北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース／為替ヘッジなしコース／為替プレミアムコース 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第12期(令和2年3月17日－令和2年9月15日)

                                                          EDINET提出書類
                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                      有価証券報告書

      【提出先】                      関東財務局長殿
      【提出日】                      2020年12月15日       提出
      【計算期間】                      第12特定期間(自        2020年3月17日至        2020年9月15日)
      【ファンド名】                      北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース
                           北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジなしコース
                           北欧ハイイールド債券オープン　為替プレミアムコース
      【発行者名】                      ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                      代表取締役      土岐　大介
      【本店の所在の場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目９番１号グラントウキョウノースタワー
      【事務連絡者氏名】                      大久保　享
      【連絡場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目９番１号グラントウキョウノースタワー
      【電話番号】                      03-6377-2891
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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    第一部【ファンド情報】

    第１【ファンドの状況】

    １【ファンドの性格】

    （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

     ①　ファンドの目的
        主として北欧のハイイールド債券に実質的に投資を行い、高水準のインカムゲインの確保と信託財産の
        成長を図ることを目指します。
      ②　ファンドの基本的性格
       ＜北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース＞
       １）商品分類
       （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。





       ２）属性区分

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       （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。








       ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載して

        おります。
       当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズです。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対

       象資産（その他資産(投資信託証券（債券　社債）））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対
       象資産（債券）とが異なります。
       ＜北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジなしコース＞

       ＜北欧ハイイールド債券オープン　為替プレミアムコース＞
       １）商品分類
       （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。





       ２）属性区分

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       （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。








       ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載して

        おります。
       当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズです。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対

       象資産（その他資産(投資信託証券（債券　社債）））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対
       象資産（債券）とが異なります。
    ＜商品分類の定義＞

    1．単位型投信・追加型投信の区分
      (1)単位型投信：当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドをい
       う。
      (2)追加型投信：        一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファン
       ドをいう。
    2．投資対象地域による区分
      (1)国内：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      (2)海外：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      (3)内外：目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があ
       るものをいう。
    3．投資対象資産による区分
      (1)株式：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      (2)債券：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      (3)不動産投信(リート)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資信
       託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
      (4)その他資産：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲げ
       る資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる
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       資産の名称記載も可とする。
      (5)資産複合：目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を実
       質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
    4．独立した区分
      (1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
      (2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)：「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
      (3)ETF：投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令480号）第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
       託並びに租税特別措置法（昭和32年法律第26号）第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
    ＜補足として使用する商品分類＞

      (1)インデックス型：目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるものを
       いう。
      (2)特殊型：目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあ
       るいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当
       する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書
       きで付記できるものとする。
    ＜属性区分の定義＞

    1．投資対象資産による属性区分
      (1)株式
       ①一般：次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
       ②大型株：目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
       ③中小型株：目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
      (2)債券
       ①一般：次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
       ②公債：目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
        債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
       ③社債：目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
        う。
       ④その他債券：       目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるもの
        をいう。
       ⑤格付等クレジットによる属性：目論見書又は投資信託約款において、上記                                    ① から  ④ の「発行体」による区分のほ
        か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記                                 ① から  ④ に掲げる区分に加え「高格付債」
        「低格付債」等を併記することも可とする。
      (3)不動産投信
       これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
      (4)その他資産
       組入れている資産を記載するものとする。
      (5)資産複合
       以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
       ①資産配分固定型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
        る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
       ②資産配分変更型：目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
        変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合わせている資産
        を列挙するものとする。
    2．決算頻度による属性区分

      ①年1回：目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
      ②年2回：目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載があるものをいう。
      ③年4回：目論見書又は投資信託約款において、年４回決算する旨の記載があるものをいう。
      ④年6回(隔月)：目論見書又は投資信託約款において、年６回決算する旨の記載があるものをいう。
      ⑤年12回(毎月)：目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
      ⑥日々：目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
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      ⑦その他：上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
    3．投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
      ①グローバル：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があ
       るものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものとする。
      ②日本：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
       をいう。
      ③北米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載がある
       ものをいう。
      ④欧州：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載がある
       ものをいう。
      ⑤アジア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする
       旨の記載があるものをいう。
      ⑥オセアニア：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする旨
       の記載があるものをいう。
      ⑦中南米：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載が
       あるものをいう。
      ⑧アフリカ：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の記
       載があるものをいう。
      ⑨中近東(中東)：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいう。
      ⑩エマージング：目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
       域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
    4．投資形態による属性区分
      ①ファミリーファンド：目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
       るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
      ②ファンド・オブ・ファンズ：「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
       う。
    5．為替ヘッジによる属性区分
      ①為替ヘッジあり：目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の
       記載があるものをいう。
      ②為替ヘッジなし：目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
       ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
    6．インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
      ①日経225
      ②TOPIX
      ③その他の指数：前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
    7．特殊型
      ①ブル・ベア型：目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うととも
       に各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨の記載があるものを
       いう。
      ②条件付運用型：目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用いることによ
       り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等の値により定めら
       れる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
      ③ロング・ショート型／絶対収益追求型：目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
       求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
      ④その他型：目論見書又は投資信託約款において、上記                          ① から  ③ に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組みあ
       るいは運用手法の記載があるものをいう。
    ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。また、商品分類および属性区分の定義は

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」を基に委託会社が作成したものです。なお、一般社団法
      人投資信託協会のホームページ（http                 s ://www.toushin.or.jp/）でもご覧頂けます。
      ③　ファンドの特色

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      ④　信託金限度額

















       ・各ファンドにつき1,000億円を上限とし、かつ、合計で1,000億円を限度として信託金を追加することが
        できます。
       ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
    （２）【ファンドの沿革】

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        2014年    9月  8日
        ・ファンドの信託契約締結、運用開始
    （３）【ファンドの仕組み】

      ①　ファンドの仕組み
    ※1  投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、









       収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付                        の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
    ※2  投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資
       制限、信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
    ＜ファンド・オブ・ファンズの仕組み＞

     ※ファンド・オブ・ファンズとは、投資信託や投資証券等に投資する投資信託のことです。



     ※各コースは、外国投資信託証券を高位に組み入れることを目指しますが、各コースの基準価額と外国投資信託証券の
       値動きは、一部資金を短期金融商品等で運用すること、各コースと外国投資信託証券との売買タイミングのずれや組
       入通貨等の要因で、完全に一致するものではなく、かい離が生じます。
     ※上記の図は、ファンドの仕組みの簡便な理解を目的としており、実際の運用とは異なる場合があります。
     ②　委託会社の概況（2020年9月末現在）

       １）資本金
         4億円
       ２）沿革
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         1998年11月9日            会社設立
         1998年11月30日            証券投資信託委託業の免許取得
         1999年2月26日            証券投資顧問業の登録
         2000年6月20日            投資一任契約業務の認可取得
         2000年8月１日            パリバ投資顧問株式会社の営業の全部を譲り受ける
         2000年8月１日            ビー・エヌ・ピー・パリバ              アセットマネジメント株式会社に社名変更
         2010年7月1日            フォルティス・アセットマネジメント株式会社と合併
                     ＢＮＰパリバ       インベストメント・パートナーズ株式会社に社名変更
         2017年12月1日            ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社に社名変更
       ３）大株主の状況
                株　　主　　名                     住　　所           所有株数       所有比率
         BNP  Paribas     ASSET   MANAGEMENT      Holding
                               フランス共和国
                               パリ　75009                324,000株        100.0％
         ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                               ブルヴァーオスマン１
         ホールディング
    ２【投資方針】

    （１）【投資方針】

    ＜北欧ハイイールド債券オープン                  為替ヘッジありコース＞
                                                     ※１
     ①　ファンド・オブ・ファンズ形式で運用を行い、実質的な投資は、                                   別に定める投資信託証券              （以下「指
        定投資信託証券」といいます。）への投資を通じて行います。
     ②　投資信託証券への投資を通じて、主として、北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、ま
        たは北欧の企業が発行するハイイールド債券に実質的に投資を行います。
     ③　指定投資信託証券は、委託者の判断により適宜見直しを行います。この際、指定投資信託証券として指
        定された投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定された
        りする場合もあります。
     ④　北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、または北欧の企業が発行するハイイールド債券
        に投資する投資信託証券の組入比率を高位に保ちます。
     ⑤　  投資対象とする円建て外国投資信託証券において、原則として対円での為替ヘッジを行います。
     ⑥　資金動向、信託財産の規模、市況動向、北欧諸国の政治や経済情勢の変動、当該諸国の法規制等の変
        更、その他の要因等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
     ※１「別に定める投資信託証券」とは、次のものをいいます。

        ・外国投資証券「ＢＮＰパリバ・ケイマン・インベストメント・ファンズ・エスピーシー－ノルディッ
         ク・ハイ・イールド・ボンド・インベストメント・ファンド・セグリゲイテッド・ポートフォリオ                                                   ク
         ラスA   」（ケイマン籍、円建て）
        ・追加型証券投資信託「ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）」
    ＜北欧ハイイールド債券オープン                  為替ヘッジなしコース＞

                                                     ※２
     ①　ファンド・オブ・ファンズ形式で運用を行い、実質的な投資は、                                   別に定める投資信託証券              （以下「指
        定投資信託証券」といいます。）への投資を通じて行います。
     ②　投資信託証券への投資を通じて、主として、北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、ま
        たは北欧の企業が発行するハイイールド債券に実質的に投資を行います。
     ③　指定投資信託証券は、委託者の判断により適宜見直しを行います。この際、指定投資信託証券として指
        定された投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定された
        りする場合もあります。
     ④　北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、または北欧の企業が発行するハイイールド債券
        に投資する投資信託証券の組入比率を高位に保ちます。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ⑤　  投資対象とする円建て外国投資信託証券において、原則として対円での為替ヘッジは行いません。
     ⑥　資金動向、信託財産の規模、市況動向、北欧諸国の政治や経済情勢の変動、当該諸国の法規制等の変
        更、その他の要因等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
     ※２「別に定める投資信託証券」とは、次のものをいいます。

        ・外国投資証券「ＢＮＰパリバ・ケイマン・インベストメント・ファンズ・エスピーシー－ノルディッ
         ク・ハイ・イールド・ボンド・インベストメント・ファンド・セグリゲイテッド・ポートフォリオ                                                   ク
         ラスB   」（ケイマン籍、円建て）
        ・追加型証券投資信託「ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）」
    ＜北欧ハイイールド債券オープン                  為替プレミアムコース＞

                                                     ※３
     ①　ファンド・オブ・ファンズ形式で運用を行い、実質的な投資は、                                   別に定める投資信託証券              （以下「指
        定投資信託証券」といいます。）への投資を通じて行います。
     ②　投資信託証券への投資を通じて、主として、北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、ま
        たは北欧の企業が発行するハイイールド債券に実質的に投資を行います。
     ③　指定投資信託証券は、委託者の判断により適宜見直しを行います。この際、指定投資信託証券として指
        定された投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券が指定投資信託証券として指定された
        りする場合もあります。
     ④　北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、または北欧の企業が発行するハイイールド債券
        に投資する投資信託証券の組入比率を高位に保ちます。
     ⑤　  投資対象とする円建て外国投資信託証券において、原則として対円での為替ヘッジは行わず、保有する
        外貨建資産に対し、当該通貨（対円）のコールオプションを売却し、オプションプレミアムの獲得を目
        指します。
     ⑥　資金動向、信託財産の規模、市況動向、北欧諸国の政治や経済情勢の変動、当該諸国の法規制等の変
        更、その他の要因等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
     ※３「別に定める投資信託証券」とは、次のものをいいます。

        ・外国投資証券「ＢＮＰパリバ・ケイマン・インベストメント・ファンズ・エスピーシー－ノルディッ
         ク・ハイ・イールド・ボンド・インベストメント・ファンド・セグリゲイテッド・ポートフォリオ                                                   ク
         ラスC   」（ケイマン籍、円建て）
        ・追加型証券投資信託「ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）」
    （２）【投資対象】

     投資信託証券（投資信託の受益権または受益証券及び投資法人の投資証券をいい、外国投資信託の受益権ま
     たは受益証券及び外国投資法人の投資証券を含みます。以下同じ。）を主要投資対象とします。
     ①　投資の対象とする資産の種類
        この信託において投資の対象とする資産（本邦通貨表示のものに限ります。）の種類は、次に掲げるも
        のとします。
        １）次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
          るものをいいます。以下同じ。）
          イ）有価証券
          ロ）金銭債権
          ハ）約束手形
        ２）次に掲げる特定資産以外の資産
          イ）為替手形
     ②　運用の指図範囲等
        委託者は、信託金を、主として別に定める投資信託証券（投資信託及び外国投資信託の受益権及び受益
        証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）ならびに投資証券及び外国投資
        証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）。以下「指定投資信託証券」と
        いいます。）のほか、次に掲げる有価証券（本邦通貨表示のものに限ります。）に投資することを指図
        します
        １）国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券及び社債券（新株引受権証券と社債
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          券とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券及び短期社債等を除きます。）
        ２）コマーシャル・ペーパー、短期社債等
        ３）外国または外国の者の発行する証券または証書で、２）の証券の性質を有するもの
        ４）指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
          券に限ります。）
        ５）外国法人が発行する譲渡性預金証書
        なお、１）の証券を以下「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は現先取引及び債券貸借取引に
        限り行うことができるものとします。
     ③　委託者は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第
        ２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指
        図することができます。
        １）預金
        ２）指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３）コール・ローン
        ４）手形割引市場において売買される手形
     ④　上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運
        用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を、上記③に掲げる金融商品により運用することの指図
        ができます。
     ◆投資対象とする投資信託証券（投資対象ファンド）の概要

      外国投資信託証券
                  ＢＮＰパリバ・ケイマン・インベストメント・ファンズ・エスピーシー－ノル
                  ディック・ハイ・イールド・ボンド・インベストメント・ファンド・セグリゲ
                  イテッド・ポートフォリオ
      ファンド名
                  クラスＡ／クラスＢ／クラスＣ
                  ※日本においては「ノルディック・ハイ・イールド・ボンド・インベストメン
                  ト・ファンド」と称する場合があります。
      形態            ケイマン籍外国投資証券（円建て）
                  ≪共通≫
                  北欧市場で発行もしくは取引されるハイイールド債券、または北欧の企業が発
                  行するハイイールド債券などに主として投資を行います。（各クラスにて、北
                  欧とは、ノルウェー、スウェーデン、デンマークおよびフィンランドの4ヵ国
                  を指します。）
                  ≪クラス     A≫
                  外貨建資産に対し、原則として対円での為替ヘッジを行います。
      運用の基本方針
                  ≪クラス     B≫
                  外貨建資産に対し、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
                  ≪クラス     C≫
                  外貨建資産に対し、原則として対円での為替ヘッジを行わず、外貨建資産に対
                  して、当該通貨（対円）のコールオプションを売却します。
                  市況動向および資金動向等により、上記の運用が行えない場合があります。
                  ・有価証券の空売りは行いません。ただしデリバティブ取引により同等の効果
                    を持つ取引を行うことがあります。
                  ・ファンドの純資産総額の10％を超える借入れは行いません。
      主な投資制限
                  ・流動性に欠ける資産への投資は、ファンドの純資産総額の15％を超えないも
                    のとします。
                  ・投資信託証券への投資割合は、ファンドの純資産総額の5％以内とします。
      運用管理費用            ファンドの純資産総額に対して年率0.55％
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  管理費用、投資信託証券の設立・開示に関する費用等（監査報酬、弁護士報酬
      その他費用等            等）、有価証券売買委託手数料等、運用財産に関する租税、ファンドの運営に
                  必要な各種経費がかかります。
                   Alfred    Berg   Kapitalforvaltning           AS（アルフレッド・バーグ・カピタルフォ
      運用会社
                   ルバルトニング         AS）
                   BNP  PARIBAS     ASSET   MANAGEMENT      UK  Limited
      副運用会社
                   （ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント                     ＵＫ   リミテッド）
      内国投資信託証券

      ファンド名            ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）
      形態／商品分類            内国投資信託証券／追加型投信／国内／債券
      運用の基本方針            信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
                   ・運用にあたっては、決算時の元本の安定性に最大限配慮しつつ、金利水準、
                    想定されるポートフォリオのインカム収入等を基に安定した収益の確保と信
      投資方針等
                    託財産の成長を目指します。なおベンチマークはありません。
                   ・市況動向および資金動向等により、上記の運用が行えない場合があります。
      信託報酬            ファンドの純資産総額に対して年率0.22％（税抜0.20％）以内
                   組入有価証券等の売買時の売買委託手数料、信託事務の処理に要する諸費用
      その他費用等
                   等
      委託会社            ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
     ※上記の内容は、2020年9月末現在のものであり、今後変更になる場合があります。

    （３）【運用体制】

       委託会社の運用体制は以下の通りです。
       ◆委託会社の運用体制




       ・運用部門（３名程度）
        運用部門では、運用の意思決定、取引の執行、市場動向・ポートフォリオ・運用ガイドライン等のモニ
        タリング業務のほか、必要に応じて発注事務を行います。
       ・運用委員会（３名程度）
        原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資運用
        活動に関する協議を行い、関連する重要な情報の共有を図ります。
       ・内部管理委員会（５名程度）
        原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立した専
        任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理状況の確
        認を行います。あわせて、当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢の整備を確
        実なものとするために必要な協議を行い、関連する重要な情報の共有を図ります。
       ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門（５名程度）
        取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等に報
        告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関する情報
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        の役職員への提供、研修の実施等を行います。
       ◆委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制
        受託会社または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合等を行っています。また、受託会社
        等につき、内部統制の整備及び運用状況についての報告書を受取っております。
     ※上記体制は、        2020年9月末      現在のものであり、今後変更となる場合があります。

    （４）【分配方針】

     ①　収益分配方針
        毎決算時に、原則として次の通り収益分配を行う方針です。
        １）分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益及び売買益（評価益を含みます。）
          等の全額とします。
        ２）分配金額は、上記１）の範囲で、基準価額水準、市況動向等を勘案して委託者が決定するものとし
          ます。ただし、信託財産の状況によっては、分配を行わないこともあります。
        ３）留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行
          います。
      ②　収益分配金の支払い
       ＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞
        原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
       ＜分配金受取りコース（一般コース）＞
        毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して５営業日ま
        で）から収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
     ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。

    （５）【投資制限】

      ①　約款に定める投資制限
       １）投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       ２）外貨建資産への直接投資は行いません。
       ３）株式への直接投資は行いません。
       ４）同一銘柄の投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       ５）同一銘柄の投資信託証券への投資は、当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定める
         エクスポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、信託財産の純資産総額の10％以内
         とします。
       ６）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
         ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
         してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般
         社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       ７）公社債の借入れの指図及び範囲
         イ）委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
           す。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の
           指図を行うものとします。
         ロ）イ）の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
         ハ）信託財産の一部解約等の事由により、ロ）の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産
           総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社
           債の一部を返還するための指図をするものとします。
         ニ）イ）の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
       ８）資金の借入れ
         イ）委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資
           金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目
           的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ
           （コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
           もって有価証券等の運用は行わないものとします。
         ロ）一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
           財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日か
           ら信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開
           始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合
           の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金または解約代金ならびに償還金の合計
           額を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額
           の10％を超えないこととします。
         ハ）収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
           日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
         ニ）借入金の利息は信託財産中より支弁します。
     ②　法令による投資制限

        同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律）
        同一法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行なう投資信託全体で、当該株式の議決権
        の過半数を保有することとなる取引は行ないません。
    ３【投資リスク】

    （１）ファンドのリスク特性
        各コースは、主に外国の債券など値動きのある有価証券に実質的に投資しますので、組み入れた有価証
        券の値動きや為替相場の変動などの影響により、基準価額は変動します。したがって、投資者のみなさ
        まの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込
        むことがあります。また、各コースの運用による損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。なお、
        投資信託は預貯金と異なります。
     １）基準価額の変動要因
        ①　価格変動リスク
          各コースは、主に債券など値動きのある有価証券に実質的に投資します。債券の価格は、金利動
          向、政治・経済情勢、発行体の業績、市場の需給関係等を反映して変動します。一般に、金利が上
          昇すると、債券の価格は下落します。各コースが実質的に組み入れている債券の価格が下落した場
          合、各コースの基準価額が下落する要因となります。
        ②　信用リスク
          債券の価格は、発行体の経営や財務状況の変動、当該証券に付与された信用格付けの変更や債務不
          履行の発生等により、変動する場合があります。また、各コースが実質的に投資を行うハイイール
          ド債券は、投資適格の債券と比較して、発行体の業績や財務内容等の悪化により価格が大きく下落
          する場合があり、また発行体が債務不履行に陥る可能性が高いと考えられます。各コースが実質的
          に投資を行うハイイールド債券の発行体がこのような状況に陥った場合には、各コースの基準価額
          が下落する場合があります。
        ③　カウンターパーティーリスク
          各コースにて実質的に行う有価証券取引、先物為替取引、通貨オプション取引等において、取引の
          相手方の倒産、経営・財務状況の悪化等によって、決められた条件での取引が行われない可能性が
          あります。その場合、各コースの基準価額が下落する場合があります。
        ④　為替変動リスク
          各コースは、外貨建資産に実質的に投資しますので以下の為替変動リスクを伴います。
         ＜為替ヘッジなしコース＞＜為替プレミアムコース＞
          「為替ヘッジなしコース」および「為替プレミアムコース」が投資対象とする外国投資信託証券の
          クラスにおいては、原則として対円で為替ヘッジを行わないため、為替変動の影響を直接的に受
          け、円高局面では基準価額が下落する要因となります。
         ＜為替ヘッジありコース＞
          「為替ヘッジありコース」が投資対象とする外国投資信託証券のクラスにおいては、原則として対
          円で為替ヘッジを行いますが、為替変動リスクを完全に排除できるものではなく、基準価額が為替
          変動の影響を受ける可能性があります。
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        ⑤　通貨カバードコール戦略の活用に伴うリスク
         ＜為替プレミアムコース＞
          当コースが投資対象とする外国投資信託証券のクラスにおいては、外貨建資産に対して、原則とし
          て当該通貨（対円）のコールオプションを売却する通貨カバードコール戦略を活用します。コール
          オプションは時価で評価され、その価値の上昇・下落が基準価額に反映されます。円に対する当該
          通貨の為替レートの水準や価格変動率が上昇した場合等には、売却したコールオプションの評価価
          格の上昇による損失を被ることになり、基準価額が下落する要因となります。本戦略により得られ
          るオプションプレミアムの水準は、コールオプション売却時点の為替レート水準や価格変動率、権
          利行使価格水準、満期までの期間、金利水準、需給等複数の要因により決定されますので想定した
          オプションプレミアムの水準が確保できない可能性があります。円に対する当該通貨の為替レート
          が上昇した場合でも、当コースはコールオプションの権利行使価格を超える為替差益を放棄するこ
          とになり、特に、当該通貨の為替レートが下落し新規にコールオプションを売却した後に為替レー
          トが上昇した場合、為替レートの回復による利益を享受できないことがあります。カバードコール
          戦略によりプレミアム収入が得られる一方、為替相場が思わしくない方向に動いた場合、追加で大
          きな損失をもたらす場合があります。この損失は累積する可能性があります。このため、コールオ
          プションを売却しない場合に比べて投資成果が劣る可能性があります。本戦略実行時の市場環境や
          当コースの資産規模、資金流入の状況、その他やむを得ない事情等によって、本戦略を十分に構築
          できない可能性があります。
        ⑥　流動性リスク
          各コースが投資を行う外国投資信託証券では、有価証券取引、先物為替取引、通貨オプション取引
          等を行おうとする際に、市場の流動性不足や取引規制等により、取引の実行が速やかにできない、
          または中止される可能性があります。また、取引の流動性が低い場合は、有価証券取引、先物為替
          取引、通貨オプション取引等の取引価格や評価価格が想定外に不利となり、各コースの基準価額が
          下落する可能性があります。
        ⑦　カントリーリスク
          各コースは、外国の有価証券に実質的に投資しますが、その国の政治・経済および社会情勢等の変
          化により、金融・証券市場が混乱した場合に、当該有価証券の評価価格やその国の通貨価値が下落
          し、各コースの基準価額が下落する可能性があります。
        ⑧　集中投資リスク
          各コースにおいて、有価証券等の実質的な組み入れの分散が限定的となる場合があり、少数の発行
          体や発行体の業種に集中した投資が行われる場合があります。その場合、より分散された有価証券
          等の組み入れが行われるファンドと比較して、政治・経済および社会情勢の変化、発行体の事業内
          容の変化に対し、各コースはより大きな影響を受ける場合があります。その結果として、各コース
          の基準価額が大きく下落する場合があります。
        ⑨　一部解約による資金流出に伴うリスク
          各コースの一部解約による資金の流出に伴い、基準価額が影響を受ける可能性があります。大量の
          一部解約が行われた場合、債券、先物為替取引、通貨オプションの売買手数料や市況もしくは取引
          量の影響等による市場実勢から乖離した価格での債券、先物為替取引、通貨オプションの売却を行
          う必要が生じると、各コースの基準価額はその影響を受けます。
        ⑩　権利行使の制限
          金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所及び金融商品取引法第２
          条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。）における取引の停止、外
          国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事情があるときは、解約の受付が取消し
          または中止されることがあります。
        ⑪　外国投資信託証券のクラスに係るリスク
          各コースが投資する外国投資信託証券には複数のシェアクラスが発行されており、各クラスの保有
          者は、他のクラスにおいてその負債を弁済する資産がない場合、当該他のクラスの負債を負担しな
          ければならないことがあります。したがって、あるクラスの負債がそのクラスに限定されるもので
          はなく、他のクラスの資産から支払われる場合があるというリスクがあります。このため、各コー
          スは他のコースの保有する外国投資信託証券のクラスの負債を負担しなければならない場合があり
          ます。
        ⑫　無格付の債券に係るリスク
          外国投資信託証券が投資する債券には、信用格付会社による信用格付が付与されていないものがあ
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          ります。これら信用格付のない債券への投資は、外国投資信託証券の運用会社が独自に分析を行
          い、信用格付を付与したうえで投資を行います。
        ※基準価額の変動要因（投資リスク）は上記に限定されるものではありません。
     ２）その他の留意点
       ・各コースのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用
        はありません。
       ・各コースはファンド・オブ・ファンズ形式で運用を行います。そのため、他のコース等からの設定・換
        金や、他のコースが投資対象とする外国投資信託証券のクラスにおける取引等により、実質的な組入有
        価証券等に売買が生じた場合には、各コースの基準価額に影響を及ぼすことがあります。
       ・各コースの運用に関連する国または地域の法令や税制等が変更された場合、各コースの運用や基準価額
        に影響を及ぼすことがあります。
       ・資金、市況動向等によっては、また、不測の事態等が起きた場合には、投資方針に沿った運用ができな
        い場合があります。
       ・各コースの総受益権口数がそれぞれ10億口を下回った場合等には、信託を終了させることがあります。
       ・金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他の不測の事態
        （実質的な投資対象国における経済事情の急変、政変、あるいは災害等の非常事態による市場の閉鎖や
        極端な市場の流動性の減少等）に陥る場合があり、各コースの基準価額が下落する可能性があります。
        また、それらの事態が発生した場合、委託会社の判断でファンドの購入・換金の受付を中止すること、
        および既に受付けた購入・換金の受付を取り消す場合があります。
     ３）租税に関するリスクファクター
        外国の税法による源泉徴収が投資信託からの支払いに影響を与える可能性があります。
        外国の税法により、その要求する情報を提供しない特定の投資家に対する支払いに対して、源泉徴収税
        が課される可能性があります。そのような源泉徴収に係る金額が、当投資信託に関係する支払いから源
        泉徴収される場合、投資信託委託会社又はその他の者が、追加での支払いを求められることはありませ
        ん。投資しようとしている方は、「４                    手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　＜外国の税法に関す
        る開示＞　外国の税法」の部分をご参照ください。
        外国の税法による報告により、投資家の当投資信託の保有に関して開示しなければならない場合があり
        ます。   外国の税法により、当投資信託の保有者の情報を集めて、関係する税務当局へ開示する必要があ
        る場合があります。開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被
        支配関係にある者の本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報
        告義務を投資信託委託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な
        所有者、被支配関係にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守する
        よう求められることになります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払い
        に関して当該投資家について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、
        強制的な売却をされることもあります。
     ４）投資信託に関する一般的なリスク
        ①　法令や税制が変更される場合に、投資信託を保有する受益者が重大な不利益を被る可能性がありま
          す。
        ②　短期間に相当金額の解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするために組入有価証券を市
          場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないことがあります。この場合、基準価額が下落する
          要因となり、損失を被ることがあります。
        ③　証券市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済事情の変化もし
          くは政策の変更などの諸事情により閉鎖されることがあります。これにより当ファンドの運用が影
          響を被って基準価額の下落につながり、その結果、投資元本を下回る可能性があります。
     ５）以下の記載事項は、投資信託についての留意事項です。
       ・投資信託は預金または金融債ではありません。
       ・投資信託は保険契約ではありません。
       ・投資信託は預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象とはなりません。
       ・投資信託は元本および利息を保証する商品ではありません。
       ・投資信託の設定・運用は投資信託委託会社が行います。（販売会社は販売の窓口となります。）
       ・投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負うことになります。
       ・証券会社（第一種金融商品取引業者）を通して購入されていない投資信託は、日本投資者保護基金の補
        償対象とはなりません。
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    （２）リスク管理体制
        委託会社では、各コースの主要投資対象である投資信託証券が適切に運用されていることを確認するた
        めにモニターします。運用部門は、投資信託証券の運用会社に対し、ポートフォリオの内容開示を求め
        ると共に、ポートフォリオの運用内容についての検証等を実施します。                                     運用部門等におけるリスク管理
        に加えて、リスク管理部門がポートフォリオの市場リスク、信用リスク等の投資リスクを管理します。
        リスク管理部門は、運用部門からは完全に独立した組織として、グループ内のリスク部門に属しており
        ます。リスク管理部門は、市場リスク、流動性リスク、信用リスク、カウンターパーティーリスク、モ
        デルリスク等の投資リスクの管理と、インベストメント・コンプライアンスに関する業務をカバーして
        います。業務部門は日々のトレード、約定、決済等、事務面での監視を実施します。更に、運用委員会
        により定期的にチェックを行い、投資リスクの管理体制を強化しています。
       ※上記体制は       2020年9月末現在         のものであり、今後変更となる場合があります。

    ４【手数料等及び税金】

    （１）【申込手数料】

        ※当ファンドは、2020年6月17日をもって募集（定時定額購入を含む）を終了しております。
        申込手数料（スイッチングの際の申込手数料を含みます。）につきましては、販売会社が定めるものと
        します。申込手数料率につきましては、販売会社にお問い合わせください。
        ・販売会社における申込手数料率は                  3.3％   （税抜3.0％）が上限となっております。
        ・申込手数料の額（1口当たり）は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に申込手数料率を乗じて得た
         額とします。
        ・＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞の場合、収益分配金の再投資により取得する口
         数については、申込手数料はかかりません。
        ※申込手数料は、購入時の商品説明及び事務手続きに要する費用等の対価として、販売会社にお支払い
         いただくものです。
    （２）【換金（解約）手数料】

      ①　換金手数料
      　　ありません。
      ②　信託財産留保額
        解約請求受付日の         翌営業日     の基準価額に       0.3％   の率を乗じて得た額（１口当たり）が差し引かれます。
        ※「信託財産留保額」とは、投資信託を解約される受益者の解約代金から差し引いて、信託財産に繰り
         入れる金額のことです。
    （３）【信託報酬等】

     ①　信託報酬
        信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年0.99％（税抜0.90％）の率
        を乗じて得た額とします。
     ②　信託報酬の配分
        信託報酬の配分（年率）は、以下の通りとします。
                    純資産総額に対して　年率0.990％（税抜                      0.90％）
         信託報酬の総額
                                        委託した資金の運用の対価
                    　年率0.220％（税抜           0.20％）
              委託会社
                                        交付運用報告書等各種書類の送付、口座
                    　年率0.737％（税抜           0.67％）
          配分   販売会社                           内でのファンドの管理、購入後の情報提
                                        供等の対価
                                        運用財産の管理、委託会社からの指図の
                    　年率0.033％（税抜           0.03％）
              受託会社
                                        実行の対価
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                    ノルディック・ハイ・イールド・
                    ボンド・インベストメント・ファンド
                                        投資対象ファンドにおける運用管理費用
                                        等
                    クラスA／クラスB／クラスC
                                 年率0.55％
         投資対象ファンド
                    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド
                                        投資対象ファンドにおける運用管理費用
                    （適格機関投資家限定）
                                        等
                       年率0.22％（税抜0.20％）以内
          実質的な負担          純資産総額に対して　最大年率1.54％（税抜1.45％）
        ※「実質的な負担」は、投資対象ファンドの信託報酬を加味した、実質的な信託報酬の概算値です。こ

         の値は目安であり、実際の投資対象ファンドの組入状況、運用状況によって変動します。
     ③　支払時期

        信託報酬（信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。）は、日々計上され、毎計算期末または信託終
        了のときに、信託財産から支払います。
    （４）【その他の手数料等】

     ①　売買・保管等に要する費用
        ファンドの組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料は、信託財産が負担します。この他に、
        売買委託手数料に対する消費税等相当額及び外国における資産の保管等に要する費用等についても信託
        財産が負担します。
     ②　諸経費
        信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用及び受託会社の立替えた立替金の利息（「諸経
        費」といいます。）は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
     ③　運営費用等
        監査法人等に支払う信託財産の財務諸表の監査に要する費用（消費税等相当額を含みます。）、受益権
        の管理事務に関連する費用、信託約款、目論見書及び運用報告書等の法定書面の作成、印刷及び配布に
        かかる費用ならびに受益者に対する公告費（以下「運営費用等」といいます。）は、受益者の負担と
        し、信託財産中から支弁することができます。この場合、委託会社は、運営費用等の金額を合理的に見
        積り、実際の費用の範囲内で、固定率または固定金額にて信託財産から受領することもできます。かか
        る金額は、当ファンドの計算期間を通じて日々計上され、毎計算期末または信託終了時に、信託財産中
        から支弁し、委託会社に支払われます。
     ④　上記の費用の他に、外国投資信託証券においては、管理費用、投資信託証券の設立・開示に関する費用
        等（監査報酬、弁護士報酬等）、有価証券売買委託手数料等、運用財産に関する租税、ファンドの運営
        に必要な各種経費がかかります。また、内国投資信託証券においては、組入有価証券等の売買委託手数
        料、信託事務の処理に要する諸費用等がかかります。
     ※その他の手数料等は、定時または随時に見直されるものや、投資対象とする投資信託証券の売買条件や運
       用資産の状況等により異なるものであるため、事前に料率・上限額等を表示することができません。
     当ファンドの手数料等の合計額またはその上限については、ファンドを保有される期間等に応じて異なりま

     すので、表示することができません。
    （５）【課税上の取扱い】


        課税上は、株式投資信託として取り扱われます。公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適
        用対象です。
     ①　個人受益者の場合
       １）収益分配金に対する課税
         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315％（所得税15.315％
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         および地方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
         なお、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）のいずれ
         か を選択することもできます。
       ２）解約金および償還金に対する課税
                             ＊
         解約時および償還時の差益（譲渡益）                     については譲渡所得として、20.315％（所得税15.315％およ
         び地方税５％）の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴
         収ありの特定口座（源泉徴収選択口座）を選択している場合は、20.315％（所得税15.315％および地
         方税５％）の税率による源泉徴収（原則として、確定申告は不要です。）が行なわれます。
        ＊解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
         す。）を控除した利益
        ※確定申告等により、解約時および償還時の差損（譲渡損失）については、上場株式等の譲渡益、上場
         株式等の配当等および特定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）と損益
         通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定公社債等の利
         子所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
         が可能です。
        ※少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購
         入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用
         になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方
         が対象となります。また、未成年者少額投資非課税制度（ジュニアNISA）をご利用の場合、20歳未満
         の居住者などを対象に、年間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所
         得および譲渡所得が５年間非課税となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ②　法人受益者の場合
       １）収益分配金、解約金、償還金に対する課税
         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額について
         は配当所得として、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された
         税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
       ２）益金不算入制度の適用
         益金不算入制度は適用されません。
     ※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
     ③　個別元本
       １）各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれませ
         ん。）が個別元本になります。
       ２）受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、１口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した
         値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法
         が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
     ④　普通分配金と元本払戻金(特別分配金)
       １）収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」（元
         本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
       ２）受益者が収益分配金を受け取る際
         イ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場
           合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
         ロ）収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の１口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益
           分配金の範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から
           元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
         ハ）収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益
           者の個別元本となります。
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       ＜外国の税法に関する開示＞








        外国の税法
        外国の税法は、新しい報告体制を課し、金融機関が受け、又は行う、特定の支払いに対して源泉徴収が
        される場合があります。当投資信託は金融機関に分類されます。
        外国の税法に基づき、関係する税務当局へ投資家の特定の情報を報告する必要がある場合があります。
        開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係にある者の
        本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報告義務を投資信託委
        託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係
        にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守するよう求められること
        になります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払いに関して当該投資家
        について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、強制的な売却をされ
        ることもあります。
        外国の税法の遵守のため、以下の通り各納税者に通知します。(A)ここに記載された税金に関する説明
        は、各納税者に課される外国の租税に関する罰則を回避する目的で書かれたものではなく、また、その
        ために利用することはできません。(B)このような税金の記載はここに記載された取引や事項を促進又は
        勧誘することを支援するために書かれています。(C)納税者は独立した税務アドバイザーから当該納税者
        の個別の状況に基づいたアドバイスを受けるべきです。
     ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

     ※上記は     2020年9月末      現在のものですので、税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変
       更になる場合があります。税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧め
       します。
    ５【運用状況】

    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース】

    以下の運用状況は2020年             9月30日現在です。
    ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】

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             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

            投資信託受益証券                   日本                119,056           0.05
              投資証券                ケイマン               216,924,242            96.18
       現金・預金・その他の資産(負債控除後)                         ―               8,507,005            3.77
                合計(純資産総額)                             225,550,303            100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資

                            数量又は
    順位  国／地域     種類        銘柄名                単価      金額      単価      金額    比率
                            額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
     1 ケイマン    投資証券    Nordic   High  Yield  Bond         456,193       477.88     218,008,384         475.5    216,924,242     96.18
              Investment    Fund  Class  A
     2  日本   投資信託受    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド                120,041       0.9918      119,056       0.9918      119,056   0.05
           益証券   （適格機関投資家限定）
    ロ.種類別の投資比率

                  種類                     投資比率（％）

               投資信託受益証券                                  0.05
                 投資証券                                96.18
                  合計                               96.23
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。

    （３）【運用実績】

    ①【純資産の推移】

                             純資産総額（百万円）                1万口当たり純資産額（円）

              期別
                           （分配落ち）         （分配付き）         （分配落ち）         （分配付き）
      第1特定期間末          (2015年    3月16日)            3,850         3,937         8,873         9,073
      第2特定期間末          (2015年    9月15日)            3,336         3,418         8,179         8,379
      第3特定期間末          (2016年    3月15日)            1,671         1,714         6,920         7,100
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      第4特定期間末          (2016年    9月15日)            1,353         1,378         6,815         6,945
      第5特定期間末          (2017年    3月15日)            1,215         1,236         7,002         7,122
      第6特定期間末          (2017年    9月15日)            1,061         1,077         6,814         6,914
      第7特定期間末          (2018年    3月15日)             794         805        6,559         6,649
      第8特定期間末          (2018年    9月18日)             717         726        6,475         6,560
      第9特定期間末          (2019年    3月15日)             631         641        6,321         6,421
      第10特定期間末          (2019年    9月17日)             349         358        6,005         6,145
      第11特定期間末          (2020年    3月16日)             249         254        5,108         5,208
      第12特定期間末          (2020年    9月15日)             226         231        4,897         4,992
                  2019年    9月末日           341         ―       5,894          ―
                  　　　10月末日              334         ―       5,810          ―
                  　　　11月末日              322         ―       5,789          ―
                  　　　12月末日              313         ―       5,627          ―
                  2020年    1月末日           304         ―       5,644          ―
                      2月末日           271         ―       5,556          ―
                      3月末日           227         ―       4,659          ―
                      4月末日           232         ―       4,782          ―
                      5月末日           228         ―       4,712          ―
                      6月末日           227         ―       4,810          ―
                      7月末日           227         ―       4,871          ―
                      8月末日           233         ―       5,018          ―
                      9月末日           225         ―       4,872          ―
    (注)分配付きの金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。

    ②【分配の推移】

          期                    期間                 1万口当たりの分配金（円）

       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                               300
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                               370
       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                               380
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                               300
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                               260
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                               220
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                               180
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                               185
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                               185
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                               240
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                               210
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                               220
    ③【収益率の推移】

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          期                    期間                    収益率（％）

       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                             △8.27
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                             △3.65
       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                             △10.75
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                              2.82
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                              6.56
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                              0.46
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                             △1.10
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                              1.54
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                              0.48
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                             △1.20
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                             △11.44
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                              0.18
    (注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の

      特定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
      た数に100を乗じた数です。
    （４）【設定及び解約の実績】

          期                期間              設定口数（口）            解約口数（口）

        第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日              4,390,302,765             50,341,923
        第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日               410,638,249            670,889,813
        第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                6,873,584          1,671,153,202
        第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                4,503,257           434,703,729
        第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                3,954,019           253,503,330
        第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                7,337,224           185,120,913
        第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                 269,167          346,528,357
        第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                 243,146          103,981,974
        第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                 34,463         108,887,076
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                 168,432          416,420,716
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                 59,793          94,771,710
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                 66,524          25,201,813
    (注)第1特定期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。

    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジなしコース】

    以下の運用状況は2020年             9月30日現在です。
    ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】

             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

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            投資信託受益証券                   日本                 19,876          0.02
              投資証券                ケイマン               121,188,219            96.35
       現金・預金・その他の資産(負債控除後)                         ―               4,568,444            3.63
                合計(純資産総額)                             125,776,539            100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資

                            数量又は
    順位  国／地域     種類        銘柄名                単価      金額      単価      金額    比率
                            額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
     1 ケイマン    投資証券    Nordic   High  Yield  Bond         307,756       404.38     124,450,832        393.78     121,188,219     96.35
              Investment    Fund  Class  B
     2  日本   投資信託受    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド                20,041      0.9918       19,876      0.9918       19,876   0.02
           益証券   （適格機関投資家限定）
    ロ.種類別の投資比率

                  種類                     投資比率（％）

               投資信託受益証券                                  0.02
                 投資証券                                96.35
                  合計                               96.37
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。

    （３）【運用実績】

    ①【純資産の推移】

                             純資産総額（百万円）                1万口当たり純資産額（円）

              期別
                           （分配落ち）         （分配付き）         （分配落ち）         （分配付き）
      第1特定期間末          (2015年    3月16日)            2,507         2,566         8,381         8,581
      第2特定期間末          (2015年    9月15日)            2,074         2,128         7,794         7,994
      第3特定期間末          (2016年    3月15日)             992        1,017         6,154         6,314
      第4特定期間末          (2016年    9月15日)             744         757        5,632         5,732
      第5特定期間末          (2017年    3月15日)             715         729        6,255         6,375
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      第6特定期間末          (2017年    9月15日)             399         405        6,376         6,466
      第7特定期間末          (2018年    3月15日)             339         344        5,988         6,068
      第8特定期間末          (2018年    9月18日)             298         302        5,894         5,969
      第9特定期間末          (2019年    3月15日)             230         234        5,598         5,688
      第10特定期間末          (2019年    9月17日)             181         184        5,058         5,163
      第11特定期間末          (2020年    3月16日)             131         134        4,075         4,165
      第12特定期間末          (2020年    9月15日)             128         131        4,148         4,233
                  2019年    9月末日           175         ―       4,902          ―
                  　　　10月末日              169         ―       4,855          ―
                  　　　11月末日              170         ―       4,886          ―
                  　　　12月末日              167         ―       4,864          ―
                  2020年    1月末日           158         ―       4,736          ―
                      2月末日           150         ―       4,680          ―
                      3月末日           119         ―       3,674          ―
                      4月末日           121         ―       3,765          ―
                      5月末日           124         ―       3,838          ―
                      6月末日           128         ―       3,972          ―
                      7月末日           132         ―       4,085          ―
                      8月末日           134         ―       4,286          ―
                      9月末日           125         ―       4,042          ―
    (注)分配付きの金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。

    ②【分配の推移】

          期                    期間                 1万口当たりの分配金（円）

       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                               300
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                               380
       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                               350
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                               240
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                               240
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                               200
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                               180
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                               165
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                               165
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                               195
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                               185
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                               185
    ③【収益率の推移】

          期                    期間                    収益率（％）

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       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                             △13.19
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                             △2.47
       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                             △16.55
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                             △4.58
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                              15.32
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                              5.13
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                             △3.26
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                              1.19
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                             △2.22
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                             △6.16
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                             △15.78
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                              6.33
    (注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の

      特定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
      た数に100を乗じた数です。
    （４）【設定及び解約の実績】

          期                期間              設定口数（口）            解約口数（口）

        第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日              3,322,384,796             330,778,318
        第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日               404,725,412            734,163,368
        第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日               16,424,079          1,066,328,294
        第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日               110,467,623            400,981,277
        第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                3,287,910           180,983,290
        第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                3,245,670           520,106,482
        第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                3,953,334           63,556,873
        第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                2,579,357           63,383,383
        第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                2,345,457           96,791,673
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                2,804,267           56,807,901
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                3,840,676           39,672,716
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                3,868,069           15,828,526
    (注)第1特定期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。

    【北欧ハイイールド債券オープン　為替プレミアムコース】

    以下の運用状況は2020年             9月30日現在です。
    ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    （１）【投資状況】

             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

            投資信託受益証券                   日本                 59,628          0.02
              投資証券                ケイマン               335,421,463            97.24
                                 30/104


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       現金・預金・その他の資産(負債控除後)                         ―               9,473,818            2.75
                合計(純資産総額)                             344,954,909            100.00
    （２）【投資資産】

    ①【投資有価証券の主要銘柄】

    イ.評価額上位銘柄明細

                                  帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額     投資

                            数量又は
    順位  国／地域     種類        銘柄名                単価      金額      単価      金額    比率
                            額面総額
                                   (円)      (円)      (円)      (円)    (％)
     1 ケイマン    投資証券    Nordic   High  Yield  Bond         886,906       387.97     344,097,266        378.19     335,421,463     97.24
              Investment    Fund  Class   C 
     2  日本   投資信託受    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド                60,121      0.9918       59,628      0.9918       59,628   0.02
           益証券   （適格機関投資家限定）
    ロ.種類別の投資比率

                  種類                     投資比率（％）

               投資信託受益証券                                  0.02
                 投資証券                                97.24
                  合計                               97.25
    ②【投資不動産物件】

    該当事項はありません。
    ③【その他投資資産の主要なもの】

    該当事項はありません。

    （３）【運用実績】

    ①【純資産の推移】

                             純資産総額（百万円）                1万口当たり純資産額（円）

              期別
                           （分配落ち）         （分配付き）         （分配落ち）         （分配付き）
      第1特定期間末          (2015年    3月16日)           10,605         10,863         8,211         8,411
      第2特定期間末          (2015年    9月15日)            7,475         7,676         7,412         7,612
      第3特定期間末          (2016年    3月15日)            3,122         3,199         6,052         6,202
      第4特定期間末          (2016年    9月15日)            2,284         2,327         5,807         5,917
      第5特定期間末          (2017年    3月15日)            1,871         1,907         6,246         6,366
      第6特定期間末          (2017年    9月15日)            1,386         1,406         6,165         6,255
      第7特定期間末          (2018年    3月15日)            1,082         1,097         5,802         5,882
                                 31/104


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      第8特定期間末          (2018年    9月18日)             854         865        5,669         5,744
      第9特定期間末          (2019年    3月15日)             690         702        5,473         5,563
      第10特定期間末          (2019年    9月17日)             552         564        4,948         5,058
      第11特定期間末          (2020年    3月16日)             383         391        4,011         4,096
      第12特定期間末          (2020年    9月15日)             353         360        3,967         4,047
                  2019年    9月末日           534         ―       4,802          ―
                  　　　10月末日              501         ―       4,761          ―
                  　　　11月末日              494         ―       4,793          ―
                  　　　12月末日              477         ―       4,717          ―
                  2020年    1月末日           459         ―       4,635          ―
                      2月末日           447         ―       4,576          ―
                      3月末日           345         ―       3,609          ―
                      4月末日           355         ―       3,717          ―
                      5月末日           355         ―       3,751          ―
                      6月末日           357         ―       3,832          ―
                      7月末日           355         ―       3,919          ―
                      8月末日           364         ―       4,080          ―
                      9月末日           344         ―       3,868          ―
    (注)分配付きの金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。

    ②【分配の推移】

          期                    期間                 1万口当たりの分配金（円）

       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                               300
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                               360
       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                               330
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                               260
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                               240
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                               200
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                               170
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                               155
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                               165
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                               200
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                               175
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                               180
    ③【収益率の推移】

          期                    期間                    収益率（％）

       第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日                             △14.89
       第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日                             △5.35
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       第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日                             △13.90
       第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                              0.25
       第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                              11.69
       第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                              1.91
       第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                             △3.13
       第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                              0.38
       第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                             △0.55
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                             △5.94
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                             △15.40
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                              3.39
    (注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の

      特定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得
      た数に100を乗じた数です。
    （４）【設定及び解約の実績】

          期                期間              設定口数（口）            解約口数（口）

        第1特定期間         2014年    9月  8日～2015年      3月16日             13,198,451,405             283,497,646
        第2特定期間         2015年    3月17日～2015年        9月15日               239,187,078           3,069,377,804
        第3特定期間         2015年    9月16日～2016年        3月15日               14,309,175          4,940,146,793
        第4特定期間         2016年    3月16日～2016年        9月15日                8,262,444          1,233,004,817
        第5特定期間         2016年    9月16日～2017年        3月15日                5,663,624           944,053,803
        第6特定期間         2017年    3月16日～2017年        9月15日                3,914,185           750,980,904
        第7特定期間         2017年    9月16日～2018年        3月15日                2,811,319           385,476,779
        第8特定期間         2018年    3月16日～2018年        9月18日                2,645,247           361,123,640
        第9特定期間         2018年    9月19日～2019年        3月15日                2,620,145           247,743,411
       第10特定期間         2019年    3月16日～2019年        9月17日                2,510,370           148,033,499
       第11特定期間         2019年    9月18日～2020年        3月16日                2,527,352           162,374,760
       第12特定期間         2020年    3月17日～2020年        9月15日                2,916,039           68,411,466
    (注)第1特定期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。

    （参考）

    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）

    以下の運用状況は2020年9月29日現在です。
    ・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
    投資状況

             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

              国債証券                 日本                100,052          50.39

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       現金・預金・その他の資産(負債控除後)                         ―                98,503          49.61
                合計(純資産総額)                               198,555          100.00

    投資資産

    投資有価証券の主要銘柄

    イ.評価額上位銘柄明細

                           帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額            投資

                     数量又は                               利率
    順位  国／地域     種類     銘柄名                                       償還期限
                            単価      金額      単価      金額            比率
                     額面総額                               (％)
                            (円)      (円)      (円)      (円)            (％)
     1  日本   国債証券    第１２６回利付         100,000       100.26      100,268       100.05      100,052     0.1  2020/12/20    50.39

              国債（５年）
    ロ.種類別の投資比率

                  種類                     投資比率（％）

                 国債証券                                50.39

                  合計                               50.39

    投資不動産物件


    該当事項はありません。
    その他投資資産の主要なもの

    該当事項はありません。

    参考：当ファンドが投資対象とする投資信託証券の主要銘柄の明細

      Nordic    High   Yield    Bond   Investment       Fund  （ノルディック・ハイ・イールド・ボンド・インベストメン
      ト・ファンド）　（2020年９月29日現在）
             銘柄名         クーポン        償還日           通貨         セクター       比率
                        (%)
      1   NORDEA    EIENDOMSKREDITT
                         1.04    2022/06/15        ノルウェー・クローネ            銀行        8.2%
      2   DNB  BOLIGKREDITT       AS
                         0.49    2020/11/02        ノルウェー・クローネ            銀行        8.1%
      3
         BRADO   AB             5.75    2023/03/07        スウェーデン・クロー            金融サービス        5.9%
                                      ナ
      4
         GARFUNKELUX      HOLDCO    3 SA      4.75    2023/09/01        スウェーデン・クロー            金融サービス        5.8%
                                      ナ
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      5
         INDEPENDENT      OIL  & GAS       9.50    2024/09/20        ユーロ            探査・生産        5.6%
      6
         DIANA   SHIPPING     INC         9.50    2023/09/27        米ドル            輸送・流通        5.4%
      7
         COLOR   GROUP   ASA          3.44    2023/11/23        ノルウェー・クローネ            旅行＆宿泊施        5.3%
                                                 設
      8
         B2  HOLDING    ASA           7.00    2021/10/04        ユーロ            金融サービス        4.6%
      9
         OCEAN   YIELD   ASA          6.75    2024/09/10        米ドル            石油・ガス        4.5%
                                                 サービス・設
                                                 備
      10
         MAGNOLIA     BOSTAD    AB        8.44    2022/10/03        スウェーデン・クロー            不動産        4.5%
                                      ナ
      ＊セクターはブルームバーグ業種分類（BICS）に準じております。
      ＊上記銘柄は投資ファンドの説明のためのものであり、当該銘柄の取得を推奨するものではありません。
      ＊比率は、ファンドの資産合計に対する当該銘柄の評価金額の比率です。（デフォルトした銘柄の時価は除外して算出
      しています。）
    第２【管理及び運営】


    １【申込（販売）手続等】

    ※当ファンドは、         2020年6月17日       をもって募集（定時定額購入を含む）を終了しております。
    （１）申込方法
        販売会社所定の方法でお申し込みください。
    （２）コースの選択
        収益分配金の受取方法によって、＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞と＜分配金受取
        りコース（一般コース）＞の２通りがあります。ただし、販売会社によって取扱コースは異なります。
        ＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞
         収益分配金を自動的に再投資するコースです。
        ＜分配金受取りコース（一般コース）＞
         収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
        ※販売会社によっては、取扱コースの名称が異なる場合があります。
    （３）スイッチング
       ・スイッチングとは、保有しているファンドを売却し、その売却代金をもって他のファンドを取得するこ
        とで、売却するファンドと取得するファンドを同時に申込みいただきます。
       ・申込みの際に、スイッチングの旨をご指示ください。
       ※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （４）申込みの受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
    （５）取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
        お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
    （６）取得申込不可日
        販売会社の営業日であっても、取得申込日が下記のいずれかに該当する場合は、取得の申込み（スイッ
        チングを含みます。）の受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        ・ロンドン、シンガポール、ノルウェーの銀行休業日、またはオスロ証券取引所の休業日・半休業日
        ・ノルウェーの休業日（ノルウェーの銀行またはオスロ証券取引所の休業日・半休業日）が３日以上連
         続する期間（土曜日、日曜日を除きます。）の開始日よりノルウェーの３営業日（ノルウェーの休業
         日を除く日）前までの期間に該当する日
    （７）申込金額
        取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係
        る消費税等相当額を加算した額です。
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        ※＜分配金再投資コース（自動けいぞく投資コース）＞において収益分配金を再投資する場合は、各計
         算期間終了日の基準価額とします。
    （８）申込単位
        最低単位を１円単位または１口単位として、販売会社が定める単位とします。
        ※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （９）申込代金の支払い
        取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
    （10）受付の中止および取消
                                            ※
        委託会社は、取得申込みの受付の総額が多額な場合、金融商品取引所                                     における取引の停止、外国為替
        取引の停止、決済機能の停止、取引市場における流動性が極端に低下した場合、取引市場の混乱、自然
        災害、テロ、大規模停電、システム障害等により基準価額の算出が困難となった場合、その他やむを得
        ない事情があるときは、取得の申込み（スイッチングを含みます。以下同じ。）の受付を中止するこ
        と、および既に受け付けた取得の申込みの受付を取り消すことができます。
        ※金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロ
         に規定する外国金融商品市場をいいます。
    （11）米国人投資家に係る制限
        委託会社は米国において投資顧問業の登録を行っておりません。当ファンドは米国において投資手段と
        して登録されておらず、また当ファンドの受益権は1933年米国証券法に基づいて登録されておらず、今
        後登録される予定もないため、当ファンドの受益権は以下に定義される制限対象者に対して募集または
        販売することができません。
        制限対象者とは、(i)           米国内に所在する人または事業体（米国居住者を含む）、(ii)                                米国または米国の
        州の法律が適用される企業またはその他事業体、(iii)                             米国外に所在するすべての米国軍事関係者、ま
        たは米国の政府もしくは政府関係機関に係るすべての従業員、または(iv)                                      1933年米国証券法（改正を含
        む。）におけるレギュレーションSにより「米国人(U.S.                             Person)」と定義されるその他のすべての者、
        を指します。
        当ファンドは、1974年米国従業員退職所得保障法（改正を含む。）に基づくか否かを問わず、従業員給
        付制度またはその資産が従業員給付制度の資産の一部を構成する事業体である投資家からの取得の申込
        みは受け付けません。
    ２【換金（解約）手続等】

    ＜解約請求による換金＞
    （１）解約の受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
    （２）取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。な
        お、上記時刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
    （３）解約請求不可日
        販売会社の営業日であっても、解約請求日が下記のいずれかに該当する場合は、解約請求（スイッチン
        グを含みます。）の受付は行ないません。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
        ・ロンドン、シンガポール、ノルウェーの銀行休業日、またはオスロ証券取引所の休業日・半休業日
        ・ノルウェーの休業日（ノルウェーの銀行またはオスロ証券取引所の休業日・半休業日）が３日以上連
         続する期間（土曜日、日曜日を除きます。）の開始日よりノルウェーの３営業日（ノルウェーの休業
         日を除く日）前までの期間に該当する日
    （４）解約制限
        大口の換金請求があった場合、または取引市場における流動性が極端に低下した場合は、信託財産の資
        金管理を円滑に行うために換金請求に制限を設ける場合があります。
    （５）解約価額
        解約請求受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額（当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）
        を控除した価額とします。
        ・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
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         ＜委託会社の照会先＞
          ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
           電話番号：0120-996-222
           受付時間：毎営業日           午前10時～午後5時
           ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
    （６）手取額

        １口当たりの手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた金額となります。
        ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
         詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
    （７）解約単位
        1口単位または販売会社が定める単位とします。
        ※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
    （８）解約代金の支払い
        原則として、解約請求受付日から起算して                      7営業日目     からお支払いします。
    （９）受付の中止および取消
       ・委託会社は、解約請求の受付の総額が多額な場合、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引
        の停止、決済機能の停止、取引市場における流動性が極端に低下した場合、取引市場の混乱、自然災
        害、テロ、大規模停電、システム障害等により基準価額の算出が困難となった場合、その他やむを得な
        い事情があるときは、解約請求                （スイッチングを含みます。以下同じ。）                      の受付を中止すること、およ
        び既に受け付けた解約請求の受付を取り消すことができます。
       ・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回で
        きます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基
        準価額の計算日        （この計算日が解約請求を受け付けない日であるときは、この計算日以降の最初の解約
        請求を受け付けることができる日とします。）                        に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
    ３【資産管理等の概要】

    （１）【資産の評価】

      ①　基準価額の算出
       ・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
       ・基準価額とは、信託財産に属する資産（借入有価証券を除きます。）を評価して得た信託財産の総額か
        ら負債総額を控除した金額（純資産総額）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
        なお、ファンドは１万口当たりに換算した価額で表示することがあります。
      ②　有価証券などの評価基準






       ・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部
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        償却原価法により評価します。
        ＜主な資産の評価方法＞
        ◇投資信託証券
         原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。
      ③　基準価額の照会方法
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
          ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
           電話番号：0120-996-222
           受付時間：毎営業日           午前10時～午後5時
           ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
    （２）【保管】

        該当事項はありません。
    （３）【信託期間】

        2024年9月6日までとします（2014年9月8日設定）。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、
        信託を終了させることがあります。
        ※委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と
         協議のうえ、信託期間を延長することができます。
    （４）【計算期間】

        毎年3月16日から6月15日まで、6月16日から9月15日まで、9月16日から12月15日まで、及び12月16日から
        翌年3月15日までとします。ただし、各計算期間の末日が休業日のときはその翌営業日を計算期間の末日
        とし、その翌日より次の計算期間が開始されます。
    （５）【その他】

     ①　信託の終了（繰上償還）
       １）委託会社は、次のいずれかの場合には、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させること
         ができ   ます。
         イ）受益者の解約により             各コースの受益権口数がそれぞれ10億口                    を下回ることとなった場合
         ロ）繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
         ハ）やむを得ない事情が発生したとき
       ２）この場合、委託会社は書面による決議（以下                          「書面決議」       といいます。）を行ないます。（後述の
         「書面決議」をご覧ください。）
       ３）委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰
         上償還させます。
         イ）信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合
         ロ）監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
         ハ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき（監
           督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、
           書面決議で可決された場合、存続します。）
         ニ）受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして
           解任された場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
       ４）繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
     ②　償還金について
       ・償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場
        合は翌営業日）から起算して５営業日まで）から受益者に支払います。
       ・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
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     ③　信託約款の変更など
       １）委託会社は、         受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、                                           受託
         会社と合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合（以下
         「併合」といいます。）を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託
         会社は、その旨および内容をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
       ２）この変更事項のうち、その内容が重大なものまたは併合（受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものを
         除きます。）については、書面決議を行ないます。（後述の「書面決議」をご覧ください。）
       ３）委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決
         議」の規定を適用します。
     ④　書面決議
       １）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に対して、委託会社は書面決議を行ないます。この場合
         において、あらかじめ、書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の２
         週間前までに知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送し
         ます。
       ２）受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている
         受益者が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
       ３）書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあたる多数をもって行
         ないます。
       ４）繰上償還、信託約款の重大な変更または併合に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書
         面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
       ５）当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおい
         て併合の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
       ６）当ファンドは、受益者からの換金請求に対して、投資信託契約の一部を解約することにより応じるこ
         とができるため、受益者の保護に欠けるおそれがないものとして、書面決議において反対した受益者
         からの買取請求は受け付けません。
      ⑤　公告






        公告は電子公告により行ない、委託会社のホームページに掲載します。
        ホームページアドレス　            http://www.bnpparibas-am.jp/
        ※なお、やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行なうことができない場合には、公告は日
         本経済新聞に掲載します。
      ⑥　運用報告書の作成
       ・委託会社は、        年２回（３月、９月）           および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証
        券の売買状況などを記載した運用報告書を作成します。
       ・交付運用報告書は、原則として知れている受益者に対して交付されます。
       ・運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運用報告書
        （全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
        ホームページアドレス　http://www.bnpparibas-am.jp/
      ⑦　関係法人との契約について
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      　　販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より１年間とします。ただし、期間満
        了の３ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に１年間
        延 長されるものとし、以後も同様とします。
      ⑧　他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
        受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
        １．他の受益者の氏名または名称および住所
        ２．他の受益者が有する受益権の内容
    ４【受益者の権利等】

     受益者の有する主な権利は次の通りです。
    （１）収益分配金・償還金受領権
       ・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有
        します。
       ・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から５年間、償還金については支払開始日から10年
        間請求を行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
    （２）解約請求権
        受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができま
        す。
    （３）帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求する
        ことができます。
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    第３【ファンドの経理状況】

    （１）　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省
        令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
        府令第133号）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
    （２）　当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は6ヶ月毎に作成しております。
    （３）　当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当特定期間（2020年                                                  3月17日から
        2020年    9月15日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けておりま
        す。
    １【財務諸表】

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    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース】

    （１）【貸借対照表】

                                                      （単位：円）
                                  前特定期間末               当特定期間末
                                 2020年    3月16日現在           2020年    9月15日現在
     資産の部
       流動資産
                                        14,126,935               13,629,081
        コール・ローン
                                         119,140               119,056
        投資信託受益証券
                                       240,783,653               218,008,384
        投資証券
                                       255,029,728               231,756,521
        流動資産合計
                                       255,029,728               231,756,521
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        4,880,813               4,397,987
        未払収益分配金
                                          29,624
        未払解約金                                                   -
                                          24,316               19,073
        未払受託者報酬
                                         705,215               553,077
        未払委託者報酬
                                            36               35
        未払利息
                                          81,005               63,507
        その他未払費用
                                        5,721,009               5,033,679
        流動負債合計
                                        5,721,009               5,033,679
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                       488,081,356               462,946,067
        元本
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                             △ 238,772,637              △ 236,223,225
                                         747,719              1,338,760
          （分配準備積立金）
                                       249,308,719               226,722,842
        元本等合計
                                       249,308,719               226,722,842
       純資産合計
                                       255,029,728               231,756,521
     負債純資産合計
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    （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   前特定期間               当特定期間
                                 自　2019年      9月18日         自　2020年      3月17日
                                 至　2020年      3月16日         至　2020年      9月15日
     営業収益
                                        12,397,220               12,000,348
       受取配当金
                                       △ 46,965,406              △ 10,775,353
       有価証券売買等損益
                                                       1,224,995
                                       △ 34,568,186
       営業収益合計
     営業費用
                                          4,242               3,440
       支払利息
                                          51,291               38,226
       受託者報酬
                                        1,487,466               1,108,502
       委託者報酬
                                         170,920               127,287
       その他費用
                                        1,713,919               1,277,455
       営業費用合計
                                       △ 36,282,105                △ 52,460
     営業利益又は営業損失（△）
                                       △ 36,282,105                △ 52,460
     経常利益又は経常損失（△）
                                       △ 36,282,105                △ 52,460
     当期純利益又は当期純損失（△）
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        △ 391,787              △ 106,319
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                 △ 232,825,232              △ 238,772,637
                                        40,979,553               12,916,175
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        40,979,553               12,916,175
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -               -
       額
                                          25,096               33,917
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                          25,096               33,917
       額
                                        11,011,544               10,386,705
     分配金
                                      △ 238,772,637              △ 236,223,225
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    （３）【注記表】

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    有価証券の評価基準及び評価方法                  投資信託受益証券

                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                      投資証券
                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたって
                      は、投資証券の基準価額で評価しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                     前特定期間末             当特定期間末

                  期別
                                    2020年    3月16日現在          2020年    9月15日現在
    １.   期首元本額                                 582,793,273円             488,081,356円
       期中追加設定元本額                                    59,793円             66,524円
       期中一部解約元本額                                  94,771,710円             25,201,813円
    ２.   特定期間の末日における受益権の総数                                 488,081,356口             462,946,067口
    ３.   元本の欠損
       純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額                                 238,772,637円             236,223,225円
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                前特定期間                            当特定期間

              自  2019年    9月18日                       自  2020年    3月17日
              至  2020年    3月16日                       至  2020年    9月15日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
       2019年    9月18日                         2020年    3月17日
       2019年12月16日                            2020年    6月15日
       費用控除後の配当等          A          6,049,623円        費用控除後の配当等          A          6,185,490円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            151,203円       収益調整金額           C            130,065円
       分配準備積立金額          D          1,140,299円        分配準備積立金額          D           738,702円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          7,341,125円        当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          7,054,257円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F         557,339,233口         当ファンドの期末残          F         479,097,481口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             131円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             147円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             110円     1万口当たり分配金額          H             125円
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       収益分配金金額          I=F×H/10,000          6,130,731円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          5,988,718円
       2019年12月17日                            2020年    6月16日
       2020年    3月16日
                                   2020年    9月15日
       費用控除後の配当等          A          4,633,402円        費用控除後の配当等          A          4,827,745円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            132,460円       収益調整金額           C            125,751円
       分配準備積立金額          D           995,130円       分配準備積立金額          D           909,002円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          5,760,992円        当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          5,862,498円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F         488,081,356口         当ファンドの期末残          F         462,946,067口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             118円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             126円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             100円     1万口当たり分配金額          H             95円
       収益分配金金額          I=F×H/10,000          4,880,813円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          4,397,987円
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                             前特定期間                   当特定期間

                    期別
                            自  2019年    9月18日              自  2020年    3月17日
            項目
                            至  2020年    3月16日              至  2020年    9月15日
    １.金融商品に対する取組方針                  　当ファンドは、「投資信託及び投資法                   同左
                      人に関する法律」第2条4項に定める証券
                      投資信託であり、信託約款に規定する
                      「運用の基本方針」に従い、有価証券等
                      の金融商品に対する投資を行っておりま
                      す。
    ２.金融商品の内容及び金融商品に係                  　当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
    る　　リスク                  は、有価証券（投資信託受益証券、投資
                      証券）、金銭債権及び金銭債務でありま
                      す。これらは、価格変動リスク、為替変
                      動リスク等の市場リスク、カントリーリ
                      スク、投資銘柄の集中リスク等の信用リ
                      スク、流動性リスクを有しております。
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    ３.金融商品に係るリスク管理体制                  　委託会社では、金融商品に係るリスク                   同左
                      全般について複数の部署及び会議体にお
                      いて組織的に管理を行っております。こ
                      れら金融商品に係るリスクについては、
                      運用委員会により定期的に検証を行い、
                      その結果に基づき関連所轄部門に対する
                      是正勧告を行っております。また、運用
                      部門においては、運用管理の一環として
                      個別銘柄のチェックやポートフォリオの
                      モニタリングを行っております。さら
                      に、フロント・オフィスとバック・オ
                      フィスが分離されていることに加えて、
                      独立したリスク管理部門及び法務・コン
                      プライアンス部によるリスク管理体制が
                      敷かれています。
    ４.金融商品の時価等に関する事項の                  　金融商品の時価には、市場価格に基づ                   同左
    補　　足説明                  く価額のほか、市場価格がない場合には
                      合理的に算定された価額が含まれており
                      ます。当該価額の算定においては一定の
                      前提条件等を採用しているため、異なる
                      前提条件等によった場合、当該価額が異
                      なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                    期別

                             前特定期間末                   当特定期間末
                           2020年    3月16日現在               2020年    9月15日現在
    　　　　　　　項目
    １.貸借対照表計上額、時価及びこれ                  　貸借対照表計上額は期末の時価で計上                   同左
    ら　の差額                  しているため、その差額はありません。
    ２.時価の算定方法                  有価証券                   有価証券
                      　「（重要な会計方針に係る事項に関す                   同左
                      る注記）」に記載しております。
                      デリバティブ取引等                   デリバティブ取引等
                      　該当事項はありません。                   同左
                      上記以外の金融商品                   上記以外の金融商品
                      　コール・ローン等の金銭債権及び金銭                   同左
                      債務については、短期間で決済されるこ
                      とから、当該帳簿価額を時価としており
                      ます。
    （有価証券に関する注記）

    前特定期間末（2020年            3月16日現在）
    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

                                 46/104


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    投資信託受益証券                                                      △36
    投資証券                                                  △22,474,160

              合計                                         △22,474,196

    当特定期間末（2020年            9月15日現在）

    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

    投資信託受益証券                                                      △24

    投資証券                                                    6,581,177

              合計                                          6,581,153

    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。

    （関連当事者との取引に関する注記）



    該当事項はありません。

    （１口当たり情報に関する注記）

               前特定期間末                            当特定期間末

              2020年    3月16日現在                         2020年    9月15日現在
    1口当たり純資産額                        0.5108円    1口当たり純資産額                        0.4897円
    (1万口当たり純資産額)                       (5,108円)     (1万口当たり純資産額)                       (4,897円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表

    　(1)株式
    該当事項はありません。

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    　(2)株式以外の有価証券

                                                      （単位：円）

        種　類                銘　柄               券面総額           評価額        備考

    投資信託受益証券          ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関                            120,041           119,056
               投資家限定）
    投資信託受益証券         合計                              120,041           119,056
    投資証券          Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund           456,193         218,008,384
               Class   A
    投資証券     合計                                  456,193         218,008,384
                    合計                                218,127,440
    (注1)投資信託受益証券及び投資証券における券面総額欄の数字は、証券数を表示しております。

    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。

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    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジなしコース】

    （１）【貸借対照表】

                                                      （単位：円）
                                  前特定期間末               当特定期間末
                                 2020年    3月16日現在           2020年    9月15日現在
     資産の部
       流動資産
                                        4,536,387               8,957,673
        コール・ローン
                                          19,890               19,876
        投資信託受益証券
                                       130,227,812               124,450,832
        投資証券
                                       134,784,089               133,428,381
        流動資産合計
                                       134,784,089               133,428,381
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        2,902,545               2,639,628
        未払収益分配金
                                          27,127              1,618,700
        未払解約金
                                          12,978               10,968
        未払受託者報酬
                                         376,384               317,971
        未払委託者報酬
                                            11               23
        未払利息
                                          43,201               36,486
        その他未払費用
                                        3,362,246               4,623,776
        流動負債合計
                                        3,362,246               4,623,776
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                       322,505,006               310,544,549
        元本
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                             △ 191,083,163              △ 181,739,944
                                         315,805               698,108
          （分配準備積立金）
                                       131,421,843               128,804,605
        元本等合計
                                       131,421,843               128,804,605
       純資産合計
                                       134,784,089               133,428,381
     負債純資産合計
                                 49/104









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    （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   前特定期間               当特定期間
                                 自　2019年      9月18日         自　2020年      3月17日
                                 至　2020年      3月16日         至　2020年      9月15日
     営業収益
                                        6,761,618               6,752,545
       受取配当金
                                                       2,223,006
                                       △ 32,294,566
       有価証券売買等損益
                                                       8,975,551
                                       △ 25,532,948
       営業収益合計
     営業費用
                                          2,381               1,047
       支払利息
                                          26,859               21,159
       受託者報酬
                                         778,802               613,500
       委託者報酬
                                          89,430               70,405
       その他費用
                                         897,472               706,111
       営業費用合計
                                                       8,269,440
                                       △ 26,430,420
     営業利益又は営業損失（△）
                                                       8,269,440
                                       △ 26,430,420
     経常利益又は経常損失（△）
                                                       8,269,440
                                       △ 26,430,420
     当期純利益又は当期純損失（△）
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                                        351,831
                                        △ 177,681
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                 △ 177,100,021              △ 191,083,163
                                        20,409,051                9,628,497
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        20,409,051                9,628,497
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -               -
       額
                                        1,960,044               2,329,816
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        1,960,044               2,329,816
       額
                                        6,179,410               5,873,071
     分配金
                                      △ 191,083,163              △ 181,739,944
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 50/104










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    （３）【注記表】

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    有価証券の評価基準及び評価方法                  投資信託受益証券

                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                      投資証券
                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたって
                      は、投資証券の基準価額で評価しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                     前特定期間末             当特定期間末

                  期別
                                    2020年    3月16日現在          2020年    9月15日現在
    １.   期首元本額                                 358,337,046円             322,505,006円
       期中追加設定元本額                                  3,840,676円             3,868,069円
       期中一部解約元本額                                  39,672,716円             15,828,526円
    ２.   特定期間の末日における受益権の総数                                 322,505,006口             310,544,549口
    ３.   元本の欠損
       純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額                                 191,083,163円             181,739,944円
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                前特定期間                            当特定期間

              自  2019年    9月18日                       自  2020年    3月17日
              至  2020年    3月16日                       至  2020年    9月15日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
       2019年    9月18日                         2020年    3月17日
       2019年12月16日                            2020年    6月15日
       費用控除後の配当等          A          3,163,799円        費用控除後の配当等          A          3,373,423円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            151,616円       収益調整金額           C            147,166円
       分配準備積立金額          D           678,332円       分配準備積立金額          D           315,931円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          3,993,747円        当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          3,836,520円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F         344,933,254口         当ファンドの期末残          F         323,344,305口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             115円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             118円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             95円     1万口当たり分配金額          H             100円
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       収益分配金金額          I=F×H/10,000          3,276,865円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          3,233,443円
       2019年12月17日                            2020年    6月16日
       2020年    3月16日
                                   2020年    9月15日
       費用控除後の配当等          A          2,676,600円        費用控除後の配当等          A          2,901,283円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            144,992円       収益調整金額           C            144,071円
       分配準備積立金額          D           541,750円       分配準備積立金額          D           436,453円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          3,363,342円        当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          3,481,807円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F         322,505,006口         当ファンドの期末残          F         310,544,549口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             104円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             112円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             90円     1万口当たり分配金額          H             85円
       収益分配金金額          I=F×H/10,000          2,902,545円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          2,639,628円
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                             前特定期間                   当特定期間

                    期別
                            自  2019年    9月18日              自  2020年    3月17日
            項目
                            至  2020年    3月16日              至  2020年    9月15日
    １.金融商品に対する取組方針                  　当ファンドは、「投資信託及び投資法                   同左
                      人に関する法律」第2条4項に定める証券
                      投資信託であり、信託約款に規定する
                      「運用の基本方針」に従い、有価証券等
                      の金融商品に対する投資を行っておりま
                      す。
    ２.金融商品の内容及び金融商品に係                  　当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
    る　　リスク                  は、有価証券（投資信託受益証券、投資
                      証券）、金銭債権及び金銭債務でありま
                      す。これらは、価格変動リスク、為替変
                      動リスク等の市場リスク、カントリーリ
                      スク、投資銘柄の集中リスク等の信用リ
                      スク、流動性リスクを有しております。
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    ３.金融商品に係るリスク管理体制                  　委託会社では、金融商品に係るリスク                   同左
                      全般について複数の部署及び会議体にお
                      いて組織的に管理を行っております。こ
                      れら金融商品に係るリスクについては、
                      運用委員会により定期的に検証を行い、
                      その結果に基づき関連所轄部門に対する
                      是正勧告を行っております。また、運用
                      部門においては、運用管理の一環として
                      個別銘柄のチェックやポートフォリオの
                      モニタリングを行っております。さら
                      に、フロント・オフィスとバック・オ
                      フィスが分離されていることに加えて、
                      独立したリスク管理部門及び法務・コン
                      プライアンス部によるリスク管理体制が
                      敷かれています。
    ４.金融商品の時価等に関する事項の                  　金融商品の時価には、市場価格に基づ                   同左
    補　　足説明                  く価額のほか、市場価格がない場合には
                      合理的に算定された価額が含まれており
                      ます。当該価額の算定においては一定の
                      前提条件等を採用しているため、異なる
                      前提条件等によった場合、当該価額が異
                      なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                    期別

                             前特定期間末                   当特定期間末
                           2020年    3月16日現在               2020年    9月15日現在
    　　　　　　　項目
    １.貸借対照表計上額、時価及びこれ                  　貸借対照表計上額は期末の時価で計上                   同左
    ら　の差額                  しているため、その差額はありません。
    ２.時価の算定方法                  有価証券                   有価証券
                      　「（重要な会計方針に係る事項に関す                   同左
                      る注記）」に記載しております。
                      デリバティブ取引等                   デリバティブ取引等
                      　該当事項はありません。                   同左
                      上記以外の金融商品                   上記以外の金融商品
                      　コール・ローン等の金銭債権及び金銭                   同左
                      債務については、短期間で決済されるこ
                      とから、当該帳簿価額を時価としており
                      ます。
    （有価証券に関する注記）

    前特定期間末（2020年            3月16日現在）
    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

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    投資信託受益証券                                                       △6
    投資証券                                                  △21,374,341

              合計                                         △21,374,347

    当特定期間末（2020年            9月15日現在）

    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

    投資信託受益証券                                                       △4

    投資証券                                                    7,380,450

              合計                                          7,380,446

    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。

    （関連当事者との取引に関する注記）



    該当事項はありません。

    （１口当たり情報に関する注記）

               前特定期間末                            当特定期間末

              2020年    3月16日現在                         2020年    9月15日現在
    1口当たり純資産額                        0.4075円    1口当たり純資産額                        0.4148円
    (1万口当たり純資産額)                       (4,075円)     (1万口当たり純資産額)                       (4,148円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表

    　(1)株式
    該当事項はありません。

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    　(2)株式以外の有価証券

                                                      （単位：円）

        種　類                銘　柄               券面総額           評価額        備考

    投資信託受益証券          ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関                             20,041           19,876
               投資家限定）
    投資信託受益証券         合計                              20,041           19,876
    投資証券          Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund           307,756         124,450,832
               Class   B
    投資証券     合計                                  307,756         124,450,832
                    合計                                124,470,708
    (注1)投資信託受益証券及び投資証券における券面総額欄の数字は、証券数を表示しております。

    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。

                                 55/104












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    【北欧ハイイールド債券オープン　為替プレミアムコース】

    （１）【貸借対照表】

                                                      （単位：円）
                                  前特定期間末               当特定期間末
                                 2020年    3月16日現在           2020年    9月15日現在
     資産の部
       流動資産
                                         429,022               727,910
        金銭信託
                                        21,030,262               17,340,076
        コール・ローン
                                          59,670               59,628
        投資信託受益証券
                                       375,251,219               344,097,266
        投資証券
                                        5,000,000
                                                           -
        未収入金
                                       401,770,173               362,224,880
        流動資産合計
                                       401,770,173               362,224,880
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                        8,135,252               7,132,744
        未払収益分配金
                                        8,525,748                406,300
        未払解約金
                                          37,762               29,924
        未払受託者報酬
                                        1,095,063                867,679
        未払委託者報酬
                                            54               45
        未払利息
                                         125,820                99,676
        その他未払費用
                                        17,919,699                8,536,368
        流動負債合計
                                        17,919,699                8,536,368
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                       957,088,488               891,593,061
        元本
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                             △ 573,238,014              △ 537,904,549
                                        1,266,977               2,094,511
          （分配準備積立金）
                                       383,850,474               353,688,512
        元本等合計
                                       383,850,474               353,688,512
       純資産合計
                                       401,770,173               362,224,880
     負債純資産合計
                                 56/104









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    （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   前特定期間               当特定期間
                                 自　2019年      9月18日         自　2020年      3月17日
                                 至　2020年      3月16日         至　2020年      9月15日
     営業収益
                                        19,528,727               18,805,699
       受取配当金
                                            24               24
       受取利息
                                       △ 93,954,560               △ 5,153,995
       有価証券売買等損益
                                                       13,651,728
                                       △ 74,425,809
       営業収益合計
     営業費用
                                          7,124               4,683
       支払利息
                                          78,492               59,318
       受託者報酬
                                        2,276,147               1,720,063
       委託者報酬
                                         261,609               197,595
       その他費用
                                        2,623,372               1,981,659
       営業費用合計
                                                       11,670,069
                                       △ 77,049,181
     営業利益又は営業損失（△）
                                                       11,670,069
                                       △ 77,049,181
     経常利益又は経常損失（△）
                                                       11,670,069
                                       △ 77,049,181
     当期純利益又は当期純損失（△）
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                                        274,523
                                       △ 2,706,207
     約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                 △ 564,318,637              △ 573,238,014
                                        83,988,762               42,279,259
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        83,988,762               42,279,259
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -               -
       額
                                        1,314,502               1,786,054
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        1,314,502               1,786,054
       額
                                        17,250,663               16,555,286
     分配金
                                      △ 573,238,014              △ 537,904,549
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
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    （３）【注記表】

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

    有価証券の評価基準及び評価方法                  投資信託受益証券

                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                      投資証券
                      　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたって
                      は、投資証券の基準価額で評価しております。
    （貸借対照表に関する注記）

                                     前特定期間末             当特定期間末

                  期別
                                    2020年    3月16日現在          2020年    9月15日現在
    １.   期首元本額                                1,116,935,896円               957,088,488円
       期中追加設定元本額                                  2,527,352円             2,916,039円
       期中一部解約元本額                                 162,374,760円              68,411,466円
    ２.   特定期間の末日における受益権の総数                                 957,088,488口             891,593,061口
    ３.   元本の欠損
       純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額                                 573,238,014円             537,904,549円
    （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                前特定期間                            当特定期間

              自  2019年    9月18日                       自  2020年    3月17日
              至  2020年    3月16日                       至  2020年    9月15日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
       2019年    9月18日                         2020年    3月17日
       2019年12月16日                            2020年    6月15日
       費用控除後の配当等          A          9,022,317円        費用控除後の配当等          A          9,691,861円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            202,232円       収益調整金額           C            191,818円
       分配準備積立金額          D          1,926,014円        分配準備積立金額          D          1,258,693円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D         11,150,563円         当ファンドの分配対          E=A+B+C+D         11,142,372円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F        1,012,823,542口          当ファンドの期末残          F         942,254,268口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             110円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             118円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             90円     1万口当たり分配金額          H             100円
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       収益分配金金額          I=F×H/10,000          9,115,411円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          9,422,542円
       2019年12月17日                            2020年    6月16日
       2020年    3月16日
                                   2020年    9月15日
       費用控除後の配当等          A          7,654,578円        費用控除後の配当等          A          7,775,087円
       収益額                            収益額
       費用控除後・繰越欠          B              0円    費用控除後・繰越欠          B              0円
       損金補填後の有価証                            損金補填後の有価証
       券売買等損益額                            券売買等損益額
       収益調整金額           C            193,114円       収益調整金額           C            183,977円
       分配準備積立金額          D          1,747,651円        分配準備積立金額          D          1,452,168円
       当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          9,595,343円        当ファンドの分配対          E=A+B+C+D          9,411,232円
       象収益額                            象収益額
       当ファンドの期末残          F         957,088,488口         当ファンドの期末残          F         891,593,061口
       存口数                            存口数
       1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             100円     1万口当たり収益分配          G=E/F×10,000             105円
       対象額                            対象額
       1万口当たり分配金額          H             85円     1万口当たり分配金額          H             80円
       収益分配金金額          I=F×H/10,000          8,135,252円        収益分配金金額          I=F×H/10,000          7,132,744円
    （金融商品に関する注記）

    Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                             前特定期間                   当特定期間

                    期別
                            自  2019年    9月18日              自  2020年    3月17日
            項目
                            至  2020年    3月16日              至  2020年    9月15日
    １.金融商品に対する取組方針                  　当ファンドは、「投資信託及び投資法                   同左
                      人に関する法律」第2条4項に定める証券
                      投資信託であり、信託約款に規定する
                      「運用の基本方針」に従い、有価証券等
                      の金融商品に対する投資を行っておりま
                      す。
    ２.金融商品の内容及び金融商品に係                  　当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
    る　　リスク                  は、有価証券（投資信託受益証券、投資
                      証券）、金銭債権及び金銭債務でありま
                      す。これらは、価格変動リスク、為替変
                      動リスク等の市場リスク、カントリーリ
                      スク、投資銘柄の集中リスク等の信用リ
                      スク、流動性リスクを有しております。
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    ３.金融商品に係るリスク管理体制                  　委託会社では、金融商品に係るリスク                   同左
                      全般について複数の部署及び会議体にお
                      いて組織的に管理を行っております。こ
                      れら金融商品に係るリスクについては、
                      運用委員会により定期的に検証を行い、
                      その結果に基づき関連所轄部門に対する
                      是正勧告を行っております。また、運用
                      部門においては、運用管理の一環として
                      個別銘柄のチェックやポートフォリオの
                      モニタリングを行っております。さら
                      に、フロント・オフィスとバック・オ
                      フィスが分離されていることに加えて、
                      独立したリスク管理部門及び法務・コン
                      プライアンス部によるリスク管理体制が
                      敷かれています。
    ４.金融商品の時価等に関する事項の                  　金融商品の時価には、市場価格に基づ                   同左
    補　　足説明                  く価額のほか、市場価格がない場合には
                      合理的に算定された価額が含まれており
                      ます。当該価額の算定においては一定の
                      前提条件等を採用しているため、異なる
                      前提条件等によった場合、当該価額が異
                      なることもあります。
    Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                    期別

                             前特定期間末                   当特定期間末
                           2020年    3月16日現在               2020年    9月15日現在
    　　　　　　　項目
    １.貸借対照表計上額、時価及びこれ                  　貸借対照表計上額は期末の時価で計上                   同左
    ら　の差額                  しているため、その差額はありません。
    ２.時価の算定方法                  有価証券                   有価証券
                      　「（重要な会計方針に係る事項に関す                   同左
                      る注記）」に記載しております。
                      デリバティブ取引等                   デリバティブ取引等
                      　該当事項はありません。                   同左
                      上記以外の金融商品                   上記以外の金融商品
                      　コール・ローン等の金銭債権及び金銭                   同左
                      債務については、短期間で決済されるこ
                      とから、当該帳簿価額を時価としており
                      ます。
    （有価証券に関する注記）

    前特定期間末（2020年            3月16日現在）
    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

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    投資信託受益証券                                                      △18
    投資証券                                                  △59,140,910

              合計                                         △59,140,928

    当特定期間末（2020年            9月15日現在）

    売買目的有価証券

                                                      （単位：円）

              種類                   最終の計算期間の損益に含まれた評価差額

    投資信託受益証券                                                      △12

    投資証券                                                   17,946,454

              合計                                          17,946,442

    （デリバティブ取引等に関する注記）

    該当事項はありません。

    （関連当事者との取引に関する注記）



    該当事項はありません。

    （１口当たり情報に関する注記）

               前特定期間末                            当特定期間末

              2020年    3月16日現在                         2020年    9月15日現在
    1口当たり純資産額                        0.4011円    1口当たり純資産額                        0.3967円
    (1万口当たり純資産額)                       (4,011円)     (1万口当たり純資産額)                       (3,967円)
    （４）【附属明細表】

    第１　有価証券明細表

    　(1)株式
    該当事項はありません。

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    　(2)株式以外の有価証券

                                                      （単位：円）

        種　類                銘　柄               券面総額           評価額        備考

    投資信託受益証券          ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関                             60,121           59,628
               投資家限定）
    投資信託受益証券         合計                              60,121           59,628
    投資証券          Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund           886,906         344,097,266
               Class    C 
    投資証券     合計                                  886,906         344,097,266
                    合計                                344,156,894
    (注1)投資信託受益証券及び投資証券における券面総額欄の数字は、証券数を表示しております。

    第２　信用取引契約残高明細表

    該当事項はありません。

    第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

    該当事項はありません。

    （参考）

    当ファンドは、「ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）」の投資信託受益証券及び
    「Nordic     High   Yield   Bond   Investment      Fund」の投資証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部
    に計上された「投資信託受益証券」及び「投資証券」は、すべてこれらの投資信託受益証券及び投資証券であ
    ります。
    １．「ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）」の状況

    なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    （１）貸借対照表

                                                      （単位：円）
                                 2020  年  3 月 13 日現在
                                                 2020  年  9 月 14 日現在
     資産の部
       流動資産
                                           98,453
                                                          98,503
        金銭信託
                                          100,252
                                                         100,063
        国債証券
                                             1
                                                            -
        前払費用
                                          198,706
                                                         198,566
        流動資産合計
                                          198,706
                                                         198,566
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                             -
                                                            -
        流動負債合計
                                             -
                                                            -
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                          200,203
                                                         200,203
        元本
                                 62/104

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        剰余金
                                          △ 1,497
                                                         △ 1,637
          剰余金又は欠損金（         △ ）
                                            233
                                                           233
          （分配準備積立金）
                                          198,706
                                                         198,566
        元本等合計
                                          198,706
                                                         198,566
       純資産合計
                                          198,706
                                                         198,566
     負債純資産合計
    （２）注記表

    （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     有価証券の評価基            国債証券
     準及び評価方法
                 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                 （１）金融商品取引所等に上場されている有価証券
                 金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商品取引
                 所等における計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は計算期間末日に
                 おいて知りうる直近の日の最終相場）で評価しております。
                 計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合は、当該金融商
                 品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の
                 最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該金融商品取引所
                 等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しております。
                 （２）金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計
                 値（平均値）、金融機関の提示する価額（但し、売気配相場は使用しな
                 い）、又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価
                 しております。
                 （３）時価が入手できなかった有価証券
                 適正な時価を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的
                 事由をもって時価と認めた価額、もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的
                 事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
    （１口当たり情報に関する注記）

          （2020年3月13日現在）                        （2020年9月14日現在）
                   0.9925                        0.9918
     １ 口当たり純資産額                  円    １ 口当たり純資産額                  円
     （ １ 万口当たり純資産                     （ １ 万口当たり純資産
                    9,925                        9,918
     額                   円）    額                   円）
    （３）有価証券組入明細

        種　類                銘　柄               券面総額         評価額       備考
    国債証券          第１２６回利付国債（５年）                           100,000         100,063

                   合計                      100,000         100,063

    ２．  「Nordic     High   Yield    Bond   Investment       Fund」の状況

    以下に記載した情報は、委託会社が同投資証券の事務代行会社であるBNP                                        Paribas     Securities       Services,
    Singapore      Branchからの情報に基づき、2019年12月31日の状況を掲記したものであります。従って、現地
    の法律に基づいて作成された正式財務諸表とは、同一の様式ではありません。
    なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
    （１）純資産計算書

                               2019年12月31日現在
                                 63/104


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                                       （円）
     資産

      流動資産
      現金及び現金等価物
                                    76,708,700
      損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                   844,065,427
      未収利息
                                    12,431,449
      その他未収入金
                                     1,522,073
     資産合計                              934,727,649
     負債

      流動負債
      損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                                     5,688,945
      未払運用報酬
                                     1,290,379
      その他未払費用
                                     5,071,688
     負債（買戻可能受益証券保有者に帰属する純
                                    12,051,012
     資産を除く）
                                   922,676,637

     買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産額
    （２）包括利益計算書

                                     2019年12月31日に終了した会計年度
                                                       (円）
     収益

                                                     223,721
      受取利息
                                                   85,660,665
      損益を通じて公正価値で測定する金融資産からの利息
                                                     221,247
      その他収益
      損益を通じて公正価値で測定する金融資産
     及び金融負債による公正価値の純損失                                             (126,139,174)
                                                   (2,314,640)
      現金及び現金等価物の為替換算差損
     損失合計                                              (42,348,181)
     費用

      運用報酬                                             (6,786,489)
      管理事務報酬                                             (4,033,985)
      保管報酬                                             (1,727,958)
      監査報酬                                             (3,328,645)
                                                   (4,367,748)
      その他費用
                                                  (20,244,825)
     運用費用合計
     運用損失                                              (62,593,006)

     金融費用（買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産の減少を

     除く）
      支払利息                                              (378,097)
                                                  (102,660,030)
      買戻可能受益証券保有者への分配
                                                  (165,631,133)

     運用による買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産の減少
                                 64/104


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    （３）一口当たりの純資産額情報

                                  2019年12月31日現在
                                   1シェア当たりの
        シェアクラス               シェア数            純資産額（円）
     Class   A
                           554,453             552.2396
     Class   B
                           338,476             471.6891
     Class    C 
                           990,267             461.3203
    （４）投資有価証券明細表

                                                2019年12月31日現在
                                                       純資産
              銘柄名                通貨        券面総額          時価（円）         比率
                                                        （％）
     社債券

     （バミューダ）

     GOLAR    LNG   15-22/05/2020        FRN
                              USD           200,000        21,544,821         2.34
                        小計                        21,544,821         2.34
     （デンマーク）

     PWT   HOLDING     A/S  17-18/10/2022        FRN
                             DKK          2,000,000         29,221,544         3.17
                        小計                        29,221,544         3.17
     （イギリス）

     INDEPENDENT        OIL  19-20/09/2024        FRN
                              EUR           300,000        36,596,310         3.97
     SEADRILL     NEW   FIN  12%  18-15/07/2025
                              USD           367,600        33,192,571         3.60
     NAVIG    TOPCO    HLD   12%  19-03/05/2023
                              USD           200,000        21,517,652         2.33
     NAVIGATOR       HLGS   7.75%   17-10/02/2021
                              USD           100,000        11,023,721         1.19
                        小計                        102,330,254         11.09
     （ギリシャ）

     DIANA    SHIPPING     9.5%  18-27/09/2023
                              USD           300,000        32,480,244         3.52
                        小計                        32,480,244         3.52
     （ルクセンブルク）

     GARFUNKELUX        HOLD   18-01/09/2023        FRN
                              SEK          3,000,000         29,952,012         3.25
                        小計                        29,952,012         3.25
     （マルタ）

     GAMING     INNOV    19-28/06/2022        FRN
                              SEK          1,000,000         11,280,381         1.22
                        小計                        11,280,381         1.22
     （ノルウェー）

     GJENSIDIGE       BANK   13-03/03/2020        FRN
                             NOK          5,000,000         61,896,104         6.71
     NORDEA     EIENDOMS      16-15/06/2022        FRN
                             NOK          4,000,000         50,261,937         5.45
     SPAREBANK       1 14-17/06/2020        FRN
                             NOK          4,000,000         49,567,391         5.37
     DNB   BOLIGKREDITT        14-02/11/2020        FRN
                             NOK          4,000,000         49,554,232         5.37
                                 65/104

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     NORLANDIA       HEALTH     16-20/12/2021
                              SEK          4,000,000         38,775,085         4.20
     BULK   INDUSTRIER       18-26/05/2021        FRN
                             NOK          3,000,000         38,052,556         4.12
     DOF   SUBSEA    ASA  9.5%  17-14/03/2022
                              USD           400,000        28,407,648         3.08
     PANDION     ENERGY     18-04/04/2023        FRN
                             NOK          2,000,000         26,091,040         2.83
     HI BIDCO    AS  17-30/01/2023        FRN
                             NOK          4,000,000         23,745,166         2.57
     OKEA   AS  18-28/06/2023        FRN
                              USD           200,000        22,441,390         2.43
     HI BIDCO    AS  17-30/10/2022        FRN
                             NOK          1,000,000         9,254,839        1.00
     ATLANTIC      OFFSHORE      18-31/12/2049        FRN
     DFLT                         NOK          14,000,000           17,314       0.00
     BOA   SBL  AS  13-31/12/2020        SR
                             NOK           470,320           582     0.00
     ATLANTIC      OFFSHORE      18-31/12/2049        FRN
     DFLT                         NOK           304,826             0    0.00
     ATLANTIC      OFFSHORE      18-31/12/2049        FRN
     DFLT                         NOK           304,344             0    0.00
                        小計                        398,065,284         43.14
     （スウェーデン）

     MAGNOLIA      BOSTAD     18-03/10/2022        FRN
                              SEK          4,000,000         44,599,103         4.83
     BRADO    AB  18-07/03/2023        FRN
                              SEK          3,000,000         30,010,070         3.25
     SWEDISH     ATP  MGMT    6% 19-14/08/2022
                              SEK          3,042,225         25,782,231         2.79
     MARGINALEN       BANK   14-29/10/2049
                              SEK          2,000,000         24,071,898         2.61
     DILASSO     TIMBER    19-08/07/2023        SR
                              SEK          1,250,000         14,611,401         1.58
     DDM   DEBT   AB  8% 17-11/12/2020
                              EUR           100,000        12,465,618         1.35
                        小計                        151,540,321         16.42
     （米国）

     CHEMBULK      HOLDING     8% 18-02/02/2023
                              USD           400,000        39,340,354         4.26
                        小計                        39,340,354         4.26
                    社債券　小計                            815,755,215         88.41

                       総合計                         815,755,215         88.41

                                 66/104









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    ２【ファンドの現況】

    以下のファンドの現況は2020年                9月30日現在です。
    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジありコース】

    【純資産額計算書】

    Ⅰ　資産総額                                225,652,642      円　

    Ⅱ　負債総額                                  102,339    円　
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                225,550,303      円　
    Ⅳ　発行済口数                                462,975,169      口　
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   0.4872   円　
    　　（1万口当たり純資産額）                                  （4,872    円）
    【北欧ハイイールド債券オープン　為替ヘッジなしコース】

    【純資産額計算書】

    Ⅰ　資産総額                                126,232,971      円　

    Ⅱ　負債総額                                  456,432    円　
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                125,776,539      円　
    Ⅳ　発行済口数                                311,211,701      口　
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   0.4042   円　
    　　（1万口当たり純資産額）                                  （4,042    円）
    【北欧ハイイールド債券オープン　為替プレミアムコース】

    【純資産額計算書】

    Ⅰ　資産総額                                345,112,036      円　

    Ⅱ　負債総額                                  157,127    円　
    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                344,954,909      円　
    Ⅳ　発行済口数                                891,834,557      口　
    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   0.3868   円　
    　　（1万口当たり純資産額）                                  （3,868    円）
    （参考）

    ＢＮＰパリバ日本短期債券ファンド（適格機関投資家限定）

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    純資産額計算書

                             （2020年      9月29日現在）
    Ⅰ　資産総額                                  198,555    円　

    Ⅱ　負債総額                                     ― 円　

    Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                  198,555    円　

    Ⅳ　発行済口数                                  200,203    口　

    Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   0.9918   円　

    　　（1万口当たり純資産額）                                  （9,918    円）

    （参考）

      Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund   Class   A　  （2020年9月29日）
      Ⅰ　純資産額                           216.92    百万円
      Ⅱ　発行済株数                           456,193     株
      Ⅲ　１株当たり純資産額                          475.5098     円
      Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund   Class   B　  （2020年9月29日）

      Ⅰ　純資産額                               百万円
                                  121.19
      Ⅱ　発行済株数                               株
                                 307,756
      Ⅲ　１株当たり純資産額                               円
                                393.7802
      Nordic    High   Yield   Bond   Investment      Fund   Class   C　  （2020年9月29日）

      Ⅰ　純資産額                               百万円
                                  335.42
      Ⅱ　発行済株数                               株
                                 886,906
      Ⅲ　１株当たり純資産額                               円
                                378.1928
    第４【内国投資信託受益証券事務の概要】


    （１）名義書換
        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
        から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわな
        いものとします。
    （２）受益者に対する特典
        該当事項はありません。
    （３）譲渡制限の内容
     ①　譲渡制限はありません。
     ②　受益権の譲渡
       ・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
        は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少およ
        び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
        ます。ただし、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設し
        た他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社債、株式等の振替に関する法律
        の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知
        するものとします。
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       ・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
        振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、
        委 託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止
        期間を設けることができます。
     ③　受益権の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
        ことができません。
    （４）受益証券の再発行
        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行
        の請求を行なわないものとします。
    （５）受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一
        定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
    （６）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、                                                    解
        約請求の受付、解約金および償還金の支払いなど                         については、約款の規定によるほか、民法その他の法
        令などにしたがって取り扱われます。
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    第二部【委託会社等の情報】

    第１【委託会社等の概況】

    １【委託会社等の概況】

    （１）資本金の額（          2020年9月末現在         ）
       ①　資本金の額                          ：  4億円
       ②　発行可能株式総数                          ：  500,000株
       ③　発行済株式総数                          ：  324,000株
       ④　最近5年間における主な資本金の額の増減                          ：  2016年7月26日に2億5,000万円の増資
                                   2016年11月30日に2億5,000万円の減資
                                   2018年11月21日に4億円の増資
                                   2018年12月27日に4億円の減資
                                   2019年8月23日に4億7,500万円の増資
                                   2019年12月19日に4億7,500万円の減資
                                   2020年7月2日に3億円の増資
    （２）委託会社の機構（             2020年9月末現在         ）

     ①　委託会社の機構
        会社の意思決定機関として取締役会を設置しています。取締役会は、株主総会において選任された３名
        以上の取締役（各取締役の任期は選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株
        主総会終結の時までです。）から構成され、法令または定款に定める事項の他、業務執行に関する重要
        事項を決定します。取締役会は、原則として代表取締役が招集し、議長となります。代表取締役に事故
        あるときは、取締役会が予め定めた順序に従い、他の取締役がこれに代わります。取締役会の決議は、
        原則として、議決に加わることができる取締役の過半数が出席し、その出席取締役の過半数によって行
        います。
        また、取締役会が決定した会社の経営方針を執行するために必要となる重要な事項についての審議及び
        意思決定を的確に行うことにより効果的な経営の推進を図ることを目的として、経営委員会を設置して
        います。
     ②　投資運用の意思決定機構
       ◆委託会社の運用体制
       ・運用部門
        運用計画の策定、運用の意思決定、取引の執行、市場動向、ポートフォリオ、運用ガイドライン等のモ
        ニタリングを行います。
       ・運用委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資運用
        活動に関する協議を行い、関連する重要な情報の共有を図ります。
       ・リスク管理委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、運用パフォーマンスと投資リスクの状況及び約款・投資ガイドラ
        インの遵守状況等の報告を行います。また、投資リスク及びオペレーショナル・リスクなどに関する協
        議を行い、また関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の日常業務におけるリスク管
        理を効果的に推進します。
       ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門
        取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等に報
        告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関する情報
        の役職員への提供、研修の実施等を行います。
       ・内部管理委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立した専
        任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理状況の確
        認を行います。あわせて、当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢の整備を確
        実なものとするために必要な協議を行い、関連する重要な情報の共有を図ります。
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     ◆運用の意思決定プロセス
       １）運用部門が独自に行う調査及びＢＮＰパリバグループの資産運用部門が提供する内外の経済情勢及び
         個別企業の分析情報に基づき、運用部門において投資環境（内外経済・産業動向・株式及び債券市
         場・為替市場等）の分析を行います。
       ２）運用部門のファンド・マネジャーは、以上の分析結果をふまえ、各ファンドの運用の基本方針にした
         がって具体的な投資方針を決定し、その投資方針に基づく具体的な運用戦略や投資計画を作成し実際
         の投資行動を行います。
       ３）運用を外部に委託するファンドにおいては、原則として、委託先が約款上の運用の基本方針にした
         がって独自に運用戦略や投資計画を作成し運用の指図を行います。
       ４）運用内容やファンド・マネジャーの投資行動のチェックは、運用部門から独立した管理部門のスタッ
         フがこれを担当し、運用部門へのフィードバック及び担当取締役への報告を行うことにより、質の高
         い運用体制を維持できるように努めます。
    ２【事業の内容及び営業の概況】

       委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定
       を行うとともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っていま
       す。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
       委託会社が運用するファンドの本数及び純資産総額合計額は以下の通りです。（                                         2020年9月末現在         ）

              種類            ファンド数（本）              純資産総額合計額(単位：億円)
                                    24                   1,882
       追加型株式投資信託
                                    0                    0
       追加型公社債投資信託
                                    4                   257
       単位型株式投資信託
                                    3                    2
       単位型公社債投資信託
                                    31                   2,142
              合計
       ※純資産総額合計額の金額については、億円未満の端数を切り捨てして記載しており、表中の個々の金額
        と合計欄の金額は一致しないことがあります。
    ３【委託会社等の経理状況】

     1．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。
       以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
       令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       また、当社の中間財務諸表は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵
       省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。)並びに同規則第38条及び第57条に基づき、「金融商品
       取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満を切り捨てて記載しております。

     2．当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第22期事業年度（2019年1月1日から2019年12

       月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。第23期事業
       年度（2020年1月1日から2020年12月31日まで）に係る中間会計期間（2020年1月1日から2020年6月30日ま
       で）の中間財務諸表については、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、有限責任監査法人トー
       マツによる中間監査を受けております。
    （１）【貸借対照表】

                                第21期                 第22期

              期別
                            （2018年12月31日現在）                 （2019年12月31日現在）
                             資産の部
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                       注記
           科　目                 内訳        金額        内訳        金額
                       番号
                               千円        千円        千円        千円
     流動資産
      預金                 ＊１               963,987                 906,384
      前払費用                                 5,803                21,553
      未収委託者報酬                                262,888                 221,169
      未収運用受託報酬                                122,500                 52,794
      未収収益                                137,405                 131,681
      未収入金                                 5,486                  961
      未収消費税等                                11,239                    -
                                        258                  -
      立替金
       流動資産計                             1,509,569                 1,334,544
     固定資産

      投資その他の資産                                13,317                 10,413
       長期差入保証金                       7,317                 4,413
       その他                       6,000                 6,000
       固定資産計                               13,317                 10,413
       資産合計                             1,522,887                 1,344,958
                                第21期                 第22期

              期別
                            （2018年12月31日現在）                 （2019年12月31日現在）
                             負債の部
                       注記
            科目                内訳        金額        内訳        金額
                       番号
                               千円        千円        千円        千円
     流動負債
      預り金                                21,990                 26,540
      未払金                                371,969                 265,873
       未払手数料                      56,009                 76,605
       未払委託調査費                      138,900                 124,673
       その他未払金                      177,059                 64,593
      未払費用                                121,056                 97,452
      未払法人税等                                   -               1,210
      賞与引当金                                121,990                 92,363
      役員賞与引当金                                17,404                 30,097
       流動負債計                              654,410                 513,537
     固定負債
      退職給付引当金                                226,274                 163,361
      役員退職慰労引当金                                10,796                 2,509
                                      68,236                 68,236
      資産除去債務
       固定負債計
                                      305,307                 234,107
       負債合計                              959,717                 747,644
                             純資産の部
                       注記
            科目                内訳        金額        内訳        金額
                       番号
                               千円        千円        千円        千円
     株主資本
                                 72/104


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      資本金                                100,000                 100,000
      資本剰余金                              1,324,722                 1,413,169
       資本準備金                      50,000                 50,000
       その他資本剰余金                     1,274,722                 1,363,169
      利益剰余金                              △861,552                 △915,855
       その他利益剰余金
         繰越利益剰余金                   △861,552                 △915,855
      株主資本合計
                                      563,169                 597,314
       純資産合計                              563,169                 597,314
       負債・純資産合計                             1,522,887                 1,344,958
    （２）【損益計算書】

                                  第21期                第22期

                               自2018年     1月  1日         自2019年     1月  1日
             期別
                               至2018年12月31日                至2019年12月31日
                         注記
             科目                 内訳        金額        内訳        金額
                         番号
                                千円        千円        千円        千円
     営業収益
      委託者報酬                                 934,658                764,380
      運用受託報酬                                 312,008                181,708
                                       489,510                353,699
      その他営業収益
       営業収益計                              1,736,178                1,299,788
     営業費用

      支払手数料                                 275,559                261,031
      広告宣伝費                                   227              18,285
      調査費                                 458,746                354,168
       調査研究費                        27,501                29,980
       委託調査費                       431,244                324,188
      委託計算費                                 76,749                97,362
      営業雑経費                                 16,780                13,592
       印刷費                        12,901                10,126
       協会費                         3,878                3,465
       営業費用計                               828,063                744,440
     一般管理費

      給料                                 788,640                767,975
       役員報酬                        39,830                60,121
       給料・手当                       742,508                706,744
       賞与                         6,301                1,109
      業務委託費                                 282,309                234,088
      交際費                                  2,554                3,556
      旅費交通費                                 16,264                8,364
      租税公課                                  1,236                1,381
      不動産賃借料                                 222,237                123,548
      賞与引当金繰入額                                 114,460                87,169
      役員賞与引当金繰入額                                  6,943               24,245
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      退職給付費用                                 53,804                51,669
      役員退職慰労引当金繰入額                                  2,129                2,863
                                       157,211                94,351
      諸経費
      一般管理費計                               1,647,792                1,399,212
      営業損失（△）                               △739,676                △843,864
                                  第21期                第22期

                               自2018年     1月  1日        自2019年     1月  1日
             期別
                               至2018年12月31日                至2019年12月31日
                         注記
             科目                 内訳        金額        内訳        金額
                         番号
                                千円        千円        千円        千円
     営業外収益
      受取利息                                    0                0
      為替差益                                  1,529                 845
                                        1,904                1,348
      雑益
       営業外収益計                                 3,434                2,194
     営業外費用
      株式交付費                                  2,800                3,325
      雑損失                                   265                182
       営業外費用計
                                        3,065                3,507
     経常損失（△）                                 △739,307                △845,177
     特別利益
                                       73,106                   -
      資産除去債務履行差額
       特別利益計
                                       73,106                   -
     特別損失
      割増退職金                                 29,627                50,476
                                       161,924                18,991
      減損損失                  ＊１
       特別損失計
                                       191,551                69,468
     税引前当期純利益又は税引前
                                      △857,752                △914,645
     当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                           3,800                1,210
     法人税等調整額                             -      3,800          -      1,210
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 △861,552                △915,855
    （３）【株主資本等変動計算書】

                               第21期

                           自　2018年      1月  1日
                           至　2018年12月31日
                                                     （単位：千円）
                                 株主資本
                           資本剰余金               利益剰余金
                                      その他利益
                                                       純資産合計
                                                  株主資本
                 資本金                     剰余金
                           その他資本      資本剰余金            利益剰余金
                                                  合計
                     資本準備金
                           剰余金      合計            合計
                                      繰越利益
                                      剰余金
    当期首残高             100,000      50,000     796,165      846,165     △321,443      △321,443      624,722     624,722
    当期変動額
      新株の発行           400,000      400,000           400,000                 800,000     800,000
                                 74/104

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      減資          △400,000            400,000      400,000                    -     -
      資本準備金の取崩                △400,000       400,000         -                 -     -
      欠損填補                      △321,443      △321,443       321,443      321,443        -     -
      当期純損失                                  △861,552      △861,552     △861,552     △861,552
    当期変動額合計                -      -   478,556      478,556     △540,108      △540,108      △61,552     △61,552
    当期末残高             100,000      50,000    1,274,722      1,324,722      △861,552      △861,552      563,169     563,169
                               第22期

                           自　2019年      1月  1日
                           至　2019年12月31日
                                                     （単位：千円）
                                 株主資本
                           資本剰余金               利益剰余金
                                      その他利益
                                                       純資産合計
                                                  株主資本
                 資本金                     剰余金
                           その他資本      資本剰余金            利益剰余金
                                                  合計
                     資本準備金
                           剰余金      合計            合計
                                      繰越利益
                                      剰余金
    当期首残高             100,000      50,000    1,274,722      1,324,722      △861,552      △861,552      563,169     563,169
    当期変動額
      新株の発行           475,000      475,000           475,000                 950,000     950,000
      減資          △475,000            475,000      475,000                    -     -
      資本準備金の取崩                △475,000       475,000         -                 -     -
      欠損填補                      △861,552      △861,552       861,552      861,552        -     -
      当期純損失                                  △915,855      △915,855     △915,855     △915,855
    当期変動額合計                -      -   88,447      88,447     △54,303      △54,303      34,144     34,144
    当期末残高             100,000      50,000    1,363,169      1,413,169      △915,855      △915,855      597,314     597,314
    重要な会計方針

     １．有価証券の評価基準               その他有価証券
        及び評価方法             時価のないもの
                     移動平均法による原価法を採用しております。
     ２．引当金の計上基準               (1)  貸倒引当金

                     債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率等
                    を、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能
                    見込額を計上しております。
                    (2)  賞与引当金

                     従業員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に負担
                    すべき額を計上しております。
                    (3)  役員賞与引当金

                     役員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に負担す
                    べき額を計上しております。
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                    (4)  退職給付引当金
                     従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見
                    込額に基づき計上しております。退職給付引当金及び退職給付費用の計算に
                    ついては、退職給付に係る当事業年度末自己都合要支給額を退職給付債務と
                    する方法を用いた簡便法を適用しております。
                    (5)  役員退職慰労引当金

                     役員への退職慰労金の支出に備えて、内規に基づく当事業年度末要支給額
                    を計上しております。
     ３．外貨建の資産又は負                外貨建金銭債権債務は、当事業年度末の直物為替相場により円換算し、換

       債の本邦通貨への換            算差額は損益として処理しております。
       算基準
     ４．その他財務諸表作成               消費税等の会計処理

       のための基本となる              消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
       重要な事項
    未適用の会計基準等

                              第22期
                            自2019年     1月  1日
                            至2019年12月31日
     ・収益認識に関する会計基準　（企業会計基準第29号　2018年3月30日　企業会計基準委員会）
     ・収益認識に関する会計基準の適用指針　（企業会計基準適用指針第30号　2018年3月30日　企業会計基準
      委員会）
     (1)  概要
     収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
      ステップ1：顧客との契約を識別する
      ステップ2：契約における履行義務を識別する
      ステップ3：取引価格を算定する
      ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する
      ステップ5：履行義務を充足する時又は充足するにつれて収益を認識する
     (2)  適用予定日
     適用時期については、現在検討中であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響
     影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
    表示方法の変更

                              第22期
                            自2019年     1月  1日
                            至2019年12月31日
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     『税効果会計に係る会計基準』の一部改正の適用に伴う変更
     『税効果会計に係る会計基準』の一部改正（企業会計基準第28号　2018年2月16日。以下「税効果会計基準
     一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に
     表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更
     しております。なお、この表示方法の変更が貸借対照表に与える影響はありません。
     また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第3項から第5項に定める「税効果会計に係
     る会計基準」注解（注8）（評価性引当額の合計額を除く）及び同注解（注９）に記載された内容を追加し
     ております。ただし、当該内容のうち前事業年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第7項に
     定める経過的な取扱いに従って記載しておりません。
    （貸借対照表関係）

                第21期                            第22期
            （2018年12月31日現在）                            （2019年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                            ＊１　関係会社項目
              預金           957,131千円                預金           899,696千円
    （損益計算書関係）

                第21期                            第22期
              自2018年     1月  1日                    自2019年     1月  1日
              至2018年12月31日                            至2019年12月31日
                                 ＊１　減損損失
     ＊１　減損損失
                                  当事業年度において、当社は以下の資産グループ
     　当事業年度において、当社は以下の資産グループ
                                 について減損損失を計上しました。
     について減損損失を計上しました。
                                 用途      場所      種類      金額
     用途      場所      種類      金額
                                 事務所      東京都      建物・
     事務所      東京都      建物・
                                 設備      千代田区      器具備品        18,991千円
     設備      千代田区      器具備品       161,924千円
                                 （経緯）

     （経緯）
                                 　上記資産につきまして、営業活動から生じる
     　上記資産につきまして、営業活動から生じる
                                 キャッシュ・フローが継続してマイナスになってい
     キャッシュ・フローが継続してマイナスになってい
                                 るため、帳簿価格全額を回収不能とし、減損損失と
     るため、帳簿価格全額を回収不能とし、減損損失と
                                 して特別損失に計上しております。その内訳は、以
     して特別損失に計上しております。その内訳は、以
                                 下の通りであります。
     下の通りであります。
                                 （減損損失の金額）

     （減損損失の金額）
                                 　建物　　　       16,133    千円
     　建物　　　       158,988     千円
                                 　器具備品　　2,858           千円
     　器具備品　       　2,935     千円
                                 　合計　　　       18,991    千円
     　合計　　　       161,924     千円
                                 （グルーピングの方法）

     （グルーピングの方法）
                                 　当社は投資信託委託・投資顧問業務等を営んでお
     　当社は投資信託委託・投資顧問業務等を営んでお
                                 ります。基本的に全ての資産が一体となってキャッ
     ります。基本的に全ての資産が一体となってキャッ
                                 シュ・フローを生み出す為、本社事務所の全資産を
     シュ・フローを生み出す為、本社事務所の全資産を
                                 一つの単位としてグルーピングをしております。
     一つの単位としてグルーピングをしております。
                                 （回収可能価額の算定方法等）

     （回収可能価額の算定方法等）
                                 　当社の回収可能価額は使用価値を使用しておりま
     　当社の回収可能価額は使用価値を使用しておりま
                                 すが継続して営業活動から生じるキャッシュ・フ
     すが継続して営業活動から生じるキャッシュ・フ
                                 ローがマイナスとなっているため、使用価値は零と
     ローがマイナスとなっているため、使用価値は零と
                                 して算定しております。
     して算定しております。
    （株主資本等変動計算書関係）

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                              第21期
                           自　2018年      1月  1日
                           至　2018年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）         増加株式数（株）*1            減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               89,000           80,000             －        169,000
       *1　普通株式の発行済株式の増加                  80,000株は、2018年11月21日付のＢＮＰパリバ・アセットマネジメ
        ント・ホールディングを割当先とするものであります。
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
                              第22期
                           自　2019年      1月  1日
                           至　2019年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）         増加株式数（株）*1            減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式              169,000            95,000             －        264,000
       *1　普通株式の発行済株式の増加                  95,000株は、2019年8月23日付のＢＮＰパリバ・アセットマネジメン
        ト・ホールディングを割当先とするものであります。
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
    （リース取引関係）

                第21期                            第22期
             自　2018年      1月  1日                   自　2019年      1月  1日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     オペレーティング・リース取引は次のとおりであり                            オペレーティング・リース取引は次のとおりであり
     ます。                            ます。
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能の                            オペレーティング・リース取引のうち解約不能の

     ものにかかる未経過リース料                            ものにかかる未経過リース料
         (借主側)                            (借主側)

         １年内               86,736千円            １年内               90,884千円

         １年超                  -          １年超                2,554千円
         合　計               86,736千円            合　計               93,438千円
    １．金融商品の状況に関する事項

                              第21期
                           自　2018年      1月  1日
                           至　2018年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行ってお
      り、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかかる債権
      債務であります。
       当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用して
      おります。
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
       預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付けの
      金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。また、そ
      の一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信託財産の分
      別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほとんど
      が１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されて
      おります。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われるものであり、
      流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
      ①　信用リスク
        営業債権の信用リスクは、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメントグループの定める手続きに則った
       審査と営業部によるモニタリングにより管理しております。
      ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しております。
      ③　流動性リスク
        当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把握す
       ることにより流動性リスクを管理しております。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

                              第21期
                          （2018年12月31日現在）
      2018年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりでありま
     す。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          963,987              963,987             －
     未収委託者報酬                          262,888              262,888             －
     未収運用受託報酬                          122,500              122,500             －
     未収収益                          137,405              137,405             －
            資産計                  1,486,782             1,486,782              －
     未払手数料                           56,009             56,009             －
     未払委託調査費                          138,900              138,900             －
     その他未払金                          177,059              177,059             －
     未払費用                          121,056              121,056             －
            負債計                   493,025              493,025             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法
     (1)  預金
       預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
      す。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
      おります。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                                      １年超        ５年超
                             １年以内                        10年超
                                     ５年以内        10年以内
           預金                    963,987           －        －        －
           未収委託者報酬                    262,888           －        －        －
           未収運用受託報酬                    122,500           －        －        －
           未収収益                    137,405           －        －        －
    １．金融商品の状況に関する事項

                              第22期
                           自　2019年      1月  1日
                           至　2019年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行ってお
      り、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかかる債権
      債務であります。
       当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用して
      おります。
       デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
       預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付けの
      金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。また、そ
      の一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信託財産の分
      別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほとんど
      が１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されて
      おります。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われるものであり、
      流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
      ①　信用リスク
        営業債権の信用リスクは、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメントグループの定める手続きに則った
       審査と営業部によるモニタリングにより管理しております。
      ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しております。
      ③　流動性リスク
        当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把握す
       ることにより流動性リスクを管理しております。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                              第22期
                          （2019年12月31日現在）
      2019年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりでありま
     す。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          906,384              906,384             －
     未収委託者報酬                          221,169              221,169             －
     未収運用受託報酬                           52,794             52,794             －
     未収収益                          131,681              131,681             －
            資産計                  1,312,028             1,312,028              －
     未払手数料                           76,605             76,605             －
     未払委託調査費                          124,673              124,673             －
     その他未払金                           64,593             64,593             －
     未払費用                           97,452             97,452             －
            負債計                   363,325              363,325             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法
     (1)  預金
       預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
      す。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
       これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
      おります。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                   （単位：千円）
                                      １年超        ５年超
                             １年以内                        10年超
                                     ５年以内        10年以内
           預金                    906,384           －        －        －
           未収委託者報酬                    221,169           －        －        －
           未収運用受託報酬                    52,794          －        －        －
           未収収益                    131,681           －        －        －
    （有価証券関係）

                第21期                            第22期
            （2018年12月31日現在）                            （2019年12月31日現在）
     重要性が低いため記載を省略しております。                            重要性が低いため記載を省略しております。

    （デリバティブ取引関係）

                                 81/104


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                第21期                            第22期
             自　2018年      1月  1日                   自　2019年      1月  1日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     該当事項はありません。                            該当事項はありません。

    （退職給付関係）

                第21期                            第22期
             自　2018年      １月１日                     自　2019年      １月１日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     １．採用している退職給付制度の概要                            １．採用している退職給付制度の概要
      当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立                            当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立
     型の確定給付制度として、キャッシュバランスプラ                            型の確定給付制度として、キャッシュバランスプラ
     ンおよび確定拠出制度を採用しております。なお、                            ンおよび確定拠出制度を採用しております。なお、
     当社が有するキャッシュバランスプランは、簡便法                            当社が有するキャッシュバランスプランは、簡便法
     により退職給付引当金及び退職給付費用を計算して                            により退職給付引当金及び退職給付費用を計算して
     おります。                            おります。
     ２．簡便法を適用した確定給付制度                            ２．簡便法を適用した確定給付制度

     （1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金                            （1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金

        の期首残高と期末残高の調整表                            の期首残高と期末残高の調整表
        退職給付引当金の期首残高                 220,737千円          退職給付引当金の期首残高                 226,274千円
         退職給付費用                 23,126千円           退職給付費用                 22,844千円
         退職給付の支払額                △10,745千円            退職給付の支払額                △74,671千円
         その他未払金への振替額                △6,843千円            その他未払金への振替額                △11,085千円
        退職給付引当金の期末残高                 226,274千円          退職給付引当金の期末残高                 163,361千円
     （2）退職給付費用                            （2）退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付                            簡便法で計算した退職給付
                          23,126千円                            22,844千円
        費用                            費用
     ３．確定拠出制度                            ３．確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、                            当社の確定拠出制度への要拠出額は、
       30,230千円でありました。                            28,324千円でありました。
    （税効果会計関係）

                 第21期                            第22期
             自　2018年      1月  1日                    自　2019年      1月  1日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な                            １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な
       原因別の内訳                            原因別の内訳
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                        （単位：千円）                            （単位：千円）
       繰延税金資産                            繰延税金資産
        退職給付引当金                    80,261       　退職給付引当金                     56,523
        役員退職慰労引当金                    3,735        役員退職慰労引当金
                                                          868
        賞与引当金                    42,208
                                   　賞与引当金                     31,957
        未払金                    39,937
                                   　未払金                       -
        未払費用                    34,142
                                   　未払費用                     33,654
        その他                    65,775
                                   　その他                     68,477
                          1,829,776
        繰越欠損金
                                                      1,979,558
                                   　繰越欠損金
       繰延税金資産小計                   2,095,834
                                   繰延税金資産小計                   2,171,038
       税務上の繰越欠損金に係る
                                   税務上の繰越欠損金に係る
                               -
                                                    △  1,979,558
       評価性引当額　(注）2
                                   評価性引当額　(注）2
       将来減算一時差異等の合計に
                                   将来減算一時差異等の合計に
                               -
                                                      △  191,480
       係る評価性引当額
                                   係る評価性引当額
       評価性引当額小計　(注）1                  △2,095,834
                                                    △  2,171,038
                                   評価性引当額小計　(注）1
       繰延税金資産合計                       －
                                   繰延税金資産合計
                                                          －
                              －
       繰延税金負債
                                   繰延税金負債                       －
       繰延税金資産(負債)の純額
                              －
                                   繰延税金資産(負債)の純額
                                                          －
                                　(注）1　評価性引当額が75,205千円増加しておりま

                                    す。この増加の主な理由は税務上の繰越欠損金
                                    に係る評価性引当額が増加したことによるもの
                                    であります。
                                　(注）2　税務上の繰越欠損金及びその繰越期限別の
                                    金額
                                        1年超   2年超   3年超   4年超
                                    1年以内                 5年超   合計
                                        2年以内   3年以内   4年以内   5年以内
                                 税務上の繰
                                            193,879
                                 越欠損金     356,068   523,960         - 73,771   831,879   1,979,558
                                 (※1)
                                 評価性
                                    △356,068   △523,960   △193,879      - △73,771   △831,879   △1,979,558
                                 引当額
                                 繰延税金
                                       -   -   -   -   -   -    -
                                 資産
                                　(※1)　税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた
                                    額であります
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の                            ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の

       負担率との差異の原因となった主な項目別の内                            負担率との差異の原因となった主な項目別の内
       訳                            訳
      当事業年度は税引前当期純損失を計上しているた                            当事業年度は税引前当期純損失を計上しているた

     め、差異の原因についての記載を省略しております。                            め、差異の原因についての記載を省略しております。
    （資産除去債務関係）

                                 83/104


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                第21期                            第22期
             自　2018年      １月１日                     自　2019年      １月１日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの                            資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
     1.　当該資産除去債務の概要                            1.　当該資産除去債務の概要

       当社事業所の貸室定期転貸借契約に伴う原状回                            当社事業所の貸室定期転貸借契約に伴う原状回
       復義務等であります。                            復義務等であります。
     2.　当該資産除去債務の金額の算定方法                            2.　当該資産除去債務の金額の算定方法

       使用見込期間を5年(原賃貸借契約期間)と見積も                            使用見込期間を5年(原賃貸借契約期間)と見積も
       り、割引計算による金額の重要性が乏しいこと                            り、割引計算による金額の重要性が乏しいこと
       から、割引前の見積額を計上しております。                            から、割引前の見積額を計上しております。
     3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額の                            3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額の

       増減                            増減
       期首残高                105,136    千円        期首残高                 68,236   千円

       時の経過による調整額                 1,241   千円        時の経過による調整額                    - 千円
       資産除去債務の履行に               △106,377     千円        資産除去債務の履行に                    - 千円
       よる減少額                            よる減少額
       有形固定資産の取得に                 68,236   千円        有形固定資産の取得に                    - 千円
       伴う増加額                            伴う増加額
                        68,236                            68,236
       期末残高                    千円        期末残高                    千円
    （セグメント情報等）

                               第21期
                            自　2018年      1月  1日
                            至　2018年12月31日
      （セグメント情報）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      （関連情報）

      １．製品及びサービスごとの情報                                              （単位：千円）
                   投資信託業          投資顧問業          その他             合計
     外部顧客への
                      934,658         312,008         489,510              1,736,178
     営業収益
      ２．地域ごとの情報
       (1)  営業収益
                                                   　（単位：千円）
         日本        ルクセンブルク            オランダ          その他             合計
        1,087,151            269,893          229,453         149,680           1,736,178
    （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先所在地
        を基に記載しております。
       (2)  有形固定資産
        該当事項はありません。
      ３．主要な顧客ごとの情報                                              （単位：千円）
             顧客の名称                     営業収益             関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・
     ターゲットファンド・為替ヘッジあり                             313,718                 なし
     （適格機関投資家専用）
                                 84/104


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                  269,893                 なし
     ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                  229,453                 なし
     ネーデルラントN.V.　
    （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

      該当事項はありません。
    （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

      該当事項はありません。
                               第22期

                            自　2019年      1月  1日
                            至　2019年12月31日
      （セグメント情報）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      （関連情報）

      １．製品及びサービスごとの情報                                              （単位：千円）
                   投資信託業          投資顧問業          その他             合計
     外部顧客への
                      764,380         181,708         353,699              1,299,788
     営業収益
      ２．地域ごとの情報
       (1)  営業収益
                                                    （単位：千円）
         日本        ルクセンブルク            オランダ          その他             合計
        868,360           176,799          143,753         110,875           1,299,788
    （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先所在地
        を基に記載しております。
       (2)  有形固定資産
        該当事項はありません。
      ３．主要な顧客ごとの情報                                              （単位：千円）
             顧客の名称                     営業収益             関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・ターゲット
     ファンド・為替ヘッジあり                             225,501                 なし
     （適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・ブラジル・ファンド
                                  134,058                 なし
     （株式型）　　　　　　　　　
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                  176,799                 なし
     ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                  143,753                 なし
     ネーデルラントN.V.
    （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
    （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

      該当事項はありません。
                                 85/104



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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）
      該当事項はありません。
    （関連当事者関係）

    １．関連当事者との取引
      第21期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
      (1)  親会社及び法人主要株主等
                      資本金       議決権等
           会社等               事業の        関連当事者       取引の     取引金額          期末残高
     種類            所在地     又は       の被所有                       科目
           の名称               内容        との関係       内容     （千円）          （千円）
                      出資金        割合
        ＢＮＰパリバ・
                 パリ、
        アセットマネジ              23百万    持株    直接           増資
     親会社           フランス共                 増資の引受             800,000      －       －
        メント・ホール              ユーロ    会社    100％           （注1）
                  和国
        ディング
      (2)  兄弟会社等

                      資本金       議決権等
           会社等               事業の        関連当事者       取引の     取引金額          期末残高
     種類            所在地     又は       の被所有                       科目
           の名称               内容        との関係       内容     （千円）          （千円）
                      出資金        割合
        ＢＮＰパリバ・        アムステル
     親会社                                    その他
        アセットマネジ         ダム、      225千   資産       運用再委託
      の                        無し          営業収益      229,453     未収収益      54,062
        メント・ネーデ        オランダ王      ユーロ   運用業        契約の締結
     子会社                                    の受入
        ルラントN.V.          国
                                         その他
        ＢＮＰパリバ・        ルクセンブ                 運用再委託
     親会社                                    営業収益      100,376     未収収益      34,651
        アセットマネジ         ルク、      3百万   資産       契約の締結
      の                        無し           の受入
        メント・ルクセ        ルクセンブ      ユーロ   運用業
     子会社                             運用受託       運用受託           未収運用
        ンブルク        ルク大公国                              159,516          34,212
                                 契約の締結       報酬の受入           受託報酬
                                         その他
        ＢＮＰパリバ・                         運用再委託
     親会社            パリ、                       営業収益       96,902    未収収益      21,410
        アセットマネジ             120百万    資産       契約の締結
      の          フランス共              無し           の受入
        メント・フラン              ユーロ   運用業
     子会社             和国                業務委託       業務委託費
        ス                                      101,771     未払費用      37,076
                                 契約の締結        の支払
        ＢＮＰパリバ・        ブリュッセ
     親会社
        アセットマネジ         ル、    54百万    資産       業務委託       業務委託費
      の                        無し                118,498     未払費用      33,558
        メント・ベル        ベルギー王      ユーロ   運用業        契約の締結        の支払
     子会社
        ギー          国
        ＢＮＰパリバ・
                ニューヨー
     親会社
        アセットマネジ
                  ク、    64百万    資産       運用再委託       委託調査費           未払委託
      の                        無し                 51,152          27,348
        メント　USA      イ
                アメリカ合       ドル  運用業        契約の締結        の支払           調査費
     子会社
                  衆国
        ンク
        ＢＮＰパリバ・
                 サンパウ
     親会社
        アセットマネジ
                  ロ、    15百万    資産       運用再委託       委託調査費           未払委託
      の                        無し                 46,962          5,753
        メント・ブラジ
                ブラジル連      レアル   運用業        契約の締結        の支払           調査費
     子会社
        ル  LTDA
                 邦共和国
     親会社
                 東京都                運用受託
        カーディフ生命                  生命              運用受託           未収運用
      の                206億円         無し                 36,560          20,299
        保険株式会社         渋谷区        保険業              報酬の受入           受託報酬
                                 契約の締結
     子会社
      第22期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

      (1)  親会社及び法人主要株主等
                                 86/104


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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                      資本金       議決権等
           会社等               事業の        関連当事者       取引の     取引金額          期末残高
     種類            所在地     又は       の被所有                       科目
           の名称               内容        との関係       内容     （千円）          （千円）
                      出資金        割合
        ＢＮＰパリバ・
                 パリ、
        アセットマネジ              23百万    持株    直接           増資
     親会社           フランス共                 増資の引受             950,000      －       －
        メント・ホール              ユーロ    会社    100%           （注1）
                  和国
        ディング
      (2)  兄弟会社等

                      資本金       議決権等
           会社等               事業の        関連当事者       取引の     取引金額          期末残高
     種類            所在地     又は       の被所有                       科目
           の名称               内容        との関係       内容     （千円）          （千円）
                      出資金        割合
        ＢＮＰパリバ・        アムステル
     親会社                                    その他
        アセットマネジ         ダム、      225千   資産       運用再委託
      の                        無し          営業収益      143,753     未収収益      47,929
        メント・ネーデ        オランダ王      ユーロ   運用業        契約の締結
     子会社                                    の受入
        ルラントN.V.          国
                                         その他
        ＢＮＰパリバ・        ルクセンブ                 運用再委託
     親会社                                    営業収益       89,070    未収収益      37,443
        アセットマネジ         ルク、      3百万   資産       契約の締結
      の                        無し           の受入
        メント・ルクセ        ルクセンブ      ユーロ   運用業
     子会社                             運用受託       運用受託
                                                   未収運用
        ンブルク        ルク大公国                               77,728          19,622
                                                   受託報酬
                                 契約の締結       報酬の受入
                                        その他営業
                                 運用再委託              70,570    未収収益      28,326
        ＢＮＰパリバ・
                                        収益の受入
     親会社            パリ、
                                 契約の締結
        アセットマネジ             120百万    資産
                                       委託調査費の            未払委託
      の          フランス共              無し                 61,618          50,340
                                         支払          調査費
        メント・フラン              ユーロ   運用業
                                 業務委託
     子会社             和国
                                       業務委託費の
        ス
                                 契約の締結              57,549    未払費用      29,779
                                         支払
        ＢＮＰパリバ・        ブリュッセ
     親会社
        アセットマネジ         ル、    54百万    資産       業務委託       業務委託費
      の                        無し                130,785     未払費用      33,909
        メント・ベル        ベルギー王      ユーロ   運用業        契約の締結        の支払
     子会社
        ギー          国
        ＢＮＰパリバ・
                ニューヨー
     親会社
        アセットマネジ
                  ク、    100百万    資産       運用再委託       委託調査費
                                                   未払委託
      の                        無し                 26,871            -
                                                    調査費
        メント　USA      イ
                アメリカ合       ドル  運用業        契約の締結        の支払
     子会社
                  衆国
        ンク
        ＢＮＰパリバ・
                サンパウ
     親会社
        アセットマネジ
                  ロ、    15百万    資産       運用再委託       委託調査費
                                                   未払委託
      の                        無し                 43,213          5,883
                                                    調査費
        メント・ブラジ
                ブラジル連      レアル   運用業        契約の締結        の支払
     子会社
        ル  LTDA
                邦共和国
     親会社
        カーディフ生命         東京都         生命       運用受託       運用受託
                                                   未収運用
      の                206億円         無し                 38,300          21,057
                                                   受託報酬
        保険株式会社         渋谷区        保険業        契約の締結       報酬の受入
     子会社
    取引条件及び取引条件の決定方針等

    （注１）当社の行った株主割当増資を１株当たり10,000円で引き受けたものであります。
    （注２）市場価格を勘案し一般的取引条件と同様に決定しております。
    （注３）国内取引については、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれてお
         ります。海外取引については、取引金額及び期末残高には消費税等が含まれておりません。
    ２．親会社に関する情報

      (1)  親会社情報
         ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・ホールディング　（非上場）
         ビー・エヌ・ピー・パリバ（ユーロネクスト・パリに上場）
                                 87/104


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
    （１株当たり情報）
                 第21期                            第22期
             自　2018年      1月  1日                    自　2019年      1月  1日
             至　2018年12月31日                            至　2019年12月31日
     ・１株当たり純資産                      3,332円      ・１株当たり純資産                      2,262円
     ・１株当たり当期純損失                      8,792円      ・１株当たり当期純損失                      4,509円
       １株当たり当期純損失の算定上の基礎                            １株当たり当期純損失の算定上の基礎

        当期純損失                 861,552千円           当期純損失                 915,855千円
        普通株主に帰属しない金額                      －      普通株主に帰属しない金額                      －
        普通株式に係る当期純損失                 861,552千円           普通株式に係る当期純損失                 915,855千円
        期中平均株式数・普通株式                  97,986株          期中平均株式数・普通株式                  203,096株
      なお、潜在株式調整後１株当たり当期純損失金額                            なお、潜在株式調整後１株当たり当期純損失金額

     については、希薄化効果を有している潜在株式を発                            については、希薄化効果を有している潜在株式を発
     行していないため記載しておりません。                            行していないため記載しておりません。
    中間財務諸表

    （１）中間貸借対照表
                                         第23期中間会計期間末
                  期別
                                         (2020年6月30日現在)
                             資産の部
                                注記
                科目                       内訳           金額
                                番号
                                           千円            千円
      流動資産
       預金                                              422,700
       前払費用                                               8,242
       未収委託者報酬                                              178,813
       未収運用受託報酬                                               31,090
       未収収益                                              105,400
                                                        780
       未収消費税等                         ＊１
        流動資産計                                             747,028
      固定資産
       投資その他の資産                                               10,418
        長期差入保証金                                  4,418
        その他                                  6,000
        固定資産計                                              10,418
        資産合計                                             757,447
                                         第23期中間会計期間末

                   期別
                                         (2020年6月30日現在)
                             負債の部
                                注記
                科目                       内訳           金額
                                番号
                                            千円           千円
      流動負債
       預り金                                               28,143
                                 88/104


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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       未払金                                              229,182
        未払手数料                                  74,482
        未払委託調査費                                  96,207
        その他未払金                                  58,491
       未払費用                                              125,701
       未払法人税等                                                 605
       賞与引当金                                               44,257
                                                      11,089
       役員賞与引当金
        流動負債計                                             438,978
      固定負債
       退職給付引当金                                              107,702
       役員退職慰労引当金                                               3,669
                                                      68,236
       資産除去債務
        固定負債計                                             179,609
        負債合計                                             618,587
                            純資産の部
                                注記
                科目                       内訳           金額
                                番号
                                            千円           千円
      株主資本
       資本金                                              100,000
       資本剰余金                                             1,413,169
        資本準備金                                  50,000
        その他資本剰余金                                1,363,169
       利益剰余金                                            △1,374,310
        その他利益剰余金
          繰越利益剰余金                              △1,374,310
       株主資本合計
                                                     138,859
        純資産合計                                             138,859
        負債・純資産合計                                             757,447
    （２）中間損益計算書

                                         第23期中間会計期間
                                          自  2020年    1月  1日
                期　別
                                          至  2020年    6月30日
                                注記
                科　目                        内訳           金額
                                番号
                                            千円           千円
      営業収益
       委託者報酬                                              315,086
       運用受託報酬                                               35,635
       その他営業収益                                              138,290
        営業収益計                                             489,012
      営業費用
       支払手数料                                               99,612
       広告宣伝費                                               14,808
       調査費                                              136,171
        調査研究費                                  12,938
        委託調査費                                 123,232
       委託計算費                                               54,416
                                 89/104

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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       営業雑経費                                               4,519
        印刷費                                   3,057
        協会費                                   1,462
        営業費用計                                             309,528
      一般管理費
       給料                                              331,982
        役員報酬                                  25,778
        給料・手当                                 305,036
        賞与                                   1,167
       業務委託費                                              102,445
       交際費                                                 876
       旅費交通費                                                 533
       租税公課                                                 320
       不動産賃借料                                               59,280
       賞与引当金繰入額                                               39,313
       退職給付費用                                               21,514
       役員退職慰労引当金繰入額                                               1,160
                                                      48,897
       諸経費
       一般管理費計
                                                     606,323
      営業損失                                               △426,838
                                         第23期中間会計期間

                                          自  2020年    1月  1日
                期　別
                                          至  2020年    6月30日
                                注記
                科　目                        内訳           金額
                                番号
                                            千円           千円
      営業外収益
       受取利息                                                  0
                                                         0
       雑益
        営業外収益計                                                0
      営業外費用
       為替差損                                                 634
        営業外費用計                                               634
      経常損失                                               △427,473
      特別損失
                                                      30,376
       割増退職金
        特別損失計
                                                      30,376
      税引前中間純損失                                               △457,849
      法人税、住民税及び事業税                                                  605
      中間純損失                                               △458,454
    （３）中間株主資本等変動計算書

                           第23期中間会計期間

                            自  2020年    1月  1日
                            至  2020年    6月30日
                                                     （単位：千円）
                                株主資本
                        資本剰余金               利益剰余金
                                   その他利益
                                                       純資産合計
                                                 株主資本
              資本金                     剰余金
                        その他資本      資本剰余金            利益剰余金
                                 90/104


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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  資本準備金      剰余金      合計            合計       合計
                                   繰越利益
                                   剰余金
    当期首残高          100,000      50,000    1,363,169      1,413,169      △915,855       △915,855       597,314      597,314
    当中間期変動額
      中間純損失                               △458,454       △458,454      △458,454      △458,454
    当中間期変動額合計             -      -      -      -  △458,454       △458,454      △458,454      △458,454
    当中間期末残高          100,000      50,000    1,363,169      1,413,169     △1,374,310       △1,374,310        138,859      138,859
    重要な会計方針

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
     1．有価証券の評価基準及び                その他有価証券
      評価方法                時価のないもの
                       移動平均法による原価法を採用しております。
     2．引当金の計上基準                (1)  貸倒引当金

                      債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率
                     等を、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を勘案し、回
                     収不能見込額を計上しております。
                     (2)  賞与引当金

                      従業員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当中間会計期
                     間に負担すべき額を計上しております。
                     (3)  役員賞与引当金

                      役員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当中間会計期間
                     に負担すべき額を計上しております。
                     (4)  退職給付引当金

                      従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職給付
                     債務の見込額に基づき計上しております。退職給付引当金及び退職給付
                     費用の計算については、退職給付に係る当中間会計期間末自己都合要支
                     給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
                     (5)  役員退職慰労引当金

                      役員への退職慰労金の支出に備えて、内規に基づく当中間会計期間末
                     要支給額を計上しております。
     3．外貨建の資産又は負債の                 外貨建金銭債権債務は、中間会計期間末の直物為替相場により円換算

      本邦通貨への換算基準               し、換算差額は損益として処理しております。
     4．その他中間財務諸表作成                消費税等の会計処理

      のための基本となる重要な                消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
      事項
    注記事項

    （中間貸借対照表関係）
                         第23期中間会計期間末
                          (2020年6月30日現在)
     ＊１　消費税等の取扱い

         仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、流動資産の未収消費税等として表示しておりま
       す。
    （中間株主資本等変動計算書関係）

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                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
     1.  発行済株式に関する事項

              当期首株式数          当中間会計期間           当中間会計期間           当中間会計期間末
     株式の種類
                 (株)        増加株式数(株)           減少株式数(株)             株式数(株)
      普通株式             264,000               -           -         264,000
     2.  配当に関する事項　　　　　　該当事項はありません。

    （リース取引関係）

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
       オペレーティング・リース取引は次のとおりであります。

        オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものにかかる未経過リース料
                             (借主側)
                          1年内   47,149    千円
                          1年超　　851       千円
                          合　計    48,001    千円
    （金融商品関係）

                         第23期中間会計期間末
                          (2020年6月30日現在)
     金融商品の時価等に関する事項
     2020年6月30日における中間貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次のとおりであ
     ります。
                                                  （単位:千円）
                        中間貸借対照表
           科　　　目                         時　価            差　額
                          計上額
      預　金                       422,700          422,700                  -
      未収委託者報酬                       178,813          178,813                  -
      未収運用受託報酬                       31,090          31,090                 -
      未収収益                       105,400          105,400                  -
            資産計                 738,006          738,006                  -
      未払手数料                       74,482          74,482                 -
      未払委託調査費                       96,207          96,207                 -
      その他未払金                       58,491          58,491                 -
      未払費用                       125,701          125,701                  -
            負債計                 354,883          354,883                  -
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     (注1)金融商品の時価の算定方法

     (1)預金
      預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
      す。
     (2)未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
      これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (3)未払手数料、未払委託調査費
      これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     (4)その他未払金、未払費用
      これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によって
      おります。
    （有価証券関係）

                         第23期中間会計期間末
                          (2020年6月30日現在)
     重要性が低いため記載を省略しております。

    （デリバティブ取引関係）

                         第23期中間会計期間末
                          (2020年6月30日現在)
     該当事項はありません。

    （資産除去債務関係）

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
     資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの

         当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
          期首残高

                                       68,236    千円
          時の経過による調整額
                                          - 千円
          当中間会計期間末残高
                                       68,236    千円
    （セグメント情報等）

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
      （セグメント情報）
      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      （関連情報）

      1.  製品及びサービスごとの情報
                                                  （単位：千円）
                 投資信託業          投資顧問業          その他             合計
      外部顧客への
                    315,086          35,635        138,290                489,012
      営業収益
      2.  地域ごとの情報
       (1)営業収益　　                                           （単位：千円）
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        日　本         フランス        ルクセンブルク           その他             合計
           350,721          38,693          45,762        53,834               489,012
       (注)投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先所
         在地を基に記載しております。
       (2)有形固定資産

       該当事項はありません。
      3.  主要な顧客ごとの情報
                                                  （単位：千円）
            顧客の名称                   営業収益             関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・ターゲッ
     トファンド・為替ヘッジあり（適格機                           98,575                 なし
     関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメン
                                38,693                 なし
     ト・フランス
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメン
                                36,474                 なし
     ト・ネーデルラント           N.V.
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
     該当事項はありません。
     （報告セグメントごとののれんの償却額および未償却残高に関する情報）

     該当事項はありません。
     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

     該当事項はありません。
    （1株当たり情報）

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
       1株当たり純資産額                                  525円

       1株当たり中間純損失                                 1,736円
         1株当たり中間純損失の算定上の基礎

          中間純損失                            458,454千円
          普通株主に帰属しない金額                                -
          普通株式に係る中間純損失                            458,454千円
          期中平均株式数                       普通株式　264,000株
       なお、潜在株式調整後１株当たり中間純損失金額については、希薄化効果を有している潜在株式を

       発行していないため記載しておりません。
    （重要な後発事象）

                          第23期中間会計期間
                          自  2020年    1月  1日
                          至  2020年    6月30日
      当社は2020年6月17日開催の取締役会及び臨時株主総会において、株主割当増資に関して次のとおり決
     議し、2020年7月2日に払込が完了しました。
      発行株式数                    普通株式　60,000株

      発行価額                    1株につき10,000円
      発行価額の総額                    600,000千円
                          1株につき      5,000円
      資本組入額
      資本組入額の総額                    300,000千円
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      割当先                    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・ホールディング
      資金の使途                    運転資金
    ４【利害関係人との取引制限】


     委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
     禁止されています。
    （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
        （投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
        がないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
    （２）運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと（投資者の保護に欠け、もし
        くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
        定めるものを除きます。）。
    （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
        （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
        係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）、（５）に
        おいて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
        該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
        います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行なうこと。
    （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
        用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
    （５）上記（３）、（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であっ
        て、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
        れのあるものとして内閣府令で定める行為。
    ５【その他】

    （１）定款の変更
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
    （２）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社に重要な影響を与えた事実、または与えると予想される訴訟事件などは発生していません。
    第２【その他の関係法人の概況】

    １【名称、資本金の額及び事業の内容】

    （１）受託会社
                                 資本金の額
                名　　称                                 事業の内容
                               （ 2020年3月末      現在）
                                            銀行法に基づき銀行業を営
                                            むとともに、金融機関の信
        みずほ信託銀行株式会社                            247,369百万円        託業務の兼営等に関する法
                                            律に基づき信託業務を営ん
                                            でいます。
        ＜再信託受託会社の概要＞
         名称　　　　：株式会社日本カストディ銀行
         資本金の額　：51,000百万円（                2020年7月27日       現在）
         事業の内容　：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に
                 基づき信託業務を営んでいます。
         再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託者から再信託受
                 託者（株式会社日本カストディ銀行）へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託
                 受託者へ移管することを目的とします。
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    （２）販売会社
                                 資本金の額
                名　　称                                 事業の内容
                               （2020年3月末現在）
                                            金融商品取引法に定める第
        みずほ証券株式会社                            125,167百万円        一種金融商品取引業を営ん
                                            でいます。
    ２【関係業務の概要】

    （１）受託会社
        ファンドの信託財産に属する有価証券の管理・計算事務などを行ないます。
    （２）販売会社
        日本におけるファンドの募集、                解約、収益分配金および償還金の取扱い                    などを行ないます。
    ３【資本関係】

    （１）受託会社
        該当事項はありません。
    （２）販売会社
        該当事項はありません。
    第３【参考情報】

        ファンドについては、当計算期間において以下の書類が提出されております。
               提出年月日                     提出書類
         2020年    3月30日              臨時報告書
         2020年    6月16日              有価証券報告書
         2020年    6月26日              臨時報告書
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                     独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                      2020年3月13日

       ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
        取　締　役　会　御　中

                               有限責任監査法人　トーマツ

                                指定有限責任社員

                                          公認会計士      正　田　　誠　　　印
                                業務執行社      員
        当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」

       に掲げられているＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第22期
       事 業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注
       記について監査を行った。
       財務諸表に対する経営者の責任

        経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
       表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
       経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
       監査人の責任

        当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
       とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
       基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
       定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
        監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
       監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
       る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
       評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
       統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
       りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
        当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
       監査意見

        当 監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Ｂ
       ＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度
       の経  営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
       利害関係

        会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
       (注)1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

           しております。
         2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                     2020年11月４日

    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

     取　締　役　会　御　中

                              ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                                  東京事務所
                               指定有限責任社員

                                          公認会計士      久　保　　直　毅
                               業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られている北欧ハイイールド債券オープン                    為替ヘッジありコースの2020年３月17日から2020年９月15日までの特定期間の
    財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、                                                    北欧ハ
    イイールド債券オープン            為替ヘッジありコースの2020年９月15日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期
    間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
    監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
    関する規定に従って、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人として
    のその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断
    している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
    と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
    し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
    合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
    かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
    虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
    えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
    の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
     拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
     継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起する
     こと、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明す
     ることが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況
     により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
    む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

    　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                     2020年11月４日

    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

     取　締　役　会　御　中

                              ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                                  東京事務所
                               指定有限責任社員

                                          公認会計士      久　保　　直　毅
                               業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られている北欧ハイイールド債券オープン                    為替ヘッジなしコースの2020年３月17日から2020年９月15日までの特定期間の
    財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、                                                    北欧ハ
    イイールド債券オープン            為替ヘッジなしコースの2020年９月15日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期
    間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
    監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
    関する規定に従って、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人として
    のその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断
    している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
    と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
    し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
    合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
    かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
    虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
    えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
    の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
     拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
     継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起する
     こと、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明す
     ることが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況
     により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
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     正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
    む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

    　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                     2020年11月４日

    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

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                                  東京事務所
                               指定有限責任社員

                                          公認会計士      久　保　　直　毅
                               業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ
    られている北欧ハイイールド債券オープン                    為替プレミアムコースの2020年３月17日から2020年９月15日までの特定期間の
    財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、                                                    北欧ハ
    イイールド債券オープン            為替プレミアムコースの2020年９月15日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期
    間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠
     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における当
    監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に
    関する規定に従って、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドから独立しており、また、監査人として
    のその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断
    している。
    財務諸表に対する経営者の責任
     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
    ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
    と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評価
    し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要がある場
    合には当該事項を開示する責任がある。
    財務諸表監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がない
    かどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
    虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与
    えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家として
    の判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を立
     案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証
     拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実施
     に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び関
     連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、継
     続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付ける。
     継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起する
     こと、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明す
     ることが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況
     により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどうか
     とともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を適
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                                                有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含
    む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
    利害関係
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
    規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
    (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

    　　2.ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書

                                                      2020年9月18日

       ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

        取　締　役　会　御　中

                               有限責任監査法人　トーマツ

                                指定有限責任社員

                                          公認会計士      正　田　　誠　　印
                                業務執行社      員
        当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」

       に掲げられているＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2020年1月1日から2020年12月31日までの第23期事
       業年度の中間会計期間（2020年1月1日から2020年6月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、
       中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
       中間財務諸表に対する経営者の責任

        経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
       作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
       し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
       監査人の責任

        当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表
       明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
       を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
       投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画
       を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
        中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続
       の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間
       財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監
       査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
       当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
       成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適
       用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
        当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
       中間監査意見

        当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
       拠して、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2020年6月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する
       中間会計期間（2020年1月1日から2020年6月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認め
       る。
       利害関係

        会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
       (注)1.上記は、当社が、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途

           保管しております。
         2.ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
                                104/104

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