インベスコ　米国公共インフラ債ファンド（毎月決算型） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第8期(令和2年1月21日－令和2年7月20日)

                                                           EDINET提出書類
                                           インベスコ・アセット・マネジメント株式会社(E06479)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2020年10月15日

      【計算期間】                     第８特定期間(自        2020年１月21日　至          2020年７月20日)

      【ファンド名】                     インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞

                           （毎月決算型）
                           インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞
                           （毎月決算型）
      【発行者名】                     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長兼CEO　佐藤　秀樹

      【本店の所在の場所】                     東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

      【事務連絡者氏名】                     塚本　直樹

      【連絡場所】                     東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

      【電話番号】                     （03）6447－3087

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】

      ①ファンドの目的
                                               ;
       ファンドの目的
                      米国の地方債等を実質的な主要投資対象                          とし、安定した収益
                      の確保と投資信託財産の着実な成長を図ることを目標として運
                      用を行います。
                       
                       投資する、主要な投資対象をいいます。
      ②信託金の限度額

       信託金の限度額               委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンド金5,000億円を
                      限度として信託金を追加することができます。
                      委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更するこ
                      とができます。
      ③ファンドの基本的性格

       ａ．ファンドの商品分類
                 商品分類項目                           商品分類の定義
       単位型・追加                             一度設定されたファンドであってもその後追
                      単位型投信
       型の別                             加設定が行われ従来の信託財産とともに運用
                      追加型投信
                                   されるファンド
       投資対象地域                 国内            目論見書または信託約款において、組入資産
                                   による主たる投資収益が実質的に海外の資産
                        海外
                                   を源泉とする旨の記載があるもの
                        内外
       投資対象資産            株式          債券       目論見書または信託約款において、組入資産
                                   による主たる投資収益が実質的に債券を源泉
                 不動産投信          その他資産
                                   とする旨の記載があるもの
                 資産複合
      ＊ファンドの商品分類を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義に
        ついては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご覧くださ
        い。
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       ｂ．ファンドの属性区分
                  属性区分項目                           属性区分の定義
      投資対象                  株式              目論見書または信託約款において、そ
      資産                                の他資産（投資信託証券）を投資対象
                  ( 一般)           ( 大型株)
                                       とする旨の記載があるもの
                 ( 中小型株)
                                       㬰픰ꄰ줰䱢閌읛ﺌ愰栰夰譢閌읏
                         債券
                                        証券（親投資信託）は、債券（公
                  ( 一般)            ( 公債)
                                        債）を投資対象としており、ファン
                  ( 社債)          ( その他債券)
                                        ドの実質的な投資収益の源泉は債券
               ( クレジット属性)
                                        （公債）です
                      不動産投信
             その他資産（投資信託証券（債券　公債）                       ）
                       資産複合
               ( 資産配分固定型)            ( 資産配分変更型)
      決算頻度           年1回             年2回        目論見書または信託約款において、年
                                       12回（毎月）決算する旨の記載がある
                 年4回           年6回（隔月）
                                       もの
               年12回（毎月）                日々
                 その他
      投資対象         グローバル               日本        目論見書または信託約款において、組
      地域                                入資産による投資収益が北米地域の資
                  北米             欧州
                                       産を源泉とする旨の記載があるもの
                 アジア            オセアニア
                 中南米            アフリカ
               中近東（中東）              エマージング
      投資形態                                目論見書または信託約款において、親投
                    ファミリーファンド
                                      資信託（ファンド・オブ・ファンズにの
                                      み投資されるものを除く。）を投資対象
                  ファンド・オブ・ファンズ
                                      として投資するもの
      為替                                目論見書または信託約款において、為
          ※
                                       替のヘッジを行わない旨の記載がある
      ヘッジ
               ＜為替ヘッジなし＞：為替ヘッジなし
                                       ものまたは為替のヘッジを行う旨の記
                                       載がないもの
                                       目論見書または信託約款において、為
               ＜為替ヘッジあり＞：為替ヘッジあり
                                       替のフルヘッジまたは一部の資産に為
               　　　　　　　　　　（フルヘッジ）
                                       替のヘッジを行う旨の記載があるもの
       

       ます。
      ＊ファンドの属性区分を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義に
        ついては、      一般社団法人投資信託協会              のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご覧くださ
        い。
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      ④ファンドの特色
                               㯿
               主として、マザーファンド                  受益証券への投資を通じて、米国の地方公共団
                                      ※２
               体などが発行する米国公共インフラ債                         等に投資します。
               㯿  ファンドが投資対象とするマザーファンドは、「インベスコ　米国公共インフラ債　
                  マザーファンド」です。
               㯿  ファンドにおいて「米国公共インフラ債」とは、米国の地方債のことをいいます。米
                  国の地方債とは、米国の地方公共団体などが発行する債券で、発行体が元利金支払
                  いを保証する一般財源保証債（GO債：General                        Obligation      Bond）と、公共インフラ
                  施設やサービス事業からの収入を元利金返済原資とする特定財源債（レベニュー
                  債：Revenue       Bond）があります。
               インベスコのマクロ経済見通し、クレジット・アナリストによる徹底した銘柄
               調査および独自のシステムを用いた分析を活用し、運用を行います。
                米国の地方債指数を対象指数とした上場投資信託証券（以下、「ETF」という場合が
                あります。）に投資することもあります。
               為替変動リスクについて、対応の異なる２つのファンドがあります。
                ＜為替ヘッジなし＞では、実質外貨建資産について、原則として、対円での為替
                ヘッジを行いません。
                ＜為替ヘッジあり＞では、実質外貨建資産について、原則として、対円での為替
                ヘッジを行うことにより、為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。
               原則として、毎月20日（同日が休業日の場合は翌営業日）の決算日に分配を行
               います。委託会社の判断により分配を行わない場合があります。
               ＊上記はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証す


                るものではありません。
               インベスコ・アドバイザーズ・インク（米国、アトランタ）にマザーファンド
               の運用指図に関する権限を委託します。
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                              ※３
               ファミリーファンド方式                 で運用を行います。
               㯿  ファミリーファンド方式とは、複数のファンドを合同運用する仕組みで、受益者から
                  投資された資金をまとめてベビーファンドとし、その資金の全部または一部をマ
                  ザーファンドに投資して実質的な運用を行う仕組みです。
                  なお、ファンドは投資状況により、マザーファンドのほか公社債等に直接投資する場
                  合や、マザーファンドと同様の運用を行う場合があります。
              ＊投資信託財産の規模により、ファンドの資金流動性を確保する観点から、米国の地方債指数を対象指数とし




               たETFに投資することがあります。この場合、当該ETFに要する費用がかかります。
              ＊「インベスコ　米国公共インフラ債ファンド」を構成する各ファンド間でスイッチングが可能です。販売会社に
               よっては、一部のファンドのみの取り扱いとなる場合や全部または一部のファンド間でスイッチングが行えない
               場合があります。スイッチングの際の購入時手数料は、販売会社が定めるものとします。また、換金するファ
               ンドに対して税金がかかります。詳しくは、販売会社にご確認下さい。
      ⑤ファンドの投資対象

                           ファンドの投資対象
       米国公共インフラ債とは

       ■ 米国公共インフラ債とは、米国の地方公共団体などが発行する地方債のことをいいます。

       ■ 大きく以下の２つがあります。
      ⑥ファンドのポイント






                           ファンドのポイント
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       米国公共インフラ債投資のポイント

       ＊上記は、米国公共インフラ債投資の特徴の一部を示したものであり、将来の運用成果などを示唆・保証するものではあり





        ません。また、ファンドの投資元本を保証するものではありません。
       ＊将来、米国における税制度が変更になる場合があります。
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      ⑦ファンドの運用プロセス
                          ファンドの運用プロセス
       ■ トップダウンとボトムアップを融合し、ポートフォリオを構築します。

       ■ リスク管理とパフォーマンスの要因を、多面的にモニタリングします。
       ◆ファンドの運用プロセス等は、2020年８月末現在のものであり、今後変更となる場合が








         あります。
       資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれらに準ずる事態が生じたと

       き、あるいは投資信託財産の規模が上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上
       記の運用ができない場合があります。
       ＊当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、償還の準備に入ったときなどが含まれ
        ます。
     (2)  【ファンドの沿革】

       2016年７月29日                信託契約締結、ファンド設定、運用開始
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     (3)  【ファンドの仕組み】
      ①ファンドの運営の仕組み
       ａ．ファンドの関係法人の概要
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       ｂ．委託会社およびファンドの関係法人の役割
       委託会社                    投資信託財産の運用指図、信託約款の届け出、受託会
       インベスコ・アセット・マネジ                    社との信託契約の締結・解約の実行、受益権の発行、
       メント株式会社                    投資信託説明書（交付目論見書）・投資信託説明書
                           （請求目論見書）・運用報告書の作成、投資信託財産
                           の計算（受益権の基準価額の計算）および投資信託財
                           産に関する帳簿書類の作成などを行います。
       受託会社                    委託会社との信託契約の締結、投資信託財産の保管・
       三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                    管理・計算などを行います。
       ＜再信託受託会社＞                    なお、日本マスタートラスト信託銀行株式会社に信託
       日本マスタートラスト信託銀行                    事務の一部を委託することがあります。
       株式会社
       販売会社                    受益権の募集・販売の取り扱いを行い、投資信託説明
                           書（交付目論見書）・投資信託説明書（請求目論見
                           書）の交付、運用報告書の交付代行、分配金・換金代
                           金・償還金の支払いおよび分配金の再投資に関する事
                           務などを行います。
       投資顧問会社                    委託会社よりファンドの運用指図に関する権限の委託
       インベスコ・アドバイザーズ・                    を受けて、ファンドの運用指図、投資判断・発注など
       インク                    を行います。
       ｃ．委託会社がファンドの関係法人と締結している契約等の概要

       受託会社と締結している契約：                    信託約款に基づき締結され、運用方針、投資制限、委
       証券投資信託契約                    託会社・受託会社の業務、受益者の権利、信託報酬の
                           総額、信託期間などファンドの運営に関する事項が規
                           定されています。
       販売会社と締結している契約：                    受益権の募集・販売の取り扱い、分配金・換金代金・
       受益権の募集・販売等に関する                    償還金の支払いに関する事務、その他これらに付随す
       契約                    る事務および手続きなどの内容が規定されています。
       投資顧問会社と締結している契                    委託会社が投資顧問会社に委託するマザーファンドの
       約：                    運用指図に関する業務の内容、当該業務にかかる投資
       運用指図に関する権限の委託契                    顧問会社の報酬、契約の期間および終了手続きなどが
       約                    規定されています。
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      ②委託会社等の概況
       名称（商号等）             インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
                    （金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第306号）
       資本金             4,000百万円（2020年８月31日現在）
       沿革             1986年：エムアイエム・トウキョウ株式会社（後のインベスコ投資
                         顧問株式会社）設立
                    1990年：エムアイエム投信株式会社（後のインベスコ投信株式会
                         社）設立
                    1996年：インベスコ投資顧問株式会社とインベスコ投信株式会社が
                         合併し、インベスコ投信投資顧問株式会社に社名変更
                    1998年：エル・ジー・ティー投信・投資顧問株式会社と合併
                    2014年：インベスコ・アセット・マネジメント株式会社に社名変更
       大株主の状況                                      （2020年８月31日現在）
                       名称            住所          所有株式数        所有比率
                              Perpetual      Park,
                    インベスコ・
                              Perpetual      Park   Drive,
                    ファー・イー
                              Henley-on-Thames,
                                              40,000株         100％
                    スト・リミ
                              Oxfordshire,        RG9   1HH,
                    テッド
                              United    Kingdom
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     ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
       基本方針               この投資信託は、安定した収益の確保と投資信託財産の着実な
                      成長を図ることを目標として運用を行います。
       主な投資態度               ・マザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に米国の
                       地方債等に投資します。
                      ・マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位を維
                       持します。
                      ・実質外貨建資産については、以下の運用を行います。
                       ＜為替ヘッジなし＞原則として、対円での為替ヘッジを行い
                                   ません。
                       ＜為替ヘッジあり＞原則として、対円での為替ヘッジを行う
                                   ことにより、為替変動リスクの低減を図
                                   ることを基本とします。
                      ・運用にあたっては、インベスコ・アドバイザーズ・インクに
                       実質的運用の指図に関する権限を委託します。
                      ・資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれ
                       に準ずる事態が生じたとき、あるいは投資信託財産の規模が
                       上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上記の運
                       用ができない場合があります。
                      ・投資状況により、マザーファンドと同様の運用を行う場合が
                       あります。
     (2)  【投資対象】

       投資対象とする資産の               ａ．有価証券
       種類（特定資産（投資               ｂ．デリバティブ取引にかかる権利（金融商品取引法第２条第
       信託及び投資法人に関                  20項に規定するものをいい、信託約款第24条に定めるもの
       する法律第２条第１項                  に限ります。）
       で定めるもの））               ｃ．約束手形
                      ｄ．金銭債権
       投資対象とする資産の               ａ．為替手形
       種類（特定資産以外の
       資産）
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       投資対象とする有価証               委託会社は、信託金を、主としてマザーファンド受益証券のほ
       券               か以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により
                      有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に
                      投資することを指図します。
                      ａ．株券または新株引受権証書
                      ｂ．国債証券
                      ｃ．地方債証券
                      ｄ．特別の法律により法人の発行する債券
                      ｅ．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引
                         受権付社債券（以下「分離型新株引受権付社債券」といい
                         ます。）の新株引受権証券を除きます。）
                      ｆ．特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第２条
                         第１項第４号で定めるものをいいます。）
                      ｇ．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金
                         融商品取引法第２条第１項第６号で定めるものをいいま
                         す。）
                      ｈ．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法
                         第２条第１項第７号で定めるものをいいます。）
                      ｉ．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受
                         権を表示する証券（金融商品取引法第２条第１項第８号で
                         定めるものをいいます。）
                      ｊ．コマーシャル・ペーパー
                      ｋ．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権
                         証券を含みます。以下同じ。）および新株予約権証券
                      ｌ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記
                         ａ．からｋ．までの証券または証書の性質を有するもの
                      ｍ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法
                         第２条第１項第10号で定めるものをいいます。）
                      ｎ．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融
                         商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいま
                         す。）
                      ｏ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項
                         第18号で定めるものをいいます。）
                      ｐ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第
                         ２条第１項第19号で定めるものをいい、有価証券にかかる
                         ものに限ります。）
                      ｑ．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるも
                         のをいいます。）
                      ｒ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
                      ｓ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第
                         14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
                      ｔ．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるも
                         のをいいます。）
                      ｕ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項
                         第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に表示される
                         べきもの
                      ｖ．外国の者に対する権利で前ｕ．の有価証券の性質を有する
                         もの
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       投資対象とする金融商               委託会社は、信託金を、以下の金融商品（金融商品取引法第２
       品               条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる
                      権利を含みます。）により運用することを指図することができ
                      ます。
                      ａ．預金
                      ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定
                         する受益証券発行信託を除きます。）
                      ｃ．コール・ローン
                      ｄ．手形割引市場において売買される手形
                      ｅ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項
                         第１号で定めるもの
                      ｆ．外国の者に対する権利で前ｅ．の権利の性質を有するもの
                      ＊前記「投資対象とする有価証券」にかかわらず、ファンドの設定、解
                       約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認
                       めるときには、委託会社は、信託金を上記の金融商品により運用する
                       ことができます。
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     (3)  【運用体制】
      ①インベスコ・アドバイザーズ・インクにおけるファンドの運用体制
       運用体制図
       マザーファンドの運用               ・委託会社は、マザーファンドの運用指図に関する権限をイン







       体制の概要                ベスコ・アドバイザーズ・インクに委託します。
                      　マザーファンドの運用は、インベスコ・アドバイザーズ・イ
                       ンクに所属しているポートフォリオ・マネジメント・チーム
                       が担当します。
                      ・ポートフォリオ・マネジメント・チームはインベスコ全体の
                       債券運用を統括するインベスコ・フィクスト・インカム（以
                       下「IFI」といいます。）の一部門であり、リサーチグループ
                       からの情報をもとに、ポートフォリオを構築します。
                      ・超過収益の源泉に関わるリサーチ、ポートフォリオのポジ
                       ション、パフォーマンスなどは、IFIの債券運用支援システム
                       に保存され、リアルタイムで情報を共有化する体制が整って
                       います。
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      ②ファンドの管理体制
       内部管理および意思               ・コンプライアンス部（５名程度）は、ファンドのガイドライ
       決定を監督する組織                ンの遵守状況のモニタリングを行い、その結果をリスク管理
                       委員会に報告します。また、必要に応じてプロダクト・マネ
                       ジメント本部（20名程度）へ是正を指示し、是正状況を確認
                       します。
                      ・パフォーマンス分析部（２名程度）は、プロダクト・マネジ
                       メント本部から報告を受けたファンドのパフォーマンス状況
                       などを、運用リスク管理委員会に報告します。
                      ・運用リスク管理委員会（５名程度）は、パフォーマンス分析
                       部からの報告を基に、運用の適切性・妥当性を検証、審議し
                       て、その結果をリスク管理委員会へ報告します。
                      ・プロダクト・マネジメント本部は、定期的に投資顧問会社の
                       定性面について精査し、経営委員会に報告します。
                      ＊「３　投資リスク　(3)投資リスクに対する管理体制」もご覧下さい。
       運用に関する社内規               ファンドの運用業務およびリスク管理について、それぞれ社内
       程               規程を定めています。
       ファンドの関係法人               ・投資顧問会社の管理・統制については、運用内容に関する十
       に対する管理体制                分な情報開示を求め、運用方針と運用内容に乖離がないかを
                       確認します。また、定性・定量面における評価を継続的に実
                       施します。
                      ・受託会社などの管理・統制については、外部監査法人による
                       「内部統制監査報告書」を入手し、検証・モニタリングなど
                       を行っております。
       ◆上記運用体制における組織名称等は、2020年８月31日現在のものであり、委託会社また

         は投資顧問会社の組織変更などにより変更となる場合があります。
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     (4)  【分配方針】

       ファンドの決算日               毎月20日（同日が休業日の場合は翌営業日）。
       分配方針               ・分配対象額の範囲は、経費控除後の繰り越し分を含む配当等
                       収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額としま
                       す。
                      ・分配金額は、委託会社が、基準価額水準、市況動向、残存信
                       託期間等を勘案して決定します。ただし、委託会社の判断に
                       より分配を行わない場合があります。
                      ・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判
                       断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
       分配金の支払い               ａ．「分配金再投資コース」
                         分配金は、税引き後無手数料で再投資されます。
                      ｂ．「分配金受取りコース」
                         分配金は、原則として決算日から起算して５営業日目まで
                       に販売会社でお支払いを開始します。
                       ＊分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
                        録されている受益者（当該分配金にかかる決算日以前において、一
                        部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該分
                        配金にかかる決算日以前に設定された受益権で、取得申込代金支払
                        い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
                        いては、原則として取得申込者とします。）に支払います。
                       ＊「分配金再投資コース」の分配金の再投資により増加した受益権
                        は、振替口座簿に記載または記録されます。
       ◆上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証するものではありま

         せん。
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     (5)  【投資制限】
      ①信託約款上の投資制限
       マザーファンド受益証                マザーファンド受益証券への投資割合には、制限を設けませ
       券への投資制限（運用                ん。
       の基本方針）
                                     㯿
       株式への投資制限（運
                      株式への実質投資割合                は、投資信託財産の純資産総額の
       用の基本方針）
                      10％以下とします。
                       
                         ファンドに属する資産のうちファンドに属するとみなした額（ファ
                         ンドに属するマザーファンドの受益証券の時価総額に、マザーファ
                         ンドの純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得た
                         額をいいます。）との合計額のファンドの純資産総額に対する割合
                         をいいます。以下同じです。
       外貨建資産への投資制                外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
       限（運用の基本方針）
       新株引受権証券などへ                新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取
       の投資制限（運用の基                得時において投資信託財産の純資産総額の20％以下とします。
       本方針）
       同一銘柄の株式への投                同一銘柄の株式への実質投資割合は、投資信託財産の純資産総
       資制限（運用の基本方                額の10％以下とします。
       針）
       同一銘柄の新株引受権                同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資
       証券などへの投資制限                割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
       （運用の基本方針）
                                                         㯿
       同一銘柄の転換社債な
                      同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債                                    へ
       どへの投資制限（運用
                      の実質投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％以下とし
       の基本方針）
                      ます。
                       
                         株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権
                         がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているも
                         の、ならびに会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号および
                         第８号の定めがあるものをいいます。以下同じです。
                               㯿
       投資信託証券への投資
                      投資信託証券          への実質投資割合は、投資信託財産の純資産
       制限（運用の基本方
                      総額の５％以下とします。
       針）
                       ※３マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。
       デリバティブ取引の利                デリバティブ取引の利用はヘッジ目的に限定します。
       用（運用の基本方針）
       デリバティブ取引等に                デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の
       かかる投資制限（第16                規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純
       条第８項）                資産総額を超えないものとします。
       信用リスク集中回避の                一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式
       ための投資制限（第21                等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティ
       条）                ブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する実
                      質比率は、原則としてそれぞれ100分の10、合計で100分の20を
                      超えないものとし、当該実質比率を超えることとなった場合に
                      は、委託会社は一般社団法人投資信託協会の規則にしたがい当
                      該実質比率以内となるよう調整を行うものとします。
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       先物取引等の運用指図                ・投資信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するた
       （第24条）                 め、以下の取引を行うことの指図をすることができます。な
                        お、選択権取引は、オプション取引に含めて取り扱うものと
                        します（以下同じです。）。
                                        ※４
                        －わが国の金融商品取引所                  における有価証券先物取引
                        －わが国の金融商品取引所における有価証券指数等先物取引
                        －わが国の金融商品取引所における有価証券オプション取引
                        －外国の金融商品取引所における上記の取引と類似の取引
                      ・投資信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するた
                        め、わが国の金融商品取引所における通貨にかかる先物取引
                        ならびに外国の金融商品取引所における通貨にかかる先物取
                        引およびオプション取引を行うことの指図をすることができ
                        ます。
                      ・投資信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するた
                        め、わが国の金融商品取引所における金利にかかる先物取引
                        およびオプション取引ならびに外国の金融商品取引所におけ
                        るこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることが
                        できます。
                       㯿ᒑ톇赕䙔셓홟ᕢ䀰栰漰Ƒ톇赕䙔셓홟ᕬ핻⳿ቧ慻Ⰰ㄀㚘԰殉轛騰夰讑톇
                         商品取引所および金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定する
                         外国金融商品市場をいいます。以下同じです。なお、金融商品取引
                         所を単に「取引所」という場合があり、取引所のうち、有価証券の
                         売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号
                         の取引を行う市場および当該市場を開設する者を「証券取引所」と
                         いう場合があります。
       有価証券の貸し付けの                ・投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産に
       指図（第25条）                 属する株式および公社債を貸し付けることの指図をすること
                        ができます。
                      ・有価証券の貸し付けにあたって必要と認めたときは、担保の
                        受け入れの指図を行います。
       公社債の空売りの指図                ・投資信託財産の効率的な運用に資するため、投資信託財産の
       （第26条）                 計算においてする投資信託財産に属さない公社債を売り付け
                        ることの指図をすることができます。
                      ・当該売り付けの決済は、公社債（投資信託財産において借り
                        入れた公社債を含みます。）の引き渡しまたは買い戻しによ
                        り行うことの指図をすることができます。
       公社債の借り入れの指                ・投資信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借り入
       図（第27条）                 れの指図をすることができます。
                      ・当該公社債の借り入れを行うにあたり担保の提供が必要と認
                        めたときは、担保の提供の指図を行います。
                      ・借り入れにかかる品借料は、投資信託財産中から支弁しま
                        す。
       特別の場合の外貨建有                わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
       価証券への投資制限                には、外貨建有価証券への投資が制約されることがあります。
       （第28条）
       外国為替予約取引の指                投資信託財産に属する実質外貨建資産の為替変動リスクを回避
       図（第29条）                するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができ
                      ます。
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       資金の借り入れ（第35                ・投資信託財産の効率的な運用および運用の安定性に資するた
       条）                 め、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払
                        資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）
                        を目的として、または再投資にかかる分配金の支払資金の手
                        当てを目的として、資金借り入れ（コール市場を通じる場合
                        を含みます。）の指図をすることができます。
                      ・当該借入金をもって有価証券等の運用は行いません。
                      ・借入金の利息は投資信託財産中から支弁します。
       ◆上記の投資制限の詳細は、信託約款をご覧ください。
      ②法令に基づく投資制限

       デリバティブ取引にか                委託会社は、信託財産に関して、金利、通貨の価格、金融商品
       かる投資制限（金融商                市場における相場その他の指標にかかる変動その他の理由によ
       品取引業等に関する内                り発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定
       閣府令第130条第１項第                めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額
       ８号）                を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予
                      約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかか
                      る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または
                      継続することを受託会社に指図しません。
       同一の法人の発行する                委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が
       株式の投資制限（投資                運用指図を行うすべての委託者指図型投資信託につき投資信託
       信託及び投資法人に関                財産として保有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株
       する法律第９条）                式にかかる議決権総数の100分の50を超えることとなる場合、
                      投資信託財産をもって取得することを受託会社に指図しませ
                      ん。
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     （参考）     インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド                              の投資方針
       基本方針                この投資信託は、安定した収益の確保と投資信託財産の着実な
                      成長を図ることを目標として運用を行います。
       投資対象                米国の地方債等を主要投資対象とします。
       主な投資態度                ・主として、米国の地方債等に投資します。
                      ・クレジット・アナリストによる徹底的な銘柄調査および独自
                        のシステムを用いた分析を行うとともに、インベスコのマク
                        ロ経済見通しも活用し、ポートフォリオを構築します。ただ
                        し、米国の地方債指数を対象指数とした上場投資信託証券に
                        投資することもあります。
                      ・外貨建資産については、原則として、対円での為替ヘッジを
                        行いません。
                      ・運用にあたっては、インベスコ・アドバイザーズ・インクに
                        運用の指図に関する権限を委託します。
                      ・資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれ
                        に準ずる事態が生じたとき、あるいは投資信託財産の規模が
                        上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上記の運
                        用ができない場合があります。
       主な投資制限                ・株式への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％以下
                        とします。
                      ・外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
                      ・新株引受権証券および新株予約権証券への投資割合は、取得
                        時において投資信託財産の純資産総額の20％以下とします。
                      ・同一銘柄の株式への投資割合は、投資信託財産の純資産総額
                        の10％以下とします。
                      ・同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資割
                        合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
                      ・同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債への
                        投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％以下としま
                        す。
                      ・投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割
                        合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
                      ・デリバティブ取引の利用は、ヘッジ目的に限定します。
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     ３【投資リスク】

      　投資信託はリスクを含む商品であり、ファンドは実質的に外国の債券な

      ど値動きのある有価証券等に投資しますので、以下のような要因により基
      準価額が変動し、損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆
      さまの     投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、
      損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
        委託会社の指図に基づく行為により投資信託財産に生じた利益および損
      失は、すべて受益者に帰属します。
        投資信託は預貯金とは異なります。
      　投資信託は、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象では
      ありません。また、登録金融機関は投資者保護基金には加入しておりませ
      ん。
      　ご投資家の皆さまにおかれましては、ファンドの内容・リスクを十分ご
      理解のうえお申し込みください。
     (1)基準価額の変動要因

       価格変動リスク（債               《債券の価格の下落は、基準価額の下落要因です。》
       券）               債券の価格は、金利動向（一般的に金利が上昇した場合、価格
                      は下落します。）、政治・経済情勢、発行体の財務状況や業績
                      の悪化などを反映し、下落することがあります。
                      ハイ・イールド債（投資適格未満債）は、投資適格の債券と比
                      べ、「価格変動リスク」「信用リスク」「流動性リスク」が高
                      い傾向にあります。
                      特定財源債は、特定事業（公共インフラ施設等）から生じる収
                      入などを元利金返済原資として発行されるため、発行体の財政
                      状況にかかわらず、特定事業が不振となった場合等には、特定
                      財源債の価格が下落することがあります。
       信用リスク               《発行体や取引先の債務不履行等の発生は、基準価額の下落要
                      因です。》
                      ファンドが投資する有価証券の発行体が債務不履行や倒産に
                      陥った場合、または懸念される場合、当該有価証券の価格が大
                      きく下落したり、投資資金を回収できなくなることがありま
                      す。また、投資する金融商品の取引先に債務不履行等が発生し
                      た場合に、損失が生じることがあります。
       カントリー・リスク               《投資対象国・地域の政治・経済等の不安定化は、基準価額の
                      下落要因です。》
                      投資対象国・地域において、政治・経済情勢の急激な変化や新
                      たな取引規制が導入される場合などには、ファンドが投資する
                      有価証券等の価格が下落したり、新たな投資や投資資金の回収
                      ができなくなる可能性があります。
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       為替変動リスク               ＜為替ヘッジなし＞
                      《為替の変動（円高）は、基準価額の下落要因です。》
                      為替ヘッジを行わないため為替変動の影響を受けることにな
                      り、円高方向に変動した場合には外貨建資産の円での資産価値
                      が下落します。
                      ＜為替ヘッジあり＞
                      《為替の変動（円高）が基準価額に与える影響は限定的で
                      す。》
                      為替ヘッジ（原則としてフルヘッジ）を行い為替変動リスクの
                      低減に努めますが、為替変動の影響を完全に排除できるとは限
                      りません。また、円金利が為替ヘッジを行う通貨の金利より低
                      い場合、当該通貨と円の金利差相当分のヘッジコストがかかり
                      ます。
       流動性リスク               《流動性の低い有価証券等は、不利な条件での売買となる可能
                      性があります。》
                      市場規模が小さい、または取引量が少ない有価証券等について
                      は、市場実勢から期待される価格で売買できない場合や、希望
                      する数量の一部またはすべての売買ができない可能性がありま
                      す。
      ◆基準価額の変動要因は、上記に限定されるものではありません。

     (2)その他の留意点

      ファンド固有の留意点
       米国地方債に関する留               米国地方債には、米国居住者が課税される課税債と課税されな
       意点               い非課税債があり、ファンドは、課税債、非課税債ともに投資
                      する場合があります。将来、米国における税制度の変更などに
                      より、ファンドが投資する債券の価格に影響が及ぶ可能性があ
                      ります。
      投資信託に関する留意点

       換金資金手当に関する               ファンドにおいて短期間に相当金額の換金資金の手当てを行う
       留意点               場合や市場環境の急激な変化等により市場の流動性が低下した
                      場合は、当初期待された価格や数量で有価証券等を売却できな
                      いことがあります。
       ファミリーファンド方               マザーファンド受益証券に投資する他のベビーファンドの追加
       式に関する留意点               設定・解約等に伴う資金変動などが生じ、マザーファンドにお
                      いて組入有価証券等の売買が行われた場合などには、組入有価
                      証券等の価格の変化や売買手数料などの負担がマザーファンド
                      の 基準価額に影響を及ぼすことがあります。
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     (3)投資リスクに対する管理体制
       投資リスク管理体制の               ポートフォリオ・マネジメント・チーム                        と独立したコンプライ






       概要               アンスおよびグローバル・パフォーマンス・メジャメント・ア
                      ンド・リスクが、ファンドのパフォーマンス計測、リスク分析
                      および投資ガイドラインの遵守状況のモニタリングを行いま
                      す。加えて、委託会社（東京）のコンプライアンス部、パ
                      フォーマンス分析部およびプロダクト・マネジメント本部は、
                      ファンドの信託約款や法令等で規定されているガイドラインの
                      遵守状況のモニタリング、ポートフォリオおよびパフォーマン
                      スの分析結果を適宜、確認できる体制としています。また、プ
                      ロダクト・マネジメント本部は、定期的に投資顧問会社の定性
                      面について精査し、経営委員会に報告します。
       運用リスク管理委員会               運用リスク管理委員会（               IRMC）は、運用リスクを把握し、運用
       （IRMC）               の適切性・妥当性を検証、審議するなど、運用リスクの管理を
                      行います。
       利益相反管理委員会               利益相反管理委員会（COI）は、顧客と委託会社の利益相反行為
       （COI）               等の顕在化防止のため、議決権行使を含む様々な取引等をモニ
                      タリングして、その結果を経営委員会へ報告します。
       ◆上記「投資リスクに対する管理体制」における組織名称などは、委託会社または投資顧

         問会社の組織変更などにより変更となる場合があります。この場合においても、ファン
         ドの基本的な投資リスク管理体制が変更されるものではありません。
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     ４【手数料等及び税金】

     (1)【申込手数料】＜投資者が直接的に負担する費用＞

                                㯿                  㯿
       購入時手数料
                      ・購入時手数料            は、購入口数、購入金額                  または購入代
                         㯿
                       金    などに応じて、購入の申込受付日の翌営業日の基準価額
                       に、販売会社が定める3.30％（税抜き3.00％）以内の手数料
                       率を乗じて得た額とします。
                      ・購入時手数料は、商品および関連する投資環境の説明および
                       情報提供等、ならびに購入に関する事務コストの対価とし
                       て、販売会社にお支払いいただきます。
                      詳しくは、お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
                      㯿  購入時手数料には、購入時手数料にかかる消費税および地方消費税に
                        相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）がかかりま
                        す。
                      ※２「購入金額」とは、「購入の申込受付日の翌営業日の基準価額×購入
                        口数」により計算される金額をいいます。
                      ※３「購入代金」とは、「購入金額＋購入時手数料(税込み)」により計算
                        される金額をいいます。
       分配金の再投資にかか               「分配金再投資コース」において分配金を再投資する場合は、
       る手数料               無手数料とします。
     (2)【換金(解約)手数料】＜投資者が直接的に負担する費用＞

       換金（解約）手数料               ファンドの換金（解約）にあたり、手数料はありません。
       信託財産留保額               ありません。
       ＊「信託財産留保額」とは、換金（解約）する受益者と償還時まで投資を続ける受益者との間の公平性
        を確保するため、信託期間満了前に換金（解約）する受益者から徴収する一定の金額をいいます。差
        し引かれた信託財産留保額は、信託財産に留保されます。
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     (3)【信託報酬等】＜投資者が信託財産で間接的に負担する費用＞
       信託報酬の額              日々の投資信託財産の純資産総額に年率1.144％（税抜き
                     1.04％）を乗じて得た額とします。信託報酬は日々計上され、
                     ファンドの基準価額に反映されます。
       信託報酬の配分              信託報酬の配分は、以下の通り（税抜き）とします。
                              委託会社        販売会社        受託会社         合計
                       配分
                      （年率）
                              0.50  ％     0.50  ％     0.04  ％     1.04  ％
                     ＊委託会社が受け取る報酬には、マザーファンドの運用指図に関する権限

                      の委託先である、インベスコ・アドバイザーズ・インクへの報酬が含ま
                      れています。同社に対しては、委託会社が受け取る報酬額（税抜き）
                      ×40％により計算された報酬額が支払われます。
                     信託報酬の配分先および役務の内容は以下の通りです。

                       配分先                  役務の内容
                             ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、法
                      委託会社
                             定書面等の作成、基準価額の算出等
                             購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内
                      販売会社
                             でのファンドの管理および事務手続き等
                             ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行
                      受託会社
                             等
       支払方法              毎日計上し、毎計算期末または信託終了のとき、投資信託財産中

                     から支弁するものとします。
     (4)【その他の手数料等】＜投資者が信託財産で間接的に負担する費用＞

      ①信託事務の諸経費
       該当する費用               ・組入有価証券売買時の売買委託手数料
                      ・先物取引やオプション取引等に要する費用
                      ・資産を外国で保管する場合の費用
                      ・借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
                      ・受託会社の立て替えた立替金の利息
                      ・投資信託財産に関する租税
                      ・信託事務の処理等に要する諸費用
       計算方法等               運用状況などによって変動するため、事前に具体的な料率、金
                      額または計算方法を記載できません。
       支払方法               受益者の負担とし、投資信託財産中から実費を支弁します。
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      ②その他諸費用
       該当する費用               ・監査費用（ファンドの決算時等に監査法人から監査を受ける
                       ための費用）
                      ・法律顧問（および税務顧問）への報酬
                      ・受益権の管理事務等に関連する費用
                      ・有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書の作成お
                       よび届出または提出にかかる費用
                      ・目論見書の作成、印刷および交付にかかる費用
                      ・ファンドの受益者に対してする公告にかかる費用、ならびに
                       信託約款の変更または信託契約の解約にかかる事項を記載し
                       た書面の作成、印刷および交付にかかる費用
                      ・運用報告書の作成、印刷および交付にかかる費用
       計算方法等
                                  その他諸費用　上限固定率
                            純資産総額に対して年率0.11％（税抜き0.10％）
                     ・委託会社は、その他諸費用の支払いを投資信託財産のために行
                       い、支払金額の支払いを投資信託財産から受けることができま
                       す。
                     ・委託会社は、実際に支払う金額の支弁を受ける代わりに、その
                       他諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もった結果として、
                       投資信託財産の純資産総額の年率0.11％（税抜き0.10％）相当
                       額を上限とし一定の率を定め、かかるその他諸費用の合計額と
                       みなし、ファンドより受領することができます。
                     ・委託会社は、投資信託財産の規模等を考慮して、信託期間中
                       に、上限、固定率または固定金額を合理的に計算された範囲内
                       で変更することができます。
       支払方法               毎日計上し、毎計算期末または信託終了のときに投資信託財産
                      中から、消費税等相当額とともに、委託会社に支払われます。
       ◆上記、ファンドの費用の合計額については、保有期間などに応じて異なりますので、表示すること

        ができません。
      （ 参考）

      各費用をご負担いただく時期
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       ＜照会先＞
       上記、手数料等に関する詳細は、お申し込みの販売会社または以下の照会先へお問い合わ
       せください。
                              ◇照会先◇
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     (5)【課税上の取扱い】
         ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。日本の居住者（法人を含む。）
       である受益者に対する課税上の取り扱いは、以下のとおりです。
      ①個人の受益者に対する課税の取り扱い

       分配金に対する課税              ・分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得
                      として、以下の税率による源泉徴収が行われます。
                                              20.315％
                      2037年12月31日まで
                                       （所得税15.315％および地方税５％）
                                               20％
                      2038年１月１日以降
                                        （所得税15％および地方税５％）
                     ・原則として確定申告は不要ですが、確定申告により総合課税
                      （配当控除は適用されません。）または申告分離課税を選択す
                      ることも可能です。
       解約金および償還金              ・解約時および償還時の差益（譲渡益）については、譲渡所得と
       に対する課税               して、以下の税率による申告分離課税が適用されます。
                                              20.315％
                      2037年12月31日まで
                                       （所得税15.315％および地方税５％）
                                               20％
                      2038年１月１日以降
                                        （所得税15％および地方税５％）
                     ・原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収あり）
                      を利用した場合は、申告不要です。
       損益通算について              ・解約時および償還時の差損（譲渡損）については、確定申告に
                      より他の上場株式等の譲渡益、上場株式等の配当所得および特
                      定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
                      す。）と損益通算することができます。
                     ・解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定
                      公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
                      す。）については、他の上場株式等の譲渡損と損益通算するこ
                      とができます。
                     ＊特定口座にかかる課税上の取り扱いにつきましては、販売会社にお問い

                      合わせください。
       ◇少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」について

        少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購
        入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税となります。他の
        口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。販売会社で非課税口座を開設するな
        ど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
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      ②法人の受益者に対する課税の取り扱い
       分配金、解約金およ              ・分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
       び償還金に対する課               償還時の個別元本超過額については、以下の税率により所得税
       税               が源泉徴収されます。
                      2037年12月31日まで                        15.315％
                      2038年１月１日以降                         15％
                     ・源泉徴収された所得税は、所有期間に応じて法人税額より控除
                      することができます。
       ◇個別元本について

       ・追加型株式投資信託について、受益者ごとの取得時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手
        数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（以下「個別元本」といいま
        す。）にあたります。
       ・受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として個別元本は、当該受益者が追加取
        得を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。詳しくは、販売会
        社にお問い合わせください。
                           ;
       ・受益者が元本払戻金(特別分配金)                     を受け取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
        戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         　※「元本払戻金(特別分配金)」については、下記「分配金の課税について」をご参照ください。
       ◇分配金の課税について

          追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払
         戻金(特別分配金)」（受益者ごとの元本の一部払い戻しに相当する部分）の区分があります。
       普通分配金
                                        分配金落ち後の基準価額が、受益者の
                                        個別元本と同額または上回っている場
                                        合、分配金の全額が普通分配金となり
                                        ます。
       元本払戻金(特別分配金)



                                        分配金落ち後の基準価額が、受益者の
                                        個別元本を下回っている場合、その下
                                        回る部分が元本払戻金(特別分配金)と
                                        なり、分配金から元本払戻金(特別分
                                        配金)を控除した額が普通分配金とな
                                        ります。
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      ◆上記は、2020年８月末現在の情報に基づくものですので、税法が改正された場合等には、
        税率等が変更される場合があります。その結果、上記の記載内容に変更が生じることが
        あります。
      ◆外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
      ◆税金の取り扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     ５【運用状況】

     (1)【投資状況】(2020年８月31日現在)

      ＜為替ヘッジなし＞
           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       親投資信託受益証券                        日本             207,009,990             100.03
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                       △78,865           △0.03
       合　計(純資産総額)                                     206,931,125             100.00
     　(注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同じです。
      ＜為替ヘッジあり＞

           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       親投資信託受益証券                        日本              62,879,677             99.41
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                       368,227           0.58
       合　計(純資産総額)                                      63,247,904            100.00
     ( 参考)インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド

           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       地方債証券                      アメリカ               355,584,990             89.39
       社債券                      アメリカ               28,922,052             7.27
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                      13,280,093             3.33
       合　計(純資産総額)                                     397,787,135             100.00
     (2)  【投資資産】(2020年８月31日現在)

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
      ＜為替ヘッジなし＞
                                       帳簿価額単価          評価額単価         投資
       国/                         数量
            種類         銘柄名                  帳簿価額金額          評価額金額         比率
       地域                         ( 口数)
                                          ( 円)         ( 円)       ( ％)
                 インベスコ
          親投資信託                                  1.1973          1.1876
      日本           米国公共インフラ債              174,309,524                           100.03
          受益証券                               208,700,794          207,009,990
                 マザーファンド
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
           親投資信託受益証券                       100.03
               合　計                   100.03
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      ＜為替ヘッジあり＞
                                       帳簿価額単価          評価額単価         投資
       国/                         数量
            種類         銘柄名                  帳簿価額金額          評価額金額         比率
       地域                         ( 口数)
                                          ( 円)         ( 円)      ( ％)
                 インベスコ
          親投資信託                                  1.1975          1.1876
      日本           米国公共インフラ債               52,946,849                           99.41
          受益証券                                63,408,951          62,879,677
                 マザーファンド
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
           親投資信託受益証券                        99.41
               合　計                    99.41
     ( 参考)インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド

                                                            投資
        国/                              帳簿価額
     順                   利率          数量          帳簿価額      評価額     評価額
            種類      銘柄名           償還期限                                比率
     位                   (％)         (額面)          金額(円)     単価(円)     金額(円)
        地域                              単価(円)
                                                            (％)
               PHILADELPHIA
            地方債
     1 アメリカ                  5.000    2047/7/1     150,000     12,082.26     18,123,395      12,104.60     18,156,900      4.56
            証券
               ARPT-B
               NJ TRANSPRTN-C-
            地方債
     2 アメリカ                  5.250    2032/6/15     150,000     11,710.55     17,565,830      11,793.05     17,689,575      4.44
            証券
               REMK
            地方債
               CA TXB-VAR    PURP
     3 アメリカ                  7.500    2034/4/1     100,000     17,371.65     17,371,652      17,558.77     17,558,771      4.41
            証券
            地方債
               SAN  DIEGO   CCD-B
     ▶ アメリカ                  2.977    2034/8/1     150,000     11,563.89     17,345,838      11,565.47     17,348,209      4.36
            証券
               CHICAGO    OHARE-C-
            地方債
     5 アメリカ                  5.375    2039/1/1     150,000     11,351.17     17,026,755      11,426.50     17,139,754      4.30
            証券
               AMT
               NASSAU   TOB  ASSET-
            地方債
     6 アメリカ                  5.125    2046/6/1     150,000     10,536.73     15,805,107      10,537.37     15,806,055      3.97
            証券
               A-3
               IL TOLL  HWY  AUTH-
            地方債
     7 アメリカ                  5.000    2041/1/1     125,000     12,361.67     15,452,098      12,515.82     15,644,775      3.93
            証券
               B
            地方債
               MI FIN  AUTH-C
     8 アメリカ                  5.000    2034/7/1     125,000     12,388.01     15,485,023      12,373.26     15,466,585      3.88
            証券
               PORT  AUTH  OF NEW
            地方債
     9 アメリカ                  4.823    2045/6/1     130,000     11,855.31     15,411,913      11,872.80     15,434,650      3.88
            証券    YORK
               AKRON   BATH  COPLEY
            地方債
     10  アメリカ                  5.250    2046/11/15      125,000     12,030.74     15,038,428      12,330.17     15,412,719      3.87
            証券
               ETC
            地方債
               PA HGR  ED
     11  アメリカ                  6.291    2040/4/1     100,000     15,078.80     15,078,807      15,066.58     15,066,585      3.78
            証券
            地方債
               PA ECON  DEV  FING
     12  アメリカ                  5.000    2034/12/31      125,000     11,644.59     14,555,747      12,036.64     15,045,803      3.78
            証券
               KAISER   FOUNDATION
     13  アメリカ     社債券             3.150    2027/5/1     125,000     11,799.84     14,749,803      11,806.40     14,758,010      3.71
               CHICAGO    WTRWKS-
            地方債
     14  アメリカ                  5.000    2022/11/1     125,000     11,485.82     14,357,275      11,441.56     14,301,961      3.59
            証券
               REMK
               COMMONSPIRIT
     15  アメリカ     社債券             4.187    2049/10/1     125,000     11,207.00     14,008,757      11,331.23     14,164,042      3.56
               HEALTH
               NEW  YORK
            地方債
     16  アメリカ                  5.000    2046/7/1     125,000     11,424.18     14,280,231      11,287.42     14,109,284      3.54
            証券
               TRANSPRTN-A
               TARRANT    CNTY  TX
            地方債
     17  アメリカ                  5.000    2037/5/15     125,000     10,545.79     13,182,248      11,174.48     13,968,102      3.51
            証券
               CULTURAL
                                  35/122


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               MIAMI-DADE     CNTY-
            地方債
     18  アメリカ                  3.556    2033/10/1     125,000     10,889.58     13,611,985      10,992.52     13,740,656      3.45
            証券
               TXBL
               NY TRNSPRTN    DEV-
            地方債
     19  アメリカ                  5.000    2026/8/1     125,000     10,576.66     13,220,836      10,574.87     13,218,597      3.32
            証券
               REF
               CENTRAL    PLAINS
            地方債
     20  アメリカ                  5.250    2037/9/1     115,000     11,434.29     13,149,444      11,389.83     13,098,313      3.29
            証券
               ENERGY
               TX MUN  GAS-SR
            地方債
     21  アメリカ                  6.250    2026/12/15      105,000     12,436.69     13,058,529      12,464.19     13,087,403      3.29
            証券
               LIEN-D
               WEST  VIRGINIA
            地方債
     22  アメリカ                  5.000    2036/6/1     100,000     12,435.74     12,435,746      12,528.67     12,528,674      3.14
            証券
               HOSP-A
               TEXAS   PUB  FIN
            地方債
     23  アメリカ                  3.228    2039/10/1     100,000     11,592.76     11,592,761      11,836.98     11,836,985      2.97
            証券
               AUTH
            地方債
               ILLINOIS    ST-D
     24  アメリカ                  5.000    2026/11/1     100,000     11,725.62     11,725,620      11,783.04     11,783,041      2.96
            証券
               PELL  SPL  CARE
            地方債
     25  アメリカ                  5.000    2031/12/1     100,000     11,008.75     11,008,751      11,000.11     11,000,111      2.76
            証券
               FIN-A
               CA TOB  REF-
            地方債
     26  アメリカ                  5.250    2045/6/1     100,000     10,544.11     10,544,113      10,562.34     10,562,340      2.65
            証券
               SONOMA-CNT
               IA FIN  AUTH
            地方債
     27  アメリカ                  5.875    2027/12/1      60,000    10,964.39      6,578,636     10,965.23      6,579,142      1.65
            証券
               MIDWSTRN
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
             地方債証券                     89.39
               社債券                     7.27
               合　計                    96.66
      ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
                                  36/122








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     (3)  【運用実績】
      ①【純資産の推移】
      ＜為替ヘッジなし＞
                                純資産総額       純資産総額       １口当たり        １口当たり
                                 ( 百万円)      ( 百万円)      純資産額(円)        純資産額(円)
                                 ( 分配落)      ( 分配付)       ( 分配落)       ( 分配付)
         第１特定期間末(2017年１月20日)                           190       191      1.0426        1.0446
         第２特定期間末(2017年７月20日)                           198       198      1.0393        1.0413
         第３特定期間末(2018年１月22日)                           200       200      1.0414        1.0434
         第４特定期間末(2018年７月20日)                           203       203      1.0483        1.0503
         第５特定期間末(2019年１月21日)                           197       198      1.0096        1.0116
         第６特定期間末(2019年７月22日)                           205       205      1.0381        1.0401
         第７特定期間末(2020年１月20日)                           212       212      1.0696        1.0716
         第８特定期間末(2020年７月20日)                           208       209      1.0456        1.0476
                 2019年８月末日                    207        －     1.0441           －
                 2019年９月末日                    207        －     1.0494           －
                 2019年10月末日                    208        －     1.0532           －
                 2019年11月末日                    210        －     1.0590           －
                 2019年12月末日                    209        －     1.0569           －
                 2020年１月末日                    212        －     1.0678           －
                 2020年２月末日                    214        －     1.0821           －
                 2020年３月末日                    203        －     1.0267           －
                 2020年４月末日                    197        －     0.9922           －
                 2020年５月末日                    201        －     1.0134           －
                 2020年６月末日                    207        －     1.0395           －
                 2020年７月末日                    205        －     1.0257           －
                 2020年８月末日                    206        －     1.0334           －
      ＜為替ヘッジあり＞

                                純資産総額       純資産総額       １口当たり        １口当たり
                                 ( 百万円)      ( 百万円)      純資産額(円)        純資産額(円)
                                 ( 分配落)      ( 分配付)       ( 分配落)       ( 分配付)
         第１特定期間末(2017年１月20日)                            57       57     0.9299        0.9314
         第２特定期間末(2017年７月20日)                            59       59     0.9473        0.9488
         第３特定期間末(2018年１月22日)                            60       60     0.9523        0.9538
         第４特定期間末(2018年７月20日)                            59       60     0.9352        0.9367
         第５特定期間末(2019年１月21日)                            59       59     0.9132        0.9147
         第６特定期間末(2019年７月22日)                            61       61     0.9417        0.9432
         第７特定期間末(2020年１月20日)                            62       62     0.9413        0.9428
         第８特定期間末(2020年７月20日)                            62       62     0.9372        0.9387
                 2019年８月末日                    62       －     0.9574           －
                 2019年９月末日                    62       －     0.9476           －
                 2019年10月末日                    61       －     0.9414           －
                 2019年11月末日                    61       －     0.9402           －
                 2019年12月末日                    61       －     0.9361           －
                 2020年１月末日                    62       －     0.9485           －
                 2020年２月末日                    63       －     0.9569           －
                 2020年３月末日                    60       －     0.9116           －
                 2020年４月末日                    59       －     0.8949           －
                 2020年５月末日                    60       －     0.9085           －
                 2020年６月末日                    61       －     0.9298           －
                                  37/122


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                 2020年７月末日                    63       －     0.9436           －
                 2020年８月末日                    63       －     0.9440           －
      ②【分配の推移】

      ＜為替ヘッジなし＞
                                              １口当たりの分配金(円)
          第１特定期間         (2016年７月29日～2017年１月20日)                                      0.0060
          第２特定期間         (2017年１月21日～2017年７月20日)                                      0.0120
          第３特定期間         (2017年７月21日～2018年１月22日)                                      0.0120
          第４特定期間         (2018年１月23日～2018年７月20日)                                      0.0120
          第５特定期間         (2018年７月21日～2019年１月21日)                                      0.0120
          第６特定期間         (2019年１月22日～2019年７月22日)                                      0.0120
          第７特定期間         (2019年７月23日～2020年１月20日)                                      0.0120
          第８特定期間         (2020年１月21日～2020年７月20日)                                      0.0120
      ＜為替ヘッジあり＞

                                              １口当たりの分配金(円)
          第１特定期間         (2016年７月29日～2017年１月20日)                                      0.0045
          第２特定期間         (2017年１月21日～2017年７月20日)                                      0.0090
          第３特定期間         (2017年７月21日～2018年１月22日)                                      0.0090
          第４特定期間         (2018年１月23日～2018年７月20日)                                      0.0090
          第５特定期間         (2018年７月21日～2019年１月21日)                                      0.0090
          第６特定期間         (2019年１月22日～2019年７月22日)                                      0.0090
          第７特定期間         (2019年７月23日～2020年１月20日)                                      0.0090
          第８特定期間         (2020年１月21日～2020年７月20日)                                      0.0090
                                  38/122











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      ③【収益率の推移】
                                      収益率(％)
                           為替ヘッジなし                    為替ヘッジあり
      第１特定期間                                4.86                   △6.56
      第２特定期間                                0.83                     2.84
      第３特定期間                                1.36                     1.48
      第４特定期間                                1.81                   △0.85
      第５特定期間                               △2.55                     △1.39
      第６特定期間                                4.01                     4.11
      第７特定期間                                4.19                     0.91
      第８特定期間                               △1.12                      0.52
      ( 注１)収益率は、各特定期間末の基準価額（分配落の額）から前特定期間末の基準価額(分配落の額。以下
         「前特定期末基準価額」といいます。)を控除した額に特定期間中の分配金累計額を加算し、前特定期
         末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数を記載しております。
      ( 注２)第１特定期間については、前特定期末基準価額の代わりに当初設定元本(１口当たり１円)を使用して
         おります。
     (4)【設定及び解約の実績】

                         為替ヘッジなし                      為替ヘッジあり
                    設定数量(口)           解約数量(口)           設定数量(口)           解約数量(口)
      第１特定期間                183,197,869             117,401         61,620,537                983
      第２特定期間                 8,108,791            168,431         2,054,867             995,601
      第３特定期間                 3,314,192           2,162,151            906,685           134,833
      第４特定期間                 2,168,907            193,804           673,391            53,923
      第５特定期間                 1,874,493             1,016         679,369             9,953
      第６特定期間                 1,901,750            147,717           642,189             2,672
      第７特定期間                 1,875,097            984,452           610,523            10,783
      第８特定期間                 2,228,462           1,224,165            972,320           154,327
     　(注１)設定数量には当初設定数量を含みます。
     　(注２)本邦外における設定、解約の実績はありません。
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     ( 参考情報)交付目論見書に記載する運用実績
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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
       購入方法               販売会社において、販売会社所定の方法でお申し込みくださ
                      い。「分配金再投資コース」をお申し込みいただく投資者は、
                      積立投資契約（別の名称で同様の権利義務を規定する契約を含
                      みます。）をお申し込みの販売会社との間で結んでいただきま
                      す。
                      なお、クーリングオフ（金融商品取引法第37条の６の規定）制
                      度の適用はありません。
       購入申込不可日               ニューヨークの銀行休業日に該当する日には、購入のお申し込
                      みの受け付けを行いません。
       購入単位               お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
                      ＊分配金の受け取り方法により、分配金が税引後無手数料で再投資される
                       「分配金再投資コース」と、分配金を受け取る「分配金受取りコース」
                       の２コースがあります。
                      ＊「分配金再投資コース」において分配金を再投資する場合は、１口単位
                       とします。
       購入申込締切時間               ・原則として、毎営業日の午後３時までに購入のお申し込みが
                       行われ、かつ販売会社所定の事務手続きが完了したものを、
                       当日の申込受付分とします。
                      ・当日の受付終了後のお申し込みは、翌営業日の申込受付分と
                       して取り扱います。
                      ・取引所などにおける取引の停止、外国為替取引の停止、その
                       他やむを得ない事情があるときは、委託会社の判断により、
                       受益権の購入申し込みの受け付けを中止すること、および既
                       に受け付けた購入申し込みの受け付けを取り消すことがあり
                       ます。
       購入価額               購入の申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
                      ただし、「分配金再投資コース」において分配金を再投資する
                      場合の購入価額は、ファンドの各計算期間終了日の基準価額と
                      します。
       購入時手数料               購入口数、購入金額または購入代金などに応じて、購入の申込
                      受付日の翌営業日の基準価額に、販売会社が定める3.30％（税
                      抜き3.00％）以内の手数料率を乗じて得た額とします。
                      詳しくは、お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
       購入代金の支払い               販売会社が定める期日までにお支払いください。
                      ・「分配金再投資コース」
                       販売会社の定める購入単位に従った投資者ご指定の金額を、
                       購入代金としてお申し込みの販売会社にお支払いいただきま
                       す。
                       なお、購入時手数料は購入代金から差し引かれます。
                      ・「分配金受取りコース」
                       購入金額に購入時手数料を加算した金額を、購入代金として
                       お申し込みの販売会社にお支払いいただきます。
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       購入の申し込みにかか               ・購入のお申し込みを行う投資者は、販売会社に、購入申し込
       る受益権の取り扱い                みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファ
                       ンドの受益権の振り替えを行うための振替機関等の口座を申
                       し出るものとし、当該口座に当該申込者にかかる口数の増加
                       の記載または記録が行われます。
                      ・販売会社は、当該購入申し込みの代金の支払いと引き換え
                       に、当該口座に当該購入申込者にかかる口数の増加の記載ま
                       たは記録を行うことができます。
                      ・委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振
                       替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするた
                       め、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」とい
                       います。）に定める事項の振替機関への通知を行うものとし
                       ます。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があっ
                       た場合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新
                       たな記載または記録を行います。
                      ・受託会社は、追加信託により生じた受益権については、追加
                       信託の都度、振替機関の定める方法により振替機関へ当該受
                       益権にかかる信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】

       換金方法               販売会社において、販売会社所定の方法でお申し込みくださ
                      い。
       換金申込不可日               ニューヨークの銀行休業日に該当する日には、換金のお申し込
                      みの受け付けを行いません。
       換金単位               お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
       換金申込締切時間               原則として、毎営業日の午後３時までに換金のお申し込みが行
                      われ、かつ販売会社所定の事務手続きが完了したものを、当日
                      の申込受付分とします。
                      当日の受付終了後のお申し込みは、翌営業日の申込受付分とし
                      て取り扱います。
       換金価額               換金の申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
       換金手数料               ありません。
       信託財産留保額               ありません。
       換金代金の支払い               原則として、換金の申込受付日から起算して５営業日目から、
                      販売会社でお支払いいたします。
       換金の申し込み受け付               ・投資信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込
       けの中止等                には一定の制限を設ける場合があります。
                      ・取引所などにおける取引の停止、外国為替取引の停止、その
                       他やむを得ない事情があるときは、委託会社の判断により、
                       換金のお申し込みの受け付けを中止すること、および既に受
                       け付けた換金のお申し込みの受け付けを取り消すことがあり
                       ます。
                      ・換金のお申し込みの受け付けが中止された場合には、受益者
                       は当該受け付け中止以前に行った当日の換金のお申し込みを
                       撤回できます。ただし、受益者がその換金のお申し込みを撤
                       回しない場合には、当該受益権の換金価額は、当該受け付け
                       中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金のお申し
                       込みを受け付けたものとして、上記「換金価額」に準じて計
                       算された価額とします。
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       換金にかかる受益権の               ・換金のお申し込みを行う受益者は、その口座が開設されてい
       取り扱い                る振替機関等に対して当該受益者の換金のお申し込みにかか
                       るファンドの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き
                       換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数と同口数の抹消
                       の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等
                       の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われま
                       す。
                      ・受益者が換金のお申し込みを行うときは、販売会社に対し、
                       振替受益権をもって行うものとします。
       償還金の支払い               原則として、信託終了日から起算して５営業日目までに、償還
                      日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されてい
                            ※
                      る受益者      に対し、販売会社でお支払いを開始いたします。
                      ※償還日以前において、一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
                       ます。また、当該償還日以前に設定された受益権で、購入代金支払い前
                       のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については、
                       原則として、購入申込者とします。
       ＜照会先＞

       上記、購入価額および換金価額に関する詳細は、以下の照会先へお問い合わせください。
                              ◇照会先◇
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     ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】

       基準価額の算定              基準価額とは、ファンドの投資信託財産に属する資産（受入担保
                     金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信
                     託協会規則に従って時価評価して得た投資信託財産の資産総額か
                     ら負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
                     を、計算日における受益権口数で除した金額をいいます。
                     基準価額の算定にあたり、投資信託財産に属する外貨建資産の円
                     換算は、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相
                     場の仲値によって計算します。また、予約為替の評価は、原則と
                     して、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によっ
                     て計算します。
       基準価額の算出頻度              基準価額は委託会社の営業日に日々算出され、原則として、計算





       と公表              日の翌日付の日本経済新聞朝刊に＜為替ヘッジなし＞は「パブイ
                     ン月無」、＜為替ヘッジあり＞は「パブイン月有」の銘柄名で掲
                     載されるほか、以下に照会することにより知ることができます。
                     なお、基準価額は便宜上１万口当たりに換算した価額で表示され
                     ることがあります。
                                  ◇基準価額の照会先◇
       主な投資資産の評価



       方法
                       投資資産                    評価方法
                     親投資信託          親投資信託受益証券の基準価額で評価します。
                     受益証券
                     公社債          原則として、以下のいずれかの価額で評価します。
                               ・外国金融商品市場等における最終相場
                               ・金融機関の提示する価額（売気配相場は除く）
                               ・価格情報会社の提供する価額
     (2)  【保管】

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       受益証券の保管               原則として受益証券は発行されないため、受益証券の保管に関
                      する事項はありません。
                      ＊ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録
                       されることにより定まります。
     (3)  【信託期間】

       ファンドの信託期間               2016年７月29日から2026年７月21日までとします。
                      なお、信託契約の一部解約により、各ファンドの受益権の総口
                      数が30億口を下回ることとなった場合などは、信託期間の途中
                      で償還することがあります。
     (4)  【計算期間】

       ファンドの計算期間               ファンドの計算期間は、原則として毎月21日から翌月20日まで
                      とします。
                      なお、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といい
                      ます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日の翌営業
                      日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとしま
                      す。
     (5)  【その他】

       繰上償還              ・委託会社は、信託契約の一部解約により、各ファンドの受益権
                      の総口数が30億口を下回ることとなった場合、信託期間中にお
                      いてファンドの信託契約を解約することが受益者のため有利で
                      あると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したとき
                      は、受託会社と合意のうえ、ファンドの信託契約を解約し、信
                      託を終了させることができます。
                     ・委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
                      け出ます。
                     ・信託契約の解約は、以下の手続きで行います。
                     ＊上記の手続き        は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお





                      いて、ファンドの信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記
                      録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
                     ＊上記の手続きは、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が
                      生じている場合であって、上記の手続きを行うことが困難な場合には適用
                      しません。
                     ＊委託会社は、監督官庁よりファンドの信託契約の解約の命令を受けたとき
                      は、その命令に従い、信託契約を解約し信託を終了させます。
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       信託約款の変更等              ・委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはや
                      むを得ない事情が発生したときは受託会社と合意のうえ、ファ
                      ンドの信託約款を変更することまたはファンドと他のファンド
                            ※
                      との併合      を行うことができます。
                       㭢閌읏ᝓ쨰獢閌읬핎먰殕ꈰ夰譬핟譻Ⰰ㄀㙧慻⳿ቓ殉轛騰夰謰ౙ풊ក
                       指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じです。
                     ・委託会社は、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容
                      を監督官庁に届け出ます。なお、ファンドの信託約款は当「信
                      託約款の変更等」に定める以外の方法によって変更することが
                      できないものとします。
                     ・その内容が重大なものおよび併合（以下「重大な信託約款の変
                      更等」といいます。）は、以下の手続きで行います。
                     ＊上記の手続き        は、委託会社が重大な信託約款の変更等について提案をした





                      場合において、ファンドの信託契約にかかるすべての受益者が書面または
                      電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
                     ＊ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合
                      にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決
                      された場合は、当該他のファンドとの併合を行うことはできません。
                     ＊委託会社は、監督官庁の命令に基づいてファンドの信託約款を変更しよう
                      とするときは、上記の手続きに従います。
       反対受益者の受益権              当ファンドは、前記「繰上償還」に規定する信託契約の解約、ま
       買取請求の不適用              たは「信託約款の変更等」に規定する重大な信託約款の変更等を
                     行う場合、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定
                     める反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けませ
                     ん。
       関係会社との契約の              ・委託会社と販売会社との間で締結される「受益権の募集・販売
       更新等に関する手続               等に関する契約」は、期間満了前に、委託会社、販売会社いず
       きについて               れからも別段の意思表示のないときは、自動的に１年間延長さ
                      れます。自動延長後の取り扱いも同様です。
                     ・委託会社と投資顧問会社との間で締結される「運用指図に関す
                      る権限の委託契約」は、正当な理由に基づく、委託会社または
                      投資顧問会社いずれかの当事者による書面による通知をもって
                      終了します。同契約の双方の当事者により署名された書面によ
                      る場合を除き、変更、放棄、免除または停止されることはあり
                      ません。
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       運用報告書              ・委託会社は、年２回（１月と７月の決算時）および償還時に交
                      付運用報告書（投資信託及び投資法人に関する法律第14条第４
                      項に定める運用報告書）を作成し、販売会社を通じて、知れて
                      いる受益者に対して交付します。
                     ・委託会社は、運用報告書（全体版）（投資信託及び投資法人に
                      関する法律第14条第１項に定める運用報告書）を作成し、委託
                      会社のホームページに掲載します。
                     ・上記にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の
                      請求があった場合には、これを交付します。
       公告              受益者に対する公告は、日本経済新聞に掲載します。
     ４【受益者の権利等】

       分配金に対する請求権               ・受益者は、委託会社の決定した分配金を、持ち分に応じて請

                       求する権利を有します。
                      ・分配金は、毎計算期間終了日後１カ月以内の委託会社の指定
                       する日から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口
                       座簿に記載または記録されている受益者に支払います。
                      ・「分配金再投資コース」に基づいて分配金を再投資する受益
                       者に対しては、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、
                       分配金が販売会社に交付されます。販売会社は、受益者に対
                       し遅滞なく分配金の再投資にかかる受益権の取得申し込みに
                       応じます。
                      ・受益者が、分配金の支払開始日から５年間支払いを請求しな
                       いときはその権利を失い、その金額は、委託会社に帰属する
                       ものとします。
       償還金に対する請求権               ・受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有しま
                       す。
                      ・償還金は、信託終了日後１カ月以内の委託会社の指定する日
                       から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載ま
                       たは記録されている受益者に支払います。
                      ・受益者が、償還金の支払開始日から10年間支払いを請求しな
                       いときはその権利を失い、その金額は、委託会社に帰属する
                       ものとします。
       受益権の換金               受益者は、受益権の換金（解約）を請求することができます。
       （解約）請求権
       受益権均等分割               受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて、均等にファ
                      ンドの受益権を保有します。
       帳簿閲覧権               受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの投資
                      信託財産に関する帳簿書類の閲覧・謄写を請求することができ
                      ます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     (1)   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年

       大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」
       （平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
       　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ( 2)  当ファンドの計算期間は６カ月未満であるため、財務諸表は６カ月毎に作成しております。

     (3)   当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間(2020年１月21

       日から2020年７月20日まで)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を
       受けております。
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     １【財務諸表】

     【インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）】
     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 (2020年１月20日現在)              (2020年７月20日現在)
      資産の部
        流動資産
                                       213,109,565              209,364,919
         親投資信託受益証券
                                            1              －
         未収入金
                                       213,109,566              209,364,919
         流動資産合計
                                       213,109,566              209,364,919
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         397,332              399,340
         未払収益分配金
                                            1              －
         未払解約金
                                          7,838              6,992
         未払受託者報酬
                                         195,911              174,761
         未払委託者報酬
                                          19,576              17,457
         その他未払費用
                                         620,658              598,550
         流動負債合計
                                         620,658              598,550
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                       198,666,127              199,670,424
         元本
         剰余金
                                        13,822,781               9,095,945
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        18,014,913              19,378,695
           （分配準備積立金）
                                       212,488,908              208,766,369
         元本等合計
                                       212,488,908              208,766,369
        純資産合計
                                       213,109,566              209,364,919
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 自  2019年７月23日             自  2020年１月21日
                                 至  2020年１月20日             至  2020年７月20日
      営業収益
                                        9,908,940             △ 1,021,468
        有価証券売買等損益
                                        9,908,940             △ 1,021,468
        営業収益合計
      営業費用
                                          45,212              45,049
        受託者報酬
                                        1,130,146              1,126,135
        委託者報酬
                                         112,897              112,494
        その他費用
                                        1,288,255              1,283,678
        営業費用合計
                                        8,620,685             △ 2,305,146
      営業利益又は営業損失（△）
                                        8,620,685             △ 2,305,146
      経常利益又は経常損失（△）
                                        8,620,685             △ 2,305,146
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                          3,464               616
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                                  7,536,303              13,822,781
                                          88,327              77,016
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                            －              94
        少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                          88,327              76,922
        少額
                                          42,435              110,023
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                          42,435              106,134
        加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                            －             3,889
        加額
                                        2,376,635              2,388,067
      分配金
                                        13,822,781               9,095,945
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基           親投資信託受益証券
     準及び評価方法           　移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しており
                 ます。
     (貸借対照表に関する注記)

                  前期                            当期
            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
     1.期首元本額                  197,775,482円         1.期首元本額                  198,666,127円
     　期中追加設定元本額                    1,875,097円        　期中追加設定元本額                    2,228,462円
     　期中解約元本額                     984,452円       　期中解約元本額                    1,224,165円
     2.特定期間末日における受益権の総数                            2.特定期間末日における受益権の総数

                        198,666,127口                            199,670,424口
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2019年７月23日                          自  2020年１月21日
             至  2020年１月20日                          至  2020年７月20日
     1.投資信託財産の運用の指図に係る権限の全                            1.投資信託財産の運用の指図に係る権限の全
       部又は一部を委託するために要する費用                            部又は一部を委託するために要する費用
     　委託者が受ける報酬（委託者報酬のうち、                            　同左
     販売会社へ支払う報酬を除いた金額）の40％
     の金額を、当該報酬の中から支払っていま
     す。
     2.分配金の計算過程                            2.分配金の計算過程

     (2019年７月23日から2019年８月20日までの計                            (2020年１月21日から2020年２月20日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     控除した額(631,187円)、有価証券売買等損益                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     から費用を控除し、繰越欠損金を補填した額                            額(720,797円)、解約に伴う当期純利益金額分
     (0円)、信託約款に規定される収益調整金                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     (1,118,382円)及び分配準備積立金                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     (16,652,184円)より分配対象収益は                            に規定される収益調整金(1,302,647円)及び分
     18,401,753円(１万口当たり928.95円)であ                            配準備積立金(18,013,919円)より分配対象収
     り、うち396,174円(１万口当たり20円)を分配                            益は20,037,363円(１万口当たり1,006.46円)
     金額としております。                            であり、うち398,169円(１万口当たり20円)を
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            分配金額としております。
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     充当する方法によっております。                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
                                 充当する方法によっております。
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     (2019年８月21日から2019年９月20日までの計                            (2020年２月21日から2020年３月23日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純利益                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(625,916円)、解約に伴う当期純利益金額分                            額(544,652円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除し
     し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款                            た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金
     に規定される収益調整金(1,141,875円)及び分                            (1,332,235円)及び分配準備積立金
     配準備積立金(16,804,685円)より分配対象収                            (18,227,413円)より分配対象収益は
     益は18,572,476円(１万口当たり940.67円)で                            20,104,300円(１万口当たり1,013.95円)であ
     あり、うち394,867円(１万口当たり20円)を分                            り、うち396,546円(１万口当たり20円)を分配
     配金額としております。                            金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年９月21日から2019年10月21日までの計                            (2020年３月24日から2020年４月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純利益                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(679,017円)、解約に伴う当期純利益金額分                            額(654,878円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     に規定される収益調整金(1,171,043円)及び分                            に規定される収益調整金(1,371,928円)及び分
     配準備積立金(17,034,778円)より分配対象収                            配準備積立金(18,374,653円)より分配対象収
     益は18,884,838円(１万口当たり955.03円)で                            益は20,401,459円(１万口当たり1,026.92円)
     あり、うち395,471円(１万口当たり20円)を分                            であり、うち397,320円(１万口当たり20円)を
     配金額としております。                            分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年10月22日から2019年11月20日までの計                            (2020年４月21日から2020年５月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における解約に伴う当期純損失
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(537,306円)、解約に伴う当期純損失金額分                            額(535,835円)、解約に伴う当期純損失金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除し
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金
     (1,200,352円)及び分配準備積立金                            (1,405,848円)及び分配準備積立金
     (17,318,217円)より分配対象収益は                            (18,632,124円)より分配対象収益は
     19,055,875円(１万口当たり962.19円)であ                            20,573,807円(１万口当たり1,033.88円)であ
     り、うち396,087円(１万口当たり20円)を分配                            り、うち397,984円(１万口当たり20円)を分配
     金額としております。                            金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
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     (2019年11月21日から2019年12月20日までの計                            (2020年５月21日から2020年６月22日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純利益                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(625,349円)、解約に伴う当期純利益金額分                            額(754,843円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     に規定される収益調整金(1,230,012円)及び分                            に規定される収益調整金(1,443,817円)及び分
     配準備積立金(17,459,204円)より分配対象収                            配準備積立金(18,769,198円)より分配対象収
     益は19,314,565円(１万口当たり973.73円)で                            益は20,967,858円(１万口当たり1,051.77円)
     あり、うち396,704円(１万口当たり20円)を分                            であり、うち398,708円(１万口当たり20円)を
     配金額としております。                            分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年12月21日から2020年１月20日までの計                            (2020年６月23日から2020年７月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     控除した額(724,396円)、有価証券売買等損益                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     から費用を控除し、繰越欠損金を補填した額                            額(653,458円)、解約に伴う当期純利益金額分
     (0円)、信託約款に規定される収益調整金                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     (1,260,335円)及び分配準備積立金                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     (17,687,849円)より分配対象収益は                            に規定される収益調整金(1,477,538円)及び分
     19,672,580円(１万口当たり990.21円)であ                            配準備積立金(19,124,577円)より分配対象収
     り、うち397,332円(１万口当たり20円)を分配                            益は21,255,573円(１万口当たり1,064.51円)
     金額としております。                            であり、うち399,340円(１万口当たり20円)を
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            分配金額としております。
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     充当する方法によっております。                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
                                 充当する方法によっております。
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     (金融商品に関する注記)
     　Ⅰ   金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、親投資信託受益証券を主要投資対象としております。

       及び金融商品に          投資する親投資信託受益証券は、インベスコ　米国公共インフラ債　マ
       係るリスク          ザーファンドです。
                 　親投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、信用リスク、カント
                 リー・リスク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされています。
                 　また、親投資信託受益証券は、為替予約取引を利用しております。当
                 該デリバティブ取引は、外国通貨の取得又は売却取引について円貨額を
                 確定することに限定しているため、親投資信託受益証券に対して重大な
                 影響をおよぼすものではありません。また、親投資信託受益証券が利用
                 している為替予約取引の相手方は社内ルールに従った金融機関に限定し
                 ているため、相手方の契約不履行に係る信用リスクはほとんどないと認
                 識しております。
     3.金融商品に係る           　取締役会で定めたリスク管理の基本方針、及びリスク管理規程に従

       リスク管理体制          い、包括的なリスク管理を「リスク管理委員会」(以下「RMC」といいま
                 す。)で行います。RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検
                 討、協議し、具体的なリスク管理方針を策定します。
                 　RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」といい
                 ます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。IRMCは、運用リスク
                 を把握し、運用の適切性・妥当性を検証、審議して、その結果をRMCへ報
                 告します。
     　Ⅱ   金融商品の時価等に関する事項

                         前期                       当期
        項　目
                    (2020年１月20日現在)                       (2020年７月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は期末の時価で                       　同左
       上額、時価及         計上しているため、その差額はあり
       びこれらの差         ません。
       額
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　該当事項はありません。                       　同左
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
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     3.金融商品の時          　金融商品の時価には、市場価格に                       　同左
       価等に関する         基づく価額のほか、市場価格がない
       事項の補足事         場合には合理的に算定された価額が
       項         含まれております。当該価額の算定
               においては一定の前提条件等を採用
               しているため、異なる前提条件等に
               よった場合、当該価額が異なること
               もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                           前期                     当期
                      (2020年１月20日現在)                     (2020年７月20日現在)
         種　　類
                       当特定期間の損益に                     当特定期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
      親投資信託受益証券                           3,736,895                     4,090,788
         合　　計                        3,736,895                     4,090,788
     (デリバティブ取引等に関する注記)

                  前期                            当期
            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
       該当事項はありません。                            同左
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2019年７月23日                          自  2020年１月21日
             至  2020年１月20日                          至  2020年７月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

                  前期                            当期
            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
          １口当たり純資産額　1.0696円                            １口当たり純資産額　1.0456円
        (１万口当たり純資産額　10,696円)                            (１万口当たり純資産額　10,456円)
     (4)  【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券(親投資信託受益証券)

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                                               (2020年７月20日現在)
        種類              銘柄              券面総額            評価額(円)          備考
     親投資信託        インベスコ　米国公共インフラ
                                    174,820,407             209,364,919
     受益証券        債　マザーファンド
              合計                       174,820,407             209,364,919
     ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　該当事項はありません。
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     【インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）】

     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 (2020年１月20日現在)              (2020年７月20日現在)
      資産の部
        流動資産
         親投資信託受益証券                              62,634,470              62,879,990
                                          1,186                －
         未収入金
                                        62,635,656              62,879,990
         流動資産合計
                                        62,635,656              62,879,990
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         361,798              116,497
         派生商品評価勘定
                                          98,968              100,195
         未払収益分配金
                                          1,186                －
         未払解約金
                                          2,304              2,098
         未払受託者報酬
                                          57,633              52,449
         未払委託者報酬
                                          5,748              5,228
         その他未払費用
                                         527,637              276,467
         流動負債合計
                                         527,637              276,467
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                        65,978,813              66,796,806
         元本
         剰余金
                                       △ 3,870,794             △ 4,193,283
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        3,497,819              4,034,272
           （分配準備積立金）
                                        62,108,019              62,603,523
         元本等合計
                                        62,108,019              62,603,523
        純資産合計
                                        62,635,656              62,879,990
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 自  2019年７月23日             自  2020年１月21日
                                 至  2020年１月20日             至  2020年７月20日
      営業収益
                                        2,965,948              △ 262,491
        有価証券売買等損益
                                       △ 2,012,868               993,636
        為替差損益
                                         953,080              731,145
        営業収益合計
      営業費用
                                          13,480              13,405
        受託者報酬
                                         337,225              335,237
        委託者報酬
                                          33,621              39,347
        その他費用
                                         384,326              387,989
        営業費用合計
                                         568,754              343,156
      営業利益又は営業損失（△）
                                         568,754              343,156
      経常利益又は経常損失（△）
                                         568,754              343,156
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                           △ 21            △ 1,754
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                       △ 3,813,904             △ 3,870,794
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                           623             8,882
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           623             8,882
        少額
                                          34,765              79,195
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                          34,765              79,195
        加額
                                         591,523              597,086
      分配金
                                       △ 3,870,794             △ 4,193,283
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価           親投資信託受益証券
       基準及び評価方          　移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しており
       法          ます。
     2.デリバティブ等           為替予約取引

       の評価基準及び          　為替予約の評価は、原則として、当ファンドの特定期間末日における
       評価方法          わが国の対顧客先物売買相場の仲値によって計算しております。
     (貸借対照表に関する注記)

                  前期                            当期
            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
     1.期首元本額                   65,379,073円         1.期首元本額                   65,978,813円
     　期中追加設定元本額                     610,523円       　期中追加設定元本額                     972,320円
     　期中解約元本額                      10,783円      　期中解約元本額                     154,327円
     2.特定期間末日における受益権の総数                            2.特定期間末日における受益権の総数

                         65,978,813口                            66,796,806口
     3.元本の欠損                            3.元本の欠損

     　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下                            　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下
     回っており、その差額は3,870,794円でありま                            回っており、その差額は4,193,283円でありま
     す。                            す。
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2019年７月23日                          自  2020年１月21日
             至  2020年１月20日                          至  2020年７月20日
     1.投資信託財産の運用の指図に係る権限の全                            1.投資信託財産の運用の指図に係る権限の全
       部又は一部を委託するために要する費用                            部又は一部を委託するために要する費用
     　委託者が受ける報酬（委託者報酬のうち、                            　同左
     販売会社へ支払う報酬を除いた金額）の40％
     の金額を、当該報酬の中から支払っていま
     す。
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     2.分配金の計算過程                            2.分配金の計算過程
     (2019年７月23日から2019年８月20日までの計                            (2020年１月21日から2020年２月20日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(207,116円)、解約に伴う当期純損失金額分                            額(196,854円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     に規定される収益調整金(144,310円)及び分配                            に規定される収益調整金(179,669円)及び分配
     準備積立金(3,028,682円)より分配対象収益は                            準備積立金(3,495,534円)より分配対象収益は
     3,380,108円(１万口当たり516.15円)であり、                            3,872,057円(１万口当たり585.88円)であり、
     うち98,227円(１万口当たり15円)を分配金額                            うち99,130円(１万口当たり15円)を分配金額
     としております。                            としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年８月21日から2019年９月20日までの計                            (2020年２月21日から2020年３月23日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における解約に伴う当期純損失
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(167,853円)、解約に伴う当期純損失金額分                            額(167,732円)、解約に伴う当期純損失金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除し
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金
     (148,702円)及び分配準備積立金(3,137,540                            (186,282円)及び分配準備積立金(3,588,092
     円)より分配対象収益は3,454,095円(１万口当                            円)より分配対象収益は3,942,106円(１万口当
     たり526.76円)であり、うち98,354円(１万口                            たり596.28円)であり、うち99,164円(１万口
     当たり15円)を分配金額としております。                            当たり15円)を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年９月21日から2019年10月21日までの計                            (2020年３月24日から2020年４月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     控除した額(168,358円)、有価証券売買等損益                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     から費用を控除した額(0円)、信託約款に規定                            額(199,451円)、解約に伴う当期純利益金額分
     される収益調整金(154,049円)及び分配準備積                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     立金(3,207,020円)より分配対象収益は                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     3,529,427円(１万口当たり537.41円)であり、                            に規定される収益調整金(193,502円)及び分配
     うち98,507円(１万口当たり15円)を分配金額                            準備積立金(3,656,550円)より分配対象収益は
     としております。                            4,049,503円(１万口当たり611.41円)であり、
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            うち99,344円(１万口当たり15円)を分配金額
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            としております。
     充当する方法によっております。                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
                                 資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
                                 充当する方法によっております。
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     (2019年10月22日から2019年11月20日までの計                            (2020年４月21日から2020年５月20日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における解約に伴う当期純損失
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(160,162円)、解約に伴う当期純損失金額分                            額(159,556円)、解約に伴う当期純損失金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除し
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金
     (159,660円)及び分配準備積立金(3,276,586                            (200,955円)及び分配準備積立金(3,756,561
     円)より分配対象収益は3,596,408円(１万口当                            円)より分配対象収益は4,117,072円(１万口当
     たり546.79円)であり、うち98,656円(１万口                            たり620.48円)であり、うち99,526円(１万口
     当たり15円)を分配金額としております。                            当たり15円)を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2019年11月21日から2019年12月20日までの計                            (2020年５月21日から2020年６月22日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(156,551円)、解約に伴う当期純損失金額分                            額(229,346円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     (165,380円)及び分配準備積立金(3,337,964                            に規定される収益調整金(209,294円)及び分配
     円)より分配対象収益は3,659,895円(１万口当                            準備積立金(3,816,539円)より分配対象収益は
     たり555.57円)であり、うち98,811円(１万口                            4,255,179円(１万口当たり639.99円)であり、
     当たり15円)を分配金額としております。                            うち99,727円(１万口当たり15円)を分配金額
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            としております。
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     充当する方法によっております。                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
                                 充当する方法によっております。
     (2019年12月21日から2020年１月20日までの計                            (2020年６月23日から2020年７月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純利益                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(201,148円)、解約に伴う当期純利益金額分                            額(188,975円)、解約に伴う当期純利益金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     に規定される収益調整金(171,199円)及び分配                            に規定される収益調整金(230,009円)及び分配
     準備積立金(3,395,639円)より分配対象収益は                            準備積立金(3,945,492円)より分配対象収益は
     3,767,986円(１万口当たり571.06円)であり、                            4,364,476円(１万口当たり653.38円)であり、
     うち98,968円(１万口当たり15円)を分配金額                            うち100,195円(１万口当たり15円)を分配金額
     としております。                            としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
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     (金融商品に関する注記)
     　Ⅰ   金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、親投資信託受益証券を主要投資対象としております。

       及び金融商品に          投資する親投資信託受益証券は、インベスコ　米国公共インフラ債　マ
       係るリスク          ザーファンドです。
                 　また、当ファンドは、為替予約取引を利用しております。当該デリバ
                 ティブ取引は、為替相場の変動により価値の変動が生ずることもありま
                 すが、取引の利用目的を為替ヘッジ目的、円貨確定目的に限定している
                 ため当ファンドに対して重大な影響をおよぼすものではありません。ま
                 た、当ファンドが利用している為替予約取引の相手方は社内ルールに
                 従った金融機関に限定しているため、相手方の契約不履行に係る信用リ
                 スクはほとんどないと認識しております。
                 　親投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、信用リスク、カント
                 リー・リスク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされています。
                 　また、親投資信託受益証券は、為替予約取引を利用しております。当
                 該デリバティブ取引は、外国通貨の取得又は売却取引について円貨額を
                 確定することに限定しているため、親投資信託受益証券に対して重大な
                 影響をおよぼすものではありません。また、親投資信託受益証券が利用
                 している為替予約取引の相手方は社内ルールに従った金融機関に限定し
                 ているため、相手方の契約不履行に係る信用リスクはほとんどないと認
                 識しております。
     3.金融商品に係る           　取締役会で定めたリスク管理の基本方針、及びリスク管理規程に従

       リスク管理体制          い、包括的なリスク管理を「リスク管理委員会」(以下「RMC」といいま
                 す。)で行います。RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検
                 討、協議し、具体的なリスク管理方針を策定します。
                 　RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」といい
                 ます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。IRMCは、運用リスク
                 を把握し、運用の適切性・妥当性を検証、審議して、その結果をRMCへ報
                 告します。
     　Ⅱ   金融商品の時価等に関する事項

                         前期                       当期
        項　目
                    (2020年１月20日現在)                       (2020年７月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は期末の時価で                       　同左
       上額、時価及         計上しているため、その差額はあり
       びこれらの差         ません。
       額
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　「(デリバティブ取引等に関する                       　同左
                注記)」に記載しております。
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               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品
                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
     3.金融商品の時          　金融商品の時価には、市場価格に                       　同左

       価等に関する         基づく価額のほか、市場価格がない
       事項の補足事         場合には合理的に算定された価額が
       項         含まれております。当該価額の算定
               においては一定の前提条件等を採用
               しているため、異なる前提条件等に
               よった場合、当該価額が異なること
               もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                           前期                     当期
                      (2020年１月20日現在)                     (2020年７月20日現在)
         種　　類
                       当特定期間の損益に                     当特定期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
      親投資信託受益証券                           1,098,302                     1,223,366
         合　　計                        1,098,302                     1,223,366
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     (デリバティブ取引等に関する注記)
     取引の時価等に関する事項
     通貨関連
     前期(2020年１月20日現在)
                                   うち
            種　　類             契約額等(円)                 時価(円)         評価損益(円)
                                  １年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
     　売　　建
     　　アメリカドル                      59,098,414          －     59,460,212           △361,798
            合　　計                59,098,414          －     59,460,212           △361,798
     当期(2020年７月20日現在)

                                   うち
            種　　類             契約額等(円)                 時価(円)         評価損益(円)
                                  １年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
     　売　　建
     　　アメリカドル                      59,787,281          －     59,903,778           △116,497
            合　　計                59,787,281          －     59,903,778           △116,497
     ( 注)時価の算定方法

     　　為替予約の時価
     　　　(1)当特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しておりま
          す。
     　　　　①同特定期間末日において為替予約の受渡日(以下「当該日」という。)の対顧客先物相場の仲値が発表さ
          れている場合は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　　②同特定期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は以下の方法によって
          おります。
     　　　　　イ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物
            相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価
            しております。
     　　　　　ロ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い
            発表されている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　(2)同特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、同特定期間末日の対顧客
          電信売買相場の仲値により評価しております。
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2019年７月23日                          自  2020年１月21日
             至  2020年１月20日                          至  2020年７月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

                  前期                            当期
            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
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          １口当たり純資産額　0.9413円                            １口当たり純資産額　0.9372円
         (１万口当たり純資産額　9,413円)                            (１万口当たり純資産額　9,372円)
     (4)  【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券(親投資信託受益証券)

                                               (2020年７月20日現在)
        種類              銘柄              券面総額            評価額(円)          備考
     親投資信託        インベスコ　米国公共インフラ
                                     52,505,002             62,879,990
     受益証券        債　マザーファンド
              合計                        52,505,002             62,879,990
     ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　「注記表(デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。
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     参考情報
      当ファンドは、「インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド」受益証券を主要投資対象
     としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの
     受益証券です。同ファンドの状況は次の通りです。
     「インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド」の状況

     　なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     貸借対照表

                                                      (単位：円)
                             (2020年１月20日現在)                (2020年７月20日現在)
                         注記
             区　分
                         番号
                                 金　　額                金　　額
     資産の部
       流動資産
        預金                              5,154,466                7,455,120
        コール・ローン                              3,236,180                1,206,521
        地方債証券                            390,618,431                360,243,808
        社債券                             14,517,043                29,348,143
        未収利息                              2,881,386                3,087,475
        前払費用                                95,677                  144
        流動資産合計                            416,503,183                401,341,211
       資産合計                              416,503,183                401,341,211
     負債の部
       流動負債
        派生商品評価勘定                                  －              8,866
        未払解約金                                1,187                  －
        未払利息                                   8                3
        流動負債合計                                1,195                8,869
       負債合計                                  1,195                8,869
     純資産の部
     　元本等
        元本                            346,127,629                335,123,203
        剰余金
         剰余金又は欠損金(△)                            70,374,359                66,209,139
         元本等合計                           416,501,988                401,332,342
     　純資産合計                               416,501,988                401,332,342
     負債純資産合計                               416,503,183                401,341,211
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     注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
      1.有価証券の評価            地方債証券、社債券
       基準及び評価方          　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
       法          　時価評価にあたっては、外国金融商品市場(金融商品取引法(昭和23年
                 法律第25号)第２条第８項第３号ロに規定するものをいいます。)等に上
                 場されている有価証券は、原則として外国金融商品市場等における最終
                 相場、外国金融商品市場等に上場されていない有価証券は、原則として
                 金融機関の提示する価額(但し、売気配相場は使用しません。)又は価格
                 情報会社の提供する価額等で評価しております。
      2.デリバティブ等            為替予約取引

       の評価基準及び          　為替予約の評価は、原則として、本書における開示対象ファンドの特
       評価方法          定期間末日におけるわが国の対顧客先物売買相場の仲値によって計算し
                 ております。
      3.その他財務諸表            外貨建取引等の処理基準

       作成のための基          　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成
       本となる重要な          12年総理府令第133号)第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額を
       事項          もって記録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外
                 国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨
                 基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売
                 却外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円
                 換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相
                 当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺し
                 た差額を為替差損益とする計理処理を採用しております。
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     ( 貸借対照表に関する注記)
                          (2020年１月20日現在)
     1.本書における開示対象ファンドの期首における
     　当該親投資信託の元本額                                              348,316,758円
     　同期中における追加設定元本額                                               14,944,687円
     　同期中における解約元本額                                               17,133,816円
     　同特定期間末日における元本の内訳

     　(保有ファンド名)                                               (金　　額)
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞
                                                   177,104,268円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞
                                                    52,052,248円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞
                                                    49,370,872円
       （年１回決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞
                                                    67,600,241円
       （年１回決算型）
     　合計                                              346,127,629円
     2.本書における開示対象ファンドの特定期間末日における

     　当該親投資信託の受益権の総数                                              346,127,629口
                          (2020年７月20日現在)

     1.本書における開示対象ファンドの期首における
     　当該親投資信託の元本額                                              346,127,629円
     　同期中における追加設定元本額                                               37,669,630円
     　同期中における解約元本額                                               48,674,056円
     　同特定期間末日における元本の内訳

     　(保有ファンド名)                                               (金　　額)
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞
                                                   174,820,407円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞
                                                    52,505,002円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞
                                                    47,423,606円
       （年１回決算型）
     　インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞
                                                    60,374,188円
       （年１回決算型）
     　合計                                              335,123,203円
     2.本書における開示対象ファンドの特定期間末日における

     　当該親投資信託の受益権の総数                                              335,123,203口
     (金融商品に関する注記)

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、外国の債券を主要投資対象としております。

       及び金融商品に          　外国の債券は、債券の価格変動リスク、信用リスク、カントリー・リ
       係るリスク          スク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされています。
                 　また、当ファンドは、為替予約取引を利用しております。当該デリバ
                 ティブ取引は、外国通貨の取得又は売却取引について円貨額を確定する
                 ことに限定しているため、当ファンドに対して重大な影響をおよぼすも
                 のではありません。また、当ファンドが利用している為替予約取引の相
                 手方は社内ルールに従った金融機関に限定しているため、相手方の契約
                 不履行に係る信用リスクはほとんどないと認識しております。
     3.金融商品に係る           　当ファンドに投資する証券投資信託の「(金融商品に関する注記)」に

       リスク管理体制          記載しております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

        項　目            (2020年１月20日現在)                       (2020年７月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は本書における                       　同左
       上額、時価        開示対象ファンドの特定期間末日の
       及びこれら        時価で計上しているため、その差額
       の差額        はありません。
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　該当事項はありません。                       　「(デリバティブ取引等に関する
                                       注記)」に記載しております。
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
     3.金融商品の時          　当ファンドに投資する証券投資信                       　同左

       価等に関する         託の「(金融商品に関する注記)」に
       事項の補足事         記載しております。
       項
     ( 有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                      (2020年１月20日現在)                     (2020年７月20日現在)
         種　　類
                       当計算期間の損益に                     当計算期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
        地方債証券                         2,270,052                     3,502,502
         社  債  券
                                  310,156                     890,602
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         合　　計                        2,580,208                     4,393,104
     ( 注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、当親投資信託の期首日から本書における開示対象ファンドの特定期

       間末日までの期間に対応する金額であります。
     (デリバティブ取引等に関する注記)

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連
                          (2020年１月20日現在)
       該当事項はありません。
     (2020年７月20日現在)

                                   うち
            種　　類             契約額等(円)                 時価(円)         評価損益(円)
                                  １年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
     　売　　建
     　　アメリカドル                      1,690,489          －      1,699,355            △8,866
            合　　計                1,690,489          －      1,699,355            △8,866
     ( 注)時価の算定方法

     　　為替予約の時価
     　　　(1)本書における開示対象ファンドの特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨について
          は以下のように評価しております。
     　　　　①同特定期間末日において為替予約の受渡日(以下「当該日」という。)の対顧客先物相場の仲値が発表さ
          れている場合は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　　②同特定期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は以下の方法によって
          おります。
     　　　　　イ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物
            相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価
            しております。
     　　　　　ロ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い
            発表されている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　(2)同特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、同特定期間末日の対顧客
          電信売買相場の仲値により評価しております。
     (関連当事者との取引に関する注記)

             自  2019年７月23日                          自  2020年１月21日
             至  2020年１月20日                          至  2020年７月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

            (2020年１月20日現在)                            (2020年７月20日現在)
          １口当たり純資産額　1.2033円                            １口当たり純資産額　1.1976円
        (１万口当たり純資産額　12,033円)                            (１万口当たり純資産額　11,976円)
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     附属明細表
     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券(債券)

                                               (2020年７月20日現在)
      種類      通貨             銘柄              券面総額           評価額        備考
     地方債     アメリカ      AKRON    BATH   COPLEY     ETC-5.25%-
                                       125,000.00           142,733.75
     証券     ドル
                 46/11/15
                 CA  TOB   REF-SONOMA-CNT-5.25%-
                                       100,000.00           100,077.00
                 45/06/01
                 CA  TXB-VAR     PURP-7.5%-
                                       100,000.00           164,879.00
                 34/04/01
                 CENTRAL     PLAINS     ENERGY-5.25%-
                                       115,000.00           124,804.90
                 37/09/01
                 CHICAGO     OHARE-C-AMT-5.375%-
                                       150,000.00           161,605.50
                 39/01/01
                 CHICAGO     WTRWKS-REMK-5.0%-
                                       125,000.00           136,268.75
                 22/11/01
                 IA  FIN   AUTH   MIDWSTRN-5.875%-
                                        60,000.00           62,439.60
                 27/12/01
                 IL  TOLL   HWY   AUTH-B-5.0%-
                                       125,000.00           146,660.00
                 41/01/01
                 ILLINOIS      ST-D-5.0%-26/11/01
                                       100,000.00           111,291.00
                 MI  FIN   AUTH-C-5.0%-34/07/01
                                       125,000.00           146,972.50
                 MIAMI-DADE       CNTY-TXBL-3.556%-
                                       125,000.00           129,195.00
                 33/10/01
                 NASSAU     TOB   ASSET-A-3-5.125%-
                                       150,000.00           150,010.50
                 46/06/01
                 NEW   YORK   TRANSPRTN-A-5.0%-
                                       125,000.00           135,537.50
                 46/07/01
                 NJ  TRANSPRTN-C-REMK-5.25%-
                                       150,000.00           166,722.00
                 32/06/15
                 NY  TRNSPRTN      DEV-REF-5.0%-
                                       125,000.00           125,482.50
                 26/08/01
                 PA  ECON   DEV   FING-5.0%-
                                       125,000.00           138,152.50
                 34/12/31
                 PA  HGR   ED-6.291%-40/04/01
                                       100,000.00           143,117.00
                 PELL   SPL   CARE   FIN-A-5.0%-
                                       100,000.00           104,487.00
                 31/12/01
                 PHILADELPHIA         ARPT-B-5.0%-
                                       150,000.00           172,014.00
                 47/07/01
                 PORT   AUTH   OF  NEW   YORK
                                       130,000.00           146,278.60
                 -4.823%-45/06/01
                 SAN   DIEGO    CCD-B-2.977%-
                                       150,000.00           164,634.00
                 34/08/01
                 TARRANT     CNTY   TX  CULTURAL
                                       125,000.00           125,116.25
                 -5.0%-37/05/15
                 TEXAS    PUB   FIN   AUTH-3.228%-
                                       100,000.00           110,030.00
                 39/10/01
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                 TX  MUN   GAS-SR     LIEN-D-6.25%-
                                       105,000.00           123,942.00
                 26/12/15
                 WEST   VIRGINIA      HOSP-A-5.0%-
                                       100,000.00           118,031.00
                 36/06/01
                 アメリカドル         小計
                                      2,985,000.00           3,350,481.85
                                                (360,243,808)
          地方債証券合計
                                                 360,243,808
                                                (360,243,808)
     社債券     アメリカ      COMMONSPIRIT         HEALTH-4.187%-
                                       125,000.00           132,960.87
          ドル
                 49/10/01
                 KAISER     FOUNDATION-3.15%-
                                       125,000.00           139,994.33
                 27/05/01
                 アメリカドル         小計
                                       250,000.00           272,955.20
                                                 (29,348,143)
          社債券合計
                                                  29,348,143
                                                 (29,348,143)
          合計
                                                 389,591,951
                                                (389,591,951)
     ( 注)1.小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。
     　　2.合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書きであります。
     　　3.通貨の表示は、邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
     　　4.外貨建有価証券の内訳
            通貨             銘柄数         組入債券時価比率            合計金額に対する比率
       アメリカドル              地方債証券         25 銘柄         100.00    ％           100.00    ％
                     社債券         ２銘柄
     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　「注記表(デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。
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     ２【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】(2020年８月31日現在)

      ＜為替ヘッジなし＞
       Ⅰ　資産総額                                        207,009,992        円
       Ⅱ　負債総額                                           78,867     円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                        206,931,125        円
       Ⅳ　発行済数量                                        200,251,167        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           1.0334     円
      ＜為替ヘッジあり＞

       Ⅰ　資産総額                                        123,370,368        円
       Ⅱ　負債総額                                         60,122,464        円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         63,247,904        円
       Ⅳ　発行済数量                                         66,997,891        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           0.9440     円
      （参考）インベスコ　米国公共インフラ債　マザーファンド

       Ⅰ　資産総額                                        398,091,225        円
       Ⅱ　負債総額                                           304,090      円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                        397,787,135        円
       Ⅳ　発行済数量                                        334,959,663        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           1.1876     円
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

       名義書換               該当事項はありません。

       受益者等に対する特典               該当事項はありません。
       譲渡制限の内容               譲渡制限は設けておりません。
       受益証券の不発行               委託会社は、やむを得ない事情などがある場合を除き、当該振
                      替受益権を表示する受益証券を発行しません。
                      受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を
                      発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券へ
                      の変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更
                      の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
       受益権の譲渡               ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受
                       益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
                       振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとしま
                       す。
                      ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該
                       譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
                       人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口
                       座簿に記載または記録するものとします。ただし、上記①の
                       振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲
                       受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替
                       機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたが
                       い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または
                       記録が行なわれるよう通知するものとします。
                      ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対
                       象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係
                       る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が
                       異なる場合等において、委託会社が必要と認めたときまたは
                       やむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振
                       替停止期間を設けることができます。
       受益権の譲渡の対抗要               受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなけれ
       件               ば、委託会社および受託会社に対抗することができません。
       受益権の再分割               委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法の規定に従い、一
                      定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
       質権口記載または記録               振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている
       の受益権の取り扱い               受益権にかかる分配金の支払い、換金の申し込みの受け付け、
                      換金代金および償還金の支払いなどについては、信託約款の規
                      定によるほか、民法その他の法令などに従って取り扱われま
                      す。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
     (1)  資本金の額

       2020   年８月31日            資本金：4,000百万円
       現在の状況               発行可能株式総数：56,400株
                      発行済株式総数：40,000株
       直近５カ年における主               該当事項はありません。
       な資本金の額の増減
     (2)  委託会社等の機構

      ①組織図
       ◆上記組織図における組織名称などは、2020年８月31日現在のものであり、委託会社の








         組織変更などにより変更となる場合があります。
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      ②会社の意思決定機構
       取締役会               取締役の全員をもって構成される取締役会は、代表取締役社長
                      兼CEOを議長とし、原則として四半期ごとに開催されます。
                      取締役会は、経営管理全般に関する重要な事項について、取締
                      役の過半数が出席し、出席取締役の過半数をもって決議しま
                      す。
       代表取締役社長兼CEO               代表取締役社長兼CEOは、委託会社の全般的な業務執行の最高責
                      任者として、取締役会で決議された事項または委任を受けた事
                      項の遂行に対し、権限と責任を有します。
       経営委員会               取締役等から構成される経営委員会は、代表取締役社長兼CEOを
                      議長とし、原則として隔月で開催されます。
                      経営委員会は、取締役会で決定した基本方針に基づき、取締役
                      会から委譲を受けた権限の範囲内において、経営管理全般に関
                      する重要な事項を協議・決定します。
      ③投資運用に関する意思決定プロセス

       Plan   （計画）            基本的な運用方針は、投資戦略委員会（原則、月次で開催）で
                      分析・討議された投資環境を踏まえ、銘柄検討会議およびポー
                      トフォリオ構築/戦略会議（原則、週次あるいは日次で開催）を
                      経て決定されます。
       Do （実行）              運用部門のポートフォリオ・マネジャーは、上記の委員会また
                      は運用会議の討議内容等を踏まえ、運用計画書を策定し、運用
                      本部長の承認を受け、運用ガイドライン、運用基本方針および
                      運用計画書に従って、ポートフォリオを構築します。
       See  （検証）             運用リスク管理委員会(原則、月次で開催)は、リスク管理委員
                      会(原則、隔月で開催)の分会として、定量的なリスク計測結果
                      をもとに、運用の適切性・妥当性を検証、審議します。
                      また、運用本部から独立したコンプライアンス部が、常時、関
                      連法令および運用ガイドラインなどの遵守状況をチェックし、
                      運用の信頼性・安定性の確保を図ります。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       事業の内容              「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会

                     社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに、「金
                     融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
                     運用業）を行っています。
                     また「金融商品取引法」に定める投資助言業務を行っています。
                                               (2020   年８月31日現在)
       運用する投資信託財
       産の合計純資産総額
                        基本的性格           ファンド数         純資産総額(単位：百万円)
                     株式投資信託                  126              1,813,512
                     公社債投資信託                   －                 －
                     合　計                  126              1,813,512
                     ＊ファンド数および純資産総額は、親投資信託を除きます。
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     ３【委託会社等の経理状況】

     1.   当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

      号、以下「財務諸表等規則」という。）ならびに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する
      内閣府令」（平成19年８月６日内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
      大蔵省令第38号）ならびに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
      令」   (平成19年8月6日内閣府令第52号)                   に基づいて作成しております。
       なお、財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
     2.   当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事                                    業年度    （自　2019年１月１日               至　

      2019年12月31日）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
       また、当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、中間会計期間（自　2020年1月1日
      至　2020年6月30日）の中間財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により中間監査を受けてお
      ります。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     1 ． 財務諸表
     (1)  【貸借対照表】
                                                     （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
         ( 資産の部）
     流動資産
      預金                              2,394,399                  2,102,723
      前払費用                                93,498                  93,464
      未収入金                                830,023                 1,334,813
      未収委託者報酬                                432,532                  420,904
      未収運用受託報酬                                574,921                  517,283
      未収投資助言報酬                                14,244                  14,975
      未収還付法人税等                                160,546                     －
      短期貸付金　※１                              2,000,000                  2,500,000
                                        524                  511
      その他の流動資産
        　　　流動資産計
                                     6,500,692                  6,984,676
     固定資産
      有形固定資産　※２
        建物附属設備                      97,281                  87,250
        器具備品                      57,676                  83,433
        建設仮勘定                        328                22,651
                              1,978                 10,641
        リース資産                              157,265                  203,976
      無形固定資産
        ソフトウェア                      64,736                  61,134
        ソフトウェア仮勘定                       4,228                  5,982
        電話加入権                       3,972                  3,972
        のれん                      287,253                  262,274
                            1,539,810                  1,405,914
        顧客関連資産                             1,900,002                  1,739,277
      投資その他の資産
        投資有価証券                       5,097                 11,975
        差入保証金                      387,318                  386,931
        繰延税金資産                        －               568,034
                              3,213        395,628          6,045        972,986
        その他の投資
        　　　固定資産計                             2,452,896                  2,916,240
                                     8,953,588                  9,900,916
        　　　　資産合計
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                                                     （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                            （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
         ( 負債の部）
     流動負債
      預り金                                39,469                  42,071
      リース債務                                2,178                  3,043
      未払金
        未払償還金                        －                  37
        未払手数料                      97,269                  84,787
                             198,771                  229,112
        その他未払金                              296,040                  313,937
      未払費用                               227,830                  221,804
      未払法人税等                                  －               223,999
      未払消費税等                                31,944                  40,956
      賞与引当金                              1,139,420                  1,307,575
                                      20,183                  22,543
      その他の流動負債
        　　　流動負債計
                                     1,757,068                  2,175,932
     固定負債
      長期預り金                               117,535                  117,535
      リース債務                                  －                8,664
      退職給付引当金                               652,632                  721,038
      役員退職慰労引当金                                98,981                 111,506
      資産除去債務                                82,225                  82,085
                                       3,006                    －
      繰延税金負債
        　　固定負債計                              954,381                 1,040,829
        　　　負債合計
                                     2,711,450                  3,216,762
         ( 純資産の部）
     株主資本
      資本金                              4,000,000                  4,000,000
      資本剰余金
        資本準備金                    1,406,953         1,406,953         1,406,953         1,406,953
        　資本剰余金合計
                                     1,406,953                  1,406,953
      利益剰余金
        その他利益剰余金
                             834,830         834,830        1,276,443         1,276,443
        　　繰越利益剰余金
        　利益剰余金合計                              834,830                 1,276,443
        　株主資本合計                             6,241,783                  6,683,396
     評価・換算差額等
                                        354                  757
      その他有価証券評価差額金
        　評価・換算差額等合計                                354                  757
        　　　純資産合計                             6,242,138                  6,684,154
                                     8,953,588                  9,900,916
        　負債・純資産合計
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     (2)  【損益計算書】
                                                     （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             ( 自　2018年1月1日                 ( 自　2019年1月1日
                           　　至　2018年12月31日)                  　　至　2019年12月31日)
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
     営業収益
      委託者報酬                              2,520,359                  2,225,658
      運用受託報酬                              2,718,513                  2,853,116
      投資助言報酬                                78,933                  71,673
                                    3,467,662                  3,618,920
      その他営業収益
        　　営業収益計
                                    8,785,469                  8,769,368
     営業費用
      支払手数料                               870,147                  757,626
      広告宣伝費                               109,079                  109,237
      調査費
        調査費                     308,246                  307,384
        委託調査費                     774,827                  625,973
                              1,984                  1,545
        図書費                             1,085,058                   934,904
      委託計算費                               344,946                  310,498
      営業雑経費
        通信費                      19,794                  19,142
        印刷費                      70,434                  81,871
                             12,691        102,921         11,237        112,251
        協会費
        　　営業費用計
                                    2,512,154                  2,224,518
     一般管理費
      給料
        役員報酬                      99,143                  99,143
        給料・手当                    1,762,821                  1,872,168
                             386,987                  399,738
        賞与                             2,248,952                  2,371,050
      交際費                                53,222                  23,807
      寄付金                                1,191                  1,200
      旅費交通費                               179,085                  180,237
      租税公課                                83,433                  80,707
      不動産賃借料                               372,163                  367,305
      退職給付費用                               170,276                  195,896
      役員退職慰労引当金繰入額                                12,524                  12,524
      賞与引当金繰入額                              1,139,420                  1,307,575
      減価償却費                               212,422                  219,607
      福利厚生費                               267,659                  283,336
                                    1,352,114                  1,408,990
      諸経費
        　　一般管理費計                             6,092,465                  6,452,239
     営業利益
                                      180,849                  92,611
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                                                     （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             ( 自　2018年1月1日                 ( 自　2019年1月1日
                           　　至　2018年12月31日)                  　　至　2019年12月31日)
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
     営業外収益
      受取利息　※１                                30,888                  43,944
      保険配当金                                 4,496                  3,857
      投資有価証券損益                                  －                  1
                                       1,139                   179
      雑益
        　　営業外収益計
                                      36,524                  47,983
     営業外費用
      支払利息                                  45                  14
      為替換算差損                                 2,537                  3,948
      固定資産除却損                                  41                  73
                                         0               4,044
      雑損
        　　営業外費用計                               2,624                  8,081
     経常利益                                 214,749                  132,513
                                      214,749                  132,513

     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税
                                      191,008                  262,118
                                      219,669                 △571,218
     法人税等調整額
        　　法人税等計                              410,678                 △309,099
                                     △195,928                   441,613
     当期純利益又は当期純損失(△)
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     (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）

                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                            資本剰余金               利益剰余金

                                       その他利益

                 資本金                                    株主資本合計
                                        剰余金
                                               利益剰余金
                       資本準備金       資本剰余金合計
                                                合計
                                        繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高            4,000,000       1,406,953         1,406,953       1,030,758       1,030,758        6,437,711

     当期変動額
      当期純損失(△)                                  △195,928       △195,928        △195,928
      株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）
     当期変動額合計                －       －         －    △195,928       △195,928        △195,928
     当期末残高            4,000,000       1,406,953         1,406,953        834,830       834,830       6,241,783
                                                      （単位：千円）

                           評価・換算差額等
                                                   純資産合計

                 その他有価証券評価差額金                 評価・換算差額等合計
     当期首残高                        763                763           6,438,475

     当期変動額
      当期純損失(△)                                                 △195,928
      株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）                      △408                △408              △408
     当期変動額合計                       △408                △408            △196,336
     当期末残高                        354                354           6,242,138
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     当事業年度（自　2019年1月1日　至　2019年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                            資本剰余金               利益剰余金

                                       その他利益

                 資本金                                    株主資本合計
                                        剰余金
                                               利益剰余金
                       資本準備金       資本剰余金合計
                                                合計
                                        繰越利益
                                        剰余金
     当期首残高            4,000,000       1,406,953         1,406,953        834,830       834,830       6,241,783

     当期変動額
      当期純利益                                   441,613       441,613        441,613
      株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）
     当期変動額合計                －       －         －     441,613       441,613        441,613
     当期末残高            4,000,000       1,406,953         1,406,953       1,276,443       1,276,443        6,683,396
                                                      （単位：千円）

                           評価・換算差額等
                                                   純資産合計

                 その他有価証券評価差額金                 評価・換算差額等合計
     当期首残高                        354                354           6,242,138

     当期変動額
      当期純利益                                                  441,613
      株主資本以外の項
      目の当期の変動額                      402                402              402
      （純額）
     当期変動額合計                        402                402            442,015
     当期末残高                        757                757           6,684,154
                                  85/122








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     [ 注記事項]
     （重要な会計方針）

      １．有価証券の評価基準及び評価方法
        その他有価証券
        時価のあるもの
         決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価
        は、移動平均法により算定）
      ２．固定資産の減価償却の方法

      （１）有形固定資産
          定率法を採用しております。ただし、                     資産除去債務に係る建物附属設備及び                     2016  年４月１日以降
         に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          建物附属設備　5～18年
          器具備品　　　3～15年
      （２）無形固定資産

          定額法を採用しております。
          なお、主な償却年数は20年であります。
          ただし、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法
         を採用しております。
      （３）リース資産

          所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ３．引当金の計上基準

      （１）貸倒引当金
          一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性
         を検討し、回収不能見込額を計上しております。                           なお、当事業年度末に計上すべき貸倒引当金はあ
         りません。
      （２）賞与引当金

          従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を
         計上しております。
      （３）退職給付引当金

          従業員の退職       給付  に備えるため、簡便法により、当事業年度末における自己都合退職による要支
         給額を計上しております。
      （４）役員退職慰労引当金

          役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づき、当事業年度末における要支給額を計上し
         ております。
      ４．  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

        外貨建金銭債権債務は、当事業年度末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は為替換算差
       益又は為替換算差損として処理しております。
      ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっております。
     （ 未適用の会計基準等           ）

     「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年３月30日）

     「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年３月30日）
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     (1)  概要
       収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用して認識されま
       す。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2)  適用予定日

       2022  年12月期の期首より適用予定であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

       影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号                               2019年７月４日）

     「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号                                          2019年７月４日）
     「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号                             2019年７月４日）
     (1)  概要

       国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時
       価の算定に関する会計基準の適用指針」(以下「時価算定会計基準等」という。)が開発され、時価の算
       定方法に関するガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されま
       す。
       ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
     (2)  適用予定日

       2022  年12月期の期首より適用予定であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

       影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）

       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年2月16日）を当事業年度

     の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表
     示する方法に変更しました。
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     （ 貸借対照表      関係）
       ※１  関係会社に対する資産及び負債

       各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                              (2018   年12月31日)             (2019   年12月31日)
         短期貸付金                       2,000,000                2,500,000
       ※２  有形固定資産の減価償却累計額

                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                              (2018   年12月31日)             (2019   年12月31日)
         有形固定資産の減価償却累計額                        361,616                391,242
     （ 損益計算書      関係）

       ※１  関係会社に対する収益及び費用

       各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                             ( 自　2018年１月１日               ( 自　2019年１月１日
                              至   2018年12月31日        )     至   2019年12月31日         )
         受取利息                        30,888                43,944
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自　2018年１月１日　至                     2018年12月31日）

     　１．発行済株式に関する事項

           株式の種類         当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
         普通株式（株）                40,000           －         －          40,000

      ２．配当に関する事項

     　　（１）配当金支払額
           該当事項はありません。
       （２）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

           該当事項はありません。
     当事業年度（自　2019年１月１日　至                     2019年12月31日）

     　１．発行済株式に関する事項

           株式の種類         当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
         普通株式（株）                40,000           －         －          40,000

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      ２．配当に関する事項
     　　（１）配当金支払額
           該当事項はありません。
       （２）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

           該当事項はありません。
     （リース取引関係）

     １．オペレーティング・リース取引

     （借主側）

     　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：千円）
                             前事業年度                  当事業年度
                           (2018   年12月31日)               (2019   年12月31日)
                              249,762                  　249,762
         1 年内
                              416,270                  　166,508
         1 年超
                              666,032                  　416,270
         合計
       なお、オペレーティング・リース取引の内容は、不動産賃借によるものであります。

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     （ 金融  商品  関係）
     １.  金融商品の状況に関する事項
     （１）    金融商品に対する取組方針
         当社は、主に投資助言・代理業及び投資運用業を行っており、資金計画に照らして、必要な資金
        （主にグループ本社より資本増資）を調達しております。デリバティブ等の投機的な取引は行わない
        方針であります。
     （２）    金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         国内の未収入金に関しては、顧客の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されており、
        国外拠点に対する外貨建ての債権債務に関しては、各月末から次月精算までの短期為替変動によるリ
        スクに晒されております。また、投資有価証券は、主に投資信託であり、当社の投資信託設定のため
        の小額資金投資で売買目的ではありません。未収入金等については、定期的に残高、期日を適切に把
        握する体制を整えております。
     ２.  金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
      ることが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
      前事業年度（2018年12月31日）

                                                （単位：千円）
                          貸借対照表
                                        時価  (*)         差額
                          計上額    (*)
        (1)  預金                   2,394,399             2,394,399            －

        (2)  未収入金                    830,023             830,023           －
        (3)  未収委託者報酬                    432,532             432,532           －
        (4)  未収運用受託報酬                    574,921             574,921           －
        (5)  未収投資助言報酬                     14,244             14,244          －
        (6)  未収還付法人税等                    160,546             160,546           －
        (7)  短期貸付金                   2,000,000             2,000,000            －
        (8)  投資有価証券
           その他有価証券                    5,097             5,097          －
        (9)  差入保証金                    387,318             387,372           53
              資産計                6,799,084             6,799,138            53
        (1)  預り金                    (39,469)             (39,469)           －
        (2)  未払手数料                    (97,269)             (97,269)           －
        (3)  その他未払金                    (198,771)             (198,771)           －
        (4)  未払費用                    (227,830)             (227,830)           －
        (5)  未払消費税等                    (31,944)             (31,944)           －
        (6)  長期預り金                    (117,535)             (117,552)          △17
              負債計                (712,821)             (712,838)          △17
        (*)  　負債に計上されているものについては、（　）で示しています。
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      当事業年度（2019年12月31日）
                                                （単位：千円）
                          貸借対照表
                                        時価  (*)         差額
                          計上額    (*)
        (1)  預金                   2,102,723             2,102,723            －

        (2)  未収入金                   1,334,813             1,334,813            －
        (3)  未収委託者報酬                    420,904             420,904           －
        (4)  未収運用受託報酬                    517,283             517,283           －
        (5)  未収投資助言報酬                     14,975             14,975          －
        (6)  短期貸付金                   2,500,000             2,500,000            －
        (7)  投資有価証券
           その他有価証券                    11,975             11,975          －
        (8)  差入保証金                    386,931             386,863          △67
              資産計                7,289,606             7,289,539           △67
        (1)  預り金                    (42,071)             (42,071)           －
        (2)  未払手数料                    (84,787)             (84,787)           －
        (3)  その他未払金                    (229,112)             (229,112)           －
        (4)  未払費用                    (221,804)             (221,804)           －
        (5)  未払法人税等                    (223,999)             (223,999)           －
        (6)  未払消費税等                    (40,956)             (40,956)           －
        (7)  長期預り金                    (117,535)             (117,513)           21
              負債計                (960,267)             (960,245)           21
     　　(*)　負債に計上されているものについては、（　）で示しています。
       ( 注1)   金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

      前事業年度（2018年12月31日）

      資産

       (1)  預金   (2)未収入金       (3)  未収委託者報酬         (4)  未収運用受託報酬          (5)  未収投資助言報酬          (6)  未収還付法人

       税等   (7)  短期貸付金
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ます。
       (8)  投資有価証券

        　基準価額を基に算出しております。
       (9)  差入保証金

        　返還されるまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値に
        より算定しております。
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      負債
       (1)  預り金    (2)  未払手数料       (3)その他未払金          (4)未払費用       (5)未払消費税等

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ま す。
       (6)  長期  預り金

         返還するまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値によ
        り算定しております。
      当事業年度（2019年12月31日）

      資産

       (1)  預金   (2)未収入金       (3)  未収委託者報酬         (4)  未収運用受託報酬          (5)  未収投資助言報酬          (6)  短期貸付金

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ます。
       (7)  投資有価証券

        　基準価額を基に算出しております。
       (8)  差入保証金

        　返還されるまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値に
        より算定しております。
      負債

       (1)  預り金    (2)  未払手数料       (3)その他未払金          (4)未払費用       (5)未払法人税等          (6)未払消費税等

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ま す。
       (7)  長期  預り金

         返還するまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値によ
        り算定しております。
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      ( 注2)   金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
       前事業年度（2018年12月31日）

                                                ( 単位：千円)
                                       1 年超
                            1 年以内                    10 年超
                                      10 年以内
          (1)  預金                  2,394,399              －          －
          (2)  未収入金                   830,023             －          －
          (3)  未収委託者報酬                   432,532             －          －
          (4)  未収運用受託報酬                   574,921             －          －
          (5)  未収投資助言報酬                    14,244             －          －
          (6)  未収還付法人税等                   160,546             －          －
          (7)  短期貸付金                  2,000,000              －          －
          (8)  差入保証金                      －       387,318             －
          　　　　合計                    6,406,669           387,318             －
       当事業年度（2019年12月31日）

                                                ( 単位：千円)
                                       1 年超
                            1 年以内                    10 年超
                                      10 年以内
          (1)  預金                  2,102,723              －          －
          (2)  未収入金                  1,334,813              －          －
          (3)  未収委託者報酬                   420,904             －          －
          (4)  未収運用受託報酬                   517,283             －          －
          (5)  未収投資助言報酬                    14,975             －          －
          (6)  短期貸付金                  2,500,000              －          －
          (7)  差入保証金                      －       386,931             －
          　　　　合計                    6,890,699           386,931             －
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     （有価証券関係）
     １.  その他有価証券

        前事業年度（2018年12月31日）

                                                  （単位：千円）
                                    貸借対照表日における

                           取得原価                         差額
                                     貸借対照表計上額
        貸借対照表計上額が取得原価

        を超えるもの
         株式                        －             －          －
         債券                        －             －          －
         その他                       2,385             3,238           853
               小計                 2,385             3,238           853
        貸借対照表計上額が取得原価
        を超えないもの
         株式                        －             －          －
         債券                        －             －          －
         その他                       2,200             1,858          △341
               小計                 2,200             1,858          △341
               合計                 4,585             5,097           511
        当事業年度（2019年12月31日）

                                                   （単位：千円）
                                    貸借対照表日における

                           取得原価                         差額
                                     貸借対照表計上額
        貸借対照表計上額が取得原価

        を超えるもの
         株式                        －             －          －
         債券                        －             －          －
         その他                       8,883             9,979          1,095
               小計                 8,883             9,979          1,095
        貸借対照表計上額が取得原価
        を超えないもの
         株式                        －             －          －
         債券                        －             －          －
         その他                       2,000             1,996           △3
               小計                 2,000             1,996           △3
               合計                 10,883             11,975          1,092
     ２.  事業年度中に売却したその他有価証券

        前事業年度（自　2018年１月１日　至                     2018年12月31日）

        　前事業年度におけるその他有価証券の売却はありません。
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        当事業年度（自　2019年１月１日　至                     2019年12月31日）
        　当事業年度におけるその他有価証券の売却はありません。
     （退職給付関係）

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １.  採用している退職給付制度の概要

        当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付型の制度として退職一時金制度を採用し
        ており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
      ２.  簡便法を適用した確定給付制度

      （１）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                   ( 単位：千円)
                                           前事業年度
                                         (2018   年12月31日)
         退職給付引当金の期首残高                                             589,090
         　退職給付費用                                             131,621
         　退職給付の支払額                                             △65,538
          その他の未払金への振替額                                            △2,540
         退職給付引当金の期末残高                                             652,632

      （２）退職給付に関連する損益

                                                   ( 単位：千円)
                                           前事業年度
                                        ( 自　2018年１月１日
                                        　至　2018年12月31日)
         簡便法で計算した退職給付費用                                             131,621
      ３.  確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は前事業年度                          （自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）におい
        て、38,655千円であります。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

      １.  採用している退職給付制度の概要

        当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付型の制度として退職一時金制度を採用し
        ており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
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      ２.  簡便法を適用した確定給付制度
      （１）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                   ( 単位：千円)
                                           当事業年度
                                         (2019   年12月31日)
         退職給付引当金の期首残高                                             652,632
         　退職給付費用                                             156,956
         　退職給付の支払額                                             △65,897
          その他の未払金への振替額                                           △22,653
         退職給付引当金の期末残高                                             721,038

      （２）退職給付に関連する損益

                                                   ( 単位：千円)
                                           当事業年度
                                        ( 自　2019年１月１日
                                        　至　2019年12月31日)
         簡便法で計算した退職給付費用                                             156,956
      ３.  確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は当事業年度                          （自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）におい
        て、38,940千円であります。
     （税効果会計関係）

     １．  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

                                                    ( 単位：千円)
                                 前事業年度                当事業年度
                               (2018   年12月31日)             (2019   年12月31日)
         繰延税金資産
            賞与引当金                           348,890                400,379
            未払費用                            24,096                27,123
            未払退職金                              777              6,936
            株式報酬費用                            92,535                94,642
            退職給付引当金                           199,836                220,781
            役員退職給付引当金                            30,308                34,143
            資産除去債務                            25,177                25,134
            その他                            19,866                41,068
         繰延税金資産小計                              741,489                850,209
         評価性引当額                            △741,489                △280,059
         繰延税金資産合計                                 -            570,149
         繰延税金負債

            資産除去債務                           △2,850                △1,781
            その他有価証券評価差額金                            △156                △334
         繰延税金負債合計                              △3,006                △2,115
         繰延税金資産（負債）の純額                              △3,006                568,034
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     ２．   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
       因となった主要な項目別の内訳
      前事業年度（2018年12月31日）

         法定実効税率                                              30.8  ％

         （調整）
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                              53.7  ％
         住民税均等割等                                              1.7  ％
         評価性引当額の増減額                                             100.5   ％
         税率変更による影響額                                              2.7  ％
         その他                                              1.6  ％
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                                             191.2   ％

      当事業年度（2019年12月31日）

         法定実効税率                                              30.6  ％

         （調整）
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                              86.2  ％
         住民税均等割等                                              2.8  ％
         評価性引当額の増減額                                            △348.2％
         過年度法人税等調整額                                             △4.3％
         その他                                             △0.3％
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                                            △233.2    ％

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     （資産除去債務関係）
     　資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの

      （１）当該資産除去債務の概要
         建物の不動産賃貸借取引に伴う原状回復義務等であります。
      （２）当該資産除去債務の金額の算定方法

         使用見込期間を取得から5年と見積り、割引率は△0.17％を使用して資産除去債務の金額を計算して
        おります。
      （３）当該資産除去債務の総額の増減

                                                   （単位：千円）
                                前事業年度                 当事業年度
                             ( 自　2018年１月１日                ( 自　2019年１月１日
                             　至　2018年12月31日)                 　至　2019年12月31日)
        当期首残高                                82,365                 82,225
        時の経過による調整額                                △139                 △139
        当期末残高                                82,225                 82,085
     （セグメント情報等）

      [ セグメント情報]

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 関連情報]

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       ①　製品及びサービスごとの情報
         製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同じであることから、製品・
        サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
       ②　地域ごとの情報

        （１）営業収益
                                                  ( 単位：千円)

             日本          米国          欧州         その他          合計
             1,652,677          3,338,360          1,122,760           151,311        6,265,110
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         ( 注1)   営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        （注2)    営業収益のうち委託者報酬に関しては、当社が運用している投資信託は大半が公募投信であ
         り、委託者報酬を最終的に負担する受益者の情報は制度上把握しえないため、除外しております。
        ( ２）有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
          ているため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       ③　主要な顧客ごとの情報

        （１）その他営業収益
                                                    ( 単位：千円)

                 顧客の氏名又は名称                   その他営業収益           関連するセグメント名
          Invesco     Advisers,      Inc.
                                        1,872,703         投信投資顧問業
          Invesco     Senior    Secured     Management,       Inc.
                                        1,021,034         投信投資顧問業
        （２）委託者報酬

           委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
        （３）運用受託報酬

           運用受託報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
        （４）投資助言報酬

           投資助言報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

       ①　製品及びサービスごとの情報
         製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同じであることから、製品・
        サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
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       ②　地域ごとの情報
        （１）営業収益
                                                       ( 単位：千円)

              日本           米国           欧州          その他           合計
              1,896,061           3,144,550           1,320,253            182,844          6,543,710
         ( 注1)   営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

        （注2)    営業収益のうち委託者報酬に関しては、当社が運用している投資信託は大半が公募投信であ
         り、委託者報酬を最終的に負担する受益者の情報は制度上把握しえないため、除外しております。
        （２）有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
          ているため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       ③　主要な顧客ごとの情報

        （１）その他営業収益
                                                    ( 単位：千円)

                 顧客の氏名又は名称                   その他営業収益           関連するセグメント名
          Invesco     Advisers,      Inc.
                                        2,350,935         投信投資顧問業
          Invesco     Management       SA
                                         345,967        投信投資顧問業
        （２）委託者報酬

           委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
        （３）運用受託報酬

           運用受託報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
        （４）投資助言報酬

           投資助言報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
     　[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      　単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     　[報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

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      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     （関連当事者情報）

     １．関連当事者との取引

     （１）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等

      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                             議決権等の

                    資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
        会社等の名称                                               期末残高
      種類         所在地                         取引の内容           科目
         又は氏名                                              （千円）
                     出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                             （％）
              Perpetual
      親
              Park,
        Invesco
                             （被所有）
              Perpetual    Park
        Holdings
                    8,068,468
              Drive,   Henley-
      会                  持株会社     間接    資金の貸付      資金の貸付      2,000,000    短期貸付金     2,000,000
        Company   Ltd.
                    千米ドル
              on-Thames,
                              100％
              Oxfordshire,
      社
              RG9  1HH,  UK
     （注1）資金の貸付の受取利息については、市場金利等を勘案して利率を合理的に決定しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                             議決権等の

                    資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
        会社等の名称                                               期末残高
      種類         所在地                         取引の内容           科目
         又は氏名                                              （千円）
                     出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                             （％）
              Perpetual
      親
              Park,
        Invesco
                             （被所有）
              Perpetual    Park
        Holdings
                    16,328,158                    資金の返済      500,000
              Drive,   Henley-
      会                  持株会社     間接    資金の貸付                短期貸付金     2,500,000
        Company   Ltd.
                    千米ドル                    資金の貸付      1,000,000
              on-Thames,
                              100％
              Oxfordshire,
      社
              RG9  1HH,  UK
     （注1）資金の貸付の受取利息については、市場金利等を勘案して利率を合理的に決定しております。
                                101/122





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     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
      前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                             議決権等の
                                                       期末残高
        会社等の名称            資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
      種類          所在地                        取引の内容           科目
         又は氏名            出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                                                       （千円）
                              （％）
      親
              1555  Peachtree
      会
      社        Street
        Invesco
                    1,653,096             投資顧問契約の      運用受託報酬
      の                  投資顧問業      なし                2,267,772    未収入金      391,668
              Atlanta,
                     千米ドル              再委任等     及びその他営
        Advisers,Inc.
      子
              Georgia   30309,
                                        業収益の受取
      会
              USA
      社
      親
      会
              1166  Avenue   of
        Invesco   Senior
      社
              the  Americas
                     4,502            投資顧問契約の
      の  Secured                 投資顧問業      なし          その他営業収      1,021,034    未収入金      133,686
              New  York,  NY  千米ドル              再委任等
      子                                  益の受取
        Management,Inc.
              10036,   USA
      会
      社
     （注1）取引金額、期末残高には消費税等が含まれておりません。
     （注2）運用受託報酬及びその他営業収益の算定方法については、第三者による検討結果に基づいたグループ
         内のポリシーにより決定しております。
      当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                             議決権等の
                                                       期末残高
        会社等の名称            資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
      種類          所在地                        取引の内容           科目
         又は氏名            出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                                                       （千円）
                              （％）
      親
              1555  Peachtree
      会
              Street
      社
        Invesco
                    6,867,943             投資顧問契約の      運用受託報酬
      の                  投資顧問業      なし                2,442,881    未収入金      958,169
              Atlanta,
                     千米ドル              再委任等     及びその他営
        Advisers,Inc.
      子
              Georgia   30309,
                                        業収益の受取
      会
              USA
      社
      親
      会
              1166  Avenue   of
        Invesco   Senior
      社
              the  Americas
                     4,502            投資顧問契約の
      の  Secured                 投資顧問業      なし          その他営業収       687,941    未収入金      46,475
              New  York,  NY  千米ドル              再委任等
      子                                  益の受取
        Management,Inc.
              10036,   USA
      会
      社
     （注1）取引金額、期末残高には消費税等が含まれておりません。
     （注2）運用受託報酬及びその他営業収益の算定方法については、第三者による検討結果に基づいたグループ
         内のポリシーにより決定しております。
     ２．親会社に関する注記

        親会社情報
         Invesco     Far  East   Ltd.  （非上場）
         Invesco     Holdings     Company     Ltd.  （非上場）
         Invesco     Ltd.   （ニューヨーク証券取引所に上場）
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     （１株当たり情報）
                前事業年度                          当事業年度

              ( 自　2018年１月１日                          ( 自　2019年１月１日
             　至　2018年12月31日)                          　至　2019年12月31日)
      １株当たり純資産額                          １株当たり純資産額
                        156,053    円46銭                      167,103    円85銭
      １株当たり当期純損失金額（△）                          １株当たり当期純利益金額
                        △4,898円20銭                           11,040    円32銭
     　（注）１．潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
            ません。
          ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎
                                 前事業年度               当事業年度
                              ( 自　2018年１月１日               ( 自　2019年１月１日
                              　至　2018年12月31日)                 至　2019年12月31日)
       当期純利益又は                               △195,928                441,613
       当期純損失(△)（千円）
       普通株式に係る当期純利益又は                               △195,928                441,613
       当期純損失(△)         (千円)
       普通株主に帰属しない金額(千円)                                   －               －
       期中平均株式数(株)                                 40,000               40,000
     （重要な後発事象）

      該当事項はありません。

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     2 ．中間財務諸表
     (1)  中間貸借対照表
                                                   （単位：千円）
                                      当中間会計期間
                                     （2020年6月30日）
      科目
                                内訳                 金額
         ( 資産の部）
     流動資産
      預金                                               2,435,101
      前払費用                                                 69,888
      未収入金                                                380,883
      未収委託者報酬                                                372,918
      未収運用受託報酬                                                284,215
      未収投資助言報酬                                                 12,260
      短期貸付金                                               2,500,000
      その他の流動資産                                                  596
        　　　流動資産計
                                                     6,055,863
     固定資産
      有形固定資産　※１
        建物附属設備                              80,629
        器具備品                              69,891
        建設仮勘定                              27,757
                                      9,253
        リース資産                                               187,532
      無形固定資産
        ソフトウェア                              67,680
        ソフトウェア仮勘定                               2,467
        電話加入権                               3,972
        のれん                              249,785
                                    1,338,966
        顧客関連資産                                              1,662,872
      投資その他の資産
        投資有価証券                              10,992
        差入保証金                              389,075
        繰延税金資産                              459,985
                                      4,487                864,540
        その他の投資
        　　　固定資産計                                              2,714,944
                                                     8,770,808
        　　　　資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                      当中間会計期間
                                     （2020年6月30日）
      科目
                                内訳                 金額
         ( 負債の部）
     流動負債
      預り金                                                 48,278
      リース債務                                                 2,791
      未払金
       未払手数料                              81,560
                                     399,906
       その他未払金                                               481,466
      未払費用                                                135,346
      未払法人税等                                                 32,459
      未払消費税等　※２                                                 17,450
      賞与引当金                                                409,710
                                                       16,027
      その他の流動負債
       　　　流動負債計
                                                     1,143,531
     固定負債
      長期預り金                                                117,535
      リース債務                                                 7,139
      退職給付引当金                                                717,379
      役員退職慰労引当金                                                 70,327
                                                       82,015
      資産除去債務
       　　固定負債計                                               994,397
       　　　負債合計
                                                     2,137,928
         ( 純資産の部）
     株主資本
      資本金                                               4,000,000
      資本剰余金
                                    1,406,953
       資本準備金                                              1,406,953
       　資本剰余金合計                                              1,406,953
      利益剰余金
       その他利益剰余金
                                    1,225,851                 1,225,851
       　　繰越利益剰余金
       　利益剰余金合計                                              1,225,851
       　株主資本合計                                              6,632,804
     評価・換算差額等
                                                         75
      その他有価証券評価差額金
       　評価・換算差額等合計                                                  75
       　　　純資産合計                                              6,632,879
                                                     8,770,808
       　負債・純資産合計
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     (2)  中間損益計算書
                                          （単位：千円）
                                     当中間会計期間
                                    ( 自　2020年1月1日
                                    至　2020年6月30日)
       科目
                                       金額
      営業収益
       委託者報酬                                      1,054,344
       運用受託報酬                                      1,170,958
       投資助言報酬                                        31,674
                                             1,751,312
       その他営業収益
        　　営業収益計
                                             4,008,290
      営業費用
       支払手数料                                       367,903
                                              677,215
       その他営業費用
        　　営業費用計                                     1,045,119
      一般管理費　※１                                       2,923,285
      営業利益                                         39,885
      営業外収益　※２
                                               25,830
                                               4,533
      営業外費用
      経常利益                                         61,183
      税引前中間純利益                                         61,183
      法人税、住民税及び事業税
                                               3,425
                                              108,349
      法人税等調整額
        　　法人税等計                                      111,775
                                             △50,592
      中間純損失（△）
     [ 注記事項]

     （重要な会計方針）

      １．有価証券の評価基準及び評価方法

        その他有価証券　
        時価のあるもの
         中間会計期間末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売
        却原価は、移動平均法により算定）
      ２．固定資産の減価償却の方法

      （１）有形固定資産（リース資産を除く）
        定率法を採用しております。但し、                   資産除去債務に係る建物附属設備及び                    平成28年4月1日以降に取得
       した建物附属設備については定額法を採用しております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物附属設備　5～18年
        器具備品　　　3～15年
      （２）無形固定資産

        定額法を採用しております。
        なお、主な償却年数は20年であります。
        ただし、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法に
       よっております。
      （３）リース資産

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        所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
       リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ３．引当金の計上基準

      （１）貸倒引当金
        一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検
       討し、回収不能見込額を計上しております。なお、当中間会計期間末に計上すべき貸倒引当金はありま
       せん。
      （２）賞与引当金

        従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき、当中間会計期間に見合う分
       を計上しております。
      （３）退職給付引当金

        従業員の退職給付に備えるため、簡便法により、当中間会計期間末における自己都合退職による要支
       給額を計上しております。
      （４）役員退職慰労引当金

        役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づき、当中間会計期間末における要支給額を計上し
       ております。
      ４．  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

        外貨建金銭債権債務は、当中間会計期間末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は為替換
       算差損益として処理しております。
      ５．その他中間財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       消費税等の会計処理
       　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっております。
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     （中間    貸借対照表      関係）
      ※１  有形固定資産の減価償却累計額

                                                   （単位：千円）
                                             当中間会計期間末
                                             (2020   年6月30日)
         有形固定資産の減価償却累計額                                       415,289
      ※２  消費税等の取扱い

     　　　仮払消費税等           及び仮受消費税等は相殺のうえ、流動負債の「未払消費税等」として表示しておりま
       す。
     （中間損益計算書関係）

      ※１  減価償却実施額は、次のとおりであります。

                                                   （単位：千円）
                                              当中間会計期間
                                             ( 自　2020年1月1日
                                             至　2020年6月30日)
         有形固定資産                                       23,977

         無形固定資産                                       89,152
      ※２  営業外収益の主要な項目は              、次のとおりであります。

                                                   （単位：千円）
                                              当中間会計期間
                                             ( 自　2020年1月1日
                                             至　2020年6月30日)
         受取利息                                       25,277

     （リース取引関係）

     １．オペレーティング・リース取引

     （借主側）
     　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：千円）
                                          当中間会計期間末
                                           (2020   年6月30日)
         1 年以内                                   249,762
         1 年超                                   41,627
         合計                                    291,389
       なお、オペレーティング・リース取引の内容は、不動産賃借契約によるものであります。

     （金融商品関係）

     １．金融商品の時価等に関する事項

       中間貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把
      握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
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      当中間会計期間末（2020年6月30日）

                                                  （単位：千円）
                          中間貸借対照表
                                          時価  (*)          差額
                           計上額    (*)
        (1)  預金                    2,435,101              2,435,101             －

        (2)  未収入金                     380,883              380,883            －
        (3)  未収委託者報酬                     372,918              372,918            －
        (4)  未収運用受託報酬                     284,215              284,215            －
        (5)  未収投資助言報酬                      12,260              12,260           －
        (6)  短期貸付金                    2,500,000              2,500,000             －
        (7)  投資有価証券
           その他有価証券                     10,992              10,992           －
        (8)  差入保証金                     389,075              389,165            90
             資産計                 6,385,446              6,385,536             90
        (1)  預り金                     (48,278)              (48,278)            －
        (2)  未払手数料                     (81,560)              (81,560)            －
        (3)  その他未払金                     (399,906)              (399,906)            －
        (4)  未払費用                     (135,346)              (135,346)            －
        (5)  未払法人税等                     (32,459)              (32,459)            －
        (6)  未払消費税等                     (17,450)              (17,450)            －
        (7)  長期預り金                     (117,535)              (117,563)           △28
             負債計                  (832,536)              (832,564)           △28
     　(*)　負債に計上されているものについては、（　）で示しています。
     ( 注)金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

      資産

       (1)  預金   (2)未収入金       (3)  未収委託者報酬         (4)  未収運用受託報酬          (5)  未収投資助言報酬          (6)  短期貸付金
       　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
       ます。
       (7)  投資有価証券
       　基準価額を基に算出しております。
       (8)  差入保証金
       　返還されるまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値に
       より算定しております。
      負債

       (1)  預り金    (2)未払手数料        (3)  その他未払金        (4)未払費用       (5)  未払法人税等        (6)未払消費税等
       　短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっておりま                                                    す。
       (7)  長期  預り金
        返還するまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値により
      算定しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （有価証券関係）

       その他有価証券

         当中間会計期間末（2020年6月30日）
                                       中間貸借対照表
                             取得原価                        差額
                                         計上額
                区分
                              ( 千円)           ( 千円)           ( 千円)
         中間貸借対照表計上額が取得
         原価を超えるもの
            株式                        －            －           －
            債券                        －            －           －
            その他                      4,000            4,835             835
                小計                  4,000            4,835             835
         中間貸借対照表計上額が取得
         原価を超えないもの
            株式                        －            －           －
            債券                        －            －           －
            その他                      6,883            6,156           △726
                小計                  6,883            6,156           △726
                合計                 10,883            10,992             108
     （資産除去債務関係）

      資産除去債務の総額の増減

                                                   （単位：千円）
                                           当中間会計期間
                                          ( 自　2020年1月1日
                                           至　2020年6月30日)
         当期首残高                                               82,085

         時の経過による調整額                                                △69
         当中間会計期間末残高                                               82,015
     （セグメント情報等）

      [ セグメント情報]

     　　当社のセグメントは、投資運用業者として単一であるため、記載を省略しております。

      [ 関連情報]

     　　当中間会計期間（自　2020年1月1日　至　2020年6月30日）
     ①　製品及びサービスごとの情報

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        製品・    サービス     区分の決定方法は、中間損益計算書の営業収益の区分と同じであることから、製品・
       サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
     ②　地域ごとの情報

        ( １)  営業収益
                                                 （単位：千円）
             日本          米国          欧州         その他          合計
              675,661         1,444,912           748,665          84,706        2,953,946

         ( 注1)   営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        （注2)    営業収益のうち委託者報酬に関しては、                      当社が運用している投資信託には公募投信が多数含ま
         れており、      委託者報酬を最終的に負担する受益者の情報は制度上把握しえないため、除外しておりま
         す。
        ( ２)  有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の                                             90 ％を超えて
          いるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
     ③　主要な顧客ごとの情報

        （１）その他営業収益

                                                    （単位：千円）
              顧客の氏名又は名称                  その他営業収益             関連するセグメント名
          Invesco     Advisers,      Inc.
                                     1,130,418            投資運用業
          Invesco     Management       SA
                                      217,837           投資運用業
        （２）委託者報酬

          委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
        （３）運用受託報酬

          運用受託報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省略してお
         ります。
        （４）投資助言報酬

          投資助言報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省略してお
         ります。
      [ 報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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     （1株当たり情報）
      1株当たり純資産額及び1株当たり中間純損失金額及び算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                          当中間会計期間末

                                           (2020   年6月30日)
         （１）１株当たり純資産額                                           165,821    円99銭
                                           当中間会計期間

                                          ( 自  2020年1月1日
                                           至  2020年6月30日)
         （２）１株当たり中間純損失金額（△）                                           △1,264円80銭
         （算定上の基礎）

         中間純損失金額（△）（             千円)                                 △50,592
         普通株式に係る中間純損失（△）（千円)                                              △50,592

         普通株主に帰属しない金額               (千円)
                                                           －
         普通株式の期中平均株式数(株)                                               40,000

        （注）    潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
            ません    。
     （重要な後発事象）

       該当事項はありません。

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     ４【利害関係人との取引制限】

       金融商品取引法で禁止               ａ．自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引

       されている、利害関係                  を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に
       人との取引行為                  欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業
                        の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定
                        めるものを除きます。）。
                      ｂ．運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用
                        を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を
                        害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれが
                        ないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
                      ｃ．通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害す
                        るおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会社の
                        総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
                        該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団
                        体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
                        同じです。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決
                        権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引
                        業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で
                        定める要件に該当する者をいいます。以下同じです。）と
                        有価証券の売買その他の取引または店頭デリバティブ取引
                        を行うこと。
                      ｄ．委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、そ
                        の行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額また
                        は市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容と
                        した運用を行うこと。
                      ｅ．上記ｃ．およびｄ．に掲げるもののほか、委託会社の親法
                        人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保
                        護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取
                        引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令
                        で定める行為。
     ５【その他】

       定款の変更等               定款の変更は、株主総会の決議が必要です。

       訴訟事件その他重要事               訴訟、その他会社の経営に重要な影響を与えた事実、または与
       項               えると予想される事実はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
     (1)  受託会社

                             資本金の額
             名称                                  事業の内容
                          (2020   年３月31日現在)
                                          銀行法に基づき銀行業を営む
                                          とともに、金融機関の信託業
       三菱ＵＦＪ信託銀行株式会
                                324,279百万円          務の兼営等に関する法律（兼
       社
                                          営法）に基づき信託業務を営
                                          んでいます。
     (2)  販売会社

                             資本金の額
             名称                                  事業の内容
                          (2020   年３月31日現在)
       auカブコム証券株式会社                          7,196百万円         「金融商品取引法」に定める
                                          第一種金融商品取引業を営ん
       株式会社ＳＢＩ証券                          48,323百万円
                                          でおります。
       日産証券株式会社                          1,500百万円
       ひろぎん証券株式会社                          5,000百万円
                  ※
                                11,945百万円
       松井証券株式会社
       丸八証券株式会社                          3,751百万円
       楽天証券株式会社                          7,495百万円
                                          銀行法に基づき銀行業を営む
                                          とともに、金融機関の信託業
       三菱ＵＦＪ信託銀行株式会
                                324,279百万円          務の兼営等に関する法律（兼
       社
                                          営法）に基づき信託業務を営
                                          んでいます。
       ※インベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）のみの取り扱いを行います。
     (3)  投資顧問会社

                             資本金の額

             名称                                  事業の内容
                          (2020   年６月30日現在)
                                          米国籍の会社であり、内外の
                                          有価証券などにかかる投資顧
                            6,867,943,220米ドル
       インベスコ・アドバイザー
                                          問業務および当該業務に付帯
                                      ※
       ズ・インク
                           （約739,952百万円            ）
                                          するその他一切の業務を営ん
                                          でいます。
       ※　米ドルの円換算は、2020年６月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル
        ＝107.74円）によります。
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     ２【関係業務の概要】
       受託会社              ファンドの受託会社として、投資信託財産の保管・管理・計算な

                     どを行います。
                     受託会社は、ファンドにかかる信託事務の一部につき、下記再信
                     託受託会社に委託することができます。
       再信託受託会社の概
       要
                      名称        日本マスタートラスト信託銀行株式会社
                      資本金        10,000百万円(2020年３月31日現在)
                      事業の内        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関
                      容        の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）に基
                             づき信託業務を営んでいます。
                      再信託の        原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の
                      目的        管理）を、原信託受託会社から再信託受託会社
                             （日本マスタートラスト信託銀行株式会社）へ委
                             託するため、原信託財産のすべてを再信託受託会
                             社へ移管することを目的とします。
       販売会社              ファンドの販売会社として、受益権の募集・販売の取り扱いを行

                     い、投資信託説明書（交付目論見書）・投資信託説明書（請求目
                     論見書）の交付、運用報告書の交付代行、分配金・換金代金・償
                     還金の支払いおよび分配金の再投資に関する事務などを行いま
                     す。
       投資顧問会社              委託会社よりマザーファンドの運用指図に関する権限の委託を受
                     けて、投資判断・発注などを行います。
     ３【資本関係】

       受託会社               該当事項はありません。

       販売会社               該当事項はありません。
       投資顧問会社               該当事項はありません。
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     第３【参考情報】

       当特定期間において、ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以

      下のとおり提出されております。
              提出年月日                            提出書類

       2020年１月27日                      臨時報告書
       2020年４月16日                      有価証券報告書
       2020年４月16日                      有価証券届出書
       2020年４月27日                      臨時報告書
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                  2020年３月10日

     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴　田　光　夫
                          業 務 執 行 社 員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状


     況」に掲げられているインベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2019年１月１日から2019年12月31日まで
     の第30期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及
     びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適
     正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示す
     るために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明す
     ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
     た。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るため
     に、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
     は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及
     び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査
     法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な
     表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営
     者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業
     年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
     （注）１．     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し

          ております。
     　　　２．     XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                    2020年９月23日
     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                              東京事務所
                          指定有限責任社員
                                    公認会計士　榊　原　康　太
                          業務執行社員
     監査意見


      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
     に掲げられているインベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の2020年１月21日か
     ら2020年７月20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明
     細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、イン
     ベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の2020年７月20日現在の信託財産の状態及
     び同日をもって終了する特定期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠
      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
     ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
     る職業倫理に関する規定に従って、インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、
     また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
     監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
     を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
     必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     財務諸表監査における監査人の責任
      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
     意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
     としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
      続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
      適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
      の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
      及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
      どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
      会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
     備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     利害関係
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                                           インベスコ・アセット・マネジメント株式会社(E06479)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

          ます。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                    2020年９月23日
     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                              東京事務所
                          指定有限責任社員
                                    公認会計士　榊　原　康　太
                          業務執行社員
     監査意見


      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」
     に掲げられているインベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）の2020年１月21日か
     ら2020年７月20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明
     細表について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、イン
     ベスコ　米国公共インフラ債ファンド＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）の2020年７月20日現在の信託財産の状態及
     び同日をもって終了する特定期間の損益の状況を、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠
      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準にお
     ける当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
     る職業倫理に関する規定に従って、インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドから独立しており、
     また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
     監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうか
     を評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
     必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     財務諸表監査における監査人の責任
      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の
     意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家
     としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手
      続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ
      適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
      の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性
      及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
      き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
      結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事
      項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対し
      て除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基
      づいているが、将来の事象や状況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
      どうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や
      会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不
     備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     利害関係
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                                                           EDINET提出書類
                                           インベスコ・アセット・マネジメント株式会社(E06479)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

          ます。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                           EDINET提出書類
                                           インベスコ・アセット・マネジメント株式会社(E06479)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                独　立　監　査　人　の　中　間　監　査　報　告　書
                                                  2020年９月４日
     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                    公認会計士　　榊　原　康　太
                          業 務 執 行 社 員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状


     況」に掲げられているインベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2020年１月１日から2020年12月31日まで
     の第31期事業年度の中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、
     中間貸借対照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸
     表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸
     表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見
     を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して
     中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の
     表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監
     査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
     　中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査
     手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬に
     よる中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応
     じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するための
     ものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するため
     に、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採
     用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討
     することが含まれる。
     　当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準
     に準拠して、インベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2020年６月30日現在の財政状態及び同日をもって
     終了する中間会計期間（2020年１月１日から2020年６月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示してい
     るものと認める。
     利害関係
      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
     （注）１．     上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        ２．  XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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