株式会社ＥｄｕＬａｂ 有価証券届出書（参照方式）

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                                                      有価証券届出書（参照方式）
     【表紙】
      【提出書類】                         有価証券届出書

      【提出先】                         関東財務局長
      【提出日】                         2020年９月30日
      【会社名】                         株式会社EduLab
      【英訳名】                         EduLab,    Inc.
      【代表者の役職氏名】                         代表取締役社長兼CEO　　髙村　淳一
      【本店の所在の場所】                         東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階
      【電話番号】                         ０３（６６２５）７７１０
      【事務連絡者氏名】                         代表取締役副社長兼CFO　　関　伸彦
      【最寄りの連絡場所】                         東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階
      【電話番号】                         ０３（６６２５）７７１０
      【事務連絡者氏名】                         代表取締役副社長兼CFO　　関　伸彦
      【届出の対象とした募集（売出）有価証券の種類】                         株式
      【届出の対象とした募集（売出）金額】
                               その他の者に対する割当                      1,574,497,800円
                               一般募集                      3,515,913,880円
                               引受人の買取引受による売出し                      8,594,171,400円
                               オーバーアロットメントによる売出し                      1,839,166,200円
                               （注）１　その他の者に対する割当の募集金額は、発行価額の総
                                    額であり、2020年９月18日（金）現在の株式会社東京
                                    証券取引所における当社普通株式の終値を基準として
                                    算出した見込額であります。
                                  ２　一般募集の募集金額は、発行価額の総額であり、2020
                                    年９月18日（金）現在の株式会社東京証券取引所にお
                                    ける当社普通株式の終値を基準として算出した見込額
                                    であります。
                                    ただし、今回の一般募集における募集の方法は、引受
                                    人が発行価額にて買取引受を行い、当該発行価額と異
                                    なる価額（発行価格）で一般募集を行うため、一般募
                                    集における発行価格の総額は上記の金額とは異なりま
                                    す。
                                  ３　売出金額は、売出価額の総額であり、2020年９月18日
                                    （金）現在の株式会社東京証券取引所における当社普
                                    通株式の終値を基準として算出した見込額でありま
                                    す。なお、引受人の買取引受による売出しの売出金額
                                    は、日本国内において販売される株式数の上限におけ
                                    る見込額であります。日本国内において販売される株
                                    式数に関しましては、本文「第一部　証券情報　第
                                    ２　売出要項　１　売出株式（引受人の買取引受によ
                                    る売出し）」（注）１をご参照ください。
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      【安定操作に関する事項】                         １　今回の募集（一般募集によるものをいい、その他の者に対す
                                 る割当によるものを除く。）及び売出しに伴い、当社の発行
                                 する上場株式について、市場価格の動向に応じ必要があると
                                 きは、金融商品取引法施行令第20条第１項に規定する安定操
                                 作取引が行われる場合があります。
                               ２　上記の場合に安定操作取引が行われる取引所金融商品市場を
                                 開設する金融商品取引所は、株式会社東京証券取引所であり
                                 ます。
      【縦覧に供する場所】                         株式会社東京証券取引所
                               （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【証券情報】
     第１【募集要項】
      １【新規発行株式】
          種類            発行数                      内容
                              完全議決権株式で株主の権利に特に制限のない株式。単元株式数
         普通株式              659,700株
                              は100株であります。
     　（注）１　2020年９月30日（水）開催の取締役会決議によります。
         ２　上記発行数は、後記「２　株式募集の方法及び条件　(1）募集の方法」に記載のとおり、一般募集（以下
           「一般募集」という。）461,600株及びその他の者に対する割当（以下「その他の者に対する割当」とい
           う。）198,100株の合計であります。
         ３　一般募集及び一般募集と同時に行われる後記「第２　売出要項　１　売出株式（引受人の買取引受による売
           出し）」に記載の売出し（以下「引受人の買取引受による売出し」という。）に伴い、その需要状況等を勘
           案し、231,400株を上限として、一般募集及び引受人の買取引受による売出しの主幹事会社であるＳＭＢＣ
           日興証券株式会社が当社株主である林規生及び曽我晋（以下「貸株人」という。）より借り入れる当社普通
           株式の売出し（以下「オーバーアロットメントによる売出し」という。）を行う場合があります。オーバー
           アロットメントによる売出し等の内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　
           オーバーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
         ４　一般募集及び引受人の買取引受による売出しに関連してロックアップに関する合意がなされておりますが、
           その内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　３　ロックアップについて」をご
           参照ください。
         ５　振替機関の名称及び住所
           株式会社証券保管振替機構
           東京都中央区日本橋茅場町二丁目１番１号
      ２【株式募集の方法及び条件】

       　一般募集については、2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までの間のいずれかの日（以下「発行価格
       等決定日」という。）に決定される発行価額にて後記「３　株式の引受け（一般募集）」欄に記載の引受人は買取引
       受を行い、当該発行価額と異なる価額（発行価格）で一般募集を行います。引受人は払込期日に発行価額の総額を当
       社に払込み、一般募集における価額（発行価格）の総額との差額は引受人の手取金とします。当社は引受人に対して
       引受手数料を支払いません。
       　その他の者に対する割当については、上記一般募集における発行価格と同一の発行価格にて第三者割当を行いま
       す。
       （１）【募集の方法】
                                   発行価額の総額（円）             資本組入額の総額（円）
             区分              発行数
                               ―             ―             ―
     株主割当
                                      1,574,497,800              787,248,900
     その他の者に対する割当                       198,100株
                                      3,515,913,880             1,757,956,940
     一般募集                       461,600株
         計（総発行株式）                             5,090,411,680             2,545,205,840
                            659,700株
     　（注）１　一般募集については、金融商品取引業者の買取引受により募集し、その他の者に対する割当については、第
           三者割当の方法によります。その他の者に対する割当の内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関す
           る特別記載事項　５　その他の者に対する割当について」及び後記「第３　第三者割当の場合の特記事項」
           をご参照ください。
         ２　一般募集の発行価額の総額は、引受人の買取引受による払込金額の総額であります。
         ３　資本組入額の総額は、会社法上の増加する資本金の額であり、一般募集及びその他の者に対する割当の資本
           組入額の総額は、それぞれ会社計算規則第14条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金
           額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとします。また、増加する
           資本準備金の額は、当該資本金等増加限度額から上記の増加する資本金の額を減じた額とします。
         ４　発行価額の総額及び資本組入額の総額は、2020年９月18日（金）現在の株式会社東京証券取引所における当
           社普通株式の終値を基準として算出した見込額であります。
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       （２）【募集の条件】（一般募集）
               発行価額      資本組入額                        申込証拠
                           申込株
      発行価格（円）
                                   申込期間                 払込期日
                （円）      （円）                       金（円）
                           数単位
        未定
       (注)１、２
     発行価格等決定日
     の株式会社東京証
     券取引所における
                                             １株につ
     当社普通株式の終
                                自　2020年10月13日(火)
                未定
                      未定
                                             き発行価
     値（当日に終値の
               (注)１、                 至　2020年10月14日(水)                  2020年10月16日(金)
                            100株
                      (注)１
                                             格と同一
     ない場合は、その
                 ２
                                    (注)３
                                             の金額
     日に先立つ直近日
     の終値）に0.90～
     1.00を乗じた価格
     （１円未満端数切
     捨て）を仮条件と
     します。
     　（注）１　日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により、上記仮条件によ
           る需要状況等を勘案した上で、2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までの間のいずれかの日
           （発行価格等決定日）に、一般募集における価額（発行価格）を決定し、併せて発行価額（払込金額であ
           り、当社が引受人より１株当たりの新株式払込金として受取る金額）及び資本組入額を決定いたします。な
           お、一般募集の資本組入額は、前記「(1）募集の方法」に記載の一般募集の資本組入額の総額を前記「(1）
           募集の方法」に記載の一般募集における新株式発行数で除した金額とします。
           今後、発行価格等（発行価格、発行価額、一般募集の資本組入額、その他の者に対する割当の資本組入額、
           売出価格、引受価額、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売の引受人の引受株式数及び引受人の
           手取金をいい、以下「発行価格等」という。）が決定された場合は、発行価格等及び発行価格等の決定に伴
           い連動して訂正される事項（その他の者に対する割当の発行価額の総額、その他の者に対する割当の資本組
           入額の総額、一般募集の発行価額の総額、一般募集の資本組入額の総額、発行価額の総額の計、資本組入額
           の総額の計、差引手取概算額、手取金の使途、引受人の買取引受による売出しの売出数（引受人の買取引受
           による売出しにおける国内販売株式数）、各売出人の売出数、引受人の買取引受による売出しの売出価額の
           総額、海外販売株式数、オーバーアロットメントによる売出しの売出数、オーバーアロットメントによる売
           出しの売出価額の総額及び海外販売の売出価額の総額をいい、以下「発行価格等の決定に伴い連動して訂正
           される事項」という。）について、目論見書の訂正事項分の交付に代え、発行価格等決定日の翌日付の日本
           経済新聞及び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間
           中のインターネット上の当社ウェブサイト（［URL］https://www.edulab-inc.com/ir/news/index.html）
           （以下「新聞等」という。）において公表します。なお、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記
           載内容について訂正が行われる場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。また、発行価格等の決定
           に際し、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が
           含まれる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。
         ２　前記「２　株式募集の方法及び条件」の冒頭に記載のとおり、発行価格と発行価額とは異なります。発行価
           格と発行価額との差額の総額は、引受人の手取金となります。
         ３　申込期間については、上記のとおり内定しておりますが、発行価格等決定日において正式に決定します。な
           お、上記申込期間については、需要状況等を勘案した上で繰り上げることがあります。当該需要状況等の把
           握期間は、最長で2020年10月５日（月）から2020年10月12日（月）までとしておりますが、実際の発行価格
           等の決定期間は、2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までとしております。
           したがいまして、
           ①　発行価格等決定日が2020年10月７日（水）の場合、申込期間は「自　2020年10月８日（木）　至　2020
             年10月９日（金）」
           ②　発行価格等決定日が2020年10月８日（木）の場合、申込期間は「自　2020年10月９日（金）　至　2020
             年10月12日（月）」
           ③　発行価格等決定日が2020年10月９日（金）の場合、申込期間は「自　2020年10月12日（月）　至　2020
             年10月13日（火）」
           ④　発行価格等決定日が2020年10月12日（月）の場合、上記申込期間のとおり、
           となりますので、ご注意ください。
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         ４　申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所（一般募集）へ申込証拠金を添えて申込みをするものとし
           ます。
         ５　申込証拠金のうち発行価額相当額は、払込期日に新株式払込金に振替充当します。
         ６　申込証拠金には、利息をつけません。
         ７　株式の受渡期日は、2020年10月19日（月）であります。
           株式は、受渡期日から売買を行うことができます。
           社債、株式等の振替に関する法律の適用により、株式の売買は、振替機関又は口座管理機関における振替口
           座での振替えにより行われます。
       （３）【申込取扱場所】（一般募集）

          　後記「３　株式の引受け（一般募集）」欄の金融商品取引業者及びその委託販売先金融商品取引業者の本店
          並びに全国の各支店及び営業所で申込みの取扱いをいたします。
       （４）【払込取扱場所】（一般募集）

                  店名                           所在地
     株式会社みずほ銀行　飯田橋支店                            東京都新宿区下宮比町２番１号

     　（注）　上記の払込取扱場所での申込みの取扱いは行いません。
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       （５）【募集の条件】（その他の者に対する割当）
               資本組入額                            申込証拠金
      発行価格（円）
                      申込株数単位           申込期間                    払込期日
                （円）                            （円）
                              自　2020年10月13日(火)
        未定        未定
                                          該当事項はあ
                              至　2020年10月14日(水)                     2020年10月16日(金)
                         100株
        (注)１        (注)１
                                          りません。
                                 （注）１
     　（注）１　発行価格及び申込期間については、前記「(2）募集の条件（一般募集）」において決定される発行価格及び
           申込期間とそれぞれ同一とします。なお、その他の者に対する割当の資本組入額は、その他の者に対する割
           当の資本組入額の総額をその他の者に対する割当の発行数で除した金額とします。
         ２　88,100株を株式会社旺文社に、40,000株を株式会社マイナビに、40,000株を教育開発出版株式会社に、
           30,000株を株式会社増進会ホールディングスに割当て、一般募集は行いません。
         ３　上記株式を割当てた者から申込みがない場合には、当該株式に係る割当てを受ける権利は消滅します。
         ４　申込みの方法は、申込期間内に後記申込取扱場所（その他の者に対する割当）へ申込みをし、払込期日に後
           記払込取扱場所（その他の者に対する割当）へ発行価格を払込むものとします。
       （６）【申込取扱場所】（その他の者に対する割当）

                  店名                           所在地
     株式会社EduLab　本社                            東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階

       （７）【払込取扱場所】（その他の者に対する割当）

                  店名                           所在地
     株式会社みずほ銀行　飯田橋支店                            東京都新宿区下宮比町２番１号

      ３【株式の引受け】（一般募集）

      引受人の氏名又は名称                     住所            引受株式数           引受けの条件
                                              １　買取引受によります。
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社             東京都千代田区丸の内三丁目３番１号                     323,000株
                                              ２　引受人は新株式払込金とし
                                                て、払込期日に払込取扱場
                                                所（一般募集）へ発行価額
     みずほ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号                      46,200株
                                                と同額を払込むことといた
                                                します。
                                              ３　引受手数料は支払われませ
     三菱ＵＦＪモルガン・スタ
                   東京都千代田区丸の内二丁目５番２号                      46,200株
                                                ん。
     ンレー証券株式会社
                                                ただし、一般募集における
                                                価額（発行価格）と発行価
                                                額との差額は引受人の手取
     大和証券株式会社             東京都千代田区丸の内一丁目９番１号                      46,200株
                                                金となります。
                            ―                         ―
           計                             461,600株
     　（注）　その他の者に対する割当については、株式の引受けは行いません。
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      ４【新規発行による手取金の使途】
       （１）【新規発行による手取金の額】
         払込金額の総額（円）                  発行諸費用の概算額（円）                    差引手取概算額（円）
              5,090,411,680                    36,770,000                 5,053,641,680

     　（注）１　一般募集の引受手数料は支払われないため、発行諸費用の概算額は、これ以外の費用を合計したものであり
           ます。また、消費税等は含まれておりません。
         ２　払込金額の総額（発行価額の総額の計）は、2020年９月18日（金）現在の株式会社東京証券取引所における
           当社普通株式の終値を基準として算出した見込額であります。
       （２）【手取金の使途】

          　上記差引手取概算額5,053,641,680円については、2023年９月までに3,840,641,680円を当社子会社である株
          式会社教育測定研究所への投融資資金に、2023年９月までに1,213,000,000円を当社子会社であるDoubleYard
          Inc.への投融資資金に充当し、残額が生じた場合は2021年９月までにテストセンター事業に関する人件費及び
          外注費等の運転資金に充当する予定であります。
          　上記の投融資先である株式会社教育測定研究所及びDoubleYard                              Inc.は、当社からの投融資資金について、
          それぞれ以下に充当する予定であります。
          ＜株式会社教育測定研究所＞
           ・教育プラットフォーム、ラーニングアプリ、各種テストのCBT化及びその他既存システムにおける機能、
            内容拡充及び新規コンテンツの開発を目的としたシステム投資等に係るソフトウエア開発資金として、
            2023年９月までに1,294,000,000円
           ・テストセンターの新規直営拠点の開設に係る敷金及び設備投資資金として、2022年９月までに
            424,000,000円
           ・テストセンターの新規直営拠点におけるシステム投資等に係るソフトウエア開発資金として、2023年９月
            までに490,000,000円
           ・テストセンター事業の運営におけるコンテンツ資産の買取資金として、2023年９月までに1,632,641,680
            円
          ＜DoubleYard       Inc.＞
           ・９割台後半の認識精度を持つ当社独自のAI-OCR（文字認識エンジン）「DEEP                                     READ」、AIベースの汎用レ
            コメンドエンジン「CAERA」、AIと人によるダブルチェックにより、厳密な本人確認や不正行為をチェッ
            クするオンライン試験監督システム「Check                     Point   Z」、自動採点システムの機能拡充及び自動作問シス
            テムの新規開発を目的としたソフトウエア開発資金として、2023年９月までに1,213,000,000円
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
          　なお、当社グループの設備投資計画は、本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）現在（ただし、既支払
          額については2020年８月31日現在）、以下のとおりであります。
                                投資予定金額              着手及び完了予定年月
                                                        完成後の増
       会社名           セグメントの                       資金調達方
             所在地           設備の内容                                加能力
      事業所名           名称             総額    既支払額     法       着手     完了
                                                        （注）４
                              （千円）     （千円）           （注）２     （注）３
                                             2020年     2023年
                       ソフトウエア                 自己資金
                               425,043      68,543                     －
                                             ９月期     ９月期
     株式会社
                 テスト運営・
           東京都渋谷区
     EduLab            受託事業
                                             2021年     2021年
                       設備投資        30,000       －  自己資金                  －
                                             ９月期     ９月期
                                        自己資金、
                                             2020年     2023年
                       ソフトウエア      3,865,336       97,131    増資資金                  －
                                             ９月期     ９月期
                 e-Testing/e-
                                        （注）５
                 Learning事業
     株式会社教育
           東京都渋谷区                                  2021年     2022年
     測定研究所                  設備投資       156,000       －  増資資金                  －
                                             ９月期     ９月期
                 テスト運営・                            2021年     2023年
                       ソフトウエア                 自己資金
                               30,000       －                   －
                 受託事業                            ９月期     ９月期
     株式会社教育
     デジタルソ            e-Testing/e-                            2020年     2023年
           東京都渋谷区            ソフトウエア       148,068      4,059   自己資金                  －
     リューション            Learning事業                            ９月期     ９月期
     ズ
                                        自己資金、
           アメリカ合衆
     Edutech   Lab,
                 e-Testing/e-                            2021年     2023年
           国ワシントン            ソフトウエア       168,053       －  増資資金                  －
                 Learning事業                            ９月期     ９月期
     Inc.
           州
                                        （注）５
           アメリカ合衆
     DoubleYard
                 e-Testing/e-                       自己資金、     2020年     2023年
           国マサチュー            ソフトウエア      1,511,025      281,037                      －
                 Learning事業                       増資資金     ９月期     ９月期
     Inc.
           セッツ州
     　（注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ２．着手年月については、2020年９月期及び2021年９月期に着手又は着手を予定しておりますが、主なサービス
           に用いるソフトウエアは、多岐にわたるシステムやコンテンツを組み合せることで成立するため、月の記載
           を省略しております。
         ３．完了予定年月については、2021年９月期から2023年９月期を予定しておりますが、月は未定であります。
         ４．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
         ５．2018年12月21日に東京証券取引所マザーズ市場に新規上場した際に調達した増資資金を含みます。なお、
           Edutech    Lab,   Inc.については今般調達する増資資金から充当する予定はございません。
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     第２【売出要項】
      １【売出株式（引受人の買取引受による売出し）】
       　2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までの間のいずれかの日（発行価格等決定日）に決定される引受
       価額にて後記「２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）」に記載の引受人は買取引受を行い、当該引受
       価額と異なる価額（売出価格、発行価格と同一の価格）で売出しを行います。引受人は受渡期日に引受価額の総額を
       売出人に支払い、引受人の買取引受による売出しにおける売出価格の総額との差額は引受人の手取金とします。売出
       人は引受人に対して引受手数料を支払いません。
        種類        売出数      売出価額の総額（円）           売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名又は名称

                                 Bellevue     WA,  USA

                                 髙村　淳一
                                                       524,300株
                                 Bellevue     WA,  USA
                                 松田　浩史
                                                       300,000株
                                 神奈川県横須賀市
                                 林　規生
                                                       100,000株
                                 千葉県習志野市
                                 曽我　晋
                                                        70,000株
                                 東京都港区
                                 関　伸彦
                                                        26,200株
                                 東京都目黒区
                         8,594,171,400
     普通株式         1,081,300株
                                 北條　大介
                                                        23,000株
                                 東京都杉並区
                                 大竹　博之
                                                        23,000株
                                 千葉県浦安市
                                 和田　周久
                                                        4,700株
                                 東京都文京区本駒込五丁目40番５号1201
                                 株式会社オハナインベストメント
                                                        4,700株
                                 33  Leonie    Hill   Road,   Singapore
                                 高橋　幸嗣
                                                        3,400株
                                 神奈川県横浜市都筑区
                                 安積　和彦
                                                        2,000株
     　（注）１　上記売出数1,081,300株及び売出人の住所及び氏名又は名称に併記された各売出人の売出数（以下「各売出
           人の売出数」という。）は、2020年９月30日（水）開催の取締役会において決議された引受人の買取引受に
           よる売出しの売出株式総数1,081,300株のうち、日本国内において販売される株式数（以下かかる日本国内
           における販売を「引受人の買取引受による売出しにおける国内販売」といい、引受人の買取引受による売出
           しにおける国内販売の対象となる株式数を「引受人の買取引受による売出しにおける国内販売株式数」とい
           う。）の上限に係るものであります。引受人の買取引受による売出しの売出株式総数の一部が、欧州及びア
           ジアを中心とする海外市場（ただし、米国及びカナダを除く。）の海外投資家に対して販売（以下「海外販
           売」といい、海外販売の対象となる株式数を「海外販売株式数」という。）されることがありますが、海外
           販売株式数は、本有価証券届出書の提出日（2020年９月30日（水））現在、未定です。
           なお、引受人の買取引受による売出しの売出株式総数のうち引受人の買取引受による売出しにおける国内販
           売株式数（引受人の買取引受による売出しの売出数）及び海外販売株式数は、一般募集及び引受人の買取引
           受による売出し（海外販売を含む。）の需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日に決定されますが、
           海外販売株式数は一般募集の募集株式数及び引受人の買取引受による売出しの売出株式総数の合計
           1,542,900株の半数以下とするため、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売株式数（引受人の買
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           取引受による売出しの売出数）は一般募集の募集株式数及び引受人の買取引受による売出しの売出株式総数
           の合計1,542,900株の半数以上となります。
           海外販売の内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　４　本邦以外の地域におい
           て開始される引受人の買取引受による売出しに係る事項について」をご参照ください。
         ２　一般募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況等を勘案し、231,400株を上限として、
           一般募集及び引受人の買取引受による売出しの主幹事会社であるＳＭＢＣ日興証券株式会社がオーバーア
           ロットメントによる売出しを行う場合があります。オーバーアロットメントによる売出し等の内容に関しま
           しては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　２　オーバーアロットメントによる売出し等につい
           て」をご参照ください。
         ３　一般募集及び引受人の買取引受による売出しに関連してロックアップに関する合意がなされておりますが、
           その内容に関しましては、後記「募集又は売出しに関する特別記載事項　３　ロックアップについて」をご
           参照ください。
         ４　振替機関の名称及び住所
           株式会社証券保管振替機構
           東京都中央区日本橋茅場町二丁目１番１号
         ５　売出価額の総額は、2020年９月18日（金）現在の株式会社東京証券取引所における当社普通株式の終値を基
           準として算出した見込額であります。
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      ２【売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）】
                                                         元引受
              引受価額              申込    申込証拠             引受人の住所及び氏名又
     売出価格（円）               申込期間                 申込受付場所                    契約の
              （円）             単位    金（円）             は名称
                                                         内容
        未定
      (注)１、２
     発行価格等決定
     日の株式会社東
     京証券取引所に
                                    右記金融商品取
     おける当社普通
                    自　2020年
                                    引業者及びその
     株式の終値（当                          １株につ             東京都千代田区丸の内
                   10月13日(火)
               未定                      委託販売先金融
     日に終値のない                          き売出価             三丁目３番１号
                    至　2020年                                     (注)４
              (注)１、              100株         商品取引業者の
     場合は、その日                          格と同一             ＳＭＢＣ日興証券株式会
                   10月14日(水)
                ２                     本店並びに全国
     に先立つ直近日                          の金額             社
                                    の各支店及び営
                    （注）３
     の終値）に
                                    業所
     0.90～1.00を乗
     じた価格（１円
     未満端数切捨
     て）を仮条件と
     します。
     　（注）１　日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により、上記仮条件によ
           る需要状況等を勘案した上で、2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までの間のいずれかの日
           （発行価格等決定日）に、売出価格を決定し、併せて引受価額（売出人が引受人より１株当たりの売買代金
           として受取る金額）を決定いたします。
           今後、発行価格等（発行価格、発行価額、一般募集の資本組入額、その他の者に対する割当の資本組入額、
           売出価格、引受価額、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売の引受人の引受株式数及び引受人の
           手取金）が決定された場合は、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項（その他の
           者に対する割当の発行価額の総額、その他の者に対する割当の資本組入額の総額、一般募集の発行価額の総
           額、一般募集の資本組入額の総額、発行価額の総額の計、資本組入額の総額の計、差引手取概算額、手取金
           の使途、引受人の買取引受による売出しの売出数（引受人の買取引受による売出しにおける国内販売株式
           数）、各売出人の売出数、引受人の買取引受による売出しの売出価額の総額、海外販売株式数、オーバーア
           ロットメントによる売出しの売出数、オーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額及び海外販売
           の売出価額の総額）について、目論見書の訂正事項分の交付に代え、発行価格等決定日の翌日付の日本経済
           新聞及び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中の
           インターネット上の当社ウェブサイト（［URL］https://www.edulab-inc.com/ir/news/index.html）（新聞
           等）において公表します。なお、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行
           われる場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。また、発行価格等の決定に際し、発行価格等及び
           発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が含まれる場合には、目論
           見書の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。
         ２　前記「１　売出株式（引受人の買取引受による売出し）」の冒頭に記載のとおり、売出価格と引受価額とは
           異なります。売出価格と引受価額との差額の総額は、引受人の手取金となります。
         ３　株式の受渡期日は、2020年10月19日（月）であります。
           申込期間については、上記のとおり内定しておりますが、発行価格等決定日において正式に決定します。な
           お、上記申込期間については、需要状況等を勘案した上で繰り上げることがあります。当該需要状況等の把
           握期間は、最長で2020年10月５日（月）から2020年10月12日（月）までとしておりますが、実際の発行価格
           等の決定期間は、2020年10月７日（水）から2020年10月12日（月）までとしております。
           したがいま     して、
           ①　発行価格等決定日が2020年10月７日（水）の場合、申込期間は「自　2020年10月８日（木）　至　2020
             年10月９日（金）」
           ②　発行価格等決定日が2020年10月８日（木）の場合、申込期間は「自　2020年10月９日（金）　至　2020
             年10月12日（月）」
           ③　発行価格等決定日が2020年10月９日（金）の場合、申込期間は「自　2020年10月12日（月）　至　2020
             年10月13日（火）」
           ④　発行価格等決定日が2020年10月12日（月）の場合、上記申込期間のとおり、
           となりますのでご注意ください。
         ４　元引受契約の内容
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           買取  引受によります。
           引受手数料は支払われません。
           ただし、売出価格と引受価額との差額は、引受人の手取金となります。
           金融商品    取引業者の引受株式数
              金融商品取引業者名                              引受株式数
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                                                 1,081,300株

     　（※）　引受株式数（引受人の買取引受による売出しの売出数）は、発行価格等決定日に決定されます。なお、引受株
          式数（引受人の買取引受による売出しの売出数）は、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売株式数
          （引受人の買取引受による売出しの売出数）の上限に係るものであります。
         ５　申込みの方法は、申込期間内に申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものとします。
         ６　申込証拠金のうち引受価額相当額は、受渡期日に売出人への支払いに充当します。
         ７　申込証拠金には、利息をつけません。
         ８　株式は、受渡期日から売買を行うことができます。
           社債、株式等の振替に関する法律の適用により、株式の売買は、振替機関又は口座管理機関における振替口
           座での振替えにより行われます。
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      ３【売出株式（オーバーアロットメントによる売出し）】
                                       売出しに係る株式の所有者の住所及び氏名又
         種類           売出数        売出価額の総額（円）
                                       は名称
                                       東京都千代田区丸の内三丁目３番１号
                               1,839,166,200
     普通株式                231,400株
                                       ＳＭＢＣ日興証券株式会社
     　（注）１　オーバーアロットメントによる売出しは、一般募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状
           況等を勘案して行われる、一般募集及び引受人の買取引受による売出しの主幹事会社であるＳＭＢＣ日興証
           券株式会社が貸株人より借り入れる当社普通株式の売出しであります。なお、上記売出数は上限の株式数を
           示したものであり、需要状況等により減少する場合、又はオーバーアロットメントによる売出しが全く行わ
           れない場合があります。オーバーアロットメントによる売出し等の内容に関しましては、後記「募集又は売
           出しに関する特別記載事項　２　オーバーアロットメントによる売出し等について」をご参照ください。
           今後、売出数が決定された場合は、発行価格等（発行価格、発行価額、一般募集の資本組入額、その他の者
           に対する割当の資本組入額、売出価格、引受価額、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売の引受
           人の引受株式数及び引受人の手取金）及び発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項（その他の者に
           対する割当の発行価額の総額、その他の者に対する割当の資本組入額の総額、一般募集の発行価額の総額、
           一般募集の資本組入額の総額、発行価額の総額の計、資本組入額の総額の計、差引手取概算額、手取金の使
           途、引受人の買取引受による売出しの売出数（引受人の買取引受による売出しにおける国内販売株式数）、
           各売出人の売出数、引受人の買取引受による売出しの売出価額の総額、海外販売株式数、オーバーアロット
           メントによる売出しの売出数、オーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額及び海外販売の売出
           価額の総額）について、目論見書の訂正事項分の交付に代え、発行価格等決定日の翌日付の日本経済新聞及
           び発行価格等の決定に係る有価証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中のイン
           ターネット上の当社ウェブサイト（［URL］https://www.edulab-inc.com/ir/news/index.html）（新聞等）
           において公表します。なお、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われ
           る場合には、目論見書の訂正事項分が交付されます。また、発行価格等の決定に際し、発行価格等及び発行
           価格等の決定に伴い連動して訂正される事項以外の記載内容についての訂正が含まれる場合には、目論見書
           の訂正事項分が交付され、新聞等による公表は行いません。
         ２　振替機関の名称及び住所
           株式会社証券保       管振替機構
           東京都中央区日       本橋茅場町二丁目１番１号
         ３　売出価額の総額は、2020年９月18日（金）現在の株式会社東京証券取引所における当社普通株式の終値を基
           準として算出した見込額であります。
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      ４【売出しの条件（オーバーアロットメントによる売出し）】
      売出価格                      申込証拠金              引受人の住所及び
              申込期間        申込単位             申込受付場所                 元引受契約の内容
       （円）                       （円）             氏名又は名称
                                   ＳＭＢＣ日興
                                   証券株式会社
              自　2020年
                                   及びその委託
             10月13日(火)
                            １株につき売
       未定                            販売先金融商
              至　2020年                                          ―
                        100株    出価格と同一                   ―
       (注)１                            品取引業者の
             10月14日(水)
                            の金額
                                   本店並びに全
               (注)１
                                   国の各支店及
                                   び営業所
     　（注）１　売出価格及び申込期間については、前記「２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）」において
           決定される売出価格及び申込期間とそれぞれ同一とします。
         ２　申込みの方法は、申込期間内に申込受付場所へ申込証拠金を添えて申込みをするものとします。
         ３　申込証拠金には、利息をつけません。
         ４　株式の受渡期日は、前記「２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）」における株式の受渡期日
           と同日とします。
           株式は、受渡期日から売買を行うことができます。
           社債、株式等の振替に関する法律の適用により、株式の売買は、振替機関又は口座管理機関における振替口
           座での振替えにより行われます。
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
     【募集又は売出しに関する特別記載事項】
      １　株式会社東京証券取引所における市場変更について
       　当社普通株式は、本有価証券届出書提出日（2020年９月30日（水））現在、株式会社東京証券取引所マザーズに上
       場されておりますが、2020年10月19日（月）に株式会社東京証券取引所市場における市場変更を予定しております。
      ２　オーバーアロットメントによる売出し等について

       　一般募集及び引受人の買取引受による売出しに伴い、その需要状況等を勘案し、231,400株を上限として、一般募
       集及び引受人の買取引受による売出しの主幹事会社であるＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人より借り入れる当社普
       通株式の売出し（オーバーアロットメントによる売出し）を行う場合があります。なお、当該売出数は上限の株式数
       を示したものであり、需要状況等により減少する場合、又はオーバーアロットメントによる売出しが全く行われない
       場合があります。
       　オーバーアロットメントによる売出しに関連して、ＳＭＢＣ日興証券株式会社が貸株人から借り入れた当社普通株
       式（以下「借入株式」という。）につき、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、オーバーアロットメントによる売出しに係
       る株式数（以下「上限株式数」という。）を上限に、追加的に当社普通株式を買取る権利（以下「グリーンシューオ
       プション」という。）を、一般募集、引受人の買取引受による売出し及びオーバーアロットメントによる売出しの申
       込期間終了日の翌日から起算して30日目の日（30日目の日が営業日でない場合はその前営業日）を行使期限として貸
       株人より付与されます。
       　ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、借入株式の返還を目的として、一般募集、引受人の買取引受による売出し及びオー
       バーアロットメントによる売出しの申込期間終了日の翌日からグリーンシューオプションの行使期限までの間（以下
       「シンジケートカバー取引期間」という。（注））、上限株式数の範囲内で株式会社東京証券取引所において当社普
       通株式の買付け（以下「シンジケートカバー取引」という。）を行う場合があり、当該シンジケートカバー取引で買
       付けられた当社普通株式は借入株式の返還に充当されます。なお、シンジケートカバー取引期間内においても、ＳＭ
       ＢＣ日興証券株式会社の判断で、シンジケートカバー取引を全く行わない場合、又は上限株式数に至らない株式数で
       シンジケートカバー取引を終了させる場合があります。
       　また、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、一般募集、引受人の買取引受による売出し及びオーバーアロットメントによ
       る売出しの申込期間中、当社普通株式について安定操作取引を行うことがあり、当該安定操作取引で買付けた当社普
       通株式の全部又は一部を借入株式の返還に充当する場合があります。
       　ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、オーバーアロットメントによる売出しに係る株式数から、安定操作取引及びシンジ
       ケートカバー取引により買付けし借入株式の返還に充当する株式数を控除した株式数についてのみ、グリーンシュー
       オプションを行使する予定であります。
       　ＳＭＢＣ日興証券株式会社がグリーンシューオプションを行使する場合には、ＳＭＢＣ日興証券株式会社はオー
       バーアロットメントによる売出しによる手取金をもとに払込みを行います。
       　オーバーアロットメントによる売出しが行われるか否か及びオーバーアロットメントによる売出しが行われる場合
       の売出数については、発行価格等決定日に決定されます。オーバーアロットメントによる売出しが行われない場合
       は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社による貸株人からの当社普通株式の借り入れ及び貸株人からＳＭＢＣ日興証券株式会
       社へのグリーンシューオプションの付与は行われません。また、株式会社東京証券取引所におけるシンジケートカ
       バー取引も行われません。
       （注）　シンジケートカバー取引期間は、
           ①　発行価格等決定日が2020年10月７日（水）の場合、「2020年10月10日（土）から2020年11月６日（金）
             までの間」
           ②　発行価格等決定日が2020年10月８日（木）の場合、「2020年10月13日（火）から2020年11月11日（水）
             までの間」
           ③　発行価格等決定日が2020年10月９日（金）の場合、「2020年10月14日（水）から2020年11月12日（木）
             までの間」
           ④　発行価格等決定日が2020年10月12日（月）の場合、「2020年10月15日（木）から2020年11月13日（金）
             までの間」
           となります。
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      ３　ロックアップについて
       　一般募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、売出人である髙村淳一、松田浩史、林規生、曽我晋、関伸
       彦、北條大介、大竹博之、和田周久、株式会社オハナインベストメント、高橋幸嗣及び安積和彦は、ＳＭＢＣ日興証
       券株式会社に対して、発行価格等決定日に始まり、一般募集及び引受人の買取引受による売出しの受渡期日から起算
       して180日目の日に終了する期間（以下「ロックアップ期間」という。）中は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社の事前の
       書面による承諾を受けることなく、発行価格等決定日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）を
       売却等しない旨を合意しております。
       　また、その他の者に対する割当の割当予定先である株式会社旺文社、株式会社マイナビ、教育開発出版株式会社及
       び株式会社増進会ホールディングスは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して、ロックアップ期間中は、ＳＭＢＣ日興
       証券株式会社の事前の書面による承諾を受けることなく、その他の者に対する割当により取得した当社普通株式を含
       む当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。なお、上記その他の者に対する割当の各割当予定先の当
       社普通株式の保有方針は、後記「第３　第三者割当の場合の特記事項　１　割当予定先の状況　ｅ．株券等の保有方
       針」をご参照ください。
       　また、当社はＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して、ロックアップ期間中は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社の事前の書
       面による承諾を受けることなく、当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利あるいは義務を有する有価証券の発
       行又は売却（その他の者に対する割当に係る新株式発行、株式分割による新株式発行等、ストックオプションに係る
       新株予約権の発行及び譲渡制限付株式報酬制度に基づく譲渡制限付株式の交付を除く。）を行わない旨を合意してお
       ります。
       　なお、上記のいずれの場合においても、ＳＭＢＣ日興証券株式会社は、その裁量で当該合意内容の一部若しくは全
       部につき解除し、又はロックアップ期間を短縮する権限を有しております。
      ４　本邦以外の地域において開始される引受人の買取引受による売出しに係る事項について

       　引受人の買取引受による売出しの売出株式総数1,081,300株の一部が、欧州及びアジアを中心とする海外市場（た
       だし、米国及びカナダを除く。）の海外投資家に対して販売されることがあります。かかる海外販売の内容は以下の
       とおりです。
       １．海外販売に関する事項
        (1）株式の種類
          当社普通株式
        (2）海外販売の売出数（海外販売株式数）
          未定
          （注）　上記の売出数は、海外販売株式数であり、一般募集及び引受人の買取引受による売出し（海外販売を
              含む。）の需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日に決定されますが、海外販売株数は一般募
              集の募集株式数及び引受人の買取引受による売出しの売出株式総数の合計1,542,900株の半数以下と
              します。
        (3）海外販売の売出価格
          未定
          （注）１　日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により、発行価
               格等決定日の株式会社東京証券取引所における当社普通株式の終値（当日に終値のない場合は、そ
               の日に先立つ直近日の終値）に0.90～1.00を乗じた価格（１円未満端数切捨て）を仮条件として、
               需要状況等を勘案した上で、発行価格等決定日に決定いたします。
             ２　海外販売の売出価格は、前記「第２　売出要項　２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出
               し）」に記載の売出価格と同一とします。
        (4）海外販売の引受価額
          未定
          （注）１　日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により、発行価
               格等決定日に決定いたします。
             ２　海外販売の引受価額は、前記「第２　売出要項　２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出
               し）」に記載の引受価額と同一とします。
        (5）海外販売の売出価額の総額
          未定
        (6）株式の内容
         　完全議決権株式で株主の権利に特に制限のない株式。単元株式数は100株であります。
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        (7）売出方法
         　下記(8)に記載の引受人が引受人の買取引受による売出しの売出株式総数を買取引受した上で、引受人の買取
         引受による売出しの売出株式総数の一部を当該引受人の関係会社等を通じて、欧州及びアジアを中心とする海外
         市場（ただし、米国及びカナダを除く。）の海外投資家に対して販売します。
        (8）引受人の名称
          前記「第２　売出要項　２　売出しの条件（引受人の買取引受による売出し）」に記載の引受人
        (9）売出しを行う者の氏名又は名称
          前記「第２　売出要項　１　売出株式（引受人の買取引受による売出し）」に記載の売出人
       (10）売出しを行う地域
          欧州及びアジアを中心とする海外市場（ただし、米国及びカナダを除く。）
       (11）海外販売の受渡年月日（受渡期日）
          2020年10月19日（月）
       (12）当該有価証券を金融商品取引所に上場しようとする場合における当該金融商品取引所の名称
         　該当事項はありません。
       ２．安定操作に関する事項

        ①　今回の売出しに伴い、当社の発行する上場株式について、市場価格の動向に応じ必要があるときは、金融商品
         取引法施行令第20条第１項に規定する安定操作取引が行われる場合があります。
        ②　上記の場合に安定操作取引が行われる取引所金融商品市場を開設する金融商品取引所は、株式会社東京証券取
         引所であります。
      ５　その他の者に対する割当について

       　一般募集、引受人の買取引受による売出し及びオーバーアロットメントによる売出しと並行して、当社は2020年９
       月30日（水）開催の取締役会において、88,100株を株式会社旺文社に、40,000株を株式会社マイナビに、40,000株を
       教育開発出版株式会社に、30,000株を株式会社増進会ホールディングスに割当てる第三者割当（その他の者に対する
       割当）を行うことを決議しております。
       　当社は、割当予定先４社と資本・協働関係を構築・維持・強化することを目的に、第三者割当（その他の者に対す
       る割当）を行うものであります。詳細については後記「第３　第三者割当の場合の特記事項　１　割当予定先の状
       況」の各割当予定先における「ｃ．割当予定先の選定理由」をご参照下さい。なお、その他の者に対する割当にあた
       り、当社は日本証券業協会の定める株券等の募集等の引受け等に係る顧客への配分に関する規則第２条第３項に基づ
       く一般募集の引受人からの要請を遵守しており、仮にその他の者に対する割当が一般募集における親引け（発行者が
       指定する販売先への売付けをいい、販売先を示唆する等実質的に類似する行為を含む。）として行われた場合であっ
       ても、同規則第２条第２項に規定する親引けの禁止の例外に該当するものであります。また、一般募集が中止となる
       場合は、株式会社旺文社、株式会社マイナビ、教育開発出版株式会社及び株式会社増進会ホールディングスを割当予
       定先とするその他の者に対する割当も中止いたします。
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     第３【第三者割当の場合の特記事項】
      １【割当予定先の状況】
       ＜株式会社旺文社＞
             名称                  株式会社旺文社
             本店の所在地                  東京都新宿区横寺町55番地

             代表者の役職および氏名                  代表取締役社長　　生駒　大壱

     ａ．割当予定
                              ３億円（2020年８月31日現在）
             資本金
       先の概要
             事業の内容                  教育・情報をメインとした総合出版と事業
                              公益財団法人ぐんま赤尾奨学財団（49.44％）
             主たる出資者およびその出資比率
             （2020年８月31日現在）
                              公益財団法人赤尾育英奨学会　　（49.44％）
                  提出者が保有している割
                  当予定先の株式の数
                              該当事項はありません。
                  （2020年８月31日現在）
             出資関係
                  割当予定先が保有してい
                              割当予定先は当社の普通株式439,725株を保有しております。
                  る提出者の株式の数
                              （2020年８月31日現在の当社の発行済株式総数の4.85％）
                  （2020年８月31日現在）
                              2019年９月30日現在において当社の代表取締役社長兼CEO髙村淳
                              一が、割当予定先の取締役を務めております。
             人事関係
                              また、当社及び割当予定先が出資する株式会社教育デジタルソ
     ｂ．提出者と
                              リューションズに割当予定先より２名出向しております。
       割当予定
       先との間
             資金関係                  該当事項はありません。
       の関係
                              2019年９月30日現在において当社が実施するオンラインサービス
                              に対し割当予定先よりコンテンツの提供を受けております。
                              当社は割当予定先の販売システムに対し、レコメンドエンジン技
                              術を提供しております。
             技術又は取引等の関係                  当社及び割当予定先の出資先である株式会社教育デジタルソ
                              リューションズと、割当予定先とで受験生向け情報サイトを共同
                              で運営しております。
                              割当予定先とは、当社の子会社である株式会社教育測定研究所が
                              運営するプラットフォーム事業において提携しております。
                              割当予定先である株式会社旺文社と当社は、2017年10月13日付で
                              資本提携契約を締結しております。また、2017年10月30日には株
                              式会社旺文社と当社の子会社である株式会社教育測定研究所は業
                              務提携契約を締結しております。当該業務提携は、株式会社旺文
                              社が保有する学生向け学習コンテンツ作成に関する知見と、教育
     ｃ．割当予定先の選定理由                         測定研究所が保有する「英ナビ！」プラットフォームを基盤とし
                              たスマートフォン、タブレット、PCを通じたオンライン学習プ
                              ラットフォームビジネスに関する知見とを掛け合わせることで、
                              多教科の学習に特化したオンライン学習サービスの普及を目的と
                              しております。当該資本提携及び業務提携の維持・強化を目的と
                              し、同社を割当予定先として選定いたしました。
     ｄ．割り当てようとする株式の数                         当社普通株式　88,100株
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                              割当予定先である株式会社旺文社は、保有する株式及び割当によ
                              り取得する株式を長期的に保有する方針であります。
                              当社は株式会社旺文社との間におきまして、払込期日より２年間
                              において、割当新株式の全部又は一部を譲渡した場合には、直ち
                              に譲渡を受けた者の氏名及び住所、譲渡株式数、譲渡日、譲渡価
                              格、譲渡の理由、譲渡の方法等を当社に書面にて報告すること、
                              当社が当該報告内容を株式会社東京証券取引所に報告すること、
     ｅ．株券等の保有方針                         並びに当該報告内容が公衆縦覧に供されることにつき、確約書を
                              締結する予定です。
                              なお、株式会社旺文社は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社に対して、
                              発行価格等決定日に始まり、一般募集の受渡期日から起算して
                              180日目の日に終了する期間中は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社の
                              事前の書面による承諾を受けることなく、原則としてその他の者
                              に対する割当により取得した当社普通株式を含む当社普通株式の
                              売却等を行わないことに合意しております。
                              当社は、割当予定先である株式会社旺文社のその他の者に対する
                              割当の払込みに要する財産の存在について、直近の財務諸表
                              （2019年９月期）（未監査）に記載の財政状態及び経営成績、取
     ｆ．払込みに要する資金等の状況                         引金融機関の取引明細における2020年９月11日現在の預金残高を
                              確認した結果、同社がその他の者に対する割当の払込みに十分な
                              現預金を保有していることを確認しており、かかる払込みに問題
                              がないものと判断しております。
                              割当予定先である株式会社旺文社について、当社が取得した関係
                              者情報（役員、主要株主、関係会社を含む）を外部の第三者調査
                              機関である株式会社JPリサーチ＆コンサルティング（住所：東京
                              都港区虎ノ門三丁目７番12号、代表者：古野啓介）に提供し、反
     ｇ．割当予定先の実態                         社会的勢力に関わる調査を依頼。その調査結果に加え、当社より
                              株式会社旺文社に対して直接ヒアリングを行うなど一連の手続き
                              を実施した結果、当社として株式会社旺文社及びその役員、主要
                              株主、関係会社が反社会的勢力と一切関係がないと判断し、その
                              旨の確認書を株式会社東京証券取引所に提出しております。
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       ＜株式会社マイナビ＞
             名称                  株式会社マイナビ
             本店の所在地                  東京都千代田区一ツ橋一丁目１番１号

             代表者の役職および氏名                  代表取締役社長　　中川　信行

     ａ．割当予定
                              21億210万円（2020年６月30日現在）
             資本金
       先の概要
             事業の内容                  総合情報サービス
                              マイナビ社員持株会（21.67％）
             主たる出資者およびその出資比率
             （2020年６月30日現在）
                              株式会社毎日新聞社（10.56％）
                  提出者が保有している割
                  当予定先の株式の数
                              該当事項はありません。
                  （2020年８月31日現在）
             出資関係
                  割当予定先が保有してい
     ｂ．提出者と
                  る提出者の株式の数
                              該当事項はありません。
       割当予定
                  （2020年８月31日現在）
       先との間
       の関係
             人事関係                  該当事項はありません。
             資金関係                  該当事項はありません。

             技術又は取引等の関係                  当社は割当予定先に対して求人広告の掲載を発注しております。

                              割当予定先である株式会社マイナビと当社は、2020年９月30日付
                              で業務提携に関する基本契約を締結しております。当該業務提携
                              は、株式会社マイナビが強みを持つ就職や進学領域におけるネッ
                              トワークと、当社の会員データベースを掛け合わせ、そこに当社
                              のAIレコメンデーションエンジン「CAERA」等を活用させること
     ｃ．割当予定先の選定理由
                              で、当該分野における競争力の向上を図るとともに、有形無形の
                              経営資源を相互に活用することで事業の更なる拡大を行うことを
                              目的としております。同社による当社株式の保有によって関係を
                              より強固なものとすることが更なる企業価値の向上に繋がると判
                              断し、同社を割当予定先として選定いたしました。
     ｄ．割り当てようとする株式の数                         当社普通株式　40,000株
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                              割当予定先である株式会社マイナビは、割当により取得する株式
                              を長期的に保有する方針であります。
                              当社は株式会社マイナビとの間におきまして、払込期日より２年
                              間において、割当新株式の全部又は一部を譲渡した場合には、直
                              ちに譲渡を受けた者の氏名及び住所、譲渡株式数、譲渡日、譲渡
                              価格、譲渡の理由、譲渡の方法等を当社に書面にて報告するこ
                              と、当社が当該報告内容を株式会社東京証券取引所に報告するこ
     ｅ．株券等の保有方針                         と、並びに当該報告内容が公衆縦覧に供されることにつき、確約
                              書を締結する予定です。
                              なお、株式会社マイナビは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社に対し
                              て、発行価格等決定日に始まり、一般募集の受渡期日から起算し
                              て180日目の日に終了する期間中は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                              の事前の書面による承諾を受けることなく、原則としてその他の
                              者に対する割当により取得した当社普通株式を含む当社普通株式
                              の売却等を行わないことに合意しております。
                              当社は、割当予定先である株式会社マイナビのその他の者に対す
                              る割当の払込みに要する財産の存在について、直近の監査済み財
                              務諸表（2019年９月期）に記載の財政状態及び経営成績、取引金
     ｆ．払込みに要する資金等の状況                         融機関の取引明細における2020年８月31日現在の預金残高を確認
                              した結果、同社がその他の者に対する割当の払込みに十分な現預
                              金を保有していることを確認しており、かかる払込みに問題がな
                              いものと判断しております。
                              割当予定先である株式会社マイナビについて、当社が取得した関
                              係者情報（役員、主要株主、関係会社を含む）を外部の第三者調
                              査機関である株式会社JPリサーチ＆コンサルティング（住所：東
                              京都港区虎ノ門三丁目７番12号、代表者：古野啓介）に提供し、
                              反社会的勢力に関わる調査を依頼。その調査結果に加え、当社よ
     ｇ．割当予定先の実態
                              り株式会社マイナビに対して直接ヒアリングを行うなど一連の手
                              続きを実施した結果、当社として株式会社マイナビ及びその役
                              員、主要株主、関係会社が反社会的勢力と一切関係がないと判断
                              し、その旨の確認書を株式会社東京証券取引所に提出しておりま
                              す。
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
       ＜教育開発出版株式会社＞
             名称                  教育開発出版株式会社
             本店の所在地                  東京都杉並区下高井戸一丁目39番12号

             代表者の役職および氏名                  代表取締役　　糸井　幸男

     ａ．割当予定
                              1,200万円（2020年８月31日現在）
             資本金
       先の概要
             事業の内容                  学習図書の出版・販売
                              株式会社ケーエスコーポレイション（14.58％）
             主たる出資者およびその出資比率
                              糸井　幸男　　　　　　　　　　　（14.58％）
             （2020年８月31日現在）
                              三吉　啓司　　　　　　　　　　　（10.83％）
                  提出者が保有している割
                  当予定先の株式の数
                              該当事項はありません。
                  （2020年８月31日現在）
             出資関係
                  割当予定先が保有してい
     ｂ．提出者と
                              割当予定先は当社の普通株式15,600株を保有しております。
                  る提出者の株式の数
       割当予定
                              （2020年８月31日現在の当社の発行済株式総数の0.17％）
                  （2020年８月31日現在）
       先との間
       の関係
             人事関係                  該当事項はありません。
             資金関係                  該当事項はありません。

             技術又は取引等の関係                  該当事項はありません。

                              割当予定先である教育開発出版株式会社と当社の子会社である株
                              式会社教育測定研究所は、2018年２月１日付で新規サービス開発
                              検討に関する覚書を締結しております。当該覚書は、教育開発出
                              版株式会社が持つ学習コンテンツの包括的な提供及び新サービス
                              開発に必要となる投資及び販売力と、株式会社教育測定研究所が
                              持つ「英ナビ！」会員基盤をベースとした新たな教材配信・学習
     ｃ．割当予定先の選定理由
                              支援サービスのシステム構築・運用を行うことにより、当社の企
                              業価値を向上させることを目的としております。当社としては、
                              引き続き新規サービスの開発・運営・提供において協業関係を継
                              続し、当社株式の保有によって関係をより強固なものとすること
                              が更なる企業価値向上の実現に繋がると判断し、同社を割当予定
                              先として選定いたしました。
     ｄ．割り当てようとする株式の数                         当社普通株式　40,000株
                              割当予定先である教育開発出版株式会社は、保有する株式及び割
                              当により取得する株式を長期的に保有する方針であります。
                              当社は教育開発出版株式会社との間におきまして、払込期日より
                              ２年間において、割当新株式の全部又は一部を譲渡した場合に
                              は、直ちに譲渡を受けた者の氏名及び住所、譲渡株式数、譲渡
                              日、譲渡価格、譲渡の理由、譲渡の方法等を当社に書面にて報告
                              すること、当社が当該報告内容を株式会社東京証券取引所に報告
     ｅ．株券等の保有方針                         すること、並びに当該報告内容が公衆縦覧に供されることにつ
                              き、確約書を締結する予定です。
                              なお、教育開発出版株式会社は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社に対
                              して、発行価格等決定日に始まり、一般募集の受渡期日から起算
                              して180日目の日に終了する期間中は、ＳＭＢＣ日興証券株式会
                              社の事前の書面による承諾を受けることなく、原則としてその他
                              の者に対する割当により取得した当社普通株式を含む当社普通株
                              式の売却等を行わないことに合意しております。
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                                                      株式会社ＥｄｕＬａｂ(E34544)
                                                      有価証券届出書（参照方式）
                              当社は、割当予定先である教育開発出版株式会社のその他の者に
                              対する割当の払込みに要する財産の存在について、直近の財務諸
                              表（2019年９月期）（未監査）に記載の財政状態及び経営成績、
     ｆ．払込みに要する資金等の状況                         取引金融機関の取引明細における2020年９月11日現在の預金残高
                              を確認した結果、同社がその他の者に対する割当の払込みに十分
                              な現預金を保有していることを確認しており、かかる払込みに問
                              題がないものと判断しております。
                              割当予定先である教育開発出版株式会社について、当社が取得し
                              た関係者情報（役員、主要株主、関係会社を含む）を外部の第三
                              者調査機関である株式会社JPリサーチ＆コンサルティング（住
                              所：東京都港区虎ノ門三丁目７番12号、代表者：古野啓介）に提
                              供し、反社会的勢力に関わる調査を依頼。その調査結果に加え、
     ｇ．割当予定先の実態
                              当社より教育開発出版株式会社に対して直接ヒアリングを行うな
                              どの一連の手続きを実施した結果、当社として教育開発出版株式
                              会社及びその役員、主要株主、関係会社が反社会的勢力と一切関
                              係がないと判断し、その旨の確認書を株式会社東京証券取引所に
                              提出しております。
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
       ＜株式会社増進会ホールディングス＞
             名称                  株式会社増進会ホールディングス
             本店の所在地                  静岡県三島市文教町一丁目９番11号

             代表者の役職および氏名                  代表取締役社長　　藤井　孝昭

     ａ．割当予定
                              １億円（2020年３月31日現在）
             資本金
       先の概要
             事業の内容                  Ｚ会グループの持株会社
                              藤井　孝昭　　　　　　　　　　（35.42％）
             主たる出資者およびその出資比率
                              株式会社増進会ホールディングス（12.97％）
             （2020年３月31日現在）
                              河口　陽二郎　　　　　　　　　（11.10％）
                  提出者が保有している割
                  当予定先の株式の数
                              該当事項はありません。
                  （2020年８月31日現在）
             出資関係
                  割当予定先が保有してい
     ｂ．提出者と
                              割当予定先は当社の普通株式281,200株を保有しております。
                  る提出者の株式の数
       割当予定
                              （2020年８月31日現在の当社の発行済株式総数の3.10％）
                  （2020年８月31日現在）
       先との間
             人事関係                  該当事項はありません。
       の関係
             資金関係                  該当事項はありません。
                              教材コンテンツの相互提供。当社のAI技術を組み入れた教育サー
             技術又は取引等の関係
                              ビスの開発、提供。
                              割当予定先である株式会社増進会ホールディングスと当社は、
                              2019年９月10日付で資本業務提携契約を締結しております。当該
                              資本業務提携は、株式会社増進会ホールディングスが持つ良質な
                              学習コンテンツ及び添削指導のノウハウと、当社の持つテスト技
     ｃ．割当予定先の選定理由
                              術及びAIを始めとしたIT技術を掛け合わせることにより、最先端
                              の教育機会の提供を行うことで当社の企業価値を向上させること
                              を目的とするものであります。当該資本業務提携の維持・強化を
                              目的とし、同社を割当予定先として選定いたしました。
     ｄ．割り当てようとする株式の数                         当社普通株式　30,000株
                              割当予定先である株式会社増進会ホールディングスは、保有する
                              株式及び割当により取得する株式を長期的に保有する方針であり
                              ます。
                              当社は株式会社増進会ホールディングスとの間におきまして、払
                              込期日より２年間において、割当新株式の全部又は一部を譲渡し
                              た場合には、直ちに譲渡を受けた者の氏名及び住所、譲渡株式
                              数、譲渡日、譲渡価格、譲渡の理由、譲渡の方法等を当社に書面
                              にて報告すること、当社が当該報告内容を株式会社東京証券取引
     ｅ．株券等の保有方針
                              所に報告すること、並びに当該報告内容が公衆縦覧に供されるこ
                              とにつき、確約書を締結する予定です。
                              なお、株式会社増進会ホールディングスは、ＳＭＢＣ日興証券株
                              式会社に対して、発行価格等決定日に始まり、一般募集の受渡期
                              日から起算して180日目の日に終了する期間中は、ＳＭＢＣ日興
                              証券株式会社の事前の書面による承諾を受けることなく、原則と
                              してその他の者に対する割当により取得した当社普通株式を含む
                              当社普通株式の売却等を行わないことに合意しております。
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
                              当社は、割当予定先である株式会社増進会ホールディングスのそ
                              の他の者に対する割当の払込みに要する財産の存在について、直
                              近の財務諸表（2020年３月期）（未監査）に記載の財政状態及び
     ｆ．払込みに要する資金等の状況                         経営成績、取引金融機関の取引明細における2020年９月15日現在
                              の預金残高を確認した結果、同社がその他の者に対する割当の払
                              込みに十分な現預金を保有していることを確認しており、かかる
                              払込みに問題がないものと判断しております。
                              割当予定先である株式会社増進会ホールディングスについて、当
                              社が取得した関係者情報（役員、主要株主、関係会社を含む）を
                              外部の第三者調査機関である株式会社JPリサーチ＆コンサルティ
                              ング（住所：東京都港区虎ノ門三丁目７番12号、代表者：古野啓
                              介）に提供し、反社会的勢力に関わる調査を依頼。その調査結果
     ｇ．割当予定先の実態
                              に加え、当社より株式会社増進会ホールディングスに対して直接
                              ヒアリングを行うなどの一連の手続きを実施した結果、当社とし
                              て株式会社増進会ホールディングス及びその役員、主要株主、関
                              係会社が反社会的勢力と一切関係がないと判断し、その旨の確認
                              書を株式会社東京証券取引所に提出しております。
      ２【株券等の譲渡制限】

       　該当事項はありません。
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      ３【発行条件に関する事項】
       ａ　払込金額の算定根拠及び合理性に関する考え方
        　その他の者に対する割当の払込金額は、一般募集における発行価格と同額といたします。一般募集における発行
        価格は、日本証券業協会の定める有価証券の引受け等に関する規則第25条に規定される方式により決定いたしま
        す。
        　上記のその他の者に対する割当の払込金額の決定方法は、会社法第201条第２項に定める「公正な価額による払
        込みを実現するために適当な払込金額の決定の方法」に該当し、当社において適切な決定方法であると判断してお
        ります。したがいまして、その他の者に対する割当は会社法に定める特に有利な金額による発行には該当しないも
        のと判断しております。なお、払込金額の決定方法に係る適法性につきましては、2020年９月30日（水）開催の取
        締役会において、出席監査役５名全員（うち社外監査役４名）が適法である旨の意見を表明しております。
       ｂ　発行数量及び株式の希薄化規模の合理性に関する考え方

        　その他の者に対する割当により発行される株式数は198,100株（議決権の数1,981個）であり、2020年８月31日現
        在の当社の発行済株式総数9,074,770株に対する割合は2.18％（2020年３月31日現在の総議決権数88,515個に対す
        る割合は2.24％）に相当するものであります。なお、一般募集及びその他の者に対する割当により発行される合計
        株式数は最大659,700株（議決権の数最大6,597個）であり、2020年８月31日現在の当社の発行済株式総数
        9,074,770株に対する割合は最大7.27％（2020年３月31日現在の総議決権数88,515個に対する割合は最大7.45％）
        に相当するものであります。これにより希薄化が生じることとなりますが、今回の調達資金は、当社子会社への投
        融資を通じて教育プラットフォームなど既存システム等の機能、内容拡充及び新規コンテンツの開発を目的とした
        システム投資等に係るソフトウエア開発資金、テストセンターの新規直営拠点の開設に係る敷金及び設備投資資
        金、当該テストセンターの新規直営拠点におけるシステム投資等に係るソフトウエア開発資金、テストセンター事
        業の運営におけるコンテンツ資産の買取資金、既存AIベース技術の機能拡充及び新規開発を目的としたソフトウエ
        ア開発資金へ充当する予定であり、これは、当社の収益力向上等を通じた企業価値の向上及び株主価値の増大に貢
        献するものと考え、今回の発行数量及び株式の希薄化の規模は合理的であると判断いたしました。なお、資金使途
        につきましては、前記「第１　募集要項　４　新規発行による手取金の使途　(2）手取金の使途」をご参照くださ
        い。
      ４【大規模な第三者割当に関する事項】

       　該当事項はありません。
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      ５【第三者割当後の大株主の状況】
                                          総議決権数            割当後の総
                                          に対する所      割当後の所      議決権数に
                                    所有株式数
                                          有議決権数      有株式数      対する所有
         氏名又は名称                  住所
                                     （株）
                                          の割合       （株）     議決権数の
                                           （％）           割合（％）
                     BELLEVUE,     WA  USA         2,924,300        33.04    2,400,000        24.66

     髙村　淳一
                     BELLEVUE,     WA  USA         1,384,200        15.64    1,084,200        11.14
     松田　浩史
                                      733,400        8.29     633,400        6.51
     林　規生               神奈川県横須賀市
                                      402,800        4.55     527,825        5.42
     株式会社旺文社               東京都新宿区横寺町55番地
                                      550,000        6.21     480,000        4.93
     曽我　晋               千葉県習志野市
                     東京都千代田区永田町２丁目11
                                      429,200        4.85     364,700        3.75
     株式会社NTTドコモ
                     番１号
     株式会社増進会ホールディング               静岡県三島市文教町１丁目９番
                                      281,200        3.18     311,200        3.20
     ス               11号
                                      268,400        3.03     268,400        2.76
     株式会社旺文社キャピタル               東京都新宿区横寺町55番地
                                      225,000        2.54     198,800        2.04
     関　伸彦               東京都港区
     CREDIT    SUISSE（LUXEMBOURG）
                     56,GRAND     RUE  L-1660
     S．A．/CUSTOMER        ASSETS，
                     LUXEMBOURG
                                      135,100        1.53     135,100        1.39
     FUNDS   UCITS
                     （東京都千代田区丸の内２丁目
     （常任代理人　株式会社三菱
                     7-1）
     UFJ銀行　決済事業部）
                            ―         7,333,600        82.85    6,403,625        65.79
            計
     　（注）１　所有株式数及び総議決権数に対する所有議決権数の割合は2020年３月31日現在の株主名簿に基づき記載して
           おります。
         ２　割当後の所有株式数及び総議決権数に対する所有議決権数の割合は、2020年３月31日現在の所有株式数（た
           だし、その他の者に対する割当の割当予定先については2020年８月31日現在の所有株式数、株式会社NTTド
           コモについては2020年８月４日付提出の大量保有報告書の変更報告書に記載の所有株式数）及び総議決権数
           に、2020年８月31日現在までの発行済株式総数の増加分並びに一般募集、その他の者に対する割当及び引受
           人の買取引受による売出しによる増減分を加味した数字であります。
      ６【大規模な第三者割当の必要性】

       　該当事項はありません。
      ７【株式併合等の予定の有無及び内容】

       　該当事項はありません。
      ８【その他参考になる事項】

       　該当事項はありません。
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     第４【その他の記載事項】
      　特に新株式発行並びに株式売出届出目論見書に記載しようとする事項は次のとおりであります。
       ・表紙に当社のロゴマーク                     を記載いたします。

       ・表紙裏に以下の内容を記載いたします。

        １　募集又は売出しの公表後における空売りについて

         (1）金融商品取引法施行令（以下「金商法施行令」という。）第26条の６の規定により、「有価証券の取引等の
          規制に関する内閣府令」（以下「取引等規制府令」という。）第15条の５に定める期間（有価証券の募集又は
          売出しについて、有価証券届出書が公衆の縦覧に供された日の翌日から、発行価格又は売出価格を決定したこ
          とによる当該有価証券届出書の訂正届出書が公衆の縦覧に供された時までの間）において、当該有価証券と同
          一の銘柄につき取引所金融商品市場又は金商法施行令第26条の２の２第７項に規定する私設取引システムにお
          ける空売り（注１）又はその委託若しくは委託の取次ぎの申込みを行った投資家は、当該募集又は売出しに応
          じて取得した有価証券により当該空売りに係る有価証券の借入れ（注２）の決済を行うことはできません。
         (2）金融商品取引業者等は、(1)に規定する投資家がその行った空売り（注１）に係る有価証券の借入れ（注
          ２）の決済を行うために当該募集又は売出しに応じる場合には、当該募集又は売出しの取扱いにより有価証券
          を取得させることができません。
         （注）１　取引等規制府令第15条の７各号に掲げる、次の取引を除きます。
              ・先物取引
              ・国債証券、地方債証券、社債券（新株予約権付社債券及び交換社債券を除く。）等の空売り
              ・取引所金融商品市場における立会外売買による空売り
            ２　取引等規制府令第15条の６に定めるもの（売戻条件付売買又はこれに類似する取引による買付け）を
              含みます。
        ２　今後、発行価格等（発行価格、発行価額、一般募集の資本組入額、その他の者に対する割当の資本組入額、売

         出価格、引受価額、引受人の買取引受による売出しにおける国内販売の引受人の引受株式数及び引受人の手取金
         をいい、以下「発行価格等」という。）が決定された場合は、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動して
         訂正される事項（その他の者に対する割当の発行価額の総額、その他の者に対する割当の資本組入額の総額、一
         般募集の発行価額の総額、一般募集の資本組入額の総額、発行価額の総額の計、資本組入額の総額の計、差引手
         取概算額、手取金の使途、引受人の買取引受による売出しの売出数（引受人の買取引受による売出しにおける国
         内販売株式数）、各売出人の売出数、引受人の買取引受による売出しの売出価額の総額、海外販売株式数、オー
         バーアロットメントによる売出しの売出数、オーバーアロットメントによる売出しの売出価額の総額及び海外販
         売の売出価額の総額をいい、以下「発行価格等の決定に伴い連動して訂正される事項」という。）について、目
         論見書の訂正事項分の交付に代え、発行価格等決定日の翌日付の日本経済新聞及び発行価格等の決定に係る有価
         証券届出書の訂正届出書の提出後から申込期間の末日までの期間中のインターネット上の当社ウェブサイト
         （［URL］https://www.edulab-inc.com/ir/news/index.html）（以下「新聞等」という。）において公表しま
         す。なお、発行価格等が決定される前に有価証券届出書の記載内容について訂正が行われる場合には、目論見書
         の訂正事項分が交付されます。また、発行価格等の決定に際し、発行価格等及び発行価格等の決定に伴い連動し
         て訂正される事項以外の記載内容についての訂正が含まれる場合には、目論見書の訂正事項分が交付され、新聞
         等による公表は行いません。
       ・表紙の次に、以下の「１．会社概要」から「５．業績等の推移」までの内容をカラー印刷したものを記載いたしま

        す。
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       ・第一部　証券情報の直前に以下の内容を記載いたします。
     （株価情報等）

      １【株価、ＰＥＲ及び株式売買高の推移】
       　2018年12月21日から2020年９月18日までの株式会社東京証券取引所における当社普通株式の株価、ＰＥＲ及び株式
       売買高の推移（週単位）は以下のとおりであります。
       　なお、当社株式は、2018年12月21日をもって株式会社東京証券取引所に上場いたしましたので、それ以前の株価、
       ＰＥＲ及び株式売買高について該当事項はありません。
     　（注）１　・株価のグラフ中の１本の罫線は、週単位の始値、高値、安値、終値の４種類の株価を表しております。









           ・始値と終値の間は箱形、高値と安値の間は線で表しております。
           ・終値が始値より高い時は中を白ぬき、安い時は中黒で表しております。
         ２　ＰＥＲの算出は以下の算式によります。
                       週末の終値
           ＰＥＲ（倍）＝
                  １株当たり当期純利益（連結）
           2018年12月21日から2019年９月30日については、2018年９月期有価証券報告書の2018年９月期の連結財務諸
           表の１株当たり当期純利益（※）を使用。
           2019年10月１日から2020年９月18日については、2019年９月期有価証券報告書の2019年９月期の連結財務諸
           表の１株当たり当期純利益を使用。
           （※）　当社は、2018年11月12日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っております。2018年
               ９月期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して算定された連結財務諸表の１株当たり当期純利
               益を使用しております。
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      ２【大量保有報告書等の提出状況】
       　2020年３月30日から2020年９月18日までの間における当社株式に関する大量保有報告書等の提出状況は、下記のと
       おりであります。
     提出者（大量保有者）の氏名                                         保有株券等の       株券等保有割
                    報告義務発生日           提出日         区分
                                               総数（株）       合（％）
     又は名称
                                                 364,700         4.05
     株式会社ＮＴＴドコモ               2020年７月30日         2020年８月４日          変更報告書
     　（注）　上記の大量保有報告書等は関東財務局に、また大量保有報告書等の写しは当社普通株式が上場している株式会
          社東京証券取引所に備置され、一般の縦覧に供されております。
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     第二部【公開買付けに関する情報】
       該当事項はありません。
     第三部【参照情報】

     第１【参照書類】
      　会社の概況及び事業の概況等金融商品取引法第５条第１項第２号に掲げる事項については、以下に掲げる書類を参照
      してください。
      １【有価証券報告書及びその添付書類】

       　事業年度第５期（自　2018年10月１日　至　2019年９月30日）　2019年12月26日関東財務局長に提出
      ２【四半期報告書又は半期報告書】

       　事業年度第６期第１四半期（自　2019年10月１日　至　2019年12月31日）　2020年２月７日関東財務局長に提出
      ３【四半期報告書又は半期報告書】

       　事業年度第６期第２四半期（自　2020年１月１日　至　2020年３月31日）　2020年５月８日関東財務局長に提出
      ４【四半期報告書又は半期報告書】

       　事業年度第６期第３四半期（自　2020年４月１日　至　2020年６月30日）　2020年８月７日関東財務局長に提出
      ５【臨時報告書】

       　１の有価証券報告書提出後、本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）までに、金融商品取引法第24条の５第４
       項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２の規定に基づく臨時報告書を2019年12月27日に関
       東財務局長に提出
      ６【臨時報告書】

       　１の有価証券報告書提出後、本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）までに、金融商品取引法第24条の５第４
       項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第６号の２の規定に基づく臨時報告書を2020年２月21日に関
       東財務局長に提出
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     第２【参照書類の補完情報】
      　上記に掲げた参照書類であります有価証券報告書及び四半期報告書（以下「有価証券報告書等」という。）に記載さ
      れた「事業等のリスク」について、当該有価証券報告書等の提出日以後、本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）
      までの間において変更及び追加すべき事項が生じております。下記の「事業等のリスク」は当該有価証券報告書等に記
      載された内容を一括して記載したものであり、当該変更及び追加箇所については＿＿＿罫で示しております。
      　なお、有価証券報告書等に将来に関する事項が記載されておりますが、下記の「事業等のリスク」に記載されたもの
      を除き、当該事項については本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）現在においてもその判断に変更はなく、また
      新たに記載する将来に関する事項もありません。
      ［事業等のリスク］

       有価証券報告書等        に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
      能性のある事項には、以下のようなものがあります。また必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項につきまし
      ても、投資者の投資判断上、重要であると考えられる事項につきましては、投資者に対する積極的な情報開示の観点か
      ら以下に開示しております。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を十分に認識した上で、発生の回避及び発
      生した場合の対応に努める方針ではありますが、当社株式に関する投資判断は、本項及び                                         本有価証券報告書等         中の  「事
      業等のリスク」       以外の記載事項を慎重に検討した上で行われる必要があると考えております。なお、文中の将来に関す
      る事項は、     本有価証券届出書提出日（2020年９月30日）                     現在において当社グループが判断したものであり、将来におい
      て発生の可能性があるすべてのリスクを網羅するものではありません。
      (1）多教科プラットフォームサービスの収益化と株式会社旺文社との関係について

       　当社グループは、株式会社旺文社による例題提供・監修のもと、2018年５月より小中学生を対象とした英語だけで
       なく他の教科も含めた無料の動画学習アプリを「スタディチャンネル」ブランドで提供する多教科プラットフォーム
       サービスを開始しています。
       　株式会社旺文社は、当社子会社の株式会社教育測定研究所の設立を支援し、2002年３月から2005年６月まで子会社
       としていました。その後、株式会社教育測定研究所の独立性を強めるために持ち分比率を下げ、2015年２月に一度株
       主ではなくなりましたが、多教科プラットフォームサービスの提供に際して、再び当社グループとの関係を強化すべ
       く2017年10月の第三者割当増資を通じて当社の株主となりました。本サービスについての開発資金は同社への第三者
       割当増資を通じて調達しております。
       　今後、的確なマーケティング戦略や営業戦略を通じて、同プラットフォームの個人及び法人ユーザーや広告主を獲
       得し、早期の収益化を実現する予定ですが、計画通りにユーザーや広告主の獲得が進まない場合、当社グループの経
       営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (2）英検協会との関係について

       　当社グループは、主要事業において、特定の取引先に対する販売に大きく依存しており、特に英検協会関連のサー
       ビスを提供するために英検協会及び株式会社教育デジタルソリューションズに対する2019年９月期の全売上高に占め
       る売上割合はそれぞれ20.6％及び18.1％となっております。当社グループは、多岐にわたって英検協会に関わる案件
       を受注しておりますが、その多くは、当社グループの能力測定技術、テスト理論の専門性、大規模テストに係る業務
       設計及び運用力等に基づき受注しており、他社代替性が低いものと理解しております。当該販売先との取引関係は安
       定していますが、販売先の業績が悪化した場合や販売先との契約内容に変更が生じた場合、当社グループの経営成績
       及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (3）新規事業の収益化について

       　当社グループは英検協会が導入する予定の、１日で英語４技能を測定することができる新しい受験形態の「S-
       CBT」の実施にあたり、その実施会場であるテストセンターを全国に展開しその運営を開始いたします。これは当社
       グループにとって新規事業であり、固定費の発生に伴う稼働リスクに対して受験者数が十分獲得できなかったり、シ
       ステム運用上のトラブルで安定的な運用が果たせずコストが増加したりする等、当社グループの経営成績及び財政状
       態に影響を与える可能性があります。また、当社グループは上記以外も国内外において新規事業を検討しています
       が、これらの新規事業に参入した結果、当該新規事業が収益化しない場合、当社グループの経営成績及び財政状態に
       影響を与える可能性があります。
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                                                      有価証券届出書（参照方式）
      (4）テスト運営・受託事業が性質上入札の結果に大きく影響されることについて
       　テスト運営・受託事業は国内の公的機関が発注者となる場合が多く、安定的に発注がある一方で、受託の際に入札
       プロセスが導入されるため長期に亘る継続的な契約を結ぶことが難しく、毎年の入札結果によっては受託できないこ
       とも起こりえます。当社グループが実績を積み重ね、技術点を上げることである程度継続的に落札することが可能と
       なるものの、新規参入企業による競争激化の可能性もあり、安定的かつ確実な受注環境にあるとはいえない事業で
       す。文部科学省の実施する全国学力・学習状況調査等の特に大規模な案件が国内の公的機関から落札できなかった場
       合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (5）当社グループの業績（売上高、営業利益）が四半期毎に偏重する傾向があることについて

       　当社グループの提供する「e-Testing/e-Learning事業」及び「テスト運営・受託事業」の主要顧客には教育機関
       （公的機関を含む）が多く、その多くが３月末を会計年度末としているため、受託事業における検収や、ライセンス
       収益の従量部分の清算などが３月に集中する傾向にあります。また、当社グループの「e-Testing/e-Learning事業」
       において、サービス提供開始時期やシステムやサービスの仕様変更業務等が特定の期間に集中することによって、さ
       らに「CASEC」の主要顧客である多くの教育機関において４月から始まる新年度のクラス分けのための試験として３
       月に利用されることが多く、当社グループの売上高及び営業利益の計上も同時期に集中する傾向が顕著となる場合が
       あります。2019年９月期においては前者のシステムやサービスの仕様変更業務の検収が集中したことによって９月に
       当該の傾向が顕著となりました。
       　一方、「テスト運営受託事業」において、当社グループは2019年及び2020年の全国学力・学習状況調査（小学校第
       ６学年の児童を対象）を受注しており、この案件の売上高及び営業利益が４月から７月にかけて増加する傾向にあり
       ます。
       　以上のとおり、当社グループの売上高及び営業利益は、商品やサービスの特性及び大きなプロジェクトの受注状況
       により、四半期毎の偏重が生じる傾向があります。なお、2019年９月期の通期売上高に占める四半期毎の売上高の割
       合、並びに通期営業利益に占める四半期毎の営業利益の割合は以下のとおりです。
                                               （単位：売上高／営業利益・千円）
               第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期        2019年9月期合計
              売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益     売上高    営業利益
              (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)     (％)
     e-Testing/e-         700,460     249,958     880,191     427,914     713,846     321,281    1,517,835      960,006    3,812,332     1,959,159
     Learning事業
              (18.4)     (12.8)     (23.1)     (21.8)     (18.7)     (16.4)     (39.8)     (49.0)    (100.0)     (100.0)
     テスト運営・受託         394,858     △7,307     613,657     100,232    1,054,527      342,416     396,755     48,351   2,459,797      483,692
     事業
              (16.1)    (△1.5)     (24.9)     (20.7)     (42.9)     (70.8)     (16.1)     (10.0)    (100.0)     (100.0)
             1,095,318      242,651    1,493,848      528,146    1,768,373      663,697    1,914,590     1,008,357     6,272,130     2,442,852
        合計
              (17.5)     (9.9)    (23.8)     (21.6)     (28.2)     (27.2)     (30.5)     (41.3)    (100.0)     (100.0)
     　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．四半期毎の割合は通期に対するパーセンテージです。
      (6）売上計上の期ずれが業績に与える影響について

       　当社グループが展開している「テスト運営・受託事業」においては、システム開発受託、コンテンツ開発受託等の
       サービスを行っております。また、ライセンス及びソフトウエアの提供においても、仕様変更や機能拡充等に関して
       変更料等を計上する場合があります。これらのサービスの提供においては、取引先の都合による検収時期の変動や、
       受注後の仕様変更等により納入時期が変更となり、売上及び利益の計上について翌四半期あるいは翌連結会計年度へ
       の期ずれが発生する場合があります。期ずれの金額の大きさによっては、各四半期あるいは連結会計年度における当
       社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
      (7）海外事業展開について

       　海外拠点の拡充に伴って、法律・規制・租税制度の予期しない変更や社会的混乱など、各国における諸事情の変化
       や為替・金利などの市場動向が、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。現在、当
       社グループの海外拠点の活動はソフトウエア開発・コンテンツ開発・採点業務・教育ベンチャーへの投資が中心と
       なっており、コストセンターとなっています。早いタイミングでの収益化を目指していますが、海外売上の実現の後
       れにより収益化が遅れ、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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      (8）テスト運営・受託事業における収益性について
       　テスト運営・受託事業は、実施に係る印刷コストや採点等に関する経費が原価に占める割合が高い事業です。その
       ため、経済状況の変動におけるアルバイト賃金の上昇や外注費の高騰等により、期待した利益率を達成できない可能
       性があります。また、採点や集計に関するトラブルが発生した場合、印刷コストや採点等に関して追加負担が発生す
       ることがありますが、受託金額の上乗せを実現することは困難であることから、当社グループの経営成績及び財政状
       態に影響を与える可能性があります。
      (9）少子化による需要の低下について

       　国内の教育市場については、構造的な少子化傾向がこのまま継続して市場の縮小と受験競争の緩和が進み、業界全
       体に対する需要の低下が続いた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。当社
       グループが提供するサービスの中心となる英語学習市場については、英語学習の低年齢化、英語試験の４技能化の要
       請、旺盛な企業による職員に対する英語教育需要等により足元は拡大傾向にありますが、少子化の影響による市場の
       縮小を受け、市場拡大が頭打ちになる可能性があります。
     (10）教育に関わる各種制度の変更について

       　国内市場においては、2019年11月に決定した大学入試における民間の英語資格・検定試験活用の延期をはじめ、学
       習指導要領の改訂や就学支援金制度、教育資金の一括贈与に係る贈与税の非課税措置等、行政による教育に関わる制
       度変更が発生します。このような制度変更に対して早期に察知できなかったり、適切な対応ができなかったりした場
       合は、ビジネスチャンスの逸失や集客の低下等により、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性
       があります。
     (11）システム開発について

       　当社グループが開発する教育関連システムについては、受託開発から当社グループがリスクをとって開発して使用
       料を得るライセンスモデルへと移行しております。これによりマージンの高いライセンス収入が経常的に見込める一
       方、アップフロントの開発コストがかかり、サービス開始前の資金需要が発生するとともに、サービス売上が予定を
       下回った場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
     (12）コンテンツ開発について

       　当社グループが展開するテスト商品及びラーニング商品は、時代の変化による問題の陳腐化を避けるため、継続的
       に新たなテスト問題の作成やラーニングのためのコンテンツ制作を行うことが不可欠です。また、ラーニングのため
       のツールは、様々なデバイスに対応する教材のアプリ化などにより必要な技術も高度化する傾向にあります。当社グ
       ループは、これらをサービスインに１～２年先立ってコンテンツ制作リスクを負って開発を行いますが、商品の競争
       力が十分でなくサービス売上が予定を下回った場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性が
       あります。
     (13）減損会計

       　当社グループは、e-Testing/e-Learning事業に関する各種サービスを提供するため、無形固定資産としてシステム
       提供のためのソフトウエア及び学習コンテンツを保有するとともに、継続的に開発投資を行っています。これらの資
       産を利用して提供するサービスの収益性が著しく低下した場合には、当社グループが保有するソフトウエア等の資産
       について減損損失の計上が必要となることが考えられます。
       　また、当社グループは海外を中心にEdTech企業及びEdTechに特化したベンチャーキャピタルに対して投資を行って
       おり、これら投資先の業績が投資時の想定に届かない場合、保有するベンチャー企業株式等やベンチャーキャピタル
       の持分について減損損失の計上が必要となることが考えられます。
       　そのような場合は、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
     (14）ライセンス収入への依存度が高いことについて

       　当社グループの収益において、コンテンツ、ソフトウエア及びシステムの提供に基づくライセンス収入が拡大して
       おり、2019年９月期の連結の売上高は2,105,595千円で、当社グループの連結の売上高に占める割合は33.6％となっ
       ております。当社グループの提供するコンテンツ、ソフトウエア及びシステムは、複数年に亘ってサービスを提供す
       る前提で顧客と協議した上で開発される場合がほとんどですが、契約期間中にライセンス料が改定された場合やライ
       センス契約が解除された場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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     (15）有利子負債依存度について
       　当社グループの有利子負債依存比率（連結）は、2018年９月期末及び2019年９月期末でそれぞれ58.2％、38.0％と
       なっております。当社グループでは、これまで、株式会社教育測定研究所が受託する学力調査等の案件において、ア
       ルバイト賃金や外注費等の一時的なコスト負担が生じることや、一般競争入札において流動比率を高めることが入札
       要件として有利である等の事情があり、借入を増やして現金及び預金残高を高めてまいりました。今回、有利子負債
       依存比率が低下したことは2018年12月に実施した公募増資による純資産額の上昇によるものですが、今後は調達した
       資金をもとに収益を上げ、常に相当額の現金及び預金残高を維持することで、流動比率を維持することが可能と考え
       られます。一方、調達資金に基づく収益が意図したとおりに上がらず、流動比率を維持するための借り入れを継続す
       る状況下で、急激な調達環境の悪化や金利の上昇などが起きた場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を
       与える可能性があります。
     (16）システムトラブルについて

       　当社グループの事業は、コンピュータ・システムを結ぶ通信ネットワークに依存しており、自然災害や事故等によ
       り通信ネットワークが切断された場合には、当社グループの事業に重大な影響を及ぼす可能性があります。当社グ
       ループではセキュリティ対策やシステムの安定性確保に取り組んでおりますが、何らかの理由によりシステムトラブ
       ルが発生した場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
     (17）個人情報の管理について

       　株式会社教育測定研究所は、「英ナビ・スタディギア」における会員情報や「CASEC」等の受験者情報等の個人情
       報を保有しており、「個人情報の保護に関する法律」の適用を受ける個人情報取扱事業者です。
       　株式会社教育測定研究所はプライバシーマークを認証取得するとともに、個人情報については、社内研修などを通
       じて社員への啓蒙活動を継続的に実施するなどの施策を講じておりますが、何らかの理由で個人情報が漏えいした場
       合、信用失墜や損害賠償請求等が発生し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
     (18）人材の確保・育成について

       　当社グループは、今後の事業拡大のために優秀な人材の確保、育成は重要な課題であると認識しており、積極的に
       人材を採用していくとともに、研修の実施等により人材の育成に取り組んでいく方針であります。
       　しかしながら、これらの施策が効果的である保証はなく、必要な人材を確保できない可能性や育成した人材が当社
       グループの事業に十分に寄与できない可能性があります。そのような場合には、当社グループの経営成績及び財政状
       態に影響を与える可能性があります。
     ( 19 ）資金使途について

       　2018年12月に当社が実施した公募増資による調達資金の使途につきましては、テスト及びラーニングツール開発の
       ためのソフトウエア開発及びコンテンツ開発費に概ね計画のとおりに充当し、今後も継続してまいります。
       　しかしながら、学習教材市場は参加者も多く新商品も多数投入されており、計画通りに資金を使用したとしても、
       期待通りの効果を上げられない可能性があります。そのような場合、当社グループの事業、経営成績及び財政状態に
       影響を与える可能性があります。
     ( 20 ）自然災害     等

       　当社グループにおいては、地震等の大災害発生                       や感染症の拡大       に備え、グループ各社の被災             ・感染   状況の情報集約
       体制の構築、国内事業の情報システムの分散等の事業継続のための施策を講じております。
       　しかしながら、大災害が発生した場合                   や感染症が拡大した場合           、被災地域における営業活動の停止、当社グループ
       の施設等の損壊、交通、通信、物流といった社会インフラの混乱、委託先の被災、                                      グループ各社の従業員の感染症罹
       患による事業所等における稼働率低下、各種試験団体による試験の中止や受験者数の大幅な減少、販売先・取引先に
       おける事業活動の制限の影響             等により、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。ま
       た、各事業会社の本部機能の東京への集中度が高いため、                           このような自然災害等により             東京  に被害が生じた       場合、当
       社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
     ( 21 ）技術革新等について

       　インターネット、クラウドコンピューティング、AIの開発環境は技術進歩が速く、当社グループが想定する以上の
       技術革新により、当社グループの技術やサービスが競争力を失うような事態が生じた場合、当社グループの経営成績
       及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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     ( 22 ）知的財産権について
       　当社グループは、現在、他社の知的財産権を侵害している事実は認識しておりません。しかしながら、当社グルー
       プの認識していない知的財産権が既に成立していることにより当社グループの事業運営が制約を受ける場合や第三者
       の知的財産権侵害が発覚した場合などにおいては、信用失墜や損害賠償請求等が発生し、当社グループの経営成績及
       び財政状態に影響を与える可能性があります。
       　また、他社により当社グループの知的財産権が侵害された場合においては、他社が当社グループの参加する一般競
       争入札において優位な位置を占めるなどして、当社グループの受託を阻害し、当社グループの経営成績及び財政状態
       に影響を与える可能性があります。
     ( 23 ）ストック・オプション制度について

       　当社グループは業績向上に対する意欲や士気を高めることを目的として、ストック・オプション制度を採用してお
       り、会社法の規定に基づく新株予約権を当社グループ取締役及び従業員等に付与しております。これらの新株予約権
       又は今後付与される新株予約権が行使された場合、株式価値が希薄化する可能性があります。なお、2019年９月30日
       現在における新株予約権による潜在株式数は935,000株であり、発行済株式総数8,780,000株の10.65％に相当しま
       す。
     ( 24 ）配当政策について

       　当社は、株主への利益還元を経営上の重要な課題として認識しており、事業基盤の整備状況や事業展開の状況、業
       績や財政状態等を総合的に勘案しながら、継続的かつ安定的な配当を行うことを基本方針としております。
       　ただし、当社は現在成長過程にあり、内部留保の充実を図り、更なる成長に向けた事業の拡充や組織体制、システ
       ム環境の整備への投資等の財源として有効活用することが、株主に対する最大の利益還元に繋がると考え、現状は通
       常配当を実施しておりません。将来的には、財政状態及び経営成績を勘案しながら配当を実施していく方針ではあり
       ますが、現時点において通常配当の実施時期等については未定であります。
       　なお、    前 事業年度につきましては、2020年４月に創業20周年を迎えることから記念配当として、１株当たり23円の
       特別配当を実施       しております      。
     ( 25 ）法的規制等について

       　当社グループは、下請法の他、広告事業拡大に伴い景品表示法の適用を受けておりますが、これらの法令を含め当
       社に適用のある各種法令や税制等について、今後変更があった場合や新たな規制が導入された場合には、当社グルー
       プの事業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
       　特に日本国内の税制については、2019年10月１日に消費税の増税が実施されました。消費税の増税により税込み販
       売価格が上昇した結果、特に「CASEC」を中心に顧客の購買意欲が減退する可能性があり、その場合には、当社グ
       ループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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     第３【参照書類を縦覧に供している場所】
       株式会社EduLab　本店
       （東京都渋谷区道玄坂一丁目21番１号　渋谷ソラスタ14階）
       株式会社東京証券取引所
       （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
     第四部【提出会社の保証会社等の情報】

      　該当事項はありません。
     第五部【特別情報】

      　該当事項はありません。
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