イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド 半期報告書（外国投資証券） 第15期(令和2年1月1日－令和2年12月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第15期(令和2年1月1日－令和2年12月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和2年9月30日
第15期中（自 令和元年1月1日 至 令和2年6月30日）
【計算期間】
【発行者名】 ウィズダムツリー・コモディティ・
セキュリティーズ・リミテッド
（WisdomTree Commodity Securities Limited）
【代表者の役職氏 社外取締役 クリストファー・フォールズ
名】 （Non-Executive Director, Christopher Foulds）
【本店の所在の場 英国領チャンネル諸島、ジャージー、JE4 8PW、
所】
セント・ハリアー、ピア・ロード 31、
オーデナンス・ハウス
（Ordnance House, 31 Pier Road, St. Helier, Jersey JE4 8PW,
ChannelIslands）
【代理人の氏名又は 弁護士 中川 秀宣
名称】
【代理人の住所又は 〒106-6123 東京都港区六本木6丁目10番1号
所在地】 六本木ヒルズ森タワー23階
TMI総合法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 中川 秀宣
【連絡場所】 〒106-6123 東京都港区六本木6丁目10番1号
六本木ヒルズ森タワー23階
TMI総合法律事務所
【電話番号】 03-6438-5511
【縦覧に供する場
株式会社 東京証券取引所（東京都中央区日本橋兜町2番1号）
所】
（注1）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）及びスターリング・ポンド（以下「ポンド」といいます。）の円
貨換算は、令和2年9月1日午前0時（ロンドン時間2020年8月31日午後4時）現在のものとしてブルームバーグによって表
示される為替レート（スポット・レート）（1米ドル＝106.020円、1ポンド＝141.989円）によります。
（注2）発行体は、英国領チャンネル諸島ジャージーの法律に基づいて設立されていますが、発行体の基準通貨は米ドル建ての
ため、以下の金額表示は別段の記載がない限り、米ドル貨をもって行います。
（注3）本書の中で、金額及び比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合がありま
す。また円貨への換算は、それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の上、必要な場合四捨五入がしてありま
す。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
（注4）本書に記載した語句については、文脈により別異に解する必要がある場合を除き、別添の原語を翻訳したものを用いて
おり、その定義も別添に記載した通りとします。
（注5）本書において、ウィズダムツリー・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッドを「発行体」、「当社」、「ファン
ド」又は「外国投資法人」ということがあります。
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（注6）発行体は現在67種類の商品上場投資信託を発行しており、これには45種類の単一商品上場投資信託と22種類の商品指数
上場投資信託があります。単一商品上場投資信託は、単一の商品価格（アルミニウム等）に連動するものとなってお
り、商品指数上場投資信託は、複数の商品のグループの価格（総合商品指数又はエネルギー等）に連動するものとなっ
て います。WisdomTree天然ガス上場投資信託、WisdomTreeニッケル上場投資信託、WisdomTreeガソリン上場投資信託、
WisdomTree WTI原油上場投資信託、WisdomTreeアルミニウム上場投資信託、WisdomTree銅上場投資信託、WisdomTreeと
うもろこし上場投資信託、WisdomTree大豆上場投資信託、WisdomTree小麦上場投資信託、WisdomTreeブロード上場投資
信託、WisdomTreeエネルギー上場投資信託、WisdomTree産業用金属上場投資信託、WisdomTree農産物上場投資信託、及
びWisdomTree穀物上場投資信託が東京証券取引所に上場されています。
（注7）発行体は、その商号を令和元年9月26日付で、イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッドか
らウィズダムツリー・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッドへと変更しました。併せて、同日付で、東京証券
取引所に上場する上記(注6)記載の上場投資信託についても、「ETFS」を「WisdomTree」へと変更し、ETFS天然ガス上
場投資信託をWisdomTree天然ガス上場投資信託へと、ETFSニッケル上場投資信託をWisdomTreeニッケル上場投資信託へ
と、ETFSガソリン上場投資信託をWisdomTreeガソリン上場投資信託へと、ETFS WTI原油上場投資信託をWisdomTree WTI
原油上場投資信託へと、ETFSアルミニウム上場投資信託をWisdomTreeアルミニウム上場投資信託へと、ETFS銅上場投資
信託をWisdomTree銅上場投資信託へと、ETFSとうもろこし上場投資信託をWisdomTreeとうもろこし上場投資信託へと、
ETFS大豆上場投資信託をWisdomTree大豆上場投資信託へと、ETFS小麦上場投資信託をWisdomTree小麦上場投資信託へ
と、ETFS総合上場投資信託をWisdomTreeブロード上場投資信託へと、ETFSエネルギー上場投資信託をWisdomTreeエネル
ギー上場投資信託へと、ETFS産業用金属上場投資信託をWisdomTree産業用金属上場投資信託へと、ETFS農産物上場投資
信託をWisdomTree農産物上場投資信託へと、及びETFS穀物上場投資信託をWisdomTree穀物上場投資信託へと、それぞれ
変更しました。
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１【外国投資法人の概況】
（１）【主要な経営指標等の推移】
マイクロ・商品上場投資信託は、期限の定めのない、遡求権の限定されている発行体による外国投資
法人債券です。全投資口（以下「投資口」といいます。）は、親会社である投資口保有会社（以下に
定義します。）により保有されています。投資者が投資口を取得することはできません。
発行体は、商品契約に裏付けられた商品上場投資信託を発行する目的で設立された特別目的会社で
す。
マイクロ・商品上場投資信託は、特定の商品指数（以下「商品指数」といいます。）の変動に対す
るエクスポージャーを提供します。当該指数は、2014年7月1日以降、ブルームバーグにより管理、計
算、配信及びライセンスされています。
なお、発行体は、2020年6月及び7月に、ウィズダムツリーWTI原油(Ticker:CRUD、ISIN：
GB00B15KXV33) (「WTI原油証券」)を上場する各取引所に対し、WTI原油証券が参照している原指数で
あるブルームバーグWTI原油サブ指数（Bloomberg WTI Crude Oil Sub-Index SM）(BBG Index
Ticker: BCOMCL Index)をブルームバーグWTI原油マルチテナーイクセスリターン指数（Bloomberg
WTI Crude Oil Multi-Tenor Excess Return Index）(BBG Index Ticker: BCLMTER Index)へ変更する
旨についての一連の発表を行いました。2020年8月4日には、指数の移行が完了したことを公表すると
ともに、WTI原油の日中価格が0円に下落した場合には、WTI原油の条件を変更し、強制償還を含める
ことを公表しました。プログラム文書に従って発行体が回付したCircularsに従い招集された投票プ
ロセスで投資家により承認された上で、これらの発表はなされております。
（単位：米ドル）
第12会計年度中間 第12会計年度 第13会計年度中間 第13会計年度 第14会計年度中間 第14会計年度 第15会計年度中間
（2017年６月30 （2017年12月31 （2018年６月30 （2018年12月31 （2019年6月30 （2019年12月31 （2020年6月30日）
日） 日） 日） 日） 日） 日）
(a ）営業 22,352,813 11,644,163 10,227,428 10,184,226
11,042,324
22.128.940 19,455,973
収益（注 （2,488.873百 （1,296.519百 (1,077.869 百万 (1,079.732 百万
（1,229.508百
(2,428.541 百万 (2,062.72 百万
1)(注2) 万円） 万円） 円) 円)
万円）
円) 円)
(b ）経常 0 0 0 0 0 0 0
利益金額 （0百万円） （0百万円） （0百万円） (0 百万円) (0 百万円) (0 百万円) (0 百万円)
又は経常
損失額
(c ）当期 37,868,227 28,919,555 -26,907,737 -53,066,805 -3,865,207 17,037,084 -4,830,878
純利益金 (4,216.438 百万 （3,220.048百 （-2,996.042百 (-5,823.817 百 (-407.354 百 (1,806.272 百万 (-512.170 百万
額 円） 万円） 万円） 万円) 万円) 円)
円)
又は当期
純損失額
(d ）出資 32,881,919 23,933,246 -2,974,490 -29,133,560 -25,268,353 -12,096,477 -16,927,354
総額(注3) （3,661.237百 （2,664.847百 （-331.195百万 (-3,197.263 百 (-2,663.032 百 (-1,282.468 百 (-1,794.638 百万
(注4) 万円） 万円） 円） 万円) 万円) 万円) 円)
(e ）発行 2口 2口 2口 2口 2口 - -
済投資口
総数
(f ）純資 32,881,919 23,933,246 -2,974,490 -29,133,560 -25,268,353 -12,096,476 -16,927,354
産額 （3,661.237百 （2,664.847百 （-331.195百万 (-3,197.263 百 (-2,663.032 百 (-1,282.468 百 (-1,794.638 百万
万円） 万円） 円） 万円) 万円) 万円) 円)
(g ）総資 3,766,097,156 3,572,778,104 3,775,809,265 3,121,103,273 3,472,492,873 2,766,918,589 4,687,650,264
産額 (419,336.088 百 （397,810.978 （420,417.483 (342,525.479 (365,966.024 百 (293,348.709 百 (496,984.681 百万
万円) 百万円） 百万円） 百万円) 万円) 万円) 円)
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(h ）１口 16,440,960 11,966,623 -1,487,245 -14,566,780 -12,634,177 -6,048,238 -8,463,677
当たり純 （1,830.619百 （1,332.424百 （-165.597百万 (-1,598.631 百 (-1,331.516 百 (-641.234 百万 (-897.319 百万円)
資産価格 万円） 万円） 円） 万円) 万円) 円)
(注5)(注
6)
(i ）１口 18,934,114 14,459,778 -13,453,868 -26,533,403 1,932,604 8,518,542 -2,415,439
当たり当 （2,108.219百 （1,610.024百 （-1,498.021百 (-\2,911.908 百 (\203.677 百万 (\903.136 百万 (-\256.085 百万
期 万円） 万円） 万円） 万円) 円) 円) 円)
純利益金
額又は
当期純損
失金額
（注７）
(j ）自己 0.8731% 0.6699% -0.0788% -0.9334% -0.7277% -0.4372% -0.3611%
資本比率
(注8)
(k ）自己 115.1643% 120.8342% 904.6167% 182.1501% -15.2966% -140.8434% 28.5389%
資本利益
率
(注9)
（注１）発行体は、商品契約に裏付けられた商品上場投資信託を発行する目的で設立された特別目的会社です。
（注２）営業収益は発行体の管理及び運用にかかる費用、受託者の報酬を含む費用等に充てられます。
（注３）資本及び負債合計から負債合計を控除して算出される投資主持分の額を記載しています。
（注４）ウィズッダムツリー・マネジメント・ジャージー・リミテッド（WisdomTree Management Company JerseyLimited)
（以下「管理事務代行会社」ということがあります。）は、業務提供契約に基づき同社が提供する業務の対価として
発行手数料及び償還手数料並びに管理事務代行報酬を受領します。発行体は、イーティーエフエス・ホールディング
ス・ジャージー・リミテッド（WisdomTree Holdings Jersey Limited）（以下「投資口保有会社」ということがあり
ます。）の完全子会社となっています。
（注５）マイクロ・商品上場投資信託は、期限の定めのない、遡求権の限定されている発行体による外国投資法人債券です。
全投資口は、親会社である投資口保有会社により保有されています。投資者が投資口を取得することはできません。
（注６）1口当たり純資産価格は、純資産額を発行済投資口総数により除して計算されます。
（注７）1口当たり当期純利益は、当期純利益を発行済投資口総数により除したものです。
（注８）自己資本比率は、純資産額を総資産額により除したものです。
（注９）自己資本利益率は、当期純利益金額を純資産額により除したものです。
（２）【外国投資法人の出資総額】
発行体である外国投資法人は、投資口保有会社の完全子会社であり、管理事務代行会社によ
り運営されています。マイクロ・商品上場投資信託は期限の定めのない、遡求権の限定されて
いる発行体の債務で、上場されています。発行体は、無額面投資口の無制限な資本を有してい
ます。本書提出日現在、その発行済投資口は全て投資口保有会社によって保有されています。
発行体の2019年6月30日現在の発行済投資口総数及び出資総額は次のとおりです。
出資総額 △16,927,354米ドル（約-1,795百万円）
発行済投資口総数 2口
なお、最近5年間における出資総額及び発行済投資口総数の増減は、次のとおりです。
第10会計年度 第11会計年度 第12会計年度 第13会計年度
第8会計年度末 第9会計年度末
末 末 末 末 第14会計年度末
(2013 年12月31 (2014 年12月31
(2015 年12月 (2016 年12月 (2017 年12月 (2018 年12月 (2019 年12月31日)
日) 日)
31日) 31日) 31日) 31日)
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-24,154,446 米 -32,614,151 米 26,703,684 米 -4,986,309 米 23,933,246 米 -2,974,490 米 -12,096,477 米ドル
出資 ドル ドル ドル ドル ドル ドル （-1,282,468,492
総額 (-2,560.854 (-3,457.752 百 (2,831.125 百 (-528.648 百 （2,537.403 （-315.355百 百万円）
百万円) 万円) 万円) 万円) 百万円） 万円）
発行
済投
2 口 2 口 2 口 2 口 2 口 2 口 2 口
資口
総数
（３）【主要な投資主の状況】
発行体である外国投資法人は、投資口保有会社の完全子会社です。マイクロ・商品上場投資
信託は期限の定めのない、遡求権の限定されている発行体の債務で、上場されています。発行
体は、無額面投資口の無制限な資本を有しています。本書提出日現在、その発行済投資口は全
て親会社である投資口保有会社によって保有されています。
（2020年6月30日現在）
総投資口数に対する
名称 住所 所有投資口数
所有投資口数の比率
ウィズダムツリー・ 英国領チャンネル諸島、 2口 100%
ジャージー JE2 4WX、
ホールディングス・
セント・ハリアー、ピ
ジャージー・リミテッ
ア・ロード 31、オーデ
ド
ナンス・ハウス
（４）【役員の状況】
本書提出日現在における発行体の取締役は以下のとおりです。
スチュアート・エム・ベル（Stuart M. Bell）―社外取締役
ベル氏は、ManJerと投資口保有会社の取締役です。また、ベル氏は、発行体、ゴールド・ブリ
オン・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツリー・メタル・セキュリティーズ・リミ
テッド、ウィズダムツリー・ヘッジド・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズ
ダムツリー・ヘッジド・メタル・セキュリティーズ・リミテッド及びウィズダムツリー・フォー
リン・エクスチェンジ・リミテッドの社外取締役です。 2018年1月以来、ベル氏は、ウィズダム
ツリー・インベストメント・インクの、上級副社長及び最高執行責任者（COO）を務めていま
す。同社は、取引所に上場されているファンドや商品のスポンサー及びアセット・マネージャー
です。2007年9月から2018年1月までは、ベル氏は、ウィズダムツリー内において、国際ビジネス
担当ディレクター、コーポレート・コミュニケーション及び投資家向け広報担当ディレクターを
含む、様々なポジションに就いておりました。ウィズダムツリーに入社する前、2006年6月から
2007年7月までは、ベル氏は、スローアン・アンド・カンパニーのアカウント・エグゼクティブ
でした。ベル氏は、コネチカット州ハートフォールドのトリニティ・カレッジにて歴史学のユニ
バーシティ・オナーズの学士の学位を得ております。
クリストファー・フォールズ（Christopher Foulds）―社外取締役
フォールズ氏は、投資口保有会社の取締役です。また、フォールズ氏は、発行体、ゴールド・
ブリオン・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツリー・メタル・セキュリティーズ・リ
ミテッド、ウィズダムツリー・ヘッジド・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド、ウィ
ズダムツリー・フォーリン・エクスチェンジ・リミテッド及びウィズダムツリー・ヘッジド・メ
タル・セキュリティーズ・リミテッドの社外取締役です。フォールズ氏は、ポーツマス大学で数
学および財務管理を優等で卒業した後、ジャージー州のデロイト・エルエルピー(Deloitte LLP)
で公認会計士 (FCA) としての資格を取得し、オフショア金融サービスの顧客に焦点を当てた
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数々の保証及び業務助言業務の支援と管理を担当しました。デロイト・エルエルピーを退職後、
フォールズ氏はアクティブ・サービシズ（ジャージー）リミテッド（Active Services (Jersey)
Limited） の取締役を務め、ファンド部門にスタートアップの管理とサポートサービスを提供し
ていました。その後、フォールズ氏はイーティーエフエス・キャピタル・リミテッド（ETFS
Capital Limited）で様々な役職を務め、財務報告を主に担当するとともに、これまでに発行体
及びManJerのコンプライアンス・オフィサーに任命されています。彼は以前、この発行体の社外
取締役でもありました。2020年3月にアール・アンド・エイチ・ファンド・サービシズ・ジャー
ジー・リミテッド(R&H Fund Services (Jersey) Limited)に入社する以前は、デジタル資産投資
商品を提供する企業であるコイン・シェアーズ・ジャージー・リミテッド(CoinShares (Jersey)
Limited)のコンプライアンス及び規制関連業務の責任者を務めていました。
スティーブン・ロス （Steven Ross）―社外取締役
ロス氏は、投資口保有会社の取締役です。また、ロス氏は、発行体、ゴールド・ブリオン・セ
キュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツリー・メタル・セキュリティーズ・リミテッド、
ウィズダムツリー・ヘッジド・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツ
リー・ヘッジド・メタル・セキュリティーズ・リミテッド及びウィズダムツリー・フォーリン・
エクスチェンジ・リミテッドの社外取締役です。彼は、会計学の学位（優等）を取得してスター
リング大学を卒業し、2001年から2006年まで、ジャージーに所在するプライスウォーターハウス
クーパース・シーアイ・エルエルピー(PricewaterhouseCoopers CI LLP)で勤務しました。プラ
イスウォーターハウスクーパースに在職中、同氏は、イングランド・ウェールズ勅許会計士協会
の公認会計士資格を取得し、重要なオフショア金融サービス及び商業顧客のために、保証及びビ
ジネス助言業務の支援及び運用を行いました。アール・アンド・エイチ・ファンド・サービシズ
（ジャージー）リミテッド（R&H Fund Services (Jersey) Limited）に参加する前に、同氏は、
オフショア・ファンド管理業務を行うキャピタ・フィナンシャル・アドミニストレーターズ
（ジャージー）リミテッドのオペレーション部門のヘッドを務め、上場ファンド及び私募ファン
ドに対するポートフォリオのファンド管理事務サービスの提供を担いました。同氏は、2012年3
月にアール・アンド・エイチ社に入社し、2017年1月よりラウリソン・アンド・ハンター・
ジャージーのパートナーに就任しました。
ピーター・エム・ジーンバ - 社外取締役
ジーンバ氏は、ManJer及び投資口保有会社の取締役です。また、ジーンバ氏は、発行体、ウィ
ズダムツリー・メタル・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツリー・ヘッジド・コモ
ディティ・セキュリティーズ・リミテッド、ゴールド・ブリオン・セキュリティーズ・リミテッ
ド、ウィズダムツリー・ヘッジド・メタル・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツ
リー・オイル・セキュリティーズ・リミテッド、ウィズダムツリー・フォーリン・エクスチェン
ジ・リミテッド及びウィズダムツリー・イシュアー・エックス・リミテッドの社外取締役です。
2018年1月以来、ジーンバ氏は、ウィズダムツリー・インベストメント・インクの、上級副社長
（最高経営責任者（CEO）及び最高管理責任者へのシニア・アドバイザー担当）を務めていま
す。同社は、取引所に上場されているファンドや商品のスポンサー及びアセット・マネージャー
です。この職務に就く前は、上級副社長として、2008年1月から2017年12月まではビジネス及び
法務を担当し、2011年3月から2017年12月までは最高法務責任者を務めました。2007年4月から
2011年3月まで、ジーンバ氏はウィズダムツリー・インベストメンツ・インクのゼネラル・カウ
ンセルを務めました。ジーンバ氏は現在、ウィズダムツリー社のいくつもの完全子会社の取締役
会のメンバーです。ウィズダムツリー社に入社する前は、1991年から2007年までウィズダムツ
リー・インベストメンツ・インクの筆頭顧問法律事務所であるグローバード・ミラーのコーポ
レート・アンド・セキュリティ部門のパートナーであり、1982年に同法律事務所に就職しており
ます。ジーンバ氏は、ビンガムトン大学から歴史学のユニバーシティ・オナーズの学士の学位を
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得て、ベンジャミン・N・カルドーゾ・スクール・オブ・ローの法学修士とクム・ラウデの学位
を得ております。
( 注) いずれの取締役も投資口は保有していません。
（５）【その他】
a. 訴訟事件その他の重要事項
本書提出前６ヶ月以内において、訴訟事件その他外国投資法人に重要な影響を及ぼした事実及び重
要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
商品契約のカウンターパーティの変更
発行体が発行する各商品上場投資信託は、当該商品上場投資信託の条件に対応した条件の商品契約
によって担保されています。商品上場投資信託が発行又は償還される毎に、これに対応する発行体と
商品契約カウンターパーティとの間の商品契約が、発行体により締結又は解約されます。発行体は、
メリルリンチ・インターナショナル（Merrill Lynch International、以下「MLI」といいます。）及
びシティグループ・グローバル・マーケッツ・リミテッド（Citigroup Global Markets Limited、以
下「CGML」といい、MLIとCGMLを以下総称して「商品契約カウンターパーティ」といいます。）との
間でそれぞれファシリティ契約を締結しており、これらの契約に基づき、発行体は、継続して商品契
約の締結及び解約を行うことができます。
証券所持人は、本報告書提出時点で、商品契約カウンターパーティに対して間接的なイクスポー
ジャーを負っています。
b.発行体の役員の変更
発行体は公開有限責任会社であるため、ジャージー会社法（以下「会社法」ともいいます。）に基
づき、常に2名以上の取締役を有していなければなりません。発行体の付属定款の規定に基づき、発
行体の取締役は、いつでも、偶発的な欠員を補充するため又は現職の取締役の増員として、18歳以上
で、制限行為能力者でなく、かつ、会社法その他の法令上の取締役欠格事由に該当しないあらゆる者
を取締役に選任することができます。
発行体の付属定款に基づき、
① 発行体の取締役が退任するか、又は解任される投資主総会において、発行体は、取締役の定
員を減らす旨を決定しない限り（但し、常に2名以上の取締役を有する必要があるとの会社
法の要件に従います。）、欠員を補充するために取締役を選任することができます。
② 投資主総会において発行体が取締役の増員を決定した場合、発行体は、追加的に取締役を選
任するものとします。
③ （発行体の投資主自身が全会一致で承認する場合を除き）特定の者を取締役に推薦する発行
体の投資主の意図が記載された通知は、正味7日前までに発行体に対し提供されます。
発行体の付属定款に基づき、発行体の取締役は、以下のいずれかに該当しない限り、その退任時ま
で在職するものとします。
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① 選任書又は選任決議に別途記載されている場合
② 当該取締役が発行体に対する通知をもって退任した場合
③ 会社法の規定に基づき取締役が取締役でなくなったか、又は法律により取締役となることを
禁じられ、若しくは取締役でいることが不適格とされた場合
④ 当該取締役が破産した場合、又は一般的に債権者との間で任意整理若しくは債務免除を行っ
た場合
⑤ 当該取締役が発行体の投資主決議により解任された場合
1988年共同投資ファンド（ジャージー）法に基づき付与される許可証書により発行体に課される条
件により、発行体のいかなる取締役の変更も、ジャージー金融サービス委員会の担当官の事前の同意
を得ない限り行うことはできません。
c. 発行体の基本定款及び付属定款の変更
会社法に基づき、発行体は、特別決議を可決することにより（特別決議を提案する意図が明記され
た14日前までの通知により招集される投資主総会で少なくとも3分の2の過半数により可決されなけれ
ばなりません。）、基本定款及び付属定款を変更することができます。
特別決議の写しは、可決後21日以内にジャージー会社登記所に提出されなければなりません。
d. 事業譲渡
発行体は投資口保有会社の完全子会社です。従って、投資口保有会社は、希望する場合には、第三
者に対してその発行体の投資口の全部又は一部を譲渡することができます。発行体は、投資口保有会
社が第三者に対して発行体の投資口の全部又は一部を譲渡する意図を有していることは把握しており
ません。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
（2020年6月30日現在）
時価
資産の種類 国名
投資比率
（%） (注2)
米ドル 百万円
商品契約
スイス 4,656,692,671 493,702,556,979 99.34
(注 1)
資産総額 4,687,650,264 496,984,680,989 100.00
100.36 (注3)
負債総額 4,704,577,618 498,779,319,060
-0.36 (注4)
合計（純資産総額） -16,927,354 -1,794,638,071
( 注1）商品契約には、ウィズダムツリー・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッドを発行体とする全ての商品上場投資
信託にかかる商品契約を含んでいます。従って、東京証券取引所に上場されていない商品上場投資信託にかかる商品契
約も含んでいます。
( 注2）投資比率とは、発行体の総資産に対する当該資産の時価の比率をいいます。マイクロ上場投資信託及び単一商品上場投
資信託（及び当該種類のマイクロ上場投資信託を構成する限度において商品指数上場投資信託も含みます。）がプール
されており、マイクロ上場投資信託及び単一商品上場投資信託（及び当該種類のマイクロ上場投資信託を構成する限度
において商品指数上場投資信託も含みます。）の特定の種類に関する全資産は当該種類に関連する全債務を担保するこ
とができます。各合同管理資金（プール）については別途担保証書が必要となります。
( 注3）資産総額に対する負債総額の比率です。
( 注4）資産総額に対する純資産総額の比率です。
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半期報告書（外国投資証券）
（2018年6月30日現在）
投資比
単価 価格（時価）
率
資産の種類 国名 数量
（米ドル） （日本円） （米ドル） （百万円）
（%）
天然ガス
スイス 3,601,722,638 0.01 1 46,282,136 4,907 1.43%
商品契約
WTI 原油
スイス 580,091,917 3.71 393 2,165,193 229,554 67.03%
商品契約
ガソリン
スイス 409,787 14.90 1,580 6,131,643 650 0.19%
商品契約
アルミニ
ウム商品 スイス 9,796,335 2.38 252 23,276,092 31,268 9.13%
契約
銅商品契
スイス 11,952,526 24.75 2,624 294,928,579 31,268 9.13%
約
ニッケル
スイス 21,856,237 12.18 1,291 265,291,005 28,126 8.21%
商品契約
小麦商品
スイス 90,021,993 0.57 61 51,267,525 5,435 1.59%
契約
とうもろ
こし商品 スイス 44,884,539 0.63 67 27,155,146 2,879 0.84%
契約
大豆商品
スイス 754,773 15.47 1,640 11,463,115 1,215 0.35%
契約
総合商品
指数商品 スイス 12,139,715 6.71 711 81,020,458 8,590 2.51%
契約
エネル
ギー商品
スイス 13,013,007 1.96 208 25,603,091 2,714 0.79%
指数商品
契約
産業用金
属商品指
スイス 6,508,179 10.34 1,096 67,213,219 7,126 4.48%
数商品契
約
農産物商
品指数商 スイス 41,966,680 3.51 372 144,785,046 15,350 4.48%
品契約
穀物商品
指数商品 スイス 8,165,406 2.59 274 20,654,394 2,190 0.64%
契約
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
下記会計年度末及び2019年6月末日前１年間における外国投資法人の純資産の推移は、以下のとおり
です。
WisdomTree 天然ガス上場投資信託
外国投資証券1単位当た
総資産額 純資産総額
りの純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
0.03 3
42, 425,946.27
2019 年7月末日 - -
4,498
42,555,921.68 0.03 3
8 月末日 - -
4,512
36,548,725.18 0.03 3
9 月末日 - -
3,875
40,918,007.37 0.03 3
10 月末日 - -
4,338
35,734,213.54 0.02 2
11 月末日 - -
3,789
41,716,954.92 0.02 2
12 月末日 - -
4,423
46,732,813.52 0.02 2
2020 年1月末日 - -
4,955
43,635,236.92 0.02 2
2 月末日 - -
4,626
39,555,813.28 0.02 2
3 月末日 - -
4,194
44,520,030.19 0.02 2
▶ 月末日 - -
4,720
44,136,513.64 0.01 2
5 月末日 - -
4,679
46,322,115.02 0.01 1
6 月末日 - -
4,911
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree WTI原油上場投資信託
外国投資証券1単位当た
総資産額 純資産総額
りの純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
480,000,433.43 8.54 905
2019 年7月末日 - -
50,890
8 月末日 440,653,765.11 - - 8.05 853
46,718
441,111,821.33 7.93 841
9 月末日 - -
46,767
538,562,073.74 8.11 859
10 月末日 - -
57,098
498,355,944.79 8.12 861
11 月末日 - -
52,836
517,411,223.60 9.01 955
12 月末日 - -
54,856
439,031,423.14 7.65 811
2020 年1月末日 - -
46,546
540,587,188.99 6.60 700
2 月末日 - -
57,313
3 月末日 718,694,646.18 - - 3.01 319
76,196
2,021,583,183.41 2.28 242
▶ 月末日 - -
214,328
2,690,008,737.67 3.41 362
5 月末日 - -
285,195
2,150,495,291.30 3.71 393
6 月末日 - -
227,996
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半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree ガソリン上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
3,428,990.04 25.82 2,738
2019 年7月末日 - -
364
2,878,368.28 23.48 2,489
8 月末日 - -
305
1,531,810.53 24.50 2,597
9 月末日 - -
162
3,980,336.00 26.13 2,770
10 月末日 - -
422
4,928,384.80 26.13 2,770
11 月末日 - -
523
4,328,887.37 27.70 2,937
12 月末日 - -
459
3,215,250.69 24.48 2,595
2020 年1月末日 - -
341
1,214,917.83 21.97 2,330
2 月末日 - -
129
1,671,034.30 8.81 934
3 月末日 - -
177
3,648,194.43 10.25 1,087
▶ 月末日 - -
387
5,599,187.28 13.67 1,449
5 月末日 - -
594
6,106,434.79 14.90 1,580
6 月末日 - -
647
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半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree アルミニウム上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
51,783,677.58 2.76 293
2019 年7月末日 - -
5,490
46,270,590.42 2.68 284
8 月末日 - -
4,906
28,800,743.57 2.64 279
9 月末日 - -
3,053
21,761,156.83 2.71 287
10 月末日 - -
2,307
28,241,081.18 2.72 288
11 月末日 - -
2,994
31,839,014.23 2.76 293
12 月末日 - -
3,376
28,693,841.42 2.61 277
2020 年1月末日 - -
3,042
18,118,629.95 2.56 272
2 月末日 - -
1,921
18,525,156.58 2.29 243
3 月末日 - -
1,964
20,838,435.58 2.22 235
▶ 月末日 - -
2,209
23,560,762.95 2.29 242
5 月末日 - -
2,498
23,271,912.84 2.38 252
6 月末日 - -
2,467
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 銅上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
184,653,158.73 24.67 2,615
2019 年7月末日 - -
19,577
8 月末日 174,269,246.97 - - 23.56 2,497
18,476
185,927,976.10 23.82 2,526
9 月末日 - -
19,712
205,221,292.92 24.83 2,632
10 月末日 - -
21,758
220,214,301.78 24.52 2,600
11 月末日 - -
23,347
222,654,211.79 25.78 2,733
12 月末日 - -
23,606
210,392,709.18 23.21 2,461
2020 年1月末日 - -
22,306
219,347,415.58 23.36 2,477
2 月末日 - -
23,255
3 月末日 174,799,891.17 - - 20.48 2,172
18,532
197,218,409.94 21.42 2,270
▶ 月末日 - -
20,909
224,823,782.26 22.14 2,348
5 月末日 - -
23,836
295,852,796.17 24.75 2,624
6 月末日 - -
31,366
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree ニッケル上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
582,998,237.70 13.94 1,478
2019 年7月末日 - -
61,809
8 月末日 670,451,752.89 - - 17.27 1,831
71,081
560,352,260.64 16.48 1,747
9 月末日 - -
59,409
568,573,411.58 16.26 1,724
10 月末日 - -
60,280
453,972,213.19 13.21 1,401
11 月末日 - -
48,130
472,683,035.19 13.54 1,435
12 月末日 - -
50,114
435,408,232.67 12.37 1,312
2020 年1月末日 - -
46,162
433,638,066.23 11.78 1,249
2 月末日 - -
45,974
3 月末日 234,760,010.17 - - 11.02 1,169
24,889
252,060,999.61 11.66 1,236
▶ 月末日 - -
26,724
258,117,084.81 11.75 1,246
5 月末日 - -
27,366
266,208,468.34 12.18 1,291
6 月末日 - -
28,223
16/70
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 小麦上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
53,935,476.46 0.58 62
2019 年7月末日 - -
5,718
8 月末日 50,885,439.75 - - 0.55 58
5,395
0.59 63
9 月末日 - -
5,671
53,486,357.03
53,607,773.84 0.61 64
10 月末日 - -
5,683
55,435,923.60 0.64 68
11 月末日 - -
5,877
54,471,178.92 0.66 70
12 月末日 - -
5,775
50,287,497.45 0.66 69
2018 年1月末日 - -
5,331
2 月末日 45,803,680.82 - - 0.62 66
4,856
44,374,731.28 0.67 71
3 月末日 - -
4,705
50,515,327.84 0.62 66
▶ 月末日 - -
5,356
50,603,737.11 0.61 65
5 月末日 - -
5,365
51,651,261.76 0.57 61
6 月末日 - -
5,476
17/70
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree とうもろこし上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
24,516,485.87 0.81 85
2018 年7月末日 - -
2,599
8 月末日 21,798,489.55 - - 0.73 77
2,311
24,978,497.48 0.76 81
9 月末日 - -
2,648
24,490,258.03 0.77 82
10 月末日 - -
2,596
24,942,392.31 0.73 78
11 月末日 - -
2,644
25,966,788.88 0.75 79
12 月末日 - -
2,753
23,977,485.71 0.74 78
2019 年1月末日 - -
2,542
22,952,680.71 0.70 74
2 月末日 - -
2,433
3 月末日 20,434,646.13 - - 0.65 69
2,166
22,761,457.52 0.60 64
▶ 月末日 - -
2,413
24,714,931.93 0.61 65
5 月末日 - -
2,620
28,239,511.67 0.63 67
6 月末日 - -
2,994
18/70
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 大豆上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
9,379,043.28 16.51 1,750
2019 年7月末日 - -
994
7,907,060.61 16.29 1,727
8 月末日 - -
838
8,299,036.63 17.00 1,802
9 月末日 - -
880
12,181,986.30 17.20 1,824
10 月末日 - -
1,292
7,255,502.50 16.21 1,719
11 月末日 - -
769
9,447,680.79 17.40 1,845
12 月末日 - -
1,002
9,245,882.95 15.90 1,685
2020 年1月末日 - -
980
9,419,724.30 16.06 1,702
2 月末日 - -
999
8,225,027.86 15.93 1,689
3 月末日 - -
872
9,624,561.07 15.23 1,615
▶ 月末日 - -
1,020
10,317,438.22 14.96 1,586
5 月末日 - -
1,094
11,676,346.39 15.47 1,640
6 月末日 - -
1,238
19/70
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree ブロード上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
199,097,821.99 8.08 857
2018 年7月末日 - -
21,108
157,493,483.79 7.89 836
8 月末日 - -
16,697
155,969,780.26 7.97 845
9 月末日 - -
16,536
157,986,611.97 8.17 866
10 月末日 - -
16,750
150,803,255.27 7.93 841
11 月末日 - -
15,988
157,131,550.16 8.33 884
12 月末日 - -
16,659
138,450,356.92 7.72 818
2019 年1月末日 - -
14,679
127,962,264.98 7.32 776
2 月末日 - -
13,567
76,004,506.08 6.38 677
3 月末日 - -
8,058
73,445,248.02 6.30 668
▶ 月末日 - -
7,787
78,225,715.97 6.55 694
5 月末日 - -
8,293
81,411,218.34 6.71 711
6 月末日 - -
8,631
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree エネルギー上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
39,770,728.07 3.64 386
2019 年7月末日 - -
4,216
27,878,409.53 3.43 364
8 月末日 - -
2,956
30,951,936.82 3.47 368
9 月末日 - -
3,282
34,710,652.59 3.57 379
10 月末日 - -
3,680
30,153,541.89 3.45 366
11 月末日 - -
3,197
31,790,019.95 3.71 393
12 月末日 - -
3,370
46,675,221.93 3.15 334
2020 年1月末日 - -
4,949
29,797,306.29 2.79 295
2 月末日 - -
3,159
14,754,280.72 1.79 190
3 月末日 - -
1,564
19,248,997.17 1.73 183
▶ 月末日 - -
2,041
22,277,522.44 1.92 203
5 月末日 - -
2,362
25,543,857.37 1.96 208
6 月末日 - -
2,708
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半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 産業用金属上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
194,907,008.46 11.31 1,199
2019 年7月末日 - -
20,664
153,799,800.20 11.35 1,204
8 月末日 - -
16,306
167,640,846.78 11.41 1,210
9 月末日 - -
17,773
151,794,348.28 11.76 1,246
10 月末日 - -
16,093
138,580,857.71 11.02 1,168
11 月末日 - -
14,692
110,803,529.85 11.34 1,203
12 月末日 - -
11,747
102,172,554.62 10.51 1,114
2020 年1月末日 - -
10,832
110,739,585.94 10.23 1,085
2 月末日 - -
11,741
51,545,933.99 9.23 979
3 月末日 - -
5,465
51,432,393.59 9.43 1,000
▶ 月末日 - -
5,453
55,937,157.83 9.69 1,027
5 月末日 - -
5,930
67,308,905.12 10.34 1,096
6 月末日 - -
7,136
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半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 農産物上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
198,918,611.07 3.90 414
2019 年7月末日 - -
21,089
8 月末日 200,793,681.30 - - 3.70 393
21,288
208,189,051.98 3.85 409
9 月末日 - -
22,072
210,357,367.10 3.91 415
10 月末日 - -
22,302
209,742,867.61 3.90 413
11 月末日 - -
22,237
218,275,843.93 4.12 436
12 月末日 - -
23,142
192,091,533.37 3.90 413
2020 年1月末日 - -
20,366
163,439,942.63 3.83 406
2 月末日 - -
17,328
3 月末日 148,847,517.77 - - 3.70 392
15,781
141,888,916.32 3.49 370
▶ 月末日 - -
15,043
140,724,250.36 3.45 366
5 月末日 - -
14,920
147,364,444.05 3.51 372
6 月末日 - -
15,624
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半期報告書（外国投資証券）
WisdomTree 穀物上場投資信託
外国投資証券1単位当たり
総資産額 純資産総額
の純資産額
日本円
米ドル 米ドル 日本円 米ドル 日本円
（百万円）
19,770,986.65 2.92 310
2019 年7月末日 - -
2,096
18,388,351.49 2.75 292
8 月末日 - -
1,950
19,624,199.33 2.89 307
9 月末日 - -
2,081
19,899,315.74 2.93 311
10 月末日 - -
2,110
19,320,196.34 2.86 303
11 月末日 - -
2,048
20,242,178.07 2.99 317
12 月末日 - -
2,146
19,157,196.81 2.86 304
2020 年1月末日 - -
2,031
18,714,497.38 2.78 295
2 月末日 - -
1,984
18,138,458.01 2.77 407
3 月末日 - -
3,454
19,637,407.95 2.60 276
▶ 月末日 - -
2,082
19,550,390.55 2.58 274
5 月末日 - -
2,073
21,115,841.98 2.59 274
6 月末日 - -
2,239
（注）WisdomTree 天然ガス上場投資信託、WisdomTree WTI原油上場投資信託、WisdomTree ガソリン上場投資信託、
WisdomTree アルミニウム上場投資信託、WisdomTree 銅上場投資信託、WisdomTree ニッケル上場投資信託、WisdomTree
小麦上場投資信託、WisdomTree とうもろこし上場投資信託、WisdomTree 大豆上場投資信託、WisdomTree ブロード上場
投資信託、WisdomTree エネルギー上場投資信託、WisdomTree 産業用金属上場投資信託、WisdomTree 農産物上場投資信
託、及びWisdomTree 穀物上場投資信託は、2006年9月27日よりロンドン証券取引所において、2006年11月1日よりフラン
クフルト証券取引所において、2007年2月15日よりNYSE ユーロネクスト・パリにおいて、2006年12月15日よりユーロネ
クスト・アムステルダムにおいて、2007年4月20日よりイタリア証券取引所において、2010年3月19日より東京証券取引
所において取引されています。
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半期報告書（外国投資証券）
②【分配の推移】
2019年7月1日から2020年6月30日までの期間について、分配は行われていません。マイクロ上場
投資信託、商品指数上場投資信託及び単一商品上場投資信託は、特定の満期を有しない外国投資
法人債券であって、金利を支払わないため、該当はありません。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2019年7月1日から2020年6月30日までの1年間における外国投資法人債券の収益率は以下のとお
りです。
収益率（％） （注）
WisdomTree 天然ガス上場投資信託 -49.94
WisdomTree WTI 原油上場投資信託
-56.49
WisdomTree ガソリン上場投資信託 -41.97
WisdomTree アルミニウム上場投資信託 14.36
WisdomTree 銅上場投資信託 -1.31
WisdomTree ニッケル上場投資信託 -0.14
WisdomTree 小麦上場投資信託 -9.02
WisdomTree とうもろこし上場投資信託 -26.28
WisdomTree 大豆上場投資信託 -10.43
WisdomTree ブロード上場投資信託 -17.65
WisdomTree エネルギー上場投資信託 -46.10
WisdomTree 産業用金属上場投資信託 -7.42
WisdomTree 農産物上場投資信託 -14.72
WisdomTree 穀物上場投資信託 -16.57
（注）収益率（％）＝100×(a－b)／b
▶ ＝ 当該期間末の商品上場投資信託１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
b ＝ 当該期間の直前の計算期間末の商品上場投資信託１口当たり純資産価格（分配落の額）
（３）【投資リスク】
本書の日付現在、令和2年6月28日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファンド
の状況 ３ 投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はありません。
外国投資法人が将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事象
又は状況、その他外国投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書の日付現在存在しません。
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半期報告書（外国投資証券）
３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
a. 名称
ウィズッダムツリー・マネジメント・ジャージー・リミテッド
（WisdomTree Management Jersey Limited）（「管理事務代行会社」）
b. 資本金の額
2020年6月30日現在2,250,000ポンド及び 3,200,000米ドル（計658,739,250円）
（２）【大株主の状況】
（2020年6月30日現在）
発行済み株式数に対す
氏名又は名称 住所 所有株式数
る所有株式数の比率
エレクトラ・ター 英国領チャンネル諸島、 300,000株 100%
ゲット・ホールド ジャージー JE2
コー・リミテッド
4WX、セント・ハリ
アー、ピア・ロード
31、オーデナンス・ハウ
ス
（３）【役員の状況】
（本書提出日現在）
スチュアート・エム・ベル （Stuart M. Bell）― 取締役
本書「第二部 外国投資法人の詳細情報 第1 外国投資法人の追加情報 2 役員の状況」をご参
照下さい。
ピーター・エム・ジーンバ（Peter M. Ziemba）― 取締役
本書「第二部 外国投資法人の詳細情報 第1 外国投資法人の追加情報 2 役員の状況」をご参
照下さい。
（注）いずれの取締役も管理事務代行会社の株式を所有していません。
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半期報告書（外国投資証券）
（４）【事業の内容及び営業の概況】
管理事務代行会社が資産の運用を行っている外国投資法人は以下の通りです。
（2019年6月30日現在）
総資産額
名称 基本的性格 設立年月日
（米ドル）
1 ウィズダムツリー・コモ 本書を参照ください。 2005 年8月16日 4,687,650,264
ディティ・セキュリ （496,985百万円）
ティーズ・リミテッド
2 ウィズダムツリー・ 保証付外国為替上場投 2009 年7月1日 389,124,564
フォーリン・エクスチェ 資信託の上場及び発行 （41,255 百万円）
ンジ・リミテッド です。
3 ウィズダムツリー・ヘッ 通貨ヘッジされた商品 2011 年11月11日 248,695,342
ジド・コモディティ・セ 上場投資信託の上場及 （26,367百万円）
キュリティーズ・リミ び発行です。
テッド
▶ ウィズダムツリー・ヘッ 通貨ヘッジ貴金属上場 2011 年6月6日 1,147,195
ジド・メタル・セキュリ 投資信託の上場及び発 （122百万円）
ティーズ・リミテッド 行です。
5 ウィズダムツリー・メタ ETFS 貴金属上場投資信 2007 年2月22日 13,882,480,960
ル・セキュリティーズ・ 託の上場及び発行で （1,471,821百万円）
リミテッド す。
6 ゴールド・ブリオン・セ ゴールド・ブリオン上 2004 年3月17日 4,802,711,713
キュリティーズ・リミ 場投資信託の上場及び （509,183百万円）
テッド 発行です。
7 ウィズダムツリー・イ デジタル資産のパ 2019 年9月17日 15,026,166
シュアー・エックス・リ フォーマンスをトラッ （1,593百万円）
ミテッド クする証券の上場及び
発行です。
（注） 2020年6月30日現在での情報を記載しています（但し、社名についての変更は反映しております）。全ての外国投資
法人が、外国投資法人債券を発行し、上場させているため、外国投資法人の負債となる当該債券に一致する資産を
保有しています。従って、純資産額ではなく、総資産額を記載しています。また、各投資法人とも多数の外国投資
法人債券を発行しているため、その一口当たりの資産額にかかる記載は省略しています。マイクロ・商品上場投資
信託については、本書「2 外国投資法人の運用状況 （３）運用実績 ①純資産等の推移」をご参照ください。
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半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
a.本書記載の発行体の2020年６月30日に終了した期間に係る日本文の中間財務書類は、「特定有価証券の
内容等に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条
第4項ただし書の規定を適用して、当外国投資法人の中間財務書類の原文を翻訳したものです（ただし、円
換算部分を除きます。）。
b.当外国投資法人の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第1条の3第
7項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
c.日本文の中間財務書類には円換算額が併記されています。日本円への換算には、ブルームバーグにおい
てロンドン外国為替市場のクロージング時（令和2年9月1日午前0時（ロンドン時間2020年8月31日午後4
時））現在の為替レート（1米ドル＝106.020 円、1ポンド＝141.989 円）が使用されています。なお、千
円未満の金額は、四捨五入されています。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総
数と一致しない場合があります。
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半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ウィズダムツリー・ コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド
要約純損益及びその他の 包括利益計算書
6 月30日に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円
米ドル 千円
注記
収益
2 10,184,226 1,079,732 10,227,428 1,084,312
費用 2 (10,184,226) (1,079,732) (10,227,428) (1,084,312)
営業損益 - - - -
コモディティ契約の契約上の価値
▶ 285,096,514 30,225,932 313,981,462 33,288,315
及び公正価値から生じる純利得
コモディティ証券の公正価値から
5 (289,927,391) (30,738,102) (310,116,255) (32,878,525)
生じる純損失
純損益及び包括(損失)/利益合計 (4,830,877) (512,170) 3,865,207 409,789
1
コモディティ証券の市場価値から
6 4,830,877 512,170 (3,865,207) (409,789)
契約上の価値(目論見書に記載)
への調整
調整後純損益 - - - -
取締役は、当社の事業は継続するものと考えています。
1
任意かつ非GAAPの調整についての説明は、13ページから15ページ ( 訳者注：原文のページ)に記載されています。これは、コ
モディティ契約 の契約上の価値とコモディティ証券の市場価格との差額の変動を示すものです。
10 ページから17ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、当要約中間財務諸表の一部を構成します。
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要約財政状態計算書
2020 年6月30日現在 2019 年12月31日現在
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円
米ドル 千円
注記
資産
コモディティ契約 ▶ 4,656,692,671 493,702,557 2,752,378,081 291,807,124
未決済のコモディティ証券に
5 11,885,247 1,260,074 5,271,900 558,927
係る未収金額
未決済のコモディティ契約に
▶ 15,744,512 1,669,233 6,742,278 714,816
係る未収金額
3,327,834 352,817 2,528,332 268,054
売掛金及びその他の債権
資産合計 4,687,650,264 496,984,681 2,766,918,589 293,348,709
負債
コモディティ証券 5 4,673,620,027 495,497,195 2,764,472,560 293,089,381
未決済のコモディティ契約に
▶ 11,885,247 1,260,074 5,271,900 558,927
係る未払金額
未決済のコモディティ証券に
5 15,744,512 1,669,233 6,742,276 714,816
係る未払金額
3,327,832 352,817 2,528,330 268,054
買掛金及びその他の債務
負債合計 4,704,577,618 498,779,319 2,779,015,066 294,631,177
資本
資本金 2 0 2 0
(16,927,356) (1,794,638) (12,096,479) (1,282,469)
再評価剰余金
資本合計 (16,927,354) (1,794,638) (12,096,477) (1,282,468)
資本及び負債合計 4,687,650,264 496,984,681 2,766,918,589 293,348,709
上記の要約財政状態計算書における資産及び負債は、流動性の最も高いものから低い順に表示しています。
6 ページから17ぺージ(訳者注：原文のページ)の当要約中間財務諸表は、2020年9月4日に取締役会によって承認
され、 公表することが認められ、 取締役会を代表して署名されました。
スティーブン・ロス
取締役
10 ページから17ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、当要約中間財務諸表の一部を構成します。
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要約キャッシュ・フロー計算書
6 月30日に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円
米ドル 千円
営業損益 - - - -
- - - -
営業活動によるキャッシュ収入
現金及び現金同等物の純増加額 - - - -
現金及び現金同等物期首残高 - - - -
- - - -
現金及び現金同等物の純増加額
現金及び現金同等物期末残高 - - - -
コモディティ証券の発行は、指定参加者からコモディティ契約の取引相手先に直接現金を送金することにより、
またはコモディティ証券の償還は、コモディティ契約の取引相手先が指定参加者に直接現金を送金することにより
行われます。このため、当社は資金取引の当事者ではありません。コモディティ証券の発行及び償還並びにコモ
ディティ契約の設定及び解約は、当社にとって非資金取引であり、注記4及び5のコモディティ証券及びコモディ
ティ契約の期首残高から期末残高への調整表にそれぞれ開示しています。
当社は、 ウィズダムツリー・ マネジメント・ジャージー・リミテッド(以下「ManJer」といいます。)との間に
サービス契約を締結しています。この契約により、ManJerは、当社が必要とする全ての運用・管理サービス(マー
ケティングを含みます。)の提供または斡旋と、コモディティ証券の上場及び発行に関連する費用の支払に対する
義務を負うことになります。これらのサービスと引き換えに、当社は、稼得した管理・運用報酬並びに設定及び償
還手数料の総額に等しい額の報酬(以下「ManJerへの報酬」といいます。)をManJerに支払う義務を負います。その
結果、管理・運用報酬及びライセンス料に関する金額は、コモディティ契約の条件に基づきコモディティ契約の取
引相手先がManJerに直接送金し、設定及び償還手数料についてはManJerが指定参加者から直接受領します。した
がって、当社を経由するキャッシュ・フローはありません。
10 ページから17ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、当要約中間財務諸表の一部を構成します。
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半期報告書（外国投資証券）
要約資本変動計算書
資本 調整後資本合
2
再評価剰余金
利益剰余金 資本合計
金 計
注 米ド
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
記 ル
2019 年1
月1日現在
2 - (29,133,562) (29,133,560) 2
期首残高
( 監査済 )
純損益及
び包括利 - 3,865,207 - 3,865,207 3,865,207
益合計
再評価剰
余金への - (3,865,207) 3,865,207 - -
振替
3
コ モ
ディティ
証券の市
場価値か
ら
- - - - (3,865,207)
契約上の
価値(目論
見書に記
載)への調
整
201 9 年 6
月 30 日現
2 - (25,268,355) (25,268,353) 2
在 残 高
( 無 監査 )
2019 年7
月1日現
在期首残 2 - (25,268,355) (25,268,355) 2
高 ( 無 監
査 )
純損益及
び包括利 - 13,171,876 - 13,171,876 13,171,876
益合計
再評価剰
余金への - (13,171,876) 13,171,876 - -
振替
3
コ モ
ディティ
証券の市
場価値か
ら
- - - - (13,171,876)
契約上の
価値(目
論見書に
記載)へ
の調整
20 19 年 12
月 3 1 日現
2 - (12,096,479) (12,096,477) 2
在 残 高
( 監査 済 )
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イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
2020 年1
月1日現
在期首残 2 - (12,096,479) (12,096,477) 2
高 ( 監査
済 )
純損益及
び包括利 - (4,830,877) - (4,830,877) (4,830,877)
益合計
再評価剰
余金への 6 - 4,830,877 (4,830,877) - -
振替
3
コ モ
ディティ
証券の市
場価値か
ら
6 - - - - 4,830,877
契約上の
価値(目
論見書に
記載)へ
の調整
20 20 年 6
月 30 日現
2 - (16,927,356) (16,927,354) 2
在 残 高
( 無 監査 )
2
これは、コモディティ契約の契約上の価値とコモディティ証券の市場価格との差額を示すものです。
3
任意かつ非GAAPの調整についての説明は、13ページから15ページ ( 訳者注：原文のページ)に記載されています 。
10 ページから17 ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、当要約中間財務諸表の一部を構成します。
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要約資本変動計算書 ( 続き)
資本 調整後資本合
2
再評価剰余金
利益剰余金 資本合計
金 計
注
千円 千円 千円 千円 千円
記
2019 年1月
1日現在期
0 - (3,088,740) (3,088,740) 0
首残高 ( 監
査済 )
純損益及
び包括利 - 409,789 - 409,789 409,789
益合計
再評価剰
余金への - (409,789) 409,789 - -
振替
3
コモディ
ティ証券の
市場価値か
ら
- - - - (409,789)
契約上の
価値(目論
見書に記
載)への調
整
201 9 年 6 月
30 日現在残 0 - (2,678,951) (2,678,951) 0
高 ( 無 監査 )
2019 年7月1
日現在期首
0 - (2,678,951) (2,678,951) 0
残高 ( 無 監
査 )
純損益及
び包括利 - 1,396,482 - 1,396,482 1,396,482
益合計
再評価剰
余金への - (1,396,482) 1,396,482 - -
振替
3
コモディ
ティ証券
の市場価
値から
- - - - (1,396,482)
契約上の
価値(目論
見書に記
載)への調
整
20 19 年 12 月
3 1 日現在残 0 - (1,282,469) (1,282,468) 0
高 ( 監査 済 )
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2020 年1月1
日現在期首
0 - (1,282,469) (1,282,468) 0
残高 ( 監査
済 )
純損益及
び包括利 - (512,170) - (512,170) (512,170)
益合計
再評価剰
余金への 6 - 512,170 (512,170) - -
振替
3
コモディ
ティ証券
の市場価
値から
- - - - 512,170
6
契約上の
価値(目論
見書に記
載)への調
整
20 20 年 6 月
30 日現在残 0 - (1,794,638) (1,794,638) 0
高 ( 無 監査 )
2
これは、コモディティ契約の契約上の価値とコモディティ証券の市場価格との差額を示すものです。
3
任意かつ非GAAPの調整についての説明は、13ページから15ページ ( 訳者注：原文のページ)に記載されています 。
10 ページから17 ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、当要約中間財務諸表の一部を構成します。
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要約中間財務諸表に対する注記
1. 会計方針
当社の主要な会計方針は以下の通りです。
作成の基礎
当中間財務諸表は、2020年6月30日に終了した6ヶ月間に関するものであり、国際会計基準審議会(以下「IASB」
といいます。)により公表されたIAS第34号「期中財務報告」及びIASBの国際財務報告解釈指針委員会により公表さ
れた解釈指針に準拠して作成されています。当中間財務諸表は、取得原価主義に基づき作成されていますが、純損
益を通じて公正価値で測定する保有金融資産及び金融負債の再評価により修正されています。
当中間財務諸表には年次財務諸表で要求されている情報及び開示が全て含まれているわけではないため、当社の
2019年12月31日終了年度の年次財務諸表と併せて読む必要があります。 以下の「会計基準の変更」に記載する事項
を除き、当中間財務諸表に適用される会計方針は、2019年12月31日終了年度の年次財務諸表におけるものを首尾一
貫して適用しています。また、以下の会計方針の変更は、2020年12月31日終了年度の財務諸表にも反映される見込
みです。
国際財務報告基準(以下「IFRS」といいます。)に準拠した中間財務諸表を表示するにあたり、特定の重要な会計
上の見積りを使用する必要があります。また、当社の会計方針を適用する過程で、経営者は判断を行使する必要が
あります。
当社は、資産及び負債の報告金額に影響を与える見積り及び仮定を行います。見積りは、過去の経験及びその他
の要素（その状況下で合理的と考えられる将来の事象の予測を含みます。）に基づき継続的に評価を行っていま
す。当中間財務諸表の作成に必要となる唯一の重要な会計上の判断は、注記4、5及び6に開示している純損益を通
じて公正価値で測定する保有 コモディティ契約 及び コモディティ 証券の評価に関するものです。実際の結果はこれ
らの見積りと異なる可能性があります。
当半期報告については、当社の監査人による監査もレビューも受けておりません。
会計基準の変更
2020 年1月1日に、当社は該当する全てのIFRS年次改善を適用しており、これらの会計基準の改訂及び修正の適用
による当財務諸表の会計方針及び開示の変更はないと判断しています。
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2. 営業損益
当期間の営業損益の内訳は次の通りです。
6 月30日に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円
米ドル 千円
管理・運用報酬
9,038,963 958,311 9,093,433 964,086
ライセンス料 828,659 87,854 822,067 87,156
316,604 33,566 311,928 33,071
設定及び償還手数料
収益合計 10,184,226 1,079,732 10,227,428 1,084,312
(10,184,226) (1,079,732) (10,227,428) (1,084,312)
ManJerへの報酬
営業費用合計
(10,184,226) (1,079,732) (10,227,428) (1,084,312)
営業損益 - - - -
3. セグメント報告
当社には地域別セグメントが1つ(欧州)しかないため、事業別の各セグメントに係る事業の情報を報告していま
す。さらに当社には、収益の10％超を生み出す単独の主要顧客も存在していません。取締役は、当社にはクラシッ
ク・長期型とショート・レバレッジ型の2つの事業セグメントがあると考えています。当社は、これらの源泉それ
ぞれから収益を得ています。
2020 年6月30日に終了した期間:
( 無監査)
クラシック・長期型 ショート・レバレッジ型 合計
米ドル 米ドル 米ドル
管理・運用報酬 6,449,477 2,589,486 9,038,963
ライセンス料 594,636 234,023 828,659
設定及び償還手数料 164,517 152,087 316,604
7,208,630 2,975,596 10,184,226
収益合計
営業費用合計 (7,208,630) (2,975,596) (10,184,226)
- - -
セグメント損益
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20 20 年6月30日に終了した期間:
( 無監査)
クラシック・長期型 ショート・レバレッジ型 合計
千円 千円 千円
管理・運用報酬 683,774 274,537 958,311
ライセンス料 63,043 24,811 87,854
設定及び償還手数料 17,442 16,124 33,566
764,259 315,473 1,079,732
収益合計
営業費用合計 (764,259) (315,473) (1,079,732)
- - -
セグメント損益
2019 年6月30日に終了した期間:
( 無監査)
クラシック・長期型 ショート・レバレッジ型 合計
米ドル 米ドル 米ドル
管理・運用報酬 7,019,083 2,074,350 9,093,433
ライセンス料 716,233 105,834 822,067
設定及び償還手数料 156,605 155,323 311,928
7,891,921 2,335,507 10,227,428
収益合計
営業費用合計 (7,891,921) (2,335,507) (10,227,428)
- - -
セグメント損益
2019 年6月30日に終了した期間:
( 無監査)
クラシック・長期型 ショート・レバレッジ型 合計
千円 千円 千円
管理・運用報酬 744,163 219,923 964,086
ライセンス料 75,935 11,221 87,156
設定及び償還手数料 16,603 16,467 33,071
836,701 247,610 1,084,312
収益合計
営業費用合計 (836,701) (247,610) (1,084,312)
- - -
セグメント損益
これらの証券に関連した資産及び負債についての追加的な情報は、注記4、5及び6に開示されています。
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4. コモディティ契約
6 月30日に終了した期間
公正価値の変動
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
209,362,470 22,196,609 280,492,939 29,737,861
契約
ショート・レバレッジ型
75,734,044 8,029,323 33,488,523 3,550,453
コモディティ契約
285,096,514 30,225,932 313,981,462 33,288,315
2020 年6月30日現在 2019 年12月31日現在
コモディティ契約の公正価値
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
4,078,932,911 432,448,467 2,474,746,715 262,372,647
契約
ショート・レバレッジ型
577,759,760 61,254,090 277,629,366 29,434,265
コモディティ契約
コモディティ契約合計 4,656,692,671 493,702,557 2,752,376,081 291,806,912
2020 年6月30日現在、取引日が当期間末日前で決済日が翌期間であるコモディティ証券の設定または償還に対応
して、一定のコモディティ契約が未決済となっていました。
・コモディティ証券の設定の未決済によるコモディティ契約の未払金額は、11,885,247米ドル(2019年12月31
日現在:5,271,900米ドル)です。
・コモディティ証券の償還の未決済によるコモディティ契約の未収金額は、15,744,512米ドル(2019年12月31
日現在:6,742,276米ドル)です。
コモディティ契約の増減に関する下記の調整には、非資金取引の増減のみが含まれています。
6月30日 に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
コモディティ契約の期首残高 2,752,376,081 291,806,912 3,091,983,052 327,812,043
設定 5,524,134,958 585,668,788 2,843,157,039 301,431,509
解約 (3,895,047,260) (412,952,911) (3,077,503,941) (326,276,968)
管理・運用報酬 (9,867,622) (1,046,165) (9,915,500) (1,051,241)
285,096,514 30,225,932 313,981,462 33,288,315
公正価値の変動
4,656,692,671 493,702,557 3,161,702,112 335,203,658
コモディティ契約の期末残高
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5. コモディティ証券
6 月30日に終了した期間
公正価値の変動
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
(210,205,734) (22,286,012) (277,148,540) (29,383,288)
契約
ショート・レバレッジ型
(79,721,657) (8,452,090) (32,967,715) (3,495,237)
コモディティ契約
(289,927,391) (30,738,102) (310,116,255) (32,878,525)
2020 年6月30日現在 2019 年12月31日現在
コモディティ証券の公正価値
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
4,089,604,621 433,579,882 2,484,575,162 263,414,659
契約
ショート・レバレッジ型
584,015,407 61,917,313 279,897,398 29,674,722
コモディティ契約
コモディティ契約合計 4,673,620,027 495,497,195 2,764,472,560 293,089,381
2020 年6月30日現在、取引日が当期間末日前で決済日が翌期間である一定のコモディティ証券の設定または償還
が未決済となっていました。
・コモディティ証券の償還の未決済による未払金額は、15,744,512米ドル(2019年12月31日現在:6,742,276米
ドル)でした。
・コモディティ証券の設定の未決済による未収金額は、11,885,247米ドル(2019年12月31日現在:5,271,900米
ドル)でした。
コモディティ証券の増減に関する下記の調整は財務活動から生じる負債であり、非資金取引の増減のみが含まれ
ています。
6月30日 に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
コモディティ証券の期首残高 2,764,472,560 293,089,381 3,121,116,614 330,900,783
設定 5,524,134,958 585,668,788 2,843,157,039 301,431,509
解約 (3,895,047,260) (412,952,911) (3,077,503,941) (326,276,968)
管理・運用報酬 (9,867,622) (1,046,165) (9,915,500) (1,051,241)
289,927,391 30,738,102 310,116,255 32,878,525
公正価値の変動
コモディティ 証券 の期末残高
4,673,620,027 495,497,195 3,186,970,468 337,882,609
(公正価値)
6. コモディティ証券の市場価値から契約上の価値への調整
コモディティ契約は、ブルームバーグL.P.またはブルームバーグ・ファイナンスL.P.(以下合わせて「ブルーム
バーグ」といいます。)によって計算及び公表されるコモディティ指数の価値を参照した上で、当社が計算し、コ
モディティ契約の取引相手先が合意した乗数によって価格決定がなされています。当該乗数は、コモディティ証券
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の元本価値を増強する要素だけでなく、管理・運用報酬、ライセンス料及びスワップのスプレッドの日次発生額も
考慮したものであり、同じ種類の全てのコモディティ証券について同一となります(つまり、全てのクラシック型
コ モディティ証券に同じ乗数が使用されます)。当該価格は目論見書に記載された計算式に基づいて算出され、こ
の価格が「契約上の価値」と称されます。
当社は契約上の価値(目論見書に記載)ではなく、市場価値でコモディティ証券を測定しています。これは、IFRS
第13号により、当社が主要な市場を識別し、当該主要な市場において入手可能な市場価格を利用することが要求さ
れているためです。取締役は、コモディティ証券が上場されている証券取引所を主要な市場とし、活発な取引が行
われている当該取引所の取引価格をコモディティ証券の公正価値と考えています。
その結果、財政状態計算書上のコモディティ契約の価値(契約上の価値)とコモディティ証券(市場価値)の価値に
差額が生じます。この差額はその後、コモディティ証券の償還時及び対応するコモディティ契約の解約時に解消さ
れます。
コモディティ証券は公開市場で取引されますが、当社の負債は各取引日に所定の価格でコモディティ証券を発行
及び償還する契約上の義務であり、当該価格はコモディティ証券の各クラスの公表NAVと同額となります。契約上
のコモディティ証券の実際の発行及び償還は、コモディティ契約に係る利得または損失と対応する価格で行われる
ため、当社はコモディティ証券及びコモディティ契約に係る利得または損失に対する正味エクスポージャーを有し
ていません。
契約上の決済金額に基づく以下の期間/年度の契約上の償還価額及び未実現利得/損失の変動額は、以下の通りで
す。
6 月30日に終了した期間
契約上の価値の変動
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
(209,362,470) (22,196,609) (280,492,939) (29,737,861)
契約
ショート・レバレッジ型
(75,734,044) (8,029,323) (33,488,523) (3,550,453)
コモディティ契約
(285,096,514) (30,225,932) (313,981,462) (33,288,315)
2020 年6月30日現在 2019 年12月31日現在
コモディティ証券の契約上の価値
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
クラシック・長期型コモディティ
4,078,932,911 432,448,467 2,474,746,715 262,372,647
契約
ショート・レバレッジ型
577,759,760 61,254,090 277,629,366 29,434,265
コモディティ契約
コモディティ契約合計 4,656,692,671 493,702,557 2,752,376,081 291,806,912
当社の業績には、会計上価値が一致しないことによる利得又は損失(コモディティ契約の合意された契約上の価
値(目論見書に記載された計算式に基づく。)とコモディティ証券の市場価格との累積差額の変動を表す。)が反映
されています。当社の業績は、「コモディティ証券の市場価値から契約上の価値(目論見書に記載)への調整」とい
う任意かつ非GAAPの変動の表示を通じて調整されています。
この会計上の価値の不一致は下記の通りであり、要約純損益及びその他の包括利益計算書上に表示されている任
意かつ非GAAPの調整額です。
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6 月30日に終了した期間
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
コモディティ契約の契約上の価値及
285,096,514 30,225,932 313,981,462 33,288,315
び公正価値から生じる純利得
コモディティ証券の公正価値から生
(289,927,391) (30,738,102) (310,116,255) (32,878,525)
じる純損失
(4,830,877) (512,170) 3,865,207 409,789
コモディティ契約の契約上の価値とコモディティ証券の市場価格との差額に係る利得または損失は、コモディ
ティ証券が償還され、対応するコモディティ契約も解約された際に戻入れが行われます。
この利得または損失は、分配可能でない再評価剰余金に振り替えられます。当期間/前年度にわたる変動の調整
は、以下に詳述する通りです。
2020 年 2019 年
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
1 月1日現在の残高 (12,096,477) (1,282,468) (29,133,562) (3,088,740)
コモディティ証券の市場価値から契約上の価値
(目論見書に記載)への調整
1 月1日から6月30日までの期間 (4,830,877) (512,170) 3,865,207 409,789
- - 13,171,876 1,396,482
7 月1日から12月31日までの期間
(4,830,877) (512,170) 17,037,083 1,806,272
6 月30日/12月31日現在の期末残高 (16,927,354) (1,794,638) (12,096,477) (1,282,468)
7. 公正価値ヒエラルキー
公正価値ヒエラルキーのレベルは次のように定義されています。
・ レベル1 同一の資産に関する活発な市場における相場価格に基づく公正価値
・ レベル2 相場価格以外の観察可能なインプットを用いた評価技法に基づく公正価値
・ レベル3 観察可能な市場データに基づかないインプットを用いた評価技法に基づく公正価値
ヒエラルキーの分類は、各関連資産/負債の公正価値測定にとって重要な最も低いレベルのインプットに基づい
て決定されます。
コモディティ証券は公開市場で取引及び売買されているため、当社は利用可能な市場価格を用いる必要がありま
す。コモディティ証券の価格付けを行う市場が関連する報告日現在活発であると判断される場合、当該コモディ
ティ証券はレベル1の金融負債に分類されます。コモディティ証券の価格付けを行う市場が関連する報告日現在活
発でないと判断される場合、当該コモディティ証券はレベル2の金融負債に分類されます。当社は、各報告日現在
利用可能な市場価格(無調整)を用いて、レベル2のコモディティ証券を評価しています。これは、報告日現在の取
引価格を最も適切に反映する方法と考えられます。
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コモディティ契約に関する当社の権利は、各取引日に所定の価格でコモディティ証券を発行及び償還する契約上
の義務に関するものです。これらの価格は、合意された計算式(目論見書に記載)に基づいており、コモディティ証
券 の各クラスの公表NAVと同額です。したがって、その価値が、観察可能な検証できるインプットによって裏付け
られる第三者価格情報を用いて算出されていることから、コモディティ契約はレベル2の金融資産に分類されてい
ます。
当社の資産及び(負債)の分類は下記の通りです。
2020 年6月30日に終了した期間 2019 年12月31日終了年度
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
レベル1
コモディティ証券 (2,499,914,270) (265,040,911) (2,735,930,316) (290,063,332)
レベル2
コモディティ証券
(2,173,705,757) (230,456,284) (28,542,244) (3,026,049)
コモディティ契約 4,656,692,671 493,702,557 2,752,376,081 291,806,912
2,482,986,914 263,246,273 2,723,833,837 288,780,863
コモディティ証券及びコモディティ契約は、当社の会計方針に従って、当初認識時に純損益を通じた公正価値で
認識されます。レベル3に分類されている資産または負債はありません。
レベル間の振替は、採用する会計方針に変更があった場合、または状況の変化によりレベル1のインプットの公
開情報が入手できなくなった場合に行われます。この振替は、振替の原因となる状況の変化が生じた日に認識され
ます。 また、コモディティ証券の価格付けを行う主要な市場が関連する報告日現在活発でないと判断された場合
に、レベル間の振替を認識することもあります。当社は、最終取引日と各報告日までの5営業日の取引量の双方を
考慮して、特定のコモディティ証券の市場が活発であるかを判断しています。市場の活動水準の分析の結果行う振
替は、各報告日に識別及び認識しています。当期間中または報告日現在、レベル1とレベル2間の資産の振替及び区
分の変更はありませんでした。また、2020年6月30日現在、レベル1からレベル2に振り替えられたコモディティ証
券の公正価値は2,167,538,801米ドル、レベル2からレベル1に振り替えられたコモディティ証券の公正価値は
10,325,935米ドルでした。
8. 関連当事者についての開示
所有を通じて、または当社の取締役であることにより、当社に対して重要な影響力を有する事業体及び個人は、
関連当事者とみなされます。さらに、当社と共通の所有者である事業体及び共通の取締役である事業体も、同様に
関連当事者とみなされます。
当期間中にManJerによって請求された報酬：
6 月30日に終了した期間
2020 年 2019 年
(無監査) ( 無監査)
米ドル 千円 米ドル 千円
ManJer への報酬 10,184,226 1,079,732 10,227,428 1,084,312
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当期間末日現在のManJerに対する債務は下記の通りでした。
2020 年6月30日現在 2019 年12月31日現在
( 無監査) ( 監査済)
米ドル 千円 米ドル 千円
ManJer への未払報酬 3,327,834 352,817 2,528,332 268,054
2020 年6月30日現在のManJerに対する債権は、2米ドル(2019年12月31日現在：2米ドル)でした。
取締役報告書に開示の通り、ManJerが当社に支払った取締役報酬は8,000英ポンド(2019年6月30日終了期
間:8,000英ポンド)でした。
スティーブン・ロスは、アール・アンド・エイチ・ファンド・サービシーズ(ジャージー)リミテッド(以下
「R&H」または「事務管理会社」といいます。)の取締役であり、R&Hを完全所有しているローリンソン・アンド・
ハンター・ジャージー・パートナーシップのパートナーです。ヒラリー・ジョーンズは、R&Hの代表コンサルタン
トです。当期間に、R&Hは、当社に関する事務管理業務報酬180,606英ポンド(2019年6月30日終了期間：166,500英
ポンド)をManJerに請求しており、このうち当期間末日現在の未決済額は90,303英ポンド(2019年12月31日現在：
90,610英ポンド)でした。
ピーター・ジーンバ及びスチュアート・ベルは、ウィズダムツリー・インベストメンツ・インクの業務執行取締
役です。
9. 報告期間後に発生した事象
取締役は、締結中のサービス契約に基づく義務の遂行にあたり、COVID-19の拡大に関連する情報及び動向(特に
ManJer及び運用資産、すなわち収益源に対する影響)を引き続き注視しています。取締役は、当社の報告金額に対
する影響(資産または発行済証券の公正価値の事後の変動を含みます。)は、IFRSに照らし修正を要しない事象であ
ると認識しています。
上記以外に、報告期間の末日以後、開示が求められる重要な事象は発生していません。
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（２）【投資有価証券明細表等】
①【投資株式明細表】
該当ありません。
②【株式以外の投資有価証券明細表】
該当ありません。
③【投資不動産明細表】
該当ありません。
④【その他投資資産明細表】
保有単一商品契
約
締結済み契約 財政状態計算書日現在の
契約 購入時における公正価格 公正価格の増減
数 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
アルミニウム
9.796.335 26,558,934 2,815,778 (3,282,842) (348,046) 23,276,092 2,467,731
ブレント原油
25,717,129 434,471,890 46,062,709 24,707,448 22,619,483 459,179,338 48,682,193
金
5,859,481 101,702,348 10,782,482 17,245,116 1,828,327 118,947,464 12,610,810
生体牛
1,341,242
219,943 142,198 (163,447) (17,328) 1,177,795 124,8699
ココア
5,212,098 13,647,683 1,446,927 (1,401,859) (148,625) 12,245,824 1,298,302
コーヒー
129,640,703 108,137,776
11,446,927 (19,593,176) (2,077,268) 88,544,600 9,387,498
銅
11,952,526
299,947,808 31,800,466 (5,019,299) (532,146) 294,928,579 31,268,327
とうもろこし
44,884,539 39,779,863 4,217,461 (3,624,717) (384,292) 27,155,146 2,878,988
綿花
2,789,355 5,543,330 587,703 (444,389) (47,114) 5,098,941 540,589
原油
580,091,917
1,772,621,244 187,933,304 392,571,836 41,620,466 2,165,193,080 229,553,770
灯油
385,657 3,522,141 373,417 (953,665) 101,107 2,568,476 272,309
赤身豚肉
59,169,408 21,966,986 2,328,939 (8,920,131) (945,712 13,046,854 1,383,2272
鉛
121,456 2,071,341 219,603 (163,510) (17,335) 1,907,831 202,268
天然ガス
3,601,722,638 66,491,398 7,049,418 (20,209,262) (2,142,585) 46,292,136 4,907,892
ニッケル
21,856,237 334,717,738 35,486,774 (69,426,733) (7,360,622) 265,291,005 28,126,152
銀
2,485,005 42,297,226 4,484,351 270,910 28,721 42,568,136 4,513,073
大豆
754,773 12,568,149 1,332,475 (1,105,034) (117,155) 11,463,115 1,215,319
大豆油
568,696 1,932,009 204,831 (315,207) (33,418) 1,616,803 171,413
砂糖
4,329,908 27,762,462 2,943,376 (987,393) (104,683) 26,775,069 2,838,6921
錫
59,367 2,391,634 253,561 (601,422) (63,762) 1,790,212 189,798
ガソリン
409,787 5,380,586 570,449 751,056 79,626 6,131,643 650,076
小麦
90,021,993 58,406,358 6,192,242 (7,138,833) (756,859) 51,267,525 4,535,383
農産物及び
家畜以外 287,965 3,336,530 353,738 (1,060,743) (112,459) 2,275,787 241,278
亜鉛
9,634,530 1,021,452 (1,018,171) (107,946) 8,666,359 918,807
1,336,370
3,387,281,207 359,119,553 290,116,630 30,758,165 3,677,397,810 389,877,715
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保有マイクロ商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減
公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
アルミニウム 1,000,000
3 0.3 (0) -0 2 0.2
原油 1,000,000
31 3.3 (13) -13.8 18 1.9
金 1,000,000
17 1.8 3 3.2 20 2.1
生体牛 1,000,000
7 0.7 (2) -0.2 5 0.5
ココア 1,000,000
3 0.3 (0) -0 2 0.2
コーヒー 1,000,000
1 0.1 (0) -0 1 0.1
銅 1,000,000
26 2.8 (1) -0.1 25 2.7
とうもろこし 1,000,000
1 0.1 (0) -0 1 0.1
綿花 1,000,000
2 0.2 (0) -0 2 0.2
灯油 1,000,000
13 1.4 (6) -0.6 7 7.4
赤身豚肉 1,000,000
0 0 (0) -0 0 0
鉛 1,000,000
17 1.8 (2) -0.2 16 1.7
天然ガス 1,000,000
0 0 (0) -0 0 0
ニッケル 1,000,000
14 1.5 (1) -0.1 12 1.3
プラチナ 1,000,000
24 2.5 0 0 24 2.5
銀 1,000,000
17 1.8 (2) -0.2 17 1.8
大豆 1,000,000
17 1.8 (2) -0.2 15 1.6
大豆油 1,000,000
▶ 0.4 (1) -0.1 3 0.3
砂糖 1,000,000
7 0.7 (1) -0.1 6 0.6
錫 1,000,000
31 3.3 (1) -0.1 30 3.2
ガソリン 1,000,000
28 3.0 (13) -1.4 15 1.6
小麦 1,000,000
1 0.1 (0) -0 1 0.1
亜鉛 1,000,000
7 0.7 (1) -0.1 6 0.6
242 27.6 (41) -4.3 228 24.2
保有商品指数契約
締結済み契約 財政状態計算書日現在の
契約 数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
農産物商品指数 41,966,680 171,715,483 18,205,276 (26,930,437) -2,855,165 144,785,046 15,350,111
総合商品指数 12,139,715 109,817,637 11,642,866 (28,797,179) -3,053,077 81,020,458 8,589,789
エネルギー商品指数 13,013,007 43,750,789 4,638,459 (18,147,698) -1,924,019 25,603,091 2,714,440
穀物商品指数 8,165,406 23,397,415 2,480,594 (2,743,020) -290,8150 20,654,394 2,189,779
産業用金属商品指数 6,508,179 79,156,223 8,392,143 (11,943,005) -1,266,197 67,213,219 7,125,945
畜産物商品指数 345,643 929,259 98,520 (266,316) -28,235 662,943 70,285
石油商品指数 1,909,570 16,477,765 1,746,973 (3,666,460) -388,718 12,811,305 1,358,255
貴金属商品指数 1,964,063 36,475,492 3,867,132 4,887,675 518,191 41,363,167 4,385,323
2,200,923 233,342 (814,996) -86,406 1,386,927 147,042
穀物以外農産物商品指数 527,269
51,305,303 -9,374,441
483,920,986 (88,421,436) 395,499,550 15,350,111
410,424,885
保有商品契約合計 3,871,202,462 201,695,126 21,383,717 4,072,897,558 431,808,599
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年度末における未決済単一商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
ブレント原油 (74,000) (1,309,190) -138,800 (870) -92 (1,310,060) -138,893
金 34,000 685,827 72,711 3,823 405 689,650 73,117
ココア 56,200 131,205 13,910 - - 131,205 13,910
コーヒー (1,560,100) (1,073,267) -113,788 (1,819) -193 (1,075,086) -113,981
銅 40,500 994,776 105,466 7,693 816 1,002,469 106,282
-
とうもろこし (185,700) (116,835) -12,387 - (116,835) -12,387
綿 45,000 83,887 8,894 3,722 395 (135.669) -14,384
灯油 (20,433) (139,390) -14,778 3,722 395 (135,669) -14,384
赤身豚肉 1,243,100 272,902 28,933 2,315 245 275,218 29,179
天然ガス (54,447,200) (697,855) -73,987 (2,781) -295 (700,637) -74,282
ニッケル (4,000) (697,855) -73,987 (2,781) -295 (700,637) -74,282
銀 12,000 206,205 21,862 - - 206,205 21,862
大豆 14,500 221,698 23,504 2,617 277 224,315 23,782
砂糖 (68,100) (416,457) -44,153 (6,765) -717 (423,222) -44,870
ガソリン 3,000 44,416 4,709 289 31 44,704 4,740
小麦 833,200 474,805 50,339 3,254 345 478,059 50,684
103,171 10,938 - - 103,717 10,996
亜鉛 16,000
(582,276) -61,733 11,478 1,217 (570,798) -60,516
年度末における未決済商品指数契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
産業用金属商品指
(398,175) -42,215 - (398,175) 42,215
(38,500)
-
数
(149,367) -15,836 (5,102) -541 (154,469) 16,377
貴金属商品指数 (7,336)
-58,050
(547,542) (5,102) -541 (552,644) 58,591
小計
決済予定の商品契約
-119,783 676 (1,123,442) 119,107
合計
(1,129,818) 6,376
410,305,102 21,384,393 431,689,495
商品契約合計
3,870,072,644 201,701,502 4,071,774,146
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保有期先単一商品契約
締結済み契約 財政状態計算書日現在の
契約 数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
期先ブレント原油 164,256 3,313,514 351,299 773,996 82,059 4,087,511 433,358
5,553,703 588,804 1,117,359 118,462 6,671,062 707,266
期先原油 299,621
8,866,217 939,996 1,891,355 200,521 10,758,572 1,140,624
保有期先マイクロ商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減
公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
1,000,000
期先アルミニウム
- - - - - -
1,000,000
期先コーヒー
- - - - - -
1,000,000
期先銅
- - - - - -
1,000,000
期先とうもろこし
- - - - - -
1,000,000
期先綿花
- - - - - -
期先原油 1,000,000
40 4.2 (15) -1.6 25 2.7
期先金 1,000,000
- - - - - -
期先ガソリン 1,000,000
- - - - - -
期先灯油 1,000,000
29 3.1 (13) -1.4 17 1.8
期先赤身豚肉 1,000,000
8 0.8 (3) -0.3 5 0.5
期先生体牛 1,000,000
13
1.4 (3) -0.3 10 1.1
期先天然ガス 1,000,000
1 0.1 (0) -0 1 0.1
1,000,000
期先ニッケル
- - - - - -
1,000,000
期先銀
- - - - - -
1,000,000
期先大豆油
- - - - - -
1,000,000
期先大豆
- - - - - -
1,000,000
期先砂糖
- - - - - -
1,000,000
期先小麦
- - - - - -
1,000,000
期先亜鉛
- - - - - -
92 9.8 (4) -0.4 58 6.1
保有期先商品指数契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
期先エネルギー商品指数 91,435 1,781,666 188,892 (600,508) -63,666 1,181,157 125,226
-16,349
期先農産物商品指数 137,829 1,030,285 109,231 (154,210) 876,076 92,882
期先総合商品指数 132,058 2,488,217 263,801 (368,686) -39,088 2,199,531 233,194
1,916,325 203,169 (144,687) -15,340 1,771,638 187,829
期先産業用金属商品指数 116,402
7,216,493 765,093 (1,268,091) -134,443 5,948,402 630,650
小計
保有期先契約合計
16,083,801 1,705,205 623,231 66,075 16,707,033 1,771,280
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半期報告書（外国投資証券）
保有ショート単一商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
ショートブレント原油 21,780 (139,070) -14,744 1,475,818 156,466 1,336,748 141,722
ショート金 265,030 5,197,593 551,049 (622,380) -65,985 4,575,213 485,064
ショート銅 57,071 1,531,705 162,391 177,857 18,856 1,709,562 181,248
ショート天然ガス 1,756 1,100,198 116,643 250,701 26,579 1,350,900 143,222
9,607
ショートニッケル 9,483 154,897 16,422 90,618 245,515 26,030
4,701,235
ショート原油 47,710 (38,708,354) -4,103,860 44,342,905 5,634,551 597,375
529,130 56,098 1,086,106 115,149 1,615,236 171,247
ショート銀 117,660
(30,333,901) -3,216,000 46,801,625 4,961,908 16,467,724 1,745,908
保有ショート商品指数契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減
公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
33,889
ショート総合商品指数
3,021,548 320,345 208,751 -22,132 3,230,299
342,476
ショート産業用金属商品
6,029
256,327 27,176 32,161 3,410 288,488
指数
30,585
3,277,875 347,520 240,912 -25,541 3,518,787
373,062
保有ショート商品契約合計
(27,056,026) -2,868,480 47,042,537 4,987,450 19,986,511 2,118,970
年度末における未決済
ショート商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
ショート銅 (3,00) (89,284) -9,466 - - (89,284) -9,466
ショート天然ガス 750 576,277 61,097 (1,564) -166 574,713 60,931
(51,601) -5,471 - - (51,601) -5,471
ショートニッケル (2,000)
435,592 46,181 (1,564) -166 433,828 45,994
決済予定のショート商品契約
-2,822,320 4,987,284
ショート商品契約合計
(26,620,634) 47,040,973 20,420,339 2,164,964
保有レバレッジ単一商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
294,468 (553,921) -58,727 235,741
レバレッジアルミニウム 1,431,781 2,777,477 2,223,556
レバレッジブレント原油 3,469,154 29,581,879 3,136,271 18,205,717 1,930,170 47,787,596 5,066,441
レバレッジ金 641,027 31,205,219 3,308,377 10,423,075 1,105,054 41,628,293 4,413,432
レバレッジコーヒー 28,189,582 20,816,789 2,206,996 (7,567,686) -802,326 13,249,104 1,404,670
レバレッジココア 1,039,230 6,762,564 716,967 (857,140) -90,874 5,905,424 626,093
レバレッジ銅 1,307,345 7,236,116 767,173 (673,244) -71,377 6,562,872 695,796
レバレッジとうもろこし 5,571,405 6,297,939 667,707 (1,294,817) -137,276 5,003,122 530,431
レバレッジ天然ガス 6,237,512 31,037,178 3,290,562 (16,678,425) -1,768,247 14,358,753 1,522,315
レバレッジニッケル 116,828 7,058,466 748,339 (621,828) -65,926 6,436,639 682,412
レバレッジ原油 93,828,787 264,887,570 28,083,380 47,890,691 5,077,371 312,778,261 33,160,751
レバレッジプラチナ 3,104,412 9,202,166 975,614 (2,077,540) -220,261 7,124,626 755,353
46,392,387
レバレッジ銀 8,145,165 4,918,521 (1,870,915) -198,354 44,521,472 4,720,166
3,826,083 7,641,838 8,026,581
レバレッジ砂糖 810,188 384,743 40,790 850,978
9,077,001 962,344 (2,323,588) -246,347 6,753,412 715,997
レバレッジ小麦 499,790
478,249,770 50,704,041 41,433,850 4,392,817 519,683,619 55,096,857
保有レバレッジ商品指数契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
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半期報告書（外国投資証券）
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
448,999
レバレッジ農産物商品指数 2,110,510 223,756 (604,558) -64,095 1,505,943 159,660
9,574,261 1,015,063 (2,396,919) -254,121 7,177,342 760,942
レバレッジ石油商品指数 818,397
11,684,762 1,238,818 (3,001,477) -318,217 7,177,342 760,942
489,934,532 51,942,859 38,432,372 4,074,600 528,366,904 56,017,459
保有レバレッジ商品契約合計
年度末における未決済レバレッジ証券
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
レバレッジアルミニウム 53,900 83,001 -8,780 594 63 83,595 -8,863
レバレッジブレンド原油 (11,000) (131,962) -13,991 (17,519) -1,857 (149,481) -15,848
レバレッジ金 (1,300) (77,009) -8,164 (7,268) -771 (84,277) -8,935
レバレッジコーヒー (889,600) (422,545) -44,798 (1,228) -130 (423,772) -44,928
レバレッジココア 137,500 777,278 82,407 (6,077) -644 771,201 81,763
レバレッジ銅 (10,100) (54,293) -5,756 3,244 344 (51,049) -5,412
レバレッジとうもろこし 64,300 60,104 6,372 2,015 214 62,119 6,586
レバレッジ天然ガス (493,200) (1,131,719) -119,985 (12,356) -1,310 (1,144,075) -121,295
レバレッジプラチナ (91,500) (199,616) -21,163 (11,075) -1,174 (210,691) -22,337
レバレッジ銀 (1,100) (5,689) -603 (361) -38 (6,050) -641
レバレッジ砂糖 (12,000) (17,111) -1,814 (551) -58 (17,663) -1,873
132,003 13,995 (1,852) -196 130,151 13,799
レバレッジ石油商品 15,000
-104,701
(987,559) (52,342) -5,549 (1,039,991) -110,260
レバレッジ商品契約合計
51,838,158
488,946,973 38,379,940 4,069,041 527,326,913 55,907,199
保有3Xレバレッジ単一商品契約
財政状態計算書日現在の
契約 締結済み契約数 購入時における公正価格 公正価格の増減
公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
3x ロングコーヒー 9,025,499
26,636,823 2,824,036 (10,038,930) -1,064,327 16,597,893 1,759,709
3x ショートニッケル 122,270
(132,788) -14,078 543,432 57,615 410,644 43,536
3x ロングニッケル 516,556
13,793,100 1,462,344 (3,656,979) -387,713 10,136,120 1,074,631
3x ロング砂糖 1,285,673
2,722,339 288,622 1,883,584 199,698 4,605,924 488,320
3x ロング小麦 1,141,518
5,206,893 552,035 (1,295,481) -137,347 3,911,411 414,688
保有3Xレバレッジ単一商品
48,226,367 5,112,959 (12,564,375) -1,332,075 35,661,992 3,780,884
契約合計
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年度末における未決済3Xレバレッジ証券
締結済み契約 財政状態計算書日現在の
契約 数 購入時における公正価格 公正価格の増減 公正価格
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
3x ロングコーヒー (955,800) (1,784,772) -189,222 (12,811) -1,358 (1,797,582) -190,580
3x ロングニッケル (23,200) (459,996) -48,769 66 7 (459,930) -48,762
3x ロング砂糖 5,100 11,509 1,220 7,023 745 18,532 1,965
55,978 -5,935 1,808 192 57,787 6,127
3x ロング小麦 16,500
(2,177,280) -230,835 (3,913) -415 (2,181,193) -231,250
46,049,086 4,882,124 (12,568,288) -1,332,490 34,480,798 3,655,654
3X レバレッジ契約合計
保有商品契約合計 4,398,391,136 466,317,428 275,228,891 29,179,767 4,673,620,027 495,497,195
決済予定の商品契約合計 (3,859,265) -409,159 (51,533) -5,464 (3,910,799) -414,623
商品契約総合計 4,394,531,871 465,908,269 275,177,358 29,174,303 4,669,709,229 495,082,572
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⑤【借入金明細表】
該当ありません。
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５【販売及び買戻しの実績】
2020年6月末日前1年間における外国投資法人債券の発行及び買戻しの実績並びに2020年6月末日現在の
発行済口数は以下のとおりです。
発行口数 償還口数 発行済口数
WisdomTree 天然ガス上場投資信託 5,711,104,500 4,116,452,101 3,601,722,638
WisdomTree WTI 原油上場投資信託
894,985,868 372,321,417 580,091,917
WisdomTree ガソリン上場投資信託 819,100 565,579 409,787
WisdomTree アルミニウム上場投資信託 11,206,700 12,942,648 9,796,335
WisdomTree 銅上場投資信託 11,138,925 7,822,559 11,952,526
WisdomTree ニッケル上場投資信託 4,865,097 17,924,020 21,856,237
WisdomTree 小麦上場投資信託 43,986,700 36,362,276 90,021,993
WisdomTree とうもろこし上場投資信託 19,393,300 9,234,072 44,884,539
WisdomTree 大豆上場投資信託 385,000 173,200 754,773
WisdomTree ブロード上場投資信託 1,852,597 8,565,920 12,139,715
WisdomTree エネルギー上場投資信託 19,723,900 15,289,787 13,013,007
WisdomTree 産業用金属上場投資信託 7,914,263 11,173,273 6,508,179
WisdomTree 農産物上場投資信託 6,238,347 17,296,000 41,966,680
WisdomTree 穀物上場投資信託 2,032,030 638,000 8,165,406
（注1） 本邦内における発行口数、償還口数及び発行済口数はありません。
（注2） 上記の発行・償還口数については、2020年6月30日時点の未決済上場投資信託を含みません。
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（別添）
以下の語句は、以下の原語を翻訳したものであり、その定義は、以下の通りです。
語句 原語 定義
商業銀行及び外国為替市場が支払の決済を行
う日で、かつロンドン及びニューヨークにお
いて通常業務（外国為替及び外貨預金の取扱
Business Day
営業日
いを含みます。）のため営業している日（土
曜日又は日曜日を除きます。）を意味しま
す。
発行体が管理事務代行会社に対して支払う管
理・運用報酬を意味し、プログラムに関して
Management Fee
管理・運用報酬 管理事務代行会社が提供する一定の管理・事
務代行業務の対価として支払われ、その金額
は随時調整されます。
ジャージーにおいて設立され、登録番号
106921で登録されたウィズダムツリー・マネ
管理事務代行会
ジメント・ジャージー・リミテッド
社 ManJer
（WisdomtTree Management Jersey Limited）
を意味します。
いかなる者に関しても、当該者によって、直
接的若しくは間接的に支配されているあらゆ
る団体、当該者を直接的若しくは間接的に支
配しているあらゆる団体、又は、直接的若し
関連する者 Affiliate
くは間接的に当該者との共同支配の下にある
あらゆる団体を意味します。ここでは、団体
又は者による「支配」とは、当該団体又は者
の議決権の過半数の所有を意味します。
特定の種類のマイクロ上場投資信託（及び、
当該種類のマイクロ上場投資信託から構成さ
合同管理資金
Pool れている限りにおいて商品上場投資信託）が
（プール）
帰属する個別の基金又は合同管理資金を意味
します。
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半期報告書（外国投資証券）
ジャージー Jersey チャンネル諸島ジャージーを意味します。
英国、EC2V 7EX 、ロンドン、ウッド通り100
番、5階（Fifth Floor, 100 Wood Street,
London EC2V 7EX,England）に住所を有する
受託者 Trustee
ザ・ロー・ディベンチャー・コーポレーショ
ン・ピーエルシー（The Law DebentureTrust
Corporation p.l.c.）及び信託約款の下での
後任受託者を意味します。
マイクロ上場投資信託若しくは単一商品上場
投資信託の種類を意味し、それに基づき特定
の単一商品上場投資信託指数、マイクロ上場
投資信託若しくは単一商品上場投資信託を参
照して発行体の支払義務が決定されるもの、
種類 class
及び対応する商品契約の種類を意味し、それ
に基づき商品契約（特定の個別商品指数に帰
することができるものの、異なる戦略が各種
類に用いられているもの）の相手方当事者の
支払義務が決定されるものをいいます。
発行体による、信託約款に基づく条件に則っ
たマイクロ・商品上場投資信託の償還を意味
償還 Redemption
します（「償還する」も同様に解釈されま
す。）。
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半期報告書（外国投資証券）
上場投資信託保有者が、マイクロ・商品上場
Redemption Fee
償還手数料 投資信託の償還の際に支払うべき金額を意味
します。
上場規則に基づく公式上場表への特定の種類
のマイクロ・商品上場投資信託の承認及び特
定の種類のマイクロ・商品上場投資信託のロ
ンドン証券取引所における取引の承認を意味
上場 Listing し、それによって、ロンドン証券取引所市場
（若しくは、ロンドン証券取引所が市場を複
数有している場合には、当該市場のいずれ
か）において上場証券として取引が有効とな
ります。
英国2000年金融サービス及び市場法第73A条の
Listing Rules
上場規則 下で、随時策定される英国上場審査機関の上
場規則を意味します。
特定のクラスのマイクロ上場投資信託（又は
当該クラスのマイクロ上場投資信託を構成す
る場合における商品上場投資信託）に関し
Classic Commodity
て、ファシリティ契約に従い作成され、当該
商品契約
マイクロ上場投資信託に対する対応する権利
Contract
及び義務を発生させる、発行体と商品契約カ
ウンターパーティとの間の契約を意味しま
す。
商品上場投資 単一商品上場投資信託とクラス商品指数上場投
Classic Commodity Securities
信託 資信託を意味します。
ブルームバーグ商品指数及びブルームバーグ
3ヶ月期先先物商品指数を意味し、その他の関
Commodity Indices 連する指数及びサブ指数を含みます。また、
商品指数
「商品指数（Commodity Index）」もこれに
従って解釈されます。
特定のクラスの長期マイクロ上場投資信託（又
は当該種類の長期マイクロ上場投資信託を構成
する場合における長期商品上場投資信託）に関
Longer Dated Commodity
長期商品契約 して、ファシリティ契約に従い作成され、当該
Contract
長期マイクロ上場投資信託に対する対応する権
利及び義務を発生させる、発行体と商品契約カ
ウンターパーティとの間の契約を意味します。
Longer Dated Commodity
長期商品上場 長期単一商品上場投資信託及び長期商品指数上
投資信託 場投資信託を意味します。
Securities
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EDINET提出書類
イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
ジャージーにおいて設立され、登録番号
106817で登録されたウィズダムツリー・ホー
投資口保有会
ルディングス・ジャージー・リミテッド
HoldCo
社
（WisdomTree Holdings Jersey Limited）を
意味します。
各々の類型の上場投資信託保有者について、
登録名義書換事務代行会社によって行われ、
また、維持されている登録を意味します。単
数形の「登録」も同様に解釈されます。現
登録 Registers
在、信託約款に従って設定されることが予定
されている104の異なる類型のマイクロ・商品
上場投資信託それぞれについて各1個、合計
104の登録があります。
ジャージー、JE1 1ES、セント・ハリアー、ヒ
ルグローブ通り、クィーンズウェイ・ハウス
（Queensway House,Hilgrove Street, St.
Helier, Jersey JE1 1ES）に住所を有するコ
ンピューターシェア・インベスター・サービ
登録名義書換
Registrar
シーズ（ジャージー）リミテッド
事務代行会社
（Computershare InvestorServices (Jersey)
Limited）又は登録を維持し、マイクロ・商品
上場投資信託にかかる申込書及び償還請求を
受領し、処理するために発行体が随時選任す
るその他の者を意味します。
取締役会 Board 発行体の取締役会を意味します。
認定参加者と当該商品契約の認定参加者に関
する保証条件が満たされなければ、また、満
たされるまでの間は、いかなる者であっても
認定参加者とはなり得ないことを前提とし、
更に、ある者は、一つの商品契約の契約カウ
ンターパーティに関して認定参加者となり得
るがそれ以外の契約カウンターパーティに関
認定参加者 AuthorizedParticipant して認定参加者とはなり得ないことを前提と
して、発行体との間で、商品上場投資信託に
関して認定参加者契約を締結するとともに、
少なくとも、一の商品契約の契約カウンター
パーティとの間で対応した直接契約を締結し
ており、当該商品契約の契約カウンターパー
ティに関して、受入れ不能認定参加者ではな
い者を、意味します。
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EDINET提出書類
イーティーエフエス・コモディティ・セキュリティーズ・リミテッド(E23770)
半期報告書（外国投資証券）
ジャージーにおいて、登録番号90959をもっ
て、設立され、登録された会社であるウィズ
ダムツリー・コモディティ・セキュリティー
発行体 Issuer
ズ・リミテッド（ETFS CommoditySecurities
Limited）を意味します。
ブルームバーグ・エル・ピー（ Bloomberg
ブルームバー L.P. ）又はブルームバーグ・ファイナンス・
Bloomberg
グ エル・ピー（ Bloomberg Finance L.P. ）及び
そのいずれかの関連会社を意味します。
ブルームバー ブルームバーグが計算し、公表するブルーム
Bloomberg Commodity Index 3
グ3ヶ月期先 バーグ3ヶ月先物商品指数（旧称は、DJ-
Month forward SM
先物商品指数 UBSCI-F3商品指数）を意味します。
ブルームバーグが計算し、公表するブルーム
ブルームバー
Bloomberg Commodity Index SM
バーグ商品指数（旧称は、DJ-UBSCI商品指
グ商品指数
数）を意味します。
商品上場投資信託の発行のためのプログラム
プログラム Programme
を意味します。
マイクロ上場
マイクロ商品上場投資信託及びマイクロ長期
Micro Securities
商品上場投資信託の総称を意味します。
投資信託
マイクロ商品上場投資信託、商品指数上場投
マイクロ・商
“Classic Micro andCommodity
資信託、及び単一商品上場投資信託の総称を
品
意味し、マイクロ／商品上場投資信託はこれ
SecuriSecurities”
上場投資信託
らのいずれかを指します。
ライセンス契約に基づき、シーエムイー・イ
ンデックス（CME Index）に対する報酬に充て
License Allowance
ライセンス料
るために発行体が管理事務代行会社に対して
支払う金額で、その金額は随時調整されま
す。
商品指数上場投資信託について、商品指数上
場投資信託を構成する様々な種類のマイクロ
類型 category
上場投資信託の混合によって決定される商品
指数上場投資信託の類型を意味します。
文脈上の必要に応じて、ロンドン証券取引所
ピーエルシー、又はその上場証券の市場（若
ロンドン証券
London StockExchange
しくは、ロンドン証券取引所が市場を複数有
取引所
している場合には、当該市場のいずれか）を
意味します。
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