ＣＳインベストメント・ファンズ・１２ 有価証券報告書（外国投資信託受益証券） 第27期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                 有価証券報告書

     【提出先】                 関東財務局長
     【提出日】                 令和２年９月30日
     【計算期間】                 第27期（自　平成31年４月１日　至　令和２年３月31日）
     【ファンド名】                 CS インベストメント・ファンズ・12
                     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
                     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
                     （CS   Investment      Funds   12
                     －  Credit    Suisse（Lux）Portfolio             Fund   Yield   USD
                     －  Credit    Suisse（Lux）Portfolio             Fund   Balanced     USD
                     －  Credit    Suisse（Lux）Portfolio             Fund   Growth    USD）
     【発行者名】                 クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ
                     （Credit     Suisse    Fund   Management      S.A.）
     【代表者の役職氏名】                 取締役　フェルナンド・シャウス
                     （Fernand      Schaus,     Director）
                     取締役　シニード・リヨン
                     （Sinead     Lyons,    Director）
     【本店の所在の場所】                 ルクセンブルグ大公国　ルクセンブルグ　Ｌ－2180、
                     ジャン・モネ通り５番
                     （5,   rue  Jean   Monnet,     L-2180    Luxembourg）
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　竹　野　康　造
                     弁護士　　廣　本　文　晴
     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　　竹　野　康　造
                     弁護士　　廣　本　文　晴
                     弁護士　　坂　東　慶　一
     【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                     森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                 03 （6212）8316
     【縦覧に供する場所】                 該当事項なし。
     （注１）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2020年７月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客
        電信売買相場の仲値（１米ドル＝104.60円）による。以下同じ。
     （注２）本サブ・ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設定されているが、本サブ・ファンドの受益証券は、米ドル建てのため以
        下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。また、円
        貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してある。した
        がって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （注４）本書の中で会計年度とは毎年４月１日に始まり翌年の３月31日に終了する１年を指す。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
       ①　ファンドの形態
         ファンドは、2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下                                            「2010年法」
        という。）パートⅠに基づく、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託についての法律、規則お
        よび行政規定の調整に関する2009年７月13日付欧州議会および理事会通達2009／65／ＥＣ（以下                                                  「通
        達2009／65／ＥＣ」          という。）に従い認可された、FCP（fonds                       commun    de  placement）の形式の、譲
        渡性のある証券を集団的投資の対象とする投資信託（以下                              「ＵＣＩＴＳ」        という。）である。ファン
        ドは、当初、CSポートフォリオ・ファンド（CS                         Portfolio      Fund）の名称で設立されており、1994年４
        月14日にクレディ・ポートフォリオ・ファンド（Credis                             Portfolio      Fund）に名称変更され、1997年８
        月４日にクレディ・スイス・ポートフォリオ・ファンド（Lux）（Credit                                        Suisse    Portfolio      Fund
        （Lux））に名称変更され、さらに2015年１月16日にCSインベストメント・ファンズ・12に名称変更さ
        れた。
         ファンドは、ファンドの定款に沿って管理会社により運用される。ファンドはアンブレラ構造であ
        るため、少なくとも一つのサブ・ファンドによって構成される。各サブ・ファンドは、異なる資産お
        よび債務により構成されるポートフォリオを表章し、受益者および第三者に関して別個の主体とみな
        される。サブ・ファンドに関する受益者および債権者の権利またはサブ・ファンドの設立、運営もし
        くは清算に関して生じた受益者および債権者の権利は、当該サブ・ファンドの資産に限定される。い
        かなるサブ・ファンドも、その資産をもって他のサブ・ファンドの債務の責任を負わない。
         クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD、クレディ・スイス（Lux）
        ポートフォリオ・ファンド・バランス・USDおよびクレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファン
        ド・グロース・USDは、ファンドのサブ・ファンドである。
         ファンドにおける信託金限度額の定めはない。
       ②　ファンドの目的および基本的性格

         ファンドの主な目的は、専門的に運用されるポートフォリオに投資する機会を投資者にもたらすこ
        とである。サブ・ファンドの資産は、リスク分散の原則に従い、2010年法第41条に定められる譲渡性
        のある証券およびその他の資産に投資されるものとする。
         個々のサブ・ファンドの投資目的および投資方針については、後記                                   「２　投資方針、（１）投資方
        針」  に記載される。個々のサブ・ファンドの資産は、2010年法により定められ、かつ、英文目論見書
        に定められる投資制限に従い投資される。
         各サブ・ファンドの投資目的は、投資された資産の値上がり益を最大化することである。この目的
        を達成するため、ファンドは、適正かつ合理的な程度のリスクを引き受けるものとする。ただし、市
        場変動およびその他のリスクを踏まえ、関連するサブ・ファンドの投資目的が達成されるとの保証は
        ない。投資対象の価値は下落することもあれば上昇することもあり、投資者は、その当初投資額を回
        収することができない場合がある。
      （２）【ファンドの沿革】

        1993  年３月19日　　CSポートフォリオ・ファンドの設立およびファンドの原約款の締結
        1994  年４月14日　　クレディ・ポートフォリオ・ファンドに名称変更および変更約款の締結
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        1997  年８月４日　　クレディ・スイス・ポートフォリオ・ファンド（Lux）に名称変更および変更約款
                  の締結
        1999  年12月９日　　管理会社の設立
        2015  年１月16日　　CSインベストメント・ファンズ・12に名称変更および変更約款の締結
        2018  年10月29日　　変更約款の締結
        2020  年１月31日　　変更約款の締結
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      （３）【ファンドの仕組み】

       ①　ファンドの仕組み
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       ②　管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンド運営上の役割および契約等の概要

            名称           ファンド運営上の役割                    契約等の概要
     クレディ・スイス・ファンド・                 管理会社              1993  年３月19日付で保管受託銀行との
     マネジメント・エスエイ                               間で約款を締結（改訂済）。
     （ Credit    Suisse    Fund
     Management      S.A.  ）
     クレディ・スイス（ルクセンブ                 保管受託銀行              2016  年３月18日付で管理会社との間で
                                         （注１）
     ルグ）エスエイ
                                    保管契約         を締結。ファンド資産
     （ Credit    Suisse
                                    の保管および支払代理について規定し
     （Luxembourg）S.A.          ）
                                    ている。
     クレディ・スイス・ファンド・                 中央管理事務代行会社              2016  年３月18日付で管理会社との間で
                                              （注２）
     サービシーズ（ルクセンブル
                                    管理事務代行契約             を締結。名義
     グ）エスエイ
                                    書換、管理事務代行について規定して
     （Credit     Suisse    Fund
                                    いる。
     Services（Luxembourg）S.A）
     クレディ・スイス・アセット・                 投資運用会社              2017  年３月24日付で管理会社との間で

                                           （注３）
     マネジメント（スイス）エイ
                                    投資運用契約           を締結。投資運用
     ジー
                                    業務について規定している。
     （ Credit    Suisse    Asset
     Management      （Schweiz）AG       ）
     クレディ・スイス証券株式会社                 代行協会員              2018  年11月16日付で管理会社との間で
                                             （注４）
                       日本における販売会社
                                    代行協会員契約            を締結。日本に
                                    おける代行協会員業務について規定し
                                    ている。
                                    2017  年10月27日付で管理会社との間で
                                         （注５）
                                    販売契約         を締結。日本における
                                    受益証券の販売および買戻し業務につ
                                    いて規定している。
        （注１）保管契約とは、管理会社によって任命された保管受託銀行が、ファンド資産の保管および支払代理業務を行うことを約
            する契約である。
        （注２）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された中央管理事務代行会社が、ファンドの管理事務代行会社としての
            業務を行うことを約する契約である。
        （注３）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従って本サブ・ファンド
            の資産の運用を行うことを約する契約である。
        （注４）代行協会員契約とは、管理会社によって任命された代行協会員が、受益証券に関する目論見書の日本における販売会社
            に対する送付、受益証券１口当たりの純資産価格の公表ならびに適用ある日本の法令諸規則および／または日本証券業
            協会の規則に従った決算書類およびその他の書類の配布等を、代行協会員として行うことを約する契約である。
        （注５）販売契約とは、管理会社によって任命された日本における販売会社が、本サブ・ファンドの受益証券の販売および買戻
            し業務を行うことを約する契約である。
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       ③　管理会社の概況

     設立  準拠法       ルクセンブルグ1915年商事会社法（改正済）に基づき、ルクセンブルグにおいて
               1999年12月９日に設立され、ルクセンブルグ貿易および商業登記所において
               B72.925で登録されている。1915年商事会社法（改正済）は、設立、運営等商事会
               社に関する基本的事項を規定している。管理会社は、（ⅰ）2010年法第15章に定
               義される管理会社として、および（ⅱ）2013年７月12日のオルタナティブ投資
               ファンド運用会社に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下                                 「2013年法」       とい
               う。）第２条に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社（以下                                      「ＡＩＦ
               Ｍ」  という。）として、認可されている。
     事業の目的         管理会社の主たる目的は、以下の通り。
               ・2010年法第101条第２項および同法別紙Ⅱに基づき、通達2009／65／ＥＣに従い
                認可されルクセンブルグ国内外において設立されたＵＣＩＴＳの管理、および
                通達2009／65／ＥＣに従い認可されていないルクセンブルグ国内外において設
                立された投資信託（以下             「ＵＣＩ」      という。）の付加的な管理を行うこと
               ・ルクセンブルグ国内外において設立された、オルタナティブ投資ファンド運用
                会社に関する2011年６月８日付欧州議会および理事会通達2011／61／ＥＵに定
                義されるオルタナティブ投資ファンド（以下                        「ＡＩＦ」      という。）に関し、
                2013年法第５条第２項および同法別紙Ⅰに基づくＡＩＦの資産に関する運用、
                管理、販売およびその他の業務を行うこと
     資本金の額         管理会社の払込済資本金は、250,000スイス・フラン（約2,878万円）で、全額払
               込済である。
               （注）スイス・フランの円貨換算は、2020年７月31日における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買
                 相場の仲値（１スイス・フラン＝115.13円）による。以下同じ。
     沿革         1999  年12月９日設立
     大株主の状況         名称：    クレディ・スイス・アセット・マネジメント・アンド・インベスター・
               サービシーズ（スイス）ホールディング・エイジー
               住所：スイス国         チューリッヒ市         8045   ユトリベルク通り          231
               保有株式数：500株
               持株比率：100％
      （４）【ファンドに係る法制度の概要】

       ①　準拠法の名称
         ファンドの設定準拠法は、ルクセンブルグの民法である。
         また、ファンドは、2010年法、勅令、金融監督委員会（Commission                                    de  Surveillance        du  Secteur
        Financier）（以下          「ＣＳＳＦ」       という。）の通達等の規則に従っている。
       ②　準拠法の内容

        （イ）ルクセンブルグの民法
          ファンドは、法人格を持たず、投資家の累積投資からなる、2010年法第41条第１項に規定されて
         いる譲渡性のある有価証券およびその他の流動性のある金融資産の分割できない集合体である。投
         資家は、その投資によって平等に利益および残余財産の分配を請求する権利を有する。ファンド
         は、会社として設立されていないので、個々の投資者は株主ではなく、その権利は受益者と管理会
         社との契約関係に基づいた契約上のものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第
         1134条、1710条、1779条、1787条および1984条）および下記の2010年法に従っている。
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        （ロ）2010年法
         ａ．2010年法は、５つのパートから構成されている。
            パートⅠ　ＵＣＩＴＳ
            パートⅡ　その他の投資信託
            パートⅢ　外国の投資信託
            パートⅣ　管理会社
            パートⅤ　UCITSおよびその他の投資信託に適用される一般規定
            2010  年法は、パートⅠが適用される                「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」                          （ＵＣＩ
          ＴＳ）とパートⅡが適用される                「その他の投資信託」           （ＵＣＩｓ）を区分して取扱っている。
         ｂ．欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、EU通達2009／65／
            EUの意味での譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託としての適格性を有しているすべて
            のファンドは、EUの他の加盟国において、当該通達の条件および各EU加盟国の国が実施する規
            則に基づきその投資証券または受益証券を自由に販売することができる。
         ｃ．2010年法第２条第２項は、同法第３条を前提条件として、UCITSとみなされる投資信託を、以下
            のように定義している。
          －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるそ
             の他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
             の目的とする投資信託。
          －　投資信託証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻され
             る投資信託。投資信託証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じるこ
             とがないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。
         ｄ．2010年法第３条は、同法第２条の定義に該当するので、ＵＣＩＴＳではあるが、パートⅠファ
            ンドたる適格性を有しないファンドを列挙している。
          （ⅰ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
          （ⅱ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその投資信託証券の販売を促進することなく
              投資元本を調達するＵＣＩＴＳ
          （ⅲ）約款または設立文書に基づきＥＵの加盟国でない国の公衆に対してのみの投資信託証券を
              販売しうるＵＣＩＴＳ
          （ⅳ）2010年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に
              鑑みて不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
         ｅ．上記ｄ．の種類のＵＣＩＴＳはＣＳＳＦの2003年１月22日付金融監督委員会通達03／88（2002
            年法に関して発せられたが、2010年法に関しても有効である。）によって以下のとおり規定さ
            れている。
          （ⅰ）2010年法第41条第１項に規定されている譲渡性のある有価証券以外の有価証券またはその
              他の流動性のある金融資産に、純資産の20％以上を投資することができる投資方針を有す
              る投資信託
          （ⅱ）純資産の20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投
              資信託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上に
              ある会社の有価証券に対する投資を意味する。
          （ⅲ）投資目的で純資産の25％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する
              信託（   「レバレッジ・ファンド」              ）
          （ⅳ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入れの方針に関して、パート
              Ⅰの条項を充足していない投資信託
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         ｆ．2010年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定
            しているが、投資信託としての可能な形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのい
            ずれについても同じである。
            投資信託には以下の形態がある。
          （ⅰ）   契約型投資信託        （"fonds     commun    de  placement"（FCP）,           common    fund）
          （ⅱ）会社型投資信託（investment                   companies）
              －　変動資本を有する会社型投資信託（                     「ＳＩＣＡＶ」        ）
              －　固定資本を有する会社型投資信託（                     「ＳＩＣＡＦ」        ）
            上記の投資信託は、2010年法、商事会社に関する1915年８月10日法ならびに共有に関する民法
          および一般の契約法の規定に従って設立・設定されている。
            税法上の主な規定は2010年法に記載されている。
            投資信託の監督は、ＣＳＳＦが行っている。
      （５）【開示制度の概要】

       ①　ルクセンブルグにおける開示
        （イ）金融監督委員会に対する開示
          ルクセンブルグ内において、またはルクセンブルグから受益証券をルクセンブルグ内外の公衆に
         対し公募する場合は、ＣＳＳＦへの登録およびその承認が要求される。この場合、目論見書、説明
         書、年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければならない。なお、以下本書では、サ
         ブ・ファンドに関してＣＳＳＦに提出された目論見書を                             「英文目論見書」         といい、本サブ・ファン
         ドに関して日本で作成された目論見書を次項で定義するとおり単に目論見書という。
          ファンドの年次報告書に含まれている会計情報は、承認された法定監査人により監査され、ＣＳ
         ＳＦにより承認されなければならない。ファンドの承認された法定監査人は、プライスウォーター
         ハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ（PricewaterhouseCoopers,                                       Société     coopérative）
         である。更に、ファンドは、金融庁（現ＣＳＳＦ）の1997年６月13日付通達97／136（ＣＳＳＦ通達
         08／348により改訂済）に基づき、ＣＳＳＦに対して月次報告書を提出することを要求されている。
          上記のＣＳＳＦ通達に定められた報告義務に加え、ＣＳＳＦに対する新しい月次報告U1.1に関す
         るＣＳＳＦ通達15／627の発行に基づき、ファンドはＣＳＳＦが統計および監督目的で使用する月次
         情報をＣＳＳＦに報告しなければならない。
        （ロ）受益者に対する開示
          ファンドの貸借対照表、財務状況等を記載した年次報告書および半期報告書は、管理会社支払事
         務代行会社、情報事務代行会社および販売会社において、受益者はこれを入手することができる。
         また、約款（その変更を含む。）は、管理会社の登記上の事務所に預託され、閲覧することがで
         き、その写しを入手することができる。
          年次報告書は、各サブ・ファンドおよびファンドについて毎年７月31日現在において公表され、
         半期報告書は、毎年11月30日において公表される。
          ファンド全体の資産の統合明細は、スイス・フラン建てで作成される。
          会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書は、独立監査人により監査された年次報告を
         含む。年次報告書には、例えば、サブ・ファンドの資産、その参照する期間中に生じたすべての重
         大な変更についての通知、デリバティブ取引の取引相手方、ならびに取引相手方がサブ・ファンド
         のために差し入れた担保（およびその範囲）の詳細に関する記載が含まれる。
          各サブ・ファンドの各クラスの受益証券１口当たり純資産価格、各サブ・ファンドの発行価格、
         買戻価格および転換価格は、インターネットの                        www.credit-suisse.com            上で入手可能であり、また各
         種新聞においても公表される。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
          受益者への通知は、受益者名簿に記載される受益者の住所宛に郵送されるか、ルクセンブルグの
         日刊紙に公表され、必要であればルクセンブルグ国外の日刊紙にも公表される。
          2010  年法に基づき受益者に開示することが求められるすべての情報は、管理会社が適切と考える
         方法で受益者が入手できるよう管理会社により提供される。
       ②　日本における開示

        （イ）監督官庁に対する開示
         ａ．金融商品取引法上の開示
            管理会社は、日本における１億円以上の受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を日本国
          財務省関東財務局長に提出しなければならない。投資者およびその他希望する者は、金融商品取
          引法に基づく有価証券報告書等の開示書類に関する電子開示システム（以下                                        「ＥＤＩＮＥＴ」         と
          いう。）等においてこれを閲覧することができる。
            受益証券の日本における販売会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規定により、あらかじ
          めまたは同時に交付しなければならない目論見書）を投資者に交付する。また、投資者から請求
          があった場合は、請求目論見書（金融商品取引法の規定により、投資家から請求された場合に交
          付しなければならない目論見書）を交付する。管理会社は、その財務状況等を開示するために、
          各事業年度終了後６か月以内に有価証券報告書を、また、各半期終了後３か月以内に半期報告書
          を、さらに、本サブ・ファンドに関する重要な事項について変更があった場合にはその都度臨時
          報告書を、それぞれ日本国財務省関東財務局長に提出する。投資者およびその他希望する者は、
                                          （注）
          これらの書類をＥＤＩＮＥＴ等において閲覧することができる                                   。
          （注）ＥＤＩＮＥＴでの開示：ＷＥＢサイト（https://disclosure.edinet-fsa.go.jp/）
         ｂ．投資信託及び投資法人に関する法律上の届出等
            管理会社は、受益証券の募集の取扱い等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人に関
          する法律（昭和26年法律第198号）（以下                     「投信法」      という。）に従い、本サブ・ファンドにかか
          る一定の事項を金融庁長官に届け出なければならない。また、管理会社は、本サブ・ファンドの
          約款を変更しようとするとき等においては、あらかじめ、変更の内容および理由等を金融庁長官
          に届け出なければならない。さらに、管理会社は、本サブ・ファンドの資産について、本サブ・
          ファンドの各計算期間終了後遅滞なく、投信法に従って、一定の事項につき交付運用報告書およ
          び運用報告書（全体版）を作成し、金融庁長官に提出しなければならない。
        （ロ）日本の受益者に対する開示
          管理会社は、約款を変更しようとする場合であってその内容が重大なものである場合等において
         は、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容および理由等につき書面をもって通
         知しなければならない。
          管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響を及ぼす事実は日本における販売会社を通じ
         て日本の受益者に通知される。
          上記の本サブ・ファンドの交付運用報告書は、日本の知れている受益者に送付され、運用報告書
         （全体版）は電磁的方法により、ファンドの代行協会員のホームページにおいて掲載される。
      （６）【監督官庁の概要】

        管理会社およびファンドは、ＣＳＳＦの監督に服している。
        監督の主な内容は次の通りである。
       ①　登録の届出の受理

        （イ）ルクセンブルグに所在する2010年法のパートⅠに基づいて承認された譲渡性のある証券（ＵＣ
            ＩＴＳ）に投資するすべての投資信託（即ち、契約型投資信託の管理会社または会社型投資信
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            託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの事前の承認および継続
            的な監督に服し、ＣＳＳＦに登録しなければならない。
        （ロ）その受益証券をルクセンブルグ内で販売したいと考えるＵＣＩＴＳで、ＥＵ加盟国で設立さ
            れ、かつ2009年７月13日の通達2009／65／ＥＣの要件に適合していることを設立国の監督官庁
            により証明されているものについては、かかる登録を必要としない。かかるUCITSは、当該
            UCITSのホームとなるＥＵ加盟国の監督当局がＣＳＳＦに事前に通知し、所定の書類を提出し、
            所在地事務代行会社としてルクセンブルグの信用機関を任命し、かつＣＳＳＦが、かかる通知
            および書類の提出から10営業日以内に異議を述べない場合は、ルクセンブルグ国内において、
            その投資信託証券を販売することができる。
        （ハ）ファンドは、2010年法パートⅠに従い設定されている。
       ②　登録の拒絶または取消

         とりわけＵＣＩＴＳが適用ある法令通達を遵守しない場合、承認された法定監査人を有しない場
        合、またはその監査人が受益者に対する報告義務およびＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合に
        は、登録が拒絶されまたは取消されうる。
         また、投資信託の役員または管理会社の取締役が、ＣＳＳＦの要求する専門的能力および信用につ
        き十分な保証の証明をしない場合には、登録は拒絶または取消されうる。さらに、投資信託の機構ま
        たは開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有していない場合は、登録は拒絶または取消さ
        れうる。
         登録が拒絶または取消された場合、ルクセンブルグの投資信託については地方裁判所の決定により
        解散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆
        に対しての販売が停止されうる。
       ③　目論見書等に対する査証の交付

         受益者に対する通知に加え、投資信託証券の販売に際し使用される目論見書および主要投資家情報
        文書（KIID）または説明書等は、事前にＣＳＳＦに提出されなければならない。ＣＳＳＦは目論見書
        が適用ある法律、勅令、規制および通達に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議のないこ
        とを通知し、目論見書に査証を付してそれを証明する。
         公衆への配布に供するその他の販売促進資料（目論見書、ＫＩＩＤおよびファンドが受益者に送付
        する通知を除く。）は、承認を得るためにＣＳＳＦに提出する必要はないが、2010年法において、販
        売促進を目的とした投資家に対するコミュニケーションはすべて、かかる目的が明確に認識できるこ
        と、公正かつ明瞭で誤解を招くものであってはならないこと、ならびに目論見書およびＫＩＩＤと矛
        盾する内容であってはならないことが定められている。
       ④　財務状況およびその他の情報に関する監督

         投資信託の財務状況ならびに投資者およびＣＳＳＦに提供された情報の正確性を確保するため、投
        資信託は、承認された法定監査人の監査を受けなければならない。
         承認された法定監査人は、2010年法またはその施行のための規則の重大な違反を構成しそうである
        と考える場合、投資信託の継続的な機能に影響しそうであると考える場合、財務書類を証明すること
        を拒否することになりそうであると考える場合、また、財務書類に対する限定付適正意見を表明する
        ことになりそうであると考える場合には、その旨をＣＳＳＦに報告する義務を負う。承認された法定
        監査人は、さらに、投資家に提供されたファンドの財務状況ならびに資産および負債が正確に記載さ
        れていないことを突き止めた場合には、ＣＳＳＦに通知するものとする。監査人は、ＣＳＳＦが要求
        するすべての情報（投資信託の帳簿その他の記録を含む。）をＣＳＳＦに提出しなければならない。
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     ２【投資方針】

      （１）【投資方針】
        ファンドの主な目的は、専門的に運用されるポートフォリオに投資する機会を投資者にもたらすこと
       である。サブ・ファンドの資産は、リスク分散の原則に従い、2010年法第41条に定められる譲渡性のあ
       る証券およびその他の資産に投資されるものとする。
        個々のサブ・ファンドの投資目的および投資方針については、以下に記載される。個々のサブ・ファ
       ンドの資産は、2010年法により定められかつ後記                          「（５）投資制限」          に定められる投資制限に従い投資
       される。
        各サブ・ファンドの投資目的は、投資された資産の値上がり益を最大化することである。この目的を
       達成するため、ファンドは、適正かつ合理的な程度のリスクを引き受けるものとする。ただし、市場変
       動およびその他のリスクを踏まえ、関連するサブ・ファンドの投資目的が達成されるとの保証はない。
       投資対象の価値は下落することもあれば上昇することもあり、投資者は、その当初投資額を回収するこ
       とができない場合がある。
       持続可能な金融、ＥＳＧおよび持続可能性に関するリスク

        持続可能な金融とは、一般に、投資判断において環境、社会およびガバナンス（ＥＳＧ）の要素を十
       分に考慮するプロセスをいう。いずれの事項または要素が「ＥＳＧ」の考え方で取り上げられるかにつ
       いての網羅的なリストまたは広く受け入れられている定義はないが、サブ・ファンドが行うＥＳＧ投資
       の場合、以下が適用されるものとする。
        １．　環境（Ｅ）：自然環境および自然のシステムの質および機能（例えば、大気の質、水質、土壌
       の質、炭素、気候、清浄な水、生態的健全性、生物多様性、ＣＯ２排出量、気候変動、エネルギー効
       率、天然資源の不足および廃棄物管理等）に関する配慮。環境への配慮の程度の測定は、例えば、エネ
       ルギーの使用、再生可能エネルギーの使用、原材料の使用、廃棄物の排出、排出物質、温室効果ガスの
       排出、水の使用、土地の使用、生物多様性および循環経済への影響に関する主要資源の有効な指標によ
       り行うことができる。
        ２．　社会（Ｓ）：人々およびコミュニティーの権利、福祉および利益（例えば、人権、労働環境、
       労働基準、教育、男女平等ならびに児童労働および強制労働の禁止等）に関する配慮。
        ３．　ガバナンス（Ｇ）：企業およびその他投資先事業体の健全なガバナンス（例えば、取締役会の
       独立性、取締役会による監督、優良慣行、透明性、役員報酬、株主の権利、経営体制、汚職対策および
       内部通報の取扱い等）に関する配慮。
        上記のリストは網羅的なものではなく、また投資運用者は投資判断プロセスにおいてＥＳＧ要素と持
       続可能性リスクの統合を試みるため、上記のリストは、時間の経過とともに変化する可能性がある。持
       続可能性リスクは、発生した場合に投資の価値に影響を及ぼすおそれがあるＥＳＧ事由またはＥＳＧ状
       況と解釈することができる。
       持続可能投資プロセス
        投資運用会社は、リスクおよびリターンに関する考慮事項のほか、投資判断プロセスにおいてＥＳＧ
       要素および関連する持続可能性リスクを考慮することにより、投資アプローチの持続可能性を検討す
       る。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・ＵＳＤ
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・ＵＳＤ
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・ＵＳＤ
        持続可能な金融に対するクレディ・スイスのアプローチおよび関連するＥＳＧ要素に関する追加の情
       報は、ウェブサイト（www.credit-suisse.com/esg）にてオンラインで入手可能である。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        投資者は、上記のサブ・ファンドが行う投資の一部はＥＳＧ基準を満たさない場合があることに留意
       するものとする。投資運用会社は持続可能投資プロセスを適用するよう努めるが、投資者は、ファンド
       およびクレディ・スイス・グループ・エイジーの関連会社のいずれも、サブ・ファンドが取得した投資
       商 品が常に持続可能投資プロセスに全面的に準拠すると保証することはできないことに留意するものと
       する。投資がＥＳＧ要素に準拠しなくなった場合、投資運用会社は、投資の引上げを選択することがで
       きるが、これは義務ではない。投資者は、ＥＳＧ基準は、（５）                                  「投資制限」       の意味での投資制限の一
       部を構成するものではないことに留意されたい。
       クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

        投資目的
         サブ・ファンドの目的は、リスク分散の原則に従い以下に記載される資産クラスに投資することに
        より、各参照通貨による投資額に見合うだけのリターンを上げることである。
         サブ・ファンドは、ベンチマークを参照することなくアクティブ運用される。
        （注）参照通貨とは、各サブ・ファンドの名称に含まれる通貨をいい、各サブ・ファンドのパフォーマンスおよび純資産額は、
           当該参照通貨により計算される。以下同じ。
        投資方針
         サブ・ファンドは、その資産を世界的規模（新興国を含む。）で投資し、以下に記載される資産ク
        ラスに対する       直接的   または間接的なエクスポージャーをもたらす。間接的なエクスポージャーは、と
        りわけ、デリバティブ、仕組商品および投資対象ファンドの利用を通じて達成することができる。投
        資の主要部分は、サブ・ファンドの参照通貨で行われる。したがって、為替レートの変動に伴うリス
        クは、長期的に最小限に抑えられる。
         投資運用会社は、リスクおよびリターンに関する考慮事項のほか、投資判断プロセスにおいてＥＳ
        Ｇ要素および関連する持続可能性リスクを考慮することにより、投資アプローチの持続可能性を検討
        する。
        資産配分
         以下に記載      される   資産クラスに対する総エクスポージャー（直接間接を問わない。）は、以下に定
        められる制限（サブ・ファンドの純資産総額に占める割合）を超えてはならない。
            資産クラス                         範囲
            現金およびその他現金等価物                         ０％   - 50％
            債券                         35 ％  - 85％
            株式                         15 ％  - 35％
            オルタナティブ投資                         ０％   - 20％
       クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

        投資目的
         サブ・ファンドの目的は、リスク分散の原則に従い以下に記載される資産クラスに投資することに
        より、各参照通貨によるインカム・ゲイン、キャピタル・ゲインおよび為替の実績から成る、全体的
        に可能な限り最高のパフォーマンスを達成することである。
         サブ・ファンドは、ベンチマークを参照することなくアクティブ運用される。
        投資方針
         サブ・ファンドは、その資産を世界的規模（新興国を含む。）で投資し、以下に記載される資産ク
        ラスに対する直接的または間接的なエクスポージャーをもたらす。間接的なエクスポージャーは、と
        りわけ、     デリバティブ       、仕組商品および投資対象ファンドの利用を通じて達成することができる。投
        資の主要部分は、時に、サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で行われることがある。
         サブ・ファンドは、その総資産の少なくとも25％を適格持分金融商品に投資する。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         投資運用会社は、リスクおよびリターンに関する考慮事項のほか、投資判断プロセスにおいてＥＳ
        Ｇ要素および関連する持続可能性リスクを考慮することにより、投資アプローチの持続可能性を検討
        す る。
        資産配分
         以下に記載される資産クラスに対する総エクスポージャー（直接間接を問わない。）は、以下に定
        められる制限（サブ・ファンドの純資産総額に占める割合）を超えてはならない。
            資産クラス                         範囲
            現金およびその他現金等価物                         0 ％  - 60％
            債券                         10 ％  - 70％
            株式                         30 ％  - 60％
            オルタナティブ投資                         0 ％  - 20％
       クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

        投資目的
         サブ・ファンドの目的は、リスク分散の原則に従い以下に記載される資産クラスに投資することに
        より、参照通貨によるインカム・ゲイン、キャピタル・ゲインおよび為替の実績から成る、全体的に
        可能な限り最高のパフォーマンスを達成することである。
         サブ・ファンドは、ベンチマークを参照することなくアクティブ運用される。
        投資方針
         サブ・ファンドは、その資産を世界的規模（新興国を含む。）で投資し、以下に記載される資産ク
        ラスに対する       直接的   または間接的なエクスポージャーをもたらす。間接的なエクスポージャーは、と
        りわけ、デリバティブ、仕組商品および投資対象ファンドの利用を通じて達成することができる。投
        資の主要部分は、サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で行われることがある。
         サブ・ファンドは、その総資産の50％超を適格持分金融商品に投資する。
         投資運用会社は、リスクおよびリターンに関する考慮事項のほか、投資判断プロセスにおいてＥＳ
        Ｇ要素および関連する持続可能性リスクを考慮することにより、投資アプローチの持続可能性を検討
        する。
        資産配分
         以下に   記載  される資産クラスに対する総エクスポージャー（直接間接を問わない。）は、以下に定
        められる制限（サブ・ファンドの純資産総額に占める割合）を超えてはならない。
            資産クラス                         範囲
            現金およびその他現金等価物                         ０％   - 50％
            債券                         ０％   - 50％
            株式                         50 ％  - 80％
            オルタナティブ投資                         ０％   - 20％
         なお、「適格持分金融商品」とは、以下のものをいう。

         ・　証券取引所での取引が承認されているか、または組織化された市場に上場している法人（公開
            有限責任会社など）で、投資ファンド（以下に定義する。）として適格でない法人の株式
         ・　以下のいずれかに該当する法人で、投資ファンド（以下に定義する。）または不動産会社（以
            下に定義する。）として適格でない法人の株式
            －　欧州連合の加盟国または欧州経済地域（ＥＥＡ）に関する協定を締結している他の国を所
              在地とし、当該国の法人税が課税され、かかる法人税の課税免除の対象とならない法人
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            －　上記以外の他の国を所在地とし、当該国の法人税が15％以上の税率で課税され、かかる法
              人税の課税免除の対象とならない法人
         ・　株式ファンド（以下に定義する。）に対する持分のうち、その価値の51％
         ・　混合ファンド（以下に定義する。）に対する持分のうち、その価値の25％
         「投資ファンド」とは、以下の主体をいう。
         ・　ＵＣＩＴＳで、その適用除外を受けないもの
         ・　ＡＩＦで、その適用除外を受けないもの
         ・　投資家の人数が１人に制限されるが、ＡＩＦとしての適格性に関するその他すべての基準を満
            たしている投資信託
         ・　積極的な運用活動が禁止されており、課税対象とならないか、または課税免除の対象となる会
            社
         ただし、以下のいずれかについて適格性を有する場合は除く。
         ・　ドイツのＲＥＩＴ法第１条１項または第19条５項に定義されるＲＥＩＴ
         ・　ドイツの投資会社法第１条１項aに定義される投資会社
         ・　公益のために、自己資金を用いてまたは政府の支援を得て、パーティシペーションに投資する
            資本投資会社
         ・　パートナーシップ（ただし、ＵＣＩＴＳに該当する場合を除く。）
         「不動産会社」とは、定款またはリミテッド・パートナーシップ契約に従い、不動産および不動産
        に対する物権的権利ならびにそれらの管理に必要な定着物および付属物のみを取得することのできる
        法人またはパートナーシップをいう。
         「株式ファンド」とは、投資方針に従い、その価額の51％以上を適格持分金融商品に継続的に投資
        する投資ファンドをいう。
         「混合ファンド」とは、投資方針に従い、その価額の25％以上を適格持分金融商品に継続的に投資
        する投資ファンドをいう。
      （２）【投資対象】

        前記  「（１）投資方針」          を参照のこと。
      （３）【運用体制】

        管理会社の取締役会は、サブ・ファンドの資産の投資につき責任を負う。
        各サブ・ファンドの投資方針を実施するために、管理会社は、その恒久的な監督および責任の下、サ
       ブ・ファンドの資産の運用を一または複数の投資運用会社に委託することができる。
        管理会社は、クレディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）エイジーをサブ・ファンドの運
       用を行う投資運用者として任命した。
        投資運用契約に従い、投資運用会社は、管理会社の全般的な管理および最終的な責任の下で、証券の
       売買その他サブ・ファンドのポートフォリオの管理を日常的に行う裁量を有する。
        投資運用会社は、投資運用会社と管理会社との間で締結された投資運用契約に従い、各サブ・ファン
       ドについて、個別のポートフォリオの運用において投資運用会社を支援する一または複数の副投資運用
       会社を任命することができる。各サブ・ファンドの投資運用会社および副投資運用会社は、英文目論見
       書に記載される。管理会社は、いつでも、英文目論見書で指定された以外の投資運用会社を任命するこ
       とができ、またはいずれかの投資運用会社との関係を終了することができる。かかるサブ・ファンドの
       投資者は通知を受け、英文目論見書はこれに応じて変更される。
        投資構造に関する上記の内容は、2020年７月現在で入手可能な情報に基づくものであり、その詳細
       は、将来変更されることがある。
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      （４）【分配方針】
        サブ・ファンドのクラスＢおよびクラスBHは、累積型受益証券クラスである。
        本書の日付現在、サブ・ファンドの累積型受益証券クラスについての分配は予定しておらず、発生し
       た収益は、一般的な経費を控除した後の受益証券の純資産価額を増加させるために使用されるものとす
       る。
        ただし、管理会社は、取締役会が決定する収益配分方針に従い、随時、経常純収益および／または実
       現キャピタル・ゲインならびにすべての経常外収益（実現キャピタル・ロスの控除後）の全部または一
       部を分配することができる。
      （５）【投資制限】

       投資  制限
        本章の目的において、各サブ・ファンドは、2010年法第40条の定義に該当する独立したファンドとみ
       なされるものとする。
        各サブ・ファンドが行う投資には以下の規定が適用されるものとする。
       １）各サブ・ファンドの投資は、以下のうちの一または複数のもののみで構成することができる。
         ａ）規制市場において上場または取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品。かかる目
            的において、規制市場とは、金融商品市場に関する欧州議会および理事会の2004年                                           ４ 月21日付
            通達2004／39／ＥＣ（改正済）の定義に該当する金融商品市場をいう。
         ｂ）規制され、定期的に運営され、公認され、かつ、公開されている、加盟国の他の市場において
            取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品。本章の目的において、                                          「加盟国」      と
            は、ＥＵの加盟国または欧州経済地域の加盟国をいう。
         ｃ）欧州連合の非加盟国の証券取引所への公式の上場が認められているか、または欧州、米国、ア
            ジア、アフリカもしくはオセアニアの国において規制され、定期的に運営され、公認され、公
            開され、かつ、設立されている欧州連合の非加盟国の他の市場において取引されている譲渡性
            のある証券および短期金融商品。
         ｄ）最近     発行  された譲渡性のある証券および短期金融商品。ただし、上記ａ）、ｂ）またはｃ）に
            基づく証券取引所または市場への公式の上場に対する許可申請を行う旨の約束が発行条件に含
            まれていることを条件とし、また発行から１年以内にかかる許可がなされることを条件とす
            る。
         ｅ）加盟国において設立されたものであるか否かを問わず、ＵＣＩＴＳおよび／または通達2009／
            65／ＥＣ第１条第２項第ａ）号および第ｂ）号の定義に該当するその他の集団的投資（以下
            「ＵＣＩ」      という。）の受益証券または投資証券。ただし、以下を条件とする。
            －　かかるその他のＵＣＩは、これらがＥＵ法により義務付けられているものと同等であると
              ファンドを管轄する監督当局がみなす監督に服することおよび監督当局間の協力が十分に
              確保されていることを定める法律に基づき認可されていること。
            －　その他のＵＣＩの投資主／受益者の保護水準がＵＣＩＴＳの投資主／受益者について定め
              られるものと同等であり、特に、資産の分別、借入れ、貸付けならびに譲渡性のある証券
              および短期金融商品の空売りに関する規則が通達2009／65／ＥＣの要件と同等であるこ
              と。
            －　報告期間中の資産および負債、収益および事業運営についての評価を行うことができるよ
              う、半期報告書および年次報告書においてその他のＵＣＩの事業活動の報告がなされるこ
              と。
            －　受益証券／投資証券が取得されるＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩは、その約款または設
              立文書に従い、その純資産総額の10％を超えて、その他のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣ
              Ｉの受益証券／投資証券に投資してはならないこと。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ｆ）信用機関における要求払預金または引き出す権利のある預金であって、12か月以内に満期を迎
            えるもの。ただし、信用機関がその登記上の事務所を加盟国に有することを条件とし、または
            信 用機関の登記上の事務所が第三国に所在する場合は、当該信用機関がＥＵ法に定められるも
            のと同等であるとファンドを管轄する監督当局がみなす健全性規則に従うことを条件とする。
         ｇ）上記ａ）、ｂ）およびｃ）に定められる規制市場において取引されている金融デリバティブ商
            品（これと同等の現金決済商品を含む。）および／または店頭取引金融デリバティブ商品（以
            下 「ＯＴＣデリバティブ」             という。）。ただし、以下を条件とする。
            －　原商品が、ファンドがその投資目的に従い投資する2010年法第41条第（１）項の定義に該
              当する商品、金融指数、金利、外国為替レートまたは通貨で構成されること。
            －　ＯＴＣデリバティブ取引の取引相手方が、健全性の監督に服し、かつ、ファンドを管轄す
              る監督当局が承認する区分に属する機関であること。
            －　ＯＴＣデリバティブが、信頼のおける検証可能な方法で日毎で評価され、かつ、ファンド
              の主導によりいつでもその公正価値で相殺取引による売却、清算または手仕舞いが可能で
              あること。
         ｈ）流動性があり、いつでも正確にその価額を決定することのできる、通常は短期金融市場におい
            て取引されている短期金融商品（規制市場において取引されているものを除く。）。ただし、
            投資者および貯蓄を保護することを目的として、かかる商品の発行自体または発行体自体が規
            制を受けていることを条件とし、またかかる投資対象が以下のいずれかに該当するものである
            ことを条件とする。
            －　中央当局、地方当局もしくは現地当局、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、欧州連合もし
              くは欧州投資銀行、非加盟国、連邦国家の場合は連邦を構成する加盟国家、または一もし
              くは複数の加盟国が所属する公的国際機関により発行または保証されているもの。
            －　その証券が上記ａ）、ｂ）またはｃ）において言及される規制市場において取引されてい
              る企業により発行されているもの。
            －　ＥＵ法により定められる基準に従い健全性の監督に服する機関により発行もしくは保証さ
              れているもの、またはＥＵ法により義務付けられるものと少なくとも同程度に厳格である
              とファンドを管轄する監督当局がみなす監督規則に服し、かつ、これを遵守する機関によ
              り発行もしくは保証されているもの。
            －　ファンドを管轄する監督当局が承認する区分に属するその他の機関により発行されている
              もの。ただし、かかる商品への投資は、上記e）からg）までに定められるものと同程度の
              投資家保護に服することを条件とし、また、発行体は、少なくとも10,000,000ユーロの資
              本および準備金を有する企業であって、かつ、第４通達78／660／EECに従い年次財務諸表
              を提出および公表している企業であるか、一もしくは複数の上場会社から成るグループ会
              社に属し、同グループの資金調達に専従している事業体であるか、または銀行の流動性枠
              を利用する証券化ビークルの資金調達に専従している事業体であることを条件とする。
       ２）  ただし   、各サブ・ファンドは、その純資産総額の10％を超えて、上記１）において言及されるもの
         以外の譲渡性のある証券または短期金融商品に投資してはならない。
         サブ・ファンドは、様々な通貨で付随的な流動資産を保有することができる。
       ３）  管理会社     は、常時、投資ポジション・リスクおよびポートフォリオのリスク特性全体への投資ポジ
         ションの寄与度を監視および測定することを可能とするリスク管理プロセスならびにＯＴＣデリバ
         ティブの価値を正確にかつ独立して評価するためのプロセスを利用する。
         英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、各サブ・ファンドは、2010年法パートＩにより定め
         られる制限の範囲内において、（ｉ）ヘッジ目的のために、（ⅱ）効率的なポートフォリオ運用を
         行う目的のために、および／または（ⅲ）投資戦略を実施する目的のために、すべての金融デリバ
         ティブ商品を利用することができる。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         グローバル・エクスポージャーは、原資産の現在価値、取引相手方リスク、将来の市場動向および
         ポジションの清算可能時期を考慮した上で計算される。これは、以下の各号にも適用されるものと
         す る。
         投資方針の一環として、また下記４）ｅ）に定められる制限の範囲内において、各サブ・ファンド
         は、金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、原資産に対するエクスポージャー
         は、合計で、下記４）に定められる投資制限を超えないことを条件とする。サブ・ファンドが指数
         ベースの金融デリバティブ商品に投資する場合、かかる投資は、下記４）に定められる制限に合算
         することを要しない。譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブ商品を組み込んでいる
         場合、当該デリバティブ商品は、本項の要件を遵守する際に考慮に入れられるものとする。
         グローバル・       エクスポージャー         は、各サブ・ファンドについて英文目論見書に定められるところに
         従い、コミットメント・アプローチまたはバリュー・アット・リスク（ＶａＲ）法により計算する
         ことができる。
         標準的なコミットメント・アプローチによる計算は、金融デリバティブのポジションを、当該デリ
         バティブの原資産における同等のポジションの市場価格に転換するというものである。コミットメ
         ント・アプローチを用いてグローバル・エクスポージャーを計算する場合、ファンドは、ネッティ
         ングおよびヘッジに関する取決めの効果による利益を得られることがある。
         ＶａＲ法では、通常の市況下および一定の信頼水準で一定の期間にわたって発生しうる潜在的な損
         失を測定することができる。2010年法では、１か月の期間の信頼水準は99％と見込まれている。
         英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、各サブ・ファンドは、コミットメント・ベースで算
         出された金融デリバティブ商品に対するグローバル・エクスポージャーがその純資産総額の100％を
         超えないこと、またはＶａＲ法に基づき算出されたグローバル・エクスポージャーが（ｉ）参照
         ポートフォリオ（ベンチマーク）の200％もしくは（ⅱ）純資産                                 総額  の20％を超えないことを確保す
         るものとする。
         管理会社のリスク管理では、ルクセンブルグの監督当局（金融監督委員会）またはその他関連する
         規制もしくは技術基準を発令する権限を付与されている欧州当局が発令した適用ある告示または規
         制の要件に従い、かかる規定の遵守状況を監督する。
       ４）ａ）各サブ・ファンドの純資産総額の10％を超えて、同一発行体が発行した譲渡性のある証券また
            は短期金融商品に投資してはならない。また、サブ・ファンドがその純資産総額の５％超を投
            資しているかかる発行体のすべての譲渡性のある証券および短期金融商品の総額は、その純資
            産総額の40％を超えてはならない。いずれのサブ・ファンドも、その純資産総額の20％を超え
            て、同一機関に預託されている預金に投資してはならない。OTCデリバティブ取引および／また
            は効率的なポートフォリオ運用手法におけるサブ・ファンドの取引相手方に対するリスク・エ
            クスポージャーは、合計で、以下の割合を超えてはならない。
            －　取引相手方が上記１）ｆ）において言及される信用機関である場合は純資産総額の10％
            －　その他の場合は純資産総額の５％
         ｂ）上記ａ）に定められる40％の制限は、細心の監督に服する金融機関に預託されている預金およ
            びかかる金融機関との間で行われるＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
            上記ａ）に定められる制限にかかわらず、各サブ・ファンドは、組み合わせることによりその
            純資産総額の20％を超えて単一の機関に投資することになる場合、以下のものを組み合わせて
            はならない。
            －　当該機関の発行した譲渡性のある証券または短期金融商品への投資
            －　当該機関に預託されている預金
            －　当該機関との間で行われるＯＴＣデリバティブ取引から生じるエクスポージャー
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ｃ）上記ａ）に定められる10％の制限は、証券または短期金融商品が加盟国、その地方公共団体、
            非加盟国または一もしくは複数の加盟国が所属する公的国際機関により発行または保証されて
            いる場合、最大35％に引き上げられる。
         ｄ）上記ａ）に定められる10％の制限は、その登記上の事務所を加盟国に有しており、かつ、法律
            により、債券保有者の保護を目的とした特別な公的監督に服する信用機関により発行されてい
            る債券については25％に引き上げられる。特に、かかる債券の発行により生じる金額は、法的
            要件に従い、かかる債券の全有効期間にわたって、かかる債券に付随する請求をカバーするこ
            とのできる資産であって、かつ、当該発行体が破産に陥った場合に優先的に元本の返済および
            経過利息の支払いに利用される資産に投資されなければならない。サブ・ファンドがその純資
            産総額の５％超を単一の発行体により発行された本号において言及される債券に投資する場
            合、かかる投資の総額は、サブ・ファンドの純資産総額の80％を超えてはならない。
         ｅ）上記ｃ）およびｄ）において言及される譲渡性のある証券および短期金融商品は、上記ａ）に
            おいて言及される40％の制限を適用する目的において考慮に入れられないものとする。上記
            ａ）、ｂ）、ｃ）およびｄ）に定められる制限は、合算されないものとする。したがって、同
            一発行体により発行されている譲渡性のある証券もしくは短期金融商品への投資、または上記
            ａ）、ｂ）、ｃ）およびｄ）に従い行われるかかる機関に預託されている預金もしくはかかる
            機関との間で行われるデリバティブ商品への投資は、合計で、サブ・ファンドの純資産総額の
            35％を超えてはならない。通達83／349／ＥＥＣ（改正済または再録済）または国際的に認めら
            れた会計規則に従い連結財務諸表を作成する目的において同一グループに属する企業は、本
            ４）に定められる投資制限を計算する目的において単一の発行体とみなされるものとする。サ
            ブ・ファンドは、その純資産総額の20％を上限として、同一グループ内の譲渡性のある証券お
            よび短期金融商品に累積的に投資することができる。
         ｆ）上記ａ）に定められる10％の制限は、関連する譲渡性のある証券および短期金融商品が加盟
            国、その一もしくは複数の現地当局、欧州連合の非加盟国または欧州連合の一もしくは複数の
            加盟国が所属する公的国際機関により発行または保証されている場合、100％に引き上げられ
            る。かかる場合、関係するサブ・ファンドは、少なくとも６つの異なる銘柄の証券または短期
            金融商品を保有しなければならず、かつ、証券または短期金融商品のいずれの１銘柄も、サ
            ブ・ファンドの総資産の30％を超えてはならない。
       ５）ファンドは、英文目論見書に記載されるサブ・ファンドに適用される投資方針に別段の定めがある
         場合を除き、上記１）ｅ）に従い、サブ・ファンドの純資産総額の10％を超えて、その他のＵＣＩ
         ＴＳおよび／またはその他のＵＣＩ（以下                      「投資対象ファンド」            という。）の受益証券／投資証券
         に投資してはならない。
         英文目論見書において10％超の上限が定められる場合、以下の制限が適用されるものとする。
            －　サブ・ファンドの純資産総額の20％を超えて、単一のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの
              受益証券／投資証券に投資してはならない。この投資制限を適用する目的において、複数
              のコンパートメントを有するＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの各コンパートメントは、
              別個の発行体とみなされるものとする。ただし、個々のコンパートメントの第三者に対す
              る債務の分離原則が確保されていることを条件とする。
            －　ＵＣＩ（ＵＣＩＴＳを除く。）の受益証券／投資証券に対して行われる投資は、合計で、
              サブ・ファンドの純資産総額の30％を超えてはならない。
         サブ・ファンドが、直接的にまたは委任により、同一の管理会社または共通の経営もしくは支配も
         しくは資本もしくは議決権の10％超の直接保有もしくは間接保有により管理会社と関係するその他
         の企業により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩ（以下                                             「関連ファ
         ンド」   という。）の受益証券／投資証券に投資する場合、管理会社またはその他の企業は、サブ・
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ファンドによるかかる関連ファンドの受益証券／投資証券への投資を理由として申込手数料または
         買戻手数料を請求することはできない。
         サブ・ファンドを運用する際に管理会社に発生する費用のほか、関連ファンドとみなされる投資対
         象ファンドへの投資について管理報酬が請求されることもあり、かかる管理報酬は、サブ・ファン
         ドに含まれる投資対象ファンドに関する当該サブ・ファンドの資産から間接的に徴収される。かか
         る管理報酬のほか、サブ・ファンドに含まれる投資対象ファンドに関する当該サブ・ファンドの資
         産から成功報酬が間接的に徴収されることがある。
         投資者は、その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券／投資証券への投資につ
         いて、一般に、サブ・ファンドのレベルでもその他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩ自体のレベ
         ルでも同一の経費が発生する場合があることに留意すべきである。
         投資対象ファンドの受益証券／投資証券に投資するサブ・ファンドに関するサブ・ファンドおよび
         投資対象ファンドのレベルでの累積管理報酬は、目論見書に定められる（該当する場合）。
       ６）ａ）ファンドの資産は、ファンドが発行体の経営に対し重大な影響力を行使することが可能な議決
            権付証券に投資することはできない。
         ｂ）さらに、ファンドは、以下の投資対象につき、下記の比率を超えて取得することはできない。
            －　同一発行体の無議決権株式の10％
            －　同一発行体の債務証券の10％
            －　同一のＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券／投資証券の25％
            －　同一発行体の短期金融商品の10％
            最後の３つについて、かかる制限は、当該債務証券もしくは短期金融商品の総額、または発行
          された当該受益証券／投資証券の純額が取得時点で算出できない場合には適用されないものとす
          る。
            上記ａ）およびｂ）に定める制限は、以下に該当する場合には適用されないものとする。
            －　加盟国またはその地方公共団体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商
              品
            －　欧州連合非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
            －　一または複数の欧州連合加盟国が所属する公的国際機関が発行する譲渡性のある証券およ
              び短期金融商品
            －　欧州連合非加盟国を所在地とし、その資産の主な投資先を同国に所在地を置く発行体の証
              券とする会社の資本における株式をサブ・ファンドが保有する場合で、現地の法律によ
              り、同国の発行体の証券に投資することのできる他の一切の手段が排除される場合。ただ
              し、かかる例外規定は、欧州連合外に籍を置く当該会社の投資方針が上記４）a）からe）
              まで、５）、ならびに７）a）およびb）に定める制限に適合する場合に限り適用されるも
              のとする。
       ７）管理会社は、下記の場合を除き、サブ・ファンドのために金銭の借入れを行うことはできない。
         ａ）バック・ツー・バック・ローンを利用した外国通貨の取得
         ｂ）サブ・ファンドの純資産総額の10％以下に相当する金額の一時的な借入れ
       ８）ファンドは、貸付けを行い、または第三者の保証人として行為することはできない。
       ９）ただし、効率的なポートフォリオ運用を図るために、各サブ・ファンドは、ルクセンブルグの適用
         ある規制の規定に従い、有価証券貸借取引を行うことができる。
       10 ）ファンドは、その資産を不動産、貴金属、または貴金属および商品を表章する証書に直接投資する
         ことはできない。
       11 ）  ファンドは、上記１）ｅ）、ｇ）およびｈ）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品または
         その他の金融商品の空売りを行うことはできない。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       12 ）ａ）英文目論見書の制限内で行われた借入れに関し、ファンドはサブ・ファンドの資産に質権を設
         定しまたは担保として譲渡する。
         ｂ）さらに、ファンドは、当該サブ・ファンドによる関連する相手方への債務の支払いまたは実行
            を確保するために、上記１）ａ）、ｂ）およびｃ）において記載される規制市場で取扱われる
            ＯＴＣデリバティブまたは金融デリバティブ商品を含む取引の相手方に対し、サブ・ファンド
            の資産に質権を設定しまたは担保として譲渡する。相手方が担保によりカバーされるリスク評
            価を超える担保条件を求める限り、または他の状況（例：担保または通常枠組み書面の条件に
            より提示される資産の運用状況）により超過担保が生じる場合、かかる（超過）担保は、非現
            金担保も含め、関連するサブ・ファンドを、かかる相手方およびサブ・ファンドが当該資産に
            関する無担保債券しか保有しない場合のカウンターパーティー・リスクに曝す。
            上記に定める制限は、引受権の行使には適用されないものとする。
            ルクセンブルグでサブ・ファンドが公式に認可されてから最初の６か月間については、リスク
            分散の原則に従うことを条件として、上記４）および５）に定める制限を遵守する必要はな
            い。
            管理会社の支配の及ばない理由により、または引受権の行使により上記の制限を超えた場合、
            管理会社は、優先事項として、受益者の利益を十分に考慮した上で当該状況を是正するものと
            する。
            管理会社は、ファンドの受益証券の販売または買付けの募集が行われている、または行われる
            予定の国の法律および規制を遵守するために必要である等の場合には、いつでも、受益者の利
            益のために、追加の投資制限を定めることができる。
        以上に加え、本サブ・ファンドは、日本証券業協会の「外国証券の取引に関する規則」の定めるとこ

       ろに従い、以下の投資制限に服する。
       Ａ）本サブ・ファンドが空売りする証券の時価総額は、常時、本サブ・ファンドの純資産価額の総額を

         超えるものでないこと。
       Ｂ）借入れは、その総残高が本サブ・ファンドの純資産価額の総額の10％を超える場合には禁止され
         る。ただし、かかる10％の上限超過が、合併等またはそれに類する臨時の緊急事態に際して生じる
         一時的なものである場合にはこの限りではない。
       Ｃ）本サブ・       ファンド     は、かかる取得により本サブ・ファンドおよび管理会社が運用する全ミューチュ
         アル・ファンドの保有する株式の議決権数が当該会社の株式の議決権数の50％を超える場合、一の
         会社の株式を取得しないものとする。この投資制限は、他の投資信託への投資には適用されない。
         上記割合は購入時または現時点の市場価格のいずれかで算定される。
       Ｄ）本サブ・ファンドは、日本証券業協会の定める外国投資信託受益証券の選別基準（随時変更し置き
         換えられる。）により要求される、価格の透明性を確保する適切な方法をとらない限り、容易に実
         現できない、私募株式、非上場株式または不動産等の流動性に欠ける資産に対しては、15％を超え
         て投資しないものとする。
       Ｅ）管理会社が、管理会社または第三者の利益をはかる目的で本サブ・ファンドに代理して行う取引等
         の、本サブ・ファンドの受益者の保護に反しまたは本サブ・ファンドの資産の運用の適正を害する
         取引は、禁止されるものとする。
       Ｆ）本サブ・ファンドは、そのデリバティブ・リスクを、2010年法の第42（３）条に基づきUCITSに適用
         されるリスク管理方法に従い管理するものとする。
       Ｇ）本サブ・ファンドは、その信用リスクを、2010年法に基づきUCITSに適用されるリスク管理方法に従
         い管理するものとする。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       投資手段
        投資目的を達成するため、各サブ・ファンドは、上記投資方針およびエクスポージャーに従い、上記
       「投資制限」       １）に記載される商品のいずれをも利用することができる。かかる商品には、以下に定め
       られる商品が含まれることがあるが、これらに限られない。
        無リスク流動資産

        各サブ・ファンドは、現金              および   その他現金等価物ならびに銀行預金に投資することができる。
        短期金融商品

        各サブ・ファンドは、（             最長  397  日間の）短期金融商品に投資することができる。
        確定利付証券

        各サブ・ファンドは、            確定  利付証券（公的発行体、民間発行体および半官半民の発行体が発行した債
       券、社債、類似の確定利率証券および変動利率証券、割引証券を含むことがあるが、これらに限られな
       い。）に投資することができる。非投資適格証券への投資は、最大で各サブ・ファンドの純資産総額の
       20％とすることができる。サブ・ファンドの純資産総額の10％を上限として、スタンダード・アンド・
       プアーズによる        「Ｂ－」     またはムーディーズによる              「Ｂ３」     を下回る格付けの債券に投資することがで
       きる。
        株式および株式型証券

        各サブ・ファンドは、株式および株式型証券（公的発行体、民間発行体および半官半民の発行体が発
       行した米国預託証券（ＡＤＲ）、グローバル預託証券（ＧＤＲ）、利益分配証書、配当請求権付証書お
       よび／または参加証書を含むことがあるが、これらに限られない。）に投資する。
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        投資対象ファンド

        上記  「投資制限」       ５）の記載内容にかかわらず、各サブ・ファンドは、上記                               「投資制限」       １）に従
       い、その純資産総額の100％を上限として、その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証
       券または投資証券に投資することができる。投資対象ファンドは、また、証券取引所に上場しており、
       その所得の大部分を不動産、天然資源およびコモディティから得ているリミテッド・パートナーシップ
       であるマスター・リミテッド・パートナーシップ（ＭＬＰ）のほか、保険連動型証券（ＩＬＳ）、シニ
       ア・ローンおよび偶発転換社債（最大５％）に投資するファンドで構成することができる。
        投資者は、投資対象          ファンド     への投資では、一般に、サブ・ファンドのレベルでも投資対象ファンド
       のレベルでも経費が発生することに留意すべきである。
        仕組  商品

        サブ・ファンドは、その純資産総額の100％を上限として、十分な流動性を有する、一流の金融機関
       （または一流の機関が提供するものと同程度の投資家保護を提供している発行体）により発行された、
       上記資産クラス（通貨を含む。）に対するエクスポージャーを促進する仕組商品（証書、社債）に投資
       することができる。かかる仕組商品は、2010年法第41条に基づく譲渡性のある証券の定義を満たすもの
       でなければならず、また独立した情報源に基づき、定期的にかつ透明性のある形で評価されなければな
       らない。かかる仕組商品が2010年法第42条第（３）項に基づく組込デリバティブを含むものである場合
       を除き、かかる商品は、レバレッジ効果を伴うものであってはならない。かかる仕組商品に含まれる組
       込デリバティブの原商品は、上記                 「投資制限」       １）に記載される商品のみで構成することができる。一
       般的な分散化に関する規定のほか、裏付けとなるバスケットおよび指数は、十分に分散化されていなけ
       ればならない。仕組商品には、転換社債および他社株転換社債が含まれることがある。
        さらに、各サブ・ファンドは、その純資産総額の10％を上限として、アセットバック証券（                                                以下  「 Ａ
       ＢＳ」   という。）およびモーゲージバック証券（以下                        「ＭＢＳ」      という。）に投資することができる。
        デリバティブ

        上記  「投資制限」       １）に従い、サブ・ファンドは、その純資産総額の100％を上限として、デリバティ
       ブに投資することができる。デリバティブは、上記                           「投資制限」       に定められる制限の範囲内において、
       ヘッジ目的のために、効率的なポートフォリオ運用を行う目的のために、および投資戦略を実施する目
       的のために利用することができる。とりわけ、サブ・ファンドは、先渡契約、先物、オプション、差金
       契約およびスワップ契約を利用した積極的な通貨配分を行うことができる。これには、個々の通貨に対
       するショートの純エクスポージャーが含まれることがある。
        デリバティブの原商品が金融指数である場合、かかる指数は、2008年２月８日付大公規則第９条、な
       らびに指数の構成銘柄が十分に分散されていること、指数がその関連する市場の適切なベンチマークと
       なっていること、および指数が適切な方法で公表されていることを義務付けているＥＳＭＡガイドライ
       ン（2014／937）第ⅩⅢ章に従い選択されるものとする。
        ＥＳＭＡガイドライン（2014／937）に従い、異なるコモディティから成るものではないコモディティ
       指数への投資は認められない。
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     ３【投資リスク】

      （１）リスク要因
        投資予定者は、ファンドに投資する前に、下記のリスク要因を検討すべきである。ただし、下記のリ
       スク要因は、ファンドへの投資に関連するリスクを網羅的に列挙することを意図したものではない                                                   。投
       資予定者は、英文目論見書全体を読むべきであり、必要に応じて、特に、自らの市民権のある国または
       居住地もしくは所在地とする国の法律に基づく受益証券の申込み、保有、転換、買戻しその他処分に関
       する税務上の影響について、自らの法務、税務および投資アドバイザーに相談すべきである。
        投資者は、ファンドの投資対象が譲渡性のある証券およびその他の金融商品への投資に伴う市場変動
       その他のリスクにさらされることに留意すべきである。投資対象の価値および投資対象から得られる収
       益は、上昇することもあれば下落することもあり、投資者は、投資額を全額失うリスクを含め、ファン
       ドへの当初投資額を回収することができない可能性がある。特定のサブ・ファンドの投資目的が達成さ
       れるとの保証はなく、資産の価値が増加するとの保証もない。過去の運用実績は、将来の投資成果を示
       唆するものとみなしてはならない。
        サブ・ファンドの純資産価額は、原資産の価値および原資産から得られる収益の変動により上昇する
       ことも下落することもある。投資者は、一定の状況において、受益証券の買戻しに係る権利が停止され
       る場合があることに留意すべきである。
        投資者の居住地の通貨によっては、為替変動が一または複数のサブ・ファンドへの投資の価値に悪影
       響を及ぼすことがある。さらに、為替リスクがヘッジされていない代替通貨クラスの場合、関連する外
       国為替取引の結果が当該受益証券クラスのパフォーマンスにマイナスの影響を及ぼすことがある                                                 。
       市場リスク

        市場リスクは、        特定  の投資対象の価値がファンドの利益を損なう形で変動するもので、すべての投資
       対象に影響を及ぼす一般的なリスクである。特に、投資対象の価値は、海外、政治および経済の動向等
       の不確実性または政策の変更による影響を受けることがある。
       金利変動リスク

        確定利付証券に投資するサブ・ファンドは、金利変動により価値が下落することがある。一般に、確
       定利付証券の価値は金利の下落時に上昇する。反対に、金利が上昇した場合、確定利付証券の価値は、
       一般的に下落が        予想  される。長期の確定利付証券は、通常、短期の確定利付証券よりも価格変動が大き
       い。
       外国  為替リスク

        サブ・ファンドによる投資は、関連する参照通貨以外の他の通貨建てで行われることがあるため、為
       替の変動があり、当該            サブ・ファンドの純資産価額に有利な影響または不利な影響を及ぼすことがあ
       る。
        一部の国の通貨は激しく変動することがあり、そのため、かかる通貨建ての証券の価値に影響を及ぼ
       す場合がある。投資対象の表示通貨が関連するサブ・ファンドの参照通貨に対して上昇した場合、当該
       投資対象の価値は上昇する。これに対し、投資対象の表示通貨の為替レートが下落した場合は、当該投
       資対象の価値に悪影響を及ぼす。
        サブ・ファンドは、参照通貨以外の通貨建ての投資対象の価値の下落や、参照通貨以外の通貨建ての
       投資対象のコスト増加を防止するために、為替ヘッジ取引を行うことがある。ただし、かかるヘッジが
       成功するとの保証はない。
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        ファンドの方針により、サブ・ファンドの各参照通貨に対する通貨エクスポージャーがヘッジされる
       が、ヘッジ取引が常に実行可能であるとは限らず、したがって、為替リスクは排除することができな
       い。
       信用リスク

        確定利付証券に投資するサブ・ファンドは、発行体が当該証券に係る支払いを行うことができないリ
       スクにさらされる。財務状況が悪化した発行体は、証券の信用格付けが下がり、当該証券の価格の大き
       な変動につながる可能性がある。証券の信用格付けが下がることにより、当該証券の流動性が相殺され
       てしまう場合もある。格付けがより低い債務証券に投資するサブ・ファンドはこのような問題の影響を
       より受けやすく、その価値がより大きく変動することがある。
       カウンターパーティー・リスク

        ファンドは、店頭取引を行うことがあり、取引相手方が当該取引に基づく履行義務を履行しないリス
       クにさらされる。取引相手方が破産に陥った場合、サブ・ファンドは、ポジションの清算の遅延および
       多額の損失を被る可能性がある。
       ＥＵ銀行再建・破綻処理指令

        金融機関および投資会社の再建および破綻処理に関する枠組みを設定する指令2014／59／ＥＵ（以下
       「ＢＲＲＤ」       という。）が2014年６月12日に欧州連合官報において公表され、2014年７月２日に発効し
       た。ＢＲＲＤは、金融の安定を確保するとともに納税者の損失エクスポージャーを最小限に抑えるべく
       金融危機に先制的に対応するための共通の手段および権限を破綻処理当局（関連するルクセンブルグの
       破綻処理当局を含む。）に提供することを目的とすることが定められている。
        ＢＲＲＤおよび関連する実施法に従い、国内の健全性監督当局は、破綻しているまたは破綻するおそ
       れがあり、通常の破綻処理では金融不安が生じてしまうような金融機関および一定の投資会社に対し、
       一定の権限を行使することができる。これらの権限は、ＢＲＲＤの実施に関して関連するＥＵ加盟国で
       施行されている法律、規制、規則または要件に基づき随時適用され、かかる法律等に従い行使される元
       本削減、転換、移転、変更または停止権限（以下                         「銀行再建手段」         という。）で構成される。
        かかる銀行再建手段の利用は、ＢＲＲＤの対象となっている取引相手方のサブ・ファンドに対する債
       務履行能力に影響を及ぼし、またはかかる能力を制限することがあり、サブ・ファンドは潜在的損失の
       リスクにさらされることとなる。
        サブ・ファンドの投資者に対し銀行再建手段が行使された場合、当該投資者の資産（その投資家の保
       有する当該サブ・ファンドの投資証券／受益証券を含む。）の一部が強制的に売却されることもある。
       したがって、非常に大量の買戻請求が行われることにより、サブ・ファンドの流動性が低下し、または
       不足してしまうリスクがある。かかる場合、ファンドは、英文目論見書に定める期間内に買戻金を支払
       うことができないことがある。
        さらに、特定の種類の証券に関して一定の銀行再建手段を行使した場合、一定の状況下において、特
       定の証券市場における流動性が枯渇する誘因となることがあり、その場合はサブ・ファンドに潜在的な
       流動性問題が生じることとなる。
       流動性リスク

        例外的な市況、非常に大量の買戻請求またはその他の理由により、ファンドに流動性に関する問題が
       生じるリスクがある。かかる場合、ファンドは、英文目論見書に定める期間内に買戻金を支払うことが
       できない場合がある。
       運用リスク

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        ファンドはアクティブ運用が行われるため、サブ・ファンドが運用リスクにさらされることがある。
       管理会社は、サブ・ファンドに関する投資判断を行う際に自らの投資戦略（投資手法およびリスク分析
       を 含む。）を採用するが、その投資判断が望ましい成果をもたらすとの保証はない。管理会社は、一定
       の場合において、デリバティブ商品等の投資手法を用いない判断を下す場合があり、またはかかる投資
       手法は、その利用が関連するサブ・ファンドにとって有益となりうる市況下にあっても、利用すること
       ができない場合がある。
       持続可能投資リスク

        持続可能な金融は、比較的最近の金融分野である。現在のところ、投資が持続可能であることを確保
       するための広く受け入れられている枠組みまたは投資が持続可能であることを確保するために考慮すべ
       き要素のリストはない。また、持続可能な金融について規定した法律上および規制上の枠組みは、未だ
       整備を行っているところである。とりわけ、欧州委員会は、持続可能な金融に関する欧州アクション・
       プラン（以下       「持続可能な金融に関するＥＵ提案」                    という。）との関連において、持続可能な金融の分
       野で一連の法案を作成している。この点に関して、ＥＵの持続可能な経済活動の統一分類システムを構
       築し、とりわけある経済活動が持続可能であるかを判断するための統一的な基準を設定するため、協議
       が行われている。別の規制案では、機関投資家がその投資判断プロセスにおいてどのようにＥＳＧ要素
       を統合しているかについての開示要件を見直すことが目指されている。さらに、「気候移行」ベンチ
       マークおよび「パリ協定整合」ベンチマークという低炭素ベンチマークの新たな二つのカテゴリーを設
       けるため、既存のＥＵベンチマーク規制が変更される可能性がある。その他の取組みでは、投資会社が
       個々の顧客に提供する助言に環境、社会およびガバナンスへの配慮を含めるため、ＭＩＦＩＤ                                                 ＩＩに基
       づく枠組みを変更することが提案されている。持続可能な金融に関するＥＵ提案は、現在、欧州の法制
       定プロセスの様々な段階にあり、現在のところ、持続可能な金融に関するＥＵ提案が採択され、施行さ
       れるか、および持続可能な金融に関するＥＵ提案がいつ採択され、施行されるかは未だ不明確である。
       同時に、世界のその他の国および地域で、独自の枠組みの整備が行われている。これらの異なる枠組み
       が成熟し、持続可能な金融の分野における確立された市場慣行が形になるには、ある程度の時間を要す
       るであろう。
        上記にかかわらず、クレディ・スイス等の一部の資産運用者および組織は、投資判断プロセスにおい
       て一定の環境、社会およびガバナンス（ＥＳＧ）の要素および持続可能性リスクを考慮して、持続可能
       投資に関する独自の枠組みを整備している。持続可能な金融に対するクレディ・スイスのアプローチ
       （前記「2　投資方針」において詳述される。）は、（ｉ）ＥＳＧ要素および持続可能性リスクを考慮す
       るためにクレディ・スイスの独自の投資判断プロセスがさらに精緻化されることにより、また（ⅱ）法
       律面および規制面の動向（持続可能な金融に関するＥＵ提案がもたらす影響を含むが、これに限られな
       い。）により、時間の経過とともに進化し、発展する可能性がある。したがって、持続可能投資アプ
       ローチを行うサブ・ファンドの投資者には、持続可能な金融に対するクレディ・スイスのアプローチお
       よび関連するＥＳＧ要素に関する最新の動向について把握するために定期的にウェブサイト
       （www.credit-suisse.com/esg）を確認することを勧める。上記の不確定要素を踏まえれば、投資運用会
       社が持続可能投資プロセス（前記「2　投資方針」に記載される。）に従って選択する投資商品がＥＳＧ
       基準を満たす、または持続可能投資プロセスを常に適用することができるとの保証はない。
       投資リスク

        株式への投資
         株式（およびエクイティ型証券）への投資に伴うリスクには、特に、市場価格の著しい変動、発行
        体または市場に関する不利な情報、および同一会社が発行した債務証券と比べた場合の株式の劣後性
        が含まれる。
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         投資者は、為替レートの変動、為替管理およびその他の制限が課される可能性に付随するリスクも
        勘案すべきである。
        確定利付証券への投資

         複数の国の発行体の異なる通貨建ての証券に投資する場合、単一の国の発行体の証券にのみ投資す
        る場合には得られない利益をもたらす可能性があるが、同時に、単一の国に所在する発行体の証券に
        投資する場合には通常は付随しない一定の重大なリスクを伴う。これらのリスクは、金利変動および
        為替レートの変動（詳細は前記                 「金利変動リスク」           および    「外国為替リスク」           の項に記載され
        る。）、ならびにかかる投資に適用される為替管理規制またはその他の法令が課される可能性を伴
        う。特定の通貨の価値がサブ・ファンドの参照通貨に比べて下落した場合、当該通貨建ての特定の
        ポートフォリオ証券の価値が下落することとなる。
         証券の発行体は、当該商品の表示通貨が通貨である国以外の国を所在地とする場合がある。異なる
        国の証券市場への投資の価値および相対的な利回り、ならびにそれらに伴うリスクは、互いに独立し
        て変動することがある。
         特定の通貨建ての確定利付証券への投資のパフォーマンスは、当該通貨の発行国の金利環境からも
        影響を受ける。サブ・ファンドの純資産価額はその参照通貨建てで計算されるため、参照通貨以外の
        通貨建ての投資対象のパフォーマンスは、参照通貨に対する当該通貨の強さおよび当該通貨の発行国
        における金利環境の影響を受ける。参照通貨以外の通貨建ての投資対象の価値にその他の影響を及ぼ
        しうる別の事由（政治情勢の変化または発行体の信用度の変動等）がない場合、参照通貨以外の通貨
        の価値が上昇すると、一般に、参照通貨に関してサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての投資対
        象の価値が上昇することが予想される。
         サブ・ファンドは、投資適格の債務証券に投資することができる。投資適格の債務証券とは、格付
        機関が信用度または債務不履行リスクに基づき上位の格付カテゴリーの格付けを付与したものとい
        う。格付機関は、随時、かかるとおり付与した格付けの見直しを行うため、債務証券は、当該債務証
        券の銘柄が経済情勢の影響を受けた場合には格付けが引き下げられることがある。さらに、サブ・
        ファンドは、投資不適格セクターの債務証券（ハイイールド債務証券）に投資することもある。投資
        適格の債務証券に比べて、ハイイールド債務証券は、一般に格付けが低い証券であり、通常、かかる
        債務証券に伴う信用度の低さまたは債務不履行リスクの高さをカバーする高い利回りを提供する。
         ＳＥＣ規則144Ａにおいて、適格機関購入者（同規則において定義される。）に対する制限付証券の
        転売について1933年証券法の登録義務を免除するセーフハーバー条項が定められている。投資者に
        とっては、管理手数料が低くなり、リターンが大きくなる可能性があることが有利な点となる。ただ
        し、流通市場における規則144A証券の取引は宣伝が制限されており、かかる証券の入手は適格機関購
        入者に限定されている。これにより、証券価格のボラティリティが上昇し、極端な場合、特定の規則
        144A証券の流動性が低下してしまうことがある。
        偶発資本商品に関するリスク

         未知のリスク
         偶発転換商品のストラクチャーはまだ実績がない。ストレス発生時の環境において、かかる金融商
        品の裏付けとなる条項が発動された場合、当該条項がどのように機能するかは不透明である。単一の
        発行体がトリガー条項を発動し、または利払いを停止した場合、市場が当該銘柄を特異的事象である
        とみなすか、あるいは市場全体に影響を及ぼすものとみなすかは明らかでない。後者の場合、資産ク
        ラス全体に対して価格に悪影響が及び、ボラティリティが生じる可能性がある。このようなリスク
        は、さらに、裏付けとなる商品の裁定取引の水準に応じて増大することがある。また、流動性の低い
        市場において、価格形成がより一層困難となる場合がある。
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         資本構造の逆転リスク
         従来の資本の優先順位とは異なり、偶発転換商品への投資者は、株式保有者が被らない場合に資本
        損失を被る場合がある。一定の状況において、偶発転換商品の保有者は、高トリガー元本削減条項付
        偶発転換商品のトリガー条項が発動した場合等に、株式保有者に先立って損失を被る。これは、株式
        保有者が最初に損失を被ることになる通常の資本構造の優先順位に逆行するものである。
         業種集中リスク

         偶発転換商品の発行体は複数の業種セクターに分散していないことがあるため、偶発転換商品は、
        業種集中リスクを被りやすい。
        ワラントへの投資

         ワラント     への投資のレバレッジ効果およびワラント価格の変動性により、ワラントへの投資に付随
        するリスクは株式に投資する場合に比べて高くなる。ワラントは価格変動性が高いため、ワラントに
        投資するサブ・ファンドの受益証券の価格変動性が高くなる可能性がある。
        投資対象ファンドへの投資

         投資者は、投資対象ファンドへの投資により、サブ・ファンドレベルと投資対象ファンドレベルの
        双方で同じコストが生じうることに留意すべきである。さらに、投資対象ファンドの受益証券または
        投資証券の価値は、新興市場へのエクスポージャーに伴う                              リスクとともに、為替変動、為替取引、税
        制（源泉徴収税の賦課を含む。）およびその他投資対象ファンドの投資先の国における経済または政
        治上の要因または変動による影響を受けることがある。
         サブ・ファンドの資産を投資対象ファンドの受益証券または投資証券に投資する場合、かかる受益
        証券または投資証券の買戻しが制限され、その結果として、かかる投資対象の流動性が他の種類の投
        資対象よりも低くなるリスクを伴う。
        デリバティブの利用

         金融デリバティブ商品の利用は有効なものとなりうるが、一方で、デリバティブは従来の投資対象
        に付随するリスクとは異なるリスクも伴い、場合によっては、それよりも大きなリスクを伴うことも
        ある。
         デリバティブは、高度に専門的な金融商品である。デリバティブ商品を利用する際には、原商品だ
        けでなく、考えられるあらゆる市況におけるデリバティブのパフォーマンスを観察できないとして
        も、デリバティブそのものを理解していなければならない。
         デリバティブ取引が特に大規模で                 あるか、または関連する市場の流動性が低い場合、有利な価格で
        取引を行い、またはポジションを清算することができないことがある。
         多くのデリバティブはレバレッジの要素を有しているため、裏付けとなる資産、金利または指数の
        価値または水準が不利に             変動した場合、デリバティブ自体への投資額を大幅に上回る損失が生じるこ
        とがある。
         デリバティブを利用する際に付随するその他のリスクには、デリバティブの価格決定の誤りまたは
        不適切な評価、およびデリバティブが裏付けとなる資産、金利および指数と完全には相関しないリス
        クが含まれる。多くのデリバティブは複雑であり、主観的に評価されることが多い。不適切な評価
        は、取引相手方に対する現金支払義務を増加させ、またはファンドに評価損をもたらす可能性があ
        る。したがって、ファンドがデリバティブを利用することが、常にファンドの投資目的を達成する有
        効な手段となるとは限らず、逆の結果を招くこともある。
         デリバティブ商品は、デリバティブの取引相手方が当該取引の条件を遵守しないことによりファン
        ドが損失を被るリスクも伴う（詳細は前記                        「カウンターパーティー・リスク」                    の項に記載され
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        る。）。上場デリバティブの債務                 不履行リスクは、各上場デリバティブの発行体または取引相手方で
        ある清算機関が履行保証を負うため、通常は相対取引のデリバティブよりも低い。また、信用デリバ
        ティ  ブ（クレジット・デフォルト・スワップ、クレジットリンク債）の利用は、当該信用デリバティ
        ブの裏付けとなる事業体の一つが債務不履行に陥った場合にファンドに損失が生じるリスクを伴う。
         さらに、店頭       デリバティブは、流動性リスクを伴うことがある。ファンドの取引相手方は、かかる
        商品の一部についてマーケットメイクまたは値付けを中止する場合がある。かかる場合、ファンド
        は、通貨、クレジット・デフォルト・スワップまたはトータル・リターン・スワップについて希望す
        る取引を行うこと、または未決済ポジションに関して相殺取引を行うことができないことがあり、そ
        の場合、ファンドのパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。上場デリバティブとは異なり、
        通貨の先渡し、直物およびオプション取引においては、管理会社が同等の反対取引によりファンドの
        債務を相殺することができない。したがって、先渡し、直物またはオプション取引を行う場合、ファ
        ンドは、当該取引に基づく債務の履行を要求される可能性があり、また、かかる債務を履行可能でな
        ければならない。
         デリバティブ商品の利用は、その意図する目的を達成することができる場合もあれば、達成できな
        い場合もある。
        ヘッジファンド指数への投資

         従来の投資対象に伴うリスク（市場リスク、信用リスクおよび流動性リスク等）のほか、ヘッジ
        ファンド指数への         投資は、以下の多くの特定のリスクを伴う。
         各指数の裏付けとなるヘッジファンドおよびその戦略は、主に、投資戦略に証券の空売りを含める
        ことができるという点、また、一方で、借入れおよびデリバティブの利用によりレバレッジ効果が得
        られるという点で従来の投資対象とは異なる。
         レバレッジは、借入れ            により資金が調達された投資対象から生じたキャピタル・ゲインが関連コス
        ト（特に、借入金に対する利息およびデリバティブ商品について支払うべきプレミアム）を超えた場
        合に、ファンドの資産の価値がより早く増加する効果を有する。ただし、価格が下落した場合には、
        ファンドの資産の価値がより早く減少することとなる。デリバティブ商品、特に空売りの利用は、極
        端な場合、価値の全額を失うことにつながる可能性がある。
         各指数の裏付けとなるヘッジファンドの多くは、法的枠組み、特に当局による監督が存在しない
        か、または西欧        その他同等の諸国において適用されている基準に対応していない国々で設立されたも
        のである。ヘッジファンドの成功は、特に、ファンド・マネージャーの能力およびファンド・マネー
        ジャーが利用可能なインフラの適合性に左右される。
         これらの金融指数は、2010年法第44条を明確にする2008年２月８日付大公国規則第９条に定める適
        格性基準に従い選定されるものとする。
        現物指数、商品指数および不動産指数への投資

         従来の投資対象に伴うリスク（市場リスク、信用リスクおよび流動性リスク等）のほか、現物指
        数、商品指数       および   不動産指数への投資は、従来の投資対象よりも大きな価格変動のリスクがある。
        ただし、広範に分散されたポートフォリオに組み入れられた場合、現物指数、商品指数および不動産
        指数への投資は、通常、従来の投資対象に対して低い相関しか示さなくなる。
         これらの金融指数は、2010年法第44条を明確にする2008年２月８日付大公国規則第９条に定める適
        格性基準に従い選定されるものとする。
        非流動資産への投資

         ファンドは、各サブ・ファンドの純資産総額の10％を上限として、証券取引所または規制市場で取
        引されて     いない   証券に投資することができる。したがって、ファンドがかかる証券を容易に売却する
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        ことができないことがある。また、かかる証券の転売に契約上の制限が課されることがある。さら
        に、ファンドは、一定の状況下において、先物契約またはそのオプションを取引することができる。
        か かる金融商品もまた、市場活動の低下等、一定の状況において、または値幅制限に達した場合にお
        いて、流動性が        低くなるリスクがある。多くの先物取引所では、                          「値幅制限」       と呼ばれる規制によ
        り、一日における先物契約の価格変動が制限されている。一取引日において、かかる値幅制限を超え
        るまたは下回る価格で取引を執行することはできない。一旦先物契約の価格が値幅制限まで上昇また
        は下落すると、ポジションの取得および手仕舞いを行うことはできない。先物価格は、時に、連続す
        る数日間において値幅制限を超えて変動し、ほとんどまたは全く取引がされないことがある。これと
        同様の事象が発生した場合、ファンドは、不利なポジションを速やかに清算することができず、その
        結果、損失を被る可能性がある。
         純資産    価額  を計算するに       あたり、取引所に上場しておらず流動性が限られている一部の金融商品
        は、主要なプライマリー・ディーラー２社以上から取得した平均価格に基づき評価される。かかる価
        格は、受益証券の買戻価格または購入価格に影響を及ぼすことがある。かかる金融商品を売却する際
        に上記のとおり計算された価格が実現するとの保証はない。
        アセットバック証券およびモーゲージバック証券への投資

         サブ・ファンドは、ＡＢＳおよび                 ＭＢＳ   に対するエクスポージャーを有する。ＡＢＳおよびＭＢＳ
        とは、発行体の親会社を除く第三者の債務のパススルーを目的とした特別目的ビークルにより発行さ
        れた債務証券をいう。かかる証券は、資産プール（ＭＢＳの場合は                                   モーゲージ、ＡＢＳの場合は各種
        資産）により担保される。これらの証券に付随する債務は、社債または国債等の他の従来の確定利付
        証券と比べて、カウンターパーティー・リスク、流動性リスクおよび金利変動リスクが、（付帯する
        終了権、期限前償還オプションから生じる）再投資リスク、原資産に係る信用リスクおよび元本の期
        限前償還等のその他の種類のリスクと同様に高く、結果として（特に、債務の返済が債務の裏付けと
        なる資産の買戻しと同時に行われない場合に）トータル・リターンが低くなることがある。
         ＡＢＳ   およびＭＢＳの資産は、流動性が非常に低く、そのため、価格が大きく変動する傾向を示す
        ことがある。
        中小規模会社

         多くのサブ・ファンドは、中小規模の会社に投資することがある。より小規模で知名度の低い会社
        の証券への投資は、          小規模の会社に固有の成長の見通し、かかる株式の市場の流動性の低さおよび小
        規模の会社の市況の変化に対する感応度の大きさに起因して、リスクおよび価格変動の可能性が大き
        くなる。
        ヘッジ   あり受益証券クラスのリスク

         ヘッジあり受益証券クラスに適用されるヘッジ戦略は、サブ・ファンドごとに異なることがある。
        各サブ・ファンドは、様々な実務上の勘                     案事項を考慮しつつ、各サブ・ファンドの参照通貨とヘッジ
        あり受益証券クラスの表示通貨との間の為替リスクの低減を目的としたヘッジ戦略を採用する。ヘッ
        ジ戦略は、通貨エクスポージャーの低減を目的とするものの、これを完全に排除することはできな
        い。
         投資者は、サブ・ファンドの個別の受益証券クラス間で債務が分別されないことに留意すべきであ
        る。したがって、一定の状況下において、ヘッジあり受益証券クラスに関するヘッジ取引により、債
        務が同一サブ・ファンドの他の受益証券クラスの純資産価額に影響を及ぼしうるリスクがある。かか
        る場合、当該サブ・ファンドの他の受益証券クラスの資産は、当該ヘッジあり受益証券クラスが負担
        する債務をカバーするために利用されることがある。
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         転換が限定されているまたは転換不能な通貨建てで発行された受益証券クラスは、自由に転換可能
        な通貨建てで発行されたヘッジありクラスよりもボラティリティが高くなるリスクがある。
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        清算  および決済手続

         市場が異なる場合、清算および決済手続も異なる。決済が遅延した場合、サブ・ファンドの資産の
        一部が投資      されず   、かかる資産について収益が得られない期間が一時的に発生することがある。決済
        に関する問題が生じたことにより管理会社が意図するとおりに証券を買い付けることができない場
        合、サブ・ファンドが魅力的な投資機会を逸する可能性がある。決済に関する問題によりポートフォ
        リオ証券を処分することができない場合、その後当該ポートフォリオ証券の価値が下落することによ
        りサブ・ファンドが損失を被るか、またはサブ・ファンドが当該証券を売却する取引を行っていた場
        合は、買い手に対し債務を負うこととなる可能性がある。
        投資  対象国

         確定利付証券の発行体および投資証券が購入される会社は、通常、世界各国の異なる会計、監査お
        よび財務報告基準に          従っている。発行体の取引高、価格のボラティリティおよび流動性は、市場また
        は国ごとに異なることがある。さらに、証券取引所、証券ディーラーならびに上場および非上場会社
        に対する政府の監督および規制の程度は、世界各国で異なる。国によっては、法律により、ファンド
        がその国に所在する一定の発行体の証券に投資する能力を制限していることがある。
        特定の国への集中

         サブ・   ファンド     が、その投資を特定の国または特定のグループの国に所在する発行体の証券に制限
        されている場合、かかる             集中により、当該サブ・ファンドは、当該国において発生しうる不利な社会
        的、政治的または経済的な事象のリスクにさらされる。
         かかるリスクは、当該国が新興市場の場合に増加する。かかるサブ・ファンドへの投資は下記のリ
        スクにさ     らされ    、それらのリスクは、かかる新興市場に関する特別な要因により増幅することがあ
        る。
        新興国への投資

         投資者は、      一部のサブ・ファンドが発展途上国市場または新興市場に投資する場合があることに留
        意すべきである。新興市場への投資は、先進国市場に投資するよりも高いリスクを伴うことがある。
         発展途上国市場または新興市場の証券市場は、一般に、先進国市場の証券市場よりも規模が小さ
        く、未発達であり、流動性が低く変動性も高い。さらに、発展途上国市場または新興市場において
        は、通常よりも政治、経済、社会および                     宗教的な不安定性のリスクが高いとともに、政府規制および
        法律が不利に変更される可能性も高く、当該国への投資に影響を及ぼす可能性がある。かかる市場に
        投資するサブ・ファンドの資産および当該サブ・ファンドから得られる収益も、為替レートの変動な
        らびに為替管理および税制による悪影響を受けることがあり、その結果、かかるサブ・ファンドの受
        益証券の純資産価額に大きなボラティリティが生じることがある。これらの市場の一部は、先進国と
        同等の会計、監査および財務報告の基準および実務に従っていないことがあり、かかる市場の証券市
        場が予期せず閉鎖されることもある。さらに、証券市場がより整備されている国と比べて、政府の監
        督および法規制が緩い場合があり、税法および税務上の手続も明確に規定されていないことがある。
         さらに、新興市場の決済システムは、先進国市場よりも整備されていないことがある。したがっ
        て、決済が遅延するリスクがあるとともに、かかるシステムの障害または欠陥により該当するサブ・
        ファンドの現金または証券がリスクにさらされることもある。特に、市場慣行により、購入する証券
        の受領前に支払いが求められる場合や、支払いを受領する前に証券の引渡しを行わなければならない
        場合がある。かかる場合、関連する取引を仲介するブローカーまたは銀行が不履行を起こした場合、
        新興市場の証券に投資しているサブ・ファンドが損失を被ることがある。
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        ロシアへの投資
        ロシアにおける保管および登録リスク
         －　ロシアの株式市場へのエクスポージャーは、グローバル預託証券（ＧＤＲ）および米国預託証
            券（ＡＤＲ）の利用により大部分がヘッジされるが、個々のサブ・ファンドは、その投資方針
            に従い、現地の預託および／または保管サービスの利用を必要とする証券に投資することがあ
            る。現在、ロシアにおいて、投資証券に対する法的権原の証拠は、                                   「振替」     方式により維持さ
            れている。
         －　保管および登録の過程において、登録簿の重要性は極めて高い。独立した登録機関は、ロシア
            の中央銀行による認可および監督に服し、義務を履行せずまたは適法に履行しなかった場合に
            は、民事上のみならず行政上の責任も負うことがあるものの、それにもかかわらず、サブ・
            ファンドは、不正、過失または単なる不注意により登録を喪失する可能性がある。さらに、ロ
            シアの法律上、会社は一定の法定基準を満たす独立した登録簿を維持する義務を負うが、実際
            には、かかる規制は厳密には実施されていない。このような独立性の欠如により、会社の経営
            は、当該会社の株主基盤の構築に重大な影響を及ぼす可能性がある。
         －　登録簿の改ざんまたは破棄により、関連する会社の投資証券に対するサブ・ファンドの持分が
            著しく損なわれる可能性があり、場合によっては、かかる持分が消滅する可能性もある。サ
            ブ・ファンド、投資運用会社、保管受託銀行、管理会社、管理会社の取締役会およびそれらの
            代理人はいずれも、登録機関の行為または履行に関していかなる表明または保証も行うことは
            できず、また、かかる行為または履行を保証することもできない。かかるリスクはサブ・ファ
            ンドが負う。このようなリスクは、2013年10月に施行されたロシア民法典の改正により低減さ
            れることが見込まれる。かかる改正により、登録簿を維持する者に対し、（ａ）登録簿の記録
            の喪失に関する情報を直ちに公表すること、および（ｂ）喪失した登録簿の情報の回復を裁判
            所に申し立てることが義務付けられている。しかしながら、このような登録簿の情報の回復に
            係る仕組みは、それに伴う手続上の規則が存在しないため、どのように適用されるのか未だに
            不透明である。
         上記のロシア民法典の改正により、取引所における取引の過程で取得した株式の                                          「誠実な買い手」
        が無制限に保護されることが定められた。この規則の唯一の例外は、かかる証券の無償取得である
        （ただし、かかる例外は適用されないものと思われる。）。
         ロシア市場への直接投資は、原則として、前記                        「２投資方針、（５）投資制限」                 に従い、かつ、英
        文目論見書に別段の定めがない限り、非公開株式会社であるＭＩＣＥＸ証券取引所（以下                                              「モスクワ
        証券取引所」       という。）で取引される株式または持分型証券を通じて行われる。モスクワ証券取引所
        を介さないその他一切の直接投資は、2010年法第41条（２）ａ）項の10％ルールの適用対象となる。
        インドへの投資

         英文目論見書に定められる制限のほか、インドに対して行う直接投資は、関連するサブ・ファンド
        が、インド証券取引委員会（以下「ＳＥＢＩ」という。）を代理する指定預託機関参加者（以下「Ｄ
        ＤＰ」という。）から「外国ポートフォリオ投資家」（以下「ＦＰＩ」という。）としての登録証
        （カテゴリーＩ         ＦＰＩとしての登録）を取得することを条件としている。さらに、サブ・ファンド
        は、インド所得税局から納税者番号（ＰＡＮ）カードを取得するものとする。ＦＰＩ規則は、ＦＰＩ
        による投資について様々な制限を設け、ＦＰＩに様々な義務を課している。インドに対して直接的に
        行う投資はすべて、当該投資の時点で有効なＦＰＩ規則に服する。投資者は、関連するサブ・ファン
        ドがＦＰＩとして登録されることは本サブ・ファンドによるインド市場への直接投資の前提条件であ
        ることに留意すべきである。
         特に、サブ・ファンドのＦＰＩ登録は、ＳＥＢＩの要件が遵守されていない場合、またはインドの
        規制（マネー・ロンダリング防止およびテロ資金供与防止に関する適用ある法令を含む。）の遵守に
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        関する作為もしくは不作為がある場合には、ＳＥＢＩにより停止され、または撤回される可能性があ
        る。関連するサブ・ファンドの全存続期間にわたってＦＰＩ登録が維持されるとの保証はない。した
        がっ  て、投資者は、サブ・ファンドのＦＰＩ登録が停止され、または撤回された場合には関連するサ
        ブ・ファンドのパフォーマンスの悪化につながる可能性があり、結果としてその時点の一般的な市況
        によっては投資者の参加持分の価値にマイナスの影響が及ぶおそれがあることに留意すべきである。
         2002  年マネー・ロンダリング防止法（以下「ＰＭＬＡ」という。）ならびにＰＭＬＡに基づきまと
        められた、マネー・ロンダリングに関する活動の防止および管理ならびにインドにおけるマネー・ロ
        ンダリングから生じた財産またはかかるマネー・ロンダリングに関わる財産の没収に関する規則によ
        り、とりわけ、有価証券の取引を行う銀行、金融機関および仲介業者（ＦＰＩを含む。）等の一部の
        事業体は、顧客の本人確認手続を行い、資産の実質的所有者を確定させ（以下「顧客ＩＤ」とい
        う。）、顧客ＩＤおよび特定の種類の取引（以下「取引等」という。）（一定の基準額を超える現金
        取引、疑わしい取引（現金で行われるものであるか否かを問わず、また証券口座等の非金銭口座への
        入金またはかかる口座からの引落しを含む。）等）の記録を維持することを義務付けられることにも
        投資者は留意すべきである。このようにして、ＦＰＩ規則には、サブ・ファンドの実質的所有者の身
        元に関する情報をＦＰＩ保有者に求める機能があり、したがって、現地の監督当局に開示するために
        サブ・ファンドの投資者に関する情報が要求されることがある。
         ルクセンブルグ法に基づき許容される限りにおいて、インド市場に投資するサブ・ファンドの投資
        者に関する情報および個人データ（サブ・ファンドへの投資に関して定められた本人確認手続の一環
        として提出された書類を含むが、これに限られない。）は、ＤＤＰまたは請求に応じてインドの政府
        当局もしくは規制当局に開示されることがある。特に、投資者は、サブ・ファンドがインドの法令を
        遵守することができるようにするため、所有により支配権を行使する自然人（単独で行為するか、共
        同で行為するか、または一もしくは複数の法人を通じて行為するかを問わない。）または最終的にサ
        ブ・ファンドの資産の25％を超える支配的な所有持分を有する自然人はＤＤＰに対し自らの身元を開
        示することを義務付けられることに留意するものとする。
        業種／セクターリスク

         サブ・ファンドは、特定の業種もしくはセクターまたは関連する業種のグループに投資することが
        ある。ただし、これらの業種またはセクターは、市場または経済的な要因による影響を受けることが
        あり、サブ・ファンドの投資対象の価値に大きな影響を及ぼす可能性がある。
        有価証券貸借取引

         有価証券貸借取引は、貸し付けた証券が返還されないかまたは適時に返還されず、サブ・ファンド
        が証券の空売りに基づく引渡義務を履行する能力が制限されるリスクを含むカウンターパーティー・
        リスクを伴う。        証券  の借り手がサブ・ファンドにより貸し付けられた証券を返還しなかった場合、受
        け取った担保の不正確な価格設定、不利な市場変動、当該担保の発行体の信用格付けの引下げまたは
        当該担保の取引市場の非流動性に起因するか否かにかかわらず、当該担保が当該貸付証券よりも低い
        価額で換金されるリスクがあり、サブ・ファンドのパフォーマンスが悪影響を受ける可能性がある。
         サブ・ファンドのために有価証券を貸し付ける本人として行為するクレディ・スイス・グループの
        関連会社が、有価証券貸借取引の単独の主たる借り手兼取引相手方として行為する。かかる関連会社
        は、サブ・      ファンド     のパフォーマンスに悪影響を及ぼす利益相反が生じうる活動に従事することがあ
        る。かかる場合、クレディ・スイス・エイジーおよびクレディ・スイス（Schweiz）エイジーは、かか
        る利益相反を（それぞれの義務および責任を考慮した上で）公正に解決するため、ならびにファンド
        および受益者の利益が不当に損なわれることのないことを確実にするために、合理的な努力を尽くし
        ている。
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        トータル・リターン・スワップ
         トータル・リターン・スワップは、トータル・リターンの支払者が参照債務の経済的成果（利息お
        よび手数料からの収入、価格変動による損益ならびに信用損失を含む。）の総額をトータル・リター
        ンの受領者に移転する店頭デリバティブ契約である。上記と引き換えに、トータル・リターンの受領
        者は、前払金をトータル・リターンの支払者に支払うか、または所定の金利（固定金利と変動金利の
        いずれも可能である。）に基づく定期的な支払いを行う。したがって、トータル・リターン・スワッ
        プは、一般に、カウンターパーティー・リスクのほか、市場リスクと金利変動リスクとの複合的なリ
        スクも伴う。
         また、関連する契約上の合意に基づく未払金の定期的な決済および／または定期的な追加証拠金の
        差入れにより、取引相手方は、特殊な市場環境において、支払うべき金額を支払うのに十分な資金を
        有していないことがある。さらに、各トータル・リターン・スワップは、特に、その参照債務、デュ
        レーションおよび契約条件（決済の頻度および条件を含む。）に関するカスタムメイドの取引であ
        る。このように取引が標準化されていないことにより、トータル・リターン・スワップを売却、清算
        または手仕舞いする際の価格または条件に悪影響を及ぼすことがある。したがって、トータル・リ
        ターン・スワップは、一定の程度の流動性リスクを伴う。
         最後に、店頭デリバティブであるトータル・リターン・スワップは、取引相手方が理由の如何を問
        わず当該     トータル     ・リターン・スワップに基づく自らの義務を履行できない可能性のある二者間契約
        である。したがって、トータル・リターン・スワップの各当事者は、カウンターパーティー・リスク
        にさらされるとともに、担保の利用が契約に規定されている場合は、担保管理に関連するリスクにも
        さらされる。
         投資者は、本項に記載される市場リスク、金利変動リスク、流動性リスク、カウンターパー
        ティー・リスクおよび担保管理に関する関連するリスク警告を検討するよう推奨される。
        担保管理

         ファンドを代理する管理会社が店頭金融デリバティブおよび／または効率的なポートフォリオ運用
        手法を行う場合、カウンターパーティー・リスクのエクスポージャーを軽減するために担保が利用さ
        れることがある。担保は、英文目論見書に定めるファンドの担保方針に従い取扱われる。
         担保の交換は、担保の実際の交換、移転および登録に関連するオペレーショナルリスクを含む一定
        のリスクを伴う。権原移転の取決めに基づき受領した担保は、保管受託契約の通常の条件および規定
        に従い保管受託銀行が保有する。他の種類の担保取決めについては、担保は、健全性の監督に服し、
        かつ、担保提供者と無関係の第三者の保管受託人が保有することができる。かかる第三者の保管受託
        人の利用は、カウンターパーティー・リスクのほか、追加のオペレーショナルリスクならびに清算お
        よび決済リスクも伴うことがある。
         受領する担保は、ファンドの担保方針に定める基準を満たす現金または譲渡性のある証券で構成さ
        れる。担保として受領する譲渡性のある証券には、市場リスクがある。管理会社は、かかるリスク
        を、適切な      ヘアカット      の適用、担保の日次評価の実施および信用力の高い担保のみの受入れにより管
        理するよう図る。しかしながら、残存市場リスクの一部は、なおも残ることが予想される。
         現金以外の担保は、売却前の評価額に近い価格で迅速に売却することができるよう、流動性が高
        く、かつ、規制市場または価格設定の透明性が高い多国間取引施設で取引されていなければならな
        い。ただし、不利な市況において、一定の種類の譲渡性のある証券の市場は、流動性が低いことがあ
        り、極端な場合においては、閉鎖されることもある。したがって、現金以外の担保は、一定の程度の
        流動性リスクを伴う。
         受領した担保については、売却、再投資または質権設定は行わない。したがって、担保の再利用か
        ら生じるリスクはないものと予想される。
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         担保の管理に関連するリスクは、ファンドに関する管理会社のリスク管理プロセスに従って特定、
        管理および軽減される。投資者は、本項に記載される市場リスク、カウンターパーティー・リスク、
        流動性リスクならびに清算および決済手続に関する関連するリスク警告を検討するよう推奨される。
        法律上、規制上、政治上および税務上のリスク

         管理会社およびファンドは、常に、自らが活動を行っている、またはファンドが投資を行いもしく
        は資産を保有している各法域の適用ある法令を遵守しなければならない。法律上もしくは規制上の制
        約または適用ある法令の             改正  により、管理会社またはファンドならびにサブ・ファンドの資産および
        負債が影響を受けることがあり、また、サブ・ファンドの投資目的および投資方針を変更する必要性
        が生じる場合もある。適用ある法令の重大な改正により、サブ・ファンドの投資目的および投資方針
        の達成または実行が困難となり、または不可能となる場合もあり、管理会社が、サブ・ファンドの停
        止を含め、適切な措置を講じるよう迫られることがある。
         サブ・ファンドの資産および負債（管理会社がサブ・ファンドの投資目的および投資方針を実行す
        るために利用する         金融  デリバティブ商品を含むが、これに限られない。）は、法令が改正され、およ
        び／または規制上の措置の対象となることもあり、それらの価値または執行可能性が影響を受ける可
        能性がある。サブ・ファンドの投資目的および投資方針を実行するにあたり、管理会社は、金融デリ
        バティブ取引のマスター契約、確認書および担保取決めならびに有価証券貸借契約を含むがこれらに
        限られない複雑な法的契約に依拠しなければならないことがある。かかる契約は、ルクセンブルグ大
        公国外で設立された業界団体により作成される場合や、外国法に服する場合があり、法的リスクの追
        加要素を伴うことがある。管理会社は信頼性のある法律顧問から適切な助言を得ることを確保するも
        のの、かかる複雑な法的契約（準拠法が国内法であるか外国法であるかにかかわらない。）が、法的
        もしくは規制上の展開またはその他の理由により、管轄裁判所から執行不能とみなされる可能性を排
        除することはできない。
         近年、世界の経済環境は、先進国と発展途上国の双方における政治リスクの高まりを特徴としてい
        る。サブ・ファンドのパフォーマンスまたは投資者が受益証券の購入、売却もしくは買戻しを行うこ
        とのできる可能性は、            全般的    な経済情勢の変化や、一般投票または国民投票の結果、経済方針の変
        更、自由貿易協定の破棄、外交関係の悪化、軍事的緊張の高まり、政府機関または政策の変更、資本
        移転に対する制限の賦課ならびに業界および財政上の見通し全般の変化等の政治動向に起因する不確
        実性による悪影響を受けることがある。
         管理会社またはファンドが活動を行っている、またはサブ・ファンドの投資先でありもしくはサ
        ブ・ファンドが        資産  を保有している国の税法または財政政策が変更された場合、サブ・ファンドまた
        はその受益証券クラスのパフォーマンスが悪影響を受けることがある。投資者は、課税に関する関連
        するリスク警告を検討するとともに、個別の課税上の地位を判断するために自らの専門アドバイザー
        に相談するよう推奨される。
        課税

         一部の市場における証券の売却または配当その他所得の受取りによる手取金は、当該市場の当局が
        賦課する税金、課徴金、関税その他費用もしくは手数料（源泉徴収税を含む。）が課され、または課
        されることとなる場合がある。
         サブ・ファンドが投資するまたは将来投資する可能性のある国の税法（および／または税法の現行
        の解釈）および実務が変更される可能性がある。その結果、ファンドは、当該国において、英文目論
        見書の日付時点または投資、投資対象の評価もしくは処分時には予期していなかった追加の課税に服
        することとなる可能性がある。
        ＦＡＴＣＡ

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         ファンドは、外国の規制機関により課される規制、特に雇用回復のための採用促進法の外国口座税
        務コンプライアンス法の規定（通称                   「ＦＡＴＣＡ」        ）に服する場合がある。ＦＡＴＣＡの規定は、一
        般 に、ＦＡＴＣＡを遵守していない米国外の金融機関ならびに（ＦＡＴＣＡの定義に該当する）米国
        人による直接的および間接的な米国外の口座および米国外の事業体の所有に関する報告を米国内国歳
        入庁に対して行うことを定めている。請求された情報を提供しない場合には、特定の米国を源泉とす
        る所得（配当および利息を含む。）および米国を源泉とする利息または配当を生む可能性のある財産
        の売却またはその他の処分による総手取金に30％の源泉徴収税が適用されることになる。
         ＦＡＴＣＡの条件に基づき、ファンドは、（ＦＡＴＣＡの定義に該当する）外国金融機関として扱
        われる。したがって、ファンドは、すべての投資者に対し、自らの税務上の居住地を証する書面によ
        る証拠および上記の規制を遵守するために必要とみなされるその他すべての情報を提供するよう要求
        することがある。
         ファンドがＦＡＴＣＡにより源泉徴収税を課されることとなった場合には、すべての受益者が保有
        する受益証券の価値に重大な影響が及ぶ可能性がある。
         また、ファンドおよび／またはその受益者は、ファンドがＦＡＴＣＡに基づく義務を履行している
        場合であっても、米国外の金融機関がＦＡＴＣＡに基づく規制を遵守しないことによる影響を間接的
        に被ることがある。
         本書に記載される他の規定にかかわらず、ファンドは、以下の権利を有するものとする。
        －　ファンドの受益証券の保有に関して適用ある法令により源泉徴収することが法律上義務付けられ
          る税金または類似の賦課金を源泉徴収する権利。
        －　適用ある法令を遵守し、かつ／または、留保すべき源泉徴収額を速やかに把握するため、受益者
          または受益証券の実質的所有者に対し、ファンドがその裁量により要求する個人データを速やか
          に提供するよう要求する権利。
        －　適用ある法令により要求される個人情報または税務当局が請求する個人情報を当該税務当局に開
          示する権利。
        －　適用ある法令を遵守するのに十分な情報または正確な源泉徴収額を把握するのに十分な情報を
          ファンドが      保有  するまで、受益者に対する配当または買戻代金の支払いを延期する権利。
        共通報告基準

         ファンドは、税務における金融口座情報の自動的交換に関する基準および課税分野                                           における     情報の
        強制的自動交換に関する理事会の2014年12月９日付通達2014／107／ＥＵを実施する2015年12月18日付
        ルクセンブルグ法（以下             「ＣＲＳ法」       という。）に定められる共通報告基準に服する場合がある。
         ＣＲＳ法の      条件  に基づき、ファンドは、ルクセンブルグ報告金融機関として扱われるべきである。
        したがって、ファンドは、他の適用あるデータ保護に関する規定に反することなく、毎年、ルクセン
        ブルグの税務当局に対し、とりわけ、（ｉ）ＣＲＳ法による特定の単位投資者（以下                                            「報告対象者」
        という。）、および（ⅱ）報告対象者に該当する特定の非金融機関の支配者の身元、これらの者の保
        有状況およびこれらの者に対してなされる支払いに関連する個人情報および金融情報を報告すること
        が義務付けられている。ＣＲＳ法別紙Ｉに網羅的に定められるかかる情報（以下                                            「本情報」      とい
        う。）には、報告対象者に関連する個人データが含まれる。
         ファンドがＣＲＳ法に基づく報告義務を履行することができるか否かは、各受益者が要求された書
        面による裏付証拠とともに本情報をファンドに提供するか否かによる。これに関連して、受益者に
        は、本書により、         ファンド     はデータ管理者としてＣＲＳ法に定められる目的のために本情報を取扱う
        ことを通知する。受益者は、ファンドによる本情報の取扱いについて自らの支配者（該当する場合）
        に通知することを約束する。
         「支配者」      という語は、ここでは、ある事業体に対して支配権を行使する自然人をいう。信託の場
        合は、支配者とは、一または複数の設定者、受託者、保護者（もしいれば）、信託受益者または信託
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        受益者集団および当該信託に対して最終的な有効性ある支配権を行使するその他の一または複数の自
        然人をいい、信託以外の法的取決めの場合は、同等または類似の立場にある者をいう。                                             「支配者」      と
        い う語は、金融活動作業部会勧告と整合性が取れた形で解釈しなければならない。
         さらに、受益者には、ＣＲＳ法の定義に該当する報告対象者に関連する本情報がＣＲＳ法に定めら
        れる目的のために毎年ルクセンブルグの税務当局に開示されることを通知する。特に、報告対象者に
        は、取引明細書の発行により報告対象者が行った特定の取引についての報告が報告対象者に対して行
        われること、および、かかる情報の一部は、ルクセンブルグの税務当局に対する毎年の開示の基礎と
        なることを通知する。
         同様に、受益者は、含まれる個人データが正確でない場合には、かかる取引明細書を受領してから
        30日以内にファンドに通知することを約束する。さらに、受益者は、本情報に関連する変更が生じて
        から直ちにかかる変更をファンドに通知し、かつ、かかる変更を証するすべての書面による裏付証拠
        をファンドに提供することを約束する。
         ファンドからの本情報または書類の請求に応じない受益者は、ファンドに科された、当該受益者が
        本情報を提供しないことに起因する罰金を支払う責任を負う場合がある。
        税務情報

         各受益者は、管理会社が、いずれの場合も各投資者のファンドの持分またはファンドからの支払い
        に関して、適切な記録を維持し、ルクセンブルグの税務当局またはその他の税務当局もしくは管轄当
        局への報告を義務付けられた情報を報告し（以下「                           税務報告制度       」という。）、源泉徴収額（もしあ
        れば）を規定するために書面により合理的に要求する情報、様式、開示、証明書または文書（以下
        「 税務情報     」という。）を適時に提供するものとする。かかる情報には、以下を遵守するために要求
        される情報が含まれるが、これに限られない。
        ・ＦＡＴＣＡの規定
        ・共通報告基準の規定
        ・欧州連合理事会指令2011／16／ＥＵ（以下「ＤＡＣ」という。）（欧州連合理事会指令2018／822／
         ＥＵにより改正済み）
        ・ＯＥＣＤが策定した金融口座情報の自動的交換基準に基づく国際的な税務コンプライアンスの                                                  増進
         についての、当該協定の別紙Ａの表に記載された参加法域との合意に関連して、2014年10月29日付
         けでルクセンブルグ大公国の政府により署名された金融口座情報の自動的交換に関する多国間の管
         轄当局間協定
        ・2016年７月12日付理事会指令（ＥＵ）2016／1164（以下「ＡＴＡＤ」という。）に規定された租税
         回避防止規則を置き換えた2018年12月21日付ルクセンブルグ法、および第三国とのハイブリッド・
         ミスマッチに関して指令（ＥＵ）2016／1164を改正する2017年５月29日付指令（ＥＵ）2017／952
         （以下「ＡＴＡＤ　２」という。）を置き換えた2019年12月20日付ルクセンブルグ法、または
        ・ＦＡＴＣＡ、共通報告基準、ＤＡＣ、ＡＴＡＤ、ＡＴＡＤ　２もしくは税務情報の交換を義務付け
         るその他の制度に基づく、もしくはこれらを実施する法律、規則もしくは規制、またはその他管理
         会社がファンドの事務の実施のため合理的に必要とみなす法律、規則もしくは規制
         受益者は、ファンドが本項に基づき適用あるまたは将来における法律上または規制上もしくは税務
        上の要件を遵守するために管理会社が合理的に要求するかかる情報、宣誓供述書、証書、表明および
        様式を管理会社に速やかに提供するため、あらゆる合理的な努力を行うものとする。
         各受益者はさらに、提供した税務情報に変更が生じたことまたはかかる税務情報が使用されなく
        なったことを認識している範囲で、かかる税務情報を速やかに更新し、または差し替えることに同意
        する。また、各受益者は、関連事業体が税務情報に係る要件を遵守し、または課税を軽減できるよう
        にするために管理会社が要求する措置を講じるものとし、また、本書により、各関連事業体に対し、
        関連事業体が税務情報に係る要件を遵守し、または課税を軽減できるようにするために各関連事業体
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        が必要と判断する措置（個人データの開示を含むが、これに限られない。）を講じる権限を付与す
        る。
         各受益者は、自らが本項に定める要件または本項に基づく管理会社の要求を適時に遵守しなかった
        ことに起因するあらゆる損失、費用、経費、損害賠償、請求および／または要求（ファンドおよび／
        または受益者が負担する源泉徴収税、違約金または利息を含むが、これらに限られない。）につき、
        管理会社、ファンドおよび受益者に対して補償する。
         管理会社により要求された場合、受益者は、速やかにあらゆる文書を締結し、または管理会社が本
        項に基づき要求するその他の措置を講じるものとする。受益者がこれを行わない場合、管理会社は、
        上記に関連して当該受益者を代理してかかる文書を締結するため、またはかかる措置を講じるため、
        本項の最終段落に基づき付与された代理権を行使することができる。管理会社は、本書により、税務
        情報に係る要件に基づき要求される範囲で、各受益者に関して関連する税務情報に係る要件に基づく
        報告を行う予定であることを各受益者に通知する。
         いずれかの受益者が、いずれの場合も適時に、自らに対する支払いおよび割当てが源泉徴収の免除
        対象であることを証明せず、またはいずれかの要件を遵守せず、かつ、それを是正しなかった場合で
        （受益者がかかる情報を入手することが合理的に実行可能ではなかったという理由により当該情報が
        提供されなかったか否かにかかわらない。）、ファンドおよび受益者全体の利益を考慮して、税務報
        告制度のコンプライアンスに関する事項について以下のいずれかの措置が必要または望ましいと管理
        会社が合理的に考えるときは、管理会社は、以下のあらゆる措置を講じる完全な権限（ただし、義務
        ではない。）を有するものとする。
        ・適用ある法律、規制、規則または契約に基づき源泉徴収が義務付けられている源泉徴収税を源泉徴
         収すること
        ・本来減税対象の支払いが減税されなかったことによる追加の税金を含め（ＡＴＡＤ　２の意味にお
         けるハイブリッド・ミスマッチに起因するものを含むが、これに限られない。）、受益者に帰属す
         る課税および／またはその他の費用を当該受益者に割り当てること
        ・当該受益者に対し、ファンドからの撤退を要求すること
        ・当該受益者の持分をパラレル・ファンドに移転すること
        ・管理会社が誠実に交渉する持分の対価と引換えに、当該受益者の持分を第三者（既存の投資者を含
         むが、これに限られない。）に譲渡すること、および／または
        ・ファンドまたは他の受益者に対するかかる不履行の悪影響を軽減するため、管理会社が誠実に合理
         的とみなすその他の措置を講ずること
         各受益者は、本書により、本項に関連して要求されるところに従ってあらゆることを行い、文書を
        締結するよう、自らの真正かつ正当な代理人として管理会社（および適式に任命されたその弁護士）
        を取消不能の形で任命し、また、かかる代理権に基づき管理会社（および／または適式に任命された
        その代理人）が合法的に行うことをすべて承認および確認することを約束する。
         各受益者は、本書により、本来かかる開示を禁止する適用ある銀行の秘密保持、データ保護および
        類似の法律に基づき有していたかもしれないあらゆる権利を放棄し、また、自らがファンドに提供す
        る（またはすでに提供した）情報の所有者がそれぞれ、当該者の情報の収集、処理、開示、譲渡およ
        び報告を許可するのに必要な情報を提供されており、必要な同意を行ったことを保証する。
        納税義務

         ファンド、管理会社またはそれらの関係者が、特定の受益者（複数の場合もある。）のファンドへ
        の参加により直接または間接的に納税義務を負う場合、管理会社は、その絶対的な裁量により、当該
        納税義務に相当する金額を、英文目論見書の目的上、当該受益者（複数の場合もある。）に割り当て
        られ、分配された金額として取り扱うことを決定することができる（この場合、かかるみなし割当て
        および分配は、管理会社がその絶対的な裁量により決定する適切な比例按分により、関連する受益者
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        間で行われる。）。管理会社は、かかるみなし割当ておよび配分について該当する受益者（複数の場
        合もある。）に通知する。管理会社が上記の納税義務のみなし割当ておよび分配を行わなかった、ま
        た は行うことができない場合、管理会社により決定された納税義務に相当する金額は、管理会社が要
        求する時期に、関連する受益者（複数の場合もある。）からファンドに対して払い戻されなければな
        らない。
        制裁措置

         特定の国家または指定された者もしくは法主体は、時として、国家もしくは超国家機関（EUまたは
        国際連合など。ただし、これらに限らない。）またはそれらの機関により課せられる制裁措置および
        その他の制限的措置（以下「               制裁措置等      」と総称する。）の対象となる場合がある。
         制裁措置等は、特に、            外国  政府、国有企業、政府系ファンド、特定の会社または経済セクターや、
        これらに関係する非国家主体または指定された者に対して課せられることがある。制裁措置等は様々
        な形をとることがあり、禁輸措置、対象となる国家もしくは法主体との貿易またはそれらへのサービ
        スの提供の禁止または制限や、差押え、資産凍結および／または指定された者との間における金品も
        しくはサービスの授受の禁止が含まれるが、これらに限らない。
         制裁措置等は、ファンドまたはそのサブ・ファンドが随時投資する会社または経済セクターに悪影
        響を及ぼすことがある。ファンドにおいては、特に、制裁措置等の発動により、それが各発行体、当
        該発行体が活動している経済セクター、当該発行体の取引相手である他の会社または事業体を対象と
        したものであるか、あるいは、特定の国家の金融システムを対象としたものであるかにかかわらず、
        当該発行体の有価証券の価値が下落する可能性がある。制裁措置等により、ファンドは、制裁措置等
        が 行われなければ        売却しなかったであろう不利な価格、不適当な時機および／または不利な状況にお
        いて特定の有価証券を売却              せざるを得なく        なる場合がある。ファンドが、投資家の最善の利益のため
        に行為して、かかる有価             証券  を最適な条件で売却するよう合理的な努力を尽くしたとしても、かかる
        売却を強制されたことにより、関係するサブ・ファンドに損失が生じる可能性がある。場合によって
        は、かかる損失が多額となる可能性がある。また、ファンドは、他の会社（デリバティブの取引相手
        方や、ファンドまたはそのサブ・ファンドの副保管受託銀行、支払代行会社またはその他のサービス
        提供会社を務める事業体を含むが、これに限らない。）を対象とした資産凍結またはその他の制限的
        措置により、悪影響を受けることもある。制裁措置等の発動により、ファンドが有価証券の売却、継
        続的な契約の解約、特定の市場もしくは重要な市場インフラへのアクセスの喪失を強いられ、サブ・
        ファンドの資産の一部もしくは全部が利用不能となり、ファンドに帰属する現金もしくはその他の資
        産が凍結され、および／または投資もしくは取引に伴うキャッシュ・フローが悪影響を受けることが
        ある。
         ファンド、管理会社、保管受託銀行、投資運用会社およびクレディ・スイス・グループの他の構成
        会社（以下「       ファンド関係者        」と総称する。）は、（制裁措置の体制によってはクロスボーダーまた
        は海外での活動に影響を及ぼすことを認識した上で、）ファンド関係者が営業を行う国において適用
        あるすべての制裁措置に関する法令を遵守するよう義務付けられており、かかる遵守に必要な方針お
        よび手続（以下「         制裁措置等に関する方針等              」と総称する。）を実施する。受益者は、ファンド関係
        者が自らの裁量および最善の判断によりかかる制裁措置等に関する方針等を策定し、その中に、制裁
        措置等を課す適用ある法令の厳密な要件以上の保護または予防策が含まれる場合があり、それにより
        ファンドの投資対象がさらに悪影響を受ける可能性があることに留意すべきである。
      （２）リスクに対する管理体制

        管理会社は、ポートフォリオの投資ポジションのリスクおよび全体的なリスクポートフォリオへの寄
       与 度ならびにＯＴＣデリバティブの価値の評価の正確性および独立性のためのプロセスの監督および計
       測を可能とするリスク・マネジメント・プロセスを採用している。
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      （３）リスクに関する参考情報

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ４【手数料等及び税金】

      （１）【申込手数料】
       ①　海外における申込手数料
         英文目論見書上の申込手数料の上限は、申込価額に5.00％の率を乗じて得た額を上限とする。
       ②　日本における申込手数料

         申込  手数料   とは、ファンドおよびそれに関連する投資環境に関する説明および情報提供等、ならび
        に購入に関する事務コストの対価として、購入時に販売会社に支払われるものである。
         申込価額に3.30％（税抜き3.00％）の率を乗じて得た額を上限として日本における販売会社が定め
        る額とする。
      （２）【買戻し手数料】

       ①　海外における買戻し手数料
         該当  なし。
       ②　日本における買戻し手数料

         該当  なし  。
      （３）【管理報酬等】

       管理報酬
        管理報酬は、サブ・ファンドの信託財産の管理業務の対価として管理会社に支払われる。
        各月の末日に、当該月中の関連する受益証券クラスの平均日次純資産価額に基づき管理会社に月間管
       理報酬が支払われる。かかる管理報酬は、個別のサブ・ファンドおよびサブ・ファンドの受益証券クラ
       スごとに異なる率で請求される場合があり、または全額放棄される場合がある。投資助言の提供に関し
       て管理会社が負担する手数料は、かかる管理報酬から支払われるものとする。かかる管理報酬の詳細
       は、以下のとおりである。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD　
         クラスＢ米ドル        （ acc  ） 受益証券
         上限1.30％
         クラスBH円建て        （ acc  ） 受益証券
         上限1.30％
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD　
         クラスＢ米ドル        （ acc  ） 受益証券
         上限1.50％
         クラスBH円建て        （ acc  ） 受益証券
         上限1.50％
        クレディ     ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD　
         クラスＢ米ドル        （ acc  ） 受益証券
         上限1.70％
         クラスBH円建て        （ acc  ） 受益証券
         上限1.70％
       為替ヘッジ報酬

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        サブ・ファンドの代替通貨建てクラスについては、年率0.10％を上限とする年次の為替ヘッジ報酬
       が、英文目論見書に定めるところに従い適用され、かかる報酬は為替ヘッジ・エージェントとしてのク
       レディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）リミテッド（クレディ・スイス・グループの関連
       会 社である。）に対して支払われる。為替ヘッジ・エージェントは、適切なヘッジ・ポジションの決定
       及び為替取引の実施を含む為替ヘッジの実施を行う。為替ヘッジ報酬は、該当する代替通貨建てクラス
       の純資産額を計算する際に、その平均純資産額に対する時間按分により、計算される。なお、為替取引
       の相手方当事者から請求されるマージン・スプレッドは、為替ヘッジ報酬には含まれない。
        為替ヘッジ報酬の上限は次のとおりである。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・SD
         クラスＢ米ドル（acc）受益証券
         該当なし
         クラスBH円建て（acc）受益証券
         当該クラスの純資産価額について上限0.10％
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・SD
         クラスＢ米ドル（acc）受益証券
         該当なし
         クラスBH円建て（acc）受益証券
         当該クラスの純資産価額について上限0.10％
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・SD
         クラスＢ米ドル（acc）受益証券
         該当なし
         クラスBH円建て（acc）受益証券
         当該クラスの純資産価額について上限0.10％
       保管受託銀行の報酬

        保管受託銀行の報酬は、             ファンドの信託財産の保管業務の対価として保管受託銀行に支払われる。
        かかる報酬は、ルクセンブルグにおける一般的な通常の市場レートを基準として随時管理会社との間
       で合意された率で請求され、各サブ・ファンドの純資産ならびに／もしくは保有されている譲渡性のあ
       る証券およびその他の資産の価値を基準とするか、または定額として算出される。保管受託銀行に支払
       われる報酬は、年率0.10％を超えないものとするが、一定の場合において、保管受託銀行の取引手数料
       および報酬が追加で請求される場合がある。
       中央管理事務代行会社報酬

        中央管理事務代行会社報酬は、ファンドの管理事務に関して生じるすべての管理業務の対価として、
       管理報酬の中から中央管理事務代行会社に支払われる。
       代行協会員報酬

        目論見書、運用報告書等の日本における販売会社への送付および受益証券１口当たり純資産価格の公
       表に対する対価として、管理会社は、日本における公募の登録が有効になされた日から、代行協会員に
       対し、ファンドの資産から、３月、６月、９月および12月の最終日に終了する四半期ごと（以下「計算
       期間」という。）に、            本ファンド      の日本の投資家が保有する受益証券に帰属するファンドの当該期間に
       おける平均純資産総額に対し年率0.01％（該当がある場合、付加価値税を除く。）の報酬を後払いで支
       払う。
      （４）【その他の手数料等】

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ファンドは、英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、上記以外に下記の経費を負担するものと
       する。
       ａ ）ファンドに課税される、資産、収益および費用に関して支払うべき一切の税金
       ｂ）証券およびその他の資産の売買に係る一切の経費（特に、標準的な仲介手数料、清算口座維持手数
         料、清算プラットフォームにより請求される手数料および銀行手数料を含む。）
       ｃ）登録国における支払事務代行会社、名義書換事務代行会社および授権代理人に支払うべき報酬（支
         払事務代行会社については、特に、利払手数料）
       ｄ）ファンドに提供される販売業務およびその他のサービスで本項に記載のないものについて発生した
         その他一切の手数料。特定の受益証券クラスについては、管理会社がかかる報酬の全額または一部
         を負担する場合がある。
       ｅ）デリバティブ取引に関する担保管理について発生した手数料
       ｆ）管理会社または保管受託銀行が受益者のために講じた措置により負担した費用（法律上の助言に関
         するものを含む。）
       ｇ）約款およびファンドに関するその他の文書（ファンドまたは受益証券の募集に関連して必要とな
         る、すべての政府当局および証券取引所（現地の証券業協会を含む。）に対する登録届出書、主要
         投資家情報文書、英文目論見書または約款を含む。）の作成、預託および発行に係る経費。あらゆ
         る必要な言語による受益者向けの年次報告書および半期報告書の印刷および配布に係る経費、なら
         びに上記当局の関連する法律または規制により義務付けられたその他一切の報告書および文書の印
         刷および配布に係る経費。インデックス・プロバイダーに対するライセンス・フィー、管理会社が
         規制要件を満たすためのリスク管理システムの提供者またはかかるリスク管理システムに対する
         データの提供者に対する報酬、帳簿の維持および日次純資産価額の計算に係る経費（年率0.10％を
         超えないものとする。）。受益者に対する公告（受益者に対する価格の公告を含む。）に係る経
         費。ファンドの監査人および法律顧問に係る報酬および経費、その他一切の類似する運営費用、な
         らびに受益証券の募集および販売に関連して直接発生するその他の費用（ファンド受益証券の販売
         促進を行う際に使用される上記の文書または報告書の印刷に係る経費を含む。）。宣伝広告に係る
         経費も請求される場合がある。
        すべての経常外費用は、まず、投資収益から控除され、その後は、証券取引によるキャピタル・ゲイ

       ン、ファンドの資産の順に控除される。サブ・ファンドまたは受益証券クラスの新設に係る経費などの
       その他の経常外費用は、５年を上限とする期間で償却することができる。
        個別のサブ・ファンドに帰属する経費は、当該サブ・ファンドに直接配分されるものとする。その他
       の場合、かかる経費は、個別のサブ・ファンドの間で、各サブ・ファンドの純資産価額に応じて配分さ
       れるものとする。
      （５）【課税上の取扱い】

       ①　日本
         本書の日付現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
        Ⅰ　ファンドが税法上公募公社債投資信託である場合
        （ⅰ）受益証券は、特定口座を取扱う金融商品取引業者の特定口座において取扱うことができる。
        （ⅱ）国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内公
            社債投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
        （ⅲ）国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、日本の個人受益者が支払いを受け
            るファンドの分配金については、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１日
            以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            日本の個人受益者は、申告分離課税が適用されるため原則として確定申告をすることになる
            が、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させるこ
            ともできる。
            確定申告不要を選択しない場合、一定の上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をい
            う。以下同じ。）の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （ⅳ）日本の法人受益者が支払いを受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当
            額との差益を含む。）については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場
            合、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等（所得
            税法別表第一に掲げる内国法人をいう。以下同じ。）または金融機関等を除く。）、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される（2038年１月１日以後は15％の税率となる。）。
        （ⅴ）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
            換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益
            （譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同じ。）に対して、源
            泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１日以後は
            20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。受益証券の
            譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を
            選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
            る。
        （ⅵ）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、（ⅴ）と
            同様の取扱いとなる。
        （ⅶ）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Ⅱ　ファンドが税法上公募外国株式投資信託である場合
        （ⅰ）受益証券は、特定口座を取扱う金融商品取引業者の特定口座において取扱うことができる。
        （ⅱ）国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内株
            式投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
        （ⅲ）国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、日本の個人受益者が支払いを受け
            るファンドの分配金については、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月１日
            以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。
            日本の個人受益者は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
            もできるが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了
            させることもできる。
            申告分離課税を選択した場合、一定の上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通
            算が可能である。
        （ⅳ）日本の法人受益者が支払いを受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当
            額との差益を含む。）については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場
            合、所得税のみ15.315％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等を除
            く。）、一定の場合、支払調書が税務署長に提出される（2038年１月１日以後は15％の税率と
            なる。）。
        （ⅴ）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
            換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益に
            対して、源泉徴収選択口座において、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）（2038年１月
            １日以後は20％（所得税15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。受益証券の
            譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を
            選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
            る。
        （ⅵ）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、（ⅴ）と
            同様の取扱いとなる。
        （ⅶ）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
        Ⅲ　本書の日付現在では、ファンドは、税法上、公募外国株式投資信託として取扱われる。ただし、
         将来における税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もある。
        Ⅳ　税制等の変更により上記ⅠないしⅢに記載されている取扱いは変更されることがある。
         税金の取扱いの詳細については、税務専門家等に確認することを推奨する。
         㬰\ᆘ䵢閌잗床뉺๒㙞꘰೿⻿⧿㏿⇿࠰쬰ﰰ뗿रര漰Ā㈀　㄀㑞瓿ᅧࣿᅥ䴰溗床뉺๒㙞꘰朰䈰謰˿⻿
         ＳＡを利用する場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配
         当所得および譲渡所得が５年間非課税となる。利用できるのは、満20歳以上のもので、販売会社で
         非課税口座を開設する等、一定の条件に該当するものが対象となる。なお、未成年者向けの少額投
         資非課税制度（ジュニアＮＩＳＡ：新規投資額で年間80万円を上限）が2016年４月１日に開始して
         いる。ただし、ＮＩＳＡで取扱っている商品は販売会社によって異なる。詳しくは、日本における
         販売会社にご照会されたい。
       ②　ルクセンブルグ

        一般
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         以下の一般的な概略は、英文目論見書作成日時点におけるルクセンブルグにおいて有効な法令に基
        づくが、将来、法令または実務の変更があればそれに従うものとする。この概略は、専ら予備的な情
        報提供を目的として提供されるものであり、ファンドの受益証券の将来の投資家および取引に関する
        全 ての課税上の取扱いを包括的に解説することを意図するものではなく、法律上または税務上の助言
        として解釈されることを意図するものではない。投資者は、課税を受ける可能性のある自らの市民権
        のある国、設立国、居住地国または住所地国、その他の法域における法律の効果について、自らの専
        門家に対して助言を求めるべきである。投資者は、受領した利子もしくは配当または実現した利益に
        対して、これらの法域において追加的な課税を受ける可能性を認識するべきである。投資者は、どの
        居住地国またはその他の適用ある法域が当該受益証券に対して課税を行うかを見極めるために、自ら
        の税務顧問に対して助言を求めるべきである。
        ファンド

         現在のルクセンブルグの法令の下では、ファンドは、ルクセンブルグにおいて、純資産総額に対し
        て年率0.05％の年次税（taxe               d'abonnement）を歴四半期末におけるファンド（またはそのサブ・ファ
        ンド）の純資産に基づいて四半期毎に支払う義務を負う。
         ただし、2010年法第174条の条件が満足される場合、（ⅰ）複数のコンパートメントを持つUCIの各

        コンパートメント、同様に、一つのUCI内または、一または複数の機関投資家に対する複数のコンパー
        トメントを有するUCI内のコンパートメント内で発行される証券の各クラス、（ⅱ）預金機関における
        預金のみに投資するサブ・ファンド、または（ⅲ）短期金融商品および預金機関における預金のみに
        投資するサブ・ファンドについて、この年次税率は0.01％まで減額される。
         他のファンドで保有されている受益証券／投資証券によってあらわされるファンド（またはサブ・
        ファンド）の資産価値は、当該受益証券／投資証券が既に年次税の対象となっている場合、年次税を
        免除される。
         さらに、2010年法第175条は、年次税の免除を規定している。例えば、ファンドは（ⅰ）その証券
        が、少なくとも一つの証券取引所またはその他の規制された市場（定期的に運営され、一般投資家に
        対して認識され、かつ開放されているものとする。）において、上場または取引されている場合、お
        よび（ⅱ）一または複数のインデックスの実績を複製することのみを目的とする場合、年次税の免除
        からの恩恵を受けることができる。ファンド（またはそのサブ・ファンド）内に複数のクラス証券が
        存在する場合、免除は上記（ⅰ）の条件を充足するクラスにのみ適用される。年次税の免除はまた、
        2010年法第175条に従ってその他の理由に基づいて適用することもある。
         ファンドまたはそのサブ・ファンドのいずれかが投資から受領した支払いは、関連する国の税およ
        び／または源泉徴収税の対象となる場合があり、当該源泉徴収税は通常回収されない。ファンドおよ
        びそのサブ・ファンドは、その他の特定の外国の税金を負担する可能性がある。
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        源泉徴収税

         現在のルクセンブルグの税法に基づけば、受益証券に関してファンドから受益者に対して行われる
        いかなる分配、買戻しまたは支払に対して、源泉徴収税は課されない。また、受益者に対する清算金
        の分配に対しても源泉徴収性は課されない。
        付加価値税

         ファンドは、ルクセンブルグにおいて、契約型投資信託（                              fonds   commun    de  placement     ）として設定
        されており、管理会社は単一の仕入付加価値税の課税対象者として扱われる。そのような場合、付加
        価値税当局は、管理会社が投資を実行しており、ゆえにルクセンブルグにおいては付加価値税の適用
        上、課税対象者と認識する。ルクセンブルグにおいては、ファンド運用サービスとして適格性を有す
        るサービスに対しては、付加価値税の免除が適用される。管理会社に提供される他のサービスは、潜
        在的に付加価値税の適用を受け、かつ、ルクセンブルグにおける管理会社の付加価値税登録を必要と
        する。当該付加価値税登録の結果として、管理会社は、ルクセンブルグにおいて外国から購入される
        課税対象サービス（または一定の範囲の財）と考えられているものに対する付加価値税の申告義務を
        履行すべき地位を有することになる。
         ルクセンブルグにおけるファンドから受益者に対する支払いについては、原則として、当該支払い
        がファンドの受益証券に対する申込みと関連しており、従って提供された課税対象サービスの対価を
        構成しない限りにおいて、いかなる付加価値税も発生しない。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】

      （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                                             （ 2020  年 ７ 月末日現在）
        資産の種類               国名         時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                    ルクセンブルグ                 156,847,728                 43.83
          株式
                     アイルランド                 48,378,890                13.52
                    アメリカ合衆国                  18,878,192                 5.28
                      フランス                2,562,487                0.72
                       ドイツ                2,311,730                0.65
                       スイス                1,831,362                0.51
                      オランダ                1,727,951                0.48
                      スペイン                  704,071               0.20
                      イタリア                  499,065               0.14
                     フィンランド                   272,171               0.08
                     オーストリア                   164,196               0.05
                      ベルギー                  119,745               0.03
                     スウェーデン                   64,863              0.02
                      ポルトガル                   54,955              0.02
                      イギリス                  50,444              0.01
                      バミューダ                   45,546              0.01
                      ジャージー                   30,656              0.01
                   オランダ領アンティル                      20,294              0.01
                       カナダ                  7,221              0.00
                      リベリア                   6,660              0.00
                       小計              234,578,227                 65.55
                    アメリカ合衆国                  87,332,763                24.40
        確定利付証券
                       ドイツ                8,085,045                2.26
                      国際機関                3,256,880                0.91
                      フランス                2,388,299                0.67
                       カナダ                1,855,623                0.52
                      スペイン                1,767,821                0.49
                      イタリア                1,686,266                0.47
                      ノルウェイ                 1,623,050                0.45
                    オーストラリア                  1,214,534                0.34
                      ベルギー                  829,079               0.23
                    ルクセンブルグ                   421,648               0.12
                     フィンランド                   343,716               0.10
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        資産の種類               国名         時価合計（米ドル）              投資比率（％）

                     オーストリア                   319,825               0.09
        確定利付証券
                      オランダ                  315,278               0.09
                     ポルトガル                  273,399               0.08
                     ポーランド                  254,746               0.07
                     アイルランド                   128,220               0.04
                      イギリス                  58,481              0.02
                     バミューダ                   1,206              0.00
                       小計              112,155,875                 31.34
                 小計                     346,734,102                 96.89
       現金およびその他の資産（負債控除後）                              11,124,444                 3.11
                 合計                     357,858,545
                                                     100.00
              （純資産総額）                   （約37,432百万円）
       （注）投資比率とは、サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

                                             （ 2020  年 ７ 月末日現在）
        資産の種類               国名         時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                    ルクセンブルグ                 140,423,128                 42.35
          株式
                     アイルランド                 67,935,813                20.49
                    アメリカ合衆国                  30,081,948                 9.07
                      フランス                4,470,943                1.35
                       ドイツ                4,378,255                1.32
                      オランダ                3,139,136                0.95
                       スイス                2,616,144                0.79
                      スペイン                1,190,483                0.36
                      イタリア                  804,519               0.24
                     フィンランド                   394,001               0.12
                      ベルギー                  300,301               0.09
                     オーストリア                   141,853               0.04
                      ポルトガル                  137,818               0.04
                      イギリス                  78,757              0.02
                      バミューダ                   72,579              0.02
                      ジャージー                   48,852              0.01
                   オランダ領アンティル                      32,339              0.01
                     スウェーデン                   24,069              0.01
                      リベリア                  10,613              0.00
                       カナダ                  －844             －0.00
                       小計              256,280,705                 77.29
                    アメリカ合衆国                  45,822,887                13.82
        確定利付証券
                       ドイツ                6,950,573                2.10
                      国際機関                3,256,880                0.98
                       カナダ                1,813,404                0.55
                      フランス                1,353,314                0.41
                      ノルウェイ                 1,090,755                0.33
                    オーストラリア                  1,067,907                0.32
                      イタリア                1,059,591                0.32
                      スペイン                  935,383               0.28
                      ベルギー                  486,943               0.15
                      ポルトガル                  273,399               0.08
                      ポーランド                  254,746               0.08
                    ルクセンブルグ                   240,941               0.07
                     フィンランド                   190,953               0.06
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        資産の種類               国名         時価合計（米ドル）              投資比率（％）

                      オランダ                  189,167               0.06
        確定利付証券
                     オーストリア                   166,309               0.05
                     アイルランド                   128,220               0.04
                      イギリス                  81,856              0.02
                     バミューダ                   1,687              0.00
                       小計               65,364,916                19.71
                 小計                     321,645,621                 97.00
       現金およびその他の資産（負債控除後）                               9,940,309                3.00
                 合計                     331,585,931
                                                     100.00
              （純資産総額）                   （約34,684百万円）
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

                                            （ 2020  年 ７ 月末日現在）
        資産の種類               国名         時価合計（米ドル）              投資比率（％）
                    ルクセンブルグ                 36,779,755                35.16
          株式
                     アイルランド                 26,083,330                24.94
                    アメリカ合衆国                 17,596,367                16.82
                      フランス                1,938,535                1.85
                       ドイツ                1,893,345                1.81
                      オランダ                1,359,280                1.30
                       スイス                 898,687               0.86
                      スペイン                 516,727               0.49
                      イタリア                 349,788               0.33
                     フィンランド                   172,006               0.16
                      ベルギー                 128,881               0.12
                     オーストリア                   63,603              0.06
                      ポルトガル                   59,147              0.06
                      バミューダ                   42,455              0.04
                      イギリス                  37,677              0.04
                      ジャージー                   28,576              0.03
                   オランダ領アンティル                     18,917              0.02
                     スウェーデン                   11,728              0.01
                      リベリア                   6,208              0.01
                       カナダ                 －1,149              －0.00
                       小計               87,983,863                84.12
                    アメリカ合衆国                  4,504,902                4.31
        確定利付証券
                       ドイツ                2,846,134                2.72
                      国際機関                1,489,874                1.42
                      ノルウェイ                 1,077,276                1.03
                    オーストラリア                   473,252               0.45
                       カナダ                 408,491               0.39
                      フランス                 147,252               0.14
                      ベルギー                  82,930              0.08
                      スペイン                  72,683              0.07
                      イギリス                  72,218              0.07
                      イタリア                  51,439              0.05
                      ポーランド                   44,581              0.04
                      ポルトガル                   41,163              0.04
                      バミューダ                   1,489              0.00
                       小計               11,313,683                10.82
                 小計                     99,297,546                94.93
       現金およびその他の資産（負債控除後）                               5,299,457                5.07
                                  54/384


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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                 合計                     104,597,003
                                                     100.00
              （純資産総額）                   （約10,941百万円）
      （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
      株式                                      （2020年７月末日現在）
                                                       投資
                                  取得価額（米ドル）           時価（米ドル）
           銘柄         国名      業種    株数                        比率
                                  単価     合計     単価     合計
                                                      （％）
       CS (LUX)   SQ US
                         投資信託／
     １  CORPORATE     BOND  FD eb   ルクセンブルグ            50,000   1,155.55    57,777,500.00      1,190.21    59,510,500.00       16.63
                         ファンド
       usd
       CSIF  (I)  MSCI  USA  ESG
                         投資信託／
     ２             アイルランド            276,267    111.25   30,735,441.32       119.58   33,036,007.86       9.23
       LEADERS    ETF  b usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV
                         投資信託／
     ３             ルクセンブルグ            14,236    993.65   14,145,577.20      1,029.14    14,650,837.04       4.09
       EMM  USD  qbx  usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV          投資信託／
     ４             ルクセンブルグ            14,420    948.75   13,681,301.05       993.09   14,320,740.14       4.00
       EMM  LOCAL   qbx  usd
                         ファンド
       CS (LUX)
                         投資信託／
     ５  COMMODITYALLOCATI        EB   ルクセンブルグ            21,767    654.37   14,243,733.14       528.17   11,496,701.21       3.21
                         ファンド
       USD
       CSIF  (LUX)   EQUITY   EMM
                         投資信託／
     ６             ルクセンブルグ             9,724    988.02    9,607,401.07      1,123.67    10,926,432.24       3.05
       ESG  BLUE  qbx  usd
                         ファンド
       CS (LUX)   GLOBAL   HIGH
                         投資信託／
     ７             ルクセンブルグ             8,486   1,074.87     9,121,056.04      1,260.49    10,696,145.03       2.99
       YIELD   BOND  FUND  MB
                         ファンド
       CSIF  IE FTSE  EPRA
                         投資信託／
     ８             アイルランド            83,000    99.77   8,280,627.80       107.48    8,921,039.20       2.49
       NAREIT   DEVEL   b usd  eur
                         ファンド
       CSIF  IE MSCI  USA  SMALL
                         投資信託／
     9             アイルランド            53,850    102.57    5,523,378.35       106.89    5,755,820.52       1.61
       CAP  ESG  b usd  eur
                         ファンド
       CS (Lux)   EMERGING
                         投資信託／
     10             ルクセンブルグ             3,443   1,442.82     4,967,629.26      1,487.21     5,120,464.03       1.43
       MARKET   CORP  BD eb USD
                         ファンド
       CS (LUX)   SQ EURO
                         投資信託／
     11             ルクセンブルグ            29,200    158.71    4,634,306.77       171.90    5,019,480.73       1.40
       CORPORATE     BD FD eb eur
                         ファンド
       CS (LUX)   GL BAL
                         投資信託／
     12             ルクセンブルグ             2,540   1,310.49     3,328,424.95      1,917.13     4,869,195.79       1.36
       CONVERTIBLE      DB USD
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQUITY
                         投資信託／
     13             ルクセンブルグ             4,596   1,004.38     4,616,114.56       974.88    4,480,544.87       1.25
       JAPAN   ESG  BLUE  qbx  jpy         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQ UK ESG
                         投資信託／
     14             ルクセンブルグ             1,794   1,268.45     2,275,603.52      1,280.54     2,297,295.13       0.64
       BLUE  qbx  GBP
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQ PAC  EX
                         投資信託／
     15             ルクセンブルグ             2,125   1,000.60     2,126,275.00       999.06    2,123,002.50       0.59
       JAP  ESG  BL qbx  USD
                         ファンド
       CS (LUX)   ROBOTICS
                         投資信託／
     16             ルクセンブルグ              980  1,694.04     1,660,538.66      2,148.60     2,106,109.29       0.59
       EQUITY   FUND  eb usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQTY  CANADA
                         投資信託／
     17             ルクセンブルグ             2,761    725.24    2,002,387.01       710.96    1,962,969.51       0.55
       ESG  BLUE  qbx  cad
                         ファンド
                                  55/384





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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      債券                                      （2020年７月末日現在）

                                                       投資
                                償還日
                            利率         額面金額／       簿価      時価
           銘柄        種類     国名                               比率
                               （年／月／
                           （％）           数量    （米ドル）      （米ドル）
                                日）
                                                      （％）
       US TREASURY    N/B  ▲ c-
                       アメリカ
     １            確定利付証券           2.375   2029/  ５/15    9,000,000     10,311,520.94      10,461,093.75       2.92
       2029  2.375  ％/150529
                        合衆国
       US TREASURY               アメリカ
     ２            確定利付証券           4.625   2040/  ２/15    6,000,000     9,864,140.63      9,994,218.78       2.79
       4.625  ％/10-150240              合衆国
       US TREASURY    N/B           アメリカ
     ３            確定利付証券           2.875   2028/  ８/15    8,000,000     9,069,946.42      9,528,750.00       2.66
       2.875  ％/18-150828              合衆国
       US TREASURY               アメリカ
     ４            確定利付証券           4.50   2028/  ８/15    6,000,000     9,270,937.50      9,348,750.00       2.61
       4.5 ％/06-150236               合衆国
       US TREASURY    ▲ f-2022          アメリカ
     ５            確定利付証券           1.625   2022/11/15      9,000,000     9,115,179.87      9,309,375.00       2.60
       1.625  ％/12-151122              合衆国
       US TREASURY    ▲ f 2024         アメリカ
     ６            確定利付証券           2.25   2024/11/15      8,000,000     8,695,937.50      8,705,000.00       2.43
       2.25  ％/14-151124               合衆国
       UNITED   STATES   ▲ b-         アメリカ
     ７            確定利付証券           2.00   2025/  ２/15    8,000,000     8,444,231.53      8,650,000.00       2.42
                        合衆国
       2025  ２％/15-150225
                       アメリカ
       US TREASURY    ▲ b-2023
     ８            確定利付証券           2.00   2023/  ２/15    8,000,000     8,296,757.97      8,380,000.00       2.34
       ２％/13-150223                 合衆国
                       アメリカ
       US TREASURY    ▲ • 2021
     ９            確定利付証券           2.00   2021/10/31      8,000,000     8,147,196.22      8,185,000.00       2.29
       ２％/14-311021                 合衆国
       KFW  1.75  ％/19-140929
     10            確定利付証券       ドイツ     1.75   2029/  ９/14    3,750,000     3,812,894.00      4,111,425.00       1.15
       BANK  OF AMERICA    CORP
                       アメリカ
     11            変動利付証券            －  2025/10/22      2,500,000     2,556,875.00      2,650,275.00       0.74
       ff frn/19-221025
                        合衆国
       APPLE   2.85  ％/16-            アメリカ
     12            確定利付証券           2.85   2023/  ２/23    2,000,000     2,074,800.00      2,120,300.00       0.59
       230223                 合衆国
     13  KFW  ２％/17-290922        確定利付証券       ドイツ     2.00   2022/  ９/29    2,000,000     2,034,185.00      2,078,220.00       0.58
                                  56/384











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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

      株式                                      （2020年７月末日現在）
                                                       投資
                                  取得価額（米ドル）            時価（米ドル）
           銘柄         国名      業種    株数                        比率
                                  単価     合計     単価     合計
                                                      （％）
       CSIF  (I)  MSCI  USA  ESG
                         投資信託／
     １             アイルランド            416,024    112.49   46,799,867.55       119.58   49,748,149.92       15.00
       LEADERS    ETF  b usd
                         ファンド
       CS (LUX)   SQ US
                         投資信託／
     ２  CORPORATE     BOND  FD eb   ルクセンブルグ            36,340   1,159.31    42,129,285.40      1,190.21    43,252,231.40       13.04
                         ファンド
       usd
       CSIF  (LUX)   EQUITY   EMM
                         投資信託／
     ３             ルクセンブルグ            18,005    980.95   17,662,084.49      1,123.67    20,231,777.23       6.10
       ESG  BLUE  qbx  usd
                         ファンド
       CS (LUX)
                         投資信託／
     ４  COMMODITYALLOCATI        EB   ルクセンブルグ            19,120    634.55   12,132,820.38       528.17   10,098,826.42       3.05
                         ファンド
       USD
       CSIF  IE MSCI  USA  SMALL
                         投資信託／
     ５             アイルランド            81,910    102.57    8,401,484.13       106.89    8,755,046.59       2.64
       CAP  ESG  b usd  eur
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV
                         投資信託／
     ６             ルクセンブルグ             8,135    993.65    8,083,328.92      1,029.14     8,372,053.90       2.52
       EMM  USD  qbx  usd
                         ファンド
       CSIF  IE FTSE  EPRA            投資信託／
     ７             アイルランド            77,000    99.77   7,682,028.20       107.48    8,276,144.80       2.50
       NAREIT   DEVEL   b usd  eur
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV
                         投資信託／
     ８             ルクセンブルグ             8,237    941.16    7,751,924.12       993.09    8,179,606.64       2.47
       EMM  LOCAL   qbx  usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQUITY
                         投資信託／
     ９             ルクセンブルグ             7,056   1,011.31     7,135,781.73       974.88    6,878,747.74       2.07
       JAPAN   ESG  BLUE  qbx  jpy
                         ファンド
       CS (LUX)   GLOBAL   HIGH
                         投資信託／
     10             ルクセンブルグ             5,212   1,114.10     5,806,446.99      1,260.49     6,569,390.27       1.98
       YIELD   BOND  FUND  MB
                         ファンド
       CS (Lux)   EMERGING
                         投資信託／
     11             ルクセンブルグ             3,250   1,442.82     4,689,165.00      1,487.21     4,833,432.50       1.46
       MARKET   CORP  BD eb USD
                         ファンド
       CS (LUX)   GL BAL
                         投資信託／
     12             ルクセンブルグ             2,074   1,357.33     2,815,133.29      1,917.13     3,976,160.21       1.20
       CONVERTIBLE      DB USD
                         ファンド
       CSIF(LUX)EQ      UK ESG
                         投資信託／
     13             ルクセンブルグ             3,087   1,268.45     3,915,712.42      1,280.54     3,953,037.94       1.19
       BLUE  qbx  GBP
                         ファンド
       CS (LUX)   ROBOTICS
                         投資信託／
     14             ルクセンブルグ             1,806   1,839.61     3,322,890.85      2,148.60     3,881,016.18       1.17
       EQUITY   FUND  eb usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQ PAC  EX
                         投資信託／
     15             ルクセンブルグ             3,846   1,000.60     3,848,307.60       999.06    3,842,384.76       1.16
       JAP  ESG  BL qbx  USD
                         ファンド
       CS(LUX)SECURITY       EQUITY
                         投資信託／
     16             ルクセンブルグ             2,053   1,610.04     3,305,408.61      1,766.47     3,626,562.91       1.09
       FUND  eb usd
                         ファンド
       CS (LUX)   DIGITAL
                         投資信託／
     17             ルクセンブルグ             1,423   2,275.40     3,237,894.23      2,533.08     3,604,572.84       1.09
       HEALTH   EQ eb usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQTY  CANADA
                         投資信託／
     18             ルクセンブルグ             5,069    728.40    3,692,253.18       710.96    3,603,872.67       1.09
       ESG  BLUE  qbx  cad
                         ファンド
       CS (LUX)   SQ EURO
                         投資信託／
     19             ルクセンブルグ            16,160    158.71    2,564,739.64       171.90    2,777,904.40       0.84
       CORPORATE     BD FD eb eur
                         ファンド
                                  57/384






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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      債券                                      （2020年７月末日現在）

                                                       投資
                                償還日
                            利率         額面金額／       簿価      時価
           銘柄        種類     国名                               比率
                               （年／月／
                           （％）           数量    （米ドル）      （米ドル）
                                 日）
                                                      （％）
       US TREASURY    N/B           アメリカ
     １            確定利付証券           2.875   2028/  ８/15    4,000,000     4,525,958.40      4,764,375.00       1.44
       2.875%/18-150828                 合衆国
       US TREASURY    ▲ f-2022          アメリカ
     ２            確定利付証券           1.625   2022/11/15      4,500,000     4,553,547.90      4,654,687.50       1.40
       1.625%/12-151122                 合衆国
       US TREASURY    1.75%/12-
                       アメリカ
     ３            確定利付証券           1.75   2022/  ５/15    4,500,000     4,573,534.67      4,629,726.59       1.40
                        合衆国
       150522
       US TREASURY
                       アメリカ
     ４            確定利付証券           4.625   2040/  ２/15    2,500,000     4,110,058.59      4,164,257.83       1.26
                        合衆国
       4.625%/10-150240
       US TREASURY    N/B  ▲ c-
                       アメリカ
     ５            確定利付証券           2.375   2029/  ５/15    3,500,000     3,996,151.44      4,068,203.13       1.23
       2029  2.375%/150529               合衆国
       US TREASURY    4.5%/06-
                       アメリカ
     ６            確定利付証券           4.50   2036/  ２/15    2,500,000     3,862,890.63      3,895,312.50       1.17
                        合衆国
       150236
       KFW  1.75%/19-140929
     ７            確定利付証券       ドイツ     1.75   2029/  ９/14    3,500,000     3,559,764.00      3,837,330.00       1.16
       US TREASURY    ▲ f 2024         アメリカ
     ８            確定利付証券           2.25   2024/11/15      3,500,000     3,804,472.66      3,808,437.50       1.15
                        合衆国
       2.25%/14-151124
       UNITED   STATES   ▲ b-
                       アメリカ
     ９            確定利付証券           2.00   2025/  ２/15    3,500,000     3,678,208.39      3,784,375.00       1.14
       2025  2%/15-150225               合衆国
       US TREASURY    ▲ b-2023
                       アメリカ
     10            確定利付証券           2.00   2023/  ２/15    3,500,000     3,622,866.52      3,666,250.00       1.11
                        合衆国
       2%/13-150223
       US TREASURY    ▲ • 2021
                       アメリカ
     11            確定利付証券           2.00   2021/10/31      3,500,000     3,560,736.17      3,580,937.50       1.08
                        合衆国
       2%/14-311021
                                  58/384












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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

      株式                                      （2020年７月末日現在）
                                                       投資
                                  取得価額（米ドル）            時価（米ドル）
           銘柄         国名      業種    株数                        比率
                                  単価     合計     単価     合計
                                                      （％）
       CSIF  (I)  MSCI  USA  ESG
                         投資信託／
     １             アイルランド            157,952    111.94   17,681,652.41       119.58   18,887,900.16       18.06
       LEADERS    ETF  b usd
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQUITY   EMM
                         投資信託／
     ２             ルクセンブルグ             8,939    986.25    8,816,263.48      1,123.67    10,044,731.09       9.60
       ESG  BLUE  qbx  usd
                         ファンド
       CSIF  IE MSCI  USA  SMALL
                         投資信託／
     ３             アイルランド            37,390    102.57    3,835,081.08       106.89    3,996,474.08       3.82
       CAP  ESG  b usd  eur
                         ファンド
       CS (LUX)
                         投資信託／
     ４  COMMODITYALLOCATI        EB   ルクセンブルグ             5,903    645.06    3,808,047.03       528.17    3,117,979.24       2.98
                         ファンド
       USD
       CSIF  (LUX)   EQUITY
                         投資信託／
     ５             ルクセンブルグ             2,952   1,012.20     2,988,014.01       974.88    2,877,843.44       2.75
       JAPAN   ESG  BLUE  qbx  jpy
                         ファンド
       CSIF  IE FTSE  EPRA
                         投資信託／
     ６             アイルランド            24,000    99.77   2,394,398.40       107.48    2,579,577.60       2.47
       NAREIT   DEVEL   b usd  eur         ファンド
       CS (LUX)   SQ US
                         投資信託／
     ７  CORPORATE     BOND  FD eb   ルクセンブルグ             2,080   1,155.55     2,403,544.00      1,190.21     2,475,636.80       2.37
                         ファンド
       usd
       CSIF  (LUX  )EQ  PAC  EX
                         投資信託／
     ８             ルクセンブルグ             1,773   1,000.60     1,774,063.80       999.06    1,771,333.38       1.69
       JAP  ESG  BL qbx  USD
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQTY  CANADA
                         投資信託／
     ９             ルクセンブルグ             2,414    750.70    1,812,187.54       710.96    1,716,265.26       1.64
       ESG  BLUE  qbx  cad
                         ファンド
       CS (LUX)   ROBOTICS
                         投資信託／
     10             ルクセンブルグ              760  1,880.49     1,428,756.88      2,148.60     1,632,459.01       1.56
       EQUITY   FUND  eb usd
                         ファンド
       CS(Lux)EMERGING       MARKET
                         投資信託／
     11             ルクセンブルグ             1,091   1,442.82     1,574,116.62      1,487.21     1,622,546.11       1.55
       CORP  BD eb USD
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   EQ UK ESG
                         投資信託／
     12             ルクセンブルグ             1,263   1,268.45     1,602,055.32      1,280.54     1,617,326.51       1.55
       BLUE  qbx  GBP
                         ファンド
       CS (LUX)   SECURITY
                         投資信託／
     13             ルクセンブルグ              913  1,602.63     1,463,201.19      1,766.47     1,612,787.11       1.54
       EQUITY   FUND  eb usd
                         ファンド
       CS (LUX)   DIGITAL
                         投資信託／
     14             ルクセンブルグ              632  2,262.21     1,429,716.72      2,533.08     1,600,906.56       1.53
       HEALTH   EQ eb usd
                         ファンド
                         インター
                         ネット・ソ
     15  MICROSOFT           アメリカ合衆国       フトウェ      7,428    103.10     765,769.50      205.01    1,522,714.94       1.46
                         ア・ITサー
                         ビス
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV
                         投資信託／
     16             ルクセンブルグ             1,321    993.65    1,312,609.40      1,029.14     1,359,493.94       1.30
       EMM  USD  qbx  usd
                         ファンド
       CS (LUX)   GL BAL
                         投資信託／
     17             ルクセンブルグ              694  1,223.77     849,295.90     1,917.13     1,330,488.22       1.27
       CONVERTIBLE      DB USD
                         ファンド
       CSIF  (LUX)   BOND  GOV
                         投資信託／
     18             ルクセンブルグ             1,266    926.58    1,173,417.09       993.09    1,257,647.19       1.20
       EMM  LOCAL   qbx  usd           ファンド
       CS (LUX)   GLOBAL   HIGH
                         投資信託／
     19             ルクセンブルグ              817  1,173.04     957,844.24     1,260.49     1,029,249.33       0.98
       YIELD   BOND  FUND  MB          ファンド
       CS (LUX)   EUROP   DIV
                         投資信託／
     20             ルクセンブルグ              339  1,472.13     499,532.57     2,565.09      870,402.01      0.83
       PLUS  EQ db EUR
                         ファンド
       CS INV  FD 6 SIC-  CS
                         投資信託／
     21             ルクセンブルグ             4,897    96.95    474,755.36      134.06     656,491.82      0.63
       (LUX)   CHINA   EQ FD eb
                         ファンド
                         インター
                         ネット・ソ
       ALPHABET    ▶
     22             アメリカ合衆国       フトウェ       419   951.11     398,412.27     1,487.95      623,289.94      0.60
                         ア・ITサー
                         ビス
                                  59/384


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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                       投資
                                  取得価額（米ドル）           時価（米ドル）
           銘柄        国名       業種     株数                        比率
                                   単価     合計     単価     合計
                                                       （％）
                       コンピューター
     23  APPLE          アメリカ合衆国       ハードウェア・        1,344    120.26    161,576.70      425.04     571,049.57      0.55
                       ネットワーク
       PROCTER    & GAMBLE
     24           アメリカ合衆国       各種消費財        4,328    98.33    425,568.06      131.12     567,496.60      0.54
       HOME  DEPOT
     25           アメリカ合衆国       建築材・建設業        2,053    160.01    328,506.46      265.49     545,055.19      0.52
      債券                                      （2020年７月末日現在）

                                                       投資
                                償還日     額面金額／       簿価      時価
                            利率
           銘柄        種類      国名                               比率
                            (％)
                               (年／月／日)       数量     (米ドル)      (米ドル)
                                                       (％)
       KFW  1.75%/19-140929
     １            確定利付証券       ドイツ     1.75   2029/  ９/14    1,250,000     1,269,636.00      1,370,475.00      1.31
       KFW  2%/17-290922
     ２            確定利付証券       ドイツ     2.00   2022/  ９/29    1,300,000     1,320,955.50      1,350,843.00      1.29
       APPLE   2.85%/16-              アメリカ
     ３            確定利付証券            2.85   2023/  ２/23    1,250,000     1,294,685.50      1,325,187.50      1.27
       230223                 合衆国
       EUROPEAN    INVESTMENT
     ４            確定利付証券      国際機関     2.875   2025/  ６/13    1,000,000     1,072,915.00      1,121,880.00      1.07
       BANK  2.875%/130625
       KOMMUNALBANKEN       AS ▲
     ５            確定利付証券      ノルウェイ     2.125   2025/  ２/11    1,000,000     1,029,333.00      1,075,690.00      1.03
       4901  2.125%/110225
       ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（2020年７月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（2020年７月末日現在）。
                                  60/384











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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （３）【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         下記の会計年度末ならびに2020年７月末日および同日前１年以内における各月末の純資産の推移は
        以下のとおりである。
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                       純資産総額                 １口当たり純資産価格
                                   クラスＢ米ドル（acc）
                                                 クラスBH円建て
                                                （acc）受益証券
                                       受益証券
                   米ドル          円
                                    米ドル        円        円
       第18会計年度末
                 261,883,370.19         27,393,000,522           233.25       24,398           －
      （2011年３月31日）
       第19会計年度末
                 245,186,986.37         25,646,558,774           233.85       24,461           －
      （2012年３月31日）
       第20会計年度末
                 258,414,365.67         27,030,142,649           243.49       25,469           －
      （2013年３月31日）
       第 21 会計年度末
                 248,673,146.68         26,011,211,143           244.71       25,597           －
      （ 2014  年３月   31 日）
       第 22 会計年度末
                 253,993,303.23         26,567,699,518           248.99       26,044           －
      （ 2015  年３月   31 日）
       第 23 会計年度末
                 257,101,944.01         26,892,863,343           243.99       25,521           －
      （ 2016  年３月   31 日）
       第 24 会計年度末
                 279,726,384.89         29,259,379,859           253.03       26,467           －
      （ 2017  年３月   31 日）
       第 25 会計年度末
                 334,853,152.06         35,025,639,705           261.57       27,360          9,952
      （ 2018  年３月   31 日）
       第 26 会計年度末
                 339,693,928.62         35,531,984,934           267.37       27,967          9,895
      （ 2019  年３月   31 日）
       第 27 会計年度末
                 322,987,349.64         33,784,476,772           260.56       27,255          9,395
      (2020   年３月   31 日 )
       2019  年８月末日        358,160,825.04         37,463,622,299           274.42       28,704         10,040
          ９月末日       361,417,087.08         37,804,227,309           274.99       28,764         10,036
          10 月末日      367,699,959.98         38,461,415,814           277.98       29,077         10,121
          11 月末日      365,912,936.60         38,274,493,168           279.33       29,218         10,153
          12 月末日      373,482,470.19         39,066,266,382           283.24       29,627         10,266
       2020  年１月末日        373,770,365.60         39,096,380,242           283.57       29,661         10,262
          ２月末日       368,100,053.00         38,503,265,544           276.75       28,948         10,007
          ３月末日       322,987,349.64         33,784,476,772           260.56       27,255          9,395
          ４月末日       334,006,168.94         34,937,045,271           271.33       28,381          9,756
          ５月末日       341,155,492.22         35,684,864,486           277.80       29,058          9,984
          ６月末日       347,319,806.32         36,329,651,741           281.48       29,443         10,108
          ７月末日       357,858,545.48         37,432,003,857           289.22       30,252         10,379
        （注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年８月３日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

                       純資産総額                 １口当たり純資産価格
                                   クラスＢ米ドル（acc）
                                                 クラスBH円建て
                                                （acc）受益証券
                                       受益証券
                   米ドル          円
                                    米ドル        円        円
       第 18 会計年度末
                 111,966,148.42         11,711,659,125           232.22       24,290           －
      （ 2011  年３月   31 日）
       第 19 会計年度末
                  96,760,650.97        10,121,164,091           227.72       23,820           －
      （ 2012  年３月   31 日）
       第 20 会計年度末
                  97,163,367.39        10,163,288,229           240.55       25,162           －
      （ 2013  年３月   31 日）
       第 21 会計年度末
                 115,585,234.51         12,090,215,530           248.07       25,948           －
      （ 2014  年３月   31 日）
       第 22 会計年度末
                 131,245,497.22         13,728,279,009           251.44       26,301           －
      （ 2015  年３月   31 日）
       第 23 会計年度末
                 144,731,669.50         15,138,932,630           243.41       25,461           －
      （ 2016  年３月   31 日）
       第 24 会計年度末
                 206,009,298.61         21,548,572,635           258.08       26,995           －
      （ 2017  年３月   31 日）
       第 25 会計年度末
                 310,484,462.82         32,476,674,811           273.13       28,569         10,076
      （ 2018  年３月   31 日）
       第 26 会計年度末
                 322,314,020.43         33,714,046,537           278.37       29,118          9,994
      （ 2019  年３月   31 日）
       第 27 会計年度末
                 287,121,088.45         30,032,865,852           263.06       27,516          9,197
      (2020   年３月   31 日 )
       2019  年８月末日        316,913,624.71         33,149,165,145           283.96       29,702         10,075
          ９月末日       320,457,768.38         33,519,882,573           285.59       29,873         10,109
          10 月末日      327,317,477.53         34,237,408,150           290.05       30,339         10,246
          11 月末日      328,270,451.49         34,337,089,226           293.08       30,656         10,335
          12 月末日      337,562,468.08         35,309,034,161           298.93       31,268         10,512
       2020  年１月末日        338,184,448.40         35,374,093,303           298.17       31,189         10,469
          ２月末日       322,973,850.52         33,783,064,764           286.49       29,967         10,050
          ３月末日       287,121,088.45         30,032,865,852           263.06       27,516          9,197
          ４月末日       304,555,829.53         31,856,539,769           278.44       29,125          9,710
          ５月末日       314,204,396.58         32,865,779,882           286.55       29,973          9,988
          ６月末日       317,455,283.83         33,205,822,689           291.52       30,493         10,154
          ７月末日       331,585,930.66         34,683,888,347           301.98       31,587         10,513
        （注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年８月４日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。
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                       純資産総額                 １口当たり純資産価格
                                   クラスＢ米ドル（acc）
                                                 クラスBH円建て
                                                （acc）受益証券
                                       受益証券
                   米ドル          円
                                    米ドル        円        円
       第 18 会計年度末
                  83,519,599.82         8,736,150,141          214.74       22,462           －
      （ 2011  年３月   31 日）
       第 19 会計年度末
                  71,383,837.20         7,466,749,371          204.38       21,378           －
      （ 2012  年３月   31 日）
       第 20 会計年度末
                  72,307,055.71         7,563,318,027          217.47       22,747           －
      （ 2013  年３月   31 日）
       第 21 会計年度末
                  72,816,678.85         7,616,624,608          231.57       24,222           －
      （ 2014  年３月   31 日）
       第 22 会計年度末
                  63,583,025.77         6,650,784,496          233.51       24,425           －
      （ 2015  年３月   31 日）
       第 23 会計年度末
                  61,416,279.26         6,424,142,811          220.97       23,113           －
      （ 2016  年３月   31 日）
       第 24 会計年度末
                  73,196,893.35         7,656,395,044          240.97       25,205           －
      （ 2017  年３月   31 日）
       第 25 会計年度末
                  89,654,915.18         9,377,904,128          261.77       27,381          9,431
      （ 2018  年３月   31 日）
       第 26 会計年度末
                 117,169,163.33         12,255,894,484           265.84       27,807          9,875
      （ 2019  年３月   31 日）
       第 27 会計年度末
                  86,710,192.70         9,069,886,156          241.43       25,254          8,749
      (2020   年３月   31 日 )
       2019  年８月末日        121,681,551.57         12,727,890,294           268.56       28,091          9,865
          ９月末日       122,940,906.13         12,859,618,781           271.58       28,407          9,967
          10 月末日      120,745,537.95         12,629,983,270           277.18       28,993         10,151
          11 月末日      122,571,405.35         12,820,969,000           281.77       29,473         10,301
          12 月末日      116,928,217.33         12,230,691,533           289.28       30,259         10,547
       2020  年１月末日         97,643,231.32        10,213,481,996           287.14       30,035         10,450
          ２月末日        96,572,968.87        10,101,532,544           270.65       28,310          9,850
          ３月末日        86,710,192.70         9,069,886,156          241.43       25,254          8,749
          ４月末日        94,849,125.73         9,921,218,551          260.48       27,246          9,412
          ５月末日        98,466,744.73        10,299,621,499           269.64       28,204          9,743
          ６月末日        99,846,054.50        10,443,897,301           275.41       28,808          9,941
          ７月末日       104,597,003.11         10,940,846,525           287.23       30,044         10,363
        （注）クラスBH円建て（acc）受益証券は、2017年７月12日に受益証券１口当たり10,000円で運用を開始した。ただし、2018年
           １月11日および2018年７月19日に、それぞれ全投資家の買戻しにより投資家が０となり、その後、2018年１月31日および
           2018年８月17日に受益証券１口当たり10,000円で再度当初募集を行った。
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       ②【分配の推移】

        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
         該当事項なし。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

         該当事項なし。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

         該当事項なし。
       ③【収益率の推移】

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスＢ米ドル（acc）                  クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
          第18会計年度                          8.76  ％                  －
          第19会計年度                          0.26  ％                  －
          第20会計年度                          4.12  ％                  －
          第21会計年度                          0.50  ％                  －
          第22会計年度                          1.75  ％                  －
          第23会計年度                         －2.01％                     －
          第24会計年度                          3.71  ％                  －
          第25会計年度                          3.38  ％              －0.48％
          第26会計年度                          2.22  ％              －0.57％
          第27会計年度                         －2.55％                  －5.05％
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスＢ米ドル（acc）                  クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
          第18会計年度                         10.11   ％                  －
          第19会計年度                         －1.94％                     －
          第20会計年度                          5.63  ％                  －
          第21会計年度                          3.13  ％                  －
          第22会計年度                          1.36  ％                  －
          第23会計年度                         －3.19％                     －
          第24会計年度                          6.03  ％                  －
          第25会計年度                          5.83  ％               0.76  ％
          第26会計年度                          1.92  ％              －0.81％
          第27会計年度                         －5.50％                  －7.97％
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスB米ドル（acc）                 クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
          第18会計年度                         11.59   ％                  －
          第19会計年度                         －4.82％                     －
          第20会計年度                          6.40  ％                  －
          第21会計年度                          6.48  ％                  －
          第22会計年度                          0.84  ％                  －
          第23会計年度                         －5.37％                     －
          第24会計年度                          9.05  ％                  －
          第25会計年度                          8.63  ％              －5.69％
          第26会計年度                          1.55  ％               4.71  ％
          第27会計年度                         －9.18％                 －11.40％
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
               ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度の分配金の合計額を加えた額）
               ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）（クラスBH円建て（acc）受
                 益証券については、第25会計年度は10,000円）
         また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりである。

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスＢ米ドル（acc）                  クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
            2010  年                      8.24  ％                  －
            2011  年                     －1.77％                     －
            2012  年                      6.87  ％                  －
            2013  年                      0.81  ％                  －
            2014  年                      1.42  ％                  －
            2015  年                     －2.12％                     －
            2016  年                      2.57  ％                  －
            2017  年                      7.32  ％               1.46  ％
            2018  年                     －4.83％                  －7.29％
            2019  年                     12.26   ％               9.14  ％
            2020  年                      2.11  ％               1.10  ％
                                  65/384





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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスＢ米ドル（acc）                  クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
            2010  年                      8.96  ％                  －
            2011  年                     －5.39％                     －
            2012  年                      9.76  ％                  －
            2013  年                      4.79  ％                  －
            2014  年                      0.61  ％                  －
            2015  年                     －2.70％                     －
            2016  年                      3.28  ％                  －
            2017  年                     11.29   ％               2.82  ％
            2018  年                     －6.79％                  －9.20％
            2019  年                     15.75   ％               12.60   ％
            2020  年                      1.02  ％               0.01  ％
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

                                        （注）
                                     収益率
            期間
                         クラスＢ米ドル（acc）                  クラスBH円建て（acc）
                             受益証券                  受益証券
            2010  年                     10.05   ％                  －
            2011  年                    －10.05％                      －
            2012  年                     12.66   ％                  －
            2013  年                      9.18  ％                  －
            2014  年                     －0.33％                     －
            2015  年                     －3.66％                     －
            2016  年                      3.77  ％                  －
            2017  年                     15.89   ％               6.13  ％
            2018  年                     －8.85％                 －14.64％
            2019  年                     19.45   ％               16.43   ％
            2020  年                     －0.71％                  －1.74％
        （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
               ａ＝暦年末（2020年については７月末日）の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
               ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
               （クラスBH円建て（acc）受益証券については、2017年は10,000円）
         なお、ファンドにはベンチマークはない。

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     （参考情報）

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD




     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD




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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD




     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD




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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      （４）【販売及び買戻しの実績】

        下記の会計年度における販売および買戻しの実績ならびに会計年度末現在の発行済口数は次のとおり
       である。
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     クラスＢ米ドル（acc）受益証券
                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     787,254              522,342             1,043,185
       第18会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     270,701              345,702              968,184
       第19会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     196,205              193,705              970,683
       第20会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     192,332              251,498              911,517
       第21会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     253,238              261,009              903,746
       第22会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     265,290              288,809              880,227
       第23会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     244,380              300,200              824,407
       第24会計年度
                    （41,240）              （7,667）             （33,573）
                     203,250              167,546              860,111
       第25会計年度
                    （54,749）              （4,493）             （83,829）
                     142,635              152,621              850,124
       第26会計年度
                    （74,028）              （31,319）             （126,539）
                     102,721              149,940              802,905
       第27会計年度
                    （28,836）              （7,987）             （147,388）
     クラスBH円建て（acc）受益証券

                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     22,369               0            22,369
       第25会計年度
                    （22,369）               （0）            （22,369）
                      5,215              130             27,455
       第26会計年度
                     （5,085）               （0）            （27,455）
                     13,985              11,829              29,611
       第27会計年度
                    （13,985）              （11,829）              （29,611）
       （注１）（　）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数。以下同じ。
       （注２）販売、買戻しおよび発行済口数については、小数点以下を四捨五入して整数で表示している。よって合計額が一致しない
           ことがある。以下同じ。
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     クラスＢ米ドル（acc）受益証券
                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     323,670              320,165              482,160
       第18会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     64,051             121,680              424,530
       第19会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     77,976              98,055             404,451
       第20会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     151,642              106,267              449,826
       第21会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     185,445              129,597              505,675
       第22会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     168,576              146,321              527,930
       第23会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     283,433              206,788              604,575
       第24会計年度
                    （179,931）              （3,999）             （175,932）
                     199,650              111,919              692,305
       第25会計年度
                    （95,447）              （4,488）             （266,891）
                     204,086              133,615              762,777
       第26会計年度
                    （130,324）              （43,237）             （353,978）
                     154,219              217,449              699,547
       第27会計年度
                    （114,913）              （124,650）              （344,241）
     クラスBH円建て（acc）受益証券

                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     238,370              12,000             226,370
       第25会計年度
                    （238,370）              （12,000）             （226,370）
                      9,885               0            236,255
       第26会計年度
                     （9,885）               （0）            （236,255）
                     27,557             124,550              139,262
       第27会計年度
                    （27,557）             （124,550）              （139,262）
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     クラスＢ米ドル（acc）受益証券
                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     94,267              86,932             388,928
       第18会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     17,311              56,974             349,265
       第19会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     17,591              34,361             332,495
       第20会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     31,317              49,370             314,442
       第21会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     44,897              87,084             272,255
       第22会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     33,862              46,164             259,953
       第23会計年度
                      （0）              （0）              （0）
                     46,511              48,832             257,632
       第24会計年度
                    （33,768）               （0）            （33,768）
                     70,531              48,059             280,104
       第25会計年度
                    （46,786）              （24,143）              （56,411）
                     104,965              39,148             345,922
       第26会計年度
                    （70,642）              （3,800）             （123,253）
                     66,761             132,756              279,926
       第27会計年度
                    （52,902）             （113,379）              （62,776）
     クラスBH円建て（acc）受益証券

                     販売口数              買戻口数             発行済口数
                     31,649              21,253              10,396
       第25会計年度
                    （31,649）              （21,253）              （10,396）
                      130             10,396               130
       第26会計年度
                      （0）            （10,396）               （0）
                     16,988               0            17,118
       第27会計年度
                    （16,988）               （0）            （16,988）
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
      （１）海外における申込（販売）手続等
        受益証券は、ルクセンブルグにおいて銀行が営業を行っている日（以下                                      「銀行営業日」        という。）
       （サブ・ファンドが新規申込申請の受付を行わない12月24日および12月31日を除く。）に、サブ・ファ
       ンドの関連する受益証券クラスの受益証券１口当たり純資産価格（後記                                       「３　資産管理等の概要、
       （１）資産の評価、①　純資産価額」                    に記載される計算方法に従い、ルクセンブルグにおいて銀行が全
       日営業を行っている各銀行営業日（以下                     「評価日」      という。）に計算される。）に適用される当初販売
       手数料および税金を加算した金額で申込みを行うことができる。ファンドの受益証券に関連して課され
       る適用される最大販売手数料については、上記に記載されるとおりである。
        申込申請は、関連するサブ・ファンドごとに下記で特定される締切時刻までに、中央管理事務代行会
       社または管理会社により受益証券の申込申請もしくは買戻申請を受け付ける権限を付与された販売会社
       （以下   「販売会社」       という。）に対して書面形式により提出しなければならない。申込申請は、関連す
       るサブ・ファンドごとに下記に記載のとおり決済されるものとする。締切時刻を過ぎて受領された申込
       申請は、翌銀行営業日の締切時刻までに受領されたとみなされるものとする。
        申込申請は、関連するサブ・ファンドごとに特定される期間内に受領されなければならない。
        受益証券の申込みにより支払うべき手数料は、受益証券の販売に関与している銀行およびその他の金
       融機関に対して発生するものとする。また、受益証券の発行の際に発生する税金は、投資者に対して請
       求されるものとする。申込額は、関連する受益証券の表示通貨または投資者から請求があった場合は中
       央管理事務代行会社の単独の裁量により他の転換可能な通貨で支払われるものとする。支払いは、申込
       書に記載される保管受託銀行の銀行口座への銀行振込みにより行われるものとする。
        受益証券は、正確な決済日が定まっている発行価格を保管受託銀行が受領した場合に発行されるもの
       とする。上記にかかわらず、管理会社は、その裁量により、保管受託銀行がかかる金銭を受領した場合
       にのみ申込申請を受け付けることを決定することができる。
        支払いが関連する受益証券の表示通貨以外の通貨で行われる場合、支払通貨から表示通貨への転換に
       よる手取金（報酬および為替手数料控除後）は、受益証券の購入に充当されるものとする。
        受益者がある受益証券クラスにおいて保有しなければならない受益証券の最低価額または最低口数に
       ついては、該当する場合、前記                「第一部　証券情報、（６）申込単位」                     に定められる。かかる最低当初
       投資額および保有要件は、特定の場合において管理会社が単独の裁量により放棄することができる。
        受益証券の端数の申込みおよび買戻しは、最大で小数点第３位まで認められるものとする。受益証券
       の端数を保有する場合、受益者は、かかる受益証券に関する比例的権利を付与されるものとする。清算
       機関が受益証券の端数の保有を処理することができない場合が生じる可能性がある。投資者は、かかる
       状況に該当するか否かを確認する必要がある。
        管理会社は、その裁量により申込申請を拒絶しおよび一時的または恒久的に受益証券の販売を中止ま
       たは制限する権利を有し、中央管理事務代行会社は、理由の如何を問わず、いかなる申込み、譲渡また
       は転換の全部または一部を拒絶する権利を有し、特に、特定の国の個人もしくは法人に対する受益証券
       の販売、譲渡または転換がファンドに悪影響をもたらす可能性がある場合、直接的であれ間接的であれ
       「禁止された者」（米国人を含むがそれに限定されない）により受益証券が保有されることになる場合
       または関係する国における申込み、譲渡または転換が適用法に違反する場合、かかる販売を禁止または
       制限することができる。受益証券の申込み、譲渡または転換および将来のいかなる取引についても、中
       央管理事務代行会社により要求される情報（顧客確認およびマネー・ロンダリング防止確認を含むがそ
       れに限定されない）が受領されるまで続行されない。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USDの申込み
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USDの申込み
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USDの申込み
        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、申込み、買戻しおよび転換の申請は、ルクセンブルグ
       において銀行が営業を行っている評価日の１銀行営業日前の午後１時（中央欧州標準時）までに、中央
       管理事務代行会社または管理会社により受益証券の申込申請もしくは買戻申請を受け付ける権限を付与
       された販売会社に対して書面形式により提出しなければならない。
        締切時間を過ぎて受領された申込み、買戻しおよび転換の申請は、翌銀行営業日の午後１時までに受
       領されたとみなされるものとする。
        申込価格の支払いは、当該受益証券の発行価格が決定された評価日から１銀行営業日以内に受領され
       なければならない。
       マネー・ロンダリング防止対策

        マネー・ロンダリングおよびテロリストへの資金供与の防止（以下                                   「ＡＭＬ／ＣＦＴ」          という。）に
       関するルクセンブルグの法令の適用ある規定に従い、管理会社および金融セクターのその他の専門家に
       は、マネー・ロンダリング目的およびテロ資金供与目的のために資金が使用されることを防止する義務
       が課されている。
        管理会社は、関連するルクセンブルグの法令（マネー・ロンダリングおよびテロリストへの資金供与
       の防止に関する2004年11月12日付ルクセンブルグ法（以下                               「2004年ＡＭＬ／ＣＦＴ法」               という。）、
       2004年ＡＭＬ／ＣＦＴ法の一部の規定に関する詳細を示す2010年２月10日付大公国規則（以下                                                 「2010年
       ＡＭＬ／ＣＦＴ規則」            という。）、マネー・ロンダリングおよびテロリストへの資金供与の防止に関す
       る2012年12月14日付ＣＳＳＦ規則第12－02号（以下                           「ＣＳＳＦ規則12－02」             という。）およびＡＭＬ／
       ＣＦＴの分野の関連するＣＳＳＦ通達（ルクセンブルグ法に基づき設立された投資信託運用会社の認可
       および組織に関するＣＳＳＦ通達18／698（以下                         「ＣＳＳＦ通達18／698」             という。）を含むが、これに
       限られない。）（上記を総称して                  「ＡＭＬ／ＣＴＦ規則」             という。）を含むが、これらに限られな
       い。）の適用ある規定の遵守を確保する。
        ＡＭＬ／ＣＴＦ規則に従い、管理会社は、随時導入される各方針および手続に従って、投資者（その
       一または複数の最終的な実質的所有者を含む。）、その委託先およびファンドの資産についてデュー・
       ディリジェンス措置を講じることを義務付けられる。
        とりわけ、ＡＭＬ／ＣＴＦ規則により、投資予定者の身元の詳細な確認が義務付けられる。この点に
       関して、管理会社もしくは、または管理会社の責任下および監督下で行為している販売会社、ノミニー
       もしくはその他の種類の仲介者（場合に応じて）は、リスク・ベース・アプローチを適用して、その合
       理的な判断でかかる身元確認を進めるために必要とみなす情報、確認書および書類を上記の者に提供す
       るよう投資予定者に要求する。
        管理会社は、投資予定者または現在の投資者の身元を確認するために必要な情報を請求する権利を留
       保する。投資予定者が、確認目的のために要求された情報を提出するのが遅れたか、またはかかる情報
       を提出しなかった場合、管理会社は、申請を拒否する権利を有し、いかなる利益、経費または補償につ
       いても責任を負わない。同様に、受益証券が発行された場合、登録の全詳細およびマネー・ロンダリン
       グ防止に関する文書がすべて揃うまで受益証券の買戻しまたは転換を行うことはできない。
        さらに、管理会社は、理由の如何を問わず申請の全部または一部を拒否する権利を留保し、かかる場
       合、申請金（もしあれば）またはその残金は、認められる範囲内において、投資予定者に対し、当該投
       資予定者の指定口座に送金することにより、または当該投資予定者のリスク負担で郵送することによ
       り、不要な遅滞なく返還される。ただし、当該投資予定者の身元をＡＭＬ／ＣＴＦ規則に従って適切に
       確認することができることを条件とする。かかる場合、管理会社は、いかなる利益、経費または補償に
       ついても責任を負わない。
        また、管理会社もしくは中央管理事務代行会社、または管理会社の責任下および監督下で行為してい
       る販売会社、ノミニーもしくはその他の種類の仲介者（場合に応じて）は、ＡＭＬ／ＣＴＦ規則に基づ
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       く顧客の継続的なデュー・ディリジェンス要件に従い、追加のまたは更新された身元確認文書を随時提
       供するよう投資者に請求することができ、投資者は、かかる請求に応じることを義務付けられ、かつ、
       受 諾するものとする。
        適切な情報、確認書または書類が提供されない場合には、とりわけ、（ｉ）申込みが拒否されること
       になるか、（ⅱ）ファンドが買戻金を留保することになるか、または（ⅲ）未払いの配当の支払いが留
       保されることになる可能性がある。加えて、上記要件を遵守しなかった投資予定者または現在の投資者
       は、適用法（ルクセンブルグ大公国法を含むが、これに限られない。）に基づく追加の行政上または刑
       事上の制裁の対象となることがある。管理会社、中央管理事務代行会社ならびに販売会社、ノミニーお
       よびその他の種類の仲介者（場合に応じて）のいずれも、投資者に対し、当該投資者が書類を提供しな
       かったか、または不完全な書類しか提供しなかったために申込み、買戻しまたは配当の支払いの取扱い
       が遅れたか、または行われなかったことにつき責任を負わない。さらに、管理会社は、ＡＭＬ／ＣＴＦ
       規則の遵守を確保するために適用法に基づき利用可能なすべての権利および救済手段を留保する。
        実質的所有者の登録簿に関する2019年１月13日付ルクセンブルグ法（以下                                      「ＲＢＯ法」       という。）に
       従い、管理会社は、一または複数の実質的所有者（ＡＭＬ／ＣＴＦ規則に定義される。）に関する一定
       の情報を収集し、提供することを義務付けられる。かかる情報には、とりわけ、姓名、国籍、居住国、
       個人の住所または勤務先住所、国民識別番号ならびに各実質的所有者が保有するファンドに対する実質
       的所有持分の性質および範囲に関する情報が含まれる。さらに、管理会社は、とりわけ、（ｉ）ＡＭ
       Ｌ／ＣＴＦ規則に従い、請求に応じてルクセンブルグの特定の国家当局（金融監督委員会（                                                Commission
       de  Surveillance       du  Secteur     Financier     ）、保険監督委員会（Commissariat                   aux  Assurances）、資金情
       報局（    Cellule     de  Renseignement        Financier     ）、ルクセンブルグの税務当局およびその他の国家当局
       （ＲＢＯ法に定義される。）を含む。）に対し、また金融セクターのその他の専門家からの理由のある
       請求に応じて、かかる情報を提供すること、および（ⅱ）かかる情報を、一般に入手可能な実質的所有
       者の中央登録簿（以下           「ＲＢＯ」      という。）に登録することを義務付けられる。
        ただし、一方で、管理会社または実質的所有者は、その都度、ＲＢＯ法の規定に従い、実質的所有者
       に関する情報へのアクセスを制限するためにＲＢＯの管理者に理由のある請求を行うことができる（例
       えば、かかるアクセスにより実質的所有者にとっての不均衡リスク、実質的所有者に対する詐欺、拐
       取、恐喝、財物強要、迷惑行為もしくは脅迫のリスクがもたらされるおそれがある場合、または実質的
       所有者が未成年者もしくはその他無能力である場合）。ただし、ＲＢＯへのアクセスを制限する旨の決
       定は、ルクセンブルグの国家当局ならびに信用状の指図、金融機関、執行官補佐人および公務員として
       の資格において行為している公証人には適用されず、したがって、これらは、常にＲＢＯを閲覧するこ
       とができる。
        上記のＲＢＯ法の要件を踏まえ、ファンドに投資する意思のある者およびかかる者の一または複数の
       実質的所有者は、（ｉ）（職業上の秘密保持、銀行業務上の秘密保持、機密保持に関する適用ある規則
       またはその他の類似の規則もしくは取決めにかかわらず）管理会社、中央管理事務代行会社または販売
       会社、ノミニーもしくはその他の種類の仲介者（場合に応じて）に対し、管理会社がＲＢＯ法に基づく
       実質的所有者の身元確認、登録および公表に関して義務を遵守することができるようにするために必要
       な情報を提供することを義務付けられ、かつ、かかる情報を提供することに同意し、また（ⅱ）かかる
       情報が、ＲＢＯを通じて、一定の制限付で、とりわけルクセンブルグの国家当局および金融セクターの
       その他の専門家ならびに公衆に提供されることを受諾する。
        ＲＢＯ法に基づき、管理会社が所要の情報を収集し、提供する義務を遵守しなかった場合には、管理
       会社には、刑事上の制裁が科されることがあるが、すべての関連する必要な情報を管理会社に提供しな
       かった一または複数の実質的所有者にも刑事上の制裁が科されることがある。
      （２）日本における申込（販売）手続等

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        日本においては、前記            「第一部　証券情報、（７）申込期間」                     記載の申込期間に「第一部　証券情
       報」に従って日本における販売会社により取扱いが行われる。
        日本における販売会社は、「外国証券取引口座約款」およびその他所定の約款を投資者に交付し、投
       資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申込む旨を記載した申込書を提出する。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、本サブ・ファンドの純資産が１億円
       相当額未満となる等、日本証券業協会の規則に基づき定められた外国投資信託受益証券の選別基準に受
       益証券が適合しなくなったときは、日本における受益証券の販売を行うことはできない。
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     ２【買戻し手続等】

      （１）海外における買戻し手続等
        管理会社は、原則として、銀行営業日（サブ・ファンドが新規買戻申請の受付を行わない12月24日お
       よび12月31日を除く。）に、評価日に算定されるサブ・ファンドの関連する受益証券クラスの受益証券
       １口当たり純資産価格（後記               「３　資産管理等の概要、（１）資産の評価、①　純資産価額」                                  に記載さ
       れる計算方法に基づく。）から買戻手数料（該当する場合）を控除した金額で受益証券の買戻しを行う
       ものとする。かかる目的において、買戻申請は、中央管理事務代行会社または販売会社に提出しなけれ
       ばならない。預託機関を通じて保有されている受益証券の買戻申請は、関係する預託機関に提出しなけ
       ればならない。買戻申請は、関連するサブ・ファンドごとに特定される締切時刻までに中央管理事務代
       行会社または販売会社により受領されなければならない。締切時刻を過ぎて受領された買戻申請は、翌
       銀行営業日に処理されるものとする。
        買戻申請を実行することにより、関連する投資者のある受益証券クラスにおける保有高が英文目論見
       書に定められる当該クラスの最低保有要件を下回ることになる場合、管理会社は、受益者に追加の通知
       を行うことなく、かかる買戻申請を、当該受益者が保有する当該クラスのすべての受益証券の買戻申請
       であるものとして扱うことができる。
        買戻価格が支払われた発行価格を下回るかまたは上回るか、またその程度は、関連する受益証券クラ
       スの純資産価額の動向による。
        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、受益証券の買戻価格の支払いは、関連するサブ・ファ
       ンドごとに特定される期間内に行われるものとする。特定の法令の規定（外国為替制限またはその他譲
       渡制限等）またはその他保管銀行の支配の及ばない状況により買戻額の譲渡が不可能とされる場合はこ
       の限りではない。
        大量の買戻申請の場合、管理会社は、不当な遅滞なくファンドの相応の資産を売却した後で買戻申請
       を決済することを決定する場合がある。かかる方法が必要となる場合、同日に受領された買戻申請はす
       べて、同一価格で決済されるものとする。
        支払いは、当該金額の転換後、銀行口座への送金、または可能な場合は支払いが行われる国の法定通
       貨である通貨による現金によって行われるものとする。保管銀行の単独の裁量により関連する受益証券
       の表示通貨以外の通貨で支払いが行われることとされる場合、支払われる金額は、表示通貨から支払通
       貨への転換による手取金からすべての報酬および為替手数料を控除した金額とする。
        買戻価格が支払われた場合、該当する受益証券は効力を失うものとする。
        管理会社は、以下に記載される「禁止された者」により保有されたすべての受益証券を強制的に買戻
       す権利を有する。
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USDの買戻し
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USDの買戻し
        クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USDの買戻し
        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、申込み、買戻しおよび転換の申請は、ルクセンブルグ
       において銀行が営業を行っている評価日の１銀行営業日前の午後１時（中央欧州標準時）までに、中央
       管理事務代行会社または管理会社により受益証券の申込申請もしくは買戻申請を受け付ける権限を付与
       された販売会社に対して書面形式により提出しなければならない。
        締切時間を過ぎて受領された申込み、買戻しおよび転換の申請は、翌銀行営業日の午後１時までに受
       領されたとみなされるものとする。
        買戻価格の支払いは、当該受益証券の買戻価格が決定された評価日から１銀行営業日以内に受領され
       なければならない。
      （２）日本における買戻し手続等

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        買戻しの申込みは、銀行営業日に取扱う。
        午後３時までに買戻しの申込みが行われ、かつ申込みについての販売会社所定の事務手続が完了した
       ものを当日の申込み受付分とする。
        買戻し単位は、0.001口単位である。
        買戻価額は、申込日におけるクラス受益証券１口当たり純資産価格である。
        買戻代金は、約定日（申込注文の成立を販売会社が確認した日。通常、申込日の日本における翌々銀
       行営業日）から起算して４銀行営業日目から受け取ることができる。
        
         定する。
      （３）受益証券の転換

        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、サブ・ファンドのある受益証券クラスの受益者は、か
       かる受益証券の転換先の受益証券クラスの要件を遵守することを条件として、いつでも、自ら保有する
       受益証券の全部または一部を、他のサブ・ファンドの同一クラスの受益証券または同一サブ・ファンド
       もしくは他のサブ・ファンドの他のクラスに転換することができる。かかる転換について請求される手
       数料は、かかる受益証券の転換先のクラスの当初販売手数料の半額を超えないものとする。
        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、転換申請は、すべての項目に記入した上で、銀行営業
       日（サブ・ファンドが新規転換申請の受付を行わない12月24日および12月31日を除く。）の関連するサ
       ブ・ファンドごとに特定される締切時刻までに中央管理事務代行会社または販売会社に提出しなければ
       ならない。締切時刻を過ぎて受領された転換申請は、翌銀行営業日に処理されるものとする。転換は、
       評価日に計算される、適用される受益証券１口当たり純資産価格に基づき行われるものとする。受益証
       券の転換は、双方の関連する受益証券クラスの純資産価額が計算された場合にのみ評価日に行われる。
        受益証券の転換申請を処理することにより関連する受益者のある受益証券クラスにおける保有高が英
       文目論見書に定められる当該クラスの最低保有要件を下回ることになる場合、管理会社は、受益者に追
       加の通知を行うことなく、かかる転換申請を、当該受益証券クラスにおいて当該受益者が保有するすべ
       ての受益証券の転換申請であるものとして扱うことができる。
        ある通貨建ての受益証券が他の通貨建ての受益証券に転換される場合、発生する外国為替手数料およ
       び転換手数料は考慮の上、控除される。
        クレディ・      スイス   （Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USDの転換
        クレディ・      スイス   （Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USDの転換
        クレディ・      スイス   （Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USDの転換
        英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、申込み、買戻しおよび転換の申請は、ルクセンブルグ
       において銀行が営業を行っている評価日の１銀行営業日前の午後１時（中央欧州標準時）までに、中央
       管理事務代行会社または管理会社により受益証券の申込申請もしくは買戻申請を受け付ける権限を付与
       された販売会社に対して書面形式により提出しなければならない。
        締切時間を過ぎて受領された申込み、買戻しおよび転換の申請は、翌銀行営業日の午後１時までに受
       領されたとみなされるものとする。
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     ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
       ①　純資産価額
         英文目論見書に別段の定めがある場合を除き、各サブ・ファンドの受益証券の純資産価額は、それ
        ぞれのサブ・ファンドの参照通貨建てで計算され、ルクセンブルグにおける管理会社が評価日に決定
        するものとする。評価日がルクセンブルグにおける終日銀行営業日でない場合、当該評価日の純資産
        価額は、翌銀行営業日に計算される。評価日が、サブ・ファンドの資産の大部分の評価が決定される
        証券取引所またはその他の市場の所在国の休日に当たる場合、管理会社は、例外として、当該サブ・
        ファンドの受益証券の純資産価額を当該日に決定しない旨を決定することができる。
         上記の目的において、ファンドの資産および負債は、サブ・ファンド（および各サブ・ファンドの
        個別の受益証券クラス）に配分されるものとし、その計算は、サブ・ファンドの純資産価額を当該サ
        ブ・ファンドの発行済受益証券総口数で除して行われる。当該サブ・ファンドが複数の受益証券クラ
        スを有する場合、当該サブ・ファンドの純資産価額のうち特定のクラスに帰属する部分は、当該クラ
        スの発行済受益証券口数で除す。
         代替通貨クラスの純資産価額は、まず、関連するサブ・ファンドの参照通貨建てで計算されるもの
        とする。代替通貨クラスの純資産価額の計算は、参照通貨と当該受益証券クラスの代替通貨の相場の
        仲値で換算して行われるものとする。
         特に、代替通貨クラスの受益証券の申込み、買戻しおよび転換に関する通貨の転換、ならびに代替
        通貨クラスに関する通貨エクスポージャーのヘッジに伴う経費および費用は、当該代替通貨クラスの
        純資産価額に反映される。
         各サブ・ファンドの資産は、以下のとおり評価されるものとする。
        ａ）証券取引所で上場している、または通常の取引が行われている証券は、入手可能な直近の売値で
          評価される。かかる価格が特定の取引日について入手できない場合には、終値の仲値（最終買呼
          値と最終売呼値の仲値）、またはその代わりとして最終買呼値を評価の基準とすることができ
          る。
        ｂ）複数の証券取引所で取引されている証券の場合、評価は、当該証券の主要市場である取引所を参
          照して行われる。
        ｃ）証券取引所で顕著な取引が行われているわけではないが、証券ディーラー間の取引が規制されて
          いる（価格が市況を反映する）流通市場で取引されている証券の場合、評価は、当該流通市場を
          基準とすることができる。
        ｄ）規制された市場で取引されている証券は、証券取引所で上場している証券と同じ方法で評価され
          る。
        ｅ）証券取引所に上場しておらず、規制された市場でも取引されていない証券は、その入手可能な直
          近の市場価格で評価される。かかる価格が入手できない場合には、管理会社は、管理会社が定め
          る他の基準に従い、その価値が慎重かつ誠実に推測された推定売値を基準として当該証券を評価
          する。
        ｆ）デリバティブは、上記に従い取扱う。ＯＴＣスワップ取引は、取締役会が定めた手続に従って誠
          実に決定された買呼値、売呼値または中値に基づき継続的に評価される。買呼値を用いるか、売
          呼値を用いるか、または中値を用いるかを決定する際、取締役会は、いくつかあるパラメーター
          の中でとりわけ、予想申込流量または予想買戻流量を考慮する。取締役会の意見においてかかる
          価値が関連するＯＴＣスワップ取引の公正市場価値を反映していない場合、当該ＯＴＣスワップ
          取引の価値は、取締役会が誠実に決定するか、または取締役会がその裁量により適切とみなすそ
          の他の方法により誠実に決定される。
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        ｇ）短期金融商品の評価価格は、純取得価格を基準として、結果として得られる投資利回りが常に一
          定になるよう、買戻価格に応じて段階的に調整される。市況に重大な変動があった場合、異なる
          投資対象の評価基準は、新たな市場利回りと一致するようにする。
        ｈ）ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券または投資証券は、その直近に計算された純資産価
          額を基準に、必要に応じて買戻手数料を十分に考慮した上で評価される。ＵＣＩＴＳまたはその
          他のＵＣＩの受益証券または投資証券について純資産価額が入手できず、買付価格および売却価
          格のみ入手可能な場合には、当該ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券または投資証券
          は、かかる買付価格と売却価格の仲値で評価することができる。
        i ）信託預金および定期預金は、それぞれの額面に経過利息を加算した額で評価される。
         上記の評価により得られた金額は、実勢相場の仲値で各サブ・ファンドの参照通貨に転換されるも
        のとする。為替リスクのヘッジ目的で行われた外国為替取引は、かかる転換時に考慮されるものとす
        る。
         さらに、特定の受益証券クラスについて、ヘッジ目的またはその他のリスク管理目的で特定の手法
        が採用された場合、当該取引により生じた損益の金額および関連する経費は、当該受益証券クラスに
        のみ配分されるものとする。
         特定の状況または状況の変化により上記の規則に準拠した評価が不可能または不正確となった場
        合、管理会社は、当該サブ・ファンドの資産の適切な評価を得るために、かつ、市場タイミングに関
        する不正慣行を防止する手段として、他の一般に認められた監査可能な評価原則を用いることができ
        る。
         受益証券の純資産価額は、参照通貨の最小単位未満が（場合に応じて）切り上げられ、または切り
        下げられるものとする。
         また、一または複数のサブ・ファンドの純資産価額は、管理会社が受益証券の発行および買戻しを
        一または複数の他の通貨建てで行うことを決定した場合には、相場の仲値で他の通貨に転換すること
        もできる。管理会社がかかる通貨を定めた場合、当該通貨建ての各受益証券の純資産価額は、最小通
        貨単位未満が切り上げられ、または切り下げられるものとする。
         例外的な状況において、さらなる評価を同日に行うことができる。ただし、かかる評価額は、その
        後受領した申込みおよび／または買戻しの申請について有効とする。
         ファンドの純資産総額は、スイス・フラン建てで計算されるものとする。
       ②　純資産価額の調整（単一スイングプライシング）

         既存受益者を保護するため、英文目論見書に定める条件に従い、サブ・ファンドの受益証券クラス
        当たりの純資産価額は、特定の評価日において申込みまたは買戻しの申請による純剰余金が生じてい
        る場合には、英文目論見書に記載される最大比率により上方修正または下方修正が行われる場合があ
        る。かかる場合、当該特定の評価日における新規投資家および退出投資家の全員に対して同一の純資
        産価額が適用される。
         純資産価額の調整は、特に、各サブ・ファンドにおける申込み、買戻しおよび／または転換により
        当該サブ・ファンドが負担する取引コスト、税金費用および買呼値と売呼値のスプレッド（ただし、
        これらに限られない。）をカバーすることを目的としている。これらのコストは、純資産価額の計算
        に直接組み込まれることにより新規投資家および退出投資家が負担することになるため、既存受益者
        は、当該コストを間接的に負担する必要がなくなる。
         純資産価額は、各評価日に純額取引ベースで調整することができる。取締役会は、純資産価額の調
        整に適用する閾値（超過すべき純資本流出入額）を設定することができる。受益者は、純資産価額を
        基準として計算されたパフォーマンスが、純資産価額の調整の結果、正確なポートフォリオのパ
        フォーマンスを反映しない場合があることに留意すべきである。
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         純資産価額は、各評価日において受領した申込みに関し、発行申込みにより純剰余金が生じている
        場合、受益証券１口当たり最大２％の引き上げ、または買戻申請により純剰余金が生じている場合、
        受益証券１口当たり最大２％の引下げが行われる。
         例外的な事態においては、管理会社は、受益者の利益のために、上記のスイングファクターの最大
        値を増加する決定をすることができる。かかる場合、管理会社は、ファンドの約款のに定めるところ
        に従い、投資家に対して通知する。
       ③　停止

         管理会社は、あるサブ・ファンドの資産の大部分が以下のいずれかに該当する場合、当該サブ・
        ファンドの純資産価額の計算ならびに／または当該サブ・ファンドの受益証券の発行、買戻しおよび
        転換を停止することができる。
        ａ）証券取引所もしくは市場が公休日以外の日に閉鎖されているために、または当該証券取引所もし
          くは市場での取引が制限もしくは停止されている場合において、かかる資産の大部分を評価する
          ことができない場合
        ｂ）政治的、経済的、軍事的、金銭的その他管理会社の支配の及ばない事由によりサブ・ファンドの
          資産を処分することができないため、またはかかる処分によって受益者の利益が損なわれるた
          め、かかる資産の大部分を自由に処分することができない場合
        ｃ）通信網の途絶またはその他の理由により評価が不可能となっているためにかかる資産の大部分を
          評価することができない場合
        ｄ）外国為替制限もしくはその他の種類の制限により資産の譲渡が実行不可能となっているため、ま
          たは通常の外国為替レートで取引を実行することができないことが客観的に示されるため、かか
          る資産の大部分を取引のために利用することができない場合
         各サブ・ファンドの受益証券の申込み、買戻しまたは転換を申請するまたはすでに申請した投資者
        は、遅滞なく停止の通知を受けるものとする。停止の通知はまた、停止が１週間よりも長い期間にわ
        たって継続する可能性があると管理会社が判断する場合、後記「（５）その他、②約款の変更」に記
        載されるとおりに公告されるものとする。
         あるサブ・ファンドの純資産価額の計算の停止は、他のサブ・ファンドが上記のいずれの状況にも
        該当しない場合、かかる他のサブ・ファンドの純資産価額の計算には影響を及ぼさないものとする。
      （２）【保管】

        受益証券は、記名式または券面のない方式により発行される。管理会社は、その裁量により、受益者
       名簿に登録された者により券面の発行を明示的に請求された場合を除き、記名式受益証券に関する券面
       を発行するか否か決定することができる。
      （３）【信託期間】

        ファンドおよびサブ・ファンドは、存続期間を無期限として設立された。受益者、その法定相続人ま
       たはその他の信託受益者は、ファンドまたは一つのサブ・ファンドの分割または清算を請求することは
       できない。ただし、管理会社は、いつでも、保管受託銀行の承認を受けた上で、ファンドを終了し、個
       別のサブ・ファンドまたは個別の受益証券クラスを解散することができる。ファンドを清算する旨の決
       定は、レクエル・エレクトロニク・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオン（Recueil                                            Electronique        des
       Sociétés     et  Associations）（以下            「ＲＥＳＡ」       という。）に公告されるものとし、ルクセンブルグの
       新聞１紙以上およびファンドの公募が承認されている国においても公告されるものとする。サブ・ファ
       ンドを解散する旨の決定は、後記                 「（５）その他、②約款の変更」                 に従って公告されるものとする。管
       理会社が清算の決定を行った日以降は、いかなる追加の受益証券も発行されないものとする。ただし、
                                  80/384


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       受益証券は、受益者の公平な取扱いが確保できる場合には、引き続き買戻しを行うことができる。上記
       に加えて、すべての特定可能な未払費用および手数料の引当てが行われるものとする。
        ファンドまたはサブ・ファンドの清算の場合、管理会社は、受益者の最善の利益に適うようファンド
       の資産を処分するものとし、保管受託銀行に対し、純清算手取金（清算に係る経費の控除後）を受益者
       に按分して分配するよう指示するものとする。管理会社がファンドまたはサブ・ファンドを終了せずに
       受益証券クラスを清算する場合、管理会社は、当該クラスのすべての受益証券を、その当該時点におけ
       る最新の純資産価額で買い戻さなければならない。買戻通知は、管理会社により公告され、またはルク
       センブルグの法令に基づき認められる場合は受益者に通知されるものとし、買戻金は、保管受託銀行ま
       たは支払事務代行会社により、それぞれの通貨建てで受益者であった者に支払われるものとする。
        清算結了時点で受益者に分配できない清算手取金および買戻金は、消滅時効期間が経過するまで、ル
       クセンブルグの供託金庫に預託されるものとする。
        管理会社は、2010年法に定める定義および条件に従い、一または複数のサブ・ファンドの受益証券ク
       ラスまたはクラスをファンドの別のサブ・ファンドの受益証券クラスまたはクラスに転換することによ
       り、サブ・ファンドを、消滅サブ・ファンドまたは存続サブ・ファンドとして、ファンドの一または複
       数のサブ・ファンドと合併する旨決定することができる。かかる場合、各種受益証券クラスに付帯する
       権利は、当該合併の効力発生日における各受益証券クラスのそれぞれの純資産価額を参照して決定され
       るものとする。
        さらに、管理会社は、2010年法に定める定義および条件に従い、国外または国内で、ファンドまたは
       そのいずれかのサブ・ファンドを合併ＵＣＩＴＳまたは被合併ＵＣＩＴＳとして合併する旨決定するこ
       とができる。
        合併は、受益者が自己の受益証券の買戻しまたは転換を請求できるよう、30日以上前に公告されるも
       のとする。
        管理会社は、受益者の利益のために受益証券の分割または合併を行うことができる。
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      （４）【計算期間】

        ファンドの会計年度は、各年の３月31日に終了する。
      （５）【その他】

        ①　ファンドおよびサブ・ファンドの清算
        前記「（３）信託期間」参照。
       ②　約款の変更

         ファンドの約款は、当初1993年３月19日に発行された。
         管理会社は、保管受託銀行の承認を得た上で、かかる約款を変更することができる。変更はすべ
        て、下記に従い公表され、ルクセンブルグ大公国商業・会社登記所に預託される。約款は、直近では
        2018年10月29日に変更され、ＲＥＳＡにおいて公告される準備中である。約款は、公衆の閲覧に供す
        るため、統合された、法的拘束力を有する形式で、ルクセンブルグ地方裁判所商業・会社登記所に提
        出される。
         新規サブ・ファンドの運用開始に関する情報は、管理会社および販売会社から入手可能である。監
        査済年次報告書は、各会計年度の末日から４か月以内に、管理会社の登記上の事務所、支払事務代行
        会社、情報提供代行会社および販売会社において、無料で受益者に提供されるものとする。未監査半
        期報告書は、該当する会計年度の末日から２か月以内に同様の方法で提供されるものとする。
         ファンドに関するその他の情報、ならびに受益証券の発行価格および買戻価格は、各銀行営業日に
        管理会社の登記上の事務所において入手可能である。
         純資産価額は、毎日、インターネット上（www.credit-suisse.com）で公表され、各種新聞紙上で公
        表される場合もある。
         受益者に対する公告（純資産価額の計算の停止に関する情報を含む。）は、インターネット上
        （www.credit-suisse.com）で行われるものとするが、必要な場合には、ＲＥＳＡおよび／または各種
        新聞紙上で行われるとする。投資者は、英文目論見書、主要投資家情報文書、最新の年次報告書およ
        び半期報告書、ならびに約款の写しを、管理会社の登記上の事務所から、およびインターネット上
        （www.credit-suisse.com）で、で入手することができる。関連する契約書および管理会社の定款は、
        管理会社の登記上の事務所において、通常の営業時間中に閲覧可能である。　
       ③　新規サブ・ファンドの設定

         管理会社は、随時、既存のサブ・ファンドの受益証券と特徴の類似した受益証券を有する新規サ
        ブ・ファンドを設立することができる。管理会社は、随時、いかなるサブ・ファンドにおいても、受
        益証券の新規クラスまたはタイプを設定し発行することができる。管理会社が新規サブ・ファンドを
        設立し、および／または受益証券の新規クラスもしくはタイプを設定する場合、該当する詳細は英文
        目論見書に記載される。受益証券の新規クラスまたはタイプは現在の既存クラスとは異なる特徴を有
        すことができる。
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       ④　関係法人との契約の更改等に関する手続

        投資運用契約
         投資運用契約は、期限の定めなく締結されているが、いずれかの当事者が、終了の効力が発生する
        ３か月前に他の当事者に対し書面による事前通知を交付または書留郵便で送付することにより終了さ
        せることができる。ただし、いずれかの当事者の当該契約に含まれる規定の違反の場合、期間内に当
        該違反が治癒されないかぎり、他の当事者に対する書面による30日前の事前通知により契約を終了さ
        せることができる。管理会社はファンドの受益者の最大の利益となるとみなされる場合、契約を直ち
        にに終了させることができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈され、同法に基づき変更するこ
        とができる。
        保管契約

         ファンドを構成する文書に規定される終了要件に従い、保管契約に基づく保管受託銀行の任命は、
        いずれかの当事者が他の当事者に対し書面による90日前の事前通知（または当事者が合意するより短
        い期間の通知）により終了するまで効力を有する。
         管理会社または保管受託銀行は、保管受託銀行もしくは他の当事者が保管契約に基づく自らの義務
        もしくは合意されたサービス水準の重大な違反を犯した場合で、是正可能であるにもかかわらず、是
        正を求める書面による通知を受領してから30日以内にこれを是正しなかったとき、またはＣＳＳＦが
        一方当事者に付与した認可を取り下げた場合、直ちにまたはその後に効力を生じる通知をもって、保
        管契約を終了することができる。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈され、同法に基づき変更するこ
        とができる。
        管理事務代行契約

         管理事務代行契約は、いずれかの当事者が、契約の他の当事者に規定する住所に、書面による３か
        月前の事前通知を行うことにより契約が終了するまで効力を有するものとする。中央管理事務代行会
        社は後継の者が任命されるまでの間、ファドの利益の保全を確保するために必要な措置を行うことが
        できる。
        代行協会員契約

         本契約は、日本において要求される限りにおいて管理会社のために任命される後継の代行協会員が
        任命されていることを条件として、終了日の他の当事者に対する、書面による３か月前の事前通知に
        より契約が終了するまで効力を有するものとする。
        販売契約

         本契約は、いずれかの当事者が、他の当事者に対する、書面による３か月前の事前通知により終了
        させることができる。ただし、かかる終了は、本契約により終了日までに日本における販売会社に発
        生した報酬または費用に影響を及ぼさず、また終了日に進行中の日本における販売会社の義務、責任
        および取引に影響を及ぼさず、これらの義務、責任および取引は適切に完了されるものとする。
         いずれかの当事者が本契約に基づく自らの義務の重大な違反を犯した場合、他の当事者は、書面に
        よる15日前の事前通知により本契約を終了させることができる。いずれかの当事者は、他の当事者が
        清算手続きに入った場合、その債務を履行できない場合、設立準拠法に基づく破産行為を行った場
        合、その財産のために管財人が任命された場合またはこれらと同等の事象が発生した場合には、書面
        による通知により本契約を直ちに終了させることができる。
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         管理会社は、ファンドの投資者の利益のため、本契約を即時に終了することができる。本契約に対
        するすべての変更および補足は書面によらなければならない。別紙は本契約の規定の一部である。
         本契約はルクセンブルグ大公国法に準拠し、これに従って解釈される。
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     ４【受益者の権利等】

      （１）【受益者の権利等】
        受益者の有する主な権利は次の通りである。
        管理会社は、いずれの投資者も、ファンドおよびその受益者のためにファンドの中央管理事務代行会
       社が維持する登録口座に当該投資者自身が自らの名義で登録されている場合に限り、ファンドに対して
       直接、自らの投資者としての権利を完全に行使することができる旨を投資者に注意喚起する。投資者が
       ファンドへの投資を代理人自身の名義で代理人に仲介させる形でファンドへの投資を行った場合、当該
       投資者は、常に自らの一定の権利をファンドに対して直接行使することができるとは限らない。投資者
       は、自らの権利について助言を得ることが推奨される。
        投資者は、ルクセンブルグのコモン・ファンド（FCP                            - fonds   commun    de  placement     ）の受益者として
       投票する権利がないことに留意すべきである。
      （２）【為替管理上の取扱い】

        日本の受益者に対する受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国
       為替管理上の制限はない。
      （３）【本邦における代理人】

        森・濱田松本法律事務所
        東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        上記代理人は、管理会社から日本国内において、
       ①　管理会社、ファンドに対する、ルクセンブルグおよび日本における法律上の問題ならびに日本証券
         業協会の規則上の問題について一切の通信、請求、訴状、訴訟関係書類を受領する権限、および
       ②　日本におけるファンドの受益証券の販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する
         一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されている。なお日本国財務省関東財務局長に対す
         る受益証券の募集、継続開示等に関する代理人ならびに金融庁長官に対する届出代理人は、
         弁護士　　竹野　康造
         弁護士　　廣本　文晴
         東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
         森・濱田松本法律事務所
        である。
      （４）【裁判管轄等】

        日本の受益者が取得した受益証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権を下記の裁判所が有することを
       管理会社は承認している。
        東京地方裁判所　　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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     第３【ファンドの経理状況】

     １【財務諸表】
     ａ．ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成され

       た原文（英文）の財務書類を日本語に翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関
       する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし
       書の規定の適用によるものである。
     ｂ．ファンドの原文の財務書類は、CSインベストメント・ファンズ・12および全てのサブ・ファンドにつき

       一括して作成されている。本書において日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンド（クレ
       ディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD、クレディ・スイス（Lux）ポートフォ
       リオ・ファンド・グロース・USDおよびクレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イール
       ド・USD）に関連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、全文を
       記載している。
     ｃ．ファンドの原文（英文）の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条

       の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエ
       テ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当する
       と認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されてい
       る。
     ｄ．ファンドの原文（英文）の財務書類は、スイス・フランおよび米ドルで表示されている。日本文の財務

       書類には、主要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年７月31日現在
       における株式会社社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・フラン＝115.13円、１米ドル
       ＝104.60円）で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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      （１）【2020年３月31日に終了した年度】

       ①【貸借対照表】
     CS インベストメント・ファンズ・12

     －結合計算書
     純資産計算書（スイス・フランで表示）

                                        2020  年３月31日現在
                                  （スイス・フラン）               （千円）
     資産
     投資証券－時価                               3,894,133,234.20               448,331,559
     銀行預金およびブローカー預金                                142,752,417.55              16,435,086
     未収収益                                 14,512,820.07              1,670,861
     先物為替契約に係る未実現純利益                                 19,548,705.23              2,250,642
                                    4,070,947,177.05               468,688,148
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                 12,018,461.26              1,383,685
     未払利息                                     11.54              1
     未払費用引当金                                 5,526,855.96               636,307
     先物為替契約に係る未実現純損失                                   77,615.02              8,936
     その他の負債                                    6,623.01               763
                                      17,629,566.79              2,029,692
     純資産                               4,053,317,610.26               466,658,456

     　注記は当財務書類の一部である。

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       ②【損益計算書】

     CS インベストメント・ファンズ・12

     －結合計算書
     運用計算書／純資産変動計算書（スイス・フランで表示）

                                        2019  年４月１日から

                                       2020  年３月31日までの期間
                                  （スイス・フラン）               （千円）
     期首現在純資産                               4,703,586,609.90               541,523,926

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                 44,236,552.50              5,092,954
     配当金（純額）                                 36,193,538.05              4,166,962
     銀行利息                                 1,029,400.05               118,515
     証券貸付収益                                   518,210.00              59,662
     その他の収益                                   48,962.53              5,637
                                      82,026,663.13              9,443,730
     費用

     管理報酬                                 70,548,289.62              8,122,225
     保管報酬                                 2,899,445.30               333,813
     管理事務代行費用                                 2,784,565.74               320,587
     印刷および公告費                                   103,458.07              11,911
     利息および銀行手数料                                   213,719.14              24,605
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                 1,121,250.74               129,090
     年次税                                 1,826,800.12               210,319
                                      79,497,528.73              9,152,550
     純利益（損失）                                 2,529,134.40               291,179

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                415,047,199.28              47,784,384
     金融先物契約                                   459,731.55              52,929
     先物為替契約                                (36,247,466.23)              (4,173,171)
     外国為替                                 1,640,365.28               188,855
                                     380,899,829.88              43,852,997
     実現純利益（損失）                                383,428,964.28              44,144,177

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                (719,099,169.91)              (82,789,887)
     先物為替契約                                 23,702,504.70              2,728,869
                                    (695,396,665.21)              (80,061,018)
     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                (311,967,700.93)              (35,916,841)

     申込み／買戻し

     申込み                                594,838,379.35              68,483,743
     買戻し                                (836,172,647.78)              (96,268,557)
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                    (241,334,268.43)              (27,784,814)
     分配金                                 (3,661,476.83)               (421,546)

     為替換算調整                                (93,305,553.45)             (10,742,268)

     期末現在純資産                               4,053,317,610.26               466,658,456

     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬       総費用比率
     クラスＢ米ドル（acc）                         672327     LU0078041133           1.50  ％      1.94  ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                        28145643      LU1230136977           0.60  ％      1.03  ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                        1057436      LU0108835801           0.60  ％      1.07  ％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                        26362734      LU1144411391           1.25  ％      1.69  ％
     クラスBH円建て（acc）                        36829019      LU1614284856           1.50  ％      1.98  ％
     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2019  年     2018  年     2017  年
     クラスＢ米ドル（acc）                    －12.00％           ／    15.75   ％   －6.79％        11.29   ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    －11.79％           ／    16.79   ％   －6.01％        12.16   ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    －11.80％           ／    16.75   ％   －6.00％        12.23   ％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    －11.95％           ／    16.03   ％   －6.57％        11.56   ％
     クラスBH円建て（acc）                    －12.51％        －8.03％        12.60   ％   －9.20％          ／
     注記

     先物為替契約
     買い                          売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       ( 日－月－年)       （米ドル）
     日本円                  714,664,300        米ドル       －6,534,910       15.04.2020         88,633.05
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   5,131,500       米ドル        －46,774     15.04.2020          784.87
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  719,795,800        米ドル       －6,571,665       15.05.2020        109,849.43
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   2,868,728      英ポンド       －2,210,000       15.05.2020        125,697.10
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    340,909      豪ドル        －510,000      15.05.2020         28,701.57
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   9,817,721       ユーロ       －9,050,000       15.05.2020       －129,764.18
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    921,254      日本円      －101,750,000        15.05.2020        －23,193.38
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    439,832    スイス・フラン          －430,000      15.05.2020        －5,605.72
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   1,027,486     カナダ・ドル        －1,360,000       15.05.2020         71,560.07
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     英ポンド                   2,060,000       米ドル       －2,670,553       15.05.2020       －113,808.82
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     米ドル                    556,078      日本円      －58,015,300       15.04.2020         18,379.77
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  18,421,000       米ドル        －175,601      15.06.2020        －4,397.14
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   1,218,842       日本円      －129,088,300        15.04.2020         22,433.60
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  30,777,000       米ドル        －291,970      15.04.2020        －6,727.32
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  101,750,000        米ドル        －950,179      15.05.2020        －5,683.08
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     ユーロ                   2,600,000       米ドル       －2,863,505       15.05.2020        －5,597.80
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    578,861      日本円      －62,111,100       15.04.2020         3,210.18
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     スイス・フラン                    310,000      米ドル        －323,420      15.05.2020        －2,280.76
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    380,060      日本円      －41,778,700       15.04.2020        －7,143.58
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  28,409,500       米ドル        －255,407      15.04.2020         7,893.68
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  51,944,900       米ドル        －481,290      15.04.2020          137.90
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     先物為替契約に係る未実現純利益                                               173,079.44
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     CS インベストメント・ファンズ・12

     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                        2020  年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                279,308,311.76              29,215,649
     銀行預金およびブローカー預金                                 7,786,728.47               814,492
     未収収益                                   951,348.89              99,511
     先物為替契約に係る未実現純利益                                   173,079.44              18,104
                                     288,219,468.56              30,147,756
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   695,236.97              72,722
     未払費用引当金                                   403,143.14              42,169
                                      1,098,380.11               114,891
     純資産                                287,121,088.45              30,032,866

     ファンドの推移                   2020  年３月31日現在          2019  年３月31日現在          2018  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                      287,121,088.45            322,314,020.43            310,484,462.82

     １口当たり純資産価格

     クラスＢ米ドル（acc）                          263.06            278.37            273.13
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,088.44            1,141.26            1,110.25
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                         1,183.80            1,241.64            1,208.05
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          107.15            113.11            110.72
     クラスBH円建て（acc）                         9,197.00            9,994.00           10,076.00
     発行済受益証券口数                   期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＢ米ドル（acc）                    699,546.663         762,776.516         154,219.062         217,448.915
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    15,811.165         16,683.481         1,850.893         2,723.209
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    25,773.024         15,684.033         10,088.991           0.000
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    406,072.113         443,244.297         36,933.106         74,105.290
     クラスBH円建て（acc）                    139,262.432         236,255.480         27,556.708        124,549.756
     　注記は当財務書類の一部である。

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     CS インベストメント・ファンズ・12

     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                         2019  年４月１日から

                                       2020  年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                 322,314,020.43              33,714,047

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                  3,373,642.52              352,883
     配当金（純額）                                  2,679,976.88              280,326
     銀行利息                                   88,748.93              9,283
     証券貸付収益                                   38,997.28              4,079
     その他の収益                                    3,552.25              372
                                      6,184,917.86              646,942
     費用

     管理報酬                                  4,915,449.43              514,156
     保管報酬                                   205,547.07              21,500
     管理事務代行費用                                   197,325.38              20,640
     印刷および公告費                                   21,350.93              2,233
     利息および銀行手数料                                    5,951.22              622
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   125,012.02              13,076
     年次税                                   124,192.06              12,990
                                      5,594,828.11              585,219
     純利益（損失）                                   590,089.75              61,723

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 40,531,895.91              4,239,636
     金融先物契約                                   63,623.30              6,655
     先物為替契約                                   213,714.67              22,355
     外国為替                                   143,266.23              14,986
                                      40,952,500.11              4,283,632
     実現純利益（損失）                                 41,542,589.86              4,345,355

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                 (58,185,787.64)              (6,086,233)
     先物為替契約                                   101,912.47              10,660
                                     (58,083,875.17)              (6,075,573)
     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                 (16,541,285.31)              (1,730,218)

     申込み／買戻し

     申込み                                 66,634,498.30              6,969,969
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     買戻し                                 (85,286,144.97)              (8,920,931)
                                     (18,651,646.67)              (1,950,962)
     期末現在純資産                                 287,121,088.45              30,032,866

     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬        総費用比率
     クラスＢ米ドル（acc）                         672380     LU0078042453           1.70  ％      2.15  ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                        28146665      LU1230137272           0.60  ％      1.05  ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                        28234316      LU1230137512           0.60  ％        ／
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                        26362879      LU1144411631           1.40  ％      1.86  ％
     クラスBH円建て（acc）                        36829025      LU1614285234           1.70  ％      2.37  ％
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD－クラスIBは、2020年１月16日に運用

     を停止した。
     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2019  年     2018  年     2017  年
     クラスＢ米ドル（acc）                    －16.54％           ／    19.45   ％    －8.85％       15.89   ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    －16.31％           ／    20.76   ％    －7.93％       16.90   ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                        ／       ／    20.72   ％       ／       ／
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    －16.48％           ／    19.79   ％    －8.58％       16.22   ％
     クラスBH円建て（acc）                    －17.05％       －12.51％        16.43   ％   －14.64％           ／
     注記

     先物為替契約
     買い                          売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       ( 日－月－年)       （米ドル）
     日本円                   6,915,700       米ドル        －63,237     15.04.2020          857.69
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                    732,400      米ドル         －6,676     15.04.2020          112.02
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   7,648,100       米ドル        －69,826     15.05.2020         1,167.20
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    400,417    カナダ・ドル         －530,000      15.05.2020         27,887.38
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    143,201    スイス・フラン          －140,000      15.05.2020        －1,825.13
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   1,258,404       ユーロ       －1,160,000       15.05.2020        －16,632.75
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    441,176      豪ドル        －660,000      15.05.2020         37,143.21
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    300,777      日本円      －33,220,000       15.05.2020        －7,572.33
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    493,265     英ポンド        －380,000      15.05.2020         21,613.08
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     英ポンド                    390,000      米ドル        －505,590      15.05.2020        －21,546.33
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  45,841,100       米ドル        －436,165      15.04.2020        －11,307.74
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  45,841,100       米ドル        －436,594      15.05.2020        －11,072.90
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  53,489,200       米ドル        －509,895      15.06.2020        －12,768.01
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    121,222      日本円      －12,838,700       15.04.2020         2,231.17
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   5,786,000       米ドル        －54,890     15.04.2020        －1,264.72
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     スイス・フラン                    150,000      米ドル        －156,494      15.05.2020        －1,103.59
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    100,032      日本円      －10,733,300       15.04.2020          554.74
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     ユーロ                    780,000      米ドル        －859,051      15.05.2020        －1,679.34
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  33,220,000       米ドル        －310,221      15.05.2020        －1,855.44
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   2,927,300       米ドル        －27,066     15.04.2020           64.32
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                     56,840     日本円       －6,248,200       15.04.2020        －1,068.36
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                     44,452     日本円       －4,947,200       15.04.2020        －1,397.67
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   8,490,700       米ドル        －76,333     15.04.2020         2,359.18
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   7,960,000       米ドル        －73,753     15.04.2020           21.13
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     先物為替契約に係る未実現純利益                                                2,916.81
                                  96/384








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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                        2020  年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                 83,603,455.53              8,744,921
     銀行預金およびブローカー預金                                 3,370,643.36               352,569
     未収収益                                   169,540.70              17,734
     先物為替契約に係る未実現純利益                                    2,916.81               305
                                      87,146,556.40              9,115,530
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   296,947.17              31,061
     未払費用引当金                                   139,416.53              14,583
                                       436,363.70              45,644
     純資産                                 86,710,192.70              9,069,886

     ファンドの推移                   2020  年３月31日現在          2019  年３月31日現在          2018  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                       86,710,192.70           117,169,163.33            89,654,915.18

     １口当たり純資産価格

     クラスＢ米ドル（acc）                          241.43            265.84            261.77
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,075.41            1,170.99            1,141.17
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                            ／         1,025.99               ／
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          107.24            117.73            115.60
     クラスBH円建て（acc）                         8,749.00            9,875.00            9,431.00
     発行済受益証券口数                  期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＢ米ドル（acc）                   279,926.486         345,921.571          66,761.302         132,756.387
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    6,868.650         6,493.055         1,358.682          983.087
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                      0.000       6,363.503           0.000       6,363.503
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    96,546.555         93,993.918         17,486.185         14,933.548
     クラスBH円建て（acc）                    17,118.374           130.000        16,988.374            0.000
     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                        2019  年４月１日から

                                       2020  年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                117,169,163.33              12,255,894

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                   567,219.22              59,331
     配当金（純額）                                 1,354,432.58               141,674
     銀行利息                                   30,452.69              3,185
     証券貸付収益                                   12,911.38              1,351
     その他の収益                                    1,325.51               139
                                      1,966,341.38               205,679
     費用

     管理報酬                                 1,995,774.69               208,758
     保管報酬                                   72,345.78              7,567
     管理事務代行費用                                   69,452.36              7,265
     印刷および公告費                                   10,894.50              1,140
     利息および銀行手数料                                    3,850.56               403
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   54,635.43              5,715
     年次税                                   42,402.13              4,435
                                      2,249,355.45               235,283
     純利益（損失）                                  (283,014.07)              (29,603)

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 23,189,502.59              2,425,622
     金融先物契約                                   (26,560.70)              (2,778)
     先物為替契約                                   141,334.58              14,784
     外国為替                                   (32,009.32)              (3,348)
                                      23,272,267.15              2,434,279
     実現純利益（損失）                                 22,989,253.08              2,404,676

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                (29,960,706.41)              (3,133,890)
     先物為替契約                                   (8,699.29)               (910)
                                     (29,969,405.70)              (3,134,800)
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     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                 (6,980,152.62)               (730,124)

     申込み／買戻し

     申込み                                 23,815,603.43              2,491,112
     買戻し                                (47,294,421.44)              (4,946,996)
                                     (23,478,818.01)              (2,455,884)
     期末現在純資産                                 86,710,192.70              9,069,886

     　注記は当財務書類の一部である。

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     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬        総費用比率
     クラスＡ－分配型（米ドル）                         672336     LU0078046876           1.30  ％      1.76  ％
     クラスＢ米ドル（acc）                         672337     LU0078046959           1.30  ％      1.76  ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                        28145654      LU1230137199           0.60  ％      1.04  ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                        28234308      LU1230137439           0.60  ％      1.10  ％
     クラスUA－分配型（米ドル）                        26362951      LU1144412100           1.05  ％      1.52  ％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                        26364579      LU1144412282           1.05  ％      1.51  ％
     クラスBH円建て（acc）                        36829010      LU1614284344           1.30  ％      1.82  ％
     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2019  年     2018  年     2017  年
     クラスＡ－分配型（米ドル）                     －8.00％          ／    12.25   ％    －4.83％        7.32  ％
     クラスＢ米ドル（acc）                     －8.01％          ／    12.26   ％    －4.83％        7.32  ％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     －7.84％          ／    13.05   ％    －4.17％        8.06  ％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                     －7.85％          ／    13.01   ％    －4.21％        8.02  ％
     クラスUA－分配型（米ドル）                     －7.95％          ／    12.52   ％    －4.60％        7.57  ％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                     －7.94％          ／    12.53   ％    －4.61％        7.57  ％
     クラスBH円建て（acc）                     －8.48％       －6.05％        9.14  ％    －7.29％          ／
     分配金

                          分配落ち日         金額
                         （日－月－年）
     クラスＡ－分配型（米ドル）                     21.05.2019            1.30
     クラスUA－分配型（米ドル）                     21.05.2019            1.20
     注記

     先物為替契約
     買い                          売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       ( 日－月－年)       （米ドル）
     日本円                  84,547,500       米ドル        －773,105      15.04.2020         10,485.63
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  101,812,900        米ドル        －929,542      15.05.2020         15,537.86
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  17,265,400       米ドル        －157,376      15.04.2020         2,640.76
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    721,068      日本円      －79,640,000       15.05.2020        －18,153.52
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    494,652      豪ドル        －740,000      15.05.2020         41,645.41
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
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     米ドル                  16,315,858       ユーロ      －15,040,000       15.05.2020       －215,652.30
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    460,290    スイス・フラン          －450,000      15.05.2020        －5,866.45
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   3,764,394      英ポンド       －2,900,000       15.05.2020        164,941.90
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                   1,526,119     カナダ・ドル        －2,020,000       15.05.2020        106,287.74
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     英ポンド                   2,700,000       米ドル       －3,500,240       15.05.2020       －149,166.90
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  112,652,400        米ドル       －1,073,879       15.06.2020        －26,890.41
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  10,839,500       米ドル        －103,236      15.05.2020        －2,618.28
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  10,839,500       米ドル        －103,135      15.04.2020        －2,673.81
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                    567,091      日本円      －60,061,000       15.04.2020         10,437.70
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     スイス・フラン                    230,000      米ドル        －239,957      15.05.2020        －1,692.18
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     ユーロ                   2,560,000       米ドル       －2,819,451       15.05.2020        －5,511.68
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                  79,640,000       米ドル        －743,708      15.05.2020        －4,448.15
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                     69,814     日本円       －7,550,700       15.04.2020         －165.82
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     米ドル                     69,766     日本円       －7,669,200       15.04.2020        －1,311.32
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   6,958,500       米ドル        －62,558     15.04.2020         1,933.44
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     日本円                   8,557,500       米ドル        －79,289     15.04.2020           22.72
     CREDIT    SUISSE   （SCHWEIZ）AG
     先物為替契約に係る未実現純損失                                               －80,217.66
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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                        2020  年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                310,887,835.45              32,518,868
     銀行預金およびブローカー預金                                 11,451,513.86              1,197,828
     未収収益                                 1,354,226.22               141,652
                                     323,693,575.53              33,858,348
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   215,983.02              22,592
     未払費用引当金                                   410,025.21              42,889
     先渡為替契約に係る未実現純損失                                   80,217.66              8,391
                                       706,225.89              73,871
     純資産                                322,987,349.64              33,784,477

     ファンドの推移                   2020  年３月31日現在         2019  年３月31日現在         2018  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                      322,987,349.64           339,693,928.62           334,853,152.06

     １口当たり純資産価格

     クラスＡ－分配型（米ドル）                          142.32           147.33           145.29
     クラスＢ米ドル（acc）                          260.56           267.37           261.57
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,086.57           1,106.98           1,075.64
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                         1,080.46           1,101.16           1,070.35
     クラスUA－分配型（米ドル）                          102.17           105.78           104.30
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          106.27           108.77           106.17
     クラスBH円建て（acc）                         9,395.00           9,895.00           9,952.00
     発行済受益証券口数                   期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＡ－分配型（米ドル）                    127,678.938         134,336.372         31,380.913         38,038.347
     クラスＢ米ドル（acc）                    802,905.053         850,124.451         102,720.942         149,940.340
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     7,536.944         7,278.437         1,307.089         1,048.582
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    38,177.192         28,098.842         13,197.505         3,119.155
     クラスUA－分配型（米ドル）                    154,698.126         151,089.100         44,388.973         40,779.947
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    261,511.165         323,304.635         78,664.633        140,458.103
     クラスBH円建て（acc）                    29,610.678         27,454.657         13,985.072         11,829.051
     　注記は当財務書類の一部である。

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     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                        2019  年４月１日から

                                       2020  年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                339,693,928.62              35,531,985

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                 5,394,037.46               564,216
     配当金（純額）                                 1,726,614.01               180,604
     銀行利息                                   82,918.55              8,673
     証券貸付収益                                   43,983.72              4,601
     その他の収益                                    3,761.53               393
                                      7,251,315.27               758,488
     費用

     管理報酬                                 4,904,408.27               513,001
     保管報酬                                   225,515.38              23,589
     管理事務代行費用                                   216,711.07              22,668
     印刷および公告費                                   25,217.09              2,638
     利息および銀行手数料                                    4,103.98               429
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   130,872.11              13,689
     年次税                                   142,274.01              14,882
                                      5,649,101.91               590,896
     純利益（損失）                                 1,602,213.36               167,592

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 29,656,473.61              3,102,067
     金融先物契約                                   (11,197.23)              (1,171)
     先物為替契約                                 1,441,845.23               150,817
     外国為替                                   (48,451.07)              (5,068)
                                      31,038,670.54              3,246,645
     実現純利益（損失）                                 32,640,883.90              3,414,236

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                (41,704,795.38)              (4,362,322)
     先物為替契約                                  (332,591.70)              (34,789)
                                     (42,037,387.08)              (4,397,111)
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     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                 (9,396,503.18)               (982,874)
     申込み／買戻し

     申込み                                 64,482,262.44              6,744,845
     買戻し                                (71,419,407.16)              (7,470,470)
                                      (6,937,144.72)               (725,625)
     分配金                                  (372,931.08)              (39,009)

     期末現在純資産                                322,987,349.64              33,784,477

     　注記は当財務書類の一部である。

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     注記  （2020年３月31日現在）

     一般事項

      CS インベストメント・ファンズ・12（以下「ファンド」という。）は、サブ・ファンドを有するルクセン
     ブルグのミューチュアル・インベストメント・ファンド（以下「アンブレラ・ファンド」という。）であ
     る。ファンドは、改正済みの2010年12月17日法パートＩに基づく譲渡性のある証券を集団的投資の対象とす
     る投資信託としてルクセンブルグにおいて登録されている。
      2020  年３月31日現在、ファンドは10本のサブ・ファンドを有する。

     重要な会計方針の要約

     ａ）財務書類の表示
       ファンドの財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成される。
     ｂ）各サブ・ファンドの純資産価額の計算

       各サブ・ファンドの受益証券の純資産価額は、それぞれのサブ・ファンドの参照通貨で計算され、管理
      会社が、ルクセンブルグにおいて銀行が、通常、全日営業を行っている各銀行営業日（以下「評価日」と
      いう。）にルクセンブルグにおいて決定するものとする。
       各サブ・ファンドの純資産価額は、同日までに発生した収益／費用、および直近の入手可能な市場価格
      に基づく純資産の評価に基づいて、毎日決定される。
       財務書類は、2020年３月31日現在の投資の市場価格に基づく2020年３月31日現在の純資産価額を反映し
      ている。
       投資運用会社は、申込みまたは買戻しの結果として望ましい資産配分を維持するために取引を行う必要

      があり、これにより、サブ・ファンドおよびその受益者に追加費用が発生する可能性がある。このため、
      既存受益者の利益を保護するために、これらの元本の変動から、元本の変動純額が管理会社の取締役会に
      より予め定められた閾値を超える場合、１口当たりの純資産価格の調整が適用される。この調整は、これ
      らの取引の結果としてサブ・ファンドが負担する可能性がある見積税額および取引費用、ならびにサブ・
      ファンドが投資する資産の見積売買差額を反映している。適用されているスイングファクターの妥当性を
      検証するために、定期的な見直しが行われる。
       統計情報に開示されている１口当たりの純資産価格は、公表されている１口当たりの純資産価格である

      のに対し、純資産計算書に開示されている純資産総額は、期末のスイング調整を除いた純資産総額であ
      る。
       ファンドは、部分的にスイングプライシングを適用する。計算される純資産価額は、各評価日において

      受領した申込みに関し、発行申込みにより純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引
      き上げ、または買戻申請により純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引下げが行わ
      れる。
       2020  年３月31日現在、年次報告書に含まれるサブ・ファンドに適用されたスイングプライシングはな

      かった。
     ｃ）各サブ・ファンドの投資証券の評価

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       証券取引所に上場されている、または通常の取引が行われている証券は、入手可能な直近の売値で評価
      される。かかる価格が特定の取引日について入手できない場合、最終の仲値（最終買呼値と最終売呼値の
      仲 値）またはその代わりとして最終買呼値を評価の基準とすることができる。
       複数の証券取引所で取引されている証券の場合、評価は当該証券の主要市場である取引所を参照して行
      われる。
       証券取引所での取引が顕著ではないが、証券ディーラー間の取引が規制されている（価格が市況を反映
      する）流通市場で取引されている証券の場合、評価は、当該流通市場を基準とすることができる。
       規制された市場で取引されている証券は、証券取引所に上場されている証券と同じ方法で評価される。
       証券取引所に上場されておらず、規制された市場でも取引されていない証券は、その入手可能な直近の
      市場価格で評価される。かかる価格が入手できない場合、管理会社は、管理会社が定める他の基準に従
      い、その価値が慎重かつ誠実に見積られた推定売値を基準として当該証券を評価する。
       特定の状況または状況の変化により上記の規則に準拠した評価が不可能または不正確となった場合、管
      理会社は、当該サブ・ファンドの資産の適切な評価を得るために、他の一般に認められた監査可能な評価
      原則を用いることができる。
     ｄ）銀行預金およびブローカー預金

       銀行預金およびブローカー預金には、手許現金、追加証拠金、要求払預金および当座借越が含まれる。
     ｅ）各サブ・ファンドの投資対象売却に係る実現純損益

       証券の売却に係る実現損益は、平均取得原価に基づき計算される。
     ｆ）為替換算

       財務書類は、各サブ・ファンドの参照通貨で維持され、結合財務書類はスイス・フランで維持される。
       銀行預金、その他の純資産および各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てのポートフォリオ証券の
      価額は、評価日の実勢為替レートで参照通貨に換算される。
       各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての収益および費用は、それらがサブ・ファンドに発生した
      日に適用される為替レートで参照通貨に換算される。
       為替差損益は、運用計算書／純資産変動計算書に計上される。
       各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての証券の取得原価は、取得日に有効な為替レートで参照通
      貨に換算される。
     ｇ）各サブ・ファンドの投資証券取引

       投資証券取引は、取引日ベースで計上される。
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     ｈ）各サブ・ファンドの金融先物契約の評価

       期日未到来の金融先物契約は、当該日時点の実勢市場レートで評価日に評価し、その結果生じた未実現
      損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、金融先物契約の未実現損益として純資産計算
      書に表示される。実現損益もまた、「金融先物契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計算書
      に計上される。
     ｉ）各サブ・ファンドの先物為替契約の評価

       期日未到来の先物為替契約は、当該日時点の実勢先物為替レートで評価日に評価し、その結果生じた未
      実現損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、先物為替契約の未実現損益として純資産
      計算書に表示される。実現損益もまた、「先物為替契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計
      算書に計上される。
     ｊ）未払費用の割り当て

       サブ・ファンドに直接割り当てられる未払費用は、当該サブ・ファンドに請求される。直接割り当てる
      ことができない未払費用は、各サブ・ファンドの純資産額に比例してサブ・ファンドの間で分割される。
     ｋ）証券貸付

       ファンドは、サブ・ファンドのポートフォリオに含まれる証券の貸付を行うことができる。ファンド
      は、公認の証券補償機関またはこの種の業務に特化した一流の金融機関が組織する証券貸付の標準化され
      たシステムの範囲内でのみ証券を貸付けることができる。証券貸付からの収益は、証券貸付からの総収益
      から、証券貸付の当事者になる取引相手方が保持する直接的および間接的な費用および手数料を差し引い
      たものを示している。
     ｌ）収益の認識

       配当収益は、源泉徴収税を控除した後、分配落ち日に計上される。利息収益は、源泉徴収税を控除し、
      比例配分ベースで発生する。
     管理報酬

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
     管理会社は、そのサービスに対する報酬および費用の払い戻しとして、管理報酬（サブ・ファンドごとの詳

     細を参照）を受け取る権利を有する。かかる報酬は、該当月における各受益証券クラスの平均日次純資産価
     額に基づき計算され、各月の月末に支払われる。さらに、管理報酬には前期に関連してこの期間に請求され
     た管理報酬の調整額を含んでいる。
     年次税

      現行法および規則に基づき、ファンドは、ルクセンブルグにおいてその投資に基づき年率0.05％の年次税
     を課される。かかる年次税は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産に基づき計算され、四半期ごとに支
     払われる。機関投資家のみが取得できる受益証券クラスの場合、年間税率は0.01％である。
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      ルクセンブルグ法に基づくその他の投資信託に投資される純資産の部分は、当該税金を免除される。

     総費用比率（ＴＥＲ）

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
      ＴＥＲは、ファンドの資産に継続的に請求されるすべての費用および手数料の合計を表しており、その平

     均資産に対する比率として遡及的に行われる。
      ＴＥＲは、ＳＦＡＭＡガイドラインに従って計算される。
      期末まで６か月以内に開始された受益証券について、ＴＥＲは開示されていない。また報告年度中に償還
     された受益証券についても開示されていない。
      サブ・ファンドが、ファンド・オブ・ファンズとして、その純資産の少なくとも10％を投資対象ファンド

     に投資する場合、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲの構成は以下のように計算される。
      パフォーマンス関連の報酬を含む個々の投資対象ファンドの比例ＴＥＲは、期末日時点のファンド・オ

     ブ・ファンズの総資産に占める割合に応じて加重され、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲから報告年度中
     に投資対象ファンドから受け取った遡及手数料を差し引く。
     証券ポートフォリオの構成の変動

      報告年度中の証券ポートフォリオの構成の変動については、管理会社の登録事務所またはファンドが登録
     されている国の現地代理店において、受益者は無料で入手することができる。
     為替レート

      結合財務書類は、スイス・フランで維持される。このため、サブ・ファンドの財務書類は、2020年３月31
     日現在の為替レートでスイス・フランに換算される。
     １ユーロ＝1.061650スイス・フラン

     １米ドル＝0.967555スイス・フラン
     ファンドのパフォーマンス

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
      Ｙ年のパフォーマンスは、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日に計算された純資産価額に基づく。当

     該純資産価額は、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日における投資の市場価格を反映している。
      年初来のパフォーマンスは、2020年１月１日から2020年３月31日までの期間が含まれる。
      過去のパフォーマンスは、現在および将来のパフォーマンスの指標にならない。

      パフォーマンス・データは、ファンド受益証券の購入または買戻しにかかる手数料および費用を考慮して
     いない。
      ３年以上前に運用を開始した受益証券について、設定来のパフォーマンスは開示されない。

      分配型受益証券のパフォーマンスには、分配金の再投資が含まれる。
      パフォーマンスは、受益証券１口当たりのスイング済み純資産価格に基づき計算される。

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     証券貸付

      サブ・ファンドは、以下のとおりチューリッヒのクレディ・スイス（スイス）リミテッドとの「証券貸
     付」システムに参加した。
     サブ・ファンド                                 通貨       貸株時価        担保時価

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                                ユーロ       21,019,318.25        22,112,259.10
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                               スイス・フラン         75,230,214.45        79,141,957.63
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                                米ドル       26,991,138.39        28,394,595.79
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          EUR
                                     ユーロ       3,828,002.19        4,027,046.71
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          CHF
                                   スイス・フラン         17,456,337.34        18,364,013.98
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          USD
                                     米ドル       4,729,205.00        4,975,109.32
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・EUR                                ユーロ       18,418,207.00        19,375,897.95
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                                ユーロ       25,557,313.26        26,886,216.10
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                               スイス・フラン         80,617,658.34        84,809,532.27
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                                米ドル       36,169,680.17        38,050,393.93
      証券貸付相手方がファンドに引き渡す担保は、以下で構成される十分に分散されたポートフォリオから成

     る。
     ・　政府、政府機関、公法で規制されている団体または厳選されたＯＥＣＤ                                        加盟国による企業（クレディ・
       スイスの関連会社を除く）が発行または保証する高格付けの債券
     ・　国際機関による高格付けの債券
     ・　受益証券が主要インデックスと流動性インデックスに組み入れられることを条件に、ＯＥＣＤにおいて
       特定の証券取引所に上場されている株式
      担保の時価の決定は、担保の種類のボラティリティに適合した適切なヘアカットの適用を条件とする。

      運用計算書／純資産変動計算書の「証券貸付収益」に記載されている収益は、貸付元本から受領した純額

     である。直接および間接的な運用費用および手数料は、その手数料から負担され、元本が負う債務リスクを
     含む。
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      2020  年３月31日に終了した年度において、元本に対し支払われた手数料は以下のとおりある。

                                              証券貸付の

                                              取引相手方
                                        証券貸付            証券貸付
     サブ・ファンド                             通貨             による
                                         総額            利益純額
                                              費用および
                                               手数料
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                             ユーロ       123,116.72       49,246.69      73,870.03
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                           スイス・フラン         154,899.17       61,959.67      92,939.50
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                             米ドル       64,995.47      25,998.19      38,997.28
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR                             ユーロ       42,687.32      17,074.93      25,612.39
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF                           スイス・フラン         38,373.38      15,349.35      23,024.03
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD                             米ドル       21,518.97       8,607.59      12,911.38
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・                                    68,632.82      27,453.13      41,179.69
                                  ユーロ
     EUR
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                             ユーロ       113,542.42       45,416.97      68,125.45
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                           スイス・フラン         146,343.30       58,537.32      87,805.98
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                             米ドル       73,306.20      29,322.48      43,983.72
     取引費用

      取引費用には、（年度中に発生した場合）ブローカー手数料、印紙税、地方税およびその他の海外手数料
     が含まれる。取引手数料は、証券の売買費用に含まれる。
      2020  年３月31日に終了した年度において、ファンドは以下のとおり、投資証券の売買および類似の取引

     （デリバティブ商品またはその他の適格資産を含む）に関連する取引費用を負担した。
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                                        192,775.89     ユーロ

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                                        324,870.77     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                                        127,712.54     米ドル
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR                                        75,748.97    ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF                                        107,470.06     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD                                        72,429.99    米ドル
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・EUR                                        76,222.99    ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                                        138,966.09     ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                                        249,654.45     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                                        90,517.39    米ドル
      すべての取引費用が個別に特定できるわけではない。確定利付証券、先物為替契約およびその他のデリバ

     ティブ契約の一部について、取引費用は投資対象の売買価格に含まれる。これらの取引費用は、個別には特
     定できないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスの範囲内で把握される。
     グローバル・エクスポージャー

      グローバル・エクスポージャーは、各サブ・ファンドのコミットメント・アプローチに基づき計算され
     る。
     金融デリバティブ商品

      サブ・ファンドは、効率的なポートフォリオ運用を目的としてデリバティブ取引を行うことができる。デ
     リバティブの詳細は、注記のページに表示される。保有するデリバティブの種類によっては、取引相手方エ
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     クスポージャーを軽減するために、異なる取引相手方からの担保を受け入れることがある。その他の種類の
     デリバティブについて、証拠金勘定を使用する場合がある。
      2020  年３月31日現在、取引相手方リスクを軽減するために、ファンドが受け入れた担保はなかった。
     後続事象

      クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイの決定に従い、クレディ・スイス（Lux）ポート
     フォリオ・ファンド・レッディト・EURは、2020年７月１日付でクレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・
     ファンド・イールド・EURに合併される。
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       ③【投資有価証券明細表等】
     CS インベストメント・ファンズ・12（2020年３月31日現在、監査済年次報告書）

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表

     国別内訳                            中華人民共和国                          0.03

     アメリカ合衆国                         51.78   イスラエル                          0.03
     ルクセンブルグ                         18.22   エルサルバドル                          0.03
     ドイツ                          3.97   ドミニカ共和国                          0.03
     アイルランド                          3.15   パキスタン                          0.03
     日本                          2.44   モンゴル                          0.02
     フランス                          2.31   コスタリカ                          0.02
     イギリス                          2.14   ニュージーランド                          0.02
     カナダ                          1.97   アルメニア                          0.02
     オランダ                          1.48   ケニア                          0.02
     オーストラリア                          1.21   セネガル                          0.02
     スイス                          1.07   エクアドル                          0.02
     スペイン                          0.98   パラグアイ                          0.02
     国際機関                          0.71   クウェート                          0.02
     イタリア                          0.45   コートジボワール                          0.02
     ケイマン諸島                          0.35   ジャマイカ                          0.02
     メキシコ                          0.31   モロッコ                          0.02
     香港                          0.28   ハンガリー                          0.01
     ベルギー                          0.27   スロベニア                          0.01
     チリ                          0.24   エチオピア                          0.01
     バミューダ                          0.21   ナミビア                          0.01
     フィンランド                          0.20   ウズベキスタン                          0.01
     シンガポール                          0.16   ベラルーシ                          0.01
     フィリピン                          0.16   リベリア                          0.01
     韓国                          0.15   バハマ                          0.01
     コロンビア                          0.14   チュニジア                          0.01
     トルコ                          0.12   グアテマラ                          0.01
     アラブ首長国連邦                          0.12   アンゴラ                          0.01
     サウジアラビア                          0.12   ジョージア                          0.01
     ヴァージン諸島（英領）                          0.11   イラク                          0.01
     ポーランド                          0.11   タジキスタン                          0.01
     ウルグアイ                          0.11   ボリビア                          0.01
     オーストリア                          0.10   ヨルダン                          0.01
     カタール                          0.10   トーゴ                          0.01
     ブラジル                          0.10   アルゼンチン                          0.01
     ジャージー                          0.10   ガボン                          0.01
     南アフリカ                          0.08   ベネズエラ                           -
     ノルウェー                          0.08   合計                         97.28
     バーレーン                          0.08
     ポルトガル                          0.08
                                 業種別内訳
     インドネシア                          0.08
     エジプト                          0.08   投資信託／ファンド                         19.04
     ペルー                          0.07   国および中央政府                         18.62
     パナマ                          0.07   銀行・その他の金融機関                          8.54
     インド                          0.06   インターネット・ソフトウェア・ITサービス                          6.90
     カザフスタン                          0.06   金融・投資・その他の多角化企業                          6.02
     マレーシア                          0.06   医薬品・化粧品・医療品                          5.02
     ロシア                          0.06   不動産                          2.86
     スウェーデン                          0.05   食品・清涼飲料                          2.31
     オマーン                          0.05   国際機関                          2.23
     ナイジェリア                          0.05   エネルギー・水道                          1.91
     ガーンジー                          0.05   コンピューターハードウェア・ネットワーク                          1.83
     ルーマニア                          0.04   電子・半導体                          1.70
     ウクライナ                          0.04   石油                          1.61
     アゼルバイジャン                          0.04   通信                          1.58
     スリランカ                          0.04   保険会社                          1.44
     ガーナ                          0.04   カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州）                          1.41
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                112/384





                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

     機械工学・産業機器                          1.31   投資有価証券明細表

                                                          純資産
     各種消費財                          1.30
                                                   数量／        比率
     交通・運輸                          1.15
                                                        時価
                                   銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     建築材・建設業                          1.15
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
     宿泊・仕出し・娯楽施設                          1.10
                                 株式（およびエクイティ型証券）
     小売り・百貨店                          1.03
                                 株式（およびエクイティ型証券）
     バイオテクノロジー                          0.97
                                 CHF  ABB (reg.  shares)             3,078    54,105.21    0.02
     化学                          0.85
                                 USD  ABBVIE                9,862   751,414.05     0.27
     電気機器・部品                          0.80
                                 USD  ACADIA   REALTY   TRUST            460   5,695.90    0.00
     繊維・衣服・革製品                          0.65
                                 USD  ACCENTURE    -A-             4,356   711,177.49     0.26
     グラフィック出版・印刷メディア                          0.61
                                 EUR  ACCOR                1,178    32,312.82    0.01
     自動車                          0.50
                                 JPY  ACTIVIA   PROPERTIES               3  10,875.15    0.00
     各種サービス                          0.49
                                 USD  ACUITY   BRANDS               296   25,336.13    0.01
     ヘルスケア・社会福祉                          0.37
                                 CHF  ADECCO   (reg.  shares)            482   18,993.50    0.01
     公共・非営利機関                          0.33
                                 EUR  ADIDAS   (reg.  shares)            1,210   273,465.90     0.10
     タバコ・アルコール飲料                          0.29
                                 EUR  ADO PROPERTIES                143   3,221.43    0.00
     林業・紙製品・林産品                          0.27
                                 USD  ADOBE  INC              3,316   1,055,408.84     0.38
     鉱業・石炭・鉄鋼                          0.22
                                 USD  ADVANCE   AUTO  PARTS            454   42,372.79    0.01
     航空・宇宙産業                          0.18
                                 JPY  ADVANCE   RESIDENCE    INVESTMENT           6  18,263.66    0.01
     貴金属・宝石                          0.14
                                 EUR  AEDIFICA                 120   12,479.48    0.00
     環境サービス・リサイクル                          0.12
                                 EUR  AEGON                12,003    30,475.47    0.01
     包装業                          0.10
                                 JPY  AEON                2,420    53,782.86    0.02
     写真・光学                          0.07
                                 JPY  AEON  FINANCIAL    SERVICE            417   4,470.46    0.00
     各種貿易会社                          0.07
                                 JPY  AEON  MALL               577   7,280.30    0.00
     ゴム・タイヤ                          0.07
                                 JPY  AEON  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST       8   7,361.76    0.00
     非鉄金属                          0.05
                                 EUR  AEROPORTS    DE PARIS            129   12,416.42    0.00
     抵当・資金貸出機関（MBS、ABS）                          0.03
                                 USD  AES                4,611    62,702.94    0.02
     分類不能／非分類機関                          0.02
                                 USD  AGILENT   TECHNOLOGIES             2,087   149,497.00     0.05
     農業・漁業                          0.01
                                 USD  AGREE  REALTY               221   13,710.20    0.00
     各種資本財                          0.01
                                 EUR  AIR LIQUIDE               3,174   406,224.72     0.14
     合計                         97.28
                                 JPY  AJINOMOTO                1,622    30,199.90    0.01
                                 EUR  AKZO  NOBEL  NV            1,624   106,902.98     0.04
                                 CHF  ALCON  INC               597   30,462.80    0.01
                                 USD  ALEXANDER`S    INC             12   3,175.60    0.00
                                 USD  ALEXANDRIA    REAL  ESTATE   EQUITIES        1,413   193,630.03     0.07
                                 USD  ALIGN  TECHNOLOGY               490   85,283.60    0.03
                                 USD  ALLEGION                 608   55,977.46    0.02
                                 USD  ALLIANT   ENERGY             1,614    77,957.34    0.03
                                 EUR  ALLIANZ   SE (reg.  shares)   (restricted)       2,946   507,165.09     0.19
                                 CAD  ALLIED   PROPERTIES    REAL  ESTATE         666   20,949.86    0.01
                                   INVESTMENT    TRUST
                                 CHF  ALLREAL   HOLDING   (reg.  shares)         69   12,701.63    0.00
                                 USD  ALLSTATE                2,132   195,611.29     0.07
                                 USD  ALLY  FINANCIAL               2,492    35,963.81    0.01
                                 USD  ALPHABET   -A-             2,107   2,447,875.38     0.86
                                 USD  ALPHABET   -C-             2,059   2,393,672.41     0.84
                                 EUR  ALSTRIA   OFFICE   REIT            822   11,757.31    0.00
                                 EUR  AMADEUS   IT GROUP  -A-          2,893   137,134.93     0.05
                                 USD  AMAZON.COM                  69  135,074.85     0.05
                                 USD  AMERCO                  70   20,266.46    0.01
                                 USD  AMERICAN   ASSETS   TRUST           268   6,688.03    0.00
                                 USD  AMERICAN   CAMPUS   COMMUNITIES           738   20,485.71    0.01
                                 USD  AMERICAN   EXPRESS             5,920   506,807.29     0.19
                                 USD  AMERICAN   FINANCE   TRUST  INC         575   3,594.35    0.00
                                 USD  AMERICAN   FINANCIAL    GROUP          476   33,336.28    0.01
                                 USD  AMERICAN   HOMES  ▶ RENT  -A-        1,402    32,525.12    0.01
                                 USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP        5,728   138,909.34     0.05
                                 USD  AMERICAN   TOWER             2,951   642,663.86     0.23
                                 USD  AMERICAN   WATER  WORKS           1,220   145,882.09     0.05
                                 USD  AMERICOLD    REALTY   TRUST          1,040    35,405.65    0.01
                                 USD  AMERIPRISE    FINANCIAL             829   85,005.05    0.03
                                 USD  AMERISOURCEBERGEN                1,011    89,435.13    0.03
                                 USD  AMGEN                4,081   827,312.86     0.30
                                 AUD  AMP                11,183    9,137.84    0.00
                                 NZD  AMP NZ OFFICE   TRUST           5,191    5,247.10    0.00
                                 JPY  ANA HOLDINGS                424   10,361.36    0.00
                                 EUR  ANDRITZ                 468   14,668.78    0.01
                                 USD  AON                1,566   258,463.84     0.09
                                 AUD  APA GROUP               3,931    24,688.03    0.01
                                 USD  APACHE                2,266    9,470.91    0.00
                                 USD  APARTMENT    INVESTMENT    & MANAGEMENT    CO -A-   799   28,094.52    0.01
                                 USD  APPLE                 737   187,327.25     0.07
                                 USD  APPLE  HOSPITALITY    REIT          1,134    10,396.50    0.00
                                 USD  APPLIED   MATERIALS             6,188   283,533.25     0.10
                                 USD  APTIV  PLC              1,672    82,306.35    0.03
                                 USD  ARAMARK   HOLDINGS             1,812    36,176.48    0.01
                                 USD  ARCH  CAPITAL   GROUP            2,697    76,762.07    0.03
                                 USD  ARCONIC   (reg  shares)            2,529    40,615.98    0.01
                                 USD  ARMADA   HOFFLER   PROPERTIES            295   3,155.92    0.00
                                 EUR  AROUNDTOWN    PROPERTY   HOLDINGS         5,880    29,382.72    0.01
                                 USD  ARTHUR   J.GALLAGHER              1,221    99,550.75    0.03
                                 CAD  ARTIS  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      668   3,743.82    0.00
                                 JPY  ASAHI  GLASS               667   16,431.90    0.01
                                 JPY  ASAHI  KASEI              4,661    33,021.65    0.01
                                 EUR  ASCENCIO                  24   1,124.37    0.00
                                 SGD  ASCENDAS   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    23,849    47,401.33    0.02
                                 HKD  ASM PACIFIC   TECHNOLOGY            1,017    9,523.07    0.00
                                113/384

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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 EUR  ASML  HOLDING               3,080   819,261.32     0.30
                                 EUR  ASSICURAZIONI     GENERALI           6,971    94,928.26    0.03
                                 GBP  ASSOCIATED    BRITISH   FOODS         1,859    41,825.61    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  ASSURA                11,540    11,947.81    0.00  USD  CELANESE   -A-              790   57,971.39    0.02
     USD  ASSURANT                 398   41,381.31    0.01  CHF  CEMBRA   MONEY  (reg.  shares)           95   8,715.70    0.00
     JPY  ASTELLAS   PHARMA             7,061   109,291.53     0.04  USD  CENTENE                3,908   232,191.81     0.08
     AUD  ASX                 646   30,458.83    0.01  JPY  CENTRAL   JAPAN  RAILWAY            542   87,011.68    0.03
     EUR  ATOS                 661   44,753.10    0.02  USD  CENTURYLINK                6,267    59,283.80    0.02
     SEK  ATRIUM   LJUNGBERG    AB           223   3,478.44    0.00  USD  CERNER                2,117   133,363.04     0.05
     USD  AT&T                1,432    41,736.04    0.01  USD  C.H.  ROBINSON   WORLDWIDE            864   57,209.23    0.02
     NZD  AUCKLAND   INTERNATIONAL     AIRPORT        3,236    9,572.61    0.00  HKD  CHAMPION   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     9,507    5,740.25    0.00
     AUD  AURIZON   HOLDINGS             6,637    17,182.93    0.01  USD  CHARLES   SCHWAB              7,706   259,084.50     0.09
     AUD  AUSNET   SERVICES              6,142    6,428.57    0.00  AUD  CHARTER   HALL  LONG  WALE  REIT        2,166    5,819.11    0.00
     AUD  AUSTRALIA    & NEW ZEALAND   BANKING   GROUP     9,564    99,275.10    0.03  AUD  CHARTER   HALL  RETAIL            1,792    3,411.11    0.00
     USD  AUTODESK                1,471   229,570.31     0.08  CAD  CHARTWELL    RETIREMENT    RESIDENCES    (units)     1,201    7,553.41    0.00
     USD  AVALONBAY    COMMUNITIES             755   111,129.81     0.04  USD  CHATHAM   LODGING   TRUST           248   1,474.56    0.00
     USD  AVERY  DENNISON               547   55,700.72    0.02  USD  CHENIERE   ENERGY             1,540    51,598.25    0.02
     GBP  AVIVA                20,444    68,066.25    0.02  USD  CHEVRON                1,284    93,036.66    0.03
     EUR  AXA                14,204    246,060.98     0.09  CHF  CHOCOLADEFABRIKEN       LINDT  & SPRUENGLI        0   8,660.98    0.00
     USD  AXALTA   COATING   SYSTEMS           1,281    22,120.38    0.01  CAD  CHOICE   PROPERTIES    REAL  ESTATE        1,382    12,542.73    0.00
     USD  BAKER  HUGHES   A GE CO          4,436    46,581.13    0.02    INVESTMENT    TRUST
     USD  BALL                2,028   131,141.81     0.05  USD  CHUBB  N              3,028   338,161.05     0.12
     CHF  BALOISE-HOLDING      (reg.  shares)         164   21,498.49    0.01  JPY  CHUGAI   PHARMACEUTICAL               835   96,626.74    0.03
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA    (reg.    44,745    143,140.37     0.05  JPY  CHUO  MITSUI   TRUST  HOLDINGS   INC      1,226    35,464.68    0.01
      shares)                           CHF  CIE FINANCIERE    RICHEMONT    (reg.  shares)     1,010    55,391.89    0.02
     EUR  BANCO  DE SABADELL   (reg.  shares)       37,721    19,411.58    0.01  USD  CIGNA  CORP              2,493   441,733.32     0.16
     EUR  BANCO  ESPIRITO   SANTO  (reg.  shares)      9,409      0.01  0.00  USD  CISCO  SYSTEMS              1,293    50,836.08    0.02
     USD  BANK  OF AMERICA             1,732    36,769.88    0.01  USD  CITIGROUP                 434   18,286.36    0.01
     USD  BANK  OF NEW YORK  MELLON          5,607   188,860.45     0.07  USD  CITIZENS   FINANCIAL    GROUP         2,850    53,616.86    0.02
     EUR  BANKINTER    (reg.  shares)           4,521    16,587.97    0.01  USD  CITRIX   SYSTEMS               872   123,465.02     0.04
     GBP  BARRATT   DEVELOPMENTS             5,314    29,058.75    0.01  SGD  CITY  DEVELOPMENTS               3,792    19,279.41    0.01
     CHF  BARRY  CALLEBAUT    (reg.  shares)          3   6,619.39    0.00  EUR  CITYCON   OYJ              370   2,285.41    0.00
     EUR  BASF  (reg.  shares)            6,761   320,085.55     0.11  GBP  CIVITAS   SOCIAL   HOUSING   PLC        3,034    3,626.53    0.00
     USD  BECTON   DICKINSON              1,804   414,465.67     0.14  HKD  CK ASSET  HOLDINGS   LTD         13,041    71,423.89    0.02
     EUR  BEFIMMO   SICAFI              105   5,027.67    0.00  CHF  CLARIANT   (reg.  shares)            702   11,801.36    0.00
     EUR  BEIERSDORF                 676   68,625.49    0.02  USD  CLOROX                 821   142,312.94     0.05
     AUD  BENDIGO   AND ADELAIDE   BANK         1,639    6,289.76    0.00  HKD  CLP HOLDINGS               5,484    50,588.79    0.02
     JPY  BENESSE   HOLDING              266   6,782.09    0.00  USD  CME GROUP  -A-             2,390   413,170.35     0.14
     GBP  BERKELEY   GROUP  HOLDINGS            623   27,934.67    0.01  USD  CMS ENERGY               1,905   111,924.81     0.04
     USD  BEST  BUY               1,564    89,151.18    0.03  EUR  CNH Industrial    N.V.  (reg.  shares)       6,810    38,976.65    0.01
     GBP  BIG YELLOW   GROUP             748   9,317.73    0.00  EUR  CNP ASSURANCES               1,103    10,794.45    0.00
     USD  BIOGEN                1,203   380,622.65     0.13  USD  COCA-COLA                28,509   1,261,506.90     0.45
     USD  BIOMARIN   PHARMACEUTICAL             1,207   101,969.88     0.04  AUD  COCA-COLA    AMATIL             1,689    9,137.44    0.00
     USD  BLACKROCK                 772   339,863.85     0.12  EUR  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS           98   3,733.63    0.00
     AUD  BLUESCOPE    STEEL             1,715    9,056.60    0.00  USD  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS   PL      1,432    53,742.27    0.02
     EUR  BMW                2,222   114,863.39     0.04  GBP  COCA-COLA    HBC AG           1,042    22,448.47    0.01
     EUR  BMW (pref.   shares)             381   16,385.25    0.01  AUD  COCHLEAR                 193   22,111.18    0.01
     EUR  BNP PARIBAS   -A-             597   18,022.40    0.01  EUR  COFINIMMO    SICAFI              126   16,509.89    0.01
     CAD  BOARDWALK    REAL  ESTATE   INVESTMENT         207   3,332.96    0.00  USD  COGNIZANT    TECHNOLOGY    SOLUTIONS         3,600   167,304.98     0.06
      TRUST                           AUD  COLES  GROUP  LTD            3,778    35,059.09    0.01
     HKD  BOC HONG  KONG             12,341    34,152.53    0.01  USD  COLGATE-PALMOLIVE                5,434   360,630.54     0.13
     USD  BOOKING   HOLDINGS   INC           280   376,708.80     0.13  USD  COLONY   CAPITAL   INC -A-         2,617    4,579.09    0.00
     AUD  BORAL                3,907    4,901.98    0.00  EUR  COLRUYT                 370   20,011.00    0.01
     USD  BORG  WARNER               1,322    32,207.40    0.01  USD  COLUMBIA   PROPERTY   TRUST           629   7,857.50    0.00
     USD  BOSTON   PROPERTIES              1,885   173,835.63     0.06  USD  COMERICA                1,098    32,227.86    0.01
     EUR  BOUYGUES                1,502    44,038.88    0.02  JPY  COMFORIA   RESIDENTIAL    REIT          3   8,540.45    0.00
     AUD  BRAMBLES                5,204    33,637.78    0.01  CAD  COMINAR   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      989   5,632.70    0.00
     USD  BRANDYWINE    REALTY   TRUST           956   10,054.52    0.00  EUR  COMMERZBANK                6,716    24,381.57    0.01
     JPY  BRIDGESTONE                2,132    65,613.85    0.02  AUD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA         5,961   225,528.81     0.08
     USD  BRISTOL   MYERS  SQUIBB           15,633    871,374.77     0.31  GBP  COMPASS   GROUP  PLC           8,338   130,679.72     0.05
     GBP  BRITISH   LAND             9,154    38,161.41    0.01  AUD  COMPUTERSHARE                1,630    9,684.81    0.00
     USD  BRIXMOR   PROPERTY   GROUP          1,602    15,223.14    0.01  USD  CONOCOPHILLIPS                7,401   227,938.26     0.08
     USD  BROOKFIELD    PROPERTY   REIT  INC -A-      355   3,010.36    0.00  USD  CONSOLIDATED     EDISON            2,248   175,330.52     0.06
     GBP  BT GROUP               43,843    64,095.65    0.02  USD  COPART                1,370    93,853.39    0.03
     USD  BUNGE                 907   37,205.05    0.01  USD  CORPORATE    OFFICE   PROPERTIES    TRUST       605   13,383.38    0.00
     AUD  BUNNINGS   WAREHOUSE    PROPERTY   TRUST      2,386    4,891.73    0.00  USD  COSTCO   WHOLESALE               88   25,021.16    0.01
     GBP  BURBERRY   GROUP             2,148    35,272.81    0.01  USD  COUSINS   PROPERTIES    INC          786   23,016.39    0.01
     USD  CADENCE   DESIGN   SYSTEMS           1,904   125,713.35     0.04  EUR  COVESTRO                 265   8,100.42    0.00
     EUR  CA-IMMOBILIEN     ANLAGEN            337   11,348.20    0.00  EUR  COVIVIO   FONCIERE   DES REGIONS         226   12,719.95    0.00
     EUR  CAIXABANK                24,083    44,922.80    0.02  EUR  CREDIT   AGRICOLE              7,743    56,838.93    0.02
     USD  CAMDEN   PROPERTY   TRUST           1,166    92,364.73    0.03  EUR  CRH PLC               5,307   144,707.84     0.05
     USD  CAMPBELL   SOUP             1,085    50,068.74    0.02  GBP  CRODA  INTERNATIONAL     PLC          671   35,530.37    0.01
     CAD  CANADIAN   APARTMENT    PROPERTIES    REAL      913   27,324.23    0.01  CAD  CROMBIE                 478   4,174.52    0.00
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    AUD  CROMWELL   PROPERTY   GROUP         11,718    5,737.39    0.00
     SGD  CAPITACOMMERCIAL      TRUST  (units)        22,221    23,878.34    0.01  CHF  CS GROUP  (reg.  shares)           5,013    41,451.27    0.01
     GBP  CAPITAL   & COUNTIES   PROPERTIES         3,594    7,393.15    0.00  AUD  CSL                1,526   277,050.62     0.10
     SGD  CAPITALAND                20,653    41,339.88    0.01  USD  CSX                4,951   283,685.83     0.10
     SGD  CAPITAMALL    TRUST            20,220    25,420.02    0.01  USD  CUBESMART                1,047    28,040.95    0.01
     USD  CAPRI  HOLDINGS   LTD            964   10,406.48    0.00  USD  CUMMINS                 989   133,800.22     0.05
     USD  CARDINAL   HEALTH             1,921    92,102.32    0.03  GBP  CUSTODIAN    REIT             1,929    2,368.17    0.00
     USD  CARETRUST    REIT             515   7,621.50    0.00  JPY  CYBERAGENT                 372   14,423.29    0.01
     USD  CARMAX                1,018    54,795.93    0.02  USD  CYRUSONE                 614   37,930.08    0.01
     EUR  CARMILA   SA              183   2,603.17    0.00  JPY  DAI NIPPON   PRINTING             897   19,119.08    0.01
     EUR  CARREFOUR                4,069    64,360.89    0.02  JPY  DAICEL   CORP               918   6,710.72    0.00
     EUR  CASINO   GUICHARD   PERRACHON           348   13,418.95    0.00  JPY  DAIFUKU                 376   23,873.81    0.01
     JPY  CASIO  COMPUTER               714   10,028.44    0.00  JPY  DAIKIN   INDUSTRIES               945   115,286.26     0.04
     SEK  CASTELLUM                1,317    22,337.50    0.01  JPY  DAIWA  HOUSE  INDUSTRY            2,091    51,873.19    0.02
     SEK  CATENA   AB               122   3,560.16    0.00  JPY  DAIWA  OFFICE   INVESTMENT             1   7,267.26    0.00
     USD  CATERPILLAR                4,978   577,694.48     0.21  JPY  DAIWAHSE   RESIDENTIAL    INVESTMENT          10   23,400.94    0.01
     USD  CBOE  HOLDINGS               726   64,760.99    0.02  EUR  DANONE                4,142   266,512.41     0.09
     USD  CBRE  GROUP               2,117    79,827.33    0.03  USD  DARDEN   RESTAURANTS               832   45,310.42    0.02
     SGD  CDL HOSPITALITY    TRUST  (stapled   security)     3,800    2,135.23    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                115/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     SGD  DBS GROUP  HOLDINGS             6,031    78,662.52    0.03  AUD  FORTESCUE    METALS   GROUP          4,620    28,279.25    0.01
     GBP  DCC                 513   32,463.85    0.01  USD  FORTUNE   BRANDS   HOME  & SECURITY         954   41,277.63    0.01
     USD  DEERE  & CO             2,005   277,038.99     0.10  HKD  FORTUNE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     6,509    6,029.15    0.00
     USD  DELL  TECHNOLOGIES     INC          1,061    41,977.24    0.01  USD  FOUR  CORNERS   PROPERTY   TRUST         367   6,857.85    0.00
     USD  DELTA  AIR LINES             1,121    31,988.71    0.01  USD  FRANKLIN   RESOURCES             1,957    32,655.30    0.01
     JPY  DENSO                1,602    51,813.85    0.02  USD  FRANKLIN   STREET   PROPERTIES           564   3,232.35    0.00
     USD  DENTSPLY   SIRONA             1,559    60,530.45    0.02  EUR  FRAPORT                 267   10,824.02    0.00
     GBP  DERWENT   LONDON              490   19,881.86    0.01  SGD  FRASERS   CENTREPOINT    TRUST         3,422    5,384.31    0.00
     EUR  DEUTSCHE   BOERSE   (reg.  shares)        1,274   174,700.51     0.06  SGD  FRASERS   LOGISTICS    & INDUSTRIAL    TRUST     8,030    4,990.93    0.00
     EUR  DEUTSCHE   EUROSHOP   (reg.  shares)        254   2,915.47    0.00  EUR  FRESENIUS                 363   13,524.26    0.00
     EUR  DEUTSCHE   POST  (reg.  shares)         6,635   180,379.48     0.06  JPY  FRONTIER   REAL  ESTATE   INVESTMENT          2   6,188.14    0.00
     EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   (reg.  shares)        1,590    20,605.31    0.01  JPY  FUJITSU                 733   66,277.73    0.02
     EUR  DEUTSCHE   WOHNEN   (reg.  shares)        4,162   158,527.06     0.06  JPY  FUKUOKA   REIT               ▶   3,635.26    0.00
     USD  DEVON  ENERGY              2,258    15,600.84    0.01  EUR  GALP  ENERGIA   -B-            3,364    38,366.42    0.01
     USD  DEXCOM                 619   166,556.02     0.06  USD  GAMING   AND LEISURE   PROPERTIES         1,097    30,399.55    0.01
     AUD  DEXUS  PROPERTY   GROUP  (stapled   security)     8,945    49,766.47    0.02  USD  GAP                1,319    9,286.36    0.00
     USD  DIAMONDROCK    HOSPITALITY            1,122    5,698.72    0.00  USD  GARMIN   (reg.  shares)            880   65,973.55    0.02
     USD  DIGITAL   REALTY             1,417   196,861.73     0.07  GBP  GCP STUDENT   LIVING            2,229    3,676.10    0.00
     SEK  DIOS  FASTIGHETER               407   2,722.75    0.00  CHF  GEBERIT                  55   24,240.20    0.01
     USD  DISCOVER   FINANCIAL    SERVICES         2,055    73,313.92    0.03  EUR  GECINA                 560   74,127.64    0.03
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -A-        961   18,677.32    0.01  USD  GENERAL   MILLS              4,048   213,620.06     0.07
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -C-       2,485    43,582.50    0.02  USD  GENUINE   PARTS              951   64,056.27    0.02
     USD  DOMINION   RESOURCES             5,474   395,194.26     0.14  EUR  GETLINK   SE              2,950    35,568.15    0.01
     USD  DOMINO'S   PIZZA              254   82,267.52    0.03  USD  GETTY  REALTY               177   4,207.95    0.00
     USD  DOUGLAS   EMMETT              896   27,340.65    0.01  USD  GILEAD   SCIENCES              8,433   630,485.46     0.23
     USD  DOVER                 963   80,829.80    0.03  CHF  GIVAUDAN   (reg.  shares)            21   65,837.54    0.02
     USD  DOW INC               1,307    38,202.40    0.01  GBP  GLAXOSMITHKLINE                26,230    492,611.37     0.18
     CAD  DREAM  INDUSTRIAL    REAL  ESTATE   I      591   3,897.55    0.00  USD  GLOBAL   NET LEASE             507   6,775.86    0.00
     CAD  DREAM  OFFICE   REAL  ESTATE   INVESTMENT        273   4,472.63    0.00  JPY  GLOBAL   ONE REAL  ESTATE   INVESTMENT         5   3,932.23    0.00
     USD  DTE ENERGY               1,287   122,232.05     0.04  JPY  GLP J-REIT                18   19,769.55    0.01
     CHF  DUFRY                  43   1,349.68    0.00  USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP            568   87,820.82    0.03
     USD  DUKE  REALTY               4,465   144,574.34     0.05  AUD  GOODMAN   GROUP  (stapled   security)        5,485    40,624.13    0.01
     USD  E TRADE  FINANCIAL             1,481    50,841.40    0.02  NZD  GOODMAN   PROPERTY   TRUST          5,384    6,846.98    0.00
     JPY  EAST  JAPAN  RAILWAY            1,129    85,493.14    0.03  AUD  GPT GROUP  (stapled   security)         15,897    35,319.84    0.01
     USD  EASTERLY   GOVERNMENT    PROPERTIES          399   9,832.34    0.00  GBP  GRAINGER                2,941    9,452.87    0.00
     USD  EASTGROUP    PROPERTIES             207   21,634.39    0.01  EUR  GRAND  CITY  PROPERTIES             538   11,320.36    0.00
     USD  EAST-WEST    BANCORP             926   23,836.76    0.01  CAD  GRANITE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    (units)      291   11,899.33    0.00
     GBP  EASYJET                 829   5,871.95    0.00  GBP  GREAT  PORTLAND   ESTATES   PLC        1,239    10,463.70    0.00
     USD  EATON                2,724   211,589.96     0.07  CHF  GURIT-HEBERLEIN                  3   3,009.12    0.00
     USD  ECOLAB                1,736   270,482.41     0.09  EUR  HAMBORNER    REIT              342   3,065.53    0.00
     USD  EDISON   INTERNATIONAL              2,354   128,955.33     0.04  GBP  HAMMERSON                3,717    3,566.61    0.00
     EUR  EDP-ENERGIAS     DE PORTUGAL   (reg.  shares)     17,158    68,869.12    0.02  HKD  HANG  LUNG  PROPERTIES             9,847    19,997.02    0.01
     USD  EDWARDS   LIFESCIENCES             1,393   262,721.52     0.09  HKD  HANG  SENG  BANK             2,551    43,612.62    0.02
     EUR  EIFFAGE                 526   37,195.31    0.01  USD  HANNESBRANDS                2,300    18,103.43    0.01
     JPY  EISAI                 935   68,658.00    0.02  USD  HARLEY-DAVIDSON                1,180    22,329.47    0.01
     USD  ELECTRONIC    ARTS            1,960   196,376.80     0.07  USD  HARTFORD   FINANCIAL    SERVICES   GROUP      2,376    83,733.66    0.03
     USD  EMPIRE   STATE  REALTY   TRUST  -A-        816   7,307.47    0.00  AUD  HARVEY   NORMAN   HOLDINGS           1,875    3,384.88    0.00
     GBP  EMPIRIC   STUDENT             2,926    2,397.88    0.00  USD  HASBRO                 895   64,040.09    0.02
     CHF  EMS-CHEMIE    HOLDING              9   5,526.23    0.00  USD  HCA HOLDINGS               1,792   161,019.41     0.06
     EUR  ENAGAS                1,670    33,147.51    0.01  USD  HEALTHCARE    REALTY   TRUST           710   19,838.01    0.01
     NOK  ENTRA  ASA               819   9,671.58    0.00  USD  HEALTHCARE    TRUST  OF AMERICA   -A-      1,163    28,227.82    0.01
     EUR  E.ON  (reg.  shares)            15,052    155,924.67     0.05  USD  HEALTHPEAK    PROPERTIES    INC        6,090   145,241.12     0.05
     USD  EPR PROPERTIES                421   10,185.99    0.00  EUR  HEIDELBERGCEMENT                1,001    42,942.63    0.01
     USD  EQUINIX                 568   354,803.77     0.12  GBP  HELICAL                 473   2,052.81    0.00
     USD  EQUITABLE    HOLDINGS   INC         3,002    43,384.05    0.02  EUR  HENKEL                 697   51,481.99    0.02
     USD  EQUITY   COMMONWEALTH               651   20,636.66    0.01  EUR  HENKEL   (pref.   shares)           1,196    96,065.90    0.03
     USD  EQUITY   LIFESTYLE    PROPERTIES           938   53,910.09    0.02  USD  HENRY  JACK  & ASSOCIATES            525   81,498.65    0.03
     USD  EQUITY   RESIDENTIAL              1,985   122,510.41     0.04  USD  HENRY  SCHEIN               947   47,817.95    0.02
     USD  ERIE  INDEMNITY    -A-            179   26,570.93    0.01  USD  HESS                1,933    64,361.21    0.02
     USD  ESSENTIAL    PROPERTIES    REALTY   TR       493   6,433.32    0.00  USD  HEWLETT-PACKARD                8,562    83,136.02    0.03
     USD  ESSEX  PROPERTY   TRUST            355   78,190.89    0.03  CHF  HIAG  IMMOBILIEN    HOLDING   (reg  shares)       13   1,265.50    0.00
     EUR  ESSILORLUXOTTICA                1,904   205,349.01     0.07  EUR  HIBERNIA   REIT  -144A-   (reg.  shares)      3,319    3,867.76    0.00
     USD  ESTEE  LAUDER   COMPANIES    -A-        1,456   232,010.87     0.08  USD  HIGHWOODS    PROPERTIES              551   19,522.90    0.01
     EUR  EURAZEO                 253   11,413.29    0.00  USD  HILTON   WORLDIDE   HOLDINGS   (reg.  shares)     1,793   122,383.85     0.04
     EUR  EUROCOMMERCIAL      (cert.   shares)         239   2,319.17    0.00  JPY  HINO  MOTORS               1,053    5,669.45    0.00
     EUR  EURONEXT   NV              188   14,012.08    0.00  JPY  HIROSE   ELECTRIC               124   12,813.81    0.00
     USD  EVERSOURCE    ENERGY            2,192   171,409.47     0.06  JPY  HITACHI   CHEMICAL              382   16,240.28    0.01
     EUR  EXOR  HOLDING               728   37,558.75    0.01  JPY  HITACHI   CONSTRUCTION     MACHINERY         396   8,020.92    0.00
     USD  EXPEDIA                 895   50,345.01    0.02  JPY  HITACHI   HIGH-TECHNOLOGIES              254   18,791.58    0.01
     USD  EXPEDITORS    INTERNATIONAL     OF       1,121    74,774.96    0.03  JPY  HITACHI   METALS              789   8,319.99    0.00
      WASHINGTON                           HKD  HKEX                4,039   121,838.37     0.04
     USD  EXTRA  SPACE  STORAGE             682   65,261.03    0.02  HKD  HKT (stapled   security)           12,632    17,210.10    0.01
     USD  EXXON  MOBIL              1,293    49,103.18    0.02  USD  HOLLYFRONTIER                 939   23,014.16    0.01
     SEK  FABEGE   AB              1,289    16,565.66    0.01  USD  HOLOGIC                1,769    62,102.00    0.02
     USD  FACTSET   RESEARCH   SYSTEMS           264   68,885.47    0.02  USD  HOME  DEPOT               7,962   1,486,551.69     0.53
     JPY  FAST  RETAILING               218   89,211.70    0.03  JPY  HONDA  MOTOR              6,163   138,716.25     0.05
     USD  FASTENAL                3,890   121,547.36     0.04  HKD  HONG  KONG  & CHINA  GAS         33,849    55,812.18    0.02
     SEK  FASTIGHETS    BALDER   -B-           474   17,078.54    0.01  USD  HONGKONG   LAND  HOLDINGS           5,616    21,061.13    0.01
     EUR  FAURECIA                 285   8,525.59    0.00  USD  HORMEL   FOODS              1,913    89,205.92    0.03
     USD  FEDERAL   REALITY   INVESTMENT    TRUST       883   65,916.63    0.02  USD  HOST  HOTELS   AND RESORTS           8,496    93,798.04    0.03
     GBP  FERGUSON                1,196    74,956.23    0.03  USD  HP                9,969   173,062.03     0.06
     EUR  FERROVIAL                3,274    78,555.49    0.03  CAD  H&R REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST  UNITS    1,547    9,706.30    0.00
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP            4,722    70,124.39    0.02  USD  HUDSON   PACIFIC               819   20,758.55    0.01
     USD  FIRST  INDUSTRIAL    REALTY   TRUST        692   23,008.99    0.01  SEK  HUFVUDSTADEN     -A-            534   7,316.98    0.00
     USD  FIRST  REPUBLIC   BANK           1,103    90,751.09    0.03  JPY  HULIC                2,864    29,124.46    0.01
     NZD  FLETCHER   BUILDING             2,847    5,906.62    0.00  JPY  HULIC  REIT                6   6,530.51    0.00
     USD  FLOWSERVE                 835   19,936.43    0.01  USD  HUMANA                 884   277,585.27     0.10
     CHF  FLUGHAFEN    ZUERICH              15   1,640.74    0.00  USD  HUNTINGTON    BANCSHARES            6,625    54,393.48    0.02
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                116/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     HKD  HYSAN  DEVELOPMENT              2,957    9,614.37    0.00  USD  KILROY   REALTY               563   35,891.01    0.01
     EUR  IBERDROLA                48,250    475,633.90     0.18  USD  KIMBERLY-CLARK                2,287   292,425.27     0.10
     USD  IBM                7,021   778,807.89     0.28  USD  KIMCO  REALTY              2,234    21,597.96    0.01
     EUR  ICADE                 156   12,313.36    0.00  USD  KINDER   MORGAN              13,494    187,836.55     0.07
     JPY  ICHIGO   REAL  ESTATE   INVESTMENT           6   4,008.31    0.00  GBP  KINGFISHER                11,014    19,652.26    0.01
     USD  IDEX                 499   68,939.43    0.02  EUR  KINGSPAN   GROUP             1,033    55,206.81    0.02
     USD  IDEXX  LABORATORIES               584   141,347.72     0.05  USD  KITE  REALTY   GROUP  TRUST           448   4,240.30    0.00
     CHF  IDORSIA   LTD               99   2,566.04    0.00  NZD  KIWI  PROPERTY               7,482    4,169.40    0.00
     EUR  IGD SIIQ  (reg  shares)            320   1,315.78    0.00  USD  KKR & CO INC -A-            3,331    78,186.35    0.03
     USD  IHS MARKIT               2,585   155,080.96     0.05  EUR  KLEPIERRE                2,259    43,548.12    0.02
     USD  ILLINOIS   TOOL  WORKS           2,157   306,497.83     0.11  SEK  KLOVERN   -B-              2,496    3,723.83    0.00
     GBP  IMPACT   HEALTHCARE    REIT  PLC        1,199    1,360.01    0.00  JPY  KOBAYASHI    PHARMACEUTICAL              181   16,782.42    0.01
     USD  INDEPENDENCE     REALTY   TRUST          507   4,525.95    0.00  USD  KOHL'S                1,019    14,871.38    0.01
     EUR  INDUSTRIA    DE DISENO   TEXTIL   INDITEX      7,323   190,104.42     0.07  EUR  KOJAMO   OYJ               880   16,683.15    0.01
     JPY  INDUSTRIAL    & INFRASTRUCTURE      FUND        8  10,795.08    0.00  JPY  KOMATSU                3,449    56,825.61    0.02
      INVESTMENT                           JPY  KONAMI                 343   10,542.56    0.00
     USD  INDUSTRIAL    LOGISTICS    PROPERTIE         349   6,122.30    0.00  EUR  KONE  -B-               192   10,857.40    0.00
     EUR  INFINEON   TECHNOLOGIES     (reg.  shares)      9,434   139,019.26     0.05  JPY  KONICA   MINOLTA              1,670    6,791.87    0.00
     GBP  INFORMA                6,534    35,858.23    0.01  EUR  KONINKLIJKE    AHOLD  DELHAIZE          8,411   196,433.48     0.07
     EUR  ING GROUP               28,645    150,288.42     0.05  EUR  KONINKLIJKE    DSM            1,217   138,202.44     0.05
     EUR  INGENICO   GROUP              406   43,210.57    0.02  EUR  KONINKLIJKE    KPN            23,963    57,214.73    0.02
     EUR  INMOBILIARIA     COLONIAL   SA        1,588    15,047.58    0.01  EUR  KONINKLIJKE    VOPAK             471   24,523.15    0.01
     USD  INNOVATIVE    INDUSTRIAL    PROPERTI         88   6,649.91    0.00  JPY  KUBOTA                3,873    49,568.79    0.02
     JPY  INPEX                3,779    21,309.79    0.01  CHF  KUEHNE   & NAGEL  INTERNATIONAL            58   8,019.52    0.00
     AUD  INSURANCE    AUSTRALIA    GROUP         7,705    29,237.21    0.01  SEK  KUNGSLEDEN                 921   6,970.33    0.00
     USD  INTEL                30,304   1,640,040.10     0.58  JPY  KURARAY                1,174    11,875.27    0.00
     USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE          3,713   299,794.10     0.10  JPY  KURITA   WATER  INDUSTRIES            365   8,448.36    0.00
     GBP  INTERCONTINENTAL      HOTELS   GROUP  PLC      903   39,347.04    0.01  JPY  KYOCERA                1,197    71,078.19    0.02
     USD  INTERNATIONAL     FLAVORS   & FRAGRANCES        691   70,586.72    0.02  JPY  KYUSHU   RAILWAY   COMPANY            597   17,133.32    0.01
     USD  INTERNATIONAL     PAPER           2,466    76,770.87    0.03  USD  LABORATORY    CORP  OF AMERICA   HOLDINGS       660   83,476.15    0.03
     CAD  INTERRENT    REAL  ESTATE   INVESTME         615   5,746.85    0.00  CHF  LAFARGEHOLCIM     (reg.  shares)         1,172    42,828.36    0.01
     GBP  INTERTEK   GROUP              842   49,363.61    0.02  USD  LAM RESEARCH                974   233,642.57     0.08
     EUR  INTERVEST    OFFICES             111   2,892.40    0.00  GBP  LAND  SECURITIES    GROUP  PLC        3,483    24,046.93    0.01
     EUR  INTESA   SANPAOLO             94,365    154,111.64     0.05  CHF  LANDIS+GYR    GROUP  AG           73   5,012.54    0.00
     GBP  INTU  PROPERTIES    PLC           4,336     239.45   0.00  EUR  LAR ESPANA                292   1,289.08    0.00
     USD  INTUIT                1,735   399,107.53     0.14  JPY  LASALLE   LOGIPORT               7   8,987.75    0.00
     USD  INVESCO                2,882    26,169.79    0.01  JPY  LAWSON                 186   10,206.46    0.00
     USD  INVESTORS    REAL  ESTATE   TRUST         65   3,567.45    0.00  EUR  LEASINVEST    REAL  ESTATE            11   1,106.40    0.00
     JPY  INVINCIBLE    INVESTMENT             24   5,318.02    0.00  EUR  LEG IMMOBILIEN    (reg.  shares)         338   38,038.30    0.01
     USD  INVITATION    HOMES  (reg.  shares)        2,900    61,982.33    0.02  GBP  LEGAL  & GENERAL   GROUP          31,132    74,832.13    0.03
     USD  IQVIA  HOLDINGS   INC           1,080   116,523.16     0.04  EUR  LEGRAND                 372   23,840.87    0.01
     EUR  IRISH  RESIDENT              2,120    2,838.46    0.00  AUD  LENDLEASE    GROUP             1,881    11,856.00    0.00
     USD  IRON  MOUNTAIN   REIT           1,833    43,621.50    0.02  USD  LENNOX   INTERNATIONAL               227   41,271.70    0.01
     GBP  ITV                18,910    15,479.99    0.01  USD  LEXINGTON    REALITY   TRUST          1,297    12,876.53    0.00
     GBP  J. SAINSBURY               9,237    24,098.32    0.01  USD  LIBERTY   BROADB   ▲ -C-           723   80,032.76    0.03
     JPY  JAPAN  EXCELLENT                6   7,151.42    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -A-            920   15,189.58    0.01
     JPY  JAPAN  HOTEL  REIT  INVESTMENT           22   6,296.12    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -C-           2,921    45,884.19    0.02
     JPY  JAPAN  LOGISTICS                ▶   9,263.11    0.00  USD  LIFE  STORAGE               255   24,135.39    0.01
     JPY  JAPAN  PRIME  REALTY   INVESTMENT           ▶  12,328.87    0.00  USD  LINCOLN   NATIONAL              1,278    33,637.10    0.01
     JPY  JAPAN  REAL  ESTATE   INVESTMENT           6  36,876.87    0.01  USD  LINDE  PLC              3,589   620,904.82     0.23
     JPY  JAPAN  RENTAL   HOUSING   INVESTMENTS          7   6,171.21    0.00  CHF  LINDT  & SPRUENGLI               3  21,140.11    0.01
     JPY  JAPAN  RETAIL   FUND  INVESTMENT           22   25,449.91    0.01  USD  LKQ                2,077    42,595.18    0.01
     SGD  JARDINE   CYCLE  & CARRIAGE           333   4,596.62    0.00  USD  LOEWS                1,737    60,508.84    0.02
     USD  JAZZ  PHARMACEUTICALS               362   36,056.35    0.01  CHF  LOGITECH   INTERNATIONAL     (reg.  shares)      306   13,244.41    0.00
     USD  JBG SMITH  PROPERTIES             663   21,119.11    0.01  GBP  LONDON   STOCK  EXCHANGE   GROUP        1,653   149,219.33     0.05
     EUR  JC DECAUX                547   9,901.72    0.00  GBP  LONDONMETRIC     PROPERTY            3,975    8,669.29    0.00
     EUR  JERONIMO   MARTINS             1,689    30,470.08    0.01  CHF  LONZA  GROUP  (reg.  shares)           132   54,891.78    0.02
     JPY  JFE HOLDINGS               1,812    11,797.40    0.00  EUR  L'OREAL                1,884   493,930.85     0.18
     USD  JOHNSON   & JOHNSON            17,544   2,300,608.61     0.81  USD  LOWE'S   COMPANIES              5,146   442,803.93     0.16
     USD  JOHNSON   CONTROLS   INTERNATIONAL          5,107   137,688.99     0.05  USD  LTC PROPERTIES                213   6,578.48    0.00
     GBP  JOHNSON   MATTHEY             1,010    22,521.07    0.01  USD  LULULEMON    ATHLETICA              753   142,703.24     0.05
     USD  JONES  LANG  LASALLE             338   34,117.26    0.01  EUR  LVMH  MOET  HENNESSY   LOUIS  VUITTON        138   51,082.63    0.02
     USD  JP MORGAN   CHASE             1,284   115,596.06     0.04  GBP  LXI REIT  PLC             2,518    3,397.18    0.00
     CHF  JULIUS   BAER  GRUPPE             242   8,262.71    0.00  USD  MACERICH                 759   4,274.84    0.00
     JPY  KAJIMA                1,656    17,011.79    0.01  USD  MACK-CALI    REALTY              490   7,456.74    0.00
     JPY  KANSAI   PAINT               660   12,575.07    0.00  AUD  MACQUARIE    GROUP             1,129    59,234.40    0.02
     USD  KANSAS   CITY  SOUTHERN   INDUSTRIES         676   85,917.14    0.03  USD  MANPOWER                 348   18,463.04    0.01
     JPY  KAO                1,809   147,938.82     0.05  USD  MANULIFE   US REAL  ESTATE   INVEST        6,889    4,994.40    0.00
     JPY  KAWASAKI   HEAVY  INDUSTRIES            529   7,688.89    0.00  SGD  MAPLETREE    COMMERCIAL    TRUST  REIT  (reg.    10,572    13,588.11    0.00
     EUR  KBC GROUP               1,678    77,353.91    0.03    shares)
     JPY  KDDI                6,674   197,223.64     0.07  SGD  MAPLETREE    INDUSTRIAL    TRUST         7,427    12,675.37    0.00
     JPY  KEIO  CORP               381   22,527.33    0.01  SGD  MAPLETREE    LOGISTICS    TRUST         12,328    13,680.17    0.00
     USD  KELLOGG                1,669   100,094.29     0.03  USD  MARATHON   OIL             5,116    16,830.13    0.01
     JPY  KENEDIX   OFFICE   INVESTMENT            2   9,636.16    0.00  USD  MARATHON   PETROLEUM    (when  issued)       4,346   102,662.56     0.04
     JPY  KENEDIX   RESIDENTIAL    INVESTMENT           ▶   6,840.49    0.00  GBP  MARKS  & SPENCER             10,178    12,524.97    0.00
      CORPORATION                           USD  MARSH  & MCLENNAN              3,379   292,144.08     0.10
     JPY  KENEDIYX   RETAIL   REIT            2   3,516.98    0.00  JPY  MARUI                 704   11,834.36    0.00
     USD  KENNEDY-WILSON      HOLDINGS            678   9,098.68    0.00  USD  MARVELL   TECHNOLOGY    GROUP         4,009    90,713.79    0.03
     SGD  KEPPEL                4,846    18,004.65    0.01  USD  MASCO                1,848    63,877.02    0.02
     SGD  KEPPEL   DC REIT  TRUST  (reg.-S-)         5,865    9,432.91    0.00  USD  MASTERCARD                6,154   1,486,538.71     0.53
     SGD  KEPPEL   REIT              9,587    6,396.50    0.00  USD  MC CORMICK   (non  voting)           845   119,356.44     0.04
     EUR  KERING                 509   265,541.30     0.09  USD  MCDONALD'S                5,734   948,072.89     0.34
     EUR  KERRY  GROUP  -A-            1,147   132,443.87     0.05  JPY  MCUBS  MIDCITY   INVESTMENT             8   5,700.41    0.00
     USD  KEYCORP                6,586    68,291.98    0.02  USD  MEDICAL   PROPERTIES    TRUST         2,783    48,122.65    0.02
     JPY  KEYENCE                 690   222,681.76     0.08  EUR  MEDIOBANCA                2,556    14,098.66    0.00
     USD  KEYSIGHT   TECHNOLOGIES.             1,225   102,467.63     0.04  USD  MEDTRONIC                 263   23,740.84    0.01
     JPY  KIKKOMAN                 537   22,907.40    0.01  GBP  MEGGITT                4,055    14,597.81    0.01
     CAD  KILLAM   APARTMENT    REAL  ESTATE         459   5,086.80    0.00  USD  MERCADOLIBRE                 303   148,032.66     0.05
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     EUR  MERCIALYS                 301   2,183.94    0.00  CHF  NOVARTIS   (reg.  shares)           4,455   367,667.97     0.13
     EUR  MERCK                 867   89,034.00    0.03  EUR  NSI NV                86   3,395.45    0.00
     USD  MERCK  & CO             18,267   1,405,451.13     0.50  JPY  NSK                1,317    8,464.67    0.00
     NZD  MERIDIAN   ENERGY             4,280    10,250.22    0.00  JPY  NTT DOCOMO               5,043   157,759.72     0.05
     EUR  MERLIN   PROPERTIES              1,617    12,189.96    0.00  USD  NUCOR                2,024    72,922.00    0.03
     EUR  METRO  AG              1,157    9,987.67    0.00  USD  NVIDIA                3,878   1,022,226.61     0.37
     EUR  METSO                 706   16,814.14    0.01  USD  NVR                  24   61,600.24    0.02
     USD  METTLER   TOLEDO   INTERNATIONAL            159   109,759.47     0.04  SEK  NYFOSA   AB               778   3,932.87    0.00
     EUR  MICHELIN   (reg.  shares)           1,147   102,029.74     0.04  JPY  OBAYASHI                2,390    20,502.83    0.01
     USD  MICROSOFT                49,412   7,792,744.09     2.72  USD  OCCIDENTAL    PETROLEUM            5,849    67,730.78    0.02
     USD  MID-AMERICA    APARTMENT    COMMUNITIES         616   63,471.19    0.02  JPY  ODAKYU   ELECTRIC   RAILWAY           1,094    24,038.51    0.01
     AUD  MIRVAC   GROUP             32,042    40,987.66    0.01  USD  OFFICE   PROPERTIES    INCOME   TRUST        258   7,029.30    0.00
     JPY  MITSUBISHI    CHEMICAL   HOLDINGS         4,728    28,154.36    0.01  USD  OMEGA  HEALTHCARE    INVESTORS          1,221    32,396.27    0.01
     JPY  MITSUBISHI    ELECTRIC            6,809    84,205.93    0.03  USD  OMNICOM   GROUP              1,449    79,524.24    0.03
     JPY  MITSUBISHI    ESTATE            9,987   147,551.32     0.05  JPY  OMRON                 710   37,012.63    0.01
     JPY  MITSUBISHI    MATERIALS             414   8,494.39    0.00  EUR  OMV                 988   27,283.69    0.01
     JPY  MITSUBISHI    UFJ LEASE  & FINANCE        1,479    7,286.87    0.00  USD  ONEOK  (new)              2,705    58,990.31    0.02
     JPY  MITSUI   CHEMICALS               680   12,921.82    0.00  JPY  ONO PHARMACEUTICAL               1,402    32,291.85    0.01
     JPY  MITSUI   FUDOSAN              7,853   136,064.53     0.05  USD  ORACLE                 476   22,991.38    0.01
     JPY  MITUI  FUDOSAN   LOGISTICS    PARK         2   8,340.28    0.00  EUR  ORANGE                13,392    163,627.36     0.06
     JPY  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP          90,178    103,247.00     0.04  AUD  ORICA                1,364    12,811.37    0.00
     CHF  MOBIMO   HOLDING               32   8,838.14    0.00  JPY  ORIENTAL   LAND              743   95,057.21    0.03
     USD  MOHAWK   INDUSTRIES               363   27,663.29    0.01  AUD  ORIGIN   ENERGY              5,871    15,739.04    0.01
     GBP  MONDI                2,534    43,398.58    0.02  EUR  ORION  CORPORATION    (new)  -B-        704   28,791.87    0.01
     USD  MONMOUTH   REAL  ESTATE   -A-         509   6,136.60    0.00  JPY  ORIX                4,941    59,521.49    0.02
     EUR  MONTEA   SCA               61   5,676.00    0.00  JPY  ORIX  JREIT                13   16,737.46    0.01
     USD  MOODY'S                1,139   240,828.46     0.08  JPY  OSAKA  GAS              1,386    26,130.55    0.01
     JPY  MORI  HILLS  REIT  INVESTMENT    CORP        8  10,012.47    0.00  JPY  OTSUKA                 384   16,451.88    0.01
     JPY  MORI  TRUST  SOGO  REIT            5   5,839.01    0.00  SGD  OVERSEA-CHINESE      BANKING   (reg.  shares)     11,109    67,413.45    0.02
     GBP  MORRISON   (W.M.)   SUPERMARKETS          12,527    27,649.81    0.01  USD  OWENS  CORNING               770   29,888.48    0.01
     USD  MOSAIC                2,191    23,710.10    0.01  USD  PACCAR                2,342   143,149.60     0.05
     USD  MOTOROLA   SOLUTIONS             1,157   153,803.44     0.05  JPY  PANASONIC                8,242    62,987.97    0.02
     USD  M&T BANK                824   85,272.78    0.03  SEK  PANDOX   -B-               438   3,627.30    0.00
     HKD  MTR                5,115    26,428.97    0.01  USD  PARAMOUNT    GROUP             1,055    9,285.88    0.00
     EUR  MTU AERO  ENGINES              446   65,330.72    0.02  CHF  PARGESA   HOLDING               41   2,746.74    0.00
     EUR  MUENCHENER    RUECKVERSICHERUNGS-             969   195,683.89     0.07  USD  PARK  HOTELS   & RESORTS           1,288    10,188.57    0.00
      GESELLSCHAFT     (reg.  shares)   (restricted)                 USD  PARKER-HANNIFIN                 847   109,892.35     0.04
     JPY  MURATA   MANUFACTURING              2,149   108,911.01     0.04  JPY  PARK24                 431   6,354.16    0.00
     JPY  NABTESCO                 417   9,636.51    0.00  CHF  PARTNERS   GROUP              49   33,790.66    0.01
     JPY  NAGOYA   RAILROAD               695   19,502.00    0.01  USD  PAYPAL   HOLDINGS               217   20,782.71    0.01
     USD  NASDAQ   OMX GROUP             741   70,337.09    0.02  HKD  PCCW                14,123    7,780.56    0.00
     AUD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK         9,728    99,308.12    0.03  GBP  PEARSON                4,082    27,968.88    0.01
     GBP  NATIONAL   GRID  PLC           18,298    214,770.11     0.07  USD  PEBBLEBROOK    HOTEL  TRUST           711   7,739.79    0.00
     USD  NATIONAL   HEALTH   INVESTORS           229   11,338.21    0.00  USD  PENTAIR                1,106    32,913.74    0.01
     USD  NATIONAL   OILWELL   VARCO          2,455    24,135.00    0.01  USD  PEOPLES   UNITED   FINANCIAL           3,247    35,877.41    0.01
     USD  NATIONAL   RETAIL   PROPERTIES           927   29,846.80    0.01  USD  PEPSICO                9,621   1,155,476.11     0.41
     USD  NATIONAL   STORAGE   AFFILIATES    TRUST       321   9,486.86    0.00  EUR  PERNOD-RICARD                 220   31,201.54    0.01
     EUR  NATIXIS                6,361    20,709.77    0.01  USD  PERRIGO   CO PLC             825   39,680.02    0.01
     EUR  NATURGY   ENERGY   GROUP           1,985    35,100.03    0.01  USD  PHILLIPS   66             2,945   158,017.91     0.06
     JPY  NEC                 919   33,596.81    0.01  GBP  PHOENIX   SPREE  DEUTSCHLAND    LTD        417   1,387.08    0.00
     EUR  NESTE  OYJ              3,283   111,136.83     0.04  USD  PHYSICIANS    REALTY   TRUST          1,016    14,157.58    0.00
     CHF  NESTLE   (reg.  shares)            5,884   604,767.58     0.22  USD  PIEDMONT   OFFICE   REALTY   TRUST  -A-      671   11,857.24    0.00
     HKD  NEW WORLD  DEVELOPMENT            27,728    29,835.50    0.01  USD  PINNACLE   WEST  CAPITAL            736   55,787.91    0.02
     AUD  NEWCREST   MINING             2,562    36,138.07    0.01  USD  PIONEER   NATURAL   RESOURCES           1,119    78,489.67    0.03
     USD  NEWELL   BRANDS              2,568    34,099.69    0.01  USD  PNC FINANCIAL    SERVICES           2,930   280,436.07     0.10
     USD  NEWMONT   MINING             5,456   247,051.60     0.09  USD  PPG INDUSTRIES               1,610   134,623.89     0.05
     GBP  NEWRIVER   REIT             1,471    1,088.56    0.00  JPY  PREMIER   INVESTMENT               6   6,857.77    0.00
     GBP  NEXT                 695   35,110.73    0.01  GBP  PRIMARY   HEALTH   PROPERTIES           5,862    11,674.13    0.00
     JPY  NGK INSULATORS                966   12,674.41    0.00  USD  PRINCIPAL    FINANCIAL             1,972    61,786.86    0.02
     JPY  NGK SPARK  PLUG             581   8,185.38    0.00  USD  PROCTER   & GAMBLE            17,984   1,978,195.98     0.70
     USD  NIELSEN   HOLDINGS   PLC          2,263    28,376.99    0.01  USD  PROGRESSIVE                3,898   287,833.27     0.10
     USD  NIKE  -B-               9,614   795,440.37     0.29  USD  PROLOGIS                8,898   715,153.76     0.26
     JPY  NIKON                1,183    10,939.61    0.00  GBP  PRUDENTIAL                13,630    175,013.29     0.06
     JPY  NINTENDO                 428   164,890.83     0.06  USD  PRUDENTIAL    FINANCIAL            2,691   140,290.60     0.05
     JPY  NIPPON   ACCOMMODATIONS      FUND          2  11,868.23    0.00  USD  PS BUSINESS   PARKS             108   14,603.05    0.01
     JPY  NIPPON   BUILDING   FUND            6  41,197.40    0.01  CHF  PSP SWISS  PROPERTY   (reg.  shares)        192   23,912.58    0.01
     JPY  NIPPON   EXPRESS               293   14,360.17    0.01  USD  PUBLIC   SERVICE   ENTERPRISE           3,327   149,414.31     0.05
     JPY  NIPPON   PROLOGIS   REIT            18   43,980.44    0.02  USD  PUBLIC   STORAGE               804   159,604.85     0.06
     JPY  NIPPON   REIT  INVESTMENT             2   6,266.72    0.00  EUR  PUMA                 325   19,426.99    0.01
     JPY  NIPPON   YUSEN               568   6,770.56    0.00  USD  PVH                 478   17,999.60    0.01
     USD  NISOURCE                2,391    59,699.58    0.02  EUR  QIAGEN   (reg.  shares)            1,521    61,090.14    0.02
     JPY  NISSIN   FOOD  HOLDINGS             235   19,574.62    0.01  USD  QTS REALTY   TRUST  -A-           309   17,903.08    0.01
     JPY  NITORI   HOLDINGS               299   40,350.83    0.01  USD  QUEST  DIAGNOSTICS               916   73,581.63    0.03
     JPY  NITTO  DENKO               583   26,054.80    0.01  JPY  RAKUTEN                3,172    24,094.00    0.01
     GBP  NMC HEALTH                654   7,607.36    0.00  AUD  RAMSAY   HEALTH   CARE  LIMITED          539   18,898.24    0.01
     EUR  NN GROUP               2,079    56,121.72    0.02  EUR  RANDSTAD   HOLDING              306   10,799.92    0.00
     USD  NOBLE  ENERGY              3,053    18,440.08    0.01  USD  RAYMOND   JAMES  FINANCIAL            816   51,543.55    0.02
     EUR  NOKIAN   TYRES               838   20,296.95    0.01  GBP  RDI REIT  PLC             1,241    1,001.66    0.00
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   HOLDINGS         1,017    16,528.13    0.01  USD  REALTY   INCOME              1,767    88,109.28    0.03
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   MASTER   FUND        22   27,575.21    0.01  GBP  RECKITT   BENCKISER    GROUP          3,729   284,333.88     0.10
     JPY  NOMURA   RESEARCH   INSTITUTE           1,250    26,483.88    0.01  EUR  RECORDATI    INDUSTRIA    CHIMICA   E       425   17,988.71    0.01
     USD  NORDSTROM                 637   9,774.01    0.00    FARMACEUTICA
     USD  NORFOLK   SOUTHERN             1,750   255,500.78     0.09  JPY  RECRUIT   HOLDINGS              5,125   132,744.39     0.05
     CAD  NORTHERN   APARTMENT    REAL  ESTATE        257   5,918.13    0.00  EUR  RED ELECTRICA    CORPORACION           2,908    52,225.57    0.02
      INVESTMENT    TRUST                       USD  REGENCY   CENTERS              903   34,716.48    0.01
     USD  NORTHERN   TRUST             1,317    99,411.64    0.03  GBP  REGIONAL   REIT             1,817    1,847.31    0.00
     CAD  NORTHWEST    HEALTHCARE    PROPERTIES    REAL     554   3,761.11    0.00  USD  REGIONS   FINANCIAL              6,492    58,237.50    0.02
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    USD  REINSURANCE    GROUP  AMERICA           401   33,718.18    0.01
     USD  NORWEGIAN    CRUISE   LINE  HOLDINGS        1,376    15,083.83    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  RELX                10,197    218,997.05     0.08  JPY  SOHGO  SECURITY   SERVICES            264   12,852.30    0.00
     GBP  RENTOKIL   INITIAL             9,653    46,416.05    0.02  EUR  SOLVAY                 497   36,224.16    0.01
     EUR  REPSOL                10,904    99,688.59    0.03  JPY  SOMPO  HOLDINGS              1,243    38,478.91    0.01
     USD  RESMED                 939   138,251.50     0.05  CHF  SONOVA   HOLDING   (reg.  shares)         108   19,395.75    0.01
     JPY  RESONA   HOLDINGS              7,720    23,255.26    0.01  JPY  SONY                4,810   286,073.84     0.10
     EUR  RETAIL   ESTATES               50   2,592.03    0.00  USD  SOUTHERN                6,963   376,974.96     0.13
     USD  RETAIL   OPPORTUNITY    INVESTMENT          643   5,328.79    0.00  USD  SOUTHWEST    AIRLINES              918   32,684.40    0.01
     USD  RETAIL   PROPERTIES    OF AMERICA   -A-      1,171    6,052.34    0.00  USD  S&P GLOBAL               1,629   399,255.23     0.14
     USD  REXFORD   INDUSTRIAL    REALTY          611   25,061.77    0.01  GBP  SPIRAX-SARCO     ENGINEERING            384   38,901.28    0.01
     JPY  R-INVESCO    OFFICE   REIT           42   5,589.38    0.00  USD  SPIRIT   REALTY   CAPITAL   INC         535   13,977.67    0.00
     CAD  RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     1,713    19,407.97    0.01  GBP  SSE                5,431    87,890.06    0.03
     USD  RLJ LODGING   TRUST             941   7,264.19    0.00  EUR  ST GOBAIN               3,304    80,345.99    0.03
     USD  ROBERT   HALF  INTERNATIONAL             748   28,236.63    0.01  CHF  STADLER   RAIL  AG            118   5,442.21    0.00
     CHF  ROCHE  HOLDINGS   (cert.   shares)        1,423   461,725.14     0.17  USD  STAG  INDUSTRIAL               805   18,132.62    0.01
     USD  ROCKWELL   AUTOMATION              761   114,802.28     0.04  GBP  STANDARD   CHARTERED             14,229    78,657.65    0.03
     USD  ROPER  TECHNOLOGIES               700   218,278.13     0.08  GBP  STANDARD   LIFE  ABERDEEN   PLC        12,524    34,770.21    0.01
     USD  ROSS  STORES               2,385   207,422.05     0.07  GBP  STANDARD   LIFE  INVESTMENTS    PROPERTY       2,008    2,106.50    0.00
     USD  ROYAL  CARIBBEAN    CRUISES           1,137    36,582.43    0.01    INCOME   FUND
     EUR  ROYAL  DUTCH  SHELL  -A-           402   7,195.13    0.00  USD  STANLEY   BLACK  & DECKER           1,002   100,184.75     0.03
     EUR  ROYAL  PHILIPS              6,076   246,123.16     0.09  JPY  STANLEY   ELECTRIC              489   9,651.68    0.00
     USD  RPT REALTY                429   2,588.70    0.00  USD  STARBUCKS                8,134   534,721.75     0.20
     GBP  RSA INSURANCE    GROUP           5,384    28,066.05    0.01  USD  STATE  STREET              2,493   132,800.27     0.05
     EUR  RWE -A-               3,915   102,924.89     0.04  USD  STERIS   PLC               579   81,109.63    0.03
     NZD  RYMAN  HEALTHCARE              1,336    8,155.51    0.00  EUR  STMICROELECTRONICS                 738   16,097.97    0.01
     USD  RYMAN  HOSPITALITY    PROPERTIES           261   9,373.64    0.00  AUD  STOCKLAND    TRUST            19,511    30,211.68    0.01
     USD  SABRA  HEALTH   CARE  REAL  ESTATE        1,081    11,801.19    0.00  EUR  STORA  ENSO  -R-            5,050    51,232.16    0.02
      INVESTMENT    TRUST                       USD  STORE  CAPITAL              1,162    21,048.63    0.01
     GBP  SAFESTORE    HOLDINGS             1,000    7,941.00    0.00  CHF  STRAUMANN    HOLDING   (reg.  shares)         11   8,328.24    0.00
     EUR  SAFRAN                 186   16,339.88    0.01  JPY  SUMITOMO   CHEMICAL             5,512    16,389.50    0.01
     USD  SALESFORCE.COM                5,716   823,012.99     0.30  JPY  SUMITOMO   METAL  MINING            861   17,682.13    0.01
     SEK  SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET         I NORD  -B-     4,547    8,720.53    0.00  JPY  SUMITOMO   REALTY   & DEVELOPMENT          1,916    46,762.82    0.02
     EUR  SANOFI                 429   37,680.01    0.01  JPY  SUMITOMO   RUBBER   INDUSTRIES           631   5,954.75    0.00
     JPY  SANTEN   PHARMACEUTICAL              1,327    22,834.94    0.01  USD  SUMMIT   HOTEL  PROPERTIES            560   2,361.31    0.00
     EUR  SAP SE               6,721   758,154.60     0.27  CAD  SUMMIT   INDUSTRIAL    INCOME   REIT        573   3,569.48    0.00
     EUR  SARTORIUS    (pref.   shares)           239   58,169.09    0.02  USD  SUN COMMUNITIES                490   61,220.90    0.02
     USD  SAUL  CENTERS                64   2,089.35    0.00  HKD  SUN HUNG  KAI PROPERTIES           12,295    162,115.64     0.06
     USD  SBA COMMUNICATIONS      -A- (reg.  shares)      756   204,107.72     0.07  USD  SUNSTONE   HOTEL  INVESTORS           1,206    10,505.66    0.00
     AUD  SCENTRE   GROUP             25,430    24,358.03    0.01  SGD  SUNTEC   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     9,937    8,724.16    0.00
     CHF  SCHINDLER    HOLDING              22   4,562.10    0.00  JPY  SUNTORY   BEVERAGE   & FOOD          511   19,347.17    0.01
     CHF  SCHINDLER    HOLDING   (part.   cert.)        44   9,666.58    0.00  USD  SVB FINANCIAL    GROUP            358   54,134.63    0.02
     USD  SCHLUMBERGER                9,259   124,900.50     0.04  HKD  SWIRE  PACIFIC   -A-           1,642    10,583.31    0.00
     EUR  SCHNEIDER    ELECTRIC             3,710   319,897.13     0.11  HKD  SWIRE  PROPERTIES              8,997    25,303.65    0.01
     GBP  SCHRODER   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     2,540    1,223.77    0.00  CHF  SWISS  LIFE  HOLDING   (reg.  shares)        76   26,007.17    0.01
      LIMITED                           CHF  SWISS  PRIME  SITE             530   51,855.55    0.02
     GBP  SCHRODERS                 649   19,984.75    0.01  CHF  SWISS  REINSURANCE               640   49,348.74    0.02
     CHF  SCHWEITER    TECHNOLOGIES              ▶   4,157.20    0.00  CHF  SWISSCOM   (reg.  shares)            56   30,036.97    0.01
     JPY  SECOM                 781   64,904.55    0.02  AUD  SYDNEY   AIRPORT   (stapled   security)        3,689    12,621.93    0.00
     AUD  SEEK                1,114    10,114.49    0.00  EUR  SYMRISE                 864   80,571.41    0.03
     JPY  SEGA  SAMMY  HOLDINGS             642   7,821.37    0.00  JPY  SYSMEX                 624   45,319.65    0.02
     GBP  SEGRO  PLC REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    11,035    104,536.72     0.04  USD  T ROWE  PRICE  GROUP            1,572   153,548.71     0.05
     JPY  SEKISUI   CHEMICAL             1,340    17,784.38    0.01  EUR  TAG IMMOBILIEN                617   12,213.47    0.00
     JPY  SEKISUI   HOUSE             2,292    37,880.11    0.01  JPY  TAISEI                 749   22,934.76    0.01
     JPY  SEKISUI   HOUSE  REIT            19   12,422.35    0.00  JPY  TAKEDA   PHARMACEUTICAL              5,659   173,405.20     0.06
     USD  SEMPRA   ENERGY              1,896   214,234.55     0.07  USD  TANGER   FACTORY   OUTLET   CENTERS         497   2,486.15    0.00
     USD  SENSATA   TECHNOLOGIES     HOLDING   P      1,025    29,657.71    0.01  USD  TAPESTRY   INC             2,019    26,149.79    0.01
     USD  SERITAGE   GROWTH   PROPERTIES    -A-       177   1,609.99    0.00  USD  TARGA  RESOURCES              1,490    10,295.51    0.00
     USD  SERVICE   PROPERTIES    TRUST          883   4,770.05    0.00  GBP  TARGET   HEALTHCARE    REIT  PLC        2,198    2,916.60    0.00
     EUR  SES                2,445    14,345.09    0.00  USD  TAUBMAN   CENTERS              322   13,504.00    0.00
     JPY  SEVEN  & I HOLDINGS             2,846    94,259.09    0.03  GBP  TAYLOR   WIMPEY              17,119    24,942.13    0.01
     CHF  SFS GROUP  (reg.  shares)            17   1,275.05    0.00  USD  TD AMERITRADE    HOLDING           1,770    61,335.14    0.02
     GBP  SHAFTESBURY                1,088    8,330.18    0.00  JPY  T&D HOLDINGS               2,057    16,847.92    0.01
     JPY  SHARP                 786   8,265.90    0.00  USD  TE CONNECTIVITY     (reg.  shares)        2,274   143,226.08     0.05
     USD  SHERWIN-WILLIAMS                 545   250,409.89     0.09  USD  TECHNIPFMC    (reg.  shares)          3,430    23,118.81    0.01
     JPY  SHIMADZU                 824   21,703.90    0.01  HKD  TECHTRONIC    INDUSTRIES            4,570    29,657.72    0.01
     JPY  SHIMIZU                2,187    17,121.53    0.01  JPY  TEIJIN                 655   11,098.37    0.00
     JPY  SHIN-ETSU    CHEMICAL             1,340   133,234.21     0.05  SEK  TELEFON   LM ERICSSON   -B-         2,088    17,081.92    0.01
     JPY  SHISEIDO                1,490    88,102.64    0.03  EUR  TELEFONICA                31,358    143,598.37     0.05
     AUD  SHOPPING   CENTRES   AUSTRALASIA    PROPERTY      4,559    6,334.54    0.00  EUR  TELEFONICA    DEUTSCHLAND    HOLDING   (reg.     5,733    14,211.38    0.00
      GROUP                            shares)
     JPY  SHOWA  DENKO               500   10,363.95    0.00  EUR  TELEPERFORMANCE                 394   82,002.95    0.03
     EUR  SIEMENS   (reg.  shares)           5,333   453,362.49     0.17  AUD  TELSTRA                13,870    26,061.01    0.01
     USD  SIGNATURE    BANK             380   30,543.98    0.01  CHF  TEMENOS   GROUP               71   9,281.62    0.00
     CHF  SIKA  NOM.               244   40,306.23    0.01  EUR  TENARIS                3,166    19,381.58    0.01
     USD  SIMON  PROPERTY   GROUP           1,668    91,525.41    0.03  USD  TERRENO   REALTY   GROUP            359   18,581.41    0.01
     SGD  SINGAPORE    AIRLINES             1,797    7,242.58    0.00  GBP  TESCO                51,269    145,453.00     0.05
     SGD  SINGAPORE    EXCHANGE             2,683    17,314.85    0.01  USD  TESLA  MOTORS               902   472,427.34     0.17
     SGD  SINGAPORE    PRESS  HOLDINGS           5,390    6,928.15    0.00  USD  TEXAS  INSTRUMENTS              6,248   624,363.35     0.23
     SGD  SINGAPORE     TELECOMMUNICATIONS            27,215    48,549.79    0.02  HKD  THE LINK  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    10,064    85,307.71    0.03
     HKD  SINO  LAND              16,008    20,322.65    0.01  CHF  THE SWATCH   GROUP              46   9,206.15    0.00
     GBP  SIRIUS   REAL  ESTATE   LTD         4,557    3,723.34    0.00  CHF  THE SWATCH   GROUP  (reg.  shares)         56   2,221.53    0.00
     USD  SITE  CENTERS   CORP            831   4,327.35    0.00  USD  TIFFANY   & CO              733   94,932.22    0.03
     USD  SL GREEN  REALTY              432   18,612.51    0.01  USD  TJX COS               8,081   386,369.16     0.13
     CAD  SMART  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      696   9,215.65    0.00  EUR  TLG IMMOBILIEN                64   1,024.14    0.00
     GBP  SMITH  & NEPHEW             4,565    81,199.03    0.03  JPY  TOBU  RAILWAY               710   24,784.66    0.01
     EUR  SNAM                12,851    59,278.95    0.02  JPY  TOHO                 420   12,851.15    0.00
     USD  SNAP-ON                 360   39,138.10    0.01  JPY  TOKYO  ELECTRON               588   110,864.02     0.04
     CHF  SOCIETE   GENERALE   DE SURVEILLANCE          18   42,560.31    0.01  JPY  TOKYO  GAS              1,393    32,974.74    0.01
      HOLDING   (reg.  shares)                     JPY  TOKYO  TATEMONO               964   10,240.73    0.00
     CHF  SOFTWAREONE    HOLDING   AG          344   6,765.15    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                119/384


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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     JPY  TOKYU                1,847    29,087.37    0.01  GBP  WHITBREAD                 698   26,217.14    0.01
     JPY  TOKYU  REIT                ▶   5,651.36    0.00  EUR  WIENERBERGER                 504   7,958.46    0.00
     JPY  TORAY  INDUSTRIES              5,129    22,282.34    0.01  SEK  WIHLBORGS    FASTIGHETER    AB         648   9,050.99    0.00
     EUR  TOTAL                16,099    625,155.60     0.23  USD  WILLIAMS   COMPANIES             8,222   116,346.38     0.04
     JPY  TOTO                 520   17,318.60    0.01  USD  WILLIS   TOWERS   WATSON            869   147,551.23     0.05
     JPY  TOYO  SUISAN   KAISHA             331   15,981.34    0.01  EUR  WOLTERS   KLUWER             1,832   129,041.97     0.04
     JPY  TOYODA   GOSEI               245   4,208.43    0.00  AUD  WOODSIDE   PETROLEUM             3,179    35,433.86    0.01
     USD  TRACTOR   SUPPLY              782   66,077.93    0.02  GBP  WORKSPACE    GROUP             647   6,093.11    0.00
     USD  TRANE  TECHNOLOGIES     PLC         1,605   132,526.61     0.05  AUD  WORLEYPARSONS                1,125    4,236.08    0.00
     USD  TRANSDIGM    GROUP             317   101,468.97     0.04  USD  W.P.  CAREY               928   53,869.55    0.02
     AUD  TRANSURBAN    GROUP            9,221    67,951.64    0.02  GBP  WPP 2012               6,587    45,033.90    0.02
     USD  TRAVELERS    COMPANIES             2,753   273,542.84     0.10  USD  WW GRAINGER                300   74,500.23    0.03
     USD  TRIMBLE   NAVIGATION             1,634    51,998.77    0.02  USD  XCEL  ENERGY               3,500   211,020.32     0.07
     USD  TRIPADVISOR                 616   10,712.79    0.00  USD  XENIA  HOTELS   & RESORTS            610   6,279.85    0.00
     GBP  TRIPLE   POINT  SOCIAL   HOUSING   RE      1,545    1,743.38    0.00  EUR  XIOR  STUDENT   HOUSING   NV          74   3,237.02    0.00
     GBP  TRITAX   BIG BOX REAL  ESTATE   INVESTMENT      8,342    11,605.32    0.00  USD  XYLEM                1,177    76,684.15    0.03
      TRUST                           JPY  YAKULT   HONSHA               445   26,337.31    0.01
     GBP  TRITAX   EUROBOX   PLC           2,063    2,393.88    0.00  JPY  YAMADA   DENKI              2,324    9,276.86    0.00
     USD  TRUIST   FINANCIAL    CORP          8,976   276,811.05     0.10  JPY  YAMAHA                 532   20,759.53    0.01
     CHF  UBS  GROUP               6,553    61,263.66    0.02  JPY  YAMAHA   MOTOR              1,036    12,539.01    0.00
     EUR  UCB                 848   73,519.97    0.03  JPY  YASKAWA   ELECTRIC              889   24,493.99    0.01
     USD  UDR                3,583   130,938.68     0.05  JPY  YOKOGAWA   ELECTRIC              848   10,231.80    0.00
     USD  ULTA  SALON  COSMETICS    & FRAGRANCE         366   64,311.58    0.02  USD  ZIONS  BANCORP              1,130    30,228.48    0.01
     EUR  UMICORE   SA             1,326    46,345.43    0.02  USD  ZOETIS   -A-              3,176   373,751.75     0.13
     USD  UNDER  ARMOUR   -A-            1,197    11,024.55    0.00  CHF  ZURICH   INSURANCE    GROUP  (reg.  shares)      314   111,276.74     0.04
     USD  UNDER  ARMOUR   (when  issued)         1,240    9,993.94    0.00  GBP  3I GROUP               5,079    49,889.69    0.02
     EUR  UNIBAIL-RODAMCO      SE & WFD UNIBA       1,587    89,800.56    0.03  USD  3M                4,800   655,186.37     0.24
     JPY  UNI-CHARM                1,489    55,875.42    0.02
     EUR  UNICREDIT    (reg.  shares)          1,228    9,626.47    0.00  株式（およびエクイティ型証券）                    112,986,240.51      39.36
     EUR  UNILEVER                9,842   483,867.76     0.18
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている
     GBP  UNILEVER                5,823   294,274.48     0.10  証券：株式（およびエクイティ型証券）                    112,986,240.51      39.36
     USD  UNION  PACIFIC              4,796   676,456.05     0.25
     GBP  UNITE  GROUP              1,417    14,085.07    0.00  証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：債券
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   -B-        4,673   436,556.57     0.15
     USD  UNITED   RENTALS               493   50,691.00    0.02  債券
     JPY  UNITED   URBAN  INVESTMENT             15   14,491.50    0.01
                                 USD  ABB FINANCE   (USA)  T. 2 2.875%/12-       235,168    236,908.47     0.08
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP            665   165,857.50     0.06    08.05.2022
     USD  UNIVERSAL    HEALTH   REALTY   INCOME   TRUST      69   6,990.79    0.00  USD  ABBOTT   LABORATORIES     3.75%/16-30.11.2026         54,693    60,999.01    0.02
     SGD  UOL  GROUP               3,935    18,155.46    0.01  USD  ABBVIE   3.6%/15-14.05.2025             94,067    98,564.65    0.03
     EUR  UPM-KYMMENE                3,582    98,601.74    0.03  CHF  ABN AMRO  BANK  0.3%/16-18.12.2024            546    538.02   0.00
     USD  URBAN  EDGE  PROPERTIES    (when  issued)       634   5,586.02    0.00  USD  ABQ FINANCE   3.5%/17-22.02.2022            34,046    32,371.07    0.01
     USD  URSTADT   BIDDLE   PROPERTIES            160   2,255.85    0.00  USD  ABU DHABI  CRUDE  OIL 4.6%/17-02.11.2047         58,363    58,080.73    0.02
     USD  US BANCORP               9,924   341,884.38     0.12  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  2.5%/19-30.09.2029        83,980    81,653.37    0.03
     JPY  USS  CO                811   11,159.99    0.00  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/17-        58,363    59,431.24    0.02
     USD  VAIL  RESORTS               257   37,918.29    0.01    11.10.2027
     EUR  VALEO                1,616    27,037.04    0.01  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/19-        49,934    46,346.57    0.02
     USD  VALERO   ENERGY              2,717   123,257.28     0.04    30.09.2049
     USD  VARIAN   MEDICAL   SYSTEMS            595   61,090.12    0.02  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  4.125%/17-        29,181    31,538.58    0.01
     EUR  VASTNED   RETAIL   N.V            84   1,409.85    0.00    11.10.2047
     USD  VENTAS                2,020    54,146.23    0.02  USD  ACE INA HOLDINGS   3.35%/15-03.05.2026         201,573    213,151.10     0.07
     EUR  VERBUND   -A-              428   15,505.68    0.01  CHF  ACHMEA   BANK  0.5%/17-27.10.2023             200    201.62   0.00
     USD  VEREIT                5,809    28,404.27    0.01  USD  ADECOAGRO    SA 6%/17-21.09.2027           34,046    26,733.77    0.01
     USD  VERIZON   COMMUNICATIONS             28,848   1,550,021.98     0.55  USD  AEROPUERTOS    ARGENTINA    2000  (reg.  -S-)    13,694    6,955.68    0.00
     USD  VERTEX   PHARMACEUTICALS              1,714   407,795.85     0.14    6.875%/-01.02.2027
     USD  VF                2,304   124,600.19     0.04  USD  AFRICA   FINANCE   CORP  3.75%/19-30.10.2029         50,690    45,616.79    0.02
     USD  VICI  PROPERTIES    INC          2,504    41,670.49    0.01  EUR  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  0.25%/17-       66,506    74,558.36    0.03
     AUD  VICINITY   CENTRES             15,093    9,560.95    0.00    24.01.2024
     CHF  VIFOR  PHARMA   AG            139   19,239.33    0.01  USD  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  3%/18-      134,382    145,297.68     0.05
     EUR  VINCI                 331   27,345.01    0.01    20.09.2023
     USD  VISA  -A-              12,240   1,972,060.10     0.70  EUR  AGENCE   FRANCAISE    DEVELOP   0.25%/19-       6,651    7,350.02    0.00
     USD  VMWARE                 539   65,240.69    0.02    29.06.2029
     EUR  VOESTALPINE                1,352    27,502.46    0.01  USD  AGUA  Y SANEAMIENTOS     ARG 6.625%/18-       37,829    12,153.59    0.00
     EUR  VONOVIA   (reg.  shares)           2,653   130,565.00     0.05    01.02.2023
     USD  VORNADO   REALTY   TRUST            934   33,825.81    0.01  USD  AI CANDELARIA    SPAIN  7.5%/18-15.12.2028         37,829    28,175.53    0.01
     USD  VOYA  FINANCIAL               922   37,402.12    0.01  USD  AJECORP   (reg.  -S-)  6.5%/12-14.05.2022         45,394    35,699.50    0.01
     EUR  VW (pref.   shares)              90   10,530.51    0.00  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.25%/15-17.11.2025            909    947.46   0.00
     USD  WABCO                 329   44,428.05    0.02  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.3%/17-08.10.2029            227    233.34   0.00
     EUR  WAERTSILAE    -B-            2,975    21,838.31    0.01  USD  AKCB  FINANCE   LTD 4.75%/18-09.10.2023          45,394    43,543.20    0.02
     USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE          1,289    58,953.05    0.02  USD  ALDAR  SUKUK  NO 2 LTD 3.875%/19-        62,039    57,454.92    0.02
     SEK  WALLENSTAM    BYGGNADS   -B-          797   9,085.19    0.00    22.10.2029
     USD  WALT  DISNEY              13,185   1,273,667.25     0.45  USD  ALTERNATIFBANK      8.75%/16-16.04.2026           15,131    13,812.60    0.00
     USD  WASHINGTON    REAL  ESTAT  INVESTMENT         449   10,709.47    0.00  USD  ALTRIA   GROUP  INC 3.8%/19-14.02.2024         201,573    204,549.99     0.07
      TRUST                           USD  ALTRIA   GROUP  2.85%/12-09.08.2022           201,573    202,514.11     0.07
     USD  WASTE  MANAGEMENT              2,826   261,602.31     0.09  USD  AMAZON.COM    INC 3.15%/18-22.08.2027          127,528    140,536.26     0.05
     USD  WATERS                 421   76,678.57    0.03  USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 2.5%/17-01.08.2022        295,640    298,977.82     0.10
     USD  WEC  ENERGY   GROUP            2,119   186,707.91     0.07  USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 3%/17-30.10.2024        134,382    138,511.39     0.05
     USD  WEINGARTEN    REALTY   INVESTORS          669   9,658.37    0.00  USD  AMERICAN   EXPRESS   CREDIT   2.7%/17-       113,284    114,335.17     0.04
     USD  WELLTOWER                5,007   229,217.50     0.08    03.03.2022
     EUR  WENDEL                 174   13,907.26    0.00  USD  AMERICAN   HONDA  FINANCE   S. -A- 3.375%/18-     100,786    101,207.67     0.04
     EUR  WERELDHAVE                 197   1,442.64    0.00    10.12.2021
     EUR  WERELDHAVE    BELGIUM             12    656.99   0.00  USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP       134,382    138,922.60     0.05
     AUD  WESFARMERS                3,825    80,239.20    0.03    4.875%/12-01.06.2022
     JPY  WEST  JAPAN  RAILWAY             604   41,356.25    0.01  USD  AMGEN  INC 3.2%/17-02.11.2027            134,382    140,375.27     0.05
     USD  WESTERN   UNION             2,948    53,453.87    0.02  CHF  AMGEN  0.41%/16-08.03.2023               909    939.94   0.00
     AUD  WESTPAC   BANKING             12,007    121,259.88     0.04  USD  ANDRADE   GUTIER   INT SA 11%/18-20.08.2021         57    57.41   0.00
     USD  WEYERHAEUSER                5,035    85,338.57    0.03  USD  ANDRADE   GUTIERREZ    INTERNATIONAL     SA    75,809    54,717.14    0.02
     HKD  WHARF  REAL  ESTATE   INVESTMENT    C      4,984    20,513.33    0.01    9.5%/19-25.11.2024
     USD  WHIRLPOOL                 406   34,800.61    0.01  EUR  ANGLO  AMERICAN   CAPITAL   1.625%/17-        38,795    37,735.87    0.01
                                   18.09.2025
                                 USD  ANHEUSER   BUSCH  INBEV  WORLDWIDE        41,255    41,447.47    0.01
                                   2.5%/12-15.07.2022
                                 USD  ANHEUSER-BUSCH      INBEV  FINANCE   3.3%/16-     133,307    137,180.68     0.05
                                   01.02.2026
                                 USD  ANTHEM   INC 3.65%/17-01.12.2027            147,820    152,646.35     0.05
                                120/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 CHF  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL           455    458.92   0.00
                                   0.25%/16-25.10.2023
                                 EUR  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL          53,648    59,692.24    0.02
                                   0.625%/15-27.01.2022
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                     数量／       比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                 額面   （米ドル）    (％)
     USD  APICORP   SUKUK  LTD 3.141%/17-01.11.2022         22,697    22,702.64    0.01  USD  BERKSHIRE    HATHAWAY   3.125%/16-         443,460   475,668.58     0.17
     USD  APPLE  INC 2.75%/17-13.01.2025            134,382    142,217.65     0.05    15.03.2026
     USD  APPLE  INC 3%/17-20.06.2027            201,573    218,079.55     0.08  CHF  BFCM  0.55%/15-08.12.2023                236   240.72   0.00
     CHF  APPLE  0.375%/15-25.11.2024               728    759.47   0.00  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.625%/15-        87,544   33,571.64    0.01
     USD  APPLE  2.4%/13-03.05.2023             134,382    139,444.00     0.05    27.04.2022
     USD  APPLE  2.85%/16-23.02.2023             2,000,000    2,092,060.00     0.72  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.75%/15-22.01.2025        58,363   55,312.59    0.02
     USD  APPLE  3.45%/14-06.05.2024              36,149    39,124.84    0.01  USD  BLUESTAR   FIN HOLDINGS   FIX-TO-FRN         37,829   38,556.85    0.01
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  (reg.  -S-)  S.   29,181    28,087.01    0.01    FRN/18-PERPETUAL
      -2-  6.125%/17-31.01.2022                         CHF  BMW INTL  INVESTMENT    BV 0.75%/19-         364   357.18   0.00
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  5.577%/18-       116,725    108,065.40     0.04    03.09.2027
      21.02.2023                           CHF  BNG BANK  1.125%/13-19.04.2023              1,091   1,174.17    0.00
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  8.7002%/19-        87,544    72,538.03    0.03  CHF  BNG 1.25%/14-30.04.2024                 909   993.98   0.00
      01.03.2049                           CHF  BNP PARIBAS   SA 0.3%/19-15.10.2027            182   153.40   0.00
     USD  ARAGVI   FINANCE   INTL  12%/19-09.04.2024         26,480    22,300.71    0.01  CHF  BNP PARIBAS   (subordinated)      1.75%/15-        273   276.34   0.00
     USD  ARDSHININVESTBANK       CJSC  6.5%/20-        45,394    39,934.34    0.01    05.06.2025
      28.01.2025                           USD  BNP PARIBAS   T. -100-  2.375%/15-21.05.2020         201,573   201,611.06     0.07
     CHF  AROUNDTOWN    SA 1.72%/19-05.03.2026            364    368.46   0.00  CHF  BNP PARIBAS   1.875%/12-12.09.2022              273   281.70   0.00
     CHF  ASB  FINANCE   LTD  0.45%/19-30.01.2025           364    351.54   0.00  CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   LTD (LONDON       455   438.25   0.00
     CHF  ASB  FINANCE   0.2%/17-02.08.2024             685    667.78   0.00    BRANCH)
     USD  ASIAN  DEVELOPMENT    BANK  2.5%/17-       456,898    512,507.34     0.18  CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   0.25%/15-        909   921.14   0.00
      02.11.2027                            24.06.2022
     USD  ASTRAZENECA    PLC  3.125%/17-12.06.2027          201,573    211,173.67     0.07  USD  BOLIVIA   GOVERNMENT    4.5%/17-20.03.2028          29,181   23,885.49    0.01
     CHF  AT&T  1.875%/14-04.12.2024               728    759.09   0.00  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        15,518   16,997.49    0.01
     USD  AT&T  3.4%/15-15.05.2025              129,678    134,620.52     0.05    0.6%/19-31.10.2029
     USD  AT&T  3.6%/16-17.02.2023              137,607    141,641.64     0.05  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        22,169   26,030.59    0.01
     USD  AT&T  4.125%/16-17.02.2026              134,382    142,348.00     0.05    1.4%/18-30.04.2028
     USD  AUSTRALIA    & NEW  ZEALAND   BANKING   GROUP    134,382    134,557.88     0.05  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        27,711   32,550.40    0.01
      T. -10-  2.7%/15-16.11.2020                         1.4%/18-30.07.2028
     EUR  AUSTRIA   S. 1 1.65%/14-21.10.2024           46,333    55,517.29    0.02  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        21,060   24,731.60    0.01
     EUR  AUSTRIA    0.75%/16-20.10.2026             33,253    38,824.77    0.01    1.45%/17-31.10.2027
     EUR  AUSTRIA   -144A-   (reg.  -S-)        46,333    55,139.56    0.02  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        34,140   40,292.01    0.01
      1.2%/15-20.10.2025                            1.45%/19-30.04.2029
     USD  BAHRAIN   (reg.  -S-)  6%/14-19.09.2044         43,772    33,707.92    0.01  USD  BOS FUNDING   4.23%/17-07.03.2022            37,829   37,920.57    0.01
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA    1%/16-    22,169    24,405.70    0.01  USD  BOSTON   PROPERTIES    LP 4.5%/18-01.12.2028         100,786   110,713.84     0.04
      20.01.2021                           USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.112%/18-        67,191   66,214.64    0.02
     CHF  BANCO  MERCANTILE    DEL NORTE  SA GRAND      513    466.51   0.00    16.09.2021
      CAYMAN   BRANCH   0.5%/20-06.12.2024                     USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.75%/18-        130,754   130,716.92     0.05
     USD  BANCO  NACIONAL   DE COMERCIO   EXTERIOR      29,181    26,374.07    0.01    10.05.2023
      FIX-TO-FLOATER      (reg.  -S-)  3.8%/16-                 USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   3.796%/18-        40,852   42,449.80    0.01
      11.08.2026                            21.09.2025
     USD  BANCO  NATIONAL   DE DESENVOLVIMENTO         58,363    57,611.50    0.02  EUR  BP CAPITAL   MARKET   1.117%/16-25.01.2024           665   724.24   0.00
      ECONOMICO    E SOCIAL   (reg.  -S-)  5.75%/13-               USD  BP CAPITAL   MARKETS   PLC 3.279%/17-        268,764   269,827.98     0.09
      26.09.2023                            19.09.2027
     EUR  BANCO  SANTANDER    (reg.  -S-)  1.375%/17-      44,338    48,249.49    0.02  CHF  BP CAPITAL   MARKETS   0.75%/14-27.09.2021           218   224.46   0.00
      09.02.2022                           CHF  BP CAPITAL   MARKETS   1.75%/14-28.02.2024           218   227.39   0.00
     CHF  BANCO  SANTANDER    SA 0.2%/19-19.11.2027          546    487.26   0.00  EUR  BPCE  1.125%/17-18.01.2023               33,253   35,873.33    0.01
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 3.8%/17-23.02.2028         161,258    158,315.25     0.06  CHF  BPCE  1.5%/14-30.04.2021               1,091   1,104.46    0.00
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 4.379%/18-         215,011    220,338.92     0.08  USD  BRASKEM   IDESA  SAPI  7.45%/19-15.11.2029          15,131   10,439.80    0.00
      12.04.2028                           USD  BRAZIL   8.25%/04-20.01.2034              128,398   162,353.85     0.06
     USD  BANCOLOMBIA    SA 3%/20-29.01.2025          15,131    13,492.12    0.00  EUR  BRD 3.25%/11-04.07.2021               55,422   63,815.23    0.02
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  FIX-TO-FRN    FRN/18-    215,683    219,821.81     0.08  EUR  BRD 4.75%/98-04.07.2028               22,169   35,240.40    0.01
      20.12.2023                           EUR  BRD 5.625%/98-04.01.2028               16,627   27,239.77    0.01
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  FIX-TO-FRN    FRN/19-    900,000    898,524.00     0.31  USD  BRISTOL-MYERS     SQUIBB   CO -144A-   2.9%/19-     95,411   99,275.26    0.03
      22.10.2025                            26.07.2024
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  S. -N- FIX-TO-FRN     134,382    144,713.12     0.05  CAD  BRITISH   COLUMBIA   PROV  OF 2.55%/17-       1,023,000    760,495.11     0.26
      FRN/19-07.02.2030                            18.06.2027
     USD  BANK  OF AMERICA   S. -L-  2.503%/16-       295,640    295,737.61     0.10  USD  BROADCOM   CRP /  CAYMN  FI 3%/18-       116,106   114,982.00     0.04
      21.10.2022                            15.01.2022
     USD  BANK  OF AMERICA   3.3%/13-11.01.2023          153,195    158,544.88     0.06  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0%/19-        15,518   17,840.34    0.01
     EUR  BANK  OF IRELAND   GROUP  1.375%/18-        33,253    34,687.14    0.01    15.08.2029
      29.08.2023                           EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/18-        28,819   33,815.41    0.01
     USD  BANK  OF MONTREAL   S. -E- 2.5%/19-       134,382    135,111.53     0.05    15.08.2028
      28.06.2024                           EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/19-        66,506   78,155.25    0.03
     CHF  BANK  OF MONTREAL   0.05%/18-30.12.2022           364    365.45   0.00    15.02.2029
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.2%/18-19.11.2025          273    282.83   0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/17-        83,133   98,800.53    0.03
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.3%/15-16.09.2022          418    421.78   0.00    15.08.2027
     USD  BANK  OF NOVA  SCOTIA   3.4%/19-11.02.2024        134,382    140,152.20     0.05  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/18-        44,338   52,900.38    0.02
     USD  BANK  OF NY MELLON   CORP  2.95%/18-       335,955    343,493.42     0.12    15.02.2028
      29.01.2023                           EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2.05%/17-        18,843   21,854.52    0.01
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.2%/19-         364    357.18   0.00    01.08.2027
      12.06.2026                           EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2%/18-        66,506   77,005.91    0.03
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.25%/19-         346    341.28   0.00    01.02.2028
      10.07.2025                           EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2.8%/18-        16,627   20,338.43    0.01
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.6%/17-         637    646.44   0.00    01.12.2028
      05.04.2027                           EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 3%/19-        33,253   41,381.78    0.01
     USD  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   2.2%/17-       134,382    134,238.05     0.05    01.08.2029
      20.07.2020                           CHF  CADES  2.375%/11-19.04.2023                455   504.04   0.00
     CHF  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL       364    347.78   0.00  CHF  CADES  3%/09-21.04.2021                364   387.82   0.00
      0.25%/19-24.10.2029                           EUR  CAISSE   D'AMORTISSEMENT      DE LA DETTE      22,169   30,108.14    0.01
     EUR  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL      44,338    48,055.38    0.02    SOCIALE   4%/12-15.12.2025
      0.375%/17-13.01.2022                           CHF  CAISSE   DES DEPOTS   ET CON 0.3%/17-         546   564.81   0.00
     CHF  BANQUE   INTERNATIONALE      A LUXEMBOURG        364    374.28   0.00    12.11.2027
      0.55%/16-11.10.2022                           USD  CANADA   GOVERNMENT    2%/17-15.11.2022          470,336   487,917.62     0.17
     USD  BANQUE   OUEST  AFRICAINE    D 4.7%/19-       40,855    36,455.27    0.01  USD  CANADA   GOVERNMENT    2.625%/19-          431,366   448,150.15     0.16
      22.10.2031                            25.01.2022
     EUR  BARCLAYS   BANK  1.875%/16-08.12.2023           44,338    47,278.94    0.02  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  OF COMMERCE        546   561.99   0.00
     USD  BARCLAYS   BANK  3.2%/16-10.08.2021          134,382    133,392.79     0.05    0.125%/15-22.12.2025
     EUR  BASF  SE 0.875%/17-15.11.2027             44,338    47,867.11    0.02  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  0.15%/18-         327   330.59   0.00
     CHF  BAT  HOLDINGS   1.375%/14-08.09.2026            455    457.98   0.00    31.07.2023
     CHF  BATELCO   INTERNATIONAL     FINANCE         773    795.75   0.00  USD  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  2.55%/17-        268,764   271,104.61     0.09
      0.625%/14-08.09.2021                            16.06.2022
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   1.25%/18-22.04.2033          170,000    211,343.19     0.07  USD  CAPITAL   ONE FINANCIAL    3.2%/15-05.02.2025         87,079   87,340.67    0.03
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.8%/18-        33,253    39,069.96    0.01  USD  CAPITAL   ONE NA 2.65%/17-08.08.2022           282,202   279,185.13     0.10
      22.06.2028                           USD  CARDINAL   HEALTH   INC 2.616%/17-15.06.2022         147,820   148,532.52     0.05
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.9%/19-        11,084    13,186.17    0.00  USD  CBQ FINANCE   LTD 5%/18-24.05.2023           22,697   22,892.61    0.01
      22.06.2029                           USD  CBS 2.9%/16-15.01.2027               48,646   46,699.40    0.02
     EUR  BELGIUM   OLO S. 64 4.5%/11-28.03.2026         33,253    46,789.89    0.02  USD  CELGENE   3.875%/15-15.08.2025              79,285   89,933.30    0.03
                                122/384

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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     EUR  BELGIUM   OLO S. -81-  (reg.  -S-)  -144A-     55,422    64,745.04    0.02  USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   4.2%/19-        15,131   12,882.02    0.00
      0.8%/17-22.06.2027                            29.01.2030
     EUR  BELGIUM   OLO S. -82-  (reg.  -S-)  0.5%/17-     44,338    50,350.17    0.02  USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   5.15%/19-        23,454   18,611.97    0.01
      22.10.2024                            29.01.2050
     EUR  BELGIUM   OLO -114A-   (reg.  -S-)  S. 76    22,169    26,071.94    0.01  CHF  CENTRAL   AMERICAN   BANK  0.2%/19-          236   240.72   0.00
      1%/16-22.06.2026                            25.03.2024
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                     数量／        比率
      銘柄                 額面   （米ドル）    (％)    銘柄                 額面   （米ドル）    (％)
     USD  CENTRAL   BK TUNISIA   (reg.  -S-)  5.75%/15-     29,181   23,258.09    0.01  USD  CVS HEALTH   CORP  4.3%/18-25.03.2028          201,573    213,925.14     0.07
      30.01.2025                           USD  CYDSA  SAB DE CV 6.25%/17-04.10.2027           45,394    33,715.31    0.01
     USD  CENTRAL   CHINA  REAL  ESTATE   (reg.  -S-)     30,263   26,189.83    0.01  EUR  DAIMLER    1.4%/16-12.01.2024             22,169    24,008.47    0.01
      6.75%/16-08.11.2021                           CHF  DANSKE   BANK  A/S 0.625%/19-24.11.2022            109    108.11   0.00
     USD  CENTRAL   CHN REAL  ESTATE   6.875%/20-        15,131   14,248.99    0.00  CHF  DANSKE   BANK  (subordinated)      3.125%/13-        346    322.30   0.00
      10.02.2021                            18.12.2025
     CHF  CFF 3%/07-07.06.2022                546   601.18   0.00  CHF  DEUT  PFANDBRIEFBANK      AG 0.125%/19-         273    272.11   0.00
     USD  CHARLES   SCHWAB   CORP  3.85%/18-         42,465   45,579.02    0.02    05.06.2023
      21.05.2025                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.1%/19-         437    432.00   0.00
     USD  CHEVRON   CORPORATION    3.191%/13-         55,634   58,057.50    0.02    19.06.2029
      24.06.2023                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.45%/17-         364    374.28   0.00
     USD  CHEVRON   2.954%/16-16.05.2026             100,786   106,079.68     0.04    08.11.2030
     USD  CHINA  SCE GRP HLDGS  LTD 7.25%/19-        37,829   32,849.26    0.01  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.5%/18-         455    469.73   0.00
      19.04.2023                            18.07.2028
     USD  CHINA  SCE PROPERTY   HLDGS  5.875%/17-       30,263   27,350.42    0.01  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FINANCE   1.5%/14-         327    361.22   0.00
      10.03.2022                            26.08.2024
     USD  CISCO  SYSTEMS   2.2%/16-28.02.2021           268,764   269,876.36     0.09  CHF  DEUTSCHE   BANK  0.625%/15-19.12.2023            455    430.26   0.00
     USD  CITIBANK   NA 3.4%/18-23.07.2021            85,736   87,204.27    0.03  EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   INTERNATIONAL          44,338    48,681.99    0.02
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/17-22.11.2024             637   634.93   0.00    FINANCE   0.875%/17-30.10.2024
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/19-01.11.2028             655   597.24   0.00  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   0.5%/15-         455    458.22   0.00
     CHF  CITIGROUP    INC 0.75%/19-02.04.2026             455   447.65   0.00    08.12.2023
     USD  CITIGROUP    INC 2.7%/17-27.10.2022           295,640   297,402.06     0.10  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   1.125%/15-         146    148.96   0.00
     EUR  CITIGROUP    S. 2.125%/14-10.09.2026            55,422   61,345.67    0.02    08.12.2028
     USD  CITIGROUP    2.9%/16-08.12.2021             295,640   298,303.77     0.10  USD  DIAMOND   1 FINANCE   CORP  / DIAMOND   2    124,975    126,233.61     0.04
     USD  CNAC  HK FINBRIDGE    CO LTD 4.125%/17-       34,046   35,582.61    0.01    FINANCE   CORP  -144A-   4.42%/16-15.06.2021
      19.07.2027                           USD  DIB SUKUK  LTD S. -5- 3.664%/17-14.02.2022         34,046    34,015.14    0.01
     USD  CNOOC  CURTIS   FUNDING   NO 1 (reg.  -S-)     99,216   106,413.62     0.04  USD  DIGICEL   GROUP  TWO LTD 9.125%/19-        23,022    2,465.45    0.00
      4.5%/13-03.10.2023                            01.04.2024
     CHF  COCA-COLA    (reg.  -S-)  0.25%/15-22.12.2022         1,455   1,514.43    0.00  USD  DISCOVERY    BANK  3.45%/16-27.07.2026           134,382    131,551.76     0.05
     EUR  COCA-COLA    1.125%/14-22.09.2022             44,338   49,079.94    0.02  USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      2.95%/17-       147,820    147,465.26     0.05
     USD  COCA-COLA    2.55%/16-01.06.2026             134,382   140,356.46     0.05    20.03.2023
     USD  COCA-COLA    2.875%/15-27.10.2025             80,629   86,202.99    0.03  EUR  DNB BOLIGKREDITT     2.75%/12-21.03.2022          22,169    25,741.85    0.01
     USD  CODELCO   INC 3%/19-30.09.2029            34,802   32,121.88    0.01  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  5.5%/15-     43,772    41,668.29    0.01
     USD  CODELCO   INC 3.625%/17-01.08.2027            268,764   263,512.04     0.09    27.01.2025
     USD  COLOMBIA     4.5%/15-28.01.2026             178,154   180,778.01     0.06  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  7.45%/14-     29,181    28,308.21    0.01
     USD  COLOMBIA     5%/15-15.06.2045             58,363   59,895.23    0.02    30.04.2044
     USD  COLOMBIA     6.125%/09-18.01.2041             58,363   66,647.20    0.02  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   6%/18-19.07.2028         43,772    41,156.59    0.01
     USD  COLOMBIA     7.375%/06-18.09.2037             29,181   36,455.63    0.01  USD  DOWDUPONT    INC 4.205%/18-15.11.2023           67,191    70,724.49    0.02
     USD  COMCAST   CORP  4.15%/18-15.10.2028            82,645   93,404.36    0.03  USD  DOWDUPONT    INC 4.725%/18-15.11.2028           161,258    176,685.78     0.06
     USD  COMCAST   3.125%/12-15.07.2022             169,456   174,657.78     0.06  USD  DTEK  FINANCE   PLC 10.75%/16-31.12.2024          15,131    7,561.49    0.00
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD         58,363   56,211.38    0.02  USD  DUBAI    5.25%/13-30.01.2043              29,181    27,126.95    0.01
      (reg.  - S-) 5.75%/12-140242                      USD  DUKE  ENERGY   1.8%/16-01.09.2021            134,382    133,200.62     0.05
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD         116,725   112,439.24     0.04  USD  EADS  FINANCE   (reg.  -S-)  2.7%/13-17.04.2023       134,382    135,091.38     0.05
      (reg.-S-)    4.875%/13-15.01.2024                       USD  EATON  2.75%/13-02.11.2022              167,977    169,699.07     0.06
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  AUST  0.4%/17-         455   455.87   0.00  CHF  EBN 0.5%/14-22.09.2022                760    788.14   0.00
      25.09.2026                           USD  ECOPETROL    7.375%/13-18.09.2043             60,526    61,430.09    0.02
     USD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA    NEW     134,382   134,271.65     0.05  USD  ECUADOR   (reg.  -S-)  10.75%/16-28.03.2022         29,181    9,280.24    0.00
      YORK  BRANCH   2.4%/15-02.11.2020                      USD  EDF (reg.  -S-)  2.35%/15-13.10.2020           201,573    201,409.49     0.07
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA          591   604.85   0.00  CHF  EDF 0.3%/16-14.10.2024                455    460.80   0.00
      1.5%/14-07.02.2022                           CHF  EDF 0.65%/16-13.10.2028                182    184.70   0.00
     CHF  COMPAGNIE    DE FINANCEMENT    FONCIER        909   990.22   0.00  EUR  EDF 4.625%/09-11.09.2024               22,169    28,276.00    0.01
      1.5%/14-19.02.2024                           EUR  EDP FINANCE   BV 1.5%/17-22.11.2027           55,422    60,650.59    0.02
     USD  CONOCOPHILLIPS      4.95%/16-15.03.2026           201,573   214,683.05     0.07  CHF  EIB 1.125%/12-26.04.2023               1,364    1,467.71    0.00
     EUR  COOPERATIEVE     RABOBANK   1.25%/16-        44,338   49,148.05    0.02  USD  EL SALVADOR   (reg.  -S-)  7.65%/05-15.06.2035        40,854    34,733.93    0.01
      23.03.2026                           USD  ELEMENTIA    (reg.  -S-)  5.5%/14-15.01.2025         34,046    27,403.79    0.01
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   2%/10-16.09.2021          273   286.21   0.00  CHF  ELI LILLY  & CO 0.15%/16-24.05.2024            593    603.65   0.00
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   3.125%/06-          182   208.57   0.00  USD  ELI LILLY  & CO 3.375%/19-15.03.2029           100,786    111,727.75     0.04
      15.09.2026                           USD  EMIRATE   OF KUWAIT   (reg.  -S-)  3.5%/17-      58,363    60,979.02    0.02
     USD  CORPORACION    FINANCIERA    DE DESARROLLO       29,181   28,339.14    0.01    20.03.2027
      SA COFIDE   (reg.  -S-)  4.75%/15-15.07.2025                   USD  EMPRESA   ELECTRICA    COCHRA   5.5%/19-       18,914    17,090.61    0.01
     CHF  CORPORATION    ANDINA   DE FOMENTO   2%/14-       327   345.48   0.00    14.05.2027
      05.02.2024                           USD  EMPRESA   NACIONAL   DEL PETROLEO   (reg.  -S-)   116,725    108,898.82     0.04
     USD  COSAN  LTD 5.5%/19-20.09.2029             37,829   30,254.60    0.01    3.75%/16-05.08.2026
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  4.25%/12-26.01.2023        46,690   41,837.60    0.01  EUR  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)    66,506    75,502.64    0.03
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  7.158%/15-12.03.2045        43,772   35,203.17    0.01    S. 78 1.966%/15-27.01.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   CIB FINANCIAL    SOLUTIONS       331   273.54   0.00  CHF  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     0.55%/17-        546    555.50   0.00
      0.1275%/20-27.07.2028                            03.09.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.25%/17-        455   468.56   0.00  EUR  ENI SPA 1%/17-14.03.2025              56,530    61,129.81    0.02
      27.07.2027                           USD  ESKOM  HOLDINGS   SOC LTD 6.35%/18-        29,181    24,842.63    0.01
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.45%/19-        364   379.73   0.00    10.08.2028
      24.01.2029                           USD  ETHIOPIA   (reg.  -S-)  6.625%/14-11.12.2024         35,018    31,531.93    0.01
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  SFH        455   464.09   0.00  CHF  EUROFIMA   BASEL  3%/06-15.05.2026            364    443.65   0.00
      0.25%/19-24.10.2029                           CHF  EUROHYPO   3.125%/06-14.07.2025              327    391.16   0.00
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.1%/16-        455   468.09   0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 1.5%/20-      1,000,000    1,038,960.00     0.36
      26.01.2026                            13.02.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.25%/15-        909   942.76   0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 2.75%/18-       162,602    172,730.51     0.06
      18.06.2026                            07.03.2023
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.2%/18-         364   372.40   0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  0.625%/19-       22,169    25,772.75    0.01
      30.10.2023                            22.01.2029
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.55%/15-         546   548.74   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  1.625%/19-      1,000,000    1,057,220.00     0.37
      01.09.2022                            09.10.2029
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   1%/19-07.11.2025         364   363.94   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.5%/18-       134,382    141,880.35     0.05
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   2.125%/14-         273   302.14   0.00    15.03.2023
      30.10.2024                           USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.625%/19-       335,148    361,199.39     0.13
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   SA 0.25%/19-10.10.2029           455   432.37   0.00    15.03.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   0.625%/15-15.09.2023            91   91.64   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.875%/18-      1,000,000    1,111,380.00     0.39
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   1%/15-27.01.2025            455   465.27   0.00    13.06.2025
     EUR  CREDIT   AGRICOLE   1.875%/16-20.12.2026           2,217   2,411.72    0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  4.5%/09-       11,084    15,372.60    0.01
     CHF  CREDIT   SUISSE   AG LONDON   0.55%/16-         909   914.56   0.00    15.10.2025
      15.04.2024                           USD  EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY   (reg  -S-)    58,363    50,881.12    0.02
     USD  CREDIT   SUISSE   GROUP  FUNDING   (GUERNSEY)      134,382   138,870.19     0.05    S. -2- 5.375%/16-24.10.2023
      4.55%/16-17.04.2026                           USD  EXPORT   DEVELOPMNT    CANADA   2.75%/18-       87,348    92,758.54    0.03
     CHF  CREDIT   SUISSE   LONDON   1%/14-24.09.2021          582   598.85   0.00    15.03.2023
     USD  CREDIVALORES     SA 9.75%/17-27.07.2022           30,263   26,349.02    0.01  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.17%/17-        455    441.77   0.00
     CHF  CRH 1.375%/13-15.03.2023                364   392.33   0.00    18.07.2025
                                124/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CHF  CS GROUP  FUNDING   1%/15-14.04.2023           1,182   1,234.14    0.00  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.253%/18-        182    186.11   0.00
     USD  CSN ISLANDS   XI CORP  6.75%/20-28.01.2028         30,263   19,533.81    0.01    06.03.2023
     USD  CVS HEALTH   CORP  3.35%/18-09.03.2021          167,171   168,294.40     0.06  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  3%/17-       41,658    43,324.29    0.02
     USD  CVS HEALTH   CORP  3.7%/18-09.03.2023          207,754   215,339.44     0.07    01.11.2022
     USD  CVS HEALTH   CORP  4.1%/18-25.03.2025           43,674   45,973.54    0.02  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF CHINA  2.875%/16-      58,363    61,800.77    0.02
                                   26.04.2026
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                125/384



















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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF INDIA  (REG.-S-)      29,181    28,159.09    0.01  CHF  HYPO  NOE GRUPPE   BANK  0.2%/17-         909    897.64   0.00
      3.375%/16-05.08.2026                            31.03.2022
     USD  EXPRESS   SCRIPTS   HOLDING   3.4%/16-       141,101    135,510.51     0.05  CHF  HYPO  NOE LB NOE WIEN  AG 0.1%/19-        455    447.65   0.00
      01.03.2027                            27.11.2024
     USD  EXXON  MOBIL  2.709%/15-06.03.2025            37,627    39,293.79    0.01  CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/19-        469    445.72   0.00
     USD  EZDAN  SUKUK  CO LTD S. -2- 4.875%/17-      22,697    17,753.51    0.01    03.09.2029
      05.04.2022                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/20-        403    349.77   0.00
     EUR  FEDERAL   REPUBLIC   OF GERMANY   1.5%/14-     107,519    128,823.74     0.04    27.03.2030
      15.05.2024                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.45%/18-        455    455.87   0.00
     USD  FEDERATIVE    REPUBLIC   OF BRAZIL   5.625%/16-     29,181    30,032.82    0.01    05.03.2024
      21.02.2047                           CHF  HYUNDAI   CAPITAL   SERVICES   INC 0.26%/20-      397    391.37   0.00
     USD  FIDEICOMISO    F/1401   (reg.  -S-)  5.25%/14-     22,697    21,668.55    0.01    11.02.2025
      15.12.2024                           EUR  IBM CORP  0.95%/17-23.05.2025             55,422    60,865.86    0.02
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP   3.65%/19-25.01.2024        100,786    104,307.86     0.04  USD  IBM 3.375%/13-01.08.2023               86,004    90,311.48    0.03
     USD  FINANCIERA    INDEPENDENCIA     8%/17-       15,131    10,444.19    0.00  USD  IBM 3.625%/14-12.02.2024               36,283    38,765.22    0.01
      19.07.2024                           CHF  IBRD  0%/86-26.11.2021               182    188.83   0.00
     EUR  FINLAND   4%/09-04.07.2025             22,169    29,970.94    0.01  USD  IBRD  1.875%/15-07.10.2022              571,123    589,598.64     0.21
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/17-      33,253    38,342.05    0.01  EUR  IMPERIAL   BRANDS   FINANCE   (reg.  -S-)     44,338    47,565.97    0.02
      15.09.2027                            1.375%/17-27.01.2025
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/18-      88,675    102,489.67     0.04  USD  INDIAN   RAILWAY   FINANCE   3.249%/20-        15,131    13,773.26    0.00
      15.09.2028                            13.02.2030
     USD  FIRST  QUANTUM   MINERALS   L 7.25%/17-       15,131    12,759.75    0.00  USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  7.75%/08-17.01.2038        58,363    80,633.22    0.03
      01.04.2023                           USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  8.5%/05-12.10.2035        29,181    41,930.63    0.01
     USD  FOMENTO   ECONOMICO    MEX 3.5%/20-        34,046    31,715.69    0.01  USD  INDONESIA    S. -22-  (reg.  -S-)  5.25%/16-     58,363    64,643.03    0.02
      16.01.2050                            08.01.2047
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0%/19-25.11.2029          11,084    12,187.40    0.00  USD  INDUSTRIAS    PENOLES   SAB D 4.15%/19-       30,263    26,498.51    0.01
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.5%/19-25.05.2029          27,268    31,464.71    0.01    12.09.2029
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.75%/17-25.05.2028          26,603    31,298.88    0.01  USD  ING GROEP  NV 4.1%/18-02.10.2023           134,382    137,436.34     0.05
     EUR  FRANCE   OAT 0%/16-25.05.2022            188,435    209,360.95     0.07  EUR  ING GROUP  0.75%/17-09.03.2022            55,422    59,633.82    0.02
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2025            138,777    159,063.95     0.06  USD  INKIA  ENERGY   LTD 5.875%/17-09.11.2027          30,263    26,215.56    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2026            33,253    38,211.06    0.01  USD  INTEL  2.7%/12-15.12.2022              134,382    139,724.86     0.05
     EUR  FRANCE   OAT 1%/14-25.11.2025            83,355    98,202.44    0.03  USD  INTER-AMERICAN      DEVEL  BK 1.75%/17-       261,104    268,665.49     0.09
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.05.2023            66,506    78,226.03    0.03    14.09.2022
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.11.2024            66,506    80,318.93    0.03  USD  INTER-AMERICAN      DEVELOPMENT    BANK  IADB    403,146    413,167.72     0.14
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/17-25.06.2039            150,000    202,883.72     0.07    S.-510-   T. -60-  1.75%/15-14.04.2022
     EUR  FRANCE   OAT 2.25%/11-25.10.2022            83,355    98,133.84    0.03  USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE   3.75%/15-      201,573    212,631.04     0.07
     EUR  FRANCE   OAT 2.75%/12-25.10.2027            15,518    20,824.71    0.01    01.12.2025
     EUR  FRANCE   OAT 3%/11-25.04.2022            44,338    52,292.26    0.02  USD  INTERCORP    FIN SER INC 4.125%/17-        45,394    41,492.28    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 3.5%/10-25.04.2026            33,253    44,891.83    0.02    19.10.2027
     EUR  FRANCE   OAT 4.25%/07-25.10.2023            39,017    50,138.22    0.02  USD  INTERCORP    PERU  LTD 3.875%/19-15.08.2029         18,914    16,615.29    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 5.5%/98-25.04.2029            29,263    48,427.47    0.02  USD  INTERNATIONAL     PAPER  3%/16-15.02.2027        167,977    171,425.87     0.06
     USD  GAZ CAPITAL   (reg.  -S-)  S. 12 7.288%/07-     37,829    48,351.07    0.02  CHF  INTESA   SANPAOLO   BANK  IRELAND   PLC      400    380.69   0.00
      16.08.2037                            0.25%/19-30.09.2024
     CHF  GDF SUEZ  1.625%/12-09.10.2024              364    387.07   0.00  USD  INTL  BK RECON  & DEVELOP   2.75%/18-       134,382    138,281.60     0.05
     USD  GEOPARK   LTD 6.5%/17-21.09.2024            30,263    17,173.90    0.01    23.07.2021
     EUR  GERMANY   0%/16-15.08.2026             66,506    75,944.13    0.03  USD  INTL  FINANCE   CORP  2%/17-24.10.2022         172,681    179,042.22     0.06
     EUR  GERMANY   0.25%/17-15.02.2027             32,145    37,445.96    0.01  USD  IRAQ  (reg.  -S-)  STEP  UP 06-15.01.2028       52,526    39,923.19    0.01
     EUR  GERMANY   0.50%/16-15.02.2026             22,169    25,993.86    0.01  EUR  IRELAND   TREASURY   BOND  1%/16-15.05.2026        22,169    26,000.18    0.01
     EUR  GERMANY   0.5%/15-15.02.2025             22,169    25,750.12    0.01  EUR  IRISH  TSY 2022  0%/17-18.10.2022           88,675    98,286.37    0.03
     EUR  GERMANY   1%/14-15.08.2024             46,333    54,654.56    0.02  EUR  IRISH  TSY 2028  0.9%/18-15.05.2028           11,084    13,066.01    0.00
     EUR  GERMANY   1%/15-15.08.2025             38,795    46,427.03    0.02  USD  ISRAEL   2.875%/16-16.03.2026              87,544    91,127.99    0.03
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.02.2023             77,812    90,885.82    0.03  EUR  ITALY  BTP 0.95%/16-10.03.2023            37,687    41,842.00    0.01
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.05.2023             66,506    78,089.57    0.03  EUR  ITALY  BTP 1.25%/16-01.12.2026            28,265    31,289.08    0.01
     USD  GHANA  (reg.  -S-)  8.125%/14-18.01.2026          14,591    11,455.12    0.00  EUR  ITALY  BTP 1.45%/15-15.09.2022            37,687    42,298.94    0.01
     USD  GILEAD   SCIENCES   4.4%/11-01.12.2021          67,191    69,928.95    0.02  EUR  ITALY  BTP 1.5%/15-01.06.2025            15,296    17,230.50    0.01
     USD  GLAXOSMITHKLINE      CAPITAL   3%/19-       134,382    140,588.94     0.05  EUR  ITALY  BTP 1.6%/16-01.06.2026            33,253    37,598.44    0.01
      01.06.2024                           EUR  ITALY  BTP 1.85%/17-15.05.2024            37,687    43,142.94    0.02
     CHF  GLENCORE   FINANCE   1.25%/14-01.12.2020           546    556.91   0.00  EUR  ITALY  BTP 2%/15-01.12.2025            28,265    32,671.68    0.01
     EUR  GLOBAL   SWITCH   HOLDINGS   L 2.25%/17-       33,253    37,153.30    0.01  EUR  ITALY  BTP 2.2%/17-01.06.2027            15,518    18,193.66    0.01
      31.05.2027                           EUR  ITALY  BTP 3.75%/10-01.03.2021            66,506    75,355.96    0.03
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC FIX-TO-FRN       134,382    141,873.63     0.05  EUR  ITALY  BTP 3.75%/14-01.09.2024            15,518    19,126.75    0.01
      FRN/18-01.05.2029                           EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.03.2024            18,178    22,805.35    0.01
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 0.5%/17-        964    946.52   0.00  EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.05.2023            18,843    23,139.54    0.01
      04.12.2024                           EUR  ITALY  btp 4.75%/08-01.08.2023            37,687    46,992.39    0.02
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1%/18-        455    444.12   0.00  EUR  ITALY  BTP 4.75%/11-01.09.2021            56,530    65,935.74    0.02
      24.11.2025                           EUR  ITALY  BTP 4.75%/13-01.09.2028            18,400    25,602.30    0.01
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1.375%/17-       44,338    47,764.46    0.02  EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.09.2022            28,819    35,390.83    0.01
      15.05.2024                           EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.11.2022            16,627    20,573.22    0.01
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  2%/15-27.07.2023         22,169    24,365.32    0.01  EUR  ITALY  BTP 5%/98-01.03.2025            22,169    29,048.55    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  3%/17-26.04.2022        401,667    404,153.64     0.14  EUR  ITALY  1.35%/15-15.04.2022              13,745    15,351.27    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  4%/14-03.03.2024        123,363    129,309.84     0.05  EUR  ITALY  2.5%/14-01.12.2024              15,962    18,778.10    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  5.75%/12-        198,213    210,668.36     0.07  EUR  ITALY  3.75%/06-01.08.2021              25,051    28,759.55    0.01
      24.01.2022                           USD  IVORY  COAST  (reg.  -S-)  6.375%/15-        72,953    66,960.90    0.02
     USD  GREENLAND    GLB INVST  6.75%/19-26.09.2023         60,526    53,204.63    0.02    03.03.2028
     USD  GRUPO  BIMBO  SAB DE CV 4%/19-06.09.2049        15,131    12,744.47    0.00  CHF  JACKSON   NATL  LIFE  GLOBAL   0.375%/17-        728    737.29   0.00
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.65%/20-       30,263    26,408.94    0.01    18.07.2025
      10.03.2027                           USD  JAMAICA   7.625%/14-09.07.2025             29,181    31,209.12    0.01
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.949%/19-       63,552    57,915.69    0.02  USD  JAMAICA   8%/07-15.03.2039             29,181    31,824.56    0.01
      18.02.2026                           USD  JOHN  DEERE  CAPITAL   S. -F- 2.8%/16-      134,382    137,832.77     0.05
     USD  GTLK  EUROPE   DAC 5.95%/19-17.04.2025          24,967    23,810.94    0.01    06.03.2023
     USD  GUATEMALA    (reg.  -S-)  4.875%/13-13.02.2028        35,018    34,241.94    0.01  USD  JOHNSON   & JOHNSON   2.9%/17-15.01.2028         134,382    147,676.24     0.05
     USD  GULF  INTERNATIONAL     BANK  3.5%/17-       22,697    22,307.93    0.01  CHF  JP MORGAN   CHASE  0.5%/15-04.12.2023           1,226    1,248.66    0.00
      25.03.2022                           EUR  JP MORGAN   CHASE  1.375%/14-16.09.2021          33,253    36,493.61    0.01
     USD  HEWLETT-PACKARD      ENTERPRISE    4.4%/16-      134,382    137,686.08     0.05  EUR  JP MORGAN   CHASE  2.75%/13-01.02.2023          66,506    75,348.66    0.03
      15.10.2022                           USD  JP MORGAN   CHASE  4.4%/10-22.07.2020          268,764    270,064.50     0.09
     CHF  HOLCIM   OVERSEAS   FINANCE   3.375%/11-        473    503.09   0.00  USD  JPMORGAN   CHASE  & CO 3.2%/13-25.01.2023         86,139    88,835.61    0.03
      10.06.2021                           USD  JPMORGAN   CHASE  FIX-TO-FLOATER      17-     80,629    83,976.02    0.03
     USD  HOME  DEPOT  INC 3.9%/18-06.12.2028          123,094    137,037.83     0.05    01.05.2028
     USD  HOME  DEPOT  3.75%/13-15.02.2024            282,202    298,103.94     0.10  USD  JPMORGAN   CHASE  2.972%/16-15.01.2023          295,640    299,311.90     0.10
     EUR  HONEYWELL    INTERNATIONAL     1.3%/16-       33,253    37,021.58    0.01  USD  JPMORGAN   CHASE  4.35%/11-15.08.2021           81,973    84,325.33    0.03
      22.02.2023                           USD  JPN BANK  FOR INT'L  COOP  2.25%/16-       107,505    115,344.77     0.04
     USD  HSBC  HOLDINGS   PLC FRN/18-19.06.2029         86,945    91,823.54    0.03    04.11.2026
     USD  HSBC  HOLDINGS   3.4%/16-08.03.2021           167,037    167,913.57     0.06  USD  JSL EUROPE   7.75%/17-26.07.2024            37,829    28,133.17    0.01
     USD  HSBC  USA 2.75%/15-07.08.2020            134,382    134,678.82     0.05  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  S. -4- 6.5%/15-     29,181    38,144.06    0.01
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  HUARONG   FINANCE   II 5.5%/15-16.01.2025         30,263    31,988.21    0.01    21.07.2045
     USD  HUARONG   FINANCE   2017  CO 4.75%/17-       64,309    66,535.07    0.02  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  3.875%/14-        43,772    44,492.89    0.02
      27.04.2027                            14.10.2024
     EUR  HUNGARY   1.75%/17-10.10.2027             22,169    26,209.62    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  KAZAKHSTAN    TEMIR  ZHOLY  FINANCE   (reg.  -S-)  35,018    36,848.99    0.01  CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     0.625%/15-         91    94.04   0.00
      6.95%/12-10.07.2042                            30.12.2021
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   CO 6.375%/18-       14,591    14,487.50    0.01  USD  MONGOLIA   (reg.  -S-)  T. 2 5.125%/12-       17,509    15,757.38    0.01
      24.10.2048                            05.12.2022
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   43,772    42,317.86    0.01  USD  MORGAN   STANLEY   S. -I- FIX-TO-FRN    FRN/19-   134,382    148,915.24     0.05
      4.75%/17-19.04.2027                            23.01.2030
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   29,181    29,183.65    0.01  EUR  MORGAN   STANLEY   1.75%/15-30.01.2025          66,506    72,282.29    0.03
      5.75%/17-29.04.2047                           USD  MORGAN   STANLEY   2.75%/17-19.05.2022          295,640    298,711.75     0.10
     USD  KENYA  (reg.  -S-)  6.875%/14-24.06.2024          43,772    41,455.56    0.01  USD  MORGAN   STANLEY   3.125%/18-23.01.2023          268,764    274,722.17     0.10
     EUR  KFW 0.625%/17-22.02.2027               11,084    12,796.49    0.00  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  4.25%/12-11.12.2022         29,181    28,968.87    0.01
     USD  KFW 1.5%/16-15.06.2021               87,079    88,150.51    0.03  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  5.5%/12-11.12.2042         29,181    30,908.85    0.01
     USD  KFW 1.75%/19-14.09.2029             3,500,000    3,726,939.99     1.29  USD  MPLX  4.125%/17-01.03.2027              134,382    115,278.12     0.04
     USD  KFW 2%/17-29.09.2022             2,000,000    2,071,600.00     0.71  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.25%/19-        437    459.74   0.00
     CHF  KFW 2.5%/05-25.08.2025                637    754.35   0.00    26.02.2029
     USD  KINDER   MORGAN   4.3%/14-01.06.2025          134,382    136,984.82     0.05  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.3%/17-        437    425.00   0.00
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   (reg.  -S-)  6.125%/13-     58,363    55,415.90    0.02    20.12.2024
      01.08.2023                           CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.5%/18-        546    587.37   0.00
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   7%/16-12.10.2028         116,725    106,842.12     0.04    14.06.2028
     USD  KINGDOM   OF JORDAN   (reg.  -S-)  5.75%/16-     35,018    30,839.28    0.01  CHF  MUNICIPALITY     FINANCE   1.375%/12-         455    515.79   0.00
      31.01.2027                            08.06.2027
     USD  KINGDOM   OF SAUDI  ARABIA   4.5%/16-       58,363    59,570.15    0.02  CHF  NA DEVELOPMENT    BANK  0.3%/18-24.07.2026          200    209.58   0.00
      26.10.2046                           USD  NAMIBIA   (reg.  -S-)  5.5%/11-03.11.2021         35,018    33,609.17    0.01
     USD  KINGDOM   OF SAUDIA   ARABIA   (reg.  -S-)     29,181    29,276.44    0.01  CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  LTD  0.125%/19-      1,364    1,332.36    0.00
      3.25%/16-26.10.2026                            21.06.2027
     USD  KOC HOLDING   AS 6.5%/19-11.03.2025          16,645    15,387.77    0.01  USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  NEW  YORK      46,227    46,561.58    0.02
     USD  KOMMUNALBANKEN      AS S. -4901-   2.125%/15-     200,000    213,096.00     0.07    BRANCH   T. -17-  2.5%/16-12.07.2026
      11.02.2025                           CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  0.3%/17-        546    530.12   0.00
     AUD  KOMMUNALBANKEN      A/S 4.5%/13-17.04.2023         19,000    12,896.47    0.00    31.10.2025
     CHF  KOMMUNEKREDIT       0.625%/15-09.07.2027            364    393.27   0.00  EUR  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  1.875%/12-       29,484    34,115.02    0.01
     USD  KOREA  EAST-WEST    POWER  CO 3.875%/18-       15,131    16,166.60    0.01    13.01.2023
      19.07.2023                           USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BK/NY  3.7%/18-       84,795    86,950.43    0.03
     USD  KOREA  GAS CORPORATION    (reg.  -S-)  T. -11-   22,697    22,883.76    0.01    04.11.2021
      2.25%/16-18.07.2026                           CHF  NATIONWIDE    BLDG  SOCIETY   0%/19-        504    522.55   0.00
     CHF  KOREA  GAS CORPORATION    0%/19-28.11.2023         191    193.14   0.00    11.07.2025
     CHF  KOREA  NATIONAL   OIL CORP  0.373%/18-        127    130.14   0.00  EUR  NETHERLANDS    (reg.  -S-)  1.75%/13-        85,128    100,873.77     0.04
      01.06.2023                            15.07.2023
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)  T. 7    51,447    54,335.20    0.02  EUR  NETHERLANDS    0.5%/16-            22,169    25,800.96    0.01
      3.25%/14-10.07.2024                            15.07.2026
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)  2.625%/16-     201,573    208,676.18     0.07  EUR  NETHERLANDS    2%/14-15.07.2024            33,253    40,599.50    0.01
      14.04.2026                           CHF  NEW YORK  LIFE  GLOBAL   FDG 0.25%/19-        455    444.12   0.00
     USD  KOREA  RESOURCES    CORP  4%/18-18.04.2023        37,829    39,798.01    0.01    18.10.2027
     CHF  KOREA  WESTERN   POWER  CO LTD 0.125%/19-       302    306.91   0.00  USD  NEXTERA   ENERGY   CAPITAL   3.55%/17-       147,820    151,681.08     0.05
      27.02.2024                            01.05.2027
     USD  KOREA  WESTERN   POWER  CO 3.75%/18-       37,829    40,404.40    0.01  USD  NISOURCE   INC 3.49%/17-15.05.2027           147,820    149,846.64     0.05
      07.06.2023                           CHF  NORDEA   BANK  0.25%/15-27.11.2023             909    923.96   0.00
     USD  KSA SUKUK  LTD S. -1- 2.894%/17-20.04.2022        58,363    58,519.04    0.02  CHF  NORDEA   BANK  0.55%/15-23.06.2025             346    341.82   0.00
     EUR  LAND  NORDRHEIN-WESTFALEN       0.5%/17-       55,422    62,982.72    0.02  CHF  NORTH  AMERICAN   DEVELOPMENT    BANK       909    946.05   0.00
      16.02.2027                            0.25%/15-30.04.2025
     USD  LCPR  SR SECURED   FIN DAC 6.75%/19-       15,131    15,099.23    0.01  USD  NOVARTIS   CAPITAL   3%/15-20.11.2025         335,955    359,810.74     0.13
      15.10.2027                           USD  NOVARTIS   CAPITAL   3.4%/14-06.05.2024         174,696    187,094.60     0.07
     CHF  LGT BANK  1.5%/14-10.05.2021             1,091    1,144.84    0.00  EUR  NOVARTIS   FINANCE   (reg.  -S-)  0.125%/16-      22,169    23,953.01    0.01
     EUR  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 1.5%/17-       44,338    45,914.32    0.02    20.09.2023
      12.09.2027                           EUR  NWB (reg.  -S-)  S. -1418-   0.5%/15-       46,333    51,872.67    0.02
     USD  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 4.05%/18-      134,382    138,846.01     0.05    27.10.2022
      16.08.2023                           EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-   1.95%/19-      6,651    8,067.94    0.00
     USD  LONGFOR   HOLDINGS   LTD 3.95%/19-        35,559    33,392.32    0.01    15.06.2029
      16.09.2029                           EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-        15,518    19,029.19    0.01
     USD  LOWE'S   COS INC 3.65%/19-05.04.2029          87,348    89,701.36    0.03    2.125%/18-17.10.2028
     CHF  MACQUARIE    BANK  0.625%/15-04.09.2023            291    277.02   0.00  CHF  OEKB  1%/12-28.09.2021               182    191.00   0.00
     CHF  MACQUARIE    BANK  3%/12-29.11.2022            364    380.11   0.00  CHF  OEKB  2.625%/06-22.11.2024               455    530.83   0.00
     USD  MAF GLOBAL   SECURITIES    (subordinated)      FIX-  37,829    28,798.57    0.01  CHF  OEKB  3%/07-14.06.2022               364    401.92   0.00
      TO-FLOATERS    6.375%/18-PERPETUAL                      USD  OIL & NATURAL   GAS CORPORATION    LTD     64,309    52,381.37    0.02
     USD  MALAYSIA   SOVEREIGN    SUKUK  3.043%/15-       87,544    91,943.02    0.03    3.375%/19-05.12.2029
      22.04.2025                           USD  OIL INDIA  LTD 5.125%/19-04.02.2029           18,914    16,690.38    0.01
     USD  MAR SUKUK  LTD 3.025%/19-13.11.2024           60,526    57,702.91    0.02  USD  OMAN  (reg.  -S-)  5.375%/17-08.03.2027          43,772    31,464.60    0.01
     CHF  MCDONALD'S    0.17%/16-04.10.2024             273    273.38   0.00  USD  OMAN  (reg.  -S-)  6.5%/17-08.03.2047          29,181    19,034.97    0.01
     USD  MCDONALD'S    3.7%/15-30.01.2026            134,382    141,401.95     0.05  USD  OMAN  SOVEREIGN    SUKUK  5.932%/18-        29,181    26,061.83    0.01
     USD  MEDTRONIC     3.15%/15-15.03.2022            201,573    208,936.21     0.07    31.10.2025
     USD  MENDOZA   PROVINCE     8.375%/16-19.05.2024         15,131    6,754.53    0.00  CHF  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 0.25%/17-         364    374.28   0.00
     USD  MERCK  & CO 2.35%/15-10.02.2022            127,260    130,676.52     0.05    28.06.2029
     USD  MERCK  & CO 3.875%/10-15.01.2021            162,736    164,537.90     0.06  USD  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 3.05%/19-        418,196    451,488.89     0.16
     CHF  MET LIFE  GLOB  FUNDING   I 0.125%/19-        637    618.48   0.00    29.01.2024
      11.06.2027                           AUD  ONTARIO    6.25%/10-29.09.2020            285,000    179,116.68     0.06
     USD  METINVEST    BV 7.75%/18-23.04.2023           15,131    10,681.30    0.00  CHF  OP CORPORATE    BANK  1%/14-14.07.2021           909    936.65   0.00
     USD  METINVEST    B.V.  7.75%/19-17.10.2029          24,210    16,947.23    0.01  USD  ORACLE   1.9%/16-15.09.2021             84,661    84,949.25    0.03
     USD  METINVEST    BV 8.5%/18-23.04.2026           75,657    53,200.70    0.02  USD  ORACLE   2.65%/16-15.07.2026             138,413    141,421.02     0.05
     USD  METRO  (reg.  -S-)  5%/17-25.01.2047          29,181    29,114.20    0.01  USD  PAKISTAN   (reg.  -S-)  8.25%/14-15.04.2024         99,216    88,290.74    0.03
     USD  MHP LUX SA 6.95%/18-03.04.2026            30,263    24,283.87    0.01  USD  PANAMA   7.125%/05-29.01.2026             145,907    176,314.95     0.06
     EUR  MICROSOFT     2.125%/13-06.12.2021            46,333    52,081.62    0.02  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  5%/16-15.04.2026         40,854    41,733.83    0.01
     USD  MICROSOFT     3.125%/15-03.11.2025            85,064    93,064.80    0.03  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  6.1%/14-11.08.2044         29,181    30,705.16    0.01
     USD  MICROSOFT     3.3%/17-06.02.2027            201,573    223,548.22     0.08  USD  PEPSICO   INC 3%/17-15.10.2027           235,168    250,237.80     0.09
     USD  MILLICOM   INTERNATIONAL     CELLULAR       30,263    28,169.03    0.01  USD  PERU  5.625%/10-18.11.2050              58,363    85,616.22    0.03
                                 USD  PERUSAHAAN    LISTRIK   NEGAR  S. -8-      58,363    53,997.10    0.02
      (reg.  -S-)  6%/15-15.03.2025
     USD  MILLICOM   INTL   CELLULAR   6.25%/19-       17,401    15,890.76    0.01    3.375%/19-05.02.2030
      25.03.2029                           USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   5.75%/18-       37,829    35,687.93    0.01
     USD  MILLICOM   INTL  CELLULAR   6.625%/18-       22,697    21,455.88    0.01    01.02.2029
      15.10.2026                           USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   7.375%/17-       45,394    46,513.35    0.02
     USD  MINEJESA   CAPITAL   BV 4.625%/17-10.08.2030         56,743    51,068.68    0.02    17.01.2027
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.407%/19-       134,382    138,536.93     0.05  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    (reg.  -S-)  9%/11-   58,363    4,043.36    0.00
      07.03.2024                            17.11.2021
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.455%/18-       81,973    83,935.35    0.03  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    5.5%/07-       175,088    11,977.76    0.00
      02.03.2023                            12.04.2037
     USD  MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL    GROUP  3.85%/16-     83,048    87,269.31    0.03  USD  PETROLEOS    DEL PERU  SA 5.625%/17-        102,135    92,452.23    0.03
      01.03.2026                            19.06.2047
     USD  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP  4.018%/18-       268,764    288,775.82     0.10  USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.5%/11-      29,181    18,615.05    0.01
      05.03.2028                            02.06.2041
     EUR  MOLSON   COORS  BREWING   1.25%/16-        44,338    47,900.19    0.02  USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.875%/16-      58,363    44,191.01    0.02
      15.07.2024                            04.02.2026
                                128/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)      1,000    1,032.90    0.00  USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.5%/18-13.03.2027         29,181    21,577.25    0.01
      0.65%/16-26.07.2022                            -C14-
                                 USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.95%/20-         15,131    10,068.62    0.00
                                   28.01.2060
                                 USD  PETROLEOS    VENEZUELA    (REG-.S.)    6%/14-     58,363    4,092.97    0.00
                                   16.05.2024
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  PETRONAS   CAPITAL   (REG  .-S-)  3.5%/15-      14,591    14,923.03    0.01  USD  RIO TINTO  FINANCE   USA 3.75%/15-15.06.2025        268,764    284,720.18     0.10
      18.03.2025                           USD  RIYAD  BANK  FIX-TO-FRN    FRN/20-25.02.2030        37,829    34,163.43    0.01
     USD  PETRONAS   CAPITAL   (reg.-S-)    4.5%/15-      29,181    30,256.64    0.01  CHF  ROCHE  KAPITALMARKT     1.625%/12-23.09.2022          728    782.78   0.00
      18.03.2045                           USD  ROCKWELL   COLLINS   3.5%/17-15.03.2027         147,820    153,185.89     0.05
     USD  PETROPAVLOVSK     2016  8.125%/17-14.11.2022         68,092    65,487.75    0.02  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  4.375%/13-22.08.2023         52,526    54,525.52    0.02
     USD  PFIZER   3%/13-15.06.2023             126,588    132,599.34     0.05  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  6.125%/14-22.01.2044         29,181    33,514.74    0.01
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.625%/14-       273    287.48   0.00  EUR  ROMANIA   2.375%/17-19.04.2027             22,169    24,647.00    0.01
      16.05.2024                           USD  ROYAL  BANK  OF CANADA   S. -G- 2.75%/17-      94,067    95,779.31    0.03
     EUR  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.875%/14-      29,484    32,573.78    0.01    01.02.2022
      03.03.2021                           USD  ROYAL  BANK  OF SCOTLAND   GROUP  4.8%/16-     134,382    144,680.86     0.05
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     2%/11-       364    382.93   0.00    05.04.2026
      06.12.2021                           USD  RUSSIAN   FEDERATION    (reg.  -S-)  5.625%/12-     140,070    170,587.41     0.06
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC 2.375%/17-        89,901    90,576.61    0.03    04.04.2042
      17.08.2022                           USD  SANOFI   3.625%/18-19.06.2028             134,382    150,959.18     0.05
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC 2.5%/17-02.11.2022        38,030    38,151.00    0.01  CHF  SANTANDER    CONSUMER   FINANCE   S.A.       400    396.82   0.00
     USD  PHILIPPINES    5%/12-13.01.2037            14,591    17,374.70    0.01    0.15%/19-10.12.2024
     CHF  PKO BANK  POLSKI   SA 0.3%/17-02.11.2021          364    366.58   0.00  USD  SANTANDER    HOLDINGS   USA 4.45%/18-       126,185    126,975.73     0.04
     USD  PNC BANK  NA 2.45%/15-05.11.2020           134,382    134,592.82     0.05    03.12.2021
     CHF  POLAND   1%/14-17.09.2021               509    529.79   0.00  EUR  SANTANDER    UK GROUP  HOLDINGS         22,169    23,459.22    0.01
     USD  POLAND   5%/11-23.03.2022             70,282    75,049.61    0.03    1.125%/16-08.09.2023
     USD  POLYUS   FINANCE   PLC CV 1%/18-26.01.2021        30,263    46,456.61    0.02  USD  SANTANDER    UK 2.875%/16-05.08.2021           147,820    146,006.27     0.05
     EUR  PORTUGAL   2.2%/15-17.10.2022             44,338    51,489.06    0.02  USD  SASOL  FINANCING    USA LLC 6.5%/18-       30,263    12,710.43    0.00
     EUR  PORTUGAL   2.875%/15-15.10.2025             11,084    13,812.29    0.00    27.09.2028
     EUR  PORTUGAL   5.65%/13-15.02.2024             11,084    14,754.87    0.01  USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   2.875%/19-      58,363    56,866.21    0.02
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD 3.75%/17-        37,829    32,947.62    0.01    16.04.2024
      06.12.2027                           USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   3.5%/19-      60,526    59,890.92    0.02
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD 3.9%/19-        18,914    16,166.83    0.01    16.04.2029
      16.09.2029                           USD  SAUDI  INTERNATIONAL     BOND  2.75%/20-      113,376    105,988.54     0.04
     USD  POWER  SECTOR   ASSETS   AND LIABILITIES       72,953    84,947.53    0.03    03.02.2032
      MANAGEMENT    (reg.  -S-)  7.39%/09-02.12.2024                  USD  SCF CAPITAL   (reg  -S-)  5.375%/16-        116,725    117,403.42     0.04
     EUR  PROCTER   & GAMBLE   CO/THE   0.5%/17-       44,338    48,343.87    0.02    16.06.2023
      25.10.2024                           USD  SCHLUMBERGER     INVESTMENT    3.65%/13-       268,764    266,180.86     0.09
     USD  PROCTER   & GAMBLE   2.3%/12-06.02.2022          49,721    51,150.77    0.02    01.12.2023
     EUR  PROLOGIS   INTL  FUND  II 0.875%/19-        200,000    201,874.25     0.07  USD  SHARJAH   SUKUK  PROGRAM   3.854%/19-        15,661    15,493.33    0.01
      09.07.2029                            03.04.2026
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.2%/17-26.07.2022         43,405    44,803.85    0.02  EUR  SHELL  INTERNATIONAL     FINANCE   1.25%/15-      49,880    54,982.87    0.02
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.95%/19-23.01.2024        426,259    457,951.57     0.16    15.03.2022
     CAD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S. BCCD-32    932,000    703,303.17     0.24  USD  SHERWIN-WILLIAMS      CO 3.45%/17-01.06.2027        134,382    137,792.45     0.05
      3.3%/13-18.12.2023                           USD  SIEMENS    FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ            201,573    210,488.32     0.07
     USD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S. BCUSG-9    134,382    143,550.71     0.05    (reg.-S-)    3.25%/15-27.05.2025
      2.25%/16-02.06.2026                           EUR  SIEMENS   FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ             22,169    24,631.92    0.01
     USD  PROVINCE   OF BUENOS   AIRES  (reg.  -S-)     15,131    3,892.42    0.00    1.75%/13-12.03.2021
      7.875%/16-15.06.2027                           USD  SILKNET   JSC 11%/19-02.04.2024            30,263    30,300.75    0.01
     USD  PROVINCE   OF ONTARIO   3.2%/14-160524        268,764    293,812.46     0.10  USD  SINO  OCEAN  LAND  IV 4.75%/19-05.08.2029         30,263    27,833.71    0.01
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   S. -QO-  2.875%/14-      201,573    219,063.23     0.08  USD  SINOPEC   GROUP  (reg.-S-)    3.25%/15-       72,953    76,455.77    0.03
      16.10.2024                            28.04.2025
     CHF  PROVINCE   OF QUEBEC   1.5%/14-05.02.2024          364    396.47   0.00  USD  SIRIUS   INTERNATIONAL     GRP 4.6%/16-       15,131    14,940.20    0.01
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   2.75%/17-12.04.2027         456,898    504,804.04     0.18    01.11.2026
     USD  PROVINCIA    DE CORDOBA   7.125%/17-        15,131    6,805.37    0.00  EUR  SKANDINAVISKA     ENSKILDA   BANKEN        29,484    33,065.85    0.01
      01.08.2027                            0.75%/15-16.06.2022
     USD  PT PERTAMINA    (PERSERO)    4.7%/19-        15,131    13,915.04    0.00  CHF  SLOVAKIA   2.125%/13-16.10.2023              200    222.30   0.00
      30.07.2049                           CHF  SNCF  MOBILITES    2.625%/06-13.12.2021            909    979.41   0.00
     USD  QIB SUKUK  LTD S. -4- 3.251%/17-23.05.2022        49,177    49,116.26    0.02  CHF  SOCIETE   GENERALE   LTD 0.25%/20-25.02.2027         182    156.03   0.00
     USD  QIIB  SENIOR   SUKUK  LTD 4.264%/19-        16,645    16,525.60    0.01  CHF  SOCIETE   GENERALE   SA 0.25%/19-08.10.2026          473    410.56   0.00
      05.03.2024                           CHF  SOCIETE   GENERALE   0.875%/19-28.02.2024           182    179.90   0.00
     USD  QNB FINANCE   LTD 3.5%/19-28.03.2024          41,612    41,223.28    0.01  EUR  SOCIETE   GENERALE   1.125%/18-23.01.2025          66,506    69,790.23    0.02
     USD  QUALCOMM   INC 3.25%/17-20.05.2027           335,955    354,532.89     0.12  USD  SOUTH  AFRICA   4.665%/12-17.01.2024           29,181    27,477.12    0.01
     CHF  QUEBEC   0.75%/14-21.11.2024               382    406.42   0.00  USD  SOUTHERN   CO 2.95%/16-01.07.2023           147,820    149,015.89     0.05
     CHF  QUEBEC   1.125%/13-22.02.2023               591    629.90   0.00  USD  SOUTHERN   CO 3.25%/16-01.07.2026           147,820    148,936.07     0.05
     CHF  RCI BANQUE   SA 0.55%/18-30.05.2023            455    434.72   0.00  USD  SOUTHERN   COPPER   5.875%/15-23.04.2045          15,131    15,960.06    0.01
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   (reg.  -S-)  9.5%/15-     58,363    23,608.27    0.01  USD  SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC  (reg.  -S-)    23,345    23,816.62    0.01
      12.11.2025                            6.875%/16-24.03.2026
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   8.25%/18-09.05.2028         35,018    13,775.91    0.00  EUR  SPAIN  0.4%  17-30.04.2022            110,844    123,130.39     0.04
     USD  REPUBLIC   OF ARMENIA   3.95%/19-26.09.2029         73,494    65,469.26    0.02  EUR  SPAIN  0.75%/16-30.07.2021              22,169    24,667.43    0.01
     USD  REPUBLIC   OF AZERBAIJAN    3.5%/17-        29,181    24,460.36    0.01  EUR  SPAIN  1.3%/16-31.10.2026              29,928    34,802.73    0.01
      01.09.2032                           EUR  SPAIN  1.5%/17-30.04.2027              29,928    35,232.25    0.01
     USD  REPUBLIC   OF BELARUS   7.625%/17-         29,181    29,063.13    0.01  EUR  SPAIN  1.6%/14-30.04.2025              33,253    39,040.41    0.01
      29.06.2027                           EUR  SPAIN  1.95%/16-30.04.2026              33,253    40,108.38    0.01
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.24%/18-06.02.2028         134,382    141,694.90     0.05  EUR  SPAIN  2.15%/15-31.10.2025              52,097    63,185.16    0.02
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.5%/19-25.01.2050         58,363    60,471.27    0.02  EUR  SPAIN  2.75%/14-31.10.2024              33,918    41,578.22    0.01
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   7.875%/18-         87,544    24,255.80    0.01  EUR  SPAIN  3.8%/14-30.04.2024              35,248    44,445.22    0.02
      23.01.2028                           EUR  SPAIN  4.4%/13-31.10.2023              35,248    44,661.03    0.02
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   9.5%/19-27.03.2030         58,363    16,994.03    0.01  EUR  SPAIN  5.15%/13-31.10.2028              19,952    30,351.16    0.01
     USD  REPUBLIC   OF EL SALVADOR   7.1246%/19-       58,363    45,107.31    0.02  EUR  SPAIN  5.5%/11-30.04.2021              33,253    38,744.50    0.01
      20.01.2050                           EUR  SPAIN  5.85%/11-31.01.2022              34,362    41,911.34    0.01
     USD  REPUBLIC   OF GABON  6.625%/20-06.02.2031         29,181    17,938.34    0.01  EUR  SPAIN  6%/98-31.01.2029              26,603    42,820.32    0.01
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  S. -2018-1-   7.625%/18-     87,544    62,607.05    0.02  CHF  SPAREBANK    1 NORD  NORGE  0.125%/19-         273    265.06   0.00
      16.05.2029                            11.12.2025
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  6.375%/20-11.02.2027         70,035    51,494.04    0.02  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.75%/16-18.01.2022        87,544    56,946.46    0.02
     USD  REPUBLIC   OF KENYA  8.25%/18-28.02.2048         43,772    40,370.45    0.01  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.875%/12-25.07.2022        29,181    20,086.96    0.01
     USD  REPUBLIC   OF NIGERIA   7.143%/18-23.02.2030        116,725    81,121.71    0.03  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  6.85%/15-03.11.2025        58,363    34,844.82    0.01
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3%/18-01.02.2028       147,820    154,599.05     0.05  EUR  STANDARD   CHARTERED    (subordinated)         44,338    48,401.77    0.02
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.7%/16-       87,544    96,580.22    0.03    (reg.  -S-)  1.625%/14-13.06.2021
      01.03.2041                           USD  STARBUCKS    CORP  3.1%/18-01.03.2023          268,764    273,760.00     0.10
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.75%/19-       100,786    111,913.20     0.04  USD  STATE  OF QATAR  3.375%/19-14.03.2024           72,953    74,323.34    0.03
      14.01.2029                           USD  STATE  OF QATAR  4%/19-14.03.2029           22,697    24,355.90    0.01
     EUR  REPUBLIC   OF POLAND   1.125%/18-07.08.2026         200,000    232,046.43     0.08  USD  STATE  OF QATAR  4.5%/18-23.04.2028           48,096    52,719.07    0.02
     USD  REPUBLIC   OF SENEGAL   6.25%/17-23.05.2033         58,363    52,249.14    0.02  USD  STATE  OF QATAR  5.103%/18-23.04.2048           93,380    113,378.50     0.04
     EUR  REPUBLIC   OF SLOVENIA   2.125%/15-        22,169    27,088.47    0.01  USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN        29,181    28,305.87    0.01
      28.07.2025
                                   (reg.  -S-)  4.75%/13-13.03.2023
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.3%/16-       87,544    71,846.43    0.03  USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN        29,181    29,239.67    0.01
      12.10.2028                            (reg.  -S-)  6.95%/15-18.03.2030
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/17-       58,363    51,330.51    0.02  USD  STATE  SAVINGS   BANK  OF UKRAINE   STEP-UP     51,879    23,342.47    0.01
      27.09.2027                            15-20.03.2025
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/19-       29,181    24,027.89    0.01  USD  STATE  STREET   2.55%/15-18.08.2020           201,573    201,856.98     0.07
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      30.09.2029                           USD  STILLWATER    MINING   CO 7.125%/17-        37,829    34,017.03    0.01
     USD  REPUBLIC   OF UZBEKISTAN    5.375%/19-        29,181    28,965.66    0.01    27.06.2025
      20.02.2029                           USD  SULTANATE    OF OMAN  6.75%-17.01.2048         102,135    67,293.42    0.02
     USD  REPUBLICA    ORIENT   URUGUAY   4.975%/18-       29,181    33,225.84    0.01
      20.04.2055
     USD  REYNOLDS   AMERICAN   4.45%/15-12.06.2025         134,382    136,463.42     0.05
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                                                        時価
                       数量／     時価   比率                    数量／        比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  SUMITOMO   MITSUI   BANKINGK   T. 3 3.2%/12-     42,599    43,301.08    0.02  USD  US S. F-2021   2%/11-15.11.2021           894,486    920,202.31     0.32
      18.07.2022                           USD  US S. F-2022   1.625%/12-15.11.2022          1,743,940    1,804,433.26     0.62
     USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.058%/16-      67,191    66,693.04    0.02  USD  US S. -F-2025-   2.25%/15-15.11.2025         1,007,864    1,106,445.48     0.39
      14.07.2021                           USD  US S. M-2022   2.125%/15-30.06.2022           993,875   1,034,949.63     0.36
     USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.632%/16-      100,786    100,819.64     0.04  USD  US S. R 2021  2%/14-31.10.2021          1,871,549    1,921,627.89     0.66
      14.07.2026                           USD  US S. S-2021   3%/14-30.11.2021          1,895,590    1,947,718.97     0.67
     USD  SUNRISE   CAYMAN   LTD 5.25%/19-11.03.2024         15,131    16,246.95    0.01  USD  US S. -V-2021   1.125%/16-28.02.2021          1,885,082    1,902,165.13     0.65
     USD  SUNTRUST   BANK  2.8%/19-17.05.2022           48,377    48,980.73    0.02  USD  US TREASURY   N/B S. -AF-2023-    2.875%/18-      417    454.92   0.00
     USD  SUZANO   AUSTRIA   GMBH  7%/17-16.03.2047         26,480    25,321.55    0.01    30.11.2023
     USD  SYSCO    3.3%/16-15.07.2026             167,977    165,721.37     0.06  USD  US TREASURY   N/B S. -AH-2022-    2.5%/19-    1,343,818    1,397,203.69     0.49
     USD  TAJIKISTAN    INT BOND  7.125%/17-14.09.2027         58,363    35,705.09    0.01    15.01.2022
     USD  TARGET   3.5%/14-01.07.2024             268,764    287,071.86     0.10  USD  US TREASURY   N/B S. -AV-2021-    2.5%/19-     806,291    821,849.94     0.29
     USD  TC ZIRAAT   BANKASI   AS 5.125%/17-29.09.2023        43,772    38,778.02    0.01    31.01.2021
     USD  TELFON   CELUAR   DEL PARAGU   5.875%/19-       15,131    13,667.94    0.00  USD  US TREASURY   N/B S. -B-2029-   2.625%/19-     268,764    313,991.57     0.11
      15.04.2027                            15.02.2029
     USD  TENCENT   HOLDINGS   LTD 3.975%/19-        49,177    54,487.89    0.02  USD  US TREASURY   N/B S. -C-2029-   2.375%/19-     537,527    618,240.45     0.22
      11.04.2029                            15.05.2029
     USD  TERMOCANDELARIA       POWER    7.875%/19-       30,263    24,571.07    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -E-2029-   1.625%/19-     134,382    145,909.28     0.05
      30.01.2029                            15.08.2029
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE         30,263    29,946.97    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -F-2028-   3.125%/18-     591,280    713,785.94     0.25
      NETHERLANDS    III  B.V 7.125%/19-31.01.2025                     15.11.2028
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   3.15%/16-      37,829    32,264.81    0.01  USD  US TREASURY   N/B 1.625%/19-30.06.2021          806,291    820,527.12     0.29
      01.10.2026                           USD  US TREASURY   N/B 2%/17-31.05.2024          577,842    617,117.11     0.21
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   4.1%/16-      60,526    44,776.41    0.02  USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.08.2027         1,209,437    1,356,647.67     0.47
      01.10.2046                           USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.11.2027         1,209,437    1,358,726.39     0.47
     CHF  THE  EXPORT   IMPORT   BANK  OF KOREA  0%/19-     546    524.20   0.00  USD  US TREASURY   N/B 2.375%/17-15.05.2027          678,628    764,517.19     0.27
      27.05.2025                           USD  US TREASURY   N/B 2.875%/18-15.08.2028         1,161,731    1,373,202.36     0.48
     USD  THREE  GORGES   FIN I KY 2.3%/19-16.10.2024        58,363    59,055.39    0.02  USD  US TREASURY   S. -B-2027-   2.25%/17-       403,146    449,570.25     0.16
     USD  TIME  WARNER   3.8%/16-15.02.2027           147,820    162,338.91     0.06    15.02.2027
     USD  TNB  GLOBAL   VENTURES   CAP S. -1-      22,697    23,626.64    0.01  USD  US TREASURY   S. E-2021   2.125%/11-       1,486,142    1,523,411.88     0.53
      3.244%/16-19.10.2026                            15.08.2021
     USD  TORONTO-DOMINION      BANK  3.5%/18-        134,382    141,700.28     0.05  USD  US TREASURY   S. E-2021   2.375%/14-        879,556    955,967.45     0.33
      19.07.2023                            15.08.2024
     CHF  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     1%/14-       818    865.82   0.00  USD  US TREASURY   S. F-2026   2%/16-15.11.2026        302,359    331,036.02     0.12
      29.08.2024                           USD  US TREASURY   S.F-2023   2.75%/13-       1,364,822    1,481,898.45     0.52
     USD  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     2.75%/14-     268,764    270,725.66     0.09    15.11.2023
      19.06.2021                           USD  US 1.625%/16-15.05.2026               758,236    808,587.71     0.28
     EUR  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   (reg.  -S-)  0.75%/15-     44,338    48,132.74    0.02  USD  UZBEK  INDUSTRIAL    AND CON 5.75%/19-       15,131    13,855.27    0.00
      21.07.2022                            02.12.2024
     USD  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   S. -B- 1.9%/16-      134,382    135,059.12     0.05  USD  VALE  5.625%/12-11.09.2042              15,131    15,185.03    0.01
      08.04.2021                           USD  VALERO   ENERGY   3.4%/16-15.09.2026          147,820    132,692.12     0.05
     USD  TRADE  AND DEVELOPMENT    BANK  OF      29,181    28,967.41    0.01  USD  VEB FINANCE   (reg.  -S-)  6.8%/10-22.11.2025        58,363    61,587.16    0.02
      MONGOLIA   (reg.  -S-)  S. 1 9.375%/15-                 USD  VEDANTA   RESOURCES    (reg.  -S-)  6.375%/17-     22,697    8,798.11    0.00
      19.05.2020                            30.07.2022
     CHF  TRANSPOWER    NEW ZEALAND   LIMITED         216    207.04   0.00  USD  VEDANTA   RESOURCES    9.25%/19-23.04.2026         60,526    23,614.16    0.01
      0.02%/19-16.12.2027                           USD  VENEZUELA    9.25%/97-15.09.2027            116,725    10,985.01    0.00
     CHF  TRANSURBAN    FINANCE   0.625%/16-23.06.2023          891    914.23   0.00  EUR  VERIZON   COMMUNICATIONS      0.5%/16-        22,169    24,130.10    0.01
     AUD  TREASURY   CORP  OF VICTORIA   5.5%/11-     1,063,000     826,239.10     0.29    02.06.2022
      17.11.2026                           USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      2.625%/16-       161,258    166,974.81     0.06
     AUD  TREASURY   CORP  VICTORIA   2.5%/19-        75,000    50,084.08    0.02    15.08.2026
      22.10.2029                           USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      3.376%/17-       134,382    144,111.09     0.05
     USD  TRUST  F/1401   4.869%/19-15.01.2030           18,914    16,296.39    0.01    15.02.2025
     USD  TRUST  F/1401   6.39%/19-15.01.2050           15,131    13,785.97    0.00  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      4.329%/18-       145,804    166,768.04     0.06
     USD  TURKEY   4.875%/16-09.10.2026             87,544    73,994.76    0.03    21.09.2028
     USD  TURKEY   6%/11-14.01.2041             58,363    45,690.93    0.02  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      5.15%/13-       134,382    149,802.16     0.05
     USD  TURKEY   6.875%/06-17.03.2036             58,363    51,783.41    0.02    15.09.2023
     USD  TURKIYE   HALK  BANKASI   (reg.  -S-)  4.75%/15-    15,131    14,383.81    0.01  USD  VFU FUNDING   (VF UKRAINE)   6.2%/20-       18,914    15,231.71    0.01
      11.02.2021                            11.02.2025
     USD  TYSON  FOODS  3.95%/14-15.08.2024           134,382    143,893.39     0.05  USD  VISA   3.15%/15-14.12.2025             268,764    292,775.03     0.10
     EUR  UBS  GROUP  FUNDING   (Jersey)   LIMITED      44,338    46,133.73    0.02  USD  VMWARE   INC 3.9%/17-21.08.2027            147,820    146,154.09     0.05
      (reg.  -S-)  1.25%/16-01.09.2026                       USD  VODAFONE   GROUP  PLC 3.75%/18-16.01.2024         49,184    51,211.60    0.02
     CHF  UBS  GROUP  FUNDING   T. 1 0.75%/16-         327    332.46   0.00  CHF  VORARLBERGER     LANDES   UND          273    278.03   0.00
      22.02.2022                            HYPOTHEKENBANK      0.125%/16-06.10.2021
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    7.375%/17-         49,608    45,002.60    0.02  USD  VTB CAPITAL   (reg.  -S-)  (subordinated)        30,263    30,105.85    0.01
      25.09.2032                            6.95%/12-17.10.2022
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    9.75%/18-01.11.2028         29,181    28,457.62    0.01  EUR  VW INTL  FINANCE   0.5%/17-30.03.2021          33,253    36,084.59    0.01
     USD  UKRAINE   RAIL  (RAIL  CAPL)  8.25%/19-       58,363    47,273.73    0.02  USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.45%/16-      147,820    146,536.95     0.05
      09.07.2024                            01.06.2026
     USD  UNIFIN   FINANCIERA    SA DE 8.375%/19-       37,829    23,212.79    0.01  USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.8%/14-       26,876    27,674.06    0.01
      27.01.2028                            18.11.2024
     USD  UNILEVER   CAPITAL   CORP  3.5%/18-22.03.2028        403,146    435,542.30     0.15  USD  WALT  DISNEY   S. -F- 1.85%/16-30.07.2026         47,168    46,549.65    0.02
     USD  UNION  LIFE  INSURANCE    3%/16-19.09.2021        22,697    15,392.55    0.01  USD  WASTE  MANAGEMENT    INC 3.45%/19-        67,191    71,968.19    0.03
     USD  UNION  NATIONAL   BANK  PJSC  4%/18-       37,829    37,316.07    0.01    15.06.2029
      13.03.2023                           USD  WELLS  FARGO  & COMPANY   2.625%/17-        403,146    407,064.10     0.14
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.15%/17-        239,200    243,388.06     0.08    22.07.2022
      28.03.2027                           USD  WELLS  FARGO  3%/16-23.10.2026           201,573    206,196.84     0.07
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.5%/19-22.04.2029        134,382    137,844.86     0.05  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.25%/19-         637    666.84   0.00
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   2.5%/17-01.04.2023        268,764    274,276.02     0.10    29.01.2027
     USD  UNITED   STATES   OF AMERICA   TREASURY      1,061,522    1,112,276.51     0.39  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.3%/17-         546    541.12   0.00
      NOTES  S. B-2023   2%/13-15.02.2023                      28.11.2025
     USD  UNITED   STATES   S. B-2024   2.75%/14-      1,575,022    1,719,112.30     0.60  EUR  WESTPAC   BANKING   CORP  0.375%/17-        33,253    35,623.03    0.01
      15.02.2024                            05.03.2023
     USD  UNITED   STATES   S. -B-2025   2%/15-      1,273,832    1,371,260.62     0.48  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.4%/18-         218    218.82   0.00
      15.02.2025                            06.06.2024
     USD  UNITED   TECHNOLOGIES     CORP  3.65%/18-      126,185    133,114.60     0.05  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.5%/18-         346    338.42   0.00
      16.08.2023                            16.05.2028
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP  3.75%/15-15.07.2025         268,764    290,735.11     0.10  CHF  WESTPAC   BANKING   0.375%/16-05.02.2024           364    366.01   0.00
     USD  URUGUAY    4.375%/15-27.10.2027            163,563    176,818.31     0.06  CHF  WESTPAC   BANKING   0.40%/15-09.06.2023           255    256.08   0.00
     USD  URUGUAY    5.1%/14-18.06.2050             35,018    39,959.96    0.01  USD  WESTPAC   BANKING   2%/16-19.08.2021          100,786    100,509.22     0.04
     USD  URUGUAY    7.625%/06-21.03.2036             43,772    60,630.30    0.02  USD  YASAR  HOLDING   8.875%/14-06.05.2020           15,131    14,167.13    0.00
     USD  URUGUAY    7.875%/03-15.01.2033             29,181    40,177.71    0.01  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   6.95%/17-        60,526    30,856.07    0.01
     USD  US BANCORP   3.375%/19-05.02.2024            134,382    140,048.72     0.05    21.07.2027
     USD  US S. AJ-2021   2.25%/14-31.03.2021          1,265,877    1,291,985.65     0.45  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   7%/17-15.12.2047        22,697    11,505.89    0.00
     USD  US S. B-2021   3.625%/11-15.02.2021           835,223    860,410.66     0.30  USD  YUZHOU   PROPERTIES    CO LTD 8.5%/19-       28,750    25,582.99    0.01
     USD  US S. C-2021   3.125%/11-15.05.2021           983,138   1,015,396.74     0.35    26.02.2024
     USD  US S. C-2022   1.75%/12-15.05.2022          1,364,822    1,407,366.36     0.49  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/16-25.10.2023         18,914    15,679.79    0.01
     USD  US S. C-2023   1.75%/13-15.05.2023           918,984    959,117.40     0.33  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/17-25.01.2022         15,131    13,888.71    0.00
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  US S. C-2024   2.5%/14-15.05.2024          1,364,822    1,484,510.80     0.52  USD  3M S. -F- 1.625%/16-19.09.2021            45,287    45,228.26    0.02
     USD  US S. C-2025-   2.125%/15-15.05.2025          1,137,354    1,235,273.23     0.43
     USD  US S. E-2023   2.5%/13-15.08.2023          1,213,172    1,300,937.82     0.45  債券                    112,186,307.05      39.07
     USD  US S. -E-2025-   2%/15-15.08.2025         1,075,055    1,162,906.85     0.41
                                 証券取引所または他の組織された市場に
                                 上場されている証券：債券                    112,186,307.05      39.07
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                      数量／     時価   純資産

      銘柄                額面    （米ドル）    比率(％)
     証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
     投資信託
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST       2,594     2,395.94    0.00
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST  LIMITED     1,187     1,096.06    0.00
     GBP  F&C UK REAL  ESTATE   INVESTMENT         1,172     1,005.45    0.00
     GBP  PICTON   PROPERTY   INCOME          2,736     3,019.38    0.00
     GBP  UK COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST       3,139     2,919.21    0.00
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）                      10,436.04     0.00
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (IE)  ETF ICAV  - 60,471   5,883,223.59      2.05
      CSIF  (I) MSCI  USA ESG LEADERS   BLUE  UCITS
      ETF -B- USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV  -  8,237   7,264,364.43      2.53
      CSIF  (LUX)  BOND  GOVERNMENT    EMERGING
      MARKETS   LOCAL  -QBX  USD-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV  -  19,375   16,383,768.16      5.70
      CSIF  (LUX)  EQUITY   EMERGING   MARKETS   ESG
      BLUE  -QBX-  USD
     JPY  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV  -  1,618   1,453,104.71      0.51
      CSIF  (LUX)  EQUITY   JAPAN  ESG BLUE  -QBX-
      JPY
     CAD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV  -  4,556   2,486,555.68      0.87
      CSIF(LUX   ) EQUITY   CANADA   ESG BLUE  -QBX
      CAD ACC-  CAD
     EUR  CREDIT   SUISSE   (LUX)  EUROPEAN   DIVIDEND      344   754,510.59     0.26
      PLUS  EQUITY   FUND  -DB-  EUR
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   BALANCED      2,074   3,340,722.88      1.16
      CONVERTIBLE    BOND  FUND  -DB-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   HIGH  YIELD    4,050   4,538,258.86      1.58
      BOND  FUND  -MB-  USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  2 SICAV  - CREDIT     930  1,453,454.21      0.51
      SUISSE   (LUX)  ROBOTICS   EQUITY   FUND
      -EB-  USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  6 SICAV  - CREDIT    13,625   1,286,063.75      0.45
      SUISSE   (LUX)  CHINA  RMB EQUITY   FUND  -EB-
     USD  CSIF  2 - CREDIT   SUISSE   (LUX)       19,739   9,251,268.82      3.22
      COMMODITYALLOCATION       FUND  -EB-  USD
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）                    54,095,295.68      18.84
     証券取引所または他の組織された市場に
     上場されている証券：投資信託                    54,105,731.72      18.84
     証券取引所に上場されていない証券：
     株式（およびエクイティ型証券）
     株式（およびエクイティ型証券）
     USD  DIVERSIFIED    HEALTHCARE    TRUST       1,280     4,646.37    0.00
     CAD  FIRST  CAPITAL   REALTY   INC         716    6,856.79    0.00
     EUR  WAREHOUSES    DE PAUW  N.V.          645   18,529.32     0.01
     株式（およびエクイティ型証券）                      30,032.48     0.01
     証券取引所に上場されていない証券：
     株式（およびエクイティ型証券）                      30,032.48     0.01
     ポートフォリオ合計                    279,308,311.76      97.28
     銀行預金およびブローカー預金                     7,786,728.47      2.71
     銀行およびブローカーへの未払金                     -695,236.97     -0.24
     その他の純    資産                  721,285.19     0.25
     純資産総額                    287,121,088.45      100.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CS インベストメント・ファンズ・12（2020年３月31日現在、監査済年次報告書）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表

     国別内訳                            ジャマイカ                          0.02

     アメリカ合衆国                         46.85   ケニア                          0.02
     ルクセンブルグ                         20.86   ガーナ                          0.02
     ドイツ                          5.40   イスラエル                          0.02
     アイルランド                          4.10   リベリア                          0.02
     日本                          3.06   中華人民共和国                          0.02
     フランス                          2.26   スリランカ                          0.02
     イギリス                          2.09   アルメニア                          0.02
     オーストラリア                          1.58   ルーマニア                          0.02
     オランダ                          1.54   アゼルバイジャン                          0.02
     スイス                          1.37   パキスタン                          0.02
     ノルウェー                          1.23   エルサルバドル                          0.02
     スペイン                          0.80   モロッコ                          0.02
     カナダ                          0.72   セネガル                          0.01
     香港                          0.43   ベラルーシ                          0.01
     ケイマン諸島                          0.37   タジキスタン                          0.01
     バミューダ                          0.28   イラク                          0.01
     シンガポール                          0.24   コートジボワール                          0.01
     ベルギー                          0.21   ヨルダン                          0.01
     フィンランド                          0.21   モンゴル                          0.01
     イタリア                          0.21   ジョージア                          0.01
     メキシコ                          0.15   グアテマラ                          0.01
     ジャージー                          0.13   ガーンジー                          0.01
     国際機関                          0.13   エチオピア                          0.01
     チリ                          0.10   クウェート                          0.01
     アラブ首長国連邦                          0.10   アルゼンチン                          0.01
     ヴァージン諸島（英領）                          0.10   トーゴ                          0.01
     韓国                          0.09   ナミビア                          0.01
     コロンビア                          0.09   バハマ                          0.01
     トルコ                          0.09   アンゴラ                           -
     サウジアラビア                          0.09   ベネズエラ                           -
     インド                          0.07   エクアドル                           -
     ポルトガル                          0.07   合計                         96.42
     ブラジル                          0.06
     インドネシア                          0.06
                                 業種別内訳
     フィリピン                          0.06
     バーレーン                          0.05   投資信託／ファンド                         21.83
     カタール                          0.05   インターネット・ソフトウェア・ITサービス                         10.13
     オーストリア                          0.05   銀行・その他の金融機関                          9.09
     ペルー                          0.05   医薬品・化粧品・医療品                          6.35
     ウルグアイ                          0.05   金融・投資・その他の多角化企業                          4.93
     ポーランド                          0.05   国および中央政府                          3.82
     パナマ                          0.05   不動産                          3.44
     マレーシア                          0.04   食品・清涼飲料                          3.04
     スウェーデン                          0.04   コンピューターハードウェア・ネットワーク                          2.67
     カザフスタン                          0.04   電子・半導体                          2.44
     エジプト                          0.04   エネルギー・水道                          2.36
     ナイジェリア                          0.04   保険会社                          2.03
     パラグアイ                          0.03   機械工学・産業機器                          1.96
     ドミニカ共和国                          0.03   国際機関                          1.92
     ニュージーランド                          0.03   各種消費財                          1.88
     ロシア                          0.03   通信                          1.65
     南アフリカ                          0.03   建築材・建設業                          1.61
     ウクライナ                          0.03   交通・運輸                          1.59
     オマーン                          0.03   石油                          1.54
     コスタリカ                          0.02   宿泊・仕出し・娯楽施設                          1.48
     ウズベキスタン                          0.02   バイオテクノロジー                          1.34
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

     小売り・百貨店                          1.32  投資有価証券明細表

                                                          純資産
     電気機器・部品                          1.15
                                                   数量／        比率
     化学                          1.12
                                                        時価
                                   銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     繊維・衣服・革製品                          0.98
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
     自動車                          0.66
                                 株式（およびエクイティ型証券）
     カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州）                          0.63
                                 株式（およびエクイティ型証券）
     グラフィック出版・印刷メディア                          0.57
                                 CHF  ABB (reg.  shares)             1,080    18,977.46    0.02
     各種サービス                          0.55
                                 USD  ABBVIE                4,537   345,696.21     0.41
     公共・非営利機関                          0.47
                                 USD  ACADIA   REALTY   TRUST            145   1,793.96    0.00
     ヘルスケア・社会福祉                          0.35
                                 USD  ACCENTURE    -A-             2,012   328,490.58     0.39
     林業・紙製品・林産品                          0.33
                                 EUR  ACCOR                 503   13,801.34    0.02
     貴金属・宝石                          0.20
                                 JPY  ACTIVIA   PROPERTIES               1   3,530.71    0.00
     鉱業・石炭・鉄鋼                          0.19
                                 USD  ACUITY   BRANDS               136   11,656.16    0.01
     包装業                          0.14
                                 CHF  ADECCO   (reg.  shares)            203   8,003.88    0.01
     環境サービス・リサイクル                          0.14
                                 EUR  ADIDAS   (reg.  shares)            517   116,801.79     0.13
     航空・宇宙産業                          0.12
                                 EUR  ADO PROPERTIES                45   1,023.25    0.00
     写真・光学                          0.11
                                 USD  ADOBE  INC              1,532   487,437.54     0.57
     ゴム・タイヤ                          0.09
                                 USD  ADVANCE   AUTO  PARTS            209   19,494.06    0.02
     タバコ・アルコール飲料                          0.07
                                 JPY  ADVANCE   RESIDENCE    INVESTMENT           2   5,929.45    0.01
     非鉄金属                          0.06
                                 EUR  AEDIFICA                  38   3,963.95    0.00
     各種貿易会社                          0.03
                                 EUR  AEGON                5,127    13,016.57    0.02
     農業・漁業                          0.01
                                 JPY  AEON                1,054    23,425.36    0.03
     抵当・資金貸出機関（MBS、ABS）                          0.01
                                 JPY  AEON  FINANCIAL    SERVICE            182   1,947.13    0.00
     各種資本財                          0.01
                                 JPY  AEON  MALL               187   2,363.61    0.00
     分類不能／非分類機関                          0.01
                                 JPY  AEON  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST       2   2,390.06    0.00
     合計                         96.42
                                 EUR  AEROPORTS    DE PARIS             63   6,050.32    0.01
                                 USD  AES                2,121    28,847.17    0.03
                                 USD  AGILENT   TECHNOLOGIES              960   68,777.72    0.08
                                 USD  AGREE  REALTY               70   4,318.10    0.00
                                 EUR  AIR LIQUIDE               1,356   173,505.27     0.20
                                 JPY  AJINOMOTO                 706   13,153.70    0.02
                                 EUR  AKZO  NOBEL  NV             709   46,713.74    0.05
                                 CHF  ALCON  INC               195   9,937.92    0.01
                                 USD  ALEXANDER`S    INC             ▶   1,000.17    0.00
                                 USD  ALEXANDRIA    REAL  ESTATE   EQUITIES         554   75,994.37    0.09
                                 USD  ALIGN  TECHNOLOGY               226   39,235.65    0.05
                                 USD  ALLEGION                 280   25,753.04    0.03
                                 USD  ALLIANT   ENERGY              743   35,865.12    0.04
                                 EUR  ALLIANZ   SE (reg.  shares)   (restricted)       1,267   218,169.15     0.26
                                 CAD  ALLIED   PROPERTIES    REAL  ESTATE         210   6,598.27    0.01
                                   INVESTMENT    TRUST
                                 CHF  ALLREAL   HOLDING   (reg.  shares)         22   4,034.51    0.00
                                 USD  ALLSTATE                 981   89,993.10    0.10
                                 USD  ALLY  FINANCIAL               1,147    16,545.54    0.02
                                 USD  ALPHABET   -A- 976 1,134,121.91     1.32
                                 USD  ALPHABET   -C-              947  1,101,235.04     1.28
                                 EUR  ALSTRIA   OFFICE   REIT            261   3,734.56    0.00
                                 EUR  AMADEUS   IT GROUP  -A-          1,236    58,572.59    0.07
                                 USD  AMAZON.COM                  36   70,805.14    0.08
                                 USD  AMERCO                  32   9,323.81    0.01
                                 USD  AMERICAN   ASSETS   TRUST            84   2,106.43    0.00
                                 USD  AMERICAN   CAMPUS   COMMUNITIES           233   6,452.09    0.01
                                 USD  AMERICAN   EXPRESS             2,805   240,160.83     0.29
                                 USD  AMERICAN   FINANCE   TRUST  INC         181   1,132.06    0.00
                                 USD  AMERICAN   FINANCIAL    GROUP          219   15,336.72    0.02
                                 USD  AMERICAN   HOMES  ▶ RENT  -A-         442   10,243.97    0.01
                                 USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP        2,635    63,906.75    0.07
                                 USD  AMERICAN   TOWER             1,358   295,664.50     0.35
                                 USD  AMERICAN   WATER  WORKS            561   67,114.64    0.08
                                 USD  AMERICOLD    REALTY   TRUST           328   11,151.20    0.01
                                 USD  AMERIPRISE    FINANCIAL             382   39,107.50    0.05
                                 USD  AMERISOURCEBERGEN                 465   41,145.61    0.05
                                 USD  AMGEN                1,885   382,175.52     0.45
                                 AUD  AMP                6,203    5,068.50    0.01
                                 NZD  AMP NZ OFFICE   TRUST           1,685    1,703.52    0.00
                                 JPY  ANA HOLDINGS                185   4,512.94    0.01
                                 EUR  ANDRITZ                 200   6,265.28    0.01
                                 USD  AON                 720   118,909.10     0.14
                                 AUD  APA GROUP               2,181    13,693.75    0.02
                                 USD  APACHE                1,042    4,357.20    0.01
                                 USD  APARTMENT    INVESTMENT    & MANAGEMENT    CO     252   8,848.53    0.01
                                   -A-
                                 USD  APPLE                 386   98,195.43    0.11
                                 USD  APPLE  HOSPITALITY    REIT          357   3,274.43    0.00
                                 USD  APPLIED   MATERIALS             2,847   130,442.56     0.15
                                 USD  APTIV  PLC               769   37,865.93    0.04
                                 USD  ARAMARK   HOLDINGS              833   16,643.38    0.02
                                 USD  ARCH  CAPITAL   GROUP            1,241    35,315.22    0.04
                                 USD  ARCONIC   (reg  shares)            1,164    18,685.82    0.02
                                 USD  ARMADA   HOFFLER   PROPERTIES            93    993.97   0.00
                                 EUR  AROUNDTOWN    PROPERTY   HOLDINGS         1,868    9,333.04    0.01
                                 USD  ARTHUR   J.GALLAGHER               562   45,799.40    0.05
                                 CAD  ARTIS  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      210   1,179.14    0.00
                                 JPY  ASAHI  GLASS               291   7,156.98    0.01
                                 JPY  ASAHI  KASEI              2,030    14,382.72    0.02
                                 EUR  ASCENCIO                  8   357.14   0.00
                                 SGD  ASCENDAS   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     9,957    19,790.12    0.02
                                 HKD  ASM PACIFIC   TECHNOLOGY             564   5,282.18    0.01
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 EUR  ASML  HOLDING               1,329   353,510.79     0.42
                                 EUR  ASSICURAZIONI     GENERALI           2,978    40,545.43    0.05
                                 GBP  ASSOCIATED    BRITISH   FOODS          761   17,117.17    0.02
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  ASSURA                3,665    3,795.07    0.00  USD  CELANESE   -A-              363   26,670.37    0.03
     USD  ASSURANT                 183   19,037.92    0.02  CHF  CEMBRA   MONEY  (reg.  shares)           48   4,388.73    0.01
     JPY  ASTELLAS   PHARMA             3,075    47,602.40    0.05  USD  CENTENE                1,798   106,822.37     0.12
     AUD  ASX                 358   16,894.64    0.02  JPY  CENTRAL   JAPAN  RAILWAY            236   37,898.31    0.04
     EUR  ATOS                 282   19,114.79    0.02  USD  CENTURYLINK                2,883    27,274.16    0.03
     SEK  ATRIUM   LJUNGBERG    AB           71   1,104.88    0.00  USD  CERNER                 974   61,355.12    0.07
     USD  AT&T                 751   21,877.69    0.03  USD  C.H.  ROBINSON   WORLDWIDE            398   26,319.73    0.03
     NZD  AUCKLAND   INTERNATIONAL     AIRPORT        1,795    5,309.65    0.01  HKD  CHAMPION   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     3,086    1,863.62    0.00
     AUD  AURIZON   HOLDINGS             3,681    9,530.88    0.01  USD  CHARLES   SCHWAB              3,545   119,194.64     0.14
     AUD  AUSNET   SERVICES              3,407    3,565.75    0.00  AUD  CHARTER   HALL  LONG  WALE  REIT         703   1,889.22    0.00
     AUD  AUSTRALIA    & NEW ZEALAND   BANKING   GROUP     5,305    55,065.06    0.06  AUD  CHARTER   HALL  RETAIL            582   1,107.45    0.00
     USD  AUTODESK                 677   105,616.32     0.12  CAD  CHARTWELL    RETIREMENT    RESIDENCES    (units)     378   2,378.99    0.00
     USD  AVALONBAY    COMMUNITIES             238   35,000.95    0.04  USD  CHATHAM   LODGING   TRUST            78    464.42   0.00
     USD  AVERY  DENNISON               252   25,625.72    0.03  USD  CHENIERE   ENERGY              709   23,738.33    0.03
     GBP  AVIVA                8,367    27,856.18    0.03  USD  CHEVRON                 673   48,769.06    0.06
     EUR  AXA                6,141   106,380.35     0.12  CHF  CHOCOLADEFABRIKEN       LINDT  & SPRUENGLI        0   2,318.87    0.00
     USD  AXALTA   COATING   SYSTEMS            589   10,176.72    0.01  CAD  CHOICE   PROPERTIES    REAL  ESTATE         435   3,950.40    0.00
     USD  BAKER  HUGHES   A GE CO          2,041    21,430.16    0.02    INVESTMENT    TRUST
     USD  BALL                 933   60,333.22    0.07  USD  CHUBB  N              1,393   155,574.67     0.18
     CHF  BALOISE-HOLDING      (reg.  shares)         70   9,187.20    0.01  JPY  CHUGAI   PHARMACEUTICAL               363   42,086.20    0.05
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA        19,111    61,137.61    0.07  JPY  CHUO  MITSUI   TRUST  HOLDINGS   INC       534   15,446.79    0.02
      (reg.  shares)                        CHF  CIE FINANCIERE    RICHEMONT    (reg.  shares)      375   20,591.40    0.02
     EUR  BANCO  DE SABADELL   (reg.  shares)       16,111    8,291.01    0.01  USD  CIGNA  CORP              1,147   203,224.22     0.23
     EUR  BANCO  ESPIRITO   SANTO  (reg.  shares)      4,019      0.00  0.00  USD  CISCO  SYSTEMS               678   26,647.86    0.03
     USD  BANK  OF AMERICA              908   19,274.48    0.02  USD  CITIGROUP                 228   9,585.56    0.01
     USD  BANK  OF NEW YORK  MELLON          2,580    86,887.30    0.10  USD  CITIZENS   FINANCIAL    GROUP         1,311    24,667.02    0.03
     EUR  BANKINTER    (reg.  shares)           1,931    7,085.00    0.01  USD  CITRIX   SYSTEMS               401   56,801.42    0.07
     GBP  BARRATT    DEVELOPMENTS             2,175    11,892.32    0.01  SGD  CITY  DEVELOPMENTS               1,580    8,035.93    0.01
     CHF  BARRY  CALLEBAUT    (reg.  shares)          1   1,772.26    0.00  EUR  CITYCON   OYJ              118    725.93   0.00
     EUR  BASF  (reg.  shares)            2,924   138,420.76     0.16  GBP  CIVITAS   SOCIAL   HOUSING   PLC         964   1,151.92    0.00
     USD  BECTON   DICKINSON               830   190,679.44     0.22  HKD  CK ASSET  HOLDINGS   LTD          4,234    23,188.35    0.03
     EUR  BEFIMMO   SICAFI               33   1,596.97    0.00  CHF  CLARIANT   (reg.  shares)            303   5,095.42    0.01
     EUR  BEIERSDORF                 289   29,311.08    0.03  USD  CLOROX                 378   65,472.61    0.08
     AUD  BENDIGO   AND ADELAIDE   BANK         909   3,488.75    0.00  HKD  CLP HOLDINGS               3,042    28,060.16    0.03
     JPY  BENESSE   HOLDING              116   2,953.97    0.00  USD  CME GROUP  -A-             1,099   190,083.51     0.22
     GBP  BERKELEY   GROUP  HOLDINGS            255   11,432.29    0.01  USD  CMS ENERGY                876   51,492.23    0.06
     USD  BEST  BUY               720   41,014.97    0.05  EUR  CNH Industrial    N.V.  (reg.  shares)       2,909    16,647.57    0.02
     GBP  BIG YELLOW   GROUP             238   2,959.66    0.00  EUR  CNP ASSURANCES                471   4,610.49    0.01
     USD  BIOGEN                 553   175,109.59     0.20  USD  COCA-COLA                13,204    584,262.65     0.68
     USD  BIOMARIN   PHARMACEUTICAL              555   46,912.35    0.05  AUD  COCA-COLA    AMATIL              937   5,068.28    0.01
     USD  BLACKROCK                 355   156,358.06     0.18  EUR  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS           42   1,594.70    0.00
     AUD  BLUESCOPE    STEEL             951   5,023.44    0.01  USD  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS   PL       612   22,954.21    0.03
     EUR  BMW                 949   49,060.05    0.06  GBP  COCA-COLA    HBC AG            427   9,187.06    0.01
     EUR  BMW (pref.   shares)             163   6,998.41    0.01  AUD  COCHLEAR                 107   12,264.44    0.01
     EUR  BNP PARIBAS   -A-             291   8,782.03    0.01  EUR  COFINIMMO    SICAFI              40   5,244.15    0.01
     CAD  BOARDWALK    REAL  ESTATE   INVESTMENT         65   1,049.74    0.00  USD  COGNIZANT    TECHNOLOGY    SOLUTIONS         1,656    76,970.48    0.09
      TRUST                           AUD  COLES  GROUP  LTD            2,096    19,446.28    0.02
     HKD  BOC HONG  KONG             6,845    18,943.43    0.02  USD  COLGATE-PALMOLIVE                2,500   165,912.00     0.19
     USD  BOOKING   HOLDINGS   INC           129   173,308.98     0.20  USD  COLONY   CAPITAL   INC -A-          824   1,442.21    0.00
     AUD  BORAL                2,167    2,718.99    0.00  EUR  COLRUYT                 158   8,547.03    0.01
     USD  BORG  WARNER               608   14,817.36    0.02  USD  COLUMBIA   PROPERTY   TRUST           198   2,474.76    0.00
     USD  BOSTON   PROPERTIES               745   68,755.18    0.08  USD  COMERICA                 505   14,826.78    0.02
     EUR  BOUYGUES                 642   18,809.73    0.02  JPY  COMFORIA   RESIDENTIAL    REIT          1   2,772.73    0.00
     AUD  BRAMBLES                2,887    18,657.91    0.02  CAD  COMINAR   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      311   1,774.05    0.00
     USD  BRANDYWINE    REALTY   TRUST           301   3,166.73    0.00  EUR  COMMERZBANK                2,869    10,413.77    0.01
     JPY  BRIDGESTONE                 928   28,578.40    0.03  AUD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA         3,306   125,094.38     0.14
     USD  BRISTOL   MYERS  SQUIBB           7,192   400,885.44     0.47  GBP  COMPASS   GROUP  PLC           3,412    53,480.81    0.06
     GBP  BRITISH   LAND             3,330    13,881.74    0.02  AUD  COMPUTERSHARE                 904   5,371.89    0.01
     USD  BRIXMOR   PROPERTY   GROUP           505   4,794.61    0.01  USD  CONOCOPHILLIPS                3,405   104,865.48     0.12
     USD  BROOKFIELD    PROPERTY   REIT  INC -A-      112    948.13   0.00  USD  CONSOLIDATED     EDISON            1,034    80,662.71    0.09
     GBP  BT GROUP               17,943    26,231.21    0.03  USD  COPART                 630   43,178.27    0.05
     USD  BUNGE                 417   17,116.59    0.02  USD  CORPORATE    OFFICE   PROPERTIES    TRUST       190   4,215.17    0.00
     AUD  BUNNINGS   WAREHOUSE    PROPERTY   TRUST       775   1,588.14    0.00  USD  COSTCO   WHOLESALE               46   13,115.89    0.02
     GBP  BURBERRY   GROUP              879   14,435.43    0.02  USD  COUSINS   PROPERTIES    INC          248   7,249.14    0.01
     USD  CADENCE   DESIGN   SYSTEMS            876   57,835.79    0.07  EUR  COVESTRO                 129   3,947.20    0.00
     EUR  CA-IMMOBILIEN     ANLAGEN            107   3,604.61    0.00  EUR  COVIVIO   FONCIERE   DES REGIONS          72   4,040.33    0.00
     EUR  CAIXABANK                10,286    19,187.27    0.02  EUR  CREDIT   AGRICOLE              3,307    24,276.85    0.03
     USD  CAMDEN   PROPERTY   TRUST           463   36,694.54    0.04  EUR  CRH PLC               2,267    61,807.10    0.07
     USD  CAMPBELL   SOUP              499   23,034.67    0.03  GBP  CRODA  INTERNATIONAL     PLC          275   14,540.84    0.02
     CAD  CANADIAN   APARTMENT    PROPERTIES    REAL      288   8,605.92    0.01  CAD  CROMBIE                 151   1,314.79    0.00
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    AUD  CROMWELL   PROPERTY   GROUP          3,804    1,862.69    0.00
     SGD  CAPITACOMMERCIAL      TRUST  (units)        9,283    9,974.82    0.01  CHF  CS GROUP  (reg.  shares)           1,873    15,482.76    0.02
     GBP  CAPITAL   & COUNTIES   PROPERTIES         1,142    2,348.34    0.00  AUD  CSL                 846   153,672.06     0.18
     SGD  CAPITALAND                8,673    17,360.14    0.02  USD  CSX                2,278   130,512.75     0.15
     SGD  CAPITAMALL    TRUST            8,543    10,739.56    0.01  USD  CUBESMART                 330   8,831.65    0.01
     USD  CAPRI  HOLDINGS   LTD            444   4,787.62    0.01  USD  CUMMINS                 455   61,556.25    0.07
     USD  CARDINAL   HEALTH              884   42,372.67    0.05  GBP  CUSTODIAN    REIT              613    752.22   0.00
     USD  CARETRUST    REIT             162   2,400.43    0.00  JPY  CYBERAGENT                 162   6,282.13    0.01
     USD  CARMAX                 468   25,209.46    0.03  USD  CYRUSONE                 193   11,946.29    0.01
     EUR  CARMILA   SA               58    826.86   0.00  JPY  DAI NIPPON   PRINTING             391   8,327.40    0.01
     EUR  CARREFOUR                1,738    27,489.60    0.03  JPY  DAICEL   CORP               400   2,922.88    0.00
     EUR  CASINO   GUICHARD   PERRACHON           149   5,731.46    0.01  JPY  DAIFUKU                 164   10,398.34    0.01
     JPY  CASIO  COMPUTER               311   4,367.93    0.01  JPY  DAIKIN   INDUSTRIES               412   50,213.43    0.06
     SEK  CASTELLUM                 418   7,095.22    0.01  JPY  DAIWA  HOUSE  INDUSTRY             911   22,593.59    0.03
     SEK  CATENA   AB               39   1,130.84    0.00  JPY  DAIWA  OFFICE   INVESTMENT             0   2,359.38    0.00
     USD  CATERPILLAR                2,373   275,364.02     0.33  JPY  DAIWAHSE   RESIDENTIAL    INVESTMENT          3   7,597.31    0.01
     USD  CBOE  HOLDINGS               334   29,794.00    0.03  EUR  DANONE                1,769   113,831.84     0.13
     USD  CBRE  GROUP               974   36,725.43    0.04  USD  DARDEN   RESTAURANTS               383   20,845.55    0.02
     SGD  CDL HOSPITALITY    TRUST  (stapled   security)     1,234     693.22   0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     SGD  DBS GROUP  HOLDINGS             3,345    43,631.85    0.05  AUD  FORTESCUE    METALS   GROUP          2,563    15,685.69    0.02
     GBP  DCC                 210   13,285.86    0.02  USD  FORTUNE   BRANDS   HOME  & SECURITY         439   18,990.22    0.02
     USD  DEERE  & CO              923   127,454.80     0.15  HKD  FORTUNE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     2,113    1,957.41    0.00
     USD  DELL  TECHNOLOGIES     INC           488   19,312.09    0.02  USD  FOUR  CORNERS   PROPERTY   TRUST         115   2,159.92    0.00
     USD  DELTA  AIR LINES             516   14,716.76    0.02  USD  FRANKLIN   RESOURCES              900   15,023.43    0.02
     JPY  DENSO                 698   22,567.75    0.03  USD  FRANKLIN   STREET   PROPERTIES           178   1,018.05    0.00
     USD  DENTSPLY   SIRONA              717   27,847.69    0.03  EUR  FRAPORT                 114   4,623.12    0.01
     GBP  DERWENT   LONDON              156   6,315.21    0.01  SGD  FRASERS   CENTREPOINT    TRUST         1,111    1,748.06    0.00
     EUR  DEUTSCHE   BOERSE   (reg.  shares)         544   74,617.47    0.09  SGD  FRASERS   LOGISTICS    & INDUSTRIAL    TRUST     2,607    1,620.35    0.00
     EUR  DEUTSCHE   EUROSHOP   (reg.  shares)         81    926.06   0.00  EUR  FRESENIUS                 177   6,590.15    0.01
     EUR  DEUTSCHE   POST  (reg.  shares)         2,834    77,043.05    0.09  JPY  FRONTIER   REAL  ESTATE   INVESTMENT          1   2,009.03    0.00
     EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   (reg.  shares)         775   10,040.64    0.01  JPY  FUJITSU                 319   28,867.55    0.03
     EUR  DEUTSCHE   WOHNEN   (reg.  shares)        1,587    60,428.11    0.07  JPY  FUKUOKA   REIT               1   1,180.22    0.00
     USD  DEVON  ENERGY              1,039    7,177.34    0.01  EUR  GALP  ENERGIA   -B-            1,437    16,386.93    0.02
     USD  DEXCOM                 285   76,625.91    0.09  USD  GAMING   AND LEISURE   PROPERTIES          346   9,574.51    0.01
     AUD  DEXUS  PROPERTY   GROUP  (stapled   security)     3,745    20,837.42    0.02  USD  GAP                 607   4,272.29    0.00
     USD  DIAMONDROCK    HOSPITALITY             353   1,794.84    0.00  USD  GARMIN   (reg.  shares)            405   30,351.85    0.04
     USD  DIGITAL   REALTY              446   62,002.69    0.07  GBP  GCP STUDENT   LIVING             708   1,167.66    0.00
     SEK  DIOS  FASTIGHETER               129    864.85   0.00  CHF  GEBERIT                  18   8,046.58    0.01
     USD  DISCOVER   FINANCIAL    SERVICES          946   33,728.87    0.04  EUR  GECINA                 211   27,993.11    0.03
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -A-        442   8,592.70    0.01  USD  GENERAL   MILLS              1,862    98,278.23    0.11
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -C-       1,143    20,050.61    0.02  USD  GENUINE   PARTS              438   29,469.78    0.03
     USD  DOMINION   RESOURCES             2,519   181,813.42     0.21  EUR  GETLINK   SE              1,260    15,191.74    0.02
     USD  DOMINO'S   PIZZA              117   37,848.07    0.04  USD  GETTY  REALTY               56   1,325.32    0.00
     USD  DOUGLAS   EMMETT              282   8,611.09    0.01  USD  GILEAD   SCIENCES              3,880   290,061.69     0.34
     USD  DOVER                 443   37,186.63    0.04  CHF  GIVAUDAN   (reg.  shares)            8  25,850.42    0.03
     USD  DOW INC                685   20,025.39    0.02  GBP  GLAXOSMITHKLINE                10,735    201,601.70     0.23
     CAD  DREAM  INDUSTRIAL    REAL  ESTATE   I      186   1,227.55    0.00  USD  GLOBAL   NET LEASE             160   2,134.09    0.00
     CAD  DREAM  OFFICE   REAL  ESTATE   INVESTMENT        86   1,408.68    0.00  JPY  GLOBAL   ONE REAL  ESTATE   INVESTMENT         2   1,276.63    0.00
     USD  DTE ENERGY                592   56,234.19    0.06  JPY  GLP J-REIT                6   6,418.35    0.01
     CHF  DUFRY                  12    361.36   0.00  USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP            298   46,034.96    0.05
     USD  DUKE  REALTY               1,765    57,147.66    0.07  AUD  GOODMAN   GROUP  (stapled   security)        3,043    22,533.04    0.03
     USD  E TRADE  FINANCIAL              682   23,390.14    0.03  NZD  GOODMAN   PROPERTY   TRUST          1,748    2,222.93    0.00
     JPY  EAST  JAPAN  RAILWAY             492   37,236.91    0.04  AUD  GPT GROUP  (stapled   security)         6,655    14,786.39    0.02
     USD  EASTERLY   GOVERNMENT    PROPERTIES          126   3,096.75    0.00  GBP  GRAINGER                 934   3,002.58    0.00
     USD  EASTGROUP    PROPERTIES              65   6,813.87    0.01  EUR  GRAND  CITY  PROPERTIES             171   3,595.77    0.00
     USD  EAST-WEST    BANCORP             426   10,966.36    0.01  CAD  GRANITE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    (units)      92   3,747.76    0.00
     GBP  EASYJET                 339   2,403.10    0.00  GBP  GREAT  PORTLAND   ESTATES   PLC         393   3,323.66    0.00
     USD  EATON                1,253    97,344.26    0.11  CHF  GURIT-HEBERLEIN                  1   1,515.22    0.00
     USD  ECOLAB                 799   124,438.38     0.14  EUR  HAMBORNER    REIT              109    973.73   0.00
     USD  EDISON   INTERNATIONAL              1,083    59,327.30    0.07  GBP  HAMMERSON                1,181    1,132.89    0.00
     EUR  EDP-ENERGIAS     DE PORTUGAL   (reg.  shares)     7,329    29,415.14    0.03  HKD  HANG  LUNG  PROPERTIES             3,197    6,492.20    0.01
     USD  EDWARDS   LIFESCIENCES              641   120,867.89     0.14  HKD  HANG  SENG  BANK             1,415    24,190.67    0.03
     EUR  EIFFAGE                 224   15,886.73    0.02  USD  HANNESBRANDS                1,058    8,328.68    0.01
     JPY  EISAI                 407   29,904.29    0.03  USD  HARLEY-DAVIDSON                 543   10,272.92    0.01
     USD  ELECTRONIC    ARTS             902   90,345.28    0.10  USD  HARTFORD   FINANCIAL    SERVICES   GROUP      1,093    38,522.58    0.04
     USD  EMPIRE   STATE  REALTY   TRUST  -A-        257   2,301.53    0.00  AUD  HARVEY   NORMAN   HOLDINGS           1,040    1,877.50    0.00
     GBP  EMPIRIC   STUDENT              929    761.66   0.00  USD  HASBRO                 412   29,462.34    0.03
     CHF  EMS-CHEMIE    HOLDING              2   1,479.58    0.00  USD  HCA HOLDINGS                824   74,078.73    0.09
     EUR  ENAGAS                 713   14,157.85    0.02  USD  HEALTHCARE    REALTY   TRUST           224   6,248.09    0.01
     NOK  ENTRA  ASA               260   3,072.05    0.00  USD  HEALTHCARE    TRUST  OF AMERICA   -A-       366   8,890.51    0.01
     EUR  E.ON  (reg.  shares)            6,429    66,598.00    0.08  USD  HEALTHPEAK    PROPERTIES    INC        2,403    57,313.48    0.07
     USD  EPR PROPERTIES                132   3,208.13    0.00  EUR  HEIDELBERGCEMENT                 428   18,341.51    0.02
     USD  EQUINIX                 261   163,231.33     0.19  GBP  HELICAL                 150    652.05   0.00
     USD  EQUITABLE    HOLDINGS   INC         1,381    19,959.31    0.02  EUR  HENKEL                 298   21,988.81    0.03
     USD  EQUITY   COMMONWEALTH               205   6,499.63    0.01  EUR  HENKEL   (pref.   shares)            511   41,031.33    0.05
     USD  EQUITY   LIFESTYLE    PROPERTIES           295   16,979.28    0.02  USD  HENRY  JACK  & ASSOCIATES            242   37,494.34    0.04
     USD  EQUITY   RESIDENTIAL               625   38,585.33    0.04  USD  HENRY  SCHEIN               435   21,999.17    0.03
     USD  ERIE  INDEMNITY    -A-            82   12,224.25    0.01  USD  HESS                 889   29,610.08    0.03
     USD  ESSENTIAL    PROPERTIES    REALTY   TR       155   2,026.21    0.00  USD  HEWLETT-PACKARD                3,939    38,247.63    0.04
     USD  ESSEX  PROPERTY   TRUST            112   24,626.65    0.03  CHF  HIAG  IMMOBILIEN    HOLDING   (reg  shares)       ▶   401.97   0.00
     EUR  ESSILORLUXOTTICA                 813   87,707.95    0.10  EUR  HIBERNIA   REIT  -144A-   (reg.  shares)      1,054    1,228.54    0.00
     USD  ESTEE  LAUDER   COMPANIES    -A-         670   106,739.12     0.12  USD  HIGHWOODS    PROPERTIES              174   6,148.85    0.01
     EUR  EURAZEO                 108   4,874.80    0.01  USD  HILTON   WORLDIDE   HOLDINGS   (reg.  shares)      825   56,304.02    0.06
     EUR  EUROCOMMERCIAL      (cert.   shares)         76    736.65   0.00  JPY  HINO  MOTORS               459   2,469.35    0.00
     EUR  EURONEXT   NV              92   6,827.86    0.01  JPY  HIROSE   ELECTRIC               54   5,581.11    0.01
     USD  EVERSOURCE    ENERGY            1,008    78,858.79    0.09  JPY  HITACHI   CHEMICAL              166   7,073.52    0.01
     EUR  EXOR  HOLDING               311   16,041.96    0.02  JPY  HITACHI   CONSTRUCTION     MACHINERY         172   3,493.54    0.00
     USD  EXPEDIA                 412   23,161.77    0.03  JPY  HITACHI   HIGH-TECHNOLOGIES              111   8,184.75    0.01
     USD  EXPEDITORS    INTERNATIONAL     OF        516   34,401.03    0.04  JPY  HITACHI   METALS              343   3,623.81    0.00
      WASHINGTON                           HKD  HKEX                2,240    67,580.26    0.08
     USD  EXTRA  SPACE  STORAGE             215   20,554.32    0.02  HKD  HKT (stapled   security)            7,007    9,545.95    0.01
     USD  EXXON  MOBIL               678   25,739.49    0.03  USD  HOLLYFRONTIER                 432   10,587.91    0.01
     SEK  FABEGE   AB               410   5,261.87    0.01  USD  HOLOGIC                 814   28,570.70    0.03
     USD  FACTSET   RESEARCH   SYSTEMS           122   31,691.51    0.04  USD  HOME  DEPOT               3,706   692,033.77     0.81
     JPY  FAST  RETAILING                95   38,856.54    0.04  JPY  HONDA  MOTOR              2,684    60,418.47    0.07
     USD  FASTENAL                1,789    55,919.19    0.06  HKD  HONG  KONG  & CHINA  GAS         18,775    30,957.42    0.04
     SEK  FASTIGHETS    BALDER   -B-           151   5,424.78    0.01  USD  HONGKONG   LAND  HOLDINGS           1,823    6,837.67    0.01
     EUR  FAURECIA                 139   4,154.38    0.00  USD  HORMEL   FOODS               880   41,040.15    0.05
     USD  FEDERAL   REALITY   INVESTMENT    TRUST       348   25,941.62    0.03  USD  HOST  HOTELS   AND RESORTS           3,350    36,981.80    0.04
     GBP  FERGUSON                 489   30,675.91    0.04  USD  HP                4,586    79,619.07    0.09
     EUR  FERROVIAL                1,398    33,552.34    0.04  CAD  H&R REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST  UNITS     487   3,057.05    0.00
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP            2,172    32,261.49    0.04  USD  HUDSON   PACIFIC               258   6,538.02    0.01
     USD  FIRST  INDUSTRIAL    REALTY   TRUST        218   7,246.81    0.01  SEK  HUFVUDSTADEN     -A-            170   2,324.14    0.00
     USD  FIRST  REPUBLIC   BANK            507   41,751.03    0.05  JPY  HULIC                1,054    10,718.61    0.01
     NZD  FLETCHER   BUILDING             1,579    3,276.24    0.00  JPY  HULIC  REIT                2   2,120.18    0.00
     USD  FLOWSERVE                 384   9,171.97    0.01  USD  HUMANA                 407   127,706.12     0.15
     CHF  FLUGHAFEN    ZUERICH              7   826.19   0.00  USD  HUNTINGTON    BANCSHARES            3,048    25,024.31    0.03
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     HKD  HYSAN  DEVELOPMENT               960   3,121.38    0.00  USD  KILROY   REALTY               177   11,304.07    0.01
     EUR  IBERDROLA                21,028    207,286.87     0.25  USD  KIMBERLY-CLARK                1,052   134,533.42     0.16
     USD  IBM                3,301   366,217.58     0.43  USD  KIMCO  REALTY               703   6,802.40    0.01
     EUR  ICADE                  49   3,911.18    0.00  USD  KINDER   MORGAN              6,208    86,416.25    0.10
     JPY  ICHIGO   REAL  ESTATE   INVESTMENT           2   1,301.33    0.00  GBP  KINGFISHER                4,507    8,042.71    0.01
     USD  IDEX                 230   31,716.33    0.04  EUR  KINGSPAN   GROUP              441   23,579.74    0.03
     USD  IDEXX  LABORATORIES               268   65,028.56    0.07  USD  KITE  REALTY   GROUP  TRUST           141   1,335.51    0.00
     CHF  IDORSIA   LTD               50   1,292.11    0.00  NZD  KIWI  PROPERTY               2,429    1,353.63    0.00
     EUR  IGD SIIQ  (reg  shares)            102    417.94   0.00  USD  KKR & CO INC -A-            1,533    35,970.48    0.04
     USD  IHS MARKIT               1,189    71,346.68    0.08  EUR  KLEPIERRE                 863   16,633.74    0.02
     USD  ILLINOIS   TOOL  WORKS            992   141,007.66     0.16  SEK  KLOVERN   -B-              793   1,182.83    0.00
     GBP  IMPACT   HEALTHCARE    REIT  PLC         381    431.99   0.00  JPY  KOBAYASHI    PHARMACEUTICAL              79   7,309.66    0.01
     USD  INDEPENDENCE     REALTY   TRUST          160   1,425.47    0.00  USD  KOHL'S                 469   6,841.74    0.01
     EUR  INDUSTRIA    DE DISENO   TEXTIL   INDITEX      3,128    81,196.73    0.09  EUR  KOJAMO   OYJ               279   5,299.19    0.01
     JPY  INDUSTRIAL    & INFRASTRUCTURE      FUND        3   3,504.71    0.00  JPY  KOMATSU                1,502    24,750.64    0.03
      INVESTMENT                           JPY  KONAMI                 150   4,591.86    0.01
     USD  INDUSTRIAL    LOGISTICS    PROPERTIE         110   1,928.25    0.00  EUR  KONE  -B-                93   5,290.64    0.01
     EUR  INFINEON   TECHNOLOGIES     (reg.  shares)      4,092    60,299.93    0.07  JPY  KONICA   MINOLTA               727   2,958.23    0.00
     GBP  INFORMA                2,674    14,675.02    0.02  EUR  KONINKLIJKE    AHOLD  DELHAIZE          3,654    85,338.83    0.10
     EUR  ING GROUP               12,385    64,979.01    0.07  EUR  KONINKLIJKE    DSM             520   59,028.54    0.07
     EUR  INGENICO   GROUP              174   18,455.95    0.02  EUR  KONINKLIJKE    KPN            10,235    24,437.36    0.03
     EUR  INMOBILIARIA     COLONIAL   SA         504   4,779.67    0.01  EUR  KONINKLIJKE    VOPAK             201   10,474.24    0.01
     USD  INNOVATIVE    INDUSTRIAL    PROPERTI         28   2,094.43    0.00  JPY  KUBOTA                1,687    21,589.90    0.02
     JPY  INPEX                1,646    9,281.57    0.01  CHF  KUEHNE   & NAGEL  INTERNATIONAL            16   2,147.13    0.00
     AUD  INSURANCE    AUSTRALIA    GROUP         4,274    16,217.04    0.02  SEK  KUNGSLEDEN                 292   2,214.04    0.00
     USD  INTEL                14,024    758,990.69     0.89  JPY  KURARAY                 511   5,172.33    0.01
     USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE          1,708   137,923.54     0.16  JPY  KURITA   WATER  INDUSTRIES            159   3,679.72    0.00
     GBP  INTERCONTINENTAL      HOTELS   GROUP  PLC      369   16,102.82    0.02  JPY  KYOCERA                 522   30,958.41    0.04
     USD  INTERNATIONAL     FLAVORS   & FRAGRANCES        318   32,474.19    0.04  JPY  KYUSHU   RAILWAY   COMPANY            260   7,462.49    0.01
     USD  INTERNATIONAL     PAPER           1,135    35,319.27    0.04  USD  LABORATORY    CORP  OF AMERICA   HOLDINGS       304   38,404.11    0.04
     CAD  INTERRENT    REAL  ESTATE   INVESTME         194   1,810.00    0.00  CHF  LAFARGEHOLCIM     (reg.  shares)          464   16,967.09    0.02
     GBP  INTERTEK   GROUP              345   20,202.11    0.02  USD  LAM RESEARCH                448   107,489.81     0.12
     EUR  INTERVEST    OFFICES              35    918.73   0.00  GBP  LAND  SECURITIES    GROUP  PLC        1,106    7,638.20    0.01
     EUR  INTESA   SANPAOLO             40,305    65,823.62    0.08  CHF  LANDIS+GYR    GROUP  AG           37   2,524.03    0.00
     GBP  INTU  PROPERTIES    PLC           1,377     76.06   0.00  EUR  LAR ESPANA                93    409.46   0.00
     USD  INTUIT                 798   183,613.76     0.21  JPY  LASALLE   LOGIPORT               2   2,917.95    0.00
     USD  INVESCO                1,326    12,039.69    0.01  JPY  LAWSON                  81   4,445.47    0.01
     USD  INVESTORS    REAL  ESTATE   TRUST         20   1,123.59    0.00  EUR  LEASINVEST    REAL  ESTATE            ▶   351.43   0.00
     JPY  INVINCIBLE    INVESTMENT              8   1,726.54    0.00  EUR  LEG IMMOBILIEN    (reg.  shares)         107   12,082.37    0.01
     USD  INVITATION    HOMES  (reg.  shares)         914   19,521.68    0.02  GBP  LEGAL  & GENERAL   GROUP          12,741    30,625.12    0.04
     USD  IQVIA  HOLDINGS   INC            497   53,607.75    0.06  EUR  LEGRAND                 181   11,617.27    0.01
     EUR  IRISH  RESIDENT               674    901.60   0.00  AUD  LENDLEASE    GROUP             1,043    6,576.18    0.01
     USD  IRON  MOUNTAIN   REIT            843   20,068.54    0.02  USD  LENNOX   INTERNATIONAL               104   18,987.49    0.02
     GBP  ITV                7,739    6,335.20    0.01  USD  LEXINGTON    REALITY   TRUST           408   4,055.53    0.00
     GBP  J. SAINSBURY               3,780    9,862.26    0.01  USD  LIBERTY   BROADB   ▲ -C-           333   36,819.94    0.04
     JPY  JAPAN  EXCELLENT                2   2,321.77    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -A-            423   6,988.13    0.01
     JPY  JAPAN  HOTEL  REIT  INVESTMENT            7   2,044.09    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -C-           1,344    21,109.52    0.02
     JPY  JAPAN  LOGISTICS                1   3,007.35    0.00  USD  LIFE  STORAGE                80   7,601.57    0.01
     JPY  JAPAN  PRIME  REALTY   INVESTMENT           1   4,002.67    0.00  USD  LINCOLN   NATIONAL              588   15,475.11    0.02
     JPY  JAPAN  REAL  ESTATE   INVESTMENT           2  11,972.38    0.01  USD  LINDE  PLC              1,651   285,654.02     0.34
     JPY  JAPAN  RENTAL   HOUSING   INVESTMENTS          2   2,003.53    0.00  CHF  LINDT  & SPRUENGLI               1   8,128.95    0.01
     JPY  JAPAN  RETAIL   FUND  INVESTMENT           8   9,487.51    0.01  USD  LKQ                 955   19,596.37    0.02
     SGD  JARDINE   CYCLE  & CARRIAGE           185   2,549.62    0.00  USD  LOEWS                 799   27,837.75    0.03
     USD  JAZZ  PHARMACEUTICALS               166   16,588.12    0.02  CHF  LOGITECH   INTERNATIONAL     (reg.  shares)      154   6,669.14    0.01
     USD  JBG SMITH  PROPERTIES             209   6,651.58    0.01  GBP  LONDON   STOCK  EXCHANGE   GROUP         677   61,068.16    0.07
     EUR  JC DECAUX                234   4,229.19    0.00  GBP  LONDONMETRIC     PROPERTY            1,263    2,753.69    0.00
     EUR  JERONIMO   MARTINS              721   13,014.27    0.02  CHF  LONZA  GROUP  (reg.  shares)           47   19,735.24    0.02
     JPY  JFE HOLDINGS                789   5,138.41    0.01  EUR  L'OREAL                 817   214,116.41     0.26
     USD  JOHNSON   & JOHNSON             8,072   1,058,420.02     1.23  USD  LOWE'S   COMPANIES              2,367   203,716.76     0.24
     USD  JOHNSON   CONTROLS   INTERNATIONAL          2,350    63,345.32    0.07  USD  LTC PROPERTIES                67   2,071.93    0.00
     GBP  JOHNSON   MATTHEY              413   9,216.77    0.01  USD  LULULEMON    ATHLETICA              346   65,652.18    0.08
     USD  JONES  LANG  LASALLE             155   15,696.02    0.02  EUR  LVMH  MOET  HENNESSY   LOUIS  VUITTON        67   24,891.74    0.03
     USD  JP MORGAN   CHASE             673   60,594.52    0.07  GBP  LXI REIT  PLC              800   1,079.07    0.00
     CHF  JULIUS   BAER  GRUPPE             65   2,212.24    0.00  USD  MACERICH                 239   1,346.38    0.00
     JPY  KAJIMA                 721   7,409.56    0.01  USD  MACK-CALI    REALTY              154   2,348.54    0.00
     JPY  KANSAI   PAINT               287   5,477.13    0.01  AUD  MACQUARIE    GROUP              626   32,855.63    0.04
     USD  KANSAS   CITY  SOUTHERN   INDUSTRIES         311   39,527.11    0.05  USD  MANPOWER                 160   8,494.12    0.01
     JPY  KAO                 788   64,435.40    0.07  USD  MANULIFE   US REAL  ESTATE   INVEST        2,237    1,621.47    0.00
     JPY  KAWASAKI   HEAVY  INDUSTRIES            230   3,348.93    0.00  SGD  MAPLETREE    COMMERCIAL    TRUST  REIT      3,432    4,411.49    0.01
     EUR  KBC GROUP                717   33,039.13    0.04    (reg.  shares)
     JPY  KDDI                2,907    85,901.61    0.10  SGD  MAPLETREE    INDUSTRIAL    TRUST         2,411    4,115.16    0.00
     JPY  KEIO  CORP               166   9,811.88    0.01  SGD  MAPLETREE    LOGISTICS    TRUST         4,002    4,441.38    0.01
     USD  KELLOGG                 768   46,049.47    0.05  USD  MARATHON   OIL             2,353    7,742.89    0.01
     JPY  KENEDIX   OFFICE   INVESTMENT            1   3,128.46    0.00  USD  MARATHON   PETROLEUM    (when  issued)       2,000    47,231.03    0.05
     JPY  KENEDIX   RESIDENTIAL    INVESTMENT           1   2,220.82    0.00  GBP  MARKS  & SPENCER              4,166    5,125.86    0.01
      CORPORATION                           USD  MARSH  & MCLENNAN              1,555   134,404.06     0.16
     JPY  KENEDIYX   RETAIL   REIT            1   1,141.82    0.00  JPY  MARUI                 307   5,154.51    0.01
     USD  KENNEDY-WILSON      HOLDINGS            214   2,865.68    0.00  USD  MARVELL   TECHNOLOGY    GROUP         1,844    41,733.87    0.05
     SGD  KEPPEL                2,688    9,986.66    0.01  USD  MASCO                 850   29,387.32    0.03
     SGD  KEPPEL   DC REIT  TRUST  (reg.-S-)         1,904    3,062.47    0.00  USD  MASTERCARD                2,843   686,760.26     0.80
     SGD  KEPPEL   REIT              3,112    2,076.68    0.00  USD  MC CORMICK   (non  voting)           389   54,911.23    0.06
     EUR  KERING                 217   113,417.07     0.13  USD  MCDONALD'S                2,683   443,615.60     0.52
     EUR  KERRY  GROUP  -A-             495   57,141.82    0.07  JPY  MCUBS  MIDCITY   INVESTMENT             3   1,850.68    0.00
     USD  KEYCORP                3,030    31,418.47    0.04  USD  MEDICAL   PROPERTIES    TRUST          877   15,156.50    0.02
     JPY  KEYENCE                 301   96,990.01    0.11  EUR  MEDIOBANCA                1,245    6,870.05    0.01
     USD  KEYSIGHT   TECHNOLOGIES.              563   47,141.35    0.05  USD  MEDTRONIC                 138   12,444.76    0.01
     JPY  KIKKOMAN                 234   9,977.42    0.01  GBP  MEGGITT                1,660    5,974.17    0.01
     CAD  KILLAM   APARTMENT    REAL  ESTATE         145   1,602.11    0.00  USD  MERCADOLIBRE                 139   68,104.03    0.08
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                140/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     EUR  MERCIALYS                  96    693.70   0.00  CHF  NOVARTIS   (reg.  shares)           1,695   139,894.19     0.16
     EUR  MERCK                 370   38,027.89    0.04  EUR  NSI NV                27   1,078.52    0.00
     USD  MERCK  & CO             8,486   652,951.30     0.76  JPY  NSK                 574   3,686.82    0.00
     NZD  MERIDIAN   ENERGY             2,374    5,685.50    0.01  JPY  NTT DOCOMO               2,197    68,712.93    0.08
     EUR  MERLIN   PROPERTIES               514   3,871.98    0.00  USD  NUCOR                 931   33,548.56    0.04
     EUR  METRO  AG               494   4,265.90    0.00  USD  NVIDIA                1,784   470,286.47     0.55
     EUR  METSO                 301   7,181.60    0.01  USD  NVR                  11   28,339.86    0.03
     USD  METTLER   TOLEDO   INTERNATIONAL            73   50,496.04    0.06  SEK  NYFOSA   AB               247   1,249.23    0.00
     EUR  MICHELIN   (reg.  shares)            490   43,578.58    0.05  JPY  OBAYASHI                1,041    8,930.10    0.01
     USD  MICROSOFT                22,804   3,596,394.54     4.16  USD  OCCIDENTAL    PETROLEUM            2,691    31,160.28    0.04
     USD  MID-AMERICA    APARTMENT    COMMUNITIES         194   19,990.60    0.02  JPY  ODAKYU   ELECTRIC   RAILWAY           477   10,470.08    0.01
     AUD  MIRVAC   GROUP             13,419    17,165.88    0.02  USD  OFFICE   PROPERTIES    INCOME   TRUST        81   2,213.92    0.00
     JPY  MITSUBISHI    CHEMICAL   HOLDINGS         2,059    12,262.75    0.01  USD  OMEGA  HEALTHCARE    INVESTORS           384   10,203.38    0.01
     JPY  MITSUBISHI    ELECTRIC            2,966    36,676.26    0.04  USD  OMNICOM   GROUP              666   36,585.99    0.04
     JPY  MITSUBISHI    ESTATE            3,732    55,139.34    0.06  JPY  OMRON                 309   16,121.01    0.02
     JPY  MITSUBISHI    MATERIALS             180   3,699.77    0.00  EUR  OMV                 422   11,653.31    0.01
     JPY  MITSUBISHI    UFJ LEASE  & FINANCE         644   3,173.83    0.00  USD  ONEOK  (new)              1,244    27,139.13    0.03
     JPY  MITSUI   CHEMICALS               296   5,628.16    0.01  JPY  ONO PHARMACEUTICAL                611   14,064.86    0.02
     JPY  MITSUI   FUDOSAN              2,915    50,510.89    0.06  USD  ORACLE                 249   12,051.89    0.01
     JPY  MITUI  FUDOSAN   LOGISTICS    PARK         1   2,707.74    0.00  EUR  ORANGE                5,720    69,887.94    0.08
     JPY  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP          39,278    44,969.68    0.05  AUD  ORICA                 756   7,106.10    0.01
     CHF  MOBIMO   HOLDING               10   2,807.32    0.00  JPY  ORIENTAL   LAND              323   41,402.58    0.05
     USD  MOHAWK   INDUSTRIES               167   12,726.80    0.01  AUD  ORIGIN   ENERGY              3,257    8,730.00    0.01
     GBP  MONDI                1,037    17,760.91    0.02  EUR  ORION  CORPORATION    (new)  -B-        301   12,297.48    0.01
     USD  MONMOUTH   REAL  ESTATE   -A-         160   1,932.76    0.00  JPY  ORIX                2,152    25,924.84    0.03
     EUR  MONTEA   SCA               19   1,802.91    0.00  JPY  ORIX  JREIT                ▶   5,433.95    0.01
     USD  MOODY'S                 524   110,795.75     0.13  JPY  OSAKA  GAS               603   11,381.28    0.01
     JPY  MORI  HILLS  REIT  INVESTMENT    CORP        2   3,250.63    0.00  JPY  OTSUKA                 167   7,165.69    0.01
     JPY  MORI  TRUST  SOGO  REIT            2   1,895.68    0.00  SGD  OVERSEA-CHINESE      BANKING   (reg.  shares)     6,162    37,392.32    0.04
     GBP  MORRISON   (W.M.)   SUPERMARKETS           5,127    11,315.71    0.01  USD  OWENS  CORNING               354   13,750.52    0.02
     USD  MOSAIC                1,008    10,908.09    0.01  USD  PACCAR                1,077    65,857.53    0.08
     USD  MOTOROLA   SOLUTIONS              532   70,758.95    0.08  JPY  PANASONIC                3,590    27,434.68    0.03
     USD  M&T BANK                379   39,230.67    0.05  SEK  PANDOX   -B-               139   1,152.16    0.00
     HKD  MTR                2,837    14,659.40    0.02  USD  PARAMOUNT    GROUP              332   2,924.64    0.00
     EUR  MTU AERO  ENGINES              197   28,755.61    0.03  CHF  PARGESA   HOLDING               11    735.41   0.00
     EUR  MUENCHENER    RUECKVERSICHERUNGS-             414   83,579.81    0.10  USD  PARK  HOTELS   & RESORTS            406   3,208.95    0.00
      GESELLSCHAFT     (reg.  shares)   (restricted)                 USD  PARKER-HANNIFIN                 390   50,557.17    0.06
     JPY  MURATA   MANUFACTURING               936   47,436.66    0.05  JPY  PARK24                 188   2,767.58    0.00
     JPY  NABTESCO                 182   4,197.23    0.00  CHF  PARTNERS   GROUP              20   13,709.67    0.02
     JPY  NAGOYA   RAILROAD               303   8,494.18    0.01  USD  PAYPAL   HOLDINGS               114   10,894.13    0.01
     USD  NASDAQ   OMX GROUP             341   32,359.34    0.04  HKD  PCCW                7,834    4,315.65    0.00
     AUD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK         5,396    55,083.38    0.06  GBP  PEARSON                1,670    11,446.29    0.01
     GBP  NATIONAL   GRID  PLC           7,488    87,894.88    0.10  USD  PEBBLEBROOK    HOTEL  TRUST           224   2,437.69    0.00
     USD  NATIONAL   HEALTH   INVESTORS            72   3,571.03    0.00  USD  PENTAIR                 509   15,142.33    0.02
     USD  NATIONAL   OILWELL   VARCO          1,130    11,103.57    0.01  USD  PEOPLES   UNITED   FINANCIAL           1,494    16,505.79    0.02
     USD  NATIONAL   RETAIL   PROPERTIES           292   9,400.41    0.01  USD  PEPSICO                4,447   534,079.47     0.63
     USD  NATIONAL   STORAGE   AFFILIATES    TRUST       101   2,987.94    0.00  EUR  PERNOD-RICARD                 107   15,204.01    0.02
     EUR  NATIXIS                2,717    8,845.48    0.01  USD  PERRIGO   CO PLC             380   18,255.22    0.02
     EUR  NATURGY   ENERGY   GROUP            848   14,991.80    0.02  USD  PHILLIPS   66             1,355    72,697.86    0.08
     JPY  NEC                 400   14,633.24    0.02  GBP  PHOENIX   SPREE  DEUTSCHLAND    LTD        132    440.59   0.00
     EUR  NESTE  OYJ              1,429    48,373.07    0.06  USD  PHYSICIANS    REALTY   TRUST           320   4,459.01    0.01
     CHF  NESTLE   (reg.  shares)            2,203   226,472.97     0.27  USD  PIEDMONT   OFFICE   REALTY   TRUST  -A-      211   3,734.50    0.00
     HKD  NEW WORLD  DEVELOPMENT             9,002    9,686.34    0.01  USD  PINNACLE   WEST  CAPITAL            339   25,665.84    0.03
     AUD  NEWCREST   MINING             1,421    20,044.76    0.02  USD  PIONEER   NATURAL   RESOURCES           515   36,110.03    0.04
     USD  NEWELL   BRANDS              1,181    15,687.93    0.02  USD  PNC FINANCIAL    SERVICES           1,348   129,017.66     0.15
     USD  NEWMONT   MINING             2,510   113,658.77     0.13  USD  PPG INDUSTRIES                741   61,935.18    0.07
     GBP  NEWRIVER   REIT              467    345.77   0.00  JPY  PREMIER   INVESTMENT               2   2,226.43    0.00
     GBP  NEXT                 285   14,369.10    0.02  GBP  PRIMARY   HEALTH   PROPERTIES           1,862    3,708.13    0.00
     JPY  NGK INSULATORS                421   5,520.39    0.01  USD  PRINCIPAL    FINANCIAL              907   28,425.72    0.03
     JPY  NGK SPARK  PLUG             253   3,565.18    0.00  USD  PROCTER   & GAMBLE             8,361   919,702.15     1.07
     USD  NIELSEN   HOLDINGS   PLC          1,041    13,055.14    0.02  USD  PROGRESSIVE                1,793   132,420.82     0.15
     USD  NIKE  -B-               4,506   372,788.52     0.44  USD  PROLOGIS                3,516   282,557.08     0.34
     JPY  NIKON                 515   4,764.79    0.01  GBP  PRUDENTIAL                5,578    71,624.37    0.08
     JPY  NINTENDO                 186   71,818.92    0.08  USD  PRUDENTIAL    FINANCIAL            1,238    64,542.22    0.07
     JPY  NIPPON   ACCOMMODATIONS      FUND          1   3,853.12    0.00  USD  PS BUSINESS   PARKS             34   4,599.31    0.01
     JPY  NIPPON   BUILDING   FUND            2  13,375.08    0.02  CHF  PSP SWISS  PROPERTY   (reg.  shares)        61   7,595.52    0.01
     JPY  NIPPON   EXPRESS               128   6,254.64    0.01  USD  PUBLIC   SERVICE   ENTERPRISE           1,531    68,739.68    0.08
     JPY  NIPPON   PROLOGIS   REIT            6  16,283.26    0.02  USD  PUBLIC   STORAGE               253   50,268.43    0.06
     JPY  NIPPON   REIT  INVESTMENT             1   2,034.54    0.00  EUR  PUMA                 159   9,466.46    0.01
     JPY  NIPPON   YUSEN               248   2,948.95    0.00  USD  PVH                 220   8,280.91    0.01
     USD  NISOURCE                1,100    27,465.44    0.03  EUR  QIAGEN   (reg.  shares)            650   26,092.60    0.03
     JPY  NISSIN   FOOD  HOLDINGS             102   8,525.81    0.01  USD  QTS REALTY   TRUST  -A-           97   5,638.68    0.01
     JPY  NITORI   HOLDINGS               130   17,574.98    0.02  USD  QUEST  DIAGNOSTICS               422   33,852.03    0.04
     JPY  NITTO  DENKO               254   11,348.28    0.01  JPY  RAKUTEN                1,382    10,494.25    0.01
     GBP  NMC HEALTH                268   3,113.32    0.00  AUD  RAMSAY   HEALTH   CARE  LIMITED          299   10,482.31    0.01
     EUR  NN GROUP                888   23,970.51    0.03  EUR  RANDSTAD   HOLDING              149   5,262.62    0.01
     USD  NOBLE  ENERGY              1,405    8,483.56    0.01  USD  RAYMOND   JAMES  FINANCIAL            375   23,713.17    0.03
     EUR  NOKIAN   TYRES               358   8,669.16    0.01  GBP  RDI REIT  PLC              394    318.16   0.00
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   HOLDINGS          382   6,202.46    0.01  USD  REALTY   INCOME               557   27,750.50    0.03
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   MASTER   FUND        7   8,952.52    0.01  GBP  RECKITT   BENCKISER    GROUP          1,526   116,363.93     0.13
     JPY  NOMURA   RESEARCH   INSTITUTE           544   11,535.17    0.01  EUR  RECORDATI    INDUSTRIA    CHIMICA   E       207   8,765.61    0.01
     USD  NORDSTROM                 293   4,496.64    0.01    FARMACEUTICA
     USD  NORFOLK   SOUTHERN              805   117,545.92     0.14  JPY  RECRUIT   HOLDINGS              2,232    57,817.39    0.07
     CAD  NORTHERN   APARTMENT    REAL  ESTATE         81   1,863.95    0.00  EUR  RED ELECTRICA    CORPORACION           1,242    22,306.40    0.03
      INVESTMENT    TRUST                       USD  REGENCY   CENTERS              285   10,934.15    0.01
     USD  NORTHERN   TRUST              606   45,735.41    0.05  GBP  REGIONAL   REIT              577    586.77   0.00
     CAD  NORTHWEST    HEALTHCARE    PROPERTIES    REAL     175   1,184.58    0.00  USD  REGIONS   FINANCIAL              2,987    26,792.79    0.03
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    USD  REINSURANCE    GROUP  AMERICA           184   15,512.41    0.02
     USD  NORWEGIAN    CRUISE   LINE  HOLDINGS         633   6,939.48    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                141/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  RELX                4,173    89,624.76    0.10  JPY  SOHGO  SECURITY   SERVICES            115   5,597.88    0.01
     GBP  RENTOKIL   INITIAL             3,950    18,995.82    0.02  EUR  SOLVAY                 212   15,471.93    0.02
     EUR  REPSOL                4,742    43,349.91    0.05  JPY  SOMPO  HOLDINGS               541   16,759.66    0.02
     USD  RESMED                 432   63,604.11    0.07  CHF  SONOVA   HOLDING   (reg.  shares)          40   7,250.36    0.01
     JPY  RESONA   HOLDINGS              3,362    10,128.93    0.01  JPY  SONY                2,095   124,600.70     0.14
     EUR  RETAIL   ESTATES               16    823.32   0.00  USD  SOUTHERN                3,203   173,431.43     0.20
     USD  RETAIL   OPPORTUNITY    INVESTMENT          202   1,678.33    0.00  USD  SOUTHWEST    AIRLINES              422   15,036.81    0.02
     USD  RETAIL   PROPERTIES    OF AMERICA   -A-      369   1,906.22    0.00  USD  S&P GLOBAL                750   183,681.71     0.21
     USD  REXFORD   INDUSTRIAL    REALTY          192   7,893.34    0.01  GBP  SPIRAX-SARCO     ENGINEERING            157   15,920.39    0.02
     JPY  R-INVESCO    OFFICE   REIT           14   1,814.64    0.00  USD  SPIRIT   REALTY   CAPITAL   INC         168   4,402.35    0.01
     CAD  RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      539   6,112.65    0.01  GBP  SSE                2,223    35,969.10    0.04
     USD  RLJ LODGING   TRUST             296   2,287.90    0.00  EUR  ST GOBAIN               1,411    34,317.10    0.04
     USD  ROBERT   HALF  INTERNATIONAL             344   12,990.57    0.01  CHF  STADLER   RAIL  AG             59   2,740.39    0.00
     CHF  ROCHE  HOLDINGS   (cert.   shares)         537   174,308.42     0.20  USD  STAG  INDUSTRIAL               254   5,710.97    0.01
     USD  ROCKWELL   AUTOMATION              350   52,816.04    0.06  GBP  STANDARD   CHARTERED             5,823    32,190.72    0.04
     USD  ROPER  TECHNOLOGIES               322   100,421.23     0.12  GBP  STANDARD   LIFE  ABERDEEN   PLC        5,125    14,229.74    0.02
     USD  ROSS  STORES               1,097    95,426.77    0.11  GBP  STANDARD   LIFE  INVESTMENTS    PROPERTY        638    669.10   0.00
     USD  ROYAL  CARIBBEAN    CRUISES           523   16,830.14    0.02    INCOME   FUND
     EUR  ROYAL  DUTCH  SHELL  -A-           196   3,506.07    0.00  USD  STANLEY   BLACK  & DECKER           461   46,091.08    0.05
     EUR  ROYAL  PHILIPS              2,595   105,123.26     0.12  JPY  STANLEY   ELECTRIC              213   4,203.83    0.00
     USD  RPT REALTY                135    815.33   0.00  USD  STARBUCKS                3,757   247,017.10     0.29
     GBP  RSA INSURANCE    GROUP           2,203    11,486.06    0.01  USD  STATE  STREET              1,147    61,096.21    0.07
     EUR  RWE -A-               1,672    43,960.92    0.05  USD  STERIS   PLC               267   37,315.37    0.04
     NZD  RYMAN  HEALTHCARE               741   4,523.63    0.01  EUR  STMICROELECTRONICS                 360   7,844.28    0.01
     USD  RYMAN  HOSPITALITY    PROPERTIES           82   2,952.28    0.00  AUD  STOCKLAND    TRUST             8,163    12,639.51    0.01
     USD  SABRA  HEALTH   CARE  REAL  ESTATE         340   3,716.85    0.00  EUR  STORA  ENSO  -R-            2,226    22,581.70    0.03
      INVESTMENT    TRUST                       USD  STORE  CAPITAL               366   6,629.38    0.01
     GBP  SAFESTORE    HOLDINGS             318   2,522.35    0.00  CHF  STRAUMANN    HOLDING   (reg.  shares)         3   2,229.79    0.00
     EUR  SAFRAN                  91   7,962.16    0.01  JPY  SUMITOMO   CHEMICAL             2,401    7,138.52    0.01
     USD  SALESFORCE.COM                2,640   380,128.70     0.45  JPY  SUMITOMO   METAL  MINING            375   7,701.53    0.01
     SEK  SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET         I NORD  -B-     1,444    2,769.96    0.00  JPY  SUMITOMO   REALTY   & DEVELOPMENT           622   15,181.94    0.02
     EUR  SANOFI                 209   18,360.86    0.02  JPY  SUMITOMO   RUBBER   INDUSTRIES           275   2,593.62    0.00
     JPY  SANTEN   PHARMACEUTICAL               578   9,945.86    0.01  USD  SUMMIT   HOTEL  PROPERTIES            176    743.71   0.00
     EUR  SAP SE               2,879   324,696.52     0.38  CAD  SUMMIT   INDUSTRIAL    INCOME   REIT        180   1,124.23    0.00
     EUR  SARTORIUS    (pref.   shares)           102   24,844.98    0.03  USD  SUN COMMUNITIES                154   19,281.86    0.02
     USD  SAUL  CENTERS                20    658.05   0.00  HKD  SUN HUNG  KAI PROPERTIES            5,230    68,957.18    0.08
     USD  SBA COMMUNICATIONS      -A- (reg.  shares)      348   93,901.98    0.11  USD  SUNSTONE   HOTEL  INVESTORS            380   3,308.82    0.00
     AUD  SCENTRE   GROUP             8,256    7,908.04    0.01  SGD  SUNTEC   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     3,226    2,832.37    0.00
     CHF  SCHINDLER    HOLDING              6   1,221.45    0.00  JPY  SUNTORY   BEVERAGE   & FOOD          223   8,426.74    0.01
     CHF  SCHINDLER    HOLDING   (part.   cert.)        12   2,588.11    0.00  USD  SVB FINANCIAL    GROUP            165   24,905.23    0.03
     USD  SCHLUMBERGER                4,260    57,461.83    0.07  HKD  SWIRE  PACIFIC   -A-            911   5,870.26    0.01
     EUR  SCHNEIDER    ELECTRIC             1,585   136,633.34     0.16  HKD  SWIRE  PROPERTIES              3,817    10,734.74    0.01
     GBP  SCHRODER   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     807    388.71   0.00  CHF  SWISS  LIFE  HOLDING   (reg.  shares)        30   10,178.43    0.01
      LIMITED                           CHF  SWISS  PRIME  SITE             179   17,535.99    0.02
     GBP  SCHRODERS                 266   8,178.78    0.01  CHF  SWISS  REINSURANCE               247   19,058.21    0.02
     CHF  SCHWEITER    TECHNOLOGIES              2   2,093.33    0.00  CHF  SWISSCOM   (reg.  shares)            22   11,572.02    0.01
     JPY  SECOM                 340   28,269.46    0.03  AUD  SYDNEY   AIRPORT   (stapled   security)        2,046    7,001.02    0.01
     AUD  SEEK                 618   5,610.22    0.01  EUR  SYMRISE                 369   34,413.38    0.04
     JPY  SEGA  SAMMY  HOLDINGS             280   3,406.63    0.00  JPY  SYSMEX                 272   19,739.17    0.02
     GBP  SEGRO  PLC REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    4,028    38,157.44    0.04  USD  T ROWE  PRICE  GROUP            723   70,641.75    0.08
     JPY  SEKISUI   CHEMICAL              584   7,746.06    0.01  EUR  TAG IMMOBILIEN                196   3,879.45    0.00
     JPY  SEKISUI   HOUSE              998   16,498.85    0.02  JPY  TAISEI                 326   9,989.33    0.01
     JPY  SEKISUI   HOUSE  REIT             6   4,033.02    0.00  JPY  TAKEDA   PHARMACEUTICAL              2,465    75,527.39    0.09
     USD  SEMPRA   ENERGY               872   98,560.93    0.11  USD  TANGER   FACTORY   OUTLET   CENTERS         157    783.03   0.00
     USD  SENSATA   TECHNOLOGIES     HOLDING   P      472   13,644.35    0.02  USD  TAPESTRY   INC              929   12,030.49    0.01
     USD  SERITAGE   GROWTH   PROPERTIES    -A-        56    507.08   0.00  USD  TARGA  RESOURCES               685   4,736.56    0.01
     USD  SERVICE   PROPERTIES    TRUST          278   1,502.35    0.00  GBP  TARGET   HEALTHCARE    REIT  PLC         698    926.42   0.00
     EUR  SES                1,044    6,127.02    0.01  USD  TAUBMAN   CENTERS              102   4,253.16    0.00
     JPY  SEVEN  & I HOLDINGS             1,239    41,054.96    0.05  GBP  TAYLOR   WIMPEY              7,006    10,207.59    0.01
     CHF  SFS GROUP  (reg.  shares)            9   642.04   0.00  USD  TD AMERITRADE    HOLDING            814   28,217.90    0.03
     GBP  SHAFTESBURY                 346   2,645.97    0.00  JPY  T&D HOLDINGS                896   7,338.18    0.01
     JPY  SHARP                 342   3,600.25    0.00  USD  TE CONNECTIVITY     (reg.  shares)        1,046    65,892.72    0.08
     USD  SHERWIN-WILLIAMS                 251   115,203.79     0.13  USD  TECHNIPFMC    (reg.  shares)          1,578    10,636.06    0.01
     JPY  SHIMADZU                 359   9,453.23    0.01  HKD  TECHTRONIC    INDUSTRIES            2,535    16,450.29    0.02
     JPY  SHIMIZU                 953   7,457.36    0.01  JPY  TEIJIN                 285   4,833.94    0.01
     JPY  SHIN-ETSU    CHEMICAL             584   58,030.74    0.07  SEK  TELEFON   LM ERICSSON   -B-         1,017    8,323.75    0.01
     JPY  SHISEIDO                 649   38,373.49    0.04  EUR  TELEFONICA                13,393    61,333.23    0.07
     AUD  SHOPPING   CENTRES   AUSTRALASIA    PROPERTY      1,480    2,056.56    0.00  EUR  TELEFONICA    DEUTSCHLAND    HOLDING        2,449    6,069.91    0.01
      GROUP                            (reg.  shares)
     JPY  SHOWA  DENKO               218   4,514.07    0.01  EUR  TELEPERFORMANCE                 168   35,024.81    0.04
     EUR  SIEMENS   (reg.  shares)           2,290   194,671.38     0.22  AUD  TELSTRA                7,693    14,455.30    0.02
     USD  SIGNATURE    BANK             175   14,052.09    0.02  CHF  TEMENOS   GROUP               19   2,485.04    0.00
     CHF  SIKA  NOM.                90   14,916.00    0.02  EUR  TENARIS                1,352    8,278.19    0.01
     USD  SIMON  PROPERTY   GROUP            525   28,826.43    0.03  USD  TERRENO   REALTY   GROUP            113   5,852.32    0.01
     SGD  SINGAPORE    AIRLINES             996   4,017.25    0.00  GBP  TESCO                20,982    59,526.79    0.07
     SGD  SINGAPORE    EXCHANGE             1,488    9,604.05    0.01  USD  TESLA  MOTORS               415   217,345.34     0.26
     SGD  SINGAPORE    PRESS  HOLDINGS           2,990    3,842.85    0.00  USD  TEXAS  INSTRUMENTS              2,874   287,245.15     0.34
     SGD  SINGAPORE     TELECOMMUNICATIONS            15,096    26,929.18    0.03  HKD  THE LINK  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     3,267    27,695.85    0.03
     HKD  SINO  LAND               5,197    6,597.91    0.01  CHF  THE SWATCH   GROUP              16   3,171.68    0.00
     GBP  SIRIUS   REAL  ESTATE   LTD         1,447    1,182.67    0.00  CHF  THE SWATCH   GROUP  (reg.  shares)         15    594.79   0.00
     USD  SITE  CENTERS   CORP            262   1,362.92    0.00  USD  TIFFANY   & CO              337   43,674.60    0.05
     USD  SL GREEN  REALTY              136   5,862.11    0.01  USD  TJX COS               3,718   177,753.33     0.20
     CAD  SMART  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      219   2,902.52    0.00  EUR  TLG IMMOBILIEN                20    325.31   0.00
     GBP  SMITH  & NEPHEW             1,868    33,230.78    0.04  JPY  TOBU  RAILWAY               309   10,795.06    0.01
     EUR  SNAM                5,489    25,319.02    0.03  JPY  TOHO                 183   5,597.37    0.01
     USD  SNAP-ON                 165   18,005.91    0.02  JPY  TOKYO  ELECTRON               256   48,287.30    0.06
     CHF  SOCIETE   GENERALE   DE SURVEILLANCE           8  17,850.35    0.02  JPY  TOKYO  GAS               607   14,362.29    0.02
      HOLDING   (reg.  shares)                     JPY  TOKYO  TATEMONO               313   3,324.74    0.00
     CHF  SOFTWAREONE    HOLDING   AG          173   3,406.55    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                142/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     JPY  TOKYU                 805   12,669.13    0.01  GBP  WHITBREAD                 286   10,729.39    0.01
     JPY  TOKYU  REIT                1   1,834.76    0.00  EUR  WIENERBERGER                 246   3,878.03    0.00
     JPY  TORAY  INDUSTRIES              2,234    9,705.17    0.01  SEK  WIHLBORGS    FASTIGHETER    AB         206   2,874.93    0.00
     EUR  TOTAL                6,876   267,014.26     0.32  USD  WILLIAMS   COMPANIES             3,783    53,526.42    0.06
     JPY  TOTO                 227   7,543.19    0.01  USD  WILLIS   TOWERS   WATSON            400   67,882.55    0.08
     JPY  TOYO  SUISAN   KAISHA             144   6,960.74    0.01  EUR  WOLTERS   KLUWER              783   55,115.95    0.06
     JPY  TOYODA   GOSEI               107   1,833.00    0.00  AUD  WOODSIDE     PETROLEUM             1,763    19,654.15    0.02
     USD  TRACTOR   SUPPLY              360   30,399.87    0.04  GBP  WORKSPACE    GROUP             206   1,935.40    0.00
     USD  TRANE  TECHNOLOGIES     PLC          738   60,970.31    0.07  AUD  WORLEYPARSONS                 624   2,349.63    0.00
     USD  TRANSDIGM    GROUP             146   46,681.91    0.05  USD  W.P.  CAREY               292   16,966.51    0.02
     AUD  TRANSURBAN    GROUP            5,115    37,690.83    0.04  GBP  WPP 2012               2,696    18,430.17    0.02
     USD  TRAVELERS    COMPANIES             1,334   132,526.31     0.15  USD  WW GRAINGER                138   34,274.64    0.04
     USD  TRIMBLE   NAVIGATION              752   23,922.60    0.03  USD  XCEL  ENERGY               1,610    97,082.19    0.11
     USD  TRIPADVISOR                 283   4,928.53    0.01  USD  XENIA  HOTELS   & RESORTS            192   1,977.87    0.00
     GBP  TRIPLE   POINT  SOCIAL   HOUSING   RE       491    553.76   0.00  EUR  XIOR  STUDENT   HOUSING   NV          23   1,028.20    0.00
     GBP  TRITAX   BIG BOX REAL  ESTATE   INVESTMENT      2,650    3,686.28    0.00  USD  XYLEM                 542   35,279.38    0.04
      TRUST                           JPY  YAKULT   HONSHA               194   11,471.33    0.01
     GBP  TRITAX   EUROBOX   PLC            655    760.38   0.00  JPY  YAMADA   DENKI              1,012    4,040.58    0.00
     USD  TRUIST   FINANCIAL    CORP          4,129   127,349.94     0.15  JPY  YAMAHA                 232   9,041.90    0.01
     CHF  UBS  GROUP               2,315    21,643.90    0.02  JPY  YAMAHA   MOTOR               451   5,461.42    0.01
     EUR  UCB                 362   31,401.59    0.04  JPY  YASKAWA   ELECTRIC              387   10,668.46    0.01
     USD  UDR                1,420    51,897.53    0.06  JPY  YOKOGAWA   ELECTRIC              369   4,456.50    0.01
     USD  ULTA  SALON  COSMETICS    & FRAGRANCE         168   29,587.24    0.03  USD  ZIONS  BANCORP               520   13,906.94    0.02
     EUR  UMICORE   SA              566   19,794.90    0.02  USD  ZOETIS   -A-              1,461   171,948.56     0.20
     USD  UNDER  ARMOUR   -A-            551   5,071.96    0.01  CHF  ZURICH   INSURANCE    GROUP  (reg.  shares)      120   42,483.91    0.05
     USD  UNDER  ARMOUR   (when  issued)          570   4,597.82    0.01  GBP  3I GROUP               2,079    20,417.41    0.02
     EUR  UNIBAIL-RODAMCO      SE & WFD UNIBA        606   34,276.60    0.04  USD  3M                2,270   309,835.83     0.37
     JPY  UNI-CHARM                 649   24,336.78    0.03
     EUR  UNICREDIT    (reg.  shares)           598   4,690.83    0.01  株式（およびエクイティ型証券）                    50,611,735.50     58.37
     EUR  UNILEVER                4,204   206,667.90     0.25
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている
     GBP  UNILEVER                2,383   120,432.12     0.14  証券：株式（およびエクイティ型証券）                    50,611,735.50     58.37
     USD  UNION  PACIFIC              2,216   312,547.78     0.37
     GBP  UNITE  GROUP               450   4,473.94    0.01  証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：債券
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   -B-        2,150   200,842.60     0.23
     USD  UNITED   RENTALS               227   23,320.95    0.03  債券
     JPY  UNITED   URBAN  INVESTMENT             5   4,704.79    0.01
                                 USD  ABB FINANCE   (USA)  T. 2 2.875%/12-        11,665    11,751.57    0.01
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP            349   86,941.16    0.10    08.05.2022
     USD  UNIVERSAL    HEALTH   REALTY   INCOME   TRUST      22   2,201.79    0.00  USD  ABBOTT   LABORATORIES     3.75%/16-30.11.2026         2,713    3,025.79    0.00
     SGD  UOL  GROUP               1,633    7,534.82    0.01  USD  ABBVIE   3.6%/15-14.05.2025              4,666    4,889.18    0.01
     EUR  UPM-KYMMENE                1,530    42,114.43    0.05  CHF  ABN AMRO  BANK  0.3%/16-18.12.2024            80    78.91   0.00
     USD  URBAN  EDGE  PROPERTIES    (when  issued)       200   1,759.35    0.00  USD  ABQ FINANCE   3.5%/17-22.02.2022            11,427    10,864.77    0.01
     USD  URSTADT   BIDDLE   PROPERTIES            50    710.49   0.00  USD  ABU DHABI  CRUDE  OIL 4.6%/17-02.11.2047         9,799    9,752.16    0.01
     USD  US BANCORP               4,566   157,287.63     0.18  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  2.5%/19-30.09.2029        28,186    27,405.49    0.03
     JPY  USS  CO                353   4,860.78    0.01  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/17-11.10.2027         9,799    9,978.92    0.01
     USD  VAIL  RESORTS               118   17,444.72    0.02  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/19-30.09.2049        16,759    15,555.39    0.02
     EUR  VALEO                 690   11,547.97    0.01  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  4.125%/17-11.10.2047         4,900    5,295.55    0.01
     USD  VALERO   ENERGY              1,250    56,705.85    0.07  USD  ACE INA HOLDINGS   3.35%/15-03.05.2026          9,999    10,573.11    0.01
     USD  VARIAN   MEDICAL   SYSTEMS            274   28,105.17    0.03  CHF  ACHMEA   BANK  0.5%/17-27.10.2023             29    29.57   0.00
     EUR  VASTNED   RETAIL   N.V            27    447.82   0.00  USD  ADECOAGRO    SA 6%/17-21.09.2027           11,427    8,972.71    0.01
     USD  VENTAS                 636   17,053.65    0.02  USD  AEROPUERTOS    ARGENTINA    2000  (reg.  -S-)    4,596    2,334.55    0.00
     EUR  VERBUND   -A-              209   7,555.67    0.01    6.875%/-01.02.2027
     USD  VEREIT                1,829    8,946.08    0.01  USD  AFRICA   FINANCE   CORP  3.75%/19-30.10.2029         17,013    15,310.46    0.02
     USD  VERIZON   COMMUNICATIONS             13,354    717,512.81     0.84  EUR  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  0.25%/17-       4,127    4,626.61    0.01
     USD  VERTEX   PHARMACEUTICALS               788   187,610.91     0.22    24.01.2024
     USD  VF                1,060    57,323.68    0.07  USD  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  3%/18-       6,666    7,207.32    0.01
     USD  VICI  PROPERTIES    INC           789   13,124.35    0.02    20.09.2023
     AUD  VICINITY   CENTRES             4,900    3,104.04    0.00  EUR  AGENCE   FRANCAISE    DEVELOP   0.25%/19-        413    456.10   0.00
     CHF  VIFOR  PHARMA   AG             58   8,083.36    0.01    29.06.2029
     EUR  VINCI                 161   13,324.78    0.02  USD  AGUA  Y SANEAMIENTOS     ARG 6.625%/18-       12,697    4,079.13    0.00
     USD  VISA  -A-               5,686   916,048.75     1.07    01.02.2023
     USD  VMWARE                 248   30,014.69    0.03  USD  AI CANDELARIA    SPAIN  7.5%/18-15.12.2028         12,697    9,456.61    0.01
     EUR  VOESTALPINE                 612   12,449.51    0.01  USD  AJECORP   (reg.  -S-)  6.5%/12-14.05.2022         15,236    11,981.90    0.01
     EUR  VONOVIA   (reg.  shares)            843   41,472.28    0.05  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.25%/15-17.11.2025            133    138.97   0.00
     USD  VORNADO   REALTY   TRUST            294   10,653.63    0.01  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.3%/17-08.10.2029            33    34.22   0.00
     USD  VOYA  FINANCIAL               424   17,207.25    0.02  USD  AKCB  FINANCE   LTD 4.75%/18-09.10.2023          15,236    14,614.49    0.02
     EUR  VW (pref.   shares)              44   5,131.35    0.01  USD  ALDAR  SUKUK  NO 2 LTD 3.875%/19-        20,822    19,283.71    0.02
     USD  WABCO                 151   20,439.61    0.02    22.10.2029
     EUR  WAERTSILAE    -B-            1,271    9,327.50    0.01  USD  ALTERNATIFBANK      8.75%/16-16.04.2026           5,079    4,635.95    0.01
     USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE           675   30,902.71    0.04  USD  ALTRIA   GROUP  INC 3.8%/19-14.02.2024          9,999    10,146.46    0.01
     SEK  WALLENSTAM    BYGGNADS   -B-          253   2,885.79    0.00  USD  ALTRIA   GROUP  2.85%/12-09.08.2022            9,999    10,045.48    0.01
     USD  WALT  DISNEY               6,140   593,146.22     0.69  USD  AMAZON.COM    INC 3.15%/18-22.08.2027           6,326    6,971.14    0.01
     USD  WASHINGTON    REAL  ESTAT  INVESTMENT         141   3,373.01    0.00  USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 2.5%/17-01.08.2022         14,665    14,830.45    0.02
      TRUST                           USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 3%/17-30.10.2024         6,666    6,870.70    0.01
     USD  WASTE  MANAGEMENT              1,300   120,352.99     0.14  USD  AMERICAN   EXPRESS   CREDIT   2.7%/17-        5,619    5,671.46    0.01
     USD  WATERS                 194   35,276.81    0.04    03.03.2022
     USD  WEC  ENERGY   GROUP             975   85,897.00    0.10  USD  AMERICAN   HONDA  FINANCE   S. -A- 3.375%/18-     4,999    5,020.29    0.01
     USD  WEINGARTEN    REALTY   INVESTORS          211   3,041.96    0.00    10.12.2021
     USD  WELLTOWER                1,980    90,646.31    0.10  USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP        6,666    6,891.09    0.01
     EUR  WENDEL                  74   5,940.02    0.01    4.875%/12-01.06.2022
     EUR  WERELDHAVE                  63    458.24   0.00  USD  AMGEN  INC 3.2%/17-02.11.2027             6,666    6,963.15    0.01
     EUR  WERELDHAVE     BELGIUM             ▶   208.69   0.00  CHF  AMGEN  0.41%/16-08.03.2023               133    137.86   0.00
     AUD  WESFARMERS                2,122    44,506.39    0.05  USD  ANDRADE   GUTIER   INT SA 11%/18-20.08.2021         19    19.27   0.00
     JPY  WEST  JAPAN  RAILWAY             263   18,012.89    0.02  USD  ANDRADE   GUTIERREZ    INTERNATIONAL     SA    25,444    18,364.83    0.02
     USD  WESTERN   UNION             1,356    24,592.04    0.03    9.5%/19-25.11.2024
     AUD  WESTPAC   BANKING             6,660    67,259.39    0.08  EUR  ANGLO  AMERICAN   CAPITAL   1.625%/17-        2,407    2,341.65    0.00
     USD  WEYERHAEUSER                2,316    39,260.94    0.05    18.09.2025
     HKD  WHARF  REAL  ESTATE   INVESTMENT    C      1,618    6,659.82    0.01  USD  ANHEUSER   BUSCH  INBEV  WORLDWIDE         2,046    2,055.95    0.00
     USD  WHIRLPOOL                 187   16,010.40    0.02    2.5%/12-15.07.2022
                                 USD  ANHEUSER-BUSCH      INBEV  FINANCE   3.3%/16-      6,613    6,804.69    0.01
                                   01.02.2026
                                 USD  ANTHEM   INC 3.65%/17-01.12.2027            7,332    7,571.84    0.01
                                 CHF  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL            67    67.31   0.00
                                   0.25%/16-25.10.2023
                                 EUR  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL           3,329    3,704.12    0.00
                                143/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                   0.625%/15ー27.01.2022
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                144/384




















                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  APICORP   SUKUK  LTD 3.141%/17-01.11.2022          7,618    7,619.73    0.01  CHF  BFCM   0.55%/15-08.12.2023               35    35.31   0.00
     USD  APPLE  INC 2.75%/17-13.01.2025             6,666    7,054.54    0.01  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.625%/15-        14,699    5,636.91    0.01
     USD  APPLE  INC 3%/17-20.06.2027             9,999    10,817.58    0.01    27.04.2022
     CHF  APPLE  0.375%/15-25.11.2024               107    111.39   0.00  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.75%/15-        9,799    9,287.37    0.01
     USD  APPLE  2.4%/13-03.05.2023              6,666    6,916.96    0.01    22.01.2025
     USD  APPLE  2.85%/16-23.02.2023             1,250,000    1,307,537.51     1.51  USD  BLUESTAR   FIN HOLDINGS   FIX-TO-FRN        12,697    12,940.91    0.01
     USD  APPLE  3.45%/14-06.05.2024              1,793    1,940.74    0.00    FRN/18-PERPETUAL
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  (reg.  -S-)      4,900    4,716.01    0.01  CHF  BMW INTL  INVESTMENT    BV 0.75%/19-         53    52.39   0.00
                                   03.09.2027
      S. -2-  6.125%/17-31.01.2022
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  5.577%/18-        19,599    18,144.94    0.02  CHF  BNG BANK  1.125%/13-19.04.2023              160    172.22   0.00
      21.02.2023                           CHF  BNG 1.25%/14-30.04.2024                133    145.79   0.00
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  8.7002%/19-        14,699    12,179.64    0.01  CHF  BNP PARIBAS   SA 0.3%/19-15.10.2027            27    22.50   0.00
      01.03.2049                           CHF  BNP PARIBAS   (subordinated)      1.75%/15-        40    40.53   0.00
     USD  ARAGVI   FINANCE   INTL  12%/19-09.04.2024         8,888    7,484.83    0.01    05.06.2025
     USD  ARDSHININVESTBANK       CJSC  6.5%/20-        15,236    13,403.25    0.02  USD  BNP PARIBAS   T. -100-  2.375%/15-21.05.2020         9,999    10,000.68    0.01
      28.01.2025                           CHF  BNP PARIBAS   1.875%/12-12.09.2022             40    41.32   0.00
     CHF  AROUNDTOWN    SA 1.72%/19-05.03.2026            53    54.04   0.00  CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   LTD        67    64.28   0.00
     CHF  ASB FINANCE   LTD  0.45%/19-30.01.2025            53    51.56   0.00    (LONDON   BRANCH)
     CHF  ASB FINANCE   0.2%/17-02.08.2024             100    97.95   0.00  CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   0.25%/15-        133    135.11   0.00
     USD  ASIAN  DEVELOPMENT    BANK  2.5%/17-        22,664    25,422.33    0.03    24.06.2022
      02.11.2027                           USD  BOLIVIA   GOVERNMENT    4.5%/17-20.03.2028         4,900    4,010.54    0.00
     USD  ASTRAZENECA    PLC  3.125%/17-12.06.2027          9,999    10,475.02    0.01  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-        963   1,054.76    0.00
     CHF  AT&T  1.875%/14-04.12.2024               107    111.34   0.00    0.6%/19-31.10.2029
     USD  AT&T  3.4%/15-15.05.2025               6,433    6,677.69    0.01  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       1,376    1,615.29    0.00
     USD  AT&T  3.6%/16-17.02.2023               6,826    7,025.97    0.01    1.4%/18-30.04.2028
     USD  AT&T  4.125%/16-17.02.2026               6,666    7,061.01    0.01  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       1,720    2,019.87    0.00
     USD  AUSTRALIA    & NEW  ZEALAND   BANKING   GROUP     6,666    6,674.59    0.01    1.4%/18-30.07.2028
      T. -10-  2.7%/15-16.11.2020                        EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       1,307    1,534.68    0.00
     EUR  AUSTRIA   S. 1 1.65%/14-21.10.2024            2,875    3,445.05    0.00    1.45%/17-31.10.2027
     EUR  AUSTRIA    0.75%/16-20.10.2026             2,063    2,409.22    0.00  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       2,119    2,500.26    0.00
     EUR  AUSTRIA   -144A-   (reg.  -S-)         2,875    3,421.61    0.00    1.45%/19-30.04.2029
      1.2%/15-20.10.2025                           USD  BOS FUNDING   4.23%/17-07.03.2022            12,697    12,727.36    0.01
     USD  BAHRAIN   (reg.  -S-)  6%/14-19.09.2044         7,350    5,659.80    0.01  USD  BOSTON   PROPERTIES    LP 4.5%/18-01.12.2028         4,999    5,491.83    0.01
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA    1%/16-     1,376    1,514.46    0.00  USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.112%/18-        3,333    3,284.50    0.00
      20.01.2021                            16.09.2021
     CHF  BANCO  MERCANTILE    DEL NORTE  SA GRAND      75    68.42   0.00  USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.75%/18-        6,486    6,484.06    0.01
      CAYMAN   BRANCH   0.5%/20-06.12.2024                       10.05.2023
     USD  BANCO  NACIONAL   DE COMERCIO   EXTERIOR      4,900    4,428.39    0.01  USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   3.796%/18-        2,026    2,105.67    0.00
      FIX-TO-FLOATER      (reg.  -S-)                     21.09.2025
      3.8%/16-11.08.2026                           EUR  BP CAPITAL   MARKET   1.117%/16-25.01.2024           41    44.94   0.00
     USD  BANCO  NATIONAL   DE DESENVOLVIMENTO          9,799    9,673.37    0.01  USD  BP CAPITAL   MARKETS   PLC 3.279%/17-        13,332    13,384.50    0.02
      ECONOMICO    E SOCIAL   (reg.  -S-)  5.75%/13-                 19.09.2027
      26.09.2023                           CHF  BP CAPITAL   MARKETS   0.75%/14-27.09.2021           32    32.92   0.00
     EUR  BANCO  SANTANDER    (reg.  -S-)  1.375%/17-      2,751    2,994.05    0.00  CHF  BP CAPITAL   MARKETS   1.75%/14-28.02.2024           32    33.35   0.00
      09.02.2022                           EUR  BPCE  1.125%/17-18.01.2023               2,063    2,226.07    0.00
     CHF  BANCO  SANTANDER    SA 0.2%/19-19.11.2027          80    71.47   0.00  CHF  BPCE  1.5%/14-30.04.2021               160    162.00   0.00
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 3.8%/17-23.02.2028         7,999    7,853.04    0.01  USD  BRASKEM   IDESA  SAPI  7.45%/19-15.11.2029         5,079    3,503.93    0.00
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 4.379%/18-         10,665    10,929.66    0.01  USD  BRAZIL   8.25%/04-20.01.2034             21,559    27,260.35    0.03
      12.04.2028                           EUR  BRD 3.25%/11-04.07.2021               3,439    3,959.96    0.00
     USD  BANCOLOMBIA    SA 3%/20-29.01.2025           5,079    4,528.39    0.01  EUR  BRD 4.75%/98-04.07.2028               1,376    2,186.79    0.00
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  FIX-TO-FRN    FRN/    10,699    10,904.01    0.01  EUR  BRD 5.625%/98-04.01.2028               1,032    1,690.33    0.00
      18- 20.12.2023                         USD  BRISTOL-MYERS     SQUIBB   CO -144A-   2.9%/     4,733    4,924.43    0.01
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  S. -N- FIX-TO-      6,666    7,178.33    0.01    19- 26.07.2024
      FRN FRN/19-07.02.2030                         CAD  BRITISH   COLUMBIA   PROV  OF 2.55%/17-       27,000    20,071.72    0.02
     USD  BANK  OF AMERICA   S. -L-  2.503%/16-        14,665    14,669.72    0.02    18.06.2027
      21.10.2022                           USD  BROADCOM   CRP /  CAYMN  FI 3%/18-       5,759    5,703.55    0.01
     USD  BANK  OF AMERICA   3.3%/13-11.01.2023          7,599    7,864.43    0.01    15.01.2022
     EUR  BANK  OF IRELAND   GROUP  1.375%/18-        2,063    2,152.46    0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0%/19-        963   1,107.06    0.00
      29.08.2023                            15.08.2029
     USD  BANK  OF MONTREAL   S. -E- 2.5%/19-       6,666    6,702.05    0.01  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/18-       1,788    2,098.37    0.00
      28.06.2024                            15.08.2028
     CHF  BANK  OF MONTREAL   0.05%/18-30.12.2022           53    53.60   0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/19-       4,127    4,849.81    0.01
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.2%/18-19.11.2025          40    41.48   0.00    15.02.2029
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.3%/15-16.09.2022          61    61.86   0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/17-       5,159    6,130.93    0.01
     USD  BANK  OF NOVA  SCOTIA   3.4%/19-11.02.2024         6,666    6,952.09    0.01    15.08.2027
     USD  BANK  OF NY MELLON   CORP  2.95%/18-        16,665    17,038.59    0.02  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/18-       2,751    3,282.66    0.00
      29.01.2023                            15.02.2028
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.2%/19-         53    52.39   0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES  2.05%/17-       1,169    1,356.15    0.00
      12.06.2026                            01.08.2027
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.25%/19-         51    50.06   0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES  2%/18-       4,127    4,778.49    0.01
      10.07.2025                            01.02.2028
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.6%/17-         93    94.82   0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES  2.8%/18-       1,032    1,262.07    0.00
      05.04.2027                            01.12.2028
     USD  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   2.2%/17-        6,666    6,658.72    0.01  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES  3%/19-       2,063    2,567.89    0.00
      20.07.2020                            01.08.2029
     CHF  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL       53    51.01   0.00  CHF  CADES  2.375%/11-19.04.2023               67    73.93   0.00
      0.25%/19-24.10.2029                           CHF  CADES  3%/09-21.04.2021               53    56.88   0.00
     EUR  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL      2,751    2,982.01    0.00  EUR  CAISSE   D'AMORTISSEMENT      DE LA DETTE      1,376    1,868.32    0.00
      0.375%/17-13.01.2022                            SOCIALE   4%/12-15.12.2025
     CHF  BANQUE   INTERNATIONALE      A LUXEMBOURG         53    54.90   0.00  CHF  CAISSE   DES DEPOTS   ET CON  0.3%/17-        80    82.84   0.00
      0.55%/16-11.10.2022                            12.11.2027
     USD  BANQUE   OUEST  AFRICAINE    D 4.7%/19-       13,712    12,235.56    0.01  USD  CANADA   GOVERNMENT    2%/17-15.11.2022         23,330    24,202.59    0.03
      22.10.2031                           USD  CANADA   GOVERNMENT    2.625%/19-         21,397    22,229.97    0.03
     EUR  BARCLAYS   BANK  1.875%/16-08.12.2023           2,751    2,933.83    0.00    25.01.2022
     USD  BARCLAYS   BANK  3.2%/16-10.08.2021           6,666    6,616.79    0.01  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  OF COMMERCE        80    82.43   0.00
     EUR  BASF  SE 0.875%/17-15.11.2027             2,751    2,970.33    0.00    0.125%/15-22.12.2025
     CHF  BAT HOLDINGS   1.375%/14-08.09.2026             67    67.17   0.00  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  0.15%/18-         48    48.49   0.00
     CHF  BATELCO   INTERNATIONAL     FINANCE         113    116.72   0.00    31.07.2023
      0.625%/14-08.09.2021                           USD  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  2.55%/17-        13,332    13,447.83    0.02
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   1.25%/18-22.04.2033          40,000    49,727.81    0.06    16.06.2022
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.8%/18-        2,063    2,424.43    0.00  USD  CAPITAL   ONE FINANCIAL    3.2%/15-05.02.2025        4,319    4,332.43    0.00
      22.06.2028                           USD  CAPITAL   ONE NA 2.65%/17-08.08.2022           13,998    13,848.65    0.02
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.9%/19-         688    818.25   0.00  USD  CARDINAL   HEALTH   INC 2.616%/17-15.06.2022         7,332    7,367.78    0.01
      22.06.2029                           USD  CBQ FINANCE   LTD 5%/18-24.05.2023           7,618    7,683.49    0.01
     EUR  BELGIUM   OLO S. 64 4.5%/11-28.03.2026          2,063    2,903.48    0.00  USD  CBS 2.9%/16-15.01.2027               2,413    2,316.47    0.00
     EUR  BELGIUM   OLO S. -81-  (reg.  -S-)  -144A-     3,439    4,017.66    0.00  USD  CELGENE   3.875%/15-15.08.2025             3,933    4,461.04    0.01
      0.8%/17-22.06.2027                           USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   4.2%/19-       5,079    4,323.62    0.00
     EUR  BELGIUM   OLO S. -82-  (reg.  -S-)       2,751    3,124.41    0.00    29.01.2030
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      0.5%/17-22.10.2024                           USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   5.15%/19-       7,872    6,246.77    0.01
     EUR  BELGIUM   OLO -114A-   (reg.  -S-)       1,376    1,617.86    0.00    29.01.2050
      S. 76 1%/16-22.06.2026                        CHF  CENTRAL   AMERICAN   BANK  0.2%/19-         35    35.31   0.00
     USD  BERKSHIRE    HATHAWAY   3.125%/16-         21,997    23,594.99    0.03    25.03.2024
      15.03.2026                           USD  CENTRAL   BK TUNISIA   (reg.  -S-)  5.75%/15-     4,900    3,905.20    0.00
                                   30.01.2025
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  CENTRAL   CHINA  REAL  ESTATE   (reg.  -S-)    10,157    8,790.15    0.01  USD  CYDSA  SAB DE CV 6.25%/17-04.10.2027          15,236    11,315.94    0.01
      6.75%/16-08.11.2021                           EUR  DAIMLER    1.4%/16-12.01.2024             1,376    1,489.81    0.00
     USD  CENTRAL   CHN REAL  ESTATE   6.875%/20-       5,079    4,782.42    0.01  CHF  DANSKE   BANK  A/S 0.625%/19-24.11.2022            16    15.86   0.00
      10.02.2021                           CHF  DANSKE   BANK  (subordinated)      3.125%/13-        51    47.27   0.00
     CHF  CFF  3%/07-07.06.2022                80    88.18   0.00    18.12.2025
     USD  CHARLES   SCHWAB   CORP  3.85%/18-         2,106    2,260.89    0.00  CHF  DEUT  PFANDBRIEFBANK      AG 0.125%/19-         40    39.91   0.00
      21.05.2025                            05.06.2023
     USD  CHEVRON   CORPORATION    3.191%/13-         2,760    2,879.87    0.00  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.1%/19-         64    63.36   0.00
      24.06.2023                            19.06.2029
     USD  CHEVRON   2.954%/16-16.05.2026             4,999    5,261.96    0.01  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.45%/17-         53    54.90   0.00
     USD  CHINA  SCE GRP HLDGS  LTD 7.25%/19-       12,697    11,025.27    0.01    08.11.2030
      19.04.2023                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.5%/18-         67    68.90   0.00
     USD  CHINA  SCE PROPERTY   HLDGS  5.875%/17-       10,157    9,179.68    0.01    18.07.2028
      10.03.2022                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FINANCE   1.5%/14-         48    52.98   0.00
     USD  CISCO  SYSTEMS   2.2%/16-28.02.2021           13,332    13,386.90    0.02    26.08.2024
     USD  CITIBANK   NA 3.4%/18-23.07.2021            4,253    4,325.67    0.00  CHF  DEUTSCHE   BANK  0.625%/15-19.12.2023            67    63.11   0.00
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/17-22.11.2024            93    93.13   0.00  EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   INTERNATIONAL          2,751    3,020.89    0.00
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/19-01.11.2028            96    87.60   0.00    FINANCE   0.875%/17-30.10.2024
     CHF  CITIGROUP    INC 0.75%/19-02.04.2026            67    65.66   0.00  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   0.5%/15-         67    67.21   0.00
     USD  CITIGROUP    INC 2.7%/17-27.10.2022           14,665    14,752.28    0.02    08.12.2023
     EUR  CITIGROUP    S. 2.125%/14-10.09.2026            3,439    3,806.72    0.00  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   1.125%/15-         21    21.85   0.00
     USD  CITIGROUP     2.9%/16-08.12.2021            14,665    14,797.01    0.02    08.12.2028
     USD  CNAC  HK FINBRIDGE    CO LTD 4.125%/17-       11,427    11,942.66    0.01  USD  DIAMOND   1 FINANCE   CORP  / DIAMOND   2    6,199    6,261.67    0.01
      19.07.2027                            FINANCE   CORP  -144A-   4.42%/16-15.06.2021
     USD  CNOOC  CURTIS   FUNDING   NO 1 (reg.  -S-)    16,659    17,867.59    0.02  USD  DIB SUKUK  LTD S. -5- 3.664%/17-        11,427    11,416.57    0.01
      4.5%/13-03.10.2023                            14.02.2022
     CHF  COCA-COLA    (reg.  -S-)  0.25%/15-22.12.2022         213    222.13   0.00  USD  DIGICEL   GROUP  TWO LTD 9.125%/19-        7,727     827.48   0.00
     EUR  COCA-COLA    1.125%/14-22.09.2022             2,751    3,045.59    0.00    01.04.2024
     USD  COCA-COLA    2.55%/16-01.06.2026             6,666    6,962.22    0.01  USD  DISCOVERY    BANK  3.45%/16-27.07.2026           6,666    6,525.47    0.01
     USD  COCA-COLA    2.875%/15-27.10.2025             4,000    4,276.00    0.00  USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      2.95%/17-       7,332    7,314.84    0.01
     USD  CODELCO   INC 3%/19-30.09.2029            11,681    10,781.13    0.01    20.03.2023
     USD  CODELCO   INC 3.625%/17-01.08.2027            13,332    13,071.21    0.02  EUR  DNB BOLIGKREDITT     2.75%/12-21.03.2022          1,376    1,597.37    0.00
     USD  COLOMBIA   4.5%/15-28.01.2026             14,015    14,221.92    0.02  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  5.5%/15-     7,350    6,996.40    0.01
     USD  COLOMBIA   5%/15-15.06.2045             9,799    10,056.83    0.01    27.01.2025
     USD  COLOMBIA   6.125%/09-18.01.2041             9,799    11,190.53    0.01  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  7.45%/14-     4,900    4,753.15    0.01
     USD  COLOMBIA   7.375%/06-18.09.2037             4,900    6,121.16    0.01    30.04.2044
     USD  COMCAST   CORP  4.15%/18-15.10.2028            4,100    4,633.21    0.01  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   6%/18-19.07.2028         7,350    6,910.48    0.01
     USD  COMCAST   3.125%/12-15.07.2022             8,406    8,663.70    0.01  USD  DOWDUPONT    INC 4.205%/18-15.11.2023           3,333    3,508.21    0.00
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD         9,799    9,438.29    0.01  USD  DOWDUPONT    INC 4.725%/18-15.11.2028           7,999    8,764.29    0.01
      (reg.  - S-) 5.75%/12-140242                      USD  DTEK  FINANCE   PLC 10.75%/16-31.12.2024          5,079    2,537.88    0.00
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD         19,599    18,879.34    0.02  USD  DUBAI    5.25%/13-30.01.2043              4,900    4,554.81    0.01
      (reg.-S-)    4.875%/13-15.01.2024                       USD  DUKE  ENERGY   1.8%/16-01.09.2021            6,666    6,607.26    0.01
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  AUST  0.4%/17-         67    66.86   0.00  USD  EADS  FINANCE   (reg.  -S-)  2.7%/13-        6,666    6,701.05    0.01
      25.09.2026                            17.04.2023
     USD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA    NEW     6,666    6,660.39    0.01  USD  EATON  2.75%/13-02.11.2022              8,332    8,417.72    0.01
      YORK  BRANCH   2.4%/15-02.11.2020                      CHF  EBN 0.5%/14-22.09.2022                112    115.60   0.00
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA          87    88.72   0.00  USD  ECOPETROL    7.375%/13-18.09.2043            20,314    20,617.91    0.02
      1.5%/14-07.02.2022                           USD  ECUADOR   (reg.  -S-)  10.75%/16-28.03.2022         4,900    1,558.22    0.00
     CHF  COMPAGNIE    DE FINANCEMENT    FONCIER        133    145.24   0.00  USD  EDF (reg.  -S-)  2.35%/15-13.10.2020           9,999    9,990.68    0.01
      1.5%/14-19.02.2024                           CHF  EDF 0.3%/16-14.10.2024                67    67.59   0.00
     USD  CONOCOPHILLIPS      4.95%/16-15.03.2026           9,999    10,649.10    0.01  CHF  EDF 0.65%/16-13.10.2028                27    27.09   0.00
     EUR  COOPERATIEVE     RABOBANK   1.25%/16-        2,751    3,049.81    0.00  EUR  EDF 4.625%/09-11.09.2024               1,376    1,754.63    0.00
      23.03.2026                           EUR  EDP FINANCE   BV 1.5%/17-22.11.2027           3,439    3,763.59    0.00
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   2%/10-16.09.2021          40    41.98   0.00  CHF  EIB 1.125%/12-26.04.2023                200    215.27   0.00
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   3.125%/06-          27    30.59   0.00  USD  EL SALVADOR   (reg.  -S-)  7.65%/05-        6,860    5,832.07    0.01
      15.09.2026                            15.06.2035
     USD  CORPORACION    FINANCIERA    DE DESARROLLO       4,900    4,758.34    0.01  USD  ELEMENTIA    (reg.  -S-)  5.5%/14-15.01.2025        11,427    9,197.59    0.01
      SA COFIDE   (reg.  -S-)  4.75%/15-15.07.2025                   CHF  ELI LILLY  & CO 0.15%/16-24.05.2024            87    88.54   0.00
     CHF  CORPORATION    ANDINA   DE FOMENTO   2%/14-      48    50.67   0.00  USD  ELI LILLY  & CO 3.375%/19-15.03.2029           4,999    5,542.13    0.01
      05.02.2024                           USD  EMIRATE   OF KUWAIT   (reg.  -S-)  3.5%/17-      9,799    10,238.81    0.01
     USD  COSAN  LTD 5.5%/19-20.09.2029            12,697    10,154.41    0.01    20.03.2027
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  4.25%/12-        7,840    7,024.83    0.01  USD  EMPRESA   ELECTRICA    COCHRA   5.5%/19-       6,348    5,736.15    0.01
      26.01.2023                            14.05.2027
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  7.158%/15-        7,350    5,910.86    0.01  USD  EMPRESA   NACIONAL   DEL PETROLEO   (reg.  -S-)   19,599    18,284.88    0.02
      12.03.2045                            3.75%/16-05.08.2026
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   CIB FINANCIAL    SOLUTIONS      49    40.12   0.00  EUR  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)    4,127    4,685.21    0.01
      0.1275%/20-27.07.2028
                                   S. 78 1.966%/15-27.01.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.25%/17-        67    68.73   0.00  CHF  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     0.55%/17-        80    81.48   0.00
      27.07.2027                            03.09.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.45%/19-        53    55.70   0.00  EUR  ENI SPA 1%/17-14.03.2025             3,508    3,793.32    0.00
      24.01.2029                           USD  ESKOM  HOLDINGS   SOC LTD 6.35%/18-        4,900    4,171.25    0.00
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  SFH        67    68.07   0.00    10.08.2028
      0.25%/19-24.10.2029                           USD  ETHIOPIA   (reg.  -S-)  6.625%/14-11.12.2024         5,880    5,294.43    0.01
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.1%/16-        67    68.66   0.00  CHF  EUROFIMA   BASEL  3%/06-15.05.2026            53    65.07   0.00
      26.01.2026                           CHF  EUROHYPO   3.125%/06-14.07.2025              48    57.37   0.00
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.25%/15-       133    138.28   0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 1.5%/20-       350,000    363,636.01     0.42
      18.06.2026                            13.02.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.2%/18-         53    54.62   0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 2.75%/18-        8,066    8,568.10    0.01
      30.10.2023                            07.03.2023
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.55%/15-         80    80.48   0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  0.625%/19-       1,376    1,599.29    0.00
      01.09.2022                            22.01.2029
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   1%/19-07.11.2025         53    53.38   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.5%/18-       6,666    7,037.81    0.01
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   2.125%/14-         40    44.32   0.00    15.03.2023
      30.10.2024                           USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.625%/19-       16,625    17,916.88    0.02
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   SA 0.25%/19-10.10.2029          67    63.42   0.00    15.03.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   0.625%/15-15.09.2023            13    13.44   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.875%/18-      1,000,000    1,111,380.01     1.28
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   1%/15-27.01.2025            67    68.24   0.00    13.06.2025
     EUR  CREDIT   AGRICOLE   1.875%/16-20.12.2026           138    149.66   0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  4.5%/09-        688    953.92   0.00
     CHF  CREDIT   SUISSE   AG LONDON   0.55%/16-        133    134.14   0.00    15.10.2025
      15.04.2024                           USD  EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY   (reg  -S-)    9,799    8,543.30    0.01
     USD  CREDIT   SUISSE   GROUP  FUNDING   (GUERNSEY)      6,666    6,888.49    0.01    S. -2- 5.375%/16-24.10.2023
      4.55%/16-17.04.2026                           USD  EXPORT   DEVELOPMNT    CANADA   2.75%/18-       4,333    4,601.18    0.01
     CHF  CREDIT   SUISSE   LONDON   1%/14-24.09.2021          85    87.84   0.00    15.03.2023
     USD  CREDIVALORES     SA 9.75%/17-27.07.2022          10,157    8,843.57    0.01  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.17%/17-        67    64.80   0.00
     CHF  CRH  1.375%/13-15.03.2023                53    57.54   0.00    18.07.2025
     CHF  CS GROUP  FUNDING   1%/15-14.04.2023           173    181.02   0.00  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.253%/18-        27    27.30   0.00
     USD  CSN  ISLANDS   XI CORP  6.75%/20-28.01.2028         10,157    6,556.17    0.01    06.03.2023
     USD  CVS  HEALTH   CORP  3.35%/18-09.03.2021          8,292    8,348.05    0.01  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  3%/17-       2,066    2,149.05    0.00
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  CVS  HEALTH   CORP  3.7%/18-09.03.2023          10,305    10,681.66    0.01    01.11.2022
     USD  CVS  HEALTH   CORP  4.1%/18-25.03.2025          2,166    2,280.46    0.00  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF CHINA  2.875%/16-      9,799    10,376.78    0.01
     USD  CVS  HEALTH   CORP  4.3%/18-25.03.2028          9,999    10,611.51    0.01    26.04.2026
                                 USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF INDIA  (REG.-S-)      4,900    4,728.11    0.01
                                   3.375%/16-05.08.2026
                                 USD  EXPRESS   SCRIPTS   HOLDING   3.4%/16-        6,999    6,721.84    0.01
                                   01.03.2027
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  EXXON  MOBIL  2.709%/15-06.03.2025            1,866    1,949.12    0.00  CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/19-         69    65.38   0.00
     USD  EZDAN  SUKUK  CO LTD S. -2- 4.875%/17-       7,618    5,958.65    0.01    03.09.2029
      05.04.2022                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/20-         59    51.30   0.00
     EUR  FEDERAL   REPUBLIC   OF GERMANY   1.5%/14-      6,672    7,993.97    0.01    27.03.2030
      15.05.2024                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.45%/18-         67    66.86   0.00
     USD  FEDERATIVE    REPUBLIC   OF BRAZIL   5.625%/16-     4,900    5,042.72    0.01    05.03.2024
      21.02.2047                           CHF  HYUNDAI   CAPITAL   SERVICES   INC 0.26%/20-       58    57.40   0.00
     USD  FIDEICOMISO    F/1401   (reg.  -S-)  5.25%/14-     7,618    7,272.66    0.01    11.02.2025
      15.12.2024                           EUR  IBM CORP  0.95%/17-23.05.2025             3,439    3,776.94    0.00
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP   3.65%/19-25.01.2024         4,999    5,174.07    0.01  USD  IBM 3.375%/13-01.08.2023               4,266    4,479.80    0.01
     USD  FINANCIERA    INDEPENDENCIA     8%/17-       5,079    3,505.40    0.00  USD  IBM 3.625%/14-12.02.2024               1,800    1,922.90    0.00
      19.07.2024                           CHF  IBRD  0%/86-26.11.2021                27    27.70   0.00
     EUR  FINLAND   4%/09-04.07.2025             1,376    1,859.80    0.00  USD  IBRD  1.875%/15-07.10.2022              28,330    29,246.35    0.03
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/17-       2,063    2,379.26    0.00  EUR  IMPERIAL   BRANDS   FINANCE   (reg.  -S-)     2,751    2,951.64    0.00
      15.09.2027                            1.375%/17-27.01.2025
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/18-       5,503    6,359.85    0.01  USD  INDIAN   RAILWAY   FINANCE   3.249%/20-        5,079    4,622.75    0.01
      15.09.2028                            13.02.2030
     USD  FIRST  QUANTUM   MINERALS   L 7.25%/17-       5,079    4,282.58    0.00  USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  7.75%/08-17.01.2038         9,799    13,538.88    0.02
      01.04.2023                           USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  8.5%/05-12.10.2035         4,900    7,040.45    0.01
     USD  FOMENTO   ECONOMICO    MEX 3.5%/20-        11,427    10,644.80    0.01  USD  INDONESIA    S. -22-  (reg.  -S-)  5.25%/16-      9,799    10,854.02    0.01
      16.01.2050                            08.01.2047
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0%/19-25.11.2029           688    756.27   0.00  USD  INDUSTRIAS    PENOLES   SAB D 4.15%/19-       10,157    8,893.75    0.01
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.5%/19-25.05.2029          1,692    1,952.50    0.00    12.09.2029
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.75%/17-25.05.2028          1,651    1,942.21    0.00  USD  ING GROEP  NV 4.1%/18-02.10.2023            6,666    6,817.37    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 0%/16-25.05.2022            11,693    12,991.60    0.01  EUR  ING GROUP  0.75%/17-09.03.2022             3,439    3,700.49    0.00
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2025            8,612    9,870.49    0.01  USD  INKIA  ENERGY   LTD 5.875%/17-09.11.2027          10,157    8,798.78    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2026            2,063    2,371.13    0.00  USD  INTEL  2.7%/12-15.12.2022              6,666    6,930.89    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 1%/14-25.11.2025            5,172    6,093.81    0.01  USD  INTER-AMERICAN      DEVEL  BK 1.75%/17-       12,952    13,326.84    0.02
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.05.2023            4,127    4,854.21    0.01    14.09.2022
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.11.2024            4,127    4,984.08    0.01  USD  INTER-AMERICAN      DEVELOPMENT    BANK  IADB    19,998    20,494.70    0.02
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/17-25.06.2039            30,000    40,576.74    0.05    S.-510-   T. -60-  1.75%/15-14.04.2022
     EUR  FRANCE   OAT 2.25%/11-25.10.2022            5,172    6,089.56    0.01  USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE   3.75%/15-       9,999    10,547.32    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 2.75%/12-25.10.2027             963   1,292.25    0.00    01.12.2025
     EUR  FRANCE   OAT 3%/11-25.04.2022            2,751    3,244.92    0.00  USD  INTERCORP    FIN SER INC 4.125%/17-        15,236    13,926.14    0.02
     EUR  FRANCE   OAT 3.5%/10-25.04.2026            2,063    2,785.70    0.00    19.10.2027
     EUR  FRANCE   OAT 4.25%/07-25.10.2023            2,421    3,111.26    0.00  USD  INTERCORP    PERU  LTD 3.875%/19-15.08.2029         6,348    5,576.62    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 5.5%/98-25.04.2029            1,816    3,005.10    0.00  USD  INTERNATIONAL     PAPER  3%/16-15.02.2027         8,332    8,503.38    0.01
     USD  GAZ CAPITAL   (reg.  -S-)  S. 12 7.288%/07-     12,697    16,228.17    0.02  CHF  INTESA   SANPAOLO   BANK  IRELAND   PLC       59    55.84   0.00
      16.08.2037                            0.25%/19-30.09.2024
     CHF  GDF SUEZ  1.625%/12-09.10.2024              53    56.77   0.00  USD  INTL  BK RECON  & DEVELOP   2.75%/18-        6,666    6,859.30    0.01
     USD  GEOPARK   LTD 6.5%/17-21.09.2024            10,157    5,764.11    0.01    23.07.2021
     EUR  GERMANY   0%/16-15.08.2026             4,127    4,712.61    0.01  USD  INTL  FINANCE   CORP  2%/17-24.10.2022          8,566    8,881.18    0.01
     EUR  GERMANY   0.25%/17-15.02.2027             1,995    2,323.66    0.00  USD  IRAQ  (reg.  -S-)  STEP  UP 06-15.01.2028        8,820    6,703.38    0.01
     EUR  GERMANY   0.50%/16-15.02.2026             1,376    1,613.01    0.00  EUR  IRELAND   TREASURY   BOND  1%/16-15.05.2026        1,376    1,613.40    0.00
     EUR  GERMANY   0.5%/15-15.02.2025             1,376    1,597.89    0.00  EUR  IRISH  TSY 2022  0%/17-18.10.2022           5,503    6,099.02    0.01
     EUR  GERMANY   1%/14-15.08.2024             2,875    3,391.51    0.00  EUR  IRISH  TSY 2028  0.9%/18-15.05.2028            688    810.79   0.00
     EUR  GERMANY   1%/15-15.08.2025             2,407    2,880.96    0.00  USD  ISRAEL   2.875%/16-16.03.2026              14,699    15,301.03    0.02
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.02.2023             4,829    5,639.79    0.01  EUR  ITALY  BTP 0.95%/16-10.03.2023             2,339    2,596.45    0.00
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.05.2023             4,127    4,845.74    0.01  EUR  ITALY  BTP 1.25%/16-01.12.2026             1,754    1,941.60    0.00
     USD  GHANA  (reg.  -S-)  8.125%/14-18.01.2026          2,450    1,923.40    0.00  EUR  ITALY  BTP 1.45%/15-15.09.2022             2,339    2,624.80    0.00
     USD  GILEAD   SCIENCES   4.4%/11-01.12.2021           3,333    3,468.74    0.00  EUR  ITALY  BTP 1.5%/15-01.06.2025              949   1,069.21    0.00
     USD  GLAXOSMITHKLINE      CAPITAL   3%/19-        6,666    6,973.75    0.01  EUR  ITALY  BTP 1.6%/16-01.06.2026             2,063    2,333.12    0.00
      01.06.2024                           EUR  ITALY  BTP 1.85%/17-15.05.2024             2,339    2,677.17    0.00
     CHF  GLENCORE   FINANCE   1.25%/14-01.12.2020           80    81.68   0.00  EUR  ITALY  BTP 2%/15-01.12.2025             1,754    2,027.40    0.00
     EUR  GLOBAL   SWITCH   HOLDINGS   L 2.25%/17-       2,063    2,305.50    0.00  EUR  ITALY  BTP 2.2%/17-01.06.2027              963   1,128.98    0.00
      31.05.2027                           EUR  ITALY  BTP 3.75%/10-01.03.2021             4,127    4,676.11    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC FIX-TO-FRN        6,666    7,037.48    0.01  EUR  ITALY  BTP 3.75%/14-01.09.2024              963   1,186.88    0.00
      FRN/18-01.05.2029                           EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.03.2024             1,128    1,415.15    0.00
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 0.5%/17-        141    138.83   0.00  EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.05.2023             1,169    1,435.89    0.00
      04.12.2024                           EUR  ITALY  btp 4.75%/08-01.08.2023             2,339    2,916.05    0.00
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1%/18-         67    65.14   0.00  EUR  ITALY  BTP 4.75%/11-01.09.2021             3,508    4,091.55    0.00
      24.11.2025                           EUR  ITALY  BTP 4.75%/13-01.09.2028             1,142    1,588.71    0.00
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1.375%/17-        2,751    2,963.96    0.00  EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.09.2022             1,788    2,196.13    0.00
      15.05.2024                           EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.11.2022             1,032    1,276.64    0.00
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  2%/15-27.07.2023         1,376    1,511.96    0.00  EUR  ITALY  BTP 5%/98-01.03.2025             1,376    1,802.57    0.00
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  3%/17-26.04.2022         19,924    20,047.57    0.02  EUR  ITALY  1.35%/15-15.04.2022               853    952.60   0.00
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  4%/14-03.03.2024         6,119    6,414.26    0.01  EUR  ITALY  2.5%/14-01.12.2024               990   1,165.25    0.00
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  5.75%/12-         9,832    10,449.96    0.01  EUR  ITALY  3.75%/06-01.08.2021              1,554    1,784.63    0.00
      24.01.2022                           USD  IVORY  COAST  (reg.  -S-)  6.375%/15-        12,249    11,243.20    0.01
     USD  GREENLAND    GLB INVST  6.75%/19-26.09.2023         20,314    17,857.18    0.02    03.03.2028
     USD  GRUPO  BIMBO  SAB DE CV 4%/19-06.09.2049        5,079    4,277.45    0.00  CHF  JACKSON   NATL  LIFE  GLOBAL   0.375%/17-        107    108.14   0.00
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.65%/20-       10,157    8,863.69    0.01    18.07.2025
      10.03.2027                           USD  JAMAICA    7.625%/14-09.07.2025             4,900    5,240.23    0.01
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.949%/19-       21,330    19,438.36    0.02  USD  JAMAICA    8%/07-15.03.2039             4,900    5,343.57    0.01
      18.02.2026                           USD  JOHN  DEERE  CAPITAL   S. -F- 2.8%/16-       6,666    6,837.03    0.01
     USD  GTLK  EUROPE   DAC 5.95%/19-17.04.2025           8,380    7,991.71    0.01    06.03.2023
     USD  GUATEMALA    (reg.  -S-)  4.875%/13-         5,880    5,749.46    0.01  USD  JOHNSON   & JOHNSON   2.9%/17-15.01.2028          6,666    7,325.31    0.01
      13.02.2028                           CHF  JP MORGAN   CHASE  0.5%/15-04.12.2023           180    183.15   0.00
     USD  GULF  INTERNATIONAL     BANK  3.5%/17-        7,618    7,487.26    0.01  EUR  JP MORGAN   CHASE  1.375%/14-16.09.2021           2,063    2,264.56    0.00
      25.03.2022                           EUR  JP MORGAN   CHASE  2.75%/13-01.02.2023           4,127    4,675.65    0.01
     USD  HEWLETT-PACKARD      ENTERPRISE    4.4%/16-      6,666    6,829.76    0.01  USD  JP MORGAN   CHASE  4.4%/10-22.07.2020          13,332    13,396.24    0.02
      15.10.2022                           USD  JPMORGAN   CHASE  & CO 3.2%/13-25.01.2023         4,273    4,406.59    0.01
     CHF  HOLCIM   OVERSEAS   FINANCE   3.375%/11-         69    73.79   0.00  USD  JPMORGAN   CHASE  FIX-TO-FLOATER      17-     4,000    4,165.53    0.00
      10.06.2021                            01.05.2028
     USD  HOME  DEPOT  INC 3.9%/18-06.12.2028           6,106    6,797.60    0.01  USD  JPMORGAN   CHASE  2.972%/16-15.01.2023           14,665    14,847.02    0.02
     USD  HOME  DEPOT  3.75%/13-15.02.2024            13,998    14,787.10    0.02  USD  JPMORGAN   CHASE  4.35%/11-15.08.2021           4,066    4,182.86    0.00
     EUR  HONEYWELL    INTERNATIONAL     1.3%/16-        2,063    2,297.32    0.00  USD  JPN BANK  FOR INT'L  COOP  2.25%/16-        5,333    5,721.54    0.01
      22.02.2023                            04.11.2026
     USD  HSBC  HOLDINGS   PLC FRN/18-19.06.2029          4,313    4,554.80    0.01  USD  JSL EUROPE   7.75%/17-26.07.2024            12,697    9,442.39    0.01
     USD  HSBC  HOLDINGS   3.4%/16-08.03.2021           8,286    8,329.16    0.01  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  S. -4- 6.5%/15-      4,900    6,404.66    0.01
     USD  HSBC  USA 2.75%/15-07.08.2020             6,666    6,680.59    0.01    21.07.2045
     USD  HUARONG   FINANCE   II 5.5%/15-16.01.2025         10,157    10,736.27    0.01  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  3.875%/14-        7,350    7,470.67    0.01
     USD  HUARONG   FINANCE   2017  CO 4.75%/17-       21,584    22,331.30    0.03    14.10.2024
      27.04.2027                           USD  KAZAKHSTAN    TEMIR  ZHOLY  FINANCE        5,880    6,187.20    0.01
                                149/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     EUR  HUNGARY   1.75%/17-10.10.2027             1,376    1,626.40    0.00
                                   (reg.  -S-)  6.95%/12-10.07.2042
     CHF  HYPO  NOE GRUPPE   BANK  0.2%/17-         133    131.66   0.00  USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   CO 6.375%/18-        2,450    2,432.55    0.00
      31.03.2022                            24.10.2048
     CHF  HYPO  NOE LB NOE WIEN  AG 0.1%/19-         67    65.66   0.00
      27.11.2024
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                150/384



















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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   7,350    7,105.47    0.01  USD  MORGAN   STANLEY   S. -I- FIX-TO-FRN    FRN/    6,666    7,386.77    0.01
      4.75%/17-19.04.2027                            19-23.01.2030
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   4,900    4,900.14    0.01  EUR  MORGAN   STANLEY   1.75%/15-30.01.2025           4,127    4,485.38    0.01
      5.75%/17-29.04.2047                           USD  MORGAN   STANLEY   2.75%/17-19.05.2022           14,665    14,817.25    0.02
     USD  KENYA  (reg.  -S-)  6.875%/14-24.06.2024          7,350    6,960.68    0.01  USD  MORGAN   STANLEY   3.125%/18-23.01.2023           13,332    13,627.27    0.02
     EUR  KFW   0.01%/19-05.05.2027              50,000    55,291.52    0.06  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  4.25%/12-11.12.2022         4,900    4,864.08    0.01
     EUR  KFW   0.625%/17-22.02.2027               688    794.07   0.00  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  5.5%/12-11.12.2042         4,900    5,189.81    0.01
     USD  KFW   1.5%/16-15.06.2021               4,319    4,372.60    0.01  USD  MPLX  4.125%/17-01.03.2027               6,666    5,718.24    0.01
     USD  KFW   1.75%/19-14.09.2029             1,250,000    1,331,050.01     1.54  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.25%/19-        64    67.43   0.00
     USD  KFW  2%/17-29.09.2022             1,300,000    1,346,540.01     1.56    26.02.2029
     CHF  KFW   2.5%/05-25.08.2025                93    110.64   0.00  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.3%/17-        64    62.34   0.00
     USD  KINDER   MORGAN   4.3%/14-01.06.2025           6,666    6,794.97    0.01    20.12.2024
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   (reg.  -S-)  6.125%/     9,799    9,304.72    0.01  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.5%/18-        80    86.15   0.00
      13-01.08.2023                            14.06.2028
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   7%/16-12.10.2028         19,599    17,939.54    0.02  CHF  MUNICIPALITY     FINANCE   1.375%/12-          67    75.65   0.00
     USD  KINGDOM   OF JORDAN   (reg.  -S-)  5.75%/16-      5,880    5,178.13    0.01    08.06.2027
      31.01.2027                           CHF  NA DEVELOPMENT    BANK  0.3%/18-24.07.2026          29    30.74   0.00
     USD  KINGDOM   OF SAUDI  ARABIA   4.5%/16-       9,799    10,002.25    0.01  USD  NAMIBIA   (reg.  -S-)  5.5%/11-03.11.2021         5,880    5,643.22    0.01
      26.10.2046                           CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  LTD  0.125%/19-       200    195.42   0.00
     USD  KINGDOM   OF SAUDIA   ARABIA   (reg.  -S-)     4,900    4,915.72    0.01    21.06.2027
      3.25%/16-26.10.2026                           USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  NEW  YORK      2,293    2,309.63    0.00
     USD  KOC  HOLDING   AS 6.5%/19-11.03.2025           5,586    5,164.63    0.01    BRANCH   T. -17-  2.5%/16-12.07.2026
     USD  KOMMUNALBANKEN      AS S. -4901-   2.125%/     1,000,000    1,065,480.01     1.23  CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  0.3%/17-         80    77.76   0.00
      15-11.02.2025                            31.10.2025
     AUD  KOMMUNALBANKEN      A/S 4.5%/13-17.04.2023         2,000    1,357.52    0.00  EUR  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  1.875%/12-        1,830    2,116.96    0.00
     CHF  KOMMUNEKREDIT       0.625%/15-09.07.2027            53    57.68   0.00    13.01.2023
     USD  KOREA  EAST-WEST    POWER  CO 3.875%/18-       5,079    5,426.03    0.01  USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BK/NY  3.7%/18-       4,206    4,313.07    0.00
      19.07.2023                            04.11.2021
     USD  KOREA  GAS CORPORATION    (reg.  -S-)  T.    7,618    7,680.52    0.01  CHF  NATIONWIDE    BLDG  SOCIETY   0%/19-         74    76.64   0.00
      -11-  2.25%/16-18.07.2026                           11.07.2025
     CHF  KOREA  GAS CORPORATION    0%/19-28.11.2023         28    28.33   0.00  EUR  NETHERLANDS    (reg.  -S-)  1.75%/13-        5,283    6,259.58    0.01
     CHF  KOREA  NATIONAL   OIL CORP  0.373%/18-         19    19.09   0.00    15.07.2023
      01.06.2023                           EUR  NETHERLANDS    0.5%/16-15.07.2026            1,376    1,601.04    0.00
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)  T. 7    17,267    18,236.63    0.02  EUR  NETHERLANDS    2%/14-15.07.2024            2,063    2,519.34    0.00
      3.25%/14-10.07.2024                           CHF  NEW YORK  LIFE  GLOBAL   FDG 0.25%/19-        67    65.14   0.00
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)       9,999    10,351.14    0.01    18.10.2027
      2.625%/16-14.04.2026                           USD  NEXTERA   ENERGY   CAPITAL   3.55%/17-        7,332    7,523.96    0.01
     USD  KOREA  RESOURCES    CORP  4%/18-18.04.2023        12,697    13,357.49    0.02    01.05.2027
     CHF  KOREA  WESTERN   POWER  CO LTD 0.125%/19-       44    45.02   0.00  USD  NISOURCE   INC 3.49%/17-15.05.2027            7,332    7,432.97    0.01
      27.02.2024                           CHF  NORDEA   BANK  0.25%/15-27.11.2023             133    135.52   0.00
     USD  KOREA  WESTERN   POWER  CO 3.75%/18-       12,697    13,561.01    0.02  CHF  NORDEA   BANK  0.55%/15-23.06.2025             51    50.14   0.00
      07.06.2023                           CHF  NORTH  AMERICAN   DEVELOPMENT    BANK       133    138.76   0.00
     USD  KSA  SUKUK  LTD S. -1- 2.894%/17-         9,799    9,825.76    0.01    0.25%/15-30.04.2025
      20.04.2022                           USD  NOVARTIS   CAPITAL   3%/15-20.11.2025          16,665    17,847.99    0.02
     EUR  LAND  NORDRHEIN-WESTFALEN       0.5%/17-       3,439    3,908.30    0.00  USD  NOVARTIS   CAPITAL   3.4%/14-06.05.2024          8,666    9,280.61    0.01
      16.02.2027                           EUR  NOVARTIS   FINANCE   (reg.  -S-)  0.125%/16-      1,376    1,486.37    0.00
     USD  LCPR  SR SECURED   FIN DAC 6.75%/19-       5,079    5,067.79    0.01    20.09.2023
      15.10.2027                           EUR  NWB (reg.  -S-)  S. -1418-   0.5%/15-       2,875    3,218.88    0.00
     CHF  LGT  BANK  1.5%/14-10.05.2021              160    167.92   0.00    27.10.2022
     EUR  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 1.5%/17-       2,751    2,849.15    0.00  EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-   1.95%/19-      413    500.64   0.00
      12.09.2027                            15.06.2029
     USD  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 4.05%/18-       6,666    6,887.29    0.01  EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-         963   1,180.83    0.00
      16.08.2023                            2.125%/18-17.10.2028
     USD  LONGFOR   HOLDINGS   LTD 3.95%/19-        11,935    11,207.53    0.01  CHF  OEKB  1%/12-28.09.2021                27    28.01   0.00
      16.09.2029                           CHF  OEKB  2.625%/06-22.11.2024                67    77.86   0.00
     USD  LOWE'S   COS INC 3.65%/19-05.04.2029           4,333    4,449.53    0.01  CHF  OEKB  3%/07-14.06.2022                53    58.95   0.00
     CHF  MACQUARIE    BANK  0.625%/15-04.09.2023            43    40.63   0.00  USD  OIL & NATURAL   GAS CORPORATION    LTD     21,584    17,580.87    0.02
     CHF  MACQUARIE    BANK  3%/12-29.11.2022            53    55.75   0.00    3.375%/19-05.12.2029
     USD  MAF  GLOBAL   SECURITIES    (subordinated)        12,697    9,665.72    0.01  USD  OIL INDIA  LTD 5.125%/19-04.02.2029           6,348    5,601.83    0.01
      FIX-TO-FLOATERS      6.375%/18-PERPETUAL                     USD  OMAN  (reg.  -S-)  5.375%/17-08.03.2027           7,350    5,283.13    0.01
     USD  MALAYSIA   SOVEREIGN    SUKUK  3.043%/15-       14,699    15,437.88    0.02  USD  OMAN  (reg.  -S-)  6.5%/17-08.03.2047           4,900    3,196.11    0.00
      22.04.2025                           USD  OMAN  SOVEREIGN    SUKUK  5.932%/18-         4,900    4,375.96    0.01
     USD  MAR  SUKUK  LTD 3.025%/19-13.11.2024           20,314    19,366.95    0.02    31.10.2025
     CHF  MCDONALD'S    0.17%/16-04.10.2024             40    40.10   0.00  CHF  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 0.25%/17-         53    54.90   0.00
     USD  MCDONALD'S    3.7%/15-30.01.2026            6,666    7,014.08    0.01    28.06.2029
     USD  MEDTRONIC     3.15%/15-15.03.2022            9,999    10,364.04    0.01  USD  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 3.05%/19-        20,744    22,395.58    0.03
     USD  MENDOZA   PROVINCE     8.375%/16-19.05.2024          5,079    2,267.04    0.00    29.01.2024
     USD  MERCK  & CO 2.35%/15-10.02.2022            6,313    6,482.06    0.01  AUD  ONTARIO    6.25%/10-29.09.2020            150,000    94,271.94    0.11
     USD  MERCK  & CO 3.875%/10-15.01.2021            8,072    8,161.71    0.01  CHF  OP CORPORATE    BANK  1%/14-14.07.2021           133    137.38   0.00
     CHF  MET  LIFE  GLOB  FUNDING   I 0.125%/19-         93    90.71   0.00  USD  ORACLE   1.9%/16-15.09.2021              4,199    4,213.81    0.00
      11.06.2027                           USD  ORACLE   2.65%/16-15.07.2026              6,866    7,015.03    0.01
     USD  METINVEST    BV 7.75%/18-23.04.2023            5,079    3,584.99    0.00  USD  PAKISTAN   (reg.  -S-)  8.25%/14-15.04.2024         16,659    14,824.64    0.02
     USD  METINVEST    B.V.  7.75%/19-17.10.2029           8,126    5,688.04    0.01  USD  PANAMA   7.125%/05-29.01.2026             24,499    29,604.52    0.03
     USD  METINVEST    BV 8.5%/18-23.04.2026           25,393    17,855.86    0.02  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  5%/16-15.04.2026         6,860    7,007.40    0.01
     USD  METRO  (reg.  -S-)  5%/17-25.01.2047          4,900    4,888.48    0.01  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  6.1%/14-11.08.2044         4,900    5,155.61    0.01
     USD  MHP  LUX SA 6.95%/18-03.04.2026            10,157    8,150.45    0.01  USD  PEPSICO   INC 3%/17-15.10.2027            11,665    12,412.75    0.01
     EUR  MICROSOFT     2.125%/13-06.12.2021            2,875    3,231.85    0.00  USD  PERU  5.625%/10-18.11.2050               9,799    14,375.56    0.02
     USD  MICROSOFT     3.125%/15-03.11.2025            4,219    4,616.37    0.01  USD  PERUSAHAAN    LISTRIK   NEGAR  S. -8-      9,799    9,066.49    0.01
     USD  MICROSOFT     3.3%/17-06.02.2027            9,999    11,088.85    0.01    3.375%/19-05.02.2030
     USD  MILLICOM   INTERNATIONAL     CELLULAR       10,157    9,454.43    0.01  USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   5.75%/18-       12,697    11,978.01    0.01
                                   01.02.2029
      (reg.  -S-)  6%/15-15.03.2025
     USD  MILLICOM   INTL   CELLULAR   6.25%/19-       5,840    5,333.45    0.01  USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   7.375%/17-       15,236    15,611.37    0.02
      25.03.2029                            17.01.2027
     USD  MILLICOM   INTL  CELLULAR   6.625%/18-        7,618    7,201.28    0.01  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    (reg.  -S-)      9,799     678.91   0.00
      15.10.2026                            9%/11-17.11.2021
     USD  MINEJESA   CAPITAL   BV 4.625%/17-10.08.2030         19,045    17,140.28    0.02  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    5.5%/07-        29,398    2,011.15    0.00
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.407%/19-        6,666    6,871.96    0.01    12.04.2037
      07.03.2024                           USD  PETROLEOS    DEL PERU  SA 5.625%/17-        17,149    15,523.38    0.02
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.455%/18-        4,066    4,163.52    0.00    19.06.2047
      02.03.2023                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.5%/11-       4,900    3,125.60    0.00
     USD  MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL    GROUP  3.85%/     4,119    4,328.89    0.00    02.06.2041
      16-01.03.2026                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.875%/16-       9,799    7,419.98    0.01
     USD  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP  4.018%/18-       13,332    14,324.39    0.02    04.02.2026
      05.03.2028                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.5%/18-13.03.2027         4,900    3,622.97    0.00
     EUR  MOLSON   COORS  BREWING   1.25%/16-         2,751    2,972.38    0.00    -C14-
      15.07.2024                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.95%/20-         5,079    3,379.35    0.00
                                151/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)      147    151.50   0.00    28.01.2060
      0.65%/16-26.07.2022                           USD  PETROLEOS    VENEZUELA    (REG-.S.)    6%/14-     9,799     687.24   0.00
     CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     0.625%/15-         13    13.79   0.00    16.05.2024
      30.12.2021                           USD  PETRONAS   CAPITAL   (REG  .-S-)  3.5%/15-      2,450    2,505.68    0.00
     USD  MONGOLIA   (reg.  -S-)  T. 2 5.125%/12-       2,940    2,645.78    0.00    18.03.2025
      05.12.2022                           USD  PETRONAS   CAPITAL   (reg.-S-)    4.5%/15-      4,900    5,080.30    0.01
                                   18.03.2045
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  PETROPAVLOVSK     2016  8.125%/17-14.11.2022         22,854    21,979.79    0.03  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  4.375%/13-22.08.2023         8,820    9,155.22    0.01
     USD  PFIZER   3%/13-15.06.2023              6,279    6,577.44    0.01  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  6.125%/14-22.01.2044         4,900    5,627.36    0.01
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.625%/14-       40    42.17   0.00  EUR  ROMANIA   2.375%/17-19.04.2027              1,376    1,529.43    0.00
      16.05.2024                           USD  ROYAL  BANK  OF CANADA   S. -G- 2.75%/17-      4,666    4,751.02    0.01
     EUR  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.875%/14-      1,830    2,021.32    0.00    01.02.2022
      03.03.2021                           USD  ROYAL  BANK  OF SCOTLAND   GROUP  4.8%/16-      6,666    7,176.73    0.01
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     2%/11-       53    56.17   0.00    05.04.2026
      06.12.2021                           USD  RUSSIAN   FEDERATION    (reg.  -S-)  5.625%/     23,519    28,642.82    0.03
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC 2.375%/17-        4,459    4,492.95    0.01    12-04.04.2042
      17.08.2022                           USD  SANOFI   3.625%/18-19.06.2028              6,666    7,488.15    0.01
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC 2.5%/17-        1,886    1,892.44    0.00  CHF  SANTANDER    CONSUMER   FINANCE   S.A.        59    58.20   0.00
      02.11.2022                            0.15%/19-10.12.2024
     USD  PHILIPPINES    5%/12-13.01.2037            2,450    2,917.33    0.00  USD  SANTANDER    HOLDINGS   USA 4.45%/18-        6,259    6,298.48    0.01
     CHF  PKO BANK  POLSKI   SA 0.3%/17-02.11.2021           53    53.77   0.00    03.12.2021
     USD  PNC BANK  NA 2.45%/15-05.11.2020            6,666    6,676.32    0.01  EUR  SANTANDER    UK GROUP  HOLDINGS         1,376    1,455.73    0.00
     CHF  POLAND   1%/14-17.09.2021               75    77.71   0.00    1.125%/16-08.09.2023
     USD  POLAND   5%/11-23.03.2022              3,486    3,722.75    0.00  USD  SANTANDER    UK 2.875%/16-05.08.2021            7,332    7,242.47    0.01
     USD  POLYUS   FINANCE   PLC CV 1%/18-26.01.2021        10,157    15,592.33    0.02  USD  SASOL  FINANCING    USA LLC 6.5%/18-       10,157    4,266.03    0.00
     EUR  PORTUGAL   2.2%/15-17.10.2022             2,751    3,195.08    0.00    27.09.2028
     EUR  PORTUGAL   2.875%/15-15.10.2025              688    857.10   0.00  USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   2.875%/19-       9,799    9,548.24    0.01
     EUR  PORTUGAL   5.65%/13-15.02.2024              688    915.59   0.00    16.04.2024
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD 3.75%/17-        12,697    11,058.28    0.01  USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   3.5%/19-      20,314    20,101.31    0.02
      06.12.2027                            16.04.2029
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD 3.9%/19-        6,348    5,426.11    0.01  USD  SAUDI  INTERNATIONAL     BOND  2.75%/20-       27,285    25,507.02    0.03
      16.09.2029                            03.02.2032
     USD  POWER  SECTOR   ASSETS   AND LIABILITIES       12,249    14,263.29    0.02  USD  SCF CAPITAL   (reg  -S-)  5.375%/16-        19,599    19,712.86    0.02
      MANAGEMENT    (reg.  -S-)  7.39%/09-                    16.06.2023
      02.12.2024                           USD  SCHLUMBERGER     INVESTMENT    3.65%/13-       13,332    13,203.59    0.02
     EUR  PROCTER   & GAMBLE   CO/THE   0.5%/17-        2,751    2,999.91    0.00    01.12.2023
      25.10.2024                           USD  SHARJAH   SUKUK  PROGRAM   3.854%/19-        5,256    5,200.06    0.01
     USD  PROCTER   & GAMBLE   2.3%/12-06.02.2022          2,466    2,537.27    0.00    03.04.2026
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.2%/17-26.07.2022         2,153    2,222.44    0.00  EUR  SHELL  INTERNATIONAL     FINANCE   1.25%/15-      3,095    3,411.88    0.00
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.95%/19-23.01.2024         21,144    22,716.15    0.03    15.03.2022
     CAD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S. BCCD-32    340,000    256,569.84     0.30  USD  SHERWIN-WILLIAMS      CO 3.45%/17-01.06.2027         6,666    6,835.03    0.01
      3.3%/13-18.12.2023                           USD  SIEMENS    FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ             9,999    10,441.03    0.01
     USD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S. BCUSG-9     6,666    7,120.67    0.01    (reg.-S-)    3.25%/15-27.05.2025
      2.25%/16-02.06.2026                           EUR  SIEMENS   FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ              1,376    1,528.50    0.00
     USD  PROVINCE   OF BUENOS   AIRES  (reg.  -S-)     5,079    1,306.42    0.00    1.75%/13-12.03.2021
      7.875%/16-15.06.2027                           USD  SILKNET   JSC 11%/19-02.04.2024            10,157    10,169.90    0.01
     USD  PROVINCE   OF ONTARIO   3.2%/14-160524         13,332    14,574.23    0.02  USD  SINO  OCEAN  LAND  IV 4.75%/19-05.08.2029         10,157    9,341.89    0.01
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   S. -QO-  2.875%/14-      9,999    10,866.38    0.01  USD  SINOPEC   GROUP  (reg.-S-)    3.25%/15-       12,249    12,837.46    0.01
      16.10.2024                            28.04.2025
     CHF  PROVINCE   OF QUEBEC   1.5%/14-05.02.2024           53    58.15   0.00  USD  SIRIUS   INTERNATIONAL     GRP 4.6%/16-       5,079    5,014.41    0.01
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   2.75%/17-12.04.2027         22,664    25,040.22    0.03    01.11.2026
     USD  PROVINCIA    DE CORDOBA   7.125%/17-         5,079    2,284.10    0.00  EUR  SKANDINAVISKA     ENSKILDA   BANKEN        1,830    2,051.85    0.00
      01.08.2027                            0.75%/15-16.06.2022
     USD  PT PERTAMINA    (PERSERO)    4.7%/19-        5,079    4,670.33    0.01  CHF  SLOVAKIA   2.125%/13-16.10.2023              29    32.60   0.00
      30.07.2049                           CHF  SNCF  MOBILITES    2.625%/06-13.12.2021            133    143.65   0.00
     USD  QIB SUKUK  LTD S. -4- 3.251%/17-        16,505    16,484.99    0.02  CHF  SOCIETE   GENERALE   LTD 0.25%/20-25.02.2027          27    22.89   0.00
      23.05.2022                           CHF  SOCIETE   GENERALE   SA 0.25%/19-08.10.2026          69    60.22   0.00
     USD  QIIB  SENIOR   SUKUK  LTD 4.264%/19-        5,586    5,546.52    0.01  CHF  SOCIETE   GENERALE   0.875%/19-28.02.2024           27    26.39   0.00
      05.03.2024                           EUR  SOCIETE   GENERALE   1.125%/18-23.01.2025          4,127    4,330.73    0.00
     USD  QNB FINANCE   LTD 3.5%/19-28.03.2024          13,966    13,835.85    0.02  USD  SOUTH  AFRICA   4.665%/12-17.01.2024            4,900    4,613.60    0.01
     USD  QUALCOMM   INC 3.25%/17-20.05.2027           16,665    17,586.19    0.02  USD  SOUTHERN   CO 2.95%/16-01.07.2023            7,332    7,391.76    0.01
     CHF  QUEBEC   0.75%/14-21.11.2024               56    59.61   0.00  USD  SOUTHERN   CO 3.25%/16-01.07.2026            7,332    7,387.80    0.01
     CHF  QUEBEC   1.125%/13-22.02.2023               87    92.39   0.00  USD  SOUTHERN   COPPER   5.875%/15-23.04.2045           5,079    5,356.71    0.01
     CHF  RCI BANQUE   SA 0.55%/18-30.05.2023            67    63.76   0.00  USD  SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC  (reg.  -S-)    3,920    3,998.98    0.00
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   (reg.  -S-)  9.5%/15-     9,799    3,963.99    0.00    6.875%/16-24.03.2026
      12.11.2025                           EUR  SPAIN  0.4%  17-30.04.2022            6,878    7,640.68    0.01
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   8.25%/18-09.05.2028         5,880    2,313.07    0.00  EUR  SPAIN  0.75%/16-30.07.2021              1,376    1,530.70    0.00
     USD  REPUBLIC   OF ARMENIA   3.95%/19-26.09.2029         14,878    13,253.56    0.02  EUR  SPAIN  1.3%/16-31.10.2026              1,857    2,159.63    0.00
     USD  REPUBLIC   OF AZERBAIJAN    3.5%/17-        4,900    4,107.07    0.00  EUR  SPAIN  1.5%/17-30.04.2027              1,857    2,186.29    0.00
      01.09.2032                           EUR  SPAIN  1.6%/14-30.04.2025              2,063    2,422.60    0.00
     USD  REPUBLIC   OF BELARUS   7.625%/17-         4,900    4,879.90    0.01  EUR  SPAIN  1.95%/16-30.04.2026              2,063    2,488.87    0.00
      29.06.2027                           EUR  SPAIN  2.15%/15-31.10.2025              3,233    3,920.87    0.00
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.24%/18-06.02.2028          6,666    7,028.61    0.01  EUR  SPAIN  2.75%/14-31.10.2024              2,105    2,580.08    0.00
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.5%/19-25.01.2050          9,799    10,153.55    0.01  EUR  SPAIN  3.8%/14-30.04.2024              2,187    2,757.98    0.00
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   7.875%/18-         14,699    4,072.72    0.00  EUR  SPAIN  4.4%/13-31.10.2023              2,187    2,771.38    0.00
      23.01.2028                           EUR  SPAIN  5.15%/13-31.10.2028              1,238    1,883.40    0.00
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   9.5%/19-27.03.2030         9,799    2,853.42    0.00  EUR  SPAIN  5.5%/11-30.04.2021              2,063    2,404.23    0.00
     USD  REPUBLIC   OF EL SALVADOR   7.1246%/19-        9,799    7,573.83    0.01  EUR  SPAIN  5.85%/11-31.01.2022              2,132    2,600.75    0.00
      20.01.2050                           EUR  SPAIN  6%/98-31.01.2029              1,651    2,657.15    0.00
     USD  REPUBLIC   OF GABON  6.625%/20-06.02.2031          4,900    3,011.97    0.00  CHF  SPAREBANK    1 NORD  NORGE  0.125%/19-         40    38.88   0.00
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  S. -2018-1-   7.625%/     14,699    10,512.16    0.01    11.12.2025
      18-16.05.2029                           USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.75%/16-18.01.2022        14,699    9,561.71    0.01
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  6.375%/20-11.02.2027         11,759    8,646.21    0.01  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.875%/12-         4,900    3,372.74    0.00
     USD  REPUBLIC   OF KENYA  8.25%/18-28.02.2048          7,350    6,778.48    0.01    25.07.2022
     USD  REPUBLIC   OF NIGERIA   7.143%/18-23.02.2030         19,599    13,620.91    0.02  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  6.85%/15-03.11.2025         9,799    5,850.69    0.01
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3%/18-01.02.2028        7,332    7,668.71    0.01  EUR  STANDARD   CHARTERED    (subordinated)         2,751    3,003.50    0.00
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.7%/16-       14,699    16,216.50    0.02    (reg.  -S-)  1.625%/14-13.06.2021
      01.03.2041                           USD  STARBUCKS    CORP  3.1%/18-01.03.2023           13,332    13,579.55    0.02
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.75%/19-        4,999    5,551.32    0.01  USD  STATE  OF QATAR  3.375%/19-14.03.2024           12,249    12,479.41    0.01
      14.01.2029                           USD  STATE  OF QATAR  4%/19-14.03.2029           7,618    8,174.62    0.01
     EUR  REPUBLIC   OF POLAND   1.125%/18-07.08.2026         35,000    40,608.13    0.05  USD  STATE  OF QATAR  4.5%/18-23.04.2028           11,248    12,329.27    0.01
     USD  REPUBLIC   OF SENEGAL   6.25%/17-23.05.2033         9,799    8,773.00    0.01  USD  STATE  OF QATAR  5.103%/18-23.04.2048           15,679    19,037.05    0.02
     EUR  REPUBLIC   OF SLOVENIA   2.125%/15-         1,376    1,680.94    0.00  USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN         4,900    4,752.75    0.01
      28.07.2025
                                   (reg.  -S-)  4.75%/13-13.03.2023
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.3%/16-       14,699    12,063.52    0.01  USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN         4,900    4,909.55    0.01
      12.10.2028
                                   (reg.  -S-)  6.95%/15-18.03.2030
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/17-       9,799    8,618.75    0.01  USD  STATE  SAVINGS   BANK  OF UKRAINE   STEP-UP     12,518    5,632.25    0.01
      27.09.2027                            15-20.03.2025
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/19-       4,900    4,034.45    0.00  USD  STATE  STREET   2.55%/15-18.08.2020            9,999    10,012.88    0.01
      30.09.2029                           USD  STILLWATER    MINING   CO 7.125%/17-        12,697    11,417.21    0.01
     USD  REPUBLIC   OF UZBEKISTAN    5.375%/19-        4,900    4,863.54    0.01    27.06.2025
      20.02.2029                           USD  SULTANATE    OF OMAN  6.75%-17.01.2048         17,149    11,299.04    0.01
     USD  REPUBLICA    ORIENT   URUGUAY   4.975%/18-       4,900    5,578.85    0.01  USD  SUMITOMO   MITSUI   BANKINGK   T. 3 3.2%/12-     2,113    2,147.90    0.00
                                153/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      20.04.2055                            18.07.2022
     USD  REYNOLDS   AMERICAN   4.45%/15-12.06.2025          6,666    6,769.11    0.01  USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.058%/16-       3,333    3,308.23    0.00
     USD  RIO TINTO  FINANCE   USA 3.75%/15-        13,332    14,123.21    0.02    14.07.2021
      15.06.2025                           USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.632%/16-       4,999    5,001.04    0.01
     USD  RIYAD  BANK  FIX-TO-FRN    FRN/20-25.02.2030        12,697    11,466.34    0.01    14.07.2026
     CHF  ROCHE  KAPITALMARKT     1.625%/12-23.09.2022          107    114.81   0.00
     USD  ROCKWELL   COLLINS   3.5%/17-15.03.2027          7,332    7,598.61    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  SUNRISE   CAYMAN   LTD 5.25%/19-11.03.2024         5,079    5,453.00    0.01  USD  US S. S-2021   3%/14-30.11.2021           94,029    96,614.33    0.11
     USD  SUNTRUST   BANK  2.8%/19-17.05.2022           2,400    2,429.63    0.00  USD  US S. -V-2021   1.125%/16-28.02.2021           93,507    94,354.69    0.11
     USD  SUZANO   AUSTRIA   GMBH  7%/17-16.03.2047         8,888    8,498.72    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -AF-2023-    2.875%/       21    22.57   0.00
     USD  SYSCO    3.3%/16-15.07.2026              8,332    8,220.42    0.01    18-30.11.2023
     USD  TAJIKISTAN    INT BOND  7.125%/17-14.09.2027         9,799    5,995.13    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -AH-2022-    2.5%/19-     66,659    69,306.66    0.08
     USD  TARGET   3.5%/14-01.07.2024             13,332    14,239.87    0.02    15.01.2022
     USD  TC ZIRAAT   BANKASI   AS 5.125%/17-         7,350    6,511.10    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -AV-2021-    2.5%/19-     39,995    40,766.91    0.05
      29.09.2023                            31.01.2021
     USD  TELFON   CELUAR   DEL PARAGU   5.875%/19-       5,079    4,587.40    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -B-2029-   2.625%/19-      13,332    15,575.19    0.02
      15.04.2027                            15.02.2029
     USD  TENCENT   HOLDINGS   LTD 3.975%/19-        16,505    18,287.88    0.02  USD  US TREASURY   N/B S. -C-2029-   2.375%/19-      26,663    30,667.10    0.04
      11.04.2029                            15.05.2029
     USD  TERMOCANDELARIA       POWER           10,157    8,246.84    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -E-2029-   1.625%/19-      6,666    7,237.66    0.01
      7.875%/19-    30.01.2029                        15.08.2029
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE         10,157    10,051.16    0.01  USD  US TREASURY   N/B S. -F-2028-   3.125%/18-      29,330    35,406.52    0.04
      NETHERLANDS    III B.V 7.125%/19-31.01.2025                     15.11.2028
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   3.15%/16-      12,697    10,829.10    0.01  USD  US TREASURY   N/B 1.625%/19-30.06.2021          39,995    40,701.29    0.05
      01.10.2026                           USD  US TREASURY   N/B 2%/17-31.05.2024          28,663    30,611.38    0.04
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   4.1%/16-      20,314    15,028.40    0.02  USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.08.2027          59,993    67,294.93    0.08
      01.10.2046                           USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.11.2027          59,993    67,398.04    0.08
     CHF  THE EXPORT   IMPORT   BANK  OF KOREA  0%/19-      80    76.89   0.00  USD  US TREASURY   N/B 2.375%/17-15.05.2027          33,663    37,922.99    0.04
      27.05.2025                           USD  US TREASURY   N/B 2.875%/18-15.08.2028          57,626    68,116.11    0.08
     USD  THREE  GORGES   FIN I KY 2.3%/19-16.10.2024        9,799    9,915.81    0.01  USD  US TREASURY   S. -B-2027-   2.25%/17-       19,998    22,300.41    0.03
     USD  TIME  WARNER   3.8%/16-15.02.2027            7,332    8,052.63    0.01    15.02.2027
     USD  TNB GLOBAL   VENTURES   CAP S. -1-      7,618    7,929.86    0.01  USD  US TREASURY   S. E-2021   2.125%/11-        73,718    75,567.07    0.09
      3.244%/16-19.10.2026                            15.08.2021
     USD  TORONTO-DOMINION      BANK  3.5%/18-        6,666    7,028.88    0.01  USD  US TREASURY   S. E-2021   2.375%/14-        43,629    47,419.65    0.05
      19.07.2023                            15.08.2024
     CHF  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     1%/14-       120    126.99   0.00  USD  US TREASURY   S. F-2026   2%/16-15.11.2026        14,998    16,420.66    0.02
      29.08.2024                           USD  US TREASURY   S.F-2023   2.75%/13-15.11.2023        67,700    73,507.85    0.08
     USD  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     2.75%/14-      13,332    13,429.03    0.02  USD  US 1.625%/16-15.05.2026               37,611    40,109.05    0.05
      19.06.2021                           USD  UZBEK  INDUSTRIAL    AND CON 5.75%/19-       5,079    4,650.27    0.01
     EUR  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   (reg.  -S-)  0.75%/     2,751    2,986.81    0.00    02.12.2024
      15-21.07.2022                           USD  VALE  5.625%/12-11.09.2042               5,079    5,096.58    0.01
     USD  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   S. -B- 1.9%/16-      6,666    6,699.45    0.01  USD  VALERO   ENERGY   3.4%/16-15.09.2026           7,332    6,582.04    0.01
      08.04.2021                           USD  VEB FINANCE   (reg.  -S-)  6.8%/10-        9,799    10,340.92    0.01
     USD  TRADE  AND DEVELOPMENT    BANK  OF      4,900    4,863.83    0.01    22.11.2025
      MONGOLIA   (reg.  -S-)  S. 1 9.375%/15-                 USD  VEDANTA   RESOURCES    (reg.  -S-)  6.375%/      7,618    2,952.93    0.00
      19.05.2020                            17-30.07.2022
     CHF  TRANSPOWER    NEW ZEALAND   LIMITED         32    30.37   0.00  USD  VEDANTA   RESOURCES    9.25%/19-23.04.2026         20,314    7,925.67    0.01
      0.02%/19-16.12.2027                           USD  VENEZUELA    9.25%/97-15.09.2027            19,599    1,844.46    0.00
     CHF  TRANSURBAN    FINANCE   0.625%/16-23.06.2023          131    134.09   0.00  EUR  VERIZON   COMMUNICATIONS      0.5%/16-        1,376    1,497.36    0.00
     AUD  TREASURY   CORP  OF VICTORIA   5.5%/11-      470,000    365,317.39     0.42    02.06.2022
      17.11.2026                           USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      2.625%/16-        7,999    8,282.59    0.01
     AUD  TREASURY   CORP  VICTORIA   2.5%/19-        34,000    22,704.78    0.03    15.08.2026
      22.10.2029                           USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      3.376%/17-        6,666    7,148.46    0.01
     USD  TRUST  F/1401   4.869%/19-15.01.2030            6,348    5,469.59    0.01    15.02.2025
     USD  TRUST  F/1401   6.39%/19-15.01.2050            5,079    4,627.01    0.01  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      4.329%/18-        7,232    8,272.33    0.01
     USD  TURKEY   4.875%/16-09.10.2026             14,699    12,424.24    0.01    21.09.2028
     USD  TURKEY   6%/11-14.01.2041              9,799    7,671.83    0.01  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      5.15%/13-        6,666    7,430.76    0.01
     USD  TURKEY   6.875%/06-17.03.2036              9,799    8,694.80    0.01    15.09.2023
     USD  TURKIYE   HALK  BANKASI   (reg.  -S-)  4.75%/     5,079    4,827.67    0.01  USD  VFU FUNDING   (VF UKRAINE)   6.2%/20-       6,348    5,112.25    0.01
      15-11.02.2021                            11.02.2025
     USD  TYSON  FOODS  3.95%/14-15.08.2024            6,666    7,137.66    0.01  USD  VISA   3.15%/15-14.12.2025              13,332    14,522.76    0.02
     EUR  UBS GROUP  FUNDING   (Jersey)   LIMITED      2,751    2,862.76    0.00  USD  VMWARE   INC 3.9%/17-21.08.2027            7,332    7,249.80    0.01
      (reg.  -S-)  1.25%/16-01.09.2026                       USD  VODAFONE   GROUP  PLC 3.75%/18-16.01.2024         2,440    2,540.29    0.00
     CHF  UBS GROUP  FUNDING   T. 1 0.75%/16-         48    48.76   0.00  CHF  VORARLBERGER     LANDES   UND          40    40.78   0.00
      22.02.2022                            HYPOTHEKENBANK      0.125%/16-06.10.2021
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    7.375%/17-         8,330    7,556.25    0.01  USD  VTB CAPITAL   (reg.  -S-)  (subordinated)        10,157    10,104.49    0.01
      25.09.2032                            6.95%/12-17.10.2022
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    9.75%/18-01.11.2028         4,900    4,778.23    0.01  EUR  VW INTL  FINANCE   0.5%/17-30.03.2021           2,063    2,239.18    0.00
     USD  UKRAINE   RAIL  (RAIL  CAPL)  8.25%/19-       9,799    7,937.59    0.01  USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.45%/16-       7,332    7,268.79    0.01
      09.07.2024                            01.06.2026
     USD  UNIFIN   FINANCIERA    SA DE 8.375%/19-       12,697    7,790.96    0.01  USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.8%/14-       1,333    1,372.74    0.00
      27.01.2028                            18.11.2024
     USD  UNILEVER   CAPITAL   CORP  3.5%/18-22.03.2028        19,998    21,604.57    0.02  USD  WALT  DISNEY   S. -F- 1.85%/16-30.07.2026         2,340    2,309.04    0.00
     USD  UNION  LIFE  INSURANCE    3%/16-19.09.2021         7,618    5,166.23    0.01  USD  WASTE  MANAGEMENT    INC 3.45%/19-         3,333    3,569.90    0.00
     USD  UNION  NATIONAL   BANK  PJSC  4%/18-       12,697    12,524.47    0.01    15.06.2029
      13.03.2023                           USD  WELLS  FARGO  & COMPANY   2.625%/17-        19,998    20,191.94    0.02
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.15%/17-        11,865    12,072.98    0.01    22.07.2022
      28.03.2027                           USD  WELLS  FARGO  3%/16-23.10.2026            9,999    10,228.15    0.01
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.5%/19-22.04.2029        6,666    6,837.63    0.01  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.25%/19-          93    97.81   0.00
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   2.5%/17-01.04.2023        13,332    13,605.14    0.02    29.01.2027
     USD  UNITED   STATES   OF AMERICA   TREASURY       52,656    55,173.18    0.06  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.3%/17-          80    79.37   0.00
      NOTES  S. B-2023   2%/13-15.02.2023                      28.11.2025
     USD  UNITED   STATES   S. B-2024   2.75%/14-       78,127    85,274.57    0.10  EUR  WESTPAC   BANKING   CORP  0.375%/17-         2,063    2,210.54    0.00
      15.02.2024                            05.03.2023
     USD  UNITED   STATES   S. -B-2025   2%/15-       63,187    68,019.79    0.08  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.4%/18-          32    32.09   0.00
      15.02.2025                            06.06.2024
     USD  UNITED   TECHNOLOGIES     CORP  3.65%/18-       6,259    6,603.00    0.01  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.5%/18-          51    49.64   0.00
      16.08.2023                            16.05.2028
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP  3.75%/15-15.07.2025         13,332    14,421.58    0.02  CHF  WESTPAC   BANKING   0.375%/16-05.02.2024            53    53.68   0.00
     USD  URUGUAY   4.375%/15-27.10.2027             11,566    12,502.88    0.01  CHF  WESTPAC   BANKING   0.40%/15-09.06.2023            37    37.56   0.00
     USD  URUGUAY   5.1%/14-18.06.2050             5,880    6,709.56    0.01  USD  WESTPAC   BANKING   2%/16-19.08.2021           4,999    4,985.64    0.01
     USD  URUGUAY   7.625%/06-21.03.2036             7,350    10,180.25    0.01  USD  YASAR  HOLDING   8.875%/14-06.05.2020           5,079    4,754.94    0.01
     USD  URUGUAY   7.875%/03-15.01.2033             4,900    6,746.12    0.01  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   6.95%/17-        20,314    10,356.29    0.01
     USD  US BANCORP   3.375%/19-05.02.2024            6,666    6,946.95    0.01    21.07.2027
     USD  US S. AJ-2021   2.25%/14-31.03.2021           62,792    64,087.45    0.07  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   7%/17-15.12.2047         7,618    3,861.74    0.00
     USD  US S. B-2021   3.625%/11-15.02.2021           41,430    42,679.67    0.05  USD  YUZHOU   PROPERTIES    CO LTD 8.5%/19-       9,649    8,586.47    0.01
     USD  US S. C-2021   3.125%/11-15.05.2021           48,767    50,367.57    0.06    26.02.2024
     USD  US S. C-2022   1.75%/12-15.05.2022           67,700    69,810.77    0.08  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/16-25.10.2023          6,348    5,262.64    0.01
     USD  US S. C-2023   1.75%/13-15.05.2023           45,585    47,575.90    0.05  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/17-25.01.2022          5,079    4,661.50    0.01
     USD  US S. C-2024   2.5%/14-15.05.2024           67,700    73,637.43    0.08  USD  3M S. -F- 1.625%/16-19.09.2021             2,246    2,243.50    0.00
     USD  US S. C-2025-   2.125%/15-15.05.2025           56,417    61,274.29    0.07
     USD  US S. E-2023   2.5%/13-15.08.2023           60,178    64,531.51    0.07  債券                    14,246,737.30     16.43
     USD  US S. -E-2025-   2%/15-15.08.2025           53,327    57,684.64    0.07
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている
     USD  US S. F-2021   2%/11-15.11.2021           44,370    45,645.57    0.05  証券：債券                    14,246,737.30     16.43
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  US S. F-2022   1.625%/12-15.11.2022           86,506    89,506.81    0.10
     USD  US S. -F-2025-   2.25%/15-15.11.2025           49,994    54,883.94    0.06
     USD  US S. M-2022   2.125%/15-30.06.2022           49,300    51,337.47    0.06
     USD  US S. R 2021  2%/14-31.10.2021           92,836    95,320.12    0.11
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                               純資産

                               比率
                      数量／     時価
      銘柄                額面    （米ドル）     (％)
     証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
     投資信託
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST        824     761.04    0.00
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST  LIMITED     377     348.15    0.00
     GBP  F&C UK REAL  ESTATE   INVESTMENT          372     319.37    0.00
     GBP  PICTON   PROPERTY   INCOME           869     959.06    0.00
     GBP  UK COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST        997     927.25    0.00
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）                      3,314.87    0.00
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (IE)  ETF    23,254    2,262,381.66      2.61
      ICAV  - CSIF  (I) MSCI  USA ESG LEADERS
      BLUE  UCITS  ETF -B- USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    1,266   1,116,925.04      1.29
      - CSIF  (LUX)  BOND  GOVERNMENT    EMERGING
      MARKETS   LOCAL  -QBX  USD-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    8,850   7,483,832.84      8.64
      - CSIF  (LUX)  EQUITY   EMERGING   MARKETS
      ESG BLUE  -QBX-  USD
     JPY  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV     621   557,712.01     0.64
      - CSIF  (LUX)  EQUITY   JAPAN  ESG BLUE  -
      QBX-  JPY
     CAD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    2,432   1,327,327.35      1.53
      - CSIF(LUX   ) EQUITY   CANADA   ESG BLUE  -
      QBX CAD ACC-  CAD
     EUR  CREDIT   SUISSE   (LUX)  EUROPEAN   DIVIDEND      339   744,811.01     0.86
      PLUS  EQUITY   FUND  -DB-  EUR
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   BALANCED       694  1,117,860.50      1.29
      CONVERTIBLE    BOND  FUND  -DB-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   HIGH  YIELD     429   480,238.34     0.55
      BOND  FUND  -MB-  USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  2 SICAV  - CREDIT     264   412,113.56     0.48
      SUISSE   (LUX)  ROBOTICS   EQUITY   FUND  -
      EB- USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  6 SICAV  - CREDIT     4,897    462,227.83     0.53
      SUISSE   (LUX)  CHINA  RMB EQUITY   FUND  -
      EB-
     USD  CSIF  2 - CREDIT   SUISSE   (LUX)       5,903   2,766,729.14      3.19
      COMMODITYALLOCATION       FUND  -EB-  USD
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）                    18,732,159.28      21.61
     証券取引所または他の組織された市場に
     上場されている証券：投資信託                    18,735,474.15      21.61
     証券取引所に上場されていない証券：株式（およびエクイティ型証券）
     株式（およびエクイティ型証券）
     USD  DIVERSIFIED    HEALTHCARE    TRUST        403    1,463.40    0.00
     CAD  FIRST  CAPITAL   REALTY   INC         226    2,159.58    0.00
     EUR  WAREHOUSES    DE PAUW  N.V.          205    5,885.60    0.01
     株式（およびエクイティ型証券）                      9,508.58    0.01
     証券取引所に上場されていない証券：
     株式（およびエクイティ型証券）                      9,508.58    0.01
     ポートフォリオ合計                    83,603,455.53      96.42
     銀行預金およびブローカー預金                     3,370,643.36      3.89
     銀行およびブローカーへの未払金                     -296,947.17     -0.34
     その他の純資産                      33,040.98     0.03
     純資産総額                    86,710,192.70     100.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CS インベストメント・ファンズ・12（2020年３月31日現在、監査済年次報告書）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表

     国別内訳                            パキスタン                          0.05

     アメリカ合衆国                         52.78   イスラエル                          0.05
     ルクセンブルグ                         17.44   ジャマイカ                          0.04
     ドイツ                          3.21   エルサルバドル                          0.04
     アイルランド                          2.84   コスタリカ                          0.04
     カナダ                          2.56   モロッコ                          0.04
     フランス                          1.95   コートジボワール                          0.04
     イギリス                          1.82   ケニア                          0.04
     日本                          1.41   ウクライナ                          0.04
     オランダ                          1.10   中華人民共和国                          0.04
     オーストラリア                          1.09   パラグアイ                          0.04
     国際機関                          1.02   エクアドル                          0.03
     スペイン                          0.86   アルメニア                          0.03
     イタリア                          0.56   ニュージーランド                          0.03
     スイス                          0.53   モンゴル                          0.03
     ノルウェー                          0.50   クウェート                          0.03
     メキシコ                          0.40   セネガル                          0.03
     ケイマン諸島                          0.36   グアテマラ                          0.02
     チリ                          0.34   アンゴラ                          0.02
     ベルギー                          0.29   エチオピア                          0.02
     フィリピン                          0.25   タジキスタン                          0.02
     コロンビア                          0.21   スロベニア                          0.02
     韓国                          0.19   ウズベキスタン                          0.02
     ウルグアイ                          0.18   イラク                          0.02
     香港                          0.18   ベラルーシ                          0.02
     フィンランド                          0.16   ヨルダン                          0.02
     トルコ                          0.16   ナミビア                          0.02
     サウジアラビア                          0.16   ベネズエラ                          0.02
     アラブ首長国連邦                          0.15   ガボン                          0.01
     ブラジル                          0.14   ボリビア                          0.01
     バミューダ                          0.14   リベリア                          0.01
     カタール                          0.13   チュニジア                          0.01
     インドネシア                          0.13   ハンガリー                          0.01
     ヴァージン諸島（英領）                          0.13   バハマ                          0.01
     ペルー                          0.12   トーゴ                          0.01
     オーストリア                          0.12   アルゼンチン                          0.01
     バーレーン                          0.12   ジョージア                          0.01
     エジプト                          0.12   合計                         96.25
     パナマ                          0.11
     ポーランド                          0.11
                                 業種別内訳
     南アフリカ                          0.11
     ロシア                          0.09   国および中央政府                         27.80
     マレーシア                          0.09   投資信託／ファンド                         18.32
     カザフスタン                          0.09   銀行・その他の金融機関                          9.91
     シンガポール                          0.08   金融・投資・その他の多角化企業                          6.34
     オマーン                          0.08   インターネット・ソフトウェア・ITサービス                          4.27
     ガーンジー                          0.07   医薬品・化粧品・医療品                          3.66
     ガーナ                          0.07   国際機関                          2.56
     インド                          0.07   不動産                          2.38
     ポルトガル                          0.07   カントン（州）・連邦国家・プロビンス（州）                          1.74
     スリランカ                          0.06   コンピューターハードウェア・ネットワーク                          1.72
     スウェーデン                          0.06   石油                          1.53
     ジャージー                          0.06   エネルギー・水道                          1.49
     アゼルバイジャン                          0.06   食品・清涼飲料                          1.41
     ドミニカ共和国                          0.06   通信                          1.35
     ルーマニア                          0.06   電子・半導体                          0.93
     ナイジェリア                          0.05   保険会社                          0.81
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     投資有価証券明細表（続き）

     宿泊・仕出し・娯楽施設                          0.79

                                 投資有価証券明細表
                                                          純資産
     各種消費財                          0.78
                                                   数量／        比率
     小売り・百貨店                          0.77
                                                        時価
                                   銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     機械工学・産業機器                          0.75
     交通・運輸                          0.74  証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
                                 株式（およびエクイティ型証券）
     バイオテクノロジー                          0.68
     建築材・建設業                          0.68  株式（およびエクイティ型証券）
     グラフィック出版・印刷メディア                          0.55  CHF  ABB (reg.  shares)             1,770    31,107.35    0.01
                                 USD  ABBVIE                6,485   494,111.44     0.16
     化学                          0.51
                                 USD  ACADIA   REALTY   TRUST            479   5,936.14    0.00
     タバコ・アルコール飲料                          0.45
                                 USD  ACCENTURE    -A-             2,908   474,771.35     0.16
     繊維・衣服・革製品                          0.41
                                 EUR  ACCOR                 366   10,038.33    0.00
     各種サービス                          0.40
                                 JPY  ACTIVIA   PROPERTIES               ▶  12,125.89    0.00
     電気機器・部品                          0.38
                                 USD  ACUITY   BRANDS               194   16,660.42    0.01
     ヘルスケア・社会福祉                          0.36
                                 CHF  ADECCO   (reg.  shares)            210   8,278.35    0.00
     公共・非営利機関                          0.34
                                 EUR  ADIDAS   (reg.  shares)            376   84,955.18    0.03
     自動車                          0.34
                                 EUR  ADO PROPERTIES                157   3,556.10    0.00
     鉱業・石炭・鉄鋼                          0.21
                                 USD  ADOBE  INC              2,213   704,289.43     0.23
     航空・宇宙産業                          0.21
                                 USD  ADVANCE   AUTO  PARTS            299   27,863.31    0.01
     林業・紙製品・林産品                          0.21
                                 JPY  ADVANCE   RESIDENCE    INVESTMENT           7  20,364.16    0.01
     環境サービス・リサイクル                          0.09
                                 EUR  AEDIFICA                 133   13,775.94    0.00
     各種貿易会社                          0.09
                                 EUR  AEGON                3,729    9,467.54    0.00
     貴金属・宝石                          0.08
                                 JPY  AEON                1,289    28,642.71    0.01
     包装業                          0.06
                                 JPY  AEON  FINANCIAL    SERVICE            222   2,380.80    0.00
     抵当・資金貸出機関（MBS、ABS）                          0.04
                                 JPY  AEON  MALL               643   8,117.61    0.00
     分類不能／非分類機関                          0.03
                                 JPY  AEON  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST       9   8,208.43    0.00
     写真・光学                          0.02
                                 EUR  AEROPORTS    DE PARIS            349   33,461.09    0.01
     ゴム・タイヤ                          0.02
                                 USD  AES                3,032    41,231.92    0.01
     非鉄金属                          0.02
                                 USD  AGILENT   TECHNOLOGIES             1,373    98,305.56    0.03
     農業・漁業                          0.01
                                 USD  AGREE  REALTY               231   14,288.45    0.00
     各種資本財                          0.01
                                 EUR  AIR LIQUIDE                986   126,198.16     0.04
     合計                          96.25
                                 JPY  AJINOMOTO                 864   16,083.32    0.00
                                 EUR  AKZO  NOBEL  NV            1,139    74,966.08    0.02
                                 CHF  ALCON  INC               372   18,984.87    0.01
                                 USD  ALEXANDER`S    INC             12   3,309.54    0.00
                                 USD  ALEXANDRIA    REAL  ESTATE   EQUITIES        1,182   162,014.02     0.05
                                 USD  ALIGN  TECHNOLOGY               322   56,080.40    0.02
                                 USD  ALLEGION                 400   36,809.41    0.01
                                 USD  ALLIANT   ENERGY             1,062    51,262.83    0.02
                                 EUR  ALLIANZ   SE (reg.  shares)   (restricted)       1,272   219,000.89     0.07
                                 CAD  ALLIED   PROPERTIES    REAL  ESTATE         695   21,833.46    0.01
                                   INVESTMENT    TRUST
                                 CHF  ALLREAL   HOLDING   (reg.  shares)         76   14,021.17    0.00
                                 USD  ALLSTATE                1,402   128,629.18     0.04
                                 USD  ALLY  FINANCIAL               1,639    23,648.92    0.01
                                 USD  ALPHABET   -A-             1,423   1,653,008.20     0.52
                                 USD  ALPHABET   -C-             1,354   1,574,020.24     0.50
                                 EUR  ALSTRIA   OFFICE   REIT            907   12,978.75    0.00
                                 EUR  AMADEUS   IT GROUP  -A-           899   42,602.47    0.01
                                 USD  AMAZON.COM                  70  136,050.75     0.04
                                 USD  AMERCO                  46   13,326.73    0.00
                                 USD  AMERICAN   ASSETS   TRUST           279   6,970.11    0.00
                                 USD  AMERICAN   CAMPUS   COMMUNITIES           769   21,349.72    0.01
                                 USD  AMERICAN   EXPRESS             4,339   371,421.32     0.12
                                 USD  AMERICAN   FINANCE   TRUST  INC         599   3,745.94    0.00
                                 USD  AMERICAN   FINANCIAL    GROUP          313   21,921.12    0.01
                                 USD  AMERICAN   HOMES  ▶ RENT  -A-        1,461    33,896.92    0.01
                                 USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP        3,767    91,343.37    0.03
                                 USD  AMERICAN   TOWER             1,941   422,599.99     0.14
                                 USD  AMERICAN   WATER  WORKS            802   95,928.48    0.03
                                 USD  AMERICOLD    REALTY   TRUST          1,084    36,898.94    0.01
                                 USD  AMERIPRISE    FINANCIAL             545   55,897.24    0.02
                                 USD  AMERISOURCEBERGEN                 665   58,810.35    0.02
                                 USD  AMGEN                2,725   552,532.71     0.18
                                 AUD  AMP                5,898    4,819.22    0.00
                                 NZD  AMP NZ OFFICE   TRUST           5,788    5,850.57    0.00
                                 JPY  ANA HOLDINGS                226   5,518.07    0.00
                                 EUR  ANDRITZ                 145   4,557.02    0.00
                                 USD  AON                1,030   169,959.48     0.05
                                 AUD  APA GROUP               2,073    13,020.27    0.00
                                 USD  APACHE                1,490    6,227.84    0.00
                                 USD  APARTMENT    INVESTMENT    & MANAGEMENT    CO     833   29,279.46    0.01
                                   -A-
                                 USD  APPLE                 742   188,680.67     0.06
                                 USD  APPLE  HOSPITALITY    REIT          1,182    10,834.99    0.00
                                 USD  APPLIED   MATERIALS             4,069   186,444.51     0.06
                                 USD  APTIV  PLC              1,099    54,122.64    0.02
                                 USD  ARAMARK   HOLDINGS             1,191    23,788.77    0.01
                                 USD  ARCH  CAPITAL   GROUP            1,774    50,476.85    0.02
                                 USD  ARCONIC   (reg  shares)            1,663    26,708.07    0.01
                                 USD  ARMADA   HOFFLER   PROPERTIES            307   3,289.03    0.00
                                 EUR  AROUNDTOWN    PROPERTY   HOLDINGS         6,491    32,435.21    0.01
                                 USD  ARTHUR   J.GALLAGHER               803   65,462.13    0.02
                                 CAD  ARTIS  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      696   3,901.72    0.00
                                 JPY  ASAHI  GLASS               355   8,751.01    0.00
                                 JPY  ASAHI  KASEI              2,482    17,586.08    0.01
                                 EUR  ASCENCIO                  27   1,241.18    0.00
                                 SGD  ASCENDAS   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    20,935    41,609.94    0.01
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                 HKD  ASM PACIFIC   TECHNOLOGY             536   5,022.39    0.00
                                 EUR  ASML  HOLDING               1,492   396,803.49     0.13
                                 EUR  ASSICURAZIONI     GENERALI           2,166    29,490.51    0.01
                                 GBP  ASSOCIATED    BRITISH   FOODS         1,081    24,313.11    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  ASSURA                12,738    13,189.03    0.00  USD  CELANESE   -A-              519   38,120.56    0.01
     USD  ASSURANT                 261   27,211.34    0.01  CHF  CEMBRA   MONEY  (reg.  shares)           26   2,389.27    0.00
     JPY  ASTELLAS   PHARMA             3,760    58,204.53    0.02  USD  CENTENE                2,570   152,683.64     0.05
     AUD  ASX                 340   16,063.74    0.00  JPY  CENTRAL   JAPAN  RAILWAY            289   46,339.12    0.01
     EUR  ATOS                 205   13,903.04    0.00  USD  CENTURYLINK                4,121    38,983.57    0.01
     SEK  ATRIUM   LJUNGBERG    AB           246   3,839.80    0.00  USD  CERNER                1,392    87,696.26    0.03
     USD  AT&T                1,442    42,037.58    0.01  USD  C.H.  ROBINSON   WORLDWIDE            568   37,619.39    0.01
     NZD  AUCKLAND   INTERNATIONAL     AIRPORT        1,707    5,048.52    0.00  HKD  CHAMPION   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    10,600    6,400.43    0.00
     AUD  AURIZON   HOLDINGS             3,500    9,062.14    0.00  USD  CHARLES   SCHWAB              5,067   170,367.61     0.05
     AUD  AUSNET   SERVICES              3,239    3,390.38    0.00  AUD  CHARTER   HALL  LONG  WALE  REIT        2,415    6,488.37    0.00
     AUD  AUSTRALIA    & NEW ZEALAND   BANKING   GROUP     5,044    52,356.88    0.02  AUD  CHARTER   HALL  RETAIL            1,998    3,803.42    0.00
     USD  AUTODESK                 967   150,959.80     0.05  CAD  CHARTWELL    RETIREMENT    RESIDENCES    (units)     1,252    7,871.99    0.00
     USD  AVALONBAY    COMMUNITIES             787   115,816.89     0.04  USD  CHATHAM   LODGING   TRUST           259   1,536.75    0.00
     USD  AVERY  DENNISON               360   36,627.43    0.01  USD  CHENIERE   ENERGY             1,013    33,929.74    0.01
     GBP  AVIVA                11,884    39,566.73    0.01  USD  CHEVRON                1,293    93,708.84    0.03
     EUR  AXA                7,349   127,308.51     0.04  CHF  CHOCOLADEFABRIKEN       LINDT  & SPRUENGLI        0   6,395.04    0.00
     USD  AXALTA   COATING   SYSTEMS            842   14,545.82    0.00  CAD  CHOICE   PROPERTIES    REAL  ESTATE        1,440    13,071.74    0.00
     USD  BAKER  HUGHES   A GE CO          2,917    30,630.61    0.01    INVESTMENT    TRUST
     USD  BALL                1,334    86,235.64    0.03  USD  CHUBB  N              1,991   222,366.41     0.07
     CHF  BALOISE-HOLDING      (reg.  shares)         70   9,118.71    0.00  JPY  CHUGAI   PHARMACEUTICAL               444   51,459.74    0.02
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA        13,900    44,468.12    0.01  JPY  CHUO  MITSUI   TRUST  HOLDINGS   INC       653   18,887.14    0.01
      (reg.  shares)                        CHF  CIE FINANCIERE    RICHEMONT    (reg.  shares)      539   29,558.20    0.01
     EUR  BANCO  DE SABADELL   (reg.  shares)       11,718    6,030.42    0.00  USD  CIGNA  CORP              1,639   290,472.99     0.10
     EUR  BANCO  ESPIRITO   SANTO  (reg.  shares)      2,923      0.00  0.00  USD  CISCO  SYSTEMS              1,303    51,203.37    0.02
     USD  BANK  OF AMERICA             1,744    37,035.54    0.01  USD  CITIGROUP                 437   18,418.47    0.01
     USD  BANK  OF NEW YORK  MELLON          3,687   124,190.00     0.04  USD  CITIZENS   FINANCIAL    GROUP         1,874    35,257.13    0.01
     EUR  BANKINTER    (reg.  shares)           1,404    5,153.23    0.00  USD  CITRIX   SYSTEMS               574   81,187.57    0.03
     GBP  BARRATT   DEVELOPMENTS             3,089    16,891.77    0.01  SGD  CITY  DEVELOPMENTS               3,335    16,957.76    0.01
     CHF  BARRY  CALLEBAUT    (reg.  shares)          2   4,887.58    0.00  EUR  CITYCON   OYJ              409   2,522.83    0.00
     EUR  BASF  (reg.  shares)            3,529   167,078.87     0.05  GBP  CIVITAS   SOCIAL   HOUSING   PLC        3,349    4,003.28    0.00
     USD  BECTON   DICKINSON              1,186   272,542.46     0.09  HKD  CK ASSET  HOLDINGS   LTD         14,541    79,638.32    0.02
     EUR  BEFIMMO   SICAFI              116   5,549.98    0.00  CHF  CLARIANT   (reg.  shares)            292   4,902.83    0.00
     EUR  BEIERSDORF                 210   21,319.26    0.01  USD  CLOROX                 540   93,581.50    0.03
     AUD  BENDIGO   AND ADELAIDE   BANK         864   3,317.17    0.00  HKD  CLP HOLDINGS               2,892    26,680.12    0.01
     JPY  BENESSE   HOLDING              142   3,611.88    0.00  USD  CME GROUP  -A-             1,571   271,690.69     0.09
     GBP  BERKELEY   GROUP  HOLDINGS            362   16,238.35    0.01  USD  CMS ENERGY               1,253    73,599.01    0.02
     USD  BEST  BUY               1,028    58,623.63    0.02  EUR  CNH Industrial    N.V.  (reg.  shares)       2,116    12,108.52    0.00
     GBP  BIG YELLOW   GROUP             826   10,285.72    0.00  EUR  CNP ASSURANCES                343   3,353.41    0.00
     USD  BIOGEN                 791   250,288.12     0.09  USD  COCA-COLA                19,226    850,759.32     0.27
     USD  BIOMARIN   PHARMACEUTICAL              794   67,052.89    0.02  AUD  COCA-COLA    AMATIL              891   4,819.01    0.00
     USD  BLACKROCK                 508   223,486.13     0.07  EUR  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS           31   1,159.89    0.00
     AUD  BLUESCOPE    STEEL             904   4,776.38    0.00  USD  COCA-COLA    EUROPEAN   PARTNERS   PL       445   16,695.62    0.01
     EUR  BMW                 690   35,683.57    0.01  GBP  COCA-COLA    HBC AG            606   13,049.24    0.00
     EUR  BMW (pref.   shares)             118   5,090.26    0.00  AUD  COCHLEAR                 102   11,661.26    0.00
     EUR  BNP PARIBAS   -A-            1,609    48,568.69    0.02  EUR  COFINIMMO    SICAFI              139   18,225.06    0.01
     CAD  BOARDWALK    REAL  ESTATE   INVESTMENT         216   3,473.54    0.00  USD  COGNIZANT    TECHNOLOGY    SOLUTIONS         2,367   110,015.65     0.03
      TRUST                           AUD  COLES  GROUP  LTD            1,993    18,489.88    0.01
     HKD  BOC HONG  KONG             6,509    18,011.77    0.01  USD  COLGATE-PALMOLIVE                3,574   237,141.80     0.07
     USD  BOOKING   HOLDINGS   INC           184   247,714.47     0.09  USD  COLONY   CAPITAL   INC -A-         2,727    4,772.22    0.00
     AUD  BORAL                2,060    2,585.26    0.00  EUR  COLRUYT                 115   6,216.63    0.00
     USD  BORG  WARNER               869   21,178.80    0.01  USD  COLUMBIA   PROPERTY   TRUST           655   8,188.90    0.00
     USD  BOSTON   PROPERTIES              1,562   144,048.06     0.04  USD  COMERICA                 722   21,192.25    0.01
     EUR  BOUYGUES                 467   13,681.16    0.00  JPY  COMFORIA   RESIDENTIAL    REIT          3   9,522.69    0.00
     AUD  BRAMBLES                2,745    17,740.29    0.01  CAD  COMINAR   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     1,030    5,870.27    0.00
     USD  BRANDYWINE    REALTY   TRUST           996   10,478.58    0.00  EUR  COMMERZBANK                2,086    7,574.40    0.00
     JPY  BRIDGESTONE                1,135    34,943.45    0.01  AUD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA         3,144   118,942.07     0.04
     USD  BRISTOL   MYERS  SQUIBB           10,280    572,994.67     0.19  GBP  COMPASS   GROUP  PLC           4,847    75,963.77    0.02
     GBP  BRITISH   LAND             7,696    32,084.90    0.01  AUD  COMPUTERSHARE                 859   5,107.69    0.00
     USD  BRIXMOR   PROPERTY   GROUP          1,670    15,865.21    0.00  USD  CONOCOPHILLIPS                4,866   149,886.61     0.05
     USD  BROOKFIELD    PROPERTY   REIT  INC -A-      370   3,137.33    0.00  USD  CONSOLIDATED     EDISON            1,478   115,293.05     0.04
     GBP  BT GROUP               25,486    37,258.63    0.01  USD  COPART                 901   61,715.68    0.02
     USD  BUNGE                 596   24,465.13    0.01  USD  CORPORATE    OFFICE   PROPERTIES    TRUST       630   13,947.85    0.00
     AUD  BUNNINGS   WAREHOUSE    PROPERTY   TRUST      2,660    5,454.33    0.00  USD  COSTCO   WHOLESALE               88   25,201.94    0.01
     GBP  BURBERRY   GROUP             1,248    20,503.99    0.01  USD  COUSINS   PROPERTIES    INC          820   23,987.15    0.01
     USD  CADENCE   DESIGN   SYSTEMS           1,252    82,666.02    0.03  EUR  COVESTRO                 714   21,829.88    0.01
     EUR  CA-IMMOBILIEN     ANLAGEN            372   12,527.13    0.00  EUR  COVIVIO   FONCIERE   DES REGIONS         249   14,041.38    0.00
     EUR  CAIXABANK                7,482    13,955.76    0.00  EUR  CREDIT   AGRICOLE              2,405    17,657.64    0.01
     USD  CAMDEN   PROPERTY   TRUST           960   76,106.63    0.02  EUR  CRH PLC               1,649    44,955.08    0.01
     USD  CAMPBELL   SOUP              713   32,923.97    0.01  GBP  CRODA  INTERNATIONAL     PLC          390   20,653.71    0.01
     CAD  CANADIAN   APARTMENT    PROPERTIES    REAL      952   28,476.67    0.01  CAD  CROMBIE                 499   4,350.58    0.00
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    AUD  CROMWELL   PROPERTY   GROUP         13,065    6,397.25    0.00
     SGD  CAPITACOMMERCIAL      TRUST  (units)        19,493    20,946.69    0.01  CHF  CS GROUP  (reg.  shares)           2,658    21,974.21    0.01
     GBP  CAPITAL   & COUNTIES   PROPERTIES         3,967    8,161.20    0.00  AUD  CSL                 805   146,114.25     0.05
     SGD  CAPITALAND                18,001    36,031.83    0.01  USD  CSX                3,256   186,544.84     0.06
     SGD  CAPITAMALL    TRUST            17,492    21,990.67    0.01  USD  CUBESMART                1,091    29,223.63    0.01
     USD  CAPRI  HOLDINGS   LTD            634   6,843.05    0.00  USD  CUMMINS                 650   87,983.74    0.03
     USD  CARDINAL   HEALTH             1,263    60,564.22    0.02  GBP  CUSTODIAN    REIT             2,130    2,614.20    0.00
     USD  CARETRUST    REIT             537   7,942.95    0.00  JPY  CYBERAGENT                 198   7,681.30    0.00
     USD  CARMAX                 669   36,032.46    0.01  USD  CYRUSONE                 640   39,529.84    0.01
     EUR  CARMILA   SA              202   2,873.61    0.00  JPY  DAI NIPPON   PRINTING             478   10,182.10    0.00
     EUR  CARREFOUR                1,264    19,994.42    0.01  JPY  DAICEL   CORP               489   3,573.87    0.00
     EUR  CASINO   GUICHARD   PERRACHON           108   4,168.74    0.00  JPY  DAIFUKU                 200   12,714.29    0.00
     JPY  CASIO  COMPUTER               380   5,340.76    0.00  JPY  DAIKIN   INDUSTRIES               503   61,397.09    0.02
     SEK  CASTELLUM                1,454    24,658.07    0.01  JPY  DAIWA  HOUSE  INDUSTRY            1,114    27,625.70    0.01
     SEK  CATENA   AB               134   3,930.01    0.00  JPY  DAIWA  OFFICE   INVESTMENT             1   8,103.06    0.00
     USD  CATERPILLAR                3,724   432,160.14     0.14  JPY  DAIWAHSE   RESIDENTIAL    INVESTMENT          11   26,092.28    0.01
     USD  CBOE  HOLDINGS               477   42,585.24    0.01  EUR  DANONE                1,287    82,795.00    0.03
     USD  CBRE  GROUP               1,392    52,492.50    0.02  USD  DARDEN   RESTAURANTS               547   29,795.02    0.01
     SGD  CDL HOSPITALITY    TRUST  (stapled   security)     4,237    2,380.80    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                161/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     SGD  DBS GROUP  HOLDINGS             3,181    41,485.97    0.01  AUD  FORTESCUE    METALS   GROUP          2,437    14,914.25    0.00
     GBP  DCC                 298   18,871.15    0.01  USD  FORTUNE   BRANDS   HOME  & SECURITY         628   27,143.15    0.01
     USD  DEERE  & CO             1,319   182,174.04     0.06  HKD  FORTUNE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     7,257    6,722.56    0.00
     USD  DELL  TECHNOLOGIES     INC           698   27,603.20    0.01  USD  FOUR  CORNERS   PROPERTY   TRUST         382   7,147.09    0.00
     USD  DELTA  AIR LINES             737   21,034.99    0.01  USD  FRANKLIN   RESOURCES             1,287    21,473.32    0.01
     JPY  DENSO                 853   27,594.09    0.01  USD  FRANKLIN   STREET   PROPERTIES           588   3,368.68    0.00
     USD  DENTSPLY   SIRONA             1,025    39,803.34    0.01  EUR  FRAPORT                  83   3,362.60    0.00
     GBP  DERWENT   LONDON              541   21,947.32    0.01  SGD  FRASERS   CENTREPOINT    TRUST         3,816    6,003.55    0.00
     EUR  DEUTSCHE   BOERSE   (reg.  shares)         396   54,272.63    0.02  SGD  FRASERS   LOGISTICS    & INDUSTRIAL    TRUST     8,953    5,564.94    0.00
     EUR  DEUTSCHE   EUROSHOP   (reg.  shares)        280   3,218.35    0.00  EUR  FRESENIUS                 979   36,446.61    0.01
     EUR  DEUTSCHE   POST  (reg.  shares)         2,061    56,036.86    0.02  JPY  FRONTIER   REAL  ESTATE   INVESTMENT          2   6,899.84    0.00
     EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   (reg.  shares)        4,284    55,529.40    0.02  JPY  FUJITSU                 391   35,297.01    0.01
     EUR  DEUTSCHE   WOHNEN   (reg.  shares)        2,678   102,005.20     0.03  JPY  FUKUOKA   REIT               ▶   4,053.35    0.00
     USD  DEVON  ENERGY              1,485    10,258.73    0.00  EUR  GALP  ENERGIA   -B-            1,045    11,918.95    0.00
     USD  DEXCOM                 407   109,523.15     0.03  USD  GAMING   AND LEISURE   PROPERTIES         1,143    31,681.70    0.01
     AUD  DEXUS  PROPERTY   GROUP  (stapled   security)     7,825    43,533.20    0.01  USD  GAP                 867   6,106.48    0.00
     USD  DIAMONDROCK    HOSPITALITY            1,169    5,939.07    0.00  USD  GARMIN   (reg.  shares)            579   43,382.59    0.01
     USD  DIGITAL   REALTY             1,477   205,164.71     0.06  GBP  GCP STUDENT   LIVING            2,461    4,057.99    0.00
     SEK  DIOS  FASTIGHETER               449   3,005.61    0.00  CHF  GEBERIT                  34   14,833.85    0.00
     USD  DISCOVER   FINANCIAL    SERVICES         1,352    48,209.43    0.01  EUR  GECINA                 375   49,605.02    0.02
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -A-        632   12,281.75    0.00  USD  GENERAL   MILLS              2,662   140,471.31     0.04
     USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      -C-       1,634    28,658.79    0.01  USD  GENUINE   PARTS              626   42,121.83    0.01
     USD  DOMINION   RESOURCES             3,600   259,870.05     0.09  EUR  GETLINK   SE              916   11,049.63    0.00
     USD  DOMINO'S   PIZZA              167   54,097.10    0.02  USD  GETTY  REALTY               185   4,385.43    0.00
     USD  DOUGLAS   EMMETT              934   28,493.78    0.01  USD  GILEAD   SCIENCES              5,546   414,591.77     0.14
     USD  DOVER                 633   53,151.69    0.02  CHF  GIVAUDAN   (reg.  shares)            10   32,423.32    0.01
     USD  DOW INC               1,316    38,478.40    0.01  GBP  GLAXOSMITHKLINE                15,247    286,353.67     0.10
     CAD  DREAM  INDUSTRIAL    REAL  ESTATE   I      616   4,061.93    0.00  USD  GLOBAL   NET LEASE             528   7,061.64    0.00
     CAD  DREAM  OFFICE   REAL  ESTATE   INVESTMENT        284   4,661.27    0.00  JPY  GLOBAL   ONE REAL  ESTATE   INVESTMENT         5   4,384.48    0.00
     USD  DTE ENERGY                846   80,376.80    0.02  JPY  GLP J-REIT                20   22,043.24    0.01
     CHF  DUFRY                  32    996.57   0.00  USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP            572   88,455.32    0.03
     USD  DUKE  REALTY               3,703   119,891.33     0.04  AUD  GOODMAN   GROUP  (stapled   security)        2,893    21,424.84    0.01
     USD  E TRADE  FINANCIAL              974   33,432.06    0.01  NZD  GOODMAN   PROPERTY   TRUST          6,004    7,634.45    0.00
     JPY  EAST  JAPAN  RAILWAY             601   45,530.41    0.01  AUD  GPT GROUP  (stapled   security)         13,909    30,901.55    0.01
     USD  EASTERLY   GOVERNMENT    PROPERTIES          416   10,247.04    0.00  GBP  GRAINGER                3,247    10,434.90    0.00
     USD  EASTGROUP    PROPERTIES             216   22,546.86    0.01  EUR  GRAND  CITY  PROPERTIES             594   12,496.40    0.00
     USD  EAST-WEST    BANCORP             609   15,674.47    0.00  CAD  GRANITE   REAL  ESTATE   INVESTMENT    (units)      304   12,401.21    0.00
     GBP  EASYJET                 482   3,413.35    0.00  GBP  GREAT  PORTLAND   ESTATES   PLC        1,367    11,550.74    0.00
     USD  EATON                1,791   139,136.37     0.04  CHF  GURIT-HEBERLEIN                  1   824.90   0.00
     USD  ECOLAB                1,141   177,862.60     0.06  EUR  HAMBORNER    REIT              378   3,384.00    0.00
     USD  EDISON   INTERNATIONAL              1,548    84,797.86    0.03  GBP  HAMMERSON                4,103    3,937.14    0.00
     EUR  EDP-ENERGIAS     DE PORTUGAL   (reg.  shares)     5,330    21,394.95    0.01  HKD  HANG  LUNG  PROPERTIES            10,980    22,296.87    0.01
     USD  EDWARDS   LIFESCIENCES              916   172,759.23     0.05  HKD  HANG  SENG  BANK             1,345    23,000.94    0.01
     EUR  EIFFAGE                 163   11,555.13    0.00  USD  HANNESBRANDS                1,513    11,904.37    0.00
     JPY  EISAI                 498   36,564.65    0.01  USD  HARLEY-DAVIDSON                 776   14,683.31    0.00
     USD  ELECTRONIC    ARTS            1,289   129,132.57     0.04  USD  HARTFORD   FINANCIAL    SERVICES   GROUP      1,562    55,061.20    0.02
     USD  EMPIRE   STATE  REALTY   TRUST  -A-        850   7,615.67    0.00  AUD  HARVEY   NORMAN   HOLDINGS            989   1,785.16    0.00
     GBP  EMPIRIC   STUDENT             3,230    2,646.99    0.00  USD  HASBRO                 589   42,111.19    0.01
     CHF  EMS-CHEMIE    HOLDING              6   4,080.42    0.00  USD  HCA HOLDINGS               1,178   105,882.41     0.03
     EUR  ENAGAS                 519   10,297.64    0.00  USD  HEALTHCARE    REALTY   TRUST           740   20,674.71    0.01
     NOK  ENTRA  ASA               904   10,676.33    0.00  USD  HEALTHCARE    TRUST  OF AMERICA   -A-      1,212    29,418.38    0.01
     EUR  E.ON  (reg.  shares)            4,676    48,439.71    0.01  USD  HEALTHPEAK    PROPERTIES    INC        5,061   120,703.35     0.04
     USD  EPR PROPERTIES                438   10,615.60    0.00  EUR  HEIDELBERGCEMENT                 311   13,340.60    0.00
     USD  EQUINIX                 374   233,310.25     0.07  GBP  HELICAL                 522   2,266.07    0.00
     USD  EQUITABLE    HOLDINGS   INC         1,974    28,528.29    0.01  EUR  HENKEL                 216   15,993.45    0.00
     USD  EQUITY   COMMONWEALTH               678   21,507.05    0.01  EUR  HENKEL   (pref.   shares)            372   29,843.92    0.01
     USD  EQUITY   LIFESTYLE    PROPERTIES           977   56,183.84    0.02  USD  HENRY  JACK  & ASSOCIATES            345   53,591.51    0.02
     USD  EQUITY   RESIDENTIAL              2,069   127,677.50     0.04  USD  HENRY  SCHEIN               622   31,443.91    0.01
     USD  ERIE  INDEMNITY    -A-            118   17,472.39    0.01  USD  HESS                1,271    42,322.36    0.01
     USD  ESSENTIAL    PROPERTIES    REALTY   TR       513   6,704.66    0.00  USD  HEWLETT-PACKARD                5,630    54,668.21    0.02
     USD  ESSEX  PROPERTY   TRUST            370   81,488.73    0.03  CHF  HIAG  IMMOBILIEN    HOLDING   (reg  shares)       15   1,396.97    0.00
     EUR  ESSILORLUXOTTICA                 592   63,793.92    0.02  EUR  HIBERNIA   REIT  -144A-   (reg.  shares)      3,664    4,269.57    0.00
     USD  ESTEE  LAUDER   COMPANIES    -A-         957   152,564.65     0.05  USD  HIGHWOODS    PROPERTIES              574   20,346.32    0.01
     EUR  EURAZEO                  79   3,545.66    0.00  USD  HILTON   WORLDIDE   HOLDINGS   (reg.  shares)     1,179    80,476.62    0.02
     EUR  EUROCOMMERCIAL      (cert.   shares)         264   2,560.10    0.00  JPY  HINO  MOTORS               561   3,019.33    0.00
     EUR  EURONEXT   NV              508   37,761.24    0.01  JPY  HIROSE   ELECTRIC               66   6,824.15    0.00
     USD  EVERSOURCE    ENERGY            1,441   112,714.66     0.03  JPY  HITACHI   CHEMICAL              203   8,648.96    0.00
     EUR  EXOR  HOLDING               226   11,668.04    0.00  JPY  HITACHI   CONSTRUCTION     MACHINERY         211   4,271.64    0.00
     USD  EXPEDIA                 588   33,105.64    0.01  JPY  HITACHI   HIGH-TECHNOLOGIES              135   10,007.68    0.00
     USD  EXPEDITORS    INTERNATIONAL     OF        737   49,170.18    0.02  JPY  HITACHI   METALS              420   4,430.91    0.00
      WASHINGTON                           HKD  HKEX                2,130    64,256.57    0.02
     USD  EXTRA  SPACE  STORAGE             710   68,013.52    0.02  HKD  HKT (stapled   security)            6,662    9,076.47    0.00
     USD  EXXON  MOBIL              1,303    49,457.94    0.02  USD  HOLLYFRONTIER                 617   15,133.54    0.00
     SEK  FABEGE   AB              1,423    18,286.62    0.01  USD  HOLOGIC                1,163    40,836.75    0.01
     USD  FACTSET   RESEARCH   SYSTEMS           174   45,297.39    0.01  USD  HOME  DEPOT               5,473   1,021,842.86     0.33
     JPY  FAST  RETAILING               116   47,510.77    0.01  JPY  HONDA  MOTOR              3,282    73,875.02    0.02
     USD  FASTENAL                2,558    79,926.56    0.02  HKD  HONG  KONG  & CHINA  GAS         17,852    29,434.89    0.01
     SEK  FASTIGHETS    BALDER   -B-           523   18,852.77    0.01  USD  HONGKONG   LAND  HOLDINGS           6,262    23,483.36    0.01
     EUR  FAURECIA                 767   22,975.67    0.01  USD  HORMEL   FOODS              1,258    58,659.63    0.02
     USD  FEDERAL   REALITY   INVESTMENT    TRUST       737   54,965.05    0.02  USD  HOST  HOTELS   AND RESORTS           7,068    78,035.52    0.02
     GBP  FERGUSON                 695   43,571.85    0.01  USD  HP                6,555   113,801.35     0.04
     EUR  FERROVIAL                1,017    24,404.12    0.01  CAD  H&R REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST  UNITS    1,612    10,115.68    0.00
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP            3,105    46,112.08    0.01  USD  HUDSON   PACIFIC               853   21,634.07    0.01
     USD  FIRST  INDUSTRIAL    REALTY   TRUST        722   23,979.43    0.01  SEK  HUFVUDSTADEN     -A-            590   8,077.12    0.00
     USD  FIRST  REPUBLIC   BANK            725   59,675.69    0.02  JPY  HULIC                2,541    25,839.91    0.01
     NZD  FLETCHER   BUILDING             1,501    3,115.11    0.00  JPY  HULIC  REIT                6   7,281.58    0.00
     USD  FLOWSERVE                 549   13,109.71    0.00  USD  HUMANA                 581   182,533.26     0.06
     CHF  FLUGHAFEN    ZUERICH              ▶   449.78   0.00  USD  HUNTINGTON    BANCSHARES            4,357    35,767.82    0.01
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     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     HKD  HYSAN  DEVELOPMENT              3,297    10,720.12    0.00  USD  KILROY   REALTY               587   37,404.78    0.01
     EUR  IBERDROLA                31,615    311,649.13     0.11  USD  KIMBERLY-CLARK                1,504   192,291.68     0.06
     USD  IBM                5,006   555,297.72     0.18  USD  KIMCO  REALTY              2,328    22,508.89    0.01
     EUR  ICADE                 172   13,592.56    0.00  USD  KINDER   MORGAN              8,873   123,516.71     0.04
     JPY  ICHIGO   REAL  ESTATE   INVESTMENT           6   4,469.30    0.00  GBP  KINGFISHER                6,402    11,423.81    0.00
     USD  IDEX                 328   45,332.87    0.01  EUR  KINGSPAN   GROUP              321   17,150.60    0.01
     USD  IDEXX  LABORATORIES               384   92,946.79    0.03  USD  KITE  REALTY   GROUP  TRUST           467   4,419.14    0.00
     CHF  IDORSIA   LTD               27    703.44   0.00  NZD  KIWI  PROPERTY               8,342    4,648.93    0.00
     EUR  IGD SIIQ  (reg  shares)            353   1,452.48    0.00  USD  KKR & CO INC -A-            2,191    51,413.43    0.02
     USD  IHS MARKIT               1,700   101,977.43     0.03  EUR  KLEPIERRE                1,441    27,776.00    0.01
     USD  ILLINOIS   TOOL  WORKS           1,418   201,545.45     0.06  SEK  KLOVERN   -B-              2,756    4,110.69    0.00
     GBP  IMPACT   HEALTHCARE    REIT  PLC        1,323    1,501.30    0.00  JPY  KOBAYASHI    PHARMACEUTICAL              96   8,937.68    0.00
     USD  INDEPENDENCE     REALTY   TRUST          529   4,716.84    0.00  USD  KOHL'S                 670   9,779.05    0.00
     EUR  INDUSTRIA    DE DISENO   TEXTIL   INDITEX      2,275    59,058.02    0.02  EUR  KOJAMO   OYJ               971   18,416.31    0.01
     JPY  INDUSTRIAL    & INFRASTRUCTURE      FUND        9  12,036.62    0.00  JPY  KOMATSU                1,837    30,263.17    0.01
      INVESTMENT                           JPY  KONAMI                 183   5,614.57    0.00
     USD  INDUSTRIAL    LOGISTICS    PROPERTIE         364   6,380.52    0.00  EUR  KONE  -B-               517   29,259.69    0.01
     EUR  INFINEON   TECHNOLOGIES     (reg.  shares)      5,412    79,744.26    0.02  JPY  KONICA   MINOLTA               889   3,617.09    0.00
     GBP  INFORMA                3,798    20,844.29    0.01  EUR  KONINKLIJKE    AHOLD  DELHAIZE          5,054   118,041.38     0.04
     EUR  ING GROUP               14,853    77,928.47    0.02  EUR  KONINKLIJKE    DSM             378   42,934.10    0.01
     EUR  INGENICO   GROUP              126   13,423.84    0.00  EUR  KONINKLIJKE    KPN            7,444    17,774.38    0.01
     EUR  INMOBILIARIA     COLONIAL   SA        1,753    16,610.83    0.01  EUR  KONINKLIJKE    VOPAK             146   7,618.39    0.00
     USD  INNOVATIVE    INDUSTRIAL    PROPERTI         91   6,930.38    0.00  JPY  KUBOTA                2,063    26,398.46    0.01
     JPY  INPEX                2,012    11,348.79    0.00  CHF  KUEHNE   & NAGEL  INTERNATIONAL            43   5,921.40    0.00
     AUD  INSURANCE    AUSTRALIA    GROUP         4,063    15,419.47    0.00  SEK  KUNGSLEDEN                1,016    7,694.46    0.00
     USD  INTEL                20,378   1,102,834.16     0.35  JPY  KURARAY                 625   6,324.32    0.00
     USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE          2,441   197,137.24     0.06  JPY  KURITA   WATER  INDUSTRIES            194   4,499.28    0.00
     GBP  INTERCONTINENTAL      HOTELS   GROUP  PLC      525   22,872.33    0.01  JPY  KYOCERA                 638   37,853.55    0.01
     USD  INTERNATIONAL     FLAVORS   & FRAGRANCES        455   46,416.10    0.01  JPY  KYUSHU   RAILWAY   COMPANY            318   9,124.55    0.00
     USD  INTERNATIONAL     PAPER           1,622    50,482.64    0.02  USD  LABORATORY    CORP  OF AMERICA   HOLDINGS       434   54,891.87    0.02
     CAD  INTERRENT    REAL  ESTATE   INVESTME         640   5,989.24    0.00  CHF  LAFARGEHOLCIM     (reg.  shares)          569   20,794.63    0.01
     GBP  INTERTEK   GROUP              490   28,694.94    0.01  USD  LAM RESEARCH                640   153,637.62     0.05
     EUR  INTERVEST    OFFICES             122   3,192.88    0.00  GBP  LAND  SECURITIES    GROUP  PLC        3,845    26,545.10    0.01
     EUR  INTESA   SANPAOLO             29,315    47,876.47    0.01  CHF  LANDIS+GYR    GROUP  AG           20   1,374.11    0.00
     GBP  INTU  PROPERTIES    PLC           4,786     264.32   0.00  EUR  LAR ESPANA                322   1,423.00    0.00
     USD  INTUIT                1,141   262,443.32     0.09  JPY  LASALLE   LOGIPORT               7  10,021.42    0.00
     USD  INVESCO                1,895    17,208.61    0.01  JPY  LAWSON                  99   5,435.57    0.00
     USD  INVESTORS    REAL  ESTATE   TRUST         68   3,717.91    0.00  EUR  LEASINVEST    REAL  ESTATE            13   1,221.34    0.00
     JPY  INVINCIBLE    INVESTMENT             26   5,929.65    0.00  EUR  LEG IMMOBILIEN    (reg.  shares)         373   41,989.98    0.01
     USD  INVITATION    HOMES  (reg.  shares)        3,023    64,596.54    0.02  GBP  LEGAL  & GENERAL   GROUP          18,097    43,499.72    0.01
     USD  IQVIA  HOLDINGS   INC            710   76,622.77    0.02  EUR  LEGRAND                1,001    64,248.93    0.02
     EUR  IRISH  RESIDENT              2,341    3,133.34    0.00  AUD  LENDLEASE    GROUP              992   6,252.76    0.00
     USD  IRON  MOUNTAIN   REIT           1,205    28,684.43    0.01  USD  LENNOX   INTERNATIONAL               149   27,139.26    0.01
     GBP  ITV                10,992    8,998.48    0.00  USD  LEXINGTON    REALITY   TRUST          1,351    13,419.62    0.00
     GBP  J. SAINSBURY               5,369    14,008.29    0.00  USD  LIBERTY   BROADB   ▲ -C-           475   52,627.58    0.02
     JPY  JAPAN  EXCELLENT                7   7,973.91    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -A-            605   9,988.29    0.00
     JPY  JAPAN  HOTEL  REIT  INVESTMENT           24   7,020.24    0.00  USD  LIBERTY   GLOBAL   -C-           1,921    30,172.32    0.01
     JPY  JAPAN  LOGISTICS                5  10,328.46    0.00  USD  LIFE  STORAGE               266   25,153.34    0.01
     JPY  JAPAN  PRIME  REALTY   INVESTMENT           5  13,746.81    0.00  USD  LINCOLN   NATIONAL              840   22,118.93    0.01
     JPY  JAPAN  REAL  ESTATE   INVESTMENT           7  41,118.07    0.01  USD  LINDE  PLC              2,360   408,291.78     0.14
     JPY  JAPAN  RENTAL   HOUSING   INVESTMENTS          8   6,880.96    0.00  CHF  LINDT  & SPRUENGLI               1  10,748.59    0.00
     JPY  JAPAN  RETAIL   FUND  INVESTMENT           19   21,943.02    0.01  USD  LKQ                1,366    28,009.54    0.01
     SGD  JARDINE   CYCLE  & CARRIAGE           175   2,424.22    0.00  USD  LOEWS                1,142    39,789.13    0.01
     USD  JAZZ  PHARMACEUTICALS               238   23,709.77    0.01  CHF  LOGITECH   INTERNATIONAL     (reg.  shares)       84   3,630.74    0.00
     USD  JBG SMITH  PROPERTIES             691   22,009.85    0.01  GBP  LONDON   STOCK  EXCHANGE   GROUP         961   86,740.80    0.03
     EUR  JC DECAUX                170   3,076.08    0.00  GBP  LONDONMETRIC     PROPERTY            4,388    9,569.92    0.00
     EUR  JERONIMO   MARTINS              525   9,465.86    0.00  CHF  LONZA  GROUP  (reg.  shares)           74   30,610.87    0.01
     JPY  JFE HOLDINGS                965   6,282.85    0.00  EUR  L'OREAL                1,062   278,285.46     0.10
     USD  JOHNSON   & JOHNSON            11,537   1,512,823.76     0.48  USD  LOWE'S   COMPANIES              3,384   291,177.00     0.10
     USD  JOHNSON   CONTROLS   INTERNATIONAL          3,358    90,540.90    0.03  USD  LTC PROPERTIES                222   6,855.94    0.00
     GBP  JOHNSON   MATTHEY              587   13,091.44    0.00  USD  LULULEMON    ATHLETICA              495   93,838.15    0.03
     USD  JONES  LANG  LASALLE             222   22,434.67    0.01  EUR  LVMH  MOET  HENNESSY   LOUIS  VUITTON        371   137,662.93     0.04
     USD  JP MORGAN   CHASE             1,293   116,431.23     0.04  GBP  LXI REIT  PLC             2,780    3,750.10    0.00
     CHF  JULIUS   BAER  GRUPPE             179   6,100.96    0.00  USD  MACERICH                 791   4,455.14    0.00
     JPY  KAJIMA                 882   9,059.83    0.00  USD  MACK-CALI    REALTY              510   7,771.24    0.00
     JPY  KANSAI   PAINT               351   6,697.00    0.00  AUD  MACQUARIE    GROUP              595   31,239.74    0.01
     USD  KANSAS   CITY  SOUTHERN   INDUSTRIES         444   56,497.00    0.02  USD  MANPOWER                 229   12,140.84    0.00
     JPY  KAO                 963   78,786.61    0.02  USD  MANULIFE   US REAL  ESTATE   INVEST        7,681    5,568.81    0.00
     JPY  KAWASAKI   HEAVY  INDUSTRIES            282   4,094.81    0.00  SGD  MAPLETREE    COMMERCIAL    TRUST  REIT      11,788    15,150.88    0.00
     EUR  KBC GROUP                521   24,030.84    0.01    (reg.  shares)
     JPY  KDDI                3,555   105,033.84     0.03  SGD  MAPLETREE    INDUSTRIAL    TRUST         8,281    14,133.16    0.00
     JPY  KEIO  CORP               203   11,997.20    0.00  SGD  MAPLETREE    LOGISTICS    TRUST         13,746    15,253.52    0.00
     USD  KELLOGG                1,097    65,819.55    0.02  USD  MARATHON   OIL             3,364    11,067.08    0.00
     JPY  KENEDIX   OFFICE   INVESTMENT            2  10,744.42    0.00  USD  MARATHON   PETROLEUM    (when  issued)       2,858    67,508.38    0.02
     JPY  KENEDIX   RESIDENTIAL    INVESTMENT           5   7,627.21    0.00  GBP  MARKS  & SPENCER              5,917    7,280.73    0.00
      CORPORATION                           USD  MARSH  & MCLENNAN              2,222   192,106.78     0.06
     JPY  KENEDIYX   RETAIL   REIT            3   3,921.47    0.00  JPY  MARUI                 375   6,302.53    0.00
     USD  KENNEDY-WILSON      HOLDINGS            707   9,482.43    0.00  USD  MARVELL   TECHNOLOGY    GROUP         2,636    59,651.17    0.02
     SGD  KEPPEL                2,556    9,495.50    0.00  USD  MASCO                1,215    42,003.96    0.01
     SGD  KEPPEL   DC REIT  TRUST  (reg.-S-)         6,540    10,517.79    0.00  USD  MASTERCARD                4,111   993,115.11     0.32
     SGD  KEPPEL   REIT             10,689    7,132.16    0.00  USD  MC CORMICK   (non  voting)           556   78,485.87    0.02
     EUR  KERING                 158   82,493.31    0.03  USD  MCDONALD'S                4,016   664,016.90     0.22
     EUR  KERRY  GROUP  -A-             553   63,845.78    0.02  JPY  MCUBS  MIDCITY   INVESTMENT             9   6,356.01    0.00
     USD  KEYCORP                4,330    44,907.13    0.01  USD  MEDICAL   PROPERTIES    TRUST         2,901    50,152.31    0.02
     JPY  KEYENCE                 368   118,591.87     0.04  EUR  MEDIOBANCA                6,887    37,994.59    0.01
     USD  KEYSIGHT   TECHNOLOGIES.              805   67,380.20    0.02  USD  MEDTRONIC                 265   23,912.36    0.01
     JPY  KIKKOMAN                 286   12,199.61    0.00  GBP  MEGGITT                2,357    8,485.67    0.00
     CAD  KILLAM   APARTMENT    REAL  ESTATE         478   5,301.34    0.00  USD  MERCADOLIBRE                 199   97,342.64    0.03
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     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     EUR  MERCIALYS                 332   2,410.82    0.00  CHF  NOVARTIS   (reg.  shares)           2,301   189,861.08     0.06
     EUR  MERCK                 269   27,659.39    0.01  EUR  NSI NV                95   3,748.19    0.00
     USD  MERCK  & CO             12,462    958,855.90     0.31  JPY  NSK                 701   4,507.96    0.00
     NZD  MERIDIAN   ENERGY             2,257    5,405.88    0.00  JPY  NTT DOCOMO               2,686    84,016.85    0.03
     EUR  MERLIN   PROPERTIES              1,785    13,456.34    0.00  USD  NUCOR                1,331    47,951.72    0.01
     EUR  METRO  AG               359   3,102.78    0.00  USD  NVIDIA                2,550   672,191.14     0.22
     EUR  METSO                 219   5,223.50    0.00  USD  NVR                  16   40,506.81    0.01
     USD  METTLER   TOLEDO   INTERNATIONAL            105   72,175.14    0.02  SEK  NYFOSA   AB               859   4,341.45    0.00
     EUR  MICHELIN   (reg.  shares)            356   31,696.66    0.01  JPY  OBAYASHI                1,273    10,919.03    0.00
     USD  MICROSOFT                32,881   5,185,696.34     1.62  USD  OCCIDENTAL    PETROLEUM            3,846    44,538.10    0.01
     USD  MID-AMERICA    APARTMENT    COMMUNITIES         642   66,148.19    0.02  JPY  ODAKYU   ELECTRIC   RAILWAY           583   12,802.00    0.00
     AUD  MIRVAC   GROUP             28,020    35,843.27    0.01  USD  OFFICE   PROPERTIES    INCOME   TRUST        269   7,325.78    0.00
     JPY  MITSUBISHI    CHEMICAL   HOLDINGS         2,518    14,993.94    0.00  USD  OMEGA  HEALTHCARE    INVESTORS          1,272    33,762.64    0.01
     JPY  MITSUBISHI    ELECTRIC            3,626    44,844.88    0.01  USD  OMNICOM   GROUP              953   52,293.19    0.02
     JPY  MITSUBISHI    ESTATE            8,563   126,518.46     0.04  JPY  OMRON                 378   19,711.52    0.01
     JPY  MITSUBISHI    MATERIALS             220   4,523.79    0.00  EUR  OMV                 307   8,475.98    0.00
     JPY  MITSUBISHI    UFJ LEASE  & FINANCE         787   3,880.71    0.00  USD  ONEOK  (new)              1,779    38,790.58    0.01
     JPY  MITSUI   CHEMICALS               362   6,881.67    0.00  JPY  ONO PHARMACEUTICAL                747   17,197.42    0.01
     JPY  MITSUI   FUDOSAN              6,835   118,433.16     0.04  USD  ORACLE                 479   23,157.49    0.01
     JPY  MITUI  FUDOSAN   LOGISTICS    PARK         2   9,299.49    0.00  EUR  ORANGE                4,161    50,832.63    0.02
     JPY  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP          48,026    54,985.44    0.02  AUD  ORICA                 719   6,756.61    0.00
     CHF  MOBIMO   HOLDING               35   9,756.31    0.00  JPY  ORIENTAL   LAND              395   50,623.87    0.02
     USD  MOHAWK   INDUSTRIES               239   18,190.70    0.01  AUD  ORIGIN   ENERGY              3,096    8,300.64    0.00
     GBP  MONDI                1,473    25,227.48    0.01  EUR  ORION  CORPORATION    (new)  -B-        219   8,944.51    0.00
     USD  MONMOUTH   REAL  ESTATE   -A-         531   6,395.42    0.00  JPY  ORIX                2,631    31,698.89    0.01
     EUR  MONTEA   SCA               68   6,265.67    0.00  JPY  ORIX  JREIT                14   18,662.43    0.01
     USD  MOODY'S                 749   158,362.88     0.05  JPY  OSAKA  GAS               738   13,916.14    0.00
     JPY  MORI  HILLS  REIT  INVESTMENT    CORP        8  11,164.00    0.00  JPY  OTSUKA                 205   8,761.65    0.00
     JPY  MORI  TRUST  SOGO  REIT            5   6,510.55    0.00  SGD  OVERSEA-CHINESE      BANKING   (reg.  shares)     5,859    35,553.31    0.01
     GBP  MORRISON   (W.M.)   SUPERMARKETS           7,282    16,072.76    0.00  USD  OWENS  CORNING               506   19,653.93    0.01
     USD  MOSAIC                1,441    15,591.18    0.00  USD  PACCAR                1,540    94,131.66    0.03
     USD  MOTOROLA   SOLUTIONS              761   101,137.37     0.03  JPY  PANASONIC                4,390    33,545.00    0.01
     USD  M&T BANK                542   56,073.29    0.02  SEK  PANDOX   -B-               484   4,004.13    0.00
     HKD  MTR                2,698    13,938.43    0.00  USD  PARAMOUNT    GROUP             1,100    9,677.53    0.00
     EUR  MTU AERO  ENGINES              369   54,049.35    0.02  CHF  PARGESA   HOLDING               31   2,028.12    0.00
     EUR  MUENCHENER    RUECKVERSICHERUNGS-             301   60,791.34    0.02  USD  PARK  HOTELS   & RESORTS           1,342    10,618.29    0.00
      GESELLSCHAFT     (reg.  shares)   (restricted)                 USD  PARKER-HANNIFIN                 557   72,262.51    0.02
     JPY  MURATA   MANUFACTURING              1,144    58,001.88    0.02  JPY  PARK24                 230   3,383.98    0.00
     JPY  NABTESCO                 222   5,132.04    0.00  CHF  PARTNERS   GROUP              23   15,770.63    0.00
     JPY  NAGOYA   RAILROAD               370   10,386.03    0.00  USD  PAYPAL   HOLDINGS               219   20,932.87    0.01
     USD  NASDAQ   OMX GROUP             487   46,251.94    0.01  HKD  PCCW                7,449    4,103.40    0.00
     AUD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK         5,130    52,374.30    0.02  GBP  PEARSON                2,373    16,258.23    0.01
     GBP  NATIONAL   GRID  PLC           10,636    124,845.29     0.04  USD  PEBBLEBROOK    HOTEL  TRUST           741   8,066.23    0.00
     USD  NATIONAL   HEALTH   INVESTORS           239   11,816.41    0.00  USD  PENTAIR                 727   21,643.27    0.01
     USD  NATIONAL   OILWELL   VARCO          1,615    15,870.58    0.00  USD  PEOPLES   UNITED   FINANCIAL           2,135    23,592.10    0.01
     USD  NATIONAL   RETAIL   PROPERTIES           966   31,105.63    0.01  USD  PEPSICO                6,440   773,389.15     0.25
     USD  NATIONAL   STORAGE   AFFILIATES    TRUST       334   9,886.99    0.00  EUR  PERNOD-RICARD                 592   84,085.24    0.03
     EUR  NATIXIS                1,976    6,433.72    0.00  USD  PERRIGO   CO PLC             543   26,092.61    0.01
     EUR  NATURGY   ENERGY   GROUP            617   10,904.21    0.00  USD  PHILLIPS   66             1,937   103,908.70     0.03
     JPY  NEC                 490   17,892.39    0.01  GBP  PHOENIX   SPREE  DEUTSCHLAND    LTD        460   1,531.18    0.00
     EUR  NESTE  OYJ              2,079    70,376.06    0.02  USD  PHYSICIANS    REALTY   TRUST          1,058    14,754.70    0.00
     CHF  NESTLE   (reg.  shares)            3,108   319,454.70     0.11  USD  PIEDMONT   OFFICE   REALTY   TRUST  -A-      700   12,357.34    0.00
     HKD  NEW WORLD  DEVELOPMENT            30,917    33,266.87    0.01  USD  PINNACLE   WEST  CAPITAL            484   36,684.76    0.01
     AUD  NEWCREST   MINING             1,351    19,058.93    0.01  USD  PIONEER   NATURAL   RESOURCES           736   51,612.88    0.02
     USD  NEWELL   BRANDS              1,688    22,423.12    0.01  USD  PNC FINANCIAL    SERVICES           1,927   184,407.88     0.06
     USD  NEWMONT   MINING             3,588   162,455.07     0.05  USD  PPG INDUSTRIES               1,059    88,525.37    0.03
     GBP  NEWRIVER   REIT             1,623    1,201.64    0.00  JPY  PREMIER   INVESTMENT               7   7,646.47    0.00
     GBP  NEXT                 404   20,409.77    0.01  GBP  PRIMARY   HEALTH   PROPERTIES           6,471    12,886.92    0.00
     JPY  NGK INSULATORS                514   6,749.91    0.00  USD  PRINCIPAL    FINANCIAL             1,296    40,629.53    0.01
     JPY  NGK SPARK  PLUG             309   4,359.22    0.00  USD  PROCTER   & GAMBLE            12,302   1,353,216.41     0.43
     USD  NIELSEN   HOLDINGS   PLC          1,488    18,660.01    0.01  USD  PROGRESSIVE                2,563   189,272.09     0.06
     USD  NIKE  -B-               6,772   560,341.01     0.18  USD  PROLOGIS                7,383   593,402.17     0.19
     JPY  NIKON                 630   5,826.02    0.00  GBP  PRUDENTIAL                7,923   101,734.76     0.03
     JPY  NINTENDO                 228   87,814.61    0.03  USD  PRUDENTIAL    FINANCIAL            1,769    92,251.66    0.03
     JPY  NIPPON   ACCOMMODATIONS      FUND          2  13,233.19    0.00  USD  PS BUSINESS   PARKS             112   15,218.96    0.00
     JPY  NIPPON   BUILDING   FUND            7  45,935.49    0.01  CHF  PSP SWISS  PROPERTY   (reg.  shares)        212   26,396.79    0.01
     JPY  NIPPON   EXPRESS               156   7,647.68    0.00  USD  PUBLIC   SERVICE   ENTERPRISE           2,188    98,251.19    0.03
     JPY  NIPPON   PROLOGIS   REIT            15   38,509.82    0.01  USD  PUBLIC   STORAGE               838   166,336.46     0.05
     JPY  NIPPON   REIT  INVESTMENT             2   6,987.46    0.00  EUR  PUMA                 877   52,353.92    0.02
     JPY  NIPPON   YUSEN               303   3,605.74    0.00  USD  PVH                 314   11,836.09    0.00
     USD  NISOURCE                1,572    39,256.98    0.01  EUR  QIAGEN   (reg.  shares)            472   18,978.32    0.01
     JPY  NISSIN   FOOD  HOLDINGS             125   10,424.70    0.00  USD  QTS REALTY   TRUST  -A-           322   18,658.18    0.01
     JPY  NITORI   HOLDINGS               159   21,489.33    0.01  USD  QUEST  DIAGNOSTICS               603   48,385.48    0.01
     JPY  NITTO  DENKO               310   13,875.80    0.00  JPY  RAKUTEN                1,689    12,831.55    0.00
     GBP  NMC HEALTH                380   4,422.14    0.00  AUD  RAMSAY   HEALTH   CARE  LIMITED          284   9,966.78    0.00
     EUR  NN GROUP                646   17,434.83    0.01  EUR  RANDSTAD   HOLDING              825   29,104.77    0.01
     USD  NOBLE  ENERGY              2,008    12,125.75    0.00  USD  RAYMOND   JAMES  FINANCIAL            536   33,893.78    0.01
     EUR  NOKIAN   TYRES               260   6,305.47    0.00  GBP  RDI REIT  PLC             1,370    1,105.72    0.00
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   HOLDINGS          863   14,035.76    0.00  USD  REALTY   INCOME              1,842    91,825.44    0.03
     JPY  NOMURA   REAL  ESTATE   MASTER   FUND        24   30,746.63    0.01  GBP  RECKITT   BENCKISER    GROUP          2,167   165,282.53     0.05
     JPY  NOMURA   RESEARCH   INSTITUTE           665   14,104.31    0.00  EUR  RECORDATI    INDUSTRIA    CHIMICA   E      1,146    48,477.91    0.02
     USD  NORDSTROM                 419   6,427.15    0.00    FARMACEUTICA
     USD  NORFOLK   SOUTHERN             1,151   168,011.05     0.05  JPY  RECRUIT   HOLDINGS              2,730    70,694.63    0.02
     CAD  NORTHERN   APARTMENT    REAL  ESTATE        268   6,167.74    0.00  EUR  RED ELECTRICA    CORPORACION            904   16,224.45    0.01
      INVESTMENT    TRUST                       USD  REGENCY   CENTERS              941   36,180.71    0.01
     USD  NORTHERN   TRUST              866   65,370.66    0.02  GBP  REGIONAL   REIT             2,006    2,039.22    0.00
     CAD  NORTHWEST    HEALTHCARE    PROPERTIES    REAL     578   3,919.74    0.00  USD  REGIONS   FINANCIAL              4,269    38,295.55    0.01
      ESTATE   INVESTMENT    TRUST                    USD  REINSURANCE    GROUP  AMERICA           264   22,172.25    0.01
     USD  NORWEGIAN    CRUISE   LINE  HOLDINGS         905   9,918.76    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     GBP  RELX                5,928   127,302.40     0.04  JPY  SOHGO  SECURITY   SERVICES            140   6,844.65    0.00
     GBP  RENTOKIL   INITIAL             5,611    26,981.53    0.01  EUR  SOLVAY                 155   11,253.43    0.00
     EUR  REPSOL                6,731    61,532.48    0.02  JPY  SOMPO  HOLDINGS               662   20,492.41    0.01
     USD  RESMED                 617   90,910.80    0.03  CHF  SONOVA   HOLDING   (reg.  shares)          57   10,270.87    0.00
     JPY  RESONA   HOLDINGS              4,111    12,384.87    0.00  JPY  SONY                2,561   152,352.09     0.05
     EUR  RETAIL   ESTATES               55   2,861.30    0.00  USD  SOUTHERN                4,579   247,889.49     0.09
     USD  RETAIL   OPPORTUNITY    INVESTMENT          670   5,553.54    0.00  USD  SOUTHWEST    AIRLINES              604   21,492.46    0.01
     USD  RETAIL   PROPERTIES    OF AMERICA   -A-      1,220    6,307.61    0.00  USD  S&P GLOBAL               1,071   262,540.44     0.09
     USD  REXFORD   INDUSTRIAL    REALTY          637   26,118.80    0.01  GBP  SPIRAX-SARCO     ENGINEERING            223   22,613.21    0.01
     JPY  R-INVESCO    OFFICE   REIT           47   6,232.21    0.00  USD  SPIRIT   REALTY   CAPITAL   INC         557   14,567.20    0.00
     CAD  RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     1,785    20,226.53    0.01  GBP  SSE                3,157    51,090.26    0.02
     USD  RLJ LODGING   TRUST             981   7,570.57    0.00  EUR  ST GOBAIN               1,026    24,960.36    0.01
     USD  ROBERT   HALF  INTERNATIONAL             492   18,567.72    0.01  CHF  STADLER   RAIL  AG             32   1,491.89    0.00
     CHF  ROCHE  HOLDINGS   (cert.   shares)         743   241,135.84     0.07  USD  STAG  INDUSTRIAL               839   18,897.40    0.01
     USD  ROCKWELL   AUTOMATION              500   75,491.16    0.02  GBP  STANDARD   CHARTERED             8,272    45,723.48    0.01
     USD  ROPER  TECHNOLOGIES               460   143,534.34     0.04  GBP  STANDARD   LIFE  ABERDEEN   PLC        7,280    20,211.83    0.01
     USD  ROSS  STORES               1,568   136,395.65     0.04  GBP  STANDARD   LIFE  INVESTMENTS    PROPERTY       2,217    2,325.34    0.00
     USD  ROYAL  CARIBBEAN    CRUISES           748   24,055.71    0.01    INCOME   FUND
     EUR  ROYAL  DUTCH  SHELL  -A-          1,084    19,390.22    0.01  USD  STANLEY   BLACK  & DECKER           659   65,879.03    0.02
     EUR  ROYAL  PHILIPS              1,888    76,460.86    0.02  JPY  STANLEY   ELECTRIC              260   5,140.12    0.00
     USD  RPT REALTY                447   2,697.89    0.00  USD  STARBUCKS                5,433   357,140.38     0.12
     GBP  RSA INSURANCE    GROUP           3,130    16,314.72    0.01  USD  STATE  STREET              1,639    87,326.20    0.03
     EUR  RWE -A-               1,216    31,974.75    0.01  USD  STERIS   PLC               381   53,335.70    0.02
     NZD  RYMAN  HEALTHCARE               704   4,301.15    0.00  EUR  STMICROELECTRONICS                1,989    43,382.54    0.01
     USD  RYMAN  HOSPITALITY    PROPERTIES           272   9,768.98    0.00  AUD  STOCKLAND    TRUST            17,084    26,453.82    0.01
     USD  SABRA  HEALTH   CARE  REAL  ESTATE        1,126    12,298.93    0.00  EUR  STORA  ENSO  -R-            4,301    43,638.84    0.01
      INVESTMENT    TRUST                       USD  STORE  CAPITAL              1,211    21,936.39    0.01
     GBP  SAFESTORE    HOLDINGS             1,104    8,765.96    0.00  CHF  STRAUMANN    HOLDING   (reg.  shares)         8   6,149.35    0.00
     EUR  SAFRAN                 501   44,034.47    0.01  JPY  SUMITOMO   CHEMICAL             2,935    8,728.43    0.00
     USD  SALESFORCE.COM                3,815   549,331.08     0.18  JPY  SUMITOMO   METAL  MINING            458   9,416.83    0.00
     SEK  SAMHALLSBYGGNADSBOLAGET         I NORD  -B-     5,020    9,626.48    0.00  JPY  SUMITOMO   REALTY   & DEVELOPMENT          2,136    52,140.99    0.02
     EUR  SANOFI                1,155   101,544.12     0.03  JPY  SUMITOMO   RUBBER   INDUSTRIES           336   3,171.27    0.00
     JPY  SANTEN   PHARMACEUTICAL               707   12,161.02    0.00  USD  SUMMIT   HOTEL  PROPERTIES            583   2,460.90    0.00
     EUR  SAP SE               2,396   270,249.87     0.09  CAD  SUMMIT   INDUSTRIAL    INCOME   REIT        597   3,720.03    0.00
     EUR  SARTORIUS    (pref.   shares)           74   18,070.86    0.01  USD  SUN COMMUNITIES                511   63,803.00    0.02
     USD  SAUL  CENTERS                67   2,177.47    0.00  HKD  SUN HUNG  KAI PROPERTIES           10,546    139,054.81     0.04
     USD  SBA COMMUNICATIONS      -A- (reg.  shares)      497   134,216.23     0.04  USD  SUNSTONE   HOTEL  INVESTORS           1,257    10,948.76    0.00
     AUD  SCENTRE   GROUP             28,354    27,159.44    0.01  SGD  SUNTEC   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     11,080    9,727.53    0.00
     CHF  SCHINDLER    HOLDING              16   3,368.53    0.00  JPY  SUNTORY   BEVERAGE   & FOOD          272   10,303.57    0.00
     CHF  SCHINDLER    HOLDING   (part.   cert.)        33   7,137.54    0.00  USD  SVB FINANCIAL    GROUP            236   35,597.61    0.01
     USD  SCHLUMBERGER                6,088    82,131.51    0.03  HKD  SWIRE  PACIFIC   -A-            866   5,581.55    0.00
     EUR  SCHNEIDER    ELECTRIC             1,153    99,379.55    0.03  HKD  SWIRE  PROPERTIES              7,743    21,776.69    0.01
     GBP  SCHRODER   REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST     2,804    1,350.90    0.00  CHF  SWISS  LIFE  HOLDING   (reg.  shares)        38   12,872.87    0.00
      LIMITED                           CHF  SWISS  PRIME  SITE             488   47,759.02    0.01
     GBP  SCHRODERS                 377   11,617.08    0.00  CHF  SWISS  REINSURANCE               324   24,929.18    0.01
     CHF  SCHWEITER    TECHNOLOGIES              1   1,139.63    0.00  CHF  SWISSCOM   (reg.  shares)            28   15,228.88    0.00
     JPY  SECOM                 416   34,565.70    0.01  AUD  SYDNEY   AIRPORT   (stapled   security)        1,946    6,656.70    0.00
     AUD  SEEK                 588   5,334.30    0.00  EUR  SYMRISE                 268   25,030.39    0.01
     JPY  SEGA  SAMMY  HOLDINGS             342   4,165.36    0.00  JPY  SYSMEX                 332   24,135.53    0.01
     GBP  SEGRO  PLC REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    9,199    87,145.24    0.03  USD  T ROWE  PRICE  GROUP            1,034   100,969.87     0.03
     JPY  SEKISUI   CHEMICAL              714   9,471.28    0.00  EUR  TAG IMMOBILIEN                681   13,482.29    0.00
     JPY  SEKISUI   HOUSE             1,220    20,173.51    0.01  JPY  TAISEI                 399   12,214.18    0.00
     JPY  SEKISUI   HOUSE  REIT            22   13,851.04    0.00  JPY  TAKEDA   PHARMACEUTICAL              3,014    92,349.04    0.03
     USD  SEMPRA   ENERGY              1,247   140,875.38     0.04  USD  TANGER   FACTORY   OUTLET   CENTERS         518   2,591.01    0.00
     USD  SENSATA   TECHNOLOGIES     HOLDING   P      674   19,502.18    0.01  USD  TAPESTRY   INC             1,328    17,195.46    0.01
     USD  SERITAGE   GROWTH   PROPERTIES    -A-       184   1,677.90    0.00  USD  TARGA  RESOURCES               980   6,770.08    0.00
     USD  SERVICE   PROPERTIES    TRUST          921   4,971.23    0.00  GBP  TARGET   HEALTHCARE    REIT  PLC        2,427    3,219.60    0.00
     EUR  SES                 759   4,456.46    0.00  USD  TAUBMAN   CENTERS              336   14,073.55    0.00
     JPY  SEVEN  & I HOLDINGS             1,515    50,198.82    0.02  GBP  TAYLOR   WIMPEY              9,951    14,498.79    0.00
     CHF  SFS GROUP  (reg.  shares)            5   349.53   0.00  USD  TD AMERITRADE    HOLDING           1,164    40,332.48    0.01
     GBP  SHAFTESBURY                1,201    9,195.58    0.00  JPY  T&D HOLDINGS               1,096    8,972.56    0.00
     JPY  SHARP                 419   4,402.10    0.00  USD  TE CONNECTIVITY     (reg.  shares)        1,495    94,181.96    0.03
     USD  SHERWIN-WILLIAMS                 358   164,663.40     0.05  USD  TECHNIPFMC    (reg.  shares)          2,256    15,202.36    0.00
     JPY  SHIMADZU                 439   11,558.67    0.00  HKD  TECHTRONIC    INDUSTRIES            2,410    15,641.24    0.00
     JPY  SHIMIZU                1,165    9,118.28    0.00  JPY  TEIJIN                 349   5,910.57    0.00
     JPY  SHIN-ETSU    CHEMICAL             714   70,955.49    0.02  SEK  TELEFON   LM ERICSSON   -B-         5,627    46,034.19    0.01
     JPY  SHISEIDO                 794   46,920.13    0.01  EUR  TELEFONICA                9,742    44,610.41    0.01
     AUD  SHOPPING   CENTRES   AUSTRALASIA    PROPERTY      5,084    7,063.07    0.00  EUR  TELEFONICA    DEUTSCHLAND    HOLDING        1,781    4,414.92    0.00
      GROUP                            (reg.  shares)
     JPY  SHOWA  DENKO               266   5,519.45    0.00  EUR  TELEPERFORMANCE                 122   25,475.12    0.01
     EUR  SIEMENS   (reg.  shares)           2,138   181,768.08     0.06  AUD  TELSTRA                7,315    13,744.37    0.00
     USD  SIGNATURE    BANK             250   20,084.97    0.01  CHF  TEMENOS   GROUP               52   6,853.30    0.00
     CHF  SIKA  NOM.               131   21,641.00    0.01  EUR  TENARIS                 983   6,021.10    0.00
     USD  SIMON  PROPERTY   GROUP           1,739    95,385.65    0.03  USD  TERRENO   REALTY   GROUP            374   19,365.11    0.01
     SGD  SINGAPORE    AIRLINES             947   3,819.68    0.00  GBP  TESCO                29,803    84,551.44    0.03
     SGD  SINGAPORE    EXCHANGE             1,415    9,131.71    0.00  USD  TESLA  MOTORS               593   310,656.63     0.11
     SGD  SINGAPORE    PRESS  HOLDINGS           2,843    3,653.85    0.00  USD  TEXAS  INSTRUMENTS              4,109   410,566.02     0.14
     SGD  SINGAPORE     TELECOMMUNICATIONS            14,353    25,604.77    0.01  HKD  THE LINK  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST    11,222    95,118.92    0.03
     HKD  SINO  LAND              17,849    22,659.95    0.01  CHF  THE SWATCH   GROUP              27   5,405.97    0.00
     GBP  SIRIUS   REAL  ESTATE   LTD         5,030    4,110.15    0.00  CHF  THE SWATCH   GROUP  (reg.  shares)         42   1,640.32    0.00
     USD  SITE  CENTERS   CORP            866   4,509.86    0.00  USD  TIFFANY   & CO              482   62,425.10    0.02
     USD  SL GREEN  REALTY              450   19,397.52    0.01  USD  TJX COS               5,314   254,066.88     0.09
     CAD  SMART  REAL  ESTATE   INVESTMENT    TRUST      726   9,604.34    0.00  EUR  TLG IMMOBILIEN                71   1,130.54    0.00
     GBP  SMITH  & NEPHEW             2,654    47,200.78    0.01  JPY  TOBU  RAILWAY               378   13,199.37    0.00
     EUR  SNAM                3,992    18,415.65    0.01  JPY  TOHO                 224   6,844.04    0.00
     USD  SNAP-ON                 237   25,736.25    0.01  JPY  TOKYO  ELECTRON               313   59,041.97    0.02
     CHF  SOCIETE   GENERALE   DE SURVEILLANCE           8  18,716.52    0.01  JPY  TOKYO  GAS               742   17,561.10    0.01
      HOLDING   (reg.  shares)                     JPY  TOKYO  TATEMONO              1,075    11,418.51    0.00
     CHF  SOFTWAREONE    HOLDING   AG          94   1,854.56    0.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                165/384


                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     JPY  TOKYU                 984   15,490.83    0.00  GBP  WHITBREAD                 406   15,239.95    0.00
     JPY  TOKYU  REIT                5   6,301.33    0.00  EUR  WIENERBERGER                1,358    21,447.30    0.01
     JPY  TORAY  INDUSTRIES              2,731    11,866.73    0.00  SEK  WIHLBORGS    FASTIGHETER    AB         716   9,991.27    0.00
     EUR  TOTAL                5,001   194,211.43     0.06  USD  WILLIAMS   COMPANIES             5,407    76,506.53    0.02
     JPY  TOTO                 277   9,223.23    0.00  USD  WILLIS   TOWERS   WATSON            571   97,026.07    0.03
     JPY  TOYO  SUISAN   KAISHA             176   8,511.05    0.00  EUR  WOLTERS   KLUWER              569   40,088.30    0.01
     JPY  TOYODA   GOSEI               131   2,241.25    0.00  AUD  WOODSIDE     PETROLEUM             1,677    18,687.53    0.01
     USD  TRACTOR   SUPPLY              514   43,451.22    0.01  GBP  WORKSPACE    GROUP             714   6,726.11    0.00
     USD  TRANE  TECHNOLOGIES     PLC         1,055    87,146.25    0.03  AUD  WORLEYPARSONS                 594   2,234.07    0.00
     USD  TRANSDIGM    GROUP             208   66,723.51    0.02  USD  W.P.  CAREY               967   56,141.59    0.02
     AUD  TRANSURBAN     GROUP            4,863    35,837.14    0.01  GBP  WPP 2012               3,829    26,178.09    0.01
     USD  TRAVELERS    COMPANIES             2,177   216,294.86     0.07  USD  WW GRAINGER                197   48,989.52    0.02
     USD  TRIMBLE   NAVIGATION             1,074    34,193.11    0.01  USD  XCEL  ENERGY               2,301   138,761.78     0.04
     USD  TRIPADVISOR                 405   7,044.47    0.00  USD  XENIA  HOTELS   & RESORTS            635   6,544.71    0.00
     GBP  TRIPLE   POINT  SOCIAL   HOUSING   RE      1,706    1,924.49    0.00  EUR  XIOR  STUDENT   HOUSING   NV          82   3,573.30    0.00
     GBP  TRITAX   BIG BOX REAL  ESTATE   INVESTMENT      9,208    12,810.96    0.00  USD  XYLEM                 774   50,425.62    0.02
      TRUST                           JPY  YAKULT   HONSHA               237   14,026.26    0.00
     GBP  TRITAX   EUROBOX   PLC           2,277    2,642.57    0.00  JPY  YAMADA   DENKI              1,237    4,940.51    0.00
     USD  TRUIST   FINANCIAL    CORP          5,902   182,024.16     0.06  JPY  YAMAHA                 283   11,055.74    0.00
     CHF  UBS  GROUP               3,735    34,916.70    0.01  JPY  YAMAHA   MOTOR               552   6,677.80    0.00
     EUR  UCB                 263   22,839.79    0.01  JPY  YASKAWA   ELECTRIC              473   13,044.57    0.00
     USD  UDR                2,961   108,213.12     0.03  JPY  YOKOGAWA   ELECTRIC              451   5,449.07    0.00
     USD  ULTA  SALON  COSMETICS    & FRAGRANCE         241   42,289.72    0.01  USD  ZIONS  BANCORP               743   19,877.51    0.01
     EUR  UMICORE   SA              412   14,397.71    0.00  USD  ZOETIS   -A-              2,088   245,769.98     0.08
     USD  UNDER  ARMOUR   -A-            787   7,249.47    0.00  CHF  ZURICH   INSURANCE    GROUP  (reg.  shares)      161   57,178.69    0.02
     USD  UNDER  ARMOUR   (when  issued)          815   6,571.77    0.00  GBP  3I GROUP               2,952    29,000.74    0.01
     EUR  UNIBAIL-RODAMCO      SE & WFD UNIBA       1,015    57,449.50    0.02  USD  3M                3,492   476,687.89     0.16
     JPY  UNI-CHARM                 793   29,757.13    0.01
     EUR  UNICREDIT    (reg.  shares)          3,308    25,942.45    0.01  株式（およびエクイティ型証券）                    73,623,845.97     22.79
     GBP  UNILEVER                3,385   171,060.97     0.05
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている
     EUR  UNILEVER                3,058   150,318.82     0.05  証券：株式（およびエクイティ型証券）                    73,623,845.97     22.79
     USD  UNION  PACIFIC              3,206   452,109.37     0.15
     GBP  UNITE  GROUP              1,564    15,548.32    0.00  証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：債券
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   -B-        3,073   287,068.89     0.10
     USD  UNITED   RENTALS               324   33,333.16    0.01  債券
     JPY  UNITED   URBAN  INVESTMENT             16   16,158.17    0.01
                                 USD  ABB FINANCE   (USA)  T. 2 2.875%/12-       388,041    390,912.19     0.12
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP            670   167,055.80     0.05    08.05.2022
     USD  UNIVERSAL    HEALTH   REALTY   INCOME   TRUST      72   7,285.64    0.00  USD  ABBOTT   LABORATORIES     3.75%/16-30.11.2026         90,247    100,651.77     0.03
     SGD  UOL  GROUP               3,479    16,052.51    0.00  USD  ABBVIE   3.6%/15-14.05.2025             155,216    162,637.16     0.05
     EUR  UPM-KYMMENE                1,113    30,631.71    0.01  CHF  ABN AMRO  BANK  0.3%/16-18.12.2024           2,393    2,359.26    0.00
     USD  URBAN  EDGE  PROPERTIES    (when  issued)       661   5,821.62    0.00  USD  ABQ FINANCE   3.5%/17-22.02.2022            36,060    34,286.66    0.01
     USD  URSTADT   BIDDLE   PROPERTIES            167   2,351.00    0.00  USD  ABU DHABI  CRUDE  OIL 4.6%/17-02.11.2047        103,282    102,783.07     0.03
     USD  US BANCORP               6,526   224,814.78     0.07  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  2.5%/19-30.09.2029        88,949    86,485.27    0.03
     JPY  USS  CO                432   5,943.39    0.00  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/17-11.10.2027        103,282    105,173.02     0.03
     USD  VAIL  RESORTS               169   24,934.14    0.01  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  3.125%/19-30.09.2049        52,889    49,089.17    0.02
     EUR  VALEO                 502   8,399.35    0.00  USD  ABU DHABI  GOVT  INT'L  4.125%/17-11.10.2047        51,641    55,812.52    0.02
     USD  VALERO   ENERGY              1,787    81,050.96    0.03  USD  ACE INA HOLDINGS   3.35%/15-03.05.2026         332,606    351,711.21     0.11
     USD  VARIAN   MEDICAL   SYSTEMS            391   40,171.36    0.01  CHF  ACHMEA   BANK  0.5%/17-27.10.2023             877    884.10   0.00
     EUR  VASTNED   RETAIL   N.V            93   1,556.31    0.00  USD  ADECOAGRO    SA 6%/17-21.09.2027           36,060    28,315.76    0.01
     USD  VENTAS                2,106    56,429.94    0.02  USD  AEROPUERTOS    ARGENTINA    2000  (reg.  -S-)    14,504    7,367.29    0.00
     EUR  VERBUND   -A-             1,153    41,786.35    0.01    6.875%/-01.02.2027
     USD  VEREIT                6,054    29,602.27    0.01  USD  AFRICA   FINANCE   CORP  3.75%/19-30.10.2029         53,690    48,316.20    0.01
     USD  VERIZON   COMMUNICATIONS             19,417   1,043,291.20     0.33  EUR  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  0.25%/17-      120,180    134,730.40     0.04
     USD  VERTEX   PHARMACEUTICALS              1,127   268,156.54     0.09    24.01.2024
     USD  VF                1,515    81,934.03    0.03  USD  AFRICAN   DEVELOPMENT    BANK  3%/18-      221,738    239,749.27     0.07
     USD  VICI  PROPERTIES    INC          2,610    43,428.01    0.01    20.09.2023
     AUD  VICINITY   CENTRES             16,829    10,660.56    0.00  EUR  AGENCE   FRANCAISE    DEVELOP   0.25%/19-       12,018    13,281.83    0.00
     CHF  VIFOR  PHARMA   AG             61   8,432.96    0.00    29.06.2029
     EUR  VINCI                 891   73,692.25    0.02  USD  AGUA  Y SANEAMIENTOS     ARG 6.625%/18-       40,067    12,872.79    0.00
     USD  VISA  -A-               8,346   1,344,653.57     0.43    01.02.2023
     USD  VMWARE                 354   42,900.68    0.01  USD  AI CANDELARIA    SPAIN  7.5%/18-15.12.2028         40,067    29,842.85    0.01
     EUR  VOESTALPINE                1,789    36,392.16    0.01  USD  AJECORP   (reg.  -S-)  6.5%/12-14.05.2022         48,081    37,812.05    0.01
     EUR  VONOVIA   (reg.  shares)           2,928   144,129.00     0.04  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.25%/15-17.11.2025           3,988    4,154.67    0.00
     USD  VORNADO   REALTY   TRUST            974   35,252.47    0.01  CHF  AKADEMISKA    HUS 0.3%/17-08.10.2029            997   1,023.21    0.00
     USD  VOYA  FINANCIAL               607   24,594.72    0.01  USD  AKCB  FINANCE   LTD 4.75%/18-09.10.2023          48,081    46,119.90    0.01
     EUR  VW (pref.   shares)             242   28,378.75    0.01  USD  ALDAR  SUKUK  NO 2 LTD 3.875%/19-        65,710    60,854.87    0.02
     USD  WABCO                 216   29,214.80    0.01    22.10.2029
     EUR  WAERTSILAE    -B-             924   6,784.31    0.00  USD  ALTERNATIFBANK      8.75%/16-16.04.2026           16,027    14,629.97    0.00
     USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE          1,298    59,378.98    0.02  USD  ALTRIA   GROUP  INC 3.8%/19-14.02.2024         332,606    337,518.90     0.10
     SEK  WALLENSTAM    BYGGNADS   -B-          879   10,029.02    0.00  USD  ALTRIA   GROUP  2.85%/12-09.08.2022           332,606    334,159.57     0.10
     USD  WALT  DISNEY               9,075   876,688.00     0.28  USD  AMAZON.COM    INC 3.15%/18-22.08.2027          210,429    231,892.67     0.07
     USD  WASHINGTON    REAL  ESTAT  INVESTMENT         468   11,161.16    0.00  USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 2.5%/17-01.08.2022        487,823    493,330.09     0.15
      TRUST                           USD  AMERICAN   EXPRESS   CO 3%/17-30.10.2024        221,738    228,551.53     0.07
     USD  WASTE  MANAGEMENT              1,859   172,023.26     0.05  USD  AMERICAN   EXPRESS   CREDIT   2.7%/17-       186,925    188,659.40     0.06
     USD  WATERS                 277   50,421.95    0.02    03.03.2022
     USD  WEC  ENERGY   GROUP            1,393   122,774.54     0.04  USD  AMERICAN   HONDA  FINANCE   S. -A- 3.375%/18-     166,303    166,998.30     0.05
     USD  WEINGARTEN    REALTY   INVESTORS          698   10,065.73    0.00    10.12.2021
     USD  WELLTOWER                4,150   189,975.54     0.06  USD  AMERICAN   INTERNATIONAL     GROUP       221,738    229,230.05     0.07
     EUR  WENDEL                  54   4,320.44    0.00    4.875%/12-01.06.2022
     EUR  WERELDHAVE                 218   1,592.51    0.00  USD  AMGEN  INC 3.2%/17-02.11.2027            221,738    231,627.03     0.07
     EUR  WERELDHAVE     BELGIUM             13    725.25   0.00  CHF  AMGEN  0.41%/16-08.03.2023              3,988    4,121.69    0.00
     AUD  WESFARMERS                2,018    42,317.50    0.01  USD  ANDRADE   GUTIER   INT SA 11%/18-20.08.2021         61    60.81   0.00
     JPY  WEST  JAPAN  RAILWAY             321   22,024.77    0.01  USD  ANDRADE   GUTIERREZ    INTERNATIONAL     SA    80,295    57,955.07    0.02
     USD  WESTERN   UNION             1,939    35,149.96    0.01    9.5%/19-25.11.2024
     AUD  WESTPAC   BANKING             6,333    63,951.47    0.02  EUR  ANGLO  AMERICAN   CAPITAL   1.625%/17-        70,105    68,190.47    0.02
     USD  WEYERHAEUSER                3,311    56,116.55    0.02    18.09.2025
     HKD  WHARF  REAL  ESTATE   INVESTMENT    C      5,557    22,872.56    0.01  USD  ANHEUSER   BUSCH  INBEV  WORLDWIDE        68,073    68,390.65    0.02
     USD  WHIRLPOOL                 267   22,884.03    0.01    2.5%/12-15.07.2022
                                 USD  ANHEUSER-BUSCH      INBEV  FINANCE   3.3%/16-     219,964    226,355.78     0.07
                                   01.02.2026
                                 USD  ANTHEM   INC 3.65%/17-01.12.2027            243,911    251,874.99     0.08
                                 CHF  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL           1,994    2,012.42    0.00
                                   0.25%/16-25.10.2023
                                 EUR  ANZ NEW ZEALAND   INTERNATIONAL          96,945    107,866.64     0.03
                                166/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                   0.625%/15-27.01.2022
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                     数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                 額面   （米ドル）    (％)
     USD  APICORP   SUKUK  LTD 3.141%/17-01.11.2022         24,040    24,046.08    0.01  USD  BERKSHIRE    HATHAWAY   3.125%/16-         731,734    784,879.70     0.24
     USD  APPLE  INC 2.75%/17-13.01.2025            221,738    234,667.05     0.07    15.03.2026
     USD  APPLE  INC 3%/17-20.06.2027            332,606    359,843.43     0.11  CHF  BFCM   0.55%/15-08.12.2023               1,037    1,055.57    0.00
     CHF  APPLE  0.375%/15-25.11.2024              3,190    3,330.33    0.00  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.625%/15-       154,923    59,410.35    0.02
     USD  APPLE  2.4%/13-03.05.2023             221,738    230,090.39     0.07    27.04.2022
     USD  APPLE  2.85%/16-23.02.2023             2,000,000    2,092,060.00     0.66  USD  BIZ FINANCE   (reg.  -S-)  9.75%/15-       103,282    97,884.41    0.03
     USD  APPLE  3.45%/14-06.05.2024              59,647    64,558.17    0.02    22.01.2025
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  (reg.  -S-)     51,641    49,704.43    0.02  USD  BLUESTAR   FIN HOLDINGS   FIX-TO-FRN        40,067    40,838.48    0.01
      S. -2- 6.125%/17-31.01.2022                          FRN/18-PERPETUAL
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  5.577%/18-       206,564    191,238.88     0.06  CHF  BMW INTL  INVESTMENT    BV 0.75%/19-        1,595    1,566.24    0.00
      21.02.2023                            03.09.2027
     USD  ARAB  REPUBLIC   OF EGYPT  8.7002%/19-       154,923    128,367.56     0.04  CHF  BNG BANK  1.125%/13-19.04.2023             4,786    5,148.82    0.00
      01.03.2049                           CHF  BNG 1.25%/14-30.04.2024               3,988    4,358.69    0.00
     USD  ARAGVI   FINANCE   INTL  12%/19-09.04.2024         28,047    23,620.37    0.01  CHF  BNP PARIBAS   SA 0.3%/19-15.10.2027            798    672.66   0.00
     USD  ARDSHININVESTBANK       CJSC  6.5%/20-        48,081    42,297.49    0.01  CHF  BNP PARIBAS   (subordinated)      1.75%/15-       1,196    1,211.78    0.00
      28.01.2025                            05.06.2025
     CHF  AROUNDTOWN    SA 1.72%/19-05.03.2026           1,595    1,615.70    0.00  USD  BNP PARIBAS   T. -100-  2.375%/15-21.05.2020        332,606    332,669.50     0.10
     CHF  ASB  FINANCE   LTD 0.45%/19-30.01.2025          1,595    1,541.51    0.00  CHF  BNP PARIBAS   1.875%/12-12.09.2022            1,196    1,235.27    0.00
     CHF  ASB  FINANCE   0.2%/17-02.08.2024            3,003    2,928.28    0.00  CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   LTD (LONDON      1,994    1,921.74    0.00
     USD  ASIAN  DEVELOPMENT    BANK  2.5%/17-       753,908    845,665.71     0.26    BRANCH)
      02.11.2027                           CHF  BNZ INTERNATIONAL     FUNDING   0.25%/15-       3,988    4,039.26    0.00
     USD  ASTRAZENECA    PLC 3.125%/17-12.06.2027          332,606    348,448.34     0.11    24.06.2022
     CHF  AT&T  1.875%/14-04.12.2024               3,190    3,328.68    0.00  USD  BOLIVIA   GOVERNMENT    4.5%/17-20.03.2028         51,641    42,269.16    0.01
     USD  AT&T  3.4%/15-15.05.2025              213,977    222,131.37     0.07  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       28,042    30,715.25    0.01
     USD  AT&T  3.6%/16-17.02.2023              227,059    233,716.61     0.07    0.6%/19-31.10.2029
     USD  AT&T  4.125%/16-17.02.2026              221,738    234,882.14     0.07  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       40,060    47,038.47    0.01
     USD  AUSTRALIA    & NEW ZEALAND   BANKING   GROUP    221,738    222,028.01     0.07    1.4%/18-30.04.2028
      T. -10-  2.7%/15-16.11.2020                        EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       50,075    58,820.07    0.02
     EUR  AUSTRIA   S. 1 1.65%/14-21.10.2024           83,725    100,322.31     0.03    1.4%/18-30.07.2028
     EUR  AUSTRIA    0.75%/16-20.10.2026             60,090    70,158.15    0.02  EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       38,057    44,691.14    0.01
     EUR  AUSTRIA   -144A-   (reg.  -S-)  1.2%/15-      83,725    99,639.74    0.03    1.45%/17-31.10.2027
      20.10.2025                           EUR  BONOS  Y OBLIG  DEL ESTADO   -144A-       61,692    72,809.53    0.02
     USD  BAHRAIN   (reg.  -S-)  6%/14-19.09.2044         77,461    59,651.51    0.02    1.45%/19-30.04.2029
     EUR  BANCO  BILBAO   VIZCAYA   ARGENTARIA    1%/16-    40,060    44,102.22    0.01  USD  BOS FUNDING   4.23%/17-07.03.2022            40,067    40,164.55    0.01
      20.01.2021                           USD  BOSTON   PROPERTIES    LP 4.5%/18-01.12.2028        166,303    182,684.01     0.06
     CHF  BANCO  MERCANTILE    DEL NORTE  SA GRAND     2,249    2,045.68    0.00  USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.112%/18-       110,869    109,257.84     0.03
      CAYMAN   BRANCH   0.5%/20-06.12.2024                       16.09.2021
     USD  BANCO  NACIONAL   DE COMERCIO   EXTERIOR      51,641    46,673.10    0.01  USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   2.75%/18-       215,751    215,690.21     0.07
      FIX-TO-FLOATER      (reg.  -S-)  3.8%/16-                   10.05.2023
      11.08.2026                           USD  BP CAP MARKETS   AMERICA   3.796%/18-        67,408    70,044.55    0.02
     USD  BANCO  NATIONAL   DE DESENVOLVIMENTO         103,282    101,952.69     0.03    21.09.2025
      ECONOMICO    E SOCIAL   (reg.  -S-)  5.75%/13-                EUR  BP CAPITAL   MARKET   1.117%/16-25.01.2024          1,202    1,308.73    0.00
      26.09.2023                           USD  BP CAPITAL   MARKETS   PLC 3.279%/17-       443,475    445,231.23     0.14
     EUR  BANCO  SANTANDER    (reg.  -S-)  1.375%/17-      80,120    87,189.07    0.03    19.09.2027
      09.02.2022                           CHF  BP CAPITAL   MARKETS   0.75%/14-27.09.2021          957    984.26   0.00
     CHF  BANCO  SANTANDER    SA 0.2%/19-19.11.2027         2,393    2,136.69    0.00  CHF  BP CAPITAL   MARKETS   1.75%/14-28.02.2024          957    997.12   0.00
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 3.8%/17-23.02.2028         266,085    261,228.99     0.08  EUR  BPCE  1.125%/17-18.01.2023               60,090    64,824.77    0.02
     USD  BANCO  SANTANDER    SA 4.379%/18-         354,780    363,571.51     0.11  CHF  BPCE  1.5%/14-30.04.2021               4,786    4,843.16    0.00
      12.04.2028                           USD  BRASKEM   IDESA  SAPI  7.45%/19-15.11.2029         16,027    11,057.58    0.00
     USD  BANCOLOMBIA    SA 3%/20-29.01.2025          16,027    14,290.52    0.00  USD  BRAZIL   8.25%/04-20.01.2034             227,220    287,310.90     0.09
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  FIX-TO-FRN    FRN/18-    355,889    362,718.25     0.11  EUR  BRD 3.25%/11-04.07.2021               100,150    115,317.07     0.04
      20.12.2023                           EUR  BRD 4.75%/98-04.07.2028               40,060    63,681.04    0.02
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  FIX-TO-FRN       2,500,000    2,495,899.99     0.78  EUR  BRD 5.625%/98-04.01.2028               30,045    49,223.52    0.02
      FRN/19-22.10.2025                           USD  BRISTOL-MYERS     SQUIBB   CO -144A-   2.9%/19-    157,434    163,809.71     0.05
     USD  BANK  OF AMERICA   CORP  S. -N- FIX-TO-FRN     221,738    238,784.72     0.07    26.07.2024
      FRN/19-07.02.2030                           CAD  BRITISH   COLUMBIA   PROV  OF 2.55%/17-       158,000    117,456.72     0.04
     USD  BANK  OF AMERICA   S. -L- 2.503%/16-       487,823    487,983.56     0.15    18.06.2027
      21.10.2022                           USD  BROADCOM   CRP /  CAYMN  FI        191,581    189,726.72     0.06
     USD  BANK  OF AMERICA   3.3%/13-11.01.2023          252,781    261,607.89     0.08    3%/18-   15.01.2022
     EUR  BANK  OF IRELAND   GROUP  1.375%/18-        60,090    62,681.26    0.02  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0%/19-       28,042    32,238.32    0.01
      29.08.2023                            15.08.2029
     USD  BANK  OF MONTREAL   S. -E- 2.5%/19-       221,738    222,941.57     0.07  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/18-       52,078    61,106.02    0.02
      28.06.2024                            15.08.2028
     CHF  BANK  OF MONTREAL   0.05%/18-30.12.2022          1,595    1,602.51    0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.25%/19-       120,180    141,230.15     0.04
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.2%/18-19.11.2025         1,196    1,240.22    0.00    15.02.2029
     CHF  BANK  OF NOVA  SCOTIA   0.3%/15-16.09.2022         1,834    1,849.53    0.00  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/17-       150,225    178,537.13     0.06
     USD  BANK  OF NOVA  SCOTIA   3.4%/19-11.02.2024        221,738    231,258.94     0.07    15.08.2027
     USD  BANK  OF NY MELLON   CORP  2.95%/18-       554,344    566,783.31     0.18  EUR  BUNDESREPUB.     DEUTSCHLAND    0.5%/18-       80,120    95,593.43    0.03
      29.01.2023                            15.02.2028
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.2%/19-        1,595    1,566.24    0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2.05%/17-       34,051    39,492.13    0.01
      12.06.2026                            01.08.2027
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.25%/19-        1,515    1,496.55    0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2%/18-       120,180    139,153.23     0.04
      10.07.2025                            01.02.2028
     CHF  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   0.6%/17-        2,792    2,834.70    0.00  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 2.8%/18-       30,045    36,752.48    0.01
      05.04.2027                            01.12.2028
     USD  BANQUE   FED CRED  MUTUEL   2.2%/17-       221,738    221,500.28     0.07  EUR  BUONI  POLIENNALI    DEL TES 3%/19-       60,090    74,778.79    0.02
      20.07.2020                            01.08.2029
     CHF  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL      1,595    1,525.03    0.00  CHF  CADES  2.375%/11-19.04.2023               1,994    2,210.26    0.00
      0.25%/19-24.10.2029                           CHF  CADES  3%/09-21.04.2021               1,595    1,700.61    0.00
     EUR  BANQUE   FEDERATIVE    DU CREDIT   MUTUEL      80,120    86,838.30    0.03  EUR  CAISSE   D'AMORTISSEMENT      DE LA DETTE      40,060    54,406.79    0.02
      0.375%/17-13.01.2022                            SOCIALE   4%/12-15.12.2025
     CHF  BANQUE   INTERNATIONALE      A LUXEMBOURG        1,595    1,641.26    0.00  CHF  CAISSE   DES DEPOTS   ET CON 0.3%/17-       2,393    2,476.73    0.00
      0.55%/16-11.10.2022                            12.11.2027
     USD  BANQUE   OUEST  AFRICAINE    D 4.7%/19-       43,273    38,612.54    0.01  USD  CANADA   GOVERNMENT    2%/17-15.11.2022         776,081    805,091.29     0.25
      22.10.2031                           USD  CANADA   GOVERNMENT    2.625%/19-         711,777    739,472.75     0.23
     EUR  BARCLAYS   BANK  1.875%/16-08.12.2023           80,120    85,435.23    0.03    25.01.2022
     USD  BARCLAYS   BANK  3.2%/16-10.08.2021           221,738    220,105.55     0.07  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  OF COMMERCE       2,393    2,464.36    0.00
     EUR  BASF  SE 0.875%/17-15.11.2027             80,120    86,498.08    0.03    0.125%/15-22.12.2025
     CHF  BAT  HOLDINGS   1.375%/14-08.09.2026            1,994    2,008.30    0.00  CHF  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  0.15%/18-        1,436    1,449.68    0.00
     CHF  BATELCO   INTERNATIONAL     FINANCE        3,390    3,489.43    0.00    31.07.2023
      0.625%/14-08.09.2021                           USD  CANADIAN   IMPERIAL   BANK  2.55%/17-       443,475    447,337.74     0.14
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   1.25%/18-22.04.2033          280,000    348,094.66     0.11    16.06.2022
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.8%/18-        60,090    70,601.23    0.02  USD  CAPITAL   ONE FINANCIAL    3.2%/15-05.02.2025        143,686    144,116.98     0.04
      22.06.2028                           USD  CAPITAL   ONE NA 2.65%/17-08.08.2022          465,649    460,671.04     0.14
     EUR  BELGIUM   KINGDOM   -144A-   0.9%/19-        20,030    23,828.03    0.01  USD  CARDINAL   HEALTH   INC 2.616%/17-15.06.2022         243,911    245,086.94     0.08
      22.06.2029                           USD  CBQ FINANCE   LTD 5%/18-24.05.2023          24,040    24,247.30    0.01
     EUR  BELGIUM   OLO S. 64 4.5%/11-28.03.2026         60,090    84,551.50    0.03  USD  CBS 2.9%/16-15.01.2027               80,269    77,056.62    0.02
     EUR  BELGIUM   OLO S. -81-  (reg.  -S-)  -144A-    100,150    116,997.29     0.04  USD  CELGENE   3.875%/15-15.08.2025             130,825    148,394.96     0.05
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      0.8%/17-22.06.2027                           USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   4.2%/19-       16,027    13,644.32    0.00
     EUR  BELGIUM   OLO S. -82-  (reg.  -S-)  0.5%/17-     80,120    90,985.09    0.03    29.01.2030
      22.10.2024                           USD  CELULOSA   ARAUCO   CONSTITU   5.15%/19-       24,842    19,713.35    0.01
     EUR  BELGIUM   OLO -114A-   (reg.  -S-)  S. 76 1%/   40,060    47,113.20    0.01    29.01.2050
      16-22.06.2026                           CHF  CENTRAL   AMERICAN   BANK  0.2%/19-         1,037    1,055.57    0.00
                                   25.03.2024
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                     数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                 額面   （米ドル）    (％)
     USD  CENTRAL   BK TUNISIA   (reg.  -S-)  5.75%/     51,641    41,158.88    0.01  USD  CVS HEALTH   CORP  4.3%/18-25.03.2028          332,606    352,988.42     0.11
      15-30.01.2025                           USD  CYDSA  SAB DE CV 6.25%/17-04.10.2027          48,081    35,710.44    0.01
     USD  CENTRAL   CHINA  REAL  ESTATE   (reg.  -S-)    32,054    27,739.64    0.01  EUR  DAIMLER    1.4%/16-12.01.2024             40,060    43,384.42    0.01
      6.75%/16-08.11.2021                           CHF  DANSKE   BANK  A/S 0.625%/19-24.11.2022            479    474.08   0.00
     USD  CENTRAL   CHN REAL  ESTATE   6.875%/20-       16,027    15,092.19    0.00  CHF  DANSKE   BANK  (subordinated)      3.125%/13-       1,519    1,413.33    0.00
      10.02.2021                            18.12.2025
     CHF  CFF  3%/07-07.06.2022               2,393    2,636.24    0.00  CHF  DEUT  PFANDBRIEFBANK      AG 0.125%/19-        1,196    1,193.23    0.00
     USD  CHARLES   SCHWAB   CORP  3.85%/18-         70,069    75,207.93    0.02    05.06.2023
      21.05.2025                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.1%/19-        1,914    1,894.33    0.00
     USD  CHEVRON   CORPORATION    3.191%/13-         91,799    95,798.12    0.03    19.06.2029
      24.06.2023                           CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.45%/17-        1,595    1,641.26    0.00
     USD  CHEVRON   2.954%/16-16.05.2026             166,303    175,037.39     0.05    08.11.2030
     USD  CHINA  SCE GRP HLDGS  LTD 7.25%/19-       40,067    34,793.15    0.01  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FIN GMBH  0.5%/18-        1,994    2,059.82    0.00
      19.04.2023                            18.07.2028
     USD  CHINA  SCE PROPERTY   HLDGS  5.875%/17-       32,054    28,968.90    0.01  CHF  DEUTSCHE   BAHN  FINANCE   1.5%/14-         1,436    1,583.97    0.00
      10.03.2022                            26.08.2024
     USD  CISCO  SYSTEMS   2.2%/16-28.02.2021          443,475    445,311.06     0.14  CHF  DEUTSCHE   BANK  0.625%/15-19.12.2023            1,994    1,886.71    0.00
     USD  CITIBANK   NA 3.4%/18-23.07.2021           141,469    143,891.90     0.04  EUR  DEUTSCHE   TELEKOM   INTERNATIONAL          80,120    87,970.60    0.03
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/17-22.11.2024           2,792    2,784.20    0.00    FINANCE   0.875%/17-30.10.2024
     CHF  CITIGROUP    INC 0.5%/19-01.11.2028           2,871    2,618.92    0.00  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   0.5%/15-        1,994    2,009.33    0.00
     CHF  CITIGROUP    INC 0.75%/19-02.04.2026           1,994    1,962.96    0.00    08.12.2023
     USD  CITIGROUP    INC 2.7%/17-27.10.2022          487,823    490,730.00     0.15  CHF  DH SWITZERLAND    FINANCE   1.125%/15-         638    653.21   0.00
     EUR  CITIGROUP    S. 2.125%/14-10.09.2026           100,150    110,854.46     0.03    08.12.2028
     USD  CITIGROUP     2.9%/16-08.12.2021            487,823    492,217.86     0.15  USD  DIAMOND   1 FINANCE   CORP  / DIAMOND   2    206,216    208,292.50     0.06
     USD  CNAC  HK FINBRIDGE    CO LTD 4.125%/17-       36,060    37,688.24    0.01    FINANCE   CORP  -144A-   4.42%/16-15.06.2021
      19.07.2027                           USD  DIB SUKUK  LTD S. -5- 3.664%/17-14.02.2022         36,060    36,028.02    0.01
     USD  CNOOC  CURTIS   FUNDING   NO 1 (reg.  -S-)    175,579    188,315.80     0.06  USD  DIGICEL   GROUP  TWO LTD 9.125%/19-        24,385    2,611.34    0.00
      4.5%/13-03.10.2023                            01.04.2024
     CHF  COCA-COLA    (reg.  -S-)  0.25%/15-22.12.2022         6,381    6,640.87    0.00  USD  DISCOVERY    BANK  3.45%/16-27.07.2026          221,738    217,067.74     0.07
     EUR  COCA-COLA    1.125%/14-22.09.2022            80,120    88,689.72    0.03  USD  DISCOVERY    COMMUNICATIONS      2.95%/17-       243,911    243,325.90     0.08
     USD  COCA-COLA    2.55%/16-01.06.2026            221,738    231,595.99     0.07    20.03.2023
     USD  COCA-COLA    2.875%/15-27.10.2025            133,043    142,239.75     0.04  EUR  DNB BOLIGKREDITT     2.75%/12-21.03.2022          40,060    46,516.72    0.01
     USD  CODELCO   INC 3%/19-30.09.2029            36,862    34,022.72    0.01  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  5.5%/15-     77,461    73,738.65    0.02
     USD  CODELCO   INC 3.625%/17-01.08.2027           443,475    434,809.57     0.13    27.01.2025
     USD  COLOMBIA     4.5%/15-28.01.2026            299,199    303,606.18     0.09  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   (reg.  -S-)  7.45%/14-     51,641    50,095.87    0.02
     USD  COLOMBIA     5%/15-15.06.2045            103,282    105,994.11     0.03    30.04.2044
     USD  COLOMBIA     6.125%/09-18.01.2041            103,282    117,942.80     0.04  USD  DOMINICAN    REPUBLIC   6%/18-19.07.2028         77,461    72,833.12    0.02
     USD  COLOMBIA     7.375%/06-18.09.2037            51,641    64,514.02    0.02  USD  DOWDUPONT    INC 4.205%/18-15.11.2023           110,869    116,699.36     0.04
     USD  COMCAST   CORP  4.15%/18-15.10.2028           136,369    154,122.41     0.05  USD  DOWDUPONT    INC 4.725%/18-15.11.2028           266,085    291,541.40     0.09
     USD  COMCAST   3.125%/12-15.07.2022             279,611    288,195.09     0.09  USD  DTEK  FINANCE   PLC 10.75%/16-31.12.2024          16,027    8,008.95    0.00
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD        103,282    99,474.95    0.03  USD  DUBAI    5.25%/13-30.01.2043              51,641    48,005.44    0.01
      (reg.  - S-) 5.75%/12-140242                      USD  DUKE  ENERGY   1.8%/16-01.09.2021            221,738    219,788.46     0.07
     USD  COMISION   FEDERAL   DE ELECTRICIDAD        206,564    198,979.09     0.06  USD  EADS  FINANCE   (reg.  -S-)  2.7%/13-       221,738    222,908.31     0.07
      (reg.-S-)     4.875%/13-15.01.2024                        17.04.2023
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  AUST  0.4%/17-        1,994    1,999.02    0.00  USD  EATON  2.75%/13-02.11.2022              277,172    280,012.93     0.09
      25.09.2026                           CHF  EBN 0.5%/14-22.09.2022               3,334    3,456.07    0.00
     USD  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA        221,738    221,555.71     0.07  USD  ECOPETROL    7.375%/13-18.09.2043             64,108    65,065.27    0.02
      NEW  YORK  BRANCH   2.4%/15-02.11.2020                     USD  ECUADOR   (reg.  -S-)  10.75%/16-28.03.2022         51,641    16,422.86    0.01
     CHF  COMMONWEALTH     BANK  OF AUSTRALIA         2,592    2,652.31    0.00  USD  EDF (reg.  -S-)  2.35%/15-13.10.2020          332,606    332,336.89     0.10
      1.5%/14-07.02.2022                           CHF  EDF 0.3%/16-14.10.2024               1,994    2,020.66    0.00
     CHF  COMPAGNIE    DE FINANCEMENT    FONCIER       3,988    4,342.21    0.00  CHF  EDF 0.65%/16-13.10.2028                798    809.91   0.00
      1.5%/14-19.02.2024                           EUR  EDF 4.625%/09-11.09.2024               40,060    51,096.04    0.02
     USD  CONOCOPHILLIPS      4.95%/16-15.03.2026          332,606    354,239.02     0.11  EUR  EDP FINANCE   BV 1.5%/17-22.11.2027          100,150    109,598.42     0.03
     EUR  COOPERATIEVE     RABOBANK   1.25%/16-        80,120    88,812.80    0.03  CHF  EIB 1.125%/12-26.04.2023               5,982    6,436.03    0.00
      23.03.2026                           USD  EL SALVADOR   (reg.  -S-)  7.65%/05-        72,297    61,467.21    0.02
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   2%/10-16.09.2021         1,196    1,255.06    0.00    15.06.2035
     CHF  COOPERATIVE    RABOBANK   3.125%/06-         798    914.60   0.00  USD  ELEMENTIA    (reg.  -S-)  5.5%/14-15.01.2025         36,060    29,025.43    0.01
      15.09.2026                           CHF  ELI LILLY  & CO 0.15%/16-24.05.2024           2,600    2,647.03    0.00
     USD  CORPORACION    FINANCIERA    DE DESARROLLO      51,641    50,150.61    0.02  USD  ELI LILLY  & CO 3.375%/19-15.03.2029          166,303    184,357.02     0.06
      SA COFIDE   (reg.  -S-)  4.75%/15-15.07.2025                   USD  EMIRATE   OF KUWAIT   (reg.  -S-)  3.5%/17-     103,282    107,912.06     0.03
     CHF  CORPORATION    ANDINA   DE FOMENTO   2%/14-     1,436    1,514.97    0.00    20.03.2027
      05.02.2024                           USD  EMPRESA   ELECTRICA    COCHRA   5.5%/19-       20,034    18,101.96    0.01
     USD  COSAN  LTD 5.5%/19-20.09.2029            40,067    32,044.94    0.01    14.05.2027
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  4.25%/12-        82,626    74,038.27    0.02  USD  EMPRESA   NACIONAL   DEL PETROLEO        206,564    192,713.75     0.06
      26.01.2023                            (reg.  -S-)  3.75%/16-05.08.2026
     USD  COSTA  RICA  (reg.  -S-)  7.158%/15-        77,461    62,297.59    0.02  EUR  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)    120,180    136,436.76     0.04
      12.03.2045
                                   S. 78 1.966%/15-27.01.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   CIB FINANCIAL    SOLUTIONS     1,452    1,199.49    0.00  CHF  ENEL  FINANCE   INTERNATIONAL     0.55%/17-       2,393    2,435.92    0.00
      0.1275%/20-27.07.2028                            03.09.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.25%/17-       1,994    2,054.66    0.00  EUR  ENI SPA 1%/17-14.03.2025             102,153    110,464.39     0.03
      27.07.2027                           USD  ESKOM  HOLDINGS   SOC LTD 6.35%/18-        51,641    43,962.98    0.01
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOA 0.45%/19-       1,595    1,665.16    0.00    10.08.2028
      24.01.2029                           USD  ETHIOPIA   (reg.  -S-)  6.625%/14-11.12.2024         61,969    55,800.75    0.02
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  SFH       1,994    2,035.09    0.00  CHF  EUROFIMA   BASEL  3%/06-15.05.2026           1,595    1,945.44    0.00
      0.25%/19-24.10.2029                           CHF  EUROHYPO   3.125%/06-14.07.2025             1,436    1,715.28    0.00
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.1%/16-       1,994    2,052.60    0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 1.5%/20-      1,000,000    1,038,960.00     0.32
      26.01.2026                            13.02.2025
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   HOME  LOAN  0.25%/15-       3,988    4,134.06    0.00  USD  EUROPEAN   BK RECON  & DEV 2.75%/18-       268,302    285,014.97     0.09
      18.06.2026                            07.03.2023
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.2%/18-        1,595    1,633.02    0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  0.625%/19-       40,060    46,572.54    0.01
      30.10.2023                            22.01.2029
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   0.55%/15-        2,393    2,406.25    0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  1.625%/19-      1,000,000    1,057,220.00     0.33
      01.09.2022                            09.10.2029
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   1%/19-07.11.2025        1,595    1,595.92    0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.5%/18-       221,738    234,110.49     0.07
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   LONDON   2.125%/14-        1,196    1,324.92    0.00    15.03.2023
      30.10.2024                           USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.625%/19-       553,013    595,999.14     0.18
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   SA 0.25%/19-10.10.2029         1,994    1,895.98    0.00    15.03.2024
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   0.625%/15-15.09.2023           399    401.87   0.00  USD  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  2.875%/18-      1,000,000    1,111,380.00     0.34
     CHF  CREDIT   AGRICOLE   1%/15-27.01.2025          1,994    2,040.24    0.00    13.06.2025
     EUR  CREDIT   AGRICOLE   1.875%/16-20.12.2026          4,006    4,358.09    0.00  EUR  EUROPEAN   INVESTMENT    BANK  4.5%/09-       20,030    27,779.00    0.01
     CHF  CREDIT   SUISSE   AG LONDON   0.55%/16-       3,988    4,010.41    0.00    15.10.2025
      15.04.2024                           USD  EXPORT   CREDIT   BANK  OF TURKEY   (reg  -S-)   103,282    90,042.22    0.03
     USD  CREDIT   SUISSE   GROUP  FUNDING   (GUERNSEY)     221,738    229,143.57     0.07    S. -2- 5.375%/16-24.10.2023
      4.55%/16-17.04.2026                           USD  EXPORT   DEVELOPMNT    CANADA   2.75%/18-       144,129    153,056.77     0.05
     CHF  CREDIT   SUISSE   LONDON   1%/14-24.09.2021         2,552    2,626.01    0.00    15.03.2023
     USD  CREDIVALORES     SA 9.75%/17-27.07.2022          32,054    27,908.24    0.01  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.17%/17-       1,994    1,937.20    0.00
     CHF  CRH  1.375%/13-15.03.2023               1,595    1,720.40    0.00    18.07.2025
                                170/384

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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     CHF  CS GROUP  FUNDING   1%/15-14.04.2023          5,184    5,411.78    0.00  CHF  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  0.253%/18-        798    816.10   0.00
     USD  CSN  ISLANDS   XI CORP  6.75%/20-28.01.2028         32,054    20,689.74    0.01    06.03.2023
     USD  CVS  HEALTH   CORP  3.35%/18-09.03.2021          275,841    277,695.15     0.09  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  KOREA  3%/17-       68,739    71,487.49    0.02
     USD  CVS  HEALTH   CORP  3.7%/18-09.03.2023          342,806    355,322.08     0.11    01.11.2022
     USD  CVS  HEALTH   CORP  4.1%/18-25.03.2025          72,065    75,858.91    0.02  USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF CHINA  2.875%/16-      103,282    109,366.26     0.03
                                   26.04.2026
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
                                171/384



















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  EXPORT-IMPORT     BANK  OF INDIA  (REG.-S-)      51,641    49,831.98    0.02  CHF  HYPO  NOE GRUPPE   BANK  0.2%/17-         3,988    3,936.22    0.00
      3.375%/16-05.08.2026                            31.03.2022
     USD  EXPRESS   SCRIPTS   HOLDING   3.4%/16-       232,824    223,599.91     0.07  CHF  HYPO  NOE LB NOE WIEN  AG 0.1%/19-        1,994    1,962.96    0.00
      01.03.2027                            27.11.2024
     USD  EXXON  MOBIL  2.709%/15-06.03.2025            62,087    64,836.94    0.02  CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/19-        2,058    1,954.52    0.00
     USD  EZDAN  SUKUK  CO LTD S. -2- 4.875%/17-      24,040    18,804.09    0.01    03.09.2029
      05.04.2022                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.125%/20-        1,767    1,533.76    0.00
     EUR  FEDERAL   REPUBLIC   OF GERMANY   1.5%/14-     194,291    232,790.45     0.07    27.03.2030
      15.05.2024                           CHF  HYPO  VORARLBERG    BANK  AG 0.45%/18-        1,994    1,999.02    0.00
     USD  FEDERATIVE    REPUBLIC   OF BRAZIL   5.625%/16-     51,641    53,147.85    0.02    05.03.2024
      21.02.2047                           CHF  HYUNDAI   CAPITAL   SERVICES   INC 0.26%/20-      1,739    1,716.19    0.00
     USD  FIDEICOMISO    F/1401   (reg.  -S-)  5.25%/14-     24,040    22,950.81    0.01    11.02.2025
      15.12.2024                           EUR  IBM CORP  0.95%/17-23.05.2025            100,150    109,987.43     0.03
     USD  FIFTH  THIRD  BANCORP   3.65%/19-25.01.2024        166,303    172,113.78     0.05  USD  IBM 3.375%/13-01.08.2023              141,912    149,018.98     0.05
     USD  FINANCIERA    INDEPENDENCIA     8%/17-       16,027    11,062.23    0.00  USD  IBM 3.625%/14-12.02.2024               59,869    63,964.78    0.02
      19.07.2024                           CHF  IBRD  0%/86-26.11.2021               798    828.05   0.00
     EUR  FINLAND   4%/09-04.07.2025             40,060    54,158.88    0.02  USD  IBRD  1.875%/15-07.10.2022              942,385    972,870.66     0.30
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/17-      60,090    69,285.85    0.02  EUR  IMPERIAL   BRANDS   FINANCE   (reg.  -S-)     80,120    85,953.91    0.03
      15.09.2027                            1.375%/17-27.01.2025
     EUR  FINNISH   GOVERNMENT    -144A-   0.5%/18-      160,240    185,203.58     0.06  USD  INDIAN   RAILWAY   FINANCE   3.249%/20-        16,027    14,588.30    0.00
      15.09.2028                            13.02.2030
     USD  FIRST  QUANTUM   MINERALS   L 7.25%/17-       16,027    13,514.82    0.00  USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  7.75%/08-17.01.2038        103,282    142,693.28     0.04
      01.04.2023                           USD  INDONESIA    (reg.  -S-)  8.5%/05-12.10.2035        51,641    74,202.90    0.02
     USD  FOMENTO   ECONOMICO    MEX 3.5%/20-        36,060    33,592.49    0.01  USD  INDONESIA    S. -22-  (reg.  -S-)  5.25%/16-     103,282    114,396.09     0.04
      16.01.2050                            08.01.2047
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0%/19-25.11.2029          20,030    22,023.20    0.01  USD  INDUSTRIAS    PENOLES   SAB D 4.15%/19-       32,054    28,066.59    0.01
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.5%/19-25.05.2029          49,274    56,858.19    0.02    12.09.2029
     EUR  FRANCE   (GOVT  OF) 0.75%/17-25.05.2028          48,072    56,558.52    0.02  USD  ING GROEP  NV 4.1%/18-02.10.2023           221,738    226,777.63     0.07
     EUR  FRANCE   OAT 0%/16-25.05.2022            340,510    378,324.93     0.12  EUR  ING GROUP  0.75%/17-09.03.2022            100,150    107,761.06     0.03
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2025            250,776    287,435.92     0.09  USD  INKIA  ENERGY   LTD 5.875%/17-09.11.2027          32,054    27,766.88    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 0.5%/15-25.05.2026            60,090    69,049.15    0.02  USD  INTEL  2.7%/12-15.12.2022              221,738    230,553.82     0.07
     EUR  FRANCE   OAT 1%/14-25.11.2025            150,626    177,456.34     0.05  USD  INTER-AMERICAN      DEVEL  BK 1.75%/17-       430,836    443,313.04     0.14
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.05.2023            120,180    141,358.06     0.04    14.09.2022
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/13-25.11.2024            120,180    145,140.02     0.04  USD  INTER-AMERICAN      DEVELOPMENT    BANK  IADB    665,213    681,749.79     0.21
     EUR  FRANCE   OAT 1.75%/17-25.06.2039            200,000    270,511.63     0.08    S.-510-   T. -60-  1.75%/15-14.04.2022
     EUR  FRANCE   OAT 2.25%/11-25.10.2022            150,626    177,332.39     0.05  USD  INTERCONTINENTAL      EXCHANGE   3.75%/15-      332,606    350,853.08     0.11
     EUR  FRANCE   OAT 2.75%/12-25.10.2027            28,042    37,631.22    0.01    01.12.2025
     EUR  FRANCE   OAT 3%/11-25.04.2022            80,120    94,494.53    0.03  USD  INTERCORP    FIN SER INC 4.125%/17-        48,081    43,947.62    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 3.5%/10-25.04.2026            60,090    81,121.62    0.03    19.10.2027
     EUR  FRANCE   OAT 4.25%/07-25.10.2023            70,506    90,602.08    0.03  USD  INTERCORP    PERU  LTD 3.875%/19-15.08.2029         20,034    17,598.51    0.01
     EUR  FRANCE   OAT 5.5%/98-25.04.2029            52,879    87,510.68    0.03  USD  INTERNATIONAL     PAPER  3%/16-15.02.2027        277,172    282,862.26     0.09
     USD  GAZ CAPITAL   (reg.  -S-)  S. 12 7.288%/07-     40,067    51,212.28    0.02  CHF  INTESA   SANPAOLO   BANK  IRELAND   PLC      1,755    1,669.37    0.00
      16.08.2037                            0.25%/19-30.09.2024
     CHF  GDF SUEZ  1.625%/12-09.10.2024             1,595    1,697.31    0.00  USD  INTL  BK RECON  & DEVELOP   2.75%/18-       221,738    228,172.36     0.07
     USD  GEOPARK   LTD 6.5%/17-21.09.2024            32,054    18,190.18    0.01    23.07.2021
     EUR  GERMANY   0%/16-15.08.2026             120,180    137,234.56     0.04  USD  INTL  FINANCE   CORP  2%/17-24.10.2022         284,933    295,429.65     0.09
     EUR  GERMANY   0.25%/17-15.02.2027             58,087    67,666.58    0.02  USD  IRAQ  (reg.  -S-)  STEP  UP 06-15.01.2028       92,954    70,650.41    0.02
     EUR  GERMANY   0.50%/16-15.02.2026             40,060    46,972.10    0.01  EUR  IRELAND   TREASURY   BOND  1%/16-15.05.2026        40,060    46,983.53    0.01
     EUR  GERMANY   0.5%/15-15.02.2025             40,060    46,531.66    0.01  EUR  IRISH  TSY 2022  0%/17-18.10.2022          160,240    177,608.01     0.05
     EUR  GERMANY   1%/14-15.08.2024             83,725    98,763.32    0.03  EUR  IRISH  TSY 2028  0.9%/18-15.05.2028           20,030    23,610.88    0.01
     EUR  GERMANY   1%/15-15.08.2025             70,105    83,895.78    0.03  USD  ISRAEL   2.875%/16-16.03.2026             154,923    161,265.43     0.05
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.02.2023             140,611    164,234.88     0.05  EUR  ITALY  BTP 0.95%/16-10.03.2023            68,102    75,610.44    0.02
     EUR  GERMANY   1.5%/13-15.05.2023             120,180    141,111.47     0.04  EUR  ITALY  BTP 1.25%/16-01.12.2026            51,077    56,540.82    0.02
     USD  GHANA  (reg.  -S-)  8.125%/14-18.01.2026          25,820    20,271.66    0.01  EUR  ITALY  BTP 1.45%/15-15.09.2022            68,102    76,436.15    0.02
     USD  GILEAD   SCIENCES   4.4%/11-01.12.2021          110,869    115,386.67     0.04  EUR  ITALY  BTP 1.5%/15-01.06.2025            27,641    31,136.30    0.01
     USD  GLAXOSMITHKLINE      CAPITAL   3%/19-       221,738    231,979.59     0.07  EUR  ITALY  BTP 1.6%/16-01.06.2026            60,090    67,942.12    0.02
      01.06.2024                           EUR  ITALY  BTP 1.85%/17-15.05.2024            68,102    77,961.28    0.02
     CHF  GLENCORE   FINANCE   1.25%/14-01.12.2020          2,393    2,442.10    0.00  EUR  ITALY  BTP 2%/15-01.12.2025            51,077    59,039.25    0.02
     EUR  GLOBAL   SWITCH   HOLDINGS   L 2.25%/17-       60,090    67,137.73    0.02  EUR  ITALY  BTP 2.2%/17-01.06.2027            28,042    32,876.78    0.01
      31.05.2027                           EUR  ITALY  BTP 3.75%/10-01.03.2021            120,180    136,171.71     0.04
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC FIX-TO-FRN       221,738    234,099.40     0.07  EUR  ITALY  BTP 3.75%/14-01.09.2024            28,042    34,562.92    0.01
      FRN/18-01.05.2029                           EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.03.2024            32,849    41,210.32    0.01
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 0.5%/17-        4,227    4,150.55    0.00  EUR  ITALY  BTP 4.5%/13-01.05.2023            34,051    41,814.21    0.01
      04.12.2024                           EUR  ITALY  btp 4.75%/08-01.08.2023            68,102    84,917.43    0.03
     CHF  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1%/18-        1,994    1,947.50    0.00  EUR  ITALY  BTP 4.75%/11-01.09.2021            102,153    119,148.93     0.04
      24.11.2025                           EUR  ITALY  BTP 4.75%/13-01.09.2028            33,250    46,264.54    0.01
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  INC 1.375%/17-       80,120    86,312.59    0.03  EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.09.2022            52,078    63,952.86    0.02
      15.05.2024                           EUR  ITALY  BTP 5.5%/12-01.11.2022            30,045    37,176.76    0.01
     EUR  GOLDMAN   SACHS  GROUP  2%/15-27.07.2023         40,060    44,029.26    0.01  EUR  ITALY  BTP 5%/98-01.03.2025            40,060    52,492.08    0.02
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  3%/17-26.04.2022        662,773    666,876.06     0.21  EUR  ITALY  1.35%/15-15.04.2022              24,837    27,740.45    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  4%/14-03.03.2024        203,555    213,368.45     0.07  EUR  ITALY  2.5%/14-01.12.2024              28,843    33,932.90    0.01
     USD  GOLDMAN   SACHS  GROUP  5.75%/12-        327,063    347,614.55     0.11  EUR  ITALY  3.75%/06-01.08.2021              45,268    51,969.84    0.02
      24.01.2022                           USD  IVORY  COAST  (reg.  -S-)  6.375%/15-       129,102    118,497.94     0.04
     USD  GREENLAND    GLB INVST  6.75%/19-26.09.2023         64,108    56,353.06    0.02    03.03.2028
     USD  GRUPO  BIMBO  SAB DE CV 4%/19-06.09.2049        16,027    13,498.64    0.00  CHF  JACKSON   NATL  LIFE  GLOBAL   0.375%/17-       3,190    3,233.06    0.00
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.65%/20-       32,054    27,971.71    0.01    18.07.2025
      10.03.2027                           USD  JAMAICA   7.625%/14-09.07.2025             51,641    55,229.49    0.02
     USD  GTLK  EUROPE   CAPITAL   DAC 4.949%/19-       67,313    61,342.90    0.02  USD  JAMAICA   8%/07-15.03.2039             51,641    56,318.60    0.02
      18.02.2026                           USD  JOHN  DEERE  CAPITAL   S. -F- 2.8%/16-      221,738    227,431.75     0.07
     USD  GTLK  EUROPE   DAC 5.95%/19-17.04.2025          26,444    25,219.97    0.01    06.03.2023
     USD  GUATEMALA    (reg.  -S-)  4.875%/13-13.02.2028        61,969    60,596.54    0.02  USD  JOHNSON   & JOHNSON   2.9%/17-15.01.2028         221,738    243,674.03     0.08
     USD  GULF  INTERNATIONAL     BANK  3.5%/17-       24,040    23,628.02    0.01  CHF  JP MORGAN   CHASE  0.5%/15-04.12.2023           5,376    5,475.48    0.00
      25.03.2022                           EUR  JP MORGAN   CHASE  1.375%/14-16.09.2021          60,090    65,945.64    0.02
     USD  HEWLETT-PACKARD      ENTERPRISE    4.4%/16-      221,738    227,189.72     0.07  EUR  JP MORGAN   CHASE  2.75%/13-01.02.2023          120,180    136,158.52     0.04
      15.10.2022                           USD  JP MORGAN   CHASE  4.4%/10-22.07.2020          443,475    445,621.49     0.14
     CHF  HOLCIM   OVERSEAS   FINANCE   3.375%/11-        2,074    2,206.08    0.00  USD  JPMORGAN   CHASE  & CO 3.2%/13-25.01.2023        142,134    146,583.72     0.05
      10.06.2021                           USD  JPMORGAN   CHASE  FIX-TO-FLOATER      17-     133,043    138,565.12     0.04
     USD  HOME  DEPOT  INC 3.9%/18-06.12.2028          203,112    226,120.06     0.07    01.05.2028
     USD  HOME  DEPOT  3.75%/13-15.02.2024            465,649    491,888.13     0.15  USD  JPMORGAN   CHASE  2.972%/16-15.01.2023          487,823    493,881.33     0.15
     EUR  HONEYWELL    INTERNATIONAL     1.3%/16-       60,090    66,899.71    0.02  USD  JPMORGAN   CHASE  4.35%/11-15.08.2021          135,260    139,141.50     0.04
      22.02.2023                           USD  JPN BANK  FOR INT'L  COOP  2.25%/16-       177,390    190,325.31     0.06
     USD  HSBC  HOLDINGS   PLC FRN/18-19.06.2029         143,464    151,513.96     0.05    04.11.2026
     USD  HSBC  HOLDINGS   3.4%/16-08.03.2021           275,620    277,066.76     0.09  USD  JSL EUROPE   7.75%/17-26.07.2024            40,067    29,797.97    0.01
     USD  HSBC  USA 2.75%/15-07.08.2020            221,738    222,227.57     0.07  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  S. -4- 6.5%/15-     51,641    67,501.97    0.02
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  HUARONG   FINANCE   II 5.5%/15-16.01.2025         32,054    33,881.14    0.01    21.07.2045
     USD  HUARONG   FINANCE   2017  CO 4.75%/17-       68,114    70,472.34    0.02  USD  KAZAKHSTAN    (reg.  -S-)  3.875%/14-        77,461    78,737.23    0.02
      27.04.2027                            14.10.2024
     EUR  HUNGARY   1.75%/17-10.10.2027             40,060    47,361.99    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  KAZAKHSTAN    TEMIR  ZHOLY  FINANCE        61,969    65,210.14    0.02  CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     0.625%/15-         399    412.38   0.00
                                   30.12.2021
      (reg.  -S-)  6.95%/12-10.07.2042
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   CO 6.375%/18-       25,820    25,637.93    0.01  USD  MONGOLIA   (reg.  -S-)  T. 2 5.125%/12-       30,985    27,885.19    0.01
      24.10.2048                            05.12.2022
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   77,461    74,888.18    0.02  USD  MORGAN   STANLEY   S. -I- FIX-TO-FRN    FRN/19-   221,738    245,718.45     0.08
      4.75%/17-19.04.2027                            23.01.2030
     USD  KAZMUNAYGAS    NATIONAL   COMPANY   (reg.  -S-)   51,641    51,645.09    0.02  EUR  MORGAN   STANLEY   1.75%/15-30.01.2025          120,180    130,617.45     0.04
      5.75%/17-29.04.2047                           USD  MORGAN   STANLEY   2.75%/17-19.05.2022          487,823    492,891.05     0.15
     USD  KENYA  (reg.  -S-)  6.875%/14-24.06.2024          77,461    73,362.19    0.02  USD  MORGAN   STANLEY   3.125%/18-23.01.2023          443,475    453,306.91     0.14
     EUR  KFW 0.625%/17-22.02.2027               20,030    23,123.85    0.01  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  4.25%/12-11.12.2022         51,641    51,265.02    0.02
     USD  KFW 1.5%/16-15.06.2021              143,686    145,453.26     0.05  USD  MOROCCO   (reg.  -S-)  5.5%/12-11.12.2042         51,641    54,698.11    0.02
     USD  KFW 1.75%/19-14.09.2029             3,750,000    3,993,149.99     1.25  USD  MPLX  4.125%/17-01.03.2027              221,738    190,215.33     0.06
     USD  KFW 2%/17-29.09.2022             2,000,000    2,071,600.00     0.65  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.25%/19-       1,914    2,016.00    0.00
     CHF  KFW 2.5%/05-25.08.2025               2,792    3,307.87    0.00    26.02.2029
     USD  KINDER   MORGAN   4.3%/14-01.06.2025           221,738    226,032.59     0.07  CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.3%/17-       1,914    1,863.67    0.00
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   (reg.  -S-)  6.125%/     103,282    98,067.22    0.03    20.12.2024
      13-01.08.2023                           CHF  MUENCHENER    HYPOTHEKENBNK     0.5%/18-       2,393    2,575.65    0.00
     USD  KINGDOM   OF BAHRAIN   7%/16-12.10.2028         206,564    189,074.09     0.06    14.06.2028
     USD  KINGDOM   OF JORDAN   (reg.  -S-)  5.75%/16-     61,969    54,575.00    0.02  CHF  MUNICIPALITY     FINANCE   1.375%/12-         1,994    2,261.78    0.00
      31.01.2027                            08.06.2027
     USD  KINGDOM   OF SAUDI  ARABIA   4.5%/16-       103,282    105,418.83     0.03  CHF  NA DEVELOPMENT    BANK  0.3%/18-24.07.2026          877    919.01   0.00
      26.10.2046                           USD  NAMIBIA   (reg.  -S-)  5.5%/11-03.11.2021         61,969    59,476.76    0.02
     USD  KINGDOM   OF SAUDIA   ARABIA   (reg.  -S-)     51,641    51,809.31    0.02  CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  LTD 0.125%/19-      5,982    5,842.50    0.00
      3.25%/16-26.10.2026                            21.06.2027
     USD  KOC HOLDING   AS 6.5%/19-11.03.2025          17,630    16,298.36    0.01  USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  NEW YORK      76,278    76,829.20    0.02
     USD  KOMMUNALBANKEN      AS S. -4901-   2.125%/     1,500,000    1,598,220.00     0.49    BRANCH   T. -17-  2.5%/16-12.07.2026
      15-11.02.2025                           CHF  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  0.3%/17-        2,393    2,324.64    0.00
     AUD  KOMMUNALBANKEN      A/S 4.5%/13-17.04.2023         12,000    8,145.14    0.00    31.10.2025
     CHF  KOMMUNEKREDIT       0.625%/15-09.07.2027           1,595    1,724.52    0.00  EUR  NATIONAL   AUSTRALIA    BANK  1.875%/12-       53,280    61,647.42    0.02
     USD  KOREA  EAST-WEST    POWER  CO 3.875%/18-       16,027    17,123.28    0.01    13.01.2023
      19.07.2023                           USD  NATIONAL   AUSTRALIA    BK/NY  3.7%/18-      139,916    143,473.06     0.04
     USD  KOREA  GAS CORPORATION    (reg.  -S-)      24,040    24,237.93    0.01    04.11.2021
      T. -11-  2.25%/16-18.07.2026                        CHF  NATIONWIDE    BLDG  SOCIETY   0%/19-        2,209    2,291.41    0.00
     CHF  KOREA  GAS CORPORATION    0%/19-28.11.2023         837    846.95   0.00    11.07.2025
     CHF  KOREA  NATIONAL   OIL CORP  0.373%/18-        558    570.69   0.00  EUR  NETHERLANDS    (reg.  -S-)  1.75%/13-       153,830    182,283.57     0.06
      01.06.2023                            15.07.2023
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)  T. 7    54,491    57,550.53    0.02  EUR  NETHERLANDS    0.5%/16-15.07.2026            40,060    46,623.53    0.01
      3.25%/14-10.07.2024                           EUR  NETHERLANDS    2%/14-15.07.2024            60,090    73,365.17    0.02
     USD  KOREA  NATIONAL   OIL (reg.  -S-)      332,606    344,327.35     0.11  CHF  NEW YORK  LIFE  GLOBAL   FDG 0.25%/19-       1,994    1,947.50    0.00
      2.625%/16-14.04.2026                            18.10.2027
     USD  KOREA  RESOURCES    CORP  4%/18-18.04.2023        40,067    42,153.09    0.01  USD  NEXTERA   ENERGY   CAPITAL   3.55%/17-       243,911    250,282.25     0.08
     CHF  KOREA  WESTERN   POWER  CO LTD 0.125%/19-      1,324    1,345.82    0.00    01.05.2027
      27.02.2024                           USD  NISOURCE   INC 3.49%/17-15.05.2027           243,911    247,255.31     0.08
     USD  KOREA  WESTERN   POWER  CO 3.75%/18-        40,067    42,795.37    0.01  CHF  NORDEA   BANK  0.25%/15-27.11.2023            3,988    4,051.63    0.00
      07.06.2023                           CHF  NORDEA   BANK  0.55%/15-23.06.2025            1,515    1,498.90    0.00
     USD  KSA SUKUK  LTD S. -1- 2.894%/17-        103,282    103,558.72     0.03  CHF  NORTH  AMERICAN   DEVELOPMENT    BANK      3,988    4,148.49    0.00
      20.04.2022                            0.25%/15-30.04.2025
     EUR  LAND  NORDRHEIN-WESTFALEN       0.5%/17-      100,150    113,812.69     0.04  USD  NOVARTIS   CAPITAL   3%/15-20.11.2025         554,344    593,707.79     0.18
      16.02.2027                           USD  NOVARTIS   CAPITAL   3.4%/14-06.05.2024         288,259    308,716.52     0.10
     USD  LCPR  SR SECURED   FIN DAC 6.75%/19-       16,027    15,992.74    0.00  EUR  NOVARTIS   FINANCE   (reg.  -S-)  0.125%/16-      40,060    43,284.20    0.01
      15.10.2027                            20.09.2023
     CHF  LGT BANK  1.5%/14-10.05.2021             4,786    5,020.22    0.00  EUR  NWB (reg.  -S-)  S. -1418-   0.5%/       83,725    93,736.32    0.03
     EUR  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 1.5%/17-       80,120    82,969.30    0.03    15-27.10.2022
      12.09.2027                           EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-   1.95%/19-     12,018    14,579.14    0.00
     USD  LLOYDS   BANKING   GROUP  PLC 4.05%/18-      221,738    229,103.66     0.07    15.06.2029
      16.08.2023                           EUR  OBRIGACOES    DO TESOURO   -144A-        28,042    34,386.62    0.01
     USD  LONGFOR   HOLDINGS   LTD 3.95%/19-        37,663    35,368.34    0.01    2.125%/18-17.10.2028
      16.09.2029                           CHF  OEKB  1%/12-28.09.2021               798    837.53   0.00
     USD  LOWE'S   COS INC 3.65%/19-05.04.2029          144,129    148,012.24     0.05  CHF  OEKB  2.625%/06-22.11.2024               1,994    2,327.73    0.00
     CHF  MACQUARIE    BANK  0.625%/15-04.09.2023           1,276    1,214.75    0.00  CHF  OEKB  3%/07-14.06.2022               1,595    1,762.44    0.00
     CHF  MACQUARIE    BANK  3%/12-29.11.2022           1,595    1,666.81    0.00  USD  OIL & NATURAL   GAS CORPORATION    LTD     68,114    55,481.08    0.02
     USD  MAF GLOBAL   SECURITIES    (subordinated)        40,067    30,502.75    0.01    3.375%/19-05.12.2029
      FIX-TO-FLOATERS      6.375%/18-PERPETUAL                     USD  OIL INDIA  LTD 5.125%/19-04.02.2029           20,034    17,678.05    0.01
     USD  MALAYSIA   SOVEREIGN    SUKUK  3.043%/15-      154,923    162,707.76     0.05  USD  OMAN  (reg.  -S-)  5.375%/17-08.03.2027          77,461    55,681.61    0.02
      22.04.2025                           USD  OMAN  (reg.  -S-)  6.5%/17-08.03.2047          51,641    33,685.40    0.01
     USD  MAR SUKUK  LTD 3.025%/19-13.11.2024           64,108    61,117.53    0.02  USD  OMAN  SOVEREIGN    SUKUK  5.932%/18-        51,641    46,120.54    0.01
     CHF  MCDONALD'S    0.17%/16-04.10.2024            1,196    1,198.79    0.00    31.10.2025
     USD  MCDONALD'S    3.7%/15-30.01.2026            221,738    233,321.10     0.07  CHF  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 0.25%/17-        1,595    1,641.26    0.00
     USD  MEDTRONIC     3.15%/15-15.03.2022            332,606    344,756.41     0.11    28.06.2029
     USD  MENDOZA   PROVINCE     8.375%/16-19.05.2024         16,027    7,154.24    0.00  USD  ONTARIO   (PROVINCE    OF) 3.05%/19-        690,047    744,981.87     0.23
     USD  MERCK  & CO 2.35%/15-10.02.2022            209,985    215,623.55     0.07    29.01.2024
     USD  MERCK  & CO 3.875%/10-15.01.2021            268,524    271,496.72     0.08  CHF  OP CORPORATE    BANK  1%/14-14.07.2021          3,988    4,107.27    0.00
     CHF  MET LIFE  GLOB  FUNDING   I 0.125%/19-        2,792    2,712.08    0.00  USD  ORACLE   1.9%/16-15.09.2021             139,695    140,171.01     0.04
      11.06.2027                           USD  ORACLE   2.65%/16-15.07.2026             228,390    233,352.57     0.07
     USD  METINVEST    BV 7.75%/18-23.04.2023           16,027    11,313.37    0.00  USD  PAKISTAN   (reg.  -S-)  8.25%/14-15.04.2024        175,579    156,244.49     0.05
     USD  METINVEST    B.V.  7.75%/19-17.10.2029          25,643    17,950.10    0.01  USD  PANAMA   7.125%/05-29.01.2026             258,205    312,017.28     0.10
     USD  METINVEST    BV 8.5%/18-23.04.2026           80,134    56,348.89    0.02  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  5%/16-15.04.2026         72,297    73,854.63    0.02
     USD  METRO  (reg.  -S-)  5%/17-25.01.2047          51,641    51,522.19    0.02  USD  PARAGUAY   (reg.  -S-)  6.1%/14-11.08.2044         51,641    54,337.65    0.02
     USD  MHP LUX SA 6.95%/18-03.04.2026            32,054    25,720.89    0.01  USD  PEPSICO   INC 3%/17-15.10.2027           388,041    412,906.33     0.13
     EUR  MICROSOFT     2.125%/13-06.12.2021            83,725    94,113.89    0.03  USD  PERU  5.625%/10-18.11.2050              103,282    151,511.49     0.05
     USD  MICROSOFT     3.125%/15-03.11.2025            140,360    153,562.11     0.05  USD  PERUSAHAAN    LISTRIK   NEGAR  S. -8-     103,282    95,556.44    0.03
     USD  MICROSOFT     3.3%/17-06.02.2027            332,606    368,867.04     0.11    3.375%/19-05.02.2030
     USD  MILLICOM   INTERNATIONAL     CELLULAR        32,054    29,835.95    0.01  USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   5.75%/18-       40,067    37,799.79    0.01
      (reg.  -S-)  6%/15-15.03.2025                        01.02.2029
     USD  MILLICOM   INTL  CELLULAR   6.25%/19-        18,431    16,831.11    0.01  USD  PETROBRAS    GLOBAL   FINANCE   7.375%/17-       48,081    49,265.82    0.02
      25.03.2029                            17.01.2027
     USD  MILLICOM   INTL  CELLULAR   6.625%/18-        24,040    22,725.55    0.01  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    (reg.  -S-)     103,282     7,155.37    0.00
      15.10.2026                            9%/11-17.11.2021
     USD  MINEJESA   CAPITAL   BV 4.625%/17-10.08.2030         60,101    54,090.71    0.02  USD  PETROLEOS    DE VENEZUELA    5.5%/07-       309,846    21,196.55    0.01
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.407%/19-       221,738    228,593.66     0.07    12.04.2037
      07.03.2024                           USD  PETROLEOS    DEL PERU  SA 5.625%/17-        180,743    163,608.90     0.05
     USD  MITSUBISHI    UFJ FIN GRP  3.455%/18-       135,260    138,498.02     0.04    19.06.2047
      02.03.2023                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.5%/11-      51,641    32,942.29    0.01
     USD  MITSUBISHI    UFJ FINANCIAL    GROUP  3.85%/    137,034    143,999.22     0.04    02.06.2041
      16-01.03.2026                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    PEMEX  6.875%/16-      103,282    78,203.01    0.02
     USD  MIZUHO   FINANCIAL    GROUP  4.018%/18-       443,475    476,496.22     0.15    04.02.2026
      05.03.2028                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.5%/18-13.03.         51,641    38,184.36    0.01
     EUR  MOLSON   COORS  BREWING   1.25%/16-        80,120    86,557.86    0.03    2027  -C14-
                                174/384

                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
      15.07.2024                           USD  PETROLEOS    MEXICANOS    6.95%/20-         16,027    10,664.44    0.00
     CHF  MONDELEZ   INTERNATIONAL     (reg.  -S-)      4,387    4,529.33    0.00    28.01.2060
      0.65%/16-26.07.2022                           USD  PETROLEOS    VENEZUELA    (REG-.S.)    6%/14-     103,282     7,243.16    0.00
                                   16.05.2024
                                 USD  PETRONAS   CAPITAL   (REG  .-S-)  3.5%/15-      25,820    26,408.67    0.01
                                   18.03.2025
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                     数量／     時価   比率
      銘柄                額面    （米ドル）    (％)    銘柄                 額面   （米ドル）    (％)
     USD  PETRONAS   CAPITAL   (reg.-S-)    4.5%/15-      51,641    53,543.93    0.02  CHF  ROCHE  KAPITALMARKT     1.625%/12-23.09.2022          3,190   3,432.55    0.00
      18.03.2045                           USD  ROCKWELL   COLLINS   3.5%/17-15.03.2027          243,911   252,765.27     0.08
     USD  PETROPAVLOVSK     2016  8.125%/17-14.11.2022         72,121    69,363.04    0.02  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  4.375%/13-22.08.2023          92,954   96,491.55    0.03
     USD  PFIZER   3%/13-15.06.2023             208,877    218,796.31     0.07  USD  ROMANIA   (reg.  -S-)  6.125%/14-22.01.2044          51,641   59,309.65    0.02
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.625%/14-      1,196    1,260.62    0.00  EUR  ROMANIA   2.375%/17-19.04.2027              40,060   44,538.27    0.01
      16.05.2024                           USD  ROYAL  BANK  OF CANADA   S. -G- 2.75%/17-      155,216   158,041.21     0.05
     EUR  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     1.875%/14-      53,280    58,862.33    0.02    01.02.2022
      03.03.2021                           USD  ROYAL  BANK  OF SCOTLAND   GROUP  4.8%/16-     221,738   238,731.50     0.07
     CHF  PHILIP   MORRIS   INTERNATIONAL     2%/11-      1,595    1,679.18    0.00    05.04.2026
      06.12.2021                           USD  RUSSIAN   FEDERATION    (reg.  -S-)  5.625%/     247,877   301,881.50     0.09
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC  2.375%/17-       148,342    149,456.46     0.05    12-04.04.2042
      17.08.2022                           USD  SANOFI   3.625%/18-19.06.2028              221,738   249,091.08     0.08
     USD  PHILIP   MORRIS   INTL  INC  2.5%/17-       62,752    62,951.27    0.02  CHF  SANTANDER    CONSUMER   FINANCE   S.A.       1,755   1,740.10    0.00
      02.11.2022                            0.15%/19-10.12.2024
     USD  PHILIPPINES    5%/12-13.01.2037            25,820    30,747.29    0.01  USD  SANTANDER    HOLDINGS   USA 4.45%/18-        208,212   209,517.03     0.06
     CHF  PKO  BANK  POLSKI   SA 0.3%/17-02.11.2021         1,595    1,607.46    0.00    03.12.2021
     USD  PNC  BANK  NA 2.45%/15-05.11.2020           221,738    222,085.66     0.07  EUR  SANTANDER    UK GROUP  HOLDINGS          40,060   42,391.90    0.01
     CHF  POLAND   1%/14-17.09.2021              2,233    2,323.15    0.00    1.125%/16-08.09.2023
     USD  POLAND   5%/11-23.03.2022             115,969    123,836.05     0.04  USD  SANTANDER    UK 2.875%/16-05.08.2021           243,911   240,918.50     0.07
     USD  POLYUS   FINANCE   PLC CV 1%/18-26.01.2021        32,054    49,205.72    0.02  USD  SASOL  FINANCING    USA LLC 6.5%/18-        32,054   13,462.58    0.00
     EUR  PORTUGAL   2.2%/15-17.10.2022             80,120    93,043.11    0.03    27.09.2028
     EUR  PORTUGAL   2.875%/15-15.10.2025             20,030    24,959.45    0.01  USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   2.875%/19-       103,282   100,633.78     0.03
     EUR  PORTUGAL   5.65%/13-15.02.2024             20,030    26,662.74    0.01    16.04.2024
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD  3.75%/17-       40,067    34,897.32    0.01  USD  SAUDI  ARABIAN   OIL COMPANY   3.5%/19-       64,108   63,435.02    0.02
      06.12.2027                            16.04.2029
     USD  POWER  FINANCE   CORP  LTD  3.9%/19-       20,034    17,123.52    0.01  USD  SAUDI  INTERNATIONAL     BOND  2.75%/20-       165,697   154,900.62     0.05
      16.09.2029                            03.02.2032
     USD  POWER  SECTOR   ASSETS   AND LIABILITIES       129,102    150,328.13     0.05  USD  SCF CAPITAL   (reg  -S-)  5.375%/16-        206,564   207,763.99     0.06
      MANAGEMENT    (reg.  -S-)  7.39%/09-                    16.06.2023
      02.12.2024                           USD  SCHLUMBERGER     INVESTMENT    3.65%/13-       443,475   439,213.27     0.14
     EUR  PROCTER   & GAMBLE   CO/THE   0.5%/17-       80,120    87,359.62    0.03    01.12.2023
      25.10.2024                           USD  SHARJAH   SUKUK  PROGRAM   3.854%/19-        16,588   16,410.16    0.01
     USD  PROCTER   & GAMBLE   2.3%/12-06.02.2022          82,043    84,401.62    0.03    03.04.2026
     EUR  PROLOGIS   INTL  FUND  II 0.875%/19-       350,000    353,279.94     0.11  EUR  SHELL  INTERNATIONAL     FINANCE   1.25%/15-      90,135   99,356.60    0.03
      09.07.2029                            15.03.2022
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.2%/17-26.07.2022         71,621    73,928.86    0.02  USD  SHERWIN-WILLIAMS      CO 3.45%/17-01.06.2027         221,738   227,365.23     0.07
     USD  PROVINCE   OF ALBERTA   2.95%/19-23.01.2024        703,351    755,645.64     0.23  USD  SIEMENS    FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ             332,606   347,317.48     0.11
     CAD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S.    2,113,000    1,594,506.00     0.49    (reg.  -S-)  3.25%/15-27.05.2025
      BCCD-32   3.3%/13-18.12.2023                        EUR  SIEMENS   FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ              40,060   44,511.01    0.01
     USD  PROVINCE   OF BRITISH   COLUMBIA   S. BCUSG-9    221,738    236,866.69     0.07    1.75%/13-12.03.2021
      2.25%/16-02.06.2026                           USD  SILKNET   JSC 11%/19-02.04.2024            32,054   32,093.82    0.01
     USD  PROVINCE   OF BUENOS   AIRES  (reg.  -S-)     16,027    4,122.75    0.00  USD  SINO  OCEAN  LAND  IV 4.75%/19-05.08.2029          32,054   29,480.80    0.01
      7.875%/16-15.06.2027                           USD  SINOPEC   GROUP  (reg.-S-)    3.25%/15-       129,102   135,300.61     0.04
     USD  PROVINCE   OF ONTARIO   3.2%/14-160524        443,475    484,806.95     0.15    28.04.2025
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   S. -QO-  2.875%/14-      332,606    361,466.55     0.11  USD  SIRIUS   INTERNATIONAL     GRP  4.6%/16-       16,027   15,824.30    0.00
      16.10.2024                            01.11.2026
     CHF  PROVINCE   OF QUEBEC   1.5%/14-05.02.2024         1,595    1,738.53    0.00  EUR  SKANDINAVISKA     ENSKILDA   BANKEN        53,280   59,751.52    0.02
     USD  PROVINCE   OF QUEBEC   2.75%/17-12.04.2027         753,908    832,954.83     0.26    0.75%/15-16.06.2022
     USD  PROVINCIA    DE CORDOBA   7.125%/17-        16,027    7,208.09    0.00  CHF  SLOVAKIA   2.125%/13-16.10.2023              877   974.78   0.00
      01.08.2027                           CHF  SNCF  MOBILITES    2.625%/06-13.12.2021           3,988   4,294.81    0.00
     USD  PT PERTAMINA    (PERSERO)    4.7%/19-       16,027    14,738.48    0.00  CHF  SOCIETE   GENERALE   LTD 0.25%/20-25.02.2027          798   684.20   0.00
      30.07.2049                           CHF  SOCIETE   GENERALE   SA 0.25%/19-08.10.2026          2,074   1,800.36    0.00
     USD  QIB  SUKUK  LTD S. -4- 3.251%/17-        52,087    52,022.76    0.02  CHF  SOCIETE   GENERALE   0.875%/19-28.02.2024           798   788.89   0.00
      23.05.2022                           EUR  SOCIETE   GENERALE   1.125%/18-23.01.2025          120,180   126,114.17     0.04
     USD  QIIB  SENIOR   SUKUK  LTD 4.264%/19-        17,630    17,503.51    0.01  USD  SOUTH  AFRICA   4.665%/12-17.01.2024            51,641   48,625.13    0.02
      05.03.2024                           USD  SOUTHERN   CO 2.95%/16-01.07.2023            243,911   245,884.53     0.08
     USD  QNB  FINANCE   LTD  3.5%/19-28.03.2024          44,074    43,662.70    0.01  USD  SOUTHERN   CO 3.25%/16-01.07.2026            243,911   245,752.82     0.08
     USD  QUALCOMM   INC 3.25%/17-20.05.2027           554,344    584,999.05     0.18  USD  SOUTHERN   COPPER   5.875%/15-23.04.2045           16,027   16,904.51    0.01
     CHF  QUEBEC   0.75%/14-21.11.2024              1,675    1,782.18    0.00  USD  SOUTHERN   GAS CORRIDOR   CJSC  (reg.  -S-)    41,313   42,147.29    0.01
     CHF  QUEBEC   1.125%/13-22.02.2023              2,592    2,762.15    0.00    6.875%/16-24.03.2026
     CHF  RCI  BANQUE   SA 0.55%/18-30.05.2023           1,994    1,906.28    0.00  EUR  SPAIN  0.4%  17-30.04.2022            200,300   222,502.32     0.07
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   (reg.  -S-)  9.5%/15-     103,282    41,778.57    0.01  EUR  SPAIN  0.75%/16-30.07.2021              40,060   44,575.19    0.01
      12.11.2025                           EUR  SPAIN  1.3%/16-31.10.2026              54,081   62,890.14    0.02
     USD  REPUBLIC   OF ANGOLA   8.25%/18-09.05.2028         61,969    24,378.67    0.01  EUR  SPAIN  1.5%/17-30.04.2027              54,081   63,666.31    0.02
     USD  REPUBLIC   OF ARMENIA   3.95%/19-26.09.2029        119,309    106,281.47     0.03  EUR  SPAIN  1.6%/14-30.04.2025              60,090   70,547.82    0.02
     USD  REPUBLIC   OF AZERBAIJAN    3.5%/17-       51,641    43,286.49    0.01  EUR  SPAIN  1.95%/16-30.04.2026              60,090   72,477.70    0.02
      01.09.2032                           EUR  SPAIN  2.15%/15-31.10.2025              94,141   114,178.51     0.04
     USD  REPUBLIC   OF BELARUS   7.625%/17-         51,641    51,431.82    0.02  EUR  SPAIN  2.75%/14-31.10.2024              61,292   75,133.77    0.02
      29.06.2027                           EUR  SPAIN  3.8%/14-30.04.2024              63,695   80,314.56    0.02
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.24%/18-06.02.2028         221,738    233,804.49     0.07  EUR  SPAIN  4.4%/13-31.10.2023              63,695   80,704.55    0.02
     USD  REPUBLIC   OF CHILE  3.5%/19-25.01.2050         103,282    107,013.50     0.03  EUR  SPAIN  5.15%/13-31.10.2028              36,054   54,845.96    0.02
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   7.875%/18-        154,923    42,924.49    0.01  EUR  SPAIN  5.5%/11-30.04.2021              60,090   70,013.10    0.02
      23.01.2028                           EUR  SPAIN  5.85%/11-31.01.2022              62,093   75,735.73    0.02
     USD  REPUBLIC   OF ECUADOR   9.5%/19-27.03.2030        103,282    30,073.63    0.01  EUR  SPAIN  6%/98-31.01.2029              48,072   77,378.30    0.02
     USD  REPUBLIC   OF EL SALVADOR   7.1246%/19-       103,282    79,824.54    0.02  CHF  SPAREBANK    1 NORD  NORGE  0.125%/19-        1,196   1,162.32    0.00
      20.01.2050                            11.12.2025
     USD  REPUBLIC   OF GABON  6.625%/20-06.02.2031         51,641    31,744.73    0.01  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.75%/16-18.01.2022        154,923   100,775.79     0.03
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  S. -2018-1-   7.625%/     154,923    110,793.10     0.03  USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  5.875%/12-25.07.2022         51,641   35,547.06    0.01
      18-16.05.2029                           USD  SRI LANKA  (reg.  -S-)  6.85%/15-03.11.2025        103,282    61,663.44    0.02
     USD  REPUBLIC   OF GHANA  6.375%/20-11.02.2027         123,938    91,126.88    0.03  EUR  STANDARD   CHARTERED    (subordinated)          80,120   87,464.23    0.03
     USD  REPUBLIC   OF KENYA  8.25%/18-28.02.2048         77,461    71,441.92    0.02
                                   (reg.  -S-)  1.625%/14-13.06.2021
     USD  REPUBLIC   OF NIGERIA   7.143%/18-23.02.2030        206,564    143,557.75     0.04  USD  STARBUCKS    CORP  3.1%/18-01.03.2023           443,475   451,719.27     0.14
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3%/18-01.02.2028       243,911    255,097.06     0.08  USD  STATE  OF QATAR  3.375%/19-14.03.2024           129,102   131,526.95     0.04
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.7%/16-       154,923    170,914.03     0.05  USD  STATE  OF QATAR  4%/19-14.03.2029           24,040   25,797.18    0.01
      01.03.2041                           USD  STATE  OF QATAR  4.5%/18-23.04.2028           71,675   78,564.63    0.02
     USD  REPUBLIC   OF PHILIPPINES    3.75%/19-       166,303    184,663.02     0.06  USD  STATE  OF QATAR  5.103%/18-23.04.2048           165,251   200,641.25     0.06
      14.01.2029                           USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN         51,641   50,091.73    0.02
     EUR  REPUBLIC   OF POLAND   1.125%/18-07.08.2026         200,000    232,046.43     0.07    (reg.  -S-)4.75%/13-13.03.2023
     USD  REPUBLIC   OF SENEGAL   6.25%/17-23.05.2033        103,282    92,463.14    0.03  USD  STATE  OIL COMPANY   OF AZERBAIJAN         51,641   51,744.25    0.02
     EUR  REPUBLIC   OF SLOVENIA   2.125%/15-        40,060    48,950.11    0.02
                                   (reg.  -S-)  6.95%/15-18.03.2030
      28.07.2025                           USD  STATE  SAVINGS   BANK  OF UKRAINE   STEP-UP     75,681   34,052.41    0.01
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.3%/16-      154,923    127,143.67     0.04    15-20.03.2025
      12.10.2028                           USD  STATE  STREET   2.55%/15-18.08.2020           332,606   333,075.28     0.10
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/17-      103,282    90,837.49    0.03  USD  STILLWATER    MINING   CO 7.125%/17-         40,067   36,030.02    0.01
      27.09.2027                            27.06.2025
     USD  REPUBLIC   OF SOUTH  AFRICA   4.85%/19-       51,641    42,521.17    0.01  USD  SULTANATE    OF OMAN  6.75%-17.01.2048          180,743   119,086.39     0.04
      30.09.2029                           USD  SUMITOMO   MITSUI   BANKINGK   T. 3 3.2%/12-     70,291   71,449.19    0.02
     USD  REPUBLIC   OF UZBEKISTAN    5.375%/19-       51,641    51,259.34    0.02    18.07.2022
      20.02.2029                           USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.058%/16-       110,869   110,047.23     0.03
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  REPUBLICA    ORIENT   URUGUAY   4.975%/18-       51,641    58,798.40    0.02    14.07.2021
      20.04.2055
     USD  REYNOLDS   AMERICAN   4.45%/15-12.06.2025         221,738    225,172.25     0.07
     USD  RIO  TINTO  FINANCE   USA 3.75%/15-       443,475    469,804.18     0.15
      15.06.2025
     USD  RIYAD  BANK  FIX-TO-FRN    FRN/20-25.02.2030        40,067    36,185.08    0.01
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                              純資産                            純資産

                       数量／     時価   比率                    数量／     時価   比率
      銘柄                 額面   （米ドル）    (％)    銘柄                額面    （米ドル）    (％)
     USD  SUMITOMO   MITSUI   FINANCIAL    2.632%/16-      166,303    166,358.03     0.05  USD  US S. R 2021  2%/14-31.10.2021          3,088,161    3,170,793.23     0.99
      14.07.2026                           USD  US S. S-2021   3%/14-30.11.2021          3,127,830    3,213,844.97     1.01
     USD  SUNRISE   CAYMAN   LTD 5.25%/19-11.03.2024         16,027    17,208.38    0.01  USD  US S. -V-2021   1.125%/16-28.02.2021          3,110,490    3,138,678.59     0.98
     USD  SUNTRUST   BANK  2.8%/19-17.05.2022           79,826    80,820.94    0.03  USD  US TREASURY   N/B S. -AF-2023-          687    750.65   0.00
     USD  SUZANO   AUSTRIA   GMBH  7%/17-16.03.2047         28,047    26,819.98    0.01    2.875%/18-30.11.2023
     USD  SYSCO    3.3%/16-15.07.2026             277,172    273,449.50     0.08  USD  US TREASURY   N/B S. -AH-2022-        2,217,375    2,305,464.04     0.72
     USD  TAJIKISTAN    INT BOND  7.125%/17-14.09.2027         103,282    63,185.82    0.02    2.5%/19-15.01.2022
     USD  TARGET   3.5%/14-01.07.2024             443,475    473,684.59     0.15  USD  US TREASURY   N/B S. -AV-2021-        1,330,425    1,356,098.26     0.42
     USD  TC ZIRAAT   BANKASI   AS 5.125%/17-         77,461    68,623.87    0.02    2.5%/19-31.01.2021
      29.09.2023                           USD  US TREASURY   N/B S. -B-2029-         443,475    518,103.61     0.16
     USD  TELFON   CELUAR   DEL PARAGU   5.875%/19-       16,027    14,476.76    0.00    2.625%/19-15.02.2029
      15.04.2027                           USD  US TREASURY   N/B S. -C-2029-         886,950   1,020,131.25     0.32
     USD  TENCENT   HOLDINGS   LTD 3.975%/19-         52,087    57,712.26    0.02    2.375%/19-15.05.2029
      11.04.2029                           USD  US TREASURY   N/B S. -E-2029-         221,738    240,758.46     0.07
     USD  TERMOCANDELARIA      POWER           32,054    26,025.08    0.01    1.625%/19-15.08.2029
      7.875%/19-    30.01.2029                       USD  US TREASURY   N/B S. -F-2028-         975,645   1,177,786.63     0.36
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE         32,054    31,719.11    0.01    3.125%/18-15.11.2028
      NETHERLANDS    III  B.V 7.125%/19-31.01.2025                   USD  US TREASURY   N/B 1.625%/19-30.06.2021         1,330,425    1,353,915.53     0.42
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   3.15%/16-      40,067    34,174.11    0.01  USD  US TREASURY   N/B 2%/17-31.05.2024          953,471   1,018,277.66     0.32
      01.10.2026                           USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.08.2027         1,995,638    2,238,544.35     0.70
     USD  TEVA  PHARMACEUTICAL      FINANCE   4.1%/16-      64,108    47,426.09    0.01  USD  US TREASURY   N/B 2.25%/17-15.11.2027         1,995,638    2,241,974.36     0.70
      01.10.2046                           USD  US TREASURY   N/B 2.375%/17-15.05.2027         1,119,775    1,261,496.02     0.39
     CHF  THE EXPORT   IMPORT   BANK  OF KOREA  0%/19-     2,393    2,298.67    0.00  USD  US TREASURY   N/B 2.875%/18-15.08.2028         1,916,921    2,265,860.51     0.71
      27.05.2025                           USD  US TREASURY   S. -B-2027-   2.25%/17-       665,213    741,815.99     0.23
     USD  THREE  GORGES   FIN I KY 2.3%/19-16.10.2024        103,282    104,507.88     0.03    15.02.2027
     USD  TIME  WARNER   3.8%/16-15.02.2027            243,911    267,868.25     0.08  USD  US TREASURY   S. E-2021   2.125%/11-       2,452,218    2,513,714.59     0.79
     USD  TNB GLOBAL   VENTURES   CAP S. -1-      24,040    25,024.77    0.01    15.08.2021
      3.244%/16-19.10.2026                           USD  US TREASURY   S. E-2021   2.375%/14-       1,451,317    1,577,399.63     0.49
     USD  TORONTO-DOMINION      BANK  3.5%/18-        221,738    233,813.36     0.07    15.08.2024
      19.07.2023                           USD  US TREASURY   S. F-2026   2%/16-        498,909    546,227.90     0.17
     CHF  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     1%/14-      3,589    3,796.70    0.00    15.11.2026
      29.08.2024                           USD  US TREASURY   S.F-2023   2.75%/13-       2,252,033    2,445,215.11     0.77
     USD  TOTAL  CAPITAL   INTERNATIONAL     2.75%/14-      443,475    446,712.44     0.14    15.11.2023
      19.06.2021                           USD  US 1.625%/16-15.05.2026              1,251,132    1,334,214.84     0.41
     EUR  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   (reg.  -S-)  0.75%/     80,120    86,978.08    0.03  USD  UZBEK  INDUSTRIAL    AND CON 5.75%/19-       16,027    14,675.17    0.00
      15-21.07.2022                            02.12.2024
     USD  TOYOTA   MOTOR  CREDIT   S. -B- 1.9%/16-      221,738    222,855.09     0.07  USD  VALE  5.625%/12-11.09.2042              16,027    16,083.61    0.00
      08.04.2021                           USD  VALERO   ENERGY   3.4%/16-15.09.2026          243,911    218,949.41     0.07
     USD  TRADE  AND DEVELOPMENT    BANK  OF      51,641    51,262.43    0.02  USD  VEB FINANCE   (reg.  -S-)  6.8%/10-       103,282    108,988.25     0.03
      MONGOLIA   (reg.  -S-)  S. 1 9.375%/15-                   22.11.2025
      19.05.2020                           USD  VEDANTA   RESOURCES    (reg.  -S-)  6.375%/     24,040    9,318.75    0.00
     CHF  TRANSPOWER    NEW ZEALAND   LIMITED         949    907.88   0.00    17-30.07.2022
      0.02%/19-16.12.2027                           USD  VEDANTA   RESOURCES    9.25%/19-23.04.2026         64,108    25,011.54    0.01
     CHF  TRANSURBAN    FINANCE   0.625%/16-23.06.2023          3,908    4,008.97    0.00  USD  VENEZUELA    9.25%/97-15.09.2027            206,564    19,439.72    0.01
     AUD  TREASURY   CORP  OF VICTORIA   5.5%/      1,234,000    959,152.45     0.30  EUR  VERIZON   COMMUNICATIONS      0.5%/16-        40,060    43,604.20    0.01
      11-17.11.2026                            02.06.2022
     AUD  TREASURY   CORP  VICTORIA   2.5%/19-        65,000    43,406.21    0.01  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      2.625%/16-       266,085    275,517.76     0.09
      22.10.2029                            15.08.2026
     USD  TRUST  F/1401   4.869%/19-15.01.2030            20,034    17,260.75    0.01  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      3.376%/17-       221,738    237,791.33     0.07
     USD  TRUST  F/1401   6.39%/19-15.01.2050            16,027    14,601.77    0.00    15.02.2025
     USD  TURKEY   4.875%/16-09.10.2026             154,923    130,945.47     0.04  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      4.329%/18-       240,585    275,176.57     0.09
     USD  TURKEY   6%/11-14.01.2041             103,282    80,857.35    0.03    21.09.2028
     USD  TURKEY   6.875%/06-17.03.2036             103,282    91,638.95    0.03  USD  VERIZON   COMMUNICATIONS      5.15%/13-       221,738    247,181.92     0.08
     USD  TURKIYE   HALK  BANKASI   (reg.  -S-)      16,027    15,234.99    0.00    15.09.2023
      4.75%/15-11.02.2021                           USD  VFU FUNDING   (VF UKRAINE)   6.2%/20-       20,034    16,133.05    0.00
     USD  TYSON  FOODS  3.95%/14-15.08.2024            221,738    237,432.12     0.07    11.02.2025
     EUR  UBS GROUP  FUNDING   (Jersey)   LIMITED      80,120    83,365.79    0.03  USD  VISA  3.15%/15-14.12.2025              443,475    483,095.13     0.15
      (reg.  -S-)  1.25%/16-01.09.2026                       USD  VMWARE   INC 3.9%/17-21.08.2027            243,911    241,162.41     0.07
     CHF  UBS GROUP  FUNDING   T. 1 0.75%/16-        1,436    1,457.84    0.00  USD  VODAFONE   GROUP  PLC 3.75%/18-16.01.2024         81,156    84,502.00    0.03
      22.02.2022                           CHF  VORARLBERGER     LANDES   UND         1,196    1,219.20    0.00
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    7.375%/17-         87,790    79,639.25    0.02    HYPOTHEKENBANK      0.125%/16-06.10.2021
      25.09.2032                           USD  VTB CAPITAL   (reg.  -S-)  (subordinated)        32,054    31,887.39    0.01
     USD  UKRAINE   GOVERNMENT    9.75%/18-01.11.2028         51,641    50,360.27    0.02    6.95%/12-17.10.2022
     USD  UKRAINE   RAIL  (RAIL  CAPL)  8.25%/19-       103,282    83,658.36    0.03  EUR  VW INTL  FINANCE   0.5%/17-30.03.2021          60,090    65,206.53    0.02
      09.07.2024                           USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.45%/16-      243,911    241,794.14     0.07
     USD  UNIFIN   FINANCIERA    SA DE 8.375%/19-       40,067    24,586.43    0.01    01.06.2026
      27.01.2028                           USD  WALGREENS    BOOTS  ALLIANCE   3.8%/14-       44,348    45,663.74    0.01
     USD  UNILEVER   CAPITAL   CORP  3.5%/18-22.03.2028        665,213    718,669.09     0.22    18.11.2024
     USD  UNION  LIFE  INSURANCE    3%/16-19.09.2021         24,040    16,303.42    0.01  USD  WALT  DISNEY   S. -F- 1.85%/16-30.07.2026         77,830    76,809.53    0.02
     USD  UNION  NATIONAL   BANK  PJSC  4%/18-       40,067    39,524.28    0.01  USD  WASTE  MANAGEMENT    INC 3.45%/19-        110,869    118,751.54     0.04
      13.03.2023                            15.06.2029
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.15%/17-        394,693    401,603.88     0.12  USD  WELLS  FARGO  & COMPANY   2.625%/17-        665,213    671,678.47     0.21
      28.03.2027                            22.07.2022
     USD  UNITED   MEXICAN   STATES   4.5%/19-22.04.2029        221,738    227,451.71     0.07  USD  WELLS  FARGO  3%/16-23.10.2026           332,606    340,236.29     0.11
     USD  UNITED   PARCEL   SERVICE   2.5%/17-01.04.2023        443,475    452,570.74     0.14  CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.25%/19-         2,792    2,924.14    0.00
     USD  UNITED   STATES   OF AMERICA   TREASURY      1,751,571    1,835,318.31     0.57    29.01.2027
      NOTES  S. B-2023   2%/13-15.02.2023                     CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.3%/17-         2,393    2,372.86    0.00
     USD  UNITED   STATES   S. B-2024   2.75%/14-      2,598,875    2,836,631.22     0.89    28.11.2025
      15.02.2024                           EUR  WESTPAC   BANKING   CORP  0.375%/17-        60,090    64,372.46    0.02
     USD  UNITED   STATES   S. -B-2025   2%/15-      2,101,894    2,262,656.53     0.71    05.03.2023
      15.02.2025                           CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.4%/18-         957    959.53   0.00
     USD  UNITED   TECHNOLOGIES     CORP  3.65%/18-       208,212    219,646.52     0.07    06.06.2024
      16.08.2023                           CHF  WESTPAC   BANKING   CORP  0.5%/18-         1,515    1,484.02    0.00
     USD  UNITEDHEALTH     GROUP  3.75%/15-15.07.2025         443,475    479,729.16     0.15    16.05.2028
     USD  URUGUAY   4.375%/15-27.10.2027             273,378    295,533.09     0.09  CHF  WESTPAC   BANKING   0.375%/16-05.02.2024          1,595    1,604.99    0.00
     USD  URUGUAY   5.1%/14-18.06.2050             61,969    70,715.48    0.02  CHF  WESTPAC   BANKING   0.40%/15-09.06.2023          1,117    1,122.91    0.00
     USD  URUGUAY   7.625%/06-21.03.2036             77,461   107,294.95     0.03  USD  WESTPAC   BANKING   2%/16-19.08.2021          166,303    165,845.82     0.05
     USD  URUGUAY   7.875%/03-15.01.2033             51,641    71,100.83    0.02  USD  YASAR  HOLDING   8.875%/14-06.05.2020           16,027    15,005.48    0.00
     USD  US BANCORP   3.375%/19-05.02.2024            221,738    231,088.21     0.07  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   6.95%/17-        64,108    32,682.01    0.01
     USD  US S. AJ-2021   2.25%/14-31.03.2021          2,088,768    2,131,848.41     0.67    21.07.2027
     USD  US S. B-2021   3.625%/11-15.02.2021          1,378,165    1,419,725.60     0.44  USD  YPF SOCIEDAD   ANONIMA   7%/17-15.12.2047        24,040    12,186.76    0.00
     USD  US S. C-2021   3.125%/11-15.05.2021          1,622,232    1,675,461.29     0.52  USD  YUZHOU   PROPERTIES    CO LTD 8.5%/19-       30,451    27,096.88    0.01
     USD  US S. C-2022   1.75%/12-15.05.2022          2,252,033    2,322,233.02     0.73    26.02.2024
     USD  US S. C-2023   1.75%/13-15.05.2023          1,516,374    1,582,597.22     0.49  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/16-25.10.2023         20,034    16,607.65    0.01
     USD  US S. C-2024   2.5%/14-15.05.2024          2,252,033    2,449,525.64     0.77  USD  YUZHOU   PROPERTIES    6%/17-25.01.2022         16,027    14,710.59    0.00
     USD  US S. C-2025-   2.125%/15-15.05.2025          1,876,698    2,038,269.75     0.63  USD  3M S. -F- 1.625%/16-19.09.2021            74,726    74,629.15    0.02
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     USD  US S. E-2023   2.5%/13-15.08.2023          2,001,802    2,146,619.99     0.67
     USD  US S. -E-2025-   2%/15-15.08.2025          1,773,900    1,918,861.19     0.59  債券                    178,700,918.27      55.33
     USD  US S. F-2021   2%/11-15.11.2021          1,475,952    1,518,385.16     0.47
                                 証券取引所または他の組織された市場に上場されている
     USD  US S. F-2022   1.625%/12-15.11.2022          2,877,599    2,977,415.56     0.93  証券：債券                    178,700,918.27      55.33
     USD  US S. -F-2025-   2.25%/15-15.11.2025          1,663,032    1,825,696.78     0.57
     USD  US S. M-2022   2.125%/15-30.06.2022          1,639,949    1,707,724.64     0.53
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD

     投資有価証券明細表（続き）

                      数量／     時価   純資産

      銘柄                額面    （米ドル）    比率(％)
     証券取引所または他の組織された市場に上場されている証券：
     投資信託
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST       2,863     2,644.84    0.00
     GBP  F&C COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST  LIMITED     1,310     1,209.93    0.00
     GBP  F&C UK REAL  ESTATE   INVESTMENT         1,294     1,109.91    0.00
     GBP  PICTON   PROPERTY   INCOME          3,020     3,333.05    0.00
     GBP  UK COMMERCIAL    PROPERTY   TRUST       3,465     3,222.48    0.00
     投資信託受益証券（クローズド・エンド型）                      11,520.21     0.00
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (IE)  ETF    68,317    6,646,560.93      2.06
      ICAV  - CSIF  (I) MSCI  USA ESG LEADERS
      BLUE  UCITS  ETF -B- USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    14,420   12,718,346.96      3.93
      - CSIF  (LUX)  BOND  GOVERNMENT    EMERGING
      MARKETS   LOCAL  -QBX  USD-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    11,128    9,409,846.61      2.91
      - CSIF  (LUX)  EQUITY   EMERGING   MARKETS
      ESG BLUE  -QBX-  USD
     JPY  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    1,823   1,637,212.54      0.51
      - CSIF  (LUX)  EQUITY   JAPAN  ESG BLUE  -
      QBX-  JPY
     CAD  CREDIT   SUISSE   INDEX  FUND  (LUX)  SICAV    2,529   1,380,267.63      0.43
      - CSIF(LUX   ) EQUITY   CANADA   ESG BLUE  -
      QBX CAD ACC-  CAD
     EUR  CREDIT   SUISSE   (LUX)  EUROPEAN   DIVIDEND      630  1,383,892.42      0.43
      PLUS  EQUITY   FUND  -DB-  EUR
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   BALANCED      2,540   4,091,040.84      1.27
      CONVERTIBLE    BOND  FUND  -DB-  USD
     USD  CREDIT   SUISSE   (LUX)  GLOBAL   HIGH  YIELD    7,308   8,189,159.26      2.54
      BOND  FUND  -MB-  USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  2 SICAV  - CREDIT     980  1,531,452.97      0.47
      SUISSE   (LUX)  ROBOTICS   EQUITY   FUND  -
      EB- USD
     USD  CS INVESTMENT    FUNDS  6 SICAV  - CREDIT    14,088    1,329,766.32      0.41
      SUISSE   (LUX)  CHINA  RMB EQUITY   FUND  -
      EB-
     USD  CSIF  2 - CREDIT   SUISSE   (LUX)       21,767   10,201,561.92      3.16
      COMMODITYALLOCATION       FUND  -EB-  USD
     投資信託受益証券（オープン・エンド型）                    58,519,108.40      18.12
     証券取引所または他の組織された市場に
     上場されている証券：投資信託                    58,530,628.61      18.12
     証券取引所に上場されていない証券：
     株式（およびエクイティ型証券）
     株式（およびエクイティ型証券）
     USD  DIVERSIFIED    HEALTHCARE    TRUST       1,334     4,842.34    0.00
     CAD  FIRST  CAPITAL   REALTY   INC         746    7,145.99    0.00
     EUR  WAREHOUSES    DE PAUW  N.V.          712    20,454.27     0.01
     株式（およびエクイティ型証券）                      32,442.60     0.01
     証券取引所に上場されていない証券：
     株式（およびエクイティ型証券）                      32,442.60     0.01
     ポートフォリオ合計                    310,887,835.45      96.25
     銀行預金およびブローカー預金                    11,451,513.86      3.55
     銀行およびブローカーへの未払金                     -215,983.02     -0.07
     その他の純資産                      863,983.35     0.27
     純資産総額                    322,987,349.64      100.00
     注記は当財務書類の一部である。
     純資産比率における差異は四捨五入によるものである。
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      （２）【2019年３月31日に終了した年度】

       ①【貸借対照表】
     CSインベストメント・ファンズ・12

     －結合計算書
     純資産計算書（スイス・フランで表示）

                                         2019年３月31日現在
                                   （スイス・フラン）              （千円）
     資産
     投資証券－時価                               4,617,275,728.16              531,586,955
     銀行預金およびブローカー預金                                 83,391,745.31              9,600,892
     発行未収金                                  1,379,094.39              158,775
     未収収益                                 18,283,854.45              2,105,020
     先物為替契約に係る未実現純利益                                  1,981,949.81              228,182
                                    4,722,312,372.12              543,679,823
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                  2,914,538.56              335,551
     未払買戻し                                  3,079,974.31              354,597
     未払利息                                      13.02              1
     未払費用引当金                                  6,196,509.69              713,404
     先物為替契約に係る未実現純損失                                  6,534,614.56              752,330
     その他の負債                                     112.08              13
                                      18,725,762.22              2,155,897
     純資産                               4,703,586,609.90              541,523,926

     　注記は当財務書類の一部である。

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       ②【損益計算書】

     CSインベストメント・ファンズ・12

     －結合計算書
     運用計算書／純資産変動計算書（スイス・フランで表示）

                                         2018年４月１日から

                                       2019年３月31日までの期間
                                   （スイス・フラン）              （千円）
     期首現在純資産                               4,834,579,881.63              556,605,182

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                 44,239,239.74              5,093,264
     配当金（純額）                                 51,676,544.12              5,949,521
     銀行利息                                  1,220,742.47              140,544
     証券貸付収益                                   804,717.79              92,647
                                      97,941,244.12             11,275,975
     費用

     管理報酬                                 56,839,916.67              6,543,980
     保管報酬および保管手数料                                  2,243,021.93              258,239
     管理事務代行費用                                  2,821,698.03              324,862
     印刷および公告費                                   133,912.00              15,417
     利息および銀行手数料                                   204,063.49              23,494
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   956,704.74             110,145
     年次税                                  2,034,479.77              234,230
                                      65,233,796.63              7,510,367
     純利益（損失）                                 32,707,447.49              3,765,608

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 285,609,167.67              32,882,183
     金融先物契約                                 (1,929,025.09)              (222,089)
     先物為替契約                                (111,802,683.38)              (12,871,843)
     外国為替                                 (6,004,882.55)              (691,342)
                                     165,872,576.65              19,096,910
     実現純利益（損失）                                 198,580,024.14              22,862,518

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                (140,821,689.44)              (16,212,801)
     金融先物契約                                  (500,871.95)              (57,665)
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     先物為替契約                                 20,460,165.78              2,355,579
                                     (120,862,395.61)              (13,914,888)
     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                 77,717,628.53              8,947,631

     申込み／買戻し

     申込み                                 605,022,274.33              69,656,214
     買戻し                                (761,043,147.91)              (87,618,898)
                                     (156,020,873.58)              (17,962,683)
     分配金                                 (3,803,066.24)              (437,847)

     為替換算調整                                 (48,886,960.44)              (5,628,356)

     期末現在純資産                               4,703,586,609.90              541,523,926

     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬       総費用比率
     クラスＢ米ドル（acc）                        672327     LU0078041133           1.50％        1.65％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                       28145643      LU1230136977           0.60％        0.79％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                       1057436      LU0108835801           0.60％        0.81％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                       26362734      LU1144411391           1.25％        1.42％
     クラスBH円建て（acc）                       36829019      LU1614284856           1.50％        1.65％
     2018年７月１日付で、クラスEB（米ドル）受益証券の管理報酬は、0.70％から0.60％に減少している。

     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2018  年     2017  年     2016  年
     クラスＢ米ドル（acc）                     7.79％         ／    -6.79％       11.29％        3.28％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     8.01％         ／    -6.01％       12.16％        4.09％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                     8.00％         ／    -6.00％       12.23％        4.15％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                     7.85％         ／    -6.57％       11.56％        3.52％
     クラスBH円建て（acc）                     7.05％      -0.06％       -9.20％          ／       ／
     注記

     先物為替契約
     買い                           売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       （日-月-年）       （米ドル）
     米ドル                   1,407,275      カナダ・ドル        -1,850,000       17.05.2019       20,830.02
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   5,874,145        ユーロ       -5,120,000       17.05.2019       101,171.18
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                    464,086    スイス・フラン          -460,000      17.05.2019          60.09
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   1,506,996        豪ドル       -2,110,000       17.05.2019        6,815.14
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   2,227,532       英ポンド       -1,710,000       17.05.2019       -6,110.37
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                 2,307,781,700          米ドル      -20,980,310       15.05.2019       -54,556.58
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                  48,189,970        米ドル        -434,004      15.05.2019        2,957.55
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     先物為替契約に係る未実現純利益                                               71,167.03
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     CSインベストメント・ファンズ・12

     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                         2019年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                 317,902,526.63              33,252,604
     銀行預金およびブローカー預金                                  6,078,467.53              635,808
     発行未収金                                   636,359.62              66,563
     未収収益                                  1,196,463.02              125,150
     先物為替契約に係る未実現純利益                                   71,167.03              7,444
                                     325,884,983.83              34,087,569
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   36,459.22              3,814
     未払買戻し                                  3,092,643.99              323,491
     未払費用引当金                                   441,851.89              46,218
     その他の負債                                      8.30             1
                                      3,570,963.40              373,523
     純資産                                 322,314,020.43              33,714,047

     ファンドの推移                   2019  年３月31日現在          2018  年３月31日現在          2017  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                      322,314,020.43            310,484,462.82            206,009,298.61

     １口当たり純資産価格

     クラスＢ米ドル（acc）                          278.37            273.13            258.08
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,141.26            1,110.25            1,040.91
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                         1,241.64            1,208.05            1,131.98
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          113.11            110.72            104.38
     クラスBH円建て（acc）                         9,994.00           10,076.00               ／
     発行済受益証券口数                   期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＢ米ドル（acc）                    762,776.516         692,305.365         204,085.846         133,614.695
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    16,683.481         14,934.673         3,034.782         1,285.974
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    15,684.033         39,753.055           0.000      24,069.022
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    443,244.297         319,189.963         164,739.928         40,685.594
     クラスBH円建て（acc）                    236,255.480         226,370.150          9,885.330           0.000
     　注記は当財務書類の一部である。

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     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                         2018年４月１日から

                                       2019年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                 310,484,462.82              32,476,675

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                  3,196,957.08              334,402
     配当金（純額）                                  3,675,413.96              384,448
     銀行利息                                   109,013.31              11,403
     証券貸付収益                                   55,688.84              5,825
                                      7,037,073.19              736,078
     費用

     管理報酬                                  3,929,348.45              411,010
     保管報酬および保管手数料                                   150,478.02              15,740
     管理事務代行費用                                   189,007.63              19,770
     印刷および公告費                                   11,387.75              1,191
     利息および銀行手数料                                    1,919.22              201
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   85,119.96              8,904
     年次税                                   136,009.05              14,227
                                      4,503,270.08              471,042
     純利益（損失）                                  2,533,803.11              265,036

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 18,826,776.18              1,969,281
     先物為替契約                                   154,071.72              16,116
     外国為替                                   (61,591.81)              (6,443)
                                      18,919,256.09              1,978,954
     実現純利益（損失）                                 21,453,059.20              2,243,990

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                 (15,482,461.96)              (1,619,466)
     先物為替契約                                   (4,650.73)              (486)
                                     (15,487,112.69)              (1,619,952)
     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                  5,965,946.51              624,038

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     申込み／買戻し

     申込み                                 77,869,373.97              8,145,137
     買戻し                                 (72,005,762.87)              (7,531,803)
                                      5,863,611.10              613,334
     期末現在純資産                                 322,314,020.43              33,714,047

     　注記は当財務書類の一部である。

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     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬       総費用比率
     クラスＢ米ドル（acc）                        672380     LU0078042453           1.70％        1.82％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                       28146665      LU1230137272           0.60％        0.79％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                       28234316      LU1230137512           0.60％        0.77％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                       26362879      LU1144411631           1.40％        1.54％
     クラスBH円建て（acc）                       36829025      LU1614285234           1.70％        1.81％
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD-クラスIBは、2018年６月25日に運用を

     開始した。クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD-クラスBH円建て受益証券
     は、2017年７月19日に運用を停止し、2018年８月17日に運用を再開した。
     2018年７月１日付でクラスEB（米ドル）受益証券の管理報酬は、0.80％から0.60％に減少している。
     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2018  年     2017  年     2016  年
     クラスＢ米ドル（acc）                     9.77％         ／    -8.85％       15.89％        3.77％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                    10.05％          ／    -7.93％       16.90％        4.70％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    10.04％        2.60％         ／       ／       ／
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                     9.83％         ／    -8.58％       16.22％        4.06％
     クラスBH円建て（acc）                     9.01％      -1.25％      -14.64％          ／       ／
     注記

     先物為替契約
     買い                          売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       （日-月-年）        （米ドル）
     米ドル                   289,062     カナダ・ドル         -380,000      17.05.2019        4,278.60
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   238,613      日本円      -26,000,000        17.05.2019        2,811.85
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   507,093      豪ドル        -710,000      17.05.2019        2,293.24
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   625,272      英ポンド        -480,000      17.05.2019        -1,715.18
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   196,732    スイス・フラン          -195,000      17.05.2019          25.47
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                   229,459      ユーロ        -200,000      17.05.2019        3,951.99
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                  1,250,653       米ドル        -11,370      15.05.2019         -29.56
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                    26,412      米ドル          -240    15.05.2019          -0.18
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     先物為替契約に係る未実現純利益                                               11,616.23
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     CSインベストメント・ファンズ・12

     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                         2019年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                 115,521,720.86              12,083,572
     銀行預金およびブローカー預金                                  1,331,826.99              139,309
     発行未収金                                   179,700.90              18,797
     未収収益                                   316,838.04              33,141
     先物為替契約に係る未実現純利益                                   11,616.23              1,215
                                     117,361,703.02              12,276,034
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   13,606.35              1,423
     未払費用引当金                                   178,930.17              18,716
     その他の負債                                      3.17             0
                                       192,539.69              20,140
     純資産                                 117,169,163.33              12,255,894

     ファンドの推移                   2019  年３月31日現在          2018  年３月31日現在          2017  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                      117,169,163.33            89,654,915.18            73,196,893.35

     １口当たり純資産価格

     クラスＢ米ドル（acc）                          265.84            261.77            240.97
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,170.99            1,141.17            1,041.33
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                         1,025.99               ／            ／
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          117.73            115.60            106.12
     クラスBH円建て（acc）                         9,875.00            9,431.00               ／
     発行済受益証券口数                   期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＢ米ドル（acc）                    345,921.571         280,103.760         104,965.376         39,147.565
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     6,493.055         5,406.931         1,969.728          883.604
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                     6,363.503           0.000       6,655.692          292.189
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    93,993.918         79,933.929         29,177.543         15,117.554
     クラスBH円建て（acc）                      130.000       10,395.900          130.000       10,395.900
     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD
     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                         2018年４月１日から

                                       2019年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                 89,654,915.18              9,377,904

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                   471,534.35              49,322
     配当金（純額）                                  1,646,044.04              172,176
     銀行利息                                   39,078.52              4,088
     証券貸付収益                                   16,694.55              1,746
                                      2,173,351.46              227,333
     費用

     管理報酬                                  1,546,065.68              161,718
     保管報酬および保管手数料                                   49,851.02              5,214
     管理事務代行費用                                   62,380.55              6,525
     印刷および公告費                                    7,084.68              741
     利息および銀行手数料                                     755.52              79
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   45,552.28              4,765
     年次税                                   47,192.53              4,936
                                      1,758,882.26              183,979
     純利益（損失）                                   414,469.20              43,353

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                  7,203,305.32              753,466
     金融先物契約                                      (5.14)             (1)
     先物為替契約                                   120,026.32              12,555
     外国為替                                    5,441.91              569
                                      7,328,768.41              766,589
     実現純利益（損失）                                  7,743,237.61              809,943

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                 (6,282,367.52)              (657,136)
     先物為替契約                                   (19,951.15)              (2,087)
                                      (6,302,318.67)              (659,223)
                                252/384


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     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                  1,440,918.94              150,720
     申込み／買戻し

     申込み                                 40,105,183.34              4,195,002
     買戻し                                 (14,031,854.13)              (1,467,732)
                                      26,073,329.21              2,727,270
     期末現在純資産                                 117,169,163.33              12,255,894

     　注記は当財務書類の一部である。

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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
     テクニカル・データおよび注記

     テクニカル・データ

                           Valoren         ISIN       管理報酬       総費用比率
     クラスＡ－分配型（米ドル）                        672336     LU0078046876           1.30％        1.45％
     クラスＢ米ドル（acc）                        672337     LU0078046959           1.30％        1.45％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                       28145654      LU1230137199           0.60％        0.77％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                       28234308      LU1230137439           0.60％        0.81％
     クラスUA－分配型（米ドル）                       26362951      LU1144412100           1.05％        1.22％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                       26364579      LU1144412282           1.05％        1.22％
     クラスBH円建て（acc）                       36829010      LU1614284344           1.30％        1.45％
     ファンド・パフォーマンス

                        年初来       設定来       2018  年     2017  年     2016  年
     クラスＡ－分配型（米ドル）                     5.97％         ／    -4.83％        7.32％       2.57％
     クラスＢ米ドル（acc）                     5.97％         ／    -4.83％        7.32％       2.57％
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     6.14％         ／    -4.17％        8.06％       3.28％
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                     6.13％      10.12％       -4.21％        8.02％         ／
     クラスUA－分配型（米ドル）                     6.02％         ／    -4.60％        7.57％       2.82％
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                     6.02％         ／    -4.61％        7.57％       2.82％
     クラスBH円建て（acc）                     5.20％      -1.05％       -7.29％          ／       ／
     分配金

                         分配落ち日          金額
                         （日-月-年）
     クラスＡ－分配型（米ドル）                      15.05.2018           1.15
     クラスUA－分配型（米ドル）                      15.05.2018           1.05
     注記

     先物為替契約
     買い                          売り              満期日       評価額

     取引相手方                                       （日-月-年）        （米ドル）
     米ドル                  1,780,013      カナダ・ドル        -2,340,000       17.05.2019        26,347.16
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                  1,018,972     スイス・フラン         -1,010,000       17.05.2019         131.92
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                  3,386,890       英ポンド       -2,600,000       17.05.2019        -9,290.61
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                  1,906,957       豪ドル       -2,670,000       17.05.2019        8,623.90
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     米ドル                  13,538,069        ユーロ      -11,800,000        17.05.2019       233,167.95
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                 266,443,739        米ドル       -2,422,271       15.05.2019        -6,298.80
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     日本円                  5,755,146       米ドル        -52,492      15.05.2019         -307.48
     CREDIT    SUISSE    （SCHWEIZ)      AG
     先物為替契約に係る未実現純利益                                               252,374.04
                                254/384



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     －クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
     純資産計算書（米ドルで表示）およびファンドの推移

                                         2019年３月31日現在

                                     （米ドル）            （千円）
     資産
     投資証券－時価                                 334,846,544.01              35,024,949
     銀行預金およびブローカー預金                                  2,924,731.37              305,927
     発行未収金                                   568,706.87              59,487
     未収収益                                  1,552,595.56              162,401
     先物為替契約に係る未実現純利益                                   252,374.04              26,398
                                     340,144,951.85              35,579,162
     負債

     銀行およびブローカーへの未払金                                   38,607.10              4,038
     未払費用引当金                                   412,408.10              43,138
     その他の負債                                      8.03             1
                                       451,023.23              47,177
     純資産                                 339,693,928.62              35,531,985

     ファンドの推移                   2019  年３月31日現在          2018  年３月31日現在          2017  年３月31日現在

     純資産総額（米ドル）                      339,693,928.62            334,853,152.06            279,726,384.89

     １口当たり純資産価格

     クラスＡ－分配型（米ドル）                          147.33            145.29            141.43
     クラスＢ米ドル（acc）                          267.37            261.57            253.03
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                         1,106.98            1,075.64            1,033.43
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                         1,101.16            1,070.35            1,028.73
     クラスUA－分配型（米ドル）                          105.78            104.30            101.50
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                          108.77            106.17            102.47
     クラスBH円建て（acc）                         9,895.00            9,952.00               ／
     発行済受益証券口数                   期末現在         期首現在         発行口数         買戻口数

     クラスＡ－分配型（米ドル）                    134,336.372         150,604.426         10,520.988         26,789.042
     クラスＢ米ドル（acc）                    850,124.451         860,110.842         142,634.635         152,621.026
     クラスEB－元本成長型（米ドル）                     7,278.437         6,387.030         1,630.378          738.971
     クラスIB－元本成長型（米ドル）                    28,098.842         31,168.812          683.992        3,753.962
     クラスUA－分配型（米ドル）                    151,089.100         154,879.434         17,854.589         21,644.923
     クラスUB－元本成長型（米ドル）                    323,304.635         277,947.693         110,072.646         64,715.704
     クラスBH円建て（acc）                    27,454.657         22,369.222         5,215.435          130.000
     　注記は当財務書類の一部である。

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     CSインベストメント・ファンズ・12

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     運用計算書／純資産変動計算書（米ドルで表示）

                                         2018年４月１日から

                                       2019年３月31日までの期間
                                     （米ドル）            （千円）
     期首現在純資産                                 334,853,152.06              35,025,640

     収益

     投資証券に係る利息（純額）                                  4,903,076.05              512,862
     配当金（純額）                                  2,544,814.11              266,188
     銀行利息                                   108,150.04              11,312
     証券貸付収益                                   59,420.68              6,215
                                      7,615,460.88              796,577
     費用

     管理報酬                                  3,609,301.65              377,533
     保管報酬および保管手数料                                   157,879.53              16,514
     管理事務代行費用                                   198,485.23              20,762
     印刷および公告費                                   13,697.93              1,433
     利息および銀行手数料                                    1,607.30              168
     監査、統制、弁護士、代理銀行およびその他の費用                                   94,510.45              9,886
     年次税                                   141,879.22              14,841
                                      4,217,361.31              441,136
     純利益（損失）                                  3,398,099.57              355,441

     実現利益（損失）

     投資対象売却                                 13,662,764.15              1,429,125
     金融先物契約                                   (51,916.44)              (5,430)
     先物為替契約                                  2,524,855.60              264,100
     外国為替                                     (545.93)              (57)
                                      16,135,157.38              1,687,737
     実現純利益（損失）                                 19,533,256.95              2,043,179

     未実現純評価益（評価損）の変動

     投資対象                                 (11,738,680.92)              (1,227,866)
     金融先物契約                                   (13,894.90)              (1,453)
     先物為替契約                                   (24,249.58)              (2,537)
                                     (11,776,825.40)              (1,231,856)
     運用の結果による純資産の純増加（減少）                                  7,756,431.55              811,323

     申込み／買戻し

     申込み                                 54,861,063.68              5,738,467
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     買戻し                                 (57,439,427.04)              (6,008,164)
                                      (2,578,363.36)              (269,697)
     分配金                                  (337,291.63)              (35,281)

     期末現在純資産                                 339,693,928.62              35,531,985

     　注記は当財務書類の一部である。

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     注記  （2019年３月31日現在）

     一般事項

      CSインベストメント・ファンズ・12（以下「ファンド」という。）は、サブ・ファンドを有するルクセン
     ブルグのミューチュアル・インベストメント・ファンド（以下「アンブレラ・ファンド」という。）であ
     る。ファンドは、改正済みの2010年12月17日法パートＩに基づく譲渡性のある証券を集団的投資の対象とす
     る投資信託としてルクセンブルグにおいて登録されている。
     2019年３月31日現在、ファンドは10本のサブ・ファンドを有する。

     重要な会計方針の要約

     ａ）財務書類の表示
       ファンドの財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成される。
     ｂ）各サブ・ファンドの純資産価額の計算

       各サブ・ファンドの受益証券の純資産価額は、それぞれのサブ・ファンドの参照通貨で計算され、管理
      会社が、ルクセンブルグにおいて銀行が、通常、全日営業を行っている各銀行営業日（以下「評価日」と
      いう。）にルクセンブルグにおいて決定するものとする。
       各サブ・ファンドの純資産価額は、同日までに発生した収益／費用、および直近の入手可能な市場価格
      に基づく純資産の評価に基づいて、毎日決定される。
       財務書類は、2019年３月29日現在の投資の市場価格に基づく2019年３月31日現在の純資産価額を反映し
      ている。
       投資運用会社は、申込みまたは買戻しの結果として望ましい資産配分を維持するために取引を行う必要

      があり、これにより、サブ・ファンドおよびその受益者に追加費用が発生する可能性がある。このため、
      既存受益者の利益を保護するために、これらの元本の変動から、元本の変動純額が取締役会により予め定
      められた閾値を超える場合、１口当たりの純資産価格の調整が適用される。この調整は、これらの取引の
      結果としてサブ・ファンドが負担する可能性がある見積税額および取引費用、ならびにサブ・ファンドが
      投資する資産の見積売買差額を反映している。適用されているスイングファクターの妥当性を検証するた
      めに、定期的な見直しが行われる。
       統計情報に開示されている１口当たりの純資産価格は、公表されている１口当たりの純資産価格である

      のに対し、純資産計算書に開示されている純資産総額は、期末のスイング調整を除いた純資産総額であ
      る。
       ファンドは、部分的にスイングプライシングを適用する。計算される純資産価額は、各評価日において

      受領した申込みに関し、発行申込みにより純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引
      き上げ、または買戻申請により純剰余金が生じている場合、受益証券１口当たり最大２％の引下げが行わ
      れる。
       2019年３月31日現在、サブ・ファンドに適用されたスイングプライシングはなかった。

     ｃ）各サブ・ファンドの投資証券の評価

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       証券取引所に上場されている、または通常の取引が行われている証券は、入手可能な直近の売値で評価
      される。かかる価格が特定の取引日について入手できない場合、最終の仲値（最終買呼値と最終売呼値の
      仲値）またはその代わりとして最終買呼値を評価の基準とすることができる。
       複数の証券取引所で取引されている証券の場合、評価は当該証券の主要市場である取引所を参照して行
      われる。
       証券取引所での取引が顕著ではないが、証券ディーラー間の取引が規制されている（価格が市況を反映
      する）流通市場で取引されている証券の場合、評価は、当該流通市場を基準とすることができる。
       規制された市場で取引されている証券は、証券取引所に上場されている証券と同じ方法で評価される。
       証券取引所に上場されておらず、規制された市場でも取引されていない証券は、その入手可能な直近の
      市場価格で評価される。かかる価格が入手できない場合、管理会社は、管理会社が定める他の基準に従
      い、その価値が慎重かつ誠実に見積られた推定売値を基準として当該証券を評価する。
       特定の状況または状況の変化により上記の規則に準拠した評価が不可能または不正確となった場合、管
      理会社は、当該サブ・ファンドの資産の適切な評価を得るために、他の一般に認められた監査可能な評価
      原則を用いることができる。
     ｄ）銀行預金およびブローカー預金

       銀行預金およびブローカー預金には、手許現金、追加証拠金、要求払預金および当座借越が含まれる。
     ｅ）各サブ・ファンドの投資対象売却に係る実現純損益

       証券の売却に係る実現損益は、平均取得原価に基づき計算される。
     ｆ）為替換算

       財務書類は、各サブ・ファンドの参照通貨で維持され、結合財務書類はスイス・フランで維持される。
       銀行預金、その他の純資産および各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てのポートフォリオ証券の
      価額は、評価日の実勢為替レートで参照通貨に換算される。
       各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての収益および費用は、それらがサブ・ファンドに発生した
      日に適用される為替レートで参照通貨に換算される。
       為替差損益は、運用計算書／純資産変動計算書に計上される。
       各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての証券の取得原価は、取得日に有効な為替レートで参照通
      貨に換算される。
     ｇ）各サブ・ファンドの投資証券取引

       投資証券取引は、取引日ベースで計上される。
     ｈ）各サブ・ファンドの金融先物契約の評価

       期日未到来の金融先物契約は、当該日時点の実勢市場レートで評価日に評価し、その結果生じた未実現
      損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、金融先物契約の未実現損益として純資産計算
      書に表示される。実現損益もまた、「金融先物契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計算書
      に計上される。
     ｉ）各サブ・ファンドの先物為替契約の評価

       期日未到来の先物為替契約は、当該日時点の実勢先物為替レートで評価日に評価し、その結果生じた未
      実現損益の変動は、運用計算書／純資産変動計算書に計上され、先物為替契約の未実現損益として純資産
      計算書に表示される。実現損益もまた、「先物為替契約の実現純損益」として運用計算書／純資産変動計
      算書に計上される。
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     ｊ）未払費用の割り当て

       サブ・ファンドに直接割り当てられる未払費用は、当該サブ・ファンドに請求される。直接割り当てる
      ことができない未払費用は、各サブ・ファンドの純資産額に比例してサブ・ファンドの間で分割される。
     ｋ）証券貸付

       ファンドは、サブ・ファンドのポートフォリオに含まれる証券の貸付を行うことができる。ファンド
      は、公認の証券補償機関またはこの種の業務に特化した一流の金融機関が組織する証券貸付の標準化され
      たシステムの範囲内でのみ証券を貸付けることができる。証券貸付からの収益は、証券貸付からの総収益
      から、証券貸付の当事者になる取引相手方が保持する直接的および間接的な費用および手数料を差し引い
      たものを示している。
     ｌ）収益の認識

       配当収益は、源泉徴収税を控除した後、分配落ち日に計上される。利息収益は、源泉徴収税を控除し、
      比例配分ベースで発生する。
     管理報酬

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
      管理会社は、そのサービスに対する報酬および費用の払い戻しとして、管理報酬を受け取る権利を有す

     る。かかる報酬は、該当月における各サブ・ファンドの平均日次純資産価額に基づき計算され、各月の月末
     に支払われる。
     年次税

      現行法および規則に基づき、ファンドは、ルクセンブルグにおいてその投資に基づき年率0.05％の年次税
     を課される。かかる年次税は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産に基づき計算され、四半期ごとに支
     払われる。機関投資家のみが取得できる受益証券クラスの場合、年間税率は0.01％である。
      ルクセンブルグ法に基づくその他の投資信託に投資される純資産の部分は、当該税金を免除される。

     総費用比率（ＴＥＲ）

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
      ＴＥＲは、ファンドの資産に継続的に請求されるすべての費用および手数料の合計を表しており、その平

     均資産に対する比率として遡及的に行われる。
      ＴＥＲは、ＳＦＡＭＡガイドラインに従って計算される。
      期末まで６か月以内に開始された受益証券について、ＴＥＲは開示されていない。また報告年度中に償還
     された受益証券についても開示されていない。
      サブ・ファンドが、ファンド・オブ・ファンズとして、その純資産の少なくとも10％を投資対象ファンド

     に投資する場合、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲの構成は以下のように計算される。
      パフォーマンス関連の報酬を含む個々の投資対象ファンドの比例ＴＥＲは、期末日時点のファンド・オ

     ブ・ファンズの総資産に占める割合に応じて加重され、ファンド・オブ・ファンズのＴＥＲから報告年度中
     に投資対象ファンドから受け取った遡及手数料を差し引く。
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     証券ポートフォリオの構成の変動

      報告年度中の証券ポートフォリオの構成の変動については、管理会社の登録事務所またはファンドが登録
     されている国の現地代理店において、受益者は無料で入手することができる。
     為替レート

      結合財務書類は、スイス・フランで維持される。このため、サブ・ファンドの財務書類は、2019年３月31
     日現在の為替レートでスイス・フランに換算される。
     １ユーロ＝1.118250スイス・フラン

     １米ドル＝0.995903スイス・フラン
     ファンドのパフォーマンス

     （サブ・ファンドごとの詳細を参照）
      Ｙ年のパフォーマンスは、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日に計算された純資産価額に基づく。当

     該純資産価額は、Ｙ年（それぞれＹ－１年）の最終営業日における投資の市場価格を反映している。
      年初来のパフォーマンスは、2018年12月31日から2019年３月31日までの期間が含まれる。
      過去のパフォーマンスは、現在および将来のパフォーマンスの指標にならない。

      パフォーマンス・データは、ファンド受益証券の購入または買戻しにかかる手数料および費用を考慮して
     いない。
      ３年以上前に運用を開始した受益証券について、設定来のパフォーマンスは開示されない。

      分配型受益証券のパフォーマンスには、分配金の再投資が含まれる。
      パフォーマンスは、受益証券１口当たりのスイング済み純資産価格に基づき計算される。

     証券貸付

      サブ・ファンドは、以下のとおりチューリッヒのクレディ・スイス（スイス）リミテッドとの「証券貸
     付」システムに参加した。
     サブ・ファンド                                通貨       貸株時価        担保時価

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                                ユーロ       23,757,503.97        24,982,945.80
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                              スイス・フラン         54,436,048.98        57,243,928.63
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                                米ドル       26,645,035.13        28,019,419.44
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          EUR      ユーロ        5,268,221.18        5,539,962.63
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          CHF
                                   スイス・フラン         10,155,937.51        10,679,793.50
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・                          USD
                                    米ドル        6,129,004.07        6,445,145.78
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・EUR                                ユーロ       11,244,579.00        11,824,588.48
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                                ユーロ       32,089,916.80        33,745,154.94
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                              スイス・フラン         63,724,761.34        67,011,764.41
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                                米ドル       37,107,280.13        39,021,320.15
      証券貸付相手方がファンドに引き渡す担保は、以下で構成される十分に分散されたポートフォリオから成

     る。
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     ・　政府、政府機関、公法で規制されている団体または厳選されたＯＥＣＤ                                        加盟国による企業（クレディ・
       スイスの関連会社を除く）が発行または保証する高格付けの債券
     ・　国際機関による高格付けの債券
     ・　受益証券が主要インデックスと流動性インデックスに組み入れられることを条件に、ＯＥＣＤにおいて
       特定の証券取引所に上場されている株式
      担保の時価の決定は、担保の種類のボラティリティに適合した適切なヘアカットの適用を条件とする。

      運用計算書／純資産変動計算書の「証券貸付収益」に記載されている収益は、貸付元本から受領した純額

     である。直接および間接的な運用費用および手数料は、その手数料から負担され、元本が負う債務リスクを
     含む。
      2019年３月31日に終了した年度において、元本に対し支払われた手数料は以下のとおりある。

                                              証券貸付の

                                              取引相手方
                                        証券貸付            証券貸付
     サブ・ファンド                             通貨             による
                                         総額            利益純額
                                              費用および
                                               手数料
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                             ユーロ       186,028.07       74,411.23      111,616.84
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                           スイス・フラン         246,249.33       98,499.73      147,749.60
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                             米ドル       92,814.73      37,125.89      55,688.84
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR                             ユーロ       63,642.80      25,457.12      38,185.68
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF                           スイス・フラン         59,408.25      23,763.30      35,644.95
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD                             米ドル       27,824.25      11,129.70      16,694.55
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・                                    60,069.55      24,027.82      36,041.73
                                  ユーロ
     EUR
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                             ユーロ       196,897.10       78,758.84      118,138.26
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                           スイス・フラン         250,217.82      100,087.13      150,130.69
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                             米ドル       99,034.47      39,613.79      59,420.68
     取引費用

      取引費用には、（年度中に発生した場合）ブローカー手数料、印紙税、地方税およびその他の海外手数料
     が含まれる。取引手数料は、証券の売買費用に含まれる。
      2019年３月31日に終了した年度において、ファンドは以下のとおり、投資証券の売買および類似の取引

     （デリバティブ商品またはその他の適格資産を含む）に関連する取引費用を負担した。
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・EUR                                        129,610.05     ユーロ

     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・CHF                                        260,944.62     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD                                        89,772.93     米ドル
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・EUR                                        41,440.08     ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・CHF                                        62,777.81     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD                                        35,382.45     米ドル
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・レッディト・EUR                                        64,492.94     ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・EUR                                        144,235.64     ユーロ
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・CHF                                        299,620.11     スイス・フラン
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD                                        90,163.11     米ドル
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      すべての取引費用が個別に特定できるわけではない。確定利付証券、先物為替契約およびその他のデリバ
     ティブ契約の一部について、取引費用は投資対象の売買価格に含まれる。これらの取引費用は、個別には特
     定できないが、各サブ・ファンドのパフォーマンスの範囲内で把握される。
     グローバル・エクスポージャー

      グローバル・エクスポージャーは、各サブ・ファンドのコミットメント・アプローチに基づき計算され
     る。
     金融デリバティブ商品

      サブ・ファンドは、効率的なポートフォリオ運用を目的としてデリバティブ取引を行うことができる。デ
     リバティブの詳細は、注記のページに表示される。保有するデリバティブの種類によっては、取引相手方エ
     クスポージャーを軽減するために、異なる取引相手方からの担保を受け入れることがある。その他の種類の
     デリバティブについて、証拠金勘定を使用する場合がある。
      2019年３月31日現在、取引相手方リスクを軽減するために、ファンドが受け入れた担保はなかった。
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     ２【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】
       クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・イールド・USD
                                             （2020年７月末日現在）
     Ⅰ　資産総額                         358,785,846      米ドル            37,528,999      千円
     Ⅱ　負債総額                           927,301    米ドル               96,996   千円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                         357,858,545      米ドル            37,432,004      千円
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　                  801,760口
     Ⅳ　発行済口数
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　29,611口
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　　289.22米ドル（30,252円）
     Ⅴ　１口当たり純資産価格
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　10,379円
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・バランス・USD

                                             （2020年７月末日現在）
     Ⅰ　資産総額                         332,781,826      米ドル            34,808,979      千円
     Ⅱ　負債総額                          1,195,895     米ドル              125,091    千円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                         331,585,931      米ドル            34,683,888      千円
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　　679,965口
     Ⅳ　発行済口数
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　144,357口
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　　301.98米ドル（31,587円）
     Ⅴ　１口当たり純資産価格
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　10,513円
     クレディ・スイス（Lux）ポートフォリオ・ファンド・グロース・USD

                                             （2020年７月末日現在）
     Ⅰ　資産総額                         105,174,130      米ドル            11,001,214      千円
     Ⅱ　負債総額                           577,127    米ドル               60,367   千円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                         104,597,003      米ドル            10,940,847      千円
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　                  280,367口
     Ⅳ　発行済口数
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　24,212口
                        クラスＢ米ドル（acc）受益証券　　287.23米ドル（30,044円）
     Ⅴ　１口当たり純資産価格
                        クラスBH円建て（acc）受益証券　　10,363円
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     第４【外国投資信託受益証券事務の概要】

      （１）受益証券の名義書換

        受益証券の所有権は、譲渡人および譲受人（該当する場合）によって適式に記載され、署名された譲
       渡文書が管理会社に引き渡され、譲受人の氏名（または名称）が受益者名簿に記載されることによって
       移転されるものとする。
        英文目論見書において、「禁止された者」とは、かかる者が関連するサブ・ファンドの受益証券を保
       有することにより、（ｉ）管理会社の単独の意見によれば、既存の受益者もしくは関連するサブ・ファ
       ンドの利益を害する可能性がある場合、（ⅱ）ルクセンブルグその他の法令に違反する可能性がある場
       合、（ⅲ）関連するサブ・ファンド、各子会社もしくは投資構造（もしあれば）が、本来であれば負担
       することのなかった税務上その他法律上、規制上もしくは行政上の不利益、罰金もしくは違約金を課さ
       れる可能性がある場合、または（ⅳ）関連するサブ・ファンド、各子会社もしくは投資構造（もしあれ
       ば）もしくは管理会社が、本来であれば遵守が義務付けられなかった各法域における登録もしくは届出
       要件の遵守を義務付けられることとなった場合における者、法人、有限責任会社、信託、パートナー
       シップ、財団またはその他の法主体をいう。「禁止された者」には、（ｉ）第５章「CSインベストメン
       ト・ファンズ・12に対する投資」において各サブ・ファンドについて定義する適格投資家の定義（もし
       あれば）を満たさない投資者、（ⅱ）米国人、または（ⅲ）管理会社が要求する情報もしくは宣言書を
       その請求から１暦月以内に提出しなかった者が含まれる。さらに、「禁止された者」という語には、適
       用あるＡＭＬ／ＣＴＦ規則に直接的もしくは間接的に違反して行為している自然人もしくは事業体また
       は制裁の対象となっている自然人もしくは事業体（国連、北大西洋条約機構、経済協力開発機構、金融
       活動作業部会、米国中央情報局および米国内国歳入庁が維持する関連するリスト（いずれも随時変更さ
       れる。）に含まれている者または事業体を含む。）が含まれる。
        管理会社は、禁止された者による投資または禁止された者のための投資を受け付けない。申込人は、
       予定される受益証券の申込み（当該申込人自身のために行われるものであるか、または該当する場合に
       他の実質的所有者のために代理人、受託者、代表者、仲介者、ノミニーとしてもしくは類似の資格にお
       いて行われるものであるかを問わない。）が禁止された者ではないことを表明し、かつ、保証し、さら
       に、申込人は、当該投資者が、禁止された者に関する表明および保証に関する自らの状況または一もし
       くは複数の最終実質的所有者の状況の変更を速やかに管理会社に通知することを表明し、かつ、保証す
       る。
        管理会社の取締役会が、ある時点で、受益証券の実質的所有者が、単独でまたは他の者と共同して、
       直接または間接的に禁止された者に該当することに気付いた場合、管理会社の取締役会は、その裁量に
       より、責任を負うことなく、ファンドの約款に定める規則に従って受益証券を強制的に買い戻すことが
       でき、買戻しが行われた場合、当該禁止された者は、当該受益証券の所有者でなくなる。
        管理会社の取締役会は、ファンドの各受益者に対し、かかる受益証券の所有者が禁止された者である
       または将来禁止された者となるか否かを判断する目的上必要とみなす情報を管理会社の取締役会に提出
       するよう要求することができる。
        さらに、受益者は、自らが保有する受益証券の最終的な実質的所有者が禁止された者となったまたは
       将来禁止された者となる場合には、直ちに管理会社に通知する義務を負うものとする。
        管理会社の取締役会は、受益証券の譲渡、移転または売却により、その直接の結果としてまたは将来
       において、禁止された者が受益証券を保有することになると合理的に判断した場合は、その単独の裁量
       により、かかる譲渡、移転または売却を拒絶する権利を有する。
        受益証券の譲渡は、中央管理事務代行会社により拒絶されることがあり、かかる譲渡は、本人確認お
       よびマネー・ロンダリング防止に関する適用ある規則に基づき要求される情報を譲受人が提出するま
       で、効力を生じないものとする。
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        受益証券の名義書換機関は次の通りである。

        取扱機関　　中央管理事務代行会社であるクレディ・スイス・ファンド・サービシーズ（ルクセンブ
               ルグ）エスエイ
        取扱場所　　ルクセンブルグＬ－2180、ジャン・モネ通り５番
               （5,   rue  Jean   Monnet,     L－2180     Luxembourg）
        日本の受益者については、受益証券の保管を日本における販売会社に委託している場合、その責任で

       必要な名義書換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行う。
        名義書換の費用は徴収されない。
      （２）受益者集会

        受益者集会は開催されない。
      （３）受益者に対する特典、譲渡制限

        受益者に対する特典はない。
        管理会社は米国人をはじめその他いかなる者による受益証券の取得も制限することができる。
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     第二部【特別情報】

     第１【管理会社の概況】

     １【管理会社の概況】

      （１）資本金の額
        2020  年７月末日現在、250,000スイス・フラン（約2,878万円）であり、発行済株式は500株である。
        最近５年間における資本金の額の増減はない。
       （注）スイス・フランの円貨換算は、2020年７月31日における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・フ
          ラン＝115.13円）による。以下同じ。
      （２）会社の機構

        管理会社は最低３名の取締役から構成される取締役会により運営される。取締役は管理会社の株主に
       限定されない。
        2020  年７月末日現在、管理会社の取締役会の構成員は以下のとおりである。
                 氏名                       主な兼職・役職等
     ヨーゼフ・Ｈ．Ｍ．ヘヘンカンプ                          チューリッヒ
                               クレディ・スイス・アセット・マネジメント
                               （スイス）エイジー
                               マネージング・ディレクター
     ルドルフ・コーメン                          ルクセンブルグ
                               管理会社の取締役
     トーマス・ヌンマー                          ルクセンブルグ
                               独立取締役
     ダニエル・シエプマン                          ルクセンブルグ
                               クレディ・スイス・ファンド・サービシーズ
                               （ルクセンブルグ）エスエイ
                               マネージング・ディレクター
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       管理会社はファンドを自らの名義で運用することを承認されているが、ファンドの受益者の独占的利益
      のために受益者を代理して行うものとする。とりわけ、管理会社は、2010年法により認可される譲渡可能
      証券および他の資産の購入、売却、申込み、転換および受領について承認されている。
       管理会社は現在の約款および英文目論見書に記載されるように2010年法の条項に従って、サブ・ファン
      ドの投資方針を決定する。管理会社は、管理会社の取締役会のメンバーによって構成される投資委員会か
      らはもちろん他の者からも投資に助言を求めることができる。管理会社は概して、ファンドの利益のため
      に、情報、助言および他のサービスを用いることができる。
       さらに、2010年法の条項に従い、管理会社はその責任において、一または複数の機能を第三者に委託し
      監督することができる。
       2020  年７月末日現在、管理会社は以下の投資ファンドを管理・運用している。
                                               純資産価額
        設立国           形態            ファンド数
                                             （スイス・フラン）
     ルクセンブルグ          ルクセンブルグ                   ８             49,314,731,989.28
                          （105のサブ・ファンドを含む）
               ＵＣＩＴＳ
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     ルクセンブルグ          Luxembourg      UCI            ２              7,430,824,187.66
                          （８のサブ・ファンドを含む）
     ルクセンブルグ          Luxembourg      SIF            ４              7,476,438,008.62
                          （13のサブ・ファンドを含む）
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     ３【管理会社の経理状況】

      ａ．管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認め

        られた会計原則に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を
        除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用
        語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
      ｂ．管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第

        ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるケーピーエムジー・ルクセンブルグ・ソシエテ・
        コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると
        認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されてい
        る。
      ｃ．管理会社の原文の財務書類は、スイス・フランで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金

        額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2020年７月31日現在における株式会社
        三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１スイス・フラン＝115.13円）で換算されている。なお、
        千円未満の金額は四捨五入されている。
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     （１）【貸借対照表】

                 クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ

                            貸借対照表
                          2019  年12月31日現在
                        （スイス・フランで表示）
     資産

                           2019  年12月31日                2018  年12月31日
                    注記
                       スイス・フラン           千円      スイス・フラン           千円
     Ｄ．流動資産                    246,134,098         28,337,419        178,689,114         20,572,478
     Ⅱ．債権                    68,024,932         7,831,710        55,020,395         6,334,498
      １．売掛金                   38,405,685         4,421,647        33,717,537         3,881,900
       ａ）１年以内に期限到来              3    38,405,685         4,421,647        33,717,537         3,881,900
      ２．関連会社に対する債権                     632,772         72,851        389,374         44,829
       ａ）１年以内に期限到来              5      632,772         72,851        389,374         44,829
      ４．その他の債権                   28,986,475         3,337,213        20,913,484         2,407,769
       ａ）１年以内に期限到来              9    28,986,475         3,337,213        20,913,484         2,407,769
     Ⅳ．銀行預金および手許現金                    178,109,166         20,505,708        123,668,719         14,237,980
                        246,134,098         28,337,419        178,689,114         20,572,478

     資産合計
     添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。

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     資本、準備金および負債

                           2019  年12月31日                2018  年12月31日
                    注記
                       スイス・フラン           千円      スイス・フラン           千円
     Ａ．資本金および準備金                    96,833,815         11,148,477         81,933,842         9,433,043
     Ⅰ．払込済資本               4.1      250,000         28,783         250,000         28,783
     Ⅳ．準備金                    39,900,000         4,593,687         36,750,000         4,231,028
      １．法定準備金              4.2       25,000         2,878         25,000         2,878
      ４．その他の準備金（公正
        価値準備金を含む）            4.3     39,875,000         4,590,809         36,725,000         4,228,149
       ａ）その他の分配可能
         準備金                15,375,000         1,770,124         11,725,000         1,349,899
       ｂ）その他の分配不可
         準備金                24,500,000         2,820,685         25,000,000         2,878,250
     Ⅴ．繰越損益               4.4       83,842         9,653        337,544         38,861
     Ⅵ．当期損益                    56,599,973         6,516,355         44,596,298         5,134,372
     Ｂ．引当金                    26,277,333         3,025,309         17,230,516         1,983,749

      １．年金および類似債務に対
        する引当金                  1,242,195          143,014        1,033,390          118,974
      ２．納税引当金               9    25,035,138         2,882,295         16,197,126         1,864,775
     Ｃ．債務                    123,022,951         14,163,632         79,524,756         9,155,685

      ２．金融機関に対する債務                    5,750,068          662,005        2,287,419          263,351
       ａ）１年以内に期限到来                   5,750,068          662,005        2,287,419          263,351
      ４．買掛金                   10,062,934         1,158,546         6,032,731          694,548
       ａ）１年以内に期限到来                  10,062,934         1,158,546         6,032,731          694,548
      ６．関連会社に対する債務                   105,656,811         12,164,269         68,733,735         7,913,315
       ａ）１年以内に期限到来              5    105,656,811         12,164,269         68,733,735         7,913,315
      ８．その他の債務                    1,553,138          178,813        2,470,871          284,471
       ａ）税金債務                    105,127         12,103         228,220         26,275
       ｂ）社会保障債務                    74,193         8,542         88,669         10,208
       ｃ）  その他   の債務              1,373,818          158,168        2,153,982          247,988
        ⅰ）１年以内に期限到来                  1,373,818          158,168        2,153,982          247,988
                        246,134,099         28,337,419         178,689,114         20,572,478

     資本金、準備金および負債合計
     添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。

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     （２）【損益計算書】

                 クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ

                            損益計算書
                       2019  年12月31日に終了した年度
                        （スイス・フランで表示）
     損益計算書


                           2019  年12月31日                2018  年12月31日
                   注記
                           に終了した年度                  に終了した年度
                      スイス・フラン            千円       スイス・フラン            千円
     １．純売上高               10    375,497,418         43,231,018         343,091,107          39,500,079
     ４．その他の営業収益               11      965,552         111,164         404,800          46,605

     ５．原材料、消耗品および

       その他外部費用                 (294,667,937)         (33,925,120)         (281,987,537)          (32,465,225)
      ｂ）その他外部費用              6   (294,667,937)         (33,925,120)         (281,987,537)          (32,465,225)
     ６．人件費                    (4,683,748)          (539,240)        (3,934,506)          (452,980)

      ａ）賃金および給与              7    (4,192,529)          (482,686)        (3,477,267)          (400,338)
      ｂ）社会保障費                    (491,219)         (56,554)         (457,239)          (52,642)
       ⅰ）年金関連                   (169,090)         (19,467)         (140,960)          (16,229)
       ⅱ）その他の社会保障費                   (322,129)         (37,087)         (316,279)          (36,413)
     ８．その他の営業費用               8    (9,273,073)         (1,067,609)         (5,742,936)          (661,184)

     14 ．支払利息および類似費用                   (1,553,114)          (178,810)        (1,463,151)          (168,453)

      ａ）関連会社に関連するもの                   (1,553,114)          (178,810)        (1,463,151)          (168,453)
      ｂ）その他の利息および類
        似費用                     -         -         -         -
     15 ．損益にかかる税金              9    (9,685,125)         (1,115,048)         (5,771,479)          (664,470)

                        56,599,973         6,516,355         44,596,298          5,134,372

     18 ．当期損益
     添付の注記は、本財務書類と不可分なものである。

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                         財務書類に対する注記
                       2019  年12月31日に終了した年度
     １　一般事項

       クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ（以下「当社」という。）は、ルクセンブルグ
       の法律に従い株式会社としてＣＳＡＭインベスト・マネジメント・カンパニーの名称で、1999年12月９
       日付でルクセンブルグに設立された。当社の商号は、2003年10月15日にクレディ・スイス・ファンド・
       マネジメント・カンパニー・エスエイに変更された後、2005年４月26日に開催された臨時総会の決定に
       よりクレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイとなった。
       当社の事務所は、以下の住所に登録されている：

       ルクセンブルグ         Ｌ－2180     、ジャン・モネ通り５番

       当社は、存続期間を無期限として設立されている。

       当社の目的は、2010年12月17日法の第15章に基づき、１つまたは複数の譲渡性のある証券を集団的投資

       の対象とする投資信託を運用することである。
       2013  年９月５日、当社は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する2013年７月12日のルクセンブル

       グの法律第２章第５項に従って、公式にＣＳＳＦによりＡＩＦＭのライセンスが認められた。
       2019  年12月31日現在、当社は、以下のファンド（以下「ファンド」という。）を運用した。

       ・　クレディ・スイス（Lux）ガス・トランジット・スイスSCS

       ・　クレディ・スイス（Lux）ウインド・パワー・セントラル・ノルウェー                                       SCS
       ・　EIPオフショア・ウインド・ドイツI                     SCS
       ・　EIPノルディック・オンショア・ウインドSCS
       ・　クレディ・スイス（Lux）ソーラー・ヨーロッパⅡ                             SCS
       ・　クレディ・スイス・インデックス・ファンド（Lux）
       ・　クレディ・スイス・ノヴァ（Lux）
       ・　クレディ・スイス・ヴィルトゥオーソSICAV－SIF
       ・　CSアドバンテージ（Lux）
       ・　CSエナジー・インフラストラクチャーSICAV－SIF
       ・　CS    ILS  SICAV－SIF
       ・　CSインベストメント・ファンズ・1
       ・　CSインベストメント・ファンズ・2
       ・　CSインベストメント・ファンズ・3
       ・　CSインベストメント・ファンズ・4
       ・　CSインベストメント・ファンズ・6
       ・　CSインベストメント・ファンズ・11
       ・　CSインベストメント・ファンズ・12
       ・　CSインベストメント・ファンズ・13
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       ・　CSインベストメント・ファンズ・14
       ・　CSリアル・エステートSICAV－SIF                    I
       当社の財務は、スイスのチューリッヒに在籍する最終親会社であるクレディ・スイス・グループの連結

       勘定に連結されている。連結財務は、その登録事務所であるスイス                                   チューリッヒ       CH－8070     ユトリベル
       ク通り231にて入手できる。
       2017  年３月のクレディ・スイスの資産運用および投資者サービス事業の再編後、当社は、クレディ・ス

       イス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディング・リミテッドが51％、クレ
       ディ・スイス（Schweiz）エイジーが49％を所有するスイスに設立されたクレディ・スイス・アセット・
       マネジメント・アンド・インベスター・サービシーズ（スイス）ホールディング・エイジーの完全所有
       子会社である。
       これより前、当社はクレディ・スイス・アセット・マネジメント・インターナショナル・ホールディン

       グ・リミテッドの完全所有子会社であった。
     ２　重要な会計方針の要約

     2.1  財務書類の表示
       財務書類は、ルクセンブルグの法令およびルクセンブルグ大公国で一般に認められている会計原則に準
       拠して作成される。
       当社の会計年度は、毎年１月１日に始まり12月31日に終了する。

     2.2  当初外貨で表示される項目の換算基準

       当社は、その勘定をスイス・フランで維持しており、財務書類は当該通貨で表示される。他の通貨建て
       資産および負債は、貸借対照表日現在の実勢レートでスイス・フランに換算される。
       損益取引は、取引日の実勢レートで計上される。実現損益および未実現損失は損益計算書において認識

       される。
     2.3  債権および債務

       債権は、その額面から回収不能の金額について貸し倒れ引当金を控除して計上される。債務は、額面で
       計上される。
     2.4  未収収益および未払費用

       未収報酬および未払報酬は、発生主義で認識される。
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     ３　債権

       １年以内に期日が到来する売掛金は、主として注記１に詳述されている運用に基づくファンドからの収
       益で構成される。注記10（純売上高）も参照のこと。
          内訳は以下のとおりである。

                                   2019  年12月31日           2018  年12月31日
                                   スイス・フラン             スイス・フラン
          未収運用報酬                           37,054,371             32,676,507
          ファンドからの未収金            ＊                1,351,314             1,041,030
                                      38,405,685             33,717,537
       ＊　ファンドからの未収金は、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイによる前払い報

         酬で構成され、運用開始後にファンドにより払い戻される予定である。
     ４　資本および準備金

     4.1  払込済資本
       払込済資本は、無額面500株によって表章される250,000スイス・フランである。
       2019  年12月31日現在、当社は、自己株式を取得しなかった。

     4.2  法定準備金

       ルクセンブルグ法に基づき、当社は、準備金の総額が払込済資本の10％相当になるまで、法定純利益の
       少なくとも５％を毎年法定準備金に充当しなければならない。かかる準備金を分配することはできな
       い。割り当てた金額が払込済資本の10％に達した時に、法定準備金への振り替えは不要となる。
     4.3  その他の準備金

                                   2019  年12月31日           2018  年12月31日
                                   スイス・フラン             スイス・フラン
          前期繰越                           36,725,000             43,475,000
          繰越利益への配分                           (4,000,000)            (13,000,000)
          NWT  準備金への配分                          3,500,000             4,500,000
                                      3,650,000             1,750,000
          分配可能準備金への（からの）配分
          次期繰越                           39,875,000             36,725,000
       純富裕税（以下「NWT」という。）を免除されていること、また所得税税法の第８ａ条に従い、当社は

       NWT額の５倍、合計3,500,000スイス・フラン（2018年：4,500,000スイス・フラン）を分配不可準備金に
       配分した。
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       この配分は、年次株主総会で承認され、配分した年から５年間継続して維持される。

       2019  年12月31日に終了した年度について、以下のとおり、NWT準備金の残高は「その他の分配不可準備

       金」において認識される。
                                   2019  年12月31日           2018  年12月31日

                                   スイス・フラン             スイス・フラン
          2013  年                             －         4,000,000
          2014  年                         6,000,000             6,000,000
          2016  年                         5,500,000             5,500,000
          2017  年                         5,000,000             5,000,000
          2018  年                         4,500,000             4,500,000
                                      3,500,000                 －
          2019  年
                                      24,500,000              25,000,000
       2019  年度において、NWT準備金から繰越利益へ4,000,000スイス・フランが振り替えられた。当該金額

       は、５年以上NWT準備金で留保されてから分配可能となった。
     4.4  繰越利益

                                   2019  年12月31日           2018  年12月31日
                                   スイス・フラン             スイス・フラン
          繰越利益                             337,544             35,551
          前期利益                           44,596,298             48,051,993
          NWT  準備金からの配分                          4,000,000            13,000,000
          NWT  準備金への配分                         (3,500,000)             (4,500,000)
          支払分配金                           (41,700,000)             (54,500,000)
                                      (3,650,000)             (1,750,000)
          分配可能準備金（への）／からの配分
          繰越利益                             83,842            337,544
     ５　関連会社に対する債権および債務

       2019  年12月31日現在、関連会社に対する主な債務には以下が含まれる。
       ・　関連会社に対するサービス報酬（販売報酬）の未払金、                                 86,841,491      スイス・フラン（2018年：

         48,651,309スイス・フラン）
       ・　関連会社に対する投資運用報酬および事務管理報酬の未払金、                                    17,706,280      スイス・フラン（2018

         年：16,401,964スイス・フラン）
       ・　関連会社に対するリスク管理業務報酬の未払金、                             213,788    スイス・フラン（2018年：207,182スイ

         ス・フラン）
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       ・　関連会社に対する建物関連費用の未払金、                         25,134   スイス・フラン（2018年：40,807スイス・フラ

         ン）
       ・　関連会社に対する再請求手数料の未払金、854,709スイス・フラン（2018年：779,270スイス・フラ

         ン）
       ・　関連会社に対するプラットフォーム報酬の未払金、2019年については０スイス・フラン（2018年：

         2,271,865スイス・フラン）
       2019  年12月31日現在、関連会社に対する主な債権には以下が含まれる。

       ・　関連会社に対するサービス報酬の未収金、                        221,036    スイス・フラン（2018年：288,099スイス・フラ

         ン）
     ６　その他の外部費用

       その他の外部費用は以下で構成される。
                                        2019  年           2018  年
                                   スイス・フラン             スイス・フラン
          サービス報酬                           113,249,604             117,247,291
          投資顧問報酬                           170,320,783             155,055,500
          その他の報酬                            9,150,429             8,627,883
                                       1,947,121             1,056,863
          保管報酬
                                     294,667,937             281,987,537
       サービス報酬は、ファンドの販売会社に対する報酬を表す。当社は、サービス報酬を第三当事者の販売

       会社およびクレディ・スイス・ファンズ・エイジー・チューリッヒに直接支払っており、ファンドの直
       接的な別の販売会社に当該報酬が返戻されている。
       投資顧問報酬は、ファンドのサブ・ファンドの月次平均純資産価額の割合に応じて、ファンドの投資顧

       問会社に支払われる。
       その他の報酬には、事務管理報酬の                  4,192,883.18       スイス・フラン（2018年：4,891,575スイス・フラン）

       およびその他のファンド関連報酬が含まれる。
     ７　人件費

                                        2019  年           2018  年
          平均従業員数
          経営陣                                3             2

          中間管理職                                10             11
                                          10              8
          従業員
                                          23             21
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       当社は、ルクセンブルグの規制上の要件に従った地域特有のニーズを含むクレディ・スイス・グループ
       の報酬方針の対象である。
       2019  年および2018年12月31日現在、当社が取締役に対して行った貸し出しまたは保証はない。

     ８　その他の営業費用

       残高には、事務管理業務の供給に要する費用など、当社の通常業務の過程において発生する事務管理費
       用が含まれる。
       営業費用の増加は、主として販売目的の技術支援業務契約に関する4,491,071スイス・フラン（2018年：

       2,271,865スイス・フラン）ならびにVATの増加に対する1,349,002スイス・フラン（2018年：214,759ス
       イス・フラン）である。
     ９　税金

       当社は、商業会社に適用されるルクセンブルグの税法の対象である。税務当局に対する前払金は「その
       他の債権」に認識され、2018年度および2019年度の納税引当金は、貸借対照表上の「納税引当金」に認
       識される。
                                    2019  年12月31日          2018  年12月31日

                                    スイス・フラン            スイス・フラン
          前納法人税                            28,765,451            20,574,154
                                     (25,035,138)            (16,197,126)
          納税引当金
                                       3,730,313            4,377,028
     10 　純売上高

       受取報酬は、主として369,626,013スイス・フラン（2018年：338,880,087スイス・フラン）の運用報酬
       である。
       運用報酬は、クレディ・スイスの販売推進ファンドから得られる。

       運用報酬は、注記６で詳述するように、当社が直接行ったサービスに対する報酬、およびサービス報酬

       （販売手数料）、投資顧問報酬および事務管理報酬を含む委任された業務に対する支払いに使用され
       る。
       運用報酬に関する報酬料率は、ファンド目論見書、年次報告書および締結中の契約に記載されており、

       運用中のファンドの純資産に基づいて計算される。
       運用報酬は、ファンドのサブ・ファンドの平均純資産価額の割合で計算され、月次、四半期または半期

       ベースで支払われる。
       「純売上高」には、2016年10月から2019年６月までの期間の各ファンドにおいて運用報酬に関連して引

       き当てられ、2019年度中にファンドから回収された12百万スイス・フランが含まれている。この金額の
       うち4.4百万スイス・フランは、クレディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）リミテッドへの
       顧問報酬として、財務書類の「その他外部費用」の項目で支払われている。
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       純売上高の残りの金額は、主として事務管理報酬である。
     11 　その他の営業利益

       2013  年に行われたETFファンドの販売に関して、当社は408,552スイス・フラン（2018年：404,800スイ
       ス・フラン）の「ETF事業の売買に関する契約」に従い、ETF事業の販売に年１回の条件付支払いを受け
       る権利を有する。その他の営業収益の残りの増加分は、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・
       エスエイがアウトソーシング・サービスのサービス・プロバイダーを務める契約に関連する。
     12 　オフバランス・シートのコミットメント

       2019  年12月31日現在、オフバランス・シートのコミットメントはない。
     13 　後発事象

       市場への影響
       2019  年12月31日、世界保健機関は、限られた症例数の原因不明の肺炎が検出されたとの報告を受けた。
       まもなくCOVID－19（新型コロナウイルス感染症）が原因として特定された。COVID－19の急速な流行
       は、世界的な健康危機の継続のみならず、世界経済および金融市場にも打撃を与えている。
       運用中のファンドの投資ポートフォリオは、ファンドの法的文書に規定されている評価原則に従って測

       定され、当社の主な収益源は、運用中のファンドの純資産価額に依拠する運用報酬である。
       この危機の結果、当社の運用資産の総額に影響を及ぼす金融市場において著しいマイナスの影響が生じ

       ており、それが運用報酬の収入を減少させている。Covid－19の財務的影響を見積もることができず、取
       締役会は引き続き状況をフォローする。
       取締役は、継続企業としての当社の能力を評価した。パンデミックによる影響は現在受けておらず、十

       分な自己資金を有する。取締役は引き続き、パンデミックによる運用中のファンドのパフォーマンスお
       よびそれに伴う当社への影響を監視する。
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       事業継続計画

       当社の最優先事項は、ステークホルダーおよび従業員の安全と健康であり、当社が完全に運営を維持で
       きるよう継続計画を策定している。IT部門は事業を円滑に継続するため、ウェブ・インターフェース経
       由で遠隔地から大部分の重要なシステムへのアクセスを可能にしたため、全従業員の在宅勤務が可能に
       なっている。
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     ４【利害関係人との取引制限】

       管理会社、投資運用会社、中央管理事務代行会社、保管受託銀行、一部の販売会社およびその他のサー
      ビス提供者または管理会社の取引相手方の一部（それぞれ以下                                 「関係者」      という。）は、クレディ・スイ
      ス・グループ・エイジーの構成員である。
       クレディ・スイス・グループ・エイジーは、包括的なプライベート・バンキング・サービス、投資銀行
      サービス、資産運用サービスおよび金融サービスを提供する世界的な組織であるとともに、世界の金融市
      場の主要参加者である。よって、関係者は、様々な事業活動を積極的に行っており、ファンドが投資する
      金融市場に対して別の直接的または間接的な利害を有することがある。ファンドは、かかる事業活動に関
      連する補償を受け取ることはできない。
       管理会社は、独立当事者間取引として交渉される通常の商業上の条件に基づくものとして実行される場
      合には関係者との取引を禁止されない。かかる場合、管理会社または投資運用会社は、ファンドの運用に
      ついて得られる管理報酬のほか、各金融商品の発行体、ディーラーおよび／または販売者との間で、ファ
      ンドのために購入する当該金融商品からの収益の分配を受ける取決めを行うこともある。
       さらに、管理会社または投資運用会社は、ある金融商品の発行体、ディーラーおよび／または販売者が
      関係者であっても、その取引が独立当事者間取引として交渉される通常の商業上の条件に基づくものとし
      てファンドの最善の利益のために実行される場合には、ファンドのために当該金融商品を購入することま
      たはかかる購入に係る助言を行うことを禁止されない。関係者は、ファンドが行う金融デリバティブ取引
      に関して相手方および計算代理人として行為することができる。ファンドが関係者を専属的な相手方とし
      て取引する場合、関係者との間で締結される金融デリバティブ契約の価格は、最良執行に関する原則にも
      かかわらず、市場における最良の価格ではないことがあり得、関係者はかかる価格から利益を得ること
      を、投資家は認識する必要がある。
       関係者がファンドに直接または間接的に投資している場合があるため、潜在的な利益相反または義務の
      相反が生じる可能性がある。関係者は、ファンドの受益証券を比較的高い割合で保有している可能性があ
      る。
       関係者の従業員および取締役は、ファンドの受益証券を保有することができる。関係者の従業員は、自
      身に適用される個人的な取引および利益相反に関する各方針の条項に拘束される。
       業務遂行にあたっての管理会社および関係者の方針は、関係者の各種事業活動の利益とファンドまたは
      その投資者の利益との間に相反が生じうる行為または取引を特定し、管理し、必要に応じてそれらを禁止
      することである。関係者および管理会社は、最高水準の誠実性および公正取引に合致する方法であらゆる
      相反を管理するよう努める。かかる目的において、両者は、ファンドまたはその投資者の利益を害するお
      それのある相反を伴うすべての事業活動が適切な水準の独立性をもって遂行されること、およびすべての
      相反が公正に解決されることを確保するための手続を実施している。
       かかる手続には、以下が含まれる（ただし、それらに限られない。）。
      －対関係者および関係者間における情報交換を防止または管理するための手続
      －ファンドの資産に付随する議決権がファンドおよびその投資者の利益のためにのみ行使されることを確
       保するための手続
      －ファンドのための投資活動が、最高の倫理基準に従い、かつ、ファンドおよびその投資者の利益のため
       に行われることを確保するための手続
      －利益相反の管理に関する手続
       管理会社が相当の注意および最善の努力を払ったとしても、利益相反を管理するために管理会社が講じ
      る組織上または管理上の措置が、合理的な信頼をもってしても、ファンドまたはその受益者の利益を損な
      うリスクを回避することを確保するのに十分でないリスクがある。かかる場合、これらの解決されていな
      い利益相反および下された決定が、適切な方法（ファンドの財務諸表の注記への記載またはインターネッ
      ト（www.credit-suisse.com）上での掲載等）により投資者に報告される。
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     ５【その他】

      （１）定款の変更等
        管理会社の定款は、ルクセンブルグ法に基づく定足数および決議要件に従い、臨時株主総会の決議に
       より修正される。
      （２）事業譲渡または事業譲受

        ルクセンブルグ監督当局の事前承認を条件として、管理会社は、ルクセンブルグの一般原則に基づ
       き、ＵＣＩＴＳ         －  ＦＣＰを管理運用する権限を授与されている他のルクセンブルグの会社にその業務
       を譲渡することができる。かかる場合、営業を譲渡した会社は、なお、法人として存続する。
      （３）訴訟事件その他の重要事項

        訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えまたは与えると予想される事実はない。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      （１）投資運用会社
     名称        クレディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）エイジー
             （ Credit    Suisse    Asset   Management      （Schweiz）AG       ）
     資本金の額        クレディ・スイス・アセット・マネジメント（スイス）エイジーは、クレディ・スイ
             ス・エイジーおよびクレディ・スイス（スイス）リミテッドにより共同所有されてい
             るスイスの投資運用会社である。クレディ・スイス（スイス）リミテッドは、クレ
             ディ・スイス・エイジーの完全所有子会社であり、クレディ・スイス・エイジーは、
             スイスのチューリッヒに本社を置く世界的な大手金融サービス会社のクレディ・スイ
             ス・グループ・エイジーにより100％所有されている。クレディ・スイス・グルー
             プ・エイジーの発行済株式資本の総額は、2019年12月31日現在、102,240,469スイ
             ス・フラン（約117億7,095万円）である。
     事業の内容        投資信託に関連するサービスを含むすべての種類の法人および個人向けの資産運用、
             ポートフォリオ運用及びアドバイザリー業務を提供している。
      （２）保管受託銀行

     名称        クレディ・スイス（ルクセンブルグ）エスエイ
             （Credit     Suisse（Luxembourg）S.A.）
     資本金の額        2020  年７月末日現在、437,830,529.56スイス・フラン（約504億743万円）
     事業の内容        クレディ・スイス（ルクセンブルグ）エスエイは、ルクセンブルグ法に基づく無期限
             の公開有限会社（         société     anonyme    ）である。その登録上および管理事務上の事務所
             は、ルクセンブルグ大公国               Ｌ－2180、ジャン・モネ通り５番に存する。保管受託銀
             行は、ルクセンブルグ法に基づきあらゆる銀行業務に従事できる免許を取得してい
             る。
      （３）中央管理事務代行会社

     名称        クレディ・スイス・ファンド・サービシーズ（ルクセンブルグ）エスエイ
             （Credit     Suisse    Fund   Services（Luxembourg）S.A）
     資本金の額        2020  年７月末日現在、         19,766,313.34       スイス・フラン（約22億7,570万円）
     事業の内容        クレディ・スイス・ファンド・サービシーズ（ルクセンブルグ）エスエイは、クレ
             ディ・スイス・エイジー・グループに属するルクセンブルグで登録されたサービス・
             カンパニーであり、受益証券の発行および買戻し、資産の評価、純資産価額の算定、
             経理ならびに受益者の登録の維持を含むファンドの管理事務に関して生じるすべての
             管理業務を委託されている。
      （４）代行協会員、日本における販売会社

     名称        クレディ・スイス証券株式会社
     資本金の額        2020  年７月末日現在、781億            円
     事業の内容        クレディ・スイス証券株式会社は、金融商品取引法に基づく金融商品取引業者であ
             る。
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     ２【関係業務の概要】

      （１）投資運用会社
        投資運用契約に従い、投資運用会社は、管理会社の全般的な管理および最終的な責任の下で、証券の
       売買その他関連するサブ・ファンドのポートフォリオの管理を日常的に行う裁量を有する。
        投資運用会社は、投資運用会社と管理会社との間で締結された投資運用契約に従い、各サブ・ファン
       ドについて、個別のポートフォリオの運用において投資運用会社を支援する一または複数の副投資運用
       会社を任命することができる。各サブ・ファンドの投資運用会社および副投資運用会社は、英文目論見
       書に記載される。管理会社は、いつでも、英文目論見書で指定された以外の投資運用会社を任命するこ
       とができ、またはいずれかの投資運用会社との関係を終了することができる。かかるサブ・ファンドの
       投資者は通知を受け、英文目論見書はこれに応じて変更される。
      （２）保管受託銀行

        保管受託銀行は、2010年法および保管契約の規定に従い、ファンドのキャッシュ・フローの効果的か
       つ適切な監視と共に、ファンドの金融商品の形の資産に関する安全保管、他のファンド資産の所有権証
       明の記録の保持のために任命された。
      （３）中央管理事務代行会社

        中央管理事務代行会社は、受益証券の発行および買戻し、資産の評価、純資産価額の算定、経理なら
       びに受益者の登録の維持を含むファンドの管理事務に関して生じるすべての管理業務を委託されてい
       る。
      （４）代行協会員、日本における販売会社

        代行協会員は、受益証券に関する目論見書の日本における販売会社に対する送付、受益証券１口当た
       りの純資産価格の公表ならびに適用ある日本の法令諸規則および／または日本証券業協会の規則に従っ
       た決算書類およびその他の書類の配布等を、代行協会員として行うために任命されている。
        日本における販売会社は、本サブ・ファンドの受益証券の販売および買戻し業務を委託されている。
     ３【資本関係】

       管理会社の最終的な親会社であるクレディ・スイス・グループ・エイジーは、投資運用会社、中央管理
      事務代行会社、保管受託銀行および日本における販売会社の最終的な親会社である。
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     第３【投資信託制度の概要】

                          投資信託制度の概要

                         （2020年９月１日付）
     Ⅰ．　　　定　　　　義

     1915  年法          商事会社に関する1915年８月10日法（改正済）

     1993  年法          金融セクターに関する1993年４月５日法（改正済）
     2002  年法          2012  年７月１日発効の投資信託に関する2002年12月20日法（改正済）（2010年
                 法が継承）
     2004  年法          リスク資本に投資する投資法人（以下「SICAR」という。）に関する2004年６
                 月15日法
     2007  年法          専門投資信託に関する2007年２月13日法（改正済）
     2010  年法          投資信託に関する2010年12月17日法（改正済）
     2013  年法          オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2013年７月12日法（改正済）
     2016  年法          リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する随時改正される2016年７月
                 23日法
     AIF            2013  年法第１条第39項に定めるオルタナティブ投資ファンド
     AIFM            2013  年法第１条第46項に定めるオルタナティブ投資ファンド運用会社
     AIFMD            指令2003／41／ECおよび指令2009／65／ECならびに規則（EC）No.1060／2009
                 および規則（EU）No.1095／2010を改正する、オルタナティブ投資ファンド運
                 用会社に関する2011年６月８日付欧州議会および欧州理事会指令2011／61／EU
     AIFMR            適用除外、一般的な運用条件、保管受託銀行、レバレッジ、透明性および監督
                 に関する欧州議会および欧州理事会指令2011／61／EUを補足する2012年12月19
                 日付委員会委任規則（EU）No.231／2013
     BMR  または          指令2008／48／ECおよび指令2014／17／EUならびに規則（EU）No.596／2014を
                 改正する、金融商品および金融契約のベンチマークとしてまたは投資ファンド
     ベンチマーク規則
                 のパフォーマンスを測定するために用いられる指数に関する2016年６月８日付
                 欧州議会および欧州理事会規則（EU）2016／1011
     CESR            欧州証券市場監督局によって代替された欧州証券規制委員会（ESMA）
     第16章管理会社            2010  年法第16章に基づき認可を受けた管理会社
     CSSF            ルクセンブルグの金融セクター監督当局である金融監督委員会
     EC            欧州共同体
     EEC            欧州経済共同体
     ESMA            欧州証券市場監督局
     EU            欧州連合（EECの継承機関であるECを吸収）
     FCP            契約型投資信託
     KID  または          規則1286／2014において言及される主要情報文書
     PRIIPs    KID
     KIID  または          指令2009／65／EC第78条および2010年法第159条において言及される主要投資
                 家情報文書
     UCITS   KIID
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     加盟国            欧州連合加盟国ならびに欧州経済地域を形成する契約の当事者である欧州連合
                 加盟国以外の国で、当該契約および関連の法律に定める制限内で欧州連合加盟
                 国に相当するとみなされる国
     メモリアルＢ            メモリアル・ベ・ルクイ・アドミニストラティフ・エ・エコノミックという政
                 府の公示が行われる官報の一版
     メモリアルＣ            メモリアル・セ・ルクイ・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオンという要求され
                 る会社の公告および通知が行われる官報の一版で、2016年６月１日からRESAに
                 切り替えられた
     MMF            MMF  規則に基づくマネー・マーケット・ファンドとしての資格を有するファン
                 ド
     MMF  規則          マネー・マーケット・ファンドに関する2017年６月14日付欧州議会および欧州
                 理事会規則（EU）2017／1131
     非個人向け
     パートⅡファンド            その発行文書において、ルクセンブルグの領域内で個人投資者に対して受益証
                 券／投資証券を販売することが認められていないパートⅡファンド
     パートⅠファンド            （特にUCITS       Ⅳ指令をルクセンブルグ法において導入する）2010年法パートⅠ
                 に基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託。かかるファンドは、一
                 般に「UCITS」と称する。
     パートⅡファンド            2010  年法パートⅡに基づく投資信託
     PRIIP            PRIIPs   規則の意味における、パッケージ型個人向け投資金融商品
     PRIIPs   規則または         パッケージ型個人向け投資金融商品（PRIIPs）の主要情報文書に関する2014年
                 11月26日付欧州議会および欧州理事会規則（EU）1286／2014
     規則1286／2014
     RAIF            リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日付ルクセン
                 ブルグ法第１条に定めるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド
     登録AIFM            運用資産が2013年法第３条およびAIFMDに規定される最低限度額を下回り、か
                 つ、同条に規定される免除の恩恵を受け、利用する運用会社
     個人向け
     パートⅡファンド            その発行文書において、ルクセンブルグの領域内で個人投資者に対して受益証
                 券／投資証券を販売することが認められているパートⅡファンド
     RESA            ルクイ・エレクトロニック・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオンという2016年
                 ６月１日付でメモリアルＣに代わって公式な発表とみなされる、中央電子プ
                 ラットフォーム
     SICAF            固定資本を有する投資法人
     SICAV            変動資本を有する投資法人
     SICAR            2004  年法に基づくリスク資本に投資する投資法人
     SFT  規則          規則（EU）No.648／2012を改正する、証券金融取引および再使用の透明性に関
                 する2015年11月25日付欧州議会および欧州理事会規則（EU）2015／2365
     SIF            2007  年法に基づく専門投資信託
     UCI            投資信託
     UCITS            譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
     UCITS   Ⅳ指令または         譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（UCITS）に関する法律、規則お
                 よび行政規定の調整に関する2009年７月13日付欧州議会および欧州理事会指令
     指令2009／65／EC
                 2009／65／EC
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     UCITS   Ⅴ指令または         預託業務、報酬方針および制裁に関して譲渡性のある証券を投資対象とする投
                 資信託（UCITS）に関する法律、規則および行政規定の調整に関する指令
     指令2014／91／EU
                 2009／65／ECを改正する2014年７月23日付欧州議会および欧州理事会指令
                 2014／91／EU
     UCITS   Ⅴ法         2010  年法および2013年法を改正するルクセンブルグ法へUCITS                              Ⅴ指令を法制化
                 する2016年５月10日法
     UCITS   Ⅴ規則または         預託機関の義務に関して欧州議会および欧州理事会指令2009／65／ECを補足す
                 る随時改正される2015年12月17日付委員会委任規則（EU）2016／438
     EU規則2016／438
     UCITS   所在加盟国         UCITS   Ⅳ指令第５条に基づき契約型投資信託または投資法人が認可を受けた加
                 盟国
     UCITS   受入加盟国         契約型投資信託または投資法人の受益証券が販売される、UCITS所在加盟国以
                 外の加盟国
     UCITS   管理会社または         2010  年法第15章に基づき認可を受けた管理会社
     第15章管理会社
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     重要情報

     本概要は、SICAVまたはFCPの最も一般的な形態を採用するUCITSおよびパートⅡファンドに着目している。

     他の法律に関する言及は、適切と判断される場合に行われる。
     本概要は、ルクセンブルグで利用可能な投資信託のあらゆる法的形態および構成上の選択肢ならびに当該投
     資信託の運用に適用される付随的法律を完全かつ網羅的に説明するものとみなされるべきでない。
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     Ⅱ．投資信託に関する法令の歴史の概要

       1988  年までは、ルクセンブルグのすべての形態の投資信託は、投資信託に関する1983年８月25日法、

       1915年法ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従っていた。1983年８月25日法は、指
       令85／611／EEC（以下「UCITS                Ⅰ指令」という。）の規定をルクセンブルグ法に導入する法律である投
       資信託に関する1988年３月30日法によって代替された。
       2002  年法は、UCITS        Ⅰ指令を改正する指令2001／107／ECおよび指令2001／108／EC（以下「UCITS                                         Ⅲ指
       令」という。）をルクセンブルグ法に導入し、1988年３月30日法を代替した。
       2010  年法は、UCITS        Ⅳ指令をルクセンブルグ法に導入し、2002年法を代替した。
       専門投資信託に関する2007年法は、機関投資信託に関する1991年法を代替した。専門投資信託（以下
       「SIF」という。）は、当該ビークルへの投資に付随するリスクを正確に評価できる情報を十分に提供さ
       れた投資家に対して提供される。SIFは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってUCIの一
       種として区分されている。SIFは、利用可能な会社形態および投資規則の点でより高い柔軟性を提供する
       のみならず、CSSFによる監督規制をより緩やかにしている。適格投資家は、機関投資家およびプロの投
       資家のみならず、2007年法第２条に記載される条件を満たした、情報に精通した個人投資家も含まれ
       る。
       2013  年７月15日に、AIFMDをルクセンブルグ法に法制化する2013年法が公布され、同日発効した。
       AIFMD   は、主にEU（および一定の条件の下では外国）におけるオルタナティブ資産運用会社に適用される
       指令ではあるが、運用会社のみならず、運用会社が運用する投資ビークル（すなわちAIF）にも影響を及
       ぼす多くの規定により構成されている。
       その結果、2013年法は、別の新しい法律としてAIFMDをルクセンブルグ法に法制化しただけでなく、同時
       に、2010年法、2007年法、1915年法、1993年法および2004年法等の現行のルクセンブルグ法を改正し
       た。SICARについては、本概要において簡潔に記載するにとどめる。
       2013  年法によって導入された現行の投資信託に関する法律の変更は、（ⅰ）完全に適用対象となる投資
       ビークル（すなわち、AIFMDの「商品」に関する要件が適用される投資ビークル）と、（ⅱ）AIF（いか
       なる場合もAIFとしての適格性を有しているすべてのパートⅡファンド）ではないか、または、AIFでは
       あるが運用会社による運用資産が2013年法第３条およびAIFMDにより規定された最低限度額を下回る投資
       ビークルとを区別することを主に目的としている。
       2010  年法第16章の改正を通じて、2013年法により、非UCITSの管理会社および非AIFMの管理会社に関する
       新しい制度が導入された。
       AIFMD   ひいては2013年法は、AIF（当該AIFがルクセンブルグで設立されたか、他の加盟国で設立されたか
       または第三国で設立されたか、規制を受けるか否か、2013年法において規定される適用除外および免除
       の対象であるか否かにかかわらない。）を運用するルクセンブルグで設立されたAIFMに適用されること
       に留意することが重要である。また、EU加盟国以外の国で設立されたAIFMが、ルクセンブルグ内で設立
       されたAIFを運用するか、または、ルクセンブルグにおいて投資家に対してAIF（その投資信託の所在地
       を問わない。）の販売を行う場合、2013年法は、かかるAIFMに適用される。
       2016  年５月12日に、2010年法および2013年法を改正するルクセンブルグ法へUCITS                                         Ⅴ指令を法制化する
       2016年５月10日ルクセンブルグ法が公布され、2016年６月１日に発効した。
       2018  年３月の2010年法および2013年法の改正により、認可されたAIFMによって運用され、その発行文書
       において、ルクセンブルグの領域内で個人投資家へその投資証券を販売することが認められていない
       パートⅡファンドに関して、UCITS保管受託制度ではなく、AIFMD保管受託制度が適用される旨規定され
       る。
       2010  年法はまた、パートⅡファンドが（ⅰ）登録AIFMまたはEU域外のAIFMにより運用され、かつ（ⅱ）
       その募集文書において、ルクセンブルグ領域内でその投資証券を個人投資家へ販売することが禁じられ
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       ている場合において、そのパートⅡファンドは、非AIF投資構造に対して適用されるより緩やかな保管受
       託制度（すなわち非UCITSおよび非AIFMD保管受託制度）の対象となる旨を規定している。
       2016  年10月11日に、2010年法パートⅠに服するUCITSの預託機関を務める信用機関およびその管理会社に
       より代表されるすべてのUCITS（場合に応じて）に適用される規定に関するCSSF告示16／644が発行され
       た。
       CSSF  告示16／644は、2018年８月23日に発行された、2010年法パートⅠに服さないファンドの預託機関お
       よびその支店（該当する場合）に適用される組織的な取決めに関するCSSF告示18／697により改正され
       た。
       さらに、MMF規則は2018年７月21日に発効し、加盟国で直接適用できるようになった。
     Ⅲ．ルクセンブルグ投資信託の法制度および法的形態の一般的構成

     １．一般規定

     1.1  　2010年法
        2010  年法はパートⅠのUCITSおよびパートⅡのUCIを個別に取り扱い、全体で以下の５つのパートを含
        む。
        パートⅠ　　UCITS（以下「パートⅠ」という。）
        パートⅡ　　その他のUCI（以下「パートⅡ」という。）
        パートⅢ　　外国のUCI
        パートⅣ　　管理会社
        パートⅤ　　UCITSおよびその他のUCIに適用される一般規定
     1.2  　2007年法
        2007  年法はSIFのみを取り扱い、２つのパートに分けられる。
        パートⅠ　　専門投資信託に適用される一般規定
        パートⅡ　　       オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2013年７月12日法第２章または                                        AIFMD第２章
              に基づき認可されるAIFMにより運用される専門投資信託に適用される固有規定
     1.3  　2013年法
        2013  年法は、主にAIFMの運営および認可制度を扱う。一部の規定は、直接AIFにも適用される。最後
        に、詳細な規定が販売および第三国規則を扱う。
     ２．法的形態
       2010  年法パートⅠおよびパートⅡに従う投資信託および2007年法に従うSIFの主な法的形態は以下のとお
       りである。
       １）契約型投資信託（fonds               commun    de  placement）（以下「FCP」という。）
       ２）投資法人（investment              companies）
         －　変動資本を有する投資法人（以下「SICAV」という。）
         －　固定資本を有する投資法人（以下「SICAF」という。）
       契約型投資信託および会社型投資信託は、2010年法（パートⅠファンドおよびパートⅡファンド）、
       2004年法（SIF）、1915年法ならびに共有の原則および一般契約法に関する一部の民法の規定に従って設
       定されている。
     ３．契約型投資信託および会社型投資信託の主要な特性の概要
     3.1  　契約型投資信託（FCP）
        契約型の投資信託は、FCPそれ自体、その管理会社（以下「管理会社」という。）およびその保管受託
        銀行（以下「保管受託銀行」という。）の三要素を中心に成り立っている。
     3.1.1   　FCPの概要
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         FCP  は法人格を持たず、投資家の集団投資を表章する、譲渡性のある証券およびその他の資産の不可
         分の集合体である。かかる投資家はその投資によって平等に利益および損失の分配に参加する。共同
         所有者は、出資金額を上限として責任を有する。FCPは会社として設立されていないため、個々の投
         資 家は、定義上は投資主ではなく、「受益者」と称されるのが通常である。当該投資家の権利は、投
         資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のものであり、この関係は、一般の契約法および
         UCITSおよびパートⅡファンドについては2010年法またはSIFについては2007年法のいずれかに従って
         いる。
         投資家は、FCPに投資することにより、FCPに関連する契約上の関係を結ぶ。かかる契約上の関係は、
         FCPの約款（以下を参照のこと。）に基づく。FCPへの投資後、投資家は、かかる投資を行ったことに
         より、FCPの受益証券（以下「受益証券」という。）を保有する。
     3.1.2   　FCPの受益証券の発行の仕組み
         ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定されることが求められ
         る。）に基づいて継続的に発行される。
         管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、記名式または証書発行を伴わない証券を発行する。管理
         会社は、証券の分割に関する制限を受けることなく、端数の受益証券の受益証券登録簿への記帳に関
         する書面による証明書を約款に規定された条件に従い発行することができる。
         受益者の要請に基づき、パートⅠファンドの受益証券は、FCPによりいつでも買い戻されるが、約款
         に買戻請求の停止に関する詳細な規定がある場合、または、2010年法第12条に基づく場合には買戻し
         が停止される。この買戻請求権は、2010年法第11条第２項および第３項に基づくものである。買戻し
         は、原則として月に二度以上許可されなければならない。
         パートⅡファンドについて、CSSF規則は、2010年法第91条に従い、FCPの受益証券の発行価格および
         買戻価格の決定の最低頻度を決定することができる。1991年１月21日付IML告示91／75（改訂済）
         は、パートⅡファンドがその受益証券の発行価格および買戻価格を十分に短い固定された間隔で（原
         則として月に一度以上）決定しなければならない旨を定める。ただし、これには例外もあり、クロー
         ズド・エンド型ファンドを設立することができる。
         SIF  に関連して、受益証券の発行ならびに、適用ある場合は、受益証券の買戻しに適用される条件お
         よび手続は約款に規定され、より詳細な規定は課されない。従ってSIFは、買付けおよび買戻しの両
         方についてオープン・エンド型またはクローズド・エンド型ファンドとして機能することができる。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         FCP  の分配方針は約款の定めに従う。
         パートⅠファンドに関する2010年法第９条、第11条および第23条ならびにパートⅡファンドに関する
         2010年法第91条は、CSSF規則によって特定の追加要件を設定しうる旨規定している。
         （注）2016年10月現在において、当該規則は制定されていない。
         主な要件は以下のとおりである。
         －　FCPの純資産価額は最低1,250,000ユーロである。この最低額は、UCITSまたはパートⅡファンド
           として資格を有するFCPとしての認可が得られてから６か月以内およびSIFとして資格を有する
           FCPとしての認可が得られてから12か月以内に達成されなければならない。
           ただし、この最低額は、CSSF規則によって2,500,000ユーロまで引き上げることができる。
         （注）本書の日付現在において、当該規則は制定されていない。
         －　管理会社は、FCPの運用管理業務を約款に従って執行する。
         －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度は計算され、そ
           の他のすべてのパートⅡファンドについては少なくとも１か月に１度（例外がある）は計算され
           なければならない。SIFは約款に従い発行価格および買戻価格を決定し、ファンドの純資産価額
           に基づかない場合がある。SIFの純資産価額は少なくとも１年に１度は決定されなければならな
           い。
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         －　約款には以下の事項が記載される。
          （ａ）FCPの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
          （ｂ）具体的な目的に合致する投資方針およびその基準
          （ｃ）分配方針
          （ｄ）管理会社がFCPから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方法
          （ｅ）公告に関する規定
          （ｆ）FCPの会計の決算日
          （ｇ）法令に基づく場合以外のFCPの解散事由
          （ｈ）約款変更手続
          （ｉ）受益証券発行手続
          （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）緊急を要する場合、すなわち、純資産価格の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が受益者の全
             体の利益となる場合、CSSFはこれらの停止を命ずることができる。
     3.1.3   　2010年法に基づくFCPの保管受託銀行
     Ａ．管理会社は、運用しているFCPそれぞれに、2010年法第17条ないし第22条の規定に従って保管受託銀行が
       任命されるようにする。約款に定められ、CSSFにより承認された保管受託銀行は、約款および管理会社
       との間で締結する保管受託契約に従い、FCPの資産の保管、キャッシュ・フローの監視、監督および随時
       合意される他の業務につき責任を負う。
       保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、または、その登録事務所が他の加盟国に所
       在する場合にはルクセンブルグにおいて設立されなければならず、また、1993年法に定められた金融機
       関でなければならない。
       2010  年法は、保管受託銀行の取締役は、十分良好な評価および該当するFCPに関する経験を有していなけ
       ればならない旨規定する。このため、取締役およびその後任者に関する情報はCSSFに直ちに報告されな
       ければならない。「取締役」とは、法律または設立文書に基づき、保管受託銀行を代表するか、または
       保管受託銀行の活動の遂行を実質的に決定する者をいう。
       保管受託銀行の任命は、書面契約をもって証明しなければならない。当該契約には、特に、2010年法お
       よびその他の適用法令または行政規定に定められたとおり、保管受託銀行が保管受託銀行として任命さ
       れたFCPのための職務を遂行するのに必要とみなされる情報量が規定される。
     Ｂ．パートIFCPおよび個人向けパートⅡ                     FCPについては、保管受託銀行は、以下の業務を行わなければなら
       ない。
       －　FCPの受益証券の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律および約款に従って執行されるように
         すること。
       －　FCPの受益証券の価格が法律および約款に従い計算されるようにすること。
       －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
       －　FCPの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
       －　FCPの収益が法律または約款に従って使用されるようにすること。
       保管受託銀行は、FCPのキャッシュ・フローを適切に監視し、特にFCPの受益証券の申込みにおいてFCPの
       受益者によりまたはFCPの受益者のために行われるすべての支払が受領されるようにし、FCPのすべての
       現金がａ）FCP名義、FCPを代理する管理会社名義またはFCPを代理する保管受託銀行名義で開設され、
                  １
       ｂ）指令2006／73／EC             第18条第１項ａ）、ｂ）またはｃ）に言及された組織において開設され、ｃ）
       指令2006／73／EC第16条の原則に従って維持される預金口座に記帳されるようにする。
       FCP  を代理する保管受託銀行名義で預金口座が開設された場合、上記ｂ）に言及された組織の現金および
       保管受託銀行自身の現金がかかる口座に記帳されることはない。
     Ｃ．FCPの資産は、以下のとおり、保管のために保管受託銀行に委託される。
       ａ）保管する金融商品に関して、保管受託銀行は、
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         ⅰ）保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品および保管受
            託銀行に現物が預けられるすべての金融商品を保管し、
         ⅱ）保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品が、FCPを代理
            する管理会社名義で開設された指令2006／73／EC第16条の原則に則った形の保管受託銀行の帳
            簿上の分離口座に登録されるようにし、常に適用法に従ってFCPに属するものであることが明確
            に確認できるようにする。
       ｂ）その他の資産に関して、保管受託銀行は、
         ｉ）FCPを代理する管理会社から提供される情報または文書および可能な場合は外部の証拠に基づい
            てFCPの所有権を確かめることによってかかる資産のFCPによる所有を確認し、
         ⅱ）FCPが所有権を有することを確認した資産の記録を維持し、かかる記録を最新の状態にする。
     １

      　「指令2006／73／EC」とは、投資会社の組織要件および運営条件ならびに指令の定義語に関する欧州議会および欧州理事会指令
      2004／39／ECを実施する2006年８月10日付委員会指令2006／73／ECをいう。
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     Ｄ．保管受託銀行は、定期的に、FCPのすべての資産をまとめた一覧を管理会社に提出する。

       保管受託銀行が保管するFCPの資産は、保管受託銀行または保管職務を委任された第三者によってこれら
       の勘定のために再利用されることはない。再利用とは、譲渡、質権設定、売却および貸与を含むがこれ
       らに限られない保管資産の取引をいう。
       保管受託銀行により保管されるFCPの資産は、以下の場合にのみ再利用が認められる。
       ａ）FCPの勘定のために資産の再利用が行われる場合、
       ｂ）保管受託銀行がFCPを代理する管理会社の指示を実行する場合、
       ｃ）FCPの利益のため、かつ、受益者の利益のための再利用である場合、および
       ｄ）権原譲渡契約に基づいてFCPが受領する優良かつ流動性のある担保によって補償される取引である場
         合
       担保の市場価格は、常に、再利用資産の市場価格にプレミアムを加えた額以上でなければならない。
       保管受託銀行および／またはFCPの資産の保管を委託された在ルクセンブルグの第三者が支払不能に陥っ
       た場合でも、保管資産は、かかる保管受託銀行および／または第三者の債権者への分配またはかかる債
       権者の利益のための換金の対象になり得ない。
     Ｅ．保管受託銀行は、上記Ｂに言及された職務は第三者に委託しない。
       保管受託銀行は、以下の場合にのみ、上記Ｃに言及された職務を第三者に委託する可能性がある。
       ａ）2010年法に定められた要件を回避する意図で業務を委託するのではなく、
       ｂ）保管受託銀行が、委託について客観的な理由を示すことができ、
       ｃ）保管受託銀行が、自らの業務の一部を委託する第三者の選定および任命においてあらゆる適切な技
         能、注意および努力を尽くし、かかる第三者およびかかる第三者に委託した事項に関するかかる第
         三者の手配についての定期的な検討および継続的な監視において引き続きあらゆる適切な技能、注
         意および努力を尽くす場合
       上記Ｃに言及された職務が保管受託銀行から第三者へ委託されるのは、当該第三者が委託業務の遂行中
       常に以下のすべてを行っている場合のみである。
       ａ）委託されたFCPの資産の性質および内容に対して適切および均衡した構造と専門性を有する。
       ｂ）上記Ｃのａ）に記載する保管業務が以下の対象となる。
         ⅰ）最低資本要件および該当法域における監督を含む有効な健全性規制
         ⅱ）金融商品を所有していることを確保するための定期的な外部監査
       ｃ）常に特定の保管受託銀行の顧客に属するものであることが明確に確認できる方法で、保管受託銀行
         の顧客の資産を自らの資産から、および保管受託銀行の資産から分別している。
       ｄ）第三者が支払不能に陥った場合に、第三者により保管されるFCPの資産が、第三者の債権者への分配
         または第三者の債権者の利益のための換金の対象とならないように必要なすべての措置を講じてい
         る。
       ｅ）上記Ａ、Ｃ、上記Ｄの第２段落ないし第４段落および下記Ｇに定められた義務および禁止事項を全
         般的に遵守している。
       第３段落のｂ）のⅰ）にかかわらず、第三国の法律により一定の金融商品を現地の組織が保管すること
       が義務付けられているが、第３段落のｂ）のⅰ）に定められた委託要件を満たす現地組織が存在しない
       場合、保管受託銀行は、委託要件を満たす現地組織が存在しない場合かつ以下の場合に限って、第三国
       の法律により義務付けられた範囲で、その職務を現地組織に委託することができる。
       ａ）関連するFCPに投資する受益者が、投資を行う前に、第三国の法律における法的制約のためにかかる
         委託が必要であること、委託を正当化する状況および委託に関するリスクを適切に通知され、
       ｂ）FCPを代理する管理会社が、かかる現地組織にかかる金融商品の保管を委託するよう保管受託銀行に
         指示した場合。
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       当該第三者は、その後、同様の要件に従って、これらの職務を再委託する可能性がある。その場合、下
       記Ｆの第４段落が関連当事者に準用される。
     Ｆ．保管受託銀行は、FCPおよびFCPの受益者に対し、保管受託銀行または上記Ｃのａ）に従って保管される
       金融商品の保管を委託された第三者による喪失につき責任を負う。
       保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額を、過
       度の遅滞なく、FCPを代理する管理会社に返却しなければならない。保管受託銀行は、あらゆる合理的な
       努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自らの合理的な支配を超えた外的
       事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない。
       保管受託銀行は、FCPおよび受益者に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する保管受託
       銀行の過失または故意の不履行によりFCPおよび受益者が被ったその他すべての損失についても責任を負
       う。
       上記の保管受託銀行の責任は、上記Ｅに記載する委託に影響されることはない。
       上記第１段落ないし第３段落に言及された保管受託銀行の責任は、合意によって免除または限定される
       ことはない。これと矛盾する合意は無効となる。
       FCP  の受益者は、救済が重複したり受益者間に不公平な扱いが生じたりしないならば、直接または間接的
       に管理会社を通じて保管受託銀行の責任を追及することができる。
     Ｇ．2010年法第20条に基づき、いかなる会社も、管理会社と保管受託銀行を兼ねることはできない。これら
       それぞれの職務を遂行する際、管理会社および保管受託銀行は、FCPおよび受益者の利益のために、誠実
       に、公正に、専門家らしく、独立して、単独で、行為する。
       保管受託銀行は、FCPまたはFCPを代理する管理会社に関して、FCP、受益者、管理会社および保管受託銀
       行の間の利益相反を創出する活動をしてはならない。ただし、保管受託銀行が、職務的および地位的に
       自らの保管業務の遂行を自らの他の相反する可能性のある業務から分離し、当該利益相反の可能性が、
       適切に確認、管理、監視およびFCPの受益者に開示される場合を除く。
     Ｈ．以下の場合、FCPに関する保管受託銀行の義務は終了する。
       ａ）保管受託銀行が自発的に退任するかまたは管理会社に解任される場合（２か月以内に行われる保管
         受託銀行の交代までの間、保管受託銀行は、受益者の利益を良好に保護するために必要なすべての
         措置を講じなければならない。）
       ｂ）管理会社または保管受託銀行が、破産を宣告され、債権者との和議に入り、支払停止処分を受け、
         裁判所の管理下に入り、類似の手続の対象となり、または清算に入った場合
       ｃ）管轄当局により保管受託銀行の権限が取り消された場合
       ｄ）約款に定められたその他の場合
     3.1.4   　管理会社
         FCP  は2010年法または2007年法に従うか否かにかかわらず、管理会社によって運用される。
         FCP  に関する管理会社の義務は、以下の場合に停止する。
          ａ）管理会社が認可を撤回された場合。ただし、当該管理会社が指令2009／65／ECに従って認めら
            れる別の管理会社に交代されることを条件とする。
          ｂ）管理会社が破産を宣言され、債権者と取決めを締結し、支払停止を受け、経営が裁判所の管理
            下におかれ、もしくは類似の手続に服し、または清算した場合。
          ｃ）管理会社の認可が管轄当局により撤回された場合。
          ｄ）約款に規定されるその他すべての場合。
         ルクセンブルグの管理会社には、指令2009／65／ECが適用されるUCITSを運用する管理会社に関する
         2010年法第15章、または、「その他の管理会社」に関する2010年法第16章が適用される。また、
         UCITSの管理会社は、AIFを運用するAIFMとしても認可を受けることができる。
         また、UCITS管理会社およびAIFMは、2018年８月23日に発行されたCSSF告示18／698に従う。
         （さらなる詳細については、以下Ⅳ.3を参照のこと。）
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     3.1.5   　関係法人
         （ⅰ）投資運用会社・投資顧問会社
            多くの場合、FCPの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、かかる契約
            に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲内
            でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な投
            資運用業務または助言を管理会社に提供する。
            パートⅠファンドについて、管理会社による投資運用会社の中核的権限の委託はUCITS規則に
            定められた追加条件に従う。
            パートⅡファンドおよびSIFについて、管理会社による委託は、別の条件に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
            管理会社は、FCPの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売会社
            および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる。
            目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適切な記載および開
            示がなければならない。
     3.2  　会社型投資信託
        ルクセンブルグの投資信託は、2010年法および2007年法に規定される会社形態で設立される場合があ
        る。
        会社型の投資信託は、これまでは1915年法に基づき、公開有限責任会社（sociétés                                            anonymes）として
        設立されていることが多い。
        規約に規定される場合、投資法人において保有される投資証券は、一定の範疇に属する者または１人の
        者が保有し得る投資法人の投資証券の割合に関連して規約中に定められる議決権の制限に従い、投資主
        に対し投資主総会において１口につき１個の議決権を付与する。
     3.2.1   　変動資本を有する投資法人（SICAV）
     3.2.1.1    　2010年法に基づくSICAV
          2010  年法に従い、UCITSおよびUCIは、SICAVの形態の会社型投資信託として設立することができ
          る。
          2010  年法に従い、SICAVは、投資主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有
          の目的とし、投資証券を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に
          等しいことを規定した規約を有する公開有限責任会社（société                                   anonyme）として定義されてい
          る。
          SICAV   は、公開有限責任会社の特殊な形態であるため、1915年法の規定は、2010年法によって廃止
          されない範囲で適用される。
     3.2.1.2    　2007年法に基づくSICAV
          公開有限責任会社（société               anonyme）の形態に加えて、2007年法はSICAVが株式有限責任事業組合
          （société      en  commandite      par  actions）、特別リミテッド・パートナーシップ（société                                 en
          commandite       spéciale）、普通リミテッド・パートナーシップ（société                                    en  commandite
          simple）、非公開有限責任会社（société                      à responsabilité         limitée）または公開有限責任会社と
          して設立される法人格を有する共同組合（société                              coopérative       organisée      sous   forme    de
          société     anonyme）の形態の採用を許可している。2007年法に基づくSICAVの唯一の目的は、投資リ
          スク分散を目的としてファンドを資産に投資し、投資家（十分に情報を提供された投資家でなけれ
          ばならない）に資産運用の結果の恩恵を提供することである。規約は、資本金が常に会社の純資産
          の金額と同額である旨規定している。
          2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、1915年法の条項に服する。しかし、2007年
          法は、SIFについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に関する規則とは一線を画し
          ている。
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     3.2.1.3    　2010年法および2007年法に従うSICAVの要件
          SICAV   に適用される最も重要な要件および仕組みは以下のとおりである。
          －　管理会社を指定しない2010年法パートⅠの対象となっているSICAVの最低資本金は、認可時に
            おいては30万ユーロを下回ってはならない。管理会社を指定したSICAVを含め、2010年法パー
            トⅠに従うすべてのSICAVの資本金は、認可後６か月以内に125万ユーロに達しなければならな
            い。CSSF規則によりかかる最低資本金は、60万ユーロおよび250万ユーロにそれぞれ引き上げ
            ることができる。
            （注）現在はかかる規則は存在しない。
          －　パートⅡ        SICAVは、株式資本を維持しなければならなく、当該株式資本は、125万ユーロを下
            回ってはならない。当該最低資本金は、SICAVの認可後６か月以内に達しなければならない。
            CSSF規則によりかかる最低資本は、250万ユーロに引き上げることができる。
            （注）現在はかかる規則は存在しない。
          －　SIFについては、株式プレミアムまたは組合持分を構成する金額を加えたSICAVの払込済資本
            は、125万ユーロを下回ってはならない。かかる最低資本金は、SICAVの認可後12か月以内に達
            しなければならない。大公国規則によりかかる最低資本金は、250万ユーロまで引き上げるこ
            とができる。
            （注）現在はかかる規則は存在しない。
          －　取締役の任命および取締役の変更はCSSFに届け出ることを要し、CSSFの異議のないことを条件
            とする。
          －　規約中にこれに反する規定がない場合、SICAVはいつでも投資証券を発行することができる。
          －　規約に定める範囲で、SICAVは、投資主の求めに応じて投資証券を買い戻す。
          －　UCITSおよびパートⅡファンドに関して、通常の期間内にSICAVの資産に純発行価格相当額が払
            い込まれない限り、SICAVの投資証券を発行しない。
          －　UCITSおよびパートⅡファンドの規約は、発行および買戻しに関する支払いの時間的制限を規
            定し、SICAVの資産評価の原則および方法を特定する。
          －　規約は、法律上の原因に基づく場合について影響を与えない範囲で、発行および買戻しが停止
            される場合の条件を特定する。
          －　規約は、発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定する（パートⅠファンドについては最低
            １か月に２回、またはCSSFが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅡファンドについては
            最低１か月に１回とし、SIFについては最低１年に１回とする。）。
          －　規約は、SICAVが負担する費用の性質を規定する。
          －　SICAVの投資証券は無額面とする。
     3.2.2   　2010年法に基づくSICAVの保管受託銀行
     Ａ．SICAVは、2010年法第33条ないし第37条の規定に従って保管受託銀行が任命されるようにする。保管受託
       銀行は、保管受託契約に従い、SICAVの資産の保管、キャッシュ・フローの監視、監督および随時合意さ
       れる他の業務につき責任を負う。
       保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、または、その登録事務所が他の加盟国に所
       在する場合にはルクセンブルグにおいて設立されなければならず、また、1993年法に定められた金融機
       関でなければならない。
       2010  年法は、保管受託銀行の取締役は、十分良好な評価および該当するSICAVに関する経験を有していな
       ければならない旨規定する。このため、取締役およびその後任者に関する情報はCSSFに直ちに報告され
       なければならない。「取締役」とは、法律または設立文書に基づき、保管受託銀行を代表するか、また
       は保管受託銀行の活動の遂行を実質的に決定する者をいう。
       保管受託銀行の任命は、書面契約をもって証明しなければならない。当該契約には、特に、2010年法お
       よびその他の関連法令または行政規定に定められたとおり、保管受託銀行が保管受託銀行として任命さ
       れたSICAVのための職務を遂行するのに必要とみなされる情報量が規定される。
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     Ｂ．パートⅠ        SICAVおよび個人向けパートⅡ                SICAVについては、保管受託銀行は、以下の業務を行わなけれ
       ばならない。
       －　SICAVの投資証券の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびSICAVの規約に従って執行さ
         れるようにすること。
       －　SICAVの投資証券の価格が法律およびSICAVの規約に従い計算されるようにすること。
       －　法律またはSICAVの規約に抵触しない限り、SICAVまたはSICAVを代理する管理会社の指示を執行する
         こと。
       －　SICAVの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
       －　SICAVの収益が法律または規約に従って使用されるようにすること。
       保管受託銀行は、SICAVのキャッシュ・フローを適切に監視し、特にSICAVの投資証券の申込みにおいて
       投資主によりまたは投資主のために行われるすべての支払が受領されるようにし、SICAVのすべての現金
       がａ）SICAV名義またはSICAVを代理する保管受託銀行名義で開設され、ｂ）指令2006／73／EC第18条第
       １項ａ）、ｂ）またはｃ）に言及された組織において開設され、ｃ）指令2006／73／EC第16条の原則に
       従って維持される預金口座に記帳されるようにする。
       SICAV   を代理する保管受託銀行名義で預金口座が開設された場合、上記ｂ）に言及された組織の現金およ
       び保管受託銀行自身の現金がかかる口座に記帳されることはない。
     Ｃ．SICAVの資産は、以下のとおり、保管のために保管受託銀行に委託される。
       ａ）保管する金融商品に関して、保管受託銀行は、
         ⅰ）保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品および保管受
            託銀行に現物が預けられるすべての金融商品を保管し、
         ⅱ）保管受託銀行の帳簿上に開設された金融商品口座に登録されるすべての金融商品が、SICAVを代
            理する管理会社名義で開設された指令2006／73／EC第16条の原則に則った形の保管受託銀行の
            帳簿上の分別口座に登録されるようにし、常に適用法に従ってSICAVに属するものであることが
            明確に確認できるようにする。
       ｂ）その他の資産に関して、保管受託銀行は、
         ⅰ）SICAVから提供される情報または文書および可能な場合は外部の証拠に基づいてSICAVの所有権
            を確かめることによってかかる資産のSICAVによる所有を確認し、
         ⅱ）SICAVが所有権を有することを確認した資産の記録を維持し、かかる記録を最新の状態にする。
     Ｄ．保管受託銀行は、定期的に、SICAVのすべての資産をまとめた一覧をSICAVに提出する。
       保管受託銀行が保管するSICAVの資産は、保管受託銀行または保管職務を委任された第三者によってこれ
       らの勘定のために再利用されることはない。再利用とは、譲渡、質権設定、売却および貸与を含むがこ
       れらに限られない保管資産の取引をいう。
       保管受託銀行により保管されるSICAVの資産は、以下の場合にのみ再利用が認められる。
       ａ）SICAVの勘定のために資産の再利用が行われる場合、
       ｂ）保管受託銀行がSICAVまたはSICAVを代理する管理会社の指示を実行する場合、
       ｃ）SICAVの利益のため、かつ、投資主の利益のための再利用である場合、および
       ｄ）権原譲渡契約に基づいてSICAVが受領する優良かつ流動性のある担保によって補償される取引である
         場合
       担保の市場価格は、常に、再利用資産の市場価格にプレミアムを加えた額以上でなければならない。
       保管受託銀行および／またはSICAVの資産の保管を委託された在ルクセンブルグの第三者が支払不能に
       陥った場合でも、保管資産は、かかる保管受託銀行および／または第三者の債権者への分配またはかか
       る債権者の利益のための換金の対象になり得ない。
     Ｅ．保管受託銀行は、前記Ｂに記載された職務は第三者に委託しない。
       保管受託銀行は、以下の場合にのみ、上記Ｃに言及された職務を第三者に委託する可能性がある。
       ａ）2010年法に定められた要件を回避する意図で業務を委託するのではなく、
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       ｂ）保管受託銀行が、委託について客観的な理由を示すことができ、
       ｃ）保管受託銀行が、自らの業務の一部を委託する第三者の選定および任命においてあらゆる適切な技
         能、注意および努力を尽くし、かかる第三者およびかかる第三者に委託した事項に関するかかる第
         三者の手配についての定期的な検討および継続的な監視において引き続きあらゆる適切な技能、注
         意および努力を尽くす場合
       上記Ｃに言及された職務が保管受託銀行から第三者へ委託されるのは、当該第三者が委託業務の遂行中
       常に以下のすべてを行っている場合のみである。
       ａ）委託されたSICAVの資産の性質および内容に対して適切および均衡した構造と専門性を有する。
       ｂ）上記Ｃのａ）に記載する保管業務が以下の対象となる。
         ⅰ）最低資本要件および該当法域における監督を含む有効な健全性規制
         ⅱ）金融商品を所有していることを確保するための定期的な外部監査
       ｃ）常に特定の保管受託銀行の顧客に属するものであることが明確に確認できる方法で、保管受託銀行
         の顧客の資産を自らの資産から、および保管受託銀行の資産から分別している。
       ｄ）第三者が支払不能に陥った場合に、第三者により保管されるSICAVの資産が、第三者の債権者への分
         配または第三者の債権者の利益のための換金の対象とならないように必要なすべての措置を講じて
         いる。
       ｅ）前記Ａ、Ｃ、前記Ｄの第２段落ないし第４段落および後記Ｇに定められた義務および禁止事項を全
         般的に遵守している。
       第３段落のｂ）のⅰ）にかかわらず、第三国の法律により一定の金融商品を現地の組織が保管すること
       が義務付けられているが、第３段落のｂ）のⅰ）に定められた委託要件を満たす現地組織が存在しない
       場合、保管受託銀行は、委託要件を満たす現地組織が存在しない場合かつ以下の場合に限って、第三国
       の法律により義務付けられた範囲で、その職務を現地組織に委託することができる。
       ａ）関連するSICAVに投資する投資主が、投資を行う前に、第三国の法律における法的制約のためにかか
         る委託が必要であること、委託を正当化する状況および委託に関するリスクを適切に通知され、
       ｂ）SICAVが、かかる現地組織にかかる金融商品の保管を委託するよう保管受託銀行に指示した場合。
       当該第三者は、その後、同様の要件に従って、これらの職務を再委託する可能性がある。その場合、後
       記Ｆの第４段落が関連当事者に準用される。
     Ｆ．保管受託銀行は、SICAVおよび投資主に対し、保管受託銀行または前記Ｃのａ）に従って保管される金融
       商品の保管を委託された第三者による喪失につき責任を負う。
       保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額を、過
       度の遅滞なく、SICAVに返還しなければならない。保管受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたに
       もかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失さ
       れたことを証明できる場合は責任を負わない。
       保管受託銀行は、SICAVおよび投資主に対し、2010年法に基づく自らの義務の適切な履行に関する保管受
       託銀行の過失または故意の不履行によりSICAVおよび投資主が被ったその他すべての損失についても責任
       を負う。
       以上の保管受託銀行の責任は、前記Ｅに言及された委任に影響されることはない。
       前記第１段落ないし第３段落に言及された保管受託銀行の責任は、合意によって免除または限定される
       ことはない。これと矛盾する合意は無効となる。
       投資主は、救済が重複したり投資主間に不公平な扱いが生じたりしないならば、直接または間接的に
       SICAVを通じて保管受託銀行の責任を追及することができる。
     Ｇ．2010年法第20条に基づき、いかなる会社も、SICAVと保管受託銀行を兼ねることはできない。いかなる会
       社も、管理会社と保管受託銀行を兼ねることはできない。これらそれぞれの職務を遂行する際、SICAV、
       SICAVを代理する管理会社および保管受託銀行は、SICAVおよび投資主の利益のために、誠実に、公正
       に、専門家らしく、独立して、単独で、行為する。
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       保管受託銀行は、SICAVまたはSICAVを代理する管理会社に関して、SICAV、投資主、管理会社および保管
       受託銀行の間の利益相反を創出する活動をしてはならない。ただし、保管受託銀行が、職務的および地
       位 的に自らの保管業務の遂行を自らの他の相反する可能性のある業務から分離し、当該利益相反の可能
       性が、適切に確認、管理、監視およびSICAVの投資主に開示される場合を除く。
     Ｈ．以下の場合、SICAVに関して保管受託銀行の義務は終了する。
       ａ）保管受託銀行が自発的に退任するかまたはSICAVに解任される場合（２か月以内に行われる保管受託
         銀行の交代までの間、保管受託銀行は、投資主の利益を良好に保護するために必要なすべての措置
         を講じなければならない。）
       ｂ）SICAV、保管受託銀行または指定された管理会社が、破産を宣告され、債権者との和議に入り、支払
         停止処分を受け、裁判所の管理下に入り、類似の手続の対象となり、または清算に入った場合
       ｃ）管轄当局によりSICAV、保管受託銀または指定された管理会社の権限が取り消された場合
       ｄ）規約に定められたその他の場合
     3.2.3   　管理会社
         会社型の投資信託は、その資格に応じて、2010年法15章（UCITS）または第16章（パートⅡファンド
         およびSIF）に従い管理会社によって運営される。
         SICAV   が管理会社を指定した場合のSICAVに関する管理会社の義務は、以下の場合に停止する。
          ａ）指定管理会社が任意に退任し、またはSICAVにより解任された場合。ただし、当該管理会社が
            指令2009／65／ECに従って認められる別の管理会社に交代されることを条件とする。
          ｂ）指定管理会社がSICAVにより退任され、SICAVが自己運用SICAVたる適格性の採用を決定した場
            合。
          ｃ）SICAV、保管受託銀行または指定管理会社が破産を宣言され、債権者と取決めを締結し、支払
            停止を受け、経営が裁判所の管理下におかれ、もしくは類似の手続に服し、または清算した場
            合。
          ｄ）SICAV、保管受託銀行または指定管理会社の認可が管轄当局により撤回された場合。
          ｅ）規約に規定されるその他すべての場合。
         また、UCITS管理会社および第16章管理会社は、下記Ⅳ.3.4に詳述されるCSSF告示18／698に従う。
     3.2.4   　関係法人
         前記Ⅲ.3.1.5「関係法人」中の記載事項は、原則として、SICAVの投資運用会社・投資顧問会社およ
         び販売会社または販売代理人に対しても適用される。
     3.2.5   　会社型パートⅠファンドの追加的要件
         以下の要件は、2010年法第27条にSICAVに関し定められているが、パートⅠファンドである他の形態
         の会社型投資信託にも適用される。
         （１）SICAVが、指令2009／65／ECに従い認可された管理会社を指定しない場合
            －　認可の申請は、少なくともSICAVの組織構造を記載した運営計画を添付しなければならな
              い。
            －　SICAVの業務執行役員は、十分に良好な評価を得ており、当該SICAVが遂行する業務の形態
              に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、取締役およびその地位の後
              継者は、その氏名がCSSFに直ちに報告されなければならない。SICAVの事業の遂行は、こ
              れらの条件を充たす少なくとも２名により決定されなければならない。「業務執行役員」
              とは、法律もしくは設立文書に基づきSICAVを代表するか、またはSICAVの方針を実質的に
              決定する者をいう。
            －　さらに、SICAVと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、CSSF
              は、かかる関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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            CSSF  は、また、SICAVが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する非
            加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的
            に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
            SICAV   は、CSSFに対して、要求される情報を提供しなければならない。
            記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつ
            き連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
            SICAV   は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、SICAVの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可申
            請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、
            明確かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
            CSSF  は、SICAVが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該SICAVに付与した認可を取り消す
            ことができる。
            （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
                動を中止する場合
            （ｂ）虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合
            （ｄ）2010年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
                た場合
            （ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）以下のⅣ.3.2の（４）から（８）に定める規定は、指令2009／65／ECに従い認可された管理会
            社を指定していないSICAVに適用される。ただし、「管理会社」は「SICAV」と解釈される。
            SICAV   は、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第三者の
            ために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）指令2009／65／ECに従い認可された管理会社を指定していないSICAVは、適用ある慎重なルー
            ルを常に遵守しなければならない。
            特に、CSSFは、SICAVの性格にも配慮し、当該SICAVが健全な運用上および会計上の手続、電子
            データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部運用メカニズム（特に、その従業員の
            個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）
            を有すること。少なくとも、当該SICAVに係る各取引がその源泉、関係当事者、性質および取
            引が実行された日時・場所に従って再構築することが可能であること、ならびに管理会社が運
            用するSICAVの資産が設立文書および現行法の規定に従い投資されていることを確保するもの
            とする。
     ４．ルクセンブルグの投資信託に関する追加的な法律上および規制上の規定
     4.1  　2010年法および2007年法
     4.1.1   　複数コンパートメントおよびクラスの仕組み
         2010  年法および2007年法は、特に、複数のコンパートメントを有するUCI（いわゆる「アンブレラ・
         ファンド」）を設立することができる旨を規定している。
         さらに、UCI内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたUCIのコンパートメント内であっ
         ても、異なるクラスの証券を設定することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対象投資家の種
         類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。CSSFは、2010年法および2007年法に従う投
         資信託（以下「UCI」という。）の運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよ
         び清算中のコンパートメントに関連する告示12／540を発行した。当該告示に従い、CSSFによる運用
         されていないコンパートメント（即ち運用開始前のコンパートメントおよび休止中のコンパートメン
         ト）に対する認可は、最長18か月間有効である。
     4.1.2   　2010年法に基づく受益証券の発行および買戻し
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
         規約に反対の規定がない限り、SICAVはいつでも投資証券を発行することができる。2010年法に基づ
         き発行されたSICAVの投資証券は全額払い込まれなければならなく、無額面でなければならない。投
         資 証券は、SICAVの純資産総額を発行済投資証券口数により除することにより得られる価格で発行さ
         れ、買い戻される。この価格は、費用および手数料を加えることによって、投資証券発行の場合増額
         し、投資証券買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額および手続は
         CSSF規則により決定することができる。資本は投資証券の発行および買戻しならびにその資産価額の
         変動の結果自動的に変更される。
     4.1.3   　2007年法に基づく受益証券の発行および買戻し
         SIF  は、形態の如何を問わず、一部払込済み投資証券／受益証券を発行することができる。投資証券
         は、発行時に１口当たり最低５％までの払込みを要する。
         上記のように、固定資本または変動資本を有するSIFを設立することができる。さらに、SIFは、その
         変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みについて）オープン・エ
         ンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、2010年法に従うUCIに適用される規則に比べ緩和
         されている。この点について、2007年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまたは償還
         （該当する場合）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書において決
         定される。そのため、例えば、2010年法に従うSICAVまたはFCPの場合のように、発行価格、償還価格
         または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、2007年法の下で、SIFは、
         （例えば、SIFが発行したワラントの行使時に）所定の確定した価格で投資証券を発行することがで
         き、または（例えば、クローズド・エンド型SIFの場合にディスカウント額を減じるため）純資産価
         格を下回る価格で投資証券を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額の一部および発
         行プレミアムの一部から構成することができる。
         SIF  は、一部払込済投資証券を発行することができ、そのため、異なるトランシェの取得は、約定し
         た申込みにより当初申込時に確認された新規投資証券の継続取得によってのみならず、一部払込済投
         資証券（当初発行された投資証券の発行価格の残額が分割して払い込まれるもの。）によって行うこ
         ともできる。
     4.2  　1915年法
        商事会社に関する1915年８月10日法（改正済）は、（2010年法または2007年法により明示的に適用除外
        されていない限り）FCPの管理会社および投資法人に対して適用される。
     4.2.1   　設立に関する要件（1915年法第420条の１）
         最低１名の投資主が存在すること。
         公開有限責任会社の資本金の最低額は30,000ユーロ相当額である。
     4.2.2   　規約の必要的記載事項（1915年法第420条の15）
         公開有限責任会社（société               anonyme）の規約には、以下の事項の記載が必要とされる。
         （ⅰ）設立企画人の身元
         （ⅱ）法人の形態および名称
         （ⅲ）登録事務所
         （ⅳ）法人の目的
         （ⅴ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
         （ⅵ）発行時に払込済の額
         （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する投資証券の種類の記載
         （ⅷ）投資証券の様式（記名式、無記名式または証券発行を伴わない形式）
         （ⅸ）現金払込み以外の方法による出資の内容および条件、ならびに出資者の氏名
            （注）1915年法は、規制市場で取引されている適格な譲渡性のある有価証券および短期金融商品による出資の場合
               は、承認された法定監査人の報告書の必要なく現物出資による増資を認めている。しかし、実務上、CSSFは、
               投資信託については、かかる報告書を依然として要求している。
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         （ⅹ）設立企画人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない投資証券（もしあれば）に関する記載
         （ⅹⅱ）取締役および承認された法定監査人の選任に関する規則が法を逸脱する場合、その規約およ
             びかかる者の権限の記載
         （ⅹⅲ）法人の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用およ
             び報酬（その種類を問わない。）の見積り
     4.2.3   　公募により設立される会社に対する追加要件（1915年法第420条の17）
         会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
         （ⅰ）設立規約案を公正証書の形式で作成し、これをRESAに公告すること
         （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立規約案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招集さ
            れること
     4.2.4   　設立企画人および取締役の責任（1915年法第420条の19および第420条の23）
         設立企画人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または25％に達し
         なかった部分の法人資本の払込み、および会社が当該法律1915年法の該当条項に記載されたいずれか
         の理由によって有効に設立されなかった結果として応募者が被る一切の損害につき、それに反する定
         めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
     Ⅳ．2010年法に基づくルクセンブルグのUCITS
     １．ルクセンブルグのUCITSに関する序論
       2010  年法パートⅠに基づきUCITSとしての適格性を有しているすべてのファンドは、他のEU加盟国におい
       て、その投資証券または受益証券を自由に販売することができる（簡単な通知手続に服する。）。
       2010  年法第２条第２項は、第３条に従い、UCITSを、以下のように定義している。
       －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または2010年法第41条第１項に記載されるその他の
         流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一の目的とする
         投資スキーム。
       －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資スキームの資産から直接または間接に買い戻される
         投資スキーム（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがない
         ようにするためのUCITSの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
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     ２．ルクセンブルグのUCITSの投資制限
       以下に定められた投資制限は、別途指示されない限り、FCPおよび会社型投資信託と同程度まで適用され
       る。
       パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、2010年法第41条ないし第52条に規定されてい
       る。
       UCITS   が複数の投資コンパートメントを構成する場合、各コンパートメントは、2010年法第41条ないし第
       52条の目的において、個別のUCITSとしてみなされる。
       主な規則および制限は以下のとおりである。
       （１）UCITSは、証券取引所に上場されておらず、定期的に取引が行われている公認かつ公開の他の規制
          された市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、その純資産の10％を超
          えて投資することができない。かかる証券取引所または他の規制された市場がEU加盟国以外の国
          に存在する場合は、それらの選択は、かかるUCITSの約款または設立文書に規定されていなければ
          ならない。
       （２）UCITSは、指令2009／65／ECに従い認可されたUCITSまたは同指令第１条第２項第１号および第２
          号、ａ）およびｂ）に規定する範囲のその他のUCIの受益証券に（設立国が加盟国であるか否かに
          かかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しなければならない。
          －　当該その他のUCIは、CSSFがEU法に規定する監督と同程度の監督に服すると判断する法令によ
             り認可されたものまたは監督当局の協力が十分に確保されている国で認可されたものである
             こと。
          －　当該その他のUCIの受益者に対する保護水準はUCITSの受益者に提供されるものと同等である
             こと、特に、資産の分別管理、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短期金融商品
             の空売りに関する規則が指令2009／65／ECの要件と同等であること。
          －　当該UCIの業務が、報告期間における資産、債務、収益および運用の評価が可能となる形で、
             半期報告書および年次報告書により報告されていること。
          －　（合計で）取得が予定されているUCITSまたはその他のUCIの資産の10％超が、その約款また
             は設立文書に従い、その他のUCITSまたはUCIの受益証券に投資されないこと。
       （３）UCITSは、信用機関の要求払いの預金または12か月以内に満期となり引き出すことができる預金に
          投資することができる。ただし、信用機関が加盟国に登録事務所を有するか、第三国に登録事務
          所がある場合はEU法の規定と同等とCSSFが判断する慎重なルールに従っているものでなければな
          らない。
       （４）UCITSは、上記（１）に記載する規制された市場で取引される金融デリバティブ商品（現金決済商
          品と同等のものを含む。）または店頭市場で取引される金融デリバティブ商品（以下「OTCデリバ
          ティブ」という。）に投資することができる。ただし、以下の要件を充足しなければならない。
          －　UCITSが投資することができる商品の原資産となるものは、（１）から（５）に記載される商
             品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、UCITSの約款または設立文書に記載される
             投資目的に従い投資されなければならない。
          －　OTCデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、CSSFが承認するカテゴリーに属する機
             関でなければならない。
          －　OTCデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものとし、随
             時、UCITSの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手仕舞いが可能なも
             のでなければならない。
          CSSF  は、とりわけ財務上のリスク、すなわちグローバル・エクスポージャー、カウンターパー
          ティー・リスクおよび集中によるリスクについてのリスク管理要件を詳しく定めた2011年５月30
          日付告示11／512を制定している。同告示は、これに関連し、CSSFに提供すべき最低限の情報につ
          いても概説している。
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       （５）UCITSは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として規制されてい
          る場合、規制された市場で取引されていないもので、2010年法第１条に該当しない短期金融商品
          に 投資することができる。ただし、当該短期金融商品は以下のものでなければならない。
          －　中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、EUもしくは欧州投資銀行、非加
             盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数の加盟国が所
             属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
          －　上記（１）に記載される規制された市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商品
          －　EU法が規定する基準に従い慎重な監督に服している発行体または少なくともEU法が規定する
             のと同じ程度厳格であるとCSSFが判断する慎重なルールに服し、これを遵守する発行体によ
             り発行または保証される短期金融商品
          －　CSSFが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。ただし、
             当該短期金融商品への投資は、上記３つに規定するものと同程度の投資家保護に服するもの
             でなければならない。また、発行体は、少なくとも10,000,000ユーロの資本および準備金を
             有し、第４次指令78／660／EECに従い年次財務書類を公表する会社、一もしくは複数の上場
             会社を有するグループ企業に属し、同グループのファイナンスに専従する企業、または銀行
             の与信ラインから利益を受けている証券化のためのビークルへのファイナンスに専従してい
             る会社でなければならない。
       （６）UCITSは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
       （７）投資法人として組成されているUCITSは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動産または不動
          産資産を取得することができる。
       （８）UCITSは、流動資産を保有することもできる。
       （９）（ａ）ルクセンブルグに登録事務所を有する投資法人または管理会社（各運用UCITSに関するも
              の）は、常時、ポジション・リスクおよびそれらのポートフォリオのリスク・プロフィー
              ル全体への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
              ばならない。UCITSはまた、OTCデリバティブの価値を正確かつ独立して評価するプロセス
              を利用しなければならない。UCITSは、CSSFが規定する詳細なルールに従い、デリバティブ
              商品のタイプに関して、潜在的リスク、量的制限、デリバティブ商品の取引に関連するリ
              スクを測定するために選択された方法につき、CSSFに定期的に報告しなければならない。
          （ｂ）UCITSは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をCSSFが定める条件と
              制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポートフォリオの効率的運用の
              目的で用いられるものとする。いかなる場合も、これらの運用によりUCITSはその設立文書
              に記載された投資目的から逸脱しないものとする。
          （ｃ）UCITSは、デリバティブ商品に関するグローバル・エクスポージャーが、ポートフォリオの
              純資産総額を超過しないようにしなければならない。
              当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、将来の市場
              動向およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
              UCITS   は、その投資方針の一部として、以下の（10）（ｅ）に規定する制限の範囲内で金融
              デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対するそのエクスポー
              ジャーは、総額で以下の（10）に規定する投資上限額を超過してはならない。UCITSが指数
              を基礎とする金融デリバティブ商品に投資する場合、当該商品は（10）に規定する上限額
              の目的において合計する必要はない。
              譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブ商品を内包する場合は、本項の要件
              への適合については、デリバティブ商品も勘案しなければならない。
       （10）（ａ）UCITSは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にその資産の10％
              を超えて投資することができない。
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              UCITS   は、同一の機関にその資産の20％を超えて預金することができない。UCITSの取引の
              相手方に対するOTCデリバティブ取引におけるリスクのエクスポージャーは、取引の相手方
              が 上記（３）に記載する信用機関の場合はその資産の10％、その他の場合は５％を超えて
              はならない。
          （ｂ）UCITSがその資産の５％を超えて投資する各発行体について、UCITSが保有する譲渡性のあ
              る証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の40％を超過してはならない。この制
              限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関とのOTCデリバティブ取引には
              適用されない。
              上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、UCITSは、その資産の20％を超える部分
              が一つの機関に投資されることになる場合は、以下のものを合計してはならない。
              －当該機関により発行された譲渡性のある証券もしくは短期金融商品
              －当該機関への預金、または
              －当該機関について行われたOTCデリバティブ取引から生じるエクスポージャー
          （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、加盟国、その地方自治体、非加盟国、一または
              複数の加盟国が参加している公的国際機関が発行または保証する譲渡性のある証券または
              短期金融商品の場合は、35％を上限とすることができる。
          （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所が加盟国内にある信用機関によ
              り発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監督に服する一定
              の債券については、25％を上限とすることができる。特に、当該債券発行により生ずる金
              額は、法律に従い、当該債券の全有効期間中、債券に付随する請求をカバーできる資産で
              あって、かつ、当該発行体の破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払
              いに充てられる資産に投資されなければならない。
              UCITS   がその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券に投資する場
              合、かかる投資の合計価額は当該UCITSの資産価額の80％を超過してはならない。
          （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、（ｂ）に
              記載される40％の制限を適用する目的において考慮されなければならない。
              （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができない。し
              たがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投資、または
              上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金もしくはデ
              リバティブ商品への投資は、合計で当該UCITSの資産の35％を超えてはならない。
              指令83／349／EECまたは公認の国際的な会計基準に従い、連結会計の目的上同一グループ
              に属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされるものとする。
              UCITS   は、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、その資産の
              20％の制限まで投資することができる。
       （11）以下の（15）に記載される制限に反することなく、（10）に記載する制限は、UCITSの約款または
          設立文書に従って、その投資方針の目的がCSSFの承認する株価指数または債券指数の構成と同一
          構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式および／または債務証券への投資につ
          いては、20％まで引き上げることができる。ただし、次の条件をみたす場合に限る。
          －　指数の構成銘柄が十分分散されていること
          －　指数が関連する市場の適切なベンチマークを表示するものであること
          －　指数が適切な方法で公表されていること
          この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制された市場で
          の例外的な市況により正当化される場合は、35％に引き上げられる。この制限までの投資は、一
          発行体にのみ許される。
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       （12）（ａ）（10）にかかわらず、CSSFは、UCITSに対し、リスク分散の原則に従い、その資産の100％
              まで、加盟国、その一もしくは複数の地方自治体、非加盟国または一もしくは複数のEU加
              盟国が属している公的国際機関が発行または保証する、異なる種類の譲渡性のある証券お
              よ び短期金融商品に投資することを許可することができる。
              CSSF  は、（10）および（11）に記載する制限に適合するUCITSの受益者への保護と同等の保
              護を当該UCITSの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該許可を付与する。
              これらのUCITSは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければならないが、
              単一の銘柄がその全資産の30％を超えてはならない。
          （ｂ）（ａ）に記載するUCITSは、その約款または設立文書において、その資産の35％超を投資す
              る予定の証券の発行者または保証人となる、国、地方自治体または公的国際機関について
              明記しなければならない。
          （ｃ）さらに、（ａ）に記載するUCITSは、その目論見書または販売文書の中に、かかる許可に関
              する注意喚起文言を記載し、その資産の35％超を投資する予定または現に投資している証
              券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を表示しなければな
              らない。
       （13）（ａ）UCITSは、（２）に記載するUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取得することが
              できるが、一つのUCITSまたはその他のUCIの受益証券にその資産の20％を超えて投資する
              ことはできない。
              この投資制限の適用上、複数のコンパートメントを有するUCIの各コンパートメントは、個
              別の発行体とみなされる。ただし、コンパートメント間の第三者に対する債務の分離原則
              が確保されていなければならない。
          （ｂ）UCITS以外のUCIの受益証券への投資は、合計して、一つのUCITSの資産の30％を超えてはな
              らない。
              UCITS   がUCITSおよび／またはその他のUCIの受益証券を取得した場合、UCITSまたはその他
              のUCIのそれぞれの資産は（10）記載の制限において合計する必要はない。
          （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配によりまたは
              直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社により運用
              されている他のUCITSおよび／または他のUCIの受益証券に、UCITSが投資する場合、当該管
              理会社またはその他の会社は、かかる投資先UCITSおよび／またはUCIの受益証券への投資
              を理由として、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
              他のUCITSおよび／または他のUCIにその資産の相当部分を投資するUCITSは、目論見書にお
              いて、当該UCITSならびに投資を予定している投資先UCITSおよび／またはUCIの両方に課さ
              れる管理報酬の上限を開示しなければならない。さらに、年次報告書において、当該UCITS
              ならびに投資先UCITSおよび／またはUCIの両方に課される管理報酬の上限割合を記載しな
              ければならない。
       （14）（ａ）目論見書は、UCITSが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティブ商品の取引
              ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運用は、ヘッジ目的
              でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク面において、金融デリ
              バティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記載しなければならない。
          （ｂ）UCITSが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の前記（１）ないし（８）
              に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（11）に従って、株価指数または債券指
              数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合は販売文書に、その投資方針に
              注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
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          （ｃ）UCITSの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、大きく変動す
              る見込みがある場合、目論見書および必要な場合は販売文書において、当該UCITSの特徴に
              つき注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
          （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、UCITSのリスク管理に適用される量的制限、この
              ために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよび利回りについて
              の直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
       （15）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、2010年法
              パートⅠまたは指令2009／65／ECに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使し
              うるような議決権付株式を取得してはならない。
          （ｂ）さらに、UCITSは、以下を超えるものを取得してはならない。
              （ⅰ）同一発行体の議決権のない株式の10％
              （ⅱ）同一発行体の債務証券の10％
              （ⅲ）（2010年法第２条第２項の意味における）同一UCITSまたはその他のUCIの受益証券
                 の25％
              （ⅳ）一発行体の短期金融商品の10％
              上記（ⅱ）ないし（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の合計額
              または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することができる。
          （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
              １）加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融
                商品
              ２）非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
              ３）一または複数のEU加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のある証券
                および短期金融商品
              ４）EU非加盟国で設立された会社の資本における株式で、UCITSがその資産を主として当該
                国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するもの。ただし、当該国
                の法令により、かかる保有がUCITSによる当該国の発行体の証券に対する唯一の投資方
                法である場合に限る。ただし、この例外は、その投資方針において、EU非加盟国の会
                社が、上記（10）、（13）ならびに（15）（ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合
                する場合にのみ適用される。（10）および（13）の制限を超過した場合は、（16）が
                準用される。
              ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、当該
                子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が設立された国における運用、助
                言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する業務のみを
                行うものでなければならない。
       （16）（ａ）UCITSは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に付随する引受
              権の行使にあたり、本書Ⅳ.2の制限に適合する必要はない。
              リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたUCITSには、認可を受けた
              日から６か月間は（10）、（11）、（12）および（13）は適用されない。
          （ｂ）上記（ａ）の制限がUCITSの制御の及ばない理由または引受権の行使により超過した場合、
              UCITSは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かかる状況の是正を優先的に
              行わなければならない。
       （17）（ａ）投資法人またはFCPのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れをしてはな
              らない。ただし、UCITSは、バック・ツー・バック・ローンにより、外国通貨を取得するこ
              とができる。
          （ｂ）（ａ）にかかわらず、
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              １）UCITSは、借入れが一時的であり、かつ投資法人の場合はその資産の10％まで、または
                FCPの場合はそのファンド価額の10％まで借入れをすることができる。
              ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能にする
                ためのものである場合、その資産の10％まで借入れをすることができる。
              UCITS   が、１）および２）に基づき借入れを承認される場合、当該借入れは、合計でその
              UCITSの資産の15％を超過してはならない。
       （18）（ａ）上記（１）ないし（９）の適用を害することなく、投資法人またはFCPのために行為する管
              理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人となってはなら
              ない。
          （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、（２）、（４）および（５）
              に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品であって一部払込
              未了のものを取得することを妨げるものではない。
       （19）投資法人またはFCPのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、（２）、（４）および
          （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品について、空売り
          を行ってはならない。
       （20）2002年法の一定の定義に関する2008年２月８日付大公規則は、一定の定義の明確化に関する指令
          およびUCITSの投資対象としての適格資産に関する2007年３月付CESRガイドラインを実施する、
          2007年３月19日付EU指令2007／16／ECを、ルクセンブルグにおいて施行している。
          2008  年２月19日に、CSSFは、大公規則を参照してかかる2002年法の一定の定義に関する2008年２
          月８日付大公規則の条文を明確化する告示08／339（以下「告示08／339」という。）を出した。
          告示08／339は、2002年法の関連規定（2010年法の対応する規定により代替される。）の意味にお
          いて、かつ2002年法の一定の定義に関する2008年２月８日付大公規則の規定に従って特定の金融
          商品を投資適格資産に該当するか否かを評価するに当たり、UCITSがこれらのガイドラインを考慮
          しなければならない旨を定めている。告示08／339は、2008年11月26日にCSSFにより出された告示
          08／380により改正された。
          2008  年６月４日に、CSSFは、特定の証券貸借取引においてUCITSが利用することのできる技法と商
          品の詳細について示したCSSF告示08／356（以下「告示08／356」という。）を出した。
          告示08／356は、現金担保を再投資する許容担保や許容資産を取り扱っている。当該告示08／356
          は、UCITSのカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために現金担保の再
          投資によって取得された担保および資産をどのように保管すべきかを定めている。当該告示は、
          証券貸借取引によってUCITSのポートフォリオ運用業務、償還義務およびコーポレート・ガバナン
          スの原則の遵守を損なってはならない旨を再言している。さらに、当該告示は目論見書と財務報
          告書に記載すべき情報について定めている。
          CSSF  告示14／592は、ETFおよびETFを扱う他のUCITSの問題に関するESMA指針のルクセンブルグに
          おける実施、金融デリバティブ商品の使用、UCITSおよび適格金融指数に関する付随的規則を取り
          扱う。
          2018  年７月21日に発効し、加盟国で直接適用できるようになったMMF規則により、MMF規則の範囲
          内に該当するすべてのUCIは、MMF規則に基づきMMFとして認可を受けることを要求される。MMF規
          則の範囲内に該当しないUCIは、マネー・マーケット・ファンドとしての資格を有しない。
          MMF  規則は、３種類のMMFについて規定しており、ⅰ）公的債務固定純資産価額のファンド、ⅱ）
          低ボラティリティ純資産価額のファンド、およびⅲ）変動純資産価額のファンド（VNAV）（短期
          VNAVおよび標準VNAVの形を取り得る。）である。MMFの種類に応じて、MMF規則に基づきMMFとして
          の資格を有するUCITSに追加的な投資制限が適用される。
          指令2009／65／ECを実施する2010年法は、マスター／フィーダー構造（Ｂ）の設定可能性だけで
          なくUCITS（Ａ）の合併に関するルクセンブルグ法の特定の規定も導入している。
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        Ａ．2010年法は、それぞれの法的形態にかかわらず、UCITS（またはそのコンパートメント）の国境を
          越える合併または国内の合併に関連して規則を定めている。これらの規定は、UCITSのみに適用さ
          れ、  その他の種類のUCIには適用されない。2010年法に従い、CSSFは、2010年法の特定の規定を明
          確化したCSSF規則10－05を採用している。
        Ｂ．UCITSフィーダー・ファンドとは、その資産の少なくとも85％を別のUCITS（以下「マスター」と
          いう。）に投資するUCITSであると定義される。残りの15％は、以下のように保有することができ
          る。
          －　補助的な流動資産（2010年法第41条第２項に定義される。）
          －　金融デリバティブ商品（ヘッジ目的でのみ利用できる。）
          －　事業を行う上で必須の動産または不動産
     ３．UCITSの管理会社／第15章の管理会社

       パートⅠファンドを運用するルクセンブルグの管理会社には、2010年法第15章が適用される。
     3.1  　ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社が業務を行うための条件
        （１）2010年法第15章の意味においてルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社の業務の開始は、
           CSSFの事前の認可に服する。2010年法に基づき管理会社に付与された認可は、すべての加盟国に
           対し有効である。
           管理会社は、公開有限責任会社（société                          anonyme）、非公開有限会社（société                       à
           responsabilité         limitée）、共同会社（société                 coopérative）、公開有限責任会社として設立
           された共同会社（société              coopérative       organisée      comme   une  société     anonyme）、または株式
           有限責任事業組合（société               en  commandite      par  actions）として設立されなければならない。
           当該会社の資本は、記名式株式でなければならない。
           2010  年法が1915年法の規定から逸脱しない限り、1915年法の規定は第15章の管理会社に適用され
           る。
           認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味し、CSSF
           は当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登録の申請は、管理会
           社の設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の設立は、CSSFによる認可の通
           知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加えられる修正は、メモリアルにおいて
           公告される。
        （２）管理会社は、指令2009／65／ECに従い認可されるUCITSの運用以外の活動に従事してはならな
           い。ただし、かかる指令に定められていないその他のUCIの運用であって、そのため管理会社が
           慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、指令2009／65／ECの下でそ
           の他の加盟国において販売することはできない。
           UCITS   の運用のための活動は、2010年法別表Ⅱに列挙されている業務を含む。
           （注）当該列挙には、投資運用、ファンドの管理事務および販売業務が含まれている。
        （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
           （ａ）投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任方式で行う投資ポートフォリオの運用（年金基金
              が保有するものも含む。）
           （ｂ）付随的業務としての、投資顧問業務およびUCIの受益証券に関する保管および管理事務業
              務
        （４）1993年法第１－１条、第37－１条および第37－３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に
           準用される。
        （５）運用するUCIの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部とはならな
           い。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
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        （６）上記（２）とは別に、2010年法第15章に従い授権され、ルクセンブルグに登録事務所を有する管
           理会社は、AIFMDが規定するAIFのAIFMとして任命される。ただし、同管理会社は、2013年法第２
           章に基づくAIFのAIFMとしてCSSFによる事前の授権も得るものとする。
           AIFM  として行為する管理会社は、2013年法別表Ⅰに記載される行為および2010年法第101条によ
           る授権を条件としUCITSの管理に関する追加行為のみを行うことができる。
           （注）別表は、ポートフォリオ管理およびリスク管理からなる投資運用業務ならびにAIFMがAIFの集合的管理において追
              加的に遂行する「その他の業務」（管理、販売およびAIFの資産に関連する行為等）から構成される。
           AIF  運用の管理行為に関連して、管理会社は、金融証書に関連する注文の受理および送信など
           2013年法第５条４項に規定される非中核的サービスも提供する。
        （７）管理会社は、いわゆる「管理会社パスポート」を使用して多国間で業務を遂行することができ
           る。
        （８）CSSFは、以下の条件が満たされない限り管理会社を認可しないものとする。
           （ａ）管理会社は、以下の点を考慮し、少なくとも125,000ユーロの当初資本金を有さなければ
              ならない。
              －　管理会社のポートフォリオが250,000,000ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
                 本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオのうち
                 250,000,000ユーロ超過額の0.02％とする。当初資本金と追加額の合計は10,000,000
                 ユーロを超過しないものとする。
              －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                 （ⅰ）管理会社が運用するFCP（管理会社が運用権限を委託したかかるFCPのポート
                    フォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                 （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                 （ⅲ）管理会社が運用するUCI（管理会社が運用権限を委託したかかるUCIのポート
                    フォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
              －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、指令2006／49／EC
                 第21条に規定される金額を下回ってはならない。
              管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、当該
              自己資本の追加額の50％まで追加することができない。信用機関または保険機関は、加盟
              国またはCSSFがEU法の規定と同等に慎重と判断する規定に服する非加盟国に登録事務所を
              有しなければならない。
           （ｂ）（８）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持
              され、管理会社の利益のために投資される。
           （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、十分に良好な外部評価を有し、管理会社が運用
              するUCITSに関し十分な経験を有する者でなければならない。そのため、これらの者およ
              びすべての後継者の身元情報は、CSSFに直ちに報告されなければならない。管理会社の事
              業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されなければならない。
           （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織構造等を記載した運営計画を添付しなければならない。
           （ｅ）本店と登録事務所は双方ともルクセンブルグに所在しなければならない。
           （ｆ）取締役は、当該ファンドの種類に関して、2010年法第129条第５項の規定する意味におい
              て、十分な評価を得ており、かつ、十分な経験を有する者でなければならない。
        （９）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、CSSFは、当
           該関係が効果的な監督権限の行使を妨げない場合にのみ認可する。
           CSSF  は、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人が服する非
           加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督権限を効果的に
           行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
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           CSSF  は、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な情報の提供
           を継続的に求める。
        （10）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつ
           き連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
        （11）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
           当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可申
           請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、明確
           かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
        （12）CSSFは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、2010年法第15章に従い、当該管理会
           社に付与した認可を取り消すことができる。
           （ａ）12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以上活
              動を中止する場合。
           （ｂ）虚偽の申述またはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
           （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
           （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、指令
              2006／49／ECの変更の結果、1993年法に適合しなくなった場合。
           （ｅ）2010年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
           （ｆ）2010年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
           管理会社が、（2010年法第116条に従い）集団的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボーダー
           ベースで行う場合、CSSFは、管理会社の認可を撤回する前に、UCITS所在加盟国の監督当局と協
           議する。
        （13）CSSFは、一定の適格保有または保有額を有する、管理会社の株主または社員（直接か間接か、自
           然人か法人かを問わない。）の身元情報が提供されるまで、管理会社の業務を行うための認可を
           付与しない。管理会社における一定の保有は、1993年法第18条に基づく投資会社に適用されるも
           のと同様の規定に服する。
           CSSF  は、管理会社の健全で慎重な運用の必要性を勘案し、上記の株主または社員の適格性が充た
           されないと判断する場合、認可を付与しない。
        （14）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適切な経験を有することが証明で
           きる一または複数の承認された法定監査人（réviseurs                             d'entreprises        agréés）に委ねることが
           条件とされる。
           承認された法定監査人の変更は、事前にCSSFの承認を得なければならない。
     3.2  　ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
        （１）管理会社は、常に上記3.1（１）ないし（５）および（８）ないし（９）に記載される条件に適
           合しなければならない。管理会社の自己資本は上記3.1（８）（ａ）に特定される水準を下回っ
           てはならない。しかし、その事態が生じ、正当な事由がある場合、CSSFは、かかる管理会社に対
           し一定の期間でかかる事態を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
        （２）管理会社が運用するUCITSの性格に関し、またUCITSの管理行為につき常に遵守すべき慎重な規則
           の遂行にあたり、指令2009／65／ECに従い、管理会社は、以下を義務づけられる。
           （ａ）健全な運用上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切
              な内部運用メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己の資金の投資の
              ための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、
              UCITSに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い
              再構築が可能であること、ならびに管理会社が運用するUCITSの資産が約款または設立文
              書および現行法の規定に従い投資されていることを確保するものとする。
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           （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とUCITSまたはUCITS間の利益の相反により害されるUCITS
              または顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、構成されなければなら
              ない。
        （３）上記3.1の（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けている管理会社
           は、
           －　顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオを自身
             が運用するUCITSの受益証券に投資してはならない。
           －　前述の（３）の業務に関し、1993年法に基づく投資家補償制度に関する指令97／9／ECを施
             行する2000年７月27日法の規定に服する。
           （注）上記規定により、当該管理会社はルクセンブルグに本拠を置く投資家補償制度の構成員であることを要する。
        （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の業務を遂
           行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の条件のすべてが充足されなけれ
           ばならない。
           ａ）管理会社は、CSSFに適切に報告しなければならず、CSSFは、UCITS所在加盟国の監督当局に
             対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
           ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、投資
             家の最善の利益のために管理会社が活動し、UCITSが運用されることを妨げてはならない。
           ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得ている
             かまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託は、管理会
             社が定期的に設定する投資配分基準に適合しなければならない。
           ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、CSSFおよび当該国
             の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
           ｅ）投資運用の中核的業務に関する権限は、保管受託銀行または受益者もしくは管理会社の利益
             と相反するその他の者に付与してはならない。
           ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督することがで
             きる方策が存在しなければならない。
           ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、権限が委託された者に常に追加的指示を
             付与し、または投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができるも
             のでなければならない。
           ｈ）委託される権限の性格を勘案し、権限が委託される者は、当該権限を遂行する資格と能力を
             有する者でなければならない。
           ⅰ）UCITSの目論見書に、管理会社が委託した権限を列挙しなければならない。
             管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に権限を委託したことにより影響
             を受けることはない。管理会社は、自らが単なる連絡機能のみを有することとなるような形
             の権限の委託をすることはしないものとする。
        （５）事業活動の遂行に際し、2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範により、以下
           を行う。
           （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が運用するUCITSの最善の利益および市場の信頼性のた
              め、正直かつ公正に行為しなければならない。
           （ｂ）管理会社が運用するUCITSの最善の利益および市場の信頼性のため、正当な技量、配慮お
              よび注意をもって行為しなければならない。
           （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保持し、効率的に使用しなければならない。
           （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が運用するUCITSが確実に公正
              に取り扱われるようにしなければならない。
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           （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務を遵守し、投資家の最善の利益お
              よび市場の信頼性を促進しなければならない。
        （６）2010年法第15章の認可を受けた管理会社は、自社が管理するUCITSの健全かつ効果的なリスク管
           理に合致し、これを推進する報酬に関する方針および実務を策定して、適用するものとする。こ
           の報酬に関する方針および実務は、管理会社が管理するUCITSのリスク・プロフィール、ファン
           ド規則または設立文書に合致しないリスクを取ることを奨励したり、管理会社のUCITSの最善の
           利益のために行為する義務の遵守を損なったりするものではないものとする。
           報酬に関する方針および実務には、固定と変動の要素がある給与と任意支払方式による年金給付
           が含まれる。
           報酬に関する方針および実務は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するUCITSの
           リスク・プロファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスクを取る者、内部統制担当者
           または従業員のうち上級管理職やリスクを取る者と同じ報酬区分に属する報酬総額の中から報酬
           を受ける従業員を含む各役職員に適用される。
        （７）管理会社は、上記（６）に定める報酬方針を策定し、適用するにあたり、自社の規模、組織およ
           び事業の性質、範囲、複雑さに応じて、以下の各原則を適用ある範囲において遵守するものとす
           る。
           （ａ）報酬方針は、健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであるものと
              し、管理会社が管理するUCITSのリスク・プロフィール、規則または設立文書と矛盾する
              リスクを取ることを奨励しない。
           （ｂ）報酬方針は、管理会社および管理会社が管理するUCITSの、および当該UCITSの投資家の、
              事業上の戦略、目的、価値観および利益に合致するものであるものとし、また、利益相反
              を回避する措置が含まれているものとする。
           （ｃ）報酬方針は、管理会社の経営陣がその監査機能の一環として採用し、経営陣は報酬方針の
              一般原則を少なくとも年１回の割合で見直し、報酬方針の実施につき責任を負い、これを
              監視するものとする。本項に関連する業務は、該当する管理会社において業務執行機能を
              担わずかつリスク管理および報酬についての専門的知識を有する経営陣の中の構成員のみ
              によって執り行われるものとする。
           （ｄ）報酬方針の実施状況は、経営陣によりその監査機能の一環として採用された報酬の方針お
              よび手続の遵守について、少なくとも年１回の割合で、中央的かつ独立した形での社内見
              直しの対象とされる。
           （ｅ）内部統制機能を担っているスタッフは、同スタッフが負う責任に関連する目的の達成度に
              応じて報酬を受けるものとし、同スタッフが統制する事業分野の業績は問わない。
           （ｆ）リスクの管理およびコンプライアンスの機能を担う上級役員の報酬は、報酬委員会が設置
              される場合は報酬委員会の直接の監視下に置かれる。
           （ｇ）報酬が業績に連動する場合、報酬総額は、個別の業績を評価する際、個人および関連する
              事業部門またはUCITSの各業績評価と、UCITSのリスクおよび管理会社の業績結果全般の評
              価の組み合わせに基づくものとし、財務および非財務それぞれの基準を考慮に入れるもの
              とする。
           （ｈ）業績評価は、評価プロセスがUCITSのより長い期間の業績およびUCITSへの投資リスクに基
              づいて行われかつ業績ベースの報酬要素の実際の支払が管理会社が管理するUCITSの投資
              家に対して推奨する保有期間を通じて分散するよう、同期間に適切な複数年の枠組みの中
              で行われる。
           （ｉ）保証変動報酬は例外的に行われ、新規スタッフの雇用時のみに、最初の１年に限定してな
              される。
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           （ｊ）報酬総額の固定および変動の要素は、適切にバランスが取られ、固定報酬の要素は、報酬
              総額の相当部分とされ、変動報酬の要素を一切支給しない可能性も含めて変動要素を十分
              に柔軟な方針で運用することができるようにする。
           （ｋ）満期前の契約解約の場合の支払は、契約終了までの期間において達成された業績を反映す
              るものとし、失策については不問とする形で設計する。
           （ｌ）変動報酬の要素またはプールされる変動報酬の要素を算定するために使用される業績を測
              定するため、関連する現在および将来のすべてのリスクの種類を統合することのできる包
              括的な調整メカニズムが含まれる。
           （ｍ）UCITSの法制およびUCITSのファンド規則またはその設立文書に従うことを条件として、変
              動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその50％は、関連
              するUCITSの受益証券口数、同等の所有権または株式連動の証券もしくは本項において言
              及される証券と同等の効果的なインセンティブを提供する同等の非現金証券で構成され
              る。ただし、UCITSの管理が管理会社が管理している全ポートフォリオの50％に満たない
              場合は、かかる最低限50％の制限は適用しない。
              本項で言及される証券は、管理会社、その管理するUCITSおよび当該UCITSの投資家の各利
              益と報酬を受ける者のインセンティブとを連携させる目的で設計される適切な保有方針に
              従う。本項は、以下（ｎ）に従って繰り延べられる変動報酬の要素の部分および繰り延べ
              られない変動報酬の要素の部分のいずれにも適用される。
           （ｎ）変動報酬の要素の相当部分は、また、いかなる場合においても少なくともその40％は、
              UCITSの投資家に対して推奨される保有期間として適切と考えられる期間について、ま
              た、当該UCITSのリスク性質と正確に合致する期間について、繰り延べる。
              本項で言及される期間は、少なくとも３年とする。繰延べの取決めに基づいて支払われる
              報酬を受ける権利は、当該期間に比例して発生する。特に高額の変動報酬の要素の場合に
              は、少なくとも60％は繰り延べられるものとする。
           （ｏ）変動報酬は、繰り延べられる部分も含めて、管理会社全体の財務状態に照らして管理会社
              が持続可能かつ事業部門、UCITSおよび該当する個人の各業績に照らして正当と認められ
              る場合に限り、支払われまたは権利が発生する。
              変動報酬の総額は、原則として、管理会社または該当するUCITSが芳しくないか好ましく
              ない財務実績であった場合は、現在の報酬およびその時点で発生済みとされる金額を、
              ボーナス・マルス・システムやクローバック（回収）を含めて減額することを考えつつ大
              幅に縮小されるものとする。
           （ｐ）年金方針は、管理会社および管理会社が管理するUCITSの事業上の戦略、目的、価値観お
              よび利益に合致するものであるものとする。
              従業員が定年退職より前の時点で管理会社を辞める場合、任意支払方式による年金給付
              は、退職後５年間は、上記（ｍ）項に定める証券の形式で管理会社により保有されるもの
              とする。従業員が定年退職する場合は、任意支払方式による年金給付は、同じく５年間の
              留保期間後に上記（ｍ）項に定める証券の形式で支払われるものとする。
           （ｑ）役職員は、個人のヘッジ戦略または報酬に関する保険や役員賠償に関する保険を、その報
              酬の取決めに含まれるリスク調整効果を弱めるために利用しない旨約束する。
           （ｒ）変動報酬は、2010年法の法的要件を回避することを容易にするビークルや方式を通じては
              支払われない。
           上記の各原則は、その専門的業務が管理会社または管理会社が管理するUCITSのリスク・プロ
           ファイルに重大な影響を及ぼしうる上級管理職、リスクを取る者、内部統制担当者または従業員
           のうち上級管理職やリスクを取る者と同じ報酬区分に属する報酬総額の中から報酬を受ける従業
           員を含む各役職員の利益のために行われる、管理会社が支払うその種類を問わない給付、成功報
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           酬を含めてUCITS自体が直接支払う金額、およびUCITSの受益証券もしくは投資証券の何らかの譲
           渡に適用される。
           自社の規模またはその管理するUCITSの規模、その組織および活動の性質、範囲、複雑さにおい
           て重要な管理会社は、報酬委員会を設置するものとする。報酬委員会は、報酬に関する方針およ
           び実務、ならびにリスク管理に資するインセンティブについてその要求に適うかつ独自の判断を
           行うことができる形で構成されるものとする。
           指令2009／65／EC第14a（４）で言及されるESMA指針に従って設置される報酬委員会（該当する
           場合）は、管理会社または関連するUCITSのリスクやリスク管理への配慮および経営陣がその監
           査機能の一環として行う場合を含む、報酬に関する決定の作成に責任を負うものとする。報酬委
           員会の議長は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員が務めるものと
           する。報酬委員会の委員は、該当する管理会社の経営陣の中で業務執行機能を担わない構成員と
           する。
           従業員が経営陣に占める割合が労働法上定められている管理会社に関しては、報酬委員会には、
           一もしくは複数の従業員代表者を含めるものとする。報酬委員会は、その決定を作成するにあた
           り、投資家その他ステイクホルダーの長期的な利益および公共の利益を考慮に入れるものとす
           る。
        （８）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が他の加
           盟国において設定されたUCITSを運用する場合、投資家によるその権利の行使に規制がないこと
           を確保するため、2010年法第53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および取決めを設定するも
           のとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または公用語のうちのいずれか
           により苦情を提出することが認められなければならない。
           管理会社は、UCITS所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供することができ
           るよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
        （９）管理会社は、1993年法第１条に規定する関連代理人を任命することができる。
           管理会社が関連代理人の任命を決定する際、当該管理会社は、2010年法に基づき許可される行為
           の範囲内で、1993年法第37－８条に従う投資会社に適用される規則を遵守しなければならない。
     3.3  　設立の権利および業務提供の自由
        （１）2010年法第15章に従い認可された管理会社が、その他の活動または業務を行うことを提案するこ
           となく、2010年法別表Ⅱに定めるとおり自らが運用するUCITSの受益証券を支店を設置せずに
           UCITS所在加盟国以外の加盟国において販売することのみを提案する場合、当該販売は、2010年
           法第６章の要件のみに従うものとする。
        （２）指令2009／65／ECに従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店の設置によ
           るかまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことができ
           る。2010年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めている。
        （３）2010年法第15章に従い認可された管理会社は、支店の設置によるかまたは業務提供の自由に基づ
           き、他の加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。2010年法はかかる活動を他の
           加盟国で行うための手続および条件を定めている。
     3.4  　UCITS管理会社に適用される規則
        CSSF  規則No.10－４は、管理会社の基本的な設立要件ならびにその利益相反、業務遂行およびリスク管
        理に関する要件を定めている。
        2018  年８月23日、CSSFは、以前適用されていたCSSF告示12／546に代替する告示18／698を発行した。
        ルクセンブルグのUCITS管理会社および自己運用型投資法人のみを対象としたCSSF告示12／546とは異な
        り、CSSF告示18／698は、あらゆる投資ファンド運用会社（すなわち、UCITS管理会社および自己運用型
        投資法人だけでなく、第16章管理会社、AIFMおよび2013年法第４条第１項ｂ）の意味における内部運用
        されるAIF）および登録事務代行会社の機能を行使する事業体を対象としている。
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        当該告示により、CSSFは、投資ファンド運用会社の認可に関するその最新の規制上の慣行を確認すると
        ともに、投資ファンド運用会社の活動の量および性質を考慮して投資ファンド運用会社が適切な人材を
        利 用できるようにする必要性を特に重視しつつ、CSSFが投資ファンド運用会社の内部組織、実体、方針
        および手続に特に注意を払っていることを示している。この点において、CSSF告示18／698は、（ⅰ）
        投資ファンド運用会社により要求される業務執行役員および従業員の人数、ならびに（ⅱ）取締役およ
        び業務執行役員が有することが認められる権限の数を定めている。
        後者は、当該告示が投資ファンド運用会社に影響を及ぼすだけでなく、投資ファンド運用会社、
        UCITS、AIFおよびこれらに関連する特別目的ビークルの取締役会の構成員に影響を及ぼすことを意味す
        る。
        さらに、CSSF告示18／698は、投資信託、その投資家、販売に関与する仲介業者および投資信託のため
        に行われる投資に関連するマネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関してCSSFが期待すること
        を明確にしている。
        CSSF  は、投資ファンド運用会社に対し、運用委員会会議および取締役会の開催に関して形式に従うよう
        要求しており、統治組織およびCSSFのために異なる報告書を作成することについても言及している。
        当該告示は、デュー・ディリジェンスおよび委託先の継続的な監視の要件について追加的な説明を提供
        している。
        また、CSSFは、投資ファンド運用会社に適用される内部統制、管理機能、運用機能および技術基盤の要
        件を、MiFIDファームに適用される要件により厳密に一致させている。
     ４．ルクセンブルグのUCITSに関する追加的な法律上および規制上の要件
     4.1  　ルクセンブルグのUCITSの認可、登録および監督
     4.1.1   　UCITSの認可および登録
         2010  年法第129条および第130条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録に関
         する要件を規定している。
         （ｉ）次の投資信託はルクセンブルグのCSSFから正式な認可を受けることを要する。
            －　ルクセンブルグの投資信託
            －　EU加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託および
              他のEU加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象とする
              投資信託（UCITS）でないものについては、その証券がルクセンブルグ大公国内またはル
              クセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される場合には、当該募集または販
              売を行う以前に認可を受けること。
         （ⅱ）認可を受けたUCIは、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味する。
         （ⅲ）ルクセンブルグ法、規則およびCSSFの告示の条項を遵守していない投資信託は、認可を拒否ま
            たは登録を取り消されることがある。CSSFのかかる決定およびCSSFの制裁その他の行政措置に
            関する決定に対し不服がある場合には、行政裁判所（tribunal                                 administratif）に不服申立を
            することができ、かかる裁判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場
            合も決定の効力は停止されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内にな
            されなければならず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を
            発生した場合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはCSSFの要請に基づき、該当する
            ルクセンブルグのUCIの解散および清算を決定する。
            CSSF  の権限と義務は、2010年法第133条に定められている。
     4.1.2   　投資家に提供される情報
         2010  年法第150条は投資信託による目論見書、年次報告書および半期報告書の公表義務を定義してい
         る。
         2010  年法の第159条は、パートⅠファンドが、簡潔、かつ、専門的でない用語により記載された主要
         投資家情報文書（以下「UCITS                KIID」という。）を公表する義務も規定している。
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         2010  年法は、さらに以下の公表義務を定めている。
         －　投資法人および管理会社は、自己が運用している各FCPのために、その目論見書および主要投資
           家情報文書ならびにそれらの変更、ならびに年次報告書および半期報告書をCSSFに送付しなけれ
           ばならない。
         －　主要投資家情報文書は、投資家がUCITSの受益証券／投資証券の申込みを行う前に、無償で投資
           家に提供されなければならない。
           主要投資家情報文書は、加盟国以外の国の投資家に必ずしも提供される必要はない。ただし、か
           かる国の監督当局が、当該情報を投資家に提供するよう要求する場合を除く。
         さらに、目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書が、請求により無償で投
         資家に提供されなければならない。
         －　投資家は、年次報告書および半期報告書を、目論見書および主要投資家情報に記載された方法に
           より入手できる。
         －　年次報告書および半期報告書は、請求により投資家に無償で提供される。
         －　監査済年次報告書ならびに監査済または未監査の半期報告書は、当該期間終了以降、４か月およ
           び２か月以内に公表されなければならない。
         PRIIPs   規則に従い、いわゆる「PRIIP」についてEUの個人投資家に対して助言、募集または販売する
         者および団体は、規則1286／2014に記載されるとおり、かかる個人投資家がPRIIPに投資する前にか
         かる個人投資家に対して主要情報文書（以下「PRIIP                             KID」という。）を交付する必要がある。
         「PRIIP」との用語は、パッケージ型個人向け投資金融商品をいう。
         PRIIPs   規則は、2018年１月１日から適用される。UCIS管理会社、自己運用UCITS投資法人およびUCITS
         について助言または販売を行う者に関して、2019年12月31日までの経過期間が規定されている。
         PRIIPs   規則の目的は、（ⅰ）PRIIPs                KID（最大A4       3頁）を通じて統一化および標準化された情報の提
         供を確保することにより、個人投資家保護を向上させることならびに（ⅱ）PRIIP市場の参加者全員
         （PRIIPの設定者、助言者および販売者）に対しEU全体で統一化された規則および透明性を課すこと
         である。
         PRIIP   のコンセプトには、（クローズド・エンドかオープン・エンドかを問わず、UCITSを含む）あら
         ゆる種類の投資ファンド、（その基礎形態が何であるかを問わず、かつ仕組預金を含む）仕組商品お
         よび（変額年金商品および配当付商品を含む）保険の方式による投資が含まれる。除外される投資商
         品はごく少数で、生命保険以外の商品、仕組預金以外の預金、雇用者による資金拠出が要求される個
         人年金商品である。
         UCITS   の受益証券／投資証券の販売に関する一切の広告においては、目論見書（および該当ある場合
         はUCITS     KIID／PRIIPs       KID）が入手可能である旨について記載し、および入手場所を示さなければな
         らない。
     4.1.3   　ルクセンブルグのUCITSに適用される規制
         とりわけ
         －　2011年７月１日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する2010年５月
           19日付CESRガイドライン10－049（改正済）およびMMF規則（マネー・マーケット・ファンドに関
           する2017年６月14日付欧州議会および欧州理事会規則（EU）2017／1131）
         －　2010年法
         －　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理ならびに保管受託銀行および管理会社との契約の内
           容についての指令2009／65／ECを実施する2010年７月１日付委員会指令2010／43／EUを法制化す
           る2010年12月22日付CSSF規則No.10－４
         －　ファンドの併合、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定についての指令
           2009／65／ECを実施する2010年７月１日付委員会指令2010／44／EUを法制化する2010年12月22日
           付CSSF規則No.10－５（改正済）
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         －　他のEU加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従うUCITSおよび
           ルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他のEU加盟国のUCITSが踏むべき新
           た な通知手続に関連する2011年４月15日付CSSF告示11／509
         －　運用開始前のコンパートメント、再開待ちのコンパートメントおよび清算中のコンパートメント
           に関連する2012年７月９日付CSSF告示12／540
         －　ETF及び他のUCITSの問題ついての欧州証券市場監査局（ESMA）のガイドラインに関連する2014年
           ９月30日付CSSF告示14／592
         －　ファンドの管理会社および登録事業を行う会社に適用されるマネーロンダリングおよびテロ資金
           供与の防止に関する特定の規則を含むルクセンブルグ法に基づいて設立された投資信託の管理会
           社の承認および組織に関連する2018年８月23日付CSSF告示18／698
         －　2010年法パートⅠに服するUCITSの預託機関を務める信用機関およびその管理会社により代表さ
           れるすべてのUCITS（場合に応じて）に適用される規定に関するCSSF告示16／644
         －　SFT規則（規則（EU）No.648／2012を改正する、証券金融取引および再使用の透明性に関する
           2015年11月25日付欧州議会および欧州理事会規則（EU）2015／2365）
         －　ベンチマーク規則（指令2008／48／ECおよび指令2014／17／EUならびに規則（EU）No.596／2014
           を改正する、金融商品および金融契約のベンチマークとしてまたは投資ファンドのパフォーマン
           スを測定するために用いられる指数に関する2016年６月８日付欧州議会および欧州理事会規則
           （EU）2016／1011）
     4.2  　ルクセンブルグのUCITSに適用される追加的な規制
        （ⅰ）公募または販売の承認
           2010  年法第129条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドが活動を行うためにはCSSFの認
           可を受けなければならない旨規定している。
        （ⅱ）設立文書の事前承認
           2010  年法第129条第２項は、CSSFが設立文書または約款および保管受託銀行の選定を承認した場
           合にのみファンドが認可される旨規定している。
        （ⅲ）2010年法パートⅠに従うUCITSは、上記（ⅱ）に定める条件のほか、以下の条件を満たさない限
           り、CSSFにより認可されないものとする。
           ａ）FCPは、当該FCPを運用するための管理会社の申請書をCSSFが承認した場合に限り認可される
             ものとする。管理会社を指定した投資法人は、当該投資法人を運用するために指定された管
             理会社の申請書をCSSFが承認した場合に限り認可されるものとする。
           ｂ）上記ａ）を損なうことなく、ルクセンブルグにおいて設立されたUCITSが指令2009／65／EC
             に従う管理会社により運用され、指令2009／65／ECに基づき他の加盟国の管轄当局により認
             可されている場合、CSSFは、2010年法第123条に従い、当該UCITSを運用するための管理会社
             の申請書について決定するものとする。
           2010  年法第129条第４項に基づき、CSSFは、以下の場合、2010年法第２条の範囲内においてUCITS
           の認可を拒否することがある。
           ａ）投資法人が2010年法第３章に定める前提条件を遵守していないことを立証した場合
           ｂ）管理会社が2010年法第15章に基づきUCITSを運用することを認可されていない場合
           ｃ）管理会社がその所在加盟国においてUCITSを運用することを認可されていない場合
           2010  年法第27条第１項を損なうことなく、管理会社または投資法人（該当する場合）は、完全な
           申請書が提出されてから２か月以内に、UCITSの認可が付与されたか否かにつき通知を受けるも
           のとする。
        （ⅳ）販売資料
           2005  年４月６日付CSSF告示05／177によると、販売用資料については、それが利用される外国の
           権限ある当局による監督に服していない場合であっても、コメントを得るためにCSSFに提出する
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           必要はないものとされている。ただし、CSSFの監督に服する者および会社は、提供する業務につ
           き誤解を生じさせる勧誘資料を作成せず、また、必要に応じてかかる業務に固有の特定のリスク
           に つき言及するなどして、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を継続的に遵守しなければな
           らない。
           これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用いられ
           るルクセンブルグ以外の国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
        （ⅴ）目論見書の記載情報
           目論見書は、提案された投資について投資家が情報を得た上で判断を行うことができるようにす
           るための必要な情報、特に、投資に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
           い。目論見書は、投資する商品のいかんにかかわらず、投資信託のリスク概要について明瞭かつ
           分かりやすい説明をしなければならない。
           保管受託銀行に関しては、UCITS                 Ⅴの規則により、パートⅠファンドの目論見書において以下の
           情報を開示することを求められる。
           ・　保管受託銀行の特定とその職務の詳細
           ・　UCITS、投資家、管理会社および保管受託銀行の間の潜在的な利益相反の開示
           ・　保管受託銀行が委託する保管機能の詳細、委託先および再委託先のリストならびにかかる委
             託により生じる可能性のある利益相反
           ・　上記に関する最新の情報が要請に応じて投資家に公開される旨の記載
           ・　すべての資産の保管を集中させるために単一のまたは限定的な第三者を利用することの開示
           2010  年法のパートⅠの範囲内に該当するUCITSに関しては、目論見書に以下の情報のいずれかを
           記載するものとする。
           ａ）最新の報酬方針の詳細（報酬および給付の計算方法の詳細、報酬および給付の付与に責任を
             負う者の特定（存在する場合には、報酬委員会の構成を含む。）を含むが、これらに限られ
             ない。）
           ｂ）報酬方針の要約、ならびに最新の報酬方針の詳細（報酬および給付の計算方法の詳細、報酬
             および給付の付与に責任を負う者の特定（存在する場合には、報酬委員会の構成を含む。）
             を含むが、これらに限られない。）をウェブサイトで公開する旨（当該ウェブサイトへの言
             及を含む。）および要請に応じて紙による写しを無料で公開する旨の記載
           目論見書は、少なくとも2010年法の別紙ⅠのスケジュールＡに記載される情報を含まなければな
           らない。ただし、これらの情報が当該目論見書に付属する約款または設立文書に既に記載されて
           いる場合はこの限りではない。
        （ⅵ）目論見書の更新義務
           2010  年法第153条は、完全な目論見書の重要な部分は常に更新されなければならない旨を規定し
           ている。
        （ⅶ）財務報告および監査
           1915  年法第73条第２項の一部修正により、SICAVは、年次財務書類ならびに承認された法定監査
           人の報告書、運用報告書および関連する場合は監査役会の見解を、年次投資主総会の招集通知と
           同時に登録受益者に対して送付することを要しない。招集通知には、これらの文書を投資家に提
           供する場所および実務上の取決めを記載するものとし、各投資家が年次財務書類ならびに承認さ
           れた法定監査人の報告書、運用報告書および監査役会の見解（該当する場合）の送付を請求する
           ことができる旨を明記するものとする。
           1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は、事業年度の貸借対照表および損益計算
           書がルクセンブルグの商業および法人登記所に提出されている旨をRESAに公告する義務を負って
           いる。
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           2010  年法第154条は、ルクセンブルグの投資信託が年次報告書に記載される財務情報について、
           承認された法定監査人（réviseur                  d'entreprises        agréé）による監査を受けなければならない旨
           を規定している。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、UCIの報告書またはその
           他 の書類における投資家またはCSSF向けに提供された情報が当該UCIの財務状況および資産・負
           債を正確に記載していないと確認した場合は、直ちにCSSFに報告する義務を負う。承認された法
           定監査人はさらに、CSSFに対して、承認された法定監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知
           るべきすべての事項についてCSSFが要求するすべての情報または文書を提供しなければならな
           い。
           2004  年１月１日から有効なCSSF告示02／81に基づき、CSSFは、承認された法定監査人（réviseur
           d'entreprises        agréé）に対し、各UCIについて毎年、前会計年度中のUCIの業務に関するいわゆ
           る「長文式報告書」を作成するよう求めている。CSSF告示02／81により、承認された法定監査人
           はかかる長文式報告書において、UCIの運用（その中央管理事務および保管者を含む。）および
           （マネーロンダリング防止規則、価格評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）
           監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、UCIの受益証券
           がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家からの苦
           情も記載しなければならない。告示では、かかる報告書の目的はUCIの状況を全体的にみること
           であると述べている。長文式報告書は、公衆の閲覧に供することを意図しておらず、UCIまたは
           UCIの管理会社の取締役会およびCSSFによる使用のためだけに発行される。
        （ⅷ）財務報告書の提出
           2010  年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をCSSFに提出しなければならない
           旨を規定する。
           2010  年法第147条は、CSSFが、UCIに対しその義務の遂行に関する情報の提供を要求することがで
           きるとともに、当該目的のために、自らまたは任命する者を通じて、UCIの帳簿、会計書類、登
           録簿その他の記録および書類を検査することができる旨規定している。
           IML  告示97／136（CSSF告示08／348により改正）およびCSSF告示15／627に従い、2010年法に基づ
           きルクセンブルグで登録されているすべての投資信託は月次および年次の財務書類をCSSFに提出
           しなければならない。
        （ⅸ）違反に対する罰則規定
           1915  年法および2010年法に基づき、１人または複数の取締役または投資信託（fonds
           d'investissement）の事務管理または運用に対して形式を問わず責任を有するその他の者が、同
           法の規定に違反した場合、禁固刑および／または、一定の場合には5,000,000ユーロ（または経
           営陣により承認された最新の入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の10％）以下の罰金
           刑に処される。
           2010  年法の下、CSSFは、制裁およびその他の行政措置に関して以下の権限を有する。
           （１）下記ａ）ないしｇ）のいずれかに該当する場合、CSSFは、下記（４）記載の制裁およびそ
              の他の行政措置を、以下に対して課することができる。
                －　2010年法パートⅠおよびパートⅡに従うUCI、その管理会社、保管受託銀行および
                  CSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事業
                －　直前の項目に言及される事業体の経営陣もしくは監査役会の構成員または2010年法
                  第129条第（５）項に規定する範囲の当該事業体の業務を行う者
                －　（UCIが任意清算される場合）清算人
                ａ）2010年法を適用する目的においてCSSFが必要とする財務書類またはその他要求され
                  た情報の提供を拒絶した場合
                ｂ）不完全、不正確または虚偽であることが判明した書類またはその他の情報を提供し
                  た場合
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                ｃ）CSSFの検査権ならびに監査権および調査権の行使が妨げられた場合
                ｄ）貸借対照表および財務状況の公表について規定する規則を遵守しなかった場合
                ｅ）下記（４）ｂ）を理由としてCSSFにより宣言されたCSSFの差止命令を遵守しなかっ
                  た場合
                ｆ）関係機関の健全かつ思慮分別のある運営をリスクにさらす可能性が高い行動を取っ
                  た場合
                ｇ）2010年法第132条の規定を遵守しなかった場合
           （２）上記（１）に定める規定を損なうことなく、下記ａ）ないしｐ）のいずれかに該当する場
              合、CSSFは、下記（４）記載の制裁およびその他の行政措置を、以下に対して課すること
              ができる。
                －　2010年法パートⅠに従うUCI、その管理会社、保管受託銀行
                －　前項に記載の団体の経営陣もしくは監査役会の構成員または2010年法第129条第
                  （５）項に規定する範囲の当該団体の業務を効率的に行う者
                ａ）議決権割合もしくは保有する資本の割合が20％、30％もしくは50％以上となるよ
                  う、または取得者の子会社となるよう、UCITS管理会社における適格保有持分が直
                  接もしくは間接的に取得された場合または管理会社におけるそのような適格保有持
                  分が増加された場合（以下「提案された取得」という。）であって、取得者が適格
                  保有持分を取得または増加しようとしている当該管理会社につきCSSFに対し書面に
                  より通知せず、2010年法第108条第（１）項に違反した場合
                ｂ）議決権割合または保有する資本の割合が20％、30％もしくは50％未満となるよう、
                  または取得者の子会社でなくなるよう、UCITS管理会社の適格保有持分が直接もし
                  くは間接的に処分され、または減少した場合であって、CSSFに対し書面により通知
                  せず、2010年法第108条第（１）項に違反した場合
                ｃ）UCITS管理会社が、虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を得
                  て、2010年法第102条第（５）項第ｂ）号に違反した場合
                ｄ）2010年法第27条に規定する範囲のSICAVが、虚偽の申述によりまたはその他の不正
                  な手段により認可を得て、2010年法第27条第（１）項に違反した場合
                ｅ）指令2014／65／EUの第11条第（１）項に記載される割合のうちいずれか一つを上回
                  るまたは下回ることとなる、その資本の保有持分の取得または処分を認識した直後
                  に、UCITS管理会社が、当該取得または処分をCSSFに報告せず、2010年法第108条第
                  （１）項に違反した場合
                ｆ）UCITS管理会社が、少なくとも年１回の割合で、適格保有持分を所有する株主およ
                  び社員の氏名ならびに当該保有高をCSSFに報告せず、2010年法第108条第（１）項
                  に違反した場合
                ｇ）UCITS管理会社が、2010年法第109条第（１）条第ａ）項の規定に従って課せられる
                  手続および取決めを遵守しなかった場合
                ｈ）UCITS管理会社が、2010年法第109条第（１）条第ｂ）項の規定に従って課せられる
                  組織・設立要件を遵守しなかった場合
                ｉ）2010年法第27条に規定する範囲のSICAVが、2010年法第27条第（３）項に従って課
                  せられる手続および取決めを遵守しなかった場合
                ｊ）UCITS管理会社または2010年法第27条に規定する範囲のSICAVが、2010年法第110条
                  の規定に従って課せられる、第三者に対する自己の機能の委託に関する要件を遵守
                  しなかった場合
                ｋ）UCITS管理会社または2010年法第27条に規定する範囲の投資会社が、2010年法第111
                  条の規定に従って課せられる行為規範を遵守しなかった場合
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                ｌ）保管受託銀行が、2010年法第18条第（１）項ないし第（５）項または第34条第
                  （１）項ないし第（５）項に従い、その職務を遂行しなかった場合
                ｍ）2010年法第27条に規定する範囲のSICAVまたは（自己が運用している各FCPについ
                  て）UCITS管理会社が、2010年法第５章の規定に定める投資方針に関する義務を繰
                  り返し遵守しなかった場合、
                ｎ）UCITS管理会社または2010年法第27条に規定する範囲のSICAVが、2010年法第42条第
                  （１）項の規定に定めるリスク管理プロセスまたはOTCデリバティブの価値を正確
                  にかつ独立して評価するプロセスを利用しなかった場合
                ｏ）2010年法第27条に規定する範囲のSICAVまたは（自己が運用している各FCPについ
                  て）UCITS管理会社が、2010年法第47条および第150条ないし第163条の規定に従っ
                  て課せられる、投資家に提供すべき情報に関する義務を遵守しなかった場合
                ｐ）別の加盟国において自己が運用しているUCITSの受益証券を販売するUCITS管理会
                  社、または別の加盟国において自己の受益証券を販売する2010年法第27条に規定す
                  る範囲のSICAVが、2010年法第54条第（１）項に定める通知要件を遵守しなかった
                  場合
                ｑ）SFT規則第13条および第14条の規定を遵守しなかった場合
           （３）上記（１）に定める規定を損なうことなく、下記ａ）ないしｎ）のいずれかに該当する場
              合、CSSFは、下記（４）記載の制裁およびその他の行政措置を、以下に対して課すること
              ができる。
                －　2010年法パートⅡに従うUCI、その管理会社、保管受託銀行
                －　前項に記載の団体の経営陣もしくは監査役会の構成員または2010年法第129条第
                  （５）項に規定する範囲の当該団体の業務を効率的に行う者
                ａ）2010年法第16章に従う管理会社が、虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段に
                  より認可を得て、2010年法第125－１条第（５）項第ｂ）号に違反した場合
                ｂ）2010年法第16章に従う管理会社が、2010年法第125－１条の規定に従い、第三者に
                  対する自己の業務の委託に関する要件を遵守しなかった場合
                ｃ）2010年法第12章に従うSICAVが、2010年法第95条第（２）項および第（３）項の規
                  定に従い、第三者に対する自己の業務の委託に関する要件を遵守しなかった場合
                ｄ）FCPの法的形態を有さないUCITSまたは2010年法第13章に従うSICAVが、2010年法第
                  99条第（6b）項および第（6c）項の規定に従い、第三者に対する自己の業務の委託
                  に関する要件を遵守しなかった場合
                ｅ）UCIまたはその管理会社がそれぞれ、2010年法第150条ないし第158条に従って課せ
                  られる、投資家に提供すべき情報に関する義務を繰り返し遵守しなかった場合
                ｆ）保管受託銀行が2010年法第18条第（１）項ないし第（５）項または第34条第（１）
                  項ないし第（５）項の規定に従い、自己の職務を遂行しなかった場合
                ｇ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、虚偽の申述によりまたはその他の不正な
                  手段によりAIFのAIFMとしての認可を得て、2013年法第10条第（１）項第ｂ）項に
                  違反した場合
                ｈ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、2013年法第16条および第17条に従って課
                  せられる設立要件を遵守しなかった場合
                ｉ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、2013年法第13条の規定に従って課せられ
                  る、利益相反の防止に関する手続および措置を遵守しなかった場合
                ｊ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、2010年法第11条（１）および2013年法の
                  規定に従って課せられる行為規範を遵守しなかった場合
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                ｋ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、2013年法第14条の規定に従って課せられ
                  るリスク管理の手続および体制を遵守しなかった場合
                ｌ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、2013年法第18条の規定に従って課せられ
                  る、第三者に対する自己の機能の委託に関する要件を遵守しなかった場合
                ｍ）2010年法第125－２条に従う管理会社が、自己が運用している各AIFにつき、2013年
                  法第20条および第21条の規定に従って課せられる、投資家に提供すべき情報に関す
                  る義務を繰り返し遵守しなかった場合
                ｎ）別の加盟国において自己が運用しているAIFの受益証券を販売する、2010年法第125
                  －２条に従う管理会社が、2013年法第30条に定める通知要件を遵守しなかった場合
           （４）上記（１）ないし（３）に記載される場合において、CSSFは、以下の処罰およびその他の
              行政措置を課することができる。
                ａ）責任を負うべき者および法律違反の性質を特定する声明
                ｂ）責任を負うべき者に対し違法行為の停止および再犯の排除を求める命令
                ｃ）（UCIまたは管理会社の場合）UCIまたは管理会社の認可の停止または取消し
                ｄ）管理会社もしくはUCIの経営陣の構成員、または管理会社もしくはUCIにより雇用さ
                  れた、責任を負う他の自然人に対する、これらの団体もしくはその他類似の団体の
                  経営機能の行使の一時禁止令または（度重なる重大な法令違反の場合）永久禁止令
                ｅ）（法人の場合）5,000,000ユーロ以下の罰金または経営陣により承認された最新の
                  入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の10％以下の金額（法人が親会社で
                  ある場合または指令2013／34／EUに従って連結財務諸表を作成しなければならない
                  親会社の子会社である場合は、会計領域の関連するEU法に従い、最終親会社の経営
                  陣により承認された最新の入手可能な計算書に基づく関連する年間総売上高が、年
                  間総売上高または対応する種類の収益となるものする。）
                ｆ）（自然人の場合）5,000,000ユーロ以下の罰金
                ｇ）上記ｅ）およびｆ）の代わりとして、法律の違反から生じた利益が決定される場
                  合、（上記ｅ）およびｆ）の上限金額を上回る場合であっても）当該利益の少なく
                  とも２倍の金額以下の罰金
           （５）本法の規定の違反に対する行政制裁または行政措置を課する決定（不服申立てが存在しな
              いものに限られる。）について当該制裁または措置を課せられた者が知らされた後、CSSF
              は、不当な遅滞なく、CSSFのウェブサイト上で当該決定を公表するものとする。かかる公
              表は、少なくとも、当該違反の種類および性質ならびに責任を負うべき者の身元に関する
              情報を含むものとする。当該義務は、調査の性質を有する措置を課する決定には適用され
              ない。
              ただし、法人の身元もしくは自然人の個人データの公表の均衡性を個別に評価した後にお
              いて、当該公表は均衡性に欠くとCSSFが判断した場合、または、公表することで金融市場
              の安定性もしくは継続中の調査が危険にさらされる場合、CSSFは、以下のいずれかを行う
              ものとする。
                ａ）非公表とする理由がなくなるまで、当該制裁または措置を課する決定の公表を延期
                  すること。
                ｂ）適用法を遵守する方法により、匿名で当該制裁または措置を課する決定を公表する
                  こと（当該匿名による公表により、関係する個人データの効果的な保護が確保され
                  る場合に限られる。）。
                ｃ）（上記ａ）およびｂ）に定める選択肢について、以下を確保するには不十分である
                  と判断された場合）制裁または措置を課する決定を公表しないこと。
                  ⅰ）金融市場の安定性が危険にさらされないこと。
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                  ⅱ）重要ではない性質を有するとみなされる措置に関する当該決定の公表の均衡が
                    取れていること。
              CSSF  が匿名で制裁または措置を公表することを決定した場合、関連するデータの公表は、
              合理的な期間、延期される場合がある。ただし、当該期間内に、匿名の公表とする理由が
              なくなるとみなされる場合に限られる。
           （６）また、CSSFは、制裁または措置を課する決定が不服申立てに服する場合、その旨の情報お
              よび当該不服申立ての結果に関するその後の情報を、CSSFの公式ウェブサイト上で直ちに
              公表するものとする。制裁または措置を課する従前の決定を無効とする決定についても、
              公表するものとする。
           （７）本条に従った制裁または措置の公表は、公表後５年から10年の間、CSSFのウェブサイト上
              に掲載され続けるものとする。
           （８）指令2009／65／ECの第99e条第（２）項に従い、CSSFがUCITS、管理会社またはUCITSの保
              管受託銀行に関する行政処罰または行政措置を公開した場合、CSSFは、それと同時に、当
              該行政処罰または行政措置をESMAに報告するものとする。
              さらに、CSSFは、上記（１）ｃ）に従い、課せられたが公表されていない行政処罰（当該
              行政処罰に関する不服申立ておよびかかる不服申立ての結果を含む。）をESMAに報告する
              ものとする。
           （９）CSSFが行政処罰または行政措置の種類および罰金の水準を決定した場合、CSSFは、それら
              が効果的で、均衡が取れており、制止的であることを確保するとともに、以下（該当する
              方）を含む、一切の関連する状況を考慮するものとする。
                ａ）違反の重大性および期間
                ｂ）違反につき責任を負うべき者の責任の程度
                ｃ）例えば、法人の場合は総売上高または自然人の場合は年間所得により記載される、
                  違反につき責任を負うべき者の財務力
                ｄ）違反につき責任を負うべき者が得た利益または回避した損失の重要性、他者に対す
                  る損害および（該当する場合）市場または広範な経済の機能性に対する損害（それ
                  らが決定される範囲に限られる。）
                ｅ）違反につき責任を負うべき者によるCSSFに対する協力の程度
                ｆ）違反につき責任を負うべき者の従前の違反
                ｇ）違反の後において当該違反につき責任を負うべき者により講じられた再犯防止措置
           （10）CSSFは、本法の規定の潜在的または実際の違反の報告を勧奨する効果的かつ信頼できるメ
              カニズム（かかる違反の報告について連絡を取れる経路の確保を含む。）を確立する。
           （11）上記（10）に言及されたメカニズムには、少なくとも、以下が含まれる。
                ａ）違反報告の受領およびその後の対応に関する具体的な手続
                ｂ）UCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事業
                  の従業員で、これらの内部で犯された違反を報告した従業員を、少なくとも報復、
                  差別その他の類の不公平な扱いから適切に保護すること
                ｃ）個人データの処理に係る個人の保護に関する改正2002年８月２日法に従い、違反報
                  告者および違反に責任を負うべきと主張される自然人の双方の個人データを保護す
                  ること
                ｄ）追加の調査またはその後の司法手続において開示が必要となる場合を除き、違反報
                  告者に関していかなる場合においても秘密が保証されるようにする明確な規則
           （12）第１項に言及されたUCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に
              貢献する事業の従業員による違反の報告は、契約または法令もしくは行政規定により強制
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
              される情報開示制限の違反を構成せず、かかる報告に関するいかなる責任も報告者に負わ
              せることはない。
           （13）UCI、管理会社、保管受託銀行およびCSSFの監督に服する、UCI業務に貢献する事業は、特
              定の独立した自律的な経路を通じて内部から違反を報告できるように自らの従業員のため
              に適切な手続を設ける。
     4.3  　清算
     4.3.1   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルグ法に基づいて設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規
         定している。
         FCP  またはSICAVの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきFCPが終了した場合または投資主総
         会決議によって会社型投資信託が解散された場合には、設立文書もしくは規約または適用される法令
         の規定に基づいて清算が行われる。
     4.3.1.1    　FCPの強制的・自動的解散
          ａ．管理会社または保管受託銀行がその権限を停止し、その後２か月以内に後任が見付からない場
            合
          ｂ．管理会社が破産宣告を受けた場合
          ｃ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
            回った場合
          （注）純資産価額が法律で要求される最低額の３分の２を下回った場合、自動的には清算されないが、CSSFは清算を命じる
             ことができる。この場合、清算は管理会社によって行われる。
     4.3.1.2    　SICAVについては以下の場合には投資主総会に解散の提案がなされなければならない。
          ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数要件は
            なく、単純多数決によって決定される。
          ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数要件はなく、当該投資信託
            の解散の決定は、かかる投資主総会において４分の１の投資証券を保有する投資主によって決
            定される。
     4.3.1.3    　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、CSSFによる登録の取消または拒絶およびそ
          れに続く裁判所命令があった場合に解散される。
     4.3.2   　清算の方法
     4.3.2.1    　通常の清算
          清算は、通常、次の者により行われる。
          ａ）FCP
            管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
            よって選任された清算人
          ｂ）会社型投資信託
            投資主総会によって選任された清算人
          清算は、CSSFがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とする（2010
          年法第145条第１項）。
          清算人がその就任を拒否し、またはCSSFが提案された清算人の選任を承認しない場合は、地方裁判
          所の商事部門が利害関係人またはCSSFの請求により清算人を申請するものとする。
          清算の終了時に、受益者または投資主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセンブ
          ルグの国立機関であるCaisse                de  Consignationに預託され、権限を有する者は同機関において受領
          することができる。
     4.3.2.2    　裁判所の命令による清算
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          地方裁判所の商事部は、CSSFの請求によって投資信託を解散する場合、2010年法第143条および裁
          判所命令に基づく手続に従いCSSFの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務は、裁判所
          に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上記4.3.2.1
          に 記載された方法で預託される。
     Ⅴ．2013年法に従うオルタナティブ投資ファンド
       2013  年７月15日に、AIFMをルクセンブルグ法に法制化するオルタナティブ投資ファンド運用会社に関す
       る2013年７月12日付が公表された。
       （ⅰ）2013年法に従い、その通常業務が一または複数のAIFを運用することである法人は、（当該AIFMが
          2013年法の適用外である場合を除き）2013年法を遵守しなければならない。AIFとは、以下の投資
          信託（そのコンパートメントを含む。）をいうと定義される。
          ａ）多数の投資家から資金を調達し、かかる投資家の利益のために、定められた投資方針に従っ
             てその資金を投資することを目的としており、かつ、
          ｂ）UCITS      IV指令に基づき認可を必要としない投資信託。
       （ⅱ）2013年法は、以下のAIFMには適用されない。
          ａ）AIFM、AIFMの親会社もしくは子会社またはその他AIFMの親会社の子会社のみが投資家である
             AIFを運用する、ルクセンブルグで設立されたAIFM（ただし、かかる投資家のいずれも、それ
             自体がAIFではないことを条件とする。）
          ｂ）ルクセンブルグで設立されたAIFMであり、共同運用もしくは共同管理により、または、直接
             的もしくは間接的な実質的保有により、当該AIFMと関連する会社を通じて、以下のいずれか
             のAIFのポートフォリオを直接的または間接的に運用するAIFM
             （ⅰ）その運用資産（レバレッジの利用を通じて取得される資産を含む。）の総額が100百万
                ユーロの限度額を超えないAIF、もしくは
             （ⅱ）レバレッジされておらず、各AIFへの当初投資日から５年間行使可能な買戻請求権を有
                していないAIFによりポートフォリオが構成される場合は、その運用資産の総額が500
                百万ユーロの限度額を超えないAIF
          （それぞれを「最低限度額」という。）
       AIFM  は、上記ｂ）（ⅱ）に基づき2013年法の適用が除外される場合であっても、CSSFへの登録を行わな
       ければならない（以下「登録AIFM」という。）。登録AIFMは、CSSFへの登録時に、当該AIFMが運用する
       AIFを特定し、かかるAIFの投資戦略に関する情報をCSSFに提供する。登録AIFMは、その登録の完了後、
       CSSFに対し、CSSFが効率的にシステミック・リスクを監視できるようにするために、当該AIFMの主たる
       取引手段に関する情報、元本のエクスポージャーに関する情報、および当該AIFMが運用するAIFの最も重
       要な投資の集中に関する情報を定期的に（少なくとも年に一度）提供しなければならない。登録AIFMが
       最低限度額を上回る場合、当該AIFMは、CSSFにかかる変更を通知し、完全な認可の申請を行わなければ
       ならない。
       当該AIFMは、AIFMDパスポート（下記Ⅴ.1.6を参照のこと。）の恩恵を受けることはなく、このためパー
       トⅡファンドまたはSIFの販売は、国内私募規則に今後も準拠する。
     １．2013年法に従うAIFM　および保管受託体制
     1.1  　AIFM
     1.1.1   　AIFMの概要
         AIF  の資格を有するルクセンブルグのファンドは、次に掲げるいずれかの例外が適用される場合を除
         き、認可済みAIFMにより運用されるものとする。
         ａ）AIFMが、AIFによりまたはAIFのために選任される法人であり、かかる選任を通じてAIFを運用す
           ることにつき責任を負う「外部AIFM」である場合。
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         ｂ）AIFMが、AIFの法的形態により内部運用が可能な場合で、AIFの統治組織が「外部AIFM」を選任し
           ないことを選択した場合におけるAIFそれ自体（かかる場合、「内部AIFM」、すなわちAIFそれ自
           体がAIFMとして認可される必要がある。）である場合。
         内部で運用されるAIFは、2013年法別表Ⅰに記載されるAIFの内部運用行為以外の行為に従事しないも
         のとする。
         前段落とは別に、外部AIFMは、さらに以下の業務を提供することができる。
         ａ）指令2003／41／EUの第19条第１項に従い、投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う
           年金基金および退職金運用機関により所有される投資ポートフォリオを含むこれらの運用
         ｂ）付随的業務としての
           ⅰ）投資顧問業務
           ⅱ）投資信託の投資証券または受益証券に関する保管および管理事務業務
           ⅲ）金融証書に関する注文の受理および送達
         AIFM  は、2013年法第２章に基づき以下の業務の提供を認可されない。
         ａ）上記段落に記載される業務のみ
         ｂ）上記段落のａ）に記載される業務について認可を得ることなく、上記段落のｂ）に記載される付
           随的業務
         ｃ）管理事務、販売行為のみおよび／またはAIFの資産に関する行為
         ｄ）リスク管理業務の提供を伴わないポートフォリオ運用業務またはポートフォリオ運用業務を伴わ
           ないリスク管理業務
     1.1.2   　AIFMの認可
         ルクセンブルグで設立されたAIFMの行為を開始するには、CSSFの認可を条件とする。
         認可申請は、以下の情報を含むものとする。
         ａ）AIFMの事業を実質的に行う者に関する情報
         ｂ）適格持分を有するAIFMの株主または社員（直接か間接か、自然人か法人かを問わない。）の身元
           およびこれらの保有額に関する情報
         ｃ）AIFMが2013年法第２章（AIFMの認可）、第３章（AIFMの運営条件）および第４章（透明性要件）
           および、適用ある場合、第５章（特定タイプのAIFを運用するAIFM）、第６章（EU                                           AIFMのEUにお
           けるEU    AIFの販売および運用権限）、第７章（第三国に関する具体的規則）および第８章（個人
           投資家に対する販売）を遵守する方法に関する情報を含む、AIFMの組織構成を記載する活動プロ
           グラム
         ｄ）報酬方針に関する情報
         ｅ）第三者に対する業務の委託または再委託について締結された取り決めに関する情報
         さらに、認可申請はAIFMが2013年法第６条に記載されるとおり運用を意図するAIFに関する情報を含
         むものとする。
         認可の付与に伴い、AIFMは履行前に、とりわけCSSFが認可付与の根拠とした情報の重要な変更につい
         てCSSFに通知する義務が生じる。
         また、ルクセンブルグ法に準拠する投資ファンド運用会社の認可および組織に関するCSSF告示18／
         698ならびに投資ファンド運用会社および登録事務代行会社の機能を行使する事業体に適用されるマ
         ネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関する特定の規定（Ⅳ.3.4に詳述される。）は、AIFM
         の認可の取得および維持のための条件を定めている。
     1.2  　AIFMとしても認可された管理会社
        以下の団体はAIFMとしての資格を有する可能性がある。
        （ａ）UCITS／2010年法第15章記載の管理会社
        （ｂ）2010年法（第125－１条および第125－２条）第16章記載の管理会社
        （ｃ）2010年法パートⅡに従い内部運用されるUCI
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        （ｄ）2007年法に従い内部運用されるSIF
        （ｅ）2004年法に従い内部運用されるSICAR
        （ｆ）2013年法に従い規制されるAIFMたる適格性を採用する予定のその他のルクセンブルグの団体
           １．2010年法、2007年法または2004年法による規制を受けないAIFに対して運用業務を提供する
             ルクセンブルグの団体
           ２．2010年法、2007年法または2004年法による規制を受けないAIFの資格を有する、内部運用さ
             れるルクセンブルグの団体
     1.2.1   　第15章記載の管理会社
         UCITS   ／2010年法第101条に従う第15章記載の管理会社の主な活動は、UCITS                                    Ⅳ指令に従い認可された
         UCITSの運用である。しかしながら、2010年法第15章に従いCSSFにより認可され、ルクセンブルグに
         登録事務所を有する管理会社は、2013年第２章に基づくAIFMとして行為するため追加許可をCSSFから
         得ることを条件とし、AIFMDが規定するAIFのAIFMとして任命される場合もある。
         AIFM  として行為する第15章記載の管理会社に関する認可情報については、Ⅳ.3を参照のこと。
     1.2.2   　その他の管理会社－第16章記載の管理会社
         第16章記載の管理会社は、AIFの管理会社およびAIFMとして行為することができる。2010年法第125－
         １条、第125－２条および第126条は、第16章に基づき存続する管理会社は、充足しなければならない
         要件および遂行できる行為について規定している。
         （１）管理会社の業務の開始にはCSSFの事前の認可が必要となる。
            管理会社は、公開有限責任会社（société                        anonyme）、非公開有限責任会社（société                        à
            responsabilité         limitée）、共同会社（société                 coopérative）、公開有限責任会社として設
            立された共同会社（société               coopérative       organisée      comme   une  société     anonyme）または株
            式有限責任事業組合（société                en  commandite      par  actions）として設立されなければならな
            い。当該会社の資本は、記名式株式でなければならない。
            認可を受けた管理会社は、CSSFによってリストに登録される。かかる登録は認可を意味し、
            CSSFは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登録の申請は、
            管理会社の設立より前にCSSFに対しなされなければならない。管理会社の設立は、CSSFによる
            認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加えられる修正は、CSSFによ
            りメモリアルにおいて公告される。
            Ａ）以下Ｂ）に記載される2010年法第125－２条の適用を害することなく、2010年法第125－１
              条に基づき認可された管理会社は以下の活動にのみ従事することができる。
            （ⅰ）AIFMDに規定される範囲内のAIF以外の投資ビークルの運用を行うこと。
            （ⅱ）AIFMDに規定される範囲内のAIFとしての適格性を有している一または複数の契約型投資
                信託、またはAIFMDに規定される範囲内のAIFとしての適格性を有している一または複数
                の変動資本を有する投資法人もしくは固定資本を有する投資法人のために、2010年法第
                89条第２項に規定する範囲の管理会社の業務を行うこと。かかる場合、管理会社は、当
                該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人もしくは固定資本を有する
                投資法人に代わり、2010年法第88－２条第２項ａ）に従い外部AIFMを選任しなければな
                らない。
            （ⅲ）その運用資産が2013年法第３条第２項に規定される限度額のいずれかを超えない一また
                は複数のAIFの運用を行うこと。かかる場合、当該管理会社は、以下の事項を行わなけ
                ればならない。
                －　CSSFに対して当該管理会社が運用するAIFを特定すること。
                －　当該管理会社が運用するAIFの投資戦略に関する情報をCSSFに提供すること。
                －　CSSFに対し、CSSFが効率的にシステミック・リスクを監視できるようにするため
                  に、当該管理会社の主たる取引手段に関する情報、元本のエクスポージャーに関す
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                  る情報、および当該管理会社が運用するAIFの最も重要な投資の集中に関する情報
                  を定期的に提供すること。
            上記に定められる限度額の条件を満たさなくなった場合で、当該管理会社が2010年法第88－２
            条第２項ａ）に規定する範囲の外部AIFMを選任していない場合、または当該管理会社が2013年
            法に服することを選択した場合、当該管理会社は、2013年法第２章に規定される手続に従い、
            30暦日以内にCSSFに対し認可の申請を行わなければならない。
            AIFMD   に規定する範囲のAIF以外の投資ビークルがそれに関係する特定分野の法律により規制さ
            れる場合を除き、管理会社は、いかなる場合も、ｂ）またはｃ）に記載される業務をあわせて
            行うことなくａ）に記載される業務のみを行うものとして、2010年法第125－１条に基づく認
            可を受けることはできない。
            管理会社自らの資産の事務管理は、付随的なものである限り、これを行うことができる。
            当該管理会社の本店および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しなければならない。
            2010  年法第125－１条第４項ａ）またはｃ）に記載される活動を行う2010年法第125－１条の範
            囲内に該当する管理会社は、活動のより効率的な実施のため、自らの業務のいくつかをかかる
            管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提
            条件に適合しなければならない。
            ａ）CSSFは、適切な方法で通知を受けなければならない。
            ｂ）当該権限付与は、管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、投
              資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、UCIが運用されることを妨げてはならな
              い。
            ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的において
              認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にのみ付与
              される。
              当該権限付与が慎重な監督に服する国外の事業体に付与される場合、CSSFと当該国の監督
              機関の協力関係が確保されなければならない。
            ｄ）ｃ）の条件が充足されない場合、かかる委託は、CSSFの事前の承認を得た後でなければ、
              その効力を生じない。
            ｅ）投資運用の中核的業務に関する権限は、保管受託銀行に付与されてはならない。
            上記（ⅱ）の活動を行う2010年法第125－１条の範囲内に該当する管理会社は、当該管理会社
            が選任した外部AIFMが当該管理会社の運用業務および販売業務を引き受けていない場合、活動
            のより効率的な実施のため、かかる業務のいくつかをかかる管理会社を代理して遂行する権限
            を、第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
            ａ）CSSFは、適切な方法で通知を受けなければならない。
            ｂ）当該権限付与は、管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、投
              資家の最善の利益のために、管理会社が行為すること、および契約型投資信託、変動資本
              を有する投資法人または固定資本を有する投資法人が運営されることを妨げてはならな
              い。
            Ｂ）2010年法第88－２条第２項ａ）に規定される範囲内の外部AIFMを任命せずに、選任を受け
              た管理会社としてAIFMDに規定する範囲の一または複数のAIFを運用する2010年法第125－
              ２条に基づき認可された管理会社は、運用資産が2013年法第３条第２項に規定される限度
              額のいずれか一つを上回る場合、2013年法第２章に基づき、AIFのAIFMとしての認可を
              CSSFから事前に取得しなければならない。
            2010  年法第125－２条に記載される管理会社は、2013年法別表Ⅰに記載される活動および同法
            第５条第４項に記載される非中核的活動にのみ従事することができる。
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            管理会社は、2010年法第125－２条に基づき運用するAIFに関し、選任を受けた管理会社とし
            て、当該管理会社に適用される範囲において、2013年法に規定されるすべての規則に服する。
         （２）CSSFは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
            ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る処分可能な十分な財務上の
              資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、125,000ユーロの最低資
              本金を有していなければならない。かかる最低金額は、CSSF規則により最大で625,000
              ユーロまで引き上げることができる。
              （注）現在はかかる規則は存在しない。
            ｂ）上記ａ）に記載される資本金は、管理会社の永続的な処分により維持され、管理会社の利
              益のために投資される。
            ｃ）2010年法第129条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に得てお
              り、その義務の遂行に必要な専門家としての経験を有していなければならない。
            ｄ）管理会社の参照投資主またはメンバーの身元情報がCSSFに提供されなければならない。
            ｅ）認可申請書に管理会社の組織構成が記載されなければならない。
         （３）完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かにつき
            連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならない。
         （４）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
            当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、CSSFが認可
            申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的に、完全で、
            明確かつ包括的な方法により書面にてCSSFに通知を行う義務を負うこととなる。
         （５）CSSFは、以下の場合、2010年法第16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
            る。
            ａ）管理会社が12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６
              か月を超えて2010年法第16章に定められる活動を中止する場合。
            ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            ｄ）2010年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
            ｅ）2010年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
         （６）管理会社は、自らのために、運用するUCIの資産を使用してはならない。
         （７）運用するUCIの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部とはならな
            い。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
         （８）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての適切な専門経験を有することを
            証明できる一または複数の承認された法定監査人（réviseurs                                d'entreprises        agréés）に委ね
            ることが条件とされる。承認された法定監査人の変更は事前にCSSFの承認を得なければならな
            い。
         （９）管理会社の任意清算の場合、清算人は、CSSFから承認を受けなければならない。清算人は、誠
            実さについてのあらゆる保証および専門技術を提供しなければならない。
         また、第16章管理会社は、Ⅳ.3.4に詳述されるCSSF告示18／698に従う。
     1.3  　委託
        2013  年法に従い、AIFMは、業務を遂行する職務を自己の代わりに第三者に対して委託することが許可さ
        れているが、委託取り決めが発効する前にCSSFに対してその意思を通知するものとする。2013年法第18
        条に従い、以下の条件が充足される必要がある。
          ａ）AIFMは、その委託のストラクチャー全体を客観的理由に基づき正当化できなくてはならない。
          ｂ）委託先は各業務を遂行するために十分な人員を配置しなければならず、実際に委託業務を行う
            者は十分に良好な評価および十分な経験を備えていなければならない。
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          ｃ）委託業務がポートフォリオ管理またはリスク管理に関与する場合、CSSFの監督に服すか、その
            条件が充足できない場合は、CSSFの事前の承認を得て、資産運用のために認可または登録され
            た 組織に対してのみ委託されなければならない。
          ｄ）委託業務がポートフォリオ管理またはリスク管理に関与し、第三国の組織に委託される場合、
            ｃ）の要件に加えて、CSSFおよび同組織の監督官庁間の協力が確保されなければならない。
          ｅ）委託はAIFMの監督の有効性を阻害してはならず、特にAIFMが投資家の最善の利益のために行為
            し、または運用されることを妨げてはならない。
          ｆ）AIFMは、委託先がかかる業務を引き受ける資格と能力を有し、あらゆる適切な配慮の上に選択
            され、AIFMは委託された行為を常に実質的に監督し、委託先にいつでも追加指示を付与し、投
            資家の利益にかなう場合は、即時に当該権限付与を撤回する立場にあることを示さなければな
            らない。
        AIFM  は各委託先が提供する業務を継続的に精査しなければならない。
          （注）AIFMは第三者が委託業務の適切な遂行のために必要とされる、十分な人員を有し、技能、知識および専門知識を持つ
             十分な人員を雇用することを確保するため、委託先について適切な配慮を当初から徹底し、委託業務の遂行を支援す
             る適切な組織的構造を有するものとする。また、この適切な配慮は、AIFMによって、継続的に遂行されるものとす
             る。
        AIFM  は、保管受託銀行もしくは保管受託銀行の代理人またはAIFMもしくはAIFの投資家と利益が相反す
        るその他の団体にポートフォリオ管理またはリスク管理を委託しないものとする。
        上記の制限は、委託先が業務上および階層構造上、ポートフォリオ管理またはリスク管理の遂行を他の
        潜在的相反リスクから分離している場合には、適用されない。
        AIF  に対するAIFMの責務は、AIFMが第三者または再委託により業務の一部を委託した事実により影響を
        受けないものとする。
        AIFM  は、AIFMの運用者として見なされなくなる程度まで、つまり、名義のみの団体としてみなされる程
        度まで、すべての業務を委託することはできない。
        委託先がAIFMから委託された業務の一部を再委託する範囲において、以下の条件を充足するものとす
        る。
          －　再委託に対するAIFMの事前承認
          －　AIFMは再委託契約の条項を当該契約遂行の前にCSSFに通知すること。
          －　AIFMからの委託先（第三者）に対する業務委託に関する上記の他の条件すべてを充足しなけれ
            ばならない。
          （注）ポートフォリオ管理は、ルクセンブルグのAIFMによって非EU運用者に対して委託することができる。認可済みルクセ
             ンブルグのAIFMからの委託により、非EU運用者によって最終的に運用されるルクセンブルグのAIFは、EUパスポート
             に基づき、EUでプロの投資家に対して販売することができる。
        また、委託に関するCSSF告示18／698の規定を遵守しなければならない。
     1.4  　透明性要件
     1.4.1   　投資家に対する開示
         AIFM  は、AIFMが運用する各EU              AIFおよびAIFMがEU内で販売する各AIFについて、AIFの規約（または
         FCPの場合は約款）に基づき投資家がAIFに投資する前に投資家に下記の情報およびそれらの重要な変
         更を提供しなければならない。
           －　AIFの投資戦略および投資目的の記載ならびにAIFが投資戦略または投資目的もしくはその両
             方を変更する際の手続に関する記載
           －　投資のために締結した契約関係の主な法的意味についての記載
           －　AIFM、AIFの保管受託銀行、監査役およびその他の業務提供者の身元ならびにそれらの職務
             および投資家の権利に関する記載
           －　AIFMの専門職業賠償責任要件の遵守状況に関する記載
           －　保管受託銀行により委託された委託管理業務および保管業務、委託先の身元、かかる委託に
             より生じる可能性がある利益相反に関する記載
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           －　AIFの評価手続および資産評価のための価格決定方法に関する記載
           －　AIFの流動性リスク管理、買戻権利および買戻取り決めに関する記載
           －　投資家が直接または間接に負担するすべての報酬、手数料および費用ならびにそれらの限度
             額に関する記載
           －　AIFMが投資家に対する公正な対応を確保する方法、および投資家が優遇措置を受けるか、優
             遇措置を受ける権利を取得する場合はいつでも、当該優遇措置、当該優遇措置を取得する投
             資家の種別、および関連ある場合は、AIFまたはAIFMとの法的または経済的関連についての
             記載
           －　2013年法第20条に記載される直近年次報告書
           －　受益証券または投資証券の発行および販売の手続および条件
           －　2013年法第17条に基づき決定されるAIFの直近純資産価額またはAIFの受益証券もしくは投資
             証券の直近市場価格
           －　入手可能な場合、AIFの過去の実績
           －　プライム・ブローカーの身元ならびに、AIFおよびAIFのプライム・ブローカー間の重要な取
             り決めに関する記載、および関連する利益相反の管理方法、保管受託銀行との契約におけ
             る、AIF資産の譲渡および再利用の可能性に関する規定、ならびにプライム・ブローカーに
             対する責務の譲渡に関する情報
           －　レバレッジ利用、リスク特性およびAIFのポートフォリオの流動性管理に関する情報の定期
             的開示の方法および時期に関する記載
         AIF  がその目論見書に公表する必要がある情報に付加される情報のみ、別途または目論見書の追加情
         報として開示する必要がある。
         上記のとおり、AIFMは管理する各EU                   AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、資産の非流動性
         に関する情報、ファンドの流動性管理の取り決めおよび直近のリスク特性を定期的に投資家に開示す
         るものとする。
         AIFM  は、さらにAIFのレバレッジ利用に関する情報を開示するものとし、AIFが許容し得るレバレッジ
         の上限の変更ならびに担保再利用の権限またはレバレッジ契約に基づき認められる保証および当該
         AIFが用いるレバレッジの総額について、定期的に開示するものとする。
     1.4.2   　年次報告書
         ルクセンブルグで設立されたAIFMは、管理する各EU                           AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、
         各会計年度の年次報告書をその関係会計年度末から６か月以内に入手可能にしなければならない。
         年次報告書は、請求に基づき投資家に提供され、CSSFおよび適用ある場合、AIFの所在加盟国に提供
         されなければならない。
         規制ある市場での取引が認可されたAIFは、指令2004／109／ECに基づき、年次財務報告書をその関係
         会計年度末から４か月以内に公表することを要求されている。
         年次報告書は、監査を受けなければならず、少なくとも貸借対照表または資産および負債計算書、収
         益および費用計算書、会計年度中の活動報告、投資家に提出するべき情報の重要な変更（前記1.4.1
         参照のこと。）ならびにAIFMが役職員に支払った会計年度中の報酬総額およびAIFが支払った繰り越
         し利息に関する情報を記載するものとする。
     1.4.3   　CSSFへの報告義務
         2013  年法第22条に従い、AIFはCSSFに定期的に報告しなければならない。
         当該報告は、AIFMが管理するAIFのためにAIFMが取引する主な商品、AIFMが取引する主要な市場、
         AIFMが取引する主な商品、AIFMが加入する市場または積極的に取引を行う市場ならびにAIFMが管理す
         る各AIFの主なエクスポージャーおよび最も重要な集中投資に関する情報を含むものとする。
         AIFM  は、管理する各EU          AIFおよびEUにおいて販売する各AIFについて、CSSFに以下の情報を提供しな
         くてはならない。
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           －　非流動性により生じる特定の取り決めに従うAIFの資産の割合
           －　AIFの流動性を管理するための新たな取り決め
           －　AIFの直近リスク特性ならびに市場リスク、流動性リスク、カウンターパーティー・リスク
             およびオペレーション・リスクを含むその他のリスクを管理するためAIFMが用いるリスク管
             理システム
           －　AIFが投資した資産の主な種類に関する情報
           －　2013年法のリスク管理および流動性管理の規定に従い実施されたストレス・テストの結果
         AIFM  の報告期間の頻度は、AIFの構造、運用資産の額および使用されたレバレッジの水準に基づく。
           －　運用資産の総額がAIFMDの第３（２）条（ａ）項および（ｂ）項の条項に基づく１億ユーロ
             または５億ユーロいずれかの上限を超えるが、10億ユーロ未満のAIFのポートフォリオを運
             用するAIFMの場合、運用する各EU                  AIFおよびEU内で販売する各AIFについて半年毎
           －　上記の要件に従うAIFMの場合、レバレッジの利用により取得した資産を含む運用資産総額
             が、各AIFについて５億ユーロを超える場合、当該AIFについて四半期毎
           －　運用資産の総額が10億ユーロを超えるAIFのポートフォリオを運用するAIFMの場合、運用す
             る各EU    AIFおよびEU内で販売する各AIFについて四半期毎
           －　主要投資方針に従い、支配権取得のため非上場の企業および発行体に投資し、AIFMの運用下
             にあるレバレッジされていない各AIFについては、１年毎
         前記1.4.2に記載される年次報告書に加えて、AIFMは、請求に応じてCSSFに、運用するすべてのAIFに
         関する詳細なリストを各四半期末に提供しなければならない。
     1.4.4   　レバレッジの報告
         大規模にレバレッジを用いるAIFを運用するAIFMは、運用する各AIFが用いるレバレッジの全体的な水
         準、現金または証券の借り入れにより生じるレバレッジおよび金融デリバティブ商品に組み込まれた
         レバレッジ間の内訳、ならびにAIFの資産がレバレッジ契約に基づき再利用された範囲についての情
         報をCSSFに提供するものとする。
         かかる情報は、AIFMが運用する各AIFのために借り入れた現金または証券の上位５出所の身元および
         各AIFのために、これらの各出所から受領したレバレッジの金額を含むものとする。
         CSSF  が当該通信がシステミック・リスクの有効な監視のために必要と見なす場合、AIFMに対し、定期
         的かつ逐次ベースで、Ⅴ.1.4記載の情報に加えて情報の伝達を要求する場合がある。
     1.5  　保管受託銀行
        2013  年法は、非個人向けパートⅡファンドを含む完全にAIFMDの範囲内に該当するAIFに関する新保管受
        託制度を導入した。若干の調整に従い、2013年法は、2013年法の範囲内に完全には該当しないSIFに関
        しては従前の保管受託制度を維持する。
     1.5.1   　適格保管受託銀行
         2013  年法は、金融商品以外の資産の専門保管受託銀行の導入により適格性を有する保管受託銀行のリ
         ストを拡張する。
         この新たな金融セクターの特殊専門機関の活動は、（ⅰ）当初の投資から５年間において行使するこ
         とができる買戻権がなく、かつ、（ⅱ）主な投資方針に基づき、2013年法第19条第８項（ａ）に基づ
         き保管される資産に通常投資しないか、または通常発行者もしくは非上場会社（例えば、主にプライ
         ベート・エクイティ・ファンドおよび不動産ファンド）に対する支配権取得を目指す2007年法に規定
         するSIF、2004年法に規定するSICARおよびAIFMDに規定するAIFに対する保管受託機能の提供として
         1993年法によって定義されている。
         かかる活動は、通信事務代行者、登録事務代行者、管理事務代行者および／または所在地事務代行者
         に適合するその他の者の業務と両立し、500,000ユーロの最低資本要件を条件とする。
         前段落に記載され、上記の条件でのみ使用することができる新たな金融セクターの特殊専門機関に加
         えて、適格性を有する保管受託銀行は、（従前の保管受託制度と同じく）通常ルクセンブルグで設立
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         された信用機関である。さらにルクセンブルグの投資会社は、以下の条件を充足する場合、保管受託
         銀行としても行為することができる。
           －　投資会社の認可は、1993年法別表Ⅱの第Ｃ項１において言及される、顧客のための金融商品
             の保護預かりおよび管理に関する付随的なサービスを含むこと。
           －　投資会社は、法人であること。
           －　投資会社は、730,000ユーロの全額払込済最低資本を有しなければならないこと。
           －　投資会社は、保管受託銀行として活動するために適切な組織構造および管理構造ならびに内
             部管理上の手続を含む内部統制上の手続を有しなければならないこと。
           －　投資会社は、CSSFによって明確にされるとおり、AIFMD第21条第３項（ｂ）に規定される、
             自らの資金に関する要件を充足すること。
         AIF  の保管受託銀行は、CSSFによる要求に応じて、CSSFがAIFによる2013年法の遵守を監視できるよう
         に特定の開示義務を遵守しなければならない。
         さらに、すべての非UCITSの保管受託銀行（すなわち、UCITSとしての資格を有しないUCIの保管受託
         銀行）は、CSSFによる保管受託銀行の任命および承認に関するCSSF告示18／697の規定に従う。
         CSSF  告示18／697は、良好な統治原則を定め、以下のために保管業務を行うルクセンブルグの事業体
         の内部組織および良好な慣行に関するCSSFの要件を詳述することにより、2013年法および／または
         AIFMRの一定の事項、また一定の範囲では2007年法および／または2004年法について明確にし、また
         はその追加的な説明を提供している。
           －　AIFMにより運用されるAIF
           －　非個人向けパートⅡファンド
           －　該当する場合、AIFとしての資格を有しないSIFおよびSICAR、ならびにAIFとしての資格を有
             し、登録AIFMにより運用されるSIFおよびSICAR
     1.5.2   　職務および責任
         2013  年法に規定される範囲内に完全に該当するAIFの保管受託銀行は、その義務および責任に関し
         て、2013年法およびAIFMRに規定される保管受託制度に従わなければならない。
         かかる保管受託制度により、以下を含む特定の義務が保管受託銀行に課される。
          －　AIFの資産の保護預かり義務
          －　AIFのキャッシュ・フローを監視する義務
          －　特定の監視業務
         保管受託銀行自体が行使しなくてはならない監督およびキャッシュ・フロー監視とは異なり、保管受
         託銀行は、一定の条件下で、その保管業務の全部または一部を委託する権限を有する。
         2013  年法に基づき、保管受託銀行の責任制度もまた、見直され、強化されている。保管受託銀行は、
         保護預かりの対象とされている金融商品に損失が生じた場合に厳密に責任を負い、同一の種類の金融
         商品またはその対当額を、AIFまたはAIFを代理して行為するAIFMに対し、不当な遅滞なく返還しなけ
         ればならない。かかる厳重な責任制度を回避する可能性は、非常に限られている。さらに、AIFMDの
         第21条第13項に従い、数例の例外を条件とし、保管受託銀行の責任は、その業務の第三者に対する委
         託によって影響されないものとする。
         さらに、保管受託銀行はまた、2013年法に基づく義務を適切に履行する際の保管受託銀行による過失
         または意図的な不履行によって、AIFまたはその投資家が被った一切のその他の損失に関し、AIFまた
         はその投資家に対して責任を負う。
     1.6  　AIFの国境を越えた販売および運用
        2013  年法第６章（EU         AIFMのEUにおけるEU           AIFの販売および運用権限）および第７章（第３国に関する
        具体的規則）に規定される通り、AIFはAIFMに規定されるパスポート制度に基づき、認可済みAIFMに
        よってルクセンブルグおよびその他の加盟国においてプロの投資家に販売される。これらの規定はさら
        に、認可済AIFMが、これらのAIFを複数の国で運用することを許可する。
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        これは規制当局間の通知制度の利用により、AIFの販売または運用を行うためAIFMが受入加盟国からの
        認可を取得するか、AIFMが販売を希望する各加盟国の関連ある国内要件を満たす必要性を回避すること
        に より達成される。
     ２．2013年法に従うオルタナティブ投資ファンドの概要
     2.1  　2010年法に従うパートⅡファンド
     2.1.1   　一般規定とその範囲
         すでに記載したとおり、すべてのパートⅡファンドは、2013年法の規定するAIFとして資格を有す
         る。2010年法第３条は、2010年法第２条のUCITS規定に該当するが、2010年法パートⅠに該当する
         UCITSの適格性を取得するものではなく、パートⅡに準拠するものとする。
         －　クローズド・エンド型のUCITS
         －　EUまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を調
           達するUCITS
         －　約款または設立文書に基づき、EU加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券が販売され
           ることがあるUCITS
         －　2010年法第５章に規定する規則によりその投資方針および借入方針に鑑みて不適切であるとCSSF
           が判断する種類のUCITS
     2.1.2   　ルクセンブルグ・パートⅡファンドの投資制限
         パートⅠファンドに該当しないルクセンブルグ投資信託に適用される制限は、CSSF規則によって、
         FCPについては2010年法第91条第１項に従い、SICAVについては2010年法第96条第１項に従い決定され
         得る。
         （注）当該規則は未だ発せられていない。
         IML  告示91／75は、パートⅡファンドについて一般的な投資制限を規定している。
         パートⅡファンドに課されている投資制限の目的は、投資対象が十分に流動的かつ分散されているこ
         とを確保することである。限定的な例外はあるものの、パートⅡファンドは原則として、
          ａ）証券取引所に上場されておらず、また定期的に運営され、かつ公認および公開されている別の
            規制市場でも取り扱われていない証券に対して、その純資産の10％を超えて投資できない。
          ｂ）一の発行体から発行された同じ種類の証券を10％を超えて取得することはできない。
          ｃ）一の発行体から発行された証券に、ファンドの純資産の10％を超えて投資することはできな
            い。
         上記の制限は、OECD加盟国もしくはその地方自治体、または地域もしくは世界を範囲とするECの公的
         国際機関により発行または保証されている証券には適用されない。
         上記ａ）、ｂ）およびｃ）の制限は、当該UCIがパートⅡファンドに適用されるものと同等のリスク
         分散化要件に従っていない場合は、オープン・エンド型UCIの受益証券の購入にも適用される。
         上記の規則の適用除外については、個別の事例毎にCSSFとともに協議することができる。
         上記Ⅳ.2に記載されるとおり、MMF規則により、MMF規則の範囲内に該当するすべてのUCIは、MMF規則
         に基づきMMFとして認可を受けることを要求され、MMFの種類に応じて、MMF規則に基づきMMFとしての
         資格を有するパートⅡファンドに追加的な投資制限が課される。
     2.1.3   　管理会社およびAIFM
         各パートⅡファンドは、2013年法第２章に基づき認可されたルクセンブルグで設立されたAIFMか、指
         令2011／61／EUの第２章に基づき認可された他の加盟国または第三国で設立されたAIFMのいずれか単
         一のAIFMによって運用されなければならない。
         パートⅡファンドは、2013年法に従い、（ⅰ）パートⅡファンドの運用に責任を有する別のAIFMを任
         命することによって外部運用されるか、または（ⅱ）ファンドの法的形態が内部運用を許可する場合
         およびファンドの支配組織が外部AIFMを任命しないことを選択する場合、内部運用される。後者の場
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         合、パートⅡファンドは、それ自体がAIFMとしてみなされ、（ⅰ）AIFMに適用される2013年法上の義
         務の全てを遵守すること、および（ⅱ）2013年法に基づく認可請求を提出することを要求される。
     2.1.3.1    　第15章にいう管理会社およびAIFM
          これらの管理会社がパートⅡファンドを運用する条件は、前記の通りである。
     2.1.3.2    　第16章にいう管理会社およびAIFM
          前記の記載事項は、原則として、パートⅡファンドを運用する第16章にいう管理会社に適用され
          る。
     2.1.4   　パートⅡファンドの認可、登録および監督
     2.1.4.1    　認可および登録
          パートⅡファンドは、その機能を遂行するため事前にCSSFの認可を受けなければならない。
          パートⅡファンドは、CSSFがそれぞれ設立証書または約款および保管受託銀行の選任を承認した場
          合にのみ認可されるものとする。
          前項に定める条件のほか、および2013年法第３条に規定される免除を条件として、パートⅡファン
          ドは、2010年法第88－２条第２項ａ）に従って選任されたその外部AIFMが当該条項に従って事前に
          認可されている場合にのみ認可されるものとする。
          内部運用されるパートⅡファンドは、2010年法第129条第１項に従い要求される認可に加えて、
          2013年法第３条に規定する例外を条件として、2013年法第２章に従い、AIFM自体として認可されな
          ければならない。
          パートⅡファンドの取締役は、十分に良好な評判があり、十分な経験を備えていなければならな
          い。取締役および取締役の後任者の身元をCSSFに通達しなければならない。
          認可済みパートⅡファンドは、CSSFによってリストに登録されるものとする。
     2.1.4.2    　投資家に提供される情報
          2010  年法第150条は、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を公表する投資信託の義務を
          規定している。
          2010  年法は、以下の公表義務を規定する。
          －　投資会社および管理会社は、自己が運用する各FCPにつき、目論見書およびその訂正ならびに
            年次報告書および半期報告書をCSSFに送付しなければならない。
          さらに、目論見書ならびに直近に公表された年次報告書および半期報告書は、投資家からの請求に
          応じて、無料で投資家に提供されなければならない。
          －　年次および半期報告書は、目論見書に規定される方法で投資家に提供される。
          －　監査済み年次報告書は、６か月以内に、半期報告書は３か月以内に公表されなければならな
            い。
          2010  年法および2013年法によって、投資家に対する追加開示は、AIFMの範囲に完全に該当し、2013
          年法第２章に基づき認可されたAIFMによって運用されるか、または内部運用されるAIFM（後記参照
          のこと。）としての資格を有するパートⅡファンドに対し要求されている。
          Ⅳ.4.1.2に詳述されるとおり、2018年１月１日（または以下に記載する経過期間の末日）以降、EU
          の個人投資家に対して、いわゆる「PRIIP」について助言、募集または販売を行う者および団体
          は、個人投資家がPRIIP投資を行う前に、かかる個人投資家に対して、PRIIPs                                         KIDを交付する必要
          がある。
          PRIIPs    規則は2018年１月１日から適用される。UCITS管理会社、自己運用UCITS投資会社および
          UCITSについて助言または販売を行う者については、2019年12月31日までの経過期間が規定されて
          いる。2018年１月１日より前にUCITS                    KIIDを発行したパートⅡファンドもまた、この経過期間の便
          益を受ける権利を有する。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
          パートⅡファンドの受益証券／投資証券の販売に関する一切の広告においては、目論見書（および
          該当する場合、UCITS            KIID／PRIIP       KID）が入手可能である旨を言及し、どこで入手できるかを示
          さなければならない。
     2.1.4.3    　ルクセンブルグのパートⅡファンドに適用される追加的な規制
          （ⅰ）募集または販売の承認
             2010  年法第129条第１項は、全てのルクセンブルグのUCITが活動を行うためにはCSSFの認可
             を事前に受けなければならない旨規定している。
          （ⅱ）設立文書の事前承認
             2010  年法第129条第２項は、CSSFが設立文書または約款および保管受託銀行の選定を承認し
             た場合にのみファンドが認可される旨規定している。
          （ⅲ）販売資料
             2005  年４月６日付CSSF告示05／177によると、販売用資料については、それが利用される外
             国の監督当局に服していない場合であっても、コメントを得るためにCSSFに提出する必要は
             ないものとされている。ただし、CSSFの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
             誤解を招くような勧誘資料を作成せず、また、必要に応じてかかる業務に固有の特定のリス
             クにつき言及するなどして、ルクセンブルグ内外の金融部門の行為準則を継続的に遵守しな
             ければならない。
             これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用い
             られるルクセンブルグ以外の国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
          （ⅳ）目論見書の更新義務
             2010  年法第153条は、目論見書（全体版）の重要な部分は常に更新されなければならない旨
             を規定している。
          （ⅴ）財務状況の報告および監査
             1915  年法第461条の６第２項の一部修正により、SICAVは、年次財務書類ならびに承認された
             法定監査人の報告書、運用報告書および関連する場合は監査役会の見解を、年次投資主総会
             の招集通知と同時に登録受益者に対して送付することを要しない。招集通知には、これらの
             文書を投資家に提供する場所および実務上の取決めを記載するものとし、各投資家が年次財
             務書類ならびに承認された法定監査人の報告書、運用報告書および監査役会の見解（該当す
             る場合）の送付を請求することができる旨を明記するものとする。
             1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は、事業年度の貸借対照表および損益
             計算書がルクセンブルグの商業および法人登記所に提出されている旨をRESAに公告する義務
             を負っている。
             2010  年法第154条は、ルクセンブルグの投資信託が年次報告書に記載される財務情報につい
             て、承認された法定監査人（réviseur                    d'entreprises        agréé）による監査を受けなければな
             らない旨を規定している。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、UCIの報告
             書またはその他の書類における投資家またはCSSF向けに提供された情報が当該UCIの財務状
             況および資産・負債を正確に記載していないと確認した場合は、直ちにCSSFに報告する義務
             を負う。承認された法定監査人はさらに、CSSFに対して、承認された法定監査人がその職務
             遂行に当たり知りまたは知るべきすべての事項についてCSSFが要求するすべての情報または
             文書を提供しなければならない。
             2004  年１月１日から有効なCSSF告示02／81に基づき、CSSFは、承認された法定監査人
             （réviseur      d'entreprises        agréé）に対し、各UCIについて毎年、前会計年度中のUCIの業務
             に関するいわゆる「長文式報告書」を作成するよう求めている。CSSF告示02／81により、承
             認された法定監査人はかかる長文式報告書において、UCIの運用（その中央管理事務および
             保管者を含む。）および（マネーロンダリング防止規則、価格評価規則、リスク管理および
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             その他特別の管理について）監督手続が整っているかどうかの評価を行わなければならな
             い。報告書はまた、UCIの受益証券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、ま
             た 関係する期間における投資家からの苦情も記載しなければならない。告示では、かかる報
             告書の目的はUCIの状況を全体的にみることであると記載している。
          （ⅵ）財務報告書の提出
             2010  年法第155条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をCSSFに提出しなければなら
             ない旨を規定する。
             2010  年法第147条は、CSSFが、UCIに対しその義務の遂行に関する情報の提供を要求すること
             ができるとともに、当該目的のために、自らまたは任命する者を通じて、UCIの帳簿、会計
             書類、登録簿その他の記録および書類を検査することができる旨規定している。
             IML  告示97／136（CSSF告示08／348により改正）およびCSSF告示15／627に従い、2010年法に
             基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信託は月次および年次の財務書類を
             CSSFに提出しなければならない。
          （ⅶ）違反に対する罰則規定
             1915  年法および2010年法に基づき、１人または複数の取締役または投資信託（fonds
             d'investissement）の事務管理または運用に対して形式を問わず責任を有するその他の者
             が、同法の規定に違反した場合、禁固刑および／または、一定の場合には5,000,000ユーロ
             （または経営陣により承認された最新の入手可能な計算書に基づく法人の年間総売上高の
             10％）以下の罰金刑に処される。（さらなる詳細については、前記Ⅳ.4.2（ⅸ）項を参照の
             こと。）
     2.1.5   　保管受託銀行
         パートⅡファンドの資産は、保護預りのため単一の保管受託銀行に委託されなければならない。関連
         するパートⅡファンドの発行文書において、その受益証券／投資証券がルクセンブルグ領域の個人投
         資家に対する販売が認められているか否かによって、パートⅡファンドは異なる保管受託制度に服す
         る。
         個人向けパートⅡファンドに関しては、Ⅲ.3に記載するUCITS保管受託制度が適用される。
         非個人向けパートⅡファンドに関しては、Ⅴ.1.5に基づくAIFMD保管受託制度が適用される。
     2.1.6   　清算
         上記Ⅳ.4.3「清算」の記載は、2010年法に従うパートⅡファンドの清算にも適用される。
     2.2  　2007年法に従うSIF
        2007  年２月13日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する2007年法を採択した。
        2007  年法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する1991年７月19日法を廃止し、情報
        に精通した投資家向けの投資信託のための法律を定めることであった。
        2007  年法の下で設定されたビークルと2010年法に従うUCIをさらに区別するため、2007年法は、前者を
        「専門投資信託」（以下「SIF」という。）と称している。
        前記Ⅱ.に記載するとおり、2007年法は、AIFMDをルクセンブルグ法に国内法化する2013年法によって実
        質的に改正された。かかる改正後、2007年法は、現在、２つのSIF制度、すなわち、（ⅰ）2007年法
        パートⅠに従い、AIFMDの対象となるAIFとしての資格を有しないSIF、および、（ⅱ）2007年法パート
        Ⅱに従い、認可されたAIFMによる運用が必要なSIFを区別する。
     2.2.1   　総則および範囲
         SIF  制度は、（ⅰ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるUCIおよび
         （ⅱ）その設立文書によりSIF制度に服するUCIに適用される。
         SIF  は、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりUCIとしての適格性も有している。かかる
         地位は、特に指令2003／71／EC等の各種欧州指令（いわゆる「目論見書指令」）の適用可能性の有無
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         について重要性を有する。同指令は、2012年７月３日法によって国内法化された指令2010／73／EUに
         よって改正されている。
         SIF  は、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投資
         家向けのものである。
         2007  年法第２条では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他
         の情報に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、
         125,000ユーロ以上の投資を行う投資家か、またはSIFへの投資を適切に評価する専門技術、経験およ
         び知識を有することを証明する、指令2006／48／ECに定める金融機関、指令2004／39／ECに定める投
         資会社もしくは指令2009／65／ECに定める管理会社が行った査定の対象となった投資家にまで、範囲
         を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗練された小口
         投資家または個人投資家がSIFへの投資を認められることを意味する。
         SIF  制度に従うためには、当該投資ビークルの設立文書（規約または約款）または募集書類に当該趣
         旨を明確に記載してこれを明示しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の投資
         家向けの投資ビークルが、必ずしもSIF制度に従うとは限らないことになる。限られた範囲の洗練さ
         れた投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規制され
         ない会社としての設立を選択することも可能になる。
     2.2.2   　ルクセンブルグのSIFの投資規則
         EU 圏外の統一UCIについて定める2010年法パートⅡと同様に、2007年法は、SIFが投資できる資産につ
         いて相当の柔軟性を認めている。そのため、あらゆる種類の資産に投資しあらゆる種類の投資戦略を
         追求するビークルが、本制度を選択することができる。
         SIF  はリスク分散原則を遵守する。2007年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない。
         そのためCSSFは、個人投資家への販売が可能なUCIよりも低レベルの分散投資を認めることができ
         る。したがって、個人投資家に販売することができるUCIに適用されるきめ細かい定量的投資および
         借入制限ではなく、投資制限に基づく原則が適用される。
         CSSF  は、SIFに関するリスク分散について告示07／309（以下に詳述する。）によって規制ガイドライ
         ンを発行した。SIFがアンブレラ・ファンドとして設立されている場合、SIFへの言及は、そのコン
         パートメントの一部に関する言及として理解されなければならない。
         （１）SIFは、その資産または約定した申込みの30％を超えて同一発行体が発行する同種の有価証券
            に投資しない。
            （１）の制限は、以下の証券に適用されない。
            （ⅰ）OECD加盟国または超国家的組織に対して発行された有価証券
            （ⅱ）少なくともSIFに適用されるものと同等のリスク分散規制に服するターゲットUCI
         （２）同一の発行体が発行する同一の性質の有価証券の空売りは、SIFの資産の30％を超えない。
         （３）金融デリバティブ商品を使用する場合、SIFは当該金融デリバティブ商品の裏付け資産の適切
            な分散により、上記に匹敵する水準のリスク分散を確保しなければならない。同様に、OTC取
            引の取引相手リスクは、適用ある場合、取引相手の性質および資格に応じて制限されなければ
            ならない。
         CSSF  は、個別事例毎に例外を認める。
         CSSF  は、SIFが上記分散規則を逸脱できる「猶予期間」を認める。この猶予期間は、SIFの目論見書に
         開示されるものとし、運用資産の種類に応じて変更する。
         上記Ⅳ.2に記載されるとおり、MMF規則により、MMF規則の範囲内に該当するすべてのUCIは、MMF規則
         に基づきMMFとして認可を受けることを要求され、MMFの種類に応じて、MMF規則に基づきMMFとしての
         資格を有するSIFに追加的な投資制限が課される。
     2.2.3   　管理会社およびAIFM
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         ルクセンブルグの管理会社は、2010年法第15章および第16章に従い、SIFを運用する。SIFが2013年法
         の条項に従うAIFとしての資格を有する場合、後者は、2013年法第２章の条項に従う認可済みAIFM
         （AIFMの運用資産が最低限度額を超えない場合）または登録済みAIFM（当該AIFMが最低限度額免除の
         恩 恵を受けることができる場合）によって運用されるものとする。
         第15章にいう管理会社は、SIFの管理会社およびAIFMとして行為することができる。これらの管理会
         社がAIFMとして資格を有するための条件は、上記の通りである。
         第16章にいう管理会社は、SIFの管理会社およびAIFMとして行為することができる。2010年法第125－
         １条、第125－２条および第126条は、第16章に従い存続する管理会社が満たさなければならない要件
         を規定している。これらの要件は上記の通りである。
     2.2.4   　SIFの認可、登録および監督
     2.2.4.1    　認可および登録
          SIF  は、CSSFによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通した投資
          家は小口投資家と同一の保護までは要しないという事実に照らし、SIFは、承認手続および規制当
          局の要件の両方について、2010年法に従うUCIの場合に比べやや「軽い」規制上の制度に服する。
          2010  年法に従うUCIについて、CSSFは、SIFの設立文書、SIFの取締役／運用会社、中央管理事務代
          行会社、保管銀行および承認された法定監査人の選任を承認しなければならない。SIFの存続期間
          中、設立文書の修正および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、CSSFの承認を必要とす
          る。
     2.2.4.2    　投資家に提供するべき情報
          募集文書および直近に公表された年次報告書は、購入者からの請求に応じて、無料で購入者に提供
          されるものとする。しかしながら、2007年法は、かかる文書の最小記載内容について具体的な内容
          を課していない。
          募集文書は、投資家が投資家に提案された投資および特に、投資に付随するリスクについて、情報
          に基づく判断を下すことができるよう必要な情報を記載しなければならない。
          募集文書の継続的更新は要求されないが、新規証券または組合持分が新たな投資家に対して発行さ
          れる際には重要部分の更新をしなければならない。募集文書の修正は、CSSFの承認を条件とする。
          2018年１月１日以降、個人投資家に対し助言、募集、販売が行われているSIFは、個人投資家が関
          連するSIFに投資する前に、かかる個人投資家に対してPRIIP                                KIDを交付しなければならない。ただ
          し、2018年１月１日より前にUCITS                  KIIDを発行し、したがって、前記Ⅳ.4.1.2で記載する経過期間
          の便益を受けるSIFはこの限りではない。個人投資家に対する助言、募集、販売が行われていない
          SIFは、PRIIP規則の対象外である。
     2.2.5   　ルクセンブルグのSIFの追加的な規制
         （ⅰ）規制上の側面
            2007  年法上、SIFは、適切なリスク管理システムを実施することを要求され、利益相反により
            投資家の利益が害されるリスクを最小化するような方法で組成され、設定されなければならな
            い。2012年８月13日付CSSF規則12－01は、これらの要件に関する措置を講じている。
         （ⅱ）財務報告書の監査
            SIF  の年次財務書類は、十分な専門経験を有するルクセンブルグの承認された法定監査人
            （réviseur      d'entreprises        agréé）による監査を受けなければならない。
            UCITS   およびパートⅡファンドについては、1915年法第461条の６第（２）項とは別に、SICAV
            は、年次財務書類ならびに承認された法定監査人の報告書、運用報告書および適用ある場合
            は、監査役会の見解を、年次総会の招集通知と同時に、登録受益者に送付することを要しな
            い。招集通知は、これらの文書を受益者に提供する場所および実務上の取り決めを記載するも
            のとし、各受益者は、年次財務書類ならびに承認された法定監査人の報告書、運用報告書およ
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
            び適用ある場合は、監査役会の見解を送付するよう請求することができる旨明記するものとす
            る。
            SIF  は、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
            SIF  は、ルクセンブルグ会社法上の連結決算書作成義務を免除されている。
         （ⅲ）財務報告書の提出
            2007  年法第56条は、SIFが募集文書およびその修正ならびに年次報告書をCSSFに送付しなけれ
            ばならない旨規定している。
     2.2.6   　保管受託銀行
         SIF  は、その資産を安全に保管するため、保管受託銀行に保管を委託しなければならない。2007年法
         のパートⅡに服し、認可済みAIFMによる運用を要するSIFおよび2007年法のパートⅡに服し、AIFMDの
         範囲内のAIFとしての資格を有しないSIFは、異なる保管受託制度に服す。AIFMDによる制度は、上記
         Ⅴ.1.5に記載される。
         次の段落の規定を損なうことなく、保管受託銀行は、1993年法に規定する範囲内の信用機関または投
         資会社でなければならない。投資会社は、上記に詳述される、2013年法の第19条第３項で言及される
         条件（例えば、保管受託機能を実行するための特定の資本要件および自らの資金要件ならびに適切な
         組織、運用上およびコーポレート・ガバナンス上の仕組み）を充足する範囲においてのみ保管受託銀
         行として適格性を有するものとする。
         その中核的な投資方針に従い原則として2013年法第19条第８項ａ）に従って保管されなければならな
         い資産に投資しないか、または、2013年法第24条に従い発行者または非上場会社に対する監督権を潜
         在的に獲得するために当該発行者または非上場会社に一般的に投資する、当初の投資が行われた日か
         ら５年間行使可能な買戻しの権利を有しないSIFに関しては、1993年法第26－１条に規定する範囲の
         金融機関の地位以外に資産の専門保管受託銀行の地位を有する、ルクセンブルグ法に準拠する機関が
         保管受託銀行となることができる。
     2.2.7   　清算
         Ⅳ.4.3「清算」の記載事項は、2007年法に従うSIFの清算にも適用される。
     2.3  　2004年法の下でのSICAR
        2004  年６月15日に、ルクセンブルグ議会は、リスク資本へ投資する投資法人（以下「SICAR」とい
        う。）に関する2004年６月15日法（以下「2004年法」という。）を採択した。リスク資本への投資は、
        証券取引所への参入、進展または上場を目指す事業体に資産を直接または間接に投資することを意味す
        る。このタイプのビークルは、情報を十分に提供された投資家（SIFに関する2007年法と同様に2004年
        法によって定義される。）にのみ利用可能である。
     2.4  　2016年法の下でのRAIF
        2016  年７月28日、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する2016年７月23日付ルクセンブルグ
        法が公表された。
        これにより、「リザーブド・オルタナティブ投資ファンド」（以下「RAIF」という。）という新たな種
        類のルクセンブルグの投資ビークルが導入された。
        RAIF  は実質上、AIFとして区分されるSIF（またはSICAR）と同一の特徴（および柔軟性）を有してお
        り、主な違いは、RAIFは、CSSFの認可および監督に服さず、それゆえ、RAIFを設定し、運用を開始する
        ことができる期間が市場に出るまでの時間の観点から考えるとより魅力的であるということである。
        SIFおよびSICAR同様、RAIFは、情報を十分に提供された投資家にのみ利用可能である。RAIFは、認可さ
        れたAIFMによって管理されなければならず、AIFMDに基づいて規制される。その他のAIFについて、RAIF
        の認可されたAIFMは、2013年法、AIFMDおよび第三国の規則の規定に従うことを条件として、究極的に
        は、国境を越えた方式によりEUの特定投資家に対して自らが管理するRAIFを販売することができる。
     2.5  　規制を受けないビークル
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        AIF  としての資格を有するルクセンブルグの投資ビークルは、規制を受けないAIFとして設立することも
        でき、これらはルクセンブルグの商品法に準拠しないため、本書において詳述されない。
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     第４【参考情報】

       ファンドについては、当該計算期間において以下の書類が関東財務局長に提出されている。
       2019  年７月31日        有価証券届出書の訂正届出書

       2019  年９月13日        有価証券報告書（第26期）
                  有価証券届出書
                  有価証券届出書の訂正届出書
       2019  年９月25日        有価証券報告書の訂正報告書
                  有価証券届出書の訂正届出書
       2019  年12月26日        半期報告書（第27期中）
                  有価証券届出書の訂正届出書
       2020  年１月31日        有価証券届出書の訂正届出書
     第５【その他】

       該当事項なし。
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     監査報告書

     CS インベストメント・ファンズ・12

     の受益者各位
     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠し、CSインベストメント・ファンズ・12（以下「ファンド」という。）およびそのサブ・ファンドの
     2020年３月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実か
     つ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     ファンドの財務書類は以下で構成される：
     ・　2020年３月31日現在のファンドの結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
     ・　同日に終了した年度のファンドの結合運用計算書／純資産変動計算書および各サブ・ファンドの運用計
       算書／純資産変動計算書
     ・　2020年３月31日現在の各サブ・ファンドの投資有価証券明細表
     ・　重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブル
     グの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）
     に準拠して監査を行った。2016年７月23日法および                           ルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓ                        の下での
     我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されて
     いる。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計

     士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従ってファンドから独立
     した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     管理会社の取締役会は、その他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、年次報告書に含まれる情報か
     ら構成されているが、財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
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     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記に示したその他の情報を精読し、当該その他の情報が、財務書

     類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われる
     かについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結
     論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
     財務書類に関する管理会社の取締役会の責任

     管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当
     財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示
     がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負
     う。
     財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドおよ                                  び各サブ・ファンド          が継続企業として存続

     する能力を評価し、それが適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドの清算もしくはいずれかの
     サブ・ファンドの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を
     除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む監査報告書を発行することであ
     る。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採
     用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。
     虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当
     該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査

     全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

       し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分
       かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
       内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
       い。
     ・　ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
       るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・　使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
       の合理性を評価する。
                                369/384





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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ・　管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
       き、ファンドもしくはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさ
       せる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実
       性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に
       対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論
       は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファンドも
       しくはいずれかのサブ・ファンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
     ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現す
       る方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
                                           ルクセンブルグ、2020年７月10日

     プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ
     代表して署名
     サンドラ・パウリ
                                370/384













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     Audit   report

     To  the  Unitholders      of

     CS  Investment     Funds   12
     Our  opinion

     In  our  opinion,    the  accompanying       financial     statements     give   a true  and  fair  view   of  the  financial     position    of  CS
     Investment     Funds   12 (the  "Fund")    and  of each  of its sub-funds     as at 31 March   2020,   and  of the  results   of their  operations
     and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
     relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's   financial    statements     comprise:
     ・　  the  Combined     Statement     of Net  Assets   for  the  Fund   and  the  Statement     of Net  Assets   for  each  of the  sub-funds     as at
       31 March   2020;
     ・　  the  Combined     Statement     of Operations     / Changes    in Net  Assets   for  the  Fund   and  the  Statement     of Operations     /
       Changes    in Net  Assets   for  each  of the  sub-funds     for  the  year  then  ended;
     ・　  the  Statement     of Investments      in Securities     for  each  of the  sub-funds     as at 31 March   2020;   and
     ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and
     with  International      Standards     on  Auditing     (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  "Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
     the  CSSF   are  further   described     in the  "Responsibilities        of the  "Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial
     statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  the  other   information.      The  other   information
     comprises     the  information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report
     thereon.
     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

     assurance     conclusion     thereon.
                                371/384



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     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Management      Company     for  the  financial    statements

     The  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the
     financial    statements     in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and
     presentation      of the  financial     statements,      and  for  such   internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Management
     Company     determines      is necessary     to  enable    the  preparation      of  financial     statements     that  are  free  from   material
     misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  assessing

     the  Fund's   and  each  of its sub-funds'     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to
     going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of accounting      unless   the  Board   of Directors     of the  Management
     Company     either   intends    to liquidate    the  Fund   or close   any  of its  sub-funds     or to cease   operations,     or has  no  realistic
     alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  "Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free
     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・　  identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than   for  one   resulting     from   error,    as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,     intentional      omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
     ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund's
       internal    control;
     ・　  evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Management      Company;
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     ・　  conclude    on the  appropriateness        of the  Board   of Directors     of the  Management      Company's     use  of the  going   concern
       basis   of accounting      and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to
       events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund's   or any  of its sub-funds'     ability   to continue    as a
       going   concern.    If we  conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit
       report   to the  related    disclosures      in the  financial    statements     or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our
       opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained    up  to the  date  of our  audit   report.   However,
       future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or any  of its sub-funds     to cease   to continue    as a going   concern;
     ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and

       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
                                                Luxembourg,       10 July  2020

     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative
     Represented      by
     Sandra   Paulis
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
    次へ

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     クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイの株主各位
     ルクセンブルグＬ－2180、ジャン・モネ通り５番

                           公認の監査人報告書

     財務書類監査に関する報告

     監査意見
     我々は、クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ（以下「会社」という。）の2019年12月31

     日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書
     類に対する注記から構成される財務書類について監査を行った。
     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に

     準拠して、会社の2019年12月31日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の営業実績について真実か
     つ公正に表示しているものと認める。
     意見の根拠

     我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブル

     グの金融監督委員会（以下「CSSF」という。）が採用した国際監査基準（以下「ISAs」という。）に準拠し
     て監査を行った。2016年７月23日法およびISAsの基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に
     関する公認の監査人の責任」の項において詳述されている。我々は、財務書類の監査に関する倫理上の要件
     に従いつつ、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下
     「IESBA規程」という。）に従って会社から独立した立場にあり、また、これらの倫理上の要件の下で他の倫
     理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分
     かつ適切であると判断している。
     その他の情報

     取締役会はその他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、経営報告書に含まれる年次報告書に記載さ

     れる情報から構成されているが、財務書類およびそれに対する監査人の監査報告書は含まれない。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、その過程において、当該その他の情報が、

     財務書類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思
     われるかについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該その他の情報に重要な虚偽表示
     があるという結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき
     事項はない。
     財務書類に関する取締役会の責任

     取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当財務書類の

     作成および公正表示に責任を負い、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
     示のない財務書類を作成するために必要であると取締役会が決定する内部統制に関して責任を負う。
     財務書類の作成において、取締役会は、会社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場

     合には、取締役会が会社の清算または経営の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がな
     い場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「公認の監査人」の責任

     我々の監査目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表示

     がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理
     的な保証は高度な水準の保証ではあるが、2016年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに
     準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正ま
     たは誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づ
     く利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
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     2016  年７月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査全体を通
     じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

       し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分
       かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
       内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
       い。
     ・　会社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するた
       めに、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・　使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を
       評価する。
     ・　取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、会社が継
       続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不
       確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、監査
       人の報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった
       場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、監査人の報告書の日付までに入手した監査証
       拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、会社が継続企業として存続しなくなる原因となること
       がある。
     ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現す
       る方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     その他の法令上の要件に関する報告

     経営報告は、財務書類と一致しており、適用される法令上の要件に準拠して作成されている。

     ルクセンブルグ、2020年５月12日                                 ケーピーエムジー・ルクセンブルグ・

                                           ソシエテ・コーペラティブ
                                                 公認の監査法人
                                             ルクセンブルグＬ－1855
                                        ジョン・Ｆ・ケネディー通り39番
                                                  Ｒ・アパドゥ

                                375/384









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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     To  the  Shareholders      of

     Credit   Suisse   Fund   Management      S.A.
     5, rue  Jean  Monnet
     L-2180    Luxembourg
                   REPORT     OF  THE   REVISEUR      D ’ENTREPRISES        AGREE

     Report   on the  audit   of the  annual   accounts

     Opinion

     We  have   audited    the  annual   accounts    of Credit   Suisse   Fund   Management      S.A.  (the  “Company”),       which   comprise     the

     balance    sheet   as at 31  December     2019,   and  the  profit   and  loss  account    for  the  year  then  ended,   and  notes   to the  annual
     accounts,     including     a summary     of significant     accounting     policies.
     In our  opinion,    the  accompanying       annual   accounts    give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of the  Company     as

     at 31  December     2019   and  of the  results   of its operations     for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal
     and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the  annual   accounts.
     Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance      with  the  Law  of 23  July  2016   on  the  audit   profession     ("Law   of 23  July  2016")

     and  with  International      Standards     on Auditing    ("ISAs")    as adopted    for  Luxembourg      by the  “Commission       de Surveillance
     du  Secteur    Financier"     ("CSSF").     Our  responsibilities       under   the  Law  of 23  July  2016   and  ISAs   are  further   described     in
     the  « Responsibilities        of “Réviseur     d ’Entreprises     agréé"   for  the  audit   of the  annual   accounts    » section    of our  report.   We
     are  also  independent      of the  Company     in accordance     with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code
     of Ethics   for  Professional      Accountants      ("IESBA     Code")    as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the
     ethical    requirements       that  are  relevant    to  our  audit   of  the  annual    accounts,     and  have   fulfilled    our  other   ethical
     responsibilities       under   those   ethical   requirements.       We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and
     appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.
     Other   information

     The  Board   of directors    is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the  information      stated

     in the  annual    report   including     the  management      report   but  does   not  include    the  annual    accounts     and  our  report   of
     “Réviseur     d ’Entreprises     agréé"   thereon.
     Our  opinion    on  the  annual   accounts    does  not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of assurance

     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit   of the  annual   accounts,     our  responsibility       is to read  the  other   information      and,  in doing   so,

     consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  annual   accounts    or our  knowledge     obtained    in
     the  audit   or otherwise     appears    to be materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have   performed,     we  conclude     that
     there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   this  fact.  We  have   nothing    to report
     in this  regard.
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     Responsibilities        of the  Board   of Directors     for  the  annual   accounts
     The  Board   of Directors     is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of these   annual   accounts    in accordance

     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and  presentation      of the  annual   accounts,
     and  for  such   internal    control    as the  Board   of Directors     determines      is necessary     to enable   the  preparation      of annual
     accounts    that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  annual   accounts,     the  Board   of Directors     is responsible      for  assessing     the  Company's     ability   to continue    as

     a going   concern,    disclosing,     as applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of
     accounting      unless   the  Board   of Directors     either   intends    to liquidate    the  Company     or to cease   operations,      or has  no
     realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  Réviseur    d ’Entreprises      agréé   for  the  audit   of the  annual   accounts

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  annual   accounts    as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   a report   of “Réviseur     d ’Entreprises      agréé"   that
     includes    our  opinion.    Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in
     accordance      with  the  Law  of 23  July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   will  always    detect   a
     material    misstatement       when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,
     individually      or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on
     the  basis   of these   annual   accounts.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      skepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・　  Identify    and  assess   the  risks   of material    misstatement      of the  annual   accounts,     whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than   for  one   resulting     from   error,    as  fraud   may   involve     collusion,     forgery,     intentional      omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control.
     ・　   Obtain    an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness       of the
       Company's     internal    control.
     ・　  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related

       disclosures     made   by the  Board   of Directors.
     ・　  Conclude     on the  appropriateness        of Board   of Directors'     use  of the  going   concern    basis   of accounting     and,  based   on

       the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or conditions     that  may  cast
       significant     doubt   on the  Company's     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty
       exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  report   of “Réviseur     d ’Entreprises     agréé"   to the  related   disclosures     in
       the  annual   accounts    or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on the
       audit   evidence    obtained    up  to the  date  of our  report   of “Réviseur     d ’Entreprises      agréé".    However,     future   events   or
       conditions     may  cause   the  Company     to cease   to continue    as a going   concern.
     ・　   Evaluate     the  overall    presentation,      structure     and  content    of the  annual    accounts,     including     the  disclosures,      and

       whether    the  annual    accounts     represent     the  underlying      transactions      and  events    in a manner    that  achieves     fair
       presentation.
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     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     Report   on other   legal   and  regulatory     requirements

     The  management      report   is consistent     with  the  annual   accounts    and  has  been   prepared    in accordance      with  the  applicable

     legal   requirements.
     Luxembourg,       12  May  2020                                    KPMG   Luxembourg

                                                 Société     coopérative
                                              Cabinet     de  révision     agréé
                                             39,  Avemue    John   F.  Kennedy
                                                   L-1855    Luxembourg
                                                       R.  Appadoo
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が


        別途保管している。
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     監査報告書

     CS インベストメント・ファンズ・12

     の受益者各位
     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠し、CSインベストメント・ファンズ・12（以下「ファンド」という。）およびそのサブ・ファンドの
     2019年３月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実か
     つ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     ファンドの財務書類は以下で構成される：
     ・　2019年３月31日現在のファンドの結合純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
     ・　2019年３月31日現在の各サブ・ファンドの投資有価証券明細表
     ・　同日に終了した年度のファンドの結合運用計算書／純資産変動計算書および各サブ・ファンドの運用計
       算書／純資産変動計算書
     ・　重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、監査人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」という。）およびルクセンブル
     グの金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）が採用した国際監査基準（以下「ＩＳＡｓ」という。）
     に準拠して監査を行った。2016年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓの下での
     我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されて
     いる。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計

     士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」という。）に従ってファンドから独立
     した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     管理会社の取締役会は、その他の情報に関して責任を負う。その他の情報は、年次報告書に含まれる情報か
     ら構成されているが、財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれない。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
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     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記に示したその他の情報を精読し、当該その他の情報が、財務書

     類または我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われる
     かについて検討することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結
     論に達した場合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
     財務書類に関する管理会社の取締役会の責任

     管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、当
     財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示
     がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統制に関して責任を負
     う。
     財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価し、それ

     が適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドの清算または運用の中止を意図している、もしくは
     現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計
     基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む承認された法定監査人の報告書を
     発行することである。合理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、ＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、
     重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じること
     があり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定
     に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年７月23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環として、監査

     全体を通じて、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

       し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の意見表明のための基礎として十分
       かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
       内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
       い。
     ・　ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
       るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・　使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
       の合理性を評価する。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ・　管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
       き、ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に
       関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場
       合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十
       分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監
       査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、ファンドが継続企業として存続しなくなる原因と
       なることがある。
     ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現す
       る方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
                                           ルクセンブルグ、2019年６月28日

     プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ
     代表して署名
     サンドラ・パウリ
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     Audit   report

     To  the  Unitholders      of

     CS  Investment     Funds   12
     Our  opinion

     In  our  opinion,    the  accompanying       financial     statements     give   a true  and  fair  view   of  the  financial     position    of  CS
     Investment     Funds   12 and  of each  of its sub-funds     (the  "Fund")    as at 31 March   2019,   and  of the  results   of their  operations
     and  changes    in their  net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance     with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
     relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's   financial    statements     comprise:
     ・　  the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  sub-funds     as at 31
       March   2019;
     ・　  the  statement     of investments      in securities     for  each  of the  sub-funds     as at 31 March   2019;
     ・　  the  combined     statement     of operations     / changes    in net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of operations     / changes
       in net  assets   for  each  of the  sub-funds     for  the  year  then  ended;   and
     ・　  the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and
     with  International      Standards     on  Auditing     (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  "Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
     the  CSSF   are  further   described     in the  "Responsibilities        of the  "Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial
     statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  the  other   information.      The  other   information
     comprises     the  information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report
     thereon.
     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

     assurance     conclusion     thereon.
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified
     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Management      Company     for  the  financial    statements

     The  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the
     financial    statements     in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements      relating    to the  preparation      and
     presentation      of the  financial     statements,      and  for  such   internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Management
     Company     determines      is necessary     to  enable    the  preparation      of  financial     statements     that  are  free  from   material
     misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Management      Company     is responsible      for  assessing

     the  Fund's   ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the
     going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Management      Company     either   intends    to liquidate
     the  Fund   or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  "Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free
     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・　  identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

       and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate
       to provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher
       than   for  one   resulting     from   error,    as  fraud   may   involve     collusion,     forgery,     intentional      omissions,
       misrepresentations,         or the  override    of internal    control;
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                                                           EDINET提出書類
                                        クレディ・スイス・ファンド・マネジメント・エスエイ(E34542)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ・　   obtain   an  understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are
       appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an opinion    on the  effectiveness      of the  Fund's
       internal    control;
     ・　  evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
       disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Management      Company;
     ・　  conclude    on the  appropriateness        of the  Board   of Directors     of the  Management      Company's     use  of the  going   concern
       basis   of accounting      and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to
       events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt   on  the  Fund's   ability   to continue    as a going   concern.    If we
       conclude     that  a material    uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related
       disclosures     in the  financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions
       are  based   on  the  audit   evidence    obtained    up  to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions
       may  cause   the  Fund   to cease   to continue    as a going   concern;
     ・　  evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial    statements,      including     the  disclosures,      and
       whether    the  financial    statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves    fair
       presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
                                                Luxembourg,       28 June  2019

     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative
     Represented      by
     Sandra   Paulis
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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