ＨＫエレクトリック・インベストメンツ（愛称　香港電力インベストメンツ） 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第7期(令和2年1月1日－令和2年12月31日)

                                                           EDINET提出書類
                                   ＨＫエレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド(E30309)
                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                   半期報告書

     【提出先】                   関東財務局長

     【提出日】                   2020  年９月28日

     【計算期間】                   第７期中（自　2020年１月１日　至　2020年６月30日）

     【ファンド名】                   HK エレクトリック・インベストメンツ

                        （HK   Electric     Investments）
     【発行者名】                   HK エレクトリック・インベストメンツ                 ・マネジャー・リミテッド

                        （HK   Electric     Investments      Manager    Limited）
     【代表者の役職氏名】                   執行取締役　ワン・チー・ティン

                        （WAN   Chi  Tin,   Executive     Director）
     【本店の所在の場所】                   香港、44　ケネディ・ロード

                        （44   Kennedy    Road,   Hong   Kong）
     【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　三原　秀哲

     【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号　ＪＰタワー

                        長島・大野・常松法律事務所
     【事務連絡者氏名】                   弁護士　松尾　直哉

                        弁護士　横山　晃大
     【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号　ＪＰタワー
                        長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                   03-6889-7125

     【縦覧に供する場所】                   該当事項なし

     （注１）　別段の記載がなされている場合を除き、本書に記載の「香港ドル」は、香港の法定通貨である香港ドルを指す。日

         本円への換算は、別段の記載がなされている場合を除き、株式会社三菱ＵＦＪ銀行が公表した2020年９月１日現在に
         おける対顧客電信直物売買相場の仲値である１香港ドル＝13.66円の換算率で行われている。
     （注２）　本書記載の一定の金額及び百分率の数値は、端数の調整がなされている。したがって、一部の表記載の合計値が、
         各項目の数値の単純合計とは異なる場合がある。
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     定義語
     　本書において、別段の定義がされていない用語の定義は、本「定義語」の記載に従う。
           用　語                            定　義

     「本取締役会」               :  本トラスティ・マネジャー取締役会及びHKエレクトリック・インベストメン

                      ツ社取締役会
     「CKハチソン社」               :  ケイマン諸島において有限責任の特例会社として設立された会社であるCKハ
                      チソン・ホールディングス・リミテッド（CK                          Hutchison     Holdings
                      Limited）。同社の株式は香港証券取引所のメインボードに上場されている
                      （証券コード：１）。
     「CKI社」               :  英領バミューダ諸島において設立された有限責任会社であるCKインフラスト
                      ラクチャー・ホールディングス・リミテッド（CK                        Infrastructure        Holdings
                      Limited）。同社の株式は香港証券取引所のメインボードに上場されている
                      （証券コード：1038）。
     「香港会社条例」               :  会社条例（香港法第622章）（その時々における改正又は補足を含む。）
     「HKエレクトリック・インベス               :  2013年９月23日にケイマン諸島において有限責任の特例会社として設立され
     トメンツ社」                 た会社であるHKエレクトリック・インベストメンツ・リミテッド（HK
                      Electric     Investments      Limited）
     「HKエレクトリック・インベス               :  HKエレクトリック・インベストメンツ社の監査委員会
     トメンツ社監査委員会」
     「HKエレクトリック・インベス               :  HKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役会
     トメンツ社取締役会」
     「HKエレクトリック・インベス               :  2014年１月１日に採択したHKエレクトリック・インベストメンツ社の変更及
     トメンツ社附属定款」                 び書換済附属定款（その時々における変更を含む。）
     「コーポレート・ガバナンス規               :  香港上場規則別紙14に規定されるコーポレート・ガバナンス規則
     則」
     「本電力事業」               :  本グループが実施する香港における発電、送電、配電及び供給の事業
     「交換権」               :  発行済本株式ステープル受益証券の全てを、本株式ステープル受益証券の構
                      成要素である本受益証券に紐付けされた本トラスティ・マネジャーが保有す
                      る本普通株式と交換することを要求する本信託証書に基づく本株式ステープ
                      ル受益証券の名簿上の保有者の権利。当該権利は、本受益証券の名簿上の保
                      有者の特別決議を可決することにより行使することができる。交換権が行使
                      された場合には、本信託証書は終了し、本受益証券及び本優先株式は本普通
                      株式と交換された後消却され、本株式ステープル受益証券の名簿上の保有者
                      であった者は、上場され、香港証券取引所の事前承認を条件として取引可能
                      な本普通株式の保有者になる。
     「本受益証券の名簿上の保有者               :  本信託証書に基づき適式に招集及び開催された本受益証券の名簿上の保有者
     の特別決議」                 の総会において提案され、投じられた賛成票及び反対票の合計の75％以上の
                      多数票により特別決議として可決された決議
     「香港政府」               :  香港特別行政区の政府
     「本グループ」               :  HKエレクトリック・インベストメンツ社及びその子会社群
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     「HEC社」               :  1889年１月24日に香港において設立された有限責任会社であるザ・ホンコ
                      ン・エレクトリック・カンパニー・リミテッド（The                           Hongkong     Electric
                      Company,     Limited）。同社は、HKエレクトリック・インベストメンツ社の間
                      接完全子会社である。
     「香港財務報告基準         等 」     :  香港公認会計士協会（The              Hong   Kong   Institute     of  Certified     Public
                      Accountants）により公表され適用されている個々の香港財務報告基準、香
                      港会計基準及びそれらの解釈の総称
     「本株式ステープル               :  本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社により発行された本
                      株式ステープル受益証券を保有する者
     受益証券保有者」
     「本受益証券の名簿上の共同保               :  本受益証券の共同保有者として本受益証券登録簿にその時点で記載されてい
     有者」                 る者
     「香港上場規則」               :  香港証券取引所における香港上場規則（その時々における改正又は補足を含
                      む。）
     「モデル規約」               :  香港上場規則別紙10に規定される上場会社の取締役による証券取引に関する
                      モデル規約
     「本普通株式」               :  HKエレクトリック・インベストメンツ社附属定款に定められた権利が付され
                      た１株当たり額面金額0.0005香港ドルのHKエレクトリック・インベストメン
                      ツ社の株式資本における普通株式
     「PAH社」               :  香港において設立された有限責任会社であるパワー・アセッツ・ホールディ
                      ングス・リミテッド（Power              Assets    Holdings     Limited）。同社の株式は香
                      港証券取引所のメインボードに上場されている（証券コード：６）。
     「本優先株式」               :  HKエレクトリック・インベストメンツ社附属定款に定められた権利が付され
                      た１株当たり額面金額0.0005香港ドルのHKエレクトリック・インベストメン
                      ツ社の株式資本における優先株式
     「電気料金減額準備金」               :  本電力供給契約に基づき設定された口座であり、各年度の電気料金安定化基
                      金の期首及び期末の平均残高を香港銀行間取引金利（HIBOR）１ヵ月物の平
                      均（年率）で乗じた金額に相当する金額の年度毎の支払いに関係するもので
                      ある。
     「本受益証券の名簿上の保有               :  本受益証券の保有者として本受益証券登録簿に該当する時点で記載された者
     者」                 を意味し、かつ、本受益証券の名簿上の共同保有者として記載された者を含
                      む。
     「本電力供給契約」               :  HEC社に係る電力供給体制について定める契約（その時々における変更を含
                      む。）。同契約は、香港における本グループによる発電、送電、配電及び供
                      給を規制している。また、同契約の写しは、香港政府環境局（Environment
                      Bureau）のウェブサイト（www.enb.gov.hk）及びHKエレクトリック・インベ
                      ストメンツ社のウェブサイト（www.hkei.hk）で入手可能である。
     「香港証券先物条例」               :  証券先物条例（香港法第571章）（その時々における改正又は補足を含
                      む。）
     「本株式ステープル               :  本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社により共同で発行さ
                      れた本株式ステープル受益証券をいう。各本株式ステープル受益証券は、以
     受益証券」
                      下の証券又は証券の持分の組み合わせである。本信託証書の規定に従い、い
                      ずれも一体としてのみ取引することができ、個別に又は他と分離して取引す
                      ることはできない。
                      （ａ）　本受益証券
                      （ｂ）　本受益証券に紐付けされ、かつ、（本トラストのトラスティ・マネ
                         ジャーとしての資格において）法的所有者としての本トラスティ・マ
                         ネジャーが保有する具体的に特定された本普通株式の実質的持分
                      （ｃ）　本受益証券と一体化された具体的に特定された本優先株式
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     「本株式ステープル受益証券登               :  本株式ステープル受益証券の名簿上の保有者の登録簿
     録簿」
     「香港証券取引所」               :  香港証券取引所（The           Stock   Exchange     of  Hong   Kong   Limited）又は文脈に
                      より香港証券取引所の持株会社である香港エクスチェンジーズ・アンド・ク
                      リアリング・リミテッド（Hong               Kong   Exchanges     and  Clearing     Limited）
     「電気料金安定化基金」               :  電気料金の調整状況の改善を目的とした資金を蓄積・提供するために、本電
                      力供給契約に基づき設立された基金
     「本トラスト」               :  香港法に基づき、本信託証書により設定されたHKエレクトリック・インベス
                      トメンツ（HK       Electric     Investments）
     「本信託証書」               :  本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社間で
                      締結された本トラストを設定する2014年１月１日付の信託証書（2020年５月
                      13日付の変更証書による変更を含む。）
     「本トラスト・グループ」               :  本トラスト及び本グループの総称
     「本トラスティ・               :  （本トラストのトラスティ・マネジャーとしての資格における）HKエレクト
                      リック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド（HK                               Electric
     マネジャー」
                      Investments      Manager    Limited）。同社は、2013年９月25日に香港において
                      設立された有限責任会社であり、PAH社の間接完全子会社である。
     「本トラスティ・マネジャー監               :  本トラスティ・マネジャーの監査委員会
     査委員会」
     「本トラスティ・マネジャー取               :  本トラスティ・マネジャーの取締役会
     締役会」
     「本受益証券」               :  本トラストの不可分の持分。本受益証券は、本受益証券により付与されると
                      本信託証書に記載される権利を（本受益証券としての権利か本株式ステープ
                      ル受益証券としての権利かを問わず）付与する。
     「本受益証券登録簿」               :  本受益証券の名簿上の保有者の登録簿であり、本信託証書に基づき本トラス
                      ティ・マネジャー又は本トラスティ・マネジャーにより指名された登録機関
                      による作成・備置が要請される。
     「米ドル」               :  アメリカ合衆国の法定通貨である米ドル
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     １【ファンドの運用状況】
     （１）【投資状況】
                                               （2020年６月30日現在）

                                      保有総額
          資産の種類                地域                       投資比率（％）
                                    （百万香港ドル）
            株式              香港（注１）             －（注２）             －（注２）
       現金及びその他の資産                   －             －             －
                 純資産総額                     47,620（注３）              100
     （注１）　本普通株式は香港証券取引所に上場されているが、交換権が行使されるまでは、本普通株式は本株式ステープル受
         益証券の形態でのみ取引される。
     （注２）　本トラストは単一の投資信託（固定型）であり、本トラストは、HKエレクトリック・インベストメンツ社の（ⅰ）
         本普通株式並びに（ⅱ）その他の有価証券及び持分のみに投資している。これは、本トラストが保有する本普通株式
         の実質的持分が、本受益証券の名簿上の保有者に付与されていることを意味する。但し、本株式ステープル受益証券
         が香港証券取引所に上場されている限り、本株式ステープル受益証券の一部を成し、上場されている本普通株式の相
         場は個別に公表されないため、本普通株式の2020年６月30日現在の保有総額（時価）を算定することはできない。
          なお、香港証券取引所における2020年６月30日現在での本株式ステープル受益証券8,836,200,000口の総額（時価）
         が本トラスティ・マネジャーの同日現在保有に係るHKエレクトリック・インベストメンツ社の全発行済本普通株式
         8,836,200,000株の総額（時価）に等しいと仮定して算出した場合、本普通株式の2020年６月30日現在での保有総額
         （時価）は71,043百万香港ドルである。
     （注３）　当該純資産総額は、2020年６月30日現在における本トラスト、HKエレクトリック・インベストメンツ社及びその子
         会社の未監査中間連結財務諸表の原文に基づくものである。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     会長声明
      COVID-19が世界中に蔓延している中で、当年度上半期に香港と本グループの事業は感染拡大による大きな打撃を受けていま

     す。この困難な時期において本グループは、需要家向けに手頃な料金で信頼できる電力供給を維持するとともに、従業員やそ
     の他の利害関係者の安全と健康を確保することに優先的に取り組んでいます。
      当期中の本グループにおける最も特筆すべき出来事は、2019－2023年度開発計画内で建設が予定されている３基の380メガ
     ワットのガス火力発電設備の最初の１基であるL10の試運転が2020年２月末に開始されたことです。L10の運転開始によって、
     2020年度に本グループのガス火力発電の比率は前年度の約30％から約50％へと大幅に拡大され、これに応じて石炭火力発電の
     比率が低下しています。
      当期中に本グループは、技術に立脚した機動性のある事業運営によって通常の業務活動を維持しており、ソーシャル・ディ
     スタンス政策の実施にもかかわらず、供給信頼性を維持するとともに、引き続き質の高い需要家サービスを提供することが可
     能になっています。
      当年度初頭に本グループは、特に小規模外食業者を中心とする中小企業と支援を必要とする世帯向けに設定された一連の救
     済措置に着手しました。これらの措置は、香港のコミュニティが社会的混乱とその後のCOVID-19の感染拡大による経済的影響
     を乗り切ることを支援するものです。
     半期業績

      2020年６月30日に終了した６ヵ月における本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社のEBITDAは3,204百万香港
     ドル（2019年：3,287百万香港ドル）、本株式ステープル受益証券保有者に帰属する未監査利益は811百万香港ドル（2019年：
     709百万香港ドル）となりました。
     中間分配金

      当期における分配可能利益は1,408百万香港ドル（2019年：1,408百万香港ドル）となっており、この金額が本株式ステープ
     ル受益証券保有者に100％分配されます。
      本トラスティ・マネジャーの取締役会は、本株式ステープル受益証券１口当たり15.94香港セント（2019年：15.94香港セン
     ト）の中間分配金を宣言しており、この分配金は2020年８月19日現在で本株式ステープル受益証券登録簿に記載されている本
     株式ステープル受益証券保有者に対し、2020年８月28日に支払われます。
     香港における環境にやさしいエネルギーのエコシステムの創造

      2019－2023年度開発計画に基づき、本グループは事業の脱炭素化のために16.2十億香港ドルを投じて新たなガス火力発電設
     備とその他の施設の建設を着実に進めています。L10の試運転開始後、引き続き残りの２基のガス火力発電設備であるL11及び
     L12、並びに海上液化天然ガスターミナルの建設が進められています。この建設作業は、COVID-19の感染拡大を受けた継続的な
     移動制限措置とソーシャル・ディスタンス政策による制約、機械部品の供給と専門的なエンジニアの参加の一時的な途絶にも
     かかわらず、進行しています。プロジェクトのスケジュールには短期的な影響が生じていますが、本グループは建設作業が予
     定通りに完了することを確信しています。
      香港政府の香港スマート・シティ化構想を支援するため、2020年４月に本グループはスマート・メーターの大規模な設置に
     着手しました。本グループの需要家基盤全体にわたるスマート・メーターとAMI（advanced                                           metering     infrastructure）の設置
     は複雑な作業であり、プロジェクト管理、需要家の参加、ITインフラの構築、サイバー・セキュリティを確保する措置の実
     施、通信ネットワークの設置について広範な準備が必要とされます。この作業は2025年度の完了を目指して急ピッチで進めら
     れています。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     困難な社会経済的条件下における業績の維持
      2020年上半期における電力売上は前年同期を４％下回っています。特に、2020年４月の電力売上は2019年同月から約20％減
     少しました。この減少は、主として、公共サービスと行事の一時停止、事業及び商業活動の縮小を含む香港市全体にわたる感
     染拡大防止措置の実施に加え、持続的な省エネルギーの取組によるものですが、５月と６月の気温の上昇によって減少幅は軽
     減されています。
      ガス火力発電の拡大に伴い、本グループは燃料費と資本的支出の大幅な増大に直面しています。この要因と特別割戻しの縮
     小が組み合わさった結果、2020年度の純電気料金は5.2％上昇して電力量当たり126.4香港セントになっています。本グループ
     はより頻繁に燃料費調整を行うメカニズムを通じて、実際の燃料費の変動を適時かつ透明性のある方法で料金に反映させてい
     ます。
      COVID-19の感染拡大とともに、広範な予防措置を実施する必要が生じたことから、本グループは、安全ガイドラインを遵守
     する必要があるだけでなく、基本的な公共事業者として需要家に中断のない電力供給を確保しなければならないという事業上
     の困難な課題に直面しています。通常の事業運営を維持するための事業継続計画の策定に加え、本グループは作業チームを分
     離するとともに、ソーシャル・ディスタンス措置と在宅勤務の制度を実施しています。また、マスクと手指用殺菌剤を配布
     し、オフィス施設を定期的に清掃、消毒しています。さらに社内で感染が発生した場合に備えて、COVID-19の感染確認に対応
     する準備態勢をテストする訓練が実施されています。
      このような制約にもかかわらず、2020年上半期において本グループは、これまで通り高水準の99.999％超の供給信頼度を維
     持することができました。
      送配電網の拡大と保守は必要に応じて実施されており、MTRの沙中線（香港島区間）向けの送配電網の拡大等の主要な計画が
     完了しつつあります。本グループは技術革新を重視する取組を通じて、現在の困難な時期においても供給信頼性を向上させる
     とともに、従業員の安全を確保しています。低圧回路の性能向上のための自社製低圧故障表示器の接続や、貯蔵タンク、チャ
     ンバ、ピット等の密閉空間における従業員の安全性向上のための顔認識システムを含む、数十件の技術を利用した革新的なプ
     ロジェクトが開始されています。
      当期中に本グループは、再度全ての公約した需要家サービス水準を達成するか上回る実績を上げています。過去数年間に、
     本グループがオンライン又はモバイルで提供するサービスの数は着実に増加しています。これらのeサービス（電子決済、電子
     申請書、電子請求書等）は、需要家がより多くの活動をオンラインに移行させた当期において非常に有用であることが証明さ
     れています。本グループは、技術革新を通じて需要家サービスを向上させるため、コールセンターにおける大量の反復的な業
     務の処理のためにロボティック・プロセス・オートメーションを展開しています。
     空前の難局における利害関係者の支援

      2020年１月から本グループは、中小企業需要家、特に小規模外食業者を支援する５つの救済措置のプラットフォームを設定
     しています。その中で70,000名を超える非家庭用需要家に対する６ヵ月間の電力料金引上げの猶予期間の設定と、中小企業を
     含む商業用需要家向けのエネルギー効率に優れた設備の購入を目的とする補助金の支給が実施されています。
      上記とは別に、180社の中小企業外食業者が、短期的な資金繰りの問題を軽減するために２ヵ月の電力料金支払繰延制度を利
     用しています。さらに本グループは、支援を必要とする世帯向けに総額20百万香港ドルに相当する40,000冊の飲食クーポンを
     配布しており、それによって中小企業外食業者の売上の増進を支援しています。加えて、恵まれない人々のためのイベントを
     企画する約50のNGO運営の地域センターに飲食補助金を支給しています。
      ６月に本グループは、その他の長江実業グループ（Cheung                             Kong   Group）の企業とともに、香港公益金（The                     Community
     Chest）に対する一般市民の寄付金をマッチングする資金拠出を行い、COVID-19の感染拡大に伴うコミュニティ支援のための寄
     付金の総額を倍増させています。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
      本グループは、香港政府のガイドラインに沿って通常のコミュニティ・アウトリーチ活動の一時停止を余儀なくされている
     一方で、モバイル機器を通じた活動を継続しています。「CAREnJOYノンストップ（CAREnJOY                                           Non-stop）」では、家電の安全に
     関する情報、エネルギーの使用に関するヒント、健康に関するヒントやゲームを含むメッセージを高齢者向けに毎週配信する
     とともに、本グループのボランティアによる家庭訪問に代えて、高齢者に対するケアと支援のための週１回の電話が実施され
     ています。「ハッピー・グリーン・キャンペーン（Happy                            Green   Campaign）」では、オンライン・プラットフォームやソー
     シャル・メディアを通じて「スマート・シティのためのスマート・パワー（Smart                                       Power   for  Smart   City）」のテーマの下に
     若者の間の環境意識を高めるメッセージを引き続き推進しています。
     気候変動と排出量削減に関する不変の重点的な取組

      2019年度に本グループは、本グループの事業にとって最も適切な３つの国連の持続可能な開発目標（SDGs）、すなわち、SDG
     ７：「エネルギーをみんなに　そしてクリーンに」、SDG９：「産業と技術革新の基盤をつくろう」、SDG13                                                  ：「気候変動に具
     体的な対策を」を達成するためのアプローチを精緻化及び強化しました。その後、本グループは３つのSDGsに関する内部目標
     を、それぞれの実施要綱とともに最終決定しました。これにより、本グループの脱炭素化と技術革新の取組の進捗状況を追跡
     するための枠組が設定されています。
      本グループにおけるガス火力発電の比率の拡大とこれに応じた石炭火力発電の比率の縮小は、本グループの窒素酸化物、二
     酸化硫黄、浮遊粒子状物質の排出量と炭素排出量の削減の一翼を担っています。
      本グループの一連のスマート・パワー・サービス（Smart                           Power   Services）は、香港のコミュニティにおけるエネルギー効
     率向上の推進に重要な役割を果たしており、当期中にエネルギー効率に関する企業の100件を超える監査を完了しました。ス
     マート・パワー・ケア基金（Smart                 Power   Care   Fund）は、エネルギー効率と電気安全性の向上のための救済措置と補助金に関
     する380件を超える申請を承認しており、スマート・パワー・ビルディング基金（Smart                                          Power   Building     Fund）は、エネル
     ギー効率の向上に関連する建物工事に関する総額6.3百万香港ドルに相当する22件の申請を承認しました。
      本グループは、固定価格買取制度に基づき、新たに26件の需要家の敷地上に設置された再生可能エネルギー設備を送電網に
     接続するとともに、需要家が自分の二酸化炭素排出量を管理することを支援するため、1.7ギガワット時に相当する再生可能エ
     ネルギー証書を販売しました。当期中の全ての需要家側の設備によって発電された再生可能エネルギーの総量は約600メガワッ
     ト時でした。
      本グループは、香港における公共交通機関の電気化を実現するため、電気自動車（EV）に対する支援を拡充しています。本
     グループは、電気バス用の充電スタンドの開発、電気フェリーの導入、電気ミニバスの試験運用に関するイニシアチブに参加
     しています。また、本グループの無料EV充電スタンドのうち２ヵ所がマルチスタンダード急速充電スタンドに改良され、より
     多くのドライバーが利用可能になっています。本グループは、過去６ヵ月間に12ヵ所の無料EV充電スタンドにおいて8,300回の
     充電を提供したことに加え、居住用建物の駐車場への充電設備の設置に対する香港政府の試験的な補助金制度を支援していま
     す。
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     展望
      2020年下半期を通じて全セクターにわたってCOVID-19の感染拡大による影響が続くことが予想されているにもかかわらず、
     本グループは、香港の住民に信頼できる、環境にやさしいエネルギーを提供するとともに、長期にわたって香港の脱炭素化を
     支援するという公約の実現に引き続き取り組んでいます。
      本グループは上記開発計画に基づく資本プロジェクトを着実に進めていくことを優先しています。全てのプロジェクトを予
     定通りに確実に完了させるため、今後数年間にわたって建設作業の予定を早めて実施していく方針です。
      本グループの目的は、持続可能な事業運営、効率の向上、技術革新を通じた持続的な進歩発展の達成を通じてより良いサー
     ビスを提供していくことです。
      最後に、現在の困難な時期において期待をはるかに超える貢献を成し遂げた取締役会と献身的な従業員に心からの感謝を捧
     げます。
     フォク・キン・ニン、カニング

     会長
     香港、2020年８月４日

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     財務情報
     財務実績
      2020年６月30日に終了した当期における本トラスト・グループの収益及び未監査連結利益は、それぞれ、4,800百万香港ドル
     （2019年：5,003百万香港ドル）及び811百万香港ドル（2019年：709百万香港ドル）であった。
     分配

      本トラスティ・マネジャー取締役会は、2020年６月30日に終了した６ヵ月間について、本株式ステープル受益証券１口当た
     り15.94香港セント（2019年：15.94香港セント）の中間分配金を宣言した。本トラストが上記分配金を支払うことを可能にす
     るため、HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会は、同期間について、本トラスティ・マネジャーが保有するHKエレ
     クトリック・インベストメンツ社の普通株式１株当たり15.94香港セント（2019年：15.94香港セント）の第１中間配当金の支
     払いを宣言した。
                                     2020  年６月30日に           2019年６月30日に

                                     終了した６ヵ月間             終了した６ヵ月間
                                     （百万香港ドル）             （百万香港ドル）
     本株式ステープル受益証券保有者に帰属する連結利益                                        811             709
     （ⅰ）本調整の影響を消去（下記注記（ａ）参照）                                       2,521             2,750

     （ⅱ）加算/（減算）
        — 燃料費調整勘定の変動
                                             49            (82)
        — 運転資本の増減
                                            (462)             (587)
        — 従業員退職給付制度の調整
                                             2             5
        — 税金支払額                                   (488)             (107)
                                            (899)             (771)
     （ⅲ）資本的支出                                      (2,272)             (1,429)
                                            (543)             (500)
     （ⅳ）正味金融費用
     当期分配可能利益                                       (382)              759
     （ⅴ）本信託証書第14.1条(c)項に従いHKエレクトリック・
                                           1,790              649
        インベストメンツ社取締役会が決定した任意の金額の加算
                                                         1,408
                                           1,408
     任意項目調整後の当期分配可能利益
                                                         1,408
                                           1,408
     当期分配額
                                                   15.94香港セント
                                      15.94   香港セント
     本株式ステープル受益証券１口当たり中間分配金
     　分配額の算定にあたって、HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会は、本グループが当期に達成した財務実績と営

     業活動から生じた安定的なキャッシュフローを考慮の上、本信託証書に基づき計算された2020年６月30日に終了した６ヵ月間
     に係る分配可能利益を、本信託証書の第14.1条(c)項に従い、上記の任意の金額により調整することが適切であると判断してい
     る。
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     注記
     （ａ）　本信託証書第1.1条に基づき、「本調整」には、（ⅰ）本電力供給契約に基づく電気料金安定化基金及び電気料金減額
        準備金への／からの移行、（ⅱ）減損引当金及び減損引当金の戻入を含む未実現再評価益／損、（ⅲ）のれんの減損／
        負ののれんの認識、（ⅳ）重大な非現金益／損、（ⅴ）連結損益計算書を通じて費用計上されるが、発行収入により賄
        われる本株式ステープル受益証券のあらゆる一般募集費用、（ⅵ）減価償却費、（ⅶ）連結損益計算書に表示される租
        税並びに（ⅷ）連結損益計算書に表示される純金融収益／費用を含むが、これらに限られない。
     （ｂ）　本トラスティ・マネジャー取締役会は、本信託証書に基づき、以下について確認した。（ⅰ）本トラスティ・マネ
        ジャーが算定した、本株式ステープル受益証券１口につき受領する権利を有する分配金について、本トラスト・グルー
        プの監査人がレビューし検証したこと、並びに（ⅱ）本トラスティ・マネジャーは、あらゆる妥当な調査を実施した上
        で、本受益証券の名簿上の保有者を対象に上記分配を実施後直ちに、本トラストの負債をその期日の到来時に本信託財
        産（本信託証書に定義される。）を原資として弁済することができること。
     資本的支出、流動性及び財源

     　当期中の資本的支出（資産利用権を除くが、ジョイント・ベンチャーが開発した海上LNGターミナルに係る本トラスト・グ
     ループの資本的支出を含む。）は1,571百万香港ドル（2019年：1,270百万香港ドル）であり、営業活動及び外部借入から生じ
     たキャッシュフローにより調達されている。2020年６月30日現在の外部借入残高合計は、無担保銀行借入金と発行済負債証券
     から構成される45,418百万香港ドル（2019年12月31日現在：43,045百万香港ドル）であった。加えて、2020年６月30日現在、
     本トラスト・グループは、未使用のコミットメント型の銀行融資枠8,250百万香港ドル（2019年12月31日現在：5,950百万香港
     ドル）並びに銀行預金及び現金750百万香港ドル（2019年12月31日現在：299百万香港ドル）を有していた。
     資金管理方針、財務活動、資本及び負債の構造

     　本トラスト・グループの財務リスク管理は、本トラスト・グループの通貨、金利及び取引相手に関するリスクを管理するた
     めに設定された資金管理方針において定めるガイドラインに従って行われている。主として、発生すべき資本的支出に係る準
     備金と電気料金の徴収から生じている剰余金は、香港ドル建ての短期預金で保有されている。本トラスト・グループは、健全
     な資本構造を維持しつつ、借換えと事業の成長のために利用可能な適切な財源を確保することを目指している。
     　当期中、本トラスト・グループは、ミディアム・ターム・ノート・プログラムに基づき、公募債市場において10年物の債券
     を500百万米ドル、及び香港ドル建の私募債発行市場において10年から30年物の債券を合計2,119百万香港ドル発行した。これ
     らの発行による手取金は、一般的な事業目的に利用されたか、又は2020年12月に満期となる債券の償還のために確保された。
     　2020年６月30日現在、本トラスト・グループの純負債は44,668百万香港ドル（2019年12月31日現在：42,746百万香港ドル）
     であり、純負債総資産比率は48％（2019年12月31日現在：47％）であった。当期中も本トラスト・グループの財務状態は引き
     続き順調に推移した。2020年２月26日付でスタンダード・アンド・プアーズは、HKエレクトリック・インベストメンツ社に対
     する「Ａ－」（「安定的」見通し）の長期信用格付けを再確認しており、かかる信用格付けは、2015年９月以来変更されてい
     ない。また、2020年６月17日付でスタンダード・アンド・プアーズは、HEC社に対する「Ａ－」（安定的見通し）の長期信用格
     付けを再確認しており、かかる信用格付けは、2014年１月以来変更されていない。
     　2020年６月30日現在の本トラスト・グループの先物外国為替予約、クロス・カレンシー及び金利スワップの効果考慮後の外
     部借入金の構成は、以下の通りであった。
     （１）　97％が香港ドル建てであり、３％が米ドル建てである。
     （２）　32％が銀行借入金であり、68％がキャピタル・マーケット商品である。
     （３）　44％が１年以内に返済期限が到来し、２％が１年超かつ５年以内に返済期限が到来し、54％が５年超で返済期限が到
        来する。
     （４）　81％が固定金利、19％が変動金利である。
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     　本トラスト・グループは、事業上及び営業上のニーズを考慮して、負債の一部を固定金利で保有する方針を採っている。金
     利リスクは、固定金利による借入金の確保、又は金利デリバティブの利用のいずれかの方法により管理されている。
     　為替リスク及び金利リスクは、本トラスト・グループの資金管理方針に従って積極的に管理されている。デリバティブは、
     主に金利リスク及び為替リスクを管理するために使用し、投機目的では使用していない。資金管理を目的とした取引は、取引
     相手に関するリスク・エクスポージャーを統制するため、許容可能な信用格付けを有する取引相手との間でのみ行われる。
     　本トラスト・グループの主要な為替取引エクスポージャーは、燃料及び資本設備の輸入から生じている。為替取引エクス
     ポージャーは、主に先物外国為替予約を通じて管理されている。2020年６月30日現在、本トラスト・グループの燃料及び資本
     設備の輸入から生じる取引エクスポージャーの90％以上は、米ドル建てで保有されているか、香港ドル又は米ドルにヘッジさ
     れている。本トラスト・グループはまた、外貨建て借入金から生じる為替変動のエクスポージャーを有している。かかるエク
     スポージャーは、必要に応じて、先物外国為替予約又はクロス・カレンシー・スワップのいずれかにより軽減されている。
     　2020年６月30日現在のデリバティブの契約上の想定元本残高は47,023百万香港ドル（2019年12月31日現在：43,355百万香港
     ドル）である。
     資産に係る担保権

     　2020年６月30日現在、本トラスト・グループのいかなる資産に対しても、本トラスト・グループの借入金及び銀行融資枠に
     係る担保権は設定されていない（2019年12月31日現在：なし）。
     偶発債務

     　2020年６月30日現在、本トラスト・グループは、外部当事者に対する保証又は補償の義務を一切負っていない（2019年12月
     31日現在：なし）。
     従業員

     　本トラスト・グループは、成果主義の給与方針を採用しており、競争力維持のために給与水準を監視している。2020年６月
     30日に終了した６ヵ月間における本トラスト・グループの報酬費用合計（取締役の報酬を除く。）は594百万香港ドル（2019
     年：583百万香港ドル）であった。2020年６月30日現在、本トラスト・グループの常勤従業員数は1,739人（2019年12月31日現
     在：1,770人）であった。現在のところ、株式オプション制度は一切実施されていない。
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     コーポレート・ガバナンス
     コーポレート・ガバナンスの実務慣行
      本取締役会は、高い水準のコーポレート・ガバナンスを維持することに取り組んでおり、健全かつ有効なコーポレート・ガ
     バナンスの実務慣行が本トラスティ・マネジャーと本トラスト・グループの円滑、効果的かつ透明性のある運営の基盤であ
     り、投資を誘引し、本株式ステープル受益証券保有者及びその他の利害関係者の権利を保護し、本株式ステープル受益証券の
     価値を増大させる能力の基礎となるものであると認識している。本トラスティ・マネジャー及び本トラスト・グループのコー
     ポレート・ガバナンス方針は、これらの目的を達成するように設定されており、プロセス、方針及びガイドラインの枠組を通
     じて維持されている。
     　本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、いずれも香港証券取引所のメインボードに上場されており、香
     港上場規則の規定の適用を受ける。本信託証書に基づき、本トラスティ・マネジャーは、本トラストに適用される香港上場規
     則及びその他の関連法令を本トラストが遵守することに責任を負い、HKエレクトリック・インベストメンツ社は、同社に適用
     される香港上場規則及びその他の関連法令を同社が遵守することに責任を負い、本トラスティ・マネジャー及びHKエレクト
     リック・インベストメンツ社は、各当事者による香港上場規則の義務の遵守を確保し、香港証券取引所に対する開示内容を調
     整するために相互に協力する。
     　本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、下記に記載されるものを除き、2020年６月30日に終了した６ヵ
     月間を通じてコーポレート・ガバナンス規則の適用条項を遵守している。
     　本トラスティ・マネジャーは、規則B.1に規定される報酬委員会を設置していない。これは、本トラスティ・マネジャーの取
     締役が任命書の条件に基づき一切の報酬を受ける権利を有しないためである。
      規則A.5.1に基づき、HKエレクトリック・インベストメンツ社は指名委員会を設置した。同委員会の委員はHKエレクトリッ
     ク・インベストメンツ社の全取締役で構成されるが、HKエレクトリック・インベストメンツ社の指名委員会は、その職責の遂
     行にあたって、特別小委員会（HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会の会長が委員長を務め、独立非執行取締役が
     過半数を占めるメンバー構成は、指名委員会に関する香港上場規則の要件を満たしている。）の支援を受けている。本トラス
     ティ・マネジャーは、本信託証書及び本トラスティ・マネジャーの附属定款に基づき、本トラスティ・マネジャー取締役会が
     常にHKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役を務める同一の個人により構成され、したがって指名委員会の設置要件
     は本トラスティ・マネジャーに関係ないものとみなされるため、規則A.5に規定される指名委員会を設置していない。
     　本トラスト・グループは、開放性、誠実さ、説明責任の基準を達成し、維持することに取り組んでいる。この取組に沿っ
     て、かつコーポレート・ガバナンス規則を遵守して、本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベス
     トメンツ社監査委員会は、財務報告、内部統制又はその他の事項について起こり得る不適切な問題の報告手順について審査を
     行った。加えて、本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、本グループの全従業員が遵守す
     べき内部情報及び有価証券取引に関する方針を設定した。
     本取締役会

     　本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社のそれぞれの取締役会は、会長の指揮の下、本トラ
     スティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社のそれぞれの戦略及び方針の承認と監視、年次予算及び事業
     計画の承認、業績の評価、並びに経営陣の監督に責任を負う。経営陣は、最高経営責任者のリーダーシップの下、本グループ
     の日常の業務に責任を負う。本取締役会は、本トラスト・グループの                                上級管理職は執行取締役で構成されていると考える。
     　2020年６月30日現在、それぞれの本取締役会は、５名の執行取締役、６名の非執行取締役及び６名の独立非執行取締役から
     なる17名の取締役で構成されている。本取締役会の３分の１超は独立非執行取締役であり、そのうちの複数名が香港上場規則
     により要求される適切な専門的資格又は会計や関係する財務管理に関する専門知識を有している。全ての取締役は、本信託証
     書及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の附属定款に基づき、３年に１回、順序に従って退任することを要求され、年
     次総会において再選の対象となる。
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     　HKエレクトリック・インベストメンツ社の会長及び最高経営責任者の役職は、それぞれ異なる個人が就いている。本トラス
     ティ・マネジャーの役割が本トラストを管理するという具体的かつ限定的なものであるため、本トラスティ・マネジャーは最
     高経営責任者を任命していない。会長は、それぞれの本取締役会が必要に応じて本トラスト及び本グループの最善の利益のた
     めに確実に行動するように本取締役会を指揮し、その業務機能の発揮と効率的な運営を監督することに責任を負う。取締役会
     の会議に加え、会長は、独立非執行取締役との間に、その他の取締役が同席しない会議を毎年開催するよう予定を立てる。最
     高経営責任者は、経営管理チームと協力して、本グループの事業の運営管理、本グループの方針の設定と適切な実施への対応
     に責任を負い、本グループの全ての事業についてHKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会に対する全面的な説明責任
     を負う。
      本トラスティ・マネジャー取締役会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会は合同で会議を開き、                                                    少なくとも
     年４回会議を開催する。また、正当な理由がある場合には、追加的な取締役会の会議を開催する。さらに本取締役は、書面の
     決議を通じて、       議題の検討及び承認に参加し、かかる決議の書面は補助                          説明書とともに本取締役に回覧され、必要に応じて最
     高経営責任者又は会社秘書役からのブリーフィングを伴う                           。
     　本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の会社秘書役は、本取締役会内部における適切な情
     報の流れを確保し、取締役会の方針及び手順が確実に遵守されるようにすることを通じて本取締役会を支援する。会社秘書役
     は、本取締役会があらゆる法律上、規制上及びコーポレート・ガバナンス上の事項について説明を受け、これらの事項を考慮
     の上、本取締役会が意思決定を行う状態を確保することについて責任を負う。さらに会社秘書役は、本トラスティ・マネ
     ジャー及び本トラスト・グループによる香港上場規則、買収及び合併並びに株式買戻しに関する規則、香港会社条例、香港先
     物条例並びにその他の法令及び規制上のあらゆる義務の遵守について直接責任を負う。
     取締役による証券取引に関するモデル規約

     　本取締役会は、取締役による証券取引を規制する行動規範として、モデル規約を採択している。全ての取締役は、特定の調
     査を受けて、2020年６月30日に終了した６ヵ月間を通じてモデル規約に規定される要求基準を満たしていることを確認してい
     る。
     　上級管理職、並びにその他の任命を受けた管理職及びスタッフは、HKエレクトリック・インベストメンツ社においてそれぞ
     れの役職に就いていることから、本トラスト・グループ及びその有価証券に関する内部情報を保有していると思われるため、
     モデル規約についても遵守を義務付けられる。
     取締役に関する情報の変更

     　2019年度年次報告書の発行から2020年８月11日（香港における2020年度中間報告書の印刷前の最後の確認可能な日付）まで
     の取締役に関する情報の変更について、香港上場規則ルール13.51B(1)に従い、以下の通りに開示する。
     取締役氏名

                                                    （１）
     フォク・キン・ニン，カニング
                     ティーピージー・テレコム・リミテッド（TPG                      Telecom    Limited）       の非執
     （Fok   Kin  Ning,   Canning）
                     行取締役及びガバナンス・報酬・指名委員会の委員に就任
     ワン・チー・ティン（Wan              Chi   香港技術者協会（The          Hong   Kong   Institution      of  Engineers）の名誉フェロー
     Tin）                に選任
     ドナルド・ジェフリー・ロバー                 香港証券取引所のメインボード及び成長企業市場の上場委員会の委員を退任
     ツ（Donald      Jeffrey    Roberts）
                      CKライフサイエンス・インターナショナル（ホールディングス）インク（CK
                                          （２）
                      Life   Sciences     Int’l.,     (Holdings)      Inc.）      の独立非執行取締役に就任
                                        （１）
     フランク・ジョン・シクスト
                      ティーピージー・テレコム・リミテッド                     の非執行取締役に就任
     （Frank     John   Sixt）（     リ  ・
     ツァー・クォイ，ヴィクター
     （LI   Tzar   Kuoi,   Victor）氏の
     取締役代行者）
                        （２）
     ウー・モ・フォン，スーザン
                      HKEX     の独立非執行取締役に就任
     （Woo   Mo  Fong,   Susan）（別名
     Chow   Woo   Mo  Fong,    Susan）
     （フォク・キン・ニン，カニン
     グ氏の取締役代行者）
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     （注１）　オーストラリア証券取引所に株式を上場している会社。
     （注２）　香港証券取引所に株式を上場している会社。
     　上記の情報を除き、香港上場規則ルール13.51B(1)に従い、開示を要求される情報は存在しない。

     リスク管理及び内部統制

     　本トラスティ・マネジャー取締役会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会は、本トラスティ・マネジャーと
     HKエレクトリック・インベストメンツ社の戦略目標の達成にあたって両社が引き受けようとするリスクの性質と範囲の評価及
     び決定、適切かつ有効なリスク管理と内部統制の制度の設定を確保するため、本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエ
     レクトリック・インベストメンツ社監査委員会を通じたこれらの制度の有効性の審査を含む、リスク管理及び内部統制の制度
     の監督について全般的に責任を負う。
     　内部監査部は、執行取締役並びに本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委
     員会に報告を行い、事業運営に係るリスク管理活動及び内部統制の存在と有効性について独立した保証を与える。内部監査部
     のスタッフは、会計、エンジニアリング、情報技術を含む広範な分野の出身者である。内部監査部は、リスク評価の手法を用
     いて、本グループの活動及び事業環境の変化の範囲と性質を考慮の上、年間監査計画を作成し、当該計画は、本トラスティ・
     マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会による審査と承認を受ける。さらに、本グルー
     プの事業に関する内部監査報告書についても、上記の両監査委員会が審査と検討を行う。内部監査部の業務の範囲には、財
     務、業務及び情報技術のレビュー、反復的及び特別監査、不正行為の調査、生産性能率レビュー並びに法令のコンプライアン
     ス・レビューが含まれる。内部監査部は、事業ユニットの実施状況に関する監査勧告のフォローアップを行い、その進捗状況
     を両監査委員会に定期的に報告する。
     　本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会は、2020年６月30日に終了し
     た半期における本トラスト、HKエレクトリック・インベストメンツ社及び本トラスティ・マネジャーのリスク管理及び内部統
     制制度の有効性について審査を行い、これらの制度が有効かつ妥当であると判断した。
     HKエレクトリック・インベストメンツ社の指名委員会

     　2019年１月１日付で、HKエレクトリック・インベストメンツ社は、指名委員会を設置した。HKエレクトリック・インベスト
     メンツ社の指名委員会の委員長は、フォク・キン・ニン，カニング氏（HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会の会
     長）であり、同委員会の委員は、HKエレクトリック・インベストメンツ社の全取締役で構成されるが、その職責の遂行にあ
     たって、特別小委員会（HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会の会長が委員長を務め、独立非執行取締役が過半数
     を占めるメンバー構成は、指名委員会に関する香港上場規則に基づく要件を満たしている。）の支援を受けている。
     　指名委員会は、HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会に対し直接報告を行う。指名委員会は、取締役会の多様性
     実現のアプローチを規定する本グループの取締役会多様性方針に従い、主に、HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役
     会の構造、規模、多様性に関する状況及びスキル・マトリックスの検討、選任及び任命の過程におけるHKエレクトリック・イ
     ンベストメンツ社取締役会の進行、香港上場規則に基づく規準を考慮した独立非執行取締役の独立性の評価、並びにHKエレク
     トリック・インベストメンツ社取締役会に対して取締役の任命又は再任及び取締役の承継計画に関する提言をする責任があ
     る。HKエレクトリック・インベストメンツ社の指名委員会の委任事項は、HKエレクトリック・インベストメンツ社のウェブサ
     イト及び香港証券取引所のウェブサイトで公開されている。
     HKエレクトリック・インベストメンツ社の報酬委員会

     　2014年１月29日に設置されたHKエレクトリック・インベストメンツ社の報酬委員会は３名の委員で構成され、うち２名は独
     立非執行取締役である。報酬委員会の委員長は、ドナルド・ジェフリー・ロバーツ氏であり、その他の委員は、フォク・キ
     ン・ニン，カニング氏及びフォン・チー・ウェイ，アレックス（Fong                                Chi  Wai,   Alex）氏である。
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     　報酬委員会は、HKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会に対し直接報告を行い、その主な職責には、HKエレクト
     リック・インベストメンツ社の取締役及び管理チームの報酬に関する方針の審査と検討、並びに個人の報酬の決定が含まれ
     る。報酬委員会の委任事項は、HKエレクトリック・インベストメンツ社のウェブサイト及び香港証券取引所のウェブサイトで
     公開されている。
     本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会

     　2014年１月29日に設置された本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会
     は、それぞれ、２名の独立非執行取締役と１名の非執行取締役により構成されている。委員長はドナルド・ジェフリー・ロ
     バーツ氏であり、その他の委員はロナルド・ジョセフ・アーカリ（Ronald                                   Jeseph    Arculli）氏及びリー・ラン・イー，フラン
     シス（Lee     Lan  Yee,   Francis）氏である。
     　本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会は、それぞれ、本トラス
     ティ・マネジャー取締役会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社取締役会に対し直接報告を行う。両監査委員会の主な
     職責は、財務報告、リスク管理及び内部統制制度の審査と監督、財務情報の審査、並びに社外監査人及びその任命に関する事
     項の検討を通じて両取締役会の監査業務の遂行を補助することである。
     　さらに両監査委員会は、社外監査人との間に定期的に会合を開いて監査プロセス及び会計に関する事項について協議する。
     　2020年６月30日に終了した６ヵ月間に係る本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査連結財務諸表並
     びに本トラスティ・マネジャーの未監査財務諸表は、監査委員会により監査を受ける。
      本トラスティ・マネジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会の委任事項は、HKエレクト
     リック・インベストメンツ社のウェブサイト及び香港証券取引所のウェブサイトで公開されている。
     本株式ステープル受益証券保有者との連絡

     　本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、本株式ステープル受益証券保有者及び投資家と
     の間に広範な連絡手段を設定している。これらの連絡手段には、年次総会、年次報告書及び中間報告書、通知、書簡、公表及
     び通達、ニュースリリース、HKエレクトリック・インベストメンツ社のウェブサイト（www.hkei.hk）並びに投資家及びアナリ
     ストとの会合が含まれる。本株式ステープル受益証券保有者は誰でも、総会において本取締役会に質問することができ、その
     他の時には電子メール又は書面によりHKエレクトリック・インベストメンツ社に質問することができる。
     　本株式ステープル受益証券保有者は、いつでも、郵便又は電子メールでHKエレクトリック・インベストメンツ社に通知する
     ことにより、本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社からの連絡の言語（英語、中国語、又は
     その両方）や受領の方法（印刷物又はHKエレクトリック・インベストメンツ社のウェブサイトを通じた受領）の選択を変更す
     ることができる。
     　本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、本株式ステープル受益証券登録機関であるコン
     ピュータシェア香港インベスター・サービシズ・リミテッド（Computershare                                    Hong   Kong   Investor     Services     Limited）を通じ
     て、本株式ステープル受益証券のために本株式ステープル受益証券の登録及び関連事項を処理する。
     　本取締役会は、本株式ステープル受益証券保有者との効果的な連絡を促進するための枠組を定めている連絡方針を採用して
     いる。
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     本株式ステープル受益証券、原資産株式ステープル受益証券及び債務証券に対する取締役の持分及びショート・ポジション
     　2020年６月30日現在、本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役及びチーフ・エグゼ
     クティブの、本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社又は（香港証券先物条例第XV部の意味における）いずれ
     かの関係法人の本株式ステープル受益証券、原資産株式ステープル受益証券及び債務証券に対する持分又はショート・ポジ
     ションであって、香港証券先物条例第XV部第７章及び第８章に従って本トラスティ・マネジャー、HKエレクトリック・インベ
     ストメンツ社及び香港証券取引所に通知されているもの（香港証券先物条例の当該規定に基づき本トラスティ・マネジャー及
     びHKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役及びチーフ・エグゼクティブが保有しているとみなされる持分及びショー
     ト・ポジションを含む。）、香港証券先物条例第352条に従って備え付けることが要求される登記簿に登録されているもの、又
     はモデル規約に従って本トラスティ・マネジャー、HKエレクトリック・インベストメンツ社及び香港証券取引所に対し別途通
     知されているものは以下の通りである。
     本株式ステープル受益証券におけるロング・ポジション

                                                   発行済本株式

                                          本株式         ステープル
                                         ステープル          受益証券に
                                         受益証券の         対する概算比率
           取締役氏名               内容       持分の性質        保有口数           （％）
                       被支配法人の持分            企業       7,870,000             0.08
     リ・ツァー・クォイ，ヴィクター
                                           （注１）
     フォク・キン・ニン，カニング                  被支配法人の持分            企業       2,000,000             0.02
                                           （注２）
                       被支配法人の持分            企業       1,398,000             0.02
     ドナルド・ジェフリー・ロバーツ
                                           （注３）
     ロナルド・ジョセフ・アーカリ                  被支配法人の持分            企業          502           ≃0
     （注１）　上記本株式ステープル受益証券は、以下から構成される。
         （ａ）　リ・カシン（グローバル）ファウンデーション（Li                             Ka  Shing   (Global)     Foundation）（以下「LKSGF社」と
            いう。）の完全所有子会社が保有する本株式ステープル受益証券2,700,000口。LKSGF社の設立文書の条件によ
            り、リ・ツァー・クォイ，ヴィクター氏は、LKSGF社の株主総会における議決権の３分の１以上を行使すること
            又は行使を支配することができる者とみなされる場合がある。
         （ｂ）　リ・カシン・ファウンデーション・リミテッド（以下「LKSF社」という。）が保有する本株式ステープル受
            益証券5,170,000口。LKSF社の設立文書の条件により、リ・ツァー・クォイ，ヴィクター氏は、LKSF社の株主総
            会における議決権の３分の１以上を行使すること又は行使を支配することができる者とみなされる場合があ
            る。
     （注２）　上記本株式ステープル受益証券は、フォク・キン・ニン，カニング氏とその妻が均等に所有する会社により保有さ
         れている。
     （注３）　上記本株式ステープル受益証券は、ドナルド・ジェフリー・ロバーツ氏とその妻が均等に所有する会社により保有
         されている。
     　上記で開示されたものを除き、2020年６月30日現在、本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ

     社の取締役及びチーフ・エグゼクティブはいずれも、香港証券先物条例第352条に従って備え付けることが要求される登記簿に
     登録されているか、又はモデル規約に従って本トラスティ・マネジャー、HKエレクトリック・インベストメンツ社及び香港証
     券取引所に対して別途通知されている、本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社又は（香港証券先物条例第XV
     部の意味における）いずれかの関係法人の本株式ステープル受益証券、原資産株式ステープル受益証券又は債務証券に対する
     持分又はショート・ポジションを一切保有していない。
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     本株式ステープル受益証券保有者の持分及びショート・ポジション
     　2020年６月30日現在、香港証券先物条例第XV部第２章及び第３章の規定に従って開示すべき、又は香港証券先物条例第336条
     に従って備え付けることが要求される登記簿に登録されているか、又は本トラスティ・マネジャー、HKエレクトリック・イン
     ベストメンツ社及び香港証券取引所に対し別途通知されている、本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の本
     株式ステープル受益証券又は原資産株式ステープル受益証券の持分又はショート・ポジションを有している本株式ステープル
     受益証券保有者（本トラスティ・マネジャー及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役又はチーフ・エグゼクティ
     ブを除く。）は以下の通りである。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     本株式ステープル受益証券大量保有者
     本株式ステープル受益証券におけるロング・ポジション
                                              発行済本株式

                                 本株式ステープル             ステープル受益証券に
     名称                内容           受益証券の保有口数             対する概算比率（％）
     パワー・アセッツ・ホールディ                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37
                                         （注１）
     ングス・リミテッド（Power
     Assets    Holdings     Limited）
     ハイフォード・リミテッド                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

                                     （注１）   （注２）
     （Hyford     Limited）
     チョンコン・インフラストラク                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

                                         （注２）
     チャー（BVI）リミテッド
     （Cheung     Kong   Infrastructure
     (BVI)   Limited）
     CKインフラストラクチャー・                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

                                         （注２）
     ホールディングス・リミテッド
     （CK   Infrastructure        Holdings
     Limited）
     ハチソン・インフラストラク                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

     チャー・ホールディングス・リ                                    （注３）
     ミ  テ  ッ  ド  （Hutchison
     Infrastructure           Holdings
     Limited）
     CKハチソン・グローバル・イン                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

                                         （注３）
     ベストメンツ・リミテッド（CK
     Hutchison      Global    Investments
     Limited）
     CKハチソン・ホールディング                被支配法人の持分                2,948,966,418                 33.37

     ス・リミテッド（CK           Hutchison                         （注３）
     Holdings     Limited）
     ステート・グリッド・コーポ                被支配法人の持分                1,855,602,000                 21.00

     レーション・オブ・チャイナ                                    （注４）
     （State     Grid   Corporation       of
     China）
     ステート・グリッド・インター                被支配法人の持分                1,855,602,000                 21.00

     ナショナル・ディベロップメン                                    （注４）
     ト・カンパニー・リミテッド
     （State     Grid   International
     Development      Co.,   Limited）
     ステート・グリッド・インター                実質的保有者                1,855,602,000                 21.00

     ナショナル・ディベロップメン                                    （注４）
     ト・リミテッド（State             Grid
     International          Development
     Limited）
     カ  タ  ー  ル  投  資  庁  （Qatar     被支配法人の持分                1,758,403,800                 19.90

     Investment      Authority）
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     （注１）　PAH社は、その直接完全子会社であるクイックビュー・リミテッド（Quickview                                          Limited）が実質的に保有している
         2,948,966,418口の本株式ステープル受益証券の持分を有するものとみなされる。ハイフォード・リミテッドは、同社
         がその直接及び間接完全子会社を通じて、PAH社の発行済株式の３分の１超の議決権を行使する又は行使を支配する権
         限を有するため、2,948,966,418口の本株式ステープル受益証券の持分を有するものとみなされ、この持分はPAH社が
         持分を有する2,948,966,418口の本株式ステープル受益証券と重複している。
     （注２）　CKI社は、ハイフォード・リミテッドの発行済株式資本の３分の１超を保有しているチョンコン・インフラストラク
         チャー（BVI）リミテッドの発行済株式資本の３分の１超を保有しているため、上記（注１）で言及される
         2,948,966,418口の本株式ステープル受益証券の持分を有するものとみなされる。この持分は、下記（注３）に記載さ
         れるCKハチソン社の本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社に対する持分と重複している。
     （注３）　CKハチソン社は、CKハチソン・グローバル・インベストメンツ・リミテッド（以下「CKHGI社」という。）の発行済
         議決権付株式の３分の１超を保有しているため、上記（注２）で言及される2,948,966,418口の本株式ステープル受益
         証券の持分を有するものとみなされる。CKHGI社の一部子会社は、ハチソン・インフラストラクチャー・ホールディン
         グス・リミテッドの発行済議決権付株式の３分の１超を保有しており、ハチソン・インフラストラクチャー・ホール
         ディングス・リミテッドは、CKI社の発行済株式資本の３分の１超を保有している。
     （注４）　ステート・グリッド・インターナショナル・ディベロップメント・リミテッドは、ステート・グリッド・インター
         ナショナル・ディベロップメント・カンパニー・リミテッドの直接完全子会社であり、かつステート・グリッド・
         コーポレーション・オブ・チャイナ（以下「ステート・グリッド社」という。）の間接完全子会社である。ステー
         ト・グリッド・インターナショナル・ディベロップメント・リミテッド及びステート・グリッド・インターナショナ
         ル・ディベロップメント・カンパニー・リミテッドの1,855,602,000口の本株式ステープル受益証券の持分は、それぞ
         れ、ステート・グリッド社が保有する                  1,855,602,000口の本株式ステープル受益証券と重複している。
     　上記で開示されたものを除き、2020年６月30日現在、香港証券先物条例第336条に従って備え付けることが要求される登記簿

     に登録されているか、又はその他の方法により本トラスティ・マネジャー、HKエレクトリック・インベストメンツ社及び香港
     証券取引所に対し通知されている、本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の本株式ステープル受益証券又は
     原資産株式ステープル受益証券に係る持分又はショート・ポジションを有している者（本トラスティ・マネジャー及びHKエレ
     クトリック・インベストメンツ社の取締役又はチーフ・エグゼクティブを除く。）は存在しない。
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     （２）【運用実績】
      ①【純資産の推移】
     　第７会計年度中間期末及び同日前１年以内における各月末の本トラストの純資産総額及び１口当たりの純資産価額は以下の
     通りである。
                         純資産総額（注１）                   １口当たりの純資産価額

                     百万          百万
                         百万円          百万円    香港ドル       円   香港ドル       円
                    香港ドル          香港ドル
                    (分配付)          (分配落)
                         (分配付)          (分配落)     (分配付)     (分配付)     (分配落)     (分配落)
                    47,620                    5.39
     第７会計年度中間期末                    650,489     46,212     631,256           74    5.23
                                                        71
     （2020年６月30日現在）                         （注３）                    （注３）
                    （注２）                    （注２）
     2019年７月末               46,825     639,630      －     －    5.30      72     －     －
     2019年８月末               47,132     643,823      －     －    5.33      73     －     －
     2019年９月末               47,578     649,915      －     －    5.38      73     －     －
     2019年10月末               47,947     654,956      －     －    5.43      74     －     －
     2019年11月末               48,128     657,428      －     －    5.45      74     －     －
                    48,472     662,128     47,050     642,703      5.49      75    5.32      73
     2019年12月末
                    （注４）          （注５）          （注４）          （注５）
                    48,431     661,567
     2020年１月末                          －     －    5.48      75     －     －
                    48,342     660,352
     2020年２月末                          －     －    5.47      75     －     －
                    46,819     639,548
     2020年３月末                          －     －    5.30      72     －     －
                    46,975     641,679
     2020年４月末                          －     －    5.32      73     －     －
                    47,553     649,574
     2020年５月末                          －     －    5.38      73     －     －
                    47,620     650,489     46,212     631,256      5.39      74    5.23      71
     2020年６月末
                    （注２）          （注３）          （注２）          （注３）
     （注１）　記載金額は、各日付現在における本トラスト、HKエレクトリック・インベストメンツ社及びその子会社の純資産総
         額である。
     （注２）　第７会計年度の中間分配付の金額を示す。
     （注３）　第７会計年度の中間分配落の金額を示す。
     （注４）　第６会計年度の期末分配付の金額を示す。
     （注５）　第６会計年度の期末分配落の金額を示す。
     　本株式ステープル受益証券は、香港証券取引所に上場している。同取引所における最近の市場相場は以下の通りである。

                                 終値

                         香港ドル                円
     2019年９月末                    7.47               102
     2019年10月末                    7.82               107
     2019年11月末                    7.67               105
     2019年12月末                    7.68               105
     2020年１月末                    7.76               106
     2020年２月末                    7.84               107
     2020年３月末                    7.46               102
     2020年４月末                    8.00               109
     2020年５月末                    7.68               105
     2020年６月末                    8.04               110
     2020年７月末                    8.02               110
     2020年８月末                    7.89               108
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      ②【分配の推移】
     　第７会計年度中間期末までの１年間における本株式ステープル受益証券１口当たり分配金は以下の通りである。
                                分配金総額
                                       １口当たり分配金           １口当たり分配金
                               （百万香港ド
                                       （香港セント）             （円）
                                 ル）
     第６会計年度期末分配                            1,422         16.09           ２
     第７会計年度中間分配                            1,408         15.94           ２
      ③【収益率の推移】

     　第７会計年度中間期末までの１年間における収益率は以下の通りである。
                期間                    収益率（％）（注１）
     第７会計年度中間期末までの１年間
                                        5.80
     （自2019年７月１日至2020年６月30日）
     （注１）　収益率は、以下に基づき算出された。
            収益率（％）＝（Ａ－Ｂ)÷Ｂ×100
            Ａ＝当会計年度中間期末の１口当たり純資産価額（前会計年度期末分配及び当会計年度中間分配の分配付の金
            額）
            Ｂ＝前会計年度中間期末の１口当たり純資産価額（前会計年度中間分配の分配落の金額）
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     ２【販売及び買戻しの実績】
     　第７会計年度中間期末までの１年間における販売／発行口数及び買戻口数は、以下の通りである。

                              期間中の
                                                   買戻口数
                            販売／発行口数
                                         本邦内
     第７会計年度中間期末までの１年間
                               －           －         該当なし
     （自2019年７月１日至2020年６月30日）
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     ３【ファンドの経理状況】
     （ａ）　以下に記載されている2020年６月30日に終了した６ヵ月間に係る本トラスト、HKエレクトリック・インベストメンツ

        社及びその子会社（以下「本トラスト・グループ」と総称する。）並びにHKエレクトリック・インベストメンツ社及び
        その子会社（以下「本グループ」と総称する。）の未監査中間連結財務諸表の原文（英文）は、香港証券取引所におけ
        る香港上場規則付表16及び香港公認会計士協会が発行した香港会計基準第34号「中間財務報告」の適用される開示要件
        に準拠して作成されたものである。日本文は、この原文を翻訳したものである。
        以下に記載されている本トラスト・グループ及び本グループの未監査中間連結財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、
        様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第４項但書の規定の適用
        を受けている。
     （ｂ）　以下に記載されている本トラスト・グループ及び本グループの未監査中間連結財務諸表は、本トラスティ・マネ

        ジャー監査委員会及びHKエレクトリック・インベストメンツ社監査委員会によるレビューを受けている。
     （ｃ）　本トラスト・グループ及び本グループの未監査中間連結財務諸表の原文は、百万香港ドルで表示されている。便宜

        上、以下に記載されている未監査中間連結財務諸表における主要な金額については、株式会社三菱ＵＦＪ銀行が公表し
        た2020年９月１日現在における対顧客電信直物売買相場の仲値である１香港ドル＝13.66円の換算率により百万円単位で
        表示されている。換算された金額は、百万円未満を四捨五入している。この換算は、香港ドルで表示されている金額が
        上記レートで実際に日本円に交換される、又は交換され得たであろうというように解釈すべきものではない。円換算額
        は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
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     （１）【資産及び負債の状況】
     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査連結損益計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                                           2020  年       2019  年
                                    注記
                                          百万香港ドル         百万香港ドル
     収益                                ６         4,800         5,003
                                              (2,539)         (2,676)
     直接費
                                              2,261         2,327
     その他の売上及びその他の収益                                           1         17
                                               (509)         (531)
     その他の営業費用                                ８
     営業利益
                                              1,753         1,813
                                               (488)         (491)
     金融費用
     税引前純利益                                ９
                                              1,265         1,322
     法人所得税                                10
      当期
                                               (162)         (209)
                                               (76)         (43)
      繰延
                                               (238)         (252)
     税引後純利益
                                              1,027         1,070
                                               (216)         (361)
     本電力供給契約に基づく資金移動                                11
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベ
                                               811         709
     ストメンツ社の株主に帰属する当期純利益
     本株式ステープル受益証券１口／HKエレクトリック・インベス
     トメンツ社株式１株当たり利益
     基本的及び希薄化後                                12       9.18  セント       8.02  セント
     〔単位：日本円〕

                                           2020  年       2019  年
                                    注記
                                           百万円         百万円
     収益                                ６         65,568         68,341
                                             (34,683)         (36,554)
     直接費
                                              30,885         31,787
     その他の売上及びその他の収益                                          14         232
                                              (6,953)         (7,253)
     その他の営業費用                                ８
     営業利益
                                              23,946         24,766
                                              (6,666)         (6,707)
     金融費用
     税引前純利益                                ９
                                              17,280         18,059
     法人所得税                                10
      当期
                                              (2,213)         (2,855)
                                              (1,038)          (587)
      繰延
                                              (3,251)         (3,442)
     税引後純利益
                                              14,029         14,616
                                              (2,951)         (4,931)
     本電力供給契約に基づく資金移動                                11
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベ
                                              11,078          9,685
     ストメンツ社の株主に帰属する当期純利益
     本株式ステープル受益証券１口／HKエレクトリック・インベス
     トメンツ社株式１株当たり利益
     基本的及び希薄化後                                12        125.40   円      109.55   円
     19 ページから34ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間連結財務諸表の一部である。

     注記３に記載のとおり、本トラストの未監査中間連結財務諸表及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、合わせて表示されている。
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     当期純利益からの本株式ステープル受益証券保有者への分配金／HKエレクトリック・インベストメンツ社の株主への配当金の
     詳細は、注記23に記載されている。
     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の                           未監査連結包括利益計算書

     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                                              2020  年      2019  年
                                            百万香港ドル        百万香港ドル
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社
                                                 811       709
     の株主に帰属する当期純利益
     その他の包括利益（税引後及び再分類調整後）
     純損益に振り替えられることのない項目
     キャッシュ・フロー・ヘッジ：
      当会計期間において認識したヘッジ手段及びヘッジコストの公正価値変動の有                                          (21)        14
      効部分
                                                  3       (2)
      その他の包括利益に計上された純繰延税額
                                                 (18)        12
     純損益への組替えが求められる項目
     キャッシュ・フロー・ヘッジ：
      当会計期間において認識したヘッジ手段及びヘッジコストの公正価値変動の有
                                                (197)        140
      効部分
      純損益への組替額                                          (54)       (45)
                                                 (2)       (20)
      その他の包括利益に計上された純繰延税額
                                                (253)        75
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社
                                                 540       796
     の株主に帰属する当期包括利益合計
     〔単位：日本円〕

                                              2020  年      2019  年
                                              百万円        百万円
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社
                                               11,078        9,685
     の株主に帰属する当期純利益
     その他の包括利益（税引後及び再分類調整後）
     純損益に振り替えられることのない項目
     キャッシュ・フロー・ヘッジ：
      当会計期間において認識したヘッジ手段及びヘッジコストの公正価値変動の有
                                                (287)        191
      効部分
                                                 41       (27)
      その他の包括利益に計上された純繰延税額
                                                (246)        164
     純損益への組替えが求められる項目
     キャッシュ・フロー・ヘッジ：
      当会計期間において認識したヘッジ手段及びヘッジコストの公正価値変動の有
                                               (2,691)        1,912
      効部分
      純損益への組替額                                          (738)       (615)
                                                 (27)       (273)
      その他の包括利益に計上された純繰延税額
                                               (3,456)        1,025
     本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社
                                                7,376       10,873
     の株主に帰属する当期包括利益合計
     19 ページから34ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間連結財務諸表の一部である。

     注記３に記載のとおり、本トラストの未監査中間連結財務諸表及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、合わせて表示されている。
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     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の                           未監査連結財政状態計算書
     2020  年６月30日現在
     〔単位：香港ドル〕
                                         〔未監査〕          〔監査済〕
                                   注記    2020  年 ６月30日現在       2019  年12月31日現在
                                         百万香港ドル          百万香港ドル
     非流動資産
     有形固定資産                                       66,567          66,601
                                             5,717          5,815
     借地権
                                    13
                                             72,284          72,416
     のれん                                       33,623          33,623
     ジョイント・ベンチャーに対する持分                               14          171          42
     デリバティブ                               19          936          649
                                              811          809
     従業員退職給付制度資産
                                            107,825          107,539
     流動資産
     棚卸資産                                         720          819
     売掛金及びその他の債権                               15         1,562          1,060
                                              750          299
     現金及び預金                             16 （a）
                                             3,032          2,178
     流動負債
     買掛金、その他の債務及び契約負債                               17         (2,033)          (2,980)
     燃料費調整勘定                                        (696)          (647)
     一年以内返済銀行借入金及びその他有利子借入金                               18        (20,025)          (6,010)
     銀行当座借越       – 無担保
                                               -         (33)
                                              (251)          (577)
     未払税金
                                            (23,005)          (10,247)
     正味流動負債                                       (19,973)          (8,069)
     流動負債控除後の資産合計                                       87,852          99,470
     非流動負債

     銀行借入金及びその他有利子借入金                               18        (25,393)          (37,002)
     デリバティブ                               19          (496)          (14)
     預り保証金                                       (2,236)          (2,241)
     繰延税金負債                                       (9,621)          (9,540)
     従業員退職給付制度債務                                        (372)          (368)
                                             (1,035)           (955)
     その他の非流動負債
                                            (39,153)          (50,120)
     本電力供給契約基金及び準備金                               20         (1,079)           (878)
     純資産                                       47,620          48,472
     資本金及び剰余金

     資本金                               21           8          8
                                             47,612          48,464
     剰余金
     資本合計
                                             47,620          48,472
                                 27/53





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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     〔単位：日本円〕

                                         〔未監査〕          〔監査済〕
                                   注記    2020  年 ６月30日現在       2019  年12月31日現在
                                          百万円          百万円
     非流動資産
     有形固定資産                                       909,305          909,770
     借地権                                       78,094          79,433
                                    13
                                            987,399          989,203
     のれん                                       459,290          459,290
     ジョイント・ベンチャーに対する持分                               14         2,336           574
     デリバティブ                               19         12,786          8,865
                                             11,078          11,051
     従業員退職給付制度資産
                                           1,472,890          1,468,983
     流動資産
     棚卸資産                                        9,835         11,188
     売掛金及びその他の債権                               15         21,337          14,480
                                             10,245          4,084
     現金及び預金                             16 （a）
                                             41,417          29,751
     流動負債
     買掛金、その他の債務及び契約負債                               17        (27,771)          (40,707)
     燃料費調整勘定                                       (9,507)          (8,838)
     一年以内返済銀行借入金及びその他有利子借入金                               18        (273,542)          (82,097)
     銀行当座借越       – 無担保
                                               -        (451)
                                             (3,429)          (7,882)
     未払税金
                                            (314,248)          (139,974)
     正味流動負債                                      (272,831)          (110,223)
     流動負債控除後の資産合計                                      1,200,058          1,358,760
     非流動負債

     銀行借入金及びその他有利子借入金                               18        (346,868)          (505,447)
     デリバティブ                               19         (6,775)           (191)
     預り保証金                                       (30,544)          (30,612)
     繰延税金負債                                      (131,423)          (130,316)
     従業員退職給付制度債務                                       (5,082)          (5,027)
                                            (14,138)          (13,045)
     その他の非流動負債
                                            (534,830)          (684,639)
     本電力供給契約基金及び準備金                               20        (14,739)          (11,993)
     純資産                                       650,489          662,128
     資本金及び剰余金

     資本金                               21          109          109
                                            650,380          662,018
     剰余金
     資本合計
                                            650,489          662,128
     19 ページから34ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間連結財務諸表の一部である。

     注記３に記載のとおり、本トラストの未監査中間連結財務諸表及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、合わせて表示されている。
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                                   ＨＫエレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド(E30309)
                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査                              連結持分変動計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                      本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社の株
                                    主に帰属するもの
                                                提案済／
                                                宣言済
                       資本金     資本剰余金      ヘッジ損益      利益剰余金              合計
                                               分配金及び配
                                                 当金
                                     百万香港ドル
                          8    47,472        (54)      (461)      1,778      48,743
     2019  年１月１日現在残高
     2019  年６月30日に終了した
     ６ヵ月間の持分変動額：
                          -      -      -
      当期純利益                                      709       -     709
                          -      -      87       -      -      87
      その他の包括利益
     包括利益合計                     -      -      87      709       -     796
     ヘッジ対象の当初の帳簿価額への
                          -      -      2      -      -      2
     振替額
     前期承認済の期末分配／第２中間
                          -      -      -      -    (1,778)      (1,778)
     配当
     中間分配金／中間配当金
                          -      -      -    (1,408)       1,408        -
     （注記   23 参照）
     2019  年６月30日現在残高
                          8    47,472        35    (1,160)       1,408      47,763
                          8    47,472        324      (754)      1,422      48,472
     2020  年 １月１日現在残高
     2020  年６月30日に終了した
     ６ヵ月間の持分変動額：
                          -      -      -
      当期純利益                                      811       -     811
                          -      -     (271)        -      -     (271)
      その他の包括利益
     包括利益合計                     -      -     (271)       811       -     540
     ヘッジ対象の当初の帳簿価額への
                          -      -      30       -      -      30
     振替額
     前期承認済の期末分配／第２中間
                          -      -      -      -    (1,422)      (1,422)
     配当
     中間分配金／中間配当金
                          -      -      -    (1,408)       1,408        -
     （注記   23 参照）
     2020  年 ６月30日現在残高
                          8    47,472        83    (1,351)       1,408      47,620
                                 29/53










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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     〔単位：日本円〕

                      本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社の株
                                    主に帰属するもの
                                                提案済／
                                                宣言済
                       資本金     資本剰余金      ヘッジ損益      利益剰余金              合計
                                               分配金及び
                                                配当金
                                       百万円
                         109    648,468       (738)      (6,297)      24,287      665,829
     2019  年１月１日現在残高
     2019  年６月30日に終了した
     ６ヵ月間の持分変動額：
      当期純利益                    -      -      -    9,685        -    9,685
                          -      -    1,188        -      -    1,188
      その他の包括利益
     包括利益合計                     -      -    1,188      9,685        -    10,873
     ヘッジ対象の当初の帳簿価額への
                          -      -      27       -      -      27
     振替額
     前期承認済の期末分配／第２中間
                          -      -      -      -   (24,287)      (24,287)
     配当
     中間分配金／中間配当金
                          -      -      -   (19,233)       19,233         -
     （注記   23 参照）
     2019  年６月30日現在残高
                         109    648,468        478    (15,846)       19,233      652,443
                         109    648,468       4,426     (10,300)       19,425      662,128
     2020  年 １月１日現在残高
     2020  年６月30日に終了した
     ６ヵ月間の持分変動額：
      当期純利益                    -      -      -    11,078         -    11,078
                          -      -    (3,702)         -      -    (3,702)
      その他の包括利益
     包括利益合計                     -      -    (3,702)      11,078         -    7,376
     ヘッジ対象の当初の帳簿価額への
                          -      -     410       -      -     410
     振替額
     前期承認済の期末分配／第２中間
                          -      -      -      -   (19,425)      (19,425)
     配当
     中間分配金／中間配当金
                          -      -      -   (19,233)       19,233         -
     （注記   23 参照）
     2020  年 ６月30日現在残高
                         109    648,468       1,134     (18,455)       19,233      650,489
     19 ページから34ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間連結財務諸表の一部である。

     注記３に記載のとおり、本トラストの未監査中間連結財務諸表及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、合わせて表示されている。
                                 30/53









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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査                              連結キャッシュ・フロー計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                                          2020  年        2019  年
                                   注記
                                        百万香港ドル          百万香港ドル
     営業活動
     営業活動から生じたキャッシュ・フロー                             16 （b）         2,928          2,796
     利息の支払額                                        (445)          (410)
     利息の受取額                                         ▶          1
                                             (488)          (107)
     香港事業所得税の支払
     営業活動から生じた正味キャッシュ・フロー                                       1,999          2,280
     投資活動
     有形固定資産及び株式の取得                                       (2,143)          (1,429)
     資産計上支払利息                                        (102)          (91)
     ジョイント・ベンチャーへの貸付による支出                                        (129)           -
                                               -         (70)
     満期まで３ヵ月超の預金の増加
     投資活動に使用された正味キャッシュ・フロー                                       (2,374)          (1,590)
     財務活動
     銀行借入による収入                                       2,241          1,643
     借入金の返済による支出                                       (5,941)            -
     ミディアム・ターム・ノート             の発行による収入                          5,994            -
     ミディアム・ターム・ノートの償還                                         -        (330)
     リース負債の支払額                                         (1)          -
     預り保証金の受取                                        127          153
     預り保証金の返還                                        (132)          (134)
                                            (1,422)          (1,778)
     分配金／配当金の支払額
     財務活動から生じた（に使用された）正味キャッシュ・フ
                                              866         (446)
     ロー
     現金及び現金同等物の正味増加額
                                              491          244
     １月１日現在の現金及び現金同等物                                        266          34
                                              (7)          (1)
     外国為替レート変動による影響
     ６月30日現在の現金及び現金同等物
                                              750          277
                                 31/53









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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     〔単位：日本円〕

                                          2020  年        2019  年
                                   注記
                                          百万円          百万円
     営業活動
     営業活動から生じたキャッシュ・フロー                             16 （b）         39,996          38,193
     利息の支払額                                       (6,079)          (5,601)
     利息の受取額                                         55          14
                                            (6,666)          (1,462)
     香港事業所得税の支払
     営業活動から生じた正味キャッシュ・フロー                                       27,306          31,145
     投資活動
     有形固定資産及び株式の取得                                      (29,273)          (19,520)
     資産計上支払利息                                       (1,393)          (1,243)
                                                        -
     ジョイント・ベンチャーへの貸付による支出                                       (1,762)
                                              -        (956)
     満期まで３ヵ月超の預金の増加
     投資活動に使用された正味キャッシュ・フロー                                      (32,429)          (21,719)
     財務活動
     銀行借入による収入                                       30,612          22,443
     借入金の返済による支出                                      (81,154)             -
     ミディアム・ターム・ノート             の発行による収入                         81,878            -
     ミディアム・ターム・ノートの償還                                         -       (4,508)
     リース負債の支払額                                        (14)           -
     預り保証金の受取                                       1,735          2,090
     預り保証金の返還                                       (1,803)          (1,830)
                                           (19,425)          (24,287)
     分配金／配当金の支払額
     財務活動から生じた（に使用された）正味キャッシュ・フ
                                            11,830          (6,092)
     ロー
     現金及び現金同等物の正味増加額
                                            6,707          3,333
     １月１日現在の現金及び現金同等物                                       3,634           464
                                             (96)          (14)
     外国為替レート変動による影響
     ６月30日現在の現金及び現金同等物
                                            10,245          3,784
     19 ページから34ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間連結財務諸表の一部である。

     注記３に記載のとおり、本トラストの未監査中間連結財務諸表及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、合わせて表示されている。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結                                  財務  諸表に対する注記
     〔単位：香港ドル〕
     １　未監査中間連結財務諸表のレビュー

      未監査中間連結財務諸表は、監査委員会によってレビューされている。
     ２　一般事項

      HK エレクトリック・インベストメンツ・リミテッド                       （以下、「HKエレクトリック・インベストメンツ社」という。）は、ケ
     イマン諸島の2011年会社法（統合・改正済）に基づき、有限責任の特例会社として2013年９月23日にケイマン諸島で設立され
     た。
      HK エレクトリック・インベストメンツ（以下、「本トラスト」という。）は、                                   香港の法律に基づいて、HKエレクトリック・
     インベストメンツ・マネジャー・リミテッド（以下、本トラストのトラスティ・マネジャーとしての地位において「本トラス
     ティ・マネジャー」という。）及びHKエレクトリック・インベストメンツ社間で締結された本信託証書により、2014年１月１
     日に組成された。本信託証書が定める本トラストの事業活動の範囲は、HKエレクトリック・インベストメンツ社への投資に限
     定される。
     ３　表示の基礎

      本信託証書の規定により、            本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社は、連結基準での独自の中間財務諸表を
     それぞれ作成する必要がある。2020年６月30日に終了した期間の本トラストの未監査中間連結財務諸表は、本トラスト及びHK
     エレクトリック・インベストメンツ社及びその子会社（以下、「本トラスト・グループ」と総称する。）の未監査中間連結財
     務諸表並びに本トラスト・グループのジョイント・ベンチャーに対する持分から構成される。2020年６月30日に終了した期間
     のHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結財務諸表は、HKエレクトリック・インベストメンツ社及びその子
     会社（以下「本グループ」と総称する。）の未監査中間連結財務諸表並びに本グループのジョイント・ベンチャーに対する持
     分から構成される。
      本トラストは      HK エレクトリック・インベストメンツ社を支配しており、2020年６月30日に終了した６ヵ月間の本トラストの
     活動は、HKエレクトリック・インベストメンツ社への投資のみである。このため、本トラストの未監査中間連結財務諸表にお
     いて表示される連結経営成績及び財政状態は、HKエレクトリック・インベストメンツ社の資本金の開示との相違を除いて、HK
     エレクトリック・インベストメンツ社の連結経営成績及び財政状態と同一である。本トラスティ・マネジャー及びHKエレクト
     リック・インベストメンツ社の取締役は、本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結財務諸表
     を合わせて表示するのがより明瞭であると考える。本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結
     財務諸表は、両者が同一である限りにおいて合わせて表示される。以下、これを「本トラスト及びHKエレクトリック・インベ
     ストメンツ社の未監査中間連結財務諸表」という。
      本トラスト・グループ及び本グループを「両グループ」と総称する。
                                 33/53









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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     ４　作成の基礎
      本 トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の                          未監査中間連結財務諸表は、香港公認会計士協会                       が公表した香港
     会計基準第34号「中間財務報告」及び香港証券取引所における上場規則で適用される開示規定に準拠して作成されている。
      中間財務諸表は、2020年の年次財務諸表で反映が予定されている会計方針の変更を除いて、2019年の年次財務諸表において
     適用されたものと同一の会計方針に基づいて作成されており、2019年の年次財務諸表とあわせて参照すべきものである。会計
     方針の変更についての詳細は、注記５に記載されている。
      香港会計基準第34号に準拠した中間財務諸表の作成は、会計方針の適用や年初から報告基準日までの期間の資産・負債及び
     収益・費用の報告金額に影響する、経営者による判断、見積り及び仮定の利用を要求する。実際の業績はこれらの見積りと異
     なる場合がある。
      中間財務諸表及びその注記事項は、香港財務報告基準等に準拠して作成される完全な年次財務諸表について要求される全て
     の情報を含むものではない。
     ５　会計方針の変更

      香港公認会計士協会は、両グループの当会計期間において初めて適用される多くの基準改訂を発表した。このうち、本トラ
     スト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結財務諸表に関連する改訂は以下のとおりである。
       －香港会計基準第１号及び香港会計基準第８号の改訂「                          『重要性がある』の定義           」

       －香港財務報告基準第９号、香港会計基準第39号及び香港財務報告基準第７号の改訂「                                        金利指標改革       」
      香港財務報告基準の改訂の適用による、両グループの当期及び過去の期間の経営成績及び財政状態への影響は軽微である。

      両グループは、当会計期間において発効していない新会計基準又は改訂を適用していない。
     ６ 　収益

      両グループの主な事業は、香港島・ラマ島向けの電力発電及び配電である。収益の内容別の内訳は以下のとおりである。
                                     ６月30日に終了した６ヵ月間

                                   2020  年             2019  年
                                  百万香港ドル               百万香港ドル
     電力売上                                   4,790               4,983
                                          (2)               (2)
     控除：電力売上特別割引
                                        4,788               4,981
                                          12               22
     電気事業関連収入
                                        4,800               5,003
                                 34/53








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     ７　セグメント情報
      両グループは１つの報告セグメントを有しており、当該報告セグメントの事業内容は香港島・ラマ島向けの電力発電及び配
     電である。全てのセグメント資産は香港に所在している。両グループの連結業績は、資源配分及び業績評価の目的で、両グ
     ループの最高経営意思決定者によりレビューされる。したがって、追加的な報告セグメント及び地域別情報は開示しない。
     ８　その他の営業費用

                                     ６月30日に終了した６ヵ月間

                                   2020  年             2019  年
                                  百万香港ドル               百万香港ドル
     管理費、政府賃借料、地方固定資産税                                    182               168
     コーポレート及び管理サポートに関する人件費
                                         113               114
     資産除去債務引当金
                                          80              107
     その他の営業費用に含まれる借地権償却費の一部
                                          94               86
     有形固定資産の処分及び減損に係る純損失
                                          40               56
                                         509               531
     ９　税引前純利益

      税引前純利益の計算には、以下の費用（その控除額）が含まれる。
                                     ６月30日に終了した６ヵ月間

                                   2020  年             2019  年
                                  百万香港ドル               百万香港ドル
     金融費用
      借入利息その他の金融費用
                                         627               617
      控除：建設仮勘定への振替により資産化された
                                         (131)               (117)
          利息費用その他の金融費用
          燃料費へ振り替えられた利息費用
                                          (8)               (9)
                                         488               491
     減価償却費
      当期計上減価償却費
                                        1,399               1,417
      控除：建設仮勘定への振替により資産化された
                                         (43)               (40)
          減価償却費
                                        1,356               1,377
     借地権償却費
                                          98               98
     10 　法人所得税

                                     ６月30日に終了した６ヵ月間
                                   2020  年             2019  年
                                 百万香港ドル               百万香港ドル
     当期税額
     当期における香港事業所得税計上額
                                         162               209
     繰延税額
     一時差異の発生及び解消
                                         76               43
                                         238               252
      2020年６月30日に終了した６ヵ月間における香港事業所得税計上額は、２段階の事業所得税率制度に適格している子会社１
     社を除き、当年度の見積課税所得に対して16.5％（2019年：16.5％）の税率で計算されている。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
      ２段階の事業所得税率制度に適格している子会社については、適格法人の見積課税所得のうち２百万香港ドルまでは
     8.25％、残りの見積課税所得には16.5％の税率が適用される。当該子会社の香港事業所得税計上額は2019年と同様の方法で計
     算されている。
      ケイマン諸島及び英領ヴァージン諸島の規則により、両グループは当該管轄区域における法人所得税を免除されている。
     11 　本電力供給契約に基づく資金移動

      本電力供給契約に基づく資金移動は、中間期について想定される資金の移動である。実際の資金の移動は、本電力供給契約
     に基づいて会計年度末において決定される。本電力供給契約に基づく、当中間期について想定される資金の移動は以下のとお
     りである。
                                     ６月30日に終了した６ヵ月間

                                   2020  年             2019  年
                                 百万香港ドル               百万香港ドル
     電気料金安定化基金
                                         211               356
     電気料金減額準備金
                                          5               5
                                         216               361
     12  本株式ステープル受益証券１口当たり／HKエレクトリック・インベストメンツ社株式１株当たり利益

      基本的及び希薄化後本株式ステープル受益証券１口当たり／HKエレクトリック・インベストメンツ社株式１株当たり利益
     は、本株式ステープル受益証券保有者／HKエレクトリック・インベストメンツ社株式の株主に帰属する2020年６月30日に終了
     した６ヵ月間の純利益811百万香港ドル（2019年：709百万香港ドル）、及び同期間における本株式ステープル受益証券の加重
     平均口数／HKエレクトリック・インベストメンツ社の加重平均普通株式数8,836,200,000（2019年：8,836,200,000）を基に算
     出している。
     13 　有形固定資産及び借地権

                                 建物附属
                土地整備費
                            工場及び     設備、器具
                      自己使用の
     　百万香港ドル             用                    建設仮勘定       小計     借地権      合計
                      リース資産
                            機械装置     備品及び
                 及び建物
                                車両運搬具
     2020  年 １月１日現在

                  13,799        2   42,541       500    9,759     66,601      5,815     72,416
     正味帳簿価額
     取得               -     1     27      ▶   1,385     1,417       -   1,417
     振替             1,311       -   2,582       8   (3,901)        -     -     -
     処分               -     -    (52)       -     -    (52)       -    (52)
                   (256)      (1)   (1,090)       (52)       -   (1,399)       (98)    (1,497)
     当期償却費
     2020  年 ６月30日現在
                  14,854        2   44,008       460    7,243     66,567      5,717     72,284
     正味帳簿価額
     取得原価
                  18,122        5   56,932       948    7,243     83,250      6,959     90,209
                 (3,268)       (3)   (12,924)       (488)       -  (16,683)      (1,242)     (17,925)
     減価償却累計額
     2020  年 ６月30日現在
                  14,854        2   44,008       460    7,243     66,567      5,717     72,284
     正味帳簿価額
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     14   ジョイント・ベンチャーに対する持分
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     純資産の両グループの持分                                        -           -
                                            171            42
     ジョイント・ベンチャーへの貸付（下記注記参照）
                                            171            42
      HEC社は、HKLTL社のLNGターミナル用の借地及び桟橋の建築の資金を調達する目的で、HKLTL社に対して合計699百万香港ドル
     の２区分の貸付を提供する株主ローン契約をHKLTL社との間で締結した。上記の貸付については、どちらの区分も無担保であ
     り、金利については市場金利を参照して決定される。
     15  売掛金及びその他の債権

      請求書日付を基準とした売掛金の年齢別内訳は以下のとおりであり、個別にも集計しても減損は生じていないと判断してい
     る。
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在

                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     １ヵ月以内                                       759           476
     １ヵ月超３ヵ月以内                                        15           30
                                              -           7
     ３ヵ月超12ヵ月以内
     売掛金
                                            774           513
                                            690           414
     その他の債権
                                           1,464             927
     デリバティブ      （注記   19参照）                              46           86
                                             52           47
     預け金及び前払金
                                           1,562           1,060
      家庭用需要家、小規模な産業用需要家、商業用需要家及びその他の需要家に対する電気料金請求書は、請求書の提示時に支
     払期限が到来する一方、大口電力需要家には16営業日の信用期間が与えられる。大口電力需要家による支払が信用期間経過後
     に行われた場合、請求書金額に５％の超過料金が上乗せされる。
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     16 　現金及び預金、その他のキャッシュ・フロー情報　
     （ａ）   現金及び預金は以下のとおりである。
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     取得日から満期まで３ヵ月以内の預金                                       700           263
     当座預金及び現金                                        50           36
     銀行当座借越       – 無担保                                 -          (33)
     連結キャッシュ・フロー計算書上の現金及び現金同等物
                                            750           266
     銀行当座借越       – 無担保                                 -           33
     連結財政状態計算書上の現金及び預金
                                            750           299
     （ｂ）   税引前純利益から営業活動から生じたキャッシュ・フローへの調整

                                         ６月30日に終了した６ヵ月間
                                注記
                                        2020  年         2019  年
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     税引前純利益                                      1,265           1,322
     調整項目：
     　受取利息                                        (3)           (1)
                                9
     　金融費用                                       488           491
                                9
     　燃料費へ振り替えられた利息費用                                        8           9
                                9
     　減価償却費                                      1,356           1,377
                                9
     　借地権償却費                                        98           98
                                8
     　有形固定資産の除却及び減損に係る純損失                                        40           56
                                8
      資産除去債務引当金の増加                                       80           107
     　金融商品の再評価による純損益及び為替差損益                                        21            1
      スマート・パワー・ケア基金への拠出                                      (15)             -
     運転資本の変動：
     　棚卸資産の減少                                       113           167
     　売掛金及びその他の債権の増加                                       (559)           (404)
     　燃料調整勘定の変動                                        49           (82)
      買掛金、その他の債務及び契約負債の減少                                      (14)           (350)
     　従業員退職給付制度資産／負債の増減                                        2           5
                                             (1)            -
     　資産除去債務の履行による支出
     営業活動から生じたキャッシュ・フロー
                                            2,928           2,796
     17 　買掛金、その他の債務及び契約負債

                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     支払期限１ヵ月以内又は要求払い                                       953          1,778
     支払期限１ヵ月超３ヵ月以内                                       236           270
                                            797           873
     支払期限３ヵ月超12ヵ月以内
     償却原価により測定される債務                                      1,986           2,921
     リース負債                                        1           2
     デリバティブ      （注記   19参照）                              21           39
                                             25           18
     契約負債
                                           2,033           2,980
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     18 　銀行借入金及びその他有利子借入金
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     銀行借入金                                      14,647           18,333
                                          (14,147)             (113)
     うち、一年以内返済部分
                                            500          18,220
     香港ドル建ミディアム・ターム・ノート
     　固定利率社債                                      8,567           6,465
                                            739           727
     　ゼロクーポン社債
                                           9,306           7,192
     米ドル建ミディアム・ターム・ノート
     　固定利率社債                                      15,545           11,697
                                           5,920           5,790
     　ゼロクーポン社債
                                           21,465           17,487
                                           (5,878)           (5,897)
     流動部分
                                           15,587           11,590
     非流動部分                                      25,393           37,002
     19 　デリバティブ

                               2020  年 ６月30日現在             2019  年12月31日現在
                              資産        負債        資産        負債
                            百万香港ドル        百万香港ドル        百万香港ドル        百万香港ドル
     ヘッジ会計に利用されるデリバティブ
     キャッシュ・フロー・ヘッジ：
     －クロス・カレンシー・スワップ                            66        (1)        24        -
     －金利スワップ                            -      (477)        230         -
     －先物外国為替予約                           871        (39)        407        (51)
     公正価値ヘッジ：
     －クロス・カレンシー・スワップ                            45        -       70        -
                                  -        -        ▶       (2)
     －先物外国為替予約
                                 982       (517)        735        (53)
     分類区分：
     流動                            46       (21)        86       (39)
     非流動                           936       (496)        649        (14)
                                 982       (517)        735        (53)
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                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     20 　本電力供給契約基金及び準備金
      電気料金安定化基金、電気料金減額準備金及び両グループの主要な子会社であるHEC社のスマート・パワー・ケア基金を、本
     電力供給契約基金及び準備金と総称する。当期末／前年度末時点における各基金の残高は以下のとおりである。
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年12月31日現在

                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     電気料金安定化基金                                      1,073             848
     電気料金減額準備金                                        5           14
                                              1           16
     スマート・パワー・ケア基金
                                           1,079             878
     21 　HKエレクトリック・インベストメンツ社の資本金

                                          2020  年 ６月30日現     2019  年12月31日現
                                              在        在
                                            額面価額        額面価額
                                    株式数
                                            香港ドル        香港ドル
     授権株式資本：
     普通株式　（額面0.0005香港ドル）                             20,000,000,000          10,000,000
                                                     10,000,000
                                  20,000,000,000          10,000,000
     優先株式　（額面0.0005香港ドル）
                                                     10,000,000
     発行済及び払込済資本金：
     普通株式　（額面0.0005香港ドル）                             8,836,200,000          4,418,100
                                                     4,418,100
     優先株式　（額面0.0005香港ドル）                             8,836,200,000          4,418,100
                                                     4,418,100
     　HKエレクトリック・インベストメンツ社の資本金について、当期中の変動は生じていない。
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     22 　公正価値の測定
      以下の表は、継続的に報告期間末において測定される両グループの金融資産の公正価値を表しており、公正価値は香港財務
     報告基準第13号「公正価値測定」が定義する３つのレベルの公正価値ヒエラルキーに分類される。分類される公正価値測定の
     レベルは、以下のとおり、評価技法に利用されたインプットの観察可能性と重要性に基づいて決定される。
      －レベル１評価：レベル１のインプット、すなわち、測定日において同一の資産又は負債に関する活発な市場における未調
      整の相場価額のみを用いて測定された公正価値
      －レベル２評価：レベル２のインプット、すなわち、レベル１の要件は満たさないが観察可能なインプットを用いて測定さ
      れた公正価値で、重要な観察可能でないインプットを用いていないもの。観察可能でないインプットとは、市場データが入
      手可能でないインプットをいう。
      －レベル３評価：重要な観察可能でないインプットを用いて測定された公正価値
     （ａ）   継続的な公正価値測定

                                             レベル２
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年 12月31日現在
                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     金融資産
     デリバティブ：
     －クロス・カレンシー・スワップ                                       111            94
     －金利スワップ                                        -          230
                                            871           411
     －先物外国為替予約
                                            982           735
     金融負債
     デリバティブ：
     －クロス・カレンシー・スワップ                                        1           -
     －金利スワップ                                       477             -
     －先物外国為替予約                                        39           53
                                           4,320           4,341
     公正価値ヘッジ対象である            ミディアム・ターム・ノート
                                           4,837           4,394
     （ｂ）公正価値以外で計上される金融商品の公正価値

      売掛金及びその他の債権、買掛金、その他の債務及び契約負債、並びに外部借入金は、取得原価又は償却原価で計上されて
     おり、2020年６月30日及び2019年12月31日現在、計上額とそれらの公正価値との間に重要な乖離は生じていない。
     （ｃ）評価技法及びレベル２の公正価値測定におけるインプット

      先物外国為替予約の公正価値は、報告期間末における市場の先物為替レートを使用して決定される。クロス・カレンシー・
     スワップ及び金利スワップの公正価値は、契約からの将来キャッシュ・フローを現在の市場金利で割引くことによって決定さ
     れる。
      ミディアム・ターム・ノートの公正価値は、将来キャッシュ・フローを類似の金融商品の現在の市場金利で割引いた現在価
     値として、見積り計算される。
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     23 　中間分配金／中間配当金
      当期の分配可能利益は以下のとおりである。
                                          ６月30日に終了した６ヵ月間

                                          2020  年        2019年
                                         百万香港ドル          百万香港ドル
     本株式ステープル受益証券の保有者に帰属する連結純利益                                         811          709
     ( ⅰ)　本調整の影響を消去（下記（ａ）参照）                                       2,521          2,750

     ( ⅱ)　   加算／（減算）
        －燃料費調整勘定の変動                                      49         (82)
        －運転資本の増減                                     (462)          (587)
        －従業員退職給付制度の調整                                       2          5
                                              (488)          (107)
        －税金支払額
                                              (899)          (771)
     ( ⅲ)　資本的支出                                       (2,272)          (1,429)
     ( ⅳ)　正味金融費用                                        (543)          (500)
     当期分配可能利益
                                              (382)          759
     ( ⅴ)　本信託証書第14.1条（c）項に基づきHKエレクトリック・
                                             1,790           649
        インベストメンツ社の取締役会が決定した任意の金額の
        加算（下記（ｄ）参照）
     任意項目調整後の当期分配可能利益                                        1,408          1,408
     当期分配額                                        1,408          1,408
     本株式ステープル受益証券口数／HKエレクトリック・インベストメンツ
                                         8,836,200,000          8,836,200,000
     社の普通株式数
     本株式ステープル受益証券１口当たり中間分配金／HKエレクトリック・
     インベストメンツ社の普通株式１株当たり中間配当金
                                          15.94   セント       15.94   セント
     （下記（ｅ）参照）
     （ａ）　本信託証書第1.1条が定める「本調整」には以下の項目が含まれるが、これらに限定されるものではない。

         (ⅰ)   本電力供給契約に基づく電気料金安定化基金及び電気料金減額準備金への／からの振替
         (ⅱ)   減損引当金及び減損引当金の戻入を含む未実現再評価損益
         (ⅲ)   のれんの減損／負ののれんの認識
         (ⅳ)   重要な非資金損益
         (ⅴ)   本株式ステープル受益証券の公募に係る費用で、連結損益計算書を通じて計上されるが、本株式ステープル受益
           証券の発行による収入から支払われるもの
         ( ⅵ)  減価償却費及び償却費
         ( ⅶ)  連結損益計算書に表示された税金費用
         ( ⅷ)  連結損益計算書に表示された正味金融収益／                     費用
     （ｂ）　本信託証書により、本トラスティ・マネジャーは、HKエレクトリック・インベストメンツ社の普通株式に関して（本
        トラストのために）受取った配当金、分配金及びその他の金額の全額から、本信託証書に基づいて減額又は支払が許容
        される全ての金額を控除した金額を分配することが要求される。
     （ｃ）　本トラスティ・マネジャーがHKエレクトリック・インベストメンツ社から受取る配当金は、関連する事業年度又は分
        配期間について本株式ステープル受益証券保有者に帰属する監査済みの連結純利益に、本信託証書が定める項目に関す
        る調整を行った本グループの分配可能利益から生じる。
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     （ｄ）　分配額の決定に当たり、HKエレクトリック・インベストメンツ社の取締役会は、該当期間において達成された本グ
        ループの財務業績及び営業活動からの安定したキャッシュ・フローを考慮した。取締役会は、本信託証書第14.1条（c）
        項に基づき、本信託証書の定めによって計算された上記の任意項目を、2020年６月30日に終了した６ヵ月間の分配可能
        利益について調整することが適切であると考える。
     （ｅ）　    本株式ステープル受益証券１口当たり中間分配金／HKエレクトリック・インベストメンツ社の普通株式１株当たり中
        間配当金15.94セント（2019年：15.94セント）は、2020年６月30日に終了した６ヵ月間に係る中間配当金1,408百万香港
        ドル（2019年：1,408百万香港ドル）、及び2020年６月30日現在の本株式ステープル受益証券口数／HKエレクトリック・
        インベストメンツ社の普通株式数8,836,200,000（2019年：8,836,200,000）に基づいて算出している。
     24  資本的支出のコミットメント

     （ａ）財務諸表に計上されていない両グループの未履行の資本的支出コミットメントは、以下のとおりである。
                                     2020  年 ６月30日現在        2019  年 12月31日現在

                                      百万香港ドル           百万香港ドル
     契約締結済：
                                            7,715           5,465
     有形固定資産購入目的の資本的支出
     契約未締結（承認済）：
                                           14,430           18,412
     有形固定資産購入目的の資本的支出
     （ｂ）2020年６月30日現在のジョイント・ベンチャーの資本的支出コミットメントに対する両グループの持分は438百万香港ド

        ル  （2019年12月31日時点：29百万香港ドル）である。
        2020年６月30日現在のジョイント・ベンチャーのリース及びその他のコミットメントに対する両グループの持分は約
        1,170百万香港ドル（2019年12月31日時点：1,170百万香港ドル）である。
     25 　重要な関連当事者取引

     当期における両グループの重要な関連当事者取引は、以下のとおりである。
     （ａ）   本株式ステープル受益証券保有者
      　　PAH社グループから回収したサポート・サービス費用
        その他の営業費用には、PAH社グループへのサポート・サービス及びオフィス設備の提供のために発生したサポート・
       サービス費用の回収額21百万香港ドル（2019年：20百万香港ドル）が含まれる。サポート・サービス費用は、サービス及
       び設備の提供又は調達のために発生した総費用に基づいて、サービス提供に要した職員の時間を考慮し、PAH社グループに
       公正かつ公平に割当てされる。
        2020年６月30日現在のPAH社グループに対する債権の未決済残高は３百万香港ドル（2019年12月31日現在：３百万香港ド
       ル）である。
     （ｂ）ジョイント・ベンチャー

       (i)  両グループが実施したHKLTL社への株主ローンの詳細及び2020年６月30日現在の貸付残高は注記14に開示されている。
       (ii)   株主ローンに関連し、　2020年６月30日に終了した６ヵ月間に計上されたHKLTL社からの受取利息は2百万香港ドル
         （2019年：なし）である。
       (iii)   HEC社、CAPCO社及びHKLTL社間で締結されたLNGターミナルの開発に係る共同開発契約に基づいて、HEC社及びCAPCO
          社は、LNGターミナルの開発と建設におけるプロジェクト管理及びHKLTL社へのサポートを実施する。2020年６月30日
          に終了した６カ月間において、HKLTL社はHEC社に対し2百万香港ドル分の関連費用を払い戻した（2019年：なし）。
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     （２）【投資有価証券明細表等】
      ①【投資株式明細表】
                                               （2020年６月30日現在）

                                      簿価          時価
           発行体
                                                       投資比率
      順位           種類    地域    業種      数量
                                    単価     総額     単価     総額
                                                        (％)
           名称
                                   (香港ドル)    (香港ドル)    (香港ドル)    (百万香港ドル)
         HK エレクトリッ
                                    0.0005          －
                 普通    香港   本電力事業                4,418,100            －     100
      １   ク・インベスト                    8,836,200,000
                 株式   (注１)   の持株会社                 （注２）          （注３）
                                   （注２）         （注３）
          メンツ社
     （注１）　本普通株式は香港証券取引所に上場されているが、交換権が行使されるまでは、本普通株式は本株式ステープル受
         益証券の形態でのみ取引される。
     （注２）　上記は、本普通株式の額面金額（2020年６月30日現在）を示したものである。
     （注３）　本トラストは単一の投資信託（固定型）であり、本トラストは、HKエレクトリック・インベストメンツ社の（ⅰ）
         本普通株式並びに（ⅱ）その他の有価証券及び持分のみに投資している。これは、本トラストが保有する本普通株式
         の実質的持分が、本受益証券の名簿上の保有者に付与されていることを意味する。但し、本株式ステープル受益証券
         が香港証券取引所に上場されている限り、本株式ステープル受益証券の一部を成し、上場されている本普通株式の相
         場は個別に公表されないため、本普通株式の2020年６月30日現在保有総額（時価）を算定することはできない。
         　なお、香港証券取引所における2020年６月30日現在での本株式ステープル受益証券8,836,200,000口の総額（時価）
         が本トラスティ・マネジャーの同日現在保有に係るHKエレクトリック・インベストメンツ社の全発行済本普通株式
         8,836,200,000株の総額（時価）に等しいと仮定して算出した場合、本普通株式の2020年６月30日現在での保有総額
         （時価）は71,043百万香港ドルである。
      ②【株式以外の投資有価証券明細表】

      　該当事項なし。

      ③【投資不動産明細表】

      　該当事項なし。

      ④【その他投資資産明細表】

      　該当事項なし。

      ⑤【借入金明細表】

      　該当事項なし。

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     ４【管理会社の概況】
     （１）【資本金の額】

     ①資本金

     　1.00香港ドル
     　設立後、本トラスティ・マネジャーの資本金の額に増減は発生していない。
     ②授権株式総数及び発行済株式総数

     　授権株式総数：該当事項なし
     　発行済株式総数：１株
     （２）【事業の内容及び営業の状況】

     　本トラスティ・マネジャーは、本トラストの管理という具体的かつ限定的な役割を有する。本トラスティ・マネジャーは、

     本電力事業の運営に積極的に関与することはなく、かかる本電力事業は、本グループにより所有及び運営されている。
     （３）【その他】

     　本書の提出前６ヵ月以内において、本トラスト・グループ及び本トラスティ・マネジャーに重要な悪影響を及ぼす又は及ぼ

     す可能性のあるいかなる訴訟その他の事実も生じていない。
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     ５【管理会社の経理の概況】
     （ａ）　以下に記載されている2020年６月30日に終了した６ヵ月間に係る本トラスティ・マネジャーの未監査中間財務諸表の

        原文（英文）は、香港証券取引所における香港上場規則付表16及び香港公認会計士協会が発行した香港会計基準第34号
        「中間財務報告」の適用される開示要件に準拠して作成されたものである。日本文は、この原文を翻訳したものであ
        る。
        　以下に記載されている本トラスティ・マネジャーの未監査中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成
        方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第４項但書の規定の適用を受けてい
        る。
     （ｂ）　以下に記載されている本トラスティ・マネジャーの未監査中間財務諸表は、本トラスティ・マネジャー監査委員会に

        よるレビューを受けている。
     （ｃ）　本トラスティ・マネジャーの未監査中間財務諸表の原文は、香港ドルで表示されている。便宜上、以下に記載されて

        いる未監査中間財務諸表における主要な金額については、株式会社三菱ＵＦＪ銀行が公表した2020年９月１日現在にお
        ける対顧客電信直物売買相場の仲値である１香港ドル＝13.66円の換算率により表示されている。換算された金額は、四
        捨五入している。この換算は、香港ドルで表示されている金額が上記レートで実際に日本円に交換される、又は交換さ
        れ得たであろうというように解釈すべきものではない。円換算額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない
        場合がある。
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     （１）【資産及び負債の状況】
     HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッドの未監査包括利益計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                                          2020  年        2019  年
                                   注記
                                          香港ドル          香港ドル
     収益                                          -          -
     一般管理費                                          -          -
     税引前純利益                               6           -          -

                                               -          -
     法人所得税                               7
     当期純利益及び包括利益合計
                                               -          -
     〔単位：日本円〕

                                          2020  年        2019  年
                                   注記
                                          日本円          日本円
     収益                                          -          -
                                               -          -
     一般管理費
     税引前純利益                               6           -          -

                                               -          -
     法人所得税                               7
     当期純利益及び包括利益合計
                                               -          -
     39 ページから41ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間財務諸表の一部である。

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     HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッドの                              未監査財政状態計算書
     2020  年６月30日現在
     〔単位：香港ドル〕
                                       〔 未監査〕          〔 監査済〕
                                注記     2020  年 ６月30日現在        2019  年 12月31日現在
                                       香港ドル           香港ドル
     流動資産
                                              1           1
     直接親会社に対する債権
     純資産                                        1           1
     資本金及び剰余金
     資本金                            8             1           1
                                              -           -
     剰余金
     資本合計
                                              1           1
     〔単位：日本円〕

                                       〔 未監査〕          〔 監査済〕
                                注記     2020  年 ６月30日現在        2019  年 12月31日現在
                                        日本円           日本円
     流動資産
                                             14           14
     直接親会社に対する債権
     純資産                                        14           14
     資本金及び剰余金
     資本金                            8            14           14
                                              -           -
     剰余金
     資本合計
                                             14           14
     39 ページから41ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間財務諸表の一部である。

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     HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッドの                              未 監査持分変動計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
               香港ドル                  資本金          剰余金          合計
     2019  年 １月１日現在残高                              1          -          1
     2019  年 ６月30日に終了した         ６ヵ月間    の持分変動額：
                                      -          -          -
      当期純利益及び包括利益合計
     2019  年６月30日現在残高
                                      1          -          1
     2020  年１月１日現在残高                               1          -          1
     2020  年 ６月30日に終了した         ６ヵ月間    の持分変動額：
                                      -          -          -
      当期純利益及び包括利益合計
     2020  年６月30日現在残高
                                      1          -          1
     〔単位：日本円〕

                日本円                 資本金          剰余金          合計
     2019  年 １月１日現在残高                             14          -         14
     2019  年 ６月30日に終了した         ６ヵ月間    の持分変動額：
                                      -          -          -
      当期純利益及び包括利益合計
     2019  年６月30日現在残高
                                      14          -         14
     2020  年１月１日現在残高                              14          -         14
     2020  年 ６月30日に終了した         ６ヵ月間    の持分変動額：
                                      -          -          -
      当期純利益及び包括利益合計
     2020  年６月30日現在残高
                                      14          -         14
     39 ページから41ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間財務諸表の一部である。

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     HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッドの                              未監査キャッシュ・フロー計算書
     2020  年６月30日に終了した６ヵ月間
     〔単位：香港ドル〕
                                          2020  年        2019  年
                                          香港ドル          香港ドル
     営業活動
                                               -          -
     営業活動から生じた正味キャッシュ・フロー
     投資活動
                                               -          -
     投資活動に使用された正味キャッシュ・フロー
     財務活動
                                               -          -
     財務活動に使用された正味キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の増減額
                                               -          -
                                               -          -
     １月１日現在の現金及び現金同等物
     ６月30日現在の現金及び現金同等物
                                               -          -
     〔単位：日本円〕

                                          2020  年        2019  年
                                          日本円          日本円
     営業活動
                                               -          -
     営業活動から生じた正味キャッシュ・フロー
     投資活動
                                               -          -
     投資活動に使用された正味キャッシュ・フロー
     財務活動
                                               -          -
     財務活動に使用された正味キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の増減額
                                               -          -
                                               -          -
     １月１日現在の現金及び現金同等物
     ６月30日現在の現金及び現金同等物
                                               -          -
     39 ページから41ページ（訳者注：原文のページ。）の注記は、未監査中間財務諸表の一部である。

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     HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッドの未監査中間                                   財務  諸表に対する注記
     〔単位：香港ドル〕
     １　未監査中間財務諸表のレビュー

      未監査中間財務諸表は、監査委員会によってレビューされている。
     ２　一般事項

      HK エレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド（以下、「本トラスティ・マネジャー」という。）は、香
     港会社条例に基づいて2013年９月25日に香港で設立された、PAH社が間接所有する完全子会社である。
      本トラスティ・マネジャーの主な事業活動は、                      HK エレクトリック・インベストメンツ（以下、「本トラスト」という。）                                 の
     トラスティ・マネジャーとしての地位に基づく、本トラストの管理である。本トラストの管理に係るコスト及び費用は、本ト
     ラストがその受益証券の名簿上の保有者のために所有する全ての信託財産及びあらゆる権利から控除可能であるが、本トラス
     ティ・マネジャーは、その特定かつ限定された役割に応じて、本トラストの管理に対する報酬を受領しない。
     ３　表示の基礎

      本信託証書により、本トラスティ・マネジャーは、HKエレクトリック・インベストメンツ社の普通株式に関して（本トラス
     トのために）受取った配当金、分配金及びその他の金額の全額から、本信託証書に基づいて減額又は支払が許容される全ての
     金額を控除した金額を分配することが要求される。
      本信託証書により、本トラスティ・マネジャーの財務諸表には分配金計算書が含まれる。分配金の詳細は、31ページ及び32
     ページ（訳者注：原文のページ。）の本トラスト及びHKエレクトリック・インベストメンツ社の未監査中間連結財務諸表の注
     記23で既に表示されているため、本中間財務諸表上、分配金計算書は表示されない。
     ４　作成の基礎

      本未監査中間財務諸表は、香港公認会計士協会                      が公表した香港会計基準第34号「中間財務報告」及び香港証券取引所におけ
     る上場規則で適用される開示規定に準拠して作成されている。
      中間財務諸表は、2020年の年次財務諸表で反映が予定されている会計方針の変更を除いて、2019年の年次財務諸表において
     適用されたものと同一の会計方針に基づいて作成されており、2019年の年次財務諸表とあわせて参照すべきものである。会計
     方針の変更についての詳細は、注記５に記載されている。
      香港会計基準第34号に準拠した中間財務諸表の作成は、会計方針の適用や年初から報告基準日までの期間の資産・負債及び
     収益・費用の報告金額に影響する、経営者による判断、見積り及び仮定の利用を要求する。実際の業績はこれらの見積りと異
     なる場合がある。
      中間財務諸表及びその注記事項は、香港財務報告基準等に準拠して作成される完全な年次財務諸表について要求される全て
     の情報を含むものではない。
     　　比較情報として中間財務諸表に含まれる、2019年12月31日に終了した事業年度に係る財務情報は、当該事業年度の本トラ
      スティ・マネジャーの法定財務諸表を構成するものではなく、当該法定財務諸表に基づいて作成されたものである。香港会
      社条例第436条に基づいて開示される、当該法定財務諸表に関する追加の情報は以下のとおりである。
     　－   本トラスティ・マネジャーの財務諸表は、2019年12月31日に終了した事業年度に係る本トラスト及びHKエレクトリック・
       インベストメンツ社の連結財務諸表と共に、適切な時期に会社登記官に提出される。
     　－   本トラスティ・マネジャーの監査人は、2019年12月31日に終了する事業年度の財務諸表について、無限定適正
       意見を表明している。この監査報告書には、監査意見の限定ではなく、監査人がその報告書上で強調すること
       によって注意喚起を行ういかなる事項の記載も含まれておらず、香港会社条例第406条第２項、第407条第２項
       又は第３項の規定に基づく記載も含まれていない。
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                                   ＨＫエレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド(E30309)
                                                   半期報告書（外国投資信託受益証券）
     ５　会計方針の変更
      香港公認会計士協会は、本トラスティ・マネジャーの当会計期間において初めて適用される、多くの香港財務報告基準の
     改訂を発表した。香港財務報告基準の改訂を適用することによる、本トラスティ・マネジャーの当期及び過去の期間の経営
     成績及び財政状態への影響は軽微である。本トラスティ・マネジャーは、当会計期間において発効していない新会計基準又
     は改訂を適用していない。
     ６　税引前純利益

      2020年６月30日に終了した６ヵ月間に、本トラストの管理のために発生した本トラスティ・マネジャーの総費用170,000香港
     ドル（2019年：186,000香港ドル）は、HKエレクトリック・インベストメンツ社が負担しており、その費用回収の権利は放棄さ
     れている。
      上記を除き、当期及び前期において、本トラスティ・マネジャーにおいて管理費用は発生していない。
     ７　法人所得税

      本トラスティ・マネジャーにおいて、当期及び前期に課税所得が発生していないため、財務諸表上、香港事業所得税は計上
     されていない。
     ８　資本金

                             2020  年 ６月30日現在             2019  年 12月31日現在
                            株式数        香港ドル         株式数        香港ドル
     発行済かつ払込済：
     普通株式                           1        1        1        1
      香港会社条例第135条に基づき、本トラスティ・マネジャーの普通株式は無額面株式である。
      本トラスティ・マネジャーの資本金について、当期中の変動は生じていない。
     ９　重要な関連当事者取引

      財務諸表の他の箇所に記載されている取引及び残高を除き、本トラスティ・マネジャーは重要な関連当事者取引を行ってい
     ない。
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     （２）【損益の状況】
       前記「（１）資産及び負債の状況」に掲載されている「HKエレクトリック・インベストメンツ・マネジャー・リミテッド
      の未監査包括利益計算書」を参照のこと。
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