シンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリア・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド 半期報告書

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                シンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリア・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(E05933)
                                                              半期報告書
     【表紙】

     【提出書類】                半期報告書

     【提出先】                関東財務局長

     【提出日】                2020年９月28日

     【中間会計期間】                自　2020年１月１日　至　2020年６月30日

     【会社名】                シンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリア・ディ

                     ベロップメント・カンパニー・リミテッド
                     (Shenzhen      Investment       Holdings      Bay   Area    Development        Company
                     Limited)
     【代表者の役職氏名】                常務取締役、ゼネラル・マネージャー代理兼取締役会秘書役

                     ジ・リウ
                     (Ji  LIU,   Executive      Director,      Deputy    General     Manager     and  secretary
                     to  the  Board)
     【本店の所在の場所】                香港、ワンチャイ、クイーンズ・ロード・イースト183、ホープウェル・

                     センター63階       63-02室
                     (Room   63-02,    63rd   Floor,    Hopewell     Centre,     183  Queen’s     Road   East,
                     Wan  Chai,   Hong   Kong)
     【代理人の氏名又は名称】                弁護士　　錦　織　　康　高

     【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区大手町一丁目１番２号　大手門タワー

                     西村あさひ法律事務所
     【電話番号】                03-6250-6200

     【事務連絡者氏名】                弁護士　　西　　　海　人

                     弁護士　　大　西　絢　子
                     弁護士　　勝　又　惇　哉
     【連絡場所】                東京都千代田区大手町一丁目１番２号　大手門タワー

                     西村あさひ法律事務所
     【電話番号】                03-6250-6200

     【縦覧に供する場所】                該当なし

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     　　注：
       (1)   別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「香港ドル」および「香港セント」は香港における現時点で
         の法定通貨である香港ドルおよび香港セントを、「日本円」および「円」は日本における現時点での法定
         通貨を、「人民元」は中華人民共和国における現時点での法定通貨を、「米ドル」はアメリカ合衆国にお
         ける現時点での法定通貨をそれぞれ指すものとする。
         2020  年６月30日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行による日本円の香港ドルに対する対顧客電信相場(仲値)
         は１香港ドル＝13.90円であった。
         2020  年６月30日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行による日本円の米ドルに対する対顧客電信相場(仲値)は
         １米ドル＝107.74円であった。
         2020  年６月30日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行による日本円の人民元に対する対顧客電信相場(仲値)は
         １人民元＝15.23円であった。
         なお、2012年７月１日より、当社は表示通貨を香港ドルから人民元に変更している。
     　　(2)     当社の事業年度は毎年12月31日に終了する。
     　　(3)     本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
     　　(4)     本書において、文脈上別段の解釈が要求されない限り、以下の用語は下記の意味を有する。
         「ベイ・エリア」                 中国の国家開発戦略である広東・香港・マカオ大湾区。
         「本件入札」                 2019  年11月29日付けの当社の発表において開示された、新塘合弁企業
                          によるプロジェクト対象地の土地使用権の入札。
         「取締役会」                 当社の取締役会。
         「当社」                 2003  年１月14日にケイマン諸島において有限責任会社として設立され
                          た、シンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリ
                          ア・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド。当社が現在の子
                          会社の持株会社となる前の期間に関しては、当該時点において現在の
                          当グループの道路整備事業を遂行する当グループの企業により行われ
                          ていた当該道路インフラストラクチャー事業。
         「取締役」                 当社の取締役。
         「EBITDA」                 ( 純為替差損益前)支払利息・税金・減価償却・償却控除前利益。
         「EIT」                 企業所得税。
         「2020年上半期」                 2020  年６月30日に終了した６ヶ月。
         「総延長当たり交通量」                 高速道路を通行する全車両の走行距離の総和を高速道路の総延長で除
                          した数。
         「GDP」                 国内総生産。
         「GPCG」                 カントン・プロヴィンシャル・コミュニケーション・グループ・カン
                          パニー・リミテッドおよびその子会社(カントン・ハイウェイ・コンス
                          トラクション、リール・インベストメントおよびリーシン・インベス
                          トメントを含む。)の総称。
         「カントン・ハイウェイ・コンスト                 廣深珠高速公路有限公司の            中国側合弁パートナーであり、廣東廣珠西
         ラクション」                 綫高速公路有限公司の中国側合弁パートナーであり、中国において有
                          限責任会社として設立された会社であり、GPCGの完全保有されない子
                          会社であり、中国において設立された国有企業であるカントン・プロ
                          ヴィンシャル・ハイウェイ・コンストラクション・カンパニー・リミ
                          テッド。
         「当グループ」                 当社およびその子会社。当社が現在の子会社の持株会社となる前に関
                          しては、関連する時点において現在の当グループの事業を遂行してい
                          た法人。
         「 廣深珠高速公路有限公司           」     広深高速道路のために設立された合弁企業であるクワンチョウ－シン
                          セン－チューハイ・スーパーハイウェイ・カンパニー・リミテッド。
         「 広深高速道路      」          深センのホアンガンと広州のグアンダンの間を結ぶ122.8kmに及ぶク
                          ローズド・システムのアスファルト舗装された双方向合計６車線の高
                          速道路である広深高速道路。
         「 廣東廣珠西綫高速公路有限公司              」  広州珠海西部高速道路のために設立された合弁企業であるカントン・
                          クワンチョウ－チューハイ・ウェスト・スーパーハイウェイ・カンパ
                          ニー・リミテッド。
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         「広州珠海西部高速道路」                 西部デルタ道路としても知られる、広州と珠海をつなぐ西部珠江デル
                          タの有料高速道路の道路網を形成する道路。
         「香港」                 中国の香港特別行政区。
         「香港証券取引所」                 香港証券取引所(The          Stock   Exchange     of  Hong   Kong   Limited)。
         「HZM橋」                 香港  － 珠海－マカオ橋。
         「 国際財務報告基準        」        国際会計基準審議会(以下「IASB」という。)が公表する国際財務報告
                          基準で、    国際財務報告基準        には、国際会計基準(以下「IAS」という。)
                          および解釈が含まれる。
         「合弁企業」                 当社が経済的利益を有するいずれかのプロジェクトに関して、文脈に
                          応じて、    廣深珠高速公路有限公司、             廣東廣珠西綫高速公路有限公司お
                          よび  新塘合弁企業を含む         合弁企業を     意味する。
         「本件合弁契約」                 2019  年11月29日付けの当社の発表において開示された、新塘合弁企業
                          の設立、管理および運営に関して本件当事者らの間で締結された2019
                          年11月29日付けの合弁の契約。
         「合弁定款」                 2019  年11月29日付けの当社の発表において開示された、本件合弁契約
                          に関連して本件当事者らによって締結および採択された2019年11月29
                          日付けの新塘合弁企業の定款。
         「km」                 キロメートル。
         「リール・インベストメント」                 中国において有限責任会社として設立された会社であって、カント
                          ン・ハイウェイ・コンストラクションの完全保有される子会社である
                          クワンチョウ・リール・インベストメント・カンパニー・リミテッ
                          ド。
         「リートップ・リアル・エステー                 中国において有限責任会社として設立された会社であって、GPCGの完
         ト」                 全保有される子会社であり、中国において設立された国有企業である
                          カントン・リートップ・リアル・エステート・インベストメント・カ
                          ンパニー・リミテッド。
         「リーシン・インベストメント」                 中国において有限責任会社として設立された会社であって、リートッ
                          プ・リアル・エステートの完全保有される子会社であるクワンチョ
                          ウ・リーシン・インベストメント・カンパニー・リミテッド。
         「マカオ」                 中国のマカオ特別行政区。
         「中国大陸」                 香港およびマカオを除く中国。
         「通行料金純収入」                 関連する税金を差し引いた後の通行料金収入。
         「本件当事者ら」                 シェンワン・インフラストラクチャー、カントン・ハイウェイ・コン
                          ストラクション、リール・インベストメントおよびリーシン・インベ
                          ストメントの総称。各本件当事者らを「本件当事者」という。
         「見込処分」                 新塘合弁企業に対する合計60％の資本持分(                    シェンワン・インフラスト
                          ラクチャー     により所有される資本持分22.5％およびカントン・ハイ
                          ウェイ・コンストラクションにより所有される資本持分37.5％に相当
                          する。)ならびに        シェンワン・インフラストラクチャー                  およびカント
                          ン・ハイウェイ・コンストラクションによりそれぞれ新塘合弁企業に
                          前払いされた株主ローンに対応する部分の権利(当該権利に発生する利
                          息の残高を含む。)の          シェンワン・インフラストラクチャー                  およびカン
                          トン・ハイウェイ・コンストラクションによる                      公開買付けの方法によ
                          り見込まれる処分。
         「珠江デルタ」                 珠江デルタと通常呼ばれる地域。中国広東省南部の珠江河口に位置
                          し、その面積は、香港およびマカオを除いて約41,698平方kmである。
         「中国」                 中華人民共和国をいい、本書においては、香港、マカオおよび台湾は
                          含まないものとする。
         「プロジェクト対象地」                 2019  年11月29日付けの当社の発表において開示された、広深高速道路
                          の両サイド上の新塘インターチェンジに位置する土地(地番：
                          83101203A19206)。
         「 SFO  」              証券先物令     ( 香港法第    571  章 ) 。
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         「当社株式」                 当社の資本を構成する額面0.10香港ドルの株式およびかかる株式の引
                          受権を有する証券。
         「シェンワン・インフラストラク                 新塘合弁企業に投資する目的で当社によって中国において有限責任会
         チャー」                 社として設立された会社であるシェンワン・ベイ・エリア・インフラ
                          ストラクチャー・(シンセン)・カンパニー・リミテッド。
         「深セン」                 中国の深セン経済特区。
         「通行料金収入」                 税金を含む通行料金収入。
         「新塘合弁企業」                 2019  年11月29日付けの当社の発表において開示された、本件入札に参
                          加し、本件入札に成功した後、プロジェクト対象地上の住居地域プロ
                          ジェクトのその後の開発に従事するために中国において設立されたプ
                          ロジェクト会社であって、その資本持分がシェンワン・インフラスト
                          ラクチャー、カントン・ハイウェイ・コンストラクション、リール・
                          インベストメントおよびリーシン・インベストメントによってそれぞ
                          れ37.5％、37.5％、20％および５％保有されるもの。
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     第一部     【企業情報】

     第1   【本国における法制等の概要】

     (1)　提出会社の属する国・州等における会社制度

       　2020年１月１日から2020年６月30日までの期間(以下「当該半期中」という。)において、ケイマン諸島の会社制
       度に異動はなかった。
     (2)　提出会社の定款等に規定する制度

       　当該半期中において、会社の定款等に規定する制度に異動はなかった。
     (3)　外国為替管理制度

       　当該半期中において、ケイマン諸島の外国為替管理制度に異動はなかった。
     (4)　課税上の取扱い

       　当該半期中において、ケイマン諸島における課税上の取扱いに異動はなかった。
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     第2   【企業の概況】

     1 【主要な経営指標等の推移】

     (1)  連結経営指標       等 （ 注１）
                                 （単位）
                                 上段：１株当たり金額（人民元）を除き千人民元
                                 下段：１株当たり金額（円）を除き百万円(注６)
                                              12 月31日
                                             に終了した
                       12 月31日      ６月30日       ６月30日       会計年度       12 月31日
                       に終了した       に終了した       に終了した       （６ヶ月間）        に終了した
                       ６ヶ月間       ６ヶ月間       ６ヶ月間       （注２）       会計年度
                               2019  年     2020  年     2018  年
                        2018  年                            2019  年
     業務収益                      －       －       －       －       －
                            －       －       －       －       －
     営業利益                   △11,695       △22,337         9,726      △11,695       △35,625
                          △178       △340        148      △178       △543
     当期／当期間純利益                    304,046       303,186      △114,759        304,046       612,026
      ( 当社の所有者に帰属)                    4,631       4,618      △1,748        4,631       9,321
     包括利益                    304,612       300,775      △129,204        304,612       620,249
      ( 当社の所有者に帰属)                    4,639       4,581      △1,968        4,639       9,446
     純資産合計                   4,869,467       4,860,879       4,420,149       4,869,467       4,870,078
                          74,162       74,031       67,319       74,162       74,171
     総資産額                   4,950,695       4,953,962       5,726,606       4,950,695       5,244,526
                          75,399       75,449       87,216       75,399       79,874
     １株当たり純資産額                     1.57       1.57       1.43       1.57       1.57
     （注３）                     23.91       23.91       21.78       23.91       23.91
     １株当たり当期／当期間                    0.0987       0.0984      △0.0372        0.0987       0.1986
     純利益                     1.50       1.50      △0.57        1.50       3.02
     希薄化後１株当たり                    0.0987       0.0984      △0.0372        0.0987       0.1986
     当期／当期間純利益                     1.50       1.50      △0.57        1.50       3.02
     自己資本比率（注３）                     97.7%       97.5%       76.8%       97.7%       92.4%
     営業活動による                   △14,107       △18,506       △19,216       △14,107       △38,637
     キャッシュ・フロー                     △215       △282       △293       △215       △588
     投資活動による                    456,588       260,144      △532,208        456,588       302,097
     キャッシュ・フロー                     6,954       3,962      △8,106        6,954       4,601
     財務活動による                  △1,001,909        △322,669        589,670     △1,001,909        △359,380
     キャッシュ・フロー                   △15,259        △4,914        8,981      △15,259        △5,473
     現金及び現金同等物の                    140,087        62,163       84,650       140,087        49,785
     期末残高                     2,134        947      1,289       2,134        758
     従業員数                     33名       31名       37名       33名       36 名
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     (2)  提出会社の経営指標等（注１,４）
                            （単位）
                            上段：１株当たり金額(人民元)を除き千人民元
                            下段：１株当たり金額(円)を除き百万円(注６)
                                12 月31日
                              に終了した会計年度
                               （６ヶ月間）             12 月31日
                                （注２）          に終了した会計年度
                                 2018  年          2019  年
     業務収益（注５）                                  －            －
                                       －            －
     営業利益（注５）                                  －            －
                                       －            －
     当期／当期間純利益                                  －            －
     （注５）                                  －            －
     資本金                               270,603            270,603
                                      4,121            4,121
     発行済株式数（千株）                              3,081,690            3,081,690
     純資産合計                              2,680,684            3,273,172
                                     40,827            49,850
     総資産額                              3,380,046            3,443,548
                                     51,478            52,445
     １株当たり純資産額                                 0.87            1.06
                                      13.25            16.14
                                   0.10(0.00)
                                               0.20(0.10)
     １株当たり配当額         (うち１株当たり中間配当額)
                                               3.05(1.52)
                                   1.52(0.00)
     １株当たり当期／当期間                                  －            －
     純利益（注５）                                  －            －
     希薄化後１株当たり当期                                  －            －
     ／当期間純利益（注５）                                  －            －
     自己資本比率                                79.3%            95.1%
     自己資本利益率（注５)                                  －            －
     配当性向（注５)                                  －            －
     従業員数                                 33名            36名
                                  7/58










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     注：
     １．当社の財務書類および中間財務書類は、香港の証券取引所規則によって認められている国際財務報告基準に準拠し
       て作成されている。
     ２．当社は、当グループの年次報告期間の終了日を中国で設立された当社の共同支配企業及び最終持株会社の報告期間
       の終了日と一致させるため、2018年12月31日に終了した６ヶ月間に、当グループの年次報告期間の終了日を６月30
       日から12月31日に変更した。したがって、前会計年度の財務書類は2018年12月31日に終了した６ヶ月間を対象とし
       ている。
     ３．１株当たり純資産額および自己資本比率の算定からは、非支配持分および新株予約権(ストック・オプション、ス
       トック・アワード)の金額が控除されている。
     ４．2018年12月31日に終了した中間会計期間および2019年および2020年６月30日に終了した中間会計期間に公表された
       中間財務書類では提出会社の財務情報は開示していないため、当該中間会計期間の提出会社にかかる経営指標等に
       ついては記載していない。
     ５．2018年12月31日に終了した会計年度（６ヶ月間）および2019年12月31日に終了した会計年度に公表された財務書類
       では、提出会社の純損益およびその他の包括利益計算書は開示していないため、当該会計年度の提出会社の損益に
       かかる主要な経営指標等については記載していない。
     ６．日本円で表示されている金額は、人民元建ての経営指標等を、2020年６月30日に終了した中間会計期間の要約連結
       財政状態計算書日現在における株式会社三菱UFJ銀行による日本円の人民元に対する対顧客電信相場(仲値)である、
       １人民元＝15.23円で換算した金額である。
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     2 【事業の内容】

       　詳細については、後記「第3　事業の状況－3　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       の分析－(2)生産、受注及び販売の状況－広州新塘住居地域プロジェクトの業績」を参照のこと。
     3 【関係会社の状況】

       　当該半期中において、関係会社に関する変更はなかった。
     ▶ 【従業員の状況】

       　2020年６月30日現在、当グループは、合弁企業を除き、合計37名(香港に16名、中国に21名)の常勤スタッフを擁
       している。
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     第3   【事業の状況】

     1 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       2020  年の旧正月における７座席以下の小型乗用車に関する休日の通行料金無料の方針の調整
       　新型コロナウイルスのパンデミックにより、交通運輸部は、車両のピーク時の移動がずれるように、2020年の旧
       正月における７座席以下の小型乗用車に関する休日の通行料金無料の方針を当初の７日間(2020年１月24日から2020
       年１月30日まで)から16日間(2020年２月８日に終了)に延期する通知を発表した。その結果、2020年の広深高速道路
       および広州珠海西部高速道路の通行料金収入は、減少することとなる。
       新型コロナウイルス感染症蔓延の防止および抑制期間における有料道路通行料金免除

       　新型コロナウイルスのパンデミックにより、2020年２月15日に交通運輸部が発した新型コロナウイルス感染症蔓
       延の防止および抑制期間における有料道路通行料金の免除に関する交通運輸部通知に基づき、国務院の承認を得
       て、2020年２月17日午前０時０分から新型コロナウイルスのパンデミックの防止および抑制が終了するまで、新型
       コロナウイルスのパンデミックの防止および抑制期間中においては、有料道路通行料金は全国的に免除された。か
       かる期間の後、2020年４月28日に発せられた有料道路通行料金の徴収再開に関する交通運輸部通知に基づき、国務
       院の承認を得て、全国の有料道路は、有料道路を合法的に通行する全車両について、2020年５月６日午前０時０分
       から、通行料金徴収を再開している。上記の期間中、当グループが運営する広深高速道路および広州珠海西部高速
       道路における通行料金は、合計で79日間免除されており、当グループの業績にマイナスの影響をもたらした。一方
       で、交通運輸部公式ウェブサイト上の発表によれば、中国政府によって、状況に応じて有料道路の利用者、債権
       者、投資家および運営者の正当な利益を保護するための関連する支援的な保安政策が今後更に検討され、打ち出さ
       れることとなっている。当グループは、業績への予想される影響を更に評価するために、引き続き関連する支援的
       な保安政策の発表を追跡する。
     2 【事業等のリスク】

       　本項目に記載されている将来に関する事項は、特に記載のない限り、当該半期中の末日現在において判断したも
       のである。
       ETC  割引の調整

       　ETC利用の促進を加速させるために、広東省は、全国基準に合わせ同省内の高速道路上でETC支払カードを使用す
       る車両について通行料金割引の調整を行っており、2019年７月１日より割引率を２％から増加させ、５％としてい
       る。2020年６月では、広深高速道路および広州珠海西部高速道路上でETC支払カードを通じて徴収された通行料金
       は、全体の通行料金収入の約56％を占めた一方で、ETC支払カードを使用している車両の交通量は、全体の交通量の
       約63％を占めた。ETC支払カードの利便性を考慮して、ETC利用率は更に上昇することが予想され、これにより当グ
       ループの通行料金収入は軽微なマイナスの影響を受ける可能性がある。
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     3 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  業績等の概要
       2019  年６月30日および2020年６月30日に終了した各中間連結会計期間に関する経営成績
       2020  年６月30日に終了した中間連結会計期間に関する経営成績の2019年６月30日に終了した中間連結会計期間に関
       する経営成績に対する比較
                             ６月30日に終了した各中間連結会計期間
                         2019  年                     2020  年
                         減価償却                       減価償却
                             利息およ     経営                 利息およ      経営
     ( 単位:百万人民元)
                 収入    EBITDA    費および               収入    EBITDA    費および
                              び税金     成績                  び税金     成績
                         償却費                       償却費
     当グループの持分
     プロジェクト寄与分:
      有料高速道路プロ
     ジェクト
            ( 注 1)
                  691    607   (217)     (154)     236     306    235    (200)     (44)     (9)
     　広深高速道路
     　広州珠海西部高速
                  347    313   (119)     (98)     96    156    116    (112)     (67)    (63)
      道路
     小 　　計
                 1,038     920   (336)     (252)     332     462    351    (312)     (111)     (72)
      土地の開発および利
     用プロジェクト
     　新塘インターチェ
                   -    -     -     -    -     -    0     -   (22)    (22)
     ンジ
     合　　計            1,038     920   (336)     (252)     332     462    351    (312)     (133)     (94)
     対前年変化率
                                        -55  ％   -62  ％    -7 ％   -47  ％
     企業  :

     　銀行預金受取利息                                1                       0
     　合弁企業へのロー
                                     -                      28
     ンの受取利息
     　その他の収入                                3                       1
     　一般管理費および
                                   (21)                       (19)
      減価償却費
     　財務費用                               (0)                       (9)
     　法人所得税費用                               (1)                       (7)
     小　　計                              (18)                        (6)
     純為替差    損 控除前利
                                    314                      (100)
     益 /( 損 失)
     純為替差損                               (7)                      (15)
     当期純利益/(損失)                               307                      (115)

     非支配持分に帰属す
                                    (4)                       (0)
     る利益
     当社の所有者に帰属
                                    303                      (115)
     する利益/(損失)
       注：
       (1)  米ドルおよび香港ドル          建てローン     に係る為替差額ならびに関連する法人所得税を除く。
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                                                              半期報告書
       　合弁会社２社による高速道路プロジェクト(すなわち、広深高速道路および広州珠海西部高速道路)の通行料金純
       収入の当グループの割合は、55％減少し、前年同期では1,038百万人民元であったが、462百万人民元となり、その
       うち広深高速道路の通行料金純収入は、56％減少し、前年同期では691百万人民元であったが、306百万人民元とな
       り、広州珠海西部高速道路の通行料金収入は、55％減少し、前年同期では347百万人民元であったが、156百万人民
       元となった。通行料金収入の減少の主な理由には次のようなものが含まれる。中国交通運輸部通知に基づき、新型
       コロナウイルスのパンデミックを踏まえて、有料道路において全国的に、2020年２月17日から2020年５月５日まで
       (両日を含む。)、通行料金免除の政策が実施され、当該政策が広深高速道路および広州珠海西部高速道路に適用さ
       れたこと(その詳細は、2020年２月17日および2020年４月29日付の当社の発表に記載されている。)。なお、広深高
       速道路および広州珠海西部高速道路は、2020年５月６日午前０時０分から、全車両について、通行料金徴収を再開
       している。休日における小型乗用車に関する通行料金無料期間が、前年同期の７日間(2019年１月24日から１月30日
       まで)から、当期間においては16日間(2020年１月24日から２月８日まで)まで延長されたこと。2019年７月１日か
       ら、ETC割引が２％から増加し、５％となったこと。
       　当グループの２本の有料高速道路の総EBITDA(廣深珠高速公路有限公司の米ドルおよび香港ドル建てローンに係る
       純為替差損を除く。)の割合は、62％減少し、前年同期では920百万人民元であったが、351百万人民元となった。そ
       の結果、広深高速道路および広州珠海西部高速道路の通行料金収入は、当期間中、減少を記録した。当グループの
       広深高速道路のEBITDAの割合は、61％減少し、前年同期では607百万人民元であったが、235百万人民元となり、当
       グループの広州珠海西部高速道路のEBITDAの割合は、63％下落し、前年同期では313百万人民元であったが、116百
       万人民元となった。
       　新型コロナウイルスのパンデミックの影響にもかかわらず、広深高速道路および広州珠海西部高速道路の実際の
       総延長当たり交通量(有料および無料のものを含む。)は、前年同期と比べ、僅かに減少した。その結果、当グルー
       プの広深高速道路の減価償却費および償却費の割合は、８％減少し、前年同期では217百万人民元であったが、200
       百万人民元となり、広州珠海西部高速道路の減価償却費および償却費は、６％減少し、前年同期では119百万人民元
       であったが、112百万人民元となった。これらの２つの要因に牽引され、当グループの総減価償却費および償却費の
       割合は、前年同期の336百万人民元と比べ、７％下落し、312百万人民元となった。
       　当期間中、廣深珠高速公路有限公司および廣東廣珠西綫高速公路有限公司両方に適用される中国のEIT率は、25％
       であった。当グループの合弁会社２社の税金費用の割合もまた、主に通行料金免除の政策が実施されたことで通行
       料金収入が減少したことにより、大幅に減少した。当グループの廣深珠高速公路有限公司の利息および税金費用の
       割合は、2019年７月以降米国のフェデラル・ファンド金利が４回引き下げられ、合計で2.25％引き下げられたこと
       から恩恵を受け、大幅に71％減少し、前年同期では154百万人民元であったが、44百万人民元となった。また、廣東
       廣珠西綫高速公路有限公司は、合計で848百万人民元(合弁企業レベル)の銀行ローンの元本を余剰資金により2019年
       に繰上返済し、廣東廣珠西綫高速公路有限公司の支払利息をさらに減少させた。当グループの廣東廣珠西綫高速公
       路有限公司の利息および税金費用の割合は、32％減少し、前年同期では98百万人民元であったが、67百万人民元と
       なった。当グループの２つの高速道路プロジェクトの利息および税金総額の割合は、56％減少し、前年同期では252
       百万人民元であったが、111百万人民元となった。
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                                                              半期報告書
       　広深高速道路の通行料金収入の減少の影響を受け、当グループの廣深珠高速公路有限公司の純損失の割合は、前
       年同期の236百万人民元の純利益と比べ、９百万人民元であり、当グループの広州珠海西部高速道路の純損失の割合
       は、前年同期の96百万人民元の純利益と比べ、63百万人民元であった。２つの高速道路プロジェクトの総純損失(廣
       深珠高速公路有限公司の米ドルおよび香港ドル建てローンに係る純為替差損を除く。)は、前年同期の332百万人民
       元の純利益と比べ、72百万人民元であった。
       　当社の間接子会社であるシェンワン・インフラストラクチャー、カントン・ハイウェイ・コンストラクション、
       リール・インベストメントおよびリーシン・インベストメントは、本件合弁契約および合弁定款を締結し、それに
       基づき、本件当事者らは、プロジェクト対象地の土地使用権の入札に参加し、本件入札に成功した後、プロジェク
       ト対象地上の住居地域プロジェクトのその後の開発に従事するために、新塘合弁企業を共同で設立することを合意
       した。本件入札に成功した後、プロジェクト対象地の土地使用権は、(合計で)62.5％を(カントン・ハイウェイ・コ
       ンストラクション、リール・インベストメントおよびリーシン・インベストメントを通じて)GPCGにより、37.5％を
       (シェンワン・インフラストラクチャーを通じて)当グループにより保有される新塘合弁企業により保有される。新
       塘合弁企業は4,124百万人民元の取得資金でプロジェクト対象地の土地使用権の入札に成功し、2019年12月25日にプ
       ロジェクト対象地の国有の建設地使用権に関する助成契約を広州市計画および自然資源局と締結した。2020年６月
       30日現在、本件当事者らはそれぞれの株式保有割合に基づいて、合計で約2,243百万人民元(約841百万人民元は当グ
       ループに帰属する。)の３年の株主ローンを新塘合弁企業に提供し、当該株主ローンは、プロジェクト対象地の入札
       における取得資金および付帯工事の費用の一部として利用された。当該株主ローンは１年につき８％の利息が付さ
       れる。当期間中、新塘合弁企業に生じた純支払利息は、約60百万人民元であり、そのうち約22百万人民元を当グ
       ループが負担した。
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                                                              半期報告書
       　当グループの銀行預金受取利息は、主に資金の一部が株主ローンの形式で新塘合弁企業に投資されたことで、前
       年同期の１百万人民元から減少し、0.35百万人民元となり、これにより銀行残高が減少し、また当期間中において
       預金利率は低かった。2019年12月以降、株式保有割合に基づき、当グループは当グループの資金および銀行融資か
       ら約841百万人民元の３年の株主ローン(１年につき８％の利率)を融資しており、3.75百万人民元の登記資本金を新
       塘合弁企業に拠出している。当期間中、当グループは、約28百万人民元の受取利息および約９百万人民元の銀行
       ローン利息費用を計上した。一般管理費および減価償却費は、前年同期の21百万人民元から減少し、19百万人民元
       となった。全体として、当グループの損失もまた、前年同期の18百万人民元から減少し、６百万人民元となった。
       　当期間中、純為替差損(当グループが持分を有する廣深珠高速公路有限公司の米ドルおよび香港ドル建てローンに
       係る為替差損を含む。)は、前年同期の７百万人民元の純為替差損と比べ、15百万人民元であった。当社の所有者に
       帰属する損失は、前年同期の303百万人民元の利益と比べ、115百万人民元であり、これは2003年の当社の上場以降
       に計上された最初の損失でもあった。
       　2020年１月、新型コロナウイルス肺炎が発生し、中国大陸に広まった。新型コロナウイルスのパンデミックの防
       止および抑制期間において、有料道路において全国的に、2020年２月17日から2020年５月５日まで(両日を含
       む。)、通行料金免除の政策が実施された。通行料金免除の政策の実施中、広深高速道路および広州珠海西部高速道
       路の収入が途絶され、当グループの業績はマイナスの影響を受けた。当該パンデミックはまた、世界経済において
       明確な下降傾向をもたらし、人民元の為替相場の変動が続いたことにより、廣深珠高速公路有限公司の米ドルおよ
       び香港ドル建てローンはマイナスの影響を受けている。それにもかかわらず、中国大陸における新型コロナウイル
       スのパンデミックの緩和により、当グループは、広深高速道路および広州珠海西部高速道路の安定的な中核事業が
       引き続き当グループの将来の業績強化を支えると考えている。全体として、当グループは、以下の事由により、将
       来の業績に関しては慎重ながらも楽観的な姿勢を維持している。(i)広深高速道路が、ベイ・エリアの経済成長、
       「広州－深セン－香港－マカオ」科学技術革新地帯の建設および深セン・パイロット・デモンストレーション・
       ゾーンを含む有利な政策により恩恵を受けること。(ii)広州珠海西部高速道路の中核事業は着実に成長し続けてお
       り、HZM橋(2018年10月に開通済)、ベイ・エリアの経済発展および「広州－深セン－香港－マカオ」科学技術革新地
       帯の建設を含む、経済および道路網の堅固な発展により恩恵を受け続けること。(iii)一定期間、低利率が続くと予
       想され、これが2020年の支払利息の点で、当グループおよび廣深珠高速公路有限公司にとって有利であり続けるこ
       と。(iv)株主構造を最適化し、かつ住居地域プロジェクトの建設を進めるために、新塘プロジェクトにより、戦略
       的パートナーが導入され、これにより、当該プロジェクトの恩恵が増強されること。
       　当期間中、当グループは初めて損失を計上し、取締役会は、中間配当の支払いを決議しない。廣深珠高速公路有
       限公司の安定的な配当支払いおよび廣東廣珠西綫高速公路有限公司が当グループに対する配当の支払いを今年中に
       開始するとの予想が当グループの配当支払いのための堅固な財務基盤となることを考慮して、新型コロナウイルス
       のパンデミックが緩和し続け、かつ中国大陸の経済が回復した後、取締役会は経常収益に係る当グループの通年で
       の通常配当の100％の配当性向目標が維持されると考えている。
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     企業レベル

                   2019  年     2020  年                 2019  年     2020  年
                  12 月31日      ６月30日                   12 月31日      ６月30日
                 ( 百万人民元)       ( 百万人民元)                   ( 百万人民元)       ( 百万人民元)
     銀行残高および手元現金                 50       85  銀行ローン                 281       888
     合弁企業への株主ローン                 309       841   その他の負債                 93       94
     合弁企業への株主ローン
                       2       32  未払最終配当                  -      318
     の受取利息
     その他の資産                 25       20
                      386       978                   374      1,300
                               当グループの純資産/(負
                                                 12      (322)
                               債)
     合弁企業の当グループの持分

     廣深珠高速公路有限公司(当グループの共有割合：45％)
                   2019  年     2020  年                 2019  年     2020  年
                  12 月31日      ６月30日                   12 月31日      ６月30日
                 ( 百万人民元)       ( 百万人民元)                   ( 百万人民元)       ( 百万人民元)
     銀行残高および手元現金                 218       436   銀行ローン
                               　-  米ドル
     コンセッション無形資産                3,758       3,656                   1,112       1,128
                               　-  香港ドル
     有形固定資産                 256       149                    95       97
                               　-  人民元
     その他の資産                 44       26                   563       506
                               その他のローン                 10       10
                               その他の負債                 558       613
                     4,276       4,267                   2,338       2,354
                               廣深珠高速公路有限公司
                                               1,938       1,913
                               の純資産
                                 15/58











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                                                              半期報告書
     廣東廣珠西綫高速公路有限公司(当グループの共有割合：50％)
                   2019  年     2020  年                 2019  年     2020  年
                  12 月31日      ６月30日                   12 月31日      ６月30日
                 ( 百万人民元)       ( 百万人民元)                   ( 百万人民元)       ( 百万人民元)
     銀行残高および手元現金                 47       158   銀行ローン                2,641       2,638
                               合弁企業パートナーから
     コンセッション無形資産                5,729       5,671                     456       470
                               のローン残高
     有形固定資産                 183       131   その他の負債                 389       454
     合弁企業へのローン残高                 456       470
     その他の資産                 21       20
                     6,436       6,450                   3,486       3,562
                               廣東廣珠西綫高速公路有
                                               2,950       2,888
                               限公司の純資産
     新塘合弁企業(当グループの共有割合：37.5％)

                   2019  年     2020  年                 2019  年     2020  年
                  12 月31日      ６月30日                   12 月31日      ６月30日
                 ( 百万人民元)       ( 百万人民元)                   ( 百万人民元)       ( 百万人民元)
     銀行残高および手元現金                  ▶       3  株主ローン                 309       841
     プロジェクト対象地支払
                      277        -  株主ローンの支払利息                  2       32
     済保証金
                               プロジェクト対象地未払
     プロジェクト対象地費用                  -     1,587                      -      788
                               取得代金
     その他の資産                 11       12  その他の負債                 11        -
                      292      1,602                     322      1,661
                               新塘合弁企業の純負債                (30)       (59)
                   2019  年     2020  年                 2019  年     2020  年

                  12 月31日      ６月30日                   12 月31日      ６月30日
                 ( 百万人民元)       ( 百万人民元)                   ( 百万人民元)       ( 百万人民元)
                               負債合計                6,520       8,877
                               当社の所有者に帰属する
                                               4,846       4,396
                               資本金
                               非支配持分                 24       24
                               株主の資本および負債合
     資産合計               11,390       13,297                   11,390       13,297
                               計
                               純資産合計                4,870       4,420
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       流動性および資本の源泉
       　当グループは、その必要な運転資金を、主に廣深珠高速公路有限公司からの配当金および銀行からの融資によっ
       て賄っている。当グループが保有する現金および現金同等物の額は、2019年および2020年の各６月30日現在でそれ
       ぞれ62百万人民元および85百万人民元であった。下記の表は、それぞれの期間における当グループのキャッシュ・
       フローに関する情報を要約したものである。
                                    ６月30日に終了した中間連結会計期間

                                    2019年              2020年
                                  (単位：千人民元)              (単位：千人民元)
       以下による純キャッシュ・インフロー(アウトフロー):
          営業活動によるもの          ……………………………                    (18,506)              (19,216)
          投資活動によるもの          ……………………………                    260,144             (532,208)
                                       (322,669)               589,670
          財務活動によるもの          ……………………………
       現金および現金同等物の
       純 キャッシュ・インフロー
                                        (81,031)               38,246
                    ……………………………
       (アウトフロー)
       　2020年６月30日に終了した中間連結会計期間の当グループの純キャッシュ・インフローは、合計38百万人民元で

       あった。当該期間中の営業活動による純キャッシュ・アウトフローは、合計19百万人民元であった。当該期間中の
       532百万人民元の投資活動による純キャッシュ・アウトフローは、主に、新塘合弁企業への532百万人民元の株主
       ローンに起因するものであった。当該期間中の合計590百万人民元の財務活動による純キャッシュ・インフローは、
       主に、調達された598百万人民元の新たな銀行ローンの純額に起因するものであった。
       　2019年６月30日に終了した中間連結会計期間の当グループの純キャッシュ・アウトフローは、合計81百万人民元
       であった。当該期間中の営業活動による純キャッシュ・アウトフローは、合計19百万人民元であった。当該期間中
       の260百万人民元の投資活動による純キャッシュ・インフローは、主に、259百万人民元の廣深珠高速公路有限公司
       から受領した現金配当に起因するものであった。当該期間中の合計323百万人民元の財務活動による純キャッシュ・
       アウトフローは、323百万人民元にのぼる株主への配当金の支払いに起因するものであった。
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     (2)  生産、受注及び販売の状況

       広深高速道路の業績
       　広深高速道路は、ベイ・エリアの東岸に位置する３つの主要都市である広州、東莞および深センと香港を接続す
       る主要な高速道路である。当該高速道路沿いの都市の経済は新型コロナウィルスパンデミックの影響を受けた。広
       州および東莞のGDPは、2020年上半期において、それぞれ、前年同期比で2.7％および1.7％減少し、第１四半期に記
       録された減少に比べて大幅に縮小された。一方で、深センは既に成長が再開されており、GDPは2020年上半期におい
       て前年同期比で0.1％増加した。経済は段階的に復活すると予想されており、広深高速道路の交通量もまたそれに応
       じて回復する可能性がある。2020年上半期において、広深高速道路の１日当たり平均通行料金収入および総延長当
       たり平均日交通量は、それぞれ、前年同期比で56％および54％減少し、3.85百万人民元および45,000台となった。
       当期の広深高速道路の合計通行料金収入は700百万人民元となった。通行料金収入の減少は総延長当たり交通量の減
       少よりも大きかったが、それは主に、ETC割引がより高くなったことで１台当たり平均通行料金収入が減少したこと
       に起因する。乗用車は通行料金収入および交通量への主要な貢献要因であり、それぞれ、広深高速道路の通行料金
       収入および総延長当たり交通量の69.5％および82.6％を占めた。当期の通行料金収入および交通量の大幅な減少
       は、主に、交通運輸部からの通知に従った2020年２月17日から2020年５月５日までの通行料金免除の効果に起因し
       たものであった。2020年５月６日から全国の有料道路の通行料金徴収が再開されたため、広深高速道路の通行料金
       収入および交通量は徐々に回復している。2020年６月において、広深高速道路の１日当たり平均通行料金収入およ
       び総延長当たり平均日交通量は、それぞれ、前年同期比で２％および１％のわずかな減少を記録し、9.06百万人民
       元および103,000台となった。
       　2019年４月に開通した南沙橋は、虎門大橋に加え、珠江を渡る別の重要な通路であり、珠江を横断する交通接続
       性および効率性を高めている。珠江を走行し横断する車両は、広深高速道路および東莞－番禺高速道路の厚街イン
       ターチェンジを通じて南沙橋の往復ならびに広深高速道路の太平インターチェンジを通じて虎門大橋の往復を走行
       できる。さらに、40座席を超えるトラックおよび乗用車の通行は、2019年８月中旬から虎門大橋で禁止されてお
       り、珠江を走行し横断する車両は、南沙橋または黄埔橋を通じて迂回するものとされ、それにより広深高速道路の
       通行料金収入および交通量は僅かにプラスの影響を受けた。
       　広州、東莞、深センおよび香港をつないでおり、広深高速道路は、ベイ・エリアを内部的および外部的に接続す
       る重要な交通路である。ベイ・エリアの開発計画要綱およびベイ・エリアの形成に関する広東省３ヶ年行動計画
       (2018年－2020年)は、2020年５月に広東省交通運輸部により公表された広東省高速道路網計画(2020年－2035年)(広
       深高速道路を含む高速道路の拡張計画に再言及している。)と共に、北京－香港－マカオ高速道路等、一定の国家レ
       ベルの高速道路の交通量の多い区間の拡張を加速させる明確な計画を提供しているため、広深高速道路の拡張は計
       画通りに加速される。
       　廣深珠高速公路有限公司は、主要路線における交通レーン数を増やすことならびにインターチェンジ設計および
       土地使用レイアウトを最適化することにより交通効率および土地利用を改善するために、道路拡張について実行可
       能性調査を既に行った。関連工事について責任を負う運営委員会が、廣深珠高速公路有限公司によって設置され、
       実行可能性報告の整理および作成を開始した。2020年末までに実行可能性報告を完成させることを目標とし、実行
       可能性報告の内容を深めるおよび地方政府計画に合致することを確保するため、運営委員会は関連する地方政府当
       局および部局と密接に連絡をとり、ならびに関係者全員から意見を聴取する。一般的な手続に基づき、広深高速道
       路の拡張工事は、実行可能性報告の完了後になされる工事の申請の承認を受けた場合のみ、正式に開始することが
       できる。
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       　2019年10月、広深高速道路沿いの土地の開発および利用に関する協力の原則に関して、統合開発および広深高速
       道路沿いの土地について価値の実現の機会を共同で追求するため、当社は、廣深珠高速公路有限公司の合弁パート
       ナーであるカントン・ハイウェイ・コンストラクションと協力覚書および枠組契約を締結した。
       　広深高速道路沿いの土地の計画に関する調査は、特別の題目として、広深高速道路の拡張に関する実行可能性調
       査に含まれている。目標は拡張と土地の開発および利用を統合することであり、ならびに地方政府の土地計画に合
       致する相互両得の解決策を追求することである。しかしながら、関連する都市計画および規則に従い、土地の開発
       および利用は土地使用の変更に関する手続きおよび将来の開発のための土地使用権の取得の対象となっており、こ
       れらは現時点において不確実である。
       広州珠海西部高速道路の業績

       　広州珠海西部高速道路は、長さ97.9kmと測定され、北から南へ珠江デルタ西部の中心部に沿って走っており、４
       つの主要都市、すなわち広州、佛山、中山および珠海を接続している。広州珠海西部高速道路は、広州および珠海
       の都心部間の幹線高速道路であり、第二横琴橋、珠海リンク・ロードおよびHZM橋それぞれとの接続を通じて、横
       琴、マカオおよび香港への最も利便性の高いアクセスを提供している。上質な生活圏を築くために、当社は、広
       東、香港およびマカオの政府が、引き続き当該３エリア間の移動を促進する方針を公表しおよび多様な分野におけ
       る協働を促進することで、結果的に、交通需要に継続的な増加が生じ、広州珠海西部高速道路に恩恵をもたらすと
       確信している。
       　2020年上半期において、広州珠海西部高速道路の１日当たり平均通行料金収入および総延長当たり平均日交通量
       は大幅な減少を記録し、それぞれ、前年同期比で55％および52％減少し、1.76百万人民元および27,000台となった
       が、これは主に新型コロナウィルスパンデミックに対応して実施された交通政策に起因するものであった。当期の
       広州珠海西部高速道路の合計通行料金収入は321百万人民元となった。通行料金収入の減少は総延長当たり交通量の
       減少よりも大きかったが、それは主に、ETC割引がより高くなったことで１台当たり平均通行料金収入が減少したこ
       とに起因する。乗用車は通行料金収入および交通量への主要な貢献要因であり、それぞれ、広州珠海西部高速道路
       の通行料金収入および総延長当たり交通量の67.1％および80.3％を占めた。広州珠海西部高速道路は、ベイ・エリ
       アの西岸に位置する４つの主要都市、すなわち広州、佛山、中山および珠海を走っている。当該都市のGDPは、2020
       年上半期において、それぞれ、前年同期比で2.7％、7.5％、6.5％および2.5％減少し、第１四半期に記録された減
       少に比べて大幅に縮小された。経済は段階的に復活すると予想されており、広州珠海西部高速道路の交通量もまた
       それに応じて回復する可能性がある。2020年５月６日から全国の有料道路の通行料金徴収が再開されたため、広州
       珠海西部高速道路の通行料金収入および交通量は徐々に回復している。2020年６月において、広州珠海西部高速道
       路の１日当たり平均通行料金収入および総延長当たり平均日交通量は、それぞれ、前年同期比で４％および５％の
       減少を記録し、4.17百万人民元および59,000台となった。
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       　佛山環状道路は、広州珠海西部高速道路の北端の近くに位置する、佛山市の以前の主要な地方道路であり、2020
       年から通行料金無料の地方道路から有料高速道路に転換された。佛山環状道路の広州－中山－江門高速道路および
       江門－珠海高速道路との接続により、佛山、江門および珠海西部を接続し、広州珠海西部高速道路と大部分が並行
       して走る高速道路地帯が形成される。佛山環状道路が有料高速道路に変更されてから間もないため、当グループは
       引き続き当該変更が広州珠海西部高速道路にもたらす影響を注視する。
       　2019年４月２日に公式に開通した南沙橋は、その西端で広州第二環状高速道路と、その東端で東莞－番禺高速道
       路と接続している。車両は、広州珠海西部高速道路の順徳東部インターチェンジを通じて、広州第二環状高速道路
       および南沙橋へ迅速なアクセスが得られる。珠江－虎門大橋を渡る別の通路と比較して、南沙橋を通り珠江を運転
       し横断する車両は、広州珠海西部高速道路を通じてベイ・エリアの西岸の主要都市の往復をはるかに速く走行で
       き、それはその交通量の持続可能な成長に寄与する。
       　三竜湾エリアの開発に関する佛山政府の計画に従うため、広州珠海西部高速道路に位置する石洲料金所は、2020
       年８月半ばから開始する出入道路の拡張、料金所の転換および景観改善を実行し、約５ヶ月閉所される。当該期間
       において、車両は他の料金所を通じて広州珠海西部高速道路にアクセスすることができる。当該閉所により、2020
       年下半期において、広州珠海西部高速道路からの少量の交通迂回が生じると予想される。当該転換は、交通流量を
       取り扱う料金所の収容能力を改善することになり、これは、長期的に見ると、当該エリアの開発および交通量の継
       続的な増加から恩恵を得ることになる。
       広州新塘住居地域プロジェクトの業績

       　2019年11月、当グループおよびGPCGの子会社は、新塘インターチェンジの住居地域使用に関するプロジェクト対
       象地の土地使用権について入札するために、37.5％の資本持分を当グループにより保有される新塘合弁企業を共同
       して設立した。新塘合弁企業は、2019年12月に、入札を通じて、4.124十億人民元で、新塘インターチェンジの住居
       地域使用に関するプロジェクト対象地の土地使用権の取得に成功し、当該土地上での住居地域プロジェクトのその
       後の開発に従事する。当該土地は、総面積が約200,000平方メートル、総建築面積が約600,000平方メートルであ
       る。新塘合弁企業が入札を通じてプロジェクト対象地の土地使用権を取得し、住居地域プロジェクトのその後の開
       発に従事するため、当社は、当該土地の価値が最大化できると考えている。新塘合弁企業に投資することにより、
       当社は、プロジェクト対象地開発の結果から恩恵を得て、株主にとってより良いリターンを生み出す。
       　新塘合弁企業は新塘インターチェンジの変換工事を行い、廣深珠高速公路有限公司は新塘インターチェンジの主
       要路線の拡張工事を行い、両工事は同時に実施される。
       　専門不動産開発業者を戦略的パートナーとして導入し、住居地域プロジェクトの開発を共同して前進させるため
       に、当グループおよび(カントン・ハイウェイ・コンストラクションを通じて)GPCGは、2020年７月17日に中国の株
       式取引所で入札公告を公表し、新塘合弁企業における合計60％の資本持分(当グループにより保有される22.5％の資
       本持分およびカントン・ハイウェイ・コンストラクションにより保有される37.5％の資本持分に相当する。)ならび
       に対応する株主ローンを処分することを予定している。見込処分は、本年９月に完了すると予想される。もし見込
       処分が実現すれば、当グループは処分の利益を記録すると予想され、それゆえ早期に一定の利益を確定し、当グ
       ループの一般運転資金およびキャッシュ・フローの持高を強化する。当グループは見込処分の終了時になおも新塘
       合弁企業における15％の資本持分を保有し、新塘プロジェクトもまた戦略的パートナーの大規模で質の高い住居地
       域プロジェクト開発における専門的技術から恩恵を得て、新塘プロジェクトの全体的な利益が高まる。
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     (3)  財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

       　以下の財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの分析は「第6                                   経理の状況　1        中間財務書類」と読み合わ
       せることが求められている。中間財務書類は、国際財務報告基準に従って作成されているが、国際財務報告基準
       は、一定の重要な点に関して、日本において一般に公正妥当と認められている会計原則との間で差異を有してい
       る。後記「第6        経理の状況　3        国際財務報告基準と日本における会計原則及び会計慣行との主な相違点」を参照の
       こと。詳細については、「第6               経理の状況　1        中間財務書類」を参照のこと。また、本項目に記載されている将来
       に関する事項は、当該半期中の末日現在において判断したものである。
       　当期間中、新塘合弁企業に提供される当グループの追加の３年の株主ローンは、約532百万人民元であり、これは
       銀行融資によって支えられた。当グループは、資産および負債の最適化、キャッシュ・フローの改善ならびに財務
       状況の強化を継続する。
       　2016年８月に、廣深珠高速公路有限公司はその株主により前払いされた過去の資本的支出を払い戻すため、追加
       で８年間の２十億人民元の銀行融資枠を得た。その後、廣深珠高速公路有限公司は、当該ローンから当グループに
       税引き後の912百万人民元の純配当金を分配した。当期間中、有料道路において全国的に、2020年２月17日から５月
       ５日まで(両日を含む。)、通行料金免除の政策が実施されたことにより、合弁会社２社は、当期間中に収入を計上
       せず、配当金の支払いを延期することを決定し、日常業務に関連する費用のために資金を積み立てた。
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                                                              半期報告書
       　2020年６月30日現在、当グループは約888百万人民元に相当する香港ドル建て銀行ローンとともに、約4,379百万
       人民元に達する当グループが持分を有する合弁企業の銀行借入およびその他の借入(1,128百万人民元に相当する米
       ドル建て銀行ローン、97百万人民元に相当する香港ドル建て銀行ローンならびに3,154百万人民元の人民元建て銀行
       ローンおよびその他のローンを含むが、株主ローンは除く。)は、下記の内訳に従い、約5,267百万人民元(2019年12
       月31日現在では4,702百万人民元)に達した。
         (a)  99.8％(2019年12月31日現在では99.8％)は銀行ローン、0.2％(2019年12月31日現在では0.2％)はその他の
           ローンであった。
         (b)  60％(2019年12月31日現在では68％)は人民元建て、21％(2019年12月31日現在では24％)は米ドル建て、
           19％(2019年12月31日現在では８％)は香港ドル建てであった。
       　本件入札に成功した後、プロジェクト対象地の土地使用権は、(合計で)62.5％を(カントン・ハイウェイ・コンス
       トラクション、リール・インベストメントおよびリーシン・インベストメントを通じて)GPCGにより、37.5％を
       (シェンワン・インフラストラクチャーを通じて)当グループにより保有される新塘合弁企業により保有される。(新
       塘合弁企業を通じて)プロジェクトへの投資のために本件当事者らにより拠出される最大合計額(登記資本金、株主
       ローン、株主の保証およびその他の性質の金額によるかを問わない。)は、6,800百万人民元(以下「合計上限」とい
       う。)である。合計上限のうち、カントン・ハイウェイ・コンストラクション、リール・インベストメント、リーシ
       ン・インベストメントおよびシェンワン・インフラストラクチャーが、それぞれ最大額で2,550百万人民元、1,360
       百万人民元、340百万人民元および2,550百万人民元を拠出する予定であり、これらは本件当事者らの拠出の最大合
       計額の37.5％、20％、５％および37.5％に相当し、したがって、新塘合弁企業の登記資本金は同じ割合で本件当事
       者らにより保有される。
       　合計上限は、プロジェクト対象地の土地使用権の取得費用の見積額、付帯工事の費用の見積額ならびに新塘合弁
       企業の運営に関係するその他の費用および経費の見積額を参照して算出された。本件各当事者の限度は、各当事者
       の新塘合弁企業における資本持分割合に基づいて決定された。本件各当事者の最大限度におけるシェンワン・イン
       フラストラクチャーの拠出は、外部の資金調達および当グループの内部の資金により充足される予定である。新塘
       合弁企業の合計投資額は、合計上限に拘束されない。新塘合弁企業は、プロジェクト対象地の開発費用のために、
       自社の信用および資産を利用して、銀行またはその他の第三者から資金調達を行う可能性がある。
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                          新塘合弁企業に対す           当グループに帰属

                          る本件当事者らによ           する最大拠出額              拠出予定
                          る拠出の最大合計額           (37.5   ％の資本持分)
                             百万人民元           百万人民元
     １　プロジェクト対象地の土地取得代金
     　株主ローン                           2,062.80            773.55         拠出済み
     　株主ローン                           2,061.20            772.95     2021  年１月(予定)
     合計(注1)                           4,124.00           1,546.50
     ２　付帯工事
     　株主ローン                            150.00            56.25         拠出済み
                                                    2020  年下半期
     　株主ローン                           2,341.00            877.88
                                                   -2022   年(予定)
     合計(注2)                           2,491.00            934.13
     ３　その他
     　登記資本金                             10.00            3.75        拠出済み
     　株主ローン                             30.00           11.25         拠出済み
                                                    2020  年下半期
     　株主ローン                            145.00            54.37
                                                   -2022   年(予定)
     合計                            185.00            69.37
     合計上限                           6,800.00           2,550.00
     注：(1)    新塘合弁企業は4,124百万人民元の土地取得代金でプロジェクト対象地の土地使用権の入札に成功し、2019年12月25日

         にプロジェクト対象地の            国有の建設地使用権に関する助成契約                  を広州市計画および自然資源局と締結した(その詳細
         は、2019年12月27日付の当社の発表に記載されている。)。
       (2)  新塘合弁企業は、2,491百万人民元の固定契約金額で、プロジェクト対象地についての                                        国有の建設地使用権に関する助
         成契約   の要件   に従い、付帯工事に関する建設および管理サービスの提供に関して、付帯工事建設および管理契約をカ
         ントン・ハイウェイ・コンストラクションと締結した(その詳細は、2020年３月30日付の当社の発表に記載されてい
         る。)。
       　当グループは、新塘合弁企業の資金需要を満たすための適正な手配を行った。2020年６月30日に、当グループ

       は、新塘合弁企業に合計で845百万人民元(3.75百万人民元の登記資本金および841百万人民元の株主ローンから構成
       される。)を拠出した。最大で約1,705百万人民元の拠出はまだ行われていないが、当グループは合計で約4,600百万
       人民元の利用可能な銀行融資枠をなおも有していた。
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     ▶ 【経営上の重要な契約等】

       　該当事項なし。
     5 【研究開発活動】

       　該当事項なし。
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     第4   【設備の状況】

     1 【主要な設備の状況】

       　当該半期中において、主要な設備の状況に重要な異動はなかった。
     2 【設備の新設、除却等の計画】

       　当該半期中において、設備の新設、除却等の計画に重要な異動はなかった。
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     第5   【提出会社の状況】

     1 【株式等の状況】

       (1)  【株式の総数等】

         ①  【株式の総数】
                                                 2020  年６月30日現在
                           発  行  済  株  式  総  数 ( 株)       未  発  行  株  式  数 ( 株)
         授　　権　　株　　数(株)
            10,000,000,000                 3,081,690,283                 6,918,309,717
         ②  【発行済株式】

                                                 2020  年 ６ 月 30 日現在
                                   上場  金融商品取引所       名
       記名・無記名の別及び
                   種　　類       発行数   ( 株)         又　　は             内　　容
        額面・無額面の別
                                 登録認可金融商品取引業協会名
         記名式額面株式
          ( １株当たり        普通株式      3,081,690,283            香港証券取引所                 -
         0.10  香港ドル)
            計        -     3,081,690,283               -             -
       (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

         該当事項なし。
       (3)  【発行済株式総数及び資本金の状況】

         当該半期中における発行済株式総数および資本金の増減は以下のとおりである。
                                  資本金増減額               資本金残高
                発行済株式総       発行済株式総数
         年　月　日
                数 増減数   ( 株 )   残高(株)
                                香港ドル        円      香港ドル         円
        2020  年１月31日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
        2020  年２月29日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
        2020  年３月31日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
        2020  年４月30日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
        2020  年５月31日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
        2020  年６月30日
                   -    3,081,690,283          -      -    308,169,028.30        4,283,549,493
        に終了した月
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       (4)  【大株主の状況】
                                                 2020  年 ６ 月 30 日現在
                                                    発行済株式総
                                                    数に対する所
               氏名又は名称                  住   所      所有株式数     ( 株 )
                                                    有株式数の割
                                                     合(％)
                              英領ヴァージン諸
                              島、トートラ、
       シンセン・インベストメント・インターナ                       VG1110、ロード・タ
       ショナル・キャピタル・ホールディングス・                       ウン、ウィッカム
                                           2,213,449,666            71.83
       インフラストラクチャー・カンパニー・リミ                       ズ・ケイII、ヴィス
       テッド                       トラ・コーポレー
                              ト・サービシズ・セ
                              ンター
                              旺角、クォン・
                              ワー・ストリート
       シンセン・インベストメント・インターナ
                              １、イエン・オン・
       ショナル・キャピタル・ホールディングス・                                    2,213,449,666            71.83
                              ビルディング、ブ
       カンパニー・リミテッド(1)
                              ロックA、４階、６号
                              室
                              中国、深セン、福田
                              区、シンナン・ロー
       シンセン・インベストメント・ホールディン
                              ド、シンセン・イン             2,213,449,666            71.83
       グス・カンパニー・リミテッド(2)
                              ベストメント・ビル
                              ディング、18階
                              中国、深セン、塩田
       ゴールデン・ベイクレスト・(BVI)・リミテッ
                              区、大梅沙、環梅路              305,087,338           9.90
       ド
                              33号、万科中心
                              中国、深セン、塩田
       チャイナ・バンケ・カンパニー・リミテッド
                              区、大梅沙、環梅路              305,087,338           9.90
       (3)
                              33号、万科中心
                              香港、銅鑼湾、新寧
       チャイナ・タイピン・ライフ・インシュアラ
                              道８号、中国太平大              291,207,411           9.45
       ンス・(ホンコン)・カンパニー・リミテッド
                              厦第I期、７楼
       チャイナ・タイピン・インシュアランス・                       香港、銅鑼湾、新寧
       ホールディングス・カンパニー・リミテッド                       道８号、中国太平大              291,207,411           9.45
       (4)                       厦第I期、22楼
       合　　計                            -        2,809,744,415            91.18
       注：
       (1)　ここでは、シンセン・インベストメント・インターナショナル・キャピタル・ホールディングス・インフラス
         トラクチャー・カンパニー・リミテッド(以下「SIICHIC」という。)の所有株式数として表示される株式と同
         じ株式を表している。SIICHICはシンセン・インベストメント・インターナショナル・キャピタル・ホール
         ディングス・カンパニー・リミテッド(以下「SIICHCL」という。)によって100％所有されているため、SFO第
         15章に基づき、SIICHCLはSIICHICの所有する株式と同数の株式持分を所有するものとみなされた。
       (2)　SIICHCLはシンセン・インベストメント・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(以下「SIHC」とい
         う。)によって100％所有されているため、SIHCはSIICHCLがSFO第15章に基づき持分を所有するものとみなされ
         た株式と同数の株式持分を所有するものとみなされた。
       (3)　ゴールデン・ベイクレスト・(BVI)・リミテッド(以下「GBL」という。)はチャイナ・バンケ・カンパニー・リ
         ミテッド(以下「バンケ」という。)によって100％所有されているため、バンケはGBLがSFO第15章に基づき持
         分を所有するものとみなされた株式と同数の株式持分を所有するものとみなされた。
       (4)　チャイナ・タイピン・ライフ・インシュアランス・(ホンコン)・カンパニー・リミテッド(以下「CTLIHK」と
         いう。)はチャイナ・タイピン・インシュアランス・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(以下
         「CTIHCL」という。)によって100％所有されているため、CTIHCLはCTLIHKがSFO第15章に基づき持分を所有す
         るものとみなされた株式と同数の株式持分を所有するものとみなされた。
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     2 【役員の状況】
       取締役および経営幹部の略歴
       取  締  役
       　男性：９名、女性：０名(役員のうち女性の比率：０％)
       　ジィヤン・タン氏は、2020年８月12日付けで非常務取締役を辞任した。ウェイゴー・ゾン氏が2020年８月12日付

       けで非常務取締役として任命された。
       ウェイゴー・ゾン氏(40歳)(1980年２月15日生)

       　ウェイゴー・ゾン氏は2001年に東南大学を卒業した。ゾン氏は2001年からチャイナ・バンケ・カンパニー・リミ
       テッド(萬科企業股         份 有限公司)(以下「バンケ」という。)に勤務しており、同社は深セン証券取引所に株式が上場
       しており(株式コード：A000002)、香港証券取引所のメイン・ボードにも株式が上場している(株式コード：2202)。
       2001年から2002年まで、同氏はバンケの本社のプロジェクト・マネジメント・センターに勤務した。2002年から
       2008年まで、ゾン氏はベイジン・バンケ・カンパニー・リミテッド(北京萬科企業有限公司)のシニア・ビジネス・
       マネージャーであり、その後、チンダオ・バンケ・リアル・エステート・カンパニー・リミテッド(青島萬科房地                                                       產
       有限公司)に異動し、2008年から2012年までマーケティング・ディレクターを務めた。2012年から2013年まで、同氏
       はバンケの本社のストラテジック・インベストメントおよびマーケティングにおけるオペレーション・マネジメン
       ト・デパートメントのオペレーション・ディレクターであった。同氏はジャージャン・バンケ・ナラダ・リアル・
       エステート・カンパニー・リミテッド(浙江萬科南都房地                            產 有限公司)のゼネラル・マネージャー代理として再び指
       名され、同氏は2013年から2014年まで同職を務めた。2015年において、ゾン氏はニンボー・バンケ・エンタープラ
       イズ・カンパニー・リミテッド(寧波萬科企業有限公司)のゼネラル・マネージャーを務めた。同氏は2020年に、シ
       ンセン・バンケ・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド(深                                  圳 市萬科發展有限公司)に異動し、エグゼク
       ティブ・ゼネラル・マネージャーを務めた。ゾン氏の当社における任期は2020年８月12日から2023年８月11日まで
       の３年で、同氏は当社の年次株主総会における退任および再任ならびに当社の付属定款の各条項に従った辞任の対
       象となる。
       　2020年６月30日現在、SFO第352条に基づき当社によって保管されている登記簿への記録、または別途当社に対し

       て行なわれた通知、および香港証券取引所の証券上場に関する規則の別紙10に記載の上場会社の取締役による証券
       取引のためのモデルコードに従った香港証券取引所における登録において、当社取締役および当社の経営責任者の
       いずれも、当社またはその関係会社(SFO第15章に規定される意味を有する。)の株式、潜在的な当社株式または社債
       に関する権利および売持残高を有していない。
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     第6   【経理の状況】

     1. 　以下に掲げるシンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリア・ディベロップメント・カンパ

       ニー・リミテッド（以下、「当社」という。）の中間財務書類の原文は、当社が香港において公表した、香港
       の証券取引所規則によって認められている国際財務報告基準に準拠して作成されたものである。邦文の中間財
       務書類はこれを翻訳したものであり、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年
       大蔵省令第38号）（以下、「中間財務諸表等規則」という。）第76条第１項の規定の適用を受けている。
     2. 　本書記載の2020年６月30日に終了した中間会計期間の中間財務書類は、当社の本国における会計監査人である

       香港デロイト・トウシュ・トーマツによるレビューを受けており、別紙のとおりレビュー報告書を受領してい
       る。
     3. 　本書記載の中間財務書類の原文は、人民元で表示されている。「円」で表示されている金額は、中間財務諸表

       等規則第79条の規定に基づき、2020年６月30日に終了した中間会計期間の要約連結財政状態計算書日現在にお
       ける株式会社三菱UFJ銀行による日本円の人民元に対する対顧客電信相場（仲値）である、１人民元＝15.23円
       で換算された金額である。円金額は百万円単位で表示されている。当該円換算額は、単に便宜上の表示を目的
       としており、人民元で表示された金額が上記の相場で実際に円に換算されることを意味するものではない。
     4. 　当社が採用している会計基準、会計処理手続及び表示方法と日本において一般に公正妥当と認められている企

       業会計の基準、会計処理手続及び表示方法との間の主な相違点に関しては、「3　国際財務報告基準と日本に
       おける会計原則及び会計慣行との主な相違点」に記載されている。
     5. 　邦文の中間財務書類中の円金額、「2　その他」及び「3　国際財務報告基準と日本における会計原則及び会計

       慣行との主な相違点」に記載されている事項は、中間財務書類の原文には含まれておらず、上記2.のレビュー
       の対象にもなっていない。
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     要約連結財務書類のレビュー報告書
     シンセン・インベストメント・ホールディングス・ベイ・エリア・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド

     深 圳 投控灣區發展有限公司
     （有限責任会社としてケイマン諸島に設立）
     取締役会御中
     序論

     私たちは、31ページから47ページ（訳注：原文のページ）に記載されているシンセン・インベストメント・ホール
     ディングス・ベイ・エリア・ディベロップメント・カンパニー・リミテッド（以下、「会社」という。）及びその
     子会社（以下、「会社グループ」という。）の要約連結財務諸表、すなわち、2020年６月30日現在の要約連結財政
     状態計算書、並びに同日をもって終了した６ヶ月間の関連する要約連結純損益及びその他の包括利益計算書、要約
     連結持分変動計算書及び要約連結キャッシュ・フロー計算書、並びに特定の説明注記についてレビューを行った。
     香港証券取引所への有価証券の上場について規定する規則は、当該規則の関連条項及び国際会計基準審議会が公表
     した国際会計基準第34号「期中財務報告」（以下、「IAS第34号」という。）に準拠した期中財務情報に係る報告
     書の作成を要求している。会社の取締役はIAS第34号に準拠して、これらの要約連結財務諸表を作成し表示する責
     任を負う。私たちの責任は、自らのレビューに基づいて、これらの要約連結財務諸表に対する結論を表明し、合意
     した契約条件に従って、総体としての取締役会に対し私たちの結論を報告することにあり、それ以外の目的に対し
     ては責任を有していない。私たちは、当報告書の内容につき、他のいかなる者に対しても責任又は債務を負うもの
     ではない。
     レビューの範囲

     私たちは、香港公認会計士協会が公表した香港レビュー業務基準第2410号「事業体の独立監査人が実施する期中財
     務情報のレビュー」に準拠してレビューを実施した。これらの要約連結財務諸表のレビューは、主として財務会計
     責任者への質問、並びに分析的手続及びその他のレビュー手続の実施からなる。レビューは、香港の監査基準に準
     拠して実施した監査と比較して検討範囲が大幅に狭いため、監査において特定される可能性のあるすべての重要な
     事項を発見するという保証を私たちは得ることができない。従って、私たちは監査意見を表明しない。
     結論

     私たちのレビューに基づき、要約連結財務諸表が、すべての重要な点において、IAS第34号に準拠して作成されて
     いないと信じさせる事項は認められなかった。
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                                                              半期報告書
     デロイト・トウシュ・トーマツ
     公認会計士事務所
     香港

     2020  年８月12日
                                 31/58


















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                                                              半期報告書
     Report     on  Review      of  Condensed         Consolidated          Financial       Statements
                                                       德   勤

     TO  THE   BOARD     OF  DIRECTORS        OF  SHENZHEN       INVESTMENT        HOLDINGS       BAY

     AREA    DEVELOPMENT          COMPANY       LIMITED
     深 圳 投控灣區發展有限公司
     (incorporated        in the  Cayman     Islands    with   limited    liability)
     Introduction

     We  have   reviewed     the  condensed       consolidated       financial     statements       of Shenzhen      Investment       Holdings

     Bay   Area   Development        Company      Limited    (the   “Company”)       and  its  subsidiaries       (collectively       referred     to
     as  the  “Group”)     set  out  on  pages    31  to 47,  which    comprise      the  condensed       consolidated        statement      of
     financial     position     as  of  30  June   2020   and   the  related    condensed       consolidated        statement      of  profit   or
     loss   and  other   comprehensive         income,     statement      of changes     in equity    and  statement      of cash   flows   for
     the  six-month      period    then   ended,    and   certain    explanatory       notes.    The   Rules    Governing      the  Listing    of
     Securities      on  The   Stock    Exchange      of Hong   Kong   Limited    require    the  preparation       of a report    on  interim
     financial     information       to  be  in  compliance       with   the  relevant     provisions       thereof     and   International
     Accounting       Standard      34  “Interim     Financial      Reporting"       ("IAS    34")   issued     by  the   International
     Accounting       Standards      Board.    The   directors     of  the  Company      are  responsible       for  the  preparation       and
     presentation       of  these    condensed       consolidated        financial     statements       in  accordance       with   IAS   34.  Our
     responsibility        is to express     a conclusion      on  these    condensed       consolidated        financial     statements       based
     on  our  review,     and   to  report    our  conclusion      solely    to  you,   as  a body,    in accordance       with   our  agreed
     terms    of  engagement,        and   for  no  other   purpose.     We  do  not  assume     responsibility        towards     or  accept
     liability    to any  other   person    for  the  contents     of this  report.
     Scope     of  review

     We  conducted      our  review    in  accordance       with   Hong    Kong    Standard      on  Review     Engagements        2410

     “Review     of Interim    Financial     Information       Performed      by  the  Independent       Auditor    of the  Entity"    issued    by
     the  Hong    Kong    Institute     of  Certified     Public    Accountants.        A review    of  these    condensed       consolidated
     financial     statements       consists     of  making     inquiries,      primarily     of  persons     responsible       for  financial     and
     accounting      matters,     and  applying     analytical      and  other   review    procedures.       A review    is substantially       less
     in  scope    than   an  audit    conducted       in  accordance       with   Hong    Kong    Standards       on  Auditing     and
     consequently        does   not  enable    us  to  obtain    assurance      that   we  would    become     aware    of  all  significant
     matters     that  might   be  identified     in an  audit.   Accordingly       we  do  not  express     an  audit   opinion.
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     Conclusion
     Based    on  our  review,     nothing     has  come   to our  attention     that   causes    us  to believe    that   the  condensed

     consolidated       financial     statements       are  not  prepared,      in all  material     respects,     in accordance       with   IAS  34.
     Deloitte     Touche     Tohmatsu


     Certified     Public    Accountants       Hong   Kong
     12  August    2020
     （注）上記は、レビュー報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は半期報告書提出会社が別途保管

        しております。
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     1 【中間財務書類】
     （1）要約連結純損益及びその他の包括利益計算書

        2020  年６月30日に終了した６ヶ月間
                                 ６月30日に終了した６ヶ月間

                   注記          2019  年                2020  年
                   番号         ( 未監査）                 （未監査）
                       千人民元         百万円        千人民元          百万円
     その他の収益及びその他の
      費用             ４       (1,408)           (21)       28,720           437
     減価償却費                      (159)          (2)        (252)           (4)
     一般管理費                     (20,770)           (317)       (18,742)           (285)
     財務費用              ５        (324)          (5)       (9,462)           (144)
     共同支配企業に関する持分
      法損益             ６      350,259          5,334       (110,269)           (1,679)
     税引前当期間純利益（損
      失）                    327,598          4,989       (110,005)           (1,675)
     法人所得税              ７      (20,285)           (308)        (4,672)           (72)
     当期間純利益（損失）                     307,313          4,681       (114,677)           (1,747)
     その他の包括損失
      純損益に振り替えられる
       ことのない項目：
       その他の包括利益を通
        じて公正価値で測定
        される資本性金融商
        品に対する投資に係
        る公正価値測定によ
        る利得（損失）（税
        引後）                   810         12       (4,320)           (66)
      その後に純損益に振り替
       えられる可能性がある
       項目：
       在外営業活動体の為替
        換算差損                  (3,221)           (49)       (10,125)           (154)
     当期間包括利益（損失）                     304,902          4,644       (129,122)           (1,967)
     当期間純利益（損失）の帰
      属：
      当社の所有者                    303,186          4,618       (114,759)           (1,748)
      非支配持分                     4,127           63         82          1
                         307,313          4,681       (114,677)           (1,747)
     当期間包括利益（損失）の
      帰属：
      当社の所有者                    300,775          4,581       (129,204)           (1,968)
      非支配持分                     4,127           63         82          1
                         304,902          4,644       (129,122)           (1,967)
                        人民元          円        人民元          円

     １株当たり当期間純利益
      （損失）
     　基本的              ９       0.0984          1.50       (0.0372)           (0.57)
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     （2）要約     連結  財政状態計算書
        2020  年６月30日現在
                               2019  年 12月31日               2020  年 ６月30日

                       注記
                                （監査済）                  （未監査）
                       番号
                            千人民元         百万円        千人民元          百万円
     資産
     非流動資産
     共同支配企業に対する持分                   10     4,858,483          73,995       4,768,307           72,621
     その他の包括利益を通じて公正価値で
      測定される資本性金融商品                  11      22,600          344       17,800           271
     有形固定資産                          1,546          24       2,106           32
     共同支配企業に対する貸付金                         311,224          4,740        341,141           5,196
                             5,193,853          79,103       5,129,354           78,120
     流動資産
     預け金及び前渡金                           820         13        539           8
     その他の債権                            68         1        352           5
     共同支配企業に対する貸付金                   12         –         –     511,711           7,794
     銀行預金及び現金                          49,785          758       84,650          1,289
                              50,673          772       597,252           9,096
     売却目的保有に分類された資産                   12         –         –         –         –
                              50,673          772       597,252           9,096
     資産合計                        5,244,526          79,875       5,726,606           87,216
     純資産及び負債
     資本金及び剰余金
     資本金                   13      270,603          4,121        270,603           4,121
     資本剰余金及び準備金                        4,575,455          69,685       4,125,444           62,831
     当社の所有者に帰属する持分                        4,846,058          73,806       4,396,047           66,952
     非支配持分                          24,020          366       24,102           367
     純資産合計                        4,870,078          74,172       4,420,149           67,319
     非流動負債
     銀行借入金                   14         –         –     787,796          11,998
     繰延税金負債                   15      80,668         1,229        84,861          1,292
                              80,668         1,229        872,657          13,290
     流動負債
     未払債務及び未払費用                          12,811          195       15,879           242
     未払配当金                             –         –     317,739           4,839
     銀行借入金                   14      280,969          4,279        100,182           1,526
                              293,780          4,474        433,800           6,607
     負債合計                         374,448          5,703       1,306,457           19,897
     純資産及び負債合計                        5,244,526          79,875       5,726,606           87,216
     現金及び現金同等物                          49,785          758       84,650          1,289
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     （3）要約連結持分変動計算書
        2020  年６月30日に終了した６ヶ月間
                                                       （単位：千人民元）

                             当社の所有者への帰属額
                                                     非支配持
                          中国法によ     投資再評
                                                            合計
                                     為替換算
                                                       分
                資本金     資本剰余金       る     価         利益剰余金       小計
                                     調整勘定
                          法定準備金      剰余金
     2019  年１月１日現在（監
      査済）           270,603     2,337,689      107,589      5,273    (360,326)     2,478,406      4,839,234      30,233    4,869,467
     その他の包括利益を通じ
      て公正価値で測定され
      る資本性金融商品に対
      する投資に係る公正価
      値測定による利得（税
      引後）             -      -     -    810      -      -     810      -     810
     在外営業活動体の為替換
      算差損             -      -     -     -   (3,221)        -    (3,221)       -    (3,221)
     当期間純利益
                   -      -     -     -     -   303,186      303,186      4,127     307,313
     当期間包括利益
                   -      -     -    810    (3,221)     303,186      300,775      4,127     304,902
     当期間中に分配として認
      識した配当金（注記
      ８）             -      -     -     -     -   (307,573)      (307,573)        -   (307,573)
     非支配持分に対する配当
      金の支払額             -      -     -     -     -      -      -   (5,917)      (5,917)
     2019  年６月30日現在（未
      監査）           270,603     2,337,689      107,589      6,083    (363,547)     2,474,019      4,832,436      28,443    4,860,879
     2020  年１月１日現在（監
      査済）           270,603     2,337,689      109,164     15,623     (362,453)     2,475,432      4,846,058      24,020    4,870,078
     その他の包括利益を通じ
      て公正価値で測定され
      る資本性金融商品に対
      する投資に係る公正価
      値測定による損失（税
      引後）             -      -     -   (4,320)        -      -    (4,320)       -    (4,320)
     在外営業活動体の為替換
      算差損             -      -     -     -   (10,125)        -   (10,125)       -   (10,125)
     当期間純（損失）利益
                   -      -     -     -     -   (114,759)      (114,759)       82   (114,677)
     当期間包括（損失）利益
                   -      -     -   (4,320)     (10,125)     (114,759)      (129,204)       82   (129,122)
     準備金間の振替
                   -      -    (118)      -     -     118       -     -      -
     当期間中に分配として認
      識した配当金（注記
      ８）             -      -     -     -     -   (320,807)      (320,807)        -   (320,807)
     2020  年６月30日現在（未
      監査）           270,603     2,337,689      109,046     11,303     (372,578)     2,039,984      4,396,047      24,102    4,420,149
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                                                        （単位：百万円）
                               当社の所有者への帰属額
                             中国法に     投資再評
                                                      非支配持
                                                            合計
                              よる     価    為替換算
                                                       分
                   資本金    資本剰余金                    利益剰余金       小計
                             法定準備     剰余金     調整勘定
                              金
     2019  年１月１日現在（監査済）
                    4,121     35,603     1,639      81    (5,488)     37,746     73,702      460    74,162
     その他の包括利益を通じて公正
      価値で測定される資本性金融
      商品に対する投資に係る公正
      価値測定による利得（税引
      後）                -     -     -    12      -     -     12     -     12
     在外営業活動体の為替換算差損
                     -     -     -     -    (49)      -    (49)     -    (49)
     当期間純利益
                     -     -     -     -     -    4,618     4,618      63    4,681
     当期間包括利益
                     -     -     -    12     (49)    4,618     4,581      63    4,644
     当期間中に分配として認識した
      配当金（注記８）                -     -     -     -     -   (4,685)     (4,685)       -   (4,685)
     非支配持分に対する配当金の支
      払額                -     -     -     -     -     -     -    (90)     (90)
     2019  年６月30日現在（未監査）
                    4,121     35,603     1,639      93    (5,537)     37,679     73,598      433    74,031
     2020  年１月１日現在（監査済）
                    4,121     35,603     1,663     238    (5,520)     37,701     73,806      366    74,172
     その他の包括利益を通じて公正
      価値で測定される資本性金融
      商品に対する投資に係る公正
      価値測定による損失（税引
      後）                -     -     -    (66)      -     -    (66)     -    (66)
     在外営業活動体の為替換算差損
                     -     -     -     -    (154)       -    (154)      -    (154)
     当期間純（損失）利益
                     -     -     -     -     -   (1,748)     (1,748)       1   (1,747)
     当期間包括（損失）利益
                     -     -     -    (66)     (154)    (1,748)     (1,968)       1   (1,967)
     準備金間の振替
                     -     -     (2)     -     -     2     -     -     -
     当期間中に分配として認識した
      配当金（注記８）                -     -     -     -     -   (4,886)     (4,886)       -   (4,886)
     2020  年６月30日現在（未監査）
                    4,121     35,603     1,661     172    (5,674)     31,069     66,952      367    67,319
     当グループの要約連結持分変動計算書を人民元（当グループの表示通貨）で表示するために、香港ドル建ての資本

     取引及び利益剰余金は、取引日の為替レートにより換算されている。2009年６月30日に終了した会計年度に当社の
     機能通貨を香港ドルから人民元に変更する前は、為替換算調整勘定に認識されていた換算差額は、資本取引及び利
     益剰余金を取引日の為替レートにより換算した金額と、資産及び負債を各報告期間末の為替レートにより換算した
     金額の差額であった。当社の機能通貨の変更後、為替換算調整勘定に認識される換算差額は在外営業活動体の                                                        換 算
     差額である。
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     （4）要約連結キャッシュ・フロー計算書
        2020  年６月30日に終了した６ヶ月間
                                      ６月30日に終了した６ヶ月間

                                   2019  年             2020  年
                                  （未監査）                （未監査）
                               千人民元        百万円       千人民元        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）                            (18,506)         (282)      (19,216)         (293)
     投資活動
     共同支配企業に対する貸付金                               –        –    (531,750)         (8,099)
     有形固定資産の取得による支出                               –        –      (812)        (12)
     配当金の受取額（中国における源泉徴収税控除後）                            259,083         3,946          –        –
     利息の受取額                             1,061         16       354         5
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）                            260,144         3,962      (532,208)         (8,106)
     財務活動
     新規の銀行借入金額                            265,252         4,040      2,497,989         38,045
     銀行借入金返済額                           (265,252)         (4,040)      (1,899,867)         (28,935)
     利息の支払額                             (312)         (5)      (8,452)         (129)
     配当金の支払額：
     －当社の所有者に対する支払額                           (316,440)         (4,819)           –        –
     －子会社の非支配持分に対する支払額                            (5,917)         (90)         –        –
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）                           (322,669)         (4,914)       589,670         8,981
     現金及び現金同等物の（減少）増加額（純額）                            (81,031)        (1,234)        38,246         582
     １月１日現在の現金及び現金同等物                            140,087         2,134       49,785         758
     為替レート変動による影響額                             3,107         47      (3,381)         (51)
     ６月30日現在の現金及び現金同等物                            62,163         947      84,650        1,289
     注：現金及び現金同等物は、銀行預金、手許現金及び預入期間が３ヶ月以内で価値の変動リスクが小さい預金から構成され

       る。
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     （5）要約連結財務諸表に対する注記
        2020  年６月30日に終了した６ヶ月間
     1.　財務諸表作成の基礎

     要約連結財務諸表は、国際会計基準審議会（以下、「IASB」という。）が公表した国際会計基準第34号「期中財務

     報告」（以下「IAS第34号」という。）及び香港証券取引所への有価証券の上場について規定する規則附則16の適
     用開示要件に準拠して作成されている。
     当社の機能通貨及び表示通貨は、人民元である。

     1A.　当期中報告期間の重要な事象

     中華人民共和国国務院の承認を得て、2020年２月15日に中華人民共和国交通運輸部が発行した「新型コロナウイル

     ス肺炎が引き起こす感染症の予防及び統制の期間中における有料道路に係る通行料の権利放棄に関する交通運輸部
     による通知」（《交通運輸部關於新冠肺炎疫情防控期間免收收費公路車輛通行費的通知》）（以下、「通知」                                                        とい
     う。）に従い、交通運輸部は、新型コロナウイルス肺炎が引き起こす感染症の予防及び統制の期間中に、有料道路
     を通って、合法的に通行するすべての車輌に対して、有料道路に係る通行料を全国的に放棄することを決定した。
     通行料免除期間は、2020年２月17日午前00:00時から開始し、感染症の予防及び統制の終了時までとなる（以下、
     「通行料免除期間」という。）。当該通行料免除期間は、有料道路料金所の有料車線を通過する時間に応じて、
     ネットワーク化されていない有料高速道路及び普通幹線道路上の車輌に適用され、また、有料車線の出口を出る時
     間に応じて、ネットワーク化された有料高速道路上の車輌に適用される。中華人民共和国国務院の承認を得て、
     2020年４月28日に中華人民共和国交通運輸部が発行した「有料道路における通行料の徴収の再開に関する交通運輸
     部による通知」（《交通運輸部關於恢復收費公路收費的公告》）に従い、全国の有料道路（有料の橋及びトンネル
     を含む。）は、有料道路を合法的に通行するすべての車輛（通行料免除政策が引き続き適用される通知の実施前か
     ら法定の無料通行政策の対象となっている指定車輛を除く。）に対して、2020年５月６日00:00から通行料の徴収
     を再開する。
     上記に従い、当該通知は、当グループの共同支配企業が運営する                                 廣深珠高速公路有限公司及び廣東廣珠西綫高速公

     路有限公司に適用される。当該通行料免除期間中に当該高速道路を合法的に通行するすべての車輌は、通行料を免
     除されることになる。通行業務収益が当グループの共同支配企業の主要な収益源となっていることから、当該通知
     の実施は、当期間の当グループの事業業績に負の影響を及ぼした。
     2. 　重要な会計方針

     要約連結財務諸表は、公正価値で測定される一部の金融商品を除き、取得原価主義に基づき作成されている。

     国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）の修正及び当グループに関連した一定の会計方針の適用による追加

     の会計方針の変更を除き、2020年６月30日に終了した６ヶ月間の要約連結財務諸表に使用された会計方針及び算出
     方法は、当グループの2019年12月31日に終了した会計年度の年次財務諸表に表示されたものと同様である。
     IFRS  の修正の適用

     当期中報告期間において、当グループは、IASBが公表する「IFRS基準における概念フレームワークへの参照の修

     正」及び以下のIFRSの修正を初めて適用した。これらのIFRSの修正は、2020年１月１日以後に開始する会計年度の
     当グループの連結財務諸表の作成について強制適用される。
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     IAS  第１号及びIAS第８号の修正                            「重要性がある」の定義

     IFRS  第３号の修正                           事業の定義
     IFRS  第９号、IAS第39号及びIFRS第７号の修正                           主要な金利指標の改革
     「IFRS基準における概念フレームワークへの参照の修正」およびIFRSの修正の適用は、当期間及び過去の期間の当

     グループの財政状態及び財務業績並びに／又は本要約連結財務諸表に記載される開示に重要な影響を及ぼしていな
     い。
     当グループが新たに適用した会計方針

     さらに、当グループは、当期中報告期間に当グループに関連することとなった以下の会計方針を適用した。

     売却目的で保有する非流動資産

     非流動資産及び処分グループは、継続的使用ではなく主に売却取引により帳簿価額が回収される場合に売却目的保

     有に分類される。この条件は、当該資産（又は処分グループ）の売却についての通常又は慣例的な条件のみに従っ
     て、現状のままで直ちに売却が可能で、かつその売却の可能性が非常に高い場合にのみ満たされているとみなされ
     る。経営者は、売却（完了した売却として認識されるための要件を分類の日から12ヶ月以内に満たすことが見込ま
     れているべきである）を確約していなければならない。
     当グループが関連会社又は共同支配企業に対する投資又は投資の一部の処分を伴う売却計画を確約している場合、

     処分される当該投資又は投資の一部は、上記の規準が満たされている場合には売却目的保有に分類され、当グルー
     プは、当該投資（又は投資の一部）が売却目的保有に分類された時点から、売却目的保有に分類された部分に関連
     した持分法の使用を中止する。
     売却目的保有に分類された非流動資産（及び処分グループ）は、従前の帳簿価額と、売却コスト控除後の公正価値

     （引き続き各セクションに記載される会計方針に従って測定される）のいずれか低い金額で測定される。
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     3. 　セグメント情報
     当グループの報告及び事業セグメントは、資源の配分及び業績評価を行うために最高経営意思決定者（以下、

     「CODM」という。）に報告される情報に基づいて、決定される。
     CODM  に報告される情報は、セグメント収益、共同支配企業の利払い前税引前減価償却及び償却前利益（換算差益／

     差損考慮前）に対する当グループの持分（以下、「EBITDA」という。）、共同支配企業に対する追加投資の償却額
     を含む、共同支配企業の減価償却費及び償却費に対する当グループの持分（以下、「減価償却費及び償却費」とい
     う。）、共同支配企業の支払利息及び法人所得税に対する当グループの持分（換算差益・差損に関する税金を考慮
     前。共同支配企業からの分配利益に係る源泉徴収税を含む。）（以下、「支払利息及び法人所得税」という。）、
     並びにセグメント損益を含んでいる。2019年下半期において、当グループは、新塘インターチェンジの居住地開発
     プロジェクトに従事するために中国で設立された会社であるグアンゾウ・チェントン・ディベロップメント・                                                        カン
     パニー・リミテッド（           廣州臻通實業發展有限公司（以下、「新塘有限公司」という。））の設立とともに、新規土
     地開発及び活用プロジェクトに従事する事業（以下、「新塘インターチェンジ」という。）を開始し、当該事業は
     CODMによって新しい報告及び事業セグメントとみなされている。当期間において、CODMは、当グループ及び関連す
     る合弁パートナーによって共同で運営及び管理されている個々の有料高速道路プロジェクト並びに新規土地開発及
     び活用プロジェクトに特に重点を置いている。これによって、当グループのIFRS第８号「事業セグメント」が定め
     る報告及び事業セグメントは、以下のとおりとなる。
     －　廣深珠高速公路
     －　廣東廣珠西綫高速公路
     －　新塘インターチェンジ
     上記のセグメントに関する情報は、以下のとおりである。

     セグメント収益及び損益

                                                   (単位：千人民元)

                                  ６月30日に終了した６ヶ月間
                                      2019  年
                                     減価償却費及び
                      セグメント                      支払利息及び        セグメント
                               EBITDA
                        収益                      法人所得税         損益
                                       償却費
     有料高速道路プロジェクト
                         690,606       607,166       (216,966)       (154,002)        236,198
     廣深珠高速公路
                         347,264       312,846       (119,602)        (97,646)        95,598
     廣東廣珠西綫高速公路
                        1,037,870        920,012       (336,568)       (251,648)        331,796
     土地開発及び活用プロジェクト
                            –       –       –       –       –
     新塘インターチェンジ
                        1,037,870        920,012       (336,568)       (251,648)
                                                       331,796
     合計
                                                        1,101
     銀行預金からの全社受取利息
     当グループが行った共同支配企業に対す
                                                          –
      る貸付金からの全社受取利息
                                                        3,251
     その他の収益
                                                       (20,929)
     全社一般管理費及び減価償却費
                                                        (324)
     全社財務費用
                                                        (312)
     全社法人所得税
     換算差損（関連する法人所得税控除後）
                                                       (7,270)
      （注）
                                                       307,313
     当期間純利益（損失）
                                                       (4,127)
     非支配持分に帰属する当期間純利益
     当社の所有者に帰属する当期間純利益
                                                       303,186
      （損失）
                                 41/58




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                                                   (単位：千人民元)

                                  ６月30日に終了した６ヶ月間
                                      2020  年
                                     減価償却費及び
                      セグメント                      支払利息及び        セグメント
                               EBITDA
                        収益                      法人所得税         損益
                                       償却費
     有料高速道路プロジェクト
                         305,865       235,523       (200,461)        (44,373)        (9,311)
     廣深珠高速公路
                         155,661       115,835       (111,728)        (66,832)       (62,725)
     廣東廣珠西綫高速公路
                         461,526       351,358       (312,189)       (111,205)        (72,036)
     土地開発及び活用プロジェクト
                            –       65        –     (22,022)       (21,957)
     新塘インターチェンジ
                         461,526       351,423       (312,189)       (133,227)
                                                       (93,993)
     合計
                                                        354
     銀行預金からの全社受取利息
     当グループが行った共同支配企業に対す
                                                       28,221
      る貸付金からの全社受取利息
                                                        621
     その他の収益
                                                       (18,994)
     全社一般管理費及び減価償却費
                                                       (9,462)
     全社財務費用
                                                       (7,018)
     全社法人所得税
     換算差損（関連する法人所得税控除後）
                                                       (14,406)
      （注）
                                                      (114,677)
     当期間純利益（損失）
                                                         (82)
     非支配持分に帰属する当期間純利益
     当社の所有者に帰属する当期間純利益
                                                      (114,759)
      （損失）
     注：換算差損（関連する法人所得税控除後）は、共同支配企業の換算差損（関連する法人所得税控除後）に対する当グループ

       の持分13,930,000人民元（2019年６月30日に終了した６ヶ月間：1,510,000人民元）と当グループの換算差損476,000人民
       元（2019年６月30日に終了した６ヶ月間：5,760,000人民元）の合計である。
     セグメント収益は、関連する共同支配企業の取決めにおいて定められた利益配分率に基づく、中国の有料高速道路

     事業において共同支配企業が受領した又は受取可能な、通行業務収益（付加価値税控除後）に対する当グループの
     持分である。上記のセグメント収益は、すべて外部顧客からの収益である。
     セグメント損益は、（i）関連する共同支配企業の取決めにおいて定められた利益配分率及び持株比率に基づく、

     中国の有料高速道路並びに土地開発及び活用事業において共同支配企業が獲得した、換算差益/差損（関連する法
     人所得税控除後）考慮前の損益に対する当グループの持分、（ii）共同支配企業からの受取配当及び共同支配企業
     の未処分利益に係る源泉徴収税の控除、及び（iii）共同支配企業に対する追加投資の償却額である。                                                     これらの指
     標は、資源の配分及び業績評価を行うために、CODMに報告される。
     セグメント損益合計から要約連結純損益及びその他の包括利益計算書における共同支配企業に関する持分法損益へ

     の調整は、以下のとおりである。
                                        ６月30日に終了した６ヶ月間

                                        2019  年          2020  年
                                       （未監査）            （未監査）
                                       千人民元            千人民元
                                           331,796           (93,993)
     セグメント損益合計
     加算：
                                           (1,510)           (13,930)
      換算差損（関連する法人所得税控除後）
      共同支配企業からの受取配当及び共同支配企業の未処分利益に
                                           19,973           (2,346)
       係る源泉徴収税
     要約連結純損益及びその他の包括利益計算書に表示される共同支
                                           350,259           (110,269)
      配企業に関する持分法損益
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     4. 　その他の収益及びその他の費用
                                        ６月30日に終了した６ヶ月間

                                        2019  年          2020  年
                                       （未監査）            （未監査）
                                       千人民元            千人民元
     受取利息：
                                            1,101             354
      銀行預金
                                              –         28,221
      共同支配企業に対する貸付金
                                           (5,760)             (476)
     換算差損
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品
                                            3,120              –
      からの受取配当金
                                             131            621
     その他
                                           (1,408)            28,720
     5. 　財務費用

     当該金額は、両期間における銀行借入金に係る支払利息及び銀行手数料を示している。

     6. 　共同支配企業に関する持分法損益

                                        ６月30日に終了した６ヶ月間

                                        2019  年          2020  年
                                       （未監査）            （未監査）
                                       千人民元            千人民元
     共同支配企業が負担した当グループによる無利息の登記資本拠出
      に係る帰属利息に対する持分及び共同支配企業に対する追加投
                                           394,586            (69,275)
      資原価の償却額を控除前の、共同支配企業に関する持分法損益
     共同支配企業に対する追加投資原価の償却額                                      (44,327)            (40,994)
     共同支配企業が負担した当グループによる無利息の登記資本拠出
                                           (25,454)            (27,045)
      に係る帰属利息に対する持分
     当グループが認識した、当グループによる無利息の登記資本拠出
                                           25,454            27,045
      に係る帰属利息
                                           350,259           (110,269)
     7. 　法人所得税

                                        ６月30日に終了した６ヶ月間

                                        2019  年          2020  年
                                       （未監査）            （未監査）
                                       千人民元            千人民元
     法人所得税の構成：
                                           14,037               –
      中国法人所得税（以下、「EIT」という。）
                                            6,248            4,672
      繰延税金
                                           20,285            4,672
     両期間ともに、香港で獲得又は発生した課税所得がなかったため、香港所得税は引当て計上していない。

     2019  年６月30日に終了した６ヶ月間の当グループに係るEIT費用は、当グループの共同支配企業により宣言された

     配当金に係る５％の源泉徴収税13,725,000人民元を含んでおり、対応する繰延税金は、過去の期間の共同支配企業
     の未処分利益の計算において既に引当て計上していた（2020年６月30日に終了した６ヶ月間：ゼロ）。
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     8. 　配当金
                                          ６月30日に終了した６ヶ月間

                                         2019  年         2020  年
                                        （未監査）           （未監査）
                                        千人民元           千人民元
     当期間の配当金の支払額及び認識額：
     2019  年 12月31日に終了した年度に係る決算配当金１株当たり0.101人民
      元（11.320989香港セント相当）（2019年６月30日に終了した６ヶ月
      間：2018年12月31日に終了した６ヶ月間に係る決算配当金１株当た
                                           307,573           320,807
      り0.099人民元（11.615472香港セント相当））
     当社の取締役会は、2020年12月31日に終了する会計年度の中間配当金を宣言していない。

     9. 　１株当たり当期間純利益（損失）

     当社の所有者に帰属する基本的１株当たり当期間純利益（損失）は、以下の情報を基に算定している。

                                          ６月30日に終了した６ヶ月間

                                         2019  年         2020  年
                                        （未監査）           （未監査）
                                         千人民元           千人民元
     基本的１株当たり当期間純利益（損失）算定のための当期間純利益（損
                                           303,186          (114,759)
      失）
                                         ６月30日に終了した６ヶ月間

                                         2019  年         2020  年

                                         株式数           株式数
                                        3,081,690,283           3,081,690,283
     基本的１株当たり当期間純利益（損失）算定のための普通株式数
     両期間に希薄化効果のある潜在的な普通株式の発行がなかったため、希薄化後１株当たり当期間純利益（損失）は

     表示されていない。
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     10.  　共同支配企業に対する持分
                                      2019  年 12月31日         2020  年 ６月30日

                                       （監査済）            （未監査）
                                        千人民元            千人民元
     非上場の投資:
     取得原価
                                          2,024,539            2,022,289
      共同支配企業に対する投資原価
                                          2,520,218            2,520,218
      追加投資原価
      共同支配企業が負担した当グループによる無利息の登記資本拠出
       に係る帰属利息に対する持分を控除前の、共同支配企業に関す
                                          1,582,767            1,535,835
       る持分法損益（受取配当金控除後）
                                           (32,611)            (32,611)
     控除：土地の処分に係る未実現利益
     控除:   共同支配企業が負担した当グループによる無利息の登記資本
                                          (483,895)            (510,940)
         拠出に係る帰属利息の累計額に対する持分
     控除:   追加投資原価の償却累計額                                 (1,665,141)            (1,706,135)
                                          3,945,877            3,828,656
     償却原価
                                          2,449,500            2,449,500
      登記資本拠出の額面額
                                         (2,020,789)            (2,020,789)
      当初認識時の公正価値修正
                                           483,895            510,940
      当グループが認識した帰属利息の累計額
                                           912,606            939,651
                                          4,858,483            4,768,307
     11.  　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品

     当該投資は、中国で設立された非上場有限責任会社に対する持分である。

     12.  　売却目的保有に分類される資産

     2020  年６月12日、当社取締役は、中国の公開入札プロセスを通じて、当社の間接非完全所有子会社であるシェンワ

     ン・ベイ・エリア・インフラストラクチャー・（シンセン）・                                カンパニー・リミテッド（              深灣基建（深       圳 ）有限公
     司）が所有する新塘有限公司の資本持分22.5％を、株主による新塘有限公司への貸付金の対応する部分及びそれに
     係る未収利息残高の権利の移転と併せて、処分することを決議した                                  （以下、「潜在的処分」という。）。2020年７
     月17日、潜在的処分に係る入札公告は、関連する株式交換センターのウェブサイトで公表されている。
     当期中報告期間末日から12ヶ月以内に売却が見込まれる共同支配企業に対する持分に帰属する資産は、売却目的保

     有資産に分類され、要約連結財政状態計算書において個別に表示される。
     売却収入は関連する資産の帳簿価額を超過することが見込まれるため、減損損失は認識されていない。

     当期中報告期間末日現在の主要な資産クラスは、以下のとおりである。

                                                 2020  年 ６月30日

                                                   千人民元
     共同支配企業に対する持分
                                                       2,250
     共同支配企業に関する持分法損益
                                                       (2,250)
     売却目的保有に分類される資産合計
                                                          –
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     共同支配企業に対する貸付金は、株主による新塘有限公司への貸付金の対応する部分及びそれに係る未収利息残高
     を示しており、当期中報告期間末日から12ヶ月以内に回収が見込まれるため、要約連結財政状態計算書の流動資産
     に分類される。
     13.  　資本金

                                          株式数           額面金額

                                                    千香港ドル
     額面0.1香港ドルの普通株式
     授権株式：
      2019  年１月１日、2019年６月30日、2019年12
      月31日、2020年１月１日及び2020年６月30日
                                         10,000,000,000              1,000,000
      現在
                               株式数                額面金額

                                         千香港ドル           千人民元相当
     発行済及び全額払込済株式：
      2019  年１月１日、2019年６月30日、2019年12
      月31日、2020年１月１日及び2020年６月30日
                              3,081,690,283              308,169           270,603
      現在
     ストック・オプション制度

     両表示期間において、ストック・オプションの付与、失効、権利確定、消滅又は残高はなかった。
     ストック・アワード・スキーム

     両表示期間において、ストック・アワードの付与、失効、権利確定、消滅又は残高はなかった。
     14.  　銀行借入金

                                      2019  年 12月31日        2020  年 ６月30日

                                        （監査済）           （未監査）
                                        千人民元           千人民元
     無担保（注）
                                           280,969           887,978
     銀行借入金の内訳：
      変動金利借入金
                                           280,969           887,978
     注：  2019  年12月31    日 及び2020年６月30日         現在、当該銀行借入金は当社が保証を行っている。

     銀行借入金には、関連するグループ企業の機能通貨とは異なる以下の外貨建て金額が含まれる。

                                      2019  年 12月31日        2020  年 ６月30日

                                        （監査済）           （未監査）
                                        千人民元           千人民元
     香港ドル
                                           280,969           887,978
     借入金は以下のとおり返済予定：
     要求払又は１年以内

                                           280,969           100,182
     ３年以上５年以内
                                               –        787,796
                                           280,969           887,978
     控除：１年以内に決済期限を迎える金額
        （流動負債に表示）
                                           (280,969)           (100,182)
     １年超後に決済期限を迎える金額
                                               –        787,796
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     15.  　繰延税金負債
     残高は、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に対する投資に係る公正価値の変動及び

     共同支配企業及び子会社の未処分利益に関連する繰延税金負債にかかるものである。
     16 .  金融商品の公正価値測定

     経常的に公正価値で測定される当グループの金融資産の公正価値

     当グループの金融資産の一部は、各報告期間末において公正価値で測定される。以下の表は、これらの金融資産の
     公正価値の決定方法（特に、使用する評価技法及びインプット）、及び公正価値測定に対するインプットの観察可
     能性の程度に基づいて公正価値測定が区分される公正価値ヒエラルキーのレベル（レベル１からレベル３）に関す
     る情報を示している。
     ・レベル１の公正価値測定は、同一の資産又は負債に関する活発な市場における相場価格（無調整）から算出され

      るものである。
     ・レベル２の公正価値測定は、レベル１に含まれる相場価格以外のインプットのうち、資産又は負債について直接
      （すなわち、価格として）又は間接（すなわち、価格から算出）に観察可能なものから算出されるものである。
     ・レベル３の公正価値測定は、資産又は負債に関する観察可能な市場データに基づかないインプット（観察可能で
      ないインプット）を含む評価技法から算出されるものである。
                                      評価技法及び      重要な観察可能       公正価値に対する

                                 公正価値
       金融資産        2019  年12月31日       2020  年６月30日             主要なイン        でない     観察可能でないイ
                                ヒエラルキー
                                        プット      インプット       ンプットの関係
     その他の包括利益を通         非上場の持分投資：         非上場の持分投資：         レベル３      マーケット・      比較可能な企業       倍数が大きいほ
     じて公正価値で測定さ          22,600,000    人民元    17,800,000    人民元          アプローチ      数社の株価収益       ど、公正価値が高
     れる資本性金融商品                                        率倍数       くなる。
                                            比較可能な企業       倍数が大きいほ
                                            数社の企業価値       ど、公正価値が高
                                            に対する支払利       くなる。
                                            息・税金・減価
                                            償却・償却前利
                                            益の倍数
                                            市場性の欠如に       ディスカウントが
                                            よるディスカウ       大きいほど、公正
                                            ントに関するリ       価値が低くなる。
                                            スク調整
     当社取締役は、要約連結財務諸表において償却原価で認識している金融資産及び金融負債の帳簿価額は、その公正

     価値に近似していると考えている。
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     2 【その他】
     （1）決算日後の状況

       特記事項はない。
     （2）訴訟等

       当グループのいかなる構成員も重要な訴訟及び仲裁には関与しておらず、また当社取締役の知る限り当グルー
      プの構成員に対して係争中となっている訴訟及び申し立てはない。
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     3 【国際財務報告基準と日本における会計原則及び会計慣行との主な相違点】
     当社の結合中間財務書類は国際財務報告基準に準拠して作成されており、日本で一般に公正妥当と認められる会計

     原則及び会計慣行（以下、「日本の会計基準」という。）とはいくつかの重要な点において異なる。かかる差異は
     結合中間財務書類の金額の算定に関連するとともに、日本の会計基準で要求されている開示情報も含む。
     当社の結合中間財務書類と関連する国際財務報告基準と日本の会計基準との重要な差異は、以下に記載したとおり

     であるが、これらのものはすべての差異を網羅するものではない。また、当社はその差異に対する金額的な影響額
     を算定していないため、投資家は会社情報、公募条件及び結合中間財務書類について自己の分析により投資判断を
     行わなければならない。よって、潜在的な投資家は、国際財務報告基準と日本の会計基準との差異の理解及びその
     差異が当社の結合中間財務書類にいかなる影響を及ぼすかについて、自己の専門家と相談すべきと考えられる。
     さらに、現行の会計基準や規則の変更に伴う将来の国際財務報告基準と日本の会計基準との差異を特定する試み

     は、実施されてない。また、将来に起こりうる取引や事象に関し、国際財務報告基準と日本の会計基準とのすべて
     の差異が当社の結合中間財務書類に及ぼす影響を特定する試みは、実施されていない。
     (1)  長期性資産の減損

     国際財務報告基準では、各報告日ごとに資産の減損の兆候の有無を確認する。兆候が認められ、当該資産の回収可
     能価額（正味売却可能価額と使用価値のいずれか高い金額）が帳簿価額を下回ると見積もられる場合には、その差
     額を減損損失として認識する。当該資産の帳簿価額が再評価の結果として増加する場合には、のれんの減損を除
     き、減損損失の戻入れが求められる。
     日本の会計基準では、減損の兆候が認められ、かつ割引前の見積将来キャッシュ・フロー（20年以内の合理的な期

     間に基づく。）が帳簿価額を下回ると見積もられる場合において、回収可能価額と帳簿価額の差額につき減損損失
     を計上する。減損損失の戻入れは認められない。
     (2)  外貨建取引

     国際財務報告基準では、企業は機能通貨（企業が営業活動を行う主たる経済環境の通貨）を決定し、すべての外貨
     項目は機能通貨に換算されなければならない。
     日本の会計基準では、機能通貨の概念についての規定はなく、円以外の通貨で取引価額が表示される取引を円貨に

     換算及び報告することについて規定している。
     (3)  引当金

     国際財務報告基準では、企業が過去の事象の結果として現在の法的又は実質的な義務を有し、その義務を履行する
     にあたって合理的に見積もられる経済的便益をもつ資源の流出が必要となる可能性が高い場合に、引当金が計上さ
     れる。引当金として認識される金額は、報告日における現在の義務を決済するために要する支出の最善の見積もり
     でなければならない。引当金の計上額を決定するにあたって見積もられる経済的便益の流出は、その時間的貨幣価
     値の重要度が高い場合には、現在価値に割り引かれる。
     日本の会計基準では、将来の特定の費用又は損失であり、当該費用又は損失の発生が当期以前の事象に起因し、そ

     の発生の可能性が高く、その金額を合理的に見積ることができる場合に、引当金を計上する。必ずしも現在の義務
     が存在しなくとも、将来の義務となる事象であって、その原因となる事象が発生していれば当該事象をも引当金の
     認識対象とする。
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     (4)  借入コストの資産計上
     国際財務報告基準では、意図された利用又は販売に供するまで相当な期間を要する適格資産の取得、建設及び製造
     に対して直接起因する借入コストは、当該資産の取得原価に算入される。原価に算入される金額は、適格資産がな
     ければ避けられたであろう借入コストの金額となる。ただし、適格資産に対する支出以前に借入金を一時的に投資
     したことにより生じた投資利益は、資産の取得原価から控除される。
     日本の会計基準においては不動産開発事業等を除き、借入コストを期間費用とすることを原則とする。

     (5)  在外子会社の連結のための会計原則

     国際財務報告基準では、連結財務諸表の作成上、類似の状況における同様の取引及び他の事象について、親会社と
     子会社が採用する会計原則は、原則として統一されなければならない。
     日本の会計基準では、親会社及び子会社が採用する会計方針は、原則として統一されなければならない。ただし、

     企業会計基準委員会実務対応報告第18号「連結財務諸表作成における在外子会社等の会計処理に関する当面の取扱
     い」によれば、在外子会社の財務諸表が国際財務報告基準又は米国会計基準に準拠して作成されている場合、及び
     国内子会社が指定国際会計基準又は修正国際基準に準拠した連結財務諸表を作成して有価証券報告書により開示し
     ている場合には、のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開発費の支出時費用処
     理、並びに投資不動産の時価評価及び固定資産の再評価などの一定の項目について修正したうえで、これを連結決
     算手続上利用できることと規定されている。
     (6)  非支配持分の測定

     国際財務報告基準では、非支配持分のうち、清算時に純資産に対する持分を所有者に与える部分については、取得
     日において、以下のいずれかにより測定する。
     （a）   公正価値

     （b）   被取得企業の識別可能な純資産に対する持分
     その他のすべての非支配持分の要素は、公正価値で測定する。非支配持分は財政状態計算書において純資産の部

     に、親会社の所有者持分とは区別して表示される。包括利益の合計は、非支配持分が負の残高となる場合であって
     も、非支配持分と親会社の所有者持分に配分される。
     日本の会計基準では、非支配株主持分を公正価値で測定する方法は認められておらず、非支配株主持分は、取得日

     における被取得企業の識別可能純資産の時価に対する非支配株主の持分で測定される。子会社の欠損金のうち、非
     支配株主に割当てられる額が非支配株主の負担すべき額を超える場合には、超過額は原則として親会社持分に負担
     させる。
     (7)  金融資産の認識の中止

     国際財務報告基準では、IFRS第９号「金融商品」に従い、(1)金融資産から生じるキャッシュ・フローに対する契
     約上の権利が消滅した時、又は(2)金融資産を譲渡し、かつ(a)企業が金融資産の所有に係るリスクと経済価値のほ
     とんどすべてを他の当事者に移転した時、若しくは(b)企業が金融資産の所有に係るリスクと経済価値のほとんど
     すべてを移転も保持もしないが金融資産に対する支配を保持していない場合、当該金融資産の認識を中止する。企
     業がリスクと経済価値のほとんどすべてを移転しないが保持もせず、譲渡された資産を支配し続ける場合には、企
     業は資産に対する留保持分と関連して支払う可能性がある負債を認識する。企業が、譲渡された金融資産のほとん
     どすべてのリスクと経済価値を保持している場合には、企業は金融資産の認識を継続する。
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                                                              半期報告書
     日本の会計基準では、譲渡金融資産の構成要素ごとに、支配が移転しているかどうかの判断に基づいて、当該金融
     資産の認識を中止する。
     (8)  金融商品の分類及び測定

     国際財務報告基準では、IFRS第９号「金融商品」により、金融資産及び金融負債を以下のように分類し、測定する
     ことが要求されている。
     金融資産については、金融資産の管理に関する企業の事業モデル及び金融資産の契約上のキャッシュ・フロー上の
     特性の両方に基づき、以下のように事後測定するものに分類しなければならない。
     (a)  償却原価で事後測定するもの：                 契約上のキャッシュ・フローを回収することを保有目的とする事業モデルの
       中で保有され、契約条件により元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の
       日に生じる場合。
     (b)  その他の包括利益を通じて公正価値で事後測定するもの：                               契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方
       によって目的が達成される事業モデルの中で保有され、契約条件により元本及び元本残高に対する利息の支払
       のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じる場合。
     (c)  純損益を通じて公正価値で事後測定するもの：                         上記以外の場合。
     ただし、企業は、当初認識時に、売買目的保有又は企業結合における取得者によって認識される条件付対価ではな

     い資本性金融商品に対する投資の公正価値の事後変動をその他の包括利益に表示するという取消不能の選択を行う
     ことができる。
     金融負債（公正価値オプション及び負債であるデリバティブ等を除く）については、償却原価で事後測定するもの

     に分類しなければならない。
     またIFRS第９号では、会計上のミスマッチを除去又は大幅に低減するなどの一定の要件を満たす場合、当初認識時

     に金融資産及び金融負債を純損益を通じて公正価値で測定するものとして取消不能の指定をすることができる（公
     正価値オプション）。
     日本の会計基準では、金融資産及び金融負債は以下のように測定される。

     －　売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は損益認識される。
     －　個別財務諸表においては、子会社株式及び関連会社株式は取得原価で計上される。
     －　満期保有目的の債券は、取得原価又は償却原価で測定される。
     －　その他有価証券（売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連会社株式以外の有価証券）
       は、時価で測定し、時価の変動額は純資産に計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書へ計上され
       る、若しくは、時価が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
     －　時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。
       （a）社債その他の債券の貸借対照表価額は、債権に準じて取得原価又は償却原価で測定される。
       （b）社債その他の債券以外の有価証券は、取得原価をもって貸借対照表価額とする。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券についての取扱いは、企業会計基準第30号「時
       価の算定に関する会計基準」等の適用開始に合わせて削除される。同会計基準等の適用開始以降は、改正企業
       会計基準第10号により、市場価格のない株式等について、取得原価をもって貸借対照表価額とすることが求め
       られる。
     －　貸出金及び債権は、取得原価又は償却原価で測定される。
     －　金融負債は、債務額で測定される。ただし、社債については償却原価法に基づいて算定された価額で評価しな
       ければならない。
                                 51/58




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     日本には、国際財務報告基準で認められるような、公正価値オプションに関する会計基準はない。
     (9)  金融資産の減損

     国際財務報告基準では、IFRS第９号「金融商品」に従い、償却原価で事後測定される金融資産又はその他の包括利
     益を通じて公正価値で事後測定される金融資産、リース債権、契約資産、純損益を通じて公正価値で事後測定され
     ないローン・コミットメント及び金融保証契約について、予想信用損失に対する損失評価引当金を認識しなければ
     ならない。その他の包括利益を通じて公正価値で事後測定される金融資産に係る損失評価引当金は、その他の包括
     利益に認識し、財政状態計算書における当該金融資産の帳簿価額を減額してはならない。
     各報告日における金融商品に係る損失評価引当金は、当該金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大

     している場合には、全期間の予想信用損失に等しい金額で測定し、当該金融商品に係る信用リスクが当初認識以降
     に著しく増大していない場合には、12か月の予想信用損失に等しい金額で測定しなければならない。
     各報告日において、企業は、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大したかどうかを評価しなけれ

     ばならない。この評価を行う際に、企業は、予想信用損失の金額の変動ではなく、当該金融商品の予想存続期間に
     わたる債務不履行発生のリスクの変動を用いなければならない。この評価を行うために、企業は、報告日現在での
     当該金融商品に係る債務不履行発生のリスクを当初認識日現在での当該金融商品に係る債務不履行発生のリスクと
     比較し、当初認識以降の信用リスクの著しい増大を示す、過大なコストや労力を掛けずに利用可能な合理的で裏付
     け可能な情報を考慮しなければならない。
     予想信用損失の測定に当たっては、次のものを反映する方法で見積もらなければならない。

     －　一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのない確率加重金額
     －　貨幣の時間価値
     －　  過去の事象、現在の状況及び将来の経済状況の予測についての、報告日において過大なコストや労力を掛けず
       に利用可能な合理的で裏付け可能な情報
     報告日現在の損失評価引当金を本基準に従って認識が要求される金額に修正するために必要となる予想信用損失

     （又は戻入れ）の金額は、減損利得又は減損損失として、純損益に認識することが要求される。
     日本の会計基準では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」及び関連する指針に従い、満期保有目的

     の債券、子会社株式及び関連会社株式並びにその他有価証券のうち、時価を把握することが極めて困難と認められ
     る金融商品以外のもの（企業会計基準第30号「時価の算定に関する会計基準」等の適用開始以降は、「時価を把握
     することが極めて困難と認められる金融商品以外のもの」は「市場価格のない株式等以外のもの」）について時価
     が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、時価をもって貸借対照表価額とし、評価
     差額は当期の損失として処理しなければならない。時価を把握することが極めて困難と認められる株式（企業会計
     基準第30号等の適用開始以降は、「市場価格のない株式等」）については、発行会社の財政状態の悪化により実質
     価額が著しく低下した場合には、相当の減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。また、営業債権・貸付
     金等の債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて債権を３つ（一般債権、貸倒懸念債権及び破産
     更生債権等）（金融機関では５つ）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高を算定する。
     また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期保有目的の債券及びその他有価証券

     に分類されている債券についても認められていない。貸付金及び債権についても、直接減額を行った場合には、減
     損の戻入益の計上は認められていない。
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     (10)   サービス委譲契約
     国際財務報告基準では、民間の営業者が政府等公的機関との契約に基づき、学校や刑務所、高速道路、橋、病院な
     どの公共部門のインフラ資産及びサービスに関与する場合の、民間の営業者の会計処理についての解釈指針を示し
     ている。
     解釈指針の範囲に適合する契約（実質的には、インフラ資産が民間の営業者によって支配されていない場合）につ

     いては、インフラ資産は営業者の有形固定資産としては認識されない。契約条項により、営業者は以下のいずれか
     を認識する。
     (a)  金融資産：営業者が、契約期間にわたり固定額の現金その他の金融資産を受領する、無条件の権利を有する場

       合。
     (b)  無形資産：営業者の将来キャッシュ・フローをあらかじめ特定できない場合（例えば、インフラ資産の利用に
       応じて将来キャッシュ・フローが変動する場合）。
     (c)  金融資産と無形資産の両方：営業者の受領する対価の一部が金融資産であり、一部が無形資産である場合。
     日本の会計基準では、サービス委譲契約に該当するような明確な基準又は実務指針等は存在しない。

     (11)   株式に基づく報酬

     国際財務報告基準では、IFRS第２号「株式に基づく報酬」がすべての株式に基づく報酬取引に適用され、(ⅰ)持分
     決済型、(ⅱ)現金決済型及び(ⅲ)現金選択権付きの株式に基づく報酬取引の３つが規定されている。
     －　持分決済型の株式に基づく報酬取引：受け取った財又はサービス及びそれに対応する資本の増加を、受け取っ
       た財又はサービスの公正価値で測定する。
     －　現金決済型の株式に基づく報酬取引：受け取った財又はサービス及び発生した負債を、当該負債の公正価値で
       測定する。
     －　現金選択権付きの株式に基づく報酬取引：株式に基づく報酬取引又は当該取引の構成要素を、現金又は他の資
       産で決済する負債が発生している場合には、その範囲で現金決済型の株式に基づく報酬取引として、そのよう
       な負債が発生していない場合には、その範囲で持分決済型の株式に基づく報酬取引として、会計処理される。
     また持分決済型取引に関して、ストック・オプション等の公正価値と予想される権利確定数に基づいて費用計上額

     を確定した後は、取消・清算、あるいは権利確定後に失効した場合でも費用の戻入れ等の処理は行われず、認識さ
     れる株式に基づく報酬費用の総額に影響は生じない。
     日本の会計基準においても、企業会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」に基づき、ストッ

     ク・オプションの付与日から権利確定日までの期間にわたり、付与日現在のストック・オプションの公正な評価額
     に基づいて報酬費用が認識され、対応する金額は資本（純資産の部の新株予約権）に計上される。
     ただし、同基準の適用範囲は持分決済型株式報酬に限定されており、現金決済型取引等については特段規定がな

     く、実務上は発生時に費用（負債）処理される。また、同基準では、権利確定後に失効した場合には、失効に対応
     する新株予約権につき利益計上（戻入）を行う等、国際財務報告基準と異なる処理が定められている。
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     (12)   政府補助金及び拠出金
     国際財務報告基準では、非流動資産に関して受領した補助金及び拠出金は、繰延収益として計上され、当該資産の
     経済的耐用年数にわたり規則的かつ合理的に収益認識されるか、あるいは、帳簿価額を算定する際に控除され、当
     該補助金は減価償却費の減少として償却資産の耐用年数にわたり収益認識される。
     日本の会計基準では、固定資産に関して受領した補助金及び交付金は、受入時に収益として認識される。ただし、

     対応する資産の取得原価から当該補助金及び交付金を直接控除するか、あるいは剰余金処分により積立金に計上し
     処理することも認められている。
     (13)   売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業

     国際財務報告基準では、IFRS第５号「売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業」に基づき、売却目的で保有
     する非流動資産、処分グループに含まれる資産及び負債、及びこれらに関連してその他の包括利益で認識された収
     益又は費用の累計額を、財政状態計算書上区分して表示することが求められている。売却目的保有に分類した非流
     動資産（又は処分グループ）は、帳簿価額と売却コスト控除後の公正価値のいずれか低い価額で測定され、当該資
     産に係る減価償却は中止される。また、国際財務報告基準では、売却目的保有資産グループや処分された資産グ
     ループが非継続事業の条件を満たす場合には、包括利益計算書（又は純損益及びその他の包括利益計算書）上、非
     継続事業の経営成績を継続事業と区分して報告することも求められている。
     日本では、非継続事業に関する会計基準はないが、売却又は廃棄予定の固定資産は企業会計審議会公表の「固定資

     産の減損に係る会計基準」等に従い会計処理されることになる。
     (14)   収益認識

     国際財務報告基準では、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」に基づき、約束した財又はサービスの顧客へ
     の移転を当該財又はサービスと交換に企業が権利を得ると見込む対価の額で描写するように収益を認識することが
     要求されており、この中心となる原則に従って収益を認識するために、以下の５つのステップを適用する。
     ステップ１：       顧客との契約を識別する。
            本会計基準の要求事項は顧客と合意され、かつ、所定の要件を満たす契約のそれぞれに適用され
            る。
     ステップ２：       契約における履行義務を識別する。
            契約は、顧客に財又はサービスを移転する約束を含んでいる。それらの財又はサービスが別個のも
            のである場合には、当該約束が履行義務であり、区分して会計処理される。
     ステップ３：       取引価格を算定する。
            取引価格とは、約束した財又はサービスの顧客への移転と交換に企業が権利を得ると見込んでいる
            契約における対価の金額である。取引価格は固定金額の顧客の対価である場合もあるが、変動対価
            又は現金以外の形態の対価を含む場合もある。
     ステップ４：       契約における履行義務に取引価格を配分する。
            契約において約束した別個の財又はサービスのそれぞれの独立販売価格の比率に基づき、各履行義
            務に取引価格を配分する。独立販売価格が観察可能でない場合には、当該独立販売価格を見積る。
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     ステップ５：       履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
            約束した財又はサービスを顧客に移転することにより履行義務を充足した時に、又は充足するにつ
            れて、充足した履行義務に配分された額で収益を認識する。財又はサービスが移転するのは、顧客
            が当該財又はサービスに対する支配を獲得した時（又は獲得するにつれて）である。履行義務は、
            一時点で充足される場合（顧客に財を移転する約束の場合に一般的）もあれば、一定の期間にわた
            り充足される場合（顧客にサービスを移転する約束の場合に一般的）もある。
     IFRS  第15号はまた、契約獲得の増分コストに関する要求事項も含み、本人なのか代理人なのかの検討等に関する適
     用指針を提供している。
     日本では、2018年３月30日に企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」及びその適用指針である企業会計

     基準適用指針第30号「収益認識に関する会計基準の適用指針」（合わせて「本会計基準等」）が公表され、2021年
     ４月１日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首からの適用が求められており、早期適用も認められてい
     る。本会計基準等は、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点とし、これまで日本で行われてきた実
     務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することを基本的
     な方針として開発が行われている。
     本会計基準等が公表されるまでは、収益認識に関する包括的な会計基準は存在せず、従来より企業会計原則の実現

     主義の原則に基づき収益を認識するとされている。物品販売については実務上、出荷基準が広く採用されている。
     また、割賦販売については販売基準以外に回収基準・回収期限到来基準も容認されている。ただし、企業会計基準
     第29号においては、割賦販売について回収基準・回収期限到来基準を適用することは認められない。
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     第7   【外国為替相場の推移】

     　前記「第6       経理の状況」に記載の当社の財務情報の表示に用いられた通貨と日本円との間の為替相場が、時事に関す

     る事項を掲載する２以上の日刊新聞紙に当該半期中において掲載されているので、省略する。
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     第8   【提出会社の参考情報】

     　以下の書類が2020年１月１日から本半期報告書の提出日までに提出された。

     (1)  有価証券報告書
       有価証券報告書およびその添付書類を2020年６月29日に関東財務局長に提出
     (2)  臨時報告書
       臨時報告書(金融商品取引法第24条の５第４項ならびに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号およ
       び第19号に基づくもの)およびその添付書類を2020年３月12日に関東財務局長に提出
       臨時報告書(金融商品取引法第24条の５第４項ならびに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号およ
       び第19号に基づくもの)およびその添付書類を2020年３月13日に関東財務局長に提出
     (3)  訂正報告書
       訂正報告書(上記(2)に記載の2020年３月13日提出の臨時報告書の訂正報告書)およびその添付書類を2020年６月26日
       に関東財務局長に提出
       訂正報告書(上記(2)に記載の2020年３月13日提出の臨時報告書の訂正報告書)およびその添付書類を2020年９月24日
       に関東財務局長に提出
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     第二部     【提出会社の保証会社等の情報】

     　該当事項なし。

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