ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

                                                           EDINET提出書類
                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】
      【提出書類】                      有価証券届出書

      【提出先】                      関東財務局長殿
      【提出日】                      2020年9月29日        提出
      【発行者名】                      アセットマネジメントＯｎｅ株式会社
      【代表者の役職氏名】                      取締役社長       菅野　暁
      【本店の所在の場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
      【事務連絡者氏名】                      酒井　隆
      【電話番号】                      03-6774-5100
      【届出の対象とした募集（売出）                      ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉
      内国投資信託受益証券に係るファ
      ンドの名称】
      【届出の対象とした募集（売出）                      1兆円を上限とします。
      内国投資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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     第一部【証券情報】
     （１）【ファンドの名称】

       ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈DC年金〉(以下「当ファンド」といいます。)
       ただし、愛称として「Ｖオープン〈DC年金〉」という名称を用いることがあります。
     （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

       追加型証券投資信託の振替内国投資信託受益権（以下「受益権」と称することがあります。）です。
       ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律(以下「社振法」といいます。)の規定の適用を
      受けることとし、受益権の帰属は、後述の「(11)                          振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振
      替機関の下位の口座管理機関(社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下
      「振替機関等」といいます。)の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります(以下、振替口
      座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。)。委託会社であるア
      セットマネジメントOne株式会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受
      益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
       また、当ファンドについて、委託会社の依頼により、信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供さ
      れた信用格付けまたは信用格付業者から提供され、若しくは閲覧に供される予定の信用格付けはありませ
      ん。
     （３）【発行（売出）価額の総額】

       １兆円を上限とします。
     （４）【発行（売出）価格】

       取得申込日の基準価額とします。
        㬰0౗﩮陏ꆘ䴰ര栰漰İ픰ꄰ줰溌익⍽쾘䴰䬰覌ꁐ땽쾘䴰鉣Ꞗ搰地晬䈰脰徑톘䴀⡽ᒌ익⍽쾘䴀⤰銊ࡻ靥欰䨰儰譓
         益権総口数で除した価額をいいます。ただし、便宜上１万口当たりに換算した価額で表示されることがありま
         す。
       基準価額については、委託会社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する照会は下記において
      できます。
                                                      ※
       照会先の名称                       ホームページアドレス
                                                 電話番号
                               http://www.am-one.co.jp/                  0120-104-694
       アセットマネジメントOne株式会社
       注：電話番号はコールセンターのものです（以下同じ）。
        ※　電話によるお問い合わせは、営業日の午前９時～午後５時までとさせていただきます。（以下同じ。）
     （５）【申込手数料】

       ありません。
     （６）【申込単位】

       １円以上１円単位です。
       　※当初元本は1口当たり1円です。
     （７）【申込期間】

       2020年9月30日から2021年3月29日まで
        ※　申込期間は、上記期間終了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
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     （８）【申込取扱場所】

       当ファンドの申込取扱場所(以下「販売会社」といいます。)については、下記の委託会社の照会先まで
      お問い合わせください。
       照会先の名称                       ホームページアドレス                 電話番号

                               http://www.am-one.co.jp/                 0120-104-694
       アセットマネジメントOne株式会社
     （９）【払込期日】

       取得申込金額は、販売会社が定める期日までに、販売会社にお支払いいただきます。なお、取得申込金
      額には利息は付されません。
       各取得申込日の発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社により、アセットマネジメント
      One株式会社（「委託者」または「委託会社」といいます。）の指定する口座を経由してみずほ信託銀行株
      式会社（「受託者」または「受託会社」といいます。）の指定するファンド口座(受託会社が再信託をして
      いる場合は、当該再信託受託会社の指定するファンド口座)に払い込まれます。
     （１０）【払込取扱場所】

       取得申込金額はお申込みの販売会社にお支払いください。なお、払込取扱場所については、下記の委託
      会社の照会先までお問い合わせください。
       照会先の名称                       ホームページアドレス                 電話番号

                              http://www.am-one.co.jp/                 0120-104-694
       アセットマネジメントOne株式会社
     （１１）【振替機関に関する事項】

       ファンドの受益権にかかる振替機関は以下の通りです。
          株式会社証券保管振替機構
     （１２）【その他】

      ○　投資信託振替制度における振替受益権について
         当ファンドの受益権は、2007年１月４日より投資信託振替制度（以下「振替制度」といいます。）
        に移行しており、社振法の規定の適用を受け、上記「(11)                              振替機関に関する事項」に記載の振替機関
        の振替業にかかる業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとします。
         ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法および上記「(11)                                   振替機関に関する事項」に記載
        の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         振替制度においては、ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理しま
        す。ファンドの設定、解約、償還等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいま
        す。）への記載・記録によって行われます。
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     第二部【ファンド情報】
     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

       ①　主としてＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド(以下「マザーファンド」ということがありま
        す。)受益証券への投資を通じ、わが国の株式に投資を行い、信託財産の中・長期的な成長を目指して
        運用を行います。
       ＜ファンドの特色＞

                                           ;
        Ⅰ　わが国の株式を主要投資対象とし、“企業の本質的価値                                    と比較した株価の割安度（バ
          リュー）”に着目した運用を行います。
          㬰0匰匰朰漰ŏũ洰溌익⍏ꅐ␰葏ũ洰湓칶쩒魻䤰䬰襻靑侮唰谰譏ũ洰湢閌읏ꅐ␰鈠ᱏũ洰湧Ⲍ葏ꅐ␠ᴰ桛
            義します。
        Ⅱ　銘柄選択にあたっては、各種株価指標（PBR、PER、PCFR、PSRなど）を基準とするとともに、産業
          調査・個別企業調査に基づき企業の経営戦略や事業環境などの定性評価を行い、“中・長期的に投
          資魅力が高く株価が割安と判断される銘柄”を厳選し投資します。
        Ⅲ　「ラッセル／ノムラ             トータル     マーケット      バリュー     インデックス」をベンチマークとして、統
          計的手法に基づくリスク管理を行いながら、中・長期的にこのベンチマークを上回る運用成果を目
          指します。
       ②　１兆円を上限に信託金を追加することができます。なお、信託金の上限については、受託会社と合

        意のうえ変更することができます。
       ③　一般社団法人投資信託協会が定める分類方法において、以下のように分類・区分されます。
        ＜商品分類＞

         ・商品分類表
                                              投資対象資産
             単位型・追加型                 投資対象地域
                                           （収益の源泉となる資産）
                                                株　　式
                                                債　　券
                単位型                国　　内
                               海　　外                不動産投信
                追加型                内　　外                その他資産
                                               （　　　）
                                                資産複合

          （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
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         ・商品分類定義
          追加型        一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産

                  とともに運用されるファンドをいう。
          国内        目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質
                  的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          株式        目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質
                  的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
        ＜属性区分＞

         ・属性区分表
            投資対象資産
                         決算頻度           投資対象地域              投資形態
          （実際の組入資産）
          株式
           一般
           大型株
                      年1回
           中小型株
                                 グローバル
                      年2回
          債券
                                 日本
           一般
                                 北米
                      年4回
           公債
                                 欧州
           社債
                      年6回
                                              ファミリーファンド
           その他債券
                                 アジア
                      （隔月）
           クレジット属性
                                 オセアニア
                                               ファンド・オブ・
           （　　　）
                                 中南米
                      年12回
                                                 ファンズ
          不動産投信
                      （毎月）
                                 アフリカ
          その他資産
                                 中近東
                      日々
                    ※
                                 （中東）
          （投資信託証券）
                                 エマージング
                      その他
          資産複合
                      （　　　）
          （　　　）
           資産配分固定型
           資産配分変更型
           ; 当ファンドが投資信託証券への投資を通じて実質的な投資対象とする資産は、「株式・一般」
            です。
          （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
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         ・属性区分定義
                           目論見書又は投資信託約款において、主として「株式」、

          その他資産
                           「債券」及び「不動産投信」以外の資産に投資する旨の記
          （投資信託証券）
                           載があるものをいい、括弧内の記載はその該当資産を表
                           す。
                           目論見書又は投資信託約款において、主として株式に投資
            株式・一般
                           する旨の記載があるもので、大型株、中小型株属性にあて
                           はまらない全てのものをいう。
                            
                             信託証券）への投資を通じて、株式に投資を行います。
                           目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の
          年１回
                           記載があるものをいう。
                           目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資
          日本
                           収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                           う。
                           目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファン
          ファミリーファンド
                           ド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投
                           資対象として投資するものをいう。
      （注１）商品分類および属性区分は、委託会社が目論見書または約款の記載内容等に基づいて分類してい

           ます。
      （注２）当ファンドが該当しない商品分類および属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託
           協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でご覧いただけます。
      （注３）当ファンドはマザーファンド受益証券（投資信託証券）への投資を通じて、株式を主要投資対象
           とします。したがって、「商品分類」における投資対象資産と、「属性区分」における投資対象
           資産の分類・区分は異なります。
     （２）【ファンドの沿革】

        2001年11月５日           信託契約締結、ファンドの設定・運用開始
        2007年１月４日           投資信託振替制度へ移行
        2007年７月１日           ファンドの名称を「ＤＫＡ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉」から
                    「ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉」に変更
        2016年10月１日           ファンドの委託会社としての業務をみずほ投信投資顧問株式会社からア
                    セットマネジメントOne株式会社に承継
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     （３）【ファンドの仕組み】
       ①　当ファンドの運営の仕組み
       ②　ファミリーファンド方式の仕組み










         当ファンドは「ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド」をマザーファンドとするファミリーファ
        ンド方式で運用を行います。
                         ≪ファミリーファンド方式≫

          



           資金をマザーファンドに投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。
          ※　マザーファンドのほかに、株式等に直接投資する場合があります。
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       ③　委託会社の概況
        名称：アセットマネジメントOne株式会社
        本店の所在の場所：東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
        資本金の額

          20億円（2020年6月30日現在）
        委託会社の沿革

          1985年7月1日           会社設立
          1998年3月31日           「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
          1998年12月1日           証券投資信託法の改正に伴う証券投資信託委託業のみなし認可
          1999年10月1日           第一ライフ投信投資顧問株式会社を存続会社として興銀エヌダブリュ・ア
                     セットマネジメント株式会社および日本興業投信株式会社と合併し、社名を
                     興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社とする。
          2008年1月1日           「興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社」から「ＤＩＡＭアセッ
                     トマネジメント株式会社」に商号変更
          2016年10月1日           ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、みずほ投信投資顧問株式会社、新
                     光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）が統合し、商号
                     をアセットマネジメントOne株式会社に変更
        大株主の状況

                                                  (2020年6月30日現在)
                 株主名                     住所            所有株数      所有比率
                                                      ※1      ※2
        株式会社みずほフィナンシャルグループ                     東京都千代田区大手町一丁目5番5号
                                                 28,000株       70.0％
                                                            ※2
        第一生命ホールディングス株式会社                     東京都千代田区有楽町一丁目13番1号                    12,000株
                                                        30.0％
         ※1：Ａ種種類株式（15,510株）を含みます。
         㬀㋿ᩦ源ᩨ⩟༰渰缰湘㑔࠰湢䁧५푳蜰漰Ũ⩟ཏ᩹㸰缰娰笰픰ꌰ쨰뜰뀰ﰰ휀㔀㄀⸀ヿ԰Żⱎuὔ
           ホールディングス株式会社49.0％
     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】

       ①　基本方針
         この投資信託は、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用を行います。
       ②　運用方法

        １．主要投資対象
           ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
        ２．投資態度
         ａ．主としてＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券に投資を行い、信託財産の中・長期
           的な成長を目指します。
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         ｂ．投資にあたっては、主としてＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券への投資を通
           じ、以下の方針に基づき運用を行います。
           ⅰ．わが国の株式を主要投資対象とし、企業の資産価値や収益力等から算出される投資価値と比
            較した株価の割安度(バリュー)に着目した運用を行います。
                                 㯿     㯿     㯿     㯿
           ⅱ．銘柄選択の基準は、各種株価指標(PBR                        、PER     、PCFR     、PSR     等)に加え、ファンダ
                                      ※５
            メンタルズ分析に基づくボトムアップ・アプローチ                            により、企業の経営戦略や事業環境等の
            定性評価を行い、中・長期的に投資魅力が高く株価が割安と判断される銘柄を厳選し投資しま
            す。
             㯿ᄰ倀䈀刀⡨⩏ꅽᒌ익⍐൳蜰縰弰潨⩏ꆁ읧ⱐ൳蜀⤰漰Ũ⩏ꄰ鈰崰湏ũ洰滿ᅨ⩟匰弰訰湽ᒌ익⌀⠰ಌ익
                －負債」で算出され、自己資本ともいいます。)で割って算出します。「株価がその企業の１株
                当たりの純資産の何倍になっているか」ということを示す株価指標で、それぞれの企業の株価が
                割高か割安かを「企業の資産価値」を基準に相対的に評価する際に一般に用いられます。
             㯿ሰ倀䔀刀⡨⩏ꅓ칶쩳蜀⤰漰İ౨⩏ꄰ䰰崰湏ũ洰滿ᅨ⩟匰弰訰湺๟ᔰ䵟谰湟卧ὒ⥶쨰湏啐ര欰樰挰昰䐰
                か」ということを示す株価指標で、それぞれの企業の株価が割高か割安かを「企業の収益力」を
                基準に相対的に評価する際に一般に用いられます。
             㯿ጰ倀䌀䘀刀⡨⩏ꄰ괰쌰뜰픰ﱐ൳蜀⤰漰İ౨⩏ꄰ䰰崰湏ũ洰滿ᅨ⩟匰弰訰渰괰쌰뜰픰ﰀ⡺๟
                き後の当期利益＋減価償却費)の何倍になっているか」ということを示す株価指標です。
             
                うことを示す株価指標です。
             
                銘柄を決定する手法をいいます。
           ⅲ．原則として、株式の組入比率は高位を保つことを基本とします。
         ｃ．ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券への投資比率は高位を保つことを基本としま
           す。
                                   ;
         ｄ．非株式(株式以外の資産)への実質投資割合                          は、原則として信託財産総額の50％以下としま
           す。
           㬰0౛龌閌읒牔࠰ര栰漰Ţ閌읛ﺌ愰朰䈰譟厊犌익⌰欰搰䴰ş匰픰ꄰ줰湏ឌꅵ⌰歜帰夰譟厊犌익⌰湦
             価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産のうち当ファンドの信託財産に属するとみなした
             額との合計額の当ファンドの信託財産総額または信託財産の純資産総額に対する割合をいいます。(以下
             同じ。)
                                        ;
         ｅ．RUSSELL/NOMURA　Total　Market　Valueインデックス                               をベンチマークとして、統計的手法に
           基づくリスク管理を行いながら、中・長期的に当該ベンチマークを上回る運用成果を目指しま
           す。
            ; 　ラッセル／ノムラ           トータル     マーケット      バリュー     インデックス(Russell／Nomura                 Total

               Market    Value   インデックス)は、FTSE             Russell     Indexesと野村證券株式会社が共同開発
               した日本株式インデックス（ラッセル／ノムラ                         トータル     マーケット      インデックス、以
               下「マザーインデックス」といいます。）のサブインデックスの１つです。マザーイン
               デックスは、わが国の全上場銘柄の時価総額（安定持ち株控除後の時価総額）上位98％
               超の銘柄で構成されており、このマザーインデックスの時価総額を、PBRの数値の大きさ
               を基準にして、二分して作られた2つのサブインデックスのうち、低PBR銘柄で構成され
               るのがラッセル／ノムラ             トータル     マーケット      バリュー     インデックス、高PBR銘柄で構
               成されるのがラッセル／ノムラ                 トータル     マーケット      グロース     インデックスです。上
               記の2つのサブインデックスは、有価証券の含み損益などを勘案した修正純資産を用いて
               計算されるPBR（修正PBR）に基づいて分類しております。なお、インデックスの定義等
               は変更される場合があります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             (注)　ラッセル／ノムラ             トータル     マーケット      バリュー     インデックスの知的財産権および
                その他一切の権利は野村證券株式会社およびFrank                           Russell     Companyに帰属します。な
                お、野村證券株式会社およびFrank                   Russell     Companyは、対象インデックスの正確性、
                完全性、信頼性、有用性、市場性、商品性および適合性を保証するものではなく、対象
                インデックスを用いて行われる委託会社の事業活動・サービスに関し一切責任を負いま
                せん。
         ｆ．市況動向やファンドの資金事情等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
       ③　ファンドの投資プロセス

         当ファンドは、主としてＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券への投資を通じ、以下の
        プロセスによりわが国の株式に投資を行います。
        １．わが国の株式を対象に銘柄の絞り込み（スクリーニング）を行います。絞り込みにあたっては、







         財務分析等を行い、信用リスクが高いと判断される銘柄を投資対象候補から除外します。また、各
         銘柄の時価総額や平均売買代金データなどを参考に、流動性リスクが高いと判断される銘柄を投資
         対象候補から除外します。
        ２．１.の作業と併行して株価指標による銘柄の絞り込みを行います。株価指標のうち、各銘柄のPBR
         の水準を重視し、株価が相対的に割高な銘柄を投資対象候補から除外します。また、各銘柄につい
         てPER、PCFR、PSR等の株価指標の水準をチェックし、これらの株価指標から見て株価が割高と判断
         される銘柄も投資対象候補から除外します。
        ３．前記１.および２.のプロセスを経て絞り込まれた銘柄群を投資対象ユニバースとして、企業調査
         等に基づく個別企業の投資価値分析を行います。定性判断にあたっては、業績動向や利益水準の変
         化に着目し、企業の経営戦略、事業環境などを踏まえた分析を行った上で、「企業の本質的価値に
         対して現在の株価が割安」と判断される銘柄を選別します。
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        ４．ポートフォリオの構築にあたっては、ベンチマークの動きに対してファンドの株式ポートフォリ
         オの値動きが著しく乖離しないようリスク水準の管理を行い、ベンチマークの動きに対するファン
         ドの株式ポートフォリオの値動きの乖離（トラッキングエラー）を概ね年率換算５％以内に抑える
         運用を目指します。ファンドの組入銘柄については、ベンチマークの構成銘柄と同様に、低PBR銘柄
         であることが基本となりますが、「低PBRで、かつ、企業の本質的価値に対して現在の株価が割安と
         判断される銘柄」を選別して投資することで、中・長期的にベンチマークを上回る運用成果を目指
         します。
           ※上記のプロセスは今後変更される場合があります。
     （２）【投資対象】

       ①　投資の対象とする資産の種類
         この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
        １．次に掲げる特定資産(「特定資産」とは投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定める
         ものをいいます。以下同じ。)
         ａ．有価証券
         ｂ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、約款第25
           条に定めるものに限ります。）
         ｃ．金銭債権
         ｄ．約束手形       (ａ.に掲げるものに該当するものを除きます。)
        ２．次に掲げる特定資産以外の資産
         ａ．為替手形
       ②　有価証券の指図範囲

         委託会社は、信託金を、主としてアセットマネジメントOne株式会社を委託会社とし、みずほ信託銀
        行株式会社を受託会社として締結されたＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券および次の
        有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を
        除きます。）に投資することを指図します(ただし、本邦通貨建のものに限ります。)。なお、当該有
        価証券には、次の各号に掲げるものを含みます。
        １．株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券(以下「分離型新株引受権
         付社債券」といいます。)の新株引受権証券を除きます。)
        ６．特定目的会社にかかる特定社債券(金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいま
         す。)
        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券(金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。)
        ８．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをい
         います。）または優先出資引受権を表示する証書
        ９．特定目的会社にかかる優先出資証券(金融商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいま
         す。)
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        10．コマーシャル・ペーパー
        11．新株引受権証券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。)および新
         株予約権証券
        12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、１．～11．の証券または証書の性質を有する
         もの
        13．投資信託または外国投資信託の受益証券(金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。)
        14．投資証券または外国投資証券(金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。)
        15．外国貸付債権信託受益証券(金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。)
        16．オプションを表示する証券または証書(金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。)
        17．預託証書(金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。)
        18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に限ります。）
        20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受
         益証券に表示されるべきもの
        21．外国の者に対する権利で20.の有価証券の性質を有するもの
         なお、１．の証券または証書、12．ならびに17．の証券または証書のうち１．の証券または証書の
        性質を有するものを以下「株式」といい、２．から６．までの証券および12．ならびに17．の証券ま
        たは証書のうち２．から６．までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13．の証券お
        よび14．の証券(外国投資証券で投資法人債券に類する証券を除きます。)を以下「投資信託証券」と
        いいます。
       ③　金融商品の指図範囲

         委託会社は、信託金を、②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条
        第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用すること
        を指図することができます。また、②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境
        の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を以下に掲げる
        金融商品により運用することの指図ができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で５．の権利の性質を有するもの
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     （３）【運用体制】
      ａ．ファンドの運用体制
       ①　投資環境見通しおよび運用方針の策定







          経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する「投資
         環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部長・副本部
         長、運用グループ長等で構成されます。
       ②　運用計画の決定
          各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえて、
         ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を作成し、運
         用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を行います。
       ③　売買執行の実施
          運用担当者は、売買計画に基づいて売買の執行を指図します。トレーディング担当者は、最良執行
         をめざして売買の執行を行います。
       ④　モニタリング
          運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署（60～70人程度）は、運用に関
         するパフォーマンス測定、リスク管理および法令・信託約款などの遵守状況等のモニタリングを実施
         し、必要に応じて対応を指示します。
          定期的に開催されるリスク管理に関する委員会等において運用リスク管理状況、運用実績、法令・
         信託約款などの遵守状況等について検証・報告を行います。
       ⑤　内部管理等のモニタリング
          内部監査担当部署（10～20人程度）が運用、管理等に関する業務執行の適正性・妥当性・効率性等
         の観点からモニタリングを実施します。
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      ｂ．ファンドの関係法人に関する管理
         ファンドの関係法人である受託会社に対して、その業務に関する委託会社の管理担当部署は、内部統
       制に関する外部監査人による報告書等の定期的な提出を求め、必要に応じて具体的な事項に関するヒア
       リングを行う等の方法により、適切な業務執行体制にあることを確認します。
      ｃ．運用体制に関する社内規則

         運用体制に関する社内規則として運用管理規程および職務責任権限規程等を設けており、運用担当者
       の任務と権限の範囲を明示するほか、各投資対象の取り扱いに関して基準を設け、ファンドの商品性に
       則った適切な運用の実現を図ります。
         また、売買執行、投資信託財産管理および法令遵守チェック等に関する各々の規程・内規を定めてい
       ます。
         ※運用体制は2020年6月30日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

         ※上記体制は、マザーファンドを通じた実質的な運用体制を記載しております。
     （４）【分配方針】

       ①　収益分配方針
         毎決算時(原則として６月29日。ただし、休業日の場合は翌日以降の最初の営業日)に、原則として
        以下の方針に基づき収益分配を行います。
        １．分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収益(繰越分およびマザーファンドの信託財産に属
         する利子・配当収益のうち、信託財産に属するとみなした額(以下「みなし利子・配当収益」といい
         ます。)を含みます。)および売買益(評価益を含み、みなし利子・配当収益を控除して得た額)等の
         全額とします。
        ２．分配金額は、委託会社が基準価額の水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象
         収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。
        ３．収益分配に充てなかった利益については、運用の基本方針に基づき運用を行います。
         ※　将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
       ②　収益分配金の再投資

        １．収益分配金は、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、受託会社が委託会社の指定する預金
         口座等に払い込むことにより、販売会社に交付されます。
        ２．販売会社は、分配金自動けいぞく投資に関する契約に基づき、受益者に対し遅滞なく収益分配金
         の再投資にかかる受益権の売付けを行い、当該再投資にかかる売付けにより増加した受益権は、振
         替口座簿に記載または記録されます。
     （５）【投資制限】

       a.約款で定める投資制限
       ①　株式、新株引受権証券および新株予約権証券への投資制限(約款                                    運用の基本方針         運用方法（3）投
       資制限、約款第19条、第21条、第22条)
          １．株式(新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。)への実質投資割合には制限を設けま
           せん。
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          ２．委託会社は、取得時において新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合が、信託
           財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
          ３．委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、証券取引
           所（「証券取引所」とは、金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商
           品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場（以下「取引所」といいます。）の
           うち、有価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行
           う市場および当該市場を開設するものをいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会
           社の発行するもの、証券取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行する
           ものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券およ
           び新株予約権証券についてはこの限りではありません。なお、上場予定または登録予定の株式、
           新株引受権証券および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認で
           きるものについては委託会社が投資することを指図することができるものとします。
          ４．委託会社は、同一銘柄の株式への実質投資割合が、信託財産の純資産総額の100分の10を超え
           ることとなる投資の指図をしません。
          ５．委託会社は、同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合が、信託財産
           の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       ②　非株式[株式以外の資産](約款                  運用の基本方針         運用方法(2)投資態度)

         非株式(株式以外の資産)への実質投資割合は、原則として信託財産総額の100分の50を超えないもの
        とします。
       ③　投資信託証券          (約款第19条)

         委託会社は、投資信託証券(マザーファンド受益証券を除きます。)への実質投資割合が、信託財産
        の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
       ④　転換社債等         (約款第23条)

         委託会社は、同一銘柄の転換社債、ならびに同一銘柄の新株予約権付社債のうち会社法第236条第1
        項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
        単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ３
        第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」と
        いいます。）への実質投資割合が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図
        をしません。
       ⑤　外貨建資産         (約款   運用の基本方針         運用方法（3）投資制限)

         外貨建資産への投資は行いません。
       ⑥　信用取引       (約款第24条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図
         をすることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行
         うことの指図をすることができるものとします。
        ２．信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行うことができるも
         のとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
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         ａ．信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
         ｂ．株式分割により取得する株券
         ｃ．有償増資により取得する株券
         ｄ．売出しにより取得する株券
         ｅ．信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権(転換社債型新株予約権付社債の新株予
           約権に限ります。)の行使により取得可能な株券
         ｆ．信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権行使、または信託財
           産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権(前記ｅ．に定めるものを除き
           ます。)の行使により取得可能な株券
       ⑦　信用リスク集中回避のための投資制限(約款第24条の1の2)

         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
        してそれぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合
        には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うことと
        します。
       ⑧　デリバティブ取引等(約款第24条の2)

         委託会社は、デリバティブ取引等（デリバティブ取引とは、金融商品取引法第２条第20項に規定す
        るものをいい、新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書
        に係る取引、選択権付債券売買および商品投資等取引（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第
        ３条第10号に規定するものをいいます。）を含みます。以下「デリバティブ取引等」といいます（た
        だし、この信託において取引可能なものに限ります。以下同じ。）。）について、一般社団法人投資
        信託協会の規則に定める合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えることとなる
        投資の指図をしません。
       ⑨　有価証券先物取引等             (約款第25条)

        １．委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の証
         券取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいま
         す。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいま
         す。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいい
         ます。）ならびに外国の取引所におけるわが国の有価証券にかかるこれらの取引と類似の取引を次
         の範囲で行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取
         扱うものとします(以下同じ。)。
         ａ．先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対
           象とする有価証券(以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。)の時価総額とマザーファンドの信
           託財産に属するヘッジ対象有価証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額(信託財産に
           属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める
           ヘッジ対象有価証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。)との合計額の範囲内としま
           す。
         ｂ．先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象
           有価証券の組入可能額(信託財産の組入ヘッジ対象有価証券とマザーファンドの組入ヘッジ対象有
           価証券のうち信託財産に属するとみなした額(信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総
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           額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める組入ヘッジ対象有価証券の時価総額の割合
           を乗じて得た額をいいます。)を差引いた額)に信託財産が限月までに受取る組入公社債および組
           入 貸付債権信託受益権の利払金および償還金とマザーファンドが限月までに受取る組入公社債お
           よび組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金のうち信託財産に属するとみなした額(信託財
           産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占め
           る組入公社債、組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金の割合を乗じて得た額をいいま
           す。)を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金およ
           び償還金等ならびに(2)投資対象③金融商品１．から４．に掲げる金融商品で運用している額とマ
           ザーファンドが限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに当該金融
           商品で運用している額のうち信託財産に属するとみなした額(信託財産に属するマザーファンド受
           益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるマザーファンドが限月まで
           に受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに当該金融商品で運用している額を
           乗じて得た額をいいます。)との合計額の範囲内とします。
         ｃ．コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、1.および2.で規定する全オ
           プション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を
           上回らない範囲内とします。
        ２．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における
         金利にかかる先物取引および金利にかかるオプション取引ならびに外国の取引所におけるわが国の
         金利にかかるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。
         ａ．先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額がヘッジの対象
           とする金利商品(信託財産が１年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに(2)
           投資対象③金融商品１．から４．に掲げる金融商品で運用されているものをいい、以下「ヘッジ
           対象金利商品」といいます。)の時価総額とマザーファンドの信託財産に属するヘッジ対象金利商
           品の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額(信託財産に属するマザーファンドの時価総額
           にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるヘッジ対象金利商品の時価総額の割合を乗じ
           て得た額をいいます。)との合計額の範囲内とします。
         ｂ．先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が
           限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに(2)投資対象③金融商品
           １．から４．に掲げる金融商品で運用している額の範囲内とします。
         ｃ．コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
           額が取引時点のヘッジ対象金利商品の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ1.および2.
           で規定する全オプション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資
           産総額の５％を上回らない範囲内とします。
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       ⑩　有価証券の貸付           (約款第26条)
        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を以下
         の範囲内で貸付の指図をすることができます。
         ａ．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価
           総額を超えないものとします。
         ｂ．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額が、信託財産で保有する公社債の
           額面金額の合計額を超えないものとします。
        ２．前記1.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかにその超える額に相当
         する契約の一部の解約を指図するものとします。
        ３．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものと
         します。
       ⑪　資金の借入れ(約款第34条)

        １．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
         資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を目的
         として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市
         場を通じる場合を含みます。)の指図をすることができます。                                 なお、当該借入金をもって有価証券
         等の運用は行わないものとします。
        ２．一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
         財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から
         信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日
         から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該
         期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度としま
         す。ただし、資金の借入れ額は借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えな
         いこととします。
        ３．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
         日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        ４．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       b.法令で定める投資制限

       ○　同一の法人の発行する株式の取得割合（投資信託及び投資法人に関する法律第9条）
         委託会社は、同一の法人の発行する株式を、運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
        き投資信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかかる議決権の総数に100
        分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって取得することを受
        託会社に指図しないものとします。
     ３【投資リスク】

      (1)  当ファンドにおける主として想定されるリスクと収益性に与える影響度合い
       ・当ファンドは、主としてＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド受益証券への投資を通じて値動きの
        ある有価証券等に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。したがって、元本や一定の投
        資成果が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被ることがあります。
       ・運用により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者の皆様に帰属します。
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       ・投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありませ
        ん。
       ・登録金融機関が取扱う投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
       ・投資信託は預貯金とは異なります。
       ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
        適用はありません。
        当ファンドにおいて主として想定されるリスクは以下の通りですが、基準価額の変動要因はこれらに

       限定されるものではありません。
        なお、以下のリスクは、主にマザーファンドを通じて当ファンドが行う有価証券等への投資により発
       生します。
       ①　株価変動リスク

         投資する企業の株価の下落は、基準価額の下落要因となります。
         株価変動リスクとは、株式市場および投資先となっている企業の株価が下落するリスクをいいま
        す。当ファンドが投資する企業の株価が下落した場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因と
        なります。また、当ファンドが投資する企業が業績悪化や倒産等に陥った場合には、当該企業の株価
        が大きく下落することや無くなることがあり、当ファンドの基準価額に大きな影響を及ぼすことがあ
        ります。なお、当ファンドでは、株式の組入比率を原則として高位に維持するため、株式市場の動向
        により基準価額は大きく変動します。
       ②　流動性リスク

         投資資産の市場規模が小さいことなどで希望する価格で売買できない場合は、基準価額の下落要因
         となります。
         流動性リスクとは、有価証券を売却(または購入)しようとする際に、需要(または供給)がないた
        め、有価証券を希望する時期に、希望する価格で売却(または購入)することができなくなるリスクを
        いいます。一般に規模が小さい市場での売買や、取引量の少ない有価証券の売買にあたっては、流動
        性リスクへの留意が特に必要とされます。また、一般に市場を取り巻く外部環境の急変があった場合
        には、市場実勢価格での売買ができなくなる可能性が高まります。当ファンドが投資する株式等の流
        動性が損なわれた場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となる可能性があります。
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       ③　信用リスク
         投資する有価証券の発行者の財政難・経営不安・倒産等の発生は、基準価額の下落要因となりま
         す。
         信用リスクとは、公社債等の発行体が財政難、経営不振、その他の理由により、利息や償還金を予
        め決められた条件で支払うことができなくなる(債務不履行)リスクをいいます。一般に債務不履行が
        生じた場合、またはその可能性が高まった場合には、当該発行体が発行する公社債および短期金融商
        品(コマーシャル・ペーパー等)の価格は下落します。また、当該発行体が企業の場合には、一般にそ
        の企業の株価が下落する要因となります。当ファンドが投資する株式の発行企業や、株式以外の運用
        で投資する公社債等の発行体がこうした状況に陥った場合には、当ファンドの基準価額が下落する要
        因となる可能性があります。
       ＜その他＞

        ・有価証券の貸付等においては、取引相手先の倒産等による決済不履行リスクを伴います。
        ・当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。当該方式は、運用の効率化に資するも
         のですが、一方で、当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドに対し、他のベビーファンド
         により多額の追加設定・一部解約等がなされた場合には、マザーファンドにおける売買ならびに組
         入比率の変化等により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。
        ・当ファンドは、証券取引所における取引の停止等があるときには、一部解約の実行の請求の受付け
         を中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消すことがありま
         す。
       ＜収益分配金に関する留意点＞

        ・投資信託の分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金
         が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
        ・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超
         えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落する
         ことになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すもの
         ではありません。
        ・投資家（受益者）のファンドの取得価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本
         の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド取得後の運用状況により、分配金額より基準価
         額の値上がりが小さかった場合も同様です。
      (2)  リスク管理体制

       委託会社におけるファンドの投資リスクに対する管理体制については、以下のとおりです。
        ・運用リスクの管理：運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運用リ
         スクを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことにより、適切な管
         理を行います。
        ・運用パフォーマンス評価：運用担当部署から独立したリスク管理担当部署が、ファンドの運用パ
         フォーマンスについて定期的に分析を行い、結果の評価を行います。
        ・リスク管理に関する委員会等：上記のとおり運用リスクの管理状況、運用パフォーマンス評価等の
         報告を受け、リスク管理に関する委員会等は総合的な見地から運用状況全般の管理・評価を行いま
         す。
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        ※リスク管理体制は2020年6月30日現在のものであり、今後変更となる場合があります。







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     ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】

        ありません。
     （２）【換金（解約）手数料】

        ありません。
     （３）【信託報酬等】

       ①　信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に、年1.87％（税抜1.7％）以内
        の率を乗じて計算される額とします。
          なお、2020年9月29日現在の信託報酬率は年1.87％（税抜1.7％）で、その配分（税抜）について
        は、以下の通りとします。
             委託会社               販売会社               受託会社
              0.60％               1.02％               0.08％
       ②　信託報酬は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、当ファンドの毎計算期間の最初の６ヵ

        月の終了日および毎計算期末または信託終了のときに、信託財産中から支弁します。なお、信託報酬
        にかかる消費税ならびに地方消費税に相当する金額(以下「消費税等相当額」といいます。)を、信託
        報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
         ※信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
       ＜信託報酬等を対価とする役務の内容＞
         委託会社       信託財産の運用、目論見書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価

         販売会社       購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等
                の対価
         受託会社       運用財産の保管・管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価
     （４）【その他の手数料等】

       ①　信託財産に関する租税、特定資産の価格調査に要する費用、信託財産の財務諸表の監査に要する費
        用および当該費用にかかる消費税等相当額、信託事務の処理に要する諸費用、外国における資産の保
        管等に要する費用ならびに受託会社の立替えた立替金の利息および資金の借入れを行った際の当該借
        入金の利息は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。なお、信託財産の財務諸表の監査に
        要する費用は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、当該費用にかかる消費税等に相当する
        金額とともに毎計算期間の最初の６ヵ月終了日および毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中
        から支弁します。
       ②　当ファンドの組入有価証券の売買時の売買委託手数料、先物・オプション取引に要する費用および
        これら手数料ならびに費用にかかる消費税等相当額は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁しま
        す。
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       ③　上記①、②の手数料等（借入金の利息および財務諸表の監査に要する費用を除きます。）について
        は、当ファンドが投資対象とするマザーファンドにおいて発生する場合、マザーファンドの信託財産
        中から支弁されます。これらはマザーファンドの基準価額に反映されるため、結果として当ファンド
        の受益者が間接的に負担することとなります。
       ④　受益者が当ファンドを解約する際には、信託財産留保額(1口につき、解約請求受付日の基準価額の
        0.3％)をご負担いただきます。
     （５）【課税上の取扱い】

       ◇  当ファンドは、課税上「株式投資信託」として取扱われます。
        ○  個人の受益者に対する課税
         ①　収益分配時
            収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％（所得税
           15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率で源泉徴収による申告不要
           制度が適用されます。なお、確定申告により、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用あ
           り）のいずれかを選択することもできます。
          詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
         ②　解約時および償還時
                                 ;
            解約時および償還時の差益（譲渡益）                      については、譲渡所得として、20.315％（所得税
           15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率での申告分離課税が適用さ
           れます。
            原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）を利用する場合、20.315％（所
           得税15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率による源泉徴収が行わ
           れます。
           ; 解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料および当該手数料にかかる消費税等に相当
            する金額を含みます。）を控除した利益。
            買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         ③　損益通算について
            解約（換金）時および償還時の差損(譲渡損)については、確定申告を行うことにより上場株式
           等（上場株式、上場投資信託（ETF）、上場不動産投資信託（REIT）、公募株式投資信託および
           特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）など。以下同じ。）の譲渡益ならびに上場株
           式等の配当所得および利子所得の金額（配当所得については申告分離課税を選択したものに限り
           ます。）との損益通算ならびに3年間の繰越控除の対象とすることができます。また、特定口座
           （源泉徴収口座）をご利用の場合、その口座内において損益通算を行います（確定申告不要）。
           詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        ○  法人の受益者に対する課税

         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額につい
        ては、15.315％（所得税15.315％（復興特別所得税を含みます。））の税率による源泉徴収が行われ
        ます。なお、地方税の源泉徴収は行われません。
         買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。
         なお、益金不算入制度の適用はありません。
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         ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
         㭓흶쪀԰䱸멛驢艹璑텬픰殉轛騰夰讌익⍻ꅴ٪徕ꈰ䨰蠰獖ﵬᅞ璑텗晴톐⍔ࡏ᩻䤰湘㑔࠰漰Ţ䁟靺
         （復興特別所得税を含みます。）および地方税がかかりません。また、確定拠出年金制度の加入者
         については、確定拠出年金の積立金の運用にかかる税制が適用されます。
         㭎ઊᠰ漰Ā㈀　㈀ぞ琀㙧ࡧ⭳﹗⠰渰舰渰朰夰ɺ๬픰䱥㥫挰唰谰彘㑔ࡻ䤰欰漰Ŏઊᠰ湑蕛뤰䱙०欰樰識㑔

         があります。
         ※課税上の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
       ◇  個別元本方式について

        受益者毎の信託時の受益権の価額等を当該受益者の元本とする個別元本方式は次のとおりです。
        ＜個別元本について＞
        ①　受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相当
         する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
        ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
         うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         　ただし、同一ファンドの受益権を複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドの受益権を取得
         する場合は当該支店等毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
        ③　収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元本から
         当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         （「元本払戻金（特別分配金）」については、下記の＜収益分配金の課税について＞を参照。）
        ＜収益分配金の課税について＞

         収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配
        金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         収益分配の際、①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当
        該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、②当該収
        益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が
        元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額
        が普通分配金となります。
         なお、収益分配金に元本払戻金（特別分配金）が含まれる場合、収益分配金発生時にその個別元本
        から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
       ※ 税法が改正された場合等は、上記内容が変更になることがあります。

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     ５【運用状況】
     （１）【投資状況】
                                                   令和2年6月30日現在
                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     親投資信託受益証券                                      7,340,693,251             99.02
                   内　日本                         7,340,693,251             99.02
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                        72,672,056            0.98
     純資産総額                                      7,413,365,307             100.00
     （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
     （参考）

     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
                                                   令和2年6月30日現在
                 資産の種類                      時価合計（円）             投資比率（％）
     株式                                      7,922,401,520             98.95
                   内　日本                         7,922,401,520             98.95
     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                        84,011,377            1.05
     純資産総額                                      8,006,412,897             100.00
     （注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     （注2）資産の種類の内書は、当該資産の発行体又は上場金融商品取引所の国/地域別に表示しています。
     （２）【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                   令和2年6月30日現在
                                                          投資
                                     簿価単価        評価単価        利率
     順
             銘柄名
                                     簿価金額        評価金額
                       種類       数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                         （％）
        ＭＨＡＭ日本バリュー株マ              親投資
                                       2.6776        2.6986      －
      1  ザーファンド              信託受      2,720,185,745                              99.02
                   日本   益証券              7,283,841,369        7,340,693,251          －
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     投資有価証券の種類別投資比率

                                                   令和2年6月30日現在
                種類                         投資比率（％）
      親投資信託受益証券                                                    99.02
      合計                                                    99.02
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     投資株式の業種別投資比率

     該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （参考）
     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
                                                   令和2年6月30日現在
                                                          投資
                                     簿価単価        評価単価        利率
     順
             銘柄名          種類
                                     簿価金額        評価金額
                              数量                            比率
                                                    （％）
          発行体の国/地域             業種
     位
                                     （円）        （円）       償還日
                                                         （％）
        トヨタ自動車              株式                6,760.27        6,762.00       －
      1                輸送用機         60,400                           5.10
                   日本
                                     408,320,827        408,424,800         －
                         器
        豊田自動織機              株式                5,655.81        5,710.00       －
      2                輸送用機         53,900                           3.84
                   日本                  304,848,536        307,769,000         －
                         器
        日本電信電話              株式                2,503.50        2,515.50       －
      3                情報・通         117,000                           3.68
                   日本                  292,909,500        294,313,500         －
                        信業
        伊藤忠商事              株式                2,314.00        2,321.50       －
      ▶                         110,800                           3.21
                   日本    卸売業              256,391,200        257,222,200         －
        三菱ＵＦＪフィナンシャ
                      株式                 422.50        421.60      －
      5  ル・グループ                       494,300                           2.60
                   日本    銀行業              208,841,750        208,396,880         －
        三益半導体工業              株式                2,323.00        2,315.00       －
      6                         83,800                           2.42
                   日本   金属製品               194,667,400        193,997,000         －
        本田技研工業              株式                2,708.50        2,755.50       －
      7                輸送用機         67,500                           2.32
                   日本                  182,823,750        185,996,250         －
                         器
        楽天              株式                 960.00        948.00      －
      8                サービス         170,000                           2.01
                   日本                  163,200,000        161,160,000         －
                         業
        第一工業製薬              株式                5,260.00        5,180.00       －
      9                         30,900                           2.00
                   日本     化学             162,534,000        160,062,000         －
        日本電気              株式                5,240.00        5,170.00       －
     10                          30,200                           1.95
                   日本   電気機器               158,248,000        156,134,000         －
        武田薬品工業              株式                3,882.00        3,848.00       －
     11                          40,500                           1.95
                   日本    医薬品              157,221,000        155,844,000         －
        三井住友フィナンシャルグ
                      株式                3,011.00        3,032.00       －
     12  ループ                        48,600                           1.84
                   日本    銀行業              146,334,600        147,355,200         －
        日立キャピタル              株式                2,354.00        2,374.00       －
     13                その他金         58,700                           1.74
                   日本                  138,179,800        139,353,800         －
                        融業
        ＮＩＰＰＯ              株式                2,678.00        2,722.00       －
     14                          50,500                           1.72
                   日本    建設業              135,239,000        137,461,000         －
        ＤＣＭホールディングス              株式                1,182.00        1,236.00       －
     15                         110,600                           1.71
                   日本    小売業              130,729,200        136,701,600         －
        富士ソフト              株式                4,210.00        4,265.00       －
     16                情報・通         31,800                           1.69
                   日本                  133,878,000        135,627,000         －
                        信業
        東京海上ホールディングス              株式                4,613.00        4,698.00       －
     17                          28,500                           1.67
                   日本    保険業              131,470,500        133,893,000         －
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        富士フイルムホールディン
                      株式                4,626.00        4,610.00       －
     18  グス                        28,600                           1.65
                   日本     化学             132,303,600        131,846,000         －
        琉球銀行              株式                 952.40        956.00      －
     19                         125,500                           1.50
                   日本    銀行業              119,526,717        119,978,000         －
        信越化学工業              株式                12,280.00        12,595.00        －
     20                          9,500                          1.49
                   日本     化学             116,660,000        119,652,500         －
        ソニー              株式                7,313.00        7,384.00       －
     21                          16,200                           1.49
                   日本   電気機器               118,470,600        119,620,800         －
        キョーリン製薬ホールディ
                      株式                2,218.00        2,207.00       －
     22  ングス                        51,200                           1.41
                   日本    医薬品              113,561,600        112,998,400         －
        三菱瓦斯化学              株式                1,589.00        1,630.00       －
     23                          68,000                           1.38
                   日本     化学             108,052,000        110,840,000         －
        三協フロンテア              株式                3,335.00        3,355.00       －
     24                サービス         32,800                           1.37
                   日本                  109,388,000        110,044,000         －
                         業
        萩原電気ホールディングス              株式                2,077.00        2,035.00       －
     25                          52,300                           1.33
                   日本    卸売業              108,627,100        106,430,500         －
        メイコー              株式                1,350.00        1,373.00       －
     26                          76,400                           1.31
                   日本   電気機器               103,140,000        104,897,200         －
        第一生命ホールディングス              株式                1,283.00        1,283.00       －
     27                          81,000                           1.30
                   日本    保険業              103,923,000        103,923,000         －
        三菱商事              株式                2,233.00        2,270.00       －
     28                          45,600                           1.29
                   日本    卸売業              101,824,800        103,512,000         －
        ＳＢＩホールディングス              株式                2,287.00        2,328.00       －
                      証券、商
     29                          44,000                           1.28
                   日本   品先物取               100,628,000        102,432,000         －
                        引業
        野村不動産ホールディング
                      株式                1,914.00        2,000.00       －
     30  ス                        49,600                           1.24
                   日本   不動産業               94,934,400        99,200,000        －
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
     投資有価証券の種類別投資比率

                                                   令和2年6月30日現在
                種類                         投資比率（％）
      株式                                                    98.95
      合計                                                    98.95
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     投資株式の業種別投資比率
                                                   令和2年6月30日現在
                 業種               国内／外国              投資比率（％）
      輸送用機器                                                    12.43
                                  国内
      電気機器                                                    10.42
      化学                                                    7.63
      銀行業                                                    7.61
      情報・通信業                                                    7.12
      卸売業                                                    5.83
      建設業                                                    4.90
      医薬品                                                    4.51
      機械                                                    3.87
      金属製品                                                    3.75
      小売業                                                    3.52
      サービス業                                                    3.39
      その他金融業                                                    3.30
      保険業                                                    2.97
      陸運業                                                    2.53
      その他製品                                                    2.07
      不動産業                                                    1.97
      電気・ガス業                                                    1.89
      非鉄金属                                                    1.80
      証券、商品先物取引業                                                    1.28
      ガラス・土石製品                                                    1.00
      鉱業                                                    0.92
      鉄鋼                                                    0.90
      パルプ・紙                                                    0.83
      食料品                                                    0.80
      石油・石炭製品                                                    0.73
      ゴム製品                                                    0.52
      海運業                                                    0.48
      合計                                                    98.95
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。
      ②【投資不動産物件】

     該当事項はありません。
     （参考）

     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
     該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

     該当事項はありません。
     （参考）

     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
     該当事項はありません。
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     （３）【運用実績】
      ①【純資産の推移】
     直近日（令和2年6月末）、同日前1年以内における各月末及び下記計算期間末における純資産の推移は次の通りです。
                      純資産総額            純資産総額          １口当たりの         １口当たりの
                      （分配落）            （分配付）           純資産額         純資産額
                      （百万円）            （百万円）         （分配落）（円）         （分配付）（円）
           第10計算期間末
                           1,716            1,716        1.1099         1.1099
        (平成23年     6月29日)
           第11計算期間末
                           1,736            1,736        1.0120         1.0120
        (平成24年     6月29日)
           第12計算期間末
                           2,656            2,656        1.5159         1.5159
        (平成25年     7月  1日)
           第13計算期間末
                           3,034            3,034        1.6686         1.6686
        (平成26年     6月30日)
           第14計算期間末
                           4,614            4,614        2.1996         2.1996
        (平成27年     6月29日)
           第15計算期間末
                           4,109            4,109        1.5799         1.5799
        (平成28年     6月29日)
           第16計算期間末
                           6,183            6,183        2.1446         2.1446
        (平成29年     6月29日)
           第17計算期間末
                           7,946            7,946        2.3319         2.3319
        (平成30年     6月29日)
           第18計算期間末
                           7,937            7,937        2.0911         2.0911
        (令和   1年  7月  1日)
           第19計算期間末
                           7,356            7,356        1.8555         1.8555
         (令和2年6月29日)
           令和1年6月末日                 7,716         －            2.0467        －
              7月末日             7,818         －            2.0469        －
              8月末日             7,508         －            1.9424        －
              9月末日             7,876         －            2.0458        －
              10月末日              8,328         －            2.1484        －
              11月末日              8,477         －            2.1913        －
              12月末日              8,587         －            2.2300        －
           令和2年1月末日                 8,406         －            2.1689        －
              2月末日             7,418         －            1.9360        －
              3月末日             6,741         －            1.7364        －
              4月末日             7,103         －            1.8027        －
              5月末日             7,556         －            1.8972        －
              6月末日             7,413         －            1.8697        －
                                 30/87





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      ②【分配の推移】
                                        １口当たりの分配金（円）
                第10計算期間                                         0.0000
                第11計算期間                                         0.0000
                第12計算期間                                         0.0000
                第13計算期間                                         0.0000
                第14計算期間                                         0.0000
                第15計算期間                                         0.0000
                第16計算期間                                         0.0000
                第17計算期間                                         0.0000
                第18計算期間                                         0.0000
                第19計算期間                                         0.0000
      ③【収益率の推移】

                                           収益率（％）
                第10計算期間                                          0.09
                第11計算期間                                         △8.82
                第12計算期間                                          49.79
                第13計算期間                                          10.07
                第14計算期間                                          31.82
                第15計算期間                                         △28.17
                第16計算期間                                          35.74
                第17計算期間                                          8.73
                第18計算期間                                         △10.33
                第19計算期間                                         △11.3
     （注1）収益率は期間騰落率です。
     （注2）計算期間末が令和1年8月29日以前の収益率については、小数点第2位で表示しています。
     （４）【設定及び解約の実績】

                            設定口数                     解約口数
         第10計算期間                         343,488,205                     170,969,073
         第11計算期間                         377,518,152                     208,720,913
         第12計算期間                         493,721,675                     457,293,380
         第13計算期間                         498,184,964                     431,910,673
         第14計算期間                         783,707,374                     504,098,614
         第15計算期間                         852,606,455                     349,377,536
         第16計算期間                         799,502,996                     517,617,596
         第17計算期間                        1,010,630,353                      486,039,224
         第18計算期間                         873,580,969                     485,204,590
         第19計算期間                         895,369,255                     726,758,973
     （注）本邦外における設定及び解約はありません。
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                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ≪参考情報≫
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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

      (1)  当ファンドのお申込みは、原則として委託会社および販売会社の営業日の午後３時までにお買付けの
       お申込みが行われ、かつ当該お申込みの受付けにかかる販売会社の所定の事務手続きが完了したものを
       当日分のお申込みといたします。この時間を過ぎてのお申込みおよび所定の事務手続き完了分について
       は翌営業日のお取扱いとなります。
      (2)  取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファンド
       の受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者にかかる口
       数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引換え
       に、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社
       は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録を
       するため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。
      (3)  受益権の取得のお申込みは、確定拠出年金制度による取得のお申込みのみを対象といたします。確定
       拠出年金制度を通じての取得のお申込みについては、確定拠出年金制度の定めにしたがうものとしま
       す。
      (4)  当ファンドは、収益分配がなされた場合、分配金を自動的に無手数料で再投資する「自動けいぞく投
       資」専用ファンドです。このためお申込みの際、受益権の取得申込者は販売会社との間で別に定める
       「ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈DC年金〉自動けいぞく投資約款」にしたがって、分配金自動けい
       ぞく投資に関する契約を締結します。なお、販売会社によっては、当該契約または規定については、同
       様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用することがあり、この場合、当該別の
       名称に読み替えるものとします。
      (5)  取得申込者は、販売会社において、１円以上１円単位をもって購入することができます。
      (6)  取得申込みにかかる受益権の価額は、取得申込日の基準価額とします。
      (7)  分配金自動けいぞく投資に関する契約に基づき、収益分配金を再投資する際は、１口単位で購入でき
       るものとします。なお、その際の受益権の価額は、原則として各計算期間終了日の基準価額とします。
      (8)  証券取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、販売会社は、受益権の取得
       申込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込みの受付けを取り消すことができま
       す。
     ２【換金（解約）手続等】

      (1)  受益者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に対し、１口単位をもって解約を請求すること
       ができます。
      (2)  解約の請求を行う受益者は、振替制度にかかる口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者
       の請求にかかるこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約にかかる受益権
       の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において
       当該口数の減少の記載または記録が行われます。なお、解約の請求を受益者が行う際は、販売会社に対
       し振替受益権をもって行うものとします。
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      (3)  解約請求の受付けについては、原則として委託会社および販売会社の営業日の午後３時までに解約の
       お申込みが行われ、かつ当該お申込みの受付けにかかる販売会社の所定の事務手続きが完了したものを
       当日分のお申込みとします。この時間を過ぎてのお申込みおよび所定の事務手続き完了分については、
       翌営業日のお取扱いとなります。
      (4)  解約の価額は、解約請求受付日の基準価額から、当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た信託財産留
          ;
       保額   を控除した価額(「解約価額」といいます。)とします。詳しくは、委託会社にお問い合わせくだ
       さい。なお、委託会社に対する照会は下記においてできます。
         
          する受益者との公平を確保するために、換金する受益者が負担する金額で、信託財産に組入れられます。
                                    ※
        照会先の名称
                               電話番号
                               0120-104-694
        アセットマネジメントOne株式会社
        ※　電話による問い合わせは、営業日の午前９時～午後５時までとさせていただきます。（以下同じ。）
      (5)  解約代金は、受益者の請求を受付けた日から起算して、原則として４営業日目から受益者に支払われ
       ます。
      (6)  信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
      (7)  委託会社は、証券取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解約の実
       行の請求の受付けを中止すること、およびすでに受付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消すこ
       とができます。一部解約の実行が中止された場合には、受益者が当該受付中止以前に行った当日の一部
       解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合に
       は、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約
       の実行の請求を受付けたものとして、前記(4)の規定に準じた価額とします。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】

       ①　基準価額とは、信託財産に属する資産(受入担保金代用有価証券を除きます。)を法令および一般社
        団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額
        (「純資産総額」といいます。)を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
          ＜主な投資対象の時価評価方法の原則＞
               投資対象                        評価方法
          マザーファンド受益証券              計算日の基準価額
          株式              計算日における取引所の最終相場
       ②　当ファンドの基準価額は、委託会社の毎営業日(土曜日、日曜日、「国民の祝日に関する法律」に定
        める休日ならびに12月31日、１月２日および１月３日以外の日とします。)に計算されます。基準価額
        については、委託会社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する照会は下記においてできま
        す。基準価額は１万口単位で表示されたものが発表されます。
         照会先の名称                        ホームページアドレス                電話番号

                                 http://www.am-one.co.jp/                0120-104-694
         アセットマネジメントOne株式会社
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     （２）【保管】
         該当事項はありません。
     （３）【信託期間】

        2001年11月５日から無期限とします。
     （４）【計算期間】

         毎年６月30日から翌年６月29日までとすることを原則とします。ただし、第１期計算期間は2001年
        11月５日から2002年６月29日までとします。
         上記の規定にかかわらず、計算期間終了日に該当する日(以下「当該日」といいます。)が休業日の
        とき、計算期間終了日は当該日の翌日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始さ
        れるものとします。
     （５）【その他】

       ①　信託契約の解約
         以下の場合には信託契約を解約し信託を終了することがあります。
        １．委託会社は、信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、またはやむを得
         ない事情が発生したとき、もしくは信託契約の一部解約により、受益権の口数が10億口を下回るこ
         ととなる場合には、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができ
         ます。
         ａ．この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
           委託会社はかかる事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記
           載した書面をこの信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契
           約にかかる全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
         ｂ．前記ａ．の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異
           議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一ヵ月を下らないものとします。
         ｃ．前記ｂ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を
           超えるときは、前記ａ．の信託契約の解約をしません。
         ｄ．委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を
           公告し、かつこれらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全
           ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
         ｅ．前記ｂ．からｄ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じてい
           る場合であって、前記ｂ．の一定の期間が一ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うこ
           とが困難な場合には適用しません。
         ｆ．前記１．に定める信託契約の解約を行う場合において、前記ｂ．の期間内に異議を述べた受益
           者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求するこ
           とができます。なお、買取請求の取扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定する
           ものとします。
        ２．委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信
         託契約を解約し、信託を終了させます。
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        ３．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
         この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が、この信託契約に関する委託会
         社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、「②                                           信託約款の変更
         4.」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
        ４．受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受託
         会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
       ②　信託約款の変更

        １．委託会社は、信託約款を変更することが受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得
         ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものと
         し、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        ２．委託会社は、前記1.の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよ
         うとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款にかかる
         知られたる受益者に対して書面を交付します。ただし、この信託約款にかかるすべての受益者に対
         して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ３．前記2.の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を
         述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一ヵ月を下らないものとします。
        ４．前記3.の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
         るときは、前記1.の信託約款の変更をしません。
        ５．委託会社は、この信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公
         告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全て
         の受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ６．前記2.に定める変更を行う場合において、前記3.の期間内に異議を述べた受益者は、受託会社に
         対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。な
         お、買取請求の取扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定するものとします。
        ７．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記の規定に
         したがいます。
       ③　委託会社の事業の譲渡および承継に伴なう取扱い

        １．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴ない、この信託契約に関す
         る事業を譲渡することがあります。
        ２．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴ない、この信
         託契約に関する事業を承継させることがあります。
       ④　関係法人との契約の更改および受託会社の辞任または解任に伴なう取扱い

        １．委託会社と販売会社との間の募集・販売等契約は、締結日から原則1年間とし、期間終了の３ヵ月
         前までに別段の意思表示のない時は、同一条件にて継続されます。
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        ２．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。また、受託会社がそ
         の任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託
         会社の解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任
         した場合、委託会社は、「②               信託約款の変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託
         会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させま
         す。
       ⑤　信託事務処理の再信託

         受託会社は、当ファンドにかかる信託事務処理の一部について、株式会社日本カストディ銀行と再
        信託契約を締結し、これを委託することができます。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づ
        いて所定の事務を行います。
       ⑥　公告

         委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載しま
        す。
           http://www.am-one.co.jp/
         なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
        は、日本経済新聞に掲載します。
       ⑦　運用報告書

         委託会社は、決算時および信託終了時に期中の運用経過のほか、信託財産の内容、有価証券売買状
        況などを記載した「運用報告書」を作成します。
         ・交付運用報告書は、販売会社を通じて交付いたします。
         ・運用報告書（全体版）は、次のアドレスに掲載します。ただし、受益者から運用報告書（全体
          版）の交付の請求があった場合には、交付いたします。
           http://www.am-one.co.jp/
     ４【受益者の権利等】

      (1)  収益分配金請求権
        収益分配金は、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、販売会社に交付され、販売会社により自
       動的に再投資されます。
        販売会社は、自動けいぞく投資約款に基づき、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に
       記載または記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前において一部解約が行
       われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定さ
       れた受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
       原則として取得申込者とします。）に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行い
       ます。当該売付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
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      (2)  償還金請求権
        受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有します。
        受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その権利
       を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
       において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受
       益権で取得申込代金支払前のため、販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則
       として取得申込者とします。）に、原則として償還日（休業日の場合は翌営業日）から起算して5営業日
       までにお支払いを開始します。
      (3)  一部解約請求権

        受益者は、自己に帰属する受益権について、一部解約の実行の請求をすることができます。
      (4)  帳簿書類の閲覧・謄写の請求権

        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲覧
       または謄写を請求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大
        蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平
        成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第19期計算期間（令和1年7月2

        日から令和2年6月29日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受け
        ております。
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     １【財務諸表】
     【ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉】
     （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    第18期              第19期
                                 令和1年7月1日現在              令和2年6月29日現在
      資産の部
       流動資産
         コール・ローン                              154,668,658              158,374,496
                                     7,860,614,971              7,283,841,369
         親投資信託受益証券
         流動資産合計                             8,015,283,629              7,442,215,865
       資産合計                              8,015,283,629              7,442,215,865
      負債の部
       流動負債
         未払解約金                               5,201,685              16,836,448
         未払受託者報酬                               3,393,509              3,241,071
         未払委託者報酬                              68,718,572              65,632,443
         未払利息                                  371               －
                                         64,419              58,350
         その他未払費用
         流動負債合計                              77,378,556              85,768,312
       負債合計                                77,378,556              85,768,312
      純資産の部
       元本等
         元本                             3,796,057,190              3,964,667,472
         剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金（△）                           4,141,847,883              3,391,780,081
                                     1,356,373,442              1,221,187,849
          （分配準備積立金）
         元本等合計                             7,937,905,073              7,356,447,553
       純資産合計                              7,937,905,073              7,356,447,553
      負債純資産合計                                8,015,283,629              7,442,215,865
                                 40/87











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     （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    第18期              第19期
                                自　平成30年6月30日               自　令和1年7月2日
                                 至　令和1年7月1日              至　令和2年6月29日
      営業収益
       受取利息                                   524               6
                                     △ 720,868,255             △ 747,043,602
       有価証券売買等損益
       営業収益合計                              △ 720,867,731             △ 747,043,596
      営業費用
       支払利息                                 104,258               66,796
       受託者報酬
                                       6,894,163              6,761,160
       委託者報酬                               139,606,614              136,914,834
                                        132,610              125,144
       その他費用
       営業費用合計                               146,737,645              143,867,934
      営業利益又は営業損失（△）                                △ 867,605,376             △ 890,911,530
      経常利益又は経常損失（△）                                △ 867,605,376             △ 890,911,530
      当期純利益又は当期純損失（△）                                △ 867,605,376             △ 890,911,530
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 64,286,805             △ 60,290,124
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                                4,538,619,107              4,141,847,883
      剰余金増加額又は欠損金減少額                                1,045,722,394               868,441,565
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                            -              －
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                     1,045,722,394               868,441,565
       額
      剰余金減少額又は欠損金増加額                                 639,175,047              787,887,961
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                      639,175,047              787,887,961
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                            -              －
       額
                                            -              －
      分配金
      期末剰余金又は期末欠損金（△）                                4,141,847,883              3,391,780,081
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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                         第19期
              項目                        自　令和1年7月2日
                                      至　令和2年6月29日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                          移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                          たっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
     ２.   その他財務諸表作成のための基本                 計算期間末日の取扱い

         となる重要な事項
                          当ファンドは、原則として毎年6月29日を計算期間の末日としております
                          が、該当日が休業日のため、前計算期間末日を令和1年7月1日としており
                          ます。
     （貸借対照表に関する注記）

                                第18期                  第19期
              項目
                             令和1年7月1日現在                 令和2年6月29日現在
     １.    期首元本額                         3,407,680,811円                  3,796,057,190円
         期中追加設定元本額                          873,580,969円                  895,369,255円
         期中一部解約元本額                          485,204,590円                  726,758,973円
     ２.    受益権の総数                         3,796,057,190口                  3,964,667,472口

     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                 第18期                 第19期
              項目               自　平成30年6月30日                  自　令和1年7月2日
                              至　令和1年7月1日                 至　令和2年6月29日
     １．    分配金の計算過程                計算期間末における費用控除後の配                 計算期間末における費用控除後の配
                          当等収益（72,624,927円）、有価証                 当等収益（96,466,466円）、費用控
                          券売買等損益（0円）、収益調整金                 除後、繰越欠損金を補填した有価証
                          （4,688,266,165円）、分配準備積                 券売買等損益（0円）、信託約款に
                          立金（1,283,748,515円）より、分                 規定される収益調整金
                          配対象収益は6,044,639,607円（1万                 （5,194,656,537円）及び分配準備
                          口当たり15,923円）でありますが、                 積立金（1,124,721,383円）より分
                          当期の収益分配金につきましては、                 配対象収益は6,415,844,386円（1万
                          見送りとなりました。                 口当たり16,182.55円）であります
                                           が、分配を行っておりません。
     （金融商品に関する注記）

     １．金融商品の状況に関する事項
                                第18期                  第19期
              項目               自　平成30年6月30日                  自　令和1年7月2日
                             至　令和1年7月1日                 至　令和2年6月29日
         金融商品に対する取組方針                 　当ファンドは、投資信託及び投資                  当ファンドは、証券投資信託であ
     １．
                          法人に関する法律第2条第4項に定め                  り、信託約款に規定する「運用の基
                          る投資を目的とする証券投資信託で                  本方針」に従い、有価証券等の金融
                          あり、証券投資信託約款および投資                  商品に対して投資として運用するこ
                          ガイドラインに基づいて運用してお                  とを目的としております。
                          ります。
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     ２．   金融商品の内容及び当該金融商品                 　当ファンドが保有する金融商品の                  当ファンドが保有する金融商品の種
         に係るリスク                 種類は、有価証券、コール・ローン                  類は、有価証券、コール・ローン等
                          等の金銭債権及び金銭債務でありま                  の金銭債権及び金銭債務でありま
                          す。                  す。当ファンドが保有する有価証券
                                           の詳細は「附属明細表」に記載して
                          なお、詳細は附属明細表をご参照下
                                           おります。これらは、市場リスク
                          さい。
                                           （価格変動リスク、為替変動リス
                          これらは、市場リスク（価格変動リ
                                           ク、金利変動リスク）、信用リス
                          スク、為替変動リスク、金利変動リ
                                           ク、及び流動性リスクを有しており
                          スク）、信用リスク、及び流動性リ
                                           ます。
                          スクを有しております。
     ３．   金融商品に係るリスク管理体制                 　運用担当部署から独立したコンプ                  運用担当部署から独立したコンプラ

                          ライアンス・リスク管理担当部署                  イアンス・リスク管理担当部署が、
                          が、運用リスクを把握、管理し、そ                  運用リスクを把握、管理し、その結
                          の結果に基づき運用担当部署へ対応                  果に基づき運用担当部署へ対応の指
                          の指示等を行うことにより、適切な                  示等を行うことにより、適切な管理
                          管理を行います。                  を行います。リスク管理に関する委
                                           員会等はこれらの運用リスク管理状
                          リスク管理に関する委員会等はこれ
                                           況の報告を受け、総合的な見地から
                          らの運用リスク管理状況の報告を受
                                           運用状況全般の管理を行います。
                          け、総合的な見地から運用状況全般
                          の管理を行います。
                          なお、具体的には以下のリスクの管
                          理を行っております。
                          ①市場リスクの管理
                          市場リスクに関しては、資産配分等
                          の状況を常時、分析・把握し、投資
                          方針に沿っているか等の管理を行っ
                          ております。
                          ②信用リスクの管理
                          信用リスクに関しては、発行体や取
                          引先の財務状況等に関する情報収
                          集・分析を常時継続し、格付等の信
                          用度に応じた組入制限等の管理を
                          行っております。
                          ③流動性リスクの管理
                          流動性リスクに関しては、必要に応
                          じて市場流動性の状況を把握し、取
                          引量や組入比率等の管理を行ってお
                          ります。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
                                第18期                  第19期
              項目
                             令和1年7月1日現在                 令和2年6月29日現在
     １．   貸借対照表計上額、時価及びその                 　貸借対照表に計上している金融商                  貸借対照表上の金融商品は原則とし
         差額                 品は、原則として時価評価としてい                  てすべて時価で評価しているため、
                          るため、貸借対照表計上額と時価と                  貸借対照表計上額と時価との差額は
                          の差額はありません。                  ありません。
     ２．   時価の算定方法                 (１)有価証券                  (１)有価証券

                          親投資信託受益証券
                                           「（重要な会計方針に係る事項に関
                                           する注記）」にて記載しておりま
                          　原則として、親投資信託受益証券                  す。
                          の基準価額で評価しております。
                                           (２)デリバティブ取引
                                           該当事項はありません。
                          (２)コール・ローン等の金銭債権及
                                           (３)上記以外の金融商品
                          び金銭債務
                                           上記以外の金融商品（コール・ロー
                                           ン等の金銭債権及び金銭債務）は短
                          　コール・ローン等の金銭債権及び
                                           期間で決済されるため、帳簿価額は
                          金銭債務は短期間で決済されるた
                                           時価と近似していることから、当該
                          め、時価は帳簿価額と近似している
                                           帳簿価額を時価としております。
                          ことから、当該帳簿価額を時価とし
                          ております。
     ３．   金融商品の時価等に関する事項に                 　金融商品の時価には、市場価格に                  金融商品の時価には、市場価格に基

         ついての補足説明                 基づく価額のほか、市場価格がない                  づく価額のほか、市場価格がない場
                          場合には、合理的に算定された価額                  合には合理的に算定された価額が含
                          が含まれております。当該価額の算                  まれております。当該価額の算定に
                          定においては一定の前提条件等を採                  おいては一定の前提条件等を採用し
                          用しているため、異なる前提条件等                  ているため、異なる前提条件等に
                          によった場合、当該価額が異なるこ                  よった場合、当該価額が異なること
                          ともあります。                  もあります。
                          また、デリバティブ取引に関する契
                          約額等については、その金額自体が
                          デリバティブ取引に係る市場リスク
                          を示すものではありません。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                                第18期                  第19期
                             令和1年7月1日現在                 令和2年6月29日現在
              種類
                                当期の                  当期の
                              損益に含まれた                  損益に含まれた
                              評価差額（円）                  評価差額（円）
     親投資信託受益証券                              △702,473,011                  △752,647,776
     合計                              △702,473,011                  △752,647,776
     （デリバティブ取引等に関する注記）

     該当事項はありません。
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     （関連当事者との取引に関する注記）
     該当事項はありません。
     （1口当たり情報に関する注記）

                                第18期                  第19期
                             令和1年7月1日現在                 令和2年6月29日現在
     1口当たり純資産額                                 2.0911円                  1.8555円
     （1万口当たり純資産額）                               (20,911円)                  (18,555円)
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     （１）株式
     該当事項はありません。
     （２）株式以外の有価証券

                                                   令和2年6月29日現在
                                  券面総額          評価額
         種類             銘柄                                備考
                                  （円）          （円）
     親投資信託受益証券           ＭＨＡＭ日本バリュー株マザー
                                  2,720,185,745          7,283,841,369
                ファンド
     親投資信託受益証券　合計                            2,720,185,745          7,283,841,369
     合計                                      7,283,841,369
     （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
     （参考）

     当ファンドは、「ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部
     に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券であります。
     同親投資信託の状況は以下の通りであります。
     なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
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     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
     貸借対照表
                                                      （単位：円）
                                              令和2年6月29日現在
      資産の部
       流動資産
         コール・ローン                                              149,735,535
         株式                                             7,773,837,640
         未収入金                                              143,874,714
                                                       19,864,650
         未収配当金
         流動資産合計                                             8,087,312,539
       資産合計                                              8,087,312,539
      負債の部
       流動負債
                                                       142,969,626
         未払金
         流動負債合計                                              142,969,626
       負債合計                                               142,969,626
      純資産の部
       元本等
         元本                                             2,966,831,320
         剰余金
                                                      4,977,511,593
          剰余金又は欠損金（△）
         元本等合計                                             7,944,342,913
       純資産合計                                              7,944,342,913
      負債純資産合計                                                8,087,312,539
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     注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                      自　令和1年7月2日
              項目
                                      至　令和2年6月29日
     １.   有価証券の評価基準及び評価方法                 株式
                          移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                          たっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないものにつ
                          いては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気
                          配相場に基づいて評価しております。
     ２.   収益及び費用の計上基準                 受取配当金

                          原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上
                          しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                       項目                        令和2年6月29日現在
     １.   本報告書における開示対象ファンドの期首における当該親投資信託の元                                           2,880,190,158円
         本額
         同期中追加設定元本額                                             253,622,239円
         同期中一部解約元本額                                             166,981,077円
         元本の内訳
         ファンド名
         ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉                                           2,720,185,745円
         ＭＨＡＭ日本バリュー株ファンド［適格機関投資家限定］                                             220,608,896円
         Ｏｎｅ日本バリュー株ファンド（ＦＯＦｓ用）（適格機関投資家限定）                                             26,036,679円
         計                                           2,966,831,320円
     ２.   受益権の総数                                           2,966,831,320口

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     （金融商品に関する注記）
     １．金融商品の状況に関する事項
                                           自　令和1年7月2日
                   項目
                                           至　令和2年6月29日
     １.     金融商品に対する取組方針                         当ファンドは、証券投資信託であり、信託約款に規定
                                   する「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商
                                   品に対して投資として運用することを目的としており
                                   ます。
           金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク                         当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、

     ２.
                                   コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務でありま
                                   す。当ファンドが保有する有価証券の詳細は「附属明
                                   細表」に記載しております。これらは、市場リスク
                                   （価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リス
                                   ク）、信用リスク、及び流動性リスクを有しておりま
                                   す。
     ３.     金融商品に係るリスク管理体制                         運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク

                                   管理担当部署が、運用リスクを把握、管理し、その結
                                   果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことに
                                   より、適切な管理を行います。リスク管理に関する委
                                   員会等はこれらの運用リスク管理状況の報告を受け、
                                   総合的な見地から運用状況全般の管理を行います。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

                   項目                        令和2年6月29日現在
     １.     貸借対照表計上額、時価及びその差額                         貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評
                                   価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は
                                   ありません。
     ２.     時価の算定方法                         (１)有価証券

                                   「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」にて
                                   記載しております。
                                   (２)デリバティブ取引
                                   該当事項はありません。
                                   (３)上記以外の金融商品
                                   上記以外の金融商品（コール・ローン等の金銭債権及
                                   び金銭債務）は短期間で決済されるため、帳簿価額は
                                   時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価と
                                   しております。
     ３.     金融商品の時価等に関する事項についての補足説                         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、

           明                         市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
                                   まれております。当該価額の算定においては一定の前
                                   提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                                   よった場合、当該価額が異なることもあります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （有価証券に関する注記）
     売買目的有価証券
                                      令和2年6月29日現在
                                         当期の
              種類
                                       損益に含まれた
                                       評価差額（円）
     株式                                                △724,524,533
     合計                                                △724,524,533
     （デリバティブ取引等に関する注記）

     該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

     該当事項はありません。
     （1口当たり情報に関する注記）

                                      令和2年6月29日現在
     1口当たり純資産額                                                  2.6777円
     （1万口当たり純資産額）                                                 (26,777円)
     附属明細表

     第１　有価証券明細表
     （１）株式
                                                   令和2年6月29日現在
                                        評価額（円）
             銘柄              株式数                            備考
                                     単価         金額
     国際石油開発帝石                         110,500       659.60         72,885,800
     前田建設工業                         90,000       799.00         71,910,000
     奥村組                         35,500      2,481.00          88,075,500
     ＮＩＰＰＯ                         50,500      2,678.00          135,239,000
     積水ハウス                         45,100      2,015.00          90,876,500
     日清製粉グループ本社                         40,000      1,571.00          62,840,000
     ＤＣＭホールディングス                         110,600      1,182.00          130,729,200
     野村不動産ホールディングス                         49,600      1,914.00          94,934,400
     テクノフレックス                         41,500      1,175.00          48,762,500
     ＴＩＳ                         36,600      2,250.00          82,350,000
     王子ホールディングス                         132,000       498.00         65,736,000
     信越化学工業                          9,500     12,280.00          116,660,000
     三菱瓦斯化学                         68,000      1,589.00          108,052,000
     東京応化工業                         16,400      5,360.00          87,904,000
     第一工業製薬                         30,900      5,260.00          162,534,000
     武田薬品工業                         40,500      3,882.00          157,221,000
     日医工                         70,600      1,311.00          92,556,600
     キョーリン製薬ホールディングス                         51,200      2,218.00          113,561,600
     フジ・メディア・ホールディングス                         54,500      1,031.00          56,189,500
     楽天                         170,000       960.00         163,200,000
     富士フイルムホールディングス                         28,600      4,626.00          132,303,600
     ＥＮＥＯＳホールディングス                         153,800       378.30         58,182,540
     ＴＯＹＯ　ＴＩＲＥ                         29,000      1,407.00          40,803,000
     日本電気硝子                         27,000      1,665.00          44,955,000
     太平洋セメント                         13,800      2,448.00          33,782,400
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     大和工業                         32,700      2,156.00          70,501,200
     住友金属鉱山                         24,700      2,957.50          73,050,250
     ＤＯＷＡホールディングス                         13,200      3,235.00          42,702,000
     住友電気工業                         21,600      1,214.50          26,233,200
     三和ホールディングス                         41,500       939.00         38,968,500
     アマダ                         106,100       859.00         91,139,900
     豊田自動織機                         51,400      5,650.00          290,410,000
     栗田工業                         13,000      2,985.00          38,805,000
     リケン                         21,900      2,929.00          64,145,100
     日立製作所                         19,000      3,395.00          64,505,000
     日本電気                         30,200      5,240.00          158,248,000
     電気興業                         24,100      2,563.00          61,768,300
     ソニー                         16,200      7,313.00          118,470,600
     ＴＤＫ                          7,000     10,500.00           73,500,000
     メイコー                         76,400      1,350.00          103,140,000
     ウシオ電機                         50,000      1,427.00          71,350,000
     ローム                         11,600      7,010.00          81,316,000
     三菱重工業                         22,500      2,470.00          55,575,000
     トヨタ自動車                         59,300      6,759.00          400,808,700
     武蔵精密工業                         36,000       950.00         34,200,000
     本田技研工業                         67,500      2,708.50          182,823,750
     豊田合成                         22,500      2,231.00          50,197,500
     萩原電気ホールディングス                         52,300      2,077.00          108,627,100
     スター精密                         38,000      1,199.00          45,562,000
     リコー                         116,900       749.00         87,558,100
     大日本印刷                         33,000      2,411.00          79,563,000
     グローブライド                         37,800      2,044.00          77,263,200
     伊藤忠商事                         110,800      2,314.00          256,391,200
     三菱商事                         45,600      2,233.00          101,824,800
     三益半導体工業                         83,800      2,323.00          194,667,400
     島忠                         15,000      2,930.00          43,950,000
     三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                         494,300       422.50         208,841,750
     りそなホールディングス                         249,800       368.00         91,926,400
     三井住友フィナンシャルグループ                         48,600      3,011.00          146,334,600
     ふくおかフィナンシャルグループ                         24,600      1,682.00          41,377,200
     琉球銀行                         117,500       951.00         111,742,500
     ＳＢＩホールディングス
                               44,000      2,287.00          100,628,000
     日立キャピタル                         58,700      2,354.00          138,179,800
     オリックス                         45,000      1,305.00          58,725,000
     三菱ＵＦＪリース                         127,100       504.00         64,058,400
     第一生命ホールディングス                         81,000      1,283.00          103,923,000
     東京海上ホールディングス                         28,500      4,613.00          131,470,500
     三井不動産                         30,500      1,885.50          57,507,750
     東日本旅客鉄道                          7,900     7,501.00          59,257,900
     東海旅客鉄道
                               3,300     16,700.00           55,110,000
     日本通運                         15,900      5,530.00          87,927,000
     商船三井                         20,000      1,867.00          37,340,000
     日本電信電話                         117,000      2,503.50          292,909,500
     中部電力                         55,000      1,368.50          75,267,500
     関西電力                         37,900      1,039.00          39,378,100
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     電源開発                         18,300      2,006.00          36,709,800
     三協フロンテア                         32,800      3,335.00          109,388,000
     富士ソフト                         31,800      4,210.00          133,878,000
     ヤマダ電機                         172,800       535.00         92,448,000
     合計                        4,669,600                7,773,837,640
     （２）株式以外の有価証券

     該当事項はありません。
     第２　信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
                                                   令和2年6月30日現在
     Ⅰ　資産総額                                               7,420,507,052円
     Ⅱ　負債総額                                                 7,141,745円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                               7,413,365,307円
     Ⅳ　発行済数量                                               3,964,903,262口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  1.8697円
     （参考）

     ＭＨＡＭ日本バリュー株マザーファンド
                                                   令和2年6月30日現在
     Ⅰ　資産総額                                               8,092,906,559円
     Ⅱ　負債総額                                                86,493,662円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                               8,006,412,897円
     Ⅳ　発行済数量                                               2,966,831,320口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                                  2.6986円
                                 52/87














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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     (1)  受益証券の名義書換
       該当事項はありません。
       ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。
      委託会社は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された
      場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合
      その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再
      発行の請求を行わないものとします。
     (2)  受益者等名簿

       該当事項はありません。
     (3)  受益者に対する特典

       該当事項はありません。
     (4)  受益権の譲渡制限

       譲渡制限はありません。
       ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
        または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権
        の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載また
        は記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
        は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）
        に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われる
        よう通知するものとします。
       ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
        ている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
        おいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日
        や振替停止期間を設けることができます。
     (5)  受益権の譲渡の対抗要件

       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
     (6)  受益権の再分割

       委託会社は、社振法に定めるところにしたがい、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に
      再分割できるものとします。
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     (7)  質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一
      部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民
      法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 54/87



















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     第三部【委託会社等の情報】
     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
     （1）資本金の額（2020年6月30日現在）
           資本金の額　　　　　　　　20億円
                     ※
           発行する株式総数           　　　100,000株
                        （普通株式       上限100,000株、Ａ種種類株式                 上限30,000株）
           発行済株式総数　　　　　40,000株
                        （普通株式24,490株、Ａ種種類株式15,510株）
           ※種類株式の発行が可能
           直近５カ年の資本金の増減：該当事項はありません。

     （2）会社の機構（2020年6月30日現在）

      ①　会社の意思決定機構
        業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。
        取締役は株主総会で選任されます。取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、その
        選任後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までと
        し、任期の満了前に退任した取締役（監査等委員である取締役を除く。）の補欠として選任され
        た取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、現任取締役（監査等委員である取締役
        を除く。）の任期の満了の時までとします。
        また、監査等委員である取締役の任期は、その選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終の
        ものに関する定時株主総会の終結の時までとし、任期の満了前に退任した監査等委員である取締
        役の補欠として選任された監査等委員である取締役の任期は、退任した監査等委員である取締役
        の任期の満了の時までとします。
        取締役会は、決議によって代表取締役を選定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の
        決議にしたがい業務を執行します。
        また、取締役会の決議によって、取締役社長を定めることができます。
        取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、原則として取締役社長が招集します。取締役
        会の議長は、原則として取締役社長があたります。
        取締役会の決議は、法令に別段の定めがある場合を除き、議決に加わることができる取締役の過
        半数が出席し、出席取締役の過半数をもって行います。
      ②　投資運用の意思決定機構

        1.投資環境見通しおよび運用方針の策定
          経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する
          「投資環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部
          長・副本部長、運用グループ長等で構成されます。
                                 55/87



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        2.運用計画、売買計画の決定
          各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえ
          て、ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を
          作成し、運用本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を
          行います。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、投資信託の
       設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）
       ならびにその受益証券（受益権）の募集又は私募（第二種金融商品取引業）を行っています。ま
       た、「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業を行っています。
       2020年6月30日現在、委託会社の運用する投資信託は以下の通りです。（親投資信託を除く）
                                       純資産総額（単位：円）

              基本的性格                本数
                                  26           1,323,999,246,050

           追加型公社債投資信託
                                  858           13,221,868,526,595

           追加型株式投資信託
                                  36            92,360,845,213

           単位型公社債投資信託
                                  186           1,190,816,034,444

           単位型株式投資信託
                                1,106            15,829,044,652,302

               合計
                                 56/87












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     ３【委託会社等の経理状況】
     1．委託会社であるアセットマネジメントOne株式会社（以下「委託会社」という。）の財務諸表は、

      「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）ならびに同規則
      第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）
      により作成しております。
     2．財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

     3．委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき第35期事業年度（自2019年4月1日至

      2020年3月31日）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。
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                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （１）【貸借対照表】
                                                     （単位：千円）

                                第34期                 第35期
                             （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
            （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                              41,087,475                  32,932,013
       金銭の信託                              18,773,228                  28,548,165
       有価証券                               153,518                    996
       未収委託者報酬                              12,438,085                  11,487,393
       未収運用受託報酬                              3,295,109                  4,674,225
       未収投資助言報酬                               327,064                  331,543
       未収収益                                56,925                  11,674
       前払費用                               573,874                  480,129
       その他                               491,914                 2,815,351
                    流動資産計                 77,197,195                  81,281,494
      固定資産

       有形固定資産                              1,461,316                  1,278,455
        建物                       ※1      1,096,916           ※1      1,006,793
        器具備品                       ※1       364,399          ※1       270,768
        建設仮勘定                                 －                 894
       無形固定資産                              2,411,540                  3,524,781
        ソフトウエア
                                      885,545                 3,299,065
        ソフトウエア仮勘定                             1,522,040                   221,784
        電話加入権                               3,931                  3,931
        電信電話専用施設利用権                                 23                  －
       投資その他の資産                              9,269,808                  9,482,127
        投資有価証券                             1,611,931                   261,361
        関係会社株式                             4,499,196                  5,299,196
        長期差入保証金                             1,312,328                  1,302,402
        繰延税金資産
                                     1,748,459                  2,508,004
        その他                               97,892                 111,162
                    固定資産計                 13,142,665                  14,285,364
             資産合計                       90,339,861                  95,566,859
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                                                   （単位：千円）
                               第34期                 第35期
                           （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
            （負債の部）
      流動負債
       預り金                             2,183,889                 3,702,906
       未払金                             5,697,942                 4,803,140
        未払収益分配金                              1,053                  966
        未払償還金                              48,968                  9,999
        未払手数料                            4,883,723                 4,582,140
        その他未払金                             764,196                 210,034
       未払費用                             6,724,986                 6,673,320
       未払法人税等                             3,341,238                 4,090,268
       未払消費税等                              576,632                1,338,183
       賞与引当金                             1,344,466                 1,373,328
       役員賞与引当金                               48,609                 65,290
                   流動負債計                 19,917,766                 22,046,438
      固定負債
       退職給付引当金                             1,895,158                 2,118,947
       時効後支払損引当金                              177,851                 174,139
                   固定負債計                  2,073,009                 2,293,087
             負債合計                       21,990,776                 24,339,526
           （純資産の部）
      株主資本
       資本金                             2,000,000                 2,000,000
       資本剰余金                             19,552,957                 19,552,957
        資本準備金                            2,428,478                 2,428,478
        その他資本剰余金                            17,124,479                 17,124,479
       利益剰余金                             45,949,372                 49,674,383
        利益準備金                             123,293                 123,293
        その他利益剰余金                            45,826,079                 49,551,090
         別途積立金                           31,680,000                 31,680,000
         繰越利益剰余金                           14,146,079                 17,871,090
                   株主資本計
                                    67,502,329                 71,227,341
      評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                              846,755                   △7
              評価・換算差額等計                       846,755                   △7
            純資産合計                       68,349,085                 71,227,333
           負債・純資産合計                         90,339,861                 95,566,859
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     （２）【損益計算書】
                                                    （単位：千円）
                              第34期                  第35期
                           （自　2018年4月1日                  （自　2019年4月1日
                            至　2019年3月31日）                   至　2020年3月31日）
      営業収益
       委託者報酬                     84,812,585                  84,426,075
       運用受託報酬                     16,483,356                  16,912,305
       投資助言報酬                      1,235,553                  1,208,954
       その他営業収益                       113,622                  68,156
                 営業収益計                  102,645,117                  102,615,492
      営業費用
       支払手数料                     36,100,556                  34,980,736
       広告宣伝費                       387,028                  340,791
       公告費                         375                  375
       調査費                     24,389,003                  25,132,268
        調査費                     9,956,757                 10,586,542
        委託調査費                    14,432,246                  14,545,725
       委託計算費                       936,075                  698,723
       営業雑経費                      1,254,114                   990,002
        通信費                      47,007                  44,209
        印刷費                      978,185                  738,330
        協会費                      63,558                  71,386
        諸会費                      22,877                  22,790
        支払販売手数料                      142,485                  113,286
                 営業費用計                   63,067,153                  62,142,897
      一般管理費
       給料                     10,859,354                  10,817,861
        役員報酬                      189,198                  174,795
        給料・手当                     9,098,957                  9,087,800
        賞与                     1,571,197                  1,555,264
       交際費                       60,115                  40,436
       寄付金                        7,255                  8,906
       旅費交通費                       361,479                  320,037
       租税公課                       588,172                  651,265
       不動産賃借料                      1,511,876                  1,479,503
       退職給付費用                       521,184                  505,189
       固定資産減価償却費                       590,667                  882,526
       福利厚生費                       45,292                  44,352
       修繕費                       16,247                  1,843
       賞与引当金繰入額
                             1,344,466                  1,373,328
       役員賞与引当金繰入額                       48,609                  65,290
       機器リース料                         130                  233
       事務委託費                      3,302,806                  3,625,424
       事務用消耗品費                       131,074                  104,627
       器具備品費                        8,112                  1,620
       諸経費                       188,367                  197,094
                一般管理費計                    19,585,212                  20,119,543
      営業利益
                                    19,992,752                  20,353,050
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                                                    （単位：千円）
                              第34期                  第35期
                           （自　2018年4月1日                  （自　2019年4月1日
                            至　2019年3月31日）                   至　2020年3月31日）
      営業外収益
       受取利息                      1,749                  4,440
       受取配当金                      73,517                  11,185
       時効成立分配金・償還金                      8,582                  49,164
       投資信託償還益                        －                 5,528
       受取負担金                     177,066                  297,886
       雑収入                      24,919                   7,394
       時効後支払損引当金戻入額                      19,797                   3,473
                営業外収益計                     305,633                  379,073
      営業外費用
       為替差損                      17,542                  19,750
       投資信託償還損                        －                   1
       金銭の信託運用損                     175,164                  169,505
       システム解約料                        －                31,680
       雑損失                      5,659                   104
                営業外費用計                     198,365                  221,042
      経常利益                              20,100,019                  20,511,082
      特別利益
       投資有価証券売却益                     353,644                 1,169,758
                 特別利益計                    353,644                 1,169,758
      特別損失
       固定資産除却損                 ※1    19,121              ※1    16,085
                 特別損失計
                                      19,121                  16,085
      税引前当期純利益                              20,434,543                  21,664,754
      法人税、住民税及び事業税                              6,386,793                  7,045,579
      法人税等調整額                               △71,767                  △385,835
      法人税等合計                              6,315,026                  6,659,743
      当期純利益                              14,119,516                  15,005,011
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     （３）【株主資本等変動計算書】
     第34期（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）
                                                      （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                      利益剰余金
                                              その他利益剰余金
              資本金           その他     資本剰余金
                                   利益
                                                   運用責
                  資本準備金
                                        別途    研究開発           繰越利益
                                   準備金
                       資本剰余金       合計                    任準備
                                        積立金     積立金           剰余金
                                                   積立金
     当期首残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    24,580,000       300,000     200,000     19,146,562
     当期変動額
      剰余金の配当                                                 △12,520,000
      当期純利益                                                  14,119,516
      別途積立金
                                       7,100,000
      の積立
      研究開発
                                             △300,000
      積立金の取崩
      運用責任準備
                                                  △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余
                                                        △6,600,000
      金の取崩
      株主資本以外
      の項目の当期
      変動額(純額)
     当期変動額合計            －     －      －      －    －  7,100,000     △300,000     △200,000      △5,000,483
     当期末残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    31,680,000         －     －   14,146,079
                 株主資本          評価・換算差額等

                                       純資産
                           その他
             利益剰余金
                     株主資本           評価・換算
                                        合計
                           有価証券
             利益剰余金
                      合計          差額等合計
                          評価差額金
               合計
     当期首残高         44,349,855       65,902,812       795,002      795,002     66,697,815
     当期変動額
      剰余金の配当       △12,520,000       △12,520,000                  △12,520,000
      当期純利益        14,119,516       14,119,516                  14,119,516
      別途積立金
               7,100,000       7,100,000                  7,100,000
      の積立
      研究開発
               △300,000       △300,000                  △300,000
      積立金の取崩
      運用責任準備
               △200,000       △200,000                  △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余
              △6,600,000       △6,600,000                  △6,600,000
      金の取崩
      株主資本以外
      の項目の当期                   －    51,753      51,753       51,753
      変動額(純額)
     当期変動額合計          1,599,516       1,599,516       51,753      51,753     1,651,270
     当期末残高         45,949,372       67,502,329       846,755      846,755     68,349,085
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     第35期（自　2019年4月1日　至　2020年3月31日）
                                                      （単位：千円）
                                   株主資本
                       資本剰余金                   利益剰余金
                                       その他利益剰余金
                                                        株主資本
             資本金          その他    資本剰余金
                                  利益               利益剰余金
                                                         合計
                 資本準備金
                                       別途     繰越利益
                                  準備金                 合計
                       資本剰余金       合計
                                      積立金      剰余金
     当期首残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957     123,293    31,680,000      14,146,079      45,949,372      67,502,329

     当期変動額
                                                △
      剰余金の配当                                           △11,280,000      △11,280,000
                                           11,280,000
      当期純利益                                     15,005,011      15,005,011      15,005,011
      株主資本以外
      の項目の当期                                                      －
      変動額(純額)
     当期変動額合計           －     －     －     －    －     －   3,725,011      3,725,011      3,725,011
     当期末残高        2,000,000     2,428,478     17,124,479     19,552,957     123,293    31,680,000      17,871,090      49,674,383      71,227,341
              評価・換算差額等

                          純資産

              その他
                  評価・換算
                          合計
             有価証券
                  差額等合計
             評価差額金
     当期首残高

              846,755      846,755     68,349,085
     当期変動額
      剰余金の配当
                        △11,280,000
      当期純利益                   15,005,011
      株主資本以外
      の項目の当期       △846,763      △846,763       △846,763
      変動額(純額)
     当期変動額合計        △846,763      △846,763       2,878,247
     当期末残高           △7      △7   71,227,333
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     重要な会計方針
     1.  有価証券の評価基準及び評価                 （1）子会社株式及び関連会社株式
                                 ：移動平均法による原価法
       方法
                        （2）その他有価証券
                         時価のあるもの：決算日の市場価格等に基づく時価法
                         （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
                         平均法により算定）
                         時価のないもの:          移動平均法による原価法
     2.  金銭の信託の評価基準及び評                 時価法

       価方法
     3.  固定資産の減価償却の方法                 （1）有形固定資産

                         定率法を採用しております。
                          ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備について
                         は、定額法を採用しております。
                        （2）無形固定資産
                         定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用
                         可能期間（5年）に基づく定額法を採用しております。
     4.  外貨建の資産及び負債の本邦                 外貨建金銭債権債務は、期末日の直物等為替相場により円貨に換

                         算し、換算差額は損益として処理しております。
       通貨への換算基準
     5.  引当金の計上基準                 （1）賞与引当金は、従業員に対して支給する賞与の支出に充てる

                         ため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計上
                         しております。
                        （2）役員賞与引当金は、役員に対して支給する賞与の支出に充て
                         るため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計
                         上しております。
                        （3）退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、退職一
                         時金制度について、当事業年度末における退職給付債務の見込
                         額に基づき計上しております。
                          ①退職給付見込額の期間帰属方法
                           退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度
                           末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準
                           によっております。
                          ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                           過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤
                           務期間内の一定の年数（5年）による定額法により按分した
                           額を費用処理しております。
                           数理計算上の差異については、各事業年度の発生時の従業員
                           の平均残存勤務期間内の一定の年数（5年または10年）によ
                           る定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度か
                           ら費用処理しております。
                        （4）時効後支払損引当金は、時効成立のため利益計上した収益分
                         配金及び償還金について、受益者からの今後の支払請求に備え
                         るため、過去の支払実績に基づく将来の支払見込額を計上して
                         おります。
     6．消費税等の会計処理                   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっておりま
                        す。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     注記事項
     （貸借対照表関係）
     ※1．有形固定資産の減価償却累計額
                                                       （千円）
                                 第34期                 第35期
                             （2019年3月31日現在）                 （2020年3月31日現在）
       建物                                229,897                 320,020
       器具備品                                927,688                 949,984
     （損益計算書関係）

     ※1．固定資産除却損の内訳
                                                       （千円）
                                 第34期                 第35期
                             （自   2018年4月      1日        （自   2019年4月      1日
                               至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
       建物                                 1,550                   -
       器具備品                                  439                9,609
       ソフトウエア                                 17,130                  6,475
     （株主資本等変動計算書関係）

      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
      1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                   株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490             －           －         24,490

         普通株式
                       15,510             －           －         15,510

        A種種類株式
                       40,000             －           －         40,000
          合計
      2．配当に関する事項

      （1）配当金支払額
                        配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                        額（千円）        当額（円）
                   種類
                  普通株式

       2018年6月20日
                        12,520,000          313,000
                                        2018年3月31日           2018年6月21日
        定時株主総会
                  A種種類
                   株式
      （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

         決議      株式の    配当の     配当金の総       1株当たり配           基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
                種類    原資
                普通

                株式
      2019年6月20日              利益
                        11,280,000         282,000
                                        2019年3月31日           2019年6月21日
       定時株主総会             剰余金
                A種種
               類株式
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
      1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
      発行済株式の種類
                   株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
                       24,490              －           －         24,490

         普通株式
                       15,510              －           －         15,510

        A種種類株式
                       40,000              －           －         40,000

          合計
      2．配当に関する事項

      （1）配当金支払額
                        配当金の総       1株当たり配
          決議        株式の                        基準日          効力発生日
                        額（千円）        当額（円）
                   種類
                  普通株式

       2019年6月20日
                        11,280,000          282,000
                                        2019年3月31日           2019年6月21日
        定時株主総会
                  A種種類
                   株式
      （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

         2020年6月17日開催予定の定時株主総会において、以下のとおり決議を予定しております。
                        配当金の総       1株当たり配
         決議      株式の    配当の                      基準日          効力発生日
                        額（千円）       当額（円）
                種類    原資
                普通

                株式
      2020年6月17日              利益
                        12,000,000         300,000
                                        2020年3月31日           2020年6月18日
       定時株主総会             剰余金
                A種種
               類株式
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品関係）
     1．金融商品の状況に関する事項
      （1）金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、短期的な預金等に限定しておりま
       す。
        当社が運用を行う投資信託の商品性を適正に維持するため、当該投資信託を特定金外信託を通じ
       て、または直接保有しております。なお、特定金外信託を通じて行っているデリバティブ取引は後
       述するリスクを低減する目的で行っております。当該デリバティブ取引は、実需の範囲内でのみ利
       用することとしており、投機的な取引は行わない方針であります。
      （2）金融商品の内容及びそのリスク

        金銭の信託の主な内容は、当社運用ファンドの安定運用を主な目的として資金投入した投資信託
       及びデリバティブ取引であります。金銭の信託に含まれる投資信託は為替及び市場価格の変動リス
       クに晒されておりますが、デリバティブ取引（為替予約取引、株価指数先物取引及び債券先物取
       引）を利用して一部リスクを低減しております。
        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、相手先の信用リスクに晒されておりま
       す。
        有価証券及び投資有価証券は、主にその他有価証券（投資信託）、業務上の関係を有する企業の
       株式であり、発行体の信用リスクや市場価格の変動リスクに晒されております。
        営業債務である未払手数料は、１年以内の支払期日であります。
      （3）金融商品に係るリスク管理体制

        ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          預金の預入先については、余資運用規程に従い、格付けの高い預入先に限定することによ
         り、リスクの軽減を図っております。
          営業債権の相手先の信用リスクに関しては、当社の信用リスク管理の基本方針に従い、取引
         先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主な相手先の信用状況を把握する体制として
         います。
          有価証券及び投資有価証券の発行体の信用リスクに関しては、信用情報や時価の把握を定期
         的に行うことで管理しています。
        ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          組織規程における分掌業務の定めに基づき、リスク管理担当所管にて、取引残高、損益及び
         リスク量等の実績管理を行い、定期的に社内委員会での報告を実施しております。
        ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
          取引実行担当所管からの報告に基づき、資金管理担当所管が資金繰りを確認するとともに、
         十分な手許流動性を維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
      （4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され
       た価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前
       提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     2．金融商品の時価等に関する事項
       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参
       照）。
       第34期（2019年3月31日現在）
                           貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               41,087,475            41,087,475                －
        （1）現金・預金
                               18,773,228            18,773,228                －
        （2）金銭の信託
                               12,438,085            12,438,085                －
        （3）未収委託者報酬
        （4）未収運用受託報酬
                                3,295,109            3,295,109               －
        （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券
                                1,488,684            1,488,684               －
                               77,082,582            77,082,582                －
              資産計
                                4,883,723            4,883,723               －
        （1）未払手数料
                                4,883,723            4,883,723               －
              負債計
       第35期（2020年3月31日現在）

                           貸借対照表計上額                時価           差額
                             （千円）            （千円）           （千円）
                               32,932,013            32,932,013                －
        （1）現金・預金
                               28,548,165            28,548,165                －
        （2）金銭の信託
                               11,487,393            11,487,393                －
        （3）未収委託者報酬
        （4）未収運用受託報酬
                                4,674,225            4,674,225               －
        （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券
                                  2,988            2,988             －
                               77,644,787            77,644,787                －
              資産計
                                4,582,140            4,582,140               －
        （1）未払手数料
                                4,582,140            4,582,140               －
              負債計
      （注1）金融商品の時価の算定方法

        資　産
        （1）現金・預金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
         よっております。
        （2）金銭の信託

          有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている
         有価証券について、投資信託は基準価額によっております。また、デリバティブ取引は取引相
         手先金融機関より提示された価格によっております。
        （3）未収委託者報酬及び（4）未収運用受託報酬

          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
         よっております。
        （5）有価証券及び投資有価証券

          これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、投資信託は基準価額によってお
         ります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        負　債
        （1）未払手数料
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額に
         よっております。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                       （千円）
                                   第34期               第35期
                 区分
                               （2019年3月31日現在）               （2020年3月31日現在）
                                        276,764               259,369
        ①非上場株式
                                       4,499,196               5,299,196
        ②関係会社株式
        ①非上場株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、
        時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(5)                                 有価証券及び投資有価証券               その他有
        価証券」には含めておりません。
        ②関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができ
        ず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       第34期（2019年3月31日現在）
                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                           41,087,475             －         －         －
        （1）現金・預金
                           18,773,228             －         －         －
        （2）金銭の信託
                           12,438,085             －         －         －
        （3）未収委託者報酬
                            3,295,109             －         －         －
        （4）未収運用受託報酬
        （5）有価証券及び投資有価証券
                             153,518          1,995          996          －
           その他有価証券(投資信託)
       第35期（2020年3月31日現在）

                           1年以内       1年超5年以内        5年超10年以内           10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
                           32,932,013             －        －          －
        （1）現金・預金
                           28,548,165             －        －          －
        （2）金銭の信託
                           11,487,393             －        －          －
        （3）未収委託者報酬
                            4,674,225             －        －          －
        （4）未収運用受託報酬
        （5）有価証券及び投資有価証券
                               996         994        997          －
           その他有価証券(投資信託)
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （有価証券関係）
     1.  子会社株式及び関連会社株式
        関係会社株式（第34期の貸借対照表計上額4,499,196千円、第35期の貸借対照表計上額5,299,196
      千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載してお
      りません。
     2.  その他有価証券

      第34期（2019年3月31日現在）
                                                       （千円）
                     貸借対照表日における
            区分                          取得原価               差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                            1,326,372               111,223            1,215,148
       ①株式
                             158,321             153,000               5,321
       ②投資信託
                            1,484,694               264,223            1,220,470
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              3,990             4,000              △  9
       ②投資信託
                              3,990             4,000              △  9
       小計
                            1,488,684              268,223            1,220,460
       合計
       （注）非上場株式（貸借対照表計上額276,764千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
          ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
          ん。
      第35期（2020年3月31日現在）

                                                       （千円）
                     貸借対照表日における
            区分                          取得原価               差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
                                －             －             －
       ①株式
                                －             －             －
       ②投資信託
       小計
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
                                －             －             －
       ①株式
                              2,988             3,000             △  11
       ②投資信託
                              2,988             3,000             △  11
       小計
                              2,988             3,000             △  11
       合計
       （注）非上場株式（貸借対照表計上額259,369千円）については、市場価格がなく、時価を把握す
          ることが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりませ
          ん。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     3．当該事業年度中に売却したその他有価証券
      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
                           売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                              394,222             353,644                －
        株式
                                 －             －             －

        投資信託
       第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

                           売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                          （千円）             （千円）             （千円）
                             1,298,377             1,169,758                 －
        株式
        投資信託                       159,526              5,528               1

       （注）投資信託の「売却額」、「売却益の合計額」及び「売却損の合計額」は、償還によるものであり
          ます。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （退職給付関係）
     1．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります）を採用しておりま
      す。確定拠出型の制度としては確定拠出年金制度を採用しております。
     2．確定給付制度

      （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                        （千円）
                                     第34期              第35期
                                 （自   2018年4月      1日     （自   2019年4月      1日
                                 　至   2019年3月31日）           　至   2020年3月31日）
       退職給付債務の期首残高                                 2,154,607              2,289,044
         勤務費用                                 300,245              302,546
         利息費用                                  1,918              2,087
         数理計算上の差異の発生額                                △10,147                18,448
         退職給付の支払額                                △158,018              △187,749
         その他                                   438            △1,476
       退職給付債務の期末残高                                 2,289,044              2,422,901
      （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                        （千円）
                                     第34期              第35期
                                 （2019年3月31日現在）              （2020年3月31日現在）
       非積立型制度の退職給付債務                                 2,289,044              2,422,901
       未積立退職給付債務                                 2,289,044              2,422,901
       未認識数理計算上の差異                                 △150,568              △130,155
       未認識過去勤務費用                                 △243,317              △173,798
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 1,895,158              2,118,947
       退職給付引当金                                 1,895,158              2,118,947

       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                 1,895,158              2,118,947
      （3）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                        （千円）
                                     第34期              第35期
                                （自   2018年4月      1日     （自   2019年4月      1日
                                  至  2019年3月31日）             至  2020年3月31日）
       勤務費用                                  300,245              302,546
       利息費用                                    1,918              2,087
       数理計算上の差異の費用処理額                                   43,920              38,861
       過去勤務費用の費用処理額                                   69,519              69,519
       その他                                  △3,640              △11,303
       確定給付制度に係る退職給付費用                                  411,963              401,711
      （4）数理計算上の計算基礎に関する事項

      　　　主要な数理計算上の計算基礎
                                     第34期              第35期
                                 （2019年3月31日現在）              （2020年3月31日現在）
       割引率                                   0.09％              0.09％
       予想昇給率                              1.00％～4.42％              1.00％～4.42％
     3．確定拠出制度

     　当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度104,720千円、当事業年度103,477千円であります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （税効果会計関係）
     1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 第34期                 第35期
                             (2019年3月31日現在)                 (2020年3月31日現在)
                                     （千円）                  （千円）
        繰延税金資産
                                173,805                  221,053
        　未払事業税
                                 10,915                  10,778
        　未払事業所税
                                411,675                  420,513
        　賞与引当金
                                 80,253                  78,439
        　未払法定福利費
                                 7,961                 10,410
         未払給与
                                138,994                   47,781
        　受取負担金
                                102,490                  331,395
        　運用受託報酬
                                 10,152                  14,116
        　資産除去債務
        　減価償却超過額（一括償却資産）                          4,569                 50,942
                                125,839                   82,684
         減価償却超過額
         繰延資産償却超過額（税法上）                       135,542                  323,132
                                580,297                  648,821
        　退職給付引当金
                                 54,458                  53,321
        　時効後支払損引当金
                                 7,360                  7,360
        　ゴルフ会員権評価損
                                166,740                  166,740
         関係会社株式評価損
                                 28,976                  28,976
         投資有価証券評価損
                                 29,494                  11,532
         その他
                                   －                   3
         その他有価証券評価差額金
                               2,069,527                  2,508,004
        繰延税金資産小計
                                   －                  －
         評価性引当額
                               2,069,527                  2,508,004
        繰延税金資産合計
        繰延税金負債
                               △321,067                      －
         その他有価証券評価差額金
                               △321,067                      －
        繰延税金負債合計
                               1,748,459                  2,508,004
        繰延税金資産の純額
     2．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

       法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下
      であるため、注記を省略しております。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （企業結合等関係）
      当社（以下「AMOne」という）は、2016年7月13日付で締結した、DIAMアセットマネジメント株式会社
     （以下「DIAM」という）、みずほ投信投資顧問株式会社（以下「MHAM」という）、みずほ信託銀行株式
     会社（以下「TB」という）及び新光投信株式会社（以下「新光投信」という）（以下総称して「統合4
     社」という）間の「統合契約書」に基づき、2016年10月1日付で統合いたしました。
     1．結合当事企業

                    DIAM           MHAM            TB
       結合当事企業                                              新光投信
                 投資運用業務、投           投資運用業務、投           信託業務、銀行業           投資運用業務、投
       事業の内容
                 資助言・代理業務           資助言・代理業務           務、投資運用業務           資助言・代理業務
     2．企業結合日

      2016年10月1日
     3．企業結合の方法

       ①MHAMを吸収合併存続会社、新光投信を吸収合併消滅会社とする吸収合併、②TBを吸収分割会社、
      吸収合併後のMHAMを吸収分割承継会社とし、同社がTB資産運用部門に係る権利義務を承継する吸収分
      割、③DIAMを吸収合併存続会社、MHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併の順に実施しております。
     4．結合後企業の名称

      アセットマネジメントOne株式会社
     5．企業結合の主な目的

       当社は、株式会社みずほフィナンシャルグループ（以下「MHFG」という）及び第一生命ホールディ
      ングス株式会社（以下「第一生命」という）の資産運用ビジネス強化・発展に対する強力なコミット
      メントのもと、統合4社が長年にわたって培ってきた資産運用に係わる英知を結集し、MHFGと第一生命
      両社グループとの連携も最大限活用して、お客さまに最高水準のソリューションを提供するグローバ
      ルな運用会社としての飛躍を目指してまいります。
     6．合併比率

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併における合併比率は以下の通りであります。
                          DIAM                      MHAM
         会社名
                       （存続会社）                      （消滅会社）
      合併比率（*）                    1                     0.0154
      （*）普通株式と種類株式を合算して算定しております。
     7．交付した株式数

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、DIAMは、MHAMの親会社であるMHFGに対して、その所
      有するMHAMの普通株式103万8,408株につき、DIAMの普通株式490株及び議決権を有しないA種種類株式
      15,510株を交付しました。
     8．経済的持分比率（議決権比率）

      MHFGが企業結合直前に所有していた当社に対する経済的持分比率                                    50.00％
      MHFGが企業結合日に追加取得した当社に対する経済的持分比率                                    20.00％
      MHFGの追加取得後の当社に対する経済的持分比率                                    70.00％
      なお、MHFGが所有する議決権比率については50.00％から51.00％に異動しております。
     9．取得企業を決定するに至った主な根拠

       「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、法的に消滅会社となるMHAMの親会社であるMHFGが、
      結合後企業の議決権の過半数を保有することになるため、企業結合の会計上はMHAMが取得企業に該当
      し、DIAMが被取得企業となるものです。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     10．会計処理
       「企業結合に関する会計基準」（企業結合会計基準第21号　平成25年9月13日公表分）及び「企業結
      合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　平成25年9月
      13日公表分）に基づき、「3．企業結合の方法」①の吸収合併及び②の吸収分割については共通支配下
      の取引として処理し、③の吸収合併については逆取得として処理しております。
     11．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合に関する事項

       （1）被取得企業の取得原価及びその内訳
          取得の対価         MHAMの普通株式          144,212,500千円
          取得原価                   144,212,500千円
       （2）発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

          a.発生したのれんの金額                    76,224,837千円
                               被取得企業から受け入れた資産及び引き受けた
          b.発生原因
                               負債の純額と取得原価との差額によります。
          c.のれんの償却方法及び償却期間                    20年間の均等償却
       （3）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
          a.資産の額        資産合計                    40,451,657千円
                    うち現金・預金                  11,605,537千円
                    うち金銭の信託                  11,792,364千円
          b.負債の額        負債合計                    9,256,209千円
                    うち未払手数料及び未払費用                   4,539,592千円
          （注）顧客関連資産に配分された金額及びそれに係る繰延税金負債は、資産の額及び負債の額
             には含まれておりません。
       （4）のれん以外の無形固定資産に配分された金額及び主要な種類別の内訳並びに全体及び主要な種
          類別の加重平均償却期間
          a.無形固定資産に配分された金額
                                      53,030,000千円
          b.主要な種類別の内訳
           顧客関連資産
                                      53,030,000千円
          c.全体及び主要な種類別の加重平均償却期間
           顧客関連資産
                                           16.9年
     12．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合の差額

       （1）貸借対照表項目
                            第34期               第35期
                        （2019年3月31日現在）                （2020年3月31日現在）
       流動資産                        －千円               －千円
       固定資産                  104,326,078千円                94,605,736千円
       資産合計                  104,326,078千円                94,605,736千円
       流動負債                        －千円               －千円
       固定負債                   10,571,428千円                8,278,713千円
       負債合計                   10,571,428千円                8,278,713千円
       純資産                   93,754,650千円               86,327,023千円
       （注）固定資産及び資産合計には、のれん及び顧客関連資産の金額が含まれております。
        のれん                  66,696,733千円               62,885,491千円
        顧客関連資産                  39,959,586千円               34,810,031千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       （2）損益計算書項目
                            第34期               第35期
                        （自   2018年4月      1日      （自   2019年4月      1日
                      　　至    2019年3月31日）           　　至    2020年3月31日）
       営業収益                        －千円               －千円
       営業利益                  △9,043,138千円               △8,954,439千円
       経常利益                  △9,043,138千円               △8,954,439千円
       税引前当期純利益                  △9,091,728千円               △9,111,312千円
       当期純利益                  △7,489,721千円               △7,536,465千円
       1株当たり当期純利益                  △187,243円04銭               △188,411円64銭
       （注）営業利益には、のれん及び顧客関連資産の償却額が含まれております。
        のれんの償却額                   3,811,241千円               3,811,241千円
        顧客関連資産の償却額                   5,241,252千円               5,149,555千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （資産除去債務関係）
       当社は建物所有者との間で不動産賃貸借契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務
      を有しているため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。
       なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入保証金（敷金）が計上されているため、資産除去債務の
      負債計上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、その
      うち当期の負担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
     （セグメント情報等）

     1．セグメント情報
       当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     2．関連情報

      第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）         及び  第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）
      （1）サービスごとの情報
        サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、サービスごと
       の営業収益の記載を省略しております。
      （2）地域ごとの情報
       ①営業収益
         本邦の外部顧客に対する営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
       ②有形固定資産
         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
        め、記載を省略しております。
      （3）主要な顧客ごとの情報
        特定の顧客に対する営業収益で損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記
       載を省略しております。
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                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （関連当事者情報）
     1．関連当事者との取引
     （1）親会社及び法人主要株主等
     第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
     該当はありません。
     第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

     該当はありません。
     （2）子会社及び関連会社等

     第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
     該当はありません。
     第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

     該当はありません。
     （3）兄弟会社等

     第34期（自       2018年4月1日        至  2019年3月31日）
                資本金    事業の    議決権
                              関係内容
       会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
     属
                            役員の     事業上
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
     性
                            兼任等     の関係
                        所有)
                        割合
       株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       6,048,352      未払     915,980

       みずほ銀     千代田                    投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     親
       行     区                    の販売     数料
     会
     社
                                     子会社株式               －
                                            1,270,000             －
     の
                                     の取得
     子
     会
       みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      10,215,017       未払    1,670,194
     社
       券株式会     千代田                    投資信託     販売代行手             手数料
                億円
       社     区                    の販売     数料
     第35期（自       2019年4月1日        至  2020年3月31日）

                資本金    事業の    議決権      関係内容
       会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容       取引金額       科目    期末残高
     属
                            役員の     事業上
        名称        出資金    は職業    有(被                    （千円）           （千円）
     性
                            兼任等     の関係
                        所有)
                        割合
     親  株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       5,793,912      未払    1,112,061

     会  みずほ銀     千代田                    投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     社  行     区                    の販売     数料
     の
       みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の      10,294,840       未払    1,231,431
     子
       券株式会     千代田                    投資信託     販売代行手             手数料
                億円
     会
       社     区                    の販売     数料
     社
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注1）投資信託の販売代行手数料は、一般的取引条件を勘案した個別契約により決定しております。
     （注2）子会社株式の取得は、独立した第三者機関により算定された価格を基礎として協議の上、合理
         的に決定しております。
     （注3）上記の取引金額には消費税等が含まれておりません。期末残高には、消費税等が含まれており
         ます。
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     2．親会社又は重要な関連会社に関する注記
      （1）親会社情報
       株式会社みずほフィナンシャルグループ
       (東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所に上場)
      （2）重要な関連会社の要約財務諸表

       該当はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （1株当たり情報）
                               第34期                  第35期
                           （自   2018年4月      1日         （自   2019年4月      1日
                            至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
      1株当たり純資産額                           1,708,727円13銭                  1,780,683円32銭
      1株当たり当期純利益金額                            352,987円92銭                  375,125円27銭
     （注1）潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載して
        おりません。
     （注2）1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                第34期                  第35期
                            （自   2018年4月      1日         （自   2019年4月      1日
                             至  2019年3月31日）                至  2020年3月31日）
      当期純利益金額                            14,119,516千円                  15,005,011千円
      普通株主及び普通株主と同等の株
                                         －                  －
      主に帰属しない金額
      普通株式及び普通株式と同等の株
                                 14,119,516千円                  15,005,011千円
      式に係る当期純利益金額
      普通株式及び普通株式と同等の株
      式の期中平均株式数                               40,000株                  40,000株
      （うち普通株式）                              (24,490株)                  (24,490株)

      （うちA種種類株式）                              (15,510株)                  (15,510株)

     （注1）A種種類株式は、剰余金の配当請求権及び残余財産分配請求権について普通株式と同等の権利を
        有しているため、1株当たり情報の算定上、普通株式に含めて計算しています。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
      （1）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
         こと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜
         させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、
         もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとし
         て内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
         親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
         引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいま
         す。以下（4）（5）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数
         を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体と
         して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引
         または店頭デリバティブ取引を行うこと。
      （4）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
         針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を
         行うこと。
      （5）上記（3）（4）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
         あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
         墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

      （1）定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項
         該当事項はありません。
      （2）訴訟事件その他の重要事項
         委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありま
         せん。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1)受託会社
       名称           みずほ信託銀行株式会社
                  247,369百万円（2019年3月末日現在)

       資本金の額
       事業の内容           日本において銀行業務および信託業務を営んでいます。

      (2)販売会社

      販売会社の名称、資本金の額および事業内容は以下の通りです。
                           資本金の額
            名　　    称                           事  業  の  内  容
                          (単位:百万円)
                             1,404,065
      株式会社みずほ銀行                              日本において銀行業務を営んでおります。
                               60,000

      第一生命保険株式会社                              日本において保険業務を営んでおります。
      （注）資本金の額は2019年3月末日現在
     ２【関係業務の概要】

      (1)  受託会社
        ファンドの受託会社として、信託財産を保管・管理し、受益権設定にかかる振替機関への通知等を行
       います。
      (2)  販売会社
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付ならびに収
       益分配金の再投資、償還金および一部解約金の支払等を行います。
     ３【資本関係】

       該当事項はありません。
        ※持株比率５％以上を記載します。
     第３【その他】


     (1)目論見書の表紙等にロゴ・マーク、図案を使用し、ファンドの基本的性格を記載する場合があります。ま
      た、以下の内容を記載することがあります。
       ・金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である旨
       ・委託会社の金融商品取引業者登録番号
       ・詳細情報の入手方法
        ①  委託会社のホームページアドレス、電話番号および受付時間など
        ②  請求目論見書の入手方法およびファンドの投資信託約款の全文が請求目論見書に掲載されている旨
       ・目論見書の使用開始日
       ・届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
        ①  届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
        ②  届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
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       ・ファンドの内容に関して重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年
        法律第198号）に基づき事前に受益者の意向を確認する旨
       ・投資信託の財産は、信託法に基づき受託会社において分別管理されている旨
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行った場合にはその
        旨の記録をしておくべきである旨
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください」との趣旨を示す記載
     (2)有価証券届出書第一部「証券情報」、第二部「ファンド情報」に記載の内容について、投資家の理解を助
      けるため、その内容を説明した図表等を付加して目論見書のその内容に関する箇所に記載することがあり
      ます。また、第二部「ファンド情報」第１「ファンドの状況」５「運用状況」について、有価証券届出書
      提出後の随時入手可能な直近の情報および同情報についての表での表示に加えて、グラフで表示した情報
      を目論見書に記載することがあります。
     (3)投資信託説明書（請求目論見書）に約款の全文を掲載します。
     (4)目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネットなどに掲載されることがあります。
     (5)目論見書は目論見書の別称として「投資信託説明書」と称して使用する場合があります。
     (6)投信評価機関、投信評価会社などによる評価を取得・使用する場合があります。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                 ２０２０年５月２７日

     アセットマネジメントOne株式会社

      取　締　役　会         　御　中
                          EY新日本有限責任監査法人

                          東　　京　　事　　務　　所
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         山野　　浩          印
                          業  務  執  行  社  員
                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         長谷川　敬          印
                          業  務  執  行  社  員
     監査意見

      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等
     の経理状況」に掲げられているアセットマネジメントOne株式会社の２０１９年４月１日から２０２０年３月
     ３１日までの第３５期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、
     重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     て、アセットマネジメントOne株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事
     業年度の経営成績を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

      当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人
     は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他
     の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手した
     と判断している。
     財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
     し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
     に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切である
     かどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関す
     る事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
      監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することに
     ある。
     財務諸表監査における監査人の責任

      監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対す
     る意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計す
     ると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断され
     る。
      監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業
     的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応し
      た監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基
      礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
                                 84/87



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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リ
      スク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検
      討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積り
      の合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証
      拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認
      められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書
      において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が
      適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論
      は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業
      として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
      ているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が
      基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
      監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部
     統制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について
     報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
     （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

     しております。
     （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。

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                        独立監査人の監査報告書
                                                   令和２年８月７日

     アセットマネジメントOne株式会社

     　取　締　役　会　御　　中

                     EY新日本      有限責任監査法人

                     東    京    事    務    所

                     指定有限責任社員

                                 公認会計士         山    野    　浩     印
                     業務執行社員
     監査意見


     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファン

     ドの経理状況」に掲げられているＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉の令和１年７月２日か
     ら令和２年６月２９日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注
     記表並びに附属明細表について監査を行った。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準

     拠して、ＭＨＡＭ日本バリュー株オープン〈ＤＣ年金〉の令和２年６月２９日現在の信託財産の状態及
     び同日をもって終了する計算期間の損益の状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと
     認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監

     査の基準における当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当
     監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、アセットマネジメントOne株式会社及び
     ファンドから独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人
     は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を

     作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
     成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切で

     あるかどうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企
     業に関する事項を開示する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     財務諸表監査における監査人の責任
     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重

     要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸
     表に対する意見を表明することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別
     に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性
     があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、

     職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対
      応した監査手続を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見
      表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人
      は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内
      部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見
      積りの合理性及び関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監
      査証拠に基づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確
      実性が認められるかどうか結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合
      は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財
      務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表明することが求められ
      ている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状
      況により、ファンドは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
      拠しているかどうかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財
      務諸表が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、経営者に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統

     制の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項につい
     て報告を行う。
     利害関係

     　アセットマネジメントOne株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会

     計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
     （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

     管しております。
     （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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