エネクス・インフラ投資法人 半期報告書（内国投資証券） 第3期(令和1年12月1日－令和2年11月30日)

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                                                   エネクス・インフラ投資法人(E34452)
                                                      半期報告書（内国投資証券）
     【表紙】
      【提出書類】                   半期報告書
      【提出先】                   関東財務局長
      【提出日】                   2020年８月27日
                         第３期中（自　2019年12月１日　至　2020年５月31日）
      【計算期間】
      【発行者名】                   エネクス・インフラ投資法人
      【代表者の役職氏名】                   執行役員　　松塚　啓一
      【本店の所在の場所】                   東京都千代田区霞が関三丁目２番５号霞が関ビルディング29階
      【事務連絡者氏名】                   エネクス・アセットマネジメント株式会社
                         取締役兼財務経理部長　日置　敬介
      【連絡場所】                   東京都千代田区霞が関三丁目２番５号霞が関ビルディング29階
                         03-4233-8330
      【電話番号】
      【縦覧に供する場所】                   株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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      １【投資法人の概況】
       （１）【主要な経営指標等の推移】
                    回次                  第２期中      第３期中      第１期      第２期
                                     2019年５月      2020年５月      2018年11月      2019年11月
                   決算年月
                           （注２）    （百万円）         518      787      －    1,257
     営業収益
      （うち再生可能エネルギー発電設備等
                               （百万円）         518      787      －    1,257
      （注３）の賃貸事業収益）
                               （百万円）         326      631       ▶     829
     営業費用
      （うち再生可能エネルギー発電設備等
                               （百万円）         292      547      －     737
       の賃貸事業費用）
     営業利益又は営業損失（△）                          （百万円）         192      156      △4      427
     経常利益又は経常損失（△）                          （百万円）         125      108     △15      315
     中間（当期）純利益又は当期純損失（△）                          （百万円）         120      108     △10      308
     出資総額（純額）                     （注８）    （百万円）        8,121      7,889       100     8,121
                                 （口）     91,825      91,825      1,000     91,825
     発行済投資口の総口数
                               （百万円）        20,190      19,379        91    20,096
     総資産額
                               （百万円）        8,231      7,979        89    8,420
     純資産額
                               （百万円）        11,468      10,742        －    11,165
     有利子負債額
                                 （円）     89,641      86,894      89,475      91,697
     １口当たり純資産額
     １口当たり中間（当期）純利益又は
                           （注５）      （円）      2,174      1,176    △10,524        4,198
     当期純損失（△）
                               （百万円）          －      －      －     549
     分配金総額
      （うち利益分配金総額）                         （百万円）          －      －      －     298
      （うち一時差異等調整引当額）                         （百万円）          －      －      －      18
      （うちその他の利益超過分配金総額）                         （百万円）          －      －      －     232
                                 （円）        －      －      －    5,980
     １口当たり分配金
      （うち１口当たり利益分配金）                           （円）        －      －      －    3,250
      （うち１口当たり一時差異等調整引当額）                           （円）        －      －      －     200
      （うち１口当たりその他の利益超過分配金）                           （円）        －      －      －    2,530
                           （注６）      （％）       0.6      0.6    △16.0        1.6
     総資産経常利益率
     （年換算値）                     （注７）      （％）       2.1      1.1    △48.6        2.0
                           （注６）      （％）       1.5      1.3    △11.1        3.8
     自己資本利益率
     （年換算値）                     （注７）      （％）       5.0      2.6    △33.8        4.7
                           （注６）      （％）      40.8      41.2      97.8      41.9
     自己資本比率
                           （注６）      （％）        －      －      －     96.6
     配当性向
     ［その他参考情報］
     当中間期（当期）運用日数                     （注１）      （日）       182      183      120      291
                                 （件）        5      6     －      5
     当中間期末（期末）投資物件数
                               （百万円）         264      415      －     661
     減価償却費
                               （百万円）          －      2     －      －
     資本的支出額
     賃貸NOI（Net       Operating     Income）         （注６）    （百万円）         490      655      －    1,180
     FFO（Funds      from   Operation）             （注６）    （百万円）         384      523     △10      970
     １口当たりFFO                     （注６）      （円）      4,188      5,703    △10,524       10,564
     中間期末（期末）総資産有利子負債比率
                           （注６）      （％）      56.8      55.4       －     55.6
     （LTV）
        (注１)　本投資法人の営業期間は、毎年12月１日から翌年の11月30日までの１年間ですが、第１期の営業期間は本投資法人設立の日
           （2018年８月３日）から2018年11月30日までです。また、第２期中間期の実質的な営業期間は、物件取得日である2019年２月                                                13
           日から2019年５月31日までの108日間であり、第２期の実質的な営業期間は、物件取得日である2019年２月13日から2019年11月
           30日までの291日間となります。
        (注２)　営業収益等には消費税及び地方消費税（以下「消費税等」といいます。）は含まれていません。
        (注３)　「再生可能エネルギー発電設備等」とは、再生可能エネルギー発電設備（電気事業者による再生可能エネルギー電気の調達に関
           する特別措置法（平成23年法律第108号。その後の改正を含みます。）第２条第３項に定めるものをいいます（不動産に該当す
           るものを除きます。）。以下同じです。）、再生可能エネルギー発電設備に付随又は関連する不動産、これらの不動産の賃借権
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           及び地上権、外国の法令に基づくこれらの資産並びにこれらに付随又は関連する資産をいい、本投資法人が投資・取得し運用す
           るものとされる再生可能エネルギー発電設備等について言及する場合、「再生可能エネルギー発電設備等」には、本投資法人の
           運 用資産の裏付けとする再生可能エネルギー発電設備等を含むものとします。そのうち、太陽光をエネルギー源とするものに関
           しては「太陽光発電設備等」といいます。以下同じです。
        (注４)　特に記載のない限りいずれも記載未満の数値については切り捨て、比率は小数第２位を四捨五入して表示しています。
        (注５)　第２期中間期の１口当たり中間純利益については、中間純利益を日数による加重平均投資口数（55,263口）で除することにより
           算出し、第２期の１口当たり当期純利益については、当期純利益を日数による加重平均投資口数（73,594口）で除することによ
           り算出しています。なお、実質的な資産運用期間の開始日である2019年２月13日時点を期首とみなして、第２期中間期の日数に
           よる加重平均投資口数（91,611口）で除することにより算出した１口当たり中間純利益は1,311円であり、第２期の日数による
           加重平均投資口数（91,745口）で除することにより算出した１口当たり当期純利益は3,367円です。
        (注６)　以下の算定式により算出しています。
                            経常利益÷｛（期首総資産額＋中間期末（期末）総資産額）÷２｝×100
        総資産経常利益率                    なお、第２期の期首総資産額には、本投資法人の実質的な資産運用期間の開始日
                            （2019年２月13日）時点の総資産額を使用しています。
                            中間（当期）純利益又は当期純損失÷
                            ｛（期首純資産額＋中間期末（期末）純資産額）÷２｝×100
        自己資本利益率
                            なお、第２期の期首純資産額には、本投資法人の実質的な資産運用期間の開始日
                            （2019年２月13日）時点の純資産額を使用しています。
        自己資本比率                    中間期末（期末）純資産額÷中間期末（期末）総資産額×100
                            分配金総額（利益超過分配金を含みません。）÷当期純利益×100
        配当性向
                            なお、中間計算期間には、中間分配制度がありませんので記載していません。
                            再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業収益－再生可能エネルギー発電設備等の
        賃貸NOI（Net      Operating    Income）
                            賃貸事業費用＋減価償却費
        FFO（Funds     from  Operation）
                            中間（当期）純利益＋減価償却費±再生可能エネルギー発電設備等売却損益
        １口当たりFFO                    FFO÷発行済投資口の総口数
        中間期末（期末）総資産有利子負債比率（LTV）                    中間期末（期末）有利子負債額÷中間期末（期末）総資産額×100
        (注７)　第１期については、本投資法人の設立の日である2018年８月３日から2018年11月30日までの120日間に基づいて年換算を算出し
           ています。なお、第２期中間期については、実質的な運用を開始した2019年２月13日から2019年５月31日までの108日間、第２
           期については、実質的な運用を開始した2019年２月13日から2019年11月30日までの291日間に基づいて年換算を算出していま
           す。
        (注８)　   出資総額から出資総額控除額を差し引いた金額を記載しています。なお、一時差異等調整引当額に係る利益超過分配の実施に伴
           う出資総額控除額については考慮していません。
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       （２）【投資法人の出資総額】
                                           （本書の日付現在）
         出資総額（純額）（注１）
                                              7,889百万円
         発行可能投資口総口数                                    10,000,000口

         発行済投資口の総口数                                      91,825口

         最近５年間における出資総額及び発行済投資口の総口数の増減は、以下のとおりです。

                          出資総額（百万円）            発行済投資口の総口数（口）
           年月日        摘要                                    備考
                          増減       残高       増減       残高
           2018年
                             100       100      1,000       1,000     (注２)
                  私募設立
          ８月３日
           2019年
                            7,948       8,048       90,000       91,000     (注３)
                  公募増資
          ２月12日
           2019年
                             72      8,121        825      91,825     (注４)
                第三者割当増資
          ３月13日
                利益を超える金
           2020年
                銭の分配（出資           △232       7,889         －     91,825     (注５)
          ２月21日
                 の払戻し）
         (注１)　出資総額から出資総額控除額を差し引いた金額を記載しています。なお、一時差異等調整引当額に係る利益超過分配の実
             施に伴う出資総額控除額については考慮していません。
         (注２)　本投資法人の設立に際して、１口当たり発行価格100,000円で投資口を発行しました。
         (注３)　１口当たり発行価格92,000円（発行価額88,320円）にて太陽光発電設備等の取得資金の調達等を目的とした公募により新
             投資口を発行しました。
         (注４)　１口当たり発行価額88,320円にて借入金の返済又は将来の特定資産の取得資金の一部に充当する目的で、第三者割当によ
             る新投資口の発行を行いました。
         (注５)　2020年１月10日開催の本投資法人役員会において、第２期（2019年11月期）に係る金銭の分配として、１口当たり2,530
             円の利益を超える分配（税法上の出資等減少分配に該当する出資の払戻し）を行うことを決議し、2020年２月21日よりそ
             の支払を開始しました。
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       （３）【主要な投資主の状況】
         ①2020年５月31日現在における主要な投資主は、以下のとおりです。
                                                   発行済投資口の
                                             所有
                                                   総口数に対する
                                            投資口数
        氏名又は名称                     住所
                                                   所有投資口数の
                                            （口）
                                                    割合（％）
                                              2,920            3.1

     株式会社福邦銀行             福井県福井市順化１丁目６番９号
                   東京都千代田区霞が関３丁目２－５                           2,370            2.5
     伊藤忠エネクス株式会社
                   奈良県桜井市桜井281－11                           1,900            2.0
     大和信用金庫
                                              1,800            1.9
     山田　みち子             千葉県柏市
                   神奈川県川崎市麻生区上麻生３丁目20－６                           1,629            1.7
     株式会社北島工務店
                                              1,587            1.7
     楽天証券株式会社             東京都世田谷区玉川１丁目14番１号
                   福岡県福岡市中央区天神２丁目13－１                           1,320            1.4
     株式会社福岡銀行
                                              1,210            1.3
     山田　きよ子             千葉県流山市
                   東京都千代田区丸の内１丁目４－１                           1,065            1.1
     三井住友信託銀行株式会社
     株式会社マーキュリアイン

                                              1,065            1.1
                   東京都千代田区内幸町１丁目３番３号
     ベストメント
                                             16,866            18.3

                       合計
       (注)　   発行済投資口の総口数に対する所有投資口数の割合は、小数第２位を切捨てにより記載しています。
        ②2020年５月31日現在          の 所有者別状況は、以下のとおりです。

                                   投資口の状況
         区分
                政府及び             金融商品      その他の              個人・
                       金融機関                   外国法人等               計
               地方公共団体              取引業者       法人             その他
                    －      15
     投資主数（人）                            16      123       29     8,259       8,442
     所有投資口数
                    －
                        10,340       4,258       9,144        693     67,390       91,825
     （口）
     所有投資口の比率
                    －
                         11.2       4.6      9.9       0.7      73.3      100.0
     （％）
       (注)　   所有投資口数の比率は、小数第２位を切捨てにより記載しています。
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       （４）【役員の状況】
                                                   （本書の日付現在）
                                                          所有
                                                          投資
      役職名       氏名                   主要略歴（会社名等当時）
                                                          口数
                                                         （口）
     執行役員     松塚　啓一       1980年４月       株式会社トーメン（現：豊田通商株式会社）　経理本部　機械経理部                                  －
                  1986年２月       同社　経理部
                  1989年７月       米国トーメン社　ニューヨーク本店
                         コントローラー
                  1991年７月       米国トーメンパワー社　CFO
                  1995年９月       株式会社トーメン（現：豊田通商株式会社）　電力事業本部　アセッ
                         トマネジメント部　ジェネラルマネージャー
                  2000年４月       万有製薬株式会社（現：MSD株式会社）　管理本部経理部経理課長
                  2002年10月       同社　経理部長
                  2003年12月       日本エネルギーネットワーク株式会社（現：エネクス電力株式会社）
                         取締役副社長
                  2008年５月       同社　代表取締役社長
                         伊藤忠エネクス株式会社　執行役員　兼　エネルギー・マネジメント
                  2012年５月
                         部長　兼　JENホールディングス株式会社（現：エネクス電力株式会
                         社）代表取締役社長
                  2013年４月       同社　執行役員　兼　電力プロジェクト部長　兼　ユーティリティ・
                         技術部長　兼　JENホールディングス株式会社（現：エネクス電力株
                         式会社）代表取締役社長
                  2014年４月       同社　執行役員　兼　電力プロジェクト部長　兼　JENホールディン
                         グス株式会社（現：エネクス電力株式会社）代表取締役社長
                  2015年２月       同社　執行役員　兼　電力プロジェクト部長　兼　JENホールディン
                         グス株式会社（現：エネクス電力株式会社）代表取締役社長　兼　王
                         子・伊藤忠エネクス電力販売株式会社代表取締役社長
                  2015年４月       同社　執行役員　兼　電力・ユーティリティ事業本部副本部長　兼　
                         電力プロジェクト部長　兼　JENホールディングス株式会社（現：エ
                         ネクス電力株式会社）代表取締役社長　兼　王子・伊藤忠エネクス電
                         力販売株式会社代表取締役社長
                  2016年４月       同社　執行役員　兼　電力・ユーティリティ部門長
                  2017年４月       同社　常務執行役員　兼　電力・ユーティリティ部門長
                  2018年４月       同社　常務執行役員　兼　電力・ユーティリティグループ副グループ
                         長
                  2019年４月       同社　常務執行役員　兼　電力・ユーティリティ部門管掌
                  2020年１月       同社　常務執行役員　兼　電力・ユーティリティ部門管掌　兼
                         エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役（非常勤）
                  2020年３月       エネクス・インフラ投資法人　執行役員（現任）　兼　エネクス・ア
                         セットマネジメント株式会社　代表取締役社長（現任）
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                                                          所有
                                                          投資
      役職名       氏名                   主要略歴（会社名等当時）
                                                          口数
                                                         （口）
     監督役員     飛松　純一       1998年３月       最高裁判所　司法研修所　修了                                  －
                  1998年４月       森綜合法律事務所（現：森・濱田松本法律事務所）
                  2003年10月       米国パロアルト市         Skadden    Arps法律事務所（在外研修）
                  2006年１月       森・濱田松本法律事務所パートナー
                  2007年11月       経済産業省電子記録債権制度の活用に関する研究会　委員
                  2009年３月       株式会社アマナホールディングス（現：株式会社アマナ）　社外監査
                         役（現任・非常勤）
                  2010年４月       東京大学大学院法学政治学研究科　准教授
                  2010年５月       内閣府行政刷新会議行政事業レビュー　外部有識者
                  2010年９月       厚生労働省生活衛生関係営業の振興に関する検討会　構成員
                  2010年11月       内閣府行政刷新会議事業仕分け　評価者
                  2011年１月       厚生労働省生活衛生関係営業対策事業費補助金審査・評価会　構成員
                  2011年３月       内閣府行政刷新会議規制仕分け　評価者
                  2011年７月       消費者庁貴金属等の訪問買取りに関する研究会　委員
                  2012年４月       独立行政法人都市再生機構（UR）契約監視委員会　委員（現任）
                  2014年１月       公益社団法人日本仲裁人協会　理事
                  2016年３月       アリアンツ・グローバルアシスタンス・ジャパン株式会社（現：AWP
                         ジャパン株式会社）　社外監査役
                  2016年７月       飛松法律事務所（現：外苑法律事務所）　所長
                  2017年６月       株式会社エーアイ　社外取締役（監査等委員）（現任・非常勤）
                  2017年９月       株式会社キャンディル　社外監査役（現任・非常勤）
                  2018年６月       ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス株式会社　社
                         外取締役（現任・非常勤）
                  2018年８月       エネクス・インフラ投資法人　監督役員（現任）
                  2020年３月       公益社団法人日本仲裁人協会　理事・事務局長（現任・非常勤）
                  2020年３月       外苑法律事務所　パートナー（現任）
     監督役員     坂下　貴之       1998年４月       監査法人トーマツ（現：有限責任監査法人トーマツ）                                  －
                  2001年８月       公認会計士　開業登録
                  2004年１月       東急リアル・エステート・インベストメント・マネジメント株式会
                         社　顧問
                  2004年８月       新創監査法人
                  2008年４月       新創監査法人　社員
                  2015年４月       新創監査法人　代表社員（現任）
                  2018年８月       エネクス・インフラ投資法人　監督役員（現任）
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       （５）【その他】
         ①　役員の変更
           執行役員及び監督役員は、投資主総会の決議によって選任されます（投資信託及び投資法人に関する法律
          （昭和26年法律第198号。その後の改正を含みます。）（以下「投信法」といいます。）第96条、規約第21
          条）。ただし、役員が欠けた場合等において、関東財務局長は、必要があると認めるときは、利害関係人の
          申立てにより、一時役員の職務を行うべき者を選任することができます（投信法第108条第２項、第225条第
          １項及び第６項、投資信託及び投資法人に関する法律施行令（平成12年政令第480号。その後の改正を含みま
          す。）（以下「投信法施行令」といいます。）第135条第３項）。
           執行役員及び監督役員の任期は、選任後２年とします。ただし、投資主総会の決議によって、法令で定め
          る限度において、その期間を延長し又は短縮することを妨げません（規約第22条第１項）。また、補欠とし
          て又は増員のために選任された執行役員又は監督役員の任期は、前任者又は在任者の残存期間と同一としま
          す（規約第22条第２項）。なお、補欠の執行役員又は監督役員の選任に係る決議が効力を有する期間は、当
          該決議がなされた投資主総会（当該投資主総会において役員が選任されなかった場合には、役員が選任され
          た直近の投資主総会）において選任された執行役員又は監督役員の任期が満了する時までとします。ただ
          し、投資主総会の決議によってその期間を短縮することを妨げません（投信法第96条第２項、会社法（平成
          17年法律第86号。その後の改正を含みます。）（以下「会社法」といいます。）第329条第３項、投資信託及
          び投資法人に関する法律施行規則（平成12年総理府令第129号。その後の改正を含みます。）（以下「投信法
          施行規則」といいます。）第163条第３項ただし書、規約第22条第３項）。
           執行役員及び監督役員の解任は投資主総会において、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出
          席し、出席した当該投資主の議決権の過半数をもって行います（投信法第104条、第106条）。執行役員又は
          監督役員の職務の執行に関し不正の行為又は法令若しくは規約に違反する重大な事実があったにも関わら
          ず、当該役員を解任する旨の議案が投資主総会において否決されたときは、発行済投資口の100分の３以上の
          口数の投資口を６か月前から引き続き有する投資主は、当該投資主総会の日から30日以内に、訴えをもって
          当該執行役員又は監督役員の解任を請求することができます（投信法第104条第３項、会社法第854条第１項
          第２号）。
         ②　規約の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項

          a.　規約等の重要事項の変更
            規約を変更するには、発行済投資口の過半数の投資口を有する投資主が出席した投資主総会において、出
           席した当該投資主の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって可決される必要があります（投信法第93条
           の２第２項、第140条）。
            本投資法人の規約の変更が決議された場合には、東京証券取引所の有価証券上場規程に従ってその旨が開
           示されるほか、かかる規約の変更が、運用に関する基本方針、投資制限又は分配方針に関する重要な変更に
           該当する場合等には、金融商品取引法に基づいて遅滞なく提出する臨時報告書により開示されます。また、
           変更後の規約は、金融商品取引法に基づいて本投資法人が提出する有価証券報告書等の添付書類として開示
           されます。
          b.　事業譲渡又は事業譲受

            該当事項はありません。
          c.　出資の状況その他の重要事項

            出資の状況については、前記「（２）投資法人の出資総額」をご参照ください。
         ③　訴訟事件その他投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実

            該当事項はありません。
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      ２【投資法人の運用状況】
       （１）【投資状況】
           本投資法人の第３期中間計算期間末における投資状況の概要は以下のとおりです。
                                  第２期              第３期中間期
                               (2019年11月30日現在)                (2020年５月31日現在)
                  地域等による区分
        資産の種類
                              保有総額                保有総額
                                     資産総額に                資産総額に
                    （注１）
                             （百万円）                （百万円）
                                     対する比率                対する比率
                                      （％）                （％）
                              （注２）                （注２）
                                14,534         72.3       14,178         73.2
                 関東地方
      再生可能エネルギー
                                 1,226         6.1       1,199         6.2
                 中国地方
         発電設備
                                  327        1.6       1,398         7.2
                 九州・沖縄地方
                                16,088         80.1       16,776         86.6
                小計
                                 1,284         6.4       1,284         6.6
                 関東地方
                                  84        0.4         84        0.4
         借地権        中国地方
                                  10        0.1         72        0.4
                 九州・沖縄地方
                                 1,378         6.9       1,440         7.4
                小計
                 関東地方                15,818         78.7       15,463         79.8
      再生可能エネルギー
                                 1,310         6.5       1,283         6.6
                 中国地方
        発電設備等
                                  337        1.7       1,470         7.6
                 九州・沖縄地方
                                17,467         86.9       18,216         94.0
                小計
                                 2,628         13.1        1,162         6.0
             預金・その他資産
             資産総額（注３）                    20,096         100.0        19,379         100.0
                                                     資産総額に

                                     資産総額に
                               金額                金額
                                                     対する比率
                                     対する比率
                             （百万円）                （百万円）
                                                      （％）
                                      （％）
                                11,675         58.1       11,400         58.8
      負債総額（注３）
                                 8,420         41.9        7,979         41.2
      純資産総額（注３）
                                20,096         100.0        19,379         100.0
      資産総額（注３）
          (注１)　「地域」は、下記によります。
             「関東地方」とは、茨城県、神奈川県、群馬県、埼玉県、栃木県、千葉県及び東京都をいいます。
             「中国地方」とは、岡山県、広島県、山口県、鳥取県及び島根県をいいます。
             「九州・沖縄地方」とは、大分県、鹿児島県、熊本県、佐賀県、長崎県、福岡県、宮崎県及び沖縄県をいいます。
          (注２)　「保有総額」は、中間期末（期末）時点の中間貸借対照表計上額（貸借対照表計上額）                                     （減価償却後の帳簿価額）          によっ
              ています。
          (注３)　   「資産総額」、「負債総額」及び「純資産総額」には、中間期末（                          期末）時点    の中間貸借対照表（貸借対照表）に計上さ
              れた金額を記載しています。
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       （２）【運用実績】
        ①【純資産等の推移】
                        総資産額        純資産総額        １口当たり純資産額

              年月日
                        （百万円）        （百万円）            （円）
            2019年５月31日
                           20,190         8,231            89,641
         （第２期中間計算期間末）
                           20,096         8,420            91,697
            2019年11月30日
          （第２期計算期間末）
                          (19,546)         (7,871)            (85,717)
            2020年５月31日
                           19,379         7,979            86,894
         （第３期中間計算期間末）
          (注１)　総資産額及び純資産総額は、帳簿価額を使用しています。
          (注２)　本投資法人の総資産額、純資産総額及び１口当たり純資産額については、期中では正確に把握できないため、各月末にお
             ける推移は記載していません。
          (注３)　各計算期間末に分配を行った後の分配落後の額を括弧内に記載しています。
         （本投資証券の取引所価格の推移）

                  回次      第２期中        第２期       第３期中
         各計算期間別
                 決算年月      2019年５月        2019年11月        2020年５月
         最高・最低投
         資口価格
                最高（円）          89,600       117,500        100,800
         （終値）
                最低（円）          83,100        83,100        79,400
         月別最高・

                  月別     2019年12月      2020年１月      2020年２月      2020年３月      2020年４月      2020年５月
         最低投資口
                最高（円）        100,800      100,500       98,700      95,000      90,900      92,300
         価格
                最低（円）        93,300      95,800      92,900      79,400      84,100      85,500
         （終値）
         （注１）最高・最低投資口価格は、東京証券取引所インフラファンド市場の終値によります。

         （注２）本    投資証券は、2019年２月13日に東京証券取引所インフラファンド市場に上場しました                                 。
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        ②【分配の推移】
                                         １口当たり

                      分配総額
                            うち利益       うち利益            うち１口当た       うち１口当た
                                          分配金
           計算期間
                      （千円）
                           分配金総額      超過分配金総             り利益分配金       り利益超過分
                                          （円）
                            （千円）      額（千円）              （円）      配金（円）
          自　2018年12月１日

                     中間分配制度がないため、該当事項はありません。
     第２期中
          至　2019年５月31日
          自　2018年12月１日

                      549,113       298,431       250,682        5,980       3,250       2,730
     第２期
          至　2019年11月30日
          自　2019年12月１日

     第３期中                中間分配制度がないため、該当事項はありません。
          至　2020年５月31日
      （ 注１）本投資法人は、原則として毎期継続的に利益を超える分配（税法上の出資等減少分配に該当する出資の払戻し）を行っていく方針で

         す。
      （ 注２）第２期の１口当たり利益超過分配金2,730円のうち、一時差異等調整引当額は200円、その他の利益超過分配金は2,530円です。
        ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

                              自己資本利益率

             計算期間
                             （％）(注１)(注２)
             自　2018年12月１日
                                1.5（5.0）(注３)
       第２期中
             至　2019年５月31日
             自　2018年12月１日
                                3.8（4.7）(注４)
       第２期
             至　2019年11月30日
             自　2019年12月１日
                                1.3（2.6）(注５)
       第３期中
             至　2020年５月31日
      (注１)　自己資本利益率＝中間（当期）純利益又は当期純損失÷｛（期首純資産額＋中間期末（期末）純資産額）÷２｝×100
         なお、第２期の期首純資産額には、本投資法人の実質的な資産運用期間の開始日（2019年２月13日）時点の純資産額を使用していま
         す。
      (注２)　比率は、小数第２位を四捨五入しています。
      (注３)　第２期中間期については、実質的な運用を開始した2019年２月13日から2019年５月                                   31日までの108日間に基づいて年換算を算出し、当
         該数値を括弧内に記載しています。
      (注４)　第２期については、実質的な運用を開始した2019年２月13日から2019年11月                                 30 日までの291日間に基づいて年換算を算出し、当該数値
         を括弧内に記載しています。
      (注５)　第３期中間期については、１年を365日として年換算値を                         算出し、当該数値を括弧内に記載しています。
       （３）【投資リスク】

        ①　当中間計算期間において、最近計算期間に係る有価証券報告書に記載した投資リスクについて、重要な変更は
          ありません。
        ②　本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況その
          他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象はありません。
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      ３【資産運用会社の概況】
       （１）【資本金の額】
           本書の日付現在　　432,175千円
       （２）【大株主の状況】

                                                   （本書の日付現在）
                                                         比率
                                                 所有株式数
                                                        （％）
              名称                      住所
                                                  （株）
                                                         (注)
                                                    8,160      50.1
     伊藤忠エネクス株式会社                     東京都千代田区霞が関三丁目２番５号
                                                    3,664      22.5

     三井住友信託銀行株式会社                     東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
     株式会社マーキュリア
                                                    3,664      22.5
                          東京都千代田区内幸町一丁目３番３号
     インベストメント
                          シンガポール059817、ユートンセンストリート
     マイオーラ・アセットマネジメントPTE.
                          ６、ソーホー・アット・セントラル                 １、12-20
     LTD.                                                799     4.9
                          （6  Eu  Tong   Sen  Street,    Soho   @ Central    1,
     （Maiora     Asset   Management      Pte.   Ltd.）
                          #12-20,    Singapore     059817）
      (注)　   「比率」は、発行済株式総数に対する所有株式数の比率を、小数第２位を四捨五入して記載しています。
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       （３）【役員の状況】
                                                   （本書の日付現在）
                                                          所有
                                                         株式数
       役職名       氏　名                      主要略歴
                                                         （株）
     代表取締役社       松塚　啓一       前記「１　投資法人の概況　（４）役員の状況」をご参照ください。                                      －
     長
     （常勤）
     取締役兼財務       日置　敬介       1995年４月        伊藤忠燃料株式会社（現：伊藤忠エネクス株式会社）                              －
     経理部長
                    1995年４月        株式会社サン　出向
                    1996年10月        同社　金沢支店　管理課
                    1998年４月        同社　中部支社　管理部　経理課
                    2000年４月        株式会社ホクチュー　出向
                    2002年４月        伊藤忠エネクス株式会社　監査部
                    2007年４月        同社　財務経理部　経理課　副課長
                    2010年４月        同社　財務経理部　主計課　課長
                    2013年４月        同社　財務経理部　次長
                    2015年４月        同社　財務経理部　部長
                    2020年４月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　出向
                            取締役兼財務経理部長（現任）
     取締役兼イン       長谷川　昇       1989年４月        株式会社北海道拓殖銀行　永代橋支店                              －
     フラ・ファン               1992年４月        同社　京都支店
     ド運用部長兼               1995年10月        同社　西新宿支店
     インフラ投資               1998年４月        株式会社大広　関連企業局
     責任者               1998年10月        同社　経理局
                    1999年３月        中央信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会社）　
                            鶴間支店
                    2000年４月        中央三井信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会
                            社）　鶴間支店
                    2001年５月        同社　大分支店　課長補佐
                    2004年４月        同社　不動産業務部　調査役
                    2012年４月        三井住友信託銀行株式会社　不動産カストディ部　受託事務
                            第四チーム長
                    2013年10月        同社　名古屋不動産営業部　開発受託推進課長
                    2017年７月        同社　不動産信託部　大阪土地信託第二チーム長
                    2018年５月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　出向　インフ
                            ラ・ファンド運用部
                    2018年６月        同社　取締役兼インフラ・ファンド運用部長兼インフラ投資
                            責任者（現任）
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                                                          所有

                                                         株式数
       役職名       氏　名
                                    主要略歴
                                                         （株）
     取締役       大下　進       1992年４月        近畿日本ツーリスト株式会社　経理部                              －
     （非常勤）               2001年11月        株式会社富士通BSC　経理部
                    2004年７月        株式会社シモン　経理部　海外経理課長
                    2005年３月        株式会社スミトロニクス　コーポレートファイナンス部
                            財務チームリーダー　兼　税務チームリーダー
                    2006年３月        伊藤忠ペトロリアムジャパン株式会社　財務経理部長
                    2008年10月        伊藤忠エネクス株式会社　トレード事業本部　管理課長
                    2011年４月        同社　グローバル事業本部　管理課長
                    2013年４月        同社　エネルギー・トレード事業本部　管理部　次長
                    2016年４月        同社　エネルギー・イノベーション事業本部　管理部　次長
                    2017年４月        同社　経営企画部
                    2019年３月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役（現任・
                            非常勤）
                    2019年４月        伊藤忠エネクス株式会社　電力・ユーティリティ部門　管理
                            部長（現任）　兼　エネクス電力株式会社　取締役（現任・
                            非常勤）　兼　王子・伊藤忠エネクス電力販売株式会社　監
                            査役（非常勤）　兼　株式会社エネクスライフサービス　監
                            査役（非常勤）
     取締役       長南　雅登       1998年４月        伊藤忠燃料株式会社（現：伊藤忠エネクス株式会社）                              －
     （非常勤）
                            九州忠燃株式会社　出向
                    2000年４月        伊藤忠燃料株式会社（現：伊藤忠エネクス株式会社）
                            九州支社　九州エネルギー直売課
                    2005年10月        伊藤忠エネクス株式会社　産業マテリアル事業本部　広島直
                            売課
                    2011年４月        JENホールディングス株式会社（現：エネクス電力株式会社）
                            出向　オペレーション本部　事業管理部　課長
                    2013年４月        伊藤忠エネクス株式会社　電力ユーティリティ事業本部　電
                            力プロジェクト部　電源開発課長
                    2017年４月        同社　電力・ガス事業グループ　電力・ユーティリティ部
                            門　電力需給部　電力需給運用課長
                    2017年８月        同社　電力・ガス事業グループ　電力・ユーティリティ部
                            門　電力・熱事業開発部　開発推進課長
                    2019年４月        同社　電力・ユーティリティ部門　電力金融ビジネス部　電
                            力金融課長
                    2019年７月        同社　電力・ユーティリティ部門　電力金融ビジネス部　次
                            長（現任）
                    2020年８月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役（現任・
                            非常勤）
                                 14/37






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                                                         株式数
       役職名       氏　名                      主要略歴
                                                         （株）
     取締役       石野　英也       1986年４月        ソロモン・ブラザーズ・アジア証券株式会社（現：シティグ                              －
     （非常勤）                       ループ証券株式会社）　外国債券部
                    2000年４月        スパイラルスター株式会社　シニアヴァイスプレジデント
                    2001年４月        ハローネットワークアジア株式会社　代表取締役社長
                    2003年６月        スターキャピタルパートナーズ株式会社　取締役
                    2004年３月        スポーツバンガード株式会社　取締役副社長
                    2007年９月        アイ・キャピタル・インベストメント・アドバイザーズ株式
                            会社（現：MCP投資顧問株式会社）　社外取締役
                    2008年６月        株式会社ADキャピタル（現：株式会社マーキュリアインベス
                            トメント）
                    2010年３月        株式会社マーキュリアインベストメント　取締役事業本部長
                    2010年12月        Beijing    Development      Investment      Consulting,      Ltd.
                            Director
                    2011年６月        ユニファイドサービス株式会社　取締役（現任・非常勤）
                    2011年８月        MIBJ   Consulting(Beijing)Co.,            Ltd.
                            Director（現任・非常勤）
                    2011年９月        ADC  International       Limited
                            Director（現任・非常勤）
                    2017年１月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役
                    2017年７月        株式会社マーキュリアインベストメント　取締役資産投資部
                            長（現任）
                    2019年３月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役（現任・
                            非常勤）
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                                                         株式数
       役職名       氏　名                      主要略歴
                                                         （株）
     取締役       クレイ・       1998年４月        プライスウォーターハウスクーパース　国際法人税務及びビ                              －
     （非常勤）       キニー               ジネス・コンサルティング・グループ　コンサルタント　財
             （Clay               務アドバイザリー・サービス　マネージャー
                    2001年２月        クレディ・スイス         ・ファースト・ボストン　M&Aグループ　
             Kinney）
                            バイス・プレジデント
                    2001年12月        UBSウォーバーグ　ヘルスケア・グループ　投資銀行業務部
                            門　ディレクター　グループ責任者
                    2006年３月        ゴールドマン・サックス　株式部門　バイス・プレジデント
                            イベント・トレーディング責任者
                    2007年５月        アジア・パシフィック・ランド（ジャパン）　エグゼクティ
                            ブ・ディレクター　キャピタル・マーケット責任者
                    2009年10月        ドイツ証券　ディレクター　グローバルエクイティ部門　ス
                            ペシャルシチュエーショントレーダー
                    2012年７月        ドイツ銀行兼ドイツ証券　ストラクチャードプロダクトオリ
                            ジネーション部長　（ソーラー発電プロジェクトへの貸付け
                            を含みます。）
                    2015年７月        同社　ディレクター　コーポレートファイナンス　ストラク
                            チャードファイナンス部長　兼　プロジェクトファイナンス
                            部長（ソーラー発電プロジェクトへの貸付けを含みます。）
                    2015年12月        マイオーラ・アセットマネジメントPTE.LTD.　コンサルタン
                            ト（現任・非常勤）
                    2016年９月        マイオーラ・アセットマネジメント株式会社（現：エネク
                            ス・アセットマネジメント株式会社）　取締役
                    2016年９月        Maiora    Research     Japan合同会社　代表社員（現任・非常勤）
                    2016年11月        マイオーラ・アセットマネジメント株式会社（現：エネク
                            ス・アセットマネジメント株式会社）　取締役兼インフラ・
                            ファンド運用部インフラ投資責任者
                    2017年１月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　取締役（現任・
                            非常勤）
     監査役       兼山　嘉人       1983年10月        青山監査法人（現：PwCあらた有限責任監査法人）                              －
     （非常勤）
                    1995年８月        兼山公認会計士事務所　代表（現任）
                    2005年６月        シービーアールイー・レジデンシャル・マネジメント株式会
                            社（現：クリックシス株式会社）　社外監査役（非常勤）
                    2005年９月        株式会社ニューシティコーポレーション　社外監査役（非常
                            勤）
                    2006年10月        GALILEO    JAPAN株式会社　代表取締役（非常勤）
                    2008年５月        クリックシス株式会社　社外監査役（非常勤）
                    2008年７月        GALILEO    JAPAN株式会社　取締役（非常勤）
                    2013年８月        キャップブリッジ・アセット・マネジメント株式会社（マイ
                            オーラ・アセットマネジメント株式会社への商号変更を経
                            て、現：エネクス・アセットマネジメント株式会社）　社外
                            監査役（現任・非常勤）
                    2014年４月        マルハニチロ株式会社　社外監査役（現任・非常勤）
                    2016年６月        GALILEO    JAPAN株式会社　社外監査役（非常勤）
         (注１)　松塚啓一は、本投資法人の執行役員を兼務しており、金融商品取引法第31条の４第１項に従い、2020年３月12日付で金融庁
             長官に兼職の届出を行っています。
         (注２)　本書の日付現在、本資産運用会社の従業員（代表取締役、社外取締役、監査役及び派遣社員を除きます。）の数は、11名で
             す。
                                 16/37



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         また、上記のほか、本資産運用会社の主要な役職員は、以下のとおりです。
                                                   （本書の日付現在）
                                                          所有
                                                         株式数
       役職名       氏　名
                                    主要略歴
                                                         （株）
     コンプライア       西村　隆弘       1988年４月        住友信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会社）                              －
     ンス・オフィ
                    1991年４月        アイ・ジー・エフ株式会社　出向
     サー兼イン
                    1993年４月        住友信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会社）　
     ターナル・
                            不動産営業部
     オーディター
                    1999年２月        同社　熊本支店
                    2001年２月        シティトラスト信託銀行株式会社　リアルエステート・コー
                            ポレートファイナンス部
                    2006年１月        JPモルガン信託銀行株式会社　プロダクト・マネジメント・
                            グループ　コンプライアンス・オフィサー
                    2007年３月        ING不動産投資顧問株式会社（現：CBREグローバルインベス
                            ターズ・ジャパン株式会社）　コンプライアンス・オフィ
                            サー
                    2010年１月        住信不動産投資顧問株式会社（現：三井住友トラスト不動産
                            投資顧問株式会社）　投資運用部
                    2013年７月        ブラックロック・ジャパン株式会社　コンプライアンス部
                            （派遣社員）
                    2014年９月        住友不動産販売株式会社　法人開発部
                    2016年１月        株式会社東京スター銀行　不動産ファイナンス部
                    2016年９月        マイオーラ・アセットマネジメント株式会社(現：エネクス・
                            アセットマネジメント株式会社)　コンプライアンス・リスク
                            管理室　コンプライアンス・マネジャー
                    2017年１月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　コンプライアン
                            ス・リスク管理室　コンプライアンス・オフィサー　兼　イ
                            ンターナル・オーディター（現任）
     財務経理部企       松本　文彦       1998年４月        中央信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会社）神                              －
     画管理担当部                       戸支店
     長               2000年11月        中央三井信託銀行株式会社（現：三井住友信託銀行株式会
                            社）　川口支店
                    2003年２月        同社　決済管理部
                    2004年４月        同社　総合資金部
                    2006年１月        同社　資産金融部
                    2008年４月        同社　国際部
                    2010年３月        中央三井トラスト・ホールディングス株式会社（現：三井住
                            友トラスト・ホールディングス株式会社）経営企画部
                    2012年８月        三井住友信託銀行株式会社　ニューヨーク支店
                    2015年４月        同社　ホールセール企画部
                    2017年４月        エネクス・アセットマネジメント株式会社　出向
                            財務経理部　企画管理担当部長（現任）
                                 17/37






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                                                      半期報告書（内国投資証券）
       （４）【事業の内容及び営業の状況】
         ①　事業の内容
         　本資産運用会社は、投信法上の資産運用会社として登録投資法人の資産運用を行っています。
         ②　営業の概況

         　本書の日付現在、本資産運用会社が資産の運用を行う投資法人は、本投資法人のみです。
         ③　関係業務の概況

          本資産運用会社は、本投資法人の資産の運用に係る業務を行っています。
         ④　資本関係

          本書の日付現在、本資産運用会社は本投資口を保有していません。
                                 18/37

















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                                                      半期報告書（内国投資証券）
      ４【投資法人の経理状況】
        １．中間財務諸表の作成方法について
         本投資法人の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省
        令第38号。その後の改正を含みます。）並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「投資法人の計算に関す
        る規則」（平成18年内閣府令第47号。その後の改正を含みます。）に基づいて作成しています。
        ２．監査証明について
         本投資法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３期中間計算期間（2019年12月１日から
        2020年５月31日まで）の中間財務諸表について、太陽有限責任監査法人により中間監査を受けています。
        ３．中間連結財務諸表について
         本投資法人には子会社がありませんので、中間連結財務諸表は作成していません。
                                 19/37

















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                                                      半期報告書（内国投資証券）
       （１）【中間貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                    前  期
                                                 当中間期
                                               （2020年５月31日）
                                 （2019年11月30日）
      資産の部
       流動資産
                                       ※１ 943,071             ※１ 526,548
         現金及び預金
                                       ※１ 110,183             ※１ 179,862
         営業未収入金
                                         29,513              38,293
         前払費用
                                       1,219,219                48,321
         未収消費税等
                                           －              240
         その他
                                       2,301,988               793,266
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                       16,749,935              17,853,220
          機械及び装置
                                       △ 661,144            △ 1,076,778
            減価償却累計額
                                      ※１ 16,088,791             ※１ 16,776,441
            機械及び装置（純額）
                                       16,088,791              16,776,441
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                      ※１ 1,378,753             ※１ 1,440,541
          借地権
                                           734              693
          商標権
                                         5,846              5,686
          ソフトウエア
                                       1,385,334              1,446,921
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         70,000              70,000
          差入敷金及び保証金
                                        249,955              293,170
          長期前払費用
                                           32              10
          繰延税金資産
                                        319,987              363,180
          投資その他の資産合計
                                       17,794,113              18,586,544
         固定資産合計
                                       20,096,101              19,379,810
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                      ※１ 1,900,866              ※１ 670,660
         1年内返済予定の長期借入金
                                         1,741              97,544
         営業未払金
                                         39,569              62,399
         未払金
                                         1,876               818
         未払法人税等
                                           435              672
         未払費用
                                           547              947
         その他
                                       1,945,035               833,042
         流動負債合計
       固定負債
                                      ※１ 9,265,052            ※１ 10,071,950
         長期借入金
                                        465,894              495,744
         資産除去債務
                                       9,730,946              10,567,694
         固定負債合計
       負債合計                                11,675,981              11,400,736
                                 20/37






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                                                   （単位：千円）

                                    前  期
                                                 当中間期
                                               （2020年５月31日）
                                 （2019年11月30日）
      純資産の部
       投資主資本
                                       8,121,664              8,121,664
         出資総額
          出資総額控除額
                                                     ※３ △ 18,365
                                           －
            一時差異等調整引当額
                                           －           △ 232,317
            その他の出資総額控除額
                                           －           △ 250,682
            出資総額控除額合計
          出資総額（純額）                             8,121,664              7,870,981
         剰余金
                                        298,455              108,092
          中間未処分利益又は中間未処理損失（△）
                                        298,455              108,092
          剰余金合計
                                       8,420,119              7,979,074
         投資主資本合計
                                      ※２ 8,420,119             ※２ 7,979,074
       純資産合計
                                       20,096,101              19,379,810
      負債純資産合計
                                 21/37















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       （２）【中間損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前中間期              当中間期
                                 自　2018年12月１日              自　2019年12月１日
                                 至　2019年５月31日              至　2020年５月31日
      営業収益
                                       ※１ 518,574             ※１ 787,499
       再生可能エネルギー発電設備等の賃貸収入
                                        518,574              787,499
       営業収益合計
      営業費用
                                     ※１ , ※２ 292,758           ※１ , ※２ 547,609
       再生可能エネルギー発電設備等の賃貸費用
                                         18,450              30,895
       資産運用報酬
                                         2,877              14,594
       資産保管及び一般事務委託手数料
                                         4,200              4,200
       役員報酬
                                         7,895              33,787
       その他営業費用
                                        326,181              631,087
       営業費用合計
                                        192,392              156,411
      営業利益
      営業外収益
                                            0              5
       受取利息
                                            1            1,443
       還付加算金
                                            1            1,448
       営業外収益合計
      営業外費用
       支払利息                                  24,676              42,543
                                         2,492              6,506
       融資関連費用
                                         39,598                －
       投資口交付費
                                         66,766              49,050
       営業外費用合計
                                        125,626              108,809
      経常利益
                                        125,626              108,809
      税引前中間純利益
                                           627              719
      法人税、住民税及び事業税
                                         4,814                22
      法人税等調整額
                                         5,441               741
      法人税等合計
                                        120,185              108,068
      中間純利益
      前期繰越利益又は前期繰越損失（△）                                  △ 10,524                24
      中間未処分利益又は中間未処理損失（△）                                   109,661              108,092
                                 22/37










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       （３）【中間投資主資本等変動計算書】
         前中間期（自　2018年12月１日　至　2019年５月31日）

                                                     （単位：千円）
                                 投資主資本
                                  剰余金

                                                      純資産合計
                     出資総額       中間未処分利益                 投資主資本合計
                            又は中間未処理
                                     剰余金合計
                            損失（△）
                       100,000        △ 10,524       △ 10,524        89,475        89,475

     当期首残高
     当中間期変動額

                      8,021,664                         8,021,664        8,021,664
      新投資口の発行
                               120,185        120,185        120,185        120,185
      中間純利益
                      8,021,664         120,185        120,185       8,141,849        8,141,849
     当中間期変動額合計
                      8,121,664         109,661        109,661       8,231,325        8,231,325
     当中間期末残高
                                 23/37














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         当中間期（自　2019年12月１日　至　2020年５月31日）
                                                     （単位：千円）
                                     投資主資本
                                      出資総額

                                    出資総額控除額

                                                      出資総額
                     出資総額
                                                      （純額）
                            一時差異等調整         その他の出資         出資総額
                              引当額       総額控除額        控除額合計
                      8,121,664            －        －        －     8,121,664

     当期首残高
     当中間期変動額

      剰余金の配当

      一時差異等調整引当額
                               △ 18,365               △ 18,365       △ 18,365
      による利益超過分配
                                       △ 232,317       △ 232,317       △ 232,317
      その他利益超過分配
      中間純利益

                          －     △ 18,365       △ 232,317       △ 250,682       △ 250,682
     当中間期変動額合計
                      8,121,664         △ 18,365       △ 232,317       △ 250,682       7,870,981
     当中間期末残高
                             投資主資本

                          剰余金

                                              純資産合計
                    中間未処分利益
                                    投資主資本合計
                    又は中間未処理
                             剰余金合計
                    損失（△）
                       298,455        298,455       8,420,119        8,420,119

     当期首残高
     当中間期変動額

                      △ 298,431       △ 298,431       △ 298,431       △ 298,431
      剰余金の配当
      一時差異等調整引当額
                                       △ 18,365       △ 18,365
      による利益超過分配
                                       △ 232,317       △ 232,317
      その他利益超過分配
                       108,068        108,068        108,068        108,068
      中間純利益
                      △ 190,362       △ 190,362       △ 441,045       △ 441,045
     当中間期変動額合計
                       108,092        108,092       7,979,074        7,979,074
     当中間期末残高
                                 24/37






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       （４）【中間キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前中間期              当中間期
                                 自　2018年12月１日              自　2019年12月１日
                                 至　2019年５月31日              至　2020年５月31日
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        125,626              108,809
       税引前中間純利益
                                        264,457              415,634
       減価償却費
                                         39,598                －
       投資口交付費
                                           △ 0             △ 5
       受取利息
                                         24,676              42,543
       支払利息
       営業未収入金の増減額（△は増加）                                △ 169,469              △ 69,678
       未収入金の増減額（△は増加）                                 △ 5,221                －
       未収消費税等の増減額（△は増加）                               △ 1,276,524              1,170,897
       前払費用の増減額（△は増加）                                 △ 27,519              △ 8,779
       長期前払費用の増減額（△は増加）                                △ 230,770              △ 43,214
       営業未払金の増減額（△は減少）                                    －            68,537
       未払金の増減額（△は減少）                                  21,181              19,140
                                         1,225               960
       その他
                                      △ 1,232,739              1,704,844
       小計
                                            0              5
       利息の受取額
                                        △ 24,676             △ 42,306
       利息の支払額
                                          △ 45            △ 1,776
       法人税等の支払額
                                      △ 1,257,460              1,660,765
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                      △ 16,270,044              △ 1,046,169
       有形固定資産の取得による支出
                                      △ 1,386,164               △ 61,787
       無形固定資産の取得による支出
                                        △ 60,000                －
       差入敷金及び保証金の差入による支出
                                      △ 17,716,209              △ 1,107,957
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       11,771,206               1,210,000
       長期借入れによる収入
                                       △ 302,644            △ 1,633,308
       長期借入金の返済による支出
                                       7,986,065                  －
       投資口の発行による収入
                                           －           △ 546,023
       分配金の支払額
                                       19,454,627               △ 969,331
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   480,958             △ 416,523
                                         57,013              943,071
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１ 537,971             ※１ 526,548
      現金及び現金同等物の中間期末残高
                                 25/37









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       （５）【中間注記表】
      （継続企業の前提に関する注記）
       　該当事項はありません。
      （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

     １．固定資産の減価償却の方法                    （１）有形固定資産
                            定額法を採用しています。
                            なお、主たる有形固定資産の耐用年数は以下のとおりです。
                            機械及び装置　　　　186ヶ月～264ヶ月
                         （２）無形固定資産
                            定額法を採用しています。
                            なお、耐用年数は以下のとおりです。
                            商標権　　　　　　　　10年
                            ソフトウエア　　　　　５年
                         （３）長期前払費用
                            定額法を採用しています。
     ２．繰延資産の処理方法                    投資口交付費
                         　発生時に全額費用計上しています。
     ３．収益及び費用の計上基準                    固定資産税等の処理方法
                         　保有する再生可能エネルギー発電設備等に係る固定資産税、都市計画税
                         及び償却資産税等については、賦課決定された税額のうち、当該計算期間
                         に対応する額を賃貸費用として費用処理する方法を採用しています。
                         　なお、再生可能エネルギー発電設備等の取得に伴い、本投資法人が負担
                         すべき初年度の固定資産税等相当額については、費用として計上せず当該
                         再生可能エネルギー発電設備等の取得価額に算入しています。
                         　当期において再生可能エネルギー発電設備等の取得原価に算入した固定
                         資産税等相当額は15,495千円です。
     ４．中間キャッシュ・フロー計算書にお                     中間キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、
       ける資金（現金及び現金同等物）の                  手許資金、随時引き出し可能な預金並びに容易に換金可能であり、かつ、価
       範囲                  値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期
                         限の到来する短期投資からなっています。
     ５．ヘッジ会計の方法                    （１）ヘッジ会計の方法
                            特例処理の要件を満たす金利スワップについては、特例処理を採用し
                            ています。
                         （２）ヘッジ手段とヘッジ対象
                            ヘッジ手段　金利スワップ取引
                            ヘッジ対象　借入金金利
                         （３）ヘッジ方針
                            本投資法人はリスク管理規程に基づき本投資法人規約に規定するリス
                            クをヘッジする目的でデリバティブ取引を行っています。
                         （４）ヘッジの有効性評価の方法
                            金利スワップは特例処理の要件を満たしているため、有効性の評価は
                            省略しています。
     ６．その他中間財務諸表作成のための基                    消費税等の処理方法
       本となる重要な事項                   　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっています。
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      （中間貸借対照表に関する注記）
       ※１.　担保に供している資産及び担保を付している債務
         担保に供している資産は次のとおりです。
                                                   （単位：千円）
                               前  期
                                               当中間期
                                             (2020年５月31日)
                            (2019年11月30日)
                                    943,071                 520,718
        現金及び預金
                                    110,183                 179,862
        営業未収入金
        機械及び装置                           16,088,791                 16,776,441
        借地権
                                   1,378,753                 1,440,541
                                   18,520,799                 18,917,564
        合計
         担保を付している債務は次のとおりです。

                                                   （単位：千円）
                               前  期
                                               当中間期
                                             (2020年５月31日)
                            (2019年11月30日)
                                   1,900,866                  670,660
        １年内返済予定の長期借入金
        長期借入金                           9,265,052                 10,071,950
                                   11,165,918                 10,742,610
        合計
       ※２.　投資信託及び投資法人に関する法律第67条第４項に定める最低純資産額

                 前  期
                                 当中間期
                               (2020年５月31日)
              (2019年11月30日)
                    50,000千円                 50,000千円

       ※３.　一時差異等調整引当額

       前期（   自  2018年12月１日　         至  2019年11月30日）
       １．引当ての発生事由、発生した資産等及び引当額
      発生した          引当ての           当初     当期首      当期      当期     当期末      戻入れの
      資産等         発生事由          発生額      残高     引当額      戻入額      残高      発生事由
      機械及び      資産除去債務関連費用の計
                           －      －           －            －
                                     18,365           18,365
       装置     上に伴う税会不一致の発生
       ２．戻入れの具体的な方法

       機械及び装置
       　太陽光発電設備の撤去等により、損金算入した時点で対応すべき金額を戻入れる予定です。
       当中間期    （自   2019年12月１日　         至  2020年５月31日）

       １．引当ての発生事由、発生した資産等及び引当額
      発生した          引当ての           当初     当期首     当中間期      当中間期      当中間      戻入れの
      資産等         発生事由          発生額      残高     引当額      戻入額     期末残高       発生事由
      機械及び      資産除去債務関連費用の計
                          18,365      18,365      11,569       －     29,934        －
       装置     上に伴う税会不一致の発生
       ２．戻入れの具体的な方法

       機械及び装置
       　太陽光発電設備の撤去等により、損金算入した時点で対応すべき金額を戻入れる予定です。
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      （中間   損益計算書に関する注記）
       ※１．再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業損益の内訳　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位:千円）
                                         前中間期           当中間期

                                       自  2018年12月１日          自  2019年12月１日
                                       至  2019年５月31日          至  2020年５月31日
       Ａ.再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業収益
          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸収入
          （基本賃料）                                  518,127           781,720
          （実績連動賃料）                                    446            －
          （付帯収入）                                     －          5,778
          再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業収益合計
                                            518,574           787,499
       Ｂ.再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業費用
          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸費用
          （公租公課）                                     －         80,908
          （保険料）                                   3,310           4,714
          （修繕費）                                    173           603
          （減価償却費）                                  264,457           415,634
          （支払地代）                                   24,716           43,532
                                              100          2,217
          （その他費用）
          再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業費用合計
                                            292,758           547,609
       Ｃ.再生可能エネルギー発電設備等賃貸事業損益
                                            225,815           239,890
        （Ａ-Ｂ）
       ※２．減価償却実施額は、次のとおりです。                                                  （単位:千円）

                               前中間期                   当中間期
                            自  2018年12月１日                 自  2019年12月１日
                            至  2019年５月31日                 至  2020年５月31日
                                      264,457                   415,634
        有形固定資産
      （中間投資主資本等変動計算書に関する注記）

                                     前中間期             当中間期
                                  自  2018年12月１日            自  2019年12月１日
                                  至  2019年５月31日            至  2020年５月31日
        発行可能投資口総口数及び発行済投資口の総口数
                                    10,000,000      口        10,000,000      口
         発行可能投資口総口数
                                      91,825    口          91,825    口
         発行済投資口の総口数
      （中間キャッシュ・フロー計算書に関する注記）

       ※１.　現金及び現金同等物の中間期末残高と中間貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                                     （単位：千円）
                                 前中間期                 当中間期
                               自  2018年12月１日               自  2019年12月１日
                               至  2019年５月31日               至  2020年５月31日
                                     537,971                 526,548
        現金及び預金
                                     537,971                 526,548
        現金及び現金同等物
       ※２.　重要な非資金取引の内容

         　新たに計上した重要な資産除去債務の額
                                                     （単位：千円）
                                 前中間期                 当中間期
                               自  2018年12月１日               自  2019年12月１日
                               至  2019年５月31日               至  2020年５月31日
                                     465,894                  29,850
        重要な資産除去債務の額
                                 28/37


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      （リース取引に関する注記）
       オペレーティング・リース取引（貸主側）
       　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：千円）
                                  前  期
                                                 当中間期
                                               (2020年５月31日)
                               (2019年11月30日)
        未経過リース料

                                     1,482,820                 1,579,856
         １年以内
                                     11,609,800                11,628,228
         １年超
                                     13,092,620                13,208,085
        合計
      （金融商品に関する注記）

       金融商品の時価等に関する事項
       　前期（2019年11月30日）における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。なお、
       時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表に含めておらず、重要性の乏しいものにつきましては、
       記載を省略しています。
                                                    （単位：千円）
                                       時価（注１）

                           貸借対照表計上額                          差額
                                943,071           943,071              －
       （１）現金及び預金
                                110,183           110,183              －
       （２）営業未収入金
                               1,053,255           1,053,255               －
              資産合計
                               1,900,866           1,906,771              5,905
       （３）１年内返済予定の長期借入金
                               9,265,052           9,355,439             90,387
       （４）長期借入金
                               11,165,918           11,262,210              96,292
              負債合計
                                   －           －           －
       （５）デリバティブ取引
       （注１）金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項
           （１）現金及び預金（２）営業未収入金
              　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
              います。
           （３）１年内返済予定の長期借入金（４）長期借入金
              　変動金利による長期借入金は、金利が一定期間毎に更改される条件で借入を行っているため、時価
              は帳簿価額と近似していると考えられることから、当該帳簿価額によっています。なお、変動金利に
              よる長期借入金で金利スワップの特例処理の対象としているもの（後記「デリバティブ取引に関する
              注記」参照）は、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同様の借入れを行っ
              た場合に適用される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっています。
           （５）デリバティブ取引
              　後記「デリバティブ取引に関する注記」をご参照ください。
       （注２）金銭債権の決算日（2019年11月30日）後の償還予定額

                                                     （単位：千円）
                                １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                         １年以内                               ５年超
                               ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                          943,071         －      －      －      －      －
       （１）現金及び預金
                          110,183         －      －      －      －      －
       （２）営業未収入金
                         1,053,255          －      －      －      －      －

               合計
                                 29/37



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       （注３）長期借入金の決算日（2019年11月30日）後の返済予定額
                                                     （単位：千円）
                                １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                          １年以内                               ５年超
                                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
       （３）１年内返済予定の長期借入金                   1,900,866         －      －      －      －      －
       （４）長期借入金
                             －    605,288      605,288      605,288      605,288     6,843,900
               合計           1,900,866       605,288      605,288      605,288      605,288     6,843,900
       　当中間期（2020年５月31日）における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりで

       す。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表に含めておらず、重要性の乏しいものにつき
       ましては、記載を省略しています。
                                                    （単位：千円）
                                       時価（注１）

                          中間貸借対照表計上額                           差額
                                526,548           526,548               ―
       （１）現金及び預金
                                179,862           179,862               ―
       （２）営業未収入金
                                706,411           706,411               ―
              資産合計
                                670,660           678,495            7,835
       （３）１年内返済予定の長期借入金
                               10,071,950           10,189,484             117,534
       （４）長期借入金
                               10,742,610           10,867,980             125,370
              負債合計
                                   ―           ―           ―
       （５）デリバティブ取引
       （注１）金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項
           （１）現金及び預金（２）営業未収入金
              　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
              います。
           （３）１年内返済予定の長期借入金（４）長期借入金
               変動金利による長期借入金は、金利が一定期間毎に更改される条件で借入を行っているため、時価
              は帳簿価額と近似していると考えられることから、当該帳簿価額によっています。なお、変動金利に
              よる長期借入金で金利スワップの特例処理の対象としているもの（後記「デリバティブ取引に関する
              注記」参照）は、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同様の借入を行った
              場合に適用される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっています。
           （５）デリバティブ取引
              　後記「デリバティブ取引に関する注記」をご参照ください。
       （注２）金銭債権の中間決算日（2020年５月31日）後の償還予定額

                                                     （単位：千円）
                                １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                         １年以内                               ５年超
                               ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                          526,548         －      －      －      －      －
       （１）現金及び預金
                          179,862         －      －      －      －      －
       （２）営業未収入金
                          706,411         －      －      －      －      －

               合計
       （注３）長期借入金の中間決算日（2020年５月31日）後の返済予定額

                                                     （単位：千円）
                                １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                          １年以内                               ５年超
                                ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
       （３）１年内返済予定の長期借入金                    670,660        －      －      －      －      －
       （４）長期借入金
                             －    670,660      670,660      670,660      670,660     7,389,310
               合計            670,660      670,660      670,660      670,660      670,660     7,389,310
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      （有価証券に関する注記）
       前期（2019年11月30日）及び当中間期（2020年５月31日）において、該当事項はありません。
      （デリバティブ取引に関する注記）

       １.ヘッジ会計が適用されていないもの
       前期（2019年11月30日）及び当中間期（2020年５月31日）において、該当事項はありません。
       ２．ヘッジ会計が適用されているもの

       前期（2019年11月30日）
                                                     （単位：千円）
                                        契約額等
                   デリバティブ取引           主なヘッジ                        当該時価の
        ヘッジ会計の方法                                          時価
                     の種類等           対象                       算定方法
                                           うち１年超
       金利スワップの
                 金利スワップ取引
                                     4,935,170      4,632,526      （注）       ―
                             長期借入金
       特例処理          支払固定・受取変動
       （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている１年内返済予定の長期借入金及び長期借入
          金と一体として処理されているため、その時価は、「金融商品に関する注記　金融商品の時価等に関する事
          項」における（注１）（３）１年内返済予定の長期借入金及び（４）長期借入金の時価に含めて記載してい
          ます。
       当中間期（2020年５月31日）

                                                     （単位：千円）
                                        契約額等
                   デリバティブ取引           主なヘッジ                        当該時価の
        ヘッジ会計の方法                                          時価
                     の種類等           対象                       算定方法
                                           うち１年超
       金利スワップの
                 金利スワップ取引
                                     5,372,505      5,037,175      （注）       ―
                             長期借入金
       特例処理          支払固定・受取変動
       （注）   金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている１年内返済予定の長期借入金及び長期借入
          金と一体として処理されているため、その時価は、「金融商品に関する注記　金融商品の時価等に関する事
          項」における（注１）（３）１年内返済予定の長期借入金及び（４）長期借入金の時価に含めて記載してい
          ます。
      （持分法損益等に関する注記）

       前期（2019年11月30日）及び当中間期（2020年５月31日）において、該当事項はありません。
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      （資産除去債務に関する注記）
       資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
       １.当該資産除去債務の概要
        　本投資法人の再生可能エネルギー発電設備等の一部は、土地所有者と借地契約を締結しており、借地契約に伴
        う原状回復義務に関して資産除去債務を計上しております。
       ２.当該資産除去債務の金額の算定方法

        　当該資産の使用期間を当該資産の耐用年数（186ヶ月～264ヶ月）と見積り、割引率は0.0％を使用して資産除去
        債務の金額を算定しています。
       ３.当該資産除去債務の総額の増減

                                                    （単位：千円）
                                    前期              当中間期
                                 自  2018年12月１日             自  2019年12月１日
                                 至  2019年11月30日             至  2020年５月31日
                                          －            465,894
        期首残高
        有形固定資産の取得に伴う増加額                                465,894               29,850
        時の経過による調整額                                  －               －

                                          －               －
        資産除去債務の履行による減少額
        中間期末（期末）残高                                465,894               495,744

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      （賃貸等不動産に関する注記）
       　本投資法人は、再生可能エネルギー発電設備等を保有しています。これらの中間貸借対照表計上額（貸借対照表計
       上額）、期中増減額及び時価は、以下のとおりです。
                                                     （単位：千円）
                               前期                  当中間期

                            自　2018年12月１日                   自　2019年12月１日
                            至　2019年11月30日                   至　2020年５月31日
       中間貸借対照表計上額
       （貸借対照表計上額）
                                        －               17,467,544
          期首残高
                                    17,467,544                    749,438
          期中増減額
                                    17,467,544                   18,216,982
          中間期末（期末）残高
                                    16,394,500                   17,475,500
       中間期末（期末）評価額
       （注１）　本投資法人の保有している不動産は、再生可能エネルギー発電設備の用に供する不動産であるため、中
           間貸借対照表計上額（          貸借対照表計上額）         及び  中間期末（     期末）評価額については、再生可能エネルギー
           発電設備及び不動産の一体の金額を記載しています。
       （注２）　中間貸借対照表計上額（貸借対照表計上額）は、取得原価から減価償却累計額を控除した金額でありま
           す。
       （注３）　賃貸等不動産の期中増減額のうち、前期の主な増加理由は、                                 太陽光発電設備等５発電所（18,128,688千
           円）の取得によるものであり、主な減少理由は減価償却費によるものです。当中間期の主な増加理由は、
           長崎琴海太陽光発電所（1,163,007千円）の取得によるものであり、主な減少理由は減価償却費によるもの
           です。
       （注４）　前期末評価額は、PwCサステナビリティ合同会社より取得したバリュエーションレポートに記載されたレ
           ンジによる評価額（14,347,000千円～18,442,000千円）から、本投資法人が投資法人規約第41条第１項第
           １号に従い算出した中間値の合計額を記載しています。当中間期末評価額は、PwCサステナビリティ合同会
           社より取得したバリュエーションレポートに記載されたレンジによる評価額（15,291,000千円～
           19,660,000千円）から、本投資法人が投資法人規約第41条第1項第1号に従い算出した中間値の合計額を記
           載しています。なお、バリュエーションレポートによる価格時点について、長崎琴海太陽光発電所は2019
           年10月31日であり、長崎琴海太陽光発電所を除く取得済資産は同年11月30日ですが、本投資法人は当該価
           格時点から一定の評価額や適切に市場価格を反映していると考えられる指標に重要な変動が生じていない
           ため、当該価格時点における評価額を当中間期末評価額としています。
       　なお、再生可能エネルギー発電設備等に関する損益は、「中間損益計算書に関する注記」に記載しています。

      （セグメント情報等に関する注記）

       （セグメント情報）
        本投資法人は、再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業の単一セグメントであるため、記載を省略しています。
       （関連情報）

        前中間期（自       2018年12月１日　         至  2019年５月31日）
          １．   製品及びサービスごとの情報
              　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるた
             め、記載を省略しています。
          ２．   地域ごとの情報

             （１）営業収益
                　本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略し
                ています。
             （２）有形固定資産
                　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
                るため、記載を省略しています。
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          ３．   主要な顧客に関する情報
                                                     （単位：千円）
                 顧客の名称              営業収益            関連するセグメント名

           Sunrise    Megasolar合同会社                  175,371
                                     再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 21,017
           第二千代田高原太陽光合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 24,937
           防府太陽光発電合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 12,905
           玖珠太陽光発電合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
           SOLAR   ENERGY鉾田合同会社                   284,341
                                     再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
        当中間期（自       2019年12月１日　         至  2020年５月31日）

          １．   製品及びサービスごとの情報
              　単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるた
             め、記載を省略しています。
          ２．   地域ごとの情報

             （１）   営業収益
                　本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略し
                ています。
             （２）   有形固定資産
                　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
                るため、記載を省略しています。
          ３．   主要な顧客に関する情報

                                                     （単位：千円）
                 顧客の名称              営業収益            関連するセグメント名

           Sunrise    Megasolar合同会社                  266,077
                                     再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 27,169
           第二千代田高原太陽光合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 34,090
           防府太陽光発電合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 17,385
           玖珠太陽光発電合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
           SOLAR   ENERGY鉾田合同会社                   410,432
                                     再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 32,342
           北九州太陽光発電合同会社                          再生可能エネルギー発電設備等の賃貸事業
                                 34/37








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                                                   エネクス・インフラ投資法人(E34452)
                                                      半期報告書（内国投資証券）
      （１口当たり情報に関する注記）
                                     前期             当中間期
                                 （2019年11月30日）              （2020年５月31日）
      １口当たり純資産額                                 91,697円              86,894円
      　１口当たり中間純利益の算定上の基礎は、以下のとおりです。

                                       前中間期            当中間期
                                    自  2018年12月１日           自  2019年12月１日
                                    至  2019年５月31日           至  2020年５月31日
                               （円）           2,174            1,176
      １口当たり中間純利益
                              （千円）           120,185            108,068
      中間純利益
                              （千円）              －            －
      普通投資主に帰属しない金額
                              （千円）           120,185            108,068
      普通投資口に係る中間純利益
                               （口）          55,263            91,825
      期中平均投資口数
      (注１)１口当たり中間純利益は、中間純利益を日数加重平均投資口数で除することにより算定しています。
      (注２)潜在投資口調整後１口当たり中間純利益については、潜在投資口がないため記載していません。なお、前中間
         期の実質的な資産運用期間の開始日である2019年２月13日時点を期首とみなして、日数による加重平均投資口
         数（91,611口）で除することにより算出した１口当たり中間純利益は1,311円です。
      （重要な後発事象に関する注記）

       　該当事項はありません。
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                                                      半期報告書（内国投資証券）
      ５【販売及び買戻しの実績】
                                                  発行済投資口の総

                                         発行口数
              計算期間               発行日
                                                    口数（口）
                                          （口）
                                              90,000         91,000
                           2019年２月12日
              第２期
                                                825       91,825
                           2019年３月13日
                               ―                  ―      91,825
              第３期中
       （注１）買戻し及び払戻しの実績はありません。
       （注２）   本邦外における販売又は買戻しの実績はありません。
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                                                      半期報告書（内国投資証券）
                        独立監査人の中間監査報告書
                                                     2020年８月25日

     エネクス・インフラ投資法人
      役員会　御中
                             太陽有限責任監査法人

                              指定有限責任社員

                                       公認会計士        　西村　健太　　　　印
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                       公認会計士        　石倉　    毅典  　　　　印
                              業務執行社員
      当監査法人     は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「投資法人の経理状況」に掲

     げられているエネクス・インフラ投資法人の2019年12月１日から2020年11月30日までの第３期計算期間の中間計算期間
     （2019年12月１日から2020年５月31日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間投
     資主資本等変動計算書、中間キャッシュ・フロー計算書及び中間注記表について中間監査を行った                                             。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任      は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作成
     し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有用な
     情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる                                          。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明す
     ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を行っ
     た。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判
     断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これ
     に基づき中間監査を実施することを求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続の一
     部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間財務諸表
     の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択
     及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リ
     スク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示
     に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によっ
     て行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見

      当監査法人     は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠し
     て、エネクス・インフラ投資法人の2020年５月31日現在の財産の状態並びに同日をもって終了する中間計算期間（2019年
     12月１日から2020年５月31日まで）の損益及びキャッシュ・フローの状況に関する有用な情報を表示しているものと認め
     る 。
     利害関係

      投資法人と     当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない                                            。
                                                         以　上

     （注１）上記は独立監査人の中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本投資法人が別途保管しておりま
     す。
     （注２）ＸＢＲＬデータは中間監査の対象には含まれていません。
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