ＵＢＳ（Ｌｕｘ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第32期(令和1年11月1日－令和2年10月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第32期(令和1年11月1日－令和2年10月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ（Ｌｕｘ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年７月 31日
【計算期間】 第32期中（自 令和元年 11月１日 至 令和２年４月 30日）
【ファンド名】 ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
（UBS （Lux ）Money Market Fund － USD ）
【発行者名】 ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（UBS Fund Management （Luxembourg ）S.A. ）
【代表者の役職氏名】 エグゼクティブ・ボード・メンバー ヴァレリー・ベルナール
（Valérie Bernard, Member of the Executive Board ）
エグゼクティブ・ボード・メンバー ジェフリー・ラヘイ
（Geoffrey Lahaye, Member of the Executive Board ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、
J.F. ケネディ通り 33Ａ番
（33A avenue J.F.Kennedy, L-1855 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212 ）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（ UBS Fund Management （Luxembourg ）
S.A. ）（以下「管理会社」といいます。）が管理するＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ド
ル（ UBS （Lux ）Money Market Fund -USD ）の運用状況は以下のとおりです。
（注） UBS （Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル（以下「サブ・ファンド」ということがあります。）は、アンブレラ・
ファンドである UBS （Lux ）マネー・マーケット・ファンド（以下「ファンド」ということがあります。）のサブ・ファンドで
す。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（米ドル） （2020 年５月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（米ドル） （％）
イギリス 782,083,394.47 21.66
短期金融商品
フランス 690,320,304.74 19.12
ドイツ 289,692,037.27 8.02
オーストラリア 276,879,990.85 7.67
ルクセンブルグ 201,807,354.33 5.59
オランダ 181,304,336.93 5.02
フィンランド 116,831,782.05 3.24
アメリカ合衆国 115,888,373.17 3.21
オーストリア 99,994,942.16 2.77
デンマーク 69,947,575.26 1.94
スウェーデン 61,951,507.68 1.72
ノルウェー 30,019,989.72 0.83
日本 29,887,126.36 0.83
シンガポール 9,996,969.27 0.28
小計 2,956,605,684.26 81.88
アイルランド 131,138,290.00 3.63
投資信託
小計 131,138,290.00 3.63
カナダ 33,702,460.10 0.93
債券
日本 18,025,559.99 0.50
アメリカ合衆国 11,033,864.80 0.31
デンマーク 10,002,600.00 0.28
ドイツ 4,502,568.00 0.12
国際機関 2,987,921.12 0.08
小計 80,254,974.01 2.22
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 443,115,886.59 12.27
3,611,114,834.86
合計（純資産総額） 100.00
（約 388,303 百万円）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）米ドルの円貨換算は、 2020 年５月 29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 107.53
円）によります。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。
また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
ります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合があります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2020 年５月末日および同日前１年以内におけるサブ・ファンドの各月末の純資産の推移は以下のと
おりです。
（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
純資産総額
１口当たりの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2019 年６月末日 2,882,646.67 309,971 1,832.14 197,010
７月末日 2,947,325.08 316,926 1,835.88 197,412
８月末日 3,115,868.49 335,049 1,839.41 197,792
９月末日 3,099,633.61 333,304 1,842.56 198,130
10月末日 3,108,030.84 334,207 1,846.14 198,515
11月末日 3,193,744.34 343,423 1,849.19 198,843
12月末日 3,304,584.71 355,342 1,852.07 199,153
2020 年１月末日 3,410,921.03 366,776 1,855.43 199,514
２月末日 3,386,423.70 364,142 1,859.28 199,928
３月末日 3,206,698.48 344,816 1,861.49 200,166
４月末日 3,426,251.78 368,425 1,865.11 200,555
５月末日 3,611,114.83 388,303 1,866.38 200,692
＜参考情報＞
（2020 年５月末日現在）
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②【分配の推移】
2020 年５月末日前１年間における分配の推移について、該当事項はありません。
③【収益率の推移】
2020 年５月末日前１年間における収益率は以下のとおりです。
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
（注）
収益率
米ドル 2.10 ％
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2020 年５月末日の１口当たりの純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日（ 2019 年５月末日）の１口当たりの純資産価格（分配落の額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2020 年５月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2020 年５月末日現在の発行済口数は
以下のとおりです。
（米ドル）（クラスＦ－ａｃｃ受益証券）
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
販売口数 買戻し口数 発行済口数
917,774.222 0.000 785,998.324 0.000 411,849.596 0.000
（注）販売口数、買戻し口数および発行済口数は、約定日を基準として算出しています。
本邦内における販売口数、本邦内における買戻し口数および本邦内における発行済口数は、受渡日を基準として算出していま
す。
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３【ファンドの経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中
間財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づい
て、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76条第４項ただし書の規定の適用
によるものです。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンドおよび全てのサ
ブ・ファンドにつき一括して作成されています。日本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド
に関連する部分のみを翻訳しています。
ｃ． ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要
な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、 2020 年５月 29日現在における株
式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 107.53 円）で換算されています。な
お、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
純資産計算書
米ドル 千円
資産
2020年４月30日
投資有価証券、取得原価
2,936,088,461.17 315,717,592
投資有価証券、未実現評価損益
16,995,082.60 1,827,481
投資有価証券合計（注１）
2,953,083,543.77 317,545,073
現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）
26,054,598.69 2,801,651
定期預金および信託預金（注１）
450,000,000.00 48,388,500
受益証券発行未収金
98,049,838.06 10,543,299
有価証券にかかる未収利息
1,055,788.25 113,529
流動資産にかかる未収利息
4,333.33 466
先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
332,952.79 35,802
資産合計
3,528,581,054.89 379,428,321
負債
有価証券購入未払金（注１）
(12,480,925.19) (1,342,074)
受益証券買戻未払金
(88,950,681.54) (9,564,867)
報酬引当金（注２）
(760,100.67) (81,734)
年次税引当金（注３）
(33,886.02) (3,644)
その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
(103,685.48) (11,149)
引当金合計
(897,672.17) (96,527)
負債合計
(102,329,278.90) (11,003,467)
期末現在純資産
3,426,251,775.99 368,424,853
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2020 年４月 30日現在の中間報告書
運用計算書
米ドル 千円
収益
自2019年11月１日 至2020年４月30日
流動資産にかかる受取利息
1,882,910.46 202,469
有価証券にかかる受取利息
4,306,424.90 463,070
分配金
1,303,790.24 140,197
収益合計
7,493,125.60 805,736
費用
報酬（注２）
(6,084,389.98) (654,254)
年次税（注３）
(164,488.21) (17,687)
その他の手数料および報酬（注２）
(94,335.64) (10,144)
現金および当座借越にかかる利息
(12,075.00) (1,298)
費用合計
(6,355,288.83) (683,384)
投資純損益
1,137,836.77 122,352
実現損益（注１）
無オプション市場価格証券にかかる実現損益
35,340.79 3,800
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益
29,855,681.75 3,210,381
先渡為替契約にかかる実現損益
(3,280,047.44) (352,704)
外国為替にかかる実現損益
197,471.76 21,234
実現損益合計
26,808,446.86 2,882,712
当期実現純損益
27,946,283.63 3,005,064
未実現評価損益の変動（注１）
無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益
(130,028.91) (13,982)
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
(1,559,929.32) (167,739)
先渡為替契約にかかる未実現評価損益
563,369.93 60,579
未実現評価損益の変動合計
(1,126,588.30) (121,142)
運用の結果生じた純資産の純増減
26,819,695.33 2,883,922
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
最重要数値
日付 ISINコード 2020 年４月 30日 2019年10月31日 2018年10月31日
純資産（米ドル） 3426 251 775.99 3108 030 842.89 2940 273 022.47
クラスＦ－ａｃｃ LU0454364208
発行済受益証券口数 345 864.2290 253 904.7620 230 248.1280
１口当たり純資産価格（米ドル） 1865.11 1846.14 1799.89
1 LU0395210163
クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ
発行済受益証券口数 3818.0000 － －
１口当たり純資産価格（米ドル） 1002.62 － －
クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ LU0395209405
発行済受益証券口数 53 153.5730 30 116.1620 23 957.2470
１口当たり純資産価格（米ドル） 1103.64 1092.86 1066.35
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210247
発行済受益証券口数 32 109.5160 42 320.8890 18 844.5060
１口当たり純資産価格（米ドル） 1108.17 1096.33 1067.78
クラスＫ－１－ａｃｃ LU0395209157
発行済受益証券口数 44.4000 49.8000 29.4000
１口当たり純資産価格（米ドル） 5497 785.41 5445 726.35 5316 900.44
クラスＰ－ａｃｃ LU0006277684
発行済受益証券口数 1158 450.8450 1110 552.5800 1203 841.7910
１口当たり純資産価格（米ドル） 1818.60 1803.78 1767.38
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ LU1397021822
発行済受益証券口数 58 009.9550 58 733.3400 65 120.0150
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 1031.68 1024.04 1011.88
クラスＱ－ａｃｃ LU0357617645
発行済受益証券口数 2441 859.6470 1720 515.1000 829 917.2730
１口当たり純資産価格（米ドル） 106.85 105.84 103.34
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ LU1397022127
発行済受益証券口数 8483.5960 8103.6790 37 813.0450
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 104.31 103.40 101.82
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210593
発行済受益証券口数 2466.0800 5157.0800 5319.0000
１口当たり純資産価格（米ドル） 11 189.15 11 069.52 10 781.21
1
初回純資産価額： 2020 年３月３日
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2020 年４月 30日現在の中間報告書
投資有価証券の構成
地域別分類（対純資産割合（％））
英国 26.95
フランス 15.87
ドイツ 8.75
オーストラリア 8.23
オランダ 6.98
ルクセンブルグ 4.43
アイルランド 3.83
フィンランド 2.97
スウェーデン 2.68
アメリカ合衆国 2.28
カナダ 0.98
ノルウェー 0.88
日本 0.52
デンマーク 0.29
シンガポール 0.29
韓国 0.26
合計 86.19
産業別分類（対純資産割合（％））
銀行および金融機関 60.2 0
信販会社および持株会社 10.2 0
保険 5.02
ヘルスケア・社会福祉 4.38
投資信託 3.83
石油 1.66
交通および運輸 0.52
公共、非営利機関 0.29
郡、連邦州 0.09
合計 86.19
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2020 年４月 30日現在の中間報告書
純資産変動計算書
米ドル 千円
自2019 年11月１日 至 2020 年４月30日
期首現在純資産 3,108,030,842.89 334,206,557
受益証券発行 2,386,691,623.29 256,640,950
(2,095,290,385.52) (225,306,575)
受益証券買戻し
純発行（買戻し）合計 291,401,237.77 31,334,375
投資純損益 1,137,836.77 122,352
実現損益合計 26,808,446.86 2,882,712
(1,126,588.30) (121,142)
未実現評価損益の変動合計
26,819,695.33 2,883,922
運用の結果生じた純資産の純増減
3,426,251,775.99 368,424,853
期末現在純資産
発行済受益証券口数の変動
自2019 年11月１日 至 2020 年４月30日
クラス Ｆ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 253,904.7620
発行受益証券口数 572,057.4610
(480,097.9940)
買戻受益証券口数
345,864.2290
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｉ－ Ｂ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 0.0000
発行受益証券口数 7,420.0000
(3,602.0000)
買戻受益証券口数
3,818.0000
期末現在発行済受益証券口数
クラス ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 30,116.1620
発行受益証券口数 29,495.1380
(6,457.7270)
買戻受益証券口数
53,153.5730
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 42,320.8890
発行受益証券口数 2,305.3490
(12,516.7220)
買戻受益証券口数
32,109.5160
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｋ－１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 49.8000
発行受益証券口数 33.3000
(38.7000)
買戻受益証券口数
44.4000
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 1,110,552.5800
発行受益証券口数 475,179.9330
(427,281.6680)
買戻受益証券口数
1,158,450.8450
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 58,733.3400
発行受益証券口数 1,804.1250
(2,527.5100)
買戻受益証券口数
58,009.9550
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 1,720,515.1000
発行受益証券口数 2,086,346.4210
(1,365,001.8740)
買戻受益証券口数
2,441,859.6470
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 8,103.6790
発行受益証券口数 1,839.9170
(1,460.0000)
買戻受益証券口数
8,483.5960
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 5,157.0800
発行受益証券口数 1,318.0000
(4,009.0000)
買戻受益証券口数
2,466.0800
期末現在発行済受益証券口数
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
2020 年４月 30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
変動利付債
米ドル
米ドル SUMITOMO MITSUI BANKING CORP 3M LIBOR+37BP 18-16.10.20 18 000 000.00 17 992 886.58
0.53
米ドル WESTPAC BANKING CORP 3M LIBOR+28BP 18-15.05.20 6300 000.00 6301 575.00
0.18
米ドル合計 24 294 461.58
0.71
24 294 461.58
変動利付債 合計 0.71
固定利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル KOMMUNEKREDIT-REG-S 1.62500% 17-12.06.20 10 000 000.00 10 010 700.00
0.29
米ドル合計 10 010 700.00
0.29
10 010 700.00
固定利付ミディアム・ターム・ノート合計 0.29
変動利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル NORDRHEIN-WESTFALEN, STATE OF-REG-S 3M LIBOR+2BP 18-
3000 000.00 3001 740.00
16.10.20 0.09
米ドル TORONTO-DOMINION BANK/THE 3M LIBOR+28BP 18-11.06.20 33 700 000.00 33 705 199.91
0.98
米ドル合計 36 706 939.91
1.07
36 706 939.91
変動利付ミディアム・ターム・ノート合計 1.07
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計 71 012 101.49
2.07
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付債
米ドル
米ドル JPMORGAN CHASE &CO 4.40000% 10-22.07.20 5000 000.00 5035 350.00
0.15
米ドル合計 5035 350.00
0.15
固定利付債合計 5035 350.00
0.15
変動利付債
米ドル
米ドル CITIBANK NA 3M LIBOR+35BP 18-12.02.21 6000 000.00 5981 190.48
0.17
米ドル合計 5981 190.48
0.17
変動利付債合計 5981 190.48
0.17
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計 11 016 540.48
0.32
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2020 年４月 30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル NORDEA BANK AB/LDN ECD 2.48000% 20.05.19-20.05.20 7500 000.00 7509 497.27
0.22
米ドル合計 7509 497.27
0.22
7509 497.27
固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計 0.22
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル ABN AMRO BANK NV ECD 0.00000% 10.03.20-10.09.20 12 000 000.00 11 965 838.88
0.35
米ドル合計 11 965 838.88
0.35
11 965 838.88
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計 0.35
変動利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル RABOBANK LONDON ECD FLR 13.08.19-13.08.20 30 000 000.00 30 037 910.12
0.88
米ドル合計 30 037 910.12
0.88
30 037 910.12
変動利付ユーロ譲渡性預金証書合計 0.88
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 15.04.20-
100 000 000.00 100 001 180.73
15.05.20 2.92
米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S ECP 0.00000% 25.10.19-
30 000 000.00 29 894 266.24
23.10.20 0.87
米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S ECP 0.00000% 05.12.19-
30 000 000.00 29 858 926.25
01.12.20 0.87
米ドル TOYOTA MOTOR FINANCE BV ECP 0.00000% 21.02.20-21.08.20 15 000 000.00 14 952 255.33
0.44
米ドル合計 174 706 628.55
5.10
174 706 628.55
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計 5.10
公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない
224 219 874.82
6.55
譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
ルクセンブルグ 2010 年12月17日法（改訂済）の第 41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品
固定利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル CANADIAN IMPERIAL BANK OF COM ECD 1.71000% 10.02.20-
40 000 000.00 40 128 767.56
10.08.20 1.17
米ドル GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S ECD 1.78990% 13.02.20-
38 000 000.00 38 165 717.72
14.09.20 1.11
米ドル TORONTO DOMINION BANK ECD 1.98000% 19.09.19-19.08.20 5000 000.00 5022 367.53
0.15
米ドル合計 83 316 852.81
2.43
固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計 83 316 852.81
2.43
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル ABN AMRO BANK NV ECD 0.00000% 06.01.20-06.07.20 105 500 000.00 105 386 363.66
3.08
米ドル BANK OF CHINA LTD/LONDN-REG-S ECD 0.00000% 28.02.20-
20 000 000.00 19 989 425.93
27.05.20 0.58
米ドル BANK OF CHINA/SINGAPORE ECD 0.00000% 22.04.20-22.06.20 10 000 000.00 9987 914.01
0.29
米ドル BANK OF MONTREAL LDN ECD 0.00000% 06.02.20-06.05.20 30 000 000.00 29 999 470.74
0.88
米ドル BANK OF TOKYO-MITSUBISHI LTD ECD 0.00000% 26.11.19-
40 000 000.00 39 992 172.97
26.05.20 1.17
米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S ECD 0.00000% 23.04.20-
10 000 000.00 9984 863.92
23.07.20 0.29
米ドル CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000% 07.04.20-07.10.20 50 000 000.00 49 813 110.63
1.45
米ドル CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000% 20.04.20-20.07.20 30 000 000.00 29 956 191.99
0.87
米ドル DZ BANK DT ZENTRAL-GBK LDN ECD 0.00000% 02.03.20-02.06.20 2500 000.00 2498 944.67
0.07
米ドル GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S ECD 0.00000% 09.01.20-
45 000 000.00 44 942 711.62
09.07.20 1.31
米ドル ICBC CHINA LUX ECD 0.00000% 11.03.20-22.06.20 14 000 000.00 13 984 875.95
0.41
米ドル KOREA DEVELOPMENT BANK LONDON ECD 0.00000% 12.11.19-
30 000 000.00 29 984 633.82
12.06.20 0.87
米ドル LANDESBANK HESSEN-THUERINGEN ECD 0.00000% 01.10.19-
50 000 000.00 49 872 379.47
01.10.20 1.46
米ドル MITSUBISHI UFJ TRUST &BK LDN ECD 0.00000% 24.02.20-
60 000 000.00 59 987 172.31
26.05.20 1.75
米ドル MIZUHO BANK LTD LONDON ECD 0.00000% 02.03.20-02.06.20 15 000 000.00 14 992 942.02
0.44
米ドル MIZUHO CORPORATE BANK SYDNEY ECD 0.00000% 29.01.20-
93 500 000.00 93 371 997.42
29.07.20 2.73
米ドル MIZUHO CORPORATE BANK SYDNEY ECD 0.00000% 04.03.20-
5000 000.00 4993 716.51
06.07.20 0.15
米ドル MUFG BANK LTD/LONDON ECD 0.00000% 17.04.20-18.05.20 10 000 000.00 9998 376.83
0.29
米ドル NORINCHUKIN BANK ECD 0.00000% 18.02.20-18.05.20 43 000 000.00 42 995 408.60
1.25
米ドル RABOBANK NEDERLAND AUSTRALIA ECD 0.00000% 26.02.20-
30 000 000.00 29 998 636.90
26.05.20 0.88
米ドル SUMITOMO MITSUI BANKING AUST ECD 0.00000% 20.04.20-
40 000 000.00 39 994 203.02
20.05.20 1.17
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000% 14.04.20-
50 000 000.00 49 924 247.17
14.07.20 1.46
米ドル UOB AUSTRALIA LTD ECD 0.00000% 08.01.20-07.07.20 53 000 000.00 52 939 147.92
1.54
米ドル UOB AUSTRALIA LTD ECD 0.00000% 08.01.20-08.07.20 52 500 000.00 52 438 996.14
1.53
米ドル合計 888 027 904.22
25.92
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計 888 027 904.22
25.92
変動利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル CANADIAN IMPERIAL BANK OF COM ECD VAR 09.07.19-09.07.20 70 000 000.00 70 063 307.39
2.04
米ドル DNB BANK ASA ECD VAR 29.07.19-27.07.20 30 000 000.00 30 025 483.59
0.88
米ドル RABOBANK INTERNATIONAL/LONDON ECD FLR 12.03.20-14.09.20 40 000 000.00 40 075 661.62
1.17
米ドル ROYAL BANK OF CANADA/LDN ECD VAR 24.07.19-24.07.20 30 000 000.00 30 026 462.20
0.88
米ドル SOCIETE GENERALE-REG-S ECD FLR 05.09.19-05.06.20 30 000 000.00 30 012 930.99
0.88
米ドル STANDARD CHARTERED BANK ECD VAR 10.03.20-10.09.20 20 000 000.00 20 015 577.58
0.58
米ドル合計 220 219 423.37
6.43
変動利付ユーロ譲渡性預金証書合計 220 219 423.37
6.43
注記は、財務書類と不可分なものです。
14/65
EDINET提出書類
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 23.04.20-
50 000 000.00 49 996 324.79
26.05.20 1.46
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 29.11.19-29.05.20 25 000 000.00 24 993 674.92
0.73
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 21.02.20-22.06.20 80 000 000.00 79 940 783.08
2.33
米ドル BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S ECP 0.00000% 22.05.19-
17 500 000.00 17 497 851.51
20.05.20 0.51
米ドル BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S ECP 0.00000% 26.09.19-
25 000 000.00 24 927 800.44
24.09.20 0.73
米ドル BNP PARIBAS SA ECP 0.00000% 13.01.20-13.07.20 10 000 000.00 9988 643.50
0.29
米ドル BNP PARIBAS SA ECP 0.00000% 23.01.20-23.07.20 37 000 000.00 36 950 648.74
1.08
米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000% 08.01.20-08.10.20 50 000 000.00 49 823 398.94
1.45
米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000% 15.04.20-15.07.20 10 000 000.00 9983 198.81
0.29
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 03.07.19-01.07.20 30 000 000.00 29 970 019.18
0.88
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 27.02.20-27.11.20 30 000 000.00 29 885 064.79
0.87
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 02.03.20-02.09.20 19 000 000.00 18 958 838.94
0.55
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 08.04.20-08.06.20 21 000 000.00 20 986 430.06
0.61
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 23.04.20-23.07.20 8000 000.00 7990 540.56
0.23
米ドル DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRAL ECP 0.00000% 12.02.20-
32 000 000.00 31 998 061.56
12.05.20 0.93
米ドル DEXIA CREDIT LOCAL SA ECP 0.00000% 08.11.19-08.06.20 22 000 000.00 21 993 148.49
0.64
米ドル DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S ECP 0.00000% 23.04.20-
40 000 000.00 39 978 327.91
20.07.20 1.17
米ドル DZ PRIVATBANK SA-REG-S ECP 0.00000% 18.02.20-18.08.20 30 000 000.00 29 946 184.76
0.87
米ドル EXPORT IMPORT BANK OF KOREA ECP 0.00000% 25.11.19-
9000 000.00 8997 950.82
26.05.20 0.26
米ドル HSBC BANK PLC ECP 0.00000% 06.01.20-06.07.20 55 500 000.00 55 439 047.87
1.62
米ドル ING BANK NV-REG-S ECP 0.00000% 07.11.19-07.05.20 10 000 000.00 9999 848.33
0.29
米ドル ING BANK NV-REG-S ECP 0.00000% 05.02.20-03.02.21 40 000 000.00 39 776 625.75
1.16
米ドル LA BANQUE POSTALE ECP-REG-S 0.00000% 21.08.19-21.05.20 45 000 000.00 44 992 893.36
1.31
米ドル LANDESBANK BADEN-WUERTTEMBERG ECP 0.00000% 20.02.20-
30 000 000.00 29 994 129.92
20.05.20 0.88
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 15.01.20-15.07.20 5000 000.00 4994 161.00
0.15
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 03.02.20-03.08.20 27 000 000.00 26 956 271.98
0.79
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 27.02.20-27.08.20 30 000 000.00 29 932 443.92
0.87
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 20.04.20-20.05.20 30 000 000.00 29 995 568.99
0.88
米ドル LBK HESS-THUR GIORZ-REG-S ECP 0.00000% 14.08.19-12.08.20 20 000 000.00 19 964 511.96
0.58
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 07.11.19-05.11.20 35 000 000.00 34 867 007.85
1.02
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 18.11.19-16.11.20 18 000 000.00 17 923 454.12
0.52
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 11.02.20-11.05.20 19 000 000.00 18 998 994.87
0.55
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 07.04.20-07.07.20 30 000 000.00 29 965 326.10
0.87
米ドル REGIE AUTONOME DES TRANSPORTS ECP 0.00000% 31.01.20-
18 000 000.00 17 999 939.31
04.05.20 0.53
米ドル SANTANDER UK PLC-REG-S ECP 0.00000% 16.01.20-16.07.20 30 000 000.00 29 965 571.19
0.88
米ドル SCHLUMBERGER FINANCE BV-REG-S ECP 0.00000% 06.04.20-
27 000 000.00 26 994 606.78
06.05.20 0.79
米ドル SCHLUMBERGER FINANCE BV-REG-S ECP 0.00000% 17.04.20-
30 000 000.00 29 992 867.73
15.05.20 0.88
米ドル SOCIETE GE-REG-S ECP 0.00000% 08.01.20-09.10.20 50 000 000.00 49 847 487.67
1.46
米ドル SOCIETE GENERALE-REG-S ECP 0.00000% 15.01.20-15.10.20 30 000 000.00 29 893 414.18
0.87
米ドル STANDARD CHARTERED BANK ECP 0.00000% 08.11.19-08.05.20 72 000 000.00 71 996 914.56
2.10
米ドル TOYOTA FINANCE AUSTRALIA LTD ECP 0.00000% 06.12.19-
2000 000.00 1999 370.42
05.06.20 0.06
米ドル TOYOTA KREDITBANK GMBH ECP 0.00000% 21.02.20-21.08.20 60 000 000.00 59 889 607.13
1.75
米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S ECP 0.00000% 19.02.20-
22 000 000.00 21 997 777.15
19.05.20 0.64
米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S ECP 0.00000% 17.04.20-
45 000 000.00 44 947 822.64
17.07.20 1.31
米ドル合計 1324 132 556.58
38.64
1324 132 556.58
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計 38.64
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ルクセンブルグ 2010 年12月17日法（改訂済）の第 41条(1)h) に規定された
2515 696 736.98
その他の短期金融商品合計 73.42
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2020 年４月 30日現在の中間報告書
ルクセンブルグ 2010 年12月17日法（改訂済）の第 41条(1)e) に規定されたＵＣＩＴＳ /その他のＵＣＩｓ
投資信託、オープン・エンド型
アイルランド
米ドル UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST 13 113.83 131 138 290.00
3.83
アイルランド合計 131 138 290.00
3.83
投資信託、オープン・エンド型合計 131 138 290.00
3.83
ルクセンブルグ 2010 年12月17日法（改訂済）の第 41条(1) e)に規定された
131 138 290.00
ＵＣＩＴＳ /その他のＵＣＩｓ 合計 3.83
投資有価証券合計 2953 083 543.77
86.19
先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
カナダ・ドル 60 170 000.00 米ドル 42 990 700.95 332 952.79
29.5.2020 0.01
先渡為替契約（購入／売却） 合計 332 952.79
0.01
現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産 26 054 598.69
0.76
定期預金および信託預金 450 000 000.00
13.13
その他の資産および負債 -3 219 319.26
-0.09
純資産 総額 3426 251 775.99
100.00
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務書類に対する注記
2020 年４月 30日現在
注１ 重要な会計方針の要約
財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
作成されています。重要な会計方針は、以下のとおりに要約されます。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格および買戻価格は、各
サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、毎営業日に各クラス受益証券に帰属する
各サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各クラス受益証券の流通している受益証券の口数
で除することにより計算されます。純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セ
クションにおいて、各営業日に公表されます。
「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
業を行っている日）をいいます。ただし、 12月24日および 31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
個々の法定外休日ならびに／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
び市場がある国々の通常の公休日を除きます。「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業
している日です。
ただし、受益証券の純資産価格は、以下の項に記載される通り、受益証券の発行または買戻しを行わ
ない日にも算出されることがあります。受益証券が発行されなかった日に計算された純資産価格は、各
サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セクションにおいて公表されることがあり、運用実績、
統計数値または報酬を算出する目的のためのみに利用することができます。いかなる状況においても購
入申込みまたは買戻請求のための根拠として利用されることはありません。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻さ
れるたびに変動します。この割合は、各クラス受益証券に請求される手数料を考慮して、サブ・ファン
ドの流通している受益証券の総口数に対する各クラス受益証券の流通している受益証券口数の比率によ
り決定されます。
一営業日においてサブ・ファンドのすべてのクラス受益証券の買付申込みまたは買戻請求の合計が純
資産の流入または流出をもたらす場合、当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格はこれ
に応じて増加または減少することがあります（シングル・スイング・プライシング）。１口当たり純資
産価格の１％を上限として調整が行われます。サブ・ファンドが負担する取引費用および税金の見積額
ならびにサブ・ファンドが投資する資産の呼び値スプレッドの見積額が考慮されます。純変動額が関連
するサブ・ファンドに純流入額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価格の上昇を導きます。純変
動額が関連するサブ・ファンドに純流出額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価格の減少を導き
ます。管理会社の取締役会は、各サブ・ファンド毎に基準価格を定めることができます。かかる基準価
格は、特定の一営業日における純資産に対する純変動額の比率または関連するサブ・ファンドの通貨の
単一金額から算出されます。このような場合、純資産価格は、特定の一営業日においてかかる基準価格
を超えた場合に限り調整されます。
2020 年４月 30日現在、シングル・スイング・プライシング手法は実施されていません。
ｂ）評価原則
－証券取引所に上場されているデリバティブおよびその他の投資対象証券は、市場価格の終値で評価さ
れます。これらのデリバティブまたはその他の投資対象証券が複数の証券取引所に上場されている場
合には、同証券の主たる市場である証券取引所の直近の入手可能な価格が適用されます。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
証券取引所における取引が頻繁には行われない、また、流通市場が存在し、市場と同水準のプライシ
ングがなされている場合、管理会社は、かかるデリバティブおよびその他の投資対象証券をかかる価
格で評価することができるものとします。証券取引所には上場されていないが公認かつ公開で定期的
に運営されているその他の規制ある市場において取引されているデリバティブおよびその他の投資対
象証券は、同市場における最終の入手可能な価格で評価されます。
－証券取引所には上場されておらず、その他の規制ある市場においても取引されておらず、また、その
適正価格を取得することができない投資対象証券は、管理会社により、類似の販売価格を基準とし誠
実に選定されるその他の原則に従い評価されます。この基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとし
ます。
－証券取引所に上場されていないデリバティブ（店頭デリバティブ）は、独立した価格情報源に基づき
評価されます。デリバティブに関して一つの価格情報源しか存在しない場合、取得した評価の信頼性
は、デリバティブの由来する裏付商品の市場価値に基づき、管理会社およびファンドの監査人が認め
る計算方法を用いて検証されます。
この評価は、ＵＢＳグローバル評価委員会の専門家のサポートを受けた管理会社の評価専門家による
評価に基づいて、管理会社の決定により確定されます。このプロセスで用いられる基準は、常にＭＭ
Ｆ規則に一致するものとします。
－その他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券は、最新の純資産価格で評価されます。他のマ
ネー・マーケット・ファンドの特定の受益証券または投資証券は、対象ファンドのポートフォリオ・
マネージャーまたは投資顧問会社から独立している信頼できる業務提供者によって提供された評価額
の見積もりに基づいて評価される可能性があります（評価額の見積もり）。
－証券取引所または公開されているその他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
る利回り曲線に基づき評価されます。利回り曲線に基づく評価は、金利および信用スプレッドの構成
要素を基準とします。このプロセスには以下の原則が適用されます。各短期商品について、満期まで
の残余期間に最も近い金利が補完されます。このように計算された金利は、対象となる借り手を反映
する信用スプレッドを加算することによって市場価格に換算されます。この信用スプレッドは、借主
の信用格付に重大な変更があった場合に調整されます。
注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、関連するサブ・ファンドの資産評価に含
まれます。従って、当該評価日における受益証券１口当たりの資産価格は、見積利子所得を含むもの
とします。
－該当する各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てで、かつ為替取引によりヘッジされていない短
期金融商品、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、ルクセンブルグにおける為替相場の仲値
（売買相場の仲値）または入手できない場合には、当該通貨の代表市場における仲値で評価されま
す。
－定期預金および投資信託は、額面価格に経過累積利息を加算した額で評価されます。
－スワップの評価額は、外部のサービス・プロバイダーによって計算され、さらに二つめの第三者によ
る評価額は、その他の外部サービス・プロバイダーから提供されます。当該計算は、イン・フローお
よびアウト・フローを含むすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいて行われます。ある特
定の場合に限り、（ブルームバーグから入手されたモデルおよび市場データに基づく）内部計算およ
び／またはブローカーによって提示された評価額が使用されることがあります。評価手法は、それぞ
れの投資対象証券に応じて決定され、また適用されるＵＢＳの評価方針に従って決定されます。
異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になる場合、管理会社は、純資産の
適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められかつ監査可能な評価基準を適用する権限を付与さ
れます。
異常事態においては、当該日に追加的評価ができます。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行お
よび買戻しについて公式なものです。
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ｃ）割引短期金融商品および有価証券
割引短期金融商品および有価証券の未実現評価損益は、運用計算書において「利回り評価有価証券お
よび短期金融商品にかかる未実現評価損益」として開示されています。これらの評価益は、満期日に
「利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現評価損益」へ移されます。
ｄ）有価証券の売却にかかる実現純（損）益
有価証券の売却にかかる実現損益は、売却有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。
ｅ）外貨換算
各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建てで保有される銀行預金、その他の純資産額および投資有
価証券の評価額は、評価日における最終直物相場の仲値で換算されます。各サブ・ファンドの基準通貨
以外の通貨建ての収益および費用は、支払日における最終直物相場の仲値で換算されます。外国為替に
かかる損益は、運用計算書に含まれます。
各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日における最終直物相場
の仲値で換算されます。
ｆ）投資有価証券取引の計上
投資有価証券取引は、取引日に計上されます。
ｇ）連結財務書類
連結財務書類は、米ドルで表示されています。ファンドの 2020 年４月 30日現在の連結純資産計算書お
よび連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートで米ドルに換算された各サブ・ファンドの財務書
類中の対応する項目の合計金額に等しくなっています。
以下の為替レートが、 2020 年４月 30日現在の連結財務書類の換算に使用されました。
為替レート：
１米ドル ＝ 1.527417 オーストラリア・ドル
１米ドル ＝ 0.965150 スイス・フラン
１米ドル ＝ 0.912992 ユーロ
１米ドル ＝ 0.792801 英ポンド
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ｈ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金
「有価証券売却未収金」という項目は、外貨建取引からの未収金を含むことがあります。「有価証券
購入未払金」という項目は、外貨建取引からの未払金を含むことがあります。
外国為替取引による未収金および未払金は相殺されます。
ｉ）現金および定期預金
現金は評価日に計上され、定期預金は取引日に計上されます。
注２ 報酬
ファンドは、受益証券クラスＰ、受益証券クラスＮ、受益証券クラスＫ－１、受益証券クラスＦ、受益
証券クラスＱ、受益証券クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ、受益証券クラスＰＲＥＦＥＲＲＥＤおよび
受益証券クラスＰＲＥＭＩＥＲに関し、サブ・ファンドの平均純資産額に基づいて下表のとおりに計算さ
れる、月次上限報酬を支払います。
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
名称の一部に
「ヘッジ」を含む
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 上限報酬
クラス受益証券の
上限報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券 0.720 ％ 0.770 ％
名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券 0.850 ％ 0.900 ％
名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.270 ％
名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.290 ％
名称に「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」が付く
0.180 ％ 0.210 ％
クラス受益証券
名称に「ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ」が付くクラス受益証券 0.140 ％ 0.170 ％
名称に「ＰＲＥＭＩＥＲ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券 0.035 ％ 0.035 ％
名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
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下記クラス受益証券に適用される報酬は以下のとおりです。
ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 2020 年４月 30日 2019 年10月31日
オーストラリア・ドル Ｐ－ａｃｃ 0.500 ％ 0.500 ％
スイス・フラン Ｆ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
スイス・フラン Ｐ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
スイス・フラン Ｑ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｆ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｋ－１－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｐ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｑ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
英ポンド Ｐ－ａｃｃ 0.500 ％ 0.500 ％
米ドル Ｐ－ａｃｃ 0.500 ％ 0.500 ％
米ドル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ 0.550 ％ 0.500 ％
上記の報酬は以下のように使用されます。
１．管理会社は、ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場
合）、また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに
販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関
して、ファンド資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬を受領します。当該報酬は、純資産価
額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の
一部に「ヘッジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むこ
とがあります。対応する各クラス受益証券が設定されるまでは、関連する上限報酬は支払われません。
上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されていま
す。
２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれません。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致
する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
計算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買
によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価
格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされま
す。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・
ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法
律によって許可される一切のその他の報酬。
ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および
公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
全般的な保護に関する手数料。
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ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻
訳コストを含みます。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤ）、年次報告書
および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外
国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま
す。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた
特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
Ｒ）の開示において考慮されます。
３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。
ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担します。
上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限
管理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の 80％と定められています。
受益証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（管理会社、管理事務代行およ
び保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求されます。資産運用および販売に関する費用は、投資
者とＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別
契約に基づき、ファンド外で請求されます。
受益証券クラス「Ⅰ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（管理会社、管
理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する費用は、
投資者との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取る権利を有す
る報酬によって賄われます。
個々のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドに請求されます。クラス
受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券に請求されます。複数またはすべてのサブ・ファ
ンド／クラス受益証券に関する費用は、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がそ
の純資産価額に比例して請求されます。
各サブ・ファンドの投資方針の条項に基づき他の既存のマネー・マーケット・ファンドに投資すること
ができるサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの双方において、費用が発生
することがあります。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬の上限は、全ての販売
手数料を考慮し３％です。
管理会社自ら、あるいは共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接も
しくは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、対象ファンドのサブ・ファンドの持分に
対して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがあります。
運営費用の詳細は、主要な投資家向け資料に記載されています。
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注３ 年次税
ファンドはルクセンブルグの法令の適用対象です。ルクセンブルグ大公国の現行法令に従い、ファンド
はルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税を課せられません。しかし
ながら、各サブ・ファンドは、各四半期末日において、純資産総額に対し年率 0.01 ％に減額された、ルク
センブルグ大公国の年次税を課せられます。この税は、各サブ・ファンドの各四半期末日における純資産
総額に基づいて計算されます。
注４ 収益の分配
約款第 10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドおよびクラス受益証券毎
に分配金の支払を行うべきか否かおよび分配の程度を決定します。分配金を支払うことによって、ファン
ドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはなりません。分配が行われる
場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有しています。
収入調整金は、分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するように計算されます。
注５ ソフト・ダラー契約
2019 年11月１日から 2020 年４月 30日までの期間中にＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンドのため
に締結された「ソフト・ダラー契約」はなく、したがって、「ソフト・ダラー」の金額も計上されていま
せん。
注６ 総費用率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（「ＳＦＡＭＡ」）によって公
布された「ＴＥＲおよびＰＴＲの計算および開示のガイドライン」現行版に準拠して計算されており、純
資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運営費用）を過去に遡って合計したものの純
資産に対する比率で表されます。
過去 12か月のＴＥＲは以下のとおりです。
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ＵＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド 総費用率（ＴＥＲ）
オーストラリア・ドル Ｋ－１－ａｃｃ 0.25 ％
オーストラリア・ドル Ｐ－ａｃｃ 0.52 ％
オーストラリア・ドル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
スイス・フラン Ｆ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｐ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｑ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
ユーロ Ｆ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ 0.06 ％
ユーロ ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
ユーロ Ｋ－１－ａｃｃ 0.06 ％
ユーロ Ｐ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.06 ％
ユーロ Ｑ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
英ポンド Ｆ－ａｃｃ 0.11 ％
英ポンド Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
英ポンド Ｐ－ａｃｃ 0.52 ％
英ポンド Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル Ｆ－ａｃｃ 0.12 ％
米ドル ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.20 ％
米ドル Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
米ドル Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ 0.05 ％
米ドル Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル Ｐ－ａｃｃ 0.52 ％
米ドル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ 0.54 ％
米ドル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ 0.29 ％
米ドル Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
本報告期間中に、適用される報酬は変動する場合があります（注記２を参照ください。）。
稼動期間が 12か月未満のクラス受益証券のＴＥＲは、年率換算されています。
取引費用および通貨ヘッジに関して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含まれません。
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注７ 報告期間中における重要な事象
未知のウイルスの世界的な感染拡大を受けて、世界保健機関は、 2020 年３月 11日に COVID-19 の流行を宣
言しました。報告期間中における当該ウイルスの新型コロナウイルスであることの確認、およびその後の
世界的な流行は、重要な事象と考えられます。現在時点では、この新しいリスクがファンドのポートフォ
リオに及ぼす詳細な影響を評価することは不可能ですが、世界経済への影響についての懸念は高まってお
り、この不確実性の結果、当財務書類において反映された価格は、投資の実際の売却に基づき受領された
価格とは実質的に異なる可能性があります。重要な修正および過去数週間における金融市場の増大する変
動を考慮して、ファンドへの影響はその資産の将来の評価に関して重要である可能性がありますが、取締
役会および投資運用会社は、ポートフォリオおよびファンド自体に与える経済的影響をモニターし、管理
するためにウイルス拡大の抑制に向けた各国政府の取り組みを継続的に注視しています。
さらに、ファンドの継続企業の前提が不適切であることを示すものはありません。
当財務書類において開示が必要とされたか、または認識された金額に調整が必要とされたであろう、報
告期間末と当財務書類の承認日の間に生じたその他の事象はありませんでした。
注８ 準拠法、業務地および公式言語
ルクセンブルグ地方裁判所が、受益者、管理会社および保管受託銀行の間に生じるすべての紛争の裁判
管轄地であり、ルクセンブルグ法が適用されます。ただし、その他の国の投資家からの請求に関しては、
管理会社および／または保管受託銀行は、ファンドの受益証券が売買された国における裁判管轄に服し、
またファンドを服させることを選択できます。
本財務書類については、ドイツ語版が公式の文書であり、ドイツ語版の年次報告書のみが監査人によっ
て監査されました。しかし、受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が
売却される場合、管理会社および保管受託銀行は、自らのおよびファンドの義務として当該国の言語への
承認された翻訳（即ち、管理会社および保管受託銀行により承認されたもの）を認めることができます。
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（２）【投資有価証券明細表等】
「（１）資産及び負債の状況」の「 2020 年４月 30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表」
を参照のこと。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
株式資本の 1,300 万ユーロ（ 15億4,869 万円）は、１株 2,000 ユーロ（ 238,260 円）の株式 6,500 株によっ
て表象されます。 2020 年５月末日現在、全ての株式は全額払込済みです。
（注）ユーロの円貨換算は、 2020 年５月 29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 119.13 円）
によります。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の主な目的は、複数の要素から構成され得るルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の法律
に準拠する、投資信託に関する 2010 年法の意味の範囲内における投資信託（ＵＣＩ）またはオルタナ
ティブ投資信託運用者に関する 2013 年７月 12日法の意味の範囲内におけるオルタナティブ投資信託（Ａ
ＩＦ）を設立、販売、管理、運営しおよびこれに対する助言を行い、当該ＵＣＩまたはＡＩＦの証券を
表象または記録する証券または確認書を発行することです。
管理会社は、投資信託に関する 2010 年法第 15条に規定する制限の範囲内において、直接または間接的
に、当該目的に関連する取引を行うことができます。
管理会社は、ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却および申込みならびにファンド
資産に直接または間接に付随するすべての権利の行使を含む管理・運用業務を行います。
管理会社は、ファンド資産の運用を投資運用会社であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ
イ・ジー（チューリッヒ）に委託しており、またファンド資産の保管業務および支払事務代行をＵＢＳ
ヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店に、所在地事務・管理事務代行および登録・名義書換事務代行を
ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥに委託しています。
管理会社は、 2020 年５月末日現在、以下の投資信託／投資法人の管理・運用を行っています。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
534,677,553.88 オーストラリア・ドル
1,576,146,076.21 カナダドル
10,700,385,385.12 スイス・フラン
3,768,146,005.98 中国元
933,715,864.88 デンマーク・クローネ
オープン・エンド型
ルクセンブルグ 371 43,083,147,405.56 ユーロ
投資信託／投資法人
1,861,333,348.24 英ポンド
272,360,801.73 香港ドル
295,255,458,340.32 日本円
66,625,399.81 シンガポール・ドル
120,254,036,182.92 米ドル
368,089,884.75 オーストラリア・ドル
545,204,917.33 スイス・フラン
オープン・エンド型
アイルランド 37 2,919,794,452.25 ユーロ
投資信託／投資法人
1,875,563,566.14 英ポンド
14,776,254,140.86 米ドル
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（３）【その他】
本書提出前６箇月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または重要
な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」に基づいて、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 131 条第５項ただし書の規定
を適用して管理会社によって作成された財務書類の原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除
きます。）。
ｂ． 管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23年法律第 103 号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムか
ら監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係
る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されています。
ｃ． 管理会社の原文の財務書類はユーロで表示されています。日本文の財務書類には、 2020 年５月 29日現
在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝ 119.13 円）で換算された
円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2019 年12月31日および 2018 年12月31日現在
2019 年12月31日 2018 年12月31日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
Ａ．未払込資本 0.00 0 0.00 0
Ｂ．創業費 0.00 0 0.00 0
Ｃ．固定資産 5,619,778.73 669,484 13,930,359.53 1,659,524
Ⅰ．無形資産 ３ 5,619,778.73 669,484 13,930,359.53 1,659,524
１．開発費 0.00 0 0.00 0
３．有価約因として取得された
範囲内ののれん 5,619,778.73 669,484 13,930,359.53 1,659,524
４．事前支払額および無形資産仮勘定 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．有形資産 0.00 0 0.00 0
１．土地および建物 0.00 0 0.00 0
２．工場および機械 0.00 0 0.00 0
３．その他の什器・備品、器具
および機器 0.00 0 0.00 0
４．事前支払額および建設仮勘定 0.00 0 0.00 0
Ｄ．流動資産 216,211,012.66 25,757,218 164,026,118.10 19,540,431
Ⅰ．棚卸資産 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．債権 57,189,419.87 6,812,976 34,340,474.43 4,090,981
１．売掛金 ４ 53,584,938.90 6,383,574 34,311,997.40 4,087,588
ａ）１年以内に期限到来 53,584,938.90 6,383,574 34,311,997.40 4,087,588
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
２．関連会社に対する債権 ５ 3,604,480.97 429,402 28,477.03 3,392
ａ）１年以内に期限到来 3,604,480.97 429,402 28,477.03 3,392
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
３．参加持分に連動する
関連会社に対する債権 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．投資 ６ 122,758.33 14,624 97,506.32 11,616
１．関連会社持分 0.00 0 0.00 0
２．自己株式 0.00 0 0.00 0
３．その他の投資 122,758.33 14,624 97,506.32 11,616
Ⅳ．銀行預金および手元現金 ７ 158,898,834.46 18,929,618 129,588,137.35 15,437,835
534,849.89 63,717 873,314.38 104,038
Ｅ．前払金
222,365,641.28 26,490,419 178,829,792.01 21,303,993
資産合計
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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2019 年12月31日 2018 年12月31日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資本金および負債
Ａ．資本金および準備金 44,120,076.96 5,256,025 42,287,104.81 5,037,663
Ⅰ．払込資本金 ８ 13,000,000.00 1,548,690 13,000,000.00 1,548,690
Ⅱ．資本剰余金 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．再評価積立金 0.00 0 0.00 0
Ⅳ．準備金 ９ 8,413,300.00 1,002,276 8,613,300.00 1,026,102
１．法定準備金 1,300,000.00 154,869 1,300,000.00 154,869
２．自己株式に対する準備金 0.00 0 0.00 0
３．定款に規定された準備金 0.00 0 0.00 0
４．公正価値準備金を含む
その他の準備金 7,113,300.00 847,407 7,313,300.00 871,233
ａ）その他の分配可能準備金 150,000.00 17,870 150,000.00 17,870
ｂ）その他の分配不能準備金 6,963,300.00 829,538 7,163,300.00 853,364
Ⅴ．繰越損益 73,804.81 8,792 76,024.94 9,057
Ⅵ．当期損益 22,632,972.15 2,696,266 20,597,779.87 2,453,814
Ⅶ．中間配当金 0.00 0 0.00 0
Ⅷ．資本投資助成金 0.00 0 0.00 0
Ｂ．引当金 2,577,912.46 307,107 1,646,209.84 196,113
１．年金および類似の債務に対する
引当金 0.00 0 0.00 0
２．納税引当金 10 2,577,912.46 307,107 1,646,209.84 196,113
３．その他の引当金 0.00 0 0.00 0
Ｃ．債務 175,667,651.86 20,927,287 134,896,477.36 16,070,217
１．社債 0.00 0 0.00 0
２．金融機関に対する債務 0.00 0 0.00 0
３．棚卸資産からの控除として
区分表示される範囲の注文前受金 0.00 0 0.00 0
４．買掛金 0.00 0 0.00 0
５．未払為替手形 0.00 0 0.00 0
６．関連会社に対する債務 138,913,599.31 16,548,777 113,102,326.09 13,473,880
ａ）１年以内に期限到来 11,12 138,913,599.31 16,548,777 29,150,138.87 3,472,656
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 83,952,187.22 10,001,224
８．その他の債務 13 36,754,052.55 4,378,510 21,794,151.27 2,596,337
ａ）税金債務 100,815.46 12,010 70,750.24 8,428
ｂ）社会保障債務 334,020.67 39,792 179,346.15 21,366
ｃ）その他の債務 36,319,216.42 4,326,708 21,544,054.88 2,566,543
ⅰ）１年以内に期限到来 36,319,216.42 4,326,708 21,544,054.88 2,566,543
ⅱ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
0.00 0 0.00 0
Ｄ．繰延収益
222,365,641.28 26,490,419 178,829,792.01 21,303,993
資本金、準備金および負債合計
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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（２）【損益の状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
損益計算書
2019 年12月31日および 2018 年12月31日に終了した年度
2019 年１月１日から 2018 年１月１日から
2019 年12月31日まで 2018 年12月31日まで
注記 ユーロ 千円 ユーロ 千円
１．純取引高 14 806,953,402.76 96,132,359 745,032,647.06 88,755,739
４．その他の営業収益 595,747.27 70,971 388,668.05 46,302
５．原材料ならびに消耗品および
その他の外部費用 15 743,333,142.48 88,553,277 691,589,624.24 82,389,072
ａ）原材料および消耗品 0.00 0 0.00 0
ｂ）その他の外部費用 743,333,142.48 88,553,277 691,589,624.24 82,389,072
６．人件費 16 7,018,605.23 836,126 4,683,714.99 557,971
ａ）賃金および給与 6,031,940.09 718,585 4,029,792.42 480,069
ｂ）社会保障費 929,095.57 110,683 598,805.08 71,336
ⅰ）年金に関連するもの 614,122.80 73,160 424,652.40 50,589
ⅱ）その他の社会保障費 314,972.77 37,523 174,152.68 20,747
ｃ）その他の人件費 57,569.57 6,858 55,117.49 6,566
７．評価額調整 13,388,634.80 1,594,988 8,310,580.80 990,039
ａ）創業費ならびに有形固定資産および
無形固定資産に関連するもの 13,388,634.80 1,594,988 8,310,580.80 990,039
ｂ）流動資産に関連するもの 0.00 0 0.00 0
８．その他の営業費用 17 4,188,235.52 498,944 2,244,522.53 267,390
11．受取利息および類似収益 199,709.59 23,791 110,588.05 13,174
ａ）関連会社に関連するもの 199,709.59 23,791 110,588.05 13,174
ｂ）その他の受取利息および類似収益 0.00 0 0.00 0
14．支払利息および類似費用 11,390,890.83 1,356,997 11,630,977.68 1,385,598
ａ）関連会社に関連するもの 12 11,054,281.39 1,316,897 11,537,715.71 1,374,488
ｂ）その他の支払利息および類似費用 336,609.44 40,100 93,261.97 11,110
15．損益にかかる税金 10 5,796,378.61 690,523 6,474,703.05 771,331
16．税引後損益 22,632,972.15 2,696,266 20,597,779.87 2,453,814
0.00 0 0.00 0
17．前科目に含まれないその他の税金 10
22,632,972.15 2,696,266 20,597,779.87 2,453,814
18．当期損益
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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年次財務書類に対する注記－ 2019 年12月31日
注１－概要
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）は、ルク
センブルグの法律に準拠して、存続期間を無期限とするソシエテ・アノニム（公開有限責任会社）とし
て、 2010 年７月１日に設立されました。当社は、ルクセンブルグで登記され、 2010 年８月１日に営業を開
始しました。当社は当初、スイスで設立された銀行であるユービーエス・エイ・ジーの全額出資子会社で
した。
当社の登記上の事務所の所在地は、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、Ｊ．Ｆ．ケネディ通り 33Ａ番です。
当社の目的は、 2010 年12月17日の投資信託に関する法律（改正済）（以下「 2010 年法」といいます。）
の第 15章の規定に従って、管理業務を行うことにあります。
2013 年10月30日以降、当社の目的は、 2013 年７月 12日のオルタナティブ投資信託に関する法律の第２章
第５条の規定に従って、管理業務を行うことに拡張されています。許可された活動は、ポートフォリオの
運用、管理事務および販売です。 2018 年12月19日以降、当社はまた、ポートフォリオ一任運用業務の認可
を受けています。
当社は、 2016 年４月 28日以降、ＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・ジー（スイス・チューリッヒ）
の全額出資子会社であり、ＵＢＳグループの連結勘定に組み込まれています。ＵＢＳグループ・エイ・
ジーの連結年次財務書類は、スイス、チューリッヒ ＣＨ－ 8098 、ＵＢＳグループ・エイ・ジーにて入手
することができます。
注２－重要な会計方針の要約
本年次財務書類は、ルクセンブルグ大公国において一般に認められた会計原則ならびに法律および規則
の要件に従って作成されています。
2019 年および 2018 年の会計年度間においてより高い比較可能性を確保するために、過年度の特定の数値
が再分類されています。この再分類は、 2019 年および 2018 年の会計年度の当社の業績に影響を与えるもの
ではありません。
具体的には、下記の会計方針が使用されています。
外貨換算
当社は、ユーロ（ＥＵＲ）で会計処理を行っており、本年次財務書類は当該通貨を用いて作成されて
います。
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有形および無形資産を除く外貨建資産および負債は、貸借対照表日の決算レートで貸借対照表の通貨
に換算されています。
有形および無形資産は、購入日の為替レートでユーロに換算されています。
損益計算書には、為替レートの変動により生じるすべての実現損益および未実現損益が含まれます。
外貨建収益および費用は、当該収益および費用が記帳された月の末日の為替レートでユーロに換算さ
れています。
有形および無形資産
有形および無形資産は、当初購入価格から減価償却累計額を控除した金額で評価されます。減価償却
は、各項目の標準耐用年数にわたり定額法で計算されます。資産が減損の傾向にある場合には、これに
したがって残存価額が調整されます。
債権
未収金は、名目価額から必要な調整価額を控除して計上されています。
投資
投資は、貸借対照表日付において取得原価または市場価格のいずれか低い方で評価されています。
負債・費用性引当金
明確なリスクおよび不確実な負債に対して引当金が計上されています。
債務
債務は、返済額で計上されます。
収益
収益は、一般的に、発生主義に基づいて計上されます。
見積りの使用
ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に基づいて、取締役会は、当年度に報告された資
産および負債の金額ならびに損益計算書において報告された金額に影響を与える見積りを行わなければ
なりません。当該会計見積りは、取締役会による最善の判断を反映するものであり、実際の結果はこれ
らの見積りとは異なることがあります。
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注３－無形資産
当社は、 2010 年９月 15日にファンド管理業務譲渡契約を締結し、以下のＵＢＳの投資信託の管理会社の
事業を 90,874,000.00 ユーロで取得しました。
－ ＵＢＳマネー・マーケット・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳエクイティ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳストラテジー・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳフォーカスト・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳインスティテューショナル・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳミディアム・ターム・ボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳセクター・ポートフォリオ・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳエマージング・エコノミーズ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳショート・ターム・インベスト・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳイスラミック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
当該購入価格は、インカム・アプローチ（配当ディスカウント・モデル）を使用して決定された当該譲
渡事業の時価を表象しています。関連する無形資産は、対応する借入金（注記 12を参照のこと。）と同じ
10年間にわたって償却されます。
2011 年10月にＵＢＳ（ Lux ）イスラミック・ファンドを償還することおよび 2011 年11月にＵＢＳセク
ター・ポートフォリオを償還することが、それぞれの取締役会によって決定されました。さらに、フォー
カスト・ファンドの一部のサブ・ファンドを償還し、既存の専門投資信託（ＳＩＦ）に基本的な権限を譲
渡することが決定されました。当該再構成により、当該サブ・ファンドの購入に関して 2011 年に無形資産
7,289,774.92 ユーロの減損が計上されます。
ＵＢＳアセット・マネジメントは、すべての投資運用活動をＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセン
ブルグ）エス・エイ（以下「ＵＢＳ ＦＭＬ」といいます。）に集中させるという戦略的決定を行いまし
た。業務能力を向上させるため、ＵＢＳサード・パーティー・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
は、現在の顧客および従業員の大部分をＵＢＳ ＦＭＬへ移管し、一部分をその他の現地の管理会社へ移管
しました。残りの従業員の移管を含め、プロジェクトは 2019 年の第１半期にほぼ完了しています。この移
管のためにＵＢＳ ＦＭＬは 5,078,054.00 ユーロの紹介手数料を支払いましたが、 2019 年の会計年度に全額
が償却されました。
2019 年12月31日 2018 年12月31日
購入費用
期首残高 83,584,225.08 83,584,225.08
追加 5,078,054.00 0.00
減損 0.00 0.00
期末残高 88,662,279.08 83,584,225.08
減価償却累計額
期首残高 (69,653,865.55) (61,343,284.75)
減価償却費 (13,388,634.80) (8,310,580.80)
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期末残高 (83,042,500.35) (69,653,865.55)
簿価純額 5,619,778.73 13,930,359.53
注４－売掛金
当該債権は、 2019 年12月16日から 2019 年12月31日までの期間にかかるＵＢＳが出資するルクセンブルグ
籍の大口の投資信託ならびに 2019 年12月分にかかるＵＢＳ（ Lux ）インスティテューショナル・ファンド、
ＵＢＳ（ Lux ）インスティテューショナルＳＩＣＡＶ、ＵＢＳ（ Lux ）インベストメントＳＩＣＡＶおよび
ＥＴＦ ＳＩＣＡＶｓの管理投資信託からの未収報酬です。
さらに、当該項目にはその他の管理投資信託（主に不動産ファンドおよびプライベート・エクイティ・
ファンド、アイルランド籍ファンド）およびポートフォリオ運用業務からの未収報酬が含まれます。
注５－関連会社に対する債権
2019 年12月31日および 2018 年12月31日現在、当該債権は、その他のＵＢＳの事業体に提供されたサービ
ス費用の回収可能額を表示しています。
注６－その他の投資
当社は、 2018 年の前半において少量のファンド受益証券を市場価格で購入しました。 2019 年12月31日現
在、その他の投資は、ポートフォリオの評価を表しています。
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注７－銀行預金および手元現金
現金には、ＵＢＳグループに帰属する事業体に預託された 144,047,048.99 ユーロ（ 2018 年：
115,640,954.00 ユーロ）が含まれます。
ユーロ 2019 年12月31日 2018 年12月31日
ユービーエス・エイ・ジー 83,000,000.00 0.00
ＵＢＳヨーロッパＳＥ
61,047,048.99 115,640,954.00
ルクセンブルグ支店
残高 144,047,048.99 115,640,954.00
注８－発行済資本金
当社は、発行済資本金と払込済資本を合わせた 10,000,000.00 ユーロで設立され、１株当たり額面価額
2,000 ユーロの記名株式 5,000 株に表章されました。
2013 年10月30日現在、臨時株主総会は、 3,000,000.00 ユーロの資本金の増加を決定しました。 2019 年12
月31日および 2018 年12月31日現在、発行済資本金および払込済資本の金額は、 13,000,000.00 ユーロであ
り、１株当たり額面価額 2,000 ユーロの記名株式 6,500 株に表章されています。
注９－準備金
損益の配分は、 2019 年４月 24日現在の株主の決定に基づいています：
その他の
ユーロ 発行済資本金 法定準備金 準備金 繰越利益 当期利益 資本合計
2018 年12月31日現在 13,000,000.00 13,000,000.00 7,313,300.00 76,024.94 20,597,779.87 42,287,104.81
(1,500,000.00)
2018 年の利益配分 (2,220.13) 202,220.13 0.00
1,300,000.00
配当分配金 (20,800,000.00) (20,800,000.00)
当期利益 22,632,972.15 22,632,972.15
2019 年12月31日現在 13,000,000.00 13,000,000.00 7,113,300.00 73,804.81 22,632,972.15 44,120,076.96
法定準備金
ルクセンブルグの商事会社に関する 1915 年８月 10日法（改正済）の規定に基づき、その年度利益の少
なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が発行済資本金の 10％に達するまで積み立てることを要
します。法定準備金は分配金として支払われることができません。
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富裕税準備金
ルクセンブルグの税法は、該当年度の富裕税負債の５倍の金額に相当する分類不能な特別準備金が５
年間にわたって設定されていることを条件に、富裕税を減額することを規定しています。 2014 年の期末
現在における 5,275,095 ユーロの当該準備金を「その他の準備金」に含めることが、 2015 年４月 29日現
在、直近の総会で承認されました。 2015 年11月19日にルクセンブルグの税務当局は第 47号通達を発出
し、 2015 年以降の富裕税の減額を（当年ではなく）前年の法人税納税金額を上限とすることにしまし
た。
2014 年および 2015 年の会計年度においては、 2014 年および 2015 年の富裕税の減額を受けるため、 2014
年度および 2015 年度における富裕税の減少金額の５倍の金額に相当する特別準備金を計上することのみ
が必要です。 2014 年の税務申告書には、 2014 年度の法人税額を上限とした 2014 年度および 2015 年度にお
ける富裕税の減額の申請が含まれ、当該準備金は 2017 年の財務諸表に計上されます。そのため、 2015 年
の期末現在における当該準備金は前年と変わらず 5,275,095 ユーロとなります。
株主は、 2019 年４月 24日の総会において、 1,300,000 ユーロを当該特別準備金に割り当てることを決定
しました。 2019 年12月31日現在、特別準備金の総額は、 2013 年の 1,500,000 ユーロの解除を考慮に入れた
上で、 6,963,300 ユーロとなります。
富裕税準備金 ユーロ
2014 ／2015 年度の特別準備金 1,384,300.00
2016 年度の特別準備金 1,505,000.00
2017 年度の特別準備金 1,430,000.00
2018 年度の特別準備金 1,344,000.00
2019 年度の特別準備金 1,300,000.00
合計 6,963,300.00
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注10－課税
当社は、ルクセンブルグの税法に準拠した課税対象法人です。
課税引当金は、以下の法人所得税（以下「ＣＩＴ」といいます。）に対する負債および富裕税（以下
「ＮＷＴ」といいます。）に対する未収税金で構成されています。ＣＩＴ（ 2017 年度まで）およびＮＷＴ
（2018 年度まで）に関する査定を、 2019 年に受けました。
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2018 年12月31日現在の引当金 1,646,209.84 － 1,646,209.84
2019 年前払金 (4,864,676.00) － (4,864,676.00)
前年の支払額 － － －
2019 年納税額 5,907,514.90 5,907,514.90
前年のＩＣＣ納税額 (111,136.29) (111,136.29)
2019 年12月31日現在の引当金 2,577,912.45 － 2,577,912.45
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2017 年12月31日現在の引当金 3,086,125.48 (8,025.00) 3,078,100.48
2018 年前払金 (4,864,725.00) － (4,864,725.00)
前年の支払額 (3,049,893.69) 8,025.00 (3,041,868.69)
2018 年納税額 5,797,761.56 5,797,761.56
前年のＩＣＣ納税額 676,941.49 676,941.49
2018 年12月31日現在の引当金 1,646,209.84 － 1,646,209.84
注11－関連会社に対する債務
2019 年12月31日および 2018 年12月31日現在、関連会社に対する債務には、ＵＢＳアセット・マネジメン
ト・スイス・エイ・ジー、ＵＢＳアセット・マネジメント（ UK）リミテッドおよびＵＢＳグローバル・ア
セット・マネジメント（米州）アイ・エヌ・シーに対する、 2019 年12月分の未払ポートフォリオ運用報酬
および販売報酬ＵＢＳが含まれます。
さらに、当該項目には 2019 年第４四半期についての管理投資信託（不動産ファンドおよびプライベー
ト・エクイティ・ファンド、アイルランド籍ファンド）からの未収報酬が含まれます。
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注12－関連会社からの借入金
当社は、注記３に列挙されているＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得資金の調達のために、プロ
フィット・パーテシペイティング・ローン契約をユービーエス・エイ・ジーとの間で締結しました。
2019 年12月31日現在、借入金額は、 83,105,808.51 ユーロの元本、 106,190.79 ユーロ（ 2018 年：
35,781.68 ユーロ）の固定利息および 10,936,356.20 ユーロ（ 2018 年： 810,597.03 ユーロ）の変動利息で
す。
固定利率は、 0.5 ％とＵＢＳ内部振替価格（売呼値）のいずれか高い方で計算されます。 2019 年12月31日
現在、ＵＢＳ内部振替価格（売呼値）（ユーロ）が 0.065 ％であったため、適用された固定金利は 0.5 ％で
した。変動利息は、ＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得によって生じた純利益から 10％のマージンを控
除したものに対応します。ローン契約は、 2020 年第４四半期に満期を迎えます。
ユーロ 2019 年12月31日 2018 年12月31日
期首残高 83,105,808.51 83,105,808.51
減額 0.00 0.00
返済 0.00 0.00
残高合計 83,105,808.51 83,105,808.51
未収固定利息 106,190.79 35,781.68
未収変動利息 10,936,356.20 810,597.03
未収利息合計 11,042,546.99 846,378.71
期末残高 94,148,355.50 83,952,187.22
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注13－その他の債務
当該項目は、以下の未払金から構成されます。
ユーロ 2019 年12月31日 2018 年12月31日
給与に係る源泉徴収税 100,815.46 70,750.24
付加価値税 0.00 0.00
税金合計 100,815.46 70,750.24
社会保障費 334,020.67 179,346.15
給与およびボーナス引当金 745,682.49 430,690.52
専門家報酬 324,404.80 656,686.87
＊
691,338.60 0.00
キャップ費用
集団訴訟 5,221,945.24 1,567,477.68
委託された役割からの業務 25,058,089.01 18,835,100.30
その他 4,277,756.28 54,099.51
その他の合計 36,319,216.42 21,544,054.88
その他の債務合計 36,754,052.55 21,794,151.27
＊
特定のファンドでは、（総資産に対する割合により）営業費用に関する上限（キャップ）が定められ
ています。当社は、当該上限を超えた全ての費用を負担します。
注14－純取引高
純取引高には、管理投資信託のために受領した総報酬の総額が含まれます。当該総報酬には、委託され
た役割（主に、中央管理事務会社、投資運用会社、販売事業者）に関する金額が含まれます。このような
投資信託の業務提供者に支払う金額は、注記 15「原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用」におい
て開示されています。
当社は、 2019 年12月31日に終了した年度に、以下の投資スキームで管理される管理会社業務を提供する
ことにより、 806,953,402.76 ユーロ（ 2018 年： 745,032,647.06 ユーロ）の総収益を稼得しました。
企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） ＡＩＦ 企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） ＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux）Ｓｉｃａｖ１
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＡ Ｓ．Ｃ．Ｓ．ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
ＵＢＳ（ Lux）Ｓｉｃａｖ２
ＵＢＳ（ Lux）ストラテジーＳｉｃａｖ
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳ．Ｃ．Ａ．ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
ＵＢＳ（ Lux）ストラテジー・エクストラＳｉｃａｖ x
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
ＵＢＳ ＥＴＦ Ｓｉｃａｖ
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩ x
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
Ｆ
x
グロウスⅢフィーダーＳＣＡ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳＣＳｐ
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
x
ＡＰＰＩＡ Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
グロウスⅢＳＬＰ－ＳＩＦ
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩ x
Ｆ
ＡＰＰＩＡ Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＳｐ
企業ストラクチャー（アイルランド籍） ＡＩＦ
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キー・オルタナティブ・プラットフォームＩＣＡＶ x
ＡＰＰＩＡ Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
x
ポートフォリオＳＣＳｐ
キー・オルタナティブ・プラットフォーム・マスター
x
ＩＣＡＶ
Ａｒｃｈｍｏｒｅインフラストラクチャー・デット・
x
プラットフォーム，ＳＣＡ－ＳＩＣＡＶ ＳＩＦ
セレクト・オルタナティブ・ストラテジーズＩＣＡＶ x
ＵＢＳ（ Irl）ＥＴＦピーエルシー
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
x
チャー・ファンドⅢ－ファンドＡ（ USD）ＳＣＳｐ
ＵＢＳ（ Irl）ファンド・ピーエルシー
ＵＢＳ（ Irl）インベスター・セレクション・ピーエル
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
シー
x
チャー・ファンドⅢ－ファンドＢ（ USD）ＳＣＳｐ
Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
x
チャー・ファンドⅢ－ファンドＣ（ EUR）ＳＣＳｐ
契約ストラクチャー（ルクセンブルグ籍） AIF
Ａｒｃｈｍｏｒｅ ＳＣＳｐ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
x ＡＥＫ Ｗｉｅｎ ＳＩＦ
x
アトラスＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ x コンスタンス・ロング・ターム・ボンド x
ＢＣＢ＆パートナーズ・ファンドＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ x フォーカスト・ファンド
ＢＯＳインターナショナル・ファンド ルクセンブルグ・プレイスメント・ファンド
ＢＰＥＲインターナショナルＳＩＣＡＶ ＵＢＳ（ Lux）ボンド・ファンド
フォーカストＳｉｃａｖ ＵＢＳ（ Lux）エマージング・エコノミーズ・ファンド
グローバル・オポチュニティーズ・アクセス ＵＢＳ（ Lux）エクイティ・ファンド
ＵＢＳ（ Lux）インスティテューショナル・ファンド
グローバル・プライベート・エクイティ・グロースⅣ
x
ＳＣＳｐ－ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（ Lux）ミディアム・ターム・ボンド・ファンド
Ｉｔａｕファンズ ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケット・ファンド
ユスケＳＩＣＡＶ ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケット・インベスト
Ｋｅｒｓｉｏ Ｌｕｘ
ＵＢＳ（ Lux）ストラテジー・ファンド
ヴィクトリアⅡファンド x
Ｌｅｕｄｅｌａｎｇｅファンド x
マネージャー・オポチュニティーズ・アクセス x
ミグロス・バンク（ Lux）Ｆｏｎｄｓ
モビウスＳＩＣＡＶ 契約ストラクチャー（アイルランド籍） AIF
マルチ・マネージャー・アクセス ＵＢＳコモン・コントラクチュアル・ファンド
マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
ＯｎＣａｐｉｔａｌ ＳＩＣＡＶ
ＳＦ（ Lux）ＳＩＣＡＶ２ 契約ストラクチャー（フランス籍） AIF
ＳＦ（ Lux）ＳＩＣＡＶ３ x
インフラストラクチャー・デット・プラットフォームⅡ
x
フォンドゥ・プロフェッショネル・スペシャリゼ
Ｓｔｅｌｉ（ Lux）Ｓｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）ボンドＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）エクイティＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）インスティテューショナルＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）インベストメントＳｉｃａｖ x
ＵＢＳ（ Lux）キー・セレクションＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケットＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（ Lux）リアル・エステート・ファンド・
x
セレクション
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注15－原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用
743,333,142.48 ユーロ（ 2018 年： 691,589,624.24 ユーロ）の原材料ならびに消耗品およびその他の外部
費用は、ポートフォリオの運用、管理事務または販売のために委託された役割に支払われた手数料費用を
表している。前年比での増加は、純取引高の推移（注記 14を参照のこと。）と同様のものです。
注16－人件費
当社は、当事業年度中に平均 47名（ 2018 年： 34.75 名）の従業員（正規職員）を雇用しました。 2019 年末
現在、 53名の従業員が雇用されており、そのうち女性が 27名および男性が 26名（ 2018 年12月31日：女性 20
名／男性 16名）、ルクセンブルグ大公国民が５名および他国民が 48名（ 2018 年12月31日：ルクセンブルグ
国民５名／他国民 31名）です。
社会保障費の一部としての法定年金保険の金額は 379,620.32 ーロ（ 2018 年： 267,644.54 ユーロ）です。
注17－その他の営業費用
グループ費用は、管理およびインフラ関連業務について、その他のＵＢＳグループ会社より請求される
費用 1,474,701.94 ユーロ（ 2018 年： 1,112,233.11 ユーロ）です。専門家報酬の増加は、主に、英国のＥＵ
からの離脱（ブレグジット）計画に伴う費用によるものです。
ユーロ 2019 年12月31日 2018 年12月31日
グループ費用 1,474,701.94 1,112,233.11
専門家報酬 1,473,339.62 531,475.63
その他 1,240,193.96 600,813.79
その他の営業費用合計 4,188,235.52 2,244,522.53
注18－取締役会および理事会に関する情報
2019 年12月31日現在、理事会は６名の構成員から成り立ちます。
ＵＢＳ関連会社に雇用されている取締役会の構成員には、職務に対する特定の報酬は支払われませんで
した。社外取締役には、報酬が支払われました。
会計年度中、社外取締役を含む理事会は、職務への報酬として 1,044,338.45 ユーロ（ 2018 年：
773,715.94 ユーロ）を受領しました。
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注19－後発事象
2020 年２月 17日付で、アンドレ・ミュラー・ワグナーおよびパスカル・キスラーの２名の取締役会役員
が辞任しました。アンドレ・ヴァレンテ（ＵＢＳファンド・マネジメント（スイス）エイ・ジーの最高経
営責任者）およびクリスチアン・モーラー（ＵＢＳファンド・マネジメント（スイス）エイ・ジーの専務
取締役）が、新しい取締役会役員に指名され、アンドレ・ヴァレンテは会長に選出されました。
ＣＯＶＩＤ－ 19
新型コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ－ 19）の発生が確認されて以来、ＵＢＳは、世界保健機関（ＷＨ
Ｏ）、地方自治体および関連保健当局の勧告および助言を綿密に監視し、タイムリーな施策を実行してい
ます。これらの措置は、顧客および従業員の健康を守るために迅速かつ適切に行動することができるよ
う、先を見越して考慮されています。かかる状況に対するＵＢＳの対応は、封じ込め（渡航制限など）、
コンティンジェンシー（社会的距離・分業・在宅勤務）およびコミュニケーションに重点を置いていま
す。
コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ－ 19）の蔓延に対する懸念の高まりが株式市場に大きな影響を与えてお
り、弱気相場に突入する可能性が高いと考えられます。その結果、当社の手数料収入の減少が予想されま
す。しかし、ＵＢＳ ＦＭＬの構造的なセットアップと実質的なＥＢＴマージンは、市場の下落に対する高
い回復力を可能にしており、これは堅固な株式ポジションによってさらに強化されています。
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独立監査人の報告書
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの株主各位
ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－ 1855 、
Ｊ．Ｆ．ケネディ通り 33Ａ番
財務書類の監査に関する報告
意見
我々は、 2019 年12月31日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要
な会計方針を含む財務書類に対する注記で構成される、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブ
ルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）の財務書類を監査しました。
我々は、添付の財務書類は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に
従って、当社の 2019 年12月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用成績を、真実かつ
公正に表示しているものと認めます。
意見の根拠
我々は、ルクセンブルグの（金融監督委員会）（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査
人に関する 2016 年７月 23日の法律（以下「 2016 年７月 23日法」といいます。）および国際監査基準
（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行いました。 2016 年７月 23日法およびＩＳＡｓの下
での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において
詳述されています。我々はまた、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ル
クセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥ
ＳＢＡ規程」といいます。）に従って当社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件の下で他
の倫理的な義務も果たしています。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を
得るのに十分かつ適切であると判断しています。
その他の情報
取締役会は、運用報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する承認された法定監
査人の報告書は含まれません。）に関して責任を負います。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対し
ていかなる形式の結論の保証も表明しません。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類もしくは
我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、または重要な虚偽表示があると思われるかに
ついて検討することです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結
論に達した場合、我々はこの事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき事項
はありません。
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財務書類に対する取締役会および統治責任者の責任
取締役会は、財務書類の作成および表記に関するルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠し
た財務書類の作成および公正な表記、ならびに不正または誤謬による重大な虚偽記載がない財務書類
の作成を可能にするために必要であると取締役会が判断する内部統制について責任を負います。
本財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適
用される場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ
以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を
使用する責任を負います。
財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽
表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む承認された法定監査人の
報告書を発行することです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、 2016 年７月 23日法お
よびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常
に発見することを保証するものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあ
り、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決
定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合です。
2016 年７月 23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環とし
て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識およ
び評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のため
の基礎として十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図
的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示
に比べて、見逃すリスクはより高いです。
・ 当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定
するために、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合
理性を評価します。
・ 取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当
社が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連
する重要な不確実性の有無について結論を下します。重要な不確実性が存在するという結論に達
した場合、我々は、承認された法定監査人の報告書において、財務書類における関連する開示に
対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があります。
我々の結論は、承認された法定監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。し
かし、将来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがありま
す。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を
実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
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我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し
た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
その他の法律および規則の要求に関する報告
運用報告書は、本財務書類と一致しており、適用される規制の要求に準拠して作成されています。
アーンスト・アンド・ヤング
ソシエテ・アノニム
公認の監査法人
ルクセンブルグ、 2020 年３月 25日
ベルナール・レースト
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Independent auditor’s report
To the Shareholders of
UBS fund Management （Luxembourg ）S.A.
33A avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
Report on the audit ofthe financial statements
Opinion
We have audited the financial statements of UBS fund Management （Luxembourg ）S.A. (the "Company"),
which comprise the balance sheet asat31 December 2019, and the profit and loss account for the year then ended,
and the notes tothe financial statements, including asummary ofsignificant accounting policies.
Inour opinion, the accompanying financial statements give atrue and fair view ofthe financial position ofthe
Company asat31 December 2019, and ofthe results ofits operations for the year then ended inaccordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial
statements.
Basis for Opinion
We conducted our audit inaccordance with the Law of23 July 2016 on the audit profession (the "Law of23 July
2016") and with International Standards on Auditing ("ISAs") asadopted for Luxembourg by the "Commission de
Surveillance du Secteur Financier" ("CSSF"). Our responsibilities under the Law of23 July 2016 and ISAs are
further described in the "responsibilities of the "réviseur d’entreprises agréé" for the audit of the financial
statements" section ofour report. We are also independent ofthe Company inaccordance with the International
Ethics Standards Board for Accountants’ Code of Ethics for Professional Accountants ("IESBA Code") as
adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant toour audit ofthe
financial statements, and have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements. We
believe that the audit evidence we have obtained issufficient and appropriate toprovide abasis for our opinion.
Other information
The Board ofDirectors isresponsible for the other information. The other information comprises the information
included inthe management report but does not include the financial statements and our report ofthe "réviseur d’
entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of
assurance conclusion thereon.
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Inconnection with our audit ofthe financial statements, our responsibility istoread the other information and, in
doing so, consider whether the other information ismaterially inconsistent with the financial statements orour
knowledge obtained inthe audit orotherwise appears tobe materially misstated. If, based on the work we have
performed, we conclude that there isamaterial misstatement ofthis other information, we are required toreport
this fact. We have nothing toreport inthis regard.
Responsibilities ofthe Board ofDirectors and those charged with governance for the financial statements
The Board of Directors isresponsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating tothe preparation and presentation ofthe
financial statements, and for such internal control asthe Board ofDirectors determines isnecessary toenable the
preparation offinancial statements that are free from material misstatement, whether due tofraud orerror.
Inpreparing the financial statements, the Board ofDirectors isresponsible for assessing the Company’s ability to
continue as agoing concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going
concern basis of accounting unless the Board of Directors either intends toliquidate the Company or tocease
operations, orhas no realistic alternative but todo so.
Responsibilities ofthe "réviseur d’entreprises agréé" for the audit ofthe financial statements
Our objectives are toobtain reasonable assurance about whether the financial statements asawhole are free from
material misstatement, whether due tofraud orerror, and toissue areport ofthe "réviseur d’entreprises agréé" that
includes our opinion. Reasonable assurance isahigh level of assurance, but isnot aguarantee that an audit
conducted inaccordance with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg by the CSSF
will always detect amaterial misstatement when itexists. Misstatements can arise from fraud or error and are
considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the
economic decisions ofusers taken on the basis ofthese financial statements.
As part ofan audit inaccordance with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg by the
CSSF, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
－ Identify and assess the risks ofmaterial misstatement of the financial statements, whether due tofraud or
error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is
sufficient and appropriate to provide abasis for our opinion. The risk of not detecting amaterial
misstatement resulting from fraud ishigher than for one resulting from error, asfraud may involve collusion,
forgery, intentional omissions, misrepresentations, orthe override ofinternal control.
－ Obtain an understanding ofinternal control relevant tothe audit inorder todesign audit procedures that are
appropriate inthe circumstances, but not for the purpose ofexpressing an opinion on the effectiveness ofthe
Company’s internal control.
－ Evaluate the appropriateness ofaccounting policies used and the reasonableness ofaccounting estimates and
related disclosures made by the Board ofDirectors.
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－ Conclude on the appropriateness ofBoard ofDirectors’ use ofthe going concern basis ofaccounting and,
based on the audit evidence obtained, whether amaterial uncertainty exists related toevents orconditions
that may cast significant doubt on the Company’s ability tocontinue asagoing concern. Ifwe conclude that
amaterial uncertainty exists, we are required todraw attention inour report ofthe "réviseur d’entreprises
agréé" tothe related disclosures inthe financial statements or, ifsuch disclosures are inadequate, tomodify
our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up tothe date of our report of the
"réviseur d’entreprises agréé". However, future events or conditions may cause the Company tocease to
continue asagoing concern.
－ Evaluate the overall presentation, structure and content ofthe financial statements, including the disclosures,
and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in amanner that
achieves fair presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and
timing ofthe audit and significant audit findings, including any significant deficiencies ininternal control that we
identify during our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report isconsistent with the financial statements and has been prepared in accordance with
applicable legal requirements.
Ernst &Young
Société anonyme
Cabinet derévision agréé
Bernard Lhoest
Luxembourg, 25 March 2020
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代
理人が別途保管している。
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