パトナム・インカム・ファンド 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第26期(令和1年11月1日－令和2年10月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第26期(令和1年11月1日－令和2年10月31日) |
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| 提出日 | |
| 提出者 | パトナム・インカム・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年７月31日
【計算期間】 第26期中 (自 令和元年11月１日 至 令和２年４月30日)
【ファンド名】 パトナム・インカム・ファンド
(PUTNAM INCOME FUND)
【発行者名】 パトナム・インカム・ファンド
(PUTNAM INCOME FUND)
【代表者の役職氏名】 業務執行副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス連絡担当
ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
(Jonathan S. Horwitz)
【本店の所在の場所】 アメリカ合衆国 02110
マサチューセッツ州 ボストン市 フェデラル・ストリート100番
(100 Federal Street, Boston, Massachusetts 02110, U.S.A.)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１ 【ファンドの運用状況】
(1) 【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
(2020年５月末日現在)
資産の種類 国名 時価合計(米ドル) 投資比率(％)
米国 1,293,609,333 36.15
フランス 32,998,857 0.92
イギリス 31,995,209 0.89
日本 29,990,451 0.84
短期投資
ドイツ 14,995,479 0.42
アイルランド 14,995,353 0.42
カナダ 12,992,841 0.36
小計 1,431,577,523 40.01
米国 1,100,864,402 30.76
バミューダ 24,742,819 0.69
モーゲージ証券
小計 1,125,607,221 31.46
米国政府系機関モーゲージ証券 米国 1,076,524,785 30.08
米国 766,092,241 21.41
カナダ 36,508,763 1.02
イギリス 17,718,844 0.50
ルクセンブルグ 7,758,803 0.22
フランス 6,583,518 0.18
スペイン 5,490,798 0.15
社債 スイス 4,452,975 0.12
ドイツ 4,148,955 0.12
オーストラリア 3,797,560 0.11
日本 2,109,194 0.06
ノルウェー 1,657,072 0.05
オランダ 1,116,908 0.03
小計 857,435,631 23.96
米国 83,522,848 2.33
カナダ 4,777,949 0.13
アセット・バック証券
小計 88,300,797 2.47
米国 58,688,638 1.64
イギリス 2,056,950 0.06
未決済買建スワップオプション
カナダ 361,439 0.01
小計 61,107,027 1.71
地方債 米国 3,530,109 0.10
未決済買建オプション 米国 1,306,772 0.04
現金・預金・その他の資産
(1,066,934,589) (29.82)
(負債控除後)
合計 3,578,455,276
100.00
(純資産総額) (約384,791百万円)
(注１) 投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
(注２) アメリカ合衆国ドル(以下「米ドル」という。)の円貨換算は、便宜上、2020年５月29日現在における株式会社三菱
ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(１米ドル＝107.53円)による。以下同じ。
(注３) 本書の中で、金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
また、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入し
てある。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。
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(注４) 2020年５月末日現在の組入債券格付の比率は、以下の通りである。
格付 AAA AA A BBB BB B CCC以下 格付なし 合計
比率(％) 61.21 2.76 20.78 18.74 3.07 2.78 0.45 -9.79 100.00
＊ 現金、デリバティブ商品およびその他の純資産は、格付なしで示される。また、TBAモーゲージ・コミットメントに関す
る債権および債務は、格付なしに含まれるため、マイナス表示となっている。ファンドは、独自の格付機関により格付
されていない。
(2) 【運用実績】
① 【純資産の推移】(クラスＭ受益証券)
2020年５月末日および同日前１年以内における各月末の純資産の推移は、以下の通りである。
純資産総額 一口当りの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2019年６月末日 75,598 8,129 6.90 742
７月末日 75,651 8,135 6.92 744
８月末日 76,889 8,268 7.09 762
９月末日 76,229 8,197 7.03 756
10月末日 76,324 8,207 7.03 756
11月末日 65,133 7,004 7.04 757
12月末日 63,625 6,842 6.93 745
2020年１月末日 63,678 6,847 7.05 758
２月末日 64,251 6,909 7.15 769
３月末日 60,813 6,539 6.82 733
４月末日 61,751 6,640 6.93 745
５月末日 61,671 6,631 6.95 747
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② 【分配の推移】(クラスＭ受益証券)
2019年６月１日―2020年５月末日 0.300ドル(約32円)
なお、2018年７月から2020年６月までの期間の各月の分配の推移は、以下の通りである。
分配落ち日における
一口当り分配額
一口当り純資産価格
分配落ち日
米ドル 円 米ドル 円
2018年７月 0.019 2.043 2018/７/19 6.67 717
８月 0.019 2.043 2018/８/21 6.65 715
９月 0.019 2.043 2018/９/19 6.56 705
10月 0.019 2.043 2018/10/19 6.49 698
11月 0.019 2.043 2018/11/19 6.48 697
12月 0.019 2.043 2018/12/19 6.53 702
2019年１月 0.019 2.043 2019/１/18 6.54 703
２月 0.019 2.043 2019/２/19 6.60 710
３月 0.019 2.043 2019/３/19 6.61 711
４月 0.018 1.936 2019/４/23 6.68 718
５月 0.019 2.043 2019/５/23 6.77 728
６月 0.019 2.043 2019/６/21 6.86 738
７月 0.019 2.043 2019/７/23 6.89 741
８月 0.019 2.043 2019/８/22 7.02 755
９月 0.019 2.043 2019/９/23 7.01 754
10月 0.019 2.043 2019/10/23 7.00 753
11月 0.019 2.043 2019/11/21 7.03 756
12月 0.110 11.828 2019/12/23 6.92 744
2020年１月 0.016 1.720 2020/１/23 6.97 749
２月 0.017 1.828 2020/２/21 7.07 760
３月 0.017 1.828 2020/３/23 6.56 705
４月 0.013 1.398 2020/４/23 6.90 742
５月 0.013 1.398 2020/５/21 6.88 740
６月 0.012 1.290 2020/６/23 7.06 759
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③ 【収益率の推移】(クラスＭ受益証券)
2019年６月１日から2020年５月末日までの１年間の収益率は、以下の通りである。
クラスＭ受益証券
収益率 6.25％
期末NAV×A
(注) 収益率(％)＝100×( －１)
期首NAV
A＝該当期間中の各月についての「一口当り分配額／分配落NAV＋１」を計算して掛け合わせた数値
ただし、期首NAVとは、2019年５月末日現在の一口当り純資産価格をいい、期末NAVとは2020年５月末日現在の
一口当り純資産価格をいう。
２ 【販売及び買戻しの実績】 (クラスＭ受益証券)
2019年６月１日から2020年５月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2020年５月末日
現在の発行済口数は、以下の通りである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
362,569 98,800 2,426,983 731,700 8,872,700 8,871,300
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３ 【ファンドの経理状況】
ａ ファンドの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国における諸法令および一般に認められた会計原則に準拠して作成さ
れた原文の中間財務書類を翻訳したものである(ただし、円換算部分を除く。)。ファンドの日本文の中間財務書類は「中間
財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
ｂ ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する
外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、2020年５月29日現在における
株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(１米ドル＝107.53円)で換算された円換算額が併記されている。な
お、千円未満の金額は四捨五入されている。
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(1) 【資産及び負債の状況】
パトナム・インカム・ファンド
貸借対照表
2020 年４月30日現在（無監査）
米ドル 千円
資産
投資有価証券、時価評価額（注１、10）：
3,962,268,064 426,062,685
非関連発行体（個別法による原価： 3,414,722,696 米ドル）
458,123,000 49,261,966
買戻契約（個別法による原価： 458,123,000 米ドル）（注１）
270,315,011 29,066,973
関連発行体（個別法による原価： 270,315,011 米ドル）（注１、５）
36,091 3,881
現金
19,853,747 2,134,873
未収利息およびその他の未収金
18,952,669 2,037,980
ファンド受益証券発行未収金
6,190,521 665,667
投資有価証券売却未収金
311,917,542 33,540,493
ＴＢＡ証券売却未収金（注１）
461,381 49,612
先物契約値洗差金未収額（注１）
456,762 49,116
中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未収額（注１）
141,730,016 15,240,229
先物プレミアム・スワップ・オプション契約に係る未実現評価益（注１）
34,632,592 3,724,043
ＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価益（注１）
24,664,767 2,652,202
ＯＴＣスワップ契約に係るプレミアム支払額（注１）
245,376 26,385
前払費用
5,249,847,539 564,516,106
資産合計
負債
19,610,754 2,108,744
投資有価証券購入未払金
883,670,725 95,021,113
ＴＢＡ証券購入未払金（注１）
5,399,326 580,590
ファンド受益証券買戻未払金
403,780 43,418
未払管理報酬（注２）
153,469 16,503
未払保管報酬（注２）
864,380 92,947
未払投資者サービス報酬（注２）
388,826 41,810
未払受託者報酬および費用（注２）
5,611 603
未払管理事務報酬（注２）
293,814 31,594
未払販売報酬（注２）
1,009,955 108,600
先物取引値洗差金未払額（注１）
1,251,507 134,575
中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未払額（注１）
120,344,975 12,940,695
ＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価損（注１）
77,549,555 8,338,904
ＯＴＣスワップ契約に係るプレミアム受領額（注１）
99,533,878 10,702,878
先物プレミアム・スワップ・オプション契約に係る未実現評価損（注１）
未決済売建オプション、時価評価額
88,067,099 9,469,855
（プレミアム額： 58,642,618 米ドル）（注１）
514,480,117 55,322,047
ＴＢＡ売却契約、時価評価額（未収手取額： 515,141,484 米ドル）（注１）
30,795,618 3,311,453
一部のデリバティブ契約に係る担保、時価評価額（注１、10）
397,857 42,782
その他の未払費用
1,844,221,246 198,309,111
負債合計
3,405,626,293 366,206,995
純資産
資本構成
3,418,009,616 367,538,574
払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４）
(12,383,323) (1,331,579)
分配可能利益合計（注１）
3,405,626,293 366,206,995
合計 ―発行済株式資本に対応する純資産
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パトナム・インカム・ファンド
貸借対照表 （続き）
2020 年４月30日現在（無監査）
米ドル 円
純資産価格および販売価格の計算
クラスＡ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格
7.15 769
（757,161,205 米ドル÷ 105,833,597 口）
クラスＡ受益証券一口当たりの販売価格
7.45 801
＊
（7.15 米ドルの 96.00 分の 100 ）
クラスＢ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格
7.06 759
＊＊
（7,928,787 米ドル÷ 1,122,467 口）
クラスＣ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格
7.08 761
＊＊
（128,908,404 米ドル÷ 18,198,866 口）
クラスＭ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格
6.93 745
（61,751,435 米ドル÷ 8,905,300 口）
クラスＭ受益証券一口当たりの販売価格
7.16 770
（6.93 米ドルの 96.75 分の 100 ）†
クラスＲ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および買戻価格
7.08 761
（12,487,514 米ドル÷ 1,762,696 口）
クラスＲ５受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および買戻価格
7.24 779
（5,305,810 米ドル÷ 732,919 口）
クラスＲ６受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および買戻価格
7.29 784
（159,319,653 米ドル÷ 21,865,893 口）
クラスＹ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および買戻価格
7.29 784
（2,272,763,485 米ドル÷ 311,903,066 口）
* 10万米ドル未満の単発小売り。 10万米ドル以上の販売では販売価格が割引かれる。
** 一口当たりの買戻価格は、純資産価格から適用される 後払 販売手数料を控除した額に等しい。
† ５万米ドル未満の単発小売り。５万米ドル以上の販売では販売価格が割引かれる。
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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損益計算書
2020 年４月30日に終了した６か月間（無監査）
米ドル 千円
投資収益
受取利息（外国税 56米ドル控除後）（関連発行体への投資
47,105,390 5,065,243
からの 2,141,609 米ドルの受取利息を含む）（注５）
47,105,390 5,065,243
投資収益合計
費用
5,517,790 593,328
管理報酬（注２）
2,168,532 233,182
投資者サービス報酬（注２）
79,407 8,539
保管報酬（注２）
58,290 6,268
受託者報酬および費用（注２）
1,818,779 195,573
販売報酬（注２）
47,168 5,072
管理事務報酬（注２）
591,817 63,638
その他
(1,449,008) (155,812)
管理運用会社により放棄および払い戻された報酬（注２）
8,832,775 949,788
費用合計
(2,977) (320)
費用控除額（注２）
8,829,798 949,468
費用純額
38,275,592 4,115,774
投資純利益
実現および未実現利益（損失）
以下の項目に係る実現純利益（損失）：
101,962,000 10,963,974
非関連発行体からの投資有価証券（注１、３）
5,290,514 568,889
先物契約（注１）
11,093,808 1,192,917
スワップ契約（注１）
17,637,521 1,896,563
売建オプション（注１）
135,983,843 14,622,343
実現純利益合計
以下の項目に係る未実現純評価益（評価損）の変動：
(18,028,201) (1,938,572)
非関連発行体からの投資有価証券およびＴＢＡ売却契約
65,068,886 6,996,857
先物契約
(135,153,310) (14,533,035)
スワップ契約
(61,729,683) (6,637,793)
売建オプション
(149,842,308) (16,112,543)
未実現純評価益の変動合計
(13,858,465) (1,490,201)
投資に係る純損失
24,417,127 2,625,574
運用による純資産の純増加
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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パトナム・インカム・ファンド
純資産変動計算書
2019 年10月31日に
2020 年４月30日に
終了した６か月間（無監査）*
終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
純資産の増加
運用
38,275,592 4,115,774 63,443,423 6,822,071
投資純利益
135,983,843 14,622,343 62,404,282 6,710,332
投資に係る実現純利益
投資に係る未実現純評価益（評価損）
(149,842,308) (16,112,543) 94,846,361 10,198,829
の変動
24,417,127 2,625,574 220,694,066 23,731,233
運用による純資産の純増加
受益者への分配金（注１） ：
経常収益より
投資純利益
(11,184,854) (1,202,707) (22,060,173) (2,372,130)
クラスＡ受益証券
(97,960) (10,534) (294,273) (31,643)
クラスＢ受益証券
(1,433,748) (154,171) (3,042,470) (327,157)
クラスＣ受益証券
(919,016) (98,822) (2,485,867) (267,305)
クラスＭ受益証券
(166,240) (17,876) (406,780) (43,741)
クラスＲ受益証券
(84,936) (9,133) (179,535) (19,305)
クラスＲ５受益証券
(2,396,922) (257,741) (4,132,528) (444,371)
クラスＲ６受益証券
(26,718,700) (2,873,062) (34,480,316) (3,707,668)
クラスＹ受益証券
投資に係る実現純短期利益
(3,755,608) (403,841)
クラスＡ受益証券 － －
(45,732) (4,918)
クラスＢ受益証券 － －
(639,618) (68,778)
クラスＣ受益証券 － －
(331,092) (35,602)
クラスＭ受益証券 － －
(60,434) (6,498)
クラスＲ受益証券 － －
(25,565) (2,749)
クラスＲ５受益証券 － －
(672,423) (72,306)
クラスＲ６受益証券 － －
(7,041,790) (757,204)
クラスＹ受益証券 － －
投資に係る実現純長期利益より
(6,050,702) (650,632)
クラスＡ受益証券 － －
(73,680) (7,923)
クラスＢ受益証券 － －
(1,030,496) (110,809)
クラスＣ受益証券 － －
(533,426) (57,359)
クラスＭ受益証券 － －
(97,366) (10,470)
クラスＲ受益証券 － －
(41,189) (4,429)
クラスＲ５受益証券 － －
(1,083,349) (116,493)
クラスＲ６受益証券 － －
(11,345,106) (1,219,939)
クラスＹ受益証券 － －
986,480,997 106,076,302 748,101,513 80,443,356
資本取引による増加（注４）
935,068,172 100,547,881 901,713,637 96,961,267
純資産の増加合計
純資産
2,470,558,121 265,659,115 1,568,844,484 168,697,847
期首現在
3,405,626,293 366,206,995 2,470,558,121 265,659,115
期末現在
*無監査
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト
期中発行済証券一口当たり（単位：米ドル）
投資運用 分配金控除
投資
純利益
期首現在 実現 ／未実現 投資に係
(損失)
純資産 投資有価証券 投資運用 投資純利益 る実現純 分配金 経常外の
a
終了期間 価格 純(損)益 (損)益合計 より 利益より 合計 払戻し
クラスＡ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.25 0.09 0.01 0.10 (0.11) (0.20) －
2019 年10月31日 6.69 0.23 0.57 0.80 (0.24) － (0.24) －
f g
－ －
2018 年10月31日 6.93 0.27 (0.27) (0.24) (0.24)
－
2017 年10月31日 6.89 0.25 0.03 0.28 (0.24) － (0.24) －
2016 年10月31日 6.94 0.24 (0.08) 0.16 (0.21) － (0.21) －
2015 年10月31日 7.26 0.18 (0.28) (0.10) (0.22) － (0.22) －
クラスＢ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.03 0.06 0.01 0.07 (0.08) (0.17) －
2019 年10月31日 6.61 0.17 0.57 0.74 (0.19) － (0.19) －
g
－ －
2018 年10月31日 6.85 0.22 (0.27) (0.05) (0.19) (0.19)
2017 年10月31日 6.82 0.20 0.02 0.22 (0.19) － (0.19) －
2016 年10月31日 6.87 0.18 (0.07) 0.11 (0.16) － (0.16) －
2015 年10月31日 7.19 0.13 (0.28) (0.15) (0.17) － (0.17) －
クラスＣ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.18 0.06 0.01 0.07 (0.08) (0.17) －
2019 年10月31日 6.63 0.17 0.57 0.74 (0.19) － (0.19) －
g
－ －
2018 年10月31日 6.87 0.22 (0.27) (0.05) (0.19) (0.19)
2017 年10月31日 6.84 0.20 0.02 0.22 (0.19) － (0.19) －
2016 年10月31日 6.88 0.18 (0.06) 0.12 (0.16) － (0.16) －
2015 年10月31日 7.21 0.13 (0.29) (0.16) (0.17) － (0.17) －
クラスＭ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.03 0.08 0.01 0.09 (0.10) (0.19) －
2019 年10月31日 6.50 0.20 0.56 0.76 (0.23) － (0.23) －
g
－ －
2018 年10月31日 6.74 0.25 (0.26) (0.01) (0.23) (0.23)
2017 年10月31日 6.72 0.23 0.02 0.25 (0.23) － (0.23) －
2016 年10月31日 6.77 0.21 (0.06) 0.15 (0.20) － (0.20) －
2015 年10月31日 7.10 0.16 (0.28) (0.12) (0.21) － (0.21) －
クラスＲ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.18 0.08 0.01 0.09 (0.10) (0.19) －
2019 年10月31日 6.62 0.21 0.57 0.78 (0.22) － (0.22) －
g
－ －
2018 年10月31日 6.86 0.26 (0.27) (0.01) (0.23) (0.23)
2017 年10月31日 6.84 0.23 0.02 0.25 (0.23) － (0.23) －
2016 年10月31日 6.88 0.22 (0.07) 0.15 (0.19) － (0.19) －
2015 年10月31日 7.21 0.16 (0.28) (0.12) (0.21) － (0.21) －
クラスＲ５
(0.09)
2020 年4月30日** 7.33 0.10 0.02 0.12 (0.12) (0.21) －
2019 年10月31日 6.77 0.25 0.57 0.82 (0.26) － (0.26) －
g
－ －
2018 年10月31日 7.01 0.30 (0.28) 0.02 (0.26) (0.26)
h
－ －
2017 年10月31日 6.97 0.26 0.04 0.30 (0.26) (0.26)
2016 年10月31日 7.02 0.26 (0.08) 0.18 (0.23) － (0.23) －
2015 年10月31日 7.35 0.20 (0.28) (0.08) (0.25) － (0.25) －
クラスＲ６
(0.09)
2020 年4月30日** 7.38 0.11 0.01 0.12 (0.12) (0.21) －
2019 年10月31日 6.80 0.25 0.59 0.84 (0.26) － (0.26) －
g
－ －
2018 年10月31日 7.04 0.30 (0.28) 0.02 (0.26) (0.26)
2017 年10月31日 7.00 0.28 0.02 0.30 (0.26) － (0.26) －
2016 年10月31日 7.04 0.27 (0.08) 0.19 (0.23) － (0.23) －
2015 年10月31日 7.36 0.20 (0.27) (0.07) (0.25) － (0.25) －
クラスＹ
(0.09)
2020 年4月30日** 7.38 0.10 0.01 0.11 (0.11) (0.20) －
2019 年10月31日 6.80 0.24 0.60 0.84 (0.26) － (0.26) －
g
－ －
2018 年10月31日 7.03 0.30 (0.28) 0.02 (0.25) (0.25)
2017 年10月31日 6.99 0.27 0.02 0.29 (0.25) － (0.25) －
2016 年10月31日 7.03 0.26 (0.08) 0.18 (0.22) － (0.22) －
2015 年10月31日 7.36 0.20 (0.29) (0.09) (0.24) － (0.24) －
財務ハイライトに対する注記を参照のこと。
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト （つづき）
期中発行済証券一口当たり（単位：米ドル）
比率および補足データ
平均純資産額 ポート
純資産額に対
期末現在 平均純資産額に
に対する費用 フォリオ
する総投資収
期末現在 純資産額 対する投資純
c d
b
益比率(％) 比率(％) 回転率(％)
終了期間 純資産価格 (千米ドル) (損)益率(％)
クラスＡ
e
e
2020 年4月30日** 7.15 1.41 * 757,161 0.37 1.28 * 701 *
2019 年10月31日 7.25 12.18 731,358 0.85 3.25 820
2018 年10月31日 6.69 (0.01) 599,510 0.87 4.01 825
2017 年10月31日 6.93 4.16 668,024 0.88 3.67 1,055
i i
2016 年10月31日 6.89 2.33 829,643 0.87 3.45 981
2015 年10月31日 6.94 (1.37) 1,087,633 0.85 2.52 793
クラスＢ
e
e
2020 年4月30日** 7.06 1.06 * 7,929 0.74 0.91 * 701 *
2019 年10月31日 7.16 11.34 9,471 1.60 2.55 820
2018 年10月31日 6.61 (0.74) 12,173 1.62 3.24 825
2017 年10月31日 6.85 3.30 19,402 1.63 2.92 1,055
i i
2016 年10月31日 6.82 1.59 24,859 1.62 2.70 981
2015 年10月31日 6.87 (2.11) 30,089 1.60 1.77 793
クラスＣ
e
e
2020 年4月30日** 7.08 1.06 * 128,908 0.74 0.91 * 701 *
2019 年10月31日 7.18 11.31 125,300 1.60 2.50 820
2018 年10月31日 6.63 (0.75) 103,791 1.62 3.24 825
2017 年10月31日 6.87 3.28 131,467 1.63 2.92 1,055
i i
2016 年10月31日 6.84 1.74 180,492 1.62 2.70 981
2015 年10月31日 6.88 (2.24) 221,882 1.60 1.76 793
クラスＭ
e
e
2020 年4月30日** 6.93 1.34 * 61,751 0.50 1.17 * 701 *
2019 年10月31日 7.03 11.85 76,324 1.10 3.01 820
2018 年10月31日 6.50 (0.20) 72,688 1.12 3.75 825
2017 年10月31日 6.74 3.77 79,485 1.13 3.42 1,055
i i
2016 年10月31日 6.72 2.21 88,869 1.12 3.20 981
2015 年10月31日 6.77 (1.74) 103,524 1.10 2.26 793
クラスＲ
e
e
2020 年4月30日** 7.08 1.30 * 12,488 0.50 1.16 * 701 *
2019 年10月31日 7.18 12.04 12,699 1.10 3.02 820
2018 年10月31日 6.62 (0.22) 12,382 1.12 3.76 825
2017 年10月31日 6.86 3.66 15,675 1.13 3.43 1,055
i i
2016 年10月31日 6.84 2.29 25,266 1.12 3.21 981
2015 年10月31日 6.88 (1.73) 29,237 1.10 2.25 793
クラスＲ５
e
e
2020 年4月30日** 7.24 1.70 * 5,306 0.23 1.42 * 701 *
2019 年10月31日 7.33 12.41 5,105 0.57 3.55 820
2018 年10月31日 6.77 0.33 5,149 0.58 4.29 825
h
2017 年10月31日 7.01 4.45 3,510 0.58 3.81 1,055
i i
2016 年10月31日 6.97 2.66 5,069 0.57 3.76 981
2015 年10月31日 7.02 (1.16) 4,463 0.56 2.77 793
クラスＲ６
e
e
2020 年4月30日** 7.29 1.70 * 159,320 0.19 1.46 * 701 *
2019 年10月31日 7.38 12.65 129,746 0.50 3.57 820
2018 年10月31日 6.80 0.33 88,269 0.51 4.37 825
2017 年10月31日 7.04 4.45 73,329 0.51 4.05 1,055
i i
2016 年10月31日 7.00 2.80 76,616 0.50 3.82 981
2015 年10月31日 7.04 (1.02) 123,635 0.49 2.82 793
クラスＹ
e
e
2020 年4月30日** 7.29 1.64 * 2,272,763 0.25 1.39 * 701 *
2019 年10月31日 7.38 12.51 1,380,554 0.60 3.42 820
2018 年10月31日 6.80 0.32 674,882 0.62 4.26 825
2017 年10月31日 7.03 4.30 574,349 0.63 3.92 1,055
i i
2016 年10月31日 6.99 2.68 660,506 0.62 3.71 981
2015 年10月31日 7.03 (1.27) 779,830 0.60 2.76 793
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライトに対する注記を参照のこと。
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト （つづき）
* 年次ベースではない。
** 無監査。
(a) 一口当たりの投資純利益は、期中の発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
(b) 総投資収益比率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
(c) 費用相殺および／または仲介業務の取決めにより支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。また、取得したファン
ドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
(d) ポートフォリオ回転率には、ＴＢＡ購入および売却契約が含まれている。
(e) 期中において有効な、任意でない契約上の費用制限が反映されている。かかる放棄の結果、各クラスの費用は平均純資
産比率の0.05％の減少を反映している。
(f) 一口当たりの金額は0.01米ドル未満である。
(g) 証券取引委員会（以下「ＳＥＣ」という。）とバークレイズ・キャピタル・インクとの間の和解による経常外の払戻し
を反映しており、 2017 年11月20日現在発行済受益証券１口当たり0.01米ドル未 満であった。
(h) 2017 年10月31日に終了した期間について表示された投資純利益および一口当たりの金額は、クラスの買戻時期により、
当期において予想されるクラス固有の差異と一致しないことがある。
(i) 期中において実施された一定のファンド費用の任意の放棄が反映されている。かかる放棄の結果、各クラスの費用は平
均純資産比率の0.01％未満の減少を反映している。
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務諸表に対する注記
2020 年４月30日現在（無監査）
以下の財務諸表に対する注記において、「ステート・ストリート」とはステート・ストリート・バンク・アン
ド・トラスト・カンパニーを、「ＳＥＣ」とは証券取引委員会を、「パトナム・マネジメント」とはファンドの管
理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・イン
ベストメント・マネジメント・エルエルシーを、および「ＯＴＣ」とは、もしあれば、店頭市場を意味する。別段
の記載のない限り、「報告期間」は2019年11月１日から2020年４月30日までの期間を表す。
パトナム・インカム・ファンド（以下「ファンド」という。）は、1940年投資会社法（改正済）の下で、オープ
ン・エンド型分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ州ビジネス・トラストである。ファンドの
目的は、パトナム・マネジメントが信じる慎重なリスク管理を行いつつ高利回りの収益を追求することである。
ファンドは、主に証券化された債務証書（モーゲージ証券など）および米ドル建ての世界各国の企業および政府の
債務で、投資適格または投資適格未満の債券（「ハイイールド債」とも呼ばれる。）で、中期から長期の満期（３
年またはそれ以上）を有するものに投資を行う。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを
決定する際に、全般的な市況とともに、とりわけ、信用リスク、金利リスクおよび期限前償還リスクを考慮する。
ファンドは、通常、ヘッジ目的およびヘッジ以外の目的で、先物、オプションおよびスワップ契約等のデリバティ
ブを相当程度利用する。
ファンドは、クラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ受益証
券、クラスＲ５受益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券を販売する。2019年11月25日付で、すべて
のクラスＭ受益証券（日本の販売会社から購入されたものを除く。）はクラスＡ受益証券に自動的に転換されてお
り、購入することができない。クラスＢ受益証券は新規および既存投資者への販売を終了しているが、他のパトナ
ム・ファンドのクラスＢ受益証券からの転換または分配金および／もしくはキャピタル・ゲイン再投資からの転換
は除く。クラスＡおよびクラスＭ受益証券は、それぞれ4.00％および3.25％を上限とする購入時販売手数料率で販
売される。クラスＡ受益証券は、通常、後払販売手数料を課されない。また、クラスＭ、クラスＲ、クラスＲ５、
クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、後払販売手数料を課されない。クラスＢ受益証券は、約８年後にクラスＡ
受益証券に転換されるもので、購入時販売手数料は課されないが、購入から６年以内に買戻された場合は後払販売
手数料を課される。クラスＣ受益証券は、１年間1.00％の後払販売手数料が課せられ、一般的に約10年後にクラス
Ａ受益証券に転換される。一部の投資家にのみ販売されるクラスＲ受益証券は、純資産価格で販売される。クラス
Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券に対する費用は、各クラスの販売手数料により異なる
可能性があり、その内容は注記２に記載されている。クラスＲ５、クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、純資産
価格で販売され、概ねクラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券と同じ費用を負担する
が、販売手数料については負担しない。クラスＲ５およびクラスＲ６受益証券については、より少ない投資者サー
ビス報酬を負担しており、その内容は注記２に記載されている。クラスＲ５、クラスＲ６およびクラスＹ受益証券
は、一部の投資家にのみ販売される。
通常の業務過程において、ファンドは状況により他の当事者に対して補償する旨の約定を含む契約を締結する。
かかる約定に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは予見できない。なぜなら、それは現在までの
ところ請求されていないものの、将来請求される可能性のあるクレームに関するものだからである。しかし、ファ
ンドの運用チームは、重大な損失が発生するリスクは低いと予想している。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドは、ファンドに対してサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、受益者サービス代
行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別途明記されていない限り、受益者はかかる契約上の取決
めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直接またはファンドを代理して、サー
ビス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提供者に対して契約上の取決めに基づいて賠償
を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としていない。
ファンドの改正済再録契約および信託宣言に基づき、受託者や従業員に対する申し立てを含めたパトナム・ファ
ンドに対する申し立て、またはパトナム・ファンドを代理しての申し立ては、マサチューセッツ州の州立裁判所お
よび連邦裁判所に届け出られなければならない。
注１ 重要な会計方針
以下は、財務諸表の作成にあたり、ファンドが継続して採用している重要な会計方針の要約である。財務諸表の
作成方法は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠しており、経営陣は財務諸表の資産および
負債の報告額ならびに運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りおよび仮定を行うことを要求されて
いる。実際の結果はこれらの見積りとは異なることがある。貸借対照表日後、当財務諸表が公表された日までに発
生した後発事象は、当財務諸表の作成過程で評価されている。
ファンドの投資収益、実現／未実現損益および費用は、各クラス固有の費用（各クラスに適用される販売報酬を
含む。）を除いて、ファンドの純資産総額に対する各クラスの純資産の割合に基づいて配分される。各クラス独自
の販売計画に関する事項または法律によりクラス議決権行使が要求されている事項、または受託者会により決定さ
れたその他の事項に関してのみ、各クラスの受益証券保有者はクラス単独で議決権を行使する。ファンドが清算さ
れた場合には、各クラスの受益証券は、ファンドの純資産に対する持分相当額を受領する。さらに、受託者会は、
各クラスの受益証券に対して別個の配当を行うことを宣言する。
有価証券の評価
ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用いて評価され
る。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネジメントに、かかる手
続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメントは、内部評価委員会を設置し、公
正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員会への報告に対する責任を負う。
特定の債務証券（満期までの残存期間が60日以内の短期投資を含む。）およびその他の投資有価証券のように市
場相場が容易に入手できない投資有価証券は、受託者会が承認した独立の値付機関やパトナム・マネジメントが選
任するディーラーの提供する評価額に基づき評価される。かかる機関またはディーラーは、類似する有価証券の市
場取引および機関投資家において一般的に認められている有価証券間の様々な関係を用いて、かかる有価証券の機
関投資家による取引規模単位での通常の評価額を決定する（有価証券の価格、利回り、満期および格付等の要因を
考慮する。）。当該有価証券は、一般にレベル２に分類される。外貨建ての有価証券がある場合には、直近の為替
レートで米ドルに換算されている。
オープン・エンド型投資会社（上場投資信託を除く。）への投資がある場合には、レベル１またはレベル２の投
資有価証券に分類され、その純資産額に基づいて評価される。かかる投資会社の純資産額は、その資産から負債を
控除した後の額を発行済受益証券口数で除して算定される金額に等しい。
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値付機関またはディーラーが有価証券を評価することが出来ないかまたは提供された有価証券の評価額が公正価
値を正確に反映していないとパトナム・マネジメントが考える場合には、当該有価証券は、受託者会が承認する方
針および手続に従って、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価される。制限付で流動性の低い有価証券お
よびデリバティブを含む投資有価証券のうちのいくつかのものについても、受託者会が承認した手続に従って公正
価値で評価される。かかる評価においては、金利または信用の質の変化、他の証券との多様な関係、割引率、米国
財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、指数水準、コンベクシティ・エクスポージャー、回収
率、売却ならびにその他の乗数および再販売制限などの要因を市場における重要な事象として考えたり、または個
別の証券の事象と捉えたりしている。当該有価証券は、重要なインプットの優先順位によってレベル２またはレベ
ル３に分類される。
公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を判断したの
ち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会により定期的に見直さ
れている。特定の有価証券においては、単一の情報源から提供された価格を基に評価されることもある。一般に有
価証券の公正価値とは、ファンドが合理的な期間内にかかる証券を処分することで実現できるものとして合理的に
予想される金額と定義される。本質的に公正価値は、現在の市場における有価証券の最善の見積評価額であり、実
勢市場価格を反映しておらず、市場価格との重大な差異が生じる場合がある。
共同取引口座
ＳＥＣからの適用除外命令に従い、ファンドは、未投資現金残高をパトナム・マネジメントが管理する他の登録
済投資会社の現金勘定と共に、共同取引口座に振替えることができる。これらの残高は、90日までの期限を有する
短期投資商品に投資することができる。
買戻契約
ファンドまたはあらゆる共同取引口座は、保管会社を通して、裏付となる証券の交付を受ける。当該証券の購入
時の公正価値は、最低でも経過利息を含んだ転売価格と同額であることが要求されている。報告期間末現在、総計
467,291,176米ドルの特定の三者間買戻契約に対する担保は、ファンドおよび相手方の便益のために相手方の保管
会社に別勘定で保管されている。パトナム・マネジメントは、かかる裏付となる証券の価値が常に最低でも経過利
息を含んだ転売価格と同額であることを確認する責任を負っている。相手方による契約の債務不履行または破産事
由がある場合、保有している担保は訴訟手続きの対象となることがある。
証券取引および関連投資収益
証券取引は、約定日（買い注文あるいは売り注文が実行された日）に計上される。売却有価証券に係る損益は、
個別法で決定されている。
受取利息は、適用される源泉税を控除し、負債証券のプレミアムおよびディスカウントの償却および増価を含
め、発生主義で計上される。
延渡し基準で購入または売却する有価証券は、通常の決済期間を超えた将来の一定の期日に決済されることがあ
る。受取利息は有価証券の条件に基づき発生主義で計上される。裏付となる有価証券の公正価値の変動により、ま
たは取引相手方が契約に基づき履行しない場合は損失が発生する可能性がある。
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ストリップ証券
ファンドは、ストリップ証券に投資することができる。ストリップ証券とは金利部分と元本部分を別々に受領す
る権利を有する複数のクラスで組成される証券への参加を表章するものである。金利部分のみで構成された証券は
すべての利息を受領し、元本部分のみで構成された証券は、元本をすべて受領する。金利部分のみの証券について
予想以上の元本の期限前償還が生じた場合には、ファンドは、当該証券への当初投資額を全額回収することができ
ない可能性がある。反対に、元本部分のみの証券は、期限前償還が予想以上である場合には価値が増加し、期限前
償還が予想以下の場合には価値が減少する。これらの証券の公正価値は、金利の変動に対して非常に敏感である。
外貨換算
ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債の公正価値
は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取得原価は、取得時の為
替レートを使って決定される。所得税および源泉所得税は、所得稼得時または費用発生時の実勢為替レートで換算
される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現または未実現の損益を、証券の市場価
格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる利益または損失は、投資有価証券に係る実現および未実
現の純損益に含まれている。外貨取引に係る実現純損益は、外貨の処分、有価証券取引の取引日と決済日間の実現
為替差損益、およびファンドの帳簿に計上された投資収益および外国源泉税の総額と実際に受領された、または支
払われた米ドル相当額との差額を表している。外貨建資産および負債の未実現純損益は、期末時における投資有価
証券以外の資産および負債の、為替レートの変動による価値変動から生じている。
オプション契約
ファンドは、デュレーション・リスクおよびコンベクシティ・リスクをヘッジするため、期限前償還リスクを回
避するため、およびダウンサイド・リスクを管理するためにオプション契約を使用する。
ファンドにとっての潜在的なリスクは、オプション契約の価値の変動が、ヘッジ対象商品の価値の変動に対応し
ない可能性があるということである。さらに、流通市場における契約の流動性が低かったり、金利または為替レー
トが予想外に変動したり、または契約相手方が履行不能に陥った場合には、裏付となる金融商品の価値変動により
損失が生じる可能性がある。買建オプションに係る実現損益は、投資有価証券に係る実現損益に含まれている。売
建コール・オプションが行使された場合は、当初受領したプレミアムは売却手取額の増加として計上される。売建
プット・オプションが行使された場合には、当初受領したプレミアムは投資有価証券の取得原価の減少として計上
される。
取引所で売買されるオプションは最終売却価格で評価される。取引が成立しなかった場合には、買建オプション
の最終買い気配値および売建オプションの最終売り気配値で評価される。ＯＴＣ取引オプションは、ディーラーに
より提供された価格で評価される。
スワップに係るオプションは、プレミアム支払額または受領額により、事前に合意した金利契約またはクレジッ
ト・デフォルト契約を締結する権利を獲得または付与する点を除き、有価証券に係るオプションと類似している。
先物プレミアム・スワップ・オプション契約は、決済日を延長したプレミアムを含んでいる。プレミアムの繰延決
済は、オプション契約の日次評価に影響を与える。金利キャップ契約は、プレミアムを支払うことで、将来の金利
があらかじめ定めた基準を超えた場合には二当事者間で事後的支払が発生する契約である。金利フロア契約は、プ
レミアムを支払うことで、将来の金利があらかじめ定めた基準を下回った場合には二当事者間で事後的支払が発生
する契約である。
期末現在未決済の売建オプション契約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
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先物契約
ファンドは、国債の期間構造リスクをヘッジするため、およびイールド・カーブのポジショニングのために先物
契約を使用する。
ファンドにとっての潜在的なリスクとは、先物契約の価値の変動が、ヘッジ対象商品の価値の変動に対応しない
可能性があるということである。さらに、流通市場における契約の流動性が低かったり、金利または為替レートが
予想外に変動したり、または契約相手方が履行不能に陥った場合には、裏付となる金融商品の価値変動により損失
が生じる可能性がある。先物に関しては、取引所で取引されており、当該取引所の決済機関が、取引所で売買され
るすべての先物に対する取引相手方として、先物の債務不履行を保証しているため、ファンドの有する取引相手方
の信用リスクは僅かである。リスクは、貸借対照表に認識される金額を超えることがある。契約の終了時には、
ファンドは、契約開始時における価値と終了時における価値の差額を実現損益として計上する。
先物契約は、これらの契約が取引されている取引所の設定した日々の決済価格で評価される。ファンドおよびブ
ローカーは、先物契約の評価額の日次変動幅と同額の現金を授受することに同意している。かかる受領額または支
払額は、「先物取引値洗差金」と呼ばれる。
期末現在未決済の先物契約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
金利スワップ契約
ファンドは、期間構造リスクをヘッジするため、およびイールド・カーブのポジショニングのために、想定元本
に基づきキャッシュ・フローを交換する二当事者間の契約であるＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算される
金利スワップ契約を締結していた。
ＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップが購入または売却される際に、前払いプレミアムの授受が
行われることがある。ＯＴＣ金利スワップ契約については、ファンドが受領する前受金は、負債としてファンドの
帳簿に計上される。ファンドが支払う前払金は、資産としてファンドの帳簿に計上される。ＯＴＣおよび中央清算
機関で清算される金利スワップ契約は、独立した値付機関またはマーケット・メーカーからの提示価格に基づき毎
日値洗いされる。変動は、ＯＴＣ金利スワップに係る未実現損益として計上される。中央清算機関で清算される金
利スワップの日々の価値変動は、中央清算機関を通じて決済され、貸借対照表の値洗差金に計上され、未実現損益
として計上される。前払いプレミアムを含む受領額または支払額は、契約の更新日または契約終了時に実現損益と
して計上される。特定のＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップ契約は、効力発生日の延長が可能で
ある。かかるスワップ契約に関連する支払は、契約条件に基づき発生主義で計上される。
ファンドは、金利の不利な変動、または、ＯＴＣ金利スワップ契約の場合には契約相手方の、中央清算機関で清
算される金利スワップ契約の場合には中央清算機関もしくは清算機関の会員の、当該契約に基づく個別の債務不履
行により、信用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カウンターパーティ・リスクまたは中央清算機
関に関するリスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、当該契約の公正価値である。かかるリスクは、ＯＴ
Ｃ金利スワップ契約については、ファンドと契約相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することによ
り、また中央清算機関で清算される金利スワップ契約については、日々の値洗差金の交換を通して軽減される場合
がある。清算機関のメンバーの債務不履行時に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金により、中央清算
機関で清算される金利スワップ契約に関するカウンターパーティ・リスクは最小限に抑えられる。損失のリスク
は、貸借対照表に認識される金額を超えることがある。
期末現在未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップ契約（個別の想定元本を含む。）がある
場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
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トータルリターン・スワップ契約
ファンドは、セクター・エクスポージャーをヘッジすること、および特定のセクターに対するエクスポージャー
を管理して利益を獲得することを目的として、想定元本に基づく市場に連動する収益を同じ想定元本に基づく定期
的支払に交換する契約であるＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約を
締結していた。
取引の対象となっている有価証券、指数またはその他の金融指標のトータルリターンが相殺金利債務を超過、ま
たは下回った場合、ファンドは契約相手方から支払を受けるか、または契約相手方に支払を行う。ＯＴＣおよび／
または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約は、独立の値付機関またはマーケット・メー
カーからの提示価格に基づき毎日値洗いされる。変動があれば、ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約に係る未
実現損益として計上される。中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約の日々の価値変動は、中
央清算機関を通じて決済され、貸借対照表の取引値洗差金に計上され、未実現損益として計上される。受領した、
または支払った金額は、実現損益として計上される。特定のＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトー
タルリターン・スワップ契約は、効力発生日の延長が可能である。かかるスワップ契約に関連する支払は、契約条
件に基づき発生主義で計上される。ファンドは、金利の不利な変動あるいは対象となっている証券または指数の価
格の下落、市場に当該契約に対する流動性がない可能性、または契約相手方が債務不履行に陥る可能性により、信
用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カウンターパーティ・リスクまたは中央清算機関に関するリ
スクから生じるファンドの最大の損失リスクは、当該契約の公正価値である。かかるリスクは、ＯＴＣトータルリ
ターン・スワップ契約については、ファンドと契約相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することに
より、また中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約については、日々の値洗差金の交換を通し
て軽減される場合がある。清算機関のメンバーの債務不履行時に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金
により、中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約に関するカウンターパーティ・リスクは最小
限に抑えられる。損失のリスクは、貸借対照表に認識される金額を超えることがある。
期末現在未決済のＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（それぞれ
の想定元本を含む。）がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
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クレジット・デフォルト契約
ファンドは、個々の銘柄に対する流動性エクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的として信用リス
クをヘッジし、特定のセクターに対するエクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的として市場リスク
をヘッジするために、ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約を締結してい
た。
ＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約においては、参照債務または優先順位の等
しいその他すべての参照事業体の債務に信用事由が発生した場合に、通常、プロテクションの買い手が、条件付で
支払を受領する権利と引き換えに、契約相手方（プロテクションの売り手）に対し定期的な支払を行う。信用事由
は契約ごとに異なるものの、破産、支払不能、事業再構築および債務の繰上弁済を含むことがある。ＯＴＣクレ
ジット・デフォルト契約については、ファンドが受領する前受金は、ファンドの帳簿上負債として計上されてい
る。ファンドが支払う前渡金は、ファンドの帳簿上資産として計上されている。中央清算機関で清算されるクレ
ジット・デフォルト契約もＯＴＣクレジット・デフォルト契約と同様の権利をプロテクションの売り手と買い手に
生じさせるが、前渡しプレミアムを含む当事者間の支払が中央清算機関との値洗差金支払を通して決済される点が
異なる。ＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約について、ファンドが前もって定期
的に受領するまたは支払う金額は、契約の更新日または終了時に実現損益として計上されている。ＯＴＣおよび中
央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約は、独立の値付機関またはマーケット・メーカーから入手し
た提示価格に基づき毎日値洗いされる。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約の価値変動は、未実現損益として計上
される。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約の日々の価値変動は、貸借対照表の値洗差金に計
上され、未実現損益として計上される。信用事由が発生した場合、参照債務の額面価額と公正価値との差異は、前
渡金の比例按分額を控除後、実現損益として計上される。
ファンドは、信用事由が発生した場合に被るリスクのほか、金利または裏付となる証券や指数の価格の不利な変
動により、あるいはファンドが対象となる参照債務を購入したのと同じ時期に、または同じ価格でポジションを手
仕舞うことができない可能性により、市場リスクにさらされることがある。特定の状況において、ファンドはその
損失リスクを軽減するために、これらのリスクを相殺するＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デ
フォルト契約を締結することがある。損失のリスクは、貸借対照表に認識される金額を上回ることがある。カウン
ターパーティ・リスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、プロテクションの売り手の場合も買い手の場合
も、当該契約の公正価値である。かかるリスクは、ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、ファンドと取
引相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することにより、また中央清算機関で清算されるクレジッ
ト・デフォルト契約については、日々の値洗差金の交換を通じて軽減される場合がある。中央清算機関で清算され
るクレジット・デフォルト・スワップ契約に関しては、カウンターパーティ・リスクは、中央清算機関の利用者に
よる債務不履行の場合に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金によりさらに軽減される。ファンドがプ
ロテクションの売り手である場合、ファンドが将来要求され得る潜在的支払金額の最大額は、想定元本と同額であ
る。
年度末にかかる想定元本を含む未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約が
ある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
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ＴＢＡ契約
ファンドは、通常の決済期間を超えた将来の一定の期日に、確定単価で有価証券を購入するために、「ＴＢＡ」
（発表予定の）契約を締結することができる。この契約において単価および額面価額は設定されているが、実際の
有価証券は特定されていない。ただし、契約金額は額面価額と大きく異なることはないと予想される。ファンド
は、購入価格をまかなうに十分な金額の現金または高格付債を決済日まで保有し、維持するか、または相殺目的で
ファンドの保有するその他の有価証券の先物売りの契約を締結することもある。有価証券に係る収益は決済日まで
は計上されない。
ファンドはまた、そのポートフォリオのポジションをヘッジするため、延渡し契約に基づいて保有するモーゲー
ジ証券を売却するため、またはモーゲージ証券を空売りするためにＴＢＡ売却契約を締結することができる。ＴＢ
Ａ売却契約の手取金は、契約上の決済日まで受領されない。ＴＢＡ売却契約が未決済のまま存在している間は、同
等の価値を有する引渡可能な有価証券あるいは売却契約日以前に引渡可能な相殺目的のＴＢＡ購入契約のどちらか
が、取引を「カバー」するものとして保有される。または、ＴＢＡ売却契約の想定元本と等しい額のその他の流動
資産が分別保管される。相殺目的のＴＢＡ購入契約を取得することによりＴＢＡ売却契約が決済された場合には、
ファンドは実現損益を計上する。ファンドが契約に基づいて有価証券を引渡した場合には、ファンドは契約締結日
に設定した単価に基づいて当該有価証券の実現売却損益を計上する。
購入取引および売却取引として会計処理されるＴＢＡ契約はそれ自体で有価証券とみなされ、有価証券の価値が
決済日前に変動した場合の損失リスク、ならびに取引相手方の債務不履行リスクを伴う。取引相手方のリスクは、
ファンドと当該取引相手方との間でマスター契約を締結することにより軽減される。
未決済のＴＢＡ契約は、上記の「有価証券の評価」で述べた手順に従って、原証券の公正価値で評価される。契
約は毎日値洗いされ、公正価値の変動はファンドにより、未実現損益として計上される。市況に基づき、パトナ
ム・マネジメントは決済前に原証券の引渡しを受けるか、またはＴＢＡ契約の売却を行うか、判断する。
期末現在未決済のＴＢＡ購入契約がある場合は、ファンドの投資有価証券明細表に記載され、期末現在未決済の
ＴＢＡ売却契約がある場合は、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載されている。
マスター契約
ファンドと特定の取引相手方は、随時締結されるＯＴＣデリバティブおよび外国為替契約を規定するＩＳＤＡ
（国際スワップ・デリバティブズ協会）マスター契約ならびに延渡しとなるモーゲージ証券およびその他のアセッ
ト・バック証券を含む取引を規定するマスター証券先渡取引契約（以下「マスター契約」という。）の当事者であ
る。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了
に関する条項が含まれる場合がある。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条件に従ってファンドに提供さ
れた担保は、ファンドの保管会社により分別勘定に保有され、売却または再担保が可能な額に関してはファンドの
投資有価証券明細表に表示される。
ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表において識
別される。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の負債証券、またはファンドと当該取引相手方が同意する
その他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方のネット・ポジションに基づいて決定
される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＩＳＤＡマスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定の
基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の長期または短期の信用
格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択し、
期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティブ契約および外国為替契約のすべて
の決済（期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む。）が行われる。期限前終了の選択におけるファ
ンドの取引相手方の単一または複数による決定が、ファンドの将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性があ
る。
報告期間末現在、マスター契約に基づくオープン・デリバティブ契約に係るファンドの債務のネット・ポジショ
ンは142,959,346米ドルであった。かかる契約について期末にファンドにより提供された担保は合計142,864,493米
ドルであり、未決済の契約に関連する金額を含んでいる可能性がある。
ファンド間貸付
ファンドは、ＳＥＣが公表した適用除外命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付プログラ
ムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入れること、または
他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸付取引は、各ファンドの投資
方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引に係る受取利息または支払利息は、現行
の市場レートの平均に基づく。報告期間において、ファンドは当プログラムを利用しなかった。
信用限度枠
ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリートにより提供される317.5百万米ドルの無担保
約定済信用限度枠および235.5百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加している。借入は、受益者の買戻請求
および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的で行われることがある。ファンドの借入額に応
じて、約定済信用限度枠分については1.25％に（１）フェデラルファンドの利率、および（２）オーバーナイトＬ
ＩＢＯＲのいずれか高い利率を加えたもので、未確定信用限度枠分についてはフェデラルファンドの利率＋1.30％
に相当する利率で、ファンドに対して利息が課せられる。約定済信用限度枠の0.04％および未確定信用限度枠の
0.04％に相当するクロージング手数料が参加ファンドにより支払われた。さらに、約定済信用限度枠の未使用部分
に関する年率0.21％の融資枠維持手数料が、参加ファンドの純資産に基づき参加ファンドに割り当てられ、四半期
毎に支払われた。報告期間において、ファンドにはかかる約定に基づく借入はなかった。
連邦税
指定期間内にすべての課税所得を分配し、かつ、その他の点として規制対象の投資会社に適用される1986年内国
歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針である。また、内国歳入
法4982条に基づく消費税の課税を回避するために必要な金額を分配することもファンドの意向である。
ファンドは、会計基準編纂書第740号「法人税等」（以下「ＡＳＣ740」という。）の条項に従う。ＡＳＣ740
は、税務申告において報告される、または報告される予定の税務上のポジションに係る便益について、財務諸表上
に認識する際の最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務諸表において、未認識の税務上の便益として計
上すべき負債を有していなかった。所得、キャピタル・ゲインまたは保有有価証券の未実現評価益に係る連邦税に
ついても、所得およびキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引当金は計上されていない。ファンドの過去
３年間の連邦税申告は、内国歳入局の審査の対象となっている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドは、投資している国々の政府による課税の対象となることもある。かかる税金は、一般に、稼得もしく
は本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインに基づいて課税される。ファンドは、収益および／またはキャ
ピタル・ゲインを稼得した場合には、かかる税金を投資純利益、実現純利益および未実現純利益に対して適用し、
未払計上する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべてまたは一部の還付を請求する権利を有する可能性が
あり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの帳簿に資産として反映される。しかし、投資を行う国によって
は、多くの場合、ファンドが長期間かかる還付額を受領できない可能性がある。
投資の税務費用には未実現純評価損益への調整（必ずしも最終的な税務費用ベースの調整ではないことがあ
る。）が含まれるが、現金化され受益者に分配される可能性のある税務上の未実現損益に近似している。税務上の
個別法取得原価合計額は4,143,454,273米ドルであり、その結果、未実現評価益および未実現評価損の総額は、そ
れぞれ431,493,355米ドルおよび596,991,655米ドル、また未実現評価損純額は165,498,300米ドルである。
受益者への分配
投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に計上される。キャピタル・ゲイン配当が
ある場合、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される収益およびキャピタル・ゲインの金
額や性質は、所得税規則に従って決定されており、一般に公正妥当と認められている会計原則に基づくものとは異
なる可能性がある。分配の源泉は宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なる可能性がある。ファンドの会計
年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定されない。ファンドの資本勘定は、所
得税規則に基づく分配可能収益およびキャピタル・ゲイン（もしくは繰越可能キャピタル・ロス）を反映するよう
に組替えられている。
注２ 管理報酬、管理事務業務およびその他の取引
ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファンドの平均
純資産総額に基づき変動することがある年率で、パトナム・マネジメントに管理報酬（ファンドの平均純資産に基
づき、毎月計算され支払われる。）を支払う（ただし、他のパトナム・ファンドに投資するか、または他のパトナ
ム・ファンドから投資されているファンドの純資産額については、当該資産の二重計上を防ぐために必要な範囲で
除外されている。）。当該年率は、以下のとおり変動する。
50億 米ドル以下の部分について 年率 0.550 ％
50億米ドル超 100 億 米ドル以下の部分について 年率 0.500 ％
100 億米ドル超 200 億 米ドル以下の部分について 年率 0.450 ％
200 億米ドル超 300 億 米ドル以下の部分について 年率 0.400 ％
300 億米ドル超 800 億 米ドル以下の部分について 年率 0.350 ％
800 億米ドル超 1,300 億 米ドル以下の部分について 年率 0.330 ％
1,300 億米ドル超 2,300 億 米ドル以下の部分について 年率 0.320 ％
2,300 億 米ドル超の部分について 年率 0.315 ％
報告期間において、管理報酬は、ファンドの平均純資産の0.193％の実効料率（費用放棄による影響を除く。）
を表す。
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2020 年２月28日付で、パトナム・マネジメントは、2021年２月28日まで、ファンドの費用総額（仲介料、金利、
税金、投資関連費用、販売計画に基づく支払、特別費用、ファンドの投資者サービス代行契約に基づく支払ならび
に取得したファンドの報酬および費用を除くが、ファンドの投資運用契約に基づく支払を含む。）がファンドの平
均純資産の年率0.33％（2019年12月１日から2020年２月27日までの期間については0.32％）を超えるために必要な
範囲で、ファンドの費用を払い戻すこと（および、必要な範囲で、その他の費用を負担すること）に契約上合意し
た。これらの制限の結果、報告期間中にファンドの費用1,449,008米ドルが減少した。
パトナム・マネジメントはまた、2021年２月28日まで、報酬を放棄するためおよび／またはファンドの累積費用
を制限するために必要な範囲で、年度累計ベースで当該年度累計期間のファンドの平均純資産額の年率0.20％ま
で、仲介料、金利、税金、投資関連費用、特別費用、取得したファンドの報酬および費用、ならびにファンドの投
資者サービス契約、投資運用契約および販売計画に基づく支払を除くファンドの費用を払い戻すことに契約上合意
した。報告期間中に、当該制限によるファンドの費用の減少はなかった。
パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「ＰＩＬ」とい
う。）は、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の独立した一部を管理運用する権利を受託者会に
より与えられている。報告期間において、ＰＩＬはファンド資産を一切管理運用しなかった。パトナム・マネジメ
ントがＰＩＬをサービスに従事させた場合には、パトナム・マネジメントは、その役務に対し、ＰＩＬが管理運用
している一部分のファンド資産の平均純資産の年率0.25％を、副管理報酬として四半期毎にＰＩＬに対して支払
う。
ファンドは、パトナム・マネジメントに、ファンドに対して管理事務業務を提供したファンドの役員および従業
員に関する報酬および関連する費用として一定の割当額を支払う。かかるすべての支払額の総額は、毎年受託者会
によって決定される。
ファンドの資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供されている。保管報酬は、ファンドの資産レベ
ル、保有証券数および取引数量に基づいて決定される。
パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベスター・サービシズ・インクが、ファンドに対して
投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、クラスＡ、クラスＢ、ク
ラスＣ、クラスＭ、クラスＲおよびクラスＹ受益証券について次の報酬を含んだ投資者サービス報酬を受領した。
（１）ファンドの直接口座および裏付けとなる非確定拠出口座（「リテール口座」）毎の報酬、（２）確定拠出制
度の口座に帰属するファンドの資産に基づく規定のレートの報酬、および（３）リテール口座の平均純資産に基づ
く規定のレートの報酬。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、各ファンドの証券クラスのリテール口
座および確定拠出口座に対する投資者サービス報酬の総額が、かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率
0.25％を超えないことに同意した。
クラスＲ５受益証券は、クラスＲ５受益証券の平均純資産に基づく年率0.12％の月次報酬を支払った。
クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産に基づく年率0.05％の月次報酬を支払った。
報告期間において、投資者サービス報酬に関する各クラス受益証券の費用は、以下のとおりであった。
クラスＡ受益証券 595,884 米ドル クラスＲ５受益証券 3,144 米ドル
クラスＢ受益証券 6,768 米ドル クラスＲ６受益証券 37,236 米ドル
クラスＣ受益証券 100,060 米ドル クラスＹ受益証券 1,365,316 米ドル
クラスＭ受益証券 50,550 米ドル 合計 2,168,532 米ドル
クラスＲ受益証券 9,574 米ドル
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ファンドは、パトナム・インベスター・サービシズ・インクおよびステート・ストリートの報酬が現金残高に係
る利益によって減額されることに関する費用相殺の取決めをパトナム・インベスター・サービシズ・インクおよび
ステート・ストリートとの間で締結している。報告期間において、ファンドの費用は、かかる費用相殺の取決めに
より2,977米ドル控除された。
ファンドの独立した各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに割当てられる2,566米ドルを含む年間受託者
報酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関連して発生し
た費用の払戻しを受ける。
ファンドは、受託者に、1995年７月１日以降未払となっている受託者報酬の全部または一部について、その受領
の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が繰延べられた報酬
は、繰延プランに従って分配が行われるまで一定のパトナム・ファンドに投資される。
ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、2004年より前に初めて選任されたファンドの受託者を対
象とした資金積立されていない非拠出型の確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）を採用している。
年金プランにおける給付金は、2005年12月31日に終了した３年間の受託者の平均年次出席報酬および顧問報酬の
50％相当額である。退職給付金は、2006年12月31日までの役務提供年数に応じて、退職の翌年から終身にわたって
受託者に給付される。ファンドの年金費用は、損益計算書において受託者報酬および費用に含まれている。未払年
金債務は、貸借対照表において、未払受託者報酬および費用に含まれている。受託者会は、初めて選出された時期
が2003年より後の受託者については年金プランを廃止している。
ファンドは、1940年投資会社法のルール12ｂ－１に従って、以下のクラスの受益証券に関する販売計画（以下
「計画」という。）を採用している。当該計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全
額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対し、ファンドの受益
証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することにある。当該計画は、ファンドがパトナ
ム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対して、各クラスに帰属するファンドの平均純資
産額の以下の年率（「上限比率」）を支払うことを定めている。受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平
均純資産額の以下の年率（「承認比率」）を支払うことを承認している。報告期間において、販売報酬に関するク
ラス固有の費用は、以下のとおりであった。
上限比率 承認比率 金額
クラスＡ受益証券 0.35 ％ 0.25 ％ 947,032 米ドル
クラスＢ受益証券 1.00 ％ 1.00 ％ 43,261 米ドル
クラスＣ受益証券 1.00 ％ 1.00 ％ 636,558 米ドル
クラスＭ受益証券 1.00 ％ 0.50 ％ 161,464 米ドル
クラスＲ受益証券 1.00 ％ 0.50 ％ 30,464 米ドル
合計 1,818,779 米ドル
報告期間において、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナー
シップは、クラスＡ受益証券およびクラスＭ受益証券の販売手数料として、それぞれ純額44,569米ドルおよび190
米ドルを受領し、クラスＢ受益証券およびクラスＣ受益証券の買戻しによる後払販売手数料として、それぞれ596
米ドルおよび500米ドルを受領した。
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クラスＡ受益証券は1.00％までを上限として後払販売手数料が買戻しに賦課される。報告期間において、引受人
としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップは、クラスＡ受益証券
の買戻しに関して、30米ドルを受領した。
注３ 投資有価証券の売買
報告期間中、短期投資を除く投資有価証券の取得原価および売却手取金は、以下のとおりであった。
取得原価（米ドル） 売却手取金（米ドル）
ＴＢＡ契約を含む投資有価証券（長期） 17,442,726,335 16,930,744,621
米国政府証券（長期） － －
合計 17,442,726,335 16,930,744,621
ファンドは、通常の業務過程において、受託者会が承認したＳＥＣの要件および方針に従って決定される価格
で、投資有価証券を他のパトナム・ファンドから購入するか、または他のパトナム・ファンドに対して売却するこ
とができ、これにより、ファンドの取引費用は減少する。報告期間において、該当する他のパトナム・ファンドか
らの長期証券の購入または他のパトナム・ファンドに対する売却は、ファンドの取得原価合計および／または売却
手取金合計の５％を超えなかった。
注４ 払込資本金
報告期間末現在、発行口数に制限のない授権受益証券が存在した。受益証券の転換による直接交換取引（もしあ
れば）を含む払込資本金に関する取引は以下のとおりであった。
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＡ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 21,626,509 155,826,866 27,477,175 193,100,229
分配金再投資に伴う発行受益証券 2,645,199 18,848,145 2,817,970 19,589,658
24,271,708 174,675,011 30,295,145 212,689,887
買戻受益証券 (19,353,053) (137,251,959) (19,044,003) (132,180,779)
純増加 4,918,655 37,423,052 11,251,142 80,509,108
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＢ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 83,825 596,804 131,420 906,368
分配金再投資に伴う発行受益証券 28,237 198,775 39,030 267,323
112,062 795,579 170,450 1,173,691
買戻受益証券 (312,689) (2,213,894) (689,333) (4,738,449)
純減少 (200,627) (1,418,315) (518,883) (3,564,758)
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2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＣ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 3,424,901 24,488,326 6,027,050 41,870,522
分配金再投資に伴う発行受益証券 375,508 2,649,416 374,675 2,579,952
3,800,409 27,137,742 6,401,725 44,450,474
買戻受益証券 (3,058,835) (21,721,320) (4,610,852) (31,751,955)
純増加 741,574 5,416,422 1,790,873 12,698,519
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＭ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 22,645 159,318 573,165 3,911,071
分配金再投資に伴う発行受益証券 4,082 28,694 47,120 318,014
26,727 188,012 620,285 4,229,085
買戻受益証券 (1,975,786) (13,895,617) (953,051) (6,437,060)
純減少 (1,949,059) (13,707,605) (332,766) (2,207,975)
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＲ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 449,122 3,189,133 618,718 4,268,258
分配金再投資に伴う発行受益証券 42,993 303,254 51,430 354,081
492,115 3,492,387 670,148 4,622,339
買戻受益証券 (498,596) (3,535,594) (770,910) (5,328,052)
純減少 (6,481) (43,207) (100,762) (705,713)
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＲ５ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 46,801 340,805 74,562 529,824
分配金再投資に伴う発行受益証券 21,031 151,690 25,549 179,535
67,832 492,495 100,111 709,359
買戻受益証券 (31,162) (228,222) (164,913) (1,134,064)
純増加（減少） 36,670 264,273 (64,802) (424,705)
2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＲ６ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 7,938,615 58,364,922 10,004,630 71,166,951
分配金再投資に伴う発行受益証券 536,583 3,890,278 570,256 4,038,718
8,475,198 62,255,200 10,574,886 75,205,669
買戻受益証券 (4,199,445) (30,584,412) (5,966,767) (42,729,604)
純増加 4,275,753 31,670,788 4,608,119 32,476,065
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2020 年４月30日に終了した６か月間 2019 年10月31日終了年度
クラスＹ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 197,730,457 1,453,599,691 132,595,489 946,568,430
分配金再投資に伴う発行受益証券 5,143,560 37,246,575 3,931,234 27,961,971
202,874,017 1,490,846,266 136,526,723 974,530,401
買戻受益証券 (78,118,925) (563,970,677) (48,640,018) (345,209,429)
純増加 124,755,092 926,875,589 87,886,705 629,320,972
注５ 関連会社との取引
共通の保有または支配により管理運用される会社との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
2020 年４月30日
現在の
2019 年10月31日
関連会社の名称 取得原価 売却手取額 投資収益
現在の公正価値 発行済口数
および公正価値
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
短期投資
パトナム・ショート・ターム・
257,739,729 82,000,000 69,424,718 2,141,609 270,315,011
＊
インベストメント・ファンド
短期投資合計 257,739,729 82,000,000 69,424,718 2,141,609 270,315,011
＊
パトナム・マネジメントは、パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに課された管理報酬を放棄してい
る。当期間中に実現損益または未実現損益はなかった。
注６ 市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク
通常の業務過程において、ファンドは金融商品を売買し、市場の変動（市場リスク）または取引を履行する契約
相手方の債務不履行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融取引を行っている。ファンドは、ファン
ドと未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務不履行に陥る追加的な信用リスクにさらさ
れる可能性がある。ファンドは、その資産のかなりの部分をモーゲージ証券およびアセット・バック証券を含む証
券化された負債証券に投資することがある。かかる投資有価証券の利回りおよび価値は、金利および原資産の元本
返済率の変動ならびに発行者に対する市場の認識の変化に敏感である。かかる投資有価証券の市場は不安定かつ限
定的であるため、売買を行うのが困難な場合がある。
2017 年７月27日に、LIBORを規制する英国金融行為規制機構（FCA）は、2021年末までにLIBORの使用を段階的に
廃止する意向を表明した。LIBORは歴史的に、変動金利ローンの調整に使用される一般的なベンチマーク金利指数
である。LIBORは、世界中の銀行業界および金融業界で、様々な金融商品および借入契約の金利を決定するために
使用されている。この移行プロセスは、金利の決定を現在LIBORに依存している市場において、ボラティリティお
よび流動性の上昇をもたらす可能性がある。また、一部のLIBORベース投資の価値の減少を招き、既存のLIBORベー
ス投資に対する新しいヘッジの効果を低下させる可能性がある。一部のLIBORベース投資は、代替的な金利設定方
法を提供することでLIBORが利用不可能になった場合のシナリオを想定しているものもあるが、すべてがそのよう
な規定を備えておらず、また、かかる代替的な方法の有効性に関しては大きな不確実性がある可能性もある。移行
期間中はベンチマークとしてのLIBORの有用性が低下する可能性があるため、2021年末まで、これらの影響が発生
する可能性がある。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2021 年１月以降、世界の金融市場はCOVID-19として知られるウイルスの蔓延による重大なボラティリティを経験
しており、それは今後も継続する可能性がある。COVID-19の発生は、渡航制限や国境制限、隔離、サプライ・
チェーンの混乱、消費者需要の低下および全体的な市場の不確実性を引き起こしている。COVID-19の影響は、世界
経済、特定の国々の経済、個々の発行体に悪影響を与えており、これらすべてがファンドの業績にマイナスの影響
を与える可能性がある。
注７ デリバティブ活動の概要
期間中に保有されていたすべての種類のデリバティブについての報告期間における取引量は、以下の表に記載さ
れるとおりであり、各会計四半期末現在の平均保有高に基づいていた。
買建ＴＢＡ契約オプション契約（約定金額） 1,095,900,000 米ドル
買建スワップ・オプション契約（約定金額） 3,896,600,000 米ドル
売建ＴＢＡ契約オプション契約（約定金額） 1,147,600,000 米ドル
売建スワップ・オプション契約（約定金額） 2,102,900,000 米ドル
先物契約（契約数） 7,000
中央清算機関で清算される金利スワップ契約（想定元本） －米ドル*
ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約（想定元本） 3,838,100,000 米ドル
中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（想定元本） 111,600,000 米ドル
ＯＴＣクレジット・デフォルト契約（想定元本） 710,800,000 米ドル
＊報告期間中、各会計四半期末現在の保有高はなかったため、取引は最小限であったとみなされる。
以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。
報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値
資産デリバティブ 負債デリバティブ
ＡＳＣ815に基づきヘッ
貸借対照表上の 公正価値 貸借対照表上の 公正価値
ジ手段として会計処理
項目 （米ドル） 項目 （米ドル）
されないデリバティブ
信用契約 未収金 57,599,595 未払金 196,647,152
未払金、純資産－
投資、未収金、純資
金利契約 379,397,686* 364,973,594*
産－未実現評価益
未実現評価損
合計 436,997,281 561,620,746
＊ファンドの投資有価証券明細表に報告されている先物契約および中央清算機関で清算されるスワップの累積評価損益を含
む。貸借対照表には、当日の値洗差金のみが計上されている。
以下は、報告期間における損益計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概要である
（注記１を参照のこと。）。
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投資有価証券に係る純利益（損失）において認識されたデリバティブに係る実現利益（損失）額
ＡＳＣ815に基づきヘッ
オプション 先物 スワップ 合計
ジ手段として会計処理
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
されないデリバティブ
信用契約 － － (3,774,053) (3,774,053)
金利契約 107,817,690 5,290,514 14,867,861 127,976,065
合計 107,817,690 5,290,514 11,093,808 124,202,012
投資有価証券に係る純利益(損失)において認識されたデリバティブに係る未実現評価益(評価損)の変動
ＡＳＣ815に基づきヘッ
オプション 先物 スワップ 合計
ジ手段として会計処理
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
されないデリバティブ
信用契約 － － (93,814,054) (93,814,054)
金利契約 17,913,446 65,068,886 (41,339,256) 41,643,076
合計 17,913,446 65,068,886 (135,153,310) (52,170,978)
注８ 新しい会計規則
2017 年３月、財務会計基準審議会は会計基準アップデート（以下「ＡＳＵ」という。）2017-08「受取債権－払
戻不能手数料およびその他の費用（サブトピック310-20）：購入した償還可能負債証券のプレミアム償却」を公表
した。当該ＡＳＵの改訂は、プレミアムで保有される特定の繰上償還可能な負債証券の償却期間を最も早い償還可
能日までの期間に短縮する。当該ＡＳＵは、2018年12月15日より後に始まる会計年度および同年度の中間期間にお
いて有効となる。この修正の適用は、当財務諸表に重要な影響を与えなかった。
注９ 独立登録会計事務所の変更
2020 年３月20日に、パトナム・ファンドの受託者による監査、コンプライアンスおよび分配委員会は、ファンド
の独立登録会計事務所を変更してケーピーエムジー・エルエルピーを継続利用しないという決定を、承認および推
奨し、また2020年４月３日には、ケーピーエムジー・エルエルピーが、パトナム・ファンドの要請に従って辞任状
を提出した。前２会計年度において、ケーピーエムジー・エルエルピーの監査報告書には、不利な意見または意見
の免責事項が含まれておらず、また、不確実性、監査範囲、または会計原則について限定または修正されたことは
なかった。また、前２会計年度およびその後の2020年４月３日までの中間期間の監査については、（ⅰ）会計原則
や会計実務、財務書類の開示、または監査範囲や監査手順に関して、ケーピーエムジー・エルエルピーと意見の相
違はなかったが、もし意見の相違があり、ケーピーエムジー・エルエルピーが満足するように解決できなかった場
合には、当該年度のファンドの財務書類に関する監査報告書の中で、意見の相違に関する事柄について言及するこ
とになっていた。また、（ⅱ）1933年証券法（改正済）および1934年証券取引法（改正済）に基づくレギュレー
ションS-K第304条（ａ）項（１）（ｖ）に記載される種類の「報告すべき事象」はなかった。2020年４月17日に、
パトナム・ファンドの受託者による監査、コンプライアンスおよび分配委員会は、プライスウォーターハウスクー
パース エルエルピーをファンドの独立登録会計事務所に任命するという決定を、承認および推奨した。
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注10 金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺
以下の表は、報告期間末現在、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となる
デリバティブ契約、買戻契約および売戻契約の概要を示したものである。空売り有価証券に関連する証券貸付取
引または証券借入取引については、もしあれば、注記１を参照のこと。財務報告目的上、ファンドは貸借対照表
においてマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産および金融負債の相殺を行っていない。
Barclays Morgan
Citigroup Credit Goldman Merrill Toronto-
JPMorgan Wells
Bank ofBarclays Capital JPMorgan Stanley &NatWest
Deutsche Royal Bank
Citibank, Global Suisse Sachs Lynch Dominion
Chase UBS AG Fargo
America Bank Inc. Securities Co.Inter- Markets
合計
N.A.
Bank AG ofCanada
Markets, Inter- Inter- Inter- Bank
N.A. PLC LLC PLC
(clearing Bank N.A. national Bank, N.A.
Inc. national national national Canada
broker) PLC
(米ド (米ド
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
ル) ル)
資産：
中央清
算機関
で
清算さ
れる
456,762 456,762
－ － － － － － － － － － － － － － － －
金利ス
ワップ
§
契約
ＯＴＣ
トータ
ルリ
ター
ン・ス
5,327 599,334 50,576 80,249 88,170 1,274 26,409 851,339
－ － － － － － － － － －
ワップ
契
＊＃
約
ＯＴＣ
クレ
ジッ
ト・デ
フォル
ト契
約－売 － － － － － － － － － － － － － － － － － －
却プロ
テク
ショ
＊＃
ン
ＯＴＣ
クレ
ジッ
ト・デ
フォル
ト契
12,943,609 4,685,913 5,970,939 14,196,661 8,228,481 11,573,992 57,599,595
－ － － － － － － － － － －
約－購
入プロ
テク
ショ
＊＃
ン
先物契
461,381 461,381
－ － － － － － － － － － － － － － － －
§
約
先物プ
レミア
ム・
スワッ
プ・オ
48,339,144 5,864,381 7,648,701 34,230,914 26,856,838 4,210,422 14,579,616 141,730,016
－ － － － － － － － － －
プシ
ョン契
＃
約
買建ス
ワッ
プ・
オプ
3,594,396 3,760,260 1,356,230 7,088,525 42,445,374 2,206,710 321,945 1,410,925 62,184,365
－ － － － － － － － －
ショ
＊＊＃
ン
買建オ
プショ
11,462,155 11,462,155
－ － － － － － － － － － － － － － － －
＊＊＃
ン
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買戻契
108,123,000 200,000,000 150,000,000 458,123,000
－ － － － － － － － － － － － － －
＊＊
約
資産合
48,344,471 599,334 456,762 9,509,353 121,066,609 4,766,162 3,760,260 15,064,040 52,782,868 214,684,451 8,228,481 80,876,204 2,206,710 150,000,000 321,945 5,621,347 14,579,616 732,868,613
計
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Barclays Morgan
Citigroup Credit Merrill Toronto-
Goldman
Bank ofBarclays Capital JPMorgan JPMorgan Stanley &NatWest Wells
Deutsche Royal Bank
Citibank, Global Suisse Lynch Dominion
Sachs
Chase UBS AG Fargo
America Bank Inc. Securities Co.Inter- Markets
合計
N.A.
Bank AG Inter- ofCanada
Markets, Inter- Inter- Bank
N.A. PLC LLC PLC
Bank N.A. Bank, N.A.
(clearing national
national
Inc. national national Canada
broker) PLC
(米ド
(米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル) (米ドル)
ル)
負債：
中央清
算機関
で
清算さ
れる
1,251,507 1,251,507
－ － － － － － － － － － － － － － － －
金利ス
ワップ
§
契約
ＯＴＣ
トータ
ルリ
ター
214,191 32,768 78,433 12,035 63,526 400,953
－ － － － － － － － － － － －
ン・ス
ワップ
＊＃
契約
ＯＴＣ
クレ
ジッ
ト・デ
フォル
ト契
785,200 56,611,630 21,023,400 22,806,019 45,012,668 15,874,951 34,533,284 196,647,152
約－売 － － － － － － － － － －
却プロ
テク
ショ
＊＃
ン
ＯＴＣ
クレ
ジッ
ト・デ
フォル
ト契
約－購 － － － － － － － － － － － － － － － － － －
入プロ
テク
ショ
＊＃
ン
先物契
1,009,955 1,009,955
－ － － － － － － － － － － － － － － －
§
約
先物プ
レミア
ム・
スワッ
プ・オ
42,508,031 1,983,571 3,420,640 21,336,094 22,543,953 4,465,937 3,275,652 99,533,878
－ － － － － － － － － －
プシ
ョン契
＃
約
売建ス
ワッ
プ・
オプ
5,442,098 20,101,992 10,668,986 35,256,860 1,257,123 1,921,020 1,505,421 76,153,500
－ － － － － － － － － －
ショ
＃
ン
売建オ
プショ
11,913,599 11,913,599
－ － － － － － － － － － － － － － － －
＃
ン
負債合
43,293,231 214,191 1,251,507 7,425,669 56,611,630 21,056,168 46,407,084 43,930,714 46,086,149 15,874,951 92,334,097 1,257,123 6,386,957 4,781,073 386,910,544
－ － －
計
金融純
資産お
よび
デリバ
5,051,240 385,143 (794,745) 2,083,684 64,454,979 (16,290,006) 3,760,260 (31,343,044) 8,852,154 168,598,302 (7,646,470) (11,457,893) 2,206,710 150,000,000 (935,178) (765,610) 9,798,543 345,958,069
ティブ
純資
産の合
計
受取
（差入
れ）担
5,051,240 385,143 2,083,684 64,454,979 (16,225,377) 3,760,260 (31,335,649) 6,570,000 168,598,302 (7,581,191) (11,146,195) 2,206,710 150,000,000 (935,178) (563,790) 9,798,543
－
保合
＃＃†
計
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正味金
(794,745) (64,629) (7,395) 2,282,154 (65,279) (311,698) (201,820)
－ － － － － － － － － －
額
支配下
の受取
担保
（ＴＢ
5,084,457 621,161 2,140,000 3,910,000 6,570,000 2,290,000 10,180,000 30,795,618
－ － － － － － － － － －
Ａ契約
を含
＊＊
む）
支配下
にない
110,290,806 204,000,200 153,000,170 467,291,176
－ － － － － － － － － － － － － －
受取
担保
（差入
れ）担
保
（ＴＢ
(43,439,896) (16,225,377) (31,335,649) (31,605,831) (7,581,191) (11,146,195) (966,564) (563,790) (142,864,493)
－ － － － － － － － －
Ａ契約
を含
＊＊
む）
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＊
プレミアム（もしあれば）を除く。貸借対照表のＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価益および評価損に含まれてい
る。
＊＊
貸借対照表の投資有価証券に含まれている。
†
個別の契約に基づき、特定のブローカーから追加担保が要求されることがある。
＃
マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
＃＃
金融純資産およびデリバティブ純資産の合計に対する超過担保は表示されていない。担保には、未決済の契約に関連す
る金額が含まれることがある。
§
貸借対照表に記載されている当日の先物取引値洗差金であって、未決済のものだけが表示される。先物契約および中央
清算機関で清算されるスワップ契約に係る累積評価益／（評価損）は、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載された
表において表示されている。先物契約および中央清算機関で清算されるスワップ契約に係る当初証拠金のために提供され
た担保は上記の表には含まれておらず、それぞれ合計22,145,878米ドルおよび合計49,933,410米ドルであった。
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(2) 【投資有価証券明細表等】
投資有価証券明細表 (2020年４月30日現在) (無監査)
米国政府および
額面 時価
*
政府系機関モーゲージ債務証券 (37.7%)
米ドル 米ドル
米国政府保証モーゲージ債務証券 (5.5%)
Government National Mortgage Association (BBA LIBOR USD 12 month
+1.51%), 3.466%, 12/20/68
$1,964,269 $2,087,061
Government National Mortgage Association Pass-Through Certificates
6.50%, with due dates from 3/15/31 to 10/15/31
162,984 187,293
6.00%, with due dates from 12/20/48 to 4/20/49
871,707 965,655
5.50%, with due dates from 1/20/49 to 11/20/49
3,717,716 4,138,286
5.00%, with due dates from 6/15/40 to 3/20/50
17,005,312 18,785,840
4.70%, with due dates from 6/20/65 to 8/20/67
1,156,427 1,321,560
4.673%, 6/20/65
113,590 125,359
4.67%, 5/20/65
253,291 278,884
4.665%, 9/20/65
273,388 299,448
4.627%, 6/20/65
42,566 46,356
4.625%, 6/20/67
869,145 990,104
4.571%, 5/20/65
44,879 49,543
4.528%, 8/20/65
70,385 76,743
4.51%, 3/20/67
1,135,671 1,286,410
4.50%, TBA, 5/1/50
8,000,000 8,561,875
4.50%, with due dates from 5/20/44 to 1/20/50
7,179,278 7,885,294
4.492%, 5/20/65
72,174 78,445
4.47%, with due dates from 5/20/65 to 6/20/65
978,295 1,075,151
4.405%, 6/20/65
27,495 30,298
4.325%, 5/20/67
341,976 389,805
4.00%, TBA, 5/1/50
36,000,000 38,295,000
4.00%, with due dates from 2/20/48 to 3/20/50
9,362,600 10,198,134
3.50%, TBA, 5/1/50
44,000,000 46,657,186
3.50%, with due dates from 11/15/42 to 3/20/50
31,464,818 34,001,567
3.00%, TBA, 5/1/50
3,000,000 3,193,008
3.00%, with due dates from 3/20/43 to 2/20/50
4,007,954 4,306,441
185,310,746
米国政府系機関モーゲージ債務証券 (32.2%)
Federal Home Loan Mortgage Corporation Pass-Through Certificates
5.00%, with due dates from 3/1/41 to 6/1/49
447,007 506,725
4.50%, with due dates from 7/1/44 to 11/1/49
1,143,342 1,258,137
4.00%, with due dates from 12/1/44 to 7/1/49
7,937,832 8,703,970
3.50%, with due dates from 4/1/42 to 11/1/47
7,082,835 7,618,629
3.00%, 10/1/46
2,768,356 2,964,773
2.50%, 4/1/43
612,090 647,319
Federal National Mortgage Association Pass-Through Certificates
6.00%, with due dates from 2/1/36 to 5/1/41
2,615,927 3,120,677
5.50%, with due dates from 1/1/33 to 2/1/35
450,202 516,603
5.00%, with due dates from 3/1/40 to 8/1/49
6,120,316 6,793,803
4.50%, with due dates from 7/1/44 to 11/1/49
7,254,299 7,926,530
4.00%, 1/1/57
6,731,260 7,412,659
4.00%, with due dates from 8/1/44 to 11/1/49
8,587,836 9,399,453
3.50%, 9/1/57
10,640,535 11,537,056
3.50%, with due dates from 5/1/56 to 6/1/56
4,458,907 4,864,152
3.50%, with due dates from 5/1/42 to 2/1/47
12,491,131 13,516,539
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
米国政府および
額面 時価
*
政府系機関モーゲージ債務証券 (37.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
米国政府系機関モーゲージ債務証券 （つづき）
Federal National Mortgage Association Pass-Through Certificates
3.50%, 6/1/31
$533,950 $574,792
3.00%, with due dates from 9/1/42 to 3/1/47
15,854,137 17,107,873
2.50%, 12/1/47
5,000,105 5,287,886
Uniform Mortgage-Backed Securities
6.00%, TBA, 5/1/49
2,000,000 2,223,750
4.50%, TBA, 5/1/50
22,000,000 23,717,032
4.00%, TBA, 7/1/50
69,000,000 73,541,601
4.00%, TBA, 6/1/50
30,000,000 31,974,609
4.00%, TBA, 5/1/50
99,000,000 105,435,000
3.50%, TBA, 7/1/50
93,000,000 98,322,074
3.50%, TBA, 6/1/50
151,000,000 159,641,217
3.50%, TBA, 5/1/50
290,000,000 306,403,126
2.50%, TBA, 6/1/50
60,000,000 62,407,032
2.50%, TBA, 5/1/50
119,000,000 123,955,231
1,097,378,248
米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券合計 (取得原価 $1,275,897,666)
$1,282,688,994
額面 時価
*
米国財務省証券 (—%)
米ドル 米ドル
i
U.S. Treasury Bonds 3.00%, 2/15/47
$306,000 $429,315
米国財務省証券合計 (取得原価 $429,315)
$429,315
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%)
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 (13.9%)
Federal Home Loan Mortgage Corporation
REMICs IFB Ser. 3408, Class EK, ((-4.024 x1Month US LIBOR)
+25.79%), 22.518%, 4/15/37
$492,727 $911,988
REMICs IFB Ser. 2976, Class LC, ((-3.667 x1Month US LIBOR)
+24.42%), 21.435%, 5/15/35
67,687 112,855
REMICs IFB Ser. 3249, Class PS, ((-3.3 x1Month US LIBOR)
+22.28%), 19.589%, 12/15/36
143,597 233,316
REMICs IFB Ser. 3065, Class DC, ((-3 x1Month US LIBOR)
+19.86%), 17.418%, 3/15/35
350,966 500,617
REMICs IFB Ser. 2990, Class LB, ((-2.556 x1Month US LIBOR)
+16.95%), 14.865%, 6/15/34
196,211 240,653
REMICs IFB Ser. 4738, Class QS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.20%), 5.386%, 12/15/47
30,065,037 5,485,234
REMICs IFB Ser. 4461, Class SB, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.20%), 5.386%, 4/15/45
20,895,553 4,748,011
REMICs IFB Ser. 4839, Class WS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.286%, 8/15/56
25,441,620 6,153,819
REMICs IFB Ser. 4596, Class CS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.286%, 6/15/46
20,154,376 4,117,539
REMICs IFB Ser. 4077, Class HS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.286%, 7/15/42
13,949,739 2,549,177
REMICs IFB Ser. 4912, Class PS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.05%), 5.236%, 9/25/49
25,615,836 3,034,703
39/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Federal Home Loan Mortgage Corporation
REMICs IFB Ser. 4839, Class AS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.05%), 5.236%, 6/15/42
$28,706,995 $3,550,722
REMICs IFB Ser. 3852, Class NT, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.00%),
5.186%, 5/15/41
903,535 1,001,416
REMICs Ser. 4132, Class IP, IO, 4.50%, 11/15/42
3,330,467 305,071
REMICs Ser. 4122, Class TI, IO, 4.50%, 10/15/42
1,513,881 211,441
REMICs Ser. 4018, Class DI, IO, 4.50%, 7/15/41
1,343,265 110,567
REMICs Ser. 3707, Class PI, IO, 4.50%, 7/15/25
213,654 3,447
REMICs Ser. 4546, Class TI, IO, 4.00%, 12/15/45
9,393,618 891,895
REMICs Ser. 4500, Class GI, IO, 4.00%, 8/15/45
7,685,503 837,874
REMICs Ser. 4165, Class AI, IO, 3.50%, 2/15/43
7,192,919 760,399
REMICs Ser. 4182, Class GI, IO, 3.00%, 1/15/43
8,945,328 412,436
REMICs Ser. 4141, Class PI, IO, 3.00%, 12/15/42
4,121,683 384,135
REMICs Ser. 4158, Class TI, IO, 3.00%, 12/15/42
9,412,513 677,230
REMICs Ser. 4176, Class DI, IO, 3.00%, 12/15/42
10,408,506 989,064
REMICs Ser. 4171, Class NI, IO, 3.00%, 6/15/42
6,333,139 452,356
REMICs Ser. 4183, Class MI, IO, 3.00%, 2/15/42
3,434,713 209,518
REMICs Ser. 4201, Class JI, IO, 3.00%, 12/15/41
9,256,820 408,768
REMICs Ser. 4206, Class IP, IO, 3.00%, 12/15/41
4,272,545 233,990
REMICs Ser. 4004, IO, 3.00%, 3/15/26
2,718,819 64,708
REMICs Ser. 3835, Class FO, PO, zero %, 4/15/41
3,450,603 3,288,713
REMICs Ser. 3369, Class BO, PO, zero %, 9/15/37
8,214 7,536
REMICs Ser. 3391, PO, zero %, 4/15/37
75,113 70,313
REMICs Ser. 3300, PO, zero %, 2/15/37
89,537 83,422
REMICs Ser. 3206, Class EO, PO, zero %, 8/15/36
3,744 3,555
REMICs Ser. 3175, Class MO, PO, zero %, 6/15/36
15,399 14,366
REMICs Ser. 3210, PO, zero %, 5/15/36
13,083 12,662
W
REMICs Ser. 3326, Class WF, zero %, 10/15/35
10,749 9,671
REMICs FRB Ser. 3117, Class AF, (1 Month US LIBOR +0.00%),
zero %, 2/15/36
13,958 12,401
Strips Ser. 315, PO, zero %, 9/15/43
11,175,816 10,312,256
Federal National Mortgage Association
REMICs IFB Ser. 06-62, Class PS, ((-6 x1Month US LIBOR)
+39.90%), 36.977%, 7/25/36
237,959 465,710
REMICs IFB Ser. 06-8, Class HP, ((-3.667 x1Month US LIBOR)
+24.57%), 22.78%, 3/25/36
233,110 411,640
REMICs IFB Ser. 05-122, Class SE, ((-3.5 x1Month US LIBOR)
+23.10%), 21.395%, 11/25/35
301,436 439,222
REMICs IFB Ser. 05-75, Class GS, ((-3 x1Month US LIBOR)
+20.25%), 18.788%, 8/25/35
106,188 154,228
REMICs IFB Ser. 05-106, Class JC, ((-3.101 x1Month US LIBOR)
+20.12%), 18.613%, 12/25/35
263,774 392,549
REMICs IFB Ser. 05-83, Class QP, ((-2.6 x1Month US LIBOR)
+17.39%), 16.127%, 11/25/34
40,049 48,319
REMICs IFB Ser. 11-4, Class CS, ((-2 x1Month US LIBOR) +12.90%),
11.926%, 5/25/40
443,508 554,563
REMICs IFB Ser. 15-66, Class AS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.25%), 5.763%, 9/25/45
27,626,393 5,666,449
40/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Federal National Mortgage Association
REMICs IFB Ser. 14-87, Class MS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.25%), 5.763%, 1/25/45
$19,403,123 $4,050,402
REMICs IFB Ser. 18-44, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.20%), 5.713%, 6/25/48
63,651,534 9,468,166
REMICs IFB Ser. 18-29, Class S, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.20%), 5.713%, 5/25/48
31,822,039 4,733,528
REMICs IFB Ser. 18-1, Class MS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.15%), 5.663%, 2/25/48
19,543,402 2,882,652
REMICs IFB Ser. 17-108, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.15%), 5.663%, 1/25/48
26,661,918 5,662,290
REMICs IFB Ser. 19-3, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.613%, 2/25/49
30,545,239 6,422,747
REMICs IFB Ser. 18-94, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.613%, 1/25/49
15,878,321 2,148,535
REMICs IFB Ser. 16-91, Class AS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.10%), 5.613%, 12/25/46
22,558,505 4,588,400
REMICs IFB Ser. 19-59, Class SD, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.05%), 5.563%, 10/25/49
30,850,491 5,481,044
REMICs IFB Ser. 16-8, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.05%), 5.563%, 3/25/46
49,867,181 8,558,290
REMICs IFB Ser. 19-71, Class CS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.00%), 5.513%, 11/25/49
11,267,185 3,077,293
REMICs IFB Ser. 19-57, Class LS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR)
+6.00%), 5.513%, 10/25/49
49,548,765 8,704,734
REMICs Ser. 15-33, Class AI, IO, 5.00%, 6/25/45
21,193,840 3,695,718
Interest Strip Ser. 409, Class C24, IO, 4.50%, 4/25/42
9,876,332 1,474,853
REMICs Ser. 18-3, Class AI, IO, 4.50%, 12/25/47
21,624,638 3,162,603
REMICs Ser. 17-87, Class IA, IO, 4.50%, 11/25/47
15,132,248 2,194,176
REMICs Ser. 17-72, Class ID, IO, 4.50%, 9/25/47
34,813,779 4,952,956
REMICs Ser. 15-3, Class BI, IO, 4.00%, 3/25/44
4,236,656 228,432
REMICs Ser. 12-124, Class UI, IO, 4.00%, 11/25/42
9,376,832 1,222,495
REMICs Ser. 12-118, Class PI, IO, 4.00%, 6/25/42
8,693,444 816,594
REMICs Ser. 12-62, Class EI, IO, 4.00%, 4/25/41
5,353,107 328,328
REMICs Ser. 12-22, Class CI, IO, 4.00%, 3/25/41
4,860,450 322,001
REMICs Ser. 17-12, IO, 3.50%, 3/25/47
12,720,279 812,776
REMICs Ser. 15-10, Class AI, IO, 3.50%, 8/25/43
10,816,545 733,487
REMICs Ser. 13-18, Class IN, IO, 3.50%, 3/25/43
3,353,875 301,064
REMICs Ser. 14-10, IO, 3.50%, 8/25/42
5,108,821 344,950
REMICs Ser. 12-128, Class QI, IO, 3.50%, 6/25/42
5,837,806 487,251
REMICs Ser. 12-101, Class PI, IO, 3.50%, 8/25/40
7,181,876 212,000
REMICs Ser. 14-20, Class IA, IO, 3.50%, 7/25/39
4,805,313 94,299
REMICs Ser. 13-55, Class IK, IO, 3.00%, 4/25/43
3,050,169 248,174
REMICs Ser. 12-151, Class PI, IO, 3.00%, 1/25/43
4,538,807 383,157
REMICs Ser. 12-144, Class KI, IO, 3.00%, 11/25/42
6,598,037 398,455
REMICs Ser. 13-35, Class IP, IO, 3.00%, 6/25/42
2,560,514 125,381
REMICs Ser. 13-55, Class PI, IO, 3.00%, 5/25/42
4,003,476 184,640
REMICs Ser. 13-35, Class PI, IO, 3.00%, 2/25/42
6,962,474 286,917
REMICs Ser. 13-67, Class IP, IO, 3.00%, 2/25/42
6,484,236 180,748
REMICs Ser. 13-30, Class IP, IO, 3.00%, 10/25/41
1,565,887 53,354
41/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Federal National Mortgage Association
REMICs Ser. 13-23, Class LI, IO, 3.00%, 6/25/41
$1,789,593 $48,224
REMICs Ser. 14-28, Class AI, IO, 3.00%, 3/25/40
10,143,511 452,695
W
REMICs FRB Ser. 01-50, Class B1, IO, 0.385%, 10/25/41
247,817 1,066
W
Trust FRB Ser. 05-W4, Class 1A, IO, 0.062%, 8/25/45
73,077 88
REMICs Ser. 03-34, Class P1, PO, zero %, 4/25/43
114,499 95,034
REMICs Ser. 07-64, Class LO, PO, zero %, 7/25/37
13,762 13,517
REMICs Ser. 07-14, Class KO, PO, zero %, 3/25/37
81,930 75,728
REMICs Ser. 06-125, Class OX, PO, zero %, 1/25/37
7,647 7,121
REMICs Ser. 06-84, Class OT, PO, zero %, 9/25/36
8,600 8,131
REMICs Ser. 06-46, Class OC, PO, zero %, 6/25/36
7,220 6,697
Government National Mortgage Association
IFB Ser. 10-9, Class YD, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.80%),
6.006%, 1/16/40
16,436,317 3,733,960
Ser. 09-79, Class IC, IO, 6.00%, 8/20/39
8,281,439 1,392,027
IFB Ser. 18-91, Class SJ, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.25%),
5.532%, 7/20/48
12,221,204 2,069,435
IFB Ser. 12-149, Class GS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.20%),
5.482%, 12/20/42
19,693,982 4,096,545
IFB Ser. 19-123, Class SL, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.15%),
5.432%, 10/20/49
50,858,292 7,399,480
IFB Ser. 18-168, Class KS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.432%, 12/20/48
42,513,678 8,220,636
IFB Ser. 13-129, Class SN, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.15%),
5.432%, 9/20/43
1,519,718 319,551
IFB Ser. 14-131, Class BS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.20%),
5.406%, 9/16/44
13,912,601 4,472,692
IFB Ser. 20-32, Class GS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 3/20/50
44,563,920 8,262,197
IFB Ser. 20-11, Class SY, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 1/20/50
102,264,961 16,913,602
IFB Ser. 19-83, Class JS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 7/20/49
36,125,760 5,892,834
IFB Ser. 19-83, Class SW, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 7/20/49
40,326,350 6,956,295
IFB Ser. 19-65, Class BS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 5/20/49
16,125,098 3,296,776
IFB Ser. 19-20, Class SB, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.382%, 2/20/49
36,171,010 7,425,464
IFB Ser. 18-155, Class SE, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.382%, 11/20/48
32,091,785 4,534,364
IFB Ser. 20-18, Class GS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.332%, 2/20/50
89,180,724 18,963,122
IFB Ser. 19-125, Class SG, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 10/20/49
6,441,067 1,985,504
IFB Ser. 20-34, Class SQ, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 10/20/49
68,120,865 9,052,022
IFB Ser. 19-108, Class S, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.332%, 8/20/49
37,811,417 5,853,207
IFB Ser. 19-99, Class KS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 8/20/49
6,357,478 898,646
42/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Government National Mortgage Association
IFB Ser. 19-78, Class SJ, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 6/20/49
$17,602,503 $2,419,491
IFB Ser. 19-44, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 4/20/49
25,974,782 3,716,030
IFB Ser. 19-30, Class SH, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.332%, 3/20/49
39,677,021 6,730,627
IFB Ser. 19-21, Class SJ, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 2/20/49
24,913,876 3,393,270
IFB Ser. 20-15, Class CS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.05%),
5.332%, 12/2/21
3,589,617 481,986
IFB Ser. 18-148, Class GS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.10%),
5.306%, 2/16/46
23,688,404 5,313,882
IFB Ser. 19-121, Class SD, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +6.00%),
5.282%, 10/20/49
4,360,891 1,220,997
IFB Ser. 19-119, Class KS, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +0.00%),
5.256%, 9/16/49
32,256,895 9,080,364
IFB Ser. 10-31, Class SA, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +5.75%),
5.032%, 3/20/40
25,305,883 4,721,066
Ser. 18-127, Class ID, IO, 5.00%, 7/20/45
348,346 43,265
Ser. 15-69, IO, 5.00%, 5/20/45
11,064,200 2,076,750
Ser. 14-180, IO, 5.00%, 12/20/44
16,320,525 3,093,229
Ser. 14-76, IO, 5.00%, 5/20/44
4,323,347 841,073
Ser. 13-3, Class IT, IO, 5.00%, 1/20/43
2,022,418 381,024
Ser. 11-116, Class IB, IO, 5.00%, 10/20/40
29,781 2,163
Ser. 10-35, Class UI, IO, 5.00%, 3/20/40
1,372,308 270,665
Ser. 10-9, Class UI, IO, 5.00%, 1/20/40
12,014,807 2,316,575
Ser. 09-121, Class UI, IO, 5.00%, 12/20/39
5,648,930 1,045,278
Ser. 19-83, IO, 4.50%, 6/20/49
32,885,953 4,110,744
Ser. 18-127, Class IB, IO, 4.50%, 6/20/45
1,178,421 106,883
Ser. 15-13, Class BI, IO, 4.50%, 1/20/45
25,376,251 4,506,612
Ser. 14-108, Class IP, IO, 4.50%, 12/20/42
3,006,234 285,953
Ser. 13-20, Class QI, IO, 4.50%, 12/16/42
7,345,887 1,106,513
Ser. 12-129, IO, 4.50%, 11/16/42
4,381,409 826,991
Ser. 10-35, Class QI, IO, 4.50%, 3/20/40
2,107,195 353,655
Ser. 10-9, Class QI, IO, 4.50%, 1/20/40
2,155,052 359,247
Ser. 13-34, Class PI, IO, 4.50%, 8/20/39
8,844,482 492,638
Ser. 14-71, Class BI, IO, 4.50%, 5/20/29
5,058,923 372,084
Ser. 20-46, Class MI, IO, 4.00%, 4/20/50
52,666,999 6,459,923
Ser. 15-149, Class KI, IO, 4.00%, 10/20/45
12,251,554 1,671,725
Ser. 15-94, IO, 4.00%, 7/20/45
570,939 101,342
Ser. 15-99, Class LI, IO, 4.00%, 7/20/45
1,926,704 124,588
Ser. 15-53, Class MI, IO, 4.00%, 4/16/45
12,972,950 2,337,726
Ser. 14-2, Class IL, IO, 4.00%, 1/16/44
4,073,099 617,803
Ser. 14-63, Class PI, IO, 4.00%, 7/20/43
5,635,462 569,649
Ser. 15-52, Class IE, IO, 4.00%, 1/16/43
7,919,253 825,748
Ser. 12-56, Class IB, IO, 4.00%, 4/20/42
4,419,072 676,986
Ser. 12-38, Class MI, IO, 4.00%, 3/20/42
29,704,400 4,893,206
Ser. 12-50, Class PI, IO, 4.00%, 12/20/41
9,527,157 1,053,932
Ser. 14-4, Class IK, IO, 4.00%, 7/20/39
2,324,248 79,655
43/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Government National Mortgage Association
Ser. 11-71, Class IK, IO, 4.00%, 4/16/39
$4,516,150 $225,392
Ser. 14-162, Class DI, IO, 4.00%, 11/20/38
1,376,825 6,159
Ser. 14-133, Class AI, IO, 4.00%, 10/20/36
4,815,316 132,968
Ser. 19-158, Class PI, IO, 3.50%, 12/20/49
178,109,320 23,599,485
Ser. 19-151, Class NI, IO, 3.50%, 10/20/49
56,561,857 5,610,733
Ser. 18-127, Class IE, IO, 3.50%, 1/20/46
5,070,727 496,830
Ser. 15-69, Class XI, IO, 3.50%, 5/20/45
9,869,128 762,884
Ser. 16-136, Class YI, IO, 3.50%, 3/20/45
8,361,588 392,641
Ser. 15-20, Class PI, IO, 3.50%, 2/20/45
6,862,822 895,598
Ser. 15-24, Class IA, IO, 3.50%, 2/20/45
6,719,886 661,909
Ser. 13-100, Class MI, IO, 3.50%, 2/20/43
2,950,432 253,442
Ser. 13-37, Class JI, IO, 3.50%, 1/20/43
2,681,977 272,489
Ser. 12-145, IO, 3.50%, 12/20/42
4,481,727 664,062
Ser. 13-27, Class PI, IO, 3.50%, 12/20/42
1,896,377 188,462
Ser. 12-136, IO, 3.50%, 11/20/42
11,444,317 1,325,535
Ser. 12-113, Class ID, IO, 3.50%, 9/20/42
15,228,780 2,694,158
Ser. 18-127, Class IA, IO, 3.50%, 4/20/42
13,085,850 891,801
Ser. 15-36, Class GI, IO, 3.50%, 6/16/41
5,945,212 400,707
Ser. 14-102, Class IG, IO, 3.50%, 3/16/41
4,728,936 358,794
Ser. 15-52, Class KI, IO, 3.50%, 11/20/40
10,221,725 785,028
Ser. 15-26, Class AI, IO, 3.50%, 5/20/39
18,842,022 928,912
Ser. 15-87, Class AI, IO, 3.50%, 12/20/38
6,565,941 168,255
Ser. 15-24, Class IC, IO, 3.50%, 11/20/37
6,267,367 325,276
Ser. 14-100, Class JI, IO, 3.50%, 7/16/29
9,198,553 765,089
Ser. 14-141, Class CI, IO, 3.00%, 3/20/40
3,873,817 179,358
Ser. 13-23, Class IK, IO, 3.00%, 9/20/37
10,116,272 586,744
Ser. 14-46, Class KI, IO, 3.00%, 6/20/36
2,326,060 94,205
Ser. 14-30, Class KI, IO, 3.00%, 2/16/29
3,840,820 257,719
Ser. 14-5, Class LI, IO, 3.00%, 1/16/29
3,931,834 270,510
Ser. 13-164, Class CI, IO, 3.00%, 11/16/28
7,705,159 501,606
W
FRB Ser. 15-H16, Class XI, IO, 2.691%, 7/20/65
19,916,337 2,011,550
W
Ser. 16-H23, Class NI, IO, 2.582%, 10/20/66
40,336,891 4,142,599
W
Ser. 16-H27, Class BI, IO, 2.539%, 12/20/66
11,960,043 1,177,084
W
Ser. 18-H05, Class AI, IO, 2.534%, 2/20/68
20,199,547 2,247,200
W
Ser. 19-H02, Class DI, IO, 2.528%, 11/20/68
23,551,862 2,742,112
W
Ser. 17-H18, Class CI, IO, 2.513%, 9/20/67
13,661,845 1,855,630
W
Ser. 18-H20, Class BI, IO, 2.49%, 6/20/68
29,015,334 3,163,721
W
Ser. 18-H17, Class GI, IO, 2.441%, 10/20/68
27,267,430 2,949,241
W
Ser. 19-H14, Class IB, IO, 2.421%, 8/20/69
28,369,793 3,339,983
W
Ser. 17-H08, Class NI, IO, 2.414%, 3/20/67
14,081,281 1,377,149
W
Ser. 20-H02, Class GI, IO, 2.411%, 1/20/70
36,197,119 4,191,977
W
Ser. 18-H02, Class EI, IO, 2.376%, 1/20/68
16,282,180 1,770,687
W
Ser. 16-H24, Class JI, IO, 2.376%, 11/20/66
15,271,763 1,781,613
W
Ser. 16-H11, Class HI, IO, 2.102%, 1/20/66
34,139,252 2,475,502
W
Ser. 15-H25, Class CI, IO, 2.022%, 10/20/65
20,723,530 1,854,756
W
Ser. 15-H26, Class DI, IO, 2.016%, 10/20/65
17,373,784 1,574,899
W
Ser. 15-H15, Class JI, IO, 1.971%, 6/20/65
16,951,542 1,349,343
W
Ser. 17-H12, Class QI, IO, 1.909%, 5/20/67
21,698,195 2,235,782
44/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
政府系機関モーゲージ担保債務証書 （つづき）
Government National Mortgage Association
W
Ser. 17-H23, Class BI, IO, 1.887%, 11/20/67
$19,367,831 $1,506,817
W
Ser. 15-H12, Class AI, IO, 1.855%, 5/20/65
25,529,851 1,887,575
W
Ser. 15-H20, Class AI, IO, 1.827%, 8/20/65
23,149,838 1,923,752
W
Ser. 15-H12, Class GI, IO, 1.806%, 5/20/65
29,773,397 2,096,047
W
Ser. 15-H10, Class CI, IO, 1.805%, 4/20/65
25,124,723 1,962,618
W
Ser. 15-H04, Class AI, IO, 1.705%, 12/20/64
26,627,765 2,158,328
W
Ser. 15-H12, Class EI, IO, 1.70%, 4/20/65
23,757,776 1,556,134
W
Ser. 15-H09, Class BI, IO, 1.69%, 3/20/65
26,947,934 1,960,085
W
Ser. 16-H04, Class KI, IO, 1.644%, 2/20/66
26,728,306 1,960,289
W
Ser. 16-H02, Class HI, IO, 1.641%, 1/20/66
41,557,456 3,299,662
W
Ser. 15-H01, Class CI, IO, 1.62%, 12/20/64
20,629,800 875,529
W
Ser. 15-H25, Class AI, IO, 1.608%, 9/20/65
20,266,276 1,282,855
W
Ser. 15-H17, Class CI, IO, 1.588%, 6/20/65
22,759,259 963,809
W
Ser. 15-H14, Class BI, IO, 1.561%, 5/20/65
1,993,004 84,182
W
Ser. 15-H28, Class DI, IO, 1.544%, 8/20/65
24,128,543 1,589,130
W
Ser. 14-H11, Class GI, IO, 1.469%, 6/20/64
42,179,197 2,826,006
W
Ser. 14-H07, Class BI, IO, 1.464%, 5/20/64
34,258,868 2,456,564
W
Ser. 17-H14, Class EI, IO, 1.448%, 6/20/67
22,954,505 1,923,169
W
Ser. 10-H19, Class GI, IO, 1.416%, 8/20/60
23,880,986 1,215,685
W
Ser. 17-H10, Class MI, IO, 1.409%, 4/20/67
18,271,149 1,585,936
IFB Ser. 11-70, Class YI, IO, ((-1 x1Month US LIBOR) +5.00%),
0.15%, 12/20/40
8,611,252 25,798
Ser. 10-151, Class KO, PO, zero %, 6/16/37
166,221 155,615
Ser. 06-36, Class OD, PO, zero %, 7/16/36
11,972 10,755
474,335,331
商業用モーゲージ証券 (8.4%)
Banc of America Commercial Mortgage Trust FRB Ser. 07-1, Class XW, IO,
W
0.486%, 1/15/49
405,151 544
Bank
W
FRB Ser. 20-BN26, Class XA, IO, 1.357%, 3/15/63
35,450,461 3,119,641
W
FRB Ser. 18-BN13, Class XA, IO, 0.661%, 8/15/61
203,975,678 5,732,724
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust FRB Ser. 07-T26,
W
Class AJ, 5.542%, 1/12/45
4,551,000 3,231,210
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 144A
W
FRB Ser. 06-PW11, Class B, 5.802%, 3/11/39
5,074,890 2,537,445
W
FRB Ser. 06-PW14, Class X1, IO, 0.497%, 12/11/38
400,184 4,122
CD Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 07-CD4, Class XW, IO,
W
1.381%, 12/11/49
30,375 1,149
CFCRE Commercial Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 11-C2, Class D, 5.93%, 12/15/47
601,000 588,980
W
FRB Ser. 11-C2, Class E, 5.93%, 12/15/47
3,258,000 2,866,115
Citigroup Commercial Mortgage Trust
W
FRB Ser. 14-GC19, Class XA, IO, 1.319%, 3/10/47
67,055,934 2,434,533
W
FRB Ser. 13-GC17, Class XA, IO, 1.186%, 11/10/46
29,990,754 902,056
Citigroup Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 06-C5, Class XC, IO,
W
0.721%, 10/15/49
6,860,203 93
COMM Mortgage Trust
W
FRB Ser. 12-CR1, Class C, 5.497%, 5/15/45
4,400,000 3,124,567
45/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
W
FRB Ser. 14-CR17, Class C, 4.945%, 5/10/47
1,619,000 1,461,176
46/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
商業用モーゲージ証券 （つづき）
COMM Mortgage Trust
W
FRB Ser. 14-CR18, Class C, 4.882%, 7/15/47
$889,000 $749,001
W
Ser. 13-CR11, Class AM, 4.715%, 8/10/50
949,000 1,056,455
W
FRB Ser. 14-UBS6, Class C, 4.595%, 12/10/47
504,000 417,224
W
Ser. 14-LC17, Class B, 4.49%, 10/10/47
2,308,000 2,333,784
W
FRB Ser. 13-LC13, Class XA, IO, 1.297%, 8/10/46
34,355,768 1,028,838
W
FRB Ser. 14-UBS4, Class XA, IO, 1.262%, 8/10/47
26,961,268 999,689
W
FRB Ser. 14-LC15, Class XA, IO, 1.26%, 4/10/47
75,294,552 2,567,544
W
FRB Ser. 14-CR19, Class XA, IO, 1.164%, 8/10/47
23,584,509 742,440
W
FRB Ser. 14-CR18, Class XA, IO, 1.153%, 7/15/47
20,623,435 724,708
W
FRB Ser. 14-CR17, Class XA, IO, 1.134%, 5/10/47
40,679,128 1,307,264
W
FRB Ser. 15-CR23, Class XA, IO, 1.046%, 5/10/48
32,588,232 1,161,298
W
FRB Ser. 14-UBS6, Class XA, IO, 1.039%, 12/10/47
49,742,223 1,620,054
W
FRB Ser. 14-LC17, Class XA, IO, 0.919%, 10/10/47
21,213,645 560,634
W
FRB Ser. 19-GC44, Class XA, IO, 0.774%, 8/15/57
91,038,504 4,005,658
COMM Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 12-CR1, Class D, 5.497%, 5/15/45
1,651,000 999,494
W
FRB Ser. 13-CR13, Class E, 5.051%, 11/10/46
1,524,000 840,725
W
FRB Ser. 14-CR17, Class D, 5.009%, 5/10/47
4,337,000 3,441,553
W
FRB Ser. 14-CR19, Class D, 4.888%, 8/10/47
2,364,000 1,726,740
Ser. 12-LC4, Class E, 4.25%, 12/10/44
1,918,000 1,516,244
W
FRB Ser. 13-CR6, Class D, 4.228%, 3/10/46
1,683,000 1,369,894
Ser. 13-LC6, Class E, 3.50%, 1/10/46
3,735,000 2,683,556
Ser. 15-LC19, Class D, 2.867%, 2/10/48
5,800,000 4,483,893
W
FRB Ser. 12-LC4, Class XA, IO, 2.285%, 12/10/44
19,477,685 507,861
Credit Suisse Commercial Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 08-C1, Class AJ, 5.997%, 2/15/41
9,821,289 4,517,793
W
FRB Ser. 07-C4, Class C, 5.91%, 9/15/39
75,873 74,962
W
FRB Ser. 07-C2, Class AX, IO, 0.044%, 1/15/49
6,558,126 3
Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp. 144A FRB Ser. 03-
W
C3, Class AX, IO, 2.387%, 5/15/38
445,725 20,255
CSAIL Commercial Mortgage Trust
W
FRB Ser. 15-C1, Class C, 4.412%, 4/15/50
2,496,000 2,259,987
W
FRB Ser. 19-C17, Class XA, IO, 1.511%, 9/15/52
60,829,990 5,427,057
CSAIL Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 15-C1, Class D, 3.912%,
W
4/15/50
4,076,000 3,150,613
W
CSMC Trust FRB Ser. 16-NXSR, Class XA, IO, 0.918%, 12/15/49
127,438,927 4,544,160
W
DBUBS Mortgage Trust 144A FRB Ser. 11-LC3A, Class D, 5.512%, 8/10/44
1,982,500 1,885,693
Federal Home Loan Mortgage Corporation
W
Multiclass Certificates Ser. 20-RR02, Class DX, IO, 1.816%, 1/1/50
56,223,000 7,129,667
Multifamily Structured Pass-Through Certificates FRB Ser. K105,
W
Class X1, IO, 1.645%, 1/25/30
112,060,248 12,952,035
Multifamily Structured Pass-Through Certificates FRB Ser. KG02,
W
Class X1, IO, 1.144%, 8/25/29
106,775,000 7,996,102
Multifamily Structured Pass-Through Certificates FRB Ser. K104,
W
Class X1, IO, 1.127%, 1/25/30
56,886,442 4,980,004
Multifamily Structured Pass-Through Certificates FRB Ser. K100,
W
Class X1, IO, 0.77%, 9/25/29
46,595,950 2,607,043
47/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
商業用モーゲージ証券 （つづき）
Federal National Mortgage Association 144A
Multifamily Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 20-01,
Class M10, 4.65%, 3/25/50
$6,355,000 $5,017,037
Multifamily Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-01,
Class M10, 3.737%, 10/15/49
14,595,000 10,690,838
GE Commercial Mortgage Corp. Trust 144A FRB Ser. 07-C1, Class XC, IO,
W
0.261%, 12/10/49
10,551,577 2,310
GS Mortgage Securities Corp., II FRB Ser. 13-GC10, Class XA, IO,
W
1.644%, 2/10/46
60,379,025 2,001,746
GS Mortgage Securities Trust
W
FRB Ser. 14-GC18, Class C, 5.155%, 1/10/47
5,144,000 4,779,290
W
FRB Ser. 13-GC12, Class XA, IO, 1.553%, 6/10/46
30,325,191 1,036,242
W
FRB Ser. 14-GC18, Class XA, IO, 1.178%, 1/10/47
39,114,286 1,118,669
W
FRB Ser. 14-GC22, Class XA, IO, 1.14%, 6/10/47
61,758,079 1,574,831
GS Mortgage Securities Trust 144A Ser. 12-GCJ9, Class C, 4.448%,
W
11/10/45
3,832,000 3,439,859
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust
Ser. 13-C17, Class AS, 4.458%, 1/15/47
5,595,000 5,760,366
W
FRB Ser. 14-C25, Class XA, IO, 1.00%, 11/15/47
28,453,960 888,446
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 144A
W
FRB Ser. 13-C14, Class E, 4.859%, 8/15/46
4,371,000 3,358,563
W
FRB Ser. C14, Class D, 4.859%, 8/15/46
5,853,000 4,421,414
W
FRB Ser. 14-C25, Class D, 4.094%, 11/15/47
5,070,000 3,592,957
W
Ser. 14-C25, Class E, 3.332%, 11/15/47
4,818,000 2,346,188
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
Ser. 06-LDP9, Class AMS, 5.337%, 5/15/47
2,956,232 2,069,362
W
FRB Ser. 16-JP2, Class XA, IO, 1.97%, 8/15/49
17,460,881 1,521,122
W
FRB Ser. 12-LC9, Class XA, IO, 1.648%, 12/15/47
27,887,154 842,767
W
FRB Ser. 13-LC11, Class XA, IO, 1.394%, 4/15/46
38,265,971 1,159,306
W
FRB Ser. 13-C10, Class XA, IO, 1.111%, 12/15/47
64,526,484 1,451,846
W
FRB Ser. 13-C16, Class XA, IO, 1.099%, 12/15/46
42,938,605 1,143,296
W
FRB Ser. 06-LDP8, Class X, IO, 0.289%, 5/15/45
398,347 34
W
FRB Ser. 07-LDPX, Class X, IO, 0.128%, 1/15/49
3,247,031 32
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 144A
W
FRB Ser. 11-C3, Class D, 5.853%, 2/15/46
1,986,000 1,607,893
W
FRB Ser. 11-C3, Class F, 5.853%, 2/15/46
4,436,000 1,425,702
W
FRB Ser. 12-C6, Class E, 5.329%, 5/15/45
4,317,000 3,499,662
W
FRB Ser. 12-C8, Class D, 4.827%, 10/15/45
3,906,000 3,440,182
W
FRB Ser. 12-C8, Class C, 4.778%, 10/15/45
6,475,000 4,906,902
W
FRB Ser. 12-LC9, Class D, 4.565%, 12/15/47
621,000 551,401
W
FRB Ser. 13-LC11, Class E, 3.25%, 4/15/46
2,038,000 1,364,203
W
FRB Ser. 05-CB12, Class X1, IO, 0.32%, 9/12/37
519,866 302
LB-UBS Commercial Mortgage Trust FRB Ser. 07-C2, Class XW, IO, 0.359%,
W
2/15/40
134,582 7
LB-UBS Commercial Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 05-C7, Class XCL, IO, 0.499%, 11/15/40
1,008,512 95
W
FRB Ser. 07-C2, Class XCL, IO, 0.359%, 2/15/40
2,981,052 157
W
FRB Ser. 05-C5, Class XCL, IO, 0.082%, 9/15/40
941,791 15
Mezz Cap Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 06-C4, Class X, IO,
W
7.233%, 7/15/45
75,050 1
48/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
49/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
商業用モーゲージ証券 （つづき）
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust
W
FRB Ser. 13-C7, Class XA, IO, 1.48%, 2/15/46
$50,233,089 $1,413,861
W
FRB Ser. 15-C26, Class XA, IO, 1.172%, 10/15/48
37,581,821 1,599,904
W
FRB Ser. 13-C12, Class XA, IO, 0.76%, 10/15/46
110,168,701 1,804,211
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 144A
W
FRB Ser. 13-C11, Class D, 4.498%, 8/15/46
3,329,000 1,754,652
W
FRB Ser. 13-C11, Class F, 4.498%, 8/15/46
6,212,000 1,406,397
W
FRB Ser. 13-C10, Class E, 4.218%, 7/15/46
5,447,000 4,264,059
W
FRB Ser. 13-C10, Class F, 4.218%, 7/15/46
2,331,000 814,157
Ser. 14-C17, Class E, 3.50%, 8/15/47
2,709,000 1,534,004
Morgan Stanley Capital ITrust
W
FRB Ser. 16-BNK2, Class XA, IO, 1.196%, 11/15/49
27,336,921 1,278,977
W
FRB Ser. 18-H4, Class XA, IO, 1.032%, 12/15/51
57,194,432 3,191,741
W
FRB Ser. 18-H3, Class XA, IO, 0.995%, 7/15/51
60,603,744 2,962,420
W
FRB Ser. 16-UB12, Class XA, IO, 0.906%, 12/15/49
77,274,081 2,638,794
Morgan Stanley Capital ITrust 144A FRB Ser. 12-C4, Class E,
W
5.60%, 3/15/45
1,406,000 1,031,863
TIAA Real Estate CDO, Ltd. 144A Ser. 03-1A, Class E, 8.00%,
†
12/28/38 (In default)
1,661,295 49,405
UBS Commercial Mortgage Trust FRB Ser. 17-C7, Class XA, IO,
W
1.206%, 12/15/50
34,073,752 1,925,140
UBS Commercial Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 12-C1, Class C, 5.755%, 5/10/45
3,072,000 2,959,142
W
FRB Ser. 12-C1, Class D, 5.755%, 5/10/45
5,180,000 3,743,418
W
FRB Ser. 12-C1, Class XA, IO, 2.255%, 5/10/45
11,365,926 330,951
UBS-Barclays Commercial Mortgage Trust 144A
W
Ser. 12-C2, Class F, 5.00%, 5/10/63
2,565,000 486,324
Ser. 13-C6, Class E, 3.50%, 4/10/46
1,457,000 1,005,706
W
FRB Ser. 12-C4, Class XA, IO, 1.768%, 12/10/45
42,512,834 1,301,386
UBS-Citigroup Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 11-C1,
W
Class D, 6.252%, 1/10/45
5,657,000 4,839,323
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust FRB Ser. 06-C29, IO,
W
0.459%, 11/15/48
4,495,959 135
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser. 05-C21,
W
Class E, 5.268%, 10/15/44
3,799,540 3,609,563
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust
W
FRB Ser. 19-C50, Class XA, IO, 1.59%, 5/15/52
121,562,786 12,259,641
W
FRB Ser. 14-LC16, Class XA, IO, 1.271%, 8/15/50
68,278,354 2,325,103
WF-RBS Commercial Mortgage Trust
W
FRB Ser. 14-C22, Class XA, IO, 0.956%, 9/15/57
33,140,940 927,250
W
FRB Ser. 13-C14, Class XA, IO, 0.857%, 6/15/46
93,226,112 1,601,103
W
FRB Ser. 14-C23, Class XA, IO, 0.713%, 10/15/57
62,201,230 1,355,099
WF-RBS Commercial Mortgage Trust 144A
W
Ser. 11-C4, Class E, 5.39%, 6/15/44
1,776,768 1,345,972
W
FRB Ser. 11-C4, Class C, 5.39%, 6/15/44
6,732,000 6,174,750
W
Ser. 11-C4, Class F, 5.00%, 6/15/44
6,151,000 4,718,223
W
Ser. 11-C3, Class E, 5.00%, 3/15/44
1,601,000 610,645
W
FRB Ser. 12-C7, Class D, 4.967%, 6/15/45
4,142,000 4,141,047
W
FRB Ser. 12-C10, Class D, 4.577%, 12/15/45
1,834,000 1,383,572
50/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
51/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
商業用モーゲージ証券 （つづき）
WF-RBS Commercial Mortgage Trust 144A
W
FRB Ser. 12-C10, Class E, 4.577%, 12/15/45
$3,645,000 $2,107,637
W
FRB Ser. 12-C9, Class XA, IO, 2.051%, 11/15/45
51,642,379 1,876,075
W
FRB Ser. 11-C5, Class XA, IO, 1.839%, 11/15/44
29,051,300 472,810
W
FRB Ser. 12-C10, Class XA, IO, 1.682%, 12/15/45
39,591,679 1,277,426
W
FRB Ser. 13-C11, Class XA, IO, 1.325%, 3/15/45
21,906,375 581,386
284,510,595
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 (8.7%)
W
Arroyo Mortgage Trust 144A Ser. 19-3, Class M1, 4.204%, 10/25/48
3,050,000 2,452,776
W
BCAP, LLC Trust 144A FRB Ser. 15-RR5, Class 2A2, 3.035%, 1/26/46
5,121,398 5,426,613
Bellemeade Re, Ltd. 144A
FRB Ser. 17-1, Class M2, (1 Month US LIBOR +3.35%), 3.837%,
10/25/27 (Bermuda)
11,470,000 9,883,907
FRB Ser. 19-4A, Class M1C, (1 Month US LIBOR +2.50%), 2.987%,
10/25/29 (Bermuda)
6,026,000 5,086,657
FRB Ser. 17-1, Class M1, (1 Month US LIBOR +1.70%), 2.187%,
10/25/27 (Bermuda)
109,545 108,069
FRB Ser. 18-2A, Class M1C, (1 Month US LIBOR +1.60%), 2.087%,
8/25/28 (Bermuda)
1,080,000 944,756
FRB Ser. 18-2A, Class M1B, (1 Month US LIBOR +1.35%), 1.837%,
8/25/28 (Bermuda)
2,581,909 2,496,238
Chevy Chase Funding, LLC Mortgage-Backed Certificates 144A FRB Ser.
04-3A, Class A2, (1 Month US LIBOR +0.30%),0.787%, 8/25/35
1,287,147 1,223,562
Countrywide Alternative Loan Trust FRB Ser. 07-OA6, Class A1A,
(1 Month US LIBOR +0.14%), 0.627%, 6/25/37
2,863,961 2,422,911
Eagle Re, Ltd 144A FRB Ser. 18-1, Class M2, (1 Month US LIBOR
+3.00%), 3.487%, 11/25/28
1,210,000 932,468
Eagle Re, Ltd. 144A FRB Ser. 18-1, Class M1, (1 Month US LIBOR
+1.70%), 2.187%, 11/25/28
2,243,112 2,115,587
Federal Home Loan Mortgage Corporation
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 16-HQA1, Class M3,
(1 Month US LIBOR +6.35%), 6.837%, 9/25/28
10,979,775 10,871,105
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 17-DNA2, Class B1,
(1 Month US LIBOR +5.15%), 5.637%, 10/25/29
1,095,000 850,186
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 16-HQA2, Class M3,
(1 Month US LIBOR +5.15%), 5.637%, 11/25/28
7,328,200 7,247,590
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 16-DNA3, Class M3,
(1 Month US LIBOR +5.00%), 5.487%, 12/25/28
5,315,434 5,315,415
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 15-HQA2, Class M3,
(1 Month US LIBOR +4.80%), 5.287%, 5/25/28
2,140,000 2,123,883
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 15-DNA3, Class M3,
(1 Month US LIBOR +4.70%), 5.187%, 4/25/28
5,000,000 4,988,236
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 16-DNA2, Class M3,
(1 Month US LIBOR +4.65%), 5.137%, 10/25/28
5,462,189 5,462,172
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 14-DN4, Class M3,
(1 Month US LIBOR +4.55%), 5.037%, 10/25/24
3,892,561 3,426,528
Seasoned Credit Risk Transfer Trust Ser. 19-3, Class M,
W
4.75%, 10/25/58
4,560,000 3,595,422
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 15-DN1, Class M3,
(1 Month US LIBOR +4.15%), 4.637%, 1/25/25
4,149,488 4,141,778
52/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 （つづき）
Federal Home Loan Mortgage Corporation
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 16-HQA3, Class M3,
(1 Month US LIBOR +3.85%), 4.337%, 3/25/29
$5,825,000 $5,741,407
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 14-HQ2, Class M3,
(1 Month US LIBOR +3.75%), 4.237%, 9/25/24
2,088,000 1,597,859
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 14-DN2, Class M3,
(1 Month US LIBOR +3.60%), 4.087%, 4/25/24
2,690,000 1,791,700
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 17-HQA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +3.55%), 4.037%, 8/25/29
3,669,298 3,378,641
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 17-DNA2, Class M2,
(1 Month US LIBOR +3.45%), 3.937%, 10/25/29
1,000,000 957,536
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 17-DNA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +3.25%), 3.737%, 7/25/29
1,720,000 1,633,982
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 18-HQA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.30%), 2.787%, 9/25/30
5,302,562 4,614,364
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser. 18-DNA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +1.80%), 2.287%, 7/25/30
2,074,000 1,814,750
Federal Home Loan Mortgage Corporation 144A
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA2, Class B1,
(1 Month US LIBOR +4.35%), 5.297%, 3/25/49
700,000 429,694
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA1, Class B1,
(1 Month US LIBOR +4.65%), 5.137%, 1/25/49
9,184,210 5,682,217
Seasoned Credit Risk Transfer Trust Ser. 19-2, Class M,
W
4.75%, 8/25/58
3,279,000 2,468,745
Seasoned Credit Risk Transfer Trust Ser. 19-4, Class M,
W
4.50%, 2/25/59
2,474,000 1,914,942
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 18-DNA3, Class B1,
(1 Month US LIBOR +3.90%), 4.387%, 9/25/48
1,280,000 872,545
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 18-DNA2, Class B1,
(1 Month US LIBOR +3.70%), 4.187%, 12/25/30
7,040,000 4,509,041
Structured Agency Credit Risk Trust REMICs FRB Ser. 20-HQA2,
Class M2, (1 Month US LIBOR +3.10%), 3.86%, 3/25/50
5,384,000 3,770,444
Structured Agency Credit Risk Trust REMICs FRB Ser. 20-HQA1,
Class M2, (1 Month US LIBOR +1.90%), 3.735%, 1/25/50
5,990,000 4,178,258
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA2, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.45%), 3.397%, 3/25/49
16,710,541 15,157,145
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA4, Class B1,
(1 Month US LIBOR +2.70%), 3.187%, 10/25/49
1,500,000 857,192
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.65%), 3.137%, 1/25/49
4,845,000 4,301,856
Structured Agency Credit Risk Trust REMICs FRB Ser. 20-DNA2,
Class B1, (1 Month US LIBOR +2.50%), 2.987%, 2/25/50
5,000,000 2,500,811
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-HQA1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.35%), 2.837%, 2/25/49
3,193,391 2,906,701
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 18-HQA2, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.30%), 2.787%, 10/25/48
3,917,300 3,336,960
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 18-DNA2, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.15%), 2.637%, 12/25/30
5,121,000 4,448,126
Structured Agency Credit Risk Trust FRB Ser. 19-DNA3, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.05%), 2.537%, 7/25/49
12,551,370 10,747,111
Structured Agency Credit Risk Trust REMICs FRB Ser. 20-DNA2,
Class M2, (1 Month US LIBOR +1.85%), 2.337%, 2/25/50
2,600,000 1,927,250
53/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 （つづき）
Federal National Mortgage Association
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C01, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +6.75%), 7.237%, 8/25/28
$1,678,340 $1,720,299
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C02, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +6.00%), 6.487%, 9/25/28
7,868,541 8,065,730
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C03, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +5.90%), 6.387%, 10/25/28
7,299,053 7,495,397
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 15-C04, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +5.70%), 6.187%, 4/25/28
1,158,024 1,124,636
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C03, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +5.30%), 5.787%, 10/25/28
9,384,182 9,510,753
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C03, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.85%), 5.337%, 10/25/29
997,000 725,256
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C05, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +4.45%), 4.937%, 1/25/29
1,937,158 1,963,514
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C07, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +4.35%), 4.837%, 5/25/29
193,926 196,683
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 18-C05, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.25%), 4.737%, 1/25/31
5,684,000 3,997,953
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C06, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +4.25%), 4.737%, 4/25/29
2,000,000 2,030,301
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 16-C04, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +4.25%), 4.737%, 1/25/29
452,038 458,443
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C06, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.15%), 4.637%, 2/25/30
2,480,000 1,877,175
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C07, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.00%), 4.487%, 5/25/30
2,975,000 2,230,673
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C05, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +3.60%), 4.087%, 1/25/30
648,000 460,355
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C01, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +3.55%), 4.037%, 7/25/29
159,849 155,110
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C03, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +3.00%), 3.487%, 10/25/29
794,000 751,615
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C04, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.85%), 3.337%, 11/25/29
4,154,000 3,801,935
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C06, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.80%), 3.287%, 2/25/30
745,316 683,501
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 18-C05, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.35%), 2.837%, 1/25/31
4,484,000 4,004,773
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 18-C06, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.00%), 2.487%, 3/25/31
247,467 222,462
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C02, Class 2ED3,
(1 Month US LIBOR +1.35%), 1.837%, 9/25/29
3,789,883 3,293,143
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C01, Class 1EB1,
(1 Month US LIBOR +1.25%), 1.737%, 7/25/29
2,890,000 2,684,781
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C07, Class 1EB2,
(1 Month US LIBOR +1.00%), 1.487%, 5/25/30
6,189,000 5,785,093
Federal National Mortgage Association 144A
Connecticut Avenue Securities FRB Ser. 17-C01, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +5.75%), 6.237%, 7/25/29
2,702,000 2,002,408
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 18-R07, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.35%), 4.837%, 4/25/31
4,500,000 3,009,375
54/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 （つづき）
Federal National Mortgage Association 144A
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R02, Class 1B1,
(1 Month US LIBOR +4.15%), 4.637%, 8/25/31
$1,586,000 $1,048,621
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 20-R02, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.00%), 3.661%, 1/25/40
3,299,000 2,329,919
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 20-SBT1, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +3.65%), 3.65%, 2/25/40
5,000,000 3,535,725
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 20-SBT1, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +3.65%), 3.65%, 2/25/40
1,600,000 1,095,967
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R01, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.45%), 2.937%, 7/25/31
1,547,865 1,379,535
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 18-R07, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.40%), 2.887%, 4/25/31
873,369 815,509
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R02, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.30%), 2.787%, 8/25/31
98,964 90,444
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-HRP1, Class M2,
(1 Month US LIBOR +2.15%), 2.637%, 11/25/39
2,030,010 1,679,833
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R03, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.15%), 2.637%, 9/25/31
2,717,896 2,478,120
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R06, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.10%), 2.587%, 9/25/39
2,000,000 1,692,500
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R04, Class 2M2,
(1 Month US LIBOR +2.10%), 2.587%, 6/25/39
3,116,000 2,777,135
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 20-R01, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.05%), 2.537%, 1/25/40
5,561,000 4,197,567
Connecticut Avenue Securities Trust FRB Ser. 19-R05, Class 1M2,
(1 Month US LIBOR +2.00%), 2.487%, 7/25/39
1,901,775 1,733,895
FIRSTPLUS Home Loan Owner Trust Ser. 97-3, Class B1, 7.79%,
†
11/10/23 (In default)
134,710 13
Home Re, Ltd. 144A FRB Ser. 18-1, Class M1, (1 Month US LIBOR
+1.60%), 2.087%, 10/25/28 (Bermuda)
795,969 757,412
Legacy Mortgage Asset Trust 144A FRB Ser. 19-GS2, Class A2,
4.25%, 1/25/59
4,180,000 3,427,600
Morgan Stanley Resecuritization Trust 144A Ser. 15-R4, Class CB1,
W
1.772%, 8/26/47
4,746,000 4,532,881
NovaStar Mortgage Funding Trust FRB Ser. 04-2, Class M4, (1 Month
US LIBOR +1.80%), 2.287%, 9/25/34
1,156,612 1,107,762
Oaktown Re, Ltd. 144A FRB Ser. 17-1A, Class M2, (1 Month US LIBOR
+4.00%), 4.487%, 4/25/27 (Bermuda)
391,022 365,460
Radnor Re, Ltd. 144A
FRB Ser. 19-1, Class M2, (1 Month US LIBOR +3.20%), 3.687%,
2/25/29 (Bermuda)
5,630,000 4,345,532
FRB Ser. 18-1, Class M2, (1 Month US LIBOR +2.70%), 3.187%,
3/25/28 (Bermuda)
1,700,000 1,424,304
Structured Asset Investment Loan Trust FRB Ser. 04-10, Class A10,
(1 Month US LIBOR +0.90%), 1.387%, 11/25/34
1,686,771 1,668,658
Towd Point Mortgage Trust 144A FRB Ser. 15-6, Class M1,
W
3.75%, 4/25/55
1,102,000 1,123,779
55/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
モーゲージ証券 (31.0%) （つづき）
米ドル 米ドル
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 （つづき）
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust
FRB Ser. 05-AR1, Class A2B, (1 Month US LIBOR +0.80%),
1.287%, 1/25/45
$906,036 $814,942
FRB Ser. 05-AR13, Class A1B2, (1 Month US LIBOR +0.43%),
0.917%, 10/25/45
1,933,753 1,732,817
FRB Ser. 05-AR13, Class A1C4, (1 Month US LIBOR +0.43%),
0.917%, 10/25/45
6,526,203 5,848,065
FRB Ser. 05-AR17, Class A1B2, (1 Month US LIBOR +0.41%),
0.897%, 12/25/45
2,633,134 2,306,099
FRB Ser. 05-AR2, Class 2A1B, (1 Month US LIBOR +0.37%),
0.857%, 1/25/45
800,987 708,793
FRB Ser. 05-AR17, Class A1B3, (1 Month US LIBOR +0.35%),
0.837%, 12/25/45
783,441 695,294
296,620,681
モーゲージ証券合計 (取得原価 $1,177,766,953)
$1,055,466,607
額面 時価
*
社債 (23.7%)
米ドル 米ドル
基本素材 (1.2%)
Celanese US Holdings, LLC company guaranty sr. unsec. notes
5.875%, 6/15/21 (Germany)
$340,000 $349,502
Celanese US Holdings, LLC company guaranty sr. unsec. notes
3.50%, 5/8/24 (Germany)
2,503,000 2,505,408
Celanese US Holdings, LLC company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.625%, 11/15/22 (Germany)
455,000 463,407
CF Industries, Inc. 144A company guaranty sr. notes 4.50%, 12/1/26
4,860,000 5,226,128
Georgia-Pacific, LLC 144A sr. unsec. sub. notes 2.10%, 4/30/27
10,155,000 10,157,298
Glencore Finance Canada, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec.
unsub. notes 6.00%, 11/15/41 (Canada)
1,113,000 1,195,173
Glencore Funding, LLC 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.625%, 4/29/24
2,378,000 2,469,660
Glencore Funding, LLC 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.00%, 4/16/25
1,585,000 1,597,442
International Flavors &Fragrances, Inc. sr. unsec. notes
4.45%, 9/26/28
2,135,000 2,273,882
International Paper Co. sr. unsec. notes 8.70%, 6/15/38
382,000 593,026
Nutrien, Ltd. sr. unsec. sub. bonds 4.20%, 4/1/29 (Canada)
4,448,000 5,060,661
Sherwin-Williams Co. (The) sr. unsec. unsub. bonds 3.45%, 6/1/27
1,851,000 1,989,524
WestRock MWV, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
8.20%, 1/15/30
3,316,000 4,528,561
WestRock MWV, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
7.95%, 2/15/31
354,000 486,689
R
Weyerhaeuser Co. sr. unsec. unsub. notes 7.375%, 3/15/32
925,000 1,231,229
40,127,590
資本財 (1.1%)
Boeing Co. (The) sr. unsec. notes 4.875%, 5/1/25
9,195,000 9,195,000
Johnson Controls International PLC sr. unsec. unsub. bonds
4.50%, 2/15/47
1,755,000 1,991,627
L3Harris Technologies, Inc. 144A sr. unsec. sub. notes 4.40%, 6/15/28
2,920,000 3,297,608
56/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
資本財 （つづき）
L3Harris Technologies, Inc. 144A sr. unsec. sub. notes 3.85%, 12/15/26
$2,786,000 $3,043,398
Northrop Grumman Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.25%, 1/15/28
4,928,000 5,350,723
Oshkosh Corp. sr. unsec. sub. notes 4.60%, 5/15/28
3,032,000 3,182,355
Oshkosh Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.10%, 3/1/30
799,000 772,254
Otis Worldwide Corp. 144A company guaranty sr. unsec. notes 2.565%,
2/15/30 4,134,000 4,166,026
Waste Connections, Inc. sr. unsec. sub. bonds 3.50%, 5/1/29
4,944,000 5,330,346
ZF North America Capital, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.50%, 4/29/22
713,000 723,096
37,052,433
通信サービス (5.0%)
R
American Tower Corp. sr. unsec. notes 2.90%, 1/15/30
8,027,000 8,360,269
R
American Tower Corp. sr. unsec. sub. notes 2.75%, 1/15/27
2,284,000 2,366,781
AT&T, Inc. sr. unsec. bonds 4.30%, 2/15/30
8,990,000 10,108,163
AT&T, Inc. sr. unsec. notes 4.10%, 2/15/28
5,811,000 6,419,255
AT&T, Inc. sr. unsec. sub. notes 3.80%, 2/15/27
336,000 364,820
AT&T, Inc. sr. unsec. sub. notes 2.95%, 7/15/26
427,000 447,521
AT&T, Inc. sr. unsec. unsub. bonds 4.35%, 3/1/29
11,718,000 13,167,799
CC Holdings GS V, LLC/Crown Castle GS III Corp. company guaranty sr.
notes 3.849%, 4/15/23
427,000 453,506
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
Capital Corp. company guaranty sr. bonds 2.80%, 4/1/31
6,163,000 6,205,439
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
Capital Corp. company guaranty sr. sub. bonds 6.484%, 10/23/45
2,253,000 2,945,219
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
Capital Corp. company guaranty sr. sub. bonds 4.80%, 3/1/50
1,785,000 2,009,253
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
Capital Corp. company guaranty sr. sub. notes 4.908%, 7/23/25
1,006,000 1,135,425
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
Capital Corp. company guaranty sr. sub. bonds 5.375%, 5/1/47
1,636,000 1,968,745
Comcast Cable Communications Holdings, Inc. company guaranty sr.
unsec. notes 9.455%, 11/15/22
1,100,000 1,331,178
Comcast Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 4.049%, 11/1/52
711,000 867,880
Comcast Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 3.999%, 11/1/49
6,830,000 8,111,475
Comcast Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 6.50%, 11/15/35
388,000 586,490
Comcast Corp. sr. unsec. bonds 3.45%, 2/1/50
19,292,000 21,644,972
Cox Communications, Inc. 144A sr. unsec. bonds 3.50%, 8/15/27
3,247,000 3,434,877
Cox Communications, Inc. 144A sr. unsec. notes 3.35%, 9/15/26
3,007,000 3,199,182
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. bonds 3.80%, 2/15/28
2,616,000 2,884,693
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. bonds 3.65%, 9/1/27
1,777,000 1,935,824
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. notes 4.875%, 4/15/22
403,000 429,751
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. notes 4.75%, 5/15/47
1,073,000 1,306,857
57/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
通信サービス （つづき）
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. notes 3.15%, 7/15/23
$285,000 $298,545
R
Crown Castle International Corp. sr. unsec. sub. bonds 3.30%, 7/1/30
6,640,000 7,120,062
R
Equinix, Inc. sr. unsec. sub. notes 3.20%, 11/18/29
8,692,000 9,079,055
Rogers Communications, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes
4.50%, 3/15/43 (Canada)
236,000 275,740
Sprint Spectrum Co., LLC/Sprint Spectrum Co. II, LLC/Sprint Spectrum
Co. III, LLC 144A company guaranty sr. notes 3.36%, 9/20/21
363,375 364,283
T-Mobile USA, Inc. 144A company guaranty sr. notes 3.875%, 4/15/30
4,769,000 5,233,644
T-Mobile USA, Inc. 144A company guaranty sr. notes 3.75%, 4/15/27
11,356,000 12,196,685
Telefonica Emisiones SA company guaranty sr. unsec. bonds 4.895%,
3/6/48 (Spain)
2,623,000 3,081,231
Verizon Communications, Inc. sr. unsec. unsub. notes 4.329%, 9/21/28
25,915,000 30,655,928
Videotron, Ltd./Videotron Ltee. 144A sr. unsec. notes 5.125%, 4/15/27
(Canada) 1,264,000 1,320,880
171,311,427
一般消費財・サービス (2.4%)
Alimentation Couche-Tard, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. notes
3.55%, 7/26/27 (Canada)
4,031,000 4,091,465
Alimentation Couche-Tard, Inc. 144A sr. unsec. notes 2.95%, 1/25/30
(Canada) 7,222,000 7,069,075
Amazon.com, Inc. sr. unsec. notes 4.05%, 8/22/47
1,846,000 2,412,755
Amazon.com, Inc. sr. unsec. notes 3.15%, 8/22/27
1,187,000 1,333,430
Ecolab, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.25%, 12/1/27
5,145,000 5,632,492
Fox Corp. sr. unsec. notes Ser. WI, 4.03%, 1/25/24
2,175,000 2,349,709
Fox Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.05%, 4/7/25
3,145,000 3,337,700
General Motors Financial Co., Inc. company guaranty sr. unsec. notes
4.00%, 10/6/26
625,000 567,601
General Motors Financial Co., Inc. company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.30%, 7/13/25
520,000 488,166
General Motors Financial Co., Inc. company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.00%, 1/15/25
910,000 853,513
Hilton Domestic Operating Co., Inc. company guaranty sr. unsec. sub.
notes 4.25%, 9/1/24
677,000 656,690
Hilton Worldwide Finance, LLC/Hilton Worldwide Finance Corp. company
guaranty sr. unsec. notes 4.875%, 4/1/27
2,228,000 2,160,269
IHS Markit, Ltd. sr. unsec. sub. bonds 4.75%, 8/1/28 (United Kingdom)
1,105,000 1,266,606
IHS Markit, Ltd. 144A company guaranty notes 4.75%, 2/15/25 (United
Kingdom) 3,445,000 3,729,213
IHS Markit, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec. notes 4.00%, 3/1/26
(United Kingdom)
750,000 794,063
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) sr. unsec. sub. bonds 4.65%,
10/1/28 5,475,000 5,802,199
Marriott International, Inc. sr. unsec. notes Ser. EE, 5.75%, 5/1/25
1,830,000 1,912,470
Omnicom Group, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.60%,
4/15/26 764,000 814,693
58/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
一般消費財・サービス （つづき）
Omnicom Group, Inc. sr. unsec. sub. notes 2.45%, 4/30/30
$9,824,000 $8,984,769
QVC, Inc. company guaranty sr. notes 4.85%, 4/1/24
613,000 587,714
QVC, Inc. company guaranty sr. sub. notes 4.45%, 2/15/25
524,000 480,115
S&P Global, Inc. company guaranty sr. unsec. bonds 2.50%, 12/1/29
7,664,000 8,012,587
S&P Global, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.40%,
2/15/26 1,032,000 1,190,063
Sirius XM Radio, Inc. 144A sr. unsec. bonds 5.00%, 8/1/27
4,812,000 4,920,270
Standard Industries, Inc. 144A sr. unsec. notes 5.00%, 2/15/27
1,946,000 1,950,865
ViacomCBS, Inc. company guaranty sr. unsec. bonds 4.20%, 6/1/29
2,695,000 2,802,223
ViacomCBS, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 2.90%,
1/15/27 1,408,000 1,349,266
ViacomCBS, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.60%,
1/15/45 1,786,000 1,733,622
ViacomCBS, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.00%,
1/15/26 313,000 325,285
ViacomCBS, Inc. sr. unsec. unsub. bonds 4.375%, 3/15/43
1,200,000 1,167,564
Walt Disney Co. (The) company guaranty sr. unsec. bonds 7.75%, 12/1/45
699,000 1,206,803
Walt Disney Co. (The) company guaranty sr. unsec. bonds 4.75%, 9/15/44
65,000 82,599
Walt Disney Co. (The) company guaranty sr. unsec. notes 7.75%, 1/20/24
482,000 581,868
80,647,722
生活必需品 (1.2%)
Anheuser-Busch Cos., LLC/Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company
guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.65%, 2/1/26
262,000 285,473
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company guaranty sr. unsec.
unsub. bonds 5.55%, 1/23/49
8,237,000 10,298,428
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company guaranty sr. unsec.
unsub. bonds 4.95%, 1/15/42
318,000 364,477
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company guaranty sr. unsec.
unsub. bonds 3.50%, 6/1/30
70,000 75,000
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company guaranty sr. unsec.
unsub. notes 4.75%, 1/23/29
4,229,000 4,892,436
Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. company guaranty sr. unsec.
unsub. notes 4.15%, 1/23/25
1,192,000 1,327,170
Ashtead Capital, Inc. 144A bonds 4.25%, 11/1/29
770,000 733,425
Ashtead Capital, Inc. 144A notes 4.375%, 8/15/27
4,175,000 4,069,080
CVS Pass-Through Trust sr. notes 6.036%, 12/10/28
42,866 46,828
CVS Pass-Through Trust 144A sr. mtge. notes 7.507%, 1/10/32
876,623 1,034,144
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. bonds 4.50%,
2/15/45 1,451,000 1,434,309
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. notes 7.00%,
10/15/37 1,559,000 2,003,243
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. notes 5.625%,
3/15/42 1,393,000 1,537,120
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. notes 3.85%,
11/15/24 289,000 297,513
Keurig Dr Pepper, Inc. company guaranty sr. unsec. bonds 3.20%, 5/1/30
4,184,000 4,457,412
59/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
生活必需品 （つづき）
Keurig Dr Pepper, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes
4.597%, 5/25/28
$2,769,000 $3,184,952
Keurig Dr Pepper, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes
4.417%, 5/25/25
1,661,000 1,859,307
Keurig Dr Pepper, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes
4.057%, 5/25/23
1,716,000 1,839,586
Lamb Weston Holdings, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 4.875%, 11/1/26
2,071,000 2,081,355
41,821,258
エネルギー (1.2%)
BP Capital Markets America, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub.
notes 3.937%, 9/21/28
5,751,000 6,274,062
Cheniere Corpus Christi Holdings, LLC company guaranty sr. notes
5.125%, 6/30/27
5,588,000 5,577,611
Concho Resources, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 3.75%,
10/1/27 3,051,000 2,976,726
Diamondback Energy, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 3.25%,
12/1/26 4,546,000 3,923,408
Energy Transfer Operating LP company guaranty sr. unsec. notes 5.875%,
1/15/24 2,903,000 3,022,724
Energy Transfer Operating LP company guaranty sr. unsec. notes 2.90%,
5/15/25 1,286,000 1,197,033
Energy Transfer Operating LP jr. unsec. sub. FRB Ser. B, 6.625%,
perpetual maturity
3,294,000 2,359,525
Energy Transfer Operating LP sr. unsec. unsub. bonds 6.125%, 12/15/45
360,000 345,922
Energy Transfer Operating LP sr. unsec. unsub. notes 6.50%, 2/1/42
227,000 228,921
Energy Transfer Operating LP sr. unsec. unsub. notes 5.20%, 2/1/22
235,000 235,881
EOG Resources, Inc. sr. unsec. unsub. notes 4.15%, 1/15/26
5,045,000 5,565,037
Equinor ASA company guaranty sr. unsec. notes 5.10%, 8/17/40 (Norway)
1,263,000 1,587,792
Marathon Petroleum Corp. sr. unsec. unsub. notes 6.50%, 3/1/41
292,000 306,408
Sabine Pass Liquefaction, LLC sr. bonds 4.20%, 3/15/28
821,000 803,432
Sabine Pass Liquefaction, LLC sr. notes 5.00%, 3/15/27
3,166,000 3,245,402
Spectra Energy Partners LP sr. unsec. notes 3.375%, 10/15/26
336,000 331,722
Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp.
company guaranty sr. unsec. unsub. notes 5.00%, 1/15/28
1,399,000 1,168,165
Transcanada Trust company guaranty jr. unsec. sub. FRB 5.30%, 3/15/77
(Canada) 3,382,000 3,043,800
42,193,571
金融 (6.4%)
Air Lease Corp. sr. unsec. sub. bonds 4.625%, 10/1/28
3,166,000 2,848,715
Air Lease Corp. sr. unsec. sub. notes 3.25%, 10/1/29
3,502,000 2,802,759
Air Lease Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.00%, 9/15/23
302,000 277,321
American International Group, Inc. jr. unsec. sub. FRB 8.175%, 5/15/58
1,428,000 1,756,440
Aon PLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.25%, 12/12/42
(United Kingdom)
1,806,000 2,016,007
Australia& New Zealand Banking Group, Ltd./United Kingdom 144A jr.
unsec. sub. FRB 6.75%, perpetual maturity (United Kingdom)
785,000 841,913
60/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
金融 （つづき）
Banco Santander SA sr. unsec. unsub. notes 4.379%, 4/12/28 (Spain)
$200,000 $216,606
Banco Santander SA unsec. sub. notes 5.179%, 11/19/25 (Spain)
2,000,000 2,163,356
Bank of America Corp. jr. unsec. sub. bonds Ser. JJ, 5.125%, perpetual
maturity 1,980,000 1,945,350
Bank of America Corp. sr. unsec. FRN Ser. MTN, 2.496%, 2/13/31
10,600,000 10,732,108
Bank of America Corp. unsec. sub. notes Ser. L, 4.183%, 11/25/27
12,000,000 13,082,269
Bank of Montreal unsec. sub. FRN 3.803%, 12/15/32 (Canada)
892,000 920,544
Berkshire Hathaway Finance Corp. company guaranty sr. unsec. notes
4.30%, 5/15/43
747,000 934,583
BGC Partners, Inc. sr. unsec. notes 5.125%, 5/27/21
94,000 93,666
BPCE SA 144A unsec. sub. notes 5.15%, 7/21/24 (France)
260,000 277,148
BPCE SA 144A unsec. sub. notes 4.50%, 3/15/25 (France)
5,062,000 5,330,779
Cantor Fitzgerald LP 144A unsec. notes 6.50%, 6/17/22
2,870,000 2,957,031
Capital One Bank USA NA unsec. sub. notes 3.375%, 2/15/23
264,000 268,136
Capital One Financial Corp. unsec. sub. notes 4.20%, 10/29/25
1,063,000 1,090,020
CBRE Services, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 5.25%, 3/15/25
715,000 782,254
CBRE Services, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.875%,
3/1/26 2,208,000 2,344,478
CIT Bank NA sr. unsec. FRN Ser. BKNT, 2.969%, 9/27/25
2,090,000 1,839,200
CIT Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 5.25%, 3/7/25
9,349,000 9,306,930
Citigroup, Inc. sr. unsec. FRB 3.668%, 7/24/28
3,060,000 3,261,939
Citigroup, Inc. sr. unsec. FRN 3.106%, 4/8/26
1,030,000 1,079,073
Citigroup, Inc. unsec. sub. bonds 4.75%, 5/18/46
5,591,000 6,796,669
Citigroup, Inc. unsec. sub. bonds 4.45%, 9/29/27
16,275,000 17,828,292
CNO Financial Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 5.25%, 5/30/25
1,299,000 1,387,660
Credit Agricole SA 144A unsec. sub. FRN 4.00%, 1/10/33 (France)
795,000 832,763
Credit Suisse Group AG 144A jr. unsec. sub. FRN 6.25%, perpetual
maturity (Switzerland)
493,000 502,878
Credit Suisse Group AG 144A sr. unsec. bonds 3.869%, 1/12/29
(Switzerland) 469,000 496,945
Digital Realty Trust LP company guaranty sr. unsec. bonds 4.45%,
R
7/15/28
4,355,000 4,934,690
Fairfax Financial Holdings, Ltd. sr. unsec. notes 4.85%, 4/17/28
(Canada) 5,065,000 5,143,194
Fairfax US, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. notes 4.875%,
8/13/24 773,000 798,170
Fifth Third Bancorp jr. unsec. sub. FRB 5.10%, perpetual maturity
347,000 308,830
Goldman Sachs Group, Inc. (The) sr. unsec. FRB 4.223%, 5/1/29
9,131,000 10,136,353
Goldman Sachs Group, Inc. (The) sr. unsec. unsub. notes 3.85%, 1/26/27
728,000 788,780
Goldman Sachs Group, Inc. (The) sr. unsec. unsub. notes 2.60%, 2/7/30
3,174,000 3,135,626
Goldman Sachs Group, Inc. (The) unsec. sub. notes 6.75%, 10/1/37
527,000 721,590
Hartford Financial Services Group, Inc. (The) sr. unsec. unsub. notes
6.625%, 3/30/40
2,367,000 3,221,281
ING Bank NV 144A unsec. sub. notes 5.80%, 9/25/23 (Netherlands)
1,016,000 1,111,582
JPMorgan Chase &Co. jr. unsec. sub. FRB Ser. W, (BBA LIBOR USD 3
Month +1.00%), 2.692%, 5/15/47
3,168,000 2,450,907
JPMorgan Chase &Co. sr. unsec. unsub. FRB 3.964%, 11/15/48
5,191,000 6,140,127
61/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
金融 （つづき）
KKR Group Finance Co. VI, LLC 144A company guaranty sr. unsec. bonds
3.75%, 7/1/29
$3,418,000 $3,680,313
Lloyds Banking Group PLC unsec. sub. notes 4.65%, 3/24/26 (United
Kingdom) 1,250,000 1,356,950
Lloyds Banking Group PLC unsec. sub. notes 4.50%, 11/4/24 (United
Kingdom) 1,191,000 1,266,131
Marsh &McLennan Cos., Inc. sr. unsec. sub. notes 4.375%, 3/15/29
8,470,000 9,870,258
Massachusetts Mutual Life Insurance Co. 144A unsec. sub. bonds 3.729%,
10/15/70 1,626,000 1,682,910
Metropolitan Life Global Funding I144A sr. notes 2.95%, 4/9/30
9,925,000 10,696,759
Metropolitan Life Insurance Co. 144A unsec. sub. notes 7.80%, 11/1/25
2,381,000 3,042,718
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.85%,
3/1/26 (Japan)
626,000 688,811
Morgan Stanley unsec. sub. notes Ser. GMTN, 4.35%, 9/8/26
16,767,000 18,477,682
Neuberger Berman Group, LLC/Neuberger Berman Finance Corp. 144A sr.
unsec. notes 4.875%, 4/15/45
1,026,000 1,090,519
R
Prologis LP sr. unsec. unsub. notes 2.25%, 4/15/30
2,925,000 2,932,395
R
Prologis LP sr. unsec. unsub. notes 2.125%, 4/15/27
950,000 960,269
Prudential Financial, Inc. sr. unsec. notes 6.625%, 6/21/40
630,000 917,479
Royal Bank of Canada unsec. sub. notes Ser. GMTN, 4.65%, 1/27/26
(Canada) 1,350,000 1,531,571
Royal Bank of Scotland Group PLC sr. unsec. unsub. FRB 4.892%, 5/18/29
(United Kingdom)
3,860,000 4,346,441
Royal Bank of Scotland Group PLC sr. unsec. unsub. notes 3.875%,
9/12/23 (United Kingdom)
265,000 277,895
Santander UK Group Holdings PLC 144A unsec. sub. notes 4.75%, 9/15/25
(United Kingdom)
1,060,000 1,092,569
Santander UK PLC 144A unsec. sub. notes 5.00%, 11/7/23 (United
Kingdom) 544,000 570,404
R
Service Properties Trust sr. unsec. notes 4.375%, 2/15/30
552,000 425,711
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. 144A unsec. sub. bonds 4.436%,
4/2/24 (Japan)
1,321,000 1,393,592
Teachers Insurance &Annuity Association of America 144A unsec. sub.
bonds 4.90%, 9/15/44
230,000 293,907
Teachers Insurance &Annuity Association of America 144A unsec. sub.
notes 6.85%, 12/16/39
843,000 1,289,852
TIAA Asset Management Finance Co., LLC 144A sr. unsec. sub. notes
4.125%, 11/1/24
24,000 25,805
Toronto-Dominion Bank (The) unsec. sub. FRB 3.625%, 9/15/31 (Canada)
1,640,000 1,747,416
Truist Financial Corp. jr. unsec. sub. FRB Ser. N, 4.80%, 12/31/99
2,978,000 2,784,013
UBS Group Funding Jersey, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec. notes
4.125%, 4/15/26 (Switzerland)
1,961,000 2,143,395
UBS Group Funding Switzerland AG company guaranty jr. unsec. sub. FRN
Ser. REGS, 6.875%, perpetual maturity (Switzerland)
200,000 206,769
Wells Fargo Bank, NA unsec. sub. notes Ser. BKNT, 6.60%, 1/15/38
250,000 357,202
Westpac Banking Corp. unsec. sub. bonds 4.421%, 7/24/39 (Australia)
3,411,000 3,760,092
Willis Towers Watson PLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
5.75%, 3/15/21
226,000 233,421
215,048,211
62/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
ヘルスケア (1.9%)
AbbVie, Inc. 144A sr. unsec. notes 3.20%, 11/21/29
$11,725,000 $12,457,306
Amgen, Inc. sr. unsec. bonds 4.663%, 6/15/51
1,776,000 2,323,769
Bristol-Myers Squibb Co. 144A sr. unsec. bonds 3.40%, 7/26/29
9,695,000 11,093,874
Cigna Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.75%, 7/15/23
6,014,000 6,424,234
CVS Health Corp. sr. unsec. unsub. notes 4.78%, 3/25/38
1,775,000 2,095,121
DH Europe Finance II Sarl company guaranty sr. unsec. bonds 3.40%,
11/15/49 (Luxembourg)
7,025,000 7,759,176
HCA, Inc. company guaranty sr. bonds 5.25%, 6/15/26
336,000 374,628
HCA, Inc. company guaranty sr. notes 4.125%, 6/15/29
3,560,000 3,851,200
HCA, Inc. company guaranty sr. sub. bonds 5.50%, 6/15/47
725,000 876,266
HCA, Inc. company guaranty sr. sub. notes 5.00%, 3/15/24
1,276,000 1,384,170
Roche Holdings, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. bonds 4.00%,
11/28/44 (Switzerland)
842,000 1,045,996
Service Corp. International sr. unsec. notes 4.625%, 12/15/27
800,000 817,768
UnitedHealth Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.85%, 6/15/28
7,240,000 8,279,880
Zoetis, Inc. sr. unsec. notes 3.90%, 8/20/28
5,795,000 6,675,206
65,458,594
テクノロジー (1.6%)
Apple, Inc. sr. unsec. notes 3.45%, 5/6/24
1,216,000 1,336,273
Apple, Inc. sr. unsec. unsub. notes 4.375%, 5/13/45
599,000 781,456
Apple, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.85%, 5/4/43
371,000 450,419
Broadcom Corp./Broadcom Cayman Finance, Ltd. company guaranty sr.
unsec. unsub. notes 3.875%, 1/15/27
4,234,000 4,413,854
Diamond 1Finance Corp./Diamond 2Finance Corp. 144A company guaranty
sr. notes 6.02%, 6/15/26
3,181,000 3,454,454
Diamond 1Finance Corp./Diamond 2Finance Corp. 144A sr. bonds 8.35%,
7/15/46 700,000 874,294
Fidelity National Information Services, Inc. sr. unsec. notes 3.75%,
5/21/29 5,907,000 6,631,007
Fidelity National Information Services, Inc. sr. unsec. notes 3.00%,
8/15/26 3,832,000 4,068,335
Fidelity National Information Services, Inc. sr. unsec. sub. notes
Ser. 10Y, 4.25%, 5/15/28
2,218,000 2,522,072
Fiserv, Inc. sr. unsec. bonds 3.50%, 7/1/29
3,155,000 3,459,219
Fiserv, Inc. sr. unsec. sub. bonds 4.20%, 10/1/28
6,040,000 6,867,268
Microchip Technology, Inc. company guaranty sr. notes 4.333%, 6/1/23
3,835,000 3,976,440
Microsoft Corp. sr. unsec. unsub. bonds 2.40%, 8/8/26
956,000 1,031,814
Microsoft Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.70%, 8/8/46
4,063,000 4,996,512
Oracle Corp. sr. unsec. unsub. notes 2.65%, 7/15/26
2,071,000 2,204,710
Salesforce.com, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.70%, 4/11/28
5,645,000 6,438,242
VMware, Inc. sr. unsec. notes 3.90%, 8/21/27
1,332,000 1,359,624
54,865,993
輸送 (—%)
Penske Truck Leasing Co. LP/PTL Finance Corp. 144A sr. unsec. bonds
3.40%, 11/15/26
1,538,000 1,547,973
1,547,973
63/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
社債 (23.7%) （つづき）
米ドル 米ドル
公益事業・電力 (1.7%)
AES Corp. (The) sr. unsec. unsub. notes 5.125%, 9/1/27
$1,324,000 $1,380,270
American Electric Power Co., Inc. sr. unsec. unsub. notes Ser. J,
4.30%, 12/1/28
2,210,000 2,522,499
American Transmission Systems, Inc. 144A sr. unsec. unsub. bonds
5.00%, 9/1/44
1,421,000 1,752,660
Appalachian Power Co. sr. unsec. unsub. notes Ser. L, 5.80%, 10/1/35
777,000 1,060,614
Berkshire Hathaway Energy Co. sr. unsec. bonds 6.50%, 9/15/37
227,000 301,997
Commonwealth Edison Co. sr. mtge. bonds 5.875%, 2/1/33
266,000 364,335
Consolidated Edison Co. of New York, Inc. sr. unsec. unsub. notes
4.20%, 3/15/42
257,000 307,784
Duke Energy Carolinas, LLC sr. mtge. notes 4.25%, 12/15/41
1,029,000 1,271,055
Duke Energy Ohio, Inc. sr. bonds 3.65%, 2/1/29
4,115,000 4,727,438
El Paso Natural Gas Co., LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
8.375%, 6/15/32
460,000 542,783
Enbridge, Inc. sr. unsec. unsub. bonds 4.25%, 12/1/26 (Canada)
686,000 723,827
Enterprise Products Operating, LLC company guaranty sr. unsec. notes
2.80%, 1/31/30
9,197,000 9,046,331
Enterprise Products Operating, LLC company guaranty sr. unsec. unsub.
bonds 4.25%, 2/15/48
1,269,000 1,257,409
FirstEnergy Corp. sr. unsec. unsub. bonds Ser. B, 3.90%, 7/15/27
437,000 481,044
FirstEnergy Corp. sr. unsec. unsub. bonds Ser. C, 4.85%, 7/15/47
729,000 940,534
FirstEnergy Transmission, LLC 144A sr. unsec. unsub. notes 5.45%,
7/15/44 2,298,000 2,870,913
IPALCO Enterprises, Inc. sr. sub. notes 3.70%, 9/1/24
844,000 883,818
IPALCO Enterprises, Inc. 144A sr. bonds 4.25%, 5/1/30
6,812,000 7,224,721
Kinder Morgan Energy Partners LP company guaranty sr. unsec. notes
5.40%, 9/1/44
707,000 793,400
Kinder Morgan Energy Partners LP company guaranty sr. unsec. notes
3.50%, 3/1/21
439,000 439,135
Kinder Morgan, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.15%,
1/15/23 665,000 678,008
NRG Energy, Inc. 144A company guaranty sr. bonds 4.45%, 6/15/29
6,190,000 6,361,091
NRG Energy, Inc. 144A company guaranty sr. notes 3.75%, 6/15/24
2,510,000 2,567,077
PacifiCorp sr. bonds 2.70%, 9/15/30
3,959,000 4,271,883
PacifiCorp sr. mtge. bonds 6.25%, 10/15/37
139,000 196,906
Puget Energy, Inc. sr. sub. notes 3.65%, 5/15/25
858,000 859,203
Vistra Operations Co., LLC 144A sr. bonds 4.30%, 7/15/29
2,605,000 2,589,643
Vistra Operations Co., LLC 144A sr. notes 3.55%, 7/15/24
2,146,000 2,158,883
58,575,261
社債合計 (取得原価 $771,395,775)
$808,650,033
額面 時価
*
アセット・バック証券 (2.3%)
米ドル 米ドル
CarMax Auto Owner Trust
Ser. 20-2, Class C, 4.92%, 11/17/25
$8,261,000 $8,260,257
Ser. 19-1, Class C, 3.74%, 1/15/25
3,086,000 3,045,066
Finance of America HECM Buyout 144A FRB Ser. 20-HB1, Class M4, 4.048%,
W
2/25/30
1,673,000 1,422,050
GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust Ser. 20-1, Class C,
2.18%, 5/16/25
981,000 935,145
64/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
アセット・バック証券 (2.3%) （つづき）
米ドル 米ドル
LHOME Mortgage Trust 144A Ser. 19-RTL2, Class A1, 3.844%, 3/25/24
$2,810,000 $2,833,523
Mello Warehouse Securitization Trust 144A
FRB Ser. 18-W1, Class A, (1 Month US LIBOR +0.85%), 1.337%,
11/25/51 154,667 154,473
FRB Ser. 19-1, Class A, (1 Month US LIBOR +0.80%), 1.287%, 6/25/52
4,156,000 4,145,610
MRA Issuance Trust 144A FRB Ser. 20-2, Class A, (1 Month US LIBOR
+1.15%), 2.135%, 10/22/20
9,806,000 9,952,109
Securitized Term Auto Loan Receivables Trust 144A Ser. 19-CRTA,
Class D, 4.572%, 3/25/26 (Canada)
4,808,551 4,868,638
Station Place Securitization Trust 144A
FRB Ser. 19-7, Class A, (1 Month US LIBOR +0.70%), 1.629%, 9/24/20
9,921,000 9,921,000
FRB Ser. 19-3, Class A, (1 Month US LIBOR +0.70%), 1.629%, 6/24/20
8,812,000 8,812,000
FRB Ser. 19-11, Class A, (1 Month US LIBOR +0.75%), 1.32%, 10/24/20
4,285,000 4,285,000
FRB Ser. 20-2, Class A, (1 Month US LIBOR +0.83%), 1.317%, 3/26/21
6,233,000 6,233,000
FRB Ser. 19-WL1, Class A, (1 Month US LIBOR +0.65%), 1.137%,
8/25/52 3,040,667 3,040,667
Toorak Mortgage Corp., Ltd. 144A Ser. 20-1, Class A1, 3.25%, 3/25/23
11,080,000 11,133,860
アセット・バック証券合計 (取得原価 $79,034,594)
$79,042,398
*
未決済買建スワップ・オプション (1.8%)
取引相手方 想定元本／
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 時価
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル
Citibank, N.A.
1.629／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年１月
2021年１月／1.629 $21,510,600 $1,259,876
1.996／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年１月
2021年１月／1.996 21,510,600 1,151,678
1.316／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／1.316 111,010,500 1,148,959
(1.996)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年１月
2021年１月／1.996 21,510,600 31,836
(1.629)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年１月
2021年１月／1.629 21,510,600 1,936
(1.316)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／1.316 111,010,500 111
Deutsche Bank AG
1.50／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2057年２月
2027年２月／1.50 10,500,000 2,751,420
(1.50)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2057年２月
2027年２月／1.50 10,500,000 1,008,840
Goldman Sachs International
1.0925／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2022年11月
2020年11月／1.0925 80,000,000 1,287,200
(2.983)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2052年５月
2022年５月／2.983 16,092,000 68,230
(1.0925)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2022年11月
2020年11月／1.0925 80,000,000 800
JPMorgan Chase Bank N.A.
1.101／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年３月
2021年３月／1.101 108,761,400 5,303,206
1.33／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／1.33 86,042,300 904,305
(1.042)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2050年９月
2020年９月／1.042 30,988,900 881,014
Morgan Stanley &Co. International PLC
2.7725／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年２月
2021年２月／2.7725 50,300,800 10,278,968
3.00／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2072年４月
2047年４月／3.00 18,691,900 9,367,072
3.00／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2073年２月
2048年２月／3.00 18,691,900 9,319,408
65/125
EDINET提出書類
パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
未決済買建スワップ・オプション (1.8%) （つづき）
取引相手方 想定元本／
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 時価
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル
Morgan Stanley &Co. International PLC （つづき）
2.75／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2073年５月
2048年５月／2.75 $18,691,900 $8,314,905
1.613／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年８月
2024年８月／1.613 32,836,200 3,051,140
1.29／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2030年８月
2020年８月／1.29 20,000,000 1,264,200
(1.613)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年８月
2024年８月／1.613 32,836,200 815,651
(1.29)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2030年８月
2020年８月／1.29 20,000,000 21,600
(2.904)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2051年５月
2021年５月／2.904 6,896,600 6,897
(2.7725)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年２月
2021年２月／2.7725 50,300,800 5,533
NatWest Markets PLC
1.465／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2052年２月
(United Kingdom)
2022年２月／1.465 9,000,000 1,860,390
(1.465)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2052年２月
(United Kingdom)
2022年２月／1.465 9,000,000 346,320
Toronto-Dominion Bank
(1.04)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2055年３月
(Canada) 2025年３月／1.04 2,583,000 321,945
UBS AG
1.5025／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／1.5025 115,451,000 1,410,810
(1.5025)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／1.5025 115,451,000 115
未決済買建スワップ・オプション合計 (取得原価 $27,596,591)
$62,184,365
行使期間満了日／
*
未決済買建オプション (0.3%)
行使価格 想定元本 約定金額 時価
取引相手方 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
JPMorgan Chase Bank N.A.
Uniform Mortgage-Backed Securities 30
2020年６月／
yr 2.50% TBA commitments（コール）
$103.97 $1,087,000,000 $1,087,000,000 $6,068,721
Uniform Mortgage-Backed Securities 30
2020年６月／
yr 2.50% TBA commitments（コール）
104.19 878,000,000 878,000,000 3,934,318
Uniform Mortgage-Backed Securities 30
2020年６月／
yr 2.50% TBA commitments（プット）
104.28 80,000,000 80,000,000 527,280
Uniform Mortgage-Backed Securities 30
2020年６月／
yr 3.00% TBA commitments（コール）
105.41 402,000,000 402,000,000 931,836
未決済買建オプション合計 (取得原価 $13,534,375)
$11,462,155
額面 時価
*
地方債 (0.1%)
米ドル 米ドル
CA State G.O. Bonds, (Build America Bonds), 7.50%, 4/1/34
$770,000 $1,211,102
North TX, Tollway Auth. Rev. Bonds, (Build America Bonds),
6.718%, 1/1/49
675,000 1,073,122
OH State U. Rev. Bonds, (Build America Bonds), 4.91%, 6/1/40
845,000 1,143,953
地方債合計 (取得原価 $2,294,260)
$3,428,177
66/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面 時価
*
買戻契約 (13.5%)
米ドル 米ドル
2020年５月１日満期、実効利回り0.040％、
償還価額150,000,167米ドルの2020年４月30日付、
Royal Bank of Canadaとの150,000,000米ドルの
三者間買戻契約における持分（利回り3.000％から5.000％、
2041年３月15日から2050年４月20日までの間に満期日を迎える
153,000,170米ドルの各種モーゲージ証券を担保とする） $150,000,000 $150,000,000
2020年５月１日満期、実効利回り0.040％、
償還価額108,123,120米ドルの2020年４月30日付、
Citigroup Global Markets, Inc.との400,000,000米ドルの
三者間買戻契約における持分（利回り3.000％から6.000％、
2048年10月１日から2048年11月１日までの間に満期日を迎える
408,019,779米ドルの各種モーゲージ証券を担保とする） 108,123,000 108,123,000
2020年５月１日満期、実効利回り0.020％、
償還価額200,000,111米ドルの2020年４月30日付、
JPMorgan Securities, LLCとの200,000,000米ドルの
三者間買戻契約における持分（利回り1.500％、
2027年１月31日に満期日を迎える
204,000,200米ドルの各種米国財務省中期証券を担保とする） 200,000,000 200,000,000
買戻契約合計 (取得原価 $458,123,000)
$458,123,000
額面／口数 時価
*
短期投資 (27.3%)
米ドル 米ドル
Alpine Securitization, LLC asset backed commercial paper
1.403%, 5/6/20
$16,000,000 $15,999,629
Barclays Bank PLC CCP asset backed commercial paper 0.802%,
7/21/20 15,000,000 15,000,000
BPCE SA commercial paper 0.500%, 6/1/20
15,000,000 14,998,560
Chariot Funding, LLC asset backed commercial paper 0.550%,
6/1/20 15,285,000 15,280,883
Collateralized Commercial Paper FLEX Co., LLC asset backed
commercial paper 1.152%, 6/12/20
16,000,000 15,994,190
CRC Funding, LLC asset backed commercial paper 1.254%, 7/8/20
8,100,000 8,093,324
Export Development Canada commercial paper 1.647%, 5/4/20
14,750,000 14,749,910
Federal Farm Credit Banks Funding Corporation discount notes
commercial paper 0.110%, 7/13/20
21,686,000 21,680,723
Federal Home Loan Banks unsec. discount notes commercial paper
0.120%, 9/9/20
26,750,000 26,737,346
Federal Home Loan Mortgage Corporation unsec. discount notes
commercial paper 0.130%, 8/19/20
27,000,000 26,990,100
ING (U.S.) Funding, LLC commercial paper 1.254%, 7/6/20
11,250,000 11,243,719
International Business Machines Corp. commercial paper 1.003%,
6/25/20 8,250,000 8,246,407
Liberty Street Funding, LLC asset backed commercial paper
1.637%, 5/18/20
13,150,000 13,148,685
Lloyds Bank PLC commercial paper 1.052%, 5/15/20
12,250,000 12,249,183
Lloyds Bank PLC commercial paper 0.450%, 5/18/20
10,000,000 9,999,080
Manhattan Asset Funding Co., LLC asset backed commercial paper
1.233%, 6/5/20
15,000,000 14,992,350
Matchpoint Finance PLC asset backed commercial paper 1.355%,
7/7/20 15,000,000 14,985,635
L
Putnam Short Term Investment Fund 0.64%
口数 270,315,011 270,315,011
Societe Generale SA commercial paper 0.540%, 6/18/20
$18,000,000 17,994,071
State Street Institutional U.S. Government Money Market Fund,
P
Premier Class 0.22%
口数 25,090,000 25,090,000
米国財務省短期証券、実効利回り1.593％、満期日2020年５月14日
$4,479,000 4,478,871
#
米国財務省短期証券、実効利回り1.577％、満期日2020年５月21日
§
24,308,000 24,306,852
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
額面／口数 時価
*
短期投資 (27.3%) （つづき）
米ドル 米ドル
米国財務省短期証券、実効利回り1.564％、満期日2020年５月７日
$1,215,000 $1,214,989
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.976％、満期日2020年８月６日
§
39,815,000 39,803,468
米国財務省短期証券、実効利回り0.071％、満期日2020年６月４日 25,000,000 24,997,816
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.340％、満期日2020年７月16日
6,246,000 6,244,731
米国財務省短期証券、実効利回り0.468％、満期日2020年６月11日
5,909,000 5,908,352
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.124％、満期日2020年７月23日
§
25,000,000 24,995,101
米国財務省キャッシュ・マネジメント短期証券、実効利回り0.120％、
§
満期日2020年９月29日
30,000,000 29,984,900
米国財務省短期証券、実効利回り0.097％、満期日2020年７月２日
10,684,000 10,682,344
米国財務省キャッシュ・マネジメント短期証券、実効利回り0.114％、
§
満期日2020年７月14日
25,000,000 24,995,632
米国財務省短期証券、実効利回り0.059％、満期日2020年５月19日
30,782,000 30,780,730
米国財務省短期証券、実効利回り1.582％、満期日2020年６月18日
§
6,818,000 6,817,250
米国財務省キャッシュ・マネジメント短期証券、実効利回り0.114％、
§
満期日2020年７月21日
25,000,000 24,984,258
# §
米国財務省短期証券、実効利回りゼロ％、満期日2020年8日日
14,745,000 14,740,056
#
米国財務省短期証券、実効利回り1.604％、満期日2020年６月25日
§
25,000,000 24,997,374
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.015％、満期日2020年９月３日
§
11,665,000 11,660,342
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.010％、満期日2020年９月10日
§
11,837,000 11,832,334
#
米国財務省短期証券、実効利回り0.066％、満期日2020年９月24日
§
26,753,000 26,740,522
i
米国財務省短期証券、実効利回りゼロ％、満期日2020年10月８日
5,087,000 5,084,457
i
米国財務省短期証券、実効利回りゼロ％、満期日2020年12月３日
192,000 191,846
短期投資合計 (取得原価 $928,920,061)
$929,231,031
投資有価証券合計
投資有価証券合計 (取得原価 $4,734,992,590)
$4,690,706,075
投資有価証券の主な略称
FRB フローティング・レート・ボンド（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。金
利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告期間末現在設
定されている固定金利を表すことがある。
FRN フローティング・レート・ノート（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率または利回
りである。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告
期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
G.O. Bonds 一般財源債
IFB インバース・フローティング・レート・ボンド（逆変動利付債）は、市場金利の変動と反比例する金利を支払
う証券である。金利が上昇すれば、逆変動利付債は当期利益が減少する。表示された利率は、報告期間末現在
の現行利率である。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。
IO インタレスト・オンリー（利札部分）
PO プリンシパル・オンリー（元本部分）
TBA 発表予定の契約
投資有価証券明細表に対する注記
別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、2019年11月１日から2020年４月30日までのファンドの報告期間
（以下「報告期間」という。）末現在におけるものである。以下の投資有価証券明細表に対する注記において、「パトナム・
マネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社
であるパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを意味し、「ＡＳＣ820」とは会計基準編纂書第820号「公
正価値による測定および開示」を意味する。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
表示された比率は、3,405,626,293米ドルの純資産額に基づいている。
†
当該証券は、無収入証券である。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
#
当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、先物契約の証拠金として担保に供され、ブローカーに分別保管されて
いた。担保は期末現在合計22,145,878米ドルであり、貸借対照表の投資有価証券に含まれる（注１、10）。
△
当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定のデリバティブ契約の担保に供され、保管会社に分別管理されてい
た。担保は期末現在合計142,864,493米ドルであり、貸借対照表の投資有価証券に含まれる（注１、10）。
§
当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定の中央清算機関で清算されるデリバティブ契約に係る当初証拠金の
担保に供され、保管会社に分別管理されていた。担保は期末現在合計49,933,410米ドルであり、貸借対照表の投資有価証
券に含まれる（注１、10）。
i
当該証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供された現金で
購入された（注１）。
L
関連会社（注５）。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間の利回りであ
る。
P
当該証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供された現金で
購入された。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間の利回りである。
R
不動産投資信託。
W
表示された比率は、投資先のモーゲージ・プールに関連する加重平均クーポンを表す。金利はキャップまたはフロアの
影響を受けることがある。
報告期間末現在、ファンドは、特定のデリバティブ契約および延渡し証券をカバーするため、1,652,366,544米ドルの流動資
産を保有していた。
別段の記載がない限り、短期投資証券の銘柄に提示されている利率は、満期までの加重平均利回りを表す。
債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
発行体名の後に144Ａとあるのは、1933年証券法（改正済）第144Ａ条により、登録を免除されている証券を表す。これらの証
券は、登録を免除されている取引において再売却される場合があるが、通常、売却先は適格機関投資家である。
ＴＢＡ契約については、財務諸表に対する注記１を参照のこと。
債務証券に表示された日付は、当初の満期日である。
2020 年４月30日現在未決済の先物契約 (無監査)
想定元本 時価 未実現評価損益
契約数 米ドル 米ドル 期限 米ドル
米国財務省長期証券30年（ロング） 264 $47,792,250 $47,792,250 2020年６月 $3,930,531
米国財務省長期証券30年超（ロング） 1,016 228,377,750 228,377,750 2020年６月 23,121,902
米国財務省中期証券２年（ショート） 3,998 881,277,893 881,277,893 2020年６月 (197,718)
米国財務省中期証券５年（ロング） 2,536 318,228,375 318,228,375 2020年６月 10,427,920
米国財務省中期証券10年（ロング） 2,229 309,970,313 309,970,313 2020年６月 13,961,502
米国財務省中期証券10年超（ロング） 665 104,425,781 104,425,781 2020年６月 6,357,129
未実現評価益 57,798,984
未実現(評価損) (197,718)
合計 $57,601,266
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の売建スワップ・オプション (プレミアム額 $45,108,243) (無監査)
取引相手方 想定元本／
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 時価
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル
Citibank, N.A.
1.805／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年１月
2021年１月／1.805 $21,510,600 $20,220
1.247／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年２月
2024年２月／1.247 66,000,000 252,120
1.865／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2039年10月
2029年10月／1.865 11,101,100 416,624
(1.247)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年２月
2024年２月／1.247 66,000,000 1,024,320
(1.865)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2039年10月
2029年10月／1.865 11,101,100 1,341,568
(1.805)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年１月
2021年１月／1.805 21,510,600 2,387,246
Goldman Sachs International
2.823／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2027年５月
2022年５月／2.823 64,368,100 23,173
2.9425／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年２月
2024年２月／2.9425 96,644,300 432,966
(2.9425)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年２月
2024年２月／2.9425 96,644,300 19,645,853
JPMorgan Chase Bank N.A.
1.333／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2024年１月
2023年１月／1.333 12,476,100 6,363
(1.333)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2024年１月
2023年１月／1.333 12,476,100 120,145
(0.83)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2021年10月
2020年10月／0.83 86,042,300 474,954
(0.442)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2050年９月
2020年９月／0.442 30,988,900 500,471
1.07／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2032年３月
2027年３月／1.07 30,174,400 850,918
0.968／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2035年３月
2025年３月／0.968 17,130,300 871,418
(0.968)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2035年３月
2025年３月／0.968 17,130,300 941,481
(1.07)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2032年３月
2027年３月／1.07 30,174,400 1,010,541
(0.7785)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2031年３月
2021年３月／0.7785 217,522,900 5,892,695
Morgan Stanley &Co. International PLC
2.664／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026年５月
2021年５月／2.664 27,586,300 552
3.01／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年２月
2026年２月／3.01 13,718,400 126,072
2.97／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年２月
2026年２月／2.97 13,718,400 129,502
1.512／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2032年８月
2022年８月／1.512 32,836,200 451,826
(1.512)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2032年８月
2022年８月／1.512 32,836,200 2,730,658
(2.97)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年２月
2026年２月／2.97 13,718,400 2,771,803
(3.01)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年２月
2026年２月／3.01 13,718,400 2,818,720
(2.75)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2049年５月
2025年５月／2.75 18,691,900 7,834,149
(3.00)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2049年１月
2024年１月／3.00 18,691,900 9,167,069
(3.00)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2048年４月
2023年４月／3.00 18,691,900 9,226,509
Toronto-Dominion Bank
1.05／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2027年３月
2025年３月／1.05 34,071,000 256,895
(1.17)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2055年３月
2025年３月／1.17 2,457,900 459,971
1.17／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2055年３月
2025年３月／1.17 4,915,900 540,257
UBS AG
1.9875／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年10月
2026年10月／1.9875 12,877,200 331,845
(1.9875)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2036年10月
2026年10月／1.9875 12,877,200 1,589,175
Wells Fargo Bank, N.A.
1.47／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年２月
2024年２月／1.47 14,000,000 357,000
(1.47)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2034年２月
2024年２月／1.47 14,000,000 1,148,421
合計 $76,153,500
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の売建オプション (プレミアム額 $13,534,375) (無監査)
行使期間満了日／ 想定元本 約定金額 時価
取引相手方 行使価格 米ドル 米ドル 米ドル
JPMorgan Chase Bank N.A.
Uniform Mortgage-Backed Securities
2020年６月／
30 yr 2.50% TBA commitments（プット）
$103.97 $1,087,000,000 $1,087,000,000 $5,431,739
Uniform Mortgage-Backed Securities
2020年６月／
30 yr 2.50% TBA commitments（プット）
104.19 878,000,000 878,000,000 5,339,118
Uniform Mortgage-Backed Securities
2020年６月／
30 yr 2.50% TBA commitments（プット）
103.63 80,000,000 80,000,000 287,200
Uniform Mortgage-Backed Securities
2020年６月／
30 yr 2.50% TBA commitments（プット）
102.97 80,000,000 80,000,000 143,600
Uniform Mortgage-Backed Securities
2020年６月／
30 yr 3.00% TBA commitments（プット）
105.41 402,000,000 402,000,000 711,942
合計 $11,913,599
2020 年４月30日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約 (無監査)
取引相手方 想定元本／ 未収／(未払)
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 プレミアム額 未実現評価損益
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル 米ドル
Bank of America N.A.
3.312／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2028年11月／
2038年11月（買建） 3.312 $196,510,100 $(22,104,188) $23,255,005
2.027／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年７月／
2030年７月（買建） 2.027 184,051,200 (4,233,178) 20,698,398
2.2275／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年５月／
2024年５月（買建） 2.2275 73,993,400 (682,589) 2,031,119
1.275／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2030年３月／
2050年３月（買建） 1.275 19,218,800 (2,503,249) 739,347
(2.3075)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年６月／
2052年６月（買建） 2.3075 14,414,200 (326,110) (152,070)
(1.275)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2030年３月／
2050年３月（買建） 1.275 19,218,800 (2,503,249) (481,815)
(2.2275)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年５月／
20年５月24（買建） 2.2275 73,993,400 (682,589) (672,600)
2.3075／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年６月／
2052年６月（買建） 2.3075 14,414,200 (6,777,208) (876,095)
(3.312)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2028年11月／
2038年11月（買建） 3.312 196,510,100 (4,492,078) (2,088,902)
(2.027)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年７月／
2030年７月（買建） 2.027 184,051,200 (4,233,178) (4,231,337)
3.195／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年11月／
2055年11月（売建） 3.195 92,778,600 3,036,461 1,615,275
(3.195)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年11月／
2055年11月（売建） 3.195 92,778,600 24,777,520 (34,005,212)
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約 (無監査) （つづき）
取引相手方 想定元本／ 未収／(未払)
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 プレミアム額 未実現評価損益
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル 米ドル
Citibank, N.A.
1.765／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年６月／
2025年６月（買建） 1.765 $69,368,800 $(929,542) $3,766,032
2.689／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.689 5,702,000 (734,133) 1,682,432
(2.689)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.689 5,702,000 (734,133) (631,896)
(1.765)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年６月／
2025年６月（買建） 1.765 69,368,800 (929,542) (929,542)
1.245／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年８月／
2024年８月（売建） 1.245 51,795,400 473,928 415,917
(1.245)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年８月／
2024年８月（売建） 1.245 51,795,400 473,928 (422,133)
Goldman Sachs International
1.755／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年６月／
2025年６月（買建） 1.755 69,368,800 (933,010) 3,727,186
1.727／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年１月／
2055年１月（買建） 1.727 11,702,400 (1,073,110) 2,304,086
2.8175／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2027年３月／
2047年３月（買建） 2.8175 6,678,900 (843,211) 1,617,429
(2.8175)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2027年３月／
2047年３月（買建） 2.8175 6,678,900 (843,211) (678,843)
(2.13)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年12月／
2030年12月（買建） 2.13 56,395,000 (796,579) (783,891)
(1.755)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年６月／
2025年６月（買建） 1.755 69,368,800 (933,010) (933,010)
(1.727)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年１月／
2055年１月（買建） 1.727 11,702,400 (1,749,509) (1,024,896)
JPMorgan Chase Bank N.A.
3.162／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年11月／
2033年11月（買建） 3.162 95,618,500 (13,580,696) 15,704,382
2.8325／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年２月／
2052年２月（買建） 2.8325 33,394,000 (4,662,637) 13,614,066
2.902／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.902 5,702,000 (881,529) 1,791,511
2.032／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年１月／
2055年１月（買建） 2.032 4,643,600 (536,336) 1,104,620
2.50／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2029年11月／
2039年11月（買建） 2.50 9,503,400 (549,297) 1,050,886
(3.162)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年11月／
2033年11月（買建） 3.162 95,618,500 (116,655) (115,698)
(2.032)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年１月／
2055年１月（買建） 2.032 4,643,600 (536,336) (331,042)
(2.902)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.902 5,702,000 (611,825) (531,426)
(2.50)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2029年11月／
2039年11月（買建） 2.50 9,503,400 (988,354) (722,829)
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約 (無監査) （つづき）
取引相手方 想定元本／ 未収／(未払)
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 プレミアム額 未実現評価損益
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル 米ドル
JPMorgan Chase Bank N.A. （つづき）
(2.8325)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年２月／
2052年２月（買建） 2.8325 $33,394,000 $(4,662,637) $(4,523,551)
3.229／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年11月／
2033年11月（売建） 3.229 95,618,500 1,048,935 780,247
(5.00フロア)／３か月物米ドル LIBOR-
2021年３月／
BBA／2021年３月（売建） 5.00フロア 1,000,000 222,000 175,640
2.975／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年11月／
2023年11月（売建） 2.975 95,618,500 9,562 9,562
(2.975)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年11月／
2023年11月（売建） 2.975 95,618,500 3,688,962 (3,913,665)
(3.229)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年11月／
2033年11月（売建） 3.229 95,618,500 10,852,700 (11,197,883)
Morgan Stanley &Co. International PLC
2.8025／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2026年４月／
2056年４月（買建） 2.8025 64,429,600 (13,271,918) 21,346,171
2.505／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.505 5,702,000 (613,535) 1,585,726
1.5775／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年９月／
2022年９月（買建） 1.5775 53,400,800 (294,238) 1,084,036
3.27／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年10月／
2053年10月（買建） 3.27 1,179,600 (134,592) 639,650
2.764／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2021年２月／
2031年２月（買建） 2.764 50,300,800 (9,817,794) 432,084
(2.764)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2021年２月／
2031年２月（買建） 2.764 50,300,800 (82,459) (77,966)
(3.27)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年10月／
2053年10月（買建） 3.27 1,179,600 (134,592) (126,205)
(1.5775)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2020年９月／
2022年９月（買建） 1.5775 53,400,800 (294,238) (292,102)
(2.505)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年11月／
2049年11月（買建） 2.505 5,702,000 (873,546) (747,589)
(2.8025)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2026年４月／
2056年４月（買建） 2.8025 64,429,600 (3,565,599) (1,964,459)
2.7875／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2029年４月／
2059年４月（売建） 2.7875 57,986,600 4,000,753 1,769,171
(2.7875)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2029年４月／
2059年４月（売建） 2.7875 57,986,600 12,298,314 (19,335,632)
UBS AG
1.6125／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年８月／
2034年８月（買建） 1.6125 32,836,200 (900,697) 2,149,786
0.8925／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年４月／
2028年４月（買建） 0.8925 41,654,700 (883,080) 112,468
(0.902)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2025年４月／
2035年４月（買建） 0.902 16,661,800 (932,228) (24,160)
(0.983)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2030年４月／
2032年４月（買建） 0.983 55,539,700 (880,304) (38,878)
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の先物プレミアム・スワップ・オプション契約 (無監査) （つづき）
取引相手方 想定元本／ 未収／(未払)
受取または（支払）固定利率％／ 行使期間満了日／ 約定金額 プレミアム額 未実現評価損益
変動利率指数／満期 行使利率 米ドル 米ドル 米ドル
UBS AG（つづき）
0.983／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2032
2030年４月／
年４月（買建） 0.983 $55,539,700 $(880,304) $(43,321)
0.902／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2035
2025年４月／
年４月（買建） 0.902 16,661,800 (932,228) (62,982)
(0.87)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2027年４月／
2028年４月（買建） 0.87 138,849,000 (936,537) (68,036)
0.87／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2028
2027年４月／
年４月（買建） 0.87 138,849,000 (936,537) (101,360)
(0.8925)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2023年４月／
2028年４月（買建） 0.8925 41,654,700 (883,080) (273,671)
(1.6125)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2024年８月／
2034年８月（買建） 1.6125 32,836,200 (2,401,147) (1,583,690)
1.30／３か月物米ドル LIBOR-BBA／2026
2021年８月／
年８月（売建） 1.30 69,776,800 2,072,781 1,948,168
(1.30)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2021年８月／
2026年８月（売建） 1.30 69,776,800 557,804 (2,269,839)
Wells Fargo Bank, N.A.
2.2775／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年７月／
2052年７月（買建） 2.2775 46,012,800 (3,888,082) 14,579,616
(2.2775)／３か月物米ドル LIBOR-BBA／
2022年７月／
2052年７月（買建） 2.2775 46,012,800 (3,888,082) (3,275,652)
未実現評価益 141,730,016
未実現(評価損) (99,533,878)
合計 $42,196,138
2020 年４月30日現在未決済のＴＢＡ売却契約 (未収手取額 $515,141,484) (無監査)
額面 決済日 時価
機関 米ドル (月日年) 米ドル
Uniform Mortgage-Backed Securities, 5.00%, 5/1/50
$2,000,000 5/13/20 $2,173,750
Uniform Mortgage-Backed Securities, 4.00%, 5/1/50
99,000,000 5/13/20 105,435,000
Uniform Mortgage-Backed Securities, 3.50%, 5/1/50
245,000,000 5/13/20 258,857,813
Uniform Mortgage-Backed Securities, 3.00%, 5/1/50
81,000,000 5/13/20 85,515,118
Uniform Mortgage-Backed Securities, 2.50%, 5/1/50
60,000,000 5/13/20 62,498,436
合計 $514,480,117
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査)
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
$13,976,000 $9,239,617 $(477) 11/8/48 3month USD- 3.312% — $9,407,051
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
5,000,000 435 (31) 5/26/20 3month USD- 6month USD- (224)
LIBOR-BBA plus LIBOR-BBA —
12.70% — Semiannually
Semiannually
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
$95,618,500 $20,220,157 $(1,354) 1/3/29 3.065% — 3month USD- $(21,075,300)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
52,781,400 11,433,190 (747) 3/4/29 3month USD- 3.073% — 11,582,640
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
76,494,800 17,877,676 (1,688,681) 12/3/29 3month USD- 3.096% — 16,979,241
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
2,954,000 (16) 2/2/24 3month USD- 2.5725% — 130,113
130,130
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
7,645,700 (43) 2/2/24 2.528% — 3month USD- (330,062)
330,019
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
13,769,100 2,496,076 (183) 2/13/29 2.6785% — 3month USD- (2,525,234)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
36,582,400 7,395,059 744,881 2/20/30 2.7225% — 3month USD- (6,724,337)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
36,582,400 7,383,060 747,168 3/2/30 2.715% — 3month USD- (6,702,312)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
16,004,800 (3,239) 12/2/23 3month USD- 2.536% — 1,060,968
1,064,207
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
5,533,100 (945) 2/2/24 3month USD- 2.57% — 242,522
243,467
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
19,929,186 4,202,766 (282) 3/5/30 3month USD- 2.806% — 4,248,003
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
36,896,800 7,251,070 (522) 3/16/30 2.647% — 3month USD- (7,338,763)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
7,498,500 (256) 3/28/52 2.67% — 3month USD- (3,745,584)
3,745,328
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
38,657,700 6,797,493 (19,876) 3/26/30 2.44% — 3month USD- (6,861,433)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
9,968,700 (56) 2/2/24 3month USD- 2.3075% — 386,371
386,427
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
14,633,000 (82) 2/9/24 3month USD- 2.32% — 570,064
570,146
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
76/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
$52,187,400 $7,417,552 $(739) 3/4/30 2.098% — 3month USD- $(7,486,234)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
5,512,000 (123) 11/20/39 3month USD- 2.55% — 810,064
810,187
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
30,229,900 (428) 12/7/30 2.184% — 3month USD- (4,512,059)
4,511,631
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
31,819,500 — 12/14/30 2.1935% — 3month USD- (4,774,580)
4,774,580
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
13,411,400 — 6/14/52 2.4105% — 3month USD- (5,721,384)
5,721,384
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
18,851,000 (212) 6/5/29 3month USD- 2.2225% — 1,309,593
1,309,805
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
1,576,600 (54) 6/22/52 2.3075% — 3month USD- (628,014)
627,960
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
13,828,500 (196) 6/22/30 2.0625% — 3month USD- (1,942,229)
1,942,033
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
10,143,500 (144) 7/6/30 1.9665% — 3month USD- (1,326,873)
1,326,729
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
1,265,600 (43) 7/5/52 2.25% — 3month USD- (483,774)
483,731
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
28,492,700 (403) 1/22/31 2.035% — 3month USD- (3,809,393)
3,808,990
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
7,413,500 (253) 7/22/52 2.2685% — 3month USD- (2,868,907)
2,868,654
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
30,390,200 (1,036) 8/8/52 1.9185% — 3month USD- (8,838,962)
8,837,926
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
65,592,200 (929) 8/28/30 1.5095% — 3month USD- (5,567,083)
5,566,154
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
24,992,000 (852) 9/12/52 1.626% — 3month USD- (5,254,121)
5,253,268
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
69,368,800 3,360,849 (561) 9/30/24 1.50% — 3month USD- (3,366,250)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
77/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
$69,368,800 $3,446,173 $(561) 10/1/24 1.53% — 3month USD- $(3,452,319)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
49,581,600 2,846,678 90,432 3/18/25 1.58% — 3month USD- (2,795,922)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
59,443,900 6,353,899 1,588,995 3/18/30 1.73% — 3month USD- (4,823,121)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
16,918,500 (240) 12/21/30 3month USD- 1.88% — 2,014,128
2,014,367
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
105,740,700 10,826,367 (226,982) 1/28/30 3month USD- 1.698% — 11,055,399
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
509,000 (17) 1/16/55 2.032% — 3month USD- (158,102)
158,085
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
42,777,000 4,647,678 (14,244) 1/16/30 1.771% — 3month USD- (4,861,920)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
79,437,400 8,563,272 (1,044) 1/31/30 1.7505% — 3month USD- (8,910,277)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
62,415,100 6,713,243 (821) 1/31/30 1.748% — 3month USD- (6,985,500)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
141,852,500 14,438,031 (228,845) 1/31/30 3month USD- 1.688% — 14,804,809
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
702,100 (24) 1/24/55 3month USD- 1.977% — 207,539
207,563
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
77,540,600 6,328,709 (526,366) 2/18/30 1.4765% — 3month USD- (6,821,230)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
205,530,200 18,634,190 (2,725) 2/18/30 3month USD- 1.57% — 18,580,723
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
2,500,000 (85) 3/1/57 1.50% — 3month USD- (417,738)
417,653
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
19,122,200 (652) 3/4/52 1.265% — 3month USD- (2,186,931)
2,186,279
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
14,501,500 (205) 3/4/31 3month USD- 1.101% — 595,806
596,012
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
78/125
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
E
$134,370,300 $(507) 9/8/21 0.68% — 3month USD- $(541,750)
$541,244
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
296,756,300 (1,119) 10/15/21 0.571% — 3month USD- (862,602)
861,484
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
33,463,400 (1,141) 1/27/47 3month USD- 1.27% — 2,074,292
2,075,434
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
2,826,300 (96) 3/7/50 1.275% — 3month USD- (180,411)
180,315
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
11,084,500 (378) 3/10/52 0.8725% — 3month USD- (72,738)
72,360
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
7,012,700 (239) 3/11/52 0.717% — 3month USD- 253,354
253,593
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
31,280,800 (443) 3/17/32 3month USD- 1.03% — 841,636
842,079
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
205,447,000 (290,126) 6/17/22 3month USD- 0.40% — 193,701
483,828
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
1,305,907,000 11,713,460 6/17/25 0.65% — 3month USD- (4,501,987)
16,215,447
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
209,596,000 (1,577,976) 6/17/50 3month USD- 0.90% — 3,217,370
4,795,347
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
913,000 6,664 6/17/50 0.90% — 3month USD- (14,225)
20,889
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
54,009,000 752,534 6/17/30 0.85% — 3month USD- (374,634)
1,127,168
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
919,000 4,862 (31) 3/19/50 0.838% — 3month USD- (4,637)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
E
5,431,400 (66) 3/24/32 3month USD- 1.07% — 35,961
36,026
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
32,990,000 811,323 566,956 4/22/30 0.895% — 3month USD- (242,696)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
81,831,000 663,077 817,225 4/22/30 0.7275% — 3month USD- 161,720
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払
プレミアム
受領額
想定元本 時価 (支払額) 期限日 ファンドによる ファンドによる 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 受取額 米ドル
E
$2,783,800 $(42) 3/24/35 3month USD- 0.968% — $14,225
$14,267
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
33,703,000 320,414 (1,149) 4/20/50 0.85537% — 3month USD- (318,681)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
35,422,200 161,454 (470) 4/22/30 3month USD- 0.6915% — 157,388
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
37,611,000 87,107 (499) 4/24/30 3month USD- 0.66726% — 84,027
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
37,611,000 74,996 (499) 4/24/30 3month USD- 0.664% — 71,892
LIBOR-BBA — Semiannually
Quarterly
E
23,897,600 (338) 4/25/32 0.7925% — 3month USD- (71,338)
71,000
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
7,564,600 82,537 (20,245) 4/28/50 0.78% — 3month USD- 62,360
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
31,960,000 333,854 (1,090) 4/29/50 0.781% — 3month USD- 332,870
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
3,989,000 798 (16) 5/1/22 0.328% — 3month USD- (807)
Semiannually LIBOR-BBA —
Quarterly
合計 $12,406,271 $(58,996,848)
E
発効日は延長された。
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査)
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Bank of America N.A.
$76,663 $77,094 $— 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index $1,561
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
130,714 132,401 — 1/12/41 4.50% (1 month Synthetic TRS Index 3,766
USD-LIBOR) — 4.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
Barclays Bank PLC
2,145,558 2,153,338 — 1/12/40 4.00% (1 month Synthetic MBX Index 11,045
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Barclays Bank PLC （つづき）
$324,841 $326,019 $— 1/12/40 4.00% (1 month Synthetic MBX Index $1,672
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
1,553,019 1,564,823 — 1/12/40 4.50% (1 month Synthetic MBX Index 14,510
USD-LIBOR) — 4.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
139,073 140,130 — 1/12/40 4.50% (1 month Synthetic MBX Index 1,299
USD-LIBOR) — 4.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
31,886,948 32,324,497 — 1/12/41 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 499,782
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
3,078,952 3,119,522 — 1/12/40 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 46,591
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
229,187 230,535 — 1/12/41 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 1,803
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Ginnie
Monthly Mae II pools —
Monthly
2,085,455 2,093,918 — 1/12/39 (6.00%) 1month Synthetic MBX Index (13,269)
USD-LIBOR — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
36,091,444 36,198,624 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (193,703)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
296,894 303,379 — 1/12/43 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 10,615
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
29,737 30,387 — 1/12/43 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 1,063
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
196,063 197,165 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 3,992
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
60,334 60,673 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 1,228
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Barclays Bank PLC （つづき）
$47,517 $48,028 $— 1/12/41 (5.00%) 1month Synthetic TRS Index $(1,275)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
324,617 326,103 — 1/12/36 (5.50%) 1month Synthetic TRS Index (5,944)
USD-LIBOR — 5.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
122,045 122,381 — 1/12/39 6.00% (1 month Synthetic TRS Index 1,985
USD-LIBOR) — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
252,702 252,853 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 3,369
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
28,523 28,540 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 380
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
Citibank, N.A.
2,608,706 2,644,502 — 1/12/41 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 40,888
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
618,116 626,597 — 1/12/41 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 9,688
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
Credit Suisse International
532,360 537,391 — 1/12/41 5.00% (1 month Synthetic MBX Index 12,522
USD-LIBOR) — 5.00% 30 year Ginnie
Monthly Mae II pools —
Monthly
231,512 236,013 — 1/12/44 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 7,725
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
220,169 225,696 — 1/12/45 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 9,061
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
205,113 210,263 — 1/12/45 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 8,442
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
168,705 171,985 — 1/12/44 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 5,629
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
82/125
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Credit Suisse International （つづき）
$85,598 $87,468 $— 1/12/43 3.50% (1 month Synthetic TRS Index $3,061
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
647,899 657,728 — 1/12/45 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 20,612
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
293,633 295,282 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 5,979
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
226,893 230,335 — 1/12/45 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 7,218
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
1,190,259 1,196,946 — 1/12/41 (4.00%) 1month Synthetic TRS Index (24,236)
USD-LIBOR — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
155,362 155,498 — 1/12/39 (5.00%) 1month Synthetic TRS Index (2,364)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
229,949 232,421 — 1/12/41 (5.00%) 1month Synthetic TRS Index (6,168)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
Goldman Sachs International
122,411 122,775 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (657)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
326,393 327,362 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (1,752)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
905,326 908,014 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (4,859)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
2,409,881 2,417,037 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (12,934)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
3,301,282 3,311,086 — 1/12/38 (6.50%) 1month Synthetic MBX Index (17,718)
USD-LIBOR — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
83/125
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Goldman Sachs International （つづき）
$564,574 $574,506 $— 1/12/44 (3.00%) 1month Synthetic TRS Index $(17,426)
USD-LIBOR — 3.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
467,761 476,855 — 1/12/44 3.50% (1 month Synthetic TRS Index 15,608
USD-LIBOR) — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
309,128 315,881 — 1/12/43 (3.50%) 1month Synthetic TRS Index (11,053)
USD-LIBOR — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
480,564 483,264 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 9,785
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
225,186 228,602 — 1/12/45 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 7,164
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
20,455 20,570 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 417
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
94,764 95,987 — 1/12/41 4.50% (1 month Synthetic TRS Index 2,730
USD-LIBOR) — 4.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
448,634 453,458 — 1/12/41 (5.00%) 1month Synthetic TRS Index (12,034)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
324,617 326,103 — 1/12/36 5.50% (1 month Synthetic TRS Index 5,944
USD-LIBOR) — 5.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
761,886 763,984 — 1/12/39 6.00% (1 month Synthetic TRS Index 12,391
USD-LIBOR) — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
547,031 548,537 — 1/12/39 6.00% (1 month Synthetic TRS Index 8,897
USD-LIBOR) — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
303,030 303,864 — 1/12/39 6.00% (1 month Synthetic TRS Index 4,928
USD-LIBOR) — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
Goldman Sachs International （つづき）
$9,853 $9,880 $— 1/12/39 6.00% (1 month Synthetic TRS Index $160
USD-LIBOR) — 6.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
397,136 397,374 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 5,295
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
362,376 362,594 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 4,832
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
351,127 351,338 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 4,682
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
279,545 279,713 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 3,727
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
120,747 120,819 — 1/12/38 6.50% (1 month Synthetic TRS Index 1,610
USD-LIBOR) — 6.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
JPMorgan Chase Bank N.A.
62,547 62,898 — 1/12/41 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 1,274
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
448,653 453,477 — 1/12/41 (5.00%) 1month Synthetic TRS Index (12,035)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
JPMorgan Securities LLC
346,822 350,099 — 1/12/41 (5.00%) 1month Synthetic MBX Index (8,158)
USD-LIBOR — 5.00% 30 year Ginnie
Monthly Mae II pools —
Monthly
867,978 884,852 — 1/12/44 (3.50%) 1month Synthetic TRS Index (28,963)
USD-LIBOR — 3.50% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
916,201 929,347 — 1/12/44 4.00% (1 month Synthetic TRS Index 26,409
USD-LIBOR) — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣトータルリターン・スワップ契約 (無監査) （つづき）
前払プレ
スワップ ミアム
取引相手方／ 受領額 ファンドが ファンドが受領する
想定元本 時価 (支払額) 期限日 受領する(行う) または支払う 未実現評価損益
米ドル 米ドル 米ドル (月日年) 支払額 トータルリターン 米ドル
JPMorgan Securities LLC （つづき）
$916,201 $929,347 $— 1/12/44 (4.00%) 1month Synthetic TRS Index $(26,405)
USD-LIBOR — 4.00% 30 year Fannie
Monthly Mae pools —Monthly
前払プレミアム受領額 — 未実現評価益 851,339
前払プレミアム(支払額) — 未実現(評価損) (400,953)
合計 $— 合計 $450,386
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション (無監査)
前払プレ
ミアム
スワップ 受領額
**
取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
* ***
参照債務 格付 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる受領額 米ドル
Bank of America N.A.
CMBX NA BBB –.6 BB+/P $13,534 $198,000 $64,449 5/11/63 300 bp — $(50,816)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 26,395 438,000 142,569 5/11/63 300 bp — (115,955)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 54,079 876,000 285,138 5/11/63 300 bp — (230,621)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 51,528 904,000 294,252 5/11/63 300 bp — (242,272)
Index Monthly
Citigroup Global Markets, Inc.
CMBX NA A.6 A/P (19,398) 2,261,000 319,932 5/11/63 200 bp — (338,576)
Index Monthly
CMBX NA BB.11 BB–/P 1,234,525 2,185,000 1,142,100 11/18/54 500 bp — 94,246
Index Monthly
CMBX NA BB.6 BB–/P 209,726 1,462,000 754,246 5/11/63 500 bp — (543,302)
Index Monthly
CMBX NA BB.6 BB–/P 637,395 3,923,000 2,023,876 5/11/63 500 bp — (1,383,212)
Index Monthly
CMBX NA BB.7 BB–/P 132,687 2,600,000 1,269,580 1/17/47 500 bp — (1,134,726)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 1,215,720 3,684,000 1,199,142 5/11/63 300 bp — 18,420
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 307,697 3,849,000 1,252,850 5/11/63 300 bp — (943,228)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 427,327 6,277,000 2,043,164 5/11/63 300 bp — (1,612,698)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 9,135,061 143,455,000 46,694,603 5/11/63 300 bp — (37,487,814)
Index Monthly
Credit Suisse International
CMBX NA A.6 A/P (34,207) 30,976,000 4,383,104 5/11/63 200 bp — (4,406,985)
Index Monthly
CMBX NA A.7 A/P 11,938 287,000 21,324 1/17/47 200 bp — (9,290)
Index Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
スワップ 受領額
**
取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
* ***
参照債務 格付 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる受領額 米ドル
Credit Suisse International （つづき）
CMBX NA A.7 A/P $102,321 $2,780,000 $206,554 1/17/47 200 bp — $(103,306)
Index Monthly
CMBX NA BB.7 BB–/P 97,913 732,000 357,436 1/17/47 500 bp — (258,913)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 4,441,511 47,269,000 15,386,060 5/11/63 300 bp — (10,920,914)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.7 BBB –/P 51,666 699,000 171,045 1/17/47 300 bp — (119,029)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.7 BBB –/P 143,564 2,186,000 534,914 1/17/47 300 bp — (390,257)
Index Monthly
Goldman Sachs International
CMBX NA A.6 A/P 5,271 168,000 23,772 5/11/63 200 bp — (18,445)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 16,026 526,000 74,429 5/11/63 200 bp — (58,227)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P (1,095) 602,000 85,183 5/11/63 200 bp — (86,077)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 50,224 975,000 137,963 5/11/63 200 bp — (87,414)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 65,795 1,256,000 177,724 5/11/63 200 bp — (111,510)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 204,156 1,390,000 196,685 5/11/63 200 bp — 7,935
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P (1,055) 1,740,000 246,210 5/11/63 200 bp — (246,685)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 88,084 1,783,000 252,295 5/11/63 200 bp — (163,616)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 55,332 1,789,000 253,144 5/11/63 200 bp — (197,215)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 109,667 1,964,000 277,906 5/11/63 200 bp — (167,584)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 165,367 2,518,000 356,297 5/11/63 200 bp — (190,091)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 402,955 2,779,000 393,229 5/11/63 200 bp — 10,653
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 152,946 2,939,000 415,869 5/11/63 200 bp — (261,943)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 148,581 3,016,000 426,764 5/11/63 200 bp — (277,178)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P (32,020) 3,372,000 477,138 5/11/63 200 bp — (508,034)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 224,300 3,497,000 494,826 5/11/63 200 bp — (269,360)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 214,889 4,245,000 600,668 5/11/63 200 bp — (384,364)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 1,869 37,000 12,044 5/11/63 300 bp — (10,156)
Index Monthly
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2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
スワップ 受領額
**
取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
* ***
参照債務 格付 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる受領額 米ドル
Goldman Sachs International （つづき）
CMBX NA BBB –.6 BB+/P $11,786 $112,000 $36,456 5/11/63 300 bp — $(24,614)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 12,607 146,000 47,523 5/11/63 300 bp — (34,843)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 18,143 375,000 122,063 5/11/63 300 bp — (103,732)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 43,346 392,000 127,596 5/11/63 300 bp — (84,054)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 43,557 401,000 130,526 5/11/63 300 bp — (86,768)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 43,389 401,000 130,526 5/11/63 300 bp — (86,936)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 39,801 503,000 163,727 5/11/63 300 bp — (123,674)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 32,711 671,000 218,411 5/11/63 300 bp — (185,364)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 33,283 671,000 218,411 5/11/63 300 bp — (184,792)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 77,301 714,000 232,407 5/11/63 300 bp — (154,749)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 68,535 1,006,000 327,453 5/11/63 300 bp — (258,415)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 134,237 1,144,000 372,372 5/11/63 300 bp — (237,563)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 71,141 1,402,000 456,351 5/11/63 300 bp — (384,509)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 200,757 1,446,000 470,673 5/11/63 300 bp — (269,193)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 137,523 1,554,000 505,827 5/11/63 300 bp — (367,527)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 117,779 1,855,000 603,803 5/11/63 300 bp — (485,096)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 217,967 2,463,000 801,707 5/11/63 300 bp — (582,508)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 207,367 2,467,000 803,009 5/11/63 300 bp — (594,408)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 407,935 2,864,000 932,232 5/11/63 300 bp — (522,865)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 259,403 3,236,000 1,053,318 5/11/63 300 bp — (792,297)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 250,279 3,302,000 1,074,801 5/11/63 300 bp — (822,871)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 244,226 3,333,000 1,084,892 5/11/63 300 bp — (838,999)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 245,701 3,333,000 1,084,892 5/11/63 300 bp — (837,524)
Index Monthly
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
スワップ 受領額
**
取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
* ***
参照債務 格付 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる受領額 米ドル
Goldman Sachs International （つづき）
CMBX NA BBB –.6 BB+/P $345,231 $4,755,000 $1,547,753 5/11/63 300 bp — $(1,200,144)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 345,231 4,755,000 1,547,753 5/11/63 300 bp — (1,200,144)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 759,433 10,002,000 3,255,651 5/11/63 300 bp — (2,491,217)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.7 BBB –/P 49,185 605,000 148,044 1/17/47 300 bp — (98,556)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.7 BBB –/P 126,786 1,819,000 445,109 1/17/47 300 bp — (317,414)
Index Monthly
JPMorgan Securities LLC
CMBX NA A.13 A-/P (10,398) 10,000,000 1,940,000 12/16/72 200 bp — (1,947,064)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 392,560 2,804,000 396,766 5/11/63 200 bp — (3,894)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 549,146 3,684,000 521,286 5/11/63 200 bp — 29,088
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P 9,958,994 76,594,000 10,838,051 5/11/63 200 bp — (853,525)
Index Monthly
CMBX NA BB.10 BB–/P 76,868 958,000 503,908 5/11/63 500 bp — (426,241)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 29,960,586 93,714,000 30,503,907 5/11/63 300 bp — (496,464)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.7 BBB –/P 371,864 1,584,000 387,605 1/17/47 300 bp — (14,948)
Index Monthly
Merrill Lynch International
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 144,127 1,593,000 518,522 5/11/63 300 bp — (373,598)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 141,186 1,851,000 602,501 5/11/63 300 bp — (460,390)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 220,065 2,499,000 813,425 5/11/63 300 bp — (592,110)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 189,239 2,944,000 958,272 5/11/63 300 bp — (767,561)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 269,586 3,657,000 1,190,354 5/11/63 300 bp — (918,939)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 288,245 4,013,000 1,306,232 5/11/63 300 bp — (1,015,980)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 1,250,695 14,007,000 4,559,279 5/11/63 300 bp — (3,301,580)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 1,333,541 18,282,000 5,950,791 5/11/63 300 bp — (4,608,109)
Index Monthly
Morgan Stanley &Co. International PLC
CMBX NA A.6 A/P 515,760 3,684,000 521,286 5/11/63 200 bp — (4,298)
Index Monthly
CMBX NA A.6 A/P (73,413) 9,566,000 1,353,589 5/11/63 200 bp — (1,423,814)
Index Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
スワップ 受領額
**
取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
* ***
参照債務 格付 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる受領額 米ドル
Morgan Stanley &Co. International PLC （つづき）
CMBX NA BBB –.6 BB+/P $151,989 $1,554,000 $505,827 5/11/63 300 bp — $(353,061)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 529,757 6,342,000 2,064,321 5/11/63 300 bp — (1,531,393)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 489,483 6,670,000 2,171,085 5/11/63 300 bp — (1,678,267)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 777,807 9,703,000 3,158,327 5/11/63 300 bp — (2,375,668)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 1,236,736 16,509,000 5,373,680 5/11/63 300 bp — (4,128,689)
Index Monthly
CMBX NA BBB –.6 BB+/P 3,956,632 59,723,000 19,439,837 5/11/63 300 bp — (15,453,343)
Index Monthly
前払プレミアム受領額 77,549,555 未実現評価益 160,342
前払プレミアム(支払額) (171,586) 未実現(評価損) (119,429,525)
合計 $77,377,969 合計 $(119,269,183)
*参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。
** 前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいている。
*** 対象となるインデックスに対する格付は、そのインデックスに含まれるすべての有価証券の格付の平均を表している。
ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズまたはフィッチの格付は、2020年４月30日現在において入手可能な最新
のものと考えられる。パトナムによる有価証券の格付は「/P」と表示される。パトナムの格付区分は、スタンダード・ア
ンド・プアーズの分類と同等である。
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－購入プロテクション (無監査)
前払プレ
ミアム
受領額
**
スワップ取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
*
参照債務 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる支払額 米ドル
Citigroup Global Markets, Inc.
CMBX NA A.7 Index $(1,164) $157,000 $11,665 1/17/47 (200 bp) — $10,449
Monthly
CMBX NA BB.10 Index (46,755) 448,000 235,648 11/17/59 (500 bp) — 188,520
Monthly
CMBX NA BB.10 Index (40,460) 369,000 194,094 11/17/59 (500 bp) — 153,326
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (217,562) 3,013,000 1,574,895 11/18/54 (500 bp) — 1,354,822
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (173,870) 1,342,000 701,463 11/18/54 (500 bp) — 526,475
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (59,602) 867,000 453,181 11/18/54 (500 bp) — 392,856
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (24,535) 481,000 251,419 11/18/54 (500 bp) — 226,483
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (24,952) 481,000 251,419 11/18/54 (500 bp) — 226,066
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (43,360) 460,000 240,442 11/18/54 (500 bp) — 196,698
Monthly
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－購入プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
受領額
**
スワップ取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
*
参照債務 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる支払額 米ドル
Citigroup Global Markets, Inc. （つづき）
CMBX NA BB.12 Index $(92,173) $1,074,000 $560,628 8/17/61 (500 bp) — $467,457
Monthly
CMBX NA BB.8 Index (163,027) 1,313,000 854,238 10/17/57 (500 bp) — 690,117
Monthly
CMBX NA BB.8 Index (63,214) 360,000 234,216 10/17/57 (500 bp) — 170,702
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (654,620) 6,342,000 3,379,652 9/17/58 (500 bp) — 2,719,747
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (173,751) 2,693,000 1,435,100 9/17/58 (500 bp) — 1,259,104
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (42,410) 1,052,000 560,611 9/17/58 (500 bp) — 517,324
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (61,874) 959,000 511,051 9/17/58 (500 bp) — 448,378
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (23,708) 604,000 321,872 9/17/58 (500 bp) — 297,661
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (21,280) 587,000 312,812 9/17/58 (500 bp) — 291,043
Monthly
CMBX NA BBB –.12 Index (882,145) 2,640,000 878,064 8/17/61 (300 bp) — (4,081)
Monthly
Credit Suisse International
CMBX NA BB.10 Index (123,951) 929,000 488,654 11/17/59 (500 bp) — 363,929
Monthly
CMBX NA BB.10 Index (110,117) 926,000 487,076 11/17/59 (500 bp) — 376,187
Monthly
CMBX NA BB.10 Index (60,658) 488,000 256,688 11/17/59 (500 bp) — 195,623
Monthly
CMBX NA BB.7 Index (173,028) 938,000 458,025 1/17/47 (500 bp) — 284,215
Monthly
CMBX NA BB.7 Index (140,307) 853,000 416,520 1/17/47 (500 bp) — 275,502
Monthly
CMBX NA BB.7 Index (11,314) 641,000 330,692 5/11/63 (500 bp) — 318,844
Monthly
CMBX NA BB.8 Index (115,646) 660,000 429,396 10/17/57 (500 bp) — 313,200
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (343,546) 3,427,000 1,826,248 9/17/58 (500 bp) — 1,479,846
Monthly
Goldman Sachs International
CMBX NA BB.7 Index (175,691) 1,161,000 566,916 1/17/47 (500 bp) — 390,258
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (393,614) 1,075,000 561,150 8/17/61 (500 bp) — 166,641
Monthly
CMBX NA BB.7 Index (691,993) 3,408,000 1,664,126 1/17/47 (500 bp) — 969,293
Monthly
CMBX NA BB.7 Index (173,838) 1,061,000 518,086 1/17/47 (500 bp) — 343,364
Monthly
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2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－購入プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
受領額
**
スワップ取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
*
参照債務 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる支払額 米ドル
Goldman Sachs International （つづき）
CMBX NA BB.7 Index $(42,606) $252,000 $123,052 1/17/47 (500 bp) — $80,236
Monthly
CMBX NA BB.8 Index (85,652) 756,000 491,854 10/17/57 (500 bp) — 405,572
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (136,116) 1,263,000 673,053 9/17/58 (500 bp) — 535,884
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (82,025) 786,000 418,859 9/17/58 (500 bp) — 336,179
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (79,792) 663,000 353,313 9/17/58 (500 bp) — 272,968
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (78,897) 663,000 353,313 9/17/58 (500 bp) — 273,864
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (18,719) 482,000 256,858 9/17/58 (500 bp) — 237,737
Monthly
JPMorgan Securities LLC
CMBX NA A.7 Index (61,347) 2,910,000 216,213 1/17/47 (200 bp) — 153,896
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (8,961,784) 16,432,000 8,589,006 11/18/54 (500 bp) — (386,471)
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (490,603) 953,000 491,653 5/11/63 (500 bp) — 255
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (990,786) 1,804,000 941,688 8/17/61 (500 bp) — (50,602)
Monthly
CMBX NA BB.17 Index (411,800) 841,000 410,660 1/17/47 (500 bp) — (1,841)
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (2,121,617) 4,293,000 2,287,740 9/17/58 (500 bp) — 162,545
Monthly
CMBX NA BBB –.10 Index (789,914) 2,804,000 813,440 11/17/59 (300 bp) — 23,059
Monthly
CMBX NA BBB –.12 Index (466,846) 1,407,000 467,968 8/17/61 (300 bp) — 1,123
Monthly
Merrill Lynch International
CMBX NA BB.10 Index (50,925) 895,000 470,770 11/17/59 (500 bp) — 419,099
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (1,546,956) 3,130,000 1,636,051 11/18/54 (500 bp) — 86,486
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (433,319) 11,123,000 5,927,447 9/17/58 (500 bp) — 5,484,858
Monthly
CMBX NA BBB –.7 Index (69,410) 847,000 207,261 1/17/47 (300 bp) — 137,428
Monthly
Morgan Stanley &Co. International PLC
CMBX NA BBB –.7 Index (148,658) 1,459,000 357,017 1/17/47 (300 bp) — 207,630
Monthly
CMBX NA BB.10 Index (46,985) 448,000 235,648 11/17/59 (500 bp) — 188,290
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (246,500) 2,510,000 1,311,977 11/18/54 (500 bp) — 1,063,385
Monthly
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2020 年４月30日現在未決済のＯＴＣクレジット・デフォルト契約－購入プロテクション (無監査) （つづき）
前払プレ
ミアム
受領額
**
スワップ取引相手方／
(支払額) 想定元本 時価 期限日 ファンドに 未実現評価損益
*
参照債務 米ドル 米ドル 米ドル (月日年) よる支払額 米ドル
Morgan Stanley &Co. International PLC （つづき）
CMBX NA BB.11 Index $(21,822) $229,000 $119,698 11/18/54 (500 bp) — $97,685
Monthly
CMBX NA BB.11 Index (14,446) 148,000 77,360 11/18/54 (500 bp) — 62,790
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (94,662) 1,324,000 691,128 8/17/61 (500 bp) — 595,363
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (544,200) 907,000 473,454 8/17/61 (500 bp) — (71,502)
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (61,870) 877,000 457,794 8/17/61 (500 bp) — 395,193
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (59,946) 821,000 428,562 8/17/61 (500 bp) — 367,932
Monthly
CMBX NA BB.12 Index (30,303) 371,000 193,662 9/17/58 (500 bp) — 163,050
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (111,136) 1,828,000 974,141 9/17/58 (500 bp) — 861,482
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (112,432) 1,828,000 974,141 9/17/58 (500 bp) — 860,185
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (123,364) 1,642,000 875,022 9/17/58 (500 bp) — 750,290
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (89,990) 1,462,000 779,100 9/17/58 (500 bp) — 687,892
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (161,020) 1,328,000 707,691 9/17/58 (500 bp) — 545,565
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (62,207) 1,152,000 613,901 9/17/58 (500 bp) — 550,734
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (52,192) 1,053,000 561,144 9/17/58 (500 bp) — 508,075
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (64,399) 753,000 401,274 9/17/58 (500 bp) — 336,247
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (63,213) 719,000 383,155 9/17/58 (500 bp) — 319,343
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (80,510) 664,000 353,846 9/17/58 (500 bp) — 272,782
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (21,024) 523,000 278,707 9/17/58 (500 bp) — 257,247
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (17,123) 438,000 233,410 9/17/58 (500 bp) — 215,922
Monthly
CMBX NA BB.9 Index (13,649) 148,000 78,869 9/17/58 (500 bp) — 65,097
Monthly
CMBX NA BBB –.7 Index (8,251) 130,000 31,811 1/17/47 (300 bp) — 23,413
Monthly
前払プレミアム受領額 — 未実現評価益 33,620,911
前払プレミアム(支払額) (24,493,181) 未実現(評価損) (514,497)
合計 $(24,493,181) 合計 $33,106,414
* 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。
** 前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＡＳＣ820は、公正価値による測定の開示について３段階の評価ヒエラルキーを設定している。当該評価ヒエラルキーは、
ファンドの投資有価証券の評価データの透明性に基づくものである。３つのレベルの定義は以下の通りである。
レベル１- 活発な市場における同一証券の市場価格に基づく評価。
レベル２- 活発でない市場における同一証券の市場価格に基づく評価またはすべての重要なデータが、
直接または間接に観察可能な場合の市場価格に基づく評価。
レベル３- 公正価値による測定に関して重要な観察不能なデータに基づく評価。
以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたデータの概要である。
評価データ
レベル１ レベル２ レベル３
投資有価証券： 米ドル 米ドル 米ドル
アセット・バック証券 $— $79,042,398 $—
社債 — 808,650,033 —
モーゲージ証券 — 1,055,466,607 —
地方債 — 3,428,177 —
未決済買建オプション — 11,462,155 —
未決済買建スワップ・オプション — 62,184,365 —
米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券 — 1,282,688,994 —
米国財務省証券 — 429,315 —
買戻契約 — 458,123,000 —
短期投資 295,405,011 633,826,020 —
レベル別合計 $295,405,011 $4,395,301,064 $—
評価データ
レベル１ レベル２ レベル３
その他の金融商品： 米ドル 米ドル 米ドル
先物契約 $57,601,266 $— $—
未決済売建オプション — (11,913,599) —
未決済売建スワップ・オプション — (76,153,500) —
先物プレミアム・スワップ・オプション契約 — 42,196,138 —
ＴＢＡ売却契約 — (514,480,117) —
金利スワップ契約 — (71,403,119) —
トータルリターン・スワップ契約 — 450,386 —
クレジット・デフォルト契約 — (139,047,557) —
レベル別合計 $57,601,266 $(770,351,368) $—
添付の注記はこれらの財務諸表と不可分のものである。
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パトナム・インカム・ファンド(E14869)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
４ 【管理会社の概況】
管理運用会社(「パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー」)の概況
(1) 【資本金の額】
a) 出資の額(2020年５月末日現在)(無監査)
(注)
15,702,475米ドル (約17億円)
b) 最近５年間における出資の額の増減(無監査)
(単位：米ドル)
2015年末 2016年末 2017年末 2018年末 2019年末
(注) (注) (注) (注) (注)
出資の額
32,258,387 11,781,603 29,368,352 27,543,744 15,579,363
(注) 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
(2) 【事業の内容及び営業の状況】(無監査)
管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事している。2020
年５月末日現在、管理運用会社は以下の100のファンドおよびファンドのポートフォリオ(合計純資産総額約
814億米ドル)を運用、助言および／または管理している。
(2020年５月末日現在)
設立国または運用が 純資産総額
基本的性格 ファンドの本数
行われている国 (100万米ドル)
クローズド・エンド型
4 1,756.21
ボンド・ファンド
オープン・エンド型
10 5,401.07
ミックスド・アセット・ファンド
オープン・エンド型
米国 32 35,435.00
ボンド・ファンド
オープン・エンド型
54 38,840.83
エクイティ・ファンド
合計 100 81,433.11
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(3) 【その他】
該当事項なし。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ. 管理運用会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、米国における諸法令および一般に認められる会計原則に準拠し
て作成された2019年および2018年12月31日終了年度の原文の監査済財務書類（以下「原文の財務書類」という。）を翻訳
したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づ
き、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ. 管理運用会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定す
る外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アンド・トウシュ・エルエルピーから、「金融商品取引法」（昭和23年法
律第25号）第193条の２第１項第１号に規定する監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当
すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（翻訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
ｃ. 管理運用会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について、2020年５
月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.53円）を使用して換算された
円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。円換算額は原文の財務書類には記載されてお
らず、上記ｂの監査証明に相当すると認められる証明の対象になっていない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１）【資産及び負債の状況】
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
貸借対照表
2019年12月31日現在 2018年12月31日現在
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
資産
流動資産
未収投資運用報酬、純額
31,224,584 3,357,580 28,937,087 3,111,605
（注記２および４）
5,423,885 583,230 5,270,779 566,767
前払費用およびその他の流動資産
流動資産合計 36,648,469 3,940,810 34,207,866 3,678,372
資産計上したソフトウェア、純額およびそ
39,763 4,276 39,763 4,276
の他の資産
資産合計 36,688,232 3,945,086 34,247,629 3,682,648
負債および出資者持分
負債
未払報酬および従業員福利厚生費 10,758,149 1,156,824 1,726,392 185,639
10,350,720 1,113,013 4,977,493 535,230
未払金および未払費用
負債合計 21,108,869 2,269,837 6,703,885 720,869
出資者持分
親会社および関係会社からの(未収金)/へ
(3,025,291) (325,310) 6,999,622 752,669
の未払金、純額（注記４）
出資者拠出金 1,000 108 1,000 108
払込剰余金 299,233,971 32,176,629 348,302,744 37,452,994
累積欠損金 (292,810,202) (31,485,881) (340,019,711) (36,562,320)
12,179,885 1,309,703 12,260,089 1,318,327
その他の包括利益累計額
出資者持分合計 15,579,363 1,675,249 27,543,744 2,961,779
負債および出資者持分合計 36,688,232 3,945,086 34,247,629 3,682,648
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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（２）【損益の状況】
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損益および包括利益/(損失)計算書
2019年12月31日に終了した年度 2018年12月31日に終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
収益
投資運用報酬、純額 387,998,521 41,721,481 398,499,068 42,850,605
サービス報酬に関する収益（注記４） 55,522,323 5,970,315 － －
業績連動報酬 (12,567,615) (1,351,396) (33,098,203) (3,559,050)
12,331 1,326 － －
その他の収益
収益合計 430,965,560 46,341,727 365,400,865 39,291,555
営業費用
サービス報酬に関する費用（注記４） 138,748,239 14,919,598 139,103,702 14,957,821
報酬および福利厚生費 119,322,391 12,830,737 137,685,105 14,805,279
専門家および外部サービス費 24,375,939 2,621,145 25,246,574 2,714,764
その他の営業費用 9,566,979 1,028,737 15,540,601 1,671,081
組織再編費（注記６） 11,662,261 1,254,043 － －
親会社および関係会社からの配分費用、
80,080,242 8,611,028 64,387,876 6,923,628
純額（注記４）
営業費用合計 383,756,051 41,265,288 381,963,858 41,072,574
47,209,509 5,076,439 (16,562,993) (1,781,019)
当期純利益/(損失)
その他の包括(損失)/利益
(80,204) (8,624) 1,481 159
為替換算調整勘定
その他の包括(損失)/利益 (80,204) (8,624) 1,481 159
47,129,305 5,067,814 (16,561,512) (1,780,859)
包括利益/(損失)合計
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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出資者持分変動計算書
2019年および2018年12月31日に終了した年度
親会社および関係会社
出資者拠出
からの(未収金)/への 払込剰余金 累積欠損金 その他の包括利益累計額 出資者持分合計
金
未払金、純額（注記４）
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
（無
（無監査） 監 （無監査） （無監査） （無監査） （無監査）
査）
2019
年１
月１ 6,999,622 752,669 1,000 108 348,302,744 37,452,994 (340,019,711) (36,562,320) 12,260,089 1,318,327 27,543,744 2,961,779
日残
高
親会
社か
ら受
取っ
た
49,068,773 5,276,365 － － (49, 068,773) (5,276,365) － － － － － －
現物
配当
(注
記
４)
会社
間取
(59, 093,686) (6,354,344) － － － － － － － － (59,093,686) (6,354,344)
引純
額
その
他の
－ － － － － － － － (80,204) (8,624) (80,204) (8,624)
包括
損失
当期
－ － － － － － 47,209,509 5,076,439 － － 47,209,509 5,076,439
純利
益
2019
年12
月31 (3,025,291) (325,310) 1,000 108 299,233,971 32,176,629 (292,810,202) (31,485,881) 12,179,885 1,309,703 15,579,363 1,675,249
日残
高
親会社および関係会社
出資者拠出
からの(未収金)/への 払込剰余金 累積欠損金 その他の包括利益累計額 出資者持分合計
金
未払金、純額（注記４）
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
（無
（無監査） 監 （無監査） （無監査） （無監査） （無監査）
査）
2018
年１
月１ 3,193,153 343,360 1,000 108 337,372,309 36,277,644 (323,456,718) (34,781,301) 12,258,608 1,318,168 29,368,352 3,157,979
日残
高
親会
社か
ら受
取っ
た
(10,930,435) (1,175,350) － － 10,930,435 1,175,350 － － － － － －
現物
出資
(注
記
４)
会社
間取
14,736,904 1,584,659 － － － － － － － － 14,736,904 1,584,659
引純
額
その
他の
－ － － － － － － － 1,481 159 1,481 159
包括
利益
当期
－ － － － － － (16,562,993) (1,781,019) － － (16,562,993) (1,781,019)
純損
失
2018
年12
月31 6,999,622 752,669 1,000 108 348,302,744 37,452,994 (340,019,711) (36,562,320) 12,260,089 1,318,327 27,543,744 2,961,779
日残
高
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添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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キャッシュ・フロー計算書
2019年12月31日に終了した年度 2018年12月31日に終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
営業活動によるキャッシュ・フロー
当期純利益/(損失) 47,209,509 5,076,439 (16,562,993) (1,781,019)
営業資産の(増加)/減少：
未収投資運用報酬 (2,287,497) (245,975) 3,635,486 390,924
前払費用およびその他の流動資産 (153,106) (16,463) (1,212,797) (130,412)
営業負債の増加/(減少)：
未払報酬および従業員福利厚生費 9,031,757 971,185 (1,252,973) (134,732)
5,373,227 577,783 654,892 70,421
未払金および未払費用
営業活動により得た/(に使用された)現金純額 59,173,890 6,362,968 (14,738,385) (1,584,819)
財務活動によるキャッシュ・フロー
親会社および関係会社からの未収金の増加 (428,524,957) (46,079,289) (367,825,035) (39,552,226)
369,431,271 39,724,945 382,561,939 41,136,885
親会社および関係会社への未払金の増加
財務活動(に使用された)/により得た現金純額 (59,093,686) (6,354,344) 14,736,904 1,584,659
現金および現金同等物に係る為替レートの変動
(80,204) (8,624) 1,481 159
による影響
現金および現金同等物の純増加/(減少) － － － －
－ － － －
期首現在現金および現金同等物
期末現在現金および現金同等物 － － － －
財務活動による現金支出を伴わない補足情報：
親会社に支払った現物配当（注記４） 49,068,773 5,276,365 － －
親会社から受取った現物出資（注記４） － － 10,930,435 1,175,350
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
財務諸表に対する注記
(1）組織
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下「当社」という。）は、グレート・ウエスト・ライフ
コ・インク（以下「ライフコ」という。）の間接的過半数所有子会社であるパトナム・インベストメンツ・エルエルシー
（以下「親会社」または「パトナム」という。）の間接的全額出資子会社である。当社の機能通貨および表示通貨は米ドル
である。
当社の主要な業務は、パトナムがスポンサーとなっている投資信託（以下「ファンド」という。）に対して投資顧問業務
を提供することである。当該役務の提供に関連して、当社は役務を提供する各ファンドまたは口座の平均純資産額に基づく
投資運用報酬を受領する。当社の収益は、国内および海外の株式および債券の資産を含む、管理運用するファンドの資産
（以下「AUM」という。）の総額および構成に大きく左右される。したがって、金融市場の変動やAUMの構成の変動が、収益
および経営成績に影響する。
当社、その親会社およびその関係会社は、注記２および注記４に記載されるように、重要な相互依存性を有している。添
付の財務諸表は当社が記帳する別個の記録から作成されており、当社が非関係会社として運営されていた場合には存在した
であろう財政状態または経営成績を必ずしも示していない可能性がある。
(2）重要な会計方針の概要
会計上の見積り
当財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「GAAP」という。）に準拠して作成されてお
り、経営者は、財務諸表中に報告されている金額および関連する開示に影響を及ぼす、訴訟およびその他の案件の潜在的な
帰結に関する見積りおよび仮定を伴う重要な判断を行うことが要求される。実際の結果は、これらの見積額とは異なる可能
性がある。
有形固定資産
有形固定資産は、減価償却累計額を控除した取得原価で計上される。減価償却費は、各資産グループの次の見積耐用年数
に基づき定額法を用いて計算される。コンピュータ設備（サーバーおよびメインフレーム）－３年から５年、事務所および
その他の設備－５年、家具－７年。賃借資産改良費は、適用されるリース対象期間または改良部分の見積耐用年数のいずれ
か短い方の期間にわたり、定額法を用いて償却される。売却または除却時に、取得原価および関連する減価償却累計額は財
務諸表から除かれ、利益または損失が生じている場合は損益および包括利益/(損失)計算書の「当期純利益/(損失)」に反映
される。有形固定資産の追加、取替えおよび改良に係る費用は資産計上される。一定の閾値を下回るメンテナンスおよび修
繕のための費用は、発生時に費用計上される。有形固定資産の減価償却費は、修繕およびメンテナンス費用と共に、損益お
よび包括利益/(損失)計算書の「その他の営業費用」に含まれている。当社は、減損について有形固定資産の帳簿価額を毎
年、または資産の帳簿価額を回収できない可能性を示す事象または状況の変化がある場合はそれより頻繁に見直している。
2019年および2018年12月31日に終了した年度に、有形固定資産の減損または減損の兆候を示すような事象はなかった。
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資産計上したソフトウェア、純額
当社は、購入したソフトウェアに関連する一部の費用を長期性資産として資産計上する。2018年12月31日に終了した年度
において、当該費用は３年間または見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたり、定額法に基づき償却された。2019年12
月31日に終了した年度において、経営者は、除却前のソフトウェア資産の使用期間に関する当社の過去の実績に基づき、当
該費用の償却の見積りを３年から５年に変更することが妥当であると決定した。この見積りの変更は、会計基準編纂書（以
下「ASC」という。）トピック250「会計方針の変更および誤謬の修正」に従っている。また、すべてのソフトウェア資産は
全額償却されているため、2019年12月31日に終了した年度の損益計算書および包括利益/(損失)計算書の「その他の営業費
用」への影響はなかった。資産計上された費用の償却は、当該アプリケーションが製品化された時に開始される。資産計上
したソフトウェアは四半期毎に、または資産の帳簿価額を回収できない可能性を示す事象または状況の変化がある場合はよ
り頻繁に減損テストが実施される。導入に適さないか、陳腐化しているとみなされる資産は、かかる判断により費用計上さ
れる。2019年および2018年12月31日に終了した年度に資産計上したソフトウェア費用純額はともにゼロ米ドルであり、これ
らには両年度ともに償却累計額570,991米ドルが含まれていた。これらは無形資産とされ、貸借対照表の「資産計上したソフ
トウェア、純額およびその他の資産」に含まれている。2019年および2018年12月31日に終了した年度における資産計上した
ソフトウェア資産の償却費は、両年度ともにゼロ米ドルであった。2019年および2018年12月31日に終了した年度に資産計上
したソフトウェア資産の追加額はなかった。
相殺権
関係会社間の未収金および未払金は相殺され、貸借対照表において純額で計上される。この表示方法は、当社ならびにそ
の親会社および関係会社がそれぞれに確定できる金額を負っていること、当社は当社が負う金額を相殺する意図を有してい
ること、ならびにパトナム・マスター・ネッティング契約に基づき、当社は金額を相殺する法的強制力のある権利を有して
いることを根拠に使用されている。
収益認識
収益の認識および測定は、個々の契約条件の評価に基づいている。履行義務はある一時点または一定の期間にわたり充足
されるか否か、複数の履行義務が識別される場合の取引価格の配分方法、契約に基づく当社の進捗の適切な測定に基づく収
益の認識時期、収益は総額または一定のコストを差し引いた純額で表示すべきか否か、不確実な将来の事象に起因して、変
動対価に係る制限を適用すべきか否か等、これらが該当する場合には、収益の認識および測定に際して重要な判断が求めら
れる。
投資運用報酬、純額
当社は、投資顧問サービスを日次、月次または四半期毎に提供している。こうしたサービスの提供に係る履行義務につい
て、顧客は当社が当該サービスを提供する都度に便益を受取り、その便益を消費することから、履行義務は一定の期間にわ
たり充足されるものと当社は考えている。報酬の取決めは、顧客の平均AUMに適用される契約上の比率に基づいている。履行
義務は該当期間に提供したサービスに具体的に関連しているため、報酬は日次で稼得し、ファンドの契約条件に応じて月次
または四半期毎に受取っている。2019年および2018年12月31日に終了した年度の投資運用報酬は、それぞれ30,760,366米ド
ルおよび24,797,869米ドル（ファンドの契約上の費用上限に従う報酬の権利放棄額を控除後）である。
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サービス報酬に関する収益
経営者は、2019年１月１日より、関連会社であるパトナム・アドバイザリー・カンパニー・エルエルシー（以下「PAC」と
いう。）に提供する投資顧問サービス報酬をPACが当社に補償する目的において、移転価格プログラムの採用を通じた新たな
会社間サービスを導入することは適切であると判断した。２社間の移転価格協定に従い、PACは、PACが顧客に投資サービス
を提供できるよう、当社がPACに提供する投資要員の費用を認識し、当社に補償することに合意した。かかる報酬は、1986年
（改正）内国歳入法および同法に従い公布された財務省規則に準拠する独立企業間価格で支払われる。移転価格協定の条項
には、会社間サービス報酬に関する収益について、当社はPACのAUMの水準に基づきPACから受取る旨が記載されており、この
金額が当社のサービス報酬に関する収益となる（注記４）。この移転価格協定の目的におけるPACのAUMの合計額には、パト
ナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「PIL UK」という。）、パトナム・インベストメンツ（アイルランド）リミ
テッド（以下「PIIL」という。）、パトナム・インベストメンツ・カナダ・ユーエルシー（以下「PIC」という。）およびパ
トナム・フィディシャリー・トラスト・カンパニー（以下「PFTC」という。）のAUMが含まれる。履行義務は、営業費用の発
生時に充足されるものと当社は考えている。サービス報酬に関する収益は、月次で稼得および受領する。
業績連動報酬
上述の投資顧問サービスの追加的な対価として、当社は36か月間にわたる契約上の合意に従った報酬額を受領している。
この報酬額は規定の業績基準に応じて異なる。業績連動報酬はファンドの運用成績と対称性があるため、正の額にも負の額
にもなり得る。当該業績連動報酬は、将来の時点における資産の価値や特定の複利ハードル・レートの達成に依存するもの
であり、これらはいずれも当社による影響以外の要因から大きな影響を受けやすいことから、変動対価であると考えられ
る。業績連動報酬は、契約書に記載されたベンチマーク指標に対するファンドの業績に基づき、各業績期間末現在に履行義
務が満たされる時点で認識される。
未収投資運用報酬、純額
2019年12月31日および2018年12月31日現在における当社の貸借対照表に報告される「未収投資運用報酬、純額」には、顧
客との契約により生じる未収金、それぞれ31,224,584米ドルおよび28,937,087米ドルが含まれている。未収投資運用報酬
は、2019年および2018年12月31日に終了した各年度におけるファンドの特定の契約上の費用上限に従い権利放棄した報酬額
の合計額、それぞれ6,712,452米ドルおよび6,318,800米ドルを控除した純額で表示されている。
サービス報酬に関する費用
当社およびパトナム・リテール・マネジメント・エルピー（以下「PRM」という。）が当社に提供する販売サービスについ
て、当社がPRMに対する補償を行うものである。当社およびPRM間の移転価格協定に従い、当社は、PRMがファンドに提供する
マーケティングおよび仲介サービスの対価として、1986年（改正）内国歳入法および同法に従い交付された財務省規則に準
拠した独立企業間価格で、PRMに補償を行うことに合意している。移転価格協定の条項は、PRMの収益合計額がPRMの営業費用
（PRMの販売コストを除く）の約105％に相当するよう、会社間サービス報酬に関する費用を当社がPRMに支払うことを要求し
ている（注記４）。
外貨換算
関係会社との会社間未収金および未払金の換算から生じる為替差額は、貸借対照表に「その他の包括利益累計額」とし
て、税引後の金額で表示される。また、これらの差額は、各会計期間末現在の実勢為替レートを用いて、損益および包括利
益/(損失)計算書に「その他の包括(損失)/利益」として計上される。
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所得税
当社は、出資者が１名のリミテッド・ライアビリティ・カンパニー（a single member limited liability company）であ
り、財務省規則第301.7701-3条により、米連邦所得税上、法人とみなされない企業（disregarded entity）として取り扱わ
れる。通常、法人とみなされない企業は、米連邦法人所得税または州法人所得税の対象とならず、よって当社は、所得税の
計上は求められない。当社の課税所得は、主として出資者個人に対して課税される。
未適用の新たな会計基準
2016年５月に、財務会計基準審議会（以下「FASB」という。）は、会計基準アップデート（以下「ASU」という。）2016-
13「金融商品－信用損失（トピック326）：金融商品に係る信用損失の測定」を公表した。この新たな指針により、現在の状
況および過去の実績に基づく評価の変更について、企業は報告日現在の見積信用損失を認識することが容認される。
ASU2016-13およびその修正は、企業に対し、償却原価基準で測定される売却可能債券および満期保有債券を含む金融資産
を、信用損失引当金控除後の金額で貸借対照表に表示することを要求している。当該指針は修正遡及法を用いて適用する。
当社の場合、2023年１月１日よりASU2016-13を適用する。当社は現在、財務諸表および関連する開示に及ぶ当該指針の影響
を評価中である。
(3）有形固定資産、純額
12月31日現在の有形固定資産、純額は取得原価で計上されており、その内訳は以下のとおりである。
2019年 2018年
米ドル 米ドル
取得原価
１月１日現在 326,449 613,192
－ (286,743)
償却
12月31日現在 326,449 326,449
減価償却累計額
１月１日現在 (326,449) (613,192)
－ 286,743
償却
12月31日現在 (326,449) (326,449)
正味帳簿価額
12月31日現在 － －
2019年および2018年12月31日に終了した年度における有形固定資産、純額の減価償却費の計上はなかった。
(4）親会社および関係会社との取引
当社は、次に記載するように、当社の親会社および当社の関係会社と重要な相互依存性を有している。当社は、すべての
関連当事者を識別し、関連当事者とのすべての重要な取引を開示するプロセスの確立に対して責務を負っている。
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親会社および関係会社からの(未収金)/への未払金、純額
当社は、第三者に対して現金を親会社または関係会社に直接送金するよう指示し、親会社に対して当社に代わって現金を
支払うよう指示する。貸借対照表上の未収金または未払金は、親会社が当社に代わり、現時点で支払っていない金額または
受取っていない金額を示す。親会社もまた、一部の費用を当社に配分する。「親会社および関係会社からの(未収金)/への未
払金、純額」は、（ⅰ）上述の親会社による代理の現金受領および支払ならびに（ⅱ）配分費用およびサービス報酬に関す
る収益および費用の計上による、当社と親会社および関係会社との間の会社間取引の純額を表している。当社はかかる残高
に関連する現金支払もしくは受領、またはそのどちらの見込みもないため、当該残高は、貸借対照表の出資者持分の項目に
対応する増加または減少として計上される。かかる取引に関連する当期の未収金および未払金の変動総額は、財務活動とし
てキャッシュ・フロー計算書に個別に開示されている。
2019年および2018年12月31日現在の親会社および関係会社からの(未収金)/への未払金の会社間残高の内訳は、以下のとお
りである。
2019年12月31日現在 2018年12月31日現在
無利子、無担保の未収金/(未払金)
米ドル 米ドル
パトナムU.S.ホールディングス Ｉ・エルエルシー
32,056,633 24,535,101
（以下「PUSHＩ」という。）からの未収金
PACからの未収金 15,061,072 5,361,495
PFTCからの未収金 － 869,564
PRMへの未払金 (42,763,541) (35,749,237)
パトナム・インベスター・サービシズ・インクへの
(206,525) (261,211)
未払金
PIL UKからの未収金
(844,311) (1,641,042)
PIILからの未収金 － 146,261
ザ・パトナム・アドバイサリー・カンパニー・エルエルシー・
(280,501) (251,517)
シンガポール支店への未払金
その他の関係会社からの(未収金)/への未払金 2,464 (9,036)
親会社および関係会社からの(未収金)/への未払金、純額合計 3,025,291 (6,999,622)
＊ 過年度の数値は、当年度の表示方法にあわせて表示されている。この表示の変更は、以前に財務諸表上に報告した勘定科
目または金額には影響しなかった。
退職金制度
当社、親会社および親会社の関係会社は、ほとんどすべての従業員を対象にした税制適格の確定拠出型退職金制度401(k)
（以下「制度」という。）を設けている。当該制度に基づき、従業員は一定の制限の範囲で、適格な報酬の一定割合を当該
制度に繰り延べることができ、その一部は当社がマッチング拠出を行う。当社はまた、親会社の取締役会が決定する年間任
意拠出額も提供している。2019年および2018年12月31日に終了した年度における当該制度の年間費用に対する当社の負担額
は、それぞれ合計で3,268,331米ドルおよび3,289,651米ドルであった。かかる金額は、損益および包括利益/(損失)計算書の
「報酬および福利厚生費」に含まれている。
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関係するファンドからの収益
ファンドへの投資顧問業務の提供に関連して、当社は2019年および2018年12月31日に終了した年度にそれぞれ368,199,768
米ドルおよび357,139,085米ドルの収益を稼得した。当該収益は、損益および包括利益/(損失)計算書の「収益合計」に含ま
れている。2019年および2018年12月31日現在の関連未収金は、それぞれ30,298,611米ドルおよび26,898,231米ドルであり、
貸借対照表の「未収投資運用報酬、純額」に含まれている。
関係会社とのサブアドバイザリーに関する収益および費用
当社は、ライフコの特定の関係会社に対して投資顧問サービスを提供している。2019年および2018年12月31日に終了した
年度において、これらの関係会社から稼得した収益合計はそれぞれ2,936,377米ドルおよび3,139,982米ドルであり、損益お
よび包括利益/(損失)計算書の「投資運用報酬、純額」に含まれている。
また当社には、特定の関係会社から当社に提供されるさまざまな投資サービスに関する費用も発生している。2019年およ
び2018年12月31日に終了した年度において、当社に発生した費用合計はそれぞれ5,336,175米ドルおよび10,993,678米ドルで
あり、損益および包括利益/(損失)計算書の「その他の営業費用」に含まれている。
資産計上したソフトウェア
親会社は、内部使用のために開発したソフトウェアに関する一部の費用を長期性資産として資産計上している。2019年12
月31日に終了した年度においては、５年間または見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたって定額法で償却し、2018年
12月31日に終了した年度においては、３年間または見積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたって定額法で償却した（注
記２）。この変更はASCトピック250に従うもので、2019年12月31日に終了した年度の損益および包括利益/(損失)計算書の
「親会社および関係会社からの配分費用、純額」が6,012,410米ドル減少した。
償却費は、資産計上した各ソフトウェア・プロジェクトの子会社の使用量に応じて、PUSHＩによって親会社の各子会社に
配分される。2019年および2018年12月31日に終了した年度に配分された償却費は、それぞれ4,948,213米ドルおよび
10,200,995米ドルで、損益および包括利益/(損失)計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれてい
る。
親会社および関係会社からの配分費用、純額
当社は、事務所、人材および本注記に詳述されるその他の取り決めを、親会社のその他の子会社と共有している。した
がって、当該取り決めに関連する費用は、実際に発生した費用を表すと経営者が考える方法で、親会社および関係会社から
複数の子会社に配分される。さらに当社の日常業務の過程において、親会社のその他の子会社の特定の人材は当社をサポー
トするために活用されており、その関連費用は実際に発生した費用を表すと経営者が考える方法で当社に配分される。2019
年および2018年12月31日に終了した年度に、当社はそれぞれ80,080,242米ドルおよび89,376,610米ドルの費用を配分され
た。これらの費用は、損益および包括利益/(損失)計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれてい
る。
2018年12月31日に終了した年度に、当社は実際に発生した費用を表すと経営者が考えた方法で、当社の特定の費用（総額
24,988,734米ドル）を複数の関係会社に配分した。これらの費用は、上述の親会社からの配分費用と相殺され、損益および
包括利益/(損失)計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれている。2019年12月31日に終了した年度
に、関係会社に対する自社コストの一部を配分することに代えて、当社はPACと、前述の移転価格プログラムを締結した（注
記２）。
エクイティ・インセンティブ報酬
親会社は、パトナム・インベストメンツ・エルエルシー・エクイティ・インセンティブ制度（以下「EIP」という。）のス
ポンサーである。当社の一部の従業員はEIPに参加する資格を有し、当該制度に基づき親会社のクラスB制限付普通株式とク
ラスBストック・オプションを受領する資格を有している。
親会社は、EIPに基づき付与される報奨について、規定された権利確定期間にわたり、かつ当該報奨の付与日の公正価値に
基づいて費用を認識する。当該費用の一部は、かかる株式に基づく報酬の付与に応じて当社に配分される。
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当社には、EIPに従って親会社のクラスB制限付普通株式を付与された従業員が在籍している。さらに、親会社が計上した
報酬費用の一部も当社に配分された。クラスB普通株式の公正価値は、EIPに概説されたマーケットアプローチおよびインカ
ムアプローチの両方の評価手法を用いて、親会社の経営者が決定した。これらの評価方法には親会社のEIP委員会が選出した
全国的に定評のある独立評価機関が決定した価値の範囲の検討も含まれている。これらの報奨に対する報酬費用は、最長で
５年間の権利確定期間にわたって償却される。2019年12月31日に終了した年度に、当社に直接計上および配分された報酬費
用はそれぞれ5,688,159米ドルおよび2,127,895米ドルであった。2018年12月31日に終了した年度に、当社に直接計上および
配分された報酬費用はそれぞれ5,849,130米ドルおよび2,078,585米ドルであった。2019年および2018年12月31日現在、クラ
スB制限付普通株式の当社持分に関連する未認識の報酬費用は、それぞれ32,065,857米ドルおよび24,134,946米ドルであっ
た。当該費用の認識が見込まれる加重平均期間は3.73年である。
EIPに関連して当社に直接請求される費用は、損益および包括利益/(損失)計算書に「報酬および福利厚生費」として計上
されているが、会社間の決済プロセスを通じて決済する意思があるため、相殺額は貸借対照表の「親会社および関係会社か
らの未収金、純額」に表示されている。さらに、この制度に関連する配分費用は、損益および包括利益/(損失)計算書の「親
会社および関係会社からの配分費用、純額」として計上されている。
クラスB制限付普通株式
2019年および2018年12月31日に終了した年度におけるクラスB制限付普通株式に関連する活動は以下のとおりである。
2019年12月31日に終了した年度
付与日の
株式数
加重平均公正価値
１月１日現在に権利未確定の残高
1,756,100 17.48米ドル
付与 1,334,100 14.88米ドル
振替 (118,300) 17.87米ドル
権利確定済 (226,400) 20.70米ドル
失効 (69,800) 16.60米ドル
12月31日現在に権利未確定の残高 2,675,700 15.92 米ドル
2018年12月31日に終了した年度
付与日の
株式数
加重平均公正価値
１月１日現在に権利未確定の残高
1,823,400 17.90米ドル
付与 506,000 17.25米ドル
権利確定済 (447,600) 18.98米ドル
失効 (125,700) 17.33米ドル
12月31日現在に権利未確定の残高 1,756,100 17.48 米ドル
会社間決済
パトナム関係会社間の過去の会社間残高を再割当および決済する目的において、親会社が実施したグループ全体の取組みの
結果、当社は2019年12月31日に終了した年度に、親会社からの現金以外の現物配当として49,068,773米ドルを受取った。2018
年12月31日に終了した年度においては、上記のグループ全体の取組みの結果として、当社は親会社に対して10,930,435米ドル
を現金以外の現物配当として拠出した。こうした取引により、当社の「親会社および関係会社からの(未収金)/への未払金、純
額」および「払込剰余金」の残高に影響が及んだ。
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サービス報酬に関する収益
重要な会計方針の概要に記載したとおり、当社は2019年12月31日に終了した年度に、PACとの新たな会社間サービス協定に従
い、55,522,323米ドルを受領した。これは、当社がPACに提供する投資要員への報酬を当社が受取ることを定めた協定である。
当該収益は、損益および包括利益/(損失)計算書の「サービス報酬に関する収益」に含まれている。
サービス報酬に関する費用
当社は、PRMが提供するマーケティングおよび仲介サービスに対してPRMを補償する（PRMの営業費用（販売コストを除く）の
約105％にほぼ等しい収益合計額を受取る。）。2019年および2018年12月31日に終了した年度において、PRMとの移転価格協定
に従い、当社にはそれぞれ138,748,239米ドルおよび139,103,702米ドルの費用が発生した。当該費用は、損益および包括利益/
(損失)計算書の「サービス報酬に関する費用」に含まれている。
(5）契約債務および偶発債務
請求、訴訟およびその他の偶発債務
当社は、通常の業務過程で生じる集団訴訟を含む訴訟の対象となることがある。これらの訴訟はいずれも当社の財政状態
に重大な悪影響を及ぼすとは予想されていない。さらに当社は、当社の業務過程の中で、一部の当社の方針および手続に対
して、さまざまな州および連邦規制当局から書類および情報の請求を含む照会を受けている。かかる照会はそれぞれ通常の
業務過程で処理される。当社はこれらの請求のすべてに対応し、すべての規制当局の照会に対して全面的に協力する。ま
た、当社の経営成績、キャッシュ・フローまたは財政状態に重大な悪影響を及ぼし得ると当社が判断する懸案事項はない。
その他のパトナムに関する案件
パトナムは2016年初頭に、パトナムのファンド間売買に関するコンプライアンス方針に照らして、オーバーナイトのモー
ゲージ債取引の再調査を開始した。パトナムは、自社の統制および方針の強化が必要であったと判断し、特定の顧客への払
戻を行うことも決定した。この影響は、損益および包括利益/(損失)計算書に計上されている。マサチューセッツ州証券監督
当局は、当該取引の取り調べを行い、米国証券取引委員会（以下「SEC」という。）は、当該取引の調査を実施した。2018年
９月27日に、パトナムはSECとの和解を締結した。当該和解は、パトナムに1,000,000米ドルの罰金の支払を要求するもの
で、この金額は2018年12月31日に終了した年度の損益および包括利益/(損失)計算書に計上された。
(6）組織再編
2019年に、当社は組織再編費11,662,261米ドルを計上した。この金額は損益および包括利益/(損失)計算書に「組織再編
費」として表示されている。この金額のうち、2019年12月31日現在における未払額は9,382,870米ドルである。またこの未払
金額のうち、1,456,719米ドルは貸借対照表の「未払金および未払費用」に計上され、残りの7,926,151米ドルが貸借対照表
の「未払報酬および従業員福利厚生費」に計上されている。当社は、2020年度中に当該残額を支払う予定である。この費用
は、親会社および当社が、現在および将来の機会により優位な立場に立つことができるよう、リソースの再編成を目的に実
施した施策の結果として生じたものであった。これらの措置には、テクノロジーの近代化や商品統合、関連する人員や施設
に関するコスト削減が含まれていた。
(7）後発事象
当社は、2019年12月31日から、財務諸表の発行が可能となった日である2020年３月11日までの後発事象および取引につい
て評価した。
当社は、当財務諸表に認識または開示する必要のある後発事象を認識していない。
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独立監査人の報告書
パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの取締役会および
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーの
出資者各位
私たちは、2019年および2018年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の関連する損益および包括利益/
(損失)計算書、出資者持分変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書、ならびに関連する財務諸表に対する注記で
構成される、添付のパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下「会社」という。）の財務諸
表について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して当財務諸表を作成し適正に表示すること
に責任を負っている。この経営者の責任には、不正によるか誤謬によるかを問わず、重要な虚偽表示のない財務諸表
の作成および適正な表示に関する内部統制の構築、実施および維持に対する責任も含まれている。
監査人の責任
私たちの責任は、私たちの監査に基づいて当財務諸表に対して意見を表明することである。私たちは、米国におい
て一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、財務諸表に重要な虚偽表示が
ないことの合理的な保証を得るための監査計画の策定とその実施を私たちに要求している。
監査には、財務諸表中の金額および開示に関する監査証拠を入手するための手続の実施が含まれる。監査手続は、
不正によるか誤謬によるかを問わず、財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価を含め、監査人の判断により選択され
る。かかるリスク評価において、監査人は、状況に適した監査手続を構築するため、会社の財務諸表の作成および適
正な表示に関する内部統制について考慮するが、会社の内部統制の有効性について意見を表明するという目的ではな
い。したがって、私たちはかかる意見を表明しない。監査はまた、経営者によって採用された会計方針の適切性およ
び経営者により行われた重要な会計上の見積りの合理性の評価に加え、財務諸表の全体的な表示を評価することを含
んでいる。
私たちは、私たちが入手した監査証拠が、私たちの監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切であると判断し
ている。
意見
私たちの意見では、上記の財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して、パトナ
ム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーの2019年および2018年12月31日現在の財政状態ならびに同日に
終了した年度の経営成績およびキャッシュ・フローを、すべての重要な点について適正に表示している。
強調事項
注記１、注記２および注記４に記載のとおり、会社は、その親会社および関係会社と重要な取引を行っている。当
財務諸表は、会社が非関係会社として運営されていた場合の財政状態または経営成績を必ずしも示していない可能性
がある。当該事項は私たちの意見に影響を及ぼすものではない。
デロイト・アンド・トウシュ・エルエルピー
マサチューセッツ州ボストン
2020年３月11日
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INDEPENDENT AUDITORS 'REPORT
To the Board of Directors of Putnam Investments, LLC and Member of
Putnam Investment Management, LLC:
We have audited the accompanying financial statements of Putnam Investment Management, LLC (the
“Company”), which comprise the balance sheets as of December 31, 2019 and 2018, and the related
statements of income/(loss) and comprehensive income/(loss), changes in member's equity, and cash flows
for the years then ended, and the related notes to the financial statements.
Management 'sResponsibility for the Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America; this includes
the design, implementation, and maintenance of internal control relevant to the preparation and fair
presentation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or
error.
Auditors 'Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits. We
conducted our audits in accordance with auditing standards generally accepted in the United States of
America. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about
whether the financial statements are free from material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in
the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgment, including the
assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or
error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the
Company's preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit
procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion
on the effectiveness of the Company's internal control. Accordingly, we express no such opinion. An
audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of
significant accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of
the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide abasis for
our audit opinion.
Opinion
In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the
financial position of Putnam Investment Management, LLC as of December 31, 2019 and 2018, and the
results of its operations and its cash flows for the years then ended, in accordance with accounting
principles generally accepted in the United States of America.
Emphasis of Matter
As discussed in Notes 1, 2, and 4, the Company has significant transactions with its parent and its
affiliates. These financial statements may not necessarily be indicative of the financial position or
the results of operations had the Company been operated as an unaffiliated company. Our opinion is not
modified with respect to this matter.
DELOITTE &TOUCHE LLP
Boston, Massachusetts
March 11, 2020
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が別途保管
しております。
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