ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年６月 30 日
【発行者名】 ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）
(Daiwa Asset Management Services Ltd. (Cayman))
【代表者の役職氏名】 取締役 松葉 恭明
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、 KY1-1104 、グランド・ケイマン、ジョージ・タウン、サウ
ス・チャーチ・ストリート、ウグランド・ハウス、私書箱 309 号、メイプル
ズ・コーポレート・サービシイズ・リミテッド気付
(c/o Maples Corporate Services Limited, PO Box 309, Ugland House,
South Church Street, George Town, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman
Islands)
【代理人の氏名又は名 弁護士 三浦 健
称】
【代理人の住所又は 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
所在地】 森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 下瀬 伸彦
同 大西 信治
同 白川 剛士
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03(6212)8316
【届出の対象とした募
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－
集（売出）外国投資信
ダイワ債券コア戦略ファンド
託受益証券に係るファ
(Daiwa Discovery Fund Series - Daiwa Core Bond Strategy Fund)
ンドの名称】
【届出の対象とした募
米ドル・コース受益証券
集（売出）外国投資信
80 億アメリカ合衆国ドル（約 8,706 億円）を上限とします。
託受益証券の金額】
豪ドル・コース受益証券
110 億オーストラリア・ドル（約 7,270 億円）を上限とします。
NZ ドル・コース受益証券
120 億ニュージーランド・ドル（約 7,771 億円）を上限とします。
南アフリカ・ランド・コース受益証券
1,000 億南アフリカ・ランド（約 6,050 億円）を上限とします。
トルコ・リラ・コース受益証券
220 億トルコ・リラ（約 3,637 億円）を上限とします。
(注 )アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」
といいます。）、ニュージーランド・ドル、南アフリカ・ランドおよびトルコ・リラの円換算
は、便宜上、 2020 年３月 31 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝ 108.83 円、１豪ドル＝ 66.09 円、１ニュージーランド・ドル＝ 64.76 円、１南アフリ
カ・ランド＝ 6.05 円および１トルコ・リラ＝ 16.53 円）によります。以下同じです 。
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、 2020 年３月 31 日に提出した有価証券届出書（以下「原届
出書」といいます。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により訂正および追加するため、また、そ
の他情報の更新を反映するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なっております。
の部分は訂正箇所を示します。ただし、全文修正（更新）の場合は下線を付しておりませ
ん。
２【訂正の内容】
(1) 半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
（＊）
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容 と同一内容に更新または追加され
ます。
原届出書 半期報告書 訂正の方法
第二部 ファンド情報 (3) ファンドの仕組 ４ 管理会社の概況 (1) 資本金の額 更新
第１ ファンドの状況
み
１ ファンドの性格
③管理会社の概要
( ⅲ ) 資本金の額
５ 運用状況 (1) 投資状況 １ ファンドの (1) 投資状況 更新
運用状況 ①資産別および地
域別の投資状況
(2) 投資資産 更新
②投資有価証券の
①投資有価証券の
主要銘柄
主要 銘柄
③投資不動産物件
②投資不動産物件
④その他投資資産
③その他投資資産
の主要なもの
の主要なもの
(3) 運用実績 (2) 運用実績 追加または
更新
(4) 販売及び買戻し ２ 販売及び買戻しの実績 追加
の実績
第３ ファンドの経理状況 ３ ファンドの経理状況 追加
１ 財務諸表
第三部 特別情報 (1) 資本金の額 ４ 管理会社の (1) 資本金の額 更新
第１ 管理会社の概況
概況
１ 管理会社の概況
２ 事業の内容及び営業の概況 (2) 事業の内容及 更新
び営業の状況
５ その他 (d) 訴訟事件その他 (3) その他 追加
の重要事項
* 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。 （５ 管理会社の経理の概況は、訂正内容に該当しないた
め省略します。）
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１ ファンドの運用状況
ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）（以下「管理会社」とい
います。）が管理するダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ－ダイワ債券コア戦略ファンド
(Daiwa Discovery Fund Series - Daiwa Core Bond Strategy Fund) （以下「ファンド」といいま
す。）の運用状況は、以下の通りです。
（１）投資状況
① 資産別および地域別の投資状況
（ 2020 年３月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（アメリカ合衆国ドル） （％）
アメリカ合衆国 82,844,355.68 36.14
ケイマン諸島 34,159,374.01 14.90
資産担保証券
バーミューダ 1,682,500.23 0.73
バルバドス 610,648.48 0.27
国債 アメリカ合衆国 34,286,908.98 14.96
モーゲージ担保証券 /
アメリカ合衆国 32,408,592.63 14.14
パススルー証券
政府機関債 アメリカ合衆国 15,820,024.56 6.90
アメリカ合衆国 9,811,442.28 4.28
社債 ガーンジー 960,000.00 0.42
英国 861,551.81 0.38
地方債 アメリカ合衆国 3,540,766.50 1.54
ローン アメリカ合衆国 292,446.42 0.13
小計 217,278,611.58 94.78
現金・その他の資産（負債控除後） 11,976,736.43 5.22
合計（純資産総額） 229,255,348.01 100.00
( 約 24,950 百万円 )
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財
務書類の数値と差異が生じることがあります。
（注３） アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」といいます。）、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」といいます。）、
ニュージーランド・ドル、南アフリカ・ランドおよびトルコ・リラの円換算は、便宜上、 2020 年３月 31 日現在における
株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 108.83 円、１豪ドル＝ 66.09 円、１ニュージーラン
ド・ドル＝ 64.76 円、１南アフリカ・ランド＝ 6.05 円および １トルコ・リラ＝ 16.53 円）によります。 以下同じです。
（注４）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されていますが、純資産総額は各コースの基準通貨（米ドル・コース
受益証券については米ドル、豪ドル・コース受益証券については豪ドル、 NZ ドル・コース受益証券についてはニュー
ジーランド・ドル、南アフリカ・ランド・コース受益証券については南アフリカ・ランド、トルコ・リラ・コース受益
証券についてはトルコ・リラで算出されます。
（注５）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してあります。したがって、合計の数字が一致しない場
合があります。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な
場合四捨五入してあります。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もありま
す。
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② 投資有価証券の主要銘柄
（ 2020 年３月末日現在）
投資
順 利率 償還期限 取得金額 時価
銘柄の名称 発行地 種類 保有数 比率
位 (％ ) (年 /月 /日 ) (米ドル ) (米ドル )
(％ )
アメリカ
UNITED STATES TREASURY NOTE
1 国債 1.5 2030/02/15 10,610,000 11,272,209.89 11,423,571.51 4.98
合衆国
アメリカ
2 UNITED STATES TREASURY NOTE 国債 2.375 2024/02/29 6,471,000 6,505,955.50 6,985,899.48 3.05
合衆国
アメリカ
UNITED STATES TREASURY BOND
3 国債 2.25 2049/08/15 4,900,000 4,934,423.50 5,969,386.73 2.60
合衆国
RESOLUTION FUNDING CORP
アメリカ
▶ 政府機関債 - 2030/01/15 5,670,000 4,296,556.20 4,891,891.90 2.13
PRINCIPAL STRIP ZCP 合衆国
UNITED STATES TREASURY STRIP
アメリカ
5 国債 - 2050/02/15 4,770,000 2,980,983.43 3,167,107.71 1.38
PRINCIPAL ZCP 合衆国
アメリカ
FANNIE MAE PRINCIPAL STRIP ZCP
6 政府機関債 - 2037/07/15 4,500,000 2,386,797.58 3,161,887.61 1.38
合衆国
アメリカ
FREDDIE MAC STRIPS ZCP
7 政府機関債 - 2032/07/15 3,650,000 2,404,836.57 2,962,644.19 1.29
合衆国
SHACKLETON 2015-VIII CLO LTD
ケイマン
8 SER 2015-8A CL A1R V/R REGD 資産担保証券 2.7466 2027/10/20 2,986,735 2,986,735.44 2,926,699.07 1.28
諸島
144A P/P
FREDDIE MAC MULTIFAMILY
アメリカ
STRUCTURED PASS THROUGH
9 資産担保証券 3 2027/10/25 2,600,000 2,602,342.49 2,912,234.78 1.27
合衆国
CERTIFICATES SER KGX1 CL AFX
TRALEE CLO III LTD SER 2014-3A
ケイマン
10 資産担保証券 3.2691 2027/10/20 3,000,000 3,000,000.00 2,798,369.70 1.22
CL BRR V/R REGD P/P 諸島
ARGENT SECURITIES INC ASSET-
アメリカ
BACKED PASS-THROUGH SER 2005-
11 資産担保証券 1.4366 2035/10/25 3,000,000 2,999,164.80 2,795,735.40 1.22
合衆国
W2 CL M1 V/R REGD
DENALI CAPITAL CLO XI LTD SER
ケイマン
12 2015-1A CL A1RR V/R REGD 144A 資産担保証券 2.9491 2028/10/20 2,700,000 2,700,000.00 2,625,276.96 1.15
諸島
P/P
PALMER SQUARE LOAN FUNDING
ケイマン
2018-4 LTD SER 2018-4A CL A1
13 資産担保証券 2.5918 2026/11/15 2,615,094 2,615,186.43 2,541,452.85 1.11
諸島
V/R REGD 144A P/P
モーゲージ担
アメリカ
14 FANNIE MAE POOL UMBS P#BL1675 保証券 /パス 4.17 2049/02/01 2,000,000 2,022,862.89 2,496,115.54 1.09
合衆国
スルー証券
モーゲージ担
アメリカ
FANNIE MAE POOL UMBS P#AN8389
15 保証券 /パス 3.31 2030/02/01 2,150,000 2,179,058.62 2,477,042.22 1.08
合衆国
スルー証券
PARK PLACE SECURITIES INC
アメリカ
ASSET BACKED PASS THRO SER
16 資産担保証券 1.8916 2035/06/25 2,600,000 2,598,876.12 2,456,504.96 1.07
合衆国
2005-WHQ3 CL M4 V/R REGD
ACE SECURITIES CORP HOME
アメリカ
EQUITY LOAN TRUST SERIE SER
17 資産担保証券 1.9666 2035/04/25 2,600,000 2,600,107.34 2,432,342.90 1.06
合衆国
2005-HE2 CL M5 V/R REGD
CASCADE FUNDING MORTGAGE TRUST
アメリカ
2018-RM2 SER 2018-RM2 CL A V/R
18 資産担保証券 ▶ 2068/10/25 2,456,376 2,443,422.03 2,428,697.08 1.06
合衆国
REGD 144A P/P
CROWN POINT CLO III LTD SER
ケイマン
19 2015-3A CL A2R V/R REGD 144A 資産担保証券 3.2813 2027/12/31 2,500,000 2,500,000.00 2,354,898.00 1.03
諸島
P/P
THL CREDIT LAKE SHORE MM CLO I
ケイマン
LTD SER 2019-1A CL A V/R REGD
20 資産担保証券 3.5313 2030/04/15 2,500,000 2,497,676.70 2,316,097.00 1.01
諸島
144A P/P
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CSMC 2018-RPL9 TRUST SER 2018-
アメリカ
21 資産担保証券 3.85 2057/09/25 2,272,671 2,275,509.74 2,315,119.72 1.01
RPL9 CL A1 V/R REGD 144A P/P 合衆国
FREDDIE MAC MILITARY HOUSING
アメリカ
BONDS RESECURITIZATIO SER
22 資産担保証券 4.6577 2055/11/25 2,002,237 2,240,978.74 2,277,069.10 0.99
合衆国
2015-R1 CL B1 V/R 144A P/P
AASET 2018-2 US LTD SER 2018-
アメリカ
23 資産担保証券 4.454 2038/11/18 2,630,693 2,631,890.14 2,088,849.80 0.91
2A CL A REGD 144A P/P 合衆国
ALTERNATIVE LOAN TRUST 2007-
アメリカ
24 OH3 SER 2007-OH3 CL A1A V/R 資産担保証券 1.2366 2047/09/25 2,313,670 2,249,722.29 2,069,414.41 0.90
合衆国
REGD
LEHMAN XS TRUST SERIES 2006-
アメリカ
25 12N SER 2006-12N CL A32A V/R 資産担保証券 1.1466 2046/08/25 2,374,838 2,280,279.85 2,052,073.10 0.90
合衆国
REGD
モーゲージ担
アメリカ
FANNIE MAE POOL UMBS P#BL1567
26 保証券 /パス 3.59 2029/02/01 1,775,000 1,781,916.27 2,016,372.98 0.88
合衆国
スルー証券
ANCHORAGE CREDIT FUNDING ▶ LTD
ケイマン
27 資産担保証券 3.5 2035/02/15 2,000,000 2,000,000.00 1,982,334.00 0.86
SER 2016-4A CL A REGD 144A P/P 諸島
NATIONSTAR HOME EQUITY LOAN
アメリカ
TRUST 2007-B SER 2007-B CL
28 資産担保証券 1.1666 2037/04/25 2,063,183 2,045,669.73 1,954,987.69 0.85
合衆国
1AV1 V/R REGD
モーゲージ担
アメリカ
FANNIE MAE POOL UMBS P#AN7520
29 保証券 /パス 2.9 2029/11/01 1,750,000 1,752,017.48 1,943,869.94 0.85
合衆国
スルー証券
NEW RESIDENTIAL ADVANCE
アメリカ
RECEIVABLES TRUST SER 2019-T4
30 資産担保証券 2.3286 2051/10/15 2,000,000 1,999,880.84 1,937,836.40 0.85
合衆国
CL AT4 REGD 144A P/P
（注１）利率は、 2020 年４月５日時点の 2020 年３月分クーポンレートを記載しています。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財
務書類の数値と差異が生じることがあります。
③ 投資不動産物件
該当事項はありません（ 2020 年３月末日現在）。
④ その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません（ 2020 年３月末日現在）。
（２）運用実績
①純資産の推移
2020 年３月末日前一年間における各月末の純資産の推移は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2019 年４月末日 11,911 1,296 103.61 11,276
５月末日 12,219 1,330 105.51 11,483
６月末日 12,083 1,315 105.74 11,508
７月末日 12,042 1,311 105.72 11,506
８月末日 10,979 1,195 107.73 11,724
９月末日 10,637 1,158 106.66 11,608
10 月末日 10,844 1,180 106.57 11,598
11 月末日 10,772 1,172 106.19 11,557
12 月末日 10,592 1,153 105.63 11,496
2020 年１月末日 10,787 1,174 107.90 11,743
２月末日 10,651 1,159 109.75 11,944
３月末日 10,325 1,124 107.27 11,674
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（注）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、財務書
類の数値と差異が生じることがあります。
＜豪ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千豪ドル 百万円 豪ドル 円
2019 年４月末日 13,973 923 102.46 6,772
５月末日 14,238 941 104.30 6,893
６月末日 14,872 983 104.42 6,901
７月末日 14,949 988 104.30 6,893
８月末日 15,264 1,009 106.21 7,019
９月末日 15,215 1,006 105.39 6,965
10 月末日 15,403 1,018 105.16 6,950
11 月末日 15,323 1,013 104.72 6,921
12 月末日 14,951 988 104.06 6,877
2020 年１月末日 13,611 900 106.24 7,021
２月末日 13,739 908 108.07 7,142
３月末日 13,144 869 105.20 6,953
＜ NZ ドル・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千ニュージー ニュージー
百万円 円
ランド・ドル ランド・ドル
2019 年４月末日 7,142 463 102.47 6,636
５月末日 7,270 471 104.29 6,754
６月末日 7,212 467 104.45 6,764
７月末日 7,168 464 104.34 6,757
８月末日 7,125 461 106.28 6,883
９月末日 6,889 446 105.42 6,827
10 月末日 6,876 445 105.23 6,815
11 月末日 6,748 437 104.80 6,787
12 月末日 6,716 435 104.18 6,747
2020 年１月末日 6,833 443 106.38 6,889
２月末日 6,952 450 108.23 7,009
３月末日 6,783 439 105.59 6,838
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＜南アフリカ・ランド・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千南アフリカ 南アフリカ
百万円 円
・ランド ・ランド
2019 年４月末日 74,872 453 1,045.26 6,324
５月末日 74,390 450 1,067.60 6,459
６月末日 72,864 441 1,073.34 6,494
７月末日 72,466 438 1,076.35 6,512
８月末日 73,684 446 1,101.65 6,665
９月末日 70,071 424 1,072.24 6,487
10 月末日 68,843 417 1,076.20 6,511
11 月末日 69,127 418 1,076.00 6,510
12 月末日 76,457 463 1,075.13 6,505
2020 年１月末日 77,206 467 1,102.25 6,669
２月末日 78,834 477 1,125.50 6,809
３月末日 75,613 457 1,079.49 6,531
＜トルコ・リラ・コース＞
純資産総額 １口当たりの純資産価格
千トルコ･リラ 百万円 トルコ･リラ 円
2019 年４月末日 118,100 1,952 108.15 1,788
５月末日 122,454 2,024 111.97 1,851
６月末日 123,718 2,045 114.00 1,884
７月末日 125,405 2,073 115.93 1,916
８月末日 123,924 2,048 119.65 1,978
９月末日 109,136 1,804 108.92 1,800
10 月末日 110,025 1,819 110.17 1,821
11 月末日 111,632 1,845 110.62 1,829
12 月末日 112,648 1,862 110.92 1,834
2020 年１月末日 116,569 1,927 114.02 1,885
２月末日 119,902 1,982 116.53 1,926
３月末日 101,086 1,671 107.09 1,770
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②分配の推移
下記期間および 2020 年３月末日前一年間における分配の推移は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
１口当たりの分配金
米ドル 円
2019 年４月１日～
0.50 54.42
2020 年３月末日
2019 年９月 0.40 43.53
2020 年３月 0.10 10.88
＜豪ドル・コース＞
１口当たりの分配金
豪ドル 円
2019 年４月１日～
0.10 6.61
2020 年３月末日
2019 年９月 0.10 6.61
2020 年３月 0.00 0.00
＜ NZ ドル・コース＞
１口当たりの分配金
NZ ドル 円
2019 年４月１日～
0.10 6.48
2020 年３月末日
2019 年９月 0.10 6.48
2020 年３月 0.00 0.00
＜南アフリカ・ランド・コース＞
１口当たりの分配金
南アフリカ・ランド 円
2019 年４月１日～
51.00 308.55
2020 年３月末日
2019 年９月 26.00 157.30
2020 年３月 25.00 151.25
＜トルコ・リラ・コース＞
１口当たりの分配金
トルコ・リラ 円
2019 年４月１日～
19.20 317.38
2020 年３月末日
2019 年９月 11.10 183.48
2020 年３月 8.10 133.89
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〈参考情報〉
③収益率の推移
下記期間における収益率は、以下の通りです。
＜米ドル・ コース ＞
（注）
期間
収益率
2019 年４月１日～ 2020 年３月末日 3.98 ％
2019 年 10 月１日～ 2020 年３月末日 0.67 ％
＜豪ドル・コース＞
（注）
期間
収益率
2019 年４月１日～ 2020 年３月末日 2.67 ％
2019 年 10 月１日～ 2020 年３月末日 -0.18 ％
＜ NZ ドル・コース＞
（注）
期間
収益率
2019 年４月１日～ 2020 年３月末日 3.02 ％
2019 年 10 月１日～ 2020 年３月末日 0.16 ％
＜南アフリカ・ランド・コース＞
（注）
期間
収益率
2019 年４月１日～ 2020 年３月末日 8.57 ％
2019 年 10 月１日～ 2020 年３月末日 3.01 ％
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＜ トルコ・リラ・コース ＞
（注）
期間
収益率
2019 年４月１日～ 2020 年３月末日 20.81 ％
2019 年 10 月１日～ 2020 年３月末日 5.76 ％
（注）収益率（％）＝ 100 × (a － b) ／ b
ａ＝当該期間最終日の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
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２ 販売及び買戻しの実績
2020 年３月末日前一年間における販売および買戻しの実績ならびに 2020 年３月末日現在の発行済
口数は、以下の通りです。
＜米ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
6,700 40,287 96,257
2019 年４月１日～
2020 年３月末日
(6,700) (40,287) (96,257)
＜豪ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
16,576 30,610 124,942
2019 年４月１日～
2020 年３月末日
(16,576) (30,610) (124,942)
＜ NZ ドル・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
4,792 11,633 64,243
2019 年４月１日～
2020 年３月末日
(4,792) (11,633) (64,243)
＜南アフリカ・ランド・コース＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
9,906 12,132 70,045
2019 年４月１日～
2020 年３月末日
(9,906) (12,132) (70,045)
＜ トルコ・リラ・コース ＞
販売口数 買戻口数 発行済口数
131,919 285,020 943,935
2019 年４月１日～
2020 年３月末日
(131,919) (285,020) (943,935)
（注１）括弧内の数字は、本邦内における販売口数、買戻口数および発行済口数を表します。
（注２）本表の数値は、取引を取引日翌日に反映していること、および財務書類とは数値の集計基準が異なること等により、
財務書類の数値と差異が生じることがあります。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
３ ファンドの経理状況
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、米国において一般に公正と認められる会計原則に準拠して
作成された原文の中間財務書類を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除きます。）。これは
「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用に
よるものです。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主
要な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、株式会社三菱ＵＦＪ銀行の
2020 年３月 31 日現在における対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 108.83 円）で換算されていま
す。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。日本円に換算された金額は、四捨五入のため
合計欄の数値が総数と一致しない場合があります。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
（１）資産及び負債の状況
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
資産負債計算書
2020 年３月 31 日現在（未監査）
米ドル 千円
資産
投資、公正価値（取得原価 228,494,003 米ドル (24,867,002 千円 ) ） 229,450,795 24,971,130
現金 1,660 181
集中清算されるデリバティブ契約に係るブローカーへの
2,405,709 261,813
差入証拠金
先渡為替契約に係る未実現評価益 969,936 105,558
未収金：
投資売却未収金 36,762,746 4,000,890
受益証券販売未収金 22,536 2,453
未収利息 663,488 72,207
6,390 695
その他の資産
資産合計 270,283,260 29,414,927
負債
先渡為替契約に係る未実現評価損 3,548,964 386,234
店頭取引スワップ契約に係る未実現評価損 15,057 1,639
店頭取引デリバティブ契約に係るブローカーからの受入担保金 680,000 74,004
未払金：
投資購入未払金 35,795,551 3,895,630
買戻受益証券未払金 12,352 1,344
ブローカーに対する債務－集中清算されるデリバティブ契約に
221,188 24,072
係る変動証拠金－スワップ
ブローカーに対する債務－集中清算されるデリバティブ契約に
12,094 1,316
係る変動証拠金－先物
未払会計および管理事務代行報酬 254,133 27,657
未払投資運用報酬 204,957 22,305
未払専門家報酬 111,996 12,189
未払資産保管報酬 64,866 7,059
未払販売報酬 33,893 3,689
未払印刷費 18,513 2,015
未払管理会社代行サービス報酬および管理報酬 17,303 1,883
未払カレンシー・エージェント報酬 15,138 1,647
未払代行協会員報酬 5,589 608
未払名義書換事務代行報酬 1,930 210
未払登録料 153 17
31,397 3,417
その他の負債
負債合計 41,045,074 4,466,935
純資産 229,238,186 24,947,992
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
米ドル 千円
純資産
豪ドル・コース 8,043,525 875,377
日本円ヘッジコース 37,277,551 4,056,916
日本円ヘッジなしコース 149,991,992 16,323,628
NZ ドル・コース 4,043,412 440,045
トルコ・リラ・コース 15,335,089 1,668,918
米ドル・コース 10,313,550 1,122,424
4,233,067 460,685
南アフリカ・ランド・コース
229,238,186 24,947,992
発行済受益証券口数
豪ドル・コース 124,942 口
日本円ヘッジコース 40,691,241 口
日本円ヘッジなしコース 174,965,366 口
NZ ドル・コース 64,603 口
トルコ・リラ・コース 943,835 口
米ドル・コース 96,157 口
南アフリカ・ランド・コース 70,045 口
受益証券１口当たり純資産価額
豪ドル・コース 64.38 7,006 円
日本円ヘッジコース 0.916 100 円
日本円ヘッジなしコース 0.857 93 円
NZ ドル・コース 62.59 6,812 円
トルコ・リラ・コース 16.25 1,768 円
米ドル・コース 107.26 11,673 円
南アフリカ・ランド・コース 60.43 6,577 円
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
損益計算書
2020 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
米ドル 千円
投資収益
4,002,773 435,622
受取利息（ 146 米ドル（ 16 千円）の源泉徴収税控除後）
投資収益合計 4,002,773 435,622
費用
管理会社代行サービス報酬および管理報酬 660,456 71,877
販売報酬 158,110 17,207
投資運用報酬 110,297 12,004
会計および管理事務代行報酬 110,076 11,980
資産保管報酬 67,412 7,336
専門家報酬 51,600 5,616
代行協会員報酬 24,325 2,647
名義書換事務代行報酬 13,774 1,499
カレンシー・エージェント報酬 11,883 1,293
受託報酬 5,851 637
印刷費 5,806 632
4,304 468
登録料
費用合計 1,223,894 133,196
投資純利益 2,778,879 302,425
実現および未実現利益（損失）：
以下に係る実現利益（損失）：
有価証券への投資 2,515,133 273,722
先物契約 113,426 12,344
スワップ契約 889,252 96,777
(1,909,707) (207,833)
為替取引および先渡為替契約
実現純利益 1,608,104 175,010
以下による未実現評価益（損）の純変動：
有価証券への投資 (6,453,693) (702,355)
先物契約 47,266 5,144
スワップ契約 2,179,606 237,207
(1,796,963) (195,563)
為替取引および先渡為替契約
未実現評価損の純変動 (6,023,784) (655,568)
実現および未実現純損失 (4,415,680) (480,558)
運用による純資産の純減少 (1,636,801) (178,133)
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
純資産変動計算書
2020 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
米ドル 千円
運用による純資産の純増加（減少）：
投資純利益 2,778,879 302,425
実現純利益 1,608,104 175,010
(6,023,784) (655,568)
未実現評価損の純変動
運用による純資産の純減少 (1,636,801) (178,133)
受益者への分配 (2,915,527) (317,297)
(43,487,263) (4,732,719)
ファンド受益証券取引による純資産の純減少
純資産の純減少
(48,039,591) (5,228,149)
純資産
277,277,777 30,176,140
期首
期末 229,238,186 24,947,992
日本円 日本円ヘッジ
豪ドル・コース ヘッジコース なしコース NZ ドル・コース
ファンド受益証券取引
受益証券口数
2,702 口 - 口 2,697,124 口 3,845 口
発行
- 口 - 口 1,678,083 口 - 口
分配再投資
(22,137) 口 (7,292,849) 口 (44,626,434) 口 (4,588) 口
買戻し
受益証券口数の純変動 (19,435) 口 (7,292,849) 口 (40,251,227) 口 (743) 口
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金額
発行 193,825 - 2,308,740 258,347
分配再投資 - - 1,442,133 -
(1,560,030) (6,796,881) (38,092,936) (308,123)
買戻し
ファンド受益証券取引による
(1,366,205) (6,796,881) (34,342,063) (49,776)
純減少
千円 千円 千円 千円
金額
発行 21,094 - 251,260 28,116
分配再投資 - - 156,947 -
(169,778) (739,705) (4,145,654) (33,533)
買戻し
ファンド受益証券取引による
(148,684) (739,705) (3,737,447) (5,417)
純減少
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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トルコ・リラ・ 南アフリカ・
コース 米ドル・コース ランド・コース
ファンド受益証券取引
受益証券口数
61,118 口 5,255 口 8,591 口
発行
(119,260) 口 (8,824) 口 (3,896) 口
買戻し
4,695 口
受益証券口数の純変動 (58,142) 口 (3,569) 口
米ドル 米ドル 米ドル
金額
発行 1,160,978 560,360 634,759
(2,058,299) (942,160) (287,976)
買戻し
ファンド受益証券取引による純増加（減少） (897,321) (381,800) 346,783
千円 千円 千円
金額
発行 126,349 60,984 69,081
(224,005) (102,535) (31,340)
買戻し
ファンド受益証券取引による純増加（減少） (97,655) (41,551) 37,740
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
財務ハイライト
2020 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
豪ドル・ 日本円ヘッジ 日本円ヘッジ NZ ドル・
コース コース なしコース コース
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
71.08 0.918 0.855 66.11
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
0.46 0.011 0.010 0.45
投資純利益
2
(7.16) (0.013) (3.97)
実現および未実現純利益（損失）
0.000
投資活動による収益（損失）合計
(6.70) (0.002) 0.010 (3.52)
- - (0.008) -
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 64.38 0.916 0.857 62.59
円 円 円 円
7,736 100 93 7,195
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
50 1 1 49
投資純利益
2
(779) (1) (432)
実現および未実現純利益（損失）
0
投資活動による収益（損失）合計
(729) (0) 1 (383)
- - (1) -
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 7,006 100 93 6,812
3
0.00 % 0.96 %
(9.43)% (5.32)%
トータル・リターン
平均純資産に対する比率：
▶
1.94 % 0.76 % 0.71 % 1.84 %
費用合計
▶
1.33 % 2.44 % 2.45 % 1.36 %
投資純利益
1 期中の平均発行済受益証券口数に基づいて計算されている。
2 開示金額は、発行および買戻しのタイミングにより、純資産変動計算書の同じ項目名に表示されてい
る金額とは一致しない。これらのコースの先渡契約に係る実現利益はプラスの金額となった。
3 トータル・リターンは、分配再投資があれば、その影響を考慮している。１年未満の期間については
年率換算されていない。
▶ 専門家報酬、印刷費、受託報酬および登録料を除き、１年未満の期間については年率換算されてい
る。
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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トルコ・ 南アフリカ・
リラ・ 米ドル・ ランド・
コース コース コース
米ドル 米ドル 米ドル
19.29 106.67 70.72
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
0.12 0.73 0.48
投資純利益
(1.84) (0.04) (9.20)
実現および未実現純（損失）
投資活動による収益（損失）合計
(1.72) 0.69 (8.72)
(1.32) (0.10) (1.57)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 16.25 107.26 60.43
円 円 円
2,099 11,609 7,696
受益証券１口当たり期首純資産価額
1
13 79 52
投資純利益
実現および未実現純（損失） (200) (4) (1,001)
投資活動による収益（損失）合計
(187) 75 (949)
(144) (11) (171)
受益者への分配
受益証券１口当たり期末純資産価額 1,768 11,673 6,577
2
0.64 %
(9.67)% (12.66)%
トータル・リターン
平均純資産に対する比率：
3
1.93 % 1.78 % 1.89 %
費用合計
3
1.32 % 1.39 % 1.36 %
投資純利益
1 期中の平均発行済受益証券口数に基づいて計算されている。
2 トータル・リターンは、分配再投資があれば、その影響を考慮している。１年未満の期間については
年率換算されていない。
3 専門家報酬、印刷費、受託報酬および登録料を除き、１年未満の期間については年率換算されてい
る。
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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（２）投資有価証券明細表等
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
投資有価証券明細表
2020 年３月 31 日現在（未監査）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
確定利付証券 * (94.4%)
バルバドス (0.3%)
アセット・バック証券 (0.3%)
Global SC Finance II SRL 2014-1A Class A1 (a)
610,648
3.19% due 07/17/29
USD 650,000
610,648
アセット・バック証券合計
バルバドス合計 (取得原価 650,288 米ドル ) 610,648
バーミューダ (0.7%)
アセット・バック証券 (0.7%)
CAL Funding III, Ltd. 2018-1A Class A (a),(b)
3.96% due 02/25/43
USD 791,667 784,577
Textainer Marine Containers V, Ltd. 2017-2A Class A (a),(b)
897,923
3.52% due 06/20/42
USD 1,009,817
1,682,500
アセット・バック証券合計
バーミューダ合計 (取得原価 1,801,388 米ドル ) 1,682,500
ケイマン諸島 (14.9%)
アセット・バック証券 (14.9%)
AIM Aviation Finance, Ltd., 2015-1A Class A1 (a),(b)
4.21% due 02/15/40
USD 1,834,356 1,589,125
Anchorage Credit Funding 4, Ltd. 2016-4A Class A (a),(b)
3.50% due 02/15/35
USD 2,000,000 1,982,334
BSPRT 2018-FL3 Issuer, Ltd. Class A (a),(b),(c)
1.75% due 03/15/28
USD 480,991 457,611
BXMT 2020-FL2, Ltd. Class AS (a),(c)
1.95% due 02/16/37
USD 1,250,000 1,180,787
Cerberus Loan Funding XVII, Ltd. 2016-3A Class A (a),(c)
4.36% due 01/15/28
USD 1,000,000 990,762
Crown Point CLO III, Ltd. 2015-3A Class A2R (a),(b),(c)
3.28% due 12/31/27
USD 2,500,000 2,354,898
Denali Capital CLO XI, Ltd. 2015-1A Class A1RR (a),(b),(c)
2.95% due 10/20/28
USD 2,700,000 2,625,277
FDF I, Ltd. 2015-1A Class A (a),(b)
4.40% due 11/12/30
USD 1,000,000 1,005,679
FDF II, Ltd. 2016-2A Class A (a),(b)
4.29% due 05/12/31
USD 1,000,000 1,004,233
Fortress Credit Opportunities XI CLO, Ltd. 2018-11A Class A1T (a),(c)
3.13% due 04/15/31
USD 1,000,000 942,787
GoldentTree Loan Management US CLO 1, Ltd. 2017-1A Class AR
(a),(b),(c)
2.60% due 04/20/29
USD 1,000,000 960,127
Golub Capital Partners CLO 16, Ltd. 2013-16A Class A2R (a),(c)
3.79% due 07/25/29
USD 2,000,000 1,915,809
Golub Capital Partners CLO 36M, Ltd. 2018-36A Class A (a),(b),(c)
3.04% due 02/05/31
USD 1,000,000 939,051
KDAC Aviation Finance, Ltd. 2017-1A Class A (a)
4.21% due 12/15/42
USD 1,083,364 829,891
LoanCore 2018-CRE1 Issuer, Ltd. Class AS (a),(b),(c)
2.20% due 05/15/28
USD 1,000,000 936,255
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元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
Midocean Credit Clo VII 2017-7A Class A2R (a),(b),(c)
0.00% due 07/15/29
USD 1,000,000 934,767
Monroe Capital CLO 2014-1, Ltd. Class AR (a),(c)
3.15% due 10/22/26
USD 792,708 788,164
Monroe Capital CLO 2014-1, Ltd. Class BR (a),(c)
3.50% due 10/22/26
USD 1,000,000 971,799
Monroe Capital CLO 2015-1, Ltd. Class BR (a),(c)
3.43% due 05/22/27
USD 1,000,000 953,540
Palmer Square Loan Funding 2018-4, Ltd. Class A1 (a),(b),(c)
2.59% due 11/15/26
USD 2,615,094 2,541,453
Putnam Structured Product Funding 2003-1, Ltd. Class A2 (a),(c)
2.68% due 10/15/38
USD 157,222 155,175
Shackleton 2015-VIII CLO, Ltd. 2015-8A Class A1R (a),(b),(c)
2.75% due 10/20/27
USD 2,986,735 2,926,699
THL Credit Lake Shore MM CLO I, Ltd. 2019-1A Class A (a),(b),(c)
3.53% due 04/15/30
USD 2,500,000 2,316,097
Tralee CLO III, Ltd. 2014-3A Class BRR (a),(b),(c)
3.27% due 10/20/27
USD 3,000,000 2,798,370
VENTURE XIII CLO, Ltd. 2013-13A Class SUB (a),(b),(c)
50,218
0.00% due 09/10/29
USD 500,000
34,150,908
アセット・バック証券合計
ケイマン諸島合計 (取得原価 36,238,203 米ドル ) 34,150,908
ガーンジー (0.4%)
社債 (0.4%)
Pershing Square Holdings, Ltd. (a),(b)
960,000
5.50% due 07/15/22
USD 1,000,000
960,000
社債合計
ガーンジー計 (取得原価 1,053,467 米ドル ) 960,000
英国 (0.8%)
譲渡性預金証書 (0.4%)
Lloyds Bank Corporate Markets PLC (c)
869,318
2.11% due 08/05/20
USD 870,000
869,318
譲渡性預金証書合計
社債 (0.4%)
Coca-Cola European Partners PLC
3.50% due 09/15/20
USD 200,000 201,895
Rolls-Royce PLC (a),(b)
659,657
2.38% due 10/14/20
USD 700,000
861,552
社債合計
1,730,870
英国合計 (取得原価 1,770,519 米ドル )
米国 (77.3%)
アセット・バック証券 (35.6%)
AASET 2017-1 Trust Class A (a)
3.97% due 05/16/42
USD 420,871 330,673
AASET 2018-1 US, Ltd. Class A (a)
3.84% due 01/16/38
USD 788,716 654,592
AASET 2018-2 US, Ltd. Class A (a)
4.45% due 11/18/38
USD 2,630,693 2,088,850
ACE Securities Corp. Home Equity Loan Trust Series 2005-HE2 Class M5 (b),(c)
1.97% due 04/25/35
USD 2,600,000 2,432,343
Alternative Loan Trust 2007-OH3 Class A1A (b),(c)
1.24% due 09/25/47
USD 2,313,670 2,069,414
American Home Mortgage Investment Trust 2007-1 Class GIOP
2.08% due 05/25/47
USD 3,715,741 622,958
Applebee's Funding LLC / IHOP Funding LLC 2019-1A Class A2II (a),(b)
4.72% due 06/07/49
USD 500,000 431,835
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元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
Argent Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series
2005-W2 Class M1 (b),(c)
1.44% due 10/25/35
USD 3,000,000 2,795,734
Asset Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust Series AEG
2006-HE1 Class M1 (b),(c)
1.35% due 01/25/36
USD 1,000,000 825,418
Banc of America Funding 2015-R4 Trust Class 8A1 (a),(b),(c)
1.80% due 01/27/35
USD 321,963 314,686
Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust 2006-HE9 Class 2A (b),(c)
1.09% due 11/25/36
USD 593,743 539,656
Benchmark 2018-B6 Mortgage Trust Class XA (c)
0.44% due 10/10/51
USD 23,485,813 592,091
BRAVO Residential Funding Trust 2019-NQM1 Class A1 (a),(b),(c)
2.67% due 07/25/59
USD 737,244 723,715
BX Commercial Mortgage Trust 2019-XL Class } (a),(c)
2.70% due 10/15/36
USD 955,401 821,477
Capital Automotive LLC 2017-1A Class A1 (a)
3.87% due 04/15/47
USD 830,251 727,581
Capital Automotive REIT 2014-1A Class A (a),(b)
3.66% due 10/15/44
USD 1,572,800 1,419,004
Capmark Military Housing Trust 2007-AET2 Class A (a)
6.06% due 10/10/52
USD 473,489 656,452
CARS-DB4 LP 2020-1A Class A6 (a)
3.81% due 02/15/50
USD 250,000 224,633
Cascade Funding Mortgage Trust 2018-RM2 Class A (a),(b),(c)
4.00% due 10/25/68
USD 2,456,376 2,428,697
Castlelake Aircraft Securitization Trust 2017-1 Class A
3.97% due 07/15/42
USD 650,025 480,278
Castlelake Aircraft Securitization Trust 2018-1 Class A (a)
4.13% due 06/15/43
USD 1,650,906 1,199,744
CD 2016-CD1 Mortgage Trust Class XA (c)
1.40% due 08/10/49
USD 966,924 61,797
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-C2 Class XA (c)
1.76% due 08/10/49
USD 972,162 80,906
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-GC37 Class XA (c)
1.75% due 04/10/49
USD 3,693,296 288,295
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2016-P5 Class XA (c)
1.52% due 10/10/49
USD 1,933,698 126,902
Citigroup Mortgage Loan Trust Series 2005-OPT3 Asset Backed Pass-
Through Certificates Class M3 (b),(c)
1.67% due 05/25/35
USD 173,923 172,046
COLT 2018-3 Mortgage Loan Trust Class A1 (a),(b),(c)
3.69% due 10/26/48
USD 1,876,164 1,855,458
COMM 2013-WWP Mortgage Trust Class A2 (a)
3.42% due 03/10/31
USD 1,850,000 1,905,654
COMM 2015-CCRE26 Mortgage Trust Class XA (c)
0.95% due 10/10/48
USD 6,136,329 250,547
CSMC 2018-RPL9 Trust Class A1 (a),(b),(c)
3.85% due 09/25/57
USD 2,272,671 2,315,120
CSMC Series 2015-12R Class 2A1 (a),(c)
2.16% due 11/30/37
USD 501,894 476,646
Deutsche Alt-A Securities Mortgage Loan Trust Series 2006-AF1
Class A4 (b),(c)
1.25% due 04/25/36
USD 575,168 476,637
Falcon Aerospace, Ltd. 2017-1 Class A (a)
4.58% due 02/15/42
USD 237,884 188,805
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 2016-C01 Class 1M2 (b),(c)
7.70% due 08/25/28
USD 185,143 176,791
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 2016-C06 Class 1M2 (b),(c)
5.20% due 04/25/29
USD 250,000 240,449
Fannie Mae-Aces 2017-M11 Class A2
2.98% due 08/25/29
USD 1,600,000 1,746,247
Freddie Mac Military Housing Bonds Resecuritization Trust Certificates
2015-R1 Class B1 (a),(c)
4.66% due 11/25/55
USD 2,002,237 2,277,069
24/63
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
Freddie Mac Military Housing Bonds Resecuritization Trust Certificates
2015-R1 Class XA1 (a),(c)
0.70% due 11/25/55
USD 5,959,039 435,966
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates K066
Class AM
3.20% due 06/25/27
USD 500,000 560,138
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates K-1513
Class A3
2.80% due 08/25/34
USD 1,300,000 1,416,860
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates KGX1
Class AFX
3.00% due 10/25/27
USD 2,600,000 2,912,234
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates KJ27
Class A2
2.59% due 03/25/25
USD 500,000 533,382
Freddie Mac STACR Trust 2019-DNA4 Class M1 (a),(b),(c)
1.65% due 10/25/49
USD 443,246 437,309
GE Business Loan Trust 2007-1 Class A (a),(c)
0.87% due 04/15/35
USD 446,321 405,777
GMAC Commercial Mortgage Asset Corp. 2006-NELL Class A (a)
5.36% due 05/10/51
USD 472,115 618,509
GMAC Commercial Mortgage Asset Corp. 2007-HCKM Class A (a)
6.11% due 08/10/52
USD 950,820 1,181,353
GS Mortgage Securities Corp. Trust 2020-DUNE Class D (a),(c)
2.60% due 12/15/36
USD 1,000,000 773,159
GS Mortgage Securities Corp. Trust 2020-UPTN Class D (a),(c)
3.25% due 02/10/37
USD 1,000,000 863,999
GSAA Home Equity Trust 2005-6 Class M1 (b),(c)
1.38% due 06/25/35
USD 1,000,000 936,548
GSAA Home Equity Trust 2006-12 Class A2A (b),(c)
1.25% due 08/25/36
USD 1,327,358 696,495
GSAA Home Equity Trust 2006-3 Class A2 (b),(c)
1.14% due 03/25/36
USD 2,822,187 1,343,506
Home Equity Loan Trust 2007-FRE1 Class 1AV1 (b),(c)
1.14% due 04/25/37
USD 2,005,676 1,672,700
Homeward Opportunities Fund I Trust 2019-2 Class A1 (a),(b),(c)
2.70% due 09/25/59
USD 776,380 744,236
HSI Asset Securitization Corp. Trust 2006-OPT2 Class M2 (b),(c)
1.34% due 01/25/36
USD 2,000,000 1,860,981
Lehman XS Trust Series 2006-12N Class A32A (b),(c)
1.15% due 08/25/46
USD 2,374,838 2,052,073
Lehman XS Trust Series 2007-2N Class 2A (b),(c)
1.13% due 02/25/37
USD 752,282 606,939
Madison Avenue Secured Funding Trust 2019-1 Class A (a),(c)
2.22% due 11/11/20
USD 550,000 494,901
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2017-C34 Class XA
(c)
0.81% due 11/15/52
USD 16,228,235 737,562
Morgan Stanley Capital I Trust 2016-UB11 Class XA (c)
1.61% due 08/15/49
USD 2,344,757 158,567
Nassau 2019 CFO LLC Class A (a)
3.98% due 08/15/34
USD 424,727 399,070
Nationstar Home Equity Loan Trust 2007-B Class 1AV1 (b),(c)
1.17% due 04/25/37
USD 2,063,183 1,954,988
New Residential Advance Receivables Trust Advance Receivables
Backed 2019-T3 Class AT3 (a),(b)
2.51% due 09/15/52
USD 1,550,000 1,477,272
New Residential Advance Receivables Trust Advance Receivables
Backed 2019-T4 Class AT4 (a),(b)
2.33% due 10/15/51
USD 2,000,000 1,937,836
New Residential Advance Receivables Trust Advance Receivables
Backed 2019-T5 Class AT5 (a),(b)
2.42% due 10/15/51
USD 1,000,000 977,509
New Residential Mortgage Loan Trust 2017-5 Class A1 (a),(b),(c)
2.45% due 06/25/57
USD 450,855 427,218
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
NewStar Clarendon Fund CLO LLC 2014-1A Class AR (a),(b),(c)
3.09% due 01/25/27
USD 1,027,906 1,003,459
NovaStar Mortgage Funding Trust Series 2007-2 Class A1A (b),(c)
1.15% due 09/25/37
USD 1,421,018 1,280,425
NXT Capital CLO 2017-1 LLC Class A (a),(c)
3.52% due 04/20/29
USD 1,000,000 949,742
Ocwen Master Advance Receivables Trust 2019-T2 Class AT2 (a),(b)
2.42% due 08/15/51
USD 900,000 886,493
Oxford Finance Funding 2020-1 LLC Class A2 (a),(b)
3.10% due 02/15/28
USD 500,000 479,865
Park Place Securities, Inc. Asset Backed Pass Through Certificates
Series 2005-WHQ3 Class M4 (b),(c)
1.89% due 06/25/35
USD 2,600,000 2,456,505
RALI Series 2006-QO2 Trust Class A1 (b),(c)
1.17% due 02/25/46
USD 119,384 28,255
Raspro Trust 2005-1A Class B (a),(c)
2.89% due 03/23/24
USD 542,298 508,931
Soundview Home Loan Trust 2006-OPT5 Class 1A1 (b),(c)
1.09% due 07/25/36
USD 2,049,762 1,874,397
Starwood Mortgage Residential Trust 2019-1 Class A1 (a),(b),(c)
2.94% due 06/25/49
USD 554,828 551,119
Station Place Securitization Trust Series 2019-WL1 Class A (a),(c)
1.60% due 08/25/52
USD 666,667 663,894
STORE Master Funding I LLC 2015-1A Class A1 (a),(b)
3.75% due 04/20/45
USD 975,417 863,174
STORE Master Funding I LLC 2015-1A Class A2 (a),(b)
4.17% due 04/20/45
USD 195,083 142,457
STORE Master Funding I-VII 2016-1A Class A1 (a),(b)
3.96% due 10/20/46
USD 936,812 675,338
STORE Master Funding LLC 2013-2A Class A2 (a),(b)
5.33% due 07/20/43
USD 381,064 326,898
TCP Waterman CLO, Ltd. 2016-1A Class A1ST (a),(c)
2.79% due 12/15/28
USD 1,000,000 955,536
Towd Point Mortgage Trust 2017-5 Class A1 (a),(b),(c)
1.55% due 02/25/57
USD 603,052 581,863
Towd Point Mortgage Trust 2018-1 Class A1 (a),(b),(c)
3.00% due 01/25/58
USD 251,092 252,244
UBS Commercial Mortgage Trust 2017-C2 Class XA (c)
1.09% due 08/15/50
USD 5,573,726 321,295
Verus Securitization Trust 2020-1 Class A1 (a),(b),(c)
2.42% due 01/25/60
USD 982,519 943,076
Wachovia Asset Securitization Issuance II LLC 2007-HE2 Trust Class A
(a),(c)
1.08% due 07/25/37
USD 595,002 526,462
Washington Mutual Mortgage Pass-Through Certificates WMALT Series
2006-AR9 Trust Class 1A (b),(c)
2.80% due 11/25/46
USD 889,476 675,207
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-NXS1 Class A2
2.63% due 05/15/48
USD 204,124 203,878
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-C37 Class XA (c)
0.98% due 12/15/49
USD 10,152,141 375,317
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2016-NXS5 Class XA (c)
1.49% due 01/15/59
USD 4,208,431 254,836
Wendy's Funding LLC Class A23 (a),(b)
4.50% due 06/15/45 91,188
USD 95,500
81,508,141
アセット・バック証券合計
銀行ローン (0.1%)
Elanco Animal Health Incorporated (d)
0.00% due 02/04/27
USD 100,000 95,750
Neustar, Inc.
4.57% due 08/08/24
USD 133,286 103,430
RPI 2019 Intermediate Finance Trust
93,266
2.74% due 02/11/27
USD 99,750
292,446
銀行ローン合計
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
社債 (4.1%)
Alexandria Real Estate Equities, Inc. (b)
4.90% due 12/15/30
USD 250,000 271,286
Altria Group, Inc.
4.75% due 05/05/21
USD 480,000 490,350
Aramark Services, Inc. (a),(b)
5.00% due 02/01/28
USD 20,000 18,612
Assurant, Inc. (b),(c)
2.48% due 03/26/21
USD 172,000 172,000
Aviation Capital Group LLC (a)
7.13% due 10/15/20
USD 150,000 148,327
AXIS Specialty Finance LLC
5.88% due 06/01/20
USD 700,000 704,950
California Institute of Technology (b)
3.65% due 09/01/19
USD 425,000 439,729
Exelon Corp. (b)
2.85% due 06/15/20
USD 525,000 524,942
Exxon Mobil Corp. (b)
3.48% due 03/19/30
USD 600,000 662,661
Fort Benning Family Communities LLC (a)
5.81% due 01/15/51
USD 449,000 608,472
Glenn Pool Oil & Gas Trust
6.00% due 08/02/21
USD 125,333 124,185
Humana, Inc.
2.50% due 12/15/20
USD 700,000 696,864
Johns Hopkins University (b)
2.81% due 01/01/60
USD 500,000 451,416
JPMorgan Chase & Co. (b),(c)
4.49% due 03/24/31
USD 400,000 462,399
Kraft Heinz Foods Co. (b)
4.38% due 06/01/46
USD 340,000 306,278
Kraft Heinz Foods Co.
5.00% due 06/04/42
USD 100,000 94,679
Marriott International, Inc. (c)
2.18% due 12/01/20
USD 330,000 308,811
Oshkosh Corp. (b)
3.10% due 03/01/30
USD 70,000 67,763
Sysco Corp.
5.95% due 04/01/30
USD 1,610,000 1,690,242
Thermo Fisher Scientific, Inc. (b)
4.50% due 03/25/30
USD 250,000 281,034
Verizon Communications, Inc. (b)
3.15% due 03/22/30
USD 250,000 269,288
ViacomCBS, Inc. (b)
4.75% due 05/15/25 532,475
USD 530,000
9,326,763
社債合計
政府債 (36.0%)
Fannie Mae Interest Strip (e)
0.00% due 01/15/34
USD 2,084,000 1,631,078
Fannie Mae Pool
2.86% due 09/01/29
USD 800,000 887,847
2.90% due 11/01/29
USD 1,750,000 1,943,870
2.94% due 10/01/32
USD 1,148,170 1,278,171
2.99% due 09/01/29
USD 500,000 558,987
3.01% due 12/01/27
USD 500,000 542,554
3.05% due 10/01/29
USD 500,000 561,148
3.07% due 11/01/29
USD 1,500,000 1,689,983
3.11% due 11/01/27
USD 500,000 546,072
3.11% due 10/01/29
USD 500,000 558,912
3.14% due 09/01/32
USD 500,000 571,750
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
3.17% due 01/01/30
USD 850,000 964,997
3.19% due 02/01/30
USD 1,000,000 1,138,862
3.19% due 09/01/32
USD 913,337 1,046,144
3.22% due 01/01/30
USD 650,000 740,837
3.24% due 11/01/32
USD 1,681,997 1,880,389
3.31% due 02/01/30
USD 2,150,000 2,477,042
3.56% due 03/01/31
USD 1,000,000 1,144,471
3.59% due 02/01/29
USD 1,775,000 2,016,373
3.60% due 03/01/31
USD 1,500,000 1,725,619
3.66% due 03/01/34
USD 985,741 1,166,812
3.71% due 03/01/31
USD 1,000,000 1,173,612
3.71% due 02/01/34
USD 1,500,000 1,768,624
3.89% due 06/01/31
USD 500,000 599,340
3.99% due 09/01/33
USD 733,782 861,970
4.17% due 02/01/49
USD 2,000,000 2,496,116
4.27% due 12/01/33
USD 981,691 1,172,497
4.27% due 09/01/48
USD 695,261 895,593
Fannie Mae Principal Strip (e)
0.00% due 07/15/37
USD 4,500,000 3,161,888
Federal Farm Credit Banks Funding Corp.
2.88% due 10/01/40
USD 100,000 117,877
Freddie Mac Coupon Strips (e)
0.00% due 09/15/30
USD 1,000,000 844,321
Freddie Mac Strips (e)
0.00% due 07/15/32
USD 3,650,000 2,962,644
Resolution Funding Corp. Principal Strip (e)
0.00% due 01/15/30
USD 5,670,000 4,891,892
0.00% due 04/15/30
USD 210,000 180,099
Tennessee Valley Authority
4.25% due 09/15/65
USD 1,100,000 1,581,974
5.38% due 04/01/56
USD 250,000 448,253
Tennessee Valley Authority Principal Strip (e)
0.00% due 09/15/24
USD 433,000 408,665
0.00% due 01/15/48
USD 450,000 222,961
U.S. Treasury Bond
2.25% due 08/15/49
USD 4,900,000 5,969,387
2.88% due 05/15/49
USD 778,000 1,061,575
U.S. Treasury Note
1.50% due 09/30/24
USD 1,302,000 1,368,117
1.50% due 02/15/30
USD 10,610,000 11,423,571
1.75% due 06/30/24
USD 1,469,000 1,555,648
U.S. Treasury Note
2.38% due 02/29/24
USD 6,471,000 $6,985,899
2.50% due 02/28/26
USD 1,434,000 1,601,934
U.S. Treasury Strip Principal (e)
0.00% due 02/15/50
USD 4,770,000 3,167,108
United States International Development Finance Corp.
522,043
1.79% due 10/15/29
USD 500,000
政府債合計
82,515,526
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
地方債 (1.5%)
Cypress School District (e)
0.00% due 08/01/48
USD 1,000,000 361,320
Oklahoma Development Finance Authority
4.65% due 08/15/30
USD 350,000 413,094
San Diego Unified School District (e)
0.00% due 07/01/42
USD 1,200,000 676,896
San Diego Unified School District (b)
2.60% due 07/01/33
USD 250,000 252,753
State of California
7.35% due 11/01/39
USD 150,000 231,854
7.55% due 04/01/39
USD 200,000 324,540
Wylie Independent School District (b),(e)
0.00% due 08/15/43 1,280,310
USD 3,000,000
3,540,767
地方債合計
177,183,643
米国合計 (取得原価 173,934,154 米ドル )
確定利付証券合計 (取得原価 215,448,019 米ドル ) 216,318,569
口数
上場ファンド (0.6%)
米国 (0.6%)
iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF 1,286,298
16,690
米国合計 (取得原価 1,157,877 米ドル ) 1,286,298
1,286,298
上場ファンド 合計 (取得原価 1,157,877 米ドル )
契約数
買建キャップ・オプション (0.2%)
米国 (0.2%)
CMS Swap 2 Year, Put,0.395
Expiration date 07/29/22
180,000,000 383,400
CMS Swap 2 Year, Put,0.605
Expiration date 07/29/22 81,600
60,000,000
465,000
米国合計
465,000
買建キャップ・オプション合計 (プレミアム支払額 507,179 米ドル )
元本金額
短期投資 (4.9%)
ドイツ (4.5%)
定期預金 (4.5%)
Banco Santander S.A.
10,381,312
0.15% due 04/01/20
USD 10,381,312
10,381,312
定期預金合計
ドイツ 合計 (取得原価 10,381,312 米ドル ) 10,381,312
米国 (0.4%)
コマーシャル・ペーパー (0.4%)
American Electric Power
1.73% due 04/09/20 999,616
USD 1,000,000
999,616
コマーシャル・ペーパー合計
米国合計 (取得原価 999,616 米ドル )
999,616
11,380,928
短期投資合計 (取得原価 11,380,928 米ドル )
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
元本金額 有価証券の詳細 公正価値
米ドル
投資合計 (取得原価 228,494,003 米ドル )
100.1 229,450,795
(0.1) (212,609)
現金およびその他資産を超過する負債
100.0 %
229,238,186
純資産
* 銀行ローンは変動利付債である。表示されているクーポンレートは期末現在の利率を表す。
（ ▶ ） 144A 証券－ 1933 年証券法ルール 144A に基づく登録免除証券。当該証券は登録免除取引において、通常、適格機関投
資家に再売却される可能性がある。別段の記載がない限り、当該証券は流動性がないものとはみなされない。
（ b ）償還条項付証券。
（ ▲ ） 2020 年３月 31 日現在の変動利付証券。
（ ▼ ）このポジションのすべてまたは一部は、期末現在で未決済のローン・コミットメントを表す。この未決済の購入に
関連する一部の詳細は、クーポンレートを含め、決済日前には不明である可能性がある。
（ e ）ゼロクーポン債。
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ファンド・レベル 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の 0.3 ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
JP Morgan Chase N.A.
EUR 1,456,000 04/30/2020 USD 1,639,219 - (39,801) (39,801)
Barclays Bank PLC
EUR 1,089,920 06/15/2020 USD 1,231,319 - (31,971) (31,971)
JP Morgan Chase N.A.
EUR 17,100 07/30/2020 USD 19,247 - (403) (403)
JP Morgan Chase N.A.
EUR 2,297,100 07/30/2021 USD 2,639,368 - (80,789) (80,789)
Goldman Sachs Group,
ILS Inc. 100,799 11/30/2020 USD 26,723 2,068 - 2,068
Goldman Sachs Group,
ILS Inc. 100,250 11/30/2021 USD 26,733 2,222 - 2,222
Goldman Sachs Group,
ILS Inc. 8,120,250 11/30/2022 USD 2,172,352 162,958 - 162,958
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 97,500 05/01/2020 USD 904 1 - 1
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 14,932 05/01/2020 USD 139 - - -
JP Morgan Chase N.A.
JPY 39,000 06/01/2020 USD 362 - - -
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 5,973 06/01/2020 USD 56 - - -
Barclays Bank PLC
JPY 50,500 06/22/2020 USD 473 - (4) (4)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 7,734 06/22/2020 USD 72 - - -
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 247,704 08/03/2020 USD 2,312 - (6) (6)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 44,796 08/03/2020 USD 419 - (2) (2)
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 97,500 11/02/2020 USD 909 1 - 1
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 14,932 11/02/2020 USD 140 - (1) (1)
JP Morgan Chase N.A.
JPY 39,000 12/01/2020 USD 364 - - -
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 5,973 12/01/2020 USD 56 - - -
Barclays Bank PLC
JPY 50,500 12/21/2020 USD 476 - (3) (3)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 7,734 12/21/2020 USD 73 - (1) (1)
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 247,704 02/01/2021 USD 2,335 - (16) (16)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 44,796 02/01/2021 USD 423 - (3) (3)
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 195,097,500 05/06/2021 USD 1,828,810 1,661 - 1,661
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 14,932 05/06/2021 USD 142 - (2) (2)
JP Morgan Chase N.A.
JPY 78,039,000 06/01/2021 USD 732,417 264 - 264
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 5,973 06/01/2021 USD 57 - (1) (1)
Barclays Bank PLC
JPY 50,500 06/21/2021 USD 479 - (4) (4)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 7,734 06/21/2021 USD 74 - (1) (1)
Goldman Sachs Group,
JPY Inc. 585,247,704 08/02/2021 USD 5,568,749 - (65,232) (65,232)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 44,796 08/02/2021 USD 427 - (6) (6)
Barclays Bank PLC
JPY 101,050,500 12/20/2021 USD 963,211 - (9,498) (9,498)
Morgan Stanley
Capital Service
JPY 7,734 12/20/2021 USD 74 - (1) (1)
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ダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミテッド（ケイマン）(E15791)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 1,669,741 04/30/2020 EUR 1,456,000 70,324 - 70,324
Citibank N.A.
USD 931 05/01/2020 JPY 97,500 26 - 26
Deutsche Bank AG
USD 2,904 05/11/2020 KRW 3,458,032 65 - 65
Barclays Bank PLC
USD 374 06/01/2020 JPY 39,000 12 - 12
Bank of America N.A.
USD 674,897 06/15/2020 EUR 586,880 29,095 - 29,095
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 578,788 06/15/2020 EUR 503,040 25,243 - 25,243
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 484 06/22/2020 JPY 50,500 14 - 14
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 19,438 07/30/2020 EUR 17,100 594 - 594
Bank of America N.A.
USD 1,885 08/03/2020 JPY 195,000 70 - 70
Morgan Stanley Capital
USD Service 937 08/03/2020 JPY 97,500 29 - 29
Deutsche Bank AG
USD 2,979 08/05/2020 KRW 3,534,877 67 - 67
Citibank N.A.
USD 941 11/02/2020 JPY 97,500 30 - 30
Deutsche Bank AG
USD 2,988 11/04/2020 KRW 3,534,877 66 - 66
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 29,551 11/30/2020 ILS 100,799 761 - 761
Barclays Bank PLC
USD 378 12/01/2020 JPY 39,000 13 - 13
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 489 12/21/2020 JPY 50,500 16 - 16
Bank of America N.A.
USD 1,905 02/01/2021 JPY 195,000 80 - 80
Morgan Stanley Capital
USD Service 947 02/01/2021 JPY 97,500 34 - 34
Deutsche Bank AG
USD 2,997 02/04/2021 KRW 3,534,877 67 - 67
Citibank N.A.
USD 1,902,648 05/06/2021 JPY 195,097,500 72,177 - 72,177
Deutsche Bank AG
USD 2,907 05/07/2021 KRW 3,419,609 65 - 65
Barclays Bank PLC
USD 763,890 06/01/2021 JPY 78,039,000 31,209 - 31,209
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 494 06/21/2021 JPY 50,500 19 - 19
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 2,668,369 07/30/2021 EUR 2,297,100 109,790 - 109,790
Bank of America N.A.
USD 3,850,545 08/02/2021 JPY 390,195,000 181,253 - 181,253
Morgan Stanley Capital
USD Service 1,914,786 08/02/2021 JPY 195,097,500 80,139 - 80,139
Deutsche Bank AG
USD 1,129,187 08/04/2021 KRW 1,324,084,877 26,214 - 26,214
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 29,923 11/30/2021 ILS 100,250 967 - 967
Goldman Sachs Group,
USD Inc. 998,424 12/20/2021 JPY 101,050,500 44,711 - 44,711
Goldman Sachs Group,
127,611 - 127,611
USD Inc. 2,462,921 11/30/2022 ILS 8,120,250
969,936 (227,745) 742,191
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
豪ドル・コース 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.3) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A. - (677,999) (677,999)
AUD 12,995,757 04/09/2020 USD 8,632,264
日本円ヘッジコース 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.2) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
- (461,309) (461,309)
Citibank N.A.
JPY 3,983,078,367 04/09/2020 USD 37,364,894
NZ ドル・コース 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.1) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
Citibank N.A. - (257,626) (257,626)
NZD 6,707,579 04/09/2020 USD 4,233,929
トルコ・リラ・コース 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.6) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
- (1,276,523) (1,276,523)
Citibank N.A.
TRY 99,920,791 04/09/2020 USD 16,409,750
南アフリカ・ランド・コース 2020 年３月 31 日現在未決済の先渡為替契約（純資産の (0.3) ％）
未実現
未実現 未実現
純評価
評価益 評価 (損 )
益 /( 損 )
買予約 取引相手 契約額 受渡日 売予約 契約額
（米ドル） （米ドル）
（米ドル）
- (647,762) (647,762)
Citibank N.A.
ZAR 74,152,999 04/09/2020 USD 4,794,575
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
2020 年３月 31 日現在未決済の店頭取引クレジット・デフォルト・インデックス・スワップ契約（純資産の
0.2 ％）
プレミアム 未実現
固定金利
支払額 / 評価益 /( 損 )
信用プロテク 公正価値
受取/ （米ドル）
(受取額 )
通貨 取引相手 想定元本 ション 参照組織 満期日 （米ドル）
(支払)
（米ドル）
Markit CDX
Barclays
North
Sell
Bank PLC
USD 3,684,800 protection America 5.000% 12/20/2024 (415,156) 305,147 (110,009)
Markit CDX
Citibank North
Sell
(1,208,353) 854,385 (353,968)
USD N.A. 61,450,000 protection America 1.000% 06/20/2025
(1,623,509) 1,159,532 (463,977)
2020 年３月 31 日現在未決済の集中清算される金利スワップ契約（純資産の 0.1 ％）
プレミアム 未実現
固定金利
支払額 / 評価益 /( 損 )
公正価値
受取/ （米ドル）
(受取額 )
通貨 取引相手 想定元本 変動金利 満期日 （米ドル）
(支払)
（米ドル）
1 Day Overnight
Merrill Lynch
Federal Funds
Pierce Fenner &
Effective Rate 223 136,601 136,824
USD Smith 8,550,000 1.268% 09/11/2021
223 136,601 136,824
2020 年３月 31 日現在未決済の店頭取引トータル・リターン・スワップ契約（純資産の (0.0) ％）
プレミアム 未実現
固定金利
支払額 / 評価益 /( 損 )
公正価値
受取/ （米ドル）
(受取額 )
通貨 取引相手 想定元本 変動金利 満期日 （米ドル）
(支払)
（米ドル）
Deutsche 3-Month USD
08/04/2021
- (15,057) (15,057)
Bank AG
KRW 1,320,550,000 LIBOR BBA 1.180%
- (15,057) (15,057)
2020 年３月 31 日現在未決済の先物契約（純資産の 0.0 ％）
未実現評価益
ポジション 詳細 清算日 契約数 （米ドル）
06/19/2020
86
US 10 Year Note (CBT) June Futures 47,266
Long
47,266
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
デリバティブの価値
以下の表に、潜在的なネッティング契約を含む、ファンドのデリバティブ・ポジションの要約を示す。デ
リバティブの詳細情報については、本財務書類の注記２の「デリバティブ」のセクションおよび注記４の
「市場リスク、信用リスクおよび戦略リスク」のセクションを参照のこと。
（単位：米ドル）
デリバティブ デリバティブ
取引相手 資産の価値 負債の価値 担保受入 * 担保差入 * 純額 **
店頭デリバティブ
Bank of America N.A.
先渡為替契約 210,498 - - - 210,498
Barclays Bank PLC
31,234 (41,480) - - (10,246)
Citibank N.A.
72,233 (3,321,219) - - (3,248,986)
Deutsche Bank AG
26,544 - - - 26,544
Goldman Sachs Group, Inc.
548,961 (65,254) (483,707) - -
JP Morgan Chase N.A.
264 (120,993) - - (120,729)
Morgan Stanley Capital
Service 80,202 (18) - - 80,184
合計 969,936 (3,548,964) (483,707) - (3,062,735)
Deutsche Bank AG
スワップ契約 - (15,057) - - (15,057)
合計 - (15,057) - - (15,057)
Bank of America N.A
買建オプション 255,273 - - - 255,273
Goldman Sachs Group, Inc.
112,599 - - - 112,599
Morgan Stanley Capital
Service 97,128 - - - 97,128
合計 465,000 - - - 465,000
* 実際に受入または差入を行う担保がある場合、上表に開示されている金額を上回る可能性がある。
** 純額は、債務不履行時における取引相手からの /( への ) 未収金 /( 未払金 ) を表す。同一の法的契約に基
づく同一の法的企業との取引間での相殺は認められる。
通貨の略称
AUD －豪ドル
EUR －ユーロ
ILS －イスラエル・新シェケル
JPY －日本円
KRW －韓国ウォン
NZD －ニュージーランド・ドル
TRY －トルコ・リラ
USD －米ドル
ZAR －南アフリカ・ランド
添付の注記は、本財務書類の一部である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ダイワ債券コア戦略ファンド
ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シリーズ
（ケイマン諸島のオープン・エンド型ユニット・トラスト）のサブ・ファンド
財務書類に対する注記
2020 年３月 31 日に終了した６か月間（未監査）
１．組織
ダイワ債券コア戦略ファンド（以下「ファンド」という。）は、ダイワ・ディスカバリー・ファンド・シ
リーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・ファンドであり、インタートラスト・トラスティー（ケイマ
ン）リミテッド（以下「受託会社」という。）とダイワ・アセット・マネジメント・サービシイズ・リミ
テッド（ケイマン）（以下「管理会社」という。）の間で締結された基本信託証書および 2015 年８月７日付
の追補信託証書に従い設定された。トラストはケイマン諸島で設立されたオープン・エンド型ユニット・ト
ラストであり、ファンドは 2015 年９月９日に運用を開始した。
ファンドは、豪ドル・コース、日本円ヘッジコース、日本円ヘッジなしコース、 NZ ドル・コース、トル
コ・リラ・コース、米ドル・コース、および南アフリカ・ランド・コースの７つの受益証券コースを提供し
ている。すべてのコースは米ドルで販売、買戻しおよび分配を行う。各コースは類似する資産プールに投資
する。各コースの通貨は米ドルに対してヘッジされるが、日本円ヘッジなしコースおよび米ドル・コースで
はヘッジは行われない。将来、別のコースの受益証券が発行される可能性がある。
ファンドの投資目的は、広範な確定利付証券市場の中で相対的に高い収益をもたらす仕組債および社債を
含む、しかしこれらに限定されない様々な確定利付証券に投資することである。主に米ドル建確定利付証券
への投資を通じて、当期収益と資本増価の組合せにより、総合利回りの最大化を追求する戦略である。
ファンドは投資会社であるため、財務会計基準審議会（以下「 FASB 」という。）会計基準コード化体系ト
ピック 946 「金融サービス－投資会社」の投資会社に関する会計および報告指針に従っている。
ファンドの投資運用会社は、グッゲンハイム・パートナーズ・インベストメント・マネジメント・エルエ
ルシー（以下「投資運用会社」という。）である。
２．重要な会計方針
ファンドの財務書類には、 2019 年 10 月１日から、ファンドの中間期間末日である 2020 年３月 31 日までの期
間が反映されている。
以下は、ファンドが米国において一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「米国 GAAP 」という。）に
準拠した財務書類を作成するにあたり継続して従っている重要な会計方針の要約である。米国 GAAP に準拠し
た財務書類の作成では、経営者に、財務書類上の報告金額および開示に影響を及ぼす見積りおよび仮定を行
うことが要求される。実際の結果は、これらの見積りと異なることがある。
(A) 受益証券の純資産価額の決定 ファンドの各受益証券の純資産価額は、各受益証券コースに帰属する
ファンドの純資産価額（「純資産価額」とは、資産合計から未払報酬や費用を含む負債を差し引いた価額で
ある。）をその時点で発行済である各コース受益証券の合計口数で除して計算される。ファンドの純資産価
額は、日本およびニューヨークのそれぞれにおいて銀行が業務を行い、ニューヨーク証券取引所および日本
の金融商品ディーラーが業務を行い、および／または管理会社が受託会社と協議の上で随時決定するその他
の単一または複数の日（以下「営業日」という。）に毎日計算される。
米ドル以外のすべての通貨建資産（該当する場合）の価額は、承認された独立の価格形成サービスから入
手した適切な直物レートを用いて米ドル相当額に換算される。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
(B) 有価証券評価 純資産価額の計算の目的上、市場相場が容易に入手可能なポートフォリオ有価証券およ
びその他の資産は公正価値で表示される。公正価値は通常、当該有価証券の主たる市場である取引所で直近
に報告された売却価格に基づいて決定されるが、売却が報告されていない場合は、相場報告システム、定評
のあるマーケット・メーカーまたは独立の価格形成サービスから入手した相場に基づき決定される。独立の
価格形成サービスは、マーケット・メーカーにより提供された情報、または類似の特徴を有する投資もしく
は有価証券に関連する利回りデータから入手した市場価値の見積りを使用する。満期までの期日が 60 日以内
の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で表示される。
機能通貨以外の通貨で当初評価される投資は、価格形成サービスから入手した為替レートを用いて機能通
貨に換算される。その結果、ファンドの受益証券の純資産価額は、機能通貨に関連して通貨価値の変動によ
り影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券または機能通貨以外の通貨建の有価証券
の価値は、ニューヨーク証券取引所（以下「 NYSE 」という。）の休業日に重要な影響を受ける可能性があ
り、純資産価額は、投資家が受益証券の購入、買戻請求または交換を行うことができない日に変動すること
がある。
市場相場が容易に入手可能でない有価証券およびその他の資産は、投資運用会社が誠実に決定した公正価
値で評価される。投資運用会社は、市場相場が容易に入手可能でない状況において有価証券およびその他の
資産を評価する方法を採用している。例えば、日次の市場相場が容易に入手可能ではない一部の有価証券ま
たは投資は、投資運用会社が策定したガイドラインに従って、他の有価証券または指標を参照して評価され
ることがある。
市場相場が容易に入手可能でないと考えられる状況とは、最新のまたは信頼性の高い市場ベースのデータ
（売買情報、売り／買い呼び値の情報、ブローカー気配値等）がない状況であり、これには、関連する市場
の営業終了後であるが、 NYSE の営業終了前にファンドの有価証券または資産の価値に重要な影響を及ぼす事
象が発生した場合が含まれる。また、特別な事情によって有価証券の取引が行われている取引所または市場
で終日取引が行われず、他の市場価格も入手できないといった場合も、市場相場が容易に入手可能でないと
考えられる。投資運用会社またはその代理人は、ファンドの有価証券または資産の価値に重要な影響を及ぼ
す可能性のある重要な事象をモニターし、かかる重要な事象に照らして該当する有価証券または資産の価値
の再評価を実施するべきかどうかを判断する責任を負っている。
ファンドが純資産価額の決定に公正価値による価格形成を利用する場合、有価証券の価格はその有価証券
が取引されている主たる市場からの相場ではなく、投資運用会社またはその指示を受けて行動する者が公正
価値を正確に反映していると考える他の方法によって設定される。公正価値による価格形成では、有価証券
の価値に関する主観的な判断が必要となることがある。ファンドの純資産価額の計算が最終的に価格形成時
点の有価証券の価値を公正に反映しているようにすることがファンドの方針であるが、ファンドは投資運用
会社またはその指示を受けて行動する者が決定した公正価値が、ファンドが価格形成時点で（たとえば、強
制売却または清算売却において）有価証券を売却した場合にその有価証券について入手できる価格を正確に
反映していると保証することはできない。ファンドが使用する価格は、有価証券が売却された場合に実現す
るであろう価値と異なる場合があり、その差額は財務書類にとって重大なものとなりうる。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
公正価値測定 ファンドは、米国 GAAP に基づく公正価値の測定および開示に関する権威ある指針に従って、
公正価値測定に使用される評価技法へのインプットを優先順位付けするヒエラルキーによって投資の公正価
値を開示している。このヒエラルキーは、同一の資産または負債の活発な市場における未調整の公表価格に
基づく評価を最も高い優先順位（レベル１測定）とし、評価にとって重要な観察不能なインプットに基づく
評価を最も低い優先順位（レベル３測定）としている。当該指針が設定する３つのレベルの公正価値ヒエラ
ルキーは以下の通りである。
・ レベル１－公正価値測定が、同一の資産または負債の活発な市場における公表価格（未調整）から派生
したもの。
・ レベル２－公正価値測定が、資産または負債の直接的（価格）または間接的（価格から派生）に観察可
能な、レベル１に含まれる公表価格以外のインプットから派生したもの。
・ レベル３－公正価値測定が、観察可能な市場データに基づくものでない資産または負債に関するイン
プット（観察不能なインプット）を含む評価手法から派生したもの。
インプットは様々な評価技法を適用する際に用いるものであり、概して、市場参加者が評価に係る意思決
定に利用する仮定（リスクに関する仮定を含む）を指す。インプットには、価格情報、具体的で広範なクレ
ジット・データ、流動性の統計値およびその他の要素が含まれる。公正価値ヒエラルキー内の金融商品のレ
ベルは、公正価値測定にとって重要なインプットの最も低いレベルに基づく。ただし、何を「観察可能」と
するかの決定には、投資運用会社による重要な判断が必要となる。投資運用会社は、容易に入手可能であ
り、定期的に配信または更新され、信頼性が高く検証可能であり、専有されておらず、該当する市場に活発
に関与している独立したソースから提供される市場データを観察可能なデータとみなしている。ヒエラル
キー内の金融商品の区分は、その金融商品の価格形成の透明性に基づくものであり、投資運用会社がその金
融商品について認識しているリスクに必ずしも一致するものではない。
重要な観察不能なインプットを用いた公正価値評価について、米国 GAAP では、期中における公正価値ヒエ
ラルキーのレベル３へおよびレベル３からの振替、ならびにレベル３の資産および負債の購入および発行を
開示することが求められている。さらに、米国 GAAP では、公正価値ヒエラルキーのレベル３に分類される資
産または負債の公正価値の決定に用いられた重要な観察不能なインプットに関する定量的情報についても求
められている。米国 GAAP の要求事項に準拠して、公正価値ヒエラルキーおよび重要な観察不能なインプット
の詳細がファンドの投資有価証券明細表の注記に含まれている。
投資 価値が活発な市場における相場市場価格に基づいていることからレベル１に分類される投資には、一
般に、上場普通株式が含まれる。こうした金融商品の公表価格は、ファンドが多額のポジションを保有して
おり、売却によって公表価格に相当の影響が及ぶといった状況においても調整されない。
活発でないとみなされる市場で取引されているが、公表市場価格、ディーラー気配値または観察可能なイ
ンプットによる裏付けのある代替的な他の価格形成ソースに基づき評価される投資は、レベル２に分類され
る。これらには一般に、社債、投資適格社債およびソブリン債が含まれ、一部の先物および先渡取引が含ま
れることもある。レベル２の投資には活発な市場で取引されていないおよび／または譲渡制限が課されてい
るポジションが含まれるため、通常、入手可能な市場情報に基づく非流動性および／または譲渡不可能なこ
と性を反映するように評価額が調整されることがある。
レベル３に分類される投資は、取引の頻度が低いために重要な観察不能なインプットを含んでいる。レベ
ル３の投資には、プライベート・エクイティおよび特定の社債が含まれることがある。これらの有価証券に
ついての観察可能な価格を入手できないため、公正価値の算出には評価技法が使用される。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
デリバティブ ファンドは、予定ヘッジを含むヘッジ目的で、デリバティブを使用することがある。ヘッジ
は、ファンドがデリバティブを使用してファンドの他の保有高に伴うリスクを相殺する戦略である。ヘッジ
は損失を軽減することができるが、市場がファンドの予想と異なる動きをした場合やデリバティブのコスト
がヘッジの利益を上回る場合は、利益が減少もしくは消滅し、または損失が生じることもある。ヘッジには
デリバティブの価値の変動がファンドの予想するヘッジ対象の保有高の価値の変動と一致しないリスクもあ
り、この場合、ヘッジ対象の保有高に係る損失が減少せずに増加することもある。ファンドのヘッジ戦略に
よってリスクが軽減する、またはヘッジ取引が利用できる、もしくはコスト効率が良くなるという保証はな
い。ファンドにはヘッジの利用が要求されておらず、ヘッジを利用しないことを選択することもできる。
ファンドがデリバティブに投資した場合、投資した元本金額を上回る損失が生じる可能性がある。また、す
べての状況において適切なデリバティブ取引が利用可能であるとは限らず、他のリスクに対するエクスポー
ジャーを抑えることが有益である場合にファンドがそうした目的でこれらの取引を締結するという保証はな
い。
デリバティブには、上場デリバティブや店頭で個別に取引されるものがある。先物契約や上場オプション
契約等の上場デリバティブは通常、活発に取引されているとみなされるかどうかによって、公正価値ヒエラ
ルキーのレベル１またはレベル２に分類される。
先渡為替契約およびスワップ契約を含む店頭デリバティブは、入手可能であり信頼性が高いとみなされる
場合には、取引相手、ディーラーまたはブローカーから受領した気配値等の観察可能なインプットを用いて
評価される。評価モデルが使用される場合、店頭デリバティブの価値は、当該金融商品の契約条項および内
在する固有のリスク、ならびに観察可能なインプットの入手可能性および信頼性に影響される。かかるイン
プットには参照証券の市場価格、イールド・カーブ、クレジット・カーブ、ボラティリティの度合い、期限
前償還率およびかかるインプットの相関関係が含まれる。一般的な先渡為替契約やスワップ契約等の一部の
店頭デリバティブは通常、市場データによる裏付けが可能なインプットを有しているため、レベル２に分類
される。
これらの店頭デリバティブのうち、インプットが観察不能なものはレベル３に分類される。これらの流動
性の低い店頭デリバティブの評価では、レベル１および／またはレベル２のインプットが利用される場合が
ある一方、公正価値の決定にとって重要と考えられる他の観察不能なインプットも含まれる。各測定日現
在、投資運用会社は観察可能なインプットを反映してレベル１およびレベル２のインプットを更新するが、
その結果生じる損益は、観察不能なインプットが重要であるため、レベル３に反映される。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
以下は、ファンドの金融商品の評価に際して 2020 年３月 31 日現在で使用されたインプットに基づく公正価
*
値評価の要約である 。
（単位：米ドル）
（未調整）
同一の投資の
重要なその他の 重要な
活発な市場にお
観察可能な 観察不能な
ける 公正価値
公表価格 インプット インプット 2020 年
資産： （レベル１） （レベル２） （レベル３） ３月 31 日現在
アセット・バック
証券
- -
610,648 610,648
バルバドス
- -
1,682,500 1,682,500
バーミューダ
- -
34,150,908 34,150,908
ケイマン諸島
- -
81,508,141 81,508,141
米国
銀行ローン
- -
292,446 292,446
米国
譲渡性預金証書
- -
869,318 869,318
英国
社債
- -
960,000 960,000
ガーンジー
- -
861,552 861,552
英国
-
9,202,578 124,185 9,326,763
米国
上場ファンド
- -
1,286,298 1,286,298
米国
政府債
- -
82,515,526 82,515,526
米国
地方債
- -
3,540,767 3,540,767
米国
買建キャップ・オ
プション
- -
465,000 465,000
米国
短期投資
コマーシャル・
- -
999,616 999,616
ペーパー
- -
10,381,312 10,381,312
定期預金
投資合計 1,286,298 228,040,312 124,185 229,450,795
**
デリバティブ
資産
- -
先物契約 47,266 47,266
- -
先渡為替契約 969,936 969,936
集中清算される
- -
1,296,133 1,296,133
スワップ契約
負債
- -
先渡為替契約 (3,548,964) (3,548,964)
店頭取引スワッ
- -
(15,057) (15,057)
プ契約
* 有価証券のカテゴリーの詳細情報については「投資有価証券明細表」を参照のこと。
** デリバティブには、先物契約、先渡為替契約およびスワップ契約に係る未実現評価益（損）が含ま
れている。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間において、ファンドについて、重要な観察不能なインプット（レベル
３）を用いて公正価値評価する購入、発行および振替はなかった。
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レベル３の有価証券は、ブローカーの算定する価格に基づき評価される社債のポジションである。
(C ) 有価証券取引および投資収益 財務報告の目的上、有価証券取引は約定日に計上される。発行日取引ま
たは特約日受渡取引により購入または売却された有価証券は、約定日から１か月以上後に決済されることが
ある。有価証券の売却による実現損益は個別原価法に基づき計上される。受取利息は、ディスカウントおよ
びプレミアムの償却額を調整して、発生主義に基づき計上される。配当収益は配当落ち日に計上される。投
資収益は源泉徴収税控除後の金額で計上される。回収が見込めない有価証券については、クーポン収入は認
識されない。モーゲージ関連証券およびその他アセット・バック証券のペイダウン損益がある場合には、受
取利息の構成要素として損益計算書に計上される。その他収益には、定期預金の受取利息が含まれることが
ある。
(D) 費用 費用は発生主義に基づき計上される。ファンドは報酬および費用を負担する。これらは、管理事
務代行および会計報酬、資産保管報酬、名義書換事務代行報酬、販売報酬、投資運用報酬、監査報酬ならび
にファンドの運用に関連するその他の費用を含むが、これらに限定されない。
(E) 特約日受渡取引 ファンドは、特約日受渡基準で有価証券を購入または売却することがある。当該取引
は、事前に決めた価格または利回りで有価証券を購入または売却するというファンドのコミットメントを伴
うものであり、支払および受渡は慣習的な決済期間を超えて行われる。特約日受渡取引において購入が未決
済の場合、ファンドは、購入価格に見合った十分な金額の流動性資産を区分する。
(F) 分配方針 受託会社は、管理会社の指示により、分配日に終了する各期間（分配日を含む）（以下「分
配計算期間」という。）に関して受益者に分配を支払う。管理会社は通常、各分配計算期間に対応するファ
ンドの債券ポートフォリオの満期利回り、その他の手数料、経費および費用、ならびにヘッジコースの場合
には適用されるヘッジ通貨と米ドルとの金利差を含むがこれらに限定されない要素を考慮に入れた上で分配
額を決定する。ただし、特定の分配計算期間について分配が行われない場合もある。管理会社は、分配を収
益ならびに実現および未実現利益から支払うよう努めている。しかし、分配は関連する受益証券コースに帰
属する資本から支払われることがある。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間に公表され、支払われた分配は以下の通りである。
（単位：米ドル）
金額
受益者への分配
日本円ヘッジなしコース
1,442,133
トルコ・リラ・コース 1,353,986
米ドル・コース 9,687
109,721
南アフリカ・ランド・コース
分配合計 2,915,527
(G) 現金および外国通貨 ファンドの機能通貨および報告通貨は米ドルである。為替レートの変動によって
生じた通貨の保有高ならびにその他の資産および負債の価値の変動は、未実現為替差損益として計上され
る。投資有価証券に係る実現損益および未実現評価損益、ならびに収益および費用は、各取引日および報告
日にそれぞれ換算される。有価証券への投資およびデリバティブに係る為替レートの変動による影響額は、
損益計算書上でかかる有価証券の市場価格および価値の変動による影響額と区別せず、実現および未実現純
損益に含まれている。
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(H) 定期預金 ファンドは、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「資産保管会社」とい
う。）を通じて、投資運用会社が決定した１社または複数の適格な預託機関の翌日物定期預金に余剰現金残
高を預け入れている。これらはファンドの投資有価証券明細表において、短期投資に分類されている。
(I) レポ取引 投資運用会社は、ファンドのために、レポ契約およびリバース・レポ契約を締結し、有価証
券の貸借を行うことができる。投資運用会社は、ファンドのためにレポ契約を締結する場合、金融機関に有
価証券を「売却」し、当該有価証券を金融機関が支払った金額に交渉で決定した利息額を加算した金額で、
相互に合意した日に買戻すことに合意する。リバース・レポ取引において、投資運用会社は、ファンドのた
めに、金融機関から有価証券を「購入」するが、これは、投資運用会社がファンドのために支払った金額に
交渉で決定した利息額を加算した金額で金融機関が当該有価証券を買戻すという義務を条件としている。レ
ポ契約およびリバース・レポ契約の利用には一定のリスクが伴う。リバース・レポ契約に基づくファンドの
ための投資運用会社への有価証券の売り手が、破産その他の理由により、対象有価証券の買戻義務を履行で
きない場合、当該有価証券の流動化におけるコストの発生または遅延に直面することになり、実現額が当該
有価証券の買戻価格に合意した利息額を加算した金額を下回る場合、損失が発生する可能性がある。売り手
が破産した場合、投資運用会社は、ファンドのために対象有価証券の利息を稼得できない、または対象有価
証券を処分する能力が制限される可能性がある。レポ契約またはリバース・レポ契約の取引相手方が支払不
能に陥った場合、ファンドのために投資運用会社に支払われるべき買戻価格の回収、またはリバース・レポ
契約の場合にはファンドのために投資運用会社が売却した有価証券の回収が遅延する可能性がある。リバー
ス・レポ契約は借入資金と実質的に同等であると考えられるため、一種のレバレッジに相当する。投資運用
会社がファンドのために契約したコストよりも低い利率でリバース・レポ契約の受取代金を再投資した場
合、契約の締結はファンドの利回りを低下させることになる。 2020 年３月 31 日現在、ファンドはいかなるレ
ポ契約も保有していなかった。
(J) 先渡為替契約 ファンドは、ファンドの有価証券の一部もしくは全部に関連する通貨エクスポージャー
のヘッジを目的とした有価証券の予定購入もしくは売却の決済に関連して、または投資戦略の一環として、
先渡為替契約を締結することがある。先渡為替契約とは、将来において定められた価格で通貨を売買する２
当事者間の契約である。先渡為替契約の公正価値は、先渡為替レートの変動に応じて変動する。先渡為替契
約は日々時価評価され、ファンドは公正価値の変動を未実現評価損益として計上する。契約締結時の価値と
契約終了時の価値との差額に相当する実現損益は、通貨の受渡時に計上される。これらの契約には、資産負
債計算書に反映されている未実現評価損益を上回る市場リスクが含まれる場合がある。さらに、取引相手方
が契約条件を履行できない場合、または通貨価値が基準通貨に対して不利に変動した場合、ファンドはリス
クにさらされる可能性がある。ファンドはまた、投資者のために為替リスクのヘッジ目的で先渡為替契約を
締結することも認められている。コース固有の為替契約によって生じた損益は、それぞれのコースに配分さ
れる。 2020 年３月 31 日現在において未決済の先渡為替契約は、投資有価証券明細表に記載されている。
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(K) 先物契約 ファンドは先物契約を締結することがある。ファンドは、証券市場または金利や通貨価値の
変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物契約を利用することがある。先物契約の利用に伴う
主なリスクは、ファンドが保有する有価証券の市場価値の変動と先物契約の価格との間の相関関係が不完全
であること、市場の流動性が低い可能性、取引相手方が契約条件を履行できないことである。先物契約は、
日々の公表清算価格に基づいて評価される。先物契約を締結する際に、ファンドは、ブローカーまたは取引
所の当初証拠金要件に従い、現金または米国政府債および政府機関債を先物ブローカーに預託することが求
められる。日次で現金清算される先物取引の変動証拠金があれば、資産負債計算書に「ブローカーに対する
債権／債務－集中清算されるデリバティブ契約に係る変動証拠金」として計上される。日次以外の期間で清
算される先物契約に係る未実現評価益／（損）があれば、資産負債計算書に別途開示される。損益は認識さ
れるが、契約が満了または終了するまでは実現したとはみなされない。 2020 年３月 31 日現在において未決済
の先物契約は、投資有価証券明細表に記載されている。
(L) スワップ契約 ファンドは、金利スワップおよびクレジット・デフォルト・スワップを含むがこれらに
限定されないスワップ取引に投資することがある。スワップ契約には、店頭取引市場において個別に組成さ
れるもの（以下「店頭取引スワップ」という。）と、公認商品取引所等の多角的取引施設プラットフォーム
またはその他の取引施設プラットフォームにおいて実行されるもの（以下「集中清算されるスワップ」とい
う。）がある。ファンドは、信用リスクおよび金利リスクに対するエクスポージャーの管理のため、クレ
ジット・デフォルト・スワップおよび金利スワップ契約を締結することがある。有価証券または現金は、債
務不履行または破産／支払不能に陥った際に価値のある資産および償還請求権を提供するために、各スワッ
プ契約の条項に従って担保または証拠金として識別される。
スワップは、入手可能な範囲において、第三者ベンダーや公認商品取引所により提供された評価額、また
はマーケット・メーカーから入手した相場に基づき、日々時価評価される。時価に変動が生じる場合には、
損益計算書に未実現評価益（損）の純変動の構成要素として反映される。集中清算されるスワップの評価額
に日々の変動がある場合は、資産負債計算書に評価額の変動に係る未収金または未払金（以下「変動証拠
金」という。）として適宜計上される。市場相場が容易に入手可能でない、またはスワップがいずれの評価
方法でも評価できない場合、スワップの価値は投資運用会社が誠実に決定する。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約は、特定のリターンを受領する
権利と引換えに、クレジット・インデックスを構成する全部または一部の参照組織の評価の切下げ、元本欠
損、利払い遅延または債務不履行が生じた場合に、一方の当事者による他方の当事者への一連の支払いの実
行を伴うものである。クレジット・インデックスとは、クレジット市場全体のうちの一部を示すように設計
された、信用手段またはエクスポージャーの一覧である。これらのインデックスは、インデックスのセク
ターに基づくクレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性の高い組織となるようにディー
ラーの調査結果によって決定された参照クレジットから組成される。インデックスの構成要素は、それぞれ
のセクターにおける投資適格証券、ハイ・イールド証券、資産担保証券、エマージング・マーケッツ、およ
び／または様々な信用格付けに係るクレジット・デフォルト・スワップを含むが、これらに限定されない。
クレジット・インデックスは、固定スプレッドと標準満期日を含む標準的な条件のもと、クレジット・デ
フォルト・スワップを使用して取引されている。インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、イ
ンデックスを構成する全銘柄を参照しており、債務不履行が生じた場合、当該銘柄のインデックスにおける
ウェイトに基づいて、信用事由は解消される。インデックスの構成要素は、定期的（通常６ヶ月毎）に変更
され、大部分のインデックスについて、各銘柄は当該インデックス内で同等のウェイトを有している。 2020
年３月 31 日現在において未決済のクレジット・デフォルト・インデックス・スワップ契約は、投資有価証券
明細表に記載されている。
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金利スワップ契約は、ファンドによる他の当事者との利息の支払または受領に対するそれぞれの約定の交
換（想定元本に係る変動金利による支払額と固定金利による支払額との交換等）を伴う。金利スワップ契約
の形式には以下が含まれる。 ( ⅰ ) プレミアムと引換えに、一方の当事者が他方の当事者に特定の金利、すな
わち「キャップ」を上回る金利部分を支払うことに同意する金利キャップ、 ( ⅱ ) プレミアムと引換えに、一
方の当事者が他方の当事者に特定の金利、すなわち「フロア」を下回る金利部分を支払うことに同意する金
利フロア、 ( ⅲ ) 決められた最小または最大レベルを超える金利変動からの防御目的で一方の当事者がキャッ
プを売却しフロアを購入する、またはその反対を行う金利カラー、 ( ⅳ ) 取引相手方がスワップ取引 全体 を満
了日までの所定の日時までにゼロ・コストで終了することができるコーラブル金利スワップ、 ( ⅴ ) 金利ス
ワップ利用者に対して、金利スワップ・レートと特定のベンチマークの差異（すなわちスプレッド）を固定
することを認めるスプレッド・ロック、または ( ⅵ ) 異なる金融市場に基づいて、２当事者間で変動金利を交
換できるベーシス・スワップ。 2020 年３月 31 日現在において未決済の金利スワップ契約は、投資有価証券明
細表に記載されている。
トータル・リターン・スワップは通常、スワップ期間中に、特定の参照証券、証券指数または指数の構成
要素に関して、一方の当事者がプラスのリターンを支払う義務を負い、もう一方の当事者がマイナスのリ
ターンを支払う義務を負う２当事者間の契約である。トータル・リターン・スワップ契約は日々時価評価さ
れ、変動があれば、損益計算書にスワップ契約に係る未実現評価益／（損）の純変動として計上される。
トータル・リターン・スワップは通常、有価証券やその他の原資産の受渡を伴わない。トータル・リター
ン・スワップ契約の相手方が債務不履行に陥った場合、ファンドの損失リスクは、ファンドが契約上受け取
る権利を有する、カウンターパーティからの正味支払額で構成される。ロングのトータル・リターン・ス
ワップ契約を利用する場合、ファンドは、資産負債計算書に表示された金額を上回る損失リスクにさらされ
る。ショートのトータル・リターン・スワップ契約を利用する場合、ファンドは無制限の損失の対象とな
る。定期的にファンドが受け取る（支払う）金額は、損益計算書にスワップ契約に係る実現純利益／（損
失）として計上される。 2020 年３月 31 日現在において未決済のトータル・リターン・スワップ契約は、投資
有価証券明細表に記載されている。
(M) オプション契約 ファンドは、保有しているまたは投資する可能性のある有価証券および金融デリバ
ティブに係るコール・オプションおよびプット・オプションの売り手である。プット・オプションの売りに
より、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは増加する傾向にある。コール・オプ
ションの売りにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは減少する傾向にある。
ファンドがコールまたはプットを売る時点で受領したプレミアムと同額が負債に計上され、その後、売建オ
プションの現在の価値を反映するために時価評価される。当該負債は未行使の売建オプションとして資産負
債計算書に反映される。オプションの売りによって受領したプレミアムは、当該オプションが失効した時点
で実現利益として会計処理される。オプションの売りによって受領したプレミアムは、当該オプションが行
使または決済された時点で、原資産である先物、スワップ、証券もしくは通貨取引に係る収入額に加算され
るか、または支払額と相殺され、実現損益が確定される。一部のオプションの売りでは、プレミアムが将来
において決定される。オプションの売り手であるファンドは、原資産である金融商品の売却（コール）もし
くは購入（プット）について管理しておらず、このため売建オプションの原資産である金融商品の価格が思
わしくない方向に変動するかもしれないという市場リスクを負っている。ファンドには、市場の非流動性に
より決済取引を行うことができないリスクがある。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ファンドは、プット・オプションおよびコール・オプションの買い手となることもある。コール・オプ
ションの買いにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは増加する傾向にある。
プット・オプションの買いにより、原資産である金融商品に対するファンドのエクスポージャーは減少する
傾向にある。ファンドが支払うプレミアムは資産負債計算書に投資として計上され、その後、当該オプショ
ンの現在の価値を反映するために時価評価される。オプションの買いによって支払ったプレミアムは、当該
オプションが失効した時点で実現損失として会計処理される。一部のオプションの買いでは、プレミアムが
将来において決定される。これらのオプションのプレミアムは、特定の期間におけるインプライド・ボラ
ティリティ・パラメーターに基づいている。プット・オプションおよびコール・オプションの買いに関連す
るリスクはプレミアムの支払額を上限とする。オプションの買いにより支払ったプレミアムは、当該オプ
ションが行使または決済された時点で、原資産である投資取引に係る支払額に加算されるか、または収入額
と相殺され、原資産である投資取引の売却時に実現損益が確定される。 2020 年３月 31 日現在において未決済
のオプション証券は、投資有価証券明細表に記載されている。
(N) モーゲージ・バック証券 ファンドはモーゲージ・バック証券に投資することがある。モーゲージ関連
証券には、モーゲージ・パススルー証券、モーゲージ担保債務証書（以下「 CMO 」という。）、商業用モー
ゲージ・バック証券、モーゲージ・ダラー・ロール、 CMO レジデュアル、ストリップ型モーゲージ・バック証
券（以下「 SMBS 」という。）、ならびに直接的もしくは間接的な不動産モーゲージ・ローンに対する参加持
分を示している、または当該ローンを担保および支払源としているその他の証券が含まれる。ファンドは米
国政府機関によって発行または保証されているモーゲージ・バック証券および CMO にのみ投資することがあ
る。
一部のモーゲージ・バック証券の価値は、実勢金利の変動による影響を特に大きく受ける可能性がある。
一部のモーゲージ関連証券に関して元本が早期返済された場合、元本再投資によるファンドの利回りが低下
する可能性がある。金利が上昇すると、通常、モーゲージ関連証券の価値は低下するが、金利が低下した場
合であっても、期限前償還条項のあるモーゲージ関連証券の価値は、他の確定利付証券ほどは上昇しない可
能性がある。原資産であるモーゲージの期限前償還率は、モーゲージ関連証券の価格およびボラティリティ
に影響を及ぼし、当該証券の満期までの実効期間が購入時の予想より短縮または延長される可能性がある。
原資産であるモーゲージの期限前償還率が予想と異なりモーゲージ関連証券の満期までの実効期間が予想よ
り長くなった場合、当該証券のボラティリティは拡大するものと予想される。当該証券の価値は、発行体の
信用度についての市場の認識に応じて変動する可能性がある。また、モーゲージおよびモーゲージ関連証券
は通常、何らかの形式の政府または民間による保証、および／または保険による保証によって裏付けられて
いるが、民間の保証会社または保険会社が債務を履行する確証はない。 2020 年３月 31 日現在において保有し
ているモーゲージ・バック証券は、投資有価証券明細表に記載されている。
(O) 米国政府機関または政府系企業 米国政府機関または政府系企業が発行した証券は、米国財務省によっ
て保証されていない場合もある。米国政府が全額出資している連邦政府抵当金庫（以下「 GNMA 」または「ジ
ニーメイ」という。）は、米国政府の十分な信頼と信用に裏付けられており、 GNMA が承認した機関により発
行され、連邦住宅局または退役軍人省により保証されているモーゲージ・プールを裏付けとする証券の元本
および利息について、期日通りの支払を保証する権限を与えられている。政府関連保証会社（すなわち、米
国政府の十分な信頼と信用による裏付けがない）には、連邦抵当金庫（以下「 FNMA 」または「ファニーメ
イ」という。）および連邦住宅金融抵当金庫（以下「 FHLMC 」または「フレディマック」という。）が含まれ
る。 FNMA が発行したパススルー証券は、元本および利息の期日通りの支払について FNMA による保証はある
が、米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。 FHLMC は利息の期日通りの支払と最終的な元本の回収
を保証しているが、当該参加証券には米国政府の十分な信頼と信用による裏付けはない。 2020 年３月 31 日現
在において保有している米国政府機関または政府系企業により発行された証券は、投資有価証券明細表に記
載されている。
(P) ソブリン債 ファンドは主に新興国によって発行または保証されているソブリン債に投資することがあ
る。ソブリン債への投資は、高度のリスクを伴うものである。ソブリン債の返済を管理する政府機関には、
元本および／または利息の返済を条件通りに行う能力もしくは意向がないことがある。元本および利息を期
日通りに返済する政府機関の意向または能力は、特に、キャッシュ・フローの状況、外貨準備金の程度、支
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払期日における十分な外貨の利用可能性、経済全体に対する債務返済負担の相対的規模、国際通貨基金に関
する政府機関の方針、および政府機関に影響を及ぼし得る政治的制約により左右される可能性がある。政府
機 関は、債務の元本および遅延利息を減少させるために、米国以外の政府、国際機関およびその他の国際的
な組織による支援に頼る可能性もある。これらの政府、国際機関およびその他の国際的な組織による支払の
コミットメントは、経済改革の実施および／または景気や当該債務者による適時返済が条件となっている場
合がある。こうした改革が実施されない場合や、景気レベルが達成されない、または元本もしくは利息が期
日通りに返済されない場合には、このような第三者による政府機関への資金貸付のコミットメントが取り消
されることもあり、これにより当該債務者が期日通りに債務を返済する能力または意向はさらに損なわれる
可能性がある。その結果、政府機関のソブリン債はデフォルトとなる可能性がある。
ソブリン債の保有者は、債務返済の繰延を認め、当該政府機関に追加の貸付を行うよう要請されることが
ある。政府機関がデフォルトした場合、当該債務を回収するための効果的な法律上の救済策はほとんどな
い、または全くない。
逼迫している市場（経済が行き詰っている国）への投資は、逼迫していない市場への投資よりも大きなリ
スクを伴う可能性があり、当該投資の価格はより不安定となる可能性がある。逼迫している市場における政
治、社会または経済の変化は、ファンドの投資の市場価格および収益、ならびに当該金額を本国へ送り返す
ファンドの能力に甚大な影響を及ぼす可能性がある。 2020 年３月 31 日現在において保有しているソブリン債
は、投資有価証券明細表に記載されている。
(Q) アセット・バック証券 アセット・バック証券は、満期までの利回りおよび有利な金利で再投資する能
力を低下させる延長リスク、拡大リスクおよび期限前償還リスクにさらされている。アセット・バック証券
の原資産であるローンに期限前返済（債務者による任意の期限前返済ならびに債務不履行および抵当権実行
による清算を含む）が発生する比率は、現在の金利、および経済、人口統計、税金、社会、法律その他の要
因を含む、しかしこれらに限定されない様々な要因によって影響を受ける。期限前返済率が予想と異なる場
合、アセット・バック証券への投資の平均利回りに悪影響を及ぼす可能性がある。一般的に、期限前返済は
金利が下落すると増加し、金利が上昇すると減少する。特定のローン・プールの金利感応度は、ローンの返
済状況や特定のクラスのアセット・バック証券に依拠しており、そのため、原資産であるモーゲージ・ロー
ンからのキャッシュ・フローの配分に依拠している。これは、予想以上の利回りの低下（特に再投資に関し
て）または保有期間の長期化という問題を生じさせ、アセット・バック証券の期待収益率に悪影響を及ぼす
可能性がある。特定の種類のアセット・バック証券には、非常に複雑な金利およびキャッシュ・フロー条項
が含まれており、満期までの利回りおよび総合利回り、ならびに市場価値の両方に関して非常に変動が大き
い可能性がある。 2020 年３月 31 日現在のアセット・バック証券残高は、投資有価証券明細表に記載されてい
る。
(R) 地方債 地方債は通常、米国の州および地方自治体、ならびにその機関、当局およびその他の補助機関
により発行されている。地方債には、金利リスク、信用リスクおよび市場リスクがある。発行体の支払能力
は、訴訟、法律もしくはその他の政治的事象または発行体の破産による影響を受ける可能性がある。 2020 年
３月 31 日現在の地方債残高は、投資有価証券明細表に記載されている。
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(S) 銀行ローン ファンドは、固定金利および変動金利のローンに投資することがあるが、投資の形態は通
常、ローン・パーティシペーションやローン・パーティシペーションの一部割当であり、以下のローン商品
を含む場合がある。 2020 年３月 31 日現在の銀行ローン残高は、投資有価証券明細表に記載されている。
シニアローン シニアローンは通常、様々な業界および地域において事業を運営している企業、パートナー
シップおよびその他の事業体に提供される。シニアローンは通常、借入人の資本構造の最も上位のポジショ
ンを占め、特定の担保で保証されており、借入人の一般資産に対する請求権は借入人の劣後債務保有者や株
主より上位である。借入人は通常、シニアローンによる収入をレバレッジド・バイアウト、資本再構成、合
併、買収および株式買戻しの資金として利用しているが、それより少ない金額を内部的成長やその他の企業
目的にも利用している。シニアローンの金利は通常、基準貸出金利にプレミアムを加えたものを参照して、
日次、月次、四半期毎または半年毎に決定される。これらの基準貸出金利は通常、 LIBOR 、１つもしくは複数
の主要な米国の銀行により提示されるプライム・レート、または譲渡性預金金利もしくは商業貸付会社が使
用するその他の貸出基準金利である。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。
第二順位担保権付ローン 第二順位担保権付ローンは、公的および民間の企業ならびにその他の非政府機関
および発行体が様々な目的で借入れるローンである。第二順位担保権付ローンは、関連する借入人の１つま
たは複数のシニアローンに次いで返済される。第二順位担保権付ローンは通常、第二順位の担保権または当
該ローンに基づく借入人の債務を保証する特定の担保に対する抵当権で保証されており、通常はシニアロー
ンと同様の保護および権利が付されている。第二順位担保権付ローンの返済の優先順位は、関連する借入人
のシニアローン以外の債務には劣後しない（劣後しない条件になっている）。シニアローン同様に、第二順
位担保権付ローンにも、通常、調整可能な変動金利が付されている。第二順位担保権付ローンの返済順位は
シニアローンの次であるため、投資リスクはより高いが、この追加的リスクを反映して利率も高いことが多
い。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。返済順位が劣後することを除けば、第二順位担保権付ロー
ンの特徴およびリスクの多くは上記のシニアローンに類似している。
その他の担保付ローン シニアローンおよび第二順位担保権付ローンを除くその他の担保付ローンは、公的
および民間の企業ならびにその他の非政府機関および発行体が様々な目的で借入れるローンである。かかる
担保付ローンの返済順位は、借入人の１つまたは複数のシニアローンおよび第二順位担保権付ローンに劣後
する。かかる担保付ローンは通常、優先度の低い担保権または当該ローンに基づく借入人の債務を保証する
特定の担保に対する抵当権で保証されており、通常はシニアローンおよび第二順位担保権付ローンに劣後す
る保護および権利が付されている。担保付ローンは、将来において借入人がより上位の債務を借入れた場
合、それに返済順位が劣後する可能性がある。かかる担保付ローンには固定金利または調整可能な変動金利
が付されることがある。かかる担保付ローンの返済順位は、借入人のシニアローンおよび第二順位担保権付
ローンに劣後するため、投資リスクはシニアローンおよび第二順位担保権付ローンよりも高いが、この追加
的リスクを反映して利率も高いことが多い。かかる投資の質は通常、投資適格を下回る。返済順位がさらに
劣後することを除けば、かかる投資の特徴およびリスクの多くは上記のシニアローンおよび第二順位担保権
付ローンに類似している。しかし、かかる担保付ローンの返済順位は、借入人のシニアローンおよび第二順
位担保権付ローンに劣後するため、上位にある担保付債務の影響を考慮した場合、借入人のキャッシュ・フ
ローおよびローンの担保となっている不動産が予定されている返済を行うのに不十分となる追加的リスクに
さらされる可能性がある。また、かかる担保付ローンは、シニアローンおよび第二順位担保権付ローンに比
べて価格のボラティリティが高いと予想されており、流動性が低い可能性がある。さらに、オリジネーター
が、担保付ローンにおける参加持分を売却できず、信用リスクのエクスポージャーが拡大する可能性もあ
る。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
無担保ローン 無担保ローンは、公的および民間の企業ならびにその他の非政府機関および発行体が様々な
目的で借入れるローンである。無担保ローンの返済の優先順位は通常、借入人の担保付債務保有者よりも低
い。無担保ローンには、担保権または当該ローンに基づく借入人の債務を保証する特定の担保に対する抵当
権による保証はない。無担保ローンの返済順位は、その条件に従い、シニアローン、第二順位担保権付ロー
ンおよびその他の担保付ローンを含む、借入人のその他の債務に劣後する。無担保ローンには固定金利また
は調整可能な変動金利が付されることがある。無担保ローンは、借入人の担保付債務に劣後するため、投資
リスクは担保付ローンよりも高いが、この追加的リスクを反映して利率も高いことが多い。かかる投資の質
は通常、投資適格を下回る。返済順位が劣後し無担保であることを除けば、かかる投資の特徴およびリスク
の多くは上記のシニアローン、第二順位担保権付ローンおよびその他の担保付ローンに類似している。
ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング与信枠 ファンドは、ディレイド・ファンディン
グ・ローンおよびリボルビング与信枠を締結する、またはそれらへの参加持分を取得することがある。これ
らのコミットメントでは、貸出人は規定の期間において借入人の要求に応じて上限金額までの貸出を行うこ
とに同意している。これらのコミットメントにより、ファンドは、投資の増額決定を自らは行わないような
場合であっても（会社の財務状況により返済されない可能性が高い場合を含む）、投資の増額を求められる
可能性がある。ファンドは、追加資金を貸出す義務を有している範囲において、当該義務を果たすのに十分
な金額の分だけ、投資運用会社により流動性があると判断された資産を区分する、または「確保する」。
銀行ローンの利息に関連して、ファンドは、未実行銀行ローン利息を締結することがある（以下「コミッ
トメント」という。）。これらのコミットメントに関連して、ファンドは、通常、約定額の一定割合で設定
されるコミットメント手数料を稼得する。かかる手数料は、損益計算書の受取利息に含まれ、コミットメン
トの期間にわたって比例配分で認識される。未実行銀行ローン利息は、日々時価評価され、未実現評価損益
が資産負債計算書および損益計算書に計上される。 2020 年３月 31 日現在、ファンドにはいかなる未実行銀行
ローン利息もなかった。
(T) リバース・レポ契約 ファンドは、マスター買戻契約（以下「 MRA 」という。）の条件に従ってリバー
ス・レポ契約（以下「 RVP 」という。）を締結することがある。これによりファンドは有価証券を売却し、相
互に合意した日付および価格で当該有価証券を買戻すことに合意する。ファンドは、リバース・レポ契約を
締結する時点で、買戻価格と同等の価値を有する流動資産を資産保管会社における分別勘定に区分する。 MRA
およびその他のマスター・アグリーメントに基づき、ファンドは、債務不履行時には、支払額および／また
は受取額と、保有する担保および／または取引相手方への差入担保とを相殺し、ファンドへの純額支払もし
くはファンドによる純額支払の１回で決済することを認められている。 MRA の取引相手方の債務不履行時に
は、ファンドは、当該取引相手方が保有しているおよび／または当該取引相手方へ差入れている超過担保
（買戻価格を超過する市場価値のある担保）について、無担保債権者とみなされる可能性があり、このため
当該超過担保の返却が遅延するまたは否認される可能性がある。 2020 年３月 31 日現在、ファンドはいかなる
リバース・レポ契約も保有していなかった。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
(U) デリバティブ 会計基準コード化体系 ASC 815-10-50 は、デリバティブおよびヘッジ活動に関する開示
を要求している。かかる基準は、 a) 事業体がデリバティブを使用する方法および理由、 b) デリバティブお
よび関連するヘッジ対象の会計処理方法、ならびに c) デリバティブおよび関連するヘッジ対象が事業体の財
政状態、財務成績およびキャッシュ・フローに及ぼす影響について開示することをファンドに要求してい
る。
ファンドは、主にトレーディング目的で、先物および先渡為替契約を含む様々なデリバティブ取引を行う
ことがある。各デリバティブの主なリスク・エクスポージャーは、金利リスク、信用リスクまたは為替リス
クである。これらのデリバティブの公正価値は資産負債計算書に含まれ、公正価値の変動は損益計算書に実
現利益（損失）または未実現評価益（損）の純変動として反映される。当期において、ファンドのデリバ
ティブ取引は先渡為替契約、先物契約、クレジット・デフォルト・スワップ契約、金利スワップ契約、トー
タル・リターン・スワップ契約および株式オプション契約で構成されていた。
以下は、リスク・エクスポージャー別に分類されるファンドのデリバティブの公正価値評価の要約であ
る。
2020 年３月 31 日現在の資産負債計算書上のデリバティブの公正価値
ASC 815 に基づくヘッジ手段として会計処理されていないデリバティブ
（単位：米ドル）
計上科目 為替リスク * 金利リスク * 信用リスク * 株式リスク * 合計
デリバティブ資産
買建オプション ** - - - 465,000 465,000
先渡為替契約に係る未実現
969,936 - - - 969,936
評価益
先物契約に係る未実現評価益 - 47,266 - - 47,266
スワップ契約に係る未実現
- 136,601 1,150,532 - 1,287,133
評価益
969,936 183,867 1,150,532 465,000 2,769,335
デリバティブ負債
先渡為替契約に係る未実現
(3,548,964) - - - (3,548,964)
評価損
スワップ契約に係る未実現
- (15,057) - - (15,057)
評価損
(3,548,964) (15,057) - - (3,564,021)
* 総額は、資産負債計算書の「先渡為替契約に係る未実現評価益／（損）」および「スワップ契約に
係る未実現評価益／（損）」の項目に表示されている。先物契約の公正価値は、投資有価証券明細
表に計上されている先物契約に係る評価益（評価損）累計額を含んでいる。当日の評価マージンの
みが資産負債計算書に計上されている。
** 買建オプションは、資産負債計算書の「投資、公正価値」の項目に含まれている。
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デリバティブが 2020 年３月 31 日に終了した６か月間の損益計算書に及ぼす影響
ASC 815 に基づくヘッジ手段として会計処理されていないデリバティブ
（単位：米ドル）
計上科目 為替リスク 金利リスク 信用リスク 株式リスク 合計
運用の結果として認識された、
デリバティブに係る実現利益
( 損失 )
有価証券への投資に係る実現
- - - (42,938) (42,938)
純損失 *
先渡為替契約に係る実現純損失 ** (1,898,727) - - - (1,898,727)
先物契約に係る実現純利益 - 113,426 - - 113,426
- 505,956 383,296 - 889,252
スワップ契約に係る実現純利益
(1,898,727) 619,382 383,296 (42,938) (938,987)
運用の結果として認識された、
デリバティブに係る未実現評価
益 ( 損 ) の変動
有価証券への投資に係る未実現
- - - 133,773 133,773
評価益の純変動 ***
先渡為替契約に係る未実現評価損
(1,797,439) - - - (1,797,439)
の純変動 ****
先物契約に係る未実現評価益の
- 47,266 - - 47,266
純変動
スワップ契約に係る未実現評価益
- 359,402 1,820,204 - 2,179,606
の純変動
(1,797,439) 406,668 1,820,204 133,773 563,206
* 買建オプション契約に係る実現損失を示している。
** 為替取引および先渡為替契約に係る実現利益（損失）として損益計算書に表示されている金額を含ん
でいる。
*** 買建オプション契約に係る未実現評価益純額を示している。
**** 為替取引および先渡為替契約に係る未実現評価益（損）の純変動として損益計算書に表示されている
金額を含んでいる。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間において、未決済の先渡為替契約の平均月次元本金額は以下の通りで
あった。
（単位：米ドル）
ファンド・レベル 39,030,385
豪ドル・コース 10,045,236
日本円ヘッジコース 41,972,233
NZ ドル・コース 4,384,961
トルコ・リラ・コース 18,794,739
南アフリカ・ランド・コース 4,894,952
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2020 年３月 31 日に終了した６か月間において、スワップ契約の平均月次想定元本は 104,810,303 米ドルで
あった。スワップ契約が保有された期間は当期のうち６か月間であった。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間において、買建オプション契約の平均月次想定元本は 562,786 米ドルで
あった。買建オプション契約が保有された期間は当期のうち６か月間であった。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間において、先物契約の平均月次想定元本は 11,879,859 米ドルであっ
た。先物契約が保有された期間は当期のうち１か月間であった。
ファンドは、特定の取引相手との、（店頭デリバティブおよび随時行われる外国為替取引を扱う）国際ス
ワップデリバティブ協会のマスター・アグリーメントのようなマスターネッティング契約の当事者である。
マスターネッティング契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要件、債務不履行および契約
の早期終了に関する条項が含まれる。
担保要件は、各取引相手とのファンドの正味ポジションに基づいて決定される。担保の形態は、ファンド
と該当する取引相手の合意に基づき、現金または他の有価証券の場合がある。特定の取引相手については、
マスター・アグリーメントの条項に従い、ファンドに供された担保（該当する場合）はファンドの資産保管
会社が分別勘定にて保管し、売却または再担保差入れ可能な金額については投資有価証券明細表に表示され
ている。ファンドが差入れた担保（該当する場合）は、ファンドの資産保管会社によって分別保管され、投
資有価証券明細表において特定される。 2020 年３月 31 日現在、担保として差入れ／受領されている現金は、
投資有価証券明細表に記載されている。
３．受益証券
2020 年３月 31 日現在、すべての発行済受益証券は４受益者によって保有されていた。
(A) 受益証券の申込 受益証券は１口当たり純資産価額で各取引日に申し込むことができる。取引日とは、
各営業日および／または管理会社が受託会社と協議の上で随時決定するその他の単一または複数の日をい
う。受益証券の申込に関して、申込価格の 3.00 ％（適用される消費税額を除く。）を上限とする申込手数料
も課される。この申込手数料は日本において大和証券株式会社（以下「販売会社」という。）に支払われ
る。
(B) 買戻し 各受益者は、受益証券の全部または一部を、買戻価格（すなわち、関連する買戻日における受
益証券１口当たり純資産価額）で買い戻してもらうよう、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー
（以下「管理事務代行会社」という。）に買戻通知を提出することができる。
提出された買戻請求は、管理会社が通常または特定の状況（英文目論見書に「買戻停止」として記載され
ている状況を含む）において別段の決定をしない限り、取消不能である。
買戻請求の提出は、買戻しを希望する特定コースの受益証券口数に関して行われる。各受益証券コースに
関して、買戻日（各取引日および／または管理会社が受託会社と協議の上でファンドもしくはファンドの受
益証券コースに関して随時決定するその他の単一または複数の日をいう。）における受益者１名当たりの最
低受益証券買戻口数は１口以上であり、その後は１口の整数倍である。１口に満たない端数の受益証券の買
戻しは行われない。
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４．リスク要因
以下はファンドの投資に関する全体的なリスクの要約であるが、ファンドへの投資に内在するすべてのリ
スクの完全なリストではない。
(A) 市場リスクおよび選定リスク 市場リスクとは、ファンドが投資している１つまたは複数の市場の価値
が下落するリスクであり、市場が急激かつ予想外に下落する可能性を含んでいる。選定リスクとは、投資運
用会社が選定する有価証券のパフォーマンスが、市場、関連指数または同様の投資目的および投資戦略を有
する他のファンドが選定する有価証券を下回るリスクである。
(B) 金利リスク 金利リスクとは、確定利付証券の価格が一般的に、金利が下落した場合に上昇し、金利が
上昇した場合に下落するリスクである。長期証券の価格は短期証券の価格と比べて、一般的に金利変動に応
じてより大きく変動する。短期または長期金利が急激に上昇する場合や投資運用会社の予測とは異なる方法
で変動する場合、ファンドは損失を被ることがある。
(C) カウンターパーティのブローカー・リスク 先渡為替契約およびそのオプションは、先物契約とは異な
り、取引所で取引されていないために標準化されておらず、これらの市場では銀行およびディーラーが主幹
となってそれぞれの取引を個別に交渉している。先渡および「現物」取引には、実質的に規制が課されてい
ないため、日々の価格変動に上限がなく、投機ポジション制限が適用されない。先渡市場で取引を行う主幹
には、同社が取引している通貨で継続的にマーケット・メイクすることが求められておらず、これらの市場
では、場合によっては長期間にわたり流動性が低下することがある。市場の流動性低下または混乱によっ
て、ファンドに多額の損失が生じる可能性がある。
ファンドまたはファンドの代理人が取引または投資を行う、銀行およびブローカー会社を含む金融機関お
よびカウンターパーティは、財政難に陥りファンドに対するそれぞれの債務を履行できないことがある。そ
のような債務不履行は、ファンドに重大な損失をもたらす可能性がある。さらに、ファンドは、特定の取引
を保証するためにカウンターパーティに担保を差し入れることがある。
ファンドは、個々のカウンターパーティとマスターネッティング契約を結ぶことにより、カウンターパー
ティの信用リスクに対するエクスポージャーの軽減に努めている。マスターネッティング契約により、ファ
ンドは、カウンターパーティの信用の質が特定の規準を下回る場合に当該契約に基づくすべての取引を終了
させる権利を得る。マスターネッティング契約により、各当事者は、相手方の債務不履行または契約の終了
時点で、当該契約に基づくすべての取引を終了させ、個々の取引に基づく一方から相手方への支払額を相殺
する権利を得る。店頭デリバティブに関連するカウンターパーティの信用リスクによるファンドの最大損失
リスクは、通常、未実現評価益とカウンターパーティの未払金との合計額がカウンターパーティがファンド
に差し入れた担保を超過する金額である。ファンドは、店頭デリバティブに関して、カウンターパーティの
ために、未決済のデリバティブ契約に係る個々のカウンターパーティの未実現評価益と同額以上の担保の差
し入れを要求されることがある。ただし、一部の最低移転条項の制約を受けることがあり、そのような差入
担保がある場合には、投資有価証券明細表において特定される。
(D) 信用リスク 信用リスクとは、有価証券の発行体が期日到来時に利息の支払または元本の返済ができな
いリスクである。発行体の信用格付の変更または発行体の信用度についての市場の認識の変化も、ファンド
のその発行体への投資の価値に影響を及ぼす場合がある。信用リスクの程度は、発行体の財政状態と債務の
条件の両方によって影響される。
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(E) 為替リスク ファンドが投資している有価証券およびその他の金融商品は、ファンドの機能通貨以外の
通貨建である場合がある。そのため、外国為替レートの変動はファンドのポートフォリオの価値に影響を及
ぼす可能性がある。一般に、ファンドの機能通貨の価値が他の通貨に対して上昇した場合、その通貨価値の
下落がファンドの機能通貨への換算に影響するため、他の通貨建の有価証券は価値が下落する。反対に、
ファンドの機能通貨の価値が他の通貨に対して下落した場合、他の通貨建の有価証券の価値は上昇する。こ
のリスクは一般に「為替リスク」として知られており、ファンドの機能通貨が強い場合には投資者に対する
リターンが減少し、ファンドの機能通貨が弱い場合にはかかるリターンが増加する可能性があることを意味
する。各種為替取引の利用により、ファンドまたはそのコースは、該当する場合、ファンドまたはコースの
パフォーマンスに寄与するために特定の通貨のパフォーマンスの影響を受けることがある。投資運用会社が
採用した為替プログラムが好成績を上げる保証はなく、ファンドまたはコースの機能通貨の価値が他の通貨
に対して下落した場合は為替変動によってファンドまたはコースに損失が生じる可能性がある。さらに、
ファンドまたはコースは、投資運用会社が策定した通貨戦略に関連する取引費用を負担することになる。
(F) 流動性リスク ファンドのすべての投資が上場または格付されることはないことから、流動性が低下す
る可能性がある。さらに、一部の投資保有高の積み増しおよび処分には多大な時間がかかることがあり、不
利な価格で実施せざるを得ない場合がある。また、ファンドは、流動性低下につながる不利な市況によっ
て、資産を公正な価格で処分することが困難になる場合もある。
買戻請求に対応する資金調達のためにファンドの投資を売却する場合、投資の市場規模や市場の傾向に
よってかかる売却が投資の時価に不利な影響を及ぼすことから、これらの投資を当初予想していた価格で売
却できない可能性がある。このことから、受益証券１口当たり純資産価額が下落する可能性がある。
(G) 補償リスク ファンドへの投資には、いかなる政府、政府の機関もしくは補助機関、または銀行保証基
金による保険も保証も付されていない。ファンドの受益証券は、銀行の預金または債券でもなく、銀行によ
る保証または支援も受けておらず、受益証券への投資額は上方および／または下方に変動することがある。
投資運用会社は安定した受益証券１口当たり純資産価額の維持に努めるものの、安定した受益証券１口当た
り純資産価額の維持は保証されない。ファンドへの投資には、元本割れの可能性を含む一定の投資リスクが
ある。
(H) 外国証券リスク 米国外の市場で取引される有価証券のパフォーマンスは、（常にではないものの）米
国内で取引される有価証券とは異なることが多い。しかし、かかる投資には米国の投資には存在しない、
ファンドが損失を被る可能性を増大させうる特別なリスクが伴うことが多い。特に、ファンドは、外国の取
引所における投資者が少なく、日々取引される有価証券数が少ないためにファンドがかかる取引所で有価証
券を売買することが困難になるリスクを負う。さらに、外国有価証券の価格は、米国内および／または投資
者の居住法域で取引される有価証券の価格と比べて大きく上下することがある。
一部の外国市場の経済は、国民総生産の成長、資本の再投資、支払ポジションの余力および残高等の事項
に関して、米国または投資者の居住法域の経済と比べて劣ることがある。一部の外国経済は、特定の業種ま
たは外国資本に著しく依存していることがあり、外交の展開、特定の単一または複数の国に対する経済制裁
の実施、国際取引パターンの変化、貿易障壁およびその他の保護貿易政策または報復措置の影響を受けやす
いことがある。外国市場への投資はまた、資本規制の実施、企業または産業の国有化、資産の収用または重
税等の政府の措置により悪影響を受けることもある。さらに、一部の国の政府は、資本市場または特定の業
種への外国投資を禁じるまたは重大な制限を課す場合がある。これらの措置のいずれも、有価証券の価格に
多大な影響を及ぼす、外国有価証券を売買するファンドの能力またはファンドの資産もしくは収益をファン
ドが所在する法域もしくはファンドの資産が保管されている法域に返還するファンドの能力を損なう、また
はファンドの運用に悪影響を及ぼすことがある。その他の潜在的な外国市場リスクには、外国為替管理、有
価証券の価格形成の困難性、外国政府証券のデフォルト、外国裁判所における司法判断の実施の困難性なら
びに政情不安および社会不安が含まれる。特定の外国において投資者が利用できる法的救済手段は、かかる
投資者の居住法域において利用できる手段と比べて範囲が狭くなることがある。
(I) デリバティブ・リスク ファンドは、ファンドの投資のヘッジまたはリターンの向上の追求を目的とし
てデリバティブを使用することがある。デリバティブにより、ファンドは他の種類の金融商品よりも迅速か
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つ効率的にリスク・エクスポージャーを増加または減少させることができる。デリバティブは変動しやす
く、以下を含む重要なリスクを伴う。
・ 信用リスク －デリバティブ取引における取引相手（取引の相手方当事者）がファンドに対する金融
債務を履行できないリスク。
・ レバレッジ・リスク －比較的小さい市場の動向が投資の価値を大きく変動させることがある、一部
の種類の投資または取引戦略に伴うリスク。レバレッジを伴う一部の投資または取引戦略により、
当初の投資額を大きく超える損失が生じる可能性がある。
・ 流動性リスク －一部の有価証券について、売主が希望する時期に、または売主がその有価証券に現
在その価値があると考える価格で、売却することが困難または不可能となるリスク。
デリバティブは金融契約であり、その価値は原資産、参照金利または指数の価値に依拠するか、またはこ
れらの価値から派生する。ファンドは通常、原資産のポジションの代わりに、および／または金利リスクや
通貨リスクなどの他のリスクに対するエクスポージャーを軽減するために策定された戦略の一環としてデリ
バティブを用いる。ファンドはまた、レバレッジの目的でデリバティブを使用することもあり、その場合、
デリバティブの使用にはレバレッジ・リスクが伴う。
ファンドがデリバティブを使用する場合、有価証券およびその他の伝統的な投資への直接投資に内在する
リスクと異なるか、またはそれを上回る可能性のあるリスクが伴う。デリバティブには、このセクション内
に別途記載されている、金利リスク、市場リスクおよび信用リスク等の様々なリスクがある。デリバティブ
には不当な価格形成または不適切な評価のリスクもあり、デリバティブの価値の変動が原資産、金利または
指数と完全には相関しないリスクもある。ファンドがデリバティブに投資する場合、投資元本を上回る損失
が生じる可能性がある。また、すべての状況において適切なデリバティブ取引が利用可能であるとは限ら
ず、他のリスクに対するエクスポージャーを軽減することが有益である場合にファンドがそうした目的でこ
れらの取引を締結するという保証はない。
(J) 社債 ファンドが間接的に投資している社債には、発行体が債務の元本および利息を支払えなくなるリ
スクがあり、金利感応度、発行体の信用度についての市場の認識および一般的な市場流動性等に起因する価
格変動の影響を受ける可能性もある。金利が上昇すると社債の価値は下落することが予想される。満期まで
の期間が長い社債は、満期までの期間が短い社債と比べて金利感応度が高くなる傾向がある。
(K) ソブリン債 ファンドは間接的にソブリン債に投資することがある。かかる有価証券は外国政府機関に
よって発行または保証されている。かかる投資には、政府機関がキャッシュ・フローに関する問題、不十分
な外貨準備金、政治的配慮、経済との関連での政府機関の債務ポジションの相対的規模または国際通貨基金
やその他の国際機関により要求される経済改革の不実施等に起因して、ソブリン債に関する利息の支払また
は元本の返済を遅滞または拒否するリスクがある。政府機関がデフォルトした場合、かかる政府機関は支払
期日の延長または追加の貸付を要請する可能性がある。政府が支払を行わないソブリン債の回収に関する法
的手続はなく、政府機関が返済していないソブリン債の全部または一部の回収を可能とする破産手続もな
い。
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(L) 為替契約リスク 豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証券、
トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券の保有者の勘定では、米ドルを
売却してこれらの受益証券コースの取引対象通貨を購入する為替ヘッジ取引を締結することになる。かかる
為替ヘッジ取引により、豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証
券、トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券の投資家は、該当する取引
対象通貨とこれらの受益証券コースの基準通貨である米ドルとの為替レートの影響を受けることになる。そ
のため、受益証券コースの取引対象通貨が米ドルに対して下落し、これ以外の変動はないとした場合、かか
る受益証券コースの受益証券１口当たり純資産価額が減少することにより、これらの受益者は為替レートの
変動によって投資額の一部を失う可能性がある。さらに、取引対象通貨の金利が米ドルの金利よりも低い場
合、これらの金利差は、豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、 NZ ドル・コース受益証
券、トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券に関して維持される勘定の
為替取引による費用となる（該当する場合）。
新興市場国通貨の為替レートは短期間で大きく変動することがあり、外国為替レートのリスクは先進国通
貨よりも相対的に高い。同様に、新興市場国通貨での取引には、政府の政策変更や外国投資に係る規制の制
定を含む様々な理由によって制限が課される可能性がある。こうした規制およびかかる通貨の需給の変動に
よって、為替取引による費用は、取引対象通貨と米ドルの金利差に基づく費用の予想水準と大きく異なる可
能性がある。
(M) コール・リスク 金利が低い場合、発行体は「償還条項付証券」を対象とする債務を早期返済すること
が多い。この場合、ファンドは利回りの低い投資に収入を再投資しなければならない可能性があり、再投資
しなければ、金利の低下により生じる可能性がある価値の上昇による便益を受けないことがある。
(N) その他のリスク 2020 年３月 11 日、 COVID-19 （新型コロナウィルス感染症）は世界保健機構によってパ
ンデミックが宣言された。状況は大きく変化しており、世界中の様々な都市や国がこの大流行に様々な方法
で対応している。この状況は急速に進展し、流動的であるため、最終的な影響を予測することはできない
が、経済状況および市況に継続的な悪影響を及ぼし、世界経済低迷の期間をもたらす可能性がある。
経営者は、 COVID-19 に関する進展を監視しており、既存の事業継続計画、ならびに世界中の保健機関、関
連する政府および一般的なパンデミック対応のベストプラクティスからのガイダンスに基づき、運用上の対
応について協力している。
５．保証および補償
ファンドの設立書類に基づき、特定の当事者（受託会社および投資運用会社を含む）は、ファンドに対す
る義務の履行から生じる特定の負債に対して補償される。また、ファンドは、通常の営業過程において、
様々な補償条項を含む契約を締結している。これらの契約に基づくファンドの最大エクスポージャーは、現
時点では発生していないがファンドに対して行われうる将来の請求が含まれるため、不明である。しかし
ファンドには、過去にこれらの契約に基づく請求または損失はない。
６．所得税
ファンドは、課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従っている。ケイマン諸島の現行法に基づき、
利益、収益、利得または評価益に対して課される税金はなく、また遺産税もしくは相続税の性質を有するい
かなる税金も、ファンドを構成する資産もしくはファンドの下で生じる収益、またはかかる資産もしくは収
益に関するファンドの受益者に対して適用されない。ファンドによる分配に対して、または受益証券の買戻
時の純資産価額の支払に関して適用される源泉徴収税はない。そのため、所得税に対する引当金は財務書類
に計上されていない。
ファンドは通常、米国連邦所得税上、米国における取引または事業に従事しているとみなされないように
活動を行う意向である。とりわけ、ファンドは 1986 年内国歳入法（改正後）におけるセーフ・ハーバーに適
格となることを意図している。ファンドは、同法に基づき、その活動が自己勘定による株式および有価証券
またはコモディティ取引に限定される場合、当該事業に従事しているとはみなされない。ファンドの収益の
いずれもが、ファンドが行う米国の取引または事業に事実上関連していない場合 でも 、ファンドが米国を源
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泉として得る特定の種類の収益（配当および特定の種類の受取利息を含む）に対して 30 ％の米国の税金が課
される。この税金は通常、かかる収益から源泉徴収される。
税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある指針（財務会計基準審議会－会計基準
コード化体系 740 ）は、ファンドの税務ポジションが税務調査（関連する不服申立てまたは訴訟手続の解決を
含む）時に支持される可能性が高いか否かを当該ポジションの技術上のメリットに基づき決定するように、
受託会社に要求している。支持される可能性の方が高いとの基準を満たす税務ポジションについては、財務
書類上で認識される税金金額は、関係税務当局と最終的に和解した時点で実現する可能性が 50 ％超である最
大ベネフィットが減額される。受託会社は、ファンドの税務ポジションをレビューし、税金引当金を財務書
類に計上する必要はないと判断した。現在、不確実な税務ポジションに関連する利息または罰金はない。
2020 年３月 31 日現在、調査対象となっている税務年度は、米国以外の主要な税務管轄ごとに運用開始日か
ら当会計年度までの除斥期間に基づき、様々である。米国連邦管轄による調査対象となっている税務年度に
は、運用開始日から 2020 年３月 31 日までの期間が含まれる。
７．報酬および費用
(A) 会計および管理事務代行報酬 管理事務代行会社は、ファンドの純資産価額に基づき毎日計上され、毎
月支払われる年間報酬を受け取る。管理事務代行会社は、純資産の最初の 500 百万米ドルについては 0.06 ％、
純資産の次の 500 百万米ドルについては 0.05 ％、 10 億米ドル超の純資産については 0.04 ％の年間報酬（月間最
低報酬額は 3,750 米ドル）を受け取る。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間に管理事務代行会社が稼得した報
酬および 2020 年３月 31 日現在の管理事務代行会社に対する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書に
それぞれ開示されている。
(B) 資産保管報酬 受託会社は、資産保管会社と資産保管契約を締結しており、それに対して資産保管会社
は平均純資産の 0.01 ％から 0.70 ％の保管報酬を受け取る。資産保管会社は、専門的な処理に対して１取引に
つき 10 米ドルから 350 米ドルの取引費用も受け取る。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間に資産保管会社が稼
得した報酬および 2020 年３月 31 日現在の資産保管会社に対する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算
書にそれぞれ開示されている。
(C) 受託報酬 受託会社は、年間 10,000 米ドルで毎月後払いされる報酬を受け取る。 2020 年３月 31 日に終了
した６か月間に受託会社が稼得した報酬は、損益計算書に開示されている。
(D) 名義書換事務代行報酬 ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下「名義書換事務代行会
社」という。）は、平均純資産の年率 0.01 ％の報酬、またすべての取引について１取引につき 10 米ドルの報
酬およびマニュアル取引については１取引につき追加で 25 米ドルを受け取る。名義書換事務代行会社は、年
間 2,400 米ドルの外国口座税務コンプライアンス法（ FATCA ）対応費用も受け取る。 2020 年３月 31 日に終了し
た６か月間に名義書換事務代行会社が稼得した報酬および 2020 年３月 31 日現在の名義書換事務代行会社に対
する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
(E) カレンシー・エージェント報酬 受託会社は、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン・アンド・コー（以下
「カレンシー・エージェント」という。）と為替管理事務代行契約を締結しており、それに対してカレン
シー・エージェントは該当する受益証券コース－豪ドル・コース受益証券、日本円ヘッジコース受益証券、
NZ ドル・コース受益証券、トルコ・リラ・コース受益証券および南アフリカ・ランド・コース受益証券－の
純資産合計の年率 0.03 ％の年間報酬を受け取る。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間にカレンシー・エー
ジェントが稼得した報酬および 2020 年３月 31 日現在のカレンシー・エージェントに対する未払報酬は、損益
計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
(F) 投資運用報酬 投資運用会社は、ファンドの純資産から平均純資産の年率 0.525 ％で毎月後払いされる
報酬を受け取る権利を有する。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間に投資運用会社が稼得した報酬および
2020 年３月 31 日現在の投資運用会社に対する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示
されている。
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(G) 管理会社代行サービス報酬および管理報酬 大和アセットマネジメント株式会社（以下「管理会社代行
サービス会社」という。）は、ファンドの公募受益証券（すなわち、米ドル・コース受益証券、豪ドル・
コース受益証券、 NZ ドル・コース受益証券、南アフリカ・ランド・コース受益証券およびトルコ・リラ・
コー ス受益証券）に関連するサービスを提供するために管理会社から任命された。管理会社代行サービス会
社は、日本国内で投資信託管理会社として業務を行う。管理会社代行サービス会社は、ファンドの純資産か
ら平均純資産の年率 0.35 ％で毎月後払いされる報酬を受け取る権利を有する。 2020 年３月 31 日に終了した６
か月間に管理会社代行サービス会社が稼得した報酬および 2020 年３月 31 日現在の管理会社代行サービス会社
に対する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
管理会社は、受益者への分配に関する方針を決定し、その分配責任において受託会社を指図する。管理会
社は、ファンドの純資産から平均純資産の年率 0.02 ％で毎月後払いされる報酬を受け取る権利を有する。
2020 年３月 31 日に終了した６か月間に管理会社が稼得した報酬および 2020 年３月 31 日現在の管理会社に対す
る未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示されている。
(H) 販売報酬および代行協会員報酬 大和証券株式会社（以下「代行協会員」という。）は、日本の法律に
準拠して公募受益証券を取り扱う販売会社である。販売会社は、ファンドの資産から年率 0.65 ％で毎月後払
いされる報酬を受け取る権利を有する。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間に販売会社が稼得した報酬およ
び 2020 年３月 31 日現在の販売会社に対する未払報酬は、損益計算書および資産負債計算書にそれぞれ開示さ
れている。
代行協会員は、日本において和文の目論見書を配付し、公募受益証券に関して受益証券１口当たり純資産
価額を公表し、ファンドの財務書類を入手可能にする責任を有している。代行協会員は、ファンドの資産か
ら年率 0.10 ％で毎月後払いされる報酬を受け取る権利を有する。 2020 年３月 31 日に終了した６か月間に代行
協会員が稼得した報酬および 2020 年３月 31 日現在の代行協会員に対する未払報酬は、損益計算書および資産
負債計算書にそれぞれ開示されている。
(I) その他の費用 ファンドは、ファンドの運用に関連するその他の費用を負担することがあり、これには
( ⅰ ) 政府関連の手数料、 ( ⅱ ) ブローカー手数料およびコミッションならびにその他のポートフォリオ取引費
用、 ( ⅲ ) 支払利息を含む借入費用、 ( ⅳ ) 訴訟および補償費用を含む特別費用、 ( ⅴ ) 監査報酬ならびに ( ⅵ ) 印
刷費が含まれるが、これらに限定されない。
８．最近公表された会計基準
2017 年３月、財務会計基準審議会（以下「 FASB 」という。）は会計基準アップデート ASU 2017-08 「受取債
権－払戻不能の手数料およびその他の費用（サブトピック 310-20 ）：購入した繰上償還可能な負債性証券の
プレミアムの償却」（以下「 ASU 2017-08 」という。）を公表した。このアップデートは、プレミアムで購入
した繰上償還可能な一部の負債性証券のプレミアムの償却期間を修正し、最も早い償還日までの期間に短縮
するものである。割引価格で購入した負債性証券については、 ASU 2017-08 は会計処理の変更を要求しておら
ず、割引価格は引き続き満期までの期間にわたって償却される。 ASU 2017-08 は、 2019 年 12 月 15 日より後に開
始する会計年度および 2020 年 12 月 15 日より後に開始する会計年度内の中間会計期間から適用される。
2018 年８月 28 日、 FASB は会計基準アップデート ASU 2018-13 「公正価値測定（トピック 820 ）：開示フレー
ムワーク－公正価値測定の開示要求に対する変更」（以下「 ASU 2018-13 」という。）を公表した。 ASU
2018-13 は、 ASC 820 の開示に関するパラグラフを修正し、 (1) 「事業体は最低限開示する」という文言から
「最低限」を削除し、 (2) 事業体による適切な判断の行使を促進するために、他の類似の「オープン・エンド
型」に関する開示要求を削除するものである。 ASU 2018-13 は、 ASC 820 の他の要求事項も削除および修正す
る。 ASU 2018-13 は、 2019 年 12 月 15 日より後に開始する会計年度および当該会計年度内の中間会計期間から、
すべての事業体に適用される。
経営者は現在、 ASU 2017-08 および ASU 2018-13 の適用およびファンドの財務書類への影響（該当する場
合）について評価中である。
９．後発事象
受託会社は、本財務書類の発行準備が整った日である 2020 年５月 22 日までの決算日後のすべての取引およ
び事象を評価した。 2020 年４月１日から 2020 年５月 22 日までに、 204,121 米ドルの受益証券の発行および
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10,055,287 米ドルの受益証券の買戻しが行われた。同期間中に 2,915,527 米ドルの分配が行われた。ファンド
に関連する、報告すべき他の後発事象はない。
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４ 管理会社の概況
（１） 資本金の額 （ 2020 年３月末日現在）
資本金の額は 5,000 万円です。なお、一株当たり１円の株式 5,000 万株を発行済です。
設立日（ 2005 年８月８日）以降本書の日付現在まで資本金の額の増減はありません。
（２）事業の内容及び営業の状況
管理会社は、投資信託の管理・運用を行うことを主たる目的とします。
信託証書において規定されているとおり、管理会社の業務は、ファンド証券の登録名義書換事
務、純資産総額の計算等の管理事務代行業務を含みます。
2020 年３月末日現在、管理会社は、以下のとおり投資信託の管理および運用を行っています。
（ 2020 年３月末日現在）
種類 純資産額の合計
国別（設立国） 本数
（基本的性格） （通貨別）
3,380 万豪ドル
３ 億 8,775 万米ドル
203 億円
ケイマン諸島 オープン・エンド契約型 ６
1,938 万ニュージーランド・ドル
４ 億 8,471 万南アフリカ・ランド
２ 億 1,140 万トルコ・リラ
（３）その他
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、および
重要な影響を及ぼすと予想される事実はありません。
次へ
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(2) その他の訂正
※下線部分は訂正箇所を示します。
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
（ • ） 大株主の状況
＜訂正前＞
（ 2020 年 １月 末日現在）
名 称 住 所 所有株式数 比 率
大和アセットマネジメント株式会社 東京都千代田区丸の内一丁目９番１号 50,000,000 株 100 ％
＜訂正後＞
（ 2020 年 ３月 末日現在）
名 称 住 所 所有株式数 比 率
大和アセットマネジメント株式会社 東京都千代田区丸の内一丁目９番１号 50,000,000 株 100 ％
２ 投資方針
（３）運用体制
＜訂正前＞
（前略）
（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
（後略）
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３ 投資リスク
（３）リスクに関する参考情報
以下の内容に更新されます。
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