アルピコホールディングス株式会社 有価証券報告書 第12期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                                                アルピコホールディングス株式会社(E15690)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2020年６月25日
                          第12期（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
      【事業年度】
      【会社名】                    アルピコホールディングス株式会社
                          ALPICO    HOLDINGS     CO.,LTD.
      【英訳名】
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　曲渕　文昭
      【本店の所在の場所】                    長野県松本市井川城二丁目１番１号
                          0263-26-7100（代表）
      【電話番号】
                          常務取締役　        塚田　進
      【事務連絡者氏名】
      【最寄りの連絡場所】                    長野県松本市井川城二丁目１番１号
                          0263-26-7100（代表）
      【電話番号】
                          常務取締役　        塚田　進
      【事務連絡者氏名】
      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
              回次             第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
             決算年月             2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

                    （千円）      82,769,214       98,142,902       98,433,577       100,263,458        98,844,770

     営業収益
                    （千円）      1,651,802       1,420,479        740,529       927,804       475,192

     経常利益
     親会社株主に帰属する当期純
     利益又は親会社株主に帰属す              （千円）      1,742,866       1,010,643       △ 972,594       490,458      △ 150,043
     る当期純損失（△）
                    （千円）      1,755,468       1,023,347      △ 1,021,892        457,206      △ 177,389
     包括利益
                    （千円）      13,816,214       14,677,892       13,494,329       13,764,411       13,394,837

     純資産額
                    （千円）      67,793,685       68,485,480       71,584,129       68,184,385       60,371,629

     総資産額
     １株当たり純資産額               （円）       238.47       262.43       178.33       181.90       174.39

     １株当たり当期純利益金額又
     は１株当たり当期純損失金額               （円）        48.45       28.09      △ 16.82        7.27      △ 3.48
     （△）
     潜在株式調整後１株当たり当
                    （円）         －       －       －       －       －
     期純利益金額
                    （％）        20.4       21.4       18.9       20.2       22.2
     自己資本比率
                    （％）        12.6        6.9      △ 7.2       3.6      △ 1.1

     自己資本利益率
                    （倍）         －       －       －       －       －

     株価収益率
     営業活動によるキャッシュ・
                    （千円）      5,353,440       3,496,847       9,650,265       5,752,654       1,920,986
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                    （千円）     △ 2,242,042      △ 2,862,404      △ 5,383,010      △ 2,163,473      △ 1,175,845
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                    （千円）      △ 839,469     △ 1,556,139      △ 2,472,349      △ 4,811,940      △ 4,401,768
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                    （千円）      7,412,325       6,490,628       8,285,534       7,062,775       3,406,148
     高
                            2,314       2,301       2,336       2,294       2,281
     従業員数
                    （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                      ( 2,736   )    ( 2,375   )    ( 2,183   )    ( 2,114   )    ( 2,095   )
     　（注）１．営業収益には、消費税等は含めておりません。
         ２．第８期及び第９期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、潜在株式は存在するもの
           の、当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、記載しておりません。
         ３．第10期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、１株当たり当期純損失金額であり、ま
           た、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、記載してお
           りません。
         ４．第11期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、当社株式は非上場であり、期中平均株
           価が把握できないため、記載しておりません。
         ５．第12期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、１株当たり当期純損失金額であり、ま
           た、当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、記載しておりません。
         ６．「株価収益率」については、当社株式は非上場のため、記載しておりません。
         ７．従業員数は、就業人員数であり、出向受入者を含んでおります。なお、臨時従業員数を（　）外数で記載し
           ております。
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       (2）提出会社の経営指標等
              回次             第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
             決算年月             2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

                    （千円）       945,698      1,095,171       1,147,434       1,041,703       1,003,354

     営業収益
                    （千円）       404,546       483,403       403,207       194,963       163,944

     経常利益
                    （千円）       612,270       560,854       550,246       101,624       353,871

     当期純利益
     資本金              （千円）       500,000       500,000      2,450,138       2,450,138        322,000

                    （株）     45,188,460       45,188,460       62,374,460       62,374,460       62,814,460

     発行済株式総数
                         35,973,460       35,973,460       59,488,460       59,488,460       59,928,460

      普通株式
      種類株式　Ａ                    4,215,000       4,215,000           －       －       －

      種類株式　Ｂ                    3,000,000       3,000,000       2,886,000       2,886,000       2,886,000

      種類株式　Ｃ                    2,000,000       2,000,000           －       －       －

                    （千円）      5,583,322       5,985,672       6,326,933       6,210,572       6,377,162

     純資産額
                    （千円）      37,231,096       41,689,275       41,411,689       38,602,765       37,897,455

     総資産額
                    （円）        9.61       20.80       57.84       54.92       57.29

     １株当たり純資産額
     １株当たり配当額

                    （円）        3.00       3.00       3.00       3.00       1.50

      普通株式
      （内１株当たり中間配当
                    （円）        （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）
      額）
      種類株式　Ａ              （円）        20.00       20.00         －       －       －
      種類株式　Ｂ              （円）        3.00       3.00       3.00       20.00       20.00

                    （円）        17.02       15.59        9.52       0.74       4.96

     １株当たり当期純利益金額
     潜在株式調整後１株当たり当

                    （円）         －       －       －       －       －
     期純利益金額
                    （％）        15.0       14.4       15.3       16.1       16.8
     自己資本比率
     自己資本利益率               （％）        11.0        9.4       8.7       1.6       5.5

                    （倍）         －       －       －       －       －

     株価収益率
                    （％）        17.63       19.20       31.52       406.49        30.24

     配当性向
                             21       23       27       26       30
     従業員数
                    （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                        ( 1 )      ( 2 )      ( 2 )      ( ▶ )      ( 2 )
                    （％）         －       －       －       －       －
     株主総利回り
     （比較指標：－）               （％）         ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
                    （円）         －       －       －       －       －

     最高株価
                    （円）         －       －       －       －       －

     最低株価
     　（注）１．営業収益には、消費税等は含めておりません。
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         ２．第８期～第10期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、潜在株式は存在するものの、

           当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、記載しておりません。
         ３．第11期及び第12期の「潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額」については、当社株式は非上場であり、
           期中平均株価が把握できないため、記載しておりません。
         ４．株価収益率、株主総利回り、比較指標、最高株価及び最低株価については、当社株式は非上場のため、記載
           しておりません。
         ５．従業員数は、就業人員数であり、出向受入者を含んでおります。なお、臨時従業員数を（　）外数で記載し
           ております。
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      ２【沿革】
       1920年３月      筑摩鉄道㈱を設立
       1922年10月      商号を筑摩電気鉄道㈱に改称
       1932年11月      筑摩電気鉄道㈱の商号を松本電気鉄道㈱（現：アルピコ交通㈱）に改称
       1943年２月      松本自動車㈱を合併
       1945年９月      白馬自動車㈱、梓自動車㈱を合併
       1946年７月      アルプス自動車㈱を合併
       1950年５月      松本観光㈱（現：アルピコ保険リース㈱）を設立
       1951年12月      観光タクシー㈱（現：アルピコタクシー㈱）を設立
       1960年９月      中信ビジョン㈱（現：アルピコ自工㈱）がグループ入り
       1961年３月      ㈱松電自動車教習所（東洋観光事業㈱自動車学校事業部）を設立
       1963年５月      松本運送㈱がグループ入り
       1963年12月      諏訪自動車㈱（現：アルピコ交通㈱諏訪支社）がグループ入り
       1968年３月      スーパー展開の事業拠点として、松電商事㈱（現：㈱デリシア）を設立
       1970年８月      松電興業㈱（のちにアルピコ興業㈱に商号変更）を設立
       1977年８月      松電商事㈱より、内装仕上工事業の譲渡を受け、松電建工㈱を設立
       1978年４月      松電商事㈱の広告部門が分離独立し、松電エージェンシー㈱を設立
       1981年10月      長野事務機器販売㈱（のちにアルピコ通商㈱に商号変更）を設立
       1984年11月      川中島自動車㈱（現：アルピコ交通㈱）がグループ入り
       1984年12月      川中島タクシー㈱がグループ入り
       1984年12月      川中島観光サービス㈱（現：アルピコ長野トラベル㈱）がグループ入り
       1985年２月      東洋観光事業㈱を関連会社とし、蓼科事業を開始
       1989年７月      本格的山岳リゾートホテル「上高地清水屋ホテル」（現：上高地ルミエスタホテル）がオープン
       1991年11月      松本電気鉄道㈱旧本社跡地に都市型ホテル「ブエナビスタ」がオープン
       1992年１月      川中島観光サービス㈱を存続会社とし、川中島観光サービス㈱が松電観光㈱、諏訪バス観光㈱を譲受
             し、商号をアルピコ観光サービス㈱と改称
       1992年３月      グループアイデンティティ導入。グループ新名称を、                         ALPI  ne  CO rporation     の頭文字をとって、「ア
             ルピコ」に決定。店名を「松電ストア」から「アップルランド」に変更
       1992年４月      松電自工㈱を存続会社とし、松電自工㈱が川バス自工㈱、トーヨーニットータイヤ長野販売㈱
             を吸収合併し、商号をアルピコ自工㈱に改称
       1993年６月      松電観光㈱がアルピコ保険リース㈱に商号変更
       1999年９月      「美ヶ原温泉ホテル翔峰」（現：信州松本                    美ヶ原温泉      翔峰）がオープン
       2000年４月      貸切バス専業5社が合併し、アルピコハイランドバス㈱として営業開始
       2000年10月      松電商事㈱から㈱アップルランドに社名変更
       2001年５月      ㈱アマックを設立
       2001年12月      ビジネスホテル「エースイン松本」がオープン
       2004年６月      ㈱美ヶ原温泉ホテルを㈱ホテル翔峰(現:東洋観光事業㈱)に商号変更
       2008年１月      アルピコタクシー中央㈱を存続会社とし、アルピコタクシー中央㈱がアルピコタクシー松本㈱
             を吸収合併
       2008年５月      松本電気鉄道㈱が株式移転の方法により当社を設立
       2008年６月      松本電気鉄道㈱が保有していたアルピコ観光サービス㈱、アルピコ自工㈱、他21社の連結子会社の株式
             を、当社に譲渡
       2008年７月      アルピコタクシー茅野㈱、アルピコタクシー諏訪㈱、アルピコ通商㈱及び松本運送㈱と当社との間で、
             当社を完全親会社とする株式交換契約を締結し、諏訪バス㈱、㈱ホテル翔峰、㈱アップルランド及びア
             ルピコタクシー中央㈱については、全部取得条項付種類株式を用いて100％子会社化
       2008年10月      松本電気鉄道㈱がアルピコハイランドバス㈱、諏訪バス㈱(旧:諏訪自動車㈱)、川中島バス㈱(旧:川
             中島自動車㈱)の株式をアルピコホールディングス㈱より取得し完全子会社化
             ㈱アマックを存続会社とし、㈱アマックがアルピコエージェンシー㈱を吸収合併
             東洋観光事業㈱を存続会社とし、東洋観光事業㈱が㈱ホテル翔峰、㈱諏訪湖ロイヤルホテルを吸収合併
       2009年１月      松本電気鉄道㈱を存続会社とし、松本電気鉄道㈱がアルピコハイランドバス㈱を吸収合併
             ㈱アップルランドを存続会社とし、子会社であった広丘ショッピングタウン㈱を吸収合併
       2009年３月      アルピコ建設㈱(旧:松電建工㈱)を解散
       2009年６月      グループの経営資源を主力事業に集中させ、経営効率の更なる向上をはかるため、アルピコ通商㈱(旧:
             長野事務機器㈱)の当社所有株式の90%を高沢産業㈱に、松本運送㈱の当社所有株式の90%を㈱ハマキョ
             ウレックスに譲渡
       2010年３月      アルピコ通商㈱の当社所有株式10%(全部)を高沢産業㈱に譲渡
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       2010年３月      アルピコ建設㈱は分譲土地販売事業をアルピコ興業㈱に承継し、解散
       2010年11月      東洋観光事業㈱を存続会社とし、東洋観光事業㈱が㈱上高地清水屋ホテルを吸収合併
       2011年４月      バス、タクシー事業の一体経営を通じ、ガバナンスの強化、事業運営の効率化をはかる目的として、
             松本電気鉄道㈱を存続会社とし、松本電気鉄道㈱が諏訪バス㈱、川中島バス㈱を吸収合併し、商号をア
             ルピコ交通㈱と変更。アルピコタクシー中央㈱を存続会社とし、アルピコタクシー中央㈱がアルピコ
             タクシー茅野㈱、アルピコタクシー諏訪㈱、アルピコタクシー岡谷㈱、アルピコタクシー長野㈱を吸
             収合併し、商号をアルピコタクシー㈱と変更
       2012年２月      アルピコ興業㈱のボウリング場事業を㈱共和コーポレーションに譲渡
       2012年３月      ㈱アマックを解散
       2012年４月      アルピコ交通㈱を存続会社とし、アルピコ交通㈱がアルピコ興業㈱を吸収合併
       2012年６月      松本運送㈱の当社所有株式10%(全部)を㈱ハマキョウレックスに譲渡
       2012年７月      東洋観光事業㈱が自動車学校事業を㈱信州ジャパンホールディングスに譲渡
       2012年９月      アルピコ観光サービス㈱の株式100％を、アルピコ交通㈱へ譲渡
       2012年11月      アルピコ交通㈱が東京都板橋区に東京支社を開設
       2013年12月      信州名鉄交通㈱の株式を100％取得し、商号を信州アルピコタクシー㈱と変更
       2014年２月      上高地清水屋ホテルを「上高地ルミエスタホテル」と名称変更
       2014年５月      ㈱マツヤの株式を19.9％取得
       2014年７月      長野トラベル㈱の株式を100％取得
       2015年１月      ㈱マツヤの株式を7.9％追加取得
       2015年３月      ㈱宇都宮の株式を100％取得
       2015年４月      アルピコ観光サービス㈱を会社分割し、サービスエリア事業をアルピコ交通㈱へ吸収合併、旅行事業
             は長野トラベル㈱が吸収合併し商号をアルピコ長野トラベル㈱に変更
       2015年４月      アルピコ交通㈱の100％出資によるアルピコ交通東京㈱設立
       2016年１月      ㈱マツヤの株式を100％取得
       2016年３月      ㈱マツヤが㈱マツヤショッピングモールを吸収合併
       2016年４月      ㈱アップルランドを存続会社とし、㈱アップルランドが㈱マツヤを吸収合併し、商号を㈱デリシアと変
             更
       2016年４月      アルピコタクシー㈱が信州アルピコタクシー㈱と㈱宇都宮を吸収合併
       2016年６月      アルピコ交通㈱の100％出資によるアルピコ交通大阪㈱設立
       2017年10月      アルプス交通㈱の株式を100％取得
       2019年４月      アルピコタクシー㈱がアルプス交通㈱を吸収合併
       2019年４月      アルピコ交通㈱がアルピコ交通大阪㈱を吸収合併
       2020年３月      創立100周年を迎える
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      ３【事業の内容】
       　当社グループは、当社と当社の子会社9社及び関連会社１社で構成されており、当社は純粋持株会社として子会社
       の事業活動の支配・管理を行っており、子会社が運輸事業、流通事業、レジャー・サービス事業、不動産事業、その
       他のサービス事業を行っております。
       　なお、主要な関係会社の異動は、以下のとおりであります。
        当社の連結子会社であるアルピコ交通株式会社とアルピコ交通大阪株式会社を合併し、存続会社をアルピコ交通株
       式会社としております。
       　また、同じく当社の連結子会社であるアルピコタクシー株式会社とアルプス交通株式会社を合併し、存続会社をア
       ルピコタクシー株式会社としております。
       　2020年３月31日現在における当社グループの事業内容は、次のとおりであります。

        (1)   運輸事業
        　鉄道事業の営業路線は、松本～新島々間（14.4キロ）の上高地線であり、松本市西部住民の輸送及び上高地、
        乗鞍高原方面への観光客の輸送を行っております。
        　自動車事業につきましては、長野県内を中心に乗合旅客自動車事業（一般生活路線・高速バス）、貸切旅客自
        動車事業、タクシー事業を行っております。
        （主な子会社）
        　アルピコ交通㈱、アルピコ交通東京㈱、アルピコタクシー㈱
        (2)   流通事業

        　長野県内で小売事業を行っております。
        （主な子会社）
        　㈱デリシア
        (3)   レジャー・サービス事業

        　長野県内で、ホテル・旅館事業、サービスエリア事業、旅行事業、ゴルフ場事業を行っております。
        （主な子会社）
        　アルピコ交通㈱、東洋観光事業㈱、アルピコ長野トラベル㈱
        (4)   不動産事業

        　不動産の賃貸及び売買事業、別荘地分譲地管理事業を行っております。
        （主な子会社）
        　アルピコ交通㈱、東洋観光事業㈱
        (5)   その他のサービス事業

        　長野県内を中心に自動車修理事業、保険代理店事業などを行っております。
        （主な子会社）
        　アルピコ自工㈱、アルピコ保険リース㈱
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       　以上述べた事項を図によって示すと次のとおりであります。
     （注）当社（連結財務諸表提出会社）は、一般顧客との商品の販売・サービスの提供はありません。

















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      ４【関係会社の状況】
                         資本金又は                 議決権の所有割合
                                主要な事業の内容
          名称          住所       出資金                又は被所有割合           関係内容
                                  （注）１
                          （千円）                   （％）
     （連結子会社）                                              当社より資金融資
     アルピコ交通㈱            長野県松本市          50,000     運輸事業               100.00     を受けている。
     （注）２、４                                              役員の兼任5名
                                                   アルピコ交通㈱が
                                                   100％出資する当
                                                   社の連結子会社
     アルピコ交通東京㈱            東京都板橋区          60,000     運輸事業               100.00
                                                   （孫会社）
                                                   当社より資金融資
                                                   を受けている。
     アルピコタクシー㈱            長野県松本市          15,000     運輸事業               100.00     役員の兼任１名
                                                   当社より資金融資
                                レジャー・
     東洋観光事業㈱            長野県茅野市          50,000                   100.00     を受けている。
                                サービス事業
                                                   役員の兼任3名
                                レジャー・
     アルピコ長野トラベル㈱            長野県長野市          46,500                   100.00     役員の兼任２名
                                サービス事業
                                                   当社より資金融資
     ㈱デリシア
                 長野県松本市          50,000     流通事業               100.00     を受けている。
     （注）２、４
                                                   役員の兼任4名
                                                   当社より資金融資
                                その他のサービス
     アルピコ自工㈱            長野県松本市          50,000                   100.00     を受けている。
                                事業
                                                   役員の兼任２名
                                その他のサービス
     アルピコ保険リース㈱            長野県塩尻市          19,200                   100.00     役員の兼任２名
                                事業
     松電事業協同組合                           その他のサービス               100.00
                 長野県松本市          1,000                        役員の兼任5名
     （注）３                           事業              (90.00)
     （持分法適用関連会
     社）
                                その他のサービス               42.66    法人主要株主
                 長野県松本市         100,000
     長野エフエム放送㈱
                                事業               (42.66)     役員の兼任１名
     （注）３
      （注）１．連結子会社の主要な事業の内容欄には、セグメント情報に記載された名称を記載しております。
         ２．当社の特定子会社に該当しております。
         ３．議決権の所有割合の（　）内は、間接所有割合で内数であります。
         ４．アルピコ交通        ㈱、  ㈱デリシアの売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）は連結売上高に占める割合
           が10％を超えている、若しくは、当連結グループの主要会社であります。
         　　主な損益情報等は以下のとおりであります。
                             経常損益        当期純損益
                     売上高                        純資産額        総資産額
             名称
                             (千円）        （千円）
                     （千円）                         （千円）        （千円）
         アルピコ交通㈱           11,957,121         △89,448        △42,782        4,844,655       12,646,382

                    72,294,540         1,154,437         537,741       5,238,467       33,095,016

         ㈱デリシア
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      ５【従業員の状況】
       (1)  連結会社の状況
                                                   2020年３月31日現在
               セグメントの名称

                                           従業員数（人）
                                                 1,187

      運輸事業                                                 (258)
                                                  539
      流通事業                                                (1,590)
                                                  397

      レジャー・サービス事業                                                 (165)
                                                   24

      不動産事業                                                  (9)
                                                  104

      その他のサービス事業                                                  (71)
                                                   30
      全社（共通）                                                  (2)
                                                 2,281

                  合計                                    (2,095)
     　（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出
           向者を含む。）であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平
           均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
           ものであります。
       (2)  提出会社の状況

                                                   2020年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）

                                                     5,141,408

              30(2)              47.5              10.8
               セグメントの名称                            従業員数（人）

      全社（共通）                                           30(2)

                  合計                                30(2)

     　（注）１．従業員数は就業人員（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、臨時雇
           用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員を含む。）は、年間の平均人員を（　）外数で記載して
           おります。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
           ものであります。
       (3)  労働組合の状況

        労働組合との間に特筆すべき事項はありません。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
       (1)経営理念、行動指針

       　当社グループでは以下の通り、「アルピコグループ経営理念」、「アルピコグループ行動指針」を定めておりま
       す。
       ①  アルピコグループ経営理念
        　アルピコグループは、信州に暮らす人々とその素晴らしい自然環境を愛し
        　「安心・安全」、「便利」、「快適」、「楽しさ・ときめき」
        　「知識」の提供を通じて、豊かな地域社会の実現に貢献します。
       ②  アルピコグループ行動指針

        　アルピコグループの宝は、地域のお客様からの信頼です。
        　私たちはお客様の満足でＮｏ.１を目指し、誠実に行動します。
       (2)  経営環境、対処すべき課題

       ①運輸事業及びレジャー・サービス事業
       　現在、運輸及びレジャー・サービス事業は政府、各自治体による新型感染症対策の影響の渦中にあり、これらへ
       の対応が目下最大の経営課題であると考えております。
       　まず、運輸事業においては、当地の公共交通を担う事業者として、同事業の維持を図るべくその前提となる雇用
       の確保を最優先の課題として取り組んでまいります。具体的には、各種助成制度や雇用調整助成金などの活用によ
       り一時帰休者の収入を確保すること、赤字路線の一時的な休便や一段の経費削減により損失発生額を抑制するなど
       最大限の経営努力を行ってまいります。
       　また、レジャー・サービス事業においても運輸事業と同様、新型感染症収束後の事業継続を展望し、雇用の確保
       を最優先課題として取り組んでまいります。
       　さらにこれらの施策に加え、新型感染症収束後の環境変化を想定し、各事業の構造変革を大胆に進めてまいりま
       す。具体的には高速バス路線の拡大と貸切バス事業の縮小、タクシー事業における配車アプリなどIT化の推進、ホ
       テル・旅館施設間の連携強化、アウトバウンド向け旅行商品の高付加価値化とインバウンド向け着地型商品の開
       発、また各社に分散している後方事務の集中化、営業力強化など、新型感染症収束後の早期の業績回復を確実なも
       のとするべくこれらの施策を着実に進めてまいります。
       ②流通事業

       　流通事業を取り巻く事業環境は、同業態やドラッグストアの出店攻勢が続くなか、人口・就労人口の減少を背景
       とする人件費や物流費の増加、また各種法令対応や生産性向上のための投資が増加しており、これまでにない厳し
       い経営環境にさらされております。
       　このような環境のなか、当期においては次の３つの経営方針を掲げ、企業力の向上を図ってまいります。１つ目
       は商品の品質・鮮度や衛生管理を高水準で維持していくため「商売の基本の再徹底」を励行していくこと、２つ目
       はお客様のニーズをとらえた商品や販売促進手法を導入し「お客様から選ばれるお店づくり」を実践していくこ
       と、３つ目は社員の知識や技術習得の強化によりチームとしての力を高め「楽しく・厳しく・豊かな職場」を作っ
       ていくこと、であります。
       　新型感染症の拡大が社会構造そのものに大きな影響を与えており、消費者の購買行動はここにきて大きく変容し
       ています。こうした未だかつて経験したことのない環境変化に適切に対応できるよう準備を進めるとともに、食品
       小売業の基本である「安全・安心」を提供し続けるよう一段の努力を重ねてまいります。
       ③不動産事業・その他のサービス事業

       　自動車整備事業においては大型車両整備を車検システム「クリアー25」による整備と並ぶ事業の主力に育成す
       るほか、保険代理店事業においては、保険募集管理体制のレベルアップを図ると共に、新たなマーケットの開拓、
       販売営業体制の強化を進めてまいります。
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      ２【事業等のリスク】
       有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
      能性のあるリスクには、次のようなものがあります。なお、当社グループ（当社及び連結子会社）は、これらのリス
      ク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める所存であります。
       本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は当連結会計年度末現在において当社グルー
      プが判断したものであります。なお、以下の記載は、当社グループの事業等のリスクをすべて網羅することを意図し
      たものではないことにご留意下さい。
      (1)  気候変動、災害、重篤な感染症等のリスク

        　当社グループは、運輸事業、流通事業、レジャー・サービス事業、不動産事業・その他のサービス事業を展開
        しておりますが、天候如何によっては売上高が変動し、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性が
        あります。
        　このほか、地震・豪雨・台風・地滑り・豪雪・火山活動等の気候変動に起因する自然災害、テロ等の犯罪行
        為、火災や停電等が発生した場合、供給網の寸断、事業所・設備の被災による事業活動の停止や多額の復旧費用
        等が見込まれるほか、新型インフルエンザや新型コロナウイルス等の感染症が蔓延した場合、旅行客等が著しく
        減少することにより運輸事業、レジャー・サービス事業を中心に業績悪化が懸念されるなど、当社グループの業
        績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        　また、当社グループ各社の本社を含む営業拠点は、長野県内に集中しているため、大規模地震等の災害が長野
        県で発生し、物的、人的な損害を受け、これらの拠点が機能不全に陥った場合、事業継続が困難となり、当社グ
        ループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (2)  事業環境に関するリスク

       ①  燃料費、電気・ガス料金、原材料等の高騰に関するリスク
        　世界的な原油価格、原材料の高騰、及び為替相場の変動等により、運輸事業のバス事業・タクシー事業における
        燃料費の増大や、主に流通事業及びレジャー・サービス事業における仕入品等の価格上昇及び、電気・ガス料金の
        上昇が予想され、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ②  法的規制等に関するリスク
         　当社グループの事業は、各種法令、自治体による条例などの法的規制等を受けております。これらの規制の改
         廃や新たな法的規制等が設けられる場合には、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
         す。
        　当社グループの主要な事業における法的規制等に関するリスクは、次のとおりです。
        イ　運輸事業では、鉄道事業法、道路運送法等の各種法令の適用を受けております。路線の拡大・縮小、運賃及び
         料金の設定・変更などにおいて必要な手続きが定められており、運賃及び料金の設定・変更を機動的に実施でき
         ない場合があるほか、事業の公益性の観点から大きな方針転換が難しい場合があります。また、今後これら法令
         の改正内容によっては、規制を遵守するための設備投資が必要となり、多額の資金需要と減価償却費負担が発生
         する可能性があります。この結果、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ロ　流通事業では、大規模小売店舗立地法(以下「大店立地法」)、食品衛生法等の法的規制を受けております。大
         店立地法は、売場面積1,000㎡超の新規出店や既存店舗の増床等について、騒音、交通渋滞、ゴミ処理問題等、
         出店地近隣住民の生活を守る立場から、都道府県又は政令指定都市が一定の審査を行い規制するものでありま
         す。今後、これらの規制の改廃や新たな法的規制によっては、規制を遵守するための設備投資が必要となり、多
         額の資金と減価償却費負担が発生する可能性があります。この結果、当社グループの業績や財政状態に影響を及
         ぼす可能性があります。
        ハ　レジャー・サービス事業では、旅館業法、建築基準法、消防法、食品衛生法等の法的規制を受けております。
         旅館業法により、ホテル・旅館の営業には、都道府県知事等の認可を受け、施設の構造設備や宿泊者の衛生に必
         要な措置等の基準を遵守する必要があります。また、その他法令で必要な措置等が定められております。今後、
         これらの規制の改廃や新たな法的規制によっては、規制を遵守するための設備投資が必要となり、多額の資金需
         要と減価償却費負担が発生する可能性があります。この結果、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可
         能性があります。
        ニ　不動産事業では、国土利用計画法、宅地建物取引業法、建築基準法、都市計画法等の法的規制を受けておりま
         す。当社グループは不動産業者として、「宅地建物取引業法」に基づく免許を受け、不動産販売の事業を行って
         おります。今後、これらの規制の改廃や新たな法的規制が設けられる場合には、当社グループの業績や財政状態
         に影響を及ぼす可能性があります。
       ③  運輸事業における補助金への依存に関するリスク
        　当社グループの運輸事業のバス事業におきましては、過疎地域における不採算路線の運行にかかる経費を国や地
        方自治体からの補助金にて充当しております。将来、制度の改正等により補助金の額が大きく変動するようなこと
        がある場合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、運輸事業の鉄道事業におき
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        ましては、駅舎、橋梁、その他運行設備等々が老朽化しており、安全対策上将来的に更新投資が必要となります
        が、投資金額が多額になることから、国や地方自治体からの補助金にて投資を実施しております。将来、制度の改
        正 等により補助金の額が大きく変動するようなことがある場合、鉄道事業の存続が困難になる可能性があります。
       ④  市場金利の上昇に関するリスク
        　当社グループは、当社がグループ内の資金を一元的に管理するため、当社が債務者として金融機関からの借入に
        より当社グループ各社の設備資金及び運転資金を調達しております。当社グループは有利子負債の削減に取り組ん
        でおりますが、総資産額に占める有利子負債の割合が高く、今後の経済情勢等の変化により市場金利が上昇した場
        合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑤  保有資産の価値に関するリスク
        　当社グループは、不動産等の固定資産及びたな卸資産を多く保有しております。これらの時価が著しく下落した
        場合、減損損失または評価損等の計上により、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑥  公共交通機関の利用減少に関するリスク
        　近年の少子化による高校生等の就学者の減少及び、マイカー利用者の増加に伴い、年々公共交通機関の利用者が
        減少しております。今後、この状況はさらに続くと予想されており、当社グループの運輸事業である鉄道事業及び
        バス事業の業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑦  競合激化に関するリスク
        　当社グループは、多くの事業で厳しい競争に直面しております。
        　運輸事業においては、需給調整規制の廃止を柱とする規制緩和が実施されており、バス事業への新規事業者の参
        入や既存事業者を含めた値下げ競争の発生などにより、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があ
        ります。
        　レジャー・サービス事業のホテル・旅館事業においては、県外資本のホテルの進出が相次ぐ中で、競合他社の新
        築又は改築したホテルに対して競争力を維持するため、改築を含む多額の設備投資を行う必要があります。こうし
        た施策が有効に機能しない場合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        　また、流通事業においては、長野県中部及び東北部を中心に長野県内でスーパーマーケットの運営をしておりま
        すが、同業他社の積極的な出店やネットスーパー等との競合により、来店客数の減少、売上単価の低下等で当社グ
        ループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑧  経済情勢等の変化に関するリスク
        　当社グループは、長野県を中心に各種事業を展開しておりますが、同地域や国内の経済情勢、観光客の減少、消
        費動向及び人口動態の変化、消費税率引き上げ等の税制改正に伴う可処分所得の減少等、これらの経営環境の悪化
        が、今後の当社グループの見込みを上回って推移した場合、当社グループの収益低下の要因となるなど、当社グ
        ループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑨  レピュテーションリスク
        　当社グループは、アルバイトを含め従業員のコンプライアンス教育等に努めております。しかしながら、当社グ
        ループの該当有無に係わらず、報道やインターネットの掲示板等により風評が拡散された場合、又は、当社グルー
        プが属する業界において重大な事故等が発生し業界全体のイメージが低下した場合、当社グループのレピュテー
        ションが低下し収益低下の要因となるなど、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
      (3)  事業活動に関するリスク

       ①  人材の確保・育成等に関するリスク
         当社グループの安定経営と将来の成長には優秀な人材の確保とその育成が重要な課題となっております。そのた
        め、通年採用による人材の確保、人事制度の改定、健全な労働環境の維持、各種研修の実施等で人材の確保と育成
        に注力しております。しかしながら、人材の確保と育成が想定どおりに進まない可能性や人件費が高騰した場合に
        は、当社グループの今後の事業の拡大及び業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ②  事故発生等に関するリスク
        　当社グループの運輸事業である鉄道事業、バス事業及びタクシー事業では安全に旅客を運送し、信頼を得ること
        が事業を継続する上で不可欠であります。そのために当社グループでは運行管理を徹底しております。しかしなが
        ら、不可抗力であるものを含めて事故が生じた場合、旅客運送事業者として当社グループの信用力が低下する可能
        性があります。また、マニュアル等を整備し事故防止に努めておりますが、人為的ミス、事故等により、当社グ
        ループが保有する資産について滅失、劣化又は毀損し、その価値が影響を受ける可能性があります。
        　その結果、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ③  食の安全に関するリスク
        　当社グループは流通事業、ホテル・旅館事業、サービスエリア事業を営んでおります。当社グループでは、お客
        様の信用・信頼を失うことのないよう、「商品の品質」及び「食の安全」について最大限の努力を払っております
        が、万一当社グループで取扱う商品において産地偽装や消費期限・賞味期限の改ざん、アレルギー等の食品表示の
        誤り、ノロウイルスや細菌等による食中毒、異物の混入等「食の安全」を脅かす問題が発生した場合には、営業許
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        可の取消しや営業停止処分、信用・信頼の失墜等により、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性が
        あります。
       ④  個人情報等の漏洩に関するリスク
        　当社グループは、定期券や宿泊、ツアーの申込み、ポイントカード等、事業の過程でお客様の個人情報を収集
        し、保有しております。内部統制システムの一環として、「IT管理規程」を制定し、「アルピコグループ                                                 ITルー
        ルハンドブック」を従業員へ配布すると共に、個人情報保護方針の策定及び「個人情報管理基本規程」の制定、並
        びに個人情報保護に関する従業員の誓約書提出や教育を実施し、管理体制を整備しております。しかしながら、万
        一、個人情報の漏洩等が発生した場合、社会的信用を失うと共に、企業イメージを損ない、営業収益の減少、損害
        賠償の発生等当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑤  システムに関するリスク
        　当社グループでは、各事業において多くのコンピューターシステムを使用しております。自然災害、停電、回線
        障害、人的ミス、不正アクセス、コンピューターウイルスの発生による感染及びソフトウェアの欠陥、ハードウェ
        アの故障及び重要データの喪失等により、これらのコンピューターシステムに障害が生じた場合は、当社グループ
        の事業活動に大きな支障をきたすおそれがあるほか、システム復旧等にかかる費用の発生や営業収益の減少等によ
        り、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑥  コンプライアンスに関するリスク
        　当社グループでは、「コンプライアンス基本方針」のもと、コンプライアンスに関する社内規程の周知徹底、
        「コンプライアンス・プログラム」による教育・研修の実施等を通じて、役職員一人ひとりのコンプライアンス意
        識、知識の向上を図り、法令・社会規範・倫理に即した行動を行うように努めています。また、「コンプライアン
        ス・リスク管理委員会」を設置し、この委員会の統括下でコンプライアンスの徹底に取り組んでいます。しかしな
        がら、これらの取り組みにも係わらず、コンプライアンス上のリスクを完全に解消することは困難であり、将来に
        おいて法令違反等が生じた場合は、信用の失墜、罰則金、損害賠償請求、免許・登録等の取り消しや行政処分など
        により、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑦  資金調達等に関するリスク
        　当社グループの事業資金の一部は、金融機関からの借入により調達しているほか、リースを活用して設備投資を
        行っております。このため、当社グループに対する格付けの引下げ等により金融市場での信用力が低下した場合、
        必要な時期に希望する条件での資金調達及びリース組成が困難になる可能性があります。また、当社グループの主
        要な借入金に係る金融機関との契約には、財務制限条項が付されております。これらに抵触した場合には期限の利
        益を喪失する等の可能性があります。
        　これらの要因により、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑧  販売停滞による資金回収の長期化に関するリスク
        　当社不動産事業では、別荘分譲地として「蓼科高原別荘地」及び「八ヶ岳中央高原四季の森」の区画販売をして
        おります。分譲土地の当連結会計年度末の帳簿価額は                         1,391,889     千円であります。不動産市況の低迷等により販売
        が停滞した場合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑨  固定資産の減損リスク
        　当社グループが保有する不動産及びリース物件等の有形固定資産、のれん及びソフトウェア等の無形固定資産に
        おいては、将来、事業収支の悪化や不採算事業からの撤退等が発生した場合、相当の減損による損失が発生するリ
        スクがあります。その場合には、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑩  重要な訴訟その他の法的手続きに関するリスク
        　当社グループでは、現段階において業績に重大な影響を及ぼす訴訟等を提起されている事実はありません。しか
        しながら、事業を遂行する上で、訴訟等及び規制当局による様々な法的手続きが提起又は開始されるリスクを有し
        ております。当社グループは、コンプライアンス規程等を制定し、役職員に対して当該規程等を遵守させることで
        発生リスクの低減に努めておりますが、相手方との認識の相違等により、当社グループの事業活動等が将来重要な
        訴訟等の対象となり、訴訟その他の法的手段を提起される可能性があります。係る法的手続は相当の時間及び費用
        を要する可能性があることに加え、仮に当社グループに不利な判決、決定等がなされた場合、当社グループの業績
        や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑪  新規出店等に関するリスク
        　当社グループは、「中期経営計画」等を策定し、この計画等に基づき各種施策を実行しておりますが、当社グ
        ループの前提及び予測が不正確若しくは不十分であった場合に加え、想定外の費用発生又は新規出店その他の投資
        計画等の遅延、変更もしくは中止等の様々な事由により、営業損益等が計画どおりに推移しない可能性がありま
        す。また、出店後の店舗・事業所の営業損益が計画どおりに推移しない場合、以後の出店計画を見直す場合がある
        ほか、当該出店時の投資金額の回収が長期化する可能性や、賃借先の経営状況により敷金・差入保証金の返還に支
        障が生じる可能性があります。
       ⑫  業務委託や取引先に関するリスク

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        　当社グループの各事業、それらに付随する業務の全部又は一部について、第三者である外部事業者に対し、配送
        業務や清掃業務などの業務委託等を行っております。何らかの事由により、委託先又はその再委託先が当社グルー
        プの定める基準を満たす業務の提供等をしなかった場合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可能性が
        あ ります。このほか、委託先又はその再委託先において法令等に違反する行為があった場合、当社グループが監督
        官庁から監督責任を追及される可能性や当社グループの信頼性やイメージが低下し顧客の獲得・維持が困難となる
        可能性があります。その結果、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
        　また、当社グループは、取引先に対する債権の回収不能という事態を防ぐため、情報収集・与信管理等を行って
        おりますが、予期せぬ取引先の破綻等により、その債権を回収できない場合には、当社グループの業績や財政状態
        に影響を及ぼす可能性があります。
       ⑬  業績の季節変動等に関するリスク
        　当社グループの業績には、季節変動があります。運輸事業における山岳観光路線の旅客輸送や、ホテル・旅館事
        業、高速道路サービスエリアの物販店等は、主として観光客に対する売上の割合が高いことから、観光シーズンで
        ある第２四半期の業績が他の四半期を上回る傾向にあります。これらの季節変動を考慮した計画策定を行っており
        ますが、何らかの事由により計画どおりに進捗しなかった場合、当社グループの業績や財政状態に影響を及ぼす可
        能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      （経営成績等の状況の概要）
       (1)  財政状態及び経営成績の状況
       　当連結会計年度における日本経済は、上期は企業収益や雇用情勢の改善を背景に緩やかな回復基調が続いたもの
       の、下期に入り消費税増税、2019年10月の台風19号（以下「台風19号」といいます。）の被害や記録的な暖冬など
       の気候要因による影響から、設備投資や国内需要の減少など景気回復が鈍化し、経済環境は厳しい状況で推移しま
       した。さらに、新型コロナウイルス感染症（以下「新型感染症」といいます。）の拡大により外出自粛、各種イベ
       ントの中止や延期、外国人観光客の入国制限などによりインバウンド消費、国内消費ともに落ち込み、感染症拡大
       の収束時期が見えないことにより実体経済への影響が懸念されています。
       　このような環境下において、当社グループは、中期経営計画「VALUE                                 UP  ALPICO    2020」で設定した経営目標と事
       業計画に基づき、企業体質の向上に向けたグループ各事業のサービスや設備の強化とグループ内の経営資源の活用
       による事業シナジーの創出に努めました。しかし、下期には台風19号被害や新型感染症の拡大により想定外の甚大
       な影響を受け業績は大幅に悪化いたしました。
       　この結果、当連結会計年度（2019年４月１日～2020年３月31日）の連結営業収益は                                       98,844,770     千円と、    前連結会計
       年度  に比べ   1,418,688千円減少         （前期比    1.4％減    ）となりました。また、連結営業               利益は831,367       千円と、前連結会計
       年度に比べ     404,316千円減少        （前期比    32.7％減    ）となりました。
        当連結会計年度のセグメント別の概況は次のとおりであります。

        運輸事業の営業収益は          12,767,298     千円と、前期に比べ         341,508千円減少        （前期比    2.6％減    ）となりました。また、営
       業 損失は99,046      千円と、前期に比べ         266,575千円悪化        （前期は    167,529    千円の営業利益）となりました。
        流通事業    の営業収益は      72,294,540     千円と、前期に比べ         272,643千円減少        （前期比    0.4％減    ）となりました。また、営
       業 利益は1,293,772        千円と、前期に比べ         145,350千円増加        （前期比    12.7％増    ）となりました。
       　レジャー・サービス事業の営業収益は                   11,826,775     千円と、前期に比べ         764,716千円減少        （前期比    6.1％減    ）となりま
       した。また、営業        利益は58,251      千円と、前期に比べ         267,783千円減少        （前期比    82.1％減    ）となりました。
       　不動産事業の営業収益は            1,225,712     千円と、前期に比べ         96,823千円減少       （前期比    7.3％減    ）となりました。また、営
       業 利益は120,487       千円と、前期に比べ         46,477千円減少       （前期比    27.8％減    ）となりました。
       　その他のサービス事業の営業収益は                  1,799,310     千円と、前期に比べ         17,090千円減少       （前期比    0.9％減    ）となりまし
       た。また、営業       利益は119,658       千円と、前期に比べ         5,373千円減少       （前期比    4.3％減    ）となりました。
       (2)  キャッシュ・フローの状況

       　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前連結会計年度末と比べ3,656,627千円
       減少（前期比51.8％減）し、3,406,148千円となりました。
       　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
       （営業活動によるキャッシュ・フロー）

       　営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益121,356千円に、減価償却費3,959,151千円、減損
       損失1,034,788千円、          災害による損失       1,003,949千円、        仕入債務の     減少額3,315,518        千円等の項目を加減した結果、
       1,920,986千円の資金収入（前期比66.6％減）となりました。
       （投資活動によるキャッシュ・フロー）

       　投資活動によるキャッシュ・フローは、有形固定資産の取得による支出1,869,358千円、固定資産の売却による収
       入63,537千円、補助金収入210,563千円などにより、1,175,845千円の資金支出（前期比45.7％減）となりました。
       （財務活動によるキャッシュ・フロー）

       　財務活動によるキャッシュ・フローは、長期借入による収入2,000,000千円、長期借入金の返済による支出
       4,534,346千円、リース債務の返済による支出1,675,236千円などにより、4,401,768千円の資金支出（前期比8.5％
       減）となりました。
       (3)  生産、受注及び販売の実績

       　当社グループの各事業は、受注生産形態をとらない事業であるため、セグメントごとに生産規模及び受注規模を金
       額あるいは数量で示すことはしておりません。
       　なお、販売の状況については、「(経営成績等の状況の概要)　(1)財政状態及び経営成績の状況」における各事業
       の区分の業績に関連づけて示しております。
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       (経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討等)

       　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
       　なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末（2020年３月31日）現在において判断したものであり
       ます。
       (1)  重要な会計方針及び見積り

       　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般的に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
       おります。この連結財務諸表作成にあたり、見積りが必要となる事項につきましては、合理的な基準に基づき会計上
       の見積りを行っております。
       　また、当連結会計年度の新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りにつきましては、「第５                                                 経理の状
       況　１    連結財務諸表等　注記事項             （追加情報）       ４.新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについ
       て」に記載のとおりであります。
       (2)  当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

       ①  財政状態
       （資産合計）
        　当連結会計年度末における資産総額は60,371,629千円となり、前連結会計年度末と比較して7,812,756千円減少
        いたしました。これは、主に借入金返済のため現金及び預金が減少したこと及び除却等により有形固定資産が減少
        したことなどによるものであります。
       （負債合計）
        　負債総額は46,976,792千円となり、前連結会計年度末と比較して7,443,181千円減少いたしました。これは、主
        に借入金返済及び休日影響による買掛金の減少などによるものであります。
       （純資産合計）
        　純資産残高は親会社株主に帰属する当期純損失の計上などにより、前連結会計年度末と比較して                                             369,574千円減
        少し、13,394,837千円となりました。
       ②  経営成績

       （営業収益）
        当連結会計年度における連結営業収益は、台風19号による被災及び新型コロナウィルスの影響により、主に運輸
       事業及びレジャー・サービス事業において売上が減少したことなどから、前連結会計年度に比べ                                            1.4％減の
       98,844,770千円となりました。
       （営業費）
        当連結会計年度における運輸業等営業費及び売上原価は、売上減少に伴う売上原価の減少などから、前連結会計
       年度に比べ     1.1％減    の 70,245,579     千円、   販売費及び一般管理費では0.9％減の                 27,767,822     千円となりました。
       （営業利益）
        当連結会計年度における営業利益は、流通事業において廃棄ロス圧縮等の経費抑制を実施したものの、売上が減
       少したことなどから、前連結会計年度に比べ                     32.7％減    の 831,367千円      となりました。
       （親会社株主に帰属する当期純損失）
       　親会社株主に帰属する当期純損失は、営業利益が減少したことなどにより、150,043千円（前連結会計年度は
       490,458千円の親会社株主に帰属する当期純利益）となりました。
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       ③キャッシュ・フローの状況
       　当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、「(経営成績等の状況の概要)　(2)キャッシュ・フ
       ローの状況」に記載のとおりであります。
       (3)  経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        当社グループの経営に影響を与える大きな要因としては、少子高齢化の進展による労働人口の減少、消費行動の変
       化、コストの上昇、社会規範の厳格化、技術革新の加速などがあります。
        これらの事業環境に対応すべく、長野県内における各事業シェアの拡大、保有・運営する施設と商品およびサービ
       スの質の向上、長野県外、海外からの誘客強化に取り組んでおります。
       　ここ数年の      具体的な取り組みとして、運輸事業におきましてはバス運行及び営業拠点を関西圏初となる大阪市と首
       都圏２拠点目となる東京都江戸川区に営業所を設け、タクシー事業ではアルプス交通株式会社をグループ入りさせま
       した。また、アルピコ交通大阪株式会社をアルピコ交通株式会社に、アルプス交通株式会社をアルピコタクシー株式
       会社にそれぞれ吸収合併し、経営効率化を図っております。流通事業におきましては、株式会社マツヤのグループ入
       りと株式会社デリシアとしての統合、店舗の改装、新店への投資とブランドの統一を実施いたしました。レジャー・
       サービス事業におきましては、旗艦ホテルである「ホテルブエナビスタ」及び「信州松本                                          美ケ原温泉      翔峰」の大型
       改装、「アルピコプラザホテル」の新規運営、旅行事業におけるグループ内統合を実施してまいりました。不動産事
       業におきましては、松本駅前に「アルピコプラザ」を開業いたしました。
        このような諸施策の実行に加えて、当社グループは以下の事業戦略を確実に実施してまいります。
       ・これまでに獲得した新たな事業基盤の収益顕在化と最大化
       ・首都圏、関西圏及び海外への積極的な営業展開による成長
       ・グループシナジーを徹底して追及する共通施策と営業力の強化
       ・企業価値の向上に資する戦略投資の効果モニタリング
       ・経営強化に直結する働き方改革、人事政策、採用、人材育成・配置
       ・コンプライアンスの不断の強化、経営理念・企業倫理の遵守
       (4)資本の財源及び資金の流動性

       （資金需要）
       　当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは、運輸事業における車両維持管理費、流通事業にお
       ける仕入原価及び物流費、その他各事業における一般管理費等があります。また、設備資金需要としては運輸事業
       における車両更新投資、流通事業における老朽化店舗への更新投資及びレジャー・サービス事業におけるホテル・
       旅館等に対する設備投資等があります。
       （財務政策）
       　当社グループの事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、金融機関からの借入により資金調達
       を行い、ＣＭＳ（キャッシュ・マネジメント・システム）により効率的に資金を運用しております。また、運転資
       金及び設備資金につきましては、当社において一元管理しております。
       　当社グループの主要な事業資産に対しては、各事業を取り巻く事業環境を考慮したバランスのとれた投資を行う
       ことで、回収効率を高め、当社グループの全体の有利子負債の削減を図ってまいります。
       　また、資金調達コストの低減に努める一方、過度の金利変動リスクに晒されないよう、借入の一部について金利
       スワップなどの手段を活用しております。
       (5)  経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

       　当社グループが、中期経営計画「VALUE                    UP  ALPICO    2020」において定めた主な指標等は次のとおりであります。
       ①長野県最大の総合生活サービス企業として、グループを支える全ての関係者と従業員の価値を高めます。
       ②株式上場の実現によりグループ知名度と信用力、企業価値を高めます。
       ③地域のインフラを支える自負と誇りを背景に、社会の重要な責務を担います。
       ④「ひとつのアルピコ」として、強い企業集団を形成してまいります。
       (6)  セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

       （運輸事業）
       　バス事業は、2019年４月１日にグループ会社であるアルピコ交通大阪株式会社を吸収合併し、関西圏における営業
       施策の強化及び事業運営の効率化を図りました。また、高速バス部門においては主力の松本新宿線を中心に効率的な
       運行を実施し、需要に応じた増発を行いました。一方で、台風19号被害に伴う高速道路網の寸断により一時的な運
       休、減便を余儀なくされたほか、新型感染症の拡大による県内外移動乗客の急減などを背景として業績は大きく悪化
       いたしました。
       　鉄道事業は、上期は観光客の入り込みなどがあり定期外収入が順調に推移いたしましたが、第４四半期に入り新型
       感染症対策としての自治体による学校休校措置や外出自粛が影響し利用客数が減少いたしました。
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       　タクシー事業は、2019年４月１日にグループ会社であるアルプス交通株式会社を吸収合併し、事業の効率化及び経
       営基盤の強化を図りました。一方で、乗務員数の減少による乗用タクシーの稼働台数減や消費税増税による節約志向
       か ら夜間市街地での需要が減退したことに加え、新型感染症対策としての移動及び外出自粛要請が影響し減収となり
       ました。
       　損益面では、高速路線を中心とした増発に対する人件費やバス・鉄道乗務員の制服更新に係る費用が増加いたしま
       した。
        これらの結果、運輸事業の営業収益は                  12,767,298     千円と、前期に比べ         341,508千円減少        （前期比    2.6％減    ）となりま
       した。また、営業        損失は99,046      千円と、前期に比べ          266,575千円減少        （前期は    167,529    千円の営業利益）となりまし
       た。
       （流通事業）
       　流通事業は、長野県内において2020年３月末現在で食品スーパー「デリシア」51店舗（うちフランチャイズ１店
       舗）及び業務スーパー「ユーパレット」10店舗の合計61店舗を展開しております。
       　上期においては、消費税増税前の駆け込み需要も見られ業務スーパー「ユーパレット」を中心に堅調に推移いたし
       ました。下期においては台風19号に伴う長野県北部地域を中心とする水害により、デリシア豊野店、ユーパレット赤
       沼店、ユーパレットみゆき野店が浸水被害を受け通常営業の休止を余儀なくされました。一方、2020年３月には新型
       感染症の拡大により、保存のきく食料品や生活必需品などを中心に買い求める動きが強まりました。
       　損益面では、廃棄ロスの圧縮や光熱費削減、チラシ販促費の見直しなどによる売上原価及び販売管理費の削減に努
       めました。一方で、浸水被災に伴いデリシア豊野店の新店化及び被災店舗に係る商品在庫の一部に毀損が発生したこ
       とに伴い、これらに係る費用を特別損失に計上しております。
       　これらの結果、流通事業の営業収益は                   72,294,540     千円と、前期に比べ         272,643千円減少        （前期比    0.4％減    ）となりま
       した。また、営業        利益は1,293,772        千円と、前期に比べ         145,350千円増加        （前期比    12.7％増    ）となりました。
       （レジャー・サービス事業）
       　ホテル・旅館事業は、松本市５施設、諏訪市１施設の合計６施設の運営を行っております。夏季までは長野県内の
       観光イベント効果などにより観光客の入り込みは増加したものの、新型感染症の拡大により、2020年２月以降は国内
       外ともに宿泊需要が急速に低下したことに加え、政府のイベント自粛要請などにより宴会のキャンセルが相次ぎまし
       た。
       　サービスエリア事業は、諏訪湖（中央道上り）、梓川（長野道上り）、姨捨（長野道上り及び下り）の４か所で売
       店、レストラン、スナックなどを運営しております。ゴールデンウイークが10連休となったことで同期間の利用客数
       が増加したものの、下期に入り台風19号による高速道路網の寸断や新型感染症対策としての入国制限措置の影響によ
       り外国人観光客が減少したことに加え、自治体による移動自粛要請に伴い団体客の立ち寄りも減少いたしました。
       　旅行事業は、上期は募集型企画旅行では松本空港発着の国内チャーター便本数が増加したことや日帰りバス旅行が
       順調に推移したものの、下期に入り台風19号の影響により旅行意欲が減退したことに加え、新型感染症の拡大により
       催行の取り止めが発生いたしました。
        これらの結果、レジャー・サービス事業の営業収益は                         11,826,775     千円と、前期に比べ         764,716千円減少        （前期比
       6.1％減    ）となりました。また、営業             利益は58,251      千円と、前期に比べ         267,783千円減少        （前期比    82.1％減    ）となりま
       した。
       （不動産事業）
       　別荘分譲地管理事業は、長野県茅野市の「蓼科高原別荘地」及び長野県原村の「八ヶ岳中央高原四季の森」分譲地
       の区画販売において成約件数が伸び悩みました。
       　これらの結果、不動産事業の営業収益は                    1,225,712     千円と、前期に比べ         96,823千円減少       （前期比    7.3％減    ）となりま
       した。また、営業        利益は120,487       千円と、前期に比べ         46,477千円減少       （前期比    27.8％減    ）となりました。
       （その他のサービス事業）
       　自動車整備事業は、一般整備入庫増加策として、車検会員制度の新設やプレミアムメンテナンスパックの発売など
       車検外の入庫促進に注力しましたが、受託車検整備台数は伸び悩みました。
       　保険代理店事業は、お客様のニーズに対応した最適な保険商品の見直し提案などを実施することで保険手数料収入
       は増加いたしました。
        これらの結果、その他のサービス事業の営業収益は                        1,799,310     千円と、前期に比べ         17,090千円減少       （前期比    0.9％
       減 ）となりました。また、営業             利益は119,658       千円と、前期に比べ         5,373千円減少       （前期比    4.3％減    ）となりました。
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      ４【経営上の重要な契約等】
        該当事項はありません。
      ５【研究開発活動】

        当連結会計年度において、研究開発活動は行っておりません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
        　当連結会計年度において、運輸事業では                    高速バス車両購入・鉄道設備             等に  1,055,719     千円、流通事業ではスー
        パーマーケット店舗改装等に             1,183,107     千円、レジャー・サービス事業ではホテル・旅館設備の改修等に                              804,483    千
        円、不動産事業では蓼科設備敷設等に                  125,290    千円、その他のサービス事業では自動車整備機器購入等に36,743千
        円、全社共通ではソフトウェアの購入等に12,707千円、合計                            3,218,051     千円（連結消去前）の設備投資を実施して
        おります。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社グループにおける主要な設備は、以下のとおりであります。
        (1)  セグメント内訳

                                                     2020年３月31日現在

                               帳簿価額（千円）
                                                        従業員数
      セグメントの名称
                     機械装置及び運         土地                          （人）
               建物及び構築物                     リース資産        その他       合計
                     搬具        (面積㎡)
                              1,318,869                            1,187
     運輸事業           2,381,464        313,485             3,072,688        85,237     7,171,745
                              (358,806)                            (258)
                              6,803,777                             564
     流通事業           13,247,558         8,150            1,180,228        343,409     21,583,123
                              (117,939)                           (1,169)
     レジャー・サービス事                         3,150,209                             397
                6,973,576        247,550             177,626       205,229     10,754,193
     業                         (12,174)                            (165)
                              1,398,310                             24
     不動産事業           1,213,471        105,348             △2,910        7,772     2,721,993
                             （2,492,619)                              (9)
                               613,056                            104
     その他のサービス事業
                 149,418       70,836             11,376       4,751      849,438
                               (17,103)                            (71)
                                                           30
     消去又は全社            909,528      △54,421     △2,054,335         63,792       67,313     △1,068,121
                                                           (2)
                             11,229,889                            2,306
        合計
                24,875,017        690,950             4,502,801        713,714     42,012,372
                             (2,998,643)                            (1,674)
     　（注）１．帳簿価額の「その他」は、工具器具備品及び建設仮勘定であります。なお、金額に消費税等を含んでおりま
           せん。
         ２．従業員数の（　）は、臨時従業員数を外書しております。
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        (2)  子会社の状況
                                                    2020年３月31日現在

                                       帳簿価額（千円）
            事業所名     セグメントの                                       従業員数
       会社名                 設備の内容          機械装置
            （所在地）     名称                                        （人）
                             建物及び          土地
                                 及び運搬         リース資産     その他     合計
                             構築物         (面積㎡)
                                 具
           本社他各バス
     アルピコ交通                  自動車事業設                975,430                    608
           営業所      運輸事業            1,488,174     249,633        3,001,608      64,292   5,779,139
     ㈱                  備
                                      (55,854   )                （188）
           （松本市他）
           松電バスター
     アルピコ交通                                  311,794                    3
           ミナルビル      不動産事業      賃貸ビル設備       835,981       －        3,666     4,172   1,155,615
     ㈱                                  (4,134  )                 (3)
            (松本市）
           ホテルブエナ
     東洋観光事業            レジャー・                     1,646,544                    116
           ビスタ            ホテル設備
                             2,112,567      23,373         53,735     69,654   3,905,876
     ㈱            サービス事業                      (7,952)                   （38）
            （松本市）
     東洋観光事業      ホテル翔峰      レジャー・                      196,500                    83
                       ホテル設備      2,141,568      6,552         17,105     24,559   2,386,286
     ㈱      （松本市）      サービス事業                      (2,115)                   （17）
           エースイン松
     東洋観光事業            レジャー・                      171,397                    12
           本            ホテル設備       705,905      517        6,514    11,659    895,994
     ㈱            サービス事業
                                        (608)                   (1)
            （松本市）
     東洋観光事業      双泉の宿朱白      レジャー・                      82,602                    28
                       ホテル設備       636,690    186,085          6,779    8,628    920,785
                 サービス事業
     ㈱      （諏訪市）                           (1,230)                   （15）
           本社及び各店
                       小売店舗設備               7,086,306                    564
     ㈱デリシア      舗等      流通事業
                            13,107,637       7,898       1,211,838     363,581   21,777,263
                       他               (117,939)                  （1,169）
           （松本市他）
           本社工場他各
     アルピコ自工            その他のサー      自動車修理工                613,056                    88
           工場
                              148,715     70,836         11,376     4,712    848,697
     ㈱            ビス事業      場設備                (17,103)                   （10）
           （松本市他）
     　（注）１．帳簿価額の「その他」は、工具器具備品及び建設仮勘定であります。なお、金額には消費税等を含んでおり
           ません。
         ２．従業員数の（　）は、臨時従業員数を外書しております。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

        　2020年度における設備投資計画については、確定している重要な設備投資はありません。
        　又、経常的な設備更新のための除売却を除き、重要な設備の除売却計画はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                           100,000,000

       種類株式　Ｂ                                            3,000,000

                  計                               100,987,960

     （注）    会社法下では、発行可能種類株式総数の合計は発行可能株式総数と一致する必要はないと解され、当社におきま
       しても発行可能種類株式総数と一致いたしません。
        ②【発行済株式】

               事業年度末現在発行数                          上場金融商品取引所名
                           提出日現在発行数（株）
        種類          （株）                      又は登録認可金融商品               内容
                            （2020年６月25日）
               （2020年３月31日）                         取引業協会名
                                                     当社は単元株制
                   59,928,460             59,928,460
     普通株式                                  　非上場             度は採用してお
                                                     りません。
                                                     当社は単元株制
                                                     度は採用してお
                                2,886,000
     種類株式　Ｂ              2,886,000                    　非上場
                                                     りません。
                                                     　（注）
         計          62,814,460             62,814,460             －           －
     （注）種類株式Ｂの内容は次のとおりであります。

         １．Ｂ種株式に対する剰余金の配当
          (1)  当社は、剰余金の配当がその効力を生ずる日における当社の会社法（平成17年７月26日法律第86号。そ
             の後の改正を含む。）第461条第２項所定の分配可能額の範囲内で、Ｂ種株式を有する株主（以下、「Ｂ
             種株主」という。）又はＢ種株式の登録株式質権者（以下、「Ｂ種登録株式質権者」という。）に対
             し、普通株式を有する株主（以下、「普通株主」という。）又は普通株式の登録株式質権者（以下、
             「普通登録株式質権者」という。）                 に先立ち、下記(2)に定める額の金銭(以下、「                      Ｂ 種配当金」とい
             う。)を支払う。ただし、2018年３月31日を基準日とする                          Ｂ 種株式に対する剰余金の配当については、普
             通株主又は普通登録株式質権者と同順位かつ平等の割合の額にて支払われる。
          (2)  Ｂ種配当金
             １株あたりのＢ種配当金は、Ｂ種株式１株あたりの払込金額に、2.0%の配当年率を乗じて算出した額と
             する。
          (3)  非累積条項
             ある事業年度において、Ｂ種株主又はＢ種登録株式質権者に対して配当する剰余金の額がＢ種配当金の
             額に達しないときは、その不足額は翌事業年度以降に累積しない。
          (4)  非参加条項
             Ｂ種株主又はＢ種登録株式質権者に対しては、Ｂ種配当金を超えて剰余金の配当は行わない。ただし、
             2018年３月31日を基準日とするＢ種株式に対する剰余金の配当についてはこの限りではない。
          (5)  期末配当以外の剰余金の配当
             Ｂ種株主又はＢ種登録株式質権者に対しては、当会社定款第41条に定める剰余金の配当以外の剰余金の
             配当は行わない。
         ２．残余財産の分配
          (1)  当社は、残余財産を分配するときは、Ｂ種株主又はＢ種登録株式質権者に対し、普通株主又は普通登録
             株式質権者に先立ち、Ｂ種株式１株につき、1,000円に経過Ｂ種配当金相当額(下記(2)に定義される。)
             を加算した額を支払い、かかる残余財産の分配を行った後、残余する財産があるときは、普通株主又は
             普通登録株式質権者に対し、残余財産の分配を行う。
          (2)  本項において、「経過Ｂ種配当金相当額」とは、残余財産分配日の属する事業年度におけるＢ種配当金
             の額を当該事業年度の初日から残余財産分配日までの日数(初日及び残余財産分配日を含む。)で１年を
             365日として日割計算した額をいう。
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          (3)  Ｂ種株主又はＢ種登録株式質権者に対しては、上記の他、残余財産の分配を行わない。
         ３．特定の株主からの取得
          (1)  当社は、法令の定めに従い、特定の株主との合意によってＢ種株式の全部又は一部を有償で取得するこ
             とができる。
          (2)  Ｂ種株式の取得について会社法第160条第１項の規定による決定をするときは、同条第２項及び第３項の
             規定を適用しない。
         ４．株式の併合又は分割、募集株式の割当て等
          (1)  当社は、法令に別段の定めがある場合を除き、Ｂ種株式について株式の併合又は分割は行わない。
          (2)  当社は、Ｂ種株主に対しては、会社法第185条に規定する株式無償割当て又は同法第277条に規定する新
             株予約権無償割当てを行わず、同法第202条第１項に基づく株式の割当てを受ける権利又は同法第241条
             第１項に基づく新株予約権の割当てを受ける権利を与えない。
         ５．金銭を対価とする取得条項
           当社は、2019年6月26日以降、当社の取締役会が別に定める日の到来をもって法令上可能な範囲で、B種株
           式1株につき1,000円に経過B種配当金相当額を加算した額の金銭を交付するのと引換えに発行済みのB種株
           式の全部又は一部を取得することができる（この場合、「残余財産分配日」を、「取得条項の効力発生
           日」と読み替えるものとする。）。当社がB種株式の一部を取得するときは按分比例の方法により行う。
         ６ ．議決権
           Ｂ種株主は、株主総会において議決権を有しない。
         ７．種類株主総会
           当社が会社法第322条第１項各号に掲げる行為をする場合には、法令に別段の定めがある場合を除き、Ｂ種
           株主を構成員とする種類株主総会の決議を要しない。
         ８．譲渡
           譲渡による     Ｂ 種株式の取得については、当会社取締役会の承認を必要とする。
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
        　　記載事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

         記載事項はありません。
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       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                発行済株式総
                       発行済株式総        資本金増減額        資本金残高       資本準備金増        資本準備金残
        年月日       数増減数
                       数残高（株）         （千円）        （千円）      減額（千円）        高（千円）
                 （株）
      2017年４月27日
                 23,392,230        68,580,690        1,950,138        2,450,138        1,950,138        2,623,842
        （注）１
      2017年４月28日
                △2,228,730        66,351,960            －    2,450,138           －    2,623,842
        （注）２
      2018年３月14日
                △3,977,500        62,374,460            －    2,450,138           －    2,623,842
        （注）３
      2019年７月30日
                     －   62,374,460       △ 2,150,138         300,000      △1,623,842         1,000,000
        （注）４
      2019年10月10日
                  440,000      62,814,460          22,000       322,000        22,000      1,022,000
        （注）５
     　（注）１．普通株式の発行により、発行済株式総数が23,515,000株増加し、種類株式Ａの自己株式取得及び消却により
           122,770株減少しております。これに伴い、資本金及び資本準備金がそれぞれ1,950,138千円増加しておりま
           す。
     　　　　２.      自己株式の取得及び消却により、発行済株式総数が2,228,730株減少しております。
     　　　　３.      自己株式の消却により、発行済株式総数が3,977,500株減少しております。
     　　　　４.      会社法第447条第１項及び第448条第１項の規定に基づき、資本金の額を                                 2,150,138千円、        資本準備金の額を
           1,623,842千円、それぞれ減少し、その他資本剰余金へ振替えたものであります。
     　　　　５.      第三者割当による増資により、発行済株式総数が440,000株、資本金及び資本準備金がそれぞれ22,000千円
           増加しております。
       （５）【所有者別状況】

     　　　　　①　普通株式                                                2020年３月31日現在
                              株式の状況
       区分                                 外国法人等                 計
           政府及び地方            金融商品取引
                   金融機関           その他の法人                   個人その他
           公共団体            業者
                                     個人以外       個人
     株主数（人）           －       3      1      46      －      －     1,356      1,406
     所有株式数
                －   5,303,014       137,048     48,250,554          －      －   6,237,844      59,928,460
     （株）
     所有株式数の
                －     8.85      0.23      80.51       －      －     10.41      100.00
     割合（％）
     　　　　　②　種類株式　Ｂ                                                2020年３月31日現在

                              株式の状況
       区分                                 外国法人等                 計
           政府及び地方            金融商品取引
                   金融機関           その他の法人                   個人その他
           公共団体            業者
                                     個人以外       個人
     株主数（人）           －       1      －      －      －      －      －       1
     所有株式数
                －   2,886,000         －      －      －      －      －   2,886,000
     （株）
     所有株式数の
                －    100.00        －      －      －      －      －    100.00
     割合（％）
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       （６）【大株主の状況】
     　普通株式
                                                   2020年３月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                         所有株式数（千株）          総数に対する所有
         氏名又は名称                    住所
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
                    長野県東筑摩郡山形村字下本郷4082番地３                         6,369          10.63

     サンリン株式会社
                    長野県長野市南千歳１丁目15番地３                         5,095          8.50
     高沢産業株式会社
                                             4,000          6.67

     キッセイ薬品工業株式会社               長野県松本市芳野19番48号
     損害保険ジャパン日本興亜株
     式会社（現　損害保険ジャパ                                        3,625          6.05
                    東京都新宿区西新宿１丁目26番１号
     ン株式会社）
                                             3,184          5.31
     鈴與株式会社               静岡県静岡市清水区入船町11番１号
                    長野県長野市南堀138番地１                         3,052          5.09

     ホクト株式会社
                    長野県長野市大字中御所字岡田178番地８                         2,951          4.93

     株式会社八十二銀行
                    長野県長野市大字南長野南石堂町1282番地
                                             2,950          4.92
     八十二キャピタル株式会社
                    11
                    長野県長野市大字中御所岡田178番地２                         2,928          4.89
     昭和商事株式会社
                                             2,000          3.34
     株式会社日本アクセス               東京都品川区大崎１丁目１番１号
                              －               36,157          60.33

            計
     　種類株式　Ｂ                                              2020年３月31日現在

                                                   発行済株式総数に

         氏名又は名称                    住所            所有株式数（千株）          対する所有株式数
                                                   の割合（％）
     株式会社八十二銀行               長野県長野市大字中御所字岡田178番地８                         2,886         100.00
            計                  －                2,886         100.00

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     　　なお、所有株式に係る議決権の個数の多い順上位10名は、以下のとおりであります。
                                                   2020年３月31日現在
                                                   総株主の議決権に
                                           所有議決権数
                                                   対する所有議決権
         氏名又は名称                    住所
                                            （千個）
                                                    の割合（％）
                    長野県東筑摩郡山形村字下本郷4082番地３                         6,369          10.63
     サンリン株式会社
                    長野県長野市南千歳１丁目15番地３                         5,095          8.50
     高沢産業株式会社
                                             4,000          6.67

     キッセイ薬品工業株式会社               長野県松本市芳野19番48号
     損害保険ジャパン日本興亜株
                                             3,625          6.05
                    東京都新宿区西新宿１丁目26番１号
     式会社
                                             3,184          5.31
     鈴與株式会社               静岡県静岡市清水区入船町11番１号
                    長野県長野市南堀138番地１                         3,052          5.09

     ホクト株式会社
                    長野県長野市大字中御所字岡田178番地８                         2,951          4.93

     株式会社八十二銀行
                    長野県長野市大字南長野南石堂町1282番地
                                             2,950          4.92
     八十二キャピタル株式会社
                    11
     昭和商事株式会社               長野県長野市大字中御所岡田178番地２                         2,928          4.89
     株式会社日本アクセス               東京都品川区大崎１丁目１番１号                         2,000          3.34

                              －               36,157          60.33

            計
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2020年３月31日現在
              区分              株式数（株）           議決権の数（個）               内容

                                                  「1  (1)  ②発行済株

                          種類株式Ｂ　2,886,000
      無議決権株式                                         －
                                                  式」の脚注を参照
                                                      －

      無議決権株式（自己株式等）                         －                －
      議決権制限株式（自己株式等）                             －            －       －

      議決権制限株式（その他）                             －            －       －

      完全議決権株式（自己株式等）                             －            －       －

      完全議決権株式（その他）                    普通株式　59,928,460                59,928,460           －

      単元未満株式                             －            －       －

      発行済株式総数                         62,814,460                －       －

      総株主の議決権                             －        59,928,460           －

        ②【自己株式等】

          該当事項はありません。
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】
        該当事項はありません。
       （１）【株主総会決議による取得の状況】
     　　　　　　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

     　　　　　　該当事項はありません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

         　　該当事項はありません。
      ３【配当政策】

        　当社は、グループ全体の経営基盤の強化、企業価値の向上を図ることで財務体質を強化し、株主の皆様に対して
        は安定した配当を維持し、期末配当として年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。この剰余
        金の配当の決定機関は、株主総会であります。
        　当事業年度につきましては、経営成績、財政状態等を総合的に勘案し、期末配当を実施することを決定いたしま
        した。
        なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりです。

         決議年月日              株式の種類            配当金の総額（円）            1株当たり配当額（円）

        2020年6月24日
                       種類株式　B                  57,720,000                 20
        定時株主総会決議
        2020年6月24日
                        普通株式                 89,892,690                1.5
        定時株主総会決議
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        　当社は純粋持株会社として、当社グループ統括会社としての役割を認識し、経営の透明性を高め、健全かつ迅速
        な業務運営により地域社会及び株主の皆様をはじめとするステイクホルダーの信頼を得ることを基本方針としてお
        ります。
       ①  会社の機関の内容及び内部統制システムの整備の状況等
        イ.  会社の機関の内容
         　当社の取締役会は、取締役９名、うち社外取締役２名で構成され、当社の業務執行の決定をするとともに、取
         締役の職務の執行を監督しております。取締役会は原則月に１回以上開催し、充分な審議を行い、経営に関する
         重要事項を決定しております。
         　社外取締役は、コーポレート・ガバナンス及び内部統制システムのさらなる強化に資するため、その豊富な知
         見と見識を経営に反映させるとともに、客観性、独立性を有する立場から経営の公正性を高める役割を果たして
         おります。
         　当社は監査役制度を採用しております。監査役会は監査役４名で、うち２名が社外監査役で構成され、取締役
         会及び経営会議をはじめ重要な会議に出席、また会社の財産状況の調査を通じ、取締役の職務遂行について監視
         を行っております。
       ②  内部統制システムの整備の状況
         　当社の内部統制システムの基本方針につきましては、以下イ.～チ.のとおり定めております。
        イ.  取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
         ・当社の取締役及び使用人が日常の業務執行の行動指針となるべき「アルピコグループコンプライアンス基本方
         針」のもと、コンプライアンス規程、コンプライアンスマニュアルを制定し、コンプライアンスの重視のための
         基本方針、行動基準、推進体制を明らかにし、取締役及び使用人への周知徹底及び遵守体制を構築します。
         ・コンプライアンス上の問題を発見した場合は、速やかに担当部署へ報告する体制を構築するとともに、使用人
         が直接報告することを可能とするホットラインを設置し、運用します。
         ・市民社会の秩序や安全を脅かす反社会的勢力及び団体に対しては、毅然とした態度で対処するとともに、不当
         要求を拒絶し、それら勢力との取引その他一切の関係を持たない体制を整備し、運用します。
         ・業務の適切な実行を確保するため、内部監査の体制を整備し、内部監査の結果を取締役に対し報告するととも
         に、必要に応じて改善を促します。
        ロ.  取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する事項
         ・取締役の職務の執行に係る情報は、文書又は電磁的媒体（以下、文書等という）に記録し、文書管理規程に基
         づき、担当部門において適切に保存及び管理を行います。
         ・文書等は、保存媒体に応じ、適切かつ検索性の高い状態で保存します。
         ・取締役及び監査役は、文書管理規程により、常時これらの文書等を閲覧することができます。
        ハ.  損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         ・リスク管理規程に基づき、各部門はその担当分野に関するリスクの把握に努め、優先的に対応すべきリスクを
         選定したうえで、対応方針及び対策を決定し、適切にリスク管理を実施します。
         ・コンプライアンス・リスク管理推進室は、各部門で実施したリスクに関する洗い出し、評価及び管理施策実施
         の進捗状況をモニタリングします。また、リスク管理に関する教育、研修、指導を行います。
         ・リスク管理担当取締役は、当社及びアルピコグループ全体の統括責任者として、リスク管理全般に係る事項を
         所管し、当社及びアルピコグループにおけるリスク管理の遂行状況、発生したリスクへの対応状況その他必要事
         項を取締役会に報告します。
         ・コンプライアンス・リスク管理委員会は、リスク管理に関する事項を審議、決議する機関とします。
         ・危機管理緊急対応マニュアルに定める非常事態が発生した場合には、対策本部を設置し、その指示の下、被害
         （損失）の最小化を図ります。
        ニ.  取締役の職務が効率的に行われることを確保するための体制
         ・当社は、定例の取締役会を原則として１ヶ月に１回開催し、重要事項の決定及び取締役の業務執行状況の監督
         や、業務執行に関する基本事項及び重要事項に係る意思決定を行います。また、取締役会の機能をより強化し経
         営効率を向上させるため、取締役（社外取締役を除く）が出席する経営会議を原則として月３回開催し、業務執
         行に関する基本事項及び重要事項に係る意思決定を機動的に行います。
         ・業務の運営については、将来の事業環境を踏まえ中期経営計画及び各年度予算を立案し、全社的な目標を設定
         します。各部門においては、その目標達成に向け具体策を立案・実行します。
        ホ.  当社及び子会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制
         ・「アルピコグループコンプライアンス基本方針」に基づきグループ全体にわたるコンプライアンス推進活動を
         実施し、遵法意識・企業倫理意識をグループ全体に浸透させ、共通の価値観としてこれを共有します。
         ・関係会社管理規程及び稟議決裁規程等に基づき、子会社から当社へ必要な報告を行わせるとともに、子会社の
         重要業務の執行について、当社の取締役会、経営会議において審議・報告します。
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         ・コンプライアンス・リスク管理推進室は、リスク管理規程に基づき、子会社がその業務の適正又は効率的な遂
         行を阻害するリスクを洗い出し、適切にリスク管理を行えるよう指導及び連携します。
         ・監査部は、内部監査規程及び内部監査実施要領に基づき、子会社の内部監査を実施し、その監査結果を取締役
         及び監査役に報告します。
         ・監査役は、往査を含め子会社の監査を行うとともに、監査に際しては子会社の監査役と連携を図ります。
        ヘ.  監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項、当該使用人
         の取締役からの独立性に関する事項及びその使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
         ・代表取締役は、監査役が求めた場合その他必要な場合には、監査役の職務を補助する使用人を配置します。
         ・当該使用人は、監査役の指揮命令に基づき業務を実施します。
         ・当該使用人の人事異動、人事考課、懲戒等は、常勤監査役の事前の同意を得ます。
        ト.  取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制
         ・取締役及び使用人は、会社に著しい影響を及ぼす事実が発生又は発生する恐れがあるときは、監査役に速やか
         に報告します。
         ・常勤監査役は、取締役会、経営会議の経営の意思決定がなされる重要な会議に出席して、業務の執行状況を把
         握するとともに、必要に応じ当社の取締役及び使用人並びに子会社の取締役、監査役及び使用人に対して業務の
         執行状況その他に関する報告を求めることができるものとします。
         ・当社は、当社の監査役に報告した者に対して、これを理由とする不利益な取扱いは行いません。
        チ.  その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
         ・監査役は、会計監査人及び監査部より監査等の報告を定期的に受け、また、取締役及び各部署との情報の共有
         化に努めます。
         ・監査役は、代表取締役と経営方針の確認、経営課題等のほか監査についての意見交換を行います。
         ・監査役の職務執行により生ずる費用は当社が負担します。
       ③  役員報酬の内容
         　当社の社内取締役に対する報酬の内容は、                     グループ役員報酬ガイドラインを設け、役位と評価等により報酬額
         を決定しております。
         　当社の社外取締役に対する報酬の内容は、                     その職務の性質に鑑み、役位に対して支給される報酬のみで構成し
         ております。
       ④  責任限定契約の内容の概要
         　当社と社外取締役・社外監査役は、会社法第427条第１項に基づき、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定
         する契約を締結しております。当該契約に基づく損賠賠償責任の限度額は、法令が規定する額としております。
       ⑤  取締役の定数
         当社の取締役は、３名以上18名以内とする旨を定款に定めております。
       ⑥  取締役の選任の決議要件
         　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
         主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累積投
         票によらないものとする旨を定款に定めております。
       ⑦  取締役及び監査役の責任免除
         　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役（取締役であった者も含む。）及び監査役（監査役で
         あった者も含む。）の会社法第423条第１項の責任につき、取締役会決議によって、法令の限度内において免除
         することができる旨を定款に定めております。これは、取締役及び監査役が期待される役割を十分発揮できるよ
         うにするものであります。
       ⑧  株主総会の特別決議要件
         　当社は、株主総会の円滑な運営を行うため、会社法第309条第２項に定める決議は、議決権を行使することが
         できる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に
         定めております。
       ⑨  種類株式Ｂについて議決権を有しないこととしている理由
         資本増強にあたり、既存株主への影響を考慮したためであります。
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       （２）【役員の状況】
       ①  役員一覧
       男性13名　女性－名　（役員のうち女性の比率－％）
                                                 所有株式数
       役職名       氏名       生年月日              略歴           任期
                                                  （株）
                           1978年４月　株式会社八十二銀行入行
                           2000年２月　同行小布施支店長
                           2002年３月　同行東京事務所長
                           2004年６月　同行南松本支店長
                           2006年６月　同行リスク統括部長
                           2007年６月　同行執行役員本店営業部長
                           2008年６月　同行常務執行役員本店営業部長
                           2009年６月　同行常務取締役
     代表取締役社長       曲渕　文昭      1954年10月30日生                           (注)３       ―
                           2011年６月　同行代表取締役専務
                           2013年６月　同行代表取締役副頭取
                           2017年６月　当社代表取締役社長（現任）
                           2018年６月　アルピコ交通株式会社取締役
                                 （現任）
                           2018年６月　株式会社デリシア取締役（現
                                 任）
                           1980年４月　株式会社八十二銀行入行
                           2002年２月　同行上松支店長
                           2004年２月　同行営業推進部副部長
                           2005年２月　同行営業統括部副部長
                           2006年２月　同行辰野支店長
                           2008年２月　同行茅野支店長
                           2011年６月　アルピコ交通株式会社取締役
                                 （現任）
      常務取締役
                           2011年６月　株式会社アップルランド（現株
      経営企画及び        塚田　進      1956年７月24日生                           (注)３      5,000
                                 式会社デリシア）取締役（現
      財務経理担当
                                 任）
                           2011年６月　当社取締役
                           2015年６月　当社常務取締役（現任）
                           2016年12月　アルピコ自工株式会社取締役
                                 (現任)
                           2017年５月　アルピコ保険リース株式会社取
                                 締役(現任)
                           1986年３月　松本電気鉄道株式会社（現アル
                                 ピコ交通株式会社）入社
                           2011年４月　当社総務人事部長
                           2013年６月　当社執行役員総務人事部長
                           2015年５月　アルピコタクシー株式会社取締
                                 役
                           2015年５月　信州アルピコタクシー株式会社
                                 (現アルピコタクシー株式会社)
                                 取締役
       取締役
                           2015年６月　東洋観光事業株式会社取締役
             大池　洋      1961年６月29日生                           (注)３       ―
      総務人事担当
                           2015年６月　株式会社アップルランド（現株
                                 式会社デリシア）取締役（現
                                 任）
                           2015年６月　当社取締役総務人事部長（現
                                 任）
                           2016年６月　アルピコ交通株式会社取締役
                                 （現任）
                           2017年５月　アルピコ長野トラベル株式会社
                                 取締役(現任)
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                                                 所有株式数
       役職名       氏名       生年月日              略歴           任期
                                                  （株）
                           1991年４月　日本アジア投資株式会社入社
                           2009年７月　株式会社Siti入社
                           2012年１月　当社入社経営企画副部長
                           2013年４月　当社経営企画部長
                           2015年６月　当社執行役員経営企画部長
                           2016年６月　東洋観光事業株式会社取締役
       取締役
             三輪　裕彦      1966年12月28日生                           (注)３       ―
      経営企画担当                           (現任)
                           2017年６月　アルピコタクシー株式会社取締
                                 役(現任)
                           2017年10月　アルプス交通株式会社取締役
                           2018年６月　当社取締役経営企画部長（現
                                 任）
                           1990年４月　松本電気鉄道株式会社（現アル
                                 ピコ交通株式会社）入社
                           2008年５月　当社構造改革部長
                           2009年６月　当社経営企画部長
       取締役                     2011年６月　アルピコ交通株式会社取締役
                           2013年６月　同社常務取締役
      レジャー・
             小林　史成      1966年10月28日生                           (注)３       ―
                           2013年９月　アルピコ観光サービス株式会社
      サービス
      事業担当                          (現アルピコ長野トラベル株式
                                 会社）代表取締役社長
                           2015年６月　東洋観光事業株式会社代表取締
                                 役社長（現任）
                           2015年６月　当社取締役（現任）
                           1982年４月　松本電気鉄道株式会社(現アル
                                 ピコ交通株式会社)入社
                           2000年３月　アルピコハイランドバス株式会
                                 社（現アルピコ交通株式会社）
                                 取締役
                           2005年８月　同社常務取締役
                           2007年３月　同社代表取締役社長
                           2008年４月　株式会社ホテル翔峰(現東洋観
       取締役
             三澤　洋一      1958年10月24日生             光事業株式会社)取締役副社長             (注)３       ―
      運輸事業担当
                           2008年10月　東洋観光事業株式会社取締役副
                                 社長
                           2010年７月　同社代表取締役社長
                           2011年６月　当社取締役
                           2015年６月　アルピコ交通株式会社代表取締
                                 役副社長
                           2017年６月　同社代表取締役社長（現任）
                           2017年６月　当社取締役（現任）
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                                                 所有株式数

       役職名       氏名       生年月日              略歴           任期
                                                  （株）
                           1982年４月　丹平中田商店株式会社入社
                           1990年８月　株式会社犬飼通作商店入社
                           2003年４月　株式会社中島ファミリー薬局入
                                 社
                           2007年６月　同社営業企画室長
                           2007年８月　株式会社マツヤ(現株式会社デ
       取締役                          リシア)入社
             萩原　清      1963年７月20日生
                                              (注)３       ―
                           2014年４月　同社店舗運営部長
      流通事業担当
                           2015年５月　同社取締役店舗運営部長
                           2016年４月　株式会社デリシア取締役開発本
                                 部長
                           2017年６月　同社常務取締役開発本部長
                           2018年４月　同社代表取締役社長(現任)
                           2018年６月　当社取締役（現任）
                           1996年10月　中央監査法人(中央青山監査法
                                 人)入所
                           2000年８月　公認会計士登録
                           2002年７月　経済産業省経済産業政策局企業
                                 行動課課長補佐
                           2004年７月　中央青山監査法人マネジャー
                           2007年８月　株式会社リサ・パートナーズ
                           　　　　　　ヴァイス・プレジデント
     　取締役       栗元　秀樹      1971年２月24日生                           (注)３       ―
                           2013年10月　栗元公認会計士事務所所長(現
                                 任)
                           2013年10月　株式会社クーリエ・アドバイ
                                 ザーズ代表取締役社長(現任)
                           2015年５月　株式会社マツヤ(現株式会社デ
                                 リシア)社外監査役
                           2016年６月　株式会社デリシア社外監査役
                           2017年６月　当社取締役（現任）
                           1991年４月　株式会社タクトコンサルティン
                                 グ入社
                           1994年４月　同社取締役
                           2000年12月　三光ソフランホールディングス
                                 株式会社監査役（現任）
     　取締役        田中　誠      1956年１月11日生                           (注)３       ―
                           2011年８月　税理士法人エクラコンサルティ
                                 ング代表社員（現任）
                           2014年６月　株式会社ミマキエンジニアリン
                                 グ取締役（現任）
                           2019年６月　当社取締役（現任）
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                                                 所有株式数
       役職名       氏名       生年月日              略歴           任期
                                                  （株）
                           1978年３月　松電商事株式会社（現株式会社
                                 デリシア）入社
                           2006年４月　同社執行役員業務部長
                           2008年４月　同社常務取締役
                           2011年６月　同社監査役
     　監査役
                           2011年６月　東洋観光事業株式会社監査役
             田村　桂吾      1953年９月２日生                           (注)４      720
      （常勤）
                           2012年６月　当社監査役（現任）
                           2017年５月　アルピコ長野トラベル株式会社
                                 監査役(現任)
                                 アルピコ保険リース株式会社           監
                                 査 役(現任)
                           1976年４月　株式会社八十二銀行入行
                           2001年２月　同行松本流通団地支店長
                           2002年７月　同行白馬支店長
                           2004年６月　八十二リース株式会社出向
                           2004年７月　同社総務部副部長
     　監査役
             下坂　正勝      1952年５月７日生        2008年４月　同社総務部財務担当部長
                                              (注)４       ―
      （常勤）
                           2010年６月　同社経理部副部長
                           2011年11月　同社経理部長
                           2012年６月　当社監査役（現任）
                           2016年12月　アルピコ自工株式会社監査役
                                 (現任)
                           1988年４月　長野県弁護士会に弁護士登録
                           1993年４月　長野県弁護士会副会長
     　監査役        林　一樹      1953年７月24日生        1998年４月　長野県弁護士会副会長
                                              (注)４       ―
                           2011年６月　当社監査役（現任）
                           2012年４月　長野県弁護士会会長
                           1972年４月　キッセイ薬品工業株式会社入社
                           1996年７月　同社経営企画本部事業開発部次
                                 長
                           1997年４月　同社経営企画本部経営企画部次
                                 長
     　監査役       草深　克臣      1949年３月11日生                           (注)４       ―
                           1999年７月　同社経営企画本部経営企画部渉
                                 外企画担当部長
                           2004年４月　同社広報部長
                           2011年４月　同社秘書室参与
                           2014年６月　当社監査役（現任）
                                    計               17,720
      （注）１．取締役栗元秀樹及び田中誠の２氏は、社外取締役であります。
         ２．監査役林一樹及び草深克臣の２氏は、社外監査役であります。
         ３．2020年６月24日開催の定時株主総会の終結の時から１年間であります。
         ４．選任後４年以内に終了する事業年度のうち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
       ②  社外役員の状況

       　当社の社外取締役である栗元秀樹氏は、株式会社クーリエ・アドバイザーズの代表取締役社長であり、株式会社
       クーリエ・アドバイザーズと当社との間に特別の関係はありません。
       　当社の社外取締役である田中誠氏は、税理士法人エクラコンサルティング代表社員、株式会社ミマキエンジニジ
       ニアリングの取締役及び三光ソフランホールディングス株式会社の監査役であり、当社と各社の間に特別な関係は
       ありません。
       　当社の社外監査役である林一樹氏は、法律に精通した専門的見地から発言を行っております。
       　当社の社外監査役である草深克臣氏は、経験豊富な業務執行者の観点から発言を行っております。
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       （３）【監査の状況】
         ①  監査役監査の状況
         　当事業年度において当社は監査役会を14回開催しており、個々の監査役の出席状況については次のとおりであ
         ります。
              氏名          開催回数           出席回数
            田村　桂吾              14           14

            下坂　正勝              14           14

             林　一樹             14           14

            草深　克臣              14           14

         　当社における監査役監査は、常勤監査役２名、社外監査役2名の体制であります。
         　監査役会における主な検討事項は、取締役会における議案の内容、内部統制システムの評価、会計監査人の評
         価・再任、会計監査人監査報酬への同意、監査役監査報告、監査計画等であり、監査活動に関しては毎月の監査
         役会において実績を共有いたしました。
         　常勤監査役は、監査役会が定めた監査役監査の基準に準拠し、監査計画とスケジュール、職務の分担等に従
         い、取締役会その他重要な会議に出席し、取締役及び使用人等からその職務の執行状況について報告を受け意見
         を述べました。また、重要な決裁書類等を閲覧し、子会社の取締役及び監査役等とも意思疎通及び情報の交換を
         図り、主要な事業所における業務及び財産の状況を調査いたしました。会計監査人及び監査部とも連携を図り、
         三様監査の実効性の向上に努めました。社外監査役は、監査役会及び取締役会に出席し、議案に関して質問し、
         専門的な見地及び経験に基づき意見を述べました。
         　なお、常勤監査役田村桂吾氏及び下坂正勝氏は、長年管理部門にて経験を積み企業経営に関与しており、財務
         及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
         ②  内部監査の状況
         　当社における内部監査は、             本社各部門及び各子会社の内部監査を実施しており、監査役監査との連携を図り、
         会社の業務及び財産の状況を調査し、事業年度ごとに作成される監査計画に基づく監査を実施しております。
         ③  会計監査の状況
         イ.  監査法人の名称
         　EY新日本有限責任監査法人
         ロ.継続監査期間
         　10年間
         ハ.  業務を執行した公認会計士
         　山元清二氏
         　桒野   正成  氏
         ニ.  監査業務に係る補助者の構成
          当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士14名、その他９名であります。
         ホ.  監査法人の選定方針と理由
         　当社がEY新日本有限責任監査法人を会計監査人として選定した理由は、会計監査人に必要とされる専門性、独
         立性及び品質管理体制等を総合的に勘案した結果、当社の会計監査人として適任であると判断したためでありま
         す。
         ヘ.  監査役会による監査法人の評価
         　当社の監査役会は、監査法人に対して評価を行っております。この評価は、会計監査人の業務執行に関して期
         中の会計監査人との連携により得た認識、財務経理部門へのヒアリング、監査法人の監査品質に関する情報等を
         審議し、評価基準に基づいて実施しております。
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         ④  監査報酬の内容等
         イ.  監査公認会計士等に対する報酬
                        前連結会計年度                     当連結会計年度
            区分
                  監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく          監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく
                  く報酬（千円）          報酬（千円）          く報酬（千円）          報酬（千円）
                        38,800                     36,000
          提出会社                        4,877                     3,800
          連結子会社              9,800          2,000          9,500            －
             計           48,600           6,877          45,500           3,800

         （前連結会計年度）
         　当社における非監査業務の内容は、財務報告目的の統制の整備・運用・評価等にかかる助言業務であります。
         　また、連結子会社における非監査業務の内容は、合意された手続に基づく確認業務であります。
         （当連結会計年度）
         　当社における非監査業務の内容は、財務報告目的の統制の整備・運用・評価等にかかる助言業務であります。
         ロ.  その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         　該当事項はありません。
         ハ.  監査報酬の決定方針

         　当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査の内容、監査に要する時間並びに単
         価等について検討し、監査法人と充分に協議した上で決定しております。
         ニ.  監査役が監査公認会計士等の報酬等に同意した理由

         　取締役会が提案した監査公認会計士等に対する報酬等に対して、当社の監査役が会社法第399条第１項の同意
         をした理由は、社内関係部署及び監査公認会計士等からの必要な資料の入手や報告の聴取を通じて、監査公認会
         計士等の監査計画における監査時間・配置計画、監査公認会計士等の職務執行状況及び報酬見積の相当性などを
         確認した結果、妥当であるとの結論を得たためであります。
       （４）【役員の報酬等】

        　当社は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
        なお、役員報酬の内容につきましては、「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　(1)コーポレート・ガバナン
        スの概要」に記載しております。
       （５）【株式の保有状況】

        　当社は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28
        号。）に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下
        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
       　　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
      ２．監査証明について
       　当社は金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日ま
       で）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表についてEY新日本有限責任
       監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容や変更等を適時適切に把握し、的確に対応出来るようにするため、監査法人及び各種団体の主催する講習会に参加
       する等積極的な情報収集活動に努めております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                       7,064,788              3,438,161
         現金及び預金
                                       1,891,341              1,639,722
         受取手形及び売掛金
                                       1,986,329              1,973,406
         商品及び製品
                                        202,184              212,310
         原材料及び貯蔵品
                                       1,440,263              1,391,889
         分譲土地等
                                       1,881,223              1,533,690
         その他
                                        △ 7,856             △ 3,903
         貸倒引当金
                                       14,458,275              10,185,277
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                  ※１ , ※２ , ※３ 27,082,585          ※１ , ※２ , ※３ 24,875,017
          建物及び構築物（純額）
                                    ※１ , ※２ , ※３ 523,305          ※１ , ※２ , ※３ 690,950
          機械装置及び運搬具（純額）
                                      ※３ 11,359,794             ※３ 11,229,889
          土地
                                      ※１ 4,845,026             ※１ 4,502,801
          リース資産（純額）
                                        111,578               2,565
          建設仮勘定
                                    ※１ , ※２ , ※３ 933,115          ※１ , ※２ , ※３ 711,149
          その他（純額）
                                       44,855,405              42,012,372
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                       1,367,691              1,076,332
          のれん
                                       2,391,417              2,224,193
          その他
                                       3,759,109              3,300,525
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        359,560              338,573
          投資有価証券
                                        546,436              491,046
          関係会社株式
                                         26,538              28,008
          長期貸付金
                                       1,365,652              1,269,776
          繰延税金資産
                                       2,838,911              2,765,806
          その他
                                        △ 25,504             △ 19,757
          貸倒引当金
                                       5,111,595              4,873,453
          投資その他の資産合計
                                       53,726,110              50,186,351
         固定資産合計
                                       68,184,385              60,371,629
       資産合計
                                 39/97








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                                                   （単位：千円）

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                      ※３ 7,863,760             ※３ 4,548,241
         支払手形及び買掛金
                                      ※３ 4,529,812             ※３ 4,849,812
         1年内返済予定の長期借入金
                                       1,571,495              1,507,441
         リース債務
                                         93,765              65,420
         未払法人税等
                                        559,583              563,401
         賞与引当金
                                      ※３ 4,647,843             ※３ 3,866,947
         その他
                                       19,266,259              15,401,264
         流動負債合計
       固定負債
                                      ※３ 24,551,359             ※３ 21,697,013
         長期借入金
                                       4,028,745              3,654,272
         リース債務
                                         6,285              6,285
         繰延税金負債
                                       2,098,318              2,214,974
         資産除去債務
                                        171,699              229,103
         役員退職慰労引当金
                                      ※３ 4,297,305             ※３ 3,773,878
         その他
                                       35,153,714              31,575,528
         固定負債合計
                                       54,419,973              46,976,792
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       2,450,138               322,000
         資本金
                                       2,532,240              4,704,379
         資本剰余金
                                       8,840,810              8,454,580
         利益剰余金
                                       13,823,189              13,480,960
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         16,721              △ 1,675
         その他有価証券評価差額金
                                        △ 75,499             △ 84,448
         繰延ヘッジ損益
                                        △ 58,777             △ 86,123
         その他の包括利益累計額合計
                                       13,764,411              13,394,837
       純資産合計
                                       68,184,385              60,371,629
      負債純資産合計
                                 40/97










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        ②【連結損益及び包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                                　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
                                      100,263,458               98,844,770
      営業収益
      営業費
                                    ※１ , ※２ 71,003,337           ※１ , ※２ 70,245,579
       運輸業等営業費及び売上原価
                                      ※２ 28,024,437             ※２ 27,767,822
       販売費及び一般管理費
                                       99,027,774              98,013,402
       営業費合計
                                       1,235,684               831,367
      営業利益
      営業外収益
                                         20,337              12,235
       受取利息
                                         6,513              6,939
       受取配当金
                                         11,522              12,354
       受取手数料
                                         93,087              71,257
       その他
                                        131,460              102,787
       営業外収益合計
      営業外費用
                                        377,435              351,760
       支払利息
                                         5,915              48,290
       持分法による投資損失
                                         55,989              58,911
       その他
                                        439,339              458,963
       営業外費用合計
                                        927,804              475,192
      経常利益
      特別利益
                                        ※３ 71,600             ※３ 28,224
       固定資産売却益
                                        142,880              210,563
       補助金収入
                                                    ※７ 1,781,609
                                           －
       受取保険金
                                         19,307              71,895
       その他
                                        233,787             2,092,291
       特別利益合計
      特別損失
                                        ※４ 3,871             ※４ 3,749
       固定資産売却損
                                        ※５ 69,873             ※５ 23,273
       固定資産除却損
                                        103,477              167,533
       工事負担金等圧縮額
                                                     ※７ 199,923
                                           －
       固定資産圧縮損
                                       ※６ 227,550            ※６ 1,034,788
       減損損失
                                         42,616              10,992
       解体撤去費用
                                                    ※７ 1,003,949
                                           －
       災害による損失
                                         11,326               1,917
       その他
                                        458,716             2,446,127
       特別損失合計
                                        702,876              121,356
      税金等調整前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   194,121              160,192
                                         18,296              111,207
      法人税等調整額
                                        212,417              271,400
      法人税等合計
      当期純利益又は当期純損失（△）                                   490,458             △ 150,043
      （内訳）
      親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に
                                        490,458             △ 150,043
      帰属する当期純損失（△）
      その他の包括利益
                                       ※８ △ 9,863           ※８ △ 14,710
       その他有価証券評価差額金
                                       ※８ △ 23,828            ※８ △ 8,948
       繰延ヘッジ損益
                                         ※８ 440           ※８ △ 3,686
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                       ※８ △ 33,252            ※８ △ 27,345
       その他の包括利益合計
                                        457,206             △ 177,389
      包括利益
      （内訳）
                                        457,206             △ 177,389
      親会社株主に係る包括利益
                                 41/97



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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                              （単位：千円）
                                  株主資本
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高
                       2,450,138        2,532,240        8,537,475        13,519,854
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 187,123       △ 187,123
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                        490,458        490,458
      期純損失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計                     －        －      303,335        303,335
     当期末残高
                       2,450,138        2,532,240        8,840,810        13,823,189
                          その他の包括利益累計額

                                            純資産合計
                    その他有価証券評               その他の包括利益
                            繰延ヘッジ損益
                    価差額金               累計額合計
     当期首残高
                        26,144       △ 51,670       △ 25,525      13,494,329
     当期変動額
      剰余金の配当                                        △ 187,123
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                               490,458
      期純損失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
                       △ 9,423      △ 23,828       △ 33,252       △ 33,252
      額（純額）
     当期変動額合計                  △ 9,423      △ 23,828       △ 33,252       270,082
     当期末残高
                        16,721       △ 75,499       △ 58,777      13,764,411
                                 42/97










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          当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                              （単位：千円）
                                  株主資本
                      資本金       資本剰余金        利益剰余金        株主資本合計
     当期首残高                  2,450,138        2,532,240        8,840,810        13,823,189
     当期変動額
      新株の発行                  22,000        22,000                 44,000
      減資                △ 2,150,138        2,150,138                    －
      剰余金の配当                                  △ 236,185       △ 236,185
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当
                                        △ 150,043       △ 150,043
      期純損失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
      額（純額）
     当期変動額合計
                      △ 2,128,138        2,172,138        △ 386,229       △ 342,229
     当期末残高                   322,000       4,704,379        8,454,580        13,480,960
                          その他の包括利益累計額

                                            純資産合計
                    その他有価証券評               その他の包括利益
                            繰延ヘッジ損益
                    価差額金               累計額合計
     当期首残高                   16,721       △ 75,499       △ 58,777      13,764,411
     当期変動額
      新株の発行                                         44,000
      減資
                                                 －
      剰余金の配当                                        △ 236,185
      親会社株主に帰属する当期純利
      益又は親会社株主に帰属する当                                        △ 150,043
      期純損失（△）
      株主資本以外の項目の当期変動
                       △ 18,396       △ 8,948      △ 27,345       △ 27,345
      額（純額）
     当期変動額合計                  △ 18,396       △ 8,948      △ 27,345      △ 369,574
     当期末残高                  △ 1,675      △ 84,448       △ 86,123      13,394,837
                                 43/97









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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                                　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        702,876              121,356
       税金等調整前当期純利益
                                       4,083,489              3,959,151
       減価償却費
                                        291,359              291,359
       のれん償却額
                                        227,550             1,034,788
       減損損失
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △ 5,713             △ 9,699
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                 △ 43,848               3,818
                                        △ 26,850             △ 19,175
       受取利息及び受取配当金
                                        377,435              351,760
       支払利息
       投資有価証券売却損益（△は益）                                    0              －
       投資有価証券評価損益（△は益）                                  2,844                －
       固定資産売却損益（△は益）                                 △ 67,728             △ 24,474
       固定資産除却損                                  69,873              23,273
                                        103,477              167,533
       工事負担金等圧縮額
                                           －            199,923
       固定資産圧縮損
       補助金収入                                △ 142,880             △ 210,563
                                           －          △ 1,781,609
       受取保険金
                                           －           1,003,949
       災害による損失
       持分法による投資損益（△は益）                                  5,915              48,290
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 248,582              289,125
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                 336,219               51,170
       その他の資産の増減額（△は増加）                                 146,279              232,074
       仕入債務の増減額（△は減少）                                △ 111,492            △ 3,315,518
       長期未払金の増減額（△は減少）                                △ 162,692             △ 385,528
       その他の負債の増減額（△は減少）                                 429,432            △ 1,009,711
                                        238,209             △ 344,963
       その他
                                       6,205,174               676,332
       小計
       利息及び配当金の受取額                                  26,850              19,175
                                       △ 376,544             △ 352,609
       利息の支払額
                                       △ 102,826              △ 73,078
       法人税等の支払額
                                           －           1,781,609
       保険金の受取額
                                           －           △ 130,443
       災害損失の支払額
                                       5,752,654              1,920,986
       営業活動によるキャッシュ・フロー
                                 44/97









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                                                   （単位：千円）

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                                　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                      △ 2,503,163             △ 1,869,358
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 54,849             △ 62,426
       無形固定資産の取得による支出
                                        235,171               63,537
       固定資産の売却による収入
                                        142,880              210,563
       補助金収入
                                           505               －
       投資有価証券の売却による収入
                                       △ 109,023              △ 57,430
       預り保証金の返還による支出
                                        125,006              539,268
       その他
                                      △ 2,163,473             △ 1,175,845
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                       3,500,000              2,000,000
       長期借入れによる収入
                                      △ 6,331,068             △ 4,534,346
       長期借入金の返済による支出
       リース債務の返済による支出                               △ 1,793,748             △ 1,675,236
                                           －            44,000
       株式の発行による収入
                                       △ 187,123             △ 236,185
       配当金の支払額
                                      △ 4,811,940             △ 4,401,768
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 1,222,758             △ 3,656,627
                                       8,285,534              7,062,775
      現金及び現金同等物の期首残高
                                      ※１ 7,062,775             ※１ 3,406,148
      現金及び現金同等物の期末残高
                                 45/97













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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
         １．連結の範囲に関する事項
          (1）連結子会社の数　          9 社
            主要な連結子会社名
            アルピコ交通㈱、アルピコ交通東京㈱、アルピコタクシー㈱、東洋観光事業㈱、アルピコ自工㈱、アルピ
            コ保険リース㈱、アルピコ長野トラベル㈱、㈱デリシア、松電事業協同組合
          (2）主要な非連結子会社の名称等
            該当会社はありません。
          (3）連結範囲の変更
            　当連結会計年度より、当社の連結子会社であるアルピコ交通株式会社は、同じく当社の連結子会社で
            あったアルピコ交通大阪株式会社を吸収合併いたしました。これに伴い、消滅会社であるアルピコ交通大
            阪株式会社を連結の範囲から除外しております。
            　また、当連結会計年度より、当社の連結子会社であるアルピコタクシー株式会社は、同じく当社の連結
            子会社であったアルプス交通株式会社を吸収合併いたしました。これに伴い、消滅会社であるアルプス交
            通株式会社を連結の範囲から除外しております。
         ２．持分法の適用に関する事項
          (1)  持分法適用の関連会社数　            1 社
            会社名
            長野エフエム放送㈱
          (2)  持分法を適用していない非連結子会社
            該当会社はありません。
         ３．連結子会社の事業年度等に関する事項
          　すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
         ４．会計方針に関する事項
          (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
           ①　有価証券
             その他有価証券
             時価のあるもの
             　連結決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移
             動平均法により算定）
             時価のないもの
              移動平均法による原価法
           ②　デリバティブ
             時価法
           ③　たな卸資産
             商品及び製品
             　流通事業
             　　主として売価還元法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法によ
             り算定）を採用しております。
             　運輸事業、レジャー・サービス事業、不動産事業、その他のサービス事業
             　　主として先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法によ
             り算定）を採用しております。
             原材料及び貯蔵品
             　主として先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により
             算定）を採用しております。
             分譲土地等
             　主として個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算
             定）を採用しております。
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          (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法

           ①　有形固定資産（リース資産を除く）
             　主として定率法を採用しております。但し、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除
             く）並びに2016年４月１日以降取得した建物附属設備及び構築物については定額法によっております。
             なお、鉄道事業固定資産のうち、取替資産については取替法を採用しております。
             主な耐用年数は、以下のとおりであります。
             建物及び構築物　　　７～60年
             機械装置及び運搬具　３～18年
           ②　無形固定資産（リース資産を除く）
             　定額法を採用しております。
             　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
             す。
           ③　リース資産
             　リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとする定額法によっております。
          (3)  重要な引当金の計上基準
           ①　貸倒引当金
             　売上債権、貸付債権等の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により算定
             した金額を、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上
             しております。
           ②　賞与引当金
             　従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額の当連結会計年度負担額を計上してお
             ります。
           ③　役員退職慰労引当金
             　役員に対する退職慰労金の支払いに備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
          (4)  のれんの償却方法及び償却期間
             のれんの償却については、８～10年間の均等償却を行っております。
          (5)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
           　手許現金、随時引出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクし
           か負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
          (6)  重要なヘッジ会計の方法
           ①ヘッジ会計の方法
             繰延ヘッジ処理によっております。また、金利スワップについて特例処理の条件を充たしている場合に
             は特例処理を採用しております。
           ②ヘッジ手段とヘッジ対象
             ヘッジ手段…金利スワップ            、原油スワップ
             ヘッジ対象…借入金         、燃料
           ③ヘッジ方針
             　デリバティブ管理規程に基づき、借入金金利の変動リスクの低減のため、対象債務範囲内でヘッジを
             行っております。        また、原油スワップについては、デリバティブ管理規程に基づき、ヘッジ対象に係る
             価格変動リスクをヘッジすることを目的として実需の範囲でのみ実施しております。
           ④ヘッジ有効性評価の方法
             　ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を
             比率分析により判定し判断しております。ただし、特例処理によっている金利スワップについては、有
             効性の評価を省略しております。
          (7)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項
           ①　消費税等の会計処理
             　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
             　ただし、控除対象外消費税等のうち、固定資産に係るものは、投資その他の資産その他に計上し、５
             年間で均等償却を行っており、また、棚卸資産等に係るものは、販売費及び一般管理費で処理しており
             ます。
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           ②　工事負担金等の会計処理
             　鉄道事業等の諸施設の工事を行うにあたり、連結子会社２社は地方公共団体等より工事費の一部とし
             て工事負担金等を受けております。
             　これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額を取得した固定資産の取得原価から
             直接減額して計上しております。
         （会計方針の変更）

          該当事項はありません。
         （未適用の会計基準等）

         ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
         ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準
         委員会）
         (1)概要

         　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会
         計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおい
         てはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12
         月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関す
         る包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
         　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合
         性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを
         出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目があ
         る場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
         (2)適用予定日

         　2022年３月期の期首から適用します。
         (3)当該会計基準等の適用による影響

         　「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
         ります。
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         （表示方法の変更）
          　該当事項はありません。
         （追加情報）

       １．財務制限条項
        　当社は運転資金の効率的な資金調達を行うため取引金融機関とローン契約等を締結しており、それぞれについて
        財務制限条項が付されております。
        （1）シンジケートローン契約（2016年３月29日締結）
        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　11,818,282千円
        　　その他の借入実行残高　　　　　　　　                     868,611千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額の75％以上かつ65億円以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額の75％以上かつ65億円以上であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ２期連続して経常損失を計上し
        ていないこと。
        ・各年度の中間期及び決算期の連結貸借対照表及び連結損益計算書におけるネット・デット・EBITDA・レシオが
        8.0未満であること。
        （2）シンジケートローン契約（2016年５月27日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　6,033,556千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2016年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2016年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （3）シンジケートローン契約（2017年９月27日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　1,920,000千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2017年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2017年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （4）シンジケートローン契約（2018年９月26日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　1,178,400千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の決算期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の中間期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
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        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （5）タームアウト型リボルビング・クレジット・ファシリティ契約（2019年７月26日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　2,000,000千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の決算期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の中間期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
       ２.連結納税制度の適用

        　当社及び連結子会社は、当社を連結親会社とした連結納税制度を適用しております。
       ３．連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

        　当社及び連結子会社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグルー
        プ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、
        「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　
        2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28
        号　2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規
        定に基づいております。
       ４.新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについて

        　新型コロナウイルス感染症拡大による影響を受けて、2020年４月７日に日本においても緊急事態宣言が発令され
        ております。これにより当社グループにおいては、運輸事業におけるバス車両の減便・運休、レジャー・サービス
        事業におけるホテル施設の休業等が発生しております。そのため、当社グループにおいては、新型コロナウイルス
        感染症の拡大に伴う影響として、少なくとも2020年5月末までは深刻な状況が継続し、2021年3月末までに徐々に収
        束するものと仮定して繰延税金資産の回収可能性の判断や減損損失の判定に用いるなど、一定の仮定のもと会計上
        の見積りを会計処理に反映しております。しかしながら、新型コロナウイルス感染症拡大による影響は不確定要素
        が多く、翌連結会計年度の当社グループの財政状態、経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
                                  54,538,258     千円           54,073,303     千円
          ※２　国庫補助金等の受入れにより有形固定資産の取得価額から控除した圧縮記帳累計額

                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
                                  2,335,977千円                 2,596,922千円
          ※３　担保資産及び担保付債務

            　担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           建物及び構築物                      21,351,375千円                 20,081,882千円
           機械装置及び運搬具                        52,193                 42,529
                                                  10,593,118
           土地                      10,710,510
                                                    886,756
           その他                        888,707
                                                  31,604,286
                  計               33,002,786
             上記固定資産のうち財団抵当に供している資産

                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           建物及び構築物                        951,591千円                 945,782千円
           機械装置及び運搬具                        52,193                 42,529
           土地                        211,736                 211,736
           その他                        29,044                 24,078
                  計                1,244,565                 1,224,127
            　担保付債務は、次のとおりであります。（預り保証金及び長期借入金には１年内返済予定分を含む）

                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           買掛金                         5,470千円                  741千円
                                                    135,676
           預り保証金                        138,918
           長期借入金                      22,925,371                 19,398,879
                                                  19,535,297
                   計               23,069,761
          　４　偶発債務

           (1)金融機関からの借入に対する債務保証
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           四季の森別荘地オーナー                   13件      53,307千円           12件      44,672千円
           (2)リース債務保証

                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           その他取引先                   6社      3,548千円           3社      1,588千円
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          　５　当座貸越契約
           　当社は運転資金の効率的な調達のため、取引銀行１行と当座貸越契約を締結しております。この契約に基
           づく借入未実行残高は次のとおりであります。
                                前連結会計年度                 当連結会計期間
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           当座貸越極度額の総額                       1,500,000千円                 1,500,000千円
           借入実行残高                          －千円                 － 千円
           差引額                       1,500,000千円                 1,500,000     千円
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         （連結損益及び包括利益計算書関係）
          ※１　期末たな卸高は、収益性の低下に伴う簿価切下げ後の金額であり、次のたな卸資産評価損が運輸業等営
            業費及び売上原価に含まれております。
                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                           　　至　2019年３月31日）                  　　至　2020年３月31日）
           簿価切下げ額                        45,879   千円              45,809   千円
          ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                           　　至　2019年３月31日）                  　　至　2020年３月31日）
           従業員給料手当                       9,492,639     千円             9,460,865     千円
                                  4,004,543                  3,885,209
           減価償却費
            　運輸事業等営業費、販売費及び一般管理費に含まれる引当金繰入額は次のとおりであります。

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
           賞与引当金繰入額                        559,583千円                  563,401千円
          ※３　固定資産売却益の内訳

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
           土地                        32,370千円                  1,992千円
           建物及び構築物                        20,870                  12,876
           機械装置及び運搬具                        10,574                  13,355
           その他                         7,784                   －
                  計                  71,600                  28,224
          ※４　固定資産売却損の内訳

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
           土地                         3,141千円                   －千円
           機械装置及び運搬具                          730                 3,749
                  計                  3,871                  3,749
          ※５　固定資産除却損の内訳

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年４月１日                  （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                  至　2020年３月31日）
           建物及び構築物                        59,657千円                  17,023千円
           機械装置及び運搬具                         9,492                  2,415
           その他                          723                 3,835
                  計                  69,873                  23,273
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          ※６　減損損失
            　当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上いたしました。
             前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                  場所         用途             種類
               長野県安曇野市他           店舗等物件8件        土地、建物等
               用途別の減損損失の内訳
               店舗等物件         227,550千円
               （内、建物及び構築物           181,749千円、土地         8,144千円、その他         37,656千円）
                　当社グループは、事業用資産については管理会計上の事業ごと又は物件・店舗ごとに、遊休資
                産については個別資産ごとにグルーピングを行っております。
                　当連結会計年度において、著しく時価が下落した資産グループ及び収益性が著しく低下した資
                産グループについては、近い将来の時価または収益性の回復が見込まれなかったため、帳簿価額
                を回収可能価額まで減額し、当期減少額を減損損失                        227,550千円として特別損失に計上しており
                ます。
                　なお、当該資産グループの回収可能価額は主に正味売却価額により測定しており、建物及び土
                地については不動産鑑定評価額により評価しております。
             当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

                  場所         用途             種類
               長野県長野市他           店舗等物件16件        土地、建物等
               用途別の減損損失の内訳
               店舗等物件        1,034,788     千円
               （内、建物及び構築物           750,242千円、土地         109,621千円、その他          174,925千円）
                　当社グループは、事業用資産については管理会計上の事業ごと又は物件・店舗ごとに、遊休資
                産については個別資産ごとにグルーピングを行っております。
                　当連結会計年度において、著しく時価が下落した資産グループ及び収益性が著しく低下した資
                産グループについては、近い将来の時価または収益性の回復が見込まれなかったため、帳簿価額
                を回収可能価額まで減額し、当期減少額を減損損失                        1,034,788     千円として特別損失に計上してお
                ります。
                　なお、当該資産グループの回収可能価額は主に正味売却価額により測定しており、建物及び土
                地については不動産鑑定評価額により評価しております。
          ※７　災害による損失

             前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
             　該当事項はありません。
             当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

              災害による損失は、2019年10月に発生した台風19号により被災した当社の連結子会社である株式会社
             デリシアの一部店舗における固定資産の除却、撤去費用及び棚卸資産の滅失等による損失であり、
             1,003,949     千円を特別損失に計上しております。また、この被害に係る受取保険金として、                                     1,781,609     千
             円を特別利益に計上しております。なお、固定資産圧縮損                           199,923    千円は、当該保険金を固定資産の取
             得原価から直接減額したことにより発生したものであります。
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          ※８　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2018年４月１日              （自　2019年４月１日
                                  至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
            その他有価証券評価差額金：
             当期発生額                         △14,688千円              △ 21,639   千円
             組替調整額                            △0               －
              税効果調整前                        △14,688              △21,639
              税効果額                          4,824              6,929
              その他有価証券評価差額金                         △9,863              △14,710
            繰延ヘッジ損益：
             当期発生額                         △51,907千円              △46,101千円
             組替調整額                          21,056              28,370
              税効果調整前                        △30,851              △17,731
              税効果額                          7,022              8,782
              繰延ヘッジ損益                        △23,828               △8,948
            持分法適用会社に対する持分相当額：
             当期発生額                            440            △3,686
               その他の包括利益合計                       △33,252              △27,345
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
         前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                      当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                      首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
       発行済株式
        普通株式                  59,488            －          －        59,488

        種類株式     Ｂ

                           2,886           －          －        2,886
             合計              62,374            －          －        62,374

         ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

         　該当事項はありません。
         ３．配当に関する事項

          (1)  配当金支払額
                                     １株当たり
                              配当金の総額
          （決議）                            の配当額
                  株式の種類      配当の原資                      基準日        効力発生日
                               （千円）
                                      （円）
                                178,465          3
                  普通株式      利益剰余金                    2018年3月31日         2018年6月28日
       2018年６月27日
       定時株主総会          種類株式Ｂ                8,658         3
                        利益剰余金                    2018年3月31日         2018年6月28日
          (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
                              配当金の総額
          （決議）                            の配当額
                  株式の種類      配当の原資                      基準日        効力発生日
                               （千円）
                                      （円）
                                178,465          3
                  普通株式      利益剰余金                    2019年3月31日         2019年6月27日
       2019年６月26日
       定時株主総会
                  種類株式Ｂ               57,720         20
                        利益剰余金                    2019年3月31日         2019年6月27日
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         当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                      当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                      首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
       発行済株式

        普通株式                  59,488           440          －        59,928

        種類株式     Ｂ

                           2,886           －          －        2,886
             合計              62,374           440          －        62,814

         ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

         　該当事項はありません。
         ３．配当に関する事項

          (1)  配当金支払額
                                     １株当たり
                              配当金の総額
          （決議）                            の配当額
                  株式の種類      配当の原資                      基準日        効力発生日
                               （千円）
                                      （円）
                                178,465          3
                  普通株式      利益剰余金                    2019年3月31日         2019年6月27日
       2019年６月26日
       定時株主総会
                  種類株式Ｂ               57,720         20
                        利益剰余金                    2019年3月31日         2019年6月27日
          (2)  基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
                              配当金の総額
          （決議）                            の配当額
                  株式の種類      配当の原資                      基準日        効力発生日
                               （千円）
                                      （円）
                                 89,892        1.5
                  普通株式      利益剰余金                    2020年3月31日         2020年６月25日
       2020年６月24日
       定時株主総会
                  種類株式Ｂ               57,720         20
                        利益剰余金                    2020年3月31日         2020年６月25日
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                                至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
           現金及び預金勘定                        7,064,788千円                3,438,161千円
           預入期間が３ヶ月を超える定期預金                         △2,012               △32,013
           現金及び現金同等物                        7,062,775                3,406,148
         （リース取引関係）

     （借主側）
      １．ファイナンス・リース取引
       所有権移転外ファイナンス・リース取引
       ①   リース資産の内容
        (ア）有形固定資産
        　主に、運輸事業におけるバス車両と流通事業における店舗の什器備品であります。
        (イ）無形固定資産
        　ソフトウエアであります。
       ②   リース資産の減価償却の方法
        　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項                                       （2）重要な減価償却資産の
        減価償却の方法」に記載のとおりであります。
      ２．オペレーティング・リース取引
         オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                     （単位：千円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度
                            （2019年３月31日）                   （2020年３月31日）
     １年内                                437,417                   430,943
     １年超                               2,482,048                   2,801,828
     合計                               2,919,465                   3,232,771
      （貸主側）

      １．オペレーティング・リース取引
        オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                     （単位：千円）
                          前連結会計年度                     当連結会計年度
                         （2019年３月31日）                     （2020年３月31日）
     １年内                              221,442                     235,686
                                   1,695,937                     1,688,132
     １年超
     合計                             1,917,379                     1,923,818
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1)金融商品に対する取組方針
           　当社グループは、設備投資計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入）を調達しております。デリバ
           ティブは、後述するリスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針であります。
           (2)金融商品の内容及びそのリスク
             　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。投資有価証券は、主
             に取引先企業との業務又は資本提携等に関連する株式であり、市場価格の変動リスクに晒されておりま
             す。
             　営業債務である支払手形及び買掛金は、そのほとんどが３ヶ月以内の支払期日であります。長期借入
             金は、主に設備投資に係る資金調達であります。長期借入金は、キャッシュ・フロー変動リスク及び金
             利変動リスクに晒されておりますが、一部についてデリバティブ取引（金利スワップ取引）を利用して
             ヘッジしております。
             　デリバティブ取引は、長期借入金に係るキャッシュ・フロー変動リスク及び金利変動リスクに対する
             ヘッジ取引を目的とした金利スワップ取引及び燃料購入取引の価格変動リスクに対するヘッジ取引を目
             的とした原油スワップ取引であります。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方
             針、ヘッジ有効性の評価方法等については、前述の「会計方針に関する事項」に記載されている「重要
             なヘッジ会計の方法」をご覧ください。
           (3)金融商品に係るリスク管理体制
             ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             　当グループは、各事業部門における営業管理部が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取
             引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減
             を図っております。
             ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
             　当社は、借入金に係る支払金利の変動リスクを抑制するために、金利スワップ取引を利用しておりま
             す。なお、連結子会社は投資有価証券について、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を
             把握し、また、満期保有目的の債券以外のものについては、市況や取引先企業との関係を勘案して保有
             状況を継続的に見直しております。
             ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
             　当社は、各連結子会社からの報告に基づき各連結子会社が適時に資金繰計画を作成・更新するととも
             に、手許流動性の維持等により流動性リスクを管理しております。
           (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
             　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価
             額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等
             を採用することにより、当該価額が変動することがあります。また、「デリバティブ取引関係」注記に
             おけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リ
             スクを示すものではありません。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
            　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握
            することが極めて困難と認められるものは含まれておりません。
      　　　　　　前連結会計年度（2019年３月31日）

                          連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
         (1）現金及び預金                     7,064,788            7,064,788               －

         (2）受取手形及び売掛金                     1,891,341            1,891,341               －

         (3）投資有価証券                       175,508            175,508              －

         　資産計                     9,131,638            9,131,638               －

         (1）支払手形及び買掛金                     7,863,760            7,863,760               －

         (2）１年内返済予定の長期借入
                               4,529,812            4,529,812               －
            金
         (3)  リース債務（流動負債）
                               1,571,495            1,571,495               －
         (4)  長期借入金

                              24,551,359            24,549,868             △1,490
         (5)  リース債務（固定負債）
                               4,028,745            4,028,745               －
         　負債計                     42,545,172            42,543,681             △1,490

         デリバティブ取引（※１）                      (98,306)            (98,306)               －

      （※１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目に
         ついては、(　)で示しております。
      　　　　　　当連結会計年度（2020年３月31日）

                          連結貸借対照表計上額
                                       時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
         (1）現金及び預金                     3,438,161            3,438,161               －

         (2）受取手形及び売掛金                     1,639,722            1,639,722               －

                                151,714            151,714
         (3）投資有価証券                                                －
                               5,229,598            5,229,598

         　資産計                                                －
         (1）支払手形及び買掛金                     4,548,241            4,548,241               －

         (2）１年内返済予定の長期借入
                               4,849,812            4,849,812               －
            金
         (3)  リース債務（流動負債）
                               1,507,441            1,507,441               －
         (4)  長期借入金

                              21,697,013            21,695,835             △ 1,178
         (5)  リース債務（固定負債）                   3,654,272            3,654,272               －

         　負債計                     36,256,781            36,255,602             △1,178

         デリバティブ取引（※１）                     (116,037)            (116,037)               －

      （※１）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目に
         ついては、(　)で示しております。
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      （注）１．金融商品の時価の算定方法に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
             これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
           によっております。
          (3）投資有価証券
             これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。
         負　債
          (1)支払手形及び買掛金、(2）１年内返済予定の長期借入金
             これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
            によっております。
          (3)リース債務（流動負債）、(5)リース債務（固定負債）
            　これらの時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によっております。
          (4)長期借入金
            　長期借入金の時価は、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた
            現在価値により算定しております。
         デリバティブ取引
            　注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照ください。
        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                   （単位：千円）
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                区分
                             （2019年３月31日）                （2020年３月31日）
                                                     677,904
           非上場株式                          730,488
         　これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「(3）投資
         有価証券」には含めておりません。
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        ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額
         　　前連結会計年度（2019年３月31日）
                            １年以内       １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                            （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
           現金及び預金                  7,064,788            －         －         －

           受取手形及び売掛金                  1,891,341            －         －         －

                合計            8,956,130            －         －         －

         　　当連結会計年度（2020年３月31日）

                            １年以内       １年超５年以内         ５年超10年以内           10年超
                            （千円）         （千円）         （千円）         （千円）
           現金及び預金                  3,438,161            －         －         －

           受取手形及び売掛金                  1,639,722            －         －         －

                合計            5,077,884            －         －         －

        ４.  長期借入金及びリース債務の連結決算日後の返済予定額

         　　前連結会計年度（2019年３月31日）
                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                                ５年超
                              ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        （千円）                                （千円）
                              （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
                                                       7,072,111
           長期借入金             4,529,812      4,529,812      4,529,812      4,469,812      3,949,812
           リース債務             1,571,495      1,336,746      1,063,620       801,192      527,727      299,458

                                           5,271,004      4,477,539

               合計         6,101,307      5,866,558      5,593,432                   7,371,570
         　　当連結会計年度（2020年３月31日）

                               １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                        １年以内                                ５年超
                              ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                        （千円）                                （千円）
                              （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
                                                       3,773,965
           長期借入金             4,849,812      4,849,812      4,789,812      4,269,812      4,013,612
           リース債務             1,507,441      1,230,534       975,909      706,369      392,665      348,793

                                           4,976,181      4,406,277

               合計         6,357,253      6,080,346      5,765,721                   4,122,759
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         （有価証券関係）
     １．その他有価証券
         前連結会計年度（2019年３月31日現在）
                              連結貸借対照表計上
                       種類                  取得原価（千円）           差額（千円）
                              額（千円）
      連結貸借対照表計上額
                  株式                65,528          46,774          18,754
      が取得原価を超えるも
                       小計            65,528          46,774          18,754
      の
      連結貸借対照表計上額
                  株式                109,979          114,857          △4,877
      が取得原価を超えない
                       小計            109,979          114,857          △4,877
      もの
                合計                  175,508          161,631           13,876
         当連結会計年度（2020年３月31日現在）

                              連結貸借対照表計上
                       種類                  取得原価（千円）           差額（千円）
                              額（千円）
      連結貸借対照表計上額
                                             5,388
                  株式                 9,287                     3,899
      が取得原価を超えるも
                       小計             9,287          5,388          3,899
      の
      連結貸借対照表計上額
                  株式                142,427          154,089          △11,662
      が取得原価を超えない
                                            154,089
                       小計            142,427                    △11,662
      もの
                                                       △7,763
                合計                  151,714          159,477
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         （デリバティブ取引関係）
     １.  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
       該当事項はありません。
     ２.  ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

     　（1）金利関連
        前連結会計年度（2019年３月31日）
                                      当連結会計年度（2019年３月31日）
       区分         種類        主なヘッジ対象
                                   契約額等        契約額等のうち            時価
                                   （千円）        １年超（千円）           （千円）
              金利スワップ取引
      特例処理                   長期借入金           2,260,000         1,680,000          △3,352
             変動受取・固定支払
              金利スワップ取引
      特例処理                   長期借入金           2,352,000         1,920,000          △16,544
             変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金           2,558,823         2,261,252          △26,411
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金           2,950,304         2,533,278          △47,142
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金            852,950         753,750         △8,922
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金           1,411,959         1,211,059          △15,830
       方法      変動受取・固定支払
                  合計                   12,386,036         10,359,341          △118,203
       （注）時価の算定方法
       　　　取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。
        当連結会計年度（2020年３月31日）

                                      当連結会計年度（2020年３月31日）
       区分         種類        主なヘッジ対象
                                   契約額等        契約額等のうち            時価
                                   （千円）        １年超（千円）           （千円）
              金利スワップ取引
      特例処理                   長期借入金           1,680,000         1,100,000          △1,466
             変動受取・固定支払
              金利スワップ取引
      特例処理                   長期借入金           1,920,000         1,488,000          △10,801
             変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                                     2,205,882
                         長期借入金                     1,899,453          △20,487
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金           2,600,948         2,194,752          △45,914
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金            735,310         633,151         △6,907
       方法      変動受取・固定支払
      原則的処理        金利スワップ取引
                         長期借入金           1,217,207         1,017,291          △12,226
       方法      変動受取・固定支払
                  合計                   10,359,347          8,332,649          △97,803
       （注）時価の算定方法
       　　　取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。
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     　（2）商品関連
        前連結会計年度（2019年３月31日）
        該当事項はありません。
        当連結会計年度（2020年３月31日）

                                      当連結会計年度（2020年３月31日）
       区分         種類        主なヘッジ対象
                                   契約額等        契約額等のうち            時価
                                   （千円）        １年超（千円）           （千円）
      原則的処理        原油スワップ取引
                                      53,178           －      △30,502
                         車両燃料購入
       方法      変動受取・固定支払
                                      53,178           －      △30,502
                  合計
       （注）時価の算定方法
     　　　取引金融機関等から提示された価格等に基づき算定しております。
         （退職給付関係）

      前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      １．採用している退職給付制度の概要
        連結子会社は、特定退職金共済制度若しくは中小企業退職金共済制度を採用しております。
      ２．退職給付費用に関する事項

       　中小企業退職金共済制度等の掛金（千円）                          275,290    千円
      ３．その他

      　　一部の連結子会社における独自の退職金制度は凍結されており、債務が確定しているため、長期未払金へ計上し
       て　おります。
      当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

      １．採用している退職給付制度の概要
        連結子会社は、特定退職金共済制度若しくは中小企業退職金共済制度を採用しております。
      ２．退職給付費用に関する事項

       　中小企業退職金共済制度等の掛金（千円）                          265,304    千円
      ３．その他

      　　一部の連結子会社における独自の退職金制度は凍結されており、債務が確定しているため、長期未払金へ計上し
       て　おります。
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         （税効果会計関係）
      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前連結会計年度            当連結会計年度
                              （2019年３月31日）            （2020年３月31日）
       繰延税金資産
        賞与引当金                           191,490千円            193,397千円
        長期未払費用等                           167,838            140,970
        貸倒引当金                           22,536            8,138
        資産除去債務                           652,323            701,684
        償却資産減損損失等                          1,422,299            1,417,186
        土地減損損失等                           581,814            585,910
        税務上ののれん                           210,003            95,607
        繰越欠損金                           890,626            777,693
       　繰延ヘッジ損益                            22,807            31,675
        その他有価証券差額金                              -          2,384
        その他                           722,261            672,690
        連結会社間内部利益消去                          △130,701            △11,460
       繰延税金資産小計
                                  4,753,300            4,615,880
                                  △516,036            △322,235
       　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額
                                 △2,208,077            △2,418,574
       　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
       評価性引当額合計                          △2,724,114            △2,740,810
       繰延税金資産合計
                                  2,029,185            1,875,069
       繰延税金負債
        その他有価証券評価差額金                           △4,945               -
        資産除去債務                          △212,456            △187,713
                                  △452,416            △423,864
        その他
       繰延税金負債合計                           △669,817            △611,578
       繰延税金資産（負債）の純額                           1,359,367            1,263,491
       (注)税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

     前連結会計年度（2019年３月31日）
                     １年超       ２年超       ３年超       ４年超
              １年以内                                   ５年超       合計
                     ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
              （千円）                                  （千円）       （千円）
                     （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
                            192,452                    278,499
               52,351       93,237              247,508       26,578            890,626
     欠損金(※1)
     評価性引当額         △18,162       △17,747       △39,613       △216,117       △22,366      △202,028       △516,036
                                                     　(※2)
     繰延税金資産          34,189       75,489      152,838        31,390       4,211      76,471
                                                       374,589
        (※1)     税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (※2)     税務上の繰越欠損金890,626千円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産374,589千円を計上
          しております。税務上の繰越欠損金890,626千円の内訳は、主に当社578,794千円、㈱デリシア137,389千
          円、東洋観光事業㈱103,401千円であります。当該税務上の繰越欠損金にかかる繰延税金資産については、
          将来の課税所得の見込み等により回収可能と判断して計上しております。
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     当連結会計年度（2020年３月31日）
                     １年超       ２年超       ３年超       ４年超
              １年以内                                   ５年超       合計
                     ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
              （千円）                                  （千円）       （千円）
                     （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     税務上の繰越
                            247,508                    200,424
               51,205      191,680               26,220       60,655            777,693
     欠損金(※1)
     評価性引当額         △51,205       △48,178       △45,042       △26,220       △60,655      △90,934      △322,235
                                                     　(※2)
     繰延税金資産            -    143,502       202,465          -       -   109,490
                                                       455,458
        (※1)     税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (※2)     税務上の繰越欠損金777,693千円（法定実効税率を乗じた額）について、繰延税金資産455,458千円を計上
          しております。税務上の繰越欠損金777,693千円の内訳は、主に当社515,727千円、㈱デリシア81,239千円、
          東洋観光事業㈱104,969千円であります。当該税務上の繰越欠損金にかかる繰延税金資産については、将来
          の課税所得の見込み等により回収可能と判断して計上しております。
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率の差異の内容

                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （2019年３月31日）                （2020年３月31日）
      法定実効税率
                             　法定実効税率と税効果会計適                             30.5%
      （調整）
                             用後の法人税等の負担率との間
      住民税均等割額
                             の差異が法定実効税率の100分の
                                                          40.9
      交際費等永久に損金に算入されない項目
                             5以下であるため注記を省略して
                                                          48.2
      評価性引当額の増減額
                             おります。
                                                          13.8
      のれん償却費
                                                          73.2
      連結子会社との適用税率差異
                                                          31.3
      その他
                                                         △14.2
                                                          223.6
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
         （企業結合等関係）

     （共通支配下の取引等）
     １．当社の連結子会社であるアルピコ交通株式会社により同じく当社の連結子会社であるアルピコ交通大阪株式会社を吸
      収合併し、     存続会社をアルピコ交通株式会社としております。
     　(1)   取引の概要
      　①結合当事企業の名称及びその事業の内容
      　　結合企業の名称：アルピコ交通株式会社
      　　事業の内容　　：運輸事業
      　②企業結合日
      　　2019年４月１日
      　③企業結合の法的形式
      　　アルピコ交通株式会社を存続会社、アルピコ交通大阪株式会社を消滅会社とする吸収合併
      　④結合後企業の名称
      　　アルピコ交通株式会社
      　⑤その他取引に関する事項
      　　事業統合による業務効率化を図るものです。
     　(2)   会計処理の概要
      　「企業結合に関する会計基準」及び「企業結合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」に基づき、共通
       支配下の取引として処理しております。
     ２．当社の連結子会社であるアルピコタクシー株式会社                          により同じく当社の連結子会社であるアルプス交通株式会社を吸

      収合併し    、存続会社をアルピコタクシー株式会社としております。
      (1)  取引の概要
      　①結合当事企業の名称及びその事業の内容
      　　結合企業の名称：アルピコタクシー株式会社
      　　事業の内容　　：運輸事業
      　②企業結合日
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      　　2019年４月１日
      　③企業結合の法的形式
      　　アルピコタクシー株式会社を存続会社、アルプス交通株式会社を消滅会社とする吸収合併
      　④結合後企業の名称
      　　アルピコタクシー株式会社
      　⑤その他取引に関する事項
      　　事業統合による業務効率化を図るものです。
     　(2)   会計処理の概要
      　「企業結合に関する会計基準」及び「企業結合会計基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」に基づき、共通
       支配下の取引として処理しております。
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         （資産除去債務関係）
       資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
        １．当該資産除去債務の概要
         　小売施設用土地および建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
        ２．当該資産除去債務の金額の算定方法
         　使用見込み期間は不動産賃貸借契約から期間満了日までと見積もり、割引率は契約期間に応じた国債金利を使
         用して資産除去債務の金額を計算しております。
        ３．当該資産除去債務の総額の増減
                                    前連結会計年度              当連結会計年度

                                  （自　2018年４月１日              （自　2019年４月１日
                                   至　2019年３月31日）              至　2020年３月31日）
          期首残高                            2,127,836　千円              2,098,318　千円
                                                     158,940
          有形固定資産の取得に伴う増加額                                ―
          時の経過による調整額                             28,133              26,750
          資産除去債務の履行による減少額                            △70,252              △42,204
                                                    △26,831
          その他増減額（△は減少）                             12,601
                                                    2,214,974
          期末残高                            2,098,318
         （賃貸等不動産関係）

        一部の連結子会社では、松本市その他の地域において、賃貸用のオフィスビル（土地を含む。）を有しておりま
       す。前連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は246,755千円（賃貸収益は営業収益に、主な賃貸
       費用は営業費に計上）であります。当連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は200,987千円（賃
       貸収益は営業収益に、主な賃貸費用は営業費に計上）であります。
        又、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                               前連結会計年度                当連結会計年度

                             （自　2018年４月１日                （自　2019年４月１日
                              至　2019年３月31日）                至　2020年３月31日）
      連結貸借対照表計上額
          期首残高                        6,687,847千円                6,283,194千円
                                                  △382,075
          期中増減額                        △404,652
                                                  5,901,118
          期末残高                        6,283,194
                                                  8,347,955
      期末時価                            8,607,454
     　(注)    １．連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額であります。
        ２．期中増減額のうち、前連結会計年度の主な増加額は不動産取得29,899千円、減少額は用途変更△83,235千
          円、固定資産除売却△82,217千円、減価償却費△269,099千円であります。当連結会計年度の主な増加額は不
          動産取得48,315千円、減少額は減損損失△197,708千円、固定資産除売却△9,643千円、減価償却費△223,039
          千円であります。
        ３．期末の時価は、主として「不動産鑑定評価基準」に基づいて自社で算定した金額（指標等を用いて調整を
          行ったものを含む。）であります。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
         １．報告セグメントの概要
          　当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が経営資
          源の配分の決定及び業績を評価するために定期的に検討を行う対象となっているものであります。
          　当社は多種多様なサービスを行う事業を行っており、事業の分類別に報告セグメントを決定しており、「運
          輸事業」、「流通事業」、「レジャー・サービス事業」、「不動産事業」、「その他のサービス事業」の５つ
          を報告セグメントとしております。
          　「運輸事業」は鉄道、バス、タクシー事業を行っております。「流通事業」はスーパーマーケット等を営業
          しております。「レジャー・サービス事業」はホテル、ゴルフ場、高速道路サービスエリア、旅行業等の営業
          を行っております。「不動産業」は賃貸不動産、別荘分譲販売等を行っております。「その他のサービス事
          業」は自動車整備、保険代理店等の事業を行っております。
         ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

          　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」
          における記載の方法と概ね同一であります。
          　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
          　セグメント間の内部売上高又は振替高は市場実勢価格に基づいております。
         ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額に関する情報

          前連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                                  報告セグメント
                                                        合計
                                  レジャー・サー             その他のサービ
                      運輸       流通             不動産
                                    ビス              ス
       売上高
        外部顧客への売上高             12,991,058       72,549,978       12,468,388       1,153,340       1,100,693      100,263,458
        セグメント間の内部売上高
                       117,748       17,206      123,104       169,195       715,707      1,142,963
        又は振替高
             計         13,108,807       72,567,184       12,591,492       1,322,536       1,816,401      101,406,422
       営業利益又は営業損失（△）                167,529      1,148,421        326,035       166,964       125,031      1,933,982
       セグメント資産               11,593,790       38,691,020       13,323,663       4,854,415       2,224,598       70,687,489
       その他の項目
        減価償却費              1,287,078       1,844,419        623,870       132,974       43,749      3,932,092
        持分法適用会社への投資額                 －       －       －       －    546,436       546,436

        有形固定資産及び無形固定
                      1,211,013        681,018      1,255,825        143,643       23,061      3,314,561
        資産の増加額
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          当連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                                  報告セグメント
                                                        合計
                                  レジャー・サー             その他のサービ
                      運輸       流通             不動産
                                    ビス              ス
       売上高
        外部顧客への売上高             12,671,709       72,277,306       11,722,085       1,049,899       1,123,768       98,844,770
        セグメント間の内部売上高
                       95,588       17,234      104,690       175,813       675,541      1,068,867
        又は振替高
             計         12,767,298       72,294,540       11,826,775       1,225,712       1,799,310       99,913,638
       営業利益又は営業損失（△）               △ 99,046     1,293,772        58,251      120,487       119,658      1,493,123
       セグメント資産
                      10,663,997       34,150,984       12,533,408       4,502,891       2,204,884       64,056,167
       その他の項目
        減価償却費              1,273,733       1,723,015        634,114       135,928       40,878      3,807,671
        持分法適用会社への投資額                 －       －       －       －    491,046       491,046

        有形固定資産及び無形固定
                      1,055,719       1,183,107        804,483       125,290       36,743      3,205,343
        資産の増加額
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         ４．報告セグメント合計額と連結財務諸表計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）
                                                     （単位：千円）
               売上高                前連結会計年度                 当連結会計年度
       報告セグメント計                              101,406,422                  99,913,638
        セグメント間取引消去                             △1,142,963                 △1,068,867
       連結財務諸表の売上高                              100,263,458                  98,844,770
                                                     （単位：千円）

               利益                前連結会計年度                 当連結会計年度
       報告セグメント計                               1,933,982                 1,493,123
        セグメント間取引消去                               225,712                 279,429
        全社費用（注）                              △906,088                 △910,658
        未実現利益の調整額                              △17,922                 △30,526
       連結財務諸表の営業利益                               1,235,684                  831,367
          （注）全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
                                                     （単位：千円）

               資産                前連結会計年度                 当連結会計年度
       報告セグメント計                              70,687,489                 64,056,167
        セグメント間取引消去                             △2,778,677                 △4,482,502
        全社資産（注）                              1,707,236                 2,258,743
        未実現利益の調整額                             △1,431,662                 △1,460,779
       連結財務諸表の資産合計                              68,184,385                 60,371,629
          （注）全社資産は、主に報告セグメントに帰属しない本社資産であります。
                                                     （単位：千円）

                   報告セグメント計                 調整額            連結財務諸表計上額
        その他の項目
                前連結会計年度       当連結会計年度       前連結会計年度       当連結会計年度       前連結会計年度       当連結会計年度
       減価償却費           3,932,092       3,807,671         72,450       77,538      4,004,543       3,885,209
       有形固定資産及び無
                  3,314,561       3,205,343         39,360      △18,222       3,353,921       3,187,121
       形固定資産の増加額
          （注）１．減価償却費の調整額は、連結消去額に含まれる減価償却費であります。
             ２．有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額は、連結消去額及び全社部門の設備投資額であり
             ます。
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          【関連情報】
           前連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
           １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                                    レジャー・
                                                 その他の
                         運輸      流通            不動産             合計
                                     サービス
                                                 サービス
             外部顧客への売上高           12,991,058      72,549,978      12,468,388       1,153,340      1,100,693     100,263,458

           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
            　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
            (2）有形固定資産
            　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

            　該当事項はありません。
           当連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）

           １．製品及びサービスごとの情報
                                                     （単位：千円）
                                    レジャー・
                                                 その他の
                         運輸      流通            不動産             合計
                                     サービス
                                                 サービス
             外部顧客への売上高           12,671,709      72,277,306      11,722,085       1,049,899      1,123,768      98,844,770

           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
            　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
            (2）有形固定資産
            　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

            　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           前連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                              レジャー・            その他の
                    運輸      流通           不動産           全社・消去        合計
                               サービス            サービス
                      379    227,170         －      －      －      －   227,550
             減損損失
           当連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）

                                                    （単位：千円）
                              レジャー・            その他の
                    運輸      流通           不動産           全社・消去        合計
                               サービス            サービス
                     3,581     869,891       5,043     156,271         －      －  1,034,788
             減損損失
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          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
           前連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                               レジャー・            その他の
                     運輸      流通           不動産           全社・消去        合計
                                サービス            サービス
                      6,048     285,311         －      －      －      －   291,359
             当期償却額
                     36,239    1,331,451          －      －      －      －  1,367,691
             当期末残高
           当連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）

                                                     （単位：千円）
                               レジャー・            その他の
                     運輸      流通           不動産           全社・消去        合計
                                サービス            サービス
                      6,048     285,311         －      －      －      －   291,359
             当期償却額
                     30,191    1,046,140          －      －      －      －  1,076,332
             当期末残高
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           前連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
           　該当事項はありません。
           当連結会計年度（自           2019年４月１日         至   2020年３月31日）

           　該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

       　　　関連当事者との取引
      　　　１．連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
         　(１)役員及び個人主要株主等
         　　前連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     　　　　　該当事項はありません。
         　　当連結会計年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）

     　　　　　該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自    2018年４月１日             （自    2019年４月１日
                                至   2019年３月31日）              至   2020年３月31日）
       １株当たり純資産額
                                      181.90円                174.39円
       １株当たり当期純利益金額又は１株当たり当
                                       7.27円               △3.48円
       期純損失金額（△）
      （注）１.当連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、１株当たり当期純損失金額であ
          り、また、当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。なお、前連結
          会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、当社株式は非上場であり、期中平均株価
          が把握できないため記載しておりません。
      （注）２．１株当たり当期純利益金額又は１株当たり当期純損失金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （2019年３月31日）                （2020年３月31日）
        　親会社株主に帰属する当期純利益金額又は
       親会社株主に帰属する当期純損失金額（△）                               490,458               △150,043
       （千円）
       　普通株主に帰属しない金額（千円）                               57,720                57,720

        普通株式に係る親会社株主に帰属する当期

        純利益金額又は普通株式に係る親会社株主                              432,738               △207,763
        に帰属する当期純損失金額（△）（千円）
        期中平均株式数（千株）                              59,488                59,697
        希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後                       種類株式Ｂ　2,886,000株                種類株式Ｂ　2,886,000株
       １株当たり当期純利益金額の算定に含めな
       かった潜在株式の概要                      なお、これらの概要は「第４提                なお、これらの概要は「第４提
                             出会社の状況、１株式等の状                出会社の状況、１株式等の状
                             況、(1)株式の総数等、②発行済                況、(1)株式の総数等、②発行済
                             株式」に記載のとおりでありま                株式」に記載のとおりでありま
                             す。                す。
         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
         該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                                当期首残高        当期末残高       平均利率
                 区分                                      返済期限
                                （千円）        （千円）       （％）
     １年以内に返済予定の長期借入金                            4,529,812        4,849,812        0.878       －

     １年以内に返済予定のリース債務                            1,571,495        1,507,441          －     －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           24,551,359        21,697,013         0.874    2021年～2036年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                            4,028,745        3,654,272          －  2021年～2027年

                 合計                34,681,412        31,708,539          －     －

     　（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を
           連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。
         ３．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く）の連結貸借対照表日以後５年内における返
           済予定額は以下のとおりであります。
                 １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
                    4,849,812           4,789,812
     長期借入金                                     4,269,812           4,013,612
                    1,230,534

     リース債務                           975,909           706,369           392,665
         【資産除去債務明細表】

                  当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高
        　区分
                  　（千円）          　（千円）          　（千円）          　（千円）
     石綿障害予防規則　
                      31,701            129                   31,231
                                            600
     等に基づく費用
     契約で要求される原
                    2,066,617           185,561           68,436         2,183,742
     状回復義務に基づく
     費用
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       （２）【その他】
         当連結会計年度における四半期情報等
        （累計期間）            第１四半期           第２四半期           第３四半期          当連結会計年度

     売上高（千円）                 24,668,822           51,418,525           76,253,411           98,844,770

     税金等調整前四半期

     （当期）純利益金額                   72,375         1,053,678            275,637           121,356
     （千円）
     親会社株主に帰属する

     四半期純利益金額又は
     親会社株主に帰属する                  120,842           829,316           15,285         △150,043
     当期純損失金額（△）
     （千円）
     1株当たり四半期純利益
     金額又は1株当たり当期
                         2.03          13.94           0.26          △3.48
     純損失金額（△）
     （円）
        （会計期間）            第１四半期           第２四半期           第３四半期           第４四半期

     1株当たり四半期純利益
     金額又は1株当たり四半
                                             △13.59
                         2.03          11.91                     △3.72
     期純損失金額（△）
     （円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                        984,996             1,586,712
         現金及び預金
                                        ※１ 67,282             ※１ 60,669
         売掛金
                                       ※１ 222,008             ※１ 257,674
         未収入金
                                        ※１ 25,000            ※１ 300,000
         関係会社短期貸付金
                                        ※１ 11,701             ※１ 10,514
         立替金
                                        ※１ 76,200             ※１ 66,606
         前払費用
                                        ※１ 2,148               ※１ 10
         その他
                                       1,389,338              2,282,186
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
          工具、器具及び備品（純額）                               28,752              25,901
          リース資産（純額）                               4,257              2,523
                                         15,346               1,283
          その他（純額）
                                         48,356              29,709
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                        156,155              106,770
          ソフトウエア
                                         2,700                －
          ソフトウエア仮勘定
                                        158,855              106,770
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        127,638              119,620
          投資有価証券
                                       5,280,049              5,280,049
          関係会社株式
                                       31,327,594              29,755,526
          関係会社長期貸付金
                                        216,620              278,676
          繰延税金資産
                                         54,312              44,916
          その他
                                       37,006,215              35,478,789
          投資その他の資産合計
                                       37,213,427              35,615,268
         固定資産合計
                                       38,602,765              37,897,455
       資産合計
                                 78/97









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                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                      ※１ 2,955,887             ※１ 4,576,876
         関係会社短期借入金
                                       4,529,812              4,849,812
         1年内返済予定の長期借入金
                                       ※１ 137,345             ※１ 160,621
         未払金
                                         2,996              2,550
         賞与引当金
                                         36,493              37,885
         その他
                                       7,662,535              9,627,746
         流動負債合計
       固定負債
                                       24,551,359              21,697,013
         長期借入金
                                         77,266              108,722
         役員退職慰労引当金
                                        101,032               86,811
         その他
                                       24,729,657              21,892,547
         固定負債合計
                                       32,392,192              31,520,293
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       2,450,138               322,000
         資本金
         資本剰余金
                                       2,623,842              1,022,000
          資本準備金
                                           －           3,773,981
          その他資本剰余金
                                       2,623,842              4,795,981
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                       1,207,897              1,325,583
            繰越利益剰余金
                                       1,207,897              1,325,583
          利益剰余金合計
                                       6,281,879              6,443,565
         株主資本合計
       評価・換算差額等
                                         4,192             △ 1,994
         その他有価証券評価差額金
                                        △ 75,499             △ 64,407
         繰延ヘッジ損益
                                        △ 71,306             △ 66,402
         評価・換算差額等合計
                                       6,210,572              6,377,162
       純資産合計
                                       38,602,765              37,897,455
      負債純資産合計
                                 79/97









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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年４月１日              (自　2019年４月１日
                                　至　2019年３月31日)              　至　2020年３月31日)
      営業収益
                                       ※１ 240,207             ※１ 289,119
       関係会社経営指導料
                                       ※１ 275,495             ※１ 278,235
       関係会社受入手数料
                                       ※１ 526,000             ※１ 436,000
       関係会社受取配当金
                                       1,041,703              1,003,354
       営業収益
      販売費及び一般管理費
                                       ※２ 901,608             ※２ 910,658
       一般管理費
                                        901,608              910,658
       販売費及び一般管理費合計
                                        140,094               92,695
      営業利益
      営業外収益
                                       ※１ 389,871             ※１ 389,174
       受取利息
                                           534             1,317
       その他
                                        390,406              390,491
       営業外収益合計
      営業外費用
                                                     ※１ 284,573
                                        309,912
       支払利息
                                         20,950              26,700
       支払手数料
                                         4,674              7,970
       その他
                                        335,536              319,243
       営業外費用合計
                                        194,963              163,944
      経常利益
                                        194,963              163,944
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                  △ 96,849             △ 128,293
                                        190,189              △ 61,633
      法人税等調整額
                                         93,339             △ 189,927
      法人税等合計
                                        101,624              353,871
      当期純利益
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                             (単位：千円)
                                株主資本
                           資本剰余金          利益剰余金
                                   その他利益
                    資本金               剰余金          株主資本合計
                             資本剰余金           利益剰余金
                        資本準備金
                             合計           合計
                                   繰越利益剰
                                   余金
     当期首残高              2,450,138     2,623,842     2,623,842     1,293,397     1,293,397     6,367,378
     当期変動額
      剰余金の配当

                                   △ 187,123    △ 187,123    △ 187,123
      当期純利益                              101,624     101,624     101,624

      株主資本以外の項目の当期変

      動額（純額）
     当期変動額合計                 －     －     －   △ 85,499    △ 85,499    △ 85,499
     当期末残高              2,450,138     2,623,842     2,623,842     1,207,897     1,207,897     6,281,879
                        評価・換算差額等

                                     純資産合計
                   その他有価証      繰延ヘッジ損      評価・換算差
                   券評価差額金      益      額等合計
     当期首残高                11,225     △ 51,670     △ 40,445     6,326,933
     当期変動額
      剰余金の配当                                △ 187,123

      当期純利益                                 101,624

      株主資本以外の項目の当期変

                     △ 7,032     △ 23,828     △ 30,861     △ 30,861
      動額（純額）
     当期変動額合計                △ 7,032     △ 23,828     △ 30,861     △ 116,360
     当期末残高                 4,192     △ 75,499     △ 71,306     6,210,572
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          当事業年度（自　2019年４月１日　至　2020年３月31日）
                                                  (単位：千円)
                                   株主資本
                             資本剰余金             利益剰余金
                                        その他利益
                    資本金                    剰余金          株主資本合計
                             その他資本剰      資本剰余金           利益剰余金
                        資本準備金
                               余金    合計           合計
                                        繰越利益剰
                                        余金
     当期首残高              2,450,138     2,623,842        －  2,623,842     1,207,897     1,207,897     6,281,879
     当期変動額
      新株の発行              22,000     22,000          22,000                44,000

      減資

                  △ 2,150,138    △ 1,623,842     3,773,981     2,150,138                   －
      剰余金の配当                                  △ 236,185    △ 236,185    △ 236,185

      当期純利益                                   353,871     353,871     353,871

      株主資本以外の項目の当期変

      動額（純額）
     当期変動額合計
                  △ 2,128,138    △ 1,601,842     3,773,981     2,172,138      117,685     117,685     161,685
     当期末残高               322,000    1,022,000     3,773,981     4,795,981     1,325,583     1,325,583     6,443,565
                        評価・換算差額等

                                     純資産合計
                   その他有価証      繰延ヘッジ損      評価・換算差
                   券評価差額金      益      額等合計
     当期首残高
                      4,192     △ 75,499     △ 71,306     6,210,572
     当期変動額
      新株の発行                                 44,000

      減資                                   －

      剰余金の配当

                                      △ 236,185
      当期純利益                                 353,871

      株主資本以外の項目の当期変

                     △ 6,187      11,091      4,903      4,903
      動額（純額）
     当期変動額合計                △ 6,187      11,091      4,903     166,589
     当期末残高                △ 1,994     △ 64,407     △ 66,402     6,377,162
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
         １．有価証券の評価基準及び評価方法
           子会社株式及び関連会社株式
            移動平均法による原価法
           その他の有価証券
           　時価のあるもの
           　　決算日の市場価格等に基づく時価法                   （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
           平　均法により算定）
         ２．デリバティブ等の評価基準及び評価方法
           デリバティブ
             時価法
         ３．固定資産の減価償却の方法
         　(1)   有形固定資産（リース資産を除く）
            定率法を採用しております。
            主な耐用年数は、以下の通りであります。
            工具、器具及び備品　２年～15年
         　(2)   無形固定資産（リース資産を除く）
            定額法を採用しております。
            なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
         　(3)   リース資産
            リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
         ４．引当金の計上基準
          (1)  貸倒引当金
            売上債権、貸付債権等の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により算定した
           金額を、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しており
           ます。
          (2)  賞与引当金
            従業員に対して支給する賞与に充てるため、賞与支給見込額に基づき当事業年度負担額を計上しておりま
           す。
          (3)  役員退職慰労引当金
            役員に対する退職慰労金の支払いに備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
         ５．ヘッジ会計の方法
          (1)  ヘッジ会計の方法
           　繰延ヘッジ処理によっております。また、金利スワップについて特例処理の条件を充たしている場合には
           特例処理を採用しております。
          (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象
           　ヘッジ手段…金利スワップ
           　ヘッジ対象…借入金
          (3)  ヘッジ方針
           　デリバティブ管理規程に基づき、借入金金利の変動リスクの低減のため、対象債務範囲内でヘッジを行っ
           ております。
          (4)  ヘッジ有効性評価の方法
           　ヘッジ開始時から有効性判定時点までの期間において、ヘッジ対象とヘッジ手段の相場変動の累計を比率
           分析により判定し判断しております。ただし、特例処理によっている金利スワップについては、有効性の評
           価を省略しております。
         ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
           消費税等の会計処理
             消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
             ただし、控除対象外消費税等のうち、固定資産に係るものは、投資その他の資産その他に計上し、５年
            間で均等償却を行っており、また、棚卸資産等に係るものは、販売費及び一般管理費で処理しておりま
            す。
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         　該当事項はありません。
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         （追加情報）
       １．財務制限条項
        　当社は運転資金の効率的な資金調達を行うため取引金融機関とローン契約等を締結しており、それぞれについ
        て財務制限条項が付されております。
        （1）シンジケートローン契約（2016年３月29日締結）
        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　11,818,282千円
        　　その他の借入実行残高　　　　　　　　                     868,611千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額の75％以上かつ65億円以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額の75％以上かつ65億円以上であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ２期連続して経常損失を計上し
        ていないこと。
        ・各年度の中間期及び決算期の連結貸借対照表及び連結損益計算書におけるネット・デット・EBITDA・レシオが
        8.0未満であること。
        （2）シンジケートローン契約（2016年５月27日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　6,033,556千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2016年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2016年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （3）シンジケートローン契約（2017年９月27日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　1,920,000千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前決算期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2017年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前中間期の末日におけ
        る純資産の部の金額又は2017年３月に終了する決算期の末日の純資産の部の金額のいずれか大きい方の75％以上
        であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （4）シンジケートローン契約（2018年９月26日締結）

        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　1,178,400千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の決算期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の中間期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
        （5）タームアウト型リボルビング・クレジット・ファシリティ契約（2019年７月26日締結）

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        　当連結会計年度末における借入金実行残高は以下のとおりであります。
        　　シンジケート・ローン借入実行残高　2,000,000千円
        　契約に付されている財務制限条項は以下のとおりであります。
        ・各年度の決算期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の決算期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期の末日における連結貸借対照表における純資産の部の金額について、直前の中間期の末日の純
        資産の部の金額の75％以上であること。
        ・各年度の中間期及び決算期の末日における連結損益計算書について、それぞれ2期連続して経常損失を計上して
        いないこと。
       ２．連結納税制度の適用

        　当社及び連結子会社は、当社を連結親会社とした連結納税制度を適用しております。
       ３．連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用

        　当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(令和２年法律第８号)において創設されたグループ通算制度への
        移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税制度
        からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号　2020年３月31
        日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２
        月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいて
        おります。
       ４．新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについては、「第５                                     経理の状況　１        連結財務諸表等　注

        記事項    （追加情報）       ４.新型コロナウイルス感染症拡大に伴う会計上の見積りについて」に同一の内容を記載し
        ているため、注記を省略しております。
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         （貸借対照表関係）
        ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           短期金銭債権                       287,885千円                 603,135千円
           短期金銭債務                      2,978,911                 4,628,152
        　２　偶発債務

           当社は下記の債務保証を行っております。
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
          四季の森別荘地オーナー                   13件      53,307千円           12件      44,672千円
         （損益計算書関係）

        ※１　関係会社との取引
                                 前事業年度                 当事業年度

                              （自　2018年４月１日                 （自　2019年４月１日
                             　　至　2019年３月31日）                 　　至　2020年３月31日）
          営業取引による取引高                        1,041,703千円                 1,003,354千円
          営業取引以外の取引による取引高                         396,494                 397,199
        ※２　一般管理費の主要な費目及び金額は、次のとおりであります。

                               　前事業年度                 　当事業年度
                             （自　2018年４月１日                 （自　2019年４月１日
                            　　至　2019年３月31日）                 　　至　2020年３月31日）
          役員報酬                        156,952    千円             176,281    千円
                                  139,351                 146,488
          給料・手当
                                   2,996                 2,550
          賞与引当金繰入額
                                   28,068                 31,456
          役員退職慰労引当金繰入額
                                   78,691                 83,239
          減価償却費
                                   99,519                115,719
          広告宣伝費
                                  253,995                 217,252
          諸手数料
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         （有価証券関係）
         前事業年度（2019年３月31日現在）
          子会社株式及び関連会社株式
           子会社株式及び関連会社株式(貸借対照表計上額5,280,049千円）については、市場価格がなく、時価を把握
           することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         当事業年度（2020年３月31日現在）

          子会社株式及び関連会社株式
           子会社株式及び関連会社株式(貸借対照表計上額5,280,049千円）については、市場価格がなく、時価を把握
           することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                       前事業年度            当事業年度
                                     （2019年３月31日）            （2020年３月31日）
           繰延税金資産
            賞与引当金                                913  千円           777  千円
            関係会社株式評価損                              67,434            67,434
            繰越欠損金                              578,794            515,727
            繰延ヘッジ損益                              22,807            21,212
                                             -           609
            その他有価証券差額金
                                          28,568            35,533
            その他
            計
                                          698,518            641,295
            　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                             △388,202            △259,080
                                         △91.686            △103,539
            　将来減算一時差異         等の合計    に係る評価性引当額
            評価性引当額合計                             △479,888            △362,619
            繰延税金資産合計
                                          218,630            278,676
           繰延税金負債

            その他有価証券評価差額金                               1,994              -
                                            14             -
            その他
           繰延税金負債合計                                2,009              -
           繰延税金資産純額                               216,620            278,676
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主な項目別の内訳
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2019年３月31日）                 （2020年３月31日）
           法定実効税率                          30.5％                 30.5％
           （調整）
           受取配当金等益金不算入項目                         △82.3                 △81.2
           評価性引当額                          89.2               △65.3
           税率変更による期末繰延税金資産
                                      3.0               △2.2
           の減額修正
                                      7.5                 2.3
           その他
           税効果会計適用後の法人税等の負
                                     47.9               △115.9
           担率
         （企業結合等関係）

          該当事項はありません。
         （重要な後発事象）

          該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有価証券明細表】
          　有価証券の金額が資産の総額の100分の１以下であるため、財務諸表等規則第124条の規定により記載を省略
          しております。
         【有形固定資産等明細表】

                                                     （単位：千円）
                                                       減価償却

       区分         資産の種類           当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                        累計額
            　工具器具備品                28,752      7,372       －    10,222      25,901      32,924

            　リース資産                 4,257       －      －    1,733      2,523     24,194

      有形
     固定資産
            　その他                15,346        －      －    14,062      1,283       －
                                                         57,119

                  計          48,356      7,372       －    26,019      29,709
            　ソフトウエア                156,155       7,835       －    57,220     106,770        －

      無形
                                        4,355
            　ソフトウエア仮勘定                 2,700      1,655             －      －      －
     固定資産
                                  9,490      4,355
                  計          158,855                  57,220     106,770        －
     （注）当期増加額のうち主なものは次のとおりであります。
       資産の種類                         内容及び金額

      有形固定資産
                   ネットワーク冗長化機器工事　5,060千円
       工具器具備品
      無形固定資産
                   会計連携EAI構築消費税対応　2,740千円
       ソフトウエア
         【引当金明細表】

                                                     （単位：千円）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高
      賞与引当金                     2,996          2,550          2,996          2,550

      役員退職慰労引当金                     77,266          31,456            －        108,722

       （２）【主な資産及び負債の内容】

          連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

          該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

      株券の種類                  －（注）

      剰余金の配当の基準日                  ３月31日

      １単元の株式数                  －

      株式の名義書換え

                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       取扱場所
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       株主名簿管理人
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       取次所                 三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　全国各支店
       名義書換手数料                 無料

       新券交付手数料                 印紙税相当額

      単元未満株式の買取り

                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       取扱場所
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       株主名簿管理人
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       取次所                 三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　全国各支店
       買取手数料                 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                        電子公告により行う。ただし電子公告よることができない事故その他のや
      公告掲載方法                  むを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。
                        当社の公告掲載URLは次のとおり。                http://www.alpico.co.jp/ir/
      株主に対する特典                  該当事項はありません。
     　（注）　当社は株券不発            行会社であります。
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
        当社は上場会社ではありませんので、金融商品取引法第24条の７第１項の適用はありません。
      ２【その他の参考情報】

        当事業年度の開始日から当有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
      (1)  有価証券報告書及びその添付書類

       事業年度（第11期）（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）2019年６月27日関東財務局長に提出
      (2)  四半期報告書

       （第12期第１四半期）（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）2019年８月14日関東財務局長に提出
       （第12期第２四半期）（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）2019年11月14日関東財務局長に提出
       （第12期第３四半期）（自　2019年10月１日　至　2019年12月31日）2020年２月14日関東財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                             2020年６月24日

     アルピコホールディングス株式会社

       取締役会　御中

                        EY新日本有限責任監査法人

                        松本事務所

                        指定有限責任社員

                                 公認会計士
                                           山元　清二　　印
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                 公認会計士
                                           桒野  　正成　　印
                        業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
     ているアルピコホールディングス株式会社の２０１９年４月１日から２０２０年３月３１日までの連結会計年度の連結財
     務諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益及び包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フ
     ロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行っ
     た。
     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、アル
     ピコホールディングス株式会社及び連結子会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結
     会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
     当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
     業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果
     たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     　連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるかど
     うかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する
     必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     連結財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利用者の
     意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
     ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
     ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
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     ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
     ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事項に注意
     を 喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
     が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる取引
     や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
     手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に
     対して責任を負う。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     利害関係

     　会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
     い。
                                                        以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が連結財務諸表に添付
           する形で別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                             2020年６月24日

     アルピコホールディングス株式会社

       取締役会　御中

                        EY新日本有限責任監査法人

                        松本事務所

                        指定有限責任社員

                                 公認会計士
                                           山元　清二　　印
                        業務執行社員
                        指定有限責任社員

                                 公認会計士
                                           桒野  　正成　　印
                        業務執行社員
     監査意見

     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、
     「経理の状況」に掲げられているアルピコホールディングス株式会社の２０１９年４月１日から２０２０年３月３１日ま
     での第１２期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その
     他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、アルピコ
     ホールディングス株式会社の２０２０年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全
     ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     監査意見の根拠

     　当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準における
     当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫
     理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査
     法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     　財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを評
     価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要があ
     る場合には当該事項を開示する責任がある。
     　監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
     財務諸表監査における監査人の責任

     　監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がな
     いかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
     る。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決定に影
     響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     　監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家とし
     ての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
     ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査
     証拠を入手する。
     ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
     ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
     ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付け
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                                                            有価証券報告書
     る。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意を喚起
     すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項付意見を表
     明 することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や
     状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事象を
     適正に表示しているかどうかを評価する。
     　監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の
     重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が財務諸表に添付する
           形で別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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