ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ 訂正有価証券届出書（外国投資証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年６月 15 日
【発行者名】 ＵＢＳ（ Lux ）ストラテジー・シキャブ
（ UBS （ Lux ） Strategy SICAV ）
【代表者の役職氏名】 メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
トーマス・ローズ（ Thomas Rose ）
チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
トーマス・ポートマン（ Thomas Portmann ）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－ 1855 、
Ｊ . Ｆ . ケネディ通り 33 Ａ
（ 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand Duchy of
Luxembourg ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三 浦 健
弁護士 大 西 信 治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
ＵＢＳ（ Lux ）ストラテジー・シキャブ
－ダイナミック・インカム（米ドル）
－フィクスト・インカム（米ドル）
－インカム（米ドル）
－システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
ディフェンシブ（米ドル）
－システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
ミディアム（米ドル）
－システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
ダイナミック（米ドル）
（ UBS （ Lux ） Strategy SICAV
- Dynamic Income （ USD ）
- Fixed Income （ USD ）
- Income （ USD ）
- Systematic Allocation Portfolio Defensive (USD)
- Systematic Allocation Portfolio Medium (USD)
- Systematic Allocation Portfolio Dynamic (USD) ）
【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
1/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
記名式無額面投資証券
ダイナミック・インカム（米ドル）
クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
フィクスト・インカム（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
インカム（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
ブ（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
上限見込額は以下のとおりである。
ダイナミック・インカム（米ドル）
クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
10 億 1,390 万米ドル（約 1,079 億円）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
10 億 4,290 万米ドル（約 1,110 億円）
フィクスト・インカム（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
24 億 4,940 万米ドル（約 2,608 億円）
クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
1,015 億 9,000 万円
インカム（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
11 億 7,780 万米ドル（約 1,254 億円）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
ブ（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
10 億 8,530 万米ドル（約 1,155 億円）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
10 億 9,850 万米ドル（約 1,169 億円）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
（米ドル）
クラスＰ－ａｃｃ投資証券
11 億 1,040 万米ドル（約 1,182 億円）
2/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
（注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の 2019 年８月末日現在の１口当
たりの純資産価格に基づいて算出されている（ダイナミック・インカム（米
ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ米ドル投資証券については 101.39 米ドルに
1,000 万口、クラスＰ－ａｃｃ米ドル投資証券については 104.29 米ドルに
1,000 万口、フィクスト・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券に
ついては 244.94 米ドルに 1,000 万口、クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
投資証券については 10,159 円に 1,000 万口、インカム（米ドル）クラスＰ－
ａｃｃ投資証券については 117.78 米ドルに 1,000 万口、システマティック・
アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａ
ｃｃ投資証券については 108.53 米ドルに 1,000 万口、システマティック・ア
ロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
資証券については 109.85 米ドルに 1,000 万口およびシステマティック・アロ
ケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
資証券については 111.04 米ドルに 1,000 万口をそれぞれ乗じて算出した金額
である。）。
（注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、 2019 年８月 30 日現在の株式会社
三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 106.46 円）によ
る。以下同じ。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
3/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
2019 年 11 月 14 日に提出した有価証券届出書（ 2020 年２月 28 日に提出した有価証券届出書の訂正届出書に
より訂正済。以下「原届出書」といいます。）について、 2020 年６月 15 日付で、海外における申込手数
料、投資方針、投資リスクおよび資産の評価等に関する事項等が修正され、ファンドの設立地における目
論見書が更新されましたので、これに関する記載を訂正するため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、下線の部分は訂正部分を示します。
２【訂正の内容】
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
２ 投資方針
（１）投資方針
＜訂正前＞
（前略）
サブ・ファンドおよび特定の投資方針
ダイナミック・インカム（米ドル）
このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資する分散したポート
フォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度の収益の獲得である。この目的を達成するた
め、サブ・ファンドは、株式（先進国市場および新興市場において営業している会社により発行される
もの）、債券（社債および国債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含む。）、短
期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積極的に投資することがで
き、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびイ
ンフラストラクチャー等に焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができる。不
動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもしくはその他のＵＣＩである場合、また
は、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券が規制された市場に上場しているク
ローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）は、ルクセンブルグの法律の下において、規制され
た市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・ファンドが投資することのできる投資
対象となる。収益は、利息、配当金、オプション・プレミアその他の資源から生じる。したがって、サ
ブ・ファンドは、「（４）投資制限、投資原則」 1.1 ｇ）項に従ってデリバティブ金融商品を利用する
ことができる。そのため、このサブ・ファンドの分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスは、資本および
収益（例えば、配当金）の両方を分配する可能性がある。特定諸国の投資家は、分配された資本につい
て、ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せられる可
能性がある。このため、投資家の中には、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスの代わりに累積型（－
ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選好する者もある。投資家は、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証
券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した場合の方が、発生する
収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資家は、自らの状況に関し
て、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上
限として、資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）、商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）お
よびディストレスト証券に投資することもできる。かかる投資を行う場合、サブ・ファンドは、その資
産の 10 ％を上限として、ディストレスト証券に投資することができる。資産担保証券（ＡＢＳ）および
不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスクは、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 一
般的リスク情報」の項において規定される。ディストレスト証券とは、ＣＣ以下の格付けまたはこれに
類する格付けの債券のことである。ディストレスト債券は、深刻な財政難に陥った会社または公的機関
4/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
が発行する有価証券であるため、資本損失リスクが高い。サブ・ファンドは、投資目的ならびに／また
は市場および通貨ポジションのヘッジ目的で、上場取引および店頭デリバティブに投資する可能性があ
る。 これには、とりわけ、先渡し、先物、スワップおよびオプションが含まれる。サブ・ファンドは、
その投資目的および投資対象の幅広い分散化を達成するため、「（４）投資制限 投資原則」 1.1 ｅ）
項の意味の範囲内で、そのＵＣＩＴＳの純資産の 100 ％およびその他のＵＣＩの純資産の 30 ％を上限とし
て投資することができる。この投資方法およびそれに伴う費用については、「３ 投資リスク ａ．リ
スク要因 ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドが不動産およびインフラ
ストラクチャーのパフォーマンスへの利益参加を行う場合、サブ・ファンドは、適用ある法律上の規定
に従って、かつ、主として原資産（例えば、法律上許容される指数）のスワップ取引等のデリバティブ
商品を通じて、または代わりに「（４）投資制限 投資原則」 1.1 ｅ）項の意味の範囲内のＵＣＩＴＳお
よびその他のＵＣＩを通じて、かかる利益参加を行うものとする。サブ・ファンドの投資は、パフォー
マンスのために最も適すると考えられる通貨で行われ、会計通貨に関連して積極的に運用される。サ
ブ・ファンドは、そのグローバル志向のため多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
ジ取引が行われる場合がある。サブ・ファンドは、新興市場に焦点を合わせた投資対象に投資する可能
性もある。これは、サブ・ファンドが、一般的に世界中の市場を広く対象とした投資に固有のリスクよ
りも大きな特定のリスクにさられることを意味する。新興市場に焦点を合わせた投資対象に伴う一般的
なリスクの概要は、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 一般的リスク情報 リスク情報」に規定
される。
フィクスト・インカム（米ドル）
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・ゲインを追求すること
である。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利
付資産または当該資産に関連する派生商品に投資を行う。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投
資することができる。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場および
コモディティに投資することができる。
インカム（米ドル）
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的なレベルの収益を追求
することである。この目的を達成するため、主に世界中の幅広い利付資産に投資を行う。サブ・ファン
ドは、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短
期金融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資する。この投資方針に従って、サブ・ファンド
は、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティに投資することができる。
5/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 40 ％となる可能性がある。株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、
債券および短期金融商品への投資ならびに／または現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、そ
の資産の 100 ％を上限として、直接または間接的にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。
間接的な投資方法およびそれに伴う費用については、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 ＵＣＩ
およびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ
目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能
性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グ
ローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポー
トフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場
合がある。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
6/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産 のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 70 ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）よりも高くなる傾向がある。
株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／ま
たは現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の 100 ％を上限として、直接または間接的
にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用につい
ては、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サ
ブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその
他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派
生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資す
るが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファ
ンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場合がある。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 100 ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）よりも高くなる傾向がある。株式
に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／または
現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の 100 ％を上限として、直接または間接的にＵ
ＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用について
は、下記「ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成
するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含
む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サ
ブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
7/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
ジ取引が行われる場合がある。
ダイナミック・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
このサブ・ファンドは、収益の創出を主な目的とする投資家および世界中の金融市場の複数の資産ク
ラスへの分散から利益を得ることを希望する投資家に適している。
フィクスト・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
これらのサブ・ファンドは、投資元本の実質的価値の維持に優先性を求め、基準通貨としてスイス・
フラン、米ドルまたはユーロ建ての世界中に分散したポートフォリオを望み、低リスクから中リスクま
でを許容できる投資家に適している。
インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
これらのサブ・ファンドは、とりわけ、スイス・フラン、ユーロまたは米ドル建ての世界中に分散し
た資産からの収益を望む投資家に適している。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティッ
ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーショ
ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）の典型的な投資家の特性
これらのサブ・ファンドは、世界中の多様な資産クラスに分散化されたポートフォリオに投資するこ
とを望む投資家に適している。投資家は、サブ・ファンドへ投資を通じて、世界中の金融市場に参加
し、それに伴うリスクを許容する必要がある。
＜訂正後＞
（前略）
サブ・ファンドおよび特定の投資方針
ダイナミック・インカム（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、 40 ％のＭＳＣＩワー
ルド・インデックス、４％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス、４％の FTSE EPRA
NAREIT グローバル・インデックス、４％のＦＴＳＥ米ドル・ユーロ預金３か月、４％のブルームバー
グ・バークレイズ・米国中期社債インデックス、 13 ％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・イール
ド・コンストレインド（１－５年）インデックス、 12 ％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・イール
ド・マスターⅡコンストレインド・インデックス、４％の J.P. モルガンⅡ投資適格インデックス、５％
の J.P. モルガンＪＡＣＩハイ・イールド・インデックス、５％の J.P. モルガンＥＭＢＩグローバル・
ディバーシファイド・インデックス、５％の J.P. モルガン GBI EM グローバル・ディバーシファイド・イ
ンデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投
資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資する分散したポート
フォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度の収益の獲得である。この目的を達成するた
め、サブ・ファンドは、株式（先進国市場および新興市場において営業している会社により発行される
もの）、債券（社債および国債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含む。）、短
期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積極的に投資することがで
き、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびイ
ンフラストラクチャー等に焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができる。不
動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもしくはその他のＵＣＩである場合、また
8/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
は、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券が規制された市場に上場しているク
ローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）は、ルクセンブルグの法律の下において、規制され
た 市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・ファンドが投資することのできる投資
対象となる。収益は、利息、配当金、オプション・プレミアその他の資源から生じる。したがって、サ
ブ・ファンドは、「（４）投資制限、投資原則」 1.1 ｇ）項に従ってデリバティブ金融商品を利用する
ことができる。そのため、このサブ・ファンドの分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスは、資本および
収益（例えば、配当金）の両方を分配する可能性がある。特定諸国の投資家は、分配された資本につい
て、ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せられる可
能性がある。このため、投資家の中には、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスの代わりに累積型（－
ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選好する者もある。投資家は、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証
券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した場合の方が、発生する
収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資家は、自らの状況に関し
て、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上
限として、資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）、商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）お
よびディストレスト証券に投資することもできる。かかる投資を行う場合、サブ・ファンドは、その資
産の 10 ％を上限として、ディストレスト証券に投資することができる。資産担保証券（ＡＢＳ）および
不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスクは、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 一
般的リスク情報」の項において規定される。ディストレスト証券とは、ＣＣ以下の格付けまたはこれに
類する格付けの債券のことである。ディストレスト債券は、深刻な財政難に陥った会社または公的機関
が発行する有価証券であるため、資本損失リスクが高い。サブ・ファンドは、投資目的ならびに／また
は市場および通貨ポジションのヘッジ目的で、上場取引および店頭デリバティブに投資する可能性があ
る。これには、とりわけ、先渡し、先物、スワップおよびオプションが含まれる。サブ・ファンドは、
その投資目的および投資対象の幅広い分散化を達成するため、「（４）投資制限 投資原則」 1.1 ｅ）
項の意味の範囲内で、そのＵＣＩＴＳの純資産の 100 ％およびその他のＵＣＩの純資産の 30 ％を上限とし
て投資することができる。この投資方法およびそれに伴う費用については、「３ 投資リスク ａ．リ
スク要因 ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドが不動産およびインフラ
ストラクチャーのパフォーマンスへの利益参加を行う場合、サブ・ファンドは、適用ある法律上の規定
に従って、かつ、主として原資産（例えば、法律上許容される指数）のスワップ取引等のデリバティブ
商品を通じて、または代わりに「（４）投資制限 投資原則」 1.1 ｅ）項の意味の範囲内のＵＣＩＴＳお
よびその他のＵＣＩを通じて、かかる利益参加を行うものとする。サブ・ファンドの投資は、パフォー
マンスのために最も適すると考えられる通貨で行われ、会計通貨に関連して積極的に運用される。サ
ブ・ファンドは、そのグローバル志向のため多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
ジ取引が行われる場合がある。サブ・ファンドは、新興市場に焦点を合わせた投資対象に投資する可能
性もある。これは、サブ・ファンドが、一般的に世界中の市場を広く対象とした投資に固有のリスクよ
りも大きな特定のリスクにさられることを意味する。新興市場に焦点を合わせた投資対象に伴う一般的
なリスクの概要は、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 一般的リスク情報 リスク情報」に規定
される。
フィクスト・インカム（米ドル）
アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けずに次のリスク分散の原
則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・ゲインを追求すること
である。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利
付資産または当該資産に関連する派生商品に投資を行う。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投
9/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
資することができる。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場および
コモディティに投資することができる。
インカム（米ドル）
アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けずに次のリスク分散の原
則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的なレベルの収益を追求
することである。この目的を達成するため、主に世界中の幅広い利付資産に投資を行う。サブ・ファン
ドは、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短
期金融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資する。この投資方針に従って、サブ・ファンド
は、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティに投資することができる。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、 23 ％のブルームバー
グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、 28 ％のブルーム
バーグ・バークレイズ・キャピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリ
カ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％の J.P. モルガン・エマージング・マー
ケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、 30 ％のＭＳＣＩワールド・イン
デックス（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファン
ド・インデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受け
ずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 40 ％となる可能性がある。株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、
債券および短期金融商品への投資ならびに／または現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、そ
の資産の 100 ％を上限として、直接または間接的にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。
間接的な投資方法およびそれに伴う費用については、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 ＵＣＩ
およびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ
目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能
10/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グ
ローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポー
ト フォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場
合がある。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、８％のブルームバー
グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、 18 ％のブルーム
バーグ・バークレイズ・キャピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリ
カ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％の J.P. モルガン・エマージング・マー
ケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、 50 ％のＭＳＣＩワールド（税引き
後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、５％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引
き後配当再投資）（ヘッジなし）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・インデックスから
成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投資を行う。サ
ブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 70 ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）よりも高くなる傾向がある。
株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／ま
たは現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の 100 ％を上限として、直接または間接的
にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用につい
ては、下記「３ 投資リスク ａ．リスク要因 ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サ
ブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその
他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派
生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資す
るが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファ
ンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場合がある。
11/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考として、３％のブルームバー
グ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢＢ）（１－５年）インデックス、５％のＩＣＥバン
クオブアメリカ米国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、２％の J.P. モルガン・エマー
ジング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイド、 70 ％のＭＳＣＩワー
ルド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、 10 ％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・イン
デックス（税引き後配当再投資）（ヘッジなし）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イ
ンデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投
資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
2010 年 12 月 17 日法の第 41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３
投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の 20 ％を上限として、
資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
は、下記「３ 投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
きく変動し、最大で 100 ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）よりも高くなる傾向がある。株式
に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／または
現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の 100 ％を上限として、直接または間接的にＵ
ＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用について
は、下記「ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成
するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含
む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サ
ブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
ジ取引が行われる場合がある。
12/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ダイナミック・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
アクティブ運用される このサブ・ファンドは、収益の創出を主な目的とする投資家および世界中の金
融市場の複数の資産クラスへの分散から利益を得ることを希望する投資家に適している。
フィクスト・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
アクティブ運用される これらのサブ・ファンドは、投資元本の実質的価値の維持に優先性を求め、基
準通貨としてスイス・フラン、米ドルまたはユーロ建ての世界中に分散したポートフォリオを望み、低
リスクから中リスクまでを許容できる投資家に適している。
インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性
アクティブ運用される これらのサブ・ファンドは、とりわけ、スイス・フラン、ユーロまたは米ドル
建ての世界中に分散した資産からの収益を望む投資家に適している。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティッ
ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーショ
ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）の典型的な投資家の特性
アクティブ運用される これらのサブ・ファンドは、世界中の多様な資産クラスに分散化されたポート
フォリオに投資することを望む投資家に適している。投資家は、サブ・ファンドへ投資を通じて、世界
中の金融市場に参加し、それに伴うリスクを許容する必要がある。
３ 投資リスク
ａ．リスク要因
＜訂正前＞
（前略）
取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如
（中略）
スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがある。十分な流動性
を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがあるが、極端な市況において、かかる手仕舞いが不可能と
なるか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク
（中略）
レバレッジ
ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳのレバレッジは、ＣＳＳＦ指令 11 ／ 512 に従い、各サブ・ファン
ドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。投資主は、これにより、レバレッジ額
が人為的に増加することがあり、そのため、とりわけ、以下の理由で実際の経済的リスクを反映してい
ないことに留意するべきである。
－ 派生商品が投資またはヘッジ目的で利用されているか否かにかかわらず、派生商品が、額面総額の
アプローチに従って算定されるレバレッジ額を増加させるため。
－ 金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
レッジとなる。
13/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理手法が適用され
る。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市場リスク
を伴う。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足される。
ＶａＲアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にと
どまるものと予測される。レバレッジは、額面総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率とし
て示される。
一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くなることがある。
想定される
サブ・ファンド リスク計算法 参照ポートフォリオ
レバレッジ範囲
参照ポートフォリオは、幅広く分散化
ダイナミック・ レラティブＶａＲ
された、世界中の株式および固定利付
0 － 2.0
証券から成るポートフォリオの資産を
インカム（米ドル） アプローチ
反映する。
フィクスト・ コミットメント・
該当事項なし 該当事項なし
インカム（米ドル） アプローチ
コミットメント・
インカム（米ドル） 該当事項なし 該当事項なし
アプローチ
システマティック・ 参照ポートフォリオは、幅広く分散化
アロケーション・ された、世界中の株式および債券（割
レラティブＶａＲ
ポートフォリオ・ 0 － 5.0 合は変動するが、通常、債券の割合が
アプローチ
ディフェンシブ（米 多い。）のポートフォリオの特徴を反
ドル） 映する。
参照ポートフォリオは、幅広く分散化
された、世界中の株式および債券（割
システマティック・
合は変動するが、通常、システマ
レラティブＶａＲ
アロケーション・
0 － 5.0 ティック・アロケーション・ポート
ポートフォリオ・ミ
アプローチ
フォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
ディアム（米ドル）
よりも株式の割合が多い。）のポート
フォリオの特徴を反映する。
参照ポートフォリオは、幅広く分散化
システマティック・ された、世界中の株式および債券（割
アロケーション・ 合は変動するが、通常、システマ
レラティブＶａＲ
ポートフォリオ・ダ 0 － 5.0 ティック・アロケーション・ポート
アプローチ
イナミック（米ド フォリオ・ミディアム（米ドル）より
ル） も株式の割合が多い。）のポートフォ
リオの特徴を反映する。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如
（中略）
スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがある。十分な流動性
を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがあるが、極端な市況において、かかる手仕舞いが不可能と
なるか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
流動性リスク
サブ・ファンドは、流動性の低下により売却することが困難であることが後に判明する証券に投資す
ることがある。これは当該証券の市場価格に、そして結果として当該サブ・ファンドの純資産価額に悪
14/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
影響を及ぼす可能性がある。当該証券の流動性の低下は、発行体の信用格付の格下げまたは効率的市場
の欠如などの異例または異常な経済または市場の事由によって生じることがある。極端な市況において
は、 自発的な買主がほとんどいないことがあり、選択した時期に投資対象を売却することが容易ではな
いことがある。また、当該サブ・ファンドは、投資対象を売却するためにより低い価格に同意しなけれ
ばならないことがあり、または投資対象を売却することがまったくできないことがある。一定の証券ま
たはその他の商品の取引は、関連する取引所または政府機関もしくは規制機関により停止されまたは制
限されることがあり、これにより当該サブ・ファンドは損失を被る可能性がある。ポートフォリオのポ
ジションを売却できないことは、当該サブ・ファンドの価値に悪影響を及ぼすかまたは当該サブ・ファ
ンドのその他の投資機会の利用を妨げる可能性がある。買戻請求に応じるため、当該サブ・ファンド
は、不利な時期にかつ／または不利な条件で、投資対象の売却を強いられることがある。
債券
債券は、実際のおよび認識された信用力の測定にさらされる。債券、特にハイ・イールド債は、否定
的なヘッドラインおよび投資者の側の批判的な認識によって損なわれることがある。かかる認識は、
ファンダメンタル分析に基づいていないことがあり、債券の価格および流動性に悪影響を及ぼす可能性
がある。
ハイ・イールド債
債務証券への投資は、金利リスク、セクター・リスク、セキュリティー・リスクおよび信用リスクを
伴う。投資適格債券と比べて、ハイ・イールド債は、当該証券に関連するより低い信用格付のリスクま
たはより高い債務不履行のリスクを相殺するために、一般的により低い格付けとなり、通常はより高い
利回りを提供する。ハイ・イールド債は、債務不履行または現行の金利を下回る実効金利の場合に、資
本減少についてより高いリスクを伴う。経済状況および金利水準の変動は、当該債券の価格に相当な影
響を及ぼす可能性がある。また、ハイ・イールド債は、高格付けの債券と比べて、より高い信用リスク
および債務不履行リスクにさらされる可能性がある。当該債券は、高格付けの証券と比べて、市場リス
クおよび信用リスクに影響を及ぼす事象への反応が高い傾向がある。ハイ・イールド債の価格は、景気
の低迷または金利上昇の期間などの全体的な経済状況により悪影響を受ける可能性がある。ハイ・イー
ルド債は、高格付けの債券と比べて、流動性が低く、有利な時期にまたは有利な価格で売却しまたは評
価することが困難であることがある。特に、ハイ・イールド債は、しばしば規模が小さく、信用力が低
くかつ負債の多い会社により発行され、かかる会社は概して財政的に健全な会社と比べて、予定通りに
元本および利息を支払うことができないことが多い。
15/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク
（中略）
レバレッジ
ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳのレバレッジは、ＣＳＳＦ指令 11 ／ 512 に従い、各サブ・ファン
ドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。投資主は、これにより、レバレッジ額
が人為的に増加することがあり、そのため、とりわけ、以下の理由で実際の経済的リスクを反映してい
ないことに留意するべきである。
－ 派生商品が投資またはヘッジ目的で利用されているか否かにかかわらず、派生商品が、額面総額の
アプローチに従って算定されるレバレッジ額を増加させるため。
－ 金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
レッジとなる。
ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理手法が適用され
る。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市場リスク
を伴う。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足される。
ＶａＲアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にと
どまるものと予測される。レバレッジは、額面総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率とし
て示される。
一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くなることがある。
想定される
サブ・ファンド リスク計算法 参照ポートフォリオ
レバレッジ範囲
40 ％のＭＳＣＩワールド・インデック
ス、４％のＭＳＣＩエマージング・
マーケット・インデックス、４％の
FTSE EPRA NAREIT グローバル・イン
デックス、４％のＦＴＳＥ米ドル・
ユーロ預金３か月、４％のブルーム
バーグ・バークレイズ・米国中期社債
インデックス、 13 ％のＩＣＥバンクオ
ブアメリカ米国ハイ・イールド・コン
ストレインド（１－５年）インデック
ダイナミック・ レラティブＶａＲ
0 － 2.0 ス、 12 ％のＩＣＥバンクオブアメリカ
インカム（米ドル） アプローチ
米国ハイ・イールド・マスターⅡコン
ストレインド・インデックス、４％の
J.P. モルガンＪＡＣＩ投資適格イン
デックス、５％の J.P. モルガンＪＡＣ
Ｉハイ・イールド・インデックス、
５％の J.P. モルガンＥＭＢＩグローバ
ル・ディバーシファイド・インデック
ス、５％の J.P. モルガン GBI EM グロー
バル・ディバーシファイド・インデッ
クス
フィクスト・ コミットメント・
該当事項なし 該当事項なし
インカム（米ドル） アプローチ
コミットメント・
インカム（米ドル） 該当事項なし 該当事項なし
アプローチ
16/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
23 ％のブルームバーグ・バークレイ
ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、 28 ％
のブルームバーグ・バークレイズ・
キャピタル・米国投資適格社債イン
システマティック・ デックス、５％のＩＣＥバンクオブア
アロケーション・ メリカ米国ハイ・イールド・コンスト
レラティブＶａＲ
ポートフォリオ・ 0 － 5.0 レインド・インデックス、４％の J.P.
アプローチ
ディフェンシブ（米 モルガン・エマージング・マーケッ
ドル） ト・ボンド・インデックス・グローバ
ル・ディバーシファイド、 30 ％のＭＳ
ＣＩワールド・インデックス（税引き
後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、
10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・
ファンド・インデックス
８％のブルームバーグ・バークレイ
ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、 18 ％
のブルームバーグ・バークレイズ・
キャピタル・米国投資適格社債イン
デックス、５％のＩＣＥバンクオブア
メリカ米国ハイ・イールド・コンスト
システマティック・
レインド・インデックス、４％の J.P.
レラティブＶａＲ
アロケーション・
0 － 5.0 モルガン・エマージング・マーケッ
ポートフォリオ・ミ
アプローチ
ト・ボンド・インデックス・グローバ
ディアム（米ドル）
ル・ディバーシファイド、 50 ％のＭＳ
ＣＩワールド（税引き後配当再投資）
（米ドル・ヘッジ）、５％のＭＳＣＩ
エマージング・マーケット・インデッ
クス（税引き後配当再投資）（ヘッジ
なし）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・
ヘッジ・ファンド・インデックス
３％のブルームバーグ・バークレイ
ズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、５％
のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハ
イ・イールド・コンストレインド・イ
システマティック・ ンデックス、２％の J.P. モルガン・エ
アロケーション・ マージング・マーケット・ボンド・イ
レラティブＶａＲ
ポートフォリオ・ダ 0 － 5.0 ンデックス・グローバル・ディバーシ
アプローチ
イナミック（米ド ファイド、 70 ％のＭＳＣＩワールド
ル） （税引き後配当再投資）（米ドル・
ヘッジ）、 10 ％のＭＳＣＩエマージン
グ・マーケット・インデックス（税引
き後配当再投資）（ヘッジなし）、
10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・
ファンド・インデックス
（後略）
17/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
４ 手数料等及び税金
（１）申込手数料
＜訂正前＞
ａ．海外における申込手数料
海外における申込手数料は、以下を上限とする。
ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
申込価額の 6.00 ％
ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ： 申込価額の 2.50 ％
フィクスト・インカム（米ドル）： 申込価額の 2.00 ％
インカム（米ドル）： 申込価額の 2.50 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
申込価額の 2.50 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
申込価額の 2.50 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
申込価額の 2.50 ％
（後略）
＜訂正後＞
ａ．海外における申込手数料
海外における申込手数料は、以下を上限とする。
ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
申込価額の 6.00 ％
ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ： 申込価額の 4.00 ％
フィクスト・インカム（米ドル）： 申込価額の 3.00 ％
インカム（米ドル）： 申込価額の 4.00 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
申込価額の 4.00 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
申込価額の 4.00 ％
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
申込価額の 4.00 ％
（後略）
（４）その他の手数料等
＜訂正前＞
上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加の費用を含まない。
ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に
合致する買呼値／売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買に
よって生じるかかる追加の費用は、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報 第３ 管理及び運
営 １ 資産管理等の概要 （１）資産の評価 （ⅰ）純資産価格の計算」の項に基づく シング
ル・ スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
（後略）
18/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
＜訂正後＞
上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加の費用を含まない。
ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に
合致する買呼値／売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買に
よって生じるかかる追加の費用は、後記「第三部 外国投資法人の詳細情報 第３ 管理及び運
営 １ 資産管理等の概要 （１）資産の評価 （ⅰ）純資産価格の計算」の項に基づくスイン
グ・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
（後略）
19/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
第三部 外国投資法人の詳細情報
第１ 外国投資法人の追加情報
２ 役員の状況
＜訂正前＞
（ 2019 年 12 月末日 現在）
氏 名 役 職 名 略 歴 所有投資口
トーマス・ポートマン 取締役会長 ユービーエス・ファンド・マネジメ 該当なし
（ Thomas Portmann ） （チェアマン・オブ・ ント（スイス）エイ・ジー、バーゼ
ザ・ボード・オブ・ ル、マネージング・ディレクター
ディレクターズ）
アイリス・エベラール 取締役会役員 ＵＢＳアセット・マネジメント・ス 該当なし
（ Iris Eberhard ） （メンバー・オブ・ イス・エイ・ジー（チューリッヒ）
マネージング・ディレクター
ザ・ボード・オブ・
ディレクターズ）
トーマス・ローズ 取締役会役員 ＵＢＳアセット・マネジメント・ 該当なし
（ Thomas Rose ） （メンバー・オブ・
スイス・エイ・ジー（チューリッ
ザ・ボード・オブ・ ヒ）マネージング・ディレクター
ディレクターズ）
（後略）
＜訂正後＞
（ 2020 年６月 15 日 現在）
氏 名 役 職 名 略 歴 所有投資口
トーマス・ポートマン 取締役会長 ユービーエス・ファンド・マネジメ 該当なし
（ Thomas Portmann ） （チェアマン・オブ・ ント（スイス）エイ・ジー、バーゼ
ザ・ボード・オブ・ ル、マネージング・ディレクター
ディレクターズ）
トーマス・ローズ 取締役会役員 ＵＢＳアセット・マネジメント・ 該当なし
（ Thomas Rose ） （メンバー・オブ・
スイス・エイ・ジー（チューリッ
ザ・ボード・オブ・ ヒ）マネージング・ディレクター
ディレクターズ）
（後略）
第２ 手続等
１ 申込（販売）手続等
＜訂正前＞
海外における販売手続等
（中略）
当初発行以降、発行価格は、前記「第二部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び
税金」に別段の記載がない限り、投資証券１口当たり純資産価格に販売会社に支払われる純資産価格の
2.5 ％の最大発行手数料（フィクスト・インカム（米ドル）については ２ ％、ダイナミック・インカム（米
ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券については６％）を加えた価格に基づく。さらに、各販売国で発生
する租税、手数料およびその他の料金がかかる。
（後略）
20/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
＜訂正後＞
海外における販売手続等
（中略）
当初発行以降、発行価格は、前記「第二部 ファンド情報 第１ ファンドの状況 ４ 手数料等及び
税金」に別段の記載がない限り、投資証券１口当たり純資産価格に販売会社に支払われる純資産価格の
４ ％の最大発行手数料（フィクスト・インカム（米ドル）については ３ ％、ダイナミック・インカム（米
ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券については６％）を加えた価格に基づく。さらに、各販売国で発生
する租税、手数料およびその他の料金がかかる。
（後略）
２ 買戻し手続等
＜訂正前＞
海外における買戻し手続等
（中略）
サブ・ファンドの投資証券クラスの純資産総額の金額が、本投資法人の取締役会が決定した投資証券ク
ラスの経済効率の良い運用のための最低水準を下回った場合、または当該水準に達しない場合、取締役会
により決定された営業日に、本投資法人の取締役会は当該投資証券クラスのすべての投資証券を買戻価格
で買い戻すことを決定することができる。関係するクラス／サブ・ファンドの投資者は、当該買戻しの結
果、いかなる追加費用または経済的負担を負わない。必要に応じ、下記「第３ 管理及び運営 １ 資産
管理等の概要 （１）資産の評価」に記載される シングル・ スイング・プライシングの原理が適用され
る。
（後略）
＜訂正後＞
海外における買戻し手続等
（中略）
サブ・ファンドの投資証券クラスの純資産総額の金額が、本投資法人の取締役会が決定した投資証券ク
ラスの経済効率の良い運用のための最低水準を下回った場合、または当該水準に達しない場合、取締役会
により決定された営業日に、本投資法人の取締役会は当該投資証券クラスのすべての投資証券を買戻価格
で買い戻すことを決定することができる。関係するクラス／サブ・ファンドの投資者は、当該買戻しの結
果、いかなる追加費用または経済的負担を負わない。必要に応じ、下記「第３ 管理及び運営 １ 資産
管理等の概要 （１）資産の評価」に記載されるスイング・プライシングの原理が適用される。
（後略）
21/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
４ その他
＜訂正前＞
（前略）
データ保護
（中略）
個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の法
定期限が適用されるものとする。
＜訂正後＞
（前略）
データ保護
（中略）
個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の法
定期限が適用されるものとする。
指数提供者
ブルームバーグ・バークレイズ
BLOOMBERG® は、ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーの商標およびサービスマークである。
BARCLAYS® は、バークレイズ・バンク・ピーエルシーの商標およびサービスマークであり、使用許諾に基づ
き使用される。ブルームバーグ・ファイナンス・エルピーおよびその関連会社（ブルームバーグ・イン
デックス・サービシズ・リミテッドを含む。）（総称して、以下「ブルームバーグ」という。）またはブ
ルームバーグのライセンサーは、販売目論見書に記載されるブルームバーグ・バークレイズの指数におけ
るすべての所有権を有する。
ＦＴＳＥ
出典：ロンドン証券取引所グループ・ピー・エル・シーおよびそのグループ会社（総称して、以下「Ｌ
ＳＥグループ」という。）。 ©2020 年ＬＳＥグループ。ＦＴＳＥ Ｒｕｓｓｅｌｌは、一部のＬＳＥグルー
プ会社の商号である。「ＦＴＳＥ ® 」は、関連するＬＳＥグループ会社の商標であり、使用許諾に基づき、
その他のＬＳＥグループ会社により使用されている。ＦＴＳＥ Ｒｕｓｓｅｌｌの指数またはデータに関す
るすべての権利は、当該指数またはデータが帰属する各ＬＳＥグループ会社により所有されている。ＬＳ
Ｅグループおよびそのライセンサーのいずれも当該指数またはデータにおける誤りまたは欠落について責
任を負わず、いずれの者も、この情報に記載される指数またはデータに依拠してはならない。ＬＳＥグ
ループからのデータは、関連するＬＳＥグループ会社の明示的な書面による同意なしに譲渡されてはなら
ない。ＬＳＥグループは、この情報の内容につき促進、後援または援助を行っていない。
ＩＣＥバンクオブアメリカ・メリルリンチ
ＩＣＥデータ・インディシーズ（以下「ＩＣＥデータ」という。）は、許可を得て使用される。ＩＣＥ
データ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、指数、指数データおよびこれらに関係し、関連
し、または由来するあらゆるデータを含め、商品性または特定の目的もしくは使用に対する適合性の保証
を含め、明示・黙示を問わず、一切の保証および表明を否認する。ＩＣＥデータ、その関連会社およびこ
れらの第三者提供者のいずれも、いかなる損害賠償についても責任を負わず、また指数もしくは指数デー
タまたはこれらのいずれの部分の適切性、正確性、適時性または完全性についても責任を負わない。指
数、指数データおよびこれらの構成要素は、「現状のままで」提供され、自己のリスク負担で使用され
る。ＩＣＥデータ、その関連会社およびこれらの各第三者提供者は、ＵＢＳアセット・マネジメント・ス
イス・エイ・ジーおよびその関連会社についても、これらの商品およびサービスについて後援せず、保証
せずかつ推奨しない。この免責事項は英語版が優先する。
22/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
J.P. モルガン
この情報は、信頼性があると確信する情報源から入手したものですが、 J.P. モルガンは、その完全性ま
たは正確性を保証しません。指数は、許可を得て使用されます。指数は、 J.P. モルガンの事前の書面によ
る同意なしに、複製し、配布し、または何らかの形で使用することはできません。（ 2016 年著作権所有。
J.P. モルガン・チェース・アンド・カンパニー。不許複製。）
ＭＳＣＩ
ＭＳＣＩデータは、内部での使用に限定されている。ＭＳＣＩデータは、いかなる形においても複製ま
たは再配布してはならず、金融商品または金融指数の基準または構成要素として使用してはならない。Ｍ
ＳＣＩデータのいずれも、投資アドバイスまたは何らかの種類の投資判断を行うこと（もしくは行わない
こと）の推奨であることを意図しておらず、そのようなものとして依拠してはならない。過去のデータお
よび分析は、将来のパフォーマンス、分析、予想または予測の指標または保証として解釈されるべきでは
ない。ＭＳＣＩデータは、「現状のままで」提供され、その使用者は、当該情報の使用についてのすべて
のリスクを負う。ＭＳＣＩ、そのすべての関連会社およびＭＳＣＩデータの編集、計算または作成に関与
しまたは関連するその他のすべての個人（総称して、以下「ＭＳＣＩ当事者」という。）は、当該情報に
関するすべての保証（創作性、正確性、完全性、適時性、非侵害性、商品性および特定目的への適合性の
保証を含む。）を明示的に否認する。上記のいずれも損なうことなく、いかなる場合も、ＭＳＣＩ当事者
は、直接的、間接的、特別、付随的、懲罰的、派生的（高収益を含むが、これに限られない。）またはそ
の他のあらゆる損害賠償について、一切責任を負わないものとする。
第３ 管理及び運営
１ 資産管理等の概要
（１）資産の評価
（ⅰ）純資産価格の計算
＜訂正前＞
（前略）
あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、投資証券が発行または買
戻しを行う毎に変化する。かかる割合は、かかる投資証券クラスについて課される手数料を勘案した
上で、各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券総数の比率に従って算
定される。
単一の取引日に行われるサブ・ファンドの投資証券クラスのすべてに影響する購入または買戻しの
総計が純資本の流出入をもたらす場合、このサブ・ファンドの純資産価額がこれに応じて増加または
減少することがある（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。かかる調整は、最大で純資産
価額の２％に相当する。サブ・ファンドについて生じると想定される取引費用および課税は、サブ・
ファンドが投資する資産の想定される買呼値／売呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。
純増減が関係するサブ・ファンドのすべての投資証券を増加させるものであれば、純資産価額が増加
するように調整される。また、純増減が投資証券の数を減少させるものであれば、純資産価額は減少
することになる。本投資法人の取締役会は、各サブ・ファンドに関して限界値を設定することができ
る。これは、ファンドの純資産額または関連するサブ・ファンドの通貨の割合に応じて一取引日にお
ける純増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に超えられた場合にのみ、
調整が行われる。
各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する。
（中略）
特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証
券の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
23/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
＜訂正後＞
（前略）
あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、投資証券が発行または買
戻しを行う毎に変化する。かかる割合は、かかる投資証券クラスについて課される手数料を勘案した
上で、各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券総数の比率に従って算
定される。
各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する。
（中略）
特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証
券の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
報酬および手数料ならびに原投資対象の売買スプレッドにより、サブ・ファンドの資産および投資
対象の売買に係る実際の費用は、入手可能な最新の価格または該当する場合は投資証券１口当たり純
資産価格を計算するために用いられる純資産価額とは異なることがある。当該費用は、サブ・ファン
ドの価値にマイナスの影響を及ぼすものであり「希薄化」と称される。希薄化の影響を軽減するため
に、取締役会はその裁量により、投資証券１口当たり純資産価格に対して希薄化調整を行うことがで
きる。
投資証券は、通常、単一の価格である純資産価格に基づいて発行され、買い戻される。しかしなが
ら、希薄化の影響を軽減するために、投資証券１口当たり純資産価格は、以下に記載するとおり評価
日に調整される。これは、サブ・ファンドが関連する評価日において正味申込ポジションにあるかま
たは正味買戻ポジションにあるかに関係なく行われる。特定の評価日において、いずれかのサブ・
ファンドまたはサブ・ファンドのクラスにおいて取引が行われない場合、未調整の投資証券１口当た
り純資産価格が適用される。かかる希薄化調整が行われる状況は、取締役会の裁量により決定され
る。希薄化調整を実行するための要件は、通常、関連するサブ・ファンドにおける投資証券の申込み
または買戻しの規模に左右される。取締役会は、その見解において、既存の投資主（申込みの場合）
または残存する投資主（買戻しの場合）が損害を被る可能性がある場合、希薄化調整を行うことがで
きる。希薄化調整は、以下の場合に行われることがある。
（ａ）サブ・ファンドが一定の下落（すなわち買戻しによる純流出）を記録した場合。
（ｂ）サブ・ファンドがその規模に比べて大量の正味申込みを記録した場合。
（ｃ）サブ・ファンドが特定の評価日において正味申込ポジションまたは正味買戻ポジションを示し
た場合。または、
（ｄ）投資主の利益のために希薄化調整が必要であると取締役会が確信するその他のあらゆる場合。
評価額調整が行われる場合、サブ・ファンドが正味申込ポジションにあるかまたは正味買戻ポジ
ションにあるかに応じて、投資証券１口当たり純資産価格に価値が加算されるかまたは投資証券１口
当たり純資産価格から価値が控除される。評価額調整の範囲は、取締役会の意見において、報酬およ
び手数料ならびに売買価格のスプレッドを十分にカバーするものとする。特に、各サブ・ファンドの
純資産価額は、（ｉ）見積もり税金費用、（ⅱ）サブ・ファンドが負担する可能性がある取引費用お
よび（ⅲ）サブ・ファンドが投資する資産の想定売買スプレッドを反映する金額分が（上方または下
方に）調整される。一部の株式市場および国々では買主および売主の側に異なる手数料体系を示すこ
とがあるため、純流入および純流出の調整は異なることがある。調整は通常、その時点の投資証券１
口当たり実勢純資産価格の最大２％に制限されるものとする。取締役会は、例外的な状況（例えば、
高い市場ボラティリティおよび／または流動性、例外的な市況、市場の混乱等）において、サブ・
ファンドおよび／または評価日に関して、その時点の投資証券１口当たり実勢純資産価格の２％を超
える希薄化調整を一時的に適用することを決定することができる。ただし、当該調整が実勢の市況を
代表するものであることおよび投資主の最善の利益に資するものであることを取締役会が正当化でき
24/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ることを条件とする。当該希薄化調整は、取締役会が決定した方法に従って計算される。投資主は、
一時的措置が導入された時点および終了した時点で、通常の連絡経路を通じて通知される。
サブ・ファンドの各クラスの純資産価額は個別に計算される。ただし、希薄化調整は、各クラスの
純資産価額に対してパーセンテージの点において同程度の影響を及ぼす。希薄化調整はサブ・ファン
ドのレベルで行われ資本活動に関連するが、各個人投資家の取引の特定の状況には関連しない。
第４ 関係法人の状況
１ 資産運用会社の概況
（４）役員の状況
＜訂正前＞
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（ 2019 年 12 月末日 現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アンドレ・ミュラー・ チェアマン ＵＢＳアセット・マネジメント・ 該当なし
ウェグナー スイス・エイ・ジー、チューリッ
（ André Müller-Wegner ） ヒ、マネージング・ディレクター
アンドレアス・シュラター ヴァイス・ スイス、キュッティンゲン、 該当なし
（ Andreas Schlatter ）
チェアマン インディペンデント・
ディレクター、数学者（博士）
ギルバート・シントゲン ディレクター／ ルクセンブルグ大公国、 該当なし
（ Gilbert Schintgen ）
ボード・メンバー ルクセンブルグ 、ディレクター
パスカル・キストラー ディレクター／ ＵＢＳビジネスソリューションズ・ 該当なし
（ Pascal Kistler ） エイ・ジー、チューリッヒ、
ボード・メンバー
マネージング・ディレクター
フランチェスカ・ジリ・ ディレクター／ ＵＢＳファンド・マネジメント 該当なし
プリム ボード・メンバー （ルクセンブルグ）エス・エイ、
（ Francesca Gigli Prym ）
チーフ・エグゼクティブ・
オフィサー
（後略）
＜訂正後＞
① ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（ 2020 年６月 15 日 現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アンドレ・ヴァレンテ チェアマン ＵＢＳファンド・マネジメント 該当なし
（ André Valente ）
（スイス）エイ・ジー、スイス、
バーゼル、ＣＥＯ
ギルバート・シントゲン ディレクター／ ルクセンブルグ大公国、 該当なし
（ Gilbert Schintgen ）
ボード・メンバー デュードランジェ 、
インディペンデント・ ディレクター
フランチェスカ・ジリ・ ディレクター／ ＵＢＳファンド・マネジメント 該当なし
プリム ボード・メンバー （ルクセンブルグ）エス・エイ、
（ Francesca Gigli Prym ）
ルクセンブルグ大公国、
ルクセンブルグ、ＣＥＯ
25/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
クリスティアン・マウラー ディレクター／ ＵＢＳアセット・マネジメント・ 該当なし
（ Christian Maurer ）
ボード・メンバー スイス・エイ・ジー、スイス、
チューリッヒ
ヘッド・オブ・プロダクト・マネジ
メント
（後略）
26/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
交付目論見書の概要
＜訂正前＞
（前略）
27/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ダイナミック・インカム（米ドル）
このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資
する分散したポートフォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度
の収益の獲得です。この目的を達成するため、株式（先進国市場および新興市
場において営業している会社により発行されるもの）、債券（社債および国
債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含みます。）、短
期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積
極的に投資することができ、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内
で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびインフラストラクチャー等に
焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができます。
フィクスト・インカム（米ドル）
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・
ゲインを追求することです。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもし
くはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利付資産または当該資産に関連する
派生商品に投資を行います。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投資す
ることができます。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イール
ド債、新興市場およびコモディティに投資することができます。
インカム（米ドル）
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的
なレベルの収益を追求することです。この目的を達成するため、主に世界中の
幅広い利付資産に投資を行います。サブ・ファンドは、直接またはＵＣＩもし
くはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短期金
融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資します。この投資方針に
投資方針 従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティ
投資目的 に投資することができます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
ル）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
ル）
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する 2010 年 12 月 17 日法の第 41
（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
れます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
ル）
株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 40 ％となる可能性がありま
す。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 70 ％となる可能性がありま
す。
28/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
ル）
株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 100 ％となる可能性がありま
す。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
29/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
ダイナミック・インカム（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
て、 40 ％のＭＳＣＩワールド・インデックス、４％のＭＳＣＩエマージング・
マーケット・インデックス、４％の FTSE EPRA NAREIT グローバル・インデック
ス、４％のＦＴＳＥ米ドル・ユーロ預金３か月、４％のブルームバーグ・バー
クレイズ・米国中期社債インデックス、 13 ％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国
ハイ・イールド・コンストレインド（１－５年）インデックス、 12 ％のＩＣＥ
バンクオブアメリカ米国ハイ・イールド・マスターⅡコンストレインド・イン
デックス、４％の J.P. モルガンⅡ投資適格インデックス、５％の J.P. モルガン
ＪＡＣＩハイ・イールド・インデックス、５％の J.P. モルガンＥＭＢＩグロー
バル・ディバーシファイド・インデックス、５％の J.P. モルガン GBI EM グロー
バル・ディバーシファイド・インデックスから成る合成ベンチマークを用い
る。サブ・ファンドは、ベンチマークの制約を受けずに投資を行う。サブ・
ファンドのパフォーマンスは、指数との対比で評価されない。
このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資
する分散したポートフォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度
の収益の獲得です。この目的を達成するため、株式（先進国市場および新興市
場において営業している会社により発行されるもの）、債券（社債および国
債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含みます。）、短
期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積
極的に投資することができ、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内
で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびインフラストラクチャー等に
焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができます。
フィクスト・インカム（米ドル）
アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けず
に次のリスク分散の原則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマン
スは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・
ゲインを追求することです。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもし
くはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利付資産または当該資産に関連する
派生商品に投資を行います。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投資す
ることができます。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イール
ド債、新興市場およびコモディティに投資することができます。
インカム（米ドル）
アクティブ運用されるサブ・ファンドの資産は、ベンチマークの制約を受けず
に次のリスク分散の原則で投資される。個別のサブ・ファンドのパフォーマン
スは、指数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的
なレベルの収益を追求することです。この目的を達成するため、主に世界中の
幅広い利付資産に投資を行います。サブ・ファンドは、直接またはＵＣＩもし
くはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短期金
融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資します。この投資方針に
従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティ
に投資することができます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
ル）
30/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
投資方針 アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
投資目的 て、 23 ％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、 28 ％のブルームバーグ・バークレイズ・キャ
ピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米
国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％の J.P. モルガン・
エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシ
ファイド、 30 ％のＭＳＣＩワールド・インデックス（税引き後配当再投資）
（米ドル・ヘッジ）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イン
デックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマー
クの制約を受けずに投資を行う。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する 2010 年 12 月 17 日法の第 41
（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
れます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
ル） の 株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 40 ％となる可能性が
あります。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
て、８％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、 18 ％のブルームバーグ・バークレイズ・キャ
ピタル・米国投資適格社債インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米
国ハイ・イールド・コンストレインド・インデックス、４％の J.P. モルガン・
エマージング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシ
ファイド、 50 ％のＭＳＣＩワールド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッ
ジ）、５％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引き後配
当再投資）（ヘッジなし）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・
インデックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチ
マークの制約を受けずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指
数との対比で評価されない。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する 2010 年 12 月 17 日法の第 41
（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
れます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
の 株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 70 ％となる可能性があり
ます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
ル）
31/32
EDINET提出書類
ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
訂正有価証券届出書（外国投資証券）
アクティブ運用される当該サブ・ファンドは、リスク管理のための参考とし
て、３％のブルームバーグ・バークレイズ・ユーロドル社債（ＡＡＡ－ＢＢ
Ｂ）（１－５年）インデックス、５％のＩＣＥバンクオブアメリカ米国ハイ・
イールド・コンストレインド・インデックス、２％の J.P. モルガン・エマージ
ング・マーケット・ボンド・インデックス・グローバル・ディバーシファイ
ド、 70 ％のＭＳＣＩワールド（税引き後配当再投資）（米ドル・ヘッジ）、
10 ％のＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（税引き後配当再投
資）（ヘッジなし）、 10 ％のＨＦＲＸグローバル・ヘッジ・ファンド・イン
デックスから成る合成ベンチマークを用いる。サブ・ファンドは、ベンチマー
クの制約を受けずに投資を行う。サブ・ファンドのパフォーマンスは、指数と
の対比で評価されない。
投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する 2010 年 12 月 17 日法の第 41
（１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
れます。
システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
ル） の 株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で 100 ％となる可能性が
あります。
（後略）
32/32
