現代キャピタル・サービシズ・インク 有価証券報告書

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                                               現代キャピタル・サービシズ・インク(E05960)
                                                            有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                   有価証券報告書
    【根拠条文】                   金融商品取引法第24条第１項
    【提出先】                   関東財務局長
    【提出日】                   2020年６月29日
    【事業年度】                   自　2019年１月１日　至　2019年12月31日
    【会社名】                   現代キャピタル・サービシズ・インク
                        (Hyundai     Capital    Services,      Inc.)
    【代表者の役職氏名】                   副会長兼最高経営責任者　丁太暎
                        (Chung,    Tae  Young,    Vice   Chairman     and  CEO)
    【本店の所在の場所】                   大韓民国ソウル特別市永登浦区議事堂大路３
                        現代キャピタル・サービシズ・ビル
                        （Hyundai       Capital      Services       B/D,    3   Uisadang-Daero,
                        Yeongdeungpo-Gu,          Seoul,    Republic     of  Korea）
    【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　島崎文彰
    【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
                        島崎法律事務所
                        (03)   5843-9631
    【電話番号】
    【事務連絡者氏名】                   弁護士　島崎文彰
    【連絡場所】                   東京都千代田区神田小川町一丁目７番地　小川町メセナビル４階
                        島崎法律事務所
                        (03)   5843-9631
    【電話番号】
    【縦覧に供する場所】                   該当事項なし
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      ( 注)１．本書において別段の記載がある場合を除き、下記の語の意味はそれぞれ対置された内容を指すものとする。
       「当社」                      現代キャピタル・サービシズ・インク
       「現代カード」                      現代カード・カンパニー・リミテッド
       「HMC」                      ヒュンダイ・モーター・カンパニー（現代自動車）
       「KMC」                      キア・モータース・コーポレーション（起亜自動車）
       「グロビス」                      現代グロビス・カンパニー・リミテッド
       「現代コマーシャル」                      現代コマーシャル・カンパニー・リミテッド
       「富邦現代生命保険」                      富邦現代ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミ
                              テッド
       「HMG」                      当社、HMC、KMCならびにHMCの他の子会社および関連会
                              社の総称
       「与信専門金融業法」                      韓国与信専門金融業法
       「金融機関ガバナンス構造法」                      金融機関ガバナンス構造法
       「FSS」                      韓国金融監督院
       「FSC」                      韓国金融委員会
       「GECIH」                      別段の記載がある場合を除き、適宜、ゼネラル・エレク
                              トリック・キャピタル・インターナショナル・ホール
                              ディングス・リミテッド
       「GECK」                      別段の記載がある場合を除き、適宜、GEキャピタル韓国
                              リミテッド
       「GECC」                      別段の記載がある場合を除き、適宜、ゼネラル・エレク
                              トリック・キャピタル・コーポレーションまたはGECC、
                              GECIH、GECKもしくはその他の関連会社のいずれかまた
                              はそれらの総称
       「韓国」                      大韓民国
       「政府」                      大韓民国政府
        ２．別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ウォン」は韓国ウォンをいい、「ドル」は米ドルをいう。2019年12月
         31日にソウル・マネー・ブローカレジ・サービシズ・リミテッドが発表した市場平均為替相場は100円＝1,063.47ウォ
         ンであった。
        ３．当社の事業年度は暦年である。
        ４．本書において表中の数字が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
        ５．将来の予測に関する記述
          本書に   含まれる一定の       記載は、将来の見通しの記述であり、将来の経営成績および事業の見通しに関する当社の予
         想および予測に関する記述を含んでいる。「考えている」、「予想している」、「見込みである」、「見積もってい
         る」、「予測している」、「～であろう」、「目標としている」、「～となる可能性が高い」、「引き続き～であろ
         う」、「意図している」、「計画している」、「企図している」、「～しようとする」、「将来」、「目標」、「～
         に違いない」および「目指していく」といった用語ならびに類似の表現は、見通しの記述であることを表している。
         さらに、本書に記載された過去の事実以外の記述（当社の財政状態および業績、事業戦略ならびに当社の商品および
         サービスにかかる開発計画および目標を含む将来の業務管理の計画および目標に関する記述を含む。ただし、これら
         に限定されない。）はすべて、将来の見通しの記述である。かかる見通しに関する記述および本書に含まれるその他
         の予想（当社によるものであると第三者によるものであるとを問わない。）は、了知および非了知のリスク、不確実
         性、ならびに見通しに関する記述に明示または黙示された将来の結果、業績または達成事項から実際の結果、業績ま
         たは達成事項が大きく乖離する原因となりうるその他要因を伴う。かかる将来の見通しに関する記述は、当社の現在
         および将来の事業戦略ならびに当社が今後業務を行う環境に関する現在の認識、仮定、予想、推定および予測に基づ
         いている。かかる仮定の一部もしくは全部が発生しなくなるかまたは当社の実際の結果、業績もしくは達成事項が見
         通しに関する記述に明示もしくは黙示された将来の結果、業績もしくは達成事項から大きく乖離する原因となりうる
         重要な要因には、とりわけ、以下が含まれる。
          ・事業戦略（当社の海外事業に関連するものを含む。）を成功裏に実施する当社の能力
          ・消費意欲および消費者支出の変動を含む韓国、アジアまたは世界の経済諸国における状況および変化
          ・不良債権の今後の水準
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          ・韓国および（程度は少ないものの）当社が営業することのあるその他の法域における金利および為替レートの変
           動
          ・当社の主要株主、特にHMCおよびKMC（その自動車製品が当社に専属市場の基礎を提供している。）からの支援
          ・韓国および当社が営業するその他法域における政府規制の変更および当社事業の許認可
          ・割賦金融部門および当社が営業している金融サービス業界のその他の部門における競争
          当社の実際の結果、業績または達成事項が大きく異なる原因となる可能性のある要因には、さらに「第一部－第３
         －２   事業等のリスク」に記載された要因が含まれるが、これらに限定されるものではない。本書に記載された将来の
         見通しに関する記述は、本書提出日現在にかかる記述にすぎない。当社は、当社の予想の変更または本書に記載の将
         来の見通しの記述が基づく事象、情勢、仮定もしくは状況の変化を反映するようにかかる将来の見通しの記述を公に
         またはその他の方法で更新または変更する義務または約束を明示的に放棄する。
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     第一部【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】

     １【会社制度等の概要】

     (1)【提出会社の属する国・州等における会社制度】

      当社を規律する法制度は、韓国の商法（以下「商法」という。）である。以下は、商法の規定に基づいて設立され、

     与信専門金融会社（以下「CSF会社」という。「第２－３                             事業の内容－(4)規制および監督」に定義される。）として
     FSCに登録されているかまたは免許を付されている株式会社（当社を含む。）に適用される商法ならびに与信専門金融
     業法および金融機関ガバナンス構造法の主要な規定の概略である。
     （a）設立

      株式会社の設立については、次のような基本的な要件がある。
        (i)　　　      １人以上の発起人が必要である。自然人だけでなく法人も発起人になることができる。各発起人は、
              １株以上の株式を引受けて株式会社に出資しなければならない。
        (ii)　　　発起人は、定款を作成して全員が記名および捺印または署名しなければならない。
        (iii)　　      定款を作成し、出資者を確定してから払込金を受ける。株式会社を設立する方法としては、発起設立
              と募集設立の２つの方法があるが、前者は、発起人だけが発行株式を全額引受ける方法であり、後者
              は、発起人と発起人でない者が共に株式を引受ける方法である。
        (iv)　　　株式会社は、設立登記によって成立する。株式会社設立の無効は、当該会社の株主、取締役または監
              査役による設立日から２年以内の訴訟によってのみこれを主張することができる。
      商法が定款の必要的記載として定めた事項については、これが欠如したりその内容が違法であるときは定款が無効と
     なる。定款の必要的記載である事項は、（i）目的、（ii）商号、（iii）株式会社が発行する株式の総数、（iv）１株
     の額面金額、（v）株式会社の設立に際して発行する株式数、（vi）本店の所在地、（vii）公告の方法ならびに
     （viii）発起人の氏名、住民登録番号および住所である。
     （b）株式

      株式会社の資本は、これを株式に分割しなければならず、１株の額面金額は、100ウォン以上で均一にしなければな
     らない。会社の定款に規定されない限り、商法は無額面株式を認めていない。定款に従って無額面株式が発行される場
     合は、かかる会社は額面株式を発行できない。商法の規定に基づき、株式会社は、定款の定めによって株式の譲渡に取
     締役会の承認を要求することができる。譲渡は株券の交付によって行われる。
     （c）株主および株主総会

      株主の責任は、当該株主の有する株式の引受額を限度とする。株主は、法律や定款に別段の定めがない限り、当該株
     主の有する株式の数に応じて新株の割当を受ける権利がある。
      株主総会は、法律および定款に定められた事項を決議する株式会社の最高意思決定機関である。株主総会は、定時総
     会と臨時総会からなる。定時総会は、毎年１回一定の時期に招集しなければならず、１暦年において２回以上の決算期
     を有する株式会社は、毎期に定時総会を招集しなければならない。臨時総会は、必要に応じて随時招集することができ
     る。株主総会の招集は、原則として取締役会がこれを決定する。ただし、議決権のない株式および自己株式を除いた発
     行済株式総数の100分の３以上にあたる株式を有する株主または、当社のようなCSF会社の場合は、一定の条件のもとで
     議決権付発行済株式総数の10,000分の150にあたる株式を６ヶ月を超えて継続的に有する株主は臨時総会の招集を取締
     役会に請求することができ、もしも取締役会がこれに応じないときは、裁判所の許可を得て総会を直接招集することが
     できる。
      株主は、直接株主総会に出席して議決権を行使したり、または代理人にその議決権を行使させることができる。議決
     権は、原則として１株につき１個が与えられる。ただし、株式会社は、議決権がないかまたは議決権が制限された種類
     株式を発行することができる。
     （d）取締役、取締役会および監査役

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      取締役は、株主総会で選任し、３人以上でなければならない（ただし、資本の額面金額の総額が10億ウォン未満の株
     式会社については１名または２名の取締役で足りる。）。CSF会社は、直近の会計年度末現在の総資産が3,000億ウォン
     以 上である場合、またはクレジットカード業務に従事しておらず、かつ直近の会計年度末現在の総資産が２兆ウォン以
     上である場合、取締役総数の４分の１以上の社外取締役を置かなければならない。CSF会社は、直近の会計年度末現在
     の総資産が２兆ウォン以上であり、かつ上場している場合、または直近の会計年度末現在の総資産が５兆ウォン以上で
     ある場合、３人以上の社外取締役を置かなければならず、かかる会社の社外取締役の人数は取締役総数の２分の１以上
     でなければならない。CSF会社の取締役は金融機関ガバナンス構造法に記載された資格を満たさなければならない。取
     締役会は、株式会社の業務執行に関する意思決定のために取締役全員で構成される株式会社の必要的機関である。取締
     役会の決議は、在任取締役の過半数の出席と出席取締役の過半数の賛成により行わなければならないが、定款でこの比
     率を高めることができる。株式会社は、取締役会の決議により取締役の中から株式会社を代表する代表取締役を選任し
     なければならない。ただし、定款をもって株主総会でこれを選任する旨定めることができる。
      株式会社の業務監査のために、監査役または監査委員会が設置される。CSF会社は、直近の会計年度末現在の総資産
     が(i)５兆ウォン以上である場合、または(ii)２兆ウォン以上であり、かつその株式が上場されている場合、監査委員
     会を設置しなければならない。監査役または監査委員会委員となる取締役は株主総会で選任される。監査役の選任にお
     いては、無議決権株式を除いた発行済株式総数の３%を超過する数の株式を有する株主は、その３%を超過する株式につ
     いては、議決権を行使することができない。
     （e）財務情報の開示

      商法に基づき、取締役は、毎財務報告期間に貸借対照表、損益計算書ならびに商法および商法に基づく関連規則に規
     定された会社の財政状態および経営成績を示すその他の書類ならびにそれらの附属明細書（以下「計算書類」と総称す
     る。）ならびに事業報告書を取締役会の承認を得るために作成しなければならない。取締役は、定時株主総会の会日の
     ６週間前にこれらの書類を監査役に提出し、監査役は当該書類の受領後４週間以内に監査報告書を取締役に提出する必
     要がある。取締役は、定時株主総会の会日の１週間前からかかる書類および監査報告書を本店に５年間、その謄本を支
     店に３年間備えておき、これらの備置書類を株主および会社の債権者の閲覧に供することが要求されている。計算書類
     は定時株主総会に株主の承認を求めるために提出され、また事業報告書は当該総会に提出され、その内容が報告されな
     ければならない。上記にかかわらず、一定の要件が充足された場合、取締役は各計算書類を取締役会会議に対して承認
     を受けるため提出し、取締役会の承認を受けたときには、取締役は計算書類の内容を定時株主総会に報告するものとす
     る。計算書類が定時株主総会または取締役会会議の承認を得られると、取締役は遅滞なく貸借対照表を公告しなければ
     ならない。
      直前の会計年度末時点で総資産額が500億ウォン以上の法人は、株式会社の外部監査に関する法律に基づいてその財
     務諸表について独立監査人の会計監査を受けなければならない。また、韓国金融投資サービスおよび資本市場法、同施
     行令およびFSCの規則に基づき、韓国証券取引所に株式または債券を上場している株式会社は、(1)年次報告書（監査済
     別途財務諸表（注：当該会社の単体の財務諸表を意味する。）および監査済連結財務諸表を含む。）を会計年度末から
     90日以内に（ただし、直近の会計年度末現在の総資産額が２兆ウォン未満でかつ韓国の国際財務報告基準の対象ではな
     い会社の場合、監査済連結財務諸表は会計年度末から120暦日以内に別途提出することができる。）、ならびに(2)各会
     計年度の初めからそれぞれ３ヵ月間、６ヵ月間および９ヵ月間にかかる中間報告書を各期間末から45暦日以内に、FSC
     および韓国証券取引所に対して提出しなければならない。かかる報告書の写しは、FSCおよび韓国証券取引所において
     公衆の閲覧に供される。
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     (2)【提出会社の定款等に規定する制度】

      下記は、株式、機関および会計に関する当社の定款（以下「定款」という。）の一般規定の要約である。

     （a）株式

      当社の授権株式の総数は５億株であり、額面金額は5,000ウォンである。当社は、普通株式および優先株式を、記名
     式で発行することができる。優先株式は議決権を有することも有さないこともあり、議決権のない株式数は、発行済株
     式総数の25%を超過してはならない。
      従業員持株会およびストック・オプション行使の際のストック・オプションの所持人に対する割当ならびに当社の経
     営上の重大な必要性を理由とした第三者への新株発行およびその他の例外の場合を除き、株主は新株引受権を有する。
     （b）株主総会

      定時株主総会は、各事業年度末から３ヵ月以内に開催されるものとし、臨時株主総会は、必要とみなされるその他の
     時期に開催されるものとする。株主総会は、取締役会決議に従って、代表取締役により招集され、かかる総会の日時、
     場所および議題を記載した書面による通知が、かかる総会の開催日の２週間以上前に各株主に対して発送されなければ
     ならない。
      各株主は、法令により別段の定めがない限り、その所有する株式１株につき１個の議決権を有する。株主は、代理人
     により議決権を行使することができる。
      株主総会のすべての決議は、関連法令および定款により別段の定めがない限り、当該総会に出席している株主の過半
     数による承認が得られ、かつかかる過半数が発行済株式総数の４分の１以上を代表している場合、可決されるものとす
     る。関連する法律などによって株主総会の特別決議が求められる事項には、当該株主総会に出席している株主の議決権
     の３分の２以上かつ当社の議決権付発行済株式総数の３分の１以上の賛成票を要する。
     （c）取締役、取締役会、代表取締役および監査委員会

      当社は、４名以上12名以下の取締役を有する。ただし、社外取締役は３名以上かつ取締役全体の過半数を占めるもの
     とする。取締役は、株主総会決議により選任される。ただし、社外取締役は、幹部候補者推薦委員会により推薦された
     候補者の中から選任される。取締役は再任することができる。
      取締役（社外取締役を除く。）の任期は、その任命から３年間である。社外取締役の任期は、その任命から２年後の
     最初の株主総会までとし、行動規範の規定に従って再任することができる。上記の任期は、任期中の最後の会計期間に
     係る定時株主総会の閉会まで延長することができる。
      取締役会は取締役によって構成され、四半期に１度招集される定例会議およびその他特別会議を通じて当社のあらゆ
     る重要な事項を決定することができる。取締役は、取締役会会議に出席して議決権を行使する。取締役会の議長は、取
     締役会決議によって毎年、取締役の中から任命される。
      取締役会は、取締役会の中に、幹部候補者推薦委員会、報酬委員会、リスク管理委員会、監査委員会および経営委員
     会を含む委員会を設置することができ、かかる委員会にその権限の一部を委任することができる。ただし、取締役会は
     取締役会決議によって監査委員会を設置するものとする。
      １名以上の代表取締役が置かれるものとし、各代表取締役は取締役会決議により、幹部候補者推薦委員会が推薦した
     者の中から任命される。複数の代表取締役が任命された場合、各代表取締役が当社を代表するものとする。代表取締役
     は当社を代表し、取締役会決議および当社の経営に関連する業務を実施する。
      当社は、３人以上の委員からなる監査委員会を設置する。監査委員会の委員総数の３分の２以上は社外取締役とす
     る。
      監査委員会は、当社の会計および業務を調査しなければならない。監査委員会は、定時株主総会の議題および定時株
     主総会に提出される書類の記載事項を検査し、法律もしくは定款に違反している事項の有無に関する意見を株主総会に
     述べるものとする。監査委員会は、職務の履行に当たり、当社の子会社から事業報告書を要請することができる。
     （d）最高経営責任者および業務執行責任者

      代表取締役が、最高経営責任者となるものとする。
      最高経営責任者は、行動規範の規定に従って任命され、当社を代表し、関連する法律およびその他当社の規則に従っ
     てその職務を履行する。
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      当社は、名誉会長、会長、副会長、社長、業務執行副社長、専務理事、常務理事および業務担当理事を置くことがで
     きる。かかる者は取締役ではないが、当社の業務を実行する権限を有している（以下「業務執行責任者」と総称す
     る。）。
      業務執行責任者は、５年の任期で代表取締役によって任命される。ただし、事業計画の策定および戦略計画、財務、
     予算および決算などを含む財務管理ならびに資産管理などを含むリスク管理という主要な職務のいずれかを履行する業
     務執行責任者は、３年の任期で取締役会決議によって任免される。
      当社は、取締役会決議により、１人以上のコンプライアンス責任者および最高リスク責任者を任命しなければならな
     い。
     （e）会計

      当社の事業年度は、毎年１月１日に開始し、12月31日に終了する。
      取締役は計算書類および事業報告書を作成し、取締役会による承認を受けて、代表取締役が監査報告書の提出を受け
     るために、かかる書類を監査委員会に提出する。代表取締役は、計算書類を定時株主総会に対して承認を受けるため提
     出し、また事業報告書の内容を報告する。かかる書類が株主総会の承認を受けたときには、当社は、遅滞なく、貸借対
     照表および外部監査人によって作成された監査報告書を公告する。上記にかかわらず、以下の各要件が充足された場
     合、当社は取締役会の決議によって計算書類を承認することができ、取締役会の承認を受けたときには、代表取締役は
     計算書類の内容を定時株主総会に報告するものとする。
        (i)　　　      外部監査人により提供された、各計算書類が適用法令および定款に基づき当社の財政状態および経営
              成績を公正に示していると述べた法律意見書、および
        (ii)　　　計算書類に対する監査委員会の各委員の同意
      当社がいずれかの事業年度末現在で利益を計上した場合には、かかる事業年度における利益は、定時株主総会決議に
     従い、（i）利益準備金、（ii）その他の規則による準備金、（iii）配当、（iv）任意積立金および（v）その他の利
     益剰余金処分という優先順位に従って処分されるものとする。
     (3)【与信専門金融会社】

     （a）与信専門金融会社の業務範囲
      与信専門金融業の分野は、与信専門金融業法及び同法に基づく規則により規制される。与信専門金融業は、(１)クレ
     ジットカード業務、(２)割賦金融業務、(３)リース業務、及び(４)新技術事業投融資業務(財務諸表においては「ベン
     チャーキャピタル業務」と称されることがある。)の４つの型の業務を含む。
     （b）与信専門金融業法に基づく免許/登録

      クレジットカード業務以外の与信専門金融業務を行うためには（クレジットカード業務を行うためには、FSCの免許
     を得なければならない。）、FSCに登録しなければならない。CSF会社は株式会社でなければならず、その払込資本金
     は、(i)かかるCSF会社がクレジットカード業務に従事しており、かつ設備リース業務、割賦金融業務または新技術事業
     投融資業務のいずれか１つに従事しているかもしくはいずれにも従事していない場合には200億ウォン以上、(ii)かか
     るCSF会社がクレジットカード業務に従事しており、かつ設備リース業務、割賦金融業務または新技術事業投融資業務
     のうち２つ以上に従事している場合には400億ウォン以上、(iii)かかるCSF会社が設備リース業務、割賦金融業務また
     は新技術事業投融資業務に従事しているがクレジットカード業務には従事していない場合には200億ウォン以上、およ
     び(iv)かかるCSF会社が新技術事業投融資業務に従事している新技術事業投融資業務会社である場合には100億ウォン以
     上でなければならない。加えて、CSF会社として登録するためには、(１)与信専門金融業法に従って、登録又は免許が
     取り消されてから３年が経過していない法人、又はかかる法人の登録又は免許の取消時における多数派株主であっては
     ならず、(２)免許又は登録などの申請の日以前の３年間に、一定の金融関連法令違反により、罰金以上の刑罰を科され
     た者であってはならない。
     （c）CSF会社の監督

      CSF会社は、FSCの監督下におかれ、FSCの特別な規制や指導に従わなければならず、かかる規制や指導は、CSF会社の
     業務範囲の制限、資金調達手段の規制、CSF会社の運営に関する他の規制、財務健全性に関する規制（CSF会社の調整自
     己資本比率（調整自己資本/調整総資産）は、(i)非クレジットカードCSF会社の場合７%以上、(ii)クレジットカード
     CSF会社の場合８%以上でなければならない。）などを定める。
      加えて、CSF会社及び経営や人事の責任者は、与信専門金融業法及び同法に基づく規制に違反した場合、懲役及び罰
     金、免許の取消し並びに営業停止を含むあらゆる刑事制裁や行政処分を受ける。
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     ２【外国為替管理制度】
      外国為替取引法および施行令ならびにこれらに基づく規則（以下「外国為替取引法」と総称する。）は、非居住者に

     よる韓国の有価証券への投資および韓国の会社による韓国外での有価証券発行を規制している。当社が韓国外で社債な
     どの外貨建有価証券の発行および募集を行うためには、発行される当該外貨建有価証券について報告がなされる日に終
     了する１年間に当社が行った韓国の非居住者からのすべての外貨建借入（外貨建有価証券の発行を含む。）の総元本額
     が30,000,000米ドルを超えない場合には、韓国内の指定外国為替銀行に対して、当該外貨建有価証券の各発行について
     の報告書を提出する必要がある。ただし、発行される当該外貨建有価証券について報告がなされる日に終了する１年間
     に当社が行った韓国の非居住者からのすべての外貨建借入（外貨建有価証券の発行を含む。）の総元本額が30,000,000
     米ドルを超える場合には、韓国内の指定外国為替銀行を通じて企画財政部に報告書を提出しなければならない。また、
     外貨建有価証券の発行後、当社は遅滞なく、支払の全額受領に関して、発行にかかる報告書の提出先の機関に報告書を
     提出しなければならない。さらに、当社が外貨建有価証券の元本または利息および当該有価証券に係るその他の金額の
     支払いを行うためには、当該支払金額について、実際に支払いを行うたびに韓国内の指定外国為替銀行による確認を受
     けなければならない。この確認の目的は、実際の送金額が有価証券に基づき支払われるべき金額と一致していることを
     確かめることにある。
      一定の制限がある場合を除き、企画財政部は外国為替取引法のもとで以下の措置をとる権限を有する。
      (i)　韓国政府が、戦争、武力衝突、自然災害または国内外の経済情勢の深刻かつ突発的で重大な変化またはその他
     これに準ずる事由または状況を理由に必要とみなした場合、企画財政部は、外国為替取引法が適用されるすべての外国
     為替取引に基づく手続の全部もしくは一部を一時的に停止し（外貨の受払いの停止を含む。）または支払手段を韓国銀
     行またはその他一定の政府機関または政府系金融機関に預託し、その保護預りに付しまたは売却する義務を課すること
     ができる。
      (ii)　韓国政府が、国際収支および国際金融市場に深刻な混乱が生じているかまたは生ずる虞がある、または韓国と
     他の諸国との間の資本移動が韓国の通貨、為替レートまたはその他のマクロ経済政策に悪影響を及ぼす可能性が高いと
     判断した場合、企画財政部は、資本取引を行おうとする者もしくは行った者に対してかかる取引により取得した支払手
     段の全部または一部を韓国銀行またはその他一定の政府機関または政府系金融機関に預託するよう要求する措置を講ず
     ることができる。
      さらに、企画財政部はその裁量により、当社に対し、外貨建借入および社債の発行にかかる報告書を受理するにあ
     たって為替相場の変動を回避するために必要な措置を講ずるよう指示することができる。
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     ３【課税上の取扱い】
      以下の概要は、本書の日付現在有効な韓国税法以外の法律について説明することを意図したものではない。以下の韓

     国の税務上の考慮事項の概要は、次のいずれにも該当しない場合における有価証券の保有者に適用される。
      ・　韓国の居住者
      ・　韓国税法に基づく韓国の会社
      ・　恒久的な施設または固定的な拠点（韓国法の定義による。以下「恒久的施設」という。）を通じて韓国国内にお
        ける取引または事業に従事している者
      韓国の居住者ではない個人または外国法人（以下「非居住者」という。）に対する課税は、当該非居住者が、韓国国
     内に恒久的施設を有しているまたは取得しているか否かにより異なる。韓国国内に恒久的施設を有さず、また取得して
     いない非居住者に対する課税については、以下に記載される。韓国国内に恒久的施設を有する非居住者に対する課税に
     は、別の規則が適用される。
      韓国の租税特例制限法（以下「租税特例制限法」という。）では、当社が韓国国外で発行し、非居住者が所有する外
     貨建債券に係る利息および一定の手数料に対する個人所得税および法人税は免除される。韓国の税当局は、韓国税法の
     もとでは、債券の償還に係る割増金は、一定の状況下では利息収入とみなされるべきであるとの公式見解を発表した。
     2012年１月１日以降に発行された外貨建債券については、租税特例制限法に基づき、かかる債券が韓国国外で発行され
     ている場合に限り利息は非課税である。
      韓国税法のもとでは、韓国国内に恒久的施設を有しない非居住者による別の非居住者に対する債券の譲渡（かかる非
     居住者の韓国国内の恒久的施設に対するものである場合を除く。）による所得は、韓国の課税対象とはならない。さら
     に、韓国国外で行われた外貨建債券の譲渡により非居住者が得た所得も、かかる債券の発行が租税特例制限法上の海外
     発行とみなされる場合には、租税特例制限法に基づき現在は課税対象とならない。
      将来の法律の変更により、租税特例制限法に定める免税が廃止された場合は、上記の利息の支払いおよび                                                     配当  に韓国
     の源泉徴収税が課せられる可能性がある。韓国と日本の間の所得税の二重課税回避および脱税防止に関する条約（以下
     「日韓租税条約」という。）では、日本の居住者に対する当社による利払いおよび追加的な支払い（利息収入とみなさ
     れる場合。）には、10%（地方所得税を含む。）を上限とする税率で源泉徴収税が課せられる。有価証券の譲渡所得に
     関する免税条件が満たされなかった場合には、韓国の個人所得税法または法人税法により、実現手取金総額の11%（地
     方所得税を含む。）または譲渡所得の22%（地方所得税を含む。）（取得費用および取引に係る一定の直接費用の満足
     のいく証拠の提出を要する。）のいずれか低い方に相当する金額に対して、所得税が課せられる。また、日韓租税条約
     によれば、債券の譲渡所得に係る租税は、譲渡人が居住する国においてのみ課せられる。
      非居住者である譲渡人は、租税条約に基づく免税を受けるために、譲渡代金の受領前に譲渡人の居住国の管轄税当局
     により発行された居住に関する証明書を添付した免税申請書を、韓国源泉所得の支払者に対して提出しなければならな
     い。かかる申請書は、譲渡代金の最初の支払日の翌月の９日までに管轄税務署に提出しなければならない。ただし、か
     かる証明は、上記の租税特例制限法を含む韓国税法に基づく免除には適用されない。
      さらに、適用ある租税条約に基づき、非居住者が利子および譲渡所得などの一定の韓国源泉所得に係る、条約上の軽
     減税率の適用を受けるためには、韓国税法により、一定の例外が適用される場合を除き、かかる非居住者（またはその
     代理人）は、非居住者がかかる韓国源泉所得を受領する前に、かかる韓国源泉所得の支払者に対して条約上の軽減税率
     に係る届出書を提出しなければならない。韓国源泉所得が海外投資ビークルを通じて非居住者に支払われる場合、一定
     の例外に服するものとして、かかる投資ビークルは、かかる投資ビークルの実質所有者である各非居住者から免税申請
     書および／または条約上の軽減税率に係る届出書を取得し、かかる韓国源泉所得の支払者に対して、海外投資ビークル
     報告書および実質所有者の添付書類を提出しなければならない。海外投資ビークルとは、投資勧誘により集めた資金を
     投資対象の購入、処分またはその他投資により運用し、かかる運用益を投資家に分配する、韓国国外で組成された組織
     を意味する。非居住者が提出する免税申請書および／または条約上の軽減税率に係る届出書は、提出後３年間有効であ
     り、届出書に記載された情報について何らかの重要な変更が発生した場合には、かかる変更を反映した届出書を新たに
     提出しなければならない。ただし、2020年１月１日付で、韓国法人税法に基づき、かかる海外投資ビークルが実質所有
     者とみなされる場合には、かかる海外投資ビークルは、上記の申請書および／または届出書ならびに非居住者である保
     有者の税法上の居住地証明書とともに、各国の投資家に係る添付書類を含む海外投資ビークル報告書を提出しなければ
     ならない。
      相続税は、相続の発生時に被相続人が韓国国内に居住しているか、または韓国国内に相続財産を有している場合に課
     せられる。贈与税は、一般的に贈与時に受贈者が韓国国内に居住している場合、または贈与により韓国国内に所在する
     財産を取得する場合に課せられる。相続税および贈与税は、相続財産または贈与財産の価値が一定の上限を超えている
     場合に課せられ、その税率は、当該財産の価値および当事者の身分に応じて10%から50%となる。現在、韓国は相続税ま
     たは贈与税について租税条約を締結していない。
      韓国の相続税および贈与税を決定する際に、韓国において設立された法人が発行した債券は、その実際の所在地また
     は所有者にかかわらず、韓国国内に所在する財産とみなされる。
      債券の保有者は、韓国で作成された一定の文書に係る印紙税の税額を除き、債券の発行に関連していかなる印紙税、
     発行税または登録税も韓国において支払わない。債券の譲渡に有価証券取引税は課せられない。
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     ４【法律意見】

      当社の韓国における法律顧問である法務法人世宗により、大要、次の趣旨の法律意見書が提出されている。

      (1)当社は、韓国法のもとで適法に設立され、有効に存続している法人である。
      (2)本書中の韓国法に関するすべての記述は、すべての重要な点で真実かつ正確である。
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     第２【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】

      以下の連結財務情報および別途財務情報（注：当社の単体の財務情報を意味し、関連会社または共同支配企業（ジョ
     イント・ベンチャー）に対する投資は、被投資会社の報告損益および純資産ではなく直接資本持分に基づき会計処理さ
     れる。）ならびに指標は、韓国版国際財務報告基準（以下「K-IFRS」という。）に準拠して作成された財務書類に基づ
     いている。
      K-IFRSの適用に関する詳細については、「第６－１　財務書類」に掲げる財務諸表に対する注記を参照されたい。
     連結財務情報

                                              （単位：十億ウォン）

                                  年度／12月31日現在

                        2019年        2018年        2017年        2016年        2015年
    営業収益                    3,077        3,088        3,244        2,782        2,939
    （単位：十億円）                    (289)        (290)        (305)        (262)        (276)
    営業費用                    2,705        2,740        2,920        2,439        2,600
    （単位：十億円）                    (254)        (258)        (275)        (229)        (244)
    営業利益                     373        347        324        343        339
    （単位：十億円）                    (35)        (33)        (30)        (32)        (32)
    税引前純利益                     460        415        401        404        372
    （単位：十億円）                    (43)        (39)        (38)        (38)        (35)
    法人税費用                     109        104        101        103        95
    （単位：十億円）                    (10)        (10)        (9)       (10)        (9)
    当期純利益                     351        311        300        301        277
    （単位：十億円）                    (33)        (29)        (28)        (28)        (26)
    資本金                     497        497        497        497        497
    （単位：十億円）                    (47)        (47)        (47)        (47)        (47)
    発行済株式総数                 99,307,435        99,307,435        99,307,435        99,307,435        99,307,435
    （単位：株）
    資産合計                   32,160        30,528        27,608        25,157        24,308
    （単位：十億円）                   (3,024)        (2,871)        (2,596)        (2,366)        (2,286)
    資本合計                    4,452        4,157        4,069        3,786        3,495
    （単位：十億円）                    (419)        (391)        (383)        (356)        (329)
    １株当たり純資産額                   44,826        41,859        40,979        38,120        35,193
             (1)
    （単位：ウォン）
    （単位：円）                   (4,215)        (3,936)        (3,853)        (3,584)        (3,309)
    １株当たり配当額                     901        879        857        835       2,517
    （単位：ウォン）
    （単位：円）                    (85)        (83)        (81)        (79)       (237)
    配当性向（単位：%）                    25.50        28.04        28.38        27.58        90.33
    １株当たり当期純利益                    3,538        3,204        3,128        3,094        2,786
             (2)
    （単位：ウォン）
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                                                            有価証券報告書
    （単位：円）                    (333)        (301)        (294)        (291)        (262)
    調整自己資本比率                    13.80        14.25        15.21        15.33        14.93
          (3)
    （単位：%）
    自己資本利益率                    7.88        7.49        7.37        7.94        7.92
          (4)
    （単位：%）
    営業活動によるキャッシュ・                   (2,167)        (2,198)        (2,209)         (577)       (1,212)
    フロー
    （単位：十億円）                   (-204)        (-207)        (-208)        (-54)       (-114)
    投資活動によるキャッシュ・                    (119)        (51)        (83)       (343)        (28)
    フロー
    （単位：十億円）                    (-11)        (-5)        (-8)       (-32)        (-3)
    財務活動によるキャッシュ・                    1,765        2,610        2,383         576       1,494
    フロー
    （単位：十億円）                    (166)        (245)        (224)        (54)       (140)
    現金および現金同等物の期末                     351        970        610        519        863
    残高
    （単位：十億円）                    (33)        (91)        (57)        (49)        (81)
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     別途財務情報
                                              （単位：十億ウォン）

                                  年度／12月31日現在

                        2019年        2018年        2017年        2016年        2015年
    営業収益                    3,026        2,982        3,061        2,721        2,888
    （単位：十億円）                    (285)        (280)        (288)        (256)        (272)
    営業費用                    2,647        2,614        2,703        2,358        2,523
    （単位：十億円）                    (249)        (246)        (254)        (222)        (237)
    営業利益                     380        368        357        363        365
    （単位：十億円）                    (36)        (35)        (34)        (34)        (34)
    税引前純利益                     371        360        362        368        367
    （単位：十億円）                    (35)        (34)        (34)        (35)        (35)
    法人税費用                     98        86        83        93        82
    （単位：十億円）                     (9)        (8)        (8)        (9)        (8)
    当期純利益                     273        274        279        275        285
    （単位：十億円）                    (26)        (26)        (26)        (26)        (27)
    資本金                     497        497        497        497        497
    （単位：十億円）                    (47)        (47)        (47)        (47)        (47)
    発行済株式総数                 99,307,435        99,307,435        99,307,435        99,307,435        99,307,435
    （単位：株）
    資産合計                   31,908        29,635        27,137        25,049        24,219
    （単位：十億円）                   (3,000)        (2,787)        (2,552)        (2,355)        (2,277)
    資本合計                    4,264        4,035        3,985        3,754        3,480
    （単位：十億円）                    (401)        (379)        (375)        (353)        (327)
    １株当たり純資産額                   42,937        40,636        40,129        37,802        35,046
             (1)
    （単位：ウォン）
    （単位：円）                   (4,037)        (3,821)        (3,773)        (3,555)        (3,295)
    １株当たり配当額                     901        879        857        835       2,517
    （単位：ウォン）
    （単位：円）                    (85)        (83)        (81)        (79)       (237)
    配当性向（単位：%）                    32.77        31.85        30.52        30.11        87.71
    １株当たり当期純利益                    2,749        2,760        2,808        2,773        2,870
             (2)
    （単位：ウォン）
    （単位：円）                    (258)        (260)        (264)        (261)        (270)
    自己資本利益率                    6.40        6.99        7.00        7.34        8.19
          (4)
    （単位：%）
    営業活動によるキャッシュ・                   (1,863)        (2,351)        (1,526)         (427)       (1,375)
    フロー
    （単位：十億円）                   (-175)        (-221)        (-143)        (-40)       (-129)
    投資活動によるキャッシュ・                     76       161       (599)        (330)        (80)
    フロー
    （単位：十億円）                     (7)       (15)       (-56)        (-31)        (-8)
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    財務活動によるキャッシュ・                    1,765        2,271        2,026         570       1,485
    フロー
    （単位：十億円）                    (166)        (214)        (191)        (54)       (140)
    現金および現金同等物の期末                     155        177        96       195        383
    残高
    （単位：十億円）                    (15)        (17)        (9)       (18)        (36)
    従業員数（単位：人）                    2,427        2,594        3,112        2,970        3,560
      注：

      (1)  資本合計    を加重平均流通普通株式数で除したもの。
      (2)  それぞれ    連結財務情報および別途財務情報における                    支配株主に帰属する当期純利益および当期純利益を加重平均流通普通
       株式数で除したもの。
      (3)  調整  自己資本比率は、        調整自己資本を調整         資産合計    で除して計算する。調整自己資本は、資本合計と正常債権および要注
       意債権の貸倒引当金との合計から不良債権引当金を差し引いたものである。調整                                      資産合計    は、資産合計から現金および現
       金同等物ならびに不良債権引当金を差し引いたものである。
      (4)  当期純利益を資本合計で除したもの。
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     ２【沿革】
      当社は、1993年12月に現代オート・ファイナンス・カンパニー・リミテッド（現代オートファイナンス株式会社）と
     して設立された。当社はその後、1995年４月に現代割賦金融株式会社に社名を変更した。1996年１月、当社は、韓国の
     企画財政部により割賦金融会社として認可を受けた。その後まもなく、当社は、住宅および自動車割賦金融業を開始
     し、HMCの新車および中古車の購入者向けにオートローンを開始した。
      1998年に与信専門金融業法が施行され、割賦金融会社の業務範囲についての一定の制限が解除された。それに応じて
     当社は事業を拡大し、1998年１月に与信専門金融業法に基づくCSF会社として登録された。かかる拡大後、当社は、割
     賦金融、自動車以外のリース事業および新技術事業向け投融資に従事している。1998年12月、当社は社名を現代キャピ
     タル・サービシズ・インクに変更した。当社は、2001年７月にオートリース事業を開始した。
      2004年10月、当社およびHMCはGECCとの間で戦略的事業提携を結び、これによりGECCはその完全所有子会社である
     GECIHを通じて当社に対する持分38.0%を取得し、また、2005年には当社に対する持分の5.0%を追加取得して、当社に対
     する持分を43.0%に引き上げた。2012年８月、当社は、GECKに対する100%の持分を取得した。2016年１月５日、GECCは
     当社に対する23.3%の持分をHMCおよびKMCに売却し、当社に対する持分を20.0%に引き下げた。2016年10月17日、GECC
     は、孫会社であるIGE           USAインベストメントが保有していた当社に対する残る20.0%の持分を、Elisia                                        the  Sixth   Co.,
     Ltd.およびJace        C the  Third   Co.,   Ltd.に10.0%ずつ売却した。本書の日付現在、当社に対するGECCの持分はない。
      2009年９月、当社、現代モーター・ヨーロッパGmbH、キア・モーターズ・ドイチュランドGmbHおよびサンタンデー
     ル・コンシューマー・ホールディングGmbHとの合弁事業として、ヨーロッパ市場におけるKMCの自動車販売に対して市
     場調査およびコンサルティング・サービスを提供するために、現代キャピタル・ジャーマニーGmbH(以下「現代キャピ
     タル・ジャーマニー」という。）が設立された。2017年12月、現代キャピタル・ジャーマニーは清算過程を完了した。
      2010年５月、当社の完全所有子会社として、現代キャピタル・ヨーロッパGmbH（以下「現代キャピタル・ヨーロッ
     パ」という。）が設立された。現代キャピタル・ヨーロッパは、HMCおよびKMCに対して、また、サンタンデールとの戦
     略的提携を通じてALDオートモーティブおよびBNPパリバに対して、コンサルティングおよび諮問サービスを提供する。
     2011年５月、ロシアにおいてコンサルティング・サービスを提供するために、現代キャピタル・ヨーロッパの子会社と
     して現代キャピタル・サービシズ・リミテッド・ライアビリティ・カンパニーが設立された。2015年12月、現代キャピ
     タル・ヨーロッパの事業は、資産譲渡によって現代キャピタル・サービシズ・ドイチュランドGmbH（以下「現代キャピ
     タル・ドイチュランド」という。）に譲渡され、現代キャピタル・ヨーロッパは、2016年２月に清算を申請したが、ド
     イツ、英国およびロシア以外のヨーロッパ市場で市場調査およびコンサルティング・サービスを提供するために清算過
     程を中止した。
      2015年７月、当社は、ドイツにおいて金融サービスを提供するために現代キャピタル・ドイチュランドを設立した。
     現代キャピタル・ドイチュランドは、当社（80%の持分を保有。）とKMC（20%の持分を保有。）との合弁事業として設
     立された。2016年９月に当社は、欧州中央銀行（以下「ECB」という。）から、現代キャピタル・バンク・ヨーロッパ
     GmbHの設立認可を受領した。欧州連合（以下「EU」という。）非加盟国に本店を置く金融機関が、ECBから銀行免許を
     受けたのは初めてである。2016年10月、現代キャピタル・ドイチュランドは、社名を現代キャピタル・バンク・ヨー
     ロッパGmbH（以下「HCBE」という。）に変更し、2017年に営業を開始した。2017年３月、当社は、総額75百万ユーロの
     リボルビング・クレジット・ファシリティの提供によってHCBEに与信枠を提供した。これは、HCBEがドイツ連邦金融監
     督庁によって施行された流動性ストレステスト要件を満たす一助として、また、当社がHCBEの将来の資金調達活動を支
     援する表明として行われた。その後まもなく、HMCはHCBEに対する20.0%の持分を取得したため、2017年12月31日現在の
     HCBEに対する当社、KMCおよびHMCの持分はそれぞれ65%、15%および20%となった。当社は、HCBEを通じて、銀行および
     自動車金融サービスを消費者に直接提供し、同様の事業をヨーロッパの他の市場に拡大することを計画している。2018
     年８月、当社およびサンタンデール・コンシューマー・バンクAG（以下「SCB」という。）は、HCBEを当社（49%の持分
     を保有。）とSCB（51%の持分を保有。）との新たな合弁事業に転換するための合弁事業契約を締結した。2019年12月31
     日現在、HCBEに対して当社が行った資本拠出合計額は、144.2百万ユーロである。2019年３月、HCBEは、新たな合弁事
     業会社として自動車金融業務を開始した。
      2010年７月、当社、HMCおよび北京汽車工業控股有限公司（以下「BAI」という。）は、北京現代オート・ファイナン
     ス・カンパニー・リミテッド（北京現代汽車金融有限公司）（以下「北京現代オート・ファイナンス」という。）を設
     立するために合弁事業契約を締結した。2012年６月、北京現代オート・ファイナンスは、500百万人民元の登録資本金
     をもって設立された。合弁事業契約（改正済）に従って、当社、BAI、BHMC（HMCおよびBAIの合弁事業）およびHMCは、
     北京現代オート・ファイナンスに対する持分それぞれ46%、33%、14%および７%を保有している。北京現代オート・ファ
     イナンスは、中国で長期に亘って個人向けオートローンおよびディーラー在庫金融業務の成長を目指す当社のイニシア
     チブを支援することを目指している。現在、当社は、北京汽車股份有限公司とHMGチャイナ・ホールディング・カンパ
     ニーと連携して、BAIC現代リーシング・カンパニー・リミテッドの社名で中国におけるリース事業の開始を準備してい
     る。2019年12月31日現在、北京現代オート・ファイナンスに対して当社が行った資本拠出合計額は、1.84十億人民元で
     ある。
      2011年12月、当社、現代モーターUKリミテッド（以下「HMUK」という。）、キア・モーターズUKリミテッド（以下
     「KMUK」という。）およびサンタンデール・コンシューマー(UK)ピーエルシー（以下「SCUK」という。）は、現代キャ
     ピタル・サービシズUKリミテッド（以下「HCUK」という。）を設立するために合弁事業契約を締結した。HCUKは、2012
     年２月に設立され、2012年７月に営業を開始した。合弁事業契約に従って、当社、HMUK、KMUKおよびSCUKは、HCUKに対
     する持分のそれぞれ          29.99%   、10%、10%および50.01%を保有している。当該合弁事業                            は、英国で長期に亘って個人向け
     オートローンおよびディーラー在庫金融業務の成長を目指す当社のイニシアチブを支援することを目指している。2019
     年12月31日現在、HCUKに対して当社が行った資本拠出合計額は、16.5百万英ポンドである。
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      2014年４月、現代キャピタル・カナダ・インク（以下「現代キャピタル・カナダ」という。）がHMCとKMCの合弁事業
     として設立され、その持分の60%はHMCが、40%はKMCが保有していた。2017年５月、当社は現代キャピタル・カナダの持
     分 の20%を取得し、それに伴い、当社、HMCおよびKMCが現代キャピタル・カナダに対する持分のそれぞれ20%、50%およ
     び30%を保有している。2019年12月31日現在、現代キャピタル・カナダに対して当社が行った資本拠出合計額は41.3百
     万カナダ・ドルである。
      2013年５月、当社は、当社の完全所有子会社として現代キャピタル・ブラジルLTDA（以下「現代キャピタル・ブラジ
     ル」という。）を設立した。現代キャピタル・ブラジルは、ブラジルにおいて金融コンサルティング・サービスを提供
     している。現代キャピタル・ブラジルの他に、当社は、バンコ・サンタンデール（ブラジル）エセ・アーの完全所有子
     会社であるアイモレ・クレディト・フィナンシアメント・エ・インベスティメント・エセ・アー（以下「アイモレ」と
     いう。）との間で、バンコ・ヒュンダイ・キャピタル・ブラジル・エセ・アー（以下「BHCB」という。）を設立するた
     めに合弁事業契約を締結した。BHCBは2018年４月に設立され、2019年４月に自動車金融サービスの提供を開始した。
     2019年12月31日現在、BHCBに対して当社が行った資本拠出合計額は150百万ブラジル・レアルである。
      当社は、インドおよびオーストラリアにも子会社を設立しており、かかる国およびその近隣地域において市場調査お
     よびコンサルティング・サービスを提供している。
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     ３【事業の内容】
     Ａ　事業の目的

      当社の事業の目的は、次の業務を営むことにある。
      (1)　割賦金融サービスの提供
      (2)　ファシリティのリース
      (3)　リース適格資産の賃貸
      (4)　無担保または担保付ローン業務
      (5)　新技術事業への投資
      (6)　新技術事業への融資
      (7)　新技術事業への経営および技術面のコンサルティング・サービスの提供
      (8)　新技術投資組合の設立
      (9)　新技術投資組合の資金の管理および運用
      (10)   企業経営コンサルティングおよび事業コンサルティング
      (11)　クレジットカードの発行および管理
      (12)　クレジットカードの利用による代金の決済
      (13)　クレジットカード加盟店の募集および管理
      (14)　産業発展法に従った専門企業再編業務
      (15)　新技術事業に投資するプライベート・エクイティ・ファンドのマネージング・パートナー
      (16)　クレジットカード保有者会員向け現金前貸しサービス
      (17)　デビットカードの発行およびデビットカードの利用による代金の決済
      (18)　プリペイドカードの発行および販売ならびにプリペイドカードの利用による代金の決済
      (19)　延べ払い販売業務
      (20)　割引手形業務
      (21)　ビジネス・エンティティのコモディティおよびサービスの提供による売掛金の購入、管理ならびに回収
      (22)　上記(1)から(21）における業務に関連して、他のCSF会社およびクレジット事業会社の受取債権の購入または
        かかる受取債権により担保または証券化された証券の購入
      (23)　支払保証サービスの提供
      (24)　上記(1)から(23)における業務に関連するクレジット調査の実施
      (25)　保険代理業務
      (26)　一般旅行代理業務
      (27)　郵便、電話、電子メールなどの通信経路に基づくマーケティング業務
      (28)　外国為替業務
      (29)　付加価値通信業務
      (30)　外貨関連業務
      (31)　オンラインによる金融サービス業務
      (32)　不動産リース業務
      (33)　事業関連ITシステム及びソフトウェアの販売および賃貸
      (34)   当社の設備を利用した商品券及び宝くじの販売代理ならびに広告代理
      (35)   事業関連出版物の制作
      (36)　その他前各号の業務に付随する一切の業務
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     Ｂ　事業の内容
     概観
      当社は、主に自動車金融サービスを提供する韓国における大手金融サービス会社である。本書の日付現在、HMGの当
     社に対する持分は79.78%である。これによって、当社は特に、韓国で販売される自動車について支配的な市場シェアを
     有するHMCおよびKMCが販売する自動車を購入する顧客の専属市場を容易に利用できる形で、主要株主からの支援により
     大きな恩恵を受けてきた。韓国の最大手自動車メーカーであるHMCおよびHMCの関連会社であるKMCの主要金融部門とし
     て、当社は現在まで、販売額ベースで、韓国の自動車金融およびオートリース市場において最大シェアを有してきた。
      当社の提供商品・サービスには以下が含まれる。
     ・自動車金融：当社は新車および中古車の購入者に対し、割賦金融または貸付のいずれかを手配することにより自動車
      金融を提供する。
     ・オートリース：当社は個人および企業顧客にオートリースを提供する。オートリースは、保守および事故管理サービ
      スならびに自動車損害賠償保険の手配を含む。
     ・パーソナルローン：当社は、個人および小規模事業主に消費者ローンを提供している。かかるローンは、通常、借手
      が所有する不動産を担保とする住宅抵当ローンおよび通常、無担保・無保証のその他パーソナルローンからなる。当
      社は、広範な自動車金融およびオートリース顧客のデータベースを活用して、パーソナルローン商品のクロスセール
      スを行っている。
      当社の営業収益および当期純利益は、2018年にはそれぞれ3,087.9十億ウォンおよび311.3十億ウォンであったのに
     対し、2019年にはそれぞれ3,077.4十億ウォンおよび350.9十億ウォンであった。2018年12月31日および2019年12月31日
     現在、当社の資産合計はそれぞれ30,528.3十億ウォンおよび32,160.2十億ウォンであり、資本はそれぞれ4,156.9十億
     ウォンおよび4,451.6十億ウォンであった。
     (1)業界の概観

     韓国の与信専門金融業の概観
      韓国においては、割賦金融会社、リース会社、クレジットカード会社および新技術事業投融資会社を含む、与信専門
     金融業法に定義される与信専門金融会社が広範な与信専門金融商品を提供しており、かかる商品には、割賦金融、リー
     ス、クレジットカード商品およびその他の種類の与信専門金融商品が含まれる。かかる会社は顧客預金の受入れは法律
     で許可されていないが、その代わりに、上記の金融商品を提供するために、コマーシャル・ペーパー、社債および資産
     担保証券化などのその他資金源に頼っている。
      従来、与信専門金融会社は一般的に、韓国の主要商業銀行が対象とする顧客部門と比べ、平均して財務手段に乏し
     く、信用評価が低い顧客部門を対象としており、主要商業銀行が設定する金利より高い金利で金融商品の提供を行って
     きた。従って、かかる顧客へのサービス提供においては、平均的に収益性は高いがリスクも高く、そのため、与信専門
     金融業は、景気循環全般の変動の影響を受けやすい傾向にある。例えば、韓国経済に悪影響を及ぼした1997年のアジア
     金融危機の後、与信専門金融業界では、厳しい財政難の中、政府の緊密な監督の下で大規模な再編が行われ、1998年に
     は、与信専門金融商品およびかかる商品の提供会社向けの包括的枠組みを定めるために与信専門金融業法が政府により
     制定された。さらに、2002年には、十分なリスク管理の慣行がない中で、市場シェアを獲得するためにクレジットカー
     ド・サービス提供業者が激しく競争し、クレジットカードの過剰な利用およびクレジットカード所有者によるレバレッ
     ジにつながったことが一因となって韓国の消費者信用部門は悪化し、クレジットカード部門では業界全体にわたって統
     合が行われた。さらに、2008年の国際金融危機の後、多くの与信専門金融会社は深刻な財政難に直面し、その結果、政
     府は、与信専門金融部門を含む金融業界全般に関するリスク管理および消費者保護を強化するための複数の措置を導入
     した。
      与信専門金融会社の財務実績は、景気循環全般および金利動向および国内消費などのマクロ経済要因の一般的な方向
     性および変動性ならびに業界参加者の競争の水準に大きく左右される。近年、韓国内外で低金利環境が持続しているた
     め、与信専門金融会社を含む金融サービス業者が提供する融資と必要とする資金調達との間のマージンが縮小してお
     り、そのため、事業成長機会が狭まり、ひいては与信専門金融業界における競争の激化の一因となっている。FSSによ
     れば、与信専門金融会社の資産合計は、2019年12月31日現在では275.7兆ウォンであり、過去３年間と比べて年平均
     8.29%の成長を遂げた。かかる会社の純利益合計は減少し、2018年および2019年にはそれぞれ3.51兆ウォンおよび3.48
     兆ウォンであり、過去３年間との比較では年平均5.67%減少した。
      従来、与信専門金融業界に関する政府の規制は、与信専門金融会社の資産の質の健全性の確保に焦点を当ててきた。
     最近では、特に一定のクレジットカード会社による顧客の個人情報の大規模流出および2013年における一定の商業銀行
     のITシステムの停止の後、韓国の金融規制当局は、主要な政策目標の一環として消費者保護および緊急時対策への注力
     を強化している。かかる政策変更の一例として、2013年３月に採択された規制要件が挙げられる。これは、割賦金融
     サービスの提供に関連する様々な付随的な管理費用について顧客に前金を別途請求することを実質的に禁止するもので
     ある。現在ではそれに代わり、かかるサービス提供の前金を、顧客に請求する金利に組み込まなければならない。これ
     によって、特定の割賦金融サービスに関連して顧客が支払う全額を顧客が理解し、また、あるサービス提供業者の請求
     金額と他のサービス提供業者の請求金額とを一貫性をもって比較することが容易になる。しかしながら、競争上および
     その他の理由から、与信専門金融サービス提供業者は顧客に請求する金利に前金全額を転嫁できておらず、今後も転嫁
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     できない可能性があるため、かかる措置は当該業者の事業、財政状態および経営成績に悪影響を及ぼしており、また、
     引き続き悪影響を及ぼす可能性がある。
      また、FSCは随時、貸付基準強化措置を実施し、CSF会社の資産の健全基準を他の金融機関と同一水準に引き上げるた
     めの措置を公布している。一例として、与信専門金融業監督規則に基づき、FSCはCSF会社に対して、調整資産合計に対
     する調整自己資本比率を最低７%（クレジットカード会社については８%）に、ウォン建て資産の流動性比率を最低100%
     に、また、（クレジットカード会社については）１ヵ月を超える延滞比率を10%未満に維持することを義務づけた。韓
     国の規制当局は、信用の質の低下を示す金融会社に関して、速やかに是正措置を講じなければならない。さらに、上記
     のFSC規則に基づき、CSF会社が貸付を行うに当たり、当該貸付の総合的な検討および分析（借手の融資取得目的および
     貸付の規模など）を実施し、特定された目的以外への当該貸付の使用を阻止するための措置を講じることで、貸付の透
     明性を確保することを義務づけた。
      与信専門金融業法および関連する大統領令は2016年に改正され、2016年９月30日付で施行された。改正された与信専
     門金融業法および関連する大統領令に基づき、（ⅰ）CSF会社が主要株主に提供できる融資の合計額はかかるCSF会社の
     資本金の50%を上回ってはならず、（ⅱ）CSF会社はその主要株主に他社への投資を行う目的で信用支援を提供してはな
     らず、（ⅲ）CSF会社の主要株主が発行した株式のうちかかるCSF会社が保有できる合計額はかかるCSF会社の資本金の
     150%を上回ってはならない。
      また、2020年３月には金融消費者保護法（以下「AFCP」という。）が制定され、2021年３月25日付で施行予定であ
     る。AFCPは、現行の与信専門金融業法の対象ではない新たな規制の導入によって、より厳格な金融消費者保護措置を課
     すこととなる。具体的には、AFCPによって、（ⅰ）金融消費者の一般的な金融契約の解除権または違法な金融契約の解
     除権が設定され、（ⅱ）一定の閾値以下の請求について金融消費者と金融会社との間で紛争が生じた場合には金融会社
     の紛争調停からの離脱が禁止され、紛争調停プロセスの完了前に金融会社が訴訟を提起した場合には裁判所は訴訟を中
     断しなければならず、また、金融消費者が金融会社に対して関連書類および情報を請求できるようになり、（ⅲ）CSF
     会社を含む金融会社に対して、販売の６つの基本原則（適合性、適切性、説明義務、不公正な業務慣行の禁止、違法な
     勧誘の禁止および虚偽または誤解を招くような広告の禁止）に基づいた販売ガイドラインが課され、（ⅳ）懲罰的な損
     害賠償が規定される。AFCPの大部分はAFCPの施行令に基づいて制定されることとなるため、詳細は施行令案が公表され
     るまでは確認できない。
      別段の記載がない限り、本項における記述は、韓国与信金融協会およびFSSの情報に基づいている。
     割賦金融

      割賦金融会社は、耐久消費財（自動車および電化製品）、住宅または機械類の購入を希望する消費者に対して融資を
     提供する。自動車の割賦金融の場合、顧客、割賦金融業者および自動車メーカーの３者間で契約が締結される。売り手
     は、割賦金融業者から前金で支払いを全額受領し、顧客は借入金の元本および利息を分割払いで返済する。韓国与信金
     融協会によれば、韓国における割賦金融の大部分は自動車の購入に関連している。
      韓国においては、割賦金融は、1967年に初めて自動車の購入者のために導入された。同業界では、1990年代後半のア
     ジアの金融危機、1998年の与信専門金融業法の施行および2008年の国際金融危機の後に広範な統合が行われた。2020年
     ３月29日現在、韓国には割賦金融専門会社47社が所在していた。FSSによれば、当社、新韓カード、KBキャピタルおよ
     びKB國民カードが、2019年12月31日現在の割賦金融資産残高ベースで最大手の割賦金融会社であった。
      韓国与信金融協会によれば、自動車金融が、（クレジットカード会社を除く）与信専門金融会社の中で、資産ベース
     で最大の事業部門を占めている。そのため、自動車の販売が、かかる会社の財務の健全性の重要な指標となる。近年で
     は、自動車販売台数の増加にもかかわらず、韓国の自動車金融業界の成長は停滞している。これは主に、低金利環境が
     持続し、また、従来的な商業銀行業および保険サービスよりも一般に利ざやが大きい自動車金融部門への関心を高めて
     いる商業銀行および保険会社からの競争が激化しているためである。
      FSSによれば、韓国における割賦金融残高総額は、2018年12月31日および2019年12月31日現在ではそれぞれ約32.3兆
     ウォンおよび35.3兆ウォンであった。
     リース

      与信専門金融業法のもとでは、リースとは、他の者に一定期間貸与する目的で資産を購入または借り入れる行為とし
     て定義される。賃借人は、資産の利用の対価として賃貸人に定期的に支払いを行い、リース契約の終了時の資産の処分
     については、２当事者間で別途合意される。リースが可能な資産には、機械類、設備、機器、車両、船舶、航空機およ
     びかかる資産に関連する不動産資産が含まれる。リースは、オペレーティング・リースまたはファイナンス・リースに
     分類され、さらに、サブ・リース、シンジケート・リース、セール・アンド・リースバックおよびベンダー・リースに
     分類することができる。韓国におけるリース金融の大半は、自動車金融に関連している。韓国与信金融協会によれば、
     当社、KBキャピタル、ハナ・キャピタル、ロッテ・キャピタルおよびメルセデス・ベンツ・フィナンシャルが、2019年
     12月31日現在のリース金融資産残高ベースで最大手のリース金融会社であった。
      2020年３月29日現在、韓国を拠点とするリース金融専門会社は47社あった。FSSによれば、リース金融残高総額は、
     2018年12月31日および2019年12月31日現在ではそれぞれ31.0兆ウォンおよび33.9兆ウォンであった。
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     パーソナルローン
      韓国銀行の報告指針に基づき、個人向け融資とは、個人および小規模単独自営業者（一般に「SOHO」と称される。）
     に付与される信用をいい、「パーソナルローン」および、より少ない程度ではあるが「信用販売」からなる。パーソナ
     ルローンは、個人およびSOHOに対する一般融資（現金前貸し、カードローン、リボルビングローンおよびオートローン
     を含む。）と住宅関連融資（住宅抵当ローンおよび住宅関連割賦金融を含む。）を合わせたものである。信用販売は、
     割賦金融（住宅関連割賦金融を除く。）、クレジットカード支払手付金およびクレジットカード割賦債権を合わせたも
     のである。パーソナルローンは通常、商業銀行、貯蓄銀行、相互貯蓄銀行、郵便局、保険会社、年金基金、与信専門金
     融会社および証券会社により提供される。
      韓国銀行によれば、韓国における個人向け融資の残高総額は、2018年および2019年12月31日現在ではそれぞれ
     1,536.7兆ウォンおよび1,600.1兆ウォンであった。うち、同日現在でのパーソナルローンは、それぞれ94.0%（1,444.5
     兆ウォン）および94.1%（1,504.4兆ウォン）を占めていた。
      韓国銀行によれば、2018年12月31日および2019年12月31日現在、与信専門金融会社はパーソナルローン残高のそれぞ
     れ4.5%および4.4%を占めており、また、同日現在の信用販売残高の大半を占めていた。
      近年、低金利環境が持続しているため、個人向け融資（特に住宅関連融資）は限定的ではあるが増加しており、ま
     た、近年の市場金利の全般的な低下に伴って金利負担が軽減されたことが一因となって、延滞比率は比較的低い。パー
     ソナルローン部門は厳しい政府規制に服するが、これは一部には金融サービス消費者を保護する政府の方針によるもの
     である。例えば、2018年２月８日以降、信用事業登録および金融利用者保護法ならびに同法の施行令に基づき、韓国に
     おけるすべての金融機関に適用される個人向け融資の法定上限金利は24%である。
     住宅ローン

      住宅ローンは、韓国の個人向け融資市場における主要商品の１つである。顧客は通常、複数の住宅抵当ローン商品
     （借手が自宅に対する持分を担保として利用する形態の貸付であり、柔軟な期間、返済計画、金額および適格性などの
     特徴を有する。）の提供を受ける。住宅抵当ローンは通常、住宅購入のための融資を求める消費者に対して提供される
     長期貸付（満期まで10年以上のもの）を含む。住宅抵当ローンは主に銀行により提供されるが、保険会社およびノンバ
     ンクの金融会社によっても提供される。
      韓国銀行によれば、2019年12月31日現在の担保付住宅抵当ローン（資産担保証券化ローンを含む。）は合計792.9兆
     ウォンであり、うち、(i)534.0兆ウォン（67.3%）は商業銀行が、(ii)159.2兆ウォン（20.1%）は（韓国土地住宅公社
     などの）国有の公的機関が、(iii)99.8兆ウォン（12.6%）は（貯蓄銀行などの）ノンバンクの預金受入機関が提供して
     いた。
      2015年３月、消費者負債の水準の上昇に対応して、また、金利が上昇した場合の個人債務者の債務返済能力に対する
     懸念を受けて、政府は、残存する抵当ローンに対する返済の負担を軽減し、それらの資産の質を改善するための抵当
     ローン借換えプログラムを導入した。３月初めに、政府は、地域の貸手による変動利付住宅ローンの適格な借手が、さ
     らに低率の２%の範囲の金利で固定利付ローンに切り替えることのできる40兆ウォンのプログラムを導入した。さら
     に、2015年12月にFSCは、韓国貸付金融協会と共同で、ローン猶予期間の短縮および新規の借手に適用される信用調査
     水準の引上げを含む貸付ガイドラインの引締めを発表した。これは、ソウルでは2016年２月に、韓国のその他の地域で
     は2016年５月に施行された。2017年１月13日にFSCが発表した家計債務管理計画によれば、かかるプログラムは、韓国
     の商業銀行、保険業者および相互貯蓄銀行にも適用されるが、当社には適用されない。
      2018年１月、FSCは与信専門金融業監督規則を改正して、住宅ローン向けのローン資産価値比率（以下「LTV比率」と
     いう。）および収入に対する負債の割合（以下「DTI比率」という。）の上限を引き下げた。特に、かかる改正によっ
     て、過剰投機が行われているとみなされる一定の地区（投機地域および投機過熱地区）向けのLTV比率およびDTI比率が
     厳格化され、住宅ローンの残額がある借手が住宅抵当ローンの追加融資を受けるための条件が強化された。2018年９
     月、政府は、特に住宅を既に所有している借手向けの住宅抵当ローンに対する規制を強化した。また、かかる規則に
     よって不動産価格に基づく居住用不動産の新たな区分が創設され、価格が900百万ウォン超の居住用不動産についてDTI
     比率およびLTV比率の適用を厳格化することが規定された。2018年10月、FSCは与信専門金融業監督規則を改正して、事
     業者である借手に対してより厳格なLTV比率の制限を課した。事業者は、（ⅰ）居住用不動産について既存の住宅抵当
     ローンを有している場合には、過剰投機が行われている地区（投機地域）の居住用不動産の購入のために住宅抵当ロー
     ンを取得し、また、（ⅱ）過剰投機が行われているとみなされる地区（投機地域および投機過熱地区）に所在する価格
     が900百万ウォン超の居住用不動産の購入のために住宅抵当ローンを取得することを禁止されている。「(4)規制および
     監督－抵当貸付に対する制限」を参照されたい。
     (2)事業の強み

     HMGの中核的傘下会社
      当社は、HMCおよびKMCが製造する自動車を購入する顧客の専属市場に対する自動車金融サービスの提供会社として、
     HMCが主力会社であるHMGの中核的傘下会社となっている。HMCは韓国最大の自動車メーカーであり、乗用車、トラッ
     ク、バスおよび特殊車両を製造し、韓国内外で販売している。2018年および2019年に、HMCおよびその関連会社である
     KMCは、新車販売台数（輸入台数を除く。）ベースで、合わせてそれぞれ80.8%および82.0%の国内市場シェアを有して
     いた。HMGは、当社のHMCとの関係などによって、専属市場、ブランド認知、格付機関が決定する信用格付の支援（当社
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     がHMCの「中核的子会社」の１社であるという理由を含む。）、潜在的な直接および間接の金融支援ならびに（特にHMC
     の海外展開に関連する）共同事業機会を含む分野において当社に対して重要な支援を継続的に提供しており、今後も引
     き 続き提供すると当社は考えている。
     韓国の消費者金融業界におけるクラス最高の信用状況

      2020年６月24日現在、当社の格付は、ムーディーズ・インベスターズ・サービス（以下「ムーディーズ」という。）
     が「Baa1」（ネガティブ）、スタンダード＆プアーズ・フィナンシャル・サービシズ・エル・エル・シー（以下
     「S&P」という。）が「BBB+」（ウォッチ・ネガティブ）、フィッチ・レーティングス・インク（以下「フィッチ」と
     いう。）が「BBB+」（安定的）であった。また、コリアン・インフォメーション・サービス（KIS）およびコリア・
     レーティングスによる格付は「AA」であり、これらによる見通しは「安定的」であった。さらに、日本格付研究所から
     も韓国のソブリン格付である「A+」と同じ「A+」（見通し：安定的）の格付を得ている。
      2019年12月31日現在、当社は自動車金融において販売額ベースで国内最大の市場シェアを有しており、また、2019年
     12月31日現在、資産および収益ベースで韓国最大の消費者金融会社の１つである。当社は、かかる信用状況および資産
     規模によって、当社が競合会社と比べて市場における課題および市場環境の不利な変化に耐え、新たな事業機会を活か
     すことができており、今後も引き続きそれが可能であると考えている。
     厳格かつ効果的な信用リスク管理慣行

      当社は、社内の様々な職務およびレベルで実施される効果的なリスク管理プロセスを維持している。このリスク管理
     プロセスの一環として、当社は厳格な信用リスク管理を維持し、顧客の信用および返済能力の内容を収集・分析し、健
     全な資産ポートフォリオを維持するためにリスク許容度の上限と収益性の目標を絶えず監視している。例えば、当社は
     新たな自動車割賦金融サービスに関連して、顧客に多額の前金を要求し、債権が全額返済されるまでは車両の所有権の
     名義を当社に移すことで信用リスクおよび相手方リスクへのエクスポージャーを最低限に抑え、効率的かつ効果的な回
     収の取組みを通じて損失を削減している。当社は、健全な信用状況を有する優良顧客を対象とすることでリスクの低減
     も追求している。かかる事業モデルが一助となって、近年、債権の延滞比率（１ヵ月を超えて延滞している残高が金融
     債権合計に占める割合）は安定しており、2018年および2019年にはそれぞれ2.12%および1.89%であった。
     (3)事業活動

     自動車金融
      当社は韓国最大の自動車金融会社であり、HMCおよびKMCの主要な金融部門として事業を行っている。そのため、HMC
     およびKMCの新車購入のための融資が、過去においても、また今後も引き続き、当社の自動車金融事業の主要な源泉と
     なっている。当社は、HMCおよびKMCからの顧客紹介の恩恵を受けており、また、一貫性の高い顧客サービスを提供する
     ために販売および顧客管理においてHMCおよびKMCと協力している。限定的ではあるが、当社は、他の国産車向けの自動
     車金融も行っている。
      当社の自動車金融商品は、割賦金融またはローンのいずれかとして提供される。2019年において、当社の新車および
     中古車向け自動車金融のうち、融資額ベースで96.9%が割賦金融により、3.1%がローンにより行われた。
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     割賦金融
      当社の割賦金融は、当社、自動車製造会社および顧客の３当事者間の契約により行われる。割賦金融では、与信額は
     融資対象の車両価格を上回ってはならず、顧客は車両の登録所有者でなければならない。
      当社の新車向け融資商品の主要な条件および特徴を下表に掲げる。当社が提供する金額は、車両価格に限定される。
     返済方法                       概要                  金利       融資期間

     割賦           元利金につき毎月一定額が支払われる。                             0.00-5.50%        ３-60ヵ月

     個人契約購入           元金の一部につき毎月一定額が支払われ、その後、中                             0.20-5.70%         36 および
                古車価値の残りの元金が期日に返済される。
                                                     48 ヵ月
     元金繰延           元金の一部につき毎月一定額が支払われ、その後、残                             0.20-6.50%       36 、48および
                存額が一括返済される。
                                                     60 ヵ月
      当社はHMCおよびKMCのそれぞれと清算金利契約を締結しており、同契約に基づき、HMCおよびKMCの各社は、それぞれ

     の顧客に提供される割賦金融について、韓国の指標金利とされるウォン建て金融債およびコマーシャル・ペーパーの金
     利に固定スプレッドを上乗せした金利を提供している。下記「(5)一定の関係および関連当事者取引－(ii)清算金利契
     約」を参照されたい。
     ローン

      割賦金融と異なり、オートローンは当社と顧客との間の２当事者間契約である。オートローンの金利は当社が独自に
     決定し、かかる金利は一般に自動車購入価格、当社のマージンおよび一定のその他関連費用に適用される。割賦金融商
     品と異なり、オートローン金利はHMCまたはKMCとの取決めに基づきあらかじめ決定されていないが、当社と競合する他
     社の金利および当社のマージン目標に左右される。
     中古車向けの自動車金融

      当社は、HMCおよびKMCの中古車ならびにその他の国産および輸入中古車を含む中古車に関する自動車金融を提供して
     いる。当社の中古車向け自動車金融は、通常100百万ウォンを上限として提供される。当社は満期までの期間を最高５
     年間とし、年利3.9%から22.9%までの金利で中古車向け融資を行っている。
      近年、当社は中古車向け自動車金融に一層注力している。2019年12月31日現在、当社は10店の中古車ローン専門の自
     動車金融支店を運営している。当社は、当社が韓国市場において中古車向け自動車金融提供者として主導的地位にある
     と考えている。
     オートリース

      当社は、韓国大手オートリース会社である。HMCおよびKMCの自動車のリース金融は当社のオートリース事業の主要な
     財源であるが、当社は他の国産車および輸入車のリース金融も行っている。
      当社は、オペレーティング・リースおよびファイナンス・リースの２種のオートリースを提供している。オペレー
     ティング・リースの場合、残余価値が大きく、融資の選択肢の点でより大きな柔軟性を顧客に提供している。ファイナ
     ンス・リースの場合、残余価値は僅少レベル（通常、10,000ウォン以下）に設定され、顧客は、割賦金融の場合とほぼ
     同様の方法でリース料を支払う。当社は、双方の種類のリースについて、限られた例外はあるものの、自動車の所有権
     を保有する。また、限られた例外を除き、保守サービスも提供する。
      2019年には、期中に新規に締結または更新された当社のリース合計額のうち21%がファイナンス・リースであり、残
     る79%がオペレーティング・リースであった。自動車金融商品と異なり、当社のオートリース商品の条件に基づき、
     リースされた自動車の名義がリース期間終了後に自動的に顧客名義となることはない。
      自動車金融商品と比較して、自動車のオペレーティング・リース商品には、顧客にとって以下のような利点がある。
     ・オートリース料は事業経費として顧客の課税控除対象となる。
     ・顧客は、リース期間の満了時において、リース期間を延長するかまたはリース車両を購入もしくは返却する選択権を
      有する。
     ・リース料には車両の残余価値は含まれない。
     ・顧客は、車両購入時に課される取得税および登録税を一括払いではなく月賦で支払う。
     ・リース期間の満了時において顧客は車両を処分する責任を負わない。
     ・顧客は、複数の第三者に対して支払いを行う代わりに、当社にすべての付随する手数料を支払い、当社が顧客を代理
      して支払いを取り扱う。
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     オートリースの条件

      当社は、幅広いオートリース商品を提供している。当社は、以前はマーケティング上、高額車両のリースについて主
     に法人を含むハイエンド顧客に注力していたが、中・低価格車両のリースについてマーケティング計画のターゲットを
     個人や自営業を含む他の顧客部門へと拡大してきた。高所得の知的職業層および高所得者をターゲットとするオート
     リースのリース期間は通常、12、24、36、48または60ヵ月であり、12ヵ月毎に20,000～50,000キロメートルの走行距離
     の上限を有する。距離の上限は、顧客の選好によって調整することができる。かかるリースは通常、車両価格、登録費
     用およびリース期間中の税費用をカバーする。リース顧客の信用度によって、リース価値の最大50%の保証金がリース
     期間の開始時に要求されることがあるが、リース期間の満了時に返還される。知的職業層にリースされた車両の残余価
     値は通常、当初車両購入価格の30%ないし60%である。
      顧客は通常、リース期間の満了時にリースを延長するか車両を購入するかを選択できる。顧客がかかる選択を行わな
     い場合には、当社は車両を第三者に売却する。当社は、国産車について、（HMGの傘下会社である）グロビスおよび
     オートプラスとの間で契約取決めを締結している。かかる契約に基づき、相手方は返却された車両について事前に合意
     された価格を支払い、残余価値の損失から当社を保護している。かかる契約は、いずれかの当事者が、契約を解除する
     意図を書面にて通知しない限り、１年間で自動更新される。当社は、オンラインおよびオフラインの認定中古車販売店
     も運営しており、かかる販売店を通じて返却された車両の顧客への売却も行っている。
      一般に、当社のオートリース商品の期間は12ないし60ヵ月であり、金利は、当初保証金額をはじめとする他の要因に
     よって年3.46%ないし15.05%である。
     フリート・サービス

      当社は、包括的ソリューションとしてHMCの車、KMCの車および輸入車の法人顧客へのリースを含むフリート・リース
     事業に従事している。当社は、フリート・リース顧客のために、保守、罰金の支払い、自動車保険の手配および自動車
     所有に伴うその他付随的な責任を含む車両管理を監督している。フリート・リース顧客は、フリート車両の修理のため
     に、韓国全土の約2,200ヵ所に所在するHMCおよびKMCの自動車保守施設を利用することができる。2019年には、当社の
     フリート・リース事業の販売額は462.2十億ウォンであった。
     レンタカー

      当社はレンタカー事業に従事しており、HMC、KMCならびにその他の国内および輸入ブランド車のレンタルを提供して
     いる。2018年には874.4十億ウォンであった当社の販売高（個人および法人向けレンタルの双方を含む。）は、2019年
     には1,375.1十億ウォンへと増加した。当社は、約2,200ヵ所のHMCおよびKMCの保守施設をもって、当社がレンタカー事
     業で極めて重要であると考えている顧客への主要サービスの提供において優位性を有していると考えている。また、
     様々なレンタル商品の開発によって、当社は市場から評価されている。
      2018年および2019年12月31日現在、当社が提供した登録レンタカー台数はそれぞれ合計80,443台および51,558台で
     あった。
     パーソナルローン

     無担保パーソナルローン
      当社は、無担保および無保証パーソナルローンを個人および小規模事業主に提供している。
      当社は、主に信用度のやや高い顧客をターゲットとしている。2018年および2019年12月31日現在、パーソナルローン
     （住宅抵当ローンを除く。）の残高はそれぞれ合計2,736.0十億ウォンおよび2,780.7十億ウォンであり、同日現在の当
     社の金融債権残高合計のそれぞれ10.1%および9.4%を占めた。
      当社は、パーソナルローン顧客に対し、顧客の信用状況（当社は、「極めて優良」、「優良」および「通常」に分類
     している。）に応じて異なる条件を提供している。2019年12月31日現在、当社のパーソナルローン・ポートフォリオ全
     体の平均年利は15.1%であった。
     住宅抵当ローン

      当社は、個人および小規模事業主に住宅抵当ローンを提供している。2018年および2019年12月31日現在、当社の住宅
     抵当ローンの残高はそれぞれ3,739.7十億ウォンおよび3,872.9十億ウォンで、同日現在の当社の金融債権残高合計のそ
     れぞれ13.8%および13.1%を占めた。
      当社は、韓国の主要都市のマンションの住人である個人および小規模事業主を主体とする国内住宅市場の信用度の高
     い部門を主なターゲットとしている。当社は、個人の借手の場合には、規制上のガイドラインに基づき、他の金融サー
     ビス提供会社の市場慣行に沿って、70%を上限とするLTV比率（担保の評価額に対する、かかる担保によって保証された
     貸付の元本総額の割合。）で、また、特定の規制上のガイドラインのない法人の借手の場合には85%を上限とするLTV比
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     率で、国内格付機関からAA0を付与された韓国の金融機関が発行する３ヵ月物ディベンチャーの平均利回りに対する金
     利へのスプレッドとして計算される変動金利で住宅抵当ローンを提供する。住宅抵当ローンの返済期間は60ヵ月ないし
     420ヵ   月と様々で、金利は年2.28%ないし10.52%である。
      当社は、個人が賃貸物件について市場価格の50%ないし80%の範囲の金額の敷金とともに月々の賃料を支払う代わり
     に、一括で敷金を支払えるようにする敷金ローンも提供している。契約終了時（通常は２年）、貸主はかかる金額を当
     該物件の借主に全額返還する。ただし、借主が当社の敷金ローンの返済を怠っていた場合には、当社が、借主に優先し
     てかかる金額を受領する権利を有する。2018年12月31日および2019年12月31日現在、当社の敷金ローン残高はそれぞれ
     7.6十億ウォンおよび37.3十億ウォンであった。2016年12月１日、かかるローンの需要が減少し、収益率が低下したた
     め、当社は敷金ローンの提供を一時的に中止した。当社は、敷金ローンに対して2.28%ないし10.52%の範囲で利息を課
     している。通常、当社は敷金ローンについて、実際の敷金差入額の80%を上限に設定している。敷金ローンは韓国鑑定
     院による査定価格を有する住宅物件に限り、また借手が当該不動産の居住者として居住する場合に限り利用することが
     できる。
     販売およびマーケティング

     販売ネットワーク
     自動車金融およびオートリース
      当社はHMCおよびKMCの広範なディーラー・ネットワークを通じてHMCおよびKMCの新車購入のための自動車金融商品
     （割賦金融およびローン商品を含む。）およびリース商品を販売している。他のメーカーの新車購入者に販売する自動
     車金融商品は、韓国全土に所在するかかる他メーカーのディーラーを通じて販売される。
      2019年12月31日現在、当社は、35ヵ所の自動車金融またはオートリース支店および韓国全土に戦略的に配された８ヵ
     所の地域事務所からなる販売ネットワークを有しており、８の支援チームが販売およびマーケティングの取組みを支援
     している。当社の販売ネットワークは、自動車ディーラーと緊密に協力して機能するよう設計されている。支店は主
     に、HMCおよびKMCが直接所有し、運営するディーラーを対象としており、販売チームは主に個人が所有するディーラー
     を対象としている。当社の販売員は、新車購入のための自動車金融商品を販売する「顧客関係マネジャー」と、オート
     リース商品を販売する「オートプランナー」からなる。通常、顧客関係マネジャーは当社の正社員であり、オートプラ
     ンナーは当社との専属代理契約に基づく代理人である。
      中古車販売について、当社は、当社と継続的に取引関係を有する全国の約150のグループ外代理店に加盟している
     ディーラーに依拠している。当社は、かかる代理店が当社の競合会社の商品ではなく当社の中古車向け融資商品を顧客
     に勧めることを奨励するための「ロイヤリティ集中戦略」を採っている。ディーラーと販売代理店は、その役務に対し
     て手数料および他の報酬を組み合わせて受領する。
     住宅抵当ローン

      当社は住宅抵当ローン商品を主に住宅抵当ローン支店を通じて提供している。2019年12月31日現在、当社は全国で７
     つの住宅抵当ローン支店の販売ネットワークを有していた。さらに、当社は249人の個人ローン・プランナーも雇用
     し、住宅抵当ローンに関連する商品の販売のために配備している。
     クロスセールス

      当社は、オート・ファイナンスおよびリース部門を含む部門において、忠実な顧客に対してクロスセールスの機会を
     効果的かつ戦略的に拡大することに注力している。2019年には、当社のパーソナルローン顧客の65.2%が既存の自動車
     顧客基盤によるものであった。当社は、様々なパーソナルローンや他の金融サービスを提供するために、既存顧客およ
     び新規顧客の双方が利用できる会員制度を運営することで質の高い顧客基盤を継続的に拡大することにも努めていく。
     リスク管理

     信用リスク管理
      当社の信用リスク管理プロセスは、主に申請者の信用状況を審査する当初の信用スコアリング・システムおよび既存
     の顧客向けの継続的信用審査システムから成っている。当社は、信用リスク管理システム（以下「CRMS」という。）
     が、韓国の消費者金融業界で最も洗練され、先進的なシステムであると考えている。当社は、CRMSの一環として「チャ
     ンピオン・アンド・チャレンジャー」戦略も採択している。チャンピオン・アンド・チャレンジャー戦略は、特定の期
     間について既存の戦略（以下「チャンピオン」という。）と同じ条件で新戦略（以下「チャレンジャー」という。）を
     適用し、新戦略の実績を監視することにより実施される。チャレンジャーの実績が既存の戦略の実績より優れている場
     合は、新戦略が既存の戦略に代わって新たなチャンピオンとなる。この目的は、事業戦略を継続的に最適化し、業務リ
     スクを最小限に抑えることである。
      当社の信用リスク管理の全体的な責任は、当社が定款に一定の改正を加え、追加の委員会を設置を義務づけられるこ
     ととなった2015年３月30日付の与信専門金融業法の施行令の改正に伴って、2015年11月に当社取締役会により設置され
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     たリスク管理委員会にある。2016年８月１日以降、金融機関ガバナンス構造法に基づき、当社はリスク管理委員会を設
     置し、維持しなければならない。
      リスク管理委員会は定期的に会合を開き、当社取締役会に直接報告を行う。2019年12月31日現在、リスク管理委員会
     は３人の委員からなっていた。同委員会の委員長はHMCにより任命される。
      当社は、各商品および当社の資産全体についての不良債権引当金を予測するために損失シミュレーションを行ってい
     る。かかる損失シミュレーションによって、当社は、様々な不良債権引当金シナリオを織り込んだ収益性予測に基づく
     年間および長期の事業計画を策定することができる。
      一切の新規貸付または債権について、当社は、かかる資産のリスク調整後収益の適切な水準を管理するため、「リス
     ク許容度」枠組みを導入している。かかる枠組みの下で、当社は、各商品および商品部門について最低収益性目標を設
     定し、かかる商品または商品部門が実際に目標を達成しているか否かを監視する。
      当社は、ストレステスト手法も実施しており、当社の各商品についてストレステスト・モデルを作成している。スト
     レステストは四半期ベースで実施される。失業率、金利および消費者物価指数などの主要マクロ経済指数に関連する
     様々な仮定を用いたストレステスト手法の下で幅広いシミュレーションを実施することで、当社は好ましくない市場情
     勢およびその他のシナリオ下での当社資産の弾力性と健全性をテストしている。
     融資申込の受付

     自動車金融およびオートリース
      当社の自動車金融事業の引受プロセスは、HMCおよびKMCの新車の購入資金に関する融資申込みの受付を起点とする。
     HMCおよびKMCの販売員（カー・マスター）は、購入が見込まれる顧客からの融資申込みを受け付け、証明のための融資
     書類を入手する。2019年12月31日現在、韓国におけるHMCの販売ネットワークは、417ヵ所のHMC販売店および379ヵ所の
     独立の販売特約店からなる。韓国におけるKMCの販売ネットワークは318ヵ所のKMC販売店および382ヵ所の独立の販売特
     約店からなる。販売員（カー・マスター）は、HMCもしくはKMCの従業員またはHMCおよびKMCの専属代理店として行為す
     る独立受託業者のいずれかであり、当社が規定した手続きおよび基準に従って当初の信用審査を行う。
      2019年12月31日現在、当社は、ディーラーを支援するために、韓国に８ヵ所の地域事務所および35ヵ所の自動車金融
     またはオートリース支店を有している。当社の地方支店の担当者は、毎日HMCおよびKMCの販売代理店に赴き、融資申込
     みを回収し、新商品に関する最新情報、毎日の金利および引受手続きの変更を伝える。
     住宅抵当ローンおよびパーソナルローン

      住宅抵当ローンは、住宅抵当ローン販売支店への飛び込み顧客およびクロスセールスによる顧客に対して販売され
     る。
      2019年12月31日現在、当社は韓国全土をカバーする７つの住宅抵当ローン販売支店の販売ネットワークを有してい
     た。さらに、当社は、住宅抵当ローン関連商品の販売のために249人の個人ローン・プランナーも雇用していた。
      当社のパーソナルローン顧客は通常、飛び込み顧客かまたはクロスセールスによる顧客のいずれかである。飛び込み
     顧客は、当社の様々な販路を通じて当社を訪れる新規顧客である。クロスセールスによる顧客は、当社が把握したかか
     る顧客のニーズに基づき明確に対象とした既存顧客である。
      当社は、取引記録および信用履歴に基づき、当社の既存の顧客の審査によりクロスセールスによる顧客を選別してい
     る。その上で、当社は対象となる顧客に申込資料を提供する。
      当社は、飛び込み顧客向けにモバイル自動応答システム（ARS）顧客サービスを、クロスセールスによる顧客向けに
     テレマーケティング・サービスを、それぞれ提供している。
     与信承認

     自動車金融およびオートリース
      当社は、当社ならびにHMCおよびKMCのそれぞれとの間の基本契約に従った標準化された引受手続きおよび与信ガイド
     ラインを設定している。当社の与信承認プロセスは、当社の融資またはリースの対象となる車両すべてに適用あるもの
     と実質的に同一である。当社には、与信承認プロセスに関わる３つの独立した部門、すなわち販売員、当社の販売支店
     の与信部門および当社の引受チームがある。
      最初の信用調査は販売員によって行われ、販売員は融資申込書および必要な補完書類を回収する。最初の信用調査の
     後、当社の与信部門が、融資申込書を徹底的かつ標準化された信用評価プロセスに掛ける。与信部門は、書類の受領
     後、申込者を審査し、与信限度額を設定する。当社の最初の審査プロセスは厳格であり、通常、承認が付与される前に
     ２段階の審査が行われる。
      当社の信用評価手続きは、規則に基づく管理システム（以下「RBMS」という。）に従って管理される。同システムに
     より、各申込みについてスコア・コードが生成され、融資の与信の上限が付与され、必要な信用補完の水準およびその
     他関連する要因が決定される。承認された与信の上限が車両価値未満である場合には、当社は、第三者保証、車両に対
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     する担保権または（稀なケースではあるが）車両の価値と承認された与信の上限との差額をカバーする不動産に対する
     抵当権の形態で信用補完を必要とする。
      RBMSに従って、与信部門は、申込者の現在および過去における当社および他の債権者との信用関係を精査し、申込者
     の就労状況および収入などの情報を確認する。また、当社は、韓国銀行協会、NICE信用評価情報および韓国信用調査所
     から集中管理された信用情報も入手する。融資申込みが不完全または不正確であれば、与信部門は、雇用もしくは事業
     記録または申込者が無職の場合には財産の記録など、申込者の返済能力または純資産を証明する追加情報を入手するた
     めに当該申込みをHMCまたはKMCの販売員に差し戻す。かかる要請が満たされない場合には、申込みは却下される。最終
     的に、申込みは、(i)承認され、与信上限が付与されるか、(ii)却下されるか、(iii)当社に追加もしくは補足的書類が
     提供された後に再検討されるか、または(iv)例外的な承認に適格であると決定される。例外的な承認の場合には、当社
     の引受チームが、規定の方針および手続きに従って境界線上の与信を承認する裁量権を有する。
      当社の与信部門から正式な承認を受領後、要請された融資の元本額および当社の支店コードを含む融資情報が当社の
     会計部門およびHMCまたはKMCの販売金融部門に送付される。当社の会計部門は、正式な承認の写しおよび融資元本総額
     の通知を当社の社内融資部門に送付する。承認の翌日、当社の社内融資部門は、融資元本額をHMCまたはKMCの販売金融
     部門に送金する。かかる金額は、事前に受領された融資情報と照合される。照合の後、かかる資金はHMCまたはKMCの特
     約代理店に送金される。
      当社は、与信承認プロセスにおける３つの独立部門に対して、体系的な管理手法を有している。販売員については、
     当社は不正行為を発見することに注力し、販売員を不正関連スコアに基づき３グループに分けている。販売支店につい
     ては、前月に当該支店で受け付けた融資申込の実績に基づき、当該支店の支店長に与信承認に係る若干の裁量権を付与
     している。当社の引受チームについては、顧客の信用スコア、保証人および頭金の比率を考慮して特別承認権限が割り
     当てられる。
      当社は、事前承認プロセスも導入している。これは、既存顧客を対象とした迅速かつ合理化されたプロセスである。
     事前承認プロセスでは、当社の融資承認プロセスは既存顧客に対して追加書類の提出や新たな信用調査を要求せず、顧
     客の既存の信用情報に基づく事前承認された融資限度額に依拠する。当社は毎月、かかる既存顧客の信用情報を定期的
     に収集し、更新している。
     パーソナルローンおよび住宅抵当ローン

      パーソナルローンに関する当社の信用評価プロセスは、飛び込み顧客とクロスセールス顧客で異なる。飛び込み顧客
     については、顧客がインターネットまたは電話を通じて支店において申込書を提出した場合には、かかる支店、テレ
     マーケティング担当者または当初与信審査システムにより申込みが精査され、顧客の信用は、かかる顧客に関する社内
     外の利用可能な信用情報に基づき評価される。かかる段階で必要な信用基準を満たす申込みは、最終承認のために引受
     センターに照会される。与信の上限は、顧客の収入に対する負債の割合を含む借入返済能力を考慮して決定され、金利
     はリスク・ベースの価格設定モデルにより決定される。
      クロスセールス顧客については、信用評価プロセスは２段階からなる。最初に、店頭で、外部の信用情報および社内
     で入手可能な情報に基づき顧客の信用が評価される。かかる最初の審査を通過した申込みは、当社の引受センターに送
     付されてより詳細に分析される。クロスセールス顧客の信用評価基準には、年収、雇用期間および信用履歴が含まれ
     る。当社はまた、信用調査所からの情報にも依拠する。既存の信用調査所から入手可能な情報を補完するために、当社
     は、信用情報の共有を促進する目的で、一定の韓国の銀行およびクレジットカード会社とともに、2006年１月に民間の
     信用調査所を設立した。融資の上限は、顧客の収入に対する負債の割合に基づき、金利はリスク・ベースの価格設定モ
     デルにより決定される。
      住宅抵当ローンの信用評価も、パーソナルローンの場合とほぼ同一であるが、融資の上限は、顧客の収入に対する負
     債の割合の他に、購入不動産の価値にも基づく。当社はまた、融資金により購入される不動産の所有権を、ファース
     ト・アメリカン・タイトル・インシュアランス・カンパニー、LIGおよびDBインシュアランス・カンパニー・リミテッ
     ドにより確認する。住宅抵当ローンは、融資金により購入される不動産の価値により担保される。担保の価値は、韓国
     不動産査定委員会および國民銀行により決定される。当社は、LTV比率が70%超の住宅抵当ローンに残余価値保険に基づ
     く保険を掛けている。かかるローンについて、当社が担保価値の低下により損失を被った場合には、当社は残余価値保
     険により貸付金額の30%まで損失を補償される。
     継続的信用審査

      ローンまたは融資の申請が承認され、ローンまたは融資が行われると、かかる顧客の信用度は当社により継続的に監
     視される。当社はかかる目的で、顧客の信用度を審査する実績スコアカード・システム（以下「BSSシステム」とい
     う。）を利用している。BSSシステムは各顧客の信用の質に関する情報を評価し、管理するという特定の目的のために
     設計されている。同システムは特定の顧客について、顧客であった期間および顧客の職歴を見直し、社内および（信用
     調査所などの）社外の情報源から支払および支払延滞といった負の情報を発見することを目指す。BSSシステムに基づ
     く信用スコアリングは完全に自動化されており、四半期毎に信用リスク担当役員に報告される。
     ポートフォリオの質のレビュー

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      個人顧客の継続的信用審査に加え、当社は、商品別の承認率、例外的承認率、延滞比率および平均当初与信限度額と
     いった主要な指数の監視を支援するためにポートフォリオの質のレビュー（以下「PQR」という。）を隔月に行ってい
     る。  指数が閾値を超えた場合、適切な措置を行い、引受戦略を検討する。
     不正行為の管理および統制

      当社の不正行為による損失の防止計画は、重複排除システムと称する社内で開発されたシステムおよび不正RBMS（規
     則に基づく管理システム）からなる。当社は不正行為による損失を削減するために不正行為の阻止、発見および調査に
     専念する不正行為対策チームを有する。当社はスタッフ数で韓国最大の１つである不正行為対策チームを有している。
     延滞資産に関する回収

      当社は、自動車金融、オートリースおよびパーソナルローンの回収を、回収管理部門および回収支援部門を通じて処
     理している。同部門は、韓国の地方センターを含む24地域において地域回収事務所を運営している。当社はまた、回収
     戦略を合理化するために回収計画部門を設置している。さらに、回収プロセスは、早い段階から、多様な統計プログラ
     ムおよび自動ダイヤル・システムを利用する、ソウルに所在する当社のコール・チームで集中管理される。コール・
     チームには、105人の正社員および契約社員が勤務している。
      当社は、現代カードとの間で、当社が現代カードから延滞・償却債権を購入する契約を締結している。かかる取決め
     のもとで、当社は、各月５回の所定の日において、60日延滞しているかまたは完全に償却された現代カードのすべての
     債権を、独立の評価会社が決定したかかる債権の市場価値で購入しなければならない。2018年および2019年に、当社は
     かかる債権をそれぞれ総額405.7十億ウォンおよび349.2十億ウォンで購入し、それぞれ159.0十億ウォンおよび119.7十
     億ウォンを支払った。また、当社は、現代コマーシャルとの間で、当社が今後、現代コマーシャルからすべての延滞・
     償却債権を購入しなければならないとする契約を締結している。かかる取決めのもとで、当社は、各月１回または２回
     の所定の日において、60日延滞しているかまたは償却された現代コマーシャルのすべての債権を、独立の評価会社が決
     定したかかる債権の市場価値で購入する。現代コマーシャルから購入した延滞および償却債権の合計金額は、2018年お
     よび2019年にそれぞれ87.7十億ウォンおよび174.2十億ウォンであり、かかる債権についてそれぞれ33.0十億ウォンお
     よび95.4十億ウォンが支払われた。当社は、富邦現代生命保険との間でも同様の契約を有している。富邦現代生命保険
     から購入した延滞および償却債権の合計金額は、2018年および2019年にはそれぞれ37.5十億ウォンおよび14.2十億ウォ
     ンであり、かかる債権について、2018年および2019年にはそれぞれ14.6十億ウォンおよび5.2十億ウォンが支払われ
     た。「(5)一定の関係および関連当事者取引－(iii)現代カードとの関係」、「－(iv)現代コマーシャルとの関係」およ
     び「－(v)富邦現代生命保険との関係」を参照されたい。当社は、自身の延滞債権の回収システムを備える必要がある
     ため、現代カード、現代コマーシャルおよび富邦現代生命保険への回収サービス提供のための契約の締結によって、当
     社の回収プロセス全体の規模の経済および効率性が高まっている。「(5)一定の関係および関連当事者取引－(iii)現代
     カードとの関係」、「－(iv)現代コマーシャルとの関係」、「－(v)富邦現代生命保険との関係」および「第３－２　
     事業等のリスク－(1)当社に関連するリスク－当社は、契約に基づきHMGの傘下会社３社の延滞および償却債権を購入し
     なければならず、景気の悪化局面においては、かかる債権額が著しく増加した場合、当社によるかかる債権の回収が困
     難となることがある。」を参照されたい。
      当社は、スコア別回収効率支援システム（以下「CESS」という。）を運用しており、かかるシステムを通じて信用調
     査所からの情報ならびに当社自身の申込スコア・システムおよび実績スコア・システムに基づき回収スコアを付し、債
     権の格付を行う。当社は、CESS分析のためにバリュー・アット・リスク（以下「VaR」という。）も検討しており、そ
     れによって、回収の取組みにおける焦点を、単なる回収率から最終的な回収額も含めるよう拡大することができる。
     CESSおよびVaRが付与したスコアおよび格付は、指定回収チームに対する債権の割当て、報奨の決定および回収率の評
     価などの当社の基本的回収機能のための基礎となり、回収プロセスの効率化につながる。
      当社の本社の回収チームは、すべての未解決の延滞債権をモニターする。当社の回収チームは、特定の延滞資産を割
     り当てられ、延滞期間および取引の実績に基づき、電話、テキスト・メッセージまたは電報で延滞債務者に連絡を試み
     る。当社はまた、コール・センターから返済期日が迫っていることを顧客に電話で連絡する早期警告システムも採用し
     ている。さらに当社は、返済期日の到来が近いことを顧客に連絡するために、携帯メールも利用している。現代カード
     から購入した債権の回収プロセスは、当社自身の延滞資産の回収プロセスと同一である。当社は、現代カードから取得
     した債権に関する回収を行う専門チームを設置している。
      支払期日を過ぎた債権は、回収可能性に基づきCESSにより点数が付される。点数が高い債権の回収にはコール・チー
     ムが責任を有するが、点数が低い債権は現地の回収担当支店が担当する。償却された債権は異なる区分に格下げされ、
     現地の回収担当支店が個別に処理する。
      顧客が返済期日に返済を行わない場合には、コール・チームが顧客に連絡して、支払を手配するか、または所定の期
     間内に支払を行うとの約束を取り付ける。顧客に連絡が取れれば、システムが引き続き延滞を追跡記録する。所定の期
     日までに支払がなされない場合には、支払を受領するかまたは債権が２ヵ月超の延滞になるまで再び顧客に電話連絡が
     行われる。
      債権が45日以上延滞している場合には、現地の回収担当支店が回収プロセスに介入し、自動車金融、オートリースお
     よびパーソナルローンに個別のチームが割り当てられる。CESSの分類によって、回収担当者は顧客に電話連絡を行い、
     直接訪問し、債務者の全体的な資産状況を調査し、法的措置を開始し、および／または第三者による個人保証などの信
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     用補完を要請する。債権が90日以上延滞する場合には、通常、回収担当者は訴訟を提起する。訴訟の提起後、通常約
     ３ヵ月で最終的な裁判所の命令が出される。
      当社は、延滞資産を返済期限延長ローンおよび債務救済支援ローンによっても管理している。
     返済期限延長ローンおよび債務救済支援ローン

      返済期限延長ローンは、当社が延滞債権について提供した借換えローンであり、これに基づいて延滞貸付は変更され
     た条件を有する新規貸付と置換される。
      債務救済支援ローンは、延滞貸付を再編するための方法として、信用相談・回収サービス（以下「CCRS」という。）
     からの要請に応じて、延滞顧客に債務返済能力があるとの確認をCCRSから得た上で行われる。CCRSは、個人のための債
     務整理計画による債務繰延べに関する助言および支援を行うため、韓国金融機関の団体により設立された非営利法人で
     ある。当社が再編のための顧客を選択する裁量を有する上記の返済期限延長ローンと異なり、債務救済支援ローンは通
     常、CCRSの要請により、通常はCCRSが勧告する条件（金利および満期に関するものを含む。）によって行わなければな
     らない。ただし、いったん顧客が90日以上返済を遅延した場合、当社は再編のために独自の条件を設定することができ
     る。さらに、金融機関（信用会社を含む。）によって個人に提供された債務救済支援ローンは、当該個人に提供された
     別の債務救済支援ローンが延滞した場合、直ちに延滞とみなされる。
      2019年12月31日現在、当社の返済期限延長ローンおよび債務救済支援ローン残高（整理前の債務を含む。）は合計
     95.7十億ウォンであった。
     償却方針

      当社は、融資または貸付を行う前に信用リスクを評価し、償却が必要な融資を決定するために残存する金融債権をモ
     ニターしている。当社は、FSSのガイドラインよりも保守的な償却方針に基づき、７ヵ月超延滞している自動車金融お
     よびオートリースに関する延滞支払ならびに７ヵ月超延滞しているパーソナルローンに関する延滞支払を償却する。10
     百万ウォンを超える債権は、償却前にFSSからの承認が必要である。
     貸倒引当金

      当社は、当社の資産ポートフォリオ全体に内在する、回収額控除後の予想損失を賄うために十分と推定される金額の
     貸倒引当金を維持する。かかる引当金は、貸借対照表の日付現在のポートフォリオにおける資産の、FSCのガイドライ
     ンに準拠して当社が設定した資産分類基準に基づく分類に基づいている。貸借対照表において引当金の積み増しが行わ
     れる場合、当社は貸倒引当金を、十分な引当金を維持するための定期的な費用として計上する。かかる費用は、当社の
     損益計算書に計上される。回収不能となった信用エクスポージャーは、引当金から直接差し引かれる。
      当社は、当社の信用リスク管理システムに従って、資産の損失率を予想損失率法（以下「EL法」という。）に基づき
     推定している。デフォルト率、デフォルト時損失率およびデフォルト時与信額を織り込んで予想損失率を推定するかか
     る方針を採用したのは、当社が業界初であった。
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                                                            有価証券報告書
      FSCのガイドラインに基づく資産分類基準およびCSF会社として当社が金融債権の分類に適用しなければならないFSC
     ガイドラインに基づく関連する最低引当率の概要を以下に記載する。
                                        FSCによる最低引当率

     分類      基準
                                        個人関連の割賦金融資産および個人向
     正常      顧客の債務返済能力に懸念のない与信。
                                        け家計融資の場合には1.0%、その他の
                                        すべての場合には0.5%
                                        個人関連の割賦金融資産および個人向
     要注意      顧客の金融取引状況、信用状況ならびに事業および業
                                        け家計融資の場合には10.0%、その他
           務を考慮した場合に、通常または特別な注意をもって
                                        のすべての場合には1.0%
           管理すべき顧客に対する与信（例えば、支払が１ヵ月
           以上３ヵ月未満延滞しているが、当該債権の回収可能
           性について懸念のない与信）。
                                        20.0%
     固定      顧客の金融取引状況、信用状況ならびに事業および業
           務状況が思わしくないため、積極的な回収措置または
           管理がなされている顧客に付与された融資のうち回収
           可能と見込まれる部分（例えば、(i)３ヵ月以上の延滞
           債権または(ii)企業再編または示談中の顧客に付与さ
           れた融資のうち回収可能と見込まれる部分）。
                                        75.0%
     回収疑問      固定と分類された債権の回収可能な部分を超えた（確
           定額ではなく）見込額。
                                        100.0%
     推定損失      固定と分類された債権の回収可能な部分を超えた確定
           額。
     (4)規制および監督

     法的および規制上の枠組み
      当社は、与信専門金融業法に基づきFSCに登録されている。1998年１月１日付で施行された与信専門金融業法は、各
     種のノンバンク金融機関（すなわち、多様な形態の融資を提供するが預金は受けない会社）を一律に規制するために制
     定された。与信専門金融業法の制定前には、かかる法人は、クレジットカード事業法、設備リース事業法、割賦金融事
     業法または新技術金融事業法などの個別の法律により規制されていた。
      与信専門金融業法に基づきFSCに登録されているかまたは免許を付されている法人（以下「CSF会社」という。）は、
     クレジットカード事業、割賦金融事業、設備リース事業または新技術投融資事業（以下「CSF事業」と総称する。）な
     らびに販売／サービスにかかる債権のかかる債権が発生した会社からの取得、管理および回収、貸付（約束手形の割引
     を含む。）およびその他特定の付属事業を含む与信専門金融業法および同法の施行令に規定されたその他の事業に従事
     することができる。
      CSF会社は、FSCおよびFSSの規制および監督に服する。FSSは、定期的にCSF会社の事業および財務を検査することが
     でき、与信専門金融業法および同法の施行令に違反して危険で不健全な事業を行っていると判断されたCSF会社は、FSC
     により様々な行政処分を受けることがある。
     CSF会社に適用される主要な規則

     自己資本比率および流動性
      与信専門金融業法に基づきFSCが発行した規則では、CSF会社が遵守しなければならないいくつかの財務比率が規定さ
     れている。かかる財務比率には以下が含まれる。
      ・調整資産合計に対する調整自己資本の比率は７%（クレジットカード会社については８%）以上でなければならな
       い。
      ・ウォン建ての流動負債に対するウォン建ての流動資産の比率は100%以上でなければならない。
      ・クレジットカード会社（当社はクレジットカード会社ではない。）については、１ヵ月超の延滞債権の比率は10%
       未満でなければならない。
      上記の比率のいずれかを維持できないか、または維持できない可能性が高いとFSSが判断したCSF会社には、FSSは、
     財務改善計画の提出・実施を求める命令を出す。
     資金調達に関する制限

      CSF会社は、以下を含む一定の規定の方法によってのみ資金調達を行うことができる。
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      ・金融機関からの借入
      ・社債または約束手形の発行
      ・かかる会社が保有する有価証券の売却
      ・債権の売却
      ・韓国の外国為替取引法に基づき企画財政部に登録された外国為替事業会社としての外貨建て有価証券の発行または
       外貨建て借入
      ・CSF会社が保有する債権を担保とした有価証券の発行
      CSF会社は、個人に対して社債または約束手形を発行することはできない。CSF会社は、社債または約束手形の公募
     を、社債については免許を持つ証券会社による引受けによってのみ行うことができ、また約束手形の場合には、免許を
     持つ証券会社またはマーチャント・バンクによる引受け、割引購入または仲介によってのみ行うことができる。
     不動産の取得に対する制限

      CSF会社は一般に、自らの事業活動以外の目的で不動産を取得することを禁止されている。ただし、当該不動産がそ
     の賃貸もしくは割賦金融業務の対象であるか、または抵当権執行手続の結果不動産を取得する場合などはこの限りでな
     い。CSF会社が自身の事業運営のために不動産を取得する場合でさえ、かかる不動産の総額はその資本の100%を超えな
     いものとする。
     貸付に対する制限

      各四半期末現在において、CSF会社の融資額の平均残高の合計は、CSF会社の資産合計の30%を上回ってはならない
     （クレジットカード事業および付随的な事業による融資を除く。）。ただし、融資額には、(i)法人に対する貸付（信
     用事業登録および金融利用者保護法に基づく信用事業会社もしくは信用仲介会社に対する貸付を除く。）、(ii)期日も
     しくは金利などの条件が変更された再編債権の借換えにより発生した債権、(iii)韓国住宅金融公社法により定義され
     た不動産により担保された貸付、(iv)クレジットカードの会員に提供された融資から発生した債権、(v)割賦金融と同
     様の方法によるオートローンから発生した債権または(vi)一定の基準を下回る個人信用格付を付された個人を対象とし
     た融資全体のうち、FSCが定めたガイドラインに基づく適格融資から生じる債権の20%に相当する債権は含めない。CSF
     会社の融資額の平均残高が、（融資額の増加によってではなく）資産合計の減少によって30%を上回る場合、かかるCSF
     会社は、かかる違反日から１年以内に融資残高を資産合計の30%未満に削減しなければならない。
     主要株主への融資に対する制限

      CSF会社が主要株主（与信専門金融業法の定義による。以下「主要株主」という。）または関係者（関連会社を含む
     がこれに限定されない。）に付与することのできる融資総額は、CSF会社の資本の50%を上回ってはならない。主要株主
     には、(i)最大株主、(ii)CSF会社の発行済議決権付株式総数の10%以上を合計で保有する株主および(iii)CSF会社の主
     な事業活動について、（とりわけ、（2016年８月１日付で施行された）金融機関ガバナンス構造法に基づく役員の任免
     によって）事実上の支配権を行使できる株主が含まれる。
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     抵当貸付に対する制限

      政府は、ソウル、釜山およびその他主要都市において一部の「過熱」または「バブル傾向地域」を指定し、指定地域
     における投機的購入を抑制するための包括措置を2017年８月２日に発表した。FSCは、2018年１月31日付で与信専門金
     融業監督規則の改正を採択した。かかる改正規則によって、住宅ローンに適用されるLTV比率およびDTI比率（(ⅰ)(a)
     マンションによって担保されたローンの元利金および（b）借手のその他債務の利息を合わせた年間支払総額の(ⅱ)借
     手の年収に対する比率として計算される。）の上限が引き下げられた。特に、かかる改正によって、過剰投機が行われ
     ているとみなされる一定の地区（投機地域、投機過熱地区および調整対象地域）向けのLTV比率およびDTI比率が厳格化
     され、住宅ローンの残額がある借手が住宅抵当ローンの追加融資を受けるための条件が強化された。さらに、FSCは、
     住宅市場のさらなる安定化に向けた追加措置を講じるために、2018年から2020年にかけてかかる規則を複数回にわたっ
     て強化した。
      与信専門金融業監督規則およびFSCの行政指針によるLTV比率およびDTI比率の概要（ただし、一定の例外に服す
     る。）を下表に示す（一般的に、下表の（DTI比率ではなく）LTV比率は、過剰投機が行われているとみなされる地区お
     よび調整対象地域の個人事業者を含むすべての事業体に適用される。）。
                             過剰投機が

                            行われていると
                            みなされる地区
                                             調整対象以外の
                           （投機地域および
                            投機過熱地区）         調整対象地域         首都圏地域         その他
     居住用不動産
                                         DTI(%)
       の区分          世帯の分類           LTV(%)     DTI(%)    LTV(%)        LTV(%)     DTI(%)    LTV(%)    DTI(%)
            実住者*                  50     50    60    60
                                               70%     60%    70%    N/A
            ベースライン（規定）：
                              40     40    50    50
            居住用不動産未所有世帯
     市場価値が900
            １戸の住宅所有世帯                   0     -    0    -
     百万ウォン以
     下
            １戸の居住用不動産所有世帯の
                              40     40    50    50
                                               60     50    60   N/A
            例外**
            ２戸以上の居住用不動産所有世
                               0     -    0    -
            帯***
            ベースライン（規定）                   0     -    0    -
     市場価値が900
            例外****：900百万ウォン以下                  40         50
     百万ウォン超                                              上に  同じ
                                   40        50
     （高級住宅）
            例外****：900百万ウォン超過
                              20         30
            部分
     市場価値が1.5
     十億ウォン以
                               0     -           上に  同じ
     上のマンショ
     ン*****
      * 　実住者とは、(ⅰ)住宅未所有世帯の世帯主であり、(ⅱ)過剰投機が行われているとみなされる地区で600百万ウォン以下ま

       たは調整対象地域で500百万ウォン以下の価格の住宅の購入者であり、かつ(ⅲ)配偶者の年収と合わせた年収合計が60百万
       ウォン（初めて住宅を所有する者の場合には70百万ウォン）以下の者というすべての条件を満たす者をいう。
      ** 　世帯がその所有している住宅を処分し、２年（過剰投機が行われているとみなされる地区については１年）以内に新居に
       転居する場合に、例外が適用される。
      ***  　ローンの目的が居住用不動産の購入ではない場合に、例外が適用される（ベースライン-10%または                                               CSF  会社の信用審査委
       員会に承認された場合にはベースライン                   ）。
      ****  　住宅を所有していない世帯が新居に転居するかまたは世帯がその所有している住宅を２年以内に処分する場合に、例外
       が適用される。
      *****   　マンションにのみ適用される（超高級マンション）。
     債務救済支援

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      当社は、他の韓国の消費者金融会社とともに、低所得世帯の経済生活支援法（以下「ASFLLIH」という。）および韓
     国の金融業界の債務救済支援計画の援助のための金融機関による合意（以下「個人の債務整理計画に関する合意」とい
     う。）   に従っている。かかる合意は、自己破産を防止するため、財政難に陥っている適格な個人を支援するためのもの
     である。個人の債務整理計画に関する合意は、劣悪な信用履歴を有し、金融機関からの債務総額が1.5十億ウォン以下
     （(i)１十億ウォン以下の担保付債務および(ii)500百万ウォン以下の無担保債務からなる。）であり、かつ(i)収入が
     規定の最低額を上回っているかまたは(ii)債務の返済が可能であると審査委員会（以下に定義される。）により判断さ
     れた小規模事業主および個人に適用される。
      ASFLLIHの個人の債務整理計画に関する合意のもとで、適格な個人は、CCRSに対して、当該制度に基づく保護を申請
     することができる。CCRSは、かかる申請を受領した時点で、債務者の債権者である金融機関に通知し、貸付額の認証お
     よびかかる申請に関する意見を求める。金融機関は、かかる通知の受領後は、とりわけ、当該債務に関して有する担保
     権を実行する能力が一時停止される。さらに、かかる通知の受領後、債権者である金融機関は、債務者による任意の返
     済を拒絶しなければならない。
      その後、申請は、個人の債務整理計画に関する合意に基づき設立された審査委員会（以下「審査委員会」という。）
     により検討される。審査委員会は、(i)債務者の残存無担保債務については最大８年間、(ii)債務者の残存担保付債務
     については３年間の猶予期間の後、最大20年間、および(iii)当該期間が20年を超える場合には残りの返済期間までの
     返済期間の延長を含む債務者の再生のための計画（以下「個人の債務整理計画」という。）を勧告することができる。
     返済期間は、様々な状況を考慮した上で、上記の関連返済期間後、最大２年間延長することができ、金利の調整、返済
     期間を超えない期間にわたる割賦払い制の規定および残存債務（ただし、不良債権に限る。）の元本額の最大90%、た
     だし通常は20%ないし70%に相当する金額を上限とする残存債務の元本の償却（ただし、2013年４月22日から2013年10月
     31日までの期間中には、2013年２月末現在で６ヵ月以上延滞していた未償却債務は、元本額の30%を上限として償却で
     きる。）（また、かかる債務の金利は、全額償却することができる。）を行うことができる。審査委員会による最終的
     な個人の債務整理計画は、当該債務者による議決にかけられ、採択されるためには、債務者の残存無担保債務の50%超
     および債務者の残存担保付債務の50%超に相当する債権者である金融機関により承認されなければならない。最初の個
     人の債務整理計画が却下された場合には、審査委員会は、債権者である金融機関に対して修正した個人の債務整理計画
     を提出することができ、かかる修正案は、上記と同じ割合により承認されなければならない。
      個人の債務整理計画が採択された場合、債権者である金融機関は、その条件に拘束される。担保を実行しようとする
     などして個人の債務整理計画に違反した債権者である金融機関は、最大２百万ウォンの罰金をCCRSにより課されること
     がある。
     情報技術

      当社の情報技術（IT)システムは、取引システム、情報システムおよびチャネル・システムの３つの主要システムで
     構成されている。当社は、顧客の信用評価、申請処理、口座管理、融資実行および支払、顧客維持ならびに関連機能の
     ためにITシステムを利用している。これらのシステムにより、顧客サービス担当者が顧客からの照会に対応する際に特
     定の顧客情報にアクセスすることができる。すべての顧客データおよびサーバーは、広範なセキュリティ・システムお
     よびファイアウォール・ソフトウェアによってセキュリティの侵害からの保護されている。当社は、義王に所在するリ
     モート・バックアップ・センターおよび坡州に所在するメイン・コンピュータ・センターにデータを保存している。ま
     た、当社は、メイン・システムに障害が発生してから２時間以内に当社のデータを復旧することのできる障害回復シス
     テムを有している。当社は、ネットワーク障害に備えて二重ネットワーク・システムを構築した。2019年12月31日現
     在、当社のIT部門は、当社の従業員66人および外部企業からの147人の従業員を有していた。
      当社は、顧客に関連する個人データおよび他の機密データを取り扱うためのセキュリティ・システムを継続的に増強
     している。当社は、顧客関連情報を他の業務データから別途管理するために、マーケティングおよび他のあらゆる部門
     におけるセキュリティ・システムの増強を2016年６月に完了した。かかる増強は、顧客の機密情報の漏洩リスクを一掃
     することを意図している。
     競争

     自動車金融
      当社は、国内自動車金融部門の市場において主導的地位にあると考えている。しかしながら、近年、既存の消費者金
     融会社、クレジットカード会社およびその他の金融機関が多額の投資を行い、積極的な販売促進キャンペーンを行って
     いるため、自動車金融業界における競争は非常に激化している。
      競争の主要因には、金利および手数料、与信限度額ならびにその他サービスおよび特典、ならびに販売代理店に支払
     われる手数料が含まれる。当社の主要な競争相手は、当社より資金調達費用が少ない傾向にあるKBキャピタル、ハナ・
     キャピタル、ロッテ・キャピタル、新韓カードおよびJBウリィ・キャピタルならびにより最近では、新韓銀行およびウ
     リィ銀行を含む商業銀行である。かかる企業の多くは、自動車金融市場でのシェアの拡大を目指して積極的にインセン
     ティブ制度を提供しているが、当社はそれに倣う意図は有していない。当社は、以下の理由により、自動車金融部門で
     競合他社よりかなりの競争上の優位性を有していると考えている。
      ・清算金利契約に基づき、当社はHMCおよびKMCの車両の顧客に提供される割賦金融について、韓国の指標金利とされ
       る３年物のウォン建て金融債の金利に固定スプレッドを上乗せした金利を得ている。
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      ・当社は、韓国最大の自動車メーカーであるHMGにとって戦略的に極めて重要である。
      ・当社は、HMGの傘下会社として顧客の紹介の恩恵を享受しており、自動車販売および顧客管理においてHMGと緊密に
       協力することができる。
      ・当社の金融サービスがHMGの自動車製造およびマーケティング計画と一体化されていることで、当社は、HMCおよび
       KMCのディーラーおよび顧客に融資を提供する上での競争上の優位性を有する。
      ・当社は規模が大きいため、債権およびリースの購入および管理回収について規模の経済を利用することができる。
      ・当社の先進的な販売支援システムは顧客関係管理への科学的なアプローチに基づいているため、販売担当者にとっ
       て魅力あるものである。
      ・当社は、商品のオンライン販売に特化したチームを有している。
      ・当社は、オートローンの申請プロセスを簡素化するデジタル化されたシステムを導入している。
      ・当社が有する中古車ディーラーとの密接な関係および代理店管理の差別化されたアプローチが一助となって、当社
       は2003年以降、競争の激化にもかかわらず、中古車向け融資の市場において支配的な地位を維持している。
     オートリース

      オートリース市場における主要な競争要因には、競争的な価格およびディーラーとの良好な関係の育成が含まれる。
     2019年12月31日現在のリース資産に基づく同市場における既存の主要競合会社は、JBウリィ・キャピタル、ロッテ・
     キャピタル、ハナ・キャピタル、新韓カードおよびKBキャピタルである。当社はまた、市場シェアを確保するため、中
     核的な自動車金融事業の顧客基盤および販売ネットワークを利用している。しかしながら、当社はより効果的に競争す
     るため、様々なブランド強化の取組みの開始およびオン／オフラインの販売ネットワークの拡大を含むオートリース商
     品のマーケティングおよび販促活動に継続的に注力している。また、当社は、フリート・リース事業と共同で、法人事
     業部門にも注力している。
     パーソナルローン

      近年の韓国のパーソナルローン市場の特徴として、積極的な拡大と競争の激化が挙げられる。飽和が進み競争が激し
     いこの市場環境において市場シェアを拡大しようとする競合他社の取組みによって、資産の質の問題が生じた。その結
     果、当社は、収入および収益性を維持または増大するために必要な信用の質および与信条件に基づき個人顧客基盤を確
     保する取組みを行うに当たって困難な市場状況に直面している。パーソナルローン市場における競争の主要因には、金
     利および手数料、与信限度額ならびにその他サービスおよび特典が含まれる。パーソナルローン部門において、当社は
     韓国国内外の商業銀行ならびに消費者金融会社およびその他金融機関と競合している。これらの銀行の多くは、資産規
     模および顧客基盤の点で当社よりはるかに大規模であり、また、当社より多くの資金源または専門能力を備えている。
      当社はパーソナルローン市場で、信用度のやや高い顧客部門において当社が開拓できる機会があると考えている。当
     社は、同部門が比較的規模が小さく、商業銀行のような大手消費者金融提供者との潜在的なブランドの衝突が少ないた
     め、パーソナルローンの信用度の高い顧客部門ほど競争が激しくないと考えている。当社はまた、既存の自動車顧客基
     盤に対してパーソナルローン商品のクロスセールスを行うために、当社の自動車金融およびオートリース事業ならびに
     HMCおよびKMCとの関係も活用しようと考えている。
     住宅抵当ローン

      韓国の住宅抵当ローン市場の競争は厳しい。競争の主要な要因には、金利および手数料、与信限度額ならびにその他
     サービスおよび特典が含まれる。韓国の住宅抵当ローン市場における主要競合会社は、顧客預金の形での安定した低コ
     ストの資金調達に基づき全般的により魅力的な金利を提示できる大手商業銀行である。
      当社は以前、競合他社より高いLTV比率を含むより魅力的な条件を提示することで、ソウル首都圏外の地域における
     住宅購入予定者および小規模事業主を主にターゲットとしていた。しかしながら、最近の規制上の変更によって金融
     サービス提供会社すべてに一律70%の最大LTV比率が適用されたことから、当社は、ソウル首都圏内の住宅購入予定者お
     よび／または大企業の従業員という、より富裕な顧客部門へとマーケティングの焦点を移行させつつある。さらに、当
     社は顧客に直接連絡し、顧客サービスにおけるスピードと利便性を高め、価格設定の差別化を図るという顧客指向の
     マーケティングの取組みによって、住宅ローン市場における競争上の立場の強化も追求している。
     法的および規制手続き

      当社は、通常の事業活動に付随して一定の申立ての対象となり、法的および規則手続きの当事者となる。2019年12
     月31日現在、当社は、当社の財政状態または経営成績に重大な影響を及ぼしうる申立てに関連した重大な訴訟、調停ま
     たは行政手続きには関係していない。また、当社は、係属している、またはその危険性がある訴訟、調停もしくは行政
     手続きを認識していない。
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     (5)一定の関係および関連当事者取引
      当社は、本書の日付現在、当社の発行済普通株式の59.7%および20.1%をそれぞれ所有しているHMCおよびKMCを含む関
     連会社と時折取引を行っている。関連当事者との取引における当社の方針は、かかる取引を、下記に記載される関連当
     事者取引に関するものを含め、独立した第三者との対等な立場での同様の取引における条件と同等の、当社にとって可
     能な限り実質的に有利な条件で行うことである。
     (i)HMG   との関係

      当社は、1993年12月に、主としてHMCの自動車金融会社としての役割を果たすために設立された。2001年７月、当社
     は主として、HMCおよびKMCの自動車向けのオートリース事業を開始した。当社は引き続きHMCおよびHMCの関連会社であ
     るKMCの主たる金融部門としての業務を行っており、当社の事業は、HMCおよびKMCが生産する新車に係る融資および
     リース事業がその大半を占めている。当社はHMCおよびKMCと緊密な事業上の繋がりをもち、両社から財務、経営および
     業務について支援を受けている。
      HMCは韓国最大の自動車メーカーであり、乗用車、トラック、バスおよび専用車両を生産し、これらを韓国および海
     外で販売している。HMCおよびKMCの両社を合わせた国内市場シェア（2018年および2019年に販売された、輸入車台数を
     除く新車台数に基づく。）はそれぞれ80.8%および82.0%である。HMGは、資産および売上において韓国最大の事業グ
     ループの１つである現代グループからの分離により設立された。2019年12月31日現在のHMGの傘下会社は以下のとおり
     である。
     ・上場会社12社：HMC、KMC、現代モビス、現代スチール、BNGスチール・カンパニー・リミテッド、グロビス、HMC投資
      証券、現代ウィア・コーポレーション、現代建設、現代ROTEMカンパニー、イノション・カンパニー・リミテッドお
      よびオートエバー・システムズ。
     ・非上場会社41社:当社、現代カード、現代コマーシャル、ハビチ・ホテルズ・アンド・リゾート・カンパニー・リミ
      テッド、ハビチ・カントリー・クラブ・カンパニー・リミテッド、KEFICO・カンパニー、現代トランシス・インク、
      起亜タイガーズ・カンパニー・リミテッド、全北現代モーターズ・フットボール・クラブ・カンパニー・リミテッ
      ド、IHL・カンパニー・リミテッド、MSEATカンパニー・リミテッド、M&Softインク、PARTECSカンパニー・リミテッ
      ド、NGVTeKカンパニー・リミテッド、Seorimカンパニー・リミテッド、Seorimエンバイロンメント・テクノロジー
      ズ・カンパニー・リミテッド、ソウルPMCカンパニー、ウィア・マグナ・パワートレイン・カンパニー・リミテッ
      ド、グリーン・エアー・カンパニー・リミテッド、メイントランス・カンパニー・リミテッド、HLグリーン・パ
      ワー・カンパニー、現代エンジニアリング・カンパニー・リミテッド、現代アーキテクツ・アンド・エンジニアズ・
      アソシエーション・カンパニー・リミテッド、現代エンジニアリング・アンド・スチール・インダストリーズ・カン
      パニー・リミテッド、釜山ファイナンス・センターAMC、ソンド・ランドマーク・シティ・インク、現代シティ・
      ディベロップメント・カンパニー・リミテッド、現代エネルギー、現代ファームランド・アンド・ディベロップメン
      ト・カンパニー・リミテッド、現代マテリアルズ・コーポレーション、現代スペシャル・スチール・カンパニー・リ
      ミテッド、現代オートロン、現代WIAターボ・コーポレーション、第２栗村産業団地開発、グローバル・インフォ
      メーション・テクノロジー・カンパニー・リミテッド、現代アドバンスト・マテリアルズ、現代エコエネルギー、G-
      マリン・サービス・カンパニー・リミテッド、MOCEAN・カンパニー・リミテッド、ブルーウォルナット・カンパ
      ニー・リミテッドおよび東北軽電鉄。
      当社は現在、HMCまたはHMCの関連会社の発行済株式を保有していない。

      当初より、当社の事業はHMC製およびKMC製の新車の販売に大きく依存してきた。下表は、表示年度中のHMCおよびKMC
     の市場シェア(韓国自動車工業会（以下「KAMA」という。）から入手可能な自動車販売データ（輸入車台数を除く。）
     に基づく。)を示したものである。
                     2017年            2018年            2019年

     HMC                 44.2%            46.5%            48.2%

     KMC                 33.4%            34.3%            33.8%
     合計                 77.6%            80.8%            82.0%

      当社は、同じくHMGの傘下企業であるグロビスとの間に契約を結んでおり(以下「グロビス契約」という。)、この契

     約のもとでグロビスは、リース期間終了後に当社に返却される国産リース車についてあらかじめ定められた価格を支払
     わなければならない。グロビス契約の期間は１年で、当事者のいずれかが書面で契約解除の意思を伝えない限り、自動
     的に更新される。グロビス契約は2004年２月に締結され、毎年更新されている。当社は、グロビスとの取決めはすべて
     独立企業間ベースで行われていると考えている。
     (ii)  清算金利契約

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      当社は、2003年11月にHMCおよびKMCのそれぞれとの間で清算金利契約を締結し、当該契約はその時々に改正されてい
     る。これらの清算金利契約に基づき、HMCおよびKMCの各社は、（ⅰ）韓国の指標金利とされるAA+の格付を付された
     ウォン建て金融債および（ⅱ）６ヵ月物のベンチマーク・コマーシャル・ペーパーに基づき計算された金利に固定スプ
     レッ  ドを上乗せした金利を提供することに合意した。清算金利契約の期間は10年で、その後はHMCおよびKMCが更新条件
     につき合意すれば２年間毎に更新することができる。当社の割賦金融について、正味利息マージンは、(x)韓国の指標
     金利とされるAA+の格付を付されたウォン建て金融債の金利の40%および(y)６ヵ月物のベンチマーク・コマーシャル・
     ペーパーの金利の60%に2.3%の固定金利スプレッドを上乗せしたものとし、これは毎月15日に計算され、10年間の契約
     期間中に市場状況または競合他社の金利に基づきHMCまたはKMC（場合により）が当社と協議の上で変更することができ
     る。もし顧客が割賦返済日に当社に支払う割賦金利が清算金利契約のもとで合意された清算金利を下回る場合、当社は
     HMCまたはKMC(場合により)から割賦金利と清算金利の差に相当する金額を受け取ることができる。もし顧客が割賦返済
     日に当社に支払う割賦金利が清算金利契約のもとで合意された清算金利を上回る場合、当社はHMCまたはKMC(場合によ
     り)に割賦金利と清算金利の差に相当する金額を支払う。
      2017年12月に、清算金利契約が調整され、１年間毎に継続的に更新可能なオプションに従うことが合意された。清算
     金利契約は、合意された更新条件に従って、2018年12月および2019年12月に連続して更新された。当社は現在、清算金
     利契約が2020年12月の期間終了時またはこれより前に、商業上容認しうる条件で更新され続ける可能性が極めて高いと
     考えている。ただし、清算金利契約のいずれかが更新されずもしくは解除されるか、固定金利スプレッドを縮小するた
     めに変更されるか、または韓国法に基づき強制執行不能もしくは違法とされた場合には、当社の金利リスクは増大し、
     融資による収益が大幅に減少する可能性があり、それによって当社の事業、財政状態および経営成績が重大な悪影響を
     受ける可能性がある。
     (iii)   現代カードとの関係

      現代カードは韓国において主導的地位にあるクレジットカード会社であり、HMGの傘下企業である。2017年２月、
     GECCは、現代コマーシャル、アフィニティ・エクイティ・パートナーズ、GICおよびアルプインベストに、その保有す
     る現代カードに対する持分すべて（それぞれ19.01%、9.99%、９%および５%）を売却することに合意した。現代カード
     は当社と統合回収部門ならびに財務、法人企画および戦略企画部門を含む様々な部門における従業員を共有しており、
     当社との緊密な関係を維持している。ブランド・イメージおよび企業広告が共同で行われるため、当社は一元化したブ
     ランド・イメージをコスト効率よく顧客に伝えることができる。2006年１月、当社は、現代カードとの間で、当社が今
     後、現代カードからすべての延滞・償却債権を購入する契約を締結した。かかる契約のもとで、当社は、各月５回の所
     定の日において、60日延滞しているかまたは完全に償却された現代カードのすべての債権を、独立の会計士が決定した
     かかる債権の市場価値で購入する。かかる契約によって、回収部門が集約され、回収プロセスが合理化された。かかる
     契約に基づき当社が現代カードから購入した延滞および償却債権の合計金額は下表のとおりである。
                                      12月31日終了年度

                                 2017年           2018年           2019年

                                    （単位：十億ウォン）

     延滞および償却債権合計金額                             372.8           405.7           349.2
     債権購入額                             159.2           159.0           119.7
     (iv)  現代コマーシャルとの関係

      現代コマーシャルは、韓国の大手機械割賦金融会社である。現代コマーシャルはHMG傘下の会社であり、法人向け金
     融を専門として2007年３月に設立された。現代コマーシャルは、回収部門、リスク管理部門およびIT部門ならびにかか
     る部門の一定の従業員ならびに戦略企画部門および監査部門を当社と共有することで当社との密接な関係を維持してい
     る。
      2008年４月、当社は、現代コマーシャルとの間で、当社が今後、現代コマーシャルからすべての延滞・償却債権を購
     入する契約を締結した。かかる取決めのもとで、当社は、各月３回の所定の日において、60日延滞しているかまたは償
     却された現代コマーシャルのすべての債権を、独立の会計士が決定したかかる債権の市場価値で購入する。かかる契約
     によって、当社は回収部門を集約し、回収プロセスを合理化した。現代コマーシャルから購入した延滞および償却債権
     の合計金額は、2018年および2019年にそれぞれ87.7十億ウォンおよび174.2十億ウォンであり、かかる債権についてそ
     れぞれ33    .0 十億ウォンおよび         95.4  十億ウォンが支払われた。
     (v)  富邦現代生命保険との関係

      2014年１月、当社は、富邦現代生命保険との間で、現代カードおよび現代コマーシャルとの間の契約と実質的に同様
     の条件の契約を締結し、かかる契約に基づき、当社は今後、富邦現代生命保険からすべての延滞・償却債権を購入する
     義務を有する。かかる契約のもとで、当社は、各月１回または２回の所定の日において、60日延滞しているかまたは償
     却された債権を、独立の会計士が決定したかかる債権の市場価値で購入する。2018年および2019年に富邦現代生命保険
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     から購入した延滞および償却債権の合計金額はそれぞれ37.5十億ウォンおよび14.2十億ウォンであり、かかる債権につ
     いて2018年および2019年にそれぞれ14.6十億ウォンおよび5.2十億ウォンが支払われた。
     (vi)  その他の関連当事者取引

      その他の関連当事者取引に関する記述は、「第６－１                            財務書類」に掲げる当社の連結財務諸表に対する注記31を参
     照されたい。
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     ４【関係会社の状況】

     (1)親会社（2019年12月31日現在）
      親会社の名称：                   HMC

      住所：                   大韓民国ソウル特別市瑞草区獻陵路12（良才洞）
      資本金：                   1,488,993百万ウォン
                         ( 普通株式：1,157,982百万ウォン／
                         優先株式：331,011百万ウォン)
      主要な事業の内容：                   乗用車その他旅客用自動車製造業
      当社における議決権の所有割合：                   59.7%
      2020年６月１日現在、当社の取締役７人のうち、以下の者がHMCおよび／またはKMCとの兼任者であった。

     氏名                         役職

     朱禹貞       KMC上級副社長（財務部門）
      HMCとの関係に関する詳細については、「３                      事業の内容－Ｂ－(5)－(i)HMGとの関係」を参照されたい。

      また、2019年12月31日現在、当社は20.1%をKMCに所有されていた。
     (2)  子 会社

      「第６－１      財務書類」に掲げる当社の連結財務諸表に対する注記１を参照されたい。
     ( 3) 関連会社

      「第６－１      財務書類」に掲げる当社の連結財務諸表に対する注記８の「関連会社投資株式」を参照されたい。
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     ５【従業員の状況】
     (1)従業員数
      2019年12月31日現在、当社は、1,717人の（常勤の）正社員および710人の契約社員を有していた。2019年12月31日現
     在、従業員の平均勤続年数は8.0年であった。
     (2)  賃金、賞与、退職金制度、福利厚生その他

      従業員に対する報酬は、合意された基本給および賞与の組合わせに基づいている。賞与制度は、個人の成績、事業部
     門の業績および当社全体の業績に基づく。韓国の他のノンバンクの金融機関の大半と同様に、当社は従業員の基本給を
     毎年引上げ、また、定期的に賞与および時間外手当を支払っている。2019年には、当社の人件費は一般管理費用合計の
     31.8%を占めた。当社は、当社の報酬制度が同業の金融機関における報酬制度と同水準であると考えている。当社は、
     健康保険、雇用保険、労災保険、傷害保険、学資援助、低金利の住宅ローンおよび年金制度を含む幅広い福利厚生を従
     業員に提供している。
      当社は、当社の従業員に対して、確定給付退職年金制度を運営している。退職年金制度では、拠出金は毎年、金融機
     関に預託され、退職時に、年金または一括での支払金の支払のいずれかを選択することができる。確定給付制度では、
     退職時に、従業員の平均給与と制度参加年数とに通常基づく所定の算式に従った一定の支払が保証される。
      2019年12月31日現在の確定給付債務の現在価値は103.8十億ウォンであり、制度資産の公正価値110.8十億ウォンは保
     険会社および銀行に預託されていた。韓国法のもとで、当社は、限定的な状況を除き、正社員を解雇してはならない。
     当社は、従業員の研修のために、2019年に1.72十億ウォンを支払った。
     (3)労働組合

      当社は、従業員と良好な関係を有していると考えている。当社は、現在まで深刻な性質のストライキを経験したこと
     はない。
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     第３【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     事業戦略

      当社は、韓国における大手金融サービスプロバイダーとしての当社の地位を引き続き強固なものにしようと努めてい
     る。かかる目標を達成するために、当社は以下の戦略を実施する予定である。
     自動車金融およびオートリースにおける主導的地位の維持

      当社は、HMCおよびKMCが製造する自動車を購入する顧客の専属市場に対する自動車金融サービスの提供会社として、
     当社のブランド認知度が高いことを活用し、当社の自動車金融事業のバリュー・チェーンを強化することで、自動車金
     融市場およびオートリース市場における主導的地位を維持・強化しようと努めている。当社は、HMCおよびKMCと協力し
     て、より広範な顧客部門を引きつけられる低金利のファイナンス商品の提供を拡大する様々な新たなマーケティング・
     イニシアチブを共同で開発している。当社はまた、より一層の財務上の柔軟性を顧客に提供するために、他の付加価値
     サービスに加えて革新的なリスクベースの価格設定の仕組みを導入することで、当社サービスの競争上の地位の強化を
     追求している。
      リース事業では、当社は顧客に無料の保守サービスを提供しており、それによって顧客の維持率を高め、また、高級
     車指向の顧客を引きつけている。さらに、当社は引き続き、独自の融資およびリース・サービスを開発し、顧客に提供
     している。例えば、当社は最近、より低い毎月の費用で顧客が車両をリースできる個人契約購入リース・プログラムを
     導入した。中古車部門では、当社は、良質な保守実績を有するオフリースの中古車を顧客に提供する認定中古車ショー
     ルームを維持している。
     信用リスク管理の一層の強化

      当社は、好ましくない市場情勢に対して弾力性を持てるよう、また当社の成長がリスクの増大という対価を払った上
     のものとはならないよう、リスク監視およびストレステストを継続する計画である。当社は引き続き様々なリスク監視
     システム（リスク許容度の管理、毎月の業績の検討ならびに不良債権引当金の予測および監視を含む。）を用いて当社
     の商品の監視に注力し、当社独自のリスクベースの価格決定モデルによって決定される価格水準で商品を提供する予定
     である。当社は、その成長の水準および全般的な事業拡張戦略に相応しい業務リスク管理のメカニズムの高い水準を維
     持するために、当社の技術インフラおよび経理システムのアップグレードにさらに投資する計画である。
     資金調達ポートフォリオの一層の多様化

      当社は、貸付およびその他融資を顧客に提供するために必要な流動性を生み出し、業務上のニーズを満たすために必
     要な資本を当社に提供するために、外部の資金調達源に依存している。現在、当社の主たる資金源には、債券の発行お
     よび銀行借入、ならびにこれより依存度は低いが資産担保証券化取引が含まれており、当社は、資金調達の多様化に向
     けた取組みの一環として、かかる資金源の最適な構成を維持することを目指している。また、当社は、海外での資金調
     達戦略の一環として、米ドル、日本円、スイス・フラン、シンガポール・ドルおよび豪ドルを含む様々な通貨建ての社
     債の発行によって資金調達源を分散するよう努めている。これは、通貨の集中リスクを削減するという当社の取組みを
     一部反映しており、また、概ね、様々な法域に跨る資本市場へのアクセスに際しての当社の柔軟かつ洗練されたアプ
     ローチも反映している。当社は、長期借入ポートフォリオの期間を延長し、短期借入に対する長期借入の比率を高める
     ことで流動性ポジションを強化する予定である。当社の財務管理委員会は、資金調達機会のために国内外の資本市場を
     活用し、また一方で既存の債券発行の仕組みまたは金利水準との大幅な相違を監視することで、当社が資金調達目標を
     達成するための枠組みを構築する方針および手順を導入した。
     海外での事業機会の選択的追求

      当社は、HMCおよびKMCの既存の海外販売ネットワークと連携して、HMCおよびKMCが海外で販売する自動車の現地購入
     者へのマーケティングによって、当社が自動車金融サービスを提供する国および地域を選択的に拡大することを目指し
     ている。当社は、戦略的合弁事業パートナーシップによって、資金調達および業務におけるメリットを活用している。
     当社は、人的資源およびリスク帯の統一管理枠組みである「グローバル・ワン・カンパニー」を採用している。ただ
     し、当社は各国の市場の状況および事業機会に応じてビジネスモデルを確立し、運用している。
      そのために、当社は中国および英国に子会社を設立して自動車金融サービスを積極的に提供している。また、2017年
     ５月30日には現代キャピタル・カナダに対する20%の持分の取得を通じて、カナダにおけるプレゼンスも確立した。当
     社は、ドイツ、ブラジル、オーストラリア、インドおよびロシアを含む他の地域にも、市場状況に応じて同様のサービ
     スの提供を追求するために子会社を設立した。直近では、当社は、バンコ・サンタンデール（ブラジル）エセ・アーの
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     完全所有子会社であるアイモレとの間で締結した合弁事業契約に基づき、ブラジルにおいて自動車金融サービスを提供
     するBHCBを設立した。
      事業環境および対処すべき課題については、「第２－３                             事業の内容－Ｂ」の「－(1)業界の概観」および「－競争」
     ならびに「２       事業等のリスク」も参照されたい。
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     ２【事業等のリスク】
     (1)  当社に関連するリスク

     韓国および世界経済の困難な状況により、当社の収益性、流動性および資産の質が悪影響を受ける可能性がある。

      当社の資産の大半は韓国に所在し、また、当社は収益の大半を韓国から生み出している。その結果、当社の事業およ
     び収益性は、韓国固有の政治、経済、法律および規制上のリスクに晒されており、その多くは当社が制御することがで
     きない。
      韓国経済の一定部門は、消費者の信頼、個人消費および企業投資の不振が一因となって引き続き停滞の兆しを見せて
     おり、2020年以降の見通しは依然として不透明である。特に韓国における市場の混乱および景気後退は、当社の顧客の
     流動性、事業および／または財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、それによって、（それらに対する融資が
     当社の主要事業である）自動車および住宅などの商品に対する需要が低下する可能性がある。かかる状況によって、当
     社の担保付債権および貸付を担保する資産（自動車および住宅など）の価値が低下し、当社の顧客の延滞が増加し、そ
     れ以外にも当社の債権、貸付およびその他金融資産の質が減損する可能性もある。
      韓国経済は世界の経済および金融市場と緊密に結びついており、これらの進展によって大きな影響を受ける。とりわ
     け、現在の景気全般の低迷、米中および日韓の貿易紛争、中国経済の冷え込みの兆しならびに中東の不安定な政治の継
     続など、世界経済の見通し全般について大きな不透明性が依然として存在しており、かかる要因は、例えば消費者心理
     の悪化による自動車の国内消費の減少などによって、韓国経済に対して、ひいては当社の事業および収益性に対して悪
     影響を及ぼしており、今後も引き続き悪影響を及ぼす可能性がある。また、米ドルに対するウォンの価値も近年大きく
     変動しており、今後も同様の為替変動が起こらないという保証はない。世界経済が今後悪化すれば、当社の事業、財政
     状態および経営成績が悪影響を受ける可能性がある。
      さらに、政府の政策の変更または構造上の脆弱性などの理由によって韓国または世界の信用市場または金融市場の状
     況が将来悪化すれば、当社の借入能力は悪影響を受け、当社はより高いコストで業務の資金調達を行わざるを得なくな
     るか、または顧客への貸付およびその他業務を支えるために必要な資金を調達できなくなる可能性があり、それによっ
     て当社の収益性が低下する可能性がある。
     当社の業務の収益性および財政状態は、HMCおよびKMCの車両販売台数に大きく依存する。

      近年、韓国におけるHMCおよびKMCの車両に関する融資およびリース融資の供与の合計は、当該期間における当社の新
     車向け融資およびリース額合計の圧倒的過半数に相当した。そのため、HMSおよびKMCの国内自動車生産および販売の水
     準は、当社の自動車金融およびオートリースの取扱高に直接影響を与える。また、韓国におけるHMCおよびKMCの自動車
     の再販価格は、それぞれの事業に関係する様々な要素（ブランドイメージまたはHMCおよびKMCの新車生産台数など）か
     ら影響を受ける可能性があり、当社が受領するリース終了後の回収車両およびリース満了後の車両の売却手取金に影響
     を与える。
      HMCおよびKMCは韓国の大手自動車メーカーであり、KAMAによると、新車販売台数（輸入台数を除く。）に基づく2019
     年12月31日現在の市場シェアは合計で約82.0%であった。近年、市場にさらに浸透してきた輸入車との激しい競争の
     後、HMCおよびKMCを合わせた国内販売高および国内市場シェアは増加した。HMCおよびKMCの市場シェアの増加にもかか
     わらず、輸入車の人気の高まり、生産能力過剰、業界による価格圧力、消費者需要の減退、労働不安、政府による措
     置、悪評またはHMCおよびKMCが支援するマーケティング計画の大幅な変更により、当社の事業、財政状態および経営成
     績は重大な悪影響を受ける可能性がある。
     金利の変動が、当社の利ざやおよび融資額に悪影響を及ぼす可能性がある。

      韓国銀行は、2016年６月に基準金利を1.25%に引き下げたが、2017年11月には基準金利を1.50%に引き上げた。基準金
     利の引上げは、2011年６月以降初めてであった。2018年11月に、韓国銀行は基準金利を1.75%へとさらに引き上げた
     が、2019年７月には1.50%に戻した。しかしながら、世界の多くの国へと拡大した新型コロナウイルス感染症の発生に
     より、韓国銀行は、金融市場のボラティリティを緩和し、成長率および物価指数へのショックを軽減するために、基準
     金利を過去最低の0.75%に引き下げた。
      当社は、当社の資産からの受取利息と当社の負債に対する支払利息との間の利ざやから主に当期純利益を計上してい
     ることから、当社の収益性は金利の変動による影響を受ける。そのため、金利が急落するかまたは長期にわたって低水
     準に留まり（後者は、近年のケースである。）、当社が競争上およびその他の理由から、顧客に請求する金利または資
     金調達費用を調整することで金利の変動の影響を完全にまたは適時に顧客に転嫁することができない場合、かかる状況
     によって、当社が（資産として計上される）貸付および債権について顧客に請求できる金利と、（負債として計上され
     る）資金調達について当社が支払う金利との差額が限定され、または減少する可能性がある。このような場合、当社の
     事業、財政状態および経営成績は悪影響を受ける可能性がある。
      逆に、金利の上昇もまた、（ⅰ）資金調達費用が増加し、競争上、規制上またはその他の理由から当社が顧客に請求
     する金利の引上げによってそれを適時にまたは十分に相殺できない可能性があり、（ⅱ）現金での購入者に比べ融資を
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     利用する場合の自動車購入関連価格の上昇によって当社の自動車金融の取扱高が減少し、（ⅲ）市場における競争およ
     びその他の理由によって住宅ローンに対する需要が減少することを含む複数の形で、当社の事業、財政状態および経営
     成 績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     韓国の消費者金融サービス業界の競争は激しく、当社が成功裏に競争できないかまたは自動車金融、オートリース、

     パーソナルローンもしくは住宅抵当ローン市場における競争が激化した場合、当社の利益率は重大な悪影響を受ける可
     能性がある。
      自動車金融、オートリースおよびパーソナルローン（住宅抵当ローンを含む。）市場は極めて競争が激しい。過去数
     年間、韓国の顧客が自動車金融およびオートリースを理解し、受容するようになってきたため、自動車金融およびオー
     トリース商品に対する需要が全体的に増加している。最近では、オートリースが自動車金融市場の成長に占める割合が
     増加している。自動車金融およびオートリース部門の競争もまた激化し、それが大きな要因となって収益率が低下し、
     また、新たな事業に着手する障害となる可能性がある。当社のパーソナルローン（住宅抵当ローンを含む。）事業も、
     既存および新規の消費者金融会社との激しい競争に直面している。かかる会社には商業銀行、クレジットカード会社お
     よび韓国のその他専門金融会社が含まれ、かかる企業は同分野において多額の投資を行い、積極的な販売キャンペーン
     および宣伝活動を行っている。また、外国の金融機関によって、与信専門金融業界における競争が激化する可能性もあ
     る。商業銀行は、韓国において広範な販売ネットワークを有し、低コスト構造を有し、資本コストが低く、証券化への
     依存度が低く、より幅広い金融資源を有している。当社は、提供商品、金利、価格設定および手数料ならびに顧客サー
     ビスを含む様々な分野においてかなりの競争に直面している。当社が競争圧力に対応して商品およびサービスに係る金
     利または手数料を引き下げた場合、当社の金利マージンは低下するであろう。さらに、信用力の高い顧客が当社ではな
     くその競合他社から借入を行った場合、当社の顧客の平均的な信用の質が低下する可能性がある。当社が業務を行う市
     場で効果的に競争できなければ、当社の収益性および財政状態は悪影響を受ける可能性がある。
     当社は、HMCおよびKMCとの間の清算金利契約に依存している。

      当社は、HMCおよびKMCのそれぞれとの間で契約を締結しており、それに基づき、かかる２社は、HMCおよびKMCの新車
     の購入に関して当社がその顧客に提供する割賦金融について、韓国の指標金利とされる３年物のウォン建て金融債の金
     利に固定スプレッドを上乗せした金利を当社に提供している（「清算金利契約」と総称される。）。契約期間中に係る
     固定スプレッドは、市場情勢または競合他社の金利に基づきHMCまたは（場合により）KMCのいずれもが当社と協議の上
     で変更することができる。清算金利契約は、2019年12月に更新された。清算金利契約が解除されるか、金利スプレッド
     の縮小を規定するように変更されるか、または韓国法に基づき強制執行不能もしくは違法であると判断された場合に
     は、当社の金利リスクは増大し、融資による収益が大幅に減少する可能性があり、それによって当社の事業、財政状態
     および経営成績が重大な悪影響を受ける可能性がある。「第２－３                                  事業の内容－Ｂ－(5)一定の関係および関連当事者
     取引－（ii）清算金利契約」を参照されたい。
     HMGの関連会社は、その株式保有を通じて当社に重大な支配力を行使する可能性があり、かかる関連会社の利害が当社

     の利害と異なる可能性がある。
      2019年12月31日現在、HMCおよびKMCは、当社の発行済株式のそれぞれ59.7%および20.1%を保有していた。また、当社
     はHMC、KMCおよびそのそれぞれの関連会社と様々な関連当事者取引を行っている。「第２－３                                                事業の内容－Ｂ－(5)一
     定の関係および関連当事者取引」を参照されたい。
      HMCおよびKMCは、単独または共同で当社の株主としての権利を行使する場合、当社の利害だけでなく、自身の利害お
     よびそのそれぞれの関連会社の利害を考慮に入れる可能性がある。将来において、債務の発生、融資約定、販売および
     マーケティング機能、補償取決め、役務提供取決め、事業または不動産の潜在的な取得ならびに当社の経営および業務
     に対するHMCおよびKMCによる支配力の行使を含む、当社の事業および当社との関係に関する数多くの分野において株主
     ２社と当社間の利害の対立が生じる可能性がある。かかる利害の衝突が当社に有利となるよう解決しない可能性があ
     り、当社の利益に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社の格付の引下げは、当社が債券市場において魅力的な金利で資金を調達する能力に悪影響を与える可能性がある。

      格付は、当社の資金調達および流動性情報の一部である。格付は、特定の会社、担保または債務の信用力の指標であ
     る。「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－資金調達および流動性－信用格
     付」を参照されたい。当社の格付が引き下げられれば、当社の流動性および競争上の地位が悪影響を受け、当社の借入
     費用が増大し、商業的に受け入れられる条件での資本市場および資金源へのアクセスが制限される可能性がある。さら
     に、当社の業績はHMCおよびKMCの業績と密接に関連しており、HMCまたはKMCの信用格付の引下げが当社の信用格付にも
     悪影響を与える可能性がある。かかる事由は、当社の財政状態および経営成績に悪影響を与える可能性がある。
     外部の資金調達を商業的に合理的な条件で十分利用できないかまたは全く利用できない場合、当社の収益性および財政

     状態は悪影響を受け、当社は事業戦略および将来の計画を実施できない可能性がある。
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      当社は、将来のキャッシュ・フローのニーズを満たすため、また継続的に業務の資金調達を行うために、様々な資金
     調達手段の選択肢（韓国または国際資本市場における債務証券の発行および追加の銀行借入を含む。）を利用する能力
     に依存している。当社が銀行借入および資本市場にアクセスする能力は、当社の財政状態、韓国および国際資本市場の
     流 動性ならびにウォンおよび外貨建て借入に関する政府の政策に左右される。現在、当社は主に社債の発行により資金
     を調達している。これより依存度は低いが、当社は資金調達源として、資産担保証券、コマーシャル・ペーパーおよび
     銀行借入にも依存している。いずれかの資金調達源へのアクセスが、市場情勢全般または当社の制御の及ばないその他
     の要因によって将来低下する可能性がある。2018年および2019年12月31日現在の当社の国内借入および社債残高（満期
     は概ね１年ないし10年）の合計は、それぞれ14,997.7十億ウォンおよび15,416.0十億ウォンであり、当社のコマーシャ
     ル・ペーパーの残高（満期は概ね30日ないし３年）はそれぞれ1,920.0十億ウォンおよび970.0十億ウォンであった。
     2019年12月31日現在、当社の長期借入資金調達の22.3%は国際デット・キャピタル・マーケットおよび貸付市場から得
     られていた。当社は2018年に総額2,248.0十億ウォン、2019年に総額2,235.0十億ウォンの債権を証券化した。「３　経
     営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－資金調達および流動性」を参照されたい。当社
     が十分な資金の調達を維持できないかまたは他の資金源を利用できない場合、当社は業務の一定部分を停止、削減また
     は縮小せざるを得なくなる可能性があり、それによって当社の収益、収益性、財政状態および事業の見通しが阻害され
     る可能性がある。
     当社は、契約に基づきHMGの傘下会社２社および関連会社１社の延滞および償却債権を購入しなければならず、景気の

     悪化局面においてかかる債権額が著しく増加する可能性がある。
      当社は、現代カード、現代コマーシャルおよび富邦現代生命保険との間で、これらの会社から当社が延滞・償却債権
     を購入しなければならないとの契約を締結している。かかる取決めのもとで、当社は、60日延滞しているかまたは完全
     に償却された当該会社のすべての債権を、独立の会計士が決定したかかる債権の市場価値で購入することに合意してい
     る。2018年および2019年に当該会社から当社が購入した延滞・償却債権の額面価値総額は、それぞれ530.9十億ウォン
     および537.6十億ウォンであり、それに対して当社はそれぞれ206.6十億ウォンおよび220.3十億ウォンを支払った。
     「第２－３      事業の内容－Ｂ－(5)一定の関係および関連当事者取引－(iii)現代カードとの関係」、「－(iv)現代コ
     マーシャルとの関係」および「－(v)富邦現代生命保険との関係」を参照されたい。景気の後退局面では、延滞比率が
     増加し、クレジットカード資産の信用の質が悪化するに伴ってかかる延滞・償却債権額が増加する可能性がある。当社
     は、当該会社から購入した債権の回収が困難となる可能性があり、それによって当社の財政状態が悪影響を受ける可能
     性がある。
     当社の貸付を担保する担保の価値が低下し、当社が担保価値の全額を実現できない場合には、当社の信用ポートフォリ

     オが悪影響を受ける可能性がある。
      当社の自動車金融の大半は、当社の融資対象の自動車に対する抵当権により担保されているが、特定の貸付が不履行
     となった場合、かかる貸付の担保により当社が部分的または完全な損失を免れるとの保証はない。また、当社の住宅抵
     当ローンはすべて居住用不動産により担保されている。当社は、個人の借手の場合には、規制上のガイドラインに基づ
     き、他の金融サービス提供会社の市場慣行に沿って70%を上限とするLTV比率で、また、特定の規制上のガイドラインの
     ない法人の借手の場合には85%を上限とするLTV比率で、住宅抵当ローンを提供することを一般的な方針としている。担
     保価値は原ローンの元本残高を下回る可能性があり、それについて当社は残余価値保険に加入しており、韓国の不動産
     価格の下落に対して一定の水準まで付保されている。ただし、当社はかかる下落について全額保護されてはおらず、貸
     倒引当金を積み増さなければならない可能性があり、このことが当社の事業、財政状態および経営成績に重大な悪影響
     を及ぼす可能性がある。
      担保の差押には一般に、韓国の裁判所に対する書面による申請が必要である。当該申請がなされた場合、遅延および
     行政上の要件に服する可能性があり、その結果、かかる担保の回収価値が減少する可能性がある。韓国法令に基づく差
     押手続は一般に、担保の種類によって開始から回収まで７ヵ月ないし１年を要する。また、数ある要因の中でも、差押
     手続の遅れ、担保権執行の不備、借手による不正な譲渡および市場における不動産の供給過剰による担保価値の全般的
     な下落の結果、当社がかかる担保価値を全額実現できるという保証はない。
      当社は貸倒引当金を維持しており、不良債権および債権の償却に対する準備金としてこれを設定している。当社で
     は、債権およびリースの不履行および延滞が予想を上回り、当社の貸倒引当金が将来の償却を補うのに不十分となる可
     能性がある。
     当社の資産のかなりの部分は、資産担保証券化取引の対象となっている。これらに対して当社は引き続き偶発債務を負

     い、これらは通常、当社社債の所持人を含む債権者の回収には供されない。
      当社の資産のかなりの部分は、資産担保証券化取引において売却されていた。当社は将来、当社社債に同等かつ按分
     的な担保を付することなく追加的な資産担保証券化取引を締結する可能性がある。資産担保証券の支払の裏付けとなる
     資産は、当社社債の所持人を含む当社の債権者が利用することはできない。2018年および2019年12月31日現在、当社の
     金融債権のうちそれぞれ4,313.5十億ウォンおよび5,035.3十億ウォン（それぞれ16.0%および17.0%）が資産担保証券化
     取引に関連して担保に差し入れられ、または売却されていた。
      当社は、資産の証券化を行う場合、購入者または証券化信託に対して一般的な表明および保証を行うことを義務づけ
     られており、証券化に関係する表明または保証の違反を補償しなければならない。当社は、証券化ビークルに移転され
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     た資産が延滞した場合にこれを買い戻す義務は負わないものの、当該資産のいずれかに法的瑕疵があり債権として不適
     格とみなされた場合、一般にかかる不適格な債権をビークルから買い戻すかまたは当該資産を置換することを義務づけ
     ら れる。ただし、当該資産が当社の資産担保証券化取引による実際の損失を補填するために十分であるという保証はな
     い。
      債権の証券化に関連して、当社は一般に、劣後債および／または劣後金銭債権信託の受益権（証券化ビークルが発行
     した受益証券の形式によるものを含む。）を取得するが、これは証券化取引において証券化ビークルが投資家に発行す
     る資産担保証券の優先トランシュの信用の質を強化するため、また資産担保証券の優先トランシュに係る元利金の支払
     所要額および証券化ビークルのその他費用を超過する、証券化債権により生成された収益を回収することを目的として
     いる。2018年および2019年12月31日現在、当社はかかる劣後債および劣後金銭債権信託の受益権（受益証券の形式によ
     るものを含む。）をそれぞれ2,147.9十億ウォンおよび2,235.0十億ウォン有していた。当社の劣後債からの利息および
     資産担保証券化取引による劣後受益証券からの分配金は、2018年には581.8十億ウォンおよび2019年には188.0十億ウォ
     ンであった。証券化ビークルに移転された資産が、資産担保証券の優先トランシュに対する元利金および当該ビークル
     のその他費用の支払後、当該劣後債および劣後金銭債権信託の受益権に対する支払いを現在の水準で行うために十分な
     収益を生み出さない場合、資産担保証券化取引による当社の受取利息は減少するであろう。
     当社はその時々に国際的な業務拡大の機会を追求する可能性があり、このことにより当社は、国内業務関連のリスクと

     は異なるリスクまたはより高いリスクに晒される可能性がある。
      現在まで、当社の業務は主に韓国国内を基盤としてきたが、当社は海外業務の拡大も行っており、今後この拡大を継
     続する可能性がある（いずれの場合も選別的な基準による。）。例えば、当社はオーストラリア、ドイツ、ブラジル、
     中国、インド、ロシアおよび英国に子会社を設立しており、これらの一部は外国のパートナーとの合弁事業の形態によ
     る。「第２－２        沿革」を参照されたい。
      現在、当社の海外業務は、中国、英国、カナダ、ドイツおよびブラジルでは自動車金融サービスの提供に、その他の
     国では主にコンサルティング・サービスの提供に限定されている。ただし、当社はその他の国でも、市場状況に応じて
     自動車金融サービスの提供に努める可能性がある。例えば、当社は、HMCおよびKMCが海外で販売する車両の購入者に対
     して、それらの既存の海外販売ネットワークと連携して自動車金融サービスを提供する機会を追求している。そのた
     め、このような支援ネットワークを持たずに海外市場に参入する場合と比べて、当社の海外への拡大計画が直面するリ
     スクは全般的に低くなっている。しかしながら、海外業務には、当社が国内事業で直面するものとは異なるリスクが伴
     う。かかるリスクには以下が含まれる。
      ・税法ならびに当社の業務および投資を規制する法律を含む複数の外国法および規制要件を遵守することの困難
      ・為替換算レートの変動を含む海外の経済情勢の変動性
      ・海外の法域において債権者の権利を執行することの困難
      ・相手方が外国政府の場合、収容および主権免責特権の行使のリスク
      ・海外業務の設立、人材雇用および管理における困難
      ・異なる労働規則
      ・政治的および経済的な不安定性、自然災害、戦争およびテロ
      ・現地の市場および競争環境に精通していないこと
      ・海外業務に影響を及ぼす韓国における適用法令の改正
      ・収益および現金の本国送金に対する障害
      当社がこうした相異の認識またはこれらへの対応ができない場合、当該市場における当社の事業の成功に悪影響が及
     ぶ可能性があり、このことは当社の事業および経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社は、新たな事業戦略の実施または新市場への進出（買収、合弁事業または提携によるものを含む。）に成功しない

     可能性がある。
      当社は現在、自動車金融を含む中核的事業および主要な事業における競争上の地位の維持に注力しているが、事業機
     会および市場の実勢に応じて、選択的に新たな事業分野に参入する可能性がある。当社が新たな金融商品およびサービ
     スを導入した場合、とりわけ、マーケティングおよびコンプライアンスに関する費用が増加し、期待された収益および
     関連する機会費用を実現できず、魅力的な新サービスを適時に特定および提供できず、競合相手がはるかに豊富な経験
     および資源を有している可能性があり、有能な人材を雇用または維持することが困難であるなどの複数のリスクおよび
     課題に直面する。さらに、事業戦略の一環として、当社は潜在的な買収、合併、再編、結合、合理化、処分およびその
     他同様の機会（既存のまたは将来の関連当事者合弁事業との間のもの、買収および戦略的提携ならびに既存のまたは新
     たな商品ラインに関するものを含む。）を追求し、評価し、または実行する可能性もある。かかる取組みの見通しは不
     透明であり、当社が新事業の実施またはこれらの発展に成功するという保証はなく、これらの事業は当社の予想より困
     難であるかまたは費用を要するかまたは収益性が低い可能性がある。当社がかかる新事業の取組みに失敗した場合、当
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     社は投資または費用を回収できない可能性があり、関連する機会費用と相俟って、当社の事業、財政状態および経営成
     績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社が業務リスクを管理できない場合には、当社の事業が悪影響を被る可能性がある。

      業務リスクは、様々な要素の中でもとりわけ、不適切もしくは機能しないプロセス、システムもしくは内部統制、盗
     難、不正または天災に起因するリスクである。業務リスクは、エラー、事業の中断、統制の失敗、当社従業員または契
     約社員による不適切な態度または不正行為、および業者が契約上の取決めに従って業務を遂行しないことを含む多くの
     形態で生じる可能性があるが、これらに限定されない。これらの事由は、当社の財務上の損失または当社の評判の悪化
     を含むその他損害につながる可能性がある。
      業務リスクを監視し、管理するために、当社は、健全で十分に統御された業務環境の提供を目的とする内部統制の枠
     組みを維持している。ただし、当社の事業は複雑であるため、将来問題が発見される可能性があり、かかる問題が当社
     の業務に重大な影響を与えないと保証することはできない。当社は、事業戦略、競争および規制環境ならびに当社が営
     業する市場に応じて適切な水準の業務リスクを維持するよう努めている。当社は、保険契約によって低減できる業務リ
     スクのこれらの面については適切な水準の保険を維持していると考えている。かかる統制措置および保険にもかかわら
     ず、当社は依然として一定の水準の業務リスクに晒されており、かかる問題が当社の業務に悪影響を与えないと保証す
     ることはできない。
     当社がその情報技術システムに関連するリスクを管理できない場合には、当社の事業が悪影響を受ける可能性がある。

      当社は、その情報技術システムおよびプロセスに関連するリスクに晒されている。当該リスクは社内外で発生する可
     能性があり、誤動作および故障、人的エラーまたは不正処理ならびにその他外的要因を含む。当社は情報技術システム
     内の欠陥の特定および対処を積極的に追求しているが、当社のシステム内のあらゆる種類の欠陥または誤動作を防止で
     きない可能性があり、今後かかる問題が発生した場合には、当社の財務上の損失または当社の評判の悪化を含むその他
     損害につながる可能性がある。
      当社は、新事業を生み出し、顧客にサービスを提供し、顧客データを管理し、当社業務を管理するために内外の情報
     技術システムに依拠している。当社は、第三者が管理するATMおよびインターネット・ポータルを通じて、当社のパー
     ソナルローン業務の一部を行っている。当社は、先端的なソフトウェア、システムおよびネットワークを利用して、顧
     客および経理データならびに当社事業のその他の側面を管理している。かかるハードウェアおよびソフトウェアは、人
     的エラー、不正処理、誤作動、天災、停電、妨害行為、コンピュータ・ウィルスおよび同様の事由による損害もしくは
     障害またはインターネット・データ・センター事業者、システム・ベンダーおよびインターネット・サービス事業者                                                          な
     ど の第三者からの支援サービスの中断もしくは喪失の影響を受けやすい。かかる情報技術システムのいずれかに、何ら
     かの中断、機能停止、遅延またはその他の困難が発生した場合、引受またはその他の遅延、申込処理速度の低下および
     借入の提供もしくは返済を含むサービス提供効率の低下、または当社の事業に対する消費者の信頼の低下につながる可
     能性があり、また、それ以外にも当社の経営成績が悪影響を受ける可能性がある。
      当社は、事業のために個人信用情報データベースを利用する会社を規制する                                      信用情報の利用および保護に関する法律
     （以下「CIUP法」という。）               （2017年４月に改正済）の適用を受けている。また、当社は、個人情報の収集、利用およ
     び提供ならびに個人情報取扱に関する同意の取得手続きを規制する個人情報保護法（2017年４月に改正済）の適用も受
     けている。当社は、その事業を通じて、顧客に関する大量の個人および財務情報を取得している。さらに、一定の第三
     者ベンダーが、当社の顧客の個人および財務情報を利用して当社へサービスを提供する可能性もある。かかる情報を不
     適切に利用もしくは開示した場合、またはかかる情報を保護できないかもしくは適切に管理できない場合には、適用法
     の違反または当社の評判もしくは財務上の損害につながる可能性がある。当社は、顧客の個人情報の濫用および無断で
     の開示を防止および発見するための内部コンプライアンス手続きの導入を含む予防措置を講じているが、かかる措置が
     あらゆる場合、特に第三者ベンダーについて、効果的ではない可能性がある。とりわけ、2014年１月に韓国のクレジッ
     トカード会社３社、すなわち国民カード、農協カードおよびロッテカードの顧客個人情報が広く漏洩したことが報じら
     れた。これに対して、韓国の金融規制当局は当該３社およびその関係者に行政処分を課し、個人情報の保護全般につい
     て一段と厳格な監視を適用した。法律および規制上の措置の厳格化または規制活動の強化が、当社を含む当該金融機関
     の事業および業務に悪影響を与えないという保証はない。
     (2)  政府の規制および政策に関連するリスク

     当社が営業している法制上および規制上の環境は、当社の事業および収益に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      当社の業務は厳しく規制されており、監督および規制に関連する様々な要件および制限を課す様々な法律および規制
     に服する。かかる規制および監督は、当社有価証券の投資家の利益のためではなく主に当社の顧客の利益および保護を
     目的としており、当社の事業運営上の裁量が制限される可能性がある。適用法令を遵守しない場合、問題となっている
     免許または登録が停止または取り消され、民事上の罰金および刑事罰が課される可能性がある。また、会計規則または
     その解釈の変更は、当社の事業および収益に悪影響を及ぼす可能性がある。かかる変更の結果、現行の要件より制約が
     厳しくなるかもしくは費用が嵩む可能性があり、または当社の事業、経営成績または財政状態にその他の重大な悪影響
     を及ぼす可能性がある。
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      例えば、2016年11月18日、FSSは、CIUP法に基づく要件の違反に関連して当社に機関警告を発し、６百万ウォンの課
     徴金を課した。CIUP法に基づき、信用情報会社は、信用情報を正確かつ最新のものに維持するために信用情報を登録
     し、修正し、管理しなければならない。当社は、CIUP法に基づき信用情報会社として適格であるが、2015年７月６日
     に、  複数の延滞債務者を債務免除者として韓国の全国銀行連合会のデータベースに登録しなかったため、かかる要件に
     違反した。その後、当社は修正を完了し、2015年７月７日から2015年７月９日までに誤って登録された債務者に補償を
     行った。
      当社は現在、適用ある規制要件をあらゆる重要な点で遵守していると考えているが、不注意その他によって規制要件
     を遵守していない場合には、当社の業務および評判全般が重大な悪影響を受ける可能性がある。適用法令の改正もしく
     はその解釈の変更が行われることがなく、新たな法令が採択されることがなく、または当社が顧客に請求する金利およ
     び手数料を商業的に望ましい水準まで調整することを法律により禁止されることがないと保証することはできず、これ
     らのいずれも当社の事業、財政状態または経営成績に重大な悪影響を与える可能性がある。
     当社の貸付事業（特に住宅抵当ローン）に対する韓国政府の監視の水準および範囲は、経済または政治情勢によって変

     更される可能性がある。
      不動産市場に対する過度な投機を抑制することは、従来より韓国政府にとっての主要政策であり、韓国政府は過去
     に、かかる政策を実施するために個人向け銀行業に関連するものを含むいくつかの規制措置を採用してきた。これまで
     実施された措置には、とりわけ、大規模な投機対象となっているとみなされる地域に所在する不動産に係る居住用不動
     産向け抵当ローンの、収入に対する負債の割合とLTV比率の要件を厳格化することを金融機関に要求し、居住用物件を
     複数所有する所有者による不動産取引への固定資産税を引き上げ、新築住宅の販売価格に上限を設け、住宅抵当ローン
     のさらなる付与を控えるよう商業銀行に勧告したことが含まれる。
      韓国政府は随時、過度の投機に先手を打つために同市場を規制するための措置を講じる可能性がある。これには住宅
     抵当ローンを含む小口融資への規制によるものが含まれる。かかる措置のいずれかが時期尚早であり、意図せぬ結果を
     もたらし、または韓国の不動産価格の将来における大幅な下落につながる可能性があり、このことは当社の住宅抵当
     ローンを担保する担保価値の下落につながるであろう。上記「(1)当社に関するリスク－当社の貸付を担保する担保の
     価値が低下し、当社が担保価値の全額を実現できない場合には、当社の信用ポートフォリオが悪影響を受ける可能性が
     ある。」を参照されたい。かかる措置はまた、当社の個人向け銀行業務、特に住宅抵当ローン分野の成長および収益性
     を制限する影響を有する可能性がある。
     (3)  韓国に関連するリスク

     韓国の経済状況が悪化すれば、当社の顧客は財政上の困難に直面する可能性があり、当社の現在の事業および将来の成
     長が重大な悪影響を受ける可能性がある。
      当社は韓国で設立され、当社の業務および資産のほぼすべてが韓国に所在している。その結果、当社の事業および利
     益は、韓国特有の政治、経済、法律および規制に関するリスクに晒される可能性がある。韓国経済の将来は、当社の制
     御の及ばない多くの要因に左右される。韓国では、輸出、消費、製品およびサービスに対する需要、失業率、家計およ
     び企業の債務返済負担、与信の全般的な利用可能性ならびに不動産および有価証券の資産価値といった主要なマクロお
     よびミクロ経済指標の今後の方向性は依然として不透明であり、今後さらに悪化する可能性がある。
      近年、世界の金融市場における厳しい状況およびボラティリティ、石油および商品価格の変動ならびに世界経済の全
     般的な脆弱性によって、世界経済の見通しが全般的にさらに不透明になっており、韓国経済が悪影響を受けており、今
     後も引き続き悪影響を受ける可能性がある。主要通貨、特に米ドルに対するウォンの価値もまた変動している。さら
     に、世界および韓国の経済情勢が厳しいため、近年、韓国企業の株価が大きく変動している。将来において韓国総合株
     価指数（KOSPI）がさらに低下し、海外投資家が韓国の有価証券を大量に売却し、その後、かかる売却益を国外に送金
     した場合、ウォンの価値、韓国の金融機関が保有する外貨準備高および韓国企業の資金調達能力に悪影響を及ぼす可能
     性がある。今後、韓国または世界の経済が悪化すれば、当社の事業、財政状態および経営成績が悪影響を受ける可能性
     がある。
      不安定な政局によって、韓国経済がさらに悪影響を受け、韓国企業の株価の乱高下につながる可能性がある。朴槿恵
     前大統領が関与した最近の贈収賄および職権濫用事件とかかる事件への関与についての韓国の同族経営の財閥に対する
     関連捜査は、大きな懸念を生み出した。
      将来において韓国経済に悪影響を与える可能性のある状況には以下が含まれる。
      ・ヨーロッパの一部の国における財政難、政治的混乱およびソブリンの不履行リスクの増大ならびにその結果として
       の国際金融市場に対する悪影響
      ・金利、インフレ水準、外貨準備水準、商品価格（石油価格を含む。）、為替レート（米ドル、ユーロもしくは日本
       円の変動または人民元の切上げを含む。）、株式市場の指標および外国資本の流出入を含むマクロ経済指標の悪化
       またはボラティリティの増大
      ・米国、中国および日本などの韓国の重要な輸出市場である国および地域の経済の悪化ならびに貿易もしくは領土面
       での紛争または外交政策の不一致により生じるものを含む、韓国とその主要貿易相手国または同盟国と間の経済ま
       たは外交関係の悪化
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      ・韓国の不動産市場の低迷
      ・家計債務水準の上昇の継続ならびに借手である個人または中小企業による延滞および債務不履行の増加
      ・失業の増加または実質賃金の停滞
      ・老年人口を支援するための社会的支出の増加または人口統計上の変化による生産性の低下
      ・社会不安および労働不安
      ・消費者の信頼の低下ならびに個人消費および企業投資の減速
      ・税収の減少ならびに財政刺激策、失業者への補償および他の経済・社会計画に対する政府歳出の大幅な増加による
       財政赤字の拡大
      ・適時かつ効果的な政策決定を妨げるかまたは中断させる、政府または国会内での政治的な行き詰まり
      ・政府高官による贈収賄、職権濫用および違法取引を含む（がこれらに限定されない）政治的不祥事
      ・韓国の株式市場のボラティリティを増し、韓国の大手企業の意思決定を遅らせることとなる財閥の捜査および財閥
       経営者の逮捕
      ・望ましい政策目標の達成を妨げ、意図しない不利な結果を生み出し、またはそれ以外によって健全な経済活動を抑
       制もしくは歪曲する法律、規制またはその他の政府の措置（財政、経済またはその他であるとを問わない。）
      ・企業の不正会計およびコーポレート・ガバナンス問題（一定の財閥に関連するものを含む。）によって生じる投資
       家の信頼の喪失
      ・地政学的な緊張（クリミア半島、一定の旧ソビエト連邦構成共和国、中東および朝鮮半島におけるものを含
       む。）、戦争行為、テロ行為、伝染病または天災もしくは人災（何ヵ月間にも亘って韓国の消費者心理を大幅に冷
       え込ませた2014年４月のセウォル号の沈没など）の発生を含む世界経済または韓国経済に重大な悪影響を及ぼすそ
       の他の展開
      ・朝鮮半島における緊張水準の高まりまたは戦闘の勃発
      韓国および世界経済が将来悪化すれば、当社の顧客を含む韓国の消費者全般の収入、財政状態および流動性が悪影響
     を受ける可能性がある。このことは、当社の顧客がクレジットカードにより新規購入（当社の収益のかなりの部分がそ
     の販売に依存しているHMCおよびKMCが生産した自動車の購入を含む。）を行う能力に悪影響を与える可能性がある。さ
     らに、当社の顧客が経済または流動性上の困難に直面する場合、クレジットカード関連債務を含む未払債務の返済能力
     に悪影響を与える可能性があり、その結果、当社の延滞比率および不良債権比率が高まり、当社の貸付およびその他の
     金融資産の質が損なわれ、当社の自己資本比率が低下する可能性がある。
     北朝鮮との緊張関係が、当社および当社社債の価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

      韓国と北朝鮮は、韓国の近代史を通じて緊張関係にある。両国間の緊張レベルは変動しており、現在および将来にお
     ける事由によって突然高まる可能性がある。特に、金正恩が2011年12月の父親の死後に後継者となって以降、北朝鮮の
     政治指導体制の長期的な安定性に関する不透明性が続いており、そのため、同地域の政治的および経済的な将来に関す
     る懸念が高まっている。
      さらに、北朝鮮の核兵器および長距離ミサイル計画に関連するものを含む北朝鮮の軍事および外交上での敵対行為に
     よって、同地域では安全保障上の緊張が引き続き高まっている。2016年１月６日、国際的監視機関が北朝鮮の核実験区
     域とされる場所付近でマグニチュード5.1の地震を観測した数時間後、北朝鮮は初の水爆実験の実施に成功したと発表
     した。かかる主張に対する独立した実証はなされていない。問題の実験に先立って、その前月に金正恩が、北朝鮮が水
     爆を開発したと主張する声明を発表した。2016年２月、北朝鮮は、米国との合意および弾道ミサイル技術を使用した発
     射実験を禁止する国連制裁に違反して長距離ミサイルを発射した。国際的な非難にもかかわらず、北朝鮮はミサイルの
     発射計画の継続を意図する旨の声明を発表し、2016年６月に再び弾道ミサイルの発射実験を、2016年８月に潜水艦発射
     弾道ミサイルの発射実験を実施した。国際的には、国連安全保障理事会は北朝鮮の行為を非難する一連の決議を可決
     し、北朝鮮に対する制裁の範囲を大幅に拡大した。例えば、2017年11月の北朝鮮の大陸間弾道ミサイルの発射実験に対
     して2017年12月に決議を行った。米国およびEUも、過去何年にもわたって北朝鮮に対する制裁を拡大してきた。2017年
     ２月には、前指導者の故金正日の長男であり、金正恩の義理の兄である金正男が、マレーシアのクアラルンプール空港
     で毒殺されたとされる。2018年４月、５月および９月に韓国と北朝鮮の首脳会談が開催され、2018年６月、2019年２月
     および2019年６月には米国と北朝鮮の首脳会談が開催されたが、朝鮮半島に影響する緊張レベルが将来において高まら
     ないという保証はない。
      北朝鮮経済は、深刻なインフレや食料不足を含む厳しい困難に直面しており、このことは北朝鮮国内の社会および政
     治的緊張をさらに悪化させる可能性がある。また、南北朝鮮が将来、突然再統一される可能性はあるが、これには、再
     統一によるいかなる経済的利益をも上回る、韓国による重大な経済的責任および支出が伴うであろう。朝鮮半島におけ
     る軍事的、政治的または経済的安定性に関する緊張または不確実性（北朝鮮の核開発計画に関する外交交渉の決裂、敵
     対行為の発生、北朝鮮の政治指導体制の安定性に対する懸念の高まりもしくは実際の崩壊、指導体制の危機、高官レベ
     ルの接触の決裂または再統一の加速を含む。）がさらに高まれば、当社の事業、財政状態および経営成績ならびに当社
     を含む韓国の発行者または当社社債の信用格付に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
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     伝染性疾患の発生が、当社の事業、財政状態または経営成績に影響を及ぼす可能性がある。

      2019年12月以降、韓国を含む世界の多くの国に新型コロナウイルス感染症の流行が拡大している。2020年５月３日現
     在、韓国の疾病対策予防センターは、確定判定者が10,793人であり、250人が死亡したと報告した。過去に伝染性疾患
     の感染拡大が懸念されたことから、各国政府は感染拡大に対する対策を講じてきた。新型コロナウイルス感染症、鳥イ
     ンフルエンザＡ（H7N9）、新型インフルエンザ（H1N1）ウイルスおよびMERSなどの伝染性疾患が世界規模で流行した場
     合、投資マインドが影響を受け、世界の資本市場に散発的なボラティリティが生じ、韓国およびその他の国々が悪影響
     を受ける可能性がある。特に、最近の新型コロナウイルス感染症の世界的な流行の結果、消費者行動が変化し、検疫、
     政府命令、自宅待機命令、移動および公共交通機関に対する制限、職場の長期閉鎖ならびにその他の制限を含む新型コ
     ロナウイルス感染症の拡大を遅らせるための制限が実施され、これらすべてが当社の事業だけでなく世界経済に悪影響
     を与えており、金融市場に大きなボラティリティおよび混乱を引き起こしている。当社は、新型コロナウイルス感染症
     の影響を受けた顧客に対して、融資契約の延長、リース料の繰延べまたは一時的な利息の繰延べを含む支払救済オプ
     ションを提供する可能性がある。かかる措置によって、当社の信用損失および残存価値損失が増加する可能性があり、
     当社の事業、財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローが悪影響を被る可能性がある。ムーディーズは、2020年３
     月27日付で、当社の格付を引下げ方向で見直すこととし、また、S&Pは、2020年４月２日付で、当社の格付を引下げ方
     向でクレジット・ウォッチに指定した。ムーディーズおよびS&Pはともに、かかる決定の根拠として、新型コロナウイ
     ルス感染症の発生に起因する当社にとっての経済状況の悪化を挙げ、今後数ヵ月間に予想される世界的な自動車需要の
     減少によって、HMCおよびKMCの子会社であり、韓国最大の自動車金融会社である当社の地位が重大な課題に直面してい
     ることを強調した。2020年６月12日、ムーディーズは、当社の見通しを「格付見直し中」から「ネガティブ」に変更し
     た。
      新型コロナウイルス感染症の継続的かつ広範な拡大は、世界の資本市場の混乱およびボラティリティをもたらしてお
     り、その結果、当社の資金調達費用が増加し、資本市場へのアクセスが制限され、または貸手が当社への融資を行わな
     いことを決定する可能性がある。そのため、当社は将来、有利な条件での借入および資本へのアクセスが困難になるか
     またはかかるアクセスが得られない可能性があり、その結果、当社の事業、経営成績および財政状態が重大な悪影響を
     受ける可能性がある。
      新型コロナウイルス感染症の流行期間は不確実であり、その当社に対する長期的な影響を予測することは困難であ
     る。しかしながら、新型コロナウイルス感染症の流行が長期的に継続した場合または将来において流行が発生した場合
     には、当社の事業、財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、今
     後、韓国において深刻な伝染性疾患が流行しないという保証はない。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

      以下の当社の財政状態および経営成績に関する議論は、当社の監査済財務諸表および関連する注記とともに読まれる
     べきものである。本議論には見込情報が含まれることがあり、そのためリスクと不確実性を孕んでいる可能性がある。
     実際の実績および事象のタイミングは、「２                       事業等のリスク」および本書の他の部分で述べられたものを含むいくつ
     かの要因により、これら見込情報に記載されたものとは大きく異なる可能性がある。
      別段に規定されない限り、本項記載の財務情報は連結ベースである。
     概観

      当社は韓国で主導的立場にある金融サービス会社であり、2019年12月31日現在、32.2兆ウォンの資産を有し、主に個
     人向けに、また程度は少ないものの法人顧客に広範な金融商品およびサービスを提供している。当社は、1993年に現代
     オート・ファイナンス・カンパニー・リミテッドとして設立され、1996年には韓国企業として初めて割賦金融事業に従
     事し始めた。当社が主に業務を行う事業分野は、自動車金融、オートリース、パーソナルローン（住宅抵当ローンを含
     む。）、ならびに耐久消費財およびその他商品金融ならびにレンタカー・サービスなどのその他関連事業である。
      当社は、HMCとKMCの主要金融部門として業務を行っている。そのため、HMCおよびKMC車両の購入およびリースのため
     の融資の提供が、過去においても、また今後も引き続き、当社の自動車金融およびオートリース事業の主要な源泉と
     なっている。HMCおよびKMCの新車に係る当社の割賦金融について、当社はHMCおよびKMCのそれぞれと契約を締結してお
     り、それに基づき、HMCおよびKMCはそれぞれ、HMCおよびKMCの新車購入のために当社が手配した割賦金融について、韓
     国の指標金利とされる３年物のウォン建て金融債の金利に固定スプレッドを上乗せした金利を提供している。
      当社は、住宅抵当ローンを含むパーソナルローン業務も提供している。住宅抵当ローンを含むパーソナルローン金融
     債権残高は、2018年12月31日および2019年12月31日現在、それぞれ6,475.7十億ウォンおよび6,653.6十億ウォンであっ
     た。当社は、当社の財政状態を維持または強化するリスクベースの価格決定スキームに基づいて競争力のあるパーソナ
     ルローン商品をこれまで開発してきたと考えており、今後もその開発を継続していく。当社のリスクベースの価格決定
     スキームによって、当社は顧客の個々の信用リスク構成（総合的かつ独自のデータ収集・分析システムに基づいて当社
     が集めたデータ）に基づいて金利を課すことができる。
     当社の収益源

      当社は、自動車金融およびリース商品・サービスを主にHMCおよびKMCの顧客に提供し、住宅抵当ローンを含むパーソ
     ナルローンを個人および小企業の事業主に提供することから収益、利益およびキャッシュフローを得ている。当社の業
     務からの収益は主に以下からなる。
     ・貸付債権収益
      貸付債権残高について請求される貸付債権の利息および手数料からなり、支払不履行に係る利息を含む。当社が課す
     金利は、顧客の信用評点および貸付債権の満期によって異なる。当社は現在、新車のオートローンについて年率5.90%
     ないし6.90%の金利を課している。また、中古車のオートローンについては現在、年率4.00%ないし16.90%の金利を課し
     ている。パーソナルローンについては、当社は現在、年率3.90%ないし23.90%の金利を課している。また、住宅抵当
     ローンについては年率2.28%ないし10.52%の金利を課している。当社は、新規融資申込受付手数料を課していない。
     ・リース債権収益
      当社のリース業務について、当社はリース対象となる車両または機器を製造業者から取得し、その後、当社顧客にそ
     れをリースする。当社は現在、購入価格に対して年率3.46%ないし15.05%の範囲の金利の支払いを受領し、通常、車両
     または機器の購入価格の50.0%を上限とする（場合により）保証金を受領する。オペレーティング・リースについて
     は、商品および車両の種類に応じてリース料率は変動する。
     ・割賦金融資産収益
      割賦購入残高について請求される割賦購入に対する利息および手数料からなる。新車購入のための割賦購入金融につ
     いては、当社は現在、年率0.00%ないし6.50%の範囲の金利を課しており、新規融資申込受付手数料は課していない。清
     算金利契約の規定に基づき、HMCおよびKMCの新車に対する当社の割賦金融について、当社は、当社が受領した金利の支
     払額が合意された金利の支払額を上回る場合、かかる超過金利額をHMCおよびKMCに支払わなければならない。
     ・受取利息
      銀行預金、有価証券およびその他からの受取利息からなる。
     ・その他
      有価証券評価および処分益、貸付債権およびデリバティブ、為替取引利益、受取配当金およびその他からなる。
      消費者金融会社として、当社の利益幅は資金調達費用の影響を受ける。当社は、その資金調達ポートフォリオの一環
     として、債券を発行し、借入を行い、資産の証券化およびコマーシャル・ペーパー市場にアクセスする一方で、資金調
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     達源を多様化するためのその他の代替的手段を追求している。当社が目標とする資金調達ポートフォリオは、債券、資
     産の証券化およびコマーシャル・ペーパーの元本残高の割合を、マクロ経済および事業環境要因の変動に左右されるも
     の の、それぞれ60%超、20%未満および10%未満に維持することである。当社の財務構造に対する当該取引の影響を以下
     に述べる。当社の証券化および債権売却活動に関する詳細については、下記「経営成績に影響を及ぼす要因」および
     「資金調達および流動性」を参照されたい。
     経営成績に影響を及ぼす要因

      当社の財政実績は一般に、様々なマクロ経済および産業的要因の影響を受ける。かかる要因には、金利、新車および
     中古車に対する需要、販売手数料率、物価、失業率、政府の政策ならびに契約上の価格設定と資金調達双方に係る金利
     および競争圧力の水準の変動に対応する当社の能力が含まれるがこれらに限定されない。かかる要因の変化によって、
     新車および中古車の需要、債務不履行となる契約数および債務不履行１件ごとの損失、当社のリース収益資産の残余価
     値の実現可能性ならびに融資金額に係る総利益率が影響を受ける可能性がある。住宅抵当ローンを含む当社のパーソナ
     ルローン事業にとって、その実績に影響を与える追加的要因には消費者の消費傾向、政府の住宅政策および住宅価格、
     ならびに当社がその自動車金融およびオートリースの既存顧客に住宅抵当ローンを含むパーソナルローン商品のクロス
     セールスを行う能力が含まれる。韓国経済は引き続き見通しが不安定であり、韓国経済の停滞が継続するかまたは韓国
     もしくは世界経済が将来悪化すれば、2020年以降の当社の事業、財政状態および経営成績に悪影響が及ぶ可能性があ
     る。また、当社は消費者金融会社として、政府の厳しい規制を受ける業界で営業していることから、市場機会を最大限
     に活用する当社の能力を阻害するような法律または規制上の展開があれば、それも2020年以降の当社の事業、財政状態
     および経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。「２                           事業等のリスク－(1)当社に関連するリスク－韓国および世界経
     済の困難な状況により、当社の収益性、流動性および資産の質が悪影響を受ける可能性がある。」および「２                                                        事業等
     のリスク－(2)政府の規制および政策に関連するリスク－当社が営業している法制上および規制上の環境は、当社の事
     業および収益に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。」を参照されたい。
      当社は、金融業務の業績を以下の基準を用いて測定する。すなわち、融資額および構成、HMCおよびKMCの車両販売に
     関連する市場シェアおよび価格設定、総資産利益率、財務レバレッジ、金融マージン、業務効率、カバレッジ・レシオ
     による引当金の積立および損失指標である。当社の金融債権およびリース資産純投資額は、新車および中古車の販売台
     数およびリース台数、融資対象の車両の販売価格ならびに資金調達費用を含む（ただし、これらに限定されない）多数
     の要因に左右される。割賦金融債権の場合、金融マージンは、金融債権収益と資金調達コストの差に等しい。リース資
     産の場合、金融マージンは、オペレーティング・リース収益から減価償却費および資金調達コストを控除した額に等し
     い。
      当社の外貨取引益および外貨換算差益、デリバティブ評価益、外貨取引損および外貨換算差損ならびにデリバティブ
     評価損は、主に当社の外貨建て借入に関連している。当社の外貨建て借入はすべて通貨スワップにより全額ヘッジされ
     ているため、外貨建て借入に関連する外貨取引益および外貨換算差益ならびにデリバティブ評価益は、これに対応する
     デリバティブ評価損ならびに外貨取引損および外貨換算差損によってほぼ完全に相殺され、よって当期純利益に対する
     重大な影響はない。
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     経営成績

      下表は、表示期間中の当社の経営成績を示したものである。
                                        （単位：十億ウォン）

                               2018年            2019年
     営業収益：
     受取利息                                31.9            32.8
     有価証券評価及び処分益                                 0.8            2.3
     貸付債権収益                               981.6            895.0
     割賦金融資産収益                               528.3            598.5
     リース債権収益                              1,004.3            1,041.7
     貸付債権処分益                               101.0             86.3
     為替取引益                                42.3            12.3
     受取配当金                                 5.3            0.6
             (1)
     その他営業収益                               392.4            407.9
     営業収益合計                              3,087.9            3,077.4

     営業費用：

     支払利息                               573.7            616.6
     リース費用                               641.1            664.7
     有価証券評価及び処分損                                  -           0.2
     貸倒引当金繰入額                               392.9            384.1
     貸付債権処分損                                13.8            12.7
     為替取引損                               223.8            250.5
     販売費及び一般管理費                               768.0            674.9
             (2)
     その他営業費用                               127.2            100.9
           (2)
     営業費用合計                              2,740.5            2,704.6
         (1)
     営業利益                               347.4            372.8
     営業外収益                                71.8            97.4
     営業外費用                                 3.8           10.4

           (1)
     税引前純利益                               415.5            459.8
     法人税費用                               104.2            108.9

          (1)
     当期純利益                               311.3            350.9
      注 ：

      (1)  特に、(i)2018年および2019年にそれぞれ190.2十億ウォンおよび194.3十億ウォンのデリバティブ評価益ならびに(ii)2018
       年および2019年にそれぞれ33.6十億ウォンおよび56.0十億ウォンのデリバティブ取引益を含む。
      (2)  特に、(i)2018年および2019年にそれぞれ                   39.2  十億ウォンおよび11.0十億ウォンのデリバティブ評価損ならびに(ii)2018年
       には1.4十億ウォンのデリバティブ取引損を含む。
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     営業収益
      調整後営業収益        　調整後営業収益は、当社の業績を社内評価するために為替取引益、デリバティブ評価益およびデリ
     バティブ取引益を除いた年間の営業収益として定義される。為替取引益、デリバティブ評価益およびデリバティブ取引
     益控除後の調整後営業収益は、2018年の                    3,087.9    十億ウォンから2019年には             3,077.4    十億ウォンに       0.3  % 減少  した。これは
     主に、新型モデル車の勢いの影響を反映して割賦金融資産収益およびリース債権収益が増加したものの、貸付債権収益
     および貸付債権処分益が減少したためであった。調整後営業利益は、K-IFRSに従って決定される指標ではない。また、
     K-IFRSに従って決定される粗利益、営業活動によるキャッシュ・フローまたは当期純利益に替わるものとみなすべきで
     もない。当社の調整後営業利益の計算は、他の会社が報告する類似の指標と比較可能でない可能性がある。
      受取利息    　2019年の受取利息は、2018年の31.9十億ウォンから2.9%増となる32.8十億ウォンであった。これ                                                 は主に、
     運用投資収益率が上昇           したためであった。
      貸付債権収益       　2019年の貸付債権収益は、2018年の981.6十億ウォンから                              8.8  %減少して     895.0   十億ウォンとなった。こ
     れは主に、当社が保守的なリスク管理の姿勢から予防措置を講じたことで非自動車関連貸付が減少したためであった。
      割賦金融資産収益         　2019年の割賦金融資産収益は、2018年の528.3十億ウォンから13.3%増加して                                        598.5   十億ウォンと
     なった。これは主に、（パリセード、ソナタおよびK7などの）新型モデル車の勢いの影響およびHMGとの共同マーケ
     ティングによるものであった。
      リース債権      収益  　2019年のリース債権収益は、2018年の1,004.3十億ウォンから                                 3.7  %増加して     1,041.7    十億ウォンと
     なった。これは主にG90の販売が堅調であり、また、デジタル販路が活性化したためであった。
      為替取引益      　2019年の      為替取引益      は、2018年の       42.3  十億ウォンから        70.9  % 減少して     12.3  十億ウォンとなった          。これは
     主に、外国為替レートの変動および外貨建て借入の変動によるものであった。
      貸付債権処分益        　2019年の貸付債権処分益は、2018年の101.0十億ウォンから                               14.6  %減少して     86.3  十億ウォンになっ
     た。これは主に、前年の債権処分による１回限りの利益の基本的効果によるものである。購入された当該債権の残高な
     らびに、特に回収見込みが低水準であるため再販価格が低い債権については価格設定およびその他市場の要因によっ
     て、当該債権の売却高は年ごとに異なる。
      その他営業収益        　2019年のその他営業収益は、2018年の392.4十億ウォンから                               4.0  % 増加  して  407.9   十億ウォンとなっ
     た。これは主に、         外国為替レートの変動および外貨建て借入の変動によるものである。                                   当社のデリバティブは主に通貨
     スワップ取引で構成されており、                 主要外貨に対するウォンの価値が変動すれば、当社の外貨建て負債に関連する通貨ス
     ワップの資産価値も変動する。資産価値が低下すればデリバティブ評価損が発生し、資産価値が上昇すればデリバティ
     ブ評価益が発生する。           ヘッジ会計を適用する過程で、デリバティブの評価により生じる損益は限られた例外を除いて為
     替換算損益と相殺され、当期純利益への著しい影響を実質的に除去している。
     営業費用

      調整後営業費用        　調整後営業費用は、当社の業績を社内評価するために為替取引損、デリバティブ評価損およびデリ
     バティブ取引損失を除いた年間の営業費用として定義される。調整後営業費用は、2018年の                                               2,740.5    十億ウォンから
     1.3%減少して、2019年には              2,704.6    十億ウォンとなった。これは主に不良債権が減少し、販売費及び一般管理費の管理
     が効率的であったことによる。上述のとおり、                       為替取引損、デリバティブ評価損およびデリバティブ取引損の合計は、
     これに対応する営業利益項目（すなわち、為替取引益、デリバティブ評価益およびデリバティブ取引益）の合計によっ
     て実質的に相殺されており、よって純額ベースではこれらの項目は当期純利益に重大な影響を及ぼしていない。調整後
     営業費用は、K-IFRSに従って決定される指標ではない。また、K-IFRSに従って決定される総損失、営業活動による
     キャッシュ・フローまたは当期純損失に替わるものとみなすべきでもない。当社の調整後営業費用の計算は、他の会社
     が報告する類似の指標と比較可能でない可能性がある。
      支払利息     　2019年の支払利息は、2018年の573.7十億ウォンから                            7.5  % 増加して     616.6   十億ウォンとなった。これは主
     に、当社の資産の増加を支えるために借入が増加したためであった。
      リース費用      　2019年のリース費用は、2018年の641.1十億ウォンから                             3.7  % 増加して    664.7   十億ウォンとなった。これは
     主に、当社のリース契約が増加したことで減価償却費が増加したためであった。
      貸倒引当金繰入額         　2019年の貸倒引当金繰入額は、2018年の392.9十億ウォンから                                 2.2  % 減少して     384.1   十億ウォンと
     なった。これは、資産規模の増加にもかかわらず貸倒損失が安定的であったためであった。
      販売費及び一般管理費           　2019年の販売費及び一般管理費は、2018年の768.0十億ウォンから                                   12.1  % 減少して     674.9   十億
     ウォンとなった。これは主に、給与およびマーケティング費用の費用効率が高くなったためであった。
      為替取引損      　2019年の為替取引損は、2018年の223.8                     十億ウォンから        11.9  % 増加して     250.5   十億ウォンとなった。これ
     は主に   外国為替レートの変動および外貨建て借入の変動                         によるものであった。
      その他営業費用        　2019年のその他営業費用は、2018年の127.2十億ウォンから                               20.7  %減少して     100.9   十億ウォンとなっ
     た。これ     は主に   外国為替レートの変動および外貨建て借入の変動によるもの                               であった。      上述のとおり、当社のデリバ
     ティブは主に通貨スワップで構成され、主要外貨に対するウォン高は通常、当社の外貨建て負債に関連する通貨スワッ
     プの資産価値の減少をもたらし、結果としてデリバティブ評価損が生じる。一方、ウォン安はこれと反対の効果をもた
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     らす。また、上述のとおり、ヘッジ会計を適用する過程で、デリバティブの評価により生じる損益は限られた例外を除
     いて為替換算損益と相殺され、当期純利益への著しい影響を実質的に除去している。
     営業利益

      上で述べた要因の累積的影響により、当社の2019年の営業利益は、2018年の347.4十億ウォンから                                                 7.3  %増加して     372.8
     十億ウォンとなった。
     営業外収益

      当社は、2018年の71.8十億ウォンに対して、2019年には                            97.4  十億ウォンの営業外収益を計上した。これは主に、当社
     がドイツの子会社に対する持分をジョイント・ベンチャー・パートナーに売却したことで持分法適用関連会社の純利益
     の分配が増加したためであった。
     営業外費用

      当社は、主にドイツおよびブラジルの新子会社に帰属する損失を認識したことで、2018年の3.8十億ウォンに対し
     て、2019年には        10.4  十億ウォンの営業外費用を計上した。
     法人税費用

      法人税費用は、2018年の104.2十億ウォンから2019年には                            108.9   十億ウォンに       4.5  %増加した。
     当期純利益

      上で述べた要因の累積的影響により、2019年の当期純利益は、2018年の311.3十億ウォンから                                               12.7  %増加して     350.9   十
     億ウォンとなった。
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     財政状態
      下表は、表示日現在の当社の財政状態を示したものである。
                                                （単位：十億ウォン）

                                   2018  年12月31日現在            2019  年12月31日現在
     資産：
     現金及び預金等                                    1,731.1              1,647.2
     有価証券                                     671.6              968.5
     貸付債権（純額）                                    9,777.5              9,537.9
     割賦金融資産（純額）                                    12,081.9              13,958.8
     リース債権（純額）                                    2,578.1              2,683.8
     リース資産（純額）                                    2,012.6              2,371.1
     有形資産（純額）                                     242.7              215.5
     使用権資産（純額）                                        -            42.9
               (1)
     その他資産（純額）                                     587.5              723.0
     売却予定資産                                       5.7             11.5
     売却予定処分資産グループ                                     839.8                -
     資産合計                                    30,528.3              32,160.2

     負債および資本：

     借入負債                                    24,288.3              26,384.2
          (2)
     その他負債                                    1,363.8              1,324.4
     売却予定処分資産グループに直接関連する負債                                     719.4                -
     負債合計                                    26,371.5              27,708.6

     資本金                                     496.5              496.5

     資本剰余金                                     408.3              388.6
     その他の包括損益累計額（純額）                                    (146.6)              (62.5)
     利益剰余金                                    3,364.9              3,628.9
     売却予定処分資産グループに関連するその他包括利
     益累計額                                       1.1               -
     非支配持分                                      32.6               -
     資本合計                                    4,156.9              4,451.6

     負債および資本合計                                    30,528.3              32,160.2

      注 ：

      (1)  特に、2018年12月31日現在には26.5十億ウォンおよび2019年                            12 月31日   現在には    138.8   十億ウォンのデリバティブ資産が含ま
       れる。
      (2)  特に、2018年12月31日現在には285.0十億ウォンおよび2019年                             12 月31日   現在には125.4十億ウォンのデリバティブ負債が含
       まれる。
      上表の表示期間における当社の財政状態は、以下の要因の影響を受けた。

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     当社の資産の増減に影響する主要因
      現金及び預金       等 　現金及び預金等は、2018年12月31日現在の1,731.1十億ウォンから2019年12月31日現在には                                              1,647.2
     十億ウォンに       4.9  % 減少  した。これは主に、ネガティブ・キャリー防止のために低コストのリボルビング・クレジット・
     ファシリティの利用を拡大したためであった。
      貸付債権    　貸付債権は、2018年12月31日現在の9,777.5十億ウォンから2019年12月31日現在には                                           2.5  %減少して9,      537.9
     十億ウォンとなった。これは主に、2018年末以降の保守的なリスク管理姿勢によるものであった。
      割賦金融資産       　割賦金融資産は、2018年12月31日現在の12,081.9十億ウォンから                                  15.5  %増加して2019年12月31日現在
     には13,    958.8   十億ウォンとなった。これは主に、OEMとの共同マーケティングによる割賦金融契約の増加および新型モ
     デル車の勢いによるものであった。
      リース債権      　非関連会社への金融リースに関連するリース債権は、2018年12月31日現在の2,578.1十億ウォンから
     4.1%増加して2019年12月31日現在には2,                    683  .8十  億ウォンとなった。これは主に、当期中にファイナンス・リース契約
     が増加したためであった。
      リース資産      　オ  ペレーティング・リースに関連するリース資産は、2018年12月31日現在の2,012.6十億ウォンから
     17.8  %増加して2019年12月31日現在には                 2,371.1    十億ウォンとなった。これは主に、                  当期中にオペレーティング・リース
     契約  が増加したためであった。
      その他資産      　その他資産は、2018年12月31日現在の587.5十億ウォンから2019年12月31日現在には                                           723.0   十億ウォンへ
     と 23.1  %増加した。
     負債および資本の増減に影響する主要因

      負債  　負債合計は、2018年12月31日現在の26,371.5十億ウォンから2019年12月31日現在には                                            27,708.6    十億ウォンへと
     5.1%増加した。これは、資産の増加を支えるために資金調達が増加したためであった。
      資本  　資本は、主に利益剰余金の増加によって、2018年12月31日現在の4,156.9十億ウォンから2019年12月31日現在
     には  4,451.6    十億ウォンへと7.1%増加した。
     キャッシュ・フロー

      2019年における現金及び現金同等物の減少は、主に2,167.5十億ウォンの営業活動によるキャッシュの純流出および
     119.1十億ウォンの投資活動によるキャッシュの純流出が、1,764.6十億ウォンの財務活動によるキャッシュの純流入に
     よって相殺されたためであった。
      当社は、    2019  年 には営業活動に使用されたキャッシュとして                      1,544.6十億ウォンを計上した。
     資金調達および流動性

      当社は、通貨スワップ契約を通じて外国為替エクスポージャーを完全にヘッジしており、かかる借入金および社債に
     基づき当社が実際に支払義務を負う金額は、対応するスワップ契約に基づき支払うべきウォン建ての金額である。その
     ため、本項において、別段の記載がない限り、外貨建て借入金および社債に基づき支払うべき金額は、かかる借入金お
     よび社債がウォン建ての借入金および社債にスワップされた対応する通貨スワップ契約に基づき支払うべきウォン建て
     の金額に基づく「スワップ後」ベースで表示されている。
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     資金調達源および戦略
      当社の流動性および収益性は、主に資本への適時のアクセスおよび資本市場の様々なセグメントでの資金調達関連費
     用に左右される。当社の資金調達戦略は、一般的な市況、実勢金利、多様な資金調達源の適正性、当社の流動性ニー
     ズ、負債の望ましい満期構成および資本市場の様々なセグメントに参入する当社の能力に基づいている。過去数年間、
     当社の資金調達戦略は、国際的な公的および民間の投資家基盤全体にわたる多様な資金調達源の開拓ならびに長期債務
     の比率の引上げに注力してきた。当社は、資産担保証券取引、公的および民間のデット・キャピタル・マーケットへの
     アクセスならびにクレジット・ファシリティの設置を含む様々な方法でかかる多様化を達成してきた。
      下表は、表示日現在残存する債務およびその他の資金調達源の概要を示したものである。本「資金調達および流動
     性」に記載された財務情報は、当社の個別財務書類における財政状態に基づいている。
                                       （単位：パーセントを除き、十億ウォン）

                        2018年12月31日現在                     2019年   12 月31日   現在
                      金額         比率(%)            金額         比率(%)
     国内
       (1)
     社債                    13,391.0             54.8         15,416.0             58.6
     コマーシャル・ペーパー                    1,920.0             7.9          970.0           3.7
     証券化                    1,740.0             7.1         2,260.0             8.6
     銀行借入およびその他                    1,606.7             6.6         1,807.5             6.9
     国内債務合計                    18,657.7             76.3         20,453.5             77.7
     国際
       (1)
     社債                    5,281.0            21.6         5,113.1            19.4
     証券化                     508.0           2.1          699.2           2.7
     銀行借入およびその他                        -          -          60.9           0.2
     国際債務合計                    5,789.0            23.7         5,873.3            22.3
           (2)
     資金調達合計                    24,446.7            100.0          26,326.8            100.0
      注:

      (1)  詳細情報については下記「社債」を参照されたい。
      (2)  割引発行による社債発行差額および為替差益は含まない。
      2018  年12月31日および2019年            12 月31日   現在、当社は負債性資金のそれぞれ23.7%および22.3%を、国際デット・キャピ

     タル・マーケットおよび金融市場において、中でも社債、銀行借入および国際債権売却の形で調達していた。
     借入

      当社の短期資金調達ニーズは、韓国におけるコマーシャル・ペーパーの発行によって満たされる。コマーシャル・
     ペーパーの満期は、30日ないし３年である。また、当社はウォン建ておよび外貨建ての銀行借入も利用してその資金調
     達ニーズを満たしている。当社の銀行借入の期間は１年ないし３年である。当社のローンおよびその他借入は、2018年
     12月31日および2019年           12 月31日   現在、それぞれ3,526.7十億ウォンおよび2,777.5十億ウォンであった。
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     社債
      当社の長期資金調達ニーズは主に、韓国および国際資本市場の双方における様々な社債の発行により満たされてい
     る。資金調達源の多様化を図るべく、当社は様々な地域および商品の市場、様々な通貨および満期で幅広い投資家に向
     けて発行を行い、また、負債の満期構成を延長してきており、それによって当社は有価証券の販売先を拡大し、流動性
     をさらに強化することができるようになっている。
      当社の無担保債務証券の内訳の概要を下表に示す。
                                                 （単位：十億ウォン）

                                      カンガルー        変動利付
                    (1)        (2)        (3)       (4)        (5)         (6)
               国内社債        GMTN社債        円建社債         社債        社債       社債合計
     2018年の発行             4,850.0        863.15        223.3          -      226.9       6,163.4
     2018年の支払             3,055.0        494.50         54.2         -      237.0       3,840.7
     2018年12月31日現
     在残高             13,391.0        4,191.2         223.3        639.3        226.9      18,672.0
     2019  年 の発行          5,195.0        281.25           -        -        -    5,476.3
     2019  年 の支払          3,380.0        449.20           -        -        -    3,829.2
     2019  年12月31日現
     在 残高            15,206.0        4,023.2         223.3        639.3        226.9      20,319.1
      注：

      (1)  国内社債の満期は約１年ないし10年であり、発行時の金利は1.437%ないし3.969%                                     であった。
      (2)  当社は、2015年４月に          2.625%   の金利   の65  ヵ月物の社債400百万米ドルを発行した。また、2016年３月には2.875%の金利の５
       年物の社債500百万米ドルを発行した。2017年３月、当社は3%の金利の５年物の社債600百万米ドルを発行した。2017年８
       月、当社は3%の金利の５年物の社債600百万米ドルおよび3.625%の金利の10年物の社債300百万米ドルからなる元本総額900
       百万米ドルの米ドル建て社債２トランシュを発行した。2017年10月、当社は2.041%の金利の３年物の社債150百万シンガ
       ポール・ドルを発行した。2018年３月、当社は3.750%の金利の５年物の社債500百万米ドルを発行し、2018年６月には
       0.695%の金利の５年物のスイス・フラン建て社債を発行した。2019年２月、当社は0.7325%の金利の５年物のスイス・フラ
       ン建て社債を発行した。
      (3)  当社は、2018年８月に元本総額22.0十億円のサムライ債を３トランシュ発行した。当該社債の満期はそれぞれ２年、３年お
       よび５年であり、金利はそれぞれ0.34%、0.40%および0.65%であった。
      (4)  当社は、2016年６月に固定金利3.50%の元本総額350百万豪ドルの５年物の豪ドル建て社債を発行した。当社は、2017年３月
       に固定金利3.50%の元本総額275百万豪ドルの５年物の豪ドル建て社債を発行した。また、2017年３月に、３ヵ月物
       BBSW+1.30%の金利が付された元本総額125百万豪ドルの５年物の豪ドル建て社債を発行した。
      (5)2018    年11月、当社は、元本総額200百万米ドルの３ヵ月物米ドルLIBOR+0.70%の金利が付された３年物の変動利付社債を発行
       した。
      (6)  割引発行による社債発行差額             および為替差益は含まない。
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      2019  年 12 月31日   現在残存する当社の短期および長期債務の金利、満期構成および割合を下表に示す。

                                         金額

                                                   比率(%)
                                      （十億ウォン）
     支払の期間別内訳                         金利(%)
                               1.47-3.69%             7,015.4             26.6
     短期債務（長期債務の１年以内期日到来分
     を含む。）
     長期債務
      １年－２年（2021年          12 月31日   までに期日          1.59-4.07%
                                            4,925.8             18.7
      が到来する。）
      ２年－３年（2022年          12 月31日   までに期日          1.28-3.03%
                                            5,317.0             20.2
      が到来する。）
      ３年－４年（2023年          12 月31日   までに期日          1.59-3.06%
                                            3,600.3             13.7
      が到来する。）
      ４年超（2024年１月１日以降に期日が到                         1.46-3.39%
                                            5,468.3             20.8
      来する。）
     長期債務合計                                      19,311.4             73.4
         (1)
                                           26,326.8             100.0
     債務合計
      注:

      (1)  割引発行による社債発行差額および                 為替差損益は含まない。
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     クレジット・ファシリティ
      流動性の向上のために、当社は、外国銀行の韓国支店および韓国の銀行との間でクレジット・ファシリティを維持し
     ている。2019年        12 月31日   現在のかかる契約を下表に示す。
                            （単位：十億ウォン、十億円、百万米ドルまたは百万ユーロ）

                                           (1)
                                                    金額
                                       満期日
            借入先               発行日
     中国農業銀行、ソウル支店                     2019年７月25日
                                      2020年７月24日              48（ウォン）
     オーストラリア・ニュージーランド                     2019年３月29日
                                      2020年３月27日              100（ウォン）
     銀行
     バンコ・サンタンデール、シンガ                     2019年６月17日
                                      2020年６月17日              50（米ドル）
     ポール支店
     バンコ・サンタンデール、シンガ                     2019年６月17日
                                      2020年６月17日              200（ユーロ）
     ポール支店
     バンク・オブ・アメリカN.A.、ソウ                     2019年６月27日
                                      2020年６月27日              20（ウォン）
     ル支店
     中国銀行、ソウル支店                     2019  年９月26日
                                      2020  年９月26日            100（ウォン）
     BNPパリバ、ソウル支店                     2019年８月30日
                                      2020年８月30日              100（ウォン）
     中国建設銀行、ソウル支店                     2019年７月30日
                                      2020年７月30日              50（ウォン）
     中国建設銀行、ソウル支店                     2019  年８月12日
                                      2020  年８月12日            50（ウォン）
     中国建設銀行、ソウル支店                     2019年10月30日
                                      2020年10月30日              50（ウォン）
     シティバンク・コリア・インク                     2019年９月30日
                                      2020年９月30日              100（ウォン）
     シティバンクN.A.                     2019  年 ７ 月21日
                                      2021  年 ７ 月21日         200（米ドル）
     コメルツ銀行                     2019年３月30日
                                      2020年３月29日              75（ユーロ）
     クレディ・アンデュストリエル・                     2019年９月14日
                                      2020年９月14日              30（米ドル）
     エ・コメルシアル
     大邱銀行                     2019  年11月６日
                                      2020  年11月６日            20（ウォン）
     DBS銀行、ソウル支店                     2019年11月５日
                                      2020年11月５日              150（ウォン）
     ハナ・フィナンシャル・インベスト                     2019年12月２日
                                      2021年12月１日              200（ウォン）
     メント
     中国工商銀行、ソウル支店                     2019年１月30日
                                      2020年１月30日              100（ウォン）
     中国工商銀行、ソウル支店                     2019年６月９日
                                      2020年６月９日              50（ウォン）
     INGバンクN.V.、ソウル支店                     2019年２月27日
                                      2020年２月27日              100（ウォン）
     JPモルガン・チェース・バンク                     2019年12月19日
                                      2020年12月19日              55（ウォン）
     N.A.、ソウル支店
     JPモルガン・チェース・バンク                     2019年５月24日
                                      2020年５月22日              50（ユーロ）
     N.A.、ソウル支店
     KEBハナ銀行                     2019年10月31日
                                      2020年10月31日              100（ウォン）
     國民銀行                     2019  年３月８日
                                      2020  年３月６日            100（ウォン）
     國民銀行                     2019  年３月26日
                                      2020  年３月26日            80（ウォン）
     韓国産業銀行                     2019  年11月19日
                                      2021  年11月19日            120（ウォン）
                          2019  年 ６ 月28日
                                      2021  年６月28日            100（ウォン）
     教保生命保険
                          2019  年２月28日
                                      2020  年２月28日            65（ウォン）
     みずほ銀行、ソウル支店
     ナショナルオーストラリア銀行                     2019年10月30日
                                      2020年10月30日              40（米ドル）
     新韓銀行                     2019  年11月15日
                                      2020  年11月13日            50（ウォン）
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     ソシエテ・ジェネラル、ソウル支店                     2019年１月26日
                                      2020年１月26日              150（ウォン）
     スタンダード・チャータード、ソウ                     2019年５月14日
                                      2020年５月14日              100（ウォン）
     ル支店
     スタンダード・チャータード、ソウ                     2019年12月27日
                                      2020年12月27日              50（ウォン）
     ル支店
                          2019  年３月６日
                                      2020  年３月６日            20（ウォン）
     水協銀行
     三井住友銀行                     2019年11月28日
                                      2021年11月29日                 70（円）
     三井住友銀行、ソウル支店                     2019年４月30日
                                      2020年４月30日              50（ウォン）
     ウエストパック・バンキング・コー                     2019年１月29日
                                      2020年１月29日              50（米ドル）
     ポレーション
      注:

      (1)  当初満期日が延長されている場合、かかる延長日は満期日として反映されている。
     キャッシュリザーブ

      2019  年 12 月31日現在、当社は現金及び預金等                  1,647.2    十億ウォンおよび有価証券             968.5   十億ウォンを保有していた。
     証券化

      当社は、2018年４月に、新車の割賦金融債権の証券化によって282.0十億ウォンのオフバランスシート資産担保証券
     を発行した。また、2018年12月、2019年２月、2019年５月および2019年11月には、新車の割賦金融債権および貸付債権
     の証券化によってそれぞれ500.0十億ウォン、600.0十億ウォン、600.0十億ウォンおよび550.0百万米ドルを調達した。
      当社の劣後社債および劣後受益証券からの資産証券化収益は、                               2018  年には581.8十億ウォンおよび2019年には                     188.0十
     億ウォンであった。証券化ビークルに譲渡された資産から発生する収益が、将来において、優先トランシュに係る元利
     金および同ビークルのその他費用の支払後、現在の水準での劣後受益証券に係る支払を行うには不足する場合、当社の
     受取利息は減少することとなる。
      表示期間における当社の証券化および直接ローン販売額の残高を下表に示す。
                                                （単位：十億ウォン）

                                 2018年12月31日現在              2019年12月31日現在
     証券化

                                         4,313.5              5,035.3
     証券化資産の割合                                     16.0%              17.0%
     金融債権合計                                    27,035.8              29,657.7
      証券化取引で売却された金融債権額は、2018年および2019年には、それぞれ791.2十億ウォンおよび1,084.9十億ウォ

     ンであった。
     信用格付

      無担保金融の資金調達コストおよび利用可能性は、特定の会社、有価証券または債務の信用力の指標であるとされる
     信用格付に影響される。信用格付が低ければ一般に借入コストが上昇するほか、資本市場へのアクセスも限られる。信
     用格付は、有価証券の購入、売却または保有を推奨するものではなく、格付機関によって随時改定または撤回されるこ
     とがある。
      2020年６月24日現在、当社の格付は、ムーディーズが「Baa1」（ネガティブ）、S&Pが「BBB+」（ウォッチ・ネガ
     ティブ）、フィッチが「BBB+」（安定的）であった。ムーディーズは、2020年３月27日付で、当社の格付を引下げ方向
     で見直すこととし、また、S&Pは、2020年４月２日付で、当社の格付を引下げ方向でクレジット・ウォッチに指定し
     た。ムーディーズおよびS&Pはともに、かかる決定の根拠として、新型コロナウイルス感染症の発生に起因する当社に
     とっての経済状況の悪化を挙げ、今後数ヵ月間に予想される世界的な自動車需要の減少によって、HMCおよびKMCの子会
     社であり、韓国最大の自動車金融会社である当社の地位が重大な課題に直面していることを強調した。2020年６月12
     日、ムーディーズは、当社の見通しを「格付見直し中」から「ネガティブ」に変更した。
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      また、コリアン・インフォメーション・サービス（KIS）およびコリア・レーティングスによる当社の格付は「AA」
     であり、これらによる見通しは「安定的」であった。さらに、日本格付研究所からも韓国のソブリン格付である「A+」
     と同じ「A+」（見通し：安定的）の格付を得ている。
     自己資本比率

      当社の資本管理方針は、資本を効率的に割り当て、当社の資本と当社の基本的な事業のリスクとの間の保守的な関係
     を維持することである。当社は、所要資本の決定に当たって事業の成長、設備投資計画、収益および引当要件を予想す
     る。当社は、FSCの自己資本比率要件に服する。かかる要件は基本的に、1988年に国際決済銀行の銀行監督局バーゼル
     委員会が合意した自己資本比率規制に基づいている。
      FSCのガイドラインに基づき、当社を含む韓国のCSF会社はすべて、調整資産合計に対する調整自己資本の最低比率と
     して7.0%（クレジットカード会社は8.0%）を維持するよう要求されている。調整自己資本は、基本的資本と（基本的資
     本を超えない限度で）補完的資本の合計額から一定の項目を控除した金額で構成される。基本的資本は、払込済資本
     金、資本剰余金、内部留保金、その他の包括損益累計額および資本調整項目で構成される。K-IFRSを適用しているCSF
     会社は、一定の項目を調整自己資本から控除しなければならない。例えば、(i)貸付債権、資本リース債権および一定
     の前払金（以下「残存債権」という。）の評価に係る包括利益項目に表示される未実現損益累計額は、貸方計上されて
     いるその他の包括損益累計額から控除されなければならず、                               (ii)  貸倒引当金は       内部留保金から控除されなければなら
     ず、  (iii)   残存債権および        金融債権に係る        内部留保     金に計上された未実現損益              累計額   は 内部留保     金から控除されなけれ
     ばならず、(iv)かかる           CSF会社のK-IFRSの初度適用に係る移行日現在の内部留保金として会計処理された有形資産およ
     び投資不動産に係る税引後再評価益は、かかる再評価益の配当としての分配が取締役会もしくは株主総会の決議または
     かかる会社の定款改正により制限されない範囲において、内部留保金から控除されなければならない。補完的資本に
     は、とりわけ、正常および要注意債権の貸倒引当金（クレジットカード債権の場合は、非延滞カード債権の貸倒引当
     金）ならびに与信専門金融業監督規則に指定された補完的資本としての一定の要件を満たす５年以上の期間を有する無
     担保劣後債が含まれる。劣後債の残存期間が10年以上の場合は、基本的資本の100%と等しい金額を上限として劣後債の
     金額が補完的資本として認識され、劣後債の残存期間が５年以上10年未満の場合は、基本的資本の50%と等しい金額を
     上限として劣後債の金額が補完的資本として認識される。補完的資本としての扱いに適格な劣後債は通常、かかる債券
     の適用ある満期日の５年前から、年率20%でかかる資本の取扱いの消却を行わなければならない。控除項目には、特に
     繰延税金資産およびのれんが含まれる。調整資産合計は、資産合計から(i)現金、短期預金（担保契約の対象でないも
     の）および３ヵ月以内に満期が到来する国債または公債ならびに(ii)一定の控除項目を差し引いたものである。K-IFRS
     を使用しているCSF会社は、調整資産合計から、貸倒引当金の未実現評価損益累計額および残存債権を控除しなければ
     ならない。
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      表示日現在の当社の資本の詳細を個別基準により下表に示す。
                                     （単位：パーセントを除き、十億ウォン）

                                  2018年12月31日現在             2019年   12 月31日   現在
     資本

     普通株式                                      496.5             496.5
     資本剰余金                                      407.5             407.5
     その他の包括損益累計額                                     (105.2)             (62.5)
     内部留保金                                     3,236.6             3,422.3
     不良債権引当金                                     (198.7)             (218.7)
             (1)
     基本的資本合計                                     3,836.7             4,045.2
     資本合計                                     4,035.4             4,263.9

     補完的資本

     引当金                                      426.8             387.6
     補完的資本合計                                      426.8             387.6
     控除                                      105.9             92.2
     調整自己資本                                     4,157.6             4,340.6
     調整資産合計                                     29,169.3             31,459.0
     調整自己資本比率                                      14.25%             13.80%
      注 ：

      (1)  基本的資本合計は、資本合計から不良債権引当金を控除して計算されている。
      当社の自己資本比率は、2018年12月31日現在の14.28%から2019年12月31日現在には13.80%へと低下した。これは、主

     に自動車金融資産の増加によって調整資産合計が                         増加したことが主な要因であった。
     市場リスクおよびリスク管理

     通貨リスク
      当社は、その資金調達目標を達成するために様々な通貨で借入を行うが、その中心は韓国ウォン、米ドルおよび日本
     円である。当社が保有する債権の通貨（基本的に韓国ウォン）とかかる債権を資金手当てするための債務の通貨との間
     にミスマッチが存在する場合には特に、当社は通貨リスクに晒される。当社は、為替相場の変動に起因する当社の経営
     成績に対するすべてのエクスポージャーを外貨建て借入の取得時にヘッジすることを方針としている。2019年12月31日
     現在、当社は為替相場の変動に対するエクスポージャーを、スワップを通じて完全にヘッジしている。
     金利リスク

      当社の金利リスクに対するエクスポージャーは主に、「金利更改リスク」（資産および負債の金利更改特性の相違）
     から発生する。金融商品の金利更改期間とは、当該商品の金利が市場金利の変更を反映するために要する時間を指す。
     固定利付債の場合、金利更改期間とは当該債券の元本の満期に等しい。なぜなら、元本は新たな金融商品に再投資され
     て初めて金利更改されたとみなされるからである。変動利付債の場合、金利更改期間とは、金利が市場金利に調整され
     るまでの期間である。金利更改リスクは、資産と当該資産に対応する負債の金利更改期間が異なり、そのため金利に対
     する感応度が異なる場合に発生する。
      当社の債権は主に固定金利の個人向け割賦販売およびリース契約で構成されている。固定金利の個人向割賦販売契約
     およびリース契約は主に３年から５年の満期で組成され、顧客は通常、契約期間にわたって毎月均等払いを行うことが
     求められる。
      資金調達源は主に短期および長期の無担保債ならびに証券化による債権の売却である。無担保債の場合、ビジネスサ
     イクルを通じて資金を利用できるようにするため、当社は資産の期間より長い期間で借入を行うことがある。これらの
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     債務は主に固定金利であり、当該債務の期間にわたって固定利息の均等払いおよび満期における一括元本返済が要求さ
     れる。
      当社は、資産と負債の金利更改特性にミスマッチが存在する限度で金利リスクに晒されている。当社の財務管理小委
     員会は独自の資産負債総合管理システムを使用して金利リスク・エクスポージャーを管理しているが、当該システムは
     当社のリスク・エクスポージャーを測定し、キャッシュの流出入を予測する。これには、市場金利のシナリオ分析、顧
     客行動予測を考慮した実際の満期の計算、実際のキャッシュ・フローを用いた金利および流動性リスクの分析ならびに
     当社の資金調達の条件の調整を含む意思決定プロセスを支援するための分析報告書の迅速な作成が含まれる。財務管理
     小委員会は、その隔月の会議において、相手方リスクの上限を設定し、ヘッジ戦略を策定し、リスク管理戦略を実施
     し、流動性、金利、為替および満期のミスマッチから生じるリスクを最適化する。
     デリバティブ金融商品

      当社は、通常の事業活動において、通貨リスクおよび変動利付債の金利リスクに対するエクスポージャーを管理する
     ためデリバティブ金融商品を活用している。当社は主として、ヘッジ目的のためにスワップ契約を締結する。スワップ
     契約は、関連する貸借対照表日現在の公正価値で評価される。「第６－１                                      財務書類」に掲げる当社の連結財務諸表に
     対する注記18および個別財務諸表に対する注記17を参照されたい。
     相手方の信用リスク

      一定の債務およびデリバティブ商品は、相手方の信用リスクを伴う。これは、相手方がその契約上の義務を履行しな
     い可能性があるというリスクである。当社は、与信基準ガイドライン、相手方の多様化、相手方の財政状態の監視なら
     びに相手方の信用、エクスポージャーの金額および経営のリスク耐性に基づくエクスポージャーの上限を含む方針を用
     いてかかるリスクを管理している。かかる方針は年次ベースで、状況に応じて見直されている。
     業務リスク

      業務リスクとは、プロセスまたはシステムの不適合性または盗難、詐欺または自然災害などに起因する損失リスクを
     いう。これらの事由は潜在的に当社に対し財務上の損失またはその他の損害を及ぼす可能性がある。当社は、社内外の
     ITシステムに依拠して業務を管理しており、そのため、これらのシステムの潜在的破綻による損失リスクに晒されてい
     る。業務リスクを監視し、管理するため、当社は、健全な業務環境を提供するよう設計された内部統制の枠組み（詐欺
     行為の検知システムの強化を含む。）を維持しており、また、その事業戦略、競争力および規制環境ならびに当社が営
     業する市場に応じた業務リスクの適切な水準を維持するよう努力している。
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     資産の質
      当社はその財務成績を分析し、延滞比率を含む経営成績の一部をFSCに報告する。当社は、その資金源を多様化する
     ために、定期的に自動車金融およびリース業務から生じる債権を証券化し、売却する。K-IFRSの下では、金融資産の
     キャッシュ・フローに対する契約上の権利が終了し、または金融資産の保有のリスクおよび利益すべてが実質的に譲渡
     された場合にのみ、金融資産の認識が中止される。当社は引き続き、証券化され、売却された債権を管理し（請求、支
     払および記帳を含む。）、かかる債権の管理回収について証券化ビークルから債権管理回収手数料を受領する。K-IFRS
     に基づく証券化資産の取扱いについては、「第６－１　財務書類」に掲げる当社の連結財務諸表に対する注記32および
     個別財務諸表に対する注記31を参照されたい。
      ポートフォリオの資産の質は、一般に、初期審査基準、顧客管理活動および人口の集中度ならびに景気全般に連動す
     る。表示日現在の当社の金融債権の内訳を個別基準により下表に示す。
                                             （単位：十億ウォン）

                             2018年12月31日現在               2019  年12月31日現在
     金融債権

     自動車金融
      新車                              12,940.3               15,102.4
      中古車                               1,595.8               1,744.0
               (1)
      返済期限延長債権                                40.8               26.1
      小計                              14,576.9               16,872.6

     オートリース                                4,543.2               5,052.4

     パーソナルローン

      パーソナルローン                               2,736.0               2,780.7
      住宅抵当ローン                               3,739.7               3,872.9
          (2)
      その他                                  -               -
      小計                               6,475.7               6,653.6

     その他

      返済期限延長ローン                                  -               -
                (3)
      債務救済支援ローン                                107.7                95.7
          (4)
      その他                               1,332.4                983.4
      小計                               1,440.1               1,079.1

     金融債権合計                                27,035.8               29,657.7

      注:

      (1)  返済期限が延長さ        れた非延滞債権を含む。
      (2)  当社のいずれかのブランドで販売されたものではない特別貸付を含む。
      (3)CCRS    との調整のもとで条件変更された貸付（リストラ債権）を含む。「第２－３                                    事業の内容－Ｂ－(3)事業活動－延滞資産
       に関する回収」を参照されたい。
      (4)  その他の法人      向融資および      現代カード、現代コマーシャルおよび富邦現代生命保険から取得した債権                                  を含む。
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     延滞
      当社の金融債権の質（管理ベース債権全体および個別商品毎の個別基準の不良債権、延滞債権および償却額を含
     む。）の概要を下表に示す。
                                     （単位：パーセントを除き、十億ウォン）

                                  2018年12月31日現在             2019  年 12 月31日   現在
     金融債権全体                                     27,035.8             29,657.7

         (1)
     不良債権      残高                                755.7             908.4
      自動車金融                                     147.5             208.8
      オートリース                                      98.8             97.2
      パーソナルローン                                     337.3             425.0
         (2)
      その他                                     172.1             177.5
     金融債権全体に対する不良債権比率                                      2.80%             3.06%
         (3)
     延滞債権                                      384.4             384.9
      自動車金融                                      37.8             59.6
      オートリース                                      30.6             47.9
      パーソナルローン                                     173.3             195.2
         (2)
      その他                                      93.3             82.3
     金融債権全体に対する延滞債権比率                                      1.42%             1.29
     期首引当金                                      638.3             707.4
     引当金繰入額                                      391.8             383.2
     償却                                      411.0             451.0
     回収およびその他                                       92.2             89.4
     期末引当金                                      707.4             729.0
     金融債権全体に対する引当率                                      2.62%             2.46%
     （金融債権）平均残高に対する正味償却率                                      1.22%             1.27%
      注:

      (1)  固定分類債権またはそれ以下と定義されるもの。
      (2)  返済期限延長ローン、債務救済支援ローンおよびその他のリストラ債権を含む。
      (3)  延滞債権と     は、返済が90日以上延滞しているものをいう。当社は、「第２－３                               事業の内容－Ｂ－(5)一定の関係および関連
       当事者取引－(iii)現代カードとの関係」、「－(iv)現代コマーシャルとの関係」および「－(v)富邦現代生命保険との関
       係」に記載のとおり、          現代カード     、現代コマーシャルおよび富邦現代生命保険から延滞および償却債権を購入している。
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      下表は、表示日現在の当社の自動車金融、オートリース、パーソナルローンおよびその他資産の延滞金額および比率

     を個別基準により示したものである。支払期日までに支払が受領されない場合、契約上、貸付残高全体が延滞となる。
     延滞は、貸付が償却され、および／または貸倒損失費用が増加する場合には収益（および自己資本比率）に影響を与え
     る可能性があるだけでなく、かかる延滞の解消に充てられる人的資源およびその他資源の点における追加的費用の発生
     にもつながる。
                                     （単位：パーセントを除き、十億ウォン）

                                  2018年12月31日現在             2019年   12 月31日   現在
     自動車金融：

     自動車金融債権合計額                                     14,576.9             16,872.6
     延滞債権：

      １ヵ月超：                                     129.9             110.4
       １～３ヵ月                                    77.4             50.8
       ３～６ヵ月                                    67.7             43.6
       ６ヵ月超                                    18.1             16.0
                (1)
     延滞比率（１ヵ月超）                                      0.89%             0.65%
     オートリース：

     オートリース債権合計額                                     4,543.2             5,052.4
     延滞債権：

      １ヵ月超：                                     68.3             60.9
       １～３ヵ月                                    19.0             13.1
       ３～６ヵ月                                    10.3             11.3
       ６ヵ月超                                    39.0             36.6
                (1)
     延滞比率（１ヵ月超）                                      1.50%             1.21%
     パーソナルローン：

     パーソナルローン合計額                                     6,475.7             6,653.6
     延滞債権：

      １ヵ月超：                                     250.4             273.2
       １～３ヵ月                                    77.1             78.0
       ３～６ヵ月                                    82.2             71.0
       ６ヵ月超                                    91.1            124.2
                (1)
     延滞比率（１ヵ月超）                                      3.87%             4.11%
     その他資産：

     その他資産合計額                                     1,440.1             1,079.1
     延滞債権：

      １ヵ月超：                                     124.5             111.1
       １～３ヵ月                                    31.2             28.8
       ３～６ヵ月                                    56.6             48.2
                                  66/618


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       ６ヵ月超                                    36.8             34.1
                (1)
     延滞比率（１ヵ月超）                                      8.65%            10.29%
      注:

      (1)  １ヵ月を超えて延滞している債権のかかる債権                      合計  に対する比率を表している。
     正味償却

       FSSのガイドラインは、FSSの承認を条件として、四半期ベースで、最低延滞期間または回収努力要件を課すことな
     く、10百万ウォンを超える損失が見込まれる見積損失として分類される残高の償却を許可している。見積損失として
     分類される10百万ウォン以下の残高は、一定の制限があるものの、FSSの承認なしにいつでも償却することができ
     る。
       FSSのガイドラインに従い、当社は、180日以上延滞して見積損失として分類される30,000ウォン以上の残高を償却
     する。償却に先立ち、当社は、当該顧客の支払不能または顧客の死亡もしくは失踪を示す書類といった償却を正当化
     する書類を徴収する。５百万ウォン以下の金額は月ベースで償却され、当社は５百万ウォンを超える残高の償却のた
     め、四半期ベースでFSSに承認申請を行う。FSSは当社よりFSSに提出されるかかる償却申請の審査を行う。
       下表は、表示期間における当社の償却（その他資産に関連するものを除く。）に関する情報を示している。
                                     （単位：パーセントを除き、十億ウォン）

                              2018年12月31日終了年度
                                             2019年12月31日終了年度
     金融資産平均日次残高
                                       25,166.0               27,411.9
     償却総額                                    411.0               451.0
     回収額                                    103.0               102.5
     正味償却                                    308.0               348.5
          (1)
                                                       1.65%
     総償却比率                                    1.63%
           (2)
                                                       1.27%
     正味償却比率                                    1.22%
      注：

      (1)  当該年度の金融資産平均日次残高に対する当該年度に係る償却総額の比率を表している。
      (2)  当該年度の金融資産平均日次残高に対する当該年度に係る                           正味  償却の比率を表している。
      正味償却は、損失の元本額（未収利息、手数料および当期回収分を除く。）を含む。従前に償却された勘定について

     回収された金額はすべて、回収額に含まれる。従前に償却された勘定の回収費用は、その他営業費用における債権回収
     手数料および訴訟関連費用として計上される。
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     貸倒引当金
      当社は、当社の資産ポートフォリオ全体に内在する、回収額控除後の予想損失を賄うために十分と推定される金額の
     貸倒引当金を維持する。かかる引当金は、財政状態計算書の日付現在のポートフォリオにおける資産の、FSCのガイド
     ラインに準拠して当社が設定した資産分類基準に基づく分類に基づいている。財政状態計算書において引当金の積み増
     しが行われる場合、当社は貸倒引当金繰入額を、十分な引当金を維持するための当期の費用として計上する。かかる費
     用は、当社の包括損益計算書に計上される。回収不能となった信用エクスポージャーは、引当金から直接差し引かれ
     る。
      FSCのガイドラインに基づく資産分類基準およびCSF会社として当社が金融債権の分類に適用しなければならないFSC
     ガイドラインに基づく関連する最低引当率の概要を以下に記載する。
                                           FSCの最低引当比率

       分類                内容
                                     個人関連の割賦金融資産および個人向け家
     正常      顧客の債務返済能力に懸念のない与信。
                                     計融資の場合には1.0%、その他のすべての
                                     場合には0.5%。
                                     個人向け割賦金融資産および個人向け家計
     要注意      顧客の金融取引状況、信用状況ならびに事業およ
                                     融資の場合には10.0%、その他のすべての場
           び業務を考慮した場合に、通常または特別な注意
                                     合には1.0%。
           をもって管理すべき顧客に対する与信（例えば、
           支払が１ヵ月以上３ヵ月未満延滞しているが、当
           該債権の回収可能性について懸念のない与信）。
                                     20.0%
     固定      顧客の金融取引状況、信用状況ならびに事業およ
           び業務状況が思わしくないため、積極的な回収措
           置または管理がなされている顧客に付与された融
           資のうち回収可能と見込まれる部分（例えば、
           (i)３ヵ月以上の延滞債権または(ii)企業再編ま
           たは示談中の顧客に付与された融資のうち回収可
           能と見込まれる部分）。
                                     75.0%
     回収疑問      固定と分類された債権の回収可能な部分を超えた
           （確定額ではなく）見込額。
                                     100.0%
     推定損失      固定と分類された債権の回収可能な部分を超えた
           確定額。
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      当社は、発生損失に基づいて引当金額を計上している。発生損失に基づく表示日現在の当社の金融債権の資産の質に
     よる分類および関連する引当金の内訳を下表に示す。
                                    （単位：別段の記載がある場合を除き、十億ウォン）

                              2018  年12月31日現在
             自動車金融            オートリース            パーソナルローン               債権合計
                   比率             比率             比率             比率
           資産    引当金    (%)    資産    引当金    (%)    資産    引当金    (%)     資産    引当金    (%)
          14,248.0     138.63     1.0   4,268.9     21.20    0.5   5,988.3     143.64     2.4    25,732.0     316.84     1.2
     正常
     要注意       181.4    16.53    9.1         3.08    1.8    150.1    21.23    14.1      548.0    55.04    10.0
                        175.5
     固定        51.7    23.33    45.1         1.22   25.1     187.1    20.18    10.8      243.7    44.75    18.4
                         4.9
     回収疑問        62.0    28.85    46.5         3.87    9.1    111.8    64.33    57.5      347.0    163.06    47.0
                         42.4
     推定損失        33.7    26.51    78.6         40.49    78.6     38.5    24.53    63.8      165.1    127.73    77.4
                         51.5
          14,576.9      233.8    1.6         69.9    1.5   6,475.7     273.9    4.2    27,035.8      707.4    2.6
     合計                   4,543.2
                                    （単位：別段の記載がある場合を除き、十億ウォン）

                              2019  年12月31日現在

             自動車金融            オートリース            パーソナルローン               債権合計
                   比率             比率             比率             比率
           資産    引当金    (%)    資産    引当金    (%)    資産    引当金    (%)     資産    引当金    (%)
     正常
          16,017.9     129.30     0.8   4,796.3     23.52    0.5   5,919.8     153.32     2.6    27,568.4     318.87    1.2%
     要注意
                        160.0
            645.8    21.93    3.4         2.45    1.5    308.8    27.42    8.9    1,181.9     64.01    5.4%
     固定
                         4.8
            70.1    23.40    33.4         0.88   18.3     238.8    26.14    10.9      313.9    50.50   16.1%
     回収疑問
                         40.9
            102.3    32.98    32.2         2.75    6.7    108.6    49.19    45.3      371.3    145.09    39.1%
     推定損失
                         50.4
            36.4    25.01    68.8         41.54    82.4     77.5    43.93    56.7      222.2    150.53    67.7%
     合計                   5,052.4
          16,872.6      232.6    1.4         71.1    1.4   6,653.6     300.0    4.5    29,657.7      729.0    2.5%
      2019  年 12 月31日   現在の規制上の推定貸倒引当金は                 、 831.1   十億ウォンであった。

      当社は、債権残高、償却実績および延滞している債権金額に基づき、四半期ごとに引当金額を決定する。
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      下表は、表示期間における当社の貸倒引当金（その他資産を除く。）の変動を示している。
                                                （単位：十億ウォン）

                       2018年12月31日終了年度                    2019年12月31日終了年度
     期首引当金                               638.3                    707.4

     償却総額                              (411.0)                    (451.0)
     回収額                               103.0                    102.5
     引当金繰入額                               391.8                    383.2
     その他                               (10.8)                    (13.1)
     期末残高                               707.4                    729.0

     ４【経営上の重要な契約等】

      2019年に当社は、当社の事業に影響を及ぼす重要な契約を締結しなかった。当社の事業に影響を及ぼす重要な契約に
     関する情報については、「第２－３                  事業の内容－Ｂ－(5)一定の関係および関連当事者取引」を参照されたい。
     ５【研究開発活動】

      該当事項なし。
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     第４【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】

      特になし。

     ２【主要な設備の状況】

      2019年12月31日現在、当社は、韓国全土に自動車金融およびオートリースを扱う35支店のネットワークを有してい

     た。当社はまた、ソウルに早期警告センターおよび全国に24ヵ所の回収センターも有している。さらに当社は、７つの
     パーソナルローン支店を運営している。当社は、営業を行っている不動産をすべて所有している。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      該当なし。

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     第５【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】

     (1)【株式の総数等】

     ①【株式の総数】

                                           （2019年12月31日現在）

           授権株数                発行済株式総数                  未発行株式数
          500,000,000株                 99,307,435株                 400,692,565株
     ②【発行済株式】

                                            （2019年12月31日現在)

                                            上場金融商品取引所名
        記名・無記名の別及び
                          種類          発行数        又は登録認可金融商品
         額面・無額面の別
                                              取引業協会名
         記名式額面株式
                         普通株式          99,307,435株              なし
        （額面5,000ウォン）
     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項なし
     (3)【発行済株式総数及び資本金の推移】

                     発行済株式総数                     資本金

                     （単位：株）                  ( 単位：ウォン)
        年月日          増減数         残高         増減額           残高
    2014年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
    2015年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
    2016年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
    2017年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
    2018年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
    2019年12月31日現在                       99,307,435                 496,537,175,000
     (4)【所有者別状況】

      下記「(5)大株主の状況」を参照のこと。
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     (5)【大株主の状況】
                                               （2019年12月31日現在)

                                             発行済株式総数に対する
       氏名又は名称                 住所            所有株式数
                                               所有株式数の割合
     HMC            韓国  ソウル特別市瑞草区                59,262,481株               59.7%
                 獻陵路12
     KMC            韓国ソウル特別市瑞草区                   19,960,795株               20.1%
                 獻陵路12
     Elisia     the   Sixth    韓国ソウル特別市         永登浦区          9,930,744株              10.0%
     Co.,   Ltd.         国際金融路６街11
     Jace   C  the   Third    韓国ソウル特別市         永登浦区          9,930,744株              10.0%
     Co.,   Ltd.         国際金融路６街11
     ２【配当政策】

      株主の利益の機会を最大限とするため、将来の収益、財政状態および配当に関する法的規制を含むその他の事情が許

     す限り、継続的に最大限の配当を分配することが当社の方針である。
      当社普通株式に対する配当金の支払いは、通常、翌年の２月または３月に開催される普通株主総会の承認を条件とす
     る。定款に基づき、取締役会および株主総会の承認をもって、年配当に加えて年に１度、中間配当を支払うことができ
     る。当社が中間配当の支払いを決定した場合は、定款により中間配当を現金で支払うことができる。当社は法定準備金
     に充当されなかった留保利益から配当を支払うことができる。
      以下の表は、各年の12月31日現在の登録株主に対して当社普通株式に関して宣言された配当を示している。
        事業年度         普通株式１株当たり配当

        2015年           2,517ウォン
        2016年            835ウォン
        2017年            857ウォン
        2018年            879ウォン
        2019年            901ウォン
      当社が将来、配当を行うことを保証することはできない。

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     ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)【コーポレート・ガバナンスの概要】

     取締役会

      当社の取締役会（以下「取締役会」という。）は、当社の業務の運営に対して最終責任を負う。取締役会は当社の業
     務を監督し、当社の副会長兼最高経営責任者である丁太暎氏が代表取締役を務めている。
      定款に基づき、当社の取締役の人数は４名以上12名以下とし、３名以上かつ取締役全体の過半数は社外取締役とす
     る。株主総会において当社の株主が取締役を選任する。取締役会決議の可決には、在任中の取締役の過半数が会議に出
     席し、かつ出席取締役の過半数が賛成票を投じることが必要となる。ただし、当社と利害関係を有する取締役との間で
     の（直接または間接を問わず）潜在的な利益相反に関する事項については、取締役の３分の２以上による賛成票を要す
     る特別決議の対象となる（利害関係を有する取締役は投票できない。）。利害関係を有さない取締役の人数が取締役全
     体の３分の２未満となる場合には、かかる決議は、利害関係を有さない取締役の全員一致による賛成票をもって採択さ
     れるものとする。
      また、取締役会決議によって、取締役のうち１名以上を当社を代表する代表取締役に選任することが定款に定められ
     ている。商法および定款に基づき、代表取締役は当社の事業活動において当社を代表することを授権されている。
      監査委員会の委員は、株主総会において選任される。
      2015年３月30日付の与信専門金融業法の施行令の改正の結果、当社は、定款に一定の改正を加え、追加の委員会を設
     置することを義務づけられた。2016年８月１日以降、当社は、金融機関ガバナンス構造法に基づいてリスク管理委員会
     を設置し、維持しなければならない。定款に基づき、取締役会は委員会を設置し、取締役会の一定の機能をこれに委譲
     することができる。各委員会は２名以上の取締役により構成される。ただし、幹部候補者推薦委員会および監査委員会
     は３名以上の取締役からなる。委員が株主総会によって任命される監査委員会を除き、各委員会の委員は、取締役会が
     任命する。さらに、当社は、取締役会が策定した一定の方針の実行に責任を負う特別委員会を追加的に設置することが
     できる。
     取締役会の委員会

      定款および金融機関ガバナンス構造法に基づき、取締役会は、幹部候補者推薦委員会、報酬委員会、リスク管理委員
     会および監査委員会を設置しなければならならず、また、社外取締役委員会および経営委員会を含む委員会を取締役会
     内に設置してその権限の一部をかかる委員会に委任することができる。幹部候補者推薦委員会、報酬委員会およびリス
     ク管理委員会のそれぞれの委員の過半数は社外取締役とする。監査委員会の委員の３分の２以上は社外取締役とする。
     社外取締役委員会

      社外取締役委員会の主な機能は、独立機関として、取締役会会議に先立って議案を検討し、審議することである。社
     外取締役委員会は、いかなる事項についても単独で採決は行わない。現在、社外取締役委員会は、文孝恩女史、李圭馥
     氏、趙成埈氏および黄仁泰氏の４名の委員からなっている。
     経営委員会

      経営委員会の主な機能は、当社の効率性および事業プロセスを改善するために、取締役会の承認を条件として、当社
     の通常の事業活動および財務関連の一定の機能に関する事項を承認することである。経営委員会に委託される事項の例
     を以下に掲げる。
      ・社内規定（当社の子会社の社内規定を含む。）の改正
      ・関連当事者取引の承認
      ・当社の会計原則に対する重要な修正
      ・商法に基づく支店の開設、移転または閉鎖
      ・商法に基づくゼネラル・マネジャーの任免
      ・合弁事業に関する覚書および投資の承認
      ・不良債権の購入および売却の承認
      ・無保証社債の承認および執行
      ・資産証券化による資金調達の承認および執行
      ・当座貸越による資金調達の承認および執行
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      ・一般貸付、ファシリティ・ローンおよびクレジット・ファシリティの承認および執行
      ・コマーシャル・ペーパーによる資金調達の承認および執行
      ・資金調達にかかる金融デリバティブに関する契約の承認および締結
      ・取締役会によって具体的に委託されるその他の事項
      2019年12月31日現在、経営委員会は２名の委員からなっていた。
     幹部候補者推薦委員会

      幹部候補者推薦委員会は、取締役会の構成および多様性の検討および監視ならびに社外取締役候補者、代表取締役候
     補者および監査委員会委員候補者の取締役の推薦に責任を負う。2019年12月31日現在、幹部候補者推薦委員会は３名の
     取締役からなっていた。
     報酬委員会

      報酬委員会は、当社の取締役、上級役員および一般従業員の業績の評価とその報酬案の勧告ならびに従業員給付取決
     めの評価および勧告に責任を負う。2019年12月31日現在、報酬委員会は３名の取締役からなっていた。
     リスク管理委員会

      リスク管理委員会は、リスク管理原則の規定、当社の業務に関連するリスク管理に対する勧告ならびにリスク管理枠
     組みの適切性および有効性を確保するためのかかる枠組みの遵守状況の監視および評価に責任を負う。2019年12月31日
     現在、リスク管理委員会は３名の取締役からなっていた。
     監査委員会

      監査委員会は、当社の財務報告プロセスおよび内部統制制度の検討および監督ならびに当社の独立監査人の指名およ
     び監視に責任を負う。監査委員会の委員の３分の２は社外取締役とする。2019年12月31日現在、監査委員会は３名の社
     外取締役からなっていた。
     特別委員会

      当社は、取締役会決議によって、取締役会の委員会以外の特別委員会（財務管理委員会およびコンプライアンス検討
     委員会を含むがこれらに限定されない。）を設置することができる。かかる各特別委員会の役割および構成は、各委員
     会の規則に規定される。2019年12月31日現在、当社は財務管理委員会およびコンプライアンス検討委員会を設置してい
     た。
     財務管理委員会

      財務管理委員会の主な機能は、当社の財務活動を監視および監督し、当社の資産負債管理制度を見直すことである。
     当社にとって重大な財務上の問題は、財務管理委員会の承認を得る必要がある。かかる財務上の問題には以下の例が含
     まれる。
      ・営業費用（１十億ウォン超）および資本支出（特に、３十億ウォン超の資本支出を要する契約）
      ・一定の資産の取得および処分
      ・短期および長期事業計画
      ・予算案
      ・新商品ラインの導入
      ・価格設定の変更
      ・会計方針の変更
      ・資金調達計画
      ・既存の社債の発行ストラクチャーまたは金利水準からの重要な逸脱
      ・関連会社との取引
      ・重要な税金問題
      2019年12月31日現在、財務管理委員会は５名の委員からなっていた。
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     コンプライアンス検討委員会

      コンプライアンス検討委員会は、すべての適用法令の完全な遵守を確保するために、当社のコンプライアンス・プロ
     グラムの監視および実施のため設置された。コンプライアンス検討委員会の主要な機能は以下のとおりである。
      ・当社内でのコンプライアンス問題の監視
      ・コンプライアンス・プログラムに関する事項の決定および追跡
      ・コンプライアンス、不法行為および当社の企業文化に反する行為の防止および発見ならびに職権濫用に対する適切
       な対応を促進することのできる研修、監査機能およびその他社内の機能の開発の監視
      2019年12月31日現在、コンプライアンス検討委員会は10名の委員からなっていた。かかる委員には、最高経営責任
     者、総務部長、最高コンプライアンス責任者、法務部長、業務部長、監査部長、コンプライアンス責任者、リスク管理
     責任者、情報安全部長およびリスク部長が含まれる。
      現在、リスク部長がリスク管理責任者を兼任しており、法務部長がコンプライアンス責任者を兼任している。
      定款に基づき、当社は１名以上のリスク管理責任者を任命しなければならない。リスク管理責任者は、その時々に取
     締役会によって任命される。
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     (2)【役員の状況】

      2020年６月１日現在、当社の取締役および上級役員は男性11名および女性３名からなり、女性の比率は21%であっ
     た。
      2020年６月１日現在の当社の取締役は以下のとおりである。2020年６月１日現在、当社の取締役は全員、与信専門金
     融業法に規定された適格要件を満たしている。
     取締役

                 氏名                                  実質的所有

       役職                            主要略歴
               （生年月日）                                    普通株式数
    代表取締役、        丁  太暎           丁氏は、2003年から代表取締役を務めている。                             0
    副会長兼最高                     同氏は、2000年に現代モビスの企画、経営、財
             （Tae-Young       Chung   ）
    経営責任者                     務および自動車部品部門部長に任命され、その
             1960年４月11日生
                         後、現職に就くまで、KMC、HMCおよび現代カー
                         ドで上級役職を歴任した。同氏はソウル大学校
                         で仏文学学士号を取得し、マサチューセッツ工
                         科大学で経営管理学修士号を取得している。
    取締役兼社長        黄  有老           黄氏は、2019年３月から取締役を務めている。                             0
                         同氏は、当社入社前はHMCおよび現代モビスに勤
             （Yoo-No     Hwang   ）
                         務していた。同氏は、弘益大学校で経営管理学
             1958年３月27日生
                         学士号を取得している。
    取締役        朱  禹貞           朱氏は、2019年３月から取締役を務めている。                             0
                         同氏は現在、KMCの上級副社長である。同氏は、
             （ Woo-Jeong      Joo  ）
                         西江大学校で経済学学士号を取得している。
             1964  年６月15日生
    社外取締役        文  孝恩           文女史は、2020年３月から取締役を務めてい                             0
                         る。同女史は現在、アート・ベンチャーズの最
             （Hyo-Eun      Moon  ）
                         高経営責任者である。同女史は、高麗大学校で
             1967  年２月18日生
                         コミュニケーション学修士号を取得している。
    社外取締役        李 圭馥           李氏は、2020年３月から取締役を務めている。                             0
                         同氏は現在、韓国金融研究院の上級研究員であ
             （Kyoo-Bok      Lee  ）
                         る。同氏は、デューク大学で経済学博士号を取
             1973  年１月26日生
                         得している。
    社外取締役        趙  成埈           趙氏は、2020年３月から取締役を務めている。                             0
                         同氏は現在、ソウル大学校産業工学科の教授で
             （Sung-Zoon       Cho  ）
                         ある。同氏は、メリーランド大学でコンピュー
             1960  年12月２日生
                         タサイエンスの博士号を取得している。
    社外取締役        黄  仁泰           黄氏は、2020年３月から取締役を務めている。                             0
                         同氏は現在、中央大学校経営管理学研究科の教
             （In-Tae     Hwang   ）
                         授である。同氏は、ニューヨーク州立大学で経
             1957  年８月11日生
                         営管理学博士号を取得している。
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     上級役員

      当社の業務執行役員は、当社の日常業務に責任を負い、取締役会の指示に従ってその他のすべての事項を行う。
      2020年６月１日現在の当社の業務執行役員の一定の情報を以下に掲げる。
                 氏名                                  実質的所有

       役職                            主要略歴
               （生年月日）                                    普通株式数
    代表取締役、        丁  太暎           上記「取締役」を参照されたい。                             0
    副会長兼最高
             （Tae-Young       Chung   ）
    経営責任者
             1960年４月11日生
    事業部長／ブ        鄭  明伊           鄭女史は、当社入社前は現代カードおよび現代                             0
    ランド事業部                     コマーシャルに勤務していた。
             （Myung-Yi      Chung   ）
             1964  年４月30日生
    取締役兼社        黄  有老           上記「取締役」を参照されたい。                             0
    長／総務セン
             （Yoo-No     Hwang   ）
    ター
             1958年３月27日生
    専務理事／資        睦  鎭沅           睦氏は、当社入社前は斗山に勤務していた。同                             0
    本事業部                     氏は、延世大学校で経営管理学学士号を取得し
             （ Mok  Jin  Won  ）
                         ている。
             1970  年３月７日生
    専務理事／デ        呉  昇泌           呉氏は、当社入社前はマイクロソフトに勤務し                             0
    ジタル事業部                     ていた。同氏は、ワイオミング大学でコン
             （Phil    Oh）
                         ピューター・サイエンス学士号を取得してい
             1970  年２月18日生
                         る。
    専務理事／リ        金  賢珠           金女史は、当社入社前はゼネラル・エレクト                             0
    スク管理部                     リックに勤務していた。同女史は、ソウル大学
             （Hyun-Joo      Kim）
                         校で仏語学学士号を取得している。
             1968  年５月30日生
    専務理事／政        禹  尚鉉           禹氏は、当社入社前はFSCに勤務していた。同氏                             0
    策調整部                     は、ソウル大学校で経済学学士号を取得してい
             （Sang-Hyun       Woo）
                         る。
             1965  年５月４日生
    専務理事／財        田  炳九           田氏は、当社入社前はHMCに勤務していた。同氏                             0
    務部                     は、高麗大学校で経済学学士号を取得してい
             （Byeong-Ku       Jeon）
                         る。
             1965  年３月３日生
    専務理事／国        パウル・スキアダス             スキアダス氏は、当社入社前はGEキャピタルに                             0
    際事業部                     勤務していた。同氏は、ロイヤルメルボルン工
             （Paul    Skiadas）
                         科大学で電気・電子工学学士号を取得してい
             1966  年４月12日生
                         る。
      特定の責任を有する業務執行役員の多くは、現在の役職に任命される前には、それぞれの責任分野に密接に関係する

     分野の職に就いていた。したがって、当社は、業務執行役員が集合的に、経営責任を履行するために適切な専門知識お
     よび経験を有していると考えている。
     取締役および役員の報酬

      当社は株主総会の決議により決定された給与および賞与を取締役に支払う。2019年における全業務執行取締役および
     業務執行役員に対する支払済みおよび未払いの報酬の総額（給与、賞与および手当）は12,422百万ウォンで、業務執行
     取締役および業務執行役員に対して年金および退職金を付与するために積み立てられたかまたは未払い計上された総額
     は2,583百万ウォンであった。
      当社には取締役に適用されるストックオプション制度または福利厚生制度はない。
     (3)【監査の状況】

      監査委員会の情報については、「第１－１－(2)－(c)取締役、取締役会、代表取締役および監査委員会」および上記
     「－(1)コーポレート・ガバナンスの概要」を参照されたい。
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      当社の監査部は、監査委員会を支援し、内部監査を実施している。監査部には27名が在籍しており、その継続勤務年
     数は５年である。
      2018年および2019年には独立監査人であるケーピーエムジーサムジョン会計法人（                                         三  会計法人    ）が、当社の年次の
     連結財務書類および個別財務書類を監査し、監査報告書を発行し、各会計年度の初めからそれぞれ３ヵ月間、６ヵ月間
     および９ヵ月間にかかる当社の中間報告書を検討し、検討報告書を発行した。かかる独立監査人は、７年連続で当社に
     監査サービスを提供している。
      独立監査人に対する報酬の内容は以下のとおりである。
                                            （単位：百万ウォン）

                             2018年                 2019年
     監査および監査関連業務に基づ
                             1,112                 1,112
            く報酬
       非監査業務に基づく報酬                      140                 146
     (4)【役員の報酬等】

      該当事項なし
     (5)【株式の保有状況】

      該当事項なし
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     第６【経理の状況】
     (a)　本書記載の現代キャピタル・サービシズ・インクの連結財務諸表および個別財務諸表は、K-IFRSに準拠して作成

        されている。当社の採用した会計原則、手続および表示方法と、日本において一般に認められている会計原則、
        手続および表示方法との間の主な相違点に関しては、「４　大韓民国と日本国の会計原則及び会計慣行の主な相
        違」に説明されている。
        当該財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第131条第
        １項の適用を受けている。
     (b)　本項には、2019年および2018年12月31日現在ならびに2019年および2018年12月31日に終了した年度に関する連結
        財務諸表および個別財務諸表（監査済）が記載されている。かかる財務諸表は、韓国において独立監査人ケー
        ピーエムジーサムジョン会計法人（                  三  会計法人    ）の監査を受けている。それらの監査報告書の原文および日本
        語訳文が本書とともに提出されている。
        当該財務諸表は、「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」(昭和32年大蔵省令第12号)第１条の２の規定によ
        り、金融商品取引法第193条の２の規定に基づく日本国の公認会計士または監査法人による監査は受けていな
        い。
     (c)　原文の財務諸表はウォンで表示されている。日本円で表示された金額は、2019年12月31日にソウル・マネー・ブ
        ローカレジ・サービシズ・リミテッドが発表した市場平均為替相場である100円＝1,063.47ウォンの換算レート
        で、ウォンから換算したものである。
     (d)　上記の換算レートで換算された日本円金額および下記「４　大韓民国と日本国の会計原則及び会計慣行の主な相
        違」に関する記載は当社の原文の財務諸表には含まれておらず、上記(b)の監査の対象にもなっていない。
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     １【財務書類】

     １．連結財務書類

                                        連結財政状態計算書

                                        ============================
                                      第27（当）期末         2019  年12月31日現在
                                      第26（前）期末         2018  年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                  （単位：ウォン）

                                          第27（当）期末                          第26（前）期末
               科目
                             注記
                                          金　　　　　額                          金　　　　　額
      資産
      Ⅰ . 現金及び預金等
                                                 1,647,155,210,353                          1,731,128,653,605
      1. 現金及び現金同等物

                             4,29         351,085,193,013                          873,040,943,635
      2. 預金
                             ▶        77,156,707,981                         113,902,327,989
      3. 短期投資金融商品
                             5       1,218,913,309,359                           744,185,381,981
      Ⅱ . 有価証券
                                                  968,462,261,622                          671,578,697,184
      1. 関連会社投資株式
                             8        870,199,248,339                          589,341,079,266
      2. 純損益を通じて公正価値で測定される
                             6,9         33,597,229,823                          38,997,704,652
        有価証券
      3. その他包括利益を通じて公正価値で測
                             7,9         64,665,783,460                          43,239,913,266
        定される有価証券
      Ⅲ . 貸付債権
                            9,10,32                     9,537,910,088,386                          9,777,466,038,349
      1. 貸付金

                                    10,068,366,649,952                          10,292,140,226,156
        貸倒引当金                             (530,456,561,566)                          (514,674,187,807)
      Ⅳ . 割賦金融資産
                            10,32                    13,958,799,534,729                          12,081,886,434,627
      1. 自動車割賦金融

                                    14,084,256,657,555                          12,201,880,100,099
        貸倒引当金                             (126,220,444,776)                          (120,896,431,846)
      2. 耐久財割賦金融
                                        1,305,558                          1,637,985
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                                                                                        有価証券報告書
        貸倒引当金                                (1,177,421)                          (1,410,544)
      3. 住宅割賦金融
                                       798,482,168                          930,177,517
        貸倒引当金                               (35,288,355)                          (27,638,584)
      Ⅴ . リース債権
                            10,11                     2,683,801,096,643                          2,578,083,858,883
      1. ファイナンスリース債権

                                    2,720,243,860,887                          2,606,110,190,767
        貸倒引当金                             (43,758,050,475)                          (44,933,464,084)
      2. 解約リース債権
                                      35,850,405,941                          43,792,648,431
        貸倒引当金                             (28,535,119,710)                          (26,885,516,231)
      Ⅵ . リース資産
                             12                    2,371,133,081,063                          2,012,551,083,154
      1. オペレーティングリース資産

                                    3,233,317,691,657                          2,862,708,868,051
        減価償却累計額                             (892,130,136,401)                          (859,994,835,156)
        減損損失累計額                               (702,367,768)                          (919,103,772)
      2. 解約リース資産
                                      38,016,062,825                          16,746,627,045
        減損損失累計額                              (7,368,169,250)                          (5,990,473,014)
      Ⅶ . 有形資産
                             13                     215,541,193,399                          242,716,421,032
      1. 土地

                                      89,289,876,636                          97,458,615,278
      2. 建物
                                     119,544,527,808                          124,402,956,101
        減価償却累計額                             (20,248,968,813)                          (18,690,719,901)
      3. 車輌運搬具
                                      6,376,454,848                          6,355,876,499
        減価償却累計額                              (3,004,752,360)                          (2,889,727,721)
      4. 什器備品
                                     164,491,083,138                          163,813,428,545
        減価償却累計額                             (143,336,289,181)                          (132,390,833,013)
      5. その他有形資産
                                      2,429,161,323                          2,429,161,323
      6. 建設仮勘定
                                         100,000                       2,227,663,921
                                                   42,881,278,581                                -
      Ⅷ.  使用権資産
                             3
                                      57,112,327,968                                -
      1. 使用権資産
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                                                                                        有価証券報告書
                                     (14,231,049,387)                                  -
        減価償却累計額
      Ⅸ . その他資産
                                                  723,011,101,976                          587,451,364,355
      1. 未収金
                                     133,210,099,729                          118,019,393,556
        貸倒引当金                     10        (11,232,146,941)                          (9,992,181,459)
      2. 未収収益
                                     141,996,713,495                          133,044,181,725
        貸倒引当金                     10        (17,809,303,422)                          (17,917,130,647)
      3. 前払金
                                      75,492,756,267                          63,399,600,940
      4. 前払費用
                                      96,680,491,876                          97,390,984,127
      5. 無形資産
                             14        136,834,300,746                          153,653,758,638
      6. デリバティブ資産
                            18,33         138,798,965,592                          26,542,431,184
      7. 賃借保証金
                                      21,992,870,759                          23,310,326,291
      8. 純確定給付資産
                             16         7,046,353,875                                -
      Ⅹ.  売却予定資産
                             19                      11,492,793,841                          5,714,390,145
      Ⅺ.  売却予定処分資産グループ
                             38                            -                   839,751,883,124
      資産合計                                           32,160,187,640,593                          30,528,328,824,458
      負債
      Ⅰ . 借入負債
                             15                   26,384,228,796,126                          24,288,279,690,003
      1. 借入金
                                    2,835,017,174,308                          3,526,516,189,609
      2. 社債
                                    23,549,211,621,818                          20,761,763,500,394
      Ⅱ . その他負債
                                                 1,324,378,310,212                          1,363,783,441,806
      1. 未払金
                                     320,210,163,972                          298,567,626,155
      2. 未払費用
                                     107,530,086,802                          99,271,901,866
      3. 前受収益
                                      14,255,549,147                          17,486,807,848
      4. 預り金
                                     237,568,270,477                          189,196,214,549
      5. デリバティブ負債
                            18,33         125,427,795,389                          285,006,522,682
      6. リース負債
                             3        38,472,045,845                                -
                                                83/618


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      7. 当期法人税負債
                                      47,462,099,214                          36,857,289,347
      8. 従業員給付負債
                             16         6,993,547,209                          6,454,835,566
      9. 保証金
                                     269,159,980,929                          329,026,772,565
      10.  繰延税金負債
                                      96,487,754,733                          46,915,334,036
      11.  引当負債
                             17         60,810,777,695                          54,999,918,292
      12.  その他負債
                                         238,800                          218,900
      Ⅲ.  売却予定処分資産グループに関連する
                             38                            -                   719,395,798,819
      負債
      負債合計                                           27,708,607,106,338                          26,371,458,930,628
      資本
      Ⅰ . 支配企業所有者持分
                                                 4,451,580,534,255                          4,124,301,096,853
      1. 資本金
                             20        496,537,175,000                          496,537,175,000
      2. 資本剰余金
                                     388,612,881,398                          408,346,528,898
      3. その他包括利益累計額
                             28        (62,453,377,768)                         (146,569,462,535)
      4. 利益剰余金
                             20       3,628,883,855,625                          3,364,864,793,629
      5. 売却予定処分資産グループに関連する
                             38               -                    1,122,061,861
        その他包括利益累計額
      Ⅱ.  非支配持分
                                                         -                   32,568,796,977
      資本合計                                           4,451,580,534,255                          4,156,869,893,830
      負債及び資本合計                                           32,160,187,640,593                          30,528,328,824,458
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

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                                        連結包括利益計算書
                                        ===========================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                  （単位：ウォン）

                                         第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                         金　　　　額                          金　　　　額
      Ⅰ . 営業収益
                                               3,077,383,912,644                          3,087,935,410,018
      1. 受取利息
                            21        32,798,119,724                          31,867,807,923
      2. 有価証券評価及び処分益
                                    2,331,192,042                           849,146,371
      3. 貸付債権収益
                           21,22        894,982,287,154                          981,577,111,953
      4. 割賦金融資産収益
                           21,22        598,495,517,945                          528,292,409,919
      5. リース債権収益
                           21,22,23        1,041,663,772,483                          1,004,339,939,129
      6. 貸付債権処分益
                                    86,303,517,867                         101,005,778,891
      7. 為替取引益
                                    12,304,704,518                          42,343,159,020
      8. 受取配当金
                                     616,211,788                         5,288,248,462
      9. その他営業収益
                            24       407,888,589,123                          392,371,808,350
      Ⅱ . 営業費用
                                               2,704,616,928,235                          2,740,499,509,466
      1. 支払利息
                            21       616,578,579,443                          573,719,809,275
      2. リース費用
                           22,23        664,711,043,205                          641,141,213,618
      3. 有価証券評価及び処分損
                                     225,790,392                          10,582,429
      4. 貸倒引当金繰入
                            10       384,054,746,271                          392,856,812,348
      5. 貸付債権処分損
                                    12,726,335,929                          13,758,634,235
      6. 為替取引損
                                   250,487,483,303                          223,804,658,128
      7. 販売費及び一般管理費
                            25       674,910,165,678                          767,965,165,167
      8. その他営業費用
                            24       100,922,784,014                          127,242,634,266
      Ⅲ . 営業利益
                                                372,766,984,409                          347,435,900,552
                                                85/618


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      Ⅳ . 営業外収益
                                                 97,437,659,392                          71,820,556,207
      1. 関連会社投資益
                            8       67,751,611,201                          60,772,464,248
      2. 有形資産処分益
                                     197,508,156                          128,128,550
      3. 売却予定非流動資産処分益
                                    20,750,908,816                                -
      4. 雑収益
                                    8,737,631,219                         10,919,963,409
      Ⅴ . 営業外費用
                                                 10,421,638,058                          3,770,974,321
      1. 関連会社投資損
                            8        8,574,802,339                                -
      2. 有形資産処分損
                                      23,644,610                         121,474,306
      3. 寄付金
                                    1,474,626,705                          3,369,640,366
      4. 雑損失
                                     348,564,404                          279,859,649
      Ⅵ . 税引前純利益
                                                459,783,005,743                          415,485,482,438
      Ⅶ . 法人税費用
                            26                    108,915,947,687                          104,204,940,646
      Ⅷ . 当期純利益
                                                350,867,058,056                          311,280,541,792
      Ⅸ . その他包括利益
                            28                     82,931,679,147                        (107,031,742,575)
      1. 当初認識後に純損益に再分類されない
        包括利益
      （1）  確定給付制度の再測定要素
                                    3,732,551,969                         (1,250,459,127)
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                    2,374,335,702                          3,543,913,632
        定される持分証券に関連する損益
      2. 当初認識後に純損益に再分類される可
        能性がある包括利益
      （1）  関連会社その他包括利益に対する持分
                                    32,533,532,969                         (5,212,922,689)
      （2）  キャッシュ・フローヘッジデリバティ
                                    43,263,974,158                        (102,951,139,477)
        ブ評価損益
      （3）  在外営業活動体の換算差額
                                     562,142,453                        (1,294,574,129)
      （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                     465,141,896                          133,439,215
        定される債務証券評価損益
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      Ⅹ . 総包括利益
                                                433,798,737,203                          204,248,799,217
      1. 当期純利益の帰属
                                                350,867,058,056                          311,280,541,792
      （1）  支配企業所有者持分
                                   351,310,297,361                          318,176,516,982
      （2）  非支配持分
                                    (443,239,305)                         (6,895,975,190)
      2. 総包括利益の帰属
                                                433,798,737,203                          204,248,799,217
      （1）  支配企業所有者持分
                                   434,304,320,267                          211,037,651,354
      （2）  非支配持分
                                    (505,583,064)                         (6,788,852,137)
      XI.  1 株当たり利益
                            27
      1. 基本的1株当たり利益
                                                     3,538                          3,204
      2. 希薄化後1株当たり利益
                                                     3,538                          3,204
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

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                                          連結資本変動表
                                          =====================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                  （単位：ウォン）

                                       支配企業所有者持分
                                 資本剰余金
                                                     売却予定
            科目                                                         合計      非支配持分        資本合計
                                             その他包括
                       資本金                             処分グループ        利益剰余金
                              株式発行        その他
                                             利益累計額
                                                     関連資本
                              超過金       資本剰余金
     20 18 年 1月 1日（前期首）            496,537,175,000        369,339,066,885        39,007,462,013       (38,237,330,268)              - 3,164,079,344,598        4,030,725,718,228         38,753,531,392      4,069,479,249,620
     企業会計基準書第1109号の初度適用に
                           -        -       -   (71,204,778)            - (45,078,618,016)        (45,149,822,794)         604,117,722      (44,545,705,072)
     よる調整（税引後）
     企業会計基準書第1115号の初度適用に
                           -        -       -        -       -  12,794,021,860        12,794,021,860             -  12,794,021,860
     よる調整（税引後）
     20 18 年 1月 1日（調整後）            496,537,175,000        369,339,066,885        39,007,462,013       (38,308,535,046)              - 3,131,794,748,442        3,998,369,917,294         39,357,649,114      4,037,727,566,408
     総包括利益：
     1. 当期純利益（損失）
                           -        -       -        -       -  318,176,516,982        318,176,516,982       (6,895,975,190)        311,280,541,792
     2. その他包括利益
     （1）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -   3,543,913,632            -        -   3,543,913,632            -   3,543,913,632
      で測定される持分証券関連損益
     （2）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -   133,439,215            -        -   133,439,215            -   133,439,215
      で測定される債務証券評価損益
     （3）  関連会社その他包括利益に対する
                           -        -       -  (5,212,922,689)             -        -  (5,212,922,689)             -  (5,212,922,689)
      持分
     （4）  キャッシュ・フローヘッジ
                           -        -       - (102,951,139,477)              -        - (102,951,139,477)              - (102,951,139,477)
      デリバティブ評価損益
     （5）  在外営業活動体の換算差額
                           -        -       -  (1,401,697,182)             -        -  (1,401,697,182)         107,123,053      (1,294,574,129)
     （6）  確定給付制度の再測定要素
                           -        -       -  (1,250,459,127)             -        -  (1,250,459,127)             -  (1,250,459,127)
                                                88/618


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                                                                           現代キャピタル・サービシズ・インク(E05960)
                                                                                        有価証券報告書
           小計                -        -       - (107,138,865,628)              -  318,176,516,982        211,037,651,354       (6,788,852,137)        204,248,799,217
     その他
     1. 売却予定処分グループに関連する
                           -        -       -  (1,122,061,861)        1,122,061,861             -        -       -        -
      資本振替
     資本に直接反映された所有者との取
     引：
     1. 定期配当
                           -        -       -        -       - (85,106,471,795)        (85,106,471,795)              - (85,106,471,795)
     20 18 年 12 月 31 日（前期末）            496,537,175,000        369,339,066,885        39,007,462,013      (146,569,462,535)         1,122,061,861      3,364,864,793,629        4,124,301,096,853         32,568,796,977      4,156,869,893,830
     20 19 年 1月 1日（当期首）            496,537,175,000        369,339,066,885        39,007,462,013      (146,569,462,535)         1,122,061,861      3,364,864,793,629        4,124,301,096,853         32,568,796,977      4,156,869,893,830
     企業会計基準書第1116号の初度適用に
                           -        -       -        -       -        -        -       -        -
     よる調整（税引後）
     20 19 年 1月 1日（調整後）            496,537,175,000        369,339,066,885        39,007,462,013      (146,569,462,535)         1,122,061,861      3,364,864,793,629        4,124,301,096,853         32,568,796,977      4,156,869,893,830
     総包括利益：
     1. 当期純利益（損失）
                           -        -       -        -       -  351,310,297,361        351,310,297,361        (443,239,305)       350,867,058,056
     2. その他包括利益
     （1）  関連会社その他包括利益に対する
                           -        -       -  32,533,532,969             -        -  32,533,532,969             -  32,533,532,969
      持分
     （2）  キャッシュ・フローヘッジ
                           -        -       -  43,263,974,158             -        -  43,263,974,158             -  43,263,974,158
      デリバティブ評価損益
     （3）  在外営業活動体の換算差額
                           -        -       -   1,746,548,073         74,537,192            -   1,821,085,265        (62,343,759)       1,758,741,506
     （4）  確定給付制度の再測定要素
                           -        -       -   3,732,551,969            -        -   3,732,551,969            -   3,732,551,969
     （5）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -   2,374,335,702            -        -   2,374,335,702            -   2,374,335,702
      で測定される持分証券関連損益
     （6）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -   465,141,896            -        -   465,141,896            -   465,141,896
      で測定される債務証券評価損益
           小計                -        -       -  84,116,084,767         74,537,192      351,310,297,361        435,500,919,320        (505,583,064)       434,995,336,256
                                                89/618


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                                                                                        有価証券報告書
     資本に直接反映された所有者との取
     引：
     1. 従属企業の有償増資等による変動
                           -        - (19,733,647,500)              -       -        - (19,733,647,500)        19,733,647,500             -
     2. 従属企業の処分
                           -        -       -        - (1,196,599,053)              -  (1,196,599,053)       (51,796,861,413)        (52,993,460,466)
     3. 定期配当
                           -        -       -        -       - (87,291,235,365)        (87,291,235,365)              - (87,291,235,365)
           小計                -        - (19,733,647,500)              - (1,196,599,053)       (87,291,235,365)       (108,221,481,918)        (32,063,213,913)       (140,284,695,831)
     20 19 年 12 月 31 日（当期末）            496,537,175,000        369,339,066,885        19,273,814,513       (62,453,377,768)              - 3,628,883,855,625        4,451,580,534,255              - 4,451,580,534,255
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

                                                90/618











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                                                                                        有価証券報告書
                                    連結キャッシュ・フロー計算書
                                     ======================================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                  （単位：ウォン）

                                        第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                        金　　　　額                          金　　　　額
     Ⅰ . 営業活動によるキャッシュ・フロー
                                               (2,167,469,335,235)                          (2,197,722,623,306)
     営業活動から創出されたキャッシュ・フロー                       29      (1,544,558,083,301)                          (1,550,458,346,034)

     利息の受取                               31,529,390,576                          30,981,280,931
     利息の支払                              (587,232,899,881)                          (600,159,051,276)
     配当金の受取                                 616,211,788                         5,288,248,462
     法人税の納付                              (67,823,954,417)                          (83,374,755,389)
     Ⅱ . 投資活動によるキャッシュ・フロー
                                                (119,050,695,054)                          (51,441,999,684)
     関連会社からの配当金受取                                 105,000,000                         5,479,957,036
     関連会社投資株式の取得                              (80,684,246,270)                          (15,389,449,029)
     建物の取得                                (27,755,500)                         (751,749,830)
     車輌運搬具の取得                                (734,496,424)                          (304,679,310)
     車輌運搬具の処分                                 213,502,727                          134,224,546
     什器備品の取得                               (5,905,865,233)                          (7,054,268,786)
     什器備品の処分                                 37,900,474                          13,869,553
     建設仮勘定の増加                               (2,476,680,150)                          (4,435,610,676)
     無形資産の取得                              (27,742,432,736)                          (31,411,184,695)
     賃借保証金の増加                               (1,854,569,015)                           (740,992,963)
     賃借保証金の減少                                2,897,208,530                          3,017,884,470
     売却予定非流動資産の増加                              (32,315,577,364)                                  -
     売却予定非流動資産の処分                               29,437,315,907                                -
     Ⅲ . 財務活動によるキャッシュ・フロー
                            29                    1,764,564,279,667                          2,609,744,745,985
                                                91/618


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                                                                                        有価証券報告書
     借入金の借入                              2,545,540,422,738                          3,515,871,125,700
     借入金の返済                             (3,234,230,932,320)                          (2,209,947,083,332)
     社債の発行                              8,542,487,164,666                          7,879,635,263,909
     社債の償還                             (5,955,999,900,000)                          (6,425,047,235,950)
     ヘッジ目的デリバティブの純増加                              (31,442,568,643)                          (65,660,852,547)
     リース負債の償還                              (14,498,671,409)                                  -
     配当金の支払                              (87,291,235,365)                          (85,106,471,795)
     Ⅳ . 現金及び現金同等物の増加（I+II+III）
                                                (521,955,750,622)                           360,580,122,995
     Ⅴ . 現金及び現金同等物の期首残高

                            29                     873,040,943,635                          609,510,420,385
     Ⅵ . 現金及び現金同等物の期末残高

                            29                     351,085,193,013                          970,090,543,380
     Ⅶ . 売却予定処分グループに分類された現金及

                                                        -                  (97,049,599,745)
       び現金同等物
     Ⅷ.  連結財政状態計算書上の現金及び現金同等
                                                 351,085,193,013                          873,040,943,635
       物の期末残高
                                     “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

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                                                                                        有価証券報告書
                                        連結財政状態計算書

                                        ============================
                                      第27（当）期末         2019  年12月31日現在
                                      第26（前）期末         2018  年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                   （単位：千円）

                                          第27（当）期末                          第26（前）期末
               科目
                             注記
                                          金　　　　　額                          金　　　　　額
      資産
      Ⅰ . 現金及び預金等
                                                    154,884,972                          162,781,146
      1. 現金及び現金同等物

                             4,29           33,013,173                          82,093,613
      2. 預金
                             ▶           7,255,184                         10,710,441
      3. 短期投資金融商品
                             5          114,616,614                          69,977,092
      Ⅱ . 有価証券
                                                     91,066,251                          63,149,755
      1. 関連会社投資株式
                             8          81,826,403                          55,416,803
      2. 純損益を通じて公正価値で測定される
                             6,9            3,159,208                          3,667,024
        有価証券
      3. その他包括利益を通じて公正価値で測
                             7,9            6,080,640                          4,065,927
        定される有価証券
      Ⅲ . 貸付債権
                            9,10,32                        896,866,869                          919,392,746
      1. 貸付金

                                       946,746,655                          967,788,487
        貸倒引当金                               (49,879,786)                          (48,395,741)
      Ⅳ . 割賦金融資産
                            10,32                       1,312,571,068                          1,136,081,548
      1. 自動車割賦金融

                                      1,324,368,027                          1,147,364,768
        貸倒引当金                               (11,868,736)                          (11,368,109)
      2. 耐久財割賦金融
                                           123                          154
        貸倒引当金                                   (111)                          (133)
      3. 住宅割賦金融
                                          75,083                          87,466
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                                                                                        有価証券報告書
        貸倒引当金                                  (3,318)                          (2,599)
      Ⅴ . リース債権                     10,11                        252,362,652                          242,421,870
      1. ファイナンスリース債権
                                       255,789,431                          245,057,236
        貸倒引当金                                (4,114,648)                          (4,225,175)
      2. 解約リース債権
                                        3,371,078                          4,117,902
        貸倒引当金                                (2,683,209)                          (2,528,094)
      Ⅵ . リース資産                      12                       222,961,915                          189,243,804
      1. オペレーティングリース資産
                                       304,034,688                          269,185,672
        減価償却累計額                               (83,888,604)                          (80,866,864)
        減損損失累計額                                 (66,045)                          (86,425)
      2. 解約リース資産
                                        3,574,719                          1,574,716
        減損損失累計額                                 (692,842)                          (563,295)
      Ⅶ . 有形資産                      13                        20,267,727                          22,823,062
      1. 土地
                                        8,396,088                          9,164,209
      2. 建物
                                        11,240,987                          11,697,834
        減価償却累計額                                (1,904,047)                          (1,757,522)
      3. 車輌運搬具
                                         599,590                          597,655
        減価償却累計額                                 (282,542)                          (271,726)
      4. 什器備品
                                        15,467,393                          15,403,672
        減価償却累計額                               (13,478,169)                          (12,448,949)
      5. その他有形資産
                                         228,418                          228,418
      6. 建設仮勘定
                                             9                       209,471
      Ⅷ.  使用権資産
                             3                        4,032,204                              -
      1. 使用権資産
                                        5,370,375                              -
        減価償却累計額                                (1,338,171)                               -
      Ⅸ . その他資産
                                                     67,986,036                          55,239,110
      1. 未収金
                                        12,525,986                          11,097,576
                                                94/618


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                                                                                        有価証券報告書
        貸倒引当金                     10          (1,056,179)                           (939,583)
      2. 未収収益
                                        13,352,207                          12,510,384
        貸倒引当金                     10          (1,674,641)                          (1,684,780)
      3. 前払金
                                        7,098,720                          5,961,579
      4. 前払費用
                                        9,091,041                          9,157,850
      5. 無形資産
                             14           12,866,776                          14,448,340
      6. デリバティブ資産
                            18,33            13,051,517                          2,495,833
      7. 賃借保証金
                                        2,068,029                          2,191,912
      8. 純確定給付資産
                             16            662,581                             -
      Ⅹ.  売却予定資産
                             19                        1,080,688                           537,334
      Ⅺ.  売却予定処分資産グループ
                             38                            -                     78,963,382
      資産合計                                              3,024,080,382                          2,870,633,758
      負債
      Ⅰ . 借入負債                     15                      2,480,956,566                          2,283,870,696
      1. 借入金
                                       266,581,772                          331,604,671
      2. 社債
                                      2,214,374,794                          1,952,266,025
      Ⅱ . その他負債
                                                    124,533,678                          128,239,014
      1. 未払金
                                        30,109,939                          28,074,852
      2. 未払費用
                                        10,111,248                          9,334,716
      3. 前受収益
                                        1,340,475                          1,644,316
      4. 預り金
                                        22,338,972                          17,790,461
      5. デリバティブ負債
                            18,33            11,794,202                          26,799,677
      6. リース負債
                             3           3,617,596                              -
      7. 当期法人税負債
                                        4,462,947                          3,465,757
      8. 従業員給付負債
                             16            657,616                          606,960
      9. 保証金
                                        25,309,598                          30,938,980
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      10.  繰延税金負債
                                        9,072,917                          4,411,533
      11.  引当負債
                             17           5,718,147                          5,171,741
      12.  その他負債
                                            22                          21
      Ⅲ.  売却予定処分資産グループに関連する
                             38                            -                     67,646,083
      負債
      負債合計                                              2,605,490,245                          2,479,755,793
      資本
      Ⅰ . 支配企業所有者持分
                                                    418,590,137                          387,815,462
      1. 資本金
                             20           46,690,285                          46,690,285
      2. 資本剰余金
                                        36,541,969                          38,397,560
      3. その他包括利益累計額
                             28          (5,872,604)                         (13,782,191)
      4. 利益剰余金
                             20          341,230,487                          316,404,299
      5. 売却予定処分資産グループに関連する
                             38               -                       105,509
        その他包括利益累計額
      Ⅱ.  非支配持分
                                                         -                      3,062,503
      資本合計                                               418,590,137                          390,877,965
      負債及び資本合計                                              3,024,080,382                          2,870,633,758
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”
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                                        連結包括利益計算書
                                        ===========================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業                                   （単位：千円）

                                         第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                         金　　　　額                          金　　　　額
      Ⅰ . 営業収益                                           289,371,953                          290,364,130
      1. 受取利息
                            21          3,084,066                          2,996,587
      2. 有価証券評価及び処分益
                                        219,206                          79,847
      3. 貸付債権収益
                           21,22           84,156,797                          92,299,464
      4. 割賦金融資産収益
                           21,22           56,277,612                          49,676,287
      5. リース債権収益
                           21,22,23           97,949,521                          94,439,894
      6. 貸付債権処分益
                                       8,115,275                          9,497,755
      7. 為替取引益
                                       1,157,034                          3,981,604
      8. 受取配当金
                                        57,944                         497,264
      9. その他営業収益
                            24          38,354,499                          36,895,428
      Ⅱ . 営業費用                                           254,320,002                          257,694,106
      1. 支払利息
                            21          57,977,995                          53,947,907
      2. リース費用
                           22,23           62,503,977                          60,287,663
      3. 有価証券評価及び処分損
                                        21,231                           995
      4. 貸倒引当金繰入
                            10          36,113,360                          36,941,034
      5. 貸付債権処分損
                                       1,196,680                          1,293,749
      6. 為替取引損
                                      23,553,789                          21,044,755
      7. 販売費及び一般管理費
                            25          63,463,019                          72,213,148
      8. その他営業費用
                            24          9,489,951                         11,964,854
      Ⅲ . 営業利益                                            35,051,951                          32,670,024
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      Ⅳ . 営業外収益                                            9,162,239                          6,753,416
      1. 関連会社投資益
                            8          6,370,806                          5,714,544
      2. 有形資産処分益
                                        18,572                          12,048
      3. 売却予定非流動資産処分益
                                       1,951,245                              -
      4. 雑収益
                                        821,615                         1,026,824
      Ⅴ . 営業外費用                                             979,965                          354,592
      1. 関連会社投資損
                            8           806,304                             -
      2. 有形資産処分損
                                         2,223                         11,422
      3. 寄付金
                                        138,662                          316,853
      4. 雑損失
                                        32,776                          26,316
      Ⅵ . 税引前純利益                                            43,234,224                          39,068,848
      Ⅶ . 法人税費用                     26                       10,241,563                          9,798,578
      Ⅷ . 当期純利益                                            32,992,662                          29,270,270
      Ⅸ . その他包括利益                     28                       7,798,215                        (10,064,388)
      1. 当初認識後に純損益に再分類されない
        包括利益
      （1）  確定給付制度の再測定要素
                                        350,979                         (117,583)
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                        223,263                          333,241
        定される持分証券に関連する損益
      2. 当初認識後に純損益に再分類される可
        能性がある包括利益
      （1）  関連会社その他包括利益に対する持分
                                       3,059,187                          (490,181)
      （2）  キャッシュ・フローヘッジデリバティ
                                       4,068,189                         (9,680,681)
        ブ評価損益
      （3）  在外営業活動体の換算差額
                                        52,859                        (121,731)
      （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                        43,738                          12,548
        定される債務証券評価損益
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      Ⅹ . 総包括利益                                            40,790,877                          19,205,883
      1. 当期純利益の帰属
                                                   32,992,662                          29,270,270
      （1）  支配企業所有者持分
                                      33,034,340                          29,918,711
      （2）  非支配持分
                                       (41,679)                         (648,441)
      2. 総包括利益の帰属
                                                   40,790,877                          19,205,883
      （1）  支配企業所有者持分
                                      40,838,418                          19,844,251
      （2）  非支配持分
                                       (47,541)                         (638,368)
      XI.1  株当たり利益                    27
      1. 基本的1株当たり利益          （円）
                                                      333                          301
      2. 希薄化後1株当たり利益           （円）
                                                      333                          301
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

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                                          連結資本変動表
                                          =====================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業                                   （単位：千円）

                                       支配企業所有者持分
                                 資本剰余金
                                                     売却予定
            科目                                                         合計      非支配持分        資本合計
                                             その他包括
                       資本金                             処分グループ        利益剰余金
                              株式発行        その他
                                             利益累計額
                                                     関連資本
                              超過金       資本剰余金
     20 18 年 1月 1日（前期首）               46,690,285        34,729,618        3,667,942       (3,595,525)            -   297,524,081        379,016,401        3,644,064       382,660,465
     企業会計基準書第1109号の初度適用に
                           -        -       -     (6,696)          -   (4,238,824)        (4,245,519)         56,806      (4,188,713)
     よる調整（税引後）
     企業会計基準書第1115号の初度適用に
                           -        -       -        -       -    1,203,045        1,203,045           -    1,203,045
     よる調整（税引後）
     20 18 年 1月 1日（調整後）               46,690,285        34,729,618        3,667,942       (3,602,221)            -   294,488,302        375,973,927        3,700,871       379,674,797
     総包括利益：
     1. 当期純利益（損失）
                           -        -       -        -       -    29,918,711        29,918,711        (648,441)       29,270,270
     2. その他包括利益
     （1）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -     333,241          -        -     333,241          -     333,241
      で測定される持分証券関連損益
     （2）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -      12,548         -        -      12,548         -      12,548
      で測定される債務証券評価損益
     （3）  関連会社その他包括利益に対する
                           -        -       -    (490,181)           -        -    (490,181)           -    (490,181)
      持分
     （4）  キャッシュ・フローヘッジ
                           -        -       -   (9,680,681)            -        -   (9,680,681)            -   (9,680,681)
      デリバティブ評価損益
     （5）  在外営業活動体の換算差額
                           -        -       -    (131,804)           -        -    (131,804)         10,073      (121,731)
     （6）  確定給付制度の再測定要素
                           -        -       -    (117,583)           -        -    (117,583)           -    (117,583)
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           小計                -        -       -   (10,074,461)            -    29,918,711        19,844,251        (638,368)       19,205,883
     その他
     1. 売却予定処分グループに関連する
                           -        -       -    (105,509)        105,509          -        -       -        -
      資本振替
     資本に直接反映された所有者との取
     引：
     1. 定期配当
                           -        -       -        -       -   (8,002,715)        (8,002,715)            -   (8,002,715)
     20 18 年 12 月 31 日（前期末）              46,690,285        34,729,618        3,667,942      (13,782,191)         105,509      316,404,299        387,815,462        3,062,503       390,877,965
     20 19 年 1月 1日（当期首）               46,690,285        34,729,618        3,667,942      (13,782,191)         105,509      316,404,299        387,815,462        3,062,503       390,877,965
     企業会計基準書第1116号の初度適用に
                           -        -       -        -       -        -        -       -        -
     よる調整（税引後）
     20 19 年 1月 1日（調整後）               46,690,285        34,729,618        3,667,942      (13,782,191)         105,509      316,404,299        387,815,462        3,062,503       390,877,965
     総包括利益：
     1. 当期純利益（損失）
                           -        -       -        -       -    33,034,340        33,034,340        (41,679)       32,992,662
     2. その他包括利益
     （1）  関連会社その他包括利益に対する
                           -        -       -    3,059,187           -        -    3,059,187           -    3,059,187
      持分
     （2）  キャッシュ・フローヘッジ
                           -        -       -    4,068,189           -        -    4,068,189           -    4,068,189
      デリバティブ評価損益
     （3）  在外営業活動体の換算差額
                           -        -       -     164,231        7,009         -     171,240       (5,862)        165,378
     （4）  確定給付制度の再測定要素
                           -        -       -     350,979          -        -     350,979          -     350,979
     （5）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -     223,263          -        -     223,263          -     223,263
      で測定される持分証券関連損益
     （6）  その他包括利益を通じて公正価値
                           -        -       -      43,738         -        -      43,738         -      43,738
      で測定される債務証券評価損益
           小計                -        -       -    7,909,587         7,009      33,034,340        40,950,936        (47,541)       40,903,395
                                               101/618


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     資本に直接反映された所有者との取
     引：
     1. 従属企業の有償増資等による変動
                           -        -   (1,855,590)            -       -        -   (1,855,590)        1,855,590           -
     2. 従属企業の処分
                           -        -       -        -    (112,518)           -    (112,518)      (4,870,552)        (4,983,071)
     3. 定期配当
                           -        -       -        -       -   (8,208,152)        (8,208,152)            -   (8,208,152)
           小計                -        -   (1,855,590)            -    (112,518)       (8,208,152)       (10,176,261)        (3,014,962)       (13,191,223)
     20 19 年 12 月 31 日（当期末）              46,690,285        34,729,618        1,812,352       (5,872,604)            -   341,230,487        418,590,137            -   418,590,137
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”

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                                    連結キャッシュ・フロー計算書
                                     ======================================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業                                   （単位：千円）

                                        第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                        金　　　　額                          金　　　　額
     Ⅰ . 営業活動によるキャッシュ・フロー                                           (203,811,046)                          (206,655,818)
     営業活動から創出されたキャッシュ・フロー                       29         (145,237,579)                          (145,792,392)
     利息の受取                                  2,964,765                          2,913,226
     利息の支払                                (55,218,568)                          (56,434,037)
     配当金の受取                                   57,944                         497,264
     法人税の納付                                 (6,377,609)                          (7,839,878)
     Ⅱ . 投資活動によるキャッシュ・フロー                                           (11,194,551)                          (4,837,184)
     関連会社からの配当金受取                                    9,873                         515,290
     関連会社投資株式の取得                                 (7,586,885)                          (1,447,098)
     建物の取得                                   (2,610)                         (70,688)
     車輌運搬具の取得                                  (69,066)                          (28,650)
     車輌運搬具の処分                                   20,076                          12,621
     什器備品の取得                                  (555,339)                          (663,326)
     什器備品の処分                                    3,564                          1,304
     建設仮勘定の増加                                  (232,887)                          (417,088)
     無形資産の取得                                 (2,608,671)                          (2,953,650)
     賃借保証金の増加                                  (174,388)                          (69,677)
     賃借保証金の減少                                   272,430                          283,777
     売却予定非流動資産の増加                                 (3,038,692)                               -
     売却予定非流動資産の処分                                  2,768,044                              -
     Ⅲ . 財務活動によるキャッシュ・フロー
                            29                       165,925,158                          245,399,000
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     借入金の借入                                 239,361,752                          330,603,696
     借入金の返済                                (304,120,561)                          (207,805,306)
     社債の発行                                 803,265,458                          740,936,299
     社債の償還                                (560,053,401)                          (604,158,767)
     ヘッジ目的デリバティブの純増加                                 (2,956,601)                          (6,174,208)
     リース負債の償還                                 (1,363,336)                               -
     配当金の支払                                 (8,208,152)                          (8,002,715)
     Ⅳ . 現金及び現金同等物の増加（I+II+III）                                            (49,080,440)                           33,905,999
     Ⅴ . 現金及び現金同等物の期首残高                      29                       82,093,613                          57,313,363
     Ⅵ . 現金及び現金同等物の期末残高                      29                       33,013,173                          91,219,361
     Ⅶ . 売却予定処分グループに分類された現金及
                                                        -                     (9,125,749)
       び現金同等物
     Ⅷ.連結財政状態計算書上の現金及び現金同等
                                                   33,013,173                          82,093,613
       物の期末残高
                                     “添付の注記は本連結財務諸表の一部である”
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                                 注記

                                 =====
                         第27（当）期        2019年12月31日現在
                         第26（前）期        2018年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業

     1 ．   支配企業の概要

     現代キャピタル・サービシズ・インク（以下“当社”）は1993年12月22日に設立され、割賦金融業、施設貸与


     業及び新技術事業金融業を営んでいます。当社は1995年4月21日に商号を現代オートファイナンス株式会社か

     ら現代割賦金融株式会社に変更し、1998年12月30日に現代キャピタル・サービシズ・インクに変更しました。

     一方、当社は“独占規制及び公正取引に関する法律”に基づいて現代自動車グループ企業集団に含まれていま

     す。事業年度終了日現在、当社はソウル特別市永登浦区議事堂大路3に本社を置いており、当社の主要株主は

     発行普通株式総数の59.68%を所有している現代自動車㈱及び発行普通株式総数の20.10%を所有している起亜自

     動車㈱等です。

     この連結財務諸表は、企業会計基準書第1110号“連結財務諸表”による支配企業の現代キャピタル・サービシ

     ズ・インクとオートピア第57次流動化専門有限会社（信託）以外に以下に掲げた従属企業（以下、現代キャピ

     タル・サービシズ・インク及びその従属企業を一括して“連結グループ”）を連結対象として、北京現代汽車

     金融有限公司他7法人を持分法適用対象として作成されました。

     （ 1 ）   連結対象従属企業の現況

     連結グループは事業年度末現在、以下のような連結対象従属企業を保有しています。従属企業のうち流動化専

     門有限会社（信託）に対する当社の所有持分率は50%を超過しませんが、同従属企業は資産流動化を目的とし

     て設立された特別目的会社で、被投資会社の業績変動に大きくさらされており、被投資会社の利益に大きく影

     響を及ぼす重要な決定を行うため、支配力を保有していると判断しました。

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                     使用

                           持分
    区分    所在地      業種                    当期末              前期末
                           率
                   財務諸表日
                              オートピア第57次流動化              オートピア第55次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第58次流動化              オートピア第56次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第59次流動化              オートピア第57次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第60次流動化              オートピア第58次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第61次流動化              オートピア第59次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
    流動
                              オートピア第62次流動化              オートピア第60次流動化
     化
                              専門有限会社              専門有限会社
              資産流
    専門     韓国          2019.12.31       0.5%
               動化
                              オートピア第63次流動化              オートピア第61次流動化
    有限
                              専門有限会社              専門有限会社
    会社
                              オートピア第64次流動化              オートピア第62次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第65次流動化              オートピア第63次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第66次流動化              オートピア第64次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第67次流動化              オートピア第65次流動化
                              専門有限会社              専門有限会社
                              オートピア第68次流動化
                              専門有限会社
              自動車
                              Hyundai    Capital    Europe     Hyundai    Capital    Europe
                   2019.12.31       100%
              金融仲
                              GmbH（*1）              GmbH（*1）
    有限
               介
         ドイツ
    会社
                                            Hyundai    Capital    Bank
                -      -     65%    -
                                            Europe    GmbH（*2）
              自動車
                              Hyundai    Capital    India     Hyundai    Capital    India
    有限
         インド           2019.12.31       100%
              金融仲
    会社                          Private    Limited          Private    Limited
               介
              自動車
                              Hyundai    Capital    Brasil     Hyundai    Capital    Brasil
    有限
        ブラジル           2019.12.31       100%
              金融仲
    会社
                              LTDA              LTDA
               介
              自動車
                              Hyundai    Capital          Hyundai    Capital
    株式    オースト
                   2019.12.31       100%
              金融仲
    会社    ラリア                      Australia      Pty  Limited      Australia      Pty  Limited
               介
    信託     韓国      信託    2019.12.31       100%    特定金銭信託（21件）              特定金銭信託（24件）
     （*1）　     ロシア所在のHyundai            Capital     Services     Limited     Liability      Company持分の100%を保有しています。
     （*2）　     前期末現在、全体の保有持分割合65%のうち16%の売却が確定して従属企業の全資産及び負債は売却予

        定処分資産（負債）グループに分類されました。当期末現在、売却が完了したため、保有持分割合49%

        で、関連会社に転換されました。

     （ 2 ）   連結対象従属企業の変動内訳

     連結グループが投資している特定金銭信託口座の変動分の他、当期中に新規で連結財務諸表に含まれた従属企

     業及び当期中に連結財務諸表の作成対象から除外された従属企業は以下の通りです。

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     ①  当期に新規で連結財務諸表に含まれた従属企業
              従属企業名                           事由

     オートピア第66次流動化専門有限会社
                              当期中に新規資産流動化に関連してSPC（信託）
     オートピア第67次流動化専門有限会社
                              を設立
     オートピア第68次流動化専門有限会社
     ②  当期中に連結財務諸表の作成対象から除外された従属企業

              従属企業名                           事由

     オートピア第55次流動化専門有限会社
                              当期中に清算
     オートピア第56次流動化専門有限会社
     Hyundai    Capital    Bank   Europe    GmbH
                              当期中に保有持分の一部を売却
     （ 3 ）   当期末現在、重要な連結対象従属企業の要約財務現況は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

           会社          資産       負債       資本      営業収益      当期純損益       総包括利益
     Hyundai    Capital    Europe
                      21,220       1,931      19,289       13,607       4,716       6,241
     GmbH
     Hyundai    Capital    India
                        756       177       579      1,081         65       72
     Private    Limited
     Hyundai    Capital    Brasil
                        745        -      745      2,016        717       908
     LTDA
     Hyundai    Capital
                        947       51      896      1,046         36       60
     Australia      Pty  Limited
     オートピア流動化専門有限
                    2,963,234       2,954,276         8,958      81,108          3     9,363
     会社
     オートピア流動化信託               5,269,996       5,226,915         43,081      201,824      (21,662)       (21,662)
     特定金銭信託                575,905          -    575,905         805       805       805
     （ 4 ）   連結している組成された企業に対する持分に関連するリスクの性質

     当期末現在、支配企業である当社は連結している組成された企業であるオートピア第59次、60次、68次流動化

     専門有限会社が発行した流動化社債に関連するデリバティブに対する債務不履行の発生時、カウンター・パー

     ティーが当社に支払を請求できる約定を締結しています。

     2 ．   財務諸表の作成基準


     （1）    会計基準の適用

     連結グループは株式会社等の外部監査に関する法律第5条第1項第1号で規定している国際会計基準審議会の国

     際会計基準を採択して定めた会計処理基準である韓国採択国際会計基準によって連結財務諸表を作成しまし

     た。

     （2）    測定基準

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     連結財務諸表は、以下で列挙している連結財政状態計算書の主な項目を除いては、取得原価を基準に作成され
     ました。

     -  公正価値で測定されるデリバティブ

     -  純損益を通じて公正価値で測定される金融商品

     -  その他包括利益を通じて公正価値で測定されるその他包括利益金融商品

     -  確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値純額を減算した確定給付負債

     （3）    機能通貨及び表示通貨

     連結グループは事業体の財務諸表に含まれる項目を事業体の営業活動が行われる主な経済環境の通貨（機能通

     貨）で表示しています。連結財務諸表の作成のための経営成績及び財政状態は、連結グループの機能通貨であ

     り、連結財務諸表作成のための表示通貨である“ウォン”で表示しています。

     （4）    見積及び判断

     韓国採択国際会計基準では、連結財務諸表の作成において会計方針の適用、並びに事業年度終了日現在の資

     産、負債及び収益、費用の報告金額に影響を及ぼす事項に対し、経営者の最善の判断に基づいた見積及び仮定

     の使用を要求しています。事業年度終了日現在、経営者の最善の判断に基づく見積及び仮定が実際の環境と異

     なる場合、実績がこれらの見積と異なる場合があります。

     見積及び見積に対する基本的な仮定は継続的に検討されており、会計上の見積の変更は見積が変更された期間

     及び将来影響を受ける期間にわたって認識されています。

     連結財務諸表に認識された金額に重要な影響を及ぼす会計方針の適用に関連する主な経営者の判断に対する情

     報は、以下の注記事項に含まれています。

     -  注記1.（1）：連結対象従属企業

     -  注記3.（5）：金融資産

     -  注記3.（7）：リース

     -  注記3.（13）：従業員給与

     翌会計期間中に重要な調整が発生する可能性のある重要なリスクのある仮定及び見積の不確実性に対する情報

     は、以下の注記事項に含まれています。

     -  注記8：関連会社投資株式

     -  注記10：貸倒引当金

     -  注記16：従業員給付負債

     -  注記17：引当負債

     -  注記26：法人税費用

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     -  注記30：偶発債務及び約定事項
     -  注記34：公正価値

     （5）    公正価値の測定

     連結グループは公正価値評価の方針及び手続を確立しています。同方針及び手続には公正価値のヒエラルキー

     でレベル3に分類される公正価値を含むすべての重要な公正価値測定の検討の責任を負う評価部署の運営が含

     まれており、その結果は財務担当役員に直接報告されています。

     評価部署は定期的に観察可能ではない重要なインプット変数及び評価調整を検討しています。公正価値の測定

     時に仲介人価格または評価機関のような第三者情報を使用する場合、評価部署が第三者から入手した情報に基

     づいた評価が公正価値ヒエラルキー内のレベル別分類を含めており、当該基準書の要求事項を満たすと結論で

     きるかどうかを判断しています。

     資産または負債の公正価値を測定する場合、連結グループは市場で観察可能なインプット変数を最大限に使用

     しています。公正価値は以下のように価値評価手法に使用されたインプット変数に基づいて公正価値のヒエラ

     ルキー内で分類されます。

     -  レベル1：測定日に同一の資産または負債に対するアクセス可能な活発な市場の無調整の相場価格

     -  レベル2：レベル1の相場価格以外に資産または負債に対して直接的または間接的に観察可能なインプット

        変数

     -  レベル3：資産または負債に対する観察不能なインプット変数

     資産または負債の公正価値を測定するために使用される複数のインプット変数が公正価値ヒエラルキー内で異

     なるレベルに分類される場合、連結グループはそのうち最も低いレベルのインプット変数と同一のレベルにそ

     の資産または負債の公正価値測定値全体を分類しており、変動が発生した事業年度末に公正価値ヒエラルキー

     のレベル間の振替を認識しています。

     公正価値の測定時に使用した仮定の詳しい情報は、注記34に含まれています。

     （6）    連結財務諸表の発行承認日

     連結グループの連結財務諸表は2020年2月13日付の取締役会にて承認され、2020年3月27日付の株主総会にて最

     終報告される予定です。

     3 ．   重要な会計方針


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     連結グループが韓国採択国際会計基準による連結財務諸表の作成に適用した重要な会計方針は以下に記述され

     ており、（1）で説明している事項を除いては、2018年12月31日をもって終了した会計年度の年次連結財務諸

     表を作成するに当たって適用したものと同一の会計方針を適用しています。

     （ 1 ）   会計方針の変更

     連結グループは2019年1月1日を最初の適用日として他の基準書の結果的な改正事項を含めて以下の新たな基準

     書及び改正事項を適用しており、企業会計基準書第1116号“リース”以外の基準書の適用により連結財務諸表

     に及ぼす重要な影響はありません。

     －　   企業会計基準書第1116号“リース”

     連結グループは2017年5月22日に制定された企業会計基準書第1116号“リース”を2019年1月1日以降最初に開

     始する会計年度から適用しています。同基準書は企業会計基準書第1017号“リース”、企業会計基準解釈書第

     2104号“契約にリースが含まれているか否かの判定”、企業会計基準解釈書第2015号“オペレーティングリー

     ス：インセンティブ”、企業会計基準解釈書第2027号“リースの法形式を伴う取引の実質の評価”を代替しま

     す。

     企業会計基準書第1116号は単一のリースの借手の会計モデルを導入しており、その結果、連結グループはリー

     スの借手として原資産を使用する権利を表す使用権資産及びリース料を支払う義務を表すリース負債を認識し

     ます。リースの貸手の会計モデルは過去の会計方針と類似しています。

     連結グループは企業会計基準書第1116号の初度適用による累積効果を2019年1月1日（初度適用日）の利益剰余

     金に認識しました。そのため、比較表示される財務情報は過去に報告されたように、企業会計基準書第1017号

     及び関連する解釈書を適用して再作成されていません。会計方針変更の具体的な事項を以下の通り開示しま

     す。

     1）  リースの定義

     従来、連結グループは企業会計基準解釈書第2104号“契約にリースが含まれているか否かの判定”を適用して

     契約約定日に、約定がリースであるか、またはリースが含まれているか決定しました。連結グループは今後、

     新たなリースの定義に基づいて契約がリースであるか、またはリースが含まれていないか評価します。企業会

     計基準書第1116号によると、契約において、対価と交換して識別される資産の使用権の支配を一定期間移転す

     ると、契約がリースであるか、リースが含まれることになります。

     企業会計基準書第1116号の初度適用日に連結グループは契約がリースであるかどうか再判断しない実務上の便

     法 を適用することを選択しました。連結グループは従来ではリースに識別された契約にのみ企業会計基準書第

     1116号を適用しました。企業会計基準書第1017号及び企業会計基準解釈書第2104号によりリースに識別されな

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     い契約に対してリースであるかどうかを再評価していません。そのため、企業会計基準書第1116号によるリー
     スの定義は2019年1月1日以降に締結、変更された契約にのみ適用されました。

     2）  リースの借手

     連結グループはリースの借手として、従来のリースが原資産の所有によるリスク及び経済価値の大部分を移転

     するかどうかによりリースをオペレーティングリースまたはファイナンスリースに分類しました。企業会計基

     準書第1116号によると、連結グループは大部分のリースに対して使用権資産及びリース負債を認識します。即

     ち、大部分のリースが財政状態計算書に表示されます。

     連結グループが保有していたすべてのリース契約は従来、企業会計基準書第1017号によりオペレーティング

     リースに分類されており、同リース契約に対して2019年1月1日現在、連結グループの追加借入利子率で割り引

     いた残余リース料の現在価値でリース負債を測定し、使用権資産はリース負債                                          と同一金額（前払、または未払

     リース料は調整）で測定します。

     また、連結グループは企業               会計基準書第1116号の適用時に初度適用日の使用権資産の測定値からリース開設直

     接原価を除外する実務上の便法を適用します。

     3）  リースの貸手

     連結グループがリースの貸手として適用する会計方針は企業会計基準書第1017号の方針と同一です。

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     4）  財務的影響

     ①  初度適用日

     連結グループは企業会計基準書第1116号の初度適用日に使用権資産及びリース負債を追加認識しており、利益

     剰余金に反映される差異金額はありません。

                                                    （単位：百万ウォン）

                区分                         当期首
     使用権資産
     リース負債                                              37,537
     前払リース料                                                557
     原状回復費用                                               2,902
                計                                   40,996
     最低リース料割引前の総額（*1）                                               41,126
     初度適用日のリース負債                                               37,537
     （*1）短期リース及び少額原資産リースは除外されました。
     連結グループは2019年1月1日の追加借入利子率を使用してリース料の割引を行いました。適用された加重平均

     追加借入利子率は2.42%です。
                                                     (単位：百万ウォン)
                      区分                         当期首
     前期末（2018年12月31日）基準のオペレーティングリース約定                                               41,855
     2019年1月1日の追加借入利子率で割り引いた金額                                               38,266
     - 少額の原資産リースに対する免除規定の適用                                              (729)
     2019年1月1日に認識したリース負債                                               37,537
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     ②  当初の適用期間

     リースに関連して連結財政状態計算書に認識された金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 当期首
     使用権資産
      建物                            39,631                 40,038
      車輌運搬具                               42                 188
      什器備品                             3,208                  770
     リース負債
      リース負債（*1）                            38,472                 37,537
     （*1）当期末におけるリース負債の測定時に適用された加重平均追加借入利子率は2.18%です。
     当期における使用権資産の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）
        区分         期首         追加       減価償却       終了及び解約          当期末
     建物              40,038         17,408       (16,645)         (1,170)         39,631
     車輌運搬具               188         53       (199)           -        42
     什器・備品               770       3,726       (1,288)            -      3,208
         計          40,996         21,187       (18,132)         (1,170)         42,881
     リース負債に関連して当期中に連結包括利益計算書に認識された金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      区分                          金額
     リース負債に対する支払利息（支払利息に含む）                                                 886
     短期リースではない少額資産リース料（販売費及び一般管理費に含む）                                                 297
     当期におけるリースの総現金流出額は14,796百万ウォンです。

     （ 2 ）   連結基準

     1）  従属企業

     従属企業は連結グループにより支配されている企業で、支配力とは被投資者に対する関与により変動利益にさ

     らされるか、或いは変動利益に対する権利があり、被投資者に対して自身の力でそのような利益に影響を及ぼ

     すパワーを意味します。従属企業の財務諸表は支配力を獲得した時点から支配力を喪失する時点まで連結財務

     諸表に含まれています。連結グループを構成する企業が類似する状況で発生した同一取引及び事象に対して連

     結財務諸表で採択した会計方針と異なる会計方針を使用した場合には、その財務諸表を適切に修正して連結財

     務諸表を作成しています。

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     連結グループは連結グループ相互間の内部取引による債権・債務の期末残高と収益・費用の計上額を相殺除去
     しました。連結グループは従属企業の会計方針が連結グループが採択した方針と異なる場合、一貫性のある適

     用のために必要な部分を修正して適用しています。

     従属企業に対する所有持分の変動により支配力を喪失しない場合には資本取引として認識し、従属企業に対す

     る支配力を喪失した後にも残余持分を保有する場合には、その残余持分の公正価値で再測定し、これによる差

     異を純損益として認識しています。

     2）  企業結合

     連結グループの企業結合は取得法で会計処理されます。移転対価は取得に関連して取得日に提供した資産、発

     行した持分証券、引き受けたか、或いは発生した負債の公正価値の合計金額で測定しています。取得原価は条

     件付対価支払約定から発生する資産及び負債の公正価値を含めています。取得に関連するコストは発生時に費

     用として認識されます。企業結合により取得した識別可能な資産、負債及び偶発負債は取得日の公正価値で当

     初に測定しています。連結グループは取得件別に判断して非支配持分を公正価値で測定するか、或いは被取得

     者の純資産中の比例的持分で測定することができます。

     連結グループは、移転対価、被取得者に対する非支配持分の金額、取得者が過去に保有していた被取得者に対

     する持分の取得日における公正価値の三つの金額の合計が取得した従属企業の純資産の公正価値を超過する場

     合、超過する金額をのれんとして認識し、取得した従属企業の純資産の公正価値より少ない場合、その差額は

     純損益として認識しています。

     3）  非支配持分

     連結グループは非支配持分との取引をグループの持分所有者との資本取引として会計処理しています。非支配

     持分からの取得に対し、移転対価と従属企業の純資産の帳簿価額中の取得した持分相当額の差異は資本に計上

     されます。非支配持分に対する処分から発生する損益も資本に計上しています。

     4）  関連会社

     関連会社は連結グループが重要な影響力を行使することはできるものの、支配力はない企業で、一般的に議決

     権のある株式の20%～50%を所有している場合を言います。関連会社投資株式は持分法を使用して会計処理して

     おり、当初認識時に取得原価で認識します。連結グループの関連会社投資株式の帳簿価額は取得時に識別され

     たのれん（減損損失累計額減算後の金額）を含めます。関連会社の識別可能な資産及び負債の公正価値純額の

     うち、投資者の持分が投資資産の原価を超過する部分は、投資資産を取得した会計期間の関連会社の当期純損

     益中の投資者の持分を決定する時に、当期の収益として認識されます。

     関連会社持分の取得後に関連会社から発生した当期純損益のうち、連結グループの持分に該当する金額は純損

     益として認識し、関連会社の取得後の剰余金変動額のうち、連結グループの持分に該当する金額は剰余金に認

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     識します。関連会社の損失のうち、投資者の持分が関連会社投資持分と同一であるか、或いは超過する場合、
     投資者は関連会社投資持分以上の損失に対して認識を中止します。関連会社投資持分は持分法が適用される投

     資 資産の帳簿価額及び実質的に投資者の純投資の一部を構成する長期投資持分項目が含まれた金額です。

     連結グループと関連会社間の取引から発生した未実現利益は、連結グループの関連会社に対する持分に該当す

     る部分だけを認識を中止しています。未実現損失も移転された資産が減損されたという証拠がない限り、認識

     が中止されています。関連会社の会計方針は連結グループの会計方針との一貫性のある適用のために、必要な

     場合は変更して適用しています。

     （ 3 ）   外貨換算

     1）  外貨取引

     個別企業の財務諸表の作成に当たり、その企業の機能通貨以外の通貨（外貨）で行われた取引は取引日の為替

     レートを適用して記録しています。事業年度末毎に外貨建貨幣性項目は事業年度末の為替レートの終値で換算

     しています。公正価値で測定する外貨建非貨幣性項目は公正価値が決定された日の為替レートで換算し、取得

     原価で測定する非貨幣性項目は取引日の為替レートで換算しています。

     貨幣性項目の決済時点で発生する為替差異と在外営業活動体純投資の換算差額またはキャッシュ・フローヘッ

     ジに指定された金融負債から発生した換算差額を除外した貨幣性項目の換算により発生した為替差異はすべて

     純損益として認識しています。非貨幣性項目から発生した損益をその他包括利益として認識する場合には、そ

     の損益に含まれた為替レート変動効果もその他包括利益として認識し、純損益として認識する場合には、為替

     レート変動効果も純損益として認識しています。

     2）  在外営業活動体

     在外営業活動体の機能通貨が連結グループの表示通貨と異なる場合には、経営成績及び財政状態を以下の方法

     により表示通貨に換算しています。

     在外営業活動体の機能通貨がハイパーインフレーション経済の通貨ではない場合、財政状態計算書（比較表示

     する財政状態計算書を含む）の資産及び負債は当該事業年度終了日の為替レートの終値で換算し、包括利益計

     算書（比較表示する包括利益計算書を含む）の収益及び費用は当該取引日の為替レートで換算します。換算に

     より発生する為替差異はその他包括利益として認識し、在外営業活動体を処分して処分損益を認識する時点で

     純損益に再分類しています。

     在外営業活動体の取得により発生するのれん及び資産・負債の帳簿価額に対する公正価値調整額は在外営業活

     動体の資産・負債とみなして在外営業活動体の機能通貨で表示し、在外営業活動体の他の資産・負債と共に為

     替レートの終値を適用してウォン貨に換算しています。在外営業活動体を処分する場合、その他包括利益とは

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     別途の資本項目として認識した在外営業活動体の換算差額の累計額は在外営業活動体の処分損益を認識する時
     点で資本から純損益に再分類します。

     （ 4 ）   現金及び現金同等物

     連結グループは保有中の現金、銀行預金、その他取得当時に満期日が3ヶ月以内に到来する流動的な短期投資

     資産を現金及び現金同等物に分類しています。

     （ 5 ）   金融資産

     1）  分類

     連結グループは金融資産をその条件及び取得目的によって純損益を通じて公正価値で測定される金融資産、償

     却原価で測定される金融資産、またはその他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類していま

     す。連結グループの経営者は当初認識時点でこのような金融資産の分類を決定しています。

     ①  純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

     金融資産を短期売買目的で保有しているか、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定する場合、

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産、または償却原価で測定される金融資産に分類されな

     い金融資産は純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類されます。デリバティブの場合、ヘッジ会

     計を適用しない場合に純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類します。

     また、金融資産を純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定することが、異なる基準により資産や

     負債を測定したり、それによる評価損益等を認識することにより発生する可能性のある認識、測定上のミス

     マッチを除去するか、或いは非常に減少させる場合は当初認識時点で当該金融資産を純損益を通じて公正価値

     で測定される金融資産に指定することができます。

     ②  償却原価で測定される金融資産

     事業モデルがキャッシュ・フローの回収に分類され、契約上のキャッシュ・フローの特性評価を充足する金融

     資産は償却原価で測定される金融資産に分類します。

     ③  その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産

     債務証券のうち、事業モデルがキャッシュ・フローの回収及び売却に分類され、契約上のキャッシュ・フロー

     の特性評価を充足する金融資産や短期間内の売買目的ではなく戦略的に保有している持分証券のうち、その他

     包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定した商品はその他包括利益を通じて公正価値で測定さ

     れる金融資産に分類されます。

     2）  認識及び測定

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     金融資産の定型化した売買取引は、売買日に認識しています。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産
     を除いたすべての金融資産は、当初認識時点の公正価値に取引コストを加算して認識しています。純損益を通

     じ て公正価値で測定される金融資産は当初、公正価値で認識し、取引コストは連結包括利益計算書で費用処理

     しています。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産及びその他包括利益を通じて公正価値で測定され

     る金融資産は当初認識後に公正価値で測定しており、償却原価で測定される金融資産は実効金利法を使用して

     償却原価で測定しています。

     純損益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値変動による評価損益及び当該金融資産から獲得した

     配当金及び受取利息は純損益として認識されます。

     償却原価を通じて測定される受取利息は実効金利法を適用して純損益として認識します。

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値変動により発生する損益は実効金利法によ

     る受取利息、受取配当及び損益に直接認識される貨幣性資産に対する為替差益を除いて資本のその他包括利益

     項目で認識しています。その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産を処分する場合、その他包括

     利益として認識した累積損益は当該期間の純損益として認識します。但し、その他包括利益を通じて公正価値

     で測定される金融資産に指定した持分証券について発生した累積評価損益は処分時に当該期間の純損益に再分

     類されません。

     外貨で表示されるその他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値は当該外貨で測定され、

     事業年度末現在における為替レートで換算します。公正価値変動分のうち、償却原価の変動による換算差異に

     ついて発生した部分は純損益として認識し、その他変動は資本として認識しています。

     3）  金融資産の認識の中止

     連結グループは金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅するか、或いは金融資産の所有に

     よるリスクとリターンの大部分を移転する場合、金融資産の認識を中止しています。

     金融資産の所有によるリスクとリターンの大部分を移転する場合、当該金融資産の認識を中止して譲渡により

     発生するか、或いは保有することになった権利及び義務をそれぞれ資産及び負債として認識し、金融資産の所

     有によるリスクとリターンの大部分を引き続き保有する場合、当該金融資産を継続して認識します。

     4）  金融資産の予想信用損失

     4‐1）　     予想信用損失（貸倒引当金）の設定

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     純損益を通じて公正価値で測定される金融資産を除いた償却原価で測定される金融資産及びその他包括利益を
     通じて公正価値で測定される金融資産は事業年度末毎に予想信用損失を評価して損失引当金として認識してい

     ます。

     予想信用損失は一定範囲の発生可能な結果の確率加重値で、貨幣の時間価値を反映し、事業年度末に過去の事

     象、現在の状況や将来の経済的状況に対する予測に関する過度な費用や労力なしに利用することができる情報

     を反映して測定します。

     企業会計基準書により、予想信用損失の測定方式は以下の3つに分類されます。

     -  一般モデル：以下の2つのモデルに該当しない金融資産及びオフバランスの未使用約定

     -  簡便モデル：当該金融資産が売上債権、契約資産、リース債権である場合

     -  信用減損モデル：一般金融資産として取得する場合、信用が減損されている金融資産

     一般モデルの損失引当金測定方式は当初認識後の信用リスクの重要な増加次第で差別化します。即ち、当初認

     識後、信用リスクが重要に増加していない資産は12ヶ月予想信用損失で損失引当金を測定し、信用リスクが重

     要に増加した資産は全期間予想信用損失で損失引当金を測定します。全期間とは金融商品の契約満期までの期

     間で、予想存続期間を意味します。

     簡便モデルでの測定方式では常に全期間予想信用損失で損失引当金を測定し、信用減損モデルの場合、事業年

     度末に、当初認識後の全期間予想信用損失の累積変動分のみを損失引当金として認識しています。

     連結グループは信用リスクが重要に増加しているかどうかを以下の情報を活用して判断し、以下の項目のう

     ち、いずれか一つ以上に該当する場合、信用リスクが重要に増加したとみなします。

     -  30日以上延滞した場合

     -  決算日現在、信用格付が当初認識時点に比べて一定幅以上低下した場合

     -  決算日現在、特定内部信用格付以下である場合

     -  決算日現在、資産健全性が特定分類以下である場合

     -  借主及び与信、市場の特性を考慮して独自に定義したその他質的指標に該当する場合

     連結グループは債務不履行をリスク管理方針上、デフォルトと同一に定義しており、これは、以下の項目の一

     つ以上に該当する場合を意味します。

     -  90日以上延滞した場合

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     -  信用悪化により償却した場合
     -  信用格付の悪化により相当の経済的な損失を甘受して信用債券を売却した場合

     -  債務再編による元金、利息、または関連手数料の免除、または資金供与の延期により債権が減少した場合

     -  借主に対して破産宣告、または類似の訴訟が提起された場合

     -  債務者が金融機関への債務返済を遅延または回避するために破産、または類似の措置を取る場合

     -  監督機関が定義した上記の減損事由以外に借主、与信及び市場の特性を考慮して独自に定義したその他減

        損事由に該当する場合

     それにより、連結グループのリスク管理方針と一貫し、最善の見積に基づいた損失引当金を認識することがで

     きると判断されます。

     4-2  ）　   将来の見通し情報の反映

     連結グループは予想信用損失の測定時に将来の見通し情報を反映しています。

     連結グループは測定要素（Risk                  Component）が景気変動と一定の相関関係があると仮定し、マクロ経済変数と

     測定要素の間のモデリングにより将来の見通し情報を測定要素に反映する方式で予想信用損失を算出していま

     す。同モデルの方法論及び仮定は見積値と実際値の差異を減らすために定期的に検討されており、連結グルー

     プが最終的に活用しているマクロ経済変数は以下の通りです。

     -  経済成長率

     -  失業率

     -  消費者物価指数

     -  信用スプレッド

     -  住宅売買価格指数

     -  OECD景気先行指数

     -  信用リスク指数

     -  景気先行指数

     4-3  ）　   償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失の測定

     償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失は当該資産について、契約上受け取ることとされた

     キャッシュ・フローと受け取ると予想されるキャッシュ・フローの現在価値の差異により測定します。そのた

     めに、個別的に重要な金融資産に対して予想回収キャッシュ・フローを算出しています（個別評価における貸

     倒引当金）。

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     個別的に重要ではない金融資産の場合、同金融資産は類似の信用リスクの特性を有している金融資産のグルー
     プに含めて集合的に予想信用損失を測定します（集合評価における貸倒引当金）。

     ①   個別評価における貸倒引当金

     個別評価における貸倒引当金は評価対象債権から回収されると期待されるキャッシュ・フローの現在価値に対

     する経営者の最善の見積に基づきます。このようなキャッシュ・フローを見積もる際に、連結グループは関連

     する相手方の営業活動によるキャッシュ・フロー等の財務的な状況、関連する担保の正味実現可能価額等、す

     べての利用可能な情報を利用して判断します。

     ②　   集合評価における貸倒引当金

     集合評価における貸倒引当金はポートフォリオに内在する予想損失を測定するために過去の経験損失率データ

     に基づいて      将来の見通し情報を追加で反映する見積モデルを利用します。同モデルは商品及び借主のタイプ、

     信用格付、ポートフォリオの規模、回収期間等の様々な要因を考慮して各資産（または資産グループ）のデ

     フォルト率（PD：Probability                  of  Default）と担保種類別のデフォルト時損失率（LGD：Loss                                    Given

     Default）を適用します。また、予想信用損失の測定をモデル化し、過去の経験及び将来の見通し情報の状況

     に基づいたインプット変数を決定するために一定の仮定が適用されます。同モデルの方法論及び仮定は貸倒引

     当金の見積値と実際の損失の差異を減らすために定期的に検討されます。

     償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失は貸倒引当金勘定を使用して減算し、同金融資産が回収

     不可能と判断される場合は帳簿価額及び貸倒引当金を減少させています。従来貸倒償却を行った金融資産が回

     収された場合、貸倒引当金が増加し、貸倒引当金変動金額は純損益として認識しています。

     4-4）　     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の予想信用損失の測定

     予想信用損失の算出方法は償却原価を通じて測定される金融資産と同一ですが、貸倒引当金の変動はその他包

     括利益として認識します。その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は処分及び償還の場合に貸

     倒引当金をその他包括利益から純損益に再分類して純損益として認識します。

     5）  貸倒償却方針

     連結グループは金融債権が回収不可能であると決定される場合、関連する債権を償却します。このような決定

     は借主及び発行者がこれ以上債務を支払うことができないか、担保から回収できる金額が十分ではない場合

     等、借主及び発行者の財政状態に発生した重要な変動を考慮して行われます。また、標準化された少額債権の

     場合、償却に対する意思決定は一般的に商品の延滞状態により決定されます。

     （ 6 ）  貸付付帯収益及び貸付付帯費用の繰延

     連結グループは貸付等の取扱時、顧客から利息以外の名目で受け取る貸付取扱手数料等の貸付付帯収益は繰り

     延べて関連債権から減算し、実効金利法により戻し入れて当該収益に加算しています。貸付等の取引で連結グ

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     ループが負担する貸付募集人等に支払う貸付募集手数料等の貸付付帯費用は、費用負担の結果として表れる将
     来の経済的利益が貸付取引別に識別、対応される等の要件を満たす場合に、これを繰り延べて関連債権に付加

     し、  実効金利法により償却して当該収益から減算しています。

     （ 7 ）  リース

     連結グループは契約の約定時点で契約がリースであるか、或いはリースが含まれているかを判断します。契約

     において対価を交換し、識別される資産の使用権の支配を一定期間にわたって移転させるのであれば、その契

     約はリースであるか、或いはリースが含まれます。契約が識別される資産の使用権の支配を移転するかどうか

     を判断する時、連結グループは企業会計基準書第1116号のリースの定義を利用します。

     1）   リースの借手

     リース要素を含む契約の開始日や変更有効日に連結グループは契約対価を相対的な個別の価格に基づいて各

     リース要素に配分します。

     連結グループはリース開始日に使用権資産及びリース負債を認識します。使用権資産は当初に原価で測定し、

     当該原価はリース負債の当初測定金額、リース開始日またはその前に支払ったリース料（受け取ったリースイ

     ンセンティブの減算）、リース開設直接原価、原資産を解体及び除去するかまたは原資産もしくは原資産が位

     置している敷地を原状回復する時にリースの借手が負担する原価の見積で構成されます。

     使用権資産は当初認識後にリース開始日からリース期間終了日まで定額法で減価償却を行います。但し、リー

     ス期間終了日に使用権資産の所有権が移転されるか、或いは使用権資産の原価に買収選択権の行使価格が反映

     されている場合には、有形資産の減価償却と同一の方式に基づいて原資産の耐用年数終了日まで使用権資産の

     減価償却を行います。また、使用権資産は減損損失により減少するか、或いはリース負債の再測定により調整

     されることがあります。

     リース負債はリース開始日現在において支払われていないリース料の現在価値で当初に測定します。リース料

     はリースの計算利子率で割り引きますが、計算利子率を簡単に算定できない場合には連結グループの追加借入

     利子率で割り引きます。一般的に連結グループは追加借入利子率を割引率として使用します。

     連結グループは様々な外部の財務情報から得られた利率でリースの条件及びリース資産の特性を反映するため

     の調整を行い、追加借入利子率を算定します。

     リース負債の測定に含まれるリース料は以下の項目で構成されます。

     -  固定リース料（実質的な固定リース料を含む）

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     -  指数または料率（利率）により変わる変動リース料。当初はリース開始日の指数または料率（利率）を使
       用して測定する。

     -  残存価値保証により支払うものと予想される金額

     -  買収選択権を行使することがかなり確実な場合の買収選択権の行使価格、延長選択権を行使することがか

       なり確実な場合の延長期間のリース料、リース期間が終了選択権の行使を反映する場合にリースを終了す

       るために負担する金額

     リース負債は実効金利法により償却します。リース負債は指数または料率（利率）の変動により将来のリース

     料が変動するか、残存価値保証により支払うものと予想される金額が変動するか、買収、延長、終了選択権を

     行使するかに対する評価が変動するか、実質的な固定リース料が修正される場合に再測定されます。リース負

     債を再測定する時に関連使用権資産を調整し、使用権資産の帳簿価額がゼロに減少する場合には、再測定金額

     を純損益として認識します。

     連結グループはリース期間が12ヶ月以内である短期リース及び少額原資産リースに対して使用権資産及びリー

     ス負債を認識しない実務上の便法を選択しました。連結グループはこのようなリースに関連するリース料を

     リース期間にわたって定額法により費用として認識します。

     企業会計基準書第1116号によると、リース要素を含む契約の約定日、または再評価日に各リース要素及び非

     リース要素の相対的な個別価格に基づいて契約対価を配分します。しかし、連結グループはリースの借手に該

     当するリース契約に対して非リース要素を分離しない実務上の便法を選択し、リース要素と非リース要素を一

     つのリース要素とみなして会計処理する予定です。

     連結グループは延長選択権を含む一部のリース契約に対するリース期間の決定時に判断を適用します。連結グ

     ループが延長選択権を行使することが相当に確実であるかに対する評価はリース期間に影響を与えるため、

     リース負債及び使用権資産の金額に重要な影響を及ぼします。

     2）   リースの貸手

     2‐1）　     リースの分類

     連結グループはリース資産の所有によるリスクとリターンがリースの貸手に帰属する程度によってファイナン

     スリースとオペレーティングリースに分類しています。

     連結グループはリスクとリターンの実質的な移転に基づきファイナンスリースに分類されるか否かを判断する

     ために以下の要素を考慮します。

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     ファイナンスリースに分類されるリース契約は①リース期間終了時点までリース資産の所有権がリースの借手
     に移転される場合、②リースの借手が選択権を行使することができる時点の公正価値より十分に低いと予想さ

     れる価格でリース資産を取得することができる選択権を有しており、その選択権を行使することがリース約定

     日 現在においてほぼ確実である場合、③リース資産の所有権が移転されなくてもリース期間がリース資産の経

     済的耐用年数の相当部分を占める場合、④リース約定日現在、最低リース料の現在価値が少なくともリース資

     産の公正価値の大部分に相当する場合、⑤リースの借手のみが重要な変更無しに使用できる特殊な性質のリー

     ス資産である場合です。

     一方、連結グループはリースの借手、リースの借手の関連当事者または連結グループと特殊関係がなく、財務

     的に履行する能力のある第三者が保証した残存価値部分を最低リース料に含めています。

     2‐2）　     ファイナンスリース

     連結グループは実質的にリース資産の所有によるリスクとリターンがリースの借手に帰属する場合、ファイナ

     ンスリースに分類してリース実行日現在におけるリース純投資と同一の金額をファイナンスリース債権として

     認識し、契約は締結されたものの、事業年度終了日現在、実行されていないリース契約に関連して発生した支

     出は前払リース資産として計上した後、リース実行日にファイナンスリース債権に振り替えています。また、

     連結グループはリースの交渉及び契約段階でリースに関連して直接、そして追加的に発生する手数料、法的費

     用及び内部発生原価をファイナンスリース債権価額に含めて認識しています。一方、連結グループは毎期間別

     のリース料をファイナンスリース債権回収額と受取利息に区分して会計処理しており、受取利息はファイナン

     スリース純投資の未回収分に対して一定の期間金利が算出される方式を適用して配分しています。

     連結グループはリース契約が中途解約される場合、ファイナンスリース債権のうち回収期日が到来した金額は

     解約リース債権に、回収期日がまだ到来していない金額は解約リース資産に勘定振替しています。解約リース

     資産は大部分、解約日が属する月に外部へ売却されています。

     2‐3）　     オペレーティングリース

     連結グループはオペレーティングリース資産を取得原価から減価償却累計額を直接減算した金額で表示してい

     ます。事業年度終了日現在、リース契約が実行されていないオペレーティングリースに対しては、事業年度終

     了日まで発生した諸費用を前払リース資産として計上した後、リース実行日にオペレーティングリース資産に

     振り替えています。また、保証残存価値を除いた最低リース料はリース期間にわたって均等に配分された金額

     を収益として認識しています。一方、オペレーティングリースの交渉及び契約段階で発生したリース開設直接

     原価はオペレーティングリース資産の帳簿価額に追加し、リース料収益に対応してリース期間にわたって費用

     として認識しています。連結グループはオペレーティングリース資産に対し、取得原価からリース期間終了時

     点の予想残存価値を減算した金額を、リース期間にわたって定額法で減価償却しています。

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     連結グループはリース契約が中途解約される場合、解約されたオペレーティングリース資産の大部分を解約日
     が属する月に外部へ売却しています。

     （ 8 ）  有形資産

     有形資産は取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を直接減算した金額で表示しています。取得原価

     は資産の取得に直接関連する支出を含みます。取得後コストは資産から発生する将来の経済的利益が連結グ

     ループに流入する可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定できる場合に限り、資産の帳簿価額に含める

     か、或いは別個の資産として認識しています。

     連結グループは有形資産を、取得原価で以下の見積耐用年数及び減価償却方法によって償却しています。

            区分                耐用年数                減価償却方法
     建物                        40年                 定額法
     構築物                        40年                 定額法
     什器備品                        3～4年                 定額法
     車輌運搬具                        4年                定額法
     その他有形資産                        5年                定額法
     一方、その他有形資産のうち美術品は、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制限がないた

     め、耐用年数が非限定であるとみなして償却していません。

     連結グループは事業年度終了日毎に有形資産の減価償却方法、残存価値及び経済的耐用年数を検討し、必要な

     場合は調整を行っています。資産の処分損益は処分対価と資産の帳簿価額の差額で決定され、連結包括利益計

     算書上の営業外損益として表示しています。

     （ 9 ）  無形資産

     無形資産の取得原価は購入原価及び資産を使用することができるように準備するために直接関連する支出で構

     成されています。

     研究または内部プロジェクトの研究段階に対する支出は発生時点で費用として認識しています。開発段階での

     支出は資産を完成することができる技術的な実現可能性、資産を完成して使用するか、或いは販売しようとす

     る企業の意図、能力及び必要な資源の入手可能性、無形資産の将来経済的利益を全部提示することができ、関

     連する支出を信頼性をもって見積もることができる場合に無形資産として認識しており、その他の開発に関連

     する支出は発生時点で費用として認識しています。

     連結グループは無形資産を取得原価から以下の見積耐用年数及び償却方法によって算定された償却累計額を直

     接減算した金額で表示しています。

            区分                耐用年数                減価償却方法

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     開発費                        5年                定額法
     商標権                        5年                定額法
     その他無形資産                        5年                定額法
     一方、その他無形資産のうち会員権は、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制限がないた

     め、耐用年数が非限定であるとみなして償却していません。

     耐用年数に限定のある無形資産の償却期間及び償却方法は事業年度末毎に再検討し、耐用年数が非限定の無形

     資産に対してはその資産の耐用年数が非限定であるという評価が継続して正当であるかどうかを事業年度末毎

     に再検討し、これを変更することが適切であると判断される場合は会計上の見積の変更として処理していま

     す。

     （ 10 ）  売却目的で保有する非流動資産（または処分グループ）

     非流動資産または処分グループの帳簿価額が継続使用ではなく、売却取引を通じて主に回収されると予想され

     る場合は、これを売却目的資産に分類しています。このような条件は当該資産（または処分グループ）が現在

     の状態で直ちに売却可能でなければならず、売却される可能性が非常に高い時にのみ充足されたとみなしてい

     ます。資産（または処分グループ）を売却目的に当初分類する直前に、当該資産（または資産及び負債）の帳

     簿価額と公正価値の純額のうち、いずれか低い金額で測定しています。資産の公正価値の純額が低下すると減

     損損失を直ちに純損益として認識し、公正価値の純額が増加すると過去に認識した減損損失累計額を限度に純

     損益として認識しています。

     非流動資産が売却目的に分類されるか、売却目的に分類された処分グループの一部である場合、その資産は償

     却していません。

     （ 11 ）  非金融資産の減損

     のれんまたは非限定耐用年数を持つ有形・無形資産は償却せずに毎年減損テストを行っており、償却する資産

     の場合は事業年度終了日毎に帳簿価額が回収できない可能性があるということを示す環境の変化または事象が

     ある時に減損テストを行っています。減損損失は回収可能価額を超過する帳簿価額分だけ認識しています。回

     収可能価額は公正価値の純額と使用価値のうち、いずれか大きい金額で決定しています。減損を測定するため

     の目的で、資産は個別に識別可能なキャッシュ・フローを生み出す最小レベルのグループ（資金生成単位）に

     分類しています。減損損失を認識したのれん以外の非金融資産は事業年度終了日毎に減損損失の戻入可能性を

     検討しています。

     （ 12 ）  金融負債

     契約上の内容の実質及び金融負債の定義により、金融負債を、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債

     とその他金融負債に分類し、契約当事者になる時点で連結財政状態計算書において認識しています。

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     1）  純損益を通じて公正価値で測定される金融負債
     純損益を通じて公正価値で測定される金融負債は短期売買目的の金融負債及び当初認識時点で純損益を通じて

     公正価値で指定される金融負債を含んでいます。当初認識後は公正価値で測定され、公正価値の変動は純損益

     として認識しています。当初認識時点に取得に関連して発生した取引費用は発生時点で純損益として認識して

     います。

     2）  その他金融負債

     純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に分類されない非デリバティブ金融負債はその他金融負債に分

     類し、その他金融負債には借入負債、社債等を含めています。その他金融負債は当初認識時に発行と直接関連

     する取引コストを減算した公正価値で測定しています。事後にその他金融負債は実効金利法を使用して償却原

     価で測定され、支払利息は実効金利法により認識しています。

     3）  金融負債の認識の中止

     金融負債はその契約上の義務が履行、取消または満了した場合に認識が中止されます。既存の金融負債が同一

     貸付者からの異なる契約条件の他の金融負債で代替されるか、契約条件が実質的に変更される場合、このよう

     な代替または変更は既存負債の認識の中止及び新規負債の認識として処理され、支払った対価の差異は純損益

     に反映されます。

     （ 13 ）  従業員給与

     1）  短期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度末から12ヶ月以内に決済される短期従業員給与は勤務役務との交換

     で支払が予想される金額を勤務役務が提供された時に純損益として認識しています。短期従業員給与は割引し

     ない金額で測定しています。

     2）  その他長期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度末から12ヶ月以内に支給されないその他長期従業員給与は、当期及

     び過去期間に提供した勤務役務の対価として獲得した将来の給与額を現在価値に割り引いています。再測定に

     よる変動は、発生した期間に純損益として認識しています。

     3）  退職給付費用

     連結グループは様々な形態の退職年金制度を運営しており、確定拠出制度及び確定給付制度を共に運営してい

     ます。

     ①  確定拠出制度

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     確定拠出制度は連結グループが固定した金額の拠出金を別途の基金に支払う退職年金制度です。当該基金が現
     在または過去期間の従業員役務に関連して支給しなければならない給与全額を支給するために十分な資産を保

     有 できない場合にも、連結グループは追加の拠出金を納付する法的義務またはみなし義務を負担しません。拠

     出金はその支払期日に従業員給付費用として認識されます。確定拠出制度に関連し、一定期間にわたって従業

     員が勤務役務を提供した際には、その勤務役務との交換で確定拠出制度に納付しなければならない拠出金に対

     して、資産の原価に含まれる場合を除いては純損益として認識しています。納付すべき拠出金は既に納付した

     拠出金を減算した後に負債（未払費用）として認識しています。また、既に納付した拠出金が事業年度末以前

     に提供された勤務役務に対して納付しなければならない拠出金を超過する場合には、超過拠出金により将来支

     払額が減少するか、或いは現金が還付される分だけを資産（前払費用）として認識しています。

     ②  確定給付制度

     確定給付制度は年齢、勤続年数または給与水準等の要素により従業員が退職時に支給を受ける退職年金給与の

     金額を確定しています。確定給付制度に関連して連結財政状態計算書に計上された負債は事業年度終了日現

     在、確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を減算した金額です。確定給付債務は毎年、独立し

     た保険計理人により予測単位積立方式によって算定されます。確定給付債務の現在価値は給与が支給される通

     貨で表示され、関連する確定給付負債の支給時点と満期が類似する優良社債の金利で予想将来現金流出額を割

     り引いて算定しています。

     保険数理上の仮定の変更及び保険数理上の仮定と実際に発生した結果との差異により発生する保険数理上の損

     益は、発生した期間にわたってその他包括利益として認識しています。

     4）  解雇給付

     連結グループは解雇給付の提案をこれ以上撤回することができない時と解雇給付の支給を伴うリストラに対す

     る原価を認識する時のうち、いずれか早い日に解雇給付に対する費用を認識します。解雇給付の支給日が12ヶ

     月経過した後に到来する場合は現在価値に割り引いています。

     （ 14 ）  引当負債及び偶発負債

     連結グループは過去の事象の結果として存在する現在の法的義務またはみなし義務の履行のために経済的利益

     を有する資源が流出する可能性が高く、当該義務の履行に所要される金額を信頼性をもって見積もることがで

     きる場合に引当負債を認識しています。複数の類似する義務がある場合、当該義務の履行に必要な資源の流出

     可能性は類似する義務全体に対して判断しています。個別項目の義務履行に必要な資源の流出可能性が低いと

     しても、類似する義務全体を履行するために必要な資源の流出可能性が高い場合には、引当負債を認識してい

     ます。

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     引当負債として認識する金額は関連事象と状況に対する避けられないリスク及び不確実性を考慮し、現在義務
     を事業年度終了日現在において履行するために所要される支出に対する最善の見積値です。貨幣の時間価値効

     果が重要である場合、引当負債は義務の履行のために予想される支出額の現在価値で評価しています。

     また、過去の事象は発生したものの、不確実な将来の事象の発生如何によって存否が確認される潜在的な義務

     がある場合または過去の事象或いは取引の結果、現在の義務が存在するものの、資源が流出する可能性が高く

     ないか、或いは当該義務を履行しなければならない金額を信頼性をもって見積もることができない場合、偶発

     負債として注記しています。

     （ 15 ）  デリバティブ

     連結グループはデリバティブを当初認識時に契約日の公正価値で測定し、当初認識後に事業年度末毎の公正価

     値で測定しています。デリバティブの公正価値変動による評価損益はそれぞれ以下のように認識しています。

     1）  ヘッジ会計

     連結グループは金利リスク及び為替リスクをヘッジするために、通貨先渡、金利スワップ、通貨スワップ等の

     デリバティブ契約を締結しています。ヘッジ対象による資産または負債、確定契約の公正価値の変動（公正価

     値ヘッジ）、発生可能性が非常に高い予想取引または確定取引の為替レート変動リスク（キャッシュ・フロー

     ヘッジ）をヘッジするために、一部のデリバティブをヘッジ手段として指定しています。

     連結グループはヘッジ関係の開始時点で、ヘッジ関係、リスク管理目的またはヘッジ戦略を公式的に指定し、

     文書化を行っています。また、同文書はヘッジ手段、ヘッジ対象項目、ヘッジ関係の開始時点及びその後続期

     間にヘッジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動をヘッジ手段が相殺する効

     果を評価する方法等を含めています。

     ①  公正価値ヘッジ

     ヘッジ手段として指定され、公正価値ヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値変動は純損益と

     して認識しており、ヘッジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値変動も純損益として認識しています。ヘッジ

     手段の公正価値変動及びヘッジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値変動は、ヘッジ対象項目に関連する連結

     包括利益計算書の同一項目に認識されます。公正価値ヘッジ会計は連結グループがこれ以上ヘッジ関係を指定

     しないか、ヘッジ手段が消滅、売却、清算または行使されるか、或いは公正価値ヘッジ会計の適用要件をこれ

     以上満たさなくなった場合に中断されます。ヘッジ対象によるヘッジ対象項目の帳簿価額調整額は、ヘッジ会

     計が中断された日から償却して純損益として認識しています。

     ②  キャッシュ・フローヘッジ

     ヘッジ手段として指定され、キャッシュ・フローヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値変動

     分のうち、ヘッジに効果的な部分はその他包括利益として処理し、効果的ではない部分は純損益として認識し

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     ています。キャッシュ・フローヘッジ会計は連結グループがこれ以上ヘッジ関係を指定しないか、ヘッジ手段
     が消滅、売却、清算または行使されるか、キャッシュ・フローヘッジ会計の適用要件をこれ以上満たさなく

     なっ  た場合に中断されます。キャッシュ・フローヘッジ会計の中断時点で資本として認識したデリバティブの

     累積評価損益は、今後に予想取引が発生する事業年度にわたって純損益として認識しています。但し、予想取

     引がこれ以上発生しないと予想される場合には、資本として認識したデリバティブの累積評価損益を直ちに純

     損益として認識しています。

     2）  組込デリバティブ

     組込デリバティブは主契約の経済的特徴及びリスク度と密接な関連性がなく、組込デリバティブと同一条件の

     独立の商品がデリバティブの定義を満たす場合、複合金融商品の主契約が金融商品に該当しておらず、純損益

     を通じて公正価値で測定される項目でないのであれば、組込デリバティブを主契約と分離して別途会計処理し

     ています。主契約と分離した組込デリバティブの公正価値変動は純損益として認識しています。

     3）  その他デリバティブ

     ヘッジ手段として指定され、ヘッジに効果的なデリバティブを除いたすべてのデリバティブは公正価値で測定

     し、公正価値変動による評価損益は純損益として認識しています。

     （ 16 ）  当期法人税及び繰延税金

     法人税費用は当期法人税及び繰延税金で構成されます。法人税はその他包括利益や資本に直接認識された項目

     に関連する金額を除いては、純損益として認識します。その他包括利益または資本の特定項目に関連する場合

     には、当該法人税をそれぞれその他包括利益または資本に直接付加するか、或いは減算して認識します。

     当期法人税費用は、連結グループが営業を行って課税所得を稼得する国で、事業年度終了日現在において制定

     されているか、或いは実質的に制定される予定の税法に基づいて計算されます。経営者は適用可能な税法規定

     が解釈に依存する場合、連結グループが税務報告のために取った立場を定期的に評価し、課税当局に支払うと

     予想される金額は未払法人税として計上しています。

     繰延税金は資産及び負債の帳簿価額と税務基準額の差異で定義される一時差異に対して帳簿価額を回収する

     か、或いは決済する時の予想税効果で認識しています。但し、企業結合以外の取引で資産、負債の当初認識時

     に発生する繰延税金資産及び負債は、その取引が会計利益または課税所得に影響を及ぼさなければ認識しませ

     ん。繰延税金は関連繰延税金資産が実現され、繰延税金負債が決済される時に適用されると予想される事業年

     度終了日現在において制定されているか、或いは実質的に制定される予定の税率及び税法を適用して決定して

     います。

     繰延税金資産は将来減算一時差異が使用され得る将来課税所得の発生可能性が高い場合にのみ認識していま

     す。

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     従属企業及び関連会社に対する投資資産及びジョイントベンチャーの投資持分に関連する将来加算一時差異に

     対して当社が解消時点を統制することができ、予測可能な将来に一時差異が解消しない可能性が高い場合を除

     いては、繰延税金負債を認識しています。また、これら資産から発生する将来減算一時差異に対して一時差異

     が予測可能な将来に解消する可能性が高く、一時差異が使用され得る課税所得が発生する可能性が高い場合に

     のみ繰延税金資産を認識しています。

     繰延税金資産及び負債は当期法人税資産と当期法人税負債を相殺できる法的に執行可能な権利を有しており、

     繰延税金資産及び負債が同一の課税当局によって同一または異なる課税対象企業に賦課される法人税に関連

     し、純額で決済する意図がある場合に相殺します。

     （ 17 ）  1株当たり利益

     基本的1株当たり利益は連結グループの株主に帰属する連結包括利益計算書上の当期純利益を事業年度におけ

     る連結グループの発行済普通株式の加重平均株式数で除して算定し、希薄化後1株当たり利益は連結グループ

     の株主に帰属する連結包括利益計算書上の当期純利益を事業年度における連結グループの発行済普通株式の加

     重平均株式数及び希薄化性潜在的証券の加重平均数で除して算定します。希薄化性潜在的証券は希薄化効果が

     発生する場合にのみ希薄化後1株当たり利益の計算に反映されます。

     （ 18 ）  セグメント別の報告

     事業セグメントは連結グループの経営者に報告される報告資料と同一の方式で報告されています。連結グルー

     プの経営者は事業セグメントに配分される資源及び事業セグメントの業績の評価に対する責任があります。

     企業会計基準書第1108号“事業セグメント”による連結グループの報告セグメントには現代キャピタル及び海

     外子会社があります。海外子会社の営業収益、営業費用及び総資産はそれぞれ連結財務諸表に占める比率が2%

     レベルで、金額的重要性が低いです。現代キャピタルの外部顧客からの収益（受取利息及び受取手数料）はす

     べて国内発生分であり、当期及び前期における海外発生収益はありません。

     （ 19 ）  配当金

     配当金は連結グループの株主により承認された期間に負債として認識しています。

     （ 20 ）  受取利息及び支払利息

     受取利息及び支払利息は実効金利法を適用して連結包括利益計算書に認識します。実効金利法は金融資産また

     は金融負債の償却原価を計算し、関連期間にわたって受取利息または支払利息を配分する方法です。

     実効金利の計算の際、当該金融商品のすべての契約条件を考慮して将来キャッシュ・フローを見積りますが、

     将来の信用リスクによる損失は考慮しません。また、契約当事者の間で支払うか、或いは受け取る手数料と取

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     引費用及びその他割増額と割引額等を反映します。金融商品に対するキャッシュ・フローまたは予想存続期間
     を信頼性をもって見積もることができない例外的な場合には、契約期間全体にわたって契約上のキャッシュ・

     フ ローを使用して実効金利を求めます。

     金融資産または類似する金融資産のグループが減損損失により減額されると、その後の受取利息は減損損失を

     測定する目的で将来キャッシュ・フローの割引に使用した金利を使用して認識します。

     貸付債権、割賦金融資産及びリース債権に発生する受取利息は連結包括利益計算書上の貸付債権収益、割賦金

     融商品収益及びリース債権収益にそれぞれ含めて開示されます。

     （ 21 ）  受取手数料

     連結グループは顧客に提供される様々な範囲のサービスから受取手数料を認識し、金融サービスの提供による

     受取手数料は、当該手数料の賦課目的によって以下のように認識します。

     -  期間にわたって履行する履行義務に関連する手数料は財貨、役務に対する統制を期間にわたって移転する

       ため、期間にわたって収益を認識します。

     -  一時点で履行する履行義務に関連する手数料は顧客が契約された資産を統制し、企業が履行義務を履行す

       る時点で収益として認識します。

     -  金融商品の実効金利の一部である手数料は、通常、実効金利法に対する調整項目で処理します。しかし、

       金融商品が純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に該当する場合、手数料は商品の当初認識時点

       で収益として認識します。

     貸付債権、割賦金融資産及びリース債権に発生する受取手数料は連結包括利益計算書上の貸付債権収益、割賦

     金融商品収益及びリース債権収益にそれぞれ含めて開示されます。

     （ 22 ）  受取配当

     連結グループは現金配当金を受け取る権利が確定する時点で受取配当を認識しています。

     （ 23 ）  払込資本

     普通株は資本に分類し、資本取引に直接関連して発生する増分コストは税効果を反映した純額で資本から減算

     しています。

     連結グループが自己持分商品を再取得する場合、このような持分商品は自己株式の科目で資本から直接減算し

     ています。自己持分商品を購入または売却するか、或いは発行または消却する場合の損益は純損益として認識

     しません。当社または連結グループ内の他の企業が自己株式を取得して保有する場合に支払ったか、或いは受

     け取った対価は資本で直接認識しています。

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     非支配持分は支配企業が直接または他の従属企業を通じて間接で所有しない持分に帰属する従属企業の当期純

     損益及び純資産の当該部分を意味し、企業会計基準書第1103号“企業結合”により計算した当初企業結合時点

     の非支配持分の純資産に該当する金額及び企業結合以降の資本の変動分のうち、非支配持分に該当する金額で

     構成されます。

     （ 24 ）  未適用制定・改正基準書及び解釈書

     制定・公表されたものの、2019年1月1日以降に開始した会計年度に施行日が到来していない制定・改正基準書

     及び解釈書は以下の通りです。連結グループは連結財務諸表の作成時に、以下の制定・改正基準書及び解釈書

     を早期適用しませんでした。

     以下の制定・改正基準書は連結グループに重要な影響を及ぼさないと判断されます。

     -  財務報告のための概念体系の改正

     -  事業の定義（企業会計基準書第1103号“企業結合”の改正）

     -  重要性の定義（企業会計基準書第1001号“財務諸表の表示”及び第1008号“会計方針、会計見積の変更及

       び誤謬”の改正）

     4 ．   使用が制限されている預金等


     当期末及び前期末現在、使用が制限されている預金等の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

         金融機関名              当期末             前期末           使用制限の内容
     新韓銀行他2社                      16,400             16,400    預金担保貸付
     KEBハナ銀行他2社                        10             10 当座口座開設保証金
     シティー銀行他9社                      76,775            145,443    流動化会社信託預金
          合計                 93,185            161,853
     5 ．   短期投資金融商品


     当期末及び前期末現在における短期投資金融商品の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分            取得原価             当期末             前期末
     債務証券
      コマーシャルペーパー                   1,027,199             1,028,450              573,998
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      金融債権                        -             -          60,154
      国公債                     190,000             190,463             110,033
           計               1,217,199             1,218,913              744,185
     連結グループは安定的な流動性管理のため、即時資金所要額を超過する余裕資金を保有しています。このよう

     な余裕資金は短期に流動性が非常に高い投資格付のマネーマーケット商品等に投資され、短期資金所要額に対

     する流動性及び資金調達上の融通性を提供しています。

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     6 ．   純損益を通じて公正価値で測定される有価証券

     当期末及び前期末現在、純損益を通じて公正価値で測定される有価証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     持分証券（*1）                                       -          -
     債務証券（*2）
      ハイオーシャンPCTC私募特別資産投資信託2号                       ‐ 2
                                            -        1,002
      マルチアセットKDB          Ocean   Value   Up
                                          5,675          5,725
      専門投資型私募投資信託8号
      KOTAM   SML専門投資型私募投資信託1号
                                          2,013          2,803
      マルチアセットKDB          Ocean   Value   Up
                                         22,433          20,995
      専門投資型私募投資信託第PR－2号
      アジアパシフィック49号船舶投資会社                                     476           -
      現代船舶私募特別資産投資信託3号                                      -        3,581
      マルチアセットVLOC専門投資型私募投資信託第1号                                      -        4,892
      ウリカードオート第1次㈱第1回無記名式無保証
                                          3,000             -
      私募社債（*3）
                  小計                       33,597          38,998
                   計                      33,597          38,998
     （*1）　     連結グループは保有中の純損益を通じて公正価値で測定される持分証券に対して資産性がないと判断
     したため、前期以前の備忘価額を除いて減損損失を認識しました。

     （*2）　     債務証券の公正価値は当期末及び前期末現在、外部評価機関の評価値を利用しています。外部評価機

     関は純資産価値アプローチ法及び配当割引モデルを用いて公正価値を算定しました。

     （*3）　     公正価値の測定のための十分な情報を得られないため、取得原価で評価しました。

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     7 ．   その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券

     （1）   当期末及び前期末現在、その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券の内訳は以下の通りで

       す。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     持分証券（*1）
      上場株式                             29,330                 23,782
      非上場株式                             9,704                 12,119
            小計                       39,034                 35,901
     債務証券
      国公債                              595                1,248
      社債                             25,037                  6,091
            小計                       25,632                  7,339
            合計                       64,666                 43,240
     （*1）　     連結グループは戦略的業務提携等の目的で保有している持分証券に対してその他包括利益を通じて公
     正価値で測定される項目として指定しました。

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     （2）   当期末及び前期末現在における持分証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分           株式数（株）         持分率（%）          当期末         前期末
     上場株式
      NICE評価情報㈱                   1,365,930           2.25       19,055         14,957
      ㈱NICEホールディングス                     491,620          1.30       10,275         8,825
            小計                                29,330         23,782
     非上場株式
      現代エムパートナーズ㈱（*1）                   1,700,000           9.29        9,704        12,119
             計                               39,034         35,901
     （*1）　     現代エムパートナーズ㈱の公正価値は事業年度末現在、外部評価機関の評価値で算定しました。
     1）  当期及び前期中、その他包括利益を通じて公正価値で測定される項目として指定した持分証券に対して認

       識した受取配当金は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                          当期                      前期
                              当期末に                      前期末に
                    当期に                      前期に
         区分
                              保有中の                      保有中の
                 認識を中止した持分                      認識を中止した持分
                    証券                      証券
                              持分証券                      持分証券
     上場株式                     -          589            -          255
     非上場株式                     -           -           -         4,996
          計                -          589            -         5,251
     2）  当期及び前期に認識を中止したその他包括利益を通じて公正価値で測定される項目として指定した持分証

       券の内訳はありません。

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     （3）   当期末及び前期末現在における債務証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

         区分               銘柄               当期末          前期末
     国公債（*1）          都市鉄道債券及び地域開発債券                             595         1,248
               エイチエヌシー第1次メザニン債                            5,134          5,084
               ベリタス第1次流動化シニア債                            1,007          1,007
               エーブルビュータワー㈱
     社債（*2）
                                           13,869             -
               第1回無保証私募社債
               ワンダフルジーエム第11次㈱
                                           5,027             -
               第1-1回無保証私募社債
                   小計                       25,037           6,091
                    計                       25,632           7,339
     （*1）　     都市鉄道債券及び地域開発債券の公正価値は事業年度末現在において証券会社から取引価格の提供を
     受けて算定しました。

     （*2）　     エイチエヌシー第1次メザニン債、エーブルビュータワー㈱第1回無保証私募社債及びワンダフルジー

     エム第11次㈱第1-1回無保証私募社債は外部評価機関の評価値を用いています。ベリタス第1次流動化シニア債

     は取得原価の金額的な重要性が低いため、取得原価で評価しました。

     1）  当期及び前期における債務証券の貸倒引当金の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                             当期                 前期
            区分
                         12ヶ月予想信用損失                 12ヶ月予想信用損失
     期首                                24                 18
     繰入額                               203                  6
     期末                               227                  24
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     8 ．   関連会社投資株式

     当期末及び前期末現在における関連会社投資株式の内訳は以下の通りです。

     ｲ.  被投資会社の持分率の現況等

     1）   当期末

                         持分率                  使用

            会社                     所在地                   業種
                         （%）                財務諸表日
     コリアクレジットビューロ㈱
                         7.00         韓国       2019.12.31          信用調査
     （*1）
     Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                         29.99         英国       2019.12.31          自動車金融
     北京現代汽車金融有限公司                    46.00         中国       2019.12.31          自動車金融
     Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                         20.00        カナダ        2019.12.31          自動車金融
     Hyundai    Capital    Bank   Europe
                         49.00        ドイツ        2019.12.31          自動車金融
     GmbH
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL
                         50.00        ブラジル        2019.12.31          自動車金融
     S.A.(*2)
     Hyundai    Corretora      de  Seguros
                         50.00        ブラジル        2019.12.31          保険仲介
     LTDA.(*2)
     BAIC   Hyundai    Leasing    Co.  Ltd
                         40.00         中国       2019.12.31           リース
     （*1）    持分率が20%未満であるものの、被投資会社の意思決定機構に参加する等、重要な影響力が存在するた
        め、持分法を適用して評価しています。

     （*2）　     連結グループと相手方の共同投資家はジョイントベンチャー契約終了時点、または現地法規の違反等

        のような希な場合にそれぞれの保有持分全部を取得、売却することができる権利を相互保有しており、

        連結グループは当期末現在、その権利が実質的ではないと判断しました。

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     2）   前期末

                         持分率                  使用

            会社                     所在地                   業種
                         （%）                財務諸表日
     コリアクレジットビューロ㈱
                         7.00         韓国                 信用調査
     （*1）                                    2018.12.31
     Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                         29.99         英国       2018.12.31          自動車金融
     北京現代汽車金融有限公司                    46.00         中国       2018.12.31          自動車金融
     Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                         20.00        カナダ        2018.12.31          自動車金融
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL
                         50.00        ブラジル        2018.12.31          自動車金融
     S.A.(*2)
     （*1）    持分率が20%未満であるものの、被投資会社の意思決定機構に参加する等、重要な影響力が存在するた
        め、持分法を適用して評価しています。

     （*2）　     連結グループと相手方の共同投資家はジョイントベンチャー契約終了時点、または現地法規の違反等

        のような希な場合にそれぞれの保有持分全部を取得、売却することができる権利を相互保有しており、

        連結グループは前期末現在、その権利が実質的ではないと判断しました。

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     ﾛ.  主な関連会社の要約財務情報、関連会社投資株式の帳簿価額への調整内訳

     1）   当期末及び当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              当期末
                                          純資産
          会社         資産      負債     資本金     資本合計             のれん     帳簿価額
                                         持分該当額
     コリアクレジット
                   96,855      30,289      10,000      66,566       4,660      1,037      5,697
     ビューロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                  5,123,938      4,774,137        96,055     349,801      104,905         -   104,905
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限
                  5,726,446      4,636,239       708,965     1,090,207       501,495         -   501,495
     公司
     Hyundai    Capital
                  1,970,909      1,760,110       208,608      210,799       42,160       2,279     44,439
     Canada    Inc.
     Hyundai    Capital    Bank
                  1,942,896      1,662,886        14,282     280,010      137,205       22,743     159,948
     Europe    GmbH
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                   672,278      587,889       91,529      84,389      42,194         -   42,194
     BRASIL    S.A.
     Hyundai    Corretora      de
                     550       12     617      538      269       -     269
     Seguros    LTDA.
     BAIC   Hyundai    Leasing
                   28,440        309    28,577      28,131      11,252         -   11,252
     Co.  Ltd.
                                                    （単位：百万ウォン）

                               当期
                                     当期     その他      総包括
          会社        営業収益      受取利息      支払利息                         配当金
                                    純損益     包括利益       利益
     コリアクレジット
                   91,200        303       -    1,480        -    1,480      1,500
     ビューロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                   116,362      111,504       31,427      88,605      18,637     107,242         -
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限
                   430,862      413,328      188,154       78,068      11,836      89,904         -
     公司
     Hyundai    Capital
                   426,975      374,457      319,671       25,617      15,468      41,085         -
     Canada    Inc.
     Hyundai    Capital    Bank
                   75,416      60,417      21,575     (11,175)        3,667     (7,508)         -
     Europe    GmbH
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                   23,944      23,944      11,081     (2,720)      (3,074)      (5,794)         -
     BRASIL    S.A.
     Hyundai    Corretora      de
                      -      -      -    (38)      (41)      (79)        -
     Seguros    LTDA.
     BAIC   Hyundai    Leasing
                      -      -      -    (45)     (401)      (446)        -
     Co.  Ltd.
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     2）   前期末及び前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              前期末
                                          純資産
          会社         資産      負債     資本金     資本合計             のれん     帳簿価額
                                         持分該当額
     コリアクレジット
                   88,797      22,788      10,000      66,009       4,620      1,037      5,657
     ビューロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                  4,117,794      3,875,236        96,055     242,558       72,744         -   72,744
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限
                  5,143,183      4,142,880       708,965     1,000,303       460,139         -   460,139
     公司
     Hyundai    Capital
                  1,385,284      1,215,570       208,608      169,714       33,943       2,145     36,088
     Canada    Inc.
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                   29,875        448    30,779      29,427      14,713         -   14,713
     BRASIL    S.A.
                                                    （単位：百万ウォン）

                               前期
                                     当期     その他      総包括
          会社        営業収益      受取利息      支払利息                         配当金
                                    純損益     包括利益       利益
     コリアクレジット
                   78,018        500       -    9,901        -    9,901      1,250
     ビューロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                   131,754      125,477       32,998      47,368     (4,206)       43,162         -
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限
                   448,670      427,317      190,968       95,210     (7,138)       88,072      11,716
     公司
     Hyundai    Capital
                   394,762      308,122      268,529       8,333     (6,654)       1,679        -
     Canada    Inc.
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                    1,241      1,241        -     656    (2,003)      (1,347)         6
     BRASIL    S.A.
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     ﾊ.  被投資会社の持分法評価内訳

     1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              持分法      持分法

          会社         期首      取得                配当金      その他      期末
                               損益    資本変動
     コリアクレジットビュー

                    5,657        -    145       -   (105)        -   5,697
     ロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                    72,744        -   26,572      5,589        -      -  104,905
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限公
                   460,139         -   35,911      5,445        -      -  501,495
     司
     Hyundai    Capital    Canada
                    36,088        -   5,123      3,228        -      -   44,439
     Inc.
     Hyundai    Capital    Bank
                       -  136,749      (7,177)      30,376        -      -  159,948
     Europe    GmbH
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                    14,713      30,375     (1,360)      (1,537)         -      3   42,194
     BRASIL    S.A.
     Hyundai    Corretora      de
                       -    308     (19)      (20)       -      -    269
     Seguros    LTDA.
     BAIC   Hyundai    Leasing
                       -   11,431       (18)     (161)        -      -   11,252
     Co.  Ltd.
           計
                   589,341      178,863      59,177      42,920      (105)        3  870,199
     2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              持分法      持分法

                   期首
          会社               取得                配当金      その他      期末
                   （*1）
                               損益    資本変動
     コリアクレジットビュー

                    4,970        -    775       -    (88)       -   5,657
     ロ㈱
     Hyundai    Capital    UK
                    59,799        -   14,206     (1,261)         -      -   72,744
     Ltd.
     北京現代汽車金融有限公
                   425,016         -   43,796     (3,284)      (5,389)         -  460,139
     司
     Hyundai    Capital    Canada
                    35,752        -   1,667    (1,331)         -      -   36,088
     Inc.
     BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                       -   15,389       328   (1,001)        (3)       -   14,713
     BRASIL    S.A.
           計
                   525,537      15,389      60,772     (6,877)      (5,480)         -  589,341
     （*1）　     企業会計基準書第1109号の適用による調整が含まれています。

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     9 ．   非連結の組成された企業
     （1）   非連結の組成された企業に対する持分の性質は以下の通りです。

     組成された企業の性

                                    目的
          質
                 資産流動化会社は資産保有者から資産を購入し、これに基づいて資産流動化証券を
                 発行する当事者で、企業の資金調達を円滑にして財務構造の健全性を高めるために
       資産流動化         設立された有限会社です。連結グループは組成された企業が売上債権等を基礎資産
                 として発行した流動化証券を購入するか、かかる企業に対して信用供与及び流動化
                 証券の購入約定等を提供しています。
                 ストラクチャード・ファイナンスのための組成された企業は企業引受合併、民間投
                 資方式の建設プロジェクトまたは船舶投資のためのプロジェクト金融等の目的のた
     ストラクチャード・
                 めに設立され、調達した資金は同目的の遂行のために使用されます。連結グループ
       ファイナンス
                 はストラクチャード・ファイナンスのための組成された企業に貸付、持分投資等の
                 形態で資金を提供するか、必要により様々な形態の信用供与を提供しています。
                 投資ファンドは投資家に受益（出資）証券等を発行して資金を調達し、株式または
                 債券等に投資してその収益を投資家に配分する投資信託、私募投資専門会社及び組
       投資ファンド          合等です。連結グループは投資ファンドの持分に投資するか、集合投資業者、業務
                 執行社員（組合員）等で、その他投資家に代わって資産を運用及び管理していま
                 す。
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     （2）   当期末及び前期末現在、非連結の組成された企業の規模は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                     当期末                         前期末
                 ストラク                         ストラク
       区分
             資産            投資             資産            投資
                 チャード・                         チャード・
                                計                         計
                 ファイナン                         ファイナン
            流動化           ファンド             流動化           ファンド
                   ス                         ス
     資産合計
           3,798,951     10,697,740        608,189     15,104,880       2,579,738      6,657,283       277,255      9,514,276
     （*1）
     （*1）　     非連結の組成された企業の財務情報は未監査の財務情報を含んでいます。
     （3）   当期及び前期中に非連結の組成された企業に発生した収益は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      当期                        前期
                  ストラク                        ストラク
       区分
             資産            投資            資産            投資
                  チャード・                        チャード・
                                計                        計
                  ファイナン                        ファイナン
             流動化           ファンド             流動化           ファンド
                    ス                        ス
     営業収益
      受取利息           -      -    2,156      2,156        -      -    2,260      2,260
      貸付債権
               2,204     15,302         -   17,506       3,492     24,617         -   28,109
      収益
        計       2,204     15,302       2,156     19,662       3,492     24,617       2,260     30,369
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     （4）   当期末及び前期末現在、非連結の組成された企業の持分に関して連結グループが連結財務諸表に認識し

        た資産の帳簿価額及び損失に最大にさらされている金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      当期末                        前期末
                  ストラク                        ストラク
       区分
              資産            投資            資産            投資
                  チャード・                        チャード・
                                計                        計
                  ファイナン                        ファイナン
             流動化            ファンド             流動化            ファンド
                    ス                        ス
     連結財政状態計算書上の資産
     純損益を通じ
     て公正価値で
                 -      -   30,597      30,597         -      -   38,998      38,998
     測定される有
     価証券
     その他包括利
     益を通じて公
     正価値で測定
                 -      -   28,038      28,038         -      -    6,091      6,091
     される有価証
     券
     貸付債権
              39,486     384,349         -   423,835       64,867     525,929         -   590,796
        計
              39,486     384,349       58,635     482,470       64,867     525,929       45,089     635,885
     信用供与及びその他約定
     未実行信用供
              22,464     364,951         -   387,415       59,683     382,821         -   442,504
     与
      損失に最大
      にさらされ
              61,950     749,300       58,635     869,885      124,550      908,750       45,089    1,078,389
      ている金額
      （*1）
     （*1）    損失に最大にさらされている金額は資産と信用供与、その他約定金額を合算して算出しました。
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     10 ．  金融債権

     （1）   当期末及び前期末現在における償却原価で測定される金融債権の内訳は以下の通りです。

     1）   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                          繰延貸付
                          付帯損益         現在価値
         区分         債権元金                         貸倒引当金         帳簿価額
                         （リース開設          割引調整
                          直接収益）
     貸付債権
      貸付金             10,016,975           52,543        (1,151)       (530,457)         9,537,910
     割賦金融資産
      自動車割賦金融             14,512,402         (428,145)             -    (126,220)        13,958,037
      耐久財割賦金融                  1         -         -       (1)          -
      住宅割賦金融                 797          1         -       (35)         763
         小計          14,513,200         (428,144)             -    (126,256)        13,958,800
     リース債権
      ファイナンスリー
                   2,720,543           (299)           -     (43,758)        2,676,486
      ス債権
      解約リース債権               35,850           -         -     (28,535)          7,315
         小計          2,756,393           (299)           -     (72,293)        2,683,801
          計         27,286,568         (375,900)          (1,151)       (729,006)        26,180,511
                                146/618










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     2）   前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                          繰延貸付
                          付帯損益         現在価値
         区分         債権元金                         貸倒引当金         帳簿価額
                         （リース開設          割引調整
                          直接収益）
     貸付債権
      貸付金             10,231,864           61,836        (1,560)       (514,674)         9,777,466
     割賦金融資産
      自動車割賦金融
                   12,565,271         (363,391)             -    (120,896)        12,080,984
      （*1）
      耐久財割賦金融                  2         -         -       (1)          1
      住宅割賦金融                 928          2         -       (28)         902
         小計          12,566,201         (363,389)             -    (120,925)        12,081,887
     リース債権
      ファイナンスリー
                   2,606,401           (291)           -     (44,933)        2,561,177
      ス債権
      解約リース債権               43,793           -         -     (26,886)          16,907
         小計          2,650,194           (291)           -     (71,819)        2,578,084
          計         25,448,259         (301,844)          (1,560)       (707,418)        24,437,437
     （*1）　     製造会社から受け取る精算金の会計処理の修正事項を反映して再測定した結果を表示しました。
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     （2）   当期及び前期における償却原価で測定される金融債権の貸倒引当金の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                   貸付債権             割賦金融資産             リース債権
                         取得時に
                 全期間予想信用損失                全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
             12 ヶ月               12 ヶ月           12 ヶ月
        区分                                                  合計
                         信用が減
                                                      資産
             予想信用                予想信用            予想信用
                  減損                減損            減損
                         損された
                     減損認識                減損認識            減損認識
              損失                損失            損失
                 未認識        金融債権         未認識            未認識
     期首         155,259    84,546    215,899    58,970    72,222    18,401    30,302    16,904    8,765    46,150    27,909    735,327
     段階間の分類移動
      12 ヶ月予想信用損
              16,982   (14,133)    (2,849)       -  4,032   (3,696)     (336)    6,652   (3,137)    (3,515)       -    -
      失に振替
      全期間予想信用損
             (17,558)     18,259    (701)      - (8,616)     9,025    (409)   (1,701)     2,315    (614)      -    -
      失に振替
      信用が減損された
              (4,102)    (7,978)    12,080      -  (512)   (1,122)     1,634    (290)    (815)    1,105      -    -
      金融資産に振替
     売却            -    - (192,678)    (70,045)       -    - (34,273)       -    -   (62)     - (297,058)
     貸倒償却            -    - (86,205)    (43,787)       -    - (22,815)       -    - (1,168)    (1,005)   (154,980)
     償却債権回収            -    -  39,616    53,012      -    -  9,738      -    -   131   1,319   103,816
     割引効果解除            -    - (12,337)      (48)     -    -  (395)      -    -  (191)      - (12,971)
     繰入（戻入）額          4,134    16,324    244,841    63,026    (8,150)     4,811    56,415    (5,911)     1,896    5,851     818  384,055
     その他          (70)     -    -    -    -    -    -   (72)     -    -    -  (142)
     期末         154,645    97,018    217,666    61,128    58,976    27,419    39,861    15,582    9,024    47,687    29,041    758,047
     連結グループは当期末現在、償却されたものの関連法律により消滅時効の未成立や貸倒償却後の債権未回収等

     の事由により債務関連者に対する請求権が喪失されていない債権を対象として回収活動を行っており、同金融

     債権の契約上の未回収金額は208,901百万ウォンです。

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    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                   貸付債権             割賦金融資産             リース債権
                         取得時に
                 全期間予想信用損失                全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
             12 ヶ月               12 ヶ月           12 ヶ月
        区分                                                  合計
                         信用が減
                                                      資産
             予想信用                予想信用            予想信用
                  減損                減損            減損
                         損された
                     減損認識                減損認識            減損認識
              損失                損失            損失
                 未認識        金融債権         未認識            未認識
     期首         162,728    70,889    164,201    55,384    64,552    18,657    26,784    22,187    8,624    44,275    26,586    664,867
     段階間の分類移動
      12 ヶ月予想信用損
              14,546   (12,764)    (1,782)       -  5,143   (5,039)     (104)    7,571   (3,349)    (4,222)       -    -
      失に振替
      全期間予想信用損
             (15,038)     16,964    (1,926)       - (3,282)     3,741    (459)   (2,058)     2,332    (274)      -    -
      失に振替
      信用が減損された
              (4,150)    (6,687)    10,837      -  (363)    (839)    1,202    (228)    (818)    1,046      -    -
      金融資産に振替
     売却            -    - (108,872)    (70,768)       -    - (22,929)       -    -   (37)     - (202,606)
     貸倒償却            -    - (110,973)    (71,869)       -    - (24,917)       -    -  (585)    (853)  (209,197)
     償却債権回収            -    -  41,864    51,855      -    -  9,072      -    -   199   1,081   104,071
     割引効果解除            -    - (10,061)      (57)     -    -  (412)      -    -  (173)      - (10,703)
     繰入（戻入）額           368   16,144    232,611    94,425    6,172    1,881    42,065    (9,801)     1,976    5,921    1,095   392,857
     その他          (52)     -    -    -    -    -    -   (10)     -    -    -   (62)
     売却予定処分グルー
              (3,143)       -    -    -    -    -    -  (757)      -    -    - (3,900)
     プ振替
     期末         155,259    84,546    215,899    58,970    72,222    18,401    30,302    16,904    8,765    46,150    27,909    735,327
     連結グループは前期末現在、償却されたものの関連法律により消滅時効の未成立や貸倒償却後の債権未回収等

     の事由により債務関連者に対する請求権が喪失されていない債権を対象として回収活動を行っており、同金融

     債権の契約上の未回収金額は199,171百万ウォンです。

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     （3）   当期及び前期に、貸倒引当金の変動に重要な影響を及ぼした償却原価で測定される金融債権の帳簿価額

        の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権              割賦金融資産             リース債権
                       取得時に
              全期間予想信用損失                 全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
           12 ヶ月                12 ヶ月            12 ヶ月
       区分                                                  合計
                       信用が減
                                                    資産
          予想信用                予想信用損             予想信用
               減損                 減損            減損
                       損された
                   減損認識                 減損認識            減損認識
           損失                 失            損失
               未認識        金融債権         未認識            未認識
     新規（*1）      6,103,405     556,611    64,305    232,148    7,846,495     371,691    11,354   1,311,362     117,118     5,437    6,878   16,626,804
     売却         -    - (232,720)    (100,301)        -    - (39,967)       -    -  (204)      -  (373,192)
     貸倒償却         -    - (86,205)    (43,787)       -    - (22,815)       -    - (1,168)    (1,005)    (154,980)
     （*1）その他資産の新規金額は帳簿価額の期中増減の純額です。
    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権              割賦金融資産             リース債権
                       取得時に
              全期間予想信用損失                 全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
           12 ヶ月                12 ヶ月            12 ヶ月
       区分                                                  合計
                       信用が減
                                                    資産
          予想信用                予想信用損             予想信用
               減損                 減損            減損
                       損された
                   減損認識                 減損認識            減損認識
           損失                 失            損失
               未認識        金融債権         未認識            未認識
     新規（*1）      7,321,711     552,672    94,018    231,305    8,055,540     145,612     9,213   1,451,925     131,117     4,684   (9,297)    17,988,500
     売却         -    - (109,784)    (79,908)       -    - (23,800)       -    -   (74)     -  (213,566)
     貸倒償却         -    - (110,973)    (71,869)       -    - (24,917)       -    -  (585)    (853)   (209,197)
     （*1）その他資産の新規金額は帳簿価額の期中増減の純額です。
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     11 ．  ファイナンスリース債権

     （1）   リース総投資及び最低リース料の現在価値

     当期末及び前期末現在、ファイナンスリースのリース総投資及び最低リース料の現在価値は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期末                  前期末
          区分
                           最低リース料の                  最低リース料の
                  リース総投資                  リース総投資
                            現在価値                  現在価値
     1年以内                1,152,932         1,022,087         1,191,219         1,063,496
     1年超過2年以内                 747,347         674,446         735,558         665,238
     2年超過3年以内                 566,346         529,066         506,219         470,981
     3年超過4年以内                 361,141         347,057         283,755         270,679
     4年超過5年以内                 140,009         138,413         132,197         130,403
     5年超過                  5,225         5,030         3,045         2,986
          計          2,973,000         2,716,099         2,851,993         2,603,783
     （2）   未実現受取利息

     当期末及び前期末現在におけるファイナンスリースの未実現受取利息の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     リース総投資                            2,973,000                 2,851,993
     リース純投資
      最低リース料の現在価値                           2,716,099                 2,603,783
      無保証残存価値の現在価値                             4,145                 2,327
            小計                     2,720,244                 2,606,110
     未実現受取利息                             252,756                 245,883
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     12 ．  リース資産

     （1）   リース資産の内訳

     当期末及び前期末現在におけるリース資産の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                        前期末
        区分
                    減価償却      減損損失                  減価償却     減損損失
              取得原価                  帳簿価額      取得原価                 帳簿価額
                    累計額      累計額                  累計額     累計額
     オペレーティン
              3,233,317      (892,130)        (702)    2,340,485      2,862,709     (859,995)        (919)    2,001,795
     グリース資産
     解約リース資産          38,016        -   (7,368)       30,648      16,747        -   (5,990)       10,757
        計      3,271,333      (892,130)       (8,070)     2,371,133      2,879,456     (859,995)       (6,909)      2,012,552
     （2）   オペレーティングリース資産の変動内訳

     当期及び前期におけるオペレーティング資産の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        期首        取得        処分       減価償却        減損損失         期末
     車輌運搬具          1,999,721        1,046,895        (294,141)        (413,698)           217    2,338,994
     機械設備             2,074          -        -      (583)          -      1,491
        計       2,001,795        1,046,895        (294,141)        (414,281)           217    2,340,485
    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        期首        取得        処分       減価償却        減損損失         期末
     車輌運搬具          1,885,059         779,534       (268,828)        (395,504)          (540)      1,999,721
     機械設備             2,657          -        -      (583)          -      2,074
        計       1,887,716         779,534       (268,828)        (396,087)          (540)      2,001,795
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     （3）   最低リース料

     当期末及び前期末現在、リース資産について今後予想される将来の最低リース料は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     1年以内                             543,253                 496,536
     1年超過2年以内                             399,403                 340,546
     2年超過3年以内                             275,940                 224,411
     3年超過4年以内                             139,267                 107,830
     4年超過5年以内                              32,408                 23,058
     5年超過                                 3                 8
            計                     1,390,274                 1,192,389
     13 ．  有形資産


     （ 1 ）    有形資産の構成内訳

     当期末及び前期末現在における有形資産の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      当期末                    前期末
        区分
                     減価償却                    減価償却
               取得原価             帳簿価額       取得原価             帳簿価額
                      累計額                    累計額
     土地            89,290         -    89,290       97,459         -    97,459
     建物           119,545      (20,249)        99,296      124,403      (18,691)       105,712
     車輌運搬具            6,376     (3,004)        3,372       6,355     (2,890)        3,465
     什器備品           164,491     (143,337)        21,154      163,813     (132,390)        31,423
     その他有形資産            2,429         -    2,429       2,429         -    2,429
     建設仮勘定               -       -       -    2,228         -    2,228
         計       382,131     (166,590)        215,541       396,687     (153,971)        242,716
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     （ 2 ）    当期及び前期における有形資産の変動内訳は以下の通りです。

     1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

              期首
                                                売却予定資産
       区分             取得      振替      処分     減価償却      換算差異              期末
                                                  振替
             （*1）
     土地          97,459         -      -      -      -      -    (8,169)       89,290
     建物         105,712         28       -      -   (3,120)         -    (3,324)       99,296
     車輌運搬具          3,465       734       -    (52)     (776)        1       -    3,372
     什器備品
              28,521       5,262      3,472       (25)    (16,100)         24       -   21,154
     （*1）
     その他有形資
               2,429        -      -      -      -      -       -    2,429
     産
     建設仮勘定          2,228      1,244     (3,472)         -      -      -       -      -
        計      239,814       7,268        -    (77)    (19,996)         25    (11,493)       215,541
     （*1）　     企業会計基準書第1116号の適用による調整が含まれています。
     2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                売却予定資産
       区分       期首      取得      振替      処分     減価償却      換算差異      及び処分グ        期末
                                                 ループ振替
     土地          97,883         -    1,303        -      -      -    (1,727)       97,459
     建物         112,576        332       27       -   (3,236)         -    (3,987)      105,712
     車輌運搬具          3,936       305       -    (17)     (758)       (1)        -    3,465
     什器備品          42,772       7,829      2,989      (125)    (19,742)         (1)     (2,299)       31,423
     その他有形資
               2,292        -     137       -      -      -       -    2,429
     産
     建設仮勘定          1,302      5,382     (4,456)         -      -      -       -    2,228
        計      260,761       13,848         -    (142)    (23,736)         (2)     (8,013)      242,716
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     14 ．  無形資産

     （1）   無形資産の構成内訳

     当期末及び前期末現在における無形資産の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）
                      当期末                    前期末
        区分
               取得原価      償却累計額       帳簿価額       取得原価      償却累計額       帳簿価額
     開発費           299,911     (207,733)        92,178      275,152     (169,257)        105,895
     商標権              69     (69)        -      69     (69)        -
     会員権            28,811         -    28,811       28,673         -    28,673
     その他無形資産            56,493     (47,453)        9,040      54,237     (42,325)        11,912
     建設仮勘定            6,805         -    6,805       7,173         -    7,173
         計       392,089     (255,255)        136,834       365,304     (211,651)        153,653
     （2）   当期及び前期における無形資産の変動内訳は以下の通りです。

     1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        期首       取得       振替       償却     換算差異        期末
     開発費           105,895         106     24,653     (38,476)          -    92,178
     会員権            28,673        142        -       -     (4)     28,811
     その他無形資産            11,912        423     1,831     (5,128)          2    9,040
     建設仮勘定            7,173      26,116     (26,484)          -       -    6,805
         計       153,653       26,787         -   (43,604)         (2)    136,834
     2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                           売却予定
       区分       期首      取得      振替      償却     換算差異             期末
                                           処分グルー
                                            プ振替
     開発費         113,582       1,004     26,421     (35,112)          -      -   105,895
     会員権          28,689         -      -      -    (16)        -   28,673
     その他無形資
               25,406       2,100       814    (7,745)         34   (8,697)       11,912
     産
     建設仮勘定           8,525     27,872     (27,235)          -     (2)    (1,987)       7,173
        計      176,202       30,976         -  (42,857)         16   (10,684)       153,653
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     15 ．  借入負債

     当期末及び前期末現在における借入負債の内訳は以下の通りです。

     （1）   借入金

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          借入先         年利（%）          満期        当期末        前期末
     借入金（短期）
      コマーシャル
                                   2020.01.23～
                 新韓銀行他4社           1.97～2.10                   260,000       1,220,000
      ペーパー
                                    2020.04.09
      （CP）
                                   2020.01.03～
      一般借入金          全北銀行他2社           2.42～3.10                    80,000       225,000
                                    2020.09.11
        小計                                      340,000       1,445,000
     流動性借入金
      コマーシャル
                ユジン投資証券他
                                   2020.07.23～
                           2.00～2.24                   510,000        190,000
      ペーパー
                                    2020.10.27
                   6社
      （CP）
                                   2020.02.06～
      一般借入金          國民銀行他6社           2.54～3.05                   632,501        769,166
                                    2020.12.21
        小計                                     1,142,501         959,166
     借入金（長期）
      コマーシャル
                キウム証券他1社             2.12       2022.03.07           200,000        510,000
      ペーパー
      （CP）
                                   2021.01.25～
      一般借入金          國民銀行他11社           1.23～3.03                  1,152,516         612,350
                                    2022.12.02
        小計                                     1,352,516        1,122,350
         計                                    2,835,017        3,526,516
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     （2）   社債

                                                    （単位：百万ウォン）

           区分          年利（%）             満期           当期末        前期末
     社債（短期）
      短期社債               1.98～2.11        2020.01.07～2020.01.31                 210,000           -
      社債割引発行差金                                         (135)          -
           小計                                   209,865           -
     流動性社債
      社債               1.32～3.67        2020.01.03～2020.12.22                5,347,453        4,931,000
      社債割引発行差金                                        (2,669)        (2,079)
           小計                                  5,344,784        4,928,921
     社債（長期）
      社債               1.40～3.97        2021.01.05～2029.09.07               18,025,234        15,865,349
      社債割引発行差金                                        (30,671)        (32,506)
           小計                                  17,994,563        15,832,843
           計                                 23,549,212        20,761,764
     16 ．  従業員給付負債


     （1）   確定拠出型退職給付制度

     当期及び前期中に確定拠出制度の退職給付費用に関連して連結包括利益計算書に認識した費用はそれぞれ

     1,562百万ウォン及び763百万ウォンです。

     （2）   確定給付型退職給付制度

     1）  確定給付制度の特性

     連結グループは最終給与基準の確定給付制度を運営しており、社外積立資産は主に利率保証型商品等で構成さ

     れているため、金利低下リスクにさらされています。

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     2）  確定給付制度の退職給付費用に関連して当期末及び前期末現在において連結財政状態計算書に認識した金

       額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     基金が積み立てられる確定給付債務の現在価値                                    103,766          101,978
     社外積立資産の公正価値（*1）                                   (110,812)          (101,787)
     純確定給付負債（資産）                                    (7,046)             191
     （*1）　     従来の国民年金転換金26百万ウォン（前期末：26百万ウォン）が含まれた金額です。
     3）  確定給付債務

     当期及び前期における確定給付債務の現在価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                             101,978                 101,362
     当期勤務費用                              14,315                 14,904
     支払利息                              2,400                 3,094
     保険数理上の損益：
      経験による調整                            (3,410)                 (3,687)
      財務上の仮定の変動                            (2,566)                  3,815
      人口統計的な仮定の変動                              496                  9
     関連会社転出入                              (418)                 5,434
     支払額                             (9,029)                 (22,953)
     期末                             103,766                 101,978
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     4）  社外積立資産

     当期及び前期における社外積立資産の公正価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                             101,787                 105,761
     使用者の拠出金                              16,570                 13,394
     期待収益                              2,314                 3,175
     保険数理上の損益                              (557)                (1,513)
     関連会社転出入                              (302)                 3,624
     支払額                             (9,000)                 (22,654)
     期末                             110,812                 101,787
     5）  退職給付費用

     当期及び前期における確定給付制度に関連する退職給付費用の詳細な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     当期勤務費用                              14,315                 14,904
     支払利息                              2,400                 3,094
     社外積立資産の期待収益                             (2,314)                 (3,175)
            計                      14,401                 14,823
     6）  当期末及び前期末現在における社外積立資産の主な種類別の公正価値の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期末                  前期末
          区分
                    金額      構成割合（%）            金額       構成割合（%）
     現金及び現金同等物                   -          -         1          -
     預金                 1,754          1.58        4,199          4.13
     1年利率保証型商品                109,058           98.42        97,587          95.87
           計           110,812          100.00        101,787          100.00
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     7）  保険数理上の仮定

     当期末及び前期末現在、確定給付負債を認識するための保険数理上の仮定は以下の通りです。

            区分                 当期末                 前期末
     割引率                              2.31%                 2.65%
     将来賃金上昇率                              4.01%                 4.48%
     一方、死亡率は保険開発院が算出した退職年金死亡率を適用しました。

     8）  感応度分析

     当期末及び前期末現在、重要なそれぞれの保険数理上の仮定が発生可能な合理的な範囲内で変動する場合、確

     定給付債務に及ぼす影響は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   確定給付債務
            区分
                             増加                 減少
     割引率（1%ポイント変動）                             (8,127)                  9,300
     賃金上昇率（1%ポイント変動）                              9,237                (8,227)
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   確定給付債務
            区分
                             増加                 減少
     割引率（1%ポイント変動）                             (8,056)                  9,228
     賃金上昇率（1%ポイント変動）                              9,173                (8,161)
     9）  当期末現在、確定給付債務の加重平均予想満期は8.56年（前期末：8.67年）です。連結グループが2020年

       に確定給付制度に対して納付すると予想される拠出金は17,480百万ウォンであり、不確実性により予想

       拠出金と実際の納付金額は異なる可能性があります。

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     10）   当期末及び前期末現在における確定給付債務の支払時期の分布に対する予想情報は以下の通りです。
                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     1年未満                              6,746                 8,117
     1年～2年未満                              9,112                 6,587
     2年～5年未満                              17,979                 18,141
     5年～10年未満                              30,749                 30,156
     10年以上                              39,180                 38,977
            計                      103,766                 101,978
     （3）   その他長期従業員給付負債

     1）  当期及び前期におけるその他長期従業員給付負債の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                              6,264                 6,345
     当期勤務費用                               543                 536
     支払利息                               142                 175
     保険数理上の損益                               410                (151)
     支払額                              (365)                 (641)
     期末                              6,994                 6,264
     2）  保険数理上の仮定

            区分                 当期末                 前期末

     割引率                              1.99%                 2.43%
     将来賃金上昇率                              4.01%                 4.48%
     一方、死亡率は保険開発院が算出した退職年金死亡率を適用しました。

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     17 ．  引当負債

     当期及び前期における引当負債の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）
                      当期                         前期
                残存価値     復旧引当               未使用限     残存価値     復旧引当
      区分
           未使用限
                 保証     負債     訴訟     合計    度（*1）      保証     負債     訴訟     合計
           度（*1）
                （*3）     （*4）               （*2）     （*3）     （*4）
     期首        1,011     46,752      4,137     3,100     55,000      1,277     45,967      2,652       -  49,896
     繰入（戻
             (507)     7,695    (4,484)     (3,100)      (396)     (266)      785    (859)     3,100     2,760
     入）額
     復旧引当負
     債の認識          -     -   6,088       -   6,088       -     -   2,244       -   2,244
     （*4）
     割引額償却          -     -    119      -    119      -     -    100      -    100
     期末         504    54,447      5,860       -  60,811      1,011     46,752      4,137     3,100     55,000
     （*1）　     連結グループは限度性貸付商品を運用しており、これに関連して未使用限度引当負債を認識していま
        す。

     （*2）　     前期首の金額には企業会計基準書第1109号の適用による調整が含まれています。

     （*3）　     連結グループはリース第三者保証残存価値に対する先物会社の契約不履行リスク及び当社の残存価値

        保証商品等に関連して引当負債を認識しています。

     （*4）　     連結グループは事業年度末現在、賃借店舗の将来予想復旧費用の最善の見積値を適切な割引率で割り

        引いた現在価値を復旧引当負債として認識しています。同復旧費用の支出は個別賃借店舗の賃借契約の

        終了時点で発生する予定で、予想復旧費用を見積もるために過去3ヶ年、復旧工事が発生した店舗の実際

        の復旧工事費用の平均値及び5ヶ年の平均インフレーション率を使用しました。

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     18 ．  デリバティブ及びヘッジ会計

     （1）   売買目的デリバティブ

     当期末及び前期末現在、連結グループが保有している売買目的デリバティブはありません。

     （2）   キャッシュ・フローヘッジ

     連結グループは金利スワップ及び通貨スワップを利用して市場金利の変動または為替レート変動等によるヘッ

     ジ対象項目である貸付金、借入金及び社債の将来キャッシュ・フロー変動リスクを回避しています。当期中に

     連結グループの全般的なヘッジ戦略には大きな変動はありません。

     1）  当期末及び前期末現在、キャッシュ・フローヘッジに対する将来名目キャッシュ・フローの平均ヘッジ比

       率は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分         1年以内      2年以内      3年以内      4年以内      5年以内      5年超過       合計
     ヘッジ対象名目金額              1,716,453      1,712,569      2,341,386      2,211,158      1,808,246       902,340    10,692,152
     ヘッジ手段名目金額              1,716,453      1,712,569      2,341,386      2,211,158      1,808,246       902,340    10,692,152
     平均ヘッジ比率                100%      100%      100%      100%      100%      100%      100%
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分         1年以内      2年以内      3年以内      4年以内      5年以内      5年超過       合計
     ヘッジ対象名目金額              2,041,000      1,686,490      1,434,128      1,756,844      1,971,456       355,430     9,245,348
     ヘッジ手段名目金額              2,041,000      1,686,490      1,434,128      1,756,844      1,971,456       383,572     9,273,490
     平均ヘッジ比率                100%      100%      100%      100%      100%      100%      100%
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     2）  当期末及び前期末現在におけるキャッシュ・フローヘッジ対象の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                     帳簿価額
                                            当期の
                                                   その他包括利益
        区分                          勘定科目
                                                     累計額
                                          公正価値変動
                 資産         負債
     金利リスク                 -     5,095,000      借入金、社債                -     (49,562)
                                  貸付金、
     為替変動リスク              28,543       5,568,610                  (183,316)          (9,485)
                                 借入金、社債
         計           28,543       10,663,610                   (183,316)          (59,047)
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                     帳簿価額
                                            前期の
                                                   その他包括利益
        区分                          勘定科目
                                                     累計額
                                          公正価値変動
                 資産         負債
     金利リスク                 -     3,580,000      借入金、社債                -     (23,992)
     為替変動リスク                 -     5,665,348         社債           150,765        (78,319)
         計             -     9,245,348                   150,765        (102,311)
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     3）  当期末及び前期末現在におけるキャッシュ・フローヘッジに関連するデリバティブの内訳は以下の通りで

       す。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              帳簿価額
                 未決済                                    当期の
        区分                                   勘定科目
               約定金額（*1）                                     公正価値変動
                          資産         負債
     金利スワップ             5,095,000           1,882        67,137                 (33,734)
                                          デリバティブ資
                                           産（負債）
     通貨スワップ             5,597,153          136,917          58,291                 330,098
         計        10,692,153           138,799         125,428                  296,364
     （*1）　     未決済約定金額は、ウォン貨対外貨取引に対しては外貨基準の契約金額を、外貨対外貨取引に対して
        は買入外貨の契約金額を基準として事業年度末現在の売買基準率を適用して換算した金額です。

     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              帳簿価額
                 未決済                                    前期の
        区分                                   勘定科目
               約定金額（*1）                                     公正価値変動
                          資産         負債
     金利スワップ             3,580,000           1,586        33,237                 (36,576)
                                          デリバティブ資
                                           産（負債）
     通貨スワップ             5,693,490           24,956        251,770                   83,934
         計         9,273,490           26,542        285,007                   47,358
     （*1）　     未決済約定金額は、ウォン貨対外貨取引に対しては外貨基準の契約金額を、外貨対外貨取引に対して
        は買入外貨の契約金額を基準として事業年度末現在の売買基準率を適用して換算した金額です。

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     4）  当期及び前期中にキャッシュ・フローヘッジデリバティブに関連してその他包括利益として認識した有効

       な部分の変動内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          期首        公正価値変動          純損益再分類             期末
     税引前              (134,975)           296,364         (239,287)           (77,898)
     税効果                32,664                               18,851
     税引後              (102,311)                               (59,047)
     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          期首        公正価値変動          純損益再分類             期末
     税引前                  844         47,358         (183,177)          (134,975)
     税効果                 (204)                              32,664
     税引後                  640                            (102,311)
     キャッシュ・フローヘッジが適用されるヘッジ対象項目に対して連結グループがキャッシュ・フロー変動リス

     クにさらされる予想最長期間は2029年9月7日までです。当期及び前期においてキャッシュ・フローヘッジが中

     断された内訳は存在しません。

     なお、当期及び前期中にキャッシュ・フローヘッジにおいて純損益として認識した非有効な部分はありませ

     ん。

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     19 ．  売却予定資産

     当期末及び前期末現在における売却予定資産の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        取得原価（*1）          減損損失累計額           純帳簿価額          公正価値純額
     売却予定土地                 8,169             -        8,169          10,662
     売却予定建物                 3,324             -        3,324          4,338
        合計             11,493             -        11,493          15,000
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        取得原価（*1）          減損損失累計額           純帳簿価額          公正価値純額
     売却予定土地                 1,727             -        1,727          2,135
     売却予定建物                 3,987             -        3,987          4,319
        合計             5,714             -        5,714          6,454
     （*1）　     売却予定建物の取得原価は売却予定資産に分類する前の減価償却累計額が減算された金額です。
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     20 ．  資本

     （1）   資本金

     当期末及び前期末現在における資本金の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     株式の種類                              普通株                 普通株
     発行する株式総数                          500,000,000株                 500,000,000株
     1株当たり額面金額                           5,000ウォン                 5,000ウォン
     発行済株式総数                          99,307,435株                 99,307,435株
     資本金                             496,537                 496,537
     （2）   法定積立金

     商法の規定により資本金の50%に達するまで、決算期毎に金銭による利益配当額の10%以上を利益準備金として

     積み立てています。同利益準備金は現金配当の財源として使用することはできず、資本繰入または欠損補填に

     対してのみ使用することができます。

     （3）   任意積立金

     連結グループは電子金融取引法による電子金融取引準備金及び租税特例制限法による事業再構築費用積立金を

     積み立てています。

     連結グループは与信専門金融業監督規定第11条により貸倒引当金の積立額が資産健全性分類別の最低積立率を

     適用して算出した引当金の金額に達しない場合、その未達金額以上を貸倒準備金として積み立てています。同

     貸倒準備金は利益剰余金に対する任意積立金の性質で、既存の貸倒準備金が決算日現在、積み立てなければな

     らない貸倒準備金を超過する場合はその超過金額を戻し入れることができ、未処理欠損金がある場合には未処

     理欠損金が処理された時から貸倒準備金を積み立てるようにします。

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     ｲ.  貸倒準備金残高

     当期末及び前期末現在における貸倒準備金に関連する詳細な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     貸倒準備金既積立額                                    198,594          211,999
     会計方針の変更による効果                                       -      (66,899)
     貸倒準備金追加積立予定額                                     20,118          53,494
     貸倒準備金残高（*1）                                    218,712          198,594
     （*1）　     貸倒準備金残高は貸倒準備金既積立額に貸倒準備金追加積立予定額を反映した残高です。
     ﾛ.  貸倒準備金繰入額及び貸倒準備金反映後の調整利益等

     当期及び前期における貸倒準備金繰入額及び貸倒準備金反映後の調整利益等は以下の通りです。

                                                    （単位:百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     当期純利益                                    350,867          311,281
     減算：貸倒準備金繰入額（*1）                                     20,118          53,494
     貸倒準備金反映後の調整利益（*2）                                    330,749          257,787
     貸倒準備金反映後の1株当たり調整利益
                                          3,331          2,596
     （単位：ウォン）
     （*1）　     貸倒準備金繰入額は当期及び前期に追加で繰り入れる予定額です。
     （*2）　     貸倒準備金反映後の調整利益は韓国採択国際会計基準による数値ではなく、税効果を考慮する前の貸

        倒準備金繰入額を当期純利益に反映した場合を仮定して算出された情報です。

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     （4）   利益剰余金

     当期末及び前期末現在における利益剰余金の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     法定積立金
      利益準備金                            158,162                 149,433
     任意準備金
      貸倒準備金                            198,594                 211,999
      電子金融取引準備金                              100                 100
      事業再構築費用積立金                               74                 74
            小計                      198,768                 212,173
     未処分利益剰余金                            3,271,954                 3,003,259
            計                     3,628,884                 3,364,865
     （5）   配当金

     当期及び前期における配当金は以下の通りです。当期に対する年次配当金は2020年3月27日に予定されている

     定時株主総会に議案として上程される予定です。当期の連結財務諸表はこのような未払配当金を含んでいませ

     ん。

                                                    （単位：百万ウォン）

                   区分                    当期         前期
             配当を受ける株式数                        99,307,435株         99,307,435株
             1株当たり額面金額                         5,000ウォン         5,000ウォン
     配当
             額面配当率                            18.02%         17.58%
             総配当額                            89,476         87,291
     当期純利益                                   350,867         311,281
     配当性向（配当金額/当期純利益）                                   25.50%         28.04%
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     21 ．  純受取利息

     当期及び前期における純受取利息の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     受取利息
     実効金利法を適用して認識した受取利息
      預金                                    30,776          30,978
      その他包括利益を通じて
                                           828          291
      公正価値で測定された有価証券
      貸付債権                                   872,735          956,535
      割賦金融資産                                   579,492          510,820
      リース債権（*1）                                   161,234          153,992
      その他（*2）                                    1,194           599
                受取利息の計                        1,646,259          1,653,215
     支払利息
      借入金                                    83,137          72,685
      社債                                   524,610          491,352
      その他（*2）                                    8,832          9,683
                支払利息の計                         616,579          573,720
                 純受取利息                       1,029,680          1,079,495
     （*1）　     保証金のうち、リースに関連する現在価値割引調整償却額を含む金額です。
     （*2）　     実効金利法による現在価値割引調整償却額等です。

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     22 ．  純受取手数料

     当期及び前期における純受取手数料の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     受取手数料
      貸付債権                             22,247                 25,042
      割賦金融資産                             19,004                 17,472
      リース債権                            139,620                 139,388
            小計                      180,871                 181,903
     支払手数料
      リース費用                            133,377                  98,673
         純受取手数料                         47,494                 83,230
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     23 ．  純リース収益

     当期及び前期における純リース収益の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     リース収益（*1）
      オペレーティングリース収益                            581,090                 544,442
      リース資産処分益                             45,708                 63,784
      オペレーティングリース手数
                                  114,012                 102,734
      料収益
            小計                      740,810                 710,960
     リース費用（*1）
      リース資産減価償却費                            414,281                 396,087
      リース資産処分損                             28,983                 53,438
      リース資産減損損失                             1,161                 1,185
      オペレーティングリース手数
                                  65,718                 70,580
      料費用
      その他費用                             21,191                 21,178
            小計                      531,334                 542,468
         純リース収益                         209,476                 168,492
     （*1）リースに関連する受取利息及び純手数料収益を除外した金額です。
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     24 ．  その他営業収益及びその他営業費用

     当期及び前期におけるその他営業収益及びその他営業費用の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     その他営業収益
      デリバティブ評価益                            194,298                 190,192
      デリバティブ取引益                             55,971                 33,596
      短期投資金融商品評価益                             1,714                  675
      購入貸付債権収益                             39,462                 56,365
      共通費精算収益                             22,545                 22,349
      その他受取手数料                             20,720                 12,556
      諮問手数料収益                             51,865                 57,059
      引当負債戻入                             8,108                 1,125
      その他営業利益                             13,206                 18,455
            計                      407,889                 392,372
     その他営業費用
      デリバティブ評価損                             10,982                 39,233
      デリバティブ取引損                               -               1,378
      共通費精算費用                             26,764                 30,514
      間接調達費用                             11,352                 10,449
      引当負債繰入                             7,712                 3,885
      その他営業費用                             44,113                 41,784
            計                      100,923                 127,243
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     25 ．  販売費及び一般管理費

     当期及び前期における販売費及び一般管理費の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     給与                             214,509                 220,258
     退職給付費用                              18,892                 47,117
     福利厚生費                              33,212                 35,025
     広告宣伝費                              60,414                 65,821
     販売手数料                              55,641                 71,002
     賃借料                              21,775                 39,250
     水道光熱費                              10,548                 10,758
     通信費                              14,153                 15,022
     旅費交通費                              6,375                 5,568
     役務手数料                              59,428                 76,203
     外注役務費                              32,695                 36,338
     支払手数料                              19,874                 33,273
     減価償却費                              38,129                 23,736
     無形資産償却費                              43,604                 42,857
     その他経費                              45,661                 45,737
            計                      674,910                 767,965
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     26 ．  法人税費用及び繰延税金

     （1）   当期及び前期における法人税費用の主な構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                内訳                   当期             前期
     法人税負担額                                  85,592             82,885
     繰延税金資産（負債）の変動額                                  49,572            (12,437)
     資本に直接反映された繰延税金                                 (26,248)              33,757
     法人税費用                                  108,916             104,205
     （2）   当期及び前期において資本に直接反映された法人税費用の内訳は以下の通りです。

     1）  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                期首         期末         増減
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                (4,648)         (5,406)           (758)
     れる持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                  (40)         (139)          (99)
     れる債務証券評価損益
     関連会社その他包括利益に対する持分                            11,152           765       (10,387)
     キャッシュ・フローヘッジデリバティブ評
                                 32,664         18,851        (13,813)
     価損益
     確定給付制度の再測定要素                             5,659         4,468        (1,191)
               計                  44,787         18,539        (26,248)
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     2）  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分               期首（*1）           期末         増減
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                (3,517)         (4,648)         (1,131)
     れる持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                    3        (40)         (43)
     れる債務証券評価損益
     関連会社その他包括利益に対する持分                             9,488         11,152          1,664
     キャッシュ・フローヘッジデリバティブ評
                                 (204)         32,664         32,868
     価損益
     確定給付制度の再測定要素                             5,260         5,659           399
               計                  11,030         44,787         33,757
     （*1）企業会計基準書第1109号の適用による調整が含まれています。
     （3）   当期及び前期における税引前純利益と法人税費用間の関係は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                   当期              前期
     税引前純利益                                 459,783              415,485
     適用税率による法人税                                 116,078              103,897
     調整事項：
      非控除費用                                 1,032               613
      前期税務調整変更効果                                 2,884             (3,619)
      その他                               (11,078)               3,314
     法人税費用                                 108,916              104,205
     実効税率（法人税費用/税引前純利益）                                 23.69%              25.08%
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     （4）   当期及び前期における一時差異及び繰延税金資産（負債）の増減内訳は以下の通りです。

     1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                         一時差異               繰延税金資産（負債）
          区分
                   期首       増減       期末       期首       期末
     デリバティブ               134,975       (57,076)        77,899       32,664       18,852
     手数料繰延              (118,317)        (12,900)       (131,217)        (28,633)       (31,755)
     リース開設直接原価              (66,280)       (26,807)       (93,087)       (16,040)       (22,527)
     未払金               17,704        2,708       20,412        4,284       4,940
     減価償却費                9,213       (310)       8,903       2,230       2,154
     現在価値割引調整              (11,177)        23,337       12,160       (2,705)        2,943
     引当負債               55,000        5,811       60,811       13,310       14,716
     関連会社投資株式              (180,760)       (101,995)       (282,755)        (43,744)       (68,427)
     社外積立資産              (77,548)         4,197      (73,351)       (18,767)       (17,751)
     その他               43,325      (41,810)         1,515       10,486         367
          計         (193,865)       (204,845)       (398,710)        (46,915)       (96,488)
     連結グループは従属企業投資株式に関連して発生した一時差異のうち、予測可能な将来に解消する可能性が希

     薄である将来加算一時差異に対して、当期末に繰延税金負債3,494百万ウォンを認識していません。

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     2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                         一時差異               繰延税金資産（負債）
          区分
                   期首       増減       期末       期首       期末
     デリバティブ                (844)      135,819       134,975        (204)       32,664
     手数料繰延              (126,652)         8,335     (118,317)        (30,650)       (28,633)
     リース開設直接原価              (65,688)         (592)      (66,280)       (15,897)       (16,040)
     未払金               20,571       (2,867)        17,704        4,978       4,284
     減価償却費                7,834       1,379       9,213       1,896       2,230
     現在価値割引調整              (12,452)         1,275      (11,177)        (3,013)       (2,705)
     引当負債               49,960        5,040       55,000       12,090       13,310
     貸倒引当金               29,912      (29,912)           -     7,239         -
     関連会社投資株式              (132,345)        (48,415)       (180,760)        (32,027)       (43,744)
     社外積立資産              (84,306)         6,758      (77,548)       (20,402)       (18,767)
     その他               68,754      (25,429)        43,325       16,638       10,486
          計         (245,256)         51,391      (193,865)        (59,352)       (46,915)
     連結グループは従属企業投資株式に関連して発生した一時差異のうち、予測可能な将来に解消する可能性が希

     薄である将来加算一時差異に対して、前期末に繰延税金負債4,160百万ウォンを認識していません。

     （5）   実現可能性の判断により認識した繰延税金資産及びその判断根拠

     繰延税金資産の実現可能性は当社の業績、全般的な経済環境及び産業に対する展望、今後の予想収益等の様々

     な要素を考慮して評価します。連結グループは定期的にこのような事項を検討しています。

     連結グループは従属企業投資株式に関連して発生した一時差異のうち、予測可能な将来に解消する可能性が希

     薄である将来減算一時差異に対しては、当期末に繰延税金資産23百万ウォンを除外して繰延税金資産を認識し

     ており、同金額は将来課税所得に対する推定が変更される場合、変更することがあります。

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     27 ．  1 株当たり利益

     （1）   基本的1株当たり純利益

     当期及び前期における普通株に帰属する利益に対する1株当たり純利益は以下の通りです。

               区分                    当期               前期
     普通株当期純利益（A）                           351,310,297,361ウォン               318,176,516,982ウォン
     発行済普通株式の加重平均株式数（B）                                99,307,435株               99,307,435株
     基本的1株当たり純利益（A/B）                                3,538ウォン               3,204ウォン
     （2）   希薄化後1株当たり純利益

     当期及び前期における非継続事業は存在しないため、1株当たり純利益と1株当たり継続事業純利益が同額で

     す。また、潜在的普通株が存在しないため、希薄化後1株当たり純利益は基本的1株当たり純利益と同額です。

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     28 ．  その他包括利益

     当期及び前期におけるその他包括利益の内訳は以下の通りです。

     （1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                               増減
          区分          期首                    税効果       期末
                           純損益
                                 その他増減
                          再分類調整
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                 14,560          -     3,132       (758)      16,934
     持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                   137      (64)       678      (149)        602
     債務証券評価損益
     関連会社その他包括利益
                     (34,931)           -    42,920      (10,387)       (2,398)
     に対する持分
     キャッシュ・フローヘッジ
                    (102,311)       (239,287)        296,364      (13,813)       (59,047)
     デリバティブ評価損益
     在外営業活動体の換算差額                 (6,297)          -     1,747         -    (4,550)
     確定給付制度の再測定要素                (17,727)           -     4,924      (1,191)      (13,994)
           計         (146,569)       (239,351)        349,765      (26,298)       (62,453)
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     （2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                               増減
                                               売却予定
          区分          期首                    税効果     処分グループ         期末
                           純損益
                                 その他増減
                                              関連資本振替
                          再分類調整
     その他包括利益を通じて公
     正価値で測定される持分証                 11,016          -     4,675      (1,131)          -    14,560
     券に関連する損益
     その他包括利益を通じて公
     正価値で測定される債務証                    3     (31)       208      (43)         -      137
     券評価損益
     関連会社その他包括利益に
                     (29,718)           -    (6,877)        1,664         -   (34,931)
     対する持分
     キャッシュ・フローヘッジ
                       640    (183,177)         47,358       32,868          -  (102,311)
     デリバティブ評価損益
     在外営業活動体の換算差額                 (3,773)          -    (1,402)          -    (1,122)       (6,297)
     確定給付制度の再測定要素                (16,477)           -    (1,649)         399        -   (17,727)
           計          (38,309)      (183,208)         42,313       33,757      (1,122)      (146,569)
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     29 ．  キャッシュ・フロー計算書

     （1）   現金及び現金同等物

     当期末及び前期末現在における連結キャッシュ・フロー計算書上の現金及び現金同等物の内訳は以下の通りで

     す。

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                  当期末              前期末
     普通預金（*1）                                 129,217              199,857
     当座預金                                  2,137              1,488
     その他現金同等物（*2）                                 219,731              671,696
                計                      351,085              873,041
     （*1）　     普通預金には資産流動化取引に関連して当期末及び前期末現在、オートピア流動化信託の留保口座に
        それぞれ65,975百万ウォン及び136,343百万ウォンが使用が制限された預金として含まれています。

     （*2）　     その他現金同等物は要求払預金及び取得日から満期日が3ヶ月以内である譲渡性預金証書、定期預

        金、コマーシャルペーパー、買戻条件付債権及びその他負債性商品で確定された金額の現金への転換が

        容易で価値変動に対するリスクが軽微であり、短期に現金需要を満たす目的で保有しています。なお、

        その他現金同等物には資産流動化取引に関連して当期末及び前期末現在、オートピア流動化信託の留保

        口座にそれぞれ10,800百万ウォン及び9,100百万ウォンが使用が制限された預金として含まれています。

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     （2）   営業活動から創出されたキャッシュ・フロー

     当期及び前期における営業活動から創出されたキャッシュ・フローは以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     当期純利益                                    350,867          311,281
     調整：
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                          (16)          (428)
      有価証券処分益
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                            22           -
      有価証券処分損
      その他包括利益を通じて
                                          (446)          (422)
      公正価値で測定される債務証券処分益
      その他包括利益を通じて
                                           204           6
      公正価値で測定される債務証券減損損失
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                         (1,870)              -
      有価証券評価益
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                            -          5
      有価証券評価損
      貸付債権収益
                                         52,757          78,474
      （繰延貸付付帯損益及び現在価値割引調整償却）
      割賦金融資産収益（繰延貸付付帯損益償却）                                    69,003          76,236
      リース債権収益（繰延貸付付帯損益償却）                                    34,226          41,475
      為替評価益                                  (10,983)          (39,713)
      受取配当金                                    (616)         (5,288)
      デリバティブ評価益                                  (194,298)          (190,192)
      短期投資金融商品評価益                                   (1,714)           (675)
      純支払利息                                   583,780          541,852
      リース費用                                   415,442          397,272
      貸倒引当金繰入額                                   384,055          392,857
      為替評価損                                   194,513          190,204
      退職給付費用                                    15,963          15,586
      その他長期従業員給与                                    1,095           560
      減価償却費                                    38,129          23,736
      無形資産償却費                                    43,604          42,857
      デリバティブ評価損                                    10,982          39,233
      引当負債繰入（戻入）                                    (396)          2,760
      関連会社投資益                                  (67,752)          (60,772)
      関連会社投資損                                    8,575             -
      有形資産処分益                                    (198)          (128)
      有形資産処分損                                      24          121
      リース解約損失                                    1,679             -
      売却予定非流動資産処分益                                  (20,751)              -
      法人税費用                                   108,916          104,205
                  小計                     1,663,929          1,649,821
     営業活動による資産負債の変動：
      預金の減少                                    36,746          119,336
      短期投資金融商品の減少（増加）                                  (473,014)           545,536
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      純損益を通じて公正価値で測定される
                                          7,264          6,996
      有価証券の減少
      その他包括利益を通じて
                                        (17,438)            (963)
      公正価値で測定される有価証券の増加
      貸付債権の増加                                  (141,120)         (1,202,676)
      割賦金融資産の増加                                 (1,998,994)          (2,181,476)
      ファイナンスリース債権の増加                                  (683,422)          (716,619)
      解約リース債権の減少                                    39,852           4,822
      オペレーティングリース資産の増加                                  (752,755)          (510,705)
      解約リース資産の減少                                   480,521          420,946
      未収金の減少（増加）                                  (15,093)            7,444
      未収収益の減少（増加）                                   (8,832)           1,015
      前払金の増加                                  (12,093)          (33,072)
      前払費用の増加                                   (6,973)          (3,308)
      未払金の増加                                    24,475          33,987
      未払費用の増加                                    1,072          6,783
      前受収益の減少                                   (3,231)          (1,494)
      預り金の増加                                    48,372          93,784
      保証金の減少                                  (67,611)          (89,373)
      退職金の支払                                     (29)          (299)
      社外積立資産の増加                                  (16,570)          (13,394)
      関連会社退職金の繰入（繰出）                                    (116)          1,810
      その他長期従業員給付負債の支払                                    (365)          (641)
                  小計                    (3,559,354)          (3,511,561)
                   計                    (1,544,558)          (1,550,459)
     （3）   利息の受取によるキャッシュ・フロー

     当期及び前期における貸付債権、割賦金融資産、リース債権等の利付資産に対する利息の受取によるキャッ

     シュ・フローはそれぞれ1,762,905百万ウォン及び1,794,992百万ウォンです。

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     （4）   当期及び前期における現金の流入もしくは流出を伴わない取引の主な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     金融債権及びその他資産の貸倒償却                                    154,980          209,197
     建設仮勘定の振替                                     29,956          31,691
     （5）   財務活動から発生する負債の調整内容

     当期及び前期における財務活動から発生した負債及び関連資産の調整内容は以下の通りです。

     1）  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                        非現金変動
                           純キャッ
           区分          期首                                  期末
                                 為替レート       公正価値       その他
                          シュ・フロー
                                   変動       変動       変動
     借入金                3,526,516       (688,690)        (3,045)          -      236    2,835,017
     社債               20,761,764       2,586,487        186,763          -    14,198     23,549,212
     借入金及び社債のヘッジの
     ために保有するデリバティ                 258,465      (31,443)      (182,914)       (56,874)         (569)     (13,335)
     ブ純負債（資産）
     リース負債                 37,537      (14,499)           -       -    15,434       38,472
       財務活動からの総負債              24,584,282       1,851,855          804    (56,874)        29,299     26,409,366
     2）  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                        非現金変動
                           純キャッ
           区分          期首                                  期末
                                 為替レート       公正価値       その他
                          シュ・フロー
                                   変動       変動       変動
     借入金                2,872,860       1,305,924          (12)         -  (652,256)       3,526,516
     社債               19,142,152       1,454,588        150,765          -    14,259     20,761,764
     借入金及び社債のヘッジの
     ために保有するデリバティ                 339,264      (65,661)      (150,959)        135,821          -    258,465
     ブ純負債（資産）
       財務活動からの総負債              22,354,276       2,694,851         (206)      135,821      (637,997)      24,546,745
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     30 ．  偶発債務及び約定事項

     （1）   信用供与約定

     当期末現在、連結グループは新韓銀行他2の銀行から限度額491億ウォンの限度貸付約定の提供を受けており、

     國民銀行他30の銀行と与信枠のために米貨3.7億ドル、円貨700億円、ユーロ貨3.25億ユーロ及び26,080億ウォ

     ンのリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結しています。

     一方、連結グループは多数の顧客及び関連会社であるHyundai                                  Capital     Bank   Europe    GmbHに限度貸付約定を提

     供しており、当期末現在における未使用約定残高は6,987億ウォン及び0.75億ユーロです。

     （2）   提供を受けた保証

     当期末及び前期末現在、第三者から提供を受けた保証の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

          提供者                内容            当期末          前期末
      ソウル保証保険株式会社                債権仮差押供託保証等                    48,650          37,627
     なお、連結グループは自動車リース商品及び不動産担保貸付商品に発生する損失を補償する残存価値保証保険

     をDB損害保険㈱他1社に加入しています。当期末及び前期末現在、保険に加入している貸付残高及び残存価値

     保証金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     保険加入対象資産                             880,374                 942,791
     保険による残存価値保証金額                             227,343                 229,321
     （3）   係争中の訴訟事件

     当期末現在、係争中の重要な訴訟事件は連結グループが被告である事件21件（総訴訟金額1,349百万ウォ

     ン）、原告である事件30件（総訴訟金額3,981百万ウォン）及び多数の債務者を相手とする債権回収のための

     訴訟があります。

     （4）   債権譲渡・譲受け契約

     連結グループは現代カード㈱、現代コマーシャル㈱及び富邦現代生命保険㈱と債権譲渡及び譲受けに関する契

     約を締結しており、同契約によって連結グループは延滞債権及び償却処理された債権を合意された債権の売却

     率を適用して算定された金額で譲り受けています。

     （5）   借入負債約定

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     連結グループは当期末現在、借入負債及び関連信用供与約定のうち、13,600億ウォンに対して債権者の信用補
     完のためにトリガー条項を含めた約定を締結しています。これにより連結グループの信用格付が一定水準以下

     に低下する場合、当該借入負債に対して早期償還を実施したり、債権者との契約が停止となるか或いは解約さ

     れ ることがあります。

     （6）   優先買収の契約

     連結グループは賃借している社屋に関連して賃貸人が不動産を任意売却しようとする場合、或いは賃貸借契約

     上の賃貸借開始日から4年5ヶ月となる時点に優先買収権を行使することができます。同権利は1順位の優先買

     収権者が権利を行使しない場合に発生します。

     （7）   資産流動化の約定

     当期末現在、支配企業である当社はオートピア第59次、60次、68次流動化専門有限会社が発行した流動化社債

     に関連するデリバティブに対する債務不履行の発生時、取引相手方にかかる損失を賠償する責任があります。

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     31 ．  関連当事者

     （1）   支配・従属関係

     連結グループの支配企業は現代自動車㈱であり、関連当事者は関連会社、ジョイントベンチャー、退職後給付

     制度、主要経営者及び近親者、直接・間接的に支配または共同支配、重要な影響力を行使できる会社等です。

     （2）   当期末現在、連結グループと売上等の取引または債権・債務残高がある関連当事者は以下の通りです。

         区分                         会社名

        支配企業         現代自動車㈱
                  コリアクレジットビューロ㈱
                  Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                  Hyundai    Capital    Bank   Europe    GmbH
                  Hyundai    Capital    UK  LTD
        関連会社
                  北京現代汽車金融有限公司
                  BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A.
                  Hyundai    Corretora      de  Seguros    LTDA.
                  BAIC   Hyundai    Leasing    Co.  Ltd
                  起亜自動車㈱
                  現代カード㈱
                  現代コマーシャル㈱
                  現代グロービス㈱
                  現代オートエバー㈱
         その他
                  現代建設㈱
        関連当事者
                  現代製鉄㈱
                  現代エンジニアリング㈱
                  現代モービス㈱
                  Hyundai    Capital    America他52社
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     （3）   関連当事者取引

     1）   当期及び前期における関連当事者との主な取引内容は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                 営業外                      その他
                           営業費用
                                      リース資      リース資
      区分        会社名        営業収益                            債券購入
                                       産売却     産購入
                            （*1）
                                  収益                     資産購入
     支配企業     現代自動車㈱            115,817        642       -      -  963,344         -      -
          コリアクレジット
                          -   2,341        -      -      -      -      -
          ビューロ㈱
          Hyundai    Capital
                         155      14      -      -      -      -      -
          Canada    Inc.
          Hyundai    Capital    Bank
                        1,151       73      -      -      -      -      -
          Europe    GmbH
     関連会社
          Hyundai    Capital    UK
                         13      -      -      -      -      -      -
          LTD
          北京現代汽車金融有限
                         13      -      -      -      -      -      -
          公司
          BANCO   HYUNDAI
                          5      -      -      -      -      -      -
          CAPITAL    BRASIL    S.A.
               小計         1,337      2,428        -      -      -      -      -
          起亜自動車㈱             84,940       212       -      -  667,310         -      -
          現代カード㈱             65,410      26,834      2,214        -      -  119,692         -
          現代コマーシャル㈱             2,060      1,890       272       -      -  178,113         -
          現代グロービス㈱              460    1,931        -  109,363         -      -      -
          現代オートエバー㈱              272    34,164        -      -      -      -   16,595
          Hyundai    Capital
                       32,649        41      -      -      -      -      -
      その他
          America
      関連
          現代エンジニアリング
      当事者
                        1,041      8,051       10      -      -      -      -
          ㈱
          現代建設㈱             2,001      (15)       -      -      -      -      -
          現代モービス㈱             1,166       60      -      -      -      -      -
          現代製鉄㈱             2,940      (18)       -      -      -      -      -
          その他             15,567       990       -      -      -      -      -
               小計        208,506      74,140      2,496    109,363      667,310      297,805      16,595
            計          325,660      77,210      2,496    109,363    1,630,654       297,805      16,595
     （*1）　     貸倒引当金繰入（貸倒引当金戻入）が含まれています。
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     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                 営業外                      その他
                           営業費用
                                      リース資      リース資
      区分        会社名        営業収益                            債券購入
                                       産売却     産購入
                            （*1）
                                  収益                     資産購入
     支配企業     現代自動車㈱             92,791      1,058        -      -  812,774         -      -
          コリアクレジット
                          -   1,842        -      -      -      -      -
          ビューロ㈱
          北京現代汽車金融有限
                          5      -      -      -      -      -      -
          公司
     関連会社
          Hyundai    Capital
                         344       3      -      -      -      -      -
          Canada    Inc.
               小計          349    1,845        -      -      -      -      -
          起亜自動車㈱             70,570       268       -      -  483,681         -      -
          現代カード㈱             55,488      29,095      2,521        -      -  158,173         -
          現代コマーシャル㈱             1,637      2,558       814       -      -  118,101         -
          現代グロービス㈱              407    3,049        -  100,415         -      -      -
          現代オートエバー㈱              263    33,634        -      -      -      -   15,791
          Hyundai    Capital
                       29,657        30      -      -      -      -      -
          America
      その他
          富邦現代生命保険㈱
      関連
                         74    5,753       39      -      -   11,102        -
          （*2）
      当事者
          現代エンジニアリング
                         978    8,816        ▶      -      -      -      -
          ㈱
          現代建設㈱             2,060       10      -      -      -      -      -
          現代モービス㈱             1,012       597       -      -      -      -      -
          現代製鉄㈱             2,776        2      -      -      -      -      -
          その他             32,806      5,559        -      -      -      -      -
               小計        197,728      89,371      3,378    100,415      483,681      287,376      15,791
            計          290,868      92,274      3,378    100,415    1,296,455       287,376      15,791
     （*1）　     貸倒引当金繰入（貸倒引当金戻入）が含まれています。
     （*2）　     前期に筆頭株主の変更等により関連当事者の範囲から除外されました。上記の金額は除外前の取引内

     訳です。

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     2）  当期末及び前期末現在における関連当事者との主な取引による債権・債務は以下の通りです。

     ①   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                      その他負債
                            割賦金融資
      区分           会社名                 貸倒引当金       その他資産       貸倒引当金
                              産等
                                                       （*1）
     支配企業      現代自動車㈱                  283,804          -    10,486       (104)      20,611
            Hyundai    Capital    Bank   Europe
     関連会社                         28,543        (73)      1,255         -       -
            GmbH
            現代カード㈱                    403       (2)      3,491       (30)      62,422
            現代建設㈱                   4,139        (5)        -       -       9
            現代グロービス㈱                    899       (5)      6,876       (34)        6
            起亜自動車㈱                  195,579          -    7,900       (78)      67,707
            Hyundai    Capital    America
                                 -       -    31,416       (314)         -
      その他
            現代製鉄㈱                   6,264        (9)       218        -       -
      関連
            現代コマーシャル㈱                    342       (2)        5       -      90
      当事者
            現代オートエバー㈱                    460       (1)        2       -      26
            現代モービス㈱                   3,018        (5)       25       -       -
            現代エンジニアリング㈱                   2,401        (3)        -       -       -
            その他                   4,221        (9)       814        -       3
                  小計            217,726        (41)     50,747       (456)      130,263
               計               530,073        (114)      62,488       (560)      150,874
     （*1）　     その他負債に含まれたリース負債に関連して、当期中に718百万ウォンのリース料を支払いました。
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     ②   前期末
                                                    （単位：百万ウォン）

                            割賦金融資
                              産等
      区分           会社名                 貸倒引当金       その他資産       貸倒引当金       その他負債
                             （*1）
     支配企業      現代自動車㈱                  233,919          -    8,468       (84)      24,902
            BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL
                                 -       -       3       -       -
            S.A.
     関連会社
            Hyundai    Capital    Canada    Inc
                                 -       -      332       (3)        -
                  小計               -       -      335       (3)        -
            現代カード㈱                    417       (2)      3,034       (24)      53,405
            現代建設㈱                   4,870       (22)        -       -       9
            現代グロービス㈱                    997       (4)      6,201       (31)        6
            起亜自動車㈱                  176,351          -    6,556       (65)      70,697
            Hyundai    Capital    America                    -    30,136       (301)
                                 -                          -
      その他
            現代製鉄㈱                   6,692       (13)       212        -       -
      関連
            現代コマーシャル㈱                    488       (2)        2       -      399
      当事者
            現代オートエバー㈱                    610       (1)        2       -      26
            現代モービス㈱                   2,530        (5)       17       -      84
            現代エンジニアリング㈱                   2,279        (7)        1       -       -
            その他                   5,476       (18)      2,613         -    29,481
                  小計            200,710        (74)     48,774       (421)      154,107
               計               434,629        (74)     57,577       (508)      179,009
     （*1）　     連結グループは割賦金融資産に関連して製造会社（現代自動車㈱及び起亜自動車㈱）から精算金利と
        割賦金利の差異による精算金を受け取っています。連結グループは当期に割賦契約期間にわたって製造

        会社から受け取ることになる精算金全額の現在価値を製造会社に対する割賦金融資産及び顧客に対する

        割賦金融資産の調整項目（繰延貸付付帯収益）として認識するように会計処理を修正し、これを反映し

        て前期の関連当事者の注記に表示された製造会社から受け取る債権金額を再測定した結果を表示しまし

        た。同修正事項が注記を除いた財務諸表に及ぼす影響はありません。

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     3）   当期及び前期における特殊関係者との資金取引の内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              期首                   その他
               区分                     増加       減少             期末
                             （*1）                    （*2）
     資金貸付取引
            Hyundai    Capital    Bank   Europe
     関連会社                         28,142         -       -     401     28,543
            GmbH（*1）
     (*1)   当期中、持分の売却により従属企業から関連会社に転換され、期首金額は前期末の連結財政状態計算書
        上、認識されていません。

     (*2)   為替レート変更効果等が含まれています。

     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                 その他
               区分               期首       増加       減少             期末
                                                 （*2）
     資金貸付取引
            Hyundai    Capital    Bank   Europe
     従属企業                            -    28,336         -    (194)      28,142
            GmbH（*1）
     (*1)   前期中、持分の売却により従属企業から関連会社に転換されました。
     (*2)   為替レート変更効果等が含まれています。

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     4）   当期及び前期における関連当事者に関連する現金出資及び回収内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分               会社名               現金出資           回収
               Hyundai    Capital    Bank   Europe    GmbH
                                         38,570             -
               BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A
                                         30,375             -
       関連会社
               Hyundai    Corretora      de  Seguros    LTDA.
                                           308           -
               BAIC   Hyundai    Leasing    Co.  Ltd
                                         11,431             -
     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分               会社名               現金出資           回収
     関連会社          BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A
                                         15,389             -
     （4）   主な経営者に対する報酬

     当期及び前期における主な経営者に対する報酬の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     短期給与                              12,422                 14,499
     退職給付費用                              2,583                 2,055
     その他長期従業員給与                                16                 17
     上記の主な経営者には連結グループの活動の計画、運営、統制に対する重要な権限及び責任を有する取締役

     （非常任を含む）及び監査役が含まれています。

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     32 ．  金融資産の譲渡

     連結グループは貸付債権、割賦金融資産及びリース債権に基づいて流動化社債を発行しており、関連する流動

     化社債は当該原資産に対する遡求権のみを有しています。

     上記に関連して当期末及び前期末現在、連結グループが譲渡したものの、認識の中止がなされていない金融資

     産は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                                     貸付金及び受取債権
               区分
                                 当期末              前期末
     資産の帳簿価額
      貸付債権                                136,026              483,596
      割賦金融資産                              4,777,491              3,614,695
               小計                     4,913,517              4,098,291
     関連負債の帳簿価額（*1）                              (2,942,910)              (2,212,321)
     責任財産を譲渡資産に限定する負債
      資産の公正価値                              5,158,118              4,253,088
      関連負債の公正価値（*1）                             (2,967,769)              (2,216,460)
             純ポジション                        2,190,349              2,036,628
     （*1）　     デリバティブは含まれていません。連結グループは通貨スワップを利用して市場金利の変動または為
        替レートの変動等によるヘッジ対象項目である外貨建流動化社債の将来キャッシュ・フロー変動リスク

        をヘッジしています。

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     33 ．  金融資産と金融負債の相殺

     連結グループはISDAによる一括相殺約定を含むデリバティブ契約を締結しました。一般的に、このような約定

     では、同一貨幣のすべての契約は一つの純額に統合され、いずれかの当事者から他の当事者に決済されます。

     このような状況で、破産のような信用事象が発生する場合、約定により存在するすべての契約は清算されて清

     算価値が評価され、純額で決済されます。

     ISDA契約は、連結財政状態計算書で相殺表示要件を満たすことができません。破産のような信用事象が発生す

     る前には相殺権を行使することができないことから連結グループは認識した資産及び負債に対して法的に執行

     可能な相殺権を保有していないためです。

     当期末及び前期末現在における金融資産と金融負債の相殺権の影響は以下の通りです。

     （1）    当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              財政状態
                                       財政状態計算書で
                      相殺される        計算書に
             認識金融資産
                                     相殺されていない関連金額
        区分             認識金融負債        表示される                         純額
              / 負債の総額
                     / 資産の総額        金融資産    /
                             負債の総額        金融商品        受取担保
     金融資産
      デリバティブ
                 138,799           -     138,799        71,333          -     67,466
      資産
     金融負債
      デリバティブ
                 125,428           -     125,428        71,333          -     54,095
      負債
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     （2）    前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              財政状態
                                       財政状態計算書で
                      相殺される        計算書に
             認識金融資産
                                     相殺されていない関連金額
        区分             認識金融負債        表示される                         純額
              / 負債の総額
                     / 資産の総額        金融資産    /
                             負債の総額        金融商品        受取担保
     金融資産
      デリバティブ
                 26,542          -     26,542        19,021          -      7,521
      資産
     金融負債
      デリバティブ
                 285,007           -     285,007        19,021          -     265,986
      負債
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     34 ．  金融商品の公正価値管理

     （1）   金融商品の公正価値

     当期末及び前期末現在における金融商品の公正価値は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                     前期末
        区分
                 帳簿価額          公正価値          帳簿価額          公正価値
     金融資産
      現金及び預金等             1,647,155          1,647,155          1,731,128          1,731,128
      純損益を通じて
      公正価値で測定               33,597          33,597          38,998          38,998
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     64,666          64,666          43,240          43,240
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権             9,537,910          9,443,030          9,777,466          10,012,437
      割賦金融資産             13,958,800          14,055,037          12,081,887          12,141,312
      リース債権             2,683,801          2,737,549          2,578,084          2,726,890
      デリバティブ資
                    138,799          138,799           26,542          26,542
      産
      未収金              121,978          121,978          108,027          108,027
      未収収益              124,187          124,187          115,127          115,127
      賃借保証金               21,993          21,263          23,310          22,864
         計          28,332,886          28,387,261          26,523,809          26,966,565
     金融負債
      借入金             2,835,017          2,856,921          3,526,516          3,537,901
      社債             23,549,212          23,783,273          20,761,764          20,796,372
      デリバティブ負
                    125,428          125,428          285,007          285,007
      債
      リース負債               38,472          38,472             -          -
      未払金（*1）              278,878          278,878          263,772          263,772
      未払費用              107,530          107,530           99,272          99,272
      預り金（*1）              203,163          203,163          160,823          160,823
      保証金              269,160          260,828          329,027          316,536
         計          27,406,860          27,654,493          25,426,181          25,459,683
     （*1）　     租税公課関連項目を除外した金額です。
     金融商品別の公正価値の測定方法は以下の通りです。

     ①  現金及び預金

     現金は帳簿価額と公正価値を同一とみなしています。普通預金、その他現金同等物等、短期間内に直ちに現金

     化が可能な金融商品は別途の評価手法を適用して算出せず、帳簿価額を公正価値とみなしています。

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     ②  短期投資金融商品及び純損益を通じて公正価値で測定される有価証券

     活発な市場の相場価格が有効な有価証券は相場価格を公正価値とみなし、相場価格は事業年度終了日現在にお

     ける終値としています。MMF等の短期性運用商品は運用証券会社の評価金額を公正価値とみなしており、債務

     証券は純資産価値法及び配当割引モデルに基づいた外部評価機関の評価値を公正価値とみなしています。

     ③  その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券

     上場株式等の活発な市場で取引される有価証券の場合、相場価格を使用しており、相場価格がない場合には外

     部専門評価機関によって算出された公正価値を使用しています。外部専門評価機関はDCFモデル（Discounted

     Cash   Flow   Model）、IMVモデル（Imputed                 Market    Value    Model）、FCFEモデル（Free                Cash   Flow   to  Equity

     Model）、配当割引モデル、リスク調整割引率法、純資産価値法、市場価値アプローチ法のうち、評価対象の

     特性を考慮して適合であると判断された1つ以上の評価方法を使用して公正価値を算定しています。

     ④  貸付債権/割賦金融資産/リース債権（償却原価で測定される金融債権）

    DCF（Discounted          Cash   Flow）方法を利用して貸付件別に算出することを原則とします。DCF方法は契約キャッ

    シュ・フローを算出した後、期待満期率/早期償還率の反映後、予想キャッシュ・フローを算出して各区間に

    対応する適切な割引率で割り引いて公正価値を算出します。公正価値を測定する時、使用する割引率は貨幣の

    時間価値または信用リスク等を考慮するようにしているため、連結グループの割引率体系も市場リスク及び信

    用リスクを考慮するように構成しています。

     ⑤  デリバティブ

     金利スワップ及び通貨スワップの公正価値測定に使用される割引率及びフォワード・レートは事業年度終了日

     現在、市場で開示された金利から導出される適用可能な収益率グラフに基づいて決定しました。各デリバティ

     ブの公正価値は上記の方法で導出されたフォワード・レート及び為替レートの終値に基づいてスワップの将来

     キャッシュ・フローを適切な割引率で割り引き、相殺して測定しました。通貨先渡の公正価値は、原則的に測

     定対象通貨先渡の残存期間と一致する期間に対する事業年度終了日現在において市場で開示された先渡為替

     レートに基づいて測定しました。通貨先渡の公正価値測定に使用される割引率は、金利平価理論に基づいた評

     価の基礎となった先渡為替レート及び現物為替レートを利用し、CRS金利を逆算して決定しました。

     ⑥  借入金

     DCF方法を適用して公正価値を算出します。即ち、金融商品の将来期待キャッシュ・フローを適切な割引率で

     割り引いて公正価値を算出します。

     ⑦  社債

     社債の公正価値はキャッシュ・フロー割引手法を利用して算出します。ウォン貨社債及び外貨社債の公正価値

     は信頼性のある評価機関に依頼して算出された金額です。

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     ⑧  その他金融資産及びその他金融負債

     その他金融資産/負債の公正価値はキャッシュ・フロー割引手法を利用して算出します。但し、キャッシュ・

     フローを信頼性をもって算出することが難しい場合には帳簿価額を公正価値とみなします。

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     （2）   公正価値のヒエラルキー

     1-1）　     当期末及び前期末現在、連結グループの連結財政状態計算書に公正価値で測定する金融資産及び金融

        負債の公正価値のヒエラルキーは以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   公正価値のヒエラルキーレベル
          区分         帳簿価額       公正価値
                                  レベル1       レベル2       レベル3
     公正価値で測定される金融資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品              1,218,913       1,218,913            -   1,218,913            -
     純損益を通じて公正価値
                      33,597       33,597          -       -    33,597
     で測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される有                 64,666       64,666       29,330       25,632        9,704
     価証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的デリバティ
                     138,799       138,799          -    138,799          -
      ブ資産
           計         1,455,975       1,455,975         29,330     1,383,344         43,301
     公正価値で測定される金融負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的デリバティ
                     125,428       125,428          -    125,428          -
      ブ負債
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                                                            有価証券報告書
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   公正価値のヒエラルキーレベル
          区分         帳簿価額       公正価値
                                  レベル1       レベル2       レベル3
     公正価値で測定される金融資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品               744,185       744,185          -    744,185          -
     純損益を通じて公正価値
                      38,998       38,998          -       -    38,998
     で測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される有                 43,240       43,240       23,782        7,339      12,119
     価証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的デリバティ
                      26,542       26,542          -    26,542          -
      ブ資産
           計          852,965       852,965        23,782      778,066        51,117
     公正価値で測定される金融負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的デリバティ
                     285,007       285,007          -    285,007          -
      ブ負債
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     1-2）　     当期末及び前期末現在、公正価値で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル2に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                         公正価値
                                     価値評価
           区分                                    インプット変数
                                      手法
                      当期末        前期末
     公正価値で測定される金融
     資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品                1,218,913         744,185     DCFモデル        割引率、短期金利等
     その他包括利益を通じて
                       25,632        7,339    DCFモデル        割引率
     公正価値で測定される有価
     証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的
                                           割引率、短期金利、為替
                       138,799        26,542     DCFモデル
                                           レート等
      デリバティブ資産
           計          1,383,344         778,066
     公正価値で測定される金融
     負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的
                                           割引率、短期金利、為替
                       125,428        285,007     DCFモデル
                                           レート等
      デリバティブ負債
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     1-3）　     当期及び前期における公正価値レベル3に分類された項目の公正価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期                     前期
                         その他包括利益を                     その他包括利益を
               純損益を通じて公                     純損益を通じて公
        区分
                         通じて公正価値で                     通じて公正価値で
               正価値で測定され                     正価値で測定され
                         測定される有価証                     測定される有価証
                 る有価証券                     る有価証券
                             券                     券
     期首                38,998          12,119          45,571          12,222
     買入                 3,519             -        6,440             -
     純損益認識                 1,849             -         (5)           -
     その他包括利益認
                        -       (2,415)              -         (34)
     識
     元本回収               (10,769)              -      (13,008)              -
     売却予定処分資産
                        -          -          -         (69)
     グループ振替
     期末                33,597           9,704          38,998          12,119
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     1-4）　     当期末及び前期末現在、公正価値で測定される金融商品のうち、レベル3に分類された項目の価値評

        価手法及び重要であるが観察可能ではないインプット変数に対する定量的情報は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                               重要であるも
                                 のの
                                       インプット変
                        価値評価
                                               インプット変数間の
                               観察可能では
                                         数の
         区分        公正価値
                                 ない
                                                  相互関係
                         手法
                                        推定範囲
                               インプット変
                                  数
     公正価値で測定される金融資産
                       純資産価値
                                               割引率が低下する場
     純損益を通じて公
                  33,121               割引率      1.88%～3.53%
                                               合、公正価値は増加
                         モデル
     正価値で測定され
     る有価証券（債務
                        配当割引
                                               割引率が低下する場
                    476             割引率        8.73%
     証券）
                                               合、公正価値は増加
                         モデル
                                                PBR倍数が増加する
                                PBR倍数        1.43倍       場合、公正価値は増
     その他包括利益を
                                                    加
                        市場価値
     通じて公正価値で
                   9,704
     測定される有価証
                       アプローチ法
                                                PER倍数が増加する
     券（持分証券）
                                PER倍数        15.16倍       場合、公正価値は増
                                                    加
         計         43,301
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                               重要であるも
                                 のの
                                       インプット変
                        価値評価
                                               インプット変数間の
                               観察可能では
                                         数の
         区分        公正価値
                                 ない
                                                  相互関係
                         手法
                                        推定範囲
                               インプット変
                                  数
     公正価値で測定される金融資産
     純損益を通じて公
                       純資産価値
     正価値で測定され                                           割引率が低下する場
                  38,998               割引率      4.82%～7.09%
     る有価証券（債務                                           合、公正価値は増加
                         モデル
     証券）
     その他包括利益を
                       純資産価値         純資産
     通じて公正価値で
                  12,119                        -          -
     測定される有価証
                         モデル        帳簿価額
     券（持分証券）
         計         51,117
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     1-5）　     観察されない変数の変動による感応度分析

     金融商品の感応度分析は統計的手法を利用した観察不能なインプット変数の変動による金融商品の価値変動に

     基づき、有利な変動と不利な変動に区分して行われます。また、公正価値が2つ以上のインプット変数に影響

     を受ける場合には、最も有利であるか、または最も不利な金額に基づいて算出されます。当期末及び前期末現

     在、公正価値で測定される金融商品のうち、レベル3に分類された項目のインプット変数の変動による感応度

     分析は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  その他包括利益認識
              区分
                             有利な変動              不利な変動
     純損益を通じて公正価値で
                                    1,068             (1,010)
     測定される有価証券（*1）
     その他包括利益を通じて公正価値で測
                                   (5,494)               5,494
     定される有価証券（*2）
     （*1）　     純損益を通じて公正価値で測定される有価証券に分類された債務証券は契約キャッシュ・フローの割
        引率（-1～1%）による変動を算出しました。

     （*2）　     当期末現在、市場価値アプローチ法で測定されたその他包括利益を通じて公正価値で測定される持分

        証券は市場倍数の変動（－1～1倍）による変動を算出しました。

     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  その他包括利益認識
              区分
                             有利な変動              不利な変動
     純損益を通じて公正価値で
                                     729             (705)
     測定される有価証券（*1）
     その他包括利益を通じて公正価値で測
                                      -              -
     定される有価証券（*2）
     （*1）　     純損益を通じて公正価値で測定される有価証券に分類された債務証券は契約キャッシュ・フローの割
        引率（-1～1%）による変動を算出しました。

     （*2）　     前期末現在、純資産価値法で測定されたその他包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券はイ

        ンプット変数の変動による感応度の算出が不可能であるため、当該内訳は感応度分析対象から除外しま

        した。

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     2-1）　     当期末及び前期末現在、連結グループの連結財政状態計算書に償却原価で測定される金融資産及び金

        融負債の公正価値のヒエラルキーは以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                       公正価値のヒエラルキーレベル
           区分          帳簿価額        公正価値
                                     レベル1        レベル2        レベル3
     償却原価で測定される金融資産
     現金及び現金同等物                  351,085        351,085           -    351,085           -
     預金                   77,157        77,157           -     77,157           -
     貸付債権                 9,537,910        9,443,030            -        -   9,443,030
     割賦金融資産                13,958,800        14,055,037             -        -   14,055,037
     リース債権                 2,683,801        2,737,549            -        -   2,737,549
     未収金                  121,978        121,978           -        -    121,978
     未収収益                  124,187        124,187           -        -    124,187
     賃借保証金                   21,993        21,263           -     21,263           -
           計          26,876,911        26,931,286             -    449,505      26,481,781
     償却原価で測定される金融負債
     借入金                 2,835,017        2,856,921            -   2,856,921            -
     社債                23,549,212        23,783,273             -   23,783,273             -
     リース負債                   38,472        38,472           -     38,472           -
     未払金（*1）                  278,878        278,878           -        -    278,878
     未払費用                  107,530        107,530           -        -    107,530
     預り金（*1）                  203,163        203,163           -        -    203,163
     保証金                  269,160        260,828           -    260,828           -
           計          27,281,432        27,529,065             -   26,939,494         589,571
     （*1）　     租税公課関連項目を除いた金額です。
                                208/618









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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                       公正価値のヒエラルキーレベル
           区分          帳簿価額        公正価値
                                     レベル1        レベル2        レベル3
     償却原価で測定される金融資産
     現金及び現金同等物                  873,041        873,041           -    873,041           -
     預金                  113,902        113,902           -    113,902           -
     貸付債権                 9,777,466       10,012,437             -        -   10,012,437
     割賦金融資産                12,081,887        12,141,312             -        -   12,141,312
     リース債権                 2,578,084        2,726,890            -        -   2,726,890
     未収金                  108,027        108,027           -        -    108,027
     未収収益                  115,127        115,127           -        -    115,127
     賃借保証金                   23,310        22,864           -     22,864           -
           計          25,670,844        26,113,600             -   1,009,807       25,103,793
     償却原価で測定される金融負債
     借入金                 3,526,516        3,537,901            -   3,537,901            -
     社債                20,761,764        20,796,372             -   20,796,372             -
     未払金（*1）                  263,772        263,772           -        -    263,772
     未払費用                   99,272        99,272           -        -     99,272
     預り金（*1）                  160,823        160,823           -        -    160,823
     保証金                  329,027        316,536           -    316,536           -
           計          25,141,174        25,174,676             -   24,650,809         523,867
     （*1）　     租税公課関連項目を除いた金額です。
     2-2）　     帳簿価額を公正価値の合理的な近似値とみなし、帳簿価額を公正価値として開示した現金及び現金同

        等物、未収金、未収収益、未払金、未払費用、預り金に関連する評価手法及びインプット変数は開示し

        ません。

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     2-3）　     当期末及び前期末現在、償却原価で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル2に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      公正価値
         区分                        価値評価手法             インプット変数
                   当期末        前期末
     償却原価で測定される金融資産
      預金              77,157       113,902     DCFモデル         基準金利
      賃借保証金              21,263        22,864     DCFモデル         基準金利
          計           98,420       136,766
     償却原価で測定される金融負債
      借入金             2,856,921        3,537,901      DCFモデル         調達金利、その他スプレッド
      社債            23,783,273        20,796,372       DCFモデル         割引率
      リース負債              38,472           -  DCFモデル         調達金利
      保証金              260,828        316,536     DCFモデル         基準金利
          計        26,939,494        24,650,809
     2-4）　     当期末及び前期末現在、償却原価で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル3に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      公正価値
         区分                        価値評価手法             インプット変数
                   当期末        前期末
     償却原価で測定される金融資産
                                          調達金利、信用スプレッド、
     貸付債権              9,443,030       10,012,437        DCFモデル
                                          その他スプレッド
                                          調達金利、信用スプレッド、
     割賦金融資産             14,055,037        12,141,312        DCFモデル
                                          その他スプレッド
                                          調達金利、信用スプレッド、
     リース債権              2,737,549        2,726,890        DCFモデル
                                          その他スプレッド
          計        26,235,616        24,880,639
                                210/618








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     35 ．  金融商品のカテゴリー別の分類

     （1）    金融商品のカテゴリー別の帳簿価額

     当期末及び前期末現在における金融商品のカテゴリー別の帳簿価額は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                       その他包括利益を通じて
                        公正価値で測定される
                純損益を
                           金融資産
                通じて                      償却原価で
                                               ヘッジ
                      その他包括利        その他包括利
        区分       公正価値で                       測定される                 合計
                                             デリバティブ
                       益を通じて        益を通じて
               測定される                        金融資産
                       公正価値で        公正価値で
                金融資産
                       測定される        測定される
                       債務証券        持分証券
     金融資産
      現金及び預金等           1,218,913            -        -    428,242           -   1,647,155
      純損益を通じて
      公正価値で測定             33,597           -        -        -        -     33,597
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     -     25,632        39,034           -        -     64,666
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権               -        -        -   9,537,910            -   9,537,910
      割賦金融資産               -        -        -   13,958,800             -   13,958,800
      リース債権               -        -        -   2,683,801            -   2,683,801
      デリバティブ資
                     -        -        -        -    138,799        138,799
      産
      未収金               -        -        -    121,978           -    121,978
      未収収益               -        -        -    124,187           -    124,187
      賃借保証金               -        -        -     21,993           -     21,993
         計        1,252,510         25,632        39,034      26,876,911         138,799      28,332,886
                                211/618







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                                                    （単位：百万ウォン）

               純損益を通じて公
                         償却原価で測定さ
                                      ヘッジ
               正価値で測定され
                             れる
        区分                                         合計
                   る
                                     デリバティブ
                            金融負債
                 金融負債
     金融負債
      借入金                  -      2,835,017               -      2,835,017
      社債                  -     23,549,212               -     23,549,212
      デリバティブ負
      債                  -          -       125,428          125,428
      リース負債                  -        38,472             -        38,472
      未払金                  -       278,878              -       278,878
      未払費用                  -       107,530              -       107,530
      預り金                  -       203,163              -       203,163
      保証金                  -       269,160              -       269,160
         計               -     27,281,432            125,428         27,406,860
                                212/618














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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                       その他包括利益を通じて
                        公正価値で測定される
                純損益を
                           金融資産
                通じて                      償却原価で
                                               ヘッジ
                      その他包括利        その他包括利
        区分       公正価値で                       測定される                 合計
                                             デリバティブ
                       益を通じて        益を通じて
               測定される                        金融資産
                       公正価値で        公正価値で
                金融資産
                       測定される        測定される
                       債務証券        持分証券
     金融資産
      現金及び預金等            744,185           -        -    986,943           -   1,731,128
      純損益を通じて
      公正価値で測定             38,998           -        -        -        -     38,998
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     -      7,339       35,901           -        -     43,240
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権               -        -        -   9,777,466            -   9,777,466
      割賦金融資産               -        -        -   12,081,887             -   12,081,887
      リース債権               -        -        -   2,578,084            -   2,578,084
      デリバティブ資
                     -        -        -        -     26,542        26,542
      産
      未収金               -        -        -    108,027           -    108,027
      未収収益               -        -        -    115,127           -    115,127
      賃借保証金               -        -        -     23,310           -     23,310
         計         783,183         7,339       35,901      25,670,844          26,542      26,523,809
                                213/618










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                                                    （単位：百万ウォン）

               純損益を通じて公
                         償却原価で測定さ
                                      ヘッジ
               正価値で測定され
                             れる
        区分                                         合計
                   る
                                     デリバティブ
                            金融負債
                 金融負債
     金融負債
      借入金                  -      3,526,516               -      3,526,516
      社債                  -     20,761,764               -     20,761,764
      デリバティブ負
      債                  -          -       285,007          285,007
      未払金                  -       263,772              -       263,772
      未払費用                  -        99,272             -        99,272
      預り金                  -       160,823              -       160,823
      保証金                  -       329,027              -       329,027
         計               -     25,141,174            285,007         25,426,181
                                214/618















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     （2）    金融商品のカテゴリー別の純損益

     当期及び前期における金融商品のカテゴリー別の純損益は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                    貸付債権     割賦金融     リース     リース                   為替    為替
      区分    受取利息     支払利息                       減損損失     評価損益     処分損益
                     収益    資産収益     債権収益      費用                  評価損益     差損益
     金融資産
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ       1,714      -     -     -     -     -     -   3,584      (6)      -    -
     れる金融資
     産
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値
             828      -     -     -     -     -    204     -    446      -    -
     で測定され
     る
     債務証券
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     で測定され
     る持分証券
     償却原価で
     測定される
            31,970       -  894,982     598,496    1,041,664      664,711     384,055       -   73,577      189   1,111
     金融資産
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  136,855       -     -    -
     バティブ
     金融負債
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     れる金融負
     債
     償却原価で
     測定される         -  616,579       -     -     -     -     -     -     - (183,718)     (55,765)
     金融負債
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  46,461     55,971       -    -
     バティブ
       計     34,512    616,579     894,982     598,496    1,041,664      664,711     384,259     186,900     129,988    (183,529)     (54,654)
     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                    貸付債権     割賦金融     リース     リース                   為替    為替
      区分    受取利息     支払利息                       減損損失     評価損益     処分損益
                     収益    資産収益     債権収益      費用                  評価損益     差損益
     金融資産
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     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ        2,019      -     -     -     -     -     -    670     428      -    -
     れる金融資
     産
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値        291      -     -     -     -     -     6     -    422      -    -
     で測定され
     る債務証券
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     で測定され
     る持分証券
     償却原価で
     測定される       31,577       -  981,577     528,292    1,004,340      641,141     392,857       -   89,085      274   1,248
     金融資産
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  36,960     3,027      -    -
     バティブ
     金融負債
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     れる金融負
     債
     償却原価で
     測定される         -  573,720       -     -     -     -     -     -     - (150,765)     (32,218)
     金融負債
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  113,999     29,191       -    -
     バティブ
       計     33,887    573,720     981,577     528,292    1,004,340      641,141     392,863     151,629     122,153    (150,491)     (30,970)
                                216/618










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     36 ．  財務リスクの管理

     （1）    信用リスク

     1）   信用リスク管理実務

     連結グループの信用リスクの管理に対する基本方針はリスク管理委員会で決定されます。リスク管理委員会は

     3名の取締役で構成され、会社の経営活動上、発生する可能性のあるリスク管理を総括する最高意思決定機関

     で、リスク管理の基本方針及び戦略を立案し、負担することができるリスク水準を決定し、損失許容限度及び

     適正投資限度の承認、リスク管理規程の制定・改正事項の承認等を決議します。リスク管理委員会は効率的な

     リスク管理業務を遂行するためにリスク管理運営委員会を運営し、同運営委員会は連結グループの共同経営全

     般で発生する様々なリスクの総合的な管理により経営の健全化及び収益の安定化を達成するためのものです。

     同運営委員会はリスク管理運営委員会規程に基づいて商品別のポートフォリオ実績の検討、主なリスク指標が

     許容限度を超過していないか及び関連措置に対する決定、危機状況の分析（Stress                                              Test）、リスク資本及び

     不測の事態に対する検討及び措置の決定のような活動を行っています。

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     2）   信用リスクにさらされている程度

     当期末及び前期末現在、信用リスクにさらされている金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     現金及び預金等                            1,647,155                 1,731,128
     純損益を通じて公正価値で
                                  33,597                 38,998
     測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                              25,632                  7,339
     債務証券
     貸付債権                            9,537,910                 9,777,466
     割賦金融資産                            13,958,800                 12,081,887
     リース債権                            2,683,801                 2,578,084
     未収金                             121,978                 108,027
     未収収益                             124,187                 115,127
     賃借保証金                              21,993                 23,310
     デリバティブ資産                             138,799                  26,542
     未使用貸付約定                             698,685                 984,799
            計                    28,992,537                 27,472,707
                                218/618












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     3）   金融資産の信用健全性

     当期末及び前期末現在、金融債権の内部信用格付による信用健全性は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権               割賦金融資産             リース債権
               全期間予想信用損失                   全期間予想信用損失             全期間予想信用損失
           12 ヶ月                   12 ヶ月            12 ヶ月
                       取得時に信用
      区分                                                  合計
                       が減損された
          予想信用損                   予想信用損             予想信用損
                減損                   減損             減損
                   減損認識                   減損認識             減損認識
                        金融債権
           失                   失             失
               未認識                   未認識             未認識
      1等級       33     11    -      -     -    -    -   4,392      -    -    4,436
      2等級     104,763      6,500      5      -  8,960,790     290,459      67   692,670    28,562      24  10,083,840
      3等級    2,761,530      197,522     2,540       -  2,889,066     353,585      672  1,136,783     98,986      38  7,440,722
      ▶等級    2,238,414      299,171     2,155       -  981,498    214,282      371   252,048    61,113      45  4,049,097
      5等級    1,774,948      691,567    52,840        -   76,591    119,344     3,996    166,720    58,205      67  2,944,278
      6等級     241,478     359,566    246,206      61,961     15,674    29,436    15,247     29,643    47,977    3,635    1,050,823
      未算出     483,822     10,178     779     1,921     7,730      -   (8)   100,994     1,677     222    607,315
       計    7,604,988     1,564,515     304,525      63,882   12,931,349    1,007,106     20,345    2,383,250     296,520     4,031   26,180,511
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権               割賦金融資産             リース債権
               全期間予想信用損失                   全期間予想信用損失             全期間予想信用損失
           12 ヶ月                   12 ヶ月            12 ヶ月
                       取得時に信用
      区分                                                  合計
                       が減損された
          予想信用損                   予想信用損             予想信用損
                減損                   減損             減損
                   減損認識                   減損認識             減損認識
                        金融債権
           失                   失             失
               未認識                   未認識             未認識
      1等級       36     ▶    -      -     13    -    -   7,035      -    -    7,088
      2等級     170,918      2,489     16      -  7,335,855     37,744      57   470,597    17,969      2  8,035,647
      3等級    2,653,821      38,420    1,060       -  3,012,379     132,517      512  1,180,283     104,844      70  7,123,906
      ▶等級    2,573,481      241,342     1,586       -  1,122,843     90,766     347   281,319    63,295      88  4,375,067
      5等級    1,828,240      630,469    41,692        -  189,984    90,869    2,818    157,436    50,704      51  2,992,263
      6等級     223,061     370,514    193,994      61,742     32,755    22,415    9,230    42,411    44,939    3,061    1,004,122
      未算出     707,898     35,492     390      801     790     -   (7)   148,876     4,467     637    899,344
       計    8,157,455     1,318,730     238,738      62,543   11,694,619     374,311    12,957    2,287,957     286,218     3,909   24,437,437
     連結グループは管理プロセス及び商品の属性を勘案した細部評価基準により商品群別に6つの内部信用格付で

     区分しています。内部信用格付は前月資料を基準として予想デフォルト率により算定されます。また、当月の

     新規貸付資料等の分析資料が不足するか、或いは属性上、別途の管理が要求される商品群に対しては内部信用

     格付を算出しませんでした。

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     4）   その他資産の信用健全性

     当期末及び前期末現在、金融債権以外の主な資産の外部信用格付による信用健全性は以下の通りです。

     ①  現金及び預金等

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                          前期末
                      信用が                          信用が
         12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                          減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                       た                          た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                          金融資産
     AAA     252,999          -      -   252,999       439,181          -      -   439,181
     AA+     372,281          -      -   372,281       290,889          -      -   290,889
     AA    400,706          -      -   400,706       150,002          -      -   150,002
     AA-     130,093          -      -   130,093       240,046          -      -   240,046
     A+    370,327          -      -   370,327       470,590          -      -   470,590
     A    110,084          -      -   110,084       130,047          -      -   130,047
     未算
          10,665         -      -    10,665       10,373         -      -    10,373
     出
     計   1,647,155           -      -  1,647,155       1,731,128           -      -  1,731,128
     国内の3社の信用評価会社の平均格付を利用しました。
     ②  デリバティブ資産

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                          前期末
                      信用が                          信用が
         12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                          減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                       た                          た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                          金融資産
     AA     33,184         -      -    33,184        991        -      -     991
     AA-      5,962         -      -    5,962         -      -      -       -
     A+     72,281         -      -    72,281       18,743         -      -    18,743
     A     27,372         -      -    27,372       6,240         -      -    6,240
     A-        -       -      -      -       -      -      -       -
     BBB+        -       -      -      -     568        -      -     568
     計    138,799          -      -   138,799       26,542         -      -    26,542
     S&Pの信用格付を基準として区分しました。
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     ③  未使用貸付約定

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                         前期末
                       信用が                         信用が
          12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                         減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                        た                         た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                         金融資産
     1等級      52,956       7,168         -   60,124       86,104       6,389         -   92,493
     2等級      519,393       25,753         3  545,149       708,847       27,466         -   736,313
     3等級      73,172        482        -   73,654      148,254         16       -   148,270
     4等級        885       632        -    1,517       1,299        458        -    1,757
     5等級       1,267        293        -    1,560       2,491      1,605         -    4,096
     6等級        37       54      914     1,005        210      149       48     407
     未算
           15,676         -      -   15,676       1,463         -      -    1,463
     出
     計     663,386       34,382        917    698,685       948,668       36,083         48   984,799
     5）   担保資産の内訳

     当期末及び前期末現在、金融債権に対して設定された担保資産の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   減損した
                 12ヶ月         全期間
                                          取得時減損した金
        区分                                               計
                                             融債権
                予想信用損失         予想信用損失
                                   金融資産
                  22,919,587          2,868,141          328,901          63,882       26,180,511
     金融  債権全体
     担保資産内訳
     自動車担保             3,112,249          579,376          65,747            -     3,757,372
     不動産担保               11,807          8,771         5,007            -      25,585
         計         3,124,056          588,147          70,754            -     3,782,957
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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   減損した
                 12ヶ月         全期間
                                          取得時減損した金
        区分                                               計
                                             融債権
                予想信用損失         予想信用損失
                                   金融資産
                  22,140,031          1,979,259          255,604          62,543       24,437,437
     金融  債権全体
     担保資産内訳
     自動車担保             3,262,717          386,892          61,223            -     3,710,832
     不動産担保               18,225          7,891         4,654            -      30,770
         計         3,280,942          394,783          65,877            -     3,741,602
     6）   信用リスクの集中度

     当期末及び前期末現在、金融債権の借主による信用リスクの集中度は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                      前期末（*1）
             貸倒引当金                        貸倒引当金
        区分
                          貸倒                       貸倒
                                            比率
              減算前     比率（%）            帳簿価額       減算前                帳簿価額
                                            （%）
                          引当金                       引当金
              帳簿価額                        帳簿価額
     個人        23,252,883        86.41   (663,049)      22,589,834      21,354,908        84.93   (640,546)      20,714,362
     企業
      金融業         156,981       0.58    (1,814)      155,167      212,786       0.85    (1,722)       211,064
      製造業         504,636       1.88      (41)     504,595      437,646       1.74      (41)     437,605
      サービス業         678,152       2.52   (12,903)       665,249      765,198       3.04   (13,139)       752,059
      公共         536,119       1.99   (12,022)       524,097      503,523       2.00   (12,548)       490,975
      その他        1,780,746        6.62   (39,177)      1,741,569      1,870,794        7.44   (39,422)      1,831,372
        小計      3,656,634        13.59    (65,957)      3,590,677      3,789,947       15.07    (66,872)      3,723,075
         計     26,909,517        100.00    (729,006)      26,180,511      25,144,855       100.00    (707,418)      24,437,437
     （*1）　     製造会社から受け取る精算金の会計処理の修正事項を反映して再測定した結果を表示しました。
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     （2）    流動性リスク

     当期末及び前期末現在における金融負債の残存契約満期は以下の通りです。

     1）   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  3ヶ月超過
                      即時                    1年超過
           区分                3ヶ月以下                     5年超過        計
                      支払                    5 年以下
                                   1年以下
     借入金                     -    381,572      1,139,766       1,384,439           -  2,905,777
     社債                     -  1,535,781       4,501,018      16,837,510       2,260,426      25,134,735
     リース負債                     -     3,270       6,786      19,219       12,170       41,445
     その他負債                  22,332      485,797       77,597      175,121         165     761,012
     純額決済デリバティブ負債                     -  (164,964)       (191,348)       (299,195)       (30,925)      (686,432)
              現金流入            -   (66,314)      (908,069)       (444,744)       (378,818)      (1,797,945)
     総額決済デリバ
     ティブ負債
              現金流出            -    59,174      935,972       450,740       366,770      1,812,656
            計           22,332     2,234,316       5,561,722      18,123,090       2,229,788      28,171,248
     2）   前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  3ヶ月超過
                      即時                    1年超過
           区分                3ヶ月以下                     5年超過        計
                      支払                    5 年以下
                                   1年以下
     借入金                     -    790,927      1,648,642       1,131,692           -  3,571,261
     社債                     -  1,361,148       4,019,601      15,617,148       1,239,901      22,237,798
     その他負債                  27,016      468,859       91,303      213,442         223     800,843
     純額決済デリバティブ負債                     -     2,201       6,984      26,531         29     35,745
              現金流入            -  (182,579)       (815,725)      (3,814,409)        (384,067)      (5,196,780)
     総額決済デリバ
     ティブ負債
              現金流出            -    181,142       821,845      3,883,987        381,736      5,268,710
            計           27,016     2,621,698       5,772,650      17,058,391       1,237,822      26,717,577
     上記のキャッシュ・フローは元金及び将来の利息支払額を含めた、割引していない契約上の金額で、割引され

     たキャッシュ・フローに基づいた連結財政状態計算書上の金額とは一致しません。

     なお、連結グループの限度性貸付商品に対する未使用貸付約定金額は顧客の要求により即時に支払われること

     ができます。

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     当期末及び前期末現在、デリバティブを除外した金融資産、金融負債の流動性分類は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                          当期末                   前期末
          区分
                     流動         非流動          流動         非流動
     金融資産
      現金及び預金等                1,646,400             755      1,723,391            7,738
      純損益を通じて公正価
      値で測定される有価証                    -       33,597            -       38,998
      券
      その他包括利益を通じ
      て公正価値で測定され                   595        64,071          1,248         41,992
      る有価証券
      金融債権                9,429,927         16,750,584          8,064,363         16,373,073
      未収金                 121,978             -      108,027             -
      未収収益                 124,187             -      115,127             -
      賃借保証金                  11,522         10,471         12,769         10,541
          計           11,334,609         16,859,478         10,024,925         16,472,342
     金融負債
      借入金                1,482,501         1,352,516         2,404,166         1,122,350
      社債                5,554,649         17,994,563          4,928,921         15,832,843
      リース負債                  9,314         29,158            -         -
      未払金（*1）                 278,878             -      263,772             -
      未払費用                 107,530             -       99,272            -
      預り金（*1）                 203,163             -      160,823             -
      保証金                  99,372         169,788         122,345         206,682
          計           7,735,407         19,546,025          7,979,299         17,161,875
     （*1）　     租税公課関連項目を除いた金額です。
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     （3）    市場リスク

     1）  金利リスク

     連結グループは金利VaR（Value                  at  Risk）及びEaR（Earning              at  Risk）測定、受取利息発生資産と支払利息発

     生負債の間の満期を分析する金利                  ギャップ分析等を通じて金利リスクを管理しています。

     上記のうち、金利VaRは             国際決済銀行の標準フレームワークを利用して算出したもので、国際決済銀行が提示

     する満期区間別の修正デュレーション代用値を利用して金利VaR                                   を算出しており、金利ショックによる満期区

     間の金利変動予想幅を基準金利グラフの100bp平行移動と仮定しました。

     当期末及び前期末現在における金利VaRを利用した金利リスクは以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
           金利VaR                        67,977                 52,575
     なお、金利VaRは一般的に利用される市場リスクの測定手法ですが、一部の限界点があります。VaRは過去の市

     場変化資料に基づいて特定信頼度の下で発生可能な損失値を見積りますが、過去の市場変化資料は将来発生可

     能なすべての条件及び環境を反映することができないため、算定過程において仮定の変化により実際損失時点

     及び規模が異なる可能性があります。

     2）  為替レート変動リスク

     連結グループは外貨建金融商品及び借入負債により外貨の為替ポジションを保有しており、外貨建借入負債の

     場合は為替レート変動リスクを管理するために原則的にデリバティブを利用したヘッジ方針を選択していま

     す。

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     当期末及び前期末現在、連結グループがさらされている外貨建資産及び負債の為替ポジションは以下の通りで

     す。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     現金及び預金等
           ユーロ                        17,679                 99,574
         ロシアルーブル                           578                8,418
        インドネシアルピア                             79                 70
         ブラジルレアル                           743                8,057
        オーストラリアドル                             736                 682
            計                      19,815                 116,801
     ファイナンスリース債権
           ユーロ                          -              726,338
     借入負債
           米ドル                      4,336,540                 4,387,983
           日本円                       233,963                 222,900
         スイスフラン                         657,536                 340,866
        オーストラリアドル                          607,755                 590,858
           ユーロ                          -              652,362
        シンガポールドル                          128,783                 122,742
            計                     5,964,577                 6,317,711
     その他資産
           米ドル                        31,416                 30,136
           ユーロ                        31,016                  2,854
         ロシアルーブル                            95                3,176
        インドネシアルピア                             132                 118
        オーストラリアドル                             184                 181
            計                      62,843                 36,465
     その他負債
           ユーロ                        1,261                 51,301
         ロシアルーブル                            43                 643
        インドネシアルピア                             140                 140
        オーストラリアドル                              ▶                 ▶
            計                       1,448                 52,088
     連結グループがさらされている外貨リスクの大部分はデリバティブを利用したヘッジ会計によりヘッジされて

     いるため、実質的に連結グループがさらされている為替レート変動リスクは重要ではありません。

     37 ．  資本管理


     連結グループの資本管理目的は健全な資本構造の維持にあります。連結グループは資本管理指標として与信専

     門金融業監督規定第8条（経営指導比率）の調整自己資本比率を利用しています。同比率は個別財務諸表基準

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     で算出された調整総資産を調整自己資本で除して算出されます。
     当期末及び前期末現在、連結グループの支配企業である当社の調整自己資本比率は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     調整総資産（A）                            31,459,028                 29,169,298
     調整自己資本（B）                            4,340,607                 4,157,623
     調整自己資本比率（B/A）                              13.80%                 14.25%
     （*1）
     （*1）    調整自己資本比率は与信専門金融業監督業務施行細則により算定された金額です。与信専門金融業監
        督規定第8条により、連結グループの支配企業である当社は調整総資産に対する調整自己資本比率を7%以

        上維持しなければなりません。

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     38 ．  売却予定処分グループ

     連結グループは2018年5月、従属企業であるHyundai                             Capital     Bank   Europe    GmbHの持分の一部の売却を決定

     し、2019年3月に同持分を処分しました。連結グループは前期末現在、同売却計画により従属企業に対する支

     配力を喪失すると判断したことからHyundai                        Capital     Bank   Europe    GmbHに関連する全資産及び負債を売却予定

     処分資産（負債）グループに分類しました。

     （1）    前期末現在、売却予定処分グループに区分された資産、負債の主な内容は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                    区分                         前期末
     売却予定処分資産グループ
      現金及び現金同等物                                              97,050
      その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券                                                69
      貸付債権                                             610,418
      リース債権                                              93,969
      有形資産                                              2,299
      無形資産                                              10,684
      未収金                                                212
      未収収益                                              2,541
      前払金                                              17,345
      前払費用                                              5,064
      保証金                                                101
                   資産合計                                839,752
     売却予定処分資産グループに直接関連する負債
      借入金                                             652,362
      未払金                                              31,523
      未払費用                                              20,413
      預り金                                              15,098
                   負債合計                                719,396
     連結グループは売却予定処分資産グループに対して公正価値純額と帳簿価額のうち、いずれか低い金額で測定

     しました。

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     （2）    前期末現在、売却予定に分類された処分資産グループに関連してその他包括利益に直接認識したその他

        包括利益累計額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                区分                         前期末
     在外営業活動体の換算差額                                                1,122
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     ２．個別財務書類

                                          財政状態計算書

                                          =====================
                                      第27（当）期末         2019  年12月31日現在
                                      第26（前）期末         2018  年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                  （単位：ウォン）

                                          第27（当）期末                          第26（前）期末
               科目
                             注記
                                          金　　　　　額                          金　　　　　額
      資産
      Ⅰ.  現金及び預金等
                                                  975,236,404,207                          765,701,356,435
      1. 現金及び現金同等物

                             4,28         154,507,532,667                          177,057,726,861
      2. 預金
                             ▶        76,410,000,000                          76,410,000,000
      3. 短期投資金融商品
                             5        744,318,871,540                          512,233,629,574
      Ⅱ . 有価証券
                                                 1,318,050,143,239                          1,397,632,681,735
      1. 従属企業及び関連会社投資株式
                             8       1,219,787,129,956                          1,315,395,063,817
      2. 純損益を通じて公正価値で測定される
                             6        33,597,229,823                          38,997,704,652
        有価証券
      3. その他包括利益を通じて公正価値で測
                             7        64,665,783,460                          43,239,913,266
        定される有価証券
      Ⅲ . 貸付債権
                             9,31                     9,537,910,088,386                          9,805,535,798,058
      1. 貸付金

                                    10,068,366,649,952                          10,320,281,746,156
        貸倒引当金                             (530,456,561,566)                          (514,745,948,098)
      Ⅳ . 割賦金融資産
                             9,31                    13,958,799,534,729                          12,081,886,434,627
      1. 自動車割賦金融

                                    14,084,256,657,555                          12,201,880,100,099
        貸倒引当金                             (126,220,444,776)                          (120,896,431,846)
      2. 耐久財割賦金融
                                        1,305,558                          1,637,985
        貸倒引当金                                (1,177,421)                          (1,410,544)
                                               356/618


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      3. 住宅割賦金融
                                       798,482,168                          930,177,517
        貸倒引当金                               (35,288,355)                          (27,638,584)
      Ⅴ . リース債権                     9,10,31                     2,683,801,096,643                          2,578,083,858,883
      1. ファイナンスリース債権
                                    2,720,243,860,887                          2,606,110,190,767
        貸倒引当金                             (43,758,050,475)                          (44,933,464,084)
      2. 解約リース債権
                                      35,850,405,941                          43,792,648,431
        貸倒引当金                             (28,535,119,710)                          (26,885,516,231)
      Ⅵ . リース資産                      11                    2,371,133,081,063                          2,012,551,083,154
      1. オペレーティングリース資産
                                    3,233,317,691,657                          2,862,708,868,051
        減価償却累計額                             (892,130,136,401)                          (859,994,835,156)
        減損損失累計額                               (702,367,768)                          (919,103,772)
      2. 解約リース資産
                                      38,016,062,825                          16,746,627,045
        減損損失累計額                              (7,368,169,250)                          (5,990,473,014)
                                                  215,042,548,678                          242,614,710,600
      Ⅶ . 有形資産                      12
                                      89,289,876,636                          97,458,615,278
      1. 土地
                                     119,544,527,808                          124,402,956,101
      2. 建物
                                     (20,248,968,813)                          (18,690,719,901)
        減価償却累計額
                                      6,306,777,965                          6,173,061,633
      3. 車輌運搬具
                                     (2,939,504,511)                          (2,717,094,934)
        減価償却累計額
                                     163,783,659,680                          163,632,240,026
      4. 什器備品
                                    (143,123,081,410)                          (132,301,172,847)
        減価償却累計額
                                      2,429,161,323                          2,429,161,323
      5. その他有形資産
                                         100,000                       2,227,663,921
      6. 建設仮勘定
      Ⅷ.  使用権資産
                             3                     42,881,278,581                                -
      1. 使用権資産
                                      57,112,327,968                                -
        減価償却累計額                             (14,231,049,387)                                  -
      Ⅸ . その他資産
                                                  793,678,250,532                          721,711,803,338
                                               357/618


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                                                                                        有価証券報告書
      1. 未収金
                                     206,888,544,976                          252,881,473,944
        貸倒引当金                      9       (11,232,146,941)                          (9,992,181,459)
      2. 未収収益
                                     141,818,695,401                          133,344,583,125
        貸倒引当金                      9       (17,809,303,422)                          (17,917,130,647)
      3. 前払金
                                      74,823,067,256                          62,748,920,353
      4. 前払費用
                                      96,498,357,589                          97,302,002,806
      5. 無形資産
                             13        136,802,585,671                          153,619,238,262
      6. デリバティブ資産
                            17,32         137,048,789,476                          26,542,431,184
      7. 賃借保証金
                                      21,793,306,651                          23,182,465,770
      8. 純確定給付資産
                             15         7,046,353,875                                -
      Ⅹ.売却予定資産                       18                      11,492,793,841                          28,833,433,104
      資産合計                                           31,908,025,219,899                          29,634,551,159,934
      負債
      Ⅰ . 借入負債
                             14                   26,393,995,746,128                          24,321,643,040,005
      1. 借入金
                                    5,787,694,267,593                          5,772,200,860,070
      2. 社債
                                    20,606,301,478,535                          18,549,442,179,935
      Ⅱ . その他負債
                                                 1,250,108,201,999                          1,277,463,777,204
      1. 未払金
                                     320,318,034,066                          292,143,171,730
      2. 未払費用
                                     107,096,202,702                          99,664,860,091
      3. 前受収益
                                      14,255,549,147                          17,486,807,848
      4. 預り金
                                     237,171,475,559                          188,692,449,334
      5. デリバティブ負債
                            17,32         123,141,042,765                          251,513,616,946
      6. リース負債
                                      38,472,045,845                                -
      7. 当期法人税負債
                                      47,462,099,214                          36,857,289,347
      8. 従業員給付負債
                             15         6,993,547,209                          6,454,835,566
      9. 保証金
                                     269,159,980,929                          329,026,772,565
                                               358/618


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      10.  繰延税金負債
                             25         25,227,446,868                           624,055,485
      11.  引当負債
                             16         60,810,777,695                          54,999,918,292
      負債合計                                           27,644,103,948,127                          25,599,106,817,209
      資本
                             19
      Ⅰ . 資本金
                                     496,537,175,000                          496,537,175,000
      Ⅱ . 資本剰余金
                                     407,539,066,885                          407,539,066,885
                             27
      Ⅲ.  その他包括利益累計額
                                     (62,501,756,676)                         (105,242,934,046)
                             19
      Ⅳ . 利益剰余金
                                    3,422,346,786,563                          3,236,611,034,886
      資本合計                                           4,263,921,271,772                          4,035,444,342,725
      負債及び資本合計                                           31,908,025,219,899                          29,634,551,159,934
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”

                                               359/618









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                                                                                        有価証券報告書
                                          包括利益計算書
                                          =====================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：ウォン）

                                         第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                         金　　　　額                          金　　　　額
      Ⅰ.営業収益                                          3,026,225,744,955                          2,981,921,234,821
      1. 受取利息
                            20        32,086,399,737                          31,055,019,093
      2. 有価証券評価及び処分益
                                    2,331,192,042                           849,146,371
      3. 貸付債権収益
                           20,21        883,803,433,002                          943,278,569,833
      4. 割賦金融資産収益
                           20,21        598,495,517,945                          528,292,409,919
      5. リース   債権  収益
                           20,21       1,041,344,095,045                          1,001,082,935,026
      6. 貸付債権処分益
                                    86,303,517,867                         101,005,778,891
      7. 為替取引益
                                    4,559,456,518                         41,849,744,670
      8. 受取配当金
                                    8,942,075,139                         10,765,206,214
      9. その他営業収益
                            23       368,360,057,660                          323,742,424,804
      Ⅱ . 営業費用                                        2,646,548,243,903                          2,613,687,511,170
      1. 支払利息
                            20       614,862,506,085                          569,300,545,964
      2. リース費用
                            21       664,711,043,205                          641,141,213,618
      3. 有価証券評価及び処分損
                                     225,790,392                          10,582,429
      4. 貸倒引当金繰入
                            9       383,840,822,392                          390,315,364,775
      5. 貸付債権処分損
                                    10,598,012,093                          1,837,513,273
      6. 為替取引損
                                   231,550,283,303                          188,278,301,911
      7. 販売費及び一般管理費
                            24       649,463,552,697                          696,054,769,284
      8. その他営業費用
                            23        91,296,233,736                         126,749,219,916
      Ⅲ . 営業利益                                         379,677,501,052                          368,233,723,651
                                               360/618


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      Ⅳ . 営業外収益                                          7,143,945,726                          6,431,808,420
      1. 有形資産処分益
                                     175,348,682                          128,128,550
      2. 売却予定非流動資産処分益
                                     409,506,700                               -
      3. 雑収益
                                    6,559,090,344                          6,303,679,870
      Ⅴ . 営業外費用                                          15,742,816,671                          14,258,290,839
      1. 従属企業投資株式処分損
                                    13,960,336,283                                -
      2. 有形資産処分損
                                      23,644,610                         121,474,306
      3. 売却予定資産減損損失
                                           -                   10,655,735,687
      4. 寄付金
                                    1,422,923,071                          3,200,864,555
      5. 雑損失
                                     335,912,707                          280,216,291
      Ⅵ . 税引前純利益                                         371,078,630,107                          360,407,241,232
      Ⅶ . 法人税費用                     25                     98,051,643,065                          86,317,881,447
      Ⅷ . 当期純利益                                         273,026,987,042                          274,089,359,785
      Ⅸ.その他包括利益                      27                     42,741,177,370                         (99,053,033,283)
      1. 当初認識後に純損益に再分類されない
        包括利益
      （1）  確定給付制度の再測定要素
                                    3,732,551,969                         (1,250,459,127)
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                    2,374,335,702                          3,543,913,632
        定される持分証券関連損益
      2. 当初認識後に純損益に再分類される包
        括利益
      （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティ
                                    36,169,147,803                        (101,479,927,003)
        ブ評価損益
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                     465,141,896                          133,439,215
        定される債務証券評価損益
      Ⅹ . 総包括利益                                         315,768,164,412                          175,036,326,502
      XI.1  株当たり利益                    26
                                               361/618


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                                                                                        有価証券報告書
        基本的1株当たり利益                                              2,749                          2,760
        希薄化後1株当たり利益                                              2,749                          2,760
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”
                                               362/618













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                                                                                        有価証券報告書
                                            資本変動表
                                            ===============
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：     ウォン    ）

                                         資本剰余金
                                                       その他包括
              科目              資本金                                     利益剰余金          資本合計
                                                       利益累計額
                                   株式発行超過金         その他資本剰余金
     20 18 年 1月 1日（前期首）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000         (6,118,695,985)         3,087,178,881,538         3,985,136,427,438
     企業会計基準書第1109号の初度適用による
                                 -         -         -    (71,204,778)        (52,344,756,502)         (52,415,961,280)
     調整（税引後）
     企業会計基準書第1115号の初度適用による
                                 -         -         -         -   12,794,021,860         12,794,021,860
     調整（税引後）
     20 18 年 1月 1日（調整後）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000         (6,189,900,763)         3,047,628,146,896         3,945,514,488,018
     総包括利益：
     1. 当期純利益
                                 -         -         -         -   274,089,359,785         274,089,359,785
     2. その他包括利益
     （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティブ
                                 -         -         -  (101,479,927,003)                 -  (101,479,927,003)
       評価損益
     （2）  確定給付制度の再測定要素
                                 -         -         -   (1,250,459,127)                -   (1,250,459,127)
     （3）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -    3,543,913,632               -    3,543,913,632
       される持分証券関連損益
     （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -     133,439,215              -     133,439,215
       される債務証券評価損益
              計                   -         -         -  (99,053,033,283)          274,089,359,785         175,036,326,502
     資本に直接反映された所有者との取引：
     1. 定期配当
                                 -         -         -         -  (85,106,471,795)         (85,106,471,795)
     2018  年 12 月 31 日（前期末）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000        (105,242,934,046)         3,236,611,034,886         4,035,444,342,725
     20 19 年 1月 1日（当期首）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000        (105,242,934,046)         3,236,611,034,886         4,035,444,342,725
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                                                                                        有価証券報告書
     企業会計基準書第1116号の初度適用による
                                 -         -         -         -         -         -
     調整（税引後）
     20 19 年 1月 1日（調整後）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000        (105,242,934,046)         3,236,611,034,886         4,035,444,342,725
     総包括利益：
     1. 当期純利益
                                 -         -         -         -   273,026,987,042         273,026,987,042
     2. その他包括利益
     （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティブ
                                 -         -         -   36,169,147,803                -   36,169,147,803
       評価損益
     （2）  確定給付制度の再測定要素
                                 -         -         -    3,732,551,969               -    3,732,551,969
     （3）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -    2,374,335,702               -    2,374,335,702
       される持分証券関連損益
     （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -     465,141,896              -     465,141,896
       される債務証券評価損益
              計                   -         -         -   42,741,177,370         273,026,987,042         315,768,164,412
     資本に直接反映された所有者との取引：
     1. 定期配当
                                 -         -         -         -  (87,291,235,365)         (87,291,235,365)
     20 19 年 12 月 31 日（当期末）                496,537,175,000         369,339,066,885          38,200,000,000         (62,501,756,676)         3,422,346,786,563         4,263,921,271,772
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”
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                                                                                        有価証券報告書
                                     キャッシュ・フロー計算書
                                       ================================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：ウォン）

                                        第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                        金　　　　額                          金　　　　額
     Ⅰ.営業活動によるキャッシュ・フロー                                          (1,863,240,178,461)                          (2,351,153,577,852)
     営業活動から創出されたキャッシュ・フロー                       28      (1,249,435,388,272)                          (1,714,068,146,262)
     利息の受取                               30,817,670,589                          30,168,492,101
     利息の支払                              (584,338,616,124)                          (596,472,628,098)
     配当金の受取                                8,942,075,139                         10,765,206,214
     法人税の納付                              (69,225,919,793)                          (81,546,501,807)
     Ⅱ.  投資活動によるキャッシュ・フロー                                          76,126,883,716                         161,090,548,122
     従属企業及び      関連会社    投資株式（特定金銭信
                                    224,800,000,000                          218,400,000,000
     託）の純増減
     従属企業及び      関連会社    投資株式（特定金銭信
                                   (143,070,675,370)                          (17,061,897,929)
     託を除く）の取得
     建物の取得                                (27,755,500)                         (751,749,830)
     車輌運搬具の取得                                (734,496,424)                          (304,679,310)
     車輌運搬具の処分                                 213,502,727                          134,224,546
     什器備品の取得                               (5,401,978,840)                          (6,994,537,963)
     什器備品の処分                                 15,741,000                          12,852,900
     建設仮勘定の増加                               (2,476,680,150)                          (4,435,610,676)
     無形資産の取得                              (27,742,432,736)                          (30,225,422,028)
     賃借保証金の増加                               (1,782,865,428)                           (700,516,058)
     賃借保証金の減少                                2,897,208,530                          3,017,884,470
     売却予定非流動資産の処分                               29,437,315,907                                -
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     Ⅲ.  財務活動によるキャッシュ・フロー                     28                    1,764,563,100,551                          2,270,787,370,282
     借入金の借入                              4,383,735,364,933                          3,528,801,781,200
     借入金の返済                             (4,337,926,566,670)                          (3,422,801,299,282)
     社債の発行                              6,704,226,777,705                          7,380,633,482,709
     社債の償還                             (4,852,240,000,000)                          (5,065,079,270,000)
     ヘッジ目的デリバティブの純増減                              (31,442,568,643)                          (65,660,852,550)
     リース負債の返済                              (14,498,671,409)                                  -
     配当金の支払                              (87,291,235,365)                          (85,106,471,795)
     Ⅳ.現金及び現金同等物に対する為替レート変
                                                        -                          -
       動効果
     Ⅴ.現金及び現金同等物の増加（減少）
                                                (22,550,194,194)                           80,724,340,552
       （I+II+III+IV）
     Ⅵ.現金及び現金同等物の期首残高                       28                     177,057,726,861                          96,333,386,309
     Ⅶ.現金及び現金同等物の期末残高                       28                     154,507,532,667                          177,057,726,861
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                                          財政状態計算書

                                          =====================
                                      第27（当）期末         2019  年12月31日現在
                                      第26（前）期末         2018  年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                                                   （単位：千円）

                                          第27（当）期末                          第26（前）期末
               科目
                             注記
                                          金　　　　　額                          金　　　　　額
      資産
      Ⅰ.  現金及び預金等
                                                     91,703,236                          72,000,278
      1. 現金及び現金同等物

                             4,28           14,528,622                          16,649,057
      2. 預金
                             ▶           7,184,970                          7,184,970
      3. 短期投資金融商品
                             5          69,989,644                          48,166,251
      Ⅱ . 有価証券
                                                    123,938,630                          131,421,919
      1. 従属企業及び関連会社投資株式
                             8          114,698,781                          123,688,968
      2. 純損益を通じて公正価値で測定される
                             6           3,159,208                          3,667,024
        有価証券
      3. その他包括利益を通じて公正価値で測
                             7           6,080,640                          4,065,927
        定される有価証券
      Ⅲ . 貸付債権
                             9,31                        896,866,869                          922,032,196
      1. 貸付金

                                       946,746,655                          970,434,685
        貸倒引当金                               (49,879,786)                          (48,402,489)
      Ⅳ . 割賦金融資産
                             9,31                       1,312,571,068                          1,136,081,548
      1. 自動車割賦金融

                                      1,324,368,027                          1,147,364,768
        貸倒引当金                               (11,868,736)                          (11,368,109)
      2. 耐久財割賦金融
                                           123                          154
        貸倒引当金                                   (111)                          (133)
      3. 住宅割賦金融
                                          75,083                          87,466
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        貸倒引当金                                  (3,318)                          (2,599)
      Ⅴ . リース債権                     9,10,31                        252,362,652                          242,421,870
      1. ファイナンスリース債権
                                       255,789,431                          245,057,236
        貸倒引当金                                (4,114,648)                          (4,225,175)
      2. 解約リース債権
                                        3,371,078                          4,117,902
        貸倒引当金                                (2,683,209)                          (2,528,094)
      Ⅵ . リース資産                      11                       222,961,915                          189,243,804
      1. オペレーティングリース資産
                                       304,034,688                          269,185,672
        減価償却累計額                               (83,888,604)                          (80,866,864)
        減損損失累計額                                 (66,045)                          (86,425)
      2. 解約リース資産
                                        3,574,719                          1,574,716
        減損損失累計額                                 (692,842)                          (563,295)
      Ⅶ . 有形資産                      12                        20,220,838                          22,813,498
      1. 土地
                                        8,396,088                          9,164,209
      2. 建物
                                        11,240,987                          11,697,834
        減価償却累計額                                (1,904,047)                          (1,757,522)
      3. 車輌運搬具
                                         593,038                          580,464
        減価償却累計額                                 (276,407)                          (255,493)
      4. 什器備品
                                        15,400,873                          15,386,634
        減価償却累計額                               (13,458,121)                          (12,440,518)
      5. その他有形資産
                                         228,418                          228,418
      6. 建設仮勘定
                                             9                       209,471
      Ⅷ.  使用権資産
                             3                        4,032,204                              -
      1. 使用権資産
                                        5,370,375                              -
        減価償却累計額                                (1,338,171)                               -
      Ⅸ . その他資産
                                                     74,630,996                          67,863,861
      1. 未収金
                                        19,454,103                          23,778,901
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        貸倒引当金                      9          (1,056,179)                           (939,583)
      2. 未収収益
                                        13,335,467                          12,538,631
        貸倒引当金                      9          (1,674,641)                          (1,684,780)
      3. 前払金
                                        7,035,748                          5,900,394
      4. 前払費用
                                        9,073,914                          9,149,483
      5. 無形資産
                             13           12,863,794                          14,445,094
      6. デリバティブ資産
                            17,32            12,886,945                          2,495,833
      7. 賃借保証金
                                        2,049,264                          2,179,889
      8. 純確定給付資産
                             15            662,581                             -
      Ⅹ.売却予定資産                       18                        1,080,688                          2,711,260
      資産合計                                              3,000,369,095                          2,786,590,234
      負債
      Ⅰ . 借入負債                     14                      2,481,874,970                          2,287,007,912
      1. 借入金
                                       544,227,319                          542,770,446
      2. 社債
                                      1,937,647,651                          1,744,237,466
      Ⅱ . その他負債
                                                    117,549,926                          120,122,220
      1. 未払金
                                        30,120,082                          27,470,749
      2. 未払費用
                                        10,070,449                          9,371,666
      3. 前受収益
                                        1,340,475                          1,644,316
      4. 預り金
                                        22,301,661                          17,743,091
      5. デリバティブ負債
                            17,32            11,579,174                          23,650,279
      6. リース負債
                                        3,617,596                              -
      7. 当期法人税負債
                                        4,462,947                          3,465,757
      8. 従業員給付負債
                             15            657,616                          606,960
      9. 保証金
                                        25,309,598                          30,938,980
      10.  繰延税金負債
                             25           2,372,182                           58,681
                                               369/618


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      11.  引当負債
                             16           5,718,147                          5,171,741
      負債合計                                              2,599,424,897                          2,407,130,132
      資本
                             19
      Ⅰ . 資本金
                                        46,690,285                          46,690,285
      Ⅱ . 資本剰余金
                                        38,321,633                          38,321,633
                             27
      Ⅲ.  その他包括利益累計額
                                       (5,877,153)                          (9,896,183)
                             19
      Ⅳ . 利益剰余金
                                       321,809,434                          304,344,367
      資本合計                                               400,944,199                          379,460,102
      負債及び資本合計                                              3,000,369,095                          2,786,590,234
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”

                                               370/618










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                                          包括利益計算書
                                          =====================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：千円）

                                         第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                         金　　　　額                          金　　　　額
      Ⅰ.営業収益                                             284,561,459                          280,395,426
      1. 受取利息
                            20          3,017,142                          2,920,159
      2. 有価証券評価及び処分益
                                        219,206                          79,847
      3. 貸付債権収益
                           20,21           83,105,629                          88,698,183
      4. 割賦金融資産収益
                           20,21           56,277,612                          49,676,287
      5. リース   債権  収益
                           20,21           97,919,461                          94,133,632
      6. 貸付債権処分益
                                       8,115,275                          9,497,755
      7. 為替取引益
                                        428,734                         3,935,207
      8. 受取配当金
                                        840,839                         1,012,272
      9. その他営業収益
                            23          34,637,560                          30,442,083
      Ⅱ . 営業費用                                           248,859,699                          245,769,745
      1. 支払利息
                            20          57,816,629                          53,532,356
      2. リース費用
                            21          62,503,977                          60,287,663
      3. 有価証券評価及び処分損
                                        21,231                           995
      4. 貸倒引当金繰入
                            9          36,093,244                          36,702,057
      5. 貸付債権処分損
                                        996,550                          172,785
      6. 為替取引損
                                      21,773,090                          17,704,148
      7. 販売費及び一般管理費
                            24          61,070,228                          65,451,284
      8. その他営業費用
                            23          8,584,749                         11,918,457
      Ⅲ . 営業利益                                            35,701,759                          34,625,680
                                               371/618


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      Ⅳ . 営業外収益                                             671,758                          604,795
      1. 有形資産処分益
                                        16,488                          12,048
      2. 売却予定非流動資産処分益
                                        38,507                            -
      3. 雑収益
                                        616,763                          592,746
      Ⅴ . 営業外費用                                            1,480,325                          1,340,733
      1. 従属企業投資株式処分損
                                       1,312,716                              -
      2. 有形資産処分損
                                         2,223                         11,422
      3. 売却予定資産減損損失
                                           -                      1,001,978
      4. 寄付金
                                        133,800                          300,983
      5. 雑損失
                                        31,586                          26,349
      Ⅵ . 税引前純利益                                            34,893,192                          33,889,742
      Ⅶ . 法人税費用                     25                       9,219,973                          8,116,626
      Ⅷ . 当期純利益                                            25,673,219                          25,773,116
      Ⅸ.その他包括利益                      27                       4,019,030                         (9,314,135)
      1. 当初認識後に純損益に再分類されない
        包括利益
      （1）  確定給付制度の再測定要素
                                        350,979                         (117,583)
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                        223,263                          333,241
        定される持分証券関連損益
      2. 当初認識後に純損益に再分類される包
        括利益
      （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティ
                                       3,401,050                         (9,542,340)
        ブ評価損益
      （2）  その他包括利益を通じて公正価値で測
                                        43,738                          12,548
        定される債務証券評価損益
      Ⅹ . 総包括利益                                            29,692,249                          16,458,981
      XI.1  株当たり利益                    26
                                               372/618


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        基本的1株当たり利益          （円）                                     258                          260
        希薄化後1株当たり利益           （円）                                    258                          260
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”
                                               373/618













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                                            資本変動表
                                            ===============
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：     千円  ）

                                         資本剰余金
                                                       その他包括
              科目              資本金                                     利益剰余金          資本合計
                                                       利益累計額
                                   株式発行超過金         その他資本剰余金
     20 18 年 1月 1日（前期首）                   46,690,285         34,729,618          3,592,015         (575,352)         290,292,992         374,729,558
     企業会計基準書第1109号の初度適用による
                                 -         -         -       (6,696)        (4,922,072)         (4,928,767)
     調整（税引後）
     企業会計基準書第1115号の初度適用による
                                 -         -         -         -      1,203,045         1,203,045
     調整（税引後）
     20 18 年 1月 1日（調整後）                   46,690,285         34,729,618          3,592,015         (582,048)         286,573,965         371,003,835
     総包括利益：
     1. 当期純利益
                                 -         -         -         -     25,773,116         25,773,116
     2. その他包括利益
     （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティブ
                                 -         -         -     (9,542,340)              -     (9,542,340)
       評価損益
     （2）  確定給付制度の再測定要素
                                 -         -         -      (117,583)             -      (117,583)
     （3）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -       333,241            -       333,241
       される持分証券関連損益
     （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -       12,548            -       12,548
       される債務証券評価損益
              計                   -         -         -     (9,314,135)          25,773,116         16,458,981
     資本に直接反映された所有者との取引：
     1. 定期配当
                                 -         -         -         -     (8,002,715)         (8,002,715)
     2018  年 12 月 31 日（前期末）                  46,690,285         34,729,618          3,592,015         (9,896,183)         304,344,367         379,460,102
     20 19 年 1月 1日（当期首）                   46,690,285         34,729,618          3,592,015         (9,896,183)         304,344,367         379,460,102
                                               374/618


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                                                                                        有価証券報告書
     企業会計基準書第1116号の初度適用による
                                 -         -         -         -         -         -
     調整（税引後）
     20 19 年 1月 1日（調整後）                   46,690,285         34,729,618          3,592,015         (9,896,183)         304,344,367         379,460,102
     総包括利益：
     1. 当期純利益
                                 -         -         -         -     25,673,219         25,673,219
     2. その他包括利益
     （1）  キャッシュ・フローヘッジデリバティブ
                                 -         -         -      3,401,050             -      3,401,050
       評価損益
     （2）  確定給付制度の再測定要素
                                 -         -         -       350,979            -       350,979
     （3）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -       223,263            -       223,263
       される持分証券関連損益
     （4）  その他包括利益を通じて公正価値で測定
                                 -         -         -       43,738            -       43,738
       される債務証券評価損益
              計                   -         -         -      4,019,030         25,673,219         29,692,249
     資本に直接反映された所有者との取引：
     1. 定期配当
                                 -         -         -         -     (8,208,152)         (8,208,152)
     20 19 年 12 月 31 日（当期末）                  46,690,285         34,729,618          3,592,015         (5,877,153)         321,809,434         400,944,199
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”
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                                     キャッシュ・フロー計算書
                                       ================================
                                   第27（当）期　自2019年1月1日                 至2019年12月31日
                                   第26（前）期　自2018年1月1日                 至2018年12月31日
     現代キャピタル・サービシズ・インク                          （単位：千円）

                                        第27（当）期                          第26（前）期
               科目             注記
                                        金　　　　額                          金　　　　額
     Ⅰ.営業活動によるキャッシュ・フロー                                             (175,203,831)                          (221,083,207)
     営業活動から創出されたキャッシュ・フロー                       28         (117,486,660)                          (161,176,916)
     利息の受取                                  2,897,841                          2,836,798
     利息の支払                                (54,946,413)                          (56,087,396)
     配当金の受取                                   840,839                         1,012,272
     法人税の納付                                 (6,509,438)                          (7,667,964)
     Ⅱ.  投資活動によるキャッシュ・フロー                                             7,158,348                         15,147,634
     従属企業及び      関連会社    投資株式（特定金銭信
                                       21,138,349                          20,536,545
     託）の純増減
     従属企業及び      関連会社    投資株式（特定金銭信
                                      (13,453,193)                          (1,604,361)
     託を除く）の取得
     建物の取得                                   (2,610)                         (70,688)
     車輌運搬具の取得                                  (69,066)                          (28,650)
     車輌運搬具の処分                                   20,076                          12,621
     什器備品の取得                                  (507,958)                          (657,709)
     什器備品の処分                                    1,480                          1,209
     建設仮勘定の増加                                  (232,887)                          (417,088)
     無形資産の取得                                 (2,608,671)                          (2,842,151)
     賃借保証金の増加                                  (167,646)                          (65,871)
     賃借保証金の減少                                   272,430                          283,777
     売却予定非流動資産の処分                                  2,768,044                              -
                                               376/618


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     Ⅲ.  財務活動によるキャッシュ・フロー                     28                       165,925,047                          213,526,227
     借入金の借入                                 412,210,534                          331,819,589
     借入金の返済                                (407,903,050)                          (321,852,173)
     社債の発行                                 630,410,522                          694,014,263
     社債の償還                                (456,264,869)                          (476,278,529)
     ヘッジ目的デリバティブの純増減                                 (2,956,601)                          (6,174,208)
     リース負債の返済                                 (1,363,336)                               -
     配当金の支払                                 (8,208,152)                          (8,002,715)
     Ⅳ.現金及び現金同等物に対する為替レート変
                                                        -                          -
       動効果
     Ⅴ.現金及び現金同等物の増加（減少）
                                                   (2,120,435)                           7,590,655
       （I+II+III+IV）
     Ⅵ.現金及び現金同等物の期首残高                       28                       16,649,057                          9,058,402
     Ⅶ.現金及び現金同等物の期末残高                       28                       14,528,622                          16,649,057
                                      “添付の注記は本財務諸表の一部である”
     次へ

                                               377/618







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                                 注記

                                ======
                         第27（当）期        2019年12月31日現在
                         第26（前）期        2018年12月31日現在
     現代キャピタル・サービシズ・インク

     1 ．   会社の概要

     現代キャピタル・サービシズ・インク（以下“当社”）は1993年12月22日に設立され、割賦金融業、施設貸与

     業及び新技術事業金融業を営んでいます。当社は1995年4月21日に商号を現代オートファイナンス株式会社か

     ら現代割賦金融株式会社に変更し、1998年12月30日に現代キャピタル・サービシズ・インクに変更しました。

     一方、当社は“独占規制及び公正取引に関する法律”に基づいて現代自動車グループ企業集団に含まれていま

     す。事業年度終了日現在、当社はソウル特別市永登浦区議事堂大路3に本社を置いており、当社の主要株主は

     発行普通株式総数の59.68%を所有している現代自動車㈱及び発行普通株式総数の20.10%を所有している起亜自

     動車㈱等です。

     2 ．   財務諸表の作成基準


     （1）    会計基準の適用

     当社は株式会社等の外部監査に関する法律第5条第1項第1号で規定している国際会計基準審議会の国際会計基

     準を採択して定めた会計処理基準である韓国採択国際会計基準によって財務諸表を作成しました。

     当社の財務諸表は企業会計基準書第1027号“個別財務諸表”による個別財務諸表で、支配企業、関連会社の投

     資者または共同支配企業の参加者が投資資産を投資対象企業の報告する業績及び純資産に基づかず、直接的な

     持分投資に基づいた会計処理で表示した財務諸表です。

     （2）    測定基準

     財務諸表は、以下で列挙している財政状態計算書の主な項目を除いては、取得原価を基準に作成されました。

     -  公正価値で測定されるデリバティブ

     -  純損益を通じて公正価値で測定される金融商品

     -  その他包括利益を通じて公正価値で測定されるその他包括利益金融商品

     -  確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値純額を減算した確定給付負債

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     （3）    機能通貨及び表示通貨
     当社は事業体の財務諸表に含まれる項目を事業体の営業活動が行われる主な経済環境の通貨（機能通貨）で表

     示しています。財務諸表の作成のための経営成績及び財政状態は、当社の機能通貨であり、財務諸表作成のた

     めの表示通貨である“ウォン”で表示しています。

     （4）    見積及び判断

     韓国採択国際会計基準では、財務諸表の作成において会計方針の適用、並びに事業年度終了日現在の資産、負

     債及び収益、費用の報告金額に影響を及ぼす事項に対し、経営者の最善の判断に基づいた見積及び仮定の使用

     を要求しています。事業年度終了日現在、経営者の最善の判断に基づく見積及び仮定が実際の環境と異なる場

     合、実績がこれらの見積と異なる場合があります。

     見積及び見積に対する基本的な仮定は継続的に検討されており、会計上の見積の変更は見積が変更された期間

     及び将来影響を受ける期間にわたって認識されています。

     財務諸表に認識された金額に重要な影響を及ぼす会計方針の適用に関連する主な経営者の判断に対する情報

     は、以下の注記事項に含まれています。

     -  注記3.（5）：金融資産

     -  注記3.（7）：リース

     -  注記3.（13）：従業員給与

     翌会計期間中に重要な調整が発生する可能性のある重要なリスクのある仮定及び見積の不確実性に対する情報

     は、以下の注記事項に含まれています。

     -  注記8：従属企業及び関連会社投資株式

     -  注記9：貸倒引当金

     -  注記15：従業員給付負債

     -  注記16：引当負債

     -  注記25：法人税費用

     -  注記29：偶発債務及び約定事項

     -  注記33：公正価値

     （5）    公正価値の測定

     当社は公正価値評価の方針及び手続を確立しています。同方針及び手続には公正価値のヒエラルキーでレベル

     3に分類される公正価値を含むすべての重要な公正価値測定の検討の責任を負う評価部署の運営が含まれてお

     り、その結果は財務担当役員に直接報告されています。

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     評価部署は定期的に観察可能ではない重要なインプット変数及び評価調整を検討しています。公正価値の測定
     時に仲介人価格または評価機関のような第三者情報を使用する場合、評価部署が第三者から入手した情報に基

     づ いた評価が公正価値ヒエラルキー内のレベル別分類を含めており、当該基準書の要求事項を満たすと結論で

     きるかどうかを判断しています。

     資産または負債の公正価値を測定する場合、当社は市場で観察可能なインプット変数を最大限に使用していま

     す。公正価値は以下のように価値評価手法に使用されたインプット変数に基づいて公正価値のヒエラルキー内

     で分類されます。

     -  レベル1：測定日に同一の資産または負債に対するアクセス可能な活発な市場の無調整の相場価格

     -  レベル2：レベル1の相場価格以外に資産または負債に対して直接的または間接的に観察可能なインプット

        変数

     -  レベル3：資産または負債に対する観察不能なインプット変数

     資産または負債の公正価値を測定するために使用される複数のインプット変数が公正価値ヒエラルキー内で異

     なるレベルに分類される場合、当社はそのうち最も低いレベルのインプット変数と同一のレベルにその資産ま

     たは負債の公正価値測定値全体を分類しており、変動が発生した事業年度末に公正価値ヒエラルキーのレベル

     間の振替を認識しています。

     公正価値の測定時に使用した仮定の詳しい情報は、注記33に含まれています。

     （6）    財務諸表の発行承認日

     当社の財務諸表は2020年2月13日付の取締役会にて承認され、2020年3月27日付の株主総会にて最終報告される

     予定です。

     3 ．   重要な会計方針


     当社が韓国採択国際会計基準による財務諸表の作成に適用した重要な会計方針は以下に記述されており、

     （1）で説明している事項を除いては、2018年12月31日をもって終了した会計年度の年次財務諸表を作成する

     に当たって適用したものと同一の会計方針を適用しています。

     （ 1 ）  会計方針の変更

     当社は2019年1月1日を最初の適用日として他の基準書の結果的な改正事項を含めて以下の新たな基準書及び改

     正事項を適用しており、企業会計基準書第1116号“リース”以外の基準書の適用により財務諸表に及ぼす重要

     な影響はありません。

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     －　   企業会計基準書第1116号“リース”

     当社は2017年5月22日に制定された企業会計基準書第1116号“リース”を2019年1月1日以降最初に開始する会

     計年度から適用しています。同基準書は企業会計基準書第1017号“リース”、企業会計基準解釈書第2104号

     

     ンセンティブ”、企業会計基準解釈書第2027号“リースの法形式を伴う取引の実質の評価”を代替します。

     企業会計基準書第1116号は単一のリースの借手の会計モデルを導入しており、その結果、当社はリースの借手

     として原資産を使用する権利を表す使用権資産及びリース料を支払う義務を表すリース負債を認識します。

     リースの貸手の会計モデルは過去の会計方針と類似しています。

     当社は企業会計基準書第1116号の初度適用による累積効果を2019年1月1日（初度適用日）の利益剰余金に認識

     しました。そのため、比較表示される財務情報は過去に報告されたように、企業会計基準書第1017号及び関連

     する解釈書を適用して再測定した結果を表示していません。会計方針変更の具体的な事項を以下の通り開示し

     ます。

     1）  リースの定義

     従来、当社は企業会計基準解釈書第2104号“契約にリースが含まれているか否かの判定”を適用して契約約定

     日に、約定がリースであるか、またはリースが含まれているか決定しました。当社は今後、新たなリースの定

     義に基づいて契約がリースであるか、またはリースが含まれていないか評価します。企業会計基準書第1116号

     によると、契約において、対価と交換して識別される資産の使用権の支配を一定期間移転すると、契約がリー

     スであるか、リースが含まれることになります。

     企業会計基準書第1116号の初度適用日に当社は契約がリースであるかどうか再判断しない実務上の便法                                                        を適用

     することを選択しました。当社は従来ではリースに識別された契約にのみ企業会計基準書第1116号を適用しま

     した。企業会計基準書第1017号及び企業会計基準解釈書第2104号によりリースに識別されない契約に対して

     リースであるかどうかを再評価していません。そのため、企業会計基準書第1116号によるリースの定義は2019

     年1月1日以降に締結、変更された契約にのみ適用されました。

     2）  リースの借手

     当社はリースの借手として、従来のリースが原資産の所有によるリスク及び経済価値の大部分を移転するかど

     うかによりリースをオペレーティングリースまたはファイナンスリースに分類しました。企業会計基準書第

     1116号によると、当社は大部分のリースに対して使用権資産及びリース負債を認識します。即ち、大部分の

     リースが財政状態計算書に表示されます。

     当社が保有していたすべてのリース契約は従来、企業会計基準書第1017号によりオペレーティングリースに分

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     類されており、同リース契約に対して2019年1月1日現在、当社の追加借入利子率で割り引いた残余リース料の
     現在価値でリース負債を測定し、使用権資産はリース負債                               と同一金額（前払、または未払リース料は調整）で

     測 定します。

     また、当社は企業          会計基準書第1116号の適用時に初度適用日の使用権資産の測定値からリース開設直接原価を

     除外する実務上の便法を適用します。

     3）  リースの貸手

     当社がリースの貸手として適用する会計方針は企業会計基準書第1017号の方針と同一です。

     4）  財務的影響

       ①  初度適用日

     当社は企業会計基準書第1116号の初度適用日に使用権資産及びリース負債を追加認識しており、利益剰余金に

     反映される差異金額はありません。

                                                    （単位：百万ウォン）

                区分                         当期首
     使用権資産
     リース負債                                              37,537
     前払リース料                                                557
     原状回復費用                                               2,902
                計                                   40,996
     最低リース料割引前の総額（*1）                                               41,126
     初度適用日のリース負債                                               37,537
     （*1）短期リース及び少額原資産リースは除外されました。
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     当社は2019年1月1日の追加借入利子率を使用してリース料の割引を行いました。適用された加重平均追加借入

     利子率は2.42%です。
                                                     (単位：百万ウォン)
                      区分                         当期首
     前期末（2018年12月31日）基準のオペレーティングリース約定                                               41,855
     2019年1月1日の追加借入利子率で割り引いた金額                                               38,266
     - 少額の原資産リースに対する免除規定の適用                                              (729)
     2019年1月1日に認識したリース負債                                               37,537
     ②  当初の適用期間

     リースに関連して財政状態計算書に認識された金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 当期首
     使用権資産
      建物                            39,631                 40,038
      車輌運搬具                               42                 188
      什器備品                             3,208                  770
     リース負債
      リース負債（*1）                            38,472                 37,537
     （*1）当期末におけるリース負債の測定時に適用された加重平均追加借入利子率は2.18%です。
     当期における使用権資産の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）
        区分         期首         追加       減価償却       終了及び解約          当期末
     建物              40,038         17,408       (16,645)         (1,170)         39,631
     車輌運搬具               188         53       (199)           -        42
     什器・備品               770       3,726       (1,288)            -      3,208
         計          40,996         21,187       (18,132)         (1,170)         42,881
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     リース負債に関連して当期中に包括利益計算書に認識された金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      区分                          金額
     リース負債に対する支払利息（支払利息に含む）                                                 886
     短期リースではない少額資産リース料（販売費及び一般管理費に含む）                                                 297
     当期におけるリースの総現金流出額は14,796百万ウォンです。

     （ 2 ）   従属企業及び関連会社投資株式

     当社の財務諸表は韓国採択国際会計基準第1027号“個別財務諸表”による個別財務諸表です。従属企業及び関

     連会社投資は直接的な持分投資に基づき原価で測定しており、従属企業及び関連会社から受け取る配当金は配

     当に対する権利が確定する時点で純損益として認識しています。

     （ 3 ）   外貨換算

     財務諸表の作成に当たり、当社の機能通貨以外の通貨（外貨）で行われた取引は取引日の為替レートを適用し

     て記録しています。事業年度末毎に外貨建貨幣性項目は事業年度末の為替レートの終値で換算しています。公

     正価値で測定する外貨建非貨幣性項目は公正価値が決定された日の為替レートで換算し、取得原価で測定する

     非貨幣性項目は取引日の為替レートで換算しています。

     貨幣性項目の決済時点で発生する為替差異と在外営業活動体純投資の換算差額またはキャッシュ・                                                     フローヘ     ッ

     ジに指定された金融負債から発生した換算差額を除外した貨幣性項目の換算により発生した為替差異はすべて

     純損益として認識しています。非貨幣性項目から発生した損益をその他包括利益として認識する場合には、そ

     の損益に含まれた為替レート変動効果もその他包括利益として認識し、純損益として認識する場合には、為替

     レート変動効果も純損益として認識しています。

     （ 4 ）   現金及び現金同等物

     当社は保有中の現金、銀行預金、その他取得当時に満期日が3ヶ月以内に到来する流動的な短期投資資産を現

     金及び現金同等物に分類しています。

     （ 5 ）   金融資産

     1）   分類

     当社は金融資産をその条件及び取得目的によって純損益を通じて公正価値で測定される金融資産、償却原価で

     測定される金融資産、またはその他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類しています。当社

     の経営者は当初認識時点でこのような金融資産の分類を決定しています。

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     ①  純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

     金融資産を短期売買目的で保有しているか、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定する場合、

     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産、または償却原価で測定される金融資産に分類されな

     い金融資産は純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類されます。デリバティブの場合、ヘッジ会

     計を適用しない場合に純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類します。

     また、金融資産を純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定することが、異なる基準により資産や

     負債を測定したり、それによる評価損益等を認識することにより発生する可能性のある認識、測定上のミス

     マッチを除去するか、或いは非常に減少させる場合は当初認識時点で当該金融資産を純損益を通じて公正価値

     で測定される金融資産に指定することができます。

     ②  償却原価で測定される金融資産

     事業モデルがキャッシュ・フローの回収に分類され、契約上のキャッシュ・フローの特性評価を充足する金融

     資産は償却原価で測定される金融資産に分類します。

     ③  その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産

     債務証券のうち、事業モデルがキャッシュ・フローの回収及び売却に分類され、契約上のキャッシュ・フロー

     の特性評価を充足する金融資産や短期間内の売買目的ではなく戦略的に保有している持分証券のうち、その他

     包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に指定した商品はその他包括利益を通じて公正価値で測定さ

     れる金融資産に分類されます。

     2）   認識及び測定

     金融資産の定型化した売買取引は、売買日に認識しています。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

     を除いたすべての金融資産は、当初認識時点の公正価値に取引コストを加算して認識しています。純損益を通

     じて公正価値で測定される金融資産は当初、公正価値で認識し、取引コストは包括利益計算書で費用処理して

     います。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産及びその他包括利益を通じて公正価値で測定される金

     融資産は当初認識後に公正価値で測定しており、償却原価で測定される金融資産は実効金利法を使用して償却

     原価で測定しています。

     純損益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値変動による評価損益及び当該金融資産から獲得した

     配当金及び受取利息は純損益として認識されます。

     償却原価を通じて測定される受取利息は実効金利法を適用して純損益として認識します。

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     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値変動により発生する損益は実効金利法によ
     る受取利息、受取配当及び損益に直接認識される貨幣性資産に対する為替差益を除いて資本のその他包括利益

     項目で認識しています。その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産を処分する場合、その他包括

     利 益として認識した累積損益は当該期間の純損益として認識します。但し、その他包括利益を通じて公正価値

     で測定される金融資産に指定した持分証券について発生した累積評価損益は処分時に当該期間の純損益に再分

     類されません。

     外貨で表示されるその他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の公正価値は当該外貨で測定され、

     事業年度末現在における為替レートで換算します。公正価値変動分のうち、償却原価の変動による換算差異に

     ついて発生した部分は純損益として認識し、その他変動は資本として認識しています。

     3）   金融資産の認識の中止

     当社は金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅するか、或いは金融資産の所有によるリス

     クとリターンの大部分を移転する場合、金融資産の認識を中止しています。

     金融資産の所有によるリスクとリターンの大部分を移転する場合、当該金融資産の認識を中止して譲渡により

     発生するか、或いは保有することになった権利及び義務をそれぞれ資産及び負債として認識し、金融資産の所

     有によるリスクとリターンの大部分を引き続き保有する場合、当該金融資産を継続して認識します。

     4）   金融資産の予想信用損失

     4‐1）　     予想信用損失（貸倒引当金）の設定

     純損益を通じて公正価値で測定される金融資産を除いた償却原価で測定される金融資産及びその他包括利益を

     通じて公正価値で測定される金融資産は事業年度末毎に予想信用損失を評価して損失引当金として認識してい

     ます。

     予想信用損失は一定範囲の発生可能な結果の確率加重値で、貨幣の時間価値を反映し、事業年度末に過去の事

     象、現在の状況や将来の経済的状況に対する予測に関する過度な費用や労力なしに利用することができる情報

     を反映して測定します。

     企業会計基準書により、予想信用損失の測定方式は以下の3つに分類されます。

     -  一般モデル：以下の2つのモデルに該当しない金融資産及びオフバランスの未使用約定

     -  簡便モデル：当該金融資産が売上債権、契約資産、リース債権である場合

     -  信用減損モデル：一般金融資産として取得する場合、信用が減損されている金融資産

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     一般モデルの損失引当金測定方式は当初認識後の信用リスクの重要な増加次第で差別化します。即ち、当初認
     識後、信用リスクが重要に増加していない資産は12ヶ月予想信用損失で損失引当金を測定し、信用リスクが重

     要 に増加した資産は全期間予想信用損失で損失引当金を測定します。全期間とは金融商品の契約満期までの期

     間で、予想存続期間を意味します。

     簡便モデルでの測定方式では常に全期間予想信用損失で損失引当金を測定し、信用減損モデルの場合、事業年

     度末に、当初認識後の全期間予想信用損失の累積変動分のみを損失引当金として認識しています。

     当社は信用リスクが重要に増加しているかどうかを以下の情報を活用して判断し、以下の項目のうち、いずれ

     か一つ以上に該当する場合、信用リスクが重要に増加したとみなします。

     -  30日以上延滞した場合

     -  決算日現在、信用格付が当初認識時点に比べて一定幅以上低下した場合

     -  決算日現在、特定内部信用格付以下である場合

     -  決算日現在、資産健全性が特定分類以下である場合

     -  借主及び与信、市場の特性を考慮して独自に定義したその他質的指標に該当する場合

     当社は債務不履行をリスク管理方針上、デフォルトと同一に定義しており、これは、以下の項目の一つ以上に

     該当する場合を意味します。

     -  90日以上延滞した場合

     -  信用悪化により償却した場合

     -  信用格付の悪化により相当の経済的な損失を甘受して信用債券を売却した場合

     -  債務再編による元金、利息、または関連手数料の免除、または資金供与の延期により債権が減少した場合

     -  借主に対して破産宣告、または類似の訴訟が提起された場合

     -  債務者が金融機関への債務返済を遅延または回避するために破産、または類似の措置を取る場合

     -  監督機関が定義した上記の減損事由以外に借主、与信及び市場の特性を考慮して独自に定義したその他減

        損事由に該当する場合

     それにより、当社のリスク管理方針と一貫し、最善の見積に基づいた損失引当金を認識することができると判

     断されます。

     4-2  ）　   将来の見通し情報の反映

     当社は予想信用損失の測定時に将来の見通し情報を反映しています。

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     当社は測定要素（Risk             Component）が景気変動と一定の相関関係があると仮定し、マクロ経済変数と測定要素
     の間のモデリングにより将来の見通し情報を測定要素に反映する方式で予想信用損失を算出しています。同モ

     デ ルの方法論及び仮定は見積値と実際値の差異を減らすために定期的に検討されており、当社が最終的に活用

     しているマクロ経済変数は以下の通りです。

     -  経済成長率

     -  失業率

     -  消費者物価指数

     -  信用スプレッド

     -  住宅売買価格指数

     -  OECD景気先行指数

     -  信用リスク指数

     -  景気先行指数

     4-3  ）　   償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失の測定

     償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失は当該資産について、契約上受け取ることとされた

     キャッシュ・フローと受け取ると予想されるキャッシュ・フローの現在価値の差異により測定します。そのた

     めに、個別的に重要な金融資産に対して予想回収キャッシュ・フローを算出しています（個別評価における貸

     倒引当金）。

     個別的に重要ではない金融資産の場合、同金融資産は類似の信用リスクの特性を有している金融資産のグルー

     プに含めて集合的に予想信用損失を測定します（集合評価における貸倒引当金）。

     ①   個別評価における貸倒引当金

     個別評価における貸倒引当金は評価対象債権から回収されると期待されるキャッシュ・フローの現在価値に対

     する経営者の最善の見積に基づきます。このようなキャッシュ・フローを見積もる際に、当社は関連する相手

     方の営業活動によるキャッシュ・フロー等の財務的な状況、関連する担保の正味実現可能価額等、すべての利

     用可能な情報を利用して判断します。

     ②　   集合評価における貸倒引当金

     集合評価における貸倒引当金はポートフォリオに内在する予想損失を測定するために過去の経験損失率データ

     に基づいて      将来の見通し情報を追加で反映する見積モデルを利用します。同モデルは商品及び借主のタイプ、

     信用格付、ポートフォリオの規模、回収期間等の様々な要因を考慮して各資産（または資産グループ）のデ

     フォルト率（PD：Probability                  of  Default）と担保種類別のデフォルト時損失率（LGD：Loss                                    Given

     Default）を適用します。また、予想信用損失の測定をモデル化し、過去の経験及び将来の見通し情報の状況

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     に基づいたインプット変数を決定するために一定の仮定が適用されます。同モデルの方法論及び仮定は貸倒引
     当金の見積値と実際の損失の差異を減らすために定期的に検討されます。

     償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失は貸倒引当金勘定を使用して減算し、同金融資産が回収

     不可能と判断される場合は帳簿価額及び貸倒引当金を減少させています。従来貸倒償却を行った金融資産が回

     収された場合、貸倒引当金が増加し、貸倒引当金変動金額は純損益として認識しています。

     4-4）　     その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の予想信用損失の測定

     予想信用損失の算出方法は償却原価を通じて測定される金融資産と同一ですが、貸倒引当金の変動はその他包

     括利益として認識します。その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は処分及び償還の場合に貸

     倒引当金をその他包括利益から純損益に再分類して純損益として認識します。

     5）   貸倒償却方針

     当社は金融債権が回収不可能であると決定される場合、関連する債権を償却します。このような決定は借主及

     び発行者がこれ以上債務を支払うことができないか、担保から回収できる金額が十分ではない場合等、借主及

     び発行者の財政状態に発生した重要な変動を考慮して行われます。また、標準化された少額債権の場合、償却

     に対する意思決定は一般的に商品の延滞状態により決定されます。

     （ 6 ）  貸付付帯収益及び貸付付帯費用の繰延

     当社は貸付等の取扱時、顧客から利息以外の名目で受け取る貸付取扱手数料等の貸付付帯収益は繰り延べて関

     連債権から減算し、実効金利法により戻し入れて当該収益に加算しています。貸付等の取引で当社が負担する

     貸付募集人等に支払う貸付募集手数料等の貸付付帯費用は、費用負担の結果として表れる将来の経済的利益が

     貸付取引別に識別、対応される等の要件を満たす場合に、これを繰り延べて関連債権に付加し、実効金利法に

     より償却して当該収益から減算しています。

     （ 7 ）   リース

     当社は契約の約定時点で契約がリースであるか、或いはリースが含まれているかを判断します。契約において

     対価を交換し、識別される資産の使用権の支配を一定期間にわたって移転させるのであれば、その契約はリー

     スであるか、或いはリースが含まれます。契約が識別される資産の使用権の支配を移転するかどうかを判断す

     る時、当社は企業会計基準書第1116号のリースの定義を利用します。

     1）   リースの借手

     リース要素を含む契約の開始日や変更有効日に当社は契約対価を相対的な個別の価格に基づいて各リース要素

     に配分します。

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                                                            有価証券報告書
     当社はリース開始日に使用権資産及びリース負債を認識します。使用権資産は当初に原価で測定し、当該原価
     はリース負債の当初測定金額、リース開始日またはその前に支払ったリース料（受け取ったリースインセン

     ティブの減算）、リース開設直接原価、原資産を解体及び除去するかまたは原資産もしくは原資産が位置して

     い る敷地を原状回復する時にリースの借手が負担する原価の見積で構成されます。

     使用権資産は当初認識後にリース開始日からリース期間終了日まで定額法で減価償却を行います。但し、リー

     ス期間終了日に使用権資産の所有権が移転されるか、或いは使用権資産の原価に買収選択権の行使価格が反映

     されている場合には、有形資産の減価償却と同一の方式に基づいて原資産の耐用年数終了日まで使用権資産の

     減価償却を行います。また、使用権資産は減損損失により減少するか、或いはリース負債の再測定により調整

     されることがあります。

     リース負債はリース開始日現在において支払われていないリース料の現在価値で当初に測定します。リース料

     はリースの計算利子率で割り引きますが、計算利子率を簡単に算定できない場合には当社の追加借入利子率で

     割り引きます。一般的に当社は追加借入利子率を割引率として使用します。

     当社は様々な外部の財務情報から得られた利率でリースの条件及びリース資産の特性を反映するための調整を

     行い、追加借入利子率を算定します。

     リース負債の測定に含まれるリース料は以下の項目で構成されます。

     -  固定リース料（実質的な固定リース料を含む）

     -  指数または料率（利率）により変わる変動リース料。当初はリース開始日の指数または料率（利率）を使

       用して測定する。

     -  残存価値保証により支払うものと予想される金額

     -  買収選択権を行使することがかなり確実な場合の買収選択権の行使価格、延長選択権を行使することがか

       なり確実な場合の延長期間のリース料、リース期間が終了選択権の行使を反映する場合にリースを終了す

       るために負担する金額

     リース負債は実効金利法により償却します。リース負債は指数または料率（利率）の変動により将来のリース

     料が変動するか、残存価値保証により支払うものと予想される金額が変動するか、買収、延長、終了選択権を

     行使するかに対する評価が変動するか、実質的な固定リース料が修正される場合に再測定されます。リース負

     債を再測定する時に関連使用権資産を調整し、使用権資産の帳簿価額がゼロに減少する場合には、再測定金額

     を純損益として認識します。

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                                                            有価証券報告書
     当社はリース期間が12ヶ月以内である短期リース及び少額原資産リースに対して使用権資産及びリース負債を
     認識しない実務上の便法を選択しました。当社はこのようなリースに関連するリース料をリース期間にわたっ

     て定額法により費用として認識します。

     企業会計基準書第1116号によると、リース要素を含む契約の約定日、または再評価日に各リース要素及び非

     リース要素の相対的な個別価格に基づいて契約対価を配分します。しかし、当社はリースの借手に該当する

     リース契約に対して非リース要素を分離しない実務上の便法を選択し、リース要素と非リース要素を一つの

     リース要素とみなして会計処理する予定です。

     当社は延長選択権を含む一部のリース契約に対するリース期間の決定時に判断を適用します。当社が延長選択

     権を行使することが相当に確実であるかに対する評価はリース期間に影響を与えるため、リース負債及び使用

     権資産の金額に重要な影響を及ぼします。

     2）   リースの貸手

     2‐1）　     リースの分類

     当社はリース資産の所有によるリスクとリターンがリースの貸手に帰属する程度によってファイナンスリース

     とオペレーティングリースに分類しています。

     当社はリスクとリターンの実質的な移転に基づきファイナンスリースに分類されるか否かを判断するために以

     下の要素を考慮します。

     ファイナンスリースに分類されるリース契約は①リース期間終了時点までリース資産の所有権がリースの借手

     に移転される場合、②リースの借手が選択権を行使することができる時点の公正価値より十分に低いと予想さ

     れる価格でリース資産を取得することができる選択権を有しており、その選択権を行使することがリース約定

     日現在においてほぼ確実である場合、③リース資産の所有権が移転されなくてもリース期間がリース資産の経

     済的耐用年数の相当部分を占める場合、④リース約定日現在、最低リース料の現在価値が少なくともリース資

     産の公正価値の大部分に相当する場合、⑤リースの借手のみが重要な変更無しに使用できる特殊な性質のリー

     ス資産である場合です。

     一方、当社はリースの借手、リースの借手の関連当事者または当社と特殊関係がなく、財務的に履行する能力

     のある第三者が保証した残存価値部分を最低リース料に含めています。

     2‐2）　     ファイナンスリース

     当社は実質的にリース資産の所有によるリスクとリターンがリースの借手に帰属する場合、ファイナンスリー

     スに分類してリース実行日現在におけるリース純投資と同一の金額をファイナンスリース債権として認識し、

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                                                            有価証券報告書
     契約は締結されたものの、事業年度終了日現在、実行されていないリース契約に関連して発生した支出は前払
     リース資産として計上した後、リース実行日にファイナンスリース債権に振り替えています。また、当社は

     リー  スの交渉及び契約段階でリースに関連して直接、そして追加的に発生する手数料、法的費用及び内部発生

     原価をファイナンスリース債権価額に含めて認識しています。一方、当社は毎期間別のリース料をファイナン

     スリース債権回収額と受取利息に区分して会計処理しており、受取利息はファイナンスリース純投資の未回収

     分に対して一定の期間金利が算出される方式を適用して配分しています。

     当社はリース契約が中途解約される場合、ファイナンスリース債権のうち回収期日が到来した金額は解約リー

     ス債権に、回収期日がまだ到来していない金額は解約リース資産に勘定振替しています。解約リース資産は大

     部分、解約日が属する月に外部へ売却されています。

     2‐3）　     オペレーティングリース

     当社はオペレーティングリース資産を取得原価から減価償却累計額を直接減算した金額で表示しています。事

     業年度終了日現在、リース契約が実行されていないオペレーティングリースに対しては、事業年度終了日まで

     発生した諸費用を前払リース資産として計上した後、リース実行日にオペレーティングリース資産に振り替え

     ています。また、保証残存価値を除いた最低リース料はリース期間にわたって均等に配分された金額を収益と

     して認識しています。一方、オペレーティングリースの交渉及び契約段階で発生したリース開設直接原価はオ

     ペレーティングリース資産の帳簿価額に追加し、リース料収益に対応してリース期間にわたって費用として認

     識しています。当社はオペレーティングリース資産に対し、取得原価からリース期間終了時点の予想残存価値

     を減算した金額を、リース期間にわたって定額法で減価償却しています。

     当社はリース契約が中途解約される場合、解約されたオペレーティングリース資産の大部分を解約日が属する

     月に外部へ売却しています。

     当社がリースの貸手として、比較期間に適用した会計方針は企業会計基準書第1116号の規定と同一です。

     （ 8 ）  有形資産

     有形資産は取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を直接減算した金額で表示しています。取得原価

     は資産の取得に直接関連する支出を含みます。取得後コストは資産から発生する将来の経済的利益が当社に流

     入する可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定できる場合に限り、資産の帳簿価額に含めるか、或いは

     別個の資産として認識しています。

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     当社は有形資産を、取得原価で以下の見積耐用年数及び減価償却方法により償却しています。

            区分                耐用年数                減価償却方法

     建物                        40年                 定額法
     構築物                        40年                 定額法
     什器備品                        3～4年                 定額法
     車輌運搬具                        4年                定額法
     その他有形資産                        5年                定額法
     一方、その他有形資産のうち美術品は、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制限がないた

     め、耐用年数が非限定であるとみなして償却していません。

     当社は事業年度終了日毎に有形資産の減価償却方法、残存価値及び経済的耐用年数を検討し、必要な場合は調

     整を行っています。資産の処分損益は処分対価と資産の帳簿価額の差額で決定され、包括利益計算書上の営業

     外損益として表示しています。

     （ 9 ）  無形資産

     無形資産の取得原価は購入原価及び資産を使用することができるように準備するために直接関連する支出で構

     成されています。

     研究または内部プロジェクトの研究段階に対する支出は発生時点で費用として認識しています。開発段階での

     支出は資産を完成することができる技術的な実現可能性、資産を完成して使用するか、或いは販売しようとす

     る企業の意図、能力及び必要な資源の入手可能性、無形資産の将来経済的利益を全部提示することができ、関

     連する支出を信頼性をもって見積もることができる場合に無形資産として認識しており、その他の開発に関連

     する支出は発生時点で費用として認識しています。

     当社は無形資産を取得原価から以下の見積耐用年数及び償却方法により算定された償却累計額を直接減算した

     金額で表示しています。

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            区分                耐用年数                減価償却方法

     開発費                        5年                定額法
     商標権                        5年                定額法
     その他無形資産                        5年                定額法
     一方、その他無形資産のうち会員権は、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制限がないた

     め、耐用年数が非限定であるとみなして償却していません。

     耐用年数に限定のある無形資産の償却期間及び償却方法は事業年度末毎に再検討し、耐用年数が非限定の無形

     資産に対してはその資産の耐用年数が非限定であるという評価が継続して正当であるかどうかを事業年度末毎

     に再検討し、これを変更することが適切であると判断される場合は会計上の見積の変更として処理していま

     す。

     （ 10 ）  売却目的で保有する非流動資産（または処分グループ）

     非流動資産または処分グループの帳簿価額が継続使用ではなく、売却取引を通じて主に回収されると予想され

     る場合は、これを売却目的資産に分類しています。このような条件は当該資産（または処分グループ）が現在

     の状態で直ちに売却可能でなければならず、売却される可能性が非常に高い時にのみ充足されたとみなしてい

     ます。資産（または処分グループ）を売却目的に当初分類する直前に、当該資産（または資産及び負債）の帳

     簿価額と公正価値純額のうち、いずれか低い金額で測定しています。資産の公正価値純額が低下すると減損損

     失を直ちに純損益として認識し、公正価値純額が増加すると過去に認識した減損損失累計額を限度に純損益と

     して認識しています。

     非流動資産が売却目的に分類されるか、売却目的に分類された処分グループの一部である場合、その資産は償

     却していません。

     （ 11 ）  非金融資産の減損

     のれんまたは非限定耐用年数を持つ有形・無形資産は償却せずに毎年減損テストを行っており、償却する資産

     の場合は事業年度終了日毎に帳簿価額が回収できない可能性があるということを示す環境の変化または事象が

     ある時に減損テストを行っています。減損損失は回収可能価額を超過する帳簿価額分だけ認識しています。回

     収可能価額は公正価値純額と使用価値のうち、いずれか大きい金額で決定しています。減損を測定するための

     目的で、資産は個別に識別可能なキャッシュ・フローを生み出す最小レベルのグループ（資金生成単位）に分

     類しています。減損損失を認識したのれん以外の非金融資産は事業年度終了日毎に減損損失の戻入可能性を検

     討しています。

     （ 12 ）  金融負債

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     契約上の内容の実質及び金融負債の定義により、金融負債を、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債
     とその他金融負債に分類し、契約当事者になる時点で財政状態計算書において認識しています。

     1）  純損益を通じて公正価値で測定される金融負債

     純損益を通じて公正価値で測定される金融負債は短期売買目的の金融負債及び当初認識時点で純損益を通じて

     公正価値で指定される金融負債を含んでいます。当初認識後は公正価値で測定され、公正価値の変動は純損益

     として認識しています。当初認識時点に取得に関連して発生した取引費用は発生時点で純損益として認識して

     います。

     2）  その他金融負債

     純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に分類されない非デリバティブ金融負債はその他金融負債に分

     類し、その他金融負債には借入負債、社債等を含めています。その他金融負債は当初認識時に発行と直接関連

     する取引コストを減算した公正価値で測定しています。事後にその他金融負債は実効金利法を使用して償却原

     価で測定され、支払利息は実効金利法により認識しています。

     3）  金融負債の認識の中止

     金融負債はその契約上の義務が履行、取消または満了した場合に認識が中止されます。既存の金融負債が同一

     貸付者からの異なる契約条件の他の金融負債で代替されるか、契約条件が実質的に変更される場合、このよう

     な代替または変更は既存負債の認識の中止及び新規負債の認識として処理され、支払った対価の差異は純損益

     に反映されます。

     （ 13 ）  従業員給与

     1）  短期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度末から12ヶ月以内に決済される短期従業員給与は勤務役務との交換

     で支払が予想される金額を勤務役務が提供された時に純損益として認識しています。短期従業員給与は割引し

     ない金額で測定しています。

     2）  その他長期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度末から12ヶ月以内に支給されないその他長期従業員給与は、当期及

     び過去期間に提供した勤務役務の対価として獲得した将来の給与額を現在価値に割り引いています。再測定に

     よる変動は、発生した期間に純損益として認識しています。

     3）  退職給付費用

     当社は様々な形態の退職年金制度を運営しており、確定拠出制度及び確定給付制度を共に運営しています。

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     ①  確定拠出制度
     確定拠出制度は当社が固定した金額の拠出金を別途の基金に支払う退職年金制度です。当該基金が現在または

     過去期間の従業員役務に関連して支給しなければならない給与全額を支給するために十分な資産を保有できな

     い場合にも、当社は追加の拠出金を納付する法的義務またはみなし義務を負担しません。拠出金はその支払期

     日に従業員給付費用として認識されます。確定拠出制度に関連し、一定期間にわたって従業員が勤務役務を提

     供した際には、その勤務役務との交換で確定拠出制度に納付しなければならない拠出金に対して、資産の原価

     に含まれる場合を除いては純損益として認識しています。納付すべき拠出金は既に納付した拠出金を減算した

     後に負債（未払費用）として認識しています。また、既に納付した拠出金が事業年度末以前に提供された勤務

     役務に対して納付しなければならない拠出金を超過する場合には、超過拠出金により将来支払額が減少する

     か、或いは現金が還付される分だけを資産（前払費用）として認識しています。

     ②  確定給付制度

     確定給付制度は年齢、勤続年数または給与水準等の要素により従業員が退職時に支給を受ける退職年金給与の

     金額を確定しています。確定給付制度に関連して財政状態計算書に計上された負債は事業年度終了日現在、確

     定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を減算した金額です。確定給付債務は毎年、独立した保険

     計理人により予測単位積立方式によって算定されます。確定給付債務の現在価値は給与が支給される通貨で表

     示され、関連する確定給付負債の支給時点と満期が類似する優良社債の金利で予想将来現金流出額を割り引い

     て算定しています。

     保険数理上の仮定の変更及び保険数理上の仮定と実際に発生した結果との差異により発生する保険数理上の損

     益は、発生した期間にわたってその他包括利益として認識しています。

     4）  解雇給付

     当社は解雇給付の提案をこれ以上撤回することができない時と解雇給付の支給を伴うリストラに対する原価を

     認識する時のうち、いずれか早い日に解雇給付に対する費用を認識します。解雇給付の支給日が12ヶ月経過し

     た後に到来する場合は現在価値に割り引いています。

     （ 14 ）  引当負債及び偶発負債

     当社は過去の事象の結果として存在する現在の法的義務またはみなし義務の履行のために経済的利益を有する

     資源が流出する可能性が高く、当該義務の履行に所要される金額を信頼性をもって見積もることができる場合

     に引当負債を認識しています。複数の類似する義務がある場合、当該義務の履行に必要な資源の流出可能性は

     類似する義務全体に対して判断しています。個別項目の義務履行に必要な資源の流出可能性が低いとしても、

     類似する義務全体を履行するために必要な資源の流出可能性が高い場合には、引当負債を認識しています。

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     引当負債として認識する金額は関連事象と状況に対する避けられないリスク及び不確実性を考慮し、現在義務
     を事業年度終了日現在において履行するために所要される支出に対する最善の見積値です。貨幣の時間価値効

     果が重要である場合、引当負債は義務の履行のために予想される支出額の現在価値で評価しています。

     また、過去の事象は発生したものの、不確実な将来の事象の発生如何によって存否が確認される潜在的な義務

     がある場合または過去の事象或いは取引の結果、現在の義務が存在するものの、資源が流出する可能性が高く

     ないか、或いは当該義務を履行しなければならない金額を信頼性をもって見積もることができない場合、偶発

     負債として注記しています。

     （ 15 ）  デリバティブ

     当社はデリバティブを当初認識時に契約日の公正価値で測定し、当初認識後に事業年度末毎の公正価値で測定

     しています。デリバティブの公正価値変動による評価損益はそれぞれ以下のように認識しています。

     1）  ヘッジ会計

     当社は金利リスク及び為替リスクをヘッジするために、通貨先渡、金利スワップ、通貨スワップ等のデリバ

     ティブ契約を締結しています。ヘッジ対象による資産または負債、確定契約の公正価値の変動（公正価値ヘッ

     ジ）、発生可能性が非常に高い予想取引または確定取引の為替レート変動リスク（キャッシュ・                                                     フローヘ     ッ

     ジ）をヘッジするために、一部のデリバティブをヘッジ手段として指定しています。

     当社はヘッジ関係の開始時点で、ヘッジ関係、リスク管理目的及びヘッジ戦略を公式的に指定し、文書化を

     行っています。また、同文書はヘッジ手段、ヘッジ対象項目、ヘッジ関係の開始時点及びその後続期間にヘッ

     ジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動をヘッジ手段が相殺する効果を評価

     する方法等を含めています。

     ①  公正価値ヘッジ

     ヘッジ手段として指定され、公正価値ヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値変動は純損益と

     して認識しており、ヘッジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値変動も純損益として認識しています。ヘッジ

     手段の公正価値変動及びヘッジ対象によるヘッジ対象項目の公正価値変動は、ヘッジ対象項目に関連する包括

     利益計算書の同一項目に認識されます。公正価値ヘッジ会計は当社がこれ以上ヘッジ関係を指定しないか、

     ヘッジ手段が消滅、売却、清算または行使されるか、或いは公正価値ヘッジ会計の適用要件をこれ以上満たさ

     なくなった場合に中断されます。ヘッジ対象によるヘッジ対象項目の帳簿価額調整額は、ヘッジ会計が中断さ

     れた日から償却して純損益として認識しています。

     ②  キャッシュ・       フローヘ     ッジ

     ヘッジ手段として指定され、キャッシュ・                       フローヘ     ッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値変動

     分のうち、ヘッジに効果的な部分はその他包括利益として処理し、効果的ではない部分は純損益として認識し

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                                                            有価証券報告書
     ています。キャッシュ・             フローヘ     ッジ会計は当社がこれ以上ヘッジ関係を指定しないか、ヘッジ手段が消滅、
     売却、清算または行使されるか、キャッシュ・                         フローヘ     ッジ会計の適用要件をこれ以上満たさなくなった場合

     に 中断されます。キャッシュ・                フローヘ     ッジ会計の中断時点で資本として認識したデリバティブの累積評価損

     益は、今後に予想取引が発生する事業年度にわたって純損益として認識しています。但し、予想取引がこれ以

     上発生しないと予想される場合には、資本として認識したデリバティブの累積評価損益を直ちに純損益として

     認識しています。

     2）  組込デリバティブ

     組込デリバティブは主契約の経済的特徴及びリスク度と密接な関連性がなく、組込デリバティブと同一条件の

     独立の商品がデリバティブの定義を満たす場合、複合金融商品の主契約が金融商品に該当しておらず、純損益

     を通じて公正価値で測定される項目でないのであれば、組込デリバティブを主契約と分離して別途会計処理し

     ています。主契約と分離した組込デリバティブの公正価値変動は純損益として認識しています。

     3）  その他デリバティブ

     ヘッジ手段として指定され、ヘッジに効果的なデリバティブを除いたすべてのデリバティブは公正価値で測定

     し、公正価値変動による評価損益は純損益として認識しています。

     （ 16 ）  当期法人税及び繰延税金

     法人税費用は当期法人税及び繰延税金で構成されます。法人税はその他包括利益や資本に直接認識された項目

     に関連する金額を除いては、純損益として認識します。その他包括利益または資本の特定項目に関連する場合

     には、当該法人税をそれぞれその他包括利益または資本に直接付加するか、或いは減算して認識します。

     当期法人税費用は、当社が営業を行って課税所得を稼得する国で、事業年度終了日現在において制定されてい

     るか、或いは実質的に制定される予定の税法に基づいて計算されます。経営者は適用可能な税法規定が解釈に

     依存する場合、当社が税務報告のために取った立場を定期的に評価し、課税当局に支払うと予想される金額は

     未払法人税として計上しています。

     繰延税金は資産及び負債の帳簿価額と税務基準額の差異で定義される一時差異に対して帳簿価額を回収する

     か、或いは決済する時の予想税効果で認識しています。但し、企業結合以外の取引で資産、負債の当初認識時

     に発生する繰延税金資産及び負債は、その取引が会計利益または課税所得に影響を及ぼさなければ認識しませ

     ん。繰延税金は関連繰延税金資産が実現され、繰延税金負債が決済される時に適用されると予想される事業年

     度終了日現在において制定されているか、或いは実質的に制定される予定の税率及び税法を適用して決定して

     います。

     繰延税金資産は将来減算一時差異が使用され得る将来課税所得の発生可能性が高い場合にのみ認識していま

     す。

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     従属企業及び関連会社に対する投資資産及びジョイントベンチャーの投資持分に関連する将来加算一時差異に

     対して当社が解消時点を統制することができ、予測可能な将来に一時差異が解消しない可能性が高い場合を除

     いては、繰延税金負債を認識しています。また、これら資産から発生する将来減算一時差異に対して一時差異

     が予測可能な将来に解消する可能性が高く、一時差異が使用され得る課税所得が発生する可能性が高い場合に

     のみ繰延税金資産を認識しています。

     繰延税金資産及び負債は当期法人税資産と当期法人税負債を相殺できる法的に執行可能な権利を有しており、

     繰延税金資産及び負債が同一の課税当局によって同一または異なる課税対象企業に賦課される法人税に関連

     し、純額で決済する意図がある場合に相殺します。

     （ 17 ）  1株当たり利益

     基本的1株当たり利益は当社の株主に帰属する包括利益計算書上の当期純利益を事業年度における当社の発行

     済普通株式の加重平均株式数で除して算定し、希薄化後1株当たり利益は株主に帰属する包括利益計算書上の

     当期純利益を事業年度における当社の発行済普通株式の加重平均株式数及び希薄化性潜在的証券の加重平均数

     で除して算定します。希薄化性潜在的証券は希薄化効果が発生する場合にのみ希薄化後1株当たり利益の計算

     に反映されます。

     （ 18 ）  セグメント別の報告

     事業セグメントは当社の経営者に報告される報告資料と同一の方式で報告されています。当社の経営者は事業

     セグメントに配分される資源及び事業セグメントの業績の評価に対する責任があります。

     （ 19 ）  配当金

     配当金は当社の株主により承認された期間に負債として認識しています。

     （ 20 ）  受取利息及び支払利息

     受取利息及び支払利息は実効金利法を適用して包括利益計算書に認識します。実効金利法は金融資産または金

     融負債の償却原価を計算し、関連期間にわたって受取利息または支払利息を配分する方法です。

     実効金利の計算の際、当該金融商品のすべての契約条件を考慮して将来キャッシュ・フローを見積りますが、

     将来の信用リスクによる損失は考慮しません。また、契約当事者の間で支払うか、或いは受け取る手数料と取

     引費用及びその他割増額と割引額等を反映します。金融商品に対するキャッシュ・フローまたは予想存続期間

     を信頼性をもって見積もることができない例外的な場合には、契約期間全体にわたって契約上のキャッシュ・

     フローを使用して実効金利を求めます。

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     金融資産または類似する金融資産のグループが減損損失により減額されると、その後の受取利息は減損損失を
     測定する目的で将来キャッシュ・フローの割引に使用した金利を使用して認識します。

     貸付債権、割賦金融資産及びリース債権に発生する受取利息は包括利益計算書上の貸付債権収益、割賦金融商

     品収益及びリース債権収益にそれぞれ含めて開示されます。

     （ 21 ）  受取手数料

     当社は顧客に提供される様々な範囲のサービスから受取手数料を認識し、金融サービスの提供による受取手数

     料は、当該手数料の賦課目的によって以下のように認識します。

     -  期間にわたって履行する履行義務に関連する手数料は財貨、役務に対する統制を期間にわたって移転する

       ため、期間にわたって収益を認識します。

     -  一時点で履行する履行義務に関連する手数料は顧客が契約された資産を統制し、企業が履行義務を履行す

       る時点で収益として認識します。

     -  金融商品の実効金利の一部である手数料は、通常、実効金利法に対する調整項目で処理します。しかし、

       金融商品が純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に該当する場合、手数料は商品の当初認識時点

       で収益として認識します。

     貸付債権、割賦金融資産及びリース債権に発生する受取手数料は包括利益計算書上の貸付債権収益、割賦金融

     商品収益及びリース債権収益にそれぞれ含めて開示されます。

     （ 22 ）  受取配当

     当社は現金配当金を受け取る権利が確定する時点で受取配当を認識しています。

     （ 23 ）  払込資本

     普通株は資本に分類し、資本取引に直接関連して発生する増分コストは税効果を反映した純額で資本から減算

     しています。

     当社が自己持分商品を再取得する場合、このような持分商品は自己株式の科目で資本から直接減算していま

     す。自己持分商品を購入または売却するか、発行または消却する場合の損益は純損益として認識しません。当

     社が自己株式を取得して保有する場合、支払ったか、或いは受け取った対価は資本で直接認識しています。

     （ 24 ）  未適用制定・改正基準書及び解釈書

     当期末現在において制定・公表されたものの、2019年1月1日以降に開始した会計年度に施行日が到来していな

     い制定・改正基準書及び解釈書は以下の通りです。当社は財務諸表の作成時に、以下の制定・改正基準書及び

     解釈書を早期適用しませんでした。

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     以下の制定・改正基準書は当社に重要な影響を及ぼさないと判断されます。

     -  財務報告のための概念体系の改正

     -  事業の定義（企業会計基準書第1103号“企業結合”の改正）

     -  重要性の定義（企業会計基準書第1001号“財務諸表の表示”及び第1008号“会計方針、会計見積の変更及

       び誤謬”の改正）

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     4 ．   使用が制限されている預金等

     当期末及び前期末現在、使用が制限されている預金の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

         金融機関名              当期末             前期末           使用制限の内容
     新韓銀行他2社                      16,400             16,400    預金担保貸付
     KEBハナ銀行他2社                        10             10 当座口座開設保証金
          合計                 16,410             16,410
     5 ．   短期投資金融商品


     当期末及び前期末現在における短期投資金融商品の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分            取得原価             当期末             前期末
     債務証券
      コマーシャルペーパー                     553,259             553,856             342,046
      金融債権                        -             -          60,154
      国公債                     190,000             190,463             110,033
           計                743,259             744,319             512,233
     当社は安定的な流動性管理のため、即時資金所要額を超過する余裕資金を保有しています。このような余裕資

     金は短期に流動性が非常に高い投資格付のマネーマーケット商品等に投資され、短期資金所要額に対する流動

     性及び資金調達上の融通性を提供しています。

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     6 ．   純損益を通じて公正価値で測定される                    有価証券

     当期末及び前期末現在、純損益を通じて公正価値で測定される有価証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     持分証券（*1）                                       -          -
     債務証券（*2）
      ハイオーシャンPCTC私募特別資産投資信託2号                       ‐ 2
                                            -        1,002
      マルチアセットKDB          Ocean   Value   Up
                                          5,675          5,725
      専門投資型私募投資信託8号
      KOTAM   SML専門投資型私募投資信託1号
                                          2,013          2,803
      マルチアセットKDB          Ocean   Value   Up
                                         22,433          20,995
      専門投資型私募投資信託第PR－2号
      アジアパシフィック49号船舶投資会社                                     476           -
      現代船舶私募特別資産投資信託3号                                      -        3,581
      マルチアセットVLOC専門投資型私募投資信託第1号                                      -        4,892
      ウリカードオート第1次㈱第1回無記名式無保証
                                          3,000             -
      私募社債（*3）
                  小計                       33,597          38,998
                   計                      33,597          38,998
     （*1）　     当社は保有中の純損益を通じて公正価値で測定される持分証券に対して資産性がないと判断したた
     め、前期以前の備忘価額を除いて減損損失を認識しました。

     （*2）　     債務証券の公正価値は当期末及び前期末現在、外部評価機関の評価値を利用しています。外部評価機

     関は純資産価値アプローチ法及び配当割引モデルを用いて公正価値を算定しました。

     （*3）　     公正価値の測定のための十分な情報を得られないため、取得原価で評価しました。

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     7 ．   その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券

     （1）   当期末及び前期末現在、その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券の内訳は以下の通りで

       す。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     持分証券（*1）
      上場株式                             29,330                 23,782
      非上場株式                             9,704                 12,119
            小計                       39,034                 35,901
     債務証券
      国公債                              595                1,248
      社債                             25,037                  6,091
            小計                       25,632                  7,339
            合計                       64,666                 43,240
     （*1）　     当社は戦略的業務提携等の目的で保有している持分証券に対してその他包括利益を通じて公正価値で
     測定される項目として指定しました。

     （2）   当期末及び前期末現在における持分証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分           株式数（株）         持分率（%）          当期末         前期末
     上場株式
      NICE評価情報㈱                   1,365,930           2.25       19,055         14,957
      ㈱NICEホールディングス                     491,620          1.30       10,275         8,825
            小計                                29,330         23,782
     非上場株式
      現代エムパートナーズ㈱（*1）                   1,700,000           9.29        9,704        12,119
             計                               39,034         35,901
     （*1）　     現代エムパートナーズ㈱の公正価値は事業年度末現在、外部評価機関の評価値で算定しました。
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     1）  当期及び前期中、その他包括利益を通じて公正価値で測定される項目として指定した持分証券に対して認

       識した受取配当金は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                          当期                      前期
                              当期末に                      前期末に
                    当期に                      前期に
         区分
                              保有中の                      保有中の
                 認識を中止した持分                      認識を中止した持分
                    証券                      証券
                              持分証券                      持分証券
     上場株式                     -          589            -          255
     非上場株式                     -           -           -         4,996
          計                -          589            -         5,251
     2）  当期及び前期に認識を中止したその他包括利益を通じて公正価値で測定される項目として指定した持分証

       券の内訳はありません。

     （3）   当期末及び前期末現在における債務証券の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

         区分               銘柄               当期末          前期末
     国公債（*1）          都市鉄道債券及び地域開発債券                             595         1,248
               エイチエヌシー第1次メザニン債                            5,134          5,084
               ベリタス第1次流動化シニア債                            1,007          1,007
               エーブルビュータワー㈱
     社債（*2）
                                           13,869             -
               第1回無保証私募社債
               ワンダフルジーエム第11次
                                           5,027             -
               ㈱第1-1回無保証私募社債
                   小計                       25,037           6,091
                    計                       25,632           7,339
     （*1）　     都市鉄道債券及び地域開発債券の公正価値は事業年度末現在において証券会社から取引価格の提供を
     受けて算定しました。

     （*2）　     エイチエヌシー第1次メザニン債、エーブルビュータワー㈱第1回無保証私募社債及びワンダフルジー

     エム第11次㈱第1-1回無保証私募社債は外部評価機関の評価値を用いています。ベリタス第1次流動化シニア債

     は取得原価の金額的な重要性が低いため、取得原価で評価しました。

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     1）  当期及び前期における債務証券の貸倒引当金の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                             当期                 前期
            区分
                         12ヶ月予想信用損失                 12ヶ月予想信用損失
     期首                                24                 18
     繰入額                               203                  6
     期末                               227                  24
     8 ．   従属企業及び関連会社投資株式


     当期末及び前期末現在における従属企業及び関連会社投資株式の内訳は以下の通りです。

     （1）   被投資会社の持分率の現況等

     1）   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

            会社           持分率（%）          所在地          業種        帳簿価額
     従属企業
      Hyundai    Capital    Europe    GmbH
                         100.00         ドイツ       自動車金融仲介               7,712
      （*1）
      Hyundai    Capital    India
                         100.00         インド       自動車金融仲介                780
      Private    Limited
      Hyundai    Capital    Brasil    LTDA
                         100.00        ブラジル       自動車金融仲介                915
      Hyundai    Capital    Australia
                         100.00      オーストラリア         自動車金融仲介                685
      Pty  Limited
      オートピア第57次、58次、59
      次、60次、61次、62次、63
      次、64次、65次、66次、67                   0.50         韓国       資産流動化                -
      次、68次流動化専門有限会社
      （*2）
      特定金銭信託（21件）                  100.00         韓国         信託           575,100
            小計                                          585,192
     関連会社
      コリアクレジットビューロ㈱
                         7.00         韓国        信用調査
      （*3）                                                 3,191
      Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                         29.99         英国       自動車金融
                                                      28,807
      北京現代汽車金融有限公司                   46.00         中国       自動車金融             326,124
      Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                         20.00        カナダ        自動車金融
                                                      34,461
      Hyundai    Capital    Bank   Europe
                         49.00        ドイツ        自動車金融             184,508
      GmbH
      BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                         50.00        ブラジル        自動車金融             45,765
      BRASIL    S.A.(*4)
      Hyundai    Corretora      de
                         50.00        ブラジル         保険仲介               308
      Seguros    LTDA.(*4)
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      BAIC   Hyundai    Leasing    Co.
                         40.00         中国        リース            11,431
      Ltd
            小計                                          634,595
             計                                        1,219,787
     （*1）　     ロシア所在のHyundai            Capital     Services     LLCの持分100%を保有しています。
     （*2）　     オートピア第57次流動化専門有限会社の他、流動化専門有限会社に対する所有持分率は過半数未満で

       あるものの、被投資会社の業績変動に大きくさらされており、被投資会社の利益に大きく影響を及ぼす

       重要な決定を行うため、支配力を保有していると判断しました。

     （*3）　     持分率が20%未満であるものの、被投資会社の意思決定機構に参加する等、重要な影響力が存在しま

       す。

     （*4）　     当社と相手方の共同投資家はジョイントベンチャー契約終了時点、または現地法規の違反等のような

       希な場合にそれぞれの保有持分全部を取得、売却することができる権利を相互保有しており、当社は当

       期末現在、その権利が実質的ではないと判断しました。

     2）   前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

            会社           持分率（%）          所在地          業種        帳簿価額
     従属企業
      Hyundai    Capital    Europe    GmbH
                         100.00         ドイツ       自動車金融仲介               1,708
      （*1）
      Hyundai    Capital    Bank   Europe
                         65.00        ドイツ       自動車金融仲介              103,435
      GmbH（*2）
      Hyundai    Capital    India
                         100.00         インド       自動車金融仲介                780
      Private    Limited
      Hyundai    Capital    Brasil    LTDA
                         100.00        ブラジル       自動車金融仲介                915
      Hyundai    Capital    Australia
                         100.00      オーストラリア         自動車金融仲介                685
      Pty  Limited
      オートピア第55次、56次、57
      次、58次、59次、60次、61
                         0.50         韓国       資産流動化                -
      次、62次、63次、64次、65次
      流動化専門有限会社（*3）
      特定金銭信託（24件）                  100.00         韓国         信託           799,900
            小計                                          907,423
     関連会社
      コリアクレジットビューロ㈱
                         7.00         韓国        信用調査             3,191
      （*4）
      Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                         29.99         英国       自動車金融             28,807
      北京現代汽車金融有限公司                   46.00         中国       自動車金融             326,124
      Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                         20.00        カナダ        自動車金融             34,461
      BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                         50.00        ブラジル        自動車金融             15,389
      BRASIL    S.A.（*5）
            小計                                          407,972
             計                                        1,315,395
     （*1）　     ロシア所在のHyundai            Capital     Services     LLCの持分100%を保有しています。
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     （*2）　     前期末現在、保有持分65%のうち、16%の売却が確定されたため、それに該当する部分を売却予定資産
       に分類しました。

     （*3）　     オートピア第55次流動化専門有限会社の他、流動化専門有限会社に対する所有持分率は過半数未満で

       あるものの、被投資会社の業績変動に大きくさらされており、被投資会社の利益に大きく影響を及ぼす

       重要な決定を行うため、支配力を保有していると判断しました。

     （*4）　     持分率が20%未満であるものの、被投資会社の意思決定機構に参加する等、重要な影響力が存在しま

       す。

     （*5）　     当社と相手方の共同投資家はジョイントベンチャー約定の終了時点、または現地法規の違反等のよう

       な稀な場合にそれぞれの保有持分全部を取得するか、売却することができる権利を相互保有しており、

       当社は当期末現在、同権利が実質的ではないと判断しました。

     （2）   評価基準日の要約財務情報

     1）   当期末及び当期

                                                    （単位：百万ウォン）

            会社             資産         負債       営業収益        当期純損益
     従属企業
      Hyundai    Capital    Europe
                          21,220         1,931        13,607         4,716
      GmbH
      Hyundai    Capital    India
                            756         177       1,081          65
      Private    Limited
      Hyundai    Capital    Brasil
                            745          -      2,016          717
      LTDA
      Hyundai    Capital    Australia
                            947         51       1,046          36
      Pty  Limited
      オートピア流動化専門有限会
                        2,963,234         2,954,276          81,108           3
      社
      特定金銭信託                   575,905            -       805         805
     関連会社
      コリアクレジットビューロ㈱                    96,855         30,289         91,200         1,480
      Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                        5,123,938         4,774,137          116,362         88,605
      北京現代汽車金融有限公司                  5,726,446         4,636,239          430,862         78,068
      Hyundai    Capital    Canada
                        1,970,909         1,760,110          426,975         25,617
      Inc.
      Hyundai    Capital    Bank
                        1,942,896         1,662,886          75,416       (11,175)
      Europe    GmbH
      BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                         672,278         587,889         23,944        (2,720)
      BRASIL    S.A.
      Hyundai    Corretora      de
                            550         12         -       (38)
      Seguros    LTDA.
      BAIC   Hyundai    Leasing    Co.
                          28,440          309          -       (45)
      Ltd
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     2）   前期末及び前期
                                                    （単位：百万ウォン）

            会社             資産         負債       営業収益        当期純損益
     従属企業
      Hyundai    Capital    Europe
                          14,465         7,421         8,469         4,528
      GmbH
      Hyundai    Capital    Bank
                         847,846         748,013         60,131       (19,703)
      Europe    GmbH
      Hyundai    Capital    India
                            693         187       1,167          14
      Private    Limited
      Hyundai    Capital    Brasil
                          8,058           -      5,045         1,774
      LTDA
      Hyundai    Capital    Australia
                            887         51       1,051          86
      Pty  Limited
      オートピア流動化専門有限会
                        2,249,610         2,250,007          83,128        (1,199)
      社
      特定金銭信託                   800,212            -       312         312
     関連会社
      コリアクレジットビューロ㈱                    88,797         22,788         78,018         9,901
      Hyundai    Capital    UK  Ltd.
                        4,117,794         3,875,236          131,754         47,368
      北京現代汽車金融有限公司                  5,143,183         4,142,880          448,670         95,210
      Hyundai    Capital    Canada
                        1,385,284         1,215,570          394,762          8,333
      Inc.
      BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
                          29,875          448       1,241          656
      BRASIL    S.A.
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     9 ．   金融債権

     （1）   当期末及び前期末現在における償却原価で測定される金融債権の内訳は以下の通りです。

    1）   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                          繰延貸付
                          付帯損益         現在価値
         区分         債権元金                         貸倒引当金         帳簿価額
                         （リース開設          割引調整
                          直接収益）
     貸付債権
      貸付金             10,016,975           52,543        (1,151)       (530,457)         9,537,910
     割賦金融資産
      自動車割賦金融             14,512,402         (428,145)             -    (126,220)        13,958,037
      耐久財割賦金融                  1         -         -       (1)          -
      住宅割賦金融                 797          1         -       (35)         763
         小計          14,513,200         (428,144)             -    (126,256)        13,958,800
     リース債権
      ファイナンスリー
                   2,720,543           (299)           -     (43,758)        2,676,486
      ス債権
      解約リース債権               35,850           -         -     (28,535)          7,315
         小計          2,756,393           (299)           -     (72,293)        2,683,801
          計         27,286,568         (375,900)          (1,151)       (729,006)        26,180,511
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    2）   前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                          繰延貸付
                          付帯損益         現在価値
         区分         債権元金                         貸倒引当金         帳簿価額
                         （リース開設          割引調整
                          直接収益）
     貸付債権
      貸付金             10,260,006           61,836        (1,560)       (514,746)         9,805,536
     割賦金融資産
      自動車割賦金融
                   12,565,271         (363,391)             -    (120,896)        12,080,984
      （*1）
      耐久財割賦金融                  2         -         -       (1)          1
      住宅割賦金融                 928          2         -       (28)         902
         小計          12,566,201         (363,389)             -    (120,925)        12,081,887
     リース債権
      ファイナンスリー
                   2,606,401           (291)           -     (44,933)        2,561,177
      ス債権
      解約リース債権               43,793           -         -     (26,886)          16,907
         小計          2,650,194           (291)           -     (71,819)        2,578,084
          計         25,476,401         (301,844)          (1,560)       (707,490)        24,465,507
     （*1）　     製造会社から受け取る精算金の会計処理の修正事項を反映して再測定した結果を表示しました。
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     （2）   当期及び前期における償却原価で測定される金融債権の貸倒引当金の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                   貸付債権             割賦金融資産             リース債権
                         取得時に
                 全期間予想信用損失                全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
             12 ヶ月               12 ヶ月           12 ヶ月
        区分                                                  合計
                         信用が減
                                                      資産
             予想信用                予想信用            予想信用
                  減損                減損            減損
                         損された
                     減損認識                減損認識            減損認識
              損失                損失            損失
                 未認識        金融債権         未認識            未認識
     期首         155,331    84,546    215,899    58,970    72,222    18,401    30,302    16,904    8,765    46,150    27,909    735,399
     段階間の分類移動
      12 ヶ月予想信用損
              16,982   (14,133)    (2,849)       -  4,032   (3,696)     (336)    6,652   (3,137)    (3,515)       -    -
      失に振替
      全期間予想信用損
             (17,558)     18,259    (701)      - (8,616)     9,025    (409)   (1,701)     2,315    (614)      -    -
      失に振替
      信用が減損された
              (4,102)    (7,978)    12,080      -  (512)   (1,122)     1,634    (290)    (815)    1,105      -    -
      金融資産に振替
     売却            -    - (192,678)    (70,045)       -    - (34,273)       -    -   (62)     - (297,058)
     貸倒償却            -    - (86,205)    (43,787)       -    - (22,815)       -    - (1,168)    (1,005)   (154,980)
     償却債権回収            -    -  39,616    53,012      -    -  9,738      -    -   131   1,319   103,816
     割引効果解除            -    - (12,337)      (48)     -    -  (395)      -    -  (191)      - (12,971)
     繰入（戻入）額          3,992    16,324    244,841    63,026    (8,150)     4,811    56,415    (5,984)     1,896    5,852     818  383,841
     期末         154,645    97,018    217,666    61,128    58,976    27,419    39,861    15,581    9,024    47,688    29,041    758,047
     当社は当期末現在、償却されたものの関連法律により消滅時効の未成立や貸倒償却後の債権未回収等の事由に

     より債務関連者に対する請求権が喪失されていない債権を対象として回収活動を行っており、同金融債権の契

     約上の未回収金額は208,901百万ウォンです。

    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                   貸付債権             割賦金融資産             リース債権
                         取得時に
                 全期間予想信用損失                全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
             12 ヶ月               12 ヶ月           12 ヶ月
        区分                                                  合計
                         信用が減
                                                      資産
             予想信用                予想信用            予想信用
                  減損                減損            減損
                         損された
                     減損認識                減損認識            減損認識
              損失                損失            損失
                 未認識        金融債権         未認識            未認識
     期首         161,638    70,889    164,201    55,384    64,552    18,657    26,784    21,946    8,624    44,275    26,586    663,536
     段階間の分類移動
      12 ヶ月予想信用損
              14,546   (12,764)    (1,782)       -  5,144   (5,040)     (104)    7,571   (3,349)    (4,222)       -    -
      失に振替
      全期間予想信用損
             (15,038)     16,964    (1,925)       - (3,284)     3,741    (459)   (2,058)     2,332    (273)      -    -
      失に振替
      信用が減損された
              (4,150)    (6,687)    10,837      -  (364)    (839)    1,202    (228)    (818)    1,047      -    -
      金融資産に振替
     売却            -    - (108,872)    (70,768)       -    - (22,929)       -    -   (37)     - (202,606)
     貸倒償却            -    - (110,973)    (71,869)       -    - (24,917)       -    -  (585)    (853)  (209,197)
     償却債権回収            -    -  41,864    51,855      -    -  9,072      -    -   199   1,081   104,071
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     割引効果解除            -    - (10,080)      (57)     -    -  (409)      -    -  (174)      - (10,720)
     繰入（戻入）額         (1,665)    16,144    232,629    94,425    6,174    1,882    42,062   (10,327)     1,976    5,920    1,095   390,315
     期末         155,331    84,546    215,899    58,970    72,222    18,401    30,302    16,904    8,765    46,150    27,909    735,399
     当社は前期末現在、償却されたものの関連法律により消滅時効の未成立や貸倒償却後の債権未回収等の事由に

     より債務関連者に対する請求権が喪失されていない債権を対象として回収活動を行っており、同金融債権の契

     約上の未回収金額は199,171百万ウォンです。

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     （3）   当期及び前期に、貸倒引当金の変動に重要な影響を及ぼした償却原価で測定される金融債権の帳簿価額の

       変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権              割賦金融資産             リース債権
                       取得時に
              全期間予想信用損失                 全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
           12 ヶ月                12 ヶ月            12 ヶ月
       区分                                                  合計
                       信用が減
                                                    資産
          予想信用                予想信用損             予想信用
               減損                 減損            減損
                       損された
                   減損認識                 減損認識            減損認識
           損失                 失            損失
               未認識        金融債権         未認識            未認識
     新規（*1）      6,103,405     556,611    64,305    232,148    7,846,495     371,691    11,354   1,311,362     117,118     5,437    6,878   16,626,804
     売却         -    - (232,720)    (100,301)        -    - (39,967)       -    -  (204)      -  (373,192)
     貸倒償却         -    - (86,205)    (43,787)       -    - (22,815)       -    - (1,168)    (1,005)    (154,980)
     （*1）その他資産の新規金額は帳簿価額の期中増減の純額です。
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    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権              割賦金融資産             リース債権
                       取得時に
              全期間予想信用損失                 全期間予想信用損失            全期間予想信用損失         その他
           12 ヶ月                12 ヶ月            12 ヶ月
       区分                                                  合計
                       信用が減
                                                    資産
          予想信用                予想信用損             予想信用
               減損                 減損            減損
                       損された
                   減損認識                 減損認識            減損認識
           損失                 失            損失
               未認識        金融債権         未認識            未認識
     新規（*1）      7,032,476     552,672    94,018    231,305    8,055,540     145,612     9,213   1,391,577     131,117     4,684    6,878   17,655,092
     売却         -    - (109,784)    (79,908)       -    - (23,800)       -    -   (74)     -  (213,566)
     貸倒償却         -    - (110,973)    (71,869)       -    - (24,917)       -    -  (585)    (853)   (209,197)
     （*1）その他資産の新規金額は帳簿価額の期中増減の純額です。
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     10 ．  ファイナンスリース債権

     （1）   リース総投資及び最低リース料の現在価値

     当期末及び前期末現在におけるファイナンスリースのリース総投資及び最低リース料の現在価値は以下の通り

     です。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期末                  前期末
          区分
                           最低リース料の                  最低リース料の
                  リース総投資                  リース総投資
                            現在価値                  現在価値
     1年以内                1,152,932         1,022,087         1,191,219         1,063,496
     1年超過2年以内                 747,347         674,446         735,558         665,238
     2年超過3年以内                 566,346         529,066         506,219         470,981
     3年超過4年以内                 361,141         347,057         283,755         270,679
     4年超過5年以内                 140,009         138,413         132,197         130,403
     5年超過                  5,225         5,030         3,045         2,986
          計          2,973,000         2,716,099         2,851,993         2,603,783
     （2）   未実現受取利息

     当期末及び前期末現在におけるファイナンスリースの未実現受取利息の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     リース総投資                            2,973,000                 2,851,993
     リース純投資
      最低リース料の現在価値                           2,716,099                 2,603,783
      無保証残存価値の現在価値                             4,145                 2,327
            計                     2,720,244                 2,606,110
     未実現受取利息                             252,756                 245,883
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     11 ．  リース資産

     （1）   リース資産の内訳

     当期末及び前期末現在におけるリース資産の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                        前期末
        区分
                    減価償却      減損損失                  減価償却     減損損失
              取得原価                  帳簿価額      取得原価                 帳簿価額
                    累計額      累計額                  累計額     累計額
     オペレーティン
              3,233,317      (892,130)        (702)    2,340,485      2,862,709     (859,995)        (919)    2,001,795
     グリース資産
     解約リース資産          38,016        -   (7,368)       30,648      16,747        -   (5,990)       10,757
        計      3,271,333      (892,130)       (8,070)     2,371,133      2,879,456     (859,995)       (6,909)      2,012,552
     （2）   オペレーティングリース資産の変動内訳

     当期及び前期におけるオペレーティング資産の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        期首        取得        処分       減価償却        減損損失         期末
     車輌運搬具          1,999,721        1,046,895        (294,141)        (413,698)           217    2,338,994
     機械設備             2,074          -        -      (583)          -      1,491
        計       2,001,795        1,046,895        (294,141)        (414,281)           217    2,340,485
    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        期首        取得        処分       減価償却        減損損失         期末
     車輌運搬具          1,885,059         779,534       (268,828)        (395,504)          (540)      1,999,721
     機械設備             2,657          -        -      (583)          -      2,074
        計       1,887,716         779,534       (268,828)        (396,087)          (540)      2,001,795
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     （3）   最低リース料

     当期末及び前期末現在におけるリース資産について今後予想される将来の最低リース料は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     1年以内                             543,253                 496,536
     1年超過2年以内                             399,403                 340,546
     2年超過3年以内                             275,940                 224,411
     3年超過4年以内                             139,267                 107,830
     4年超過5年以内                              32,408                 23,058
     5年超過                                 3                 8
            計                     1,390,274                 1,192,389
     12 ．  有形資産


     （ 1 ）    有形資産の構成内訳

     当期末及び前期末現在における有形資産の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      当期末                    前期末
        区分
                     減価償却                    減価償却
               取得原価             帳簿価額       取得原価             帳簿価額
                      累計額                    累計額
     土地            89,290         -    89,290       97,459         -    97,459
     建物           119,545      (20,249)        99,296      124,403      (18,691)       105,712
     車輌運搬具            6,307     (2,940)        3,367       6,173     (2,717)        3,456
     什器備品           163,784     (143,123)        20,661      163,631     (132,300)        31,331
     その他有形資産            2,429         -    2,429       2,429         -    2,429
     建設仮勘定               -       -       -    2,228         -    2,228
         計       381,355     (166,312)        215,043       396,323     (153,708)        242,615
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     （ 2 ）    当期及び前期における有形資産の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                売却予定資
        区分      期首（*1）         取得       振替       処分      減価償却               期末
                                                 産振替
     土地           97,459          -       -       -       -    (8,169)       89,290
     建物          105,712          28       -       -    (3,120)       (3,324)       99,296
     車輌運搬具            3,456        735        -     (53)      (771)         -     3,367
     什器備品
                28,429       4,758       3,472       (25)     (15,973)           -    20,661
     （*1）
     その他有形資
                 2,429         -       -       -       -       -     2,429
     産
     建設仮勘定            2,228       1,244      (3,472)          -       -       -       -
        計       239,713        6,765         -     (78)     (19,864)       (11,493)       215,043
     （*1）企業会計基準書第1116号の適用による調整が含まれています。
    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                売却予定資
        区分       期首       取得       振替       処分      減価償却               期末
                                                 産振替
     土地           97,883          -     1,303         -       -    (1,727)       97,459
     建物          112,576         332       27       -    (3,236)       (3,987)       105,712
     車輌運搬具            3,918        305        -     (17)      (750)         -     3,456
     什器備品           40,220       7,769       2,989       (124)     (19,523)           -    31,331
     その他有形資
                 2,292         -      137        -       -       -     2,429
     産
     建設仮勘定            1,302       5,382      (4,456)          -       -       -     2,228
        計       258,191       13,788          -     (141)     (23,509)       (5,714)       242,615
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     13 ．  無形資産

     （1）   無形資産の構成内訳

     当期末及び前期末現在における無形資産の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      当期末                    前期末
        区分
               取得原価      償却累計額       帳簿価額       取得原価      償却累計額       帳簿価額
     開発費           299,911     (207,733)        92,178      275,152     (169,257)        105,895
     商標権              69     (69)        -      69     (69)        -
     会員権            28,783         -    28,783       28,641         -    28,641
     その他無形資産            56,489     (47,452)        9,037      54,236     (42,326)        11,910
     建設仮勘定            6,805         -    6,805       7,173         -    7,173
         計       392,057     (255,254)        136,803       365,271     (211,652)        153,619
     （2）   当期及び前期における無形資産の変動内訳は以下の通りです。

    1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分          期首       取得       振替       償却       期末
     開発費                105,895         106     24,653      (38,476)        92,178
     会員権                 28,641         142        -       -    28,783
     その他無形資産                 11,910         423      1,831      (5,127)        9,037
     建設仮勘定                  7,173      26,116      (26,484)           -     6,805
           計          153,619       26,787          -   (43,603)       136,803
    2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分          期首       取得       振替       償却       期末
     開発費                113,582        1,004      26,421      (35,112)       105,895
     会員権                 28,641          -       -       -    28,641
     その他無形資産                 16,135         992       814     (6,031)       11,910
     建設仮勘定                  6,614      27,794      (27,235)           -     7,173
           計          164,972       29,790          -   (41,143)       153,619
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     14 ．  借入負債

     当期末及び前期末現在における借入負債の内訳は以下の通りです。

     （1）   借入金

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          借入先         年利（%）          満期        当期末        前期末
     借入金（短期）
      コマーシャル
                                   2020.01.23～
                 新韓銀行他4社           1.97～2.10                   260,000       1,220,000
      ペーパー
                                    2020.04.09
      （CP）
                                   2020.01.03～
      一般借入金          全北銀行他2社           2.42～3.10                    80,000       225,000
                                    2020.09.11
        小計                                      340,000       1,445,000
     流動性借入金
      コマーシャル
                ユジン投資証券他
                                   2020.07.23～
                           2.00～2.24                   510,000        190,000
      ペーパー
                                    2020.10.27
                   6社
      （CP）
                                   2020.02.06～
      一般借入金          國民銀行他6社           2.54～3.05                   632,501        769,166
                                    2020.12.21
                オートピア第59次
                                   2020.04.18～
      流動化借入金           流動化専門          1.32～2.85                   411,487       1,103,075
                                    2022.08.18
                 有限会社他5社
        小計                                     1,553,988        2,062,241
     借入金（長期）
      コマーシャル
                キウム証券他1社             2.12       2022.03.07           200,000        510,000
      ペーパー
      （CP）
                                   2021.01.25～
      一般借入金          國民銀行他11社           1.23～3.03                  1,152,516         612,350
                                    2022.12.02
                オートピア第64次
                                   2022.08.18～
      流動化借入金           流動化専門          1.40～2.85                  2,541,190        1,142,610
                                    2025.05.18
                 有限会社他4社
        小計                                     3,893,706        2,264,960
         計                                    5,787,694        5,772,201
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     （2）   社債

                                                    （単位：百万ウォン）

           区分          年利（%）             満期           当期末        前期末
     社債（短期）
      短期社債               1.98～2.11        2020.01.07～2020.01.31                 210,000           -
      社債割引発行差金                                         (135)          -
           小計                                   209,865           -
     流動性社債
      社債               1.35～3.78        2019.10.04～2020.09.29                4,934,773        3,827,240
      社債割引発行差金                                        (1,476)        (1,394)
           小計                                  4,933,297        3,825,846
     社債（長期）
      社債               1.37～3.97        2020.10.06～2029.09.07               15,488,444        14,754,474
      社債割引発行差金                                        (25,304)        (30,878)
           小計                                  15,463,140        14,723,596
           計                                 20,606,302        18,549,442
     15 ．  従業員給付負債


     （1）   確定拠出型退職給付制度

     当期及び前期中に確定拠出制度の退職給付費用に関連して包括利益計算書に認識した金額はそれぞれ1,562百

     万ウォン及び763百万ウォンです。

     （2）   確定給付型退職給付制度

     1）  確定給付制度の特性

     当社は最終給与基準の確定給付制度を運営しており、社外積立資産は主に利率保証型商品等で構成されている

     ため、金利低下リスクにさらされています。

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     2）  確定給付型退職給付制度における退職給付に関連して当期末及び前期末現在、財政状態計算書に認識した

       金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     基金が積み立てられる確定給付債務の現在価値                                    103,766          101,978
     社外積立資産の公正価値（*1）                                   (110,812)          (101,787)
     純確定給付負債（資産）                                    (7,046)             191
     （*1）　     従来の国民年金転換金26百万ウォン（前期末：26百万ウォン）が含まれた金額です。
     3）  確定給付債務

     当期及び前期における確定給付債務の現在価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                             101,978                 101,362
     当期勤務費用                              14,315                 14,904
     支払利息                              2,400                 3,094
     保険数理上の損益
      経験による調整                            (3,410)                 (3,687)
      財務上の仮定の変動                            (2,566)                  3,815
      人口統計的な仮定の変動                              496                  9
     関連会社転出入                              (418)                 5,434
     支払額                             (9,029)                 (22,953)
     期末                             103,766                 101,978
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     4）  社外積立資産

     当期及び前期における社外積立資産の公正価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                             101,787                 105,761
     使用者の拠出金                              16,570                 13,394
     期待収益                              2,314                 3,175
     保険数理上の損益                              (557)                (1,513)
     関連会社転出入                              (302)                 3,624
     支払額                             (9,000)                 (22,654)
     期末                             110,812                 101,787
     5）  退職給付費用

     当期及び前期における確定給付制度に関連する退職給付費用の詳細な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     当期勤務費用                              14,315                 14,904
     支払利息                              2,400                 3,094
     社外積立資産の期待収益                             (2,314)                 (3,175)
            計                      14,401                 14,823
     6）  当期末及び前期末現在における社外積立資産の主な種類別公正価値の構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期末                  前期末
          区分
                    金額      構成割合（%）            金額       構成割合（%）
     現金及び現金同等物                   -          -         1          -
     預金                 1,754          1.58        4,199          4.13
     1年利率保証型商品                109,058           98.42        97,587          95.87
           計           110,812          100.00        101,787          100.00
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     7）  保険数理上の仮定

     当期末及び前期末現在、確定給付負債を認識するための保険数理上の仮定は以下の通りです。

            区分                 当期末                 前期末

     割引率                              2.31%                 2.65%
     将来賃金上昇率                              4.01%                 4.48%
     一方、死亡率は保険開発院が算出した退職年金死亡率を適用しました。

     8）  感応度分析

     当期末及び前期末現在、重要なそれぞれの保険数理上の仮定が発生可能な合理的な範囲内で変動する場合、確

     定給付債務に及ぼす影響は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   確定給付債務
            区分
                             増加                 減少
     割引率（1%ポイント変動）                             (8,127)                  9,300
     賃金上昇率（1%ポイント変動）                              9,237                (8,227)
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   確定給付債務
            区分
                             増加                 減少
     割引率（1%ポイント変動）                             (8,056)                  9,228
     賃金上昇率（1%ポイント変動）                              9,173                (8,161)
     9）  当期末現在、確定給付債務の加重平均予想満期は8.56年（前期末：8.67年）です。当社が2020年に確定給

       付制度に対して納付すると予想される拠出金は17,480百万ウォンであり、不確実性により予想拠出金と

       実際の納付金額は異なる可能性があります。

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     10）   当期末及び前期末現在における確定給付債務の支払時期の分布に対する予想情報は以下の通りです。
                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     1年未満                              6,746                 8,117
     1年～2年未満                              9,112                 6,587
     2年～5年未満                              17,979                 18,141
     5年～10年未満                              30,749                 30,156
     10年以上                              39,180                 38,977
            計                      103,766                 101,978
     （3）   その他長期従業員給付負債

     1）   その他長期従業員給付負債の変動内訳

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     期首                              6,264                 6,345
     当期勤務費用                               543                 536
     支払利息                               142                 175
     保険数理上の損益                               410                (151)
     支払額                              (365)                 (641)
     期末                              6,994                 6,264
     2）   保険数理上の仮定

            区分                 当期末                 前期末

     割引率                              1.99%                 2.43%
     将来賃金上昇率                              4.01%                 4.48%
     一方、死亡率は保険開発院が算出した退職年金死亡率を適用しました。

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     16 ．  引当負債

     当期及び前期における引当負債の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）
                      当期                         前期
                残存価値     復旧引当               未使用限     残存価値     復旧引当
      区分
           未使用限
                 保証     負債     訴訟     合計    度（*1）      保証     負債     訴訟     合計
           度（*1）
                （*3）     （*4）               （*2）     （*3）     （*4）
     期首        1,011     46,752      4,137     3,100     55,000      1,277     45,967      2,652       -  49,896
     繰入（戻
             (507)     7,695    (4,484)     (3,100)      (396)     (266)      785    (859)     3,100     2,760
     入）額
     復旧引当負
     債の認識          -     -   6,088       -   6,088       -     -   2,244       -   2,244
     （*4）
     割引額償却          -     -    119      -    119      -     -    100      -    100
     期末         504    54,447      5,860       -  60,811      1,011     46,752      4,137     3,100     55,000
     （*1）　     当社は限度性貸付商品を運用しており、これに関連して未使用限度引当負債を認識しています。
     （*2）　     前期首の金額には企業会計基準書第1109号の適用による調整が含まれています。

     （*3）　     当社はリース第三者保証残存価値に対する先物会社の契約不履行リスク及び当社の残存価値保証商品

        等に関連して引当負債を認識しています。

     （*4）　     当社は事業年度末現在、賃借店舗の将来予想復旧費用の最善の見積値を適切な割引率で割り引いた現

        在価値を復旧引当負債として認識しています。同復旧費用の支出は個別賃借店舗の賃借契約の終了時点

        で発生する予定で、予想復旧費用を見積もるために過去3ヶ年、復旧工事が発生した店舗の実際の復旧工

        事費用の平均値及び5ヶ年の平均インフレーション率を使用しました。

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     17 ．  デリバティブ及びヘッジ会計

     （1）   売買目的デリバティブ

     当期末及び前期末現在、当社が保有している売買目的デリバティブはありません。

     （2）   キャッシュ・フローヘッジ

     当社は金利スワップ及び通貨スワップを利用して市場金利の変動または為替レート変動等によるヘッジ対象項

     目である借入金または社債の将来キャッシュ・フロー変動リスクを回避しています。当期中に当社の全般的な

     ヘッジ戦略には大きな変動はありません。

     1）  当期末及び前期末現在、キャッシュ・フローヘッジに対する将来名目キャッシュ・フローの平均ヘッジ比

       率は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分         1年以内      2年以内      3年以内      4年以内      5年以内      5年超過       合計
     ヘッジ対象名目金額
                  1,663,773      1,712,570      2,341,386      2,211,158      1,567,423       902,340    10,398,650
     ヘッジ手段名目金額              1,663,773      1,712,570      2,341,386      2,211,158      1,567,423       902,340    10,398,650
     平均ヘッジ比率                100%      100%      100%      100%      100%      100%      100%
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

          区分         1年以内      2年以内      3年以内      4年以内      5年以内      5年超過       合計
     ヘッジ対象名目金額              1,617,240      1,635,616      1,434,129      1,756,844      1,971,456       383,572     8,798,857
     ヘッジ手段名目金額              1,617,240      1,635,616      1,434,129      1,756,844      1,971,456       383,572     8,798,857
     平均ヘッジ比率                100%      100%      100%      100%      100%      100%      100%
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     2）  当期末及び前期末現在におけるキャッシュ・フローヘッジ対象の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                     帳簿価額
                                            当期の
                                                   その他包括利益
        区分                          勘定科目
                                                     累計額
                                          公正価値変動
                 資産         負債
     金利リスク                 -     5,095,000      借入金、社債                -     (49,562)
     為替変動リスク              28,543       5,275,107      貸付金、社債            (189,045)          (16,482)
         計           28,543       10,370,107                   (189,045)          (66,044)
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                     帳簿価額
                                            前期の
                                                   その他包括利益
        区分                          勘定科目
                                                     累計額
                                          公正価値変動
                 資産         負債
     金利リスク                 -     3,580,000      借入金、社債                -     (23,992)
     為替変動リスク              28,142       5,195,715      貸付金、社債             131,135        (78,221)
         計           28,142       8,775,715                   131,135        (102,213)
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     3）  当期末及び前期末現在におけるキャッシュ・フローヘッジに関連するデリバティブの内訳は以下の通りで

       す。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              帳簿価額
                 未決済                                    当期の
        区分                                   勘定科目
               約定金額（*1）                                     公正価値変動
                          資産         負債
     金利スワップ             5,095,000           1,882        67,137                 (33,734)
                                          デリバティブ資
                                           産（負債）
     通貨スワップ             5,303,650          135,167          56,004                 309,336
         計        10,398,650           137,049         123,141                  275,602
     （*1）　     未決済約定金額は、ウォン貨対外貨取引に対しては外貨基準の契約金額を、外貨対外貨取引に対して
        は買入外貨の契約金額を基準として事業年度末現在の売買基準率を適用して換算した金額です。

     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              帳簿価額
                 未決済                                    前期の
        区分                                   勘定科目
               約定金額（*1）                                     公正価値変動
                          資産         負債
     金利スワップ             3,580,000           1,586        33,237                 (36,576)
                                          デリバティブ資
                                           産（負債）
     通貨スワップ             5,218,857           24,956        218,277                   50,844
         計         8,798,857           26,542        251,514                   14,268
     （*1）　     未決済約定金額は、ウォン貨対外貨取引に対しては外貨基準の契約金額を、外貨対外貨取引に対して
        は買入外貨の契約金額を基準として事業年度末現在の売買基準率を適用して換算した金額です。

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     4）  当期及び前期中にキャッシュ・フローヘッジデリバティブに関連してその他包括利益として認識した有効

       な部分の変動内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          期首        公正価値変動          純損益再分類             期末
     税引前              (134,846)           275,602         (227,886)           (87,130)
     税効果                32,633                               21,086
     税引後              (102,213)                               (66,044)
     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分          期首        公正価値変動          純損益再分類             期末
     税引前                 (967)          14,268         (148,147)          (134,846)
     税効果                  234                             32,633
     税引後                 (733)                             (102,213)
     キャッシュ・フローヘッジが適用されるヘッジ対象項目に対して当社がキャッシュ・フロー変動リスクにさら

     される予想最長期間は2029年9月7日までです。当期及び前期においてキャッシュ・フローヘッジが中断された

     内訳は存在しません。

     なお、当期及び前期中にキャッシュ・フローヘッジにおいて純損益として認識した非有効な部分はありませ

     ん。

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     18 ．  売却予定資産

     当期末及び前期末現在における売却予定資産の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        取得原価（*1）          減損損失累計額           純帳簿価額          公正価値純額
     売却予定土地                 8,169             -        8,169          10,662
     売却予定建物                 3,324             -        3,324          4,338
        合計             11,493             -        11,493          15,000
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分        取得原価（*1）          減損損失累計額           純帳簿価額          公正価値純額
     売却予定土地                 1,727             -        1,727          2,135
     売却予定建物                 3,987             -        3,987          4,319
     従属企業投資株式
                     33,775         (10,656)           23,119          23,119
     （*2）
        合計             39,489         (10,656)           28,833          29,573
     （*1）　     売却予定建物の取得原価は売却予定資産に分類する前の減価償却累計額が減算された金額です。
     （*2）　     売却予定従属企業投資株式の公正価値純額が売却予定分類前の帳簿価額に達しないため、差額に該当

        する部分を減損損失として認識しました。

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     19 ．  資本

     （1）   資本金

     当期末及び前期末現在における資本金の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     株式の種類                              普通株                 普通株
     発行する株式総数                          500,000,000株                 500,000,000株
     1株当たり額面金額                           5,000ウォン                 5,000ウォン
     発行済株式総数                          99,307,435株                 99,307,435株
     資本金                             496,537                 496,537
     （2）   法定積立金

     商法の規定により資本金の50%に達するまで、決算期毎に金銭による利益配当額の10%以上を利益準備金として

     積み立てています。同利益準備金は現金配当の財源として使用することはできず、資本繰入及び欠損補填に対

     してのみ使用することができます。

     （3）   任意積立金

     当社は電子金融取引法による電子金融取引準備金及び租税特例制限法による事業再構築費用積立金を積み立て

     ています。

     当社は与信専門金融業監督規定第11条により、当社の貸倒引当金の積立額が資産健全性分類別の最低積立率を

     適用して算出した引当金の金額に達しない場合、その未達金額以上を貸倒準備金として積み立てています。同

     貸倒準備金は利益剰余金に対する任意積立金の性質で、既存の貸倒準備金が決算日現在、積み立てなければな

     らない貸倒準備金を超過する場合はその超過金額を戻し入れることができ、未処理欠損金がある場合には未処

     理欠損金が処理された時から貸倒準備金を積み立てるようにします。

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     1）  貸倒準備金残高

     当期末及び前期末現在における貸倒準備金に関連する詳細な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                    当期末          前期末
     貸倒準備金既積立額                                    198,701          213,313
     会計方針の変更による効果                                       -      (68,626)
     貸倒準備金追加積立予定額                                     20,011          54,014
     貸倒準備金残高（*1）                                    218,712          198,701
     （*1）　     貸倒準備金残高は貸倒準備金既積立額に貸倒準備金追加積立予定額を反映した残高です。
     2）  貸倒準備金繰入額及び貸倒準備金反映後の調整利益等

     当期及び前期における貸倒準備金繰入額及び貸倒準備金反映後の調整利益等は以下の通りです。

                                                    （単位:百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     当期純利益                                    273,027          274,089
     減算：貸倒準備金繰入額（*1）                                     20,011          54,014
     貸倒準備金反映後の調整利益（*2）                                    253,016          220,075
     貸倒準備金反映後の1株当たり調整利益
                                          2,548          2,216
     （単位：ウォン）
     （*1）　     貸倒準備金繰入額は当期及び前期に追加で繰り入れる予定額です。
     （*2）　     貸倒準備金反映後の調整利益は韓国採択国際会計基準による数値ではなく、税効果を考慮する前の貸

        倒準備金繰入額を当期純利益に反映した場合を仮定して算出された情報です。

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     （4）   利益剰余金

     当期末及び前期末現在における利益剰余金の詳細な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     法定積立金
      利益準備金                            158,162                 149,433
     任意準備金
      貸倒準備金                            198,701                 213,313
      電子金融取引準備金                              100                 100
      事業再構築費用積立金                               74                 74
            小計                      198,875                 213,487
     未処分利益剰余金                            3,065,310                 2,873,691
            計                     3,422,347                 3,236,611
     （5）   利益剰余金処分計算書

     当期及び前期の利益剰余金処分計算書は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                  当期                 前期
     I.  未処分利益剰余金
                                  3,065,310                 2,873,691
       前期繰越未処分利益剰余金                   2,792,283                 2,639,152
       会計方針の変更による効果                       -             (39,550)
       当期純利益                    273,027                 274,089
     II.  利益剰余金処分額
                                   118,435                  81,408
       利益準備金                     8,948                 8,729
       貸倒準備金                    20,011                (14,612)
       年次配当                    89,476                 87,291
     III.  次期繰越未処分利益剰余金
                                  2,946,875                 2,792,283
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     （6）   配当金

     当期及び前期における配当金は以下の通りです。当期に対する年次配当金は2020年3月27日に予定されている

     定時株主総会に議案として上程される予定です。当期の財務諸表はこのような未払配当金を含んでいません。

                                                    （単位：百万ウォン）

                   区分                    当期         前期
             配当を受ける株式数                        99,307,435株         99,307,435株
             1株当たり額面金額                         5,000ウォン         5,000ウォン
     配当
             額面配当率                            18.02%         17.58%
             総配当額                            89,476         87,291
     当期純利益                                   273,027         274,089
     配当性向（配当金額/当期純利益）                                   32.77%         31.85%
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     20 ．  純受取利息

     当期及び前期における純受取利息の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     受取利息
     実効金利法を適用して認識した受取利息
      預金                                    30,072          30,165
      その他包括利益を通じて
                                           828          291
      公正価値で測定された有価証券
      貸付債権                                   862,593          922,614
      割賦金融資産                                   579,492          510,820
      リース債権（*1）                                   160,914          150,735
      その他（*2）                                    1,186           599
                受取利息の計                        1,635,085          1,615,224
     支払利息
      借入金                                   135,949          118,573
      社債                                   470,083          441,045
      その他（*2）                                    8,831          9,683
                支払利息の計                         614,863          569,301
                 純受取利息                       1,020,222          1,045,923
     （*1）　     保証金のうち、リースに関連する現在価値割引調整償却額を含む金額です。
     （*2）　     実効金利法による現在価値割引調整償却額等です。

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     21 ．  純受取手数料

     当期及び前期における純受取手数料の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     受取手数料
      貸付債権                             21,210                 20,665
      割賦金融資産                             19,004                 17,472
      リース債権                            139,620                 139,388
            小計                      179,834                 177,526
     支払手数料
      リース費用                            133,377                  98,673
         純受取手数料                         46,457                 78,853
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     22 ．  純リース収益

     当期及び前期における純リース収益の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     リース収益（*1）
      オペレーティングリース収益
                                  581,090                 544,442
      リース資産処分益
                                  45,708                 63,784
      オペレーティングリース手数
                                  114,012                 102,734
      料収益
            小計
                                  740,810                 710,960
     リース費用（*1）
      リース資産減価償却費                            414,281                 396,087
      リース資産処分損                             28,983                 53,438
      リース資産減損損失                             1,161                 1,185
      オペレーティングリース手数
                                  65,718                 70,580
      料費用
      その他費用                             21,191                 21,178
            小計                      531,334                 542,468
         純リース収益                         209,476                 168,492
     （*1）リースに関連する受取利息及び純手数料収益を除外した金額です。
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     23 ．  その他営業収益及びその他営業費用

     当期及び前期におけるその他営業収益及びその他営業費用の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     その他営業収益
      デリバティブ評価益                            192,492                 170,368
      デリバティブ取引益                             38,840                 17,896
      短期投資金融商品評価益                             1,060                  548
      購入貸付債権収益                             39,462                 56,365
      共通費精算収益                             22,545                 22,349
      その他受取手数料                             20,720                 12,556
      諮問手数料収益                             31,927                 30,005
      引当負債戻入                             8,108                 1,125
      その他営業利益                             13,206                 12,530
            計                      368,360                 323,742
     その他営業費用
      デリバティブ評価損                             3,447                 39,233
      デリバティブ取引損                               -                885
      共通費精算費用                             26,764                 30,514
      間接調達費用                             11,352                 10,449
      引当負債繰入                             7,712                 3,885
      その他営業費用                             42,021                 41,784
            計                      91,296                 126,750
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     24 ．  販売費及び一般管理費

     当期及び前期における販売費及び一般管理費の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     給与                             204,055                 198,905
     退職給付費用                              18,892                 47,117
     福利厚生費                              31,537                 31,894
     広告宣伝費                              55,451                 56,781
     販売手数料                              55,641                 70,629
     賃借料                              19,304                 34,815
     水道光熱費                              10,528                 10,736
     通信費                              14,086                 14,897
     旅費交通費                              5,946                 4,977
     役務手数料                              58,026                 69,629
     外注役務費                              32,046                 33,376
     支払手数料                              17,217                 15,090
     減価償却費                              37,996                 23,509
     無形資産償却費                              43,603                 41,143
     その他経費                              45,136                 42,557
            計                      649,464                 696,055
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     25 ．  法人税費用及び繰延税金

     （1）   当期及び前期における法人税費用の主な構成内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            内訳                 当期                 前期
     法人税負担額                              87,044                 80,956
     繰延税金資産（負債）の変動額                              24,603                (26,262)
     資本に直接反映された繰延税金                             (13,595)                  31,624
     法人税費用                              98,052                 86,318
     （2）   当期及び前期において資本に直接反映された法人税費用の内訳は以下の通りです。

     1）  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                期首         期末         増減
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                (4,648)         (5,406)           (758)
     れる持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                  (40)         (139)          (99)
     れる債務証券評価損益
     キャッシュ・フローヘッジデリバティブ評
                                 32,633         21,086        (11,547)
     価損益
     確定給付制度の再測定要素                             5,659         4,468        (1,191)
               計                  33,604         20,009        (13,595)
     2）  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分               期首（*1）           期末         増減
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                (3,517)         (4,648)         (1,131)
     れる持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて公正価値で測定さ
                                    3        (40)         (43)
     れる債務証券評価損益
     キャッシュ・フローヘッジデリバティブ評
                                   234        32,633         32,399
     価損益
     確定給付制度の再測定要素                             5,260         5,659           399
               計                  1,980         33,604         31,624
     （*1）企業会計基準書第1109号の適用による調整が含まれています。
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     （3）   当期及び前期における税引前純利益と法人税費用間の関係は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                   当期              前期
     税引前純利益                                 371,079              360,407
     適用税率による法人税                                 91,685              88,750
     調整事項：
      非控除費用                                 1,032               613
      前期以前の法人税に対して
                                      6,503             (3,619)
      当期に認識した調整事項
      その他                                (1,168)                574
     法人税費用                                 98,052              86,318
     実効税率（法人税費用/税引前純利益）                                 26.42%              23.95%
     （4）   当期及び前期における一時差異及び繰延税金資産（負債）の増減内訳は以下の通りです。

     1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                         一時差異               繰延税金資産（負債）
          区分
                   期首       増減       期末       期首       期末
     デリバティブ               134,846       (47,717)        87,129       32,633       21,085
     手数料繰延              (118,317)        (12,900)       (131,217)        (28,633)       (31,755)
     リース開設直接原価              (66,280)       (26,807)       (93,087)       (16,040)       (22,527)
     未払金               17,704        2,708       20,412        4,284       4,940
     減価償却費                9,213       (310)       8,903       2,230       2,154
     現在価値割引調整              (11,177)        23,337       12,160       (2,705)        2,943
     引当負債               55,000        5,811       60,811       13,310       14,716
     社外積立資産              (77,548)         4,197      (73,351)       (18,767)       (17,751)
     その他               54,589      (49,984)         4,605       13,063         967
          計          (1,970)      (101,667)       (103,637)         (624)      (25,227)
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     2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                         一時差異               繰延税金資産（負債）
          区分
                   期首       増減       期末       期首       期末
     デリバティブ                 967     133,879       134,846         234      32,633
     手数料繰延              (126,652)         8,335     (118,317)        (30,650)       (28,633)
     リース開設直接原価              (65,688)         (592)      (66,280)       (15,897)       (16,040)
     未払金               20,571       (2,867)        17,704        4,978       4,284
     減価償却費                7,834       1,379       9,213       1,896       2,230
     現在価値割引調整              (12,452)         1,275      (11,177)        (3,013)       (2,705)
     引当負債               49,960        5,040       55,000       12,090       13,310
     貸倒引当金               29,912      (29,912)           -     7,239         -
     社外積立資産              (84,306)         6,758      (77,548)       (20,402)       (18,767)
     その他               69,363      (14,774)        54,589       16,639       13,063
          計         (110,491)        108,521       (1,970)       (26,886)         (624)
     繰延税金資産の実現可能性は当社の業績、全般的な経済環境、産業に対する展望、今後の予想収益等の様々な

     要素を考慮して評価します。当社は定期的にこのような事項を検討しています。

     26 ．  1 株当たり利益

     （1）   基本的1株当たり純利益

     当期及び前期における普通株に帰属する利益に対する1株当り純利益は以下の通りです。

               区分                    当期               前期
     普通株当期純利益（A）                           273,026,987,042ウォン               274,089,359,785ウォン
     発行済普通株式の加重平均株式数（B）                                99,307,435株               99,307,435株
     基本的1株当たり純利益（A/B）                                2,749ウォン               2,760ウォン
     （2）   希薄化後1株当たり純利益

     当期及び前期における非継続事業は存在しないため、1株当たり純利益と1株当たり継続事業純利益は同額で

     す。また、潜在的普通株が存在しないため、希薄化後1株当たり純利益は基本的1株当たり純利益と同額です。

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     27 ．  その他包括利益

     当期及び前期におけるその他包括利益の内訳は以下の通りです。

     （1）   当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   増減
            区分            期首                       税効果        期末
                              純損益
                                     その他増減
                             再分類調整
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                    14,560           -      3,132        (758)       16,934
     持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                     137       (64)        678       (149)         602
     債務証券評価損益
     キャッシュ・フローヘッジ
                       (102,213)        (227,886)         275,602       (11,547)        (66,044)
     デリバティブ評価損益
     確定給付制度の再測定要素                  (17,727)            -      4,924       (1,191)       (13,994)
            計           (105,243)        (227,950)         284,336       (13,645)        (62,502)
     （2）   前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   増減
            区分            期首                       税効果        期末
                              純損益
                                     その他増減
                             再分類調整
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                    11,016           -      4,675       (1,131)        14,560
     持分証券に関連する損益
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                      3      (31)        208       (43)        137
     債務証券評価損益
     キャッシュ・フローヘッジ
                         (733)      (148,147)         14,268        32,399      (102,213)
     デリバティブ評価損益
     確定給付制度の再測定要素                  (16,477)            -    (1,649)          399     (17,727)
            計            (6,191)       (148,178)         17,502        31,624      (105,243)
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     28 ．  キャッシュ・フロー計算書

     （1）   現金及び現金同等物

     当期末及び前期末現在におけるキャッシュ・フロー計算書上の現金及び現金同等物の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

               区分                  当期末              前期末
     普通預金                                 54,584              57,188
     当座預金                                  2,137              1,488
     その他現金同等物（*1）                                 97,787             118,382
                計                      154,508              177,058
     （*1）　     その他現金同等物は要求払預金及び取得日から満期日が3ヶ月以内である譲渡性預金証書、定期預
        金、コマーシャルペーパー、買戻条件付債権及びその他負債性商品で確定された金額の現金への転換が

        容易で価値変動に対するリスクが軽微であり、短期に現金需要を満たすための目的で保有しています。

     （2）   営業活動から創出されたキャッシュ・フロー

     当期及び前期における営業活動から創出されたキャッシュ・フローは以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     当期純利益                                    273,027          274,089
     調整：
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                          (16)          (428)
      有価証券処分益
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                            22           -
      有価証券処分損
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                         (1,870)              -
      有価証券評価益
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                            -          5
      有価証券評価損
      その他包括利益を通じて
                                          (446)          (422)
      公正価値で測定される債務証券処分益
      その他包括利益を通じて
                                           204           6
      公正価値で測定される有価証券減損損失
      その他包括利益を通じて
                                            -          -
      公正価値で測定される有価証券減損損失戻入
      貸付債権収益
                                         51,432          77,226
      （繰延貸付付帯損益及び現在価値割引調整償却）
      割賦金融資産収益（繰延貸付付帯損益償却）                                    73,869          76,036
      リース債権収益（繰延貸付付帯損益償却）                                    33,951          39,595
      為替評価益                                   (3,448)          (39,713)
      受取配当金                                   (8,942)          (10,765)
      デリバティブ評価益                                  (192,492)          (170,368)
      短期投資金融商品評価益                                   (1,060)           (548)
      純支払利息                                   582,776          538,246
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      リース費用                                   415,442          397,272
      貸倒引当金繰入額                                   383,841          390,315
      為替評価損                                   192,706          170,380
      退職給付費用                                    15,963          15,586
      その他長期従業員給与                                    1,095           560
      減価償却費                                    37,996          23,509
      無形資産償却費                                    43,603          41,143
      デリバティブ評価損                                    3,447          39,233
      引当負債繰入（戻入）                                    (395)          2,760
      有形資産処分益                                    (175)          (128)
      有形資産処分損                                      24          121
      リース解約損失                                    1,679             -
      売却予定非流動資産処分益                                    (410)             -
      売却予定資産減損損失                                      -        10,656
      売却予定資産処分損                                    13,960             -
      法人税費用                                    98,052          86,318
                  小計                     1,740,808          1,686,595
     営業活動による資産負債の変動：
      預金の増加                                      -      (40,699)
      短期投資金融商品の減少（増加）                                  (231,025)           225,239
      純損益を通じて公正価値で測定される
                                          7,264          6,996
      有価証券の減少
      その他包括利益を通じて
                                        (17,438)            (963)
      公正価値で測定される有価証券の増加
      貸付債権の増加                                  (111,584)          (916,506)
      割賦金融資産の増加                                 (2,003,860)          (2,181,276)
      ファイナンスリース債権の増加                                  (683,075)          (654,380)
      解約リース債権の減少                                    39,852           4,822
      オペレーティングリース資産の増加                                  (752,755)          (510,705)
      解約リース資産の減少                                   480,521          420,946
      未収金の減少（増加）                                    46,094          (4,465)
      未収収益の増加                                   (8,353)           (498)
      前払金の増加                                  (12,074)          (27,103)
      前払費用の増加                                   (6,931)           (887)
      未払金の増加                                    31,008          23,335
      未払費用の減少                                   (1,471)           (796)
      前受収益の減少                                   (3,231)          (1,494)
      預り金の増加                                    48,479          85,579
      保証金の減少                                  (67,611)          (89,373)
      退職金の支払                                     (29)          (299)
      使用者の拠出金による社外積立資産の増加                                  (16,570)          (13,394)
      関連会社退職金の繰入（繰出）                                    (116)          1,810
      その他長期従業員給付負債の減少                                    (365)          (641)
                  小計                    (3,263,270)          (3,674,752)
                   計                    (1,249,435)          (1,714,068)
     （3）   利息の受取によるキャッシュ・フロー

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     当期及び前期における貸付債権、割賦金融資産、リース債権及びリース資産に対する利息の受取によるキャッ
     シュ・フローはそれぞれ1,750,603百万ウォン及び1,757,729百万ウォンです。

     （4）   当期及び前期における現金の流入もしくは流出を伴わない取引の主な内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                  区分                     当期          前期
     金融債権の貸倒償却                                    154,980          209,197
     建設仮勘定の振替                                     29,955          31,961
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     （5）   財務活動から発生する負債の調整内容

     当期及び前期中に財務活動から発生した負債及び関連資産の調整内容は以下の通りです。

     1）  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                        非現金変動
                           純キャッ
           区分          期首                                  期末
                                 為替レート       公正価値       その他
                          シュ・フロー
                                   変動       変動       変動
     借入金                5,772,201         45,808      (3,045)          -   (27,270)      5,787,694
     社債               18,549,442       1,851,987        192,492          -    12,380     20,606,301
     借入金及び社債のヘッジの
     ために保有するデリバティ                 224,972      (31,443)      (188,643)       (47,514)        28,756      (13,872)
     ブ純負債（資産）
     リース負債                 37,537      (14,499)           -       -    15,434       38,472
     財務活動からの総負債               24,584,152       1,851,853          804    (47,514)        29,300     26,418,595
     2）  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                        非現金変動
                           純キャッ
           区分          期首                                  期末
                                 為替レート       公正価値       その他
                          シュ・フロー
                                   変動       変動       変動
     借入金                5,723,156        106,000          -       -   (56,955)      5,772,201
     社債               16,091,660       2,315,554        130,941          -    11,287     18,549,442
     借入金及び社債のヘッジの
     ために保有するデリバティ                 227,855      (65,661)      (131,135)        133,879       60,034      224,972
     ブ純負債（資産）
     財務活動からの総負債               22,042,671       2,355,893         (194)      133,879       14,366     24,546,615
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     29 ．  偶発債務及び約定事項

     （1）   信用供与約定

     当期末現在、当社は新韓銀行他2社の銀行から限度額491億ウォンの限度貸付約定の提供を受けており、國民銀

     行他30の銀行と与信枠のために米貨3.7億ドル、円貨700億円、ユーロ貨3.25億ユーロ及び26,080億ウォンのリ

     ボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結しています。

     一方、当社は多数の顧客及び関連会社であるHyundai                             Capital     Bank   Europe    GmbHに限度貸付約定を提供してお

     り、当期末現在における未使用約定残高はそれぞれ6,987億ウォン及び0.75億ユーロです。

     （2）   提供を受けた保証

     当期末及び前期末現在、第三者から提供を受けた保証の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

          提供者                内容            当期末          前期末
      ソウル保証保険株式会社                債権仮差押供託保証等                    48,650          37,627
      なお、当社は自動車リース商品及び不動産担保貸付商品に発生する損失を補償する残存価値保証保険をDB損

      害保険㈱他1社に加入しています。当期末及び前期末現在、保険に加入している貸付残高及び残存価値保証

      金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     保険加入対象資産                             880,374                 942,791
     保険による残存価値保証金額                             227,343                 229,321
     （3）   係争中の訴訟事件

     当期末現在、係争中の重要な訴訟事件は当社が被告である事件21件（総訴訟金額1,349百万ウォン）、原告で

     ある事件30件（総訴訟金額3,981百万ウォン）及び多数の債務者を相手とする債権回収のための訴訟がありま

     す。

     （4）   債権譲渡・譲受け契約

     当社は現代カード㈱、現代コマーシャル㈱及び富邦現代生命保険㈱と債権譲渡及び譲受けに関する契約を締結

     しており、同契約によって当社は延滞債権及び償却処理された債権を合意された債権の売却率を適用して算定

     された金額で譲り受けています。

     （5）   借入負債約定

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     当社は当期末現在、借入負債及び関連信用供与約定のうち、13,600億ウォンに対して債権者の信用補完のため
     にトリガー条項を含めた約定を締結しています。これにより当社の信用格付が一定水準以下に低下する場合、

     当該借入負債に対して早期償還を実施したり、債権者との契約が停止となるか或いは解約されることがありま

     す。

     （6）   優先買収の契約

     当社は賃借している社屋に関連して賃貸人が不動産を任意売却しようとする場合、或いは賃貸借契約上の賃貸

     借開始日から4年5ヶ月となる時点に優先買収権を行使することができます。同権利は1順位の優先買収権者が

     権利を行使しない場合に発生します。

     （7）   資産流動化の約定

     当期末現在、当社はオートピア第59次、60次、68次流動化専門有限会社が発行した流動化社債に関連するデリ

     バティブに対する債務不履行の発生時、取引相手方にかかる損失を賠償する責任があります。

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     30 ．  関連当事者

     （1）   支配・従属関係

     当社の支配企業は現代自動車㈱であり、関連当事者は従属企業、関連会社、ジョイントベンチャー、退職後給

     付制度、主要経営者及び近親者、直接・間接的に支配または共同支配、重要な影響力を行使できる会社等で

     す。

     （2）   当期末現在、当社と売上等の取引または債権・債務残高がある関連当事者は以下の通りです。

         区分                         会社名

        支配企業         現代自動車㈱
                  オートピア第57次、58次、59次、60次、61次、62次、63次、64次、65次、
                  66次、67次、68次流動化専門有限会社
                  Hyundai    Capital    Europe    GmbH
        従属企業
                  Hyundai    Capital    India   Private    Limited
                  Hyundai    Capital    Brasil    LTDA
                  Hyundai    Capital    Australia      Pty  Limited
                  コリアクレジットビューロ㈱
                  Hyundai    Capital    Canada    Inc.
                  Hyundai    Capital    Bank   Europe    GmbH
                  Hyundai    Capital    UK  LTD
        関連会社
                  北京現代汽車金融有限公司
                  BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A.
                  Hyundai    Corretora      de  Seguros    LTDA.
                  BAIC   Hyundai    Leasing    Co.  Ltd
                  起亜自動車㈱
                  現代カード㈱
                  現代コマーシャル㈱
                  現代グロービス㈱
                  現代オートエバー㈱
         その他
                  現代建設㈱
        関連当事者
                  現代製鉄㈱
                  現代エンジニアリング㈱
                  現代モービス㈱
                  Hyundai    Capital    America他28社
     （3）   関連当事者取引

     1）   当期及び前期における関連当事者との主な取引内容は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                 営業外                      その他
                           営業費用
                                      リース資      リース資
      区分        会社名        営業収益                            債券購入
                                       産売却     産購入
                            （*1）
                                  収益                     資産購入
     支配企業     現代自動車㈱            115,817        642       -      -  963,344         -      -
          オートピア第57次
                          -   54,996      8,248        -      -      -      -
     従属企業
          流動化専門有限会社等
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          コリアクレジット
                          -   2,341       105       -      -      -
          ビューロ㈱
          Hyundai    Capital
                         155      14      -      -      -      -      -
          Canada    Inc.
          Hyundai    Capital    Bank
                        1,614        1      -      -      -      -      -
          Europe    GmbH
     関連会社
          Hyundai    Capital    UK
                         13      -      -      -      -      -      -
          LTD
          北京現代汽車金融有限
                         13      -      -      -      -      -      -
          公司
          BANCO   HYUNDAI
                          5      -      -      -      -      -      -
          CAPITAL    BRASIL    S.A.
               小計         1,800      2,356       105       -      -      -      -
          起亜自動車㈱             84,940       212       -      -  667,310         -      -
          現代カード㈱             65,410      26,834      2,214        -      -  119,692         -
          現代コマーシャル㈱             2,060      1,890       272       -      -  178,113         -
          現代グロービス㈱              460    1,931        -  109,363         -      -      -
          現代オートエバー㈱              272    34,164        -      -      -      -   16,595
          Hyundai    Capital
                       32,649        41      -      -      -      -      -
      その他
          America
      関連
          現代エンジニアリング
      当事者
                        1,041      8,051       10      -      -      -      -
          ㈱
          現代建設㈱             2,001      (15)       -      -      -      -      -
          現代モービス㈱             1,166       60      -      -      -      -      -
          現代製鉄㈱             2,940      (18)       -      -      -      -      -
          その他             2,990       673       -      -      -      -      -
               小計        195,929      73,823      2,496    109,363      667,310      297,805      16,595
            計          313,546      131,817      10,849     109,363    1,630,654       297,805      16,595
     （*1）　     貸倒引当金繰入が含まれています。
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     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                                 営業外                      その他
                           営業費用
                                      リース資      リース資
      区分        会社名        営業収益                            債券購入
                                       産売却     産購入
                            （*1）
                                  収益                     資産購入
     支配企業     現代自動車㈱             92,791      1,058        -      -  812,774         -      -
          オートピア第55次
     従属企業                   701    49,363        -      -      -      -      -
          流動化専門有限会社等
          コリアクレジット
                          -   1,842       88      -      -      -      -
          ビューロ㈱
          北京現代汽車金融有限
                          5      -   5,389        -      -      -      -
          公司
          Hyundai    Capital
     関連会社
                         344       3      -      -      -      -      -
          Canada    Inc.
          BANCO   HYUNDAI
                          -      -      3      -      -      -      -
          CAPITAL    BRASIL    S.A.
               小計          349    1,845      5,480        -      -      -      -
          起亜自動車㈱             70,570       268       -      -  483,681         -      -
          現代カード㈱             55,488      29,095      2,521        -      -  158,173         -
          現代コマーシャル㈱             1,637      2,558       814       -      -  118,101         -
          現代グロービス㈱              407    3,049        -  100,415         -      -      -
          現代オートエバー㈱              263    33,634        -      -      -      -   15,791
          Hyundai    Capital
                       29,657        30      -      -      -      -      -
          America
      その他
          富邦現代生命保険㈱
      関連
                         74    5,753       39      -      -   11,102        -
          （*2）
      当事者
          現代エンジニアリング
                         978    8,816        ▶      -      -      -      -
          ㈱
          現代建設㈱             2,060       10      -      -      -      -      -
          現代モービス㈱             1,012       597       -      -      -      -      -
          現代製鉄㈱             2,776        2      -      -      -      -      -
          その他             2,386       555       -      -      -      -      -
               小計        167,308      84,367      3,378    100,415      483,681      287,376      15,791
            計          261,149      136,633       8,858    100,415    1,296,455       287,376      15,791
     （*1）　     貸倒引当金繰入が含まれています。
     （*2）　     前期に筆頭株主の変更等により関連当事者の範囲から除外されました。上記の金額は除外前の取引内

        訳です。

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     2）   当期末及び前期末現在における関連当事者との主な取引による債権・債務の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                         割賦
                              貸倒引当            貸倒引当            その他負
      区分         会社名                     その他資産             借入負債
                                金            金           債（*1）
                       金融資産等
     支配企業     現代自動車㈱               283,804         -    10,486      (104)         -   20,611
          オートピア第57次
     従属企業                       -      -    76,776        -  2,952,677          -
          流動化専門有限会社等
          Hyundai    Capital    Bank
     関連会社                     28,543       (73)      1,255        -       -      -
          Europe    GmbH
          現代カード㈱                 403      (2)      3,491      (30)        -   62,422
          現代建設㈱                4,139       (5)        -      -       -      9
          現代グロービス㈱                 899      (5)      6,876      (34)        -      6
          起亜自動車㈱               195,579         -    7,900      (78)        -   67,707
          Hyundai    Capital    America
                            -      -    31,416      (314)         -      -
     その他
          現代製鉄㈱                6,264       (9)       218       -       -      -
      関連
          現代コマーシャル㈱                 342      (2)        5      -       -     90
     当事者
          現代オートエバー㈱                 460      (1)        2      -       -     26
          現代モービス㈱                3,018       (5)       25      -       -      -
          現代エンジニアリング㈱                2,401       (3)        -      -       -      -
          その他                4,221       (9)       105       -       -      -
               小計          217,726       (41)      50,038      (456)         -   130,260
             計            530,073       (114)      138,555       (560)    2,952,677       150,871
     （*1）　     その他負債に含まれたリース負債に関連して、当期中に718百万ウォンのリース料を支払いました。
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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                         割賦
                              貸倒引当            貸倒引当            その他負
      区分         会社名         金融資産等            その他資産             借入負債
                                金            金            債
                        （*1）
     支配企業     現代自動車㈱               233,919         -    8,468      (84)        -   24,902
          オートピア第55次流動化
     従属企業                     28,142       (72)     145,939         -  2,245,685          -
          専門有限会社等
          Hyundai    Capital    Canada
                            -      -      332      (3)        -      -
          Inc.
          BANCO   HYUNDAI    CAPITAL
     関連会社
                            -      -       3      -       -      -
          BRASIL    S.A.
               小計             -      -      335      (3)        -      -
          現代カード㈱                 417      (2)      3,034      (24)        -   53,405
          現代建設㈱                4,870      (22)        -      -       -      9
          現代グロービス㈱                 997      (4)      6,201      (31)        -      6
          起亜自動車㈱               176,351         -    6,556      (65)        -   70,697
          Hyundai    Capital    America
                            -      -    30,136      (301)         -      -
     その他
          現代製鉄㈱                6,692      (13)       212       -       -      -
      関連
          現代コマーシャル㈱                 488      (2)        2      -       -     399
     当事者
          現代オートエバー㈱                 610      (1)        2      -       -     26
          現代モービス㈱                2,530       (5)       17      -       -     84
          現代エンジニアリング㈱                2,279       (7)        1      -       -      -
          その他                5,476      (18)        55      -       -      -
               小計          200,710       (74)      46,216      (421)         -   124,626
             計            462,771       (146)      200,958       (508)    2,245,685       149,528
     （*1）　     当社は割賦金融資産に関連して製造会社（現代自動車㈱及び起亜自動車㈱）から精算金利と割賦金利
        の差異による精算金を受け取っています。当社は当期に割賦契約期間にわたって製造会社から受け取る

        ことになる精算金全額の現在価値を製造会社に対する割賦金融資産及び顧客に対する割賦金融資産の調

        整項目（繰延貸付付帯収益）として認識するように会計処理を修正し、これを反映して前期の関連当事

        者の注記に表示された製造会社から受け取る債権金額を再測定した結果を表示しました。同修正事項が

        注記を除いた財務諸表に及ぼす影響はありません。

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     3）   当期及び前期における特殊関係者との資金取引の内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                              期首                   その他
               区分                     増加       減少             期末
                             （*1）                    （*2）
     資金貸付取引
            Hyundai    Capital    Bank   Europe
     従属企業                         28,142         -       -     401     28,543
            GmbH（*1）
     資金借入取引
            オートピア第57次流動化専門
     従属企業                        2,245,685       1,838,260       1,103,760       (27,508)      2,952,677
            有限会社等
     (*1)   当期中、持分の売却により従属企業から関連会社に転換され、期首金額は前期末の連結財政状態計算書
        上、認識されていません。

     (*2)   為替レート変更効果等が含まれています。

     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

              区分               期首         増加         減少         期末
     資金貸付取引
           Hyundai    Capital    Bank   Europe
     従属企業                             -      28,142           -      28,142
           GmbH  （*1）
     資金借入取引
           オートピア第55次流動化専門
     従属企業                         3,163,712         1,708,613         2,626,640         2,245,685
           有限会社等
     (*1)   前期中、持分の売却により従属企業から関連会社に転換されました。
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     4）   当期及び前期における関連当事者に関連する現金出資及び回収内訳は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分               会社名               現金出資           回収
               Hyundai    Capital    Bank   Europe    GmbH(*1)           94,952          23,037
               BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A           30,375             -
       関連会社
               Hyundai    Corretora      de  Seguros    LTDA.             308           -
               BAIC   Hyundai    Leasing    Co.  Ltd             11,431             -
               Hyundai    Capital    Europe    GmbH               6,005             -
       従属企業
     (*1)   当期中、持分の売却により従属企業から関連会社に転換されており、現金出資額のうち、56,382百万
        ウォンは関連会社への転換前の従属企業に対する取引です。回収金額は従属企業に対する持分の一部を

        第三者に売却することにより発生した現金流入額です。

     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

        区分               会社名               現金出資           回収
       関連会社        BANCO   HYUNDAI    CAPITAL    BRASIL    S.A          15,389             -
       従属企業        Hyundai    Capital    Europe    GmbH              1,672             -
     （4）   主な経営者に対する報酬

     当期及び前期における主な経営者に対する報酬の内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期                 前期
     短期給与                              12,422                 14,499
     退職給付費用                              2,583                 2,055
     その他長期従業員給与                                16                 17
     上記の主な経営者には当社の活動の計画、運営、統制に対する重要な権限及び責任を有する取締役（非常任を

     含む）及び監査役が含まれています。

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     31 ．  金融資産の譲渡

     当社は資産流動化を目的として従属企業であるオートピア第57次流動化専門有限会社等に貸付債権、割賦金融

     資産を譲渡しましたが、当該譲渡債権に基づいて発行された後順位社債を譲り受けて先順位社債に対する信用

     補完を提供することにより、当該金融債権のリスクとリターンの大部分を保有しています。

     上記に関連して当期末及び前期末現在、当社が譲渡したものの、認識の中止がなされていない金融資産は以下

     の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                                     貸付金及び受取債権
               区分
                                 当期末              前期末
     資産の帳簿価額
      貸付債権                                136,026              483,596
      割賦金融資産                              4,777,491              3,614,695
               小計                     4,913,517              4,098,291
     関連負債の帳簿価額                              (2,933,740)              (2,245,685)
     責任財産を譲渡資産に限定する負債
      資産の公正価値                              5,158,118              4,253,088
      関連負債の公正価値                             (2,977,536)              (2,249,823)
             純ポジション                        2,180,582              2,003,265
     32 ．  金融資産と金融負債の相殺

     当社はISDAによる一括相殺約定を含むデリバティブ契約を締結しました。

     一般的に、このような約定では、同一貨幣の全ての契約は一つの純額に統合され、いずれかの当事者から他の

     当事者に決済されます。このような状況で、破産のような信用事象が発生する場合、約定により存在する全て

     の契約は清算されて清算価値が評価され、純額で決済されます。

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     ISDA契約は、財政状態計算書で相殺表示要件を満たすことができません。破産のような信用事象が発生する前

     には相殺権を行使することができないことから、当社は認識した資産及び負債に対して法的に執行可能な相殺

     権を現在保有していないためです。

     当期末及び前期末現在における金融資産と金融負債の相殺権の影響は以下の通りです。

     （1）    当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              財政状態
                                       財政状態計算書で
                      相殺される        計算書に
             認識金融資産
                                     相殺されていない関連金額
        区分             認識金融負債        表示される                         純額
              / 負債の総額
                     / 資産の総額        金融資産    /
                             負債の総額        金融商品        受取担保
     金融資産
      デリバティブ
                 137,049           -     137,049        70,251          -     66,798
      資産
     金融負債
      デリバティブ
                 123,141           -     123,141        70,251          -     52,890
      負債
     （2）    前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                              財政状態
                                       財政状態計算書で
                      相殺される        計算書に
             認識金融資産
                                     相殺されていない関連金額
        区分             認識金融負債        表示される                         純額
              / 負債の総額
                     / 資産の総額        金融資産    /
                             負債の総額        金融商品        受取担保
     金融資産
      デリバティブ
                 26,542          -     26,542        18,956          -      7,586
      資産
     金融負債
      デリバティブ
                 251,514           -     251,514        18,956          -     232,558
      負債
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     33 ．  金融商品の公正価値管理

     （1）    金融商品の公正価値

     当期末及び前期末現在における金融商品の公正価値は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                     前期末
        区分
                 帳簿価額          公正価値          帳簿価額          公正価値
     金融資産
      現金及び預金等              975,236          975,236          765,701          765,701
      純損益を通じて
      公正価値で測定               33,597          33,597          38,998          38,998
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     64,666          64,666          43,240          43,240
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権             9,537,910          9,443,030          9,805,536          10,040,507
      割賦金融資産             13,958,800          14,055,037          12,081,887          12,141,312
      リース債権             2,683,801          2,737,549          2,578,084          2,726,890
      デリバティブ資
                    137,049          137,049           26,542          26,542
      産
      未収金              195,656          195,656          242,888          242,888
      未収収益              124,009          124,009          115,428          115,428
      賃借保証金               21,793          21,063          23,182          22,736
         計          27,732,517          27,786,892          25,721,486          26,164,242
     金融負債
      借入金             5,787,694          5,809,598          5,772,201          5,783,585
      社債             20,606,302          20,840,363          18,549,442          18,584,051
      デリバティブ負
                    123,141          123,141          251,514          251,514
      債
      リース負債               38,472          38,472             -          -
      未払金（*1）              278,986          278,986          257,347          257,347
      未払費用              107,096          107,096           99,665          99,665
      預り金（*1）              203,451          203,451          160,792          160,792
      保証金              269,160          260,828          329,027          316,536
         計          27,414,302          27,661,935          25,419,988          25,453,490
     （*1）　     租税公課関連項目を除外した金額です。
     金融商品別の公正価値の測定方法は以下の通りです。

     ①  現金及び預金

     現金は帳簿価額と公正価値を同一とみなしています。普通預金、その他現金同等物等、短期間内に直ちに現金

     化が可能な金融商品で、別途の評価手法を適用して算出せず、帳簿価額を公正価値とみなしています。

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     ②  短期投資金融商品及び純損益を通じて公正価値で測定される有価証券
     活発な市場の相場価格が有効な有価証券は相場価格を公正価値とみなし、相場価格は事業年度終了日現在にお

     ける終値としています。MMF等の短期性運用商品は運用証券会社の評価金額を公正価値とみなしており、債務

     証券は純資産価値法及び配当割引モデルに基づいた外部評価機関の評価値を公正価値とみなしています。

     ③  その他包括利益を通じて公正価値で測定される有価証券

     上場株式等の活発な市場で取引される有価証券の場合、相場価格を使用しており、相場価格がない場合には外

     部専門評価機関によって算出された公正価値を使用しています。外部専門評価機関はDCFモデル（Discounted

     Cash   Flow   Model）、IMVモデル（Imputed                 Market    Value    Model）、FCFEモデル（Free                Cash   Flow   to  Equity

     Model）、配当割引モデル、リスク調整割引率法、純資産価値法のうち、評価対象の特性を考慮して適合であ

     ると判断された1つ以上の評価方法を使用して公正価値を算定しています。

     ④  貸付債権/割賦金融資産/リース債権（償却原価で測定される金融債権）

    DCF（Discounted          Cash   Flow）方法を利用して貸付件別に算出することを原則とします。DCF方法は契約キャッ

    シュ・フローを算出した後、期待満期率/早期償還率の反映後、予想キャッシュ・フローを算出して各区間に

    対応する適切な割引率で割り引いて公正価値を算出します。公正価値を測定する時、使用する割引率は貨幣の

    時間価値または信用リスク等を考慮するようにしているため、当社の割引率体系も市場リスク及び信用リスク

    を考慮するように構成しています。

     ⑤  デリバティブ

     金利スワップ及び通貨スワップの公正価値測定に使用される割引率及びフォワード・レートは事業年度終了日

     現在、市場で開示された金利から導出される適用可能な収益率グラフに基づいて決定しました。各デリバティ

     ブの公正価値は上記の方法で導出されたフォワード・レート及び為替レートの終値に基づいてスワップの将来

     キャッシュ・フローを適切な割引率で割り引き、相殺して測定しました。通貨先渡の公正価値は、原則的に測

     定対象通貨先渡の残存期間と一致する期間に対する事業年度終了日現在において市場で開示された先渡為替

     レートに基づいて測定しました。通貨先渡の公正価値測定に使用される割引率は、金利平価理論に基づいた評

     価の基礎となった先渡為替レート及び現物為替レートを利用し、CRS金利を逆算して決定しました。

     ⑥  借入金

     DCF方法を適用して公正価値を算出します。即ち、金融商品の将来期待キャッシュ・フローを適切な割引率で

     割り引いて公正価値を算出します。

     ⑦  社債

     社債の公正価値はキャッシュ・フロー割引手法を利用して算出します。ウォン貨社債及び外貨社債の公正価値

     は信頼性のある評価機関に依頼して算出された金額です。

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     ⑧  その他金融資産及びその他金融負債
     その他金融資産/負債の公正価値はキャッシュ・フロー割引手法を利用して算出します。但し、キャッシュ・

     フローを信頼性をもって算出することが難しい場合には帳簿価額を公正価値とみなします。

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     （2）    公正価値のヒエラルキー

     1-1）　     当期末及び前期末現在、当社の財政状態計算書に公正価値で測定する金融資産及び金融負債の公正価

        値のヒエラルキーは以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   公正価値のヒエラルキーレベル
          区分         帳簿価額       公正価値
                                  レベル1       レベル2       レベル3
     公正価値で測定される金融資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品               744,319       744,319          -    744,319          -
     純損益を通じて公正価値
                      33,597       33,597          -       -    33,597
     で測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される有                 64,666       64,666       29,330       25,632        9,704
     価証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的デリバティ
                     137,049       137,049          -    137,049          -
      ブ資産
           計          979,631       979,631        29,330      907,000        43,301
     公正価値で測定される金融負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的デリバティ
                     123,141       123,141          -    123,141          -
      ブ負債
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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   公正価値のヒエラルキーレベル
          区分         帳簿価額       公正価値
                                  レベル1       レベル2       レベル3
     公正価値で測定される金融資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品               512,233       512,233          -    512,233          -
     純損益を通じて公正価値
                      38,998       38,998          -       -    38,998
     で測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される有                 43,240       43,240       23,782        7,339      12,119
     価証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的デリバティ
                      26,542       26,542          -    26,542          -
      ブ資産
           計          621,013       621,013        23,782      546,114        51,117
     公正価値で測定される金融負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的デリバティ
                     251,514       251,514          -    251,514          -
      ブ負債
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     1-2）　     当期末及び前期末現在、公正価値で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル2に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                         公正価値
                                     価値評価
           区分                                    インプット変数
                                      手法
                      当期末        前期末
     公正価値で測定される金融
     資産
     現金及び預金等
      短期投資金融商品                 744,319        512,233     DCFモデル        割引率、短期金利等
     その他包括利益を通じて
                       25,632        7,339    DCFモデル        割引率
     公正価値で測定される有価
     証券
     デリバティブ資産
      ヘッジ目的
                                           割引率、短期金利、為替
                       137,049        26,542     DCFモデル
                                           レート等
      デリバティブ資産
           計            907,000        546,114
     公正価値で測定される金融
     負債
     デリバティブ負債
      ヘッジ目的
                                           割引率、短期金利、為替
                       123,141        251,514     DCFモデル
                                           レート等
      デリバティブ負債
     1-3）　     当期及び前期における公正価値レベル3に分類された項目の公正価値の変動内訳は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                        当期                     前期
                         その他包括利益を                     その他包括利益を
               純損益を通じて公                     純損益を通じて公
        区分
                         通じて公正価値で                     通じて公正価値で
               正価値で測定され                     正価値で測定され
                         測定される有価証                     測定される有価証
                 る有価証券                     る有価証券
                             券                     券
     期首                38,998          12,119          45,571          12,153
     買入                 3,519             -        6,440             -
     純損益認識                 1,849             -         (5)           -
     その他包括利益認
                        -       (2,415)              -         (34)
     識
     元本回収               (10,769)              -      (13,008)              -
     期末                33,597           9,704          38,998          12,119
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     1-4）　     当期末及び前期末現在、公正価値で測定される金融商品のうち、レベル3に分類された項目の価値評

        価手法及び重要であるものの観察可能ではないインプット変数に対する定量的情報は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                     公正価値と
                                           重要であるものの
                                  重要であるものの
                                                    重要であるものの
                   公正    価値評価     インプット               観察可能ではない
          区分                        観察可能ではない
                                                    観察可能ではない
                   価値     手法      変数             インプット変数の
                                  インプット変数
                                                    インプット変数間
                                             推定範囲
                                                     の相互関係
     公正価値で測定される金融資産
                                                    PBR  倍数が増加す
     その他包括利益を
                             PBR  倍数      PBR  倍数        1.43  倍    る場合、公正価値
     通じて公正価値で                  市場価値
                                                      は増加
              持分
     測定される有価証
                    9,704
                      アプローチ
              証券
                                                    PSR  倍数が増加す
     券
                         法
                             PSR  倍数      PSR  倍数       15.16   倍    る場合、公正価値
     （持分証券）
                                                      は増加
                                                    割引率が低下する
                      純資産価値
                   33,121          割引率       割引率       1.88%   ～3.53%     場合、公正価値は
     純損益を通じて
                        モデル
                                                       増加
              債務
     公正価値で測定さ
     れる有価証券
              証券
                                                    割引率が低下する
                       配当割引
     （債務証券）
                     476         割引率       割引率         8.73%      場合、公正価値は
                        モデル
                                                       増加
          計         43,301
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                                     公正価値と
                                           重要であるものの
                                  重要であるものの
                                                    重要であるものの
                   公正    価値評価     インプット               観察可能ではない
          区分                        観察可能ではない
                                                    観察可能ではない
                   価値     手法      変数             インプット変数の
                                  インプット変数
                                                    インプット変数間
                                             推定範囲
                                                     の相互関係
     公正価値で測定される金融資産
     その他包括利益を
              持分        純資産価値       純資産
     通じて公正価値で
                   12,119               純資産帳簿価額            -         -
     測定される有価証
              証券         モデル     帳簿価額
     券
     純損益を通じて公                                               割引率が低下する
              債務        純資産価値
     正価値で測定され              38,998          割引率       割引率       4.82%   ～7.09%     場合、公正価値は
              証券         モデル
     る有価証券                                               増加
          計         51,117
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     1-5）　     観測されない変数の変動による感応度分析

     金融商品の感応度分析は統計的手法を利用した観察不能なインプット変数の変動による金融商品の価値変動に

     基づき、有利な変動と不利な変動に区分して行われます。また、公正価値が2つ以上のインプット変数に影響

     を受ける場合には、最も有利であるか、または最も不利な金額に基づいて算出されます。当期末及び前期末現

     在、公正価値で測定される金融商品のうち、レベル3に分類された項目のインプット変数の変動による感応度

     分析は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  その他包括利益認識
              区分
                             有利な変動              不利な変動
     純損益を通じて公正価値で
                                    1,068             (1,010)
     測定される有価証券（*1）
     その他包括利益を通じて公正価値で測
                                   (5,494)               5,494
     定される有価証券（*2）
     （*1）　     純損益を通じて公正価値で測定される有価証券に分類された債務証券は契約キャッシュ・フローの割
        引率（-1～1%）による変動を算出しました。

     （*2）　     当期末現在、市場価値アプローチ法で測定されたその他包括利益を通じて公正価値で測定される持分

        証券は市場倍数の変動（－1～1倍）による変動を算出しました。

     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  その他包括利益認識
              区分
                             有利な変動              不利な変動
     純損益を通じて公正価値で
                                     729             (705)
     測定される有価証券（*1）
     その他包括利益を通じて公正価値で測
                                      -              -
     定される有価証券（*2）
     （*1）　     純損益を通じて公正価値で測定される有価証券に分類された債務証券は契約キャッシュ・フローの割
        引率（-1～1%）による変動を算出しました。

     （*2）　     前期末現在、純資産価値法で測定されたその他包括利益を通じて公正価値で測定される持分証券はイ

        ンプット変数の変動による感応度の算出が不可能であるため、当該内訳は感応度分析対象から除外しま

        した。

     2-1）　     当期末及び前期末現在、当社の財政状態計算書に償却原価で測定される金融資産及び金融負債の公正

        価値のヒエラルキーは以下の通りです。

     ①  当期末

                                468/618


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                                                    （単位：百万ウォン）
                                       公正価値のヒエラルキーレベル
           区分          帳簿価額        公正価値
                                     レベル1        レベル2        レベル3
     償却原価で測定される金融資産
     現金及び現金同等物                  154,508        154,508           -    154,508           -
     預金                   76,410        76,410           -     76,410           -
     貸付債権                 9,537,910        9,443,030            -        -   9,443,030
     割賦金融資産                13,958,800        14,055,037             -        -   14,055,037
     リース債権                 2,683,801        2,737,549            -        -   2,737,549
     未収金                  195,656        195,656           -        -    195,656
     未収収益                  124,009        124,009           -        -    124,009
     賃借保証金                   21,793        21,063           -     21,063           -
           計          26,752,887        26,807,262             -    251,981      26,555,281
     償却原価で測定される金融負債
     借入金                 5,787,694        5,809,598            -   5,809,598            -
     社債                20,606,302        20,840,363             -   20,840,363             -
     リース負債                   38,472        38,472           -     38,472           -
     未払金（*1）                  278,986        278,986           -        -    278,986
     未払費用                  107,096        107,096           -        -    107,096
     預り金（*1）                  203,451        203,451           -        -    203,451
     保証金                  269,160        260,828           -    260,828           -
           計          27,291,161        27,538,794             -   26,949,261         589,533
     （*1）　     租税公課関連項目を除外した金額です。
                                469/618











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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                       公正価値のヒエラルキーレベル
           区分          帳簿価額        公正価値
                                     レベル1        レベル2        レベル3
     償却原価で測定される金融資産
     現金及び現金同等物                  177,058        177,058           -    177,058           -
     預金                   76,410        76,410           -     76,410           -
     貸付債権                 9,805,536       10,040,507             -        -   10,040,507
     割賦金融資産                12,081,887        12,141,312             -        -   12,141,312
     リース債権                 2,578,084        2,726,890            -        -   2,726,890
     未収金                  242,888        242,888           -        -    242,888
     未収収益                  115,428        115,428           -        -    115,428
     賃借保証金                   23,182        22,736           -     22,736           -
           計          25,100,473        25,543,229             -    276,204      25,267,025
     償却原価で測定される金融負債
     借入金                 5,772,201        5,783,585            -   5,783,585            -
     社債                18,549,442        18,584,051             -   18,584,051             -
     未払金（*1）                  257,347        257,347           -        -    257,347
     未払費用                   99,665        99,665           -        -     99,665
     預り金（*1）                  160,792        160,792           -        -    160,792
     保証金                  329,027        316,536           -    316,536           -
           計          25,168,474        25,201,976             -   24,684,172         517,804
     （*1）　     租税公課関連項目を除外した金額です。
     2-2）　     帳簿価額を公正価値の合理的な近似値とみなし、帳簿価額を公正価値として開示した現金及び現金同

        等物、未収金、未収収益、未払金、未払費用、預り金に関連する評価手法及びインプット変数は開示し

        ません。

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     2-3）　     当期末及び前期末現在、償却原価で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル2に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      公正価値
         区分                        価値評価手法             インプット変数
                   当期末        前期末
     償却原価で測定される金融資産
      預金              76,410        76,410     DCFモデル         基準金利
      賃借保証金              21,063        22,736     DCFモデル         基準金利
          計           97,473        99,146
     償却原価で測定される金融負債
      借入金             5,809,598        5,783,585      DCFモデル         調達金利、その他スプレッド
      社債            20,840,363        18,584,051       DCFモデル         割引率
      リース負債              38,472           -  DCFモデル         調達金利
      保証金              260,828        316,536     DCFモデル         基準金利
          計        26,949,261        24,684,172
     2-4）　     当期末及び前期末現在、償却原価で測定される金融資産及び金融負債のうち、レベル3に分類された

        項目の価値評価手法及びインプット変数は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                      公正価値
         区分                        価値評価手法             インプット変数
                   当期末        前期末
     償却原価で測定される金融資産
                                          調達金利、信用スプレッド、
     貸付債権              9,443,030       10,040,507        DCFモデル
                                          その他スプレッド
                                          調達金利、信用スプレッド、
     割賦金融資産             14,055,037        12,141,312        DCFモデル
                                          その他スプレッド
                                          調達金利、信用スプレッド、
     リース債権              2,737,549        2,726,890        DCFモデル
                                          その他スプレッド
          計        26,235,616        24,908,709
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     34 ．  金融商品のカテゴリー別の分類

     （1）    金融商品のカテゴリー別の帳簿価額

     当期末及び前期末現在における金融商品のカテゴリー別の帳簿価額は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                       その他包括利益を通じて
                        公正価値で測定される
                純損益を
                           金融資産
                通じて                      償却原価で
                                               ヘッジ
                      その他包括利        その他包括利
        区分       公正価値で                       測定される                 合計
                                             デリバティブ
                       益を通じて        益を通じて
               測定される                        金融資産
                       公正価値で        公正価値で
                金融資産
                       測定される        測定される
                       債務証券        持分証券
     金融資産
      現金及び預金等            744,319           -        -    230,918           -    975,237
      純損益を通じて
      公正価値で測定             33,597           -        -        -        -     33,597
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     -     25,632        39,034           -        -     64,666
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権               -        -        -   9,537,910            -   9,537,910
      割賦金融資産               -        -        -   13,958,800             -   13,958,800
      リース債権               -        -        -   2,683,801            -   2,683,801
      デリバティブ資
                     -        -        -        -    137,049        137,049
      産
      未収金               -        -        -    195,656           -    195,656
      未収収益               -        -        -    124,009           -    124,009
      賃借保証金               -        -        -     21,793           -     21,793
         計         777,916        25,632        39,034      26,752,887         137,049      27,732,518
                                472/618







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                                                    （単位：百万ウォン）

               純損益を通じて公
                         償却原価で測定さ
                                      ヘッジ
               正価値で測定され
                             れる
        区分                                         合計
                   る
                                     デリバティブ
                            金融負債
                 金融負債
     金融負債
      借入金                  -      5,787,694               -      5,787,694
      社債                  -     20,606,301               -     20,606,301
      デリバティブ負
                        -          -       123,141          123,141
      債
      リース負債                  -        38,472             -        38,472
      未払金                  -       278,986              -       278,986
      未払費用                  -       107,096              -       107,096
      預り金                  -       203,451              -       203,451
      保証金                  -       269,160              -       269,160
         計               -     27,291,160            123,141         27,414,301
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                       その他包括利益を通じて
                        公正価値で測定される
                純損益を
                           金融資産
                通じて                      償却原価で
                                               ヘッジ
                      その他包括利        その他包括利
        区分       公正価値で                       測定される                 合計
                                             デリバティブ
                       益を通じて        益を通じて
               測定される                        金融資産
                       公正価値で        公正価値で
                金融資産
                       測定される        測定される
                       債務証券        持分証券
     金融資産
      現金及び預金等            512,233           -        -    253,468           -    765,701
      純損益を通じて
      公正価値で測定             38,998           -        -        -        -     38,998
      される有価証券
      その他包括利益
      を通じて公正価
                     -      7,339       35,901           -        -     43,240
      値で測定される
      有価証券
      貸付債権               -        -        -   9,805,536            -   9,805,536
      割賦金融資産               -        -        -   12,081,887             -   12,081,887
      リース債権               -        -        -   2,578,084            -   2,578,084
      デリバティブ資
                     -        -        -        -     26,542        26,542
      産
      未収金               -        -        -    242,888           -    242,888
      未収収益               -        -        -    115,428           -    115,428
      賃借保証金               -        -        -     23,182           -     23,182
         計         551,231         7,339       35,901      25,100,473          26,542      25,721,486
                                                    （単位：百万ウォン）

                                473/618


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               純損益を通じて公
                         償却原価で測定さ
                                      ヘッジ
               正価値で測定され
        区分                     れる                     合計
                   る
                                     デリバティブ
                            金融負債
                 金融負債
     金融負債
      借入金                  -      5,772,201               -      5,772,201
      社債                  -     18,549,442               -     18,549,442
      デリバティブ負
                        -          -       251,514          251,514
      債
      未払金                  -       257,347              -       257,347
      未払費用                  -        99,665             -        99,665
      預り金                  -       160,792              -       160,792
      保証金                  -       329,027              -       329,027
         計               -     25,168,474            251,514         25,419,988
                                474/618
















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     （2）    金融商品のカテゴリー別の純損益

     当期及び前期における金融商品のカテゴリー別の純損益は以下の通りです。

     ①  当期

                                                    （単位：百万ウォン）

                    貸付債権     割賦金融     リース     リース                   為替    為替
      区分    受取利息     支払利息                       減損損失     評価損益     処分損益
                     収益    資産収益     債権収益      費用                  評価損益     差損益
     金融資産
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ       1,714      -     -     -     -     -     -   2,930      (6)      -    -
     れる金融資
     産
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値
             828      -     -     -     -     -    204     -    446      -    -
     で測定され
     る
     債務証券
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     で測定され
     る持分証券
     償却原価で
     測定される
            31,259       -  883,803     598,496    1,041,344      664,711     383,841       -   75,706      189   1,111
     金融資産
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  143,834       -     -    -
     バティブ
     金融負債
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     れる金融負
     債
     償却原価で
     測定される         -  614,863       -     -     -     -     -     -     - (189,447)     (38,844)
     金融負債
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  45,211     38,840       -    -
     バティブ
       計     33,801    614,863     883,803     598,496    1,041,344      664,711     384,045     191,975     114,986    (189,258)     (37,733)
     ②  前期

                                                    （単位：百万ウォン）

                    貸付債権     割賦金融     リース     リース                   為替    為替
      区分    受取利息     支払利息                       減損損失     評価損益     処分損益
                     収益    資産収益     債権収益      費用                  評価損益     差損益
     金融資産
                                475/618


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     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ       2,019      -     -     -     -     -     -    543     428      -    -
     れる金融資
     産
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値
             291      -     -     -     -     -     6     -    422      -    -
     で測定され
     る
     債務証券
     その他包括
     利益を通じ
     て公正価値         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     で測定され
     る持分証券
     償却原価で
     測定される
            30,764       -  943,279     528,292    1,001,083      641,141     390,315       -  101,006      274   1,250
     金融資産
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  36,960     3,056      -    -
     バティブ
     金融負債
     純損益を通
     じて公正価
     値で測定さ         -     -     -     -     -     -     -     -     -     -    -
     れる金融負
     債
     償却原価で
     測定される         -  569,301       -     -     -     -     -     -     - (130,941)     (17,012)
     金融負債
     ヘッジデリ
              -     -     -     -     -     -     -  94,175     13,956       -    -
     バティブ
       計     33,074    569,301     943,279     528,292    1,001,083      641,141     390,321     131,678     118,868    (130,667)     (15,762)
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     35 ．  財務リスクの管理

     （1）    信用リスク

     1）   信用リスク管理実務

     当社の信用リスクの管理に対する基本方針はリスク管理委員会で決定されます。リスク管理委員会は3名の取

     締役で構成され、会社の経営活動上、発生する可能性のあるリスク管理を総括する最高意思決定機関で、リス

     ク管理の基本方針及び戦略を立案し、負担することができるリスク水準を決定し、損失許容限度及び適正投資

     限度の承認、リスク管理規程の制定・改正事項の承認等を決議します。リスク管理委員会は効率的なリスク管

     理業務を遂行するためにリスク管理運営委員会を運営し、同運営委員会は当社の共同経営全般で発生する様々

     なリスクの総合的な管理により経営の健全化及び収益の安定化を達成するためのものです。同運営委員会はリ

     スク管理運営委員会規程に基づいて商品別のポートフォリオ実績の検討、主なリスク指標が許容限度を超過し

     ていないか及び関連措置に対する決定、危機状況の分析（Stress                                    Test）、リスク資本及び不測の事態に対す

     る検討及び措置の決定のような活動を行っています。

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     2）   信用リスクにさらされている程度
     当期末及び前期末現在、信用リスクにさらされている金額は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     現金及び預金等                             975,236                 765,701
     純損益を通じて公正価値で
                                  33,597                 38,998
     測定される有価証券
     その他包括利益を通じて
     公正価値で測定される                              25,632                  7,339
     債務証券
     貸付債権                            9,537,910                 9,805,536
     割賦金融資産                            13,958,800                 12,081,887
     リース債権                            2,683,801                 2,578,084
     未収金                             195,656                 242,888
     未収収益                             124,009                 115,428
     賃借保証金                              21,793                 23,182
     デリバティブ資産                             137,049                  26,542
     未使用貸付約定                             698,685                 984,799
            計                    28,392,168                 26,670,384
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     3）   金融資産の信用健全性

     当期末及び前期末現在、金融債権の内部信用格付による信用健全性は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権               割賦金融資産             リース債権
               全期間予想信用損失                   全期間予想信用損失             全期間予想信用損失
           12 ヶ月                   12 ヶ月            12 ヶ月
                       取得時に信用
      区分                                                  合計
                       が減損された
          予想信用損                   予想信用損             予想信用損
                減損                   減損             減損
                   減損認識                   減損認識             減損認識
                        金融債権
           失                   失             失
               未認識                   未認識             未認識
      1等級       33     11    -      -     -    -    -   4,392      -    -    4,436
      2等級     104,763      6,500      5      -  8,960,790     290,459      67   692,670    28,562      24  10,083,840
      3等級    2,761,530      197,522     2,540       -  2,889,066     353,585      672  1,136,783     98,986      38  7,440,722
      ▶等級    2,238,414      299,171     2,155       -  981,498    214,282      371   252,048    61,113      45  4,049,097
      5等級    1,774,948      691,567    52,840        -   76,591    119,344     3,996    166,720    58,205      67  2,944,278
      6等級     241,478     359,566    246,206      61,961     15,674    29,436    15,247     29,643    47,977    3,635    1,050,823
      未算出     483,822     10,178     779     1,921     7,730      -   (8)   100,994     1,677     222    607,315
       計    7,604,988     1,564,515     304,525      63,882   12,931,349    1,007,106     20,345    2,383,250     296,520     4,031   26,180,511
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     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                 貸付債権               割賦金融資産             リース債権
               全期間予想信用損失                   全期間予想信用損失             全期間予想信用損失
           12 ヶ月            取得時に信用       12 ヶ月            12 ヶ月
      区分                                                  合計
                       が減損された
          予想信用損                   予想信用損             予想信用損
                減損                   減損             減損
                   減損認識                   減損認識             減損認識
                        金融債権
           失                   失             失
               未認識                   未認識             未認識
      1等級     28,106       ▶    -      -     13    -    -   7,035      -    -   35,158
      2等級     170,918      2,489     16      -  7,335,855     37,744      57   470,597    17,969      2  8,035,647
      3等級    2,653,821      38,420    1,060       -  3,012,379     132,517      512  1,180,283     104,844      70  7,123,906
      ▶等級    2,573,481      241,342     1,586       -  1,122,843     90,766     347   281,319    63,295      88  4,375,067
      5等級    1,828,240      630,469    41,692        -  189,984    90,869    2,818    157,436    50,704      51  2,992,263
      6等級     223,061     370,514    193,994      61,742     32,755    22,415    9,230    42,411    44,939    3,061    1,004,122
      未算出     707,898     35,492     390      801     790     -   (7)   148,876     4,467     637    899,344
       計    8,185,525     1,318,730     238,738      62,543   11,694,619     374,311    12,957    2,287,957     286,218     3,909   24,465,507
     当社は管理プロセス及び商品の属性を勘案した細部評価基準により商品群別に6つの内部信用格付で区分して

     います。内部信用格付は前月資料を基準として予想デフォルト率により算定されます。また、当月の新規貸付

     資料等の分析資料が不足するか、或いは属性上、別途の管理が要求される商品群に対しては内部信用格付を算

     出しませんでした。

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     4）   その他資産の信用健全性

     当期末及び前期末現在、金融債権以外の主な資産の外部信用格付による信用健全性は以下の通りです。

     ①  現金及び預金等

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                          前期末
                      信用が                          信用が
         12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                          減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                       た                          た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                          金融資産
     AAA     101,071          -      -   101,071       82,900         -      -    82,900
     AA+     372,281          -      -   372,281       240,864          -      -   240,864
     AA    210,314          -      -   210,314       90,043         -      -    90,043
     AA-     110,054          -      -   110,054       50,000         -      -    50,000
     A+    180,103          -      -   180,103       300,478          -      -   300,478
     未算      1,413         -      -    1,413       1,416         -      -    1,416
     出
     計    975,236          -      -   975,236       765,701          -      -   765,701
     国内の3社の信用評価会社の平均格付を利用しました。
     ②  デリバティブ資産

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                          前期末
                      信用が                          信用が
         12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                          減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                       た                          た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                          金融資産
     AA     33,185         -      -    33,185        991        -      -     991
     AA-      5,123         -      -    5,123         -      -      -       -
     A+     72,281         -      -    72,281       18,743         -      -    18,743
     A     26,460         -      -    26,460       6,240         -      -    6,240
     A-        -       -      -      -       -      -      -       -
     BBB+        -       -      -      -     568        -      -     568
     計    137,049          -      -   137,049       26,542         -      -    26,542
     S&Pの信用格付を基準として区分しました。
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     ③  未使用貸付約定

                                                    （単位：百万ウォン）

                   当期末                         前期末
                       信用が                         信用が
          12ヶ月      全期間                   12ヶ月      全期間
     区分
                      減損され                         減損され
          予想      予想             合計      予想      予想             合計
                        た                         た
         信用損失      信用損失                   信用損失      信用損失
                      金融資産                         金融資産
     1等級      52,956       7,168         -   60,124       86,104       6,389         -   92,493
     2等級      519,393       25,753         3  545,149       708,847       27,466         -   736,313
     3等級      73,172        482        -   73,654      148,254         16       -   148,270
     4等級        885       632        -    1,517       1,299        458        -    1,757
     5等級       1,267        293        -    1,560       2,491      1,605         -    4,096
     6等級        37       54      914     1,005        210      149       48     407
     未算
           15,676         -      -   15,676       1,463         -      -    1,463
     出
     計     663,386       34,382        917    698,685       948,668       36,083         48   984,799
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     5）   担保資産の内訳

     当期末及び前期末現在、金融債権に対して設定された担保資産の内訳は以下の通りです。

     ①  当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   減損した
                 12ヶ月         全期間
                                          取得時減損した金
        区分                                               計
                                             融債権
                予想信用損失         予想信用損失
                                   金融資産
                  22,919,587          2,868,141          328,901          63,882       26,180,511
     金融  債権全体
     担保資産内訳
     自動車担保             3,112,249          579,376          65,747            -     3,757,372
     不動産担保               11,807          8,771         5,007            -      25,585
         計         3,124,056          588,147          70,754            -     3,782,957
     ②  前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                   減損した
                 12ヶ月         全期間
                                          取得時減損した金
        区分                                               計
                                             融債権
                予想信用損失         予想信用損失
                                   金融資産
                  22,168,100          1,979,259          255,604          62,543       24,465,506
     金融  債権全体
     担保資産内訳
     自動車担保             3,262,717          386,892          61,223            -     3,710,832
     不動産担保               18,225          7,891         4,654            -      30,770
         計         3,280,942          394,783          65,877            -     3,741,602
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     6）   信用リスクの集中度

     当期末及び前期末現在、金融債権の借主による信用リスクの集中度は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                       当期末                      前期末（*1）
             貸倒引当金                        貸倒引当金
        区分
                          貸倒                       貸倒
                                            比率
              減算前     比率（%）            帳簿価額       減算前                帳簿価額
                                            （%）
                          引当金                       引当金
              帳簿価額                        帳簿価額
     個人        23,252,883        86.41   (663,049)      22,589,834      21,354,908        84.83   (640,546)      20,714,362
     企業
      金融業         156,981       0.58    (1,814)      155,167      240,928       0.96    (1,794)       239,134
      製造業         504,636       1.88      (41)     504,595      437,646       1.74      (41)     437,605
      サービス業         678,152       2.52   (12,903)       665,249      765,198       3.04   (13,139)       752,059
      公共         536,119       1.99   (12,022)       524,097      503,523       2.00   (12,548)       490,975
      その他        1,780,746        6.62   (39,177)      1,741,569      1,870,794        7.43   (39,422)      1,831,372
        小計      3,656,634        13.59    (65,957)      3,590,677      3,818,089       15.17    (66,944)      3,751,145
         計     26,909,517        100.00    (729,006)      26,180,511      25,172,997       100.00    (707,490)      24,465,507
     （*1）製造会社から受け取る精算金の会計処理の修正事項を反映して再測定した結果を表示しました。
     （2）    流動性リスク

     当期末及び前期末現在における金融負債の残存契約満期は以下の通りです。

     1）   当期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  3ヶ月超過
                      即時                    1年超過
           区分                3ヶ月以下                     5年超過        計
                      支払                    5 年以下
                                   1年以下
     借入金                     -    560,974      1,428,229       3,953,409           -  5,942,612
     社債                     -  1,356,378       4,212,554      14,268,540       2,180,044      22,017,516
     リース負債                  22,332      427,770       77,597      175,121         165     702,985
     その他負債                     -     3,270       6,786      19,219       12,170       41,445
     純額決済デリバティブ負債                     -  (164,964)       (191,348)       (299,195)       (30,925)      (686,432)
              現金流入            -   (39,495)      (898,205)       (444,744)       (378,818)      (1,761,262)
     総額決済デリバ
     ティブ負債
              現金流出            -    30,763      925,502       450,740       366,770      1,773,775
            計           22,332     2,174,696       5,561,115      18,123,090       2,149,406      28,030,639
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     2）   前期末

                                                    （単位：百万ウォン）

                                  3ヶ月超過
                      即時                    1年超過
           区分                3ヶ月以下                     5年超過        計
                      支払                    5 年以下
                                   1年以下
     借入金                     -  1,120,108       2,458,083       2,318,352           -  5,896,543
     社債                     -  1,031,967       3,210,160      14,463,851       1,239,901      19,945,879
     その他負債                  27,016      410,832       91,303      213,442         223     742,816
     純額決済デリバティブ負債                     -     2,201       6,984      26,531         29     35,745
              現金流入            -   (50,698)      (515,798)      (3,763,159)        (384,067)      (4,713,722)
     総額決済デリバ
     ティブ負債
              現金流出            -    41,974      503,799      3,828,885        381,736      4,756,394
            計           27,016     2,556,384       5,754,531      17,087,902       1,237,822      26,663,655
     上記のキャッシュ・フローは元金及び将来の利息支払額を含めた、割引していない契約上の金額で、割引され

     たキャッシュ・フローに基づいた財政状態計算書上の金額とは一致しません。

     なお、当社の限度性貸付商品に対する未使用貸付約定金額は顧客の要求により即時に支払われることができま

     す。

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     当期末及び前期末現在、デリバティブを除外した金融資産、金融負債の流動性分類は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

                          当期末                   前期末
          区分
                     流動         非流動          流動         非流動
     金融資産
      現金及び預金等                 974,482            755       765,691            10
      純損益を通じて公正価
      値で測定される有価証                    -       33,597            -       38,998
      券
      その他包括利益を通じ
      て公正価値で測定され                   595        64,071          1,248         41,992
      る有価証券
      金融債権                9,429,927         16,750,584          8,064,363         16,401,144
      未収金                 195,656             -      242,888             -
      未収収益                 124,009             -      115,428             -
      賃借保証金                  11,322         10,471         12,769         10,413
          計           10,735,991         16,859,478          9,202,387         16,492,557
     金融負債
      借入金                1,893,988         3,893,706         3,507,242         2,264,959
      社債                5,143,162         15,463,140          3,825,846         14,723,596
      未払金（*1）                 278,986             -      257,347             -
      未払費用                 107,096             -       99,665            -
      預り金（*1）                 203,451             -      160,792             -
      リース負債                  9,314         29,158            -         -
      保証金                  99,372         169,788         122,345         206,682
          計           7,735,369         19,555,792          7,973,237         17,195,237
     （*1）　     租税公課関連項目を除いた金額です。
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     （3）    市場リスク

     1）  金利リスク

     当社は金利VaR（Value             at  Risk）及びEaR（Earning              at  Risk）測定、受取利息発生資産と支払利息発生負債の

     間の満期を分析する金利ギャップ分析等を通じて金利リスクを管理しています。

     上記のうち、金利VaRは国際決済銀行の標準フレームワークを利用して算出したもので、国際決済銀行が提示

     する満期区間別の修正デュレーション代用値を利用して金利VaRを算出しており、金利ショックによる満期区

     間の金利変動予想幅を基準金利グラフの100bp平行移動と仮定しました。

     当期末及び前期末現在における金利VaRを利用した金利リスクは以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
           金利VaR                        67,977                 52,575
     なお、金利VaRは一般的に利用される市場リスクの測定手法ですが、一部の限界点があります。VaRは過去の市

     場変化資料に基づいて特定信頼度の下で発生可能な損失値を見積りますが、過去の市場変化資料は将来発生可

     能な全ての条件及び環境を反映することができないため、算定過程において仮定の変化により実際損失時点及

     び規模が異なる可能性があります。

     2）  為替レート変動リスク

     当社は外貨建金融商品及び借入負債により外貨の為替ポジションを保有しており、外貨建借入負債の場合は為

     替レート変動リスクを管理するために原則的にデリバティブを利用したヘッジ                                          方針を選択しています。

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     当期末及び前期末現在、当社がさらされている外貨建資産及び負債の為替ポジションは以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     借入負債
           米ドル                      3,647,070                 3,913,350
           日本円                       233,963                 222,900
         スイスフラン                         657,536                 340,866
        オーストラリアドル                          607,755                 590,858
        シンガポールドル                          128,783                 122,742
            計                     5,275,107                 5,190,716
     金融債権
           ユーロ                          -              28,142
     その他資産
           米ドル                        31,416                 30,136
           ユーロ                        28,543                   476
            計                      59,959                 30,612
     当社がさらされている外貨リスクの大部分はデリバティブを利用したヘッジ                                          会計によりヘッジされているた

     め、実質的に当社がさらされている為替レート変動リスクは重要ではありません。

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     36 ．  資本管理

     当社の資本管理目的は健全な資本構造の維持にあります。当社は資本管理指標として与信専門金融業監督規定

     第8条（経営指導比率）の調整自己資本比率を利用しています。同比率は調整総資産を調整自己資本で除して

     算出されます。

     当期末及び前期末現在、当社の調整自己資本比率は以下の通りです。

                                                    （単位：百万ウォン）

            区分                 当期末                 前期末
     調整総資産（A）                            31,459,028                 29,169,298
     調整自己資本（B）                            4,340,607                 4,157,623
     調整自己資本比率（B/A）
                                  13.80%                 14.25%
     （*1）
     （*1）    調整自己資本比率は与信専門金融業監督業務施行細則により算定された金額です。与信専門金融業監
        督規定第8条に従って、当社は調整総資産に対する調整自己資本比率を7%以上維持しなければなりませ

        ん。

     次へ

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     ２【主な資産・負債および収支の内容】
      本項に記載すべき事項は、上記「１                  財務書類」の財務諸表注記に記載されている。

     ３【その他】

     (1)　後発事象

      特になし。
     (2)　訴訟等

      「第２－３      事業の内容－Ｂ－(4)規制および監督－法的および規制手続き」ならびに上記「１                                          財務書類」の連結財
     務諸表に対する注記30(3)および個別財務諸表に対する注記29(3)を参照されたい。
     ４【大韓民国と日本国の会計原則及び会計慣行の主な相違】

      韓国の会計基準（韓国採択国際財務報告基準）は取引の認識および測定において日本の会計基準と類似点を有する。

     しかし、一部の会計処理については両国の会計基準に差異があるので、その差異を下に要約している。
      また、韓国の会計基準が求める財務諸表の形式および内容は日本の会計基準が要求するものと差異がある。この書類
     に含まれる財務情報は韓国の会計基準に準拠して作成されたものである。当社は韓国の会計基準が日本の会計基準と異
     なることによる影響を計量化していない。また、財務諸表や注記上の数値に影響を与える可能性のある日韓の会計基準
     における表示事項の差異については、確認をしていない。
      なお、以下に記述した韓国と日本の会計基準の差異は、両国の会計基準間に存在する全ての差異を記述したものでは
     ない。
     (1)  収益認識基準

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、受取利息および支払利息は実効金利法を適用して連結包括利益計算書に認識する。実効金利法
     は金融資産または金融負債の償却原価を計算し、関連期間にわたって受取利息または支払利息を配分する方法である。
      実効金利の計算の際、当該金融商品のすべての契約条件を考慮して将来キャッシュ・フローを見積るが、将来の信用
     リスクによる損失は考慮しない。また、契約当事者の間で支払うか、あるいは受け取る手数料と取引コストおよびその
     他割増額と割引額等を反映する。金融商品に対するキャッシュ・フローまたは期待存続期間を信頼性をもって見積るこ
     とができない例外的な場合には、全契約期間にわたって契約上のキャッシュ・フローを使用して実効金利を求める。
      金融資産または類似する金融資産の集合が減損すれば、その後の受取利息は減損を測定する目的で将来キャッシュ・
     フローの割引に使用した金利を使用して認識される。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、金融資産等に対する受取利息は発生主義によって認識する。金融資産の取扱時に発生する手数
     料は、期間を基準として発生する手数料を除いて、取引を実施した時点で取扱手数料として計上する。ただし、債務者
     から契約上の利払日を相当期間経過しても利息の支払いを受けていない債権および破産更生債権等については、すでに
     計上されている未収利息を当期の損失として処理するとともに、それ以後の期間に係る利息を計上することはできず、
     現金主義によって受取利息を認識することになる。未収利息を不計上とする延滞期間は、延滞の継続により未収利息の
     回収可能性が損なわれたと判断される期間であり、通常、債務者の状況等に応じて６ヶ月から１年程度である。破産更
     生債権等とは、経営破綻または実質的に経営破綻に陥っている債務者に対する債権である。経営破綻に陥っている債務
     者とは、法的、形式的な経営破綻の事実が発生している債務者であり、例えば、破産、清算、会社整理、会社更生、民
     事再生、手形交換所における取引停止処分等の事由が生じている債務者である。実質的に経営破綻に陥っている債務者
     とは、法的、形式的な経営破綻の事実は発生していないものの、深刻な経営難の状態にあり、再建の見通しがない状態
     にあると認められる債務者である。
     (2)  貸倒引当金

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      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、償却原価またはその他包括利益を通じて公正価値で測定される債務商品、リース債権、貸付約
     定、金融保証契約に対して予想信用損失モデル（expected                              credit    loss   impairment      model）により減損を認識する。
      償却原価を通じて測定される金融資産の予想信用損失は、当該資産の契約上受け取ることとされたキャッシュ・フ
     ローと受け取ると予想されるキャッシュ・フローの現在価値の差異により測定する。そのために、個別的に重要な金融
     資産に対して予想回収キャッシュ・フローを算出している（個別評価における貸倒引当金）。
      個別的に重要ではない金融資産の場合、同金融資産は類似の信用リスクの特性を有している金融資産のグループに含
     めて集合的に予想信用損失を測定する（集合評価における貸倒引当金）。
      個別評価における貸倒引当金は評価対象債権から回収されると期待されるキャッシュ・フローの現在価値に対する経
     営者の最善の見積に基づく。
      個別評価対象の金融資産は当該資産の帳簿価額と割り引いた将来予想キャッシュ・フローの現在価値の差異で個別評
     価し、個別評価の結果、減損されていないと判断された資産および集合評価対象の金融資産は類似の信用リスクの特性
     を持った資産グループ別に分類して集合評価により貸倒引当金を測定する。会社は集合評価を行う際に予想デフォルト
     率、期間別回収金額および過去の発生損失金額を利用して算出したデフォルト時の損失率、リスク・エクスポージャー
     金額に、損失発現期間、現在の経済および信用状況に対する経営者の判断を反映した統計モデルを使用する。集合評価
     時に利用される統計モデルの主な要素等は定期的に実際のデータと比較して適正であるかどうか検討される。
      事業年度末に韓国の会計基準により認識すべき金額で損失引当金を調整するための予想信用損失額（または戻入額）
     は減損損失（戻入）で当期損益として認識する。
      韓国の会計基準では金融資産の当初認識後の信用リスクの増加程度によって下表のように３段階に区分して12ヶ月予
     想信用損失や全期間の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定するように定めている。
              区分                       損失引当金

                          12ヶ月予想信用損失：事業年度末以降12ヶ月以内に発
           当初認識後、信用リスクが著
     第１段階                     生する可能性のある金融商品の債務不履行事象による
           しく増加していない場合
                          予想信用損失
           当初認識後、信用リスクが著
     第２段階
                          全期間予想信用損失：予想存続期間に発生する可能性
           しく増加した場合
                          のあるすべての債務不履行事象による予想信用損失
     第３段階     信用減損の場合
     (*1)   債務証券に限って、事業年度末において信用リスクが低い場合には、信用リスクが著しく増加していないものと

     みなす。
      韓国の会計基準では、当初認識時点に信用が減損された金融資産は当初認識後の全期間の予想信用損失の累積変動分

     のみを損失引当金として計上する。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、債務者の財政状態および経営成績等に応じて、債権を一般債権（経営状態に重大な問題が生じ
     ていない債務者に対する債権）、貸倒懸念債権（経営破綻の状態には至っていないが、債務の弁済に重大な問題が生じ
     ているかまたは生じる可能性の高い債務者に対する債権）、破産更生債権等（経営破綻または実質的に経営破綻に陥っ
     ている債務者に対する債権）に分類し、一般債権については、債権全体または同種・同類の債権ごとに、債権の状況に
     応じて求めた過去の貸倒実績率等の合理的な基準により貸倒引当金を計上し、貸倒懸念債権については債権の状況に応
     じて、財務内容評価法またはキャッシュ・フロー見積法により貸倒引当金を計上し、破産更生債権等については、財務
     内容評価法により貸倒引当金を計上する。財務内容評価法とは、担保または保証が付されている債権について、債権額
     から担保の処分見込額および保証による回収見込額を減額し、その残額について債務者の財政状態および経営成績を考
     慮して貸倒引当金を見積もる方法である。キャッシュ・フロー見積法とは、債権の元本の回収および利息の受取りに係
     るキャッシュ・フローを合理的に見積もることができる債権について、債権の発生または取得当初における将来キャッ
     シュ・フローと債権の帳簿価額との差額が一定率となるような割引率を算出し、債権の元本および利息について、元本
     の回収および利息の受取りが見込まれるときから当期末までの期間にわたり、債権の発生または取得当初の割引率で割
     り引いた現在価値の総額と債権の帳簿価額との差額を貸倒引当金として見積もる方法である。
     (3)  有価証券

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、金融資産をその条件および取得目的によって純損益を通じて公正価値で測定される金融資産、
     償却原価で測定される金融資産またはその他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類している。
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                                                            有価証券報告書
      韓国の会計基準では、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産を除いたすべての金融資産は、当初認識時点の
     公正価値に取引コストを加算して認識している。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産は当初、公正価値で認
     識し、取引コストは連結包括利益計算書で費用処理している。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産およびそ
     の 他包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は当初認識後に公正価値で測定しており、償却原価で測定される
     金融資産は実効金利法を使用して償却原価で測定している。
      韓国の会計基準では、金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅するか、あるいは金融資産の所有
     によるリスクとリターンの大部分を移転する場合、金融資産の認識を中止している。
      金融資産の所有によるリスクとリターンの大部分を移転する場合、当該金融資産の認識を中止して譲渡により発生す
     るか、あるいは保有することになった権利および義務をそれぞれ資産および負債として認識し、金融資産の所有による
     リスクとリターンの大部分を引き続き保有する場合、当該金融資産を継続して認識する。
      連結財務諸表において関連会社やジョイント・ベンチャーに対する投資を会計処理するために持分法を用いる。企業
     は企業会計基準書第1027号「個別財務諸表」により個別財務諸表を作成する時に持分法の使用を選択することができ
     る。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、有価証券は「売買目的有価証券」、「満期保有目的の債券」、「子会社株式および関連会社株
     式」、「その他有価証券」に区分する。
      有価証券の取得価額は購入代価に手数料等の付随費用を加算して算定され、通常、移動平均法を適用して期末取得原
     価が算定される。
      時価変動により利益を得ることを目的として保有する「売買目的有価証券」は、時価をもって貸借対照表価額とし、
     評価差額は当期の損益として処理する。「満期保有目的の債券」は、原則として取得原価により評価されるが、取得価
     額と債券価額の差額がある場合は、差額が金利の調整であると認められる場合には償却原価法を適用する。償却原価法
     とは取得原価と額面価額との差額を償還日に至るまで毎期一定の方法で貸借対照表価額に加減する方法である。「子会
     社株式または関連会社株式」は原則として取得原価で評価する。「その他有価証券」のうち市場価格のある有価証券
     は、時価評価して評価差額は原則として純資産の部に計上する。
      「満期保有目的の債券」、「子会社株式または関連会社株式」、「その他有価証券」のうち市場価格のあるものは、
     時価が著しく下落したときに、回復する見込みがあると認められる場合を除いて、時価をもって貸借対照表価額とし、
     評価差額は当期の損失として計上する（減損処理）。
      市場価格のない株式は原則として取得原価により評価されるが、発行会社の財政状態の悪化により、実質価額が著し
     く低下した時は、相当の減額を行い、その評価差額は当期の損失として処理する。
     (4)  有形固定資産

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、有形資産は取得原価から減価償却累計額と減損累計額を直接差し引いた金額で表示される。取
     得原価は資産の取得に直接的に関連した支出を含む。取得後費用は資産から発生する将来の経済的便益が会社に流入す
     る可能性が高く、その費用を信頼性をもって測定できる場合に限って資産の帳簿価額に含め、または別途の資産として
     認識される。
      事業年度終了日ごとに資産の残存価値と経済的耐用年数を検討し、必要な場合に調整が行われる。資産の帳簿価額が
     推定回収可能価額を超過する場合、資産の帳簿価額は回収可能価額に直ちに減少させられる。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、有形固定資産は購入対価または製造原価に取得付随費用を加算した取得原価に基づいて計上さ
     れる。
      ただし、事業用土地については、土地の再評価に関する法律に基づき、一定の要件を充たした会社は再評価を選択適
     用することが可能であった時期が存在する(平成14年４月１日以降は新しく再評価することは認められていない。)。ま
     た、多くの場合、有形固定資産の耐用年数を延長させるか、または、資産の経済的価値を実質的に高める支出は資本的
     支出として取り扱われるが、原状を回復させるか、または正常な機能維持のための支出は修繕費として処理される。な
     お、有形固定資産の取得のために調達された借入金の支払利息は、一部の例外を除き、当該資産の取得原価に含められ
     ない。
      土地以外の償却対象の有形固定資産は、経済耐用年数（税法基準が用いられる場合も少なくない）に基づき規則的に
     減価償却費を計上し、貸借対照表価額を算定していく。減価償却方法は、定額法、定率法を基本とし、特定の資産につ
     いて生産高比例法が認められている。なお、災害・事故等により、固定資産の実体の全部または一部を滅失した場合に
     は、臨時損失として当該部分の簿価を切り下げることになる。
      固定資産は、「固定資産の減損に係る会計基準」にしたがって、その収益性の低下により投資額の回収が見込めなく
     なった場合に、一定の条件の下で回収可能性を反映させるように帳簿価額が減額される。
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     (5)  無形固定資産（開発費）

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、研究開発費のうち、研究段階から発生した支出は発生期間に研究費の科目を使用し、販売費お
     よび一般管理費として費用処理する。開発段階で発生した支出は次の要件を充たす場合、開発費の科目で資産処理し、
     それ以外の開発費は研究開発費として費用処理する。
      ・無形資産を使用または販売するためその資産を完成させる技術的実現可能性を提示することができること
      ・無形資産を完成しそれを使用するかまたは販売しようとする企業の意図があること
      ・完成した無形資産を使用するかまたは販売できる企業の能力を提示することができること
      ・無形資産がどのように将来に経済的便益を創出するかを疎明することができること
      ・無形資産の開発を完了し、それを販売または使用するのに必要な技術的、金銭的資源を十分確保しているとの事実
       を示すことができること
      ・開発段階で発生した無形資産関連支出を信頼性をもって区分して測定することができること
      ソフトウェアの制作にかかった費用もこの資産計上要件を充たす場合、開発費として資産計上する。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、ソフトウェア制作費に占める研究開発費も含めて、研究開発費はすべて発生時に費用として処
     理しなければならない。処理方法には一般管理費として処理する方法と当期製造費用として処理する方法がある。
      ソフトウェアの制作にかかった研究開発費は、市場販売目的のソフトウェアの場合は、最初に製品化された製品マス
     ターの完成までの費用および製品マスターまたは購入したソフトウェアに対する著しい改良に要した費用は研究開発費
     とし、すべて発生時に費用処理する。これに対して最初に製品化された製品マスターの完成後の費用は、研究開発費お
     よびその他の要費用化部分を除き資産計上する。自社利用ソフトウェアの場合は、研究開発活動に該当する部分は研究
     開発費とする。研究開発部分に該当しない部分で、将来の収益獲得または費用削減が不確実な場合これを発生時の費用
     とする。完成品を購入した場合のように、将来の収益獲得または費用削減が確実な場合においては、資産として計上す
     る。
     (6)  金融派生商品

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、金融派生商品は当初認識時には公正価値で測定し、当初認識後には毎事業年度終了日の公正価
     値で測定する。ヘッジ指定されヘッジの有効性がある金融派生商品を除外したすべての金融派生商品は売買目的金融商
     品に分類して公正価値で測定し、公正価値の変動による評価損益は当期損益で認識する。ヘッジ指定され、キャッ
     シュ・フロー・ヘッジ会計の適用要件を満たす金融派生商品の公正価値変動分のうち、ヘッジの有効性がある部分は資
     本で処理し、ヘッジが非有効的な部分は当期損益で認識する。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、デリバティブ（金融派生商品）取引により生じる正味の債権および債務は、原則として時価を
     もって貸借対照表価額とし、評価差額は、ヘッジに係るものを除いて、当期の損益として処理される。デリバティブ取
     引がヘッジ会計の適用要件を充たす場合には、原則として、ヘッジ手段に係る損益または評価差額をヘッジ対象に係る
     損益が認識されるまで純資産の部において繰り延べるヘッジ会計が適用される。
     (7)  退職給付引当金

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、連結グループは確定拠出制度および確定給付制度を共に運営する。
      ①確定拠出制度：確定拠出制度は、連結グループが固定した金額の拠出金を別途基金に支払う退職年金制度である。
     当該基金が現在または過去期間の従業員役務に関連して支給しなければならない給与全額を支給するために充分な資産
     を保有しない場合にも、連結グループは追加拠出金を納付する法的義務またはみなし義務を負担しない。確定拠出制度
     に関連し、連結グループは上場されたか、あるいは非上場で管理されている年金保険制度に義務、契約によりまたは自
     発的に拠出金を支払っている。拠出金の支払後、連結グループはこれ以上の将来義務を負担しない。拠出金は、その支
     払期日に従業員給与費用として認識される。前払拠出金は超過拠出金により将来支払額が減少するか、あるいは現金が
     還付される分だけ資産として認識される。
      ②確定給付制度：確定給付制度は確定拠出制度を除いたすべての退職年金制度である。一般的に確定給付制度は年
     齢、勤続年数または給与水準等の要素により従業員の退職時に支給を受ける退職年金給与の金額を確定している。確定
     給付制度に関連して連結財政状態計算書に計上された負債は事業年度終了日現在、確定給付債務の現在価値に社外積立
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     資産の公正価値を減算して未認識過去勤務費用を調整した金額である。確定給付債務は毎年、独立した保険計理人によ
     り予測単位積立方式によって算定される。確定給付債務の現在価値は給与が支給される通貨で表示され、関連する確定
     給 付負債の支払時点と満期が類似する優良社債の金利で予想将来現金流出額を割り引いて算定している。
      (b)  日本基準
      日本の多くの企業は、退職一時金や退職年金といった退職給付制度を採用している。日本の会計基準における退職給
     付債務は、退職以後に従業員に支給されると見込まれる退職給付総額のうち、期末までに発生していると認められる額
     を期末時点の現在価値に割引いた額として計算される。                            未認識数理計算上の差異および未認識過去勤務費用は税効果を
     調整の上で貸借対照表の純資産の部（その他の包括利益累計額）で認識され、積立状況を示す額がそのまま負債（退職
     給付に係る負債）または資産（退職給付に係る資産）として計上されている。
      なお、原則として従業員300人未満の企業では、退職給付債務について高い信頼性での数理計算が困難な場合や退職
     給付の重要性が乏しい場合があるため、貸借対照表日時点で全従業員が一度に退職する場合に支払うべき退職金(期末
     自己都合要支給額)を退職給付債務とする方法等の退職給付債務計算の簡便法が認められている。
     (8)  繰延税金

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、法人税計算における税務調整等で発生する一時差異に対する税効果を、繰延税金資産または繰
     延税金負債の科目で計上する。また、資本に直接調整される会計処理によって発生する一時差異の法人税効果は資本に
     直接加減する。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、貸借対照表に計上されている資産および負債の金額と課税所得計算上の資産および負債の差額
     を一時差異（資産の評価替えによる評価差額が直接純資産に計上され、かつ課税所得の計算に含まれていない場合を含
     む。）として認識し、繰越欠損金等も含めた一時差異等に係る税金の額を、回収または支払いが見込まれない部分を除
     いて、繰延税金資産または繰延税金負債として貸借対照表に計上する。
      繰延税金資産と繰延税金負債の差額を期首と期末で比較した増減額は、法人税計算で算定された当期に納付すべき法
     人税等の調整額として損益計算書に計上する。資産の評価替えにより生じた評価差額が直接純資産の部に計上される場
     合は、その評価差額に係る繰延税金資産または繰延税金負債の金額を当該評価差額から控除して計算する。
     (9)  外貨資産および負債の換算

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、事業年度終了日現在の為替レートによって貨幣性外貨資産と負債を換算しており、これによる
     外貨換算損益は期間損益として処理する。
      (b)  日本基準
      日本の会計基準では、外貨建金銭債権債務については、原則として決算時の為替相場により換算し、換算差額は当期
     の損益として処理する。為替予約等のデリバティブ取引については、原則として時価評価される。なお、ヘッジ会計の
     要件を充たしている場合には、当分の間、振当処理も認められる。
     (10)   リース会計

      (a)  韓国基準
      韓国の会計基準では、原資産の所有によるリスクおよび補償の大部分（substantially                                             all）を移転するリースは
     ファイナンス・リースに分類される。原資産の所有によるリスクおよび補償の大部分を移転しないリースはオペレー
     ティング・リースに分類される。以下の条件のうち、いずれか一つに該当する場合には一般的にファイナンス・リース
     に分類される。
      ・リース期間の終了時、またはその前に原資産の所有権がリースの借手に移転される場合
      ・リースの借手が選択権を行使することができる日の公正価値より十分低いと予想される価格で原資産を買収するこ
       とができる選択権を有しており、その選択権を行使することがリース約定日現在、相当に確かである場合
      ・原資産の所有権が移転されない場合でもリース期間が原資産の経済的耐用年数の相当部分を占める場合
      ・リース約定日現在、リース料の現在価値が少なくとも原資産の公正価値の大部分を占める場合
      ・原資産が特殊であるため、当該リースの借手のみが主な変更なしに使用できる場合
      ファイナンス・リース以外のリース取引はオペレーティング・リースに分類される。
      (b)  日本基準
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      日本の会計基準では、ファイナンス・リース取引をリース契約に基づき、リース期間の中途において当該契約を解除
     できないリース取引で、借手がリース物件から経済的利益を実質的に享受することができ、かつ、当該リース物件の使
     用 に伴って生じるコストを実質的に負担することとなるリース取引として定めており、これには所有権移転ファイナン
     ス・リース取引と所有権移転外ファイナンス・リース取引がある。                                  ファイナンス・リース取引は、通常の売買取引に係
     る方法に準じて会計処理を行う。オペレーティング・リース取引とは、ファイナンス・リース取引以外のリース取引を
     いい、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行う。
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     第７【外国為替相場の推移】
      財務諸表の表示に用いられた韓国法定通貨であるウォンと日本円との間の為替相場は、日本国内において時事に関す

     る事項を掲載する２以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度および最近６箇月間において掲載されているため、記載
     を省略する。
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

      該当事項なし

     第９【提出会社の参考情報】

     １【提出会社の親会社等の情報】

      該当事項なし

     ２【その他の参考情報】

      2019年１月１日から本有価証券報告書提出日までの間に、当社は、金融商品取引法第25条第１項に基づき下記の書類

     を関東財務局長に提出している。
                  提出書類                          提出日

     有価証券報告書および添付書類                                     2019年６月26日
     有価証券報告書の訂正報告書                                     2019年９月27日
     訂正発行登録書（募集）および添付書類                                     2019年９月27日
     訂正発行登録書（売出し）および添付書類                                     2019年９月27日
     半期報告書および添付書類                                     2019年９月30日
     訂正発行登録書（募集）および添付書類                                     2019年９月30日
     訂正発行登録書（売出し）および添付書類                                     2019年９月30日
     発行登録書（募集）および添付書類                                     2020年３月27日
     発行登録書（売出し）および添付書類                                     2020年３月27日
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
      該当事項なし

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                           独立監査人の監査報告書

                          韓国語で発行された原本の翻訳文
     現代キャピタル・サービシズ・インク                    　　　　　　　　　　　　　　　　2020年3月12日

     株主及び取締役会          御中

     監査意見

     私たちは、      現代キャピタル・サービシズ・インク及びその従属企業                              （以下、“連結グループ”）の連結                   財務諸

     表の監査を行った。この連結財務諸表は2019年12月31日及び2018年12月31日現在の連結財政状態計算書並びに

     同日をもって終了する両事業年度の連結包括利益計算書、連結資本変動表及び連結キャッシュ・フロー計算

     書、そして重要な会計方針及びその他の説明的な情報を含む連結財務諸表の注記で構成されている。

     私たちは添付の連結財務諸表が連結グループの2019年12月31日及び2018年12月31日現在における連結財政状態

     並びに同日をもって終了する両事業年度の連結経営成績及び連結キャッシュ・フローの状況を韓国採択国際会

     計基準に準拠して、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。

     監査意見の根拠

     私たちは韓国の会計監査基準により監査を行った。同基準に基づく私たちの責任は本監査報告書の連結財務諸

     表監査に対する監査人の責任の区分で詳述している。私たちは連結財務諸表監査に関連する韓国の倫理的な要

     求により会社から独立の立場であり、そのような要求によるその他の倫理的な責任に対して履行済みである。

     私たちは意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。

     連結財務諸表に対する経営者及び統治責任者の責任

     経営者は韓国採択国際会計基準に準拠して同連結財務諸表を作成し、適正に表示する責任があり、不正や誤謬

     による重要な虚偽表示のない連結財務諸表の作成に必要と判断した内部統制に対しても責任がある。

     経営者は連結財務諸表の作成の時、連結グループの継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合は継続

     企業に関連する事項を開示する責任がある。また、経営者が企業を清算したり、営業を中断する意図がない限

     り、会計の継続企業前提の使用に対しても責任がある。

     統治責任者は連結グループの財務報告手続の監視に対する責任がある。

     連結財務諸表監査に対する監査人の責任

     私たちの目的は、連結グループの連結財務諸表に不正や誤謬による重要な虚偽表示がないかについて合理的な

     保証を得て私たちの意見が含まれた監査報告書を発行することにある。合理的な保証とは絶対的ではない高い

     水準の保証をいうが、監査基準に従って実施された監査が常に重要な虚偽表示を発見することを保証するもの

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     ではない。虚偽表示は不正や誤謬により発生する可能性があり、虚偽表示が連結財務諸表を根拠とする利用者
     の経済的な意思決定に個別的、または集合的に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合には、同虚偽表示

     は 重要であるとみなされる。

     監査基準による監査の一部として、私たちは監査の全過程において専門家の立場で判断を下し、懐疑心を維持

     している。

     また、私たちは、

     ž 不正や誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、そのようなリスクに対応する監査

       手続を立案、実施する。また、監査意見の根拠として十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正は共謀、

       文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制を無効化する可能性があるため、不正により重要

       な虚偽表示を発見できないリスクは誤謬によるリスクより高くなる。

     ž 状況に適した監査手続を立案するために監査に関連する内部統制を理解している。しかし、これは内部統制

       の有効性に対する意見を表明することを目的とはしない。

     ž 連結財務諸表の作成のために経営者が採用した会計方針の適切性及び経営者が導出した会計上の見積値に関

       連する開示の合理性に対して評価する。

     ž 経営者が使用した会計の継続企業前提の適切性、入手した監査証拠に基づいて継続企業としての存続能力に

       対して重要な疑問をもたらすような事象や状況に関連する重要な不確実性が存在するかどうかについて結

       論を出す。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、私たちは連結財務諸表に関連する開示に対し

       て監査報告書に注意を傾け、これらの開示が不適切な場合は意見を変更するように求められている。私た

       ちの結論は監査報告書日まで入手した監査証拠に基づくものの、将来の事象や状況が連結グループの継続

       企業としての存続を中断させることができる。

     ž 開示を含めた連結財務諸表の全般的な表示、構造及び内容を評価し、連結財務諸表の基礎となる取引や事象

       を財務諸表が公正な方式で表示しているかどうかについて評価する。

     ž 連結財務諸表に対する意見を表明するために企業の財務情報、またはグループ内の事業活動に関連する十分

       かつ適切な監査証拠を入手する。私たちはグループ監査の指揮、監督及び遂行に対する責任があり、監査

       意見に対して全的に責任がある。

     私たちは様々な事項のうち、計画された監査範囲及び時期、監査過程で識別された重要な内部統制の未整備点

     等、重要な監査の発見事項に対して統治責任者とのコミュニケーションを行う。

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             ソウル特別市江南区テヘラン路152（駅三洞、江南ファイナンスセンター27階）


                         三  会計法人　代表理事　             金教台

    この監査報告書は監査報告書日（2020年3月12日）現在において有効なものです。                                            従って、

    監査報告書日からこの報告書を閲覧する時点までに、会社の連結財務諸表に重要な影響を
    及ぼす影響を及ぼす事象や状況が発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修
    正される場合もあります。
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                           独立監査人の監査報告書

                          韓国語で発行された原本の翻訳文
     現代キャピタル・サービシズ・インク　　　　　　　　　　　　　　　　2020年3月12日


     株主及び取締役会          御中

     監査意見

     私たちは、      現代キャピタル・サービシズ・インク                     （以下、“会社”）の            財務諸表の監査を行った。この財務諸

     表は2019年12月31日及び2018年12月31日現在の財政状態計算書並びに同日をもって終了する両事業年度の包括

     利益計算書、資本変動表及びキャッシュ・フロー計算書、そして重要な会計方針及びその他の説明的な情報を

     含む財務諸表の注記で構成されている。

     私たちは添付の財務諸表が               会社  の2019年12月31日及び2018年12月31日現在における財政状態並びに同日をもっ

     て終了する両事業年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を韓国採択国際会計基準に準拠して、すべて

     の重要な点において適正に表示しているものと認める。

     監査意見の根拠

     私たちは韓国の会計監査基準により監査を行った。同基準に基づく私たちの責任は本監査報告書の財務諸表監

     査に対する監査人の責任の区分で詳述している。私たちは財務諸表監査に関連する韓国の倫理的な要求により

     会社から独立の立場であり、そのような要求によるその他の倫理的な責任に対して履行済みである。私たちは

     意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。

     財務諸表に対する経営者及び統治責任者の責任

     経営者は韓国採択国際会計基準に準拠して同財務諸表を作成し、適正に表示する責任があり、不正や誤謬によ

     る重要な虚偽表示のない財務諸表の作成に必要と判断した内部統制に対しても責任がある。

     経営者は財務諸表の作成の時、会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合は継続企業に関連す

     る事項を開示する責任がある。また、経営者が企業を清算したり、営業を中断する意図がない限り、会計の継

     続企業前提の使用に対しても責任がある。

     統治責任者は会社の財務報告手続の監視に対する責任がある。

     財務諸表監査に対する監査人の責任

     私たちの目的は、会社の財務諸表に不正や誤謬による重要な虚偽表示がないかについて合理的な保証を得て私

     たちの意見が含まれた監査報告書を発行することにある。合理的な保証とは絶対的ではない高い水準の保証を

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     いうが、監査基準に従って実施された監査が常に重要な虚偽表示を発見することを保証するものではない。虚
     偽表示は不正や誤謬により発生する可能性があり、虚偽表示が財務諸表を根拠とする利用者の経済的な意思決

     定 に個別的、または集合的に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合には、同虚偽表示は重要であるとみ

     なされる。

     監査基準による監査の一部として、私たちは監査の全過程において専門家の立場で判断を下し、懐疑心を維持

     している。

     また、私たちは、

     ž 不正や誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、そのようなリスクに対応する監査手続

       を立案、実施する。また、監査意見の根拠として十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正は共謀、文書

       の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制を無効化する可能性があるため、不正により重要な虚

       偽表示を発見できないリスクは誤謬によるリスクより高くなる。

     ž 状況に適した監査手続を立案するために監査に関連する内部統制を理解している。しかし、これは内部統制

       の有効性に対する意見を表明することを目的とはしない。

     ž 財務諸表の作成のために経営者が採用した会計方針の適切性及び経営者が導出した会計上の見積に関連する

       開示の合理性に対して評価する。

     ž 経営者が使用した会計の継続企業前提の適切性、入手した監査証拠に基づいて継続企業としての存続能力に

       対して重要な疑問をもたらすような事象や状況に関連する重要な不確実性が存在するかどうかについて結

       論を出す。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、私たちは財務諸表に関連する開示に対して監

       査報告書に注意を傾け、これらの開示が不適切な場合は意見を変更するように求められている。私たちの

       結論は監査報告書日まで入手した監査証拠に基づくものの、将来の事象や状況が会社の継続企業としての

       存続を中断させることができる。

     ž 開示を含めた財務諸表の全般的な表示、構造及び内容を評価し、財務諸表の基礎となる取引や事象を財務諸

       表が公正な方式で表示しているかどうかについて評価する。

     私たちは様々な事項のうち、計画された監査範囲及び時期、監査過程で識別された重要な内部統制の未整備点

     等、重要な監査の発見事項に対して統治責任者とのコミュニケーションを行う。

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             ソウル特別市江南区テヘラン路152（駅三洞、江南ファイナンスセンター27階）



                         三  会計法人　代表理事　             金教台

    この監査報告書は監査報告書日（2020年3月12日）現在において有効なものです。                                            従って、

    監査報告書日からこの報告書を閲覧する時点までに、会社の財務諸表に重要な影響を及ぼ
    す事象や状況が発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修正される場合もあ
    ります。
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