ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）　為替ヘッジあり／為替ヘッジなし 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第32期(令和1年9月18日－令和2年3月16日)

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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  【表紙】

  【提出書類】        有価証券報告書

  【提出先】        関東財務局長  殿

  【提出日】        2020年6月9日  提出

  【計算期間】        ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型）為替ヘッジあり

          第7特定期間
          （自 2019年9月18日　至   2020年3月16日）
          ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型）為替ヘッジなし
          第32特定期間
          （自 2019年9月18日　至   2020年3月16日）
  【ファンド名】        ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型）為替ヘッジあり
          ダイワ米国リート・ファンド(毎月分配型）為替ヘッジなし
  【発行者名】        大和アセットマネジメント株式会社
  【代表者の役職氏名】        取締役社長　松下　浩一

  【本店の所在の場所】        東京都千代田区丸の内一丁目9番1号

  【事務連絡者氏名】        西脇　保宏

  【連絡場所】        東京都千代田区丸の内一丁目9番1号

  【電話番号】        03-5555-3431

  【縦覧に供する場所】        該当ありません。

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  第一部　【ファンド情報】

         第１　【ファンドの状況】

          １【ファンドの性格】

  (1) 【ファンドの目的及び基本的性格】

  　当ファンドは、    米国のリート（不動産投資信託）に投資し、         配当利回りを重視した運用により信託財
  産の成長をめざして運用を行ないます。        一般社団法人投資信託協会による商品分類・属性区分は、次の
  とおりです。
  1．ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）   為替ヘッジあり

       単位型投信・追加型     追加型投信
       投信
  商品分類    投資対象地域     海外
       投資対象資産   (収益 不動産投信（リート）
       の源泉 )
       投資対象資産     その他資産（投資信託証券（不動産投信））
       決算頻度     年12回（毎月）
  属性区分    投資対象地域     北米
       投資形態     ファミリーファンド
       為替ヘッジ     為替ヘッジあり（フルヘッジ）
  2．ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）為替    ヘッジなし

       単位型投信・追加型     追加型投信
       投信
  商品分類    投資対象地域     海外
       投資対象資産   (収益 不動産投信（リート）
       の源泉 )
       投資対象資産     その他資産（投資信託証券（不動産投信））
       決算頻度     年12回（毎月）
  属性区分    投資対象地域     北米
       投資形態     ファミリーファンド
       為替ヘッジ     為替ヘッジなし
  ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載してお

  ります。
  （注 1）商品分類の定義

  ・「追加型投信」…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の信託財産と
   ともに運用されるファンド
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  ・「海外」…目論見書または投資信託約款        （以下「目論見書等」といいます。）       において、組入資産
   による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるもの
  ・「不動産投信（リート）」…目論見書等において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動
   産投資信託の受益証券および不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるもの
  （注 2）属性区分の定義
  ・「その他資産」…組入れている資産
  ・「年 12回（毎月）」…   目論見書等  において、年   12回（毎月）決算する旨の記載があるもの
  ・「北米」…   目論見書等  において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載
   があるもの
  ・「ファミリーファンド」…目論見書等において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投
   資されるものを除きます。）を投資対象として投資するもの
  ・「為替ヘッジあり」…目論見書等において、為替のフルヘッジまたは一部の資産に為替のヘッジを
   行なう旨の記載があるもの
  ・「為替ヘッジなし」…目論見書等において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるものまたは
   為替のヘッジを行なう旨の記載がないもの
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  ※商品分類・属性区分の定義について、くわしくは、一般社団法人投資信託協会のホームページ（アド








  レス http://www.toushin.or.jp/     ）をご参照下さい。
  ＜信託金の限度額＞

  ・委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンドについて            1兆円を限度として信託金を追加すること
  ができます。
  ・委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
  ＜ファンドの特色＞

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  (2) 【ファンドの沿革】
















  ＜ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）為替    ヘッジあり  ＞

   2016 年12月14日   信託契約締結、当初自己設定、運用開始
  ＜ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）為替    ヘッジなし  ＞

   2004 年5月20日   信託契約締結、当初設定、運用開始
   2010 年8月28日   信託期間を無期限に変更（当初は       2014 年5月15日まで）
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   2016 年12月14日
        ・ファンド名称を「    ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配
        型）為替ヘッジなし」に変更
        （従来 は「ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）」）
        ・主要投資対象を「ダイワ米国リート・マザーファンドの受益
        証券」に変更
        （従来 は「米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録の
        不動産投資信託証券」）
  (3) 【ファンドの仕組み】

    受益者          お申込者

        収益分配金（注   1）、償還金など↑↓お申込金（※       5）

            受益権の募集・販売の取扱い等に関する委託会社

            との契約（※   1）に基づき、次の業務を行ないま
            す。
            ①受益権の募集の取扱い
   お取扱窓口      販売会社
            ②一部解約請求に関する事務
            ③収益分配金、償還金、一部解約金の支払い
            　に関する事務　　　　　　　　　　など
   ↑↓ ※1   　　　収益分配金、償還金など↑↓お申込金（※          5）

            当ファンドにかかる証券投資信託契約（以下｢信

            託契約｣といいます｡）     (※2)の委託者であり、次
            の業務を行ないます。
        大和アセットマネジ
            ①受益権の募集・発行
   委託会社
        メント株式会社
            ②信託財産の運用指図
            ③信託財産の計算
            ④運用報告書の作成　　　　　　　　など
  ↓運用指図  ↑↓ ※2        損益↑↓信託金（※    5）

            信託契約  (※2)の受託者であり、次の業務を行な

            います。なお、信託事務の一部につき日本トラス
        三井住友信託銀行
            ティ・サービス信託銀行株式会社       （＊） に委託す
         株式会社
            ることができます。また、外国における資産の保
        再信託受託会社：
   受託会社
            管は、その業務を行なうに充分な能力を有すると
        日本トラスティ・
            認められる外国の金融機関が行なう場合がありま
        サービス信託銀行株
            す。
        式会社 （＊）
            ①委託会社の指図に基づく信託財産の管理・処分
            ②信託財産の計算　　　　　　　　　など
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              損益↑↓投資

            米国の金融商品取引所上場および

           米国の店頭登録の不動産投資信託証券　など
        （ファミリーファンド方式で運用を行ないます｡なお、マザーファンド

   投資対象
        における米ドル建資産の運用にあたっては、コーヘン＆スティアーズ・
        キャピタル・マネジメント・インク（投資顧問会社）（注           2）に運用の
        指図にかかる権限を委託します。）
  （注 1）「分配金再投資コース」の場合、収益分配金は自動的に再投資されます。

  （注 2）コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク（投資顧問会社）は、委託会社
   との間の運用委託契約（※     3）に基づき、委託会社から     権限の委託を受けて、マザーファンドにお
   ける米ドル建資産の運用の指図を行ないます（※          4）。
  ※1：受益権の募集の取扱い、一部解約請求に関する事務、収益分配金、償還金、一部解約金の支払い
   に関する事務の内容等が規定されています。
  ※2：｢投資信託及び投資法人に関する法律｣に基づいて、あらかじめ監督官庁に届け出られた信託約款
   の内容に基づき締結されます。証券投資信託の運営に関する事項（運用方針、委託会社および受
   託会社の業務、受益者の権利、信託報酬、信託期間等）が規定されています。
  ※3：運用指図権限委託の内容およびこれにかかる事務の内容、投資顧問会社が受ける報酬等が定めら
   れています。
  ※4：投資顧問会社が法律に違反した場合、信託契約に違反した場合、信託財産に重大な損失を生ぜし
   めた場合等において、委託会社は、運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変
   更することができます。
  ※5：販売会社は、各取得申込受付日における取得申込金額の総額に相当する金額を、追加信託が行な
   われる日に、委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払込みま
   す。
  ◎委託会社および受託会社は、それぞれの業務に対する報酬を信託財産から収受します。また、販売会

  社には、委託会社から業務に対する代行手数料が支払われます。
  ＊再信託受託会社は、関係当局の許認可等を前提に、           2020 年7月27日付で JTC ホールディングス株式会社

  および資産管理サービス信託銀行株式会社と合併し、株式会社日本カストディ銀行に商号を変更する予
  定です。
  ＜委託会社の概況（    2020 年3月末日現在）＞

  ・資本金の額　   151 億7,427 万2,500 円
  ・沿革
  1959 年12月12日  設立登記
  1960 年 2月17日  「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
  1960 年 4月 1日  営業開始
  1985 年11月 8日  投資助言・情報提供業務に関する兼業承認を受ける。
  1995 年 5月31日  「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づき投資顧
       問業の登録を受ける。
  1995 年 9月14日  「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資一
       任契約にかかる業務の認可を受ける。
  2007 年 9月30日  「金融商品取引法」の施行に伴い、同法第        29条の登録を受けたものと
       みなされる。
       （金融商品取引業者登録番号：関東財務局長（金商）第           352 号）
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  ・大株主の状況
     名　称       住　所      所有  比率

                 株式数
                   株  ％
  株式会社大和証券グループ本社      東京都千代田区丸の内一丁目     9番1号   2,608,525   100.00
          ２　【投資方針】

  (1) 【投資方針】

  ①　主要投資対象
  ＜各ファンド共通＞
   ダイワ米国リート・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券                  を主要投
  資対象とします。
  ②　 投資 態度
  ＜為替ヘッジあり＞
  イ．主として   、マザーファンドの受益証券を通じて、        米国の金融商品取引所上場     （上場予定を含みま
   す。） および米国の店頭登録    （登録予定を含みます。）     の不動産投資信託の受益証券または不動産
   投資法人の投資証券（以下「不動産投資信託証券」といいます。）             に投資します。
  ロ． マザーファンドの    投資にあたっては、以下の方針に従って行なうことを基本とします。
    1．米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが、市場平均以上となることをめざします。
                 Ⓡ
   ※　市場平均とは    FTSE International   Limited  が発表する  FTSE NAREIT  エクイティ  REIT ・イン
    デックス  の配当利回りとします。
    2．ファンダメンタルズ分析を行ない、安定的な配当が見込める銘柄を選定します。
    3．ポートフォリオの構築にあたっては、セクターおよび地域の配分を考慮します。
  ハ． マザーファンドの    米ドル建資産の運用にあたっては、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マ

   ネジメント・インクに運用の指図にかかる権限を委託します。
  ニ． マザーファンドにおける     不動産投資信託証券の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額
   の80％程度以上に維持することを基本とします。
  ホ．マザーファンドの受益証券の組入比率は、通常の状態で高位に維持することを基本とします。
  ヘ．保有実質外貨建資産については、為替変動リスクを低減するため、為替ヘッジを行ないます。
   ※　保有実質外貨建資産とは、当ファンドが保有する外貨建資産およびマザーファンドが保有する
   外貨建資産のうち当ファンドに属するとみなした外貨建資産をいいます。
  ト．当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
   き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないこ
   とがあります。
  ＜為替ヘッジなし＞
  イ．主として   、マザーファンドの受益証券を通じて、        米国の金融商品取引所上場     （上場予定を含みま
   す。） および米国の店頭登録    （登録予定を含みます。）     の不動産投資信託の受益証券または不動産
   投資法人の投資証券（以下「不動産投資信託証券」といいます。）             に投資します。
  ロ． マザーファンドの    投資にあたっては、以下の方針に従って行なうことを基本とします。
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    1．米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが、市場平均以上となることをめざします。
                 Ⓡ
   ※　市場平均とは    FTSE International   Limited  が発表する  FTSE NAREIT  エクイティ  REIT ・イン
    デックス  の配当利回りとします。
    2．ファンダメンタルズ分析を行ない、安定的な配当が見込める銘柄を選定します。
    3．ポートフォリオの構築にあたっては、セクターおよび地域の配分を考慮します。
  ハ． マザーファンドの    米ドル建資産の運用にあたっては、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マ

   ネジメント・インクに運用の指図にかかる権限を委託します。
  ニ． マザーファンドにおける     不動産投資信託証券の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額
   の80％程度以上に維持することを基本とします。
  ホ．マザーファンドの受益証券の組入比率は、通常の状態で高位に維持することを基本とします。
  ヘ．保有実質外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません。
   ※　保有実質外貨建資産とは、当ファンドが保有する外貨建資産およびマザーファンドが保有する
   外貨建資産のうち当ファンドに属するとみなした外貨建資産をいいます。
  ト．当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
   き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないこ
   とがあります。
  (2) 【投資対象】

  ＜為替ヘッジあり＞
  ①　当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
   1．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第              3条に掲げるものをいいま
   す。以下同じ。）
   イ．有価証券
   ロ．約束手形
   ハ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第              22条第 1項第 6号に掲げるもの
   2．次に掲げる特定資産以外の資産
   イ．為替手形
  ②　委託会社は、信託金を、      主として、  大和アセットマネジメント株式会社を委託者とし三井住友信託
  銀行株式会社を受託者として締結されたマザーファンドの受益証券、ならびに               次の有価証券   （金融商
  品取引法第  2条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）               に投資
  することを指図することができます。
   1．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
   2．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前           1.の証券の性質を有するもの
   3．外国投資信託の受益証券（      金融商品取引法第    2条第 1項第 10号で定めるものをいいます。）
   4．外国投資証券（    金融商品取引法第    2条第 1項第 11号で定めるものをいいます。）
   5．外国法人が発行する譲渡性預金証書
   6．指定 金銭信託の受益証券（金融商品取引法第        2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益証
   券に限ります。）
  なお、前  3.の証券および前   4.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
  ③　委託会社は、信託金を、前②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第                    2
  条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用するこ
  とを指図することができます。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
   1. 預金
   2. 指定金銭信託（金融商品取引法第       2条第 1項第 14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
   3. コール・ローン
   4. 手形割引市場において売買される手形
  ＜為替ヘッジなし＞
  ①　 ＜為替ヘッジあり   ＞の ①と同じ。
  ②　委託会社は、信託金を、      大和アセットマネジメント株式会社を委託者とし三井住友信託銀行株式会
  社を受託者として締結されたマザーファンドの受益証券、ならびに             次の有価証券   （金融商品取引法第
  2条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）               に投資することを
  指図することができます。     また、保有する有価証券（投資信託及び投資法人に関する法律施行規則に
  規定するものに限ります。）をもってマザーファンドの受益証券に投資することを指図することがで
  きます。
   1．　 ＜為替ヘッジあり   ＞の 1．と同じ。
   2．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前           1.の証券または証書の性質を有するもの
   3. ～ 6．　 ＜為替ヘッジあり   ＞の 3．～ 6．と同じ。
  なお、前  3.の証券および前   4.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
  ③　 ＜為替ヘッジあり   ＞の③と同じ。
  (3) 【運用体制】

  ①　運用体制
  　ファンドの運用体制（マザーファンドにかかるものを含みます。）は、以下のとおりとなっていま
  す。
  イ．ファンド運営上の諸方針の決定









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   　ファンド運営上の諸方針を記載した基本計画書を経営会議の分科会であるファンド個別会議にお
   いて審議・決定します。なお、マザーファンドでは、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネ
   ジメント・インクに外貨建資産の運用の指図にかかる権限を委託します。このため、コーヘン＆ス
   ティアーズ・キャピタル・マネジメント・インクと委託会社の間で締結する運用委託契約に基づく
   投資ガイドラインに、このファンド運営上の諸方針が反映されます。
  ロ．運用の実行

   　コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インクは、投資ガイドラインに基づき、
   投資戦略の立案、ポートフォリオ構築を行ない、取引を実行します。
  ハ．モニタリング

   　委託会社は、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インクとの間で取引の内
   容、運用経過の報告等を受け、資金動向等について必要な連絡を取るとともに、運用の状況、投資
   ガイドラインの遵守状況等をモニタリングします。
   　また、定期的なアンケートの実施およびコンプライアンスレポートの徴求により、運用体制、管
   理体制、コンプライアンス体制等についての報告を受けています。さらに、現地訪問による調査も
   行なっています。これらの報告および調査をもとに評価を行ない、委託会社でのファンド個別会議
   へ報告しています。
  ニ．リスク管理、運用評価、コンプライアンス

   　次のとおり各会議体において必要な報告・審議等を行なっています。これら会議体の事務局とな
   る内部管理関連部門の人員は      25～35名程度です。
    1．運用審査会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用実績の状況についての報告を行ない、必要事項を審
   議・決定します。
    2．リスクマネジメント会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用リスクの状況・運用リスク管理等の状況についての
   報告を行ない、必要事項を審議・決定します。
    3．執行役員会議
   　経営会議の分科会として、法令等の遵守状況についての報告を行ない、必要事項を審議・決定
   します。
  ②　職務権限（委託会社）

  　ファンド運用の意思決定機能を担う運用本部において、各職位の主たる職務権限は、社内規則に
  よって、次のように定められています。
  イ． CIO （Chief Investment  Officer  ）（ 1名）
   　運用最高責任者として、次の職務を遂行します。
   ・ファンド運用に関する組織運営
   ・ファンドマネージャーの任命・変更
   ・運用会議の議長として、基本的な運用方針の決定
   ・各ファンドの分配政策の決定
   ・代表取締役に対する随時の的確な状況報告
   ・その他ファンドの運用に関する重要事項の決定
  ロ． Deputy-CIO  （0～5名程度）
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   CIO を補佐し、その指揮を受け、職務を遂行します。
  ハ.インベストメント・オフィサー（       0～5名程度）
   CIO および Deputy-CIO  を補佐し、その指揮を受け、職務を遂行します。
  ニ．運用部長（各運用部に     1名）
   　ファンドマネージャーが策定する運用計画を承認します。
  ホ．ファンドマネージャー
   　ファンドの運用計画を策定して、これに沿ってポートフォリオを構築します。
  ③　受託会社に対する管理体制

  　受託会社に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合などを行なっています。また、受託
  会社より内部統制の整備および運用状況の報告書を受け取っています。
  ※　上記の運用体制は    2020 年3月末日現在のものであり、変更となる場合があります。

  (4) 【分配方針】

  　毎計算期末に、次の方針に基づいて分配します。
  ＜為替ヘッジあり＞
  ①　分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
  ②　 原則として、分配対象額の水準を勘案して分配金額を決定します。このため、分配を行なわないこ
  とがあります。
  ③　留保益は、前    (1) に基づいて運用します。
  ＜為替ヘッジなし＞

  ①　分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
  ②　原則として、安定した分配を継続的に行なうことを目標に分配金額を決定します。
  ③　留保益は、前    (1) に基づいて運用します。
  (5) 【投資制限】

  ＜為替ヘッジあり＞
  ①　マザーファンドの受益証券（信託約款）
   マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
  ②　株式（信託約款）

  　株式への直接投資は、行ないません。
  ③　投資信託証券（信託約款）

   投資信託証券への実質投資割合には、制限を設けません。
  ④　外貨建資産（信託約款）

   外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
  ⑤　特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款）

  　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
  合には、制約されることがあります。
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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  ⑥　外国為替予約取引（信託約款）

  　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産         とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち
  信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額にマザー
  ファンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいま
  す。）との合計額    について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予約取引の指図
  をすることができます。
  ⑦　信用リスク集中回避（信託約款）

  　一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
  ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
  して、それぞれ   100 分の 10、合計で  100 分の 20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場
  合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行な
  うこととします。
  ⑧　資金の借入れ（信託約款）

  イ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
   資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目
   的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コー
   ル市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価
   証券等の運用は行なわないものとします。
  ロ．一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から、信
   託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または解約代金の入金日までの間、も
   しくは償還金の入金日までの期間が       5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有
   価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借
   入指図を行なう日における信託財産の純資産総額の          10％を超えないこととします。
  ハ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
   業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
  ニ．借入金の利息は信託財産中から支弁します。
  ＜為替ヘッジなし＞

  ①　マザーファンドの受益証券（信託約款）
   マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
  ②　株式（信託約款）

  　株式への直接投資は、行ないません。
  ③　投資信託証券（信託約款）

   投資信託証券への実質投資割合には、制限を設けません。
  ④　外貨建資産（信託約款）

   外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
  ⑤　特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款）

  　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
  合には、制約されることがあります。
  ⑥　外国為替予約取引（信託約款）

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  　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産         とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち
  信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額にマザー
  ファ ンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいま
  す。）との合計額    について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予約を指図する
  ことができます。
  ⑦　信用リスク集中回避（信託約款）

  　一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
  ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
  して、それぞれ   100 分の 10、合計で  100 分の 20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場
  合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行な
  うこととします。
  ⑧　資金の借入れ（信託約款）

  イ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
   資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目
   的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コー
   ル市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価
   証券等の運用は行なわないものとします。
  ロ．一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
   財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または解約代金入金日までの間もしくは償
   還金の入金日までの期間が     5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等
   の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借入指図を
   行なう日における信託財産の純資産総額の        10％を超えないこととします。
  ハ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
   日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
  ニ．借入金の利息は信託財産中から支弁します。
  ＜参　考＞マザーファンド（ダイワ米国リート・マザーファンド）の概要

  (1) 投資方針

  ①　主要投資対象
  　米国の金融商品取引所上場（上場予定を含みます。以下同じ。）および米国の店頭登録（登                  録予定
  を含みます。以下同じ。）の不動産投資信託の受益証券または不動産投資法人の投資証券（以下｢不
  動産投資信託証券｣といいます。）を主要投資対象とします。
  ②　投資態度

  イ．主として米国の金融商品取引所上場および米国の店頭登録の不動産投資信託証券に投資します。
  ロ．投資にあたっては、以下の方針に従って行なうことを基本とします。
   (a) 米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが、市場平均以上となることをめざします。
                 Ⓡ
   ※　市場平均とは    FTSE International   Limited  が発表する  FTSE NAREIT  エクイティ  REIT ・イン
    デックスの配当利回りとします。
   (b) ファンダメンタルズ分析を行ない、安定的な配当が見込める銘柄を選定します。
   (c) ポートフォリオの構築にあたっては、セクターおよび地域の配分を考慮します。
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  ハ．米ドル建資産の運用にあたっては、コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・イン
   クに運用の指図にかかる権限を委託します。
  ニ．不動産投資信託証券の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額の               80％程度以上に維持す
   ることを基本とします。
  ホ．外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは行ないません。
  ヘ．当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
   き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないこ
   とがあります。
  (2) 投資対象

  ①　当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
   1．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第              3条に掲げるものをいいま
   す。以下同じ。）
   イ．有価証券
   ロ．約束手形
   ハ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第              22条第 1項第 6号に掲げるもの
   2．次に掲げる特定資産以外の資産
   イ．為替手形
  ②　委託会社は、信託金を、次の有価証券（金融商品取引法第            2条第 2項の規定により有価証券とみなさ
  れる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
   1．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
   2．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前           1.の証券の性質を有するもの
   3．外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 10号で定めるものをいいます。）
   4．外国投資証券（金融商品取引法第       2条第 1項第 11号で定めるものをいいます。）
   5．外国法人が発行する譲渡性預金証書
   6. 指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益証
   券に限ります。）
   なお、前  3.の証券および前   4.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
  ③　委託会社は、信託金を、前②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第                    2
  条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用するこ
  とを指図することができます。
   1．預金
   2．指定金銭信託（金融商品取引法第       2条第 1項第 14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
   3．コール・ローン
   4．手形割引市場において売買される手形
  (3) 主な投資制限

  ①　株式への直接投資は、行ないません。
  ②　投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
  ③　外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
  (4) 運用指図権限の委託

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  ①　委託会社は、運用の指図に関する権限のうち、米ドル建資産の運用に関する権限を次の者に委託し
  ます。
   コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク
   New York, New York, USA
  ②　前①の規定にかかわらず、前①により委託を受けた者が、法律に違反した場合、信託契約に違反し
  た場合、信託財産に重大な損失を生ぜしめた場合等において、委託会社は、運用の指図に関する権限
  の委託を中止または委託の内容を変更することができます。
          ３　【投資リスク】

  (1) 価額変動リスク

  　当ファンドは、不動産投資信託証券など値動きのある証券（外国証券には為替リスクもあります。）
  に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資元本が保証されているものではな
  く、これを割込むことがあります。委託会社の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損
  失は、すべて投資者に帰属します。
  　投資信託は預貯金とは異なります。
  　投資者のみなさまにおかれましては、当ファンドの内容・リスクを十分ご理解のうえお申込み下さい
  ますよう、よろしくお願い申上げます。
  　基準価額の主な変動要因については、次のとおりです。
  ①　リート（不動産投資信託）への投資に伴うリスク
  イ．リートは、株式と同様に金融商品取引所等で売買され、その価格は、不動産市況に対する見通し
   や市場における需給等、さまざまな要因で変動します。
   ・リートには資産規模が小さく、流動性が低いものもあります。このようなリートへの投資は、流
   動性の高い株式等に比べ、より制約を受けることが考えられます。
   ・金利の上昇局面においては、他の、より利回りの高い債券等との比較でリートに対する投資価値
   が相対的に低下し、価格が下落することも想定されます。
  ロ．リートの価格や配当は、リートの収益や財務内容の変動の影響を受けます。
   ・リートの収益は、所有する不動産から得られる賃料収入がその大半を占めます。したがって、賃
   料水準や入居率の低下等により賃料収入が減少した場合には、リートの収益が悪化し、価格や配
   当が下落することが考えられます。
   ・リートの資産価値は、所有する不動産の評価等により変動します。市況の悪化、不動産の老朽化
   等によってリートの資産価値が低下した場合には、価格が下落することがあります。なお、実物
   資産である不動産には、人的災害、自然災害等に伴って大きな損害が発生する可能性もあり、こ
   のような場合、リートの価格が大幅に下落することも想定されます。
   ・リートでは、投資資金を調達するために金融機関等から借入れを行なうのが一般的であり、この
   結果金利上昇局面において金利負担等が増加し、収益の悪化要因となることが考えられます。
   ・米国のリートは、通常、法人形態をとっており、経営陣の運営如何によっては収益や財務内容が
   著しく悪化する可能性があります。リートが倒産等に陥り、投資資金が回収できなくなることも
   ありえます。
  ハ．リートに関する法制度（税制、会計制度等）が変更となった場合、リートの価格や配当に影響を
   与えることが想定されます。
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   ・その他、不動産を取巻く規制（建築規制、環境規制等）に変更があった場合も、リートの価格や
   配当が影響を受けることが考えられます。
   ・金融商品取引所が定める基準に抵触する等の理由から、リートが上場廃止になることもありま
   す。
  ニ．マザーファンドにおいて、米国リートの組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額の                   80％
   程度以上に維持することを基本とします。このため、当ファンドの基準価額は、米国リート市場の
   変動の影響を大きく受けます。
  ホ．組入リートの市場価格が下落した場合、基準価額が下落する要因となり、投資元本を割込むこと
   があります。
  ②　外国証券への投資に伴うリスク

  イ．為替リスク
   　外貨建資産の円換算価値は、資産自体の価格変動のほか、当該外貨の円に対する為替レートの変






   動の影響を受けます。為替レートは、各国の金利動向、政治・経済情勢、為替市場の需給その他の
   要因により大幅に変動することがあります。組入外貨建資産について、当該外貨の為替レートが円
   高方向に進んだ場合には、基準価額が下落する要因となり、投資元本を割込むことがあります。
   　「為替ヘッジあり」において、保有実質外貨建資産については、為替変動リスクの低減のため
   に、為替ヘッジを行ないます。ただし、影響をすべて排除できるわけではありません。また、為替
   ヘッジを行なう際、日本円の金利が組入資産の通貨の金利より低いときには、金利差相当分がコス
   トとなり、需給要因等によっては、さらにコストが拡大することもあります。
   　「為替ヘッジなし」において、保有実質外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッ
   ジは行ないません。そのため基準価額は、為替レートの変動の影響を直接受けます。
  ロ．カントリー・リスク
   　投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取
   引に対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想外に下落したり、方針に沿った運用
   が困難となることがあります。
  ③　その他
  イ．解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入証券を売却しなければならないこ
   とがあります。その際、市場規模や市場動向によっては市場実勢を押下げ、当初期待される価格で
   売却できないこともあります。この場合、基準価額が下落する要因となります。
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  ロ．ファンド資産をコール・ローン、譲渡性預金証書等の短期金融資産で運用する場合、債務不履行
   により損失が発生することがあります（信用リスク）。この場合、基準価額が下落する要因となり
   ます。
  (2) 換金性等が制限される場合

  　通常と異なる状況において、お買付け・ご換金に制限を設けることがあります。
  ＜為替ヘッジあり＞
  ①　 金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるとき
  は、お買付け、ご換金の申込みの受付けを中止すること、すでに受付けたお買付けの申込みを取消す
  ことがあります。
  ②　ご換金の申込みの受付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日のご換
  金の申込みを撤回することができます。ただし、受益者がそのご換金の申込みを撤回しない場合に
  は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日にご換金の申込みを受付けたものとして取
  扱います。
  ＜為替ヘッジなし＞

  　金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があるときは、ご
  換金の申込みの受付けを中止することがあります。ご換金の申込みの受付けが中止された場合には、受
  益者は当該受付中止以前に行なった当日のご換金の申込みを撤回できます。ただし、受益者がそのご換
  金の申込みを撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日にご換金の申
  込みを受付けたものとして取扱います。
  (3) その他の留意点

  当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第          37条の 6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
  適用はありません。
  (4) リスク管理体制

  　運用リスク管理体制（※）は、以下のとおりとなっています。
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  ※　流動性リスクに対する管理体制









  　当社では、運用リスクのうち、大量の解約・換金によって必要となる資金の確保のために合理的な
  条件での取引が困難となるリスク、および市場の混乱、取引所における休業、取引の停止等により市
  場において取引ができないまたは合理的な条件での取引が困難となるリスクを「流動性リスク」と
  し、当社の運用する信託財産における流動性リスクの防止および流動性リスク発生時における円滑な
  事務遂行を目的とした事前対策、ならびに流動性リスク発生時における対応策（コンティンジェン
  シー・プラン）を定めています。
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         ４　【手数料等及び税金】










  (1) 【申込手数料】

  ①　販売会社におけるお買付時の申込手数料の料率の上限は、            3.3 ％（税抜  3.0 ％）となっています。具
  体的な 手数料の料率等については、販売会社または委託会社にお問合わせ下さい。
  ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

  　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
    （営業日の  9:00 ～17:00 ）
  ＜スイッチング（乗換え）について＞

  ・「為替ヘッジあり」    の受益者が、保有する受益権を換金した手取金をもって           「為替ヘッジなし」    の
   受益権の取得申込みを行なうこと、および「為替ヘッジなし」の受益者が、保有する受益権を換金
   した手取金をもって「為替ヘッジあり」の受益権の取得申込みを行なうことをいいます。
  ・スイッチング（乗換え）の申込みの際には、換金の申込みを行なうファンドと、取得の申込みを行
   なうファンドをご指示下さい。
  ・スイッチング（乗換え）にかかる申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相当する金
   額は、スイッチング（乗換え）の金額から差引かせていただきます。
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  ② 申込手数料には、消費税等が課されます。



  ③　｢分配金再投資コース｣の収益分配金の再投資の際には、申込手数料はかかりません。

  　申込手数料は、お買付時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価で

  す。くわしくは販売会社にお問合わせ下さい。
  (2) 【換金(解約)手数料】

  ①　換金手数料
   ありません。
  ②　信託財産留保額
   ありません。
  (3) 【信託報酬等】

  ①　信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率                1.672 ％（税抜  1.52 ％）
  を乗じて得た額とします。信託報酬は、        毎日計上され、   毎計算期末または信託終了のときに信託財産
  中から支弁します。
  ②　信託報酬にかかる消費税等に相当する金額を、信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
  ③　信託報酬にかかる委託会社、販売会社、受託会社への配分については、次のとおりです。
  （※）の信託財産の

         委託会社     販売会社     受託会社
  純資産総額の合計額が
         年率 0.71 ％   年率 0.71 ％
  500 億円以下の部分
         （税抜）     （税抜）
         年率 0.67 ％   年率 0.75 ％
  500 億円超
  1,000 億円以下の部分
         （税抜）     （税抜）
                  年率 0.10 ％
                  （税抜）
         年率 0.62 ％   年率 0.80 ％
  1,000 億円超
  2,000 億円以下の部分
         （税抜）     （税抜）
         年率 0.57 ％   年率 0.85 ％
  2,000 億円超の部分
         （税抜）     （税抜）
  ＊上記の信託報酬の配分には、別途消費税率を乗じた額がかかります。

  （※）「ダイワ米国リート・ファンド        (毎月分配型）為替ヘッジあり」および「ダイワ米国リート・

   ファンド  (毎月分配型）為替ヘッジなし」
  ④　前③の販売会社への配分は、販売会社の行なう業務に対する代行手数料であり、委託会社が一旦信

  託財産から収受した後、販売会社に支払われます。
  ⑤　 マザーファンドの    投資顧問会社が受ける報酬は、委託会社が受ける信託報酬の中から支払うものと
  し、その額は、計算期間を通じて毎日、        マザーファンドの    信託財産の純資産総額に年     0.5 ％以内の率
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  を乗じて得た額とします。報酬の支払いは、毎年          3月15日および  9月15日または信託終了のときに行な
  うものとします。
  信託報酬を対価とする役務の内容は、配分先に応じて、それぞれ以下のとおりです。

   委託会社：ファンドの運用と調査、受託会社への運用指図、基準価額の計算、目論見書・運用報告
     書の作成等の対価
   販売会社：運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
   受託会社：運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
  (4) 【その他の手数料等】

  ①　信託財産において資金借入れを行なった場合、当該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
  ②　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息および
  信託財産にかかる監査報酬ならびに当該監査報酬にかかる消費税等に相当する金額は、受益者の負担
  とし、信託財産中から支弁します。
  ③　信託財産に属する有価証券等に関連して発生した訴訟係争物たる権利その他の権利に基づいて益金
  が生じた場合、当該支払いに際して特別に必要となる費用（データ処理費用、郵送料等）は、受益者
  の負担とし、当該益金から支弁します。
  ④　信託財産で有価証券の売買を行なう際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料にかかる消
  費税等に相当する金額、信託財産に属する資産を外国で保管する場合の費用は、信託財産中より支弁
  します。
  （※）「その他の手数料等」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を

   示すことができません。
  手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。ま

  た、上場不動産投資信託は市場価格により取引されており、費用を表示することができません。
  ＜マザーファンドより支弁する手数料等＞

  　信託財産に関する租税、有価証券売買時の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用等を
  支弁します。
  (5) 【課税上の取扱い】

  課税上は株式投資信託として取扱われます。
  ①　個人の投資者に対する課税
  イ．収益分配金に対する課税
   収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として課税され、                 20％（所得
   税15％および地方税   5％）の税率による源泉徴収が行なわれ、申告不要制度が適用されます。な
   お、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）を選択す
   ることもできます。ただし、      2037 年12月31日まで基準所得税額に    2.1 ％の税率を乗じた復興特別所
   得税が課され、税率は    20.315 ％（所得税  15％、復興特別所得税    0.315 ％および地方税   5％）となりま
   す。
  ロ．解約金および償還金に対する課税
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   一部解約時および償還時の差益（解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料（税込）を
   含む）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、            20％（所得税  15％および地方税   5％）
   の税率により、申告分離課税が適用されます。ただし、           2037 年12月31日まで基準所得税額に    2.1 ％
   の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は         20.315 ％（所得税  15％、復興特別所得税    0.315 ％
   および地方税   5％）となります。
  ハ．損益通算について
   一部解約時および償還時の損失については、確定申告により、上場株式等（特定公社債、公募公
   社債投資信託を含みます。）の譲渡益および償還差益と相殺することができ、申告分離課税を選択
   した上場株式等の配当所得および利子所得との損益通算も可能となります。また、翌年以後                   3年
   間、上場株式等の譲渡益・償還差益および配当等・利子から繰越控除することができます。一部解
   約時および償還時の差益については、他の上場株式等の譲渡損および償還差損との相殺が可能とな
   ります。
   なお、特定口座にかかる課税上の取扱いにつきましては、販売会社にお問合わせ下さい。

  ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合

   公募株式投資信託は、税法上、少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。満                   20

  歳以上の方を対象としたＮＩＳＡをご利用の場合、毎年、年間            120 万円の範囲で新たに購入した公募
  株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が           5年間非課税となります（他の口座で生じた
  配当所得や譲渡所得との損益通算はできません。）。また、            20歳未満の方を対象とした非課税制度
  「ジュニアＮＩＳＡ」をご利用の場合、毎年、年間          80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託
  などから生じる配当所得および譲渡所得が        5年間非課税となります（他の口座で生じた配当所得や譲
  渡所得との損益通算はできません。）。
   ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方となりま
  す。当ファンドの非課税口座における取扱いは販売会社により異なる場合があります。くわしくは、
  販売会社にお問合わせ下さい。
  ②　法人の投資者に対する課税

  　法人の  投資者 が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時お
  よび償還時の個別元本超過額については配当所得として課税され、             15％（所得税  15％）の税率で源泉
   ※
  徴収 され法人の受取額となります。地方税の源泉徴収はありません。収益分配金のうち所得税法上
  課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）には課税されません。ただ
  し、 2037 年12月31日まで基準所得税額に     2.1 ％の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は
  15.315 ％（所得税  15％および復興特別所得税     0.315 ％）となります。なお、益金不算入制度の適用は
  ありません。
  ※源泉徴収された税金は法人税額から控除されます。
  ＜注 1＞個別元本について

  ①　 投資者ごと  の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相
   当する金額は含まれません。）が       当該投資者の元本（    個別元本）にあたります。
  ②　 投資者が同一ファン    ドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該           投資者 が追加信託を行
   なうつど当該   投資者 の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
   ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が異なる場
   合がありますので、販売会社にお問合わせ下さい。
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  ③　 投資者 が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
   元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該           投資者 の個別元本となります。
  ＜注 2＞収益分配金の課税について

  ①　追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる
   「元本払戻金（特別分配金）」（       投資者 ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分がありま
   す。
  ②　 投資者 が収益分配金を受取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該              投資者 の個別元本
   と同額の場合または当該     投資者 の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通
   分配金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該            投資者 の個別元本を下回っている場合
   には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻
   金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
  （※）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

  （※） 上記は、  2020 年3月末現在のものですので、     税法が改正された場合等には、上記の内容が変更に
   なることがあります。
  （※） 課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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  ます。

          ５　【運用状況】

      【ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり】

  (1) 【投資状況】   (2020 年3月31日現在 )

  投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
  親投資信託受益証券             345,583,191     96.45
      内　日本          345,583,191     96.45
  コール・ローン、その他の資産（負債控除後）              12,718,860     3.55
  純資産総額
                358,302,051     100.00
  その他の資産の投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
  為替予約取引（売建）             326,890,970     △91.23
      内　日本          326,890,970     △91.23
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 投資資産の内書きの時価および投資比率は、当該資産の地域別の内訳です。
  (注3) 為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
  (2) 【投資資産】   (2020 年3月31日現在 )

  ① 【投資有価証券の主要銘柄】

  イ．主要銘柄の明細

           株数、口数　　　　　　　　　　
                 簿価単価  評価単価  投資
             また
    銘柄名    地域 種類        簿価  時価  比率
           は　　　　　　　　　　　　　　
                 (円)  (円) (%)
             額面金額
         親投資
                  1.0486  0.9676
              357,155,014       96.45
  1ダイワ米国リート・マザーファンド     日本 信託受
                 374,537,564  345,583,191
         益証券
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

  ロ．投資有価証券の種類別投資比率

   投資有価証券の種類       投資比率
  親投資信託受益証券         96.45%
  合計         96.45%
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  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該有価証券の時価の比率です。
  ハ．投資株式の業種別投資比率

   該当事項はありません。
  ② 【投資不動産物件】

   該当事項はありません。

  ③ 【その他投資資産の主要なもの】

                    (単位：円  )

           買建 /          投資
  種類  地域   資産名     数量   簿価   時価
           売建          比率
      米ドル売  /円買 2020 年4
             3,007,000   321,549,026
  為替予約取引   日本       売建        326,890,970  △91.23%
      月
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
  (注3) 為替予約取引の数量については、現地通貨建契約金額です。
  (3) 【運用実績】

  ① 【純資産の推移】

       純資産総額   純資産総額   １口当たりの  １口当たりの

       （分配落）   （分配付）   純資産額  純資産額
        (円)   (円)  (分配落 )(円)(分配付 )(円)
   第1特定期間末
       462,073,745   462,073,745   0.9769  0.9769
   (2017 年3月15日)
   第2特定期間末
       549,127,284   549,127,284   1.0261  1.0261
   (2017 年9月15日)
   第3特定期間末
       463,215,771   463,706,455   0.9440  0.9450
   (2018 年3月15日)
   第4特定期間末
       462,315,710   462,763,822   1.0317  1.0327
   (2018 年9月18日)
   第5特定期間末
       486,100,985   486,551,458   1.0791  1.0801
   (2019 年3月15日)
   2019 年3月末日  492,061,269    －   1.0924   －
     4月末日  490,053,233    －   1.0815   －
     5月末日  451,932,234    －   1.0830   －
     6月末日  458,222,276    －   1.0955   －
     7月末日  457,900,174    －   1.1217   －
     8月末日  443,714,052    －   1.1574   －
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   第6特定期間末
       441,302,682   441,683,486   1.1589  1.1599
   (2019 年9月17日)
     9月末日  455,312,010    －   1.1770   －
    10月末日  441,975,511    －   1.1889   －
    11月末日  481,764,703    －   1.1653   －
    12月末日  495,585,261    －   1.1409   －
   2020 年1月末日  473,104,530    －   1.1706   －
     2月末日  439,562,203    －   1.0913   －
   第7特定期間末
       382,103,626   382,493,132   0.9810  0.9820
   (2020 年3月16日)
     3月末日  358,302,051    －   0.8834   －
  ② 【分配の推移】

       １口当たり分配金   (円)

   第1特定期間      0.0000
   第2特定期間      0.0000
   第3特定期間      0.0040
   第4特定期間      0.0060
   第5特定期間      0.0060
   第6特定期間      0.0060
   第7特定期間      0.0060
  ③ 【収益率の推移】

        収益率 (％)

   第1特定期間       △2.3
   第2特定期間       5.0
   第3特定期間       △7.6
   第4特定期間       9.9
   第5特定期間       5.2
   第6特定期間       8.0
   第7特定期間      △14.8
  (4) 【設定及び解約の実績】

          設定数量（口）        解約数量（口）

   第1特定期間        776,680,400        313,663,488
   第2特定期間        362,840,153        300,676,892
   第3特定期間        254,622,632        299,118,073
   第4特定期間         67,223,430       109,795,779
   第5特定期間         76,953,208        74,591,871
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   第6特定期間        136,456,100        206,125,342
   第7特定期間        137,249,445        128,547,021
  (注) 当初設定数量は   10,000,000  口です。
  （参考）マザーファンド

   ダイワ米国リート・マザーファンド
  (1) 投資状況  (2020 年3月31日現在 )

  投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
               188,544,474,127      95.88
  投資証券
        内　アメリカ       188,544,474,127      95.88
  コール・ローン、その他の資産（負債控除後）             8,095,994,540      4.12
  純資産総額
               196,640,468,667      100.00
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 投資資産の内書きの時価および投資比率は、当該資産の地域別の内訳です。
  (2) 投資資産  (2020 年3月31日現在 )

  ① 投資有価証券の主要銘柄

  イ．主要銘柄の明細

          株数、口数　　　　　　　　　　
                簿価単価   評価単価  投資
            また
    銘柄名   地域 種類        簿価   時価  比率
          は　　　　　　　　　　　　　　
                 (円)  (円) (%)
            額面金額
                 67,593.22   70,181.20
         投資証
  EQUINIX  INC          246,856       8.81
  1      アメリカ
         券
                16,685,793,077   17,324,650,826
                 8,469.15   9,019.83
         投資証
  PROLOGIS  INC          1,632,550       7.49
  2      アメリカ
         券
                13,826,311,812   14,725,324,120
                 4,860.34   4,105.06
         投資証
  UDR INC           3,007,884       6.28
  3      アメリカ
         券
                14,619,362,382   12,347,567,153
                 5,384.25   5,134.59
         投資証
  WELLTOWER  INC         2,077,479       5.42
  4      アメリカ
         券
                11,185,796,649   10,667,022,427
                 23,000.13   21,943.39
         投資証
  PUBLIC STORAGE           485,663       5.42
  5      アメリカ
         券
                11,170,313,205   10,657,094,026
                 15,599.69   15,215.52
         投資証
  DIGITAL  REALTY  TRUST INC        634,058       4.91
  6      アメリカ
         券
                9,891,109,637   9,647,523,638
                 3,469.50   3,596.83
         投資証
  DUKE REALTY  CORP         2,671,578       4.89
  7      アメリカ
         券
                9,269,040,940   9,609,215,905
             34/125


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  ESSEX PROPERTY  TRUST           30,007.69   24,542.25
         投資証
              379,141       4.73
  8      アメリカ
         券
  INC              11,377,147,831   9,304,974,458
                 10,510.80   10,529.30
         投資証
  EXTRA SPACE STORAGE  INC        848,458       4.54
  9      アメリカ
         券
                8,917,973,534   8,933,670,941
                 1,806.03   1,745.63
         投資証
  VICI PROPERTIES  INC         4,974,136       4.42
  10      アメリカ
         券
                8,983,577,381   8,683,016,943
  SIMON PROPERTY  GROUP           9,517.94   6,123.86
         投資証
              1,158,248       3.61
  11      アメリカ
         券
  INC              11,024,244,706   7,092,953,346
                 2,943.85   2,306.10
         投資証
  INVITATION  HOMES INC        2,697,110       3.16
  12      アメリカ
         券
                7,939,891,319   6,219,826,139
                 739.17   541.97
         投資証
  VEREIT INC          9,572,254       2.64
  13      アメリカ
         券
                7,075,917,960   5,187,907,046
                 7,508.18   6,917.23
         投資証
  KILROY REALTY  CORP         731,619       2.57
  14      アメリカ
         券
                5,493,128,387   5,060,780,407
  APARTMENT  INVT &MGMT
                 5,011.62   3,785.10
         投資証
              1,274,965       2.45
  15      アメリカ
  CO -A      券
                6,389,642,006   4,825,879,456
                 7,368.00   6,810.58

         投資証
  EQUITY RESIDENTIAL           675,981       2.34
  16      アメリカ
         券
                4,980,682,046   4,603,823,625
  HUDSON  PACIFIC
                 2,847.64   2,750.13
         投資証
              1,574,610       2.20
  17      アメリカ
  PROPERTIES  IN    券
                4,483,982,091   4,330,388,655
  MEDICAL  PROPERTIES

                 1,906.91   1,914.31
         投資証
              2,055,441       2.00
  18      アメリカ
  TRUST INC     券
                3,919,630,052   3,934,771,198
  HEALTHPEAK   PROPERTIES            2,834.58   2,650.01

         投資証
              1,313,121       1.77
  19      アメリカ
         券
  INC              3,722,254,794   3,479,784,438
  HOST HOTELS  &RESORTS            1,174.38   1,242.83
         投資証
              2,762,150       1.75
  20      アメリカ
         券
  INC              3,243,957,123   3,432,906,639
                 7,827.05   5,782.13
         投資証
  REALTY  INCOME  CORP         539,027       1.58
  21      アメリカ
         券
                4,218,993,221   3,116,728,446
                 6,012.85   4,347.75
         投資証
  REGENCY  CENTERS  CORP         715,556       1.58
  22      アメリカ
         券
                4,302,536,261   3,111,064,681
  NATIONAL  RETAIL             4,531.89   3,584.86
         投資証
              867,452       1.58
  23      アメリカ
         券
  PROPERTIES              3,931,248,711   3,109,694,150
                 3,330.74   3,137.56
         投資証
  COUSINS  PROPERTIES  INC        970,064       1.55
  24      アメリカ
         券
                3,231,056,598   3,043,642,637
  HEALTHCARE   TRUST OF
                 3,272.51   2,730.54
         投資証
              1,011,300       1.40
  25      アメリカ
  AME-CL A     券
                3,309,497,555   2,761,399,855
                 6,606.96   5,579.71

         投資証
  LAMAR ADVERTISING  CO-A        483,501       1.37
  26      アメリカ
         券
                3,194,517,502   2,697,797,347
                 2,556.19   3,133.21
         投資証
  VENTAS  INC           799,569       1.27
  27      アメリカ
         券
                2,043,862,078   2,505,222,144
             35/125


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                 2,017.81   2,029.67
         投資証
  STORE CAPITAL  CORP         1,075,271       1.11
  28      アメリカ
         券
                2,169,795,172   2,182,455,506
                 882.61   563.73
         投資証
  SITE CENTERS  CORP         2,854,637       0.82
  29      アメリカ
         券
                2,519,534,874   1,609,271,350
  PARK HOTELS  &RESORTS            1,013.20   891.31
         投資証
              1,398,119       0.63
  30      アメリカ
         券
  INC              1,416,584,377   1,246,168,211
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

  ロ．投資有価証券の種類別投資比率

   投資有価証券の種類       投資比率
  投資証券         95.88%
  合計         95.88%
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該有価証券の時価の比率です。
  ハ．投資株式の業種別投資比率

   該当事項はありません。
  ② 投資不動産物件

   該当事項はありません。

  ③ その他投資資産の主要なもの

   該当事項はありません。

  （参考情報）運用実績

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      【ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなし】


















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  (1) 【投資状況】   (2020 年3月31日現在 )
  投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
  親投資信託受益証券             196,287,951,197      98.96
      内　日本         196,287,951,197      98.96
  コール・ローン、その他の資産（負債控除後）             2,063,601,960      1.04
  純資産総額
               198,351,553,157      100.00
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 投資資産の内書きの時価および投資比率は、当該資産の地域別の内訳です。
  (2) 【投資資産】   (2020 年3月31日現在 )

  ① 【投資有価証券の主要銘柄】

  イ．主要銘柄の明細

         株数、口数　　　　　　　　　　
                簿価単価   評価単価   投資
            また
    銘柄名   地域 種類        簿価   時価  比率
         は　　　　　　　　　　　　　　
                (円)  (円)  (%)
           額面金額
        親投資
                 1.0545   0.9676
  ダイワ米国リート・マザー
            202,860,635,797         98.96
  1    日本 信託受
  ファンド
               213,916,542,775   196,287,951,197
        益証券
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

  ロ．投資有価証券の種類別投資比率

   投資有価証券の種類       投資比率
  親投資信託受益証券         98.96%
  合計         98.96%
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該有価証券の時価の比率です。
  ハ．投資株式の業種別投資比率

   該当事項はありません。
  ② 【投資不動産物件】

   該当事項はありません。

  ③ 【その他投資資産の主要なもの】

   該当事項はありません。

  (3) 【運用実績】

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  ① 【純資産の推移】
       純資産総額    純資産総額   １口当たりの   １口当たりの

        （分配落）    （分配付）   純資産額   純資産額
        (円)   (円)  (分配落 )(円)(分配付 )(円)
   第13特定期間末
       13,660,728,721    13,876,373,174    0.7602  0.7722
   (2010 年9月15日)
   第14特定期間末
       68,844,333,702    69,987,713,916    0.7225  0.7345
   (2011 年3月15日)
   第15特定期間末
       320,815,478,715    327,821,826,971    0.5953  0.6083
   (2011 年9月15日)
   第16特定期間末
       541,972,039,147    552,986,485,611    0.6397  0.6527
   (2012 年3月15日)
   第17特定期間末
       594,425,255,064    604,666,106,844    0.5804  0.5904
   (2012 年9月18日)
   第18特定期間末
       623,109,902,519    632,713,110,313    0.6489  0.6589
   (2013 年3月15日)
   第19特定期間末
       565,402,258,237    575,047,387,969    0.5862  0.5962
   (2013 年9月17日)
   第20特定期間末
       573,819,335,071    583,741,419,785    0.5783  0.5883
   (2014 年3月17日)
   第21特定期間末
       619,646,851,440    630,314,412,125    0.5809  0.5909
   (2014 年9月16日)
   第22特定期間末
       790,715,558,706    802,163,443,997    0.6907  0.7007
   (2015 年3月16日)
   第23特定期間末
       697,921,835,301    710,084,344,564    0.5738  0.5838
   (2015 年9月15日)
   第24特定期間末
       732,157,333,871    745,567,591,627    0.5460  0.5560
   (2016 年3月15日)
   第25特定期間末
       684,692,756,333    699,473,110,091    0.4632  0.4732
   (2016 年9月15日)
   第26特定期間末
       673,573,012,289    688,991,798,066    0.4369  0.4469
   (2017 年3月15日)
   第27特定期間末
       531,961,193,929    541,421,307,003    0.3936  0.4006
   (2017 年9月15日)
   第28特定期間末
       370,258,882,955    378,474,478,055    0.3155  0.3225
   (2018 年3月15日)
   第29特定期間末
       356,238,145,937    361,665,814,607    0.3282  0.3332
   (2018 年9月18日)
   第30特定期間末
       326,907,795,921    332,050,188,459    0.3179  0.3229
   (2019 年3月15日)
             39/125


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   2019 年3月末日  328,746,940,918     －   0.3196   －
     4月末日  322,669,045,828     －   0.3148   －
     5月末日  309,313,312,033     －   0.3047   －
     6月末日  292,468,629,083     －   0.3013   －
     7月末日  292,151,814,341     －   0.3094   －
     8月末日  289,905,608,321     －   0.3111   －
   第31特定期間末
       290,022,806,199    292,793,307,037    0.3140  0.3170
   (2019 年9月17日)
     9月末日  292,753,164,348     －   0.3185   －
     10月末日  293,028,947,535     －   0.3225   －
     11月末日  285,100,488,477     －   0.3160   －
     12月末日  275,129,086,142     －   0.3075   －
   2020 年1月末日  277,312,643,300     －   0.3119   －
     2月末日  255,696,032,493     －   0.2894   －
   第32特定期間末
       217,950,716,585    220,580,592,007    0.2486  0.2516
   (2020 年3月16日)
     3月末日  198,351,553,157     －   0.2280   －
  ② 【分配の推移】

       １口当たり分配金   (円)

   第13特定期間      0.0400
   第14特定期間      0.0720
   第15特定期間      0.0770
   第16特定期間      0.0780
   第17特定期間      0.0690
   第18特定期間      0.0600
   第19特定期間      0.0600
   第20特定期間      0.0600
   第21特定期間      0.0600
   第22特定期間      0.0600
   第23特定期間      0.0600
   第24特定期間      0.0600
   第25特定期間      0.0600
   第26特定期間      0.0600
   第27特定期間      0.0510
   第28特定期間      0.0420
   第29特定期間      0.0380
   第30特定期間      0.0300
   第31特定期間      0.0220
             40/125

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   第32特定期間      0.0180
  ③ 【収益率の推移】

        収益率 (％)

   第13特定期間       3.4
   第14特定期間       4.5
   第15特定期間       △6.9
   第16特定期間       20.6
   第17特定期間       1.5
   第18特定期間       22.1
   第19特定期間       △0.4
   第20特定期間       8.9
   第21特定期間       10.8
   第22特定期間       29.2
   第23特定期間       △8.2
   第24特定期間       5.6
   第25特定期間       △4.2
   第26特定期間       7.3
   第27特定期間       1.8
   第28特定期間       △9.2
   第29特定期間       16.1
   第30特定期間       6.0
   第31特定期間       5.7
   第32特定期間      △15.1
  (4) 【設定及び解約の実績】

          設定数量（口）        解約数量（口）

   第13特定期間        15,984,748,806        191,895,351
   第14特定期間        78,009,183,139        697,869,668
   第15特定期間       452,096,081,614        8,427,900,275
   第16特定期間       349,393,637,655        41,078,390,949
   第17特定期間       309,766,927,438        132,946,862,055
   第18特定期間        98,115,055,850       161,879,454,425
   第19特定期間       135,366,761,568        131,174,567,740
   第20特定期間       109,513,411,763        81,817,913,550
   第21特定期間       123,019,402,843        48,471,805,776
   第22特定期間       154,704,025,658        76,671,565,008
   第23特定期間       136,017,547,204        64,555,149,998
             41/125


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   第24特定期間       179,662,591,230        54,887,742,003
   第25特定期間       192,678,303,000        55,668,702,800
   第26特定期間       185,357,758,255        121,514,556,317
   第27特定期間        95,172,272,310       285,606,125,211
   第28特定期間        44,879,363,924       222,667,645,784
   第29特定期間        55,506,760,382       143,629,469,213
   第30特定期間        46,497,371,716       103,552,598,254
   第31特定期間        38,818,048,943       143,796,277,144
   第32特定期間        24,842,692,395        71,717,830,939
  （参考）マザーファンド

   ダイワ米国リート・マザーファンド
  前記「ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり」の記載と同じ。

  （参考情報）運用実績

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         第２　【管理及び運営】

         １　 【申込(販売)手続等】

  　受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、取得の申込みを行なうものとしま

  す。
  　当ファンドには、収益分配金を税金を差引いた後無手数料で自動的に再投資する「分配金再投資コー
  ス」と、収益の分配が行なわれるごとに収益分配金を受益者に支払う「分配金支払いコース」がありま
  す。
  　｢分配金再投資コース」を利用する場合、取得申込者は、販売会社と別に定める積立投資約款にしたが
  い契約（以下「別に定める契約」といいます。）を締結します。
  　販売会社は、受益権の取得申込者に対し、最低単位を           1円単位または   1口単位として販売会社が定める単
  位をもって、取得の申込みに応じることができます。
  　ただし、販売会社は、ニューヨーク証券取引所の休業日と同じ日付の日              を取得申込受付日とする     受益権
  の取得申込みの受付けを行ないません。
  　お買付価額（   1万口当たり）は、お買付申込受付日の翌営業日の基準価額です。
  　お買付時の申込手数料については、販売会社が別に定めるものとします。申込手数料には、消費税等が
  課されます。なお、「分配金再投資コース」の収益分配金の再投資の際には、申込手数料はかかりませ
  ん。
  　委託会社の各営業日の午後      3時までに受付けた取得の申込み（当該申込みにかかる販売会社所定の事務
  手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行なわれる申込みは、翌
  営業日の取扱いとなります。
  　金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情が発生し、委託会
  社が追加設定を制限する措置をとった場合には、販売会社は、取得申込みの受付けを中止することができ
  るほか、すでに受付けた取得申込みを取消すことができるものとします。
  　取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設された当ファンド
  の受益権の振替を行なうための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者にかかる口
  数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引換え
  に、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行なうことができます。                   委託会社
  は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をす
  るため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託会社から振替
  機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録
  を行ないます。受託会社は、信託契約締結日に生じた受益権については信託契約締結時に、追加信託によ
  り生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権にかか
  る信託を設定した旨の通知を行ないます。
         ２　 【換金(解約)手続等】


             44/125


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  　委託会社の各営業日の午後      3時までに受付けた換金の申込み（当該申込みにかかる販売会社所定の事務
  手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行なわれる申込みは、翌
  営業日の取扱いとなります。
  　なお、信託財産の資金管理を円滑に行なうために大口の解約請求には制限があります。
  ＜一部解約＞
  　受益者は、自己    に帰属する受益権    について、最低単位を    1口単位として販売会社が定める単位をもっ
  て、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
  　ただし、販売会社は、ニューヨーク証券取引所の休業日と同じ日付の日              を一部解約請求   受付日とする
  一部解約の実行の請求の受付けを行ないません。
  　受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとし
  ます。
  　解約価額は、一部解約の実行の請求受付日の翌営業日の基準価額とします。
  　解約価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
  　解約価額（基準価額）は、販売会社または委託会社に問合わせることにより知ることができます。ま
  た、委託会社のホームページでご覧になることもできます。
  ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

  　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
   （営業日の  9:00 ～17:00 ）
  ・委託会社のホームページ
  　　　アドレス　    https://www.daiwa-am.co.jp/
  　「為替ヘッジあり」または「為替ヘッジなし」の受益者が、当該ファンドの一部解約金の手取金を

  もって他のファンドの受益権の取得申込みをする場合において、当該他のファンドの受益権の取得申込
  みの受付けが中止された場合、当該一部解約請求の申込みの受付けを中止することがあります。（な
  お、他のファンドとは、受益者が「為替ヘッジあり」の受益者である場合、「為替ヘッジなし」を、ま
  た「為替ヘッジなし」の受益者である場合、「為替ヘッジあり」をいいます。）
  　委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情が
  あるときは、一部解約の実行の請求の受付けを中止することができます。一部解約の実行の請求の受付
  けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の一部解約の実行の請求を撤回す
  ることができます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該振替受益
  権の解約価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付
  けたものとして、当該計算日の翌営業日の基準価額とします。
  　一部解約金は、販売会社の営業所等において、原則として一部解約の実行の請求受付日から起算して
  5営業日目から受益者に支払います。
  　受託会社は、一部解約金について、受益者への支払開始日までに、その全額を委託会社の指定する預
  金口座等に払込みます。受託会社は、委託会社の指定する預金口座等に一部解約金を払込んだ後は、受
  益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
  一部解約の実行の請求を行なう受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の

  請求にかかる信託契約の一部解約を委託会社が行なうのと引換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数
  と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口
  数の減少の記載または記録が行なわれます。
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         ３　【資産管理等の概要】

  (1) 【資産の評価】

  　基準価額とは、信託財産の純資産総額を計算日における受益権口数で除した                1万口当たりの価額をい
  います。
  　純資産総額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時
  価（注 1、注 2）により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額をいいます。
  （注 1）当ファンドの主要な投資対象資産の評価方法の概要

   ・マザーファンドの受益証券：計算日の基準価額で評価します。
  （注 2）マザーファンドの    主要な投資対象資産の評価方法の概要
   ・米国の金融商品取引所上場の不動産投資信託証券：          原則として当該取引所における計算時にお
    いて知り得る直近の日の最終相場で評価します。
  　なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他

  の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電
  信売買相場の仲値によって計算します。また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日
  の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
  　基準価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
  　基準価額は、販売会社または委託会社に問合わせることにより知ることができます。また、委託会社
  のホームページでご覧になることもできます。
  ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

  　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
    （営業日の  9:00 ～17:00 ）
  ・委託会社のホームページ
  　　　アドレス　    https://www.daiwa-am.co.jp/
  (2) 【保管】

  　該当事項はありません。
  (3) 【信託期間】

  無期限 とします。ただし、    (5) ①により信託契約を解約し、信託を終了させることがあります。
  (4) 【計算期間】

  ＜為替ヘッジあり＞
  　毎月 16日から翌月  15日までとします。    ただし、第  1計算期間は、   2016 年12月14日から 2017 年1月15日ま
  でとします。
  　上記にかかわらず、上記により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休
  業日の場合には、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日から次の計算期間が開始される
  ものとします。
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  ＜為替ヘッジなし＞
  　毎月 16日から翌月  15日までとします。
  　上記にかかわらず、上記により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休
  業日の場合には、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日から次の計算期間が開始される
  ものとします。
  (5) 【その他】

  ＜為替ヘッジあり＞
  ①　信託の終了
                   Ⓡ
   1．委託会社は、受益権の口数が       30億口を下ることとなった場合、「       FTSE NAREIT  エクイティ
   REIT ・インデックス」の公表が停止された場合、もしくは信託契約を解約することが受益者のため
   有利であると認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、信託
   契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、
   解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
   2．委託会社は、マザーファンドの信託財産につきコーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメ
   ント・インクと締結した運用指図権限の委託にかかる契約が終了した場合には、受託会社と合意の
   うえ、信託契約を解約し、信託を終了させます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解
   約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
   3．委託会社は、前    1.の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ない
   ます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を
   定め、当該決議の日の    2週間前までに、信託契約にかかる知れている受益者に対し、書面をもって
   これらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
   4．前 3．の書面決議において、受益者（委託会社および当ファンドの信託財産に当ファンドの受益
   権が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下本                4．において同
   じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、信託契約
   にかかる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につい
   て賛成するものとみなします。
   5．前 3．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の             3分の 2以上にあたる多数を
   もって行ないます。
   6．前 3．から前  5．までの規定は、前    2．の規定に基づいて信託契約を解約するとき、あるいは、委
   託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、信託契約にかかるす
   べての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、
   信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、前                3．から前  5．まで
   の手続きを行なうことが困難な場合も同じとします。
   7．委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契
   約を解約し、信託を終了させます。
   8．委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
   は、委託会社は、信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が信託契約に関する
   委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、②の書面決議で否決された
   場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
   9．受託会社が辞任した場合または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受託会
   社を選任できないときは、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させます。
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  ②　信託約款の変更等

   1．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
   受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することまたは当ファンドと他のファンドとの併合（投資
   信託及び投資法人に関する法律第       16条第 2号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいま
   す。以下同じ。）を行なうことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨お
   よびその内容を監督官庁に届出ます。なお、信託約款は本②の            1．から 7．までに定める以外の方法
   によって変更することができないものとします。
   2．委託会社は、前    1．の事項（前   1．の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合
   に限り、前  1．の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当
   する場合を除きます。以下「重大な信託約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行な
   います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な信託約款の変更等の内容お
   よびその理由などの事項を定め、当該決議の日の          2週間前までに、信託約款にかかる知れている受
   益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
   3．前 2．の書面決議において、受益者（委託会社および当ファンドの信託財産に当ファンドの受益
   権が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下本                3．において同
   じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、信託約款
   にかかる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につい
   て賛成するものとみなします。
   4．前 2．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の             3分の 2以上にあたる多数を
   もって行ないます。
   5．書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
   6．前 2．から前  5．までの規定は、委託会社が重大な信託約款の変更等について提案をした場合にお
   いて、当該提案につき、信託約款にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意
   思表示をしたときには適用しません。
   7．前 1．から前  6．までの規定にかかわらず、当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合
   にあっても、当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決さ
   れた場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
   8．委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、前                1．から前  7．ま
   での規定にしたがいます。
  ③　反対受益者の受益権買取請求の不適用

  　当ファンドは、    投資信託及び投資法人に関する法律第        18条第 1項に定める反対受益者による受益権
  買取請求の規定の適用を受けません。
  ④　運用報告書

   1．委託会社は、運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況、費用明細などのうち重要な事
   項を記載した交付運用報告書（投資信託及び投資法人に関する法律第              14条第 4項に定める運用報告
   書）を毎年  3月および  9月の計算期末に作成し、信託財産にかかる知れている受益者に対して交付し
   ます。また、電子交付を選択された場合には、所定の方法により交付します。
   2．委託会社は、運用報告書（全体版）（投資信託及び投資法人に関する法律第                14条第 1項に定める
   運用報告書）を作成し、委託会社のホームページに掲載します。
   ・委託会社のホームページ
    アドレス　  https://www.daiwa-am.co.jp/
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   3．前 2．の規定にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、
   これを交付します。
  ⑤　公告

   1．委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行ない、次のアドレスに掲載しま
   す。
   https://www.daiwa-am.co.jp/
   2．前 1．の電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の
   公告は、日本経済新聞に掲載します。
  ⑥　関係法人との契約の更改

  　委託会社と販売会社との間で締結される受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約は、期間満了
  の1か月（または   3か月）前までに、委託会社および販売会社いずれからも何ら意思の表示のないとき
  は、自動的に   1年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。
  ＜為替ヘッジなし＞

  ①　信託の終了
                   Ⓡ
   1．委託会社は、受益権の口数が       30億口を下ることとなった場合、「       FTSE NAREIT  エクイティ
   REIT ・インデックス   」の公表が停止された場合     、もしくは信託契約を解約することが受益者のため
   有利であると認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、信託
   契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、
   解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
   2．委託会社は、   マザーファンドの信託財産につき       コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメ
   ント・インクと   締結した  運用指図権限の委託にかかる契約が終了した場合には           、受託会社と合意の
   うえ、信託契約を解約し、信託を終了させます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解
   約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
   3．委託会社は、前    1.および前  2.の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、か
   つ、その旨を記載した書面を信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付します。ただし、信
   託契約にかかるすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないませ
   ん。
   4．前 3.の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
   べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
   5．前 4.の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の              2分の 1を超えると
   きは、前  1.の信託契約の解約をしません。
   6．委託会社は、信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告
   し、かつ、これらの事項を記載した書面を信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付しま
   す。ただし、信託契約にかかるすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告
   を行ないません。
   7．前 4.から前 6.までの規定は、前    2.に基づいて信託契約を解約する場合には適用しません。また、
   信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、前                4.の一定の期間が
   一月を下らずにその公告および書面の交付を行なうことが困難な場合も同じとします。
   8．委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契
   約を解約し、信託を終了させます。
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   9．委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
   は、委託会社は、信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が信託契約に関する
   委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、②の              4.に該当する場合を除
   き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
  10．受託会社が辞任した場合または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受託会
   社を選任できないときは、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させます。
  ②　信託約款の変更

   1．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
   受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することができます。この場合において、委託会社は、あ
   らかじめ、変更しようとする旨およびその内容を監督官庁に届出ます。
   2．委託会社は、前    1.の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよう
   とする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を信託約款にかかる知られ
   たる受益者に対して交付します。ただし、信託約款にかかるすべての受益者に対して書面を交付し
   たときは、原則として、公告を行ないません。
   3．前 2.の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
   べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
   4．前 3.の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の              2分の 1を超えると
   きは、前  1.の信託約款の変更をしません。
   5．委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公
   告し、かつ、これらの事項を記載した書面を信託約款にかかる知られたる受益者に対して交付しま
   す。ただし、信託約款にかかるすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告
   を行ないません。
   6．委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、前                1.から前 5.まで
   の規定にしたがいます。
  ③　反対者の買取請求権

  　前①の  1.から 7.までの規定にしたがい信託契約の解約を行なう場合または前②の規定にしたがい信
  託約款の変更を行なう場合において、前①の         4.または前②の   3.の一定の期間内に委託会社に対して異
  議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を
  請求することができます。
  ④　運用報告書

   1．委託会社は、運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況、費用明細などのうち重要な事
   項を記載した交付運用報告書（投資信託及び投資法人に関する法律第              14条第 4項に定める運用報告
   書）を毎年  3月および  9月の計算期間の末日に作成し、信託財産にかかる知られたる受益者に対して
   交付します。また、電子交付を選択された場合には、所定の方法により交付します。
   2．委託会社は、運用報告書（全体版）（投資信託及び投資法人に関する法律第                14条第 1項に定める
   運用報告書）を作成し、委託会社のホームページに掲載します。
   ・委託会社のホームページ
    アドレス　  https://www.daiwa-am.co.jp/
   3．前 2．の規定にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、
   これを交付します。
  ⑤　公告

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   （＜為替ヘッジあり＞と同規定）
  ⑥　関係法人との契約の更改

   （＜為替ヘッジあり＞と同規定）
         ４　【受益者の権利等】

  　信託契約締結当初および追加信託当初の受益者は、委託会社の指定する受益権取得申込者とし、分割さ

  れた受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
  　受益者の有する主な権利の内容、その行使の方法等は、次のとおりです。
  ①　収益分配金および償還金にかかる請求権
  　受益者は、収益分配金（分配金額は、委託会社が決定します。）および償還金（信託終了時における
  信託財産の純資産総額を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利
  を有します。
  　収益分配金は、    決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収
  益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、
  当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社
  の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、                  原則とし
  て決算日から起算して    5営業日までに支払います。
  　上記にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者については、原則とし
  て毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が再投資されます。再投資により増加した受益権は、振替
  口座簿に記載または記録されます。
  　償還金は、   信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終
  了日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前
  に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権に
  ついては原則として取得申込者とします。）に、          原則として信託終了日から起算して       5営業日までに支
  払います。
  　収益分配金および償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行なうものとします。
  受益者が、収益分配金については支払開始日から          5年間その支払いを請求しないときならびに信託終
  了による償還金については支払開始日から        10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受
  託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
  ②　換金請求権

  　受益者は、保有する受益権を換金する権利を有します。権利行使の方法等については、「２　換金
  （解約）手続等」をご参照下さい。
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         第３　【ファンドの経理状況】


      【ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり】

  (1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                  38年大蔵

  省令第 59号）並びに同規則第    2条の 2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成            12年総
  理府令第  133 号）に基づいて作成しております。
  　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
  (2) 当ファンドの計算期間は     6か月未満であるため、財務諸表は       6か月毎に作成しております。
  (3) 当ファンドは、金融商品取引法第       193 条の 2第1項の規定に基づき、当特定期間（       2019 年9月18日から
  2020 年3月16日まで）の財務諸表について、有限責任        あずさ監査法人により監査を受けております。
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  1【財務諸表】

  ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり
  (1)【貸借対照表】
                   （単位：円）
             前　期     当　期
            2019年9月17日現在     2020年3月16日現在
  資産の部
   流動資産
              10,057,964     1,674,874
   コール・ローン
              439,543,897     367,890,383
   親投資信託受益証券
               104,808      －
   派生商品評価勘定
              3,000,000     24,852,714
   未収入金
              452,706,669     394,417,971
   流動資産合計
              452,706,669     394,417,971
   資産合計
  負債の部
   流動負債
                －    10,186,430
   派生商品評価勘定
              10,031,524      960,620
   未払金
               380,804     389,506
   未払収益分配金
               311,133     199,520
   未払解約金
               43,922     37,226
   未払受託者報酬
               623,755     528,732
   未払委託者報酬
               12,849     12,311
   その他未払費用
              11,403,987     12,314,345
   流動負債合計
              11,403,987     12,314,345
   負債合計
  純資産の部
   元本等
              380,804,478     389,506,902
             ※１     ※１
   元本
   剰余金
              60,498,204     △ 7,403,276
              ※２     ※２
    期末剰余金又は期末欠損金（△）
              48,968,430     57,767,652
    （分配準備積立金）
              441,302,682     382,103,626
   元本等合計
              441,302,682     382,103,626
   純資産合計
              452,706,669     394,417,971
  負債純資産合計
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  (2)【損益及び剰余金計算書】

                    （単位：円）
             前　期     当　期
            自  2019年3月16日    自  2019年9月18日
            至  2019年9月17日    至  2020年3月16日
  営業収益
                －     12
   受取利息
               31,025,223     △ 65,653,514
   有価証券売買等損益
               7,832,393     2,638,927
   為替差損益
                －    82,539
   その他収益
               38,857,616     △ 62,932,036
   営業収益合計
  営業費用
                2,445     1,184
   支払利息
               254,043     247,481
   受託者報酬
               3,607,937     3,514,892
              ※１     ※１
   委託者報酬
               12,900     18,257
   その他費用
               3,877,325     3,781,814
   営業費用合計
               34,980,291     △ 66,713,850
  営業利益又は営業損失（△）
               34,980,291     △ 66,713,850
  経常利益又は経常損失（△）
               34,980,291     △ 66,713,850
  当期純利益又は当期純損失（△）
  一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
               △ 6,731    △ 1,255,580
  期首剰余金又は期首欠損金（△）            35,627,265     60,498,204
               14,464,489     20,278,016
  剰余金増加額又は欠損金減少額
   当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
               14,464,489     20,278,016
   額
               22,132,467     20,416,937
  剰余金減少額又は欠損金増加額
   当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
               22,132,467     20,416,937
   額
               2,448,105     2,304,289
              ※２     ※２
  分配金
               60,498,204     △ 7,403,276
  期末剰余金又は期末欠損金（△）
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  (3) 【注記表】

  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

               当　期
    区　分         自　 2019 年9月18日
              至　 2020 年3月16日
  1. 有価証券の評価基準及び評価      親投資信託受益証券
  方法
         移動平均法に基づき、時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて
         評価しております。
  2. デリバティブ取引の評価基準      為替予約取引

  及び評価方法
         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、原則として計算日の対顧客先物売買相場に
         おいて為替予約の受渡日の仲値が発表されている場合には当該仲
         値、受渡日の仲値が発表されていない場合には発表されている受渡
         日に最も近い前後二つの日の仲値をもとに計算しております。
  3. その他財務諸表作成のための      特定期間末日

  基本となる重要な事項
         2019 年9月15日及びその翌日が休日のため、前特定期間末日を          2019 年
         9月17日としており、   2020 年3月15日が休日のため、当特定期間末日
         を2020 年3月16日としております。このため、当特定期間は         181 日と
         なっております。
  （貸借対照表に関する注記）

            前　期      当　期
     区　分
           2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1. ※1 期首元本額         450,473,720  円    380,804,478  円

    期中追加設定元本額         136,456,100  円    137,249,445  円
    期中一部解約元本額         206,125,342  円    128,547,021  円
  2.  特定期間末日における受益         380,804,478  口    389,506,902  口

    権の総数
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  3. ※2 元本の欠損        ――――――     貸借対照表上の純資産額が元
                本総額を下回っており、その
                差額は 7,403,276  円でありま
                す。
  （損益及び剰余金計算書に関する注記）


            前　期      当　期
     区　分      自　 2019 年3月16日   自　 2019 年9月18日
           至　 2019 年9月17日   至　 2020 年3月16日
  1. ※1 投資信託財産（親投資信託）の           713,296  円     709,845  円
   運用の指図に係る権限の全部ま
   たは一部を委託するために要す
   る費用
  2. ※2 分配金の計算過程       （自 2019 年3月16日　至 2019 年 （自 2019 年9月18日　至 2019 年

          4月15日）     10月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 1,661,594  円）、解約に伴   額（ 1,442,768  円）、解約に伴
          う当期純利益金額分配後の有      う当期純利益金額分配後の有
          価証券売買等損益から費用を      価証券売買等損益から費用を
          控除し、繰越欠損金を補填し      控除し、繰越欠損金を補填し
          た額（ 8,861,084  円）、投資信   た額（ 3,267,960  円）、投資信
          託約款に規定される収益調整      託約款に規定される収益調整
          金（ 17,091,549  円）及び分配   金（ 27,863,587  円）及び分配
          準備積立金（   34,996,035  円） 準備積立金（   47,260,603  円）
          より分配対象額は    62,610,262   より分配対象額は    79,834,918
          円（ 1万口当たり  1,394.13  円） 円（ 1万口当たり  2,124.27  円）
          であり、うち   449,099  円（ 1万 であり、うち   375,822  円（ 1万
          口当たり  10円）を分配金額と    口当たり  10円）を分配金額と
          しております。      しております。
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          （自 2019 年4月16日　至 2019 年 （自 2019 年10月16日　至 2019
          5月15日）     年11月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 48,437 円）、解約に伴う    額（ 304,092  円）、解約に伴う
          当期純利益金額分配後の有価      当期純利益金額分配後の有価
          証券売買等損益から費用を控      証券売買等損益から費用を控
          除し、繰越欠損金を補填した      除し、繰越欠損金を補填した
          額（ 0円）、投資信託約款に規     額（ 0円）、投資信託約款に規
          定される収益調整金      定される収益調整金
          （17,063,448  円）及び分配準   （24,134,492  円）及び分配準
          備積立金（  41,379,875  円）よ  備積立金（  44,027,434  円）よ
          り分配対象額は   58,491,760  円 り分配対象額は   68,466,018  円
          （1万口当たり  1,385.36  円）で  （1万口当たり  2,123.76  円）で
          あり、うち  422,214  円（ 1万口 あり、うち  322,381  円（ 1万口
          当たり 10円）を分配金額とし    当たり 10円）を分配金額とし
          ております。      ております。
          （自 2019 年5月16日　至 2019 年 （自 2019 年11月16日　至 2019

          6月17日）     年12月16日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 1,101,476  円）、解約に伴   額（ 227,004  円）、解約に伴う
          う当期純利益金額分配後の有      当期純利益金額分配後の有価
          価証券売買等損益から費用を      証券売買等損益から費用を控
          控除し、繰越欠損金を補填し      除し、繰越欠損金を補填した
          た額（ 7,319,493  円）、投資信   額（ 0円）、投資信託約款に規
          託約款に規定される収益調整      定される収益調整金
          金（ 15,401,418  円）及び分配   （43,059,506  円）及び分配準
          準備積立金（   35,136,006  円） 備積立金（  42,966,557  円）よ
          より分配対象額は    58,958,393   り分配対象額は   86,253,067  円
          円（ 1万口当たり  1,604.73  円） （1万口当たり  2,120.04  円）で
          であり、うち   367,403  円（ 1万 あり、うち  406,845  円（ 1万口
          口当たり  10円）を分配金額と    当たり 10円）を分配金額とし
          しております。      ております。
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          （自 2019 年6月18日　至 2019 年 （自 2019 年12月17日　至 2020
          7月16日）     年1月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 1,226,550  円）、解約に伴   額（ 1,597,850  円）、解約に伴
          う当期純利益金額分配後の有      う当期純利益金額分配後の有
          価証券売買等損益から費用を      価証券売買等損益から費用を
          控除し、繰越欠損金を補填し      控除し、繰越欠損金を補填し
          た額（ 2,418,491  円）、投資信   た額（ 0円）、投資信託約款に
          託約款に規定される収益調整      規定される収益調整金
          金（ 26,117,705  円）及び分配   （45,963,819  円）及び分配準
          準備積立金（   38,553,795  円） 備積立金（  39,823,162  円）よ
          より分配対象額は    68,316,541   り分配対象額は   87,384,831  円
          円（ 1万口当たり  1,689.25  円） （1万口当たり  2,150.13  円）で
          であり、うち   404,418  円（ 1万 あり、うち  406,417  円（ 1万口
          口当たり  10円）を分配金額と    当たり 10円）を分配金額とし
          しております。      ております。
          （自 2019 年7月17日　至 2019 年 （自 2020 年1月16日　至 2020 年

          8月15日）     2月17日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 22,819 円）、解約に伴う    額（ 826,290  円）、解約に伴う
          当期純利益金額分配後の有価      当期純利益金額分配後の有価
          証券売買等損益から費用を控      証券売買等損益から費用を控
          除し、繰越欠損金を補填した      除し、繰越欠損金を補填した
          額（ 0円）、投資信託約款に規     額（ 18,530,345  円）、投資信
          定される収益調整金      託約款に規定される収益調整
          （30,075,847  円）及び分配準   金（ 45,858,925  円）及び分配
          備積立金（  41,175,707  円）よ  準備積立金（   40,458,998  円）
          り分配対象額は   71,274,373  円 より分配対象額は    105,674,558
          （1万口当たり  1,680.33  円）で  円（ 1万口当たり  2,620.13  円）
          あり、うち  424,167  円（ 1万口 であり、うち   403,318  円（ 1万
          当たり 10円）を分配金額とし    口当たり  10円）を分配金額と
          ております。      しております。
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          （自 2019 年8月16日　至 2019 年 （自 2020 年2月18日　至 2020 年
          9月17日）     3月16日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 904,316  円）、解約に伴う    額（ 827,698  円）、解約に伴う
          当期純利益金額分配後の有価      当期純利益金額分配後の有価
          証券売買等損益から費用を控      証券売買等損益から費用を控
          除し、繰越欠損金を補填した      除し、繰越欠損金を補填した
          額（ 11,961,667  円）、投資信   額（ 0円）、投資信託約款に規
          託約款に規定される収益調整      定される収益調整金
          金（ 27,125,592  円）及び分配   （44,337,376  円）及び分配準
          準備積立金（   36,483,251  円） 備積立金（  57,329,460  円）よ
          より分配対象額は    76,474,826   り分配対象額は   102,494,534  円
          円（ 1万口当たり  2,008.24  円） （1万口当たり  2,631.39  円）で
          であり、うち   380,804  円（ 1万 あり、うち  389,506  円（ 1万口
          口当たり  10円）を分配金額と    当たり 10円）を分配金額とし
          しております。      ております。
  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
               当　期
     区　分         自　 2019 年9月18日
              至　 2020 年3月16日
  1. 金融商品に対する取組方針      当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第           2条第 4
         項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用
         の基本方針」に従っております。
  2. 金融商品の内容及びリスク      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティ

         ブ取引、金銭債権及び金銭債務等であり、その詳細をデリバティ
         ブ取引に関する注記及び附属明細表に記載しております。なお、
         当ファンドは、親投資信託受益証券を通じて有価証券、デリバ
         ティブ取引に投資しております。
         これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替
         変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
         外貨建資産について為替変動リスクを回避することを目的とし
         て、投資信託約款に従って為替予約取引を利用しております。
  3. 金融商品に係るリスク管理体制      複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を

         行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、
         リスクの種類毎に行っております。
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  4. 金融商品の時価等に関する事項      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が
  についての補足説明      ない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該
         価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、
         異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもありま
         す。
         デリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体が
         デリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
  Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

               当　期
     区　分
              2020 年3月16日現在
  1. 金融商品の時価及び貸借対照表      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額
  計上額との差額      と時価との差額はありません。
  2. 金融商品の時価の算定方法      (1) 有価証券

         重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
         (2) デリバティブ取引

         デリバティブ取引に関する注記に記載しております。
         (3) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等

         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しい
         ことから、当該帳簿価額を時価としております。
  （有価証券に関する注記）

  売買目的有価証券
         前　期        当　期
        2019 年9月17日現在      2020 年3月16日現在
   種　類
        最終の計算期間の損益に        最終の計算期間の損益に
        含まれた評価差額（円）        含まれた評価差額（円）
  親投資信託受益証券          24,301,495       △102,703,344
  合計          24,301,495       △102,703,344
  （デリバティブ取引に関する注記）

  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
  通貨関連

        前　期         当　期
       2019 年9月17日現在      2020 年3月16日現在
  種　類  契約額等    時価  評価損益  契約額等    時価  評価損益
     （円）    （円）  （円）  （円）    （円）  （円）
       うち         うち
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       １年超         １年超
  市場取引以外
  の取引
  為替予約取引

  売　建   428,626,608   － 428,521,800   104,808  344,844,730   － 355,031,160  △10,186,430

  アメリカ・ドル   428,626,608   － 428,521,800   104,808  344,844,730   － 355,031,160  △10,186,430

  合計   428,626,608   － 428,521,800   104,808  344,844,730   － 355,031,160  △10,186,430

  （注）  1. 時価の算定方法

    (1) 特定期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下の
     ように評価しております。
     ① 特定期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されて
      いる場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
     ② 特定期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されて
      いない場合は、以下の方法によっております。
      ・ 特定期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されてい
       る場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物
       相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。
      ・ 特定期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されてい
       ない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を
       用いております。
    (2) 特定期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、特定
     期間末日の対顧客電信売買相場の仲値で評価しております。
   2. 換算において円未満の端数は切り捨てております。
   3. 契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
  （関連当事者との取引に関する注記）

           当　期
          自　 2019 年9月18日
          至　 2020 年3月16日
  市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引条件と異なる関連当事者との取引は行なわ
  れていないため、該当事項はありません。
  （1口当たり情報）

           前　期       当　期
          2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1口当たり純資産額            1.1589 円      0.9810 円
  （1万口当たり純資産額）           (11,589  円)     (9,810 円)
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  (4) 【附属明細表】

  第１ 有価証券明細表

  (1)  株式
   該当事項はありません。
  (2)  株式以外の有価証券

                  評価額
   種　類      銘　柄      券面総額       備考
                  （円）
  親投資信託受益
     ダイワ米国リート・マザーファンド         348,876,608    367,890,383
  証券
  親投資信託受益証券　合計                 367,890,383
  合計                 367,890,383
  親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  　　　「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
  （参考）


  当ファンドは、「ダイワ米国リート・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対
  照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券でありま
  す。
  　なお、当ファンドの特定期間末日（以下、「期末日」）における同マザーファンドの状況は次のとお
  りであります。
  「ダイワ米国リート・マザーファンド」の状況

  　以下に記載した情報は監査の対象外であります。
  貸借対照表

             2019 年9月17日現在   2020 年3月16日現在
             金　額（円）     金　額（円）
  資産の部
  流動資産
   預金
              7,072,234,545     11,154,614,268
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   コール・ローン
              1,204,855,441     1,396,950,182
   投資証券
              282,482,063,378     207,540,627,461
   派生商品評価勘定
               160,000     100,000
   未収入金
              1,442,380,419     1,105,272,947
   未収配当金
              376,952,342     530,066,593
   流動資産合計
              292,578,646,125     221,727,631,451
  資産合計
              292,578,646,125     221,727,631,451
  負債の部

  流動負債
   未払金
              3,409,411,674     3,434,232,433
   未払解約金
              603,000,000     900,000,000
   その他未払費用
                253     －
   流動負債合計
              4,012,411,927     4,334,232,433
  負債合計
              4,012,411,927     4,334,232,433
  純資産の部
  元本等
   元本
           ※1  231,558,509,962     206,167,419,496
   剰余金
   期末剰余金又は期末欠損金（△）
              57,007,724,236     11,225,979,522
   元本等合計
              288,566,234,198     217,393,399,018
  純資産合計
              288,566,234,198     217,393,399,018
  負債純資産合計            292,578,646,125     221,727,631,451
  注記表


  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

              自　 2019 年9月18日
    区　分
              至　 2020 年3月16日
  1. 有価証券の評価基準及び評価      投資証券
  方法
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         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、外国金融商品市場又は店頭市場における最
         終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、又
         は金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価して
         おります。
         なお、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が
         時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務
         に基づいて合理的な事由をもって時価と認めた価額又は受託会社と
         協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価して
         おります。
  2. デリバティブ取引の評価基準      為替予約取引

  及び評価方法
         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、原則として計算日の対顧客先物売買相場に
         おいて為替予約の受渡日の仲値が発表されている場合には当該仲
         値、受渡日の仲値が発表されていない場合には発表されている受渡
         日に最も近い前後二つの日の仲値をもとに計算しております。
  3. 収益及び費用の計上基準      受取配当金

         原則として、投資証券の配当落ち日において、その金額が確定して
         いる場合には当該金額を計上し、未だ確定していない場合には入金
         日基準で計上しております。
  4. その他財務諸表作成のための      外貨建取引等の処理基準

  基本となる重要な事項
         外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平
         成12年総理府令第   133 号）第 60条に基づき、取引発生時の外国通貨の
         額をもって記録する方法を採用しております。但し、同第           61条に基
         づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建
         資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産
         額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時
         の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算
         した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円
         換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理
         を採用しております。
  （貸借対照表に関する注記）


     区　分      2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1. ※1 期首         2019 年3月16日    2019 年9月18日
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    期首元本額        280,214,937,776   円   231,558,509,962   円
    期中追加設定元本額         109,118,783  円    114,475,287  円
    期中一部解約元本額         48,765,546,597   円   25,505,565,753   円
    期末元本額の内訳

  ファンド名
    ダイワ米国リート・ファンド         352,707,348  円    348,876,608  円
    （毎月分配型）為替ヘッジあ
    り
    ダイワ米国リート・ファンド        231,205,802,614   円   205,818,542,888   円
    （毎月分配型）為替ヘッジな
    し
  計          231,558,509,962   円   206,167,419,496   円
  2.  期末日における受益権の総数        231,558,509,962   口   206,167,419,496   口

  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
              自　 2019 年9月18日
     区　分
              至　 2020 年3月16日
  1. 金融商品に対する取組方針      当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第           2条第 4
         項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用
         の基本方針」に従っております。
  2. 金融商品の内容及びリスク      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティ

         ブ取引、金銭債権及び金銭債務等であり、その詳細をデリバティ
         ブ取引に関する注記及び附属明細表に記載しております。
         これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替
         変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
         外貨建資産の売買代金等の受取りまたは支払いを目的として、投
         資信託約款に従って為替予約取引を利用しております。
  3. 金融商品に係るリスク管理体制      複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を

         行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、
         リスクの種類毎に行っております。
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  4. 金融商品の時価等に関する事項      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が
  についての補足説明      ない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該
         価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、
         異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもありま
         す。
         デリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体が
         デリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
  Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項


     区　分         2020 年3月16日現在
  1. 金融商品の時価及び貸借対照表      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額
  計上額との差額      と時価との差額はありません。
  2. 金融商品の時価の算定方法      (1) 有価証券

         重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
         (2) デリバティブ取引

         デリバティブ取引に関する注記に記載しております。
         (3) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等

         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しい
         ことから、当該帳簿価額を時価としております。
  （有価証券に関する注記）

  売買目的有価証券
         2019 年9月17日現在     2020 年3月16日現在
    種　類
          当期間の損益に       当期間の損益に
         含まれた評価差額（円）       含まれた評価差額（円）
  投資証券          20,679,762,568       △40,286,230,361
  合計          20,679,762,568       △40,286,230,361
  （注）    「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から期末日までの期間（              2019 年3月
     16日から 2019 年9月17日まで、及び   2019 年9月18日から 2020 年3月16日まで）を指して
     おります。
  （デリバティブ取引に関する注記）

  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
  通貨関連

       2019 年9月17日現在      2020 年3月16日現在
  種　類  契約額等    時価  評価損益  契約額等    時価  評価損益
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     （円）    （円）  （円）  （円）    （円）  （円）
       うち         うち
       １年超         １年超
  市場取引以外の
  取引
  為替予約取引

  売　建   865,680,000   － 865,520,000   160,000  1,068,900,000   － 1,068,800,000   100,000

  アメリカ・ドル   865,680,000   － 865,520,000   160,000  1,068,900,000   － 1,068,800,000   100,000

  合計   865,680,000   － 865,520,000   160,000  1,068,900,000   － 1,068,800,000   100,000

  （注）  1. 時価の算定方法

    (1) 期末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように
     評価しております。
     ① 期末日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場
      合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
     ② 期末日において為替予約の受渡日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない
      場合は、以下の方法によっております。
      ・ 期末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合
       には、発表されている先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物相場の
       仲値をもとに計算したレートを用いております。
      ・ 期末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場
       合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いて
       おります。
    (2) 期末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、期末日の対
     顧客電信売買相場の仲値で評価しております。
   2. 換算において円未満の端数は切り捨てております。
   3. 契約額等及び時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
  （1口当たり情報）

          2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1口当たり純資産額            1.2462 円      1.0545 円
  （1万口当たり純資産額）           (12,462  円)     (10,545  円)
  附属明細表

  第１ 有価証券明細表

  (1)  株式
   該当事項はありません。
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  (2)  株式以外の有価証券
  種　類   通　貨    銘　柄     券面総額     評価額   備考
  投資証券  アメリカ・ドル               アメリカ・ドル
       PEBBLEBROOK  HOTEL TRUST
               1,118,925   12,375,310.500
       SIMON PROPERTY  GROUP INC
               1,084,378   97,344,613.060
       BOSTON PROPERTIES  INC
               117,565   13,762,158.900
       APARTMENT  INVT &MGMT CO -A
               1,274,965   58,712,138.250
       EQUITY RESIDENTIAL
               436,300   32,116,043.000
       EQUINIX  INC
               281,426   174,790,874.340
       HOST HOTELS &RESORTS  INC
               2,171,798   24,780,215.180
       HUDSON PACIFIC  PROPERTIES  IN
               1,396,137   37,556,085.300
       KIMCO REALTY CORP
               648,739   8,576,329.580
       HEALTHCARE  TRUST OF AME-CL A
               1,276,907   38,396,593.490
       PARK HOTELS &RESORTS  INC
               1,562,832   14,549,965.920
       INVITATION  HOMES INC
               2,697,110   72,956,825.500
       LAMAR ADVERTISING  CO-A
               487,943   32,004,181.370
       VICI PROPERTIES  INC
               4,358,922   76,717,027.200
       STORE CAPITAL  CORP
               122,063   3,309,127.930
       VEREIT INC
               8,524,584   60,013,071.360
       PROLOGIS  INC
               1,649,455   128,360,588.100
       COUSINS  PROPERTIES  INC
               859,683   26,968,255.710
       SITE CENTERS  CORP
               2,854,637   23,151,106.070
       DUKE REALTY CORP
               2,864,700   91,326,636.000
       ESSEX PROPERTY  TRUST INC
               394,968   108,904,526.640
       WELLTOWER  INC
               1,791,691   91,877,914.480
       HEALTHPEAK  PROPERTIES  INC
               1,007,186   29,067,387.960
       KILROY REALTY CORP
               731,619   50,474,394.810
       MACERICH  CO/THE
               1,274,035   17,110,290.050
       NATIONAL  RETAIL PROPERTIES
               543,623   26,316,789.430
       REALTY INCOME CORP
               714,154   51,361,955.680
       PUBLIC STORAGE
               580,542   122,691,746.280
       REGENCY  CENTERS  CORP
               1,000,847   55,296,796.750
       UDR INC
               3,159,890   141,120,687.400
       DIGITAL  REALTY TRUST INC
               650,618   93,259,584.120
       EXTRA SPACE STORAGE  INC
               966,020   93,298,211.600
       MEDICAL  PROPERTIES  TRUST INC
               1,825,750   32,717,440.000
    アメリカ・ドル　小計               アメリカ・ドル
                  1,941,264,871.960
                  (207,540,627,461)
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  投資証券　合計                 207,540,627,461
                  [207,540,627,461]
  合計                 207,540,627,461
                  [207,540,627,461]
  投資証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
  （注） 1. 各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。

   2. 合計欄における［　］内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、
    内数で表示しております。
   3. 外貨建有価証券の内訳
                組入
                  合計金額に
      通貨     銘柄数    投資証券
                  対する比率
                時価比率
    アメリカ・ドル     投資証券    33銘柄   100%   100%
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  　　　「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
             69/125












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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      【ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなし】



  (1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                  38年大蔵

  省令第 59号）並びに同規則第    2条の 2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成            12年総
  理府令第  133 号）に基づいて作成しております。
  　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
  (2) 当ファンドの計算期間は     6か月未満であるため、財務諸表は       6か月毎に作成しております。
  (3) 当ファンドは、金融商品取引法第       193 条の 2第1項の規定に基づき、当特定期間（       2019 年9月18日から
  2020 年3月16日まで）の財務諸表について、有限責任        あずさ監査法人により監査を受けております。
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  1【財務諸表】

  ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなし
  (1)【貸借対照表】
                   （単位：円）
             前　期     当　期
            2019年9月17日現在     2020年3月16日現在
  資産の部
   流動資産
               962,571     951,094
   預金
              4,853,121,204     3,427,032,636
   コール・ローン
             288,128,671,217     217,035,653,475
   親投資信託受益証券
              600,000,000     900,000,000
   未収入金
             293,582,754,992     221,363,637,205
   流動資産合計
             293,582,754,992     221,363,637,205
   資産合計
  負債の部
   流動負債
              2,770,500,838     2,629,875,422
   未払収益分配金
              360,018,242     452,853,769
   未払解約金
              28,178,184     21,652,684
   未払受託者報酬
              400,129,594     307,468,584
   未払委託者報酬
              1,121,935     1,070,161
   その他未払費用
              3,559,948,793     3,412,920,620
   流動負債合計
              3,559,948,793     3,412,920,620
   負債合計
  純資産の部
   元本等
             923,500,279,428     876,625,140,884
             ※１     ※１
   元本
   剰余金
             △ 633,477,473,229     △ 658,674,424,299
            ※２     ※２
    期末剰余金又は期末欠損金（△）
              5,278,353,888     10,396,100,288
    （分配準備積立金）
             290,022,806,199     217,950,716,585
   元本等合計
             290,022,806,199     217,950,716,585
   純資産合計
             293,582,754,992     221,363,637,205
  負債純資産合計
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  (2)【損益及び剰余金計算書】

                    （単位：円）
             前　期     当　期
            自  2019年3月16日    自  2019年9月18日
            至  2019年9月17日    至  2020年3月16日
  営業収益
                －     4,548
   受取利息
              19,660,287,383     △ 39,243,017,742
   有価証券売買等損益
               △ 33,271     △ 11,477
   為替差損益
              162,298,726       －
   その他収益
              19,822,552,838     △ 39,243,024,671
   営業収益合計
  営業費用
               1,331,679      463,727
   支払利息
              168,583,512     151,273,664
   受託者報酬
              2,393,882,233     2,148,088,598
             ※１     ※１
   委託者報酬
               1,154,718     1,072,120
   その他費用
              2,564,952,142     2,300,898,109
   営業費用合計
              17,257,600,696     △ 41,543,922,780
  営業利益又は営業損失（△）
              17,257,600,696     △ 41,543,922,780
  経常利益又は経常損失（△）
              17,257,600,696     △ 41,543,922,780
  当期純利益又は当期純損失（△）
  一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
              △ 36,492,464    △ 334,171,769
  期首剰余金又は期首欠損金（△）           △ 701,570,711,708     △ 633,477,473,229
              99,187,622,455     49,292,350,710
  剰余金増加額又は欠損金減少額
   当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
              99,187,622,455     49,292,350,710
   額
              26,688,424,332     17,161,869,505
  剰余金減少額又は欠損金増加額
   当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
              26,688,424,332     17,161,869,505
   額
              21,700,052,804     16,117,681,264
             ※２     ※２
  分配金
             △ 633,477,473,229     △ 658,674,424,299
  期末剰余金又は期末欠損金（△）
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  (3) 【注記表】

  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

               当　期
    区　分         自　 2019 年9月18日
              至　 2020 年3月16日
  1. 有価証券の評価基準及び評価      親投資信託受益証券
  方法
         移動平均法に基づき、時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて
         評価しております。
  2. その他財務諸表作成のための      特定期間末日

  基本となる重要な事項
         2019 年9月15日及びその翌日が休日のため、前特定期間末日を          2019 年
         9月17日としており、   2020 年3月15日が休日のため、当特定期間末日
         を2020 年3月16日としております。このため、当特定期間は         181 日と
         なっております。
  （貸借対照表に関する注記）

            前　期      当　期
     区　分
           2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1. ※1 期首元本額        1,028,478,507,629    円   923,500,279,428   円

    期中追加設定元本額        38,818,048,943   円   24,842,692,395   円
    期中一部解約元本額        143,796,277,144   円   71,717,830,939   円
  2.  特定期間末日における受益        923,500,279,428   口   876,625,140,884   口

    権の総数
  3. ※2 元本の欠損      貸借対照表上の純資産額が元      貸借対照表上の純資産額が元

          本総額を下回っており、その      本総額を下回っており、その
          差額は 633,477,473,229   円であ  差額は 658,674,424,299   円であ
          ります。      ります。
  （損益及び剰余金計算書に関する注記）

            前　期      当　期
     区　分      自　 2019 年3月16日   自　 2019 年9月18日
           至　 2019 年9月17日   至　 2020 年3月16日
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  1. ※1 投資信託財産（親投資信託）の          475,545,433  円    434,663,685  円
   運用の指図に係る権限の全部ま
   たは一部を委託するために要す
   る費用
  2. ※2 分配金の計算過程       （自 2019 年3月16日　至 2019 年 （自 2019 年9月18日　至 2019 年

          4月15日）     10月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 1,117,760,930   円）、解約  額（ 984,184,153  円）、解約に
          に伴う当期純利益金額分配後      伴う当期純利益金額分配後の
          の有価証券売買等損益から費      有価証券売買等損益から費用
          用を控除し、繰越欠損金を補      を控除し、繰越欠損金を補填
          填した額（  3,732,582,768    した額（  3,394,901,944   円）、
          円）、投資信託約款に規定さ      投資信託約款に規定される収
          れる収益調整金      益調整金（  234,248,683,595
          （275,728,560,423   円）及び分  円）及び分配準備積立金
          配準備積立金（   0円）より分配   （5,192,148,740   円）より分配
          対象額は  280,578,904,121   円 対象額は  243,819,918,432   円
          （1万口当たり  2,736.15  円）で  （1万口当たり  2,668.11  円）で
          あり、うち  5,127,260,035   円 あり、うち  2,741,485,255   円
          （1万口当たり  50円）を分配金   （1万口当たり  30円）を分配金
          額としております。      額としております。
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          （自 2019 年4月16日　至 2019 年 （自 2019 年10月16日　至 2019
          5月15日）     年11月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 72,851,595  円）、解約に   額（ 320,802,245  円）、解約に
          伴う当期純利益金額分配後の      伴う当期純利益金額分配後の
          有価証券売買等損益から費用      有価証券売買等損益から費用
          を控除し、繰越欠損金を補填      を控除し、繰越欠損金を補填
          した額（  0円）、投資信託約款    した額（  0円）、投資信託約款
          に規定される収益調整金      に規定される収益調整金
          （275,062,176,944   円）及び分  （231,879,495,077   円）及び分
          配準備積立金（   0円）より分配   配準備積立金（   6,729,146,778
          対象額は  275,135,028,539   円 円）より分配対象額は
          （1万口当たり  2,686.87  円）で  238,929,444,100   円（ 1万口当
          あり、うち  5,119,989,577   円 たり 2,641.68  円）であり、う
          （1万口当たり  50円）を分配金   ち2,713,385,349   円（ 1万口当
          額としております。      たり 30円）を分配金額として
                おります。
          （自 2019 年5月16日　至 2019 年 （自 2019 年11月16日　至 2019

          6月17日）     年12月16日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 864,787,155  円）、解約に   額（ 80,946,493  円）、解約に
          伴う当期純利益金額分配後の      伴う当期純利益金額分配後の
          有価証券売買等損益から費用      有価証券売買等損益から費用
          を控除し、繰越欠損金を補填      を控除し、繰越欠損金を補填
          した額（  0円）、投資信託約款    した額（  0円）、投資信託約款
          に規定される収益調整金      に規定される収益調整金
          （264,809,909,280   円）及び分  （230,221,929,289   円）及び分
          配準備積立金（   0円）より分配   配準備積立金（   4,289,558,631
          対象額は  265,674,696,435   円 円）より分配対象額は
          （1万口当たり  2,645.51  円）で  234,592,434,413   円（ 1万口当
          あり、うち  3,012,738,349   円 たり 2,612.58  円）であり、う
          （1万口当たり  30円）を分配金   ち2,693,798,263   円（ 1万口当
          額としております。      たり 30円）を分配金額として
                おります。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          （自 2019 年6月18日　至 2019 年 （自 2019 年12月17日　至 2020
          7月16日）     年1月15日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 707,336,013  円）、解約に   額（ 969,321,631  円）、解約に
          伴う当期純利益金額分配後の      伴う当期純利益金額分配後の
          有価証券売買等損益から費用      有価証券売買等損益から費用
          を控除し、繰越欠損金を補填      を控除し、繰越欠損金を補填
          した額（  0円）、投資信託約款    した額（  0円）、投資信託約款
          に規定される収益調整金      に規定される収益調整金
          （249,344,285,775   円）及び分  （229,103,737,455   円）及び分
          配準備積立金（   0円）より分配   配準備積立金（   1,660,935,112
          対象額は  250,051,621,788   円 円）より分配対象額は
          （1万口当たり  2,622.96  円）で  231,733,994,198   円（ 1万口当
          あり、うち  2,859,960,424   円 たり 2,593.45  円）であり、う
          （1万口当たり  30円）を分配金   ち2,680,604,894   円（ 1万口当
          額としております。      たり 30円）を分配金額として
                おります。
          （自 2019 年7月17日　至 2019 年 （自 2020 年1月16日　至 2020 年

          8月15日）     2月17日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 2,795,330  円）、解約に伴   額（ 482,609,231  円）、解約に
          う当期純利益金額分配後の有      伴う当期純利益金額分配後の
          価証券売買等損益から費用を      有価証券売買等損益から費用
          控除し、繰越欠損金を補填し      を控除し、繰越欠損金を補填
          た額（ 0円）、投資信託約款に     した額（  14,895,349,848
          規定される収益調整金      円）、投資信託約款に規定さ
          （242,839,852,112   円）及び分  れる収益調整金
          配準備積立金（   0円）より分配   （227,167,920,684   円）及び分
          対象額は  242,842,647,442   円 配準備積立金（   0円）より分配
          （1万口当たり  2,592.99  円）で  対象額は  242,545,879,763   円
          あり、うち  2,809,603,581   円 （1万口当たり  2,736.99  円）で
          （1万口当たり  30円）を分配金   あり、うち  2,658,532,081   円
          額としております。      （1万口当たり  30円）を分配金
                額としております。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          （自 2019 年8月16日　至 2019 年 （自 2020 年2月18日　至 2020 年
          9月17日）     3月16日）
          計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 601,980,666  円）、解約に   額（ 504,828,612  円）、解約に
          伴う当期純利益金額分配後の      伴う当期純利益金額分配後の
          有価証券売買等損益から費用      有価証券売買等損益から費用
          を控除し、繰越欠損金を補填      を控除し、繰越欠損金を補填
          した額（  7,446,874,060   円）、  した額（  0円）、投資信託約款
          投資信託約款に規定される収      に規定される収益調整金
          益調整金（  236,694,002,894    （224,782,480,513   円）及び分
          円）及び分配準備積立金（     0 配準備積立金
          円）より分配対象額は      （12,521,147,098   円）より分
          244,742,857,620   円（ 1万口当  配対象額は  237,808,456,223   円
          たり 2,650.17  円）であり、う   （1万口当たり  2,712.77  円）で
          ち2,770,500,838   円（ 1万口当  あり、うち  2,629,875,422   円
          たり 30円）を分配金額として     （1万口当たり  30円）を分配金
          おります。      額としております。
  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
               当　期
     区　分         自　 2019 年9月18日
              至　 2020 年3月16日
  1. 金融商品に対する取組方針      当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第           2条第 4
         項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用
         の基本方針」に従っております。
  2. 金融商品の内容及びリスク      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及

         び金銭債務等であり、その詳細を附属明細表に記載しておりま
         す。なお、当ファンドは、親投資信託受益証券を通じて有価証
         券、デリバティブ取引に投資しております。
         これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替
         変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
  3. 金融商品に係るリスク管理体制      複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を

         行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、
         リスクの種類毎に行っております。
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  4. 金融商品の時価等に関する事項      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が
  についての補足説明      ない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該
         価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、
         異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもありま
         す。
  Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

               当　期
     区　分
              2020 年3月16日現在
  1. 金融商品の時価及び貸借対照表      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額
  計上額との差額      と時価との差額はありません。
  2. 金融商品の時価の算定方法      (1) 有価証券

         重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
         (2) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等

         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しい
         ことから、当該帳簿価額を時価としております。
  （有価証券に関する注記）

  売買目的有価証券
         前　期        当　期
        2019 年9月17日現在      2020 年3月16日現在
   種　類
        最終の計算期間の損益に        最終の計算期間の損益に
        含まれた評価差額（円）        含まれた評価差額（円）
  親投資信託受益証券         15,930,079,790        △61,601,492,114
  合計         15,930,079,790        △61,601,492,114
  （デリバティブ取引に関する注記）

  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
      前　期          当　期
     2019 年9月17日現在        2020 年3月16日現在
  該当事項はありません。          該当事項はありません。

  （関連当事者との取引に関する注記）

           当　期
          自　 2019 年9月18日
          至　 2020 年3月16日
  市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引条件と異なる関連当事者との取引は行なわ
  れていないため、該当事項はありません。
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  （1口当たり情報）

           前　期       当　期
          2019 年9月17日現在    2020 年3月16日現在
  1口当たり純資産額            0.3140 円      0.2486 円
  （1万口当たり純資産額）           (3,140 円)     (2,486 円)
  (4) 【附属明細表】

  第１ 有価証券明細表

  (1)  株式
   該当事項はありません。
  (2)  株式以外の有価証券

                  評価額
   種　類      銘　柄      券面総額       備考
                  （円）
  親投資信託受益
     ダイワ米国リート・マザーファンド         205,818,542,888    217,035,653,475
  証券
  親投資信託受益証券　合計                217,035,653,475
  合計                217,035,653,475
  親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  　　　該当事項はありません。
  （参考）

  当ファンドは、「ダイワ米国リート・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対
  照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券でありま
  す。
  　なお、当ファンドの特定期間末日（以下、「期末日」）における同マザーファンドの状況は次のとお
  りであります。
  「ダイワ米国リート・マザーファンド」の状況

  　前記「ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり」に記載のとおりであります。
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  　前記「ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり」に記載のとおりであります。

         ２　【ファンドの現況】

      ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり

  【純資産額計算書】

                   2020 年3月31日
  　Ⅰ　資産総額           375,887,719  円
  　Ⅱ　負債総額           17,585,668  円
  　Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）           358,302,051  円
  　Ⅳ　発行済数量           405,587,354  口
  　Ⅴ　１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）            0.8834 円
  (参考 )ダイワ米国リート・マザーファンド


  純資産額計算書

                   2020 年3月31日
  　Ⅰ　資産総額          198,961,886,659   円
  　Ⅱ　負債総額           2,321,417,992   円
  　Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）          196,640,468,667   円
  　Ⅳ　発行済数量          203,217,790,811   口
  　Ⅴ　１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）            0.9676 円
      ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジなし

  純資産額計算書

                   2020 年3月31日
  　Ⅰ　資産総額          198,677,656,046   円
  　Ⅱ　負債総額           326,102,889  円
  　Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）          198,351,553,157   円
  　Ⅳ　発行済数量          869,913,808,137   口
  　Ⅴ　１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）            0.2280 円
  (参考 )ダイワ米国リート・マザーファンド


  前記「ダイワ米国リート・ファンド（毎月分配型）為替ヘッジあり」の記載と同じ。

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        第４　【内国投資信託受益証券事務の概要】

  (1) 名義書換えの手続き等

  　該当事項はありません。
  (2) 受益者に対する特典

  　ありません。
  (3) 譲渡制限の内容

  　譲渡制限はありません。
  (4) 受益証券の再発行

  　受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
  から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券
  の再発行の請求を行なわないものとします。
  (5) 受益権の譲渡

  ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
  または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
  ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権
  の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載また
  は記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
  は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）
  に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれ
  るよう通知するものとします。
  ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
  ている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
  おいて、委託会社が必要と認めるときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日
  や振替停止期間を設けることができます。
  (6) 受益権の譲渡の対抗要件

  　受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗す
  ることができません。
  (7) 受益権の再分割

  ＜為替ヘッジあり＞
  　委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等
  に再分割できるものとします。
  　受益権の再分割を行なうにあたり、各受益者が保有する受益権口数に              1口未満の端数が生じることと
  なる場合には、当該端数を切り捨てるものとし、当該端数処理は口座管理機関ごとに行ないます。ま
  た、各受益者が保有することとなる受益権口数の合計数と、受益権の再分割の比率に基づき委託会社が
  計算する受益権口数の合計数との間に差が生じることとなる場合には、委託会社が計算する受益権口数
  を当該差分減らし、当該口数にかかる金額については益金として計上することとします。
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  ＜為替ヘッジなし＞
  委託 会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等
  に再分割できるものとします。
  (8) 償還金

  　償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
  において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
  受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則
  として取得申込者とします。）に支払います。
  (9) 質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

  　振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、
  一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほ
  か、民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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  第二部　【委託会社等の情報】

         第１　【委託会社等の概況】

         １　【委託会社等の概況】

  ａ.資本金の額

  2020 年3月末日現在
  　資本金の額　　　　    151 億7,427 万2,500 円
  　発行可能株式総数　    799 万9,980 株
  　発行済株式総数　　    260 万8,525 株
  　過去 5年間における資本金の額の増減：該当事項はありません。
  ｂ.委託会社の機構

  ①　会社の意思決定機構
  　業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。取締役は、株主総会において選任
  され、その任期は選任後     1年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結
  のときまでです。
  　取締役会は、   4名以内の代表取締役を選定し、代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議にし
  たがい業務を執行します。
  　また、取締役、役付執行役員等から構成される経営会議は、経営全般にかかる基本的事項を審議
  し、決定します。経営会議は、分科会を設置し、専門的な事項についてはその権限を委ねることがで
  きます。
  ②　投資運用の意思決定機構

  　投資運用の意思決定機構の概要は、以下のとおりとなっています。
  イ．ファンド個別会議

   　ファンド運営上の諸方針を記載した基本計画書を経営会議の分科会であるファンド個別会議にお
   いて審議・決定します。
  ロ．運用会議
   CIO が議長となり、原則として月      1回運用会議を開催し、基本的な運用方針を決定します。
  ハ．運用部長・ファンドマネージャー
   　ファンドマネージャーは、基本計画書に定められた各ファンドの諸方針と運用会議で決定された
   基本的な運用方針にしたがって運用計画書を作成します。運用部長は、ファンドマネージャーから
   提示を受けた運用計画書について、基本計画書および運用会議の決定事項との整合性等を確認し、
   承認します。
  ニ． 運用審査会議、リスクマネジメント会議および執行役員会議
   ・運用審査会議
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   　経営会議の分科会として、ファンドの運用実績の状況についての報告を行ない、必要事項を審
   議・決定します。
   ・リスクマネジメント会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用リスクの状況・運用リスク管理等の状況についての
   報告を行ない、必要事項を審議・決定します。
   ・執行役員会議
   　経営会議の分科会として、法令等の遵守状況についての報告を行ない、必要事項を審議・決定
   します。
        ２　【事業の内容及び営業の概況】

  　委託会社は、「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社として、証券投資信託

  の設定を行なうとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を
  行なっています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務等の関連する業務を行なっています。
  2020 年3月末日現在、委託会社が運用を行なっている投資信託（親投資信託を除きます。）は次のとお

  りです。
    基本的性格     本数（本）     純資産額の合計額（百万円）
  単位型株式投資信託         54      87,678
  追加型株式投資信託         694     14,373,314
  　株式投資信託　　合計         748     14,460,993
  単位型公社債投資信託         27      100,159
  追加型公社債投資信託         14     1,421,970
  　公社債投資信託　合計         41     1,522,128
  総合計         789     15,983,121
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         ３　【委託会社等の経理状況】


  １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                 38年大蔵省令第

  59号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等
  に関する内閣府令」（平成     19年８月６日内閣府令第    52号）に基づいて作成しております。
   また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和
  52年大蔵省令第   38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）並びに同規則第            38条及び第  57条の規定
  により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成           19年８月６日内閣府令第    52号）に基づいて作
  成しております。
  ２．当社は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づき、第       60期事業年度（   2018 年４月１日か

  ら2019 年３月 31日まで）の財務諸表についての監査を、有限責任          あずさ監査法人により受けており
  ます。
   また、第  61期事業年度に係る中間会計期間（       2019 年４月１日から   2019 年９月 30日まで）の中間財務
  諸表について、有限責任     あずさ監査法人により中間監査を受けております。
  ３．財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

  (1) 【貸借対照表】

                 （単位 :百万円）　
           　前事業年度      当事業年度

          　（ 2018 年３月 31日）   （2019 年３月 31日）
  資産の部

   流動資産
   現金・預金
             28,709      28,489
   有価証券
              0      554
   前払費用
              201      214
   未収委託者報酬
             12,368      11,468
   未収収益
              82      98
   その他           47      56
   流動資産計
             41,410      40,882
   固定資産
   有形固定資産        ※1     ※1
              213      206
    建物
              12      10
    器具備品
              200      195
   無形固定資産
             2,614      2,821
    ソフトウェア
             2,456      2,804
    ソフトウェア仮勘定
              158       17
   投資その他の資産
             15,066      12,799
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    投資有価証券
             8,600      8,493
    関係会社株式
             5,129      1,836
    出資金
              183      183
    長期差入保証金
             1,072      1,070
    繰延税金資産
             1,078      1,183
    その他          34      31
   固定資産計　
             18,927      15,827
   資産合計
             60,337      56,709
                  （単位 :百万円）



           　前事業年度       当事業年度

          　（ 2018 年３月 31日）   （2019 年３月 31日）
  負債の部

   流動負債
   預り金
              65       75
   未払金
              9,747       8,548
    未払収益分配金
               8       15
    未払償還金
              59       40
    未払手数料
              5,202       4,610
    その他未払金
            ※2 4,476    ※2  3,882
   未払費用
              4,148       3,735
   未払法人税等
              850       726
   未払消費税等
              583       255
   賞与引当金
              1,012       725
   その他           335       2
   流動負債計
              16,744       14,070
   固定負債
   退職給付引当金
              2,350       2,389
   役員退職慰労引当金
              125       103
   その他            5       2
   固定負債計
              2,481       2,496
   負債合計
              19,225       16,567
  純資産の部
   株主資本
   資本金
              15,174       15,174
   資本剰余金
              11,495       11,495
    資本準備金
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    資本剰余金合計
              11,495       11,495
   利益剰余金
    利益準備金
              374       374
    その他利益剰余金
    繰越利益剰余金         13,850       13,052
    利益剰余金合計
              14,225       13,426
   株主資本合計
              40,895       40,096
   評価・換算差額等
   その他有価証券評価差額金           216       46
   評価・換算差額等合計
              216       46
   純資産合計
              41,112       40,142
  負債・純資産合計
              60,337       56,709
  (2) 【損益計算書】


                   （単位 :百万円）
           前事業年度       当事業年度

          （自　 2017 年４月１日     （自　 2018 年４月１日
          　至　 2018 年３月 31日）   　至　 2019 年３月 31日）
  営業収益

   委託者報酬
              82,510       76,052
   その他営業収益            733       673
   営業収益計
              83,244       76,725
  営業費用
   支払手数料
              40,392       35,789
   広告宣伝費
              673       694
   調査費
              9,816       9,066
   調査費
              955      1,057
   委託調査費
              8,860       8,009
   委託計算費
              839      1,351
   営業雑経費
              1,579       1,557
   通信費
              249       228
   印刷費
              500       513
   協会費
              53       55
   諸会費
              13       13
   その他営業雑経費           762       746
   営業費用計
              53,300       48,459
  一般管理費
   給料
              5,840       5,755
   役員報酬
              377       373
   給料・手当
              3,973       4,145
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   賞与
              477       510
   賞与引当金繰入額
              1,012       725
   福利厚生費
              788       796
   交際費
              55       64
   旅費交通費
              195       178
   租税公課
              501       472
   不動産賃借料
              1,281       1,291
   退職給付費用
              316       374
   役員退職慰労引当金繰入額
              46       34
   固定資産減価償却費
              977       907
              1,528       1,819
   諸経費
   一般管理費計
              11,531       11,693
  営業利益
              18,411       16,572
                  （単位 :百万円）

          前事業年度
                 当事業年度
         （自　 2017 年４月１日
               （自　 2018 年４月１日
         　至　 2018 年３月 31
               　至　 2019 年３月 31日）
         日）
  営業外収益
   投資有価証券売却益
            210        215
   有価証券償還益
            17        133
   その他         130        172
   営業外収益計
            359        521
  営業外費用
   投資有価証券売却損
            0        40
   有価証券償還損
            3        32
            25        60
   その他
   営業外費用計
            29        132
  経常利益
           18,741        16,961
  特別損失
            333         29
   関係会社整理損失
   特別損失計
            333         29
  税引前当期純利益
           18,407        16,931
  法人税、住民税及び事業税
           5,843        5,076
  法人税等調整額         △106        △15
  法人税等合計
           5,737        5,060
  当期純利益
           12,670        11,870
  (3) 【株主資本等変動計算書】

  前事業年度（自　    2017 年４月１日  至　 2018 年３月 31日）

             89/125


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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   （単位：百万円）

             株主資本
         資本剰余金     利益剰余金
              その他利益
       資本金        剰余金     株主資本合計
                 利益剰余金
         資本準備金   利益準備金
                 合計
              繰越利益
              剰余金
  当期首残高     15,174   11,495   374  12,231   12,606   39,276
  会計方針の変更に
        -   -   -  480   480   480
  よる累積的影響額
  会計方針の変更を反
       15,174   11,495   374  12,712   13,086   39,756
  映した当期首残高
  当期変動額
   剰余金の配当     -   -   - △11,532  △11,532   △11,532
   当期純利益     -   -   -  12,670   12,670   12,670
   株主資本以外の
   項目の当期変動     -   -   -   -   -   -
   額（純額）
  当期変動額合計      -   -   -  1,138   1,138   1,138
  当期末残高     15,174   11,495   374  13,850   14,225   40,895
       評価・換算差額等

      その他有価
           純資産合計
         評価・換算
      証券評価
         差額等合計
       差額金
  当期首残高      264   264  39,540
  会計方針の変更に
        -   -  480
  よる累積的影響額
  会計方針の変更を反
        264   264  40,021
  映した当期首残高
  当期変動額
   剰余金の配当     -   - △11,532
   当期純利益     -   -  12,670
   株主資本以外の
   項目の当期変動     △47  △47  △47
   額（純額）
  当期変動額合計      △47  △47  1,090
  当期末残高      216   216  41,112
  当事業年度（自　    2018 年４月１日  至　 2019 年３月 31日）

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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   （単位：百万円）

             株主資本
         資本剰余金     利益剰余金
              その他利益
      資本金        剰余金     株主資本合計
                 利益剰余金
         資本準備金   利益準備金
                 合計
              繰越利益
              剰余金
  当期首残高     15,174   11,495   374  13,850   14,225   40,895
  会計方針の変更に
        -   -   -   -   -   -
  よる累積的影響額
  会計方針の変更を反
       15,174   11,495   374  13,850   14,225   40,895
  映した当期首残高
  当期変動額
   剰余金の配当     -   -   - △12,669  △12,669   △12,669
   当期純利益     -   -   -  11,870   11,870   11,870
   株主資本以外の
   項目の当期変動     -   -   -   -   -   -
   額（純額）
  当期変動額合計      -   -   -  △798  △798   △798
  当期末残高     15,174   11,495   374  13,052   13,426   40,096
       評価・換算差額等

      その他有価
           純資産合計
         評価・換算
      証券評価
         差額等合計
       差額金
  当期首残高      216   216  41,112
  会計方針の変更に
        -   -   -
  よる累積的影響額
  会計方針の変更を反
        216   216  41,112
  映した当期首残高
  当期変動額
   剰余金の配当     -   - △12,669
   当期純利益     -   -  11,870
   株主資本以外の
   項目の当期変動    △170  △170  △170
   額（純額）
  当期変動額合計     △170  △170  △969
  当期末残高      46   46  40,142
  注記事項

             91/125


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  （重要な会計方針）
  １．有価証券の評価基準及び評価方法

  (１)子会社株式
   移動平均法による原価法により計上しております。
  (２)その他有価証券

   時価のあるもの
    決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売                 却原価は
   移動平均法により算定）を採用しております。
   時価のないもの

    移動平均法による原価法を採用しております。
  ２．固定資産の減価償却の方法

  (１)有形固定資産
   定額法によっております。
   なお、主な耐用年数は以下の通りであります。
    建物　　　　　　　　    10～18年
    器具備品　　　　　　４～     20年
  (２)無形固定資産
   定額法によっております。なお、自社利用のソフトウェアについては社内における利用可能期間
   （５年間）に基づく定額法によっております。
  ３．引当金の計上基準

  (１)賞与引当金
   　役員及び従業員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額を計上しております。
  (２)退職給付引当金
   　従業員の退職給付に備えるため、当社の退職金規程に基づく当事業年度末要支給額を計上してお
   ります。これは、当社の退職金は、将来の昇給等による給付額の変動がなく、貢献度、能力及び実
   績等に応じて各事業年度毎に各人別の勤務費用が確定するためであります。また、執行役員･参与に
   ついても、当社の退職金規程に基づく当事業年度末要支給額を計上しております。
  (３)役員退職慰労引当金
   役員の退職慰労金の支給に備えるため、当社の役員退職慰労金規程に基づく当事業年度末要支給
   額を計上しております。
  ４．消費税等の会計処理

   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
  ５．連結納税制度の適用

   連結納税制度を適用しております。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  （会計方針の変更）
  （税効果会計に係る会計基準の適用指針の適用）
   「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第              28号 平成 30年２月 16日）
   を当事業年度の期首から適用しており、子会社株式等に対する投資に係る将来加算一時差異に基づ
   く繰延税金負債を過年度に遡及して取り崩した結果、貸借対照表の繰延税金負債が                480 百万円減少
   し、株主資本等変動計算書の繰越利益剰余金の遡及適用後の前事業年度期首残高が                480 百万円増加
   しております。
  （未適用の会計基準等）

  ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第          29号 平成 30年３月 30日）
  ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第              30号 平成 30年３
  月30日）
  (1) 概要

   収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されま
  す。
  ステップ１：顧客との契約を識別する。
  ステップ２：契約における履行義務を識別する。
  ステップ３：取引価格を算定する。
  ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
  ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
  (2) 適用予定日

   当財務諸表の作成時において検討中であります。
  (3) 当該会計基準等の適用による影響

  影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
  （表示方法の変更）

  （『税効果会計に係る会計基準』の一部改正の適用）
  「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第             28号 平成 30年２月 16日）等を当事業
  年度の期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定
  負債の区分に表示しております。
  　（損益計算書）

  前事業年度において、「営業外収益」に独立掲記しておりました「受取配当金」は、金額的重要性が
  乏しいため、当事業年度より「営業外収益」の「その他」としております。この表示方法の変更を反映
  させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
  この結果、前事業年度の財務諸表において、「営業外収益」に表示していた「受取配当金」                  75百万
  円、「その他」   55百万円は、「その他」    130 百万円として組替えております。
  前事業年度において、「営業外費用」の「その他」に含めておりました「有価証券償還損」は、営業
  外費用の総額の   100 分の 10を超えたため、当事業年度より独立掲記することとしております。この表示
  方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
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  この結果、前事業年度の財務諸表において、「営業外費用」の「その他」に表示していた                  29百万円
  は、「有価証券償還損」     3百万円、「その他」    25百万円として組替えております。
  （貸借対照表関係）

  ※１　有形固定資産の減価償却累計額

           前事業年度       当事業年度
          （2018 年３月 31日）    （2019 年３月 31日）
   建物          29百万円      31百万円
   器具備品          235 百万円      264 百万円
  ※２　関係会社項目


   関係会社に対する資産及び負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。
           前事業年度       当事業年度
          （2018 年３月 31日）    （2019 年３月 31日）
   未払金         4,406 百万円      3,788 百万円
  ３ 保証債務

  前事業年度（   2018 年３月 31日）

   子会社である   Daiwa Asset Management(Singapore)Ltd.     の債務 1,701 百万円に対して保証を行ってお
  ります。
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

   子会社である   Daiwa Asset Management(Singapore)Ltd.     の債務 1,719 百万円に対して保証を行ってお
  ります。
  （株主資本等変動計算書関係）


  前事業年度（自　    2017 年４月１日　至　    2018 年３月 31日）
  １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                   （単位：千株）
       当事業年度期首    当事業年度    当事業年度    当事業年度末
        株式数    増加株式数    減少株式数    株式数
   発行済株式
   　普通株式      2,608     －    －   2,608
   合　　　計      2,608     －    －   2,608
  ２．配当に関する事項

  （１）  配当金支払額
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          剰余金の配当の    １株当たり
       株式の種類          基準日  効力発生日
          総額（百万円）    配当額（円）
   決議
   2017 年６月 26日            2017 年  2017 年
        普通株式    11,532    4,421
   定時株主総会               ３月 31日  ６月 27日
  （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

    2018 年６月 25日開催の定時株主総会の議案として、普通株式の配当に関する事項を次のとおり
   提案しております。
   ① 剰余金の配当の総額      12,669 百万円
   ② 配当の原資       利益剰余金
   ③ １株当たり配当額       4,857 円
   ④ 基準日      2018 年３月 31日
   ⑤ 効力発生日      2018 年６月 26日
  当事業年度（自　    2018 年４月１日　至　    2019 年３月 31日）


  １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                   （単位：千株）
       当事業年度期首    当事業年度    当事業年度    当事業年度末
        株式数    増加株式数    減少株式数    株式数
   発行済株式
   　普通株式      2,608     －    －   2,608
   合　　　計      2,608     －    －   2,608
  ２．配当に関する事項

  （１）  配当金支払額
          剰余金の配当の    １株当たり

       株式の種類          基準日  効力発生日
          総額（百万円）    配当額（円）
   決議
   2018 年６月 25日            2018 年  2018 年
        普通株式    12,669    4,857
   定時株主総会               ３月 31日  ６月 26日
  （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

    2019 年６月 21日開催の定時株主総会の議案として、普通株式の配当に関する事項を次のとおり
   提案しております。
   ① 剰余金の配当の総額      11,868 百万円
   ② 配当の原資       利益剰余金
   ③ １株当たり配当額       4,550 円
   ④ 基準日      2019 年３月 31日
   ⑤ 効力発生日      2019 年６月 24日
  （金融商品関係）

  １．金融商品の状況に関する事項

  （１）金融商品に対する取組方針
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
   当社は、投資運用業及び投資助言・代理業などの資産運用に関する事業を行っております。資金
   運用については安全性の高い金融商品に限定しております。
  （２）金融商品の内容及びそのリスク

   証券投資信託に係る運用報酬の未決済額である未収委託者報酬は、運用するファンドの財産が信
   託されており、「投資信託及び投資法人に関する法律」、その他関係法令等により一定の制限が設
   けられているためリスクは極めて軽微であります。有価証券及び投資有価証券は、証券投資信託、
   株式であります。証券投資信託は事業推進目的で保有しており、価格変動リスク及び為替変動リス
   クに晒されております。株式は上場株式、非上場株式並びに子会社株式を保有しており、上場株式
   は価格変動リスク及び発行体の信用リスクに、非上場株式及び子会社株式は発行体の信用リスクに
   晒されております。
   未払手数料は証券投資信託の販売に係る代行手数料の未払額であります。その他未払金は主に連
   結納税の親会社へ支払う法人税の未払額であります。未払費用は主にファンド運用に関係する業務
   を委託したこと等により発生する費用の未払額であります。これらは、そのほとんどが                 1年以内の
   支払期日であります。
  （３）  金融商品に係るリスク管理体制

   ①市場リスクの管理
   （ⅰ）為替変動リスクの管理
    当社は、財務リスク管理規程に従い、個別の案件ごとに為替変動リスク管理の検討を行って
    おります。
   （ⅱ）価格変動リスクの管理
    当社は、財務リスク管理規程に従い、個別の案件ごとに価格変動リスク管理の検討を行って
    おり、定期的に時価や発行体の財務状況等を把握しリスクマネジメント会議において報告を
    行っております。
   ②信用リスクの管理
   発行体の信用リスクは財務リスク管理規程に従い、定期的に財務状況等を把握しリスクマネジメ
   ント会議において報告を行っております。
  ２．金融商品の時価等に関する事項

  貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
  ることが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません（              （注２）  参照のこと）。
  前事業年度（   2018 年３月 31日）

                  （単位：百万円）
           貸借対照表　　計上額    (*1)  時価 (*1)  差額

               28,709   28,709

  （１）現金・預金                   －
               12,368
                  12,368
  （２）未収委託者報酬                   －
  （３）有価証券及び投資有価証券
               7,631   7,631
   　　その他有価証券                  －
               48,709   48,709
  資産計                   －
  （１）未払手数料            (5,202)   (5,202)    －
  （２）その他未払金            (4,476)   (4,476)    －
  （３）未払費用（    *2）        (3,286)   (3,286)    －
  負債計            (12,965)   (12,965)    －
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  （*1）負債に計上されているものについては、        ( )で示しております。
  （*2）未払費用のうち金融商品で時価開示の対象となるものを表示しております。
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

                  （単位：百万円）
           貸借対照表　　計上額    (*1)  時価 (*1)  差額

               28,489   28,489

  （１）現金・預金                   －
               11,468   11,468
  （２）未収委託者報酬                   －
  （３）有価証券及び投資有価証券
               8,380   8,380
   　　その他有価証券                  －
               48,338   48,338
  資産計                   －
  （１）未払手数料            (4,610)   (4,610)    －
  （２）その他未払金            (3,882)   (3,882)    －
  （３）未払費用（    *2）        (2,805)   (2,805)    －
  負債計            (11,298)   (11,298)    －
  （*1）負債に計上されているものについては、        ( )で示しております。
  （*2）未払費用のうち金融商品で時価開示の対象となるものを表示しております。
  （注１）金融商品の時価の算定方法

  資　産

  （１）現金・預金、並びに（２）未収委託者報酬
  　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
   ております。
  （３）有価証券及び投資有価証券
  　　これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。また、証券投資信託について
   は、基準価額によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事
   項（有価証券関係）    をご参照下さい。
  負　債
  （１）未払手数料、（２）その他未払金、並びに（３）未払費用
  　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
   ております。
  （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                   （単位：百万円）
            前事業年度      当事業年度
      区分
           （2018 年３月 31日）   （2019 年３月 31日）
   （１）その他有価証券
    非上場株式           970      666
   （２）子会社株式及び関連会社株式
    非上場株式          5,129      1,836
   （３）長期差入保証金            1,072      1,070
  これらは、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積ることなどができず、時価を把握す
  ることが極めて困難と認められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  （注３）金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額

  前事業年度（   2018 年３月 31日）

                   （単位：百万円）
               １年超   ５年超
            １年以内         10年超
              ５年以内   10年以内
   現金・預金          28,709    -   -   -
   未収委託者報酬          12,368    -   -   -
   有価証券及び投資有価証券
   　その他有価証券のうち満期があるもの           0  5,302   1,801   117
   　合計          41,078   5,302   1,801   117
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

                   （単位：百万円）
               １年超   ５年超
            １年以内         10年超
              ５年以内   10年以内
   現金・預金          28,489    -   -   -
   未収委託者報酬          11,468    -   -   -
   有価証券及び投資有価証券
   　その他有価証券のうち満期があるもの          554  4,284   2,227   1,227
   　合計          40,512   4,284   2,227   1,227
  （有価証券関係）

  １．子会社株式及び関連会社株式

  前事業年度（   2018 年３月 31日）

  子会社株式（貸借対照表計上額　       5,129 百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて
  困難と認められることから、記載しておりません。
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

  子会社株式（貸借対照表計上額　       1,836 百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて
  困難と認められることから、記載しておりません。
  ２．その他有価証券


  前事業年度（   2018 年３月 31日）

         貸借対照表計上額     取得原価     差額
         （百万円）     （百万円）    （百万円）
   貸借対照表計上額が取得原
   価を超えるもの
   （１）株式         134     55    79
   （２）その他
             98/125


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    証券投資信託       4,196     3,740     456
     小計       4,331     3,795     535
   貸借対照表計上額が取得原
   価を超えないもの
   その他
   証券投資信託        3,299     3,522    △223
     小計       3,299     3,522    △223
     合計       7,631     7,318     312
  （注）非上場株式（貸借対照表計上額　        970 百万円）については、市場価格がなく、時価を把握するこ
   とが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

         貸借対照表計上額     取得原価     差額
         （百万円）     （百万円）    （百万円）
   貸借対照表計上額が取得原
   価を超えるもの
   （１）株式         87     55    32
   （２）その他
    証券投資信託       4,991     4,712     278
     小計       5,079     4,767     311
   貸借対照表計上額が取得原
   価を超えないもの
   その他
   証券投資信託        3,301     3,560    △258
     小計       3,301     3,560    △258
     合計       8,380     8,328     52
  （注）非上場株式（貸借対照表計上額　        666 百万円）については、市場価格がなく、時価を把握するこ
   とが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
  ３．売却したその他有価証券


  前事業年度（自　    2017 年４月１日　至　    2018 年３月 31日）

          売却額    売却益の合計額     売却損の合計額
     種類
         （百万円）     （百万円）     （百万円）
   （１）株式          -     -    -
   （２）その他
    証券投資信託       1,963     210     0
     合計       1,963     210     0
  当事業年度（自　    2018 年４月１日　至　    2019 年３月 31日）

          売却額    売却益の合計額     売却損の合計額
     種類
         （百万円）     （百万円）     （百万円）
   （１）株式         389     86     -
   （２）その他
    証券投資信託       3,517     128     40
             99/125


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     合計       3,907     215     40
  ４．減損処理を行った有価証券

  前事業年度において、    該当事項はありません。
  当事業年度において、該当事項はありません。
  （退職給付関係）

  １．採用している退職給付制度の概要

  当社は、非積立型の確定給付制度（退職一時金制度であります）及び確定拠出制度を採用しておりま
  す。
  ２．確定給付制度

  (１)退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表

            前事業年度      当事業年度
           （自　 2017 年４月１日    （自　 2018 年４月１日
           至　 2018 年３月 31日）  至　 2019 年３月 31日）
             2,318 百万円     2,350 百万円
  退職給付債務の期首残高
                    158
  　勤務費用            159
                   △171
  　退職給付の支払額           △166
                    52
  　その他            38
             2,350      2,389
  退職給付債務の期末残高
  (２)退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表


                  当事業年度

           前事業年度
                （自　 2018 年４月１日
         （自　 2017 年４月１日
                 至　 2019 年３月 31日）
         至　 2018 年３月 31日）
  非積立型制度の退職給付債務         2,350 百万円      2,389 百万円
  貸借対照表に計上された負債と
                   2,389
            2,350
  資産の純額
                   2,389

  退職給付引当金         2,350
  貸借対照表に計上された負債と
            2,350       2,389
  資産の純額
  (３)退職給付費用及びその内訳項目の金額

            100/125


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            前事業年度      当事業年度
          （自　 2017 年４月１日    （自　 2018 年４月１日
           至　 2018 年３月 31日）  至　 2019 年３月 31日）
  勤務費用           159 百万円     158 百万円
  その他           24      41
  確定給付制度に係る退職給付費用           184      199
  ３．確定拠出制度

  当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度          171 百万円、当事業年度    174 百万円であります。
  （税効果会計関係）

  １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳

                  （単位：百万円）
          前事業年度      当事業年度
         （2018 年３月 31日）   （2019 年３月 31日）
   繰延税金資産
                  731
   退職給付引当金
            719
             244     182
   賞与引当金
             16     170
   　システム関連費用
             162     141
   　未払事業税
             94     94
   出資金評価損
             68     32
   投資有価証券評価損
             297     240
   その他
            1,602     1,592
   繰延税金資産小計　
   　評価性引当額          △200     △164
            1,402     1,428
   繰延税金資産合計
   繰延税金負債
   　連結法人間取引（譲渡          △159     △159
   益）
            △164     △85
   その他有価証券評価差
   額金
            △323     △244
   繰延税金負債合計
            1,078   
   繰延税金資産の純額               1,183
  (注)「会計方針の変更」に記載のとおり、当事業年度における会計方針の変更は遡及適用され、
  前事業年度については遡及適用後の財務諸表となっております            。この結果、遡及適用を行
  う前と比べて、前事業年度の繰延税金負債の連結法人間取引（譲渡益）は              480 百万円減少し
  ております。
  ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の

  原因となった主要な項目別の内訳
            101/125


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  前事業年度（   2018 年３月 31日）
   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の                 100
  分の５以下であるため注記を省略しております。
  当事業年度（   2019 年３月 31日）

   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の                 100
  分の５以下であるため注記を省略しております。
  （セグメント情報等）

  ［セグメント情報］

  当社は、資産運用に関する事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
  ［関連情報  ］

  １.サービスごとの情報
  単一のサービス区分の営業収益が損益計算書の営業収益の           90％を超えるため、記載を省略しておりま
  す。
  ２.地域ごとの情報

  （１）営業収益
   内国籍証券投資信託又は本邦顧客からの営業収益が損益計算書の営業収益の               90％を超えるため、記
  載を省略しております。
  （２）有形固定資産

   本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の               90％を超えるため、
  記載を省略しております。
  ３.主要な顧客ごとの情報

  営業収益のうち、損益計算書の営業収益の        10％以上を占める相手先がないため、記載はありません。
  [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報           ]

  前事業年度（自　    2017 年４月１日　至　    2018 年３月 31日）

  　該当事項はありません。
  当事業年度（自　    2018 年４月１日　至　    2019 年３月 31日）

  　　該当事項はありません。
  [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報             ]

  該当事項はありません。
  [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報           ]

  該当事項はありません。
  （関連当事者情報）


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  １．関連当事者との取引
  （ア） 財務諸表提出会社の子会社
  前事業年度（自　    2017 年４月１日　至　    2018 年３月 31日）

          議決権等
       資本金又   の所有
   会社等の     事業の   関連当事者     取引金額    期末残高
  種類   所在地 は出資金   (被所有 )   取引の内容     科目
   名称     内容   との関係    （百万円）    （百万円）
       （百万円）   割合
          （％）
   Daiwa Asset
         金融商
              債務保証
          (所有 )
   Management
                      －
                 1,701  －
  子会社    Singapore   133 品取引   経営管理
          直接 100.0    （注）
   (Singapore)
         業
   Ltd.
  取引条件及び取引条件の決定方針等

  (注)シンガポール通貨庁（    MAS ）に対する当社からの保証状により、当該関連当事者の債務不履行、及び
   MAS への全ての損害等に対して保証しております。なお、債務総額は当該関連当事者の総運用資産額
   に応じて保証状にて定めるとおりに決定しております。
  当事業年度（自　    2018 年４月１日　至　    2019 年３月 31日）

          議決権等
       資本金又   の所有
   会社等の     事業の   関連当事者     取引金額    期末残高
  種類   所在地 は出資金   (被所有 )   取引の内容     科目
   名称     内容   との関係    （百万円）    （百万円）
       （百万円）   割合
          （％）
   Daiwa Asset
         金融商
              債務保証
          (所有 )
   Management
                      －
                 1,719  －
  子会社    Singapore   133 品取引   経営管理
          直接 100.0    （注１）
   (Singapore)
         業
   Ltd.
   Daiwa

   Portfolio
         金融商
              有償減資
          (所有 )
                 3,293  －   －
  子会社    India  1,207 品取引   経営管理
   Advisory
          直接 91.0    （注２）
         業
   (India)
   Private Ltd.
  取引条件及び取引条件の決定方針等

  (注１ )シンガポール通貨庁（    MAS ）に対する当社からの保証状により、当該関連当事者の債務不履行、及
   びMAS への全ての損害等に対して保証しております。なお、債務総額は当該関連当事者の総運用資産
   額に応じて保証状にて定めるとおりに決定しております。
  (注２ )当該子会社における    株主総会決議及びインド会社法法廷の承認に基づき払戻しを受けておりま

   す。
  （イ） 財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

  前事業年度（自　    2017 年４月１日　至　    2018 年３月 31日）

          議決権等
       資本金ま
          の所有       取引金額    期末残高
   会社等の   たは出資  事業の   関連当事者
  種類   所在地    (被所有 )   取引の内容  （百万円）   科目  （百万円）
   名称   金  内容   との関係
          割合       （注 1）   （注 1）
       （百万円）
          （％）
              証券投資信託
  同一の親       金融商   証券投資信託受
     東京都
              の代行手数料
  会社をも  大和証券㈱    100,000 品取引  － 益証券の募集販      23,216 未払手数料   3,913
     千代田区
  つ会社       業   売   （注 2）
   ㈱大和総研

              ソフトウェア
  同一の親       情報
   ビジネス・  東京都      ソフトウェアの
              の購入（注
  会社をも      3,000 サービ  －       1,020 未払費用   233
   イノベー  江東区      開発
              3）
  つ会社       ス業
   ション
  同一の親
              不動産の賃借
   大和プロパ  東京都   不動産          長期差入保
  会社をも      100  － 本社ビルの管理      1,048    1,055
              料（注 4）
   ティ ㈱ 中央区   管理業           証金
  つ会社
            103/125


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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  取引条件及び取引条件の決定方針等
  (注１ )上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

   す。
  (注２ )証券投資信託の代行手数料については、証券投資信託の信託約款に定める受益者が負担する信託報

   酬のうち、当社が受け取る委託者報酬から代理事務に係る手数料として代行手数料を支払います。委
   託者報酬の配分は、両者協議のうえ合理的に決定しております。
  (注３ )ソフトウェアの購入については、市場の実勢価格を勘案して、その都度交渉の上、購入価格を決定して

   おります。
  (注４ )差入保証金および賃借料については、近隣相場等を勘案し、交渉の上、決定しております。

  当事業年度（自　    2018 年４月１日　至　    2019 年３月 31日）

          議決権等
       資本金ま
          の所有       取引金額    期末残高
   会社等の   たは出資  事業の   関連当事者
  種類   所在地    (被所有 )   取引の内容  （百万円）   科目  （百万円）
   名称   金  内容   との関係
          割合       （注 1）   （注 1）
       （百万円）
          （％）
              証券投資信託
  同一の親       金融商   証券投資信託受
     東京都
              の代行手数料
  会社をも  大和証券㈱    100,000 品取引  － 益証券の募集販      19,975 未払手数料   3,400
     千代田区
  つ会社       業   売   （注 2）
   ㈱大和総研

              ソフトウェア
  同一の親       情報
   ビジネス・  東京都      ソフトウェアの
              の購入（注
  会社をも      3,000 サービ  －       1,052 未払費用   173
   イノベー  江東区      開発
              3）
  つ会社       ス業
   ション
  同一の親
              不動産の賃借
   大和プロパ  東京都   不動産          長期差入保
  会社をも      100  － 本社ビルの管理      1,063    1,055
              料（注 4）
   ティ ㈱ 中央区   管理業           証金
  つ会社
  取引条件及び取引条件の決定方針等

  (注１ )上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

   す。
  (注２ )証券投資信託の代行手数料については、証券投資信託の信託約款に定める受益者が負担する信託報

   酬のうち、当社が受け取る委託者報酬から代理事務に係る手数料として代行手数料を支払います。委
   託者報酬の配分は、両者協議のうえ合理的に決定しております。
  (注３ )ソフトウェアの購入については、市場の実勢価格を勘案して、その都度交渉の上、購入価格を決定して

   おります。
  (注４ )差入保証金および賃借料については、近隣相場等を勘案し、交渉の上、決定しております。

  ２.親会社に関する注記

  株式会社大和証券グループ本社（東京証券取引所、名古屋証券取引所に上場）
  （１株当たり情報）

      前事業年度          当事業年度

     （自　 2017 年４月１日        （自　 2018 年４月１日
     至　 2018 年３月 31日）      至　 2019 年３月 31日）
  １株当たり純資産額　　　　      15,760.66  円  １株当たり純資産額　　　　      15,389.06  円
  １株当たり当期純利益　　　      4,857.40  円  １株当たり当期純利益　　　      4,550.81  円
   (注１ )潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載してお
    りません。
            104/125

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   (注２ )「会計方針の変更」に記載のとおり、当事業年度における会計方針の変更は遡及適用され、前
    事業年度については遡及適用後の財務諸表となっております            。この結果、遡及適用を行う前
    と比べて、前事業年度の１株当たり純資産額は         184 円26銭増加しております。
   (注３ )１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下の通りであります。
           前事業年度      当事業年度

          （自　 2017 年４月１日    （自　 2018 年４月１日
          至　 2018 年３月 31日）   至　 2019 年３月 31日）
  当期純利益（百万円）           12,670      11,870
  普通株式の期中平均株式数（株）          2,608,525      2,608,525
  （重要な後発事象）

  該当事項はありません。

  中間財務諸表

  (１)中間貸借対照表
               （単位 :百万円）
             当中間会計期間

             （2019 年９月 30日）
  資産の部

  流動資産
   現金・預金            19,529

   有価証券             724
   未収委託者報酬            11,175
                383
   その他
   流動資産合計            31,812
  固定資産
            ※１
   有形固定資産             211
   無形固定資産
   ソフトウエア            2,380
                403
   その他
   無形固定資産合計            2,784
   投資その他の資産
   投資有価証券            7,928
   関係会社株式            2,664
   繰延税金資産            1,205
               1,280
   その他
   投資その他の資産合計           13,078
   固定資産合計            16,073
  資産合計            47,886
            105/125


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               （単位 :百万円）



             当中間会計期間

             （2019 年９月 30日）
  負債の部

  流動負債
   未払金            6,021
   未払費用            3,486
   未払法人税等             754
   賞与引当金             506
   その他         ※２    474
   流動負債合計
               11,243
  固定負債
   退職給付引当金            2,483
   役員退職慰労引当金             128
   その他             7
   固定負債合計
               2,619
  負債合計
               13,862
  純資産の部
  株主資本
   資本金            15,174
   資本剰余金
   資本準備金           11,495
   資本剰余金合計
               11,495
  　　利益剰余金
   利益準備金            374
   その他利益剰余金
   　繰越利益剰余金            6,968
   利益剰余金合計
               7,343
   株主資本合計
               34,013
  評価・換算差額等
   その他有価証券評価差額金             10
  　　評価・換算差額等合計
                10
  純資産合計
               34,023
  負債・純資産合計
               47,886
   (２)中間損益計算書

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                   （単位 :百万円）
                当中間会計期間
               （自　 2019 年４月１日
                至　 2019 年９月 30日）
   営業収益

    委託者報酬               35,076

                   309

    その他営業収益
    営業収益合計              35,385

   営業費用

    支払手数料               15,895

                   6,272

    その他営業費用
    営業費用合計              22,167

   一般管理費            ※１　　　　　   5,954

   営業利益                7,263

   営業外収益

                ※２　　　　　　    968
                ※３　　　　　　    148

   営業外費用
   経常利益                8,083

   特別利益                －

                   　－

   特別損失
   税引前中間純利益                8,083

                   2,313

   法人税、住民税及び事業税
                   △15

   法人税等調整額
   中間純利益                5,785

  (３)中間株主資本等変動計算書


  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日  至　 2019 年９月 30日）

                   （単位：百万円）
             株主資本
         資本剰余金     利益剰余金
              その他利益
      資本金        剰余金     株主資本合計
                 利益剰余金
         資本準備金   利益準備金
                 合計
              繰越利益
              剰余金
  当期首残高     15,174   11,495   374  13,052   13,426   40,096
  当中間期変動額
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   剰余金の配当     -   -   - △11,868  △11,868   △11,868
   中間純利益     -   -   -  5,785   5,785   5,785
   株主資本以外の
   項目の当中間期     -   -   -   -   -   -
   変動額（純額）
  当中間期変動額合計      -   -   -  △6,083  △6,083   △6,083
  当中間期末残高     15,174   11,495   374  6,968   7,343   34,013
       評価・換算差額等

      その他有価
           純資産合計
         評価・換算
      証券評価
         差額等合計
      差額金
  当期首残高      46   46  40,142
  当中間期変動額
   剰余金の配当     -   - △11,868
   中間純利益     -   -  5,785
   株主資本以外の
   項目の当中間期     △35  △35  △35
   変動額（純額）
  当中間期変動額合計      △35  △35  △6,118
  当中間期末残高      10   10  34,023
  注記事項




  （重要な会計方針）
  １．有価証券の評価基準及び評価方法

  （１）子会社及び関連会社株式
   移動平均法による原価法により計上しております。
  （２）その他有価証券

   時価のあるもの
    中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原
   価は移動平均法により算定）を採用しております。
   時価のないもの

    移動平均法による原価法を採用しております。
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  ２．固定資産の減価償却の方法

  （１）有形固定資産
   定額法によっております。
   なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
    建物　　　　　　    10～18年
    器具備品　　　　４～    20年
  （２）無形固定資産

   定額法によっております。なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期
   間（５年間）に基づく定額法によっております。
  ３．引当金の計上基準

  （１）賞与引当金
   役員及び従業員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額の当中間会計期間負担額を計上し
   ております。
  （２）退職給付引当金

   従業員の退職給付に備えるため、当社の退職金規程に基づく当中間会計期間末要支給額を計上し
   ております。これは、当社の退職金は、将来の昇給等による給付額の変動がなく、貢献度、能力及
   び実績等に応じて事業年度ごとに各人別の勤務費用が確定するためであります。また、執行役員・
   参与についても、当社の退職金規程に基づく当中間会計期間末要支給額を計上しております。
  （３）役員退職慰労引当金

   役員の退職慰労金の支給に備えるため、当社の役員退職慰労金規程に基づく当中間会計期間末要
   支給額を計上しております。
  ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

  （１）消費税等の会計処理
   消費税及び地方消費税の会計処理は税抜        方式 によっております。
  （２）連結納税制度の適用
   連結納税制度を適用しております。
  （中間貸借対照表関係）

  ※１　 減価償却累計額

              当中間会計期間
             （2019 年９月 30日現在）
   有形固定資産             310 百万円
  ※２　消費税等の取扱い

   仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、金額的重要性が乏しいため、流動負債の「その
  他」に含めて表示しております。
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  ３　 保証債務
  当中間会計期間（    2019 年９月 30日現在）
   子会社である   Daiwa Asset Management(Singapore)Ltd.     の債務 1,639 百万円 に対して保証を行ってお
  ります。
  （中間損益計算書関係）

  ※１　 減価償却実施額

               当中間会計期間
              （自　 2019 年４月  １日
              至　 2019 年９月 30日）
   有形固定資産               14百万円
   無形固定資産              472 百万円
  ※２　 営業外収益の主要項目

               当中間会計期間
              （自　 2019 年４月  １日
              至　 2019 年９月 30日）
   受取配当金              901 百万円
  ※３　 営業外費用の主要項目

               当中間会計期間
              （自　 2019 年４月  １日
              至　 2019 年９月 30日）
   有価証券償還損               71百万円
                  68百万円
   為替差損
  （中間株主資本等変動計算書関係       )

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
  １．発行済株式の種類及び総数に関する事項　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千株）

     当事業年度期首    当中間会計期間    当中間会計期間    当中間会計期間末

      株式数    増加株式数    減少株式数     株式数
  発行済株式

  　普通株式      2,608     －    －    2,608
   合計     2,608     －    －    2,608
  ２．配当に関する事項

  配当金支払額　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
      株式の
        配当金の総額   １株当たり
   決議             基準日   効力発生日
         （百万円）   配当額（円）
      種類
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  2019 年６月 21日           2019 年３月 31
              4,550
      普通株式    11,868         2019 年６月 24日
  定時株主総会              日
  （金融商品関係）

  当中間会計期間（    2019 年９月 30日）
  金融商品の時価等に関する事項

  中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把

  握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません（               (注２ )参照のこと）。
                  （単位：百万円）
           中間貸借対照表計上額    (*1)  時価 (*1)  差額
  （１）現金・預金             19,529   19,529   －
  （２）未収委託者報酬             11,175   11,175   －
  （３）有価証券及び投資有価証券
  　　　その他有価証券             7,986   7,986   －
  資産合計             38,691   38,691   －
  （１）未払金            (5,965)   (5,965)   －
  （２）未払費用   (*2)         (2,867)   (2,867)   －
  負債合計            (8,833)   (8,833)   －
  （*1）負債に計上されているものについては、        ( )で示しております。
  （*2）未払費用のうち金融商品で時価開示の対象となるものを表示しております。
  （注１）金融商品の時価の算定方法

  資　産

  （１）現金・預金及び（２）未収委託者報酬
  　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
   ております。
  （３）有価証券及び投資有価証券

  　　これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。また、証券投資信託について
   は、基準価額によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事
   項（有価証券関係）をご参照下さい。
  負　債
  （１）未払金及び（２）未払費用
  　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっ
   ております。
  （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

              （単位：百万円）
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      区分      当中間会計期間
   非上場株式              666
   子会社株式              1,836
   関連会社株式              827
   差入保証金              1,068
  これらは、市場価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積ることなどができず、時価を把握する
  ことが極めて困難と認められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
  （有価証券関係）

  当中間会計期間（    2019 年９月 30日）
  １．子会社株式及び関連会社株式

  子会社株式（中間貸借対照表計上額　       1,836 百万 円）及び関連会社株式（中間貸借対照表計上額　          827
  百万 円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しており
  ません。
  ２．その他有価証券

          中間貸借対照表
              取得原価     差額
          計上額
              （百万円）    （百万円）
          （百万円）
   中間貸借対照表計上額が取得原
   価を超えるもの
             66    55
   （１）株式                  11
   （２）その他

            3,971    3,628
    証券投資信託                 343
            4,038    3,683

     小計               354
   中間貸借対照表計上額が取得原
   価を超えないもの
   その他
    証券投資信託        3,947    4,292    △344

     小計       3,947    4,292    △344

     合計       7,986    7,975     10

  （注）非上場株式（中間貸借対照表計上額         666 百万 円）については、市場価格がなく、
   時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めてお
   りません。
  （セグメント情報等）

  ［セグメント情報］

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
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  当社は、資産運用に関する事業の単一セグメントであるため記載を省略しております。
  ［関連情報］

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
  １.サービスごとの情報
   単一のサービス区分の営業収益が中間損益計算書の営業収益の            90％を超えるため、記載を省略し
  ております。
  ２.地域ごとの情報

  （１）営業収益
   内国籍投資信託又は本邦顧客からの営業収益が中間損益計算書の営             業収益の  90％を超えるため、
  記載を省略しております。
  （２）有形固定資産
   本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の                90％を超えるた
  め、記載を省略しております。
  ３.主要な顧客ごとの情報

   営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の         10％以上を占める相手先がないため、記載はあり
  ません。
  ［報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報］

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
  該当事項はありません。
  ［報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報］

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
  該当事項はありません。
  ［報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報］

  当中間会計期間（自　    2019 年４月１日　至　    2019 年９月 30日）
  該当事項はありません。
  （１株当たり情報）

          当中間会計期間
         （自　 2019 年４月１日
         至　 2019 年９月 30日）
    １株当たり純資産額             13,043.35  円
    １株当たり中間純利益            2,217.93  円
  （注１）  潜在株式調整後１株当たり中間純利益については、潜在株式が存在しないため
    記載しておりません。
  （注２）  １株当たり中間純利益の算定上の基礎は、以下の通りであります。
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          当中間会計期間
         （自　 2019 年４月１日
         至　 2019 年９月 30日）
    中間純利益  (百万円 )          5,785
    普通株式に係る中間純利益     (百万円 )       5,785
    普通株主に帰属しない金額     (百万円 )        －
    普通株式の期中平均株式数     (株)       2,608,525
  （重要な後発事象）

  該当事項はありません。

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         ４　【利害関係人との取引制限】


  　委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行

  為が禁止されています。
  ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
  (投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれが
  ないものとして内閣府令で定めるものを除きます。          )。
  ②　運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと                (投資者の保護に欠け、若
  しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
  定めるものを除きます。     )。
  ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
  等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
  関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同
  じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品
  取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以
  下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行なうこと。
  ④　委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
  用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
  ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の
  保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものと
  して内閣府令で定める行為。
          ５　【その他】


  ａ.定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項

  ① 2020 年2月17日付で、  Daiwa Capital  Management  Silicon  Valley  Inc. への出資を行い、当該会社を
  子会社といたしました。
  ② 2020 年4月1日付で、定款について次の変更をいたしました。
  　・ 商号の変更（大和アセットマネジメント株式会社に変更）
  ｂ.訴訟事件その他委託会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実

  　訴訟事件その他委託会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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        第２　【その他の関係法人の概況】

        １　【名称、資本金の額及び事業の内容】

  (1) 受託会社

  ①　 名称　三井住友信託銀行株式会社
  ②　資本金の額　    342,037  百万円（  2019 年3月末日現在）
  ③　事業の内容
  　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信託業
  務を営んでいます。
  (2) 販売会社

    ①　名　称     ②　資本金の額      ③　事業の内容

          単位：百万円
          （2019 年3月
          末日現在）
  大和証券株式会社          100,000  （注）

  （注）金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業を営んでいます
  ＜参考＞「ダイワ米国リート・マザーファンド」の投資顧問会社

  ①　名称　コーヘン＆スティアーズ・キャピタル・マネジメント・インク
  ②　資本金の額　    518 千米ドル（約   57百万円）（  2018 年12月末日現在）
  ③　事業の内容　資産運用業務を行なっています。
         ２　【関係業務の概要】

  　受託会社は、信託契約の受託者であり、委託会社の指図に基づく信託財産の管理・処分、信託財産の計

  算等を行ないます。なお、外国における資産の保管は、その業務を行なうに充分な能力を有すると認めら
  れる外国の金融機関が行なう場合があります。
  　販売会社は、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金・償還金・一部解
  約金の支払いに関する事務等を行ないます。
          ３　【資本関係】

  　該当事項はありません。

  ＜再信託受託会社の概要＞

  　　名称：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
  　　資本金の額：    51,000 百万円（  2019 年3月末日現在）
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  　　事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
     づき信託業務を営んでいます。
  　　再信託の目的：原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託
      受託会社へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託受託会社へ移管することを
      目的とします。
  ＊再信託受託会社は、関係当局の許認可等を前提に、           2020 年7月27日付で JTC ホールディングス株式会社お

  よび資産管理サービス信託銀行株式会社と合併し、株式会社日本カストディ銀行に商号を変更する予定
  です。
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          第３　【参考情報】

  ファンドについては、当計算期間において以下の書類が関東財務局長に提出されております。

  （提出年月日）     （書類名）

  2019 年10月2日   臨時報告書
  2019 年12月10日   有価証券届出書、有価証券報告書
  2020 年1月14日   臨時報告書
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         独立監査人の監査報告書

                   2019 年５月 24日

  大和証券投資信託委託株式会社
  取締役会　御中
         有限責任  あずさ監査法人

           指定有限責任社員

               公認会計士   　小倉　加奈子　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員
               公認会計士   間瀬　友未　　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員
               公認会計士   深井　康治　　　印
           業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられている大和証券投資信託委託株式会社の           2018 年４月１日から   2019 年３月 31日までの第  60期事
  業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他
  の注記について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
  適正に表示することにある。     これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
  示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
  することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
  行った。監査の基準は、     当監査法人  に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な            保証 を得る
  ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
  及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
  監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
  適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
  びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  当監査法人  は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
  て、大和証券投資信託委託株式会社の       2019 年３月 31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経
  営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１.　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２. XBRL データは監査の対象には含まれていません。
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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
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         独立監査人の監査報告書

                    2020 年4月17日

  大和アセットマネジメント株式会社
  取締役会　御中
         有限責任  あずさ監査法人

         指定有限責任社員

             公認会計士     深井　康治　　印
          業務執行社員
         指定有限責任社員

             公認会計士     小林　英之　　印
          業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状

  況」に掲げられているダイワ米国リート・ファンド          (毎月分配型）為替ヘッジありの      2019 年9月18日から 2020 年3
  月16日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表
  について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
  適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
  示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
  することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
  行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得る
  ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
  及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
  監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
  適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
  びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
  て、ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）為替ヘッジありの      2020 年3月16日現在の信託財産の状態及び同
  日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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  利害関係
  大和アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
  の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１．　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２．　 XBRL データは監査の対象には含まれていません。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         独立監査人の監査報告書

                    2020 年4月17日

  大和アセットマネジメント株式会社
  取締役会　御中
         有限責任  あずさ監査法人

         指定有限責任社員

             公認会計士     深井　康治　　印
          業務執行社員
         指定有限責任社員

             公認会計士     小林　英之　　印
          業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状

  況」に掲げられているダイワ米国リート・ファンド          (毎月分配型）為替ヘッジなしの      2019 年9月18日から 2020 年3
  月16日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表
  について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
  適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
  示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
  することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
  行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得る
  ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
  及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
  監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
  適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
  びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
  て、ダイワ米国リート・ファンド      (毎月分配型）為替ヘッジなしの      2020 年3月16日現在の信託財産の状態及び同
  日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  利害関係
  大和アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法
  の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１．　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２．　 XBRL データは監査の対象には含まれていません。
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                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         独立監査人の中間監査報告書
                   2019 年11月22日

  大和証券投資信託委託株式会社
  取締役会　御中
          有限責任  あずさ監査法人

          指定有限責任社員

              公認会計士   小倉　加奈子　印
          業務執行社員
          指定有限責任社員
              公認会計士   間瀬　友未　　印
          業務執行社員
          指定有限責任社員
              公認会計士   深井　康治　　印
          業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられている大和証券投資信託委託株式会社の           2019 年４月１日から   2020 年３月 31日までの第  61期事
  業年度の中間会計期間（     2019 年４月１日から   2019 年９月 30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借
  対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を
  行った。
  中間財務諸表に対する経営者の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務
  諸表を作成し有用な情報を表示することにある。         これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財
  務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含ま
  れる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意
  見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠
  して中間監査を行った。中間監査の基準は、        当監査法人  に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な
  情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な                  保証 を得るため
  に、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
  中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監
  査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤
  謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必
  要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明す
  るためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立
  案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査に
  は、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務
  諸表の表示を検討することが含まれる。
  当監査法人  は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  中間監査意見

  当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基
  準に準拠して、大和証券投資信託委託株式会社の         2019 年９月 30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中
  間会計期間（   2019 年４月１日から   2019 年９月 30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと
  認める。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１.　上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２. XBRL データは中間監査の対象には含まれていません。
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