和田興産株式会社 有価証券報告書 第54期(平成31年3月1日－令和2年2月29日)

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                                                       和田興産株式会社(E04029)
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    【表紙】
    【提出書類】                      有価証券報告書

    【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                      近畿財務局長

    【提出日】                      2020年５月28日

    【事業年度】                      第54期(自　2019年３月１日　至　2020年２月29日)

    【会社名】                      和田興産株式会社

    【英訳名】                      WADAKOHSAN      CORPORATION

    【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長　高 島 武 郎

    【本店の所在の場所】                      神戸市中央区栄町通四丁目２番13号

    【電話番号】                      078-361-1100（代表）

    【事務連絡者氏名】                      取締役　溝本　俊哉

    【最寄りの連絡場所】                      神戸市中央区栄町通四丁目２番13号

    【電話番号】                      078-361-1100（代表）

    【事務連絡者氏名】                      取締役　溝本　俊哉

    【縦覧に供する場所】                      株式会社東京証券取引所

                           (東京都中央区日本橋兜町２番１号)

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    第一部 【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    １ 【主要な経営指標等の推移】

            回次            第50期       第51期       第52期       第53期       第54期

           決算年月            2016年２月       2017年２月       2018年２月       2019年２月       2020年２月
     売上高            （千円）      28,950,788       31,374,200       35,149,811       39,287,156       40,093,101
     経常利益            （千円）       2,055,081       2,193,664       2,424,749       2,687,945       2,442,474
     当期純利益            （千円）       1,238,530       1,370,987       1,589,379       1,843,307       1,781,368
     持分法を適用した場合の
                 （千円）           －       －       －       －       －
     投資利益
     資本金            （千円）        891,250       891,250      1,403,091       1,403,091       1,403,091
     発行済株式総数             （株）     10,000,000       10,000,000       11,100,000       11,100,000       11,100,000
     純資産額            （千円）      17,578,627       18,725,677       21,063,803       22,558,627       23,978,695
     総資産額            （千円）      70,876,318       76,218,705       87,603,413       86,292,983       89,613,357
     １株当たり純資産額             （円）      1,757.90       1,872.61       1,897.67       2,032.35       2,160.29
     １株当たり配当額             （円）        26.00       27.00       30.00       32.00       35.00
     (１株当たり中間配当額)             （円）       （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）     （ － ）
     １株当たり当期純利益             （円）       123.86       137.10       158.23       166.07       160.49
     潜在株式調整後１株当た
                  （円）         －       －       －       －       －
     り当期純利益
     自己資本比率             （％）        24.8       24.6       24.0       26.1       26.8
     自己資本利益率             （％）         7.2       7.6       8.0       8.5       7.7
     株価収益率             （倍）         5.1       6.3       5.5       4.8       4.7
     配当性向             （％）        21.0       19.7       19.0       19.3       21.8
     営業活動による
                 （千円）      △ 8,386,855       1,876,375      △ 2,726,848       2,573,857      △ 4,899,470
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 （千円）      △ 1,709,109       △ 297,453     △ 2,389,916      △ 1,345,056      △ 2,806,423
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 （千円）       6,218,401       1,615,346       7,408,050      △ 2,282,739       4,100,370
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物の
                 （千円）       5,435,403       8,629,671       10,920,956        9,867,018       6,261,495
     期末残高
     従業員数             （名）         109       112       113       117       123
     株主総利回り             （％）        92.73       127.27       131.89       128.67       125.87
     (比較指標：配当込TOPIX)             （％）      （ 86.83   ）   （ 105.01   ）   （ 123.48   ）   （ 114.76   ）   （ 110.57   ）
     最高株価             （円）         874       930      1,160         963       950
     最低株価             （円）         631       625       729       687       724
     (注) １．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
          載しておりません。
        ２．売上高には、消費税等は含まれておりません。
        ３．持分法を適用した場合の投資利益については、第50期は関係会社がないため、第51期から第54期は利益基準
          及び利益剰余金基準からみて重要性が乏しいため、記載を省略しております。
        ４．第50期の１株当たり配当額26.00円には、記念配当（法人設立50周年）3.00円、第53期の１株当たり配当額
          32.00円には、記念配当（創業120周年）2.00円が、第54期の１株当たり配当額35.00円には、記念配当（東
          京証券取引所市場第二部への市場変更）1.00円が含まれております。
        ５．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
        ６．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度
          の期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用し
          た後の指標等となっております。
        ７．最高・最低株価は東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）におけるものであります。
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    ２  【沿革】
         年月                         変遷の内容
      1899年１月        神戸市兵庫区にて不動産賃貸業を創業
      1966年12月        神戸市長田区に和田興産有限会社を設立
      1968年３月        宅地建物取引業免許登録、宅地開発及び分譲、木造戸建て住宅の販売並びに仲介業務を開始
      1979年９月        和田興産株式会社に改組
      1985年12月        自社ブランド「ワコーレ」にて賃貸マンション事業を開始
      1991年３月        自社ブランド「ワコーレ」にて分譲マンション事業を本格的に開始
      1996年６月        震災復興のための優良再開発建築物整備促進事業に従事
      1996年８月        神戸市特定優良賃貸住宅供給促進制度・民間管理法人として登録
      1999年４月        「エキサイド」(駅徒歩数分圏の利便性の高い賃貸マンション)シリーズの営業を開始
      2000年５月        本社を神戸市長田区から神戸市中央区へ移転
      2000年５月        「ＶＩＴＡ」(主に女性をターゲットにした感性豊かな賃貸マンション)シリーズの営業開始
      2002年２月        「アイデアル・キューブ」（都心型賃貸マンション）シリーズの営業開始
      2004年９月        日本証券業協会に株式を店頭登録
      2004年12月        株式会社ジャスダック証券取引所に株式を上場(2004年12月13日付日本証券業協会より移行)
      2005年３月        首都圏での分譲マンション販売開始
      2005年６月        東京都千代田区に東京営業所　開設
      2006年３月        関東圏にて分譲マンションの新ブランド「ワコーベ」を発表
      2006年４月        賃貸マンションの新ブランド「ラ・ウェゾン」を発表
      2009年４月        東京営業所を東京都中央区に移転
      2010年４月        株式会社ジャスダック証券取引所と株式会社大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所（ＪＡ
              ＳＤＡＱ市場）に上場
      2010年10月        株式会社大阪証券取引所の各市場（ＪＡＳＤＡＱ市場、ヘラクレス市場、ＮＥＯ市場）の統合によ
              り、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）に移行
      2011年11月        大阪市西区に大阪営業所　開設
      2012年８月        大阪府下で分譲マンション販売を開始

      2013年７月        株式会社東京証券取引所と株式会社大阪証券取引所の合併に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ

              （スタンダード）に上場
      2016年２月        東京営業所を閉鎖

      2018年８月        大阪営業所を大阪市北区に移転
      2020年４月        東京証券取引所第二部へ市場変更
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    ３  【事業の内容】
       当社は、主に兵庫県神戸市及び主要地域(明石市、芦屋市、西宮市、尼崎市、伊丹市、宝塚市、姫路市)エリア及
      び大阪府（大阪市、北摂エリア）において「ワコーレ」のブランド名により、分譲マンションの開発・企画・販売
      を主力とした不動産販売事業（セグメント別名称：分譲マンション販売、戸建て住宅販売及びその他不動産販売）
      並びに賃貸マンションを中心とした賃貸その他事業（セグメント別名称：不動産賃貸収入及びその他）を営んでお
      り、着実に事業エリアの拡大を図っております。
     (1) 不動産販売事業

     　① 分譲マンション販売
       当社は、1991年３月より「ワコーレ」のブランド名により分譲マンション事業を展開しており、主に50戸前後の
      中規模マンションの開発を手掛け、神戸・明石地区（兵庫県神戸市、明石市周辺）及び阪神地区（兵庫県芦屋市、
      西宮市、尼崎市）並びに伊丹市、宝塚市、姫路市周辺を主要エリアとし分譲マンションを展開しております。ま
      た、大阪府（大阪市、北摂エリア）への進出も果たしており、着工ベースで2020年２月末日現在までに493棟、
      18,710戸(ＪＶ物件の戸数については、出資割合を乗じたのち小数点以下の端数を切り捨てた戸数を積算)を供給し
      ております。
       現在、神戸・明石・阪神間を中心とした地元地域に密着したマンション開発を行っており、100戸以上の大型プロ
      ジェクトや他社との共同プロジェクト及び事業エリアの拡大にも積極的に取り組み、収益の拡大を目指しておりま
      す。
       マンションの特徴は、安全・安心をベースに街並みに調和した「街の風物詩」としてのマンションを目指し、デ
      ザイナーズ・マンション（気鋭の建築デザイナーが設計したマンションを意味する用語として用いております。）
      の開発にいち早く取り組み、新しい機能や最新の住宅設備等の採用により、「機能性」「利便性」「快適性」を取
      り入れた「先進的な住まいづくり」に特化したマンション開発を行っております。
       さらに「顧客の命と財産を守るマンションづくり」をモットーに品質重視のマンション開発を行っており、資産
      性及び安全性を重視し、開発時点から再販価値を考えたマンションづくりを目指しております。
       また当社は、自社で販売部門を設置せず、販売をすべて外部に委託していることから「売れるマンションづく
      り」をキーワードに、企画及びデザイン等の商品力で顧客に訴求する戦略をとっております。
    　　　過去５事業年度における当社供給実績（着工ベース）
          供給年度          2016年２月     期   2017年２月     期   2018年２月     期   2019年２月     期   2020年２月     期
      全供給棟数　　　（棟）                  18        17        17        18        15
      全供給戸数　　　（戸）                  714        560        615         785         574
       (内、神戸市における
                        (509)        (195)        (459)        (271)        (328)
       供給戸数)　　　（戸）
       (神戸市における供給率)               (71.3％)        (34.8％)        (74.6％)        (34.5％)        (57.1％)
      (注)　供給とは、分譲マンションを市場（一般消費者）に提供することをいい、当社は工事の着工時において数量
         を把握しております。なお、2020年２月末日までに493棟18,710戸（一棟卸マンション含む）を供給しており
         ます。（共同事業の戸数については、出資割合に応じ按分しており、小数点以下の端数は切り捨てておりま
         す。）
     　② 戸建て住宅販売
      　主に神戸市・明石市をはじめ、阪神間も含めた当社の主要事業エリアにおいて、分譲マンションで培いました、
      デザイン性、企画力等、付加価値を重視するとともに、他社との差別化を図るため、10戸程度の小規模な開発で
      あっても街並みづくりを基本としつつ、年間供給戸数の着実な積上げを目標に事業展開を進めております。
     　③ その他不動産販売
      　主に小型収益物件や宅地等の販売を行っております。また、保有不動産の有効活用を推進していく過程におい
      て、販売によってその不動産の価値に増大が見込めるような場合には、保有不動産の販売も行っております。
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        (当事業年度における主な分譲マンションの発売物件)
                  名　称                    所在地             戸数
          ワコーレKOBE新長田パークビスタ                           神戸市長田区                70戸
          ワコーレ緑地公園グレイスガーデン                           大阪府吹田市                53戸
          ワコーレ姫路ザ・スイート                           兵庫県姫路市                43戸
          ワコーレ甲子園八番町                           兵庫県西宮市                39戸
          ワコーレ垂水高丸一丁目                           神戸市垂水区                36戸
          ワコーレThe御影                           神戸市東灘区                30戸
          ワコーレ神戸大倉山シーズンズ                           神戸市中央区                26戸
          ワコーレ伊丹西台ステーションフラッツ                           兵庫県伊丹市                26戸
          ワコーレ芦屋THE         SUITE
                                    兵庫県芦屋市                22戸
          ワコーレ魚崎北町                           神戸市東灘区                21戸
     (2) 賃貸その他事業









     　① 不動産賃貸収入
      　当社は、神戸市及び阪神エリアを中心として、同エリアに暮らす人々のニーズに対応するため、主に駅より半径
      １km以内の交通利便性を重視した賃貸マンションの開発を行っております。
      　分譲マンション開発で培ったノウハウをもとに、設備、機能性を重視した賃貸マンションの開発を進めており、
      その特徴はペット対応型マンション、デザイナーズ・マンション等で独自性のある賃貸マンションを提供しており
      ます。
      　また、新築賃貸マンションに比べ建築コストの抑制と工期短縮等のメリットが見込めるバリューアップ方式（既
      存賃貸物件を購入し、改修工事を施し資産価値増大を図ること）による賃貸マンションの開発も行っており、不動
      産の再生と地域の環境改善に努めております。
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      　主に住居(賃貸マンション等)、店舗、事務所、駐車場(月極・時間駐車)等を提供しており、住居、店舗等に関し
      ては、「不動産賃貸収入」の柱として、2020年２月末日現在で107棟2,087戸（同日現在の入居率96.50％）を保有し
      ております。
      （賃貸マンション）                                            2020年２月29日       現在

                    交通アクセスや日常生活の利便性を重視した賃貸マンションであり
      ワコーレシリーズ他                                                 1,278戸
                    ます。
      ＶＩＴＡ(ヴィータ)シリー              デザイン性・環境・機能性・居住快適度などを重視した賃貸マン
                                                        231戸
      ズ              ションであります。
      Ｉ.Ｃ.(アイデアル・キュー              都心生活対応型マンションであり、設備面(ペット対応等)を重視し
                                                         35戸
      ブ)シリーズ              た賃貸マンションであります。
                    交通アクセス(駅より半径500m以内)と機能性を重視した賃貸マン
      エキサイドシリーズ                                                   21戸
                    ションであります。
                    賃貸マンションの新ブランド「ラ・ウェゾン」としてデザイン・機
      ラ・ウェゾンシリーズ                                                  401戸
                    能・設備・セキュリティ等最新仕様の賃貸マンションであります。
      （その他賃貸不動産）

      店舗・事務所              店舗・事務所を賃貸しております。                                    121軒
      パーキング              月極及び時間貸駐車場を賃貸しております。                                    508台
      トランクルーム              家財道具などの一時保管のスペースを賃貸しております。                                  113ルーム
                    本社２階のＷＡＤＡホール（収容可能人員200名程度）を、ピアノ発
      多目的ホール                                                 1ホール
                    表会、講演会などの催事場として賃貸しております。
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    　② その他
      　当社の事業に関連して附随的に発生する収入(解約手付金収入、保険代理店手数料収入及び仲介手数料等)をその
      他の収入として計上しております。
      　保険代理店手数料収入については、保険代理店として保険契約の締結に伴う代理店収入を、解約手付金収入につ
      いては、分譲マンションの解約に伴う手付金放棄による収入等をそれぞれ計上しております。
    ４ 【関係会社の状況】

       その他の関係会社
                                          議決権の被所有
         名称         住所       資本金(千円)         主な事業内容                   関係内容
                                            割合(％)
                                 株式の保有、売
      株式会社四三二          神戸市中央区              3,000    買並びにその他              22.52     役員の兼任
                                 の投資事業
      (注)   １．株式会社四三二は、当社の専務取締役                    和田剛直及びその親族が株式を保有する資産管理会社であります。
        ２．上記のほか、持分法非適用関連会社１社があります。
    ５ 【従業員の状況】

     (1) 提出会社の状況
                                                  2020年２月29日       現在
           従業員数             平均年齢            平均勤続年数             平均年間給与
           123  名                 43.2  歳          9 年 11 ヶ月           6,796   千円
               セグメントの名称                             従業員数

       分譲マンション販売
       戸建て住宅販売
       その他不動産販売                                                  92 名
       不動産賃貸収入
       その他
       全社（共通）                                                  31 名
                  合計                                      123  名
      (注)   １．従業員数は就業人員であり、出向社員、契約社員、派遣社員(計18名)を含んでおります。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．各セグメントには、同一の従業員が従事しており、区分ができないため合計人数を記載しております。
         ４．全社（共通）は、総務部、総合企画部等の管理部門の従業員数であります。
     (2) 労働組合の状況

       労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       文中における将来に関する事項は、当事業年度末時点において当社が判断したものであります。
      (1)会社の経営の基本方針　
       当社は、自らを生かしながら他のあらゆるものを生かす生き方、すなわち、自分の生き方が、他の人の幸せにつ
      ながる「共生(ともいき)」を企業理念とし、お客様や株主の方々をはじめ、地域社会を含めた全てのステークホル
      ダーとの「共生(ともいき)」を目指しております。
       この企業理念を実現するための基本指針として、事業環境の悪化や急変に対して迅速かつ的確に対応できる態勢
      構築を進めるとともに、企業の安定性確保の観点から、常に先を見通した経営戦略の推進や事業ポートフォリオの
      構築を図り、将来の収益確保に向けた事業活動を展開しております。
       また、大型プロジェクトの取組み等も踏まえ、業務面の効率化を通じた体制面の充実を図りつつ、円滑なコミュ
      ニケーション活動を通して組織力の結集を図ってまいります。
       これらを基本とした業務運営を進めていくことで、神戸市・明石市・阪神間を中心とした地元密着型の不動産業
      としての事業展開を図り、住まう方にとってのオンリーワン(かけがえのない)となる住まいづくりを目指しており
      ます。
      (2)目標とする経営指標　
       当社は経営の健全性・安定性を高める観点から自己資本の充実に努めており、また株主価値の持続的な向上を図
      る観点から、収益性及び効率性の指標である自己資本利益率(ＲＯＥ)の向上に努めております。
       また、上記指標に加えて、事業分野におきましては、竣工前の分譲マンションの販売契約を積み上げることが、
      将来の売上及び利益確保に繋がるとの認識から、期末時点での契約済未引渡戸数の一定レベルへの引き上げを経営
      上の目標としております。
      (3)経営の問題認識と今後の方針について
       当社を取り巻く事業環境を展望いたしますと、主力の分譲マンション販売事業におきましては、住宅ローン金利
      の低位安定等を背景に、購入者ニーズに即した商品の提供により、概ね順調な販売を継続しております。さらに賃
      貸事業におきましても、住居系の賃貸物件を中心に高稼働率の維持によって安定的な収益を確保してまいりまし
      た。
       しかしながら、足元では用地価格や建築費を中心としたコストの上昇に加えて、国内景気に影響を及ぼしかねな
      い、不安定な国際情勢、中長期的には少子・高齢化の進展に伴う住宅市場の縮小、財政赤字に伴う税負担の増加や
      将来の社会保障への不安等、克服すべき課題を有しており、将来を見すえた的確な経営戦略の立案、実行が求めら
      れております。
       このような状況のもと、優良な住宅地である神戸市・明石市・阪神間を主たる事業エリアとして、良質な”住ま
      い”の提供を通じた『街づくり』を進めることを企業の使命として、分譲マンション販売を中心に木造戸建て住
      宅、その他の不動産販売、賃貸事業等において、さらなる経営基盤の安定化に向けた戦略を着実に実行しておりま
      す。
       そのための取り組みといたしまして、主力の分譲マンション販売においては、地元地域である神戸・明石・阪神
      間を中心に、周辺へのエリア拡大に努め、利便性に富んだ好立地による展開を基本としております。
      　また、安心・安全にお住まい頂けるよう「品質の強化」「サービスの向上」に努めるとともに、多様化する顧客
      のライフスタイルに沿った多彩なプランの提供を進め「ファッション都市                                   神戸」に相応しい洗練されたマンション
      の供給に注力してまいります。
      　さらに、地域密着の有利性を活かし、少ない戸数であっても採算が取れる仕組み作りや顧客のターゲッティング
      等にも注力しており、これまでの実績に裏付けされた知名度を生かし、一定戸数の安定供給や優良プロジェクトの
      取組み等によるさらなるブランド力の向上にも努め、事業環境が大きく変化するなかにあっても、近畿圏において
      確固たる地位を築いてまいります。
       次に、幅広い顧客の住まいへのニーズへの対応や、これまで培った用地仕入れのネットワーク等が活用できる木
      造戸建て住宅についても、分譲マンション事業に次ぐ柱とすべく積極的に推進してまいります。
       また、収益の安定性確保の観点から、賃貸事業については、ワンルームマンション等を中心に入居率の向上に加
      えて、小型の収益物件等の開発や販売を通じて、賃貸資産全般のパフォーマンス向上に努めてまいります。
       さらにマンション管理会社との連携強化など、ノンアセットビジネス等の事業領域の拡大も進めるなど、さらな
      る収益機会の創造に向けた取り組みを進めてまいります。
       また、財務面におきましては金融機関との良好な関係構築を基本として、資金調達の安定化を図る観点より、調
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      達パイプの拡大に努めるとともに、調達手段の多様化にも取組んでおります。さらに金融緩和政策が浸透するな
      か、財務体質の健全化と併せて調達コストの低減にも目指してまいります。
       以上のような戦略を推進していくことにより、付加価値の高い商品の供給を進め、持続的な成長と利益の増大を
      図りつつ、地域に根ざした不動産業として当地のリーディング・カンパニーを目指して鋭意努力を重ね、すべての
      ステークホルダーの期待に応えるべく、邁進していく所存であります。
      (4)対処すべき課題
       足下の事業環境につきましては、国内景気は雇用・所得環境の改善が続くなかで緩やかな回復基調が継続してお
      りますが、諸外国の経済動向の先行きや政策に関する不確実性、金融資本市場の変動等による不透明感が懸念され
      る状況となっております。
       さらに、中長期的には、少子・高齢化の進行に伴う需要の減退、巨額の財政赤字に伴う税負担や社会保障への不
      安など、克服すべき課題が数多くあり、将来に向けた着実な施策の実行が求められている状況となっております。
       当社が属する不動産業界におきましては、住宅ローンの低金利の安定や税制面の政策支援効果等により、分譲マ
      ンション等の販売に関しては概ね順調に推移してまいりましたが、用地価格や建築コストのさらなる上昇等を背景
      とした販売価格上昇の動きを受け、首都圏を中心に販売面において翳りがみえるなど、早急に対応すべき課題も有
      しております。
       このような環境のなか、当社としましては、長年に亘って築き上げてきたネットワークを有効活用し、適正価格
      での用地仕入れを進めることで、一次取得者をはじめ、多くのユーザーの方々に受け入れていただける価格帯での
      物件提供を徹底していくとともに、長年に亘りお住まいいただける品質面の向上は当然のこと、省エネルギーや利
      便性、安全性にも配慮した付加価値の高い住宅開発も進めていきたいと考えております。
       さらに、多様化する住宅ニーズを踏まえ、コンパクト型の分譲マンションや木造戸建て住宅の開発に加え、賃貸
      事業にも注力し、当社の得意とする地元地域を中心に、住まいを軸とした不動産業の地位を確立していきたいと考
      えております。
       主力の分譲マンション事業が堅調に推移するなか、事業年度末時点において、翌事業年度以降に竣工・引渡しを
      予定しておりますマンションの販売契約を積み上げていくことが将来に向けた事業、収益の安定性確保に繋がると
      の認識のもと、長年の間、地元地域を中心に一定の供給戸数を維持することで築いてまいりましたブランド力を背
      景に、戦略的に用地仕入を進め、スピード感を持った供給体制を通じて、契約の早期獲得といった事業サイクルを
      さらに推し進めるとともに、北摂地域を主要ターゲットとした周辺地域への事業エリア拡大にも注力してまいりま
      す。
       加えて、地元を中心とした設計事務所・建築会社と緊密な関係を保ちつつ、コストの適正化と品質の向上の両立
      にも努めてまいります。
       戸建て事業におきましては、マンション事業に比べ、用地取得から引渡しまでの事業期間が短縮されることか
      ら、より一層用地仕入れに注力することで、年間販売戸数の安定的な確保を目指してまいります。
       賃貸事業におきましては、当社全体の収益の安定性に寄与するため、営業力の強化や物件管理を適切に進めるこ
      とで、稼働率の維持に努めつつ、最適な賃貸資産のポートフォリオ構築のため、機動的な物件の入れ替えも進めて
      まいります。
       その他事業の取り組みとしまして、木造や鉄骨造りの小型収益物件の一棟販売にも注力するとともに、マンショ
      ン管理業務等、ノンアセットビジネスを含む、事業領域の拡大に着手してまいります。
       また、コーポレートガバナンスの強化が求められるなかにあって、コーポレートガバナンス・コードに則して、
      引き続き、株主の権利・平等性の確保、株主以外のステークホルダーとの適切な協働、適切な情報開示と透明性の
      確保等、基本原則に示された事項について、取締役会等を中心としたガバナンスの発揮を通じて、適切な体制の構
      築を図ってまいります。
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    ２  【事業等のリスク】
       有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす
      可能性のあるリスクには、次のようなものがあります。
       なお、文中における将来に関する事項は、当事業年度末時点において当社が判断したものであり、すべてのリス
      クを網羅するものではありませんので、ご留意下さい。
     (1) 経営成績及び財政状態の変動について
       最近５事業年度の業績の推移は、以下のとおりであります。
               回次             第50期       第51期       第52期       第53期       第54期
              決算年月             2016年２月       2017年２月       2018年２月       2019年２月       2020年２月
      売上高               (百万円)        28,950       31,374       35,149       39,287       40,093
      　不動産売上高               (百万円)        26,614       28,932       32,493       36,542       37,189
      　不動産賃貸収入等               (百万円)        2,336       2,441       2,656       2,745       2,903
      営業利益               (百万円)        2,938       3,063       3,304       3,445       3,290
      売上高営業利益率                 (％)       10.1       9.8       9.4       8.8       8.2
      経常利益               (百万円)        2,055       2,193       2,424       2,687       2,442
      売上高経常利益率                 (％)       7.1       7.0       6.9       6.8       6.1
      当期純利益               (百万円)        1,238       1,370       1,589       1,843       1,781
      売上高当期純利益率                 (％)       4.3       4.4       4.5       4.7       4.4
      分譲マンション引渡戸数の推移                 (戸)       686       762       676       755       555
      流動資産               (百万円)        44,798       50,754       60,530       59,325       60,532
      固定資産               (百万円)        26,077       25,464       27,073       26,967       29,080
      資産合計               (百万円)        70,876       76,218       87,603       86,292       89,613
      流動負債               (百万円)        26,282       34,439       33,287       37,044       29,596
      固定負債               (百万円)        27,015       23,053       33,251       26,689       36,038
      負債合計               (百万円)        53,297       57,493       66,539       63,734       65,634
      純資産合計               (百万円)        17,578       18,725       21,063       22,558       23,978
      自己資本利益率                 (％)       7.2       7.6       8.0       8.5       7.7
      自己資本比率                 (％)       24.8       24.6       24.0       26.1       26.8
    　　(注)     １．売上高には消費税等は含まれておりません。
       　　２．不動産売上高に含まれる分譲マンション及び戸建て住宅の売上の計上時期は、引渡時であります。
       上記の表に関する主な説明は以下のとおりであります。今後、以下のような要因が発生した場合には、当社の業
      績に影響を及ぼす可能性があります。
       2017年２月期の流動資産及び流動負債が2016年２月期に比べ増加している主な要因は、次期以降の分譲マンショ
      ンの用地取得及び建築費等の支払いによる仕掛販売用不動産の増加6,783百万円及びそれに係る買掛金等仕入債務の
      増加1,504百万円によるものであります。
       2018年２月期の売上高が2017年２月期に比べ増加している主な要因は、その他不動産販売において宅地等21物件
      を販売するなどで、売上高が前期比298.7％となったこと等によるものであります。
       2019年２月期の売上高が2018年２月期に比べ増加している主な要因は、分譲マンション販売において引渡数が755
      戸と前期比111.7％であったこと等によるものであります。
       2020年２月期の固定資産が2019年２月期に比べ増加している主な要因は、事業用固定資産を新たに４棟稼働させ
      たこと等によるものであります。
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     (2) 売上高の変動要因及び四半期業績の偏向について
       当社の主要事業である不動産販売事業における分譲マンション販売は、マンションの竣工後、購入者へ引渡しが
      行われる際に売上高が計上されるため、自然災害等による工期の遅れ、顧客の住宅ローン契約締結の遅れなどの要
      因によって、分譲マンションの引渡し時期が当初計画より遅れた場合には、売上高の計上時期が遅延し、業績に影
      響を及ぼす可能性があります。
       また、分譲マンションの竣工は、主に用地の取得時期・開発開始時期・開発期間などによって決定されるため、
      期によっては引渡し時期が特定の時期に集中し、結果として四半期ごとの業績に偏向が生じる場合があります。
       (最近２事業年度における四半期ごとの売上高の推移)
                              前事業年度（      2019年２月     期）
           区分
                  第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期         合計
        売上高     (百万円)         17,885        4,525        5,269        11,605         39,287
        構成比      (％)         45.53         11.52         13.41         29.54        100.0
                              当事業年度（      2020年２月     期）

           区分
                  第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期         合計
        売上高     (百万円)         6,719       15,277        10,245        7,851       40,093
        構成比      (％)        16.76        38.10        25.55        19.59        100.0
     (3) 景気及び金利動向等の影響について

       当社の主要事業である不動産販売事業における分譲マンション販売は、景気動向、金利動向、新規供給物件動
      向、不動産販売価格動向、住宅税制等の影響を受けやすく、景気見通しの悪化や大幅な金利の上昇、供給過剰によ
      る販売価格の下落、あるいは住宅税制等の変更・改廃等の諸情勢の変化によって、新築マンション購買者の購入意
      欲が減退した場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
       また、上記のような経済情勢の変化は、事業用地の購入代金、建築費等の変動要因ともなり、これらが上昇した
      場合には、当社の事業利益が圧迫され、業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (4) 競合等の影響について
       当社は、神戸・明石地区（兵庫県神戸市、明石市周辺）、阪神地区（兵庫県芦屋市、西宮市、尼崎市）、兵庫県
      伊丹市、宝塚市、姫路市周辺及び大阪府（大阪市、北摂エリア）を主要エリアとして分譲マンションの販売を行っ
      ておりますが、当該エリアは住宅購入者の人気が高い地域であるため、競合他社も多くその参入状況によっては競
      争が激しくなる可能性があり、それによる用地の仕入力及びマンションの販売力の低下並びに価格の変動等によ
      り、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (5)  有利子負債への依存度について
       当社は、分譲マンションの開発用地の取得資金、賃貸不動産の購入及び建設資金を主に金融機関からの借入金に
      より調達しているため、総資産額に対する有利子負債への依存度が、2019年２月期は56.7％、2020年２月期は
      59.6％の水準にあります。当社としては資金の調達手段の多様化に積極的に取り組み、株主資本の充実に注力する
      方針でありますが、現行の金利水準が変動した場合には、当社の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
       また、資金調達に際しては、特定の金融機関に依存することなく個別物件ごとに金融機関に融資を打診し、融資
      の了解を得たあとに物件開発を進行させております。ただし、資金調達に障害が生じた場合には、事業展開の妨げ
      になるなど当社の業績に影響を及ぼす可能性があり、2018年２月13日払込の公募増資による1,023百万円の事業用資
      金を調達するなど、直接金融も含めた調達方法の多様化に取り組んでおります。
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       　（最近２事業年度における有利子負債及び支払利息の状況）
                     区分                 前事業年度        当事業年度
                                                       増減
                    決算年月                  2019年２月        2020年２月
        期末有利子負債総額                       (百万円)          48,937         53,392       4,455
        期末総資産額                       (百万円)         86,292        89,613       3,320
        期末有利子負債依存率                         (％)         56.7         59.6       2.9
        売上高                       (百万円)          39,287         40,093        805
        営業利益＋受取利息・配当金                   ①    (百万円)          3,452         3,296       △156
        支払利息                   ②    (百万円)           647         660       13
        支払利息/売上高                         (％)         1.6         1.6       0.0
        インタレスト・カバレッジ・レシオ                         (倍)         5.3         5.0      △0.3
      　　(注)     インタレスト・カバレッジ・レシオの数値は、①/②によって算出しております。
     (6) 固定資産の減損に係る会計基準の適用による業績への影響について
       減損会計は、企業が保有する固定資産に減損の兆候（営業から生じる損益又はキャッシュ・フローが継続してマ
      イナスとなる場合、資産が遊休状態となった場合、市場価格が著しく下落した場合等）が見られる場合、固定資産
      から生じる将来キャッシュ・フローの合計額が帳簿価額を下回った場合には、その帳簿価額を回収可能価額まで減
      損処理をするものであります。
       当社においては、2007年２月期より減損会計を適用しており、今後において減損の兆候に該当する固定資産が発
      生した場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (7) 特定の建築設計事務所に対する依存度について
       当社は、分譲マンション及び賃貸マンションの開発における設計事務等を建築設計事務所へ外注しており、主な
      建築設計事務所および依存度（＝各社に対する設計に関する外注費／設計に関する外注費総額）は、有限会社大土
      呂巧建築設計事務所（2019年２月期25.8％、2020年２月期36.0％）、株式会社ＯＫＩ設計（2019年２月期7.1％、
      2020年２月期16.5％）となっております。現在、各社とは、継続的かつ安定的な取引関係にあり、今後もその関係
      に急激な変化はないと考えておりますが、設計技術等に変化が生じた場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性
      があります。
     (8) 法的規制について
       当社の属する不動産業界は、「国土利用計画法」「宅地建物取引業法」「建築基準法」「都市計画法」「住宅品
      質確保促進法」等により法的規制を受けており、これらの規制の改廃がある場合や新たな法的規制が設けられる場
      合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
       また、当社は不動産業者として「宅地建物取引業法第３条第１項及び第６条」に基づき宅地建物取引業者の免許
      証（免許証番号        国土交通大臣(3)第7158号、有効期間                  2015年11月17日から2020年11月16日まで）の交付を受け、主
      に不動産販売の事業を行っておりますが、「宅地建物取引業法第３条及び第５条」にて免許条件及び「宅地建物取
      引業法第66条及び第67条」にて取消事由が定められており、これに該当した場合は免許の取消が命じられます。現
      在免許の取消に該当する事由は発生しておりませんが、今後、何らかの事由により免許の取消事由が発生した場
      合、または有効期間の更新ができなかった場合等には、当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
     (9)  個人情報の保護について
       当社は、分譲マンション購入者、賃貸マンション入居者等多くの顧客に関する個人情報を保有しており、今後に
      おいてもその情報量の増加が予想されます。これらの個人情報を適切に保護するため「個人情報の保護に関する法
      律」を遵守するとともに、個人情報取扱基本方針、個人情報取扱規程を制定するなど社内の情報管理体制の整備と
      管理の徹底を図っております。しかしながら不測の事態により当社が保有する個人情報が大量に外部へ流出した場
      合には、当社への信用の低下や損害賠償請求による費用の発生等により、当社の業績に影響を及ぼす可能性があり
      ます。
     (10)   事業用用地取得に係る土壌汚染等の危険性について
       当社は、事業用用地を購入する際において、土壌汚染や地中埋設物等について可能な限り調査を行ったうえで土
      地の売買契約を締結しております。また、売買契約書において、原則、売主の瑕疵担保責任についての条項を記載
      し明確にしておりますが、購入後において土壌汚染等による問題や瑕疵が発覚した場合には、マンション等の事業
      開発の計画に支障をきたす恐れがあり、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (11)   たな卸資産の評価に関する会計基準の適用による業績への影響について
       2009年２月期より「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準委員会                                     平成18年７月５日         企業会計基準
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      第９号）を適用しておりますが、この会計基準は、期末に保有しているたな卸資産について、時価（正味売却価
      額）が取得原価よりも下落している場合には、その差額について売上原価に費用処理するものであります。今後、
      景 気変動及び不動産市況の悪化等により、時価（正味売却価額）が取得原価よりも下落するたな卸資産が発生した
      場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
      　なお、当事業年度末時点におけるたな卸資産のうち、６物件については時価の下落が認められたため、評価損失
      として売上原価に178百万円計上しております。
     (12)   財務制限条項が付された借入金の調達による資金繰りへの影響について
       当社は、金融機関からの借入金の一部について、財務制限条項が付された借入金により調達を行っております。
      当事業年度末時点の当該借入残高は15,474百万円となっておりますが、これらの借入金について、財務制限条項に
      抵触することとなった場合には、期限の利益を喪失することとなり、当社の資金繰りに影響を及ぼす可能性があり
      ます。
     (13)   アスベストに係る影響について
       当社保有の一部の建物について、アスベストを含む吹き付け材が使用されております。当社が実施した第三者機
      関による調査の結果、安定した状態にあることを確認しておりますが、経年劣化等により吹き付け材に含まれるア
      スベストが飛散するおそれが生じた場合には、それに係る除去又は封じ込め等の費用が発生し、当社の業績に影響
      を及ぼす可能性があります。
     (14)   マンション建設に伴う近隣住民の反対運動等による影響について
       マンションの建設にあたっては、建設地周辺の環境や景観に十分に配慮し、また関係する法律や自治体の条例等
      を検討して開発を推進するとともに、周辺住民への事前の説明会等で理解を得るように努めておりますが、建設中
      の騒音や振動問題、竣工後の日照問題等、周辺環境に与える諸問題等により、周辺住民より反対運動が起きる場合
      があります。その場合には開発計画の変更、工期の延長、追加費用の発生等により、当社の業績に影響を及ぼす可
      能性があります。
     (15)   自然災害・人災及び感染症拡大によるパンデミック等に係る影響について
       将来において、地震・風水害等の自然災害及び事故・火災等の人的災害等が発生した場合には、当社の所有資産
      の価値の低下につながり、また新型コロナウイルス感染症、インフルエンザ等によるパンデミックにより人の往来
      が著しく制限された場合には、工期の遅れや顧客の消費マインド悪化等で当社分譲物件の計画進捗が未達となる可
      能性があり、当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (16)   くい施工に関するデータ流用によるマンション傾斜問題について
       2015年10月に発覚いたしました、くい施工に関するデータ流用によるマンション傾斜問題につきまして、社内で
      速やかに独自調査を行い該当事項がないことを確認しております。同時に国土交通省が2015年11月25日に発表しま
      した「旭化成建材㈱がくい施工を行った工事に関する調査により施工データの流用等が明らかになった構築物につ
      いて」及び一般社団法人コンクリートパイル建設技術協会が2015年12月11日に国土交通大臣に提出した「施工管理
      データに関する点検の実施結果について（報告）」からも当社が分譲したマンションに関して一切該当がないこと
      を確認しております。
      　以上のとおり、当社が分譲したマンションについて、くい施工に関するデータ流用は無いものと認識しておりま
      すが、今後建築確認申請の厳格化に伴う工期の長期化等建築コストが増大する可能性はあり、そのような場合には
      当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (17  ) 資料改竄等による顧客のオーバーローン問題について
       当社は分譲物件の販売を専門の住宅販売会社に委託し、物件の発売毎に販売業務委託契約書を締結しており、顧
      客の提携ローンの事務手続きは販売会社が行うこととなりますが、当社が業務委託する住宅販売会社が営業部門と
      管理部門を分離独立させ不正を牽制する体制が整備していることを確認出来ていること、当社内においても複数部
      署で不正を牽制する体制を整備していることから本来の水準から過大となる住宅ローンがなされるリスクは僅少で
      あると判断しておりますが、仮に資料改竄等による過大な住宅ローンがなされた場合、当社の信用が損なわれ金融
      機関との取引に影響が出るなどで当社の業績に影響を及ぼす可能性があります。
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    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1)経営成績等の状況の概要
     ①  財政状態及び経営成績の状況
       当事業年度におけるわが国経済は、企業収益の底堅い推移や雇用・所得環境の改善などで国内景気は緩やかな回
      復基調を続けておりましたが、新型コロナウイルス感染症の拡大等に鑑み国内外の経済は先行き不透明な状況であ
      ると認識しております。
       不動産業界におきましては、分譲市場においては用地価格や建築コストの上昇に伴う販売価格の上昇から、首都
      圏を中心に一部販売面に影響が出ており、賃貸市場では地域性や用途別で格差が生じておりますが、住宅需要につ
      きましては住宅ローン金利が低位で継続するとともに政策支援効果等もあり、懸念されておりました消費増税の影
      響は軽微に止まり安定的に推移しました。
       こうした事業環境のなか、当社は新たな開発用地取得や販売契約の獲得を目指し営業活動に取り組んでまいりま
      した。
       その結果、当事業年度における                売上高は40,093百万円           （前期比     102.1％    ）、  営業利益は3,290百万円            （同
      95.5％   ）、  経常利益は2,442百万円           （同  90.9％   ）、  当期純利益は1,781百万円            （同  96.6％   ）となりました。
       当事業年度末における財政状態は、税効果基準適用後数値で比較すると収益物件竣工等による販売用不動産の増
      加3,647百万円等を主因として総資産は前期比3,320百万円増加した89,613百万円となり、一方で純資産は、当期純
      利益1,781百万円の計上、利益配当金355百万円の利益処分による減少等で前期比1,420百万円増加した23,978百万円
      となりました。これにより自己資本比率は前事業年度に比べ0.7ポイント増加し26.8％となっております。
       セグメント別の業績は次のとおりであります。
            セグメントの名称                売上金額(百万円)             構成比(％)           前期比(％)
       分譲マンション販売                           30,907            77.1           99.0
       戸建て住宅販売                            2,106            5.3           95.5
       その他不動産販売                            4,174            10.4           134.4
       不動産賃貸収入                            2,837            7.1          107.2
       その他                             65           0.1           67.5
               合計                   40,093            100.0           102.1
     （分譲マンション販売）

       主力の分譲マンション販売におきましては、開発基盤となる用地価格や建築コストが上昇しているものの、住宅
      ローン金利の低水準や住まいに利便性を求める傾向が強まっていることから、分譲マンション市場は比較的堅調に
      推移するなか、当社としましては、新規発売物件を中心に契約獲得に向けた販売活動及び引渡計画の推進に注力し
      てまいりました。
       その結果、当事業年度における発売戸数は、神戸・明石・阪神間を中心に、12棟401戸（前期比49.6％）を発売す
      るとともに、契約については、612戸（同98.4％）、28,755百万円（同93.4％）を契約し、それにより期末時点の契
      約済未引渡戸数は735戸（同108.6％）となり、当該残高を32,699百万円（同93.8％）としております。また、ワ
      コーレ　ザ・神戸トアロード等16棟が当事業年度に竣工したことにより、引渡戸数については555戸（同73.5％）と
      なり、売上高は       30,907百万円      （同  99.0％   ）、セグメント       利益は2,394百万円         （同  79.4％   ）となりました。
     （戸建て住宅販売）
       戸建て住宅販売におきましては、新規発売物件を中心に契約獲得に向けた販売活動に注力してまいりましたが、
      軟調に推移しました。その結果、当事業年度における戸建て住宅は48戸の引渡しにより、売上高は                                              2,106百万円      （前
      期比  95.5％   ）、セグメント損失は          ９百万円    （前年同期は      72百万円のセグメント利益            ）となりました。
     （その他不動産販売）
       その他不動産販売におきましては、賃貸マンション・宅地等23物件を販売し、売上高は                                          4,174百万円      （前期比
      134.4％    ）、セグメント利益は          699百万円     （同  866.9％    ）となりました。
     （不動産賃貸収入）
       不動産賃貸収入におきましては、当社が主力としております住居系は比較的安定した賃料水準を維持しており、
      入居率の向上と滞納率の改善に努めると同時に、最適な賃貸不動産のポートフォリオ構築のため、新規に物件を取
      得するなど賃貸収入の安定的な確保を目指してまいりました。
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       その結果、当事業年度の不動産賃貸収入は                     2,837百万円      （前期比    107.2％    ）、セグメント利益は           931百万円     （同
      94.2％   ）となりました。
     （その他）
       当事業年度におけるその他の売上高は、解約手付金収入、保険代理店手数料収入及び仲介手数料等で                                                65百万円
      （前期比    67.5％   ）、セグメント利益は          61百万円    （同  87.0％   ）となりました。
     ②  キャッシュ・フローの状況

       当事業年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前事業年度末に比べ                                           3,605百万円減少        し、
      6,261百万円      となりました。
     イ.  営業活動によるキャッシュ・フロー
       営業活動の結果減少した資金は、               4,899百万円      （前期は    2,573百万円の増加         ）となりました。
      　主な要因は、税引前当期純利益の計上                   2,574百万円      等による資金の増加に対し、販売用収益物件の竣工等によるた
      な卸資産の増加4,189百万円、物件引渡による前受金の減少1,020百万円等の資金の減少によるものであります。
     ロ.  投資活動によるキャッシュ・フロー
       投資活動の結果減少した資金は、               2,806百万円      （前期は    1,345百万円の減少         ）となりました。
      　主な要因は、賃貸物件取得などの設備投資2,950百万円等による資金の減少によるものであります。　
     ハ.  財務活動によるキャッシュ・フロー
       財務活動の結果増加した資金は、               4,100百万円      （前期は    2,282百万円の減少         ）となりました。
      　主な要因は、分譲マンションの引渡完了に伴う長期借入金の返済                               18,973百万円      等の資金の減少に対し、分譲マン
      ション用地購入等の資金調達による長期借入金の増加                         21,411百万円      及び短期借入金の増加          2,025百万円      による資金の
      増加によるものであります。
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     ③  販売及び契約の状況
     　a.   販売実績
                                   当事業年度
                           (自　   2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       )
      セグメントの名称
                                      戸数      金額     構成比
                                                     前年同期比
                      物件名又は内容
                                                       (％)
                                     （戸）     （千円）       (％)
                ワコーレ　ザ・神戸トアロード                       192   11,376,739         －       －
                ワコーレ住吉オーナーズレジデンス                       62   3,979,744        －       －
                ワコーレ千里竹見台マスターズレジデンス                       38   2,685,441        －       －
     分譲マンション販売           ワコーレ芦屋オーパス                       16   1,462,473        －       －
                ワコーレ新神戸ステーションリブリエ                       33   1,376,734        －       －
                その他                       214   10,026,842         －       －
                        小　　計               555   30,907,975        77.1       99.0
                戸建て住宅                       48   2,106,979        －       －
     戸建て住宅販売
                        小　　計               48   2,106,979        5.3      95.5
                賃貸マンション・宅地等の販売                       203    4,174,990        －       －
     その他不動産販売
                        小　　計               203    4,174,990       10.4      134.4
                賃貸マンション等の賃貸収入                       －   2,837,560        －       －
     不動産賃貸収入
                        小　　計               －   2,837,560        7.1      107.2
                その他の収入                       －     65,595       －       －
     その他
                        小　　計               －     65,595      0.1      67.5
                   合　　計                    806   40,093,101       100.0       102.1
     （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     　　　２．分譲マンション販売の金額には、住戸売上のほかに分譲駐車場の金額が含まれております。
     　　　３．その他不動産販売の戸数は、一棟売却の賃貸マンションの戸数を記載しており、土地売りについては
     　　　　　含めておりません。
     　　　４．不動産賃貸収入及びその他には、販売住戸が含まれていないため、戸数表示はしておりません。
     　　　５．共同事業の戸数及び金額については、出資割合によりそれぞれ計算（小数点以下切捨て）しております。
     　b.   契約実績

                                   当事業年度
                           (自　   2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       )
      セグメントの名称                  期中契約高                   契約済未引渡残高
                   戸数       金額     前年同期比        戸数       金額     前年同期比
                   （戸）      （千円）       （％）       （戸）      （千円）       （％）
     分譲マンション販売                 612   28,755,807          93.4       735   32,699,191          93.8
     戸建て住宅販売                 39   1,730,131         73.3        8    300,142        44.3
     その他不動産販売                 212    3,370,330         101.6         9    575,400        41.7
          合計            863   33,856,269          92.8       752   33,574,734          91.0
     （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     　　　２．分譲マンション販売の金額には、住戸売上のほかに分譲駐車場の金額が含まれております。
     　　　３．その他不動産販売の戸数は、一棟売却の賃貸マンションの戸数を記載しており、土地売りについては
     　　　　　含めておりません。
     　　　４．共同事業の戸数及び金額については、出資割合によりそれぞれ計算（小数点以下切捨て）しております。
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    (２)   経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
      　経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
       なお、本項に記載した予想、見込み、見通し、方針、所存等の将来に関する事項は、本報告書提出日現在におい
      て当社が判断したものであり、将来に関する事項には不確実性を内在しており、あるいはリスクを含んでいるた
      め、将来的に生じる実際の結果と大きく異なる可能性もありますので、ご留意下さい。
     ①  財政状態の分析
       貸借対照表の前事業年度末残高と当事業年度末残高との比較数値は以下のとおりであります。
     　　＜要約貸借対照表＞
                           前事業年度               当事業年度
                                                      増減額
           区　　分                2019年２月               2020年２月
                                                      (百万円)
                       金額(百万円)        構成比(％)       金額(百万円)        構成比(％)
     （資産の部）
     流動資産　計                     59,325       68.7        60,532       67.5       1,207
     有形固定資産　計                     24,644       28.6        26,729       29.8       2,085
     無形固定資産　計                       618      0.7         616      0.7       △2
     投資その他の資産　計                      1,704       2.0        1,734       2.0        29
     固定資産　合計                     26,967       31.3        29,080       32.5       2,113
     資産　合計                     86,292       100.0        89,613       100.0       3,320
     （負債・純資産の部）
     流動負債　計                     37,044       42.9        29,596       33.0      △7,448
     固定負債　計                     26,689       30.9        36,038       40.2       9,348
     負債　合計                     63,734       73.9        65,634       73.2       1,900
     株主資本　計                     22,654       26.3        24,080       26.9       1,426
     評価・換算差額等　計                      △95      △0.1         △101      △0.1        △6
     純資産　合計                     22,558       26.1        23,978       26.8       1,420
     負債・純資産　合計                     86,292       100.0        89,613       100.0       3,320
     （流動資産）

       当事業年度末における流動資産の残高は、                    60,532百万円      となり、前事業年度末と比較して                1,207百万円増加        しまし
      た。
       主な要因は、現金及び預金の減少                3,320百万円      等に対し、販売用収益物件の竣工等による販売用不動産の                            増加
      3,647百万円      、次期以降の用地取得及び建築費等の支払いによる仕掛販売用不動産の                                  増加541百万円       等によるもので
      あります。
     （固定資産）
       当事業年度末における固定資産の残高は、                    29,080百万円      となり、前事業年度末と比較して                2,113百万円増加        しまし
      た。
       主な要因は、賃貸不動産取得による建物の増加1,479百万円及び土地の                                増加716百万円       等によるものであります。
     （流動負債）
       当事業年度末における流動負債の残高は、                    29,596百万円      となり、前事業年度末と比較して                7,448百万円減少        しまし
      た。
       主な要因は、短期借入金の            増加2,025百万円        等に対し、分譲マンション等の引渡による１年内返済予定の長期借入
      金の  減少6,880百万円        、前受金    の減少1,020百万円         等によるものであります。
     （固定負債）
       当事業年度末における固定負債の残高は、                    36,038百万円      となり、前事業年度末と比較して                9,348百万円増加        しまし
      た。
       主な要因は、分譲マンション等の開発資金調達に伴う長期借入金の                               9,318百万円      等によるものであります。
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     （純資産）
       当事業年度末における純資産の残高は、                   23,978百万円      となり、前事業年度末と比較して                1,420百万円増加        しまし
      た。
       主な要因は、      当期純利益1,781百万円           の計上、利益配当金355百万円の利益処分による減少等によるものでありま
      す。
     ②  経営成績の分析
       損益計算書の前事業年度と当事業年度との比較数値は、以下のとおりであります。
     　　＜要約損益計算書＞
                           前事業年度               当事業年度
           区　　分                2019年２月               2020年２月           前期比(％)
                       金額(百万円)        売上比(％)       金額(百万円)        売上比(％)
     売上高                     39,287       100.0        40,093       100.0       102.1
     売上原価                     32,133       81.8        32,882       82.0       102.3
     売上総利益                      7,153       18.2        7,210       18.0       100.8
     販売費及び一般管理費                      3,707       9.4        3,920       9.8      105.7
     営業利益                      3,445       8.8        3,290       8.2       95.5
     営業外収益                       47      0.1         29      0.1       62.8
     営業外費用                       804      2.0         877      2.2      109.0
     経常利益                      2,687       6.8        2,442       6.1       90.9
     特別利益                       22      0.1         131      0.3      584.3
     特別損失                       12      0.0         －      －       －
     税引前当期純利益                      2,697       6.9        2,574       6.4       95.4
     法人税等                       854      2.2         793      2.0       92.8
     当期純利益                      1,843       4.7        1,781       4.4       96.6
       当事業年度の経営成績は、前事業年度に比べ増収減益となっており、項目別の主な要因については、次のとおり

      であります。
       売上高の主な増収要因については、その他不動産販売セグメントで23物件販売し4,174百万円と前期比1,068百万
      円増の売上高を計上したことによります。
       営業利益については、販売費及び一般管理費が前期比で212百万円増加したことで前期比155百万円の減益となっ
      ております。
       経常利益については、上記記載の要因等により                      2,442百万円      と前期比245百万円の減益となりました。
       当期純利益については、特別利益に固定資産売却益131百万円を計上しており前期比61百万円の減益となりまし
      た。
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     ③  キャッシュ・フローの分析
       キャッシュ・フロー計算書の前事業年度と当事業年度との比較数値は、以下のとおりであります。
     　　＜要約キャッシュ・フロー計算書＞                                                                            (単位：百万円)
                                  前事業年度         当事業年度
                 区　　分                                     増減額
                                  2019年２月         2020年２月
      Ⅰ　営業活動によるキャッシュ・フロー
          税引前当期純利益                           2,697         2,574         △123
          減価償却費                            706         700         △5
          引当金の増減額(△は減少)                             49         25        △24
          有形固定資産売却損益（△は益）                             －        △131         △131
          有形固定資産除却損                             12         23         10
          たな卸資産の増減額(△は増加)                             88       △4,189         △4,278
          仕入債務の増減額(△は減少)                           1,094           93       △1,001
          前受金の増減額(△は減少)                          △3,718         △1,020          2,698
          法人税等の支払額                           △686         △996         △310
          その他                           2,329        △1,978         △4,310
          営業活動によるキャッシュ・フロー                           2,573        △4,899         △7,473
      Ⅱ　投資活動によるキャッシュ・フロー
          有形固定資産の取得による支出                           △986        △2,950         △1,964
          有形固定資産の売却による収入                             －         331         331
          その他                           △358         △187          171
          投資活動によるキャッシュ・フロー                          △1,345         △2,806         △1,461
      Ⅲ　財務活動によるキャッシュ・フロー
          短期借入金の純増減額(△は減少)                           1,363         2,025          662
          長期借入れによる収入                           12,264         21,411          9,146
          長期借入金の返済による支出                          △15,569         △18,973          △3,404
          その他                            △341          △363          △21
          財務活動によるキャッシュ・フロー                          △2,282          4,100         6,383
      Ⅳ　現金及び現金同等物の増減額(△は減少)                             △1,053         △3,605         △2,551
      Ⅴ　現金及び現金同等物の期首残高                              10,920          9,867        △1,053
      Ⅵ　現金及び現金同等物の期末残高                              9,867         6,261        △3,605
     （営業活動によるキャッシュ・フロー）

       営業活動の結果減少した資金は、               4,899百万円      （前期は    2,573百万円の増加         ）となりました。
      　主な要因は、税引前当期純利益の計上                   2,574百万円      等による資金の増加に対し、販売用収益物件の竣工等によるた
      な卸資産の増加4,189百万円、物件引渡による前受金の減少1,020百万円等の資金の減少によるものであります。
     （投資活動によるキャッシュ・フロー）
       投資活動の結果減少した資金は、               2,806百万円      （前期は    1,345百万円の減少         ）となりました。
      　主な要因は、賃貸物件取得などの設備投資2,950百万円等による資金の減少によるものであります。
     （財務活動によるキャッシュ・フロー）
       財務活動の結果増加した資金は、               4,100百万円      （前期は    2,282百万円の減少         ）となりました。
      　主な要因は、分譲マンションの引渡完了に伴う長期借入金の返済                               18,973百万円      等の資金の減少に対し、分譲マン
      ション用地購入等の資金調達による長期借入金の増加                         21,411百万円      及び短期借入金の増加          2,025百万円      による資金の
      増加によるものであります。
     ④  資本の財源及び資金の流動性について

     　当社の事業活動における主な資金需要は、分譲マンションの開発用地の取得資金、賃貸不動産の購入及び建設資金
     であります。資金需要に対しては、主に金融機関からの借入金により調達しており、特定の金融機関に依存すること
     なく個別の案件毎に調達を行うことにより、安定的な資金の確保に努めております。
     ⑤  経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

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     　経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等については、「第２　事業の状
     況」「１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」「（２）目標とする経営指標」に記載の通りであります。な
     お ＲＯＥについては、最低限維持すべき水準を８％としておりますが、当事業年度では前期の8.5％から7.7％へ減少
     しております。これは（2）経営成績の分析に記載のとおり、当期純利益が減少したことによるものでありますが、引
     き続きＲＯＥ８％維持を目標として事業を展開してまいります。また分譲マンションの契約済未引渡戸数は「第２　
     事業の状況」「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」「販売及び契約の状
     況　（２）契約実績」に記載の通りであります。
    ４  【経営上の重要な契約等】

       該当事項はありません。
    ５  【研究開発活動】

       該当事項はありません。
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    第３ 【設備の状況】
    １ 【設備投資等の概要】

       当事業年度の設備投資総額は             3,008,308     千円であり、セグメント別の主な設備投資並びに設備の売却、または除却
      については、次のとおりであります。
     (1) 分譲マンション販売
       当事業年度の設備投資は、マンションギャラリーの新設及び改装等を行っており、これらの設備投資合計額は
      102,435    千円であります。
       除却及び売却については、マンションギャラリーの改装等に伴う除却を行っており、合計で23,387千円でありま
      す。
     (2)  不動産賃貸収入
       当事業年度の設備投資は、主に賃貸マンションの購入等による賃貸用不動産への投資を行っており、設備投資の
      合計額は    2,899,937     千円であります。
    ２ 【主要な設備の状況】

                                                  2020年２月29日       現在
                                      帳簿価額(千円)
     設備の             事業所名                                     従業員数
         セグメント別
      内容             (所在地)                                      (名)
                            建物     機械     土地     借地権
                                               その他     合計
                           及び構築物     及び装置     (面積㎡)     (面積㎡)
              本社
                                       631,286
         －                   157,931       －          －  33,394     822,611      119
     本社
              (神戸市中央区)                       (1,034.87)
                                       631,286
                 小計           157,931       －          －  33,394     822,611      119
                                      (1,034.87)
              「ワコーレ大阪新町タワーレ
     ガイド    分譲マン
              ジデンス」マンションギャラ               4,449      －      －     －    －    4,449     －
     ルーム等    ション販売
              リー（大阪市西区）
              豊中マンションギャラリー
                            146,481       －      －     －    －   146,481      －
              他１件(大阪府豊中市)
              池田マンションギャラリー
                             3,380      －      －     －    －    3,380     －
              (大阪府池田市)
              塚口マンションギャラリー
                             11,363       －      －     －    －   11,363      －
              (兵庫県尼崎市)
              西宮マンションパビリオン
                             70,877       －      －     －    －   70,877      －
              (兵庫県西宮市)
              伊丹マンションギャラリー
                             5,497      －      －     －    －    5,497     －
              (兵庫県伊丹市)
              本山マンションギャラリー                        581,958
                            116,645       －          －    －   698,603      －
              (神戸市東灘区)                       (1,091.10)
              トアロードマンションサロン                         63,269
                            122,998       －          －   4,180    190,448      －
              (神戸市中央区)                        (146.31)
              神戸マンションパビリオン                        314,173
                             99,082       －          －    0  413,256      －
              (神戸市兵庫区)                        (454.35)
              西代マンションギャラリー
                             29,883       －      －     －    －   29,883      －
              (神戸市長田区)
              垂水マンションギャラリー
                             29,165       －      －     －    －   29,165      －
              (神戸市垂水区)
              明石マンションパビリオン
                             14,897       －      －     －    －   14,897      －
              他１件(兵庫県明石市)
              姫路マンションギャラリー
                             6,026      －      －     －    －    6,026     －
              (兵庫県姫路市)
              大阪営業所
                             14,636       －      －     －   1,232     15,869      ▶
              (大阪市北区)
                                       26,600
              その他              23,291       －          －    －   49,891      －
                                       (102.78)
                                       986,002
                 小計           698,677       －          －   5,413   1,690,092       ▶
                                      (1,794.54)
                                 21/76





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                                                  2020年２月29日       現在
                                      帳簿価額(千円)
     設備の             事業所名                                     従業員数
         セグメント別
      内容             (所在地)                                      (名)
                            建物     機械     土地     借地権
                                               その他     合計
                           及び構築物     及び装置     (面積㎡)     (面積㎡)
     賃貸用
              アリスマナーガーデン新町
         不動産                              99,963
                            414,513       －          －    －   514,476      －
     不動産
                                       (226.18)
              (大阪市西区)
         賃貸収入
     等
              エコロジー宝塚レジデンス                        311,229
                            425,094       －          －    －   736,323      －
              他１件(兵庫県宝塚市)                       (1,413.72)
              キャピトル尼崎駅前                        608,985
                            571,448       －          －    0  1,177,434       －
              他２件(兵庫県尼崎市)                        (967.52)
              エスポワール甲子園口                         91,883
                             51,535       －          －    －   143,419      －
              他１件(兵庫県西宮市)                        (495.86)
              メゾンアルブル芦屋                        218,539
                            330,964       －          －    －   549,503      －
              他２件(兵庫県芦屋市)                       (1,876.80)
              シティライフ本山                       1,143,388      78,725
                            754,852       0            13,460    1,990,426       －
              他11件(神戸市東灘区)                       (3,101.88)      (540.93)
              ワコーレヴィータ王子公園                        703,502
                            479,978       －          －    0  1,183,481       －
              他６件(神戸市灘区)                       (2,957.18)
              ワコーレ海岸通Ｉ.Ｃ.                       2,730,196      444,933
                           3,691,906        72              239  6,867,348       －
              他28件(神戸市中央区)                       (5,328.46)     (3,132.53)
              ラ・ウェゾン湊川公園                       3,366,699      41,881
                           3,170,644        0             9,298   6,588,522       －
              他22件(神戸市兵庫区)                       (10,522.53)      (480.71)
              ワコーレ長田綜合ビル                       1,575,062
                            839,145       55          －    18  2,414,282       －
              他22件(神戸市長田区)                       (8,173.41)
              ワコーレヴィータ月見山
                                       968,451     33,092
                            754,078       0              27  1,755,650       －
                                      (5,977.81)      (179.40)
              他16件(神戸市須磨区)
                                       401,843
              ワコーレヴィータ五色山
                            248,022       －          －    9  649,875      －
              他４件(神戸市垂水区)                       (2,956.65)
              ワコーレオーキッドガーデン
                                       55,861
                             42,323       －          －    0   98,184      －
                                       (503.52)
              他３件(神戸市北区)
              ラ・ウェゾン西明石
                                       96,918
                             65,370       －          －    0  162,288      －
                                       (470.43)
              他１件(兵庫県明石市)
                                        1,086
              その他               316     －          －   630    2,033     －
                                       (12.82)
                                     12,370,610      598,631
                 小計          11,840,196        127             23,683   24,833,250       －
                                     (44,984.77)     (4,333.57)
                                     13,987,898      598,631
               合計            12,696,805        127             62,490   27,345,954       123
                                     (47,814.18)     (4,333.57)
      (注)   １．帳簿価額の「その他」は、工具、器具及び備品、建設仮勘定、ソフトウエア及び無形固定資産その他の合
          計額であります。
        ２．従業員数には出向社員、契約社員、派遣社員(計18名)を含んでおります。
    ３ 【設備の新設、除却等の計画】

     (1)  重要な設備の新設等
       　該当事項はありません。
     (2) 重要な設備の除却(売却)等

       　経常的な設備の更新のため除却等を除き、重要な設備の除却等はありません。
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    第４ 【提出会社の状況】
    １  【株式等の状況】

      (1)  【株式の総数等】
       ① 【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数(株)
                 普通株式                          34,400,000
                   計                        34,400,000
       ② 【発行済株式】

                 事業年度末現在           提出日現在        上場金融商品取引所
          種類        発行数(株)          発行数(株)        名又は登録認可金融                内容
                ( 2020年２月29日       )  (2020年５月28日)          商品取引業協会名
                                    東京証券取引所
         普通株式           11,100,000          11,100,000                    (注)１、２
                                     市場第二部
          計         11,100,000          11,100,000           ―            ―
    　　(注)１．単元株式数は100株であります。
    　　　　２．完全議決権株式であり、権利内容に何ら限定のない当社における標準となる株式であります。
      (2)  【新株予約権等の状況】
       ①  【ストックオプション制度の内容】
        該当事項はありません。
       ②  【ライツプランの内容】

        該当事項はありません。
       ③  【その他の新株予約権等の状況】

        該当事項はありません。
      (3)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当事項はありません。
      (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】

                    発行済株式       発行済株式        資本金       資本金      資本準備金       資本準備金
           年月日         総数増減数       総数残高       増減額       残高      増減額       残高
                     (株)       (株)      (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
       2018年２月13日         (注)    1,100,000      11,100,000        511,841      1,403,091        511,841      1,448,280
                       ：  一般募集
      (注)　募集方法
         発行する株式の種類               ：  普通株式
         発行価格               ：  １株につき992円
         発行価額               ：  １株につき930円62銭（総額　1,023,682千円）
         資本組入額               ：  １株につき465円31銭（総額　                511,841千円）
         払込金額の総額               ：  1,023,682千円
         払込期日               ：  2018年２月13日
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      (5)  【所有者別状況】
                                                2020年２月29日       現在
                         株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                       単元未満
             政府及び
                                    外国法人等
        区分                                              株式の状況
                       金融商品     その他の                 個人
             地方公共     金融機関                                計
                                                        (株)
                       取引業者      法人               その他
                                  個人以外      個人
              団体
      株主数
                1     2     20     60     19      ▶   3,275     3,381       －
      (人)
      所有株式数
                2   2,424     2,097     38,021      3,067       12   65,361     110,984       1,600
      (単元)
      所有株式数
               0.00     2.19     1.89     34.26      2.76     0.01     58.89     100.00        －
      の割合(％)
    　　(注)     １．自己株式248株のうち200株は、「株主数１人」及び「所有株式数２単元」として「個人その他」の数に含
           まれております。
         ２．自己株式248株のうち48株は、「単元未満株式の状況」に含まれております。
         ３．上記「その他の法人」及び「単元未満株式の状況」の欄には、証券保管振替機構名義の株式は含まれてお
           りません。
      (6)  【大株主の状況】
                                                2020年２月29日       現在
                                                     発行済株式
                                                     (自己株式を
                                             所有株式数        除く。)の
           氏名又は名称                     住所
                                               (株)      総数に対する
                                                     所有株式数
                                                     の割合(％)
      株式会社四三二                神戸市中央区山本通３丁目７-６-701                        2,500,000          22.52
      和田　憲昌                神戸市須磨区                        1,488,000          13.41
      和田　剛直                神戸市中央区                        1,054,000          9.50
      大阪中小企業投資育成株式会社                大阪市北区中之島３-３-23                         560,600         5.05
      日本トラスティ・サービス
                       東京都中央区晴海１-８-11                         239,400         2.16
      信託銀行株式会社（信託口）
      頴川　欽和                神戸市中央区                         209,000         1.88
      柏木　    修
                       神戸市東灘区                         200,000         1.80
      SIX  SIS  LTD.            BASLERSTRASSE       100,   CH-4600
      （常任代理人                OLTEN   SWITZERLAND                      174,400         1.57
      株式会社三菱UFJ銀行）                 （東京都千代田区丸の内２-７-１）
      合資会社水谷商店                大阪市西区阿波座１-13-11　建協ビル４階                         166,000         1.50
      株式会社日住サービス                大阪市北区梅田１-11-４-300                         144,400         1.30
             計                                 6,735,800          60.68
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      (7)  【議決権の状況】
       ① 【発行済株式】
                                                2020年２月29日       現在
              区分               株式数(株)           議決権の数(個)             内容
       無議決権株式                              －        －            －
       議決権制限株式（自己株式等）                              －        －            －
       議決権制限株式（その他）                              －        －            －
       完全議決権株式（自己株式等）                 普通株式             200         －            －
       完全議決権株式（その他）                 普通株式         11,098,200          110,982               －
       単元未満株式                 普通株式            1,600          －            －
       発行済株式総数                          11,100,000            －            －
       総株主の議決権                              －      110,982               －
     　　(注)     「完全議決権株式（その他）」欄の普通株式数には、証券保管振替機構名義の株式は含まれておりません。
       ② 【自己株式等】

                                                2020年２月29日       現在
                                                      発行済株式
                                  自己名義       他人名義      所有株式数
        所有者の氏名                                             総数に対する
                      所有者の住所           所有株式数       所有株式数        の合計
         又は名称                                            所有株式数
                                   (株)       (株)       (株)
                                                      の割合(％)
        (自己保有株式)
                  神戸市中央区栄町通４-２-13                   200       －      200      0.00
       和田興産株式会社
           計              ―            200       －      200      0.00
    ２  【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】           会社法第155条第７号による普通株式の取得
      (1) 【株主総会決議による取得の状況】
         該当事項はありません。
      (2) 【取締役会決議による取得の状況】

         該当事項はありません。
      (3)  【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

             区分                株式数（株）                 価額の総額（千円）
      当事業年度における取得自己株式                                 46                  41
      当期間における取得自己株式                                 －                  －
      （注）当期間における保有自己株式数には、2020年５月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
         りによる株式数は含めておりません。
      (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                              当事業年度                   当期間
             区分
                                 処分価額の総額                  処分価額の総額
                         株式数(株)                  株式数(株)
                                   (千円)                  (千円)
      引き受ける者の募集を行った
                               －         －         －         －
      取得自己株式
      消却の処分を行った取得自己株式                        －         －         －         －
      合併、株式交換、会社分割に係る
                               －         －         －         －
      移転を行った取得自己株式
      その他(　―　)                        －         －         －         －
      保有自己株式数                        248          －         248          －
      （注）当期間における保有自己株式数には、2020年５月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
         りによる株式数は含めておりません。
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    ３  【配当政策】
       当社は、株主の長期的な利益の維持拡大を重要な経営目標と位置づけており、株主への還元を第一と考え事業領
      域拡大と効率的な経営による収益力の向上とガバナンスの強化を図りつつ、安定した配当の継続に努めており、剰
      余金の配当は年１回の期末配当を行うことを基本方針としております。
       また、定款において、毎年８月31日を基準日として、取締役会の決議をもって、株主又は登録株式質権者に対
      し、中間配当金として剰余金の配当を行うことができる旨を定めております。
      　配当の決定機関は、中間配当につきましては取締役会、期末配当につきましては株主総会であります。
       以上の方針に基づきまして、第54期の剰余金の配当（基準日2020年２月29日）につきましては、2020年５月27日
      開催の定時株主総会決議により期末配当として１株当たり35円（総額388,491千円）と決定いたしました。
       なお、当社は上述のとおり中間配当を行うことができる旨を定めておりますが、第54期におきましては中間配当
      は行っておりません。
       また、内部留保金につきましては、今後の経営環境の変化に対応すべく、財務体質の強化及び将来の事業展開に
      充当する予定であり、資金の有効活用による企業価値向上を図っていく方針であります。
         (基準日が当事業年度に属する剰余金の配当)
              決議年月日               配当金の総額（千円）                 １株当たり配当額（円）
          2020年５月27日       開催
                                      388,491                  35.00
          定時株主総会決議
    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】

      (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①  コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
       当社のコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方は、健全かつ透明性が高く、効率の良い経営体制の確
      立を最重要課題と考え、その充実に取組んでおります。また、当社は小規模な組織であることから、相互牽制や独
      立性にも配慮したシンプルで効率的な組織体系が構築されており、意思決定の迅速化と透明度の高い経営の実現を
      目指しております。
      ②  企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

       コーポレート・ガバナンス体制をより一層強化することを目的に、2019年５月29日開催の定時株主総会での決議
      に基づき、監査等委員会設置会社に移行しており、引き続き以下の体制により、その取組みを実施してまいりま
      す。  なお、内容については、本報告書提出日現在における状況等を記載しております。
     （企業統治の体制の概要）
     イ．取締役会の運営
       取締役会は取締役12名で構成され、毎月１回の定例取締役会並びに必要に応じて臨時取締役会を開催しており、
      経営上の最高意思決定機関として重要案件の決議と業務執行の管理監督を行っております。
       議長　：代表取締役会長　和田憲昌
       構成員：高島武郎、和田剛直、横山勝久、濱本聡、溝本俊哉、三木健司、齋藤富雄(社外取締役)、幸嶋正明
       　　　　木村武志(社外取締役)、前田憲作(社外取締役)、澤田恒(社外取締役)
     ロ．監査等委員会の運営
       当社は監査等委員会制度を採用しており、常勤監査等委員１名、非常勤監査等委員３名（社外取締役）の計４名
      の監査等委員で構成される監査等委員会を原則として毎月１回開催してまいります。
       議長　：監査等委員　木村武志
       構成員：幸嶋正明、前田憲作(社外取締役)、澤田恒(社外取締役)、
     （当該体制を採用する理由）
     　当社は、当社事業に精通している者が、取締役として業務執行に当たると同時に取締役会のメンバーとして経営上
     の意思決定を行うことにより、経営上の意思決定の迅速化を図りつつ、取締役の職務執行の監査等を担う監査等委員
     を取締役会の構成員とすることによって、取締役会の監督機能を強化し、コーポレート・ガバナンスの充実を図って
     おります。
        　（参考：内部管理体制の概要図）
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      ③  企業統治に関するその他の事項









     イ．  内部統制システム構築の基本方針 
      ａ．  取締役、使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
        　当社はコンプライアンス規程を制定し「当社の役職員は、当社の社会的責任と公的使命の重みを認識し法令や
        ルールを厳格に遵守するとともに、企業倫理を重視した行動を通じて、経営理念である地域とともに発展する会
        社をめざす」といった基本方針の徹底に努めるとともに、具体的な行動の指針として「コンプライアンス規程」
        「内部通報規程」「取引先管理規程」のほか、各種マニュアル等を制定・整備する。また、内部統制委員会をコ
        ンプライアンスの統括部署として定め、当社における法令遵守体制を総合管理するとともに、各部の法令遵守状
        況を検証し、必要に応じて改善を要請する。さらに各部に「コンプライアンスオフィサー」を配置し、法令等の
        遵守状況の評価、モニタリング、研修活動等、日常的なコンプライアンス活動を行う。
        　内部統制委員会事務局は、内部統制委員会における協議結果等を踏まえ、定期的または必要に応じて取締役会
        等にコンプライアンスの状況等について報告を行う。
      ｂ ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に対する体制
        　取締役会等、社内の重要な会議については「会議規程」に則して議事録を作成・保管するとともに、「文書管
        理規程」に従い、取締役の職務執行に係る情報を文書または電磁的媒体に記録、保存する。
        　また、取締役及び監査等委員である取締役は、「文書管理規程」等に基づき、常時これらの文書等を閲覧する
        ことができるものとする。
      ｃ ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制
        　取締役会において「リスク管理規程」を制定し、当社を取り巻くリスクカテゴリー毎の所管部署を定めるとと
        もに、組織横断的にリスクを管理するため、「内部統制委員会」において適時・適切に協議を行う。
        　所管部署においては、所管するリスクを適切に管理するための規程・マニュアル等を制定するとともに把握し
        たリスクについて、適時適切に取締役会等への報告を行う。
        　「内部統制委員会」は所管部署において把握されたリスクを網羅的、統合的に管理する。
        　監査等委員      及び内部監査室は各部署のリスク管理状況を監査し、その結果を取締役会等へ報告を行う。
      ｄ ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
        　取締役会は取締役の職務の執行が効率的に行われるよう、「組織規程」「職制規程」「職務権限規程」を制定
        するとともに、経営の意思決定のための重要な事項を審議し、経営活動全般を総合的に把握することによる経営
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        効率の向上に資することを目的に「常務会」を設置する。
        　また、中期経営計画を策定し、それに基づく事業部門毎の予算の設定とシステムを活用した月次管理を行い、
        その結果を取締役会等へ報告のうえ、業績のレビューと対応策等について決定する。
      ｅ ．当社   並びに   その子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
        　現在当社は、対象となるべき子会社はないが、将来において子会社等を設立した場合には、業務の適正を確保
        する体制の整備を行うこととする。
      ｆ．監査等委員会がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する体制並びに
        その使用人の取締役からの独立性に関する事項
        　監査等委員会がその補助すべき使用人を置くことを求めた場合には、取締役会は監査等委員会と協議の上、補
        助すべき使用人を指名することができる。
        　監査等委員会が指定する補助すべき期間中は、指名された使用人への指揮権は                                     監査等委員会      に移譲されたもの
        とし、取締役（監査等委員である取締役を除く）からの指揮命令は受けないこととする。
      ｇ．取締役及び使用人が監査等委員会に報告するための体制、その他報告をしたことを理由として不利な扱いを受
        けないことを確保するための体制
        　取締役または使用人は、監査等委員会に対して、法定の事項に加え、当社の経営に対して重要な影響を及ぼす
        おそれのある事項や不正行為並びにコンプライアンスに違反する事項を発見、認識した場合には、速やかに報告
        を行う体制を整備する。
        　報告の具体的な方法については、取締役と監査等委員会との協議により決定する。
         また、「内部通報規程」の主旨に沿い、報告者に対する不利益な扱いは禁止する。
      ｈ．その他監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制
        　監査等委員である取締役は重要な意思決定のプロセスや業務の執行状況を把握するため、取締役会をはじめと
        する重要な会議に出席するとともに、稟議書等の業務執行に係る重要な文書を閲覧し、必要に応じて取締役及び
        使用人に説明を求めることができる。
        　さらに監査等委員会と代表取締役社長との間で定期的な意見交換会を設定する。
        　また、監査等委員である取締役がその職務の遂行にあたって費用の支払（仮払含む）等を請求した場合、明ら
        かに監査等委員である取締役の職務と関係しないと認められる場合を除き、速やかに応じるものとする。
     ロ．  内部管理体制の整備         並びに   運用状況
       　当社は、コーポレート・ガバナンスの一環として内部管理体制の充実に努めております。
       具体的には営業部門から独立した管理部門の部署として、総務部、総合企画部を設置するとともに、各業務部門
       から独立した監査等委員会直属の内部監査室を設けて牽制機能の強化を図っております。さらに、代表取締役社
       長を委員長とする内部統制委員会を設置し、内部統制にかかる事項の協議をタイムリーに行うことで、より一層
       内部管理体制の充実に向けた施策を実施しております。
       　総務部では、適切な業務運営が図られるよう組織運営の基礎となる組織規程、職務権限規程のほか、社内の稟
       議制度の内容を規定した稟議規程等の社内規程の整備に努めており、また、稟議制度のシステム化にも取組んで
       おります。
       　総合企画部では、期初に決定した予算、計画が適切に執行・運用されているかなど、月次でその内容を取り纏
       めたうえで、取締役会をはじめとする重要な会議に報告しております。さらに、内部統制委員会の事務局として
       リスク管理・コンプライアンス体制の整備に努めております。
       　内部監査室では、期初に制定する内部監査計画に基づき、各業務部門に対して監査を実施しており、監査等委
       員及び会計監査人との連携を図りながら、業務が各種の規程等に沿って適切に運営されているか監査を行ってお
       ります。なお、監査において発見された指摘事項については、監査等委員会に報告を行うとともに、被監査部門
       から改善報告を受領のうえ、是正状況の確認を行っております。
     ハ．  内部管理体制の充実に向けた取組みの最近１年間における実施状況
       　当社では、毎月定例で取締役会を開催するとともに、監査等委員会を開催してまいります。取締役会は、業務
       執行上の案件の決定や経営上の重要事項について審議を行っており、2019年３月から2020年２月までの１年間に
       臨時取締役会（３回）も含め合計15回開催（ほか書面決議４回）いたしました。
       　また監査等委員会移行前には監査役会を２回、監査等委員会移行後は監査等委員会を10回開催し、各監査役及
       び監査等委員の監査結果について内部監査室と密接な情報交換を行い、実効性ある監査を実施しました。
       　また、企業活動の適切性確保の観点から、各部の部長・室長・次長を委員とする内部統制委員会を設置してお
       り、コンプライアンス事項や内部統制全般にかかる各種の協議・検討・報告を行うため、年間で11回開催し、内
       部統制全般の強化に努めてまいりました。さらに適切な業務運営が図られるよう各種社内規程の整備にも取組ん
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       でおり、業務内容の改善にあわせて各種規程の整備に努めております。
     二．反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方
       　当社は、2008年３月21日開催の取締役会におきまして、反社会的勢力との取引等を未然に防止するためのルー
       ル整備の一環として「取引先管理規程」を制定したことに伴い、反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方を制
       定し、社内ルールを整備いたしました。その概要は次のとおりであります。
      ａ ．企業の社会的責任やコンプライアンス重視の経営といった観点から、反社会的勢力とは一切取引を行わない。 
      ｂ ．反社会的勢力へは組織レベルで対応することとし、全社を挙げて体制整備に努める。
      ｃ ．反社会的勢力からの不当要求に対しては断固としてこれを拒み、必要に応じて弁護士をはじめとした外部の専
        門家への相談等を行う。 
      ｄ ．役職員に対して各種の会議等において、反社会的勢力とは取引を行わないよう注意を促し、役職員の意識の徹
        底を図る。 
     ホ．反社会的勢力排除に向けた整備の状況
      ａ ．反社会的勢力との取引等を未然に防止するためのルール整備の一環として「取引先管理規程」を制定しており
        ます。 
      ｂ ．反社会的勢力でない旨の確認・記録のため、「反社会的勢力チェック表」を制定し、新規取引等に係る稟議書
        に添付しております。 
      ｃ ．新規取引等において、過去の新聞等の記事検索等を行うことで、取引先が反社会的勢力でないことの確認を
        行っております。 
     へ．  リスク管理体制の整備の状況
       　当社は、2006年５月の取締役会にて決定した内部統制基本方針に基づき、リスク管理規程の制定を行ってお
       り、2006年９月１日より施行しております。当社においては、価格変動リスク、建築リスク、業務リスク、法務
       リスク、流動性リスク、信用リスク、レピュテーショナル(評判)リスク、災害リスク、システムリスク等幅広く
       リスクの識別及び定義をしており、それらのリスクについての管理を行っております。管理体制については、会
       社の各機関、内部統制委員会、各業務部門等において内包するリスクを洗い出し、未然にその発生の防止に努め
       ております。
     ト．自己の株式の取得に関する決定機関
       　当社は、自己の株式の取得について、経済情勢の変化に対応して財務政策等の経営上の施策を機動的に遂行す
       ることを可能とするため、会社法第165条第２項の規定に基づき、取締役会の決議をもって市場取引等によって自
       己の株式を取得することができる旨を定款で定めております。
     チ．中間配当の決定機関
       　当社は、株主への利益還元を機動的に遂行することを目的に、会社法第454条第５項の規定に基づき、中間配当
       については毎年８月31日を基準日として、取締役会の決議をもって株主又は登録株式質権者に対し、中間配当金
       として剰余金の配当を行うことができる旨を定款で定めております。
     リ．取締役の定数
       　当社は、取締役の員数について、当会社の監査等委員を除く取締役は10名以内、監査等委員である取締役は４
       名以内とする旨を定款で定めております。
     ヌ.  取締役の選任の決議要件
       　当社は、取締役の選任の決議要件について、取締役の選任決議は、株主総会の決議をもって選任し、議決権を
       行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行い、
       かつ、累積投票によらない旨を定款で定めております。なお、解任決議については定めておりません。
     ル.  株主総会の特別決議要件
       　当社は、株主総会の特別決議要件について、会社法第309条第２項に定めによるべき決議は、議決権を行使する
       ことができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を
       定款で定めております。これは株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運
       営を行うことを目的とするものであります。
     ヲ.  社外取締役との責任限定契約の締結について
       　当社は、2015年５月27日開催の第49回定時株主総会で定款を変更し、取締役（業務執行取締役または支配人そ
       の他の使用人を兼務する者を除く。）の責任限定契約に関する規定を設けております。当該定款に基づき、当社
       が社外取締役と締結する責任限定契約の概要は、次のとおりであります。
       　社外取締役は、会社法第423条第１項の責任について、その職務をなすにつき善意でかつ重大な過失がないとき
       は、下記(a)及び(b)の金額の合計金額を限度として、損害賠償責任を負担するものとする。
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        (a)その在職中に当社から職務遂行の対価として受け、又は受けるべき財産上の利益の１年間当たりの額に相当
        する額として、会社法施行規則第113条で定める方法により算定される額に２を乗じて得た額。
        (b)当社の新株予約権を引き受けた場合(会社法第238条第３項各号に掲げる場合に限る。)における当該新株予
        約権に関する財産上の利益に相当する額として、会社法施行規則第114条に定める方法により算定される額。
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      (2)  【役員の状況】
      ①  役員一覧
    　男性   12 名　女性    0 名　（役員のうち女性の比率             0 ％）
                                                       所有株式数
       役職名       氏名     生年月日                  略歴                任期
                                                        (株)
                        1962年４月      三ツ星ベルト株式会社入社
                        1966年12月      和田興産有限会社専務取締役就任
                        1979年９月      和田興産株式会社に改組専務取締役就任
     代表取締役会長       和田　憲昌     1938年12月７日                                  (注３)   1,488,000
                        1982年２月      当社代表取締役専務就任
                        1990年５月      当社代表取締役社長就任
                        2008年５月      当社代表取締役会長就任（現）
                        1971年４月      株式会社神戸銀行（現 株式会社三井住友銀行）入行
                        2002年６月      京阪神興業株式会社常務取締役就任
     代表取締役社長       高島　武郎     1948年７月５日       2007年６月      同社取締役専務執行役員就任                      (注３)     5,000
                        2011年７月      当社顧問就任
                        2012年５月      当社代表取締役社長就任（現）
                        1996年４月      ＵＣＣ上島珈琲株式会社入社
                        1996年12月      当社入社
                        2005年５月      当社取締役就任
     取締役副社長       和田　剛直     1971年９月３日                                  (注３)   1,054,000
                        2008年５月      当社常務取締役就任
                        2012年５月      当社専務取締役就任
                        2020年５月      当社取締役副社長就任（現）
                              株式会社大阪銀行（現         株式会社関西みらい銀行）入行
                        1980年４月
                        2004年６月      当社入社
     常務取締役       横山　勝久     1957年２月19日                                  (注３)     10,000
                        2012年５月      当社執行役員総務部長
                        2014年５月      当社取締役総務部長就任
                        2016年５月      当社常務取締役就任（現）
                        1995年11月      当社入社
                        2014年５月      当社執行役員分譲事業第二部長
     常務取締役        濱本　聡     1965年３月４日       2016年４月      当社執行役員                      (注３)     55,000
                        2016年５月      当社取締役就任
                        2019年５月      当社常務取締役就任（現）
                              株式会社大阪銀行（現         株式会社関西みらい銀行）入行
                        1983年４月
                        2005年11月      当社入社
     取締役
             溝本　俊哉     1961年１月16日                                  (注３)     2,000
                        2010年５月      当社執行役員企画部長
     総合企画部長
                        2016年４月      当社執行役員総合企画部長
                        2016年５月      当社取締役総合企画部長就任（現）
                        1989年５月      当社入社
                        2016年５月      当社執行役員分譲マンション事業部長
     取締役
             三木　健司     1959年３月８日       2018年５月      当社上席執行役員分譲マンション事業部長                      (注３)     12,900
     分譲マンション
     事業第三部長
                        2019年５月      当社取締役分譲マンション事業部長就任
                        2019年５月      当社取締役分譲マンション事業第三部長就任（現）
                        1963年４月      兵庫県採用
                        1995年４月      同西播磨県民局長
                        2001年４月      同出納長
                        2001年９月      同副知事
                        2009年10月      公益財団法人兵庫県国際交流協会理事長
                        2012年４月      公益財団法人ひょうご環境創造協会会長（現）
     取締役       齋藤　富雄     1945年１月20日                                  (注３)     3,000
                        2014年８月      公益財団法人孫中山記念会理事長（現）
                        2015年５月      当社取締役就任（現）
                        2017年４月      公益財団法人兵庫県国際交流協会副会長
                        2019年３月      神戸山手大学学長
                              関西国際大学セーフティマネジメント教育研究所長
                        2020年４月
                              （現）
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                                                       所有株式数
       役職名       氏名     生年月日                  略歴                任期
                                                        (株)
                              株式会社兵庫相互銀行（現           株式会社みなと銀行）入行
                        1979年４月
     取締役
             幸嶋　正明     1956年11月30日                                  (注４)     2,600
     (常勤監査等委
                        2014年10月      当社入社　内部監査室長
     員)
                        2019年５月      当社取締役（常勤・監査等委員）就任（現）
                        1965年４月      ニチメン株式会社（現 双日株式会社）入社
                        1996年６月      同社取締役就任
                        1999年６月      同社常務取締役就任
                        2001年６月      株式会社ニチメン保険センター代表取締役就任
     取締役
             木村　武志     1941年８月30日                                  (注４)     2,000
                              ニチメン・日商岩井インシュアランスセンター
     (監査等委員)
                        2003年10月      株式会社（現      双日インシュアランス株式会社）
                              代表取締役就任
                        2005年５月      当社監査役就任
                        2019年５月      当社取締役（監査等委員）就任（現）
                        1957年４月      大阪国税局入局
                        1997年９月      前田税理士事務所開設
     取締役
             前田　憲作     1939年３月15日                                  (注４)     2,000
     (監査等委員)
                        2002年５月      当社監査役就任
                        2019年５月      当社取締役（監査等委員）就任（現）
                        1978年３月      澤田弁護士事務所開設
                        1994年６月      大和工業株式会社監査役
                        2005年４月      澤田・中上弁護士事務所開設
     取締役
             澤田　恒     1947年５月26日                                  (注４)
                                                          －
     (監査等委員)
                        2006年６月      神姫バス株式会社監査役（現）
                        2019年５月      澤田・中上・森法律事務所開設
                        2019年５月      当社取締役（監査等委員）就任（現）
                             計                          2,636,500
      (注)１.   取締役   齋藤富雄、木村武志、前田憲作、澤田恒は、社外取締役であります。
        ２．取締役副社長       和田剛直は、代表取締役会長            和田憲昌の長男であります。
        ３．監査等委員ではない取締役の任期は、2020年２月期に係る定時株主総会終結の時から、2021年２月期に係る定時株主総会終結の時
         までであります。
        ４．監査等委員である取締役の任期は、2019年２月期に係る定時株主総会終結の時から、2021年２月期に係る定時株主総会終結の時ま
         でであります。
        ５．当社では、経営効率の向上並びに業務執行機能の強化を図るため、執行役員制度を導入しております。執行役員は２名で賃貸事業
         部長  黒川宏行、不動産事業部長           大槻康成であります。
        ６．監査等委員会の体制は、次のとおりであります。
        　　委員長　木村武志　　委員　幸嶋正明　　委員　前田憲作　　委員　澤田　恒
        ７．当社は、常勤の監査等委員を１名選定しております。その理由は、取締役会以外の重要な会議への出席や内部監査部門等との連
         携、執行部門からの定期的な報告の受領等を行い、これらの情報を監査等委員全員で共有することを通じて、監査等委員会による
         監査・監督の実効性を高めるためであります。
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      ②  社外役員の状況
       当社の社外役員は、社外取締役４名であります。
       社外取締役齋藤富雄は、兵庫県副知事や公益財団法人兵庫県国際交流協会副会長を歴任しており、地方公共団体
      での豊富な経験を活かし取締役会等で提言を行っております。また、当社株式3,000株を有しておりますが、当社と
      の人的関係、資本関係、取引関係並びにその他特別な利害関係はありません。
       監査等委員である社外取締役３名のうち、木村武志は当社株式2,000株、前田憲作も同じく2,000株をそれぞれ保
      有しておりますが、当社との人的関係、資本関係、取引関係並びにその他特別な利害関係はありません。
       木村武志は過去においてニチメン株式会社(現                      双日株式会社)の常務取締役、株式会社ニチメン保険センター及び
      双日インシュアランス株式会社の代表取締役を歴任しており、その豊富な実務経験を背景に幅広い見地から助言等
      を行っております。
       また前田憲作は税理士事務所を、澤田恒は弁護士事務所を開設しており、それぞれ専門的な見地から助言等を行
      います。なお、それぞれ顧問契約は締結しておりません。
     （社外取締役がコーポレート・ガバナンスにおいて果たす機能及び役割並びに当該体制を採用する理由）
       当社は、独立役員として社外取締役を３名届け出ており、経営の意思決定機関であり職務執行の監督機能を有す
      る取締役12名（監査等委員４名を含む）で構成される取締役会で、必要に応じ地方公共団体での経験や専門的見地
      から提言等を行うことによって、経営に参画しておりその監督機能を強化しております。
      　またコーポレート・ガバナンスにおいては、外部からの客観的、中立的な経営監視機能が重要と考えており、独
      立役員として届け出ております２名を含め監査等委員である社外取締役を監査等委員会の過半数である３名とする
      ことにより経営への監査体制を強化しており、常勤監査等委員とともにそれぞれの専門的見地から監査が実施され
      ることで、経営監視機能が十分に発揮している体制が整っているものと判断しております。
       なお、社外取締役を選任するための提出会社からの独立性に関する基準又は方針はないものの、選任にあたって
      は当社と利害関係のない役員経験者、弁護士、税理士等の有識者を選任しております。
      ③  社外取締役である監査等委員による監督・監査と内部監査・監査等委員会監査・会計監査との相互連携や内部統
      制部門との関係
       社外取締役である監査等委員全員は、監査等委員として取締役会へ出席し、執行部門から独立した立場から適宜
      必要な意見を述べております。さらに常務会、内部統制委員会等の重要な会議に出席する常勤監査等委員から、適
      宜必要な報告を受けることとなっております。
       また、内部統制部門との関係については、常勤監査等委員及び内部監査室長がその統括部門である内部統制委員
      会へ出席し、現状の把握に努めるとともに、適宜必要な報告を監査等委員会に行う事となっており、重要な事項に
      ついては会計監査人の意見も聴取しております。
       なお、内部監査、監査等委員会監査、会計監査との相互連携については、前項をご参照ください。
      (3)  【監査の状況】

      ①  監査等委員会監査の状況
      　監査等委員会監査の監査活動については、監査等委員会で策定された監査方針並びに監査計画に基づいて実施さ
      れ、監査等委員会の立場から会社の活動状況を監査しており、業務執行の適法性と企業倫理の担保を図ってまいり
      ます。
      　監査等委員である木村武志は、総合商社における役員経験や当社における常勤監査役としての豊富な経験を背景
      に、会社に対する深い見識に基づき、議案・審議等について必要な発言を適宜行っております。
      　監査等委員である前田憲作は、税理士として財務及び会計に関する相当程度の知見を有しており、主に財務、会
      計及び税務上についての問題点等必要な発言を適宜行っております。
      　監査等委員である澤田恒は、弁護士として法律全般についての相当程度の知見を有しており、その専門的見地ま
      た他社社外取締役を歴任した見識から、主に当社のコンプライアンス体制の構築・維持についての発言を期待して
      おります。
      ②  内部監査の状況
      　内部監査の体制については、内部監査室（１名）を中心に内部監査規程に則り、監査計画を策定し効率的な監査
      を実施することにより、業務執行及び会計処理の適法性と企業倫理の担保を図っております。具体的にはこれまで
      社長直属の部署として監査実施後には監査報告書を作成のうえ社長へ提出するとともに被監査部署へのフィード
      バックを行ってまいりましたが、監査等委員会設置会社への移行後におきましては、監査等委員会直属の独立部署
      として監査報告書を監査等委員会並びに被監査部署に提出のうえ、改善事項が発見された場合は改善指導書も併せ
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      て発行し、早期改善を促すとともに改善後は監査等委員会に改善報告書を提出してまいります。
     （内部監査、監査等委員会監査及び会計監査の相互連携）
      　内部監査室、監査等委員会及び会計監査人は監査計画に基づいて、四半期毎及びその他必要に応じて、主に会計
      監査及び財務報告に係る内部統制監査についての意見交換、情報交換を行い、相互連携のもと監査を実施してまい
      ります。
      　内部監査室は、期初に策定した監査計画に基づいた独自の監査を実施するとともに、監査等委員会との意見交換
      を適宜行い、引き続き効率的かつ実効性のある監査を実施してまいります。また、財務報告に係る内部統制監査を
      中心として、定期的に会計監査人からの助言も受けており、当社の会計処理の適法性及び適正処理に向けた監査を
      実施しております。
      　監査等委員は、期初に策定した監査計画に基づいた独自の監査を実施するとともに、会計監査人と定期的に情報
      交換を行っており、相互連携のもと会計監査の実施及び会計上の課題の把握に努めながら、適法かつ適正に会計処
      理が行われているかを監査してまいります。
      ③  会計監査の状況
      　イ．監査法人の名称
       　　有限責任       あずさ監査法人
      　ロ．業務を執行した公認会計士
        　指定有限責任社員　業務執行社員：公認会計士黒木賢一郎（継続関与年数３年）
      　　　指定有限責任社員　業務執行社員：公認会計士青木靖英（継続関与年数４年）
      　ハ．監査業務に係る補助者の構成
      　　　公認会計士５名、会計士試験合格者等２名、その他１名
      　ニ．監査法人の選定方針とその理由
         監査等委員会では、会計監査人の適格性、独立性及び職務の執行状況等について評価し、再任の可否を検討
        いたします。この結果、会計監査人が職務を適切に遂行することが困難と認められる場合、その他必要と判断
        される場合には、株主総会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。
         また、監査等委員会は、会計監査人が会社法第340条第1項各号に定める項目に該当すると認められる場合
        は、当該会計監査人の解任を検討し、解任が妥当と認められる場合には監査等委員全員の同意に基づき、会計
        監査人を解任いたします。
         イ.に記載の監査法人につきましては、監査等委員会において、評価基準（後記ホ.参照）に基づく監査法人
        の適格性、独立性及び職務の執行状況等についての評価結果を勘案して検討した結果、当社の会計監査につい
        ては適正に行われており、当会計年度においても適正に行われる体制にあると判断したため、監査等委員全員
        の一致で再任する旨を決定いたしました。
      　ホ．監査等委員会による監査法人の評価
         監査等委員会による監査法人の評価については、公益社団法人日本監査役協会の定める「会計監査人の評価
        及び選定基準策定に関する監査役等の実務指針」に準じて、監査法人から監査計画・監査の実施状況・職務の
        遂行が適正に行われていることを確保するための体制・監査に関する品質管理基準等の報告を受け、検討し総
        合的に評価をしており、イ.に記載の監査法人が行う当社の会計監査については適正に行われていると評価して
        おります。
      ④  監査報酬の内容等
      　イ．監査公認会計士等に対する報酬
                   前事業年度                         当事業年度
           監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報酬             監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報酬
             報酬（千円）              （千円）           報酬（千円）              （千円）
                  28,000               －          28,000               －
         （注）監査証明業務に基づく報酬については、会社法に基づく監査と金融商品取引法に基づく監査の監査報
            酬額を区分しておらず、実質的にも区分できないため、これらの合計額を記載しております。また、
            内部統制報告書に係る報酬が監査証明業務に基づく報酬に含まれております。
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      　ロ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（イ.を除く）に対する報酬の内容
         該当事項はありません。
      　ハ．その他の重要な報酬の内容
         該当事項はありません。
      　ニ．監査報酬の決定方針
         当社として、監査報酬の決定方針は特に定めておりませんが、監査日数、業務内容等を勘案したうえで、当
        社と同規模程度の同業他社の監査報酬を参考とし、監査等委員会同意の上決定しております。
      　ホ．監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由
         監査等委員会は、会計監査人の従前の活動実績及び報酬実績を確認し、当会計年度の監査計画の内容、監査
        報酬の見積根拠等の妥当性を検討・審議した結果、会計監査人の報酬等は適正であるとして、会社法第399条第
        １項の同意を行っております。
      (4)  【役員の報酬等】

      ①  役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
      　役員の報酬等の額については、株主総会の決議により報酬限度額の総額を決定しており、監査等委員を除く取締役
      の報酬限度額の総額は、年額400,000千円以内（2019年５月29日開催の第53回定時株主総会決議）、監査等委員であ
      る取締役の報酬限度額の総額は、年額70,000千円以内（2019年５月29日開催の第53回定時株主総会決議）でありま
      す。
      　なお、監査等委員を除く取締役の報酬額については、各取締役が担当する役割等を勘案し、報酬限度額の範囲内で
      取締役会の決議により決定しており、監査等委員の報酬額については監査業務の分担の状況等を勘案し、監査等委員
      会の協議により決定しております。
      ②  役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                 報酬等の種類別の総額(千円)
                     報酬等                                 対象となる
          役員区分           の総額                                 役員の員数
                                   業績             退職
                           固定報酬               賞与
                     (千円)                                  (名)
                                  連動  報酬            慰労金
      取締役
      (監査等委員及び社外取締               197,087       146,550         －     24,425       26,112         7
      役を除く)
      取締役（監査等委員）
                      14,062       11,250         －     1,875        937        1
      （社外取締役を除く）
      監査役
                       4,362       3,450        －      575       337        1
      (社外監査役を除く)
      社外役員                27,708       21,600         －     3,600       2,508         5
      (注)   １．賞与には、当事業年度に係る役員賞与引当金繰入額7,900千円（監査等委員ではない取締役８名に対し
           6,525千円、監査等委員である取締役４名に対し1,375千円）が含まれております。
        ２．退職慰労金は、当事業年度に係る役員退職慰労引当金繰入額29,895千円（監査等委員でない取締役８名に
           対し26,562千円、監査等委員である取締役４名に対し2,405千円、監査役４名に対し928千円）でありま
           す。
        ３．当社は、2019年５月29日付で監査役会設置会社から監査等委員会設置会社に移行しております。
      ③  役員ごとの報酬等の総額等

      報酬等の総額が１億円以上であるものが存在しないため、記載しておりません。
      ④  役員区分ごとの報酬等の総額

      該当事項はありません。
      (5)  【株式の保有状況】

      ①  投資株式の区分の基準及び考え方
        当社は、専ら株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的とする場合（純投資目
       的）と、それ以外の事業上の何らかの便益を目的とする場合とを区分して認識した上で、純投資目的の株式投資
       は行わない方針であります。
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      ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式
       ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
        内容
         当社が保有する株式については、中長期的な観点から、取引先との関係の維持・強化や事業の円滑な推進を
        図り会社の業績向上に寄与することを目的として取得しており、長期保有の投資株式については、当社の営
        業・資金政策に基づいて保有継続の是非を合理的に判断しております。なお取得する場合には、取締役会の審
        議により、保有の意義、当該株式に係る議決権行使の基準を明確にするとともに、毎年、その合理性や見通し
        を検証しこれを公表いたします。
       ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額
                             貸借対照表計上額の
                      銘柄数
                      (銘柄)
                              合計額(千円)
         非上場株式               ▶            205,025
         非上場株式以外の株式               3            114,875
       （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                      銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                            株式数の増加の理由
                     （銘柄）      価額の合計額(千円)
         非上場株式              －               －          －
         非上場株式以外の株式               1             13,516    新株予約権行使。
       （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                      銘柄数      株式数の減少に係る売却
                     （銘柄）      価額の合計額(千円)
         非上場株式              －               －
         非上場株式以外の株式              －               －
       ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
    特定投資株式
               当事業年度         前事業年度
                                                     当社の株
                                   保有目的、定量的な保有効果
               株式数(株)         株式数(株)
       銘柄                                              式の保有
                                   及び株式数が増加した理由
             貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                                                     の有無
                (千円)         (千円)
     ㈱関西みらい
                  24,174         24,174
     フィナンシャル                           取引関係等円滑化のため。                       無
                  12,280         19,919
     グループ
                  46,100         46,100
     ㈱日住サービス                           取引関係等円滑化のため。                       有
                  82,933         83,809
     ㈱  エ  ー  ・
                  819,200         409,600
     ディー・ワーク                           取引関係等円滑化のため。新株予約権行使。                       無
                  19,660         13,926
     ス(注)２
     (注)１．上記３銘柄について定量的な保有効果の記載は困難でありますが、イ．に記載の通り保有の合理性を
     　　　　検証し、保有は適切であると判断しております。
     　　２．㈱エー・ディー・ワークスは2020年４月１日に株式移転により㈱ＡＤワークスグループを完全親会社と
     　　　　する持株会社体制へ移行しております。
      ③  保有目的が純投資目的である投資株式

        該当事項はありません。
      ④  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

        該当事項はありません。
      ③  当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

        該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １．財務諸表の作成方法について

      当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財
     務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
    ２．監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度(2019年３月１日から2020年２月29日まで)の
     財務諸表について、有限責任 あずさ監査法人により監査を受けております。
    ３．連結財務諸表について

      当社は、子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
    ４．財務諸表の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内容を
     適切に把握し、または会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人
     財務会計基準機構へ加入し、財務諸表等の適正性の確保に努めております。
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    １  【財務諸表等】
     (1)  【財務諸表】
       ①【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年２月28日)              (2020年２月29日)
     資産の部
      流動資産
                                    ※１  12,285,519             ※１  8,965,094
        現金及び預金
        売掛金                                 8,003              12,066
        リース債権                                889,279              872,911
                                   ※１ 、 ２  5,575,572            ※１  9,223,474
        販売用不動産
                                    ※１  40,376,653            ※１  40,918,126
        仕掛販売用不動産
        前払費用                                91,765              71,959
        未収消費税等                                  －            360,293
        その他                                106,416              116,877
                                        △ 7,690             △ 7,943
        貸倒引当金
        流動資産合計                              59,325,520              60,532,859
      固定資産
        有形固定資産
         建物                             17,937,758              19,952,931
                                      △ 6,788,620             △ 7,324,431
           減価償却累計額
                                  ※１ 、 ２  11,149,137            ※１  12,628,500
           建物（純額）
         構築物
                                        237,448              242,834
                                       △ 166,929             △ 174,528
           減価償却累計額
                                      ※２  70,519
           構築物（純額）                                            68,305
         機械及び装置
                                        513,311              513,311
                                       △ 513,131             △ 513,183
           減価償却累計額
           機械及び装置（純額）                               179              127
         工具、器具及び備品
                                        243,452              243,085
                                       △ 210,034             △ 214,961
           減価償却累計額
                                      ※２  33,417
           工具、器具及び備品（純額）                                            28,123
                                  ※１ 、 ２  13,271,474            ※１  13,987,898
         土地
         建設仮勘定                              119,346               16,690
         有形固定資産合計                             24,644,074              26,729,645
        無形固定資産
         借地権                              598,181              598,631
         ソフトウエア                               13,027              10,075
                                         7,601              7,601
         その他
         無形固定資産合計                              618,811              616,308
        投資その他の資産
         投資有価証券                              325,288              319,900
         関係会社株式                              125,000              125,000
         出資金                               3,090              3,090
         破産更生債権等                               15,268              16,750
         繰延税金資産                              329,505              393,930
         差入保証金                              192,221              219,905
         その他                              729,633              672,869
                                       △ 15,430             △ 16,902
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                             1,704,577              1,734,543
        固定資産合計                              26,967,463              29,080,498
      資産合計                                86,292,983              89,613,357
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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年２月28日)              (2020年２月29日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                               1,857,892              2,316,531
        電子記録債務                               4,794,768              4,429,395
                                   ※１ 、 ４  6,504,600           ※１ 、 ４  8,530,500
        短期借入金
                                      ※１  8,500            ※１  8,500
        1年内償還予定の社債
                                  ※１ 、 ４  17,235,049           ※１ 、 ４  10,354,389
        1年内返済予定の長期借入金
        未払金                                275,282              319,730
        設備関係未払金                                18,721               6,217
        未払費用                                39,966              56,736
        未払法人税等                                582,737              445,334
        未払消費税等                                449,241                 －
        前受金                               3,816,039              2,795,763
        預り金                                57,308              37,534
        前受収益                                123,181              148,764
        賞与引当金                                107,305              116,763
        役員賞与引当金                                 6,775              7,900
        完成工事補償引当金                                12,000               8,000
        資産除去債務                                 1,204              5,500
                                       1,154,027                8,632
        その他
        流動負債合計                              37,044,599              29,596,191
      固定負債
                                     ※１  543,050            ※１  534,550
        社債
                                  ※１ 、 ４  24,645,914           ※１ 、 ４  33,964,268
        長期借入金
        長期預り保証金                                477,738              452,022
        退職給付引当金                                214,615              224,531
        役員退職慰労引当金                                478,240              485,035
        資産除去債務                                202,805              266,229
                                        127,392              111,833
        その他
        固定負債合計                              26,689,756              36,038,470
      負債合計                                63,734,356              65,634,662
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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年２月28日)              (2020年２月29日)
     純資産の部
      株主資本
        資本金                               1,403,091              1,403,091
        資本剰余金
                                       1,448,280              1,448,280
         資本準備金
         資本剰余金合計                             1,448,280              1,448,280
        利益剰余金
         利益準備金                               20,100              20,100
         その他利益剰余金
           別途積立金                           13,000,000              13,000,000
                                       6,782,905              8,209,080
           繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                             19,803,005              21,229,180
        自己株式                                 △ 80             △ 121
        株主資本合計                              22,654,295              24,080,429
      評価・換算差額等
        その他有価証券評価差額金                                △ 7,802             △ 24,099
                                       △ 87,865             △ 77,634
        繰延ヘッジ損益
        評価・換算差額等合計                               △ 95,668             △ 101,734
      純資産合計                                22,558,627              23,978,695
     負債純資産合計                                 86,292,983              89,613,357
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       ②【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
     売上高
      不動産売上高                                36,542,115              37,189,945
                                       2,745,040              2,903,155
      不動産賃貸収入等
      売上高合計                                39,287,156              40,093,101
     売上原価
                                    ※４  30,657,373            ※４  31,177,794
      不動産売上原価
                                       1,476,528              1,704,531
      不動産賃貸原価
      売上原価合計                                32,133,902              32,882,325
     売上総利益                                  7,153,253              7,210,775
     販売費及び一般管理費
      広告宣伝費                                 969,720              900,540
                                     ※１  624,710            ※１  594,607
      ガイドルーム費
      貸倒引当金繰入額                                    －              179
      役員報酬                                 181,525              205,425
      給料及び手当                                 667,682              729,798
      貸倒損失                                  17,319                －
      賞与引当金繰入額                                 107,305              116,763
      役員賞与引当金繰入額                                  6,775              7,900
      退職給付費用                                  33,673              38,534
      役員退職慰労引当金繰入額                                  26,706              29,895
      福利厚生費                                 144,259              156,771
      租税公課                                 491,495              646,018
      減価償却費                                  21,872              21,508
      支払手数料                                 142,108              178,431
      賃借料                                  28,839              24,488
                                        243,721              269,671
      その他
      販売費及び一般管理費合計                                3,707,714              3,920,534
     営業利益                                  3,445,539              3,290,240
     営業外収益
      受取利息                                   395              380
      受取配当金                                  7,007              6,148
      受取手数料                                  3,893              2,350
      補助金収入                                  6,611              8,414
      保険解約返戻金                                  18,269               3,932
      その他                                  11,209               8,543
      営業外収益合計                                  47,386              29,770
     営業外費用
      支払利息                                 647,004              660,203
                                      ※５  98,278           ※５  168,291
      資金調達費用
                                        59,697              49,042
      その他
      営業外費用合計                                 804,980              877,537
     経常利益                                  2,687,945              2,442,474
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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
     特別利益
                                                    ※２  131,963
      固定資産売却益                                    －
                                        22,586                －
      受取保険金
      特別利益合計                                  22,586              131,963
     特別損失
                                      ※３  12,728
                                                         －
      固定資産除却損
      特別損失合計                                  12,728                －
     税引前当期純利益                                  2,697,803              2,574,437
     法人税、住民税及び事業税
                                        907,000              862,000
                                       △ 52,504             △ 68,931
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   854,495              793,068
     当期純利益                                  1,843,307              1,781,368
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      【売上原価明細書】
      　①   不動産売上原価明細書
                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                                  　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
                              注記            構成比              構成比
                 区分                 金額(千円)              金額(千円)
                              番号             (％)              (％)
       Ⅰ　土地購入費                             9,522,485        31.0      13,695,283        43.9
       Ⅱ　建物建築費                       ※１     19,675,450        64.2      15,899,766        51.0
       Ⅲ　販売直接費等
         １．販売手数料                             1,242,097        4.1      1,293,758        4.2
         ２．パンフレット制作費                               89,975      0.3       102,049       0.3
       Ⅳ　完成工事補償引当金繰入額                               2,253      0.0        8,892      0.0
       Ⅴ　たな卸資産評価損                       ※２       125,111       0.4       178,044       0.6
       不動産売上原価                             30,657,373       100.0      31,177,794       100.0
    　　※１．建物建築費はすべて外注費であります。
    　　　２．たな卸資産評価損の金額には、洗替え処理による戻入額が含まれております。
    　　（原価計算の方法）
    　　　原価計算の方法は、個別原価計算によっております。
      　②   不動産賃貸原価明細書

                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                                  　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
                             注記            構成比              構成比
                 区分                 金額(千円)              金額(千円)
                             番号             (％)              (％)
       １　地代家賃                              60,729      4.1       64,000      3.8
       ２　管理費                              192,098      13.0       209,993      12.3
       ３　減価償却費                              462,547      31.3       465,821      27.3
       ４　租税公課                              197,707      13.4       259,888      15.3
       ５　修繕費                              275,868      18.7       316,006      18.5
       ６　その他経費                              287,578      19.5       388,821      22.8
       不動産賃貸原価                             1,476,528       100.0       1,704,531       100.0
    　　（原価計算の方法）
    　　　原価計算の方法は、個別原価計算によっております。
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       ③【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自       2018年３月１日　至          2019年２月28日)
                                                   (単位：千円)
                                  株主資本
                         資本剰余金                   利益剰余金
                                          その他利益剰余金
                資本金
                            資本剰余金                         利益剰余金
                     資本準備金             利益準備金
                                               繰越利益
                             合計                         合計
                                        別途積立金
                                               剰余金
     当期首残高            1,403,091      1,448,280      1,448,280        20,100    13,000,000       5,272,591      18,292,691
     当期変動額
     剰余金の配当                                          △ 332,993     △ 332,993
     当期純利益                                          1,843,307      1,843,307
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計               －      －      －      －      －   1,510,313      1,510,313
     当期末残高            1,403,091      1,448,280      1,448,280        20,100    13,000,000       6,782,905      19,803,005
                   株主資本              評価・換算差額等

                                              純資産合計
                           その他有価証券             評価・換算
                自己株式     株主資本合計            繰延ヘッジ損益
                            評価差額金             差額等合計
     当期首残高              △ 80   21,143,982        17,527     △ 97,705     △ 80,178    21,063,803
     当期変動額
     剰余金の配当                 △ 332,993                        △ 332,993
     当期純利益                 1,843,307                         1,843,307
     自己株式の取得                    －                         －
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                        △ 25,329       9,839     △ 15,489     △ 15,489
     額）
     当期変動額合計               －   1,510,313       △ 25,329       9,839     △ 15,489     1,494,823
     当期末残高              △ 80   22,654,295        △ 7,802     △ 87,865     △ 95,668    22,558,627
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     当事業年度(自       2019年３月１日　至          2020年２月29日)
                                                   (単位：千円)
                                  株主資本
                         資本剰余金                   利益剰余金
                                          その他利益剰余金
                資本金
                            資本剰余金                         利益剰余金
                     資本準備金             利益準備金
                                               繰越利益
                             合計                         合計
                                        別途積立金
                                               剰余金
     当期首残高            1,403,091      1,448,280      1,448,280        20,100    13,000,000       6,782,905      19,803,005
     当期変動額
     剰余金の配当                                          △ 355,193     △ 355,193
     当期純利益                                          1,781,368      1,781,368
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計               －      －      －      －      －   1,426,174      1,426,174
     当期末残高            1,403,091      1,448,280      1,448,280        20,100    13,000,000       8,209,080      21,229,180
                   株主資本              評価・換算差額等

                                              純資産合計
                           その他有価証券             評価・換算
                自己株式     株主資本合計            繰延ヘッジ損益
                            評価差額金             差額等合計
     当期首残高              △ 80   22,654,295        △ 7,802     △ 87,865     △ 95,668    22,558,627
     当期変動額
     剰余金の配当                 △ 355,193                        △ 355,193
     当期純利益                 1,781,368                         1,781,368
     自己株式の取得             △ 41     △ 41                        △ 41
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                        △ 16,297      10,231      △ 6,066     △ 6,066
     額）
     当期変動額合計              △ 41   1,426,133       △ 16,297      10,231      △ 6,066    1,420,067
     当期末残高             △ 121   24,080,429       △ 24,099     △ 77,634     △ 101,734     23,978,695
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       ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税引前当期純利益                                2,697,803              2,574,437
      減価償却費                                 706,286              700,863
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △ 2,076              1,725
      賞与引当金の増減額（△は減少）                                   382             9,458
      役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                   200             1,125
      完成工事補償引当金の増減額（△は減少）                                    －            △ 4,000
      退職給付引当金の増減額（△は減少）                                  24,073               9,916
      役員退職慰労引当金の増減額（△は減少）                                  26,706               6,795
      受取利息及び受取配当金                                 △ 7,403             △ 6,529
      支払利息                                 647,004              660,203
      受取保険金                                 △ 22,586                －
      有形固定資産売却損益（△は益）                                    －           △ 131,963
      有形固定資産除却損                                  12,728              23,387
      売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 1,624             △ 4,062
      リース債権の増減額（△は増加）                                  15,239              16,368
      たな卸資産の増減額（△は増加）                                  88,754            △ 4,189,375
      仕入債務の増減額（△は減少）                                1,094,287                93,265
      前受金の増減額（△は減少）                               △ 3,718,594             △ 1,020,276
      長期預り保証金の増減額 （△は減少）                                 △ 60,664             △ 25,715
      その他の資産の増減額（△は増加）                                 833,527             △ 450,219
                                       1,542,569             △ 1,538,708
      その他の負債の増減額（△は減少）
      小計                                3,876,614             △ 3,273,305
      利息及び配当金の受取額
                                         7,430              6,623
      利息の支払額                                △ 646,762             △ 635,881
      保険金の受取額                                  22,586                －
                                       △ 686,011             △ 996,906
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                2,573,857             △ 4,899,470
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      定期預金の純増減額（△は増加）                                 △ 45,097             △ 80,097
      有形固定資産の取得による支出                                △ 986,436            △ 2,950,926
      有形固定資産の売却による収入                                    －            331,745
      無形固定資産の取得による支出                                 △ 84,787              △ 1,932
      投資有価証券の取得による支出                                △ 150,000              △ 13,516
      貸付金の回収による収入                                   253              932
      その他の支出                                △ 233,896             △ 119,435
                                        154,907               26,808
      その他の収入
      投資活動によるキャッシュ・フロー                               △ 1,345,056             △ 2,806,423
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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年３月１日              (自　2019年３月１日
                               　至　2019年２月28日)              　至　2020年２月29日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入金の純増減額（△は減少）                                1,363,500              2,025,900
      長期借入れによる収入                                12,264,700              21,411,383
      長期借入金の返済による支出                               △ 15,569,452             △ 18,973,688
      社債の償還による支出                                 △ 8,500             △ 8,500
      自己株式の取得による支出                                    －             △ 41
                                       △ 332,986             △ 354,682
      配当金の支払額
      財務活動によるキャッシュ・フロー                               △ 2,282,739              4,100,370
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 1,053,938             △ 3,605,522
     現金及び現金同等物の期首残高                                 10,920,956               9,867,018
                                    ※１  9,867,018            ※１  6,261,495
     現金及び現金同等物の期末残高
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    【注記事項】
     (重要な会計方針)
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
      (１)関連会社株式
       　移動平均法による原価法を採用しております。
      (２)その他有価証券
      （時価のあるもの）
       　決算期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法に
       より算定)を採用しております。
      （時価のないもの）
       　移動平均法による原価法を採用しております。なお、投資有価証券のうち、匿名組合出資金については、組合契
       約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっ
       ております。
    ２．デリバティブ取引により生じる正味の債権(及び負債)の評価基準及び評価方法

       時価法を採用しております。
    ３．たな卸資産の評価基準及び評価方法

       個別法による原価法（収益性の低下による簿価切り下げの方法）を採用しております。
    ４．固定資産の減価償却の方法

     (1) 有形固定資産（リース資産を除く）
       定率法を採用しております。ただし、1998年４月１日以降に取得した建物(附属設備を除く)、2016年４月１日以
      降に取得した建物附属設備及び構築物は定額法を採用しております。
       主な耐用年数は、以下のとおりであります。
         建物　　　　　　　　２年～47年
     (2) 無形固定資産（リース資産を除く）
       定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における見込利用可能期間(５年)
      に基づく定額法を採用しております。
     (3) リース資産
       リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
    ５．引当金の計上基準

     (1) 貸倒引当金
       債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
      いては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
     (2) 賞与引当金
       従業員に対する賞与に備えるため、支給見込額のうち当期に負担する金額を計上しております。
     (3) 役員賞与引当金
       役員に対する賞与に備えるため、支給見込額のうち当期に負担する金額を計上しております。
     (4) 完成工事補償引当金
       分譲マンション引渡後の補償工事費用の支出に備えるため、過去の実績に基づく将来の補償工事見込額を計上し
      ております。
     (5) 退職給付引当金
       従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上しております。退職
      給付引当金及び退職給付費用の計算には、退職給付に係る期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法を用い
      た簡便法を適用しております。
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     (6) 役員退職慰労引当金
       役員の退職慰労金の支払に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
    ６．収益及び費用の計上基準

    　　　ファイナンス・リース取引に係る収益の計上基準
    　　　リース料受取時に売上高と売上原価を計上する方法によっております。
    ７．ヘッジ会計の方法

     (1) ヘッジ会計の方法
       繰延ヘッジ処理によっております。
       ただし、金利スワップの特例処理の要件を満たすものについては、特例処理によっております。
     (2) ヘッジ手段とヘッジ対象
       ヘッジ手段…金利スワップ取引
       ヘッジ対象…変動金利建て借入金
     (3) ヘッジ方針
       当社の内規に基づき、借入金利息の金利変動リスクを回避する目的で、変動金利建ての借入金に対して、金利ス
      ワップ取引でキャッシュ・フローヘッジを行っております。
     (4) ヘッジ有効性評価の方法 
       ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動とヘッジ手段のキャッシュ・フロー変動の間に高い相関関係があることを
      定期的に確認し、ヘッジの有効性を評価しております。
       ただし、特例処理の要件を満たしている金利スワップについては、有効性の評価を省略しております。
    ８．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

       手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負
      わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期的な投資からなっております。
    ９．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (1)  消費税等の会計処理
       税抜方式によっております。
       ただし、資産に係る控除対象外消費税等は、投資その他の資産の「その他」に計上し、５年間で均等償却を行っ
      ております。
     (2)  繰延資産の処理方法
       社債発行費及び株式交付費は支出時に全額費用として処理しております。
      (未適用の会計基準等)

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
     １　概要

       収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       　ステップ１：顧客との契約を識別する。
       　ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       　ステップ３：取引価格を算定する。
       　ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       　ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     ２　適用予定日

       2023年２月期の期首より適用予定であります。
     ３　当該会計基準等の適用による影響 

       影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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      (表示方法の変更)

      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）を当事業年度の期首か
     ら適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示しており
     ます。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」182,906千円は、「投資その他の資
     産」の「繰延税金資産」329,505千円に含めて表示しております。
      (貸借対照表関係)

     ※１　担保資産及び担保付債務
    　　(1) 担保に供している資産
                                       前事業年度            当事業年度
                                      ( 2019年２月28日       )    ( 2020年２月29日       )
      普通預金                                   213,672    千円        212,674    千円
      定期預金                                  1,497,033     千円       1,570,101     千円
      (内、手付金等保証基金)(注１)                                  (162,909千円)           (162,917千円)
      販売用不動産                                  3,862,334     千円       7,712,668     千円
      仕掛販売用不動産                                  31,804,784     千円      32,111,047     千円
      建物                                  10,216,040     千円      11,838,130     千円
      土地                                  11,990,997     千円      12,453,211     千円
                   合　計                     59,584,862     千円      65,897,832     千円
      （注１）担保に供した定期預金のうち括弧書きは、宅地建物取引業法に定める手付金等の保全措置として西日本住宅
          産業信用保証株式会社に対して保証基金に充てるため拠出しているものです。
    　　(2) 担保権によって担保されている債務

                                       前事業年度            当事業年度
                                      ( 2019年２月28日       )    ( 2020年２月29日       )
      短期借入金                                  5,463,600     千円       7,326,500     千円
      １年内償還予定の社債                                     8,500   千円         8,500   千円
      １年内返済予定の長期借入金                                  16,723,049     千円      10,354,389     千円
      社債                                    543,050    千円        534,550    千円
      長期借入金                                  23,956,914     千円      33,234,268     千円
      保証債務                                    16,163   千円        15,186   千円
                   合　計                     46,711,277     千円      51,473,394     千円
     ※２　所有目的の変更に伴う販売用不動産及び固定資産への振替は次の通りであります。

    　　販売用不動産への振替
                                     前事業年度             当事業年度
                                    ( 2019年２月28日       )     ( 2020年２月29日       )
      （販売用不動産への振替）                                   (８物件）              (－物件）
      建物                                  294,334    千円             － 千円
      土地                                  633,497    千円             － 千円
      構築物                                   5,404   千円             － 千円
      工具、器具及び備品                                    351  千円             － 千円
                  合　計                      933,589    千円             － 千円
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    　３　保証債務
    　　分譲マンション購入者の銀行借入金に対し、保証を行っております。
                                       前事業年度            当事業年度
                                      ( 2019年２月28日       )    ( 2020年２月29日       )
                                            (７名)           (７名)
      分譲マンション購入者                                    16,163   千円        15,186   千円
     

       限条項が付されており、当該条項に抵触することとなった場合には、当該借入金について期限の利益を喪失する
       おそれがあります。
    　前  事業年度(     2019年２月28日       )
    　(1)   長期借入金(5,988,434千円)に係る財務制限条項(シンジケートローン契約)
    　　①2011年２月期以降に到来する各決算期の末日における貸借対照表の純資産合計金額を、2010年２月期及び直前決
        算期の末日における同表の純資産合計金額の75％以上に維持すること。
    　　②2011年２月期以降に到来する各決算期の末日における損益計算書の経常損益を、２期連続(初回を2011年２月期
        及び2012年２月期の２期とする)で損失としないこと。　
    　(2)   長期借入金(525,640千円)に係る財務制限条項(シンジケートローン契約)
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を、2012年２月期及び直前決算期の末日における同表の純資産合計金額の75％
        以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を、２期連続(初回を2012年２月期及び2013年２月期の２期とする)で、損失としない
        こと。
    　(3)   短期借入金(1,319,000千円)に係る財務制限条項(コミットメントライン)
    　　①2014年２月期以降の決算期(第２四半期を含まない。)の末日における単体の貸借対照表における純資産の部の金
        額を、前年同期比75％以上に維持すること。
    　　②2013年２月期以降の決算期(第２四半期を含まない。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連続
        して損失とならないようにすること。
    　(4)   長期借入金(148,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額が、2015年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常利益が、２期連続(但し、初回は2014年２月期及び2015年２月期の２期をもって該当の有
        無を判断するものとする。)で損失としないこと。
    　(5)   長期借入金(236,000千円)に係る財務制限条項
    　　①本融資契約締結日以降分割実行確約期間終了日までの間の決算期(第２四半期を含まない。)の末日における単体
        の貸借対照表における純資産の部の金額を、2015年２月期(16,624百万円)比80％以上に維持すること。
    　　②本融資契約締結日以降分割実行確約期間終了日までの間の決算期(第１四半期・第２四半期・第３四半期を含ま
        ない。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連続して損失とならないようにすること。
    　(6)   短期借入金(1,155,600千円)に係る財務制限条項(コミットメントライン)
    　　①2016年２月期以降の決算期(各事業年度の本決算に限る。)の末日における単体の貸借対照表における純資産の部
        の金額を、前年同期比75％以上に維持すること。
    　　②2016年２月期以降の決算期(各事業年度の本決算に限る。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期
        連続して損失とならないようにすること。
    　(7)   長期借入金(2,740,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額が、2016年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常利益が、２期連続(但し、初回は2016年２月期及び2017年２月期の２期とする)で損失とし
        ないこと。
    　(8)   長期借入金(550,000千円)に係る財務制限条項
    　　①本契約締結日以降の決算期（第２四半期を含まない。）の末日における単体の貸借対照表の純資産合計金額が、
        単体の貸借対照表における純資産の部（資本の部）の金額を、前年同期比75％以上に維持すること。
    　　②本契約締結日以降の決算期（第２四半期を含まない。）における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連
        続損失とならないようにすること。
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    　(9)   長期借入金(865,392千円)に係る財務制限条項
    　　①各事業年度の決算期の末日における単体の貸借対照表における純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持す
        ること。
    　　②各事業年度の決算期における単体の損益計算書に示される経常損益が２期連続して損失とならないようにするこ
        と。
    　(10)    長期借入金(970,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を2017年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計金
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を２期連続(初回を2017年２月期及び2018年２月期の２期とする。)で損失としないこ
        と。
    　(11)    長期借入金(689,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を2018年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計金
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を２期連続(初回を2018年２月期及び2019年２月期の２期とする。)で損失としないこ
        と。
    　当事業年度(       2020年２月29日       )

    　(1)   長期借入金(5,253,434千円)に係る財務制限条項(シンジケートローン契約)
    　　①2011年２月期以降に到来する各決算期の末日における貸借対照表の純資産合計金額を、2010年２月期及び直前決
        算期の末日における同表の純資産合計金額の75％以上に維持すること。
    　　②2011年２月期以降に到来する各決算期の末日における損益計算書の経常損益を、２期連続(初回を2011年２月期
        及び2012年２月期の２期とする)で損失としないこと。　
    　(2)   長期借入金(482,320千円)に係る財務制限条項(シンジケートローン契約)
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を、2012年２月期及び直前決算期の末日における同表の純資産合計金額の75％
        以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を、２期連続(初回を2012年２月期及び2013年２月期の２期とする)で、損失としない
        こと。
    　(3)   短期借入金(1,348,000千円)に係る財務制限条項(コミットメントライン)
    　　①2014年２月期以降の決算期(第２四半期を含まない。)の末日における単体の貸借対照表における純資産の部の金
        額を、前年同期比75％以上に維持すること。
    　　②2013年２月期以降の決算期(第２四半期を含まない。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連続
        して損失とならないようにすること。
    　(4)   長期借入金(225,000千円)に係る財務制限条項
    　　①本融資契約締結日以降分割実行確約期間終了日までの間の決算期(第２四半期を含まない。)の末日における単体
        の貸借対照表における純資産の部の金額を、2015年２月期(16,624百万円)比80％以上に維持すること。
    　　②本融資契約締結日以降分割実行確約期間終了日までの間の決算期(第１四半期・第２四半期・第３四半期を含ま
        ない。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連続して損失とならないようにすること。
    　(5)   短期借入金(1,575,600千円)に係る財務制限条項(コミットメントライン)
    　　①2016年２月期以降の決算期(各事業年度の本決算に限る。)の末日における単体の貸借対照表における純資産の部
        の金額を、前年同期比75％以上に維持すること。
    　　②2016年２月期以降の決算期(各事業年度の本決算に限る。)における単体の損益計算書に示される経常損益を２期
        連続して損失とならないようにすること。
    　(6)   長期借入金(550,000千円)に係る財務制限条項
    　　①本契約締結日以降の決算期（第２四半期を含まない。）の末日における単体の貸借対照表の純資産合計金額が、
        単体の貸借対照表における純資産の部（資本の部）の金額を、前年同期比75％以上に維持すること。
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                                                            有価証券報告書
    　　②本契約締結日以降の決算期（第２四半期を含まない。）における単体の損益計算書に示される経常損益を２期連
        続損失とならないようにすること。
    　(7)   長期借入金(830,784千円)に係る財務制限条項
    　　①各事業年度の決算期の末日における単体の貸借対照表における純資産の部の金額を前年同期比75％以上に維持す
        ること。
    　　②各事業年度の決算期における単体の損益計算書に示される経常損益が２期連続して損失とならないようにするこ
        と。
    　(8)   長期借入金(1,200,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を2017年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計金
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を２期連続(初回を2017年２月期及び2018年２月期の２期とする。)で損失としないこ
        と。
    　(9)   長期借入金(689,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を2018年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計金
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を２期連続(初回を2018年２月期及び2019年２月期の２期とする。)で損失としないこ
        と。
     (10)   長期借入金(3,320,000千円)に係る財務制限条項
    　　①単体貸借対照表の純資産合計金額を2018年２月期及び直前決算期の末日における単体貸借対照表の純資産合計金
        額の75％以上に維持すること。
    　　②単体損益計算書の経常損益を２期連続(初回を2018年２月期及び2019年２月期の２期とする。)で損失としないこ
        と。
      (損益計算書関係)

    　※１　ガイドルーム費に含まれる減価償却費
                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　   2018年３月１日           (自　   2019年３月１日
                                   至　   2019年２月28日       )     至　   2020年２月29日       )
      ガイドルーム費（減価償却費）                                 221,866    千円          213,533    千円
     ※２　固定資産売却益の内容は次のとおりであります。

                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　   2018年３月１日           (自　   2019年３月１日
                                   至　   2019年２月28日       )     至　   2020年２月29日       )
      （固定資産売却益）
      　土地                                   － 千円           83,254   千円
      　建物                                   － 千円           48,708   千円
                 合　　計                         － 千円          131,963    千円
     ※３　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　   2018年３月１日           (自　   2019年３月１日
                                   至　   2019年２月28日       )     至　   2020年２月29日       )
      （固定資産除却損）
      　建物                                 12,728   千円             － 千円
     ※４　通常の販売目的で保有するたな卸資産の収益性の低下による簿価切下げ額(洗替え処理による戻入額含む)

                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自  2018年３月１日            (自  2019年３月１日
                                 至  2019年２月28日       )     至  2020年２月29日       )
      売上原価（不動産売上原価）                                 125,111    千円          178,044    千円
     ※５　資金調達費用

                                 53/76

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      　当社は、金融機関からの資金調達に際して、シンジケートローン等の手数料を金融機関に支払っております。
                                    前事業年度              当事業年度
                                  (自　   2018年３月１日           (自　   2019年３月１日
                                   至　   2019年２月28日       )     至　   2020年２月29日       )
      資金調達費用                                 98,278   千円          168,291    千円
      (株主資本等変動計算書関係)

     前事業年度(自　        2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       ）
     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
         普通株式       (株)       11,100,000              －          －      11,100,000
     ２．自己株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
         普通株式       (株)           202           －          －          202
     ３．配当に関する事項

      (1) 配当金支払額
                          配当金の総額        １株当たり配当額
          決議        株式の種類                           基準日        効力発生日
                           （千円）         （円）
      2018年５月25日開催                                       2018年         2018年
                  普通株式           332,993          30.00
      の定時株主総会
                                             ２月28日         ５月28日
      (2) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                               配当金の総額        １株当たり
          決議       株式の種類       配当の原資                       基準日      効力発生日
                                （千円）       配当額(円)
                                               2019年       2019年
      2019年５月29日開催
                  普通株式      利益剰余金         355,193         32.00
      の定時株主総会
                                               ２月28日       ５月30日
     当事業年度(自　        2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       ）

     １．発行済株式に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
         普通株式       (株)       11,100,000              －          －      11,100,000
     ２．自己株式に関する事項

          株式の種類           当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
         普通株式       (株)           202           46          －          248
    　　（変動事由の概要）
    　　単元未満株式の買取りによる増加46株
     ３．配当に関する事項

      (1) 配当金支払額
                          配当金の総額        １株当たり配当額
          決議        株式の種類                           基準日        効力発生日
                           （千円）         （円）
                                             2019年         2019年
      2019年５月29日開催
                  普通株式           355,193          32.00
      の定時株主総会
                                             ２月28日         ５月30日
      (2) 基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                               配当金の総額        １株当たり
          決議       株式の種類       配当の原資                       基準日      効力発生日
                                （千円）       配当額(円)
                                               2020年       2020年
      2020年５月27日開催
                  普通株式      利益剰余金         388,491         35.00
      の定時株主総会
                                               ２月29日       ５月28日
      (キャッシュ・フロー計算書関係)

     ※１　現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                    前事業年度              当事業年度
                                 54/76

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                                                       和田興産株式会社(E04029)
                                                            有価証券報告書
                                 (自    2018年３月１日            (自    2019年３月１日
                                  至   2019年２月28日       )     至   2020年２月29日       )
      現金及び預金勘定                               12,285,519     千円          8,965,094     千円
      預入期間が３ヶ月を超える定期預金及び定期積金                               △2,418,501      千円         △2,703,598      千円
      現金及び現金同等物                                9,867,018     千円          6,261,495     千円
      (リース取引関係)

    　１．ファイナンス・リース取引
    　（貸主側）
      リース債権の事業年度末日後の回収予定額
      流動資産
      　前事業年度（       2019年２月28日       ）
                        １年超        ２年超        ３年超        ４年超
               １年以内                                       ５年超
                       ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
               （千円）                                      （千円）
                       （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
      リース債権            16,368         17,580         18,882         20,280        21,783        794,384
      　当事業年度（       2020年２月29日       ）
                        １年超        ２年超        ３年超        ４年超
               １年以内                                       ５年超
                       ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
               （千円）                                      （千円）
                       （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
      リース債権           17,580        18,882        20,280        21,783        23,396       770,987
      (金融商品関係)

    １．金融商品の状況に関する事項
     (1) 金融商品に対する取組方針
       当社は、主に分譲マンション及び賃貸不動産等の不動産開発事業を行うため、必要な資金を銀行借入や社債発行
      等の間接金融により調達しております。また、短期的な運転資金については銀行借入により調達しております。
       資金運用については、短期的な預金等による安全性の高い金融資産での運用に限定しております。
       デリバティブは、将来の金利変動によるリスク回避を目的としており、投機的な取引は行わない方針でありま
      す。
     (2) 金融商品の内容及びそのリスク
       売掛金は、主として賃貸不動産に係る賃貸収入の滞納額であり、主に個人顧客の信用リスクに晒されておりま
      す。
       また、リース債権は賃貸不動産に係るものであり、取引先の信用リスクに晒されております。
       投資有価証券は、主に業務上の関係を有する金融機関の債券、企業の株式                                  、匿名組合出資金であり、発行体の信
      用リスク及び市場価格の変動リスクに晒されております。
       営業債務である、買掛金及び電子記録債務は、１年以内に支払期日が到来するものであります。
       借入金のうち、短期借入金は主に運転資金に係る資金調達であり、長期借入金は主に分譲マンション及び賃貸不
      動産等の不動産開発事業に係る資金調達であります。変動金利による借入金については、金利の変動リスクに晒さ
      れておりますが、そのうちの一部については、デリバティブ取引（金利スワップ取引）をヘッジ手段として利用し
      ております。
       デリバティブ取引は、借入金利の将来の金利市場における利率上昇による変動リスクを回避することを目的とし
      た金利スワップ取引であります。
       なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等については、前
      述の「重要な会計方針」の「７．ヘッジ会計の方法」をご参照下さい。
     (3) 金融商品に係るリスク管理体制
       ① 信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
         売掛金のうち、不動産賃貸事業については、入居申し込みの際に当社の審査基準に照らし、厳正な審査のも
        と、契約締結を行っております。また、滞納が生じた場合には、顧客ごとの期日管理及び残高管理を行うととも
        に、当社の滞納回収マニュアルに基づいて早期に回収手続きを行っております。その他営業債権については、取
        引開始時に事前審査で取引先の信用度を確認しており、信用リスクはほとんどないと認識しております。
         リース債権については、契約の際、事前調査で信用度の高い取引先に限定して契約締結しており、契約不履行
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        による信用リスクはほとんどないと認識しております。
         デリバティブ取引については、カウンターパーティー・リスクを軽減するために、高格付を有する金融機関に
        限定しております。
       ② 市場リスク（金利等の変動リスク）の管理
         投資有価証券については、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握することにより、管理し
        ております。
         デリバティブ取引の執行・管理については、当社の内規に従って行っており、総合企画部財務経理課において
        定期的に変動状況を把握し、担当取締役へ報告しております。
         金利スワップ取引以外の変動金利の借入金については、各金融機関ごとの借入金利の一覧表を定期的に作成
        し、借入金利の変動状況のモニタリングを行うとともに担当取締役への報告により管理しております。
       ③ 資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いの実行ができないリスク）の管理
         当社は、総合企画部財務経理課において、毎月の各部署からの報告に基づき、月次資金計画を作成・更新し、
        一定水準の手元資金を維持すること等により、流動性リスクを管理しております。
     (4) 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
        れております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
        より、当該価額が変動することもあります。
         また、注記事項「デリバティブ取引関係」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額
        自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
     (5) 信用リスクの集中
         当社の取引先は、主に個人顧客であるため、該当事項はありません。
    ２．金融商品の時価等に関する事項

      　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極
      めて困難と認められるものは、次表には含めておりません（(注２)参照）。
     　　　前事業年度（         2019年２月28日       ）
                           貸借対照表計上額               時価           差額
               区分
                             (千円)           (千円)           (千円)
       (1) 現金及び預金                       12,285,519           12,285,519                －
       (2)  リース債権
                                889,279           889,279               －
       (3)  投資有価証券
       　　その他有価証券                         117,655           117,655               －
              資産　合計                 13,292,454           13,292,454                －
       (1)  買掛金
                               1,857,892           1,857,892                －
       (2)  電子記録債務
                               4,794,768           4,794,768                －
       (3)  短期借入金
                               6,504,600           6,504,600                －
       (4)  前受金
                               3,816,039           3,816,039                －
       (5)  社債
                                551,550           551,550               －
       　（１年内償還予定分含む）
       (6)  長期借入金
                              41,880,963           41,880,836               △127
       　（１年内返済予定分含む）
              負債　合計                 59,405,814           59,405,687               △127
       デリバティブ取引（※）                        ( 126,571    )       ( 126,571    )           －
       (※)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる場合
         は、括弧で表示しております。
     　　　当事業年度（         2020年２月29日       ）

                           貸借対照表計上額               時価           差額
               区分
                             (千円)           (千円)           (千円)
       (1) 現金及び預金                        8,965,094           8,965,094                －
       (2)  リース債権
                                872,911           872,911               －
       (3)  投資有価証券
       　　その他有価証券                         114,875           114,875               －
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              資産　合計                 9,952,880           9,952,880                －
       (1)  買掛金
                               2,316,531           2,316,531                －
       (2)  電子記録債務
                               4,429,395           4,429,395                －
       (3)  短期借入金
                               8,530,500           8,530,500                －
       (4)  前受金
                               2,795,763           2,795,763                －
       (5)  社債
                                543,050           543,050               －
       　（１年内償還予定分含む）
       (6)  長期借入金
                              44,318,658           44,317,514              △1,143
       　（１年内返済予定分含む）
              負債　合計                 62,933,898           62,932,754              △1,143
       デリバティブ取引（※）                        ( 111,833    )       ( 111,833    )           －
       (※)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる場合
         は、括弧で表示しております。
    (注１) 金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

    （資　産）
     (1) 現金及び預金
       預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
     (2)  リース債権
       リース債権の時価は、元利金の合計額を新規に同様のリース取引を行った場合に想定される利率で割り引いた現
      在価値により算定しております。
     (3)  投資有価証券
       株式は取引所の価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「有価証
      券関係」注記をご参照ください。
    （負　債）
     (1)  買掛金、(2)      電子記録債務、(3)         短期借入金、並びに(4)           前受金
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
     (5)  社債
       当社の発行する社債の時価は、取引金融機関が全額引受人となる私募債であり、変動金利によることから短期間
      で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似して
      いると考えられるため、当該帳簿価額によっております。
       なお、当該社債は、１年内償還予定の社債を含んでおります。
     (6)  長期借入金
       変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当社の信用状態は実行後大きく異なっていないこと
      から、時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。固定金利によるもの
      は、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっておりま
      す。
       なお、当該長期借入金は、１年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
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    （デリバティブ取引）
     「デリバティブ取引関係」注記をご参照ください。
    (注２)　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額
                                 前事業年度                当事業年度
                区分
                               （ 2019年２月28日       ）        （ 2020年２月29日       ）
      非上場株式（千円）                                  58,000                58,000
      匿名組合出資金（千円）                                 149,633                147,025
      関係会社株式（千円）                                 125,000                125,000
               合　計                        332,633                330,025
       非上場株式及び匿名組合出資金は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もること等ができず、
      時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(3)投資有価証券　その他有価証券」には含めておりませ
      ん。
       また、関係会社株式は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、時価の開示には
      含めておりません。　
    (注３)    金銭債権
    　　　前事業年度（         2019年２月28日       ）
                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10年超
                区分                      ５年以内        10年以内
                              （千円）                        （千円）
                                      （千円）        （千円）
       現金及び預金                        12,285,519            －        －        －
       リース債権                          16,368        78,526       135,648        658,735
               合　計               12,301,887          78,526       135,648        658,735
    　　　当事業年度（         2020年２月29日       ）

                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10年超
                区分                      ５年以内        10年以内
                              （千円）                        （千円）
                                      （千円）        （千円）
       現金及び預金                        8,965,094            －        －        －
       リース債権                          17,580        84,342       145,699        625,288
               合　計               8,982,674         84,342       145,699        625,288
    (注４)    社債、長期借入金及びその他の有利子負債の決算日後の返済予定額

    　　　前事業年度（         2019年２月28日       ）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
          区分               ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                   （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金             6,504,600           －        －        －        －        －
      社債               8,500       8,500      268,500       168,300        8,500       89,250
      長期借入金            17,235,049        7,517,483       6,111,560       6,126,998        354,852       4,535,021
          合　計         23,748,149        7,525,983        6,380,060        6,295,298         363,352       4,624,271
    　　　当事業年度（         2020年２月29日       ）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
          区分               ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                   （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金             8,530,500           －        －       －       －       －
      社債               8,500      268,500       168,300        8,500       89,250         －
      長期借入金            10,354,389       13,429,766       13,117,983         528,751      1,633,400       5,254,368
          合　計         18,893,389       13,698,266       13,286,283         537,251      1,722,650       5,254,368
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      (有価証券関係)
    　１．関係会社株式
      関係会社株式（貸借対照表計上額125,000千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められ
     ることから、記載しておりません。
    　２．その他有価証券
      前事業年度（      2019年２月28日       ）
                               貸借対照表計上額            取得原価           差額
                       種類
                                 (千円)          (千円)          (千円)
                   (1)株式                 33,845          25,420          8,424
                   (2)債券
                     ①国債・地方債等                   －          －          －
      貸借対照表計上額が
                     ②社債                   －          －          －
      取得原価を超えるもの
                     ③その他                   －          －          －
                   (3)その他                   －          －          －
                       小計             33,845          25,420          8,424
                   (1)株式                 83,809         100,037         △16,227
                   (2)債券
                     ①国債・地方債等                   －          －          －
      貸借対照表計上額が
                     ②社債                   －          －          －
      取得原価を超えないもの
                     ③その他                   －          －          －
                   (3)その他                   －          －          －
                       小計             83,809         100,037         △16,227
                 合計                   117,655          125,457          △7,802
       (注)   非上場株式(貸借対照表計上額58,000千円)及び匿名組合出資金(貸借対照表計上額149,633千円)については、
         市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上表には含めておりません。
      当事業年度（      2020年２月29日       ）

                               貸借対照表計上額            取得原価           差額
                       種類
                                 (千円)          (千円)          (千円)
                   (1)株式                   －          －          －
                   (2)債券
                     ①国債・地方債等                   －          －          －
      貸借対照表計上額が
                     ②社債                   －          －          －
      取得原価を超えるもの
                     ③その他                   －          －          －
                   (3)その他                   －          －          －
                       小計               －          －          －
                   (1)株式                 114,875          138,974         △24,099
                   (2)債券
                     ①国債・地方債等                   －          －          －
      貸借対照表計上額が
                     ②社債                   －          －          －
      取得原価を超えないもの
                     ③その他                   －          －          －
                   (3)その他                   －          －          －
                       小計             114,875          138,974         △24,099
                 合計                   114,875          138,974         △24,099
       (注)   非上場株式(貸借対照表計上額58,000千円)及び匿名組合出資金(貸借対照表計上額147,025千円)については、
         市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、上表には含めておりません。
      (デリバティブ取引関係)

    １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     　　該当事項はありません。
    ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

                                 59/76


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      前事業年度（自　        2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       ）
     　　金利関連
                                     契約額等の
               デリバティブ                契約額等             時価       当該時価
      ヘッジ会計                    主な
                                     うち１年超
       の方法                 ヘッジ対象
               取引の種類等                 (千円)            (千円)       の算定方法
                                      (千円)
                                                 取引先金融機関から
       原則的      金利スワップ取引                                    提示された価格等に
                        長期借入金       2,613,000      2,435,600       △92,449
       処理方法       支払固定・受取変動                                    基づき算定しており
                                                 ます。
                                                 取引先金融機関から
       原則的      金利スワップ取引                                    提示された価格等に
                        長期借入金        865,392      830,784      △34,122
       処理方法       支払固定・受取変動                                    基づき算定しており
                                                 ます。
      当事業年度（自　        2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       ）

     　　金利関連
                                     契約額等の
               デリバティブ                契約額等             時価       当該時価
      ヘッジ会計                    主な
                                     うち１年超
       の方法                 ヘッジ対象
               取引の種類等                 (千円)            (千円)       の算定方法
                                      (千円)
                                                 取引先金融機関から
       原則的      金利スワップ取引                                    提示された価格等に
                        長期借入金       2,435,600      2,258,200       △70,843
       処理方法       支払固定・受取変動                                    基づき算定しており
                                                 ます。
                                                 取引先金融機関から
       原則的      金利スワップ取引                                    提示された価格等に
                        長期借入金        830,784      796,176      △40,989
       処理方法       支払固定・受取変動                                    基づき算定しており
                                                 ます。
      (退職給付関係)

    　１．採用している退職給付制度の概要
      当社は確定給付型の制度として、退職一時金制度を採用しております。これに加えて2018年４月より確定給付制度
     の一部を確定拠出制度に移行しております。
     　なお、当社の有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金および退職給付費用を計算しております。
    　２．簡便法を適用した確定給付制度

     （１）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                     （千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　   2018年３月１日           (自　   2019年３月１日
                                至　  2019年２月28日       )     至　  2020年２月29日       )
     退職給付引当金の期首残高                                   190,542              214,615
     　退職給付費用                                    24,338              26,936
     　退職給付の支払額                                    △265            △17,020
     退職給付引当金の期末残高                                   214,615              224,531
     （２）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                     （千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                 ( 2019年２月28日       )      ( 2020年２月29日       )
     非積立型制度の退職給付債務                                   214,615              224,531
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                   214,615              224,531
     退職給付引当金                                   214,615              224,531

     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                   214,615              224,531
     （３）退職給付費用

      　簡便法で計算した退職給付費用                                              前事業年度　      24,338   千円　　当事業年度　          26,936   千円
    　３．確定拠出制度

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      当社の確定拠出制度の要拠出額は、前事業年度9,355千円、当事業年度11,598千円であります。
      (税効果会計関係)

    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前事業年度              当事業年度
                                  ( 2019年２月28日       )       ( 2020年２月29日       )
      (繰延税金資産)
        役員退職慰労引当金                                 146,245    千円           148,323    千円
      　たな卸資産評価損                                 114,416    千円           168,909    千円
        減損損失                                 94,098   千円           93,226   千円
      　退職給付引当金                                 65,628   千円           68,661   千円
      　資産除去債務                                 62,386   千円           83,094   千円
        たな卸資産減価償却相当額                                 58,045   千円           55,645   千円
      　減価償却超過額                                 43,734   千円           55,741   千円
      　繰延ヘッジ損益                                 38,705   千円           34,198   千円
       賞与引当金
                                        32,803   千円           35,706   千円
       未払事業税                                32,337   千円           27,155   千円
        その他                                 85,492   千円           104,383    千円
        繰延税金資産 小計                                 773,894    千円           875,047    千円
        評価性引当額                                △407,256     千円          △425,782     千円
        繰延税金資産 合計                                 366,637    千円           449,264    千円
      (繰延税金負債)
        資産除去債務に対応する除去費用                                 33,308   千円           49,796   千円
        その他                                  3,823   千円            5,538   千円
        繰延税金負債 合計                                 37,131   千円           55,334   千円
      繰延税金資産の純額                                 329,505    千円           393,930    千円
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主な項目別の内訳
     法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下のため記載を省略
    しております。
      (資産除去債務関係)

     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
      １．当該資産除去債務の概要
       当社は、土地及び建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務及びアスベスト除去費用等、契約及び法令上の義
      務に関して資産除去債務を計上しております。
      ２．当該資産除去債務の金額の算定方法
       使用見込期間を不動産賃貸借契約に基づく契約期間又は当該建物の経済的耐用年数により２年から47年、割引率
      は国債の利率を基準とし０％から2.217％を採用しております。
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      ３．当該資産除去債務の総額の増減
                                    前事業年度              当事業年度
                                 (自    2018年３月１日            (自    2019年３月１日
                                  至   2019年２月28日       )     至   2020年２月29日       )
      期首残高                                 134,515    千円           204,010    千円
      有形固定資産の取得に伴う増加額                                 79,556   千円           67,641   千円
      時の経過による調整額                                  1,266   千円            1,283   千円
      資産除去債務の履行による減少額                                 △6,471    千円             － 千円
      建物売却による減少額                                 △4,857    千円           △1,206    千円
      期末残高                                 204,010    千円           271,729    千円
      (賃貸等不動産関係)

      当社では、主に兵庫県及びその他の地域において、賃貸住宅及び賃貸商業施設等を所有しております。
      2019年２月期における当該賃貸等不動産に係る賃貸損益は、1,024,939千円（賃貸収入は売上高、賃貸費用は売上原
     価）であります。
      2020年２月期における当該賃貸等不動産に係る賃貸損益は、945,985千円（賃貸収入は売上高、賃貸費用は売上原
     価）であります。
      また、当該賃貸等不動産の貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、以下のとおりであります。
                                                    （単位：千円）
                               前事業年度                 当事業年度
                             (自  2018年３月１日               (自  2019年３月１日
                             至  2019年２月28日       )        至  2020年２月29日       )
                  期首残高                 23,205,873                 22,462,169
       貸借対照表計上額          期中増減額                  △743,703                 2,330,181
                  期末残高                 22,462,169                 24,792,350
             期末時価                      24,371,212                 26,983,146
      (注)１．貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した額であります。
        ２．前事業年度増減額のうち、主な                 増加額は賃貸不動産の購入等による増加額663,531千円であり、主な減少額
          は賃貸不動産の棚卸資産への振替による933,235千円、減価償却費463,944千円、除却による減少額7,973千
          円であります。
        ３．当事業年度増減額のうち、主な増加額は賃貸不動産の購入による増加額2,994,764千円であり、主な減少額
          は賃貸不動産の売却による200,988千円、減価償却費463,594千円であります。
        ４．期末時価は、主要な物件については、社外の不動産鑑定士による不動産鑑定評価に基づく金額、その他の
          物件については、適切に市場価格を反映していると考えられる指標等を用いて自社で算定した金額であり
          ます。
      (セグメント情報等)

     【セグメント情報】
     １．報告セグメントの概要
        当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が経営資源
       の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。また、当社
       は、本社に商品・サービス別の事業部を置き、各事業部は、取り扱う商品・サービスについて包括的な戦略を立
       案し、事業活動を展開しております。
        従って、当社は事業部を基礎とした商品・サービス別セグメントから構成されており、「分譲マンション販
       売」「戸建て住宅販売」「その他不動産販売」「不動産賃貸収入」の４区分を報告セグメントとしており、各報
       告セグメントの主な内容は次のとおりであります。
        (1) 分譲マンション販売
        　　分譲マンションの開発、企画、販売を行っております。
        (2) 戸建て住宅販売
        　　戸建て住宅の開発、企画、販売を行っております。
        (3) その他不動産販売
        　　主に宅地、賃貸不動産等の開発、企画、販売を行っております。
        (4) 不動産賃貸収入
        　　主に住居系の賃貸マンションを中心とした不動産の賃貸を行っております。
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    　　　　　　（販売用で保有している収益物件の賃貸収入を含めております。）
     ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

        報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「重要な会計方針」における記載と概ね同一でありま
       す。
        また、報告されている事業セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
     ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

     　　前事業年度（自　          2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       ）
                            報告セグメント
                 分譲
                                                 その他      合計
                       戸建て       その他       不動産
         区分
                マンション                             計
                                                （千円）      （千円）
                       住宅販売      不動産販売       賃貸収入
                 販売                          （千円）
                       (千円)       (千円)       (千円)
                 (千円)
      売上高
        外部顧客への
                31,229,677       2,205,798       3,106,638       2,647,863      39,189,979       97,177    39,287,156
       売上高
        セグメント間
       の内部売上高            －       －       －       －       －     －      －
       又は振替高
          計      31,229,677       2,205,798       3,106,638       2,647,863      39,189,979       97,177    39,287,156
      セグメント利益          3,016,099        72,820       80,702      989,049      4,158,672      71,140     4,229,812
      セグメント資産         37,815,823       2,357,407       7,959,152      23,582,794       71,715,176         －  71,715,176
      その他の項目
        減価償却費           222,513        1,976        －    463,575       688,064       －    688,064
        有形固定資産
       及び無形固定          435,863         －       －    671,121      1,106,985        －   1,106,985
       資産の増加額
      (注)   「その他」の区分には、報告セグメントには含まれない事業セグメントであり、リフォーム事業、仲介手数
         料、保険代理店手数料収入及び解約手付金収入等を含んでおります。
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     　　当事業年度（自　          2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       ）
                            報告セグメント
                 分譲
                                                 その他      合計
                       戸建て       その他       不動産
         区分
                マンション                             計
                                                （千円）      （千円）
                       住宅販売      不動産販売       賃貸収入
                 販売                          （千円）
                       (千円)       (千円)       (千円)
                 (千円)
      売上高
        外部顧客への
                30,907,975       2,106,979       4,174,990       2,837,560      40,027,505       65,595    40,093,101
       売上高
        セグメント間
       の内部売上高            －       －       －       －       －     －      －
       又は振替高
          計      30,907,975       2,106,979       4,174,990       2,837,560      40,027,505       65,595    40,093,101
      セグメント利益
                2,394,369        △ 9,147      699,625       931,404      4,016,252      61,885     4,078,137
      又は損失（△）
      セグメント資産         39,255,288       3,155,675       9,638,669      25,971,102       78,020,735         －  78,020,735
      その他の項目
        減価償却費           215,035        1,944        －    467,199       684,179       －    684,179
        有形固定資産
       及び無形固定          103,539         －       0   2,900,387       3,003,926        －   3,003,926
       資産の増加額
      (注)   「その他」の区分には、報告セグメントには含まれない事業セグメントであり、解約手付金収入、保険代理店
         手数料収入及び仲介手数料等を含んでおります。
     ４．報告セグメント合計額と財務諸表計上額との差額及び当該差額の主な内容（差異調整に関する事項）

                  売上高                 前事業年度（千円）             当事業年度（千円）
        報告セグメント　計                                39,189,979             40,027,505
        「その他」の区分の売上高                                  97,177             65,595
        セグメント間取引消去                                    －             －
        財務諸表の売上高                                39,287,156             40,093,101
                  利益                前事業年度（千円）             当事業年度（千円）

        報告セグメント　計                                4,158,672             4,016,252
        「その他」の区分の利益                                  71,140             61,885
        セグメント間取引消去                                    －             －
        全社費用（注）                                △784,273             △787,897
        財務諸表の営業利益                                3,445,539             3,290,240
      (注) 全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
                  資産                前事業年度（千円）             当事業年度（千円）

        報告セグメント　計                                71,715,176             78,020,735
        「その他」の区分の資産                                    －             －
        全社資産（注）                                14,577,807             11,592,622
        財務諸表の資産合計                                86,292,983             89,613,357
      (注) 全社資産は、主に報告セグメントに帰属しない現金及び預金並びに本社の建物及び土地等であります。
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                  報告セグメント計             その他           調整額         財務諸表計上額
                   前     当     前     当     前     当     前     当
        その他の項目
                 事業年度     事業年度     事業年度     事業年度     事業年度     事業年度     事業年度     事業年度
                 （千円）     （千円）     （千円）     （千円）     （千円）     （千円）     （千円）     （千円）
       減価償却費            688,064     684,179        －     －   18,222     16,683     706,286     700,863
       有形固定資産及び
                 1,106,985     3,003,926         －     －    4,150     4,381   1,111,135     3,008,308
       無形固定資産の増加
       額
      (注)   有形固定資産及び無形固定資産の増加額の調整額は、本社に関連する設備投資額であります。
     【関連情報】

    前事業年度（自         2018年３月１日        至   2019年２月28日       ）
    １．製品及びサービスごとの情報
      セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
    ２．地域ごとの情報
     (1) 売上高
      本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
     (2) 有形固定資産
      本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報
      外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がいないため、記載事項はありませ
      ん。
    当事業年度（自         2019年３月１日        至   2020年２月29日       ）

    １．製品及びサービスごとの情報
      セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
    ２．地域ごとの情報
     (1) 売上高
      本邦以外の外部顧客への売上高がないため、該当事項はありません。
     (2) 有形固定資産
      本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３．主要な顧客ごとの情報
      外部顧客への売上高のうち、損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がいないため、記載事項はありませ
      ん。
      【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

       該当事項はありません。
      【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

       該当事項はありません。
      【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

       該当事項はありません。
      (持分法損益等)

       当社が有しているすべての関連会社は、利益基準及び利益剰余金基準からみて重要性の乏しい関連会社であるた
      め、記載を省略しております。
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      【関連当事者情報】
      前事業年度(自　        2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       ）
                                  議決権等                取引       期末
                    資本金又
         会社等の名称                 事業の内容             関連当事者      取引の
                    は出資金
      種類          所在地                 の所有割合                金額    科目    残高
          又は氏名                又は職業             との関係      内容
                    (千円)
                                   (％)              (千円)       (千円)
                                            事業用
                         当社代表取締役会
     役員の
         武井一彦        －     －  長和田憲昌(注１)            －      －  賃貸住宅     20,227     －    －
     近親者
                         の配偶者の兄
                                            取得
                                            分譲マン
     役員の
                         当社代表取締役社
         高島章光        －     －              －      －  ション販     90,452     －    －
                         長高島武郎の次男
     近親者
                                            売
     （注）１.     当社代表取締役会長和田憲昌は当社の主要株主でもあります。
    　　　　２.      取引金額には消費税等は含まれておりません。
    　　　　３.      取引条件及び取引条件の決定方針等
    　　　　　　独立第三者間取引と同様の一般的な取引条件で行っております。
    　　　　　　具体的には事業用賃貸住宅取得は不動産鑑定評価を参考に、また分譲マンション販売はパンフレット価格
     　　　　　　（一般向け販売価格）によっております。
      当事業年度(自　        2019年３月１日       　至　   2020年２月29日       ）

                    資本金又              議決権等                取引       期末
         会社等の名称                 事業の内容             関連当事者      取引の
                    は出資金
      種類          所在地                                  金額    科目    残高
                                  の被所有
          又は氏名                又は職業             との関係      内容
                    (千円)             割合(％)
                                                 (千円)       (千円)
                         当社代表取締役会                    完成宅地
         和田憲昌        －     －             13.40       －       62,880     －    －
                         長                    用地取得
                                            完成宅地
         和田剛直        －     －  当社取締役副社長           9.49      －       62,880     －    －
                                            用地取得
     役員
                         当社代表取締役会
     及びその
                                            完成宅地
         立田忠子        －     －  長和田憲昌(注１)            －      －       62,880     －    －
     近親者
                                            用地取得
                         の姉
                         当社代表取締役会
                                            完成宅地
         和田早代        －     －  長和田憲昌(注１)            －      －       62,880     －    －
                                            用地取得
                         の姉
     （注）１.     当社代表取締役会長和田憲昌は当社の主要株主でもあります。
    　　　　２.      取引金額には消費税等は含まれておりません。
    　　　　３.      取引条件及び取引条件の決定方針等
    　　　　　　独立第三者間取引と同様の一般的な取引条件で行っております。
    　　　　　　具体的には完成宅地用地取得は不動産鑑定評価を参考に取引金額を決定しております。
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      (１株当たり情報)
                                     前事業年度             当事業年度
                                   (自  2018年３月１日           (自  2019年３月１日
                                    至  2019年２月28日       )     至  2020年２月29日       )
      １株当たり純資産額                        (円)           2,032.35             2,160.29
      １株当たり当期純利益                        (円)             166.07             160.49
      (注)１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
        ２．１株当たり純資産額の算定上の基礎

                                     前事業年度末             当事業年度末
                                    （ 2019年２月28日       )     （ 2020年２月29日       )
      純資産の部合計                       (千円)           22,558,627             23,978,695
      普通株式に係る期末の純資産額                       (千円)           22,558,627             23,978,695
      普通株式の発行済株式数                        (株)           11,100,000             11,100,000
      普通株式の自己株式数                        (株)              202             248
      期末の普通株式の数                        (株)           11,099,798             11,099,752
        ３．１株当たり当期純利益の算定上の基礎

                                     前事業年度             当事業年度
                                   (自  2018年３月１日           (自  2019年３月１日
                                    至  2019年２月28日       )    至  2020年２月29日       )
      当期純利益                       (千円)            1,843,307             1,781,368
      普通株主に帰属しない金額                       (千円)               －             －
      普通株式に係る当期純利益                       (千円)            1,843,307             1,781,368
      普通株式の期中平均株式数                        (株)           11,099,798             11,099,792
      (重要な後発事象)

       　該当事項はありません。
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      ⑤  【附属明細表】
        【有形固定資産等明細表】
                                         当期末減価
                                         償却累計額             差引当期末
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高             当期償却額
        資産の種類                                  又は償却              残高
                 (千円)      (千円)      (千円)      (千円)             (千円)
                                          累計額             (千円)
                                          (千円)
      有形固定資産
        建物          17,937,758       2,247,142       231,969     19,952,931       7,324,431       672,701     12,628,500
        構築物           237,448       5,759       373    242,834      174,528       7,766      68,305
        機械及び装置           513,311         －      －    513,311      513,183         51      127
       工具、
                  243,452       12,750      13,117      243,085      214,961       15,907      28,123
       器具及び備品
        土地          13,271,474        843,379      126,954     13,987,898          －      －  13,987,898
        建設仮勘定           119,346     3,153,422      3,256,078        16,690        －      －    16,690
       有形固定資産 計         32,322,791       6,262,453      3,628,493      34,956,751       8,227,105       696,428     26,729,645
      無形固定資産
        借地権           598,181        450       －    598,631         －      －    598,631
        ソフトウェア           185,682       1,482        －    187,165      177,090       4,435      10,075
        その他            7,601        －      －     7,601        －      －     7,601
       無形固定資産       計    791,466       1,932        －    793,398      177,090       4,435     616,308
      (注)   １．当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
          科目             物件名（所在地）                 金額(千円)            内容
        建物       賃貸不動産10件（資産除去債務を含む）                          2,145,175      建設仮勘定からの振替等
               マンションギャラリー８件                           100,316     建設仮勘定からの振替
        土地       賃貸不動産４件                           843,379     建設仮勘定からの振替等

        建設仮勘定       賃貸不動産14件                          2,832,295      購入及び建設他

               マンションギャラリー８件                           102,846     モデルルーム建設他
         ２．当期減少額のうち主なものは、次のとおりであります。

          科目             物件名（所在地）                 金額(千円)            内容
        建物       リアルテ立花（兵庫県尼崎市）                            73,827    売却
               マンションギャラリー５件                            21,250    除却
        土地       リアルテ立花（兵庫県尼崎市）他２件                           126,954     売却

        建設仮勘定       賃貸不動産12件                          2,937,521      建物・土地等へ振替

               マンションギャラリー８件                           100,726     建物等へ振替
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        【社債明細表】
                             当期首残高       当期末残高
           銘柄          発行年月日                     利率(％)      担保      償還期限
                              (千円)       (千円)
      第３回適格機関投資家
                   2011年９月30日           260,000       260,000     0.1263    担保付     2021年９月30日
      譲渡限定私募
      第４回適格機関投資家
                   2012年３月30日           159,800       159,800     0.1263    担保付     2022年３月31日
      譲渡限定私募
      第５回適格機関投資家                        131,750       123,250
                   2014年８月29日                       0.1263    担保付     2024年８月30日
      譲渡限定私募
                              （8,500）       （8,500）
                               551,550       543,050
           合計            －                     －     －       －
                              （8,500）       （8,500）
      (注)１．括弧書きは、内書で１年以内の償還予定額であります。
      　　２．貸借対照表日後５年内における償還予定額は、以下のとおりであります。
         １年以内         １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
         （千円）           （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
             8,500          268,500           168,300            8,500          89,250
        【借入金等明細表】

                         当期首残高         当期末残高         平均利率
             区分                                       返済期限
                          (千円)         (千円)         (％)
      短期借入金                    6,504,600         8,530,500           1.194       －
      １年以内に返済予定の長期借入金                    17,235,049         10,354,389            1.142       －
                                                   2021年２月28日～
      長期借入金（１年以内に返済予定
                          24,645,914         33,964,268            1.224
      のものを除く。）
                                                   　2045年８月31日
             合計             48,385,563         52,849,158             －      －
      (注) １．「平均利率」については、借入金の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く)の貸借対照表日後５年内における返済予定額は、以下のと
           おりであります。
                      １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
               区分
                        (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
              長期借入金           13,429,766          13,117,983           528,751         1,633,400
        【引当金明細表】

                                    当期減少額        当期減少額
                    当期首残高        当期増加額                         当期末残高
           区分                         (目的使用)         (その他)
                     (千円)        (千円)                         (千円)
                                     (千円)        (千円)
      貸倒引当金                23,120         9,689          －       7,963        24,846
      賞与引当金                107,305        116,763        107,305           －      116,763
      役員賞与引当金                 6,775        7,900        6,775          －       7,900
      完成工事補償引当金                12,000         8,000        12,000          －       8,000
      退職給付引当金                214,615         26,936        17,020          －      224,531
      役員退職慰労引当金                478,240         29,895        23,100          －      485,035
      (注)　    貸倒引当金の当期減少額(その他)欄の金額は、債権回収等による取崩額112千円、一般債権の貸倒実績率に
         よる洗替額7,851        千円であります。
        【資産除去債務明細表】

       当事業年度期首及び当事業年度末における資産除去債務の金額が、当事業年度期首及び当事業年度末における負
      債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略しております。
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     (2)  【主な資産及び負債の内容】
       ①　現金及び預金
                  区分                         金額(千円)
      現金                                                   864
      預金
        当座預金                                                 20,451
        普通預金                                                6,237,294
        別段預金                                                  2,884
        定期預金                                                2,167,598
        定期積金                                                 536,000
                  小計                                    8,964,229
                  合計                                    8,965,094
        ②　売掛金

        イ　相手先別内訳
                  相手先                          金額(千円)
            不動産賃貸収入他（一般顧客等）                                            12,066
                  合計                                      12,066
        ロ　売掛金の発生及び回収並びに滞留状況
        当期首残高         当期発生高         当期回収高         当期末残高
                                            回収率(％)        滞留期間(日)
         (千円)         (千円)         (千円)         (千円)
                                                    (A)  ＋  (D)
                                             (C)       ─────
                                            ─────           ２
          (A)         (B)         (C)         (D)       (A) ＋ (B)        ──────
                                                      (B)
                                             × 100        ─────
                                                      366
            8,003        51,288         47,225         12,066          79.6         71.6
    　　(注)     消費税等の会計処理は税抜方式を採用しておりますが、上記金額には消費税等が含まれております。
       ③　販売用不動産

                 区分                 土地面積（㎡）                金額(千円)
       神戸市中央区物件                                 3,194.81              1,527,130
       大阪府吹田市物件                                 1,820.72              1,567,164
       神戸市東灘区物件                                 1,621.24              1,204,512
       兵庫県西宮市物件                                 1,336.23                985,765
       兵庫県尼崎市物件                                 1,106.47                764,831
       神戸市兵庫区物件                                 1,210.56                611,556
       その他物件                                 6,694.75              2,562,512
                合計                       16,984.78               9,223,474
       ④　仕掛販売用不動産

                 区分                 土地面積（㎡）                金額(千円)
       神戸市中央区物件                                 6,235.18              7,738,346
       神戸市東灘区物件                                 6,264.50              4,343,596
       兵庫県西宮市物件                                 6,705.00              3,505,114
       大阪府大阪市物件                                 1,254.90              3,154,230
       兵庫県伊丹市物件                                 2,938.26              3,072,346
       兵庫県尼崎市物件                                 3,232.53              2,627,858
       その他物件                                57,789.69              16,476,633
                 合計                      84,420.06              40,918,126
                                 70/76



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       ⑤　買掛金

                  相手先                          金額(千円)
      東レ建設株式会社                                                 754,000
      今津建設株式会社                                                 390,165
      株式会社村上工務店                                                 312,000
      株式会社町田工務店                                                 248,918
      立建設株式会社                                                 94,900
      株式会社ノバック                                                 63,100
      その他                                                 453,447
                  合計                                    2,316,531
       ⑥　電子記録債務

        イ　相手先別内訳
                  相手先                          金額(千円)
      株式会社岡工務店                                                1,113,081
      株式会社ノバック                                                 919,675
      株式会社神崎組                                                 709,324
      株式会社ハンシン建設                                                 648,600
      立建設株式会社                                                 327,851
      株式会社大木工務店                                                 257,283
      その他                                                 453,580
                  合計                                    4,429,395
        ロ　期日別内訳
                  期日                         金額(千円)
      2020年３月満期                                                1,167,359
      2020年４月満期                                                 627,361
      2020年５月満期                                                 748,951
      2020年６月満期                                                 675,524
      2020年７月満期                                                 81,000
      2020年８月満期                                                1,129,200
                  合計                                    4,429,395
       ⑦　前受金

                  相手先                          金額(千円)
      一般顧客（マンション販売の手付金等）                                               2,795,763
                  合計                                    2,795,763
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     (3)  【その他】
     　当事業年度における四半期情報等
              （累計期間）                 第１四半期        第２四半期        第３四半期        当事業年度
     売上高                     (千円)      6,719,066       21,996,185        32,241,393        40,093,101
     税引前四半期（当期）純利益              又は
                          (千円)      △124,154        1,831,971        2,546,431        2,574,437
     税引前四半期純損失（△）
     四半期（当期）純利益           又は
                          (千円)      △94,177       1,270,632        1,731,548        1,781,368
     四半期純損失（△）
     １株当たり四半期（当期）純利益                又は
                           (円)       △8.48        114.47        156.00        160.49
     １株当たり四半期純損失（△）
              （会計期間）                 第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期

     １株当たり四半期純利益            又は
                           (円)       △8.48        122.96        41.52        4.49
     １株当たり四半期純損失（△）
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度             ３月１日から２月末日まで
      定時株主総会             ５月中
      基準日             ２月末日
      剰余金の配当の基準日             ８月31日、２月末日

      １単元の株式数             100株
      単元未満株式の買取り

                   （特別口座）
      　　取扱場所             大阪市中央区伏見町三丁目６番３号
                   　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　大阪証券代行部
                   （特別口座）
      　　株主名簿管理人             東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
                   　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
      　　取次所              ―
      　　買取手数料             無料

                   当会社の公告方法は、電子公告とする。但し、事故その他やむを得ない事由によって
                   電子公告による公告を行うことができない場合は、日本経済新聞に掲載する。
      公告掲載方法
                   なお、電子公告については、当会社のホームページ                        上に掲載しております。
                   (http://www.wadakohsan.co.jp)
      株主に対する特典             該当事項はありません。
    第７   【提出会社の参考情報】

    １  【提出会社の親会社等の情報】

     　　当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２  【その他の参考情報】

     　　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
     (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
      　事業年度　      第53期   (自　   2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       )
      　2019年５月31日　近畿財務局長に提出
     (2) 内部統制報告書及びその添付書類
      　2019年５月31日　近畿財務局長に提出
     (3) 四半期報告書及び確認書
      　事業年度　      第54期   第１四半期(自　        2019年３月１日       　至　   2019年５月31日       )
      　2019年７月12日　近畿財務局長に提出
      　事業年度　      第54期   第２四半期(自　        2019年６月１日       　至　   2019年８月31日       )
      　2019年10月11日　近畿財務局長に提出
      　事業年度　      第54期   第３四半期(自　        2019年９月１日       　至　   2019年11月30日       )
      　2020年１月14日　近畿財務局長に提出
     (4)  臨時報告書
      　金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２(株主総会にお
      ける議決権行使の結果)の規定に基づく臨時報告書
      　2019年５月31日　近畿財務局長に提出
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     (5)  有価証券報告書の訂正報告書及び確認書
      　事業年度　      第53期   (自　   2018年３月１日       　至　   2019年２月28日       )
      　2019年５月31日　近畿財務局長に提出
      　2019年10月11日　近畿財務局長に提出
    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】

     　　該当事項はありません。
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                 独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                    2020年５月27日

    和田興産株式会社
     取締役会　御中
                       有限責任     あずさ監査法人
                         指定有限責任社員

                                     公認会計士       黒　木　　賢　一　郎            ㊞
                         業務執行社員
                         指定有限責任社員

                                     公認会計士       青　木　　　靖　英            ㊞
                         業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる和田興産株式会社の2019年３月１日から2020年２月29日までの第54期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表
    について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、和田興
    産株式会社の2020年２月29日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッシュ・フロー
    の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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                                                            有価証券報告書
    ＜内部統制監査＞
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、和田興産株式会社の2020年２
    月29日現在の内部統制報告書について監査を行った。
    内部統制報告書に対する経営者の責任

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告
    に係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見
    を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の
    基準に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要
    な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施
    することを求めている。
     内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手する
    ための手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重
    要性に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評
    価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、和田興産株式会社が2020年２月29日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の内
    部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
    報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以　　上
      ※１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会

        社)が別途保管しております。
      ２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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