ブラックロック・グローバル・ファンズ－アジアン・ドラゴン・ファンド／－ユーエス・ガバメント・モーゲージ・ファンド 半期報告書（外国投資証券） 第59期(令和1年9月1日－令和2年8月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第59期(令和1年9月1日－令和2年8月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ブラックロック・グローバル・ファンズ－アジアン・ドラゴン・ファンド／－ユーエス・ガバメント・モーゲージ・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2020年５月29日
【計算期間】 第59期中（自 2019年９月１日 至 2020年２月29日）
【発行者名】 ブラックロック・グローバル・ファンズ
(BLACKROCK GLOBAL FUNDS)
【代表者の役職氏名】 取締役 バリー・オドワイヤー（Barry O'Dwyer）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－2453、ユージン・リュペール通り
２－４番
(2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 中野 春芽
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 中野 春芽
【連絡場所】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【電話番号】 03 (6775) 1000
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１） アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）、スターリング・ポンド（以下「英ポンド」という。）、スイ
ス・フラン、ユーロ、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」という。）、シンガポール・ドルおよびポーラン
ド・ズロチの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、2020年３月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対
顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝108.83円、１英ポンド＝133.32円、１スイス・フラン＝113.21円、１ユー
ロ＝119.55円、１豪ドル＝66.09円、１シンガポール・ドル＝76.37円および１ポーランド・ズロチ＝26.35円）に
よる。
（注２） ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、ルクセンブルグの法律に基づいて設
立されているが、ファンドのサブ・ファンドであるアジアン・ドラゴン・ファンドおよびＵＳガバメント・モー
ゲージ・ファンド（以下、個別にまたは総称して「該当サブ・ファンド」、または他のサブ・ファンドと統合し
て「サブ・ファンド」という。）のそれぞれクラスＡ無分配投資証券およびクラスＡ分配投資証券（毎日分配）
（以下「ファンド証券」という。）は米ドル建のため以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行
う。
（注３） 金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
る。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四
捨五入して記載してある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
以下、別段の記載がない限り同じ。
（注４） ファンドの会計年度（以下「計算期間」ということがある。）は、９月１日に始まり、翌年の８月31日に終わる
１年である。
（注５） アジアン・ドラゴン・ファンド（旧メリルリンチ・エクイティー／コンバーティブル・シリーズのドラゴン・
ポートフォリオ）およびＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（旧メリルリンチ・グローバル・カレンシー・
ボンド・シリーズのＵＳガバメント・モーゲージ・ポートフォリオ）は、アンブレラ・ファンドであるブラック
ロック・グローバル・ファンズのサブ・ファンドであり、本書において、該当ファンドのみが開示される。2020
年３月末日現在、ファンドは、該当ファンドを含む83個のサブ・ファンドにより構成されている。
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１【外国投資法人の概況】
（１）【主要な経営指標等の推移】
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間 第58会計年度 第59会計年度中間
(2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日) (2019年８月末日) (2020年２月末日)
20,994,953米ドル 86,907,113米ドル 13,789,912米ドル 52,583,261米ドル 11,038,549米ドル
(注1)
(a）営業収益
(2,284,881千円) (9,458,101千円) (1,500,756千円) (5,722,636千円) (1,201,325千円)
-15,367,236米ドル 14,884,265米ドル -8,350,228米ドル 10,372,848米ドル -6,085,743米ドル
(b）経常利益（損失）金額
(-1,672,416千円) (1,619,855千円) (-908,755千円) (1,128,877千円) (-662,311千円)
232,776,917米ドル 413,048,337米ドル -2,922,403米ドル 35,537,195米ドル 35,185,938米ドル
(c）当期純利益（損失）金額
(25,333,112千円) (44,952,051千円) (-318,045千円) (3,867,513千円) (3,829,286千円)
5,343,898,441米ドル 3,662,019,684米ドル 3,006,519,425米ドル 2,329,720,395米ドル 2,192,579,723米ドル
(注2)
(d）出資総額
(581,576,467千円) (398,537,602千円) (327,199,509千円) (253,543,471千円) (238,618,451千円)
(e）発行済投資証券総数 口 口 口 口 口
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配） 1,455,480 1,413,202 1,559,345 1,310,317 1,063,227
クラスＡ無分配投資証券 63,965,091 40,341,700 28,347,291 19,539,008 14,537,726
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 681,871 906,945 480,523 401,277 355,820
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 210,970 253,714 288,489 300,330 240,432
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,890,349 2,146,755 2,003,548 1,602,614 1,398,983
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券 700,141 505,797 432,261 361,990 343,928
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 6,452,612 6,403,354 6,528,208 6,609,020 6,623,405
クラスＣ無分配投資証券 2,301,421 1,614,990 1,325,944 1,322,152 1,243,181
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配） 10,804,347 11,892,934 12,297,463 11,387,713 12,105,619
クラスＤ無分配投資証券 16,462,249 16,031,951 14,768,513 13,024,784 11,413,000
(注3)
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
297 297 297 297 297
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 127,616 115,559 94,444 94,629 151,783
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,329,492 1,168,761 1,208,493 1,402,406 1,195,881
クラスＥ無分配投資証券 1,965,454 2,086,090 2,010,248 1,918,632 1,634,890
クラスＩ分配投資証券（毎年分配） 608 22,938 19,015 19,015 12,093
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配） 7,528,741 8,411,645 8,094,436 2,075,695 1,430,640
クラスＩ無分配投資証券 36,475,602 25,287,864 20,090,589 14,552,830 15,684,511
(注4)
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
637 － 637 637 637
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配） 172 172 172 172 172
クラスＸ無分配投資証券 991,393 932,347 865,548 798,203 1,503,006
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第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間 第58会計年度 第59会計年度中間
(2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日) (2019年８月末日) (2020年２月末日)
5,343,898,441米ドル 3,662,019,684米ドル 3,006,519,425米ドル 2,329,720,395米ドル 2,192,579,723米ドル
(f）純資産額
(581,576,467千円) (398,537,602千円) (327,199,509千円) (253,543,471千円) (238,618,451千円)
5,428,093,933米ドル 3,699,684,589米ドル 3,034,594,571米ドル 2,345,206,716米ドル 2,250,724,595米ドル
(g）総資産額
(590,739,463千円) (402,636,674千円) (330,254,927千円) (255,228,847千円) (244,946,358千円)
(h）１口当たり純資産額
32.44英ポンド 30.85英ポンド 29.73英ポンド 31.82英ポンド 31.67英ポンド
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配）
(4,325円) (4,113円) (3,964円) (4,242円) (4,222円)
46.60米ドル 41.65米ドル 41.16米ドル 40.49米ドル 42.31米ドル
クラスＡ無分配投資証券
(5,071円) (4,533円) (4,479円) (4,407円) (4,605円)
16.03豪ドル 14.23豪ドル 13.96豪ドル 13.60豪ドル 14.08豪ドル
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
(1,059円) (940円) (923円) (899円) (931円)
14.92 13.09 12.72 12.27 12.63
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン
(1,689円) (1,482円) (1,440円) (1,389円) (1,430円)
15.06ユーロ 13.23ユーロ 12.86ユーロ 12.44ユーロ 12.82ユーロ
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
(1,800円) (1,582円) (1,537円) (1,487円) (1,533円)
132.03 116.94 114.77 111.93 116.30
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券 ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ
(3,479円) (3,081円) (3,024円) (2,949円) (3,065円)
14.86 13.18 12.93 12.64 13.17
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル
(1,135円) (1,007円) (987円) (965円) (1,006円)
36.03米ドル 32.01米ドル 31.43米ドル 30.73米ドル 31.91米ドル
クラスＣ無分配投資証券
(3,921円) (3,484円) (3,421円) (3,344円) (3,473円)
32.77英ポンド 31.03英ポンド 30.01英ポンド 32.01英ポンド 31.98英ポンド
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配）
(4,369円) (4,137円) (4,001円) (4,268円) (4,264円)
50.25米ドル 45.09米ドル 44.72米ドル 44.16米ドル 46.31米ドル
クラスＤ無分配投資証券
(5,469円) (4,907円) (4,867円) (4,806円) (5,040円)
23.53豪ドル 20.97豪ドル 20.64豪ドル 20.19豪ドル 20.98豪ドル
(注3)
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
(1,555円) (1,386円) (1,364円) (1,334円) (1,387円)
15.19 13.38 13.04 12.63 13.06
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン
(1,720円) (1,515円) (1,476円) (1,430円) (1,479円)
15.35ユーロ 13.54ユーロ 13.21ユーロ 12.82ユーロ 13.27ユーロ
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
(1,835円) (1,619円) (1,579円) (1,533円) (1,586円)
43.07米ドル 38.40米ドル 37.85米ドル 37.14米ドル 38.71米ドル
クラスＥ無分配投資証券
(4,687円) (4,179円) (4,119円) (4,042円) (4,213円)
13.09米ドル 11.63米ドル 11.55米ドル 11.30米ドル 11.87米ドル
クラスＩ分配投資証券（毎年分配）
(1,425円) (1,266円) (1,257円) (1,230円) (1,292円)
9.47英ポンド 8.96英ポンド 8.67英ポンド 9.24英ポンド 9.24英ポンド
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配）
(1,263円) (1,195円) (1,156円) (1,232円) (1,232円)
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第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間 第58会計年度 第59会計年度中間
(2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日) (2019年８月末日) (2020年２月末日)
13.43米ドル 12.06米ドル 11.98米ドル 11.84米ドル 12.43米ドル
クラスＩ無分配投資証券
(1,462円) (1,312円) (1,304円) (1,289円) (1,353円)
11.38豪ドル 10.16豪ドル 10.01豪ドル 9.81豪ドル 10.20豪ドル
(注4)
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
(752円) (671円) (662円) (648円) (674円)
31.26英ポンド 29.44英ポンド 28.61英ポンド 30.36英ポンド 30.48英ポンド
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配）
(4,168円) (3,925円) (3,814円) (4,048円) (4,064円)
53.89米ドル 48.60米ドル 48.45米ドル 48.08米ドル 50.68米ドル
クラスＸ無分配投資証券
(5,865円) (5,289円) (5,273円) (5,233円) (5,516円)
(注5)
(i）１口当たり当期純利益金額
－ － － － －
5,252,432米ドル 3,909,091米ドル
(j）分配総額 － － －
(571,622千円) (425,426千円)
(注5)
(k）１口当たり分配金額
－ － － －
(l）自己資本比率 98.45％ 98.98％ 99.07％ 99.34％ 97.42％
(m）自己資本利益率 4.36％ 11.28％ -0.10％ 1.53％ 1.60％
(注1）営業収益には投資収益および実現及び未実現投資利益（損失）を含めている。以下同じ。
(注2）ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
(注3）クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券は、2017年10月11日に運用を開始した。以下同じ。
(注4）クラスⅠ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券は、2017年８月16日に運用を開始した。以下同じ。
(注5）(i)および(k)は、ファンドの性格上、算定していない。
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（ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間 第58会計年度 第59会計年度中間
(2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日) (2019年８月末日) (2020年２月末日)
4,013,586米ドル 7,582,837米ドル 2,642,782米ドル 5,102,845米ドル 2,808,161米ドル
(a）営業収益
(436,799千円) (825,240千円) (287,614千円) (555,343千円) (305,612千円)
3,071,471米ドル 5,472,383米ドル 1,870,581米ドル 3,490,840米ドル 1,974,745米ドル
(b）経常利益（損失）金額
(334,268千円) (595,559千円) (203,575千円) (379,908千円) (214,911千円)
-2,019,032米ドル -5,448,143米ドル -1,202,819米ドル -1,653,338米ドル -278,015米ドル
(c）当期純利益（損失）金額
(-219,731千円) (-592,921千円) (-130,903千円) (-179,933千円) (-30,256千円)
159,761,403米ドル 102,424,117米ドル 86,975,078米ドル 108,660,201米ドル 126,336,031米ドル
(d）出資総額
(17,386,833千円) (11,146,817千円) (9,465,498千円) (11,825,490千円) (13,749,150千円)
(e）発行済投資投資証券総数 口 口 口 口 口
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 1,193,271 794,377 684,749 628,633 903,563
クラスＡ分配投資証券（毎月分配） 5,799,813 1,117,297 980,285 776,135 666,456
クラスＡ無分配投資証券 2,735,399 2,247,062 2,030,411 2,128,490 2,546,292
クラスＣ分配投資証券（毎日分配） 236,415 215,339 230,444 230,453 227,813
クラスＣ無分配投資証券 229,274 235,429 203,103 213,665 200,740
クラスＤ分配投資証券（毎月分配） 221,186 297,780 201,630 253,990 451,182
クラスＤ無分配投資証券 1,175,517 1,034,962 1,086,207 1,152,690 1,207,311
クラスＥ無分配投資証券 231,110 219,125 300,596 361,946 486,182
クラスⅠ分配投資証券（毎月分配） 500 500 500 500 1,031
（注1）
クラスⅠ無分配投資証券
－ － － 1,500,500 1,620,500
クラスＸ分配投資証券（毎月分配） 500 500 500 500 500
（注2）
クラスＸ無分配投資証券
1,098,734 1,098,734 － － －
159,761,403米ドル 102,424,117米ドル 86,975,078米ドル 108,660,201米ドル 126,336,031米ドル
(f）純資産額
(17,386,833千円) (11,146,817千円) (9,465,498千円) (11,825,490千円) (13,749,150千円)
312,780,315米ドル 228,592,888米ドル 191,114,356米ドル 230,920,613米ドル 328,343,344米ドル
(g）総資産額
(34,039,882千円) (24,877,764千円) (20,798,975千円) (25,131,090千円) (35,733,606千円)
(h）１口当たり純資産額
9.12米ドル 9.02米ドル 8.99米ドル 9.25米ドル 9.24米ドル
クラスＡ分配投資証券（毎日分配）
(993円) (982円) (978円) (1,007円) (1,006円)
9.12米ドル 9.02米ドル 8.99米ドル 9.25米ドル 9.24米ドル
クラスＡ分配投資証券（毎月分配）
(993円) (982円) (978円) (1,007円) (1,006円)
18.48米ドル 18.60米ドル 18.91米ドル 19.79米ドル 20.11米ドル
クラスＡ無分配投資証券
(2,011円) (2,024円) (2,058円) (2,154円) (2,189円)
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第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間 第58会計年度 第59会計年度中間
(2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日) (2019年８月末日) (2020年２月末日)
9.63米ドル 9.52米ドル 9.49米ドル 9.76米ドル 9.75米ドル
クラスＣ分配投資証券（毎日分配）
(1,048円) (1,036円) (1,033円) (1,062円) (1,061円)
15.46米ドル 15.46米ドル 15.62米ドル 16.25米ドル 16.41米ドル
クラスＣ無分配投資証券
(1,683円) (1,683円) (1,700円) (1,768円) (1,786円)
9.14米ドル 9.04米ドル 9.01米ドル 9.27米ドル 9.26米ドル
クラスＤ分配投資証券（毎月分配）
(995円) (984円) (981円) (1,009円) (1,008円)
19.04米ドル 19.19米ドル 19.55米ドル 20.50米ドル 20.87米ドル
クラスＤ無分配投資証券
(2,072円) (2,088円) (2,128円) (2,231円) (2,271円)
17.00米ドル 17.07米ドル 17.31米ドル 18.08米ドル 18.32米ドル
クラスＥ無分配投資証券
(1,850円) (1,858円) (1,884円) (1,968円) (1,994円)
9.31米ドル 9.21米ドル 9.18米ドル 9.44米ドル 9.44米ドル
クラスⅠ分配投資証券（毎月分配）
(1,013円) (1,002円) (999円) (1,027円) (1,027円)
10.18米ドル 10.37米ドル
（注1）
クラスⅠ無分配投資証券
－ － －
(1,108円) (1,129円)
9.30米ドル 9.20米ドル 9.17米ドル 9.43米ドル 9.43米ドル
クラスＸ分配投資証券（毎月分配）
(1,012円) (1,001円) (998円) (1,026円) (1,026円)
10.26米ドル 10.37米ドル
（注2）
クラスＸ無分配投資証券
－ － －
(1,117円) (1,129円)
(注3)
(i）１口当たり当期純利益金額
－ － － － －
1,263,269米ドル 1,916,619米ドル 385,617米ドル 686,449米ドル 293,858米ドル
(j）分配総額
(137,482千円) (208,586千円) (41,967千円) (74,706千円) (31,981千円)
(注3)
(k）１口当たり分配金額
－ － － － －
(l）自己資本比率 51.08％ 44.81％ 45.51％ 44.81％ 38.48％
(m）自己資本利益率 -1.26％ -5.32％ -1.38％ -5.32％ -0.22％
(注1）クラスＩ無分配投資証券は、2019年６月19日に運用を開始した。以下同じ。
(注2）クラスⅩ無分配投資証券は、2019年１月９日に運用を終了した。以下同じ。
(注3）(i)および(k)は、ファンドの性格上、算定していない。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
（２）【外国投資法人の出資総額】
該当サブ・ファンドの2020年３月末日現在の発行済投資証券総口数、ならびに下記の各会計年度末現在および2020年
３月末日現在の純資産総額および日本において販売されたファンド証券の発行済投資証券総口数は、以下のとおりであ
る。
該当サブ・ファンドにつき、発行可能投資証券総口数の定めはない。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
2020年３月末日
発行済投資証券総口数 口
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配） 1,078,794
クラスＡ無分配投資証券 13,921,603
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 332,669
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 233,201
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,392,794
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券 318,374
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 6,173,424
クラスＣ無分配投資証券 1,175,355
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配） 12,170,829
クラスＤ無分配投資証券 11,029,605
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 297
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 129,403
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,194,914
クラスＥ無分配投資証券 1,586,670
クラスＩ分配投資証券（毎年分配） 1,345,726
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配） 12,093
クラスＩ無分配投資証券 14,846,096
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 637
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配） 172
クラスＸ無分配投資証券 1,466,448
クラスＡ無分配投資証券
会計年度 純資産総額
発行済投資証券総数
第53会計年度末 977,577,438米ドル
12,517,043口
（2014年８月末日） （106,389,753千円）
第54会計年度末 1,485,073,637米ドル
23,602,855口
（2015年８月末日） （161,620,564千円）
第55会計年度末 2,156,369,178米ドル
30,350,144口
（2016年８月末日） （234,677,658千円）
第56会計年度末 4,232,348,277米ドル
55,284,389口
（2017年８月末日） （460,606,463千円）
第57会計年度末 3,662,019,684米ドル
40,341,700口
（2018年８月末日） （398,537,602千円）
第58会計年度末 2,329,720,395米ドル
19,539,008口
（2019年８月末日） （253,543,471千円）
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1,839,028,351米ドル
2020年３月末日 13,921,603口
（200,141,455千円）
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
2020年３月末日
発行済投資証券総口数 口
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 916,731
クラスＡ分配投資証券（毎月分配） 624,961
クラスＡ無分配投資証券 2,728,794
クラスＣ分配投資証券（毎日分配） 228,067
クラスＣ無分配投資証券 335,656
クラスＤ分配投資証券（毎月分配） 565,396
クラスＤ無分配投資証券 1,245,701
クラスＥ無分配投資証券 525,699
クラスＩ分配投資証券（毎月分配） 500
クラスⅠ無分配投資証券 1,100,500
クラスＸ分配投資証券（毎月分配） 500
クラスＡ分配投資証券（毎日分配）
会計年度 純資産総額
発行済投資証券総数
第53会計年度末 96,999,246米ドル
1,766,638口
（2014年８月末日） （10,556,428千円）
第54会計年度末 173,468,499米ドル
1,627,554口
（2015年８月末日） （18,878,577千円）
第55会計年度末 200,070,790米ドル
1,533,672口
（2016年８月末日） （21,773,704千円）
第56会計年度末 190,273,505米ドル
1,198,938口
（2017年８月末日） （20,707,466千円）
第57会計年度末 102,424,117米ドル
794,377口
（2018年８月末日） （11,146,817千円）
第58会計年度末 108,660,201米ドル
628,633口
（2019年８月末日） （11,825,490千円）
131,679,081米ドル
2020年３月末日 916,731口
（14,330,634千円）
（３）【主要な投資主の状況】
サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は、これを開示するとＥＵのデータ保護法に基づくファンドの義務に違
反することとなるため、開示できない。
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（４）【役員の状況】
（2020年４月29日現在）
所有投資
氏名 役職名 略歴
証券口数
取締役
ポール・フリーマン
会長 ブラックロック・グローバル・ファンズ、非常勤取締役 0
（Paul Freeman）
(非常勤)
ジェフリー Ｄ．ラドクリフ
非常勤 ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー、マネージン
0
（Geoffrey D. Radcliffe） 取締役 グ・ディレクターおよびジェネラル・マネジャー
ロバート・ヘイズ
非常勤 ブラックロック、マネージング・ディレクターおよびブラッ
0
（Robert Hayes）
取締役 クロックＥＭＥＡ投資監視ヘッド
バリー・オドワイヤー
非常勤 ブラックロック、マネージング・ディレクターおよびＥＭＥ
0
（Barry O'Dwyer）
取締役 Ａファンズ・ガバナンス・ヘッド
ブラックロック、マネージング・ディレクター、ブラック
マイケル・グルーナー
非常勤
ロックのヨーロッパ、中東およびアフリカ地域のリテール・ 0
（Michael Gruener）
取締役
ビジネスのヘッド
（注） ファンドに従業員はいない。ファンドの独立監査人は、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムであ
る。
（５）【その他】
ａ．定款の変更
ファンド定款は、法律に規定された定足数および要件にしたがって、ファンドの投資主総会の特別決議により変更す
ることができる。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
① 合併
ルクセンブルグ規制当局（ルクセンブルグ金融監督委員会（Commission de Surveillance du Sector Financier）
（以下「ＣＳＳＦ」という。））の事前承認を条件に、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩ
ＴＳ」という。）同士の併合による合併が認められている。
併合による合併の結果、吸収されるＵＣＩＴＳは、その資産および債務を相手方のＵＣＩＴＳに拠出し、清算を行
わずに解散される。
変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）間で合併が行われる場合、ルクセンブルグの投
資信託に関する2010年12月17日の法律（以下「2010年法」という。）の規定が適用され、1915年８月10日の法律（改
正済）の規定は制限される。
ＳＩＣＡＶは、2010年法に基づき契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および会社型投資信託との合併が可
能である。
② 資産の譲渡
ＳＩＣＡＶの投資主またはＦＣＰの管理会社の決定に基づき、ＵＣＩＴＳは、その資産のすべてを別のＵＣＩＴＳ
に譲渡することができ、その後、空のＵＣＩＴＳが清算を行わずに解散される。
ＵＣＩＴＳは、特別な状況において、またＣＳＳＦおよび適用法により要求される手続に従い（例えば、サブ・
ファンドの合併によるかまたは分離により）、その資産の一部を相手方のＵＣＩＴＳに譲渡することができる。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他ファンドに重要な影響を及ぼした事実および重要な影響を及ぼすこ
とが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
（資産別および地域別の投資状況）
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
（2020年３月末日現在）
（注１）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
ケイマン諸島 523,799,280 28.32
普通株式
韓国 225,521,392 12.19
中国 205,795,562 11.13
香港 187,291,356 10.13
インド 184,490,699 9.97
台湾 170,536,437 9.22
インドネシア 85,587,474 4.63
タイ 71,422,142 3.86
米国 58,038,233 3.14
シンガポール 39,686,857 2.15
英国 19,888,883 1.08
マレーシア 6,508,934 0.35
小計 1,778,567,249 96.16
アイルランド 6,966,914 0.38
投資信託
小計 6,966,914 0.38
現金・その他の資産（負債控除後） 64,010,429 3.46
資産総額 1,849,544,592 100.00
（注２）
負債総額 10,516,241 0.57
1,839,028,351
（注３）
純資産総額 99.43
（200,141百万円）
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(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
（2020年３月末日現在）
（注１）
投資比率（％）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル）
米国 174,344,154 52.84
政府・政府機関債
投資有価証券合計 174,344,154 52.84
現金・その他の資産（負債控除後） 155,584,310 47.16
資産総額 329,928,464 100.00
（注２）
60.09
負債総額 198,249,383
131,679,081
（注３）
39.91
純資産総額
（14,331百万円）
（注１）投資比率とは、該当サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の価格の比率をいう。以下同じ。
（注２）資産総額に対する負債総額の比率である。以下同じ。
（注３）資産総額に対する純資産総額の比率である。以下同じ。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2020年３月末日および同日前１年以内における各月末の該当サブ・ファンドの総資産額および純資産総額ならびに日
本において販売されたファンド証券の１口当たり純資産価格の推移は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
総資産額 純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
＊
Ａ
2019年４月末日 3,068,593 333,955 3,053,531 332,316 44.02 4,791
＊
Ａ
５月末日 2,599,531 282,907 2,621,231 285,269 39.90 4,342
＊
Ａ
６月末日 2,805,720 305,347 2,806,507 305,432 42.64 4,641
＊
Ａ
７月末日 2,533,307 275,700 2,509,679 273,128 41.85 4,555
＊
Ａ
８月末日 2,345,207 255,229 2,329,720 253,543 40.49 4,407
＊
Ａ
９月末日 2,419,543 263,319 2,439,377 265,477 41.47 4,513
＊
Ａ
10月末日 2,418,287 263,182 2,419,543 263,319 43.00 4,680
＊
Ａ
11月末日 2,480,824 269,988 2,439,378 265,478 43.31 4,713
＊
Ａ
12月末日 2,587,501 281,598 2,576,610 280,412 45.70 4,974
＊
Ａ
2020年１月末日 2,442,474 265,814 2,426,591 264,086 43.94 4,782
＊
Ａ
２月末日 2,250,725 244,946 2,192,580 238,618 42.31 4,605
＊
Ａ
３月末日 1,849,545 201,286 1,839,028 200,141 36.58 3,981
＊
（注） Ａ は、「クラスＡ無分配投資証券」を意味する。以下同じ。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
純資産総額 純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
2019年４月末日 182,841 19,899 86,657 9,431 Ａ（Ｄ） 9.05 985
５月末日 221,986 24,159 87,068 9,476 Ａ（Ｄ） 9.09 989
６月末日 174,348 18,974 85,497 9,305 Ａ（Ｄ） 9.19 1,000
７月末日 256,632 27,929 105,784 11,512 Ａ（Ｄ） 9.19 1,000
８月末日 230,921 25,131 108,660 11,825 Ａ（Ｄ） 9.25 1,007
９月末日 221,393 24,094 110,141 11,987 Ａ（Ｄ） 9.22 1,003
10月末日 236,184 25,704 112,224 12,213 Ａ（Ｄ） 9.18 999
11月末日 306,077 33,310 114,885 12,503 Ａ（Ｄ） 9.19 1,000
12月末日 236,658 25,755 119,287 12,982 Ａ（Ｄ） 9.20 1,001
2020年１月末日 342,088 37,229 124,384 13,537 Ａ（Ｄ） 9.22 1,003
２月末日 328,343 35,734 126,336 13,749 Ａ（Ｄ） 9.24 1,006
３月末日 329,929 35,906 131,679 14,331 Ａ（Ｄ） 9.41 1,024
（注） Ａ（Ｄ）は、「クラスＡ分配投資証券（毎日分配）」を意味する。以下同じ。
ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所が運営するユーロ多角的取引システム（ＭＴＦ）に上場されてい
る。同取引所での実質的な取引実績はない。
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半期報告書（外国投資証券）
②【分配の推移】
2020年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの分配金の額は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
該当事項なし。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
総額 586,851.05米ドル（約64百万円）
（注） クラスＡ分配投資証券（毎日分配）の2020年３月末日前１年間における各月の１口当たり分配金は、以下
のとおりである。
１口当たり分配金 分配落ち日 分配支払日
0.0304 米ドル （3.31円） 2019年４月30日 2019年５月２日
0.0300 米ドル （3.26円） 2019年５月31日 2019年６月３日
0.0242 米ドル （2.63円） 2019年６月28日 2019年７月１日
0.0238 米ドル （2.58円） 2019年７月31日 2019年８月１日
0.0246 米ドル （2.68円） 2019年８月30日 2019年９月２日
0.0237 米ドル （2.58円） 2019年９月30日 2019年10月１日
0.0244 米ドル （2.65円） 2019年10月31日 2019年11月４日
0.0252 米ドル （2.74円） 2019年11月29日 2019年12月２日
0.0286 米ドル （3.11円） 2019年12月31日 2020年１月２日
0.0262 米ドル （2.85円） 2020年１月31日 2020年２月３日
0.0225 米ドル （2.45円） 2020年２月28日 2020年３月２日
0.0198 米ドル （2.15円） 2020年３月31日 2020年４月１日
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2020年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの自己資本利益率は、以下のとおりである。
該当サブ・ファンド名 自己資本利益率（収益率）
(ⅰ） アジアン・ドラゴン・ファンド 1.08％
(ⅱ） ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド -0.96％
（３）【投資リスク】
① 第59会計年度中間期間において、2020年２月28日提出の有価証券報告書「第一部 ファンド情報 第１ ファンドの
状況 ３ 投資リスク」に記載されたリスク要因について、重要な変更はない。
② ファンドが将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況その他ファ
ンドの経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しない。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① 名称
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー（BlackRock (Luxembourg) S.A.）
② 資本金（株主資本）の額
2019年12月末日現在、6,310,000ユーロ（約７億5,436万円）
（２）【大株主の状況】
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・インコーポレイテッド・グループ内の完全子会
社である。運用会社の大株主に関するより詳細な情報は、これを開示するとＥＵのデータ保護法に基づく運用会社の義
務に違反することとなるため、開示できない。
（３）【役員の状況】
（2020年３月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株数
取締役会長
グラハム・バンピング ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー、
および 0
（Graham Bamping）
取締役会長および非常勤取締役
非常勤取締役
エイドリアン・ローレンス
ブラックロック・インベストメント・マネジメント
取締役 0
（Adrian Lawrence）
（ＵＫ）リミテッド、商品開発担当ディレクター
ブラックロック（ルクセンブルグ）
ジェフリー Ｄ．ラドクリフ
取締役 エス・エー、マネージング・ディレクターおよびジェ 0
（Geoffrey D. Radcliffe）
ネラル・マネジャー
ジョアン・フィッツジェラルド
ＥＭＥＡファンド・ボード・ガバナンス、ディレク
取締役 0
（Joanne Fitzgerald）
ター
ヘレン・プリング
取締役 ＥＭＥＡ、オーバーサイト＆ガバナンス 0
（Helen Pring）
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（４）【事業の内容及び営業の概況】
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、2010年法第15章に基づき運用会社として行為することを認可され
ている。運用会社契約に基づきファンドの投資運用、管理およびサブ・ファンドのマーケティングに関するあらゆる運
営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、ファンドの日々の運用を行っている。
2020年３月末日現在、運用会社は、以下の３本の投資法人（合計純資産総額は、76,369,617,750.74米ドル、
3,576,316,619.41英ポンド、1,426,409,354.97カナダ・ドル、1,183,181,446.41スイス・フラン、4,133,089,221.15ス
ウェーデン・クローナ、47,835,639,957.20ユーロ、565.01デンマーク・クローネ、541,392,811.51ノルウェー・クロー
ネ、1,683,818,665.95豪ドル、6,846,312,095.44香港ドル、4,729,800,543.39人民元、2,438,068,581.85シンガポー
ル・ドル、158,806,184.56ニュージーランド・ドル、664,671,124.63南アフリカ・ランド、322,266,949.69ポーラン
ド・ズロチ、59,095,296.89ブラジル・レアルおよび92,265,776,483.82円の合計額）を運用、助言および／または管理
している。
名称（設立国） 基本的性格 設立年月日 純資産総額（通貨別）
61,862,880,012.48 米ドル
2,862,157,200.26 英ポンド
1,426,409,354.97 カナダ・ドル
1,183,181,446.41 スイス・フラン
4,133,089,221.15 スウェーデン・クローナ
34,658,291,066.51 ユーロ
565.01 デンマーク・クローネ
541,392,811.51 ノルウェー・クローネ
ブラックロック・ 変動資本を有する会社型
グローバル・ファンズ 投資信託 1962年６月14日 1,683,818,665.95 豪ドル
（ルクセンブルグ） （アンブレラ型）
6,846,312,095.44 香港ドル
4,729,800,543.39 人民元
2,438,068,581.85 シンガポール・ドル
158,806,184.56 ニュージーランド・ドル
664,671,124.63 南アフリカ・ランド
322,266,949.69 ポーランド・ズロチ
59,095,296.89 ブラジル・レアル
92,265,776,483.82 円
ブラックロック・
9,160,801,055.38 米ドル
変動資本を有する会社型
ストラテジック・
投資信託 2007年５月２日 714,159,419.15 英ポンド
ファンズ
（アンブレラ型）
11,845,328,200.66 ユーロ
（ルクセンブルグ）
ブラックロック・
変動資本を有する会社型
5,345,936,682.88 米ドル
グローバル・
投資信託 2012年８月30日
インデックス・ファンズ
（アンブレラ型）
1,332,020,690.03 ユーロ
（ルクセンブルグ）
（注） 上記投資法人は、アンブレラ型であり、複数のサブ・ファンドおよび複数の投資証券クラスにより構成される。各
サブ・ファンドの一単位当たり純資産価格については開示していない。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
(a）サブ・ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文（英文）の中間財
務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」（平成５年大蔵省令第22号。その後の改正を含む。）に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関
する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第４項ただし書の規定の適用によるものであ
る。
(b）ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正を含む。）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
(c）ファンドの原文の中間財務書類は、外国通貨で表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円換
算額が併記されている。日本円への換算には、2020年３月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値（１米ドル＝108.83円、１英ポンド＝133.32円、１スイス・フラン＝113.21円、１ユーロ＝119.55円、１豪
ドル＝66.09円、１シンガポール・ドル＝76.37円および１ポーランド・ズロチ＝26.35円）が使用されている。なお、千
円未満の金額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合
がある。
（注） ファンドの原文の中間財務書類には、現在ファンドを構成するすべてのサブ・ファンドの情報が掲載されてい
るが、日本文の中間財務書類には、アジアン・ドラゴン・ファンドおよびＵＳガバメント・モーゲージ・ファ
ンドの情報のみが掲載されている（ただし、「財務書類に対する注記」を除く。）。
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半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
純資産計算書 2020年２月29日現在（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
注記
米ドル 千円
資産
219,942,223
投資有価証券－取得原価 2,020,970,529
22,956,004
210,934,526
未実現評価益
投資有価証券－時価 ２(a) 242,898,227
2,231,905,055
161,842
銀行預金 ２(a) 1,487,105
27,208
ブローカーに対する債権 15 250,000
240,038
未収利息および未収配当金 ２(a) 2,205,623
1,328,698
売却投資有価証券未収金 ２(a) 12,208,935
290,276
販売投資証券未収金 ２(a) 2,667,246
69
631
その他の資産 ２(a,c)
244,946,358
資産合計 2,250,724,595
負債
603,799
銀行に対する債務 ２(a) 5,548,095
1,015,107
買戻し投資証券未払金 ２(a) 9,327,456
以下に係る未実現評価損：
56,169
未決済先渡為替予約 ２(c) 516,118
58,828
差金決済取引契約 ２(c) 540,550
５，６，
4,594,003
42,212,653
その他の負債
７，８
6,327,906
負債合計 58,144,872
238,618,451
純資産合計 2,192,579,723
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
純資産計算書 2020年２月29日現在（未監査） （続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
注記
米ドル 千円
資産
13,834,862
投資有価証券－取得原価 127,123,604
141,893
1,303,801
未実現評価益
投資有価証券－時価 ２(a) 13,976,754
128,427,405
121,370
銀行預金 ２(a) 1,115,228
80,994
ブローカーに対する債権 15 744,225
73,349
未収利息および未収配当金 ２(a) 673,977
119,256,692 * 12,978,706 *
売却投資有価証券未収金 ２(a)
79,359
販売投資証券未収金 ２(a) 729,197
8,423,074
77,396,620
事後通告証券契約の時価 ２(c)
328,343,344 35,733,606
資産合計
負債
5,270
未払収益分配金 ２(a) 48,428
197,838,994 * 21,530,818 *
購入投資有価証券未払金 ２(a)
266,766
買戻し投資証券未払金 ２(a) 2,451,216
以下に係る未実現評価損：
6,797
未決済上場先物取引 ２(c) 62,451
69,422
スワップの時価 ２(c) 637,893
42,789
売建オプション／スワップションの時価 ２(c) 393,174
５，６，
62,594
575,157
その他の負債
７，８
21,984,456
負債合計 202,007,313
13,749,150
純資産合計 126,336,031
＊
事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2020年２月29日 現在
純資産合計 米ドル 2,192,579,723 238,618,451 千円
以下の１口当たり純資産価額：
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 31.67 4,222 円
4,605
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 42.31 円
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 14.08 931 円
スイス・
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 12.63 1,430 円
フラン
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 12.82 1,533 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
116.30 3,065 円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
13.17 1,006 円
無分配投資証券 ル・ドル
3,473
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 31.91 円
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 31.98 4,264 円
5,040
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 46.31 円
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 20.98 1,387 円
スイス・
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 13.06 1,479 円
フラン
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 13.27 1,586 円
4,213
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 38.71 円
1,292
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 11.87 円
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 9.24 1,232 円
1,353
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 12.43 円
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 10.20 674 円
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 30.48 4,064 円
5,516
米ドル 50.68 円
クラスＸ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2019 年８月31日 現在
純資産合計 米ドル 2,329,720,395 253,543,471 千円
以下の１口当たり純資産価額：
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 31.82 4,242 円
4,407
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 40.49 円
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 13.60 899 円
スイス・
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 12.27 1,389 円
フラン
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 12.44 1,487 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
111.93 2,949 円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
12.64 965 円
無分配投資証券 ル・ドル
3,344
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 30.73 円
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 32.01 4,268 円
4,806
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 44.16 円
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 20.19 1,334 円
スイス・
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 12.63 1,430 円
フラン
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 12.82 1,533 円
4,042
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 37.14 円
1,230
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 11.30 円
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 9.24 1,232 円
1,289
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 11.84 円
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 9.81 648 円
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 30.36 4,048 円
5,233
米ドル 48.08 円
クラスＸ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2018 年８月31日 現在
純資産合計 米ドル 3,662,019,684 398,537,602 千円
以下の１口当たり純資産価額：
30.85
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 4,113 円
41.65 4,533
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
14.23
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 940 円
スイス・
13.09
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 1,482 円
フラン
13.23
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 1,582 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
116.94
3,081 円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
13.18
1,007 円
無分配投資証券 ル・ドル
32.01 3,484
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
31.03
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 4,137 円
45.09 4,907
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
20.97
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 1,386 円
スイス・
13.38
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 1,515 円
フラン
13.54
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 1,619 円
38.40 4,179
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
11.63 1,266
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 円
8.96
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 1,195 円
12.06 1,312
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 円
10.16
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 671 円
29.44
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 3,925 円
48.60 5,289
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
201 7年８月31日現在
4,232,348,277
純資産合計 米ドル 460,606,463 千円
以下の１口当たり純資産価額：
31.45
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 4,193 円
42.09 4,581
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
14.49
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 958 円
スイス・
13.61
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 1,541 円
フラン
13.74
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 1,643 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
119.67
3,153 円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
13.47
1,029 円
無分配投資証券 ル・ドル
32.76 3,565
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
31.65
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 4,220 円
45.23 4,922
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
スイス・
13.81
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 1,563 円
フラン
13.96
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 1,669 円
39.01 4,245
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
11.76 1,280
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 円
9.13
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 1,217 円
12.07 1,314
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 円
10.24
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 677 円
30.04
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 4,005 円
48.27 5,253
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
各投資証券クラスの価格は、ヘッジ投資証券および英国報告型投資証券クラスを除き、ファンドの基準通貨の相場価格であ
る。投資証券クラスに二つ以上の取引通貨がある場合は、追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換
算し、算定されている。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
通貨
（円換算額）
2020 年２月29日 現在
純資産合計 米ドル 126,336,031 13,749,150 千円
以下の１口当たり純資産価額：
1,006
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 9.24 円
1,006
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 9.24 円
2,189
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 20.11 円
1,061
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 9.75 円
1,786
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 16.41 円
1,008
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 9.26 円
2,271
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 20.87 円
1,994
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 18.32 円
1,027
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 9.44 円
1,129
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 10.37 円
1,026
米ドル 9.43 円
クラスＸ毎月分配型投資証券
2019 年８月31日 現在
純資産合計 米ドル 108,660,201 11,825,490 千円
以下の１口当たり純資産価額：
1,007
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 9.25 円
1,007
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 9.25 円
2,154
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 19.79 円
1,062
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 9.76 円
1,768
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 16.25 円
1,009
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 9.27 円
2,231
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 20.50 円
1,968
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 18.08 円
1,027
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 9.44 円
1,108
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 10.18 円
1,026
米ドル 9.43 円
クラスＸ毎月分配型投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2020年２月29日現在（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
通貨
（円換算額）
2018 年８月31日 現在
純資産合計 米ドル 102,424,117 11,146,817 千円
以下の１口当たり純資産価額：
9.02 982
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 円
9.02 982
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 円
18.60 2,024
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
9.52 1,036
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 円
15.46 1,683
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
9.04 984
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 円
19.19 2,088
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
17.07 1,858
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
9.21 1,002
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 円
9.20 1,001
クラスＸ毎月分配型投資証券 米ドル 円
10.37 1,129
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
2017 年８月31日現在
190,273,505
純資産合計 米ドル 20,707,466 千円
以下の１口当たり純資産価額：
9.51 1,035
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 円
9.51 1,035
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 円
18.94 2,061
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
10.03 1,092
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 円
15.95 1,736
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
9.52 1,036
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 円
19.49 2,121
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
17.48 1,902
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
9.70 1,056
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 円
9.69 1,055
クラスＸ毎月分配型投資証券 米ドル 円
10.47 1,139
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
各投資証券クラスの価格は、ヘッジおよび英国報告型投資証券クラスを除き、ファンドの基準通貨の相場価格である。投資
証券クラスに二つ以上の取引通貨がある場合は、追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算
定されている。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
損益および純資産変動計算書 2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
注記
米ドル 千円
期首純資産 2,329,720,395 253,543,471
収益
87,178 9,488
銀行利息 ２(b)
314,043 34,177
集団投資スキームによる収益（源泉徴収税控除後） ２(b)
10,547,763 1,147,913
配当金（源泉徴収税控除後） ２(b)
1,849 201
差金決済取引契約による配当金（源泉徴収税控除後） ２(c)
87,716 9,546
有価証券貸付収益 ２(b)
11,038,549 1,201,325
収益合計 ２(b)
費用
17,714 1,928
差金決済取引契約に係る利息 ２(c)
45,359 4,936
金融資産に係るマイナス金利 ２(b)
2,744,125 298,643
管理事務代行報酬 ７
594,886 64,741
保管および預託報酬 ２(h),８
440,120 47,898
販売報酬 ６
540,804 58,856
税金 ９
12,741,284 1,386,634
投資運用報酬 ５
17,124,292 1,863,637
費用合計
純損失
(6,085,743) (662,311)
以下に係る実現純評価益／（損）：
4,155,162
投資有価証券 ２(a) 38,180,304
12,644 1,376
差金決済取引契約 ２(c)
上場先物取引 ２(c) (529,380) (57,612)
先渡為替予約 ２(c) (2,700,112) (293,853)
222,482 24,213
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
35,185,938 3,829,286
当期実現純評価 益
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
89,558,565 9,746,659
投資有価証券 ２(a)
差金決済取引契約 ２(c) (529,379) (57,612)
773,918 84,225
先渡為替予約 ２(c)
(57,329) (6,239)
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
89,745,775 9,767,033
当期未実現評価益／（損）の純変動
118,845,970 12,934,007
運用成績による純資産の 増加
資本の変動
438,888,517 47,764,237
投資証券発行による正味受取額
(694,875,159) (75,623,264)
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の 減少 (255,986,642) (27,859,026)
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
2,192,579,723 238,618,451
期末純資産
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
損益および純資産変動計算書 2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査） （続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
注記
米ドル 千円
期首純資産
108,660,201 11,825,490
収益
7,960 866
銀行利息 ２(b)
2,564,125 279,054
債券利息（源泉徴収税控除後） ２(b)
236,076 25,692
スワップ利息 ２(c)
2,808,161 305,612
収益合計 ２(b)
費用
268,994 29,275
スワップ利息 ２(c)
77,839 8,471
管理事務代行報酬 ７
48,273 5,254
保管および預託報酬 ２(h),８
53,197 5,789
販売報酬 ６
26,453 2,879
税金 ９
358,660 39,033
投資運用報酬 ５
833,416 90,701
費用合計
純利益 1,974,745 214,911
以下に係る実現純評価益／（損）：
投資有価証券 ２(a) (757,576) (82,447)
645,470 70,247
事後通告証券契約 ２(c)
上場先物取引 ２(c) (206,482) (22,471)
オプション／スワップション契約 ２(c) (17,714) (1,928)
58,287 6,343
スワップ取引 ２(c)
当期実現純評価 損 (278,015) (30,256)
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
352,210 38,331
投資有価証券 ２(a)
153,873 16,746
事後通告証券契約 ２(c)
上場先物取引 ２(c) (26,653) (2,901)
オプション／スワップション契約 ２(c) (163,773) (17,823)
スワップ取引 ２(c) (58,287) (6,343)
18 2
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
257,388 28,012
当期未実現評価益／（損）の純変動
1,954,118 212,667
運用成績による純資産の 増加
資本の変動
27,144,989 2,954,189
投資証券発行による正味受取額
(11,129,419) (1,211,215)
投資証券買戻しによる正味支払額
16,015,570 1,742,974
資本の変動による純資産の 増加
配当金公表額 16
(293,858) (31,981)
126,336,031 13,749,150
期末純資産
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券口数変動表 2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券
1,310,317 11,766 258,856 1,063,227
クラスＡ無分配投資証券 19,539,008 3,107,538 8,108,820 14,537,726
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 401,277 220,775 266,232 355,820
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ
300,330 38,043 97,941 240,432
無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,602,614 168,451 372,082 1,398,983
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分
361,990 103,593 121,655 343,928
配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ
6,609,020 724,871 710,486 6,623,405
無分配投資証券
クラスＣ無分配投資証券 1,322,152 256,784 335,755 1,243,181
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 11,387,713 1,536,636 818,730 12,105,619
クラスＤ無分配投資証券 13,024,784 1,827,083 3,438,867 11,413,000
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 297 － － 297
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ
94,629 78,954 21,800 151,783
無分配投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,402,406 310,797 517,322 1,195,881
クラスＥ無分配投資証券 1,918,632 209,750 493,492 1,634,890
クラスＩ毎年分配型投資証券 19,015 13,999 20,921 12,093
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 2,075,695 53,297 698,352 1,430,640
クラスＩ無分配投資証券 14,552,830 5,105,876 3,974,195 15,684,511
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 637 － － 637
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 172 － － 172
798,203 835,652 130,849 1,503,006
クラスＸ無分配投資証券
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券口数変動表 2019年９月１日から2020年２月29日までの期間（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎日分配型投資証券
628,633 312,753 37,823 903,563
クラスＡ毎月分配型投資証券 776,135 6,681 116,360 666,456
クラスＡ無分配投資証券 2,128,490 704,860 287,058 2,546,292
クラスＣ毎日分配型投資証券 230,453 22,245 24,885 227,813
クラスＣ無分配投資証券 213,665 18,319 31,244 200,740
クラスＤ毎月分配型投資証券 253,990 199,574 2,382 451,182
クラスＤ無分配投資証券 1,152,690 146,208 91,587 1,207,311
クラスＥ無分配投資証券 361,946 196,712 72,476 486,182
クラスＩ毎月分配型投資証券 500 531 － 1,031
クラスＩ無分配投資証券 1,500,500 120,000 － 1,620,500
500 － － 500
クラスＸ毎月分配型投資証券
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
アジアン・ドラゴン・ファンド
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取 1,266,000 Shenzhen Mindray
引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
Bio-Medical
ファンド
Electronics CoLtd
43,276,204 1.97
アイルランド
269,236 Xiaoju Kuaizhu Inc
740,474 BlackRock ICS US
(Pref) 13,712,189 0.62
Dollar Liquid
159,576 Xiaoju Kuaizhu Inc
8,127,206 0.37
Environmentally
264,509,802 12.06
~
Aware Fund
74,082,536 3.38
香港
ファンド合計 74,082,536 3.38
4,375,600 AIA Group Ltd
43,170,825 1.97
6,144,500 BOC Hong Kong
普通株式／優先株式およびワラント
Holdings Ltd
21,088,065 0.96
ケイマン諸島
5,797,000 China Mobile Ltd
45,592,161 2.08
687,161 Alibaba Group
22,094,000 CNOOC Ltd
30,274,153 1.38
Holding Ltd ADR
137,693,321 6.28
4,281,900 Link REIT (Unit)
12,135,800 Budweiser Brewing Co
(Reit) 39,664,329 1.81
*
*
APAC Ltd
36,434,320 1.66
18,748,000 SJM Holdings Ltd
21,215,337 0.97
11,865,000 China Mengniu Dairy
201,004,870 9.17
*
CoLtd
42,547,687 1.94
インド
7,898,666 China Resources Land
2,423,118 Axis Bank Ltd
23,412,766 1.07
Ltd 36,431,667 1.66
199,370 Bajaj Finance Ltd
12,337,366 0.56
7,311,000 CKAsset Holdings
8,434,231 Bharti Airtel Ltd
61,181,579 2.79
Ltd 45,680,636 2.08
2,007,540 Godrej Industries
2,992,000 ENN Energy Holdings
Ltd 10,905,967 0.50
Ltd 33,147,465 1.51
1,647,859 Havells India Ltd
13,998,273 0.64
13,090,000 Geely Automobile
2,881,337 HDFC Life Insurance
*
Holdings Ltd
23,277,121 1.06
CoLtd
21,723,574 0.99
7,173,416 LiNing CoLtd
18,867,149 0.86
1,103,715 IndusInd Bank Ltd
16,885,122 0.77
2,225,200 Meituan Dianping
28,235,257 1.29
728,342 JKumar
301,069 New Oriental
Infraprojects Ltd
1,273,155 0.06
Education &
7,453,909 Jindal Steel &Power
Technology Group Inc
Ltd 15,895,757 0.72
ADR 37,522,229 1.71
5,825,328 Mahindra &Mahindra
3,101,580 Tencent Holdings Ltd
153,601,936 7.01
Financial Services
6,521,000 Topsports
Ltd 27,706,995 1.26
International
1,188,651 Oberoi Realty Ltd
8,399,249 0.38
Holdings Ltd
7,538,161 0.35
4,157,828 Tech Mahindra Ltd
42,887,565 1.96
600,976,949 27.41
2,924,988 UPL Ltd
21,063,731 0.96
中国
277,671,099 12.66
922,132 Asymchem
インドネシア
Laboratories Tianjin
52,764,400 Astra International
CoLtd
23,618,795 1.08
Tbk PT
20,318,752 0.93
18,659,000 China Construction
20,305,200 Bank Central Asia
Bank Corp‘H'
15,081,874 0.69
Tbk PT
44,509,391 2.03
17,062,000 China Oilfield
50,402,400 Bank Mandiri Persero
Services Ltd‘H'
21,890,533 1.00
Tbk PT
25,556,887 1.16
8,560,485 China Vanke CoLtd
163,950,675 Cikarang Listrindo
‘H' 32,949,287 1.50
Tbk PT
8,513,207 0.39
43,791,000 Guangshen Railway Co
98,898,237 4.51
Ltd‘H' 11,236,764 0.51
マレーシア
1,964,750 Hangzhou Tigermed
7,917,500 Malaysia Airports
Consulting CoLtd
21,497,417 0.98
Holdings Bhd
12,378,712 0.57
228,882 Jiangsu Hengli
シンガポール
Hydraulic CoLtd
1,898,704 0.09
23,397,100 Singapore
3,377,495 Jiangsu Hengli
Telecommunications
Hydraulic CoLtd
Ltd 50,296,901 2.29
°
(Wts 11/5/2027)
28,024,994 1.28
韓国
3,885,500 Ping AnInsurance
821,571 Daewoo Shipbuilding
Group CoofChina
&Marine Engineering
*
Ltd‘H'
43,195,835 1.97
CoLtd
14,983,776 0.68
~
関連会社ファンドに対する有価証券。詳細については注記11を参照のこと。
°
Wtsはワラントの略語である。
*
当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
アジアン・ドラゴン・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
1,372,868 Doosan Bobcat Inc 米国
32,103,291 1.46
1,067,794 Yum China Holdings
80,733 NCSoft Corp
43,141,797 1.97
Inc 45,584,126 2.08
76,498 Samsung Biologics Co
Ltd 29,194,582 1.33
普通株式／優先株式およびワラント合計 2,133,002,465 97.28
1,055,223 Samsung Electronics
公認の証券取引所に上場されているまた
CoLtd (Pref)
39,576,289 1.81
はその他の規制市場で取引されている譲
2,590,389 Samsung Electronics
渡可能な有価証券および短期金融商品合
CoLtd
計 2,207,085,001 100.66
115,602,363 5.27
274,602,098 12.52
その他の譲渡可能な有価証券
台湾
18,941,000 Hon Hai Precision
Industry CoLtd
50,230,764 2.29 普通株式
197,000 Largan Precision Co 香港
9,828,600 Euro-Asia
Ltd 28,821,812 1.32
10,278,000 Nanya Technology Agricultural
**
Corp 26,238,526 1.20 Holdings CoLtd
- 0.00
10,362,952 Taiwan Semiconductor
インドネシア
Manufacturing CoLtd
108,148,849 4.93
4,839 PTAplikasi Karya
**
213,439,951 9.74 Anak Bangsa
24,820,054 1.13
タイ
普通株式合計 24,820,054 1.13
33,126,100 Bangkok Dusit
その他の譲渡可能な有価証券合計 24,820,054 1.13
Medical Services PCL
23,305,308 1.06
投資有価証券合計 2,231,905,055 101.79
10,166,200 Land &Houses PCL
2,706,260 0.12
2,197,300 Land &Houses PCL
584,925 0.03
その他の純負債 (39,325,332) (1.79)
74,050,600 Thai Beverage PCL
41,388,637 1.89
純資産合計（米ドル） 2,192,579,723 100.00
67,985,130 3.10
英国
1,605,030 Prudential Plc
25,654,590 1.17
**
注記２(j)に記載されるとおり、公正価値評価の対象となる有価証券。
未決済先渡為替予約 2020年２月29日現在 差金決済取引契約 2020年２月29日現在
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半期報告書（外国投資証券）
未実現評 未実現
価益／ 保有高 銘柄 取引相手 評価損
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
(損) (米ドル）
(米ドル)
マレーシア
ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラス
5,197,200 Malaysia Airports
BNY Mellon
AUD 5,966,591 USD 4,003,949 13/3/2020 (119,062)
Holdings Bhd JPMorgan
(540,550)
BNY Mellon
USD 474,585 AUD 715,263 13/3/2020 8,874
(540,550)
未実現純評価損 (110,188)
合計 (540,550)
ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス
BNY Mellon
CHF 5,895,726 USD 6,041,341 13/3/2020 61,717
BNY Mellon
USD 675,913 CHF 660,045 13/3/2020 (7,342)
未実現純評価益 54,375
ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
BNY Mellon
EUR 40,827,679 USD 44,632,685 13/3/2020 174,006
BNY Mellon
USD 6,044,793 EUR 5,562,920 13/3/2020 (60,258)
未実現純評価益 113,748
業種別内訳 2020年２月29日現在
ヘッジを使用したポーランド・ズロチ建投資証券クラス
BNY Mellon
PLN 47,997,378 USD 12,297,644 13/3/2020 (135,861)
BNY Mellon
USD 1,566,679 PLN 6,193,200 13/3/2020 (2,581)
未実現純評価損 (138,442)
ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
純資産比率
（％）
BNY Mellon
SGD 99,081,802 USD 71,431,898 13/3/2020 (428,296)
BNY Mellon
USD 5,707,097 SGD 7,974,167 13/3/2020 (7,315)
情報技術 19.40
未実現純評価損 (435,611)
一般消費財 16.66
未実現純評価損合計 (516,118)
通信サービス 16.51
金融 14.60
不動産 7.58
ヘルスケア 6.42
工業 5.79
消費者主要品 5.49
投資ファンド 3.38
エネルギー 2.38
電気・ガス・水道 1.90
材料 1.68
その他の純負債 (1.79)
100.00
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
32/75
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取 USD 21,003 Fannie Mae Pool ‘
引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
889109' 5%1/1/2023
22,199 0.02
債券
USD 28,229
Fannie Mae Pool ‘
米国
889218' 6%1/2/2038
32,993 0.03
USD 238
Alternative Loan
USD 30,187 Fannie Mae Pool ‘
Trust 2004-12CB
889466' 6%1/5/2038
35,339 0.03
(Defaulted)‘Series
USD 9,259
Fannie Mae Pool ‘
2004-12CB 1A1' 5%
889529' 6%1/3/2038
10,869 0.01
25/7/2019
238 0.00
USD 29,834 Fannie Mae Pool ‘
USD 64,246 Bancorp Commercial
889974' 5%1/9/2035
33,365 0.03
Mortgage 2018-CRE3
USD 9,524
Fannie Mae Pool ‘
Trust/The‘Series
890097' 6%1/10/2038
11,137 0.01
2018-CR3 A'‘144A'
USD 13,010 Fannie Mae Pool ‘
FRN 15/1/2033
64,267 0.05
890102' 6%1/12/2038
15,267 0.01
USD 3,159,334
BANK 2017-BNK9 ‘
USD 5,806
Fannie Mae Pool ‘
Series 2017-BNK9 XA'
952356' 5.5%
FRN 15/11/2054
163,559 0.13
1/11/2022
5,955 0.00
USD 1,310,000 BSPRT 2018-FL3
USD 5,687
Fannie Mae Pool ‘
Issuer Ltd‘Series
970750' 5.5%
2018-FL3 A'‘144A'
1/11/2023
5,894 0.00
FRN 15/3/2028
1,312,504 1.04
USD 17,142
Fannie Mae Pool ‘
USD 1,000 Capital One Multi-
973887' 6.5%
Asset Execution
1/2/2038
19,081 0.02
Trust‘Series 2017-
USD 92,294 Fannie Mae Pool ‘
A6A6' 2.29%
AA9781' 4.5%
15/7/2025
1,026 0.00
1/7/2024 96,783 0.08
USD 565,000 CityLine Commercial
USD 79,069 Fannie Mae Pool ‘
Mortgage Trust 2016-
AB0200' 5.5%
CLNE‘Series 2016-
1/1/2039 90,681 0.07
CLNE A'‘144A' FRN
USD 205,917
Fannie Mae Pool ‘
10/11/2031
585,393 0.46
AB0686' 4%1/1/2036
220,244 0.17
USD 996,520
CSAIL 2018-C14
USD 34,606
Fannie Mae Pool ‘
Commercial Mortgage
AB1226' 4.5%
Trust‘Series 2018-
1/7/2040
38,089 0.03
C14 XA' FRN
USD 838,900 Fannie Mae Pool ‘
15/11/2051 41,121 0.03
AB1614' 4%1/10/2040
908,638 0.72
USD 4,425 CSFB Mortgage-Backed
USD 51,622
Fannie Mae Pool ‘
Pass-Through
AB3307' 4%1/7/2041
55,912 0.04
Certificates Series
USD 17,700 Fannie Mae Pool ‘
2004-1 (Defaulted)
AB3314' 4.5%
‘Series 2004-1 4A1'
1/7/2041 19,479 0.02
5%25/2/2019
USD 151,829 Fannie Mae Pool ‘
4,539 0.00
USD 211,883
Fannie Mae Pool ‘
AB4054' 4%1/12/2041
167,981 0.13
190400' 4.5%
USD 91,819
Fannie Mae Pool ‘
1/11/2039
233,056 0.18
AB4688' 3.5%
USD 1,100 Fannie Mae Pool ‘
1/3/2042
97,385 0.08
253848' 6.5%
USD 49,401
Fannie Mae Pool ‘
1/6/2021
1,224 0.00
AB5250' 3.5%
USD 471,816 Fannie Mae Pool ‘
1/5/2042
52,396 0.04
725423' 5.5%
USD 33,114 Fannie Mae Pool ‘
1/5/2034 538,650 0.43
AB6194' 2.5%
USD 127,643 Fannie Mae Pool ‘
1/9/2027 34,050 0.03
725425' 5.5%
1/4/2034 145,726 0.12
USD 3,043
Fannie Mae Pool ‘
735484' 5%1/5/2035
3,421 0.00
USD 16,566 Fannie Mae Pool ‘
735649' 6%1/12/2032
19,158 0.02
USD 7,209
Fannie Mae Pool ‘
811570' 5.5%
1/6/2021
7,238 0.01
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
33/75
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 7,677 Fannie Mae Pool ‘ USD 24,775 Fannie Mae Pool ‘
AB8446' 2.5% AJ3120' 4.5%
1/2/2028 7,880 0.01 1/10/2041 27,397 0.02
USD 19,906 Fannie Mae Pool ‘ USD 49,723 Fannie Mae Pool ‘
AB8870' 2.5% AJ7684' 4%1/12/2041
54,893 0.04
USD 19,587
1/4/2028 20,622 0.02 Fannie Mae Pool ‘
USD 108,583 Fannie Mae Pool ‘
AK7510' 3.5%
AB8923' 3%1/4/2043
1/4/2042
113,180 0.09 20,851 0.02
USD 94,012 USD 14,465
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AB8924' 3%1/4/2043 AK9225' 3.5%
97,991 0.08
USD 25,440 Fannie Mae Pool ‘ 1/6/2042
15,398 0.01
USD 50,001
Fannie Mae Pool ‘
AB9255' 3.5%
AL0603' 6.5%
1/5/2043 27,331 0.02
USD 19,909
Fannie Mae Pool ‘ 1/10/2039
56,565 0.04
USD 141,826 Fannie Mae Pool ‘
AB9567' 3.5%
AL0808' 6.5%
1/6/2043
21,388 0.02
USD 32,225
Fannie Mae Pool ‘ 1/5/2040 162,766 0.13
USD 15,790 Fannie Mae Pool ‘
AB9757' 3.5%
AL1064' 6.5%
1/6/2043
34,145 0.03
USD 42,024
Fannie Mae Pool ‘ 1/10/2039 18,210 0.01
USD 109,846
Fannie Mae Pool ‘
AC9312' 4%1/10/2041
45,472 0.04
AL1319' 4.5%
USD 85,665 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2041
120,907 0.10
AD0361' 6%1/9/2039
100,214 0.08
USD 212,323
Fannie Mae Pool ‘
USD 231,942
Fannie Mae Pool ‘
AL1730' 3.5%
AD0663' 5.5%
1/4/2042
228,897 0.18
1/6/2036
257,932 0.20
USD 171,761
Fannie Mae Pool ‘
USD 265,677 Fannie Mae Pool ‘
AL1899' 5%1/6/2026
181,540 0.14
AD0784' 6%1/5/2037
310,887 0.25
USD 11,180 Fannie Mae Pool ‘
USD 4,452
Fannie Mae Pool ‘
AL2168' 3.5%
AD9136' 4%1/8/2040
4,820 0.00
1/6/2042 12,113 0.01
USD 341,354 Fannie Mae Pool ‘
USD 45,769
Fannie Mae Pool ‘
AE0216' 4%1/8/2040
369,672 0.29
AL2242' 4%1/8/2042
49,470 0.04
USD 279,681
Fannie Mae Pool ‘
USD 110,631
Fannie Mae Pool ‘
AH0946' 4%1/12/2040
302,915 0.24
AL2629' 5%1/6/2039
124,748 0.10
USD 147,616 Fannie Mae Pool ‘
USD 84,963
Fannie Mae Pool ‘
AH5702' 4.5%
AL2935' 3.5%
1/2/2026
154,399 0.12
1/2/2043 91,592 0.07
USD 42,085 Fannie Mae Pool ‘
USD 463,892
Fannie Mae Pool ‘
AH7036' 4.5%
AL4244' 4%1/7/2042
510,239 0.40
1/3/2041 46,328 0.04
USD 15,479 Fannie Mae Pool ‘
USD 24,607
Fannie Mae Pool ‘
AL5304' 5.5%
AI1186' 4%1/4/2041
26,652 0.02
1/3/2040 17,795 0.01
USD 53,917
Fannie Mae Pool ‘
USD 37,290 Fannie Mae Pool ‘
AI4140' 4.5%
AL6761' 3%1/5/2030
39,050 0.03
1/6/2041
59,354 0.05
USD 49,747
Fannie Mae Pool ‘
USD 178,793 Fannie Mae Pool ‘
AL7139' 3%1/7/2030
52,073 0.04
AI4891' 4.5%
USD 68,131
Fannie Mae Pool ‘
1/6/2041
196,796 0.16
AL7167' 4%1/1/2041
USD 58,215 Fannie Mae Pool ‘
73,882 0.06
USD 1,164,136
Fannie Mae Pool ‘
AI5228' 4%1/9/2041
63,037 0.05
AL9078' 3.5%
USD 268,695
Fannie Mae Pool ‘
1/6/2046
1,256,451 0.99
AJ0784' 4%1/9/2041
291,020 0.23
USD 19,789 Fannie Mae Pool ‘
AL9227' 3%1/10/2036
20,723 0.02
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
34/75
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 174,163 Fannie Mae Pool ‘ USD 5,707 Fannie Mae Pool ‘
AL9600' 3.5% AS4488' 2.5%
1/1/2044 187,078 0.15 1/2/2030 5,866 0.00
USD 47,379 Fannie Mae Pool ‘ USD 66,736 Fannie Mae Pool ‘
AO0292' 3.5% AS4688' 2.5%
1/4/2042 51,078 0.04 1/3/2030 69,051 0.05
USD 61,394 Fannie Mae Pool ‘ USD 41,614 Fannie Mae Pool ‘
AO0763' 4%1/4/2042 AS5548' 2.5%
66,497 0.05
USD 8,992
Fannie Mae Pool ‘ 1/8/2030 42,883 0.03
USD 53,398
Fannie Mae Pool ‘
AO2881' 3.5%
AS5614' 2.5%
1/5/2042
9,572 0.01
USD 72,578
Fannie Mae Pool ‘ 1/8/2030 55,251 0.04
USD 21,351
Fannie Mae Pool ‘
AO2974' 3.5%
AS5622' 3%1/8/2030
1/5/2042
78,638 0.06 22,350 0.02
USD 9,211 Fannie Mae Pool ‘ USD 89,594 Fannie Mae Pool ‘
AO3048' 3.5% AS5786' 2.5%
1/6/2042 9,805 0.01 1/9/2030 92,328 0.07
USD 29,255 Fannie Mae Pool ‘ USD 11,621 Fannie Mae Pool ‘
AO7152' 3.5% AS6233' 4.5%
1/8/2042 31,028 0.02 1/11/2045 12,631 0.01
USD 20,266 USD 7,189
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AO9707' 3.5% AS7320' 2.5%
1/7/2042 1/6/2031
21,574 0.02 7,439 0.01
USD 20,163 USD 48,823
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AP5205' 2.5% AS7605' 2.5%
1/9/2027 1/7/2031
20,696 0.02 50,519 0.04
USD 33,726 USD 17,888
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AQ7127' 3.5% AS8009' 2.5%
1/12/2042 1/10/2031
35,757 0.03 18,436 0.01
USD 9,292 USD 81,293
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AQ7965' 3.5% AS8193' 2.5%
1/11/2027 1/10/2031
9,716 0.01 83,778 0.07
USD 58,035 Fannie Mae Pool ‘ USD 42,359 Fannie Mae Pool ‘
AR7568' 3%1/3/2043 AS8195' 2.5%
60,456 0.05
USD 97,178
Fannie Mae Pool ‘ 1/10/2031
43,887 0.03
USD 121,047 Fannie Mae Pool ‘
AR7576' 3%1/3/2043
101,293 0.08
AS8208' 2.5%
USD 88,178 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2031 125,254 0.10
AR8630' 3%1/4/2043
91,911 0.07
USD 47,271 Fannie Mae Pool ‘
USD 125,250
Fannie Mae Pool ‘
AS8240' 2.5%
AR9218' 3%1/3/2043
130,553 0.10
1/11/2031 48,913 0.04
USD 47,820 Fannie Mae Pool ‘
USD 14,515
Fannie Mae Pool ‘
AS0190' 2.5%
AS8241' 2.5%
1/8/2028 49,541 0.04
1/11/2031 14,958 0.01
USD 464,379 Fannie Mae Pool ‘
USD 150,696
Fannie Mae Pool ‘
AS0496' 3%1/9/2028
483,114 0.38
AS8251' 2%1/11/2031
152,886 0.12
USD 75,334
Fannie Mae Pool ‘
USD 9,889 Fannie Mae Pool ‘
AS1767' 4%1/2/2044
81,855 0.06
AS8291' 2%1/11/2031
10,033 0.01
USD 94,852
Fannie Mae Pool ‘
USD 146,938
Fannie Mae Pool ‘
AS1867' 3.5%
AS8348' 3%1/11/2036
154,500 0.12
1/3/2029 99,924 0.08
USD 58,927 Fannie Mae Pool ‘
USD 9,811
Fannie Mae Pool ‘
AS8349' 3%1/11/2036
61,742 0.05
AS2591' 3.5%
USD 171,487
Fannie Mae Pool ‘
1/6/2044
10,627 0.01
AS8553' 3%1/12/2036
USD 5,566
Fannie Mae Pool ‘
180,947 0.14
USD 42,193 Fannie Mae Pool ‘
AS4485' 2.5%
AS9321' 2.5%
1/2/2030
5,729 0.00
1/3/2032 43,714 0.03
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
35/75
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ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 42,273 Fannie Mae Pool ‘ USD 28,152 Fannie Mae Pool ‘
AT2037' 3%1/4/2043 AY4707' 4%1/8/2031
44,037 0.03 30,321 0.02
USD 132,536 USD 24,939
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AT2040' 3%1/4/2043 AZ2170' 2.5%
138,147 0.11
USD 51,945 Fannie Mae Pool ‘ 1/7/2030
25,804 0.02
USD 10,986
Fannie Mae Pool ‘
AT2043' 3%1/4/2043
54,144 0.04
AZ2297' 3%1/7/2030
USD 40,855
Fannie Mae Pool ‘
11,456 0.01
USD 16,574 Fannie Mae Pool ‘
AT6144' 4%1/5/2042
45,037 0.04
AZ7833' 3%1/8/2030
USD 399,673 Fannie Mae Pool ‘
17,240 0.01
USD 39,203
Fannie Mae Pool ‘
AV1821' 3.5%
AZ9243' 4%1/10/2045
1/12/2028 423,629 0.34 42,456 0.03
USD 40,208 Fannie Mae Pool ‘ USD 60,888 Fannie Mae Pool ‘
AV2859' 3.5% BA2924’ 4%
1/12/2028 42,614 0.03 1/12/2045 65,547 0.05
USD 35,170 USD 7,062
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AV2869' 3.5% BC2628' 2.5%
1/12/2028 37,169 0.03 1/11/2031 7,317 0.01
USD 284,284 USD 1,268
Fannie Mae Pool ‘ Fannie Mae Pool ‘
AV5420' 5%1/1/2044 BC2629' 2.5%
315,256 0.25
USD 56,284 Fannie Mae Pool ‘ 1/11/2031
1,312 0.00
USD 2,016
Fannie Mae Pool ‘
AV6577' 4%1/3/2044
61,695 0.05
BC2631' 2.5%
USD 62,907
Fannie Mae Pool ‘
1/11/2031
2,075 0.00
AV8736' 5%1/3/2044
69,866 0.06
USD 7,825
Fannie Mae Pool ‘
USD 108,927 Fannie Mae Pool ‘
BC2777' 2.5%
AV9273' 3.5%
1/8/2031
8,047 0.01
1/2/2029 114,416 0.09
USD 68,099 Fannie Mae Pool ‘
USD 121,547 Fannie Mae Pool ‘
BC2837' 4.5%
AW1141' 3%1/2/2029
125,617 0.10
1/9/2046
77,348 0.06
USD 40,733
Fannie Mae Pool ‘
USD 50,067 Fannie Mae Pool ‘
AW1310' 3.5%
BC9040' 2%1/11/2031
50,795 0.04
1/7/2044
43,903 0.03
USD 47,456
Fannie Mae Pool ‘
USD 13,408
Fannie Mae Pool ‘
BD3933' 4%1/8/2046
52,636 0.04
AW3139' 4%1/5/2039
14,082 0.01
USD 259,218 Fannie Mae Pool ‘
USD 99,480
Fannie Mae Pool ‘
BE1896' 3%1/12/2036
271,441 0.21
AW8154' 3.5%
USD 39,635
Fannie Mae Pool ‘
1/1/2042 105,899 0.08
BE4913' 3.5%
USD 16,225
Fannie Mae Pool ‘
1/1/2047
42,137 0.03
AX3298' 3%1/8/2030
16,991 0.01
USD 605,633
Fannie Mae Pool ‘
USD 1,677 Fannie Mae Pool ‘
BF0154' 3.5%
AX9372' 4%1/12/2044
1,845 0.00
1/11/2046
638,415 0.51
USD 14,521
Fannie Mae Pool ‘
USD 38,728 Fannie Mae Pool ‘
AX9700' 3%1/7/2030
15,104 0.01
BH7993' 4.5%
USD 25,608 Fannie Mae Pool ‘
1/9/2047
42,120 0.03
AY0828' 2.5%
USD 31,307 Fannie Mae Pool ‘
1/5/2030 26,531 0.02
BH8026' 4.5%
USD 53,889
Fannie Mae Pool ‘
1/10/2047 34,603 0.03
AY3416' 2.5%
USD 69,302
Fannie Mae Pool ‘
1/4/2030 55,758 0.04
BH8027' 4.5%
USD 21,507
Fannie Mae Pool ‘
1/10/2047 75,128 0.06
AY4688' 4%1/8/2031
22,615 0.02
USD 24,423
Fannie Mae Pool ‘
BJ3177' 4.5%
1/11/2047
26,552 0.02
USD 31,231
Fannie Mae Pool ‘
BJ3218' 4.5%
1/12/2047
33,826 0.03
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
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投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 58,343 Fannie Mae Pool ‘ USD 1,010,001 Fannie Mae Pool ‘
BJ6316' 4.5% CA4023' 3.5%
1/2/2048 63,147 0.05 1/8/2049 1,094,680 0.87
USD 281,481 Fannie Mae Pool ‘ USD 744,580 Fannie Mae Pool ‘
BJ8417' 3.5% CA5065' 3%1/1/2035
778,816 0.62
USD 842,900
1/8/2049 297,183 0.24 Fannie Mae Pool ‘
USD 50,981 Fannie Mae Pool ‘
CA5071' 3%1/1/2035
879,801 0.70
BJ9437' 4.5%
USD 867,258 Fannie Mae Pool ‘
1/3/2048 54,968 0.04
FM1660' 3%1/8/2032
906,271 0.72
USD 61,460
Fannie Mae Pool ‘
USD 202,195
Fannie Mae Pool ‘
BJ9480' 4.5%
FM1680' 2.5%
1/3/2048 66,603 0.05
1/12/2033
207,485 0.16
USD 56,424
Fannie Mae Pool ‘
USD 370,363
Fannie Mae Pool ‘
BK3988' 4.5%
FM1849' 3.5%
1/5/2048
60,683 0.05
1/12/2033
388,423 0.31
USD 39,875
Fannie Mae Pool ‘
USD 31,790 Fannie Mae Pool ‘
BK4471' 4.5%
MA2774' 2%1/10/2031
32,252 0.03
1/7/2048
43,977 0.03
USD 42,155
Fannie Mae Pool ‘
USD 34,152
Fannie Mae Pool ‘
MA2845' 2%1/12/2031
42,767 0.03
BK6737' 4.5%
USD 139,578 Fannie Mae Pool ‘
1/7/2048
36,683 0.03
MA3188' 3%1/11/2032
144,714 0.11
USD 35,041 Fannie Mae Pool ‘
USD 33,823
Fannie Mae Pool ‘
BM1595' 2.5%
MA3687' 4%1/6/2049
35,534 0.03
1/3/2031
35,946 0.03
USD 50,828 Fannie Mae REMICS ‘
USD 23,863 Fannie Mae Pool ‘
Series 2016-78 CS'
BM1619' 4%1/8/2047
25,835 0.02
FRN 25/5/2039
9,601 0.01
USD 152,584
Fannie Mae Pool ‘
USD 1,734,870
Fannie Mae REMICS ‘
BM3031' 3%1/7/2043
161,248 0.13
Series 2015-66 AS'
USD 209,530 Fannie Mae Pool ‘
FRN 25/9/2045
312,311 0.25
BM3054' 2%1/11/2031
212,573 0.17
USD 255,423
Fannie Mae REMICS ‘
USD 20,281
Fannie Mae Pool ‘
Series 2016-60 SD'
BM3403' 2.5%
FRN 25/9/2046
48,548 0.04
1/2/2030
20,861 0.02
USD 1,890,819
Fannie Mae REMICS ‘
USD 15,540
Fannie Mae Pool ‘
Series 2016-81 CS'
BM3501' 3%1/4/2032
16,097 0.01
FRN 25/11/2046
345,718 0.27
USD 61,516
Fannie Mae Pool ‘
USD 987,927 Fannie Mae REMICS ‘
BM3552' 2.5%
Series 2019-25 SA'
1/8/2030 63,596 0.05
FRN 25/6/2049
209,867 0.17
USD 79,717
Fannie Mae Pool ‘
USD 880,227 Fannie Mae REMICS ‘
BM3762' 4%1/4/2048
88,323 0.07
Series 2019-35 SA'
USD 478,804 Fannie Mae Pool ‘
FRN 25/7/2049
163,479 0.13
BM3846' 4.5%
USD 469,929
Fannie Mae REMICS ‘
1/4/2048 538,035 0.43
Series 2019-39 LF'
USD 1,404,879 Fannie Mae Pool ‘
FRN 25/8/2049
469,291 0.37
BM3987' 2.5%
USD 693,685
Fannie Mae REMICS ‘
1/6/2032 1,441,883 1.14
Series 2013-10 PI'
USD 150,260
Fannie Mae Pool ‘
3%25/2/2043
60,261 0.05
CA2404' 4%1/10/2033
160,773 0.13
USD 177,465
Fannie Mae REMICS ‘
USD 100,985
Fannie Mae Pool ‘
Series 2018-63 IO'
CA2406' 4%1/10/2033
107,379 0.09
3%25/9/2048
20,889 0.02
USD 153,060
Fannie Mae Pool ‘
USD 450,000 Fannie Mae REMICS ‘
CA2408' 4%1/10/2033
165,347 0.13
Series 2017-76 PB'
USD 3,266,461 Fannie Mae Pool ‘
3%25/10/2057
492,113 0.39
CA3944' 4%1/8/2049
3,512,023 2.78
USD 200,000
Fannie Mae REMICS ‘
Series 2013-81 YK'
4%25/8/2043
238,782 0.19
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 3,908 Fannie Mae REMICS ‘ USD 87,500 Freddie Mac Gold
Series 2010-134 KZ' Pool‘C91324' 4.5%
4.5% 25/12/2040 1/8/2030 94,619 0.07
4,356 0.00
USD 58,669 Freddie Mac Gold
USD 81,907
Fannie Mae REMICS ‘
Pool‘G03073' 5.5%
Series 2011-131 LZ'
1/7/2037 67,292 0.05
4.5% 25/12/2041
91,248 0.07
USD 3,836 Freddie Mac Gold
USD 824,061
Fannie Mae REMICS ‘
Pool‘G03339' 6%
Series 2017-68 IE'
1/8/2037 4,482 0.00
4.5% 25/9/2047
139,601 0.11
USD 38,364
Freddie Mac Gold
USD 11,695
Freddie Mac Gold
Pool‘G04692' 5.5%
Pool‘A49323' 6%
1/2/2035 43,833 0.03
1/6/2036 13,602 0.01
USD 6,717
Freddie Mac Gold
USD 40,893
Freddie Mac Gold
Pool‘G05029' 6%
Pool‘A56155' 6%
1/9/2038
7,853 0.01
1/12/2036
47,818 0.04
USD 102,463
Freddie Mac Gold
USD 20,812
Freddie Mac Gold
Pool‘G05098' 6%
Pool‘A58057' 6%
1/12/2038
116,377 0.09
1/3/2037
23,536 0.02
USD 7,448
Freddie Mac Gold
USD 34,688
Freddie Mac Gold
Pool‘G05352' 6%
Pool‘A61985' 6%
1/2/2039
8,657 0.01
1/6/2037
40,363 0.03
USD 7,775 Freddie Mac Gold
USD 7,819
Freddie Mac Gold
Pool‘G05813' 6%
Pool‘A66777' 6%
1/12/2039
9,062 0.01
1/10/2037
9,134 0.01
USD 22,227 Freddie Mac Gold
USD 12,422 Freddie Mac Gold
Pool‘G06409' 6%
Pool‘A67449' 6%
1/11/2039 26,097 0.02
1/11/2037 14,115 0.01
USD 2,020,109 Freddie Mac Gold
USD 67,108 Freddie Mac Gold
Pool‘G06500' 4%
Pool‘A76211' 6%
1/4/2041 2,187,142 1.73
1/4/2038 75,457 0.06
USD 2,362
Freddie Mac Gold
USD 5,689
Freddie Mac Gold
Pool‘G06840' 6%
Pool‘A79025' 6%
1/5/2040
2,692 0.00
1/7/2038 6,616 0.01
USD 73,192
Freddie Mac Gold
USD 5,811
Freddie Mac Gold
Pool‘G06885' 3.5%
Pool‘A84162' 6%
1/12/2041
79,339 0.06
1/1/2039
6,517 0.01
USD 56,510
Freddie Mac Gold
USD 36,424
Freddie Mac Gold
Pool‘G06963' 4%
Pool‘A90196' 4.5%
1/2/2042
61,106 0.05
1/12/2039
40,094 0.03
USD 100,811
Freddie Mac Gold
USD 42,634
Freddie Mac Gold
Pool‘G08737' 3%
Pool‘A93534' 4%
1/12/2046
104,720 0.08
1/8/2040
46,104 0.04
USD 538,171 Freddie Mac Gold
USD 22,823 Freddie Mac Gold
Pool‘G08750' 3%
Pool‘C03466' 5.5%
1/3/2047
558,960 0.44
1/3/2040
26,147 0.02
USD 8,541 Freddie Mac Gold
USD 199,811 Freddie Mac Gold
Pool‘G12601' 5%
Pool‘C03608' 3.5%
1/2/2022 9,030 0.01
1/12/2040 211,898 0.17
USD 6,502
Freddie Mac Gold
USD 92,227
Freddie Mac Gold
Pool‘G12633' 5%
Pool‘C03811' 3.5%
1/4/2022 6,689 0.01
1/4/2042 99,972 0.08
USD 122,998
Freddie Mac Gold
USD 178,537
Freddie Mac Gold
Pool‘G15520' 3%
Pool‘C03815' 3.5%
1/7/2030
128,449 0.10
1/3/2042 190,102 0.15
USD 26,375
Freddie Mac Gold
USD 1,174,879
Freddie Mac Gold
Pool‘G15601' 2.5%
Pool‘C04320' 3%
1/1/2029
27,336 0.02
1/12/2042
1,232,785 0.98
USD 6,928
Freddie Mac Gold
USD 2,045
Freddie Mac Gold
Pool‘G18327' 4.5%
Pool‘C91195' 5.5%
1/10/2024
7,268 0.01
1/7/2028
2,223 0.00
USD 267,512
Freddie Mac Gold
USD 24,569
Freddie Mac Gold
Pool‘G60018' 4.5%
Pool‘C91239' 4.5%
1/12/2043
295,262 0.23
1/3/2029
26,232 0.02
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 287,629 Freddie Mac Gold USD 807,140 Freddie Mac Gold
Pool‘G60138' 3.5% Pool‘Q21962' 5%
1/8/2045 311,732 0.25 1/9/2043 893,350 0.71
USD 951,462 Freddie Mac Gold USD 45,350 Freddie Mac Gold
Pool‘G60888' 3.5% Pool‘Q25643' 4%
1/12/2044 1,009,328 0.80 1/4/2044 49,660 0.04
USD 813,484 Freddie Mac Gold USD 32,542 Freddie Mac Gold
Pool‘G61047' 4.5% Pool‘Q37955' 4%
1/7/2047 899,508 0.71 1/12/2045 35,260 0.03
USD 75,500 USD 733,431
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘G61177' 3% Pool‘Q41070' 3%
1/8/2043 79,474 0.06 1/6/2046 763,757 0.60
USD 54,458 USD 69,389
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘J31418' 2.5% Pool‘U70060' 3%
1/5/2030 1/9/2027
55,812 0.04 71,706 0.06
USD 107,479 USD 36,087
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘J31689' 3% Pool‘U79018' 3%
1/5/2030 1/7/2028
112,613 0.09 37,295 0.03
USD 16,461 USD 29,732
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘J32181' 3% Pool‘V60696' 3%
1/7/2030 1/1/2030
17,247 0.01 31,048 0.02
USD 22,049 Freddie Mac Gold USD 38,491 Freddie Mac Gold
Pool‘J32204' 2.5% Pool‘V60724' 3%
1/7/2030 1/1/2030
22,730 0.02 40,195 0.03
USD 20,941 Freddie Mac Gold USD 50,081 Freddie Mac Gold
Pool‘J32209' 2.5% Pool‘V60770' 2.5%
1/7/2030 21,675 0.02 1/3/2030 51,906 0.04
USD 9,972 Freddie Mac Gold USD 165,831 Freddie Mac Gold
Pool‘J32491' 2.5% Pool‘V60796' 2.5%
1/7/2030 10,266 0.01 1/5/2030 170,728 0.14
USD 3,036 USD 204,815
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘Q00093' 4% Pool‘V60840' 3%
1/4/2041 1/6/2030
3,285 0.00 214,500 0.17
USD 105,596 USD 128,258
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘Q00804' 4.5% Pool‘V60886' 2.5%
1/5/2041 1/8/2030
115,908 0.09 132,755 0.11
USD 121,645 USD 101,890
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘Q00959' 4.5% Pool‘V60902' 2.5%
1/5/2041 1/8/2030
133,721 0.11 105,462 0.08
USD 34,084 USD 94,249
Freddie Mac Gold Freddie Mac Gold
Pool‘Q04022' 4% Pool‘V60903' 2.5%
1/10/2041 1/9/2030
37,206 0.03 97,162 0.08
USD 105,892 Freddie Mac Gold USD 9,940 Freddie Mac Gold
Pool‘Q09897' 3.5% Pool‘V60905' 2.5%
1/8/2042 1/7/2030
115,433 0.09 10,182 0.01
USD 64,834 Freddie Mac Gold USD 227,558 Freddie Mac Gold
Pool‘Q11750' 3.5% Pool‘V84655' 4.5%
1/10/2042 68,797 0.05 1/9/2048 243,575 0.19
USD 21,817 USD 133,429
Freddie Mac Gold Freddie Mac Pool ‘
Pool‘Q11909' 3.5% SD7508' 3.5%
1/10/2042 23,201 0.02 1/10/2049 142,254 0.11
USD 35,412 USD 11,034
Freddie Mac Gold Freddie Mac Pool ‘
Pool‘Q12162' 3.5% SD8003' 4%1/7/2049
11,587 0.01
1/8/2042 USD 9,210,469 Freddie Mac Pool ‘
38,062 0.03
USD 103,780
Freddie Mac Gold
SD8030' 3%1/12/2049
9,450,971 7.48
Pool‘Q14866' 3%
USD 412,820
Freddie Mac REMICS
1/1/2043
108,415 0.09
‘Series 4901 BF'
USD 48,445
Freddie Mac Gold
FRN 25/7/2049
411,120 0.33
Pool‘Q16403' 3%
USD 1,198,795 Freddie Mac REMICS
1/3/2043
50,469 0.04
‘Series 4901 CS'
USD 244,202
Freddie Mac Gold
FRN 25/7/2049
225,444 0.18
Pool‘Q16673' 3%
1/3/2043
254,506 0.20
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純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 1,994,296 Freddie Mac REMICS USD 88,580 Ginnie Mae IPool ‘
‘Series 4941 SH' 737271' 4.5%
FRN 25/12/2049 15/5/2040 96,952 0.08
413,943 0.33
USD 127,256 Ginnie Mae IPool ‘
USD 500,000
Freddie Mac REMICS
745236' 4.5%
‘Series 4384 LB'
15/7/2040 139,347 0.11
3.5% 15/8/2043
543,565 0.43
USD 107,145 Ginnie Mae IPool ‘
USD 119,037
Freddie Mac REMICS
759138' 4%15/1/2041
115,068 0.09
‘Series 3745 ZA' 4%
USD 71,715
Ginnie Mae IPool ‘
15/10/2040
137,565 0.11
762838' 4%15/3/2041
USD 224,958
Freddie Mac REMICS 76,997 0.06
USD 330,937 Ginnie Mae IPool ‘
‘Series 3780 ZA' 4%
783537' 5%15/7/2037
15/12/2040
260,568 0.21 371,510 0.29
USD 300,000 USD 393,487
Freddie Mac REMICS Ginnie Mae IPool ‘
‘Series 3960 PL' 4% 783538' 5%
15/11/2041 15/12/2034
344,323 0.27 440,203 0.35
USD 309,339 Freddie Mac REMICS USD 120,611 Ginnie Mae IPool ‘
‘Series 4398 ZX' 4% 783686' 5.5%
15/9/2054 15/12/2040
372,614 0.29 137,527 0.11
USD 34,179,405 FREMF 2015-K718 USD 188,434 Ginnie Mae IPool ‘
Mortgage Trust ‘ 784439' 3%15/2/2045
193,873 0.15
USD 113,784
Series 2015-K718 Ginnie Mae IPool ‘
X2A'‘144A' FRN AB1627' 3.5%
25/2/2048 15/9/2042
47,779 0.04 120,250 0.10
USD 362,078 USD 104,646
FRESB 2019-SB60 Ginnie Mae IPool ‘
Mortgage Trust ‘ AB1647' 3.5%
Series 2019-SB60 15/9/2042
111,392 0.09
USD 22,788 Ginnie Mae IIPool
A10F' FRN 25/1/2029
388,681 0.31
‘4292' 6.5%
USD 234,031
Ginnie Mae IPool ‘
20/11/2038
27,306 0.02
550648' 5%15/9/2035
261,836 0.21
USD 2,916 Ginnie Mae IIPool
USD 102,785
Ginnie Mae IPool ‘
‘4422' 4%20/4/2039
3,127 0.00
553461' 3.5%
USD 19,367
Ginnie Mae IIPool
15/1/2042 108,682 0.09
‘4494' 4%20/7/2039
USD 298
Ginnie Mae IPool ‘
20,766 0.02
USD 576,721 Ginnie Mae IIPool
651882' 6.5%
‘4559' 5%
15/9/2036
325 0.00
USD 1,045
Ginnie Mae IPool ‘ 20/10/2039 644,386 0.51
USD 10,735 Ginnie Mae IIPool
660623' 6.5%
‘4598' 4.5%
15/9/2036
1,225 0.00
USD 32,860
Ginnie Mae IPool ‘ 20/12/2039 11,674 0.01
USD 13,446
Ginnie Mae IIPool
677019' 6.5%
‘4617' 4.5%
15/5/2038
36,297 0.03
USD 113,775 Ginnie Mae IPool ‘ 20/1/2040
14,623 0.01
USD 10,594
Ginnie Mae IIPool
677100' 5.5%
‘4636' 4.5%
15/7/2038
129,795 0.10
USD 72,721 Ginnie Mae IPool ‘ 20/2/2040
11,522 0.01
USD 722
Ginnie Mae IIPool
686059' 6.5%
‘4696' 4.5%
15/5/2038 83,481 0.07
USD 34,619
Ginnie Mae IPool ‘ 20/5/2040
785 0.00
USD 15,652
Ginnie Mae IIPool
688160' 6.5%
‘4718' 6.5%
15/12/2038 39,464 0.03
USD 26,831
Ginnie Mae IPool ‘ 20/6/2040
18,319 0.01
USD 3,543 Ginnie Mae IIPool
694628' 6.5%
‘4746' 4.5%
15/10/2038
29,246 0.02
USD 51,207
Ginnie Mae IPool ‘ 20/7/2040
3,853 0.00
USD 28,529 Ginnie Mae IIPool
697656' 6.5%
‘4771' 4.5%
15/10/2038
58,284 0.05
USD 567
Ginnie Mae IPool ‘ 20/8/2040 31,024 0.02
697713' 6.5%
15/12/2038
610 0.00
USD 181,600
Ginnie Mae IPool ‘
737269' 4.5%
15/5/2040
198,750 0.16
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 4,994 Ginnie Mae IIPool USD 72,067 Ginnie Mae IIPool
‘4800' 4%20/9/2040 ‘MA1012' 3.5%
5,354 0.00
USD 159,953
Ginnie Mae IIPool 20/5/2043 76,101 0.06
USD 398,947 Ginnie Mae IIPool
‘4833' 4%
‘MA1601' 4%
20/10/2040
171,499 0.14
USD 6,067
Ginnie Mae IIPool 20/1/2044 427,665 0.34
USD 11,831 Ginnie Mae IIPool
‘4834' 4.5%
‘MA1997' 4.5%
20/10/2040
6,599 0.01
USD 677,981
Ginnie Mae IIPool 20/6/2044 12,807 0.01
USD 35,866
Ginnie Mae IIPool
‘4853' 4%
‘MA2076' 5%
20/11/2040
726,902 0.58
USD 127,856
Ginnie Mae IIPool 20/7/2044 39,797 0.03
USD 482,959
Ginnie Mae IIPool
‘4882' 4%
‘MA2753' 3%
20/12/2040
137,092 0.11
USD 109,563 Ginnie Mae IIPool 20/4/2045
502,811 0.40
USD 181,998
Ginnie Mae IIPool
‘4922' 4%20/1/2041
117,472 0.09
‘MA2826' 3.5%
USD 4,447
Ginnie Mae IIPool
20/5/2045
191,238 0.15
‘4945' 4%20/2/2041
4,769 0.00
USD 146,788
Ginnie Mae IIPool
USD 534,578 Ginnie Mae IIPool
‘MA3172' 3%
‘783311' 5.5%
20/10/2045
152,514 0.12
20/5/2041 600,617 0.48
USD 19,253 Ginnie Mae IIPool
USD 136,548 Ginnie Mae IIPool
‘MA3662' 3%
‘783393' 6.5%
20/5/2046
20,023 0.02
20/2/2041 160,633 0.13
USD 195,381 Ginnie Mae IIPool
USD 430,463
Ginnie Mae IIPool
‘MA4384' 4.5%
‘783590' 4.5%
20/4/2047 209,512 0.17
20/6/2041
468,185 0.37
USD 270,749 Ginnie Mae IIPool
USD 10,728
Ginnie Mae IIPool
‘MA4511' 4%
‘AI4166' 4%
20/6/2047 287,096 0.23
20/8/2044
11,290 0.01
USD 227,567
Ginnie Mae IIPool
USD 11,856
Ginnie Mae IIPool
‘MA4838' 4%
‘AI4167' 4%
20/11/2047
239,975 0.19
20/8/2044
12,668 0.01
USD 113,485
Ginnie Mae IIPool
USD 10,374
Ginnie Mae IIPool
‘MA4901' 4%
‘AJ2723' 4%
20/12/2047
120,088 0.10
20/8/2044
11,006 0.01
USD 726,797
Ginnie Mae IIPool
USD 16,815 Ginnie Mae IIPool
‘MA5818' 4.5%
‘AJ4687' 4%
20/3/2049
766,617 0.61
20/8/2044
17,967 0.01
USD 659,134
Ginnie Mae IIPool
USD 26,114 Ginnie Mae IIPool
‘MA5877' 4.5%
‘AQ0542' 4%
20/4/2049
693,978 0.55
20/10/2046 27,738 0.02
USD 5,037,504 Ginnie Mae IIPool
USD 50,905 Ginnie Mae IIPool
‘MA6092' 4.5%
‘AX4341' 3.5%
20/8/2049
5,303,944 4.20
20/10/2046 53,907 0.04
USD 3,934,648 Ginnie Mae IIPool
USD 55,513
Ginnie Mae IIPool
‘MA6154' 3.5%
‘AX4342' 3.5%
20/9/2049 4,070,554 3.22
20/10/2046
59,588 0.05
USD 144,637
Ginnie Mae IIPool
USD 44,950
Ginnie Mae IIPool
‘MA6341' 4.5%
‘AX4343' 3.5%
20/12/2049 153,517 0.12
20/10/2046
47,930 0.04
USD 8,609,280
Ginnie Mae IIPool
USD 121,031
Ginnie Mae IIPool
‘MA6409' 3%
‘AX4344' 3.5%
20/1/2050
8,861,263 7.01
20/10/2046
128,712 0.10
USD 1,348,000
Ginnie Mae IIPool
USD 93,161
Ginnie Mae IIPool
‘MA6474' 3%
‘AX4345' 3.5%
20/2/2050
1,387,869 1.10
20/10/2046
98,380 0.08
USD 193,269
Government National
USD 55,028 Ginnie Mae IIPool
Mortgage Association
‘MA0023' 4%
‘Series 2014-107
20/4/2042 58,868 0.05
WX' FRN 20/7/2039
USD 104,793 Ginnie Mae IIPool
225,303 0.18
‘MA0934' 3.5%
20/4/2043 110,980 0.09
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 536,372 Government National USD 73,651 Government National
Mortgage Association Mortgage Association
‘Series 2019-21 FL' ‘Series 2018-89 CI'
FRN 20/2/2049 5%20/12/2047
537,004 0.43 15,310 0.01
USD 560,816 Government National USD 116,412 Government National
Mortgage Association Mortgage Association
‘Series 2019-89 FH' ‘Series 2009-122
FRN 20/7/2049 PY' 6%20/12/2039
560,470 0.44 132,390 0.10
USD 1,992,183 Government National USD 350,000 IMT Trust 2017-APTS
Mortgage Association ‘Series 2017-APTS
‘Series 2017-44 IO' AFX'‘144A' FRN
FRN 17/4/2051 15/6/2034 371,490 0.29
109,332 0.09
USD 350,000
LCCM 2017-LC26 ‘
USD 5,695,585 Government National
Series 2017-LC26
Mortgage Association
ASB'‘144A' 3.357%
‘Series 2017-53 IO'
12/7/2050
374,808 0.30
FRN 16/11/2056
310,270 0.25
USD 27,804
LMREC 2016-CRE2 Inc
USD 3,478,011 Government National
‘Series 2016-CRE2
Mortgage Association
A'‘144A' FRN
‘Series 2017-72 IO'
24/11/2031 27,923 0.02
FRN 16/4/2057
205,837 0.16
USD 288,942 Progress Residential
USD 2,271,863 Government National
2017-SFR1 Trust ‘
Mortgage Association
Series 2017-SFR1 A'
‘Series 2016-67 IO'
‘144A' 2.768%
FRN 16/7/2057
164,675 0.13
17/8/2034
293,571 0.23
USD 1,657,471 Government National
USD 211,352 Seasoned Credit Risk
Mortgage Association
Transfer Trust
‘Series 2017-64 IO'
Series 2018-2 3.5%
FRN 16/11/2057
101,765 0.08
25/11/2057 221,963 0.18
USD 4,688,649 Government National
USD 312,670
Seasoned Credit Risk
Mortgage Association
Transfer Trust
‘Series 2016-45 IO'
Series 2018-3 ‘
FRN 16/2/2058
317,366 0.25
Series 2018-3 MA'
USD 8,894,796
Government National
3.5% 25/8/2057
327,942 0.26
Mortgage Association
USD 136,887
Seasoned Credit Risk
‘Series 2016-151
Transfer Trust
IO' FRN 16/6/2058
675,218 0.53
Series 2019-2 ‘
USD 1,847,172
Government National
Series 2019-2 MA'
Mortgage Association
3.5% 25/8/2058
145,772 0.12
‘Series 2017-30 IO'
USD 81,008 Tharaldson Hotel
FRN 16/8/2058
103,012 0.08
Portfolio Trust
USD 5,065,885
Government National
2018-THPT‘Series
Mortgage Association
2018-THL A'‘144A'
‘Series 2017-127
FRN 11/11/2034
81,021 0.06
IO' FRN 16/2/2059
311,147 0.25
USD 28,303,000 United States
USD 1,341,382
Government National
Treasury Bill
Mortgage Association
10/3/2020 (Zero
‘Series 2017-61 IO'
Coupon)
28,290,017 22.39
FRN 16/5/2059
89,772 0.07
USD 4,908,000
United States
USD 3,380,672
Government National
Treasury Bill
Mortgage Association
12/3/2020 (Zero
‘Series 2017-171
Coupon)
4,905,352 3.88
IO' FRN 16/9/2059
210,913 0.17
USD 635,000 United States
USD 100,000
Government National
Treasury Bill
Mortgage Association
19/3/2020 (Zero
‘Series 2016-123
Coupon) 634,470 0.50
LM' 3%20/9/2046
111,309 0.09
USD 600,000
United States
USD 17,851
Government National
Treasury Inflation
Mortgage Association
Indexed Bonds 0.25%
‘Series 2014-113
15/7/2029
635,680 0.50
NI' 5%20/7/2044
3,136 0.00
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 980,000 United States 公認の証券取引所に上場されているまた
はその他の規制市場で取引されている譲
Treasury Inflation
渡可能な有価証券および短期金融商品合
Indexed Bonds 0.5%
計 128,427,405 101.66
15/4/2024 1,033,258 0.82
投資有価証券合計 128,427,405 101.66
USD 2,545,150
Wells Fargo
Commercial Mortgage
その他の純負債 (2,091,374) (1.66)
Trust 2017-C41 ‘
純資産合計（米ドル） 126,336,031 100.00
Series 2017-C41 XA'
FRN 15/11/2050
193,381 0.15
USD 2,492,427
Wells Fargo
Commercial Mortgage
Trust 2018-C44 ‘
Series 2018-C44 XA'
FRN 15/5/2051
128,019 0.10
128,427,405 101.66
債券合計 128,427,405 101.66
事後通告証券契約 2020年２月29日現在 事後通告証券契約 2020年２月29日現在
純資産 純資産
時価
時価 比率 保有高 銘柄 比率
保有高 銘柄 （米ドル）
（米ドル） （％） （％）
USD 33,000 Fannie Mae or
ＴＢＡ
Freddie Mac‘4 3/20'
米国
4%TBA
34,645 0.03
USD 7,143,000 Fannie Mae or
USD 6,144,111 Fannie Mae or
Freddie Mac‘2.5
Freddie Mac‘4.5
3/20' 2.5% TBA
7,232,008 5.72
3/20' 4.5% TBA
6,541,558 5.18
USD 424,000 Fannie Mae or
USD 1,492,000 Fannie Mae or
Freddie Mac‘2.5
Freddie Mac‘5 4/20'
3/20' 2.5% TBA
433,242 0.34
5%TBA
1,608,415 1.27
USD 6,618,062 Fannie Mae or
USD (425,000) Fannie Mae or
Freddie Mac‘3 3/20'
Freddie Mac‘6 3/20'
3%TBA
6,784,547 5.37
6%TBA
(469,882) (0.37)
USD (1,162,000) Fannie Mae or
USD 1,264,000 Ginnie Mae‘2.5
Freddie Mac‘3 4/20'
3/20' 2.5% TBA
1,288,391 1.02
3%TBA
(1,190,193) (0.94)
USD 69,000 Ginnie Mae‘3 3/20'
USD (3,063,000) Fannie Mae or
3%TBA
70,951 0.06
Freddie Mac‘3 3/20'
USD 6,914,500 Ginnie Mae‘3 4/20'
3%TBA
(3,162,787) (2.50)
3%TBA
7,102,672 5.62
USD 4,740,878 Fannie Mae or
USD 5,530,524 Ginnie Mae‘3.5
Freddie Mac‘3.5
3/20' 3.5% TBA
5,713,579 4.52
3/20' 3.5% TBA
4,905,883 3.88
USD 990,000 Ginnie Mae‘4 3/20'
USD 1,317,000 Fannie Mae or
4%TBA
1,030,296 0.82
Freddie Mac‘3.5
USD 3,170,000 Ginnie Mae‘4 4/20'
3/20' 3.5% TBA
1,375,853 1.09
4%TBA
3,302,793 2.61
USD 22,624,000 Fannie Mae or
USD (1,406,000) Ginnie Mae‘4.5
Freddie Mac‘3.5
3/20' 4.5% TBA
(1,478,826) (1.17)
4/20' 3.5% TBA
23,410,987 18.53
USD (548,000) Ginnie Mae‘5 3/20'
USD (153,000) Fannie Mae or
5%TBA
(583,192) (0.46)
Freddie Mac‘4 3/20'
ＴＢＡ合計 77,396,620 61.26
4%TBA
(160,301) (0.13)
USD 12,957,800 Fannie Mae or
事後通告（ＴＢＡ）契約は、主にパス・スルー代理人の
Freddie Mac‘4 4/20'
4%TBA 発行体の所在国により分類される。
13,605,981 10.77
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
売建スワップション 2020年２月29日現在
未実現評価損
時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日
（米ドル）
(米ドル）
USD (3,100,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2020年６月16日から四半期ご
とに受け取り、1.66％の固定金利を2020年９月16日か
ら半期ごとに支払う Citibank 12/3/2020 (147,470) (164,520)
USD (7,100,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2020年８月６日から四半期ご
とに受け取り、1.89％の固定金利を2020年11月６日か
ら半期ごとに支払う Citibank 1/5/2020 (117,961) (138,373)
合計 (265,431) (302,893)
未決済上場先物取引 2020年２月29日現在
未実現評価益／（損）
取引数 通貨 取引／摘要 満期日
（米ドル）
90Day Euro $
(6) USD 2020 年３月 (5,000)
USTreasury 10Year Note (CBT)
38 USD 2020 年６月 50,228
USUltra Bond (CBT)
(1) USD 2020 年６月 (8,647)
USLong Bond (CBT)
(4) USD 2020 年６月 (13,921)
90Day Euro $
(6) USD 2020 年６月 (8,416)
USTreasury 2Year Note (CBT)
(11) USD 2020 年６月 (11,810)
USUltra 10Year Note
(15) USD 2020 年６月 (36,953)
USTreasury 5Year Note (CBT)
(29) USD 2020 年６月 (29,074)
90Day Euro $
(4) USD 2020 年９月 (4,963)
90Day Euro $
22 USD 2020 年12月 22,550
90Day Euro $
(4) USD 2021 年３月 (10,162)
90Day Euro $
(4) USD 2021 年６月 (6,283)
合計 (62,451)
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
スワップ 2020年２月29日現在
未実現評価
時価
種類 想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
（米ドル）
（米ドル）
IRS USD 2,410,000 ファンドは2.3745％の固定金利を受け取り、USD
Bank ofAmerica
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 3/5/2021 34,416 34,416
IRS USD 1,600,000 ファンドは0.0366％の固定金利を受け取り、USD
Bank ofAmerica
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 21/7/2022 25,006 25,006
IRS USD 5,993,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
2.4935％の固定金利を支払う 29/1/2023 (264,905) (264,905)
IRS USD 6,049,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
2.698％の固定金利を支払う 6/2/2023 (304,107) (304,107)
IRS USD 1,200,000 ファンドは2.601％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
Bank ofAmerica
月LIBORの変動金利を支払う 7/2/2024 75,859 75,859
IRS USD 2,900,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
2.7％の固定金利を支払う 18/3/2024 (200,898) (200,898)
IRS USD 400,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
2.831％の固定金利を支払う 21/12/2028 (59,034) (59,034)
IRS USD 600,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
2.618％の固定金利を支払う 14/3/2029 (79,495) (79,495)
IRS USD 400,000 ファンドは2.495％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
Bank ofAmerica
月LIBORの変動金利を支払う 8/4/2029 48,921 48,921
IRS USD 500,000 ファンドは1.445％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
Bank ofAmerica
月LIBORの変動金利を支払う 19/8/2029 15,639 15,639
IRS USD 400,000 ファンドは1.4695％の固定金利を受け取り、USD
Bank ofAmerica
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 9/9/2029 13,597 13,597
IRS USD 300,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Bank ofAmerica
1.5855％の固定金利を支払う 12/9/2029 (13,343) (13,343)
IRS USD 610,000 ファンドは2.419％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
Credit Suisse
月LIBORの変動金利を支払う 26/3/2029 70,451 70,451
合計 (637,893) (637,893)
IRS：金利スワップ
売建オプション 2020年２月29日現在
未実現評価損 時価
取引数 コール／プット 摘要 取引相手 行使価格 満期日
（米ドル） （米ドル）
(9) Call USTreasury 10Year Note Exchange Traded
USD 133.5
22/5/2020 (10,068) (18,351)
(27) Call USTreasury 10Year Note Exchange Traded USD 132.5
22/5/2020 (53,127) (71,930)
合計
(63,195) (90,281)
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財務書類に対する注記
１．組織
ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「当社」という。）は、オープンエンド型の変動資本投資法人（変動資本
を有する会社型投資信託）としてルクセンブルク大公国の法律に基づき設立された公開有限責任会社（société anonyme）で
ある。当社は、金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier、以下「ＣＳＳＦ」という。）によ
り、2010年12月17日付の法律（随時、改正される）パートⅠの規定に準拠した譲渡可能な有価証券への集団投資事業（以下
「ＵＣＩＴＳ」という。）として認可され、当該法律によって規制されている。
当社は、分離された負債を有する個別の構成要素からなるアンブレラ構造である。各構成要素は他の構成要素から分離さ
れた負債を有し、当社は各構成要素の負債について第三者に対し全体として責任を負わない。各構成要素は、構成要素に該
当する投資目的に従い管理され投資される個別の投資有価証券の組合せによって組成されている。
2020年２月29日現在、当社は82のサブファンド（以下それぞれを「ファンド」という。）における投資証券を発行してお
り、以下総称して「当ファンド」という。各ファンドは、それぞれ個別の資産プールである。各ファンドは、アペンディク
スⅠに詳述のとおり投資証券クラスに分類されており、それぞれ個別の投資証券により表象されている。
各投資証券クラスは当社に対して同等の権利を有しているが、特徴および手数料体系はそれぞれ異なる。これについては
当社の英文目論見書において詳述されている。
2020 年２月29日に終了した期間に生じた重要な事象
スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは、今後も継続して新規および既存の投資
主に対する投資証券販売を以後の通知があるまで中止する。投資主は、従来通り払戻しはできる。
2019年10月２日付で、米ドル建のサーキュラー・エコノミー・ファンドが設定された。
2019年10月９日付で、米ドル建のチャイナ・Ａ 株式 ・ファンドが設定された。
2019年10月31日付で、マーサ・ボークンフェルドが当社の取締役会を退任した。
2019年12月３日付で、ノース・アメリカン・エクイティ・インカム・ファンドが終了した。2020年２月29日現在、ファン
ドには45,250米ドルの現金残高があり、これは投資主に分配される予定である。
2019年12月31日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。投資主には英文目論見書の改訂を知らせる文書が送付
された。
2019年12月31日付で、アジアン・マルチアセット・グロース・ファンドはアジアン・マルチアセット・インカム・ファン
ドに、チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンドはシステマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・
ファンドに、グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンドはシステマティック・グローバル・エクイ
ティ・ハイ・インカム・ファンドに、グローバル・スモールキャップ・ファンドはシステマティック・グローバル・スモー
ルキャップ・ファンドに名称を変更した。
2020年２月24日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
2020年２月29日付で、フランシーヌ・カイザーが当社の取締役会を退任した。
２．重要な会計方針の要約
この財務書類は、ルクセンブルグの投資法人のためにルクセンブルグの関係官庁が規定した財務書類の作成に関連する法
律および規制上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
(a）投資有価証券およびその他の資産の評価
当社の投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
・ 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券は、評価日におけ
る最新の入手可能な市場価格に基づき評価される。評価時点後に終了した市場で取引された有価証券については、評
価時点またはそれに相応する時点での最新の価格を使うことができる。当該投資有価証券またはその他の資産が複数
の証券取引所または規制市場で上場または取引されている場合、取締役会はその裁量により、評価目的でかかる証券
取引所または規制市場のいずれか１つを選択することができる。一部のファンドの純資産価額の計算時に該当する市
場が終了している場合、または政府が外国投資に財務上の費用または取引費用を課す場合に有価証券価額の相違が生
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半期報告書（外国投資証券）
じることがある。そのため、取締役は、これらの投資有価証券の公正価値を見積るために公正価値の評価技法を利用
した。かかる有価証券およびデリバティブは、適格者（取締役）が決定する実現性の高い価額で評価される。公正価
値評価プロセスに固有の不確実性により、これらの見積価額は、当該有価証券にとっての整備された市場が存在する
場合に使用されたであろう価額や最終的に回収されうる価額と著しく異なる可能性がある。
・ 上場されてない有価証券、またはいかなる証券取引所もしくはその他の規制市場において売買もしくは取引されてい
ない有価証券（クローズドエンド型ファンドの有価証券を含む）および評価額が入手できないその他の市場における
上場または非上場有価証券、または取締役が、市場価格が公正市場価格を反映していないと判断した有価証券に関し
ては、取締役が、処分価格または取得価格の予測額に基づき、慎重かつ誠実に価値を決定する。
・ 証券取引所に上場していない、またはその他の規制市場で売買されていない債券は、１社以上のディーラーまたは価
格提供サービス会社から取得した入手可能な最終の仲値または利回り相当額で評価される。ＯＴＣ市場で売買されて
いる有価証券は、入手可能な最終の買呼値で評価される。有価証券が複数の取引所で売買されている場合は、運用会
社の取締役会によってまたはその指示において主たる市場として指定された取引所で評価される。ＯＴＣ市場と証券
取引所の両方で売買されているポートフォリオ有価証券は、最も広範囲で最も代表的な市場に従って評価される。
・ 有価証券貸付：有価証券は貸付代理店の指示により第三者ブローカーに受渡しされるが、当ファンドのポートフォリ
オの一部として引き続き評価される。
・ 短期金融商品は、額面金額に利息を加えた金額か償却原価に基づいて評価され、その評価額は公正価値に近似してい
る。
・ ユーロ・リザーブ・ファンドおよび米ドル・リザーブ・ファンドで保有されている短期金融商品は、時価基準で評価
される。これが不可能な場合、資産は評価モデルによる評価基準を用いて保守的に評価される。
・ 定期預金は、償却原価で評価され、その評価額は公正価値に近似している。
・ 現金、預金、要求払手形およびその他の債務ならびに前払費用は、入手できる見込みがない場合を除き額面金額で評
価される。
・ 特に未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売投資証券未収金を含む資産は、入手できる見
込みがない場合を除き額面金額で評価される。
・ 特に未払費用、未払収益分配金、購入投資有価証券未払金および買戻し投資証券未払金を含む負債は、それらの額面
金額で評価される。
投資の処分による実現損益は平均原価法を用いて計算され、損益および純資産変動計算書に反映される。
(b）投資有価証券からの収益／費用
当社は以下の方法で投資有価証券からの収益を会計処理している。
・ 受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増価を含む。
・ 預金利息、定期預金、集団投資スキームによる収益および短期金融預金の利息は、発生主義で認識されている。
・ 受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
・ 有価証券貸付による収益は週次で発生する。
・ 社債がデフォルトしていることが確認された場合、デフォルトした有価証券に係る利息の計上はその時点で停止され
る。関連当事者からデフォルトの確認をとった上で、未収金は償却される。
・ 源泉徴収税の還付は、現金受領基準で会計処理される。
・ 投資有価証券明細表において、永久債の銘柄に含まれる日付は、当該債券の次回の繰上償還可能日である。投資有価
証券明細表の銘柄の欄に開示されている利率は期末における適用利率であるが、これらの債券は変動利付債であるた
め、情報提供の目的のみで表示されている。
保有資産のマイナス実効金利により生じる利息に関連するマイナス利回りに係る費用は、毎日計上され、基礎となる商
品の残存期間にわたって損益および純資産変動計算書において認識される。
(c）デリバティブ商品
当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約・先物取引を締結している。未決済の先渡為替予約・先物取引は、評
価日に当該取引を決済した場合の金額で評価される。当該未決済取引から生じる利益／損失は未実現評価益／（損）に計
上され、純資産計算書の資産または負債に（適宜）含められる。
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半期報告書（外国投資証券）
当ファンドはカバード・コール・オプションおよびプット・オプションの売却、コール・オプションおよびプット・オ
プションの購入を実施できる。当ファンドはまたスプレッド・オプションおよびシンセティック・キャップ・オプション
にも投資することができる。スプレッド・オプションは、２つ以上の資産の価格の差異から価値が生じる種類のオプショ
ンである。シンセティック・キャップ・オプションは、購入者に金利上限または利払上限を提供する二者間の契約であ
る。レート・キャップ自体は、参照インデックス・レートが行使レートを上回るプラスの金額に基づいて定期的に支払わ
れる。当ファンドがオプションを売却および／または購入する時点で、当ファンドによる受取または支払プレミアムと同
額が負債または資産として反映される。その後、売建オプションに係る負債および買建オプションに係る資産は、現在価
値を反映するよう時価評価される。見積実現価額を最もよく反映する方法として、取締役は最終取引価格ではなく仲値ま
たは決済値に基づいて、市場で取引されるオプションを評価することに合意している。上場されていないオプションは第
三者の値付機関から入手する日次価格に基づいて評価する。有価証券がオプション行使によって売却される場合、受取
（支払）プレミアムが売却有価証券から控除（に加算）される。オプションが失効する場合（または当ファンドが決済取
引を行った場合）、当ファンドはオプションに係る損益を、受取または支払プレミアムの分だけ（もしくは決済取引のコ
ストが受取または支払プレミアムを超過する分だけ）実現する。
2020年２月29日現在、当ファンドは差金決済取引契約（以下「ＣＦＤ」という。）を締結している。ＣＦＤにより、投
資家は変動証拠金でシンセティック・ロングポジションまたはシンセティック・ショートポジションを取ることができ
る。株式と違い、ＣＦＤにおいては、購入者は証拠金として支払った金額を大幅に上回る金額について責任を負う可能性
がある。そのため、当ファンドは投資主から受け取った現金を様々な金融機関に預け入れており、これは英文目論見書に
も記載されている。締結されたＣＦＤポジションには、該当するベンチマーク以上またはそれ以下の事前に合意された
レートを適用する金融費用が日々、課される。関連する受取配当金または支払配当金は、損益および純資産変動計算書に
源泉徴収税控除後の金額で開示される。
ＣＦＤの時価は、原証券や原資産が取引されるまたは取引を認められる証券取引所における最終の取引価格により決定
される。評価時刻後に終了する市場で取引される原証券については、その時点またはその他の時点における最終の周知の
価格が使用される場合がある。時価の変動は（もしあれば）、損益および純資産変動計算書に未実現評価益／（損）の純
変動額として計上される。ＣＦＤの満期または解約時における実現損益は損益および純資産変動計算書上に表示される。
ＣＦＤの売却損益は先入先出法（以下「ＦＩＦＯ」という。）を用いた原価法に基づき決定されている。
当ファンドは１つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を締結してい
る。クレジット・デフォルト・スワップの場合、信用事由の発生による偶発的な支払い（当該契約にあらかじめ定義され
ている）と引き換えに、一連のプレミアムがプロテクションの売り手に支払われる。スワップは可能な限り、第三者の値
付機関から入手し、実際のマーケット・メーカーに確認した日々の価格に基づいて時価評価される。こうした時価が入手
できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合も、価格
の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価益／（損）の純変動額として計上される。スワップの満期または解約
時における実現損益およびスワップに関連して稼得または負担した利息は、損益および純資産変動計算書上に表示され
る。
当期において、当ファンドはスワップション取引を開始した。スワップション取引によって、買い手は一定期間内に予
め設定された利率で金利スワップ取引を行う権利（義務ではない）を得る。スワップションの買い手は当該権利について
売り手にプレミアムを支払う。売建スワップションにより買い手は変動金利を支払い、固定金利を受け取る権利を得る。
買建スワップションにより買い手は固定金利を支払い、変動金利を受け取る権利を得る。ファンドがスワップションを売
る、または買う場合、ファンドが受け取る、または支払うプレミアムと同額の負債または資産が純資産計算書において計
上される。
当期において、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド 、グローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド および
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンドは複数の株式連動債への投資を行っている。一度または複数回の固定
クーポンの支払いと引き換えに、原株式の約定日付の市場価格で元本をブローカーに支払う。満期時に、ファンドは当該
元本に原株式の価値の変動を加減算した金額（契約書に定められた約定キャップ・レベルを上限として）を受け取ること
になる。
事後通告証券（To Be Announced Securities）（以下「ＴＢＡ」という。）は、米国政府系機関が発行するモーゲージ
担保証券に関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成されたプールの持分を販売
する。ＴＢＡは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来のプールに関連しており、金利または
償還日のいずれかが確定していない。ＴＢＡは、投資有価証券明細表に個別に開示されている。
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半期報告書（外国投資証券）
当ファンドは通常、有価証券取得の目的でＴＢＡ購入契約を締結するが、適切と思われる場合は決済前に契約を処分す
ることがある。ＴＢＡの売却による手取金は、契約上の決済日まで受領しない。ＴＢＡ売却契約が残存している間、当該
取引をカバーするために、相応の交付可能有価証券または相殺対象となる（売却契約日以前に交付可能な）ＴＢＡ購入契
約を保有する。
ＴＢＡ売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、ファンドは、裏付けとなる有価証券の未実現
利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき有価証券を交付する場合、
ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による利益または損失を実現する。
2020年２月29日現在、当ファンドは未決済のＴＢＡを有していた。これは、純資産計算書の「売却投資有価証券未収
金」および「購入投資有価証券未払金」に含まれている。
ＴＢＡの時価は純資産計算書上に表示される。ＴＢＡの未実現評価損益の純変動額およびＴＢＡの売却に係る実現評価
損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
(d）為替換算
各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。各ファンド
の基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産は、2020年２月29日におけるルクセンブルグでのファンドの
評価時の為替レートで換算されている。
(e）結合財務書類
各ファンドの財務書類はファンドの基準通貨で表示されている。
当社の結合数値は米ドルで表示されており、各ファンドの財務書類の合計を含んでいる。純資産計算書の換算レート
は、2020年２月29日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートである。
オフショア
通貨 ユーロ 英ポンド 日本円 スイス・フラン
中国人民元
米ドル 0.9118 0.7798 108.4150 0.9667 6.9917
損益および純資産変動計算書の換算レートは、期中にわたり算定された平均レートである。
オフショア
通貨 ユーロ 英ポンド 日本円 スイス・フラン
中国人民元
米ドル 0.9056 0.7794 108.7982 0.9845 7.0284
これらの数値は情報提供の目的のみで表示されており、小数第５位を四捨五入している。財務書類においては、小数第
９位までの為替レートを適用している。
損益および純資産変動計算書の結合数値は、期中の平均為替レートを用いて算定されている。その結果生じる為替換算
調整額(231,596,690)米ドルは、2019年８月31日と2020年２月29日の間の為替レートの変動を表す。これは想定金額であ
り、個々のファンドの純資産に対する影響はない。
(f）為替レート
下記の為替レートは、2020年２月29日現在、当ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産な
らびにその他の負債を換算するために使用された。
スイス・ オフショア
通貨 英ポンド 米ドル ユーロ 日本円
フラン 中国人民元
UAEディルハム 0.2123 0.2723 0.2482 29.5170 0.2632 1.9036
アルゼンチン・ペソ（公式
0.0125 0.0161 0.0147 1.7430 0.0155 0.1124
レート）
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豪ドル 0.5076 0.6509 0.5935 70.5724 0.6293 4.5512
ブラジル・レアル 0.1732 0.2221 0.2025 24.0835 0.2148 1.5531
カナダ・ドル 0.5801 0.7439 0.6783 80.6501 0.7192 5.2011
スイス・フラン 0.8067 1.0344 0.9431 112.1450 1.0000 7.2322
チリ・ペソ 0.0010 0.0012 0.0011 0.1326 0.0012 0.0085
オフショア中国人民元 0.1115 0.1430 0.1304 15.5063 0.1383 1.0000
中国人民元 0.1116 0.1431 0.1304 15.5100 0.1383 1.0002
コロンビア・ペソ 0.0002 0.0003 0.0003 0.0306 0.0003 0.0020
チェコ・コルナ 0.0336 0.0431 0.0393 4.6743 0.0417 0.3014
デンマーク・クローネ 0.1144 0.1468 0.1338 15.9109 0.1419 1.0261
ドミニカ・ペソ 0.0145 0.0187 0.0170 2.0227 0.0180 0.1304
エジプト・ポンド 0.0499 0.0640 0.0583 6.9352 0.0618 0.4473
ユーロ 0.8553 1.0968 1.0000 118.9074 1.0603 7.6683
英ポンド 1.0000 1.2823 1.1692 139.0206 1.2396 8.9655
ガーナ・セディ 0.1444 0.1852 0.1688 20.0769 0.1790 1.2948
香港ドル 0.1001 0.1283 0.1170 13.9096 0.1240 0.8970
ハンガリー・フォリント 0.0025 0.0032 0.0030 0.3516 0.0031 0.0227
インドネシア・ルピア 0.0001 0.0001 0.0001 0.0076 0.0001 0.0005
イスラエル・シェケル 0.2243 0.2877 0.2623 31.1873 0.2781 2.0113
インド・ルピー 0.0108 0.0139 0.0126 1.5023 0.0134 0.0969
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スイス・ オフショア
通貨 英ポンド 米ドル ユーロ 日本円
フラン 中国人民元
アイスランド・クローナ 0.0061 0.0079 0.0072 0.8524 0.0076 0.0550
日本円 0.0072 0.0092 0.0084 1.0000 0.0089 0.0645
ケニア・シリング 0.0077 0.0099 0.0090 1.0713 0.0096 0.0691
韓国ウォン 0.0006 0.0008 0.0008 0.0893 0.0008 0.0058
カザフスタン・テンゲ 0.0020 0.0026 0.0024 0.2842 0.0025 0.0183
スリランカ・ルピー 0.0043 0.0055 0.0050 0.5959 0.0053 0.0384
メキシコ・ペソ 0.0395 0.0507 0.0462 5.4966 0.0490 0.3545
マレーシア・リンギット 0.1850 0.2372 0.2163 25.7212 0.2294 1.6588
ナイジェリア・ナイラ 0.0021 0.0027 0.0025 0.2964 0.0026 0.0191
ノルウェー・クローネ 0.0823 0.1055 0.0962 11.4350 0.1020 0.7374
ニュージーランド・ドル 0.4866 0.6240 0.5689 67.6515 0.6033 4.3629
ペルー・新ソル 0.2259 0.2897 0.2641 31.4068 0.2801 2.0254
フィリピン・ペソ 0.0153 0.0196 0.0179 2.1268 0.0190 0.1372
パキスタン・ルピー 0.0050 0.0065 0.0059 0.7015 0.0063 0.0452
ポーランド・ズロチ 0.1976 0.2534 0.2310 27.4703 0.2450 1.7716
カタール・リヤル 0.2142 0.2747 0.2504 29.7762 0.2655 1.9203
ルーマニア・レイ 0.1777 0.2279 0.2078 24.7060 0.2203 1.5933
ロシア・ルーブル 0.0116 0.0149 0.0136 1.6135 0.0144 0.1041
サウジ・リアル 0.2079 0.2666 0.2430 28.8991 0.2577 1.8637
スウェーデン・クローネ 0.0801 0.1027 0.0936 11.1300 0.0992 0.7178
シンガポール・ドル 0.5588 0.7166 0.6533 77.6868 0.6927 5.0100
タイ・バーツ 0.0247 0.0317 0.0289 3.4357 0.0306 0.2216
新トルコ・リラ 0.1250 0.1603 0.1462 17.3783 0.1550 1.1207
台湾ドル 0.0258 0.0330 0.0301 3.5805 0.0319 0.2309
ウクライナ・フリヴニャ 0.0315 0.0405 0.0369 4.3857 0.0391 0.2828
米ドル 0.7798 1.0000 0.9118 108.4150 0.9667 6.9917
ウルグアイ・ペソ 0.0200 0.0256 0.0234 2.7781 0.0248 0.1792
ベトナム・ドン 0.0000 0.0000 0.0000 0.0047 0.0000 0.0003
南アフリカ・ランド 0.0499 0.0639 0.0583 6.9312 0.0618 0.4470
ザンビア・クワチャ 0.0518 0.0664 0.0606 7.2023 0.0642 0.4645
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人民元は、外国為替制限を受けており、自由に換金できる通貨ではない。チャイナ・ボンド・ファンドに使用されてい
る為替レートは、オフショア中国人民元（以下「ＣＮＨ」という。）に関連するものであり、オンショア中国人民元（以
下「ＣＮＹ」という。）に関連するものではない。ＣＮＨの価値は、中国政府により随時適用される外国為替管理政策お
よび還流制限ならびにその他外部の市場原理を含むがこれらに限定されない複数の要因により、ＣＮＹの価値と大幅に異
なる可能性もある。ＣＮＨとＣＮＹの相違は、投資家に悪影響を与える可能性がある。
(g）希薄化
取締役は、ファンドの投資証券１口当たり純資産価額を調整して当該ファンドが受ける「希薄化」の影響を軽減するこ
とがある。希薄化は、ファンドの原資産を購入または売却する実際のコストが、取引および仲介手数料、税金および関
税、市場の動き、原資産の購入価格と売却価格間のスプレッド等の要因により、当該ファンドにおける原資産の帳簿価額
を逸脱している場合に生じる。希薄化は、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、その結果投資主に影響を与える可能性があ
る。投資証券１口当たり純資産価額を調整することにより、この影響を軽減または回避して、投資主を希薄化による影響
から保護することができる。いずれかの取引日において、当該ファンドの全投資証券クラスの総取引の価値によって、当
該ファンドに対して取締役が設定する１つ以上の基準値を超える投資証券の純増減が生じた場合、取締役は当該ファンド
の純資産価額を調整することがある。ある取引日にファンドの純資産価額を調整できる金額は、当該ファンドの市場取引
の予想コストに関連している。 このような状況において、関連するファンドの純資産価額は、純資産価額の1.50％（債券
ファンドの場合は３％）を超えない金額で調整されることがある。特定の株式市場および管轄区域においては、特に関税
および税金に関して、買い手側と売り手側で課金構造が異なる場合があるため、結果として生じる調整は、販売純額（流
入）と買戻し純額（流出）で異なることがある。さらに、取締役は、調整額に特別な財務上の費用を含めることに同意す
ることもある。これらの特別な財務上の費用は市場ごとに異なり、現時点ではその純資産価額の2.5％を超えないものと予
想されている。ファンドが主に国債や短期金融証券などの特定の資産タイプに投資する場合、取締役はそのような調整を
行うことが適切でないと判断する可能性がある。
英文目論見書のアペンディクスＢの17.3（訳注：原文の参照番号）に従い、2020年２月29日現在、かかる希薄化調整は
ユーロ・マーケッツ・ファンド、ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド、ヨーロピアン・バリュー・ファン
ド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド、ＵＳ
グロース・ファンド、ＵＳスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド、ワールド・フィナン
シャルズ・ファンド、 ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ ファンドおよびワールド・テクノロジー・
ファンドに適用されていた。
投資証券１口当たりの公表／取引純資産価額は、３会計年度末における純資産価額の概要に開示されており、希薄化調
整が含まれている場合がある。この調整は、純資産計算書または損益および純資産変動計算書では認識されていない。
(h）取引費用
取引費用は有価証券の取得、発行または処分に直接帰属する増分コストである。増分コストは事業体が有価証券を取
得、発行または処分しなかった場合には発生していなかったであろうコストである。有価証券の当初認識時に、有価証券
は、その取得または発行に直接帰属する取引費用を加えた時価で測定される。
有価証券の購入または売却に係る取引費用は、預託銀行の取引手数料を除いて、各ファンドの純資産計算書の実現純評
価益／（損）または未実現評価益／（損）の純変動額に含まれる。預託銀行の取引手数料はファンドの損益および純資産
変動計算書の預託報酬に含まれている。
(i）その他の取引に係る外国通貨
その他の取引に係る外国通貨は、現金残高およびスポット取引に係る実現評価損益および未実現評価損益に関連してい
る。
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(j）公正価値評価
特定の価値が上記の方法で確認できない場合、または、当社の取締役会が、当該目的上、その他の評価方法が該当する
有価証券またはその他の資産の公正価値をより正確に反映すると考える場合、当該証券または資産の評価方法は当社の取
締役会が完全な裁量権をもって決定した評価方法となる。例えば、特定のファンドの純資産価額を算定する際に、対象と
なる市場が取引終了となっている場合、または、政府が外国投資に係る財政上の費用または取引費用を課すことを選択し
た場合には、証券の価値が異なる可能性がある。当社の取締役会は特定の基準値を設定することができ、それを超える
と、特定のインデックス調整を適用することにより、当該証券の公正価値への調整が行われる場合がある。
公正価値評価された証券は、投資有価証券明細表において「**」と示されている。
2020年２月29日現在、以下のとおり公正価値調整が行われた。
公正価値評価さ 純資産比率
ファンド 通貨
れた証券の時価 （％）
アジアン・ドラゴン・ファンド 米ドル 24,820,054 1.13
コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド ユーロ 62,251,977 1.59
エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド 米ドル － 0.00
エマージング・マーケッツ・ファンド 米ドル 5,488,212 0.39
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・
米ドル 790,534 0.01
ファンド
グローバル・アロケーション・ファンド 米ドル 100,424,858 0.76
グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド 米ドル 6,828,032 1.16
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド 米ドル － 0.00
グローバル・ロング－ホライゾン・エクイティ・ファンド 米ドル 1 0.00
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド 米ドル 3,198,820 1.63
ニュートリション・ファンド 米ドル 736,551 1.37
サステイナブル・エネルギー・ファンド 米ドル － 0.00
システマティック・グローバル・スモールキャップ・
米ドル － 0.00
(1)
ファンド
ユナイテッド・キングダム・ファンド 英ポンド － 0.00
ＵＳドル・ボンド・ファンド 米ドル － 0.00
ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド 米ドル － 0.00
ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド 米ドル － 0.00
ワールド・エネルギー・ファンド 米ドル － 0.00
ワールド・ゴールド・ファンド 米ドル 45,756,585 0.86
ワールド・テクノロジー・ファンド 米ドル 49,449,441 1.90
当ファンドは時価がゼロで公正価値評価された証券を保有している。
(1）
当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
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また、主にアジア市場に投資されるファンドについては、当該ファンドは、評価時点(中央ヨーロッパ標準時の16時)にお
ける当該ファンドの投資有価証券の公正価値をより正確に反映するために、１口当たり純資産価額を調整することがある。
これは、原証券の市場価格の変動が、取締役の意見では、すべての投資主の利益は公正価値評価によって満たされることを
意味すると取締役が考えた場合にのみ行われる。2020年２月29日現在、英文目論見書に従い、かかる調整は、アジア・パシ
フィック・エクイティ・インカム・ファンド、アジアン・ドラゴン・ファンド、アジアン・グロース・リーダーズ・ファン
ド、アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド、チャイナ・Ａ株式・ファンド、チャイナ・フレキシブル・エクイ
ティ・ファンド、チャイナ・ファンド、ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド、ジャパン・スモール・アンド・
ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド、パシフィック・エクイティ・ファンドおよびシステマティック・チャイ
ナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンドに適用された。
３．子会社
インディア・ファンドは、その投資目的および投資方針に従い、直接および当社の完全所有子会社であるブラックロッ
ク・インディア・エクイティズ（モーリシャス）リミテッド（以下「子会社」という。）を通じて、その総資産の少なくと
も70％を在インド企業または主たる経済活動をインドで営んでいる企業の株式に投資している。
子会社の資産および負債、収益および費用はすべて、当社の純資産計算書ならびに損益および純資産変動計算書において
連結されている。子会社が保有する投資有価証券はすべて、インディア・ファンドの投資有価証券明細表において開示され
ている。子会社は、モーリシャス法に基づいて2004年９月１日に設立された。
子会社は有価証券に投資しており、その大部分はインド市場で取引され、2017年３月31日まで子会社はモーリシャスとイ
ンドとの間の二重課税条約による恩恵を受けていた。子会社は毎年一定の検査を受け、モーリシャスの納税者居住性の確立
および関連要件を含む条件を満たしていなければならなかった。
2016年５月10日、インド税務委員会は、インド・モーリシャス租税条約に基づくキャピタル・ゲイン税に係る免税措置の
段階的廃止を公表した。変更は2017年４月１日に発効し、これによりインドは、2017年４月１日以降にモーリシャスの事業
体が取得した在インド法人の株式に対して、その売却から生じるキャピタル・ゲインに対する課税権を保持している。2017
年４月１日より前に取得した株式はインドにおける課税権から保護される。ただし、段階的措置により、2017年４月１日か
ら2019年３月31日までの移行期間は特典制限条項により税率がインド国内の税率の50％に制限される。インド国内の税率で
の課税は2019年会計年度以降に適用される。
子会社は2018年３月31日まで、インドの証券取引税の課税対象となる上場株式の売却または譲渡から生じる長期キャピタ
ル・ゲインに課されるインドの税金については免除されていた。2018年４月１日付で、2018年インド金融法案は、インドの
公開株式およびその他の特定の有価証券の2018年４月１日より後の処分に係る長期キャピタル・ゲイン（すなわち、保有期
間が最低12ヶ月のもの）に対して10％の税金を導入する。この変更に先立ち、証券取引税（以下「ＳＴＴ」という。）が支
払われていれば、長期キャピタル・ゲインはインドの課税対象から免除される。2018年３月31日以前の公開株式の売却につ
いては、長期キャピタル・ゲインに課されるインドの税金は免除される。2018年４月１日以降の公開株式の売却について
は、長期キャピタル・ゲインに対して10％の税金が課される。ただし、2018年１月31日より前に有価証券を取得した場合に
は、当該利得の算定における有価証券の「取得原価」は、2018年１月31日現在の公正市場価格となる。
2020年２月29日現在、子会社は1.9百万米ドル（長期）の税務上の繰越利益（純額）（2020年２月29日現在の実現部分と未
実現部分を含む）を有していた。2020年２月29日現在の実現部分のみを含む繰越欠損金（純額）は42.7百万米ドル（短期）
および6.3百万米ドル（長期）であった）。2020年２月29日現在、子会社は実現利益をカバーするのに十分な繰越欠損金を有
していたが、今後もこのような繰越欠損金が継続するという保証はない。期中のどの時点においても実現利益が繰越欠損金
（純額）を上回らなかったため、税金負債は発生しなかった。
子会社については、英文目論見書および４ページ（訳注：原文のページ）で詳述される。
４．運用会社
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、運用会社として従事するよう当社により任命されている。運用会社は
ルクセンブルグの公開有限責任会社（société anonyme）であり、2010年法第15章に従い、ファンドの運用会社として従事す
るよう権限を与えられている。
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当社は、運用会社との間で運用会社契約を締結した。当該契約に基づき、運用会社は当社の日々の管理を委任されてお
り、これにより当社による当ファンドの投資運用、管理事務およびマーケティングに関連するすべての業務を直接または委
任して行う責任を有する。
当社の合意のもと、運用会社は、英文目論見書に詳述されているとおり、その業務の一部を委任することを決定した。
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同社は、ＣＳ
ＳＦにより規制されている。
５．投資運用報酬
当期において、当社は運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーに対して投資運用報酬を支払った。
英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年率の投資運用報酬を支払っている。投資運用報酬の
水準は0.00％から1.75％の間であり、投資家が購入するファンドおよび投資証券クラスに応じて異なる。これらの報酬は、
該当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、アペンディクスＢの18.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されてい
るとおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映している）、毎日発生し、毎月支払われる。投資顧問会社への報酬を
含む特定の費用および報酬は、投資運用報酬より支払われる。クラスＪおよびクラスＸ投資証券について請求される投資運
用報酬はない。
リザーブ・ファンド（ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンド）の投資目的達成に貢献するた
め、特定の状況下において、例えば、市況がファンドの原投資にマイナス利回りを引き起こす場合には、運用会社は、特定
の日付または特定の日数にわたって支払われる投資運用報酬全額を受け取る権利を放棄することができる。運用会社は自由
裁量で権利を放棄することができ、これにより将来発生する投資運用報酬全額を受け取る権利が損なわれることはない。
投資運用報酬の減額は、損益および純資産変動計算書の投資運用報酬から別掲で開示されている。当期において、ユー
ロ・リザーブ・ファンドは投資運用報酬が減額されている。
当期において、ブラックロックが運用するターゲット・ファンドに対する投資に関連して投資運用報酬リベートの対象に
なっているファンドは以下のとおりである。
ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、ＥＳＧマルチアセット・ファンド、ユーロ・コーポレート・ボンド・ファン
ド、ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド、グローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・コ
ンサバティブ・インカム・ファンド、グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド、グローバル・ガバメント・ボン
ド・ファンド、グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド、
およびＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
2020年２月29日現在の未払投資運用報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
６．販売報酬
英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年間販売報酬を支払っている。販売報酬の水準は、
0.00％から1.25％の間である。クラスＡ、Ｄ、Ｉ、Ｊ、Ｓ、ＸおよびＺ投資証券では、販売報酬を支払わない。ユーロ・リ
ザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドのクラスＣ投資証券では、販売報酬を支払わない。当該報酬は、該
当ファンドの純資産価額に基づき（該当する場合、アペンディクスＢの17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されている
とおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映している）、毎日発生し、毎月支払われる。
当社は、損益および純資産変動計算書において詳述されているとおり、販売報酬を支払う。2020年２月29日現在の未払販
売報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
７．管理事務代行報酬
当社は管理事務代行報酬を運用会社に支払っている。
管理事務代行報酬の水準は、運用会社との合意に基づく取締役の裁量によって変更される場合があり、当社が発行する
様々なファンドと投資証券クラスのそれぞれに異なる比率で適用されることになる。ただし、取締役と運用会社の間で、現
在支払われている管理事務代行報酬の上限を年率0.25％とすることが合意されている。管理事務代行報酬は、該当する投資
証券クラスの純資産価額に基づき（該当する場合、アペンディクスＢの17.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されている
とおり、該当ファンドの純資産価額への調整を反映している）、毎日発生し、毎月支払われる。
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取締役および運用会社は、各ファンドの市場部門および競合他社と比較したファンドの業績といった複数の基準を考慮に
入れ、ファンドの投資家が入手可能な類似する投資商品の市場全体について比較した場合に各ファンドの継続的経費
（ongoing charge）が確実に競争優位性を保てることを目標とした料率で、管理事務代行報酬の水準を設定している。
継続的経費（ongoing charge）は、投資証券クラスごとの総費用（銀行利息、取引費用および金融資産に係るマイナス利
回りの費用を除き、管理事務代行報酬補助金を含む）を各投資証券クラスの平均純資産で除した額に基づいて計算され、
パーセンテージで表示される。
アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド 、サーキュラー・エコノミー・ファンド、 エマージング・ヨーロッパ・
ファンド、エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファン
ド、 エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、 ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ブレン
デッド・ボンド・ファンド、ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド、ＥＳＧ エマージング・マーケッツ・
コーポレート・ボンド・ファンド、 ＥＳＧ エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、フィン
テック・ファンド、フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド、マーケット・ナビゲーター・ファンド、 ナチュラ
ル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド、 ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・フ ァンド、ノー
スアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド、ニュートリション・ファンド、システマティック・チャイナ・Ａ株式・
オポチュニティーズ・ファンドおよびシステマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンドの継続的経費（ongoing
charge）は、損益および純資産変動計算書の管理事務代行報酬と相殺される差額に上限が定められている。
管理事務代行報酬は、預託報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、借入金から生じるすべての手数料（疑義を避けるため
に明記すると、貸し手に支払う可能性のあるコミットメント報酬を含む。）、欧州連合（以下「ＥＵ」という。）および非
ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用とその税金またはその利息、ならびに投資レベルまたは会社のレベルで課される
税金を除き、当社が負担したすべての固定および変動の営業費用および管理費に充てる目的で運用会社が使用する。
当社は、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する専門家費用を支払っている。源泉徴収税還付請求に関連するすべての
費用は該当ファンドに均等かつ公正に配分される。当社のＥＵにおける（当社が支払った）源泉徴収税還付請求は今まで認
められる確率が高く、非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用については管理事務代行報酬から負担されなくなり、現
在では当社が支払い、該当ファンドに均等かつ公正に配分されている。
また、管理事務代行報酬は、監査ならびに投資家による報告およびその他の税金に係る順守事項に関連するサービスに対
してアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払われる報酬に充てるために使われる。アーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に
よって提供されている投資家による報告に関連するサービスは、特定の課税管轄に居住する投資家に要求されている報告に
関わるものである。当社に提供されているサービスについてアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払っている報酬はこれ
以外にない。
これらの営業費用および管理費には、すべての第三者費用と、当社が、または当社が代行して随時負担したその他の回収
可能な費用が含まれる。この費用には、ファンド経理報酬、名義書換事務代行報酬（副名義書換事務代行会社および関連す
るプラットフォームとの取引費用を含む）、コンサルタント、法律、税金および監査報酬等のすべての専門家費用、取締役
報酬（ブラックロック・グループの従業員でない取締役に対する報酬）、交通費、合理的な範囲の立替経費、印刷費、公告
費、翻訳費用および投資主への報告に関連するその他すべての費用、規則当局への届出およびライセンス手数料、コルレス
およびその他の銀行手数料、ソフトウエアのサポートおよびメンテナンス、インベスター・サービス・チームおよび様々な
ブラックロック・グループ会社によって提供されたその他のグローバル管理サービスに帰属する運用費用が含まれるが、こ
れらに限定されない。
運用会社は、ファンドの継続的経費（ongoing charge）の競争優位性を確実に維持するという財務リスクを負っている。
したがって、すべての期間において当社が運用会社に支払った管理事務代行報酬の金額のうち、期中に発生した実際の費用
を超える額について運用会社は返還する義務を負わず、一方で期中に発生した実際の費用のうち、当社が運用会社に支払っ
た管理事務代行報酬を超える額については、運用会社または他のブラックロック・グループ会社が負担しなければならな
い。
ブラックロック・グループの従業員でない取締役は、遂行した業務の報酬として税込みで年間55,000ユーロを受領した。
会長の報酬は税込みで年間60,000ユーロである。ブラックロック・グループの従業員である取締役は、取締役報酬を受ける
権利を有していない。
特定の管轄地域に適用される税金も、ファンドに直接請求される（注記９参照）。
管理事務代行報酬は、損益および純資産変動計算書において開示されている。
2020年２月29日現在の未払管理事務代行報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
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８．預託報酬
当期における当社の預託銀行は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー/エヌブイ、ルクセンブルグ支店
であった。預託銀行は、英文目論見書において詳述される取引手数料に加えて、有価証券の価額に基づき毎日発生する年間
報酬を受領する。両カテゴリーの報酬および手数料の料率は、投資先の国によって異なり、場合によっては資産クラスに応
じて異なる。債券や先進国の株式市場に対する投資は上記の幅の下限となり、新興市場または開発途上国市場に対する一部
の投資は、上記の幅の上限となる。そのため、各ファンドの保管費用は、その時点における資産配分により左右されること
になる。
預託報酬はファンドに直接請求される。2020年２月29日現在の未払保管および預託報酬は純資産計算書においてその他の
負債に含まれている。
９．税金
ルクセンブルグ
現在のルクセンブルグの法律および慣習に基づき、当社はルクセンブルグにおける所得税もしくはキャピタル・ゲイン税
が課されず、また、当社が支払う配当金はルクセンブルグの源泉徴収税の対象となっていない。しかし、当社は、純資産価
額に対して年率0.05％のルクセンブルグにおける税金、またはリザーブ・ファンド、クラスＩ、クラスＪおよびクラスＸの
投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01％の税金が課される。当該税金は、各ファンドの該当四半期末（暦年）の
純資産価額に基づき、四半期毎に支払われる。ルクセンブルグにおいて、投資証券の発行に伴う印紙税またはその他の税金
は支払われない。2020年２月29日に終了した期間において、ルクセンブルグの税金に関連して24,632,333米ドルが費用計上
された。
ベルギー
当社は金融市場に関する2012年８月３日法第154条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構に登録されている。ベル
ギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、前年の12月31日現在、ベルギーの仲介業者を通じてベルギー
で販売された口数の純資産価額に対して年率0.0925％の税金が課される。2020年２月29日に終了した期間において、ベル
ギーの税金に関連する費用はなかった。
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英国
報告型ファンド（Reporting Funds）
当社では英国報告型ファンドの形態が適用されている。このファンド形態に基づき、英国報告型ファンドの投資家は、分
配のあるなしにかかわらずその保有高に応じた英国報告型ファンドの収益持分について課税されるが、その保有高の売却益
にはキャピタル・ゲイン税が課される。現在、英国報告型ファンドであるファンドのリストは、
https://www.gov.uk/government/publications/ offshore-funds-list-of-reporting-fundsより入手可能である。
その他の取引税
他の管轄地域において、当ファンドが保有する特定の資産に対し、金融取引税（以下「ＦＴＴ」という。）またはその他
の取引税といった税金が課される場合がある（例えば、英国の印紙税、フランスのＦＴＴ）。
源泉徴収税
当社が受け取る投資に係るキャピタル・ゲイン、配当金および利息は、その支払元の国において源泉徴収税が課せられる
場合がある。当社が所得税を免除されているため、かかる源泉徴収税は通常、回収できない。しかしながら、最近の欧州連
合における判例法によって、欧州連合諸国においてそのような回収不能の税金が減額される可能性が出てきた。市民権を有
する国、居住国、または住所を登録している国の法律に基づいて、投資証券の販売、購入、保有、買戻し、転換、売却にお
いて課せられる可能性がある税金について、投資家は熟知するとともに、専門家に適時に相談すべきである。投資家は、課
税の水準および課税の標準ならびに課税の軽減が変更される可能性があることに留意する必要がある。源泉徴収税の負担の
可能性については、英文目論見書においてさらに説明されている。
10．投資顧問会社
運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、英文目論見書に記載のとおり、同社の投資運用機能を
以下の投資顧問会社（以下それぞれを「投資顧問会社」という。）に委託している。ブラックロック・フィナンシャル・マ
ネジメント・インク（ＵＳ）（以下「ＢＦＭ」という。）、ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エ
ル・シー（ＵＳ）（以下「ＢＩＭＬＬＣ」という。）、ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミ
テッド（以下「ＢＩＭＵＫ」という。）およびブラックロック（シンガポール）リミテッド（以下「ＢＳＬ」という。）。
すべての投資顧問会社は、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーにより直接任命されている。すべての副投資顧
問会社は関連する投資顧問会社により任命されている。これらのうちの数社は、投資顧問会社として以下の会社に業務の一
部を再委託している。ブラックロック・ジャパン株式会社（以下「ＢＬＫＪａｐ」という。）、ブラックロック・アセッ
ト・マネジメント・ノースアジア・リミテッド（以下「ＢＡＭＮＡ」という。）およびブラックロック・インベストメン
ト・マネジメント（オーストラリア）リミテッド（以下「ＢＬＫＡｕｓ」という。）。
ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＡＳＥＡＮリーダーズ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・ドラゴン・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＳＬ －
ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ、 ＢＡＭＮＡ、
(1)
アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド
ＢＩＭＬＬＣ ＢＬＫＡｕｓ
アジアン・タイガー・ボンド・ファンド ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
*(2)
チャイナ・Ａ株式・ファンド
ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
チャイナ・ボンド・ファンド ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
チャイナ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
*(2)
サーキュラー・エコノミー・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＦＭ
エマージング・ヨーロッパ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＩＭＬＬＣ
ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＩＭＬＬＣ
エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ＢＡＭＮＡ
ファンド ＢＦＭ
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・
ＢＩＭＵＫ －
*
ファンド
*
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
*
ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・
ＢＩＭＵＫ －
*
ファンド
ＢＩＭＬＬＣ、
ＥＳＧマルチアセット・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ、 －
ＢＳＬ
ユーロ・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ －
ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・リザーブ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＳＬ －
ユーロ・マーケッツ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
*
ヨーロピアン・フォーカス・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・バリュー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
フィンテック・ファンド ＢＩＭＵＫ －
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド ＢＬＫＡｕｓ
ＢＦＭ
フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド ＢＩＭＵＫ －
グローバル・アロケーション・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
グローバル・ボンド・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
*
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
グローバル・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
ＢＩＭＵＫ、
グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＦＭ
インディア・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
ＢＡＭＮＡ、
ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ
ＢＬＫＪａｐ
ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティー
ＢＩＭＵＫ ＢＬＫＪａｐ
ズ・ファンド
ラテン・アメリカン・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
*
マーケット・ナビゲーター・ファンド
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
ＢＩＭＬＬＣ、
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド －
ＢＩＭＵＫ
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ニュートリション・ファンド ＢＩＭＵＫ －
パシフィック・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
サステイナブル・エネルギー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・
ＢＩＭＵＫ －
ファンド
システマティック・チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・
ＢＩＭＬＬＣ －
(1)
ファンド
システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・
ＢＩＭＵＫ －
(1)
ファンド
(1)
システマティック・グローバル・スモールキャップ・ファンド
ＢＩＭＬＬＣ －
ユナイテッド・キングダム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＵＳベーシック・バリュー・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ＵＳドル・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳドル・リザーブ・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド ＢＦＭ －
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳグロース・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＵＳスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・
ＢＩＭＬＬＣ －
ファンド
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ワールド・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ワールド・エネルギー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ワールド・フィナンシャルズ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ワールド・ゴールド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ワールド・マイニング・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
ワールド・テクノロジー・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
(1）
当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
(2）
当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
*
当ファンドは香港では認可されておらず、 2020 年２月 29日現在、香港では一般に公開されていない。
11．関連当事者との取引
運用会社、主販売会社、投資顧問会社および副投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立されたブ
ラックロック・インクである。ＰＮＣファイナンシャル・サービシズ・グループ・インクがブラックロック・インクの主要
株主となっている。当社のために有価証券の取引を手配する際、ＰＮＣグループの会社が、通常の条件で有価証券仲介、外
国為替、銀行業務およびその他のサービスを提供していた、もしくは本人として取引をしていた可能性があり、差益が生じ
ていた可能性がある。かかる取引は、通常の業務過程において標準的な取引条件に基づいて行われたと考えられる。ブロー
カーおよびエージェントに対する手数料は市場の慣例に従って支払われており、手数料がブローカーおよびエージェントに
よって一括されている、またはその他の手法によって割り引かれたり、現金により手数料が割り戻されたりした場合、その
差益は当社に還元されている。ＰＮＣグループ会社のサービスは、その手数料および取引条件が投資市場においてブラック
ロックと関連が無いその他のブローカーおよびエージェントとほぼ同様であることを前提として適切であると判断された場
合に投資顧問会社によって利用可能であり、このことは、最高の成績を達成するという方針と一貫性がある。当期におい
て、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の取締役の関連当事者であるブローカーを通じて当社に影響を及
ぼす取引はなかった。
投資運用会社、または共通管理・支配により投資運用会社と関係している会社、もしくは実質的な直接・間接保有により
投資運用会社と関係している会社が直接または委任により管理するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他の集団投資事
業（以下「ＵＣＩ」という。）のユニットに当ファンドが投資している場合、かかるその他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵ
ＣＩのユニットに対する投資について、当社は発行手数料または買戻し手数料を請求されることはない。当ファンドは、可
能な場合、投資運用報酬の対象ではないクラスＸ投資証券に投資する。
当期において、当社、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社、当社の取締役、またはこれらの者もしくはこれらの関
連当事者が重要な利害関係を有する企業との間で、通常の業務範囲外のまたは標準的な取引条件外の取引は行われていな
い。
当期において、当社の取締役であるロバート・ヘイズは、グローバル・ロング－ホライゾン・エクイティ・ファンドのク
ラスＤ毎年分配英国報告型投資証券4,733口を77,526英ポンドで購入した。他の取締役による当ファンドの投資証券の購入は
なかった。
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有価証券貸付契約に従って任命された有価証券貸付の代理人は、当社の関連当事者であるブラックロック・アドバイザー
ズ（ＵＫ）リミテッドである。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは有価証券貸付取引に直接関連するす
べての運用費用を負担する。
当ファンドは、ブラックロック・インクが提供している借手のデフォルトに対する補償から利益を得ている。当該補償に
より、全貸付有価証券の差替えが可能となる。ブラックロック・インクは、借手のデフォルトに対する補償費用を負担す
る。
ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、ブラックロック（チャネル・アイランズ）リ
ミテッドに一部の管理事務代行を任命した。
ファンドの中にはクロス・インベストメント・テクニックを使用しているものもあり、ファンドがアンブレラ構造の他の
ファンドに投資することを意味している。
結合後の純資産計算書と結合後の損益および純資産変動計算書は、クロス・インベストメントの影響を排除するために調
整されていない。
2020年２月29日現在、以下のファンドはクロス・アンブレラ型投資有価証券を保有しており、その時価は結合純資産総額
の0.08％に相当する。
クロス・アンブレラ型投資有価 純資産比率
ファンド 通貨 時価
証券 （％）
ブラックロック・グローバル・
アジアン・マルチアセッ
ファンズ－チャイナ・ボンド・ 米ドル 4,329,915 5.31
(1)
ト・インカム・ファンド
ファンド
ブラックロック・グローバル・
アジアン・マルチアセッ
ファンズ－インディア・ファン 米ドル 836,916 1.03
(1)
ト・インカム・ファンド
ド
ブラックロック・グローバ
ダイナミック・ハイ・イ ル・ファンズ－ＵＳドル・ハ
米ドル 7,588,537 0.20
ンカム・ファンド イ・イールド・ボンド・ファ
ンド
ブラックロック・グローバ
エマージング・マーケッ ル・ファンズ－エマージン
米ドル 61,054,500 2.90
ツ・ボンド・ファンド グ・マーケッツ・コーポレー
ト・ボンド・ファンド
ブラックロック・グローバ
グローバル・マルチア
ル・ファンズ－ＵＳドル・ハ
セット・インカム・ファ 米ドル 36,146,541 0.48
イ・イールド・ボンド・ファ
ンド
ンド
(1）
当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
12．コミッションの使用
適用される規制により認められている場合（疑義を避けるために明記すると、ＭｉＦＩＤ Ⅱの対象ファンドを除く。）、
ファンドの投資顧問会社を務めているブラックロック・グループの一部の会社は、一定の管轄区域の特定のブローカーと株
式を取引するときに発生するコミッションを受け取ることができる。コミッションは適格なリサーチ・サービスを購入する
ために再配分することができる。リサーチに資金提供した人だけでなく広範な顧客もリサーチの利用が可能なため、かかる
取り決めにより１つのファンドだけでなく他のファンドも恩恵を受けることができる。ブラックロック・グループは、適格
なサービスのみを購入し、過度のコミッションは適格なサービス提供者に再配分する（該当があれば）ようにするため、コ
ミッションの使用に関する方針を設定している。
13．デリバティブ商品
当ファンドは、英文目論見書に詳述されているとおり、デリバティブ商品を売買することがある。2020年２月29日現在に
おいて保有しているデリバティブ商品についてはファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
アペンディクスⅢで開示されているとおり、基礎となるエクスポージャーはＥＳＭＡが公表したガイドラインに従って算
定されており、各金融商品の基礎となる資産における同等ポジションの市場価額を表している。
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14．差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券および保証として受取った有価証券
当ファンドが担保として差入れた、または保証として引渡した有価証券は当ファンドの投資有価証券明細表において開示
されている。当該有価証券はファンドの投資有価証券明細表において「†」で記されており、2020年２月29日現在、その評
価額は239,865,032米ドルである。
システマティック・グローバル・エクイティ・ハイ・インカム・ファンドについて、売建コール・オプションの担保は、
ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド、メリルリンチ・インターナショナルおよびバン
ク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッドの三者間契約に基づき差入れられる。担保はファンド
の投資有価証券明細表において「＾」で記されており、2020年２月29日現在、その評価額は1,865,705米ドルである。
ファンドが保証として受取った有価証券の詳細は、以下の表のとおりである。2020年２月29日現在、これらの有価証券の
評価額は11,435,299米ドルである。
評価額
ファンド 額面金額 銘柄
（単位：米ドル）
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカル・
113,000 130,366
カレンシー・ボンド・ファンド Note/Bond 3%15/11/2045
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカル・
91,000 88,920
カレンシー・ボンド・ファンド Note/Bond 1.375% 31/05/2021
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカル・
79,000 77,719
カレンシー・ボンド・ファンド Note/Bond 1.625% 15/02/2026
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカル・
894,000 896,925
カレンシー・ボンド・ファンド Note/Bond 2.0% 30/11/2022
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカル・
989,000 993,217
カレンシー・ボンド・ファンド Note/Bond 3.5% 15/05/2020
United States Treasury
フィクスド・インカム・グローバル・
3,336,000 2,860,954
Note/Bond 0.875% 15/01/2029
オポチュニティーズ・ファンド
United States Treasury
フィクスド・インカム・グローバル・
158,000 157,785
Note/Bond 1.875% 31/01/2022
オポチュニティーズ・ファンド
United States Treasury
フィクスド・インカム・グローバル・
262,000 258,502
オポチュニティーズ・ファンド
Note/Bond 2.625% 31/08/2020
United States Treasury
フィクスド・インカム・グローバル・
1,170,000 1,166,092
オポチュニティーズ・ファンド
Note/Bond 2.0% 31/07/2022
United States Treasury
グローバル・アロケーション・ファンド 557,000 756,625
Note/Bond 6.25% 15/05/2030
United States Treasury
グローバル・アロケーション・ファンド 356,000 358,224
Note/Bond 2.125% 31/12/2022
United States Treasury
グローバル・アロケーション・ファンド 764,000 777,283
Note/Bond 1.75% 30/06/2024
United States Treasury
グローバル・アロケーション・ファンド 1,599,000 1,590,663
Note/Bond 1.75% 31/01/2023
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評価額
ファンド 額面金額 銘柄
（単位：米ドル）
United States Treasury
グローバル・アロケーション・ファンド 936,000 935,811
Note/Bond 2.25% 31/03/2020
United States Treasury
グローバル・ガバメント・ボンド・
4,000 4,109
ファンド
Note/Bond 2.125% 29/02/2024
United States Treasury
ＵＳドル・ショート・デュレーション・
378,000 382,104
ボンド・ファンド
Note/Bond 2.5% 31/12/2020
15．現金担保
当ファンドは様々な取引相手とデリバティブの取引を行っている。デリバティブの取引相手は、投資有価証券明細表に示
されている。デリバティブの取引相手は以下のとおりである。オーストラリア・ニュージーランド銀行、バンク・オブ・ア
メリカ、バークレイズ、ＢＮＰパリバ、ＢＮＹメロン、シティバンク、シティグループ、コモンウェルス・バンク・オブ・
オーストラリア、クレディ・スイス、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、香港上海銀行Ｐｌｃ、ＪＰモルガン、メリル
リンチ、モルガン・スタンレー、野村、ＲＢＳ Ｐｌｃ、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、ソシエテ・ジェネラル、スタン
ダードチャータード銀行、ステート・ストリート、トロント・ドミニオン、ＵＢＳおよびウエストパックである。スワップ
契約、ＣＦＤ、先物取引、売建オプション（プットおよびコール）、買建オプション（プットおよびコール）およびスワッ
プションに係る担保／証拠金について、取引相手が当社へのエクスポージャーを補う場合、担保／証拠金が支払われ、当社
が取引相手へのエクスポージャーを補う場合、担保／証拠金が受取られる。「ブローカーに対する債権」は、ポートフォリ
オのクリアリング・ブローカーおよび様々な取引相手に支払った現金担保からなる。「ブローカーに対する債務」は、ポー
トフォリオのクリアリング・ブローカーおよび様々な取引相手から受取った現金担保からなる。先物取引現金は、純資産計
算書の「銀行預金」の一部を構成する。
2020年２月29日現在の保有ＣＦＤ、スワップ契約および店頭オプション取引に関連するブローカーからの／（に対する）
現金担保残高は、以下の表のとおりである。先物取引現金残高は、ブローカーが保有する現金に関連しており、2020年２月
29日現在、証拠金要件を満たすために一部使用されている。
ブローカーから ブローカーに対
のＣＦＤ、ス するＣＦＤ、ス
ワップ契約およ ワップ契約およ ブローカーから ブローカーに対
ファンド 通貨
び店頭オプショ び店頭オプショ の先物取引 する先物取引
ン取引現金担保 ン取引現金担保
残高 残高
–
ＡＳＥＡＮリーダーズ・ファンド 米ドル 310,000 210,828 (35,507)
– – –
アジアン・ドラゴン・ファンド 米ドル 250,000
アジアン・グロース・リーダーズ・
– – –
米ドル 720,000
ファンド
アジアン・マルチアセット・
–
米ドル 74,237 (26,371) 428,914
(1)
グロース・ファンド
アジアン・タイガー・ボンド・
米ドル 7,551,554 (4,799,024) 1,728,991 (5)
ファンド
オフショア
– –
チャイナ・ボンド・ファンド 686,000 894,709
中国人民元
– –
チャイナ・ファンド 米ドル 1,902,303 (462,470)
ダイナミック・ハイ・インカム・
–
米ドル 1,309,000 (210,000) 47,826,982
ファンド
エマージング・マーケッツ・
米ドル 400,000 (4,530,000) 2,670,563 (103,931)
ボンド・ファンド
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半期報告書（外国投資証券）
ブローカーから ブローカーに対
のＣＦＤ、ス するＣＦＤ、ス
ワップ契約およ ワップ契約およ ブローカーから ブローカーに対
ファンド 通貨
び店頭オプショ び店頭オプショ の先物取引 する先物取引
ン取引現金担保 ン取引現金担保
残高 残高
エマージング・マーケッツ・
– –
米ドル 450,000 1,585,969
エクイティ・インカム・ファンド
エマージング・マーケッツ・
– –
米ドル 1,010,000 289,312
ファンド
エマージング・マーケッツ・
ローカル・カレンシー・ボンド・ 米ドル 7,224,981 (14,409,075) 5,299,472 (191,225)
ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
米ドル 2,313,668 (314,760) 239,000 (18,658)
ブレンデッド・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
–
米ドル (490,000) 420,216 (16,221)
ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
ローカル・カレンシー・ボンド・ 米ドル 149,000 (706,613) 404,165 (15,168)
ファンド
ＥＳＧマルチアセット・ファンド ユーロ 760,189 (340,106) 1,316,830 (2,498,589)
ユーロ・ボンド・ファンド ユーロ 16,613,847 (5,730,550) 9,458,119 (3,623,465)
ユーロ・コーポレート・ボンド・
ユーロ 14,022,008 (9,484,357) 14,661,313 (450,297)
ファンド
ユーロ・ショート・
ユーロ 38,629,117 (33,100,036) 54,443,564 (3,468,617)
デュレーション・ボンド・ファンド
ヨーロピアン・ハイ・イールド・
ユーロ 90,000 (231,804) 92,970 (14,598)
ボンド・ファンド
フィクスド・インカム・
74,113,019
グローバル・オポチュニティーズ・ 米ドル 51,006,567 (34,748,594) (28,446,839)
ファンド
グローバル・アロケーション・
62,297,249
米ドル 5,823,963 (17,331,575) (68,070,636)
ファンド
グローバル・ボンド・インカム・
–
米ドル 45,000 (96,219) 98,702
ファンド
グローバル・コンサバティブ・
ユーロ 267,290 (217,625) 7,701,402 (533,999)
インカム・ファンド
グローバル・コーポレート・
米ドル 8,338,628 (40,264) 10,823,097 (1,954,488)
ボンド・ファンド
グローバル・ダイナミック・
米ドル 6,815,000 (510,000) 4,565,662 (78,723)
エクイティ・ファンド
グローバル・ガバメント・ボンド・
米ドル 1,216,909 (877,906) 2,078,557 (1,105,543)
ファンド
グローバル・ハイ・イールド・
米ドル 1,492,000 (1,833,769) 867,092 (509,200)
ボンド・ファンド
グローバル・インフレーション・
米ドル 1,350,654 (204,669) 817,539 (51,273)
リンクド・ボンド・ファンド
グローバル・マルチアセット・
53,851,250
米ドル 3,689,000 (795,571) (72,638,925)
インカム・ファンド
マーケット・ナビゲーター・
ユーロ 749,609 (892,502) 808,914 (569,001)
ファンド
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半期報告書（外国投資証券）
ブローカーから ブローカーに対
のＣＦＤ、ス するＣＦＤ、ス
ワップ契約およ ワップ契約およ ブローカーから ブローカーに対
ファンド 通貨
び店頭オプショ び店頭オプショ の先物取引 する先物取引
ン取引現金担保 ン取引現金担保
残高 残高
システマティック・チャイナ・
– –
Ａ株式・オポチュニティーズ・
米ドル 52,000 (302,314)
(1)
ファンド
システマティック・グローバル・
– –
–
エクイティ・ハイ・インカム・
米ドル 58,838,349
(1)
ファンド
システマティック・グローバル・
– –
–
米ドル 740,135
(1)
スモールキャップ・ファンド
ＵＳドル・ボンド・ファンド 米ドル 319,879 (91,505) 1,546,028 (1,206,071)
ＵＳドル・ハイ・イールド・
米ドル 1,568,000 (3,141,246) 1,250,686 (873,596)
ボンド・ファンド
ＵＳドル・ショート・
米ドル 3,783,547 (3,514,777) 2,803,605 (2,792,940)
デュレーション・ボンド・ファンド
ＵＳガバメント・モーゲージ・
–
–
米ドル 744,225 151,088
ファンド
ワールド・ボンド・ファンド 米ドル 8,410,481 (4,611,300) 4,188,972 (1,028,254)
ワールド・フィナンシャルズ・
– –
–
米ドル 750,000
ファンド
ワールド・リアル・エステート・
– –
–
米ドル (10,000)
セキュリティーズ・ファンド
(1）
当期において名称を変更したファンド。詳細については注記１を参照のこと。
16．配当金
配当金の支払いに関連する取締役の現行の方針は投資証券クラスによって異なる。無分配投資証券クラスに関する現行の
方針はすべての純投資利益を留保し再投資することである。そのため、当該利益は純資産価額に留保され、該当クラスの投
資証券１口当たり純資産価額に反映される。分配型投資証券クラスの場合、当期の投資収益の純額または全額を分配する投
資証券クラスについては当期の費用控除後のほぼすべての投資収益（入手可能な場合）を分配する方針であり、総額を分配
する投資証券クラスについては分配に費用控除前の資本金の一部が含まれることがある。各分配型投資証券クラスの分配方
針に関する詳細については、英文目論見書の「Calculation of Dividends」の項（訳注：原文の項）を参照のこと。取締役
は、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）の両方からの分配金を含めて配当を行うか否か、またどの程度含めるか
について決定することもできる。当ファンドの一部および／または投資証券クラスの一部（例えば、安定分配型投資証券、
金利差分配型投資証券および基準額以上分配型投資証券）は、収益、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）だけで
なく資本金からも分配を行うことができる。分配型投資証券クラスが実現もしくは未実現キャピタル・ゲイン（純額）から
の配当金を含めて配当を行う場合、または費用控除前の総収益を分配するファンドの場合は、配当金に当初の資本金が含ま
れる可能性がある。ファンドの資本金から配当金が支払われる場合、資本金が減額されることになり、追加の増資が必要に
なる可能性がある。
ファンドが英国報告型であり報告収益が分配額を超過する場合は、当該剰余金がみなし配当金として処理され、投資家の
税務上の立場に応じて課税されることになる。
分配型投資証券を発行するファンドについては、ファンドの種類により、配当金の支払頻度が決定される。配当金の支払
に関する詳細については、英文目論見書に記載されている。
配当金の公表および支払ならびに投資主が利用可能な再投資の選択肢については、英文目論見書に記載されている。
17. 信用供与
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半期報告書（外国投資証券）
2016年４月（その後、2017年４月１日、2018年４月１日および2019年４月１日に修正）、ＢＧＦはＪＰモルガン・チェー
ス銀行・エヌ・エー（以下「ＪＰモルガン」という。）と、ＪＰモルガンがその他のシンジケート・ローンの貸手と共に、
当ファンドに信用供与を行う契約を締結し、この信用供与枠はルクセンブルクのファンドを対象として現時点で1,262.5百万
米ドルである。当ファンドは、この信用供与枠を一時的な資金調達目的で利用し、その目的には、例えば、投資家からの買
戻しの資金を含むがこれに限定されない。かかる信用供与枠からの引出に関連する利息や未使用枠の手数料は、当社の純資
産から負担されている。新規設定ファンドには自動的に信用枠が供与されないため、併合プロセスにより合算しなければな
らない。かかるプロセスにおいては、新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するため、特に信用供与者が必要なデューデ
リジェンスを行う。当期において新規設定ファンドは信用枠を供与されず、引出すこともなかった。さらに、信用供与者が
必ずしも新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するとは限らず、また、信用枠は当ファンドと信用契約に参加しているそ
の他のブラックロックのファンドとの間で（公正な配分で）使用可能かどうかにかかっているため、ファンドがかかる信用
枠を使用することができるとは限らない。したがって、一部のファンドはかかる信用供与を受けない場合があり、それに関
連する費用も発生しない。2020年２月29日現在、当ファンドについて、かかる信用供与枠の未返済残高はなかった。2019年
９月１日から2020年２月29日までの期間において使用した信用供与枠はなかった。
18．下引受けに係る収益
当社は、保管銀行の同意のもと下引受契約を締結することがある。下引受契約により、当社は報酬と引き換えに他の引受
人による投資に先立ち、投資証券発行が担保される。当期において、下引受契約に係る収益を受け取ったファンドはなかっ
た。
19．評価日
本財務書類は、2020年２月28日に同日の価格で計算されている、当期の最終の純資産価額評価日に作成されている。
20．後発事象
2020年４月24日付で、ユーロ建のＥＳＧフィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンドが設定され
た。
取締役は、ＣＯＶＩＤ－19の発生から生じる市場の状況が当ファンドの投資目的を満たす能力に与える影響を評価してい
る。最新の入手可能な情報によれば、当ファンドは引き続き、当ファンドの運用および純資産価額の公表に影響を与えるこ
となく、投資目的に沿って運用されている。投資目的が変更されることはないと予想され、取締役は引き続き当ファンドの
業績を継続的に監視する。
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アペンディクスⅠ－投資証券クラス
投資証券クラスの設定および再開
以下に開示されている設定日は、投資証券のファンドの各クラスにおける初回発行日を示している。当該設定日より前にク
ラスの販売開始が可能な場合がある。
設定日 ファンド 種類
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ
2019年９月11日 クラスＡユーロ無分配投資証券
ム・ファンド
2019年９月25日 アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド クラスＩ英ポンド毎四半期分配型投資証券
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2019年９月25日 クラスＸ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
ンド
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＡユーロ無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＡ米ドル無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＤユーロ無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＤ米ドル無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＥユーロ無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＥ米ドル無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＩユーロ無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＩ米ドル無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＸ米ドル無分配投資証券
2019年10月２日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＺ米ドル無分配投資証券
2019年10月９日 チャイナ・Ａ株式・ファンド クラスＡ中国人民元無分配投資証券
2019年10月９日 チャイナ・Ａ株式・ファンド クラスＡ米ドル無分配投資証券
2019年10月９日 チャイナ・Ａ株式・ファンド クラスＤ米ドル無分配投資証券
2019年10月９日 チャイナ・Ａ株式・ファンド クラスＩ米ドル無分配投資証券
2019年10月９日 チャイナ・Ａ株式・ファンド クラスＸ米ドル無分配投資証券
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ クラスＤ英ポンド毎四半期総収益分配英国報告型
2019年10月23日
ム・ファンド 投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証
2019年10月30日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
2019年10月30日 サーキュラー・エコノミー・ファンド クラスＡＩユーロ無分配投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配英国報告型投資
2019年11月６日 エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投
2019年11月６日 エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
資証券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分
2019年11月27日 チャイナ・ボンド・ファンド
配英国報告型投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配英
2019年11月27日 チャイナ・ボンド・ファンド
国報告型投資証券
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ安定毎
2019年11月27日 チャイナ・ボンド・ファンド
月総収益分配英国報告型投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
2019年11月27日 ＥＳＧマルチアセット・ファンド
証券
2019年12月４日 アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド クラスＡ米ドル安定毎月総収益分配型投資証券
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設定日 ファンド 種類
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ
2019年12月４日 クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ム・ファンド
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ
2019年12月４日 クラスＤユーロ無分配投資証券
ム・ファンド
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカ
2019年12月４日 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ム・ファンド
2019年12月11日 ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド クラスＡ米ドル無分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド毎年総収益分配英国報告型投資
2019年12月11日 ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド
証券
クラスＩ英ポンド毎年総収益分配英国報告型投資
2019年12月11日 ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド
証券
2019年12月11日 ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド クラスＩ米ドル無分配英国報告型投資証券
クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型
2019年12月18日 アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド
投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総
2019年12月18日 アジアン・マルチアセット・インカム・ファンド
収益分配型投資証券
2019年12月18日 チャイナ・ボンド・ファンド クラスＸ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
2019年12月18日 サーキュラー・エコノミー・ファンド
証券
エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボン
2019年12月18日 クラスＸ円ヘッジ無分配投資証券
ド・ファンド
2019年12月18日 エマージング・マーケッツ・ファンド クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2019年12月18日 エマージング・マーケッツ・ファンド クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ金利差毎月
2019年12月18日 ＥＳＧマルチアセット・ファンド
総収益分配型投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
2019年12月18日 ＥＳＧマルチアセット・ファンド
投資証券
ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・
2019年12月18日 クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
ファンド
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
2020年１月８日 サーキュラー・エコノミー・ファンド
証券
ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファン
2020年１月15日 クラスＺユーロ無分配投資証券
ド
2020年１月15日 ワールド・エネルギー・ファンド クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2020年１月15日 ワールド・マイニング・ファンド クラスＳ米ドル無分配投資証券
2020年１月15日 ワールド・マイニング・ファンド クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2020年２月５日 ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド クラスＡユーロ毎年分配型投資証券
2020年２月５日 ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド クラスＡ米ドル毎年分配型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証
2020年２月19日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
2020年２月26日 ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド
投資証券
2020年２月26日 ニュートリション・ファンド クラスＩ円無分配投資証券
2020年２月26日 ニュートリション・ファンド クラスＩ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ英ポンド毎四半期分配英国報告型投資証
2020年２月26日 ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド
券
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半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券クラス
2020年２月29日現在、当社は以下の投資証券クラスを発行している。二つ以上の取引通貨があるファンドの場合、追加の取
引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算定されている。
クラスＡ
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差毎月総収益
クラスＡ毎年総収益分配型投資証券
分配英国報告型投資証券
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型投資
クラスＡ安定毎月総収益分配型投資証券
証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券 クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資
クラスＡ毎年分配型投資証券
証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定毎月総収益分
クラスＡユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券
配型投資証券
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
クラスＡ毎日分配型投資証券
型投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券 クラスＡ米ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型投
クラスＡ毎日分配英国報告型投資証券
資証券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報
クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配英国報告型投資証券
告型投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型投
クラスＡ毎月総収益分配型投資証券
資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
クラスＡ毎月分配型投資証券
投資証券
クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配英国報告型
クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券
投資証券
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ安定毎月総収益
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券
分配英国報告型投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配
クラスＡユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券
英国報告型投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡ基準額以上毎四半総収益分配型投資証券
クラスＡ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡ無分配投資証券
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ毎月分配型投
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＡ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分
クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
配型投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡ香港ドル無分配投資証券
クラスＡ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ毎四半期分配型投資証券 クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券
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半期報告書（外国投資証券）
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期分配型投
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証
クラスＡスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差毎月総収
クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
益分配型投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資
クラスＡ無分配英国報告型投資証券
証券
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ金利差毎月総
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
収益分配型投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ金利差毎月総収益
クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
分配型投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証
クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
券
クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ金利差毎月総収益
分配型投資証券
クラスＡＩ
クラスＡＩ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡＩユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
クラスＡＩユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証
クラスＡＩ無分配投資証券
券
クラスＡＩ毎四半期分配型投資証券 クラスＡＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＣ
クラスＣ毎日分配型投資証券 クラスＣ毎四半期分配型投資証券
クラスＣユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券 クラスＣ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＣ毎月分配型投資証券 クラスＣ無分配投資証券
クラスＣ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＣユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＣシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分
クラスＣ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
配型投資証券
クラスＤ
クラスＤ毎年総収益分配型投資証券 クラスＤスイス・フラン・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型投資
クラスＤユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
クラスＤ毎年総収益分配英国報告型投資証券 クラスＤ毎四半期分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配英国報告型投資証
クラスＤ毎年分配型投資証券
券
クラスＤカナダ・ドル・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＤ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ米ドル・ヘッジ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ基準額以上毎四半期総収益分配型投資証券
クラスＤ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
クラスＤ毎月分配型投資証券 クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証
クラスＤ香港ドル無分配投資証券
券
クラスＤ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＤ無分配英国報告型投資証券
クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分 クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配英国報告型投資証
配型投資証券 券
クラスＤ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配英国報告
クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
型投資証券
クラスＤ毎四半期分配型投資証券 クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＥ
クラスＥユーロ・ヘッジ基準額以上毎四半期総収益分配型
クラスＥ毎四半期総収益分配型投資証券
投資証券
クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＥ無分配投資証券
クラスＥ毎四半期分配型投資証券 クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＥ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥ安定毎月総収益分配型投資証券 クラスＥポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥ基準額以上毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＥ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
＊
クラスＩ
クラスＩ毎年総収益分配型投資証券 クラスＩ毎四半期分配英国報告型投資証券
クラスＩ毎年総収益分配英国報告型投資証券 クラスＩ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＩ毎年分配型投資証券 クラスＩ基準額以上毎四半期総収益分配型投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＩ無分配投資証券
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩブラジル・レアル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ毎月総収益分配型投資証券 クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ毎月分配型投資証券 クラスＩ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
クラスＩカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＩ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＩシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＩ無分配英国報告型投資証券
クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配英国報告型投資証
クラスＩ毎四半期分配型投資証券
券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＩユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＩ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＩ円ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
＊
クラスＪ
クラスＪ毎月分配型投資証券 クラスＪ無分配投資証券
クラスＳ
クラスＳ毎年分配型投資証券 クラスＳスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＳユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＳユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＳ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＳ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＳ毎四半期分配型投資証券 クラスＳシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＳ無分配投資証券
クラスＳＩ
クラスＳＩ無分配投資証券 クラスＳＩ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
＊
クラスＸ
クラスＸ毎年分配型投資証券 クラスＸ安定毎月総収益分配型投資証券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＸ無分配投資証券
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＸ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＸカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ毎月分配型投資証券 クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証
クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＸ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＸ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ毎四半期分配型投資証券 クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸスイス・フラン・ヘッジ毎四半期分配型投資証
クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＸスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＸ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ豪ドル・ヘッジ金利差毎月総収益分配型投資証
クラスＸ無分配英国報告型投資証券
券
クラスＺ
クラスＺ無分配投資証券 クラスＺユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＺスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 クラスＺ無分配英国報告型投資証券
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機関投資家が購入可能
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
５【販売及び買戻しの実績】
2020年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドのファンド証券の販売および買戻しの実績ならびに2020年３月末日
現在の発行済口数は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
クラスＡ無分配投資証券 6,769,744 20,581,789 13,921,603
(6,769,744) (20,577,353) (13,917,273)
（注１） （ ）内の数は、本邦外における販売、買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
（注２） 上記の各数値は、小数点以下を四捨五入して記載している。以下同じ。
（注３） クラスＡ無分配投資証券に関しては、米ドル・クラス、ユーロ・クラスおよび英ポンド・クラスの３種類のクラ
ス投資証券が発行されており、その３種類のクラス投資証券の集計値を各欄に開示している。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 348,954 110,709 916,731
(348,954) (106,839) (887,741)
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