ダイワ・ロシア株ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第24期(令和1年8月21日－令和2年2月20日)

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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  【表紙】

  【提出書類】        有価証券報告書

  【提出先】        関東財務局長  殿

  【提出日】        2020年5月13日  提出

  【計算期間】        第24計算期間

          （自　2019年8月21日　至　2020年2月20日）
  【ファンド名】        ダイワ・ロシア株ファンド
  【発行者名】        大和アセットマネジメント株式会社

  【代表者の役職氏名】        取締役社長　松下　浩一

  【本店の所在の場所】        東京都千代田区丸の内一丁目9番1号

  【事務連絡者氏名】        西脇　保宏

  【連絡場所】        東京都千代田区丸の内一丁目9番1号

  【電話番号】        03-5555-3431

  【縦覧に供する場所】        該当ありません。

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  第一部　【ファンド情報】

         第１　【ファンドの状況】

          １【ファンドの性格】

  (1) 【ファンドの目的及び基本的性格】

  　当ファンドは、信託財産の成長をめざして運用を行ないます。一般              社団法人投資信託協会による商品
  分類・属性区分は、次のとおりです。
       単位型投信・追加型     追加型投信

       投信
  商品分類    投資対象地域     海外
       投資対象資産   (収益 株式
       の源泉 )
       投資対象資産     その他資産（投資信託証券（株式　一般））
       決算頻度     年2回
  属性区分    投資対象地域     欧州
       投資形態     ファミリーファンド
       為替ヘッジ     為替ヘッジなし
  ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載してお

  ります。
  （注 1）商品分類の定義

  ・「追加型投信」…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の信託財産と
   ともに運用されるファンド
  ・「海外」…目論見書または投資信託約款（以下「目論見書等」といいます。）において、組入資産
   による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるもの
  ・「株式」…目論見書等において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の
   記載があるもの
  （注 2）属性区分の定義
  ・「その他資産」…組入れている資産
  ・「株式　一般」…大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのもの
  ・「年 2回」…目論見書等において、年      2回決算する旨の記載があるもの
  ・「欧州」…目論見書等において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載
   があるもの
  ・「ファミリーファンド」…目論見書等において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投
   資されるものを除きます。）を投資対象として投資するもの
  ・「為替ヘッジなし」…目論見書等において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるものまたは
   為替のヘッジを行なう旨の記載がないもの
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  ※商品分類・属性区分の定義について、くわしくは、           一般 社団法人投資信託協会のホームページ（アド











  レス http://www.toushin.or.jp/     ）をご参照下さい。
  ＜信託金の限度額＞

  ・委託会社は、受託会社と合意のうえ、        2,000 億円を限度として信託金を追加することができます。
  ・委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
  ＜ファンドの特色＞

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  (2) 【ファンドの沿革】














   2008 年 2月26日   信託契約締結、当初設定、運用開始
        信託期間を無期限に変更（当初は       2018 年2月20日まで）
   2008 年11月14日
  (3) 【ファンドの仕組み】

    受益者          お申込者

        収益分配金（注   1）、償還金など↑↓お申込金      （※ 5）

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            受益権 の募集・販売の取扱い等に関する委託会社

            との契約（※   1）に基づき、次の業務を行ないま
            す。
            ①受益権 の募集の取扱い
   お取扱窓口      販売会社
            ②一部解約請求に関する事務
            ③収益分配金、償還金、一部解約金の支払い
            　に関する事務　　　　　　　　　　など
   ↑↓ ※1   　　　収益分配金、償還金など↑↓お申込金         （※ 5）

            当ファンドにかかる証券投資信託契約（以下｢信

            託契約｣といいます｡）     (※2)の委託者であり、次
            の業務を行ないます。
        大和アセットマネ
            ①受益権 の募集・発行
   委託会社
        ジメント株式会社
            ②信託財産の運用指図
            ③信託財産の計算
            ④運用報告書の作成　　　　　　　　など
  ↓運用指図  ↑↓ ※2

            　　　　　損益↑↓信託金     （※ 5）
            信託契約  (※2)の受託者であり、次の業務を行な

            います。なお、信託事務の一部につき日本トラス
        三井住友信託銀行
            ティ・サービス信託銀行株式会社       （＊） に委託す
         株式会社
            ることができます。また、外国における資産の保
        再信託受託会社：
   受託会社         管は、その業務を行なうに充分な能力を有すると
        日本トラスティ・
            認められる外国の金融機関が行なう場合がありま
        サービス信託銀行株
            す。
        式会社（＊）
            ①委託会社の指図に基づく信託財産の管理・処分
            ②信託財産の計算　　　　　　　　　など
              損益↑↓投資

        ロシアの金融商品取引所上場株式および店頭登録株式（上場予定および

        店頭登録予定を含みます。）ならびにロシアの企業の           DR( 預託証券  )な
        ど
   投資対象
        （ファミリーファンド方式で運用を行ないます｡なお、マザーファンド
        における  外貨建資産の運用にあたっては、デカ・インベストメント社
        （投資顧問会社）（注    2）に運用の指図にかかる権限を委託します。）
  (注1)「分配金再投資コース」の場合、収益分配金は自動的に再投資されます。

  （注2）デカ・インベストメント社（投資顧問会社）は、委託会社との間の運用委託契約（※                 3）に基づ
   き、委託会社から   権限の委託を受けて、    マザー ファンドにおける外貨建資産の運用の指図を行ない
   ます（※  4）。
  ※1：受益権 の募集の取扱い、一部解約請求に関する事務、収益分配金、償還金、一部解約金の支払い
   に関する事務の内容等が規定されています。
  ※2：｢投資信託及び投資法人に関する法律｣に基づいて、あらかじめ監督官庁に届け出られた信託約款
   の内容に基づき締結されます。証券投資信託の運営に関する事項（運用方針、委託会社および受
   託会社の業務、受益者の権利、信託報酬、信託期間等）が規定されています。
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  ※3：運用指図権限委託の内容およびこれにかかる事務の内容、投資顧問会社が受ける報酬等が定めら
   れています。
  ※4：投資顧問会社が法律に違反した場合、信託契約に違反した場合、信託財産に重大な損失を生ぜし
   めた場合等において、委託会社は、運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変
   更することができます。
  ※5：販売会社は、各取得申込受付日における取得申込金額の総額に相当する金額を、追加信託が行な
   われる日に、委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払込みま
   す。
  ◎委託会社および受託会社は、それぞれの業務に対する報酬を信託財産から収受します。また、販売会

  社には、委託会社から業務に対する代行手数料が支払われます。
  ＊再信託受託会社は、関係当局の許認可等を前提に、           2020 年7月27日付で JTC ホールディングス株式会社

  および資産管理サービス信託銀行株式会社と合併し、株式会社日本カストディ銀行に商号を変更する
  予定です。
  ＜委託会社の概況（    2020 年2月末日現在）＞

  ・資本金の額　   151 億7,427 万2,500 円
  ・沿革
  1959 年12月12日  設立登記
  1960 年 2月17日  「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
  1960 年 4月 1日  営業開始
  1985 年11月 8日  投資助言・情報提供業務に関する兼業承認を受ける。
  1995 年 5月31日  「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づき投資顧問
       業の登録を受ける。
  1995 年 9月14日  「有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律」に基づく投資一任
       契約にかかる業務の認可を受ける。
  2007 年 9月30日  「金融商品取引法」の施行に伴い、同法第        29条の登録を受けたものとみ
       なされる。
       （金融商品取引業者登録番号：関東財務局長（金商）第           352 号）
  ・大株主の状況
     名　称       住　所      所有   比率

                  株式数
                   株   ％
  株式会社大和証券グループ本社      東京都千代田区丸の内一丁目     9番1号   2,608,525   100.00
          ２　【投資方針】


  (1) 【投資方針】

  ①　主要投資対象
  　ダイワ･ロシア株マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主要投資
  対象とします。
  ②　投資態度

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  イ．主としてロシアの株式     (※)の中から、豊富な天然資源の強みを背景に、国内需要の拡大など産業
   構造の変化が進むロシア経済において、成長が期待される企業に投資することにより、信託財産の
   中長期的な成長をめざして運用を行ないます。
   (※)株式： DR( 預託証券  )、米ドル建ての株式等を含みますので、投資対象国以外の通貨の為替リ

    スクが発生する場合があります。
  ロ．運用にあたっては、以下の点に留意しながら投資することを基本とします。

   (a) 業績動向、流動性等により銘柄の定量分析を行ない、投資対象銘柄を決定します。
   (b) 財務内容、経営陣の評価、セクター内の競争力、バリュエーション、利益成長等に着目し、買
   付候補銘柄を決定します。
   (c) ポートフォリオの構築においては、業種分散、銘柄分散を考慮します。
  ハ．実質的な運用は、マザーファンドの受益証券に投資することにより行ないます。
  ニ．マザーファンドにおける外貨建資産の運用にあたっては、デカ・インベストメント社に運用の指
   図にかかる権限を委託します。
  ホ．マザーファンドの受益証券の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額の                 90％程度以上と
   することを基本とします。
  ヘ．保有実質外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは原則として行ないません。
  ト．当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
   き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないこ
   とがあります。
  (2) 【投資対象】

  ①　当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
   1. 次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第              3条に掲げるものをいいま
   す。以下同じ。）
   イ．有価証券
   ロ．デリバティブ取引にかかる権利（金融商品取引法第           2条第 20項に規定するものをいい、     後掲 (5)
   ⑦、⑧および⑨   に定めるものに限ります。）
   ハ．約束手形
   ニ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第              22条第 1項第 6号に掲げるもの
   2.次に掲げる特定資産以外の資産
   イ．為替手形
  ②　委託会社は、    信託金を、主として、    大和アセットマネジメント株式会社       を委託者とし三井住友信託
  銀行株式会社を受託者として締結されたダイワ・ロシア株マザーファンド（以下「マザーファンド」
  といいます。）の受益証券、ならびに次の有価証券（金融商品取引法第              2条第 2項の規定により有価証
  券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
   1. 外国通貨表示   の株券または新株引受権証書
   2. 国債証券
   3. 地方債証券
   4. 特別の法律により法人の発行する債券
   5. 社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
   権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
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   6. 特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第           2条第 1項第 4号で定めるものをいいま
   す。）
   7. 特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第               2条第 1項第 6号で定め
   るものをいいます。）
   8. 協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第            2条第 1項第 7号で定めるものをいい
   ます。）
   9. 特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第
   2条第 1項第 8号で定めるものをいいます。）
  10. コマーシャル・ペーパー
  11. 外国 通貨表示  の新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。               以下
   同じ。）および新株予約権証券
  12. 外国または外国の者の発行する証券または証書で、          前1.から前 11. まで の証券または証書の性質
   を有するもの
  13. 投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第            2条第 1項第 10号で定めるものをいい
   ます。）
  14. 投資証券、投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第             2条第 1項第 11号で定めるものを
   いいます。）
  15. 外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 18号で定めるものをいいます。）
  16. 預託証書（金融商品取引法第      2条第 1項第 20号で定めるものをいいます。）
  17. 外国法人が発行する譲渡性預金証書
  18. 指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益証
   券に限ります  。）
  19. 抵当証券（金融商品取引法第      2条第 1項第 16号で定めるものをいいます。）
  20. 貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第         2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益
   証券に表示されるべきもの
  21. 外国の者に対する権利で前     20. の有価証券の性質を有するもの
   なお、 前1.の証券 または証書、   前12. ならびに  前16. の証券または証書のうち     前1.の証券または証書
  の性質を有するものを以下「株式」といい、         前2.から 前6.までの証券および    前12. ならびに  前16. の証
  券または証書のうち    前2.から 前6.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、            前13. の
  証券および  前14. の証券（投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
  ③　 委託会社  は、信託金を、前②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第                 2
  条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用するこ
  とを指図することができます。
   1. 預金
   2. 指定金銭信託（金融商品取引法第       2条第 1項第 14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
   3. コール・ローン
   4. 手形割引市場において売買される手形
   5. 貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第         2条第 2項第 1号で定めるもの
   6. 外国の者に対する権利で前     5.の権利の性質を有するもの
  (3) 【運用体制】

  ①　運用体制
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  　ファンドの運用体制（マザーファンドにかかるものを含みます。）は、以下のとおりとなっていま
  す。
  イ．ファンド運営上の諸方針の決定









   　ファンド運営上の諸方針を記載した基本計画書を経営会議の分科会であるファンド個別会議にお
   いて審議・決定します。なお、マザーファンドでは、デカ・インベストメント社に外貨建資産の運
   用の指図にかかる権限を委託します。このため、デカ・インベストメント社と委託会社の間で締結
   する運用委託契約に基づく投資ガイドラインに、このファンド運営上の諸方針が反映されます。
  ロ．運用の実行

   　デカ・インベストメント社は、投資ガイドラインに基づき、投資戦略の立案、ポートフォリオ構
   築を行ない、取引を実行します。
  ハ．モニタリング

   　委託会社は、デカ・インベストメント社との間で取引の内容、運用経過の報告等を受け、資金動
   向等について必要な連絡を取るとともに、運用の状況、投資ガイドラインの遵守状況等をモニタリ
   ングします。
   　また、定期的なアンケートの実施およびコンプライアンスレポートの徴求により、運用体制、管
   理体制、コンプライアンス体制等についての報告を受けています。さらに、現地訪問による調査も
   行なっています。これらの報告および調査をもとに評価を行ない、委託会社でのファンド個別会議
   へ報告しています。
  ニ．リスク管理、運用評価、コンプライアンス

   　次のとおり各会議体において必要な報告・審議等を行なっています。これら会議体の事務局とな
   る内部管理関連部門の人員は      30～40名程度です。
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   1．運用審査会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用実績の状況についての報告を行ない、必要事項を審
   議・決定します。
   2．リスクマネジメント会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用リスクの状況・運用リスク管理等の状況についての
   報告を行ない、必要事項を審議・決定します。
   3．執行役員会議
   　経営会議の分科会として、法令等の遵守状況についての報告を行ない、必要事項を審議・決定
   します。
  ②　職務権限  （委託会社）

  　ファンド運用の意思決定機能を担う運用本部において、各職位の主たる職務権限は、社内規則に
  よって、次のように定められています。
  イ． CIO （Chief Investment  Officer  ）（ 1名）
   　運用最高責任者として、次の職務を遂行します。
   ・ファンド運用に関する組織運営
   ・ファンドマネージャーの任命・変更
   ・運用会議の議長として、基本的な運用方針の決定
   ・各ファンドの分配政策の決定
   ・代表取締役に対する随時の的確な状況報告
   ・その他ファンドの運用に関する重要事項の決定
  ロ． Deputy-CIO  （0～5名程度）
   CIO を補佐し、その指揮を受け、職務を遂行します。
  ハ．インベストメント・オフィサー（       0～5名程度）
   CIO および Deputy-CIO  を補佐し、その指揮を受け、職務を遂行します。
  ニ．運用部長（各運用部に     1名）
   　ファンドマネージャーが策定する運用計画を承認します。
  ホ．ファンドマネージャー
   　ファンドの運用計画を策定して、これに沿ってポートフォリオを構築します。
  ③　受託会社に対する管理体制

  　受託会社に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合などを行なっています。また、受託
  会社より内部統制の整備および運用状況の報告書を受け取っています。
  ※　上記の運用体制は    2020 年2月末日現在のものであり、変更となる場合があります。

  (4) 【分配方針】

  ①　分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とします。
  ②　原則として、基準価額の水準等を勘案して分配金額を決定します。ただし、分配対象額が少額の場
  合には、分配を行なわないことがあります。
  ③　 留保益は、前   (1) に基づいて運用します。
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  (5) 【投資制限】
  ①　 マザーファンド   の受益証券  （信託約款）
   マザーファンド   の受益証券への投資割合には、制限を設けません。
  ②　株式  （信託約款）

   株式 への 実質投資割合   には、制限を設けません。
  ③　新株引受権証券等    （信託約款）

  イ．委託  会社は、信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザーファン
   ドの信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属すると
   みなした額との合計額が、取得時において信託財産の純資産総額の             100 分の 20を超えることとなる
   投資の指図をしません。
  ロ．前 イ． において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証
   券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める新株引受権証券および新株予約
   権証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ④　 投資 信託証券  （信託約款）

  イ．委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券を除きます。）の時価
   総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみな
   した額との合計額が、信託財産の純資産総額の         100 分の 5を超えることとなる投資の指図をしませ
   ん。
  ロ．前イ．において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証
   券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める投資信託証券の時価総額の割合
   を乗じて得た額をいいます。
  ⑤　投資する株式等の範囲（信託約款）

  イ．委託会社   が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取
   引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引
   されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により
   取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
  ロ．前イ．  の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権
   証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、                 委託会社  が投
   資することを指図することができるものとします。
  ⑥　 同一銘柄の新株   引受権 証券等 （信託約款）

  イ．委託会社   は、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマ
   ザーファンドの信託財産に属する当該新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託
   財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の             100 分の 5を超えることとなる投
   資の指図をしません。
  ロ．前イ．  において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証
   券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該新株引受権証券および新株
   予約権証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ⑦　先物取引等（信託約款）

  イ．委託会社は、わが国の     金融商品取引所   における有価証券先物取引（金融商品取引法第         28条第 8項
   第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第                28条第 8項第 3
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   号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第                 28条第 8項第 3
   号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の          金融商品取引所   におけるこれらの取引と類似の取
   引を次の範囲で行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に
   含めるものとします（以下同じ。）。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、組入有価証
   券の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、有価証券の
   組入可能額（組入有価証券を差引いた額）に信託財産が限月までに受取る組入公社債、組入外国
   貸付債権信託受益証券、組入貸付債権信託受益権、組入抵当証券および組入指定金銭信託の受益
   証券の利払金および償還金を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証
   券にかかる利払金および償還金等ならびに        前(2) ③の 1.から 4.までに掲げる金融商品    で運用して
   いる額（以下「金融商品運用額等」といいます。）の範囲内とします。
    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、全オプション取引にかかる
   支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の             5％を上回らない範囲内とし
   ます。
  ロ． 委託会社は、わが国の    金融商品取引所   における通貨にかかる先物取引ならびに外国の         金融商品取
   引所 における通貨にかかる先物取引およびオプション取引を次の範囲で行なうことの指図をするこ
   とができます。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の売予
   約と合わせて、保有外貨建資産の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の買予
   約と合わせて、外貨建有価証券の買付代金等実需の範囲内とします。
    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
   額が取引時点の保有外貨建資産の時価総額の         5％を上回らない範囲内とし、かつ全オプション取
   引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の                5％を上回らない
   範囲内とします。
  ハ． 委託会社は、わが国の    金融商品取引所   における金利にかかる先物取引およびオプション取引なら
   びに外国の  金融商品取引所   における金利にかかるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行なうこ
   との指図をすることができます。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、保有金利商
   品（信託財産が   1年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに            前(2) ③の 1.から
   4.までに掲げる   金融商品で運用されているものをいいます。）の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が
   限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに金融商品運用額等の範囲
   内とします。ただし、保有金利商品が外貨建てで、信託財産の外貨建資産組入可能額（約款上の
   組入可能額から保有外貨建資産の時価総額を差引いた額。以下同じ。）に信託財産が限月までに
   受取る外貨建組入公社債および組入外国貸付債権信託受益証券ならびに外貨建組入貸付債権信託
   受益権の利払金および償還金を加えた額が当該金融商品運用額等の額より少ない場合には外貨建
   資産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建組入有価証券にかかる利払金および償還金
   等を加えた額を限度とします。
    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
   額が取引時点の保有金利商品の時価総額の        5％を上回らない範囲内とし、かつ全オプション取引
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   にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の               5％を上回らない範
   囲内とします。
  ⑧　スワップ取引（信託約款）

  イ．委託会社   は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取
   金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取
   引」といいます。）を行なうことの指図をすることができます。
  ロ． スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
   とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではあ
   りません。
  ハ． スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額とマ
   ザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなし
   た額との合計額（以下本     ハ． において「スワップ取引の想定元本の合計額」といいます。）が、信
   託財産の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純
   資産総額が減少して、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることと
   なった場合には、    委託会社  は、すみやかにその超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指
   図するものとします。
  ニ． 前ハ． においてマザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財
   産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額
   にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の
   時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ホ． スワップ取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で行なうものとします。
  ヘ．委託会社   は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
   担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
  ⑨　 金利先渡  取引 および為替先渡取引    （信託約款）

  イ．委託会社   は、信託  財産 に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡
   取引を行なうことの指図をすることができます。
  ロ． 金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
   間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについて
   はこの限りではありません。
  ハ． 金利先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額とマ
   ザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなし
   た額との合計額（以下本     ハ． において「金利先渡取引の想定元本の合計額」といいます。）が、信
   託財産にかかる保有金利商品の時価総額とマザーファンドの信託財産にかかる保有金利商品の時価
   総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額（以下本            ハ． において「保有金利商品の時価
   総額の合計額」といいます。）を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由によ
   り、上記保有金利商品の時価総額の合計額が減少して、金利先渡取引の想定元本の合計額が保有金
   利商品の時価総額の合計額を超えることとなった場合には、            委託会社  は、すみやかにその超える額
   に相当する金利先渡取引の一部の解約を指図するものとします。
  ニ． 前ハ． においてマザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額のうち信託財
   産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額
   にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の
   時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかる保有金利商
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   品の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる保有
   金利商品の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザー
   ファ ンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ホ． 為替先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額とマ
   ザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなし
   た額との合計額（以下本     ホ． において「為替先渡取引の想定元本の合計額」といいます。）が、信
   託財産にかかる保有外貨建資産の時価総額とマザーファンドの信託財産にかかる保有外貨建資産の
   時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額（以下本             ホ． において「保有外貨建資産
   の時価総額の合計額」といいます。）を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事
   由により、上記保有外貨建資産の時価総額の合計額が減少して、為替先渡取引の想定元本の合計額
   が保有外貨建資産の時価総額の合計額を超えることとなった場合には、委託会社は、すみやかにそ
   の超える額に相当する為替先渡取引の一部の解約を指図するものとします。
  ヘ． 前ホ． においてマザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額のうち信託財
   産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額
   にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の
   時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかる保有外貨建
   資産の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる保
   有外貨建資産の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマ
   ザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ト． 金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で行なうもの
   とします。
  チ．委託会社   は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必
   要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
  ⑩　デリバティブ取引等（信託約款）

  　委託会社は、デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法
  により算出した額が、信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図をしません。
  ⑪　同一銘柄の転換社債等（信託約款）

  イ．委託会社   は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債        、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第
   236 条第 1項第 3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約
   権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商
   法第 341 条ノ 3第1項第 7号および第  8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約
   権付社債」といいます。）     の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該転換社債および              転
   換社債型新株予約権付社債     の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財
   産の純資産総額の    100 分の 10を超えることとなる投資の指図をしません。
  ロ． 前イ． において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証
   券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該転換社債および転換社債型
   新株予約権付社債の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
  ⑫　有価証券の貸付け（信託約款）

  イ．委託会社   は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の
   範囲内で貸付けることの指図をすることができます。
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    1. 株式の貸付けは、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時
   価合計額の  50％を超えないものとします。
    2. 公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有す
   る公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
  ロ．前イ．  に定める限度額を超えることとなった場合には、          委託会社  は、すみやかにその超える額に
   相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
  ハ．委託会社   は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうも
   のとします。
  ⑬　外貨建資産（信託約款）

   外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
  ⑭　特別の場合の外貨建有価証券への投資制限（信託約款）

   外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
  合には、制約されることがあります。
  ⑮　外国為替予約取引（信託約款）

  イ．委託会社   は、 信託 財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をするこ
   とができます。
  ロ．前イ．  の予約取引の指図は、信託財産にかかる為替の買予約とマザーファンドの信託財産にかか
   る為替の買予約のうち信託財産に属するとみなした額との合計額と、信託財産にかかる為替の売予
   約とマザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属するとみなした額との合
   計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信
   託財産に属する外貨建資産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図について
   は、この限りではありません。
  ハ．前ロ．  においてマザーファンドの信託財産にかかる為替の買予約のうち信託財産に属するとみな
   した額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替の買予約の総額にマザーファンドの信託財産
   の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た
   額をいいます。また、マザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属すると
   みなした額とは、マザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約の総額にマザーファンドの信託
   財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて
   得た額をいいます。
  ニ．前ロ．  の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相
   当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
  ⑯　信用リスク集中回避（信託約款）

   一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
  ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
  して、それぞれ   100 分の 10、合計で  100 分の 20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場
  合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行な
  うこととします。
  ⑰　資金の借入れ（信託約款）

  イ． 委託会社  は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払
   資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目
   的として、  または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、              資金借入れ（コー
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   ル市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価
   証券等の運用は行なわないものとします。
  ロ． 一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から、信
   託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間、または解約代金の入金日までの間、も
   しくは償還金の入金日までの期間が       5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有
   価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は、借
   入指図を行なう日における信託財産の純資産総額の          10％を超えないこととします。
  ハ． 収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
   業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
  ニ． 借入金の利息は信託財産中から支弁します。
  ＜参　考＞マザーファンド（      ダイワ･ロシア株マザーファンド      ）の概要

  (1) 投資方針

  ①　主要投資対象
   ロシアの金融商品取引所上場株式および店頭登録株式（上場予定および店頭登録予定を含みま
  す。）ならびにロシアの企業の      DR( 預託証券  )を主要投資対象とします。
  ②　投資態度

  イ． 主としてロシアの株式    (※)の中から、豊富な天然資源の強みを背景に、国内需要の拡大など産業
   構造の変化が進むロシア経済において、成長が期待される企業に投資することにより、信託財産の
   中長期的な成長をめざして運用を行ないます。
   (※)株式： DR( 預託証券  )、米ドル建ての株式等を含みますので、投資対象国以外の通貨の為替リ

    スクが発生する場合があります。
  ロ． 運用にあたっては、以下の点に留意しながら投資することを基本とします。

   (a) 業績動向、流動性等により銘柄の定量的分析を行ない、投資対象銘柄を決定します。
   (b) 財務内容、経営陣の評価、セクター内の競争力、バリュエーション、利益成長等に着目し、買
   付候補銘柄を決定します。
   (c) ポートフォリオの構築においては、業種分散、銘柄分散を考慮します。
  ハ． 外貨建資産の運用にあたっては、デカ・インベストメント社に運用の指図にかかる権限を委託し
   ます。
  ニ．株式の組入比率は、通常の状態で信託財産の純資産総額の            80％程度以上に維持することを基本と
   します。
  ホ． 保有外貨建資産の為替変動リスクを回避するための為替ヘッジは原則として行ないません。
  ヘ．当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されると
   き、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないこ
   とがあります。
  (2) 投資 対象

  ①　当ファンド   において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
   1．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第              3条に掲げるものをいいま
   す。以下同じ。）
   イ．有価証券
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   ロ．デリバティブ取引にかかる権利（金融商品取引法第           2条第 20項に規定するものをいい、     後掲 (3)
   ④、⑤および⑥   に定めるものに限ります。）
   ハ．約束手形
   ニ．金銭債権のうち、投資信託及び投資法人に関する法律施行規則第              22条第 1項第 6号に掲げるもの
   2．次に掲げる特定資産以外の資産
   イ．為替手形
  ②　 委託会社  は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第           2条第 2項の規定により有価証券
  とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図することができます。
   1．外国通貨表示の株券または新株引受権証書
   2．国債 証券
   3．地方債証  券
   4．特別の法律により法人の発行する債券
   5．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
   権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
   6．特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第           2条第 1項第 4号で定めるものをいいま
   す。）
   7．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第               2条第 1項第 6号で定め
   るものをいいます。）
   8．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第            2条第 1項第 7号で定めるものをいい
   ます。）
   9．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第
   2条第 1項第 8号で定めるものをいいます。）
  10．コマーシャル・ペーパー
  11．外国 通貨 表示 の新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。               以下
   同じ。）および新株予約権証券
  12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、          前1.から前 11. まで の証券または証書の性質
   を有するもの
  13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第            2条第 1項第 10号で定めるものをいい
   ます。）
  14．投資証券、投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第             2条第 1項第 11号で定めるものを
   いいます。）
  15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 18号で定めるものをいいます。）
  16．預託証書（金融商品取引法第      2条第 1項第 20号で定めるものをいいます。）
  17．外国法人が発行する譲渡性預金証書
  18．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第         2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益証
   券に限ります  。）
  19．抵当 証券 （金融商品取引法第    2条第 1項第 16号で定めるものをいいます。）
  20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第         2条第 1項第 14号で定める受益証券発行信託の受益
   証券に表示されるべきもの
  21．外国の者に対する権利で前     20. の有価証券の性質を有するもの
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  ③　 委託会社  は、信託金を、前②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第                 2
  条第 2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用するこ
  とを指図することができます。
   1．預金
   2．指定金銭信託（金融商品取引法第       2条第 1項第 14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
   3．コール・ローン
   4．手形割引市場において売買される手形
   5．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第         2条第 2項第 1号で定めるもの
   6．外国の者に対する権利で前     5.の権利の性質を有するもの
  (3) 主な投資制限

  ①　株式
   株式への  投資割合  には、制限を設けません。
  ②　 投資信託証券
   投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の           5％以下とします。
  ③　 外貨建資産
   外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
  ④　先物取引等
  イ． 委託会社  は、わが国の   金融商品取引所   における有価証券先物取引（金融商品取引法第         28条第 8項
   第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第                28条第 8項第 3
   号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第                 28条第 8項第 3
   号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の          金融商品取引所   におけるこれらの取引と類似の取
   引を次の範囲で行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に
   含めるものとします（以下同じ。）。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、組入有価証
   券の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、有価証券の
   組入可能額（組入有価証券を差引いた額）に信託財産が限月までに受取る組入公社債、組入外国
   貸付債権信託受益証券、組入貸付債権信託受益権、組入抵当証券および組入指定金銭信託の受益
   証券の利払金および償還金を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証
   券にかかる利払金および償還金等ならびに        前(2) ③の 1.から 4.までに掲げる   金融商品で運用して
   いる額（以下「金融商品運用額等」といいます。）の範囲内とします。
    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、全オプション取引にかかる
   支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の             5％を上回らない範囲内とし
   ます。
  ロ． 委託会社  は、わが国の   金融商品取引所   における通貨にかかる先物取引ならびに外国の         金融商品取
   引所 における通貨にかかる先物取引およびオプション取引を次の範囲で行なうことの指図をするこ
   とができます。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の売予
   約と合わせて、保有外貨建資産の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の買予
   約と合わせて、外貨建有価証券の買付代金等実需の範囲内とします。
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    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
   額が取引時点の保有外貨建資産の時価総額の         5％を上回らない範囲内とし、かつ全オプション取
   引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の                5％を上回らない
   範囲内とします。
  ハ． 委託会社  は、わが国の   金融商品取引所   における金利にかかる先物取引およびオプション取引なら
   びに外国の  金融商品取引所   における金利にかかるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行なうこ
   との指図をすることができます。
    1. 先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、保有金利商
   品（信託財産が   1年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに            前(2) ③の 1.から
   4.までに掲げる   金融商品で運用されているものをいいます。）の時価総額の範囲内とします。
    2. 先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が
   限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに金融商品運用額等の範囲
   内とします。ただし、保有金利商品が外貨建てで、信託財産の外貨建資産組入可能額（約款上の
   組入可能額から保有外貨建資産の時価総額を差引いた額。以下同じ。）に信託財産が限月までに
   受取る外貨建組入公社債および組入外国貸付債権信託受益証券ならびに外貨建組入貸付債権信託
   受益権の利払金および償還金を加えた額が当該金融商品運用額等の額より少ない場合には外貨建
   資産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建組入有価証券にかかる利払金および償還金
   等を加えた額を限度とします。
    3. コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計
   額が取引時点の保有金利商品の時価総額の        5％を上回らない範囲内とし、かつ全オプション取引
   にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の               5％を上回らない範
   囲内とします。
  ⑤　スワップ取引
  イ． 委託会社  は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、異なった通貨、異なった受取
   金利または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取
   引」といいます。）を行なうことの指図をすることができます。
  ロ． スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないもの
   とします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではあ
   りません。
  ハ． スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額が、信
   託財産の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純
   資産総額が減少して、スワップ取引の想定元本の総額が信託財産の純資産総額を超えることとなっ
   た場合には、   委託会社  は、すみやかにその超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図す
   るものとします。
  ニ． スワップ取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で行なうものとします。
  ホ． 委託会社  は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、
   担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
  ⑥　金利先渡取引および為替先渡取引
  イ． 委託会社  は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、金利先渡取引および為替先渡
   取引を行なうことの指図をすることができます。
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  ロ． 金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期
   間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについて
   はこの限りではありません。
  ハ． 金利先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額が、保
   有金利商品の時価総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記
   保有金利商品の時価総額が減少して、金利先渡取引の想定元本の総額が保有金利商品の時価総額を
   超えることとなった場合には、      委託会社  は、すみやかにその超える額に相当する金利先渡取引の一
   部の解約を指図するものとします。
  ニ． 為替先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額が、保
   有外貨建資産の時価総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上
   記保有外貨建資産の時価総額が減少して、為替先渡取引の想定元本の総額が保有外貨建資産の時価
   総額を超えることとなった場合には、       委託会社  は、すみやかにその超える額に相当する為替先渡取
   引の一部の解約を指図するものとします。
  ホ． 金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、市場実勢金利等をもとに算出した価額で行なうもの
   とします。
  ヘ． 委託会社  は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必
   要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
  (4) 運用指図権限の委託

  ①　委託会社は、運用の指図に関する権限のうち、外貨建資産の運用に関する権限を次のものに委託し
  ます。
   Deka Investment  GmbH （「デカ・インベストメント社」といいます。）
   Mainzer  Landstrasse   16, 60325 Frankfurt,  Germany
  ②　前①の規定にかかわらず、前①により        委託を受けた者が、法律に違反した場合、信託契約に違反し
  た場合、信託財産に重大な損失を生ぜしめた場合等において、委託会社は、運用の指図に関する権限
  の委託を中止または委託の内容を変更することができます。
          ３　【投資リスク】


  (1) 価額 変動 リスク

  当ファンド  は、株式など値動きのある証券（外国証券には為替リスクもあります。）に投資しますの
  で、基準価額は大きく変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込
  むことがあります。委託会社の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて投
  資者に帰属します。
  　投資信託は預貯金とは異なります。
  　投資者のみなさまにおかれましては、当ファンドの内容・リスクを十分ご理解のうえお申込み下さい
  ますよう、よろしくお願い申上げます。
  　基準価額の主な変動要因については、次のとおりです。
  ①　株価の変動（価格変動リスク・信用リスク）
  　株価は、政治・経済情勢、発行企業の業績、市場の需給等を反映して変動します。株価は、短期的
  または長期的に大きく下落することがあります（発行企業が経営不安、倒産等に陥った場合には、投
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  資資金が回収できなくなることもあります。）。組入銘柄の株価が下落した場合には、基準価額が下
  落する要因となり、投資元本を割込むことがあります。
  　当ファンドの基準価額は、株価変動の影響を大きく受けます。
  　新興国の証券市場は、先進国の証券市場に比べ、一般に市場規模や取引量が小さく、流動性が低い
  ことにより本来想定される投資価値とは乖離した価格水準で取引される場合もあるなど、価格の変動
  性が大きくなる傾向が考えられます。
  ②　外国証券への投資に伴うリスク
  イ．為替リスク
   　外貨建資産の円換算価値は、資産自体の価格変動のほか、当該外貨の円に対する為替レートの変
   動の影響を受けます。為替レートは、各国の金利動向、政治・経済情勢、為替市場の需給その他の
   要因により大幅に変動することがあります。組入外貨建資産について、当該外貨の為替レートが円
   高方向に進んだ場合には、基準価額が下落する要因となり、投資元本を割込むことがあります。
   　特に、新興国の為替レートは短期間に大幅に変動することがあり、先進国と比較して、相対的に
   高い為替変動リスクがあります。
   　当ファンドにおいて、保有実質外貨建資産については、為替変動リスクを回避するための為替
   ヘッジは  原則として  行ないません。そのため、基準価額は為替レートの変動の影響を直接受けま
   す。
  ロ．カントリー・リスク
   　投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取
   引に対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が予想外に下落したり、方針に沿った運用
   が困難となることがあります。新興国への投資には、先進国と比べて大きなカントリー・リスクが
   伴います。
   　新興国の経済状況は、先進国経済に比較して脆弱である可能性があります。そのため、当該国の
   インフレ、国際収支、外貨準備高等の悪化、また、政治不安や社会不安あるいは他国との外交関係
   の悪化などが株式市場や為替市場に及ぼす影響は、先進国以上に大きいものになることが予想され
   ます。さらに、政府当局による海外からの投資規制など数々の規制が緊急に導入されたり、あるい
   は政策の変更等により証券市場が著しい悪影響を被る可能性もあります。
   　新興国においては、先進国と比較して、証券の決済、保管等にかかる制度やインフラストラク
   チャーが未発達であったり、証券の売買を行なう当該国の仲介業者等の固有の事由等により、決済
   の遅延、不能等が発生する可能性も想定されます。そのような場合、ファンドの基準価額に悪影響
   が生じる可能性があります。
   　実質的な投資対象である株式が上場または取引されている新興国の税制は先進国と異なる面があ
   る場合があります。また、税制が変更されたり、あるいは新たな税制が適用されることにより、基
   準価額が影響を受ける可能性があります。
  ③　その他
  イ．解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入証券を売却しなければならないこ
   とがあります。その際、市場規模や市場動向によっては市場実勢を押下げ、当初期待される価格で
   売却できないこともあります。この場合、基準価額が下落する要因となります。
  ロ．ファンド資産をコール・ローン、譲渡性預金証書等の短期金融資産で運用する場合、債務不履行
   により損失が発生することがあります（信用リスク）。この場合、基準価額が下落する要因となり
   ます。
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  (2) 換金性等が制限される場合
  　通常と異なる状況において、お買付け・ご換金に制限を設けることがあります。
  ①　 金融 商品取引所  等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国
  における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデ
  ター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の
  受渡しに関する障害等）が発生した場合には、お買付け、ご換金の申込みの受付けを中止すること、
  すでに受付けたお買付けの申込みを取消すことがあります。
  ②　ご換金の申込みの受付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日のご換
  金の申込みを撤回できます。ただし、受益者がそのご換金の申込みを撤回しない場合には、当該受付
  中止を解除した後の最初の基準価額の計算日にご換金の申込みを受付けたものとして取扱います。
  (3) その他の留意点

  当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第          37条の 6の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
  適用はありません。
  (4) リスク管理体制

  運用リスク管理体制（※）は、以下のとおりとなっています。
  ※　流動性リスクに対する管理体制









  　当社では、運用リスクのうち、大量の解約・換金によって必要となる資金の確保のために合理的な
  条件での取引が困難となるリスク、および市場の混乱、取引所における休業、取引の停止等により市
  場において取引ができないまたは合理的な条件での取引が困難となるリスクを「流動性リスク」と
  し、当社の運用する信託財産における流動性リスクの防止および流動性リスク発生時における円滑な
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  事務遂行を目的とした事前対策、ならびに流動性リスク発生時における対応策（コンティンジェン
  シー・プラン）を定めています。
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         ４　【手数料等及び税金】
  (1) 【申込手数料】

  ①　販売会社における    お買付時の  申込手数料の料率の上限は、      3.3 ％（税抜 3.0 ％）となっています。具
  体的な手数料の料率等に     ついては、販売会社または委託会社にお問合わせ下さい。
  ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

  　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
    （営業日の  9:00 ～17:00 ）
  ②　申込手数料には、消費税等が課されます。

  ③　｢分配金再投資コース｣の収益分配金の再投資の際には、申込手数料はかかりません。

  申込手数料は、お買付時の商品説明または商品情報の提供、投資情報の提供、取引執行等の対価で

  す。くわしくは販売会社にお問合わせ下さい。
  (2) 【換金(解約)手数料】

  ①　換金手数料
  　　ありません。
  ②　信託財産留保額
  　　ありません。
  (3) 【信託報酬等】

  ①　信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率                1.848 ％（税抜 1.68 ％）
  を乗じて得た額とします。信託報酬は、毎日計上され、           毎計算期末または信託終了のときに信託財産
  中から支弁します。
  ②　信託報酬にかかる消費税等に相当する金額を、信託報酬支弁のときに信託財産中から支弁します。
  ③　信託報酬にかかる委託会社、販売会社、受託会社への配分は、次のとおりです。
      委託会社     販売会社     受託会社

      年率 0.80 ％   年率 0.80 ％   年率 0.08 ％

      （税抜）     （税抜）     （税抜）
  ※上記の信託報酬の配分には、別途消費税率を乗じた額がかかります。

  ④　前③の販売会社への配分は、販売会社の行なう業務に対する代行手数料であり、委託会社が一旦信

  託財産から収受した後、販売会社に支払われます。
  ⑤　委託会社は、マザーファンドの投資顧問会社であるデカ・インベストメント社が受ける報酬を支払
  うものとし、その額は当該マザーファンドの日々の純資産総額に年率              0.4 ％を乗じて得た額としま
  す。
   デカ・インベストメント社には毎年       3月15日および  9月15日を運用委託契約にかかる計算期間の終了
  日として、または信託終了のときに報酬の支払いを行なうものとします。
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  信託報酬を対価とする役務の内容は、配分先に応じて、それぞれ以下のとおりです。
   委託会社：ファンドの運用と調査、受託会社への運用指図、基準価額の計算、目論見書・運用報告
     書の作成等の対価
   販売会社：運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
   受託会社：運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
  (4) 【その他の手数料等】

  ①　信託財産において資金借入れを行なった場合、当該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
  ②　 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息および
  信託財産にかかる監査報酬ならびに当該監査報酬にかかる消費税等に相当する金額は、受益者の負担
  とし、信託財産中から支弁します。
  ③　信託財産に属する有価証券等に関連して発生した訴訟係争物たる権利その他の権利に基づいて益金
  が生じた場合、当該支払いに際して特別に必要となる費用（データ処理費用、郵送料等）は、受益者
  の負担とし、当該益金から支弁します。
  ④　信託財産で有価証券の売買を行なう際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料にかかる消
  費税等に相当する金額、先物取引・オプション取引等に要する費用、信託財産に属する資産を外国で
  保管する場合の費用は、信託財産中より支弁します。
  （※） 「その他の手数料等」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を

   示すことができません。
  手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

  ＜マザーファンドより支弁する手数料等＞

  　信託財産に関する租税、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する
  費用、資産を外国で保管する場合の費用等を支弁します。
  (5) 【課税上の取扱い】

  課税上は株式投資信託として取扱われます。
  ①　個人の投資者に対する課税
  イ．収益分配金に対する課税
   収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、           配当所得として課税され、     20％（所得
   税15％および地方税   5％）の税率による源泉徴収が行なわれ、申告不要制度が適用されます。な
   お、確定申告を行ない、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用はありません。）を選択す
   ることもできます。ただし、      2037 年12月31日まで基準所得税額に    2.1 ％の税率を乗じた復興特別所
   得税が課され、税率は    20.315 ％（所得税  15％、復興特別所得税    0.315 ％および地方税   5％）となりま
   す。
  ロ．解約金および償還金に対する課税
   一部解約時および償還時の差益（解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料（税込）を
   含む）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、            20％（所得税  15％および地方税   5％）
   の税率により、申告分離課税が適用されます。ただし、           2037 年12月31日まで基準所得税額に    2.1 ％
   の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は          20.315 ％（所得税  15％、復興特別所得税    0.315 ％
   および地方税   5％）となります。
  ハ．損益通算について
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   一部解約時および償還時の損失については、確定申告により、上場株式等              （特定公社債、公募公
   社債投資信託を含みます。）      の譲渡益  および償還差益   と相殺することができ、申告分離課税を選択
   した上場株式等の配当所得および利子所得との損益通算も可能となります。また、翌年以後                  3年
   間、上場株式等の譲渡益・償還差益および配当等・利子か           ら繰越控除することができます。       一部解
   約時および償還時の差益については、他の上場株式等の譲渡損            および償還差損   との相殺が可能とな
   ります。
   なお、特定口座にかかる課税上の取扱いにつきましては、販売会社にお問合わせ下さい。

  ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合

   公募株式投資信託は、税法上、少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。                  満20

  歳以上の方を対象とした     ＮＩＳＡをご利用の場合、毎年、       年間 120 万円 の範囲で新たに購入した公募
  株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が           5年間非課税となります（他の口座で生じた
  配当所得や譲渡所得との損益通算はできません。）。           また、 20歳未満の方を対象とした非課税制度
  「ジュニアＮＩＳＡ」をご利用の場合、毎年、年間          80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託
  などから生じる配当所得および譲渡所得が        5年間非課税となります（他の口座で生じた配当所得や譲
  渡所得との損益通算はできません。）。
   ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方となりま
  す。当ファンドの非課税口座における取扱いは販売会社により異なる場合があります。くわしくは、
  販売会社にお問合わせ下さい。
  ②　法人の投資者に対する課税

  　法人の  投資者 が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時お
  よび償還時の個別元本超過額については        配当所得として課税され、     15％（所得税  15％）の税率で源泉
   ※
  徴収 され法人の受取額となります。地方税の源泉徴収はありません。収益分配金のうち所得税法上
  課税対象となるのは普通分配金のみであり、         元本払戻金（特別分配金）     には課税されません。ただ
  し、 2037 年12月31日まで基準所得税額に     2.1 ％の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は
  15.315 ％（所得税  15％および復興特別所得税     0.315 ％）となります。    なお、益金不算入制度の適用は
  ありません。
  ※源泉徴収された税金は法人税額から控除されます。
  ③　受益者が、確定拠出年金法に規定する資産管理機関および連合会等の場合は、前②にかかわらず所

  得税がかかりません。なお、確定拠出年金制度の加入者については、確定拠出年金の積立金の運用に
  かかる税制が適用されます。
  ＜注 1＞個別元本について

  ①　 投資者 ごとの信託時の   受益権 の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相
   当する金額は含まれません。）が当該       投資者 の元本（個別元本）にあたります。
  ②　 投資者 が同一ファンドの    受益権 を複数回取得した場合、個別元本は、当該        投資者 が追加信託を行
   なうつど当該   投資者 の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
   ただし、  個別 元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が異なる場
   合がありますので、販売会社にお問合わせ下さい。
  ③　 投資者 が元本払戻金（特別分配金）     を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
   元本払戻金（特別分配金）     を控除した額が、その後の当該      投資者 の個別元本となります。
  ＜注 2＞収益分配金の課税について

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  ①　追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる
   「元本払戻金（特別分配金）     」（ 投資者 ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分がありま
   す。
  ②　 投資者 が収益分配金を受取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該              投資者 の個別元本
   と同額の場合または当該     投資者 の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通
   分配金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該            投資者 の個別元本を下回っている場合
   には、その下回る部分の額が      元本払戻金（特別分配金）     となり、当該収益分配金から当該       元本払戻
   金（特別分配金）    を控除した額が普通分配金となります。
  （※）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。

  （※） 上記は、  2020 年2月末現在  のものですので、    税法 または確定拠出年金法    が改正された場合等には、
  上記の内容が変更になることがあります。
  （※） 課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします
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  す。

          ５　【運用状況】

  (1) 【投資状況】   (2020 年2月28日現在 )

  投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
  親投資信託受益証券             3,166,491,404     97.48
      内　日本          3,166,491,404     97.48
  コール・ローン、その他の資産（負債控除後）              81,933,601     2.52
  純資産総額
               3,248,425,005     100.00
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 投資資産の内書きの時価および投資比率は、当該資産の地域別の内訳です。
  (2) 【投資資産】   (2020 年2月28日現在 )

  ① 【投資有価証券の主要銘柄】

  イ．主要銘柄の明細

          株数、口数　　　　　　　　　　
                簿価単価   評価単価  投資
            また
    銘柄名   地域 種類        簿価   時価  比率
          は　　　　　　　　　　　　　　
                 (円)  (円) (%)
            額面金額
         親投資
                 1.6369   1.4705
  ダイワ・ロシア株マザーファン
             2,153,343,356        97.48
  1     日本 信託受
  ド
                3,524,807,739   3,166,491,404
         益証券
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

  ロ．投資有価証券の種類別投資比率

   投資有価証券の種類       投資比率
  親投資信託受益証券         97.48%
  合計         97.48%
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該有価証券の時価の比率です。
  ハ．投資株式の業種別投資比率

   該当事項はありません。
  ② 【投資不動産物件】

   該当事項はありません。

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  ③ 【その他投資資産の主要なもの】
   該当事項はありません。

  (3) 【運用実績】

  ① 【純資産の推移】

       純資産総額    純資産総額   １口当たりの  １口当たりの

        （分配落）    （分配付）   純資産額  純資産額
        (円)   (円)  (分配落 )(円)(分配付 )(円)
   第5計算期間末
       11,841,503,882    11,841,503,882    0.7356   0.7356
   (2010 年8月20日)
   第6計算期間末
       12,537,657,443    12,537,657,443    0.8992   0.8992
   (2011 年2月21日)
   第7計算期間末
       8,365,624,728    8,365,624,728    0.6940   0.6940
   (2011 年8月22日)
   第8計算期間末
       8,223,417,271    8,223,417,271    0.7772   0.7772
   (2012 年2月20日)
   第9計算期間末
       7,152,253,419    7,152,253,419    0.6918   0.6918
   (2012 年8月20日)
   第10計算期間末
       8,524,862,922    8,524,862,922    0.8778   0.8778
   (2013 年2月20日)
   第11計算期間末
       6,467,984,142    6,467,984,142    0.8028   0.8028
   (2013 年8月20日)
   第12計算期間末
       5,378,399,723    5,378,399,723    0.8228   0.8228
   (2014 年2月20日)
   第13計算期間末
       5,161,371,412    5,161,371,412    0.8588   0.8588
   (2014 年8月20日)
   第14計算期間末
       5,023,154,296    5,023,154,296    0.7914   0.7914
   (2015 年2月20日)
   第15計算期間末
       4,489,175,097    4,489,175,097    0.7536   0.7536
   (2015 年8月20日)
   第16計算期間末
       3,534,129,225    3,534,129,225    0.6190   0.6190
   (2016 年2月22日)
   第17計算期間末
       4,088,258,558    4,088,258,558    0.7276   0.7276
   (2016 年8月22日)
   第18計算期間末
       8,929,599,302    8,929,599,302    0.9598   0.9598
   (2017 年2月20日)
   第19計算期間末
       7,910,869,809    7,910,869,809    0.8579   0.8579
   (2017 年8月21日)
   第20計算期間末
       5,918,726,014    5,948,082,189    1.0081   1.0131
   (2018 年2月20日)
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   第21計算期間末
       4,206,645,013    4,206,645,013    0.9400   0.9400
   (2018 年8月20日)
   第22計算期間末
       3,660,146,660    3,696,042,329    1.0197   1.0297
   (2019 年2月20日)
   2019 年2月末日   3,701,412,820     －   1.0329   －
     3月末日   3,626,335,975     －   1.0323   －
     4月末日   3,616,255,846     －   1.0692   －
     5月末日   3,478,392,873     －   1.0696   －
     6月末日   3,531,244,281     －   1.1597   －
     7月末日   3,385,984,270     －   1.1457   －
   第23計算期間末
       3,054,456,841    3,069,205,796    1.0355   1.0405
   (2019 年8月20日)
     8月末日   3,141,071,042     －   1.0667   －
     9月末日   3,281,711,539     －   1.1257   －
     10月末日   3,455,802,724     －   1.2063   －
     11月末日   3,467,283,482     －   1.1965   －
     12月末日   3,643,884,462     －   1.2922   －
   2020 年1月末日   3,687,780,757     －   1.2883   －
   第24計算期間末
       3,538,391,648    3,709,235,804    1.2427   1.3027
   (2020 年2月20日)
     2月末日   3,248,425,005     －   1.1189   －
  ② 【分配の推移】

       １口当たり分配金   (円)

   第5計算期間      0.0000
   第6計算期間      0.0000
   第7計算期間      0.0000
   第8計算期間      0.0000
   第9計算期間      0.0000
   第10計算期間      0.0000
   第11計算期間      0.0000
   第12計算期間      0.0000
   第13計算期間      0.0000
   第14計算期間      0.0000
   第15計算期間      0.0000
   第16計算期間      0.0000
   第17計算期間      0.0000
   第18計算期間      0.0000
   第19計算期間      0.0000
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   第20計算期間      0.0050
   第21計算期間      0.0000
   第22計算期間      0.0100
   第23計算期間      0.0050
   第24計算期間      0.0600
  ③ 【収益率の推移】

        収益率 (％)

   第5計算期間       △4.6
   第6計算期間       22.2
   第7計算期間      △22.8
   第8計算期間       12.0
   第9計算期間      △11.0
   第10計算期間       26.9
   第11計算期間       △8.5
   第12計算期間       2.5
   第13計算期間       4.4
   第14計算期間       △7.8
   第15計算期間       △4.8
   第16計算期間      △17.9
   第17計算期間       17.5
   第18計算期間       31.9
   第19計算期間      △10.6
   第20計算期間       18.1
   第21計算期間       △6.8
   第22計算期間       9.5
   第23計算期間       2.0
   第24計算期間       25.8
  (4) 【設定及び解約の実績】

          設定数量（口）        解約数量（口）

   第5計算期間        551,489,787       2,761,745,305
   第6計算期間        243,062,397       2,397,400,133
   第7計算期間        525,090,957       2,415,413,156
   第8計算期間        528,767,492       2,001,088,041
   第9計算期間        907,310,657       1,149,538,767
   第10計算期間        1,644,108,363        2,271,400,470
   第11計算期間        265,109,527       1,919,988,631
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   第12計算期間        63,950,988       1,584,403,357
   第13計算期間        470,437,475        996,459,253
   第14計算期間        1,288,367,756        951,454,841
   第15計算期間        697,715,951       1,088,230,449
   第16計算期間        196,355,574        443,616,352
   第17計算期間        419,235,503        510,217,958
   第18計算期間        4,809,954,583        1,124,525,609
   第19計算期間        1,574,226,689        1,657,224,323
   第20計算期間        729,628,578       4,079,286,105
   第21計算期間        611,757,356       2,007,660,868
   第22計算期間        206,735,653       1,092,500,315
   第23計算期間        165,230,499        805,006,294
   第24計算期間        332,537,790        434,926,364
  （参考）マザーファンド

   ダイワ・ロシア株マザーファンド
  (1) 投資状況  (2020 年2月28日現在 )

  投資状況

      投資資産の種類         時価 (円)   投資比率  (％)
               2,777,185,390     87.70
  株式
       内　ロシア         2,777,185,390     87.70
  コール・ローン、その他の資産（負債控除後）             389,372,109     12.30
  純資産総額
               3,166,557,499     100.00
  (注1) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率です。

  (注2) 投資資産の内書きの時価および投資比率は、当該資産の地域別の内訳です。
  (2) 投資資産  (2020 年2月28日現在 )

  ① 投資有価証券の主要銘柄

  イ．主要銘柄の明細

           株数、口数　　　　　　　　　　
                 簿価単価  評価単価  投資
              また
    銘柄名   地域 種類 業種        簿価  時価  比率
           は　　　　　　　　　　　　　　
                 (円)  (円) (%)
             額面金額
                 13,958.23  14,687.47
  POLYUS  PJSC            20,500      9.51
  1     ロシア 株式 素材
                 286,144,624  301,093,236
                  398.98  358.87
          エネル
  GAZPROM  PJSC           725,000      8.22
  2     ロシア 株式
          ギー
                 289,331,686  260,184,316
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                 11,201.36  9,899.99
          エネル
  LUKOIL PJSC            25,000      7.82
  3     ロシア 株式
          ギー
                 280,034,546  247,499,998
                  429.62  400.75
  SBERBANK  OF RUSSIA PJSC         470,000      5.95
  4     ロシア 株式 金融
                 201,963,879  188,353,402
                  1,317.09  1,141.13
          エネル
  TATNEFT  PJSC           160,000      5.77
  5     ロシア 株式
          ギー
                 210,749,118  182,582,397
          コミュニ
  MOBILE TELESYSTEMS-SP              1,201.54  1,091.01
          ケーショ
               165,000      5.68
  6     ロシア 株式
          ン・サー
  ADR               198,254,331  180,017,822
          ビス
  MMC NORILSK  NICKEL            38,754.74  35,042.69
                5,000      5.53
  7     ロシア 株式 素材
  PJSC               193,774,096  175,213,500
  MAGNIT   PJSC-SPON  GDR            1,428.06  1,250.23
          生活必
               135,000      5.33
  8     ロシア 株式
          需品
  REGS               192,788,303  168,782,096
                  10.83  9.49
          公益事
  INTER RAO UES PJSC          17,500,000       5.25
  9     ロシア 株式
          業
                 190,029,846  166,247,150
  MOSCOW  EXCHANGE
                  192.04  172.80
               850,000      4.64
  10     ロシア 株式 金融
  MICEX-RTS  PJ
                 163,318,289  146,883,753
                  1,266.54  1,124.14

          エネル
  TATNEFT  PJSC -PREF          85,000      3.02
  11     ロシア 株式
          ギー
                 107,659,916  95,552,320
                  1.20  1.08
          公益事
  RUSHYDRO  PJSC           85,000,000       2.90
  12     ロシア 株式
          業
                 108,967,658  91,806,299
                  162.28  148.38
  VTB BANK JSC -GDR-REG  S         550,000      2.58
  13     ロシア 株式 金融
                 89,256,580  81,612,894
  X5RETAIL GROUP NV-
                  3,873.82  3,491.91
          生活必
                20,000      2.21
  14     ロシア 株式
  REGS GDR      需品
                 77,476,440  69,838,226
                  1,572.83  1,427.90

  SEVERSTAL  PJSC           45,000      2.03
  15     ロシア 株式 素材
                 70,780,893  64,255,947
  NOVATEK  PJSC-SPONS  GDR
                 19,369.11  16,797.50
          エネル
                3,800      2.02
  16     ロシア 株式
  REG S       ギー
                 73,602,618  63,830,519
                 281,282.15  259,792.49
          エネル
  TRANSNEFT  PJSC            230     1.89
  17     ロシア 株式
          ギー
                 64,694,907  59,752,274
  FEDERAL  GRID CO
                  0.32  0.36
          公益事
               150,000,000       1.71
  18     ロシア 株式
  UNIFIED  ENER      業
                 60,257,630  54,020,120
                  60.73  55.69

  SURGUTNEFTEGAS-       エネル
               950,000      1.67
  19     ロシア 株式
  PREFERENCE       ギー
                 57,710,586  52,910,926
                  139.74  125.82
  ALROSA  PJSC            300,000      1.19
  20     ロシア 株式 素材
                 41,947,091  37,748,688
                  81.63  65.33
          エネル
  SURGUTNEFTEGAS   PJSC          450,000      0.93
  21     ロシア 株式
          ギー
                 36,753,379  29,402,998
            35/71


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                  2.84  2.51
          公益事
  ROSSETI  PJSC           10,000,000       0.79
  22     ロシア 株式
          業
                 28,963,932  25,130,600
          一般消
                  204.41  185.52
          費財・
  DETSKY  MIR PJSC           100,000      0.59
  23     ロシア 株式
          サービ
                 20,447,805  18,552,598
          ス
                  1.75  1.59
          公益事
  ENEL RUSSIA PJSC          10,000,000       0.50
  24     ロシア 株式
          業
                 17,552,572  15,913,311
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。

  ロ．投資有価証券の種類別投資比率

   投資有価証券の種類       投資比率
  株式         87.70%
  合計         87.70%
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該有価証券の時価の比率です。
  ハ．投資株式の業種別投資比率

     業種     投資比率
  エネルギー         31.32%
  素材         18.26%
  一般消費財・サービス         0.59%
  生活必需品         7.54%
  金融         13.16%
  コミュニケーション・サービス         5.68%
  公益事業         11.15%
  合計         87.70%
  (注) 投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該業種の時価の比率です。
  ② 投資不動産物件

   該当事項はありません。

  ③ その他投資資産の主要なもの

   該当事項はありません。

  （参考情報）運用実績

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         第２　【管理及び運営】

         １　 【申込(販売)手続等】

  受益権 の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、取得の申込みを行なうものとしま

  す。
  　当ファンドには、収益分配金を税金を差引いた後無手数料で自動的に再投資する「分配金再投資コー
  ス」と、収益の分配が行なわれるごとに収益分配金を受益者に支払う「分配金支払いコース」がありま
  す。
  　｢分配金再投資コース」を利用する場合、取得申込者は、販売会社と別に定める積立投資約款にしたが
  い契約（以下「別に定める契約」といいます。）を締結します。
  　販売会社は、   受益権 の取得申込者に対し、最低単位を       1円単位または   1口単位として販売会社が定める単
  位をもって、取得の申込みに応じることができます。
  　ただし、販売会社は、ロンドン証券取引所、フランクフルト証券取引所またはモスクワ取引所のいずれ
  かの休業日と同じ日付の日     を取得申込受付日とする受益権の取得申込みの受付けを行ないません。
  　お買付価額（   1万口当たり）は、お買付申込受付日の翌営業日の基準価額です。
  　お買付時の申込手数料については、販売会社が別に定めるものとします。申込手数料には、消費税等が
  課されます。なお、「分配金再投資コース」の収益分配金の再投資の際には、申込手数料はかかりませ
  ん。
  　委託会社の各営業日の午後      3時までに受付けた取得の申込み（当該申込みにかかる販売会社所定の事務
  手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行なわれる申込みは、翌
  営業日の取扱いとなります。
  　金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
  ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重大
  な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡しに関する
  障害等）が発生し、委託会社が追加設定を制限する措置をとった場合には、販売会社は、取得申込みの受
  付けを中止することができるほか、すでに受付けた取得申込みを取消すことができるものとします。
  　取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ             、自己のために開設された当ファンド
  の受益権の振替を行なうための振替機関等の口座を示すものとし、             当該口座に当該取得申込者にかかる口
  数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引換え
  に、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行なうことができます。委託会社
  は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をす
  るため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託会社から振替
  機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録
  を行ないます。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める
  方法により、振替機関へ当該受益権にかかる信託を設定した旨の通知を行ないます。
         ２　 【換金(解約)手続等】


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  　委託会社の各営業日の午後      3時までに受付けた換金の申込み（当該申込みにかかる販売会社所定の事務

  手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行なわれる申込みは、翌
  営業日の取扱いとなります。
  　なお、信託財産の資金管理を円滑に行なうために大口の解約請求には制限があります。
  ＜一部解約＞
  　受益者は、自己に帰属する受益権について、最低単位を            1口単位として販売会社が定める単位をもっ
  て、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
  　ただし、販売会社は、ロンドン証券取引所、フランクフルト証券取引所またはモスクワ取引所のいず
  れかの休業日と同じ日付の日を一部解約請求受付日とする一部解約の実行の請求の受付けを行ないませ
  ん。
  　受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとし
  ます。
  　解約価額は、一部解約の実行の請求受付日の翌営業日の基準価額とします。
  　解約価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
  　解約価額（基準価額）は、販売会社または委託会社に問合わせることにより知ることができます。ま
  た、委託会社のホームページでご覧になることもできます。
  ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

  　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
   （営業日の  9:00 ～17:00 ）
  ・委託会社のホームページ
  　　　アドレス　    https://www.daiwa-am.co.jp/
  　委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情

  （投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災
  害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならび
  に資金の受渡しに関する障害等）が発生した場合には、一部解約請求の受付けを中止することができま
  す。一部解約請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の一部解
  約請求を撤回することができます。ただし、受益者がその一部解約請求を撤回しない場合には、当該受
  益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約請求を受付
  けたものとして、当該計算日の翌営業日の基準価額とします。
  　一部解約金は、販売会社の営業所等において、原則として一部解約の実行の請求受付日から起算して
  6営業日目から受益者に支払います。
  　受託会社は、一部解約金について、受益者への支払開始日までに、その全額を委託会社の指定する預
  金口座等に払込みます。受託会社は、委託会社の指定する預金口座等に一部解約金を払込んだ後は、受
  益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
  一部解約の実行   の請求を行なう受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の

  請求にかかる信託契約の一部解約を委託会社が行なうのと引換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数
  と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口
  数の減少の記載または記録が行なわれます。
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         ３　【資産管理等の概要】


  (1) 【資産の評価】

  　基準価額とは、信託財産の純資産総額を計算日における受益権口数で除した                1万口当たりの価額をい
  います。
  　純資産総額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般
  社団法人投資信託協会規則にしたがって時価（注          1、注 2）により評価して得た信託財産の資産総額から
  負債総額を控除した金額をいいます。
   （注 1）当ファンドの主要な投資対象資産の評価方法の概要

    ・マザーファンドの受益証券：計算日の基準価額で評価します。
   （注 2）マザーファンドの主要な投資対象資産の評価方法の概要
    ・外国の  金融商品取引所   上場株式：原則として    当該取引所  における計算時に知り得る直近の日
    の最終相場で評価します。
    ・外国の店頭登録株式：原則として海外店頭市場における計算時に知り得る直近の日の最終相
    場または最終買気配相場で評価します。
  　なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他

  の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電
  信売買相場の仲値によって計算します。また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日
  の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
  　基準価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
  　基準価額は、販売会社または委託会社に問合わせることにより知ることができます。また、委託会社
  のホームページでご覧に     なる こともできます。
   ・お電話によるお問合わせ先（委託会社）

   　　　電話番号（コールセンター）　       0120-106212
    （営業日の  9:00 ～17:00 ）
   ・委託会社のホームページ
   　　　アドレス　    https://www.daiwa-am.co.jp/
  (2) 【保管】

  　該当事項はありません。
  (3) 【信託期間】

  　無期限とします。ただし、      (5) ①により信託契約を解約し、信託を終了させることがあります。
  (4) 【計算期間】

  　毎年 2月21日から 8月20日まで、および   8月21日から翌年  2月20日までとします。ただし、第      1計算期間
  は、 2008 年2月26日から 2008 年8月20日までとします。
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  　上記にかかわらず、上記により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休
  業日の場合には、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日から次の計算期間が開始される
  ものとします。
  (5) 【その他】

  ①　信託の終了
   1．委託会社は、受益権の口数が      30億口を下ることとなった場合、マザーファンドの信託財産につき
   デカ・インベストメント社と締結した運用指図権限の委託にかかる契約が終了した場合、もしくは
   信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるときまたはやむを得ない事情が発生し
   たときは、受託会社と合意のうえ、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場
   合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
   2．委託会社は、前    1．の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行な
   います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項
   を定め、当該決議の日の     2週間前までに、信託契約にかかる知れている受益者に対し、書面をもっ
   てこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
   3．前 2．の書面決議において、受益者（委託会社および当ファンドの信託財産に当ファンドの受益
   権が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下本                3．において同
   じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、信託契約
   にかかる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につい
   て賛成するものとみなします。
   4．前 2．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の             3分の 2以上にあたる多数を
   もって行ないます。
   5．前 2．から前  4．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当
   該提案につき、信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示を
   したときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている
   場合であって、前    2．から前  4．までの手続きを行なうことが困難な場合も同じとします。
   6．委託会社は、監督官庁より信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契
   約を解約し、信託を終了させます。
   7．委託会社が監督官庁より     登録 の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
   は、委託会社は、信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が信託契約に関する
   委託会社の業務を他の    投資信託委託会社    に引継ぐことを命じたときは、②の書面決議で否決された
   場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
   8．受託会社が辞任した場合または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受託会
   社を選任できないときは、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させま               す。
  ②　信託約款の変更等

   1．委託会社  は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生し               たときは、
   受託 会社 と合意のうえ、信託約款を変更することまたは当ファンドと他のファンドとの併合（投資
   信託及び投資法人に関する法律第       16条第 2号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいま
   す。以下同じ。）を行なうことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨お
   よびその内容を監督官庁に届出ます。なお、信託約款は本           ②の 1．から 7．までに定める以外の方法
   によって変更することができないものとします。
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   2．委託 会社 は、前 1．の事項（前   1．の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合
   に限り 、前 1．の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当
   する場合を除きます。以下     「重大な信託約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行な
   います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な信託約款の変更等の内容お
   よびその理由などの事項を定め、当該決議の日の          2週間前までに、信託約款にかかる知れている受
   益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
   3．前 2．の 書面 決議において、受益者（委託      会社 および当ファンドの信託財産に当ファンドの受益
   権が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託            会社 を除きます。以下本    3．において同
   じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、信託約款
   にかかる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議につい
   て賛成するものとみなします。
   4．前 2．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の             3分の 2以上にあたる多数を
   もって行ないます。
   5．書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
   6．前 2．から前  5．までの規定は、委託    会社 が重大な信託約款の変更等について提案をした場合にお
   いて、当該提案につき、信託約款にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意
   思表示をしたときには適用しません。
   7．前 1．から前  6．までの規定にかかわらず、当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合
   にあっても、当該併合にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決さ
   れた場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
   8．委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、前                1.から前 7.まで
   の規定にしたがいます。
  ③　反対受益者の受益権買取請求の不適用

  　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第           18条第 1項に定める反対受益者による受益権
  買取請求の規定の適用を受けません。
  ④　運用報告書

   1．委託会社は、運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況、費用明細などのうち重要な事
   項を記載した   交付運用報告書   （投資信託及び投資法人に関する法律第        14条第 4項に定める運用報告
   書） を計算期間の末日ごとに作成し、信託財産にかかる知れている受益者に対して交付します。ま
   た、電子交付を選択された場合には、所定の方法により交付します。
   2．委託会社は、運用報告書（全体版）（        投資信託及び投資法人に関する法律第        14条第 1項に定める
   運用報告書）を作成し、委託会社のホームページに掲載します。
   ・委託会社のホームページ
    アドレス  https://www.daiwa-am.co.jp/
   3．前 2.の規定にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の請求があった場合には、こ
   れを交付します。
  ⑤　公告

   1．委託会社が   受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行ない、次のアドレスに掲載しま
   す。
   https://  www .daiwa-am.co.jp/
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   2．前 1．の電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の
   公告は、日本経済新聞に掲載します。
  ⑥　関係法人との契約の更改

  　委託会社と販売会社との間で締結される        受益権 の募集・販売の取扱い等に関する契約は、期間満了
  の1か月（または   3か月）前までに、委託会社および販売会社いずれからも何ら意思の表示のないとき
  は、自動的に   1年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。
         ４　【受益者の権利等】

  　信託契約締結当初および追加信託当初の受益者は、委託会社の指定する              受益権 取得申込者とし、分割さ

  れた受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
  　受益者の有する主な権利の内容、その行使の方法等は、次のとおりです。
  ①　収益分配金および償還金にかかる請求権
  　受益者は、収益分配金（分配金額は、委託会社が決定します。）および償還金（信託終了時における
  信託財産の純資産総額を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利
  を有します。
  　収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収
  益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、
  当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社
  の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、原則とし
  て決算日から起算して    5営業日までに支払います。
  　上記にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者については、原則とし
  て毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が再投資されます。再投資により増加した受益権は、振替
  口座簿に記載または記録されます。
  　償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終
  了日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前
  に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権に
  ついては原則として取得申込者とします。）に、原則として信託終了日から起算して                 5営業日までに支
  払います。
  　収益分配金および償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行なうものとします。
  　受益者が、収益分配金については支払開始日から          5年間その支払いを請求しないときならびに信託終
  了による償還金については支払開始日から        10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受
  託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
  ②　換金請求権

  　受益者は、保有する    受益権 を換金する権利を有します。権利行使の方法等については、「２　換金
  （解約）手続等」をご参照下さい。
            43/71




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         第３　【ファンドの経理状況】

  (1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                  38年大蔵

  省令第 59号）並びに同規則第    2条の 2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成            12年総
  理府令第  133 号）に基づいて作成しております。
  　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
  (2) 当ファンドの計算期間は     6か月であるため、財務諸表は      6か月毎に作成しております。
  (3) 当ファンドは、金融商品取引法第       193 条の 2第1項の規定に基づき、第    24期計算期間（   2019 年8月21日
  から 2020 年2月20日まで）の財務諸表について、有限責任        あずさ監査法人により監査を受けておりま
  す。
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  1【財務諸表】

  ダイワ・ロシア株ファンド
  (1)【貸借対照表】
                   （単位：円）
             第23期     第24期
            2019年8月20日現在     2020年2月20日現在
  資産の部
   流動資産
              103,582,057     220,481,756
   コール・ローン
              3,004,410,794     3,524,807,739
   親投資信託受益証券
              3,107,992,851     3,745,289,495
   流動資産合計
              3,107,992,851     3,745,289,495
   資産合計
  負債の部
   流動負債
              14,748,955     170,844,156
   未払収益分配金
              6,961,034     3,851,512
   未払解約金
              1,510,991     1,528,836
   未払受託者報酬
              30,220,681     30,577,517
   未払委託者報酬
               94,349     95,826
   その他未払費用
              53,536,010     206,897,847
   流動負債合計
              53,536,010     206,897,847
   負債合計
  純資産の部
   元本等
              2,949,791,180     2,847,402,606
             ※１     ※１
   元本
   剰余金
    期末剰余金又は期末欠損金（△）          104,665,661     690,989,042
              415,794,467     802,733,188
    （分配準備積立金）
              3,054,456,841     3,538,391,648
   元本等合計
              3,054,456,841     3,538,391,648
   純資産合計
              3,107,992,851     3,745,289,495
  負債純資産合計
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  (2)【損益及び剰余金計算書】

                    （単位：円）
             第23期     第24期
            自  2019年2月21日    自  2019年8月21日
            至  2019年8月20日    至  2020年2月20日
  営業収益
                －     32
   受取利息
              136,529,259     801,396,945
   有価証券売買等損益
              136,529,259     801,396,977
   営業収益合計
  営業費用
               21,392     8,191
   支払利息
               1,510,991     1,528,836
   受託者報酬
               30,220,681     30,577,517
              ※１     ※１
   委託者報酬
               95,000     95,839
   その他費用
               31,848,064     32,210,383
   営業費用合計
              104,681,195     769,186,594
  営業利益
              104,681,195     769,186,594
  経常利益
              104,681,195     769,186,594
  当期純利益
  一部解約に伴う当期純利益金額の分配額            51,620,809     76,992,353
  期首剰余金又は期首欠損金（△）            70,579,685     104,665,661
               12,306,564     83,794,103
  剰余金増加額又は欠損金減少額
   当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
               12,306,564     83,794,103
   額
               16,532,019     18,820,807
  剰余金減少額又は欠損金増加額
   当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
               16,532,019     18,820,807
   額
               14,748,955     170,844,156
              ※２     ※２
  分配金
              104,665,661     690,989,042
  期末剰余金又は期末欠損金（△）
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  (3) 【注記表】

  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

               第24期
    区　分         自　 2019 年8月21日
              至　 2020 年2月20日
  有価証券の評価基準及び評価      親投資信託受益証券
  方法
         移動平均法に基づき、時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて
         評価しております。
  （貸借対照表に関する注記）

            第23期     第24期
     区　分
           2019 年8月20日現在    2020 年2月20日現在
  1. ※1 期首元本額         3,589,566,975   円   2,949,791,180   円

    期中追加設定元本額         165,230,499  円    332,537,790  円
    期中一部解約元本額         805,006,294  円    434,926,364  円
  2.  計算期間末日における受益         2,949,791,180   口   2,847,402,606   口

    権の総数
  （損益及び剰余金計算書に関する注記）

            第23期     第24期
     区　分      自　 2019 年2月21日   自　 2019 年8月21日
           至　 2019 年8月20日   至　 2020 年2月20日
  1. ※1 投資信託財産（親投資信託）の          6,900,388  円    6,949,982  円
   運用の指図に係る権限の全部ま
   たは一部を委託するために要す
   る費用
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  2. ※2 分配金の計算過程       計算期間末における解約に伴      計算期間末における解約に伴
          う当期純利益金額分配後の配      う当期純利益金額分配後の配
          当等収益から費用を控除した      当等収益から費用を控除した
          額（ 111,164,400  円）、解約に   額（ 67,595,237  円）、解約に
          伴う当期純利益金額分配後の      伴う当期純利益金額分配後の
          有価証券売買等損益から費用      有価証券売買等損益から費用
          を控除し、繰越欠損金を補填      を控除し、繰越欠損金を補填
          した額（  0円）、投資信託約款    した額（  548,597,795  円）、投
          に規定される収益調整金      資信託約款に規定される収益
          （302,950,699  円）及び分配準   調整金（  337,280,252  円）及び
          備積立金（  319,379,022  円）よ  分配準備積立金（    357,384,312
          り分配対象額は   733,494,121  円 円）より分配対象額は
          （1万口当たり  2,486.60  円）で  1,310,857,596   円（ 1万口当た
          あり、うち  14,748,955  円（ 1万 り4,603.70  円）であり、うち
          口当たり  50円）を分配金額と    170,844,156  円（ 1万口当たり
          しております。      600 円）を分配金額としており
                ます。
  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
               第24期
     区　分         自　 2019 年8月21日
              至　 2020 年2月20日
  1. 金融商品に対する取組方針      当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第           2条第 4
         項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用
         の基本方針」に従っております。
  2. 金融商品の内容及びリスク      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及

         び金銭債務等であり、その詳細を附属明細表に記載しておりま
         す。なお、当ファンドは、親投資信託受益証券を通じて有価証
         券、デリバティブ取引に投資しております。
         これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替
         変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
  3. 金融商品に係るリスク管理体制      複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を

         行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、
         リスクの種類毎に行っております。
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  4. 金融商品の時価等に関する事項      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が
  についての補足説明      ない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該
         価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、
         異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもありま
         す。
  Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

               第24期
     区　分
              2020 年2月20日現在
  1. 金融商品の時価及び貸借対照表      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額
  計上額との差額      と時価との差額はありません。
  2. 金融商品の時価の算定方法      (1) 有価証券

         重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
         (2) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等

         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しい
         ことから、当該帳簿価額を時価としております。
  （有価証券に関する注記）

  売買目的有価証券
         第23期       第24期
        2019 年8月20日現在      2020 年2月20日現在
   種　類
        当計算期間の損益に        当計算期間の損益に
        含まれた評価差額（円）        含まれた評価差額（円）
  親投資信託受益証券          86,674,442        723,183,369
  合計          86,674,442        723,183,369
  （デリバティブ取引に関する注記）


  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
      第23期         第24期
     2019 年8月20日現在        2020 年2月20日現在
  該当事項はありません。          該当事項はありません。

  （関連当事者との取引に関する注記）

           第24期
          自　 2019 年8月21日
          至　 2020 年2月20日
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  市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取引条件と異なる関連当事者との取引は行なわ
  れていないため、該当事項はありません。
  （1口当たり情報）

           第23期      第24期
          2019 年8月20日現在    2020 年2月20日現在
  1口当たり純資産額            1.0355 円      1.2427 円
  （1万口当たり純資産額）           (10,355  円)     (12,427  円)
  (4) 【附属明細表】

  第１ 有価証券明細表

  (1)  株式
   該当事項はありません。
  (2)  株式以外の有価証券

                  評価額
   種　類      銘　柄      券面総額       備考
                  （円）
  親投資信託受益
     ダイワ・ロシア株マザーファンド         2,153,343,356    3,524,807,739
  証券
  親投資信託受益証券　合計                3,524,807,739
  合計                3,524,807,739
  親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  　　　該当事項はありません。
  （参考）


  当ファンドは、「ダイワ・ロシア株マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照
  表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券でありま
  す。
  　なお、当ファンドの計算期間末日（以下、「期末日」）における同マザーファンドの状況は次のとお
  りであります。
  「ダイワ・ロシア株マザーファンド」の状況

  　以下に記載した情報は監査の対象外であります。
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  貸借対照表

             2019 年8月20日現在   2020 年2月20日現在
             金　額（円）     金　額（円）
  資産の部
  流動資産
   預金
              170,087,576     217,941,191
   コール・ローン
               3,984,068     33,551,735
   株式
              2,830,412,786     3,273,350,101
   流動資産合計
              3,004,484,430     3,524,843,027
  資産合計
              3,004,484,430     3,524,843,027
  負債の部

  流動負債
   流動負債合計
                －     －
  負債合計
                －     －
  純資産の部
  元本等
   元本
           ※1   2,336,244,786     2,153,343,356
   剰余金
   期末剰余金又は期末欠損金（△）
              668,239,644     1,371,499,671
   元本等合計
              3,004,484,430     3,524,843,027
  純資産合計
              3,004,484,430     3,524,843,027
  負債純資産合計            3,004,484,430     3,524,843,027
  注記表


  （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

              自　 2019 年8月21日
    区　分
              至　 2020 年2月20日
  1. 有価証券の評価基準及び評価      株式
  方法
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         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、外国金融商品市場又は店頭市場における最
         終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、又
         は金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価して
         おります。
         なお、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が
         時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務
         に基づいて合理的な事由をもって時価と認めた価額又は受託会社と
         協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価して
         おります。
  2. デリバティブ取引の評価基準      為替予約取引

  及び評価方法
         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
         時価評価にあたっては、原則として計算日の対顧客先物売買相場に
         おいて為替予約の受渡日の仲値が発表されている場合には当該仲
         値、受渡日の仲値が発表されていない場合には発表されている受渡
         日に最も近い前後二つの日の仲値をもとに計算しております。
  3. 収益及び費用の計上基準      受取配当金

         原則として、株式の配当落ち日において、その金額が確定している
         場合には当該金額を計上し、未だ確定していない場合には入金日基
         準で計上しております。
  4. その他財務諸表作成のための      外貨建取引等の処理基準

  基本となる重要な事項
         外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平
         成12年総理府令第   133 号）第 60条に基づき、取引発生時の外国通貨の
         額をもって記録する方法を採用しております。但し、同第           61条に基
         づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建
         資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産
         額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時
         の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算
         した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円
         換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理
         を採用しております。
  （貸借対照表に関する注記）


     区　分      2019 年8月20日現在    2020 年2月20日現在
  1. ※1 期首         2019 年2月21日    2019 年8月21日
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    期首元本額         2,876,836,845   円   2,336,244,786   円
    期中追加設定元本額           －円    112,828,247  円
    期中一部解約元本額         540,592,059  円    295,729,677  円
    期末元本額の内訳

  ファンド名
    ダイワ・ロシア株ファンド         2,336,244,786   円   2,153,343,356   円
  計          2,336,244,786   円   2,153,343,356   円
  2.  期末日における受益権の総数         2,336,244,786   口   2,153,343,356   口

  （金融商品に関する注記）

  Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
              自　 2019 年8月21日
     区　分
              至　 2020 年2月20日
  1. 金融商品に対する取組方針      当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第           2条第 4
         項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用
         の基本方針」に従っております。
  2. 金融商品の内容及びリスク      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティ

         ブ取引、金銭債権及び金銭債務等であり、その詳細をデリバティ
         ブ取引に関する注記及び附属明細表に記載しております。
         これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替
         変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
         外貨建資産の売買代金等の受取りまたは支払いを目的として、投
         資信託約款に従って為替予約取引を利用しております。
  3. 金融商品に係るリスク管理体制      複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を

         行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、
         リスクの種類毎に行っております。
  4. 金融商品の時価等に関する事項      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格が

  についての補足説明      ない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該
         価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、
         異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもありま
         す。
  Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

     区　分         2020 年2月20日現在
  1. 金融商品の時価及び貸借対照表      金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額
  計上額との差額      と時価との差額はありません。
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  2. 金融商品の時価の算定方法      (1) 有価証券
         重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。
         (2) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等

         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しい
         ことから、当該帳簿価額を時価としております。
  （有価証券に関する注記）

  売買目的有価証券
         2019 年8月20日現在     2020 年2月20日現在
    種　類
          当期間の損益に       当期間の損益に
         含まれた評価差額（円）       含まれた評価差額（円）
  株式           13,090,419       391,796,327
  合計           13,090,419       391,796,327
  （注）    「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から期末日までの期間（              2019 年2月
     21日から 2019 年8月20日まで、及び   2019 年8月21日から 2020 年2月20日まで）を指して
     おります。
  （デリバティブ取引に関する注記）

  ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     2019 年8月20日現在        2020 年2月20日現在
  該当事項はありません。          該当事項はありません。

  （1口当たり情報）

          2019 年8月20日現在    2020 年2月20日現在
  1口当たり純資産額            1.2860 円      1.6369 円
  （1万口当たり純資産額）           (12,860  円)     (16,369  円)
  附属明細表

  第１ 有価証券明細表

  (1)  株式
                評価額
   通　貨    銘　柄   株　式　数           備考
              単　価    金　額
  アメリカ・ドル          株  アメリカ・ドル    アメリカ・ドル
     MOBILE TELESYSTEMS-SP   ADR
           165,000    10.980   1,811,700.000
     VTB BANK JSC -GDR-REG  S
           550,000     1.483   815,650.000
     MAGNIT   PJSC-SPON  GDR REGS
           135,000    13.050   1,761,750.000
     X5RETAIL GROUP NV-REGS
           20,000    35.400   708,000.000
     GDR
            54/71


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     NOVATEK  PJSC-SPONS  GDR REG
           6,500    177.000   1,150,500.000
     S
     DETSKY MIR PJSC
           100,000     1.868   186,857.400
     TATNEFT  PJSC -PREF
           85,000    11.574   983,824.510
     ENEL RUSSIA PJSC
          10,000,000     0.016   160,400.000
     ROSSETI  PJSC
          10,000,000     0.026   264,680.000
     INTER RAO UES PJSC
          17,500,000     0.099   1,736,542.500
     SURGUTNEFTEGAS-PREFERENCE      950,000     0.555   527,374.450
     ALROSA PJSC
           300,000     1.277   383,323.500
     MOSCOW EXCHANGE  MICEX-RTS
           850,000     1.755   1,492,445.300
     PJ
     SBERBANK  OF RUSSIA PJSC
           470,000     3.926   1,845,598.820
     TRANSNEFT  PJSC
            230   2,570.430    591,199.000
     SEVERSTAL  PJSC
           45,000    14.373   646,814.340
     POLYUS PJSC
           20,500    127.554   2,614,864.520
     TATNEFT  PJSC
           160,000    12.036   1,925,880.640
     SURGUTNEFTEGAS   PJSC
           450,000     0.746   335,862.000
     MMC NORILSK  NICKEL PJSC
           5,000    354.151   1,770,758.440
     GAZPROM  PJSC
           725,000     3.646   2,643,988.720
     ROSNEFT  OIL CO PJSC
           130,000     7.322   951,971.280
     LUKOIL PJSC
           25,000    102.361   2,559,029.020
     RUSHYDRO  PJSC
          85,000,000     0.011   995,775.000
     FEDERAL  GRID CO UNIFIED
          150,000,000     0.003   550,650.000
     ENER
  アメリカ・ドル　小計                 アメリカ・ドル
                  29,415,439.440
                  (3,273,350,101)
  合計                 3,273,350,101
                  [3,273,350,101]
  (2)  株式以外の有価証券

   該当事項はありません。
  （注） 1. 各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。

   2. 合計欄における［　］内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、
    内数で表示しております。
   3. 外貨建有価証券の内訳
                組入株式   合計金額に
      通貨     銘柄数
                時価比率   対する比率
    アメリカ・ドル     株式    25銘柄   100%   100%
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  第２　信用取引契約残高明細表

   該当事項はありません。
  第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

  　　　該当事項はありません。
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         ２　【ファンドの現況】

  【純資産額計算書】

                   2020 年2月28日
  　Ⅰ　資産総額           3,259,929,522   円
  　Ⅱ　負債総額           11,504,517  円
  　Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）           3,248,425,005   円
  　Ⅳ　発行済数量           2,903,280,787   口
  　Ⅴ　１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）            1.1189 円
  (参考 )ダイワ・ロシア株マザーファンド


  純資産額計算書

                   2020 年2月28日
  　Ⅰ　資産総額           3,166,557,499   円
  　Ⅱ　負債総額             0円
  　Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）           3,166,557,499   円
  　Ⅳ　発行済数量           2,153,343,356   口
  　Ⅴ　１単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）            1.4705 円
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        第４　【内国投資信託受益証券事務の概要】

  (1) 名義書換えの手続き等

  　該当事項はありません。
  (2) 受益者に対する特典

  　ありません。
  (3) 譲渡制限の内容

  　譲渡制限はありません。
  (4) 受益証券の再発行

  受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
  から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券
  の再発行の請求を行なわないものとします。
  (5) 受益権の譲渡

  ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
  または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
  ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権
  の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載また
  は記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
  は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）
  に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれ
  るよう通知するものとします。
  ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
  ている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
  おいて、委託会社が必要と認めるときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日
  や振替停止期間を設けることができます。
  (6) 受益権の譲渡の対抗要件

  　受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗す
  ることができません。
  (7) 受益権の再分割

  　委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等
  に再分割できるものとします。
  (8) 償還金

  　償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
  において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
  受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則
  として取得申込者とします。）に支払います。
  (9) 質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

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  　振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、
  一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほ
  か、 民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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  第二部　【委託会社等の情報】

         第１　【委託会社等の概況】

         １　【委託会社等の概況】

  ａ.資本金の額

  2020 年2月末日現在
  　資本金の額　　　　    151 億7,427 万2,500 円
  　発行可能株式総数　    799 万9,980 株
  　発行済株式総数　　    260 万8,525 株
  　過去 5年間における資本金の額の増減：該当事項はありません。
  ｂ.委託会社の機構

  ①　会社の意思決定機構
  　業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。取締役は、株主総会において選任
  され、その任期は選任後     1年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結
  のときまでです。
  　取締役会は、   4名以内の代表取締役を選定し、代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議にし
  たがい業務を執行します。
  　また、取締役、役付執行役員等から構成される経営会議は、経営全般にかかる基本的事項を審議
  し、決定します。経営会議は、分科会を設置し、専門的な事項についてはその権限を委ねることがで
  きます。
  ②　投資運用の意思決定機構

  　投資運用の意思決定機構の概要は、以下のとおりとなっています。
  イ．ファンド個別会議

   　ファンド運営上の諸方針を記載した基本計画書を経営会議の分科会であるファンド個別会議にお
   いて審議・決定します。
  ロ．運用会議
   CIO が議長となり、原則として月      1回運用会議を開催し、基本的な運用方針を決定します。
  ハ．運用部長・ファンドマネージャー
   　ファンドマネージャーは、基本計画書に定められた各ファンドの諸方針と運用会議で決定された
   基本的な運用方針にしたがって運用計画書を作成します。運用部長は、ファンドマネージャーから
   提示を受けた運用計画書について、基本計画書および運用会議の決定事項との整合性等を確認し、
   承認します。
  ニ．運用審査会議、リスクマネジメント会議および執行役員会議
   ・運用審査会議
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   　経営会議の分科会として、ファンドの運用実績の状況についての報告を行ない、必要事項を審
   議・決定します。
   ・リスクマネジメント会議
   　経営会議の分科会として、ファンドの運用リスクの状況・運用リスク管理等の状況についての
   報告を行ない、必要事項を審議・決定します。
   ・執行役員会議
   　経営会議の分科会として、法令等の遵守状況についての報告を行ない、必要事項を審議・決定
   します。
        ２　【事業の内容及び営業の概況】

  　委託会社は、「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社として、証券投資信託

  の設定を行なうとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を
  行なっています。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務等の関連する業務を行なっています。
  2020 年2月末日現在、委託会社が運用を行なっている投資信託（親投資信託を除きます。）は次のとお

  りです。
    基本的性格     本数（本）     純資産額の合計額（百万円）
  単位型株式投資信託         61      108,088
  追加型株式投資信託         695     15,402,833
  　株式投資信託　　合計         756     15,510,921
  単位型公社債投資信託         31      107,612
  追加型公社債投資信託         14     1,458,225
  　公社債投資信託　合計         45     1,565,837
  総合計         801     17,076,758
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               ３　【委託会社等の経理状況】

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         ４　【利害関係人との取引制限】


  　委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行

  為が禁止されています。
  ①　自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと
  (投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれが
  ないものとして内閣府令で定めるものを除きます。          )。
  ②　運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと                (投資者の保護に欠け、若
  しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
  定めるものを除きます。     )。
  ③　通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
  等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
  関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同
  じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品
  取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以
  下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行なうこと。
  ④　委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運
  用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
  ⑤　上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の
  保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものと
  して内閣府令で定める行為。
          ５　【その他】


  ａ.定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項

  ① 2020 年2月17日付で、  Daiwa Capital  Management  Silicon  Valley  Inc. への出資を行い、当該会社を
  子会社といたしました。
  ② 2020 年4月1日付で、定款について次の変更をいたしました。
  　・ 商号の変更（大和アセットマネジメント株式会社に変更）
  ｂ.訴訟事件その他委託会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実

  　訴訟事件その他委託会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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        第２　【その他の関係法人の概況】

        １　【名称、資本金の額及び事業の内容】

  （1）受託会社

  ①　名称　三井住友信託銀行株式会社
  ②　資本金の額　    342,037  百万円（  2019 年3月末日現在）
  ③　事業の内容
  　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信託業
  務を営んでいます。
  (2) 販売会社

  ①　名称　大和証券株式会社
  ②　資本金の額　    100,000  百万円（  2019 年3月末日現在）
  ③　事業の内容　金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業を営んでいます。
  ＜参考＞「ダイワ･ロシア株マザーファンド」の投資顧問会社

  ①　名称　  Deka Investment  GmbH （「デカ・インベストメント社」といいます。）
  ②　資本金の額　    93.2 百万ユーロ（約   11,836 百万円）（  2018 年12月末日現在）
  ③　事業の内容　資産運用業務を行なっています。
         ２　【関係業務の概要】


  　受託会社は、信託契約の受託者であり、委託会社の指図に基づく信託財産の管理・処分、信託財産の計

  算等を行ないます。なお、外国における資産の保管は、その業務を行なうに充分な能力を有すると認めら
  れる外国の金融機関が行なう場合があります。
  　販売会社は、受益権の募集の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金・償還金・一部解
  約金の支払いに関する事務等を行ないます。
          ３　【資本関係】


  該当事項はありません。

  ＜再信託受託会社の概要＞


  　名称 ：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
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  資本金の額：   51,000 百万円（  2019 年3月末日現在）
  　事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づ
     き信託業務を営んでいます。
  　再信託の目的：原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受
     託会社 へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託受託会社へ移管することを目的と
     します。
  ＊再信託受託会社は、関係当局の許認可等を前提に、           2020 年7月27日付で JTC ホールディングス株式会社お

  よび資産管理サービス信託銀行株式会社と合併し、株式会社日本カストディ銀行に商号を変更する予定で
  す。
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          第３　【参考情報】

  ファンドについては、当計算期間において以下の書類が関東財務局長に提出されております。

  （提出年月日）     （書類名）

  2019 年11月13日  有価証券届出書、有価証券報告書
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         独立監査人の監査報告書

                   2019 年５月 24日

  大和証券投資信託委託株式会社
  取締役会　御中
         有限責任  あずさ監査法人

           指定有限責任社員

               公認会計士   　小倉　加奈子　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員
               公認会計士   間瀬　友未　　　印
           業務執行社員
           指定有限責任社員
               公認会計士   深井　康治　　　印
           業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられている大和証券投資信託委託株式会社の           2018 年４月１日から   2019 年３月 31日までの第  60期事
  業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他
  の注記について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
  適正に表示することにある。     これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
  示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
  することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
  行った。監査の基準は、     当監査法人  に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な            保証 を得る
  ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
  及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
  監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
  適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
  びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  当監査法人  は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
  て、大和証券投資信託委託株式会社の       2019 年３月 31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経
  営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１.　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２. XBRL データは監査の対象には含まれていません。
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         独立監査人の監査報告書

                    2020 年3月27日

  大和証券投資信託委託株式会社
  取締役会　御中
         有限責任  あずさ監査法人

         指定有限責任社員

             公認会計士     深井　康治　　印
          業務執行社員
         指定有限責任社員

             公認会計士     小林　英之　　印
          業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状

  況」に掲げられているダイワ・ロシア株ファンドの          2019 年8月21日から 2020 年2月20日までの計算期間の財務諸
  表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
  財務諸表に対する経営者の責任

  　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
  適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
  示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
  することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
  行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得る
  ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
  　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
  は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
  及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
  監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
  適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
  びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
  　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  監査意見

  当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
  て、ダイワ・ロシア株ファンドの      2020 年2月20日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損
  益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
  利害関係

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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
  大和証券投資信託委託株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規
  定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１．　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２．　 XBRL データは監査の対象には含まれていません。
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                 大和アセットマネジメント株式会社(E06748)
                  有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         独立監査人の中間監査報告書
                   2019 年11月22日

  大和証券投資信託委託株式会社
  取締役会　御中
          有限責任  あずさ監査法人

          指定有限責任社員

              公認会計士   小倉　加奈子　印
          業務執行社員
          指定有限責任社員
              公認会計士   間瀬　友未　　印
          業務執行社員
          指定有限責任社員
              公認会計士   深井　康治　　印
          業務執行社員
  当監査法人は、金融商品取引法第      193 条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理

  状況」に掲げられている大和証券投資信託委託株式会社の           2019 年４月１日から   2020 年３月 31日までの第  61期事
  業年度の中間会計期間（     2019 年４月１日から   2019 年９月 30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借
  対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を
  行った。
  中間財務諸表に対する経営者の責任

  経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務
  諸表を作成し有用な情報を表示することにある。         これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財
  務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含ま
  れる。
  監査人の責任

  当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意
  見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠
  して中間監査を行った。中間監査の基準は、        当監査法人  に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な
  情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な                  保証 を得るため
  に、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
  中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監
  査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤
  謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必
  要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明す
  るためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立
  案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査に
  は、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務
  諸表の表示を検討することが含まれる。
  当監査法人  は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
  中間監査意見

  当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基
  準に準拠して、大和証券投資信託委託株式会社の         2019 年９月 30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中
  間会計期間（   2019 年４月１日から   2019 年９月 30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと
  認める。
  利害関係

  会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                     以　上

  (注)１.　上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

  (注)２. XBRL データは中間監査の対象には含まれていません。
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