ＵＢＳ　（Ｌｕｘ）　マネー・マーケット・ファンド 有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  【表紙】

  【提出書類】       有価証券届出書

  【提出先】       関東財務局長
  【提出日】       令和２年４月   30日
  【発行者名】       ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        （UBS Fund Management  （Luxembourg  ）S.A. ）
  【代表者の役職氏名】       エグゼクティブ・ボード・メンバー　ヴァレリー・ベルナール
        （Val érie Bernard,  Member of the Executive  Board ）
        エグゼクティブ・ボード・メンバー　ジェフリー・ラヘイ
        （Geoffrey  Lahaye ,Member of the Executive  Board ）
  【本店の所在の場所】       ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ　Ｌ－         1855 、
        J.F. ケネディ通り   33Ａ番
        （33A avenue J.F. Kennedy,  L-1855 Luxembourg,
        Grand Duchy of Luxembourg  ）
  【代理人の氏名又は名称】       弁護士　三浦　　健
        弁護士　大西　信治
  【代理人の住所又は所在地】       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        森・濱田松本法律事務所
  【事務連絡者氏名】       弁護士　三浦　　健
        弁護士　大西　信治
  【連絡場所】       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        森・濱田松本法律事務所
  【電話番号】       03（6212 ）8316
  【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
        （UBS （Lux ）Money Market Fund ）
  【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－
        オーストラリア・ドル
         クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     30億オーストラリア・ドル
              （約 2,158 億円）
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
         クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     19億スイス・フラン（約    2,147 億円）
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
         クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     18億ユーロ（約   2,165 億円）
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
         クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     15億英ポンド（約   2,116 億円）
        ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
         クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     20億米ドル（約   2,188 億円）
         クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券　
              26億カナダドル（約   2,123 億円）
        をそれぞれ上限とします。
              1/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        （注）円貨換算は、   2020 年２月 28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信
         売買相場の仲値（１オーストラリア・ドル＝       71.94 円、１スイス・フラン
         ＝113.04 円、１ユーロ＝  120.32 円、１英ポンド＝   141.11 円、１米ドル＝
         109.43 円および１カナダドル＝    81.68 円）によります。
  【縦覧に供する場所】       該当事項はありません。
              2/408



















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第一部【証券情報】

  （１）【ファンドの名称】

   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド（       UBS （Lux ）Money Market Fund ）（以下「ファンド」
  といいます。）
  （２）【外国投資信託受益証券の形態等】

       ＊
   記名式無額面受益証券     。
   ファンドは、現在、
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
   の５個のサブ・ファンドを有するアンブレラ型ファンドです（以下、各サブ・ファンドを「サブ・
  ファンド」といいます。）。
   なお、本書において届出の対象としているのは、ＵＢＳ（           Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オー
  ストラリア・ドル、ＵＢＳ（     Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン、ＵＢＳ（            Lux ）マ
  ネー・マーケット・ファンド－ユーロ、ＵＢＳ（         Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンドおよび
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドルのクラスＰ－ａｃｃ受益証券ならびにＵＢＳ
  （Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドルのクラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券
  （以下、各受益証券を個別にまたは総称して「ファンド証券」または「受益証券」といいます。）で
  す。
   ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「管理会社」といいます。）の
  依頼により、信用格付業者から提供されもしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提
  供されもしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
   受益証券は、追加型です。
  （注１）名称の一部に「Ｐ」を含むクラスの受益証券は、すべての投資家に提供されます。
    名称に「－ａｃｃ」を含むクラスの受益証券は、管理会社が別途定める場合を除き、収益の分配を行いません。
  （注２）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨と異なる参照通貨建てのクラスの受益証券（「外貨建クラス
    受益証券」）については、サブ・ファンドの会計通貨に対して参照通貨建ての価格が変動するリスクに対し、為替取引を
    行います。この為替取引は、外貨建クラス受益証券の純資産総額の          95％から 105 ％の間とします。ポートフォリオの時価
    ならびに外貨建クラス受益証券の購入および買戻しの変動により、為替取引が上記の制限を一時的に超える場合がありま
    す。管理会社および投資運用会社は、為替取引を上記の制限内に戻すためにあらゆる必要な措置を講じます。上記の為替
    取引は、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建ての投資対象から生じる可能性がある為替リスクに対しては、影響を与
    えません。
  ＊　受益証券は、記名式受益証券のみが発行されます。これは、ファンドの投資家の受益者としての地位ならびに関連するすべて
   の権利および義務が、ファンドの投資主名簿における各投資家の記載に基づくことを意味します。
              3/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （３）【発行（売出）価額の総額】

   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     30億オーストラリア・ドル（約     2,158 億円）
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     19億スイス・フラン（約    2,147 億円）
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     18億ユーロ（約   2,165 億円）
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     15億英ポンド（約   2,116 億円）
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券　     20億米ドル（約   2,188 億円）
   クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券　          26億カナダドル（約   2,123 億円）
   をそれぞれ上限とします。
  （注１）円貨換算は、特に記載がない限り、便宜上、        2020 年２月 28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
    （１オーストラリア・ドル＝    71.94 円、１スイス・フラン＝    113.04 円、１ユーロ＝  120.32 円、１英ポンド＝   141.11 円、１
    米ドル＝ 109.43 円および１カナダドル＝    81.68 円）によります。以下、円金額表示はすべてこれによります。
  （注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設定されますが、ファンド証券は、各サブ・ファンドの基準通貨建てのため以
    下の金額表示は別段の記載がない限り各サブ・ファンドの基準通貨をもって行います。
  （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。
    また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して
    あります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
  （４）【発行（売出）価格】

   各申込みを受領した営業日（以下に定義します。）の翌営業日に決定される各受益証券１口当たりの
  純資産価格
   後記（８）に記載された申込取扱場所に照会することができます。
  （５）【申込手数料】

   日本国内における申込手数料はありません。
  （６）【申込単位】

   原則として１口以上１口単位。また金額単位の申込みも受け付けます。ただし、日本における販売会
  社（以下に定義します。）は、これと異なる取扱いをする場合があります。詳細については後記
  「（８）申込取扱場所」にご照会下さい。
              4/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （７）【申込期間】

   2020 年５月１日（金曜日）から     2021 年４月 30日（金曜日）まで
   原則として、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っ
  ている各日）（以下「営業日」といいます。）で、また日本における販売会社（以下に定義します。）
  および販売取扱会社（以下に定義します。）の営業日ならびに日本の通常の銀行の営業日でもある日に
  申込みの取扱いが行われます。ただし、        12月24日および  31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
  個々の法定外休日および／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所ならび
  に市場がある国々の通常の公休日を除きます。原則として、ＵＢＳ証券株式会社の申込受付時間は午後
  ４時までとします。日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、当該営業日を含む
  その前後について日本における銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）な
  ど、後記「（９）払込期日」に記載される期日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日
  本における販売会社および販売取扱会社（後記「（８）申込取扱場所」をご参照下さい。）において申
  込みを受け付けられない場合があります。詳細については、日本における販売会社または販売取扱会社
  にご照会下さい。
  （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
  （８）【申込取扱場所】

   ＵＢＳ証券株式会社     東京都千代田区大手町一丁目５番１号
        大手町ファーストスクエア　イーストタワー
        電話番号　  0120 －073 －533
        ホームページ・アドレス　     www.ubs.com/jp/ja
   （以下「ＵＢＳ証券」または「日本における販売会社」ということがあります。）
  （９）【払込期日】

   投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」といいます。）か
  ら起算して日本での４営業日目までに申込金額を日本における販売会社に支払うものとします。
   各申込日の発行総額は、日本における販売会社によって、申込日から起算して４営業日目（以下「払
  込日」といいます。）に保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ             ルクセンブルグ支店（以下「保管受
  託銀行」といいます。）のファンド口座に払い込まれます。
  （10）【払込取扱場所】

   ＵＢＳ証券株式会社     東京都千代田区大手町一丁目５番１号
        大手町ファーストスクエア　イーストタワー
  （11）【振替機関に関する事項】

   該当事項はありません。
  （12）【その他】

  （イ）申込証拠金
   申込証拠金はありません。
  （ロ）引受等の概要
   ①　販売会社は、管理会社が販売会社の任命等の関連業務を委託しているＵＢＳアセット・マネジメ
    ント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）との間の日本におけるファンド証券の販売および買
    戻しに関する契約に基づき、ファンド受益証券の販売を行います。
              5/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （注）ユービーエス・エイ・ジーは、システム上重要な金融機関に適用される新たな法的要件を遵守するため、ユービーエス・
    エイ・ジー内で運営されていたスイスにおけるアセット・マネジメント事業を、ＵＢＳグループの一員として新たに設立
    されたスイス法人であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）に、               2019 年６月 17日を効
    力発生日として譲渡しました。以下同じです。
   ②　本書に記載されるとおり、日本における販売会社は、直接または他の販売・買戻取扱会社（以下
    「販売取扱会社」といいます。）を通じて間接に受けたファンド証券の買戻請求を管理会社へ取
    次ぎます。
   （注）販売取扱会社とは、販売会社とファンド証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資者からのファンド証券の申込みまた
    は買戻しを販売会社に取り次ぎ、投資者からの申込金額の受入れまたは投資者に対する買戻代金の支払等にかかる事務等
    を取り扱う取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいいます。
   ③　管理会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）を元引受会
    社に指定し、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、ＵＢＳ
    証券をファンドに関して日本における管理会社の代行協会員に指定しています。
   （注）代行協会員とは、外国投資信託証券の発行者と契約を締結し、１口当たりの純資産価格の公表を行い、また決算報告書そ
    の他の書類を日本における販売会社または販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいいます。
  （ハ）申込みの方法
   ファンド証券の申込みを行う投資者は、日本における販売会社または販売取扱会社と外国証券の取
   引に関する契約を締結します。このため、日本における販売会社または販売取扱会社は「外国証券取
   引口座約款」その他所定の約款（以下「口座約款」といいます。）を投資者に交付し、投資者は当該
   口座約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨の申込書を提出します。申込金額は、原則として円貨
   で支払うものとし、各サブ・ファンドの各受益証券の表示通貨と円貨との換算は、裁量により日本に
   おける販売会社が決定するレートによるものとします。また、日本における販売会社が応じ得る範囲
   で投資者の希望する通貨で支払うこともできます。
   申込金額は、日本における販売会社により各払込期日に保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳＥ
   ルクセンブルグ支店のファンド口座に基準通貨で払い込まれます。
  （ニ）日本以外の地域における発行
   本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除きます。）でアメリカ合衆
   国国民および同国居住者以外の者に対して、各申込日の翌営業日に計算される発行価格（受益証券１
   口当たりの純資産価格に、販売会社のための純資産価格の最大２％の発行手数料を加算した額に基づ
   きます。）でファンド証券の販売が行われます。
              6/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第二部【ファンド情報】

  第１【ファンドの状況】

  １【ファンドの性格】

  （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
   ファンドは、ルクセンブルグ大公国（以下「ルクセンブルグ」といいます。）の民法および投資信託
  に関する  2010 年12月17日法（以下「   2010 年法」といいます。）の規定に基づき、管理会社および保管受
            （注）
  託銀行との間の契約（以下「約款」といいます。）           によって設定されたオープン・エンド型の共有
  持分型（契約型）投資信託です。ファンドのサブ・ファンドであるＵＢＳ（              Lux ）マネー・マーケット・
  ファンド－オーストラリア・ドル、ＵＢＳ（        Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン、Ｕ
  ＢＳ（ Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ、ＵＢＳ（          Lux ）マネー・マーケット・ファンド－
  英ポンドおよびＵＢＳ（     Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドルの受益証券は、管理会社により、
  いつでもその時の純資産価格（以下「純資産価格」といいます。）で販売され、またファンド証券所持
  人（以下「受益者」といいます。）の要求に応じて、いつでも、その時の純資産価格で約款に従い買い
  戻される仕組みとなっています。
   各サブ・ファンドは、アンブレラ・ファンドであるファンドのサブ・ファンドです。現在、ＵＢＳ
  （Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル、ＵＢＳ（             Lux ）マネー・マーケット・
  ファンド－スイス・フラン、ＵＢＳ（       Lux ）マネー・マーケット・ファンドーユーロ、ＵＢＳ（          Lux ）マ
  ネー・マーケット・ファンド－英ポンドおよびＵＢＳ（          Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドルの
  ５個のサブ・ファンドで構成されています。管理会社は、随時、他のサブ・ファンドを追加設定するこ
  とができます。
   ファンドは、投資された資金の価値を維持し、市場金利に沿って価値を高めることを主な投資目的と
  します。
   ファンド証券の発行限度額については特に定めがなく、随時発行することができます。
  （注）「約款」は、受益証券の保有者、管理会社および保管受託銀行の権利および義務を定めるものです。
              7/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （２）【ファンドの沿革】

  1988 年８月 25日 ファンドの管理会社であったイントラグ・インターナショナル・マネー・
      マーケット・インベスト（カンパニー・フォー・ファンド・マネジメント）
      エス・エイの設立
  1988 年10月20日 ファンド約款締結
  1988 年11月21日 ファンドの運用開始
  1998 年10月１日  イントラグ・インターナショナル・マネー・マーケット・インベスト（カン
      パニー・フォー・ファンド・マネジメント）エス・エイからＵＢＳマネー・
      マーケット・インベスト・マネジメント・カンパニー・エス・エイへファン
      ドの管理会社としての機能の承継
  1999 年５月１日   ＵＢＳマネー・マーケット・インベスト・マネジメント・カンパニー・エ
      ス・エイの名称をＵＢＳマネー・マーケット・ファンド・マネジメント・カ
      ンパニー・エス・エイに変更
      ファンド約款変更
  1999 年10月８日  ファンド約款変更
  2000 年７月１日   ファンド約款変更
  2001 年３月 30日 ファンド約款変更
  2002 年10月31日 ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－日本円解散
  2004 年２月 23日 ファンド約款変更
  2009 年11月６日  ファンド約款変更
  2010 年９月 15日 ＵＢＳマネー・マーケット・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・
      エイからＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイへ
      ファンドの管理会社としての機能の承継
      ファンド約款変更
  2011 年12月20日 ファンド約款変更
  2012 年８月１日   ファンド約款変更
  2015 年２月 13日 ファンド約款変更
  2016 年７月６日   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－カナダ・ドルをＵＢＳ
      （Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドルに併合
  2016 年８月４日   ファンド約款変更
  2017 年５月 26日 ファンド約款変更
  2018 年９月 12日 ファンド約款変更
  2019 年３月 20日 ファンド約款変更
              8/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （３）【ファンドの仕組み】

  ①　ファンドの仕組み
              9/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ②　管理会社とファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割および契約等の概要

    会社名     ファンド運営上の役割       契約等の概要
  ＵＢＳファンド・マネジメント       管理会社     2019 年３月 20日付で保管受託銀行との間
              でファンド約款を締結。ファンド資産の
  （ルクセンブルグ）エス・エイ
              管理・運用、ファンド証券の発行、買戻
  （UBS Fund Management
              業務について規定しています。
  （Luxembourg  ）S.A. ）
  ＵＢＳヨーロッパＳＥ       保管受託銀行     2016 年10月13日付で管理会社との間で保
                    （注１）
  ルクセンブルグ支店       支払事務代行会社
              管受託銀行・支払事務代行契約
  （UBS Europe SE, Luxembourg
              を締結。ファンド資産の保管業務および
  Branch ）
              支払事務代行業務について規定していま
              す。
  ノーザン・トラスト・グローバ       管理事務代行会社     2017 年10月１日付で管理会社との間で管
                 （注２）
  ル・サービシズＳＥ
              理事務代行契約    を締結。ファン
  （Northern  Trust Global
              ド証券の登録事務・名義書換事務、所在
  Services  SE）
              地事務および純資産価格の計算業務なら
              びに記帳等の管理業務について規定して
              います。
  ＵＢＳアセット・マネジメント・       投資運用会社     2014 年10月27日付で管理会社との間で投
                （注３）
  スイス・エイ・ジー（チューリッ
              資運用契約    を締結（  2014 年７月
  ヒ）
              22日効力発生）（改訂済）。ファンド資
  （UBS Asset Management
              産の投資運用業務について規定していま
  Switzerland   AG, Zurich ）
              す。
         元引受会社     2014 年８月 22日付で管理会社との間で総
              販売契約を締結。ファンド証券の元引受
              業務について規定しています。
  ＵＢＳ証券株式会社       代行協会員     2003 年７月１日付で元引受会社との間で
                 （注４）
              代行協会員契約    を締結。日本に
              おける代行協会員業務について規定して
              います。
  ＵＢＳ証券株式会社       日本における販売会社     2001 年３月 16日付でＵＢＳ証券株式会社
      （注６）
              と元引受会社との間で受益証券販売・買
  株式会社三井住友銀行
              戻契約（  2009 年10月19日付改訂契約によ
  三菱ＵＦＪモルガン・
                （注５）
      （注６）
              り改訂済）    を締結。日本におけ
  スタンレー証券株式会社
              るファンド証券の販売・買戻業務につい
              て規定しています。
              1998 年12月１日付で株式会社三井住友銀
              行と元引受会社との間で受益証券販売・
              買戻契約（  2001 年２月 15日付改訂契約に
                （注５）
              より改訂済）    を締結。日本にお
              けるＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケッ
              ト・ファンド－米ドル受益証券の販売・
              買戻業務について規定しています。
             10/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              2001 年４月 20日付で三菱ＵＦＪモルガ
              ン・スタンレー証券株式会社と元引受会
                     （注
              社との間で受益証券販売・買戻契約
              ５）
               を締結。日本におけるＵＢＳ
              （Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              －ユーロ受益証券の販売・買戻業務につ
              いて規定しています。
   （注１）保管受託銀行・支払事務代行契約とは、管理会社によって任命された保管受託銀行および支払事務代行会社が、
     ファンド資産の保管業務および支払事務代行業務を行うことを約する契約です。
   （注２）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された代行会社が、ファンドのための集中管理事務代行機関として
     行為することを約する契約です。
   （注３）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、ファンドの資産運用業務を行うことを約する契
     約です。
   （注４）代行協会員契約とは、元引受会社によって任命された代行協会員が、ファンド証券に関する目論見書の配布、ファ
     ンド証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約です。
   （注５）受益証券販売・買戻契約とは、ファンド証券の日本における募集の目的で元引受会社から交付を受けたファンド証
     券を販売会社が日本の法令・規則および目論見書に準拠して販売することを約する契約です。
   （注６）株式会社三井住友銀行は、日本におけるＵＢＳ（         Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル受益証券の買戻し業
     務を行います。
     三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社は、日本におけるＵＢＳ（           Lux ）マネー・マーケット・ファンド－
     ユーロ受益証券の買戻し業務を行います。
  ③　管理会社の概要

   （ⅰ）設立準拠法
    管理会社は、ルクセンブルグ      1915 年商事会社法（改正済）に基づき、ルクセンブルグにおいて
   2010 年７月１日に設立されました。
    1915 年商事会社法（改正済）は、設立、運営、株式の募集等商事会社に関する基本的事項を規定
   しています。
   （ⅱ）事業の目的
    管理会社の主な目的は、複数の要素から構成され得るルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の
   法律に準拠する、   2010 年法の意味の範囲内における投資信託（ＵＣＩ）またはオルタナティブ投資
   信託運用者に関する    2013 年７月 12日法（以下「   2013 年法」といいます。）の意味の範囲内における
   オルタナティブ投資信託（ＡＩＦ）を設立、販売、管理、運営しおよびこれに対する助言を行い、
   当該ＵＣＩまたはＡＩＦの証券を表象または記録する証券または確認書を発行することです。
   （ⅲ）資本金の額
    株式資本の  1,300 万ユーロ（  15億6,416 万円）は、１株   2,000 ユーロ（  240,640 円）の株式  6,500 株に
   よって表象されます。    2020 年２月末日現在、全ての株式は全額払込済みです。
   （ⅳ）会社の沿革
    2010 年７月１日に設立。
   （ⅴ）大株主の状況
                （2020 年２月末日  現在）
    名称       住所     所有株式数   比率
        スイス、チューリッヒＣＨ－     8001 、
  ＵＢＳアセット・マネジメント・
                 6,500 株  100 ％
  エイ・ジー
        バンホフストラス   45
  （４）【ファンドに係る法制度の概要】

  （ⅰ）準拠法の名称
   ファンドの設定準拠法は、ルクセンブルグの民法です。
             11/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   また、ファンドは、    2010 年法、金融監督委員会（     Commission  de Surveillance   du Secteur
   Financier  ）（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）の通達等の規則に従っています。
  （ⅱ）準拠法の内容
   ①　民法
    ファンドは、法人格を持たず、加入者の累積投資からなる財産集合体です。加入者はその投資に
   よって平等に利益および残余財産の分配を請求する権利を有します。ファンドは会社として設立さ
   れていないので、個々の投資者は株主ではなく、その権利は受益者と管理会社との契約関係に基づ
   いた契約上のものであり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第              1134 条、 1710 条、 1779
   条、 1787 条および  1984 条）および下記の   2010 年法に従っています。
   ②　 2010 年法
   （イ） 2010 年法は、５つのパートから構成されています。
    パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」といいます。）
    パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」といいます。）
    パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」といいます。）
    パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」といいます。）
    パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」といい
      ます。）
    2010 年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（ＵＣ
    ＩＴＳ）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（ＵＣＩ）を区分して取り扱っていま
    す。 2010 年法パートⅡに基づくＵＣＩは、      2013 年法に規定するＡＩＦとしての資格を有するの
    に対して、ＵＣＩＴＳは、     2013 年法の範囲から除外されています。
   （ロ）欧州連合（以下「ＥＵ」といいます。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                 2010 年法
    パートⅠに基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」
    といいます。）としての適格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国におい
    て、その株式または受益証券を自由に販売することができます。
   （ハ） 2010 年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、
    以下のように定義しています。
    －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または           2010 年法第 41条第１項に記載され
     るその他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営するこ
     とを唯一の目的とするファンド、ならびに
    －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻
     されるファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じ
     ることがないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなさ
     れます。）。
   （ニ） 2010 年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当しますが、パートⅠファン
    ドたる適格性を有しないファンドを列挙しています。
    ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
    ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元
     本を調達するＵＣＩＴＳ
    ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販
     売しうるＵＣＩＴＳ
    ｄ） 2010 年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑
     みて不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
             12/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （ホ）上記ｄ）の分類は、     2003 年１月 22日付ＣＳＳＦ通達   03／88（投資信託に関する    2002 年12月20
    日法（以下「   2002 年法」といいます。）に関連して示達されたものですが、           2010 年法に関し
    ても有効です。）によって予め以下のとおり定義されています。
    ａ） 2002 年法第 41条第１項（現在は   2010 年法第 41条第１項）に規定されている譲渡性のある証券
     以外の証券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の              20％以上を投資する
     ことができる投資方針を有する投資信託
    ｂ）純資産の   20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資
     信託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある
     会社の証券に対する投資を意味します。
    ｃ）投資目的で純資産の     25％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投
     資信託（以下「レバレッジ・ファンド」といいます。）
    ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                2002 年法の
     パートⅠ（現在は   2010 年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
   （ヘ） 2010 年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規
    定していますが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパート
    Ⅱファンドのいずれについても同じです。
    投資信託には以下の形態があります。
    １）契約型投資信託（    fonds commun de placement  （FCP ）,common fund ）
    ２）投資法人（   investment  companies  ）、これは
    －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」といいます。）である場合と、
    －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」といいます。）である場合がありま
     す。
    上記の種類の投資信託は、     2010 年法、商事会社に関する     1915 年８月 10日法ならびに共有および
    一般契約法に関する民法の一部の規定に従って設定されています。
    税法上の主な規定は    2010 年法に記載されています。
    投資信託の監督は、ＣＳＳＦが行っています。
  （５）【開示制度の概要】

  ①　ルクセンブルグにおける開示
   （イ）ＣＳＳＦに対する開示
    ルクセンブルグ内において、またはルクセンブルグからファンド証券をルクセンブルグ内外の公
   衆に対し公募する場合は、ＣＳＳＦへの登録およびその承認が要求されます。この場合、目論見
   書、説明書、年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければなりません。
    さらに、後記「（６）監督官庁の概要　④　財務状況およびその他の情報に関する監督」で述べ
   るように、年次報告書に含まれている年次財務書類は、独立の監査人により監査され、ＣＳＳＦに
   より承認されなければなりません。ファンドの独立監査人は、プライスウォーターハウスクーパー
   ス・ソシエテ・コーペラティブ（      PricewaterhouseCoopers     Société  coopérative  ）、ルクセンブル
   グ事務所です。更に、ファンドは、金融庁（現在のＣＳＳＦ）の            1997 年６月 13日付ＩＭＬ通達   97／
   136 （随時改正済。）に基づき、ＣＳＳＦに対して月次報告書を提出することを要求されています。
   （ロ）受益者に対する開示
    ファンドの貸借対照表、財務状況等を記載した年次報告書および半期報告書は、管理会社および
   保管受託銀行の登記上の事務所において、受益者はこれを入手することができます。約款は、管理
   会社の登記上の事務所において入手することができます。
    受益者宛の通知は、ウェブサイト（       www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications          ）上で
   公告され、かかる通知を電子メールで受領する目的のために電子メールのアドレスを提供済の受益
             13/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   者に対して電子メールで送付されます。電子メールのアドレスを提供していない受益者に対して
   は、かかる通知を登録名簿に記載されている住所地に送付します。また、ルクセンブルグの法律も
   しくはルクセンブルグの管轄当局による定めがある場合、または該当する販売国において法的に義
   務付けられる場合にも、受益者の登録名簿に記載されている受益者の住所宛にかかる通知を郵送す
   るか、またはルクセンブルグの法律が認める別の媒体により公告するか、その両方を行います。
  ②　日本における開示
   （イ）監督官庁に対する開示
   （ⅰ）金融商品取引法上の開示
    管理会社は、日本において一億円以上のファンド証券の募集をする場合、有価証券届出書を関
    東財務局長に提出しなければなりません。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法
    （昭和 23年法律第  25号。その後の改正を含みます。）（以下「金融商品取引法」といいます。）
    に基づく有価証券報告書等の開示書類に関する電子開示システム（以下「ＥＤＩＮＥＴ」といい
    ます。）等においてこれを閲覧することができます。
    ファンド証券の販売会社または販売取扱会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規定によ
    り、あらかじめまたは同時に交付しなければならない目論見書をいいます。）を投資者に交付し
    ます。また、投資者から請求があった場合は、請求目論見書（金融商品取引法の規定により、投
    資者から請求された場合に交付しなければならない目論見書をいいます。）を投資者に交付しま
    す。
    管理会社は、その財務状況等を開示するために、各事業年度終了後６か月以内に有価証券報告
    書を、また、各半期終了後３か月以内に半期報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事項に
    ついて変更があった場合にはそのつど臨時報告書を、それぞれ関東財務局長に提出します。投資
    者およびその他希望する者は、これらの書類をＥＤＩＮＥＴ等において閲覧することができま
    す。
   （ⅱ）投資信託および投資法人に関する法律上の開示
    管理会社は、受益証券の募集の取扱い等を行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人に関
    する法律（昭和   26年法律第  198 号。その後の改正を含みます。）（以下「投信法」といいます。）
    に従い、ファンドにかかる一定の事項を金融庁長官に届け出なければなりません。また、管理会
    社は、ファンドの約款を変更しようとするとき等においては、あらかじめ、変更の内容および理
    由等を金融庁長官に届け出なければなりません。さらに、管理会社は、ファンドの資産につい
    て、ファンドの各計算期間終了後遅滞なく、投信法に従って、一定の事項につき交付運用報告書
    および運用報告書を作成し、金融庁長官に提出しなければなりません。
   （ロ）日本の受益者に対する開示
    管理会社は、約款を変更しようとする場合であってその内容が重大なものである場合等において
   は、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容および理由等を書面をもって通知し
   なければなりません。
    管理会社からの通知等で受益者の地位に重大な影響をおよぼす事実は、販売会社または販売取扱
   会社を通じて日本の受益者に通知されます。
    上記のファンドの交付運用報告書は、日本の知れている受益者に交付され、運用報告書は電磁的
   方法によりファンドの代行協会員のホームページにおいて提供されます。
  （６）【監督官庁の概要】

   管理会社およびファンドは、ＣＳＳＦの監督に服しています。
   監督の主な内容は次のとおりです。
  ①　登録の届出の受理
             14/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（即ち、契約型投資信託の管理会社または会社型
    投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの監督に服し、Ｃ
    ＳＳＦに登録しなければなりません。
   （ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（「ＵＣＩＴＳ」）で、欧州連合（「ＥＵ」）加
    盟国で設立され、かつ    2009 年７月 13日のＥＣ通達   2009 ／65／ＥＣの要件に適合していることを
    設立国の監督官庁により証明されているものについては、かかる登録を必要としません。かか
    るＵＣＩＴＳは、当該国の監督当局がＣＳＳＦに事前に通知し、所定の書類を提出し、所在地
    事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、かつＣＳＳＦが、かかる通知および書類
    の提出から  10営業日以内に異議を述べない場合は、ルクセンブルグ国内において、その投資信
    託証券を販売することができます。
   （ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブル
    グ国内において、またはルクセンブルグから国外の公衆に対して、その投資信託証券を販売す
    るためには、ＣＳＳＦへの事前登録を要します。
   （ニ）ファンドは、    2010 年法パートⅠに従い設定されています。
  ②　登録の拒絶または取消
   投資信託が適用ある法令・通達を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合、またはその監査
   人が受益者に対する報告義務およびＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合には、登録が拒絶されま
   たは取消されることがあります。
   また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役が、ＣＳＳＦの要求する専門的能
   力および信用につき十分な保証の証明をしない場合には、登録は拒絶されることがあります。さら
   に、投資信託の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有していない場合は、登
   録は拒絶されることがあります。
   登録が拒絶または取消された場合、ルクセンブルグの投資信託については地方裁判所の決定により
   解散および清算されることがあります。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止とな
   り、かつ公衆に対しての販売が停止されることがあります。
  ③　目論見書等に対する査証の交付
   投資信託証券の販売に際し使用される目論見書または説明書等は、事前にＣＳＳＦに提出されなけ
   ればなりません。ＣＳＳＦは書類が適用ある法律、勅令、規制および通達に従っていると認めた場合
   には、申請者に対し異議のないことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明します。
  ④　財務状況およびその他の情報に関する監督
   投資信託の財務状況ならびに投資者およびＣＳＳＦに提供された情報の正確性を確保するため、投
   資信託は、独立の監査人の監査を受けなければなりません。
   監査人は財務状況その他に関する情報が不完全または不正確であると判断した場合には、その旨を
   ＣＳＳＦに報告する義務を負います。監査人は、ＣＳＳＦが要求するすべての情報（投資信託の帳簿
   その他の記録を含みます。）をＣＳＳＦに提出しなければなりません。
             15/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ２【投資方針】

  （１）【投資方針】
   ファンドは、投資された資金の価値を維持し、市場金利に沿って価値を高めることを主な投資目的と
  します。かかる投資目的が達成されるという保証はありません。
  （２）【投資対象】

   サブ・ファンドは、マネー・マーケット・ファンドに関する           2017 年６月 14日付欧州議会および理事会
  規則（ＥＵ）   2017 ／1131 （以下「マネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）規則」といいます。）によ
  り定義されているマネー・マーケット・ファンドです。
   サブ・ファンドは、ＩＣＡＰの実証的分析がある最高格付けの発行体の金融商品にのみ投資します。
   サブ・ファンドは、リスク分散の原則に従って、自身の資産を以下にのみ投資します。
  （ａ）短期金融商品（欧州連合（ＥＵ）、ＥＵ加盟国の政府および地方自治体、またはＥＵ加盟国の中
    央銀行、欧州中央銀行、欧州投資銀行、欧州投資基金、欧州安定メカニズム、欧州金融安定化基
    金、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）加盟国（以下「第三国」といいます。）の政府もしくは中央
    銀行、国際通貨基金、国際復興開発銀行、欧州評議会開発銀行、欧州復興開発銀行、国際決済銀
    行または一もしくは複数の加盟国が帰属するその他のあらゆる国際金融機関もしくは組織によっ
    て個別にもしくは共同で発行されたまたは保証されている金融商品を含みます。）
  （ｂ） 適格証券化商品およびアセット・バック・コマーシャル・ペーパー（ＡＢＣＰ）、ただし、これ
    らが社内の信用評価手続きにより良好な評価を得ていること、およびＭＭＦ規則の第                11条に記載
    されている該当する条件を満たしていることを条件とします。
  （ｃ） ＭＭＦ規則の第   12条に記載されている条件を満たす金融機関への預金
  （ｄ） ＭＭＦ規則の第   13条に記載されている条件を満たす金融派生商品
  （ｅ） ＭＭＦ規則の第   14条に記載されている条件を満たすレポ契約
  （ｆ） ＭＭＦ規則の第   15条に記載されている条件を満たすリバースレポ契約
  （ｇ） ＭＭＦ規則の第   16条に記載されている条件を満たす他のマネー・マーケット・ファンドの受益証
    券または投資証券
  （ｈ） ＭＭＦ規則（特に第    17条）に記載されている条件を満たす社債
   以下の条件を満たす場合は、短期金融商品は、サブ・ファンドによる投資に適しているとみなされま
  す。
  （ａ）短期金融商品がＵＣＩＴＳ通達の第        50条（１）（ａ）、（ｂ）、（ｃ）または（ｈ）において記
    載されている短期金融商品のカテゴリーの一つに該当していること。
  （ｂ）短期金融商品が以下のいずれかであること。（ｉ）発行時の法定満期までの期間が                 397 日以内であ
    る、または（ⅱ）残存期間が     397 日以内であること。
    上記にかかわらず、サブ・ファンドは、次の金利更改日までの残存期間が              397 日以内であることを
    条件として、法定償還日までの残存期間が２年以内の短期金融商品にも投資することができま
    す。かかる目的上、スワップ契約によってヘッジされている変動利付き短期金融商品および固定
    利付き短期金融商品は、短期市場金利または指数にリセットされます。
  （ｃ）短期金融商品の発行体および短期金融商品の格付けがＭＭＦ規則の第              19条から第  22条までの規定
    に従って良好な評価を受けていること。
    上記は、欧州連合、加盟国の政府または中央銀行、欧州中央銀行、欧州投資銀行、欧州安定メカ
    ニズムまたは欧州金融安定化基金によって発行されたまたは保証されている短期金融商品には適
    用されません。
   サブ・ファンドは、変動純資産価額を有する標準マネー・マーケット・ファンドであり、ＶＮＡＶマ
  ネー・マーケット・ファンドとしても知られています。
             16/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   ＭＭＦ規則に従って、サブ・ファンドのすべてのポートフォリオ（金融派生商品および銀行の要求払
  い預金および定期預金を含みます。）は、継続的に以下のすべての要件を満たさなければならず、かつ
  以下の投資原則に従わなくてはなりません。
   －　各サブ・ファンドのポートフォリオの加重平均満期（ＷＡＭ）は、いかなる時も６か月を超えて
    はならないこと。
   －　各サブ・ファンドのポートフォリオの加重平均償還期間（ＷＡＬ）は、いかなる時も                 12か月を超
    えてはならないこと。
   －　各サブ・ファンドの資産の少なくとも        7.5 ％がデイリー満期資産、１営業日前までに通知すること
    により解除することができるリバースレポ契約、または１営業日前までに通知することにより引
    き出すことのできる現金により構成されなければならないこと。各サブ・ファンドは、その取得
    により、デイリー満期資産への投資が自身のポートフォリオの            7.5 ％を下回ることになる場合、デ
    イリー満期資産以外の資産を取得することはできません。
   －　各サブ・ファンドの資産の少なくとも        15％がウィークリー満期資産、５営業日前までに通知する
    ことにより解除することができるリバースレポ契約、または５営業日前までに通知することによ
    り引き出すことのできる現金により構成されなければならないこと。各サブ・ファンドは、その
    取得により、ウィークリー満期資産への投資が自身のポートフォリオの              15％を下回ることになる
    場合、ウィークリー満期資産以外の資産を取得することはできません。
   －　上記の目的上、短期金融商品または他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券もしくは投資
    証券は、５営業日以内に買戻され、かつ清算されることを条件に、             7.5 ％を上限としてウィーク
    リー満期資産に含むことができます。
   有価証券（仕組み商品を含みます。）のＷＡＬ（加重平均償還期間）を計算する際、サブ・ファンド
  は、金融商品の法定償還日までの残存期間に基づき期間の計算を行います。しかしながら、金融商品に
  プット・オプションが付されている場合は、サブ・ファンドは、残存期間の代わりにプット・オプショ
  ンの行使日に基づき期間の計算を行います。ただし、いかなる時も、以下のすべての条件が満たされて
  いる場合に限られるものとします。
   －　プット・オプションがその行使日にサブ・ファンドによって自由に行使され得るものであるこ
    と。
   －　行使日において、プット・オプションのストライク価格が金融商品の期待値に近いこと。
   －　各サブ・ファンドの投資戦略にオプションが行使日に行使される可能性が高いことが含まれてい
    ること。
   上記の特例として、証券化商品およびＡＢＣＰのＷＡＬを計算する際、サブ・ファンドは、アモチ
  ゼーション対象証券の場合は、以下のいずれかに基づき期間の計算を行います。
   －　かかる金融商品の契約上の償却方法
   －　かかる金融商品の償還のためのキャッシュフローの源泉となる裏付資産の償却方法
   各サブ・ファンドは、自身がコントロールできない理由により、または買付申込みもしくは買戻請求
  の権利の行使により本セクションに記載されている制限を超えた場合は、自身の受益者または投資主の
  利益を十分に配慮し、かかる状況を是正することを優先します。
   サブ・ファンドは、以下の業務を行うことはできません。上記以外の資産への投資、短期金融商品、
  証券化商品、ＡＢＣＰおよび他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券または投資証券の空売り、
  エクイティーまたはコモディティー（デリバティブ（金融派生商品）を介するもの、これらを表象する
  証書、これらに基づく指数、またはこれらへの投資となるその他のあらゆる手段もしくは金融商品を含
  みます。）への直接的もしくは間接的投資、証券貸付契約または証券借入契約またはマネー・マーケッ
  ト・ファンドの資産に負担を負わせるその他のあらゆる契約の締結、現金の借入れおよび貸付け
   上記の金融商品は、以下に詳述される投資制限の条項に基づき要求される場合、ＭＭＦ規則に定義さ
  れている金融商品とします。
             17/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   さらに、各サブ・ファンドは、上記の規定および下記の投資原則に従って、ヘッジ目的で、先物およ
  び金融商品のオプションの売買を行うことができ、またオプションおよび短期金融商品に関する取引を
  行うことができます。オプションおよび先物の市場は、ボラティリティが高く、サブ・ファンドは、価
  格変動を少なくするためだけにかかる金融商品を利用します。しかし、ヘッジ取引としてかかる金融商
  品を利用しても、サブ・ファンドのパフォーマンスに悪影響を及ぼす価格変動リスクを排除することは
  できません。かかるヘッジ取引に関する費用および被った損失は、サブ・ファンドの成果を減少させま
  す。かかる技法および手段は、個々のサブ・ファンドの投資方針に適合し、またその品質を悪化させな
  い場合にのみ活用されます。
   各サブ・ファンドは、各サブ・ファンドの純資産額の少なくとも３分の２をその名称中に列挙される
  通貨建てのものに投資します。各サブ・ファンドは、最大でその純資産額の３分の１まで他の通貨建て
  のものに投資することができますが、各勘定通貨に投資されていない組入部分は、通貨リスクに対して
  ヘッジされなければなりません。
   サブ・ファンドは、個々のサブ・ファンドの投資方針に別段の規定がある場合を除き、自身の純資産
  額の 10％を上限として、既存のマネー・マーケット・ファンドに投資することができます。
  社内の信用の質に関する評価
   ＭＭＦ規則および委任規則に従って、管理会社は、短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰの発行
  体およびこれらの金融商品の性質を考慮し、短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰの信用の質を決
  定するために、社内の信用の質に関する評価手続きを確立しました。
   管理会社は、ＵＢＳアセット・マネジメントのグローバル信用調査チーム（以下「ＧＣＲＴ」といい
  ます。）の信用リスクに関する専門知識およびデータへのアクセス権を利用するため、かかる専門チー
  ムに社内の信用の質に関する評価活動を移管しています。社内の信用の質に関する評価活動が管理会社
  からＧＣＲＴに外部委託される場合であっても、管理会社は、マネー・マーケット・ファンドの管理会
  社としての責任を免れません。ＧＣＲＴが業務活動に専念する一方、管理会社は、継続的なリスク管理
  につき責任を負い、確認義務、監視義務、評価義務および文書化義務を有し続けます。
   信用の質に関する評価は、発行体の信用力および金融商品の信用の質に影響を及ぼすあらゆる要素を
  考慮し、入手可能な関連情報の慎重で、システマティックで、継続的かつ詳細な分析に基づき行われま
  す。発行体および金融商品の信用の質の評価および関連するデフォルト・リスクの算定に関して用いら
  れる手法および基準は、ＭＭＦ規則の第        20条および委任規則の第４条から第６条までに掲載されている
  定量指標および定性指標を考慮するものとなります。これにより以下のような特殊な結果となります。
  各サブ・ファンドによる投資に適したプラスの信用評価を有する発行体が信用調査のためのデータベー
  スとなるリストに含まれることになります。アナリストは、特定の信用リスク・テスト・プログラムの
  基準および基礎的信用力データに影響を及ぼすトップ・ダウンおよびボトム・アップ・ファクターを用
  いて適格発行体を定めます。これらの方法は、外部の格付け機関の格付けに匹敵する社内の格付けに
  よって補完されます。アナリストの評価の結果が個々の満期に反映され、短期金融商品の許可された期
  限が定められます。
   ＧＣＲＴは、異なる地理的地域およびセクターにまたがって必要な専門知識を得るため、ＵＢＳア
  セット・マネジメントの様々な地域会社に所属する数名の信用調査アナリストで構成されています。信
  用調査アナリストは、あらゆる投資判断から独立して評価を行い、その職務および報告系統は、ポート
  フォリオ管理から独立しています。チームを代表するのは、地域調査部門のヘッドであり、地域調査部
  門のヘッドは、信用評価および推奨内容をチェックします。社内の信用の質に関する評価手続きに関連
  して、ＧＣＲＴは、以下の事項につき責任および説明責任を負います。
   －　発行体の信用の質の評価を導き出すために内部データおよび外部データに基づき信用分析を行う
    こと。
   －　初期信用評価に基づき社内格付けおよび推奨を示すこと。
   －　部門内審査を行い、確認書を提出すること。
             18/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   －　データの情報源およびアナリストが発行した審査書を含む信用調査データベースを更新するこ
    と。
   －　管理会社が監督責任を果たすために要求した情報に関する報告書を作成すること、短期金融市場
    監視報告書により毎週データを提出すること、関連する委員会からの報告書を都度提出するこ
    と。
   社内の信用の質に関する評価で用いられる情報は、質の高い情報であり、信頼性のある情報源（一般
  に公開されている財務報告書、関連する企業の経営陣、セクターへの接触およびその他の情報源を含み
  ます。）から得られたものです。
   信用の質に関する評価手続きおよびこのプロセスで用いられる基準は、少なくとも年１回見直しを行
  います。信用アナリストの推奨によって、ポートフォリオ・マネージャーが投資ガイドラインに従って
  その時点でポートフォリオ管理のために取引を行うことができる投資ユニバースが定められます。
  ⅰ．短期金融商品の短期性
   短期金融商品の短期性は、短期金融商品のための投資基準を用いて検証します。アナリストは、検
   討中の有価証券または有価証券の種類の発行体の基本目論見書をチェックすることにより適格性を
   評価します。アナリストは、借り手および／または保証人、プログラムの規模ならびに販売店契約
   を把握します。
  ⅱ．商品の資産クラス
   上記のとおり、商品の資産クラスおよび特徴が、短期金融市場への投資の適格性検証における基本
   的要素となります。
  ⅲ．発行体の種類
   投資の適格性検証では、以下の種類の発行体が区別されます。投資の適格性検証では、国、地域ま
   たは地方の監督機関と金融機関および非金融機関が区別されます。
  ⅳ．仕組金融取引に内在するオペレーショナル・リスクおよびカウンターパーティー・リスク
   これは、発行体または保証人の財務状況に関するファンダメンタルズ分析の不可欠な部分を構成す
   るものであり、かかるファンダメンタルズ分析には、直近の財務諸表、キャッシュ・フローの動
   向、収益、支出、収益性、短期債務返済能力比率、総債務返済能力比率およびレバレッジ（財務レ
   バレッジおよび営業レバレッジを含みます。）の審査が含まれます。
  ⅴ．商品の流動性特性
   許可される投資ユニバースにおける流動性の高い有価証券（コマーシャル・ペーパー、譲渡性預金
   証書、変動利付債または財務省短期証券等）の満期は毎日繰り返し到来することが、短期金融商品
   の性質の特徴です。この商品特有の流動性は、ポートフォリオ・マネージャーおよび信用アナリス
   トが密接に協力して継続的に評価する数多くの特徴のうちの一つです。
   また、日々の市場の出来事すべておよび発行体または保証人の流動性（信用供与枠および代替の流動
  性の源泉の利用可能性を含みます。）についても考慮します。
   ある発行体または保証人についてファンダメンタルズ調査が完了すると、アナリストは、当該企業に
  長期の社内格付けを付与します。社内格付けの尺度は、スタンダード・アンド・プアーズおよびフィッ
  チがその長期格付けに用いる尺度に相当します。ただし、社内格付けは、アナリストによる検証のみに
  基づいており、外部の格付け機関が行う評価から独立しています。
   適格発行体の確立には、特定のプログラムの信用リスク検証ならびに信用のファンダメンタルズの
  データを左右するトップ・ダウンの要素およびボトム・アップの要素が含まれます。適格発行体の確立
  は、４つの基準に基づきます。
   （ｉ）適格性
   （ⅱ）信用のファンダメンタルズの調査
   （ⅲ）社内格付けの割当て、格付機関の評価およびファンダメンタルズの展開
   （ⅳ）満期制限の割当て
             19/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   アナリストは、発行体の適格性を判断し、ファンダメンタルズ調査を実施し、信用調査データベース
  を管理し、事業戦略および財務戦略（該当する場合）の見直しのために発行体の経営陣に接触し、信用
  調査データベース内でまたは物理的なファイルとして発行体ごとに信用ファイルを作成します。アナリ
  ストは、信用審査書を作成しますが、かかる審査書は、信用審査委員会がチェックし、ポートフォリ
  オ・マネージャーに回付した上で、ポートフォリオ・マネージャーおよびその他の者が利用できるよう
  に信用調査データベースにおいて公開します。信用審査は、少なくとも年１回行わなければなりませ
  ん。
   有利な信用の質に関する評価は、正式に文書化されます。審査書は、信用審査委員会の定例会議で
  チェックされます。アナリストは、ポートフォリオ・マネージャーからの短期的要請により付与される
  特別承認に関する書面による記録を維持します。
   アナリストは、適格発行体、証券または証券カテゴリーの財務力が低下した場合、またはこれらに影
  響を及ぼすその他の事象が発生した場合、有利な信用評価の推奨を制限する、一時的に停止する、また
  は取り消すべく努めなければなりません。
   方法、モデルまたは主たる前提が変更された場合、可能な限り早急に新たな社内の信用の質に関する
  評価が実行されます。管理会社は、社内の信用の質に関する評価が一貫して適用されていることおよび
  独立したリスク管理手続きが用意されていることを確保するため、社内の信用の質に関する評価を継続
  的に監視します。また、管理会社は、毎年、社内の信用の質に関する評価手続きをチェックし、この
  チェックの結果を管轄政府機関が入手することができるようにします。
  他のマネー・マーケット・ファンドへの投資
   サブ・ファンドは、販売目論見書に記載されている条件および制限に従って、ＭＭＦ規則に基づき投
  資適格であるとみなされる他のマネー・マーケット・ファンドに投資することができます。
   既存のマネー・マーケット・ファンドに投資する際、特定の手数料および費用（例えば、保管受託銀
  行および中央管理事務代行機関の手数料、運用／顧問報酬、ならびに投資が行われるマネー・マーケッ
  ト・ファンドの発行／買戻し手数料）が何重にも発生することがあります。かかる手数料および費用
  は、対象ファンドおよび取得するマネー・マーケット・ファンドのレベルで請求されます。
   また、サブ・ファンドは、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイまたは同社
  との共同経営もしくは支配を通じ、または実質的な直接もしくは間接保有を通じ関係する会社が運用す
  るマネー・マーケット・ファンドに投資することができます。この場合、発行または買戻し手数料は、
  マネー・マーケット・ファンドの受益証券の買付または買戻しについて請求されません。                 もっとも、  マ
  ネー・マーケット・ファンド     に投資される場合、前出の手数料および費用が二重に発生します。
   既存のファンドに投資する際に発生する一般費用および経費については、後記「４　手数料等及び税
  金」の項に記載されます。
  金融派生商品取引の利用
   金融派生商品取引とは、それ自体は投資商品ではありませんが、その評価額が主に投資先の商品の価
  格ならびに価格変動および予測に基づく権利のことです。金融派生商品取引への投資は、一般的な市場
  リスク、決済リスク、信用リスクおよび流動性リスクを負います。
   ただし、金融派生商品取引の特定の特徴により、上記のリスクは、投資先の商品の投資対象のリスク
  と異なることがあり、投資先の商品への投資に伴うリスクよりも高くなることがあります。
   そのため、金融派生商品取引の利用には、投資先の商品への理解だけではなく、金融派生商品取引そ
  のものに関する深い知識が必要です。
   取引所で取引される金融派生商品の取引における不履行リスクは、取引所で取引される各金融派生商
  品取引に関する発行体または取引相手方としての機能を引き受ける決済機関が決済履行の保証を引き受
  けるため、概して、公開市場の店頭取引所で取引される金融派生商品取引に伴うリスクに比べて、低く
  なります。不履行リスクを全体的に低減するため、かかる保証は、決済機関が維持する日払制度に支え
  られ、この制度において、保証を求められる資産が計算されます。公開市場の店頭取引所で取引される
             20/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  金融派生商品の場合には、これに相当する決済機関の保証がないため、管理会社は、潜在的な不履行リ
  スクを評価するために、各取引相手方の信用力を考慮しなければなりません。
   一定の金融派生商品の売買が困難となる可能性があるため、流動性リスクも存在します。金融派生商
  品取引が特に大規模であるか、または対応する市場の流動性が低い場合（公開市場の店頭で取引される
  金融派生商品の場合等）、一定の状況下で、取引の完全な履行が必ずしも可能ではないか、または追加
  費用の発生によってしかポジションを清算できないことがあります。
   金融派生商品取引の利用に関連する追加的なリスクは、金融派生商品取引の価格または評価の決定を
  誤ることです。また、金融派生商品がその投資先の資産、金利または指数に完全に連動しない可能性が
  あります。金融派生商品取引の多くは複雑であり、主観的に評価されることが多いです。不適切な評価
  により、取引相手方から求められる現金需要が上昇したり、各サブ・ファンドの評価額が損失を被るこ
  とがあります。金融派生商品取引と、その源泉となる資産の金利もしくは指数の評価額との間に、常に
  直接的または並行的な関係が存在するとは限りません。このような理由により、管理会社による金融派
  生商品取引の利用が、常にファンドのヘッジ目的を達成するための効果的な方法であるとは限りませ
  ん。
  スワップ契約
   サブ・ファンドは、様々な裏付資産（すなわち、通貨、金利および外国為替レートならびにこれらの
  裏付資産を表象する指数）に関するスワップ契約（トータル・リターン・スワップおよび差金決済取引
  を含みます。）を締結することができます。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者から何か（特
  定の資産または資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他方の当事者に対して何か
  （例えば、合意された料率による支払い）を与えることに合意する契約です。サブ・ファンドは、金利
  の変動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることができます。
   サブ・ファンドは、為替に関して、為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
  れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、その
  逆の交換を行うことができます。サブ・ファンドは、これらの契約により、保有している投資対象の通
  貨建てのエクスポージャーをヘッジすることができます。
   サブ・ファンドは、金利に関して、金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
  ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができます（その逆の交換を行うこともできま
  す。）。サブ・ファンドは、これらの契約により、金利のエクスポージャーを管理することができま
  す。これらの商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定金利に対する金利
  の変動に基づいています。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができます。これ
  は、金利のスワップ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場
  合）またはマイナス（フロアの場合）の金利変動にのみ、基づいています。
   サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金融
  派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、必要要件（最低信用格付要件を含みます（該当
  ある場合。）。）を満たす機関との間でしか、締結することができません。投資運用会社は、これらの
  条件を遵守することを条件に、トータル・リターン・スワップの締結の取引相手方の任命において、完
  全な裁量を有しています。
  スワップ取引相手方の支払不能リスク
   ブローカーが、スワップ契約に関連する預託証拠金を保有します。スワップ契約は、各当事者を他方
  当事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成になっていますが、かかる条項に効果があ
  るとは限りません。かかるリスクは、スワップ契約の取引相手方を信頼できる相手に限定して選定する
  ことにより、さらに軽減されます。
  取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如
   管理会社は、市場の状況（一日の値幅制限の適用を含みます。）次第で、取引所で常に希望する価格
  で売買注文を実行できるとは限らず、オープン・ポジションを常に清算できるとも限りません。取引所
             21/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  での取引が停止または制限される場合、管理会社は、投資運用会社が望ましいと考える条件で、取引を
  実行できない、またはポジションを手仕舞えない場合があります。
   スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがあります。十分な流
  動性を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがありますが、極端な市況において、かかる手仕舞いが
  不可能となるか、またはファンドが多額の費用を負担することがあります。
  効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク
   サブ・ファンドは、後記「（５）投資制限        ５．短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および金融
  商品」の項に記載される条件および制限に従い、また販売目論見書に記載された制限に従って、買い手
  または売り手として、レポ契約およびリバースレポ契約を締結することができます。レポ契約またはリ
  バースレポ契約の取引相手方が不履行になる場合、サブ・ファンドは、レポ契約またはリバースレポ契
  約に関連してサブ・ファンドが保有する投資先の金融商品および／またはその他の担保の売却による手
  取金が、買戻価格または投資先の金融商品の評価額（該当がある場合。）を下回る範囲で、損失を被る
  おそれがあります。さらに、レポ契約またはリバースレポ契約の他方当事者の破産もしくはこれに類す
  る手続き、またはそれ以外の場合で買戻日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失（金融商
  品の金利もしくは元本の損失、およびレポ契約もしくはリバースレポ契約の遅延および強制執行に関連
  する費用を含みます。）を被るおそれがあります。
   サブ・ファンドは、該当するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）または追加的な資本もしくは
  収益の創出のいずれかを目的とする場合にのみ、レポ契約およびリバースレポ契約を利用します。この
  ような技法を利用する場合、サブ・ファンドは後記「（５）投資制限             ５．短期金融商品を裏付資産とす
  る特別の技法および金融商品」の項に定める規定を常に遵守します。レポ契約およびリバースレポ契約
  の利用により発生するリスクは、詳細に精査され、このようなリスクの低減を目指すために、かかる技
  法（担保の運用を含みます。）が採用されます。レポ契約およびリバースレポ契約は、ヘッジ目的での
  み利用されます。かかるヘッジ取引に関する費用および被った損失は、サブ・ファンドの成果を減少さ
  せます。
  証券金融取引のエクスポージャー
   サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップおよびレポ契約／リバースレポ契約のエクスポー
  ジャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下の通りです。
       トータル・リターン・
             レポ契約    リバースレポ契約
        スワップ
   サブ・ファンド
       予想値  最大値  予想値  最大値  予想値  最大値
  ＵＢＳ（ Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－
        ０％  15％  ０％  100 ％  ０％  100 ％
  英ポンド
  ＵＢＳ（ Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－
        ０％  15％  ０％  100 ％  ０％  100 ％
  米ドル
  ＵＢＳ（ Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－
        ０％  15％  ０％  100 ％  ０％  100 ％
  ユーロ
  ＵＢＳ（ Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－
        ０％  15％  ０％  100 ％  ０％  100 ％
  スイス・フラン
  ＵＢＳ（ Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－
        ０％  15％  ０％  100 ％  ０％  100 ％
  オーストラリア・ドル
  リスク管理

   リスク管理は、適用法および規制条項に基づき、コミットメント手法やバリュー・アット・リスク手
  法により行われます。また、（上場投資信託（ＥＴＦ）およびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳＭ
  Ａガイドラインに関する）ＣＳＳＦ通達        14／592 に従い、リスク管理手続は、担保の運用（下記「担保の
             22/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  運用」の項参照のこと。）ならびにポートフォリオの効率的運用のための技法および手段（後記
  「（５）投資制限　５．短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および金融商品」の項参照のこ
  と。） の範囲内でも適用されます。
  レバレッジ
   バリュー・アット・リスク（以下「ＶａＲ」といいます。）手法を用いるＵＣＩＴＳのレバレッジ
  は、ＣＳＳＦ通達   11／512 に従い、各サブ・ファンドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確
  定されます。受益者は、これにより、レバレッジ額が人為的に増加することがあり、そのため、とりわ
  け、以下の理由で実際の経済的リスクを反映していないことに留意するべきです。
  －　ヘッジ目的で利用されている派生商品が、想定元本の総額のアプローチに従って算定されるレバ
   レッジ額を増加させるため。
  －　金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
   い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
   レッジとなります。
   ＶａＲ手法に従うＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理プロセスの一部として決
  定されます。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市
  場リスクを伴います。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足されます。
   ＶａＲ手法を用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にとどまる
  ものと予測されます。レバレッジは、想定元本の総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率と
  して示されます。一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くな
  ることがあります。
              予想される    参照
   サブ・ファンド      リスク計算法
              レバレッジ範囲    ポートフォリオ
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－       コミットメント手法     該当なし    該当なし
  オーストラリア・ドル
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・
  マーケット・ファンド－       コミットメント手法     該当なし    該当なし
  スイス・フラン
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・
         コミットメント手法     該当なし    該当なし
  マーケット・ファンド－ユーロ
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・
         コミットメント手法     該当なし    該当なし
  マーケット・ファンド－英ポンド
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・
         コミットメント手法     該当なし    該当なし
  マーケット・ファンド－米ドル
  担保の運用

   ファンドが店頭取引を実行する場合、店頭取引相手方の信用力に関連するリスクを負うことがありま
  す。ファンドはまた、先物契約およびオプションを行うか、または派生商品技法を利用する場合、店頭
  取引相手方が一または複数の契約に基づくその債務を履行しないことがある（または履行することがで
  きない）リスクを負うことがあります。
   取引相手方リスクは、担保を預託することにより軽減することができます（「担保」については、上
  記を参照のこと。）。
   担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供され
  る場合があります。ファンドは、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能であ
             23/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  るとされる金融商品のみを、担保として認めます。ファンドまたはファンドが任命するサービス提供会
  社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければなりません。担保の評価額は、各店頭市場の取引
  相手方の持高の評価額を上回っていなければなりません。ただし、かかる評価額が、２回続く評価の間
  で、変更する場合があります。
   もっとも、それぞれの評価後、かかる担保が、（適切な場合は、追加の担保を請求することで）各店
  頭市場の取引相手方の持高の評価額に見合う金額分上昇していることを確保しなければなりません（値
  洗い）。当該担保に関連するリスクを適切に考慮するために、管理会社は、要求される担保価値を引き
  上げるべきか、またはかかる評価額を慎重に算定される適切な金額に減額（元本減免）すべきかを判断
  します。担保の評価額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなります。
   管理会社は、上記の要件および評価額の詳細（特に、認められる担保の種類、各担保への追加額また
  は各担保からの控除額、担保として預託された流動資産に関する投資方針）を決定する社内規定を設け
  ます。この枠組み合意は、定期的に、管理会社により精査され、適切な場合に調整されます。
   管理会社は、以下の資産クラスの商品を、店頭派生商品取引からの担保として承認しており、また、
  当該商品に関して利用される以下の元本削減（ヘアカット）につき定めています。
                最小ヘアカット率
       資産クラス
                （時価に対する控除率
                 （％））
  固定および変動利付商品
  スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダドルお
                 ０％
  よびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金
  オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
  ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国および米国のうちの
                 １％
  いずれか１か国が発行し、かつ、かかる発行国の格付がＡ格以上の短
  期商品（残存期間１年以内）
   証券貸付の担保として利用されるヘアカットについては、該当する場合、「５．短期金融商品を裏付
  資産とする特別の技法および金融商品」に記載されます。
   担保として預託された金融商品は、相対する店頭市場の取引相手方により発行されなかったか、また
  は当該店頭市場の取引相手方との密接な関係になかった可能性があります。担保として預託された金融
  商品は、ファンドに代わり保管受託銀行が保有し、ファンドが売却、投資、および担保設定を行うこと
  ができません。
   ファンドは、譲渡された担保を、地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散を中心に、適
  切に分散することを確保します。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する短期金融商品が、
  ファンドの純資産価額の     20％を超えない場合、十分に分散されているとみなされます。
   上記の段落にかかわらず、かつ、      2014 年８月１日付のＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関する
  ＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／       2014 ／937 ）の改正後の第   43条（ｅ）に従い、ファンドは、ＥＵ加盟
  国、その一もしくは複数の現地当局、ＥＵ非加盟国または一もしくは複数のＥＵ加盟国が属する公的国
  際機関により発行または保証される様々な短期金融商品により完全な担保を設定することができます。
  この場合、ファンドは、少なくとも６つの異なる銘柄の金融商品を受領することを確保しなければなり
  ませんが、一銘柄の金融商品は各サブ・ファンドの純資産の           30％を超えてはなりません。
   管理会社は、上記の免除条項を利用し、各サブ・ファンドの純資産の             50％を上限として、オーストリ
  ア、イタリア、フランス、オランダ、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスにより発行または保証さ
  れる国債による担保を受領する旨決定しました。
   ファンドは、流動性のある資金として預託される担保に投資することができます。投資対象は、後記
  「（５）投資制限　１．ファンドが認可している投資　第           1.1 （ｆ）項」に従う要求払預金または通知預
  金、高格付の政府債、後記「５．短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および金融商品」に規定さ
             24/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  れるレポ取引（当該取引の相手方が、「１．ファンドが認可している投資　第               1.1 （ｆ）項」に規定され
  る金融機関であり、かつ、ファンドがいつでも当該取引を中止し、投資額（発生済利息を含みます。）
  の返還を請求する権利を有することを条件とします。）、ならびに欧州のマネー・マーケット・ファン
  ドの定義に関するＣＥＳＲガイドライン        10－049 に規定される短期マネー・マーケット・ファンドのみに
  限定されます。
   前段落に記載される制限は、集中リスクの分散にも適用されます。保管受託銀行もしくはその副保管
  人／取引銀行ネットワーク内の破産および支払不能事由またはその他の信用事由により、担保に関連す
  るファンドの権利行使が遅延またはその他の方法で制限されることがあります。ファンドが当該契約に
  基づき店頭取引相手方から担保を提供されている場合、当該担保は、ファンドと店頭取引相手方との合
  意により店頭取引相手方に移転されることになります。店頭取引相手方、保管受託銀行もしくはその副
  保管人／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由またはその他の信用事由により、担保
  に関連するファンドの請求の権利または認定が遅延、制限または削減され、担保が当該債務をカバーす
  るためにあらかじめ提供されていたかにかかわらず、ファンドは、店頭取引の枠組みでその債務を履行
  せざるをえなくなることもあります。
  典型的な投資家の特性

   ファンドは、一流の短期金融商品および残存期間が短いかまたは高い流動性を有する変動利付証券か
  らなる分散されたポートフォリオへの投資を望む投資家に適しています。
             25/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （３）【運用体制】

  （ⅰ）投資運用体制
                  2020 年１月１日現在






   2019 年12月末現在、  UBS アセット・マネジメントは世界各地に       1,000 名を超える運用のプロフェッ

   ショナルを配しています。
  （ⅱ）決定プロセス

   投資運用会社は、堅実で長期的なリスク調整済みのパフォーマンスを上げることを目標として、統
   制された厳格なプロセスを設けています。運用の成功は、この成果を反復させることに基づきます。
   そのため、投資運用会社のすべてのポートフォリオは、チームで一括管理されています。投資運用会
   社は、このアプローチについて、投資チームの集積された経験に加え、グローバル・リサーチ・プ
   ラットフォームを最大限に活用するため、顧客の最善の利益に資するものであると考えています。同
   時に、このアプローチは、投資運用会社の投資専門家が退社を決めた場合であっても、適切なバック
   アップを確保するものでもあります。決定プロセスは、世界各地のシニア投資リーダーの定期的な会
   議である債券投資フォーラム（ＦＩＩＦ）から始まります。ＦＩＩＦは、毎月会議を開き、世界経済
   成長、インフレおよび金融政策ならびに市場動向の評価を含む戦略投資に関する見解を確立していま
   す。ＦＩＩＦは、四半期毎に、経済成長、インフレおよび各国の金融政策の予測を立てます。これら
   のマクロ経済予測は、詳細なセクター別予測によってさらに補完されます。ＦＩＩＦは、予測をすべ
   て見直しした上で最も説得力の高い要因について会議体として採決を取り、全般的なトップ・ダウン
   戦略を確立します。
   投資について幅広い見解が形成された後、マネー・マーケット・チームは、会議を開き、この見解
   に合わせて各ポートフォリオ戦略を調整します。この検討では、特に、イールドカーブの短期部分に
   おいて債券市場に影響を及ぼす要因に焦点が当てられます。投資運用会社は、金利の方向性、イール
   ドカーブの形状およびボラティリティに関する見解を精査し、ポートフォリオのポジションの微調整
   を行います。
   戦略は、マネー・マーケット・チームのメンバーとの間で隔週毎に正式に検討されます。経済成
   長、中央銀行による潜在的な措置、先行指標、信用ファンダメンタルズ、市場流動性、金利と曲線の
   変動、ボラティリティ、世界的なリスク要因についての見解を中心に検討が展開され、これらを現在
   のポートフォリオのポジションと比較して、調整が正当化されているか、より良い機会が生まれてい
   るかを評価します。
             26/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   投資運用会社の決定はチームで行われ、重要なリスク・ポジションについては、ポートフォリオ・
   マネジャーとアナリストとの間だけでなく、ポートフォリオ・マネジャーとマネー・マーケット・
   ファンドの主任者との間でも検討が行われます。正式な会合以外にも、ポートフォリオ・マネジャー
   とアナリストは、日々話し合いを行い、予測される信用改善または信用悪化およびポートフォリオの
   調整の要否について検討します。
   トップ・ダウンの決定は、ポートフォリオ・マネジャーが潜在的なリスク・ポジションについて検
   討し、承認した後に行われます。ボトム・アップの決定は、ポートフォリオ・マネジャーが各アナリ
   ストとポジションの可能性について検討した後に、アナリストの推奨事項に沿って行われます。最終
   責任はリード・ポートフォリオ・マネジャーが負います。
  （ⅲ）投資決定プロセス

   投資運用会社のマネー・マーケット・ポートフォリオは、活発な運用および分散投資が行われる
   ポートフォリオで、市場性と流動性が高く、優良な短期金融商品から構成されています。投資運用会
   社の投資プロセスでは、トップ・ダウン・アプローチとボトム・アップの銘柄選択の判断が用いられ
   ており、ボトム・アップの判断もトップ・ダウン・アプローチと同等以上に重要なものです。
   投資運用会社は、これらに主眼を置きながら投資運用会社の経験、判断および市場認知力を活用す
   ることにより、潜在的な機会から価値を獲得することができます。投資決定プロセスの基盤は、投資
   価値の決定および数量化を行うための継続的努力にあります。決定は、質的洞察と量的モデルの裏付
   けの組み合わせに基づき行われます。
   投資アプローチは、パフォーマンスに一貫性を持たせることを目的として、トップ・ダウンのマク
   ロ経済の視点に基づいた洞察とボトム・アップの信用に基づく投資推奨度を組み合わせたものです。
   投資運用会社は、この投資アプローチにおいて、ボトム・アップの観点からは、クレジット・アナリ
   ストの経験年数と業界の専門知識を有している点で、トップ・ダウンの観点からは、貴重な現地およ
   びセクターの専門知識を提供する      100 人以上の債券投資専門家チームの専門知識を世界各地から引き出
   すことができる点で、明確で、競争力のある強みを有していると考えています。
   投資決定プロセスには、投資価値の決定および数量化を行うための継続的な努力をする基礎があり
   ます。対象の証券ユニバースの中で、投資運用会社のアナリストは「ボトム・アップ」分析を行いな
   がら、該当地域の経済成長または為替変動といった一定のマクロ経済要因も考慮します。ボトム・
   アップのリサーチは、対象企業の信用面のファンダメンタル分析に重点を置きます。具体的なファン
   ダメンタル分析の例としては、キャッシュフロー、財務方針、経営陣、収益とコスト、規制上の勘案
   事項、産業／市場の位置付け、イベント・リスクおよびヘッドライン・リスク、財務上の柔軟性、レ
   バレッジ比率その他信用比率があります。上記は、投資運用会社のアナリストが注視する主要な指標
   の例であり、網羅的なものではありません。
   投資運用会社は、デュレーションおよびイールドカーブ・ポジションを検討するために、よく練ら
   れた判断を組み合わせた定量分析および定性分析を用いて、金利見通しと市場の先物相場を比較しま
   す。同チームは、発行体の曲線上のどの時点が投資すべき最適な満期日であるかを決定するための
   フォワード・カーブに基づいて、損益分岐レートを計算します。セクターの決定においては、与信調
   査チームが検討に入り、セクター別の要因の分析および相対価値の比較を行った上で、最適配分を表
   示します。与信調査チームは適当な証券の投資ユニバースの選別を行います。購入先の発行体はすべ
   て、マネー・マーケット・カバレッジ・リスト上で承認されたものであり、それぞれに特定の債券期
   間に関する推奨事項が記載されます。
   投資運用会社は、判断の主な情報源として、社内リサーチ能力および承認された発行体リストに依
   拠します。社内リサーチを補完するものとして、ポートフォリオ・マネジャーは外部リサーチ、また
   は自身とブローカーとの関係およびやりとりから判断を下すこともあり、それまで対象外であった新
   発行体の名称をアナリストに照会の上、対象とすることもできます。いずれの場合においても、ポー
             27/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   トフォリオに組み込む各発行体の名称は、投資運用会社のアナリストによりリサーチが行われ、承認
   された発行体リストに掲載されなければなりません。
   投資運用会社内の与信調査は、業界内の定評ある学問的情報源および政治的情報源から入手した情







   報によって拡大されます。リサーチ内容は、電子的に保管され、標準的テンプレートを使用すること
   によって世界中で入手可能となります。
   投資運用会社のポートフォリオ構築プロセスは、３つの積極運用投資ディメンション（デュレー
   ション・ターゲット、イールド・カーブ・ポジション、セクター選択および銘柄選択）に沿って実行
   されます。
             28/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （ⅳ）リスク・マネジメントおよびリスク














   最適かつ厳選されたリスク・テーキングは、健全で積極的なポートフォリオ戦略の最も顕著な２つ
   の特徴です。投資意思決定プロセスにおいて成功を収めるためには、戦略が、リターンを得られる可
   能性のあるリスクを負い、一方、適切に補填されない可能性の高いリスクを回避するものであること
   を確保しなければなりません。
   投資運用会社は、投資運用会社の積極戦略のリスク特性および戦略を変更する際にリスクに及ぼす
   影響を継続的に監視しています。ポートフォリオは、狙い通りの分散が行われるように構築されま
   す。
   リスク・コントロールは、受け継がれてきた短期金融市場投資プロセスの哲学に組み込まれていま
   す。ポートフォリオ・マネジャーは、毎日、ポートフォリオの主要なリスクのすべてについて監視を
   行っています。これに加えて、債券チームとは別に報告を行うリスク・コントロール・チームが別途
   存在し、同チームは、これらのリスク要因および課題を監視するとともに、必要に応じて、エスカ
             29/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   レーションを実施します。毎月、リスク・コントロール・チームの担当者およびポートフォリオ・マ
   ネジャーと共同で、世界の短期金融市場におけるリスクに関する会議を開催しています。四半期ポー
   トフォリオ・レビューのプロセスは、債券担当の上級管理者による短期金融市場投資プロセスの監視
   の重要な部分であり、短期金融市場のパフォーマンスの上下の幅を明確にします。四半期ポートフォ
   リオ・レビューのプロセスにおいては、リスク予算およびポートフォリオのパフォーマンスの正式な
   精査および監視を行い、各ポートフォリオ管理チームの担当者が集まり、債券運用チーム（ＦＩＭ
   Ｔ）のメンバーとともに、主要なポートフォリオのリスクおよびパフォーマンスについて精査を行っ
   ています。
   投資運用会社では、継続的に、すべてのポートフォリオについて毎日パフォーマンスの監視を行っ





   ており、戦略チームにおいては、隔週で監視を行っています。かかる監視により、主要なリスク要因
   の監視の強化および勘定全体における整合性が確保され、潜在的な問題点の早期発見につながってい
   ます。
   ＵＢＳアセット・マネジメント内のリスク・マネジメントおよびリスク・コントロールは、グルー
   プ・チーフ・リスク・オフィサーとの密接な協力関係にあるビジネス・グループ内の独立のかつ権限
   を付与されたリスク管理部門によって行われています。ポートフォリオは、投資ガイドラインとの整
   合性について定期的に見直されています。
             30/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
          投資リスク管理

             市場リスク、信用リスクおよび
  ポートフォリオ・マネジャー／チーム主任者
             新規事業コントロールリスク
  内部リスク管理         独立部門（エスカレーション権限あり）
  ・リスクおよびポートフォリオ・エクスポー         ・リスク・エクスポージャーの評価
  ジャーの監視（日次）         ・流動性分析
  ・流動性の管理（日次）         ・ストレス分析
  ・パフォーマンス属性         ・債券チームとの積極的な連携
  ・リスクおよび整合性のチェック（月次）
        オペレーショナル・リスク・
  コーポレート・ガバナンス               法務
         コントロールおよび
         コンプライアンス
  上級管理者      独立チーム      独立チーム
  ・ＵＢＳポリシーおよび手続      ・コンプライアンスに関する方      ・適用法令の遵守確保策
  ・リスク・フレームワークの設       針および手順の管理      ・法律問題への対処
  定      ・必要なリスク・フレームワー
  ・リスク認識       クの有効な設計および運用の
  ・定期的な全体の精査       確保策
  （ⅴ）マネー・マーケット・ファンド改革

   2019 年１月、欧州のマネー・マーケット・ファンドに関する新たな規則が施行されました。かかる
   規則は、マネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）の構造および特徴に影響を及ぼすものとなりまし
   た。既存のファンドは、     2019 年１月 21日を期限とする同規則への準拠が義務付けられました。           2018 年
   ７月より後に設定されたファンドは、設定時における準拠が義務付けられています。ＵＢＳのマ
   ネー・マーケット・ファンドはすべて、この新たな規制に準拠しています。
   ＵＢＳ（アイルランド）セレクト・マネー・マーケット・ファンド－米国債：本ファンドは、引き
   続き、ポートフォリオ全体において償却原価法による価格決定が行われ、固定純資産価額により運用
   されます。同ファンドは、公的債務固定純資産価額（ＣＮＡＶ）のファンドに分類されます。
   ＵＢＳ（アイルランド）セレクト・マネー・マーケット・ファンド（純資産価額１米ドル、１英ポ
   ンドおよび１ユーロ）：本ファンドは、低ボラティリティ純資産価額（ＬＶＮＡＶ）のファンドに分
   類されます。通常の市場環境において、ファンド証券は、市場におけるシャドー純資産価額の乖離率
   が20ベーシスポイントを超えない限り、引き続き、ファンド証券１口当たり１米ドル／英ポンド／
   ユーロで価格決定が行われます。万一、シャドー純資産価額の乖離率が              20ベーシスポイントを上回っ
   た場合、本ファンドは、短期変動純資産価額ファンドに転換されます。
   ＵＢＳ（Ｌｕｘ）マネー・マーケット・ファンド（米ドル、英ポンド、ユーロ、スイス・フランお
   よびオーストラリア・ドル）：本ファンドは、変動純資産価額（ＶＮＡＶ）のファンドのままとなり
   ます。
  ＵＢＳアセット・マネジメントによるＥＭＥＡ（欧州・中東・アフリカ）でのファンドの募集

  短期マネー・マーケット・ファンド              標準マネー・マーケッ
                ト・ファンド
  公的債務固定純資産価     低ボラティリティ純資     短期変動純資産価額
                変動純資産価額
  額（ＣＮＡＶ）     産価額（ＬＶＮＡＶ）     （ＶＮＡＶ）
             31/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ・ＵＢＳ（アイルラン     ・ＵＢＳ（アイルラン     ＵＢＳによる募集なし     ・ ＵＢＳ（  Lux ） マ
  ド）セレクト・マ     ド）セレクト・マ          ネー・マーケット・
  ネー・マーケット・     ネー・マーケット・          ファンド－米ドル
  ファンド－米国債     ファンド－米ドル         ・ ＵＢＳ（  Lux ） マ
       ・ＵＢＳ（アイルラン          ネー・マーケット・
       ド）セレクト・マ          ファンド－英ポンド
       ネー・マーケット・         ・ ＵＢＳ（  Lux ） マ
       ファンド－英ポンド          ネー・マーケット・
       ・ＵＢＳ（アイルラン          ファンド－ユーロ
       ド）セレクト・マ         ・ ＵＢＳ（  Lux ） マ
       ネー・マーケット・          ネー・マーケット・
       ファンド－ユーロ          ファンド－スイス・
                フラン
                ・ ＵＢＳ（  Lux ） マ
                ネー・マーケット・
                ファンド－オースト
                ラリア・ドル
   法務／コンプライアンス

   法務／コンプライアンス・グループは、グローバル投資運用部門および顧客勘定管理部門と明確に
   分離されています。コンプライアンス・オフィサーと法務スタッフは、運用部門の規制上および業務
   上の手続の検討を行います。更に、顧客ガイドラインおよび契約遵守に関するポートフォリオのレ
   ビューを行う会議が定期的に設定されています。
   管理会社の管理体制

   管理会社
   ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
    2019 年３月 20日付で保管受託銀行との間でファンド約款を締結しています。ファンド資産の管
   理・運用、ファンド証券の発行、買戻業務について規定しています。
   保管受託銀行および支払事務代行会社

   ＵＢＳヨーロッパＳＥ    ルクセンブルグ支店
    2016 年10月13日付で管理会社との間で保管受託銀行・支払事務代行契約を締結しています。ファ
   ンド資産の保管業務および支払事務代行業務について規定しています。
             32/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   管理事務代行会社

   ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
    2017 年10月１日付で管理会社との間で管理事務代行契約を締結しています。ファンド証券の登録
   事務・名義書換事務、所在地事務および純資産価格の計算業務ならびに記帳等の管理業務について
   規定しています。
   投資運用会社

   ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイジ・ジー（チューリッヒ）
    2014 年10月27日付で管理会社との間で投資運用契約を締結しています。ファンド資産の投資運用
   業務について規定しています。
  （４）【分配方針】

   約款第 10条に従い、年次決算の終了後に、管理会社は、各サブ・ファンドおよび各クラス受益証券毎
  に分配金の支払を行うか、およびその金額を決定します。分配は、収益（配当収益および利息収益等）
  または元本により構成され、手数料および費用を含む場合と含まない場合とがあります。
   一定の国の投資者は、受益証券の売却による値上がり益よりも受領する元本に高い税率を課される場
  合があります。そのため、投資者によっては、分配型クラス受益証券（－              dist クラス受益証券、－    mdist
  クラス受益証券）より成長型クラス受益証券（－         acc クラス受益証券）の購入を選好する場合がありま
  す。成長型クラス受益証券（－      acc クラス受益証券）の収益および元本に関する投資者への課税時期が、
  分配型クラス受益証券（－     dist クラス受益証券）の場合に比べ、遅くなる場合があります。投資者は、
  個々の状況に関する税務面の助言のために、資格を有する専門家に相談すべきです。いずれの分配も、
  サブ・ファンドの受益証券１口当たり純資産価格から直ちに控除されます。分配の支払により、ファン
  ドの純資産が法律に規定されるファンド資産の最低額を下回ることはできません。分配が行われる場
  合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
   管理会社は、中間分配金の支払を行うか、および分配金の支払を停止するかを決定する権限を有して
  います。
   支払日から５年以内に請求されない分配金および分配受益証券は、その請求権が消滅し、各サブ・
  ファンドまたはクラス受益証券に帰属します。当該サブ・ファンドまたはクラス受益証券が既に清算さ
  れている場合、分配金および分配受益証券は、各々の純資産に応じてファンドの残存するサブ・ファン
  ドまたは当該サブ・ファンドの残存するクラス受益証券に帰属します。管理会社は、純投資収益および
  キャピタル・ゲインの充当に関して、無償で受益証券の発行を決定することができます。分配が実際の
  収益を受ける権利に一致するよう収益平準化額が計算されます。
   「－ acc 」を名称に含むクラス受益証券は、管理会社が別異の決定を行わない限り、収益分配を行いま
  せん。
   受益証券が券面による場合、分配は、利札と引換えに行われます。支払方法は、管理会社が決定しま
  す。
   分配金の一部またはすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。
   上記は、将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではありません。
             33/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （５）【投資制限】

   各サブ・ファンドの投資について、以下の条件が適用されます。
  １．ファンドが認可している投資
  1.1 　サブ・ファンドの投資は、主として、以下のものより構成されなければなりません。
   （ａ）金融商品市場に関する     2014 年５月 14日付の欧州議会および理事会通達      2014 ／65／ＥＵにより定
    義される規制ある市場に上場されているか、またはかかる市場で取引されている短期金融商品
   （ｂ）ＥＵ加盟国において、公認および公開されており、規制されており、定期的に取引が行われて
    いる他の市場で取引されている短期金融商品。「ＥＵ加盟国」とは、欧州連合の加盟国をいい
    ます。欧州経済地域を構成する契約の当事者であるがＥＵ加盟国でない国は、かかる契約およ
    び関連する契約の範囲内において、ＥＵ加盟国に相当するとみなされます。
   （ｃ）ＥＵ非加盟国の証券取引所への上場が認められている、またはヨーロッパ、アメリカ、アジ
    ア、アフリカもしくはオーストラレイシア諸国（以下「承認国」といいます。）の別の市場で
    取引される短期金融商品
   （ｄ）他の対象マネー・マーケット・ファンドの受益証券。ただし、以下の要件が満たされているこ
    とを条件とします。
    －　総額で、対象マネー・マーケット・ファンドの資産の           10％を超えて他のマネー・マーケッ
     ト・ファンドの受益証券に投資することは許可されていないこと
    －　対象マネー・マーケット・ファンドは、取得する側のサブ・ファンドの受益証券を保有し
     ておらず、また、取得する側のサブ・ファンドがその受益証券を保有している期間中は、
     取得する側のサブ・ファンドに投資することはできないこと
    －　サブ・ファンドは、その資産の５％を超えて単一マネー・マーケット・ファンドの受益証
     券に投資することはできないこと
    －　サブ・ファンドは、総額で、その資産の        17.5 ％を超えて他のマネー・マーケット・ファン
     ドの受益証券に投資することはできないこと
    －　対象マネー・マーケット・ファンドがＭＭＦ規則に基づき許可されていること
    対象マネー・マーケット・ファンドが、取得する側のサブ・ファンドの管理会社と同一の管理
    会社、または取得する側のサブ・ファンドの管理会社が共同管理もしくはコントロール、また
    は多額の直接的もしくは間接的保有により関連している他の会社によって直接的または間接的
    に管理されている場合は、対象マネー・マーケット・ファンドの管理会社またはかかる他の会
    社は、取得する側のサブ・ファンドの対象マネー・マーケット・ファンドの受益証券への投資
    に関し、申込手数料または買戻手数料を請求することを禁止されています。
   （ｅ）満期までの残存期間が     12か月以下の金融機関の当座預金または通知預金。ただし、当該金融機
    関の登記上の事務所がＥＵ加盟国にあるか、または当該金融機関の登記上の事務所がＥＵ非加
    盟国にある場合には、金融機関および投資会社の健全性規制に関する欧州議会および理事会規
    則（ＥＵ）Ｎｏ   575 ／2013 の第 107 条（４）に定められている手続きに従って、欧州連合法に
    基づく監督規制と同等とみなされる監督規制に服していなければならないものとします。
   （ｆ）現金決済商品を含む金融派生商品（以下「金融派生商品」といいます。）で上記（ａ）、
    （ｂ）および（ｃ）に掲げる規制ある市場で取引されるもの、および／または証券取引所もし
    くは規制ある市場で取引されない金融派生商品（以下「ＯＴＣ派生商品」といいます。）。た
    だし、
    －　金融派生商品の利用が、各サブ・ファンドの投資目的および投資方針に一致しており、そ
     の達成に適していること
    －　金融派生商品がサブ・ファンドの他の投資対象に内在する金利または為替リスクをヘッジ
     するためのみに使用されること
             34/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    －　金融派生商品の裏付が金利、外国為替レート、通貨またはこれらのいずれかのカテゴリー
     を示す指数からなること
    －　サブ・ファンドが、投資先の資産の適切な分散を通じて、後記「２．リスク分散」の項に
     記載されるサブ・ファンドに適用される分散要件を確実に遵守すること
    －　ＯＴＣ派生商品に関する取引を行う相手方当事者が健全性監督に服しておりかつＣＳＳＦ
     により承認された範疇に属する機関であり、かつ取締役会により明示的に承認されている
     こと。取締役会による承認手続が、ＵＢＳアセット・マネジメント・クレジット・リスク
     により作成され、取引相手方の資本提供の意思に加え、とりわけ同種の取引決済に関わる
     取引相手方の信用力、評判および経験に関連する原則に基づくもので、取締役会が自身が
     承認した取引相手方のリストを保持していること
    －　ＯＴＣ派生商品は、毎日、信頼できる検証可能な評価が行われ、ファンドの先導により適
     切な公正価額で、バック・ツー・バック・ローン取引によりいつでも売却、清算、または
     決済できること、および
    －　取引相手方が、該当するサブ・ファンドが運用するポートフォリオの組入銘柄（トータ
     ル・リターン・スワップもしくは類似の性格を有する金融派生商品等の場合）、または該
     当するＯＴＣ派生商品の原資産の構成につき裁量権を付与されていないこと
    を条件とします。
   （ｇ）規制ある市場で取引されない、前記「（２）投資対象」に定義されている短期金融商品。ただ
    し、かかる金融商品の発行または発行体は、投資者および投資対象を保護する規定に従ってお
    り、かつ、当該金融商品は、以下を条件とします。
    －　政府、地域政府機関もしくは地方機関またはＥＵ加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵ
     もしくは欧州投資銀行、ＥＵ非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟国、
     もしくは最低一加盟国が所属する公的国際機関より発行または保証されていること
    －　 1.1 項（ａ）、（ｂ）および（ｃ）に記載された規制ある市場で有価証券が取引される企
     業により発行されていること
    －　欧州共同体の法律が規定する基準に従った健全性監督に服する機関もしくは欧州共同体の
     法律による規定と少なくとも同等に厳格であるとＣＳＳＦが判断する監督に服し、かつこ
     れを遵守する機関により発行または保証されていること、または
    －　ＣＳＳＦにより許可された範疇に属するその他の発行体が発行する有価証券。
     ただし、当該金融商品への投資に対し、上記の第１、第２または第３の箇条書きに挙げた
     ものと同等の投資者の保護が適用されるものとし、また発行体は、最低              1,000 万ユーロの
     株式資本を有し、第４回理事会通達       78／660 ／ＥＥＣの規定に基づき年次決算書を作成
     し、公表する会社、または一もしくは複数の上場企業を含みその資金調達に責任を有する
     グループ内の法主体、または銀行が提供する与信枠を利用して債務の証券化による資金調
     達を行う予定の法主体であるものとします。
  1.2 　管理会社は、金融派生商品に関連する全般的リスクがファンドの組入資産の純資産総額を超えない
   ことを確保しなければなりません。各サブ・ファンドは、自己の投資戦略の一部として、                 2.2 項お
   よび 2.3 項に記載される制限内において、金融派生商品に投資することができます。ただし、裏付
   商品の全般的リスクは以下の２．に規定される投資制限を超えないものとします。
  1.3 　各サブ・ファンドは、付随的に流動資産を保有することができます。
  ２．リスク分散

  2.1 　リスク分散の原則に従い、管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産の５％を超えて単一発行体
   の短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰに投資することはできません。上記の特例として、サ
   ブ・ファンドは、その資産の５％を超えて投資する単一発行体のサブ・ファンドが保有する短期金
             35/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   融商品、証券化商品およびＡＢＣＰの総額がサブ・ファンドの資産価額の              40％を超えないことを条
   件に、その資産の   10％までを短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰに投資することができま
   す。 管理会社は、一つのサブ・ファンドの純資産の         10％を超えて単一機関に預金することはできま
   せん。ただし、ファンドの所在国であるルクセンブルグの銀行業界において、かかる分散要件を満
   たすための有望な銀行が不足しており、かつファンドが他の加盟国に預金することが経済的に可能
   でない場合は、その資産の     15％までを単一銀行に預金することができます。一つのサブ・ファンド
   によるＯＴＣ派生商品の取引においては、カウンターパーティー・リスクは、当該サブ・ファンド
   の資産の５％を超えてはいけません。
  2.2 2.1 項に記載された上限にかかわらず、各サブ・ファンドは、その純資産額の              15％を超えて以下を
   組み合せて単一発行体に投資することができません。
   －　かかる機関が発行した短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰ
   －　かかる機関への預金、ならびに／または
   －　かかる機関と取引を行うＯＴＣ派生商品
   また、ＭＭＦ規則の第    11条（４）に記載されている委任法の施行日まで、サブ・ファンドは、当該
   サブ・ファンドの資産の     15％を超えて、証券化商品およびＡＢＣＰに投資することはできません。
   上記の委任法の施行日以降、サブ・ファンドは、当該サブ・ファンドの資産の               20％を超えて、証券
   化商品およびＡＢＣＰに投資することはできません。また、サブ・ファンドは、その資産の                 15％を
   上限として、シンプルで透明性があり標準化された（ＳＴＳ）証券化商品およびＳＴＳ－ＡＢＣＰ
   の識別基準を満たさない証券化商品およびＡＢＣＰに投資することができます。
   上記の分散要件の特例として、ファンドの所在国であるルクセンブルグの金融市場において、かか
   る分散要件を満たすための有望な金融機関が不足しており、かつサブ・ファンドが他の加盟国の金
   融機関を利用することが経済的に可能でない場合は、サブ・ファンドは上記の投資対象を組み合わ
   せることができるものとしますが、かかる場合、サブ・ファンドは、その資産の               20％を上限とし
   て、単一機関に投資することができます。
  2.3 　上記の特例として、以下が適用されます。
   （ａ） 2.1 項に記載された５％の制限は、ＥＵ加盟国に所在し、当該特定国において債務証券保有者
    の保護を確保するための公的機関の健全性に関する特別な監督の対象となる単一金融機関が発
    行する特定の債務証券については、       10％まで引き上げることができます。特に、かかる債務証
    書の発行により得られた資金は、法律に従い、債務証書の存続期間中に生じた債務を十分にカ
    バーし、発行体の倒産の場合、元本および利息の支払について優先権を有する資産に対して投
    資されなければなりません。一つのサブ・ファンドが単一発行体が発行する当該債務証書にそ
    の純資産額の５％を超えて投資する場合、かかる投資対象の総額は当該サブ・ファンドの純資
    産額の 40％を超えることができません。
   （ｂ）理事会通達   2013 ／34／ＥＵの規則に基づきまたは公認の国際会計原則に従い連結財務書類を作
    成するという点から同一のグループ会社に属する会社は、本セクションに規定される投資制限
    の計算において単一発行体とみなされなければなりません。
    上記の個別の上限にかかわらず、サブ・ファンドは、その資産の            20％を上限として、規則（Ｅ
    Ｕ）Ｎｏ  575 ／2013 を補足する  2014 年10月10日付の委任規則（ＥＵ）     2015 ／61の第 10条（１）
    （ｆ）または第   11条（１）（ｃ）に基づく要件が満たされていることを条件に、単一金融機関
    によって発行された債務証券に投資することができます（上記            2.1 項および  2.2 項における意味
    の範囲内の資産への投資を含みます。）。サブ・ファンドがその資産の５％を超えて、単一機
    関によって発行された前文において定義されている債務証券に投資する場合、かかる投資対象
    （上記 2.1 項および  2.2 項における意味の範囲内の資産への投資（かかる項に定められている上
    限を遵守します。）を含みます。）の総額は、サブ・ファンドの資産価額の              60％を超えてはな
    らないものとします。
             36/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （ｃ）管理会社は、リスク分散に配慮し、また、管轄監督機関の承認を得て、サブ・ファンドの純資
    産額の 100 ％を上限として、ＥＵ、ＥＵ加盟国の国、地域および地方の機関、またはかかる国
    の中央政府、欧州中央銀行、欧州投資銀行、欧州投資基金、欧州安定メカニズム、欧州金融安
    定化基金、第三国の中央監督機関もしくは中央銀行、国際通貨基金、国際復興開発銀行、欧州
    評議会開発銀行、欧州復興開発銀行、国際決済銀行または一もしくは複数の加盟国が帰属する
    その他のあらゆる国際金融機関もしくは組織によって個別にもしくは共同で発行または保証さ
    れた様々な短期金融商品に投資する権限を有します。
    上記の特例は、以下の要件が満たされた場合にのみ適用されます。（ｉ）サブ・ファンドが、
    発行体の６銘柄以上の短期金融商品を保有すること、かつ（ⅱ）サブ・ファンドが、単一銘柄
    短期金融商品への投資をその資産の       30％までに制限すること。
   （ｄ）レポ契約の一部としてサブ・ファンドが受け取る現金は、その資産の              10％を超えることができ
    ません。リバースレポ契約の一部として単一発行体から受け取る現金は、サブ・ファンドの純
    資産価額の  15％を超えることができません。
   （ｅ）サブ・ファンドは、単一発行体の短期金融商品、証券化商品およびＡＢＣＰの                10％超を保有す
    ることはできません。上記の制限は、ＥＵ、ＥＵ加盟国の国、地域および地方の機関、または
    かかる国の中央銀行、欧州中央銀行、欧州投資銀行、欧州投資基金、欧州安定メカニズム、欧
    州金融安定化基金、第三国の中央監督機関もしくは中央銀行、国際通貨基金、国際復興開発銀
    行、欧州評議会開発銀行、欧州復興開発銀行、国際決済銀行または一もしくは複数の加盟国が
    帰属するその他のあらゆる国際金融機関もしくは組織によって発行または保証された短期金融
    商品には適用されません。
  2.4 　その他のマネー・マーケット・ファンドへの投資に関しては、以下の規定が適用されます。
   管理会社は、以下の条件に従って、サブ・ファンドのために他の対象マネー・マーケット・ファン
   ドの受益証券または投資証券を取得することができます。
   －　総額で、対象マネー・マーケット・ファンドの資産の           10％を超えて、他のマネー・マーケッ
    ト・ファンドの受益証券に投資することは許可されていないこと
   －　対象マネー・マーケット・ファンドは、取得する側のマネー・マーケット・ファンドの受益証
    券を保有しておらず、また、取得する側のマネー・マーケット・ファンドがその受益証券を保
    有している期間中は、取得する側のマネー・マーケット・ファンドに投資することはできない
    こと
   －　サブ・ファンドは、その資産の５％を超えて単一マネー・マーケット・ファンドの受益証券に
    投資することはできないこと
   －　サブ・ファンドは、総額で、その資産の        17.5 ％を超えて他のマネー・マーケット・ファンドの
    受益証券に投資することはできないこと
   －　対象マネー・マーケット・ファンドがＭＭＦ規則に基づき許可されていること
    対象マネー・マーケット・ファンドが、取得する側のサブ・ファンドの管理会社と同一の管理
    会社、または取得する側のサブ・ファンドの管理会社が共同管理もしくはコントロール、また
    は多額の直接的もしくは間接的保有により関連している他の会社によって直接的または間接的
    に管理されている場合は、対象マネー・マーケット・ファンドの管理会社またはかかる他の会
    社は、取得する側のサブ・ファンドの対象マネー・マーケット・ファンドの受益証券または投
    資証券への投資に関し、申込手数料または買戻手数料を請求することを禁止されています。
  ３．投資制限

   ファンドは、以下の行為を禁じられています。
  3.1 　上記 1．に記載されている投資対象以外への投資を行うこと。
             37/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  3.2 　短期金融商品、証券化商品、ＡＢＣＰおよびその他のマネー・マーケット・ファンドの空売りを行
   うこと。
  3.3 　エクイティまたはコモディティへの直接的もしくは間接的投資を行うこと。（金融派生商品、それ
   らを表象する証書、それらに基づく指数またはそれらへの投資となるその他の手段または金融商品
   を介した投資を含みます。）
  3.4 　証券貸付契約または証券借入契約またはサブ・ファンドの資産にとって負担となるその他の契約を
   締結すること。
  3.5 　借入れまたは貸付けを行うこと。
   管理会社は、ファンドの受益証券が募集および販売される国々の法令を遵守することを確保するため
   必要である場合には、受益者の利益に留意しつつ、いつでも投資制限を追加する権限を有します。
             38/408
















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ４．資産のプール

   取締役会は、効率化のために特定のサブ・ファンドの資産を内部統合および／または共同管理するこ
  とを許可することができます。かかる場合、様々なサブ・ファンドの資産を一括して管理します。共同
  管理下の資産を「プール」と呼び、プールは、内部管理目的に限定して活用されます。プールは公式の
  ファンドではなく、受益者は直接、プールを利用することができません。
  プール
   管理会社は、２つ以上のサブ・ファンド（かかる文脈上、「参加サブ・ファンド」といいます。）の
  組入資産の全部または一部をプール形式で投資し、運用することができます。こうした資産プールは、
  特定の参加サブ・ファンドから現金およびその他の資産（これらの資産が該当するプールの投資方針に
  合致している場合に限ります。）を資産プールに移し替えることによって設定されます。それ以降、管
  理会社は、当該資産プールへの移し替えを行うことができます。資産プール内における参加額を上限と
  して、資産を参加サブ・ファンドに戻すこともできます。
   特定の資産プール内での参加サブ・ファンドの持分は、同じ価値を有する帰属受益証券を基準にして
  算出されます。資産プールを設定する際、取締役会は帰属受益証券の当初価値を（取締役会が適当と判
  断する通貨建てで）定め、参加サブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の資産）に相当する参加
  サブ・ファンドの帰属受益証券に割り当てなければなりません。その後、資産プールの純資産を既存の
  帰属受益証券の口数で除して、帰属受益証券の価値が算出されます。
   追加の現金または資産が資産プールに拠出されるか、または資産プールから引き出された場合、関係
  する参加サブ・ファンドに配分された帰属受益証券の口数は、資産プールに拠出されるか、または引き
  出された現金または資産を参加サブ・ファンドの資産プールにおける持分の現在価値で除して計算され
  た口数だけ増減します。現金を資産プールに拠出する場合、計算上、かかる現金の投資に関連する税務
  費用、クロージング手数料および取得費用に充当するために取締役会が適当と判断する金額が減額され
  ます。現金を引き出す場合、資産プールの資産の処分において発生する費用の額を織り込んだ減額が行
  われることがあります。
   ある資産プール内に保有する資産から発生した配当、利息および収益と同様のその他の配当は当該
  プールに配分され、その結果として純資産が増加することになります。ファンドが清算された場合、資
  産プールの資産は資産プール内の保有資産に比例して各参加サブ・ファンドに配分されます。
  共同管理
   運営管理費を削減すると同時に、広範な分散投資を可能にするために、取締役会は、一または複数の
  サブ・ファンドの資産の全部または一部をその他のサブ・ファンドまたはその他の投資信託の資産と一
  括して管理することを決定できます。以下の項で「共同管理ファンド」とは、ファンドおよびその各サ
  ブ・ファンドならびに共同管理契約が存在し得る一切のファンドをいいます。「共同管理資産」とは、
  共同管理契約に従って管理が行われる共同管理ファンドのすべての資産をいいます。
   共同管理契約の一環として、各投資運用会社は、共同管理ファンドに関して統一的に、ファンドおよ
  び各サブ・ファンドの組入証券の構成に影響を与える投資と資産の売却に関する決定を下す権限を有し
  ます。それぞれの共同管理ファンドは、共同管理資産における持分を有し、その持分は共同管理資産の
  総評価額に対して各共同管理ファンドの純資産が占める割合に相当します。この保有比率（かかる文脈
  において「持分割合」といいます。）は、共同管理の下で保有または取得したすべての資産クラスに適
  用されます。投資および／または売却に関する決定は共同管理ファンドの持分割合には影響しません
  が、将来の投資分は当該割合により割り当てられます。資産を売却した場合、個々の共同管理ファンド
  が保有する割合に応じて共同管理資産より差し引かれます。
   ある共同管理ファンドに新規の購入申込みがあった場合、購入申込代金は、申込みが行われる共同管
  理ファンドの純資産の増加に対応した調整後の持分割合を考慮した上で各共同管理ファンドに配分され
  ます。共同管理ファンド間で資産を移し替えることによって、各共同管理ファンドの純資産総額が、調
             39/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  整後の持分割合に応じて変動します。同様に、ある共同管理ファンドに買戻し請求があった場合、買戻
  しが適用される共同管理ファンドの純資産の減少額を調整した持分割合に基づき、共同管理ファンドの
  準備金から必要な現金が引き出されます。この場合も、各共同管理ファンドの純資産総額は、調整後の
  持分割合に応じて変動します。
   取締役会または管理会社の委託先が特別な措置を取らない限り、共同管理契約の結果として、個々の
  サブ・ファンドの資産の構成が購入申込み、買戻しなどの他の共同管理ファンドに関係する事態に影響
  される点について、受益者に注意喚起します。従って、その他の点がすべて等しければ、サブ・ファン
  ドと共同管理下にあるファンドが購入申込みを受けた場合、サブ・ファンドの手元現金は増加すること
  になります。逆に、サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドに買戻しがあった場合、サブ・ファン
  ドの手元現金は減少することになります。しかし、購入申込みおよび買戻しは、共同管理契約の枠外
  で、各共同管理ファンドのために開設した購入申込みおよび買戻し専用の特別勘定で行うことも可能で
  す。特別勘定には大量の購入申込みと買戻しを計上することができるほか、取締役会または取締役会の
  委託先がサブ・ファンドの共同管理契約への参加打切りをいつでも決定できるため、ファンドと受益者
  の利益に悪影響が及ぶおそれがある場合、サブ・ファンドは組入証券の再編成を回避することができま
  す。
   （該当するサブ・ファンドに帰属するとはみなされない）別の共同管理ファンドに関する買戻しまた
  は報酬および費用の支払によって、特定のサブ・ファンドの組入証券の構成が変更される結果、当該サ
  ブ・ファンドに適用される投資制限に違反する場合、変更を実施する前にサブ・ファンドの資産を共同
  管理契約の対象外とすることで、特定のサブ・ファンドの資産が上記調整の影響を受けないようにする
  ことができます。
   サブ・ファンドの共同管理資産は、同じ投資目的に従って投資される資産に限って共同で管理されま
  す。これは、投資決定が該当するサブ・ファンドの投資方針とすべての点で合致することを確保するた
  めです。また、共同管理資産は、同じ投資運用会社が投資と資産の売却に関する決定を下す権限を有
  し、かつ、保管受託銀行が受託機関を務める資産に限り共同で管理されます。これにより、保管受託銀
  行が、 2010 年法およびその他の法定要件に従って、ファンドおよびそのサブ・ファンドに対する自身の
  債務を完全に履行できることを確保することができます。保管受託銀行は常にファンドの資産をその他
  の共同管理ファンドの資産と分別しなければなりません。これによって保管受託銀行は、いつでも個々
  のサブ・ファンドの資産を正確に区別することができます。共同管理ファンドの投資方針はサブ・ファ
  ンドの投資方針と正確に一致する必要はありませんが、共同管理ファンドの投資方針がサブ・ファンド
  の投資方針よりも制限的になることがあります。
   取締役会は、事前の通知なしに、いつでも共同管理契約の終了を決定することができます。
   受益者はいつでも、当該時点で共同管理契約が結ばれている共同管理資産と共同管理ファンドの比率
  について、管理会社の登記上の事務所に問合せを行うことができます。
   共同管理資産の構成と比率については年次報告書に記載しなければなりません。
   ルクセンブルグ籍以外のファンドとの共同管理契約は、（ⅰ）ルクセンブルグ籍以外のファンドが関
  係する共同管理契約がルクセンブルグの法律に準拠し、ルクセンブルグの管轄権に服すること、または
  （ⅱ）各共同管理ファンドに、ルクセンブルグ籍以外のファンドの破産管財人および債権者に対して資
  産の利用を禁じ、かかる資産の凍結を認めない権限を有することを条件に許可されます。
  ５．短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および金融商品

   ＭＭＦ規則に定められている条件および制限に従って、また、ＣＳＳＦによって定められている要件
  および販売目論見書に記載された制限に従って、ファンドおよびそのサブ・ファンドは、効率的なポー
  トフォリオ運用のために、短期金融商品を裏付資産とするレポ契約およびリバースレポ契約（以下「技
  法」といいます。）を採用することができます。このような技法および商品の利用は、投資家の最善の
  利益に一致するものでなければなりません。
             40/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を、
  指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り
  決めを行う取引です。リバースレポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入す
  ると同時に、当該証券を、合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取引
  です。
   以下の条件がレポ契約およびリバースレポ契約に適用されます。
  （ⅰ）レポ契約およびリバースレポ契約の取引相手方は、基本的に第三国の法域に所在する、法人格を
   有する事業体です。このような取引相手方は、信用評価の対象となります。取引相手方が、ＥＳＭ
   Ａにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信用
   評価において考慮します。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付をＡ２またはそれを下回る
   格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する新たな信用評
   価を遅延なく実施します。
  （ⅱ）管理会社がリバースレポ契約を締結する場合、管理会社は、発生ベースまたは時価評価ベースの
   いずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含みます。）のリコールまた
   はリバースレポ契約の終了をいつでも（すなわち、最長で２営業日以内に）行えることを徹底しな
   ければなりません。現金のリコールをいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファ
   ンドの純資産価額の算出のために、リバースレポ契約の時価評価額を利用しなければなりません。
   リバースレポ契約の一部として受け取る資産の市場価額は、いかなる時も、払込み済み現金の金額
   と同等以上でなければなりません。
   リバースレポ契約の一部としてマネー・マーケット・ファンドが受け取る資産は、前記「（２）投
   資対象」の項に記載された「短期金融商品」の定義に従う短期金融商品でなければなりません。上
   記の特例として、マネー・マーケット・ファンドは、リバースレポ契約の一部として、かかる資産
   が以下の条件のいずれか一つを満たすことを条件として、上記の条件を満たしている流動性を有す
   る譲渡性有価証券または短期金融商品以外の流動性を有する譲渡性有価証券または短期金融商品を
   受け取ることができます。
   （ａ）かかる資産が、ＥＵ、ＥＵ加盟国の政府または中央銀行、欧州中央銀行、欧州投資銀行、欧
    州安定メカニズムまたは欧州金融安定化基金によって発行されたか、または保証されているこ
    と。（ただし、ＭＭＦ規則の第      19条から第  22条までの規定に従って良好な評価を受けているこ
    とを条件とします。）
   （ｂ）かかる資産が、第三国の政府または中央銀行によって発行されたかまたは保証されているこ
    と。（ただし、ＭＭＦ規則の第      19条から第  22条までの規定に従って良好な評価を受けているこ
    とを条件とします。）
    リバースレポ契約の一部としてマネー・マーケット・ファンドが受け取る資産は、売却、再投
   資、質権設定またはその他の方法により譲渡することはできません。マネー・マーケット・ファン
   ドは、リバースレポ契約の一部として、証券化商品およびＡＢＣＰを受け取ることはできません。
    リバースレポ契約の一部としてマネー・マーケット・ファンドが受け取る資産は、カウンター
   パーティーから独立した法的主体によって発行されたものでなければならず、また、カウンター
   パーティーのパフォーマンスと高い相関関係を有するものではないと予想されます。
  （ⅲ）レポ契約は、流動性管理のため、および以下の投資目的のために限り、一時的（即ち、７営業日
   以下の期間）にのみ、締結されます。レポ契約の一部として、マネー・マーケット・ファンドが受
   け取った現金は、（ａ）ＵＣＩＴＳ通達の第         50条（１）（ｆ）に従って、預金されるか、または
   （ｂ）ＭＭＦ規則の第    15条（６）に記載されている資産に投資することができますが、前記
   「（２）投資対象」に記載されている投資適格資産に投資すること、譲渡すること、またはその他
   の方法により再利用することはできません。
             41/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   管理会社がレポ契約を締結する場合、管理会社は、レポ契約に基づくいずれかの資産のリコール、
   または締結したレポ契約の終了をいつでも（すなわち、最長で２営業日以内に）行えることを確保
   しなければなりません。マネー・マーケット・ファンドは、レポ契約に基づき、担保として、マ
   ネー・ マーケット・ファンドが譲渡した資産を受け取ったカウンターパーティーが、かかる資産を
   マネー・マーケット・ファンドの事前の同意を得ることなく、売却、質権設定またはその他の方法
   により譲渡することを契約上、禁止することを確保します。
  （ⅳ）レポ契約およびリバースレポ契約は、ＵＣＩＴＳ通達の目的上の借入または貸付を構成するもの
   ではありません。
  （ⅴ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／費
   用控除後）は、該当するサブ・ファンドに返却されます。
  （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該当
   するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものは、帳簿外収益を含んでは
   なりません。このような直接および間接の運営コスト／費用は、ファンドの年次報告書または半期
   報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金額、および当該
   事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとします。
   ファンドおよびサブ・ファンドは、いかなる状況下でも、これらの取引のために投資方針を逸脱して
  はなりません。同様に、これらの技法の利用により、該当するサブ・ファンドのリスク水準を本来のリ
  スク水準から大幅に上昇させてはなりません。
   かかる技法の利用に本質的に付随するリスクに関しては、前記「（２）投資対象　効果的なポート
  フォリオ運用の技法に関連するリスク」の項に記載の情報を参照のこと。
   管理会社は、リスク管理手続きの一環として、管理会社または管理会社が指定する業務提供会社のう
  ちの一つにより、これらの技法の利用を通じて発生する、取引相手方リスクを中心とするリスクの監視
  および管理を行うことを徹底します。ファンド、管理会社および保管受託銀行の関連会社との取引によ
  り生じる潜在的な利益相反の監視は、主に、定期的な契約および関連する手続きを検証することを通じ
  て実施されます。また、管理会社は、これらの技法および商品を利用しているとしても、投資家の買戻
  注文の実施をいつでも可能とすることを徹底します。
             42/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ３【投資リスク】

  （１）リスク要因
   ファンド証券の買付申込者は、慎重に投資判断を行うためにファンドの投資目的およびリスクを認識
  することが必要です。ファンドは、主に短期金融商品を投資対象としており、組入証券の値動き等によ
  り上下するので、１口当たりの純資産価格は変動します。
   したがって、元金が保証されているものではありません。信託財産に生じた損益はすべて受益者に帰
  属します。
  ①　金利変動リスク
   金利変動リスクとは、金利変動により証券価格が変動するリスクをいいます。一般に、金利が上昇
   する場合には債券価格は下落し、ファンド証券の１口当たりの純資産価格の下落要因となります。ま
   た、金利が下落する場合には、短期金融商品からの収益（受取利息）の減少要因となります。
  ②　信用リスク
   信用リスクとは、ファンドが投資する債券および短期金融商品の発行体が財政上の困難、経営不振
   その他の理由により、利息や償還金をあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなるリスク
   （債務不履行リスク）をいいます。一般に、債務不履行が発生する場合またはそのおそれがある場
   合、債券および短期金融商品の価格は下落し、１口当たりの純資産価格の下落要因となります。
   また、発行体の信用格付の変更に伴い、証券の価格が変動するリクスもあります。
  ③　為替変動リスク
   外国通貨建の各サブ・ファンドを円貨により購入する場合には、外国為替リスクが発生し、円貨換
   算した投資元本を割り込むことがあります。
  ④　カントリーリスク
   投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合や、規制・税
   制上の変更が生じた場合は、１口当たりの純資産価格や運用方針に大きく影響することがあります。
  （２）リスクに対する管理体制

   ファンドの主たる目的である証券の元本とファンド資産の流動性を確保しつつ、一定の高い収益を達
  成するために、商品部門および商品部門から独立したコンプライアンス＆オペレーショナル・リスク・
  コントロール部においてリスク管理を行っています。
   リスク管理体制は、ポートフォリオ構築の初期段階から取り込まれています。
   ファンドは、その積極的運用戦略のリスク部分の特徴および投資戦略変更による影響を、常に商品部
  門でモニターされています。
   商品部においては、各リスク特性に対する自社開発のリスク・モデルを活用し、継続的リスク管理を
  行います。市場エクスポージャー、デュレーション、イールドカーブ、セクターおよび格付け等のエク
  スポージャーをアクティブにモニターし、管理します。
   また、ファンドは、ヘッジ目的に限定されず、それ以外の目的でもデリバティブ取引等を行っていま
  す。
   管理会社は、ファンドに関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを                2010 年法の下で認
  められたコミットメント・アプローチにより管理しています。
             43/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （３）リスクに関する参考情報

             44/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   上記の参考情報は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を約束するものではありません。















             45/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ４【手数料等及び税金】

  （１）【申込手数料】
  ①　海外における申込手数料
   純資産価格の２％を上限とします。
  ②　日本国内における申込手数料
   日本における申込手数料はありません。
  （２）【買戻し手数料】

  ①　海外における買戻し手数料
   買戻し手数料は課されません。
  ②　日本国内における買戻し手数料
   買戻し手数料は課されません。
  （３）【管理報酬等】

   ファンドは、クラスＰ－ａｃｃ受益証券およびクラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券に
  関し、サブ・ファンドの平均純資産価額に基づき計算される月次上限報酬を支払います。
   ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場合）、また保管受
  託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに販売目論見書の
  「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関して、ファンド
  資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬が支払われます。当該報酬は、純資産価額の計算毎に
  比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の一部に「ヘッ
  ジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むことがありま
  す。
   有効に適用される上限報酬については、年次報告書および半期報告書で参照することができます。
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券の上限報酬は、年率         0.72 ％、クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受
  益証券の上限報酬は、年率     0.77 ％です。
   2019 年10月31日に終了した会計年度に、各サブ・ファンドは、以下の報酬を支払いました。
      サブ・ファンド名          報酬
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
             1,058,681.47   オーストラリア・ドル
   －オーストラリア・ドル
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              204,051.24  スイス・フラン
   －スイス・フラン
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              771,467.42  ユーロ
   －ユーロ
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              470,760.57  英ポンド
   －英ポンド
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
             13,505,639.14   米ドル
   －米ドル
             46/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （４）【その他の手数料等】

   上限報酬には、ファンドの資産から控除される以下の報酬および追加の費用は含まれません。
  ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（買呼値および売呼値のスプ
   レッド、市場に応じた取次費用、手数料、報酬等）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で計
   算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買に
   よって生じるかかる追加の費用は、後記「第２　管理及び運営　４　資産管理等の概要（１）資産
   の評価」に基づくシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされます。
  ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・
   ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
  ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
   ファンドの管理事務に関して提供するサービスに対して監査法人に支払われるか、または法律に
   よって許可される一切のその他の報酬。
  ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および
   公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
   全般的な保護に関する手数料。
  ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻
   訳コストを含みます。）。
  ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ（主要な投資家向け資料）、年次報告書
   および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
   書）。
  ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合）（外国の監査当局に支払われ
   る手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
  ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま
   す。）。
  ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
   料。
  ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた
   特別措置に関して生じた一切の費用。
  ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
   （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
   とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
   し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
   Ｒ）の開示において考慮されます。
   管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。
   ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担しま
  す。
   上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上
  限管理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の             80％と定められています。
   特定のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドが負担します。
   クラス受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券が負担します。複数またはすべてのサ
  ブ・ファンド／クラス受益証券に関する費用は、当該サブ・ファンド／クラス受益証券の純資産価額に
  按分して負担されます。
   各サブ・ファンドの投資方針の条項に基づき他の既存のマネー・マーケット・ファンドに投資するこ
  とができるサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの双方において、費用が
             47/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  発生することがあります。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬の上限は、全て
  の販売手数料を考慮し３％です。
   管理会社自ら、あるいは共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接
  もしくは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、対象ファンドのサブ・ファンドの持
  分に対して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがあります。
   運営費用の詳細は、主要な投資家向け資料に記載されています。
   2019 年10月31日に終了した会計年度に、各サブ・ファンドは、以下のその他費用を支払いました。
      サブ・ファンド名          その他の費用
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              37,339.95  オーストラリア・ドル
   －オーストラリア・ドル
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              657,189.47  スイス・フラン
   －スイス・フラン
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
             1,567,597.26   ユーロ
   －ユーロ
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              17,499.51  英ポンド
   －英ポンド
   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド
              487,590.46  米ドル
   －米ドル
   上記手数料等は、一部の費用等が実費となる場合があるため、これらを合計した料率または上限額等
  を表示することができません。
  管理会社の報酬方針

   取締役会は、報酬が適用ある規則（具体的には、（ⅰ）ＵＣＩＴＳ通達              2014 ／91／ＥＵ、  2016 年３月
  31日付で公表されたＵＣＩＴＳ通達およびＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に関するＥＳＭＡの最終
  報告書、（ⅱ）オルタナティブ投資ファンド運用者（ＡＩＦＭ）指令             2011 ／61／ＥＵ（  2013 年７月 12日
  よりルクセンブルグのオルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（随時改正済）に移行されまし
  た。）、  2013 年２月 11日付で公表されたＡＩＦＭに基づく健全な報酬方針に関するＥＳＭＡのガイドラ
  イン、ならびに（ⅲ）    2010 年２月１日付で発表された金融セクターにおける報酬方針のガイドラインに
  関するＣＳＳＦ通達    10／437 に定義される規定）に従っていることを確保し、かつ、ＵＢＳグループ・エ
  イ・ジーの報酬方針のガイドラインも遵守することを目的とする報酬方針を採用しています。かかる報
  酬方針は、少なくとも年１回、検証されます。
   報酬方針により、堅実かつ効果的なリスク管理の枠組の形成を促し、受益者の利益を守り、かつＵＣ
  ＩＴＳ／ＡＩＦのリスク特性、約款もしくは定款に反するリスクを防止します。報酬方針は、また、利
  益相反を防止する措置を含む管理会社およびＵＣＩＴＳ／ＡＩＦの戦略、方針、価値および利益を守る
  ことを確保します。
   さらに、この手法は、以下を目的とします。
  ・サブ・ファンドにおける受益者の推奨される保有期間に適した複数年にわたる期間で、パフォーマン
   スを評価すること。これは、評価プロセスが、ファンドの長期的なパフォーマンスおよび投資リスク
   に依拠し、かつ、パフォーマンスに関連した報酬が同期間にわたり実際に支払われることを徹底する
   ためです。
  ・固定報酬部分および変動報酬部分を組み合わせたバランスが取れている報酬を従業員に与えること。
   報酬総額のかなりの部分を固定報酬部分が占め、このことが機動性を有する賞与の戦略を可能にしま
   す。これには変動報酬を支払わないという選択肢が含まれます。この固定報酬は、個々の従業員の役
   割（彼らの責任および業務の複雑性、パフォーマンスおよび各地の市況を含みます。）により決定さ
             48/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   れます。さらに、管理会社が、自身の裁量により、従業員に対して手当を提供する可能性があること
   に留意すべきです。これらが固定報酬の不可欠な部分を構成します。
   関連する情報は、ＵＣＩＴＳ通達      2014 ／91／ＥＵの規定に従い、管理会社の年次報告書において開示

  されます。
   受益者は、現行の報酬方針に関する詳細（報酬および利益の算定方法の概要、報酬委員会（もしあれ
  ば）の構成を含め報酬および利益を付与する責任を負う者の情報を含みますが、それらに限りませ
  ん。）を  http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html              で閲覧することが
  できます。
   かかる情報の書面による写しは、請求によって管理会社から無料で入手可能です。
  （５）【課税上の取扱い】

   2020 年４月 30日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
  Ⅰ．ファンドが税法上公募外国公社債投資信託である場合
   ①　受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができま
    す。
   ②　国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内公社債投
    資信託の普通分配金と同じ取扱いとなります。
   ③　国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、日本の個人受益者が支払を受けるファン
    ドの分配金については、     20.315 ％（所得税  15.315 ％、住民税５％）（    2038 年１月１日以後は   20％
    （所得税  15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われます。
    日本の個人受益者は、申告分離課税が適用されるので原則として確定申告をすることになります
    が、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させること
    もできます。
    確定申告不要を選択しない場合、一定の上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいい
    ます。以下同じです。）の譲渡損失（繰越損失を含みます。）との損益通算が可能です。
   ④　日本の法人受益者が支払を受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当額と
    の差益を含みます。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、所得
    税のみ 15.315 ％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等（所得税法別表第
    一に掲げる内国法人をいいます。以下同じです。）または金融機関等を除きます。）、一定の場
    合、支払調書が税務署長に提出されます（        2038 年１月１日以後は   15％の税率となります。）。
   ⑤　日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転換
    した場合を含みます。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益
    （譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいいます。以下同じです。）に対し
    て、源泉徴収選択口座において、      20.315 ％（所得税  15.315 ％、住民税５％）（    2038 年１月１日以
    後は 20％（所得税  15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われます。受益証
    券の譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一ですが、確定申告不要を
    選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了します。
    譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益通
    算が可能です。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能です。
   ⑥　日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、⑤と同様の
    取扱いとなります。
   ⑦　日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場合、
    支払調書が税務署長に提出されます。
             49/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的
    施設を有しない場合、受益証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ありません。
  Ⅱ．ファンドが税法上公募外国株式投資信託である場合
   ①　受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができま
    す。
   ②　国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内株式投資
    信託の普通分配金と同じ取扱いとなります。
   ③　国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、日本の個人受益者が支払を受けるファン
    ドの分配金については、     20.315 ％（所得税  15.315 ％、住民税５％）（    2038 年１月１日以後は   20％
    （所得税  15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われます。
    日本の個人受益者は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすることも
    できますが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了さ
    せることもできます。
    申告分離課税を選択した場合、一定の上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含みます。）との損益
    通算が可能です。
   ④　日本の法人受益者が支払を受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当額と
    の差益を含みます。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払を受ける場合、所得
    税のみ 15.315 ％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等を除きます。）、
    一定の場合、支払調書が税務署長に提出されます（          2038 年１月１日以後は   15％の税率となりま
    す。）。
   ⑤　日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転換
    した場合を含みます。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益に
    対して、源泉徴収選択口座において、       20.315 ％（所得税  15.315 ％、住民税５％）（    2038 年１月１
    日以後は  20％（所得税  15％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われます。受益証券の譲
    渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一ですが、確定申告不要を選択し
    た場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了します。
    譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益通
    算が可能です。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能です。
   ⑥　日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、⑤と同様の
    取扱いとなります。
   ⑦　日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場合、
    支払調書が税務署長に提出されます。
   （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的
    施設を有しない場合、受益証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ありません。
  Ⅲ．ファンドは、税法上、公募外国公社債投資信託として取り扱われます。ただし、将来における税務
   当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もあります。
  Ⅳ．税制等の変更により上記ⅠないしⅢに記載されている取扱いは変更されることがあります。
   税金の取扱いの詳細については、税務専門家等に確認することを推奨します。
  情報自動交換－ＦＡＴＣＡおよび共通報告基準

   ルクセンブルグ籍の投資信託として、ファンドは、以下に記載する制度（および随時導入されるその
  他の制度）等の自動情報交換制度に基づき、個人投資家およびその課税上の地位に関する一定の情報を
  収集し、当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供する義務を負っています。さらに、ルクセンブル
  グの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の居住者となっている法域の税務当局に送信するこ
  とがあります。
             50/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「ＦＡＴＣＡ」と総称します。）に
  基づき、ファンドは、徹底的なデューディリジェンスの実施義務および報告義務を遵守しなければなら
  ず、米国財務省は、これらの義務の履行により、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定
  （以 下「ＩＧＡ」といいます。）に定義される特定米国人が所有する金融口座の報告を受けます。ファ
  ンドは、上記の義務を遵守しなかった場合、一定の米国源泉の所得および              2019 年１月１日以降は総所得
  に対し米国の源泉徴収税を課されることとなります。ＩＧＡに基づき、ファンドは「遵守（Ｃｏｍｐｌ
  ｉａｎｔ）」に分類され、特定米国人が所有する金融口座を特定し、これを直ちにルクセンブルグの税
  務当局に通知した場合には源泉徴収税が課されません。ルクセンブルグの税務当局は、かかる通知を受
  けた場合、当該金融口座に関する情報を米国内国歳入庁に提供します。
   世界的なオフショアの租税回避問題に対処するため、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は、ＦＡＴＣＡ
  の実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、共通報告基準（以下「ＣＲＳ」といいます。）
  を策定しました。ＣＲＳの下では、参加ＣＲＳ法域の居住者である金融機関（ファンド等）は、その投
  資者の個人情報および口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機
  関の法域との間で情報交換協定を締結している他の参加ＣＲＳ法域の居住者である支配者についても同
  様の情報提供義務を負います。参加ＣＲＳ法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を行いま
  す。第１回目の情報交換は     2017 年に開始される予定です。ルクセンブルグは、ＣＲＳを導入するための
  法律を制定しました。そのため、ファンドは、ルクセンブルグにおいて適用されるＣＲＳ上のデュー
  ディリジェンス義務および報告義務を遵守しなければなりません。
   投資予定者は、ファンドがＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに基づく義務を履行できるよう、投資を行う前に
  個人情報および自らの課税上の地位に関する情報をファンドに提供する義務を負います。これらの情報
  は、常に最新の状態に維持されなければなりません。投資予定者は、ファンドがかかる情報をルクセン
  ブルグの税務当局に提供する義務を負っていることに留意する必要があります。投資者は、ファンド
  が、上記の要求された情報を投資者がファンドに提供しなかった場合にファンドに課される源泉徴収税
  ならびに発生するその他一切のコスト、利息、罰金、その他の損失および債務を投資者が負担すること
  を確実にするため、投資者のファンドにおける持分に関して必要と考える措置を講じることができる点
  に留意する必要があります。また、上記には、投資者が、ＦＡＴＣＡもしくはＣＲＳに基づき発生した
  米国の源泉徴収税もしくは罰金の支払い、および／または当該投資者のファンドにおける持分の強制買
  戻しもしくは清算について責任を負うことが含まれる場合もあります。
   ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳの仕組みおよび適用範囲に関する詳細なガイドラインは、未だ策定途上にあ
  ります。これらのガイドラインの策定時期またはファンドの将来における活動に及ぼす影響についての
  保証は一切ありません。
   投資予定者は、ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳ、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関し
  て、自らの税務アドバイザーに相談する必要があります。
  ＦＡＴＣＡにより定義される「特定米国人」

   「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託の管理のあらゆる面に関し
  て命令または判決を行うことを認められている場合、または（ⅱ）一もしくは複数の特定米国人が米国
  人もしくは米国居住者であった遺言者の信託もしくは財産に関してすべての重要な決定を行う権利を有
  している場合に、米国人もしくは米国居住者、および米国内で、または米国連邦もしくは州の法律に基
  づき、パートナーシップもしくは法人の形態で設立された会社または信託を指します。本項は、米国内
  国歳入法に従わなければなりません。
             51/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ５【運用状況】

  （１）【投資状況】
  資産別および地域別の投資状況
  （オーストラリア・ドル）              （2020 年２月末日現在）
             時価合計     投資比率
   資産の種類     国名
           (オーストラリア・ドル    )  （％）
       オーストラリア      32,234,075.24      17.28
  債券
       アメリカ合衆国      22,585,072.84      12.11
       オランダ      13,692,679.02       7.34
       ドイツ       8,575,590.00      4.60
       韓国       7,263,122.50      3.89
       シンガポール       7,003,430.00      3.75
       国際機関       6,211,119.90      3.33
       ルクセンブルグ       4,090,080.00      2.19
       ノルウェー       2,016,880.00      1.08
       イギリス       1,202,184.00      0.64
       フランス       1,201,956.00      0.64
        小計     106,076,189.50       56.86
       オーストラリア      24,566,381.97      13.17
  短期金融商品
       ドイツ       8,972,506.42      4.81
       フランス       6,498,125.58      3.48
       イギリス       6,480,979.02      3.47
       ノルウェー       6,468,263.60      3.47
        小計     52,986,256.59      28.40
  現金・預金・その他の資産（負債控除後）           27,490,377.74      14.74
             186,552,823.83
    合計（純資産総額）               100.00
            （13,421 百万円）
  （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
             52/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （スイス・フラン）              （2020 年２月末日現在）

             時価合計     投資比率
   資産の種類     国名
            （スイス・フラン）      （％）
       スイス      53,075,560.26      12.26
  短期金融商品
       フランス      42,036,806.97       9.71
       ドイツ      34,637,565.63       8.00
       イギリス      32,586,361.49       7.53
       ノルウェー      18,584,331.61       4.29
       フィンランド      17,554,853.59       4.05
       スウェーデン      13,046,084.42       3.01
       オランダ      10,036,493.81       2.32
       ルクセンブルグ       8,019,263.49      1.85
       オーストラリア       8,002,139.26      1.85
        小計     237,579,460.53       54.87
       オランダ      56,883,216.50      13.14
  債券
       オーストラリア      19,679,280.00       4.55
       フィンランド      19,098,450.00       4.41
       国際機関      11,928,280.00       2.76
       ニュージーランド       8,207,192.00      1.90
       アメリカ合衆国       7,148,367.00      1.65
       イギリス       6,151,845.00      1.42
       オーストリア       2,457,324.00      0.57
       フランス       1,218,480.00      0.28
       ドイツ       1,053,728.00      0.24
       ルクセンブルグ       475,170.00      0.11
        小計     134,301,332.50       31.02
  現金・預金・その他の資産（負債控除後）           61,086,080.11      14.11
             432,966,873.14
    合計（純資産総額）               100.00
            （48,943 百万円）
             53/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （ユーロ）              （2020 年２月末日現在）

             時価合計     投資比率
   資産の種類     国名
            （ユーロ）     （％）
       イギリス      272,849,768.02       20.29
  短期金融商品
       ドイツ      204,412,483.09       15.20
       フランス      167,686,548.67       12.47
       スウェーデン      145,266,940.02       10.80
       フィンランド      133,864,780.45       9.95
       アメリカ合衆国      63,553,495.81       4.73
       オランダ      35,022,258.24       2.60
       デンマーク      30,050,958.07       2.23
       ノルウェー      12,026,152.79       0.89
       カナダ      10,005,885.96       0.74
        小計    1,074,739,271.12       79.91
       カナダ      20,034,840.00       1.49
  債券
       オーストラリア      18,280,260.00       1.36
       アメリカ合衆国      17,903,095.00       1.33
       ノルウェー       5,007,600.00      0.37
       ルクセンブルグ       4,029,784.00      0.30
        小計     65,255,579.00       4.85
       アイルランド      55,968,896.97       4.16
  投資信託
        小計     55,968,896.97       4.16
  現金・預金・その他の資産（負債控除後）          149,050,179.36       11.08
            1,345,013,926.45
    合計（純資産総額）               100.00
            （161,832 百万円）
             54/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （英ポンド）              （2020 年２月末日現在）

             時価合計     投資比率
   資産の種類     国名
            （英ポンド）     （％）
       イギリス      24,063,692.92      21.24
  短期金融商品
       フランス       7,501,223.19      6.62
       ルクセンブルグ       6,992,426.38      6.17
       ドイツ       6,492,388.51      5.73
       フィンランド       3,486,534.16      3.08
       オランダ       2,998,353.93      2.65
       日本       1,998,673.57      1.76
       オーストラリア       1,998,580.09      1.76
       スイス       1,500,960.87      1.32
       カナダ       999,142.81      0.88
        小計     58,031,976.43      51.22
       オランダ       8,473,717.32      7.48
  債券
       イギリス       7,857,249.97      6.94
       スウェーデン       7,312,043.40      6.45
       フランス       6,228,103.20      5.50
       オーストラリア       4,003,906.00      3.53
       アメリカ合衆国       3,550,988.00      3.13
       ニュージーランド       3,005,985.00      2.65
       カナダ       1,000,410.00      0.88
       日本       1,000,002.90      0.88
        小計     42,432,405.79      37.45
       アイルランド       4,415,500.00      3.90
  投資信託
        小計     4,415,500.00      3.90
  現金・預金・その他の資産（負債控除後）           8,414,207.20      7.43
             113,294,089.42
    合計（純資産総額）               100.00
            （15,987 百万円）
             55/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （米ドル）              （2020 年２月末日現在）

             時価合計     投資比率
   資産の種類     国名
            （米ドル）     （％）
       イギリス      960,616,083.96       28.37
  短期金融商品
       フランス      352,394,460.63       10.41
       ドイツ      348,326,890.09       10.29
       オランダ      297,864,182.92       8.80
       オーストラリア      199,883,912.40       5.90
       ルクセンブルグ      147,289,740.28       4.35
       アメリカ合衆国      128,772,079.28       3.80
       スウェーデン      126,478,221.87       3.73
       フィンランド      104,894,017.52       3.10
       日本      44,897,050.61       1.33
       デンマーク      34,972,750.02       1.03
       ノルウェー      30,012,249.90       0.89
       スペイン      29,951,685.17       0.88
       香港      29,927,404.89       0.88
       スイス      10,192,604.06       0.30
       韓国       8,967,437.24      0.26
        小計    2,855,440,770.84       84.32
       アイルランド      132,838,290.00       3.92
  投資信託
        小計     132,838,290.00       3.92
       カナダ      33,724,567.30       1.00
  債券
       オーストラリア      27,806,111.00       0.82
       アメリカ合衆国      23,075,049.40       0.68
       日本      23,033,963.40       0.68
       デンマーク      10,003,978.00       0.30
       ドイツ       3,000,624.00      0.09
       スウェーデン       1,900,201.02      0.06
        小計     122,544,494.12       3.62
  現金・預金・その他の資産（負債控除後）          275,600,149.84       8.14
            3,386,423,704.80
    合計（純資産総額）               100.00
            （370,576 百万円）
             56/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （２）【投資資産】

  ①【投資有価証券の主要銘柄】（上位       30銘柄）
  （オーストラリア・ドル）              （2020 年２月末日現在）
             数量／額面金額   取得価格   時価  投資
         利率
  順位  銘柄   種類    満期 （千オーストラリア・   （オーストラリア・  （オーストラリア・   比率
         （％）
             ドル）   ドル）  ドル）  （％）
  SUMITOMO MITSUI BANKING ECD
  １    短期金融商品   0.0000  2020/3/2   8,000.00  7,998,849.05  7,999,347.91  4.29
  0.00000% 24.02.20-02.03.20
  FMS WERTMANAGEMENT-REG-S   ECP
  ２    短期金融商品   0.0000  2020/7/3   7,500.00  7,433,301.60  7,476,208.92  4.01
  0.00000% 12.09.19-03.07.20
  EXPORT-IMPORT  BANK OFKOREA-
  ３ REG-S 3MBBSW+115BP 14- 債券   2.0372  2020/5/21   7,250.00  7,295,750.50  7,263,122.50  3.89
  21.05.20
  OCBC SYDNEY-REG-S  3M
  ４    債券   2.1003  2020/3/17   7,000.00  7,038,774.00  7,003,430.00  3.75
  BBSW+120BP 16-17.03.20
  UOB AUSTRALIA LTD ECD
  ５    短期金融商品   0.0000  2020/7/6   7,000.00  6,961,637.51  6,976,741.95  3.74
  0.00000% 06.01.20-06.07.20
  APPLE INC-REG-S 2.65000% 16-
  ６    債券   2.6500  2020/6/10   6,590.00  6,630,066.75  6,618,139.30  3.55
  10.06.20
  BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S
  ７ ECP 0.00000% 15.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/3/13   6,500.00  6,491,163.00  6,498,125.58  3.48
  13.03.20
  CREDIT AGRICOLE CIB LONDON
  ８ ECD 0.00000% 07.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/7/7   6,500.00  6,466,978.89  6,480,979.02  3.47
  07.07.20
  DNB BANK ASA ECP 0.00000%
  ９    短期金融商品   0.0000  2020/10/6   6,500.00  6,451,353.21  6,468,263.60  3.47
  03.01.20-06.10.20
  ABN AMRO BANK NV-REG-S
  10    債券   5.6250  2020/12/10   6,200.00  6,454,254.20  6,409,625.10  3.44
  5.62500% 13-10.12.20
  NATIONAL AUSTRALIA BANK-REG-
  11    債券   1.9733  2020/11/5   6,200.00  6,239,626.00  6,231,372.00  3.34
  S3MBBSW+108BP 15-05.11.20
  COCA-COLA CO/THE-REG-S
  12    債券   2.6000  2020/6/9   6,160.00  6,220,292.00  6,183,223.20  3.31
  2.60000% 15-09.06.20
  KREDITANSTALT  FUER
  13 WIEDERAUFBAU-REG-S  2.75000% 債券   2.7500  2020/4/16   6,000.00  6,058,200.00  6,014,340.00  3.22
  15-16.04.20
  CREDIT SUISSE AG/SYDNEY-REG-
  14    債券   3.5000  2020/4/29   5,970.00  6,065,464.20  5,992,686.00  3.21
  S3.50000% 15-29.04.20
  RABOBANK NEDERLAND NV-REG-S
  15    債券   4.5000  2020/4/29   5,742.00  5,890,243.50  5,772,560.07  3.09
  4.50000% 14-29.04.20
  DBS BANK LTD/AUSTRALIA-REG-S
  16    債券   1.6041  2020/3/20   5,500.00  5,511,330.00  5,501,650.00  2.95
  3MBBSW+69BP 17-20.03.20
  TOYOTA FINANCE AUSTRALIA LTD
  17    債券   2.7000  2020/8/14   5,403.00  5,464,074.74  5,441,199.21  2.92
  2.70000% 18-14.08.20
  ING BANK NVSYDNEY-REG-S  ECP
  18    短期金融商品   0.0000  2020/4/8   5,000.00  4,973,145.02  4,994,851.97  2.68
  0.00000% 11.10.19-08.04.20
  COMMONWEALTH  BANK OF
  19 AUSTRALIA-REG-S  4.75000% 14- 債券   4.7500  2020/6/10   4,852.00  4,993,792.64  4,900,761.63  2.63
  10.06.20
  COUNCIL OFEUROPE
  20 DEVELOPMENT  BANK 6.00000%  債券   6.0000  2020/10/8   4,515.00  4,678,817.30  4,653,294.45  2.49
  10-08.10.20
  BHP BILLITON FINANCE LTD-
  21    債券   3.0000  2020/3/30   4,160.00  4,202,240.80  4,166,406.40  2.23
  REG-S 3.00000% 15-30.03.20
  EUROPEAN INVESTMENT BANK
  22    債券   6.0000  2020/8/6   4,000.00  4,111,170.00  4,090,080.00  2.19
  6.00000% 10-06.08.20
  NESTLE HOLDINGS INC-REG-S
  23    債券   3.6250  2020/11/3   3,564.00  3,651,318.00  3,625,815.80  1.94
  3.62500% 14-03.11.20
  BANK OFAMERICA CORP-REG-S
  24    債券   2.0494  2020/3/5   3,400.00  3,415,160.00  3,400,476.00  1.82
  3MBBSW+115BP 14-05.03.20
  AUSTRALIA &NEW ZEAL BANK GP
  25 CD-REG-S 3.25000% 15-  短期金融商品   3.2500  2020/6/3   3,080.00  3,124,117.60  3,097,063.20  1.66
  03.06.20
  NESTLE HOLDINGS INC-REG-S
  26    債券   4.2500  2020/3/18   2,754.00  2,803,241.52  2,757,418.54  1.48
  4.25000% 14-18.03.20
  KREDITANSTALT  FUER
  27 WIEDERAUFBAU  6.00000% 10- 債券   6.0000  2020/8/20   2,500.00  2,610,500.00  2,561,250.00  1.37
  20.08.20
  KOMMUNALBANKEN  AS2.60000%
  28    債券   2.6000  2020/9/4   2,000.00  2,023,860.00  2,016,880.00  1.08
  15-04.09.20
  EUROFIMA EUROPEAN
  29 RAILROADMAT  FIN CO5.50000% 債券   5.5000  2020/6/30   1,535.00  1,570,360.50  1,557,825.45  0.84
  05-30.06.20
  BMW FINANCE NV2.50000% 16-
  30    債券   2.5000  2020/8/24   1,500.00  1,513,230.00  1,510,493.85  0.81
  24.08.20
             57/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （スイス・フラン）              （2020 年２月末日現在）

                    投資
         利率    数量／額面金額   取得価格   時価
  順位  銘柄   種類    満期         比率
         （％）   （千スイス・フラン）   （スイス・フラン）  （スイス・フラン）
                    （％）
  NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
  １    債券   1.0000  2020/4/17   19,640.00  19,938,347.50  19,679,280.00  4.55
  1.00000% 13-17.04.20
  DEUTSCHE BAHN FINANCE BV
  ２    債券   1.7500  2020/6/3   19,500.00  19,978,530.00  19,620,900.00  4.53
  1.75000% 10-03.06.20
  NORDEA BANK ABP 1.12500% 12-
  ３    債券   1.1250  2020/10/2   18,900.00  19,170,069.00  19,098,450.00  4.41
  02.10.20
  DNB BANK ASA ECP 0.00000%
  ４    短期金融商品   0.0000  2020/8/25   18,500.00  18,613,334.53  18,584,331.61  4.29
  25.11.19-25.08.20
  OPCORPORATE BANK PLC ECP
  ５    短期金融商品   0.0000  2020/7/16   17,500.00  17,651,706.61  17,554,853.59  4.05
  0.00000% 18.07.19-16.07.20
  SWITZERLAND-REG-S  TB
  ６    短期金融商品   0.0000  2020/5/28   15,000.00  15,029,100.00  15,030,220.50  3.47
  0.00000% 27.02.20-28.05.20
  SWITZERLAND  TB-REG-S
  ７    短期金融商品   0.0000  2020/4/23   15,000.00  15,029,100.00  15,017,907.00  3.47
  0.00000% 23.01.20-23.04.20
  ZUERCHER KANTONALBANK  CD
  ８    短期金融商品   0.0000  2020/4/8   15,000.00  15,058,200.00  15,013,943.16  3.47
  0.00000% 08.10.19-08.04.20
  CREDIT SUISSE AGLONDON ECD
  ９    短期金融商品   0.0000  2020/4/6   14,500.00  14,561,359.95  14,512,313.55  3.35
  0.00000% 04.10.19-06.04.20
  CAISSE DEPOTS &CONSIGN-REG-
  10 SECP 0.00000% 25.11.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/7   14,000.00  14,044,435.03  14,014,840.49  3.24
  07.04.20
  BANQUE FED DUCRED MUT-REG-S
  11 ECP 0.00000% 04.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/6   14,000.00  14,040,624.21  14,013,903.13  3.24
  06.04.20
  LANSFORSAKRINGAR  BANK ABECP
  12    短期金融商品   0.0000  2020/7/28   13,000.00  13,050,472.70  13,046,084.42  3.01
  0.00000% 28.01.20-28.07.20
  COUNCIL OFEUROPE
  13 DEVELOPMENT  BANK 3.37500%  債券   3.3750  2020/11/6   11,600.00  12,005,033.50  11,928,280.00  2.76
  08-06.11.20
  TORONTO DOMINION BANK/LONDON
  14 ECP 0.00000% 03.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/11/24   10,000.00  10,076,442.41  10,061,195.25  2.32
  24.11.20
  DZBANK DTZENTRAL-GENO-REG-
  15 SECP 0.00000% 20.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/9/18   10,000.00  10,088,232.81  10,055,884.71  2.32
  18.09.20
  BNG BANK NVECP 0.00000%
  16    短期金融商品   0.0000  2020/8/3   10,000.00  10,036,493.81  10,036,493.81  2.32
  02.03.20-03.08.20
  LANDESKREDITBK  B-WUERTT-REG-
  17 SECP 0.00000% 23.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/21   10,000.00  10,028,413.84  10,013,483.39  2.31
  21.04.20
  RABOBANK NEDERLAND NV
  18    債券   1.0000  2020/6/26   9,855.00  9,991,800.20  9,907,231.50  2.29
  1.00000% 13-26.06.20
  LANDESBANK HESSEN-THUER-REG-
  19 SECP 0.00000% 10.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/9/7   9,500.00  9,595,789.97  9,548,020.06  2.21
  07.09.20
  EBN BV2.12500% 10-27.04.20
  20    債券   2.1250  2020/4/27   8,185.00  8,366,876.27  8,220,195.50  1.90
  WESTPAC SECURITIES NZ
  21 LTD/LONDON-REG-S  0.62500%  債券   0.6250  2020/9/2   8,155.00  8,248,690.43  8,207,192.00  1.90
  14-02.09.20
  DZPRIVATBANK SA-REG-S ECP
  22    短期金融商品   0.0000  2020/6/10   8,000.00  8,030,411.84  8,019,263.49  1.85
  0.00000% 10.12.19-10.06.20
  SWITZERLAND  TB-REG-S
  23    短期金融商品   0.0000  2020/5/14   8,000.00  8,035,040.00  8,013,489.60  1.85
  0.00000% 14.11.19-14.05.20
  MIZUHO BANK LTD LONDON ECD
  24    短期金融商品   0.0000  2020/5/7   8,000.00  8,015,568.01  8,012,852.69  1.85
  0.00000% 05.02.20-07.05.20
  LABANQUE POSTALE ECD
  25    短期金融商品   0.0000  2020/4/3   8,000.00  8,022,785.83  8,007,509.74  1.85
  0.00000% 04.12.19-03.04.20
  INDUS&COMM BKCHINA/SYD-REG-
  26 SECP 0.00000% 11.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/11   8,000.00  8,014,383.59  8,002,139.26  1.85
  11.03.20
  NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK
  27    債券   2.3750  2020/8/19   7,570.00  7,798,455.61  7,676,737.00  1.77
  NV2.37500% 05-19.08.20
  ABN AMRO BANK NV1.12500%
  28    債券   1.1250  2020/4/24   7,215.00  7,326,689.50  7,233,037.50  1.67
  14-24.04.20
  JPMORGAN CHASE &CO-REG-S
  29    債券   1.1250  2020/11/6   7,065.00  7,183,087.00  7,148,367.00  1.65
  1.12500% 14-06.11.20
  ANZ NEW ZEALAND INT'L
  30    債券   1.0000  2020/3/10   6,150.00  6,198,816.50  6,151,845.00  1.42
  LTD/LDN 1.00000% 14-10.03.20
             58/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （ユーロ）              （2020 年２月末日現在）

                    投資
         利率    数量／額面金額   取得価格   時価
  順位  銘柄   種類    満期         比率
         （％）    （千ユーロ）   （ユーロ）  （ユーロ）
                    （％）
  UBS (IRL) SELECT MONEY
  １    投資信託   －  －   5.63 56,165,412.37  55,968,896.97  4.16
  MARKET FUND-EUR-S-DIST
  SKANDINAVISKA  ENSKILDA-REG-S
  ２ ECP 0.00000% 08.05.19-  短期金融商品   0.0000  2020/5/6   49,000.00  49,159,056.87  49,063,352.80  3.65
  06.05.20
  SOCIETE GE-144A CP0.00000%
  ３    短期金融商品   0.0000  2020/3/13   40,000.00  40,085,426.50  40,007,872.66  2.97
  13.06.19-13.03.20
  NORDEA BANK ABP-REG-S ECP
  ４    短期金融商品   0.0000  2020/9/25   36,000.00  36,153,532.00  36,105,920.41  2.68
  0.00000% 27.09.19-25.09.20
  CREDIT SUISSE AGLONDON ECD
  ５    短期金融商品   0.0000  2020/9/4   36,000.00  36,165,002.83  36,104,593.20  2.68
  0.00000% 05.09.19-04.09.20
  NORINCHUKIN  BANK ECD
  ６    短期金融商品   0.0000  2020/3/12   33,000.00  33,049,431.85  33,006,781.97  2.45
  0.00000% 12.11.19-12.03.20
  SVENSKA HANDELSBANKEN  ABECD
  ７    短期金融商品   0.0000  2020/7/21   32,000.00  32,115,593.84  32,073,751.05  2.38
  0.00000% 22.07.19-21.07.20
  SWEDEN, KINGDOM OFECP
  ８    短期金融商品   0.0000  2020/10/15   30,000.00  30,104,311.44  30,102,893.33  2.24
  0.00000% 06.02.20-15.10.20
  JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%
  ９    短期金融商品   0.0000  2020/7/8   30,000.00  30,056,983.02  30,050,958.07  2.23
  08.01.20-08.07.20
  COOPERATIEVE  RABOBANK-REG-S
  10 ECP 0.00000% 26.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/26   30,000.00  30,078,312.23  30,014,283.04  2.23
  26.03.20
  DEKABANK DEUTSCHE
  11 GIROZENTRAL  CP0.00000%  短期金融商品   0.0000  2020/4/1   28,000.00  28,047,681.06  28,012,627.90  2.08
  31.10.19-01.04.20
  ALLIANZ AG-REG-S ECP
  12    短期金融商品   0.0000  2020/9/14   27,000.00  27,090,097.15  27,089,086.75  2.01
  0.00000% 12.11.19-14.09.20
  BNP PARIBAS SACP0.00000%
  13    短期金融商品   0.0000  2020/8/11   27,000.00  27,054,025.39  27,056,528.14  2.01
  11.02.20-11.08.20
  TOYOTA KREDITBANK GMBH ECP
  14    短期金融商品   0.0000  2020/8/7   27,000.00  27,054,288.94  27,056,231.21  2.01
  0.00000% 07.02.20-07.08.20
  CREDIT AGRICOLE SA/LONDON
  15 ECD 0.00000% 30.10.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/30   27,000.00  27,051,567.05  27,024,003.00  2.01
  30.04.20
  LABANQUE POSTALE CP
  16    短期金融商品   0.0000  2020/3/18   27,000.00  27,055,395.93  27,007,834.04  2.01
  0.00000% 18.03.19-18.03.20
  PROCTER &GAMBLE COECP
  17    短期金融商品   0.0000  2020/5/13   25,500.00  25,529,578.85  25,525,844.91  1.90
  0.00000% 06.02.20-13.05.20
  LANDESBANK HESSEN-TH GZ-REG-
  18 SECP 0.00000% 13.08.19-  短期金融商品   0.0000  2020/8/11   25,000.00  25,106,325.29  25,080,297.98  1.86
  11.08.20
  TORONTO DOMINION BANK ECD
  19    短期金融商品   0.0000  2020/6/9   24,500.00  24,557,423.44  24,538,308.47  1.82
  0.00000% 09.12.19-09.06.20
  KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUF
  20 ECP 0.00000% 14.02.20-  短期金融商品   0.0000  2020/8/14   24,000.00  24,060,820.41  24,061,776.59  1.79
  14.08.20
  MUFG BANK LTD/LONDON ECD
  21    短期金融商品   0.0000  2020/6/9   22,000.00  22,049,878.66  22,033,523.98  1.64
  0.00000% 09.12.19-09.06.20
  CITIBANK NAECD 0.00000%
  22    短期金融商品   0.0000  2020/5/7   22,000.00  22,033,325.40  22,022,573.88  1.64
  07.01.20-07.05.20
  BANQUE FED DUCREDIT MU-REG-
  23 SECP 0.00000% 06.11.19-  短期金融商品   0.0000  2020/5/6   21,000.00  21,042,286.23  21,021,021.80  1.56
  06.05.20
  CITIBANK NAECD 0.00000%
  24    短期金融商品   0.0000  2020/4/1   20,000.00  20,038,072.34  20,009,978.30  1.49
  01.11.19-01.04.20
  BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S
  25 ECP 0.00000% 07.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/7/7   19,000.00  19,039,223.44  19,034,815.23  1.42
  07.07.20
  MUFG BANK LTD/LONDON ECD
  26    短期金融商品   0.0000  2020/4/9   19,000.00  19,021,637.11  19,011,800.52  1.41
  0.00000% 09.01.20-09.04.20
  NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
  27    債券   4.0000  2020/7/13   18,000.00  18,581,640.00  18,280,260.00  1.36
  4.00000% 10-13.07.20
  CREDIT SUISSE AGLONDON ECD
  28    短期金融商品   0.0000  2020/9/8   18,000.00  18,051,391.31  18,040,912.27  1.34
  0.00000% 06.12.19-08.09.20
  NORDEA BANK ABP-REG-S ECP
  29    短期金融商品   0.0000  2020/8/26   18,000.00  18,054,967.35  18,040,089.73  1.34
  0.00000% 26.11.19-26.08.20
  JPMORGAN CHASE &CO3.87500%
  30    債券   3.8750  2020/9/23   17,500.00  18,182,500.00  17,903,095.00  1.33
  10-23.09.20
             59/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （英ポンド）              （2020 年２月末日現在）

                    投資
         利率    数量／額面金額   取得価格   時価
  順位  銘柄   種類    満期         比率
         （％）    （千英ポンド）   （英ポンド）  （英ポンド）
                    （％）
  DZPRIVATBANK SA-REG-S ECP
  １    短期金融商品   0.0000  2020/5/12   5,000.00  4,991,954.35  4,993,074.97  4.41
  0.00000% 12.02.20-12.05.20
  NORDEA BANK AB/UK ECD
  ２    短期金融商品   0.0000  2020/5/22   4,600.00  4,581,062.08  4,593,134.88  4.05
  0.00000% 11.11.19-22.05.20
  UBS (IRL) SELECT MONEY
  ３    投資信託   －  －   0.44 4,415,500.00  4,415,500.00  3.90
  MARKET FUND-GBP-S-DIST
  ABN AMRO BANK NV-REG-S
  ４    債券   1.0000  2020/6/30   3,900.00  3,903,484.00  3,898,003.20  3.44
  1.00000% 17-30.06.20
  SVENSKA HANDELSBANKEN  AB-
  ５    債券   3.0000  2020/11/20   3,700.00  3,774,907.00  3,755,063.40  3.31
  REG-S 3.00000% 13-20.11.20
  SKANDINAVISKA  ENSKILDA
  ６ BANKEN AB-REG-S 3.00000% 13- 債券   3.0000  2020/12/18   3,500.00  3,569,795.00  3,556,980.00  3.14
  18.12.20
  INTERNATIONAL  BUSINESS
  ７ MACHINES CORP 2.75000% 13- 債券   2.7500  2020/12/21   3,500.00  3,556,725.00  3,550,988.00  3.13
  21.12.20
  PACCAR FINANCIAL PLC-REG-S
  ８ ECP 0.00000% 09.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/9   3,500.00  3,493,195.45  3,499,348.18  3.09
  09.03.20
  LANDESBANK HESSEN-THUERINGEN
  ９ ECD 0.00000% 19.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/6/19   3,500.00  3,477,289.96  3,492,970.29  3.08
  19.06.20
  OPCORPORATE BANK PLC ECP
  10    短期金融商品   0.0000  2020/10/5   3,500.00  3,474,178.51  3,486,534.16  3.08
  0.00000% 07.10.19-05.10.20
  DEXIA CREDIT LOCAL DE
  11 FRANCE-REG-S  2.00000% 15- 債券   2.0000  2020/6/17   3,000.00  3,023,821.00  3,006,780.00  2.65
  17.06.20
  BNP PARIBAS ECD 0.88000%
  12    短期金融商品   0.8800  2020/7/7   3,000.00  3,000,000.00  3,002,028.18  2.65
  07.01.20-07.07.20
  SANTANDER UKPLC-REG-S 3M
  13    債券   1.0351  2020/5/5   3,000.00  3,001,810.00  3,001,410.00  2.65
  LIBOR+27BP 17-05.05.20
  HSBC BANK PLC 3MLIBOR+20BP
  14    債券   0.9834  2020/3/9   3,000.00  3,000,750.00  3,000,072.00  2.65
  18-09.03.20
  DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S
  15 ECP 0.00000% 22.08.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/2   3,000.00  2,988,606.14  2,999,793.23  2.65
  02.03.20
  DEKABANK DEUTSCHE
  16 GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  短期金融商品   0.0000  2020/3/10   3,000.00  2,988,328.33  2,999,418.22  2.65
  10.09.19-10.03.20
  MUFG BANK LTD/LONDON ECD
  17    短期金融商品   0.0000  2020/3/20   3,000.00  2,991,345.59  2,998,845.60  2.65
  0.00000% 12.11.19-20.03.20
  ING BANK NV-REG-S ECP
  18    短期金融商品   0.0000  2020/3/31   3,000.00  2,992,550.60  2,998,353.93  2.65
  0.00000% 03.10.19-31.03.20
  MIZUHO CORPORATE BANK LONDON
  19 ECD 0.00000% 07.02.20-  短期金融商品   0.0000  2020/5/28   3,000.00  2,993,003.75  2,995,009.62  2.64
  28.05.20
  NORINCHUKIN  BANK ECD
  20    短期金融商品   0.0000  2020/5/27   3,000.00  2,994,707.98  2,994,707.98  2.64
  0.00000% 28.02.20-27.05.20
  BMW FINANCE NV-REG-S
  21    債券   1.8750  2020/6/29   2,869.00  2,882,501.00  2,875,311.80  2.54
  1.87500% 15-29.06.20
  ASB FINANCE LTD-REG-S
  22    債券   1.0000  2020/9/7   2,500.00  2,501,070.00  2,499,565.00  2.21
  1.00000% 16-07.09.20
  TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL
  23 SA-REG-S 2.25000% 14-  債券   2.2500  2020/12/17   2,000.00  2,026,125.00  2,022,252.00  1.78
  17.12.20
  NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD-
  24 REG-S 3MLIBOR+32BP 18- 債券   1.0108  2021/4/24   2,000.00  2,000,150.00  2,000,688.00  1.77
  24.04.21
  INDUS&COM BKOFCHINA (LUX)
  25 ECP 0.00000% 10.12.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/13   2,000.00  1,995,026.10  1,999,351.41  1.76
  13.03.20
  TOYOTA MOTOR FINANCE ECP
  26    短期金融商品   0.0000  2020/4/6   2,000.00  1,992,899.27  1,998,673.57  1.76
  0.00000% 04.10.19-06.04.20
  TOYOTA FINANCE AUSTRALIA LTD
  27 ECP 0.00000% 08.10.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/8   2,000.00  1,992,899.27  1,998,580.09  1.76
  08.04.20
  CREDIT SUISSE AGLONDON ECD
  28    短期金融商品   0.0000  2020/6/8   2,000.00  1,991,119.06  1,996,169.96  1.76
  0.00000% 06.12.19-08.06.20
  LEGAL &GENERAL FIN PLC-REG-
  29 SECP 0.00000% 27.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/7/27   2,000.00  1,991,954.69  1,993,899.00  1.76
  27.07.20
  LEGAL &GENERAL FIN PLC-REG-
  30 SECP 0.00000% 10.02.20-  短期金融商品   0.0000  2020/8/10   2,000.00  1,992,354.27  1,992,401.79  1.76
  10.08.20
             60/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （米ドル）              （2020 年２月末日現在）

                    投資
         利率    数量／額面金額   取得価格   時価
  順位  銘柄   種類    満期         比率
         （％）    （千米ドル）   （米ドル）  （米ドル）
                    （％）
  UBS (IRL) SELECT MONEY
  １    投資信託   －  －   13.28 132,838,290.00  132,838,290.00  3.92
  MARKET FUND-USD-S-DIST
  ABN AMRO BANK NVECD
  ２    短期金融商品   0.0000  2020/7/6   105,500.00  104,501,488.28  104,961,881.86  3.10
  0.00000% 06.01.20-06.07.20
  HSBC BANK PLC ECP 0.00000%
  ３    短期金融商品   0.0000  2020/7/6   105,500.00  104,496,255.41  104,957,627.44  3.10
  06.01.20-06.07.20
  MIZUHO CORPORATE BANK SYDNEY
  ４ ECD 0.00000% 29.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/7/29   93,500.00  92,667,008.29  92,946,779.14  2.74
  29.07.20
  ALLIANZ SE-REG-S ECP
  ５    短期金融商品   0.0000  2020/6/22   80,000.00  79,563,198.04  79,637,501.28  2.35
  0.00000% 21.02.20-22.06.20
  JPMORGAN SECURITIES LLC ECP
  ６    短期金融商品   0.0000  2020/4/1   79,000.00  78,176,519.06  78,897,853.22  2.33
  0.00000% 01.10.19-01.04.20
  STANDARD CHARTERED BANK ECP
  ７    短期金融商品   0.0000  2020/5/8   72,000.00  71,288,207.06  71,784,806.16  2.12
  0.00000% 08.11.19-08.05.20
  CANADIAN IMPERIAL BANK OF
  ８ COM ECD VAR 09.07.19-  短期金融商品   1.8609  2020/7/9   70,000.00  70,000,000.00  70,089,239.62  2.07
  09.07.20
  MITSUBISHI UFJ TRUST &BK
  ９ LDN ECD 0.00000% 24.02.20-  短期金融商品   0.0000  2020/5/26   60,000.00  59,743,501.24  59,785,717.04  1.77
  26.05.20
  TOYOTA KREDITBANK GMBH ECP
  10    短期金融商品   0.0000  2020/8/21   60,000.00  59,501,484.99  59,598,826.93  1.76
  0.00000% 21.02.20-21.08.20
  ASB FINANCE LTD LONDON-REG-S
  11 ECP 0.00000% 15.10.19-  短期金融商品   0.0000  2020/4/15   55,000.00  54,530,511.40  54,896,878.87  1.62
  15.04.20
  UOB AUSTRALIA LTD ECD
  12    短期金融商品   0.0000  2020/7/7   53,000.00  52,498,493.54  52,721,974.15  1.56
  0.00000% 08.01.20-07.07.20
  UOB AUSTRALIA LTD ECD
  13    短期金融商品   0.0000  2020/7/8   52,500.00  52,000,506.23  52,222,708.21  1.54
  0.00000% 08.01.20-08.07.20
  LANDESBANK HESSEN-THUERINGEN
  14 ECD 0.00000% 01.10.19-  短期金融商品   0.0000  2020/10/1   50,000.00  48,959,688.23  49,613,863.33  1.47
  01.10.20
  SOCIETE GE-REG-S ECP
  15    短期金融商品   0.0000  2020/10/9   50,000.00  49,292,110.53  49,580,291.62  1.46
  0.00000% 08.01.20-09.10.20
  BPCAPITAL MARKETS PLC ECP
  16    短期金融商品   0.0000  2020/10/8   50,000.00  49,281,705.46  49,572,783.64  1.46
  0.00000% 08.01.20-08.10.20
  DEKABANK DEUTSCHE
  17 GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  短期金融商品   0.0000  2020/4/3   45,000.00  44,619,617.76  44,931,932.50  1.33
  31.10.19-03.04.20
  LABANQUE POSTALE ECP-REG-S
  18    短期金融商品   0.0000  2020/5/21   45,000.00  44,323,609.41  44,845,882.22  1.32
  0.00000% 21.08.19-21.05.20
  GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-
  19 SECD 0.00000% 09.01.20-  短期金融商品   0.0000  2020/7/9   45,000.00  44,559,590.34  44,752,512.71  1.32
  09.07.20
  DZPRIVATBANK SA-REG-S ECP
  20    短期金融商品   0.0000  2020/3/16   43,000.00  42,647,223.63  42,969,804.17  1.27
  0.00000% 15.10.19-16.03.20
  NORINCHUKIN  BANK ECD
  21    短期金融商品   0.0000  2020/5/18   43,000.00  42,820,155.35  42,860,639.74  1.27
  0.00000% 18.02.20-18.05.20
  CANADIAN IMPERIAL BANK OF
  22 COM ECD 1.71000% 10.02.20-  短期金融商品   1.7100  2020/8/10   40,000.00  40,000,000.00  40,056,016.65  1.18
  10.08.20
  NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK
  23 ECP 0.00000% 16.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/2   40,000.00  39,660,069.14  39,993,247.19  1.18
  02.03.20
  DZBANK DTZENTRAL-GBK  LDN
  24 ECD 0.00000% 17.09.19-  短期金融商品   0.0000  2020/3/17   40,000.00  39,584,364.18  39,968,178.39  1.18
  17.03.20
  LANSFORSAKRINGAR  BANK ABECP
  25    短期金融商品   0.0000  2020/4/7   40,000.00  39,582,487.22  39,929,251.56  1.18
  0.00000% 07.10.19-07.04.20
  KOREA DEVELOPMENT  BANK
  26 LONDON ECP 0.00000%  短期金融商品   0.0000  2020/4/14   40,000.00  39,594,943.72  39,920,757.36  1.18
  11.10.19-14.04.20
  BANK OFCHINA LTD/TOKYO ECP
  27    短期金融商品   0.0000  2020/4/17   40,000.00  39,797,794.04  39,907,767.69  1.18
  0.00000% 17.01.20-17.04.20
  BANK OFTOKYO-MITSUBISHI  LTD
  28 ECD 0.00000% 26.11.19-  短期金融商品   0.0000  2020/5/26   40,000.00  39,621,417.36  39,859,581.38  1.18
  26.05.20
  ING BANK NV-REG-S ECP
  29    短期金融商品   0.0000  2021/2/3   40,000.00  39,308,433.62  39,515,914.99  1.17
  0.00000% 05.02.20-03.02.21
  GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-
  30 SECD 1.78990% 13.02.20-  短期金融商品   1.7899  2020/9/14   38,000.00  38,000,000.00  38,068,447.87  1.12
  14.09.20
             61/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ②【投資不動産物件】

   該当事項はありません。（     2020 年２月末日現在）
  ③【その他投資資産の主要なもの】

   該当事項はありません。     （2020年２月末日現在）
             62/408


















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （３）【運用実績】

  ①【純資産の推移】
   2020 年２月末日および同日前１年以内における各月末ならびに下記会計年度末の純資産の推移は以
   下のとおりです。
   （オーストラリア・ドル）
              クラスＰ－ａｃｃ受益証券
         純資産総額
               １口当たりの純資産価格
      千オーストラリア・        オーストラリア・
           百万円        円
        ドル       ドル
  第22会計年度末
        669,379.29    48,155    1,938.04   139,423
  （2010 年10月31日）
  第23会計年度末
        652,731.68    46,958    2,023.85   145,596
  （2011 年10月31日）
  第24会計年度末
        585,763.47    42,140    2,100.90   151,139
  （2012 年10月31日）
  第25会計年度末
        430,595.14    30,977    2,147.88   154,518
  （2013 年10月31日）
  第26会計年度末
        354,061.19    25,471    2,190.40   157,577
  （2014 年10月31日）
  第27会計年度末
        311,935.55    22,441    2,231.31   160,520
  （2015 年10月31日）
  第28会計年度末
        251,863.34    18,119    2,265.70   162,994
  （2016 年10月31日）
  第29会計年度末
        207,815.16    14,950    2,292.42   164,917
  （2017 年10月31日）
  第30会計年度末
        204,201.52    14,690    2,320.83   166,961
  （2018 年10月31日）
  第31会計年度末
        191,310.56    13,763    2,353.29   169,296
  （2019 年10月31日）
  2019 年３月末日     182,654.42    13,140    2,335.89   168,044
    ４月末日     178,143.36    12,816    2,340.03   168,342
    ５月末日     179,130.56    12,887    2,343.25   168,573
    ６月末日     179,193.31    12,891    2,346.21   168,786
    ７月末日     185,909.99    13,374    2,349.31   169,009
    ８月末日     187,724.75    13,505    2,350.76   169,114
    ９月末日     192,224.15    13,829    2,351.71   169,182
    10月末日    191,310.56    13,763    2,353.29   169,296
    11月末日    190,926.31    13,735    2,354.80   169,404
    12月末日    201,089.11    14,466    2,355.66   169,466
  2020 年１月末日     180,841.21    13,010    2,357.29   169,583
    ２月末日     186,552.82    13,421    2,358.65   169,681
   （注１）オーストラリア・ドルは、     1999 年５月１日から運用を開始しました。
   （注２） 2008 年４月以降の各取引日に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に
    記載の価格と異なる場合があります。以下同じです。
  ＜参考情報＞
             63/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （スイス・フラン）





               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
         純資産総額
               １口当たりの純資産価格
      千スイス・フラン     百万円   スイス・フラン     円
  第22会計年度末
       2,172,738.80    245,606    1,172.04   132,487
  （2010 年10月31日）
  第23会計年度末
       1,878,660.97    212,364    1,173.42   132,643
  （2011 年10月31日）
  第24会計年度末
       1,991,476.46    225,116    1,173.03   132,599
  （2012 年10月31日）
  第25会計年度末
       1,668,660.90    188,625    1,170.84   132,352
  （2013 年10月31日）
  第26会計年度末
       1,516,702.60    171,448    1,169.75   132,229
  （2014 年10月31日）
  第27会計年度末
       1,161,609.21    131,308    1,163.95   131,573
  （2015 年10月31日）
  第28会計年度末
        879,422.37    99,410    1,153.07   130,343
  （2016 年10月31日）
  第29会計年度末
        550,138.65    62,188    1,143.06   129,212
  （2017 年10月31日）
  第30会計年度末
        502,271.20    56,777    1,133.39   128,118
  （2018 年10月31日）
  第31会計年度末
        414,935.93    46,904    1,123.46   126,996
  （2019 年10月31日）
  2019 年３月末日     468,922.56    53,007    1,129.36   127,663
    ４月末日    469,980.16    53,127    1,128.62   127,579
    ５月末日    444,931.89    50,295    1,127.74   127,480
    ６月末日    440,708.27    49,818    1,127.01   127,397
    ７月末日    438,106.92    49,524    1,126.28   127,315
    ８月末日    431,795.25    48,810    1,125.76   127,256
    ９月末日    426,434.42    48,204    1,124.40   127,102
    10月末日    414,935.93    46,904    1,123.46   126,996
    11月末日    414,899.02    46,900    1,122.59   126,898
    12月末日    420,943.36    47,583    1,122.32   126,867
  2020 年１月末日     424,155.47    47,947    1,121.45   126,769
             64/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ２月末日    432,966.87    48,943    1,120.92   126,709
   （注）スイス・フランは、    1991 年９月 18日から運用を開始しました。
  ＜参考情報＞

   （ユーロ）





               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
         純資産総額
               １口当たりの純資産価格
       千ユーロ    百万円    ユーロ    円
  第22会計年度末
       2,798,521.94    336,718    828.30   99,661
  （2010 年10月31日）
  第23会計年度末
       2,497,408.28    300,488    833.10   100,239
  （2011 年10月31日）
  第24会計年度末
       2,195,173.13    264,123    836.19   100,610
  （2012 年10月31日）
  第25会計年度末
       1,446,132.90    173,999    836.20   100,612
  （2013 年10月31日）
  第26会計年度末
       1,424,727.06    171,423    837.07   100,716
  （2014 年10月31日）
  第27会計年度末
       1,867,534.48    224,702    837.02   100,710
  （2015 年10月31日）
  第28会計年度末
       2,381,517.65    286,544    835.16   100,486
  （2016 年10月31日）
  第29会計年度末
       1,589,020.00    191,191    831.37   100,030
  （2017 年10月31日）
  第30会計年度末
       1,731,219.04    208,300    827.41   99,554
  （2018 年10月31日）
  第31会計年度末
       1,730,165.74    208,174    823.63   99,099
  （2019 年10月31日）
  2019 年３月末日    2,127,196.64    255,944    825.99   99,383
    ４月末日    2,009,473.82    241,780    825.63   99,340
    ５月末日    1,951,193.61    234,768    825.39   99,311
    ６月末日    1,791,757.29    215,584    825.13   99,280
    ７月末日    1,812,682.57    218,102    824.84   99,245
    ８月末日    1,827,934.78    219,937    824.43   99,195
    ９月末日    1,799,668.78    216,536    824.04   99,148
             65/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    10月末日    1,730,165.74    208,174    823.63   99,099
    11月末日    1,613,445.74    194,130    823.27   99,056
    12月末日    1,649,816.09    198,506    823.37   99,068
  2020 年１月末日    1,425,397.92    171,504    822.97   99,020
    ２月末日    1,345,013.93    161,832    822.70   98,987
   （注）ユーロは、   1989 年10月11日から運用を開始しました。
  ＜参考情報＞

             66/408

















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （英ポンド）

               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
         純資産総額
               １口当たりの純資産価格
       千英ポンド    百万円   英ポンド    円
  第22会計年度末
        523,264.78    73,838    815.91   115,133
  （2010 年10月31日）
  第23会計年度末
        434,092.25    61,255    819.59   115,652
  （2011 年10月31日）
  第24会計年度末
        332,158.59    46,871    823.04   116,139
  （2012 年10月31日）
  第25会計年度末
        265,385.30    37,449    823.56   116,213
  （2013 年10月31日）
  第26会計年度末
        185,060.63    26,114    824.31   116,318
  （2014 年10月31日）
  第27会計年度末
        206,781.43    29,179    824.96   116,410
  （2015 年10月31日）
  第28会計年度末
        170,639.88    24,079    826.34   116,605
  （2016 年10月31日）
  第29会計年度末
        175,479.39    24,762    827.03   116,702
  （2017 年10月31日）
  第30会計年度末
        112,154.45    15,826    827.45   116,761
  （2018 年10月31日）
  第31会計年度末
        99,543.91    14,047    830.13   117,140
  （2019 年10月31日）
  2019 年３月末日     104,156.52    14,698    828.39   116,894
    ４月末日    100,462.49    14,176    828.73   116,942
    ５月末日     99,154.67    13,992    829.04   116,986
    ６月末日     97,137.96    13,707    829.33   117,027
    ７月末日     98,487.39    13,898    829.66   117,073
    ８月末日    106,282.63    14,998    829.87   117,103
    ９月末日    100,606.82    14,197    829.97   117,117
    10月末日    99,543.91    14,047    830.13   117,140
    11月末日    103,795.14    14,647    830.33   117,168
    12月末日    109,359.11    15,432    830.73   117,224
  2020 年１月末日     111,253.46    15,699    830.83   117,238
    ２月末日    113,294.09    15,987    831.06   117,271
   （注）英ポンドは、   1988 年11月29日から運用を開始しました。
             67/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＜参考情報＞

   （米ドル）





                  クラス
            クラスＰ－ａｃｃ
                （カナダドル・ヘッジ）
       純資産総額     受益証券
                Ｐ－ａｃｃ受益証券
           １口当たりの純資産価格
                １口当たりの純資産価格
      千米ドル   百万円  米ドル   円  カナダドル   円
  第22会計年度末
      7,689,477.11   841,459  1,719.07   188,118    －  －
  （2010 年10月31日）
  第23会計年度末
      5,614,854.32   614,434  1,720.46   188,270    －  －
  （2011 年10月31日）
  第24会計年度末
      5,183,694.47   567,252  1,727.44   189,034    －  －
  （2012 年10月31日）
  第25会計年度末
      4,529,159.98   495,626  1,729.55   189,265    －  －
  （2013 年10月31日）
  第26会計年度末
      4,104,842.28   449,193  1,730.62   189,382    －  －
  （2014 年10月31日）
  第27会計年度末
      3,434,820.58   375,872  1,732.64   189,603    －  －
  （2015 年10月31日）
  第28会計年度末
      4,112,506.31   450,032  1,736.36   190,010  1,001.40   81,794
  （2016 年10月31日）
  第29会計年度末
      3,758,633.84   411,307  1,745.50   191,010  1,005.30   82,113
  （2017 年10月31日）
  第30会計年度末
      2,940,273.02   321,754  1,767.38   193,404  1,011.88   82,650
  （2018 年10月31日）
  第31会計年度末
      3,108,030.84   340,112  1,803.78   197,388  1,024.04   83,644
  （2019 年10月31日）
  2019 年３月末日   3,184,537.59   348,484  1,782.19   195,025  1,016.66   83,041
   ４月末日   3,014,987.75   329,930  1,785.64   195,403  1,018.05   83,154
   ５月末日   2,892,654.54   316,543  1,789.20   195,792  1,019.31   83,257
   ６月末日   2,882,646.67   315,448  1,792.64   196,169  1,020.19   83,329
   ７月末日   2,947,325.08   322,526  1,795.65   196,498  1,021.14   83,407
   ８月末日   3,115,868.49   340,969  1,798.46   196,805  1,022.17   83,491
   ９月末日   3,099,633.61   339,193  1,800.95   197,078  1,023.06   83,564
   10月末日  3,108,030.84   340,112  1,803.78   197,388  1,024.04   83,644
             68/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   11月末日  3,193,744.34   349,491  1,806.21   197,654  1,025.72   83,781
   12月末日  3,304,584.71   361,621  1,808.33   197,886  1,026.15   83,816
  2020 年１月末日   3,410,921.03   373,257  1,811.02   198,180  1,027.63   83,937
   ２月末日   3,386,423.70   370,576  1,814.21   198,529  1,029.59   84,097
   （注１）米ドルは、   1988 年11月29日から運用を開始しました。
   （注２）クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券は、          2016 年７月５日から運用を開始しました。
  ＜参考情報＞

   ファンドの運用実績は、あくまで過去の実績であり、将来の運用成果を約束するものではありませ






   ん。
   データは、  2020 年２月末日現在のものです。

  ②【分配の推移】

   該当事項はありません。
             69/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ③【収益率の推移】

   （オーストラリア・ドル）
               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
       会計年度
                収益率（％）
   第22会計年度（  2009 年11月１日～  2010 年10月31日）     3.82
   第23会計年度（  2010 年11月１日～  2011 年10月31日）     4.43
   第24会計年度（  2011 年11月１日～  2012 年10月31日）     3.81
   第25会計年度（  2012 年11月１日～  2013 年10月31日）     2.24
   第26会計年度（  2013 年11月１日～  2014 年10月31日）     1.98
   第27会計年度（  2014 年11月１日～  2015 年10月31日）     1.87
   第28会計年度（  2015 年11月１日～  2016 年10月31日）     1.54
   第29会計年度（  2016 年11月１日～  2017 年10月31日）     1.18
   第30会計年度（  2017 年11月１日～  2018 年10月31日）     1.24
   第31会計年度（  2018 年11月１日～  2019 年10月31日）     1.40
   （スイス・フラン）

               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
       会計年度
                収益率（％）
   第22会計年度（  2009 年11月１日～  2010 年10月31日）     0.13
   第23会計年度（  2010 年11月１日～  2011 年10月31日）     0.12
   第24会計年度（  2011 年11月１日～  2012 年10月31日）     －0.03
   第25会計年度（  2012 年11月１日～  2013 年10月31日）     －0.19
   第26会計年度（  2013 年11月１日～  2014 年10月31日）     －0.09
   第27会計年度（  2014 年11月１日～  2015 年10月31日）     －0.50
   第28会計年度（  2015 年11月１日～  2016 年10月31日）     －0.93
   第29会計年度（  2016 年11月１日～  2017 年10月31日）     －0.87
   第30会計年度（  2017 年11月１日～  2018 年10月31日）     －0.85
   第31会計年度（  2018 年11月１日～  2019 年10月31日）     －0.88
             70/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （ユーロ）

               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
       会計年度
                収益率（％）
   第22会計年度（  2009 年11月１日～  2010 年10月31日）     0.46
   第23会計年度（  2010 年11月１日～  2011 年10月31日）     0.58
   第24会計年度（  2011 年11月１日～  2012 年10月31日）     0.37
   第25会計年度（  2012 年11月１日～  2013 年10月31日）     0.00
   第26会計年度（  2013 年11月１日～  2014 年10月31日）     0.10
   第27会計年度（  2014 年11月１日～  2015 年10月31日）     －0.01
   第28会計年度（  2015 年11月１日～  2016 年10月31日）     －0.22
   第29会計年度（  2016 年11月１日～  2017 年10月31日）     －0.45
   第30会計年度（  2017 年11月１日～  2018 年10月31日）     －0.48
   第31会計年度（  2018 年11月１日～  2019 年10月31日）     －0.46
   （英ポンド）

               クラスＰ－ａｃｃ受益証券
       会計年度
                収益率（％）
   第22会計年度（  2009 年11月１日～  2010 年10月31日）     0.36
   第23会計年度（  2010 年11月１日～  2011 年10月31日）     0.45
   第24会計年度（  2011 年11月１日～  2012 年10月31日）     0.42
   第25会計年度（  2012 年11月１日～  2013 年10月31日）     0.06
   第26会計年度（  2013 年11月１日～  2014 年10月31日）     0.09
   第27会計年度（  2014 年11月１日～  2015 年10月31日）     0.08
   第28会計年度（  2015 年11月１日～  2016 年10月31日）     0.17
   第29会計年度（  2016 年11月１日～  2017 年10月31日）     0.08
   第30会計年度（  2017 年11月１日～  2018 年10月31日）     0.05
   第31会計年度（  2018 年11月１日～  2019 年10月31日）     0.32
             71/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （米ドル）

                  クラス
             クラスＰ－ａｃｃ
                 （カナダドル・ヘッジ）
       会計年度       受益証券
                 Ｐ－ａｃｃ受益証券
             収益率（％）
                  収益率（％）
   第22会計年度（  2009 年11月１日～  2010 年10月31日）   0.21     －
   第23会計年度（  2010 年11月１日～  2011 年10月31日）   0.08     －
   第24会計年度（  2011 年11月１日～  2012 年10月31日）   0.41     －
   第25会計年度（  2012 年11月１日～  2013 年10月31日）   0.12     －
   第26会計年度（  2013 年11月１日～  2014 年10月31日）   0.06     －
   第27会計年度（  2014 年11月１日～  2015 年10月31日）   0.12     －
   第28会計年度（  2015 年11月１日～  2016 年10月31日）   0.21    0.14
   第29会計年度（  2016 年11月１日～  2017 年10月31日）   0.53    0.39
   第30会計年度（  2017 年11月１日～  2018 年10月31日）   1.25    0.65
   第31会計年度（  2018 年11月１日～  2019 年10月31日）   2.06    1.20
   （注１）収益率（％）＝    100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
    ａ＝会計年度末の１口当たりの純資産価格（当該会計年度の分配金の合計額を加えた額）
    ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当たりの純資産価格（分配落の額）
     ただし、クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券の第          28会計年度については当初発行価格
   （注２）ベンチマークはありません。
             72/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （４）【販売及び買戻しの実績】

   下記会計年度中の販売および買戻しの実績および下記会計年度末現在の発行済口数は次のとおりで
  す。
  （オーストラリア・ドル）（クラスＰ－ａｃｃ受益証券）
        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
     237,736.299   71,740.000  229,989.655   58,574.000  312,633.688   44,531.000
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
     186,722.904   60,284.466  206,518.810   53,194.237  292,837.782   52,075.229
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
     155,110.043   43,601.250  171,354.838   51,993.421  276,592.987   43,683.058
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
      68,489.900   16,615.727  150,001.743   36,652.476  195,081.144   23,630.653
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
      41,669.527   12,553.256   80,184.930   14,150.615  156,565.741   21,953.294
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
      54,917.693   17,268.211   84,294.725   21,320.683  127,188.709   17,934.175
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
      97,649.522   6,923.924  120,235.125   12,793.969  104,603.106   12,064.130
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
      64,611.099   6,727.702  85,959.673   10,206.681   83,254.532   8,585.151
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
      37,345.128   3,274.629  40,708.311   2,915.468  79,891.349   8,944.312
  （11/ １/17－
   10/31/ 18）
  第31会計年度
      25,858.738   11,671.705   31,446.714   5,740.134  74,303.373   14,875.883
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）オーストラリア・ドル受益証券は、日本国内において、          2001 年４月２日から販売を開始しました。
  （注２）第  23会計年度中に海外で販売された口数のうち      454.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注３） 販売口数、買戻し口数および発行済口数は、約定日を基準として算出しています。
    本邦内における販売口数、本邦内における買戻し口数および本邦内における発行済口数は、第              24会計年度までは約定日基
    準で記載しており、第   25会計年度からは受渡日基準で記載しています。以下同じです。
  （注４）第  26会計年度中に本邦内における発行済口数のうち       80.000 口が海外の口座に移管されました。
  （注５）第  27会計年度中に海外で販売された口数のうち      33.353 口がＵＢＳ証券に移管されています。
             73/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （スイス・フラン）（クラスＰ－ａｃｃ受益証券）

        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
     305,879.073   882.000  1,079,610.354    174.000  1,633,445.636   6,675.387
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
     200,049.826   3,761.525  690,879.992   8,586.483  1,142,615.470   2,051.929
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
     274,398.442   1,492.991  456,203.998   105.000  960,809.914   3,439.920
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
     142,819.498   1,615.344  404,977.127   1,684.418  698,652.285   3,370.846
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
     155,020.672    6.126  265,769.819   1,228.000  587,903.138   4,223.972
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
     515,175.585   9,905.268  397,867.178   11,591.619   705,211.545   10,012.698
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
     236,528.907   461.003  368,421.630   7,411.430  573,318.822   3,062.271
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
     113,390.606    0.000  333,509.039   2,601.268  353,200.389   461.003
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
     155,876.395    0.000  182,842.365    0.000  326,234.419   461.003
  （11/ １/17 －
   10/31/18 ）
  第31会計年度
     115,326.144    0.000  212,336.397    0.000  229,224.166   701.003
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）スイス・フラン受益証券は、日本国内において、         2001 年４月２日から販売を開始しました。
  （注２）第  22会計年度中に海外で販売された口数のうち      972.387 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注３）第  23会計年度中に海外で販売された口数のうち      201.500 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注４）第  26会計年度中に海外で販売された口数のうち      2,075.000  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注５）第  27会計年度中に海外で販売された口数のうち      7,475.077  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注６）第  31会計年度中に海外で販売された口数のうち      240.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
             74/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （ユーロ）（クラスＰ－ａｃｃ受益証券）

        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
     1,538,742.485   53,850.000  2,799,000.618   46,219.000  3,165,810.074   39,605.832
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
     1,186,676.509   16,449.451  1,850,713.228   27,580.917  2,501,773.355   29,181.366
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
     1,150,247.575   9,918.099  1,735,855.334   15,019.718  1,916,165.596   24,079.747
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
     443,264.263   10,206.395  1,090,135.145   20,485.493  1,269,294.714   15,045.502
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
     353,583.221   4,630.204  656,896.260   6,640.470  965,981.675   13,328.236
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
     1,677,677.929   13,779.891  1,290,113.563   22,302.509  1,353,546.041   11,790.988
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
     1,589,527.538   5,149.187  1,256,216.888   8,090.212  1,686,856.691   8,849.963
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
     929,319.525   17.119  1,674,796.512   1,088.257  941,379.704   7,778.825
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
     1,004,423.623   3,099.279  932,249.719   3,244.858  1,013,553.608   7,633.246
  （11/ １/17 －
   10/31/18 ）
  第31会計年度
     1,181,802.036   2,967.043  1,000,519.539   5,014.990  1,194,836.105   5,585.299
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）ユーロ受益証券は、日本国内において、       1998 年12月１日から販売を開始しました。
  （注２）第  22会計年度中に海外で販売された口数のうち      1,295.738  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注３）第  23会計年度中に海外で販売された口数のうち      707.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注４）第  25会計年度中に海外で販売された口数のうち      1,011.000  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注５）第  26会計年度中に海外で販売された口数のうち      293.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注６）第  27会計年度中に海外で販売された口数のうち      6,985.370  口がＵＢＳ証券に移管されています。
             75/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （英ポンド）（クラスＰ－ａｃｃ受益証券）

        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
     240,130.577   1,142.000  497,063.686   1,459.000  631,626.286   2,477.000
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
     154,981.009   764.220  286,217.911   270.594  500,389.384   3,337.626
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
     128,731.610   1,212.265  264,008.932   587.171  365,112.062   3,962.720
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
      98,952.766   10,737.769  175,425.217   2,317.052  288,639.611   12,383.437
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
      63,489.922   15,151.124  143,756.527   13,503.042  208,373.006   14,031.519
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
      65,711.311   8,295.856  114,558.828   11,150.840  159,525.489   11,176.535
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
     139,346.627   10,645.532  132,364.399   9,445.487  166,507.717   12,376.580
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
      46,017.661   12,882.724   86,464.795   4,084.546  126,060.583   21,174.758
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
      45,413.189   3,994.789  81,135.901   18,296.214   90,337.871   6,873.333
  （11/ １/17 －
   10/31/18 ）
  第31会計年度
      24,744.532   2,642.113  36,353.362   2,828.316  78,729.041   6,687.130
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）英ポンド受益証券は、日本国内において、        2001 年４月２日から販売を開始しました。
  （注２）第  23会計年度中に海外で販売された口数のうち      367.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
             76/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （米ドル）（クラスＰ－ａｃｃ受益証券）

        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
     2,490,001.156   86,232.000  3,126,660.295   69,526.000  3,798,197.168   104,362.124
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
     1,679,430.262   146,972.545  2,580,197.714   125,950.956  2,897,429.716   129,405.916
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
     865,804.127   80,965.237  1,335,575.325   63,246.430  2,427,658.518   147,874.723
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
     929,570.625   134,526.851  1,166,977.850   104,261.363  2,190,251.293   172,601.030
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
     723,285.195   110,423.250  1,010,417.822   114,586.194  1,903,118.666   160,938.334
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
     1,187,447.886   261,109.019  1,359,946.061   265,425.433  1,730,620.491   156,661.616
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
     1,034,126.232   298,286.846  1,053,728.496   275,965.035  1,711,018.227   178,983.427
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
     679,099.511   127,254.211   910,198.656   102,713.968  1,479,919.082   203,523.670
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
     642,316.690   64,216.056   918,393.981   110,847.566  1,203,841.791   155,732.744
  （11/ １/17 －
   10/31/18 ）
  第31会計年度
     762,887.097   280,516.754   856,176.308   312,868.788  1,110,552.580   122,701.100
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）米ドル受益証券は、日本国内において、       1998 年12月１日から販売を開始しました。
  （注２）第  22会計年度中に海外で販売された口数のうち      1,025.124  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注３）第  23会計年度中に海外で販売された口数のうち      4,022.203  口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注４）第  24会計年度中に海外で販売された口数のうち      750.000 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注５）第  25会計年度中に海外で販売された口数のうち      988.819 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注６）第  26会計年度中に本邦内における発行済口数のうち       7,499.752  口が海外の口座に移管されました。
  （注７）第  27会計年度中に海外で販売された口数のうち      39.696 口がＵＢＳ証券に移管されています。
  （注８）第  30会計年度中に本邦内における発行済口数のうち       1,159.416  口が海外の口座に移管されました。
  （注９）第  31会計年度中に本邦内における発行済口数のうち       679.610 口が海外の口座に移管されました。
             77/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （米ドル）（クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券）

        本邦内における     本邦内における     本邦内における

     販売口数     買戻し口数     発行済口数
        販売口数     買戻し口数     発行済口数
  第22会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/09 －
   10/31/10 ）
  第23会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/10 －
   10/31/11 ）
  第24会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/11 －
   10/31/12 ）
  第25会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/12 －
   10/31/13 ）
  第26会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/13 －
   10/31/14 ）
  第27会計年度
       －   －   －   －   －   －
  （11/ １/14 －
   10/31/15 ）
  第28会計年度
     121,552.739   515.838  13,150.460   0.000  108,402.279   2,045.075
  （11/ １/15 －
   10/31/16 ）
  第29会計年度
      8,195.204   1,922.068  32,622.837   760.944  83,974.646   3,206.199
  （11/ １/16 －
   10/31/17 ）
  第30会計年度
      4,065.736   56.508  22,920.367   199.675  65,120.015   3,063.032
  （11/ １/17 －
   10/31/18 ）
  第31会計年度
      1,832.295   47.227  8,218.970   216.231  58,733.340   2,894.028
  （11/ １/18－
   10/31/ 19）
  （注１）クラス（カナダドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ受益証券は、日本国内において、             2016 年８月 15日から販売を開始しました。
  （注２）第  28会計年度中に海外で販売された口数のうち      1,529.237  口がＵＢＳ証券に移管されています。
             78/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第２【管理及び運営】

  １【申込（販売）手続等】
  （イ）海外における申込（販売）手続等
  （受益証券の発行および買戻しに共通して適用される条件）
   以下の記載は、受益証券の発行および買戻しに共通して適用される条件です。
   サブ・ファンドの受益証券は、毎営業日に発行および買戻しが行われます。
   「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
  業を行っている各日）をいいます。ただし、        12月24日および  31日、ルクセンブルグおよびスイスにおけ
  る個々の法定外休日および／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
  び市場がある国々の通常の公休日を除きます。
   「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業している日です。
   管理会社が、後記「４　資産管理等の概要　（１）資産の評価　（ⅱ）純資産価格の計算、販売、買
  戻しおよび乗換えの停止」に記載のとおり純資産価額の計算を行わない旨決定した日には受益証券の発
  行および買戻しは行われません。
   また、管理会社は、その裁量により、購入申込みを拒絶することができます。
   管理会社は、マーケット・タイミング取引および時間外取引を含む受益者の利益に悪影響を及ぼしう
  ると判断される取引を禁止します。管理会社は、こうした実務に関連すると考えられる買付または転換
  申込みを拒絶する権限を有します。さらに、管理会社は、当該実務から受益者を保護するために必要と
  みなされるすべての措置を実行する権限を有します。
   営業日の  15時（中央ヨーロッパ標準時）（以下「締切時間」といいます。）までに管理事務代行会社
  に登録された購入申込みおよび買戻請求（以下、購入申込みおよび買戻請求を「注文」といい、注文が
  登録される日を「注文日」といいます。）は、         その日の締切時間後に計算される純資産価額に基づき取
  り扱われます（以下、当該計算を行った日を「評価日」といいます。）。
   ファクシミリにより送付される注文はすべて、営業日の各サブ・ファンドに関する前述の締切時間の
  遅くとも１時間前までに管理事務代行会社により受領されなければなりません。しかしながら、管理事
  務代行会社への注文を期限通り確実に取り次ぐため、スイスのユービーエス・エイ・ジーの中央決済機
  関、販売会社およびその他の取次金融機関は、各顧客に対し上記より早い締切時間を適用することがで
  きます。これに関する情報は、スイスのユービーエス・エイ・ジーの中央決済機関、各販売会社および
  その他の取次金融機関から入手することができます。
   営業日の各締切時間後に管理事務代行会社に登録された注文の場合、注文日は翌営業日とみなされま
  す。
   上記は、各サブ・ファンドの純資産価額に基づき行われる、サブ・ファンドの受益証券のファンドの
  他のサブ・ファンドの受益証券への乗換えにも、同様に適用されます。
   これは、決済のための純資産価格が、注文が行われた時点では知りえないということを意味します
  （将来価格）。当該純資産価格は、       最新の知れている市場価格（すなわち、計算時点で入手可能である
  ことを条件に、入手可能な直近の市場価格または終値）に基づいて計算されます。                適用される個々の評
  価原則は、後記「４　資産管理等の概要（１）資産の評価」に記載のとおりです。
  （マネーロンダリングおよびテロリストのための資金調達の防止）
   ファンドの販売会社は、ルクセンブルグのマネーロンダリングおよびテロリストのための資金調達の
  防止に関する   2004 年11月12日の法律（改正済）の条項ならびにルクセンブルグの監督官庁であるＣＳＳ
  Ｆの関連法規および該当通達を遵守しなければなりません。
   したがって、投資者は、申込みを受諾する販売会社または販売代理人に対して、身元を証明できるも
  のを提示しなければなりません。販売会社または販売代理人は、申込者に少なくとも以下に掲げる身元
  確認書類を要求しなければなりません。自然人は、パスポート／身分証明書の認証付謄本（販売会社も
             79/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  しく販売代理人は、または現地行政官庁によって認証されたもの）を提示しなければならず、法人また
  はその他の法主体は、基本定款の認証付謄本、商業・法人登記簿の認証付抄本、最新の公表された年次
  決算書の写しおよび実質的所有者の姓名を提示しなければなりません。販売会社または販売代理人は、
  状況に応じて、申込みまたは買戻しを要求する投資者に対し追加の書類または情報を求めます。
   販売会社は、販売代理人が上記の身元確認の手続を厳守することを確保しなければなりません。管理
  事務代行会社および管理会社は、いつでも、手続が忠実に行われている保証を販売会社に求めることが
  できます。管理事務代行会社は、マネーロンダリングおよびテロリストのための資金調達の防止に関す
  るルクセンブルグ法またはＥＵ法と同等の要件に従わない国々の販売代理人または販売会社から受領す
  るすべての購入申込および買戻請求に対して、上記規定の遵守について監視します。
   さらに、販売会社とその販売代理人は、各国で効力のあるマネーロンダリングおよびテロリストのた
  めの資金調達の防止のためのすべての規則に従わなければなりません。
  （海外における申込（販売）手続等）
   サブ・ファンドの受益証券の発行価格は、後記「４　資産管理等の概要（１）資産の評価」の規定に
  したがって決定されます。
   当初募集後の受益証券の発行価格は、受益証券１口当たりの純資産価格に、販売会社のための純資産
  価格の最大２％の発行手数料を加算した額に基づきます。販売が行われる国々で発生する税金、手数料
  およびその他の報酬も請求されます。
   現地の支払事務代行会社が、最終投資家のためにノミニー・ベースで、必要な取引業務を行います。
  支払事務代行会社の業務にかかる費用は、投資家に請求される場合があります。
   ファンド証券の申込みは、管理会社、管理事務代行会社または保管受託銀行ならびにその他の販売会
  社において、サブ・ファンドの発行価格で受諾されます。
   適用法令に従い、申込代金の受領を委託されている保管受託銀行および／または代理人は、その裁量
  により、かつ投資者の要請に応じて、各サブ・ファンドの勘定の通貨および購入予定の受益証券クラス
  の申込通貨以外の通貨による支払を受領することができます。使用される為替レートは、関連通貨ペア
  の呼び値スプレッドに基づき、各代理人により決定されます。投資者は、為替換算に関連するすべての
  手数料を負担します。
   受益証券は、地域の実勢市場の基準に従い、貯蓄プラン、支払プランまたは転換プランを通じて販売
  することもできます。この件についての詳細な情報は、現地の販売会社が要求できます。
   サブ・ファンドの受益証券の発行価格は、注文日後３日以内（以下「決済日」といいます。）にサ
  ブ・ファンドのために保管受託銀行の口座へ払い込まれます。
   該当する受益証券クラスの通貨の国の銀行が、決済日および注文日から決済日までの期間のいかなる
  日において営業していない場合、または該当する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
  場合、決済はその翌日（かかる銀行が営業しているか、または該当する通貨が決済システムにおいて取
  引可能になる日）に行われます。
   受益者から要請がある場合、管理会社は、自己の裁量により、現物による全部または一部の購入申込
  みを受諾することができます。かかる場合、現物で購入された元本は、当該サブ・ファンドの投資方針
  および投資制限と一致しなければなりません。また、かかる現物払いは、管理会社により選ばれた監査
  人により評価されます。発生した費用は、関連する投資者によって支払われます。
   受益証券は、記名式受益証券のみが発行されます。これは、ファンドの投資者の受益者としての地位
  ならびに関連するすべての権利および義務が、ファンドの受益者名簿における各投資者の記載に基づく
  ことを意味します。記名式受益証券から無記名式受益証券への転換請求はできません。また、記名式受
  益証券は、クリアストリームのような認可された外部決済機関を通じて決済されることがあることを受
  益者は念頭に置いてください。
   発行済受益証券は、すべて同一の権利を有します。しかし、約款は、サブ・ファンド内の固有の内容
  をもつ多様なクラス受益証券の発行の可能性を規定しています。
             80/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   すべてのサブ・ファンド／クラス受益証券について、端数の受益証券の発行も可能です。受益証券の
  端数は、小数第３位まで表記されますが、当該端数には受益者集会における議決権を付与されません。
  関連するサブ・ファンドまたは受益証券クラスが解散される場合、端数受益証券の保有者は、清算手取
  金の按分が認められます。
  （ロ）日本における申込（販売）手続等
   ファンド証券は、販売会社により日本において非米国人に対してのみ販売され、以下に定義される
  「米国人」に対しては販売されないことが、合意および承解されています。また、受益者が受益証券の
  購入後に「米国人」となった場合、受益証券を口座約款（以下に定義します。）に基づき継続して保有
  することはできますが、販売会社から受益証券を追加的に購入することはできません。
   「米国人」とは、次に掲げるものを意味します。（ａ）米国連邦所得税法上の米国市民または住民、
  （ｂ）米国またはその下部組織の法律に基づいて設立された法人、パートナーシップ、または、法主
  体、（ｃ）所得の源泉にかかわらず、米国連邦所得税の対象となる資産またはトラストをいいます。本
  定義上、「米国」とは、アメリカ合衆国、その州、領域、属領、またはコロンビア特別区を意味しま
  す。
   日本においては、申込期間中の営業日で、また日本における販売会社および販売取扱会社の営業日な
  らびに日本の通常の銀行の営業日でもある日に申込みの取扱いが行われます。「営業日」とは、ルクセ
  ンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をい
  い、 12月24日および  31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける個々の法定外休日および／またはサ
  ブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所ならびに市場がある国々の通常の公休日を
  除きます。原則として、ＵＢＳ証券株式会社の申込受付時間は午後４時までとします。日本における販
  売会社および販売取扱会社の営業日であっても、当該営業日を含むその前後について日本における銀行
  の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）など、有価証券届出書「第一部　証券情
  報、（９）払込期日」に記載される期日までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本にお
  ける販売会社および販売取扱会社（有価証券届出書「第一部　証券情報、（８）申込取扱場所」をご参
  照下さい。）において申込みを受け付けられない場合があります。詳細については、日本における販売
  会社または販売取扱会社にご照会下さい。
   販売会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口座約款」その他所定の約款を投資者に交付し、当
  該投資者から口座約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨の申込書の提出を受けます。販売の単位
  は、原則として１口以上１口単位。また金額単位の申込みも受け付けます。ただし、日本における販売
  会社は、これと異なる取扱いをする場合があります。詳細については有価証券届出書「第一部　証券情
  報、（８）申込取扱場所」にご照会下さい。
   各サブ・ファンドのファンド証券１口当たりの販売価格は、原則として、管理会社が当該申込みを受
  領した営業日の翌営業日に決定される当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格です。日
  本における約定日は日本における販売会社が当該注文の成立を確認した日（通常、発注日の日本におけ
  る翌営業日）であり、約定日から起算して４営業日目（通常、申込日から起算して５営業日目）に、受
  渡しを行うものとします（申込者が販売会社と別途取り決める場合を除きます。）。日本国内において
  申込手数料は、課せられません。
   買付代金の支払は、原則として円貨によるものとし、表示通貨との換算は、裁量により日本における
  販売会社が決定するレートによるものとします。また、日本における販売会社が応じ得る範囲で投資者
  の希望する通貨で支払うこともできます。
   なお、日本証券業協会の協会員である日本の販売取扱会社は、ファンドの純資産が１億円未満となる
  等同協会の定める「外国証券取引に関する規則」中の「外国投資信託受益証券の選別基準」にファンド
  証券が適合しなくなったときは、ファンド証券の日本における販売を行うことができません。
   前記「（イ）海外における申込（販売）手続等」の記載は、適宜、日本における申込（販売）手続等
  にも適用されることがあります。
             81/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ２【買戻し手続等】

  （イ）海外における買戻手続等
   券面を添付して行われた買戻請求は、管理会社、管理事務代行会社、保管受託銀行またはその他適切
  に授権された販売会社もしくは支払事務代行会社により受け付けられます。
   資本移動に関する外国為替管理もしくは制限等の法律規定または保管受託銀行の支配の及ばないその
  他の状況により、買戻請求が提出された国への買戻金額の送金が不可能とならない限り、買戻しのため
  に提出されたサブ・ファンドの受益証券の価額は、注文日後３日以内（「決済日」）に支払われます。
   決済日または注文日と決済日までの期間のいずれかの日において、該当する受益証券クラスの表示通
  貨を使用している国の銀行が営業していない場合、または該当する通貨の取引が銀行間決済システム上
  で行われていない場合、決済は、その翌日（かかる銀行が営業している日または該当する通貨建ての取
  引のためにかかる決済システムが利用可能になる日）に行われます。
   サブ・ファンドの純資産総額に関し、受益証券クラスの価格が、受益証券クラスの経済効率の良い運
  用のために取締役会が定める最低水準を下回るかまたは当該水準に達しない場合、取締役会は、取締役
  会が決定する営業日に、買戻価格を支払うことにより、当該クラスのすべての受益証券の買戻しを決定
  することができます。当該クラス／サブ・ファンドの投資者は、当該買戻しの結果、いかなる追加費用
  またその他の経済的負担を負わなくてよいものとします。適用ある場合、後記「４　資産管理等の概要
  （１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシングの原則が適用される場合がありま
  す。
   異なる通貨で表示される複数のクラスを有するサブ・ファンドについて、受益者は、原則として該当
  するクラスの通貨または該当するサブ・ファンドの勘定通貨でのみ受益者の買戻しに相当する価額を受
  領することができます。
   適用法令に従い、買戻手取金の支払を委託されている保管受託銀行および／または代理人は、その裁
  量により、かつ投資者の要請に応じて、各サブ・ファンドの勘定の通貨および買い戻される受益証券ク
  ラスの通貨以外の通貨により支払うことができます。使用される為替レートは、関連通貨ペアの呼び値
  スプレッドに基づき、各代理人により決定されます。
   投資者は、為替換算に関連するすべての手数料を負担します。これらの手数料と、各販売国で発生す
  るいずれかの税金、手数料およびその他の費用（例えば、関連する銀行により課される費用）は、各投
  資者に請求され、買戻手取金から控除されます。
   販売が行われる国で発生する税金、手数料およびその他の費用（関連する銀行により課される費用を
  含みます。）も請求されます。
   買戻し手数料は課されません。
   純資産価格の動向により、買戻価格が、投資家が支払った発行価格よりも高いかまたは低いかが決定
  されます。
   管理会社は、いずれかの注文日にサブ・ファンドの純資産総額の            10％超が流出することになる場合、
  当該注文日に買戻しおよび乗り換えの注文のすべてを執行しない（買戻しを一時停止する）権利（買戻
  しゲート）を有します。かかる場合、管理会社は、買戻しおよび乗り換えの注文の一部のみを執行し、
  当該注文日に執行されなかった買戻しおよび乗り換えの注文に優先権を与え、かかる注文を通常、                   20営
  業日を超えない期間、延期することを決定することができます。
   大量の買戻請求が行われる場合、保管受託銀行および管理会社は、これに相当するファンド資産が
  （不必要に遅れることなく）売却されるまでの間、買戻請求の処理を遅らせることができます。かかる
  処理が必要な場合、同日に受領されたすべての買戻請求は同一価格で処理されます。
   現地の支払事務代行会社が、最終投資家のためにノミニー・ベースで、必要な取引業務を行います。
  支払事務代行会社の業務費用および関連する銀行により課される費用は、投資家に請求される場合があ
  ります。
             82/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   受益者から要請がある場合、管理会社は、自己の裁量により、現物（全部または一部）による買戻し
  を提供することができます。その場合、現物で買い戻された元本は、当該サブ・ファンドの投資方針お
  よび投資制限と一致しなければなりません。また、かかる現物払いは、管理会社により選ばれた監査人
  により評価されるものとし、各サブ・ファンドの残存する受益者に悪影響を及ぼしてはなりません。発
  生した費用は、関連する投資者によって支払われます。
   なお、受益証券の販売および買戻しに共通して適用される条件については、前記「１　申込（販売）
  手続等（イ）海外における申込（販売）手続等」をご参照下さい。
  （ロ）日本における買戻手続等
   日本における受益者は、原則として、営業日で、また日本における販売会社および販売取扱会社の営
  業日ならびに日本の通常の銀行の営業日でもある日に買戻請求をすることができます。買戻請求は、手
  数料なしで日本における販売会社および販売取扱会社を通じ、管理会社に対し行うことができます。
  「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業
  を行っている各日）をいい、ルクセンブルグおよびスイスにおける個々の法定外休日および／またはサ
  ブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所ならびに市場がある国々の通常の公休日を
  除きます。原則として、ＵＢＳ証券株式会社の買戻請求の受付時間は午後４時までとします。日本にお
  ける販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、当該営業日を含むその前後について日本におけ
  る銀行の休業日が連続する場合（ゴールデンウィーク、年末年始等）など、日本における販売会社およ
  び販売取扱会社（有価証券届出書「第一部　証券情報、（８）申込取扱場所」をご参照下さい。）にお
  いて買戻請求を受け付けられない場合があります。詳細については、日本における販売会社または販売
  取扱会社にご照会下さい。
   ファンド証券１口当たりの買戻価格は、原則として、管理会社が当該買戻請求を受領した営業日の翌
  営業日に決定される当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格です。買戻代金は、外国証
  券取引口座約款の定めるところに従って、日本における販売会社または販売取扱会社を通じて、買戻請
  求が行われた営業日後日本における４営業日目に支払われます（申込者が販売会社と別途取り決める場
  合を除きます。）。買戻代金は円貨で支払われる場合、表示通貨との換算は裁量により日本における販
  売会社が決定するレートによるものとします。また、日本における販売会社が応じ得る場合は、当該受
  益者の希望する通貨で支払うこともできます。ファンド証券の買戻しは原則として１口を単位としま
  す。
   前記「（イ）海外における買戻手続等」の記載は、適宜、日本における買戻手続等にも適用されるこ
  とがあります。
             83/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ３【ファンド証券の乗換え（スイッチング）】

  （イ）海外における乗換え
   受益者は、いつでも、同一サブ・ファンド内の別のクラス受益証券へおよび／または別のサブ・ファ
  ンドのクラス受益証券に乗換えることができます。
   受益証券の発行および買戻しに関するものと同様の手続が、乗換請求にも適用されます。
   受益者が、既存の受益証券の乗換えの結果得られる受益証券の口数は、以下の算式に従って計算され
  ます。
     Ｂ×Ｃ×Ｄ
   Ａ＝
      Ｅ
  －Ａ　乗換えを要求される新サブ・ファンドまたはクラスの受益証券の口数。
  －Ｂ　乗換えを要求される元のサブ・ファンドまたはクラスの受益証券の口数。
  －Ｃ　乗換えのために提出される受益証券の純資産価格。
  －Ｄ　当該サブ・ファンド間またはクラス間の外国為替レート。両方のサブ・ファンドまたはクラスが
    同一通貨建で評価される場合、かかる係数は１となります。
  －Ｅ　乗換えが行われる新サブ・ファンドまたはクラスの受益証券の純資産価格に税金、手数料その他
    費用を加算した額。
   該当するサブ・ファンドまたは受益証券クラスの発行手数料の上限に相当する最大乗換手数料が、販
  売会社により、請求されることがあります。かかる場合、前記「２　買戻し手続等（イ）海外における
  買戻手続等」に記載のとおり、買戻手数料は課されません。
   サブ・ファンドの乗換時に個々の国で発生することがある手数料、税金および印紙税は、受益者に請
  求されます。
  （ロ）日本における乗換え
   サブ・ファンド間のファンド証券の乗換えは、日本における受益者について認められていません。
             84/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ４【資産管理等の概要】

  （１）【資産の評価】
  （ⅰ）純資産価格の計算
   各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格および乗
   換価格は、各サブ・ファンドまたは受益証券クラスの参照通貨で表示され、各営業日に各受益証券ク
   ラスに帰属する各サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各受益証券クラスの発行済口数
   で除することにより計算されます。純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・
   セクションにおいて、各営業日に公表されます。ただし、受益証券１口当たりの純資産価格は、以下
   のセクションに記載されているとおり、受益証券が発行または買い戻されなかった日にも計算されま
   す。受益証券が発行されなかった日に計算された純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトの
   パブリック・セクションにおいて公表される可能性がありますが、これは、パフォーマンス、統計ま
   たは手数料を計算するためにのみ使用することができます。いかなる場合も、かかる純資産価格は、
   買付および買戻しの注文の基準として使用されてはなりません。
   サブ・ファンドの各受益証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻
   されるたびに変動します。この割合は、各受益証券クラスに請求される手数料を考慮して、サブ・
   ファンドの発行済受益証券の総口数に対する各クラスの発行済受益証券口数の比率により決定されま
   す。
   一営業日においてサブ・ファンドのすべての受益証券クラスの買付申込みまたは買戻請求の合計が
   純資産の流入または流出をもたらす場合、当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格は
   これに応じて増加または減少することがあります（シングル・スイング・プライシング）。１口当た
   り純資産価格の１％を上限として調整が行われます。サブ・ファンドが負担する取引費用および税金
   の見積額ならびにサブ・ファンドが投資する資産の呼び値スプレッドの見積額が考慮されます。純変
   動額が関連するサブ・ファンドに純流入額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価格の上昇を導
   きます。純変動額が関連するサブ・ファンドに純流出額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価
   格の減少を導きます。
   取締役会は、各サブ・ファンド毎に基準価格を定めることができます。かかる基準価格は、特定の
   一営業日における純資産に対する純変動額の比率または関連するサブ・ファンドの通貨の単一金額か
   ら算出されます。このような場合、純資産価格は、特定の一営業日においてかかる基準を超えた場合
   に限り調整されます。
   各サブ・ファンドの資産の価額は、以下のとおり、約款の規定に従って、時価評価法またはこれが
   可能でない場合は、マーク・ツー・モデル法を採用し、各営業日に計算されます。
   （ａ）証券取引所に上場されている金融派生商品およびその他の資産は、入手可能な直近の市場価格
    で評価されます。かかる金融派生商品またはその他の資産が複数の証券取引所に上場されてい
    る場合、当該資産の主要市場である証券取引所の入手可能な直近の価格に基づき評価されま
    す。
    金融派生商品およびその他の資産について、証券取引所における取引が通常行われていないも
    のの、市況に応じて価格を決定する証券ディーラー間に流通市場が存在している場合、管理会
    社は、かかる価格に基づき、金融派生商品および投資対象を評価することができます。証券取
    引所に上場されていないが他の公認で公開の定期的に取引が行われている他の規制ある市場で
    取引されている金融派生商品およびその他の投資対象は、当該市場における入手可能な直近の
    価格で評価されます。
   （ｂ）証券取引所に上場されていないまたは別の規制ある市場で取引されていない資産は、適切な価
    格を入手できない場合、管理会社により、誠実に選定した他の基準に従い、予想市場価格に基
    づき評価されます。この基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとします。
             85/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   （ｃ）証券取引所に上場されていない金融派生商品（ＯＴＣ派生商品）の評価は、独立の価格決定機
    関の価格決定に基づき行われます。ある金融派生商品について、独立の価格決定機関の一つの
    情報しか入手することができない場合、入手された評価の信頼性は、管理会社およびファンド
    の監査人により認められた計算方法により、かかる金融派生商品の裏付証券の市場価格に基づ
    き確認されます。この評価は、ＵＢＳグローバル評価委員会の専門家のサポートを受けた管理
    会社の評価専門家による評価に基づいて、管理会社の決定により確定されます。このプロセス
    で用いられる基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとします。
   （ｄ）その他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券または投資証券は、最新の純資産価格で評
    価されます。他のマネー・マーケット・ファンドの特定の受益証券または投資証券は、対象
    ファンドのポートフォリオ・マネージャーまたは投資顧問会社から独立している信頼できる業
    務提供者によって提供された評価額の見積もりに基づいて評価される可能性があります。（評
    価額の見積もり）。
   （ｅ）証券取引所に上場されていないまたは公開されている他の規制ある市場で取引されていない短
    期金融商品の価額は、関連するカーブを元に評価されます。カーブに基づく評価は、金利およ
    び信用スプレッドから算出されます。この過程で以下の原則が適用されます。各短期金融商品
    は、満期までの残存期間にもっとも近い金利が差し込まれます。かかる方法により計算された
    金利は、原借主の信用力を反映する信用スプレッドを加算することで市場価格に転換されま
    す。借主の信用格付けが大幅に変更された場合、かかる信用スプレッドは調整が行われます。
    関連する注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、当該サブ・ファンドの資
    産の評価に含まれます。そのため、特定の評価日における一口当たり資産価格は、推定利息収
    益を含みます。
   （ｆ）外国為替取引によりヘッジされない当該サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建ての短期金融
    商品、金融派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける為替相場の仲
    値（売買相場の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨の最も代表的な市場におけ
    る仲値で評価されます。
   （ｇ）定期預金および信託資産は、これらの額面額に発生利息を付して評価されます。
   （ｈ）スワップの価値は、外部のサービス・プロバイダーにより計算され、さらに２次的な独立の評
    価が他の外部のサービス・プロバイダーにより提供されます。かかる計算は、イン・フローお
    よびアウト・フローの両方のすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいています。特
    定の場合、（ブルームバーグにより提供されるモデルおよび市場データに基づく）内部計算お
    よび／またはブローカーの説明書による評価が利用されることがあります。評価方法は、当該
    有価証券に依拠し、適用されるＵＢＳ評価ポリシーに従い決定されます。
   管理会社は、異常な状況において、上記の規定に基づく評価が実行不可能であるか、または正確で
   ないことが判明した場合、純資産の適正な評価を行うために、一般に認められ、かつ検証可能な他の
   評価基準を誠意を持って適用する権限を有します。
   異常な状況下では、当該日に、追加評価を行うことができます。かかる新たな評価は、受益証券の
   追加発行および買戻しに関しても適用されます。
  （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
   管理会社は、以下の場合に、一または複数のサブ・ファンドの受益証券の発行および買戻しならび
   に個々のサブ・ファンド間の乗換えのほか、純資産価格の計算を一または複数の営業日にわたり一時
   的に停止することができます。
   －　純資産の大部分を評価するために利用する一もしくは複数の証券取引所、または純資産価格もし
    くは純資産の大部分の表示通貨の外国為替市場が通常の公休日以外に閉鎖されている場合、また
    は取引が停止されているか、かかる証券取引所および市場が制限されているかまたは短期的に大
    幅な価格変動にさらされている場合。
             86/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   －　管理会社の管理、責任または影響力を超える事象により、受益者の利益を害することなく通常の
    条件で資産を取得することが不可能である場合。
   －　通信網の混乱、またはその他の事由により、純資産の相当部分の価額の計算を行うことができな
    い場合。
   －　通常の為替レートにより、管理会社が当該サブ・ファンドの買戻請求の支払のための本国送金を
    することが不可能である場合または投資対象の売却もしくは取得または受益証券の買戻しによる
    支払に伴い送金することができないと管理会社が判断する場合。
   －　管理会社の支配が及ばない政治的、経済的、軍事的またはその他の状況により、受益者の利益を
    著しく損なうことなくファンドの資産の通常の処分を行うことが不可能である場合。
   －　その他の理由により、サブ・ファンドが保有する資産の評価が迅速または正確に決定されない場
    合。
   －　ファンドの清算に関する管理会社の決定が公告された場合。
   －　管理会社が一または複数のサブ・ファンドの合併を決定したことが公告された後、受益者の保護
    のために当該停止が正当であると判断される場合。
   －　外国為替および資本移動に関する制限により、ファンドの取引の決済ができない場合。
   純資産価格の計算、受益証券の発行および買戻しまたはサブ・ファンド間の乗換えが停止される場
   合、ファンドの受益証券の公衆への販売が承認されている国々のすべての監督官庁へ遅滞なく報告さ
   れ、前記「第１　ファンドの状況　１　ファンドの性格（５）開示制度の概要　①ルクセンブルグに
   おける開示（ロ）受益者に対する開示」に記載する方法でも公告されます。
   投資家がクラス受益証券の要件を満たさない場合、管理会社は、さらに当該投資家に以下の事項を
   行うよう要求する義務を負います。
   ａ）受益証券の買戻しの規定に従い、       30暦日以内にその受益証券を返還すること。
   ｂ）クラス受益証券の取得に関する上記の要件を満たす者に対してその受益証券を譲渡すること。
   ｃ）その受益証券から、当該投資家が満たすことの可能な取得要件を有する各サブ・ファンドの他の
    クラス受益証券に乗り換えること。
   管理会社は、さらに、
   ａ）裁量により、受益証券の購入申込みを拒絶し、
   ｂ）排除条項にかかわらず申込みまたは購入された受益証券をいつでも買い戻す
   権限を授与されています。
  （２）【保管】

   ファンドの受益証券が販売される海外において、受益証券または確認書は受益者の責任において保管
  されます。
   日本の投資家に販売される受益証券の券面または確認書は、記名式の券面は発行されず、日本の販売
  会社の名義で保管されます。
   ただし、日本の受益者が、自己の責任で保管する場合は、この限りではありません。
  （３）【信託期間】

   ファンドは、存続期間を無期限として設定されています。
  （４）【計算期間】

   ファンドの決算期は毎年     10月31日です。
  （５）【その他】

  （イ）ファンドおよびサブ・ファンドの清算および合併
             87/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   ファンドおよびサブ・ファンドまたは受益証券クラスの清算
   受益者、その相続人およびその他の利害関係者は、ファンド、サブ・ファンドまたは受益証券クラ
   スの分割または清算を請求することができません。ただし、管理会社は、清算することが管理会社も
   しくはファンドの保護のためにまたは投資方針上、合理的または必要と考えられる場合には、受益者
   の利益を考慮に入れた上で、ファンド、サブ・ファンドおよび受益証券クラスを清算する権限を与え
   られます。
   一つのサブ・ファンドまたは一つのサブ・ファンドの受益証券クラスの純資産総額が、サブ・ファ
   ンドまたは受益証券クラスの経済的に効率的な運用に必要である最低額まで減少した場合、またはそ
   れに満たない場合、または政治、経済および金融環境に著しい変化があった場合、または合理化の一
   環として、管理会社は、評価日または有効な決定が行われた時点の純資産価額にて（実際の投資の換
   金率および費用を考慮して）、該当する受益証券クラスの全ての受益証券を買い戻す旨の決定を行う
   ことができます。
   あるサブ・ファンドまたは受益証券クラスを清算する旨の決定は、前記「第１　ファンドの状況　
   １　ファンドの性格（５）開示制度の概要　①ルクセンブルグにおける開示（ロ）受益者に対する開
   示」に記載する方法で公告されます。かかる決定の日以後、受益証券の発行は行われず、またサブ・
   ファンド／受益証券クラスへの乗換えは中止されます。受益証券の買戻しまたは関連サブ・ファン
   ド／受益証券クラスからの乗換えは、かかる決定が実行された後でも可能です。これにより、清算費
   用は、サブ・ファンドまたは受益証券クラスによって考慮されることが確保されます。このため、清
   算する旨の決定がなされた時点でサブ・ファンド／受益証券クラスの受益証券を保有する者がかかる
   費用を負担することとなります。清算の場合には、管理会社は、受益者にとって最大の利益が得られ
   るように、ファンドの資産を換金し、サブ・ファンドまたは受益証券クラスの清算によって生じた純
   手取金を各々の保有口数に応じてかかるサブ・ファンドまたは受益証券クラスの受益者に配分するよ
   う保管受託銀行に指示します。清算手続（最大９か月間継続する可能性があります。）の終了時に受
   益者に配分できない清算手取金は、直ちにルクセンブルグの「供託機関」に預託されます。
   法律に規定のある場合および管理会社が清算される場合には、ファンドを清算しなければなりませ
   ん。かかる清算の通知は、「会社公告集」（以下「ＲＥＳＡ」といいます。）およびルクセンブルグ
   の日刊新聞において公告され、必要に応じて個々の販売国の公式刊行物において公告されます。
   ファンドまたはサブ・ファンドと他の投資信託（以下「ＵＣＩ」といいます。）またはそのサブ・
   ファンドとの合併、サブ・ファンド間の合併
   「合併」とは、以下の取引です。
   （ａ）一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド（「吸収対象ＵＣＩＴ
    Ｓ」）が、清算することなく解散する際に、すべての資産および負債を別のＵＣＩＴＳまたは
    当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド（「吸収ＵＣＩＴＳ」）に移転し、かつ、吸収対象ＵＣＩＴ
    Ｓの受益者が引き換えに吸収ＵＣＩＴＳの受益証券および適用ある場合に当該受益証券の純資
    産価額の  10％を超えない現金での支払を受領する取引。
   （ｂ）二つ以上のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド（「吸収対象ＵＣＩＴＳ」）
    が、清算することなく解散する際に、すべての資産および負債を自らまたは当該ＵＣＩＴＳの
    サブ・ファンドが設立した別のＵＣＩＴＳ（「吸収ＵＣＩＴＳ」）に移転し、かつ、吸収対象
    ＵＣＩＴＳの受益者が引き換えに吸収ＵＣＩＴＳの受益証券および適用ある場合に当該受益証
    券の純資産価額の   10％を超えない現金での支払いを受領する取引。
   （ｃ）一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド（「吸収対象ＵＣＩＴ
    Ｓ」）が、負債が完済されるまで存続し続ける際に、その純資産のすべてを同一ＵＣＩＴＳの
    別のサブ・ファンド、当該ＵＣＩＴＳが設立した別のＵＣＩＴＳまたは別の既存のＵＣＩＴＳ
    もしくは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド（「吸収ＵＣＩＴＳ」）に移転する取引。
             88/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   合併は、  2010 年法に規定された条件で行われます。合併の法律上の効果は、            2010 年法により規定さ
   れます。
   「ファンドおよびサブ・ファンドまたは受益証券クラスの清算」に記載される状況の下で、管理会
   社は、一つのサブ・ファンドまたは受益証券クラスの資産を、ファンドの他の既存のサブ・ファンド
   もしくは受益証券クラスまたは      2010 年法パートⅠに基づく他のルクセンブルグのＵＣＩもしくは           2010
   年法に基づく外国のＵＣＩＴＳに配分することを決定することができます。
   また、管理会社は、当該サブ・ファンドの受益証券またはクラス受益証券を（必要な場合、分割ま
   たは統合により、および受益者の比例的権限に相当する金額の支払を通じ）別のサブ・ファンドの受
   益証券または別のクラス受益証券として指定変更することを決定することができます。
   受益者は、前記「第１    ファンドの状況　１    ファンドの性格（５）開示制度の概要　①ルクセンブ
   ルグにおける開示（ロ）受益者に対する開示」に記載する方法で管理会社の決定を通知されます。
   管理会社がかかる合併の決定をした場合には、かかる合併は、当該決定が公告された日から起算し
   て30日間、関連するサブ・ファンドのすべての受益者を拘束します。この期間内に、受益者は、買戻
   し手数料または事務費用を支払わずに、受益証券の買戻請求を行うことができます。買戻しのために
   提出されなかった受益証券は、合併が効力を有する日に計算した、関連するサブ・ファンドの純資産
   価額に基づいて交換されます。
  （ロ）約款の変更
   法令遵守の下、ファンドの約款は変更することができます。約款の変更は、保管通知により「                  ＲＥ
   ＳＡ 」に告知され、前記「第１　ファンドの状況　１　ファンドの性格（５）開示制度の概要　①ル
   クセンブルグにおける開示（ロ）受益者に対する開示」に記載する方法でも通知されます。
   新約款は、管理会社および保管受託銀行によって署名された日に発効します。
   統合約款は、商業および法人登記所で閲覧することができます。
   日本においては、約款の重要事項の変更は、公告され、日本の受益者に通知されます。
  （ハ）ワラント・新持分引受権またはオプション等の発行
   管理会社は、ワラント、新受益証券引受権またはオプションを発行して、受益者にファンド証券を
   買付ける権利を与えません。
  （ニ）関係法人との契約の更改等に関する手続
   （ⅰ）投資運用契約
    投資運用契約は、契約期間を無期限として締結されており、３か月の書面通知を他方当事者に対
   し行うことによっていつでも解約することができます。
    同契約またはその添付書類へのあらゆる変更および追加は、両当事者が合意した書面により行わ
   れることが要求されます。
    同契約はルクセンブルグ法に準拠し、同法に従い解釈されます。
   （ⅱ）保管受託銀行・支払事務代行契約
    保管受託銀行・支払事務代行契約は、契約期間を無期限として締結されており、いずれかの当事
   者が他方当事者宛の書留書状による３か月の事前通知を行うことによっていつでも終了できます。
    同契約にはルクセンブルグ法が適用されます。
   （ⅲ）管理事務代行契約
    管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間
   にわたり完全な効力を有するものとしますが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を
   送達または郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達
   日または投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとします。ただし、各当事者は、以
   下の場合にはいつでも、同契約を即時に終了することができます。
   －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは
    管轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
             89/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正
    を求める通知の送達日から     30日以内に、かかる違反を是正できない場合。
   －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
   （ⅳ）代行協会員契約
    代行協会員契約は、同契約のいずれかの当事者が３か月前に他の当事者に対し契約書に規定の住
   所宛、書面により通知することにより終了します。ただし、日本において代行協会員の指定が要求
   されている限り、管理会社の日本における後任の代行協会員が指定されることを条件とします。
    同契約は日本国の法律に準拠し、それに従い解釈されます。
   （ⅴ）受益証券販売・買戻契約
    受益証券販売・買戻契約は、一方の当事者が他の当事者に対し、契約書に規定の住所宛に書面に
   よる通知を３か月前になすことによりこれを解約するまで有効に存続します。
    同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとします。
  （ホ）苦情処理、議決権行使方針および最良執行
   ルクセンブルグの法律および規則に従い、管理会社は、苦情処理、議決権行使方針および最良執行
   に関する追加情報を、以下のウェブサイトに掲載します。
   http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
             90/408














                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ５【受益者の権利等】

  （１）【受益者の権利等】
   受益者が受益権を管理会社に対し直接行使するためには、ファンド証券名義人としてファンドに登録
  されていなければなりません。従って、日本における販売会社にファンド証券の保管を委託している日
  本の受益者は、ファンド証券の登録名義人でないため、自ら管理会社に対し直接受益権を行使すること
  はできません。これらの日本の受益者は口座約款に基づき日本における販売会社をして自己に代わって
  受益権を行使させることができます。ファンド証券の保管を日本における販売会社に委託しない日本の
  受益者は、本人の責任において権利行使を行います。
   受益者の有する主な権利は次のとおりです。
  （イ）分配請求権
    分配が行われる場合、受益者は、管理会社の決定したファンドの分配金を、持分に応じて管理会
   社に請求する権利を有します。
  （ロ）買戻請求権
    受益者は、いつでもファンドの受益証券の買戻しを管理会社に請求する権利を有します。
  （ハ）残余財産分配請求権
    ファンドが解散される場合、受益者は管理会社に対し、その持分に応じて残余財産の分配を請求
   する権利を有します。
  （ニ）損害賠償請求権
    受益者は、管理会社および保管受託銀行に対し、約款に定められた義務の不履行に基づく損害賠
   償を請求する権利を有します。
   （注）約款には受益者集会に関する規定はありません。なお受益者の管理会社または保管受託銀行に対する請求権は、かか
    る請求権を生じさせる事由発生日の５年後に失効します。
  （２）【為替管理上の取扱い】

   日本の受益者に対する受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国
  為替管理上の制限はありません。
  （３）【本邦における代理人】

   森・濱田松本法律事務所　　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
   上記代理人は、管理会社から日本国内において、
  （イ）管理会社またはファンドに対する、ルクセンブルグおよび日本における法律上の問題ならびに日
    本証券業協会の規則上の問題について一切の通信、請求、訴状、訴訟関係書類を受領する権限、
  （ロ）日本におけるファンド証券の募集、販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に
    関する一切の裁判上、裁判外の行為を行う権限、を委任されています。なお日本国財務省関東財
    務局長に対するファンド証券の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する
    ファンド証券に関する届出等に関する代理人は、
    弁護士　　三　浦　　　健
    弁護士　　大　西　信　治
    東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
    森・濱田松本法律事務所
    です。
  （４）【裁判管轄等】

   日本の受益者が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権を下記の裁判所が有するこ
  とを管理会社は承認しています。
             91/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   東京地方裁判所
   東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
   確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われます。
             92/408



















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第３【ファンドの経理状況】

  １【財務諸表】

  ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

   れた原文の財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」
   に基づいて、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第             131 条第５項ただし書の規定の
   適用によるものです。
  ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和              23年法律第  103 号）第１条の３

   第７項に規定する外国監査法人等をいいます。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシ
   エテ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当
   すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含みます。）が当該財務書類に添付
   されています。
  ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、それぞれ下記の通貨で表示されています。

   １）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド＝米ドル

   ２）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
    ＝オーストラリア・ドル
   ３）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン＝スイス・フラン
   ４）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ＝ユーロ
   ５）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド＝英ポンド
   ６）ＵＢＳ（   Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル＝米ドル
   　日本文の財務書類には、以下に掲げた各通貨の、          2020 年２月 28日現在における株式会社三菱ＵＦＪ

   銀行の対顧客電信売買相場の仲値を使用して換算された円換算額が併記されています。なお、千円未
   満の金額は四捨五入されています。
   １米ドル     ＝ 109.43 円

   １オーストラリア・ドル     ＝  71.94 円
   １スイス・フラン     ＝ 113.04 円
   １ユーロ     ＝ 120.32 円
   １英ポンド     ＝ 141.11 円
             93/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （１）【2019年10月31日終了年度】

  ①【貸借対照表】
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド

               2019 年10月31日現在の年次報告書
  連結純資産計算書

                米ドル    千円
  資産              2019年10月31日
  投資有価証券、取得原価             5,137,778,964.67    562,227,152
               14,485,273.90    1,585,124
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             5,152,264,238.57    563,812,276
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             126,810,797.40    13,876,906
  定期預金および信託預金（注１）             491,709,791.82    53,807,803
  受益証券発行未収金             40,327,893.05    4,413,081
  有価証券にかかる未収利息             5,251,571.94    574,680
  流動資産にかかる未収利息              15,098.09    1,652
  その他の資産              17,663.07    1,933
               (230,417.14)    (25,215)
  先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
              5,816,166,636.80    636,463,115
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (45,562.15)    (4,986)
  有価証券購入未払金（注１）             (46,117,280.96)    (5,046,614)
  受益証券買戻未払金             (49,490,459.23)    (5,415,741)
  報酬引当金（注２）              (888,448.08)    (97,223)
  年次税引当金（注３）              (58,046.45)    (6,352)
               (155,697.01)    (17,038)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (1,102,191.54)    (120,613)
  引当金合計
               (96,755,493.88)    (10,587,954)
  負債合計
              5,719,411,142.92    625,875,161

  期末現在純資産
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             94/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ②【損益計算書】

  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド

               2019 年10月31日現在の年次報告書
  連結運用計算書

                米ドル    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息             6,222,841.62    680,966
  有価証券にかかる受取利息             18,921,112.05    2,070,537
               352,227.77    38,544
  分配金
               25,496,181.44    2,790,047
  収益合計
  費用

  報酬（注２）             (15,911,660.76)    (1,741,213)
  年次税（注３）              (594,082.96)    (65,010)
  その他の手数料および報酬（注２）              (358,061.01)    (39,183)
               (1,998,720.26)    (218,720)
  現金および当座借越にかかる利息
               (18,862,524.99)    (2,064,126)
  費用合計
               6,633,656.45    725,921

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (8,905,917.56)    (974,575)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             52,989,711.99    5,798,664
  先渡為替契約にかかる実現損益              397,307.80    43,477
               (683,744.62)    (74,822)
  外国為替にかかる実現損益
               43,797,357.61    4,792,745
  実現損益合計
               50,431,014.06    5,518,666

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              578,707.91    63,328
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益             4,055,980.66    443,846
               (223,588.14)    (24,467)
  先渡為替契約にかかる未実現評価損益
               4,411,100.43    482,707
  未実現評価損益の変動合計
               54,842,114.49    6,001,373

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             95/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  ３年度の比較

  日付        ISIN コード  2019 年10月31日 2018 年10月31日 2017 年10月31日
            191 310 563.83  204 201 521.30  207 815 157.76
  純資産（オーストラリア・ドル）
        1
          LU0395200958
  クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
                2052.7300   2052.7300
  発行済受益証券口数             －
  １口当たり純資産価格
                1019.56   1001.50
              －
  （オーストラリア・ドル）
  クラスＫ－１－ａｃｃ        LU0395200446
  発行済受益証券口数            0.8000   0.8000   0.8000
  １口当たり純資産価格
             6754 042.05  6637 234.66  6524 279.24
  （オーストラリア・ドル）
  クラスＰ－ａｃｃ        LU0066649970
             74 303.3730   79 891.3490   83 254.5320
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
             2353.29   2320.83   2292.42
  （オーストラリア・ドル）
  クラスＱ－ａｃｃ        LU0395200792
             98 075.0040  102 821.0890   88 998.9710
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
              112.67   110.72   108.83
  （オーストラリア・ドル）
  1
  受益証券クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃは        2019 年１月 22日まで流通していました。
  パフォーマンス

           通貨  2018 年／ 2019 年  2017 年／ 2018 年 2016 年／ 2017 年
        1
           豪ドル    －   1.8%   －
  クラス ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ    －ａｃｃ
  クラスＫ－１－ａｃｃ         豪ドル   1.8%   1.7%   1.7%
  クラスＰ－ａｃｃ         豪ドル   1.4%   1.2%   1.2%
  クラスＱ－ａｃｃ         豪ドル   1.8%   1.7%   1.7%
  1
  受益証券クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃは        2019 年１月 22日まで流通していました。そのため、パフォーマンスの
  計算に必要なデータがありません。
  過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはなりません。
  実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していません。
  実績データは、監査の対象ではありませんでした。
  本サブ・ファンドはベンチマークを有していません。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             96/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  投資有価証券の構成

  地域別分類（対純資産割合（％））
  オーストラリア         31.08
  ドイツ         15.48
  アメリカ合衆国         8.83
  英国         5.74
  韓国         5.37
  ルクセンブルグ         4.17
  フランス         4.08
  シンガポール         3.67
  オランダ         3.05
  国際         2.83
  カナダ         2.09
  フィンランド         1.57
  合計         87.96
  産業別分類（対純資産割合（％））

  銀行および金融機関         65.04
  信販会社および持株会社         8.53
  国際機関         7.00
  公共、非営利機関         3.89
  食品・清涼飲料         3.24
  コンピュータ・ハードウェア、ネットワーク装置         0.26
  合計         87.96
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             97/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                豪ドル    千円
  資産              2019年10月31日
  投資有価証券、取得原価
               168,766,696.91    12,141,076
               (482,042.04)    (34,678)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）
               168,284,654.87    12,106,398
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             3,309,792.54    238,106
  定期預金および信託預金（注１）             17,500,000.00    1,258,950
  受益証券発行未収金             1,042,876.72     75,025
  有価証券にかかる未収利息             1,340,055.26     96,404
  流動資産にかかる未収利息              3,470.80    250
                12,547.82     903
  その他の資産
  資産合計             191,493,398.01    13,776,035
  負債

  受益証券買戻未払金              (123,075.26)    (8,854)
  報酬引当金（注２）              (54,799.47)    (3,942)
  年次税引当金（注３）              (1,923.51)    (138)
                (3,035.94)    (218)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
  引当金合計              (59,758.92)    (4,299)
  負債合計              (182,834.18)    (13,153)
               191,310,563.83    13,762,882

  期末現在純資産
  運用計算書

                豪ドル    千円
  収益             自2018年11月１日　至2019年10月31日
  流動資産にかかる受取利息
               237,165.77    17,062
               4,292,490.97    308,802
  有価証券にかかる受取利息
  収益合計             4,529,656.74    325,864
  費用

  報酬（注２）             (1,058,681.47)     (76,162)
  年次税（注３）              (18,694.34)    (1,345)
  その他の手数料および報酬（注２）              (11,370.57)     (818)
                (7,275.04)    (523)
  現金および当座借越にかかる利息
  費用合計             (1,096,021.42)     (78,848)
               3,433,635.32    247,016

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (1,460,010.83)    (105,033)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             1,448,456.30    104,202
                168.67    12
  外国為替にかかる実現損益
  実現損益合計              (11,385.86)     (819)
               3,422,249.46    246,197

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              (165,388.49)    (11,898)
               (587,827.70)    (42,288)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
  未実現評価損益の変動合計              (753,216.19)    (54,186)
               2,669,033.27    192,010

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             98/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                豪ドル    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  期首現在純資産
               204,201,521.30    14,690,257
  受益証券発行             67,772,049.32    4,875,521
               (83,332,040.06)    (5,994,907)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計
               (15,559,990.74)    (1,119,386)
  投資純損益             3,433,635.32    247,016
  実現損益合計              (11,385.86)     (819)
               (753,216.19)    (54,186)
  未実現評価損益の変動合計
  運用の結果生じた純資産の純増減             2,669,033.27    192,010
  期末現在純資産             191,310,563.83    13,762,882
  発行済受益証券口数の変動

              自2018年11月１日　至2019年10月31日

  クラス
               ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 2,052.7300
  発行受益証券口数                 4,484.5680
                   (6,537.2980)
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                  0.0000
  クラス
                  Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  0.8000
  発行受益証券口数                  0.0000
                    0.0000
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                  0.8000
  クラス
                   Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 79,891.3490
  発行受益証券口数                 25,858.7380
                   (31,446.7140)
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                 74,303.3730
  クラス
                   Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 102,821.0890
  発行受益証券口数                 23,993.0690
                   (28,739.1540)
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                 98,075.0040
  注記は、財務書類と不可分なものです。

             99/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表

   銘柄           数量／  豪ドルでの評価額   純資産

               額面  先物／先渡し契約／    割合
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  豪ドル

  豪ドル APPLE INC-REG-S  2.65000%  16-10.06.20       500 000.00   503 975.00
                    0.26
  豪ドル ASIAN DEVELOPMENT  BANK-REG-S  2.60000%  15-16.01.20    5000 000.00   5016 000.00
                    2.62
  豪ドル AUSTRALIA  &NEW ZEALAND BANKING-REG-S  4.75000%  14-
             3890 000.00   3922 053.60
   03.02.20                 2.05
  豪ドル BHP BILLITON  FINANCE LTD-REG-S  3.00000%  15-30.03.20    4160 000.00   4187 497.60
                    2.19
  豪ドル BMW US CAPITAL LLC 2.75000%  16-02.12.19      1388 000.00   1389 647.70
                    0.73
  豪ドル BNP PARIBAS SA-REG-S  5.00000%  14-21.01.20      1798 000.00   1812 475.33
                    0.95
  豪ドル COCA-COLA  CO/THE-REG-S  2.60000%  15-09.06.20     6160 000.00   6202 996.80
                    3.24
  豪ドル COMMONWEALTH  BANK OF AUSTRALIA-REG-S   4.75000%  14-10.06.20   4852 000.00   4952 922.57
                    2.59
  豪ドル CREDIT SUISSE AG/SYDNEY-REG-S   3.50000%  15-29.04.20    5970 000.00   6030 655.20
                    3.15
  豪ドル EUROFIMA  EUROPEAN  RAILROADMAT  FIN CO 5.50000%  05-30.06.20   385 000.00   395 799.25
                    0.21
  豪ドル KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  6.25000%  09-04.12.19    500 000.00   502 395.00
                    0.26
  豪ドル KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  6.00000%  10-20.08.20    2500 000.00   2597 300.00
                    1.36
  豪ドル KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU-REG-S   2.75000%  15-
             6000 000.00   6045 000.00
   16.04.20                 3.16
  豪ドル LANDWIRTSCHAFTLICHE   RENTENBANK  2.70000%  15-20.01.20    7500 000.00   7526 775.00
                    3.93
  豪ドル NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  5.00000%  14-17.01.20   2503 000.00   2521 374.77
                    1.32
  豪ドル NESTLE HOLDINGS  INC-REG-S  4.25000%  14-18.03.20     2754 000.00   2783 984.73
                    1.46
  豪ドル RABOBANK  NEDERLAND  NV-REG-S  4.50000%  14-29.04.20    5742 000.00   5827 972.67
                    3.05
  豪ドル ROYAL BANK OF CANADA SYDNEY-REG-S-3.25000%    15-10.02.20   2015 000.00   2025 840.70
                    1.06
  豪ドル TOYOTA FINANCE AUSTRALIA  LTD 2.70000%  18-14.08.20    1896 000.00   1915 680.48
                    1.00
  豪ドル WESTPAC BANKING CORP 7.25000%  10-11.02.20      6000 000.00   6100 200.00
                    3.19
  豪ドル WESTPAC BANKING CORP 3.25000%  15-22.01.20      900 000.00   904 122.00
                    0.47
  豪ドル合計                73 164 668.40
                    38.25
                 73 164 668.40

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計                  38.25
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  豪ドル

  豪ドル DBS BANK LTD/AUSTRALIA-REG-S   3M BBSW+69BP  17-20.03.20    6500 000.00   6509 230.00
                    3.40
  豪ドル EXPORT-IMPORT  BANK OF KOREA-REG-S  3M BBSW+115BP  14-
             7250 000.00   7276 462.50
   21.05.20                 3.80
  豪ドル JPMORGAN  CHASE &CO-REG-S  3M BBSW+110BP  14-09.12.19    2600 000.00   2602 080.00
                    1.36
  豪ドル OCBC SYDNEY-REG-S  3M BBSW+120BP  16-17.03.20     7000 000.00   7023 660.00
                    3.67
  豪ドル ROYAL BANK OF CANADA SYDNEY-REG-S  3M BBSW+95BP  15-
             4000 000.00   4007 000.00
   10.02.20                 2.09
  豪ドル合計                27 418 432.50
                    14.32
                 27 418 432.50

  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計                  14.32
                 100 583 100.90

  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  52.57
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            100/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  豪ドルでの評価額   純資産
               額面  先物／先渡し契約／    割合
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  豪ドル

  豪ドル KOREA DEVELOPMENT  BANK-REG-S  4.50000%  14-22.11.19    3000 000.00   3005 340.00
                    1.57
  豪ドル NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 4.00000%  14-27.11.19    4801 000.00   4810 890.06
                    2.52
  豪ドル合計                7816 230.06
                    4.09
                 7816 230.06

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計                  4.09
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  豪ドル

  豪ドル BANK OF AMERICA CORP-REG-S  3M BBSW+115BP  14-05.03.20    3400 000.00   3407 276.00
                    1.78
  豪ドル合計                3407 276.00
                    1.78
                 3407 276.00

  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計                  1.78
                 11 223 506.06

  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  5.87
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付国内譲渡性預金証書

  豪ドル

  豪ドル AUSTRALIA  &NEW ZEAL BANK GP CD-REG-S  3.25000%  15-
             2080 000.00   2104 044.80
   03.06.20                 1.10
  豪ドル合計                2104 044.80
                    1.10
  固定利付国内譲渡性預金証書合計                2104 044.80

                    1.10
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない

                 2104 044.80
  譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  1.10
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品

  固定利付ユーロ譲渡性預金証書

  豪ドル

  豪ドル GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 1.26000%  21.08.19-
             6000 000.00   6001 251.31
   06.01.20                 3.14
  豪ドル合計                6001 251.31
                    3.14
  固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計                6001 251.31

                    3.14
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  豪ドル

  豪ドル MIZUHO BANK LTD LONDON ECD 0.00000%  18.10.19-21.01.20    5000 000.00   4989 442.60
                    2.61
  豪ドル SUMITOMO  MITSUI BANKING AUST ECD 0.00000%  31.10.19-
             8500 000.00   8498 804.01
   07.11.19                 4.44
  豪ドル合計                13 488 246.61
                    7.05
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                13 488 246.61

                    7.05
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            101/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  豪ドルでの評価額   純資産
               額面  先物／先渡し契約／    割合
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  豪ドル

  豪ドル BANQUE FED DU CREDIT-REG-S  ECP 0.00000%  08.07.19-07.01.20    6000 000.00   5987 542.57
                    3.13
  豪ドル EUROPEAN  INVESTMENT  BK-REG-S  ECP 0.00000%  04.09.19-
             8000 000.00   7983 854.50
   06.01.20                 4.17
  豪ドル FMS WERTMANAGEMENT-REG-S    ECP 0.00000%  12.09.19-03.07.20    7500 000.00   7446 570.99
                    3.89
  豪ドル ING BANK NV SYDNEY-REG-S  ECP 0.00000%  11.10.19-08.04.20    5000 000.00   4974 754.68
                    2.60
  豪ドル LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  19.06.19-
             5500 000.00   5492 572.54
   19.12.19                 2.87
  豪ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  12.08.19-12.11.19     3000 000.00   2999 209.91
                    1.57
  豪ドル合計                34 884 505.19
                    18.23
                 34 884 505.19

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  18.23
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定された

                 54 374 003.11
  その他の短期金融商品合計                  28.42
                 168 284 654.87

  投資有価証券合計                  87.96
  現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                3309 792.54

                    1.73
  定期預金および信託預金                17 500 000.00
                    9.15
  その他の資産および負債                2216 116.42
                    1.16
  純資産総 額              191 310 563.83
                    100.00
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            102/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  ３年度の比較

  日付        ISINコード   2019 年10月31日 2018 年10月31日 2017 年10月31日
            414 935 934.28  502 271 204.77  550 138 654.09
  純資産（スイス・フラン）
  クラスＦ－ａｃｃ       LU0454362921
            581 305.4500   611 521.5610   829 037.5000
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
             95.92   96.77   97.59
  （スイス・フラン）
     1
         LU0395198798
  クラスＫ－１－ａｃｃ
  発行済受益証券口数            －   －   1.0000
  １口当たり純資産価格
                   4902 615.45
              －   －
  （スイス・フラン）
  クラスＰ－ａｃｃ       LU0033502740
            229 224.1660   326 234.4190   353 200.3890
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
             1123.46   1133.39   1143.06
  （スイス・フラン）
  クラスＱ－ａｃｃ       LU0395198954
            518 210.9360   198 793.9630   32 733.9840
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
             96.42   97.27   98.10
  （スイス・フラン）
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ       LU0395200107
             5346.1410   5540.1410   5840.1410
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格
             9667.94   9748.40   9826.35
  （スイス・フラン）
  1
  受益証券クラスＫ－１－ａｃｃは     2018 年８月 20日まで流通していました。
  パフォーマンス

          通貨  2018 年／ 2019 年 2017 年／ 2018 年 2016 年／ 2017 年
  クラスＦ－ａｃｃ       スイス・フラン     -0.9%   -0.8%   -0.9%
     1
         スイス・フラン     －   －   -0.9%
  クラスＫ－１－ａｃｃ
  クラスＰ－ａｃｃ       スイス・フラン     -0.9%   -0.8%   -0.9%
  クラスＱ－ａｃｃ       スイス・フラン     -0.9%   -0.8%   -0.9%
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ       スイス・フラン     -0.8%   -0.8%   -0. 8%
  1
  受益証券クラスＫ－１－ａｃｃは     2018 年８月 20日まで流通していました。そのため、パフォーマンスの計算に必要なデータが
  ありません。
  過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはなりません。
  実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していません。
  実績データは、監査の対象ではありませんでした。
  本サブ・ファンドはベンチマークを有していません。
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            103/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  投資有価証券の構成

  地域別分類（対純資産割合（％））
  英国         17.90
  フランス         17.37
  オランダ         16.95
  スイス         9.66
  ドイツ         6.20
  フィンランド         5.42
  オーストラリア         4.77
  スウェーデン         3.52
  ルクセンブルグ         2.92
  オーストリア         2.65
  ニュージーランド         1.39
  アメリカ合衆国         0.51
  合計         89.26
  産業別分類（対純資産割合（％））
  銀行および金融機関         53.59
  信販会社および持株会社         17.65
  国および中央政府         6.03
  交通および運輸         4.68
  ヘルスケア・社会福祉         4.34
  モーゲージおよび資金調達機関         0.90
  郡、連邦州         0.81
  国際機関         0.75
  たばこ・アルコール         0.51
  合計         89.26
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            104/408












                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

               スイス・フラン     千円
                2019年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             372,306,257.63    42,085,499
               (1,934,327.52)    (218,656)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             370,371,930.11    41,866,843
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             16,437,281.68    1,858,070
  定期預金および信託預金（注１）             40,000,000.00    4,521,600
  受益証券発行未収金             3,910,480.43    442,041
               1,664,713.94    188,179
  有価証券にかかる未収利息
               432,384,406.16    48,876,733
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (14,802.79)    (1,673)
  有価証券購入未払金（注１）             (13,509,655.65)    (1,527,131)
  受益証券買戻未払金             (3,902,357.29)    (441,122)
  報酬引当金（注２）              (13,460.09)    (1,522)
  年次税引当金（注３）              (4,706.22)    (532)
                (3,489.84)    (394)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (21,656.15)    (2,448)
  引当金合計
               (17,448,471.88)    (1,972,375)
  負債合計
               414,935,934.28    46,904,358

  期末現在純資産
  運用計算書

               スイス・フラン     千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              67,724.20    7,656
               4,123,352.89    466,104
  有価証券にかかる受取利息
               4,191,077.09    473,759
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (204,051.24)    (23,066)
  年次税（注３）              (45,464.74)    (5,139)
  その他の手数料および報酬（注２）              (27,757.15)    (3,138)
       *
               (583,967.58)    (66,012)
  現金および当座借越にかかる利息
               (861,240.71)    (97,355)
  費用合計
               3,329,836.38    376,405

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (6,264,911.51)    (708,186)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             (1,532,515.61)    (173,236)
                34.35    4
  外国為替にかかる実現損益
               (7,797,392.77)    (881,417)
  実現損益合計
               (4,467,556.39)    (505,013)

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              580,715.31    65,644
               (125,030.41)    (14,133)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
               455,684.90    51,511
  未実現評価損益の変動合計
               (4,011,871.49)    (453,502)

  運用の結果生じた純資産の純増減
  *

  利息費用は、スイス・フラン建ての口座に適用されたマイナス金利に関連します。マイナス金利は、マイナスのスイス・フラ
  ン建て銀行間金利と直接的に連動しています。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            105/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

               スイス・フラン     千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  期首現在純資産             502,271,204.77    56,776,737
  受益証券発行             260,412,432.00    29,437,021
               (343,735,831.00)    (38,855,898)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             (83,323,399.00)    (9,418,877)
  投資純損益             3,329,836.38    376,405
  実現損益合計             (7,797,392.77)    (881,417)
               455,684.90    51,511
  未実現評価損益の変動合計
               (4,011,871.49)    (453,502)
  運用の結果生じた純資産の純増減
               414,935,934.28    46,904,358
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 611,521.5610
  発行受益証券口数                 920,144.5980
                  (950,360.7090)
  買戻受益証券口数
                   581,305.4500
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 326,234.4190
  発行受益証券口数                 115,326.1440
                  (212,336.3970)
  買戻受益証券口数
                   229,224.1660
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 198,793.9630
  発行受益証券口数                 371,274.1790
                   (51,857.2060)
  買戻受益証券口数
                   518,210.9360
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 5,540.1410
  発行受益証券口数                  555.0000
                   (749.0000)
  買戻受益証券口数
                   5,346.1410
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            106/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表

    銘柄           数量／  スイス・フラン   純資産

                  での評価額  割合
                額面
                 先物／先渡し契約   （％）
                 ／スワップにかか
                 る未実現損益
                  （注１）
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付債

  スイス・フラン

  スイス・フラン   PHILIP MORRIS INTERNATIONAL  INC 0.75000%  14-16.12.19   2100 000.00  2103 570.00
                    0.51
  スイス・フラン合計                2103 570.00
                    0.51
                 2103 570.00

  固定利付債  合計                 0.51
  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  スイス・フラン

  スイス・フラン   ABN AMRO BANK NV 1.12500%  14-24.04.20      7215 000.00  7278 492.00
                    1.75
  スイス・フラン   ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 1.00000%  14-10.03.20   6150 000.00  6187 515.00
                    1.49
  スイス・フラン   ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S   1.12500%  14-05.02.20    2000 000.00  2009 200.00
                    0.48
  スイス・フラン   BANK NEDERLANDSE  GEMEENTEN  NV 2.37500%  10-19.11.19    760 000.00  760 988.00
                    0.18
  スイス・フラン   CREDIT AGRICOLE  SA LONDON 0.37500%  15-27.01.20    3615 000.00  3623 676.00
                    0.87
  スイス・フラン   DEUTSCHE  BAHN FINANCE BV 1.75000%  10-03.06.20    20 500 000.00  20 795 200.00
                    5.01
  スイス・フラン   EUROPEAN  INVESTMENT  BANK 2.37500%  05-10.07.20     470 000.00  480 105.00
                    0.12
  スイス・フラン   MUNICIPALITY  FINANCE PLC 2.25000%  10-10.12.19    3340 000.00  3350 020.00
                    0.81
  スイス・フラン   NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 1.00000%  13-17.04.20    19 640 000.00  19 793 192.00
                    4.77
  スイス・フラン   NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   NV 2.37500%  05-19.08.20   7570 000.00  7756 222.00
                    1.87
  スイス・フラン   NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   NV 1.87500%  10-03.02.20   11 460 000.00  11 534 490.00
                    2.78
  スイス・フラン   NORDEA BANK ABP 1.12500%  12-02.10.20      1500 000.00  1525 800.00
                    0.37
  スイス・フラン   RABOBANK  NEDERLAND  NV 1.00000%  13-26.06.20     7750 000.00  7833 700.00
                    1.89
  スイス・フラン   REGIE AUTONOME  DES TRANSPORTS  PARISIENS  2.62500%  06-
              19 405 000.00  19 406 940.50
    06.11.19                4.68
  スイス・フラン   SVENSKA HANDELSBANKEN  AB 1.25000%  13-20.12.19    4580 000.00  4591 908.00
                    1.11
  スイス・フラン   WESTPAC SECURITIES  NZ LTD/LONDON-REG-S   0.62500%  14-
              3700 000.00  3740 700.00
    02.09.20                0.90
  スイス・フラン合計               120 668 148.50
                    29.08
                 120 668 148.50

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計                  29.08
  固定利付長期債

  スイス・フラン

  スイス・フラン   EBN BV 2.12500%  10-27.04.20       14 185 000.00  14 379 334.50
                    3.46
  スイス・フラン   EUROPEAN  INVESTMENT  BANK 2.12500%  10-22.01.20    2620 000.00  2636 506.00
                    0.63
  スイス・フラン   KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  2.25000%  10-12.08.20   1040 000.00  1064 128.00
                    0.26
  スイス・フラン   OESTERREICHISCHE   KONTROLLBANK  AG 2.75000%  05-28.01.20   8450 000.00  8519 290.00
                    2.05
  スイス・フラン   OESTERREICHISCHE   KONTROLLBANK  AG 1.12500%  13-24.07.20   2440 000.00  2472 940.00
                    0.60
  スイス・フラン合計               29 072 198.50
                    7.00
                 29 072 198.50

  固定利付長期債  合計                7.00
                 151 843 917.00

  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  36.59
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            107/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
    銘柄           数量／  スイス・フラン   純資産

                  での評価額  割合
                額面
                 先物／先渡し契約   （％）
                 ／スワップにかか
                 る未実現損益
                  （注１）
  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  短期割引国債、ゼロ・クーポン

  スイス・フラン

  スイス・フラン   SWITZERLAND-REG-S   TB 0.00000%  22.08.19-21.11.19     13 000 000.00  13 005 925.40
                    3.13
  スイス・フラン   SWITZERLAND-REG-S   TB 0.00000%  05.09.19-05.12.19     12 000 000.00  12 009 976.80
                    2.90
  スイス・フラン合計                25 015 902.20
                    6.03
                 25 015 902.20

  短期割引国債、ゼロ・クーポン合計                  6.03
                 25 015 902.20

  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  6.03
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商

  品
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー     、ゼロ・クーポン

  スイス・フラン

  スイス・フラン   AGENCE CENTRALE  ORG SS-REG-S  ECP 0.00000%  01.10.19-
              18 000 000.00  18 014 632.36
    02.12.19                4.34
  スイス・フラン合計               18 014 632.36
                    4.34
                 18 014 632.36

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー     、ゼロ・クーポン合計             4.34
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない

                 18 014 632.36
  譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  4.34
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  スイス・フラン

  スイス・フラン   BARCLAYS  BANK PLC ECD 0.00000%  01.11.19-02.12.19     13 500 000.00  13 509 741.80
                    3.26
  スイス・フラン   CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  04.10.19-06.04.20    14 500 000.00  14 551 023.65
                    3.51
  スイス・フラン   GOLDMAN SACHS INTL BANK ECD 0.00000%  06.08.19-06.02.20    10 000 000.00  10 024 163.94
                    2.41
  スイス・フラン   IND AND COMM BK OF CHINA ECD 0.00000%  11.09.19-11.12.19    8000 000.00  8008 264.18
                    1.93
  スイス・フラン   MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  02.08.19-
              15 000 000.00  15 001 547.57
    04.11.19                3.61
  スイス・フラン合計               61 094 741.14
                    14.72
                 61 094 741.14

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                  14.72
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            108/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
               2019 年10月31日現在の年次報告書
    銘柄           数量／  スイス・フラン   純資産

                  での評価額  割合
                額面
                 先物／先渡し契約   （％）
                 ／スワップにかか
                 る未実現損益
                  （注１）
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  スイス・フラン

  スイス・フラン   BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000% 04.06.19-
              14 000 000.00  14 011 673.34
    04.12.19                3.38
  スイス・フラン   BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  24.09.19-13.12.19    15 000 000.00  15 015 714.55
                    3.62
  スイス・フラン   DZ BANK DT ZENTRAL-GENO-REG-S   ECP 0.00000% 20.09.19-
              10 000 000.00  10 079 349.59
    18.09.20                2.43
  スイス・フラン   DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  10.10.19-10.12.19    1000 000.00  1000 937.99
                    0.24
  スイス・フラン   LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  05.07.19-07.01.20     6000 000.00  6010 465.20
                    1.45
  スイス・フラン   LANDESBANK  HESSEN-THUER-REG-S   ECP 0.00000% 15.08.19-
              5000 000.00  5030 828.08
    13.08.20                1.21
  スイス・フラン   LANDESBANK  HESSEN-THUER-REG-S   ECP 0.00000% 10.09.19-
              9500 000.00  9569 403.57
    07.09.20                2.31
  スイス・フラン   LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000% 01.07.19-03.01.20   10 000 000.00  10 016 436.48
                    2.41
  スイス・フラン   LMA SA-REG-S  ECP 0.00000%  25.09.19-06.01.20     11 000 000.00  11 016 256.06
                    2.66
  スイス・フラン   OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  18.07.19-16.07.20    17 500 000.00  17 602 397.72
                    4.24
  スイス・フラン合計               99 353 462.58
                    23.95
                 99 353 462.58

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  23.95
  国内譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  スイス・フラン

  スイス・フラン   ZUERCHER  KANTONALBANK  CD 0.00000%  08.10.19-08.04.20    15 000 000.00  15 049 274.83
                    3.63
  スイス・フラン合計               15 049 274.83
                    3.63
                 15 049 274.83

  国内譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                  3.63
                 175 497 478.55

  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品合計         42.30
                 370 371 930.11

  投資有価証券合計                  89.26
  現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産               16 437 281.68

                    3.96
  定期預金および信託預金               40 000 000.00
                    9.64
  その他の資産および負債               -11 873 277.51
                    -2.86
  純資産総額               414 935 934.28
                    100.00
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            109/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  ３年度の比較

  日付        ISINコード  2019年10月31日   2018年10月31日   2017 年10月31日

            1730 165 743.71 1731 219 044.73 1589 019 995.50
  純資産（ユーロ）
  クラスＦ－ａｃｃ        LU0454363739
             103 045.3110  211 191.9420  295 867.4600
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            823.77   827.55   831.48
  クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ        LU0395206641
             320 695.1060  201 720.7270  157 684.7670
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            497.82   500.03   502.34
  クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ        LU0395206054
             24 833.1600   20 750.4600   13 706.9730
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            492.55   494.82   497.18
  クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ        LU0395206724
             216 640.0420  215 576.2770  119 003.4410
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            495.03   497.05   499.16
  クラスＫ－１－ａｃｃ        LU0395205759
  発行済受益証券口数            2.0000   19.7000   2.4000
             3081 450.84  3095 175.14  3110 106.93
  １口当たり純資産価格（ユーロ）
  クラスＰ－ａｃｃ        LU0006344922
            1194 836.1050  1013 553.6080  941 379.7040
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            823.63   827.41   831.37
  クラスＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ        LU0395206484
             126 055.1050  303 365.8120  106 267.1050
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            504.63   506.93   509.36
  クラスＱ－ａｃｃ        LU0357613495
             837 719.9660  542 086.0860  785 342.0590
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（ユーロ）            103.67   104.14   104.64
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ        LU0395216871
             21 984.8890   22 175.3080   26 227.2800
  発行済受益証券口数
             10 254.10   10 295.95   10 339.68
  １口当たり純資産価格（ユーロ）
  パフォーマンス

           通貨 2018 年／ 2019 年 2017 年／ 2018 年 2016 年／ 2017 年

  クラスＦ－ａｃｃ         ユーロ   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  クラスＩ－Ｂ－ａｃｃ         ユーロ   -0.4%   -0.5%   -0.4%
  クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ         ユーロ   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ         ユーロ   -0.4%   -0.4%    －
  クラスＫ－１－ａｃｃ         ユーロ   -0.4%   -0.5%   -0.5%
  クラスＰ－ａｃｃ         ユーロ   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  クラスＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ         ユーロ   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  クラスＱ－ａｃｃ         ユーロ   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ         ユーロ   -0.4%   -0.4%   -0.4%
  過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはなりません。

  実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していません。
  実績データは、監査の対象ではありませんでした。
  本サブ・ファンドはベンチマークを有していません。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            110/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  投資有価証券の構成

  地域別分類（対純資産割合（％））

  英国         26.33
  フランス         11.08
  スウェーデン         9.73
  フィンランド         9.52
  アメリカ合衆国         6.67
  オランダ         5.70
  ドイツ         5.21
  アイルランド         4.10
  ノルウェー         2.03
  デンマーク         2.02
  カナダ         1.45
  ルクセンブルグ         1.45
  オーストリア         1.37
  合計         86.66
  産業別分類（対純資産割合（％））

  銀行および金融機関         73.25
  その他の消費財         4.83
  信販会社および持株会社         4.25
  投資信託         4.10
  たばこ・アルコール         0.23
  合計         86.66
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            111/408












                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                ユーロ    千円
                2019年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             1,500,807,524.44    180,577,161
               (1,525,243.62)    (183,517)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             1,499,282,280.82    180,393,644
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             85,527,377.30    10,290,654
  定期預金および信託預金（注１）             177,000,000.00    21,296,640
  受益証券発行未収金             3,958,787.57    476,321
               311,469.28    37,476
  有価証券にかかる未収利息
              1,766,079,914.97    212,494,735
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (27,392.63)    (3,296)
  有価証券購入未払金（注１）             (29,064,866.88)    (3,497,085)
  受益証券買戻未払金             (6,713,826.06)    (807,808)
  報酬引当金（注２）              (40,947.31)    (4,927)
  年次税引当金（注３）              (17,395.69)    (2,093)
               (49,742.69)    (5,985)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (108,085.69)    (13,005)
  引当金合計
               (35,914,171.26)    (4,321,193)
  負債合計
              1,730,165,743.71    208,173,542

  期末現在純資産
  運用計算書

                ユーロ    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              52,633.64    6,333
               234,342.43    28,196
  有価証券にかかる受取利息
               286,976.07    34,529
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (771,467.42)    (92,823)
  年次税（注３）              (195,534.39)    (23,527)
  その他の手数料および報酬（注２）              (116,844.31)    (14,059)
       *
               (1,255,218.56)    (151,028)
  現金および当座借越にかかる利息
               (2,339,064.68)    (281,436)
  費用合計
               (2,052,088.61)    (246,907)

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益              (276,039.78)    (33,213)
               (6,073,226.23)    (730,731)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益
               (6,349,266.01)    (763,944)
  実現損益合計
               (8,401,354.62)    (1,010,851)

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              (168,801.42)    (20,310)
                23,449.58    2,821
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
               (145,351.84)    (17,489)
  未実現評価損益の変動合計
               (8,546,706.46)    (1,028,340)

  運用の結果生じた純資産の純増減
  *

  利息費用は、ユーロ建ての口座に適用されたマイナス金利に関連します。マイナス金利は、マイナスのユーロ建て銀行間金利
  と直接的に連動しています。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            112/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                ユーロ    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  期首現在純資産             1,731,219,044.73    208,300,275
  受益証券発行             1,681,461,607.03    202,313,461
              (1,673,968,201.59)    (201,411,854)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             7,493,405.44    901,607
  投資純損益             (2,052,088.61)    (246,907)
  実現損益合計             (6,349,266.01)    (763,944)
               (145,351.84)    (17,489)
  未実現評価損益の変動合計
               (8,546,706.46)    (1,028,340)
  運用の結果生じた純資産の純増減
              1,730,165,743.71    208,173,542
  期末現在純資産
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            113/408
















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  発行済受益証券口数の変動

              自2018年11月１日　至2019年10月31日

  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 211,191.9420
  発行受益証券口数                 334,360.9610
                  (442,507.5920)
  買戻受益証券口数
                   103,045.3110
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｂ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 201,720.7270
  発行受益証券口数                 502,609.8980
                  (383,635.5190)
  買戻受益証券口数
                   320,695.1060
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 20,750.4600
  発行受益証券口数                 18,316.5490
                   (14,233.8490)
  買戻受益証券口数
                   24,833.1600
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 215,576.2770
  発行受益証券口数                 56,539.2920
                   (55,475.5270)
  買戻受益証券口数
                   216,640.0420
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  19.7000
  発行受益証券口数                  2.0000
                   (19.7000)
  買戻受益証券口数
                    2.0000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 1,013,553.6080
  発行受益証券口数                 1,181,802.0360
                  (1,000,519.5390)
  買戻受益証券口数
                  1,194,836.1050
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス               ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 303,365.8120
  発行受益証券口数                 19,788.0000
                  (197,098.7070)
  買戻受益証券口数
                   126,055.1050
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 542,086.0860
  発行受益証券口数                 1,183,213.4550
                  (887,579.5750)
  買戻受益証券口数
                   837,719.9660
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 22,175.3080
  発行受益証券口数                  180.0000
                   (370.4190)
  買戻受益証券口数
                   21,984.8890
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            114/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表

   銘柄           数量／  ユーロでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  ユーロ

  ユーロ JPMORGAN  CHASE &CO 3.87500%  10-23.09.20     17 500 000.00   18 151 700.00
                    1.05
  ユーロ NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 4.00000%  10-13.07.20    18 000 000.00   18 535 860.00
                    1.07
  ユーロ合計                36 687 560.00
                    2.12
                 36 687 560.00

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計                  2.12
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  ユーロ

  ユーロ COMMONWEALTH  BK OF AUSTRAL-REG-S  3M EURIBOR+40BP  15-
             5200 000.00   5204 108.00
   21.01.20                 0.30
  ユーロ DNB BANK ASA-REG-S  3M EURIBOR+35BP  15-17.08.20     5000 000.00   5011 660.00
                    0.29
  ユーロ JP MORGAN CHASE &CO-REG-S  3M EURIBOR+55BP  15-27.01.20   13 650 000.00   13 665 615.60
                    0.79
  ユーロ ROYAL BANK OF CANADA-REG-S  3M EURIBOR+50BP  18-24.07.20   5000 000.00   5016 820.00
                    0.29
  ユーロ TORONTO-DOMINION   BANK-REG-S  3M EURIBOR+50BP  18-13.07.20   20 000 000.00   20 065 640.00
                    1.16
  ユーロ合計                48 963 843.60
                    2.83
                 48 963 843.60

  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計                  2.83
                 85 651 403.60

  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  4.95
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  ユーロ

  ユーロ NATIONAL  AUSTRALIA  BK LONDON ECD 0.00000%  21.11.18-
             23 000 000.00   23 006 217.45
   20.11.19                 1.33
  ユーロ SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000%  17.06.19-
             30 000 000.00   30 016 351.21
   17.12.19                 1.73
  ユーロ SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000%  09.08.19-
             30 000 000.00   30 034 975.73
   10.02.20                 1.74
  ユーロ合計                83 057 544.39
                    4.80
                 83 057 544.39

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                  4.80
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない

                 83 057 544.39
  譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                  4.80
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  ユーロ

  ユーロ CITIBANK  NA ECD 0.00000%  01.07.19-01.11.19      12 000 000.00   12 000 125.52
                    0.69
  ユーロ CITIBANK  NA ECD 0.00000%  19.08.19-19.11.19      20 000 000.00   20 004 022.48
                    1.16
  ユーロ CITIBANK  NA ECD 0.00000%  24.09.19-06.01.20      18 000 000.00   18 014 222.83
                    1.04
  ユーロ CITIBANK  NA ECD 0.00000%  01.11.19-01.04.20      20 000 000.00   20 038 072.32
                    1.16
  ユーロ CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  13.08.19-13.02.20    17 000 000.00   17 020 347.29
                    0.98
  ユーロ CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  12.09.19-02.03.20    15 000 000.00   15 021 462.80
                    0.87
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            115/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  ユーロでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  ユーロ CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  30.10.19-30.04.20    27 000 000.00   27 054 432.29

                    1.56
  ユーロ CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  21.12.18-06.12.19    9500 000.00   9503 686.39
                    0.55
  ユーロ CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  05.09.19-04.09.20    36 000 000.00   36 172 621.70
                    2.09
  ユーロ GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 0.00000%  06.08.19-
             36 000 000.00   36 046 610.29
   06.02.20                 2.08
  ユーロ JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  04.07.19-06.01.20      35 000 000.00   35 026 546.36
                    2.03
  ユーロ MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  06.08.19-
             25 000 000.00   25 009 100.19
   06.12.19                 1.45
  ユーロ MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  07.06.19-09.12.19     22 000 000.00   22 011 117.90
                    1.27
  ユーロ MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  01.07.19-02.12.19     20 000 000.00   20 008 047.83
                    1.16
  ユーロ MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  09.07.19-09.01.20     19 000 000.00   19 017 373.83
                    1.10
  ユーロ NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  29.08.19-29.11.19     2000 000.00   2000 662.04
                    0.12
  ユーロ NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  11.09.19-10.02.20      500 000.00   500 625.31
                    0.03
  ユーロ SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.00000%  05.04.19-03.04.20    15 000 000.00   15 029 600.48
                    0.87
  ユーロ SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.00000%  22.07.19-21.07.20    32 000 000.00   32 048 438.27
                    1.85
  ユーロ TORONTO DOMINION  BANK ECD 0.00000%  13.11.18-12.11.19    44 000 000.00   44 007 753.61
                    2.54
  ユーロ合計               425 534 869.73
                    24.60
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計               425 534 869.73

                    24.60
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  ユーロ

  ユーロ ABB FINANCE BV-REG-S  ECP 0.00000%  16.10.19-18.11.19     30 500 000.00   30 505 452.80
                    1.76
  ユーロ BANQUE &CAISSE EPARGNE ETAT ECP 0.00000%  14.05.19-
             25 000 000.00   25 018 801.46
   16.12.19                 1.44
  ユーロ BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECP 0.00000%  01.10.19-
             21 000 000.00   21 017 421.65
   06.01.20                 1.21
  ユーロ BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  12.09.19-
             16 000 000.00   16 048 808.93
   12.06.20                 0.93
  ユーロ BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  16.10.19-05.12.19    29 000 000.00   29 011 085.12
                    1.68
  ユーロ COOPERATIEVE  RABOBANK-REG-S   ECP 0.00000%  28.05.19-
             20 000 000.00   20 034 927.56
   28.02.20                 1.16
  ユーロ COOPERATIEVE  RABOBANK-REG-S   ECP 0.00000%  26.09.19-
             30 000 000.00   30 065 434.91
   26.03.20                 1.74
  ユーロ DNB NOR BANK ASA ECP 0.00000%  22.01.19-21.01.20     30 000 000.00   30 039 617.24
                    1.74
  ユーロ HEINEKEN  NV-REG-S  ECP 0.00000%  04.10.19-04.11.19     4000 000.00   4000 071.24
                    0.23
  ユーロ LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  12.08.19-12.02.20     35 000 000.00   35 044 849.63
                    2.02
  ユーロ LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  11.02.19-
             16 000 000.00   16 027 695.86
   23.03.20                 0.93
  ユーロ LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  01.07.19-
             19 000 000.00   19 026 007.52
   03.02.20                 1.10
  ユーロ LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  13.08.19-
             25 000 000.00   25 071 560.87
   11.08.20                 1.45
  ユーロ LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  11.07.19-13.01.20    27 000 000.00   27 026 461.86
                    1.56
  ユーロ NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  18.02.19-18.11.19    13 000 000.00   13 002 880.14
                    0.75
  ユーロ NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  15.05.19-15.11.19    28 000 000.00   28 005 764.52
                    1.62
  ユーロ NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  27.09.19-25.09.20    36 000 000.00   36 113 640.08
                    2.09
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  04.02.19-04.11.19     8500 000.00   8500 532.97
                    0.49
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.02.19-29.11.19    11 000 000.00   11 005 652.15
                    0.64
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  20.05.19-20.11.19     5000 000.00   5001 253.09
                    0.29
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  10.09.19-10.02.20     7000 000.00   7008 876.75
                    0.40
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.03.20     6000 000.00   6010 137.06
                    0.35
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  30.09.19-30.06.20    11 000 000.00   11 043 328.69
                    0.64
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  01.10.19-06.01.20    11 000 000.00   11 008 097.11
                    0.64
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.10.19-14.04.20     4000 000.00   4008 630.61
                    0.23
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.10.19-26.10.20    15 000 000.00   15 053 294.48
                    0.87
  ユーロ OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  04.11.19-04.08.20     9000 000.00   9026 794.53
                    0.52
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  07.08.19-07.11.19     25 500 000.00   25 502 335.59
                    1.47
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  13.08.19-14.11.19     7500 000.00   7501 006.38
                    0.43
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  22.08.19-25.11.19     14 000 000.00   14 003 155.56
                    0.81
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            116/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  ユーロでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  26.08.19-27.11.19     4500 000.00   4501 173.96

                    0.26
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  28.08.19-29.11.19     15 500 000.00   15 504 321.39
                    0.90
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  03.09.19-05.12.19     9000 000.00   9002 851.22
                    0.52
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  04.09.19-06.12.19     4000 000.00   4001 239.88
                    0.23
  ユーロ PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  10.10.19-08.01.20     3500 000.00   3502 411.24
                    0.20
  ユーロ SKANDINAVISKA   ENSKILDA-REG-S   ECP 0.00000%  08.05.19-
             61 000 000.00   61 183 088.97
   06.05.20                 3.54
  ユーロ SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECP 0.00000%  04.02.19-04.11.19    15 000 000.00   15 000 907.20
                    0.87
  ユーロ SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECP 0.00000%  19.09.19-19.03.20    18 000 000.00   18 034 014.20
                    1.04
  ユーロ TENNET HOLDING BV-REG-S  ECP 0.00000%  28.10.19-19.12.19    14 000 000.00   14 007 763.76
                    0.81
  ユーロ合計               684 471 348.18
                    39.56
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計               684 471 348.18

                    39.56
  国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  ユーロ

  ユーロ BNP PARIBAS SA CP 0.00000%  15.05.19-15.11.19      40 000 000.00   40 007 456.20
                    2.31
  ユーロ BNP PARIBAS SA CP 0.00000%  05.09.19-05.06.20      12 500 000.00   12 534 009.22
                    0.72
  ユーロ DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  CP 0.00000%  09.10.19-
             20 000 000.00   20 024 169.17
   10.02.20                 1.16
  ユーロ DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  CP 0.00000%  29.10.19-
             10 000 000.00   10 016 427.22
   30.03.20                 0.58
  ユーロ LA BANQUE POSTALE CP 0.00000%  18.03.19-18.03.20     27 000 000.00   27 044 441.58
                    1.56
  ユーロ SOCIETE GE-144A CP 0.00000%  13.06.19-13.03.20      40 000 000.00   40 056 956.54
                    2.32
  ユーロ合計               149 683 459.93
                    8.65
                 149 683 459.93

  国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  8.65
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定された

                 1259 689 677.84
  その他の短期金融商品合計                  72.81
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)e) に規定されたＵＣＩＴＳ    /その他のＵＣＩｓ

  投資信託、オープン・エンド型

  アイルランド

  ユーロ UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST      7113.35   70 883 654.99
                    4.10
  アイルランド合計                70 883 654.99
                    4.10
                 70 883 654.99

  投資信託、オープン・エンド型合計                  4.10
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1) e)に規定された

                 70 883 654.99
  ＵＣＩＴＳ  /その他のＵＣＩｓ   合計              4.10
  投資有価証券  合計             1499 282 280.82

                    86.66
  現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                85 527 377.30

                    4.94
  定期預金および信託預金               177 000 000.00
                    10.23
  その他の資産および負債               -31 643 914.41
                    -1.83
  純資産総額               1730 165 743.71
                    100.00
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            117/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  ３年度の比較

  日付        ISINコード  2019 年10月31日 2018 年10月31日 2017 年10月31日

            99 543 905.84  112 154 448.12  175 479 389.15
  純資産（英ポンド）
  クラスＦ－ａｃｃ        LU0454364034
             106 733.7760  117 069.2160  170 132.2840
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（英ポンド）            106.07   105.20   104.66
  クラスＫ－１－ａｃｃ        LU0395207458
  発行済受益証券口数            3.9000   3.9000   3.9000
             2589 482.80  2571 903.76  2561 955.42
  １口当たり純資産価格（英ポンド）
  クラスＰ－ａｃｃ        LU0006277635
             78 729.0410   90 337.8710  126 060.5830
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（英ポンド）            830.13   827.45   827.03
  クラス Ｑ－ａｃｃ       LU0395207615
             125 492.3880  149 011.7050  431 377.6780
  発行済受益証券口数
  １口当たり純資産価格（英ポンド）            101.75   101.06   100.67
  パフォーマンス

           通貨 2018 年／ 2019 年 2017 年／ 2018 年 2016 年／ 2017 年

  クラスＦ－ａｃｃ         英ポンド    0.8%   0.5%   0.2%
  クラスＫ－１－ａｃｃ         英ポンド    0.7%   0.4%   0.1%
  クラスＰ－ａｃｃ         英ポンド    0.3%   0.1%   0.1%
  クラスＱ－ａｃｃ         英ポンド    0.7%   0.4%   0.1%
  過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはなりません。

  実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していません。
  実績データは、監査の対象ではありませんでした。
  本サブ・ファンドはベンチマークを有していません。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            118/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  投資有価証券の構成

  地域別分類（対純資産割合（％））

  英国         19.97
  フランス         14.56
  ドイツ         9.01
  アメリカ合衆国         7.30
  オーストラリア         7.03
  オランダ         6.90
  カナダ         5.52
  ノルウェー         4.55
  アイルランド         4.03
  フィンランド         3.01
  ニュージーランド         2.51
  シンガポール         2.01
  ルクセンブルグ         2.01
  スウェーデン         0.50
  合計         88.91
  産業別分類（対純資産割合（％））

  銀行および金融機関         71.46
  信販会社および持株会社         13.42
  投資信託         4.03
  合計         88.91
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            119/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                英ポンド    千円
                2019年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             88,667,850.10    12,511,920
               (158,983.39)    (22,434)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             88,508,866.71    12,489,486
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             1,724,689.68    243,371
  定期預金および信託預金（注１）             9,000,000.00    1,269,990
  受益証券発行未収金              357,802.54    50,490
  有価証券にかかる未収利息              493,967.98    69,704
  流動資産にかかる未収利息              488.32    69
                6,969.28    983
  その他の資産
               100,092,784.51    14,124,093
  資産合計
  負債

  受益証券買戻未払金              (522,161.88)    (73,682)
  報酬引当金（注２）              (23,713.64)    (3,346)
  年次税引当金（注３）              (1,000.85)    (141)
                (2,002.30)    (283)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (26,716.79)    (3,770)
  引当金合計
               (548,878.67)    (77,452)
  負債合計
               99,543,905.84    14,046,641

  期末現在純資産
  運用計算書

                英ポンド    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              56,909.93    8,031
  有価証券にかかる受取利息              901,050.75    127,147
                6,478.18    914
  分配金
               964,438.86    136,092
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (470,760.57)    (66,429)
  年次税（注３）              (10,111.27)    (1,427)
  その他の手数料および報酬（注２）              (6,217.85)    (877)
                (1,170.39)    (165)
  現金および当座借越にかかる利息
               (488,260.08)    (68,898)
  費用合計
               476,178.78    67,194

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益              (419,146.31)    (59,146)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益              359,585.99    50,741
                44.14    6
  外国為替にかかる実現損益
               (59,516.18)    (8,398)
  実現損益合計
               416,662.60    58,795

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              64,744.62    9,136
                (5,403.20)    (762)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
                59,341.42    8,374
  未実現評価損益の変動合計
               476,004.02    67,169

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            120/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                英ポンド    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  期首現在純資産             112,154,448.12    15,826,114
  受益証券発行             37,977,519.88    5,359,008
               (51,064,066.18)    (7,205,650)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             (13,086,546.30)    (1,846,643)
  投資純損益              476,178.78    67,194
  実現損益合計              (59,516.18)    (8,398)
                59,341.42    8,374
  未実現評価損益の変動合計
               476,004.02    67,169
  運用の結果生じた純資産の純増減
               99,543,905.84    14,046,641
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2018年11月１日　至2019年10月31日

  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 117,069.2160
  発行受益証券口数                 113,736.1920
                  (124,071.6320)
  買戻受益証券口数
                   106,733.7760
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  3.9000
  発行受益証券口数                  0.0000
                    0.0000
  買戻受益証券口数
                    3.9000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 90,337.8710
  発行受益証券口数                 24,744.5320
                   (36,353.3620)
  買戻受益証券口数
                   78,729.0410
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 149,011.7050
  発行受益証券口数                 53,702.5670
                   (77,221.8840)
  買戻受益証券口数
                   125,492.3880
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            121/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表

   銘柄           数量／  英ポンドでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  英ポンド

  英ポンド  ABN AMRO BANK NV-REG-S  1.00000%  17-30.06.20     3400 000.00   3397 756.00
                    3.41
  英ポンド  ASB FINANCE LTD-REG-S  1.00000%  16-07.09.20
             2500 000.00   2497 085.00
                    2.51
  英ポンド  BANK OF AMERICA CORP 5.50000%  03-04.12.19
             1750 000.00   1756 422.50
                    1.77
  英ポンド  BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S  0.87500%  17-08.06.20
             1200 000.00   1197 993.60
                    1.20
  英ポンド  BMW US CAPITAL LLC REG-S 2.00000%  14-20.11.19
             3500 000.00   3502 450.00
                    3.52
  英ポンド  BNP PARIBAS SA 2.37500%  12-20.11.19
             3300 000.00   3301 914.00
                    3.32
  英ポンド  DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE-REG-S  2.00000%  15-17.06.20
             2000 000.00   2011 680.00
                    2.02
  英ポンド  DNB BANK ASA-REG-S  4.25000%  12-27.01.20
             3500 000.00   3525 018.00
                    3.54
  英ポンド  JPMORGAN  CHASE &CO-REG-S  1.87500%  15-10.02.20
             2000 000.00   2004 532.00
                    2.01
  英ポンド  NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  1.87500%  15-20.02.20
             1500 000.00   1503 714.00
                    1.51
  英ポンド  SANTANDER  UK PLC-REG-S  1.87500%  15-17.02.20
             2000 000.00   2004 300.00
                    2.01
  英ポンド  SHELL INTERNATIONAL  FINANCE BV 2.00000%  14-20.12.19
             2566 000.00   2568 771.28
                    2.58
                 29 271 636.38
  英ポンド合計
                    29.40
                 29 271 636.38

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計
                    29.40
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  英ポンド

  英ポンド  AUSTRALIA  &NEW ZEALAND BANKING 1M LIBOR+31BP  18-
             1000 000.00   1000 110.00
   27.11.19
                    1.00
  英ポンド  NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  3M LIBOR+32BP  18-
             2000 000.00   1998 860.08
   24.04.21
                    2.01
  英ポンド  WESTPAC BANKING CORP 1M LIBOR+34BP  18-04.12.19
             2500 000.00   2499 976.55
                    2.51
                 5498 946.63
  英ポンド合計
                    5.52
                 5498 946.63

  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計
                    5.52
  固定利付長期債

  英ポンド

  英ポンド  VOLKSWAGEN  FINANCIAL  SERVICES  NV-REG-S  1.75000%  15-
              900 000.00   901 308.60
   17.04.20
                    0.91
                  901 308.60
  英ポンド合計
                    0.91
                  901 308.60

  固定利付長期債合計
                    0.91
  変動利付長期債

  英ポンド

  英ポンド  DNB BOLIGKREDITT  AS-REG-S  3M LIBOR+28BP  15-17.02.20
             1000 000.00   1000 490.00
                    1.01
                 1000 490.00
  英ポンド合計
                    1.01
                 1000 490.00

  変動利付長期債合計
                    1.01
                 36 672 381.61

  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
                    36.84
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            122/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  英ポンドでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品

  固定利付ユーロ譲渡性預金証書

  英ポンド

  英ポンド  BANK OF MONTREAL ECD 1.20000%  07.12.18-06.12.19     2500 000.00   2501 030.57
                    2.51
  英ポンド  GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 0.87000%  09.08.19-
             3000 000.00   3000 068.05
   12.11.19                 3.01
  英ポンド  SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.92000%  17.06.19-17.03.20    1000 000.00   1000 214.29
                    1.01
  英ポンド  SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.90500%  24.05.19-25.11.19    500 000.00   500 046.49
                    0.50
  英ポンド合計                7001 359.40
                    7.03
  固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計                7001 359.40

                    7.03
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  英ポンド

  英ポンド  CHINA CONSTR BK CORP LN-REG-S  ECD 0.00000%  29.05.19-
              900 000.00   899 456.62
   29.11.19                 0.90
  英ポンド  LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  19.09.19-
             3500 000.00   3480 721.13
   19.06.20                 3.50
  英ポンド  MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  05.08.19-
             3000 000.00   2999 300.90
   12.11.19                 3.01
  英ポンド  SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.00000%  08.04.19-10.01.20    2000 000.00   1997 074.02
                    2.01
  英ポンド  STANDARD  CHARTERED  BANK ECD 0.00000%  06.08.19-06.02.20    3000 000.00   2993 407.12
                    3.01
  英ポンド  SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  09.08.19-
             3000 000.00   2994 320.12
   23.01.20                 3.01
  英ポンド合計                15 364 279.91
                    15.44
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                15 364 279.91

                    15.44
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  英ポンド

  英ポンド  DBS BANK LTD-REG-S  ECP 0.00000%  10.06.19-10.12.19     2000 000.00   1998 500.59
                    2.01
  英ポンド  DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  10.09.19-
             3000 000.00   2991 460.98
   10.03.20                 3.00
  英ポンド  DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S  ECP 0.00000%  22.08.19-
             3000 000.00   2992 188.74
   02.03.20                 3.01
  英ポンド  DZ BANK DT ZENTRAL-GENO-REG-S   ECP 0.00000%  03.10.19-
             2500 000.00   2494 714.45
   03.02.20                 2.51
  英ポンド  INDUS&COM  BK OF CHINA (LUX) ECP 0.00000%  11.09.19-
             2000 000.00   1998 165.23
   11.12.19                 2.01
  英ポンド  LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  20.09.19-30.01.20     1000 000.00   997 889.40
                    1.00
  英ポンド  LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  30.09.19-30.01.20     1000 000.00   997 880.68
                    1.00
  英ポンド  LEGAL &GENERAL FIN PLC-REG-S  ECP 0.00000%  25.07.19-
             3000 000.00   2993 837.10
   27.01.20                 3.01
  英ポンド  OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.12.19    3000 000.00   2997 526.91
                    3.01
  英ポンド  TORONTO DOMINION  BANK ECP 0.00000%  07.06.19-09.12.19    3000 000.00   2997 766.15
                    3.01
  英ポンド合計                23 459 930.23
                    23.57
                 23 459 930.23

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  23.57
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            123/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  英ポンドでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  固定利付国内譲渡性預金証書

  英ポンド

  英ポンド  SANTANDER  UK PLC CD 0.82000%  06.08.19-10.02.20     2000 000.00   1995 415.56
                    2.00
  英ポンド合計                1995 415.56
                    2.00
                 1995 415.56

  固定利付国内譲渡性預金証書合計                  2.00
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定された

                 47 820 985.10
  その他の短期金融商品合計                  48.04
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)e) に規定されたＵＣＩＴＳ    /その他のＵＣＩｓ

  投資信託、オープン・エンド型

  アイルランド

  英ポンド  UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-GBP-S-DIST         4015 500.00
              401.55      4.03
  アイルランド合計                4015 500.00
                    4.03
                 4015 500.00

  投資信託、オープン・エンド型合計                  4.03
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)e) に規定された

                 4015 500.00
  ＵＣＩＴＳ  /その他のＵＣＩｓ合計                 4.03
  投資有価証券  合計              88 508 866.71

                    88.91
  現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                1724 689.68

                    1.73
  定期預金および信託預金                9000 000.00
                    9.04
  その他の資産および負債                310 349.45
                    0.32
  純資産総額                99 543 905.84
                    100.00
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            124/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  ３年度の比較

  日付        ISINコード  2019年10月31日   2018年10月31日   2017 年10月31日
  純資産（米ドル）          3108 030 842.89 2940 273 022.47 3758 633 842.15
  クラスＦ－ａｃｃ        LU0454364208
  発行済受益証券口数           253 904.7620  230 248.1280  434 807.3230
  １口当たり純資産価格（米ドル）            1846.14   1799.89   1766.60
  クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ        LU0395209405
  発行済受益証券口数           30 116.1620   23 957.2470   19 643.5010
  １口当たり純資産価格（米ドル）            1092.86   1066.35   1047.26
  クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ        LU0395210247
  発行済受益証券口数           42 320.8890   18 844.5060   23 949.4750
  １口当たり純資産価格（米ドル）            1096.33   1067.78   1046.73
  クラスＫ－１－ａｃｃ        LU0395209157
  発行済受益証券口数            49.8000   29.4000   21.9000
  １口当たり純資産価格（米ドル）           5445 726.35  5316 900.44  5225 081.98
  クラスＰ－ａｃｃ        LU0006277684
  発行済受益証券口数           1110 552.5800  1203 841.7910  1479 919.0820
  １口当たり純資産価格（米ドル）            1803.78   1767.38   1745.50
  クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ        LU1397021822
  発行済受益証券口数           58 733.3400   65 120.0150   83 974.6460
  １口当たり純資産価格（カナダ・ドル）            1024.04   1011.88   1005.30
  クラスＱ－ａｃｃ        LU0357617645
  発行済受益証券口数           1720 515.1000  829 917.2730  556 171.3330
  １口当たり純資産価格（米ドル）            105.84   103.34   101.55
  クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ        LU1397022127
  発行済受益証券口数           8103.6790   37 813.0450   12 091.0760
  １口当たり純資産価格（カナダ・ドル）            103.40   101.82   100.70
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ        LU0395210593
  発行済受益証券口数           5157.0800   5319.0000   11 764.0000
  １口当たり純資産価格（米ドル）            11 069.52   10 781.21   10 568.56
  パフォーマンス

           通貨 2018 年／ 2019 年 2017 年／ 2018 年 2016 年／ 2017 年
  クラスＦ－ａｃｃ         米ドル   2.6%   1.9%   1.1%
  クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ         米ドル   2.5%   1.8%   1.1%
  クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ         米ドル   2.7%   2.0%   1.3%
  クラスＫ－１－ａｃｃ         米ドル   2.4%   1.8%   1.0%
  クラスＰ－ａｃｃ         米ドル   2.1%   1.3%   0.5%
  クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ        カナダ・ドル    1.2%   0.7%   0.4%
  クラスＱ－ａｃｃ         米ドル   2.4%   1.8%   1.0%
  クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ        カナダ・ドル    1.6%   1.1%   0.5%
  クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ         米ドル   2.7%   2.0%   1.3%
  過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはなりません。

  実績データは、受益証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していません。
  実績データは、監査の対象ではありませんでした。
  本サブ・ファンドはベンチマークを有していません。
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            125/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  投資有価証券の構成

  地域別分類（対純資産割合（％））

  英国         24.61
  ドイツ         15.44
  フランス         9.11
  スウェーデン         7.46
  アメリカ合衆国         6.68
  オランダ         6.35
  ルクセンブルグ         5.12
  アイルランド         3.95
  フィンランド         3.73
  ノルウェー         2.25
  デンマーク         2.24
  カナダ         1.73
  日本         1.35
  オーストラリア         1.15
  スペイン         0.96
  スイス         0.33
  合計         92.46
  産業別分類（対純資産割合（％））

  銀行および金融機関         68.65
  信販会社および持株会社         8.69
  保険         6.19
  投資信託         3.95
  交通および運輸         1.61
  石油         1.22
  その他の消費財         0.93
  公共、非営利機関         0.80
  国際機関         0.32
  郡、連邦州         0.10
  合計         92.46
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            126/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                米ドル    千円
                2019年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             2,855,089,479.77    312,432,442
               18,685,040.83    2,044,704
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             2,873,774,520.60    314,477,146
               10,222,148.71    1,118,610
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）
  定期預金および信託預金（注１）             230,000,000.00    25,168,900
               30,766,795.25    3,366,810
  受益証券発行未収金
  有価証券にかかる未収利息              1,654,588.01    181,062
                12,075.00    1,321
  流動資産にかかる未収利息
               (230,417.14)    (25,215)
  先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
              3,146,199,710.43    344,288,634
  資産合計
  負債

  受益証券買戻未払金             (37,284,951.18)    (4,080,092)
  報酬引当金（注２）              (760,684.84)    (83,242)
  年次税引当金（注３）              (31,249.23)    (3,420)
               (91,982.29)    (10,066)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (883,916.36)    (96,727)
  引当金合計
               (38,168,867.54)    (4,176,819)
  負債合計
              3,108,030,842.89    340,111,815

  期末現在純資産
  運用計算書

                米ドル    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              5,858,450.50    641,090
  有価証券にかかる受取利息             10,357,675.65    1,133,440
               343,845.01    37,627
  分配金
               16,559,971.16    1,812,158
  収益合計
  費用

  報酬（注２）             (13,505,639.14)    (1,477,922)
  年次税（注３）              (303,896.33)    (33,255)
               (183,694.13)    (20,102)
  その他の手数料および報酬（注２）
               (13,993,229.60)    (1,531,279)
  費用合計
               2,566,741.56    280,879

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益              (700,667.75)    (76,674)
               59,855,182.70    6,549,953
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益
  先渡為替契約にかかる実現損益              397,307.80    43,477
               (683,952.76)    (74,845)
  外国為替にかかる実現損益
               58,867,869.99    6,441,911
  実現損益合計
               61,434,611.55    6,722,790

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

               208,682.97    22,836
  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益              4,568,504.08    499,931
               (223,588.14)    (24,467)
  先渡為替契約にかかる未実現評価損益
               4,553,598.91    498,300
  未実現評価損益の変動合計
               65,988,210.46    7,221,090

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            127/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                米ドル    千円
              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  期首現在純資産             2,940,273,022.47    321,754,077
  受益証券発行             3,366,210,387.52    368,364,403
              (3,264,440,777.56)    (357,227,754)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             101,769,609.96    11,136,648
  投資純損益             2,566,741.56    280,879
  実現損益合計             58,867,869.99    6,441,911
               4,553,598.91    498,300
  未実現評価損益の変動合計
               65,988,210.46    7,221,090
  運用の結果生じた純資産の純増減
              3,108,030,842.89    340,111,815
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2018年11月１日　至2019年10月31日
  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 230,248.1280
  発行受益証券口数                 716,958.1170
                  (693,301.4830)
  買戻受益証券口数
                   253,904.7620
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 23,957.2470
  発行受益証券口数                 23,921.9640
                   (17,763.0490)
  買戻受益証券口数
                   30,116.1620
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 18,844.5060
  発行受益証券口数                 42,889.4750
                   (19,413.0920)
  買戻受益証券口数
                   42,320.8890
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  29.4000
  発行受益証券口数                  44.2000
                   (23.8000)
  買戻受益証券口数
                   49.8000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 1,203,841.7910
  発行受益証券口数                 762,887.0970
                  (856,176.3080)
  買戻受益証券口数
                  1,110,552.5800
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 65,120.0150
  発行受益証券口数                 1,832.2950
                   (8,218.9700)
  買戻受益証券口数
                   58,733.3400
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 829,917.2730
  発行受益証券口数                 2,860,626.4010
                  (1,970,028.5740)
  買戻受益証券口数
                  1,720,515.1000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 37,813.0450
  発行受益証券口数                  575.0000
                   (30,284.3660)
  買戻受益証券口数
                   8,103.6790
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 5,319.0000
  発行受益証券口数                 8,094.8810
                   (8,256.8010)
  買戻受益証券口数
                   5,157.0800
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            128/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
  2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表

   銘柄           数量／  米ドルでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付債

  米ドル

  米ドル COMMONWEALTH  BANK OF AUSTRALIA-REG-S   5.00000%  10-19.03.20   2500 000.00   2527 025.00
                    0.08
  米ドル MIZUHO BANK LTD-REG-S  2.40000%  15-26.03.20     5000 000.00   5007 850.00
                    0.16
  米ドル SKANDINAVISKA  ENSKILDA  BANKEN AB 2.30000%  17-11.03.20   1900 000.00   1901 764.15
                    0.06
  米ドル合計                9436 639.15
                    0.30
                 9436 639.15

  固定利付債  合計                 0.30
  変動利付債

  米ドル

  米ドル SUMITOMO  MITSUI BANKING CORP 3M LIBOR+37BP  18-16.10.20   18 000 000.00   18 038 421.00
                    0.58
  米ドル WESTPAC BANKING CORP 3M LIBOR+28BP  18-15.05.20     6300 000.00   6305 166.00
                    0.20
  米ドル合計                24 343 587.00
                    0.78
                 24 343 587.00

  変動利付債  合計                 0.78
  固定利付ミディアム・ターム・ノート

  米ドル

  米ドル KOMMUNEKREDIT-REG-S   1.62500%  17-12.06.20     10 000 000.00   9981 900.00
                    0.32
  米ドル MORGAN STANLEY 5.50000%  10-26.01.20      1400 000.00   1411 146.80
                    0.05
  米ドル合計                11 393 046.80
                    0.37
                 11 393 046.80

  固定利付ミディアム・ターム・ノート合計                  0.37
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  米ドル

  米ドル NORDRHEIN-WESTFALEN,    STATE OF-REG-S  3M LIBOR+2BP  18-
             3000 000.00   2999 723.67
   16.10.20                 0.10
  米ドル TORONTO-DOMINION   BANK/THE  3M LIBOR+28BP  18-11.06.20    33 700 000.00   33 757 707.88
                    1.08
  米ドル合計                36 757 431.55
                    1.18
                 36 757 431.55

  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計                  1.18
  固定利付長期債

  米ドル

  米ドル WESTPAC BANKING CORP-144A  2.00000%  15-03.03.20    19 000 000.00   18 998 480.00
                    0.61
  米ドル合計                18 998 480.00
                    0.61
                 18 998 480.00

  固定利付長期債合計                  0.61
  公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計               100 929 184.50

                    3.24
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            129/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  米ドルでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  固定利付債

  米ドル

  米ドル JPMORGAN  CHASE &CO 4.40000%  10-22.07.20      5000 000.00   5089 970.50
                    0.16
  米ドル合計                5089 970.50
                    0.16
  固定利付債合計                5089 970.50

                    0.16
  変動利付債

  米ドル

  米ドル CITIBANK  NA 3M LIBOR+35BP  18-12.02.21      6000 000.00   6008 911.20
                    0.19
  米ドル JPMORGAN  CHASE BANK NA 3M LIBOR+34BP  18-26.04.21    12 000 000.00   12 006 762.00
                    0.39
  米ドル合計                18 015 673.20
                    0.58
  変動利付債合計                18 015 673.20

                    0.58
  変動利付ミディアム・ターム・ノート

  米ドル

  米ドル WELLS FARGO BANK NA 3M LIBOR+65BP  16-06.12.19     3000 000.00   3002 238.30
                    0.10
  米ドル合計                3002 238.30
                    0.10
  変動利付ミディアム・ターム・ノート合計                3002 238.30

                    0.10
  他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計                26 107 882.00

                    0.84
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  米ドル

  米ドル DZ BANK DT ZENTRAL-GBK  LDN ECD 0.00000%  17.09.19-17.03.20    40 000 000.00   39 700 557.34
                    1.28
  米ドル NATIONAL  AUSTRALIA  BK LONDON ECD 0.00000%  09.11.18-
             12 000 000.00   11 997 887.49
   04.11.19                 0.38
  米ドル合計                51 698 444.83
                    1.66
                 51 698 444.83

  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計                  1.66
  変動利付ユーロ譲渡性預金証書

  米ドル

  米ドル RABOBANK  LONDON ECD FLR 13.08.19-13.08.20      30 000 000.00   30 000 867.03
                    0.97
  米ドル合計                30 000 867.03
                    0.97
                 30 000 867.03

  変動利付ユーロ譲渡性預金証書合計                  0.97
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            130/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  米ドルでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  米ドル

  米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECP 0.00000%  25.10.19-
             30 000 000.00   29 434 064.25
   23.10.20                 0.95
  米ドル BANQUE GENERALE  DU LUXEMBOURG  ECP 0.00000%  24.01.19-
             20 000 000.00   19 916 708.79
   23.01.20                 0.64
  米ドル合計                49 350 773.04
                    1.59
                 49 350 773.04

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  1.59
  国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
  米ドル
  米ドル
   AIR LIQUIDE US LLC-144A  CP 0.00000%  17.07.19-18.11.19    4000 000.00   3996 760.00
                    0.13
  米ドル合計                3996 760.00
                    0.13
                 3996 760.00
                    0.13
  ｓ国内コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計
  公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない
                 135 046 844.90
                    4.35
  譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定されたその他の短期金融商品

  固定利付ユーロ譲渡性預金証書

  米ドル

  米ドル CANADIAN  IMPERIAL  BANK OF COM ECD 2.90000%  25.01.19-
             30 000 000.00   30 077 237.77
   24.01.20                 0.97
  米ドル GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 2.28000%  13.08.19-
             50 000 000.00   50 016 214.08
   13.02.20                 1.61
  米ドル合計                80 093 451.85
                    2.58
  固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計                80 093 451.85

                    2.58
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン

  米ドル

  米ドル BANK OF MONTREAL  ECD 0.00000%  09.11.18-08.11.19     9000 000.00   8996 810.23
                    0.29
  米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECD 0.00000%  23.11.18-
             33 500 000.00   33 466 214.14
   22.11.19                 1.08
  米ドル INDUS&COM  BK OF CHINA (LUX) ECD 0.00000%  15.08.19-
             10 000 000.00   9992 181.54
   15.11.19                 0.32
  米ドル INDUS&COMM  BK CHINA/LDN-REG-S   ECD 0.00000%  04.10.19-
             30 000 000.00   29 886 189.05
   06.01.20                 0.96
  米ドル JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  05.07.19-06.01.20      25 000 000.00   24 906 655.47
                    0.80
  米ドル JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  16.09.19-16.03.20      35 000 000.00   34 732 642.18
                    1.12
  米ドル KOREA DEVELOPMENT  BANK LONDON ECD 0.00000%  09.05.19-
             20 000 000.00   19 988 725.41
   12.11.19                 0.64
  米ドル LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  16.05.19-
             13 000 000.00   12 924 875.51
   18.02.20                 0.42
  米ドル LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  01.10.19-
             50 000 000.00   49 081 603.82
   01.10.20                 1.58
  米ドル MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  04.09.19-
             50 000 000.00   49 835 884.96
   02.01.20                 1.60
  米ドル NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  15.08.19-15.11.19     60 000 000.00   59 956 963.77
                    1.93
  米ドル NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  08.10.19-09.01.20     45 000 000.00   44 836 637.53
                    1.44
  米ドル NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  09.10.19-09.01.20     2000 000.00   1992 568.55
                    0.06
  米ドル SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.00000%  05.09.19-05.06.20    30 000 000.00   30 001 699.00
                    0.97
  米ドル STANDARD  CHARTERED  BANK ECD 0.00000%  18.10.19-20.04.20    20 000 000.00   19 811 588.83
                    0.64
  米ドル SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  24.09.19-
             30 000 000.00   29 755 559.28
   24.03.20                 0.96
  米ドル SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  07.10.19-
             25 000 000.00   24 775 697.57
   07.04.20                 0.80
            131/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  米ドル TORONTO DOMINION  BANK ECD 0.00000%  08.07.19-08.01.20    75 000 000.00   74 728 138.59
                    2.40
  米ドル合計               559 670 635.43
                    18.01
  ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計               559 670 635.43

                    18.01
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            132/408



















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  米ドルでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  変動利付ユーロ譲渡性預金証書

  米ドル

  米ドル CANADIAN  IMPERIAL  BANK OF COM ECD VAR 09.07.19-09.07.20    70 000 000.00   70 002 595.29
                    2.25
  米ドル DNB BANK ASA ECD VAR 29.07.19-27.07.20       30 000 000.00   30 001 289.98
                    0.97
  米ドル RABOBANK  NEDERLAND  NV-REG-S  ECD FLR 17.09.19-17.03.20    30 000 000.00   30 019 373.37
                    0.97
  米ドル ROYAL BANK OF CANADA/LDN  ECD VAR 24.07.19-24.07.20     30 000 000.00   30 001 252.25
                    0.96
  米ドル合計               160 024 510.89
                    5.15
  変動利付ユーロ譲渡性預金証書合計               160 024 510.89

                    5.15
  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン

  米ドル

  米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000%  16.11.18-15.11.19     20 000 000.00   19 985 896.59
                    0.64
  米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000%  07.01.19-06.01.20     40 000 000.00   39 860 969.10
                    1.28
  米ドル AKADEMISKA  HUS AB-REG-S  ECP 0.00000%  05.09.19-05.03.20    5000 000.00   4966 408.64
                    0.16
  米ドル AKADEMISKA  HUS AB-REG-S  ECP 0.00000%  02.10.19-07.01.20    10 000 000.00   9964 770.16
                    0.32
  米ドル ALLIANZ SE-REG-S  ECP 0.00000%  22.02.19-21.02.20     78 000 000.00   77 535 298.51
                    2.49
  米ドル ALLIANZ SE-REG-S  ECP 0.00000%  27.08.19-29.11.19     25 000 000.00   24 965 815.58
                    0.80
  米ドル ASB FINANCE LTD LONDON-REG-S  ECP 0.00000%  15.10.19-
             40 000 000.00   39 662 600.31
   15.04.20                 1.28
  米ドル BANK OF CHINA LTD/TOKYO  ECP 0.00000%  28.10.19-03.02.20    19 000 000.00   18 886 160.77
                    0.61
  米ドル BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  22.05.19-
             17 500 000.00   17 314 912.12
   20.05.20                 0.56
  米ドル BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  26.09.19-
             25 000 000.00   24 555 990.68
   24.09.20                 0.79
  米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  05.02.19-05.11.19    28 500 000.00   28 493 524.24
                    0.92
  米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  04.10.19-06.01.20    25 000 000.00   24 911 743.85
                    0.80
  米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  11.10.19-14.04.20    6000 000.00   5945 939.26
                    0.19
  米ドル CLEARSTREAM  BANKING ECP 0.00000%  03.07.19-01.07.20     30 000 000.00   29 613 369.48
                    0.95
  米ドル CLEARSTREAM  BANKING ECP 0.00000%  30.08.19-28.02.20     10 000 000.00   9937 824.39
                    0.32
  米ドル COMMONWEALTH  BANK AUSTRALIA  ECP 0.00000%  13.11.18-
             8000 000.00   7997 216.94
   08.11.19                 0.26
  米ドル DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  08.08.19-
             35 000 000.00   34 791 884.49
   10.02.20                 1.12
  米ドル DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  31.10.19-
             45 000 000.00   44 622 448.17
   03.04.20                 1.44
  米ドル DEUTSCHE  BAHN AG ECP 0.00000%  30.09.19-01.11.19     50 000 000.00   49 995 083.47
                    1.61
  米ドル DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S  ECP 0.00000%  07.05.19-
             44 000 000.00   43 984 035.47
   08.11.19                 1.41
  米ドル DNB BANK ASA ECP 0.00000%  05.07.19-02.01.20      40 000 000.00   39 873 895.88
                    1.28
  米ドル DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  09.11.18-08.11.19    20 000 000.00   19 992 739.15
                    0.64
  米ドル DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  06.05.19-06.02.20    30 000 000.00   29 845 793.52
                    0.96
  米ドル DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  15.10.19-16.03.20    40 000 000.00   39 705 175.76
                    1.28
  米ドル EUROFIMA  ECP 0.00000%  14.08.19-16.03.20       10 200 000.00   10 126 421.70
                    0.33
  米ドル HENKEL AG& CO KGAA ECP 0.00000%  22.08.19-21.02.20     14 000 000.00   13 919 977.25
                    0.45
  米ドル HENKEL AG& CO KGAA ECP 0.00000%  09.09.19-09.01.20     15 000 000.00   14 943 941.96
                    0.48
  米ドル ING BANK NV-REG-S  ECP 0.00000%  21.10.19-21.04.20     30 000 000.00   29 728 802.04
                    0.96
  米ドル INST DE CREDITO OFICIAL-REG-S  ECP 0.00000%  09.10.19-
             30 000 000.00   29 889 856.35
   09.01.20                 0.96
  米ドル JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  20.05.19-20.11.19    5000 000.00   4995 146.87
                    0.16
  米ドル JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  01.10.19-01.04.20    77 000 000.00   76 362 910.13
                    2.46
  米ドル JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  11.10.19-09.04.20    5000 000.00   4957 983.64
                    0.16
  米ドル KOREA DEVELOPMENT  BANK LONDON ECP 0.00000%  11.10.19-
             40 000 000.00   39 640 500.78
   14.04.20                 1.28
  米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  06.08.19-06.02.20     25 000 000.00   24 855 943.75
                    0.80
  米ドル LA BANQUE POSTALE ECP-REG-S  0.00000%  21.08.19-21.05.20    45 000 000.00   44 511 465.81
                    1.43
  米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  27.03.19-27.12.19     5000 000.00   4985 371.66
                    0.16
  米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  01.07.19-02.01.20     30 000 000.00   29 895 453.06
                    0.96
  米ドル LANDESBANK  BADEN-WUERTTEMBERG   ECP 0.00000%  21.06.19-
             115 000 000.00   114 494 755.02
   21.01.20                 3.68
            133/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            134/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
               2019 年10月31日現在の年次報告書
   銘柄           数量／  米ドルでの評価額   純資産

                先物／先渡し契約／    割合
               額面
                 スワップにかかる   （％）
                  未実現損益
                  （注１）
  米ドル LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  13.11.18-

             20 000 000.00   19 989 411.38
   12.11.19                 0.64
  米ドル LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  28.05.19-29.11.19    50 000 000.00   49 929 664.37
                    1.61
  米ドル LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  27.08.19-27.02.20    15 000 000.00   14 906 450.29
                    0.48
  米ドル LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  07.10.19-07.04.20    40 000 000.00   39 641 983.69
                    1.28
  米ドル LBK HESS-THUR  GIORZ-REG-S  ECP 0.00000%  14.08.19-12.08.20    20 000 000.00   19 691 455.29
                    0.63
  米ドル NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   ECP 0.00000%  16.09.19-
             40 000 000.00   39 748 147.25
   02.03.20                 1.28
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  08.11.18-07.11.19    35 000 000.00   34 988 979.91
                    1.13
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  19.11.18-18.11.19    10 000 000.00   9991 558.11
                    0.32
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  07.01.19-06.01.20    10 000 000.00   9965 698.24
                    0.32
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  26.03.19-24.03.20    18 500 000.00   18 354 133.98
                    0.59
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.02.20    26 000 000.00   25 859 133.40
                    0.83
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  01.10.19-01.04.20    15 000 000.00   14 879 435.37
                    0.48
  米ドル OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.10.19-28.01.20     2000 000.00   1990 616.12
                    0.06
  米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000%  08.07.19-08.01.20      95 000 000.00   94 648 571.19
                    3.05
  米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000%  12.09.19-12.12.19      5000 000.00   4990 227.27
                    0.16
  米ドル SCHLUMBERGER  FINANCE BV-REG-S  ECP 0.00000%  10.10.19-
             38 000 000.00   37 923 263.91
   10.12.19                 1.22
  米ドル SKANDINAVISKA  ENSKILDA-REG-S   ECP 0.00000%  13.11.18-
             11 000 000.00   10 994 160.74
   12.11.19                 0.35
  米ドル TORONTO DOMINION  BANK ECP 0.00000%  09.11.18-08.11.19    20 000 000.00   19 993 312.44
                    0.64
  米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S  ECP 0.00000%  18.07.19-
             25 000 000.00   24 896 975.37
   17.01.20                 0.80
  米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S  ECP 0.00000%  09.10.19-
             65 000 000.00   64 962 516.16
   12.11.19                 2.09
  米ドル合計               1689 063 721.03
                    54.34
                 1689 063 721.03

  ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計                  54.34
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)h) に規定された

                 2488 852 319.20
  その他の短期金融商品合計                  80.08
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1)e) に規定されたＵＣＩＴＳ    /その他のＵＣＩｓ

  投資信託、オープン・エンド型

  アイルランド

  米ドル UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST      12 283.83   122 838 290.00
                    3.95
  アイルランド合計               122 838 290.00
                    3.95
  投資信託、オープン・エンド型合計               122 838 290.00

                    3.95
  ルクセンブルグ  2010 年12月17日法（改訂済）の第   41条(1) e)に規定された

                 122 838 290.00
  ＵＣＩＴＳ  /その他のＵＣＩｓ   合計              3.95
  投資有価証券合計               2873 774 520.60

                    92.46
  先渡為替契約

  先渡為替契約（購入／売却）

  カナダ・ドル   60 370 000.00   米ドル  46 164 669.54      -230 417.14

              29.11.2019      -0.01
  先渡為替契約（購入／売却）    合計            -230 417.14
                    -0.01
  現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産                10 222 148.71

                    0.33
  定期預金および信託預金               230 000 000.00
                    7.40
  その他の資産および負債                -5 735 409.28
                    -0.18
  純資産 総額              3108 030 842.89
                    100.00
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            135/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         財務書類に対する注記

         2019 年10月31日現在
  注１　重要な会計方針の要約

  　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
  作成されています。重要な会計方針は、以下のとおりに要約されます。
  ａ）純資産額の計算

  　各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格および買戻価格は、各
  サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、毎営業日に各クラス受益証券に帰属する
  各サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各クラス受益証券の流通している受益証券の口数
  で除することにより計算されます。純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セ
  クションにおいて、各営業日に公表されます。
  　「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
  業を行っている日）をいいます。ただし、        12月24日および  31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
  個々の法定外休日ならびに／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
  び市場がある国々の通常の公休日を除きます。「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業
  している日です。
  　ただし、受益証券の純資産価格は、以下の項に記載される通り、受益証券の発行または買戻しを行わ
  ない日にも算出されることがあります。受益証券が発行されなかった日に計算された純資産価格は、各
  サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セクションにおいて公表されることがありますが、運用
  実績、統計数値または報酬を算出する目的のためのみに利用することができます。いかなる状況におい
  ても購入申込みまたは買戻請求のための根拠として利用されることはありません。
  　サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻さ
  れるたびに変動します。この割合は、各クラス受益証券に請求される手数料を考慮して、サブ・ファン
  ドの流通している受益証券の総口数に対する各クラス受益証券の流通している受益証券口数の比率によ
  り決定されます。
  　一営業日においてサブ・ファンドのすべてのクラス受益証券の買付申込みまたは買戻請求の合計が純
  資産の流入または流出をもたらす場合、当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格はこれ
  に応じて増加または減少することがあります（シングル・スイング・プライシング）。１口当たり純資
  産価格の１％を上限として調整が行われます。サブ・ファンドが負担する取引費用および税金の見積額
  ならびにサブ・ファンドが投資する資産の呼び値スプレッドの見積額が考慮されます。純変動額が関連
  するサブ・ファンドに純流入額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価格の上昇を導きます。純変
  動額が関連するサブ・ファンドに純流出額をもたらす場合、調整は１口当たり純資産価格の減少を導き
  ます。管理会社の取締役会は、各サブ・ファンド毎に基準価格を定めることができます。かかる基準価
  格は、特定の一営業日における純資産に対する純変動額の比率または関連するサブ・ファンドの通貨の
  単一金額から算出されます。このような場合、純資産価格は、特定の一営業日においてかかる基準価格
  を超えた場合に限り調整されます。
            136/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ｂ）評価原則
  －証券取引所に上場されているデリバティブおよびその他の投資対象証券は、市場価格の終値で評価さ
   れます。これらのデリバティブまたはその他の投資対象証券が複数の証券取引所に上場されている場
   合には、同証券の主たる市場である証券取引所の直近の入手可能な価格が適用されます。
   証券取引所における取引が頻繁には行われない、また、流通市場が存在し、市場と同水準のプライシ
   ングがなされている場合、管理会社は、かかるデリバティブおよびその他の投資対象証券をかかる価
   格で評価することができるものとします。証券取引所には上場されていないが公認かつ公開で定期的
   に運営されているその他の規制ある市場において取引されているデリバティブおよびその他の投資対
   象証券は、同市場における最終の入手可能な価格で評価されます。
  －証券取引所には上場されておらず、その他の規制ある市場においても取引されておらず、また、その
   適正価格を取得することができない投資対象証券は、管理会社により、類似の販売価格を基準とし誠
   実に選定されるその他の原則に従い評価されます。この基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとし
   ます。
  －証券取引所に上場されていないデリバティブ（店頭デリバティブ）は、独立した価格情報源に基づき
   評価されます。デリバティブに関して一つの価格情報源しか存在しない場合、取得した評価の信頼性
   は、デリバティブの由来する裏付商品の市場価値に基づき、管理会社およびファンドの監査人が認め
   る計算方法を用いて検証されます。
   この評価は、ＵＢＳグローバル評価委員会の専門家のサポートを受けた管理会社の評価専門家による
   評価に基づいて、管理会社の決定により確定されます。このプロセスで用いられる基準は、常にＭＭ
   Ｆ規則に一致するものとします。
  －その他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券は、最新の純資産価格で評価されます。他のマ
   ネー・マーケット・ファンドの特定の受益証券または投資証券は、対象ファンドのポートフォリオ・
   マネージャーまたは投資顧問会社から独立している信頼できる業務提供者によって提供された評価額
   の見積もりに基づいて評価される可能性があります（評価額の見積もり）。
  －証券取引所または公開されているその他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
   る利回り曲線に基づき評価されます。利回り曲線に基づく評価は、金利および信用スプレッドの構成
   要素を基準とします。このプロセスには以下の原則が適用されます。各短期商品について、満期まで
   の残余期間に最も近い金利が補完されます。このように計算された金利は、対象となる借り手を反映
   する信用スプレッドを加算することによって市場価格に換算されます。この信用スプレッドは、借主
   の信用格付に重大な変更があった場合に調整されます。
   注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、関連するサブ・ファンドの資産評価に含
   まれます。従って、当該評価日における受益証券１口当たりの資産価格は、見積り利子所得を含むも
   のとします。
  －該当する各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てで、かつ為替取引によりヘッジされていない短
   期金融商品、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、ルクセンブルグにおける為替相場の仲値
   （売買相場の仲値）または入手できない場合には、当該通貨の代表市場における仲値で評価されま
   す。
  －定期預金および投資信託は、額面価格に経過累積利息を加算した額で評価されます。
  －スワップの評価額は、外部のサービス・プロバイダーによって計算され、さらに二つめの第三者によ
   る評価額は、その他の外部サービス・プロバイダーから提供されます。当該計算は、イン・フローお
   よびアウト・フローを含むすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいて行われます。ある特
   定の場合に限り、（ブルームバーグから入手されたモデルおよび市場データに基づく）内部計算およ
   び／またはブローカーによって提示された評価額が使用されることがあります。評価手法は、それぞ
   れの投資対象証券に応じて決定され、また適用されるＵＢＳの評価方針に従って決定されます。
            137/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  　異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になる場合、管理会社は、純資産の
  適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められかつ監査可能な評価基準を適用する権限を付与さ
  れます。
  　異常事態においては、当該日に追加的評価ができます。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行お
  よび買戻しについて公式なものです。
  ｃ）割引短期金融商品および有価証券

  　割引短期金融商品および有価証券の未実現評価損益は、運用計算書において「利回り評価有価証券お
  よび短期金融商品にかかる未実現評価損益」として開示されています。これらの評価益は、満期日に
  「利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現評価損益」へ移されます。
  ｄ）有価証券の売却にかかる実現純（損）益

  　有価証券の売却にかかる実現損益は、売却有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。
  ｅ）外貨換算

  　各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建てで保有される銀行預金、その他の純資産額および投資有
  価証券の評価額は、評価日における最終直物相場の仲値で換算されます。各サブ・ファンドの基準通貨
  以外の通貨建ての収益および費用は、支払日における最終直物相場の仲値で換算されます。外国為替に
  かかる損益は、運用計算書に含まれます。
  　各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日における最終直物相場
  の仲値で換算されます。
  ｆ）投資有価証券取引の計上

  　投資有価証券取引は、取引日に計上されます。
  ｇ）連結財務書類

  　連結財務書類は、米ドルで表示されています。ファンドの           2019 年10月31日現在の連結純資産計算書お
  よび連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートで米ドルに換算された各サブ・ファンドの財務書
  類中の対応する項目の合計金額に等しくなっています。
  　以下の為替レートが、     2019 年10月31日現在の連結財務書類の換算に使用されました。
   為替レート：

   １米ドル   ＝ 1.451484   オーストラリア・ドル
   １米ドル   ＝ 0.986750   スイス・フラン
   １米ドル   ＝ 0.896338   ユーロ
   １米ドル   ＝ 0.772798   英ポンド
            138/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ｈ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

  　「有価証券売却未収金」という項目は、外貨建取引からの未収金を含むことがあります。「有価証券
  購入未払金」という項目は、外貨建取引からの未払金を含むことがあります。
  ｉ）現金および定期預金

  　現金は評価日に計上され、定期預金は取引日に計上されます。
  注２　報酬

  　ファンドは、受益証券クラスＰ、受益証券クラスＮ、受益証券クラスＫ－１、受益証券クラスＦ、受益
  証券クラスＱ、受益証券クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ、受益証券クラスＰＲＥＦＥＲＲＥＤおよび
  受益証券クラスＰＲＥＭＩＥＲに関し、サブ・ファンドの平均純資産額に基づいて下表のとおりに計算さ
  れる、月次上限報酬を支払います。
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
                  名称の一部に

                 「ヘッジ」を含む
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド         上限報酬
                 クラス受益証券の
                  上限報酬
  名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券            0.720 ％   0.770 ％
  名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券            0.850 ％   0.900 ％
  名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券            0.240 ％   0.270 ％
  名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
  名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券            0.100 ％   0.130 ％
  名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券            0.240 ％   0.290 ％
  名称に「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」が付く
              0.180 ％   0.210 ％
  クラス受益証券
  名称に「ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ」が付くクラス受益証券            0.140 ％   0.170 ％
  名称に「ＰＲＥＭＩＥＲ」が付くクラス受益証券            0.100 ％   0.130 ％
  名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券            0.035 ％   0.035 ％
  名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
  名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
            139/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  　下記クラス受益証券に適用される報酬は以下のとおりです。
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド         2018 年10月31日 2019 年10月31日
  オーストラリア・ドル　Ｐ－ａｃｃ            0.720 ％   0.500 ％
  スイス・フラン　Ｆ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  スイス・フラン　Ｐ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  スイス・フラン　Ｑ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｆ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｋ－１－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｐ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｑ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  英ポンド　Ｐ－ａｃｃ            0.720 ％   0.500 ％
  米ドル　Ｐ－ａｃｃ            0.720 ％   0.500 ％
  　上記の報酬は以下のように使用されます。

  １．管理会社は、ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場

  合）、また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに
  販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関
  して、ファンド資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬を受領します。当該報酬は、純資産価
  額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の
  一部に「ヘッジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むこ
  とがあります。対応する各クラス受益証券が設定されるまでは、関連する上限報酬は支払われません。
  上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されていま
  す。
  ２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれません。

  ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致

   する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
   計算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買
   によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価
   格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされま
   す。
  ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・
   ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
  ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
   ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法
   律によって許可される一切のその他の報酬。
  ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および
   公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
   全般的な保護に関する手数料。
            140/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻
   訳コストを含みます。）。
  ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤ）、年次報告書
   および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
   書）。
  ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外
   国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
  ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま
   す。）。
  ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
   料。
  ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた
   特別措置に関して生じた一切の費用。
  ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
   （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
   とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
   し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
   Ｒ）の開示において考慮されます。
  ３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。

  　ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担します。

  　上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限
  管理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の             80％と定められています。
  　受益証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（管理会社、管理事務代行およ
  び保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求されます。資産運用および販売に関する費用は、投資
  者とＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別
  契約に基づき、ファンド外で請求されます。
  　受益証券クラス「Ⅰ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（管理会社、管
  理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連する費用は、
  投資者との個別契約に基づきＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーが受け取る権利を有す
  る報酬によって賄われます。
  　個々のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドに請求されます。クラス
  受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券に請求されます。複数またはすべてのサブ・ファ
  ンド／クラス受益証券に関する費用は、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がそ
  の純資産価額に比例して請求されます。
  　各サブ・ファンドの投資方針の条項に基づき他の既存のマネー・マーケット・ファンドに投資すること
  ができるサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの双方において、費用が発生
  することがあります。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬の上限は、全ての販売
  手数料を考慮し３％です。
  　管理会社自ら、あるいは共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接も
  しくは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、対象ファンドのサブ・ファンドの持分に
  対して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがあります。
  　運営費用の詳細は、主要な投資家向け資料に記載されています。
            141/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注３　年次税
  　ファンドはルクセンブルグの法令の適用対象です。ルクセンブルグ大公国の現行法令に従い、ファンド
  はルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税を課せられません。しかし
  ながら、各サブ・ファンドは、各四半期末日において、純資産総額に対し年率               0.01 ％に減額された、ルク
  センブルグ大公国の年次税を課せられます。この税は、各サブ・ファンドの各四半期末日における純資産
  総額に基づいて計算されます。
  注４　収益の分配

  　約款第  10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドおよびクラス受益証券毎
  に分配金の支払を行うべきか否かおよび分配の程度を決定します。分配金を支払うことによって、ファン
  ドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはなりません。分配が行われる
  場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
  　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有しています。
  　収入調整金は、分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するように計算されます。
  注５　ソフト・ダラー契約

  2018 年11月１日から  2019 年10月31日までの会計年度中にＵＢＳ（      Lux ）マネー・マーケット・ファンドの
  ために締結された「ソフト・ダラー契約」はなく、したがって、「ソフト・ダラー」の金額も計上されて
  いません。
  注６　総費用率（ＴＥＲ）

  　この比率は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（「ＳＦＡＭＡ」）によって公
  布された「ＴＥＲおよびＰＴＲの計算および開示のガイドライン」現行版に準拠して計算されており、純
  資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運営費用）を過去に遡って合計したものの純
  資産に対する比率で表されます。
  　過去 12か月のＴＥＲは以下のとおりです。
            142/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド           総費用率（ＴＥＲ）

  オーストラリア・ドル　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  オーストラリア・ドル　Ｐ－ａｃｃ               0.61 ％
  オーストラリア・ドル　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  スイス・フラン　Ｆ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｐ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｑ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  ユーロ　Ｆ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ               0.05 ％
  ユーロ　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  ユーロ　Ｋ－１－ａｃｃ               0.06 ％
  ユーロ　Ｐ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ               0.06 ％
  ユーロ　Ｑ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  英ポンド　Ｆ－ａｃｃ               0.12 ％
  英ポンド　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  英ポンド　Ｐ－ａｃｃ               0.61 ％
  英ポンド　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｆ－ａｃｃ               0.12 ％
  米ドル　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ               0.20 ％
  米ドル　Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  米ドル　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｐ－ａｃｃ               0.61 ％
  米ドル　（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ               0.61 ％
  米ドル　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  　本会計年度中に、適用される報酬は変動する場合があります（注記２を参照ください。）。

  　稼動期間が   12か月未満のクラス受益証券のＴＥＲは、年率換算されています。
  　取引費用および通貨ヘッジに関して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含まれません。
            143/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注７　取引費用

  　取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含みます。
  取引費用には、有価証券の購入および売却に係る費用が含まれます。
  2019 年10月31日に終了した会計期間において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売
  却ならびに類似の取引に関連する取引費用は、以下のとおりです。
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド           取引費用

  オーストラリア・ドル            － オーストラリア・ドル
  スイス・フラン           3,822.90  スイス・フラン
  ユーロ            － ユーロ
  英ポンド            － 英ポンド
  米ドル            － 米ドル
  　取引費用のすべてを個別に識別できるわけではありません。固定利付証券、先物為替予約およびその他

  のデリバティブ契約の場合、取引費用は、投資対象証券の購入および売却価格に含まれます。当該取引費
  用は、個別に識別することができませんが、各ファンドのパフォーマンスに反映されます。
  注８　当報告期間中における重要な事象

  　スイスＵＢＳアセット・マネジメントの事業は、ユービーエス・エイ・ジーからＵＢＳグループの一員
  であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーへ譲渡されました。当該譲渡は、                  2019 年６月
  17日付で効力が発生しました。
  　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、スイス金融市場調査局により承認された集団
  投資スキームの資産運用管理会社です。
  注９　準拠法、業務地および公式言語

  　ルクセンブルグ地方裁判所が、受益者、管理会社および保管受託銀行の間に生じるすべての紛争の裁判
  管轄地であり、ルクセンブルグ法が適用されます。ただし、その他の国の投資家からの請求に関しては、
  管理会社および／または保管受託銀行は、ファンドの受益証券が売買された国における裁判管轄に服し、
  またファンドを服させることを選択できます。
  　本財務書類については、ドイツ語版が公式の文書であり、ドイツ語版の年次報告書のみが監査人によっ
  て監査されました。しかし、受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が
  売却される場合、管理会社および保管受託銀行は、自らのおよびファンドの義務として当該国の言語への
  承認された翻訳（即ち、管理会社および保管受託銀行により承認されたもの）を認めることができます。
  注10　ＯＴＣ派生商品

  　ファンドがＯＴＣ（店頭）取引を締結する場合、ＯＴＣ相手先の信用度に関連するリスクに晒される可
  能性があります。ファンドが、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他の
  デリバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下でＯＴＣ相手先が義務を果たさない（ま
  たは履行できない）というリスクを被ります。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減
  できます。ファンドが、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
  管受託銀行によって保護預かりにされます。ＯＴＣ相手方、保管受託銀行またはその副保管人／取引銀行
  ネットワークが関与する破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関連する
  ファンドの権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性があります。かかる債務に充当す
            144/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  るためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、ＯＴＣ取引の枠組みにおいて、
  ファンドがその債務の履行を強いられることがあります。
  ＯＴＣ派生商品   *

  　以下のサブ・ファンドの保有する担保が設定されていないＯＴＣ派生商品は、代わりにマージン勘定を
  有しています。
  サブ・ファンド

  取引相手方            時価    担保
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
  ステート・ストリート            －230,417.14  米ドル  0.00 米ドル
  *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれま

   せん。取引相手方に債務不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負います。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            145/408














                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ③【投資有価証券明細表等】

   「②　損益計算書」の「     2019 年10月31日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表」を参照の
   こと。
 次へ

            146/408


















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund
             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  Combined  Statement  of Net Assets

                    USD
  Assets                 31.10.2019
  Investments  in securities,  cost        5137 778 964.67
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     14 485 273.90
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  5152 264 238.57
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       126 810 797.40
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          491 709 791.82
  Receivable  on subscriptions               40 327 893.05
  Interest  receivable  on securities             5251 571.94
  Interest  receivable  on liquid assets             15 098.09
  Other assets                 17 663.07
  Unrealized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts  (Note 1)      -230 417.14
  Total Assets               5816 166 636.80
  Liabilities
  Interest  payable on bank overdraft             -45 562.15
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -46 117 280.96
  Payable on redemptions               -49 490 459.23
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -888 448.08
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -58 046.45
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -155 697.01
  Total provisions
                   -1 102 191.54
  Total Liabilities                -96 755 493.88
  Net assets at the end of the financial  year          5719 411 142.92
  Combined  Statement  of Operations

                    USD
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              6222 841.62
  Interest  on securities               18 921 112.05
  Dividends                 352 227.77
  Total income                25 496 181.44
  Expenses
  Flat fee (Note 2)              -15 911 660.76
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -594 082.96
  Other commissions  and fees (Note 2)            -358 061.01
  Interest  on cash and bank overdraft             -1 998 720.26
  Total expenses                -18 862 524.99
  Net income (loss) on investments              6633 656.45
  Realized  gain (loss) (Note 1)
  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -8 905 917.56
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   52 989 711.99
  instruments
  Realized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts         397 307.80
  Realized  gain (loss) on foreign exchange            -683 744.62
  Total realized  gain (loss)              43 797 357.61
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          50 431 014.06
  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                578 707.91
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               4055 980.66
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on forward foreign exchange
                   -223 588.14
  contracts
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          4411 100.43
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        54 842 114.49
            147/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund - AUD

  Three-year  comparison

  Date        ISIN  31.10.2019   31.10.2018   31.10.2017
  Net assets in AUD        191 310 563.83  204 201 521.30  207 815 157.76
     1
        LU0395200958
  Class INSTITUTIONAL-acc
  Units outstanding           -  2052.7300   2052.7300
  Net asset value per unit in AUD       -  1019.56   1001.50
  Class K-1-acc      LU0395200446
  Units outstanding          0.8000   0.8000   0.8000
  Net asset value per unit in AUD      6754 042.05  6637 234.66  6524 279.24
  Class P-acc      LU0066649970
  Units outstanding         74 303.3730   79 891.3490   83 254.5320
  Net asset value per unit in AUD      2353.29   2320.83   2292.42
  Class Q-acc      LU0395200792
  Units outstanding         98 075.0040   102 821.0890   88 998.9710
  Net asset value per unit in AUD       112.67   110.72   108.83
  1

  The unit class INSTITUTIONAL-acc   was in circulation  until 22.1.2019
  Performance

         Currency   2018/2019   2017/2018   2016/2017
      1
          AUD    -   1.8%    -
  Class  INSTITUTIONAL-acc
  Class K-1-acc       AUD   1.8%   1.7%   1.7%
  Class P-acc       AUD   1.4%   1.2%   1.2%
  Class Q-acc       AUD   1.8%   1.7%   1.7%
  1

  The unit class INSTITUTIONAL-acc   was in circulation  until 22.1.2019.  Due to this fact, there is no data for the
  calculation  of the performance  available.
  Historical  performance  is no indicator  of current or future performance.

  The performance  data does not take account of any commissions  and costs charged when subscribing  and redeeming
  units.
  The performance  data were not audited.
  The subfund has no benchmark.
  Structure  of the Securities  Portfolio

  Geographical  Breakdown  as a%of net assets

  Australia           31.08
  Germany           15.48
  United States          8.83
  United Kingdom          5.74
  South Korea           5.37
  Luxembourg            4.17
  France            4.08
  Singapore            3.67
  The Netherlands           3.05
  Supranationals            2.83
  Canada            2.09
  Finland            1.57
  Total           87.96
  Economic  Breakdown  as a%of net assets

  Banks &credit institutions         65.04
  Finance &holding companies         8.53
  Supranational  organisations         7.00
  Public, non-profit  institutions        3.89
  Food &soft drinks          3.24
  Computer  hardware  &network equipment  providers     0.26
  Total           87.96
            148/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Net Assets

                    AUD

  Assets
                   31.10.2019
  Investments  in securities,  cost
               168 766 696.91
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)
               -482 042.04
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  168 284 654.87
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)
                   3309 792.54
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)
                  17 500 000.00
  Receivable  on subscriptions
                   1042 876.72
  Interest  receivable  on securities
                   1340 055.26
  Interest  receivable  on liquid assets
                   3470.80
  Other assets
                   12 547.82
  Total Assets
                  191 493 398.01
  Liabilities

  Payable on redemptions               -123 075.26
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -54 799.47
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -1 923.51
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -3 035.94
  Total provisions
                   -59 758.92
  Total Liabilities                -182 834.18
  Net assets at the end of the financial  year          191 310 563.83

  Statement  of Operations

                    AUD
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              237 165.77
  Interest  on securities               4292 490.97
  Total income                4529 656.74
  Expenses

  Flat fee (Note 2)              -1 058 681.47
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -18 694.34
  Other commissions  and fees (Note 2)            -11 370.57
  Interest  on cash and bank overdraft             -7 275.04
  Total expenses                -1 096 021.42
  Net income (loss) on investments              3433 635.32

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -1 460 010.83
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   1448 456.30
  instruments
  Realized  gain (loss) on foreign exchange
                    168.67
  Total realized  gain (loss)              -11 385.86
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          3422 249.46

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                -165 388.49
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities
  and money market instruments              -587 827.70
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          -753 216.19
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        2669 033.27

            149/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    AUD
                 1.11.2018-31.10.2019
  Net assets at the beginning  of the financial  year         204 201 521.30
  Subscriptions             67 772 049.32
  Redemptions             -83 332 040.06
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -15 559 990.74
  Net income (loss) on investments          3433 635.32
  Total realized  gain (loss)           -11 385.86
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       -753 216.19
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   2669 033.27
  Net assets at the end of the financial  year          191 310 563.83
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2018-31.10.2019
  Class                INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       2052.7300
  Number of units issued               4484.5680
  Number of units redeemed               -6 537.2980
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    0.0000
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    0.8000
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    0.8000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       79 891.3490
  Number of units issued               25 858.7380
  Number of units redeemed              -31 446.7140
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        74 303.3730
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       102 821.0890
  Number of units issued               23 993.0690
  Number of units redeemed              -28 739.1540
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        98 075.0040
            150/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in AUD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  listed on an official  stock exchange

  Medium term notes, fixed rate

  AUD

  AUD APPLE INC-REG-S  2.65000%  16-10.06.20       500 000.00   503 975.00
                    0.26
  AUD ASIAN DEVELOPMENT  BANK-REG-S  2.60000%  15-16.01.20    5000 000.00   5016 000.00
                    2.62
  AUD AUSTRALIA  &NEW ZEALAND BANKING-REG-S  4.75000%  14-
             3890 000.00   3922 053.60
   03.02.20                 2.05
  AUD BHP BILLITON  FINANCE LTD-REG-S  3.00000%  15-30.03.20    4160 000.00   4187 497.60
                    2.19
  AUD BMW US CAPITAL LLC 2.75000%  16-02.12.19      1388 000.00   1389 647.70
                    0.73
  AUD BNP PARIBAS SA-REG-S  5.00000%  14-21.01.20     1798 000.00   1812 475.33
                    0.95
  AUD COCA-COLA  CO/THE-REG-S  2.60000%  15-09.06.20     6160 000.00   6202 996.80
                    3.24
  AUD COMMONWEALTH  BANK OF AUSTRALIA-REG-S   4.75000%  14-10.06.20   4852 000.00   4952 922.57
                    2.59
  AUD CREDIT SUISSE AG/SYDNEY-REG-S   3.50000%  15-29.04.20    5970 000.00   6030 655.20
                    3.15
  AUD EUROFIMA  EUROPEAN  RAILROADMAT  FIN CO 5.50000%  05-30.06.20   385 000.00   395 799.25
                    0.21
  AUD KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  6.25000%  09-04.12.19    500 000.00   502 395.00
                    0.26
  AUD KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  6.00000%  10-20.08.20    2500 000.00   2597 300.00
                    1.36
  AUD KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU-REG-S   2.75000%  15-
             6000 000.00   6045 000.00
   16.04.20                 3.16
  AUD LANDWIRTSCHAFTLICHE   RENTENBANK  2.70000%  15-20.01.20    7500 000.00   7526 775.00
                    3.93
  AUD NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  5.00000%  14-17.01.20   2503 000.00   2521 374.77
                    1.32
  AUD NESTLE HOLDINGS  INC-REG-S  4.25000%  14-18.03.20     2754 000.00   2783 984.73
                    1.46
  AUD RABOBANK  NEDERLAND  NV-REG-S  4.50000%  14-29.04.20    5742 000.00   5827 972.67
                    3.05
  AUD ROYAL BANK OF CANADA SYDNEY-REG-S-3.25000%    15-10.02.20   2015 000.00   2025 840.70
                    1.06
  AUD TOYOTA FINANCE AUSTRALIA  LTD 2.70000%  18-14.08.20    1896 000.00   1915 680.48
                    1.00
  AUD WESTPAC BANKING CORP 7.25000%  10-11.02.20     6000 000.00   6100 200.00
                    3.19
  AUD WESTPAC BANKING CORP 3.25000%  15-22.01.20      900 000.00   904 122.00
                    0.47
  Total AUD               73 164 668.40
                    38.25
  Total Medium term notes, fixed rate          73 164 668.40

                    38.25
  Medium term notes, floating  rate

  AUD

  AUD DBS BANK LTD/AUSTRALIA-REG-S   3M BBSW+69BP  17-20.03.20   6500 000.00   6509 230.00
                    3.40
  AUD EXPORT-IMPORT  BANK OF KOREA-REG-S  3M BBSW+115BP  14-
             7250 000.00   7276 462.50
   21.05.20                 3.80
  AUD JPMORGAN  CHASE &CO-REG-S  3M BBSW+110BP  14-09.12.19    2600 000.00   2602 080.00
                    1.36
  AUD OCBC SYDNEY-REG-S  3M BBSW+120BP  16-17.03.20     7000 000.00   7023 660.00
                    3.67
  AUD ROYAL BANK OF CANADA SYDNEY-REG-S  3M BBSW+95BP  15-
             4000 000.00   4007 000.00
   10.02.20                 2.09
  Total AUD               27 418 432.50
                    14.32
  Total Medium term notes, floating  rate          27 418 432.50

                    14.32
  Total Transferable  securities  and money market instruments  listed

  on an official  stock exchange            100 583 100.90
                    52.57
  Transferable  securities  and money market instruments  traded on another  regulated  market

  Medium term notes, fixed rate

  AUD

  AUD KOREA DEVELOPMENT  BANK-REG-S  4.50000%  14-22.11.19    3000 000.00   3005 340.00
                    1.57
  AUD NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 4.00000%  14-27.11.19    4801 000.00   4810 890.06
                    2.52
  Total AUD               7816 230.06
                    4.09
  Total Medium term notes, fixed rate           7816 230.06

                    4.09
            151/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in AUD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Medium term notes, floating  rate

  AUD

  AUD BANK OF AMERICA CORP-REG-S  3M BBSW+115BP  14-05.03.20    3400 000.00   3407 276.00
                    1.78
  Total AUD               3407 276.00
                    1.78
  Total Medium term notes, floating  rate          3407 276.00

                    1.78
  Total Transferable  securities  and money market instruments  traded

  on another regulated  market            11 223 506.06
                    5.87
  Transferable  securities  and money market instruments  not listed on an official  stock exchange  and not

  traded on another  regulated  market
  Domestic  Certificates  of Deposits,  Fixed Rate

  AUD

  AUD AUSTRALIA  &NEW ZEAL BANK GP CD-REG-S  3.25000%  15-
             2080 000.00   2104 044.80
   03.06.20                 1.10
  Total AUD               2104 044.80
                    1.10
  Total Domestic  Certificates  of Deposits,  Fixed Rate        2104 044.80

                    1.10
  Total Transferable  securities  and money market instruments  not

  listed on an official  stock exchange  and not traded on another
  regulated  market              2104 044.80
                    1.10
  Other money market instruments  in accordance  with Article  41 (1) h) of the amended  Luxembourg  law of

  17 December  2010
  Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate

  AUD

  AUD GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 1.26000%  21.08.19-
             6000 000.00   6001 251.31
   06.01.20                 3.14
  Total AUD               6001 251.31
                    3.14
  Total Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate         6001 251.31

                    3.14
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  AUD

  AUD MIZUHO BANK LTD LONDON ECD 0.00000%  18.10.19-21.01.20    5000 000.00   4989 442.60
                    2.61
  AUD SUMITOMO  MITSUI BANKING AUST ECD 0.00000%  31.10.19-
             8500 000.00   8498 804.01
   07.11.19                 4.44
  Total AUD               13 488 246.61
                    7.05
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         13 488 246.61

                    7.05
            152/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in AUD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  AUD

  AUD BANQUE FED DU CREDIT-REG-S  ECP 0.00000%  08.07.19-07.01.20    6000 000.00   5987 542.57
                    3.13
  AUD EUROPEAN  INVESTMENT  BK-REG-S  ECP 0.00000%  04.09.19-
             8000 000.00   7983 854.50
   06.01.20                 4.17
  AUD FMS WERTMANAGEMENT-REG-S    ECP 0.00000%  12.09.19-03.07.20    7500 000.00   7446 570.99
                    3.89
  AUD ING BANK NV SYDNEY-REG-S  ECP 0.00000%  11.10.19-08.04.20    5000 000.00   4974 754.68
                    2.60
  AUD LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  19.06.19-
             5500 000.00   5492 572.54
   19.12.19                 2.87
  AUD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  12.08.19-12.11.19     3000 000.00   2999 209.91
                    1.57
  Total AUD               34 884 505.19
                    18.23
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          34 884 505.19

                    18.23
  Total Other money market instruments  in accordance  with Article 41 (1) h) of the

  amended Luxembourg  law of 17 December  2010         54 374 003.11
                    28.42
  Total investments  in securities            168 284 654.87

                    87.96
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  and other liquid assets    3309 792.54

                    1.73
  Time deposits  and fiduciary  deposits           17 500 000.00
                    9.15
  Other assets and liabilities             2216 116.42
                    1.16
  Total net assets              191 310 563.83
                    100.00
            153/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund -CHF

  Three-year  comparison

  Date        ISIN  31.10.2019   31.10.2018   31.10.2017
  Net assets in CHF        414 935 934.28  502 271 204.77  550 138 654.09
  Class F-acc      LU0454362921
  Units outstanding         581 305.4500   611 521.5610   829 037.5000
  Net asset value per unit in CHF       95.92   96.77   97.59
    1
        LU0395198798
  Class K-1-acc
  Units outstanding           -   -   1.0000
  Net asset value per unit in CHF       -   -  4902 615.45
  Class P-acc      LU0033502740
  Units outstanding         229 224.1660   326 234.4190   353 200.3890
  Net asset value per unit in CHF      1123.46   1133.39   1143.06
  Class Q-acc      LU0395198954
  Units outstanding         518 210.9360   198 793.9630   32 733.9840
  Net asset value per unit in CHF       96.42   97.27   98.10
  Class U-X-acc      LU0395200107
  Units outstanding          5346.1410   5540.1410   5840.1410
  Net asset value per unit in CHF      9667.94   9748.40   9826.35
  1
  The unit class K-1-acc was in circulation  until 20.8.2018
  Performance

         Currency   2018/2019   2017/2018   2016/2017
  Class F-acc       CHF   -0.9%   -0.8%   -0.9%
    1
          CHF    -   -   -0.9%
  Class K-1-acc
  Class P-acc       CHF   -0.9%   -0.8%   -0.9%
  Class Q-acc       CHF   -0.9%   -0.8%   -0.9%
  Class U-X-acc       CHF   -0.8%   -0.8%   -0.8%
  1
  The unit class K-1-acc was in circulation  until 20.8.2018.  Due to this fact, there is no data for the
  calculation  of the performance  available.
  Historical  performance  is no indicator  of current or future performance.
  The performance  data does not take account of any commissions  and costs charged when subscribing  and redeeming
  units.
  The performance  data were not audited.
  The subfund has no benchmark.
  Structure  of the Securities  Portfolio

  Geographical  Breakdown  as a%of net assets
  United Kingdom          17.90
  France           17.37
  The Netherlands           16.95
  Switzerland            9.66
  Germany            6.20
  Finland            5.42
  Australia            4.77
  Sweden            3.52
  Luxembourg            2.92
  Austria            2.65
  New Zealand           1.39
  United States          0.51
  Total           89.26
  Economic  Breakdown  as a%of net assets

  Banks &credit institutions         53.59
  Finance &holding companies        17.65
  Countries  &central governments        6.03
  Traffic &transportation          4.68
  Healthcare  &social services        4.34
  Mortgage  &funding institutions        0.90
  Cantons,  federal states         0.81
  Supranational  organisations         0.75
  Tobacco &alcohol          0.51
  Total           89.26
            154/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Net Assets

  Assets                 31.10.2019

  Investments  in securities,  cost         372 306 257.63
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -1 934 327.52
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  370 371 930.11
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       16 437 281.68
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          40 000 000.00
  Receivable  on subscriptions               3910 480.43
  Interest  receivable  on securities             1664 713.94
  Total Assets                432 384 406.16
  Liabilities

  Interest  payable on bank overdraft             -14 802.79
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -13 509 655.65
  Payable on redemptions               -3 902 357.29
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -13 460.09
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -4 706.22
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -3 489.84
  Total provisions
                   -21 656.15
  Total Liabilities                -17 448 471.88
  Net assets at the end of the financial  year          414 935 934.28

  Statement  of Operations

                    CHF
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              67 724.20
  Interest  on securities               4123 352.89
  Total income                4191 077.09
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -204 051.24
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -45 464.74
  Other commissions  and fees (Note 2)            -27 757.15
       *
                   -583 967.58
  Interest  on cash and bank overdraft
  Total expenses                -861 240.71
  Net income (loss) on investments              3329 836.38

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -6 264 911.51
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market       -1 532 515.61
  instruments
  Realized  gain (loss) on foreign exchange             34.35
  Total realized  gain (loss)              -7 797 392.77
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          -4 467 556.39

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities        580 715.31
  without options
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and      -125 030.41
  money market instruments
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)           455 684.90
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        -4 011 871.49

  *

  The interest  expenses  are related to the negative  interest  rate applied to the cash account denominated  in CHF.
  This negative  interest  rate is directly  linked to the negative  CHF interbank  rate.
            155/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    CHF
                 1.11.2018-31.10.2019
  Net assets at the beginning  of the financial  year         502 271 204.77
  Subscriptions             260 412 432.00
  Redemptions             -343 735 831.00
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -83 323 399.00
  Net income (loss) on investments          3329 836.38
  Total realized  gain (loss)          -7 797 392.77
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       455 684.90
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   -4 011 871.49
  Net assets at the end of the financial  year          414 935 934.28
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2018-31.10.2019
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       611 521.5610
  Number of units issued              920 144.5980
  Number of units redeemed              -950 360.7090
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        581 305.4500
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       326 234.4190
  Number of units issued              115 326.1440
  Number of units redeemed              -212 336.3970
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        229 224.1660
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       198 793.9630
  Number of units issued              371 274.1790
  Number of units redeemed              -51 857.2060
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        518 210.9360
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       5540.1410
  Number of units issued               555.0000
  Number of units redeemed               -749.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        5346.1410
            156/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in CHF as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  listed on an official  stock exchange

  Notes, fixed rate

  CHF

  CHF PHILIP MORRIS INTERNATIONAL  INC 0.75000%  14-16.12.19    2100 000.00   2103 570.00
                    0.51
  Total CHF               2103 570.00
                    0.51
  Total Notes, fixed rate             2103 570.00

                    0.51
  Medium term notes, fixed rate

  CHF

  CHF ABN AMRO BANK NV 1.12500%  14-24.04.20      7215 000.00   7278 492.00
                    1.75
  CHF ANZ NEW ZEALAND INT’L LTD/LDN 1.00000%  14-10.03.20    6150 000.00   6187 515.00
                    1.49
  CHF ASB FINANCE LTD/LONDON-REG-S   1.12500%  14-05.02.20    2000 000.00   2009 200.00
                    0.48
  CHF BANK NEDERLANDSE  GEMEENTEN  NV 2.37500%  10-19.11.19    760 000.00   760 988.00
                    0.18
  CHF CREDIT AGRICOLE  SA LONDON 0.37500%  15-27.01.20     3615 000.00   3623 676.00
                    0.87
  CHF DEUTSCHE  BAHN FINANCE BV 1.75000%  10-03.06.20     20 500 000.00   20 795 200.00
                    5.01
  CHF EUROPEAN  INVESTMENT  BANK 2.37500%  05-10.07.20     470 000.00   480 105.00
                    0.12
  CHF MUNICIPALITY  FINANCE PLC 2.25000%  10-10.12.19     3340 000.00   3350 020.00
                    0.81
  CHF NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 1.00000%  13-17.04.20    19 640 000.00   19 793 192.00
                    4.77
  CHF NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   NV 2.37500%  05-19.08.20    7570 000.00   7756 222.00
                    1.87
  CHF NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   NV 1.87500%  10-03.02.20    11 460 000.00   11 534 490.00
                    2.78
  CHF NORDEA BANK ABP 1.12500%  12-02.10.20      1500 000.00   1525 800.00
                    0.37
  CHF RABOBANK  NEDERLAND  NV 1.00000%  13-26.06.20     7750 000.00   7833 700.00
                    1.89
  CHF REGIE AUTONOME  DES TRANSPORTS  PARISIENS  2.62500%  06-
             19 405 000.00   19 406 940.50
   06.11.19                 4.68
  CHF SVENSKA HANDELSBANKEN  AB 1.25000%  13-20.12.19     4580 000.00   4591 908.00
                    1.11
  CHF WESTPAC SECURITIES  NZ LTD/LONDON-REG-S   0.62500%  14-
             3700 000.00   3740 700.00
   02.09.20                 0.90
  Total CHF              120 668 148.50
                    29.08
  Total Medium term notes, fixed rate          120 668 148.50

                    29.08
  Bonds, fixed rate

  CHF

  CHF EBN BV 2.12500%  10-27.04.20        14 185 000.00   14 379 334.50
                    3.46
  CHF EUROPEAN  INVESTMENT  BANK 2.12500%  10-22.01.20     2620 000.00   2636 506.00
                    0.63
  CHF KREDITANSTALT  FUER WIEDERAUFBAU  2.25000%  10-12.08.20    1040 000.00   1064 128.00
                    0.26
  CHF OESTERREICHISCHE   KONTROLLBANK  AG 2.75000%  05-28.01.20   8450 000.00   8519 290.00
                    2.05
  CHF OESTERREICHISCHE   KONTROLLBANK  AG 1.12500%  13-24.07.20   2440 000.00   2472 940.00
                    0.60
  Total CHF               29 072 198.50
                    7.00
  Total Bonds, fixed rate            29 072 198.50

                    7.00
  Total Transferable  securities  and money market instruments  listed

  on an official  stock exchange            151 843 917.00
                    36.59
            157/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in CHF as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  traded on another  regulated  market

  Treasury  bills, zero coupon

  CHF

  CHF SWITZERLAND-REG-S   TB 0.00000%  22.08.19-21.11.19     13 000 000.00   13 005 925.40
                    3.13
  CHF SWITZERLAND-REG-S   TB 0.00000%  05.09.19-05.12.19     12 000 000.00   12 009 976.80
                    2.90
  Total CHF               25 015 902.20
                    6.03
  Total Treasury  bills, zero coupon           25 015 902.20

                    6.03
  Total Transferable  securities  and money market instruments  traded

  on another regulated  market            25 015 902.20
                    6.03
  Transferable  securities  and money market instruments  not listed on an official  stock exchange  and not

  traded on another  regulated  market
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  CHF

  CHF AGENCE CENTRALE  ORG SS-REG-S  ECP 0.00000%  01.10.19-
             18 000 000.00   18 014 632.36
   02.12.19                 4.34
  Total CHF               18 014 632.36
                    4.34
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          18 014 632.36

                    4.34
  Total Transferable  securities  and money market instruments  not

  listed on an official  stock exchange  and not traded on another
  regulated  market              18 014 632.36
                    4.34
  Other money market instruments  in accordance  with Article  41 (1) h) of the amended  Luxembourg  law of

  17 December  2010
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  CHF

  CHF BARCLAYS  BANK PLC ECD 0.00000%  01.11.19-02.12.19     13 500 000.00   13 509 741.80
                    3.26
  CHF CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  04.10.19-06.04.20    14 500 000.00   14 551 023.65
                    3.51
  CHF GOLDMAN SACHS INTL BANK ECD 0.00000%  06.08.19-06.02.20    10 000 000.00   10 024 163.94
                    2.41
  CHF IND AND COMM BK OF CHINA ECD 0.00000%  11.09.19-11.12.19    8000 000.00   8008 264.18
                    1.93
  CHF MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  02.08.19-
             15 000 000.00   15 001 547.57
   04.11.19                 3.61
  Total CHF               61 094 741.14
                    14.72
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         61 094 741.14

                    14.72
            158/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in CHF as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  CHF

  CHF BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  04.06.19-
             14 000 000.00   14 011 673.34
   04.12.19                 3.38
  CHF BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  24.09.19-13.12.19    15 000 000.00   15 015 714.55
                    3.62
  CHF DZ BANK DT ZENTRAL-GENO-REG-S   ECP 0.00000%  20.09.19-
             10 000 000.00   10 079 349.59
   18.09.20                 2.43
  CHF DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  10.10.19-10.12.19    1000 000.00   1000 937.99
                    0.24
  CHF LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  05.07.19-07.01.20     6000 000.00   6010 465.20
                    1.45
  CHF LANDESBANK  HESSEN-THUER-REG-S   ECP 0.00000%  15.08.19-
             5000 000.00   5030 828.08
   13.08.20                 1.21
  CHF LANDESBANK  HESSEN-THUER-REG-S   ECP 0.00000%  10.09.19-
             9500 000.00   9569 403.57
   07.09.20                 2.31
  CHF LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  01.07.19-03.01.20    10 000 000.00   10 016 436.48
                    2.41
  CHF LMA SA-REG-S  ECP 0.00000%  25.09.19-06.01.20      11 000 000.00   11 016 256.06
                    2.66
  CHF OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  18.07.19-16.07.20    17 500 000.00   17 602 397.72
                    4.24
  Total CHF               99 353 462.58
                    23.95
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          99 353 462.58

                    23.95
  Domestic  Certificates  of Deposits,  zero coupon

  CHF

  CHF ZUERCHER  KANTONALBANK  CD 0.00000%  08.10.19-08.04.20     15 000 000.00   15 049 274.83
                    3.63
  Total CHF               15 049 274.83
                    3.63
  Total Domestic  Certificates  of Deposits,  zero coupon        15 049 274.83

                    3.63
  Total Other money market instruments  in accordance  with Article

  41 (1) h) of the amended Luxembourg  law of 17 December  2010      175 497 478.55
                    42.30
  Total investments  in securities            370 371 930.11

                    89.26
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  and other liquid assets    16 437 281.68  3.96

  Time deposits  and fiduciary  deposits           40 000 000.00  9.64
  Other assets and liabilities             -11 873 277.51  -2.86
  Total net assets              414 935 934.28 100.00
            159/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund - EUR

  Three-year  comparison

  Date        ISIN  31.10.2019   31.10.2018   31.10.2017

  Net assets in EUR       1730 165 743.71  1731 219 044.73  1589 019 995.50
  Class F-acc      LU0454363739
  Units outstanding         103 045.3110   211 191.9420   295 867.4600
  Net asset value per unit in EUR       823.77   827.55   831.48
  Class I-B-acc      LU0395206641
  Units outstanding         320 695.1060   201 720.7270   157 684.7670
  Net asset value per unit in EUR       497.82   500.03   502.34
  Class INSTITUTIONAL-acc      LU0395206054
  Units outstanding         24 833.1600   20 750.4600   13 706.9730
  Net asset value per unit in EUR       492.55   494.82   497.18
  Class I-X-acc      LU0395206724
  Units outstanding         216 640.0420   215 576.2770   119 003.4410
  Net asset value per unit in EUR       495.03   497.05   499.16
  Class K-1-acc      LU0395205759
  Units outstanding          2.0000   19.7000    2.4000
  Net asset value per unit in EUR      3081 450.84  3095 175.14  3110 106.93
  Class P-acc      LU0006344922
  Units outstanding         1194 836.1050  1013 553.6080   941 379.7040
  Net asset value per unit in EUR       823.63   827.41   831.37
  Class PREMIER-acc      LU0395206484
  Units outstanding         126 055.1050   303 365.8120   106 267.1050
  Net asset value per unit in EUR       504.63   506.93   509.36
  Class Q-acc      LU0357613495
  Units outstanding         837 719.9660   542 086.0860   785 342.0590
  Net asset value per unit in EUR       103.67   104.14   104.64
  Class U-X-acc      LU0395216871
  Units outstanding         21 984.8890   22 175.3080   26 227.2800
  Net asset value per unit in EUR      10 254.10   10 295.95   10 339.68
  Performance

         Currency   2018/2019   2017/2018   2016/2017
  Class F-acc       EUR   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  Class I-B-acc       EUR   -0.4%   -0.5%   -0.4%
  Class  INSTITUTIONAL-acc       EUR   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  Class I-X-acc       EUR   -0.4%   -0.4%    -
  Class K-1-acc       EUR   -0.4%   -0.5%   -0.5%
  Class P-acc       EUR   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  Class PREMIER-acc       EUR   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  Class Q-acc       EUR   -0.5%   -0.5%   -0.5%
  Class U-X-acc       EUR   -0.4%   -0.4%   -0.4%
  Historical  performance  is no indicator  of current or future performance.

  The performance  data does not take account of any commissions  and costs charged when subscribing  and redeeming
  units.
  The performance  data were not audited.
  The subfund has no benchmark.
            160/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
  Structure  of the Securities  Portfolio

  Geographical  Breakdown  as a%of net assets

  United Kingdom          26.33
  France           11.08
  Sweden            9.73
  Finland            9.52
  United States          6.67
  The Netherlands           5.70
  Germany            5.21
  Ireland            4.10
  Norway            2.03
  Denmark            2.02
  Canada            1.45
  Luxembourg            1.45
  Australia            1.37
  Total           86.66
  Economic  Breakdown  as a%of net assets

  Banks &credit institutions         73.25
  Miscellaneous  consumer  goods        4.83
  Finance &holding companies         4.25
  Investment  funds          4.10
  Tobacco &alcohol          0.23
  Total           86.66
            161/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Net Assets

                    EUR
  Assets                 31.10.2019
  Investments  in securities,  cost        1500 807 524.44
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -1 525 243.62
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  1499 282 280.82
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       85 527 377.30
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          177 000 000.00
  Receivable  on subscriptions               3958 787.57
  Interest  receivable  on securities              311 469.28
  Total Assets               1766 079 914.97
  Liabilities

  Interest  payable on bank overdraft             -27 392.63
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -29 064 866.88
  Payable on redemptions               -6 713 826.06
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -40 947.31
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -17 395.69
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -49 742.69
  Total provisions
                   -108 085.69
  Total Liabilities                -35 914 171.26
  Net assets at the end of the financial  year          1730 165 743.71
  Statement  of Operations

                    EUR
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              52 633.64
  Interest  on securities               234 342.43
  Total income                286 976.07
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -771 467.42
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -195 534.39
  Other commissions  and fees (Note 2)            -116 844.31
       *
                   -1 255 218.56
  Interest  on cash and bank overdraft
  Total expenses                -2 339 064.68
  Net income (loss) on investments             -2 052 088.61

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options        -276 039.78
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market      -6 073 226.23
  instruments
  Total realized  gain (loss)              -6 349 266.01
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          -8 401 354.62

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced   securities       -168 801.42
  without options
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and      23 449.58
  money market instruments
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          -145 351.84
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        -8 546 706.46

  *

  The interest  expenses  are related to the negative  interest  rate applied to the cash account denominated  in EUR.
  This negative  interest  rate is directly  linked to the negative  EUR interbank  rate.
            162/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    EUR
                 1.11.2018-31.10.2019
  Net assets at the beginning  of the financial  year         1731 219 044.73
  Subscriptions             1681 461 607.03
  Redemptions             -1 673 968 201.59
  Total net subscriptions  (redemptions)
                   7493 405.44
  Net income (loss) on investments          -2 052 088.61
  Total realized  gain (loss)          -6 349 266.01
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       -145 351.84
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   -8 546 706.46
  Net assets at the end of the financial  year          1730 165 743.71
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2018-31.10.2019
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       211 191.9420
  Number of units issued              334 360.9610
  Number of units redeemed              -442 507.5920
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        103 045.3110
  Class                  I-B-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       201 720.7270
  Number of units issued              502 609.8980
  Number of units redeemed              -383 635.5190
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        320 695.1060
  Class                INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       20 750.4600
  Number of units issued               18 316.5490
  Number of units redeemed              -14 233.8490
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        24 833.1600
  Class                  I-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       215 576.2770
  Number of units issued               56 539.2920
  Number of units redeemed              -55 475.5270
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        216 640.0420
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year        19.7000
  Number of units issued               2.0000
  Number of units redeemed               -19.7000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year         2.0000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year      1013 553.6080
  Number of units issued              1181 802.0360
  Number of units redeemed              -1 000 519.5390
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year       1194 836.1050
  Class                 PREMIER-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       303 365.8120
  Number of units issued               19 788.0000
  Number of units redeemed              -197 098.7070
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        126 055.1050
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       542 086.0860
  Number of units issued              1183 213.4550
  Number of units redeemed              -887 579.5750
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        837 719.9660
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       22 175.3080
  Number of units issued               180.0000
  Number of units redeemed               -370.4190
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        21 984.8890
            163/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in EUR as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  listed on an official  stock exchange

  Medium term notes, fixed rate

  EUR

  EUR JPMORGAN  CHASE &CO 3.87500%  10-23.09.20     17 500 000.00   18 151 700.00  1.05
  EUR NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD 4.00000%  10-13.07.20    18 000 000.00   18 535 860.00  1.07
  Total EUR               36 687 560.00  2.12
  Total Medium term notes, fixed rate

  Medium term notes, floating  rate           36 687 560.00  2.12

  EUR

  EUR COMMONWEALTH  BK OF AUSTRAL-REG-S  3M EURIBOR+40BP  15- 5200 000.00   5204 108.00  0.30
   21.01.20
  EUR DNB BANK ASA-REG-S  3M EURIBOR+35BP  15-17.08.20     5000 000.00   5011 660.00  0.29
  EUR JP MORGAN CHASE &CO-REG-S  3M EURIBOR+55BP  15-27.01.20   13 650 000.00   13 665 615.60  0.79
  EUR ROYAL BANK OF CANADA-REG-S  3M EURIBOR+50BP  18-24.07.20   5000 000.00   5016 820.00  0.29
  EUR TORONTO-DOMINION   BANK-REG-S  3M EURIBOR+50BP  18-13.07.20   20 000 000.00   20 065 640.00  1.16
  Total EUR               48 963 843.60  2.83
  Total Medium term notes, floating  rate          48 963 843.60  2.83

  Total Transferable  securities  and money market instruments  listed      85 651 403.60  4.95

  on an official  stock exchange
  Transferable  securities  and money market instruments  not listed on an official  stock exchange  and not

  traded on another  regulated  market
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  EUR

  EUR NATIONAL  AUSTRALIA  BK LONDON ECD 0.00000%  21.11.18-  23 000 000.00   23 006 217.45  1.33
   20.11.19
  EUR SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000%  17.06.19-  30 000 000.00   30 016 351.21  1.73
   17.12.19
  EUR SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000%  09.08.19-  30 000 000.00   30 034 975.73  1.74
   10.02.20
  Total EUR               83 057 544.39  4.80
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         83 057 544.39  4.80

  Total Transferable  securities  and money market instruments  not     83 057 544.39  4.80

  listed on an official  stock exchange  and not traded on another
  regulated  market
            164/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in EUR as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Other money market instruments  in accordance  with Article  41 (1) h) of the amended  Luxembourg  law of

  17 December  2010
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  EUR

  EUR CITIBANK  NA ECD 0.00000%  01.07.19-01.11.19      12 000 000.00   12 000 125.52  0.69
  EUR CITIBANK  NA ECD 0.00000%  19.08.19-19.11.19      20 000 000.00   20 004 022.48  1.16
  EUR CITIBANK  NA ECD 0.00000%  24.09.19-06.01.20      18 000 000.00   18 014 222.83  1.04
  EUR CITIBANK  NA ECD 0.00000%  01.11.19-01.04.20      20 000 000.00   20 038 072.32  1.16
  EUR CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  13.08.19-13.02.20    17 000 000.00   17 020 347.29  0.98
  EUR CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  12.09.19-02.03.20    15 000 000.00   15 021 462.80  0.87
  EUR CREDIT AGRICOLE  SA/LONDON  ECD 0.00000%  30.10.19-30.04.20    27 000 000.00   27 054 432.29  1.56
  EUR CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  21.12.18-06.12.19    9500 000.00   9503 686.39  0.55
  EUR CREDIT SUISSE AG LONDON ECD 0.00000%  05.09.19-04.09.20    36 000 000.00   36 172 621.70  2.09
  EUR GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 0.00000%  06.08.19-  36 000 000.00   36 046 610.29  2.08
   06.02.20
  EUR JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  04.07.19-06.01.20      35 000 000.00   35 026 546.36  2.03
  EUR MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  06.08.19-  25 000 000.00   25 009 100.19  1.45
   06.12.19
  EUR MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  07.06.19-09.12.19     22 000 000.00   22 011 117.90  1.27
  EUR MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  01.07.19-02.12.19     20 000 000.00   20 008 047.83  1.16
  EUR MUFG BANK LTD/LONDON  ECD 0.00000%  09.07.19-09.01.20     19 000 000.00   19 017 373.83  1.10
  EUR NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  29.08.19-29.11.19     2000 000.00   2000 662.04  0.12
  EUR NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  11.09.19-10.02.20      500 000.00   500 625.31  0.03
  EUR SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.00000%  05.04.19-03.04.20    15 000 000.00   15 029 600.48  0.87
  EUR SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.00000%  22.07.19-21.07.20    32 000 000.00   32 048 438.27  1.85
  EUR TORONTO DOMINION  BANK ECD 0.00000%  13.11.18-12.11.19    44 000 000.00   44 007 753.61  2.54
  Total EUR              425 534 869.73  24.60
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         425 534 869.73  24.60

  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  EUR

  EUR ABB FINANCE BV-REG-S  ECP 0.00000%  16.10.19-18.11.19     30 500 000.00   30 505 452.80  1.76
  EUR BANQUE &CAISSE EPARGNE ETAT ECP 0.00000%  14.05.19-  25 000 000.00   25 018 801.46  1.44
   16.12.19
  EUR BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECP 0.00000%  01.10.19-  21 000 000.00   21 017 421.65  1.21
   06.01.20
  EUR BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  12.09.19-  16 000 000.00   16 048 808.93  0.93
   12.06.20
  EUR BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  16.10.19-05.12.19    29 000 000.00   29 011 085.12  1.68
  EUR COOPERATIEVE  RABOBANK-REG-S   ECP 0.00000%  28.05.19-  20 000 000.00   20 034 927.56  1.16
   28.02.20
  EUR COOPERATIEVE  RABOBANK-REG-S   ECP 0.00000%  26.09.19-  30 000 000.00   30 065 434.91  1.74
   26.03.20
  EUR DNB NOR BANK ASA ECP 0.00000%  22.01.19-21.01.20     30 000 000.00   30 039 617.24  1.74
  EUR HEINEKEN  NV-REG-S  ECP 0.00000%  04.10.19-04.11.19     4000 000.00   4000 071.24  0.23
  EUR LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  12.08.19-12.02.20     35 000 000.00   35 044 849.63  2.02
  EUR LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  11.02.19-  16 000 000.00   16 027 695.86  0.93
   23.03.20
  EUR LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  01.07.19-  19 000 000.00   19 026 007.52  1.10
   03.02.20
  EUR LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  13.08.19-  25 000 000.00   25 071 560.87  1.45
   11.08.20
  EUR LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  11.07.19-13.01.20    27 000 000.00   27 026 461.86  1.56
  EUR NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  18.02.19-18.11.19    13 000 000.00   13 002 880.14  0.75
  EUR NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  15.05.19-15.11.19    28 000 000.00   28 005 764.52  1.62
  EUR NORDEA BANK ABP-REG-S  ECP 0.00000%  27.09.19-25.09.20    36 000 000.00   36 113 640.08  2.09
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  04.02.19-04.11.19     8500 000.00   8500 532.97  0.49
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.02.19-29.11.19    11 000 000.00   11 005 652.15  0.64
            165/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  20.05.19-20.11.19     5000 000.00   5001 253.09  0.29
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  10.09.19-10.02.20     7000 000.00   7008 876.75  0.40
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.03.20     6000 000.00   6010 137.06  0.35
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  30.09.19-30.06.20    11 000 000.00   11 043 328.69  0.64
            166/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in EUR as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  01.10.19-06.01.20    11 000 000.00   11 008 097.11  0.64

  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.10.19-14.04.20     4000 000.00   4008 630.61  0.23
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.10.19-26.10.20    15 000 000.00   15 053 294.48  0.87
  EUR OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  04.11.19-04.08.20     9000 000.00   9026 794.53  0.52
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  07.08.19-07.11.19     25 500 000.00   25 502 335.59  1.47
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  13.08.19-14.11.19     7500 000.00   7501 006.38  0.43
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  22.08.19-25.11.19     14 000 000.00   14 003 155.56  0.81
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  26.08.19-27.11.19     4500 000.00   4501 173.96  0.26
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  28.08.19-29.11.19     15 500 000.00   15 504 321.39  0.90
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  03.09.19-05.12.19     9000 000.00   9002 851.22  0.52
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  04.09.19-06.12.19     4000 000.00   4001 239.88  0.23
  EUR PROCTER &GAMBLE CO ECP 0.00000%  10.10.19-08.01.20     3500 000.00   3502 411.24  0.20
  EUR SKANDINAVISKA   ENSKILDA-REG-S   ECP 0.00000%  08.05.19-  61 000 000.00   61 183 088.97  3.54
   06.05.20
  EUR SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECP 0.00000%  04.02.19-04.11.19    15 000 000.00   15 000 907.20  0.87
  EUR SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECP 0.00000%  19.09.19-19.03.20    18 000 000.00   18 034 014.20  1.04
  EUR TENNET HOLDING BV-REG-S  ECP 0.00000%  28.10.19-19.12.19    14 000 000.00   14 007 763.76  0.81
  Total EUR              684 471 348.18  39.56
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          684 471 348.18  39.56

  Domestic  Commercial  Papers, Zero Coupon

  EUR

  EUR BNP PARIBAS SA CP 0.00000%  15.05.19-15.11.19      40 000 000.00   40 007 456.20  2.31
  EUR BNP PARIBAS SA CP 0.00000%  05.09.19-05.06.20      12 500 000.00   12 534 009.22  0.72
  EUR DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  CP 0.00000%  09.10.19-  20 000 000.00   20 024 169.17  1.16
   10.02.20
  EUR DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  CP 0.00000%  29.10.19-  10 000 000.00   10 016 427.22  0.58
   30.03.20
  EUR LA BANQUE POSTALE CP 0.00000%  18.03.19-18.03.20     27 000 000.00   27 044 441.58  1.56
  EUR SOCIETE GE-144A CP 0.00000%  13.06.19-13.03.20      40 000 000.00   40 056 956.54  2.32
  Total EUR              149 683 459.93  8.65
  Total Domestic  Commercial  Papers, Zero Coupon         149 683 459.93  8.65

  Total Other money market instruments  in accordance  with Article     1259 689 677.84  72.81

  41 (1) h) of the amended Luxembourg  law of 17 December  2010
  UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article  41 (1) e) of the amended  Luxembourg  law of 17 December

                    2010
  Investment  funds, open end
  Ireland

  EUR UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-EUR-S-DIST      7113.35   70 883 654.99  4.10
  Total Ireland               70 883 654.99  4.10
  Total Investment  funds, open end           70 883 654.99  4.10

  Total UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article 41 (1) e) of     70 883 654.99  4.10

  the amended Luxembourg  law of 17 December  2010
  Total investments  in securities            1499 282 280.82  86.66

  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  and other liquid assets    85 527 377.30  4.94

  Time deposits  and fiduciary  deposits           177 000 000.00  10.23
  Other assets and liabilities             -31 643 914.41  -1.83
  Total net assets             1730 165 743.71 100.00
            167/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund -GBP

  Three-year  comparison

  Date        ISIN  31.10.2019   31.10.2018   31.10.2017

  Net assets in GBP        99 543 905.84  112 154 448.12  175 479 389.15
  Class F-acc      LU0454364034
  Units outstanding         106 733.7760   117 069.2160   170 132.2840
  Net asset value per unit in GBP       106.07   105.20   104.66
  Class K-1-acc      LU0395207458
  Units outstanding          3.9000   3.9000   3.9000
  Net asset value per unit in GBP      2589 482.80  2571 903.76  2561 955.42
  Class P-acc      LU0006277635
  Units outstanding         78 729.0410   90 337.8710   126 060.5830
  Net asset value per unit in GBP       830.13   827.45   827.03
  Class Q-acc      LU0395207615
  Units outstanding         125 492.3880   149 011.7050   431 377.6780
  Net asset value per unit in GBP       101.75   101.06   100.67
  Performance

         Currency   2018/2019   2017/2018   2016/2017

  Class F-acc       GBP   0.8%   0.5%   0.2%
  Class K-1-acc       GBP   0.7%   0.4%   0.1%
  Class P-acc       GBP   0.3%   0.1%   0.1%
  Class Q-acc       GBP   0.7%   0.4%   0.1%
  Historical  performance  is no indicator  of current or future performance.

  The performance  data does not take account of any commissions  and costs charged when subscribing  and redeeming
  units.
  The performance  data were not audited.
  The subfund has no benchmark.
  Structure  of the Securities  Portfolio

  Geographical  Breakdown  as a%of net assets

  United Kingdom          19.97
  France           14.56
  Germany            9.01
  United States          7.30
  Australia            7.03
  The Netherlands           6.90
  Canada            5.52
  Norway            4.55
  Ireland            4.03
  Finland            3.01
  New Zealand           2.51
  Singapore            2.01
  Luxembourg            2.01
  Sweden            0.50
  Total           88.91
  Economic  Breakdown  as a%of net assets

  Banks &credit institutions         71.46
  Finance &holding companies        13.42
  Investment  funds          4.03
  Total           88.91
            168/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Net Assets

                    GBP
  Assets                 31.10.2019
  Investments  in securities,  cost         88 667 850.10
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -158 983.39
  Total investments  in securities  (Note 1)
                   88 508 866.71
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       1724 689.68
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          9000 000.00
  Receivable  on subscriptions               357 802.54
  Interest  receivable  on securities              493 967.98
  Interest  receivable  on liquid assets
                    488.32
  Other assets                 6969.28
  Total Assets                100 092 784.51
  Liabilities

  Payable on redemptions  Provisions  for flat fee (Note 2)     -23 713.64   -522 161.88
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -1 000.85
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -2 002.30
  Total provisions
                   -26 716.79
  Total Liabilities                -548 878.67
  Net assets at the end of the financial  year          99 543 905.84

  Statement  of Operations

                    GBP
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              56 909.93
  Interest  on securities               901 050.75
  Dividends                  6478.18
  Total income                964 438.86
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -470 760.57
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -10 111.27
  Other commissions  and fees (Note 2)            -6 217.85
  Interest  on cash and bank overdraft             -1 170.39
  Total expenses                -488 260.08
  Net income (loss) on investments              476 178.78

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options        -419 146.31
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   359 585.99
  instruments
  Realized  gain (loss) on foreign exchange
                    44.14
  Total realized  gain (loss)              -59 516.18
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          416 662.60

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                64 744.62
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               -5 403.20
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)           59 341.42
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations         476 004.02

            169/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    GBP
                 1.11.2018-31.10.2019
  Net assets at the beginning  of the financial  year         112 154 448.12
  Subscriptions             37 977 519.88
  Redemptions             -51 064 066.18
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -13 086 546.30
  Net income (loss) on investments          476 178.78
  Total realized  gain (loss)           -59 516.18
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       59 341.42
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   476 004.02
  Net assets at the end of the financial  year          99 543 905.84
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2018-31.10.2019
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       117 069.2160
  Number of units issued              113 736.1920
  Number of units redeemed              -124 071.6320
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        106 733.7760
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    3.9000
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    3.9000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       90 337.8710
  Number of units issued               24 744.5320
  Number of units redeemed              -36 353.3620
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        78 729.0410
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       149 011.7050
  Number of units issued               53 702.5670
  Number of units redeemed              -77 221.8840
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        125 492.3880
            170/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in GBP as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  listed on an official  stock exchange

  Medium term notes, fixed rate

  GBP

  GBP ABN AMRO BANK NV-REG-S  1.00000%  17-30.06.20     3400 000.00   3397 756.00
                    3.41
  GBP ASB FINANCE LTD-REG-S  1.00000%  16-07.09.20     2500 000.00   2497 085.00
                    2.51
  GBP BANK OF AMERICA CORP 5.50000%  03-04.12.19     1750 000.00   1756 422.50
                    1.77
  GBP BANQUE FEDER DU CREDIT MUTUEL-REG-S  0.87500%  17-08.06.20   1200 000.00   1197 993.60
                    1.20
  GBP BMW US CAPITAL LLC REG-S 2.00000%  14-20.11.19     3500 000.00   3502 450.00
                    3.52
  GBP BNP PARIBAS SA 2.37500%  12-20.11.19      3300 000.00   3301 914.00
                    3.32
  GBP DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE-REG-S  2.00000%  15-17.06.20   2000 000.00   2011 680.00
                    2.02
  GBP DNB BANK ASA-REG-S  4.25000%  12-27.01.20      3500 000.00   3525 018.00
                    3.54
  GBP JPMORGAN  CHASE &CO-REG-S  1.87500%  15-10.02.20     2000 000.00   2004 532.00
                    2.01
  GBP NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  1.87500%  15-20.02.20   1500 000.00   1503 714.00
                    1.51
  GBP SANTANDER  UK PLC-REG-S  1.87500%  15-17.02.20     2000 000.00   2004 300.00
                    2.01
  GBP SHELL INTERNATIONAL  FINANCE BV 2.00000%  14-20.12.19    2566 000.00   2568 771.28
                    2.58
  Total GBP               29 271 636.38
                    29.40
  Total Medium term notes, fixed rate          29 271 636.38

                    29.40
  Medium term notes, floating  rate

  GBP

  GBP AUSTRALIA  &NEW ZEALAND BANKING 1M LIBOR+31BP  18-27.11.19   1000 000.00   1000 110.00
                    1.00
  GBP NATIONAL  AUSTRALIA  BANK LTD-REG-S  3M LIBOR+32BP  18-
             2000 000.00   1998 860.08
   24.04.21                 2.01
  GBP WESTPAC BANKING CORP 1M LIBOR+34BP  18-04.12.19     2500 000.00   2499 976.55
                    2.51
  Total GBP               5498 946.63
                    5.52
  Total Medium term notes, floating  rate          5498 946.63

                    5.52
  Bonds, fixed rate

  GBP

  GBP VOLKSWAGEN  FINANCIAL  SERVICES  NV-REG-S  1.75000%  15-
              900 000.00   901 308.60
   17.04.20                 0.91
  Total GBP               901 308.60
                    0.91
  Total Bonds, fixed rate             901 308.60

                    0.91
  Bonds, floating  rate

  GBP

  GBP DNB BOLIGKREDITT  AS-REG-S  3M LIBOR+28BP  15-17.02.20    1000 000.00   1000 490.00
                    1.01
  Total GBP               1000 490.00
                    1.01
  Total Bonds, floating  rate            1000 490.00

                    1.01
  Total Transferable  securities  and money market instruments  listed

  on an official  stock exchange            36 672 381.61
                    36.84
            171/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in GBP as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Other money market instruments  in accordance  with Article  41 (1) h) of the amended  Luxembourg  law of

  17 December  2010
  Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate

  GBP

  GBP BANK OF MONTREAL  ECD 1.20000%  07.12.18-06.12.19     2500 000.00   2501 030.57
                    2.51
  GBP GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 0.87000%  09.08.19-
             3000 000.00   3000 068.05
   12.11.19                 3.01
  GBP SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.92000%  17.06.19-17.03.20    1000 000.00   1000 214.29
                    1.01
  GBP SVENSKA HANDELSBANKEN  AB ECD 0.90500%  24.05.19-25.11.19    500 000.00   500 046.49
                    0.50
  Total GBP               7001 359.40
                    7.03
  Total Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate         7001 359.40

                    7.03
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  GBP

  GBP CHINA CONSTR BK CORP LN-REG-S  ECD 0.00000%  29.05.19-
              900 000.00   899 456.62
   29.11.19                 0.90
  GBP LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  19.09.19-
             3500 000.00   3480 721.13
   19.06.20                 3.50
  GBP MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  05.08.19-
             3000 000.00   2999 300.90
   12.11.19                 3.01
  GBP SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.00000%  08.04.19-10.01.20    2000 000.00   1997 074.02
                    2.01
  GBP STANDARD  CHARTERED  BANK ECD 0.00000%  06.08.19-06.02.20    3000 000.00   2993 407.12
                    3.01
  GBP SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  09.08.19-
             3000 000.00   2994 320.12
   23.01.20                 3.01
  Total GBP               15 364 279.91
                    15.44
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         15 364 279.91

                    15.44
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  GBP

  GBP DBS BANK LTD-REG-S  ECP 0.00000%  10.06.19-10.12.19     2000 000.00   1998 500.59
                    2.01
  GBP DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  10.09.19-
             3000 000.00   2991 460.98
   10.03.20                 3.00
  GBP DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S  ECP 0.00000%  22.08.19-
             3000 000.00   2992 188.74
   02.03.20                 3.01
  GBP DZ BANK DT ZENTRAL-GENO-REG-S   ECP 0.00000%  03.10.19-
             2500 000.00   2494 714.45
   03.02.20                 2.51
  GBP INDUS&COM  BK OF CHINA (LUX) ECP 0.00000%  11.09.19-
             2000 000.00   1998 165.23
   11.12.19                 2.01
  GBP LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  20.09.19-30.01.20     1000 000.00   997 889.40
                    1.00
  GBP LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  30.09.19-30.01.20     1000 000.00   997 880.68
                    1.00
  GBP LEGAL &GENERAL FIN PLC-REG-S  ECP 0.00000%  25.07.19-
             3000 000.00   2993 837.10
   27.01.20                 3.01
  GBP OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.12.19     3000 000.00   2997 526.91
                    3.01
  GBP TORONTO DOMINION  BANK ECP 0.00000%  07.06.19-09.12.19     3000 000.00   2997 766.15
                    3.01
  Total GBP               23 459 930.23
                    23.57
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          23 459 930.23

                    23.57
  Domestic  Certificates  of Deposits,  Fixed Rate

  GBP

  GBP SANTANDER  UK PLC CD 0.82000%  06.08.19-10.02.20      2000 000.00   1995 415.56
                    2.00
  Total GBP               1995 415.56
                    2.00
  Total Domestic  Certificates  of Deposits,  Fixed Rate        1995 415.56

                    2.00
            172/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Total Other money market instruments  in accordance  with Article 41 (1) h) of the

  amended Luxembourg  law of 17 December  2010         47 820 985.10
                    48.04
            173/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in GBP as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article  41 (1) e) of the amended  Luxembourg  law of 17 December

  2010
  Investment  funds, open end
  Ireland

  GBP UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-GBP-S-DIST         4015 500.00
              401.55      4.03
  Total Ireland               4015 500.00
                    4.03
  Total Investment  funds, open end           4015 500.00

                    4.03
  Total UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article 41 (1) e) of the amended

  Luxembourg  law of 17 December  2010           4015 500.00
                    4.03
  Total investments  in securities            88 508 866.71

                    88.91
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  and other liquid assets    1724 689.68

                    1.73
  Time deposits  and fiduciary  deposits           9000 000.00
                    9.04
  Other assets and liabilities             310 349.45
                    0.32
  Total net assets              99 543 905.84
                    100.00
            174/408












                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund -USD

  Three-year  comparison

  Date        ISIN  31.10.2019   31.10.2018   31.10.2017

  Net assets in USD       3108 030 842.89  2940 273 022.47  3758 633 842.15
  Class F-acc      LU0454364208
  Units outstanding         253 904.7620   230 248.1280   434 807.3230
  Net asset value per unit in USD      1846.14   1799.89   1766.60
  Class INSTITUTIONAL-acc      LU0395209405
  Units outstanding         30 116.1620   23 957.2470   19 643.5010
  Net asset value per unit in USD      1092.86   1066.35   1047.26
  Class I-X-acc      LU0395210247
  Units outstanding         42 320.8890   18 844.5060   23 949.4750
  Net asset value per unit in USD      1096.33   1067.78   1046.73
  Class K-1-acc      LU0395209157
  Units outstanding          49.8000   29.4000   21.9000
  Net asset value per unit in USD      5445 726.35  5316 900.44  5225 081.98
  Class P-acc      LU0006277684
  Units outstanding         1110 552.5800  1203 841.7910  1479 919.0820
  Net asset value per unit in USD      1803.78   1767.38   1745.50
  Class (CAD hedged) P-acc    LU1397021822
  Units outstanding         58 733.3400   65 120.0150   83 974.6460
  Net asset value per unit in CAD      1024.04   1011.88   1005.30
  Class Q-acc      LU0357617645
  Units outstanding         1720 515.1000   829 917.2730   556 171.3330
  Net asset value per unit in USD       105.84   103.34   101.55
  Class (CAD hedged) Q-acc    LU1397022127
  Units outstanding          8103.6790   37 813.0450   12 091.0760
  Net asset value per unit in CAD       103.40   101.82   100.70
  Class U-X-acc      LU0395210593
  Units outstanding          5157.0800   5319.0000   11 764.0000
  Net asset value per unit in USD      11 069.52   10 781.21   10 568.56
  Performance

         Currency   2018/2019   2017/2018   2016/2017
  Class F-acc       USD   2.6%   1.9%   1.1%
  Class  INSTITUTIONAL-acc       USD   2.5%   1.8%   1.1%
  Class I-X-acc       USD   2.7%   2.0%   1.3%
  Class K-1-acc       USD   2.4%   1.8%   1.0%
  Class P-acc       USD   2.1%   1.3%   0.5%
  Class (CAD hedged) P-acc     CAD   1.2%   0.7%   0.4%
  Class Q-acc       USD   2.4%   1.8%   1.0%
  Class (CAD hedged) Q-acc     CAD   1.6%   1.1%   0.5%
  Class U-X-acc       USD   2.7%   2.0%   1.3%
  Historical  performance  is no indicator  of current or future performance.

  The performance  data does not take account of any commissions  and costs charged when subscribing  and redeeming
  units.
  The performance  data were not audited.
  The subfund has no benchmark.
            175/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
  Structure  of the Securities  Portfolio

  Geographical  Breakdown  as a%of net assets

  United Kingdom          24.61
  Germany           15.44
  France            9.11
  Sweden            7.46
  United States          6.68
  The Netherlands           6.35
  Luxembourg            5.12
  Ireland            3.95
  Finland            3.73
  Norway            2.25
  Denmark            2.24
  Canada            1.73
  Japan            1.35
  Australia            1.15
  Spain            0.96
  Switzerland            0.33
  Total           92.46
  Economic  Breakdown  as a%of net assets

  Banks &credit institutions         68.65
  Finance &holding companies         8.69
  Insurance            6.19
  Investment  funds          3.95
  Traffic &transportation          1.61
  Petroleum            1.22
  Miscellaneous  consumer  goods        0.93
  Public, non-profit  institutions        0.80
  Supranational  organisations         0.32
  Cantons,  federal states         0.10
  Total           92.46
            176/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Net Assets

                    USD
  Assets                 31.10.2019
  Investments  in securities,  cost        2855 089 479.77
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     18 685 040.83
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  2873 774 520.60
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       10 222 148.71
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          230 000 000.00
  Receivable  on subscriptions               30 766 795.25
  Interest  receivable  on securities             1654 588.01
  Interest  receivable  on liquid assets             12 075.00
  Unrealized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts  (Note 1)      -230 417.14
  Total Assets               3146 199 710.43
  Liabilities

  Payable on redemptions               -37 284 951.18
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -760 684.84
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)       -31 249.23
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -91 982.29
  Total provisions
                   -883 916.36
  Total Liabilities                -38 168 867.54
  Net assets at the end of the financial  year          3108 030 842.89

  Statement  of Operations

                    USD
  Income                1.11.2018-31.10.2019
  Interest  on liquid assets              5858 450.50
  Interest  on securities               10 357 675.65
  Dividends                 343 845.01
  Total income                16 559 971.16
  Expenses

  Flat fee (Note 2)              -13 505 639.14
  Taxe d’abonnement  (Note 3)             -303 896.33
  Other commissions  and fees (Note 2)            -183 694.13
  Total expenses                -13 993 229.60
  Net income (loss) on investments              2566 741.56

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options        -700 667.75
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   59 855 182.70
  instruments
  Realized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts         397 307.80
  Realized  gain (loss) on foreign exchange            -683 952.76
  Total realized  gain (loss)              58 867 869.99
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          61 434 611.55

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                208 682.97
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               4568 504.08
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on forward foreign exchange
                   -223 588.14
  contracts
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          4553 598.91
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        65 988 210.46

            177/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    USD
                 1.11.2018-31.10.2019
  Net assets at the beginning  of the financial  year         2940 273 022.47
  Subscriptions             3366 210 387.52
  Redemptions             -3 264 440 777.56
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  101 769 609.96
  Net income (loss) on investments          2566 741.56
  Total realized  gain (loss)          58 867 869.99
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       4553 598.91
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   65 988 210.46
  Net assets at the end of the financial  year          3108 030 842.89
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2018-31.10.2019
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       230 248.1280
  Number of units issued              716 958.1170
  Number of units redeemed              -693 301.4830
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        253 904.7620
  Class                INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       23 957.2470
  Number of units issued               23 921.9640
  Number of units redeemed              -17 763.0490
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        30 116.1620
  Class                  I-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       18 844.5060
  Number of units issued               42 889.4750
  Number of units redeemed              -19 413.0920
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        42 320.8890
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year        29.4000
  Number of units issued               44.2000
  Number of units redeemed               -23.8000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year         49.8000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year      1203 841.7910
  Number of units issued              762 887.0970
  Number of units redeemed              -856 176.3080
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year       1110 552.5800
  Class                (CAD hedged) P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       65 120.0150
  Number of units issued               1832.2950
  Number of units redeemed               -8 218.9700
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        58 733.3400
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       829 917.2730
  Number of units issued              2860 626.4010
  Number of units redeemed              -1 970 028.5740
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year       1720 515.1000
  Class                (CAD hedged) Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       37 813.0450
  Number of units issued               575.0000
  Number of units redeemed              -30 284.3660
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        8103.6790
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       5319.0000
  Number of units issued               8094.8810
  Number of units redeemed               -8 256.8010
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        5157.0800
            178/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in USD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  listed on an official  stock exchange

  Notes, fixed rate

  USD

  USD COMMONWEALTH  BANK OF AUSTRALIA-REG-S   5.00000%  10-19.03.20   2500 000.00   2527 025.00
                    0.08
  USD MIZUHO BANK LTD-REG-S  2.40000%  15-26.03.20     5000 000.00   5007 850.00
                    0.16
  USD SKANDINAVISKA  ENSKILDA  BANKEN AB 2.30000%  17-11.03.20   1900 000.00   1901 764.15
                    0.06
  Total USD               9436 639.15
                    0.30
  Total Notes, fixed rate             9436 639.15

                    0.30
  Notes, floating  rate

  USD

  USD SUMITOMO  MITSUI BANKING CORP 3M LIBOR+37BP  18-16.10.20   18 000 000.00   18 038 421.00
                    0.58
  USD WESTPAC BANKING CORP 3M LIBOR+28BP  18-15.05.20     6300 000.00   6305 166.00
                    0.20
  Total USD               24 343 587.00
                    0.78
  Total Notes, floating  rate            24 343 587.00

                    0.78
  Medium term notes, fixed rate

  USD

  USD KOMMUNEKREDIT-REG-S   1.62500%  17-12.06.20     10 000 000.00   9981 900.00
                    0.32
  USD MORGAN STANLEY 5.50000%  10-26.01.20      1400 000.00   1411 146.80
                    0.05
  Total USD               11 393 046.80
                    0.37
  Total Medium term notes, fixed rate          11 393 046.80

                    0.37
  Medium term notes, floating  rate

  USD

  USD NORDRHEIN-WESTFALEN,    STATE OF-REG-S  3M LIBOR+2BP  18-
             3000 000.00   2999 723.67
   16.10.20                 0.10
  USD TORONTO-DOMINION   BANK/THE  3M LIBOR+28BP  18-11.06.20    33 700 000.00   33 757 707.88
                    1.08
  Total USD               36 757 431.55
                    1.18
  Total Medium term notes, floating  rate          36 757 431.55

                    1.18
  Bonds, fixed rate

  USD

  USD WESTPAC BANKING CORP-144A  2.00000%  15-03.03.20    19 000 000.00   18 998 480.00
                    0.61
  Total USD               18 998 480.00
                    0.61
  Total Bonds, fixed rate            18 998 480.00

                    0.61
  Total Transferable  securities  and money market instruments  listed

  on an official  stock exchange            100 929 184.50
                    3.24
            179/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in USD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Transferable  securities  and money market instruments  traded on another  regulated  market

  Notes, fixed rate

  USD

  USD JPMORGAN  CHASE &CO 4.40000%  10-22.07.20      5000 000.00   5089 970.50
                    0.16
  Total USD               5089 970.50
                    0.16
  Total Notes, fixed rate             5089 970.50

                    0.16
  Notes, floating  rate

  USD

  USD CITIBANK  NA 3M LIBOR+35BP  18-12.02.21      6000 000.00   6008 911.20
                    0.19
  USD JPMORGAN  CHASE BANK NA 3M LIBOR+34BP  18-26.04.21    12 000 000.00   12 006 762.00
                    0.39
  Total USD               18 015 673.20
                    0.58
  Total Notes, floating  rate            18 015 673.20

                    0.58
  Medium term notes, floating  rate

  USD

  USD WELLS FARGO BANK NA 3M LIBOR+65BP  16-06.12.19     3000 000.00   3002 238.30
                    0.10
  Total USD               3002 238.30
                    0.10
  Total Medium term notes, floating  rate          3002 238.30

                    0.10
  Total Transferable  securities  and money market instruments  traded

  on another regulated  market            26 107 882.00
                    0.84
  Transferable  securities  and money market instruments  not listed on an official  stock exchange  and not

  traded on another  regulated  market
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  USD

  USD DZ BANK DT ZENTRAL-GBK  LDN ECD 0.00000%  17.09.19-17.03.20    40 000 000.00   39 700 557.34
                    1.28
  USD NATIONAL  AUSTRALIA  BK LONDON ECD 0.00000%  09.11.18-
             12 000 000.00   11 997 887.49
   04.11.19                 0.38
  Total USD               51 698 444.83
                    1.66
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         51 698 444.83

                    1.66
  Euro Certificates  of Deposit,  floating  rate

  USD

  USD RABOBANK  LONDON ECD FLR 13.08.19-13.08.20      30 000 000.00   30 000 867.03
                    0.97
  Total USD               30 000 867.03
                    0.97
  Total Euro Certificates  of Deposit,  floating  rate        30 000 867.03

                    0.97
            180/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in USD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  USD

  USD BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECP 0.00000%  25.10.19-
             30 000 000.00   29 434 064.25
   23.10.20                 0.95
  USD BANQUE GENERALE  DU LUXEMBOURG  ECP 0.00000%  24.01.19-
             20 000 000.00   19 916 708.79
   23.01.20                 0.64
  Total USD               49 350 773.04
                    1.59
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon          49 350 773.04

                    1.59
  Domestic  Commercial  Papers, Zero Coupon

  USD

  USD AIR LIQUIDE US LLC-144A  CP 0.00000%  17.07.19-18.11.19    4000 000.00   3996 760.00
                    0.13
  Total USD               3996 760.00
                    0.13
  Total Domestic  Commercial  Papers, Zero Coupon         3996 760.00

                    0.13
  Total Transferable  securities  and money market instruments  not

  listed on an official  stock exchange  and not traded on another
  regulated  market              135 046 844.90
                    4.35
  Other money market instruments  in accordance  with Article  41 (1) h) of the amended  Luxembourg  law of

  17 December  2010
  Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate
  USD

  USD CANADIAN  IMPERIAL  BANK OF COM ECD 2.90000%  25.01.19-
             30 000 000.00   30 077 237.77
   24.01.20                 0.97
  USD GOLDMAN SACHS INTL BANK-REG-S  ECD 2.28000%  13.08.19-
             50 000 000.00   50 016 214.08
   13.02.20                 1.61
  Total USD               80 093 451.85
                    2.58
  Total Euro Certificates  of Deposit,  fixed rate         80 093 451.85

                    2.58
  Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon

  USD

  USD BANK OF MONTREAL  ECD 0.00000%  09.11.18-08.11.19     9000 000.00   8996 810.23
                    0.29
  USD BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S  ECD 0.00000%  23.11.18-
             33 500 000.00   33 466 214.14
   22.11.19                 1.08
  USD INDUS&COM  BK OF CHINA (LUX) ECD 0.00000%  15.08.19-
             10 000 000.00   9992 181.54
   15.11.19                 0.32
  USD INDUS&COMM  BK CHINA/LDN-REG-S   ECD 0.00000%  04.10.19-
             30 000 000.00   29 886 189.05
   06.01.20                 0.96
  USD JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  05.07.19-06.01.20      25 000 000.00   24 906 655.47
                    0.80
  USD JYSKE BANK A/S ECD 0.00000%  16.09.19-16.03.20      35 000 000.00   34 732 642.18
                    1.12
  USD KOREA DEVELOPMENT  BANK LONDON ECD 0.00000%  09.05.19-
             20 000 000.00   19 988 725.41
   12.11.19                 0.64
  USD LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  16.05.19-
             13 000 000.00   12 924 875.51
   18.02.20                 0.42
  USD LANDESBANK  HESSEN-THUERINGEN   ECD 0.00000%  01.10.19-
             50 000 000.00   49 081 603.82
   01.10.20                 1.58
  USD MIZUHO CORPORATE  BANK LONDON ECD 0.00000%  04.09.19-
             50 000 000.00   49 835 884.96
   02.01.20                 1.60
  USD NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  15.08.19-15.11.19     60 000 000.00   59 956 963.77
                    1.93
  USD NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  08.10.19-09.01.20     45 000 000.00   44 836 637.53
                    1.44
  USD NORINCHUKIN  BANK ECD 0.00000%  09.10.19-09.01.20     2000 000.00   1992 568.55
                    0.06
  USD SOCIETE GENERALE-REG-S   ECD 0.00000%  05.09.19-05.06.20    30 000 000.00   30 001 699.00
                    0.97
  USD STANDARD  CHARTERED  BANK ECD 0.00000%  18.10.19-20.04.20    20 000 000.00   19 811 588.83
                    0.64
  USD SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  24.09.19-
             30 000 000.00   29 755 559.28
   24.03.20                 0.96
            181/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  USD SUMITOMO  MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000%  07.10.19-
             25 000 000.00   24 775 697.57
   07.04.20                 0.80
  USD TORONTO DOMINION  BANK ECD 0.00000%  08.07.19-08.01.20    75 000 000.00   74 728 138.59
                    2.40
  Total USD              559 670 635.43
                    18.01
  Total Euro Certificates  of Deposit,  zero coupon         559 670 635.43

                    18.01
            182/408



















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in USD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  Euro Certificates  of Deposit,  floating  rate

  USD

  USD CANADIAN  IMPERIAL  BANK OF COM ECD VAR 09.07.19-09.07.20    70 000 000.00   70 002 595.29
                    2.25
  USD DNB BANK ASA ECD VAR 29.07.19-27.07.20       30 000 000.00   30 001 289.98
                    0.97
  USD RABOBANK  NEDERLAND  NV-REG-S  ECD FLR 17.09.19-17.03.20    30 000 000.00   30 019 373.37
                    0.97
  USD ROYAL BANK OF CANADA/LDN  ECD VAR 24.07.19-24.07.20     30 000 000.00   30 001 252.25
                    0.96
  Total USD              160 024 510.89
                    5.15
  Total Euro Certificates  of Deposit,  floating  rate        160 024 510.89

                    5.15
  Euro Commercial  Papers, zero coupon

  USD

  USD ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000%  16.11.18-15.11.19     20 000 000.00   19 985 896.59
                    0.64
  USD ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000%  07.01.19-06.01.20     40 000 000.00   39 860 969.10
                    1.28
  USD AKADEMISKA  HUS AB-REG-S  ECP 0.00000%  05.09.19-05.03.20    5000 000.00   4966 408.64
                    0.16
  USD AKADEMISKA  HUS AB-REG-S  ECP 0.00000%  02.10.19-07.01.20    10 000 000.00   9964 770.16
                    0.32
  USD ALLIANZ SE-REG-S  ECP 0.00000%  22.02.19-21.02.20     78 000 000.00   77 535 298.51
                    2.49
  USD ALLIANZ SE-REG-S  ECP 0.00000%  27.08.19-29.11.19     25 000 000.00   24 965 815.58
                    0.80
  USD ASB FINANCE LTD LONDON-REG-S  ECP 0.00000%  15.10.19-
             40 000 000.00   39 662 600.31
   15.04.20                 1.28
  USD BANK OF CHINA LTD/TOKYO  ECP 0.00000%  28.10.19-03.02.20    19 000 000.00   18 886 160.77
                    0.61
  USD BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  22.05.19-
             17 500 000.00   17 314 912.12
   20.05.20                 0.56
  USD BANQUE FEDERATIVE  CRED-REG-S  ECP 0.00000%  26.09.19-
             25 000 000.00   24 555 990.68
   24.09.20                 0.79
  USD BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  05.02.19-05.11.19    28 500 000.00   28 493 524.24
                    0.92
  USD BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  04.10.19-06.01.20    25 000 000.00   24 911 743.85
                    0.80
  USD BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000%  11.10.19-14.04.20    6000 000.00   5945 939.26
                    0.19
  USD CLEARSTREAM  BANKING ECP 0.00000%  03.07.19-01.07.20     30 000 000.00   29 613 369.48
                    0.95
  USD CLEARSTREAM  BANKING ECP 0.00000%  30.08.19-28.02.20     10 000 000.00   9937 824.39
                    0.32
  USD COMMONWEALTH  BANK AUSTRALIA  ECP 0.00000%  13.11.18-
             8000 000.00   7997 216.94
   08.11.19                 0.26
  USD DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  08.08.19-
             35 000 000.00   34 791 884.49
   10.02.20                 1.12
  USD DEKABANK  DEUTSCHE  GIROZENTRAL  ECP 0.00000%  31.10.19-
             45 000 000.00   44 622 448.17
   03.04.20                 1.44
  USD DEUTSCHE  BAHN AG ECP 0.00000%  30.09.19-01.11.19     50 000 000.00   49 995 083.47
                    1.61
  USD DEXIA CREDIT LOCAL SA-REG-S  ECP 0.00000%  07.05.19-
             44 000 000.00   43 984 035.47
   08.11.19                 1.41
  USD DNB BANK ASA ECP 0.00000%  05.07.19-02.01.20      40 000 000.00   39 873 895.88
                    1.28
  USD DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  09.11.18-08.11.19    20 000 000.00   19 992 739.15
                    0.64
  USD DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  06.05.19-06.02.20    30 000 000.00   29 845 793.52
                    0.96
  USD DZ PRIVATBANK  SA-REG-S  ECP 0.00000%  15.10.19-16.03.20    40 000 000.00   39 705 175.76
                    1.28
  USD EUROFIMA  ECP 0.00000%  14.08.19-16.03.20       10 200 000.00   10 126 421.70
                    0.33
  USD HENKEL AG& CO KGAA ECP 0.00000%  22.08.19-21.02.20     14 000 000.00   13 919 977.25
                    0.45
  USD HENKEL AG& CO KGAA ECP 0.00000%  09.09.19-09.01.20     15 000 000.00   14 943 941.96
                    0.48
  USD ING BANK NV-REG-S  ECP 0.00000%  21.10.19-21.04.20     30 000 000.00   29 728 802.04
                    0.96
  USD INST DE CREDITO OFICIAL-REG-S  ECP 0.00000%  09.10.19-
             30 000 000.00   29 889 856.35
   09.01.20                 0.96
  USD JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  20.05.19-20.11.19    5000 000.00   4995 146.87
                    0.16
  USD JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  01.10.19-01.04.20    77 000 000.00   76 362 910.13
                    2.46
  USD JP MORGAN SECURITIES  LLC ECP 0.00000%  11.10.19-09.04.20    5000 000.00   4957 983.64
                    0.16
  USD KOREA DEVELOPMENT  BANK LONDON ECP 0.00000%  11.10.19-
             40 000 000.00   39 640 500.78
   14.04.20                 1.28
  USD LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  06.08.19-06.02.20     25 000 000.00   24 855 943.75
                    0.80
  USD LA BANQUE POSTALE ECP-REG-S  0.00000%  21.08.19-21.05.20    45 000 000.00   44 511 465.81
                    1.43
  USD LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  27.03.19-27.12.19     5000 000.00   4985 371.66
                    0.16
  USD LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000%  01.07.19-02.01.20     30 000 000.00   29 895 453.06
                    0.96
  USD LANDESBANK  BADEN-WUERTTEMBERG   ECP 0.00000%  21.06.19-
             115 000 000.00   114 494 755.02
   21.01.20                 3.68
            183/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  USD LANDESBANK  HESSEN-TH  GZ-REG-S  ECP 0.00000%  13.11.18-
             20 000 000.00   19 989 411.38
   12.11.19                 0.64
            184/408




















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2019
   Description           Quantity/   Valuation  in USD as a%

              Nominal   Unrealized  gain of net
                (loss) on Futures/  assets
                  Forward
                Exchange  Contracts/
                 Swaps (Note 1)
  USD LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  28.05.19-29.11.19    50 000 000.00   49 929 664.37

                    1.61
  USD LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  27.08.19-27.02.20    15 000 000.00   14 906 450.29
                    0.48
  USD LANSFORSAKRINGAR   BANK AB ECP 0.00000%  07.10.19-07.04.20    40 000 000.00   39 641 983.69
                    1.28
  USD LBK HESS-THUR  GIORZ-REG-S  ECP 0.00000%  14.08.19-12.08.20    20 000 000.00   19 691 455.29
                    0.63
  USD NEDERLANDSE  WATERSCHAPSBANK   ECP 0.00000%  16.09.19-
             40 000 000.00   39 748 147.25
   02.03.20                 1.28
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  08.11.18-07.11.19    35 000 000.00   34 988 979.91
                    1.13
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  19.11.18-18.11.19    10 000 000.00   9991 558.11
                    0.32
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  07.01.19-06.01.20    10 000 000.00   9965 698.24
                    0.32
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  26.03.19-24.03.20    18 500 000.00   18 354 133.98
                    0.59
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  11.09.19-11.02.20    26 000 000.00   25 859 133.40
                    0.83
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  01.10.19-01.04.20    15 000 000.00   14 879 435.37
                    0.48
  USD OP CORPORATE  BANK PLC ECP 0.00000%  28.10.19-28.01.20     2000 000.00   1990 616.12
                    0.06
  USD SBAB BANK AB ECP 0.00000%  08.07.19-08.01.20      95 000 000.00   94 648 571.19
                    3.05
  USD SBAB BANK AB ECP 0.00000%  12.09.19-12.12.19      5000 000.00   4990 227.27
                    0.16
  USD SCHLUMBERGER  FINANCE BV-REG-S  ECP 0.00000%  10.10.19-
             38 000 000.00   37 923 263.91
   10.12.19                 1.22
  USD SKANDINAVISKA  ENSKILDA-REG-S   ECP 0.00000%  13.11.18-
             11 000 000.00   10 994 160.74
   12.11.19                 0.35
  USD TORONTO DOMINION  BANK ECP 0.00000%  09.11.18-08.11.19    20 000 000.00   19 993 312.44
                    0.64
  USD ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S  ECP 0.00000%  18.07.19-
             25 000 000.00   24 896 975.37
   17.01.20                 0.80
  USD ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S  ECP 0.00000%  09.10.19-
             65 000 000.00   64 962 516.16
   12.11.19                 2.09
  Total USD              1689 063 721.03
                    54.34
  Total Euro Commercial  Papers, zero coupon         1689 063 721.03

                    54.34
  Total Other money market instruments  in accordance  with Article

  41 (1) h) of the amended Luxembourg  law of 17 December  2010      2488 852 319.20
                    80.08
  UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article  41 (1) e) of the amended  Luxembourg  law of 17 December

  2010
  Investment  funds, open end
  Ireland

  USD UBS (IRL) SELECT MONEY MARKET FUND-USD-S-DIST      12 283.83   122 838 290.00
                    3.95
  Total Ireland              122 838 290.00
                    3.95
  Total Investment  funds, open end           122 838 290.00

                    3.95
  Total UCITS/Other  UCIs in accordance  with Article 41 (1) e) of

  the amended Luxembourg  law of 17 December  2010        122 838 290.00
                    3.95
  Total investments  in securities            2873 774 520.60

                    92.46
  Forward Foreign Exchange  contracts

  Forward Foreign Exchange  contracts  (Purchase/Sale)

  CAD 60 370 000.00  USD 46 164 669.54  29.11.2019      -230 417.14  -0.01

  Total Forward Foreign Exchange  contracts  (Purchase/Sale)         -230 417.14
                    -0.01
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  and other liquid assets    10 222 148.71

                    0.33
  Time deposits  and fiduciary  deposits           230 000 000.00
                    7.40
  Other assets and liabilities             -5 735 409.28
                    -0.18
  Total net assets             3108 030 842.89
                    100.00
            185/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  Note 1-Summary  of significant   accounting  policies

  The financial  statements  have been prepared  in accor-  dance with the generally  accepted

  accounting  principles   for investment   fund in Luxembourg.   The significant   accounting
  policies  are summarised  as follows:
  a) Calculation   of the net asset value

  The net asset value and the issue and redemption  price per unit of each subfund  or unit
  class are expressed  in the reference  currency  of the subfund  or unit class con- cerned and
  are calculated  every business  day by dividing  the overall  net assets  of the subfund
  attributable   to each unit class by the number of units in circulation   in this unit class of
  the subfund.  The net asset value is published  on each business  day in the public section  of
  the website  for each subfund.
  A“business  day ”is anormal bank business  day in Luxembourg  (i.e. aday when the banks are

  open during  normal  business  hours),  except  for 24 and 31 December,  individual,   non-
  statutory  days of rest in Luxembourg  and Switzerland;   and/or  customary  holidays  in
  countries  with stock exchanges  and markets  used to value over half of the subfund ’snet
  assets.  “Non-statutory   days of rest ”are days on which banks and financial  institutions   are
  closed.
  However,  the net asset value of aunit may also be cal- culated  on days where no units are

  issued  or redeemed,  as described  in the following  section.  The net asset value calculated
  on days when no units are issued may be published  in the public section  of the website  for
  each subfund,  but it may only be used for the purpose  of calculating   performance,
  statistics  or fees. Under no cir- cumstances  should it be used as abasis for subscription
  and redemption  orders.
  The percentage  of the net asset value attributable   to each unit class of asubfund  changes

  each time units are issued or redeemed.  It is determined  by the ratio of the units issued
  in each class to the total number of subfund  units in circulation,   taking into account  the
  fees charged  to that unit class.
  If the total subscriptions   or redemptions   in all the unit classes  of asubfund  on asingle

  business  day should  result  in anet capital  inflow  or outflow,  this subfund ’snet asset
  value per unit may be increased  or reduced  accordingly    (“single   swing   pricing ”).  The
  maximum  adjustment  amounts  to 1% of the net asset value per unit. Estimated  transaction
  costs and tax charges  that may be incurred  by the subfund,  as well as the estima-  ted bid-
  ask spreads  of the assets in which the subfund  invests,  may be taken into account.  Such an
  adjustment  will lead to an increase  in the net asset value per unit if the net movements
  result in anet inflow of funds in the subfund  concerned.  It will lead to adecrease  in the
  net asset value per unit if the net movements  result  in a net outflow  of funds in the
  subfund  concerned.  The Board of Directors  can set athreshold  value for each subfund.  This
  may be calculated  from the ratio of net movement  on agiven business  day to the net fund
  assets,  or from asingle  amount  in the currency  of the relevant  subfund.  In such acase,
  the net asset value would only be adjusted  if this threshold  were to be exceeded  on agiven
  business  day.
            186/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  b) Valuation  principles

  － Derivatives   and other investments   listed  on astock exchange  are valued  at the last-
  known market  prices.  If these derivatives   or other investments   are listed  on several
  stock exchanges,  the latest  available  price on the stock exchange  that represents  the
  major market for that security  will apply.
  In the case of securities,   derivatives   and other invest-  ments infrequently   traded on a
  stock exchange  and for which asecondary  market  exists  with pricing  in line with the
  market,  the Management  Company  may value these derivatives   and other investments   based
  on these prices.  Securities,   derivatives   and other investments   not listed  on a stock
  exchange  but which are traded on another  regulated  market which oper- ates regularly  and
  is recognised  and open to the public  are valued  at the last available  price on this
  market.
  － Investments   that are not listed  on a stock exchange  or traded  on another  regulated
  market,  and for which no appropriate   price can be obtained,  are valued by the Management
  Company  according  to other prin- ciples chosen by it in good faith on the basis of the
  likely sales prices.  These principles  shall always be in line with the MMFs Regulation.
  － Derivatives   not listed on astock exchange  (OTC derivatives)   are valued on the basis of
  independent   pricing  sources.  In case only one independent   pricing  source of aderivative
  is available,  the plausibility   of the valuation  obtained  will be verified  by means of
  calculation   methods  recognised  by the Management  Company  and the Fund ’sauditors,  based
  on the mar- ket value of the underlying  instrument  from which the derivative  originates.
  This valuation  is determined  by decision  of the Management  Company  on the basis of
  valuations  made by the valuation  experts  of the Management  Company  with support  from the
  valuation  experts  of the UBS Valuation  Committee.  The principles  used in this pro- cess
  shall always be in line with the MMFs Regulation.
  － Units of other money market  funds are valued based on the most recent net asset value.
  Certain  units or shares of other money market funds may be valued based on estimates  of
  their value from reliable  ser- vice providers  that are independent   from the target fund
  portfolio  manager  or investment  adviser  (value estimation).
  － Money market  instruments   not traded  on astock exchange  or on another  regulated  market
  open to the public  will be valued  on the basis of the relevant  curves.  The valuation
  based on the curves  refers  to the interest  rate and credit  spread  components.   The
  following  principles  are applied  in this process:  for each money market instrument,   the
  interest  rates nearest  the residual  maturity  are interpolated.   The interest  rate
  calculated  in this way is converted  into amarket  price by adding acredit spread  that
  reflects  the underlying  borrower.  This credit  spread  is adjusted  if there is a
  significant   change  in the credit  rating  of the borrower.  Interest  income  earned  by
  subfunds  between  the order and settlement  dates is included  in the valuation  of the
  assets  of the relevant  subfund.  The asset value per unit on a given valuation  date
  therefore  includes  projected  interest  earnings.
  － Money-market   instruments,   derivatives   and other investments   denominated   in a currency
  other than the reference  currency  of the relevant  subfund  and not hedged  by foreign-
  exchange  transactions,   are val- ued at the middle-market   rate of exchange  (midway
  between  the bid and offer rate) known in Luxembourg  or, if not available,  on the most
  representative   market for this currency.
  － Fixed-term  deposits  and fiduciary  investments   are val- ued at their nominal  value plus
  accumulated   interest.
  － The value of swaps is calculated  by an external  service  provider  and a second
  independent   valuation  is provided  by another  external  service  provider.  The calculation
  is based on the net present  value of all cash flows, both inflows  and outflows.  In some
  specific  cases,  internal  calculations   (based  on models  and market  data made available
  from Bloomberg),   and/or  broker  statement  valuations  may be used. The valuation  methods
  depend on the respective  Instrument  and are determined  pursu- ant to the applicable  UBS
  valuation  policy.
            187/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  The Management  Company  is authorised  to apply other generally  recognised  and verifiable

  valuation  criteria  in good faith in order to achieve  an appropriate   valuation  of the net
  assets  if, due to extraordinary   circumstances,   a valuation  in  accordance    with  the 
  aforementioned   regulations   proves to be unfeasible  or inaccurate.
  In extraordinary   circumstances,   additional  valuations  can be carried  out over the course of

  the day. These new valuations  will then be authoritative   for subsequent  issues  and
  redemptions   of units.
  c) Discounted  Money Market Instruments   and Securities

  The unrealized  appreciations/depreciations      of discounted  money market  instruments   and
  securities  are disclosed  in the Statement  of Operations  in the position  “Unrealized
  appreciation   (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and money market instruments  ”.At
  maturity  these appreciations   will be transferred   to the position  “Realized  gain (loss)  on
  yield-evaluated   securities  and money market instruments  ”.
  d) Net realized  gain (loss) on sales of securities

  The realized  gains or losses on the sales of securities  are calculated  on the basis of the
  average  cost of the securities  sold.
  e) Conversion  of foreign  currencies

  Bank accounts,  other net assets  and the valuation  of the investments   in securities  held
  denominated   in currencies  other than the reference  currency  of the different  subfunds  are
  converted  at the mid closing  spot rates on the valuation  date. Income  and expenses
  denominated   in currencies  other than the currency  of the different  subfunds  are converted
  at the mid closing  spot rates at payment  date. Gain or loss on foreign  exchange  is included
  in the statement  of operations.
  The cost of securities  denominated   in currencies  other than the reference  currency  of the

  different  subfunds  is converted  at the mid closing  spot rate on the day of acquisition.
  f) Accounting  of securities  ’portfolio  transactions

  The securities  ’portfolio  transactions   are accounted  for at trade dates.
  g) Combined  financial  statements

  The combined  financial  statements  are expressed  in USD. The various  items of the combined
  statement  of net assets and the combined  statement  of operations  at 31 October  2019 of the
  Fund are equal to the sum of the corresponding   items in the financial  statements  of each
  subfund  converted  into USD at the following  exchange  rates.
  The following  exchange  rates were used for the con- version  of the combined  financial

  statements  as of 31 October  2019:
  Exchange  rates

  USD 1   =   AUD   1.451484
  USD 1   =   CHF   0.986750
  USD 1   =   EUR   0.896338
  USD 1   =   GBP   0.772798
            188/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  h) Receivable  on securities  sales,

  Payable  on securities  purchases
  The position  “Receivable  on securities  sales ”can also include  receivables   from foreign
  currency  transactions.
  The position  “Payable  on securities  purchases  ” can also include  payables  from foreign
  currency  transactions.
  Receivables   and payables  from foreign  exchange  transac-  tions are netted.

  i) Cash and time deposits

  The cash is entered  on the value date and the time depos-  its are entered  on the trade
  date.
  Note 2-Flat fee

  The Fund pays a maximum  monthly  flat fee for unit classes  “P”, “N”, “K-1 ”,  “F”, “Q”,

  “INSTITUTIONAL   ”,
  “PREFERRED  ”and “PREMIER ”,calculated  on the average  net asset value of the subfund  as shown
  in the table below:
  UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

  UBS (Lux) Money Market Fund -CHF
  UBS (Lux) Money Market Fund -EUR
  UBS (Lux) Money Market Fund -GBP
  UBS (Lux) Money Market Fund -USD
  UBS (Lux) Money       Maximum    Maximum

  Market Fund       flat fee p.a.  flat fee p.a.
             for unit classes
              with “hedged ”
              in their name
  Unit classes  with
  “P”in their name       0.720%    0.770%
  Unit classes  with
  “N”in their name       0.850%    0.900%
  Unit classes  with
  “K-1 ”in their name      0.240%    0.270%
  Unit classes  with
  “K-X ”in their name      0.000%    0.000%
  Unit classes  with
  “F”in their name       0.100%    0.130%
  Unit classes  with
  “Q”in their name       0.240%    0.290%
  Unit classes  with
  “INSTITUTIONAL   ”in their name    0.180%    0.210%
  Unit classes  with
  “PREFERRED  ”in their name     0.140%    0.170%
  Unit classes  with
  “PREMIER ”in their name      0.100%    0.130%
  Unit classes  with
  “I-B ”in their name      0.035%    0.035%
  Unit classes  with
  “I-X ”in their name      0.000%    0.000%
  Unit classes  with
  “U-X ”in their name      0.000%    0.000%
            189/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  For the following  share classes  the effective  flat fee is the following:

  UBS (Lux) Money Market Fund    31.10.2018    31.10.2019

  -AUD P-acc        0.720%    0.500%
  -CHF F-acc        0.050%    0.050%
  -CHF P-acc        0.050%    0.050%
  UBS (Lux) Money Market Fund    31.10.2018    31.10.2019

  -CHF Q-acc        0.050%    0.050%
  -EUR F-acc        0.050%    0.050%
  -EUR INSTITUTIONAL-acc        0.050%    0.050%
  -EUR K-1-acc        0.050%    0.050%
  -EUR P-acc        0.050%    0.050%
  -EUR PREMIER-acc        0.050%    0.050%
  -EUR Q-acc        0.050%    0.050%
  -GBP P-acc        0.720%    0.500%
  -USD P-acc        0.720%    0.500%
  The aforementioned   flat fee shall be used as follows:

  1. For the management,   administration,   portfolio  management  and distribution   of the Fund

  (if appli-  cable),  as well as for all the tasks of the Depositary,   such as the
  safekeeping   and supervision   of the Fund ’sassets,  the handling  of payment  transactions
  and all other tasks listed in the section  entitled  “Depositary  and Main Paying Agent “of
  the sales prospectus,   amaximum  flat fee based on the net asset value of the Fund. This
  fee is charged  to the Fund ’sassets on apro rata basis upon every calculation   of the net
  asset value and is paid on amonthly  basis (maximum  flat fee). The maximum  flat fee for
  unit classes  with “hedged ”in their name may contain  fees for hedging  currency  risk. The
  relevant  maximum  flat fee will not be charged  until the corresponding   unit classes  have
  been launched.  An overview  of the maximum  flat fees can be seen in the section  entitled
  “Investment  objec- tive and investment  policy of the subfunds  “of the sales prospectus.
  2. The maximum  flat fee does not include  the following  fees and additional  expenses,  which

  are also charged  to the Fund:
  a) all additional  expenses  related  to management  of the Fund ’sassets  for the sale and
   purchase  of assets  (bid/offer  spread,  brokerage  fees in line with the market,
   commissions,   fees, etc.). These expenses  are generally  calculated  upon the pur- chase
   or sale of the respective  assets.  In deroga-  tion hereto,  these additional  expenses,
   which arise through  the sale and purchase  of assets  in connec- tion with the
   settlement  of the issue and redemp -tion of units,  are covered  by the application   of
   the Swinging  Single  Pricing  principle  pursuant  to the section  entitled  “Net asset
   value, issue, redemp-  tion and conversion  price “of the sales prospectus;
  ｂ） fees of the supervisory   authority  for the estab-  lishment,  modification,
   liquidation    and  merger  of the Fund, as well as all fees of the supervisory
   authorities   and any stock exchanges  on which the subfunds  are listed;
  c) auditor ’s fees for the annual  audit and certification   in connection  with the
   establishment,   modifica-  tion, liquidation   and merger  of the Fund, as well as any
   other fees paid to the auditor  for the services  it provides  in relation  to the
   administration   of the Fund and as permissible   by law;
            190/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  d) fees for legal and tax advisers,  as well as notaries,  in connection  with the

   establishment,   registration   in distribution   countries,  modification,   liquidation   and
   merger  of the Fund, as well as for the general  safeguarding   of the interests  of the
   Fund and its investors,  insofar  as this is not expressly  prohibited  by law;
  e) costs for the publication   of the Fund ’snet asset value and all costs for notices  to
   investors,  including  translation   costs;
  f) costs for the Fund ’s legal documents  (prospectuses,   KIID, annual  and semi-annual
   reports,  as well as all other documents  legally  required  in the countries  of
   domiciliation   and distribution);
  g) costs for the Fund ’s registration   with any foreign  supervisory   authorities,   if
   applicable,   including  fees, translation   costs and fees for the foreign  repre-
   sentative  or paying agent;
  h) expenses  incurred  through  use of voting or credi- tors ’rights by the Fund, including
   fees for external  advisers;
  i) costs and fees related  to any intellectual   property  registered  in the Fund ’sname or
   usufructuary   rights of the Fund;
  j) all expenses  arising  in connection  with any extra-  ordinary  measures  taken by the
   Management  Company,  Portfolio  Manager  or Depositary  for protecting  the interests  of
   the investors;
  k) if the Management  Company  participates   in class-  action  suits in the interests  of
   investors,  it may charge the Fund ’sassets for the expenses  arising  in connection  with
   third parties  (e.g. legal and Depositary  costs).  Furthermore,   the Management  Company
   may charge for all administrative   costs, provided  these are verifiable  and disclosed,
   and taken into account  in the disclosure  of the Fund ’stotal expense  ratio (TER).
  3. The Management  Company  may pay retrocessions   in order to cover the distribution

  activities  of the Fund.
  All taxes levied on the income and assets of the Fund, particularly   the taxe d’abonnement,

  will also be borne by the Fund.
  For purposes  of general  comparability   with fee rules of different  fund providers  that do

  not have aflat fee, the term “maximum  management  fee ”is set at 80% of the flat fee.
  For unit class “I-B ”,afee is charged  to cover the costs of fund administration   (comprising

  the costs of the Management  Company,  the administrative   agent and the Depositary).   The
  costs for asset management  and distribution   are charged  outside  of the Fund under a
  separate  contract  concluded  directly  between  the inves-  tor and UBS Asset Management
  Switzerland   AG or one of its authorised  representatives.
  Costs relating  to the services  performed  for unit classes  I-X, K-X and U-X for asset

  management,   fund admi- nistration  (comprising   the costs of the Management  Company,  the
  administrative   agent and the Depositary)   and distribution   are covered  by the compensation
  to which UBS Asset Management  Switzerland   AG is entitled  under aseparate  contract  with the
  investor.
  All costs which can be allocated  to individual  subfunds  will be charged  to these subfunds.

  Costs which can be allocated  to unit classes  will be charged  to these unit classes.  If
  costs pertain  to several  or all subfunds/unit   classes,  however,  these costs will be charged
  to the subfunds/unit   classes  concerned  in proportion  to their relative  net asset values.
            191/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  With regard  to subfunds  that may invest  in other existing  money market  funds under the

  terms of their investment  policies,  fees may be incurred  both at the level of the subfund
  as well as at the level of the relevant  target fund. The management  fees of the target fund
  in which the assets  of the subfund  are invested  may amount  to amaxi- mum of 3%, taking
  into account  any trailer  fees.
  Should asubfund  invest in units of funds that are managed  directly  or by delegation  by the

  Management  Company  itself  or by another  company  linked  to the Management  Company  through
  common management  or control  or through  asubstantial   direct or indirect  holding,  no issue
  or redemption  charges  may be charged  to the investing  subfund  in connection  with these
  target fund units.
  Details  on the running  costs of the Fund can be found in the KIID.

  Note 3-Taxe d’abonnement

  The Fund is subject  to Luxembourg  legislation.   In accor- dance with current  legislation   in

  the Grand Duchy of Luxembourg,   the Fund is not subject  to any Luxembourg  withholding,
  income,  capital-gains   or wealth  taxes.  How- ever, each subfund  is subject  to the Grand
  Duchy of Luxembourg  ’s “taxe d’abonnement  ”at a reduced  rate of 0.01% p.a. on total net
  assets,  which is payable  at the end of every quarter.  This tax is calculated  on the total
  net assets of each subfund  at the end of every quarter.
  Note 4-Income Distribution

  In accordance  with article  10 of the Management  Regulations,   once the annual  accounts  are

  closed  the Management  Company  will decide  whether  and to what extent  distributions   are to
  be paid out by each subfund  and class of unit. Distributions   may not be so large as to
  cause the net assets  of the Fund to fall below the minimum  fund assets  laid down by the
  provisions  of the law. If distributions   are made, they will be paid out within four months
  of the end of the financial  year.
  The Management  Company  is authorized  to pay interim  dividends  and to suspend  the payment  of

  distributions.
  An income  equalisation   amount  will be calculated  so that the distribution   corresponds   to

  the actual income enti- tlement.
  Note 5-Soft dollar arrangements

  During  the financial  year from 1 November  2018 until 31 October  2019, no ”soft dollar

  arrangements   ”were entered  into on behalf of UBS (Lux) Money Market Fund and “soft dollars “
  amount to nil.
  Note 6-Total Expense  Ratio (TER)

  This ratio was calculated  in accordance  with the Swiss Funds and Asset Management

  Association   (SFAMA)  “Guidelines  on the calculation   and disclosure  of the TER ”in the current
  version  and expresses  the sum of all costs and commissions   charged  on an ongoing  basis to
  the net assets  (operating  expenses)  taken retrospectively   as a percentage  of the net
  assets.
            192/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  TER for the last 12 months:

  UBS (Lux) Money Market Fund    Total Expense  Ratio (TER)

  -AUD K-1-acc            0.26%
  -AUD P-acc            0.61%
  -AUD Q-acc            0.26%
  -CHF F-acc            0.07%
  -CHF P-acc            0.07%
  -CHF Q-acc            0.07%
  -CHF U-X-acc            0.02%
  -EUR F-acc            0.07%
  -EUR I-B-acc            0.05%
  -EUR INSTITUTIONAL-acc            0.07%
  -EUR I-X-acc            0.02%
  -EUR K-1-acc            0.06%
  -EUR P-acc            0.07%
  -EUR PREMIER-acc            0.06%
  -EUR Q-acc            0.07%
  -EUR U-X-acc            0.02%
  -GBP F-acc            0.12%
  -GBP K-1-acc            0.26%
  -GBP P-acc            0.61%
  -GBP Q-acc            0.26%
  -USD F-acc            0.12%
  -USD  INSTITUTIONAL-acc            0.20%
  -USD I-X-acc            0.02%
  -USD K-1-acc            0.26%
  UBS (Lux) Money Market Fund    Total Expense  Ratio (TER)

  -USD P-acc            0.61%
  -USD (CAD hedged)  P-acc         0.61%
  -USD Q-acc            0.26%
  -USD (CAD hedged)  Q-acc         0.26%
  -USD U-X-acc            0.02%
  The effective  flat fee may change during the financial  year (see note 2).

  The TER for classes  of units which were active less than a12 month period are annualised.

  Transaction   costs and any other costs incurred  in connec-  tion with currency  hedging  are

  not included  in the TER.
  Note 7-Transaction   costs

  Transaction   costs include  brokerage  fees, stamp duty, local taxes and other foreign  charges

  if incurred  during the fiscal year. Transaction   fees are included  in the cost of securities
  purchased  and sold.
  For the financial  year ended on 31 October  2019, the fund incurred  transaction   costs

  relating  to purchase  or sale of investments   in securities  and similar  transactions   as
  follows:
            193/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  UBS (Lux) Money Market Fund      Transaction   costs

  -AUD             -AUD
  -CHF           3822.90 CHF
  -EUR             -EUR
  -GBP             -GBP
  -USD             -USD
  Not all transaction   costs are separately  identifiable.   For fixed income  investments,

  forward  currency  contracts  and other derivative  contracts,  transaction   costs will be
  included  in the purchase  and sale price of the investment.   Whilst  not separately
  identifiable   these transaction   costs will be captured  within the performance   of each Fund.
  Note 8-Significant   event during the reporting  period

  The Swiss UBS asset management  business  was transfer-  red from UBS AG to UBS Asset

  Management  Switzerland   AG, amember  of UBS Group.  The transfer  became  effec-  tive on 17
  June 2019.
  UBS Asset Management  Switzerland   AG is a FINMA appro-  ved asset manager  of collective

  investment  schemes.
  Note 9-Applicable  law, place of performance   and authoritative   language

  The Luxembourg  District  Court is the place of performance   for all legal disputes  between

  the unitholders,   the Management  Company  and the Depositary.   Luxembourg  law applies.
  However,  in matters  concerning  the claims of investors  from other countries,  the Management
  Company  and/or  the Depositary  can elect to make them- selves  and the Fund subject  to the
  jurisdiction   of the countries  in which the Fund units were bought and sold.
  The German version  of these financial  statements  is the authoritative   version  and only this

  version  of the annual report was audited  by the auditor.  However,  in the case of units sold
  to investors  from the other countries  in which Fund units can be bought  and sold, the
  Management  Company  and the Depositary  may recognize  approved  translations   (i.e. approved  by
  the Management  Company  and the Depositary)   into the languages  concerned  as binding  upon
  themselves  and the Fund.
  Note 10 -OTC-Derivatives

  If the Fund enters  into OTC transactions,   it may be exposed  to risks related  to the

  creditworthiness    of the OTC counterparties:   when the Fund enters  into futures  contracts,
  options  and swap transactions   or uses other derivative  techniques  it is subject  to the risk
  that an OTC counterparty   may not meet (or cannot meet) its obligations   under aspecific  or
  multiple  contracts.  Counterparty   risk can be reduced  by depositing  asecurity.  If the Fund
  is owed a security  pursuant  to an applicable  agreement,  such security  shall be held in
  custody  by the Depositary  in favour of the Fund. Bankruptcy  and insolvency  events or other
  credit  events  with the OTC counterparty,   the Depositary  or within  their subdepositary
  /correspondent   bank network  may result  in the rights  or recognition   of the Fund in
  connection  with the security  to be delayed,  restricted  or even eliminated,   which would
  force the Fund to fulfill  its obligations   in the framework  of the OTC transaction,   in spite
  of any security  that had previously  been made available  to cover any such obligation.
            194/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2019
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

     *

  OTC-Derivatives
  The OTC-derivatives   of the below subfunds  with no collateral  have margin accounts  instead.

  Subfund             Unrealized    Collateral

  Counterparty             gain (loss)    received
  UBS (Lux) Money Market Fund -USD
  State Street           -230 417.14 USD   0.00 USD
  *

  Derivatives   traded  on an official  exchange  are not included  in this table as they are
  guaranteed  by a clearing  house.  In the event of a counterparties   default  the clearing
  house assumes  the risk of loss.
 次へ

            195/408














                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            196/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            197/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            198/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            199/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            200/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            201/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            202/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            203/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            204/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            205/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            206/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            207/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            208/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            209/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            210/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            211/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            212/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            213/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            214/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            215/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            216/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            217/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            218/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            219/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            220/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            221/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            222/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            223/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            224/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            225/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            226/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            227/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            228/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            229/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            230/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            231/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （２）【2018年10月31日終了年度】

  ①【貸借対照表】
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  連結純資産計算書

                米ドル    千円
  資産              2018年10月31日
  投資有価証券、取得原価             5,599,356,922.53    612,737,628
               9,881,603.50    1,081,344
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             5,609,238,526.03    613,818,972
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             112,232,132.12    12,281,562
  定期預金および信託預金（注１）             3,764,987.96    412,003
  受益証券発行未収金             24,797,642.31    2,713,606
  有価証券にかかる未収利息             7,205,061.97    788,450
  流動資産にかかる未収利息              760.70    83
                (6,829.00)    (747)
  先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
              5,757,232,282.09    630,013,929
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (101,109.97)    (11,064)
  有価証券購入未払金（注１）             (52,507,883.75)    (5,745,938)
  受益証券買戻未払金             (14,119,247.28)    (1,545,069)
  報酬引当金（注２）             (1,135,267.24)    (124,232)
  年次税引当金（注３）              (56,186.29)    (6,148)
               (123,465.98)    (13,511)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (1,314,919.51)    (143,892)
  引当金合計
               (68,043,160.51)    (7,445,963)
  負債合計
              5,689,189,121.58    622,567,966

  期末現在純資産
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            232/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ②【損益計算書】

  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  連結運用計算書

                米ドル    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息             1,113,467.36    121 ,847
  有価証券にかかる受取利息             22,159,435.85    2,424 ,907
                2,239.75    245
  その他の収益
               23,275,142.96    2,546 ,999
  収益合計
  費用

  報酬（注２）             (20,649,420.90)    (2,259,666)
  年次税（注３）              (580,655.49)    (63,541)
  その他の手数料および報酬（注２）              (376,486.34)    (41,199)
               (1,141,968.26)    (124,966)
  現金および当座借越にかかる利息
               (22,748,530.99)    (2,489,372)
  費用合計
               526,611.97    57,627

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (17,331,778.95)    (1,896,617)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             49,344,102.69    5,399 ,725
  先渡為替契約にかかる実現損益              (986,114.82)    (107,911)
               (762,566.59)    (83,448)
  外国為替にかかる実現損益
               30,263,642.33    3,311 ,750
  実現損益合計
               30,790,254.30    3,369,378

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益             4,986,431.44    545 ,665
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益             (2,982,180.48)    (326,340)
               429,355.39    46,984
  先渡為替契約にかかる未実現評価損益
               2,433,606.35    266 ,310
  未実現評価損益の変動合計
               33,223,860.65    3,635,687

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            233/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                豪ドル    千円
  資産              2018年10月31日
  投資有価証券、取得原価
               197,498,256.98    14,208,025
               271,174.15    19,508
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）
               197,769,431.13    14,227 ,533
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             6,000,000.00    431 ,640
  定期預金および信託預金（注１）             5,312,152.33    382,156
  受益証券発行未収金              108,542.69    7,809
  有価証券にかかる未収利息             1,186,491.41     85,356
                1,073.29     77
  流動資産にかかる未収利息
  資産合計             210,377,690.85    15,134 ,571
  負債

  有価証券購入未払金（注１）             (5,935,835.27)    (427,024)
  受益証券買戻未払金              (154,868.00)    (11,141)
  報酬引当金（注２）              (79,102.10)    (5,691)
  年次税引当金（注３）              (1,997.62)    (144)
                (4,366.56)    (314)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
  引当金合計              (85,466.28)    (6,148)
  負債合計             (6,176,169.55)    (444,314)
               204,201,521.30    14,690 ,257

  期末現在純資産
  運用計算書

                豪ドル    千円
  収益             自2017年11月１日　至2018年10月31日
  流動資産にかかる受取利息
                53,106.18    3,820
               2,055,468.83    147,870
  有価証券にかかる受取利息
  収益合計             2,108,575.01    151 ,691
  費用

  報酬（注２）             (1,383,811.27)     (99,551)
  年次税（注３）              (20,366.78)    (1,465)
  その他の手数料および報酬（注２）              (13,326.49)     (959)
                (7,085.48)    (510)
  現金および当座借越にかかる利息
  費用合計             (1,424,590.02)    (102,485)
               683,984.99    49,206

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益              (927,664.21)    (66,736)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             2,973,567.45    213 ,918
                (161.06)    (12)
  外国為替にかかる実現損益
  実現損益合計             2,045,742.18    147 ,171
               2,729,727.17    196 ,377

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              (39,510.38)    (2,842)
               (112,080.96)    (8,063)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
  未実現評価損益の変動合計              (151,591.34)    (10,905)
               2,578,135.83    185 ,471

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            234/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                豪ドル    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  期首現在純資産
               207,815,157.76    14,950 ,222
  受益証券発行             90,566,333.01    6,515 ,342
               (96,758,105.30)    (6,960,778)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計
               (6,191,772.29)    (445,436)
  投資純損益              683,984.99    49,206
  実現損益合計             2,045,742.18    147 ,171
               (151,591.34)    (10,905)
  未実現評価損益の変動合計
  運用の結果生じた純資産の純増減             2,578,135.83    185 ,471
  期末現在純資産             204,201,521.30    14,690 ,257
  発行済受益証券口数の変動

              自2017年11月１日　至2018年10月31日

                     1
  クラス
               ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 2,052.7300
  発行受益証券口数                  0.0000
                    0.0000
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                 2,052.7300
  クラス
                  Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  0.8000
  発行受益証券口数                  0.0000
                    0.0000
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                  0.8000
  クラス
                   Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 83,254.5320
  発行受益証券口数                 37,345.1280
                   (40,708.3110)
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                 79,891.3490
  クラス
                   Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 88,998.9710
  発行受益証券口数                 40,923.0030
                   (27,100.8850)
  買戻受益証券口数
  期末現在発行済受益証券口数                 102,821.0890
  1
  注記８を参照ください。
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            235/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

               スイス・フラン     千円
                2018年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             451,430,791.44    51,029,737
               (2,390,012.42)    (270,167)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             449,040,779.02    50,759,570
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             70,686,251.62    7,990,374
  受益証券発行未収金              758,481.59    85,739
               2,776,787.37    313,888
  有価証券にかかる未収利息
               523,262,299.60    59,149,570
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (66,307.54)    (7,495)
  有価証券購入未払金（注１）             (20,016,633.27)    (2,262,680)
  受益証券買戻未払金              (874,911.95)    (98,900)
  報酬引当金（注２）              (15,528.85)    (1,755)
  年次税引当金（注３）              (5,447.82)    (616)
               (12,265.40)    (1,386)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (33,242.07)    (3,758)
  引当金合計
               (20,991,094.83)    (2,372,833)
  負債合計
               502,271,204.77    56,776,737

  期末現在純資産
  運用計算書

               スイス・フラン     千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              66,418.65    7,508
               5,941,186.05    671,592
  有価証券にかかる受取利息
               6,007,604.70    679,100
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (227,232.54)    (25,686)
  年次税（注３）              (54,144.01)    (6,120)
  その他の手数料および報酬（注２）              (35,052.44)    (3,962)
       *
               (719,875.14)    (81,375)
  現金および当座借越にかかる利息
               (1,036,304.13)    (117,144)
  費用合計
               4,971,300.57    561,956

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (10,189,453.96)    (1,151,816)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             (1,046,786.55)    (118,329)
                230.46    26
  外国為替にかかる実現損益
               (11,236,010.05)    (1,270,119)
  実現損益合計
               (6,264,709.48)    (708,163)

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益             1,937,523.49    219,018
               (128,132.32)    (14,484)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
               1,809,391.17    204,534
  未実現評価損益の変動合計
               (4,455,318.31)    (503,629)

  運用の結果生じた純資産の純増減
  *

  利息費用は、スイス・フラン建ての口座に適用されたマイナス金利に関連します。マイナス金利は、マイナスのスイス・フラ
  ン建て銀行間金利と直接的に連動しています。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            236/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

               スイス・フラン     千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  期首現在純資産             550,138,654.09    62,187,673
  受益証券発行             441,357,407.17    49,891,041
               (484,769,538.18)    (54,798,349)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             (43,412,131.01)    (4,907,307)
  投資純損益             4,971,300.57    561,956
  実現損益合計             (11,236,010.05)    (1,270,119)
               1,809,391.17    204,534
  未実現評価損益の変動合計
               (4,455,318.31)    (503,629)
  運用の結果生じた純資産の純増減
               502,271,204.77    56,776,737
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 829,037.5000
  発行受益証券口数                 872,534.5250
                  (1,090,050.4640)
  買戻受益証券口数
                   611,521.5610
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  1.0000
  発行受益証券口数                  0.0000
                   (1.0000)
  買戻受益証券口数
                    0.0000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 353,200.3890
  発行受益証券口数                 155,876.3950
                  (182,842.3650)
  買戻受益証券口数
                   326,234.4190
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 32,733.9840
  発行受益証券口数                 581,562.3080
                  (415,502.3290)
  買戻受益証券口数
                   198,793.9630
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 5,840.1410
  発行受益証券口数                 12,512.4520
                   (12,812.4520)
  買戻受益証券口数
                   5,540.1410
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            237/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                ユーロ    千円
                2018年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             1,719,626,133.03    206,905,416
               (1,379,891.78)    (166,029)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             1,718,246,241.25    206,739,388
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             26,482,627.93    3,186,390
  受益証券発行未収金             15,803,814.23    1,901,515
                39,412.67    4,742
  有価証券にかかる未収利息
              1,760,572,096.08    211,832,035
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (30,689.18)    (3,693)
  有価証券購入未払金（注１）             (25,066,530.75)    (3,016,005)
  受益証券買戻未払金             (4,165,251.80)    (501,163)
  報酬引当金（注２）              (39,548.60)    (4,758)
  年次税引当金（注３）              (16,935.85)    (2,038)
               (34,095.17)    (4,102)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (90,579.62)    (10,899)
  引当金合計
               (29,353,051.35)    (3,531,759)
  負債合計
              1,731,219,044.73    208,300,275

  期末現在純資産
  運用計算書

                ユーロ    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              20,776.18    2,500
  有価証券にかかる受取利息             1,034,762.52    124,503
                1.40    0
  その他の収益
               1,055,540.10    127,003
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (596,068.74)    (71,719)
  年次税（注３）              (157,724.70)    (18,977)
  その他の手数料および報酬（注２）              (95,504.37)    (11,491)
       *
               (367,507.02)    (44,218)
  現金および当座借越にかかる利息
               (1,216,804.83)    (146,406)
  費用合計
               (161,264.73)    (19,403)

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (3,413,680.26)    (410,734)
               (5,532,632.89)    (665,686)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益
               (8,946,313.15)    (1,076,420)
  実現損益合計
               (9,107,577.88)    (1,095,824)

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益             2,090,665.00    251,549
               (87,551.40)    (10,534)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
               2,003,113.60    241,015
  未実現評価損益の変動合計
               (7,104,464.28)    (854,809)

  運用の結果生じた純資産の純増減
  *

  利息費用は、ユーロ建ての口座に適用されたマイナス金利に関連します。マイナス金利は、マイナスのユーロ建て銀行間金利
  と直接的に連動しています。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            238/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                ユーロ    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  期首現在純資産             1,589,019,995.50    191,190,886
  受益証券発行             1,344,150,039.13    161,728,133
              (1,194,846,525.62)    (143,763,934)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             149,303,513.51    17,964,199
  投資純損益              (161,264.73)    (19,403)
  実現損益合計             (8,946,313.15)    (1,076,420)
               2,003,113.60    241,015
  未実現評価損益の変動合計
               (7,104,464.28)    (854,809)
  運用の結果生じた純資産の純増減
              1,731,219,044.73    208,300,275
  期末現在純資産
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            239/408















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  発行済受益証券口数の変動

              自2017年11月１日　至2018年10月31日

  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 295,867.4600
  発行受益証券口数                 175,413.8680
                  (260,089.3860)
  買戻受益証券口数
                   211,191.9420
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｂ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 157,684.7670
  発行受益証券口数                 89,324.9820
                   (45,289.0220)
  買戻受益証券口数
                   201,720.7270
  期末現在発行済受益証券口数
                     1
  クラス             ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 13,706.9730
  発行受益証券口数                 17,689.5910
                   (10,646.1040)
  買戻受益証券口数
                   20,750.4600
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 119,003.4410
  発行受益証券口数                 147,272.8360
                   (50,700.0000)
  買戻受益証券口数
                   215,576.2770
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  2.4000
  発行受益証券口数                  24.2000
                   (6.9000)
  買戻受益証券口数
                   19.7000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 941,379.7040
  発行受益証券口数                 1,004,423.6230
                  (932,249.7190)
  買戻受益証券口数
                  1,013,553.6080
  期末現在発行済受益証券口数
                     1
  クラス               ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 106,267.1050
  発行受益証券口数                 197,098.7070
                    0.0000
  買戻受益証券口数
                   303,365.8120
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 785,342.0590
  発行受益証券口数                 562,512.6240
                  (805,768.5970)
  買戻受益証券口数
                   542,086.0860
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 26,227.2800
  発行受益証券口数                  502.0000
                   (4,553.9720)
  買戻受益証券口数
                   22,175.3080
  期末現在発行済受益証券口数
  1
  注記８を参照ください。
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            240/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                英ポンド    千円
                2018年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             109,445,852.71    15,443,904
               (218,324.81)    (30,808)
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             109,227,527.90    15,413,096
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）             2,436,516.34    343,817
  受益証券発行未収金              2,337.53    330
               637,745.35    89,992
  有価証券にかかる未収利息
               112,304,127.12    15,847,235
  資産合計
  負債

  当座借越にかかる未払利息              (327.90)    (46)
  受益証券買戻未払金              (109,900.59)    (15,508)
  報酬引当金（注２）              (35,442.23)    (5,001)
  年次税引当金（注３）              (1,097.16)    (155)
                (2,911.12)    (411)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (39,450.51)    (5,567)
  引当金合計
               (149,679.00)    (21,121)
  負債合計
               112,154,448.12    15,826,114

  期末現在純資産
  運用計算書

                英ポンド    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              1,374.22    194
               1,361,598.53    192,135
  有価証券にかかる受取利息
               1,362,972.75    192,329
  収益合計
  費用

  報酬（注２）              (610,111.77)    (86,093)
  年次税（注３）              (13,915.13)    (1,964)
  その他の手数料および報酬（注２）              (9,862.19)    (1,392)
                (2,300.77)    (325)
  現金および当座借越にかかる利息
               (636,189.86)    (89,773)
  費用合計
               726,782.89    102,556

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (1,033,873.70)    (145,890)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益              428,140.86    60,415
                (22.80)    (3)
  外国為替にかかる実現損益
               (605,755.64)    (85,478)
  実現損益合計
               121,027.25    17,078

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              128,636.37    18,152
                14,130.90    1,994
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
               142,767.27    20,146
  未実現評価損益の変動合計
               263,794.52    37,224

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            241/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                英ポンド    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  期首現在純資産             175,479,389.15    24,761,897
  受益証券発行             105,415,518.04    14,875,184
               (169,004,253.59)    (23,848,190)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             (63,588,735.55)    (8,973,006)
  投資純損益              726,782.89    102,556
  実現損益合計              (605,755.64)    (85,478)
               142,767.27    20,146
  未実現評価損益の変動合計
               263,794.52    37,224
  運用の結果生じた純資産の純増減
               112,154,448.12    15,826,114
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2017年11月１日　至2018年10月31日

  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 170,132.2840
  発行受益証券口数                 99,723.1920
                  (152,786.2600)
  買戻受益証券口数
                   117,069.2160
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  3.9000
  発行受益証券口数                  0.0000
                    0.0000
  買戻受益証券口数
                    3.9000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 126,060.5830
  発行受益証券口数                 45,413.1890
                   (81,135.9010)
  買戻受益証券口数
                   90,337.8710
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 431,377.6780
  発行受益証券口数                 569,442.5960
                  (851,808.5690)
  買戻受益証券口数
                   149,011.7050
  期末現在発行済受益証券口数
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            242/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産計算書

                米ドル    千円
                2018年10月31日
  資産
  投資有価証券、取得原価             2,922,330,232.66    319,790,597
               13,907,853.78    1,521,936
  投資有価証券、未実現評価損益
  投資有価証券合計（注１）             2,936,238,086.44    321,312,534
  現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）              4,588,582.90    502,129
  受益証券発行未収金              6,057,181.39    662,837
  有価証券にかかる未収利息              2,744,100.12    300,287
                (6,829.00)    (747)
  先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
              2,949,621,121.85    322,777,039
  資産合計
  負債

  受益証券買戻未払金             (8,279,840.31)    (906,063)
  報酬引当金（注２）              (973,669.01)    (106,549)
  年次税引当金（注３）              (28,763.55)    (3,148)
               (65,826.51)    (7,203)
  その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
               (1,068,259.07)    (116,900)
  引当金合計
               (9,348,099.38)    (1,022,963)
  負債合計
              2,940,273,022.47    321,754,077

  期末現在純資産
  運用計算書

                米ドル    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  収益
  流動資産にかかる受取利息              984,502.92    107,734
  有価証券にかかる受取利息             11,884,063.47    1,300,473
                2,238.16    245
  その他の収益
               12,870,804.55    1,408,452
  収益合計
  費用

  報酬（注２）             (17,987,798.93)    (1,968,405)
  年次税（注３）              (315,904.07)    (34,569)
  その他の手数料および報酬（注２）              (211,381.71)    (23,132)
                (1,950.00)    (213)
  現金および当座借越にかかる利息
               (18,517,034.71)    (2,026,319)
  費用合計
               (5,646,230.16)    (617,867)

  投資純損益
  実現損益（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる実現損益             (1,355,705.61)    (148,355)
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益             53,998,926.21    5,909,102
  先渡為替契約にかかる実現損益              (986,114.82)    (107,911)
               (762,652.41)    (83,457)
  外国為替にかかる実現損益
               50,894,453.37    5,569,380
  実現損益合計
               45,248,223.21    4,951,513

  当期実現純損益
  未実現評価損益の変動（注１）

  無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益              555,082.17    60,743
  利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益             (2,694,217.97)    (294,828)
               429,355.39    46,984
  先渡為替契約にかかる未実現評価損益
               (1,709,780.41)    (187,101)
  未実現評価損益の変動合計
               43,538,442.80    4,764,412

  運用の結果生じた純資産の純増減
  注記は、財務書類と不可分なものです。

            243/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル

               2018 年10月31日現在の年次報告書
  純資産変動計算書

                米ドル    千円
              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  期首現在純資産             3,758,633,842.15    411,307,301
  受益証券発行             2,257,276,250.70    247,013,740
              (3,119,175,513.18)    (341,331,376)
  受益証券買戻し
  純発行（買戻し）合計             (861,899,262.48)    (94,317,636)
  投資純損益             (5,646,230.16)    (617,867)
  実現損益合計             50,894,453.37    5,569,380
               (1,709,780.41)    (187,101)
  未実現評価損益の変動合計
               43,538,442.80    4,764,412
  運用の結果生じた純資産の純増減
              2,940,273,022.47    321,754,077
  期末現在純資産
  発行済受益証券口数の変動

              自2017年11月１日　至2018年10月31日
  クラス                 Ｆ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 434,807.3230
  発行受益証券口数                 397,148.5160
                  (601,707.7110)
  買戻受益証券口数
                   230,248.1280
  期末現在発行済受益証券口数
                     1
  クラス             ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 19,643.5010
  発行受益証券口数                 50,853.0000
                   (46,539.2540)
  買戻受益証券口数
                   23,957.2470
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 23,949.4750
  発行受益証券口数                 40,903.7030
                   (46,008.6720)
  買戻受益証券口数
                   18,844.5060
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｋ－１－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                  21.9000
  発行受益証券口数                  20.8000
                   (13.3000)
  買戻受益証券口数
                   29.4000
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 1,479,919.0820
  発行受益証券口数                 642,316.6900
                  (918,393.9810)
  買戻受益証券口数
                  1,203,841.7910
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 83,974.6460
  発行受益証券口数                 4,065.7360
                   (22,920.3670)
  買戻受益証券口数
                   65,120.0150
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 556,171.3330
  発行受益証券口数                 966,678.3210
                  (692,932.3810)
  買戻受益証券口数
                   829,917.2730
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス             （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 12,091.0760
  発行受益証券口数                 28,078.3540
                   (2,356.3850)
  買戻受益証券口数
                   37,813.0450
  期末現在発行済受益証券口数
  クラス                 Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
  期首現在発行済受益証券口数                 11,764.0000
  発行受益証券口数                 10,558.0000
                   (17,003.0000)
  買戻受益証券口数
                   5,319.0000
  期末現在発行済受益証券口数
  1
  注記８を参照ください。
  注記は、財務書類と不可分なものです。
            244/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         財務書類に対する注記

         2018 年10月31日現在
  注１　重要な会計方針の要約

  　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
  作成されています。重要な会計方針は、以下のとおりに要約されます。
  ａ）純資産額の計算

  　各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格および買戻価格は、各
  サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、毎営業日に各クラス受益証券に帰属する
  各サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各クラス受益証券の流通している受益証券の口数
  で除することにより計算されます。
  　「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
  業を行っている日）をいいます。ただし、        12月24日および  31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
  個々の法定外休日ならびに／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
  び市場がある国々の通常の公休日を除きます。「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業
  している日です。
  　ただし、受益証券の純資産価格は、以下の項に記載される通り、受益証券の発行または買戻しを行わ
  ない日にも算出されることがあります。この場合、純資産価格は公表されることがありますが、運用実
  績、統計または報酬を算出する目的のためのみに利用することができます。いかなる状況においても購
  入申込みまたは買戻請求のための根拠として利用されることはありません。
  　サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻さ
  れるたびに変動します。この割合は、各クラス受益証券に請求される手数料を考慮して、サブ・ファン
  ドの流通している受益証券の総口数に対する各クラス受益証券の流通している受益証券口数の比率によ
  り決定されます。
  　一取引日においてサブ・ファンドのすべてのクラス受益証券の買付申込みまたは買戻請求の合計が純
  資産の流入または流出をもたらす場合、各サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格はそれぞ
  れ増加または減少することがあります（いわゆるシングル・スウィング・プライシング）。純資産価格
  の２％を上限として調整が行われます。サブ・ファンドが負担する取引費用および税金の見積額ならび
  にサブ・ファンドが投資する資産の売買スプレッドの見積額が考慮されます。純資産の増減が関連する
  サブ・ファンドのすべての受益証券の増加をもたらす場合、調整により受益証券の純資産価格が上昇し
  ます。純資産の増減が関連するサブ・ファンドの受益証券の減少をもたらす場合、受益証券の純資産価
  格は減少します。管理会社の取締役会は、各サブ・ファンド毎に基準価格を定めることができます。か
  かる基準価格は、ファンドの純資産または関連するサブ・ファンドの通貨の絶対量に関する一取引日に
  おける純増または純減から構成されます。純資産価格は、かかる基準価格の超過が一取引日について発
  生する場合に限り調整されます。
  ｂ）評価原則

  －流動資産は、現金、預金、為替手形および要求払約束手形、売掛金、前払費用、配当金ならびに宣言
   済または発生済で未受領の利息、いずれの形においても全額で評価が行われます。ただし、かかる評
   価額が完全には支払われないまたは受領できない可能性のある場合には、その真正価値を表すために
   適切と思われる控除が考慮された上で、価格が決定されます。
  －証券取引所に上場されている有価証券、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、市場価格の終
   値で評価されます。これらの有価証券、デリバティブまたはその他の投資対象証券が複数の証券取引
            245/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   所に上場されている場合には、同証券の主たる市場である証券取引所の直近の入手可能な価格が適用
   されます。
   証券取引所における取引が頻繁には行われない、また、証券トレーダー間の流通市場が存在し、市場
   と同水準のプライシングがなされている場合、管理会社は、かかる有価証券、デリバティブおよびそ
   の他の投資対象証券をかかる価格で評価することができるものとします。証券取引所には上場されて
   いないが公認かつ公開で定期的に運営されているその他の規制ある市場において取引されている有価
   証券、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、同市場における最終の入手可能な価格で評価さ
   れます。
  －証券取引所には上場されておらず、その他の規制ある市場においても取引されておらず、また、その
   適正価格を取得することができない有価証券およびその他の投資対象証券は、管理会社により、類似
   の販売価格を基準とし誠実に選定されるその他の原則に従い評価されます。
  －証券取引所に上場されていないデリバティブ（店頭デリバティブ）は、独立した価格情報源に基づき
   評価されます。デリバティブに関して一つの価格情報源しか存在しない場合、取得した評価の信頼性
   は、デリバティブの由来する裏付商品の市場価値に基づき、管理会社およびファンドの監査人が認め
   る計算方法を用いて検証されます。
  －証券取引所または公開されているその他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
   る利回り曲線に基づき評価されます。利回り曲線に基づく評価は、金利および信用スプレッドの構成
   要素を基準とします。このプロセスには以下の原則が適用されます。各短期商品について、満期まで
   の残余期間に最も近い金利が補完されます。このように計算された金利は、対象となる借り手を反映
   する信用スプレッドを加算することによって市場価格に換算されます。この信用スプレッドは、借主
   の信用格付に重大な変更があった場合に調整されます。
   注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、関連するサブ・ファンドの資産評価に含
   まれます。従って、当該評価日における受益証券１口当たりの資産価格は、見積り利子所得を含むも
   のとします。
  －該当する各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てで、かつ為替取引によりヘッジされていない有
   価証券、短期金融商品、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、ルクセンブルグにおける為替
   相場の仲値（売買相場の仲値）または入手できない場合には、当該通貨の代表市場における仲値で評
   価されます。
  －定期預金および投資信託は、額面価格に経過累積利息を加算した額で評価されます。
  －スワップの評価額は、外部のサービス・プロバイダーによって計算され、さらに二つめの第三者によ
   る評価額は、その他の外部サービス・プロバイダーから提供されます。当該計算は、イン・フローお
   よびアウト・フローを含むすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいて行われます。ある特
   定の場合に限り、（ブルームバーグから入手されたモデルおよび市場データに基づく）内部計算およ
   び／またはブローカーによって提示された評価額が使用されることがあります。評価手法は、それぞ
   れの有価証券に応じて決定され、また適用されるＵＢＳの評価方針に従って決定されます。
  　異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になる場合、管理会社は、純資産の
  適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められかつ監査可能な評価基準を適用する権限を付与さ
  れます。
  　異常事態においては、当該日に追加的評価ができます。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行お
  よび買戻しについて公式なものです。
  ｃ）割引短期金融商品および有価証券

  　割引短期金融商品および有価証券の未実現評価損益は、運用計算書において「利回り評価有価証券お
  よび短期金融商品にかかる未実現評価損益」として開示されています。これらの評価益は、満期日に
  「利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現評価損益」へ移されます。
  ｄ）有価証券の売却にかかる実現純（損）益

            246/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  　有価証券の売却にかかる実現損益は、売却有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。
  ｅ）外貨換算

  　各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建てで保有される銀行預金、その他の純資産額および投資有
  価証券の評価額は、評価日における最終直物相場の仲値で換算されます。各サブ・ファンドの基準通貨
  以外の通貨建ての収益および費用は、支払日における最終直物相場の仲値で換算されます。外国為替に
  かかる損益は、運用計算書に含まれます。
  　各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日における最終直物相場
  の仲値で換算されます。
  ｆ）投資有価証券取引の計上

  　投資有価証券取引は、取引日に計上されます。
  ｇ）連結財務書類

  　連結財務書類は、米ドルで表示されています。ファンドの           2018 年10月31日現在の連結純資産計算書お
  よび連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートで米ドルに換算された各サブ・ファンドの財務書
  類中の対応する項目の合計金額に等しくなっています。
  　以下の為替レートが、     2018 年10月31日現在の連結財務書類の換算に使用されました。
   為替レート：

   １米ドル   ＝ 1.410935   オーストラリア・ドル
   １米ドル   ＝ 1.005900   スイス・フラン
   １米ドル   ＝ 0.882574   ユーロ
   １米ドル   ＝ 0.782626   英ポンド
  ｈ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

  　「有価証券売却未収金」勘定は、外貨建取引からの未収金を含むことがあります。「有価証券購入未
  払金」勘定は、外貨建取引からの未払金を含むことがあります。
  ｉ）現金および定期預金

  　現金は評価日に計上され、定期預金は取引日に計上されます。
            247/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注２　報酬
  　ファンドは、各サブ・ファンドの各クラス受益証券に関し、各サブ・ファンドの各クラス受益証券の平
  均純資産額に基づいて下表のとおりに計算される、上限報酬を支払います。
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
  　ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド         上限報酬    上限報酬

  名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券            0.720 ％   0.770 ％
  名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券            0.850 ％   0.900 ％
  名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券            0.240 ％   0.270 ％
  名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
  名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券            0.100 ％   0.130 ％
  名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券            0.240 ％   0.290 ％
  名称に「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」が付く
              0.180 ％   0.210 ％
     １
  クラス受益証券
            １
              0.140 ％   0.170 ％
  名称に「ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ」が付くクラス受益証券
            １
              0.100 ％   0.130 ％
  名称に「ＰＲＥＭＩＥＲ」が付くクラス受益証券
  名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券            0.035 ％   0.035 ％
  名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
  名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券            0.000 ％   0.000 ％
  　下記クラス受益証券に適用される報酬は以下のとおりです。

  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド         2017 年10月31日  2018 年10月31日
  スイス・フラン　Ｆ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  スイス・フラン　Ｐ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  スイス・フラン　Ｑ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｆ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
           １
              0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  ユーロ　Ｋ－１－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　Ｐ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
         １
              0.050 ％   0.050 ％
  ユーロ　ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ
  ユーロ　Ｑ－ａｃｃ            0.050 ％   0.050 ％
  英ポンド　Ｐ－ａｃｃ            0.320 ％   0.050 ％
  １　注記８を参照ください。
  　上記の報酬は以下のように使用されます。

  １．管理会社は、ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場

  合）、また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに
  販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関
            248/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  して、ファンド資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬を受領します。当該報酬は、純資産価
  額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の
  一部に「ヘッジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むこ
  とがあります。対応する各クラス受益証券が設定されるまでは、関連する上限報酬は支払われません。
  上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されていま
  す。
  ２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれません。

  ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致

   する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
   計算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買
   によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価
   格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされま
   す。
  ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・

   ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
  ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに

   ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法
   律によって許可される一切のその他の報酬。
  ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および

   公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
   全般的な保護に関する手数料。
  ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻

   訳コストを含みます。）。
  ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤ）、年次報告書

   および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
   書）。
  ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外

   国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
            249/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま

   す。）。
  ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
   料。
  ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた

   特別措置に関して生じた一切の費用。
  ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用

   （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
   とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
   し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
   Ｒ）の開示において考慮されます。
  ３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。

  　ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担します。

  　販売報酬は、管理報酬の中から、ファンドの販売会社および資産運用会社に対して支払われます。
  　保管受託銀行、管理事務代行会社および管理会社は、投資者の利益のためにこれらが行う非日常業務に
  関する費用の返済を受ける権利を有しますが、かかる費用はファンドに直接請求されることもあります。
  上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限管
  理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の             80％と定められています。
  　個々のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドに請求されます。クラス
  受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券に請求されます。複数またはすべてのサブ・ファ
  ンド／クラス受益証券に関する費用は、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がそ
  の純資産価額に比例して請求されます。
  　運営費用の詳細は、主要な投資家向け資料に記載されています。
  注３　年次税

  　ファンドはルクセンブルグの法令の適用対象です。ルクセンブルグ大公国の現行法令に従い、ファンド
  はルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税を課せられません。しかし
  ながら、各サブ・ファンドは、各四半期末日において、純資産総額に対し年率               0.01 ％に減額された、ルク
  センブルグ大公国の年次税を課せられます。この税は、各サブ・ファンドの各四半期末日における純資産
  総額に基づいて計算されます。
            250/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注４　収益の分配
  　約款第  10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドおよびクラス受益証券毎
  に分配金の支払を行うべきか否かおよび分配の程度を決定します。分配金を支払うことによって、ファン
  ドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはなりません。分配が行われる
  場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
  　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有しています。
  　収入調整金は、分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するように計算されます。
  注５　ソフト・コミッション契約

  2017 年11月１日から  2018 年10月31日までの会計年度中にＵＢＳ（      Lux ）マネー・マーケット・ファンドの
  ために締結された「ソフト・コミッション契約」はなく、したがって、「ソフト・コミッション」の金額
  も計上されていません。
  注６　総費用率（ＴＥＲ）

  　この比率は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（「ＳＦＡＭＡ」）によって公
  布された「ＴＥＲおよびＰＴＲの計算および開示のガイドライン」現行版に準拠して計算されており、純
  資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運営費用）を過去に遡って合計したものの純
  資産に対する比率で表されます。
  　過去 12か月のＴＥＲは以下のとおりです。
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド           総費用率（ＴＥＲ）

              １
                 0.19 ％
  オーストラリア・ドル　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  オーストラリア・ドル　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  オーストラリア・ドル　Ｐ－ａｃｃ               0.74 ％
  オーストラリア・ドル　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  スイス・フラン　Ｆ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｐ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｑ－ａｃｃ               0.07 ％
  スイス・フラン　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.01 ％
  ユーロ　Ｆ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ               0.05 ％
           １
                 0.07 ％
  ユーロ　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  ユーロ　Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  ユーロ　Ｋ－１－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ｐ－ａｃｃ               0.07 ％
         １
                 0.07 ％
  ユーロ　ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ
  ユーロ　Ｑ－ａｃｃ               0.07 ％
  ユーロ　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  英ポンド　Ｆ－ａｃｃ               0.14 ％
  英ポンド　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  英ポンド　Ｐ－ａｃｃ               0.58 ％
  英ポンド　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｆ－ａｃｃ               0.14 ％
            251/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
           １
                 0.19 ％
  米ドル　ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
  米ドル　Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  米ドル　Ｋ－１－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｐ－ａｃｃ               0.74 ％
  米ドル　（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ               0.69 ％
  米ドル　Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ               0.26 ％
  米ドル　Ｕ－Ｘ－ａｃｃ               0.02 ％
  １　注記８を参照ください。
  　本会計年度中に、適用される報酬は変動する場合があります（注記２を参照ください。）。

  　稼動期間が   12か月未満のクラス受益証券のＴＥＲは、年率換算されています。
  　取引費用および通貨ヘッジに関して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含まれません。
  注７　取引費用

  　取引費用は、当期に発生したブローカー報酬、印紙税、地方税およびその他の海外手数料を含みます。
  取引費用には、有価証券の購入および売却に係る費用が含まれます。
  2018 年10月31日に終了した会計期間において、ファンドにおいて発生した投資有価証券の購入および売
  却ならびに類似の取引に関連する取引費用は、以下のとおりです。
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド           取引費用

  オーストラリア・ドル            － オーストラリア・ドル
  カナダ・ドル            － カナダ・ドル
  スイス・フラン           1,661.75  スイス・フラン
  ユーロ            － ユーロ
  英ポンド            － 英ポンド
  米ドル            － 米ドル
  　取引費用のすべてを個別に識別できるわけではありません。固定利付証券、先物為替予約およびその他

  のデリバティブ契約の場合、取引費用は、投資対象証券の購入および売却価格に含まれます。当該取引費
  用は、個別に識別することができませんが、各ファンドのパフォーマンスに反映されます。
            252/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注８　名称の変更
  　管理会社の取締役会は、     2018 年９月 12日付で以下の受益証券クラスの名称を変更することを決定しまし
  た。
  旧表記         新表記

  Ⅰ－Ａ１         ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ
  Ⅰ－Ａ２         ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ
  Ⅰ－Ａ３         ＰＲＥＭＩＥＲ
  注９　準拠法、業務地および公式言語

  　ルクセンブルグ地方裁判所が、受益者、管理会社および保管受託銀行の間に生じるすべての紛争の裁判
  管轄地であり、ルクセンブルグ法が適用されます。ただし、その他の国の投資家からの請求に関しては、
  管理会社および／または保管受託銀行は、ファンドの受益証券が売買された国における裁判管轄に服し、
  またファンドを服させることを選択できます。
  　本財務書類については、ドイツ語版が公式の文書であり、ドイツ語版の年次報告書のみが監査人によっ
  て監査されました。しかし、受益証券の購入および売却が可能なその他の国の投資家に対して受益証券が
  売却される場合、管理会社および保管受託銀行は、自らのおよびファンドの義務として当該国の言語への
  承認された翻訳（即ち、管理会社および保管受託銀行により承認されたもの）を認めることができます。
            253/408













                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注10　ＯＴＣ派生商品
  　ファンドがＯＴＣ（店頭）取引を締結する場合、ＯＴＣ相手先の信用度に関連するリスクに晒される可
  能性があります。ファンドが、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他の
  デリバティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下でＯＴＣ相手先が義務を果たさない（ま
  たは履行できない）というリスクを被ります。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減
  できます。ファンドが、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
  管受託銀行によって保護預かりにされます。ＯＴＣ相手方、保管受託銀行またはその副保管人／取引銀行
  ネットワークが関与する破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に関連する
  ファンドの権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性があります。かかる債務に充当す
  るためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、ＯＴＣ取引の枠組みにおいて、
  ファンドがその債務の履行を強いられることがあります。
  ＯＴＣ派生商品   *

  　以下のサブ・ファンドの保有する担保が設定されていないＯＴＣ派生商品は、代わりにマージン勘定を
  有しています。
  サブ・ファンド

  取引相手方            時価    担保
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
  ステート・ストリート            －6,829.00  米ドル  0.00 米ドル
  *公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれま

   せん。取引相手方に債務不履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負います。
  注記は、財務書類と不可分なものです。

 次へ

            254/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund
             Annual Report as of 31 October  2018
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  Consolidated   Statement  of Net Assets

                    USD
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost        5599 356 922.53
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     9881 603.50
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  5609 238 526.03
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       112 232 132.12
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          3764 987.96
  Receivable  on subscriptions               24 797 642.31
  Interest  receivable  on securities             7205 061.97
  Interest  receivable  on liquid assets
                    760.70
  Unrealized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts  (Note 1)      -6 829.00
  Total Assets               5757 232 282.09
  Liabilities
  Interest  payable on bank overdraft             -101 109.97
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -52 507 883.75
  Payable on redemptions               -14 119 247.28
  Provisions  for flat fee (Note 2)        -1 135 267.24
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -56 186.29
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)       -123 465.98
  Total provisions
                   -1 314 919.51
  Total Liabilities                -68 043 160.51
  Net assets at the end of the financial  year          5689 189 121.58
  Consolidated   Statement  of Operations

                    USD
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets              1113 467.36
  Interest  on securities               22 159 435.85
  Other income                 2239.75
  Total income                23 275 142.96
  Expenses
  Flat fee (Note 2)              -20 649 420.90
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -580 655.49
  Other commissions  and fees (Note 2)            -376 486.34
  Interest  on cash and bank overdraft             -1 141 968.26
  Total expenses                -22 748 530.99
  Net income (loss) on investments              526 611.97
  Realized  gain (loss) (Note 1)
  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -17 331 778.95
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   49 344 102.69
  instruments
  Realized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts         -986 114.82
  Realized  gain (loss) on foreign exchange            -762 566.59
  Total realized  gain (loss)              30 263 642.33
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          30 790 254.30
  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                4986 431.44
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               -2 982 180.48
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on forward foreign exchange
                   429 355.39
  contracts
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          2433 606.35
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        33 223 860.65
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            255/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Net Assets

                    AUD
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost         197 498 256.98
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     271 174.15
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  197 769 431.13
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       6000 000.00
  Time deposits  and fiduciary  deposits  (Note 1)          5312 152.33
  Receivable  on subscriptions               108 542.69
  Interest  receivable  on securities             1186 491.41
  Interest  receivable  on liquid assets             1073.29
  Total Assets                210 377 690.85
  Liabilities

  Payable on securities  purchases  (Note 1)           -5 935 835.27
  Payable on redemptions               -154 868.00
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -79 102.10
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -1 997.62
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -4 366.56
  Total provisions
                   -85 466.28
  Total Liabilities                -6 176 169.55
  Net assets at the end of the financial  year          204 201 521.30

  Statement  of Operations

                    AUD
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets              53 106.18
  Interest  on securities               2055 468.83
  Total income                2108 575.01
  Expenses

  Flat fee (Note 2)              -1 383 811.27
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -20 366.78
  Other commissions  and fees (Note 2)            -13 326.49
  Interest  on cash and bank overdraft             -7 085.48
  Total expenses                -1 424 590.02
  Net income (loss) on investments              683 984.99

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options        -927 664.21
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   2973 567.45
  instruments
  Realized  gain (loss) on foreign exchange
                    -161.06
  Total realized  gain (loss)              2045 742.18
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          2729 727.17

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                -39 510.38
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               -112 080.96
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          -151 591.34
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        2578 135.83

  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            256/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    AUD
                 1.11.2017-31.10.2018
  Net assets at the beginning  of the financial  year         207 815 157.76
  Subscriptions             90 566 333.01
  Redemptions             -96 758 105.30
  Total net subscriptions  (redemptions)
                   -6 191 772.29
  Net income (loss) on investments          683 984.99
  Total realized  gain (loss)          2045 742.18
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       -151 591.34
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   2578 135.83
  Net assets at the end of the financial  year          204 201 521.30
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2017-31.10.2018
                     1
  Class
                  INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       2052.7300
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        2052.7300
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    0.8000
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    0.8000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       83 254.5320
  Number of units issued               37 345.1280
  Number of units redeemed              -40 708.3110
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        79 891.3490
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       88 998.9710
  Number of units issued               40 923.0030
  Number of units redeemed              -27 100.8850
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        102 821.0890
  1

  see note 8
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            257/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Net Assets

                    CHF
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost         451 430 791.44
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -2 390 012.42
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  449 040 779.02
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       70 686 251.62
  Receivable  on subscriptions               758 481.59
  Interest  receivable  on securities             2776 787.37
  Total Assets                523 262 299.60
  Liabilities

  Interest  payable on bank overdraft             -66 307.54
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -20 016 633.27
  Payable on redemptions               -874 911.95
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -15 528.85
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -5 447.82
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -12 265.40
  Total provisions
                   -33 242.07
  Total Liabilities                -20 991 094.83
  Net assets at the end of the financial  year          502 271 204.77

  Statement  of Operations

                    CHF
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets              66 418.65
  Interest  on securities               5941 186.05
  Total income                6007 604.70
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -227 232.54
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -54 144.01
  Other commissions  and fees (Note 2)            -35 052.44
       *
  Interest  on cash and bank overdraft             -719 875.14
  Total expenses                -1 036 304.13
  Net income (loss) on investments              4971 300.57

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -10 189 453.96
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market instruments      -1 046 786.55
  Realized  gain (loss) on foreign exchange
                    230.46
  Total realized  gain (loss)             -11 236 010.05
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          -6 264 709.48

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities  without options     1937 523.49
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and money market
                   -128 132.32
  instruments
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          1809 391.17
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        -4 455 318.31

  *

  The interest  expenses  are related to the negative  interest  rate applied to the cash account denominated  in CHF.
  This negative  interest  rate is directly  linked to the negative  CHF interbank  rate.
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            258/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -CHF

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    CHF
                 1.11.2017-31.10.2018
  Net assets at the beginning  of the financial  year         550 138 654.09
  Subscriptions             441 357 407.17
  Redemptions             -484 769 538.18
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -43 412 131.01
  Net income (loss) on investments          4971 300.57
  Total realized  gain (loss)          -11 236 010.05
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       1809 391.17
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   -4 455 318.31
  Net assets at the end of the financial  year          502 271 204.77
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2017-31.10.2018
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       829 037.5000
  Number of units issued              872 534.5250
  Number of units redeemed              -1 090 050.4640
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        611 521.5610
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    1.0000
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    -1.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    0.0000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       353 200.3890
  Number of units issued              155 876.3950
  Number of units redeemed              -182 842.3650
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        326 234.4190
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       32 733.9840
  Number of units issued              581 562.3080
  Number of units redeemed              -415 502.3290
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        198 793.9630
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       5840.1410
  Number of units issued               12 512.4520
  Number of units redeemed              -12 812.4520
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        5540.1410
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            259/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Net Assets

                    EUR
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost        1719 626 133.03
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -1 379 891.78
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  1718 246 241.25
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       26 482 627.93
  Receivable  on subscriptions               15 803 814.23
  Interest  receivable  on securities              39 412.67
  Total Assets               1760 572 096.08
  Liabilities

  Interest  payable on bank overdraft             -30 689.18
  Payable on securities  purchases  (Note 1)          -25 066 530.75
  Payable on redemptions               -4 165 251.80
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -39 548.60
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -16 935.85
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -34 095.17
  Total provisions
                   -90 579.62
  Total Liabilities                -29 353 051.35
  Net assets at the end of the financial  year          1731 219 044.73

  Statement  of Operations

                    EUR
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets              20 776.18
  Interest  on securities               1034 762.52
  Other income
                    1.40
  Total income                1055 540.10
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -596 068.74
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -157 724.70
  Other commissions  and fees (Note 2)            -95 504.37
       *
  Interest  on cash and bank overdraft             -367 507.02
  Total expenses                -1 216 804.83
  Net income (loss) on investments              -161 264.73

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -3 413 680.26
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   -5 532 632.89
  instruments
  Total realized  gain (loss)              -8 946 313.15
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          -9 107 577.88

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                2090 665.00
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               -87 551.40
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          2003 113.60
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        -7 104 464.28

  *

  The interest  expenses  are related to the negative  interest  rate applied to the cash account denominated  in EUR.
  This negative  interest  rate is directly  linked to the negative  EUR interbank  rate.
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            260/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -EUR

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    EUR
                 1.11.2017-31.10.2018
  Net assets at the beginning  of the financial  year         1589 019 995.50
  Subscriptions             1344 150 039.13
  Redemptions             -1 194 846 525.62
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  149 303 513.51
  Net income (loss) on investments          -161 264.73
  Total realized  gain (loss)          -8 946 313.15
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       2003 113.60
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   -7 104 464.28
  Net assets at the end of the financial  year          1731 219 044.73
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2017-31.10.2018
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       295 867.4600
  Number of units issued              175 413.8680
  Number of units redeemed              -260 089.3860
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        211 191.9420
  Class                  I-B-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       157 684.7670
  Number of units issued               89 324.9820
  Number of units redeemed              -45 289.0220
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        201 720.7270
                     1
  Class
                  INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       13 706.9730
  Number of units issued               17 689.5910
  Number of units redeemed              -10 646.1040
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        20 750.4600
  Class                  I-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       119 003.4410
  Number of units issued              147 272.8360
  Number of units redeemed              -50 700.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        215 576.2770
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    2.4000
  Number of units issued
                   24.2000
  Number of units redeemed
                   -6.9000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                   19.7000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       941 379.7040
  Number of units issued              1004 423.6230
  Number of units redeemed              -932 249.7190
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year       1013 553.6080
                     1
  Class
                   PREMIER-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       106 267.1050
  Number of units issued              197 098.7070
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        303 365.8120
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       785 342.0590
  Number of units issued              562 512.6240
  Number of units redeemed              -805 768.5970
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        542 086.0860
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       26 227.2800
  Number of units issued
                   502.0000
  Number of units redeemed               -4 553.9720
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        22 175.3080
  1
  see note 8
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            261/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Net Assets

                    GBP
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost         109 445 852.71
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     -218 324.81
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  109 227 527.90
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       2436 516.34
  Receivable  on subscriptions               2337.53
  Interest  receivable  on securities              637 745.35
  Total Assets                112 304 127.12
  Liabilities

  Interest  payable on bank overdraft
                    -327.90
  Payable on redemptions               -109 900.59
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -35 442.23
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -1 097.16
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -2 911.12
  Total provisions
                   -39 450.51
  Total Liabilities                -149 679.00
  Net assets at the end of the financial  year          112 154 448.12

  Statement  of Operations

                    GBP
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets               1374.22
  Interest  on securities               1361 598.53
  Total income                1362 972.75
  Expenses

  Flat fee (Note 2)               -610 111.77
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -13 915.13
  Other commissions  and fees (Note 2)            -9 862.19
  Interest  on cash and bank overdraft             -2 300.77
  Total expenses                -636 189.86
  Net income (loss) on investments              726 782.89

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -1 033 873.70
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   428 140.86
  instruments
  Realized  gain (loss) on foreign exchange
                    -22.80
  Total realized  gain (loss)              -605 755.64
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          121 027.25

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                128 636.37
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               14 130.90
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)           142 767.27
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations         263 794.52

  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            262/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -GBP

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    GBP
                 1.11.2017-31.10.2018
  Net assets at the beginning  of the financial  year         175 479 389.15
  Subscriptions             105 415 518.04
  Redemptions             -169 004 253.59
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -63 588 735.55
  Net income (loss) on investments          726 782.89
  Total realized  gain (loss)          -605 755.64
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       142 767.27
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   263 794.52
  Net assets at the end of the financial  year          112 154 448.12
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2017-31.10.2018
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       170 132.2840
  Number of units issued               99 723.1920
  Number of units redeemed              -152 786.2600
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        117 069.2160
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    3.9000
  Number of units issued
                    0.0000
  Number of units redeemed
                    0.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    3.9000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       126 060.5830
  Number of units issued               45 413.1890
  Number of units redeemed              -81 135.9010
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        90 337.8710
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       431 377.6780
  Number of units issued              569 442.5960
  Number of units redeemed              -851 808.5690
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        149 011.7050
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            263/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Net Assets

                    USD
  Assets                 31.10.2018
  Investments  in securities,  cost        2922 330 232.66
  Investments  in securities,  unrealized  appreciation  (depreciation)     13 907 853.78
  Total investments  in securities  (Note 1)
                  2936 238 086.44
  Cash at banks, deposits  on demand and deposit accounts  (Note 1)       4588 582.90
  Receivable  on subscriptions               6057 181.39
  Interest  receivable  on securities             2744 100.12
  Unrealized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts  (Note 1)      -6 829.00
  Total Assets               2949 621 121.85
  Liabilities

  Payable on redemptions               -8 279 840.31
  Provisions  for flat fee (Note 2)         -973 669.01
  Provisions  for taxe d’abonnement  (Note 3)
                -28 763.55
  Provisions  for other commissions  and fees (Note 2)      -65 826.51
  Total provisions
                   -1 068 259.07
  Total Liabilities                -9 348 099.38
  Net assets at the end of the financial  year          2940 273 022.47

  Statement  of Operations

                    USD
  Income                1.11.2017-31.10.2018
  Interest  on liquid assets              984 502.92
  Interest  on securities               11 884 063.47
  Other income                 2238.16
  Total income                12 870 804.55
  Expenses

  Flat fee (Note 2)              -17 987 798.93
  Taxe d’abonnement  (Note 3)
                   -315 904.07
  Other commissions  and fees (Note 2)            -211 381.71
  Interest  on cash and bank overdraft             -1 950.00
  Total expenses                -18 517 034.71
  Net income (loss) on investments             -5 646 230.16

  Realized  gain (loss) (Note 1)

  Realized  gain (loss) on market-priced  securities  without options       -1 355 705.61
  Realized  gain (loss) on yield-evaluated   securities  and money market
                   53 998 926.21
  instruments
  Realized  gain (loss) on forward foreign exchange  contracts         -986 114.82
  Realized  gain (loss) on foreign exchange            -762 652.41
  Total realized  gain (loss)              50 894 453.37
  Net realized  gain (loss) of the financial  year          45 248 223.21

  Changes in unrealized  appreciation  (depreciation)   (Note 1)

  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on market-priced  securities
  without options                555 082.17
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and
  money market instruments               -2 694 217.97
  Unrealized  appreciation  (depreciation)   on forward foreign exchange
                   429 355.39
  contracts
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)          -1 709 780.41
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations        43 538 442.80

  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            264/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
              UBS (Lux) Money Market Fund -USD

             Annual Report as of 31 October  2018
  Statement  of Changes  in Net Assets

                    USD
                 1.11.2017-31.10.2018
  Net assets at the beginning  of the financial  year         3758 633 842.15
  Subscriptions             2257 276 250.70
  Redemptions             -3 119 175 513.18
  Total net subscriptions  (redemptions)
                  -861 899 262.48
  Net income (loss) on investments          -5 646 230.16
  Total realized  gain (loss)          50 894 453.37
  Total changes in unrealized  appreciation  (depreciation)       -1 709 780.41
  Net increase  (decrease)  in net assets as aresult of operations
                   43 538 442.80
  Net assets at the end of the financial  year          2940 273 022.47
  Development   of the outstanding   units

                 1.11.2017-31.10.2018
  Class                  F-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       434 807.3230
  Number of units issued              397 148.5160
  Number of units redeemed              -601 707.7110
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        230 248.1280
                     1
  Class
                  INSTITUTIONAL-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       19 643.5010
  Number of units issued               50 853.0000
  Number of units redeemed              -46 539.2540
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        23 957.2470
  Class                  I-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       23 949.4750
  Number of units issued               40 903.7030
  Number of units redeemed              -46 008.6720
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        18 844.5060
  Class                  K-1-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year
                    21.9000
  Number of units issued
                    20.8000
  Number of units redeemed
                   -13.3000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year
                    29.4000
  Class                  P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year      1479 919.0820
  Number of units issued              642 316.6900
  Number of units redeemed              -918 393.9810
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year       1203 841.7910
  Class                (CAD hedged) P-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       83 974.6460
  Number of units issued               4065.7360
  Number of units redeemed              -22 920.3670
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        65 120.0150
  Class                  Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       556 171.3330
  Number of units issued              966 678.3210
  Number of units redeemed              -692 932.3810
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        829 917.2730
  Class                (CAD hedged) Q-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       12 091.0760
  Number of units issued               28 078.3540
  Number of units redeemed               -2 356.3850
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        37 813.0450
  Class                  U-X-acc
  Number of units outstanding  at the beginning  of the financial  year       11 764.0000
  Number of units issued               10 558.0000
  Number of units redeemed              -17 003.0000
  Number of units outstanding  at the end of the financial  year        5319.0000
  1
  see note 8
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

            265/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
               UBS (Lux) Money Market Fund

             Annual Report as of 31 October  2018
  UBS (Lux)  Money  Market  Fund

  Note 1-Summary  of significant   accounting  policies

  The financial  statements  have been prepared  in accordance  with the generally  accepted  accounting

  principles  for investment  fund in Luxembourg.   The significant   accounting  policies  are summarised
  as follows:
  a) Calculation   of the net asset value

  The net asset value and the issue and redemption  price per unit of each subfund  or unit class are
  expressed  in the reference  currency  of the subfund  or unit class concerned  and are calculated
  every business  day by dividing  the overall  net assets  of the subfund  attributable   to each unit
  class by the number of units in circulation   in this unit class of the subfund.
  A“business  day” is anormal  bank business  day in Luxembourg  (i.e. aday when the banks are

  open during normal business  hours),  except for 24 and 31 December,  individual,   non-statutory   days
  of rest in Luxembourg  and Switzerland;   and/or  customary  holidays  in countries  with stock
  exchanges  and markets  used to value over half of the sub-fund  ’snet assets.  “Non-statutory   days
  of rest” are days on which banks and financial  institutions   are closed.
  However,  the net asset value of aunit may also be calculated  on days where no units are issued

  or redeemed,  as described  in the following  section.  In this case, the net asset value may be
  published,  but it may only be used for the purpose  of calculating   performance,   statistics  or
  fees. Under no circumstances   should it be used as abasis for subscription   and redemption  orders.
  The percentage  of the net asset value attributable   to each unit class of asubfund  changes  each

  time units are issued  or redeemed.  It is determined  by the ratio of the units issued  in each
  class to the total number of subfund  units in circulation,   taking into account  the fees charged
  to that unit class.
  If the total subscriptions   or redemptions   of all the unit classes  of a subfund  on a single

  trading  day come to anet capital  inflow or outflow,  the respective  subfund ’snet asset value per
  unit may be increased  or reduced  accordingly   (so-called  single  swing pricing).  The maximum
  adjustment  amounts  to 2% of the net asset value per unit. Estimated  transaction   costs and tax
  charges  that may be incurred  by the subfund  as well as the estimated  bid/offer  spread  of the
  assets  in which the subfund  invests  may be taken into account.  The adjustment  leads to an
  increase  in the net asset value per unit if the net movements  result in anet inflow of funds in
  the subfund  concerned.  However,  this adjustment  leads to afall in the net asset value per unit
  if the net movements  result  in anet outflow  of funds in the subfund  concerned.  The Board of
  Directors  can set athreshold  value for each subfund.  This may consist  in the net movement  on a
  trading  day in relation  to the net Fund assets  or to an absolute  amount in the currency  of the
  subfund  concerned.  The net asset value would be adjusted  only if this threshold  were to be
  exceeded  on atrading  day.
  b) Valuation  principles

  － Liquid  funds - whether  in the form of cash, bank deposits,  bills of exchange  and sight
  securities  and receivables,   prepaid  expenses,  cash dividends  and declared  or accrued  interest
  that has not yet been received  -are valued  at their full value unless  it is unlikely  that
  this value will be fully paid or received,  in which case their value is determined  by taking
  into consideration   adeduction  that seems appropriate   in order to portray  their true value.
  － Securities,   derivatives   and other investments   listed  on astock exchange  are valued  at the
  last-known  market prices.  If these securities,   derivatives   or other investments   are listed on
  several  stock exchanges,  the latest available  price on the stock exchange  that represents  the
  major market for that security  will apply.
  In the case of securities,   derivatives   and other investments   infrequently   traded  on astock
  exchange  and for which asecondary  market among securities  traders  exists with pricing  in line
  with the market,  the Management  Company  may value these securities,   derivatives   and other
            266/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  investments   based on these prices.  Securities,   derivatives   and other investments   not listed on
  astock exchange  but which are traded on another  regulated  market which operates  regularly  and
  is recognised  and open to the public are valued at the last available  price on this market.
  － Securities  and other investments   that are not listed on astock exchange  or traded on another
  regulated  market,  and for which no appropriate   price can be obtained,  are valued  by the
  Management  Company  according  to other principles  chosen  by it in good faith on the basis of
  the likely sales prices.
  － Derivatives   not listed  on a stock exchange  (OTC derivatives)   are valued  on the basis of
  independent   pricing  sources.  In case only one independent   pricing  source  of aderivative  is
  available,  the plausibility   of the valuation  obtained  will be verified  by means of calculation
  methods  recognised  by the Management  Company  and the Fund ’s auditors,  based on the market
  value of the underlying  instrument  from which the derivative  originates.
  － Money market instruments   not traded on astock exchange  or on another  regulated  market open to
  the public  will be valued  on the basis of the relevant  curves.  The valuation  based on the
  curves refers to the interest  rate and credit spread components.   The following  principles  are
  applied  in this process:  for each money market  instrument,   the interest  rates nearest  the
  residual  maturity  are interpolated.   The interest  rate calculated  in this way is converted  into
  amarket  price by adding  acredit  spread  that reflects  the underlying  borrower.  This credit
  spread is adjusted  if there is asignificant   change in the credit rating of the borrower.
  Interest  income earned by subfunds  between  the order and settlement  dates is included  in the
  valuation  of the assets of the relevant  subfund.  The asset value per unit on agiven valuation
  date therefore  includes  projected  interest  earnings.
  － Securities,   money-market   instruments,   derivatives   and other investments   denominated   in a
  currency  other than the reference  currency  of the relevant  subfund  and not hedged by foreign-
  exchange  transactions,   are valued  at the middle-market   rate of exchange  (midway  between  the
  bid and offer rate) known in Luxembourg  or, if not available,  on the most represen-  tative
  market for this currency.
  － Fixed-term  deposits  and fiduciary  investments   are valued  at their nominal  value plus
  accumulated   interest.
  － The value of swaps is calculated  by an external  service  provider  and asecond  independent
  valuation  is provided  by another  external  service  provider.  The calculation   is based on the
  net present  value of all cash flows,  both inflows  and outflows.  In some specific  cases,
  internal  calculations   (based on models and market data made available  from Bloomberg),   and/or
  broker  statement  valuations  may be used. The valuation  methods  depend  on the respective
  security  and are determined  pursuant  to the applicable  UBS valuation  policy.
  The Management  Company  is authorised  to apply other generally  recognised  and verifiable  valuation

  criteria  in good faith in order to achieve  an appropriate   valuation  of the net assets if, due to
  extraordinary   circumstances,   avaluation  in  accordance    with  the  aforementioned   regulations
  proves to be unfeasible  or inaccurate.
  In extraordinary   circumstances,   additional  valuations  can be carried  out over the course of the

  day. These new valuations  will then be authoritative   for subsequent  issues  and redemptions   of
  units.
  c)Discounted   Money Market Instruments   and Securities

  The unrealized  appreciations/depreciations      of discounted  money market instruments   and securities
  are disclosed  in the Statement  of Operations   in the position  “Unrealized   appreciation
  (depreciation)   on yield-evaluated   securities  and money market  instruments”.   At maturity  these
  appreciations   will be transferred   to the position  “Realized  gain (loss)  on yield-evaluated
  securities  and money market instruments”.
            267/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  d) Net realized  gain (loss) on sales of securities
  The realized  gains or losses  on the sales of securities  are calculated  on the basis of the
  average  cost of the securities  sold.
  e) Conversion  of foreign  currencies

  Bank accounts,  other net assets  and the valuation  of the investments   in securities  held
  denominated   in currencies  other than the reference  currency  of the different  subfunds  are
  converted  at the mid closing  spot rates on the valuation  date. Income and expenses  denominated   in
  currencies  other than the currency  of the different  subfunds  are converted  at the mid closing
  spot rates at payment  date. Gain or loss on foreign  exchange  is included  in the statement  of
  operations.
  The cost of securities  denominated   in currencies  other than the reference  currency  of the

  different  subfunds  is converted  at the mid closing  spot rate on the day of acquisition.
  f) Accounting  of securities  ’portfolio  transactions

  The securities  ’portfolio  transactions   are accounted  for at trade dates.
  g) Consolidated   financial  statements

  The consolidated   financial  statements  are expressed  in USD. The various  items of the consolidated
  statement  of net assets  and the consolidated   statement  of operations  at 31 October  2018 of the
  Fund are equal to the sum of the corresponding   items in the financial  statements  of each subfund
  converted  into USD at the following  exchange  rates.
  The following  exchange  rates were used for the conversion  of the consolidated   financial

  statements  as of 31 October  2018:
  Exchange  rates

  USD 1   =   AUD  1.410935
  USD 1   =   CHF   1.005900
  USD 1   =   EUR   0.882574
  USD 1   =   GBP   0.782626
  h) Receivable  on securities  sales, Payable  on securities  purchases

  The account  “Receivable   on securities  sales”  can also include  receivables   from foreign  currency
  transactions.   The account  “Payable  on securities  purchases”   can also include  payables  from
  foreign  currency  transactions.
  i) Cash and time deposits

  The cash is entered  on the value date and the time deposits  are entered  on the trade date.
  Note 2-Flat fee

  The Fund charges  amaximum  flat fee for each of the subfunds  resp. for each of the unit classes,

  calculated  on the average  net asset value of the subfunds  resp. the unit classes  as shown in the
  table below.
  UBS (Lux) Money Market Fund -AUD

  UBS (Lux) Money Market Fund -CHF
  UBS (Lux) Money Market Fund -EUR
  UBS (Lux) Money Market Fund -GBP
  UBS (Lux) Money Market Fund -USD
  UBS (Lux) Money       Maximum    Maximum

  Market Fund       flat fee p.a.  flat fee p.a.
             for unit classes
              with “hedged ”
              in their name
  Unit classes  with
  “P”in their name
           0.720%    0.770%
            268/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Unit classes  with
  “N”in their name
           0.850%    0.900%
  Unit classes  with
  “K-1 ”in their name
           0.240%    0.270%
  Unit classes  with
  “K-X ”in their name
           0.000%    0.000%
  Unit classes  with
  “F”in their name
           0.100%    0.130%
  Unit classes  with
  “Q”in their name
           0.240%    0.290%
  Unit classes  with
        1
  “INSTITUTIONAL   ”in their name
           0.180%    0.210%
  Unit classes  with
       1
  “PREFERRED  ”in their name
           0.140%    0.170%
  Unit classes  with
      1
  “PREMIER ”in their name
           0.100%    0.130%
  Unit classes  with
  “I-B ”in their name
           0.035%    0.035%
  Unit classes  with
  “I-X ”in their name
           0.000%    0.000%
  Unit classes  with
  “U-X ”in their name
           0.000%    0.000%
  For the following  share classes  the effective  flat fee is the following:

  UBS (Lux) Money Market Fund    31.10.2017    31.10.2018

  -CHF F-acc        0.050%    0.050%
  -CHF P-acc        0.050%    0.050%
  -CHF Q-acc        0.050%    0.050%
  -EUR F-acc        0.050%    0.050%
      1
           0.050%    0.050%
  -EUR INSTITUTIONAL-acc
  -EUR K-1-acc        0.050%    0.050%
  -EUR P-acc        0.050%    0.050%
     1
           0.050%    0.050%
  -EUR PREMIER-acc
  -EUR Q-acc        0.050%    0.050%
  -GBP P-acc        0.320%    0.720%
  1
  See Note 8
  The aforementioned   flat fee shall be used as follows:

  1. For the management,   administration,   portfolio  management  and distribution   of the Fund (if

  applicable),   as well as for all the tasks of the Depositary,   such as the safekeeping   and
  supervision   of the Fund ’sassets,  the handling  of payment  transactions   and all other tasks
  listed in the section  entitled  “Depositary   and Main Paying Agent“  of the sales prospectus,   a
  maximum  flat fee based on the net asset value of the Fund. This fee is charged  to the Fund ’s
  assets  on apro rata basis upon every calculation   of the net asset value and is paid on a
  monthly  basis (maximum  flat fee). The maximum  flat fee for unit classes  with “hedged”  in
  their name may contain  fees for hedging  currency  risk. The relevant  maximum  flat fee will not
  be charged  until the corresponding   unit classes  have been launched.  An overview  of the maximum
  flat fees can be seen in the section  entitled  “Investment   objective  and investment  policy of
  the subfunds“  of the sales prospectus.
  2. The maximum  flat fee does not include  the following  fees and additional  expenses,  which are

  also charged  to the Fund:
  a) all additional  expenses  related  to management  of the Fund ’s assets  for the sale and
   purchase  of assets (bid/offer  spread,  brokerage  fees in line with the market,  commissions,
            269/408

                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   fees, etc.).  These expenses  are generally  calculated  upon the purchase  or sale of the
   respective  assets.  In derogation  hereto,  these additional  expenses,  which arise through  the
   sale and purchase  of assets in connection  with the settlement  of the issue and redemption
   of units, are covered  by the application   of the single swing pricing  principle  pursuant  to
   the section  entitled  “Net asset value,  issue,  redemption  and conversion  price“  of the
   sales prospectus;
  b) fees of the supervisory   authority  for the establishment,   modification,   liquidation    and 
   merger  of the Fund, as well as all fees of the supervisory   authorities   and any stock
   exchanges  on which the subfunds  are listed;
  c) auditor ’sfees for the annual audit and certification   in connection  with the establishment,
   modification,   liquidation   and merger  of the Fund, as well as any other fees paid to the
   auditor  for the services  it provides  in relation  to the administration   of the Fund and as
   permissible   by law;
  d) fees for legal and tax advisers,  as well as notaries,  in connection  with the establishment,
   registration   in distribution   countries,  modification,   liquidation   and merger  of the Fund,
   as well as for the general  safeguarding   of the interests  of the Fund and its investors,
   insofar  as this is not expressly  prohibited  by law;
  e) costs for the publication   of the Fund ’s net asset value and all costs for notices  to
   investors,  including  translation   costs;
  f) costs for the Fund ’slegal documents  (prospectuses,   KIID, annual  and semi-annual   reports,
   as well as all other documents  legally  required  in the countries  of domiciliation   and
   distribution);
  g) costs for the Fund ’sregistration   with any foreign  supervisory   authorities,   if applicable,
   including  fees, translation   costs and fees for the foreign  representative   or paying agent;
  h) expenses  incurred  through  use of voting  or creditors  ’rights  by the Fund, including  fees
   for external  advisers;
  i) costs and fees related  to any intellectual   property  registered  in the Fund ’s name or
   usufructuary   rights of the Fund;
  j) all expenses  arising  in connection  with any extraordinary   measures  taken by the Management
   Company,  Portfolio  Manager  or Depositary  for protecting  the interests  of the investors;
  k) if the Management  Company  participates   in classaction   suits in the interests  of investors,
   it may charge  the Fund ’sassets for the expenses  arising  in connection  with third parties
   (e.g. legal and Depositary  costs).  Furthermore,   the Management  Company  may charge for all
   administrative   costs,  provided  these are verifiable  and disclosed,  and taken into account
   in the disclosure  of the Fund ’stotal expense  ratio (TER).
  3. The Management  Company  may pay retrocessions   in order to cover the distribution   activities  of

  the Fund.
  All taxes levied on the income and assets of the Fund, particularly   the taxe d’abonnement,   will

  also be borne by the Fund.
  Out of the management  commission  sales fees are paid to distributors   and asset managers  of the

  Fund.
  The Depositary,   Administrative   Agent and Management  Company  are nevertheless   entitled  to be

  reimbursed  the costs of non-routine   arrangements   made by them in the interests  of the investors;
  otherwise  such expenses  will be charged  directly  to the Fund. For purposes  of general
  comparability   with fee rules of different  fund providers  that do not have aflat fee, the term
  “maximum  management  fee” is set at 80% of the flat fee.
  All costs which can be allocated  to individual  subfunds  will be charged  to these subfunds.  Costs

  which can be allocated  to unit classes  will be charged  to these unit classes.  If costs pertain  to
  several  or all subfunds/unit   classes,  however,  these costs will be charged  to the subfunds/unit
  classes  concerned  in proportion  to their relative  net asset values.
  Details  on the running  costs of the Fund can be found in the KIID.

  Note 3-Taxe d’abonnement

            270/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  The Fund is subject  to Luxembourg  legislation.   In accordance  with current  legislation   in the
  Grand Duchy of Luxembourg,   the Fund is not subject  to any Luxembourg  withholding,   income,
  capital-  gains or wealth taxes. However,  each subfund  is subject  to the Grand Duchy of Luxembourg  ’
  s“taxe d’abonnement”   at areduced  rate of 0.01% p.a. on total net assets,  which is payable  at
  the end of every quarter.  This tax is calculated  on the total net assets of each subfund  at the
  end of every quarter.
  Note 4-Income Distribution

  In accordance  with article  10 of the Management  Regulations,   once the annual accounts  are closed

  the Management  Company  will decide whether  and to what extent distributions   are to be paid out by
  each subfund  and class of unit. Distributions   may not be so large as to cause the net assets of
  the Fund to fall below the minimum  fund assets  laid down by the provisions  of the law. If
  distributions   are made, they will be paid out within  four months  of the end of the financial
  year.
  The Management  Company  is authorized  to pay interim  dividends  and to suspend  the payment  of

  distributions.
  An income  equalisation   amount  will be calculated  so that the distribution   corresponds   to the

  actual income entitlement.
  Note 5-Soft commission  arrangements

  During  the financial  year from 1 November  2017 until 31 October  2018, no ”soft  commission

  arrangements”   were entered  into on behalf of UBS (Lux) Money Market Fund and “soft commissions
  “ amount to nil.
  Note 6-Total Expense  Ratio (TER)

  This ratio was calculated  in accordance  with the Swiss Funds and Asset Management  Association

  (SFAMA)  “Guidelines   on the calculation   and disclosure  of the TER” in the current  version  and
  expresses  the sum of all costs and commissions   charged  on an ongoing  basis to the net assets
  (operating  expenses)  taken retrospectively   as apercentage  of the net assets.
            271/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  TER for the last 12 months:
  UBS (Lux) Money Market Fund    Total Expense  Ratio (TER)

      1
               0.19%
  -AUD INSTITUTIONAL-acc
  -AUD K-1-acc            0.26%
  -AUD P-acc            0.74%
  -AUD Q-acc            0.26%
  -CHF F-acc            0.07%
  -CHF P-acc            0.07%
  -CHF Q-acc            0.07%
  -CHF U-X-acc            0.01%
  -EUR F-acc            0.07%
  -EUR I-B-acc            0.05%
      1
               0.07%
  -EUR INSTITUTIONAL-acc
  -EUR I-X-acc            0.02%
  -EUR K-1-acc            0.07%
  -EUR P-acc            0.07%
     1
               0.07%
  -EUR PREMIER-acc
  -EUR Q-acc            0.07%
  -EUR U-X-acc            0.02%
  -GBP F-acc            0.14%
  -GBP K-1-acc            0.26%
  -GBP P-acc            0.58%
  -GBP Q-acc            0.26%
  -USD F-acc            0.14%
      1
               0.19%
  -USD INSTITUTIONAL-acc
  -USD I-X-acc            0.02%
  -USD K-1-acc            0.26%
  -USD P-acc            0.74%
  -USD (CAD hedged)  P-acc         0.69%
  -USD Q-acc            0.26%
  -USD (CAD hedged)  Q-acc         0.26%
  -USD U-X-acc            0.02%
  1
  See Note 8
  The effective  flat fee may change during the financial  year (see note 2).

  The TER for classes  of units which were active less than a12 month period are annualised.

  Transaction   costs and any other costs incurred  in connection  with currency  hedging  are not

  included  in the TER.
  Note 7-Transaction   costs

  Transaction   costs include  brokerage  fees, stamp duty, local taxes and other foreign  charges  if

  incurred  during  the fiscal  year. Transaction   fees are included  in the cost of securities
  purchased  and sold.
  For the financial  year ended on 31 October  2018, the fund incurred  transaction   costs relating  to

  purchase  or sale of investments   in securities  and similar  transactions   as follows:
  UBS (Lux) Money Market Fund      Transaction   costs

  -AUD             -AUD
  -CHF           1661.75 CHF
            272/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  -EUR             -EUR
  -GBP             -GBP
  -USD             -USD
  Not all transaction   costs are separately  identifiable.   For fixed income  investments,   forward

  currency  contracts  and other derivative  contracts,  transaction   costs will be included  in the
  purchase  and sale price of the investment.   Whilst not separately  identifiable   these transaction
  costs will be captured  within the performance   of each Fund.
  Note 8-Change of name

  The Board of Directors  of the Management  Company  decided  to change the name of the following  unit

  classes  as of 12 September  2018:
  Previous  description         New description

  I-A1           INSTITUTIONAL
  I-A2            PREFERRED
  I-A3             PREMIER
  Note 9-Applicable  law, place of performance   and authoritative   language

  The Luxembourg  District  Court is the place of performance   for all legal disputes  between  the

  unitholders,   the Management  Company  and the Depositary.   Luxembourg  law applies.  However,  in
  matters  concerning  the claims  of investors  from other countries,  the Management  Company  and/or
  the Depositary  can elect to make themselves  and the Fund subject  to the jurisdiction   of the
  countries  in which the Fund units were bought and sold.
  The German  version  of these financial  statements  is the authoritative   version  and only this

  version  of the annual  report  was audited  by the auditor.  However,  in the case of units sold to
  investors  from the other countries  in which Fund units can be bought  and sold, the Management
  Company  and the Depositary  may recognize  approved  translations   (i.e. approved  by the Management
  Company  and the Depositary)   into the languages  concerned  as binding  upon themselves  and the Fund.
  Note 10 -OTC-Derivatives

  If the Fund enters  into OTC transactions,   it may be exposed  to risks related  to the

  creditworthiness    of the OTC counterparties:   when the Fund enters into futures  contracts,  options
  and swap transactions   or uses other derivative  techniques  it is subject  to the risk that an OTC
  counterparty   may not meet (or cannot  meet) its obligations   under a specific  or multiple
  contracts.  Counterparty   risk can be reduced  by depositing  a security.  If the Fund is owed a
  security  pursuant  to an applicable  agreement,  such security  shall be held in custody  by the
  Depositary  in favour  of the Fund. Bankruptcy  and insolvency  events  or other credit  events  with
  the OTC counterparty,   the Depositary  or within  their subdepositary   /correspondent   bank network
  may result  in the rights  or recognition   of the Fund in connection  with the security  to be
  delayed,  restricted  or even eliminated,   which would force the Fund to fulfill  its obligations   in
  the framework  of the OTC transaction,   in spite of any security  that had previously  been made
  available  to cover any such obligation.
            273/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     *
  OTC-Derivatives
  The OTC-derivatives   of the below subfunds  with no collateral  have margin accounts  instead.

  Subfund             Unrealized    Collateral

  Counterparty             gain (loss)    received
  UBS (Lux) Money Market Fund -USD
  State Street           -6 829.00 USD   0.00 USD
  *

  Derivatives  traded on an official  exchange  are not included  in this table as they are guaranteed  by aclearing
  house. In the event of acounterparties   default the clearing  house assumes the risk of loss.
  The notes are an integral  part of the financial  statements.

 次へ

            274/408















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            275/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            276/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            277/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            278/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            279/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            280/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            281/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            282/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            283/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            284/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            285/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            286/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            287/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            288/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            289/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            290/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            291/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            292/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ２【ファンドの現況】

  【純資産額計算書】
  （オーストラリア・ドル）              （2020 年２月末日現在）
  Ⅰ　資産総額        186,754,624.93   オーストラリア・ドル     13,435,128  千円
  Ⅱ　負債総額         201,801.10  オーストラリア・ドル      14,518 千円
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）        186,552,823.83   オーストラリア・ドル     13,420,610  千円
  Ⅳ　発行済口数
              69,790.9650  口
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  Ⅴ　１口当たり純資産価格
           2,358.65  オーストラリア・ドル      169,681 円
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  （スイス・フラン）              （2020 年２月末日現在）

  Ⅰ　資産総額         449,334,239.46   スイス・フラン    50,792,742  千円
  Ⅱ　負債総額         16,367,366.32   スイス・フラン     1,850,167  千円
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）         432,966,873.14   スイス・フラン    48,942,575  千円
  Ⅳ　発行済口数
              217,603.3800   口
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  Ⅴ　１口当たり純資産価格
            1,120.92  スイス・フラン     126,709 円
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  （ユーロ）              （2020 年２月末日現在）

  Ⅰ　資産総額          1,366,843,143.00   ユーロ  164,458,567  千円
  Ⅱ　負債総額           21,829,216.55   ユーロ   2,626,491  千円
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）          1,345,013,926.45   ユーロ  161,832,076  千円
  Ⅳ　発行済口数
              830,410.4630   口
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  Ⅴ　１口当たり純資産価格
              822.70 ユーロ    98,987 円
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  （英ポンド）              （2020 年２月末日現在）

  Ⅰ　資産総額          121,593,136.17   英ポンド   17,158,007  千円
  Ⅱ　負債総額          8,299,046.75   英ポンド   1,171,078  千円
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）          113,294,089.42   英ポンド   15,986,929  千円
  Ⅳ　発行済口数
              79,989.7060  口
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
  Ⅴ　１口当たり純資産価格
             831.06 英ポンド    117,271 円
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券
            293/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （米ドル）              （2020 年２月末日現在）

  Ⅰ　資産総額          3,526,877,890.69   米ドル  385,946,248  千円
  Ⅱ　負債総額          140,454,185.89   米ドル   15,369,902  千円
  Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）          3,386,423,704.80   米ドル  370,576,346  千円
  Ⅳ　発行済口数
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券           1,103,922.3520   口
   クラス（カナダドル・ヘッジ）
   Ｐ－ａｃｃ受益証券           58,037.6330  口
  Ⅴ　１口当たり純資産価格
   クラスＰ－ａｃｃ受益証券           1,814.21  米ドル    198,529 円
   クラス（カナダドル・ヘッジ）
             1,029.59  カナダドル     84,097 円
   Ｐ－ａｃｃ受益証券
            294/408















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第４【外国投資信託受益証券事務の概要】

  （１）ファンド証券の名義書換

   ファンドの記名式証券の名義書換機関は次の通りです。
   取扱機関　　　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
   取扱場所　　　ルクセンブルグ大公国、セニンガーベルグＬ－            1748 、ルー・ヘンメル通り６番
   日本の受益者については、ファンド証券の保管を日本における販売会社に委託している場合、その日
  本における販売会社の責任で必要な名義書換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行
  います。
   名義書換の費用は徴収されません。
  （２）受益者集会

   受益者集会は開催されません。
  （３）受益者に対する特典、譲渡制限

   受益者に対する特典はありません。
   管理会社は米国人をはじめその他いかなる者によるファンド証券の取得も制限することができます。
   ファンド証券は、米国内において募集、譲渡または交付を行うことができません。
   ファンド証券は、米国人である投資者に対して、募集、譲渡または交付が行われません。米国人とは
  以下の者です。
  （ⅰ） 1986 年米国内国歳入法（改正済）第      7701 条(ａ)(30) およびこれに基づき公布された財務省規則に
    規定する米国人
  （ⅱ） 1933 年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第              17編第 230.902(  ｋ)
    条）
  （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール        4.7 に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第         17編第 4.7
    (ａ)(１)(ⅳ) 条）
  （ⅳ） 1940 年米国投資顧問法（改正済）ルール       202( ａ)(30) －1に規定する米国にいる者
  （ⅴ）米国人がファンドに投資できるようにする目的で設立された信託、事業体またはその他の組織
            295/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第三部【特別情報】

  第１【管理会社の概況】

  １【管理会社の概況】

  （１）資本金の額
   株式資本の  1,300 万ユーロ（  15億6,416 万円）は、１株   2,000 ユーロ（  240,640 円）の株式  6,500 株によっ
  て表象されます   2020 年２月末日現在、全ての株式は全額払込済みです。
   最近５年間における資本金の額の増減は以下のとおりです。
   2014 年12月31日   13,000,000  ユーロ
   2015 年12月31日   13,000,000  ユーロ
   2016 年12月31日   13,000,000  ユーロ
   2018 年２月末日     13,000,000  ユーロ
   2019 年２月末日     13,000,000  ユーロ
   2020 年２月末日     13,000,000  ユーロ
  （２）会社の機構

   定款に基づき、管理会社は、株主総会によって任命される３名以上の取締役（株主であるか否かを問
  いません。）から成る取締役会により運営されます。株主総会は、取締役の員数および報酬を定めるも
  のとし、いつでも取締役を解任することができます。
   取締役会は、互選により会長１名を選任し、適切とみなされる場合は、一または複数の副会長を選任
  するものとします。最初の会長は、特例により、株主総会により直接任命されるものとします。
   取締役会は、会長の招集により、または、会長が行為できない場合は、副会長の招集により、また
  は、副会長が不在の場合は、最年長の取締役の招集により、開催されるものとします。
   取締役会は、管理会社の利益のために必要とされる場合および２名以上の取締役が要求した場合に招
  集されるものとします。取締役会は、会長が議長を務め、または、会長が行為できない場合は、副会長
  が議長を務め、または、副会長が不在の場合は、最年長の取締役が議長を務めるものとします。
   取締役会は、その構成員の過半数が本人または代理人により出席する場合にのみ、有効に審議を行
  い、決定を行うものとします。
   決定は、本人または代理人により出席する構成員の単純過半数によって行われるものとします。可否
  同数の場合、当該取締役会の議長を務める者が決定票を有するものとします。
   行為することができない取締役または欠席する取締役は、海外電信、テレックスまたはファクシミリ
  により、取締役会のいずれかの構成員に対し、取締役会において当該取締役を代理し、当該取締役の代
  わりに議決を行う権限を書面により付与することができます。取締役は、一または複数の構成員を代理
  することができます。
   取締役会の全構成員により合意された全ての決定は、一または複数の個別の文書に関する決定を含
  め、当該決定が取締役会によって行われた場合と同様の効力を有するものとします。かかる決定の日付
  は、最後の署名がなされた日とします。
   取締役会は、法律、定款または運用するＵＣＩまたはＡＩＦの約款により規定される制限のみに従
  い、管理会社の目的を達成するために必要または有効なあらゆる行為を遂行する権限を有します。
  ２【事業の内容及び営業の概況】

  管理会社の主な目的は、複数の要素から構成され得るルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の法律に
  準拠する、投資信託に関する      2010 年法の意味の範囲内における投資信託（ＵＣＩ）またはオルタナティブ
            296/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  投資信託運用者に関する     2013 年７月 12日法の意味の範囲内におけるオルタナティブ投資信託（ＡＩＦ）を
  設立、販売、管理、運営しおよびこれに対する助言を行い、当該ＵＣＩまたはＡＩＦの証券を表象または
  記録する証券または確認書を発行することです。
  管理会社は、投資信託に関する      2010 年法第 15条に規定する制限の範囲内において、直接または間接的
  に、当該目的に関連する取引を行うことができます。
  管理会社は、ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却および申込みならびにファンド資
  産に直接または間接に付随するすべての権利の行使を含む管理・運用業務を行います。
  管理会社は、ファンド資産の運用を投資運用会社であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ
  イ・ジー（チューリッヒ）に委託しており、またファンド資産の保管業務および支払事務代行をＵＢＳ
  ヨーロッパＳＥ   ルクセンブルグ支店に、所在地事務・管理事務代行および登録・名義書換事務代行をノー
  ザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥに委託しています。
  管理会社は、   2020 年２月末日現在、以下の投資信託／投資法人の管理・運用を行っています。

  国別（設立国）    種類別（基本的性格）     本数   純資産額の合計（通貨別）
             536,589,800.73   オーストラリア・ドル
             2,828,968,780.13   カナダドル
            11,791,710,281.51    スイス・フラン
             3,468,874,954.83   中国元
             976,616,258.37   デンマーク・クローネ
      オープン・エンド型
  ルクセンブルグ         362  44,601,016,597.49    ユーロ
      投資信託／投資法人
             2,142,900,206.67   英ポンド
             376,874,077.99   香港ドル
            324,382,216,983.82    日本円
             54,441,955.43   シンガポール・ドル
            112,721,386,963.11    米ドル
             428,919,144.87   オーストラリア・ドル
             550,689,803.39   スイス・フラン
      オープン・エンド型
  アイルランド         35  2,897,539,974.21   ユーロ
      投資信託／投資法人
             1,997,516,850.11   英ポンド
            14,832,814,760.29    米ドル
            297/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ３【管理会社の経理状況】

  ａ．　管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府

  令」に基づいて、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第              131 条第５項ただし書の規定
  を適用して管理会社によって作成された財務書類の原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除
  きます。）。
  ｂ．　管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和              23年法律第  103 号）第１条の３第

  ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムか
  ら監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係
  る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されています。
  ｃ．　管理会社の原文の財務書類はユーロで表示されています。日本文の財務書類には、                 2020 年２月 28日現

  在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝               120.32 円）で換算された
  円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
            298/408














                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （１）【貸借対照表】

     ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ

          貸借対照表
       2019 年12月31日および  2018 年12月31日現在
           2019 年12月31日    2018 年12月31日

        注記
          ユーロ   千円   ユーロ   千円
  資産
  Ａ．未払込資本          0.00   0   0.00   0

  Ｂ．創業費          0.00   0   0.00   0

  Ｃ．固定資産        5,619,778.73    676,172  13,930,359.53   1,676,101

  Ⅰ．無形資産       ３ 5,619,778.73    676,172  13,930,359.53   1,676,101
  １．開発費         0.00   0   0.00   0
  ３．有価約因として取得された
   範囲内ののれん       5,619,778.73    676,172  13,930,359.53   1,676,101
  ４．事前支払額および無形資産仮勘定         0.00   0   0.00   0
  Ⅱ．有形資産         0.00   0   0.00   0
  １．土地および建物         0.00   0   0.00   0
  ２．工場および機械         0.00   0   0.00   0
  ３．その他の什器・備品、器具
   および機器        0.00   0   0.00   0
  ４．事前支払額および建設仮勘定         0.00   0   0.00   0
  Ｄ．流動資産        216,211,012.66   26,014,509  164,026,118.10   19,735,623

  Ⅰ．棚卸資産         0.00   0   0.00   0
  Ⅱ．債権        57,189,419.87   6,881,031  34,340,474.43   4,131,846
  １．売掛金      ４ 53,584,938.90   6,447,340  34,311,997.40   4,128,420
   ａ）１年以内に期限到来       53,584,938.90   6,447,340  34,311,997.40   4,128,420
   ｂ）１年を超えて期限到来         0.00   0   0.00   0
  ２．関連会社に対する債権      ５ 3,604,480.97    433,691   28,477.03   3,426
   ａ）１年以内に期限到来       3,604,480.97    433,691   28,477.03   3,426
   ｂ）１年を超えて期限到来         0.00   0   0.00   0
  ３．参加持分に連動する
   関連会社に対する債権        0.00   0   0.00   0
  Ⅲ．投資       ６  122,758.33   14,770   97,506.32   11,732
  １．関連会社持分         0.00   0   0.00   0
  ２．自己株式         0.00   0   0.00   0
  ３．その他の投資        122,758.33   14,770   97,506.32   11,732
  Ⅳ．銀行預金および手元現金       ７ 158,898,834.46   19,118,708  129,588,137.35   15,592,045
          534,849.89   64,353  873,314.38   105,077

  Ｅ．前払金
          222,365,641.28   26,755,034  178,829,792.01   21,516,801

  資産合計
  　注記は、年次財務書類と不可分なものです。

            299/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
           2019 年12月31日    2018 年12月31日
        注記
          ユーロ   千円   ユーロ   千円
  資本金および負債
  Ａ．資本金および準備金        44,120,076.96   5,308,528  42,287,104.81   5,087,984

  Ⅰ．払込資本金       ８ 13,000,000.00   1,564,160  13,000,000.00   1,564,160
  Ⅱ．資本剰余金         0.00   0   0.00   0
  Ⅲ．再評価積立金         0.00   0   0.00   0
  Ⅳ．準備金       ９ 8,413,300.00   1,012,288   8,613,300.00   1,036,352
  １．法定準備金        1,300,000.00    156,416  1,300,000.00    156,416
  ２．自己株式に対する準備金         0.00   0   0.00   0
  ３．定款に規定された準備金         0.00   0   0.00   0
  ４．公正価値準備金を含む
   その他の準備金       7,113,300.00    855,872  7,313,300.00    879,936
   ａ）その他の分配可能準備金        150,000.00   18,048  150,000.00   18,048
   ｂ）その他の分配不能準備金       6,963,300.00    837,824  7,163,300.00    861,888
  Ⅴ．繰越損益         73,804.81   8,880  76,024.94   9,147
  Ⅵ．当期損益        22,632,972.15   2,723,199  20,597,779.87   2,478,325
  Ⅶ．中間配当金         0.00   0   0.00   0
  Ⅷ．資本投資助成金         0.00   0   0.00   0
  Ｂ．引当金        2,577,912.46    310,174  1,646,209.84    198,072

  １．年金および類似の債務に対する
   引当金        0.00   0   0.00   0
  ２．納税引当金      10 2,577,912.46    310,174  1,646,209.84    198,072
  ３．その他の引当金         0.00   0   0.00   0
  Ｃ．債務        175,667,651.86   21,136,332  134,896,477.36   16,230,744

  １．社債         0.00   0   0.00   0
  ２．金融機関に対する債務         0.00   0   0.00   0
  ３．棚卸資産からの控除として
   区分表示される範囲の注文前受金        0.00   0   0.00   0
  ４．買掛金         0.00   0   0.00   0
  ５．未払為替手形         0.00   0   0.00   0
  ６．関連会社に対する債務       138,913,599.31   16,714,084  113,102,326.09   13,608,472
   ａ）１年以内に期限到来      11,12 138,913,599.31   16,714,084   29,150,138.87   3,507,345
   ｂ）１年を超えて期限到来         0.00   0 83,952,187.22   10,101,127
  ８．その他の債務      13 36,754,052.55   4,422,248  21,794,151.27   2,622,272
   ａ）税金債務        100,815.46   12,130   70,750.24   8,513
   ｂ）社会保障債務        334,020.67   40,189  179,346.15   21,579
   ｃ）その他の債務       36,319,216.42   4,369,928  21,544,054.88   2,592,181
   ⅰ）１年以内に期限到来       36,319,216.42   4,369,928  21,544,054.88   2,592,181
   ⅱ）１年を超えて期限到来        0.00   0   0.00   0
           0.00   0   0.00   0

  Ｄ．繰延収益
          222,365,641.28   26,755,034  178,829,792.01   21,516,801

  資本金、準備金および負債合計
  　注記は、年次財務書類と不可分なものです。

            300/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （２）【損益計算書】

     ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ

          損益計算書
      2019 年12月31日および  2018 年12月31日に終了した年度
           2019 年１月１日から     2018 年１月１日から

           2019 年12月31日まで    2018 年12月31日まで
        注記  ユーロ   千円   ユーロ   千円
  １．純取引高       14 806,953,402.76   97,092,633  745,032,647.06   89,642,328

  ４．その他の営業収益         595,747.27   71,680  388,668.05   46,765

  ５．原材料ならびに消耗品および

  その他の外部費用      15 743,333,142.48   89,437,844  691,589,624.24   83,212,064
  ａ）原材料および消耗品         0.00   0   0.00   0
  ｂ）その他の外部費用        743,333,142.48   89,437,844  691,589,624.24   83,212,064
  ６．人件費       16 7,018,605.23    844,479  4,683,714.99    563,545

  ａ）賃金および給与        6,031,940.09    725,763  4,029,792.42    484,865
  ｂ）社会保障費        929,095.57   111,789   598,805.08   72,048
   ⅰ）年金に関連するもの        614,122.80   73,891  424,652.40   51,094
   ⅱ）その他の社会保障費        314,972.77   37,898  174,152.68   20,954
  ｃ）その他の人件費         57,569.57   6,927  55,117.49   6,632
  ７．評価額調整        13,388,634.80   1,610,921   8,310,580.80    999,929

  ａ）創業費ならびに有形固定資産および
   無形固定資産に関連するもの       13,388,634.80   1,610,921   8,310,580.80    999,929
  ｂ）流動資産に関連するもの         0.00   0   0.00   0
  ８．その他の営業費用       17 4,188,235.52    503,928  2,244,522.53    270,061

  11．受取利息および類似収益        199,709.59   24,029  110,588.05   13,306

  ａ）関連会社に関連するもの        199,709.59   24,029  110,588.05   13,306
  ｂ）その他の受取利息および類似収益         0.00   0   0.00   0
  14．支払利息および類似費用        11,390,890.83   1,370,552  11,630,977.68   1,399,439

  ａ）関連会社に関連するもの       12 11,054,281.39   1,330,051  11,537,715.71   1,388,218
  ｂ）その他の支払利息および類似費用        336,609.44   40,501   93,261.97   11,221
  15．損益にかかる税金       10 5,796,378.61    697,420  6,474,703.05    779,036

  16．税引後損益        22,632,972.15   2,723,199  20,597,779.87   2,478,325

           0.00   0   0.00   0

  17．前科目に含まれないその他の税金       10
          22,632,972.15   2,723,199  20,597,779.87   2,478,325

  18．当期損益
  　注記は、年次財務書類と不可分なものです。

            301/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  年次財務書類に対する注記－     2019 年12月31日

  注１－概要

  ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）は、ルク

  センブルグの法律に準拠して、存続期間を無期限とするソシエテ・アノニム（公開有限責任会社）とし
  て、 2010 年７月１日に設立されました。当社は、ルクセンブルグで登記され、             2010 年８月１日に営業を開
  始しました。当社は当初、スイスで設立された銀行であるユービーエス・エイ・ジーの全額出資子会社で
  した。
  当社の登記上の事務所の所在地は、ルクセンブルグ　Ｌ－           1855 、Ｊ．Ｆ．ケネディ通り     33Ａ番です。

  当社の目的は、   2010 年12月17日の投資信託に関する法律（改正済）（以下「         2010 年法」といいます。）

  の第 15章の規定に従って、管理業務を行うことにあります。
  2013 年10月30日以降、当社の目的は、     2013 年７月 12日のオルタナティブ投資信託に関する法律の第２章

  第５条の規定に従って、管理業務を行うことに拡張されています。許可された活動は、ポートフォリオの
  運用、管理事務および販売です。      2018 年12月19日以降、当社はまた、ポートフォリオ一任運用業務の認可
  を受けています。
  当社は、  2016 年４月 28日以降、ＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・ジー（スイス・チューリッヒ）

  の全額出資子会社であり、ＵＢＳグループの連結勘定に組み込まれています。ＵＢＳグループ・エイ・
  ジーの連結年次財務書類は、スイス、チューリッヒ　ＣＨ－           8098 、ＵＢＳグループ・エイ・ジーにて入手
  することができます。
  注２－重要な会計方針の要約

  本年次財務書類は、ルクセンブルグ大公国において一般に認められた会計原則ならびに法律および規則

  の要件に従って作成されています。
  2019 年および  2018 年の会計年度間においてより高い比較可能性を確保するために、過年度の特定の数値

  が再分類されています。この再分類は、        2019 年および  2018 年の会計年度の当社の業績に影響を与えるもの
  ではありません。
  具体的には、下記の会計方針が使用されています。

  外貨換算

   当社は、ユーロ（ＥＵＲ）で会計処理を行っており、本年次財務書類は当該通貨を用いて作成されて
  います。
            302/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   有形および無形資産を除く外貨建資産および負債は、貸借対照表日の決算レートで貸借対照表の通貨
  に換算されています。
   有形および無形資産は、購入日の為替レートでユーロに換算されています。

   損益計算書には、為替レートの変動により生じるすべての実現損益および未実現損益が含まれます。

   外貨建収益および費用は、当該収益および費用が記帳された月の末日の為替レートでユーロに換算さ

  れています。
  有形および無形資産

   有形および無形資産は、当初購入価格から減価償却累計額を控除した金額で評価されます。減価償却
  は、各項目の標準耐用年数にわたり定額法で計算されます。資産が減損の傾向にある場合には、これに
  したがって残存価額が調整されます。
  債権

   未収金は、名目価額から必要な調整価額を控除して計上されています。
  投資

   投資は、貸借対照表日付において取得原価または市場価格のいずれか低い方で評価されています。
  負債・費用性引当金

   明確なリスクおよび不確実な負債に対して引当金が計上されています。
  債務

   債務は、返済額で計上されます。
  収益

   収益は、一般的に、発生主義に基づいて計上されます。
  見積りの使用

   ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に基づいて、取締役会は、当年度に報告された資
  産および負債の金額ならびに損益計算書において報告された金額に影響を与える見積りを行わなければ
  なりません。当該会計見積りは、取締役会による最善の判断を反映するものであり、実際の結果はこれ
  らの見積りとは異なることがあります。
            303/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注３－無形資産
  当社は、  2010 年９月 15日にファンド管理業務譲渡契約を締結し、以下のＵＢＳの投資信託の管理会社の

  事業を 90,874,000.00   ユーロで取得しました。
  － ＵＢＳマネー・マーケット・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ

  － ＵＢＳエクイティ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳストラテジー・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳフォーカスト・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳインスティテューショナル・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳミディアム・ターム・ボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳセクター・ポートフォリオ・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳエマージング・エコノミーズ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳショート・ターム・インベスト・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  － ＵＢＳイスラミック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  当該購入価格は、インカム・アプローチ（配当ディスカウント・モデル）を使用して決定された当該譲

  渡事業の時価を表象しています。関連する無形資産は、対応する借入金（注記               12を参照のこと。）と同じ
  10年間にわたって償却されます。
  2011 年10月にＵＢＳ（   Lux ）イスラミック・ファンドを償還することおよび          2011 年11月にＵＢＳセク

  ター・ポートフォリオを償還することが、それぞれの取締役会によって決定されました。さらに、フォー
  カスト・ファンドの一部のサブ・ファンドを償還し、既存の専門投資信託（ＳＩＦ）に基本的な権限を譲
  渡することが決定されました。当該再構成により、当該サブ・ファンドの購入に関して                2011 年に無形資産
  7,289,774.92   ユーロの減損が計上されます。
  ＵＢＳアセット・マネジメントは、すべての投資運用活動をＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセン

  ブルグ）エス・エイ（以下「ＵＢＳ       ＦＭＬ」といいます。）に集中させるという戦略的決定を行いまし
  た。業務能力を向上させるため、ＵＢＳサード・パーティー・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
  は、現在の顧客および従業員の大部分をＵＢＳ         ＦＭＬへ移管し、一部分をその他の現地の管理会社へ移管
  しました。残りの従業員の移管を含め、プロジェクトは           2019 年の第１半期にほぼ完了しています。この移
  管のためにＵＢＳ    ＦＭＬは  5,078,054.00   ユーロの紹介手数料を支払いましたが、        2019 年の会計年度に全額
  が償却されました。
          2019 年12月31日  2018 年12月31日

  購入費用
  期首残高        83,584,225.08     83,584,225.08
  追加        5,078,054.00      0.00
  減損          0.00     0.00
  期末残高        88,662,279.08     83,584,225.08
  減価償却累計額

  期首残高       (69,653,865.55)     (61,343,284.75)
  減価償却費       (13,388,634.80)     (8,310,580.80)
            304/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  期末残高       (83,042,500.35)     (69,653,865.55)
  簿価純額        5,619,778.73     13,930,359.53

  注４－売掛金

  当該債権は、   2019 年12月16日から 2019 年12月31日までの期間にかかるＵＢＳが出資するルクセンブルグ

  籍の大口の投資信託ならびに     2019 年12月分にかかるＵＢＳ（    Lux ）インスティテューショナル・ファンド、
  ＵＢＳ（  Lux ）インスティテューショナルＳＩＣＡＶ、ＵＢＳ（          Lux ）インベストメントＳＩＣＡＶおよび
  ＥＴＦ ＳＩＣＡＶｓの管理投資信託からの未収報酬です。
  さらに、当該項目にはその他の管理投資信託（主に不動産ファンドおよびプライベート・エクイティ・

  ファンド、アイルランド籍ファンド）およびポートフォリオ運用業務からの未収報酬が含まれます。
  注５－関連会社に対する債権

  2019 年12月31日および  2018 年12月31日現在、当該債権は、その他のＵＢＳの事業体に提供されたサービ

  ス費用の回収可能額を表示しています。
  注６－その他の投資

  当社は、  2018 年の前半において少量のファンド受益証券を市場価格で購入しました。              2019 年12月31日現
  在、その他の投資は、ポートフォリオの評価を表しています。
            305/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注７－銀行預金および手元現金
  現金には、ＵＢＳグループに帰属する事業体に預託された             144,047,048.99   ユーロ（  2018 年：

  115,640,954.00   ユーロ）が含まれます。
  ユーロ       2019 年12月31日  2018 年12月31日

  ユービーエス・エイ・ジー        83,000,000.00       0.00

  ＵＢＳヨーロッパＳＥ
          61,047,048.99     115,640,954.00
  ルクセンブルグ支店
  残高       144,047,048.99     115,640,954.00
  注８－発行済資本金

  当社は、発行済資本金と払込済資本を合わせた         10,000,000.00   ユーロで設立され、１株当たり額面価額

  2,000 ユーロの記名株式   5,000 株に表章されました。
  2013 年10月30日現在、臨時株主総会は、     3,000,000.00   ユーロの資本金の増加を決定しました。        2019 年12

  月31日および  2018 年12月31日現在、発行済資本金および払込済資本の金額は、          13,000,000.00   ユーロであ
  り、１株当たり額面価額     2,000 ユーロの記名株式   6,500 株に表章されています。
  注９－準備金

  損益の配分は、   2019 年４月 24日現在の株主の決定に基づいています：

            その他の

  ユーロ    発行済資本金   法定準備金   準備金  繰越利益   当期利益   資本合計
  2018 年12月31日現在  13,000,000.00  13,000,000.00   7,313,300.00   76,024.94  20,597,779.87   42,287,104.81
           (1,500,000.00)
  2018 年の利益配分           (2,220.13)  202,220.13    0.00
           1,300,000.00
  配当分配金             (20,800,000.00)   (20,800,000.00)
  当期利益             22,632,972.15   22,632,972.15
  2019 年12月31日現在  13,000,000.00  13,000,000.00   7,113,300.00   73,804.81  22,632,972.15   44,120,076.96
  法定準備金

   ルクセンブルグの商事会社に関する       1915 年８月 10日法（改正済）の規定に基づき、その年度利益の少
  なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が発行済資本金の            10％に達するまで積み立てることを要
  します。法定準備金は分配金として支払われることができません。
            306/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  富裕税準備金
   ルクセンブルグの税法は、該当年度の富裕税負債の５倍の金額に相当する分類不能な特別準備金が５
  年間にわたって設定されていることを条件に、富裕税を減額することを規定しています。                 2014 年の期末
  現在における   5,275,095  ユーロの当該準備金を「その他の準備金」に含めることが、            2015 年４月 29日現
  在、直近の総会で承認されました。       2015 年11月19日にルクセンブルグの税務当局は第       47号通達を発出
  し、 2015 年以降の富裕税の減額を（当年ではなく）前年の法人税納税金額を上限とすることにしまし
  た。
   2014 年および  2015 年の会計年度においては、     2014 年および  2015 年の富裕税の減額を受けるため、      2014

  年度および  2015 年度における富裕税の減少金額の５倍の金額に相当する特別準備金を計上することのみ
  が必要です。   2014 年の税務申告書には、    2014 年度の法人税額を上限とした     2014 年度および  2015 年度にお
  ける富裕税の減額の申請が含まれ、当該準備金は         2017 年の財務諸表に計上されます。そのため、        2015 年
  の期末現在における当該準備金は前年と変わらず         5,275,095  ユーロとなります。
   株主は、  2019 年４月 24日の総会において、    1,300,000  ユーロを当該特別準備金に割り当てることを決定

  しました。  2019 年12月31日現在、特別準備金の総額は、      2013 年の 1,500,000  ユーロの解除を考慮に入れた
  上で、 6,963,300  ユーロとなります。
  富裕税準備金          ユーロ

  2014 ／2015 年度の特別準備金      1,384,300.00
  2016 年度の特別準備金        1,505,000.00
  2017 年度の特別準備金        1,430,000.00
  2018 年度の特別準備金        1,344,000.00
  2019 年度の特別準備金        1,300,000.00
  合計         6,963,300.00
            307/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注10－課税
  当社は、ルクセンブルグの税法に準拠した課税対象法人です。

  課税引当金は、以下の法人所得税（以下「ＣＩＴ」といいます。）に対する負債および富裕税（以下

  「ＮＷＴ」といいます。）に対する未収税金で構成されています。ＣＩＴ（              2017 年度まで）およびＮＷＴ
  （2018 年度まで）に関する査定を、     2019 年に受けました。
  ユーロ          ＣＩＴ    ＮＷＴ    合計

  2018 年12月31日現在の引当金      1,646,209.84      － 1,646,209.84
  2019 年前払金        (4,864,676.00)      － (4,864,676.00)
  前年の支払額           －    －    －
  2019 年納税額        5,907,514.90       5,907,514.90
  前年のＩＣＣ納税額         (111,136.29)       (111,136.29)
  2019 年12月31日現在の引当金      2,577,912.45      － 2,577,912.45
  ユーロ          ＣＩＴ    ＮＷＴ    合計

  2017 年12月31日現在の引当金      3,086,125.48    (8,025.00)   3,078,100.48
  2018 年前払金        (4,864,725.00)      － (4,864,725.00)
  前年の支払額        (3,049,893.69)     8,025.00  (3,041,868.69)
  2018 年納税額        5,797,761.56       5,797,761.56
  前年のＩＣＣ納税額         676,941.49       676,941.49
  2018 年12月31日現在の引当金      1,646,209.84      － 1,646,209.84
  注11－関連会社に対する債務

  2019 年12月31日および  2018 年12月31日現在、関連会社に対する債務には、ＵＢＳアセット・マネジメン

  ト・スイス・エイ・ジー、ＵＢＳアセット・マネジメント（           UK）リミテッドおよびＵＢＳグローバル・ア
  セット・マネジメント（米州）アイ・エヌ・シーに対する、           2019 年12月分の未払ポートフォリオ運用報酬
  および販売報酬ＵＢＳが含まれます。
  さらに、当該項目には    2019 年第４四半期についての管理投資信託（不動産ファンドおよびプライベー

  ト・エクイティ・ファンド、アイルランド籍ファンド）からの未収報酬が含まれます。
            308/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注12－関連会社からの借入金
  当社は、注記３に列挙されているＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得資金の調達のために、プロ

  フィット・パーテシペイティング・ローン契約をユービーエス・エイ・ジーとの間で締結しました。
  2019 年12月31日現在、借入金額は、     83,105,808.51   ユーロの元本、   106,190.79  ユーロ（  2018 年：

  35,781.68  ユーロ）の固定利息および     10,936,356.20   ユーロ（  2018 年： 810,597.03  ユーロ）の変動利息で
  す。
  固定利率は、   0.5 ％とＵＢＳ内部振替価格（売呼値）のいずれか高い方で計算されます。             2019 年12月31日

  現在、ＵＢＳ内部振替価格（売呼値）（ユーロ）が          0.065 ％であったため、適用された固定金利は        0.5 ％で
  した。変動利息は、ＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得によって生じた純利益から                10％のマージンを控
  除したものに対応します。ローン契約は、        2020 年第４四半期に満期を迎えます。
  ユーロ           2019 年12月31日  2018 年12月31日

  期首残高           83,105,808.51     83,105,808.51
  減額             0.00     0.00
  返済             0.00     0.00
  残高合計           83,105,808.51     83,105,808.51
  未収固定利息           106,190.79     35,781.68

  未収変動利息           10,936,356.20     810,597.03
  未収利息合計           11,042,546.99     846,378.71
  期末残高           94,148,355.50     83,952,187.22

            309/408










                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注13－その他の債務
  当該項目は、以下の未払金から構成されます。

  ユーロ           2019 年12月31日  2018 年12月31日

  給与に係る源泉徴収税           100,815.46     70,750.24
  付加価値税             0.00     0.00
  税金合計           100,815.46     70,750.24
  社会保障費           334,020.67     179,346.15
  給与およびボーナス引当金           745,682.49     430,690.52
  専門家報酬           324,404.80     656,686.87
     ＊
              691,338.60      0.00
  キャップ費用
  集団訴訟           5,221,945.24     1,567,477.68
  委託された役割からの業務           25,058,089.01     18,835,100.30
  その他           4,277,756.28     54,099.51
  その他の合計           36,319,216.42     21,544,054.88
  その他の債務合計           36,754,052.55     21,794,151.27

  ＊

   特定のファンドでは、（総資産に対する割合により）営業費用に関する上限（キャップ）が定められ
   ています。当社は、当該上限を超えた全ての費用を負担します。
  注14－純取引高

  純取引高には、管理投資信託のために受領した総報酬の総額が含まれます。当該総報酬には、委託され

  た役割（主に、中央管理事務会社、投資運用会社、販売事業者）に関する金額が含まれます。このような
  投資信託の業務提供者に支払う金額は、注記        15「原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用」におい
  て開示されています。
  当社は、  2019 年12月31日に終了した年度に、以下の投資スキームで管理される管理会社業務を提供する

  ことにより、   806,953,402.76   ユーロ（  2018 年： 745,032,647.06   ユーロ）の総収益を稼得しました。
   企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍）       ＡＩＦ   企業ストラクチャー（ルクセンブルグ籍）       ＡＩＦ

            ＵＢＳ（ Lux）Ｓｉｃａｖ１
  ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
           x
  ポートフォリオＡ  Ｓ．Ｃ．Ｓ．ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
            ＵＢＳ（ Lux）Ｓｉｃａｖ２
            ＵＢＳ（ Lux）ストラテジーＳｉｃａｖ
  ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
           x
  ポートフォリオＳ．Ｃ．Ａ．ＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
            ＵＢＳ（ Lux）ストラテジー・エクストラＳｉｃａｖ       x
  ＡＰＰＩＡ  Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
            ＵＢＳ ＥＴＦ Ｓｉｃａｖ
  ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ     ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩ   x
            ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
  Ｆ
                    x
            グロウスⅢフィーダーＳＣＡ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
  ＡＰＰＩＡ  Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
           x
  ポートフォリオＳＣＳｐ
            ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
                    x
  ＡＰＰＩＡ  Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
            グロウスⅢＳＬＰ－ＳＩＦ
  ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ     ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩ   x
  Ｆ
  ＡＰＰＩＡ  Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
           x
  ポートフォリオ・フィーダーＳＣＳｐ
             企業ストラクチャー（アイルランド籍）       ＡＩＦ
            310/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            キー・オルタナティブ・プラットフォームＩＣＡＶ        x
  ＡＰＰＩＡ  Ⅲグローバル・インフラストラクチャー・
           x
  ポートフォリオＳＣＳｐ
            キー・オルタナティブ・プラットフォーム・マスター
                    x
            ＩＣＡＶ
  Ａｒｃｈｍｏｒｅインフラストラクチャー・デット・
           x
  プラットフォーム，ＳＣＡ－ＳＩＣＡＶ     ＳＩＦ
            セレクト・オルタナティブ・ストラテジーズＩＣＡＶ        x
            ＵＢＳ（ Irl）ＥＴＦピーエルシー
  Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
           x
  チャー・ファンドⅢ－ファンドＡ（     USD）ＳＣＳｐ
            ＵＢＳ（ Irl）ファンド・ピーエルシー
            ＵＢＳ（ Irl）インベスター・セレクション・ピーエル
  Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク
            シー
           x
  チャー・ファンドⅢ－ファンドＢ（     USD）ＳＣＳｐ
  Ａｒｃｈｍｏｒｅインターナショナル・インフラストラク

           x
  チャー・ファンドⅢ－ファンドＣ（     EUR）ＳＣＳｐ
             契約ストラクチャー（ルクセンブルグ籍）       AIF
  Ａｒｃｈｍｏｒｅ  ＳＣＳｐ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
           x ＡＥＫ Ｗｉｅｎ ＳＩＦ
                    x
  アトラスＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ        x コンスタンス・ロング・ターム・ボンド        x
  ＢＣＢ＆パートナーズ・ファンドＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ        x フォーカスト・ファンド
  ＢＯＳインターナショナル・ファンド         ルクセンブルグ・プレイスメント・ファンド
  ＢＰＥＲインターナショナルＳＩＣＡＶ         ＵＢＳ（ Lux）ボンド・ファンド
  フォーカストＳｉｃａｖ         ＵＢＳ（ Lux）エマージング・エコノミーズ・ファンド
  グローバル・オポチュニティーズ・アクセス         ＵＢＳ（ Lux）エクイティ・ファンド
            ＵＢＳ（ Lux）インスティテューショナル・ファンド
  グローバル・プライベート・エクイティ・グロースⅣ
           x
  ＳＣＳｐ－ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
            ＵＢＳ（ Lux）ミディアム・ターム・ボンド・ファンド
  Ｉｔａｕファンズ         ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケット・ファンド
  ユスケＳＩＣＡＶ         ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケット・インベスト
  Ｋｅｒｓｉｏ  Ｌｕｘ
            ＵＢＳ（ Lux）ストラテジー・ファンド
            ヴィクトリアⅡファンド        x
  Ｌｅｕｄｅｌａｎｇｅファンド        x
  マネージャー・オポチュニティーズ・アクセス        x
  ミグロス・バンク（   Lux）Ｆｏｎｄｓ
  モビウスＳＩＣＡＶ           契約ストラクチャー（アイルランド籍）       AIF
  マルチ・マネージャー・アクセス         ＵＢＳコモン・コントラクチュアル・ファンド
  マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
  ＯｎＣａｐｉｔａｌ   ＳＩＣＡＶ
  ＳＦ（ Lux）ＳＩＣＡＶ２          契約ストラクチャー（フランス籍）       AIF
  ＳＦ（ Lux）ＳＩＣＡＶ３       x
            インフラストラクチャー・デット・プラットフォームⅡ
                    x
            フォンドゥ・プロフェッショネル・スペシャリゼ
  Ｓｔｅｌｉ（  Lux）Ｓｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）ボンドＳｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）エクイティＳｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）インスティテューショナルＳｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）インベストメントＳｉｃａｖ       x
  ＵＢＳ（ Lux）キー・セレクションＳｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）マネー・マーケットＳｉｃａｖ
  ＵＢＳ（ Lux）リアル・エステート・ファンド・
           x
  セレクション
            311/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注15－原材料ならびに消耗品およびその他の外部費用
  743,333,142.48   ユーロ（  2018 年： 691,589,624.24   ユーロ）の原材料ならびに消耗品およびその他の外部

  費用は、ポートフォリオの運用、管理事務または販売のために委託された役割に支払われた手数料費用を
  表している。前年比での増加は、純取引高の推移（注記          14を参照のこと。）と同様のものです。
  注16－人件費

  当社は、当事業年度中に平均     47名（ 2018 年： 34.75 名）の従業員（正規職員）を雇用しました。        2019 年末

  現在、 53名の従業員が雇用されており、そのうち女性が         27名および男性が   26名（ 2018 年12月31日：女性  20
  名／男性  16名）、ルクセンブルグ大公国民が５名および他国民が          48名（ 2018 年12月31日：ルクセンブルグ
  国民５名／他国民   31名）です。
  社会保障費の一部としての法定年金保険の金額は         379,620.32  ーロ（ 2018 年： 267,644.54  ユーロ）です。

  注17－その他の営業費用

  グループ費用は、管理およびインフラ関連業務について、その他のＵＢＳグループ会社より請求される

  費用 1,474,701.94   ユーロ（  2018 年： 1,112,233.11   ユーロ）です。専門家報酬の増加は、主に、英国のＥＵ
  からの離脱（ブレグジット）計画に伴う費用によるものです。
  ユーロ        2019 年12月31日  2018 年12月31日

  グループ費用        1,474,701.94     1,112,233.11
  専門家報酬        1,473,339.62     531,475.63
  その他        1,240,193.96     600,813.79
  その他の営業費用合計        4,188,235.52     2,244,522.53
  注18－取締役会および理事会に関する情報

  2019 年12月31日現在、理事会は６名の構成員から成り立ちます。

  ＵＢＳ関連会社に雇用されている取締役会の構成員には、職務に対する特定の報酬は支払われませんで

  した。社外取締役には、報酬が支払われました。
  会計年度中、社外取締役を含む理事会は、職務への報酬として             1,044,338.45   ユーロ（  2018 年：

  773,715.94  ユーロ）を受領しました。
            312/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  注19－後発事象
  2020 年２月 17日付で、アンドレ・ミュラー・ワグナーおよびパスカル・キスラーの２名の取締役会役員

  が辞任しました。アンドレ・ヴァレンテ（ＵＢＳファンド・マネジメント（スイス）エイ・ジーの最高経
  営責任者）およびクリスチアン・モーラー（ＵＢＳファンド・マネジメント（スイス）エイ・ジーの専務
  取締役）が、新しい取締役会役員に指名され、アンドレ・ヴァレンテは会長に選出されました。
  ＣＯＶＩＤ－   19

  新型コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ－       19）の発生が確認されて以来、ＵＢＳは、世界保健機関（ＷＨ

  Ｏ）、地方自治体および関連保健当局の勧告および助言を綿密に監視し、タイムリーな施策を実行してい
  ます。これらの措置は、顧客および従業員の健康を守るために迅速かつ適切に行動することができるよ
  う、先を見越して考慮されています。かかる状況に対するＵＢＳの対応は、封じ込め（渡航制限など）、
  コンティンジェンシー（社会的距離・分業・在宅勤務）およびコミュニケーションに重点を置いていま
  す。
  コロナウイルス（ＣＯＶＩＤ－      19）の蔓延に対する懸念の高まりが株式市場に大きな影響を与えてお

  り、弱気相場に突入する可能性が高いと考えられます。その結果、当社の手数料収入の減少が予想されま
  す。しかし、ＵＢＳ    ＦＭＬの構造的なセットアップと実質的なＥＢＴマージンは、市場の下落に対する高
  い回復力を可能にしており、これは堅固な株式ポジションによってさらに強化されています。
 次へ

            313/408











                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            314/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            315/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            316/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            317/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            318/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            319/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            320/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            321/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            322/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            323/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            324/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            325/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            326/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
            327/408





















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ４【利害関係人との取引制限】

  管理会社は、各サブ・ファンドのために、管理会社、その関係法人、管理会社もしくはその関係法人の
  取締役、またはそれらの主要株主（自己または他の名義（ノミニー名義を含みます。）をもってするを問
  わず、自己の勘定でこれらの会社の発行済株式総数の          10％以上の株式を保有する者をいいます。）であっ
  て、本人自らまたは自己の勘定で行為する者との間で、有価証券（ファンド証券を除きます。）の売買も
  しくは貸付けをなし、または金銭の貸与を受けてはなりません。ただし、当該取引が約款に定められた制
  限を遵守し、かつ国際的に承認された金融市場における、その時々の、（ⅰ）公に入手可能な相場に基づ
  き決定された価格で行われる場合、または（ⅱ）適正な価格もしくは実勢利率によって行われる場合を除
  きます。
  管理会社は、ファンドの管理に関連して発生する可能性のある利益相反がファンドおよびその投資家の
  利益に悪影響を与えることを防止することを目的として、かかる利益相反を特定するためのあらゆる合理
  的な措置を講じるものとし、また、利益相反を特定、回避、管理および監視するためのあらゆる合理的な
  措置を講じるために、効果的な組織および管理措置を導入し、維持するものとします。
  利益相反を適切に特定し、かつ、管理する目的で、管理会社は、以下を含む利益相反を処理するための
  方策を定めます。
  －　潜在的利益相反を特定する方法
  －　組織的な防止措置、適切な規制および利益相反の開示に関する規定
  管理会社は、既存のまたは潜在的な利益相反の可能性について詳細に記録し、かつ、かかる記録を定期
  的に更新するものとします。
  管理会社は、利益相反が投資家の利益を損なうことを防止するためのあらゆる合理的な措置を講じるも
  のとします。管理会社は、利益相反が投資家の利益に悪影響を与える可能性を排除することができない場
  合、以下のウェブサイトにその原因を開示しなければなりません。
  http://www.ubs.com/lu/en/asset_management.html
  利益相反

  管理会社、ポートフォリオ・マネジャー、保管受託銀行、管理事務代行会社およびその他のファンドの
  サービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、受益者、従業員もしくはこれらと関係する者は、
  ファンドとの関係において様々な利益相反にさらされる可能性があります。
  管理会社、ポートフォリオ・マネジャー、管理事務代行会社および保管受託銀行は、ファンドの利益が
  損なわれるリスクを最小限に抑え、それが避けられない場合にファンドの投資家が公正に扱われるよう、
  利益相反のための方針を採用し、実施しており、利益相反を特定、管理するための適切な組織的・事務的
  な措置を講じています。
  管理会社、保管受託銀行、ポートフォリオ・マネジャーおよび主たる販売会社は、ＵＢＳグループの一
  員です（以下「関係者」といいます。）。
  関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
  サービス会社であり、世界の金融市場における主要な参加者でもあります。そのため、関係者は、様々な
  事業活動を積極的に行っており、ファンドが投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利
  害を有する可能性があります。
  関係者（その子会社および支店を含みます。）は、ファンドが締結する金融デリバティブ契約に関して
  取引相手方として行為することができます。保管受託銀行はファンドにその他の商品またはサービスを提
  供する関係者の法人と関係しているため、潜在的な利益相反がさらに生じる可能性があります。
  関係者の事業遂行における方針は、関係者の様々な事業活動とファンドまたはその受益者との間に利益
  相反を引き起こす可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止することです。関係
  者は、最高水準の健全性および公正な取引に従った方法により利益相反を管理するよう努めています。か
            328/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  かる目的において、関係者は、ファンドまたはその受益者の利益を害するおそれのある利益相反を伴う事
  業活動が適切な程度の独立性をもって行われ、かつ、かかる利益相反が公正に解決されることを確保する
  手続きを実施しています。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、利益相反に関する管理
  会社および／またはファンドの方針の追加情報を無料で取得することができます。
  管理会社による相当な注意および最善の努力にもかかわらず、利益相反を管理するために管理会社が講
  じた組織的・事務的な措置は、合理的な確信をもってファンドまたはその受益者の利益が害されるリスク
  の回避を確保するために十分ではないというリスクがあります。この場合、かかる軽減されない利益相反
  および下された決定は、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資家に報告されます。
  http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
  各情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能です。
  さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければなりませ
  ん。したがって、両者は（ｉ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（                ⅱ）かかる利益相反を
  回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを確保する方針および手続きを導入しています。
  管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
  合、管理会社または保管受託銀行は、ファンドおよび受益者の利益への悪影響を防ぐため、かかる利益相
  反を管理、監視および開示します。
  保管受託銀行により委託された保管機能の概要ならびに保管受託銀行の委託先および再委託先の一覧
  は、以下のウェブページで閲覧することができ、これらに関する最新情報は、請求により投資家に提供さ
  れます。
  https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
  データ保護

  国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する             2018 年８月１日付ルクセンブルグ法
  （改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する                   2016 年
  ４月 27日付規則（ＥＵ）   2016 ／679 （以下「データ保護法」といいます。）の規定に従って、ファンドは、
  データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、ファンドの法律上および監督上
  の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保存および処
  理します。
  処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含みま
  す。）、銀行口座の詳細、ファンドへの投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その連絡
  先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人データ」と
  いいます。）が含まれます。
  投資者は、自己の裁量により、ファンドへの個人データの移転を拒否することができます。ただし、こ
  の場合に、ファンドは、受益証券の申込注文を拒否する権利を有します。
  投資者の個人データは、ファンドとの関係を結んだ際に、受益証券の申込みの実行（すなわち、契約の
  履行）、ファンドの正当な利益の保護、およびファンドの法的義務の履行のために処理されます。個人
  データは、特に、（ｉ）受益証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払い、顧客口座
  を管理するため、（    ⅱ）顧客との関係を管理するため、（       ⅲ）過剰取引および市場タイミング慣行に関す
  る確認、ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに関する法令を含みま
  す。）により義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（             ⅳ）適用されるマネー・ロンダリング
  防止規則を遵守するために処理されます。受益者から提供されたデータは、（ｖ）ファンドの受益者名簿
  の管理のために処理されます。さらに、個人データは、（           ⅵ）マーケティング目的で使用することができ
  ます。
  上記の正当な利益には、以下が含まれます。
  －　このデータ保護セクションの前項（        ⅱ）号および（   ⅵ）号に記載されたデータ処理の目的
            329/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  －　ファンドの会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
  －　適切な市場基準に従いファンドの事業を遂行すること
  この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、ファンドは、個人データをそのデータ受領者
  （以下「受領者」といいます。）に移転することができます。受領者は、上記の目的に関連するファンド
  の活動を支援する関連会社または外部会社である場合があります。これらには、特に、ファンドの管理会
  社、管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行会
  社、元引受会社、監査役および法律顧問が含まれます。
  受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」といいま
  す。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者がファンドのためにサービス
  を遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人データを
  処理することができます。
  受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
  （ＥＥＡ）内外の国に所在することができます。
  適切なデータ保護基準を持たないＥＥＡ外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データ
  を移転する場合、ファンドは、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保護
  を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって承認
  されたモデル条項を使用することができます。投資者は、上記の管理会社の住所に書面による請求を送付
  することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権利を有し
  ます。
  受益証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（ＥＥＡ外
  に所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含みます。）に移転され、処理
  される可能性があることを明示的に再認識させられます。
  受領者および再受領者は、ファンドの指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、または、個
  人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で管理者と
  して、個人データを処理することができます。ファンドはまた、ＥＥＡ内外の税務当局を含む政府および
  監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができます。特に、個
  人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務め、この
  データを外国の税務当局に転送することができます。
  データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の管理会社の住所に書面による請求を送付するこ
  とにより、以下に対する権利を有します。
  ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かをファンドに確認する権
   利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、データに
   アクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象となりま
   す。）
  ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全ま

   たは不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正をファンドに要求する権利）
  ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で個

   人データの処理を制限することを要求する権利）
  ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てること

   （すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務を遂
   行するためにデータを処理することをファンドに禁止する権利。投資者の利益、権利および自由に優
   先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理することが法的請求
            330/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   を執行、実施または防御するために必要であることをファンドが証明できない限り、ファンドは、当
   該データの処理を中止します。）
  ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、ファンドが当該データを収集

   または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除を要求
   する権利）
  ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読み

   取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
  また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、Ｌ－         4361 エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り
  １の国家データ保護委員会に対して、または他の欧州連合加盟国に居住している場合は他の国家データ保
  護当局に対して、異議を申し立てる権利を有します。
  個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されません。関連するデータ保存の
  法定期限が適用されるものとします。
  ５【その他】

  （１）定款の変更等
   管理会社の定款の変更または解散に関しては、         1915 年８月 10日法の要求する条件に基づき株主総会の
  決議が必要です。
  （２）事業譲渡または事業譲受

   ルクセンブルグ監督当局の事前承認を条件として、管理会社は、ルクセンブルグの一般原則に基づ
  き、契約型投資信託を管理運用する権限を授与されている他のルクセンブルグの会社にその業務を譲渡
  することができます。かかる場合、事業を譲渡した会社は、なお、法人として存続します。
  （３）訴訟事件その他の重要事項

   訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実または重要な影響を及ぼすことが予想される事
  実はありません。
   管理会社の会計年度は、毎年１月１日に開始し、同年          12月31日に終了するものとします。
   管理会社の存続期間は無期限です。
            331/408








                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第２【その他の関係法人の概況】

  １【名称、資本金の額及び事業の内容】

  （１）ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
   （UBS Asset Management  Switzerland   AG,Zurich  ）（「投資運用会社」および「元引受会社」）
  （イ）資本金の額
   2020 年２月末日現在、   500,000 スイス・フラン（約    5,652 万円）
  （ロ）事業の内容
   ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファンド
   ならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供していま
   す。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範囲
   は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・ソ
   リューション、不動産およびプライベート        ・マーケッツに及びます。
  （２）ＵＢＳヨーロッパＳＥ      ルクセンブルグ支店（    UBS Europe SE, Luxembourg  Branch ）

   （「保管受託銀行」および「支払事務代行会社」）
  （イ）資本金の額
   2020 年２月末日現在、   446,001,000  ユーロ（約  537 億円）
  （ロ）事業の内容
   ＵＢＳは  1973 年からルクセンブルグに存在しています。
   ＵＢＳヨーロッパＳＥ    ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳドイ
   チェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
   （Societas  Europaea  ）の法的形態が採用されたことにより設立されました。
   同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供します。
  （３）ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ

   （Northern  Trust Global Services  SE）（「管理事務代行会社」）
  （イ）資本金の額
   2020 年２月末日現在、   393,067,791  ユーロ（約  473 億円）
  （ロ）事業の内容
   ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、欧州会社（             Societas  Europaea  ）であり、
   1915 年８月 10日法、欧州会社に関する法律に係る       2001 年10月８日欧州理事会規則（ＥＣ）      2157 ／
   2001 、金融セクターに関する     1993 年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）およびその定款に準拠しま
   す。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を受領すること、信用を供与するこ
   と、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他の活動（投資会社のものを含みま
   す。）に従事することです。
            332/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （４）ＵＢＳ証券株式会社（「代行協会員」および「日本における販売会社」）

  （イ）資本金の額
   2020 年１月末日現在、   321 億円
  （ロ）事業の内容
   金融商品取引法に基づき日本において第一種金融商品取引業を行っています。
  （５）株式会社三井住友銀行（「日本における販売会社」）

  （イ）資本金の額
   2019 年９月 30日現在、  17,709 億円
  （ロ）事業の内容
   銀行法に基づき銀行免許を受けた商業銀行で、         1998 年12月１日より金融システム改革のための関係
   法律の整備等に関する法律に基づき、証券投資信託の取扱いが認められています。
  （６）三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（「日本における販売会社」）

  （イ）資本金の額
   2019 年７月１日現在、   405 億円
  （ロ）事業の内容
   金融商品取引法に基づき日本において第一種金融商品取引業を行っています。
  ２【関係業務の概要】

  （１）ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
   （UBS Asset Management  Switzerland   AG, Zurich ）（「投資運用会社」および「元引受会社」）
   ファンド資産の投資運用業務を行います。
   ファンド証券について元引受会社として、ファンド証券の販売に必要な業務を行います。
  （２）ＵＢＳヨーロッパＳＥ      ルクセンブルグ支店（    UBS Europe SE, Luxembourg  Branch ）

   （「保管受託銀行」および「支払事務代行会社」）
   ルクセンブルグにおいてファンド資産の保管業務および分配金支払等の支払事務代行業務を行いま
  す。
  （３）ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ

   （Northern  Trust Global Services  SE）（「管理事務代行会社」）
   ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、ルクセンブルグ法に規定されたファンドの運
  営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負います。かかる管理事務業務には、主に１口当たり純資
  産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の実施が含まれます。
  （４）ＵＢＳ証券株式会社（「代行協会員」および「日本における販売会社」）

   日本における受益証券の販売・買戻しの取扱業務および代行協会員業務を行います。
            333/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  （５）株式会社三井住友銀行（「日本における販売会社」）

   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル受益証券の日本における買戻し業務を行いま
  す。
  （６）三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（「日本における販売会社」）

   ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ受益証券の日本における買戻し業務を行いま
  す。
  ３【資本関係】

  ＵＢＳヨーロッパＳＥは、ユービーエス・エイ・ジーに          100 ％所有されています。ＵＢＳファンド・マネ
  ジメント（ルクセンブルグ）エス・エイは、ユービーエス・エイ・ジーが              100 ％所有するＵＢＳアセット・
  マネジメント・エイ・ジーに、      100 ％所有されています。投資運用会社は、最終的にはユービーエス・エ
  イ・ジーに  100 ％所有されています。
            334/408















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第３【投資信託制度の概要】

          （2019 年５月付）

           定　義

  1993 年法     金融セクターに関する    1993 年４月５日法（随時改正および補足済）
  2002 年法     投資信託に関する   2002 年12月20日法（随時改正および補足済）
  2007 年法     専門投資信託に関する    2007 年２月 13日法（随時改正および補足済）
  2010 年法     投資信託に関する   2010 年12月17日法（随時改正および補足済）
  1915 年法     商事会社に関する   1915 年８月 10日法（随時改正および補足済）
  2013 年法     オルタナティブ投資ファンド運用者に関する        2013 年７月 12日法
  ＡＩＦ     通達 2011 ／61／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投
       資コンパートメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投
       資ファンドをいう。
       （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定めら
        れた投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
       （ｂ） 通達 2009 ／65／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
       ルクセンブルグにおいて、この用語は、        2013 年法第１条第   39項に規定する
       オルタナティブ投資ファンドを意味する。
  ＡＩＦＭ     その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオ
       ルタナティブ投資ファンド運用者をいう。
  ＣＳＳＦ     ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
  ＥＣ     欧州共同体
  ＥＥＣ     欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
  ＥＳＭＡ     欧州証券市場監督局
  ＥＵ     欧州連合（特に、ＥＣにより構成）
  ＦＣＰ     契約型投資信託
  加盟国     ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
  メモリアル     ルクセンブルグの官報であるメモリアルＡ
  パートⅠファンド     2010 年法パートⅠに基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
       （通達 2009 ／65／ＥＣをルクセンブルグ法に導入）。かかるファンドは、
       一般に「ＵＣＩＴＳ」と称する。
  パートⅡファンド     2010 年法パートⅡに基づく投資信託
  ＲＣＳ     ルクセンブルグ大公国の商業および法人登記所
       （Registre  de Commerce  et des Sociétés  ）
  ＲＥＳＡ     ルクセンブルグ大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
       （Recueil  Electronique   des Sociétés  et des Associations   ）
  ＳＩＣＡＦ     固定資本を有する投資法人
  ＳＩＣＡＶ     変動資本を有する投資法人
  ＵＣＩ     投資信託
  ＵＣＩＴＳ     譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
            335/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Ⅰ．ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要および統計

  ルクセンブルグにおいて契約型の投資信託は        1959 年に初めて設定された。     2019 年３月 31日現在、契約型
              １
  ＵＣＩは  1,406 存在し、純資産総額は、     8,410 億1,800 万ユーロ  である。投資法人型のファンドは      1959 年か
  ら1960 年にかけて初めて設定され、このタイプの代表的なファンドとして、パン・ホールディング（                  Pan-
  Holding ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（          Selected  Risks Investments  ）およびコモン
  ウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト（              Commonwealth   and European
  Investment  Trust ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投資法人型のファンドは               1967 年か
  ら1968 年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッド・ステイツ・トラスト・インベ
  ストメント・ファンド（     United States Trust Investment  Fund ）である。  2019 年３月 31日現在、ＳＩＣＡ
                   ２
  Ｖ型およびＳＩＣＡＲ型のＵＣＩは       2,420 存在し、純資産総額は、     3兆4,814 億1,400 万ユーロ  である。
                     ３
  2019 年３月 31日現在、ルクセンブルグ籍のＵＣＩが運用する純資産の総額は            4兆3,504 億4,900 万ユーロ
  に達している。
    １　

     ＣＳＳＦウェブサイト
    ２　
     Idem
    ３　
     Idem
  Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の監督

  ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関によって行われている。これは、当初は、銀行および信
  用取引ならびに有価証券の発行を規制する        1965 年６月 19日付の大公令、その後は、投資信託の監督に関す
  る1972 年12月22日付の大公令に基づく管轄権を有する銀行監督官であった。
  監督機関の機能は、その後、     1983 年5月20日法によりルクセンブルグ金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）
  （同法第  30条に基づき銀行監督官の継承者となり、        1998 年４月 22日法に基づきルクセンブルグ中央銀行（以
  下「ＢＣＬ」という。）になった。）に委譲された。
  1999 年１月１日以降、監督機能は、ＢＣＬとは分離されており、           1998 年12月23日法により新たに創設さ
  れた公的機関である金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）によって行使されている。ＣＳＳＦは、
  銀行、金融セクターで業務を行っているその他の機関および投資信託の監督に関し以前はＢＣＬに委託され
  ていたあらゆる規制に関する権限、ならびにルクセンブルグ証券取引所およびルクセンブルグ証券取引所で
  の有価証券の公募および有価証券の上場に関し証券取引委員会に委託されていたあらゆる規制に関する権限
  を行使している。
  Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の形態

  １．前書き
    ４
  1.1 　一般
   1988 年４月１日までは、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                1983 年８月
  25日法、商事会社に関する     1915 年８月 10日法（随時改正および補足済）（以下「        1915 年法」という。）
  ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
    ４　

     ルクセンブルグの投資信託制度は、特に欧州連合の法律に基づいており、かかる法律は現時点の概要において適
    宜考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特に
    その範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
  1.2 　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ
   1983 年８月 25日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する          1988 年３月 30日法（改正済）（以下
  「1988 年３月 30日法」という。）が制定された。      1988 年３月 30日法は、通達   85／611 ／ＥＥＣ（以下「Ｕ
            336/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ＣＩＴＳ通達」という。）の規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセンブルグの投資
  信託制度についてのその他の改正を盛り込んだものである。
   投資信託に関する   2002 年12月20日法（以下「   2002 年法」という。）により、ルクセンブルグは、ＵＣ
  ＩＴＳ通達を改正する通達     2001 ／107 ／ＥＣおよび通達   2001 ／108 ／ＥＣを実施した。    2002 年法は、  2002
  年12月31日にメモリアルに公告され、     2003 年１月１日から施行された。
   経過規定に従い、   2002 年法は、直ちに   1988 年３月 30日法に代わるものではなく、      1988 年３月 30日法は
  2004 年２月 13日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として              2007 年２月 13日ま
  で効力を有していた。
   投資信託に関する   2010 年12月17日法（以下「   2010 年法」という。）により、ルクセンブルグは、         2009
  年７月 13日付通達  2009 ／65／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ     Ⅳ通達」という。）を実施した。      2010 年法は、
  2010 年12月24日にメモリアルに公告され、     2011 年１月１日から施行されたが、      2012 年７月１日より   2002
  年法を完全に置き換えた。     2002 年法パートⅡに基づくＵＣＩについては、        2011 年１月１日より   2010 年法
  が法律上適用された。
   2010 年法は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する          2013 年７月 12日法（以下「   2013 年法」とい
  う。）により改正された。     2013 年法は、  2013 年７月 15日にメモリアルに公告され、同日付で施行され、
  近時、預託業務、報酬方針および制裁に関する         2014 年７月 23日付欧州議会および理事会通達      2014 ／91／
  ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ     Ｖ通達」という。）をルクセンブルグ法に適用する          2016 年５月 10日法により改
  正された。  2016 年５月 10日法は、  2016 年５月 12日にメモリアルに公告され、     2016 年６月１日付で施行さ
  れた。
   2010 年法の最後の改正は、    2018 年６月８日にメモリアルにおいて公告された証券金融取引の透明性に
  関する 2018 年６月６日法により行われた。
  1.3 　専門投資信託
   その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する             1991 年７月 19日法（以下「   1991 年
  法」という。）は、ルクセンブルグの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
  た。
   専門投資信託に関する    2007 年２月 13日法は、  2007 年２月 13日より 1991 年法を廃止し、これに取って代
  わった（以下、併せて「     2007 年法」という。）。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
  ない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
   2007 年法は、  2013 年法により改正された。改正済の      2007 年法は、  2013 年７月 15日にメモリアルに公告
  され、同日付で施行された。      2007 年法は、近時、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する
  2016 年７月 23日法（以下「   2016 年法」という。）により改正された。       2016 年法は、  2016 年７月 28日にメ
  モリアルに公告され、    2016 年８月１日付で施行された。
   ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
  提供される。ＳＩＦは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
  る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、監督義務がより緩やかであ
  る。このことは、いかなるプロモーターもＣＳＳＦの承認を得る必要がないという事実からも明らかで
  ある。適格投資家には機関投資家およびプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含
  まれる。
  1.4 　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
   リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する          2016 年７月 23日法は、  2013 年法および  2010 年法を
  改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
  う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、認可されたＡＩＦＭによって運用され、その
  受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。よって、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を
  必要とせず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。ＲＡＩＦ
            337/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  は、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上および税務上の特徴
  を併せて有する。
  ２．投資信託に関する    2010 年12月17日法（改正済）

  2.1. 　一般規定とその範囲
  2.1.1.  2010 年法は、５つのパートから構成されている。
   パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
   パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
   パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
   パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
   パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
   2010 年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
   ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
   分して取り扱っている。     2010 年法パートⅡに基づくＵＣＩは、      2013 年法に規定するＡＩＦとしての資
   格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、        2013 年法の範囲から除外されている。
  2.1.2. 　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、               2010 年法パートⅠに基
   づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）としての適
   格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証券を自由に
   販売することができる。
  2.1.3.  2010 年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
   ように定義している。
   －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または           2010 年法第 41条第１項に記載されるその他
    の流動性のある金融資産に投資すること、および         /またはリスク分散の原則に基づき運営すること
    を唯一の目的とするファンド、ならびに
   －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
    ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
    うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
  2.1.4.  2010 年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
   格性を有しないファンドを列挙している。
   ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
   ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
    調達するＵＣＩＴＳ
   ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
    うるＵＣＩＴＳ
   ｄ） 2010 年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
    不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
  2.1.5. 　上記ｄ）の分類は、    2003 年１月 22日付ＣＳＳＦ通達   03／88（2002 年法に関連して示達されたものだ
   が、 2010 年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
   ａ） 2002 年法第 41条第１項（現   2010 年法第 41条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
    券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の            20％以上を投資することができる
    投資方針を有する投資信託
   ｂ）純資産の   20％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
    託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
    証券に対する投資を意味する。
            338/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   ｃ）投資目的で純資産の     25％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
    託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
   ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                2002 年法のパート
    Ⅰ（現在は  2010 年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
  2.1.6.  2010 年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
   いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
   れについても同じである。
   投資信託には以下の形態がある。
   １）契約型投資信託（    fonds commun de placement  （FCP ）,common fund ）
   ２）投資法人（   investment  companies  ）、これは
    －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
    －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
   上記の種類の投資信託は、     2010 年法、 1915 年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
   の規定に従って設定されている。
  2.2. 　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
   以下に記載される特徴に加え、      2010 年法第９条、第   11条、第 23条、第 27条、第 28条、第 66条、第 91
  条、第 94条、第 96条、第 98条、第 99条および第  125 －１条は、特定の特性を規定しており、または、ＣＳ
  ＳＦ規則によって特定の追加要件が定められる可能性を規定している。
  （注）本書の日付において、この点に関して、ＣＳＳＦ規則は制定されていない。
  2.2.1. 　契約型投資信託
   契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および保管受託銀行の三要素から成り立ってい
   る。
   ファンドの概要
   ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、           2010 年法第 41条第１項に規定される譲渡性
   のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平等に
   利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないため、
   個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のもので
   あり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第          1134 条、第 1710 条、第 1779 条、第 1787 条および
   第1984 条、ただし、これらに限られない。）および        2010 年法に従っている。
   投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に同
   意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行ったこ
   とにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資家を
   「受益者」と称する。
   受益証券の発行の仕組み
   ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づいて
   継続的に発行される。
   管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券
   または受益権を証する確認書を発行し、交付する。
   受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定がある
   場合はこれに従い、また、     2010 年法第 12条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、          2010 年
   法第 11条第２項および第３項に基づいている。
   約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
   分配方針は約款の定めに従う。
   主な要件は以下のとおりである。
            339/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   －　ＦＣＰの純資産価額は最低      1,250,000  ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
    から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
    2,500,000  ユーロまで引き上げることができる。
   －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款に定められている範囲内で執行すること。
   －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度は計算されるこ
    と。また、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託の場合は、少なくとも１か月に１度
    は計算されること。しかしながら、ＣＳＳＦは、頻度の減少が受益者の利益を毀損しないことを
    条件として、ＵＣＩＴＳがこの頻度を１か月に１度に減らすことを許可することができ、また、
    適式かつ適正な請求により、パートⅡが適用されるその他の投資信託に対してもかかる減少を許
    可することができる。
   －　約款には以下の事項が記載されること。
   （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
   （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
   （ｃ）分配方針
   （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
    法
   （ｅ）公告に関する規定
   （ｆ）ＦＣＰの会計期間
   （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
   （ｈ）約款変更手続
   （ｉ）受益証券発行手続
   （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
    （注） 2010 年法パート  Iに基づく FCP に関し、管理会社は、状況により必要とされる例外的な場合、および受益者の利益を
     考慮した上で停止することが妥当であると認められる場合、受益証券の買戻しを一時的に停止することができる。
     いかなる場合も、純資産価額の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益
     となる場合、（特に、   FCP の業務および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合）、ＣＳ
     ＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
  2.2.1.1.  　投資制限
    ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、        2010 年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信
   託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
   Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、           2010 年法第 41条ないし第  52条に規定さ
    れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
    （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
     つ公開の他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、そ
     の純資産の  10％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制ある
     市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩＴＳの設立文
     書に規定されていなければならない。
    （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ      Ⅳ通達に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同通達第１条第２項
     第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国がＥＵ
     加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しな
     ければならない。
    －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度であると判断する
     監督に服すること、および監督機関間の協力が十分に確保されることが定められている
     法律に基づき認可されたものであること。。
    －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
     のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
            340/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ           Ⅳ通達の要件と同等であるこ
     と。
    －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
     うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
    －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
     他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の            10％超を投資しないこ
     と。
     その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、        2018 年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース       18／02
    で公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追加の基準
    を設けている。したがって、その他のＵＣＩは、以下の基準を遵守しなければならない。
    （ｉ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第１条第２項（ａ）に従い、非流動資産（商品お
     よび不動産など）に投資することを禁止される。
    （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第        50条第１項（ｅ）（ⅱ）に従い、ＵＣＩＴＳ通
     達の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短
     期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは足りな
     いものとする。
    （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ通達第             50条第１項（ｅ）（ⅳ）
     に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣＩの資産の               10％を
     超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務上遵守するだけで
     は足りないものとする。
    （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または           12か月以内に満期となり引きおろすこと
     ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有す
     るか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
     ルールに従っているものでなければならない。
    （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
     （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
     ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、以
     下の要件を充足しなければならない。
    －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
     載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
     記載される投資目的に従い投資されなければならない。
    －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
     リーに属する機関でなければならない。
    －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
     し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
     仕舞いが可能なものでなければならない。
     デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
    は、 2007 年８月２日付ＣＳＳＦ通達     07／308 を発布し、同通達は財務上のリスク、すなわち全
    体的エクスポージャー、カウンターパーティー・リスクおよび集中によるリスクについての
    リスク管理要件を列挙している。さらに、通達では、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されてい
    ないＵＣＩＴＳを区別しデリバティブ商品の各々の利用の違いを規定している。通達は、こ
    れに関連し、ＣＳＳＦに提供すべき最低限の情報についても概説している。
     デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
    は、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する             2011 年５月 30日付通達
    11／512 を発布した。通達は、特に     2010 年７月 28日および  2011 年４月 14日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭ
            341/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    Ａガイドラインならびに     2010 年12月22日付ＣＳＳＦ規則   10－４をもってリスク管理に係る法
    的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
    （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
     規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、            2010 年法第１条（すなわち
     上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商
     品は以下のものでなければならない。
    １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
     行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
     の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
    ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
     品
    ３）ＥＣ法が規定する基準に従った慎重な監督に服している発行体またはＥＣ法が規定する
     基準と少なくとも同程度の厳格さを有しているとＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服
     しかつこれを遵守する発行体により発行または保証される短期金融商品
    ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
     ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
     資家保護に服するものでなければならない。また、その発行体は、資本および準備金が
     少なくとも  10,000,000  ユーロあり、通達   2013 ／34／ＥＵに従い年次財務書類を公表する
     会社であるか、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グ
     ループのファイナンスに専従するもしくは銀行の与信ラインを享受する証券化目的の
     ビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
    （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
    （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
     産または不動産資産を取得することができる。
    （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
    （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
      況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
      ばならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立して
      評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定する詳
      細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、デリバ
      ティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、ＣＳＳ
      Ｆに定期的に報告しなければならない。かかる運用においてデリバティブ商品が使用
      される場合、かかる条件および制限は、        2010 年法に定められている規定に従うものと
      する。いかなる状況においても、かかる運用により、ＵＣＩＴＳが、ＵＣＩＴＳの約
      款または目論見書に定められている投資目的から逸脱することになってはならない。
     （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
      Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
      フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
     （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
      リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
      当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市場
      動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
      ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（          10）（ｅ）に規定する制限の
      範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対する
      そのエクスポージャーは、総額で以下の（        10）、（ 12）および（  13）に規定する投資
            342/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商品に投資
      する場合、当該商品は（     10）に規定する制限と合計する必要はない。
      譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の要
      件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
    （10）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
      の資産の  10％を超えて投資することができない。
      ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の        20％を超えて預金することができない。Ｕ
      ＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエクス
      ポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する信用機関の場合はその資産の
      10％、その他の場合は５％を超えてならない。
     （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
      する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の             40％を超過して
      はならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関との
      ＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
      上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、一つの機関につ
      いて、かかる機関が発行した譲渡性のある証券または短期金融商品、かかる機関への
      預金および／またはかかる機関と行ったＯＴＣデリバティブ取引において発生するエ
      クスポージャーの総額が、その純資産の        20％を超える投資を行ってはならない。
     （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
      国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡
      性のある証券または短期金融商品の場合は、        35％を上限とすることができる。
     （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所がＥＵ加盟国内にある信
      用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監
      督に服する一定の債券については、       25％を上限とすることができる。特に、これらの
      債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体の
      破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券に付
      随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
      ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券に
      投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の             80％を超過して
      はならない。
      ＣＳＳＦは、本（   10）に定める基準に適合した債券の発行に関する本（          10）（ｄ）
      の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（            10）（ｄ）の第１項に
      記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証券市場監督
      局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
     （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
      項に記載される   40％の制限の計算には含まれない。
      （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができな
      い。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投
      資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金ま
      たはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の            35％を超えてはならな
      い。
      通達 2013 ／34／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
      ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
      ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、
      その資産の  20％まで投資することができる。
            343/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    （11）以下の（  15）に記載される制限に反することなく、（        10）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
     の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式ま
     たは債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式お
     よび／または債券への投資については、        20％まで引き上げることができる。
    －　指数の構成が十分多様化していること
    －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
    －　指数は適切な方法で公表されていること
     この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
     場での例外的な市況により正当化される場合は、         35％に引き上げられる。この制限までの投
     資は、一発行体にのみ許される。
    （12）（ａ）（  10）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
      その資産の  100 ％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしくは
      複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡
      性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
      ＣＳＳＦは、（   10）および（  11）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者へ
      の保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該
      許可を付与する。
      これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければ
      ならないが、一銘柄が全額の     30％をこえることはできない。
     （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
      35％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公
      的国際機関につき説明しなければならない。
     （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
      かる許可に注意を促し、その純資産の       35％超を投資する予定または現に投資している
      証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明確な
      説明を記載しなければならない。
    （13）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
      証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券
      にその純資産の   20％を超えて投資することはできない。
      この投資制限の適用目的のため、      2010 年法第 181 条に定める複数のコンパートメント
      を有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コン
      パートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければならない。
     （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
      の30％を超えてはならない。
      ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
      合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（           10）記載の制限において
      合計する必要はない。
     （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
      または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社
      により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券
      に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかるその他
      のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を理由とし
      て、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
      その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資す
      るＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予定す
            344/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      るその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬の上
      限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴＳ自身な
      らびに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬
      の上限割合を記載しなければならない。
    （14）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
      ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運
      用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク
      面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記
      載しなければならない。
     （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
      ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（            11）に従って、株式
      または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その他の
      販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
     （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
      大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に
      おいて、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければな
      らない。
     （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
      的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよ
      び利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
    （15）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                 2010
      年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議決
      権付株式を取得してはならない。
     （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
      （ｉ）同一発行体の議決権のない株式の        10％
      （ⅱ）同一発行体の債務証券の      10％
      （ⅲ） 2010 年法第２条第２項の趣旨内の同一ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益
       証券の 25％
      （ⅳ）一発行体の短期金融商品の      10％
      上記（ⅱ）ないし（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
      合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
      きる。
     （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
      １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
       短期金融商品
      ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
      ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
       る証券および短期金融商品
      ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
       主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
       の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
       体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
       投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（          10）、（ 13）ならびに（   15）
       （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（              10）お
       よび（ 13）の制限を超過した場合は、（      16）が準用される。
            345/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
       当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
       理、 助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
       業務のみを行うものでなければならない。
    （16）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
      付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
      リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳには、
      認可を受けた日から６か月間は（       10）、（ 11）、（ 12）および（  13）は適用されな
      い。
     （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
      過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かか
      る状況の是正を優先的に行わなければならない。
     （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
      産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用お
      よび解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コンパー
      トメントは、（   10）、（ 11）および（  13）に記載されるリスク分散規定の適用上、個
      別の発行体とみなされる。
    （17）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れ
      をしてはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、
      外国通貨を取得することができる。
     （ｂ）（ａ）にかかわらず、
      １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の           10％まで借入れをすること
       ができる。
      ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
       するためのものである場合、その資産の        10％まで借入れをすることができる。こ
       の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の              15％を超
       過してはならない。
    （18）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
      行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人
      となってはならない。
     （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、（２）、（４）および
      （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一部
      払込済のものを取得することを妨げるものではない。
    （19）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、（２）、
     （４）および（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品
     について、空売りを行ってはならない。
    （20）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
     ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメン
     トのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィーダー・
     ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはならない。
     かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも          85％をマスターの受益証券に投資するも
     のとする。
     フィーダーは、   15％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
     い。
    －　 2010 年法第 41条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
            346/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    －　 2010 年法第 41条第１項ｇ）および第    42条第２項および第３項に従う金融デリバティブ商
     品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
    －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動産
     フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証券
     に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払販売
     手数料、転換手数料を一切請求されない。
     コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受益
     証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーおよび
     マスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年次報告
     書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計についての明細
     を記載するものとする。
     ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格を
     有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数料、ま
     たは後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
    （21）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
     条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「対象ファンド」という。）内の一
     または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証券を申し込み、
     取得し、および／または保有する場合がある。
    －　対象ファンドが、反対に、対象ファンドの投資先であるコンパートメントに投資するこ
     とはない。
    －　合計で対象ファンドの     10％を超える資産を、その他の対象ファンドの受益証券に投資す
     ることはできない。
    －　対象ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止される。
    －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、                 2010
     年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計算につ
     いて考慮されない。
    －　対象ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階と対象ファンドの段階の
     間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複はない。
     2010 年法に加えて、以下の法的文書もまた考慮されなければならない。
    －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ通達およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適格
     資産に関する   2007 年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、        2007 年３月 19日付ＥＵ通
     達2007 ／16／ＣＥ（以下「   2007 ／16通達」という。）を、ルクセンブルグにおいて実施
     する、 2002 年法の一定の定義に関する     2008 年２月８日付大公規則（以下「大公規則」と
     いう。）
    －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する           2008 年11月26日付ＣＳＳＦ通達
     08／380 により改正済である、    2008 年２月 19日に示達されたＣＳＳＦ通達      08／339 （以下
     「通達」という。）。
     通達は、  2002 年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に従って特定の金融
     商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラ
     インを考慮しなければならない旨を定めている。
    －　特定の証券貸付取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用すること
     のできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示し
     た、 2008 年６月４日に示達されたＣＳＳＦ通達       08／356 （通達 11／512 により改正済であ
     る。）
            347/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     通達は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。通達は、ＵＣ
     ＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために
     現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管すべきか定めている。通達
     は、 証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォリオ管理業務、償還義務およ
     びコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨に再度言及している。最
     後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
    －　 2008 年11月26日にＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣ
     ＥＳＲのガイドラインを規定する通達       08/380 （以下「通達   08/380 」という。）を示達し
     た。同通達は、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイド
     ラインであり、委員会によって通達       08/339 により公布された    2007 年３月付のＣＥＳ
     Ｒ/07-044 を取消し、これに取って代わった。
     この通達  08/380 は、効率的なポートフォリオ管理を目的とする技法および商品に関する、
     ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインの変更のみに
     焦点を当てたものである。この通達には、ＵＣＩＴＳ通達第           21条の規定に従わなくてはなら
     ないという要件は、特に、ＵＣＩＴＳが買戻条件付き売買契約または証券貸付を使用するこ
     とを許可された場合、かかる取引は、ＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを算定す
     るために配慮されなければならないことを含意していることが記載されている。
    －　 2011 年７月１日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する
     2010 年５月 19日付ＣＥＳＲガイドライン     10－049 （改定済）
    －　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社の間の契約の内
     容に関する通達   2009 ／65／ＥＣを実施する   2010 年７月１日付欧州委員会通達      2010 ／43／
     ＥＵを置換する   2010 年12月22日付ＣＳＳＦ規則   10－4
    －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定に関する
     通達 2009 ／65／ＥＣを実施する   2010 年７月１日付欧州委員会通達      2010 ／44／ＥＵを置換
     する 2010 年12月22日付ＣＳＳＦ規則   10－5
    －　他の欧州連合加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従
     うＵＣＩＴＳおよびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他の欧
     州連合加盟国のＵＣＩＴＳが踏むべき新たな通知手続に関連する            2011 年４月 15日付ＣＳ
     ＳＦ通達  11／509
    －　ＣＳＳＦ規則   10－4およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要な規
     制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならびにＣＳ
     ＳＦに対して連絡されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットの定義に関
     する 2011 年５月 30日ＣＳＳＦ通達   11／512 。ＣＳＳＦ通達   11/512 は、ＣＳＳＦ通達   18/698
     によって改正された。
    －　運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパート
     メントに関する   2012 年７月９日付ＣＳＳＦ通達     12／540
    －　投資信託に関する    2010 年12月17日法第 15章に服するルクセンブルグの管理会社の認可お
     よび設立ならびに投資信託に関する       2010 年12月17日法第 27条の趣旨内の管理会社を指定
     していない投資法人に関する     2012 年10月24日付ＣＳＳＦ通達   12／546
    －　告訴に関する裁判外の解決に関する        2013 年10月15日付のＣＳＳＦ規則    13-02 に関する詳細
     を定めた  2014 年6月27日付ＣＳＳＦ通達   14/589
    －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更が生じた場合における投資家保護に関する
     2014 年７月 22日付ＣＳＳＦ通達   14／591
    －　ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガイドライン             2014 ／937 （改定済）に
     言及する  2014 年９月 30日付ＣＳＳＦ通達   14／592 （同通達は、ＣＳＳＦ通達     13／559 によ
            348/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     り実施された、   2012 年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／          2012 ／832 ）に
     取って代わった。）
     この通達は、主に、ＵＣＩＴＳ、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
     ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付などの担保を利用するＵＣＩＴＳ、レポ
     および逆レポ契約を扱う。この点に関して、ＥＵ規則          2015 ／2365 も考慮しなければならな
     い。
    －　ヨーロッパのマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライ
     ン（ＣＥＳＲ   /10-049 ）のレビューに関する    ESMA の意見に関する   2014 年12月２日付のＣＳ
     ＳＦ通達  14/598
    －　税務情報の自動的交換および税務事項におけるマネーロンダリング防止の動向に関する
     2015 年３月 27日付ＣＳＳＦ通達   15／609
    －　管理委員会   /戦略に関する文書の調製、交付および協議の外部委託システムに関するリス
     ク管理に関する   2015 年４月 16日付のＣＳＳＦ通達    15/611
    －　ＣＳＳＦに対する新たな月次報告に関する         2015 年12月３日付ＣＳＳＦ通達    15／627
    －　休眠または不活動口座に関する       2015 年12月28日付ＣＳＳＦ通達   15/631 －　投資信託に関
     する 2010 年法パートⅠに服するＵＣＩＴＳの預託機関を務める信用機関およびその管理
     会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に適用される規定に関する
     2016 年10月11日付ＣＳＳＦ通達   16／644
    －　ルクセンブルグ法により規制される投資ファンド運用者の認可および規制に関する                 2018
     年８月 23日付ＣＳＳＦ通達   18/698
    （注） 2002 年法に関連して示達された上記のＣＳＳＦ通達および大公規則は、          2010 年法上でも引き続き適用される。
     上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施という文脈において、ルクセンブル
     グの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよ
     び全体的リスク状況への自己の寄与度を監視・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリバ
     ティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用しな
     ければならない。かかるリスク管理プロセスは、          2011 年５月 30日に出されたＣＳＳＦ通達
     11／512 （ＣＳＳＦ通達   18/698 により改正済みである。）、に基づき定められた要件を遵守す
     るものとし、当該通達は、リスク管理における主要な規制変更を示し、リスク管理ルールに
     関してＣＳＳＦよりさらに明確化しており、かつＣＳＳＦに対して連絡されるべきリスク管
     理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論
     見書は、遅くとも   2011 年12月31日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
    －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間を
     区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
    －　予想されるレバレッジ・レベル、ならびにそれより高いレバレッジ・レベルの可能性
     （ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについて）
    －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについての参照ポートフォリオに関す
     る情報
     また、ＣＳＳＦ通達    14／592 により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関する
     ＥＳＭＡガイドライン    2014 ／937 （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。
     当該ガイドラインの目的は、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                 Ｅ
     ＴＦに関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において
     金融デリバティブ取引を行う時および効率的なポートフォリオ管理を行う時に利用する一定
     の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
            349/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰに適用される投資制限に関して、              2010 年法パートⅡには、
    ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに該当しないＦＣＰ
    に適用される制限は、    2010 年法第 91条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって決定され得る。
    （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
    ただし、  2010 年法パートⅡに準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、           1991 年１月 21日付ＩＭ
    Ｌ通達 91／75およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関する通達            02／80において定め
    られている。
  2.2.1.2.  　管理会社
    パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルグに登記上の事務所を有し、
   2010 年法第 16章または第  15章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行われる。
    パートⅠファンドを管理する管理会社は、        2010 年法第 15章に定められる要件を遵守しなければな
   らない（以下を参照のこと。）。
    パートⅡファンドのみを管理する管理会社は、         2010 年法第 16章によって規制される。
  2.2.1.2.1  2010 年法第 16章
    同法第 125 －１条、第  125 －２条および第   126 条は、第  16章に基づき存続する管理会社が充足すべ
   き以下の要件を定めている。     2010 年法は、同法第   125 －１条に服する管理会社と同法第      125 －２条に
   従う管理会社とを区別している。
    （１） 2010 年法第 125 －１条に服する管理会社
     管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
     て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
     当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
     認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
     味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
     録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
     設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
     えられる修正は、ＣＳＳＦによりルクセンブルグの会社公告集            （Recueil  Electronique   des
     Sociétés  et des Associations   ）（以下「  ＲＥＳＡ」という。）において公告される。
     2010 年法第 125 －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
     以下の活動にのみ従事することができる。
    （ａ）通達  2011 ／61／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
    （ｂ）通達  2011 ／61／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
     投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投
     資法人について、   2010 年法第 89条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。か
     かる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人
     もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
     に、 2010 年法第 88－２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
    （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、              2013 年法第３条第２
     項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会社
     は、以下を行わなければならない。
     －自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
     －自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
     －ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引する主
      要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重要な集中
      的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
            350/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が            2010 年法第 88－２条第２
     項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が              2013 年法に従う
     ことを選択した場合、当該管理会社は、        2013 年法第２章に規定される手続に従い、       30暦日
     以内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。通達           2011 ／61／ＥＵに規定するＡＩ
     Ｆ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律により規制される
     場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）または（ｃ）に記載され
     る業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを遂行することを認可され
     ないものとする。管理会社自身の資産の管理事務については、付随的な性質のものに限定
     されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以外の活動に従事してはならない（た
     だし、自らの資産の運用は付随的に行うことができる）。当該投資信託の少なくとも一つ
     はルクセンブルグ法に準拠するＵＣＩでなければならない。
     当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しな
     ければならない。
     第16章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能のいく
     つかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この
     場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
     ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
     ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
     会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理されることを妨
     げてはならない。
     ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的にお
     いて認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にの
     み付与される。
     ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服している
     国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が確保されな
     ければならない。
     ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事前承
     認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
     ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
     本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を遂行
     する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の機能を引
     き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務および販売に係
     る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託
     することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければならない。
     ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
     ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
     会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資本を有する
     投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げてはならない。
     ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
     ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財
     務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、             125,000 ユーロの
     最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、ＣＳＳＦ規則により最大
     で625,000 ユーロまで引き上げることができる。
     （注）：現在はかかる規則は存在しない。
            351/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ｂ）ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
     れ、管理会社の利益のために投資される。
     ｃ） 2010 年法第 129 条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充た
     し、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなければなら
     ない。
     ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
     らない。ＣＳＳＦは、管理会社が適用法（特に、自己資金に関する要件に関する法）に
     より課された健全性要件を遵守することを約束する受益者に関連するスポンサーシッ
     プ・レターを要求することができる。
     ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
     完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否か
     につき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
     らない。
     管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
     当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
     ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
     的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
     ととなる。
     ＣＳＳＦは、以下の場合、第     16章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
     る。
     ａ）管理会社が   12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、また
     は６か月を超えて第    16章に定められる活動を中止する場合。
     ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
     ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
     ｄ） 2010 年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
     ｅ） 2010 年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
     管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
     管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部と
     はならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
    （２） 2010 年法第 125 －２条に服する管理会社
     2010 年法第 88－２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
     た管理会社として、通達     2011 ／61／ＥＵに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、          2010 年
     法第 125 －2条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が           2013 年法第３条第２項
     に規定される閾値の１つを上回った場合、        2013 年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
     て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
     当該管理会社は、   2013 年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
     される活動にのみ従事できる。
     自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
     れる範囲で、   2013 年法により規定されるすべての規則に従う。
     2010 年法第 16章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての
     適切な経験を有する、一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
     承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。                2010 年
     法第 104 条が適用される（下記    2.2.1.2.2.  の（ 17）および（  18）を参照のこと。）。
  2.2.1.2.2   2010 年法第 15章
            352/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    同法第 101 条ないし第  124 条は、第  15章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
    び要件を定めている。
    Ａ．業務を行うための条件
    （１）第  15章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。管理会
     社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
     れた共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会
     社の資本は、記名株式でなければならない。        1915 年法の規定は、   2010 年法が適用除外を認め
     ない限り、  2010 年法第 15章に服する管理会社に対し適用される。
     認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
     味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
     録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
     設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
     えられる修正は、ＣＳＳＦによりＲＣＳにおいて公告される。
    （２）管理会社は、通達     2009 ／65／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
     てはならない。ただし、通達に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
     管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、通達                2009 ／
     65／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
     ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、       2010 年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙さ
     れているものではない。
     （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
    （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
     （ａ）投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う投資ポートフォリオの管理（年
     金基金が保有するものも含む）
     （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する          1993 年４月５日法（改正済）の付属書類
     ⅡセクションＢに記載されている一または複数の金融商品に関する投資顧問業務および
     ＵＣＩの受益証券に関する保管および管理事務業務
     管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可さ
     れることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
    （４）上記（２）からの一部修正として、通達         2011 ／61／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
     て任命され、ルクセンブルグに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第              15章に基づき認可を
     受けた管理会社はまた、     2013 年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる
     事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本
     項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
     または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを条
     件とする。関連する管理会社は、      2013 年法別紙Ⅰに記載される活動および       2010 年法第 101 条に
     基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運用する
     ＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の受領およ
     び伝達を構成する    2013 年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともできる。本
     （４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用される範囲
     で、 2013 年法により規定されるすべての規則に従う。
    （５）金融セクターに関する      1993 年４月５日法（改正済）第１－１条、第        37－１条および第   37－
     ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
     上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および金融機関
     の資本の十分性に関するＥＵ規則      575 ／2013 の規定および金融機関の業務および金融機関およ
            353/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     び投資会社の慎重な監督へのアクセスに関する         2006 年６月 26日付欧州議会および理事会通達
     2013/36/  ＥＵを施行するルクセンブルグの規則を遵守しなければならない。
    （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
     管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象と
     ならない。
    （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
     （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも            125,000 ユーロなければなら
     ない。
     －　管理会社のポートフォリオが      250,000,000  ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
      本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが             250,000,000
      ユーロを超える額について、かかる額の        0.02 ％とする。当初資本金と追加額の合計
      は10,000,000  ユーロを超過しない。
     －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
      （ｉ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
       ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
      （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
      （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
       ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
     －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則               575 ／
      2013 第92条ないし第  95条に規定される金額を下回ってはならない。
      管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、
     当該自己資本の追加額の     50％を限度にのみ追加することができる。信用機関または保険
     機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＣ法の規定と同等に慎重と判断する規定に服す
     る非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
     （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
     れ、管理会社の利益のために投資される。
     （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
     理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これらの
     者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会社の
     事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければならな
     い。
     （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
     ければならない。
     （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルグに所在しなければならない。
     （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                 2010
     年法第 129 条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
     い。
    （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
     ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
     ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
    が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督
    機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
     ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な
    情報の提供を継続的に求める。
            354/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
     かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
     らない。
    （10）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
     当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
    Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的
    に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うことと
    なる。
    （11）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第             15章に従い、当該管理
     会社に付与した認可を取り消すことができる。
     （ａ） 12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
     上活動を中止する場合。
     （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
     （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
     （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、通達
     2013 ／36／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する         1993 年４月５日法（改正済）
     に適合しない場合。
     （ｅ） 2010 年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
     （ｆ） 2010 年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
    （12）管理会社が、（   2010 年法第 116 条に従い）集合的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
     ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加盟
     国の監督当局と協議する。
    （13）ＣＳＳＦは、一定の適格参加権を有する株主またはメンバー（直接か間接か、自然人か法
     人かを問わない。）の身元情報またはかかる参加の金額が提供されるまで、管理会社の業務
     を行うための認可を付与しない。管理会社への参加資格は、上記金融セクターに関する                 1993
     年４月５日法（改正済）第     18条の規定と同様の規定に服する。
     ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバー
    の適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
     以下に該当する管理会社の認可については、事前に、関係する他の加盟国の管轄官庁と協
    議しなければならない。
     （ａ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
     社の子会社
     （ｂ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
     社の親会社の子会社、または
     （ｃ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
     社を管理している自然人または法人と同一の自然人または法人によって管理されている
     管理会社
    （14）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
     有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
    （15）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
    （16）1915 年法および同法第   900 条の３により定められる監督監査人の規定は、         2010 年法第 15章に
     従い、管理会社に対しては適用されない。
    （17）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
     査報告書の内容について範囲を定めることができる。
            355/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    （18）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
     会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
     が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければなら
     ない。
    －　 2010 年法または  2010 年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
    －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の継
     続的な機能を阻害する場合
    －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
     承認された法定監査人はまた、（       16）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
    て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係を
    有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な関係
    を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（              16）に列挙した基
    準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告する義務
    を有する。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはそ
    の他の書類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資
    産・負債を正確に記載していないと認識した場合には、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する
    義務を負う。
     承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは
    知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または証明を提供しなけれ
    ばならない。
     承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の開
    示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構成せ
    ず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
     ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計に関する監査報
    告書の内容について範囲を定めることができる。
     ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数の
    特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用負担
    において行われる。
   Ｂ．ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
    （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
     管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態が
     生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態
     を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
    管理会社に関する慎重な監督は、管理会社が        2010 年法第１条において定義されている支店を
     設立しているか、または他の加盟国において業務を提供しているかにかかわらず、投資先の
     加盟国の機関に責任を課すＵＣＩＴＳ通達の規定を毀損することなく、ＣＳＳＦの責任であ
     る。
    管理会社の適格ポジションは、金融セクターに関する          1993 年４月５日法（改正済）第     18条に
     おいて投資会社に関し定められている規則と同一の規則に服する。
    2010 年法の趣旨上、金融セクターに関する       1993 年４月５日法（改正済）第     18条に記載されて
     いる「会社  /投資会社」という用語は、「管理会社」と解釈されるものとする。
    （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性質に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
     すべき健全性規制の強化にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ           Ⅳ通達に従い、以下を義務づけ
     られる。
            356/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
     適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定によ
     る投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少な
     くとも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日
     時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩＴＳの資
     産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するものとする。
     （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
     害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、
     構成されなければならない。
    （３） 2.2.1.2.2.  のＡ .（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
     る各管理会社は、
     （ｉ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
     を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
     （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する          1993 年４月５日法（改正済）に基づく投
     資家補償スキームに関する通達      97／９／ＥＣを施行する    2000 年７月 27日法の規定に服す
     る。
    （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
     能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべてに
     適合しなければならない。
    ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳ
     所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
    ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、
     管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理されるこ
     とを妨げてはならない。
    ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得て
     いるかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託
     は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
    ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦおよ
     び当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
    ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相反
     するその他の者に付与してはならない。
    ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督すること
     ができる方策が存在しなければならない。
    ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的指
     示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができる
     ものでなければならない。
    ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と能
     力を有する者でなければならない。
    ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
      管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことによ
     り影響を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託を
     してはならない。
    （５）事業活動の遂行に際し、      2010 年法第 15章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
     にあたり、以下を行う。
            357/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
     実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
     （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
     量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
     （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
     い。
     （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
     正に取り扱われるよう確保しなければならない。
     （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
     益および市場の誠実性を促進しなければならない。          2010 年法は、管理会社が以下のすべ
     てを満たす報酬に関する方針および実務を策定しなければならない旨を定めている。
    －　ＵＣＩＴＳの健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであること。
    －　該当するＵＣＩＴＳのリスク特性または該当するＵＣＩＴＳについて規定するファン
     ド・ルールと矛盾するリスク・テーキングを奨励しないものであること。
    －　ＵＣＩＴＳの最善の利益に適うよう行為するＵＣＩＴＳ運用者の義務の遵守を阻害しな
     いものであること。
    報酬に関する方針および実務は、経営幹部、リスク・テーカー、コントロール・ファンクショ
    ンおよび経営幹部の報酬区分に該当する報酬総額を受け取る従業員およびその専門的業務が管理
    会社またはかかる者が管理するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼすリスク・テーカー
    を含むスタッフに適用される。
    （６）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
     他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使に
     規制がないことを確保するため、      2010 年法第 53条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および
     取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または
     公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
     管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供する
    ことができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
    （７）管理会社は、金融セクターに関する        1993 年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
     専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場
     合、当該管理会社は、    2010 年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに
     関する 1993 年４月５日法（改正済）第     37－８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の
     規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第              37－８条における
     「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
   Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
    （１）ＵＣＩＴＳ    Ⅳ通達に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設
     置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことが
     できる。  2010 年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めてい
     る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による資
     本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さない。
     上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルグにおいて設定されたＵＣＩＴＳ
    は、ＵＣＩＴＳ   Ⅳ通達第  16条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することができ、
    またはＵＣＩＴＳ    Ⅳ通達に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由
    に管理されることができる。
            358/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    （２） 2010 年法第 15章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
     き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。              2010 年法はかかる活
     動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
    管理会社に関して適用される規制は、       2012 年10月24日付ＣＳＳＦ通達   12／546 （以下「通達」
    という。）によりさらに処理される。かかる通達は、          2010 年法第 15章に従う、ルクセンブルグ
    法に基づく全ルクセンブルグ籍管理会社ならびに         2010 年法第 27条および  2010 年７月１日付欧州
    委員会通達  2010 ／43／ＥＵを置換するＣＳＳＦ規制      10－４に規定する管理会社を指定していな
    い全投資法人に適用ある、ＣＳＳＦ通達        03／108 および 05／185 に取って代わることをその目的
    とする。同通達は、管理会社および自己管理投資法人（以下「ＳＩＡＧ」という。）の認可の
    取得ならびに維持に係る条件が単一の文書に集約されることを目的として、ＣＳＳＦ通達                 11／
    508 を組み入れている。さらに、当該通達は、認可に係る特定条件（特に、自己の資金の再利
    用、経営体、中央管理事務に関する取決めおよび委任規則に関するものを含む。）に関して追
    加的な説明を提示している。
    また通達の規定により、業務プログラムをＣＳＳＦに提出することが必要であり、同通達
    は、業務プログラムに含まれるべき情報の種類を一般的に規定している。
    通達はさらに、人的資源について、管理会社は原則として職務を達成し、委託した業務を監
    督するために必要な技能、知識および専門性を有するルクセンブルグの職員を雇用しなければ
    ならないと明記している。ただし、通達の規定により、特例として、職員は他の機関から派遣
    または提供されることが可能である。
    管理会社の業務を遂行する者について、通達では、少なくとも業務を遂行する者を２名と
    し、かかる２名はルクセンブルグを本拠としなければならないと規定している。また、かかる
    ２名のいずれも、管理会社が管理会社を務めるＵＣＩＴＳの預託機関の従業員であってはなら
    ないと規定されている。２名は、業務契約により管理会社の従業員になるかまたは管理会社と
    関連性を有することができる。業務を遂行する者は、管理されるＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに必
    要な高い評価および専門的な実績において条件を満たさなければならない。また、通達は業務
    を遂行する者が管理委員会を構成することを規定している。
    管理会社は、配分された責務を果たすために必要な技能、知識および専門性を有する人材を
    雇用し、特定の配置のもとに、第三者により実施される活動を効果的に監視するために必要な
    資質および専門性を維持しなければならない。
    管理会社の職員は、原則として同社により雇用されるが、ＣＳＳＦは、管理会社と同じグ
    ループに属する企業または第三者企業によりメンバーが派遣されまたは対応可能であることに
    同意することができる。管理会社は、多くの職務の遂行責任者である職員が、常に特定の職務
    を着実に、誠実に、専門的に遂行する立場にあることを保証する。
    さらに、通達では、管理会社がその機能の一部の委任を認められるため充足するべき条件を
    詳細に記載している。その中心となるのは、管理会社の職員および特に業務遂行の責任を負う
    者が、管理会社から機能を委任された者を監視することができるように用意されるべきシステ
    ムおよび取決めである。これについて、通達はまた、かかる業務を遂行する者が、機能の委任
    先が実行する業務を監督するため受領するべき報告書の種類を指示している。さらに、管理会
    社の業務を遂行する者は常にＵＣＩＴＳに関する会計書類をリアルタイムでまたは簡易な請求
    手続で入手できなければならないとも規定している。
    通達では、投資運用機能を預託機関に委託することができないと規定している。通達は、法
    律と同様に、ＥＵ非加盟国の企業が当該ＥＵ非加盟国において慎重な監督に服している場合に
    のみ、投資運用機能をかかる企業に委託することができると重ねて規定している。
    2018 年８月 23日にＣＳＳＦは、（ⅰ）ルクセンブルグのファンドの管理会社の認可手続きお
    よび設立ならびに（ⅱ）マネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に対抗するために
            359/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ファンドの管理会社および名義書換代行会社の両者に適用される特定の要件に関する通達
    18/698 を示達した。
    ＣＳＳＦの目的は、ＵＣＩＴＳの管理会社およびオルタナティブ投資ファンド運用者の両者
    に関連するあらゆる資産関連事項を一つの文書に記載することであった。現在までは、管理会
    社の資産に関するＣＳＳＦの規制上の実務については、           2012 年10月24日付通達  12/546 に記載さ
    れており、当初は、ＵＣＩＴＳの管理会社のみを対象としていた。
  2.2.1.3.  　保管受託銀行
    ＣＳＳＦにより承認された約款に定められる保管受託銀行は、約款およびＦＣＰのために行為す
   る管理会社との間で締結する保管受託契約に従い、保管受託銀行またはその指定する者がＦＣＰの
   有するすべての証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法の規定により、
   契約上の規定は保管受託契約に盛り込まれなければならない。保管受託銀行は、ＦＣＰの資産の
   日々の管理に関するすべての業務を行う。
    保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならない。
   －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
    律および約款に従って執行されるようにすること。
   －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること（ＵＣＩＴＳに関しての
    み）。
   －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
   －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
   －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
    ＵＣＩＴＳ  Ⅴ通達（以下に定義される。）により、預託機関は、預託機関または保管される金融
   商品の保管を委託した第三者による紛失について、ファンドおよび受益者に対し責任を負うものと
   する。保管された金融商品を紛失した場合、預託機関は、不当に遅延することなく、ファンドまた
   はファンドに代わって行為する管理会社に対し同一タイプの金融商品または同等の金額を返還する
   ものとする。保管受託会社は、紛失が、預託機関が合理的にコントロールすることのできない外部
   の事象により生じたものであること、保管受託会社が紛失しないためのあらゆる合理的努力を尽く
   したにもかかわらず、かかる結果を回避することができなかったことを証明することができる場合
   は、責任を負わないものとする。
    預託機関は、また、適用規制に対する自身の義務を適正に履行することを自身の過失により、も
   しくは故意に怠った場合、ファンドおよびファンドの受益者に対し、かかる者が被ったその他のす
   べての損失について責任を負うものとする。
    受益者に対する預託機関の債務は、直接的に、または受益者に対する補償の重複もしくは受益者
   に対する不平等な措置にならないことを条件に間接的に管理会社を介して履行されることができ
   る。
    預託機関の債務は、預託機関が保管している資産のすべてもしくは一部を副預託機関に委託した
   という事実により影響を受けることはない。
    預託機関は、その登記上の事務所をルクセンブルグに置くか、または外国会社のルクセンブルグ
   支店でなければならない。後者の場合において、預託機関がＵＣＩＴＳである場合、その登記上の
   事務所は、他の加盟国に所在していなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                 1993 年
   ４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める金融機関でなければならない。
    預託機関の取締役および業務を遂行する者は、十分良好な評価および十分な経験ならびに該当す
   るＵＣＩＴＳに関する経験を有していなければならない。このため、取締役およびそのすべての後
   任の身元情報はＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。
            360/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    預託機関は、要請があった場合、預託機関がその債務の履行において得たもので、コモン・ファ
   ンドが 2010 年12月17日法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報
   を、ＣＳＳＦに対し提供するよう求められる。
    預託機能に関して、ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する通達
   2009/65/EC  を改正する欧州議会および理事会通達が示達されることを予想し、ＣＳＳＦは、               2014 年
   ７月 11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関として行為するルクセンブルグの金融機関に適用される規定を
   明確にすることを目的とする通達      14/587 （以下「通達   14/587 」という。）を公表した。原則に基づ
   くアプローチを変更し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機能について定める、より詳細な規則を制
   定した。通達   14/587 により、通達   91/75 のE章は、ＵＣＩＴＳには適用されなくなるが、ＡＩＦＭＤ
   の範囲に該当しないすべてのファンドに引き続き適用される。現在、ＵＣＩＴＳの預託機関として
   行為しているルクセンブルグの金融機関は、その業務の仕組みをＣＳＳＦの新たな要件に適合しな
   くてはならなかった。
    2014 年７月 23日に、欧州理事会は、    2016 年３月 18日までに加盟国によって施行されなければなら
   ないことになっていたＵＣＩＴＳ       Ⅴ通達の最終版を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ         Ⅴ通達は、ＵＣ
   ＩＴＳの預託機関の機能および義務を明確にしており、過度なリスク・テーキングを制限するため
   の管理会社の報酬に関する方針のパラメーターを定めており、また、国の規定の違反に関する行政
   上の制裁の最低基準の調整について定めている。
    ＵＣＩＴＳ  Ⅴ レベル２措置が   2015 年12月17日に公表された（効力発生日は、       2016 年10月13
   日）。
    2016 年５月 10日に、ルクセンブルグの立法機関は、       2010 年12月17日法およびＡＩＦＭ法を改正す
   ることによりＵＣＩＴＳ通達をルクセンブルグ法に置き換える法律を採択した。
    2016 年10月11日に、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳのために保管受託銀行として行為するルクセンブル
   グの金融機関およびルクセンブルグのすべてのＵＣＩＴＳならびにＵＣＩＴＳのために行為する管
   理会社に対する通達    16/644 を公表した。この新たな通達は、ＵＣＩＴＳ         Ⅴ レベル２措置と矛盾し
   ていた通達  14/587 の規定を廃止し、   2010 年12月17日法およびＵＣＩＴＳ    Ⅴ レベル２措置に定めら
   れていた預託機関に関する規則を明確にした。特に、同通達は、チェーン・オブ・カストディ（証
   拠保全）および特定の状況（ＵＣＩＴＳがデリバティブ（金融派生商品）に投資する、担保を受け
   取るなどの場合）に関する組織としての要件を明確にするものであった。
   Ａ）保管受託銀行は、パートⅠファンドの資格を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなければ
    ならない。
   －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
    律および約款に従って執行されるようにすること。
   －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること。
   －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
   －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
   －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
    管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、               2010 年法第 17条、
   第18条、第 18条の２ならびに第   19条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または
   行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を制限する
   書面契約を管理会社と締結しなければならない。
    保管受託銀行は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとする。
    保管受託銀行のＦＣＰの受益者に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
   し、管理会社が受益者からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、か
   かる受益者は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
            361/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    保管受託銀行は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、保管受託銀行または              2010 年法第 18条第４
   項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うもの
   とする。
    保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
   を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。保管受託
   銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自
   らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わないもの
   とする。
    保管受託銀行は、ＦＣＰおよび受益者に対し、         2010 年法に基づく自らの義務の適切な履行に関す
   る保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失
   についても責任を負う。
    上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
    ＵＣＩＴＳ  Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
   より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上
    の規定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（                ⅱ）保管、
   （ⅲ）デューディリジェンス、（      ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。Ｓ
   ＩＣＡＶはまた、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益
   のみに一致する、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付
   けられる。保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルグ
   支店でなければならない。保管受託銀行がパートⅠファンドの預託機関である場合は、その登録事
   務所は他のＥＵ加盟国に所在するものでなければならない。保管受託銀行は、金融セクターに関す
   る1993 年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める信用機関でなければならない。
    保管受託銀行の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を
   有していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後継者の身元情報はＣＳＳＦ
   に直ちに報告されなければならない。
    「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預託
   機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
    預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり得たもので、ＦＣＰが                 2010
   年法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
   供するよう求められる。
    ＣＳＳＦは、   2016 年10月11日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの信用機関に適
   用される規定を明確化することを目的とした新たな通達（通達            16／664 ）を出した。原則に基づいた
   アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的か
   つ詳細な規則を発布した。
   Ｂ）パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰについては、以下のとおりである。
    2010 年法は、  2013 年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、            2013 年法第３条
   に規定される一部修正により利益を受けかつかかる修正を利用するＡＩＦＭが管理するＦＣＰとを
   区別している。
    ＦＣＰ（パートⅡファンド）に関しては、ＵＣＩの資産は、           2010 年法第 88－３条の規定に従い、
   一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
    ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、      2010 年法パート  Ⅱファンドの預託機関に適用される。（公布およ
   び公表される必要があるが）      2018 年２月６日に法案第    7024 号が採択されたことにより、ＵＣＩＴＳ
   の保管受託体制の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に対しても販売される               2010 年法パート  Ⅱ
   ファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての            2010 年法パート  Ⅱファンドの預託機
            362/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（         2016 年５月に  2010 年法が改正される前と同様であ
   る。）。
  2.2.1.4.  　関係法人
   （ｉ）投資運用会社・投資顧問会社
     多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
    約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
    内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
    投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
     管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記           2.2.1.2.2  のＢ .（４）に従う。
   （ⅱ）販売会社および販売代理人
     管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
    会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
    し、その義務はない。）。
     現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
    切な記載および開示がなければならない。
  2.2.2. 　会社型投資信託
   会社型の投資信託は、これまでは       1915 年法に基づき、通常、公開有限責任会社（         sociétés
   anonymes  ）として設立されてきた。
   公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
   この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額を有し、株主は、一定の株主カテ
   ゴリーまたは１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合について記載される定款に記載される議決
   権の制限に服し、１株につき株主総会における１議決権を付与される。              1915 年８月 10日法は、また、
   公開有限責任会社が議決権のない株式を発行する可能性、または複数の議決権を有する株式を発行す
   る可能性について定めている。
   会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、資
   本金は、取締役会によって、株主が承認し、定款に記載された金額まで引き上げられることができ
   る。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従い、１度に行
   うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発行差金（プレミア
   ム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回ることはできない。ま
   た、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった授権資本部分については、
   株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権毎に行う特定の決議により放棄
   することのできる優先的新株引受権を有する。
   ただし、上記の特徴は、     2010 年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
   い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
   については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
  2.2.2.1.  　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
    2010 年法に従い変動資本を有する投資法人（        société  d'investissement    àcapital  variable  。以
   下「ＳＩＣＡＶ」という。）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
    ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
   株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
   した定款を有する公開有限責任会社（       société  anonyme ）として定義されている。
    ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特別な形態であるため、           1915 年８月 10日法の規定は、   2010 年
   12月17日法が委任を受けていない範囲でのみ適用される。
    ＳＩＣＡＶの定款およびその変更は、出席当事者の決定により、フランス語、ドイツ語または英
   語で記載される特別な公正証書で記録される。フランス革命歴            11年プレーリアル   24の法令（  Decree
            363/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   of 24 Prairial,  year XI）の規定を一部修正し、かかる証書が英語で記載された場合は、かかる証
   書が登録機関に提出される際、かかる証書の公用語の訳文が添付されなければならないという義務
   は、 適用されない。かかる義務は、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録またはＳＩＣＡＶの合併案に関
   する集会の議事録を記録した公正証書を含む公正証書の形式で記録されなければならないその他の
   証書にも適用されない。
    1915 年８月 10日を一部修正し、ＳＩＣＡＶは、年次総会の招集通知と同時に年次決算書、独立監
   査人の報告書、運用報告書および監督委員会による登録株主に対するコメント（該当する場合）を
   送付することを義務付けられていない。招集通知には、株主に対してかかる文書が提供される場所
   およびその実務的手配に関する記載がなされており、また、各株主が、年次決算書、独立監査人の
   報告書、運用報告書および監督委員会によるコメント（該当する場合）が送付されるよう要求する
   ことができる旨が記載されている。
    株主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数は、総会の５日前（以下「基準日」とい
   う。）の  24時（ルクセンブルグ時間）に発行済みの株式に従って決定される旨が記載される。総会
   に出席し、自身の株式に付されている議決権を行使する株主の権利は、基準日において当該株主に
   よって保有されている株式に従って決定される。
    ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。

    株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
   行され、また買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の
   発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株の発行の場合、新
   株引受権は、定款にかかる権利が明示的に定められていない限り、既存の株主によって請求される
   ことはできない。
    2010 年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
   －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては              30万ユーロを下回ってはな
    らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
    以内に 1,250,000  ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、              60
    万ユーロおよび   250 万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
    かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
   －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
    のないことを条件とすること。
   －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
    と。
   －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
   －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
    され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
    場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
    ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
    ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
   －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
    を発行しないこと。
   －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
    および方法を特定すること。
   －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
    を特定すること。
            364/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
    最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
    ンドについては最低１か月に１回とする。）。
   －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
   －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
  2.2.2.2.  　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
    過去においては、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
   人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
   用いられてきた。
    しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
   定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
   この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
   額を超えることができない。
    最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
   株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
    ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
   れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
   る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
    ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
   く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
   ものとして取扱われ、再販売することもできる。
    オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
   従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
   後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
   てルクセンブルグの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
   所の公記録保管庁に届出られなければならない。
   （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
  2.2.2.3.  　投資制限
    上記 2.2.1.1.  記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
   される。
  2.2.2.4.  　保管受託銀行
    会社型投資法人の資産の保管は、保管受託銀行に委託されなければならない。
    保管受託銀行の業務は以下のとおりである。
   －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
    従って執行されるようにすること。
   －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
   －　ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶのために行為する管理会社の指示を実行すること（ただし、かか
    る指示が法律またはＳＩＣＡＶの定款と相反するはこの限りではない。）。
   －　ＳＩＣＡＶの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
   －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
    ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
   国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が         2010 年法第 33条第１項、第２項および第３項、前項
   ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
   めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
            365/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとす
   る。
    保管受託銀行のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
   し、管理会社が株主からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、かか
   る株主は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
    保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、保管受託銀行または                2010 年法第 34
   条第３項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負
   うものとする。
    保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
   を、不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。保管
   受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなっ
   た自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない
   ものとする。
    保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、         2010 年法に基づく自らの義務の適切な履行に関
   する保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび株主が被ったその他すべての
   損失についても責任を負う。
    上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
    ＵＣＩＴＳ  Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
   より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
   められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（              ⅱ）保管、（  ⅲ）デュー
   ディリジェンス、（    ⅳ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。ＳＩＣＡＶはま
   た、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致す
   る、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
    2013 年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭにより管理されるＳＩＣＡＶの場合には、特別規定
   が適用される（   2010 年法第 95条を参照のこと。）。
    預託機関としての任務を履行する際、預託機関は、受益者の利益のためのみに行為しなければな
   らない。
  2.2.2.5.  　関係法人
   投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
    上記 2.2.1.4.  「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
   および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
  2.2.2.6.  　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
    以下の要件は、   2010 年法第 27条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
   他の形態の会社型投資信託にも適用される。
   （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ      Ⅳ通達に従い認可された管理会社を指定しない場合
    －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
     らない。
    －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
     する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
     する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
     い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
     ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
     を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
    －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
     ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
            366/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
    が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
    能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
    ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
    記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
    つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
    い。
    ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
    当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
    Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
    に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
    る。
    ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
    た認可を取り消すことができる。
    （ａ） 12か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
     動を中止する場合。
    （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
    （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
    （ｄ） 2010 年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
     た場合。
    （ｅ） 2010 年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
   （２）上記  2.2.1.2.2.  の（ 21）および（  22）に定める規定は、通達     2009 ／65／ＥＣに従い認可され
    た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと
    読み替える。
    ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第
    三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
   （３）通達  2009 ／65／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、             2012 年10月
    24日付ＣＳＳＦ通達   12／546 に基づいて、   2010 年法第 15章に従い、  2010 年法第 27条の規定する意
    味において、管理会社を指定していない投資法人およびルクセンブルグの管理会社の認可およ
    び組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
    特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および会
    計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム（特
    に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有また
    は運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各取引がそ
    の源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であること、な
    らびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されて
    いることを確保するものとする。
  2.3. 　ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加の法規定
   1983 年より前においては、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、
  政府に投資信託を監督する権限を与えた法律に基づくものであり、これらの大公規則は法律と同じ拘束
  力を持っていた。また、政府および銀行監督官の通達により、投資信託に関する開示、財務状況報告お
  よび運営の監督に関して既存の法律の解釈が積み重ねられ、制限規定がおかれ、また、行政指導がなさ
  れてきた。
   これら一連の大公規則および政府通達は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
            367/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   以上の状況は、投資信託に関する      1983 年８月 25日法施行後変化した。その後     1983 年法は廃止され、投
  資信託に関する   1988 年３月 30日法が施行された。    2003 年１月１日には投資信託に関する      2002 年法が施行
  され、 2002 年法は 2007 年２月 13日に 1988 年３月 30日法を完全に廃止した。
   2011 年１月１日付で、投資信託に関する       2010 年法が施行されたが、    2012 年７月１日より   2002 年法を完
  全に置き換えた。
  2.3.1. 　設立に関する法律および法令
  2.3.1.1.  1915 年法
    1915 年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
   （2010 年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
   （société  anonyme ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
   戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
    以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
   度適用される。
  2.3.1.1.1.  　会社設立の要件（    1915 年法第 420 条の１）
    最低１名の株主が存在すること。
    公開有限責任会社の資本金の最低額は       30,000.00  ユーロ相当額である。
  2.3.1.1.2.  　定款の必要的記載事項（     1915 年法第 420 条の 15）
    定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
    （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
     たは法人の身元
    （ⅱ）会社の形態および名称
    （ⅲ）登録事務所の所在地
    （ⅳ）会社の目的
    （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
    （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
    （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
    （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
    （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
     （注） 1915 年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
      る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
    （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
   （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
     載
   （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
     る者の権限の記載
   （ⅹⅲ）会社の存続期間
   （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
     よび報酬（その種類を問わない。）の見積
  2.3.1.1.3.  　公募により設立される会社に対する追加要件（         1915 年法第 420 条の 17）
    会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
    （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
    （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
     集されること
  2.3.1.1.4.  　発起人および取締役の責任（      1915 年法第 420 条の 19および第  420 条の 23）
            368/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                25％に達
    しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
    理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
    定めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
  2.3.1.2.  2010 年法
    投資信託に関する   2010 年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
   びにルクセンブルグの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
  2.3.1.2.1.  　設定および設立のための要件
    上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
  2.3.1.2.2.  　定款の必要的記載事項
    この点に関する主要な要件は上記      2.3.1.1.2.  に記載されている。
  2.3.1.3.  　ルクセンブルグにおける投資信託の認可・登録
    2010 年法第 129 条および第  130 条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録
   に関する要件を規定している。
   （ｉ）次の投資信託はルクセンブルグのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
    －　 2010 年法第２条および第    87条に服するルクセンブルグの投資信託は、認可を受けること。
    －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
     よび他のＥＵ加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象
     とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）でないものについては、その証券がルク
     センブルグ大公国内またはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される
     場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
     かかる認可は、   2013 年法第 58条第５項に従うことを条件として、ルクセンブルグのプロの
     投資家に対する外国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売が、ルクセンブルグで設立され
     たＡＩＦＭにより行われる場合において        2013 年法第６章および第７章の規定に従って行わ
     れる場合、または別の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦＭにより行われる場合に
     おいて通達  2011 ／61／ＥＵ第６章および第７章の規定に従って行われる場合には、免除さ
     れる。
    ｉ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
     する。 2010 年法第２条および第    87条に記載されるＵＣＩについては、リストへの登録の申
     請は、設立または設定の日から１か月以内にＣＳＳＦに対しなされなければならない。
    ⅱ　ルクセンブルグ法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
     を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
     合には、行政裁判所（    tribunal  administratif   ）に不服申立をすることができ、かかる裁
     判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
     されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
     ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
     合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
     クセンブルグのＵＣＩの解散および清算を決定する。
  2.3.1.3.1.   1972 年12月22日付大公規則に規定する投資信託（       fonds d'investissement   ）の定義は、   1991 年
    １月 21日付ＩＭＬ通達   91／75の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
    定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
    すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
    証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
    は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
            369/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    る。上記の定義は、    2010 年法の第５条、第   25条、第 38条、第 89条、第 93条および第  97条の規定と
    本質的に同様である。
  2.3.1.3.2.   1945 年10月17日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、        1983 年５月 20日法によって創立され
    た金融庁（  Institut  Monétaire  Luxembourgeois   ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
    は、 1998 年４月 22日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また           1998 年12月23日法に
    より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
    2010 年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、            2010 年法第 133 条に定めら
    れている。
  2.3.1.3.3.   2010 年法第 21章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
    き情報という観点から義務を課している。
    従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
    公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
    れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
    次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
    期限が３か月に延長される（     2010 年法第 150 条第２項）。
    パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
    資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
    ＩＩ」という。）を作成しなければならない（         2010 年法の第  159 条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
    当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
    資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
    れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
    ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
    （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
    （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
    （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
    （ｄ）原価および関連手数料
    （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
    についてのリスク／利益プロファイル。
     これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでなけ
    ればならない。
     ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じて
    いつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所および
    方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）を明示
    する。
     ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式によ
    り作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
     ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが     2010 年法第 54条に従いその受益証券を販売する旨通知されてい
    る場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
     2010 年法第 21章は、さらに以下の要件を定めている（        2010 年法第 155 条および第  156 条）。
    －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書をＣＳ
     ＳＦに提出しなければならない。
    －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無料で
     投資家に提供されなければならない。
    －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・コ
     ピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
            370/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定された
     方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピーは、いず
     れの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
     欧州連合理事会は、    2014 年10月24日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
    （ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する新たなＥＵ規則（ＥＵ規則             1286 ／2014 ）を採択した。
    当該ＥＵ規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる
    投資家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の性質を比
    較できるようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託
    を含む。）が小口投資家にとって利用可能となる場合に適用される。
     ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳの
    販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則の条
    件を免除される。
     同ＥＵ規則は、ＥＵ官報での公告から       20日後に施行される。同規則は、      2016 年12月31日から
    加盟国において適用される。
  2.3.1.4.  2010 年法によるその他の要件
   （ｉ）公募または販売の承認
     2010 年法第 129 条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドはその活動を行うためには
     ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
   （ⅱ）設立文書の事前承認
     2010 年法第 129 条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および保管受託銀行の選定を承認した場合
     にのみファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、              2013 年法第３条
     に規定される一部修正に従い、      2010 年法パートⅡに服するＵＣＩは、      2010 年法第 88－２条第
     ２項ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認
     可されるものとする。    2010 年法パートⅡに服する、同法第      88－２条第２項ｂ）に規定する内
     部的に管理されるＵＣＩは、同法第       129 条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、         2013
     年法第３条に規定される一部修正に従い、        2010 年法第 88－２条第２項ｂ）に従い認可を受け
     なければならない。
   （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
     事前の意見確認
     ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
     の意見確認を得るために提出することが要求されている。
     2005 年４月６日付ＣＳＳＦ通達     05／177 （2002 年法体制において発令されているが       2010 年法
     の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
     よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
     出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
     誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
     特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を引き続
     き遵守しなければならない。
     これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
     いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
   （ⅳ）目論見書の記載内容
     目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
     にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
     い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
     に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも               2010 年法添
            371/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
     目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
   （ｖ）誤導的な表示の禁止
     2010 年法第 153 条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
     る。
   （ⅵ）財務状況の報告および監査
     1915 年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
     算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
     されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
     2010 年法第 154 条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
     （réviseur  d'entreprises   agréé ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
     査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
     ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
     いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
     に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
     が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
     2004 年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達       02／81に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（      réviseur
     d'entreprises   agréé ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
     るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達             02／81により、監査人
     はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務および預託機関を含む。）
     および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）監督
     手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩの受益証
     券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家か
     らの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状況を全体
     的にみることであると述べている。
   （ⅶ）財務報告書の提出
     2010 年法第 155 条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
     ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
     局にこれらの文書を提出しなければならない。
     ＩＭＬ通達  97／136 （ＣＳＳＦ通達   08／348 により改正）およびＣＳＳＦ通達      15／627 に基づ
     き、 2002 年法（現在の   2010 年法）に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信
     託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
   （ⅷ）違反に対する罰則規定
     ルクセンブルグの   1915 年法および  2010 年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
     を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
     た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
  2.4. 　合併
   2010 年法によれば、ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
  または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
  の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
   合併には３種類ある。
  －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
   ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
   「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
            372/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
   となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
  －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
   立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
   ト）に資産を移転する場合
   吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルグで設立された場合、合
  併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
   吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
  ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
   吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
  は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
  の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく      2010 年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
  ばならない。
   吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、           2010 年法第 67条は、ＣＳＳＦは以下の一連
  の情報を提供されていなければならないと定めている。
  ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
   の条件のドラフト
  ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、通達                2009 ／65／ＥＣ第  78
   条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
  ｃ） 2010 年法第 70条に従い、  2010 年法第 69条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が           2010
   年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
   う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
   る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
   されたこの声明書は、通達     2009 ／65／ＥＣ第  41条に従い、  2010 年法第 69条第１項ａ）、ｆ）および
   ｇ）に記載された詳細が、通達      2009 ／65／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
   守していることが立証されていることを確認するものである。
  ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
   定している、合併案に関する情報
   ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                  20就業
  日以内に承認される。
   吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、それらの受
  益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                2010 年法第 66条
  第４項および第   73条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
  確な情報を提供されるものとする。
   2010 年法第 73条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
  がルクセンブルグで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
  れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
  合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
  券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
  接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
  とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
  ＩＴＳの受益者が   2010 年法第 72条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
  2010 年法第 75条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
   以下の項を損なうことなく、ルクセンブルグで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
  者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
            373/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルグで設立されたＦＣＰの法
  的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
  い限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
  による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
  ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
  総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の           75％を超えることまでは必要としないが、
  少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
   約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
  れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
  は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
  ばならない。
   吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
  （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
  い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
   消滅する吸収される側の投資法人については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
  らない。
   吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである場合の合併については、合併の発効日は、約款で
  別途規定されていない限り、当該ＵＣＩＴＳの管理会社により決定されなければならない。吸収される
  側の消滅するコモン・ファンドについては、合併の発効日についての決定は、               1915 年法の規定に従っ
  て、商業および法人登録所に預託されなければならず、かつ商業および法人登録所への当該決定の預託
  通知として、ＲＥＳＡに公告されなければならない。
   合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
  が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
  する。
  2.5 　清算
  2.5.1. 　投資信託の清算
   2010 年法は、ルクセンブルグ法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
   している。
   ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
   たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
   が行われる。以下の特別な場合には法の規定が適用される。
  2.5.1.1.  　ＦＣＰの強制的・自動的解散
   ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
   ｂ．管理会社または保管受託銀行がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない
    場合。
   ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
   ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
    回った場合。
    （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
     る。この場合、管理会社が清算を行う。
  2.5.1.2.  　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
   ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
    なく、単純多数決によって決定される。
   ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
    の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
            374/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合に応じて）を下回ったことが確
    認された日から   40日以内に開催されるよう、招集されなければならない。
  2.5.1.3.  　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
   よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
  2.5.2. 　清算の方法
  2.5.2.1.  　裁判所によって命令されていない通常の清算
    清算は、通常次の者により行われる。
   ａ）ＦＣＰ
    管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
    よって選任された清算人。
   ｂ）会社型投資信託
    株主総会によって選任された清算人。
    清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
    る（ 2010 年法第 145 条第１項）。
    清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
    ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
    る。
    清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
    ブルグの国立機関である     “Caisse  de Consignation”   にエスクロー預託され、ルクセンブルグの
    法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領することが
    できる。
  2.5.2.2.  　裁判所の命令による清算
    地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、              2010 年法第 143 条およ
   び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
   は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
   記2.5.2.1.  に記載された方法で預託される。
  2.6. 　税制
   以下は、現行のルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理
  解に基づいている。
  2.6.1. 　ファンドの税制
  2.6.1.1.  　出資税
    2002 年法第 128 条および  2002 年法を改定する   2008 年12月19日法の廃止に従い、    2010 年法に準拠する
   事業体の設立に際しては、出資税は支払われなくなる。
    パートⅠに基づくＵＣＩＴＳまたはパートⅡに基づくＵＣＩのみが、その設立の登記またはその
   定款の変更に関し、    75ユーロの固定登録税を支払う必要がある。
  2.6.1.2.  　年次税
    2010 年法第 174 条第１項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
   除き純資産総額に対して年率     0.05 ％の年次税を各四半期末に支払う。
    2010 年法第 174 条第２項に従い、以下については、年率        0.01 ％に軽減されている。
   －　短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルグの事
    業体
   －　信用機関への預金への集合的投資を唯一の目的とするルクセンブルグの事業体
   －　 2010 年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
    びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
            375/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
    ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
    2010 年法第 174 条における「短期金融商品」の概念は、        2010 年法第 41条の投資制限における概念よ
   り広いものであり、    2003 年４月 14日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
   ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
   証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
   の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                 12か月
   を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
   じて調整される旨定められている場合に限られる。
    2010 年法第 175 条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
   ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
    益証券／投資口が、    2010 年法第 174 条または  2007 年法第 68条に規定される年次税をすでに課され
    ていることを条件とする。
   ｂ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
    ト
    （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定され、
    （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
    （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が          90日を超えず、かつ、
    （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
    ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
    が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
   ｃ）その投資口または受益証券が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
    設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
    めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
    およびそのコンパートメント。
   ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコンパー
    トメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
   ｅ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
    ト
    （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
    は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
    （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
    ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
    条件を満たすクラスにのみ適用される。
  2.6.2. 　日本の投資主または受益者／ルクセンブルグに居住しない投資主または受益者への課税関係
   現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託共に、投資信託自体ま
   たは投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、ルクセ
   ンブルグの通常の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せ
   られることはない。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久
   的施設／常任代理人を有している場合は、この限りでない。
   契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
   は、当該配当の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
  2.6.3 　投資主への課税関係
   ルクセンブルグ法の一般的概要を記すると、原則として、契約型および会社型の投資信託共に、投
   資信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権者が、当該ファンドの投資証券または権利につい
            376/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   て、ルクセンブルグの通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投
   資主がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久的施設／常任代理人を有している特定の場合は、
   この限りでない。
   ルクセンブルグの居住者ではない契約型投資信託（パートⅠ            ＵＣＩまたはパートⅡ    ＵＣＩ）の受
   益者は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン課税の対象にはならない。ただし、該当する二重課税
   防止条約の規定（もしあれば）の適用により、契約型投資信託（パートⅠ              ＵＣＩまたはパートⅡ    Ｕ
   ＣＩ）を通じてかかる者がルクセンブルグ居住会社（ＳＩＣＡＲ（             société  d’investissement    en
   capital  àrisque ）を除く。）、会社型投資信託、または同族不動産管理会社の資本金の              10％超を保
   有することになり、かつ（ⅰ）かかる会社の株式がその取得から６か月以内に処分され、かつ（ⅱ）
   かかる者が  15年超ルクセンブルグの居住者であり、かつ自身の受益証券を譲渡した日の５年前までの
   期間にルクセンブルグの非居住者になっていた場合は、この限りではない。
   契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
   は、当該配当および利子の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
   現在、 2010 年12月17日法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルグの会社の投資主ま
   たは契約型投資信託の権利を有する受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された
   投資信託の受益証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルグの源
   泉徴収税が課されることはない。
  2.6.4 　付加価値税
   ルクセンブルグの付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）法に定められているとおり、会社型投資
   信託（すなわちＳＩＣＡＶ、     SICAF またはＳＩＣＡＲ）および契約型投資信託（すなわちＦＣＰ）は、
   ＶＡＴの趣旨上、課税対象者の取り扱いを受ける。したがって、投資信託は、ルクセンブルグにおい
   て、前段階ＶＡＴ控除権を有さないＶＡＴの趣旨上の課税対象者とみなされるものとする。
   ルクセンブルグにおいて、ＶＡＴの免除は、投資信託の運用業務の資格を有する業務に対し適用さ
   れる。かかる投資信託（またはＦＣＰの場合は、その管理会社）に提供されるその他の業務は、ＶＡ
   Ｔの課税対象となる可能性があり、投資信託／その管理会社のルクセンブルグにおけるＶＡＴ登録が
   必要となる可能性がある。かかるＶＡＴ登録を行うことにより、投資信託／その管理会社は、海外か
   ら購入した課税対象サービス（または一定範囲の物品）についてルクセンブルグにおいて課されるＶ
   ＡＴを自己申告納付する義務を果たさなければならない。
   投資信託によるその受益者に対する支払金に関しては、かかる支払金が投資信託の受益証券の購入
   に関連するものであり、したがって、投資信託に対して提供した課税対象サービスに対し受け取った
   対価ではない限り、原則として、ルクセンブルグにおけるＶＡＴの納税義務は発生しない。
   2016 年９月 30日に、ルクセンブルグＶＡＴ当局（       Administration   de l’Enregistrement    et des
   Domaines  ）は、会社の取締役に関するＶＡＴの取り扱いおよびかかる取締役の業務に関するＶＡＴの
   取り扱いに関する通達    781 （以下「通達   781 」という。）を公表した。
   通達 781 において、ルクセンブルグＶＡＴ当局は、独立した取締役は、ＶＡＴの課税対象になる者で
   あることを確認した。通達     781 には、さらに、雇い主に代わって取締役として行為する従業員は、ＶＡ
   Ｔの課税対象にはならない者であること、したがって、ＶＡＴ登録する義務はないことも明記され
   た。ＶＡＴ登録の義務（もしあれば）は、雇い主にある。
   しかしながら、通達    781 には、契約型投資信託の取締役およびマネージャーに対する報酬、およびか
   かる投資信託の管理会社またはゼネラル・パートナーの取締役およびマネージャーに対する報酬（後
   者の場合、ゼネラル・パートナーの会社の業務に関する報酬を除く。）に関するＶＡＴの免除規定の
   適用に関しては、記載されていない。ヨーロッパの法制によると、かかるＶＡＴ免除は、該当する業
   務が投資信託の運用のための「特別かつ必要な」業務としてみなされる場合に適用されなければなら
   ない。
            377/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（コモン・ファンド／ＦＣＰおよび管理会社を指
   定した会社）の資金の運用に関する部分は、免税されるべきであるが、管理会社の経営に関する部分
   は、ＶＡＴの課税対象となる。管理会社の取締役は、ＶＡＴ免除の適用の正当性を主張する立場でな
   くてはならない。
   2.6.5 　共通報告基準（ＣＲＳ）
   2014 年12月９日に、欧州連合理事会は、      2011 年２月 15日付通達  2011/16/  ＥＵを改正する、税務に関
   する管理上の協力に関する通達      2014/107/  ＥＵ（現在、ＥＵ加盟国間における金融口座情報の自動的交
   換について定めている。）（以下「ＤＡＣ通達」という。）を採択した。上記の通達の採択により、
   ＯＥＣＤのＣＲＳが適用され、      2016 年１月１日現在、欧州連合内の情報の自動的交換が一般化されて
   いる。
   また、ルクセンブルグは、ＣＲＳに基づき自動的に情報を交換することができるよう、ＯＥＣＤの
   多国間管轄官庁協定（以下「多国間協定」という。）に調印した。かかる多国間協定に基づき、ルク
   センブルグは、   2016 年１月１日現在、他の参加法域と自動的に金融口座情報を交換している。ＣＲＳ
   法は、ルクセンブルグ法にＣＲＳを導入するＤＡＣ通達と共にかかる多国間協定を実行するものであ
   る。
   ＣＲＳ法の条項に基づき、ファンドは、ＬＴＡに対し、毎年、（ⅰ）ＣＲＳ法における意味の範囲
   内の口座保有者である各報告対象者、および（ⅱ）ＣＲＳ法における意味の範囲内のパッシブＮＦＥ
   の場合は、報告対象者である、各実質的支配者（          Controlling   Person ）の氏名（または名称）、住
   所、居住している加盟国、ＴＩＮ、および生年月日および出生地を報告することを要求される可能性
   がある。  かかる情報は、ＬＴＡによって外国税務当局に開示される場合がある。
   ＣＲＳ法に基づき自身の報告義務を果たすファンドの能力は、ファンドに対し情報（各投資家の直
   接的または間接的所有者に関する情報および要求される裏付け証拠文書を含む。）を提供する各投資
   家にかかっている。ファンドの要請により、各投資家は、ファンドに対しかかる情報を提供すること
   に同意するものとする。
   ファンドは、ＣＲＳ法により課される税金または課徴金の支払いを回避するために、課された一切
   の義務を履行するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。
   ＣＲＳ法により、ファンドが税金または課徴金を課せられた場合、投資家が保有する受益証券の価額
   が大幅に下落する可能性がある。
   ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
   に起因する、ファンドまたは管理会社に課せられた一切の税金および課徴金を請求される可能性があ
   り、また、ファンドは、自身の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
   投資家は、自身の投資に対するＣＲＳ法の影響に関し、自身の税務アドバイザーに相談するか、ま
   たは専門家の助言を求めるべきである。
   2.6.6 　ＦＡＴＣＡ
   ＦＡＴＣＡを適用する手続きの一部として、ルクセンブルグは、ルクセンブルグに所在する（ＩＧ
   Ａにおける意味の範囲内の）金融機関に対し、ＦＡＴＣＡに従わない（ＩＧＡにおける意味の範囲内
   の）特定米国人および非米国金融機関（もしあれば）により保有されている金融口座に関する情報を
   要請により管轄官庁に報告することを義務付ける         2015 年７月 24日付ルクセンブルグ法により施行され
   るモデル  I政府間協定（以下「ＩＧＡ」という。）を締結した。
   ファンドは、ＩＧＡおよびルクセンブルグ法に基づく外国金融機関（以下「ＦＦＩ」という。）で
   ある。かかる法的地位には、ファンドのすべての投資家に関する情報を定期的に取得し、かつ確認す
   る義務が含まれる。ファンドの要求により、各投資家は、特定の情報（（ＩＧＡにおける意味の範囲
   内の）非金融外国事業体（以下「ＮＦＦＥ」という。）の場合は、当該ＮＦＦＥの保有に関する一定
   の上限を上回る直接的または間接的保有に関する情報を含む。）および要求される裏付文書を提供す
   ることに同意するものとする。同様に、各投資家は、その取扱いに影響を及ぼす一切の情報（例え
            378/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   ば、新しい郵送用住所または新しい居住地の住所など）を           30日以内にファンドに積極的に提供するこ
   とに同意するものとする。
   適用されたＦＡＴＣＡおよびＩＧＡにより、ファンドは、ＩＧＡの条項に基づき、ＬＴＡに対し、
   投資家の氏名、住所および納税者番号（該当する場合）および口座残高、収益および総手取金（完全
   に網羅されているわけではない。）などの情報を開示する義務を負うことになる可能性がある。かか
   る情報は、それ以降、ＬＴＡによって米国内国歳入庁に報告される。
   さらに、ファンドは、個人データの処理について責任を負うものとし、また、各受益者は、ＬＴＡ
   に報告されたデータにアクセスし、（必要な場合、）かかるデータを訂正する権利を有する。ファン
   ドによって取得されたあらゆるデータは、個人データの処理に関連する個人の保護に関する                 2002 年８
   月２日付ルクセンブルグ法（改正済）に従って処理されるものとする。
   ファンドは、ＦＡＴＣＡに基づく源泉徴収税の課税を回避するために、課された一切の義務を履行
   するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。ＦＡＴＣＡに
   より、ファンドが源泉徴収税の対象となった場合、投資家が保有する受益証券の価額が大幅に下落す
   る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を得て、ＬＴＡに伝達することを怠った場合、
   米国源泉の収益の支払いおよび米国源泉の利益および配当を発生させる可能性のある財産またはその
   他の資産の売却から生じる手取金に       30％の源泉徴収税が課せられることになる可能性がある。
   ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
   に起因する、ファンドに課せられた一切の税金を請求される可能性があり、また、ファンドは、自身
   の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
   仲介機関を通じて投資を行う投資家は、その仲介機関が米国源泉徴収税制度および報告制度に従っ
   ているか、また、どのように従っているかを確認する必要がある。
   投資家は、上記の要件に関し、米国の税務アドバイザーに相談するか、または専門家の助言を求め
   るべきである。
  ３．ルクセンブルグの専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）
  2007 年２月 13日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する          2007 年２月 13日法を採択した。
  専門投資信託に関する    2007 年２月 13日法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する
  1991 年７月 19日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
  既存の機関投資信託は、自動的に      2007 年２月 13日付で、専門投資信託に関する      2007 年２月 13日法に準拠
  するＳＩＦになった。
  2007 年法は、直近では   2016 年法により改正された。
  3.1 　範囲
   ＳＩＦ制度は、（ｉ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
  び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
   さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
  ている。かかる地位は、特に通達      2003 ／71／ＥＣ等の各種欧州通達（いわゆる「目論見書通達」。）の
  適用可能性の有無について重要性を有する。
   ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
  資家向けのものである。
   2007 年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
  に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                 125,000 ユー
  ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
  とを証明する、信用機関の業務の遂行および追求に関する通達            2013 ／36／ＥＵに定める信用機関、金融
  商品市場に関する通達    2014 ／65／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
  び行政規定の調整に関する通達      2009 ／65／ＣＥに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
            379/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
  練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
   ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
  または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
  投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
  の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規
  制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
  3.2 　法的構或および機能にかかる規則
  3.2.1. 　法律上の形態および利用可能な仕組み
  3.2.1.1.  　法律上の形態
    2007 年法は、特に、契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および変動資本を有する投資法
   人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤となる
   法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
   託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
   ・　契約型投資信託
    特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記          2.2.1 項を参照のこと。
    ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
    を行使することができる。
   ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
    特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記          2.2.2 項を参照のこと。
    2007 年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、      2010 年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
    社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、             2007 年法が列挙する会社の形
    態、すなわち、公開有限責任会社、株式により制限されるパートナーシップ、リミテッド・パー
    トナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会
    社として設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
    2007 年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグの             1915 年法の条項に服
    する。しかし、   2007 年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
    関する規則とは一線を画している。
  3.2.1.2.  　複数クラスの仕組み
    2007 年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
   ド」。）を創設できると規定している。
    さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
   ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
   象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
  3.2.1.3  　資本構造
    2007 年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は        1,250,000  ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
   の認可から  12か月以内に達成されなければならない。これに対し、          2010 年法に準拠するＵＣＩにつ
   いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
   ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
    ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
   は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
    上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
   に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
   ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
  3.2.2 　証券の発行および買戻し
            380/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、          2010 年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
   比べ緩和されている。この点について、        2007 年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
   は償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
   おいて決定される。そのため、例えば、        2010 年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
   に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
   制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
   発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
   じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
   の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
   ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
   シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
   らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
   ても行うことができる。
  3.3 　投資規制
   ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める       2010 年法パートⅡと同様に、     2007 年法は、ＳＩＦが投資できる
  資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
  る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
  きる。
   ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。       2007 年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
  が、ＣＳＳＦは、特に、通達ＣＳＳＦ       07／309 を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そ
  こで専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
   アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
  件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
  パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
  し、および／または保有することができる。
  －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
  －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
   中停止される。
  －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、           2007 年法上定められる純資産額の最低額を
   確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
  3.4 　規制上の側面
  3.4.1 　慎重な制度
   ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
   た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
   らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、             2010 年法に従うＵＣＩの場合に比
   べやや「軽い」規制上の制度に服する。
   2010 年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネジャー、
   中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの存続期間
   中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認を必要と
   する。
   2007 年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
   きる。
   2007 年法に従うＳＩＦは、    2013 年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
   い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、               2013 年法にのみ従う。
            381/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   2013 年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、              2007 年法パートⅡの特定
   の規定が適用される。
  3.4.2 　保管受託銀行
   ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
   くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルグ支店である預託機関、または金融セク
   ターに関する   1993 年４月５日法（改正済）に規定する投資会社に委託しなければならない。投資会社
   は、 2013 年法第 19条第３項に記載される条件をも満たす場合に限り、預託機関としての資格を有す
   る。
   最初の投資日から５年間の間に行使することができる買戻請求権がなく、かつその中核的な投資方
   針に従って、   2013 年法第 19条第８項ａ）に従い保管されなければならない資産には一般的に投資しな
   いか、または同法第    24条に従い発行者もしくは非上場会社の支配権を潜在的に取得するためにかかる
   会社に一般的に投資するコモン・ファンドおよびＳＩＣＡＶについては、金融セクターに関する                  1993
   年４月５日法（改正済）第     26－１条に定める金融商品以外の資産のプロの預託機関の地位を有する、
   ルクセンブルグ法に準拠する会社も預託機関となることができる。
   資産の保管は、「監督」という概念で理解されるべきである。つまり、預託機関は、ＳＩＦの資産
   がどのように投資されているか、またかかる資産を入手するための方法および場所を常に認識してお
   かなければならないことを意味する。このことにより、資産の物理的保管が現地の副預託機関に委託
   されることが妨げられることはない。
   ＳＩＦ法は、預託機関に対し、      2010 年12月17日法により課せられたファンドの特定業務に関する追
   加の監視業務を行うことを要求していない。預託機関の業務に関するかかる緩和は、特に、ヘッジ・
   ファンドに関して（特に、プライム・ブローカーの多大な関与の点において）有益であると考えられ
   る。
  3.4.3 　監査人
   ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルグの独立監査人によ
   る監査を受けなければならない。
  3.4.4 　機能の委託
   ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
   権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
   ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
   ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
    資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
    い。
   ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
    リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
    は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
    れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
   ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
    選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
    分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
   ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
    を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
   ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
    ばならない。
            382/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
   ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
    し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
    らない。
   ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
   ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
  3.4.5 　リスクの管理
   ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジショ
   ンおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切
   なリスク管理システムを実施しなければならない。
  3.4.6 　利益相反
   ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している
   者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損
   なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性が
   ある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑え
   る適切な措置を実施しなければならない。
  3.4.7 　投資家に提供するべき情報および報告要件
   募集書類が作成されなければならない。ただし、         2007 年法は、かかる書類の内容の最小限度につい
   て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
   が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
   ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
   ＳＩＦは、ルクセンブルグ会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
   2018 年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則       1286 ／2014 に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
   ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
   ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が通達          2014 ／65／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
   み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
   に提出されなければならない。）、またはＳＩＦが          2018 年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似
   する文書を発行することを選択した場合（この場合、ＳＩＦは            2019 年１月 31日までＰＲＩＩＰＳ　Ｋ
   ＩＤを発行する義務を免れる。）はこの限りでない。
  3.5 　ＳＩＦの税制の特徴
   以下は、ルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理解に基
  づいている。
   ＳＩＦは、  0.01 ％（ 2010 年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、          0.05 ％）の年次税を課さ

  れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                2010 年法と同様の方
  法により、  2007 年法は、年次税の免除を規定している。年次税が免除されるものは、以下のものであ
  る。
   ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受益
    証券が、  2007 年法第 68条、 2010 年法第 174 条またはリザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関
    する 2016 年７月 23日法第 46条により規定される年次税をすでに課されていることを条件とする。
   ｂ）以下のタイプのＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
   （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
   （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が          90日を超えず、かつ、
   （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
   ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
    により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
    するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
            383/408


                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
    ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコ
    ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
    メント内に設定された個々のクラスに準用される。
   ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパート
    メントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
   ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
  ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
  リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する          2016 年７月 23日法は、ＳＩＦ法および     2010 年12月17
  日法を改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」
  という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、許可されたＡＩＦＭによって運用され、そ
  の受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせ
  ず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。
  ＲＡＩＦ制度の主な特徴の概要は、以下のとおりである。
  －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルグのすべての会社、パートナーシップおよび契約型法的形態を利
   用することができる。また、ＲＡＩＦは、変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩ
   Ｆは、アンブレラ型ストラクチャーとして設立されることもできる（すなわち、複数のコンパート
   メントまたはサブ・ファンドを有することもできる。）。リスク分散要件は、ＳＩＦに適用される
   ものと一致している。ただし、ＲＡＩＦが適格リスク資本投資対象のみに投資することを選択した
   場合は、リスク分散要件は適用されない。ＲＡＩＦは、あらゆるファンド戦略を採用することがで
   き、あらゆる資産クラスに投資することができ、また、一定の条件に基づき、自身の資産ポート
   フォリオを分散させる必要がない。
  －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。かかる投資家カテゴリーには、機関
   投資家、プロの投資家および最低金額（        125,000 ユーロ）以上を投資する投資家または情報に精通し
   た投資家としての資格を有する投資家が含まれる。
  －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服するものではない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲとは異なり、ＲＡＩ
   Ｆは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせず、また、ＣＳＳＦの慎重な監督に服するものでもない。
   ＲＡＩＦは、その設立から     10日以内にルクセンブルグ商業および法人登記所において登記されなけ
   ればならない。
  －　許可されたＡＩＦＭが指定されなければならない。ＲＡＩＦは、自動的にＡＩＦの資格を有し、ル
   クセンブルグ、他のＥＵ加盟国または場合に応じて、第三国（ただし、第三国のマネージャーがＡ
   ＩＦＭＤの運用パスポートを入手することができることを条件とする。）において設立された許可
   されたＡＩＦＭを指定しなければならない。
  －　税制：ＲＡＩＦは、年率     0.01 ％の年次税（   taxe d’abonnement   ）（様々な免除がある。）が課され
   るか、またはＳＩＣＡＲに適用される税制に服するものとする（すなわち、適格リスク資本収益お
   よび利益を除き、完全に課税対象となる。）。ＡＩＦ運用業務に関するＶＡＴ免除も適用される。
  －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制対象外のＡＩＦは、投資家およびＣＳＳＦ                 (該当する場
   合）の該当する承認を得ることを条件として、ＲＡＩＦのために選択を行うことができる。
            384/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  第４【その他】

  外国投資信託受益証券の様式

  ファンド証券の券面に記載される主な項目は次のとおりです。
  １．表面
  ａ．ファンドの名称
  ｂ．表象される口数
  ｃ．署名（管理会社および保管受託銀行）
  ｄ．管理会社の登記事務所の住所、登録番号、公開株式会社（            Société  Anonyme ）である旨の表示
  ｅ．約款のメモリアルへの掲載に関する情報
  ２．裏面
   記載はありません。
  その他

  （１）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
   ①　使用開始日を記載することがあります。
   ②　次の事項を記載することがあります。
    ・「ご購入にあたっては本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
   ③　管理会社の名称その他ロゴ・マーク等を記載することがあります。
   ④　図案を採用することがあります。
  （２）投資リスクとして、次の事項を記載することがあります。
   ・「ファンドの取引に関しては、金融商品取引法第          37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）
    の適用はありません。」との趣旨を示す記載
   ・「投資信託は預貯金と異なります。」との記載
  （３）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
  （４）請求目論見書の末尾にファンド約款全文を掲載します。
            385/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  監査報告書
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンドの受益者各位

  監査意見

  我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上
  の要件に準拠して、ＵＢＳ（      Lux ）マネー・マーケット・ファンド（以下、本監査報告書において
  「ファンド」といいます。）および各サブ・ファンドの           2019 年10月31日現在の財務状態、ならびに同
  日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認めま
  す。
  我々が行った監査

  ファンドの財務書類は、以下により構成されます。
  ・　 2019 年10月31日現在のファンドの連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
  ・　 2019 年10月31日現在の各サブ・ファンドの投資有価証券その他の純資産明細表
  ・　同日に終了した年度のファンドの連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
  ・　同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
  ・　重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記
  意見の根拠

  我々は、ルクセンブルグの「金融監督委員会」（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査
  人に関する  2016 年７月 23日の法律（以下「   2016 年７月 23日法」といいます。）および国際監査基準
  （以下「ＩＳＡｓ」といいます。）に準拠して監査を行いました。             2016 年７月 23日法およびルクセン
  ブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓの下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承
  認された法定監査人の責任」の項において詳述されています。
  我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判
  断しています。
  我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳＳ
  Ｆが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」といいま
  す。）に従ってファンドから独立した立場にあります。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫
  理的な義務も果たしています。
  その他の情報

  管理会社の取締役会は、その他の情報に関して責任を負います。その他の情報は年次報告書に記載
  される情報を含みますが、財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれません。
  財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対し
  ていかなる形式の結論の保証も表明しません。
  財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類また
  は我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われる
  かについて検討することです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるとい
  う結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき
  事項はありません。
            386/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  財務書類に対する管理会社の取締役会の責任

  管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠
  して、当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、
  重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統
  制に関して責任を負います。
  財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドおよび各サブ・ファンドが継続企業と
  して存続する能力を評価し、それが適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドの清算、サ
  ブ・ファンドのいずれかの終了もしくは運用の中止を意図している、または現実的にそれ以外の選択
  肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責
  任を負います。
  財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

  我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要
  な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行する
  ことです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、            2016 年７月 23日法およびルクセンブル
  グのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを
  保証するものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされ
  るのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすこ
  とが合理的に予想される場合です。
  2016 年７月 23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環とし
  て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
  ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識およ

  び評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のため
  の基礎として十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図
  的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示
  に比べて、見逃すリスクはより高いです。
  ・　ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を
  策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
  ・　使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連す
  る開示の合理性を評価します。
  ・　管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に
  基づき、ファンドまたはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義
  を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下し
  ます。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書
  類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修
  正する義務があります。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。
  しかし、将来の事象または状況が、ファンドまたはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として
  存続しなくなる原因となることがあります。
  ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を
  実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
            387/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し

  た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
  ルクセンブルグ、   2020 年２月８日

  プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

  代表
  [署名 ]

  ヴァレリ・ピアストレッリ
  本年次報告書のドイツ語版のみが公認企業監査人による監査を受けています。したがって、監査報告

  書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠
  実に翻訳されたものです。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とします。
            388/408














                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Audit report
  To the Unitholders  of

  UBS (Lux) Money Market Fund
  Our opinion

  Inour opinion,  the accompanying   financial  statements  give atrue and fair view ofthe financial  position ofUBS
  (Lux) Money Market Fund (the “Fund”) and ofeach ofits subfunds  asat31 October 2019, and ofthe results of
  their operations  and changes intheir net assets for the year then ended inaccordance  with Luxembourg  legal and
  regulatory  requirements  relating tothe preparation  and presentation  ofthe financial  statements.
  What we have audited

  The Fund’s financial  statements  comprise:
  ・　 the combined  statement  ofnet assets for the Fund and the statement  ofnet assets for each ofthe sub-funds  as
  at31 October 2019;
  ・　 the statement  of investments  insecurities  and other net assets for each of the sub-funds  as at31 October
  2019;
  ・　 the combined  statement  ofoperations  for the Fund and the statement  ofoperations  for each ofthe sub-funds
  for the year then ended;
  ・　 the statement  ofchanges innet assets for each ofthe sub-funds  for the year then ended; and
  ・　 the notes tothe financial  statements,  which include asummary  ofsignificant  accounting  policies.
  Basis for opinion

  We conducted  our audit inaccordance  with the Law of 23 July 2016 on the audit profession  (Law of 23 July
  2016) and with International  Standards  on Auditing  (ISAs) asadopted for Luxembourg  by the “Commission  de
  Surveillance  du Secteur Financier”  (CSSF).  Our responsibilities   under the Law of 23 July 2016 and ISAs as
  adopted for Luxembourg  by the CSSF are further described  inthe “Responsibilities   ofthe “Réviseur  d’entreprises
  agréé” for the audit ofthe financial  statements”  section ofour report.
  We believe that the audit evidence  we have obtained  issufficient  and appropriate  toprovide abasis for our

  opinion.
  We are independent  ofthe Fund inaccordance  with the International  Ethics Standards  Board for Accountants’

  Code ofEthics for Professional  Accountants  (IESBA  Code) asadopted for Luxembourg  by the CSSF together
  with the ethical requirements  that are relevant toour audit ofthe financial  statements.  We have fulfilled our other
  ethical responsibilities   under those ethical requirements.
  Other information

  The Board of Directors  of the Management  Company  is responsible  for the other information.  The other
  information  comprises  the information  stated inthe annual report but does not include the financial  statements  and
  our audit report thereon.
  Our opinion on the financial  statements  does not cover the other information  and we do not express any form of

  assurance  conclusion  thereon.
            389/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  In connection  with our audit of the financial  statements,  our responsibility  isto read the other information
  identified  above and, in doing so, consider  whether  the other information  ismaterially  inconsistent  with the
  financial  statements  orour knowledge  obtained  inthe audit, orotherwise  appears tobe materially  misstated.  If,
  based on the work we have performed,  we conclude  that there isamaterial misstatement  ofthis other information,
  we are required toreport that fact. We have nothing toreport inthis regard.
  Responsibilities   ofthe Board ofDirectors  ofthe Management  Company  for the financial  statements

  The Board ofDirectors  ofthe Management  Company  isresponsible  for the preparation  and fair presentation  ofthe
  financial  statements  inaccordance  with Luxembourg  legal and regulatory  requirements  relating tothe preparation
  and presentation  of the financial  statements,  and for such internal control as the Board of Directors  of the
  Management  Company  determines  isnecessary  toenable the preparation  offinancial  statements  that are free from
  material misstatement,  whether due tofraud orerror.
  In preparing  the financial  statements,  the Board of Directors  of the Management  Company  isresponsible  for

  assessing  the Fund’s and each ofits sub-funds’  ability tocontinue  asagoing concern,  disclosing,  asapplicable,
  matters related togoing concern and using the going concern basis ofaccounting  unless the Board ofDirectors  of
  the Management  Company  either intends toliquidate  the Fund orclose any ofits sub-funds  ortocease operations,
  orhas no realistic alternative  but todo so.
  Responsibilities   ofthe “Réviseur  d’entreprises  agréé” for the audit ofthe financial  statements

  The objectives  ofour audit are toobtain reasonable  assurance  about whether the financial  statements  asawhole
  are free from material misstatement,  whether due tofraud orerror, and toissue an audit report that includes  our
  opinion.  Reasonable  assurance  isahigh level of assurance,  but isnot aguarantee  that an audit conducted  in
  accordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the CSSF will always
  detect amaterial  misstatement  when itexists. Misstatements   can arise from fraud or error and are considered
  material  if, individually  or in the aggregate,  they could reasonably  be expected  to influence  the economic
  decisions  ofusers taken on the basis ofthese financial  statements.
  As part ofan audit inaccordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the

  CSSF, we exercise professional  judgment  and maintain  professional  scepticism  throughout  the audit. We also:
  ・　 identify and assess the risks ofmaterial  misstatement  of the financial  statements,  whether due tofraud or

  error, design and perform  audit procedures  responsive  to those risks, and obtain audit evidence  that is
  sufficient  and appropriate  to provide  abasis for our opinion.  The risk of not detecting  amaterial
  misstatement  resulting  from fraud ishigher than for one resulting  from error, asfraud may involve collusion,
  forgery, intentional  omissions,  misrepresentations,   orthe override  ofinternal control;
  ・　 obtain an understanding  ofinternal control relevant tothe audit inorder todesign audit procedures  that are

  appropriate  inthe circumstances,   but not for the purpose ofexpressing  an opinion on the effectiveness  ofthe
  Fund’s internal control;
  ・　 evaluate  the appropriateness   ofaccounting  policies used and the reasonableness   ofaccounting  estimates  and

  related disclosures  made by the Board ofDirectors  ofthe Management  Company;
            390/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ・　 conclude  on the appropriateness   ofthe Board ofDirectors  ofthe Management  Company’s  use ofthe going
  concern basis ofaccounting  and, based on the audit evidence  obtained,  whether amaterial uncertainty  exists
  related toevents orconditions  that may cast significant  doubt on the Fund’s orany ofits sub-funds’  ability to
  continue  as agoing concern.  Ifwe conclude  that amaterial  uncertainty  exists, we are required  to draw
  attention  inour audit report tothe related disclosures  inthe financial  statements  or, ifsuch disclosures  are
  inadequate,  tomodify our opinion. Our conclusions  are based on the audit evidence  obtained  up tothe date of
  our audit report. However,  future events orconditions  may cause the Fund orany ofits sub-funds  tocease to
  continue  asagoing concern;
  ・　 evaluate  the overall presentation,  structure  and content ofthe financial  statements,  including  the disclosures,

  and whether  the financial  statements  represent  the underlying  transactions  and events in amanner that
  achieves  fair presentation.
  We communicate  with those charged with governance  regarding,  among other matters, the planned scope and

  timing ofthe audit and significant  audit findings,  including  any significant  deficiencies  ininternal control that we
  identify during our audit.
  Luxembourg,  14 February  2020

  PricewaterhouseCoopers,    Société coopérative

  Represented  by
  Valérie Piastrelli

  Only the German  version of the present annual report has been audited by the “Réviseur  d’entreprises  agréé”.

  Consequently,   the audit report refers to the German  version of the report; other versions  result from a
  conscientious  translation  made under the responsibility  of the Board of Directors  of the Fund. In case of
  differences  between the German version and the translation,  the German version shall be the authentic  text.
            391/408









                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Prüfungsvermerk
  An die Anteilinhaber  des

  UBS (Lux) Money Market Fund
  Unser Prüfungsurteil

  Nach unserer Beurteilung  vermittelt  der beigefügte  Abschluss  in Übereinstimmung   mit den in Luxemburg
  geltenden  gesetzlichen  Bestimmungen   und Verordnungen   betreffend  die Aufstellung  und Darstellung  des
  Abschlusses  ein den tatsächlichen  Verhältnissen  entsprechendes   Bild der Vermögens-  und Finanzlage  des UBS
  (Lux) Money Market Fund und seiner jeweiligen  Teilfonds  (der “Fonds”)  zum 31. Oktober  2019 sowie der
  Ertragslage  und der Entwicklung  des Fondsvermögens   für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
  Was wir geprüft haben

  Der Abschluss  des Fonds besteht aus:
  ・　 der kombinierten  Nettovermögensaufstellung     des Fonds und der Nettovermögensaufstellung     der Teilfonds
  zum 31. Oktober 2019;
  ・　 der Aufstellung  der Wertpapierbestände    und anderer Nettovermögenswerte    der Teilfonds  zum 31. Oktober
  2019;
  ・　 der kombinierten  Ertrags- und Aufwandsrechnung   des Fonds und der Ertrags- und Aufwandsrechnung   der
  Teilfonds  für das andiesem Datum endende Geschäftsjahr;
  ・　 den Veränderungen   des Nettovermögens   der Teilfonds  für das andiesem Datum endende Geschäftsjahr;   und
  ・　 dem Anhang,  einschliesslich   der Zusammenfassung   bedeutsamer  Rechnungslegungsmethoden.
  Grundlage  für das Prüfungsurteil

  Wir führten unsere Abschlussprüfung   in Übereinstimmung   mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über die
  Prüfungstätigkeit   (Gesetz vom 23. Juli 2016) und nach den für Luxemburg  von der “Commission  de Surveillance
  du Secteur  Financier  ” (CSSF)  angenommenen   internationalen   Prüfungsstandards   (ISAs) durch. Unsere
  Verantwortung   gemäss dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den für Luxemburg  von der CSSF angenommenen
  ISAs wird im Abschnitt  “Verantwortung   des “Réviseur  d’entreprises  agréé” für die Abschlussprüfung”
  weitergehend  beschrieben.
  Wir sind der Auffassung,  dass die von uns erlangten  Prüfungsnachweise   ausreichend  und geeignet  sind, um als

  Grundlage  für unser Prüfungsurteil  zu dienen.
  Wir sind unabhängig  von dem Fonds inÜbereinstimmung   mit dem für Luxemburg  von der CSSF angenommenen

  “International  Ethics Standards  Board for Accountants’  Code of Ethics for Professional  Accountants”  (IESBA
  Code) sowie den beruflichen  Verhaltensanforderungen,     die wir im Rahmen  der Abschlussprüfung   einzuhalten
  haben und haben alle sonstigen  Berufspflichten   inÜbereinstimmung   mit diesen Verhaltensanforderungen    erfüllt.
  Sonstige  Informationen

  Der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    ist verantwortlich   für die sonstigen  Informationen.   Die sonstigen
  Informationen   beinhalten  die Informationen,   die im Jahresbericht  enthalten  sind, jedoch beinhalten  sie nicht den
  Abschluss  oder unseren Prüfungsvermerk   zudiesem Abschluss.
  Unser Prüfungsurteil   zum Abschluss  deckt nicht die sonstigen  Informationen   ab und wir geben keinerlei

  Sicherheit  jedweder  Art auf diese Informationen.
            392/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Im Zusammenhang   mit der Prüfung  des Abschlusses  besteht unsere Verantwortung   darin, die sonstigen
  Informationen   zu lesen und dabei zu beurteilen,  ob eine wesentliche  Unstimmigkeit   zwischen  diesen und dem
  Abschluss  oder mit den bei der Abschlussprüfung   gewonnenen  Erkenntnissen   besteht oder auch ansonsten  die
  sonstigen  Informationen   wesentlich  falsch dargestellt  erscheinen.  Sollten  wir auf Basis der von uns
  durchgeführten   Arbeiten  schlussfolgern,   dass sonstige Informationen   wesentliche  falsche Darstellungen  enthalten,
  sind wir verpflichtet,  diesen Sachverhalt  zu berichten.  Wir haben diesbezüglich  nichts zu berichten.
  Verantwortung   des Verwaltungsrates   der Verwaltungsgesellschaft    für den Abschluss

  Der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    ist verantwortlich   für die Aufstellung  und sachgerechte
  Gesamtdarstellung   des Abschlusses  in Übereinstimmung   mit den in Luxemburg  geltenden  gesetzlichen
  Bestimmungen   und Verordnungen   zur Aufstellung  und Darstellung  des Abschlusses  und für die internen
  Kontrollen,  die er als notwendig  erachtet,  um die Aufstellung  des Abschlusses  zu ermöglichen,  der frei von
  wesentlichen  -beabsichtigten   oder unbeabsichtigten   -falschen  Darstellungen  ist.
  Bei der Aufstellung  des Abschlusses  ist der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    verantwortlich   für die

  Beurteilung  der Fähigkeit  des Fonds und seiner Teilfonds  zur Fortführung  der Tätigkeit  und, sofern einschlägig,
  Angaben  zu Sachverhalten  zu machen,  die im Zusammenhang   mit der Fortführung  der Tätigkeit  stehen, und die
  Annahme  der Unternehmensfortführung     als Rechnungslegungsgrundsatz     zu nutzen,  sofern nicht der
  Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    beabsichtigt,  den Fonds zu liquidieren  oder einen/mehrere   seiner
  Teilfonds  zuschliessen,  die Geschäftstätigkeit   einzustellen  oder keine andere realistische  Alternative  mehr hat, als
  sozu handeln.
  Verantwortung   des “Réviseur  d’entreprises  agréé” für die Abschlussprüfung

  Die Zielsetzung  unserer Prüfung ist es, eine hinreichende  Sicherheit  zu erlangen,  ob der Abschluss  als Ganzes frei
  von wesentlichen  -beabsichtigten   oder unbeabsichtigten   -falschen  Darstellungen   ist, und darüber  einen
  Prüfungsvermerk,   der unser Prüfungsurteil   enthält, zu erteilen.  Hinreichende  Sicherheit  entspricht  einem hohen
  Grad an Sicherheit,  ist aber keine Garantie  dafür, dass eine Prüfung inÜbereinstimmung   mit dem Gesetz vom 23.
  Juli 2016 und nach den für Luxemburg  von der CSSF angenommenen   ISAs stets eine wesentliche  falsche
  Darstellung,  falls vorhanden,  aufdeckt.  Unzutreffende   Angaben  können entweder  aus Unrichtigkeiten   oder aus
  Verstössen  resultieren  und werden als wesentlich  angesehen,  wenn vernünftigerweise   davon ausgegangen  werden
  kann, dass diese individuell  oder insgesamt  die auf der Grundlage  dieses Abschlusses  getroffenen  wirtschaftlichen
  Entscheidungen   von Adressaten  beeinflussen.
  Im Rahmen  einer Abschlussprüfung   inÜbereinstimmung   mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für

  Luxemburg  von der CSSF angenommenen   ISAs üben wir unser pflichtgemässes   Ermessen  aus und bewahren  eine
  kritische  Grundhaltung.   Darüber hinaus:
  ・　 identifizieren  und beurteilen  wir das Risiko von wesentlichen  falschen  Darstellungen   im Abschluss  aus

  Unrichtigkeiten   oder Verstössen,  planen und führen Prüfungshandlungen    durch als Antwort  auf diese
  Risiken und erlangen  Prüfungsnachweise,   die ausreichend  und angemessen  sind, um als Grundlage  für unser
  Prüfungsurteil  zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche  falsche Darstellungen  nicht aufgedeckt  werden, istbei
  Verstössen  höher als bei Unrichtigkeiten,   da Verstösse  betrügerisches   Zusammenwirken,   Fälschungen,
  beabsichtigte  Unvollständigkeiten,    irreführende  Angaben  bzw. das Ausserkraftsetzen   interner Kontrollen
  beinhalten  können;
            393/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ・　 gewinnen  wir ein Verständnis  von dem für die Abschlussprüfung   relevanten  internen  Kontrollsystem,   um
  Prüfungshandlungen    zu planen, die unter den gegebenen  Umständen  angemessen  sind, jedoch nicht mit dem
  Ziel, ein Prüfungsurteil  zur Wirksamkeit  des internen Kontrollsystems   des Fonds abzugeben;
  ・　 beurteilen  wir die Angemessenheit   der durch den Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    angewandten

  Bilanzierungsmethoden,     der rechnungslegungsrelevanten     Schätzungen   und den entsprechenden
  Anhangsangaben;
  ・　 schlussfolgern   wir über die Angemessenheit   der Anwendung  des Rechnungslegungsgrundsatzes      der

  Fortführung  der Tätigkeit  durch den Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    sowie auf der Grundlage
  der erlangten  Prüfungsnachweise,   ob eine wesentliche  Unsicherheit  im Zusammenhang   mit Ereignissen  oder
  Gegebenheiten   besteht, die bedeutsame  Zweifel an der Fähigkeit  des Fonds oder einer seiner Teilfonds  zur
  Fortführung  der Tätigkeit  aufwerfen  könnten.  Sollten wir schlussfolgern,   dass eine wesentliche  Unsicherheit
  besteht, sind wir verpflichtet,  im Prüfungsvermerk   auf die dazugehörigen   Anhangsangaben   zum Abschluss
  hinzuweisen  oder, falls die Angaben  unangemessen   sind, das Prüfungsurteil   zu modifizieren.   Diese
  Schlussfolgerungen    basieren  auf der Grundlage  der bis zum Datum des Prüfungsvermerks   erlangten
  Prüfungsnachweise.   Zukünftige  Ereignisse  oder Gegebenheiten   können jedoch dazu führen, dass der Fonds
  oder einer seiner Teilfonds  seine Tätigkeit  nicht mehr fortführen  kann;
  ・　 beurteilen  wir die Gesamtdarstellung,   den Aufbau und den Inhalt des Abschlusses  einschliesslich   der

  Anhangsangaben   und beurteilen,  ob dieser die zugrundeliegenden   Geschäftsvorfälle   und Ereignisse
  sachgerecht  darstellt.
  Wir kommunizieren   mit den für die Überwachung   Verantwortlichen,   unter anderem  den geplanten

  Prüfungsumfang   und Zeitraum  sowie wesentliche  Prüfungsfeststellungen    einschliesslich   wesentlicher  Schwächen
  im internen Kontrollsystem,   die wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.
  Luxemburg,  14. Februar 2020

  PricewaterhouseCoopers,    Société coopérative

  Vertreten  durch
  Valérie Piastrelli

  （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代

   理人が別途保管しています。
 次へ

            394/408






                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
         独立監査人の報告書
  ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの株主各位

  ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ　Ｌ－         1855 、
  Ｊ．Ｆ．ケネディ通り    33Ａ番
  財務書類の監査に関する報告

  意見

  我々は、  2019 年12月31日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要

  な会計方針を含む財務書類に対する注記で構成される、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブ
  ルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）の財務書類を監査しました。
  我々は、添付の財務書類は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に

  従って、当社の   2019 年12月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用成績を、真実かつ
  公正に表示しているものと認めます。
  意見の根拠

  我々は、ルクセンブルグの（金融監督委員会）（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査

  人に関する  2016 年７月 23日の法律（以下「   2016 年７月 23日法」といいます。）および国際監査基準
  （以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行いました。            2016 年７月 23日法およびＩＳＡｓの下
  での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において
  詳述されています。我々はまた、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ル
  クセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥ
  ＳＢＡ規程」といいます。）に従って当社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件の下で他
  の倫理的な義務も果たしています。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を
  得るのに十分かつ適切であると判断しています。
  その他の情報

  取締役会は、運用報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する承認された法定監

  査人の報告書は含まれません。）に関して責任を負います。
  財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対し

  ていかなる形式の結論の保証も表明しません。
  財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類もしくは

  我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、または重要な虚偽表示があると思われるかに
  ついて検討することです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結
  論に達した場合、我々はこの事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき事項
  はありません。
            395/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  財務書類に対する取締役会および統治責任者の責任
  取締役会は、財務書類の作成および表記に関するルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠し

  た財務書類の作成および公正な表記、ならびに不正または誤謬による重大な虚偽記載がない財務書類
  の作成を可能にするために必要であると取締役会が判断する内部統制について責任を負います。
  本財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適

  用される場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ
  以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を
  使用する責任を負います。
  財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

  我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽

  表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む承認された法定監査人の
  報告書を発行することです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、               2016 年７月 23日法お
  よびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常
  に発見することを保証するものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあ
  り、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決
  定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合です。
  2016 年７月 23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環とし

  て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
  ・　 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識およ
  び評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のため
  の基礎として十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図
  的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示
  に比べて、見逃すリスクはより高いです。
  ・　当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定
  するために、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
  ・　使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合
  理性を評価します。
  ・　取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当
  社が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連
  する重要な不確実性の有無について結論を下します。重要な不確実性が存在するという結論に達
  した場合、我々は、承認された法定監査人の報告書において、財務書類における関連する開示に
  対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があります。
  我々の結論は、承認された法定監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。し
  かし、将来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがありま
  す。
  ・　 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を
  実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
            396/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し

  た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
  その他の法律および規則の要求に関する報告

  　運用報告書は、本財務書類と一致しており、適用される規制の要求に準拠して作成されています。

               アーンスト・アンド・ヤング

                ソシエテ・アノニム
                公認の監査法人
  ルクセンブルグ、   2020 年３月 25日

               ベルナール・レースト

            397/408















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
        Independent   auditor’s  report

  To the Shareholders  of

  UBS fund Management  （Luxembourg  ）S.A.
  33A avenue J.F. Kennedy
  L-1855 Luxembourg
  Report on the audit ofthe financial  statements

  Opinion

  We have audited the financial  statements  of UBS fund Management  （Luxembourg  ）S.A. (the "Company"),

  which comprise  the balance sheet asat31 December  2019, and the profit and loss account for the year then ended,
  and the notes tothe financial  statements,  including  asummary  ofsignificant  accounting  policies.
  Inour opinion,  the accompanying   financial  statements  give atrue and fair view ofthe financial  position ofthe

  Company  asat31 December  2019, and ofthe results ofits operations  for the year then ended inaccordance  with
  Luxembourg  legal and regulatory  requirements  relating to the preparation  and presentation  of the financial
  statements.
  Basis for Opinion

  We conducted  our audit inaccordance  with the Law of23 July 2016 on the audit profession  (the "Law of23 July

  2016") and with International  Standards  on Auditing  ("ISAs")  asadopted for Luxembourg  by the "Commission  de
  Surveillance  du Secteur Financier"  ("CSSF").  Our responsibilities   under the Law of23 July 2016 and ISAs are
  further described  in the "responsibilities   of the "réviseur  d’entreprises  agréé" for the audit of the financial
  statements"  section ofour report. We are also independent  ofthe Company  inaccordance  with the International
  Ethics Standards  Board for Accountants’  Code of Ethics for Professional  Accountants  ("IESBA  Code") as
  adopted for Luxembourg  by the CSSF together with the ethical requirements  that are relevant toour audit ofthe
  financial  statements,  and have fulfilled  our other ethical responsibilities   under those ethical requirements.  We
  believe that the audit evidence  we have obtained  issufficient  and appropriate  toprovide abasis for our opinion.
  Other information

  The Board ofDirectors  isresponsible  for the other information.  The other information  comprises  the information

  included  inthe management  report but does not include the financial  statements  and our report ofthe "réviseur  d’
  entreprises  agréé" thereon.
  Our opinion on the financial  statements  does not cover the other information  and we do not express any form of

  assurance  conclusion  thereon.
            398/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Inconnection  with our audit ofthe financial  statements,  our responsibility  istoread the other information  and, in
  doing so, consider  whether the other information  ismaterially  inconsistent  with the financial  statements  orour
  knowledge  obtained  inthe audit orotherwise  appears tobe materially  misstated.  If, based on the work we have
  performed,  we conclude  that there isamaterial  misstatement  ofthis other information,  we are required  toreport
  this fact. We have nothing toreport inthis regard.
  Responsibilities   ofthe Board ofDirectors  and those charged with governance  for the financial  statements

  The Board of Directors  isresponsible  for the preparation  and fair presentation  of these financial  statements  in

  accordance  with Luxembourg  legal and regulatory  requirements  relating tothe preparation  and presentation  ofthe
  financial  statements,  and for such internal control asthe Board ofDirectors  determines  isnecessary  toenable the
  preparation  offinancial  statements  that are free from material misstatement,  whether due tofraud orerror.
  Inpreparing  the financial  statements,  the Board ofDirectors  isresponsible  for assessing  the Company’s  ability to

  continue  as agoing concern,  disclosing,  as applicable,  matters related to going concern  and using the going
  concern basis of accounting  unless the Board of Directors  either intends toliquidate  the Company  or tocease
  operations,  orhas no realistic alternative  but todo so.
  Responsibilities   ofthe "réviseur  d’entreprises  agréé" for the audit ofthe financial  statements

  Our objectives  are toobtain reasonable  assurance  about whether the financial  statements  asawhole are free from

  material misstatement,  whether due tofraud orerror, and toissue areport ofthe "réviseur  d’entreprises  agréé" that
  includes  our opinion.  Reasonable  assurance  isahigh level of assurance,  but isnot aguarantee  that an audit
  conducted  inaccordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the CSSF
  will always detect amaterial  misstatement  when itexists. Misstatements   can arise from fraud or error and are
  considered  material  if, individually  or in the aggregate,  they could reasonably  be expected  to influence  the
  economic  decisions  ofusers taken on the basis ofthese financial  statements.
  As part ofan audit inaccordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the

  CSSF, we exercise professional  judgment  and maintain  professional  skepticism  throughout  the audit. We also:
  －　 Identify and assess the risks ofmaterial  misstatement  of the financial  statements,  whether due tofraud or
  error, design and perform  audit procedures  responsive  to those risks, and obtain audit evidence  that is
  sufficient  and appropriate  to provide  abasis for our opinion.  The risk of not detecting  amaterial
  misstatement  resulting  from fraud ishigher than for one resulting  from error, asfraud may involve collusion,
  forgery, intentional  omissions,  misrepresentations,   orthe override  ofinternal control.
  －　 Obtain an understanding  ofinternal control relevant tothe audit inorder todesign audit procedures  that are
  appropriate  inthe circumstances,   but not for the purpose ofexpressing  an opinion on the effectiveness  ofthe
  Company’s  internal control.
  －　 Evaluate  the appropriateness   ofaccounting  policies used and the reasonableness   ofaccounting  estimates  and
  related disclosures  made by the Board ofDirectors.
            399/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  －　 Conclude  on the appropriateness   ofBoard ofDirectors’  use ofthe going concern basis ofaccounting  and,
  based on the audit evidence  obtained,  whether amaterial  uncertainty  exists related toevents orconditions
  that may cast significant  doubt on the Company’s  ability tocontinue  asagoing concern.  Ifwe conclude  that
  amaterial  uncertainty  exists, we are required  todraw attention  inour report ofthe "réviseur  d’entreprises
  agréé" tothe related disclosures  inthe financial  statements  or, ifsuch disclosures  are inadequate,  tomodify
  our opinion.  Our conclusions  are based on the audit evidence  obtained  up tothe date of our report of the
  "réviseur  d’entreprises  agréé". However,  future events or conditions  may cause the Company  tocease to
  continue  asagoing concern.
  －　 Evaluate  the overall presentation,  structure  and content ofthe financial  statements,  including  the disclosures,
  and whether  the financial  statements  represent  the underlying  transactions  and events in amanner that
  achieves  fair presentation.
  We communicate  with those charged with governance  regarding,  among other matters, the planned scope and

  timing ofthe audit and significant  audit findings,  including  any significant  deficiencies  ininternal control that we
  identify during our audit.
  Report on other legal and regulatory  requirements

  The management  report isconsistent  with the financial  statements  and has been prepared  in accordance  with

  applicable  legal requirements.
                Ernst &Young

                Société anonyme
               Cabinet derévision agréé
                Bernard Lhoest


  Luxembourg,  25 March 2020

  （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代

   理人が別途保管している。
            400/408







                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  監査報告書
  ＵＢＳ（  Lux ）マネー・マーケット・ファンドの受益者各位

  監査意見

  我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上
  の要件に準拠して、ＵＢＳ（      Lux ）マネー・マーケット・ファンド（以下、本監査報告書において
  「ファンド」といいます。）および各サブ・ファンドの           2018 年10月31日現在の財務状態、ならびに同
  日に終了した年度の運用実績について真実かつ公正に表示しているものと認めます。
  我々が行った監査

  ファンドの財務書類は、以下により構成されます。
  ・　 2018 年10月31日現在の連結純資産計算書
  ・　同日に終了した年度の連結運用計算書および純資産変動計算書
  ・　重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記
  意見の根拠

  我々は、ルクセンブルグの「金融監督委員会」（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査
  人に関する  2016 年７月 23日の法律（以下「   2016 年７月 23日法」といいます。）および国際監査基準
  （以下「ＩＳＡｓ」といいます。）に準拠して監査を行いました。これらの法律および基準の下での
  我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述
  されています。
  我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判
  断しています。
  我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグのＣＳＳ
  Ｆが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥＳＢＡ規程」といいま
  す。）に従ってファンドから独立した立場にあります。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫
  理的な義務も果たしています。
  その他の情報

  管理会社の取締役会は、その他の情報に関して責任を負います。その他の情報は年次報告書に記載
  される情報を含みますが、財務書類およびそれに対する我々の監査報告書は含まれません。
  財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対し
  ていかなる形式の結論の保証も表明しません。
  財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類また
  は我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われる
  かについて検討することです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるとい
  う結論に達した場合、我々はその事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき
  事項はありません。
  財務書類に対する管理会社の取締役会の責任

  管理会社の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠
  して、当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、
  重要な虚偽表示がない財務書類を作成するために必要であると管理会社の取締役会が決定する内部統
  制に関して責任を負います。
  財務書類の作成において、管理会社の取締役会は、ファンドが継続企業として存続する能力を評価
  し、それが適用される場合には、管理会社の取締役会がファンドの清算または運用の中止を意図して
  いる、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開
  示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負います。
            401/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任
  我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要
  な虚偽表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行する
  ことです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、            2016 年７月 23日法およびルクセンブル
  グのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを
  保証するものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、重要とみなされ
  るのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすこ
  とが合理的に予想される場合です。
  2016 年７月 23日法およびルクセンブルグのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環とし
  て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
  ・　不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識お

  よび評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明の
  ための基礎として十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽
  造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要
  な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高いです。
  ・　ファンドの内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続
  を策定するために、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
  ・　使用される会計方針の適切性ならびに管理会社の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連
  する開示の合理性を評価します。
  ・　管理会社の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠
  に基づき、ファンドが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事
  象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下します。重要な不確実性が存
  在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示
  に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がありま
  す。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。しかし、将来の事
  象または状況が、ファンドが継続企業として存続しなくなる原因となることがあります。
  ・　開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示
  を実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
  ・　財務書類についての意見を表明するため、グループ内の事業体および事業活動の財務情報に関
  して、十分かつ適切な監査証拠を得ます。我々は、グループ監査の指示、監督および実行に関
  して責任を負います。我々は、我々の監査意見に関して単独で責任を負います。
  我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し

  た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
  ルクセンブルグ、   2019 年２月８日

  プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

  代表
  [署名 ]

  ヴァレリ・ピアストレッリ
            402/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Audit report
  To the Unitholders  of

  UBS (Lux) Money Market Fund
  Our opinion

  Inour opinion,  the accompanying   financial  statements  give atrue and fair view ofthe financial  position ofUBS
  (Lux) Money Market Fund and ofeach ofits subfunds  (the “Fund”) asat31 October 2018, and ofthe results ofits
  operations  for the year then ended inaccordance  with Luxembourg  legal and regulatory  requirements  relating to
  the preparation  and presentation  ofthe financial  statements.
  What we have audited

  The Fund’s financial  statements  comprise:
  ・　 the consolidated  statement  ofnet assets asat31 October 2018;
  ・　 the consolidated  statement  ofoperations  for the year then ended; and
  ・　 the notes tothe financial  statements,  which include asummary  ofsignificant  accounting  policies.
  Basis for opinion

  We conducted  our audit inaccordance  with the Law of 23 July 2016 on the audit profession  (Law of 23 July
  2016) and with International  Standards  on Auditing  (ISAs) asadopted for Luxembourg  by the “Commission  de
  Surveillance  du Secteur Financier”  (CSSF).  Our responsibilities   under those Law and standards  are further
  described  inthe “Responsibilities   ofthe “Réviseur  d’entreprises  agréé” for the audit ofthe financial  statements”
  section ofour report.
  We believe that the audit evidence  we have obtained  issufficient  and appropriate  toprovide abasis for our

  opinion.
  We are independent  ofthe Fund inaccordance  with the International  Ethics Standards  Board for Accountants’

  Code ofEthics for Professional  Accountants  (IESBA  Code) asadopted for Luxembourg  by the CSSF together
  with the ethical requirements  that are relevant toour audit ofthe financial  statements.  We have fulfilled our other
  ethical responsibilities   under those ethical requirements.
  Other information

  The Board of Directors  of the Management  Company  is responsible  for the other information.  The other
  information  comprises  the information  stated inthe annual report but does not include the financial  statements  and
  our audit report thereon.
  Our opinion on the financial  statements  does not cover the other information  and we do not express any form of

  assurance  conclusion  thereon.
  In connection  with our audit of the financial  statements,  our responsibility  isto read the other information

  identified  above and, in doing so, consider  whether  the other information  ismaterially  inconsistent  with the
  financial  statements  orour knowledge  obtained  inthe audit, orotherwise  appears tobe materially  misstated.  If,
  based on the work we have performed,  we conclude  that there isamaterial misstatement  ofthis other information,
  we are required toreport that fact. We have nothing toreport inthis regard.
            403/408




                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Responsibilities   ofthe Board ofDirectors  ofthe Management  Company  for the financial  statements
  The Board ofDirectors  ofthe Management  Company  isresponsible  for the preparation  and fair presentation  ofthe
  financial  statements  inaccordance  with Luxembourg  legal and regulatory  requirements  relating tothe preparation
  and presentation  of the financial  statements,  and for such internal control as the Board of Directors  of the
  Management  Company  determines  isnecessary  toenable the preparation  offinancial  statements  that are free from
  material misstatement,  whether due tofraud orerror.
  In preparing  the financial  statements,  the Board of Directors  of the Management  Company  isresponsible  for

  assessing  the Fund’s ability tocontinue  as agoing concern,  disclosing,  as applicable,  matters related togoing
  concern  and using the going concern  basis of accounting  unless the Board of Directors  of the Management
  Company  either intends toliquidate  the Fund ortocease operations,  orhas no realistic alternative  but todo so.
  Responsibilities   ofthe “Réviseur  d’entreprises  agréé” for the audit ofthe financial  statements

  The objectives  ofour audit are toobtain reasonable  assurance  about whether the financial  statements  asawhole
  are free from material misstatement,  whether due tofraud orerror, and toissue an audit report that includes  our
  opinion.  Reasonable  assurance  isahigh level of assurance,  but isnot aguarantee  that an audit conducted  in
  accordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the CSSF will always
  detect amaterial  misstatement  when itexists. Misstatements   can arise from fraud or error and are considered
  material  if, individually  or in the aggregate,  they could reasonably  be expected  to influence  the economic
  decisions  ofusers taken on the basis ofthese financial  statements.
  As part ofan audit inaccordance  with the Law of23 July 2016 and with ISAs asadopted for Luxembourg  by the

  CSSF, we exercise professional  judgment  and maintain  professional  scepticism  throughout  the audit.
  We also:

  ・　 identify and assess the risks ofmaterial  misstatement  of the financial  statements,  whether due tofraud or
  error, design and perform  audit procedures  responsive  to those risks, and obtain audit evidence  that is
  sufficient  and appropriate  to provide  abasis for our opinion.  The risk of not detecting  amaterial
  misstatement  resulting  from fraud ishigher than for one resulting  from error, asfraud may involve collusion,
  forgery, intentional  omissions,  misrepresentations,   orthe override  ofinternal control;
  ・　 obtain an understanding  ofinternal control relevant tothe audit inorder todesign audit procedures  that are
  appropriate  inthe circumstances,   but not for the purpose ofexpressing  an opinion on the effectiveness  ofthe
  Fund’s internal control;
  ・　 evaluate  the appropriateness   ofaccounting  policies used and the reasonableness   ofaccounting  estimates  and
  related disclosures  made by the Board ofDirectors  ofthe Management  Company;
  ・　 conclude  on the appropriateness   ofthe Board ofDirectors  ofthe Management  Company’s  use ofthe going
  concern basis ofaccounting  and, based on the audit evidence  obtained,  whether amaterial uncertainty  exists
  related toevents orconditions  that may cast significant  doubt on the Fund’s ability tocontinue  asagoing
  concern.  Ifwe conclude  that amaterial  uncertainty  exists, we are required  todraw attention  inour audit
  report tothe related disclosures  inthe financial  statements  or, ifsuch disclosures  are inadequate,  tomodify
  our opinion.  Our conclusions  are based on the audit evidence  obtained  up tothe date of our audit report.
  However,  future events orconditions  may cause the Fund tocease tocontinue  asagoing concern;
  ・　 evaluate  the overall presentation,  structure  and content ofthe financial  statements,  including  the disclosures,
  and whether  the financial  statements  represent  the underlying  transactions  and events in amanner that
  achieves  fair presentation.
  ・　 obtain sufficient  appropriate  audit evidence  regarding  the financial  information  ofthe entities and business
  activities  within the Group toexpress an opinion on the financial  statements.  We are responsible  for the
  direction,  supervision  and performance  of the Group audit. We remain solely responsible  for our audit
  opinion.
            404/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  We communicate  with those charged with governance  regarding,  among other matters, the planned scope and

  timing ofthe audit and significant  audit findings,  including  any significant  deficiencies  ininternal control that we
  identify during our audit.
  Luxembourg,  8February  2019

  PricewaterhouseCoopers,    Société coopérative

  Represented  by
  Valérie Piastrelli

            405/408
















                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Prüfungsvermerk
  An die Anteilinhaber  des

  UBS (Lux) Money Market Fund
  Unser Prüfungsurteil

  Nach unserer Beurteilung  vermittelt  der beigefügte  Abschluss  in Übereinstimmung   mit den in Luxemburg
  geltenden  gesetzlichen  Bestimmungen   und Verordnungen   betreffend  die Aufstellung  und Darstellung  des
  Abschlusses  ein den tatsächlichen  Verhältnissen  entsprechendes   Bild der Vermögens-  und Finanzlage  des UBS
  (Lux) Money Market Fund und seiner jeweiligen  Teilfonds  (der “Fonds”)  zum 31. Oktober  2018 sowie der
  Ertragslage  und der Entwicklung  des Fondsvermögens   für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
  Was wir geprüft haben

  Der Abschluss  des Fonds besteht aus:
  ・　 der Nettovermögensaufstellung     zum 31. Oktober 2018;
  ・　 der Aufstellung  der Wertpapierbestände   und anderer Nettovermögenswerte    zum 31. Oktober 2018;
  ・　 der Ertrags- und Aufwandsrechnung   für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr;
  ・　 den Veränderungen   des Nettovermögens   für das andiesem Datum endende Geschäftsjahr;   und
  ・　 einer Zusammenfassung   bedeutsamer  Rechnungslegungsmethoden     und anderen erläuternden  Informationen
  (Anhang).
  Grundlage  für das Prüfungsurteil

  Wir führten unsere Abschlussprüfung   in Übereinstimmung   mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über die
  Prüfungstätigkeit   (Gesetz vom 23. Juli 2016) und nach den für Luxemburg  von der “Commission  de Surveillance
  du Secteur  Financier  ” (CSSF)  angenommenen   internationalen   Prüfungsstandards   (ISAs) durch. Unsere
  Verantwortung   gemäss dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den für Luxemburg  von der CSSF angenommenen
  ISAs wird im Abschnitt  “Verantwortung   des “Réviseur  d’entreprises  agréé” für die Abschlussprüfung”
  weitergehend  beschrieben.
  Wir sind der Auffassung,  dass die von uns erlangten  Prüfungsnachweise   ausreichend  und geeignet  sind, um als

  Grundlage  für unser Prüfungsurteil  zu dienen.
  Wir sind unabhängig  von dem Fonds inÜbereinstimmung   mit dem für Luxemburg  von der CSSF angenommenen

  “International  Ethics Standards  Board for Accountants’  Code of Ethics for Professional  Accountants”  (IESBA
  Code) sowie den beruflichen  Verhaltensanforderungen,     die wir im Rahmen  der Abschlussprüfung   einzuhalten
  haben und haben alle sonstigen  Berufspflichten   inÜbereinstimmung   mit diesen Verhaltensanforderungen    erfüllt.
  Sonstige  Informationen

  Der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    ist verantwortlich   für die sonstigen  Informationen.   Die sonstigen
  Informationen   beinhalten  die Informationen,   die im Jahresbericht  enthalten  sind, jedoch beinhalten  sie nicht den
  Abschluss  oder unseren Prüfungsvermerk   zudiesem Abschluss.
  Unser Prüfungsurteil   zum Abschluss  deckt nicht die sonstigen  Informationen   ab und wir geben keinerlei

  Sicherheit  jedweder  Art auf diese Informationen.
            406/408





                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  Im Zusammenhang   mit der Prüfung  des Abschlusses  besteht unsere Verantwortung   darin, die sonstigen
  Informationen   zu lesen und dabei zu beurteilen,  ob eine wesentliche  Unstimmigkeit   zwischen  diesen und dem
  Abschluss  oder mit den bei der Abschlussprüfung   gewonnenen  Erkenntnissen   besteht oder auch ansonsten  die
  sonstigen  Informationen   wesentlich  falsch dargestellt  erscheinen.  Sollten  wir auf Basis der von uns
  durchgeführten   Arbeiten  schlussfolgern,   dass sonstige Informationen   wesentliche  falsche Darstellungen  enthalten,
  sind wir verpflichtet,  diesen Sachverhalt  zu berichten.  Wir haben diesbezüglich  nichts zu berichten.
  Verantwortung   des Verwaltungsrates   der Verwaltungsgesellschaft    und der für die Überwachung   Verantwortli-

  chen für den Abschluss
  Der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    ist verantwortlich   für die Aufstellung  und sachgerechte
  Gesamtdarstellung   des Abschlusses  in Übereinstimmung   mit den in Luxemburg  geltenden  gesetzlichen
  Bestimmungen   und Verordnungen   zur Aufstellung  des Abschlusses  und für die internen  Kontrollen,  die erals
  notwendig  erachtet,  um die Aufstellung  des Abschlusses  zu ermöglichen,   der frei von wesentlichen
  unzutreffenden   Angaben  ist, unabhängig  davon, ob diese aus Unrichtigkeiten   oder Verstössen  resultieren.
  Bei der Aufstellung  des Abschlusses  ist der Verwaltungsrat   der Verwaltungsgesellschaft    verantwortlich   für die

  Beurteilung  der Fähigkeit  des Fonds zur Fortführung  der Tätigkeit  und, sofern einschlägig,  Angaben  zu
  Sachverhalten  zu machen,  die im Zusammenhang   mit der Fortführung  der Tätigkeit  stehen, und die Annahme  der
  Unternehmensfortführung     als Rechnungslegungsgrundsatz     zu nutzen, sofern nicht der Verwaltungsrat   der
  Verwaltungsgesellschaft    beabsichtigt,  den Fonds zu liquidieren,  die Geschäftstätigkeit   einzustellen  oder keine
  andere realistische  Alternative  mehr hat, als sozu handeln.
  Die für die Überwachung   Verantwortlichen   sind zuständig  für die Beaufsichtigung   des Abschlusserstellungs-

  prozesses.
  Verantwortung   des “Réviseur  d’entreprises  agréé” für die Abschlussprüfung

  Die Zielsetzung  unserer Prüfung ist es, eine hinreichende  Sicherheit  zu erlangen,  ob der Abschluss  als Ganzes frei
  von wesentlichen  unzutreffenden   Angaben,  entweder  aus Unrichtigkeiten   oder aus Verstössen  ist, und darüber
  einen Prüfungsvermerk,   der unser Prüfungsurteil   enthält, zu erteilen.  Hinreichende  Sicherheit  entspricht  einem
  hohen Grad an Sicherheit,  ist aber keine Garantie  dafür, dass eine Prüfung inÜbereinstimmung   mit dem Gesetz
  vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg  von der CSSF angenommenen   ISAs stets eine wesentliche
  unzutreffende  Angabe,  falls vorhanden,  aufdeckt.  Unzutreffende   Angaben  können entweder  aus Unrichtigkeiten
  oder aus Verstössen  resultieren  und werden  als wesentlich  angesehen,  wenn vernünftigerweise   davon
  ausgegangen  werden kann, dass diese individuell  oder insgesamt  die auf der Grundlage  dieses Abschlusses
  getroffenen  wirtschaftlichen   Entscheidungen   von Adressaten  beeinflussen  könnten.
  Im Rahmen  einer Abschlussprüfung   inÜbereinstimmung   mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für

  Luxemburg  von der CSSF angenommenen   ISAs üben wir unser pflichtgemässes   Ermessen  aus und bewahren  eine
  kritische  Grundhaltung.
  Darüber hinaus:

  ・　 identifizieren  und beurteilen  wir das Risiko von wesentlichen  unzutreffenden   Angaben  im Abschluss  aus
  Unrichtigkeiten   oder Verstössen,  planen und führen Prüfungshandlungen    durch als Antwort  auf diese
  Risiken und erlangen  Prüfungsnachweise,   die ausreichend  und angemessen  sind, um als Grundlage  für unser
  Prüfungsurteil   zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche  falsche Angaben  nicht aufgedeckt  werden,  ist bei
  Verstössen  höher als bei Unrichtigkeiten,   da Verstösse  betrügerisches   Zusammenwirken,   Fälschungen,
  beabsichtigte  Unvollständigkeiten,    irreführende  Angaben  bzw. das Ausserkraftsetzen   interner Kontrollen
  beinhalten  können;
            407/408



                     EDINET提出書類
             ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
                  有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
  ・　 gewinnen  wir ein Verständnis  von dem für die Abschlussprüfung   relevanten  internen  Kontrollsystem,   um
  Prüfungshandlungen    zu planen, die unter den gegebenen  Umständen  angemessen  sind, jedoch nicht mit dem
  Ziel, ein Prüfungsurteil  zur Wirksamkeit  des internen Kontrollsystems   des Fonds abzugeben;
  ・　 beurteilen  wir die Angemessenheit   der durch den Verwaltungsrat   des Verwaltungsgesellschaft    angewandten
  Bilanzierungsmethoden,    der rechnungslegungsrelevanten     Schätzungen   und den ent sprechenden
  Anhangsangaben;
  ・　 schlussfolgern   wir über die Angemessenheit   der Anwendung  des Rechnungslegungsgrundsatzes      der
  Fortführung  der Tätigkeit  durch den Verwaltungsrat   des Verwaltungsgesellschaft    sowie auf der Grundlage
  der erlangten  Prüfungsnachweise,   ob eine wesentliche  Unsicherheit  im Zusammenhang   mit Ereignissen  oder
  Gegebenheiten   besteht, die bedeutsame  Zweifel an der Fähigkeit  des Fonds zur Fortführung  der Tätigkeit
  aufwerfen  könnten.  Sollten wir schlussfolgern,   dass eine wesentliche  Unsicherheit  besteht,  sind wir
  verpflichtet,  im Prüfungsvermerk   auf die dazugehörigen   Anhangsangaben   zum Abschluss  hinzuweisen  oder,
  falls die Angaben  unangemessen   sind, das Prüfungsurteil  zu modifizieren.  Diese Schlussfolgerungen   basieren
  auf der Grundlage  der bis zum Datum des Prüfungsvermerks   erlangten  Prüfungsnachweise.    Zukünftige
  Ereignisse  oder Gegebenheiten   können jedoch dazu führen, dass der Fonds seine Tätigkeit  nicht mehr
  fortführen  kann;
  ・　 beurteilen  wir die Gesamtdarstellung,   den Aufbau und den Inhalt des Abschlusses  einschliesslich   der
  Anhangsangaben   und beurteilen,  ob dieser die zugrundeliegenden   Geschäftsvorfälle   und Ereignisse
  sachgerecht  darstellt.
  Wir kommunizieren   mit den für die Überwachung   Verantwortlichen,   unter anderem  den geplanten  Prüfungs-

  umfang  und Zeitraum  sowie wesentliche  Prüfungsfeststellungen    einschliesslich   wesentlicher  Schwächen  im
  internen Kontrollsystem,   die wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.
  Luxemburg,  den 8.Februar 2019

  PricewaterhouseCoopers,    Société coopérative

  Vertreten  durch
  Valérie Piastrelli

  （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代
   理人が別途保管しています。
            408/408

PDFをダウンロード

関連コンテンツ