米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）／Ｂコース（円ヘッジなし） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第13期(令和1年7月20日－令和2年1月20日)

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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長殿

      【提出日】                     2020年４月20日

      【計算期間】                     第13特定期間（自　2019年７月20日　至　2020年１月20日）

      【ファンド名】                     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）

                           米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）
      【発行者名】                     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長　　小泉　徹也

      【本店の所在の場所】                     東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【事務連絡者氏名】                     出仙　学恭

      【連絡場所】                     東京都千代田区永田町二丁目11番１号　山王パークタワー

      【電話番号】                     03(5156)5000

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
     ①ファンドの目的
      当ファンドは、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
     ②信託金の限度額

      各ファンドについて3,000億円を限度とします。
      ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
     ③基本的性格

      当ファンドの商品分類及び属性区分は以下の通りです。
     ＜商品分類表＞

       単位型投信・          投資対象            投資対象資産              独立
                                                   補足分類
       追加型投信           地域          （収益の源泉）               区分
                               株式
       単位型投信           国内             債券           ＭＭＦ       インデックス型
                  海外           不動産投信             ＭＲＦ
       追加型投信           内外        その他資産(　　　　)                ＥＴＦ         特殊型
                              資産複合
      （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
     ＜商品分類の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「単位型投信・追加型投信」の区分のうち、「追加型投信」とは、一度設定されたファンドであってもその
        後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．「投資対象地域」の区分のうち、「海外」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産による主
        たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象資産（収益の源泉）」の区分のうち、「その他資産」とは、目論見書または投資信託約款におい
        て、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式、債券及び不動産投信（リート）以外の資産を源泉とす
        る旨の記載があるものをいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する分類について記載したものです。上記以外の商品分類の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
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     ＜属性区分表＞
                    決算      投資対象               為替       対象
        投資対象資産                        投資形態                     特殊型
                    頻度       地域             ヘッジ     インデックス
      株式
                        グローバル
      　一般
                                                   ブル・
                                                   ベア型
      　大型株
                 年１回       日本
      　中小型株                                Ａコース
                                             日経225
                               ファミリー
                                      あり
                 年２回       北米
                               ファンド
      債券
                                      (フルヘッジ)
                                                   条件付
      　一般
                                                   運用型
                 年４回       欧州
      　公債
      　社債
                 年６回
                        アジア
                 (隔月)
      　その他債券
                                             TOPIX
                                                   ロング・
      　クレジット属性        (  )
                        オセアニア
                                                   ショート型/
                 年12回
                                                   絶対収益追求
                 ( 毎月)
      不動産投信
                                                   型
                        中南米
                               ファンド・       Ｂコース
                 日々
      その他資産
                               オブ・
      ( 投資信託証券(その他                  アフリカ
                               ファンズ       なし
                 その他
      資産))
                                             その他
                 (　　)
                                                   その他
                        中近東                    (　　)
                                                   (　　)
                        （中東）
      資産複合(　　)
      　資産配分固定型
                        エマージング
      　資産配分変更型
      （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
       ; 当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズです。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対象資産（その
        他資産（投資信託証券））と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産（その他資産）とが異なります。
       ※ 「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
     ＜属性区分の定義について＞

      一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく定義は以下の通りです。
      １．「投資対象資産」の区分のうち、「その他資産」とは、目論見書または投資信託約款において、株式、債券
        及び不動産投信（リート）以外の資産を主要投資対象とする旨の記載があるものをいいます。
      ２．「決算頻度」の区分のうち、「年12回（毎月）」とは、目論見書または投資信託約款において、年12回（毎
        月）決算する旨の記載があるものをいいます。
      ３．「投資対象地域」の区分のうち、「北米」とは、目論見書または投資信託約款において、組入資産による投
        資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      ４．「投資形態」の区分のうち、「ファンド・オブ・ファンズ」とは、一般社団法人投資信託協会が定める「投
        資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファンド・オブ・ファンズをいいます。
      ５．「為替ヘッジ」の区分のうち、「あり」とは、目論見書または投資信託約款において、為替のフルヘッジま
        たは一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものをいい、「なし」とは、目論見書または投資信託
        約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないもの
        をいいます。
      なお、上記は当ファンドに該当する属性について記載したものです。上記以外の属性区分の定義については、一
      般社団法人投資信託協会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）をご参照下さい。
     ④ファンドの特色

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      １．米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭＬＰ（マスター・リミテッド・
                   ※
        パートナーシップ）           等を実質的な主要投資対象とします。
         ※ ＭＬＰ（マスター・リミテッド・パートナーシップ）とは、米国で行われている共同投資事業形態の１つであるＬＰ

          （リミテッド・パートナーシップ）のうち、総所得の90％以上をエネルギー関連事業等から得ており、かつ、その
          出資持分が金融商品取引所に上場されているものを指します。
                                             主要投資対象とする

            ファンド              主要投資対象
                                              投資信託証券
                     原則として、米ドル建資産について対

                                        エネルギー・レボリューション・ファ
            Ａコース         円での為替ヘッジを行う円建外国投資
                                        ンド（円ヘッジあり）
                     信託証券に投資を行います。
                     原則として、米ドル建資産について対

                                        エネルギー・レボリューション・ファ
            Ｂコース         円での為替ヘッジを行わない円建外国
                                        ンド（円ヘッジなし）
                     投資信託証券に投資を行います。
      ２．Ａコース（円ヘッジあり）とＢコース（円ヘッジなし）があります。

        （注1）販売会社によっては、Ａコース、Ｂコースどちらか一方のみの取扱いとなる場合があります。詳しくは販売会社

            にお問合せ下さい。
        （注2）各ファンド間でのスイッチングの取扱いは販売会社により異なります。詳しくは販売会社にお問合せ下さい。
      ３．各ファンドはファンド・オブ・ファンズの方式で運用を行います。

         ※ エネルギー・レボリューション・ファンドは、米ドル建資産について、原則として対円での為替ヘッジを行う円ヘッ







          ジありクラスと対円での為替ヘッジを行わない円ヘッジなしクラスの円建投資信託証券を発行します。
        主要投資対象である「エネルギー・レボリューション・ファンド」の特色は以下の通りです。

          イ.  主に米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭＬＰ等                                             への投資を
             通じて、     ファンド資産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
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                                   ※
          ロ.  ＲＲＥＥＦ・アメリカ・エル・エル・シー                       が運用を行います。
             ※　詳しくは、後記＜ＲＲＥＥＦ・アメリカ・エル・エル・シーについて＞をご参照下さい。
      ４．毎月決算を行い、収益分配を行います。

       ・毎月19日（当該日が休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づき収益分配を行います。

       ・分配対象額が少額の場合には分配を行わないことがあります。
     ＜ＲＲＥＥＦ・アメリカ・エル・エル・シーについて＞

      ＲＲＥＥＦ・アメリカ・エル・エル・シーはドイツ銀行グループの資産運用部門の一員であり、グローバルに展
      開する運用会社です。不動産及びインフラストラクチャー関連証券を専門とするチームが北米、欧州、オースト
      ラリア、アジアをカバーし、不動産やインフラストラクチャーに関連する取引、調査、運用、運用助言等を行っ
      ています。
     ＜運用プロセス＞

      （注1）上記運用プロセスは、当ファンドの主要投資対象であるエネルギー・レボリューション・ファンドに関するもので








          す。
      （注2）上記は本書作成時点のものであり、今後変更となることがあ                               ります。
     （注）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

     (2)  【ファンドの沿革】


     2013  年12月19日　　信託契約締結、ファンドの設定、運用開始
     (3)  【ファンドの仕組み】

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     ①ファンドの仕組み
      （注1）上記の※を、ファンド毎に以下の通り読み替えます。











           ファンド            Ａコース              Ｂコース
           読み替え           円ヘッジあり              円ヘッジなし

      （注2）関係当局の許認可等を前提に、2020年７月27日付でJTCホールディングス株式会社及び資産管理サービス信託銀行株

         式会社と合併し、株式会社日本カストディ銀行に商号を変更する予定です。以下同じ。
     ②委託会社及びファンドの関係法人

      委託会社及びファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
      ａ．ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社（「委託会社」）
        当ファンドの委託会社として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論見書・運用報告書
        の作成等を行います。
      ｂ．株式会社りそな銀行（「受託会社」）
        （再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
        委託会社との間で「証券投資信託契約」を締結し、これに基づき、当ファンドの受託会社として、信託財産
        の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融機関への指図等を行います。なお、
        信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託することができます。
      ｃ．「販売会社」
        委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、これに基づき、当
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償
        還金及び一部解約金の支払い等を行います。
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     ③委託会社の概況

      ａ．資本金の額（2020年２月末現在）
        3,078   百万円
      ｂ．沿革
      1985  年    モルガン     グレンフェル       インターナショナル           アセット     マネジメント（株）設立
      1987  年    投資顧問業登録、投資一任業務認可取得
      1990  年    ドイツ銀投資顧問（株）と合併し、ディービー                         モルガン     グレンフェル       アセット     マネジ
            メント（株）に社名を変更
      1995  年    ディービー      モルガン     グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
            証券投資信託委託会社免許取得
      1996  年    ドイチェ・モルガン・グレンフェル投信投資顧問（株）に社名を変更
      1999  年    バンカース・トラスト投信投資顧問（株）と合併し、ドイチェ・アセット・マネジメント
            （株）に社名を変更
      2002  年    チューリッヒ・スカダー投資顧問（株）と合併
      2005  年    ドイチェ・アセット・マネジメント（株）とドイチェ信託銀行（株）の資産運用サービス
            業務を統合
            資産運用部門はドイチェ・アセット・マネジメント（株）に一本化
      ｃ．大株主の状況（2020年２月末現在）
      名　　称：      ＤＷＳ    グループ     ＧｍｂＨ     ＆  Ｃｏ．ＫＧａＡ
      住　　所：      ドイツ連邦共和国60329　ヘッセン　フランクフルト・アム・マイン　マインツァー・ラ
             ント通り11－17
      所有株式：      61,560   株
      所有比率：      100  ％
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     ２【投資方針】
     (1)  【投資方針】
     ①基本方針
      当ファンドは、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
     ②運用方法
      ａ．投資対象
        投資信託証券を主要投資対象とします。
      ｂ．投資態度
        １）  Ａコースでは、主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
          ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行う投資信託証
          券に投資を行います。
          Ｂコースでは、主として、米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭ
          ＬＰ等を主要投資対象とし、原則として保有外貨建資産について対円での為替ヘッジを行わない投資信
          託証券に投資を行います。
        ２）投資信託証券への投資にあたっては、                      本書作成時点において、             原則として、以下の投資信託証券（以下
          「指定投資信託証券」といいます。）に投資を行うことを基本とします。                                      なお、指定投資信託証券は見
          直されることがあります。
          ●ルクセンブルグ籍円建外国投資信託                    エネルギー・レボリューション・ファンド(※)
          ●親投資信託       ドイチェ・マネー・マザーファンド
          （注）上記の※を、ファンド毎に以下の通り読み替えます。
               ファンド            Ａコース              Ｂコース
               読み替え           円ヘッジあり              円ヘッジなし
        ３）各投資信託証券への投資割合は、市況動向及び資金動向等を勘案して決定するものとします。
        ４）  市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
      ｃ．銘柄選定の方針
        指定投資信託証券については、その具体的な投資対象を重視して選定を行います。また、余裕資金の円滑な
        運用を目的とした選定も行います。
     (2)  【投資対象】

     ①投資の対象とする資産の種類
      当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
      １．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律                                （以下「投信法」といいます。）                 第２条第１項で
        定めるものをいいます。以下同じ。）
        （イ）有価証券
        （ロ）金銭債権
        （ハ）約束手形
      ２．次に掲げる特定資産以外の資産
        （イ）為替手形
     ②投資の対象とする有価証券等
      ａ．委託会社は、信託金を、主として指定投資信託証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の
        規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図するものとし
        ます。
        １．コマーシャル・ペーパー及び短期社債等
        ２．外国または外国の者の発行する証券または証書で、上記１．の証券の性質を有するもの
        ３．国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券及び社債券（新株引受権証券と社債券と
          が一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券を除きます。）
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        ４．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          限ります。）
        なお、上記３．の証券を以下「公社債」といい、公社債に係る運用の指図は買現先取引及び債券貸借取引に
        限り行うことができるものとします。
      ｂ．委託会社は、信託金を、上記ａ．に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第
        ２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下同じ。）により運用するこ
        とを指図することができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
      ｃ．上記ａ．の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が
        運用上必要と認めるときには、委託会社は信託金を主として上記ｂ．に掲げる金融商品により運用すること
        の指図ができます。
     ＜各ファンドが投資する指定投資信託証券の概要＞

        ファンド名         エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジあり／円ヘッジなし）
          形態       ルクセンブルグ籍外国投資信託

         表示通貨        円

                 主に米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資する

                 ＭＬＰ等への投資         を通じて、ファンド資産の中長期的な成長を目指して運用を
       運用の基本方針          行います。なお、米ドル建資産について、原則として円ヘッジありクラスは対
                 円での為替ヘッジを行いますが、円ヘッジなしクラスは対円での為替ヘッジを
                 行いません。
                 米国の金融商品取引所に上場されているエネルギー関連事業等に投資するＭＬ

        主な投資対象
                 Ｐ等
                 ・原則として、１発行体が発行する証券への投資の合計額はファンド資産の

        主な投資制限
                  20％を超えません。（OECD加盟国、国際機関等が発行する場合を除きます。）
        投資運用会社         ＲＲＥＥＦ・アメリカ・エル・エル・シー

         管理会社        ＤＷＳインベストメント・エス・エー

        ファンド名         ドイチェ・マネー・マザーファンド

          形態       親投資信託

         表示通貨        円

       運用の基本方針          安定した収益と流動性の確保を図ることを目的として運用を行います。

        主な投資対象         円建の公社債及び短期有価証券等

                 ・株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。

        主な投資制限
                 ・外貨建資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の30％以下とします。
        投資運用会社

                 ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
        （委託会社）
      （注1）市況動向及び資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （注2）指定投資信託証券は見直されることがあります。
     (3)  【運用体制】

     当ファンドの運用体制は以下の通りです。
     ＜運用体制＞
      （注）上記の※を、ファンド毎に以下の通り読み替えます。








           ファンド            Ａコース              Ｂコース
           読み替え           円ヘッジあり              円ヘッジなし
      運用計画の作成、ポートフォリオの運用指図、法令等の遵守状況確認、運用評価及びリスク管理等当ファンドの

      一連の運用業務は、委託会社の運用部が行います。運用部における主な意思決定機関としては、投資戦略会議、
      運用評価会議、インベストメント・コントロール・コミッティーの３つがあります。これらはいずれも運用部長
      が主催し、各運用担当者及び必要に応じて関係部署の代表者が参加して行われます。
      投資戦略会議では、投資環境予測や運用戦略の方向性の決定等、運用計画の作成に必要な基本的な事項を審議・

      決定します。運用評価会議では、超過収益率の要因分析や投資行動、均一性等を含めて審議します。インベスト
      メント・コントロール・コミッティーでは、顧客勘定における運用リスクに係る諸問題等を把握し、必要な意思
      決定を行います。これらの運用体制については、社内規程及び運用部部内規程により定められています。
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     ＜運用の流れ＞
     ＜内部管理及びファンドに係る意思決定を監督する組織＞










      インベストメント・コントロール・コミッティーは、その活動内容等をエグゼクティブ・コミッティーに報告し
      ます。エグゼクティブ・コミッティーは代表取締役が議長を務め、委託会社の業務運営、リスク管理及び内部統
      制等に係る諸問題を把握し、取締役会決議事項については取締役会に対する諮問機関であるとともに、それ以外
      の事項については代表取締役が行う意思決定を補佐する機関としての役割を担います。さらに、コンプライアン
      ス統括部は、運用部から独立した立場でガイドライン遵守状況及び利益相反取引等の検証を行います。また、独
      立したモニタリング活動として、すべての部門から独立した監査部が内部統制の有効性及び業務プロセスの効率
      性を検証し、経営陣に対して問題点の指摘、改善点の提案を行います。上記各組織については、その内部管理機
      能の有効性の観点から十分な人員を確保しております。
     ＜委託会社等によるファンドの関係法人に対する管理体制＞

      当ファンドの受託会社に対する管理については、証券投資信託契約に基づく受託会社としての業務の適切な遂行
      及び全体的なサービスレベルを委託会社の業務部においてモニターしております。
     （注）運用体制は、今後変更となる場合があります。

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     (4)  【分配方針】

     毎決算時（原則として毎月19日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づ
     き収益分配を行います。
     ①分配対象額の範囲は、経費等控除後の繰越分を含めた配当等収益及び売買益（評価益を含みます。）等の全額と
      します。
     ②収益分配金額は、委託会社が基準価額水準及び市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が少額の
      場合には分配を行わないことがあります。
     ③留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
     （注）将来の分配金の支払い及びその金額について保証するものではありません。

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     （参考情報）
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     (5)  【投資制限】

     ＜信託約款で定める投資制限＞
     ①株式への投資制限
      株式への直接投資は行いません。
     ②投資信託証券への投資制限
      投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
     ③外貨建資産への投資制限
      外貨建資産への直接投資は行いません。
     ④信用リスク集中回避のための投資制限
      ａ．同一銘柄の投資信託証券への投資は、当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会規則に定めるエクス
        ポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
      ｂ．一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャー
        及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、
        合計で20％以下とし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい
        当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
     ⑤公社債の借入れ
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。なお、
        当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとしま
        す。
      ｂ．上記ａ．の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
      ｃ．信託財産の一部解約等の事由により、上記ｂ．の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を
        超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部を返還
        するための指図をするものとします。
      ｄ．上記ａ．の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
     ⑥資金の借入れ
      ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用並びに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金の手当て
        （一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投
        資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みま
        す。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとしま
        す。
      ｂ．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
        る有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
        価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
        券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等
        の売却代金、有価証券等の解約代金及び有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
      ｃ．収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
        し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
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     ＜法令で定める投資制限＞
     ①同一法人の発行する株式への投資制限（投信法第９条）
      委託会社は、同一の法人の発行する株式について、次のａ．の数がｂ．の数を超えることとなる場合には、当該
      株式を信託財産で取得することを受託会社に指図しないものとします。
      ａ．委託会社が運用の指図を行うすべてのファンドで保有する当該株式に係る議決権の総数
      ｂ．当該株式に係る議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数
     ②デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
      委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他の
      理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算出した額が当
      該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権
      証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引及び選択権付債券売買を含みます。）を行い、ま
      たは継続することを受託会社に指図しないものとします。
     ③信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の２）
      委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の債務不履行
      その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的
      な方法に反することとなる取引を行うことを受託会社に指図しないものとします。
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     ３【投資リスク】

     (1)  当ファンドの主なリスク及び留意点
     当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて値動きのある有価証券等（外貨建資産には、この他に為替変動リス
     クもあります。）に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元金が保証されているものではあ
     りません。当ファンドに生じた利益及び損失は、すべて受益者に帰属します。当ファンドの基準価額は、主に以下
     のリスクにより変動し、損失を生じるおそれがあります。
     なお、当ファンドは預貯金と異なります。
     ①ＭＬＰの価格変動リスク
      ＭＬＰの多くは、エネルギーや天然資源に関連する事業を主な投資対象とするため、事業を取り巻く環境やエネ
      ルギー市況の変化、金利変動等の影響を受け価格が変動します。また、ＭＬＰは株式と同様に金融商品取引所等
      で売買されているため、市場における需給や見通し等の様々な要因で価格が変動します。これらの要因によりＭ
      ＬＰの価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
     ②為替変動リスク
     ＜ Ａコース     ＞
      当ファンドが主要投資対象とする投資信託証券は、主に米ドル建資産に投資しますが、当該投資信託証券におい
      て、原則として対円での為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。ただし、完全に対円での為替
      ヘッジを行うことができるとは限らないため、米ドルの対円での為替変動の影響を受ける可能性があります。ま
      た、円と米ドルの金利差等が反映されたヘッジコストがかかり、基準価額の下落要因となることがあります。
     ＜ Ｂコース     ＞
      当ファンドが主要投資対象とする投資信託証券は、主に米ドル建資産に投資しますので、当ファンドは、米ドル
      の対円での為替変動の影響を受けます。したがって、為替相場が米ドルに対して円高になった場合は、ファンド
      の基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
     ③カントリーリスク
      投資対象国の政治、経済情勢の変化等により、市場が混乱した場合や、組入資産の取引に関わる法制度の変更が
      行われた場合等には、有価証券等の価格が変動したり、投資方針に沿った運用が困難な場合があります。これら
      により、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
     ④信用リスク
      ＭＬＰが投資対象とする事業の収益性や資金繰り等が悪化した場合には、投資した資金の回収が困難になる可能
      性があります。また、こうした状況に陥ると予想される場合には、ＭＬＰの価格が下落し、ファンドの基準価額
      が影響を受け損失を被ることがあります。
     ⑤流動性リスク
      急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があ
      り、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、投資対象とする投資信託証券において機動的に有価証券
      等を売買できないことがあります。このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、ファンドの基準
      価額が影響を受け損失を被ることがあります。
     ⑥その他の留意点
     ・当ファンドの税の取扱いに関する留意点
      ◆当ファンドが投資対象とする外国投資信託はＭＬＰに投資を行いますが、投資から得られる（または得られる
       とみなされる）一定の収益または利益は、米国における連邦所得税（税率21％）、支店利益税及び州税等の課
       税対象となります。
      ◆上記の納税に備え、当該外国投資信託の管理会社では、当該外国投資信託の計理処理において、ＭＬＰの各種
       分配金及び値上り益に関し、一定の引当率を用いて負債を計上しており、この計理処理は当該外国投資信託の
       日々の基準価額に反映されます。なお、管理会社は引当率の見直しを行うことがあります。
      ◆当該外国投資信託は、通常、年に一度税務申告を行い、当該申告期間に対応する実際の税額を確定します。な
       お、管理会社が採用した引当率に基づく引当額と実際に税務申告を経て確定する税額は大きく異なることがあ
       ります。
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      ◆上記の計理処理は、当該外国投資信託の基準価額にプラスの影響を与えることもマイナスの影響を与えること
       もあり、結果として当ファンドを含む当該外国投資信託の投資家に不利益をもたらすことがあります。
      （注）上記は、2020年１月末現在、委託会社が確認できる情報に基づいたものです。
         ＭＬＰに適用される法律・税制もしくはそれらの解釈が変更された場合、または新たな法律等が適用された場合に
         は、当ファンドの基準価額が影響を受けることがあります。
     ・当ファンドが実質的に投資するＭＬＰは、エネルギーや天然資源に関連する事業を主な投資対象としています。
      そのため、当ファンドは特定の事業への集中投資となり、それらに関連する事業を取り巻く環境やエネルギー市
      況の変化等の影響を受けやすく、より幅広く分散投資した場合と比べて、ファンドの基準価額の変動が大きくな
      る可能性があります。
     ・ 各 ファンドの資産規模に対して大量の追加設定（ファンドへの資金流入）または大量の一部解約（ファンドから
      の資金流出）があった場合、基準価額の変動が市場動向と大きく異なる可能性があります。また、大量の追加設
      定があった場合、各ファンドが投資する投資信託証券においても原則として迅速に有価証券の組入れを行います
      が、買付予定銘柄によっては流動性等の観点から買付終了までに時間がかかることがあります。同様に大量の解
      約があった場合にも解約資金を手当てするため保有証券を大量に売却しなければならないことがあります。その
      結果、基準価額の変動が市場動向と大きく異なる可能性があります。
     ・委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（投資対象国にお
      ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや
      重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等が発生した場合、システムの
      誤作動等により決済または基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑いが
      生じた場合等を含みます。）があると委託会社が判断した場合は、取得申込み・解約請求の受付を中止すること
      及び既に受付けた取得申込み・解約請求の受付を取消すことができます。
     ・当ファンドの資産規模によっては、投資方針に沿った運用が効率的にできない場合があります。その場合には、
      適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
     ・各ファンドは、受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合、主要投資対象である外国投資信託証券が償還
      することとなった場合等に必要な手続き等を経て繰上償還されることがあります。
     ・資金動向、市況動向その他の要因により、投資方針に沿った運用ができない場合があります。
     ・当ファンドは、原則として以下の日は                     取得申込み及び        解約請求の受付を行いません。
      フランクフルトの銀行休業日、ルクセンブルグの銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日、ニューヨーク
      の銀行休業日のいずれかに該当する日
     ・法令・税制・会計制度等は今後変更される可能性もあります。
     ・投資対象国の政府当局による、海外からの投資規制や課徴的な税制、海外からの送回金規制等の様々な規制の導
      入や政策変更等により、投資対象国の証券への投資が悪影響を被る可能性があります。
     ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適用はあり
      ません。
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     (2)  投資リスクに対する管理体制
     委託会社のリスク管理体制は以下の通りです。
     委託会社では２つの検証機能を有しています。１つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リ








     スク分析が行われます。もう１つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務
     部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、運用ガイドライン・法令等遵守状況等
     様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取締役会から一部
     権限を委譲されたエグゼクティブ・コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示する体制がとられ
     ています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用業務を行っており
     ます。
     （注）投資リスクに対する管理体制は、今後変更となる場合があります。

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     （参考情報）

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     ４【手数料等及び税金】

     (1)  【申込手数料】
     申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料
     率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
     収益分配金を再投資する場合の申込手数料は無手数料とします。
     （注）申込手数料は、販売会社による商品及び関連する投資環境の説明や情報提供等並びに購入受付事務等の対価です。
     (2)  【換金（解約）手数料】

     換金（解約）に係る手数料はありません。
                                                            ;
     ただし、換金（解約）時に、一部解約の実行の請求を受付けた日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額                                                        （当
     該基準価額に0.3％を乗じて得た額）が差し引かれます。
     ; 「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を図る
      ため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
     (3)  【信託報酬等】

     ①各ファンドの信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、各ファンドの信託財産の純資産総額に年率                                                      1.4575   ％
      （税抜1.325％）を乗じて得た額とし、その配分                         及び役務の内容は以下の通りです。
                   配分（年率、税抜）                       役務の内容

          委託会社            0.425％         委託した資金の運用等の対価

                              購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、

          販売会社            0.850％
                              口座内での当ファンドの管理等の対価
                              運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対

          受託会社            0.050％
                              価
      （注）委託会社及び受託会社の報酬は、ファンドから支払われます。信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行うファ
         ンドの募集の取扱い等に関する業務に対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会社よ
         り販売会社に対して支払われます。
                                                  （注）
      なお、この他に指定投資信託証券に関しても、信託報酬相当額（実質年率0.425％以内                                               ）がかかります（マ
      ザーファンドについては、信託報酬はかかりません。）。
      （注）当該指定投資信託証券の信託報酬（運用報酬等）の一部（年率0.85％以内のうち、年率0.425％）は、各ファンドに対
         して払い戻されるため、実質的な信託報酬は年率0.425％以内となります。
      したがって、各ファンドの信託報酬に指定投資信託証券の信託報酬相当額を加算した実質的な信託報酬は、各
      ファンドの純資産総額に対し、年率                  1.8825   ％程度（税込）となります。なお、この実質的な信託報酬は、あくま
      でも概算値であり、各ファンドにおける実際の指定投資信託証券の組入状況等によっては変動することがありま
      す。
     ②上記①の信託報酬並びに当該信託報酬に係る消費税及び地方消費税に相当する金額（以下「消費税等相当額」と
      いいます。）は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき、信託財産中
      から支払うものとします。
     (4)  【その他の手数料等】

     ①当ファンド及び組入ファンドにおいて、信託事務の処理等に要する諸費用（                                        ファンドの監査に係る監査法人への
      報酬、法律・税務顧問への報酬、目論見書・運用報告書等の作成・印刷等に係る費用等を含みます。以下同
      じ。）、組入資産の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、管理報酬、対円での為替ヘッジに係る
      報酬、租税等がかかります。これらは原則として信託財産が負担します。
      ただし、これらの費用のうち当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用の信託財産での負担は、その純資産
      総額に対して年率0.10％を上限とします。
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     ②当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎年１月及び
      ７月に到来する計算期末または信託終了のときに消費税等相当額とともに信託財産中から支払われます。
     ③上記①の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、当ファンドの信託事務の処理等に要する諸費用を
      除き事前に料率、上限額等を表示することができません。
     (5)  【課税上の取扱い】

     日本の居住者       （法人を含みます。）           である受益者に対する課税については、以下の取扱いとなります。
     ①個別元本方式について
      追加型株式投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料及び申込手数料に係る消費税
      等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
      受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
      つど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
      ただし、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われま
      す。また、同一販売会社であっても複数口座で同一ファンドを取得する場合は当該口座毎に、「一般コース」と
      「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が行われる場合がありま
      す。
      受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻金
      （特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元本払戻金（特別分配金）」
      については下記「②収益分配金について」をご参照下さい。）
     ②収益分配金について
      追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別
      分配金）」（受益者の元本の一部払戻しに相当する部分）の区別があります。
      受益者が収益分配金を受け取る際、(ⅰ)当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合
      または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、(ⅱ)当該収
      益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金
      （特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となりま
      す。
     ③課税の取扱いについて
      以下の内容は2020年２月末現在の税法に基づくものであり、税法が改正された場合等には内容が変更されること
      があります。
      ａ．個人の受益者に対する課税
      ◆収益分配金の取扱い
       収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
       ５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が適用されます。なお、確定申告を行い、総合課税また
       は申告分離課税を選択することもできます。
      ◆一部解約金、償還金の取扱い

       一部解約時及び償還時の差益については譲渡所得となり、原則として20.315％（所得税15.315％及び地方税
       ５％）の税率による申告分離課税が適用されます。なお、特定口座において「源泉徴収あり」を選択した場合
       には、20.315％（所得税15.315％及び地方税５％）の税率による源泉徴収が行われます。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税さ

      れません。また、配当控除の適用はありません。
      公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度の適用対象です。

      少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）」、「ジュニアNISA」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入
      した公募株式投資信託等から生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。ご利用になれるのは、
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      販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方となります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さ
      い。
      ｂ．法人の受益者に対する課税

      ◆収益分配金、一部解約金、償還金の取扱い
       収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金並びに一部解約時及び償還時の個別元本超過額については、
       15.315％（所得税のみ）の税率で源泉徴収され、法人の受取額となります。なお、地方税の源泉徴収はありま
       せん。
      収益分配金のうち、所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税さ

      れません。また、益金不算入制度は適用されません。
     （注1）上記のほか、販売会社によっては、受益権を買い取る場合があります。買取請求時の課税の取扱いについて、詳しく

        は、販売会社にお問合せ下さい。
     （注2）外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
     （注3）課税上の取扱いの詳細については、税務専門家または税務署にご確認下さい。
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     ５【運用状況】
     (1)  【投資状況】
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                                                (2020   年  2月28日現在)
                資産の種類                地域別（国名）         時価合計（円）          投資比率（％）
              投資信託受益証券                 ルクセンブルグ            538,017,016             98.44
              親投資信託受益証券                     日本          4,000,222            0.73
        コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                           ―         4,499,774            0.83
                   合計(純資産総額)                         546,517,012            100.00
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

                                                (2020   年  2月28日現在)
                資産の種類                地域別（国名）          時価合計（円）          投資比率（％）
              投資信託受益証券                 ルクセンブルグ           3,980,732,643              97.49
              親投資信託受益証券                     日本          30,864,787             0.76
        コール・ローン・その他の資産(負債控除後)                           ―         71,698,273             1.75
                   合計(純資産総額)                        4,083,295,703             100.00
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。

     (2)  【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
     < 評価額(全銘柄)>
                                                (2020   年  2月28日現在)
                                                        投資

                                     簿価          評価
                               数量又は          簿価金額          評価金額
      順  国／
                                     単価          単価
             種類        銘柄名                                   比率
      位  地域
                               額面総額           (円)          (円)
                                     (円)          (円)
                                                        (％)
       1 ルクセ    投資信託     エネルギー・レボリュー             134,336.3338       4,745   637,425,903       4,005   538,017,016      98.44
        ンブル    受益証券     ション・ファンド（円ヘッ
        グ         ジあり）
       2 日本    親投資信     ドイチェ・マネー・マザー               4,000,222     1.0001     4,000,622     1.0000     4,000,222      0.73
            託受益証     ファンド
              券
     < 種類別投資比率>

                                                (2020   年  2月28日現在)
                種類                国内／外国              投資比率（％）
             投資信託受益証券                     外国                      98.44
            親投資信託受益証券                     国内                       0.73
                合計                                        99.18
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     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）
     < 評価額(全銘柄)>
                                                (2020   年  2月28日現在)
                                                        投資

                                    簿価          評価
                              数量又は          簿価金額          評価金額
      順  国／
                                    単価          単価
             種類        銘柄名                                    比率
      位  地域
                              額面総額           (円)          (円)
                                    (円)          (円)
                                                        (％)
       1 ルクセ    投資信託     エネルギー・レボリュー            845,704.8318       5,578   4,717,341,551        4,707   3,980,732,643       97.49
        ンブル    受益証券     ション・ファンド（円
        グ        ヘッジなし）
       2 日本    親投資信     ドイチェ・マネー・マ             30,864,787      1.0001     30,867,873      1.0000     30,864,787      0.76
            託受益証     ザーファンド
             券
     < 種類別投資比率>

                                                (2020   年  2月28日現在)
                種類                国内／外国              投資比率（％）
             投資信託受益証券                     外国                      97.49
            親投資信託受益証券                     国内                       0.76
                合計                                        98.24
     （注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄及び種類別の評価金額の比率をいいます。

     ②【投資不動産物件】

     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
     該当事項はありません。
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

     該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
     該当事項はありません。
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

     該当事項はありません。
     (3)  【運用実績】

     ①【純資産の推移】
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                              純資産総額（百万円）               1 口当たり純資産額（円）
           計算期間末または各月末
                             （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
        第1特定期間末          (2014   年  1月20日)
                                 455        455       1.0012        1.0012
        第2特定期間末          (2014   年  7月22日)
                                1,675        1,680        1.0852        1.0882
        第3特定期間末          (2015   年  1月19日)
                                2,301        2,308        0.9640        0.9670
        第4特定期間末          (2015   年  7月21日)
                                1,775        1,781        0.8587        0.8617
        第5特定期間末          (2016   年  1月19日)
                                 989        994       0.5727        0.5757
        第6特定期間末          (2016   年  7月19日)
                                1,275        1,281        0.7108        0.7138
        第7特定期間末          (2017   年  1月19日)
                                2,010        2,019        0.6845        0.6875
        第8特定期間末          (2017   年  7月19日)
                                2,007        2,017        0.6353        0.6383
        第9特定期間末          (2018   年  1月19日)
                                1,388        1,394        0.7163        0.7193
        第10特定期間末          (2018   年  7月19日)
                                1,026        1,030        0.6464        0.6494
        第11特定期間末          (2019   年  1月21日)
                                 916        921       0.6241        0.6271
        第12特定期間末          (2019   年  7月19日)
                                 857        861       0.6182        0.6212
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        第13特定期間末          (2020   年  1月20日)
                                 712        716       0.5516        0.5546
                  2019  年  2月末日
                                 885         ―      0.6079           ―
                      3月末日
                                 891         ―      0.6129           ―
                      4月末日
                                 878         ―      0.6070           ―
                      5月末日
                                 855         ―      0.6061           ―
                      6月末日
                                 852         ―      0.6161           ―
                      7月末日
                                 855         ―      0.6158           ―
                      8月末日
                                 783         ―      0.5786           ―
                      9月末日
                                 777         ―      0.5737           ―
                  　　　10月末日               716         ―      0.5513           ―
                  　　　11月末日               694         ―      0.5301           ―
                  　　　12月末日               714         ―      0.5487           ―
                  2020  年  1月末日
                                 661         ―      0.5120           ―
                      2月末日           546         ―      0.4213           ―
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

                              純資産総額（百万円）               1 口当たり純資産額（円）
           計算期間末または各月末
                             （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
        第1特定期間末          (2014   年  1月20日)
                                10,869        10,869        1.0015        1.0015
        第2特定期間末          (2014   年  7月22日)
                                22,721        22,785        1.0568        1.0598
        第3特定期間末          (2015   年  1月19日)
                                26,360        26,433        1.0838        1.0868
        第4特定期間末          (2015   年  7月21日)
                                16,800        16,849        1.0243        1.0273
        第5特定期間末          (2016   年  1月19日)
                                9,289        9,333        0.6435        0.6465
        第6特定期間末          (2016   年  7月19日)
                                10,149        10,191        0.7216        0.7246
        第7特定期間末          (2017   年  1月19日)
                                11,043        11,087        0.7535        0.7565
        第8特定期間末          (2017   年  7月19日)
                                10,840        10,887        0.6896        0.6926
        第9特定期間末          (2018   年  1月19日)
                                9,508        9,545        0.7793        0.7823
        第10特定期間末          (2018   年  7月19日)
                                7,798        7,831        0.7222        0.7252
        第11特定期間末          (2019   年  1月21日)
                                6,679        6,708        0.6900        0.6930
        第12特定期間末          (2019   年  7月19日)
                                6,291        6,319        0.6797        0.6827
        第13特定期間末          (2020   年  1月20日)
                                5,543        5,569        0.6320        0.6350
                  2019  年  2月末日
                                6,539          ―      0.6819           ―
                      3月末日
                                6,529          ―      0.6869           ―
                      4月末日          6,474          ―      0.6889           ―
                      5月末日
                                6,346          ―      0.6774           ―
                      6月末日
                                6,335          ―      0.6789           ―
                      7月末日
                                6,319          ―      0.6856           ―
                      8月末日
                                5,830          ―      0.6332           ―
                      9月末日
                                5,826          ―      0.6381           ―
                  　　　10月末日              5,622          ―      0.6198           ―
                  　　　11月末日              5,389          ―      0.6010           ―
                  　　　12月末日              5,520          ―      0.6234           ―
                  2020  年  1月末日
                                5,079          ―      0.5805           ―
                      2月末日
                                4,083          ―      0.4827           ―
     （注）純資産総額は、百万円未満を切捨てしております。

     ②【分配の推移】

     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                                 26/90


                                                           EDINET提出書類
                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                            1 口当たりの分配金（円）
        第1特定期間            2013  年12月19日～2014年          1月20日                          0
        第2特定期間            2014  年  1月21日～2014年        7月22日                       0.0150
        第3特定期間            2014  年  7月23日～2015年        1月19日                       0.0180
        第4特定期間            2015  年  1月20日～2015年        7月21日                       0.0180
        第5特定期間            2015  年  7月22日～2016年        1月19日                       0.0180
        第6特定期間            2016  年  1月20日～2016年        7月19日                       0.0180
        第7特定期間            2016  年  7月20日～2017年        1月19日                       0.0180
        第8特定期間            2017  年  1月20日～2017年        7月19日                       0.0180
        第9特定期間            2017  年  7月20日～2018年        1月19日                       0.0180
        第10特定期間            2018  年  1月20日～2018年        7月19日                       0.0180
        第11特定期間            2018  年  7月20日～2019年        1月21日                       0.0180
        第12特定期間            2019  年  1月22日～2019年        7月19日                       0.0180
        第13特定期間            2019  年  7月20日～2020年        1月20日                       0.0180
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

                                            1 口当たりの分配金（円）
        第1特定期間            2013  年12月19日～2014年          1月20日                          0
        第2特定期間            2014  年  1月21日～2014年        7月22日                       0.0150
        第3特定期間            2014  年  7月23日～2015年        1月19日                       0.0180
        第4特定期間            2015  年  1月20日～2015年        7月21日                       0.0180
        第5特定期間            2015  年  7月22日～2016年        1月19日                       0.0180
        第6特定期間            2016  年  1月20日～2016年        7月19日                       0.0180
        第7特定期間            2016  年  7月20日～2017年        1月19日                       0.0180
        第8特定期間            2017  年  1月20日～2017年        7月19日                       0.0180
        第9特定期間            2017  年  7月20日～2018年        1月19日                       0.0180
        第10特定期間            2018  年  1月20日～2018年        7月19日                       0.0180
        第11特定期間            2018  年  7月20日～2019年        1月21日                       0.0180
        第12特定期間            2019  年  1月22日～2019年        7月19日                       0.0180
        第13特定期間            2019  年  7月20日～2020年        1月20日                       0.0180
     ③【収益率の推移】

     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                                                  収益率（％）
         第1特定期間                2013  年12月19日～2014年          1月20日                     0.1
         第2特定期間                2014  年  1月21日～2014年        7月22日                     9.9
         第3特定期間                2014  年  7月23日～2015年        1月19日                   △9.5
         第4特定期間                2015  年  1月20日～2015年        7月21日                   △9.1
         第5特定期間                2015  年  7月22日～2016年        1月19日                   △31.2
         第6特定期間                2016  年  1月20日～2016年        7月19日                    27.3
         第7特定期間                2016  年  7月20日～2017年        1月19日                   △1.2
         第8特定期間                2017  年  1月20日～2017年        7月19日                   △4.6
         第9特定期間                2017  年  7月20日～2018年        1月19日                    15.6
         第10特定期間                2018  年  1月20日～2018年        7月19日                   △7.2
         第11特定期間                2018  年  7月20日～2019年        1月21日                   △0.7
         第12特定期間                2019  年  1月22日～2019年        7月19日                     1.9
         第13特定期間                2019  年  7月20日～2020年        1月20日                   △7.9
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

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                                                  収益率（％）
         第1特定期間                2013  年12月19日～2014年          1月20日                     0.2
         第2特定期間                2014  年  1月21日～2014年        7月22日                     7.0
         第3特定期間                2014  年  7月23日～2015年        1月19日                     4.3
         第4特定期間                2015  年  1月20日～2015年        7月21日                   △3.8
         第5特定期間                2015  年  7月22日～2016年        1月19日                   △35.4
         第6特定期間                2016  年  1月20日～2016年        7月19日                    14.9
         第7特定期間                2016  年  7月20日～2017年        1月19日                     6.9
         第8特定期間                2017  年  1月20日～2017年        7月19日                   △6.1
         第9特定期間                2017  年  7月20日～2018年        1月19日                    15.6
         第10特定期間                2018  年  1月20日～2018年        7月19日                   △5.0
         第11特定期間                2018  年  7月20日～2019年        1月21日                   △2.0
         第12特定期間                2019  年  1月22日～2019年        7月19日                     1.1
         第13特定期間                2019  年  7月20日～2020年        1月20日                   △4.4
     （注）収益率は、小数第２位を四捨五入しております。

     (4)  【設定及び解約の実績】

     下記期間中の設定及び解約の実績は次の通りです。
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                                       設定口数（口）           解約口数（口）
        第1特定期間           2013  年12月19日～2014年          1月20日            454,518,301                0
        第2特定期間           2014  年  1月21日～2014年        7月22日           1,241,050,255            151,320,001
        第3特定期間           2014  年  7月23日～2015年        1月19日           1,571,669,603            728,322,202
        第4特定期間           2015  年  1月20日～2015年        7月21日            316,983,170           637,314,074
        第5特定期間           2015  年  7月22日～2016年        1月19日            231,713,534           571,524,353
        第6特定期間           2016  年  1月20日～2016年        7月19日            794,189,077           726,713,400
        第7特定期間           2016  年  7月20日～2017年        1月19日           1,340,242,079            198,035,003
        第8特定期間           2017  年  1月20日～2017年        7月19日            965,126,122           741,993,003
        第9特定期間           2017  年  7月20日～2018年        1月19日            171,434,916          1,393,132,001
        第10特定期間           2018  年  1月20日～2018年        7月19日            120,377,499           471,489,870
        第11特定期間           2018  年  7月20日～2019年        1月21日            161,808,661           280,530,235
        第12特定期間           2019  年  1月22日～2019年        7月19日            56,915,066          139,357,552
        第13特定期間           2019  年  7月20日～2020年        1月20日            79,579,324          173,398,373
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

                                       設定口数（口）           解約口数（口）
        第1特定期間           2013  年12月19日～2014年          1月20日          10,858,533,789             4,847,310
        第2特定期間           2014  年  1月21日～2014年        7月22日          12,156,264,558           1,510,550,046
        第3特定期間           2014  年  7月23日～2015年        1月19日          12,890,870,477           10,067,275,276
        第4特定期間           2015  年  1月20日～2015年        7月21日           1,505,431,320           9,427,355,592
        第5特定期間           2015  年  7月22日～2016年        1月19日            966,961,984          2,930,702,954
        第6特定期間           2016  年  1月20日～2016年        7月19日            690,152,319          1,061,576,734
        第7特定期間           2016  年  7月20日～2017年        1月19日           1,819,612,719           1,228,991,001
        第8特定期間           2017  年  1月20日～2017年        7月19日           2,169,857,990           1,107,202,563
        第9特定期間           2017  年  7月20日～2018年        1月19日            757,841,545          4,275,266,239
        第10特定期間           2018  年  1月20日～2018年        7月19日            309,089,683          1,711,681,845
        第11特定期間           2018  年  7月20日～2019年        1月21日            288,223,346          1,407,784,480
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        第12特定期間           2019  年  1月22日～2019年        7月19日            172,003,509           594,867,697
        第13特定期間           2019  年  7月20日～2020年        1月20日            222,027,285           708,369,868
     （注）設定数量には、当初設定数量を含みます。

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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
     ①取得申込みの受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、フランクフルトの銀行休業日、ルクセンブルグの
      銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日、ニューヨークの銀行休業日のいずれか                                              に 該当する日を除きま
      す。）の午後３時までに取得申込みが行われ、かつ、当該取得申込みの受付に係る販売会社所定の事務手続きが
      完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の受付分として
      取扱います。
      当ファンドは収益分配金の受取方法により、収益の分配時に収益分配金を受け取る「一般コース」と、収益分配
      金が原則として税引き後無手数料で再投資される「自動けいぞく投資コース」の２つのコースがあります。
      当ファンドの取得申込者は、取得申込みをする際に、「一般コース」か「自動けいぞく投資コース」か、どちら
      かのコースを申し出るものとします。ただし、申込取扱場所によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合
      があります。「自動けいぞく投資コース」を選択する場合、取得申込者は、当該販売会社との間で「自動けいぞ
                      ;
      く投資約款」にしたがって契約                 を締結します。なお、収益分配金を再投資せず受取りを希望される場合は、販
      売会社によっては再投資の停止を申し出ることができます。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
      ; 販売会社によっては、当該契約または規定について、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を用い
       ることがあり、この場合、該当する別の名称に読み替えるものとします。
     ②当ファンドの取得申込者は、販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替
      を行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または
      記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込
      者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された受益権に
      ついて、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知
      を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、
      その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権につい
      ては追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行
      います。
     ③申込単位は、販売会社が定める単位とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は１口単位とします。申込
      単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
     ④申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。ただし、収益分配金を再投資する場合は、各計算
      期間終了日（決算日）の基準価額とします。基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問
      合せ下さい。
     ⑤申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.3％（税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数
      料率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。収益分配金を再投資
      する場合の申込手数料は無手数料とします。
     ⑥申込代金については、原則として販売会社が定める日までに申込みの販売会社に支払うものとします。詳しく
      は、販売会社にお問合せ下さい。
     ⑦取得申込みの受付の中止、既に受付けた取得申込みの受付の取消し等
      ａ．信託財産の効率的な運用に資するため必要があると委託会社が判断する場合、委託会社は、受益権の取得申
        込みの受付を制限または停止することができます。
      ｂ．委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（投資対象国
        における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クー
        デターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等が発生した場
        合、システムの誤作動等により決済または基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確
        性に合理的な疑いが生じた場合等を含みます。）があると委託会社が判断した場合は、受益権の取得申込み
        の受付を中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付を取消すことができます。
     委託会社の照会先は以下の通りです。

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        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
     ２【換金（解約）手続等】

     ①受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求することができます。
      一部解約の実行の請求の受付は、原則として販売会社の営業日（ただし、                                      フランクフルトの銀行休業日、ルクセ
      ンブルグの銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日、ニューヨークの銀行休業日のいずれか                                                   に 該当する日
      を除きます。）の午後３時までに一部解約の実行の請求が行われ、かつ、当該請求の受付に係る販売会社所定の
      事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。なお、当該受付時間を過ぎた場合は、翌営業日の
      受付分として取扱います。
     ②当ファンドの一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者
      の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同
      口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記
      載または記録が行われます。
     ③解約単位は、販売会社が定める単位とします。解約単位の詳細については、販売会社にお問合せ下さい。
                                                      ;
     ④解約価額は、一部解約の実行の請求を受付けた日の翌営業日の基準価額                                      から信託財産留保額           （当該基準価額に
      0.3％を乗じて得た額）を差し引いた額                    とします。
      解約価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問合せ下さい。
      ; 「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保やファンド残高の安定的な推移を図
       るため、信託満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
     ⑤お手取額は、解約価額から解約に係る所定の税金を差し引いた額となります。詳しくは前記「第１                                                     ファンドの
      状況　４     手数料等及び税金　(5)課税上の取扱い」をご参照下さい。
     ⑥解約代金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して７営業日目から販売会社の本・支店、
      営業所等にて支払われます。
     ⑦ 委託  会社  は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他合理的な事情（投資対象国にお
      ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや
      重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖もしくは流動性の極端な減少等が発生した場合、システムの
      誤作動等により決済または基準価額の計算が不能となった場合、計算された基準価額の正確性に合理的な疑いが
      生じた場合等を含みます。）があると委託会社が判断した場合は、一部解約の実行の請求の受付を中止すること
      及び既に受付けた一部解約の実行の請求の受付を取消すことができます。
      その場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益
      者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除し
      た後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとして上記④に準じて計算された価額と
      します。
     ⑧信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
     （注）上記のほか、販売会社によっては受益権を買い取る場合があります。詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。

     委託会社の照会先は以下の通りです。

       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
     ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】
     ＜基準価額の計算方法等について＞
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      基準価額とは、信託財産に属する資産（                     借入有価証券を除きます。）               を法令及び一般社団法人投資信託協会規則
      にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいま
      す。）   を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      受益権１口当たりの純資産総額が基準価額です。なお、便宜上、１万口当たりに換算した価額で表示されること
      があります。基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
      基準価額については、販売会社または委託会社の下記照会先にお問合せ下さい。
       ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

        ・ホームページアドレス　https://funds.dws.com/jp/
        ・電話番号　03-5156-5108（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
      また、原則として日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載されます。

             ファンド                    略称

             Ａコース                   ＭＬＰＡ

             Ｂコース                   ＭＬＰＢ

     ＜運用資産の評価基準及び評価方法＞

       投資信託証券              原則として、計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。

       マザーファンド              基準価額で評価します。

     (2)  【保管】

     当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まりますので、保管
     に関する該当事項はありません。
     (3)  【信託期間】

     信託契約締結日（         2013  年12月19日）から         2024  年７月19日までとします。
     ただし、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延長が受益者に有利であると認めたとき、金融商品取引所等
     における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるときは、受託会社と協
     議のうえ、信託期間を延長することができます。
     (4)  【計算期間】

     ①当ファンドの計算期間は、毎月20日から翌月19日までとすることを原則とします。
     ②上記①にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、各計算
      期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算
      期間の終了日は上記「(3)              信託期間」に規定する信託期間の終了日とします。
     (5)  【その他】

     ①信託の終了
     ( イ)委託会社は、         信託期間中において、           信託契約の一部を解約することにより、各ファンドの受益権の口数が30億
       口を下回ることとなったとき、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、または
       やむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させること
       ができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
     ( ロ)委託会社は、主要投資対象である外国投資信託証券がその信託を終了することとなる場合は、受託会社と合意
       のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させます。この場合において、委託会社は、あらかじめ解約しよ
       うとする旨を監督官庁に届け出ます。
     ( ハ)委託会社は、上記(イ)の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行います。この
       場合において、あらかじめ、書面決議の日並びに信託契約の解約の理由等の事項を定め、当該決議の日の２週
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       間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の
       通知を発します。
     ( ニ)上記(ハ)の書面決議において、受益者（委託会社及びこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
       当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本(ニ)において同じ。）は受益権の口数に応じ
       て、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、
       当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
     ( ホ)上記(ハ)の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
       います。
     ( ヘ)上記(ハ)から(ホ)までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につ
       き、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用し
       ません。また、上記(ロ)の規定に基づいてこの信託契約を解約する場合、または信託財産の状態に照らし、真
       にやむを得ない事情が生じている場合であって、上記(ハ)から(ホ)までに規定するこの信託契約の解約の手続
       きを行うことが困難なときには適用しません。
     ②信託約款の変更等
     ( イ)委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と
       合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投信法第16条第２号に規定す
       る「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変
       更または併合しようとする旨及びその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本②に定める以外
       の方法によって変更することができないものとします。
     ( ロ)委託会社は、上記(イ)の事項（上記(イ)の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合に限
       り、上記(イ)の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除
       きます。以下「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あ
       らかじめ、書面決議の日並びに重大な約款の変更等の内容及びその理由等の事項を定め、当該決議の日の２週
       間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の
       通知を発します。
     ( ハ)上記(ロ)の書面決議において、受益者（委託会社及びこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
       当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本(ハ)において同じ。）は受益権の口数に応じ
       て、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、
       当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
     ( ニ)上記(ロ)の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
       います。
     ( ホ)書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
     ( ヘ)上記(ロ)から(ホ)までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案
       につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適
       用しません。
     ( ト)上記(イ)から(ヘ)までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあって
       も、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の
       投資信託との併合を行うことはできません。
     ③信託契約に関する監督官庁の命令
     ( イ)委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を解約
       し信託を終了させます。
     ( ロ)委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、上記②の規定にしたがいます。
     ④委託会社の登録取消し等に伴う取扱い
     ( イ)委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社
       は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
     ( ロ)上記(イ)の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引
       継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②の書面決議で否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と
       受託会社との間において存続します。
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     ⑤運用報告書
      委託会社は、法令に基づき、６ヵ月毎（毎年１月及び７月の決算日を基準とします。）及び信託終了時に、期中
      の運用経過及び組入有価証券の内容等を記載した交付運用報告書を作成し、これを販売会社を通じて当該信託財
      産に係る知れている受益者に対して交付します。なお、委託会社は、運用報告書（全体版）については電磁的方
      法により受益者に提供します。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の請求があった場合には、これを交付
      します。
     ⑥関係法人との契約の更改等
     ＜投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約＞
      当初の契約の有効期間は原則として１年間とします。ただし、期間満了３ヵ月前までに、委託会社及び販売会社
      いずれからも、何らの意思表示のないときは、自動的に１年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いについ
      てもこれと同様とします。
     ⑦委託会社の事業の譲渡及び承継に伴う取扱い
     ( イ)委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲渡す
       ることがあります。
     ( ロ)委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に関する
       事業を承継させることがあります。
     ⑧受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い
     ( イ)受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に違反して信
       託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会
       社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委
       託会社は、上記②の規定にしたがい、新受託会社を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除
       き、受託会社を解任することはできないものとします。
     ( ロ)委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
     ⑨公告
      委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
     ⑩信託約款に関する疑義の取扱い
      信託約款の解釈について疑義が生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めます。
     ⑪再信託
      受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社と再
      信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事
      務を行います。
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     ４【受益者の権利等】
     受益者の有する主な権利は次の通りです。
     (1)  収益分配金に対する請求権
      受益者は、委託会社が支払いを決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      収益分配金は、原則として毎計算期間終了日から起算して５営業日までに、毎計算期間の末日において振替機
      関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一
      部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定さ
      れた受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則と
      して取得申込者とします。）に支払いを開始します。「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、収益
      分配金は原則として税引き後無手数料で再投資され、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載また
      は記録されます。
      受益者   が収益分配金について支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会
      社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
     (2)  償還金に対する請求権
      受益者は、当ファンドの償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
      償還金は、原則として信託終了日（信託終了日が休業日の場合は翌営業日）から起算して５営業日までに、信
      託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部
      解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代
      金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者としま
      す。）に支払いを開始します。
      受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
      い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
     (3)  受益権の一部解約請求権
      受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、                                  販売会社が定める単位            をもって一部解約を委
      託会社に請求する権利を有します。一部解約金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算し
      て７営業日目から受益者に支払われます。
     (4)  帳簿閲覧権
      受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請
      求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     1 ．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

      号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）
      に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     2 ．当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は6ヶ月毎に作成しております。

     3 ．当ファンドは、         金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第13特定期間（2019年7月20日から2020年1月

      20日まで）      の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     【米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）】
     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                   第12特定期間              第13特定期間
                                 (2019年7月19日現在)              (2020年1月20日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        13,743,030              10,163,158
         コール・ローン
                                       845,989,002              704,591,509
         投資信託受益証券
                                        4,002,622              4,000,622
         親投資信託受益証券
                                         207,668              171,822
         その他未収収益
                                       863,942,322              718,927,111
         流動資産合計
                                       863,942,322              718,927,111
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        4,158,889              3,877,432
         未払収益分配金
                                        1,492,236              1,050,926
         未払解約金
                                          38,046              34,406
         未払受託者報酬
                                         970,140              877,379
         未払委託者報酬
                                            37              27
         未払利息
                                         214,370              218,955
         その他未払費用
                                        6,873,718              6,059,125
         流動負債合計
                                        6,873,718              6,059,125
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                      1,386,296,589              1,292,477,540
         元本
         剰余金
                                      △ 529,227,985             △ 579,609,554
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        88,761,298              78,130,628
           （分配準備積立金）
                                       857,068,604              712,867,986
         元本等合計
                                       857,068,604              712,867,986
        純資産合計
                                       863,942,322              718,927,111
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   第12特定期間              第13特定期間
                                 (自　2019年1月22日              (自　2019年7月20日
                                 　至　2019年7月19日)              　至　2020年1月20日)
      営業収益
                                        18,171,760              16,640,171
        受取配当金
                                        2,373,438             △ 80,014,115
        有価証券売買等損益
                                        1,792,315              1,744,641
        その他収益
                                        22,337,513             △ 61,629,303
        営業収益合計
      営業費用
                                          5,471              5,953
        支払利息
                                         231,822              208,108
        受託者報酬
                                        5,911,211              5,306,786
        委託者報酬
                                         214,370              218,955
        その他費用
                                        6,362,874              5,739,802
        営業費用合計
                                        15,974,639             △ 67,369,105
      営業利益又は営業損失（△）
                                        15,974,639             △ 67,369,105
      経常利益又は経常損失（△）
                                        15,974,639             △ 67,369,105
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）                                  △ 399,045             △ 695,952
                                      △ 552,129,999             △ 529,227,985
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        54,263,358              76,152,048
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        54,263,358              76,152,048
        少額
                                        22,103,026              36,010,969
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        22,103,026              36,010,969
        加額
                                        25,632,002              23,849,495
      分配金
                                      △ 529,227,985             △ 579,609,554
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価基準及び評価方                 投資信託受益証券
     法                  移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                      親投資信託受益証券
                       移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
                      す。
     2.その他財務諸表作成のための基                 特定期間末日の取扱い
     本となる重要な事項                  2020年1月19日が休日のため、信託約款の規定により、当特定期間末日を
                      2020年1月20日としております。
     (追加情報)

     　財務諸表の数値に修正はありませんが、以下の事実がありましたので開示致します。
     2019年6月19日から2019年8月19日までの期間（以下「該当期間」といいます。）において、当ファンドの主な投
     資対象である「エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジあり）」の基準価格が本来あるべき価格よ
     りも高い価格または低い価格で算出されておりました。そのため、当ファンドの該当期間における有価証券の評
     価額に影響を与えておりましたが、2019年8月20日以降、当ファンドの基準価額は正しく計算されております。
     (貸借対照表に関する注記)

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            項目
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
     1.受益権の総数                          1,386,296,589口                   1,292,477,540口
     2.元本の欠損
     純資産額が元本総額を下回る場                           529,227,985      円             579,609,554円
     合におけるその差額
     3.1口当たり純資産額                              0.6182円                   0.5516円
     (1万口当たり純資産額)
                                   (6,182円)                   (5,516円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                           第12特定期間                   第13特定期間
            項目              (自　2019年1月22日                   (自　2019年7月20日
                         　至　2019年7月19日)                   　至　2020年1月20日)
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     分配金の計算方法                第62期(2019年1月22日から2019年2                   第68期(2019年7月20日から2019年8
                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(2,311,088円)、収益調整                   配当等収益(2,099,684円)、収益調整
                      金(90,458,436円)、分配準備積立金                   金(79,459,805円)、分配準備積立金
                      (96,359,375円)より、分配対象収益                   (87,671,790円)より、分配対象収益
                      は、189,128,899円(1万口当たり                   は、169,231,279円(1万口当たり
                      1,298円)であり、うち4,369,767円(1                   1,233円)であり、うち4,115,280円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
                      第63期(2019年2月20日から2019年3                   第69期(2019年8月20日から2019年9

                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(3,042,768円)、収益調整                   配当等収益(2,996,890円)、収益調整
                      金(88,926,831円)、分配準備積立金                   金(76,587,498円)、分配準備積立金
                      (95,701,388円)より、分配対象収益                   (86,263,681円)より、分配対象収益
                      は、187,670,987円(1万口当たり                   は、165,848,069円(1万口当たり
                      1,289円)であり、うち4,366,117円(1                   1,226円)であり、うち4,058,029円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
                      第64期(2019年3月20日から2019年4                   第70期(2019年9月20日から2019年10

                      月19日まで)                   月21日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(2,285,396円)、収益調整                   配当等収益(2,076,960円)、収益調整
                      金(87,261,107円)、分配準備積立金                   金(75,275,979円)、分配準備積立金
                      (94,638,764円)より、分配対象収益                   (85,316,741円)より、分配対象収益
                      は、184,185,267円(1万口当たり                   は、162,669,680円(1万口当たり
                      1,275円)であり、うち4,331,953円(1                   1,211円)であり、うち4,027,354円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
                      第65期(2019年4月20日から2019年5                   第71期(2019年10月22日から2019年11

                      月20日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(3,202,308円)、収益調整                   配当等収益(2,217,251円)、収益調整
                      金(85,023,486円)、分配準備積立金                   金(71,872,113円)、分配準備積立金
                      (91,886,059円)より、分配対象収益                   (80,836,872円)より、分配対象収益
                      は、180,111,853円(1万口当たり                   は、154,926,236円(1万口当たり
                      1,268円)であり、うち4,259,248円(1                   1,199円)であり、うち3,873,808円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
                      第66期(2019年5月21日から2019年6                   第72期(2019年11月20日から2019年12

                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(2,482,893円)、収益調整                   配当等収益(2,852,288円)、収益調整
                      金(82,033,104円)、分配準備積立金                   金(72,654,604円)、分配準備積立金
                      (89,220,285円)より、分配対象収益                   (79,361,843円)より、分配対象収益
                      は、173,736,282円(1万口当たり                   は、154,868,735円(1万口当たり
                      1,257円)であり、うち4,146,028円(1                   1,192円)であり、うち3,897,592円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
                      第67期(2019年6月20日から2019年7                   第73期(2019年12月20日から2020年1

                      月19日まで)                   月20日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(2,902,662円)、収益調整                   配当等収益(2,657,988円)、収益調整
                      金(81,367,277円)、分配準備積立金                   金(72,091,525円)、分配準備積立金
                      (88,761,298円)より、分配対象収益                   (78,130,628円)より、分配対象収益
                      は、173,031,237円(1万口当たり                   は、152,880,141円(1万口当たり
                      1,248円)であり、うち4,158,889円(1                   1,182円)であり、うち3,877,432円(1
                      万口当たり30円)を分配金額としてお                   万口当たり30円)を分配金額としてお
                      ります。                   ります。
     ( 金融商品に関する注記)

     Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                                 41/90


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                           第12特定期間                   第13特定期間
            項目              (自　2019年1月22日                   (自　2019年7月20日
                         　至　2019年7月19日)                   　至　2020年1月20日)
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託とし                   同左
                      て、有価証券、デリバティブ取引等
                      の金融商品への投資を信託約款に定
                      める「運用の基本方針」に基づき
                      行っております。
     2.金融商品の内容及び当該金融                  当ファンド及び投資対象である親                   同左
     商品に係るリスク                投資信託が保有する金融商品の種類
                      は、有価証券、デリバティブ取引、
                      金銭債権及び金銭債務であり、その
                      詳細は貸借対照表、注記表及び附属
                      明細表に記載しております。当該金
                      融商品には、性質に応じてそれぞれ
                      市場リスク(価格変動リスク、為替変
                      動リスク、金利変動リスク等)、流動
                      性リスク、信用リスク等がありま
                      す。
     3.金融商品に係るリスク管理体                  委託会社では２つの検証機能を有                   同左
     制                しています。１つは運用評価会議
                      で、ここではパフォーマンス分析及
                      び定量的リスク分析が行われます。
                      もう１つはインベストメント・コン
                      トロール・コミッティーで、ここで
                      は運用部、業務部、コンプライアン
                      ス統括部から市場リスク、流動性リ
                      スク、信用リスク、運用ガイドライ
                      ン・法令等遵守状況等様々なリスク
                      管理状況が報告され、検証が行われ
                      ます。このコミッティーで議論され
                      た内容は、取締役会から一部権限を
                      委譲されたエグゼクティブ・コミッ
                      ティーに報告され、委託会社として
                      必要な対策を指示する体制がとられ
                      ています。運用部ではこうしたリス
                      ク管理の結果も考慮し、次の投資戦
                      略を決定し、日々の運用業務を行っ
                      ております。
     Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            項目
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で                   同左
     その差額                計上しているため、その差額はあり
                      ません。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                      外の金融商品                   外の金融商品
                       有価証券及びデリバティブ取引以                   同左
                      外の金融商品は、短期間で決済さ
                      れ、時価は帳簿価額と近似している
                      ことから、当該金融商品の帳簿価額
                      を時価としております。
                      (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                       ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                      る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                  金融商品の時価には、市場価格に                   同左
     項についての補足説明                基づく価額のほか、市場価格がない
                      場合には合理的に算定された価額が
                      含まれております。当該価額の算定
                      においては一定の前提条件等を採用
                      しているため、異なる前提条件等に
                      よった場合、当該価額が異なること
                      もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      最終の計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
                                 42/90


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                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            種類
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
         投資信託受益証券
                                  6,849,233                   6,848,325
        親投資信託受益証券
                                     △400                   △400
            合計                       6,848,833                   6,847,925
     (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (その他の注記)

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
            項目
                            金額(円)                   金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                          1,468,739,075                   1,386,296,589
      期中追加設定元本額                            56,915,066                   79,579,324
      期中一部解約元本額                           139,357,552                   173,398,373
     (4)【附属明細表】

      ①有価証券明細表
      (ア)株式
       該当事項はありません。
      (イ)株式以外の有価証券

         種類              銘柄              口数         評価額(円)         備考
                エネルギー・レボリューション・
      投資信託受益証券                               134,284.6407           704,591,509
                ファンド（円ヘッジあり）
      親投資信託受益証券           ドイチェ・マネー・マザーファンド                      4,000,222          4,000,622
         合計                                       708,592,131
      ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
      ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
                                 43/90









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     【米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）】

     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                   第12特定期間              第13特定期間
                                 (2019年7月19日現在)              (2020年1月20日現在)
      資産の部
        流動資産
         コール・ローン                              126,537,486               97,018,820
                                      6,183,085,980              5,472,068,751
         投資信託受益証券
                                        30,883,305              30,867,873
         親投資信託受益証券
                                        1,543,030              1,330,523
         その他未収収益
                                      6,342,049,801              5,601,285,967
         流動資産合計
                                      6,342,049,801              5,601,285,967
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        27,770,224              26,311,196
         未払収益分配金
                                        13,283,044              23,049,747
         未払解約金
                                         282,653              265,860
         未払受託者報酬
                                        7,207,716              6,779,412
         未払委託者報酬
                                           346              265
         未払利息
                                        1,531,153              1,568,388
         その他未払費用
                                        50,075,136              57,974,868
         流動負債合計
                                        50,075,136              57,974,868
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                      9,256,741,502              8,770,398,919
         元本
         剰余金
                                     △ 2,964,766,837             △ 3,227,087,820
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       941,444,996              871,549,018
           （分配準備積立金）
                                      6,291,974,665              5,543,311,099
         元本等合計
                                      6,291,974,665              5,543,311,099
        純資産合計
                                      6,342,049,801              5,601,285,967
      負債純資産合計
                                 44/90









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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   第12特定期間              第13特定期間
                                 (自　2019年1月22日              (自　2019年7月20日
                                 　至　2019年7月19日)              　至　2020年1月20日)
      営業収益
                                       117,170,843              110,367,917
        受取配当金
                                       △ 12,070,397             △ 363,226,608
        有価証券売買等損益
                                        13,231,189              13,801,832
        その他収益
                                       118,331,635             △ 239,056,859
        営業収益合計
      営業費用
                                          34,624              37,854
        支払利息
                                        1,711,169              1,576,013
        受託者報酬
                                        43,634,919              40,188,252
        委託者報酬
                                        1,531,153              1,568,388
        その他費用
                                        46,911,865              43,370,507
        営業費用合計
                                        71,419,770             △ 282,427,366
      営業利益又は営業損失（△）
                                        71,419,770             △ 282,427,366
      経常利益又は経常損失（△）
                                        71,419,770             △ 282,427,366
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        △ 345,114              262,299
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                     △ 3,000,353,935             △ 2,964,766,837
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                       187,500,211              265,912,025
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       187,500,211              265,912,025
        少額
                                        54,063,772              83,218,481
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        54,063,772              83,218,481
        加額
                                       169,614,225              162,324,862
      分配金
                                     △ 2,964,766,837             △ 3,227,087,820
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価基準及び評価方                 投資信託受益証券
     法                  移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
                      親投資信託受益証券
                       移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
                      す。
     2.その他財務諸表作成のための基                 特定期間末日の取扱い
     本となる重要な事項                  2020年1月19日が休日のため、信託約款の規定により、当特定期間末日を
                      2020年1月20日としております。
     (追加情報)

     　財務諸表の数値に修正はありませんが、以下の事実がありましたので開示致します。
     2019年6月19日から2019年8月19日までの期間（以下「該当期間」といいます。）において、当ファンドの主な投
     資対象である「エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジなし）」の基準価格が本来あるべき価格よ
     りも高い価格または低い価格で算出されておりました。そのため、当ファンドの該当期間における有価証券の評
     価額に影響を与えておりましたが、2019年8月20日以降、当ファンドの基準価額は正しく計算されております。
     (貸借対照表に関する注記)

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            項目
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
     1.受益権の総数                          9,256,741,502口                   8,770,398,919口
     2.元本の欠損
     純資産額が元本総額を下回る場                          2,964,766,837円                   3,227,087,820円
     合におけるその差額
     3.1口当たり純資産額                              0.6797円                   0.6320円
     (1万口当たり純資産額)
                                   (6,797円)                   (6,320円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                           第12特定期間                   第13特定期間
            項目              (自　2019年1月22日                   (自　2019年7月20日
                         　至　2019年7月19日)                   　至　2020年1月20日)
                                 46/90











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     分配金の計算方法                第62期(2019年1月22日から2019年2                   第68期(2019年7月20日から2019年8
                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(14,247,846円)、収益調                   配当等収益(13,127,523円)、収益調
                      整金(955,868,621円)、分配準備積立                   整金(860,758,243円)、分配準備積立
                      金(993,540,543円)より、分配対象収                   金(932,915,339円)より、分配対象収
                      益は、1,963,657,010円(1万口当たり                   益は、1,806,801,105円(1万口当たり
                      2,039円)であり、うち28,886,866円                   1,962円)であり、うち27,620,910円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
                      第63期(2019年2月20日から2019年3                   第69期(2019年8月20日から2019年9

                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(20,723,377円)、収益調                   配当等収益(20,333,046円)、収益調
                      整金(931,777,970円)、分配準備積立                   整金(844,025,163円)、分配準備積立
                      金(979,348,024円)より、分配対象収                   金(925,479,508円)より、分配対象収
                      益は、1,931,849,371円(1万口当たり                   益は、1,789,837,717円(1万口当たり
                      2,031円)であり、うち28,529,886円                   1,954円)であり、うち27,468,832円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
                      第64期(2019年3月20日から2019年4                   第70期(2019年9月20日から2019年10

                      月19日まで)                   月21日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(13,758,396円)、収益調                   配当等収益(12,911,548円)、収益調
                      整金(922,012,051円)、分配準備積立                   整金(833,022,862円)、分配準備積立
                      金(966,763,905円)より、分配対象収                   金(916,044,705円)より、分配対象収
                      益は、1,902,534,352円(1万口当たり                   益は、1,761,979,115円(1万口当たり
                      2,016円)であり、うち28,308,240円                   1,939円)であり、うち27,258,674円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
                      第65期(2019年4月20日から2019年5                   第71期(2019年10月22日から2019年11

                      月20日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(18,645,880円)、収益調                   配当等収益(15,294,379円)、収益調
                      整金(905,154,780円)、分配準備積立                   整金(814,775,996円)、分配準備積立
                      金(957,753,715円)より、分配対象収                   金(904,085,220円)より、分配対象収
                      益は、1,881,554,375円(1万口当たり                   益は、1,734,155,595円(1万口当たり
                      2,006円)であり、うち28,134,449円                   1,926円)であり、うち27,005,704円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
                      第66期(2019年5月21日から2019年6                   第72期(2019年11月20日から2019年12

                      月19日まで)                   月19日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(13,389,009円)、収益調                   配当等収益(19,397,274円)、収益調
                      整金(893,188,426円)、分配準備積立                   整金(799,065,925円)、分配準備積立
                      金(950,499,143円)より、分配対象収                   金(886,507,655円)より、分配対象収
                      益は、1,857,076,578円(1万口当たり                   益は、1,704,970,854円(1万口当たり
                      1,990円)であり、うち27,984,560円                   1,918円)であり、うち26,659,546円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
                      第67期(2019年6月20日から2019年7                   第73期(2019年12月20日から2020年1

                      月19日まで)                   月20日まで)
                      　計算期間末における費用控除後の                   　計算期間末における費用控除後の
                      配当等収益(15,724,449円)、収益調                   配当等収益(18,517,491円)、収益調
                      整金(873,804,043円)、分配準備積立                   整金(785,110,158円)、分配準備積立
                      金(941,444,996円)より、分配対象収                   金(871,549,018円)より、分配対象収
                      益は、1,830,973,488円(1万口当たり                   益は、1,675,176,667円(1万口当たり
                      1,977円)であり、うち27,770,224円                   1,910円)であり、うち26,311,196円
                      (1万口当たり30円)を分配金額として                   (1万口当たり30円)を分配金額として
                      おります。                   おります。
     ( 金融商品に関する注記)

     Ⅰ  金融商品の状況に関する事項
                                 47/90


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                           第12特定期間                   第13特定期間
            項目              (自　2019年1月22日                   (自　2019年7月20日
                         　至　2019年7月19日)                   　至　2020年1月20日)
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託とし                   同左
                      て、有価証券、デリバティブ取引等
                      の金融商品への投資を信託約款に定
                      める「運用の基本方針」に基づき
                      行っております。
     2.金融商品の内容及び当該金融                  当ファンド及び投資対象である親                   同左
     商品に係るリスク                投資信託が保有する金融商品の種類
                      は、有価証券、デリバティブ取引、
                      金銭債権及び金銭債務であり、その
                      詳細は貸借対照表、注記表及び附属
                      明細表に記載しております。当該金
                      融商品には、性質に応じてそれぞれ
                      市場リスク(価格変動リスク、為替変
                      動リスク、金利変動リスク等)、流動
                      性リスク、信用リスク等がありま
                      す。
     3.金融商品に係るリスク管理体                  委託会社では２つの検証機能を有                   同左
     制                しています。１つは運用評価会議
                      で、ここではパフォーマンス分析及
                      び定量的リスク分析が行われます。
                      もう１つはインベストメント・コン
                      トロール・コミッティーで、ここで
                      は運用部、業務部、コンプライアン
                      ス統括部から市場リスク、流動性リ
                      スク、信用リスク、運用ガイドライ
                      ン・法令等遵守状況等様々なリスク
                      管理状況が報告され、検証が行われ
                      ます。このコミッティーで議論され
                      た内容は、取締役会から一部権限を
                      委譲されたエグゼクティブ・コミッ
                      ティーに報告され、委託会社として
                      必要な対策を指示する体制がとられ
                      ています。運用部ではこうしたリス
                      ク管理の結果も考慮し、次の投資戦
                      略を決定し、日々の運用業務を行っ
                      ております。
     Ⅱ  金融商品の時価等に関する事項

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            項目
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で計                   同左
     その差額                上しているため、その差額はありませ
                      ん。
     2.時価の算定方法                (1)  有価証券及びデリバティブ取引以                 (1)  有価証券及びデリバティブ取引以
                      外の金融商品                   外の金融商品
                       有価証券及びデリバティブ取引以外                   同左
                      の金融商品は、短期間で決済され、時
                      価は帳簿価額と近似していることか
                      ら、当該金融商品の帳簿価額を時価と
                      しております。
                      (2)  売買目的有価証券                 (2)  売買目的有価証券
                       ( 重要な会計方針に係る事項に関す                  同左
                      る注記)に記載しております。
     3.金融商品の時価等に関する事                  金融商品の時価には、市場価格に基                   同左
     項についての補足説明                づく価額のほか、市場価格がない場合
                      には合理的に算定された価額が含まれ
                      ております。当該価額の算定において
                      は一定の前提条件等を採用しているた
                      め、異なる前提条件等によった場合、
                      当該価額が異なることもあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
      最終の計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
                                              第13特定期間
                           第12特定期間
            種類
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
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         投資信託受益証券                          6,569,116                  101,886,129
        親投資信託受益証券                           △3,087                   △3,086
            合計                       6,566,029                  101,883,043
     (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (その他の注記)

                                              第13特定期間
                           第12特定期間
                          (2019年7月19日現在)
                                            (2020年1月20日現在)
            項目
                            金額(円)                   金額(円)
     元本の推移
      期首元本額                          9,679,605,690                   9,256,741,502
      期中追加設定元本額                           172,003,509                   222,027,285
      期中一部解約元本額                           594,867,697                   708,369,868
     (4)【附属明細表】

      ①有価証券明細表
      (ア)株式
       該当事項はありません。
      (イ)株式以外の有価証券

         種類              銘柄              口数         評価額(円)         備考
                エネルギー・レボリューション・
      投資信託受益証券                               886,021.4947          5,472,068,751
                ファンド（円ヘッジなし）
      親投資信託受益証券           ドイチェ・マネー・マザーファンド                      30,864,787           30,867,873
         合計                                      5,502,936,624
      ②信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
      ③デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
     （参考情報）

     　当ファンドは、Ａコース（円ヘッジあり）、Ｂコース（円ヘッジなし）の２本のファンドで構成されています。
     各ファンドは以下の投資信託受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託
     受益証券」は、すべてこれら投資信託の受益証券です。
     　また、当ファンドは「ドイチェ・マネー・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産
     の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
         ファンド               投資対象とする投資信託受益証券及び親投資信託受益証券
                  エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジあり）
     Ａコース（円ヘッジあり）
                  ドイチェ・マネー・マザーファンド
                  エネルギー・レボリューション・ファンド（円ヘッジなし）
     Ｂコース（円ヘッジなし）
                  ドイチェ・マネー・マザーファンド
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     　「エネルギー・レボリューション・ファンド」の状況
     　以下に記載した情報は、ＤＷＳインベストメント・エス・エーからの情報に基づき、2018年12月31日現在の財務
     の状況を記載したものであります。同投資信託受益証券の2018年12月31日現在の財務の状況は、ルクセンブルグの
     法律に基づき一般に公正妥当と認められる会計基準に準拠して作成されております。
     　同投資信託受益証券の「資産、負債の状況」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「組入資産の明細」
     は、2018年12月31日現在の財務書類の一部を翻訳したものです。
     　なお、以下に記載した情報は監査の対象外でありますが、独立の監査人による監査を受けた同投資信託受益証券
     の財務書類から抜粋したものであります。
     (1)資産、負債の状況

                                           2018年12月31日現在
                                           金額(アメリカドル)
       資産の部
       上場有価証券                                      58,384,848.19
       通貨先物                                        201,616.00
       現金                                        384,516.48
       未収配当金                                      4,322,413.04
       資産合計                                      63,293,393.71
       負債の部

       その他負債                                     △1,496,846.32
       負債合計                                     △1,496,846.32
     (2)損益計算書

                                    2018年12月31日に終了した事業年度
                                           金額(アメリカドル)
       収益
       受取配当金                                      4,714,545.01
       受取利息                                        18,259.04
       源泉徴収税                                       △12,415.91
       収益合計                                      4,720,388.14
       費用

       借入利息、預金利息                                         △151.53
       委託者報酬                                      △616,477.76
       保管費用                                         △363.93
       監査費用、弁護士費用及び印刷費用                                       △52,735.61
       申込税                                        △6,564.51
       その他費用                                       △37,526.72
       費用合計                                      △713,820.06
       純投資収益                                      4,006,568.08

     (3)純資産変動計算書

                                    2018年12月31日に終了した事業年度
                                           金額(アメリカドル)
       期首純資産金額                                      104,430,512.77
       分配金                                      △4,245,816.86
       解約による資金流出                                     △34,063,055.78
       収益の調整                                       △674,549.02
       有価証券売買損益                                      △2,212,049.30
       評価益                                       9,573,128.19
       評価損                                     △11,011,622.61
       期末純資産金額                                      61,796,547.39
     (4)組入資産の明細

                                               (2018年12月31日現在)
                   銘柄名                    数量        評価額(アメリカドル)
      上場有価証券
      Andeavor     Logistics     LP  
                                         64,050           2,066,893.50
      Buckeye    Partners     LP                          156,100            4,336,458.00
      Cheniere     Energy    Partners     LP                          78,600           2,803,662.00
      DCP  Midstream     Partners     LP                        94,800           2,503,668.00
      Dominion     Midstream     Partners     LP                     98,500           1,822,250.00
      Enable    Midstream     Partners     LP                        266,020            3,548,706.80
                                 50/90


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      Enbridge,     Inc                             112,778            3,485,967.98
      Energy    Transfer     Equity    LP                      401,788            5,130,832.76
      Enterprise      Products     Partners     LP                   216,284            5,164,533.13
      EQT  Midstream     Partners     LP                      104,084            4,374,650.52
      Magellan     Midstream     Partners     LP                      101,207            5,649,374.74
      MPLX   LP                                 132,514            4,000,597.66
      NuStar    Energy    LP                            39,790            818,878.20
      Plains    All  American     Pipeline     LP                   174,350            3,483,513.00
      Shell   Midstream     Partners     LP                      82,220           1,342,652.60
      TC  PipeLines     LP                            67,800           2,067,222.00
      Valero    Energy    Partners     LP                        76,500           3,224,475.00
      Western    Gas  Equity    Partners     LP                    21,170            585,562.20
      Western    Gas  Partners     LP                        46,590           1,974,950.10
                   合計                                58,384,848.19
                                 51/90

















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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）
                                                (2020   年  2月28日現在)
      Ⅰ　資産総額                                         548,219,551      円　
      Ⅱ　負債総額                                          1,702,539     円　
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                         546,517,012      円　
      Ⅳ　発行済口数                                        1,297,096,018       口　
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            0.4213    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                           （4,213    円）
     米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）

                                                (2020   年  2月28日現在)
      Ⅰ　資産総額                                        4,169,835,386       円　
      Ⅱ　負債総額                                          86,539,683      円　
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                        4,083,295,703       円　
      Ⅳ　発行済口数                                        8,458,591,131       口　
      Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            0.4827    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                           （4,827    円）
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     １．名義書換について
       該当事項はありません。
     ２．受益者に対する特典

       該当事項はありません。
     ３．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容

       譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続き及び受益権の譲渡の対抗要件は、以下によるも
       のとします。
       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記
        録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減
        少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
        ます。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開
        設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人
        の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
        替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社
        が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設ける
        ことができます。
       ④受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗することが
        できません。
     ４．受益権の再分割

       委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割
       できるものとします。
     ５．償還金

       償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前
       において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権
       で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
       込者とします。）に支払います。
     ６．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解約の
       実行の請求の受付、一部解約金及び償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の
       法令等にしたがって取扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
     (1)資本金等
     ①資本金の額
      3,078百万円（2020年２月末現在）
     ② 発行する株式の総数
      200,000株（2020年２月末現在）
     ③ 発行済株式総数
      61,560株（2020年２月末現在）
     ④ 最近５年間における資本金の額の増減
      該当事項はありません。
     (2)委託会社の機構

     委託会社は、取締役会及び監査役をおきます。
     取締役及び監査役は、株主総会の決議をもって選任され、その員数は取締役については３名以上、監査役について
     は１名以上とします。
     取締役会は、取締役全員で組織され、経営に関するすべての重要事項及び法令または定款によって定められた事項
     につき意思決定を行います。
     取締役の任期は、選任後１年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠または
     増員のために選任された取締役の任期は、他の取締役の残存任期と同一とします。
     監査役は、委託会社の会計監査及び業務監査を行います。
     監査役の任期は、選任後４年以内に終了する最終の事業年度に関する定時株主総会終結の時までとし、補欠のため
     に選任された監査役の任期は、前任者の任期の残存期間とします。
     （投資信託の運用プロセス）

     ①四半期毎に行われる投資戦略会議において、ドイツ銀行グループの資産運用部門（グローバル）からの情報を参
      考にしつつ、各投資対象についての市場見通し並びに大まかな運用方針を決定します。
     ②運用担当者は、投資戦略会議の方針にしたがって各ファンドの運用計画を作成し、運用部長の承認を得ます。そ
      の際、必要に応じてグループ内の投資環境調査やモデルポートフォリオを参考にします。
     ③承認された運用計画にしたがって、運用担当者は売買を指示し、ポートフォリオの構築を行います。その際ファ
      ンドによっては、外部運用機関と投資助言契約もしくは運用委託契約を結んだ上で運用を行う場合があります。
     ④コンプライアンス統括部が、個々の売買についてガイドライン違反等がないか速やかにチェックを行います。
     ⑤運用評価会議では、各ファンドの運用成績を分析するとともに、運用に際して取っているアクティブリスクの状
      況や他ファンドとの均一性についてレビューを行い、今後の運用へのフィードバックを行います。
     ⑥インベストメント・コントロール・コミッティーにおいて、ガイドラインの遵守状況や運用上の改善すべき点等
      について検討を行います。
     ⑦コンプライアンス統括部は、運用部から独立した立場で、取引の妥当性のチェック及び利益相反取引のチェック
      を行います。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

     投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める
     金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業
     務、第一種金融商品取引業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
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     2020年２月末現在、委託会社の運用するファンドは92本、純資産総額は716,248百万円です（ただし、親投資信託
     を除きます。）。
     ファンドの種類別の本数及び純資産総額は下記の通りです。
                  種類                    本数           純資産総額
      公募         追加型         株式投資信託                 72 本       279,996    百万円

                単位型         株式投資信託                  ▶ 本       16,382   百万円

      私募
                追加型         株式投資信託                 16 本       419,869    百万円
                  合計                        92 本       716,248    百万円

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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（                                           昭和38   年大蔵省令第59号）第

       ２条に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19                                       年８  月６日内閣府令第52号）によ
       り作成しております。
      　　財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
      ２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2018年４月１日から2019年３月

       31日まで）の財務諸表について、有限責任                      あずさ監査法人により監査を受けております。
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     (1)  【貸借対照表】
                                                    （単位:千円）
                            前事業年度                      当事業年度
                          （2018年３月31日）                      （2019年３月31日）
     資産の部
       流動資産
                                5,655,645
         預金                ※１                     ※１       3,513,866
         前払費用                        29,379                      6,754
         未収入金                        53,761                     200,218
         未収委託者報酬                        687,990                      509,869
         未収運用受託報酬                        17,160                      16,242
         未収収益                       1,726,042                      2,056,487
         立替金                        33,594                      31,612
         為替予約                         5,246                      9,992
                                    -                     14
         その他流動資産
         流動資産合計                       8,208,821                      6,345,059
       固定資産
         投資その他の資産
          投資有価証券                        9,814                     10,552
          敷金                       25,761                      20,328
          繰延税金資産                      1,128,919                       782,897
                                    -                   10,000
          供託金
          投資その他の資産合計                      1,164,496                       823,777
         固定資産合計                       1,164,496                       823,777
       資産合計                         9,373,318                      7,168,837
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                                                    （単位:千円）
                             前事業年度                     当事業年度
                           （2018年３月31日）                     （2019年３月31日）
     負債の部
       流動負債
         預り金                          242,275                     213,880
         未払収益分配金                             3                     3
         未払償還金                           1,508                     1,508
         未払手数料                          347,486                     253,185
         その他未払金                          60,115                     49,241
         未払費用                   ※1      2,924,207              ※1      1,240,618
         未払法人税等                          40,854                       -
         未払消費税等                          26,091                       -
         賞与引当金                          127,541                     83,653
                                    6,975                     3,576
         為替予約
         流動負債合計                         3,777,060                     1,845,668
       固定負債
         退職給付引当金                          424,878                     478,150
         長期未払費用                          69,675                     65,038
                                   56,719                     43,303
         賞与引当金
         固定負債合計                          551,273                     586,492
       負債合計                          4,328,333                     2,432,160
     純資産の部

       株主資本
         資本金                         3,078,000                     3,078,000
         資本剰余金
                                  1,830,000                     1,830,000
            資本準備金
            資本剰余金合計                     1,830,000                     1,830,000
         利益剰余金
            その他利益剰余金
                                                      △  171,366
                                   137,113
            　　繰越利益剰余金
                                                      △  171,366
            利益剰余金合計                      137,113
         株主資本合計                         5,045,113                     4,736,633
       評価・換算差額等
                                    △ 128                     43
         その他有価証券評価差額金
         評価・換算差額等合計                           △ 128                     43
       純資産合計                          5,044,984                     4,736,676
     負債純資産合計                            9,373,318                     7,168,837
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     (2)  【損益計算書】
                                                  （単位:千円）
                              前事業年度                  当事業年度
                           （自   2017年４月１日                （自   2018  年４月１日
                           　至   2018年３月31日）                　至   2019  年３月   31 日）
     営業収益
      委託者報酬                            6,524,519                  4,888,292
      運用受託報酬                             18,315                  17,940
                        ※1          3,012,893        ※1          1,934,676
      その他営業収益
      営業収益合計                            9,555,728                  6,840,909
     営業費用
      支払手数料                            3,339,679                  2,471,276
      広告宣伝費                             65,274                  13,292
      公告費                              1,160                    -
      調査費                             133,783                  104,349
      委託調査費                             442,843                  372,319
      情報機器関連費                             174,928                  164,131
      委託計算費                             585,251                  221,865
      通信費                              7,607                  6,293
      印刷費                             53,739                  40,474
      協会費                             14,967                  17,187
      諸会費                              8,720                   213
                                    26,616                  31,846
      諸経費
      営業費用合計                            4,854,574                  3,443,250
     一般管理費
      役員報酬                             72,800                  56,456
      給料・手当                            1,224,750                  1,166,459
      賞与                             522,848                  323,609
      交際費                              9,187                  4,657
      寄付金                              3,745                  3,000
      旅費交通費                             63,479                  37,764
      租税公課                             61,422                  27,769
      不動産賃借料                             168,175                  175,503
      退職給付費用                             115,039                  121,505
      福利厚生費                             317,686                  268,550
      業務委託費                  ※１          1,522,092        ※１           945,148
      退職金                              1,042                    -
                                   183,312                  108,089
      諸経費
      一般管理費合計                            4,265,583                  3,238,515
     営業利益                              435,570                  159,143
     営業外収益
                                    4,377                  6,110
      雑収益
      営業外収益合計                              4,377                  6,110
     営業外費用

      為替差損                             33,995                  33,198
                                     578                 4,569
      その他
      営業外費用合計                             34,573                  37,768
     経常利益                              405,374                  127,486
     特別損失
                                    78,317                  123,728
      割増退職金
                                 59/90

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      特別損失合計                             78,317                  123,728
     税引前当期純利益                              327,056                   3,758
                                                    △  33,708
     法人税、住民税及び事業税                              391,539
                                  △ 195,592                  345,946
     法人税等調整額
     法人税等合計                              195,947                  312,238
     当期純利益     又は当期純損失（△）                         131,109                 △308,480
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     (3)  【株主資本等変動計算書】
      前事業年度　（自         2017年４月１日　至          2018年３月31日）
                                                     （単位:千円）
                                     株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                     資本金                  その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000           1,186,003           6,094,003
      当期変動額
       剰余金の配当                                    △1,180,000           △1,180,000
       当期純利益                                      131,109           131,109
       株主資本以外の項目の
       当期変動額（純額）                                                    -
      当期変動額合計                    -           -      △1,048,890           △1,048,890
      当期末残高                3,078,000           1,830,000            137,113          5,045,113
                        評価・換算差額等

                                         純資産合計
                   その他有価証券         評価・換算差額等
                    評価差額金            合計
      当期首残高                    85           85        6,094,088
      当期変動額
       剰余金の配当                                    △1,180,000
       当期純利益                                      131,109
       株主資本以外の項目の
                        △213           △213           △213
       当期変動額（純額）
      当期変動額合計                  △213           △213        △1,049,104
      当期末残高                  △128           △128         5,044,984
                                 61/90








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      当事業年度　（自         2018  年４月１日　至        2019  年３月   31 日）
                                                     （単位:千円）
                                     株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                     資本金                  その他利益剰余金            株主資本合計
                              資本準備金
                                        繰越利益剰余金
      当期首残高                3,078,000           1,830,000            137,113          5,045,113
      当期変動額                                                     -
       剰余金の配当                                                    -
       当期純損失（△）                                     △308,480           △308,480
       株主資本以外の項目の
       当期変動額（純額）                                                    -
      当期変動額合計                    -           -       △308,480           △308,480
      当期末残高                3,078,000           1,830,000           △171,366           4,736,633
                        評価・換算差額等

                                         純資産合計
                   その他有価証券         評価・換算差額等
                    評価差額金           合計
      当期首残高                  △128           △128         5,044,984
      当期変動額                                          -
       剰余金の配当                                         -
       当期純損失（△）                                     △308,480
       株主資本以外の項目の
                         171           171           171
       当期変動額（純額）
      当期変動額合計                   171           171        △308,308
      当期末残高                    43           43        4,736,676
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     注記事項

      （重要な会計方針）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法
     (1)  その他有価証券
       時価のあるもの
       当事業年度末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
      定）を採用しております。
     ２．デリバティブ取引の評価基準及び評価方法

       時価法を採用しております。
     ３．引当金の計上基準

     (1)  貸倒引当金
       一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上して
      おります。但し、当社においては過去より貸倒実績がないため引当金の計上をしておりません。
     (2)  賞与引当金

       従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準に
      より算出した支払見込額の当事業年度負担分を計上しております。
     (3)  退職給付引当金

       従業員等の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき、当事業年度末において発生し
      ていると認められる額を計上しております。
       退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準に
      よっております。
       数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（                                          ５ 年）による定額法により按分
      した額を翌期から費用処理することとしております。
     ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

       外貨建の金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
     ５．その他財務諸表のための基本となる重要な事項

     (1)  消費税等の処理方法
       税抜方式を採用しております。
      （未適用の会計基準等）

     ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
     ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
     (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
       ステップ１：顧客との契約を識別する。
       ステップ２：契約における履行義務を識別する。
       ステップ３：取引価格を算定する。
       ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
       ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2)  適用予定日

      当財務諸表の作成時において検討中であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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      （表示方法の変更に関する注記）
     (1)  『税効果会計に係る会計基準』の一部改正の適用
     「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                 平成30年２月16日）等を当事業年度から適用しており、
     繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
     　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」968,510千                                            円は、「投資その他の資産」の
     「繰延税金資産」        1,128,919     千円に含めて表示しております。
     　また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係る会計基準」注
     解（注８）（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解（注９）に記載された内容を追加しております。ただし、当該内容
     のうち前事業年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定める経過的な取り扱いに従って記載しておりま
     せん。
      （貸借対照表関係）

       ※1   各科目に含まれている関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                            前事業年度                   当事業年度

                          （2018年３月31日）                   （ 2019  年３月   31 日）
         預金                  801,072    千円               977,569     千円
         未払費用                  218,484    千円               20,372    千円
      （損益計算書関係）

       ※1　関係会社に対するものは以下のとおりであります。
                            前事業年度                   当事業年度

                         （自　2017年       ４月１日             （自　   2018  年４月１日
                                             至　2019年３月31日）
                        　　至　2018年        ３月31日）
         その他営業収益                   5,103   千円                 137  千円
         業務委託費                  328,038    千円               173,557     千円
      （株主資本等変動計算書関係）

      前事業年度　（自         2017年４月1日　至         2018年３月31日）
     1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
     2 ．配当に関する事項

     (1)  配当金支払額
                       配当金の総額         1 株当たり配当額
         決議      株式の種類                             基準日        効力発生日
                        （千円）           （円）
      2017  年６月28日
               普通株式          1,180,000          19,168.29      2017  年３月31日       2017  年６月29日
      定時株主総会
     (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

      該当事項はありません。
      当事業年度　（自         2018  年４月１日　至        2019  年３月   31 日）

     1 ．発行済株式の種類及び総数に関する事項
          株式の種類           当事業年度期首            増加         減少       当事業年度末
         普通株式（株）                 61,560            -         -       61,560
     2 ．配当に関する事項

     (1)  配当金支払額
      該当事項はありません。
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     (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

      該当事項はありません。
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      （リース取引関係）
      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      （金融商品関係）

     １．金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社は顧客資産について投資助言・代理及び投資運用業務等を行っており、業務上必要と認められる場合以外は、自己勘
      定による資金運用は行っておりません。預金については全て決済性の当座預金であります。また、銀行借入や社債等による
      資金調達は行っておりません。
       デリバティブについても、外貨建営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取引は行ってお
      りません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

       当座預金並びに営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収投資助言報酬及び未収収益は、取引先の信用リ
      スクに晒されています。預金に関するリスクは、当社の社内規程に従い、取引先の信用リスクのモニタリングを行ってお
      り、営業債権に関するリスクは、取引先毎の期日管理及び残高管理を実施し、主要な取引先の信用状況を定期的に把握する
      体制としております。
       投資有価証券は当社設定の投資信託に対するシードマネーであり、業務上の必要性から保有しているもので、投資額も必
      要最低額であるため、市場価格の変動リスク、市場の流動性リスクは限定的であります。
       外貨建営業債権及び債務は為替変動リスクに晒されており、通貨別に把握された為替の変動リスクに対して先物為替予約
      によりリスクの回避を実施しております。
       デリバティブ取引の執行・管理については、社内規程に基づいて取引、記帳及び取引先との残高照合等を行っておりま
      す。
       営業債務に関する流動性リスクについては、経理部において資金繰りをモニタリングしております。
       上記、信用、市場、為替リスクに関する事項は、社内規程に基づいて定期的に社内委員会に報告され、審議、検討を行っ

      ております。また、流動性リスクに関する事項につきましても逐次、社内担当役員に報告されております。
     ２.  金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
      前事業年度（2018年３月31日）
                                                ( 単位:千円)
                          貸借対照表計上額             時価          差額
      (1)  預金                      5,655,645          5,655,645              -
      (2)  未収委託者報酬                       687,990          687,990             -
      (3)  未収運用受託報酬                        17,160          17,160            -
      (4)  未収収益                      1,726,042          1,726,042              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券                         9,814          9,814            -
              資産計                8,096,654          8,096,654              -
      (1)  預り金                       242,275          242,275             -
      (2)  未払手数料                       347,486          347,486             -
      (3)  その他未払金                        60,115          60,115            -
      (4)  未払費用                      2,924,207          2,924,207              -
              負債計                3,574,085          3,574,085              -
      デリバティブ取引         (*1)
       ヘッジ会計が適用されていないもの                        (1,729)          (1,729)             -
          デリバティブ取引計                    (1,729)          (1,729)             -
      (*1)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

     資　産

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     (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (5)  投資有価証券

       投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
       また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
     負　債

     (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     デリバティブ取引

       「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
     ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                             ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 5,655,645               -           -
      未収委託者報酬                  687,990              -           -
      未収運用受託報酬                   17,160              -           -
      未収収益                 1,726,042               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                    -         2,173             -
          合計             8,086,839             2,173             -
     （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
      当事業年度（2019年３月31日）

                                                ( 単位:千円)
                          貸借対照表計上額             時価          差額
      (1)  預金
                              3,513,866          3,513,866              -
      (2)  未収委託者報酬
                               509,869          509,869             -
      (3)  未収運用受託報酬
                               16,242          16,242            -
      (4)  未収収益
                              2,056,487          2,056,487              -
      (5)  投資有価証券
       その他の有価証券
                               10,552          10,552            -
              資産計                6,107,016          6,107,016              -
      (1)  預り金                       213,880          213,880             -
      (2)  未払手数料                       253,185          253,185             -
      (3)  その他未払金                        49,241          49,241            -
      (4)  未払費用                      1,240,618          1,240,618              -
              負債計                1,756,924          1,756,924              -
      デリバティブ取引         (*１)
       ヘッジ会計が適用されていないもの
                                6,416          6,416            -
          デリバティブ取引計                     6,416          6,416            -
      (* １)  デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、(     )で示しております。
      ( 注)１.    金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

     資　産

     (1)  預金、(2)     未収  委託者報酬、(3)        未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
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     (5)  投資有価証券
       投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
       また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
     負　債

     (1)  預り金、(2)      未払手数料、      (3)  その他未払金及び        (4)  未払費用
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     デリバティブ取引

       「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
     ( 注)２.    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                             ( 単位:千円)
                     １年以内          １年超５年以内             ５年超
      預金                 3,513,866               -           -
      未収委託者報酬                  509,869              -           -
      未収運用受託報酬                   16,242              -           -
      未収収益                 2,056,487               -           -
      投資有価証券
       その他の有価証券                    -         2,246            415
          合計             6,096,466             2,246            415
     （注）償還期間が見込めないものについては表中に記載を行わず、除外しております。
      （有価証券関係）　　

      １.  その他有価証券　　　　　　　　
      前事業年度　（2018年３月31日）
                                                 　(単位:千円)
                      種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                   173
      取得原価を超えるもの                            2,173          2,000
      貸借対照表計上額が
                   その他                                  △359
      取得原価を超えないもの                            7,640          8,000
               合計                   9,814          10,000          △ 185
      当事業年度　（       2019  年３月   31 日）

                                                  ( 単位:千円)
                      種類      貸借対照表計上額            取得原価           差額
      貸借対照表計上額が
                   その他                                   172
      取得原価を超えるもの                            2,662          2,489
      貸借対照表計上額が
                   その他                                  △110
      取得原価を超えないもの                            7,889          8,000
               合計                  10,552          10,489           62
      ２.  売却したその他有価証券

      前事業年度　（自         2017年４月１日　至          2018年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度　（自         2018  年４月    1 日　至    2019  年３月   31 日）

      該当事項はありません。
      （デリバティブ取引関係）

      ヘッジ会計が適用されていないもの
       ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、貸借対照表日における契約
      額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
                                 68/90

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      前事業年度　（2018年３月31日）

      通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
          区分         為替予約取引         契約額等              時価      評価損益

                                  うち1年超
                 売建
                  ユーロ           197,664          -      956      956
                  米ドル           921,278          -    △6,890      △6,890
                  豪ドル            7,914         -      △7      △7
      市場取引以外の取引
                 買建
                  ユーロ           601,129          -     3,916      3,916
                  米ドル            25,567         -     △76      △76
                  シンガポールドル            26,746         -      373      373
               合計             1,780,300           -    △1,729      △1,729
      当事業年度　（       2019  年３月   31 日）

      通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                         ( 単位:千円)
          区分         為替予約取引          契約額等              時価      評価損益

                                  うち1年超
                 売建
                  米ドル           1,308,621           -     9,992      9,992
                 買建
      市場取引以外の取引
                  ユーロ            187,890         -    △3,376      △3,376
                  米ドル            186,724         -      △ 3     △ 3
                  シンガポールドル            21,535         -     △195      △195
               合計              1,704,772           -     6,416      6,416
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      （退職給付関係）
     １.  採用している退職給付制度の概要
      当社は、退職一時金制度と確定拠出年金制度を採用しております。加えて、一部の従業員を対象とした特別慰労金制度を
     採用しております。
     ２.  確定給付制度

     (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                   （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2017年４月１日               （自　   2018  年４月１日
                               至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                               544,940              454,139
          勤務費用                              57,137              62,539
          利息費用                               2,318              2,061
          数理計算上の差異の発生額                               3,574              2,921
          退職給付の支払額                             △146,986               △47,328
          転籍者調整額                              △ 6,844              23,281
         退職給付債務の期末残高                               454,139              497,615
     (2)  退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                   （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2017年４月１日               （自　   2018  年４月１日
                               至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
         非積立型制度の退職給付債務                               454,139              497,615
         未積立退職給付債務                               454,139              497,615
         未認識数理計算上の差異                              △29,261              △19,464
         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               424,878              478,150
         退職給付引当金                               424,878              478,150

         貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               424,878              478,150
     (3)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                   （単位:千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2017年４月１日               （自　   2018  年４月１日
                               至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
         勤務費用                               57,137              62,539
         利息費用                                2,318              2,061
         数理計算上の差異の費用処理額                               12,680              12,718
         確定給付制度に係る退職給付費用                               72,136              77,319
     (4)  数理計算上の計算基礎に関する事項

       主要な数理計算上の計算基礎
                                  前事業年度              当事業年度
                              （自　2017年４月１日               （自　   2018  年４月１日
                               至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
         割引率                               0.50  ％            0.40  ％
     ３.  確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度42,903千円、当事業年度                                   44,185千円でありました。
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      （税効果会計関係）
     １.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                    （単位:千円）
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2018年３月31日）              （ 2019  年３月   31 日）
        繰延税金資産
         賞与引当金                              44,179              20,241
         その他未払金                              15,628              15,077
         未払費用                             895,392              368,655
         未払事業税                              18,535              1,787
         長期未払費用                              20,163              14,357
         退職給付引当金                             130,097              147,440
         減価償却超過額                              62,964              55,192
         繰越欠損金                                -           520,030
         その他有価証券評価差額金                                56              -
         その他                              2,679              2,190
        繰延税金資産小計
                                     1,189,699              1,144,973
         税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                                -          △248,925
         将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                                -          △113,131
        評価性引当額小計
                                      △ 60,779            △362,056
        繰延税金資産合計
                                     1,128,919               782,916
        繰延税金負債

         その他有価証券評価差額金                                -            △ 19
        繰延税金負債合計
                                          -            △ 19
        繰延税金資産の純額

                                     1,128,919               782,897
     ( 注)  １．評価性引当額が301,277             千 円増加しております。この増加内容は、繰越欠損金に係る評価性引当額を追加的に認識した
         ことに伴うものであります。
       ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

      当事業年度（2019年３月31日）
                                                    （単位:千円）
                       １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                 １年以内                              ５年超        合計
                       ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
       税務上の繰越欠損金               -      -      -      -      -    520,030        520,030
       評価性引当額               -      -      -      -      -   △248,925        △248,925
       繰延税金資産               -      -      -      -      -    271,105        271,105
       (a)   税務上の繰越欠損金は法定実効税率を乗じた額であります。
       (b)   税務上の繰越欠損金520,030千円（法定実効税率を乗じた額）の一部について、繰延税金資産271,105千円を計上して
         おります。当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込みの計画により、回収可能と
         判断し、評価性引当額を認識しておりません。
     ２.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった主要な

       項目別の内訳
                                                     （単位:    ％ ）
                                     前事業年度             当事業年度
                                   （2018年３月31日）             （ 2019  年３月   31 日）
        法定実効税率
                                           30.9           30.6
         ( 調整)
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                  0.8           37.9
         役員賞与等永久に損金に算入されない項目                                  5.3          874.4
         繰延税金資産・負債算定に使用する実効税率との差                                  2.8            -
         異
         評価性引当金                                  18.7          8,016.1
         住民税均等割                                  1.1           70.8
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         過年度修正                                  1.7         △722   .1
         その他                                 △2.0             -
         税 効果会計適用後の法人税の負担率
                                           59.9          8,307.7
      （セグメント情報等）

     セグメント情報
       当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     関連情報

      前事業年度　（自         2017年４月１日　         至  2018年３月31日）
     １.  製品及びサービスごとの情報　
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
      ます。
     ２.  地域ごとの情報

     (1)  営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
     (2)  有形固定資産

       当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
     ３.  主要な顧客ごとの情報

       当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
      ております。
      当事業年度　（自         2018  年４月１日　       至  2019  年３月   31 日）

     １.  製品及びサービスごとの情報　
       単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しており
      ます。
     ２.  地域ごとの情報

     (1)  営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
     (2)  有形固定資産

       当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
     ３.  主要な顧客ごとの情報

       当社の主要な顧客は一般投資家であり、損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため、記載を省略し
      ております。
     報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
     報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
     報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
      （ 関連当事者情報        ）

     １.  関連当事者との取引
     (1)  財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
      前事業年度　（自         2017年４月１日　         至  2018年３月31日）
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      当事業年度　（自         2018  年４月１日　       至  2019  年３月   31 日）

     上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。


     取引条件及び取引条件の決定方針等

     ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
     ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
     ＊3　当座預金口座を開設しております。
     (2)  財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

     前事業年度　（自         2017年４月１日　         至  2018年３月31日）
     当事業年度　（自         2018  年４月１日　       至  2019  年３月   31 日）






     上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。






     取引条件及び取引条件の決定方針等
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     ＊1　当該会社とのサービス契約に基づき、予め定められた料率で計算された収益の計上を行っております。
     ＊2　当該会社とのサービス契約に基づき、当社のＩＴ環境、総務購買部門等の管理部門業務に関連し支出した費用の計上を
        行っております。
     ＊3　当該会社とのサービス契約に基づき、発生した費用の計上を行っております。
     ２.  親会社に関する注記

     (1)  親会社情報
       Deutsche     Bank   Aktiengesellschaft          フランクフルト証券取引所に上場
       　　　　　　　　　　　　　　　　　ニューヨーク証券取引所に上場
       DB  Beteiligungs-Holding           GmbH     
       DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA               フランクフルト証券取引所に上場
      （1株当たり情報）

                                  前事業年度              当事業年度
                項目                ( 自　2017年４月１日             ( 自　  2018  年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　   2019  年３月   31 日 )
     1 株当たり純資産額                             81,952.31     円         76,944.06     円
     1 株当たり当期純利益金額又は当期純損失金額（△）                             2,129.78     円        △5,011.05      円
     ( 注)１.    潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりません。
       ２.  1株当たり当期       純利益金額又は当期純損失金額（△）                  の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                  前事業年度              当事業年度
                項目               ( 自　2017年４月１日              ( 自　  2018  年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　   2019  年３月   31 日 )
     当期純利益金額又は当期純損失金額（△）（千円）                              131,109             △ 308,480
     普通株主に帰属しない金額（千円）                                 -              -
     普通株主に係る当期純利益金額
                                   131,109             △ 308,480
     又は当期純損失金額（△）             （千円）
     期中平均株式数        （株）
                                   61,560              61,560
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     1.  中間財務諸表の作成方法について

     　当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38
     号)第38条及び第57条の規定に基づき、同規則及び「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年８月６日内
     閣府令第52号)により作成しております。
     　中間財務諸表に記載している金額については、千円未満の端数を切り捨てにより記載しております。
     2.  監査証明について

     　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当中間会計期間(2019年４月１日から2019年９月
     30日まで)の中間財務諸表について、有限責任                        あずさ監査法人による中間監査を受けております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      中間財務諸表
      (1)  中間貸借対照表
                                          （単位：千円）
                                   当中間会計期間末
                                    （2019年9月30日）
       資産の部
         流動資産
           預金                             4,391,931
           前払費用                               6,162
           未収入金                               13,036
           未収消費税等                    ※1          61,586
           未収委託者報酬                              469,893
           未収運用受託報酬                               8,397
           未収収益                              872,293
           立替金                               33,583
                                           4,946
           為替予約
           流動資産計                             5,861,830
         固定資産
                                          42,738
           投資その他の資産
           固定資産計                               42,738
         資産合計                               5,904,568
       負債の部
         流動負債
           預り金                               47,559
           未払金                              279,909
             未払手数料                            234,309
             その他未払金                             45,600
           未払費用                              840,996
           未払法人税等                               13,120
           賞与引当金                              300,478
                                           6,900
           為替予約
           流動負債計                             1,488,964
         固定負債
           長期未払費用                               33,985
           退職給付引当金                              488,358
                                          35,222
           賞与引当金
           固定負債計                              557,567
         負債合計                               2,046,531
       純資産の部
         株主資本
           資本金                             3,078,000
           資本剰余金
                                        1,830,000
             資本準備金
             資本剰余金計                           1,830,000
           利益剰余金
             その他利益剰余金                          △1,050,072
                                       △1,050,072
               繰越利益剰余金
             利益剰余金計                          △1,050,072
           株主資本計                             3,857,927
         評価・換算差額等
           その他有価証券評価差額金                                109
           評価・換算差額等合計
                                            109
         純資産合計                               3,858,037
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       負債・純資産合計                                 5,904,568
                                 77/90




















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      (2)  中間損益計算書
                                          （単位：千円）
                                    当中間会計期間
                                    （自   2019年4月1日
                                     至  2019年9月30日）
       営業収益
         委託者報酬                               2,080,988
         運用受託報酬                                 9,072
                                         891,097
         その他営業収益
         営業収益計                               2,981,159
       営業費用
         支払手数料                               1,055,089
                                         451,758
         その他営業費用
         営業費用計                               1,506,847
       一般管理費                                 1,556,226
       営業損失（     △）                            △81,915
       営業外収益
                                          6,422
                              ※1           4,949
       営業外費用
       経常損失（     △）                            △80,442
       特別損失                       ※2           14,250
       税引前中間純損失（         △）
                                        △94,693
       法人税、住民税及び事業税                                   1,145
                                         782,868
       法人税等調整額
       法人税等合計                                  784,013
       中間純損失（      △）                           △878,706
                                 78/90












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      重要な会計方針
                                       当中間会計期間
                                      （自　2019年4月1日
                                       至　2019年9月30日)
       1.  有価証券の評価基準及び評価方法
                          その他有価証券
                          時価のあるもの
                           当中間会計期間末の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部
                          純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）を
                          採用しております。　　　　　　　　　　　
       2.  デリバティブ取引の評価基準及び評価                  　時価法を採用しております。
       方法
       3.  引当金の計上基準                  (1)  貸倒引当金
                           一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権については個
                          別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
                          　但し、当中間会計期間末の計上額はありません。
                          (2)  賞与引当金
                           従業員等に対する賞与の支払及び親会社の運営する株式報酬制度に
                          係る将来の支払に備えるため、当社所定の計算基準により算出した支
                          払見込額の当中間会計期間負担分を計上しております。
                          (3)  退職給付引当金
                           従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債
                          務の見込額に基づき、当中間会計期間末において発生していると認め
                          られる額を計上しております。
                           ①  退職給付見込額の期間帰属方法
                             退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当中間会計期間
                            末までの期間に帰属させる方法については、期間定額基準によっ
                            ております。
                           ②  数理計算上の差異の費用処理方法
                             数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務
                            期間以内の一定の年数(5年)による定額法により按分した額を翌期
                            から費用処理することとしております。
       4.  外貨建資産及び負債の本邦通貨への換                  　外貨建の金銭債権債務は、              中間会計期間末       日の直物為替相場により
                          円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
       算基準
       5.  その他中間財務諸表のための基本とな                  消費税等の会計処理
       る重要な事項
                          　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
      注記事項

     (中間貸借対照表関係)
                            当中間会計期間末
                             (2019   年9月30日)
       ※1　消費税等の取扱い
      仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺の上、流動資産の「未収消費税等」として表示しております。
     (中間損益計算書関係)

                             当中間会計期間
                            （自　2019年4月1日
                           　　至　2019年9月30日)
       ※1　営業外費用の主要項目
      為替差損                                                4,949   千円
       ※2　特別損失の主要項目

      割増退職金                                               14,250   千円
                                 79/90


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     （リース取引関係)

      重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     （金融商品関係）

      当中間会計期間       末（  2019  年9月30日     ）
      金融商品の時価等に関する事項

      2019  年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、以下のとおりであります。
              　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(単位:千円)
                             中間貸借対照表
                                         時価         差額
                               計上額
        (1)  預金                       4,391,931          4,391,931             -
        (2)  未収委託者報酬                        469,893          469,893            -
        (3)  未収収益                        872,293          872,293            -
        (4)  投資有価証券
        　　その他の有価証券                          10,651          10,651           -
                資産計                 5,744,771          5,744,771             -
        (1)  未払手数料                        234,309          234,309            -
        (2)  未払費用                        840,996          840,996            -
        (3)  未払法人税等                         13,120          13,120           -
                負債計                 1,088,425          1,088,425             -
        デリバティブ取引         (*1)
                                 (1,954)          (1,954)            -
        　　ヘッジ会計が適用されていないもの
            デリバティブ取引計                     (1,954)          (1,954)            -
      (*1)   デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
        は、（　）で示しております。
     ( 注1)   金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

      資　産
        (1)  預金、   (2)  未収委託者報酬及び(3)未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
        (4)  投資有価証券

         投資有価証券はその他有価証券に区分されており、時価については、基準価額によっております。
         また、有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照下さい。　　　
      負　債

        (1)  未払手数料     、(2)   未払費用    及び(3)未払法人税等
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      デリバティブ取引

     　　　「デリバティブ取引関係」注記を参照下さい。
     (有価証券関係）

      当中間会計期間       末（  2019  年9月30日     ）
      その他有価証券　　　　　　　　

                                                     (単位:千円)
                                中間貸借対照表
                         種類                  取得原価           差額
                                  計上額
       中間貸借対照表計上額が
                        その他            8,668          8,392           275
       取得原価を超えるもの
       中間貸借対照表計上額が
                        その他            1,983          2,100          △116
       取得原価を超えないもの
             　　　　　合計
                                    10,651          10,492           159
                                 80/90


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     （デリバティブ取引関係）
      当中間会計期間       末（  2019  年9月30日     ）
      ヘッジ会計が適用されていないもの

       ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引について、取引の対象物は通貨のみであり、中間貸借対照表日における
      契約額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価損益並びに当該時価の算定方法は、次のとおりであります。
       通貨関連（時価の算定方法は、先物為替相場によっております。）                                                     ( 単位:千円)

           区分          取引の種類          契約額等               時価      評価損益

                                     うち1年超
       市場取引以外の取引           為替予約取引
                  売建
                   米ドル             346,726          -    △ 6,900     △ 6,900
                  買建
                  　ユーロ              565,236          -     4,516      4,516
                   シンガポールドル             19,956         -      430      430
            　　　　　合計                    931,918          -    △1,954      △1,954
     （セグメント情報等）

     　セグメント情報
     　　当中間会計期間（自            2019年4月1日　至         2019年9月30日）
      　当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      関連情報

       当中間会計期間（自          2019年4月1日　至         2019年9月30日）
       1.   製品及びサービスごとの情報　
        単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載
       を省略しております。
       2.   地域ごとの情報

        (1)  営業収益
          本邦の外部顧客への営業収益が中間損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
        (2)  有形固定資産
          当社は有形固定資産を保有していないため、記載しておりません。
       3.   主要な顧客ごとの情報

        当社の主要な顧客は一般投資家であり、中間損益計算書の営業収益の10％以上を占める顧客が存在しないため
       記載を省略しております。
     　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       当中間会計期間（自          2019年4月1日　至         2019年9月30日）
     　　　該当事項はありません。
     　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       当中間会計期間（自          2019年4月1日　至         2019年9月30日）
     　　　該当事項はありません。
     　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       当中間会計期間（自          2019年4月1日　至         2019年9月30日）
     　　　該当事項はありません。
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     ( １株当たり情報)
                                         当中間会計期間末
                                         （2019年9月30日)
      １株当たり純資産額                                    62,671   円16銭
      １株当たり中間純損失金額（             △）                      △14,273円97銭
     （注）１.　潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、1株当たり中間純損失金額であり、また、潜在株式が存在しない
          ため記載しておりません。
       　２.　1株当たり中間純損失金額の算定上の基礎は、以下の通りであります。
                                         当中間会計期間
                                        （自　2019年4月1日
                                       　　至　2019年9月30日)
      　中間純損失金額（         △）  ( 千円)                         △878,706
      　普通株主に帰属しない金額(千円)                                        -
      　普通株式に係る中間純損失金額（                 △）  ( 千円)                  △878,706
      　普通株式の期中平均株式数(株)                                      61,560
                                 82/90















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     ４【利害関係人との取引制限】
     委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
     います。
     (1)自己またはその取締役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、も
      しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
      るものを除きます。）。
     (2)運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の
      公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除き
      ます。）。
     (3)通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託
      会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法
      人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)及び(5)において同じ。）または子
      法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
      係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
      買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
     (4)委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
      額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
     (5)上記(3)及び(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の
      保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして
      内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

     (1)定款の変更
      委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
     (2)訴訟その他重要事項
      委託会社及びファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
                                 83/90










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     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
     ①受託会社
      名　　　称          株式会社りそな銀行
      資本金の額          279,928百万円（2019年３月末現在）
      事業の内容          銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
     ＜参考＞再信託受託会社の概要
      名　　　称           日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
      資本金の額           51,000百万円（2019年３月末現在）
      事業の内容           銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
      関係業務の概要           受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理等）を
                行います。
     ②販売会社
             名　　　称                  資本金の額                 事業の内容

                               10,000   百万円

       ＳＭＢＣ日興証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                               48,323   百万円

       株式会社ＳＢＩ証券
                            （2019年３月末現在）
                               7,196   百万円

       au カブコム証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                                           金融商品取引法に定める第
                               6,000   百万円
                  （注）
                                           一種金融商品取引業を営ん
       東海東京証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                                           でいます。
                               1,500   百万円
       日産証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                               11,945   百万円

       松井証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                               7,495   百万円

       楽天証券株式会社
                            （2019年３月末現在）
                               38,971百万円

       株式会社関西みらい銀行
                            （2019年４月１日現在）
                                           銀行法に基づき銀行業を営
                                           んでいます。
                               70,000百万円
       株式会社埼玉りそな銀行
                             （2019年３月末現在)
                                           銀行法に基づき銀行業を営

                                           むとともに、金融機関の信
                              279,928百万円
       株式会社りそな銀行                                     託業務の兼営等に関する法
                             （2019年３月末現在)
                                           律（兼営法）に基づき信託
                                           業務を営んでいます。
      (注)   Ｂコースのみの取扱いとなります。
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     ２【関係業務の概要】
     ①受託会社
      当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、外国証券を保管・管理する外国の金融
      機関への指図等を行います。
     ②販売会社
      当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金・償還
      金及び一部解約金の支払い等を行います。
     ３【資本関係】

     委託会社と他の関係法人との間に資本関係はありません。
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     第３【参考情報】

     下記の書類が関東財務局長に提出されています。
     2019年７月26日　臨時報告書

     2019年10月18日　有価証券報告書
     2019年10年18日　有価証券届出書
     2019年10月29日　臨時報告書
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                        独立監査人の監査報告書
                                                  2019年６月12日

     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                       有限責任     あずさ監査法人

                        指定有限責任社員

                                     公認会計士           林　秀行　㊞
                        業  務  執  行  社  員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等

     の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2018年４月１日から2019
     年３月31日までの第35期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計
     算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を
     作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作
     成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見
     を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠
     して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合
     理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監
     査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に
     基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するための
     ものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案する
     ために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用
     した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸
     表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準
     拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもっ
     て終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
     い。
                                                      以　上

     1.   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し


       ております。
     2.   XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2020年２月19日

     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴田　光夫
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられている米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）の2019年７月20日から2020年１月
     20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表につい
     て監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
     に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
     めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計
     画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
     当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
     される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、
     リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連
     する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行
     われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、米
     国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ａコース（円ヘッジあり）の2020年１月20日現在の信託財産の状態及び同日を
     もって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
     （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して


          おります。
        ２．   XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2020年２月19日

     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴田　光夫
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられている米国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）の2019年７月20日から2020年１月
     20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表につい
     て監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
     に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
     めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計
     画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
     当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
     される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、
     リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連
     する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行
     われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、米
     国ＭＬＰファンド（毎月分配型）Ｂコース（円ヘッジなし）の2020年１月20日現在の信託財産の状態及び同日を
     もって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
     （注）    １．   上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して


          おります。
        ２．   XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                 89/90



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                                            ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社(E06458)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の中間監査報告書
                                                  2019年11月29日

     ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社
      取締役会　御中
                         有限責任     あずさ監査法人

                          指定有限責任社員

                                     公認会計士          林　秀行　㊞
                          業  務  執  行  社  員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等

     の経理状況」に掲げられているドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2019年４月１日から2020
     年３月31日までの第36期事業年度の中間会計期間（2019年４月１日から2019年９月30日まで）に係る中
     間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、重要な会計方針及びその他の注記について
     中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
     間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
     運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対
     する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査
     の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中
     間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの
     合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施すること
     を求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比
     べて監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中
     心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制
     の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状
     況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する
     内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者
     によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
     る。
     中間監査意見

      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
     作成基準に準拠して、ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社の2019年９月30日現在の財政状態及
     び同日をもって終了する中間会計期間（2019年４月１日から2019年９月30日まで）の経営成績に関する
     有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
     い。
                                                      以　上

     1.     上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

       管しております。
     2.     XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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