ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ 半期報告書（外国投資証券） 第5期(令和1年7月1日－令和2年6月30日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第5期(令和1年7月1日－令和2年6月30日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー－ＭＳＣＩ ＡＣＷＩ エス・エフ ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和２年３月 31 日
【計算期間】 第５期中（自 令和元年７月１日 至 令和元年 12 月 31 日）
【発行者名】 ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
（ UBS ETFs plc ）
【代表者の役職氏名】 取締役 コーム・トーピー（ Colm Torpey ）
取締役 アラン・ホワイト（ Alan White ）
【本店の所在の場所】 アイルランド共和国、ダブリン２、モールズワース通り 32
（ 32 Molesworth Street, Dublin 2, Ireland ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１）米ドルの円貨換算は、別途記載のない限り、便宜上、 2020 年１月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝ 109.06 円）による。
（注２）ファンドは、アイルランド法に基づいて設立されているが、クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券は米ドル建て、クラス（日
本円ヘッジ） A-acc 投資証券は円建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルまたは日本円をもって行う。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致しない
場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五
入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
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半期報告書（外国投資証券）
１【外国投資法人の概況】
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー － MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （以下、ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピー
エルシーを「本投資法人」、 MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF を「ファンド」または「サブ・ファン
ド」という場合がある。）の概況は以下のとおりである。
（１）【主要な経営指標等の推移】
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
（別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
2017 年 12 月末日に
2018 年６月末日に 2018 年 12 月末日に 2019 年６月末日に 2019 年 12 月末日に
終了する 終了する 終了する 終了する 終了する
会計年度末 中間会計年度末 会計年度末 中間会計年度末
中間会計年度末
（１）
473,965,058 － 434,109,896 － 22,521,947 69,773,662
（ａ）営業収益 420,694,545
（ｂ）経常利益金額または経常損失金額 473,965,058 420,694,545 － 434,109,896 － 22,521,947 69,773,662
（ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額 473,965,058 420,694,545 － 434,109,896 － 22,521,947 69,773,662
（２）
4,999,723,013.47 2,767,249,083.87 2,644,533,219 6,363,025,732
（ｄ）出資総額 6,808,388,458.94
（ｅ）発行済投資口総数
（クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 ) 12,657,903 口 17,926,748 口 6,888,166 口 5,693,131 口 15,229,244 口
（クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 ) 2,795,000 口 9,776,387 口 11,229,387 口 8,609,387 口 8,085,387 口
（ｆ）純資産額 4,999,723,013.47 6,808,388,458.94 2,767,249,083.87 2,644,533,219 6,363,025,732
（ｇ）資産総額 4,999,723,013.47 6,808,388,458.94 2,767,249,083.87 2,720,096,205 6,630,614,051
（ｈ）１口当たり純資産価格
（クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 ) 125.6488 126.1752 115.7733 134.7415 147.1554
（クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 ) 1,260.6873 円 1,251.2986 円 1,136.1115 円 1,304.4329 円 1,410.7593 円
（ｉ）１口当たり当期純利益金額
または当期純損失金額
（クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 ) 14.670 7.796 － 18.162 － 1.148 1.614
（クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 ) 236.660 円 77.319 円 － 178.227 円 － 11.109 円 15.470 円
（ｊ）分配総額 7,373,836 6,885,599 9,732,875 9,309,157 2,227,010
（ｋ）１口当たり分配金額
（クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 ) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 ) 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし 該当事項なし
（ｌ）自己資本比率 100.00 ％ 100.00 ％ 100.00 ％ 97.22 ％ 95.96 ％
（３）
（ｍ）自己資本利益率
（クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 ) 20.51 ％ 10.67 ％ － 7.86 ％ 6.79 ％ 27.11 ％
（クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 ) 18.67 ％ 8.73 ％ － 9.88 ％ 4.25 ％ 24.17 ％
（１）営業収益には投資収益ならびに実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
（２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
（３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて
当該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
（４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額ま
たは当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載
している。
（注）ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー － MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF およびファンドのクラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資
証券は 2015 年８月 11 日に、クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券は 2016 年 11 月１日にそれぞれ設定された。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
2020 年１月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりである。
なお、発行可能投資口総口数には制限がない。
出資総額
発行済投資証券総数
（口）
米ドル 百万円
クラス ( 米ドルヘッジ )
15,211,244
A-acc 投資証券
MSCI ACWI エス・エフ UCITS
6,820,833,240.90 743,880
ETF
クラス ( 日本円ヘッジ )
7,763,387
A-acc 投資証券
（３）【主要な投資主の状況】
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
（ 2020 年１月末日現在）
発行済総数に
氏名又は名称 住所 所有株数 対する所有株
数の比率
ユービーエス・エイ・ 英国、 EC2M 2QS ロンドン、ブロード
124,999,999.00 99.99 ％
ジー、ロンドン支店
ゲート５
（４）【役員の状況】
（提出日現在）
所有投資
氏名 役職名 略歴
口数
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・アセット・ １口
マネジメント・リミテッド
フランク・ミューゼル 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ 該当なし
イ・ジー
イアン・アッシュメント 取締役 ＵＢＳ アセット・マネジメント（ＵＫ）リ 該当なし
ミテッド
クレメンス・ロイター 取締役 ＵＢＳ ＥＴＦｓ 事業シニア・マネジャー 該当なし
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
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（５）【その他】
ａ．定款の変更
本投資法人の定款は、定款に定めるところにより、またはアイルランドの法令に規定する別段の定
めにより、変更することができる。ただし、定款は、本投資法人が中央銀行によって認可されている
限りにおいて、中央銀行の事前の承認なく変更してはならないものとする。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
合併
いずれかのファンドの投資主は、特別決議により、かつ中央銀行の要件に従い、別のファンドまた
はその他の集団投資スキーム（複数を含む。）とのサブ・ファンドの合同／合併を承認することがで
き、かかる合同／合併によって関連するファンドの投資証券の買戻しを伴う可能性があり、ファンド
以外の集団投資スキームとの合同／合併の場合は、関連する集団投資スキームの保管者／受託者（中
央銀行によって規制される可能性がある。）に対するファンドの資産の全部または一部の譲渡を伴う
可能性がある。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼした事実お
よび重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
（ 2020 年１月末日現在）
資産の種類 国・地域名 時価合計（米ドル） 投資比率（％）
アメリカ合衆国 2,296,587,715.79 33.67
フランス 1,384,573,558.66 20.30
ドイツ 1,271,794,967.12 18.65
スペイン 555,610,400.98 8.15
オランダ 530,872,059.07 7.78
フィンランド 154,347,190.28 2.26
イギリス 112,726,751.72 1.65
ベルギー 60,343,934.05 0.88
株式 アイルランド 49,156,036.65 0.72
ロシア連邦 17,550,331.96 0.26
ポルトガル 16,830,787.59 0.25
ルクセンブルグ 14,352,215.58 0.21
スイス 3,891,534.02 0.06
カナダ 1,747,434.98 0.03
中国 107,257.02 0.00
日本 4,633.35 0.00
小計 6,470,496,808.82 94.86
アメリカ合衆国 113,973,307.50 1.67
フランス 89,766,587.20 1.32
スイス 82,622,473.90 1.21
スワップ
イギリス 10,429,079.20 0.15
日本 4,737,700.54 0.07
小計 301,529,148.34 4.42
ドイツ 48,807,227.06 0.72
優先株式
小計 48,807,227.06 0.72
ポートフォリオ合計 6,820,833,184.22 100.00
現金・その他資産 56.68 0.00
資産総額 6,820,833,240.90 100.00
負債総額 0.00 0.00
6,820,833,240.90
合計（純資産総額） 100.00
（約 743,880 百万円）
（注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2020 年１月末日までの１年間における各月末の総資産および純資産の推移は以下のとおりである。
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
時価（市場相場）
資産総額 純資産総額 １口当たり純資産価格
（ SIX スイス証券取引所）
米ドル 百万円 米ドル 百万円 クラス 表示通貨 円 クラス 表示通貨 円
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
128.2046 米ドル 13,982 128.34 米ドル 13,997
A-acc A-acc
2019 年２月末日 6,922,539,566.82 754,972 6,922,539,566.82 754,972
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,255.7595 円 1,259 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
130.2198 米ドル 14,202 129.80 米ドル 14,156
A-acc A-acc
３月末日 6,854,138,571.40 747,512 6,854,138,571.40 747,512
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,271.8130 円 1,267 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
134.9284 米ドル 14,715 134.56 米ドル 14,675
A-acc A-acc
４月末日 6,940,555,983.96 756,937 6,940,555,983.96 756,937
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,316.0002 円 1,314 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
127.0933 米ドル 13,861 126.98 米ドル 13,848
A-acc A-acc
５月末日 6,520,103,231.76 711,082 6,520,103,231.76 711,082
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,234.5342 円 1,238 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
134.7415 米ドル 14,695 134.46 米ドル 14,664
A-acc A-acc
６月末日 2,720,096,205 296,654 2,644,533,219 288,413
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,304.4329 円 1,300 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
136.0137 米ドル 14,834 136.72 米ドル 14,911
A-acc A-acc
７月末日 6,834,242,582.10 745,342 6,834,242,582.10 745,342
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,315.2809 円 1,326 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
132.9771 米ドル 14,502 133.18 米ドル 14,525
A-acc A-acc
８月末日 2,111,016,124.25 230,227 2,111,016,124.25 230,227
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,280.6491 円 1,278 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
136.0740 米ドル 14,840 136.18 米ドル 14,852
A-acc A-acc
９月末日 5,798,231,263.07 632,355 5,798,231,263.07 632,355
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,311.2586 円 1,315 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
139.0687 米ドル 15,167 138.68 米ドル 15,124
A-acc A-acc
10 月末日 5,908,398,106.53 644,370 5,908,398,106.53 644,370
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,337.5619 円 1,334 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
142.9484 米ドル 15,590 143.18 米ドル 15,615
A-acc A-acc
11 月末日 6,137,892,799.11 669,399 6,137,892,799.11 669,399
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,375.3014 円 1,379 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
147.1554 米ドル 16,049 146.74 米ドル 16,003
A-acc A-acc
12 月末日 6,630,614,051 723,135 6,363,025,732 693,952
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,410.7593 円 1,412 円
A-acc A-acc
（米ドルヘッジ） （米ドルヘッジ）
146.0298 米ドル 15,926 146.02 米ドル 15,925
A-acc A-acc
2020 年１月末日 6,820,833,240.90 743,880 6,820,833,240.90 743,880
（日本円ヘッジ） （日本円ヘッジ）
1,397.3719 円 1,400 円
A-acc A-acc
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②【分配の推移】
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドルヘッジ） A-acc 投資証券 該当事項なし。
クラス（日本円ヘッジ） A-acc 投資証券 該当事項なし。
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2020 年１月末日までの１年間の自己資本利益率（収益率）は以下のとおりである。
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
（注）
収益率（％）
クラス（米ドルヘッジ）
17.33
A － acc 投資証券
クラス（日本円ヘッジ）
14.81
A － acc 投資証券
（注）収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2020 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝ 2019 年１月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落ちの額）
（３）【投資リスク】
① 当中間計算期間において、 2019 年 12 月 27 日提出の有価証券報告書「第一部ファンド情報 第１
ファンドの状況 ３投資リスク」に記載される投資リスクについて、重要な変更はない。
② 本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象ま
たは状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在
しない。
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド（ Lantern Structured Asset
Management Limited ）（「管理会社」）
資本金（株主資本）の額
2020 年１月末日現在の株主資本総額は、 2,600,000 ユーロ（約３億 1,278 万円）
（注）ユーロの円貨換算は、特に記載がない限り、 2020 年１月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１ユーロ＝ 120.30 円）による。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（ UBS Asset Management （ UK ） Limited ）（「投資
運用会社」）
資本金（株主資本）の額
2020 年１月末日現在の株主資本総額は、 125,000,000 英ポンド（約 178 億 5,875 万円）
（注）英ポンドの円貨換算は、便宜上、 2020 年１月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１英ポンド
＝ 142.87 円）による。
（２）【大株主の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（ 2020 年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・エイ・ジー スイス、 8001 チューリヒ、バーン 2,599,998 99.9999
ホフシュトラーセ 45
コーム・トーピー アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（ Colm Torpey ）
パーク・ハウス
アラン・ホワイト アイルランド、ダブリン２、サウ 1 0.00001
ス・フレデリック通り、カレッジ・
（ Alan White ）
パーク・ハウス
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（ 2020 年１月末日現在）
所有株式数 比率
名 称 住 所
（株） （％）
ユービーエス・アセット・マ 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 124,999,999 99.999
ネジメント・ホールディン
グ・リミテッド
フィルドリュー・ノミニー 英国、ロンドン、ブロードゲート５ 1 0.001
ズ・リミテッド
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（３）【役員の状況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
（ 2020 年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
アラン・ホワイト 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（ Alan White ） （ Director ）
（ Lantern Structured Asset Management
Limited ）
コーム・トーピー 取締役 ランターン・ストラクチャード・ １
アセット・マネジメント・リミテッド
（ Colm Torpey ） （ Director ）
（ Lantern Structured Asset Management
Limited ）
ロバート・バルク 取締役 独立取締役 該当なし
（ Robert Burke ） （ Director ） （ Independent Director ）
アンドレ・ミューラー = 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント・スイ 該当なし
ス・エイ・ジー
ウェグナー
（ Director ）
（ UBS Asset Management Switzerland
（ Andre Mueller-
AG ）
Wegner ）
ギャヴィン・バーンズ 取締役 ＵＢＳアセット・マネジメント 該当なし
（ＵＫ）リミテッド
（ Gavin Byrnes ） （ Director ）
（ UBS Asset Management(UK) Limited ）
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
（ 2020 年１月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株式
プリシラ・デイビース ノン・エグゼクティブ・ 2017 年９月 20 日就任 非公開
（ Priscilla Davies ）
ディレクター
キース・マーティン・
ノン・エグゼクティブ・
ジェックス 2018 年 10 月１日就任 非公開
ディレクター
（ Keith Martin Jecks ）
イアン・ロバート・
ディレクター／
アシュメント 2019 年 10 月 30 日 非公開
ボード・メンバー
（ Ian Robert Ashment ）
エリック・チャールズ・
ディレクター／
スプレイグ・バーン
2017 年２月 15 日就任 非公開
（ Eric Charles Sprague
ボード・メンバー
Byrne ）
ルース・ビーチイ ディレクター／
2018 年３月 26 日就任 非公開
（ Ruth Beechey ）
ボード・メンバー
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
（４）【事業の内容及び営業の概況】
① ランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッド
本投資法人は、本投資法人およびファンドの管理会社として行為するものとしてランターン・スト
ラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを任命し、本投資法人の全般的な監督および管
理の下、その一または複数の機能を委託する権限を付与した。管理会社は非公開有限責任会社であ
る。管理会社は、 2005 年 12 月１日にアイルランドで設立されており、 UBS AG の完全子会社である。管
理会社の授権株式資本は 10,000,000 ユーロである。管理会社は、現在、他８つの集団投資スキームの
管理会社として行為している。管理会社は、中央銀行により認可および規制されている。
② ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
関連するファンドの英文目論見書補遺に特段の記載のない限り、本投資法人の投資運用会社はＵＢ
Ｓアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドである。
投資運用会社は、 UBS AG の事業グループであるＵＢＳアセット・マネジメントの一部である。 UBS
AG は、世界の主要な金融機関の一つであり、世界有数の資産管理会社、優良な投資銀行および証券会
社、ならびに世界有数の資産運用会社を含んでいる。
投資運用会社は、英国金融行為監督機構により規制されている。
2020 年１月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは 12 本のサブファンドを
運用しており、そのうち運用資産額上位 10 位のサブファンドは、以下のとおりである。
純資産総額
名称 基本的性格 設定日
（米ドル）
UBS ETFs plc - MSCI ACWI SF
オープン・エンド型
１ 2015 年８月 11 日 6,820,833,240.90
UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - CMCI Composite
オープン・エンド型
２ 2010 年 11 月３日 995,145,183.10
SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - MSCI Emerging
オープン・エンド型
３ 2011 年４月 27 日 859,776,042.20
Markets SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - MSCI USA SF
オープン・エンド型
４ 2010 年 12 月 15 日 810,675,085.40
UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - Bloomberg
オープン・エンド型
５ 2017 年５月 25 日 208,888,081.50
Commodity CMCI SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - MSCI AC ASIA EX
オープン・エンド型
６ 2012 年８月 20 日 147,780,648.90
JAPAN SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - S&P 500 SF
オープン・エンド型
７ 2010 年 12 月 15 日 125,957,369.60
UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - Bloomberg
オープン・エンド型
８ 2010 年 11 月３日 60,866,708.83
Commodity Index SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - CMCI Ex-
オープン・エンド型
９ 2016 年３月 24 日 34,477,189.89
Agriculture SF UCITS ETF
投資法人
UBS ETFs plc - HFRX GLOBAL
オープン・エンド型
10 2010 年９月９日 34,297,810.48
HEDGE FUND INDEX SF UCITS ETF
投資法人
（注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
（注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
４【外国投資法人の経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、 ＥＵで採用される国際財務報告基準（以下「 IFRS 」という。）
に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、
様式及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシーおよび全てのサブ・ファンドにつ
き一括して作成されている。日本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド（ MSCI ACWI エス・
エフ UCITS ETF ）に関連する部分のみを翻訳している。ただし、「要約財務書類に対する注記」につ
いては全文を翻訳している。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｄ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金
額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、 2020 年１月 31 日現在における株式会社
三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 109.06 円）で換算されている。なお、千円未満
の金額は四捨五入されており、日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一
致しない場合がある。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
要約財政状態計算書 2019 年 12 月 31 日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 6,089,717,462 664,144,586
スワップ（公正価値） 270,636,403 29,515,606
現金および現金同等物 2,671,867 291,394
現金および現金同等物担保 267,588,319 29,183,182
－ －
販売 未収金
流動資産合計 6,630,614,051 723,134,768
流動負債
267,588,319 29,183,182
取引相手方に対する支払債務
流動負債合計 267,588,319 29,183,182
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
6,363,025,732 693,951,586
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
財政状態計算書 2019 年６月 30 日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
流動資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
譲渡性のある証券 2,574,735,776 280,800,684
スワップ（公正価値） 69,797,443 7,612,109
75,562,986 8,240,899
現金および現金同等物担保
流動資産合計 2,720,096,205 296,653,692
流動負債
75,562,986 8,240,899
取引相手方に対する支払債務
流動負債合計 75,562,986 8,240,899
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
2,644,533,219 288,412,793
（最終取引価格）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
要約包括利益計算書 2019 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
収益／（費用）
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る
67,546,652 7,366,638
純利得／（損失）
投資 利益／（費用） 合計 67,546,652 7,366,638
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
67,546,652 7,366,638
事業活動による 増加／（減少）
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得また
は損失はない。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
要約包括利益計算書 2018 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
費用
(443,842,771) (48,405,493)
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損失
投資費用合計 (443,842,771) (48,405,493)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
(443,842,771) (48,405,493)
事業活動による減少
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
本投資法人に、当会計期間において要約包括利益計算書で認識される利得または損失以外に認識した利得
または損失はない。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー(E32037)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2019 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
2,644,533,219 288,412,793
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
67,546,652 7,366,638
純資産の事業活動による増加／（減少）
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 ４ 12,793,011,397 1,395,205,823
(9,142,065,536) (997,033,667)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 ４
投資証券取引による純（減少）／増加額 3,650,945,861 398,172,156
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
6,363,025,732 693,951,586
純資産、期末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の要約変動計算書 2018 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
注記 米ドル 千円
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
6,808,388,460 742,522,845
純資産、期首残高
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
(443,842,771) (48,405,493)
純資産の事業活動による減少
投資証券取引
当会計期間における償還可能参加型投資証券の発行 ４ 1,309,353,729 142,798,118
(4,906,650,334) (535,119,285)
当会計期間における償還可能参加型投資証券の償還 ４
投資証券取引による純（減少）額 (3,597,296,605) (392,321,168)
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
2,767,249,084 301,796,185
純資産、期末残高
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
要約キャッシュ・フロー計算書 2019 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する
67,546,652 7,366,638
純資産の事業活動による増加／（減少）
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る
(67,546,652) (7,366,638)
純（利得）／損失
投資の購入 (55,432,457,405) (6,045,463,805)
投資の売却 51,784,183,411 5,647,583,043
現金および現金同等物担保の減少／（増加） (192,025,333) (20,942,283)
192,025,333 20,942,283
取引相手方に対する支払債務の（減少）／増加
事業活動により生じた ／ （に使用した）キャッシュ純額 (3,648,273,994) (397,880,762)
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 12,793,011,397 1,395,205,823
(9,142,065,536) (997,033,667)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動（に使用した） ／ により生じたキャッシュ純額 3,650,945,861 398,172,156
現金および現金同等物の純増加額
2,671,867 291,394
－ －
現金および現金同等物、期首残高
現金および現金同等物、期末残高 2,671,867 291,394
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
要約キャッシュ・フロー計算書 2018 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 千円
事業活動によるキャッシュ・フロー
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の
(443,842,771) (48,405,493)
事業活動による減少
調整：
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得 443,842,771 48,405,493
投資の購入 (20,754,414,595) (2,263,476,456)
24,351,711,200 2,655,797,623
投資の売却
事業活動により生じた ／ （に使用した）キャッシュ純額 3,597,296,605 392,321,168
財務活動によるキャッシュ・フロー
当会計期間の償還可能参加型投資証券の発行による収入 1,309,353,729 142,798,118
(4,906,650,334) (535,119,285)
当会計期間の償還可能参加型投資証券の償還による支払
財務活動（に使用した） ／ により生じたキャッシュ純額 (3,597,296,605) (392,321,168)
現金および現金同等物の純増加額
－ －
－ －
現金および現金同等物、期首残高
現金および現金同等物、期末残高 － －
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間に係る要約財務書類に対する注記
注記１ 重要な会計方針
本財務書類の作成に適用した主要な会計方針は以下のとおりである。
（ａ）表示基準
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間の本要約財務書類は、 EU で採用されている国際財務報告基準（以下
「 IFRS 」という。）、 2014 年会社法、および 2011 年ヨーロッパ共同体（譲渡可能証券の集団投資事業）
規則（改訂）（以下「 UCITS 規則」という。）に準拠して、また 2013 年中央銀行（監督および執行）法
（セクション 48( １ ) （譲渡可能証券の集団投資事業） 2019 年規則（以下「中央銀行 UCITS 規則」とい
う。）に基づき作成されている。法律および規則に言及している場合にはその改訂も含まれるものとす
る。
本財務書類は取得原価ベースで作成され、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産、金融負債およ
びデリバティブ金融商品の再評価により修正されている。
本要約中間財務書類に適用される会計方針および計算方法は、 2019 年６月 30 日に終了した会計年度にお
ける監査済の財務書類に適用された会計方針および計算方法と一致している。 IAS 第 34 号に準拠して、比
較数値は、 2018 年 12 月 31 日に終了した中間会計期間および 2019 年６月 30 日現在の財政状態計算書であ
る。
2016 年１月 12 日、証券金融取引規則（ EU 規則 2015/2365 ）（以下「 SFTR 」という。）が発効され、とりわ
け、 2017 年１月 13 日より後に公表された本投資法人の財務書類に関する開示要件を導入しており、サ
ブ・ファンドの証券金融取引およびトータル・リターン・スワップの利用について詳述されている。こ
れに伴う追加の開示が本報告書のアペンディクス１（訳者注：原文のページ）に含まれる。
注記２ 手数料および費用
以下の１口当たり手数料が投資主により負担される（関連するサブ・ファンドを代理する本投資法人によっ
ては負担されず、したがって、サブ・ファンドの関連する投資証券クラスの NAV には影響しない）。
クラス「 A」 /「 A-dis 」
販売費用 ０％
買戻費用 ０％
交換費用 上限３％
発行市場取引コスト 上限１％
投資者から受領する投資金額から控除されるか、投資者に対して支払われる買戻代金から控除されるか、ま
たは（場合に応じて）新規クラスの投資証券の購入に使用される販売費用、買戻費用、交換費用および発行
市場取引コストとは別に、定率報酬がサブ・ファンドを代理する本投資法人より負担され、サブ・ファンド
の関連する投資証券クラスの NAV に影響する。当該定率報酬は、管理会社、投資運用会社、指数ライセン
シー、保管会社および管理事務代行会社を含む、サービス提供会社に対する手数料を対象としており、包括
利益計算書の純利得／損失に含まれる。定率報酬レベルを超えた場合には、プロモーターが手数料を支払う
場合がある。定率報酬は、各投資証券クラスに帰属する NAV に基づき日次で発生する。
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半期報告書（外国投資証券）
2019 年 12 月 31 日および 2019 年６月 30 日現在、以下に記載の定率報酬の割合が適用されていた。
2019 年 12 月 31 日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「 A」 /「 A-acc 」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 0.32 ％
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
1
0.19 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
2
0.19 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル
3
0.15 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.23 ％
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.21 ％
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.34 ％
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
0.34 ％
米ドル
1
定率報酬は 2019 年６月 30 日付で 0.34 ％から変更され、 2019 年７月３日付で 0.19 ％に変更された。
2
定率報酬は 2019 年６月 30 日付で 0.20 ％から変更され、 2019 年 12 月 17 日付で 0.19 ％に変更された。
3
定率報酬は 2019 年６月 30 日付で 0.18 ％から変更され、 2019 年 10 月２日付で 0.15 ％に変更された。
2019 年６月 30 日現在適用の年率
サブ・ファンド 通貨 クラス「 A」 /「 A-acc 」
1
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.32 ％
2
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.34 ％
2
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.34 ％
3
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.20 ％
▶
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.18 ％
5
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.21 ％
6
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.23 ％
7
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.21 ％
2
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.34 ％
2
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 0.34 ％
1
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.33 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.32 ％に変更された。
2
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.36 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.34 ％に変更された。
3
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.21 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.20 ％に変更された。
▶
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.19 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.18 ％に変更された。
5
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.22 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.21 ％に変更された。
6
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.31 ％から変更され、 2018 年 11 月 1 日付で 0.24 ％に変更され、 2018 年 11 月
20 日付で 0.23 ％に変更された。
7
定率報酬は 2018 年６月 30 日付で 0.30 ％から変更され、 2018 年 11 月 20 日付で 0.21 ％に変更された。
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半期報告書（外国投資証券）
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間および 2019 年６月 30 日に終了した会計年度において各サブ・ファンドに
発生した実際の取引費用の詳細は以下のとおりである。
2019 年 12 月 31 日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計期間 クラス「 A」 /「 A-acc 」 /
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「 A-dis 」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS SF
米ドル 328,411 1.13 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 5,948,357 0.83 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル 181,137 0.33 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル (384,698) (0.25) ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル (1,641,129) (0.37) ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,411,497 0.49 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 427,578 0.51 ％
3
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル (2,606,385) 0.14 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 249,643 0.83 ％
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,917,662 0.83 ％
1
一部のサブ・ファンドは、当会計年度においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、 2019 年 12
月 31 日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
ドラッグレベルの年率は、クラス（米ドルヘッジ） A-acc およびクラス（米ドルヘッジ） A-UKdis のもので
ある。ヘッジなし米ドルクラスのドラッグレベルの年率は 0.05 ％である。
2019 年６月 30 日 ドラッグレベル合計の年率
終了会計年度 クラス「 A」 /「 A-acc 」 /
1 2
サブ・ファンド 通貨 に係る取引費用 「 A-dis 」
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS SF
米ドル 519,271 1.13 ％
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 7,945,662 0.85 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル 750,407 0.55 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル (341,895) (0.11) ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル (579,961) (0.13) ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 2,825,044 0.43 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 560,818 0.69 ％
3
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル (2,825,878) 0.13 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,013,672 0.85 ％
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 1,685,315 0.85 ％
1
一部のサブ・ファンドは、当会計年度においてドラッグレベルが定率報酬を下回った。このため、取引費
用はマイナスであった。
2
ドラッグレベルに加算される通貨ヘッジコストにより、基準通貨以外の投資証券クラスのパフォーマンス
は、基準通貨の投資証券クラスのパフォーマンスと異なる場合がある。ドラッグレベル合計は、 2019 年６
月 30 日現在のドラッグレベルであり、関連するサブ・ファンドの基準通貨を表している。
3
ドラッグレベルの年率は、クラス（米ドルヘッジ） A-acc およびクラス（米ドルヘッジ） A-UKdis のもので
ある。
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2019 年 12 月 31 日および 2018 年 12 月 31 日に終了した会計期間において各サブ・ファンドに発生した実際のド
ラッグレベルの詳細は以下のとおりである。
2019 年 12 月 31 日
2018 年 12 月 31 日
終了会計期間 終了会計期間
サブ・ファンド 通貨 に係る費用 に係る費用
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS SF
米ドル
236,282 549,937
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
4,720,849 8,574,465
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF
米ドル
159,466 685,665
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル
(72,675) (366,799)
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル
(531,783) (619,064)
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
2,249,349 2,240,896
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
351,503 546,340
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル
3,702,970 1,123,618
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
199,962 1,637,738
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル
1,510,816 1,403,806
本投資法人およびサブ・ファンドの設立費用はプロモーターが負担する。
総費用率
総費用率（以下「 TER 」という。）は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（ SFAMA ）
の現行の「集団投資スキームの TER の計算と開示に関するガイドライン」に則って算出され、純資産に対する
割合で遡及的に計上された純資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（営業費用）の合計
を表している。新たに設定された投資証券クラスについては、 TER に含まれる総営業費用数値は年率換算され
ている。
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2019 年 12 月 31 日
2019 年６月 30 日
終了会計期間
終了会計年度
1
総費用率 ％ 総費用率 ％
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 0.32 0.33
クラス（ユーロ） A-acc 0.32 0.33
クラス（英ポンド） A-acc 0.32 0.33
クラス（米ドル） A-acc 0.32 0.33
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 0.34 0.35
クラス（ユーロ） A-acc 0.34 0.35
クラス（英ポンド） A-acc 0.34 0.35
クラス（米ドル） A-acc 0.34 0.35
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 0.19 0.35
クラス（ユーロ） A-acc 0.19 0.35
クラス（英ポンド） A-acc 0.19 0.35
クラス（米ドル） A-acc 0.19 0.35
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.19 0.20
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.15 0.18
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.21 0.21
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.23 0.27
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.21 0.21
2
クラス（米ドル） A-UKdis 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 0.21 0.21
クラス（スイスフランヘッジ） A-UKdis 0.21 0.21
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 0.21 0.21
クラス（ユーロヘッジ） A-UKdis 0.21 0.21
クラス（英ポンドヘッジ） A-UKdis 0.21 0.21
クラス（日本円ヘッジ） A-acc 0.21 0.21
クラス（米ドルヘッジ） A-acc 0.21 0.21
クラス（米ドルヘッジ） A-UKdis 0.21 0.21
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.34 0.35
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 0.34 0.35
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 0.34 0.35
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 0.34 0.35
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 0.34 0.35
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 0.34 0.35
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 0.34 0.35
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 0.34 0.35
1
当会計期間における定率報酬の変更については注記２を参照のこと。
2
投資証券クラスは 2019 年４月 15 日に設定された。
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注記３ 関連当事者との取引
取締役の見解において、投資運用会社、管理会社および取締役は IAS 第 24 号「関連当事者との取引」に基づく
関連当事者である。スワップの取引相手方、認定参加者、スイスの販売代理人、スイスの支払代理人、スペ
インの販売代理人、英国のファシリティー・エージェント、資産ポートフォリオの執行ブローカー、ならび
にドイツの支払代理人および情報エージェントもまた、本投資法人の関連当事者である。これらの事業体は
UBS Group AG のメンバーである。
取締役イアン・アッシュメントは投資運用会社の従業員である。
取締役フランク・ミューゼルおよびクレメンス・ロイターは UBS アセット・マネジメント・スイス AG の従業員
である。
取締役アラン・ホワイトおよびコーム・トーピーは管理会社の取締役および従業員である。取締役ロバー
ト・バークは管理会社の取締役である。会計期間末において、アラン・ホワイトとコーム・トーピーはそれ
ぞれ本投資法人の１ユーロの投資口を１口ずつ保有していた。
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間において、管理会社において発生した取締役報酬はない（ 2018 年 12 月 31
日に終了した会計期間： 25,000 ユーロ）。取締役報酬は定額報酬を原資として支払われるため、本投資法人
が負担するものであり、 2019 年 12 月 31 日に終了した６ヶ月間において 12,500 ユーロであった。
2019 年 12 月 31 日現在、取締役に対する未払金はゼロユーロ（ 2019 年６月 30 日現在： 25,000 ユーロ）であっ
た。
2019 年 12 月 31 日現在、 HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF 、 CMCI
コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS
ETF 、 S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 、 MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 、 MSCI エマージング・マーケッツ・
エス・エフ UCITS ETF 、 MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 、 MSCI ACWI エス・エ
フ UCITS ETF 、 CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 、ブルームバーグ・コモディティ・
CMCI エス・エフ UCITS ETF は、関連当事者である UBA AG （および関連会社）が管理するＵＢＳ（アイルラン
ド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－米ドルおよびＵＢＳ（アイル
ランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド－ユーロに再投資された現
金担保を保有していた。これらのファンドに対する本投資法人の投資に関連して UBS AG に請求された管理報
酬はない。
UBS アセット・マネジメント・スイス AG は、本投資法人の販売会社としての役割を果たしている。 2019 年 12 月
31 日または 2018 年 12 月 31 日に終了した会計期間において、販売会社に対する報酬はない。
本投資法人はランターン・ストラクチャード・アセット・マネジメント・リミテッドを本投資法人および各
サブ・ファンドの管理会社に任命し、本投資法人の総合的な監督と管理の下で一つないしそれ以上の機能を
代理で行う権限を与えている。
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管理会社は UBS AG の完全子会社である。 2019 年および 2018 年 12 月 31 日現在においてサブ・ファンドごとに発
生した管理報酬および未払金額は以下の表のとおりであった。
2019 年 2019 年 2018 年 2019 年
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 ６月 30 日
終了会計期間 現在の 終了会計期間 現在の
通貨 における費用 未払金額 における費用 未払金額
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF
米ドル
16,728 19,875 27,415 16,700
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
506,019 86,214 597,262 115,856
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF
米ドル
10,987 1,747 160,700 6,089
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル
17,838 3,177 40,450 2,715
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル
55,813 18,867 30,820 7,378
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
146,670 23,310 294,519 33,115
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
17,403 3,425 25,277 2,647
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル
696,729 158,774 743,789 80,976
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
米ドル
21,861 3,732 130,033 3,518
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
米ドル
161,327 14,299 116,131 26,455
ＵＢＳアセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは本投資法人の投資運用会社としての役割を果たしてい
る。会計期間末現在のサブ・ファンドごとに発生した投資運用会社報酬および未払金額は以下の表のとおり
であった。
2019 年 2019 年 2018 年 2019 年
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 ６月 30 日
終了会計期間 現在の 終了会計期間 現在の
通貨 における費用 未払金額 における費用 未払金額
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF
米ドル
29,274 34,749 47,976 29,192
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
759,029 129,321 1,061,898 168,339
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ 米ドル
UCITS ETF
25,292 4,077 244,016 9,134
米ドル
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
17,838 3,177 40,450 2,715
米ドル
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
55,813 18,867 30,820 7,378
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 米ドル
342,231 54,390 687,211 77,268
米ドル
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
40,608 7,991 52,173 6,176
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
1,625,701 370,473 1,723,080 188,945
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
32,791 5,598 195,050 5,277
2
米ドル
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
241,990 21,448 174,197 39,682
管理報酬および投資運用会社報酬は、包括利益計算書の純利得／損失に含まれる。
管理会社の親会社である UBS AG は、各サブ・ファンドが保有するファンデッドおよびアンファンデッド・ス
ワップの唯一の取引相手方である。各サブ・ファンドが保有するスワップはそれぞれの投資明細表に記載さ
れている。また、 UBS AG はファンデッド・スワップに関連してサブ・ファンドに担保を提供している。かか
る担保の詳細は、本財務書類の注記５（ ▶ ）に記載されている。
UBS AG は認定参加者である。 UBS アセット・マネジメント・スイス AG は販売会社であり、スイス証券取引所、
ドイツ証券取引所の XETRA 、ロンドン証券取引所およびイタリア証券取引所のマーケット・メーカーである。
UBS ファンド・マネジメント（スイス） AG はスイスの販売代理人である。 UBS AG は認定参加者として 2019 年 12
月 31 日現在で発行投資証券登録におけるサブ・ファンドの 100 ％（ 2019 年６月 30 日現在： 100 ％）を保有して
おり、その大半を流通市場で転売している。
UBS スイス AG はスイスの支払代理人である。
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関連当事者
2013 年中央銀行（監督および執行）法（セクション 48( １ ) （譲渡可能証券の集団投資事業） 2019 年規則（以
下「中央銀行 UCITS 規則」という。）第 43 項では、 UCITS と関連当事者との間のいかなる取引も、独立当事者
間の取引として行なわれ、 UCITS の投資主の最善の利益に適うことを確保するものとすると規定している。
取締役は、（ｉ）関連当事者（中央銀行 UCITS 規則第 42 号にて定義されるもの）との取引すべてに中央銀行
UCITS 規則第 43( １ ) 号で規定されている義務が適用されるよう取り決めが整備され、それが書面の手続きに
よって裏付けられていること、そして、（ ⅱ ）当期中に行なわれた本報告書に関係する関連当事者とのすべ
ての取引が中央銀行 UCITS 規則第 43( １ ) 号で規定された義務に準じていることに対する心証を得ている。
注記４ 資本
授権資本
本投資法人の授権資本はそれぞれ１口当たり１ユーロの投資口２口（以下「投資口」という。）および当初
種類のない投資証券に指定され、投資証券として発行可能な無額面の投資証券 1,000,000,000,000 口である。
当該投資口は、本投資法人の NAV の一部を構成せず、そのため、本財務書類では本注記によってのみ開示され
る。取締役の見解において、この開示は、本投資法人の事業の投資ファンドとしての性質を反映している。
償還可能参加型投資証券
各サブ・ファンドの発行済の償還可能参加型投資証券資本は常に当該サブ・ファンドの NAV と等しい。償還可
能参加型投資証券は投資主の選択によって償還可能であり、金融負債に分類される。償還可能参加型投資証
券は市場が存在する場合、流通市場で売買することもできる。
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 189,724 － (41,317) 148,407
クラス（ユーロ） A-acc 296,971 － (180,245) 116,726
クラス（英ポンド） A-acc 81,108 － (28,415) 52,693
クラス（米ドル） A-acc 58,789 － － 58,789
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 4,933,335 265,000 (1,185,000) 4,013,335
クラス（ユーロ） A-acc 7,121,358 575,000 (180,000) 7,516,358
クラス（英ポンド） A-acc 114,009 13,000 － 127,009
クラス（米ドル） A-acc 5,775,148 680,000 (485,000) 5,970,148
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 991,671 50,000 (200,000) 841,671
クラス（ユーロ） A-acc 309,421 － － 309,421
クラス（英ポンド） A-acc 10,424 － － 10,424
クラス（米ドル） A-acc 424,398 － － 424,398
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 2,155,874 20,000 － 2,175,874
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 3,254,456 6,345,500 (590,000) 9,009,956
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 29,986,664 13,255,336 (24,153,094) 19,088,906
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 806,536 224,000 (60,000) 970,536
償還可能参加型 償還可能参加型
期首残高 投資証券の発行 投資証券の償還 期末残高
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半期報告書（外国投資証券）
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 110,000 842,425 (305,950) 646,475
1
クラス（米ドル） A-UKdis 20,000 205,000 (98,373) 126,627
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 4,471,093 31,873,550 (23,734,649) 12,609,994
クラス（スイスフランヘッジ） A-UKdis 213,782 19,500 (95,000) 138,282
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 6,274,616 25,372,863 (19,116,633) 12,530,846
クラス（ユーロヘッジ） A-UKdis 170,373 187,100 (207,200) 150,273
クラス（英ポンドヘッジ） A-UKdis 1,160,544 1,812,741 (1,883,738) 1,089,547
クラス（日本円ヘッジ） A-acc 8,609,387 266,000 (790,000) 8,085,387
クラス（米ドルヘッジ） A-acc 5,693,131 33,998,678 (24,462,565) 15,229,244
クラス（米ドルヘッジ） A-UKdis 366,626 349,950 (370,392) 346,184
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 154,763 15,000 － 169,763
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 48,000 － － 48,000
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 124,695 － － 124,695
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 16,000 － － 16,000
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 11,070,000 735,000 (160,000) 11,645,000
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 21,429,602 3,965,000 (21,290,000) 4,104,602
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 385,586 225,000 (225,000) 385,586
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 200,000 125,000 － 325,000
1
投資証券クラスは 2019 年４月 15 日に設定された。
2018 年 12 月 31 日に終了した会計期間における償還可能参加型投資証券口数の変動は以下の表のとおりであ
る。
償還可能参加型投資 償還可能参加型投資
期首残高 証券の発行 証券の償還 期末残高
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 150,121 39,603 － 189,724
クラス（ユーロ） A-acc 415,971 23,000 (34,000) 404,971
クラス（英ポンド） A-acc 55,772 9,136 － 64,908
クラス（米ドル） A-acc 87,702 － (31,000) 56,702
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 5,595,442 1,446,799 (1,228,000) 5,814,241
クラス（ユーロ） A-acc 8,722,359 934,999 (1,346,000) 8,311,358
クラス（英ポンド） A-acc 23,850 82,159 (12,000) 94,009
クラス（米ドル） A-acc 11,357,616 980,000 (5,659,468) 6,678,148
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
クラス（スイスフラン） A-acc 8,131,602 367,385 (7,317,316) 1,181,671
クラス（ユーロ） A-acc 379,421 － (35,000) 344,421
クラス（英ポンド） A-acc 10,424 － － 10,424
クラス（米ドル） A-acc 589,833 19,565 (185,000) 424,398
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 2,830,375 170,499 (857,000) 2,143,874
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 2,960,142 63,499 (350,000) 2,673,641
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 56,651,208 － (28,338,070) 28,313,138
償還可能参加型投資 償還可能参加型投資証
期首残高 証券の発行 券の償還 期末残高
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MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 983,550 75,481 (296,944) 762,087
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
2
クラス（米ドル） A-acc － 20,000 － 20,000
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 14,750,635 3,844,106 (12,614,306) 5,980,435
クラス（スイスフランヘッジ） A-UKdis 222,545 93,500 (104,303) 211,742
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 15,371,616 2,552,120 (11,130,619) 6,793,117
クラス（ユーロヘッジ） A-UKdis 266,976 67,000 (149,923) 184,053
クラス（英ポンドヘッジ） A-UKdis 2,096,656 1,124,296 (1,520,007) 1,700,945
クラス（日本円ヘッジ） A-acc 9,776,387 1,822,000 (369,000) 11,229,387
クラス（米ドルヘッジ） A-acc 17,926,748 2,237,294 (13,275,876) 6,888,166
クラス（米ドルヘッジ） A-UKdis 569,947 131,790 (273,626) 428,111
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 437,763 90,000 (382,000) 145,763
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 48,000 15,000 (24,000) 39,000
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 1,628,695 41,000 (1,425,000) 244,695
1
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 681,000 10,000 (140,000) 551,000
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
クラス（米ドル） A-acc 7,550,000 － － 7,550,000
クラス（スイスフランヘッジ） A-acc 200,000 18,724,602 － 18,924,602
クラス（ユーロヘッジ） A-acc 8,885,000 － (2,600,000) 6,285,000
1
クラス（英ポンドヘッジ） A-acc 200,000 － － 200,000
1
投資証券クラスは 2018 年３月１日に設定された。
2
投資証券クラスは 2018 年 11 月１日に設定された。
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注記５ 金融リスク管理
全般的なリスク管理プロセス
（ａ）市場リスクの管理および監視
当会計期間末時点に保有していた担保は、国際機関債、国債および現金を含め、アイルランド中央銀行
の UCITS 規則に準じた適格担保で構成されている。現金担保は、関連当事者である UBA AG （および関連会
社）が管理するＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・
ファンド － 米ドルおよびＵＢＳ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・
マーケット・ファンド － ユーロに再投資されている。
取引ポジションを含む担保価値
米ドル
2019 年 12 月 31 日現在 2019 年６月 30 日現在
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ
UCITS ETF
35,962,456 59,647,278
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
79,140,000 59,790,000
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS
ETF
6,200,000 6,227,000
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
7,981,000 4,761,000
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
49,471,000 10,631,000
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
66,254,166 103,420,600
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
9,783,000 7,623,000
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
267,588,319 75,562,986
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
3,608,000 3,208,000
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
12,428,823 18,425,915
538,416,764 349,296,779
合計
（ｂ）トラッキング・エラー
各サブ・ファンドのトラッキング・エラーは、 2019 年 12 月 31 日および 2018 年 12 月 31 日に終了した会計期間に
１
おけるサブ・ファンド のリターンと関連する参照指数のリターンの日次差異の年換算ボラティリティを表
す。
以下の表は 2019 年 12 月 31 日および 2018 年 12 月 31 日に終了した会計期間の手数料、取引費用および費用控除後
のトラッキング・エラーを要約したものである。
トラッキング・エラー
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
終了会計期間 終了会計期間
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS
0.05 ％ 0.05 ％
ETF
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF 0.04 ％ 0.04 ％
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF
0.02 ％ 0.03 ％
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF 0.01 ％ 0.00 ％
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF 0.01 ％ 0.00 ％
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF 0.02 ％ 0.02 ％
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF 0.02 ％ 0.04 ％
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 0.00 ％ 0.02 ％
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF 0.04 ％ 0.04 ％
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF
0.04 ％ 0.04 ％
１
各ファンドの代表として基準通貨とクラス「Ａ」投資証券を使用した。
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（ｃ）公正価値の見積り
金融資産および金融負債の公正価値の測定に関する本投資法人の方針は、 2019 年６月 30 日に終了した会
計期間の監査済財務書類に記載されている。本投資法人は、測定に使用されるインプットの重要性を反
映する公正価値ヒエラルキーを用いて公正価値測定を分類している。公正価値測定の全体が分類される
公正価値ヒエラルキーは、公正価値測定全体にとって重要性のある最も低いレベルのインプットに基づ
いて決定される。この目的において、インプットの重要性は公正価値測定全体に対して評価される。公
正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性を評価するには、資産または負債に固有の要因を考
慮した判断が求められる。
何をもって「観察可能」とするかという判断には、投資運用会社と協議の上で、取締役による一定の判
断が必要になる。取締役は投資運用会社と協議の上で、観察可能なデータとは、ただちに利用可能であ
り、定期的に公表ないし更新され、信頼性があり、検証可能であり、専有情報ではなく、関連する市場
に積極的に関与している独立した情報源によって提供される市場データであると考えている。
活発な市場における公表価格に基づいた価額を持つためレベル１と分類されている投資には、現在上場
されている株式が含まれる。本投資法人はこれらの金融商品の公表価格を調整しない。
活発であるとみなされない市場で取引されているが、公表価格、ディーラー価格または観察可能なイン
プットに裏付けられる別の価格情報源に基づいて評価されている金融商品はレベル２に分類される。こ
れらにはファンデッド・スワップとアンファンデッド・スワップが含まれる。
レベル３に分類される投資は、取引頻度が少ないため、重要な観察不能なインプットがある。本投資法
人は 2019 年 12 月 31 日または 2019 年６月 30 日現在、レベル３に分類されるいかなる投資も保有していな
い。
2019 年 12 月 31 日または 2019 年６月 30 日に終了した会計期間において、レベル１とレベル２の間の移動は
なかった。
以下の表は、 2019 年 12 月 31 日現在、各サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金
融負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
インデックス・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－ファンデッド・スワップ － 34,443,063 － 34,443,063
資産合計
－ 34,443,063 － 34,443,063
2019 年 12 月 31 日現在、 HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF は公
正価値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 994,200,537 － － 994,200,537
－ファンデッド・スワップ － 14,086,241 － 14,086,241
－アンファンデッド・スワップ － 53,623,579 － 53,623,579
現金および現金同等物 436,206 － － 436,206
資産合計
994,636,743 67,709,820 － 1,062,346,563
2019 年 12 月 31 日現在、 CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有
していない。
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ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 65,354,597 － － 65,354,597
－ファンデッド・スワップ － 715,887 － 715,887
－アンファンデッド・スワップ － 3,424,915 － 3,424,915
現金および現金同等物 1,206,092 － － 1,206,092
資産合計
66,560,689 4,140,802 － 70,701,491
2019 年 12 月 31 日現在、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF は公正価
値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 119,104,804 － － 119,104,804
－ファンデッド・スワップ － 2,016,206 － 2,016,206
－アンファンデッド・スワップ － 6,023,975 － 6,023,975
現金および現金同等物 52,257 － － 52,257
資産合計
119,157,061 8,040,181 － 127,197,242
2019 年 12 月 31 日現在、 S&P 500 エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 732,884,512 － － 732,884,512
－ファンデッド・スワップ － 13,197,825 － 13,197,825
－アンファンデッド・スワップ － 37,166,755 － 37,166,755
現金および現金同等物 321,553 － － 321,553
資産合計
733,206,065 50,364,580 － 783,570,645
2019 年 12 月 31 日現在、 MSCI USA エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 877,269,716 － － 877,269,716
－ファンデッド・スワップ － 9,370,127 － 9,370,127
－アンファンデッド・スワップ － 34,977,899 － 34,977,899
現金および現金同等物 16,189,668 － － 16,189,668
資産合計
893,459,384 44,348,026 － 937,807,410
2019 年 12 月 31 日現在、 MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 136,305,574 － － 136,305,574
－ファンデッド・スワップ － 3,436,180 － 3,436,180
－アンファンデッド・スワップ － 5,593,985 － 5,593,985
現金および現金同等物 59,804 － － 59,804
販売未収金 - 3,844,263 － 3,844,263
資産合計
136,365,378 12,874,428 － 149,239,806
2019 年 12 月 31 日現在、 MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 6,089,717,462 － － 6,089,717,462
－ファンデッド・スワップ － 27,419,158 － 27,419,158
－アンファンデッド・スワップ － 243,217,245 － 243,217,245
現金および現金同等物 2,671,867 － － 2,671,867
資産合計
6,092,389,329 270,636,403 － 6,363,025,732
2019 年 12 月 31 日現在、 MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 43,910,619 － － 43,910,619
－ファンデッド・スワップ － 805,765 － 805,765
－アンファンデッド・スワップ － 2,195,216 － 2,195,216
現金および現金同等物 19,266 － － 19,266
資産合計
43,929,885 3,000,981 － 46,930,866
2019 年 12 月 31 日現在、 CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
UCITS ETF 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 157,582,464 － － 157,582,464
－ファンデッド・スワップ － 1,086,819 － 1,086,819
－アンファンデッド・スワップ － 9,502,813 － 9,502,813
現金および現金同等物 69,139 － － 69,139
資産合計
157,651,603 10,589,632 － 168,241,235
2019 年 12 月 31 日現在、ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
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半期報告書（外国投資証券）
以下の表は、 2019 年６月 30 日現在、各サブ・ファンドが保有する公正価値で測定する金融資産および金
融負債を公正価値ヒエラルキーにおいて分析したものである。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
インデックス・エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－ファンデッド・スワップ － 56,975,840 － 56,975,840
資産合計
－ 56,975,840 － 56,975,840
2019 年６月 30 日現在、 HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エス・エフ UCITS ETF は公
正価値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 1,024,967,389 － － 1,024,967,389
－ファンデッド・スワップ － 10,668,875 － 10,668,875
－アンファンデッド・スワップ － 32,434,688 － 32,434,688
資産合計
1,024,967,389 43,103,563 － 1,068,070,952
2019 年６月 30 日現在、 CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有
していない。
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 71,001,730 － － 71,001,730
－ファンデッド・スワップ － 2,273,587 － 2,273,587
－アンファンデッド・スワップ － 2,896,645 － 2,896,645
資産合計
71,001,730 5,170,232 － 76,171,962
2019 年６月 30 日現在、ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ UCITS ETF は公正価
値で測定する金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 109,443,776 － － 109,443,776
－ファンデッド・スワップ － 1,151,135 － 1,151,135
－アンファンデッド・スワップ － 3,292,583 － 3,292,583
資産合計
109,443,776 4,443,718 － 113,887,494
2019 年６月 30 日現在、 S&P 500 エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
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半期報告書（外国投資証券）
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 245,865,482 － － 245,865,482
－ファンデッド・スワップ － 2,588,733 － 2,588,733
－アンファンデッド・スワップ － 7,356,116 － 7,356,116
資産合計
245,865,482 9,944,849 － 255,810,331
2019 年６月 30 日現在、 MSCI USA エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 1,284,245,320 － － 1,284,245,320
－ファンデッド・スワップ － 26,201,432 － 26,201,432
－アンファンデッド・スワップ － 68,475,005 － 68,475,005
資産合計
1,284,245,320 94,676,437 － 1,378,921,757
2019 年６月 30 日現在、 MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 110,111,096 － － 110,111,096
－ファンデッド・スワップ － 1,202,701 － 1,202,701
－アンファンデッド・スワップ － 5,226,703 － 5,226,703
資産合計
110,111,096 6,429,404 － 116,540,500
2019 年６月 30 日現在、 MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 2,574,735,776 － － 2,574,735,776
－ファンデッド・スワップ － 26,377,716 － 26,377,716
－アンファンデッド・スワップ － 43,419,727 － 43,419,727
資産合計
2,574,735,776 69,797,443 － 2,644,533,219
2019 年６月 30 日現在、 MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金融負債を保有していな
い。
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レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
CMCI エクス・アグリカルチャー・
米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
エス・エフ UCITS ETF
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 41,660,054 － － 41,660,054
－ファンデッド・スワップ － 832,132 － 832,132
－アンファンデッド・スワップ － 1,763,405 － 1,763,405
資産合計
41,660,054 2,595,537 － 44,255,591
2019 年６月 30 日現在、 CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定する金
融負債を保有していない。
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ レベル１ レベル２ レベル３ 公正価値合計
UCITS ETF 米ドル 米ドル 米ドル 米ドル
金融資産
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：
－株式 311,771,382 － － 311,771,382
－ファンデッド・スワップ － 3,244,866 － 3,244,866
－アンファンデッド・スワップ － 10,231,715 － 10,231,715
資産合計
311,771,382 13,476,581 － 325,247,963
2019 年６月 30 日現在、ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF は公正価値で測定す
る金融負債を保有していない。
IFRS 第 13 号 公正価値測定
財政状態計算書において公正価値で測定しないが、公正価値が開示される資産および負債の各クラスに
ついて、 IFRS 第 13 号により、本投資法人は公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーにおけるレ
ベルならびに評価技法の説明およびその技法におけるインプットを開示することが求められる。
現金および現金同等物ならびに当座借越は、銀行と活発な市場におけるその他の短期投資において保有
され、それらはレベル１に分類される。
投資売却に係る未収入金および販売未収金には、サブ・ファンドに対する契約上の取引決済額およびそ
の他の債務が含まれる。投資購入に係る未払金およびその他の支払債務は、取引および費用決済に関す
るサブ・ファンドによる契約上の金額および債務を表す。すべての受取債権残高および支払債務残高
は、レベル２に分類される。
サブ・ファンドの英文目論見書に従い、償還可能投資証券の評価額は、本投資法人における各サブ・
ファンドの資産合計とその他のすべての負債の差額（純額）に基づいて算定される。サブ・ファンドの
投資証券は活発な市場で取引される。これらの投資証券は保有者の選択により償還可能であるため、要
求払いの特徴を有する。サブ・ファンドは、いかなる取引日においても、これらの投資証券を投資証券
クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産価額の比率に相当する現金／資産で買戻すことができる。
すべてのサブ・ファンドの純損益を通じて公正価値で測定する金融資産の大部分は、活発な市場におけ
る公表価格に基づくものであり、したがって、レベル１に分類される。これにより、これらのサブ・
ファンドにおける償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産の最も適切な分類は、レベル１と
いうことになる（ 2019 年６月 30 日現在：レベル１）。
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間において、レベル間の移動はなかった（ 2019 年６月 30 日に終了した
会計年度：移動なし）。
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（ ▼ ）効率的ポートフォリオ管理
サブ・ファンドを代理する本投資法人は、効率的ポートフォリオ管理を目的として本投資法人が投資す
る譲渡性のある証券および／またはその他の金融商品に関する手法および商品を用いることがある。当
該手法および商品は通常、次の一つ以上の理由により用いられる。リスクの軽減、費用の削減および／
もしくはサブ・ファンドのリスク特性を考慮した適切なリスク水準を有する関連サブ・ファンドのため
の追加資本または収益の調達。
サブ・ファンドは、効率的ポートフォリオ管理を目的として金融派生商品（以下「 FDI 」という。）を用
いていないが、関連基準通貨と異なる通貨建ての投資証券クラスを発行したサブ・ファンドは例外であ
る。この場合、サブ・ファンドは、関連基準通貨以外の投資証券クラスの通貨建てで一つ以上のスワッ
プを締結し、これにより、基準通貨と投資証券クラスの通貨との間の為替リスクが軽減される効果があ
る。これらの基準通貨以外のスワップは、投資明細表に記載される。これらの EPM 技法の費用は、以下の
表に表示されており、包括利益計算書の純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得／
（損失）に含まれる。これらの EPM 技法から生じた収益はない。
計上額
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
通貨
サブ・ファンド 終了会計期間 終了会計期間
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ETF 米ドル
(148,415) (106,255)
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ 米ドル
(36,273) (222,909)
UCITS ETF
米ドル
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF (448,893) (640,858)
米ドル
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
(15,638) (141,070)
米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
(1,675,256) (1,787,671)
（ｅ）季節的／周期的変動
本投資法人に季節的または周期的変動はない。
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注記６ 課税
現在の法律および慣行の下、本投資法人は、 1997 年租税統合法（改訂）第 739 条Ｂに定義される投資信託とし
ての資格を有している。それに基づき、収益または利益に対するアイルランドの税金を課されない。
ただし、「課税事由」が発生した場合には、アイルランドの税金が生じる可能性がある。課税事由には、投
資主への分配金の支払、または投資証券の換金、償還、消却もしくは譲渡、ならびに投資証券の取得から８
会計年度ごとの期間末における投資証券の保有が含まれる。
本投資法人について、以下の場合には課税事由によるアイルランドの税金は発生しない。
ａ）税 務上アイルランド居住者でもアイルランド通常居住者でもない投資主が、 1997 年租税統合法（改訂）
に準拠して、課税事由の発生時に適切かつ有効な宣誓書を提供し、それらを本投資法人が保有してい
る、または、適切な宣誓書がない場合には本投資法人が総額を支払うことを、アイルランド国税庁によ
り容認されている。
ｂ）ア イルランドの税金を免除されるアイルランド居住者である特定の投資主で、必要な署名済みの法定宣
誓書を本投資法人に提供している。
ｃ）ア イルランド国税庁（例えば、 CREST ）の命令により指定された公認の清算機関において保有される投資
証券に関する取引（本来ならば課税事由となっていたかもしれない）は、課税事由に相当しない。取締
役は現在、本投資法人のすべての投資証券が CREST またはその他の公認の清算機関において保有されるこ
とを意図している。
本投資法人による投資に係る配当金、利息およびキャピタル・ゲイン（もしあれば）は、当該投資収益／利
益を受け取る国により課税対象となる場合があり、かかる税金は本投資法人または投資主により回収可能で
ない場合がある。
注記７ 為替レート
財務書類は米ドル建てで作成される。その他の通貨建ての資産および負債の米ドルへの換算に、会計期間末
日における以下の為替レートが使用された。
2019 年 12 月 31 日現在 2019 年６月 30 日現在
カナダドル 1.2968 1.3068
スイスフラン 0.9684 0.9750
ユーロ 0.8909 0.8781
英ポンド 0.7549 0.7857
香港ドル 7.7918 7.8125
日本円 108.6750 107.7400
スウェーデン・クローネ 9.3611 9.2782
各サブ・ファンドの財務書類の合算については、以下の対米ドル為替レートを用いて勘定を作成した。
2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
平均レート 終了会計期間 終了会計期間
カナダドル 1.3176 1.3182
スイスフラン 0.9886 0.9873
ユーロ 0.9030 0.8687
英ポンド 0.7917 0.7751
香港ドル 7.8267 7.8355
日本円 108.1808 112.0800
スウェーデン・クローネ 9.6333 8.9839
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注記８ 配当
累積型（ Acc ）投資証券クラスに関し、取締役はいずれのサブ・ファンドについても配当を宣言することを意
図していない。ただし、取締役は、自らの絶対的裁量において、あらゆる投資証券クラスに係る配当の宣言
を決定することができ、その場合、投資主はその旨通知を受ける。配当金の支払は、英文目論見書に記載さ
れた配当方針に従って実施される。
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間中に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ） A-UKdis 2019 年７月 31 日 １口当たり 0.9304 米ドル 466.294 米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （ユーロヘッジ） A-UKdis 2019 年７月 31 日 １口当たり 1.1521 ユーロ 244,445 ユーロ
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （英ポンドヘッジ） A-UKdis 2019 年７月 31 日 １口当たり 0.8035 英ポンド 1,530,772 英ポンド
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ） A-UKdis 2019 年７月 31 日 １口当たり 2.1205 スイスフラン 347,300 スイスフラン
1
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 2019 年７月 31 日 １口当たり 0.1114 米ドル 12,254 米ドル
（米ドル） A- UKdis
当会計期間末後に配当を宣言された投資証券クラスは以下のとおりである。
配当金
サブ・ファンド 投資証券クラス 権利落ち日 配当率
１口当たり 1.7592 米ドル 597,220 米ドル
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （米ドルヘッジ） A-UKdis 2020 年２月３日
248,788 ユーロ
１口当たり 1.7736 ユーロ
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （ユーロヘッジ） A-UKdis 2020 年２月３日
1,959,694 英ポンド
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （英ポンドヘッジ） A-UKdis 2020 年２月３日 １口当たり 1.7694 英ポンド
193,411 スイスフラン
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF （スイスフランヘッジ） A-UKdis 2020 年２月３日 １口当たり 1.5077 スイスフラン
85,622 米ドル
1
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF 2020 年２月３日 １口当たり 0.0492 米ドル
（米ドル） A- UKdis
1
投資証券クラスは 2019 年４月 15 日に設定された。
注記９ ソフト・コミッション取引および指定委託売買
2019 年 12 月 31 日に終了した会計期間または前会計年度においてソフト・コミッション取引および指定委託売
買は行われなかった。
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注記 10 投資証券クラス別の純資産価額合計
2019 年 2019 年 2018 年
通貨 12 月 31 日現在 ６月 30 日現在 12 月 31 日現在
スイスフラン 11,492,119 14,569,077 14,351,843
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF クラス (スイスフラン ) A-acc
ユーロ 9,679,457 24,381,200 32,695,253
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF クラス (ユーロ ) A-acc
英ポンド 4,589,023 6,941,020 5,432,469
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・
エス・エフ UCITS ETF クラス (英ポンド ) A-acc
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・ 米ドル 5,630,834 5,434,038 5,033,981
エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
スイスフラン 209,534,615 256,936,473 288,706,718
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス (スイスフラン ) A-acc
ユーロ 399,943,154 377,352,927 419,633,816
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス (ユーロ ) A-acc
英ポンド 11,014,220 9,789,029 7,671,520
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス (英ポンド ) A-acc
米ドル 382,436,338 362,358,196 392,896,817
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ スイスフラン 34,182,111 40,116,265 46,436,952
エス・エフ UCITS ETF クラス (スイスフラン ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ ユーロ 12,803,686 12,724,010 13,743,741
エス・エフ UCITS ETF クラス (ユーロ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ 英ポンド 450,331 445,105 430,391
エス・エフ UCITS ETF クラス (英ポンド ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・ 米ドル 20,433,448 19,970,472 19,060,987
エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 127,197,242 113,887,493 95,781,001
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 783,570,645 255,810,330 177,332,448
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 937,807,410 1,378,921,751 1,179,448,884
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 149,239,806 116,540,500 99,817,927
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ
UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
スイスフラン 1,667,771,326 549,959,641 641,919,559
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( スイスフラン
ヘッジ ) A-acc
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( ユーロヘッジ ) ユーロ 1,696,548,734 786,706,962 741,972,770
A-acc
日本円 11,406,534,907 11,230,367,651 12,757,835,711
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 日本円ヘッジ )
A-acc
米ドル 2,241,065,493 767,101,011 797,465,709
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドルヘッジ )
A-acc
スイスフラン 17,175,634 25,141,084 21,928,721
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( スイスフラン
ヘッジ ) A-UKdis
ユーロ 20,581,390 21,801,815 20,746,344
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( ユーロヘッジ )
A-UKdis
英ポンド 156,558,316 155,622,800 200,177,583
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス (英ポンドヘッジ )
A-UKdis
米ドル 51,843,547 50,608,540 51,375,717
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドルヘッジ )
A-UKdis
米ドル 76,357,554 11,931,073 1,867,020
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 13,902,100 2,018,578 －
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドル ) A-
1
UKdis
スイスフラン 5,523,235 5,479,157 4,185,913
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (スイスフランヘッジ ) A-acc
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ユーロ 14,574,015 14,428,795 26,626,511
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (ユーロヘッジ ) A-acc
2019 年 2019 年 2018 年
通貨 12 月 31 日現在 ６月 30 日現在 12 月 31 日現在
英ポンド 1,534,266 1,509,037 48,823,063
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (英ポンドヘッジ ) A-acc
米ドル 22,835,263 20,283,873 17,676,635
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ スイスフラン 38,877,559 202,096,148 173,945,479
UCITS ETF クラス (スイスフランヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ ユーロ 3,687,243 3,664,301 58,150,706
UCITS ETF クラス (ユーロヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ 英ポンド 3,010,703 1,830,600 1,776,020
UCITS ETF クラス (英ポンドヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ 米ドル 119,965,626 111,467,151 72,833,340
UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
1
投資証券クラスは 2019 年４月 15 日に設定された。
注記 11 償還可能参加型投資証券１口当たりの純資産価額
2019 年 2019 年 2018 年
通貨 12 月 31 日現在 ６月 30 日現在 12 月 31 日現在
スイスフラン 77.44 76.79 75.65
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
ス・エフ UCITS ETF クラス (スイスフラン ) A-acc
ユーロ 82.92 82.10 80.73
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
ス・エフ UCITS ETF クラス (ユーロ ) A-acc
英ポンド 87.09 85.58 83.69
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
ス・エフ UCITS ETF クラス (英ポンド ) A-acc
米ドル 95.78 92.43 88.78
HFRX グローバル・ヘッジ・ファンド・インデックス・エ
ス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
スイスフラン 52.21 52.08 49.66
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF
クラス (スイスフラン ) A-acc
ユーロ 53.21 52.99 50.49
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス ( ユー
ロ ) A-acc
英ポンド 86.72 85.86 81.60
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス (英ポン
ド ) A-acc
米ドル 64.06 62.74 58.83
CMCI コンポジット・エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ド
ル ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ スイスフラン 40.61 40.45 39.30
UCITS ETF クラス (スイスフラン ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ ユーロ 41.38 41.12 39.90
UCITS ETF クラス (ユーロ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ 英ポンド 43.20 42.70 41.29
UCITS ETF クラス (英ポンド ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・インデックス・エス・エフ 米ドル 48.15 47.06 44.91
UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 58.46 52.83 44.68
S&P 500 エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 86.97 78.60 66.33
MSCI USA エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 49.13 45.98 41.66
MSCI エマージング・マーケッツ・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 153.77 144.50 130.98
MSCI AC アジア・エクス・ジャパン・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
スイスフラン 132.26 123.00 107.34
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( スイスフラン
ヘッジ ) A-acc
ユーロ 135.39 125.38 109.22
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( ユーロヘッジ )
A-acc
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通貨 2019 年 2019 年 2018 年
12 月 31 日現在 ６月 30 日現在 12 月 31 日現在
日本円 1410.76 1,304.43 1,136.11
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 日本円ヘッジ )
A-acc
米ドル 147.16 134.74 115.77
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドルヘッジ )
A-acc
スイスフラン 124.21 117.60 103.56
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( スイスフラン
ヘッジ ) A-UKdis
ユーロ 136.96 127.97 112.72
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( ユーロヘッジ )
A-UKdis
英ポンド 143.69 134.09 117.69
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス (英ポンドヘッジ )
A-UKdis
米ドル 149.76 138.04 120.01
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドルヘッジ )
A-UKdis
米ドル 118.11 108.46 93.35
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス (米ドル ) A-acc
米ドル 109.79 100.93 －
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF クラス ( 米ドル ) A-
1
UKdis
スイスフラン 115.07 114.15 107.33
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (スイスフランヘッジ ) A-acc
ユーロ 116.88 115.71 108.82
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (ユーロヘッジ ) A-acc
英ポンド 95.89 94.31 88.61
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (英ポンドヘッジ ) A-acc
米ドル 134.51 131.06 121.27
CMCI エクス・アグリカルチャー・エス・エフ UCITS ETF
クラス (米ドル ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS スイスフラン 9.47 9.43 9.19
ETF クラス (スイスフランヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS ユーロ 9.56 9.50 9.25
ETF クラス (ユーロヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS 英ポンド 9.26 9.15 8.88
ETF クラス (英ポンドヘッジ ) A-acc
ブルームバーグ・コモディティ・ CMCI エス・エフ UCITS 米ドル 10.30 10.07 9.65
ETF クラス (米ドル ) A-acc
1
投資証券クラスは 2019 年４月 15 日に設定された。
注記 12 現預金
2019 年 12 月 31 日現在、全サブ・ファンドが保有する現預金は 21,025,852 米ドル（ 2019 年６月 30 日現在：ゼ
ロ米ドル）であった。現金担保は、関連当事者である UBA AG （および関連会社）が管理するＵＢＳ（アイ
ルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド － 米ドルおよびＵＢ
Ｓ（アイルランド）ファンド・ピーエルシー － セレクト・マネー・マーケット・ファンド － ユーロに
再投資されている。
注記 13 当会計期間における重要な事象
本投資法人は、本投資法人の 英文目論見書およびサブ・ファンド英文目論見書補遺を更新し、これは 2019 年
12 月 11 日付でアイルランド中央銀行（以下「 CBI 」という。）に提出された 。
本投資法人は、 S&P 500 エス・エフ UCITS ETF の サブ・ファンド英文目論見書補遺を更新し、これは 2019 年
12 月 23 日付で CBI に提出された 。
本投資法人の新たな２つのサブ・ファンド、 CMCI コモディティ・キャリー エス・エフ UCITS ETF および
MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF は、 2019 年 12 月 31 日付で CBI により承認された。
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国際中央証券保管振替機構決済モデルの導入
2019 年 10 月 15 日に、取締役は、本投資法人の全サブ・ファンドの投資証券の決済を、現行の国内の中央証券
保管振替機構モデル（以下「 CSD モデル 」という。）から国際中央証券保管振替機構決済モデル（以下
「 ICSD+ モデル 」という。）に一元化する案について発表した。取締役は、アイルランド 2014 年会社法（以下
「 会社法 」という。）第９編第１章に基づくスキーム・オブ・アレンジメント（以下「 本スキーム 」とい
う。）の方法で ICSD+ モデルを適用することを提案した。
同日に、本スキームと、本投資法人のサブ・ファンドにおいて全参加型投資証券の（受益権ではなく）法的
持分を 2020 年の発効日付でルクセンブルグのクリアストリーム・バンキング・エス・エイへ移管する提案に
ついて記した投資主向け通知書（以下「 通知書 」という。）が発行された。本通知書に詳述のとおり、本ス
キームは効力発生のため、 2019 年 11 月６日に開催予定の本スキーム会議（以下「 本スキーム会議 」とい
う。）においてスキームの投資主の必要過半数による承認を受ける必要があった。さらに、 2019 年 11 月６日
付の本投資法人の臨時投資主総会（以下「 臨時投資主総会 」という。）において本スキームの導入に関する
本投資法人の必要投資主の承認を受ける必要があった。
2019 年 11 月７日に、取締役は本スキーム会議および臨時投資主総会の結果を発表した。本スキーム会議で
は、本スキームの承認決議が可決された。臨時投資主総会では、本スキームを承認し、本投資法人の取締役
が本スキーム導入のために必要または適切と判断した措置を講じることを認める決議が可決された。また、
本スキーム発効日をもって、本投資法人の新体制（以下「 本体制 」という。）採用を承認する決議が可決さ
れた。上述のすべての決議が可決されたことを受け、本投資法人による本スキーム導入は、アイルランド高
等裁判所（以下「 高等裁判所 」という。）による本スキームの承認および本スキームを承認する高等裁判所
の命令（以下「 裁判所命令 」という。）の発出、アイルランドの会社登記所（以下「 CRO 」という。）への裁
判所命令の通知および CRO によるかかる裁判所命令の登録が条件となる。
2019 年 11 月 26 日に、高等裁判所は本スキームを承認し、裁判所命令を発出した。 2019 年 11 月 29 日に、取締役
は、本スキームの発効日は 2020 年６月 22 日の午前零時１分の予定であることを発表した。
当会計期間中に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
注記 14 当会計期間終了後の重要な事象
2020 年１月 16 日に、 CMCI コモディティ・キャリー エス・エフ UCITS ETF が設定された。
2020 年２月 18 日に、 MSCI チャイナ A エス・エフ UCITS ETF が設定された。
英国の EU 離脱の潜在的影響
2015 年欧州連合国民投票法に基づき、 2016 年６月 23 日に英国の EU 離脱に関する国民投票が実施され、 EU 離脱
が過半数にて可決された。 2017 年３月 29 日、英国政府は、欧州連合条約第 50 条（以下「第 50 条」という。）
に基づく EU 離脱の権利を行使した。 2019 年に英国と EU は、離脱日である 2020 年１月 31 日から 2020 年末までの
移行期間を含む離脱協定に合意した。この移行期間中、英国では引き続き加盟国同様に EU 法が適用され、 EU
と英国は、両者間の財サービス貿易を規定する新協定についての交渉プロセスを開始予定である。この新貿
易協定が移行期間終了までに確定せず、それにより経済活動および市場活動に甚大な被害が及ぶリスクが存
在する。
EU 離脱の決定による中長期的な影響は依然として不透明であるものの、短期的なボラティリティが生じるこ
とで英国の全般経済情勢ならびに英国の景況感や消費者信頼感にマイナス影響を及ぼす可能性があり、ひい
ては EU のその他の地域やより広範な地域に対してマイナス影響を及ぼす可能性がある。長期的な影響は、英
国が EU の残りの加盟国と締結する将来的な取り決めの条件によって影響を受ける。特に、英国の EU 離脱の決
定が英ポンドまたはユーロの価値のボラティリティなど為替市場の不安定さにつながる可能性がある。
景況感、消費者信頼感または投資家信頼感が低下すると、（ｉ）事業活動水準の低下、（ ⅱ ）デフォルト率
および減損率の上昇、（ ⅲ ）取引相手方の信用格付、株価および支払能力の変動に起因するトレーディン
グ・ポートフォリオの時価評価損が発生する可能性がある。
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このような事項が流通市場におけるファンド証券の市場価格および／または流動性、ならびに／あるいは
ファンドの債務履行能力にマイナス影響を及ぼさないという保証はない。
当会計期間終了後に本投資法人に影響を及ぼすその他の重要な事象はなかった。
注記 15 財務書類の承認
本財務書類は 2020 年２月 19 日に取締役により承認された。
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（２）【投資有価証券明細表等】
①【投資株式明細表】
ＵＢＳ ＥＴＦｓ ピーエルシー
投資明細表 2019 年 12 月 31 日現在
MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF
公正価値 純資産価額
株数 銘柄 （米ドル） 比率（％）
株式－ 95.70 ％（ 2019 年６月現在： 97.36 ％）
2U Inc
120,709 2,895,817 0.05
8x8 Inc
108,197 1,980,001 0.03
ABN AMRO Bank NV
570,045 10,378,785 0.16
Acacia Communications Inc
20,317 1,377,726 0.02
Accor SA
58,796 2,755,425 0.04
Achillion Pharmaceuticals Inc
408,498 2,463,244 0.04
ACS Actividades de Construccion y Servicios SA
224,490 8,983,438 0.14
Adecco Group AG
12,359 781,377 0.01
adidas AG
88,729 28,863,728 0.45
59,619 Adobe Inc 19,662,825 0.31
Adverum Biotechnologies Inc
153,831 1,772,131 0.03
Aedas Homes SAU
45,895 1,105,032 0.02
Aegon NV
2,905 13,262 0.00
58,883 Ageas 3,481,921 0.05
Air Liquide SA
294,930 41,779,581 0.66
Akamai Technologies Inc
65,753 5,679,722 0.09
Akzo Nobel NV
448,945 45,677,201 0.72
Alarm.com Holdings Inc
16,929 727,428 0.01
Alexion Pharmaceuticals Inc
121,445 13,134,318 0.21
Allianz SE
574,542 140,851,184 2.21
Almirall SA
281,967 4,633,670 0.07
Alphabet Inc - Class A
13,249 17,745,026 0.28
Alphabet Inc - Class C
22,131 29,589,630 0.47
Alstom SA
12,560 595,368 0.01
Altice Europe NV
1,368,653 8,830,721 0.14
Amadeus IT Group SA
294,413 24,058,834 0.38
Amazon.com Inc
119,244 220,343,663 3.46
American Electric Power Co Inc
29,441 2,782,498 0.04
Ameriprise Financial Inc
9,568 1,593,908 0.03
Amgen Inc
11,040 2,661,531 0.04
22,817 Analog Devices Inc 2,711,574 0.04
Anheuser-Busch InBev SA
532,971 43,499,444 0.68
Apple Inc
11,040 3,242,040 0.05
ArcelorMittal SA
853,945 14,993,684 0.24
Aroundtown SA
160,758 1,440,722 0.02
Arrow Electronics Inc
19,873 1,684,028 0.03
ASM International NV
69,629 7,827,540 0.12
ASML Holding NV
531,971 157,464,931 2.47
ASR Nederland NV
353,516 13,237,984 0.21
Avis Budget Group Inc
84,644 2,728,915 0.04
AXA SA
2,818,008 79,428,256 1.25
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
26,574,118 148,640,067 2.34
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株式－ 95.70 ％（ 2019 年６月現在： 97.36 ％）（続き）
Banco Santander SA
66,650,761 279,061,611 4.39
Bank of New York Mellon Corp
303,981 15,299,387 0.24
BASF SE
995,185 75,236,291 1.18
Bayer AG
2,391,418 195,448,636 3.07
Bayerische Motoren Werke AG
486,957 39,978,979 0.63
Beiersdorf AG
357,941 42,850,812 0.67
BioMarin Pharmaceutical Inc
58,147 4,916,293 0.08
BMC Stock Holdings Inc
36,066 1,034,722 0.02
BNP Paribas SA
2,107,154 124,957,701 1.96
Boeing Co
10,304 3,356,780 0.05
Boston Scientific Corp
30,288 1,369,645 0.02
Bouygues SA
65,828 2,799,017 0.04
Box Inc
139,846 2,346,619 0.04
Brenntag AG
203,082 11,051,498 0.17
Brighthouse Financial Inc
91,268 3,580,445 0.06
Caesars Entertainment Corp
810,372 11,021,058 0.17
CaixaBank SA
1,825,312 5,732,854 0.09
Capgemini SE
118,798 14,521,875 0.23
Capital One Financial Corp
26,497 2,726,824 0.04
Career Education Corp
52,258 961,030 0.02
Carrefour SA
613,088 10,288,454 0.16
Caterpillar Inc
25,025 3,695,708 0.06
Century Communities Inc
31,649 865,611 0.01
Charles Schwab Corp
56,675 2,695,440 0.04
Chemours Co
144,998 2,623,022 0.04
Cie de Saint-Gobain
649,588 26,614,412 0.42
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA
15,876 1,944,277 0.03
Citigroup Inc
21,345 1,705,248 0.03
Citizens Financial Group Inc
206,825 8,399,170 0.13
Colruyt SA
169,883 8,863,435 0.14
Commerzbank AG
3,331,437 20,631,020 0.32
Conn's Inc
43,426 538,047 0.01
Conoco Phillips
43,426 2,823,988 0.04
Consolidated Edison Inc
30,913 2,796,733 0.04
269,987 Continental AG 34,930,736 0.55
Costco Wholesale Corp
11,777 3,461,355 0.05
Covestro AG
356,976 16,609,230 0.26
Credit Agricole SA
1,401,625 20,335,211 0.32
CVS Health Corp
19,137 1,421,676 0.02
1,123,240 Daimler AG 62,247,503 0.98
Danone SA
487,453 40,435,553 0.64
Dell Technologies Inc
158,247 8,132,314 0.13
Delta Air Lines Inc
46,370 2,711,721 0.04
Deutsche Bank AG
3,767,106 29,249,052 0.46
Deutsche Boerse AG
276,285 43,464,735 0.68
Deutsche Lufthansa AG
2,308,036 42,514,516 0.67
Deutsche Post AG
3,062,529 116,915,759 1.84
Deutsche Telekom AG
9,022,615 147,563,228 2.32
Dialog Semiconductor PLC
26,469 1,340,293 0.02
Duke Energy Corp
30,177 2,752,475 0.04
DuPont de Nemours Inc
99,364 6,379,195 0.10
E.ON SE
932,907 9,973,419 0.16
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株式－ 95.70 ％（ 2019 年６月現在： 97.36 ％）（続き）
Ecolab Inc
13,985 2,698,892 0.04
EDP - Energias de Portugal SA
3,312,147 14,365,900 0.23
Electricite de France SA
26,072 290,556 0.00
Electronic Arts Inc
63,299 6,805,255 0.11
Engie SA
2,436,038 39,376,106 0.62
127,868 EssilorLuxottica SA
19,491,614 0.31
32,385 Eversource Energy
2,755,029 0.04
13,924 Exact Sciences Corp
1,287,716 0.02
278,745 Exxon Mobil Corp
19,450,834 0.31
659,441 Facebook Inc
135,350,278 2.13
159 FamilyMart Co Ltd
3,840 0.00
245,933 Ferrovial SA
7,445,323 0.12
24,289 Fortinet Inc
2,593,102 0.04
2,226,178 Fortum OYJ
54,975,453 0.86
123,100 Fresenius Medical Care AG & Co KGaA
9,114,331 0.14
922,947 Fresenius SE & Co KGaA
51,986,879 0.82
13,985 FTI Consulting Inc
1,547,538 0.02
73,603 Galapagos NV 15,408,560 0.24
83,908 General Motors Co
3,071,023 0.05
10,158 Gerresheimer AG
786,761 0.01
32,385 Globus Medical Inc
1,906,854 0.03
164,871 Graphic Packaging Holding Co
2,745,107 0.04
346,671 Groupon Inc
828,545 0.01
25,908 Guangzhou Automobile Group Co Ltd
32,253 0.00
19,137 HCA Healthcare Inc
2,828,618 0.04
232,109 HeidelbergCement AG
16,924,850 0.27
179,008 Heineken NV
19,072,913 0.30
16,929 Helen of Troy Ltd
3,043,620 0.05
14,937 Henkel AG & Co KGaA (non-voting rights)
1,545,901 0.02
66,243 Henkel AG & Co KGaA (voting rights)
6,246,044 0.10
2,313 Hermes International
1,729,395 0.03
85,980 Hertz Global Holdings Inc
1,354,191 0.02
103,781 Hilton Grand Vacations Inc
3,569,015 0.06
17,455 HMS Holdings Corp
516,668 0.01
6,595 HOCHTIEF AG
841,689 0.01
22,081 Howard Hughes Corp
2,799,868 0.04
3,653,278 Iberdrola SA 37,645,369 0.59
8,096 Illumina Inc
2,685,886 0.04
1,428,091 Industria de Diseno Textil SA
50,415,337 0.79
97,030 Infineon Technologies AG
2,212,080 0.03
10,895,319 ING Groep NV
130,714,138 2.05
209,585 Innogy SE 10,492,531 0.16
23,553 Installed Building Products Inc
1,622,098 0.03
36,802 Instructure Inc
1,774,207 0.03
483,047 Intel Corp
28,910,373 0.45
19,137 Jack Henry & Associates Inc
2,787,665 0.04
41,954 Jazz Pharmaceuticals PLC
6,262,872 0.10
31,854 Johnson & Johnson
4,646,546 0.07
237,424 KBC Group NV
17,872,011 0.28
6,421 Kering SA
4,217,967 0.07
340,047 Kinross Gold Corp
1,611,823 0.03
294,413 Kone OYJ
19,260,287 0.30
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半期報告書（外国投資証券）
株式－ 95.70 ％（ 2019 年６月現在： 97.36 ％）（続き）
1,305,774 Koninklijke Ahold Delhaize NV
32,678,468 0.51
192,822 Koninklijke DSM NV
25,129,004 0.39
10,028,444 Koninklijke KPN NV
29,616,966 0.47
2,137,357 Koninklijke Philips NV
104,412,408 1.64
5,152 Laboratory Corp of America Holdings
871,602 0.01
15,628 LafargeHolcim Ltd
858,712 0.01
59,251 Lagardere SCA
1,292,266 0.02
9,568 Lam Research Corp
2,797,807 0.04
44,162 Lattice Semiconductor Corp
845,260 0.01
128,059 LEG Immobilien AG
15,172,451 0.24
22,422 Legrand SA
1,828,294 0.03
199,465 Liberty Global PLC
4,347,336 0.07
657,848 Linde PLC
140,893,278 2.21
262,708 L'Oreal SA
77,850,984 1.22
332,734 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
154,701,039 2.43
20,609 M/I Homes Inc
810,961 0.01
34,594 Merck & Co Inc
3,146,282 0.05
146,042 Merck KGaA 17,270,258 0.27
1,337,615 Microsoft Corp
210,941,869 3.32
52 Minbea Mitsumi Inc
1,080 0.00
58,591 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen
17,297,122 0.27
57,411 Natera Inc
1,934,161 0.03
374,235 Neste OYJ
13,030,840 0.20
10,352 Netflix Inc
3,349,455 0.05
529,207 NN Group NV
20,090,267 0.32
18,997,937 Nokia OYJ
70,287,774 1.10
7,360 Novartis AG
698,522 0.01
16,855 NVIDIA Corp
3,966,016 0.06
452,584 Oasis Petroleum Inc
1,475,422 0.02
22,081 ONEOK Inc
1,670,868 0.03
2,814,954 Orange SA
41,456,369 0.65
161,191 Pacific Biosciences of California Inc
828,522 0.01
260,697 PayPal Holdings Inc
28,199,580 0.44
16,929 Penumbra Inc
2,780,886 0.04
37,538 Performance Food Group Co
1,932,439 0.03
16,884 Pernod Ricard SA
3,020,967 0.05
128,964 Peugeot SA 3,083,430 0.05
371,694 Pfizer Inc
14,562,952 0.23
73,603 PICC Property & Casualty Co Ltd
88,700 0.00
206,090 Porsche Automobil Holding SE
15,416,217 0.24
825,093 ProSiebenSat.1 Media SE
12,882,969 0.20
580,174 Prosus NV 43,327,333 0.68
168,365 Publicis Groupe SA
7,627,599 0.12
377,806 Puma SE
28,986,314 0.46
325,326 Randstad NV
19,880,330 0.31
452,071 RELX PLC
11,397,321 0.18
55,210 Renault SA
2,614,020 0.04
2,244,899 Repsol SA
35,102,186 0.55
17,665 ResMed Inc
2,737,511 0.04
234,662 Royal Dutch Shell PLC
6,892,067 0.11
1,120,903 RWE AG
34,412,137 0.54
198,974 Safran SA
30,743,867 0.48
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半期報告書（外国投資証券）
株式－ 95.70 ％（ 2019 年６月現在： 97.36 ％）（続き）
633,905 Sampo OYJ
27,686,730 0.44
27,969 Sanmina Corp
957,667 0.02
1,692,830 Sanofi 170,296,009 2.68
1,818,688 SAP SE
245,630,438 3.86
734,502 Schneider Electric SE
75,439,790 1.19
3,264 Scout24 AG
215,955 0.00
14,721 Semtech Corp
778,722 0.01
517,029 Siemens AG 67,635,720 1.06
656,688 Siemens Gamesa Renewable Energy SA
11,525,063 0.18
230,335 Siemens Healthineers AG
11,071,140 0.17
29,441 Skyline Champion Corp
933,289 0.01
1,166,604 Societe Generale SA
40,614,513 0.64
19,844 Sodexo SA
2,353,362 0.04
29,441 Splunk Inc
4,409,424 0.07
57,921 STMicroelectronics NV 1,558,430 0.02
189,602 Suez 2,869,988 0.05
14,303 Symrise AG
1,505,926 0.02
99,364 Synchrony Financial
3,578,112 0.06
30,177 Synopsys Inc
4,200,685 0.07
11,777 Take-Two Interactive Software Inc 1,441,800 0.02
1,036,754 Telefonica Deutschland Holding AG
3,007,146 0.05
3,859,447 Telefonica SA
26,976,782 0.42
87,435 TLG Immobilien AG
2,792,240 0.04
16,193 TopBuild Corp
1,669,145 0.03
4,391,101 TOTAL SA
242,507,248 3.81
25,761 Travelers Cos Inc
3,527,989 0.06
416,517 UCB SA
33,148,609 0.52
848,988 Unilever NV
48,821,598 0.77
25,025 United Technologies Corp
3,747,760 0.06
29,441 United Therapeutics Corp
2,593,190 0.04
890,599 UPM-Kymmene OYJ
30,900,648 0.49
98,628 US Foods Holding Corp
4,131,542 0.06
236,889 Valeo SA
8,352,169 0.13
9,105 Vallourec SA 28,739 0.00
235,530 Valmet OYJ
5,647,216 0.09
440,019 Veolia Environnement SA
11,710,861 0.18
727,241 Vinci SA
80,816,405 1.27
1,770,567 Vivendi SA
51,316,230 0.81
239,210 Volkswagen AG 47,322,724 0.75
407,878 Vonovia SE
21,976,476 0.36
25,761 Walmart Inc
3,061,454 0.06
55,202 WellCare Health Plans Inc
18,228,400 0.30
161,927 Wolters Kluwer NV
11,818,241 0.20
386,417 Yandex NV
16,805,281 0.27
14,506 Zayo Group Holdings Inc
502,648 0.02
8,832 Zoetis Inc 1,168,966 0.03
6,089,717,462 95.70
株式合計
想定 公正価値 純資産価額
通貨 元本 銘柄 満期日 （米ドル） 比率（％）
ファンデッド・スワップ *－ 0.43 ％（ 2019 年６月 30 日現在： 1.00 ％）
スイスフラン 54,094 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A CHF**
７月 31 日
7,388,228 0.12
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半期報告書（外国投資証券）
スイスフラン 595 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A (dist) CHF**
７月 31 日
76,332 0.00
ユーロ 53,851 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A EUR**
７月 31 日
8,184,017 0.13
ユーロ 640 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A (dist) EUR**
７月 31 日
98,374 0.00
英ポンド 4,672 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A (dist) GBP**
７月 31 日
889,274 0.01
日本円 34,708 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A JPY**
７月 31 日
450,564 0.01
米ドル 65,448 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A USD**
７月 31 日
9,631,012 0.15
米ドル 3,244 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A USD
７月 31 日
383,168 0.01
米ドル 874 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
A (dist) USD
７月 31 日
95,979 0.00
米ドル 1,484 MSCI ACWI Total Return Net Index Swap Class
2020 年
222,210 0.00
A (dist) USD**
７月 31 日
ファンデッド・スワップ（公正価値）
27,419,158 0.43
*
アンファンデッド・スワップ － 3.82 ％（ 2019 年６月 30 日現在： 1.64 ％）
スイスフラン 12,555,900 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A CHF**
７月 31 日
65,280,046 1.03
スイスフラン 137,687 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A (dist) CHF**
７月 31 日
672,047 0.01
ユーロ 12,476,995 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A EUR**
７月 31 日
73,898,200 1.16
ユーロ 149,633 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A (dist) EUR**
７月 31 日
897,409 0.01
英ポンド 1,084,875 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A (dist) GBP**
７月 31 日
9,462,599 0.15
日本円 8,050,679 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A (dist) GBP**
７月 31 日
4,155,874 0.07
米ドル 643,231 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A USD
７月 31 日
2,875,500 0.05
米ドル 15,163,796 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
Return Swap Class A USD**
７月 31 日
83,544,935 1.30
米ドル 125,753 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
７月 31 日
Return Swap Class A (dist) USD
497,315 0.01
米ドル 344,700 MSCI ACWI Total Return Net Index Total
2020 年
７月 31 日
Return Swap Class A (dist) USD** 1,933,320 0.03
アンファンデッド・スワップ（公正価値）
243,217,245 3.82
その他の資産（その他の負債控除後）
2,671,867 0.05
償還可能参加型投資証券の保有者に帰属する純資産
6,363,025,732 100.00
分類
*
店頭デリバティブ金融商品
**
ヘッジありの投資証券クラスは、為替ヘッジ型の参照指数のエクスポージャーを有するスワップに投資している。
スワップ契約の取引相手方は UBS AG 。
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合計資産
資産合計の分析
比率（％）
公認の証券取引所への上場が認められている譲渡性のある証券 91.84
店頭デリバティブ金融商品 4.08
4.08
その他の資産
100.00
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②【株式以外の投資有価証券明細表】
「（２）投資有価証券明細表等」の「① 投資株式明細表」を参照のこと。
③【投資不動産明細表】
該当なし
④【その他投資資産明細表】
該当なし
⑤【借入金明細表】
該当なし
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５【販売及び買戻しの実績】
2020 年１月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに 2020 年１月末日現在の発行済口数
は以下のとおりである。
（ MSCI ACWI エス・エフ UCITS ETF ）
クラス 販売口数 買戻し口数 発行済口数
クラス（米ドルヘッジ） 45,405,720 37,074,642 15,211,244
A-acc 投資証券 （ 423,052 ） （ 402,895 ） （ 1,659,377 ）
クラス（日本円ヘッジ） 344,000 3,570,000 7,763,387
A-acc 投資証券 （ 1,708,226 ） （ 4,959,260 ） （ 7,486,874 ）
（注）（ ）内の数字は日本における販売会社が取り扱った売買取引口数および日本における販売会社が保管する口数である。
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