株式会社リンクアンドモチベーション 有価証券報告書 第20期(平成31年1月1日－令和1年12月31日)

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                                               株式会社リンクアンドモチベーション(E05727)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2020年３月30日
      【事業年度】                    第20期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
      【会社名】                    株式会社リンクアンドモチベーション
      【英訳名】                    Link   and  Motivation      Inc.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役会長　　小笹　芳央
      【本店の所在の場所】                    東京都中央区銀座六丁目10番１号                GINZA   SIX
      【電話番号】                    03-6779-9494（代表）
      【事務連絡者氏名】                    取締役    グループデザイン室担当　　大野　俊一
      【最寄りの連絡場所】                    東京都中央区銀座六丁目10番１号                GINZA   SIX
      【電話番号】                    03-6779-9494（代表）
      【事務連絡者氏名】                    取締役    グループデザイン室担当　　大野　俊一
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
                                       国際会計基準
              回次
                          移行日       第17期       第18期       第19期       第20期
             決算年月            2016年1月1日        2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月

                   （百万円）           －     33,321       36,894       39,941       38,191

     売上収益
                   （百万円）           －      2,345       3,265       3,387       1,904

     税引前当期利益
     親会社の所有者に帰属する
                   （百万円）           －      1,804       2,107       1,945       1,086
     当期利益
     親会社の所有者に帰属する
                   （百万円）           －      2,355       2,545       1,859       1,099
     当期包括利益
     親会社の所有者に帰属する
                   （百万円）         4,345       4,780       6,692       7,696       7,043
     持分
                   （百万円）         16,655       18,532       25,770       27,664       44,787
     資産合計
     １株当たり親会社所有者帰
                    （円）        38.43       45.26       63.37       72.87       67.13
     属持分
                    （円）          －      16.58       19.95       18.42       10.30
     基本的１株当たり当期利益
     希薄化後１株当たり当期利
                    （円）          －       －       －      18.36       10.28
     益
                    （％）         26.1       25.8       26.0       27.8       15.7
     親会社所有者帰属持分比率
     親会社所有者帰属持分当期
                    （％）          －      39.5       36.7       27.1       14.7
     利益率
                    （倍）          －      25.9       46.1       45.8       61.7
     株価収益率
     営業活動によるキャッ
                   （百万円）           －      1,843       2,944       3,611       3,827
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                   （百万円）           －      △ 581     △ 5,232      △ 3,121      △ 2,990
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                   （百万円）           －     △ 1,174       2,859       △ 164      △ 655
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                   （百万円）          997      1,082       1,654       1,979       2,160
     残高
                            1,209       1,239       1,397       1,375       1,391
     従業員数
                    （名）
     〔外、平均臨時雇用者数〕                    〔   2,805   〕  〔   2,848   〕  〔   3,041   〕  〔   3,563   〕  〔   5,849   〕
      （注）１　第18期より国際会計基準（以下「IFRS」という。）に基づいて連結財務諸表を作成しております。
      （注）２　売上収益には、消費税等は含まれておりません。
      （注）３　第17期及び第18期の希薄化後１株当たり当期利益については、希薄化効果を有する潜在株式が存在しないた
           め記載しておりません。
      （注）４　第17期において、株式会社リンクスポーツエンターテインメントの全株式を譲渡したことに伴い、株式会社
           リンクスポーツエンターテインメントは連結の範囲から除外しております。
      （注）５　第17期において設立した株式会社リンクジャパンキャリアを新たに連結の範囲に含めております。
      （注）６　第18期において、ディーンモルガン株式会社及び株式会社a2mediaを新たに連結の範囲に含めております。
      （注）７　第20期において、株式会社インタラック関東中部は株式会社インタラック関東南に吸収合併したため、連結
           の範囲から除外しております。
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                                 日本基準
              回次
                          第16期       第17期       第18期
             決算年月             2015年12月       2016年12月       2017年12月

                   （百万円）         31,950       33,917       36,887

     売上高
                   （百万円）          767      1,826       2,373

     経常利益
     親会社株主に帰属する当期
     純利益又は親会社株主に帰             （百万円）         △ 316      1,353       1,046
     属する当期純損失（△）
                   （百万円）         △ 304      1,682       1,323
     包括利益
                   （百万円）         6,032       5,794       6,500

     純資産額
                   （百万円）         17,474       18,773       24,837

     総資産額
                    （円）        53.35       54.85       61.50
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益又は
                    （円）        △ 2.79       12.44        9.91
     当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり
                    （円）          －       －       －
     当期純利益
                    （％）         34.5       30.9       26.2
     自己資本比率
                    （％）        △ 4.9       22.9       17.0

     自己資本利益率
                    （倍）        △ 44.7       34.5       92.8

     株価収益率
     営業活動によるキャッ
                   （百万円）         1,558       1,834       2,944
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                   （百万円）        △ 1,544       △ 581     △ 5,232
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                   （百万円）          △ 34     △ 1,165       2,859
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                   （百万円）          997      1,082       1,654
     残高
                            1,209       1,239       1,397
     従業員数
                    （名）
                            2,805       2,848       3,041
     〔外、平均臨時雇用者数〕                    〔      〕  〔      〕  〔      〕
      （注）１　第18期の諸数値につきましては、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査を受けておりませ
           ん。
      （注）２　売上高には、消費税等は含まれておりません。
      （注）３　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりませ
           ん。
      （注）４　第17期において、株式会社リンクスポーツエンターテインメントの全株式を譲渡したことに伴い、株式会社
           リンクスポーツエンターテインメントは連結の範囲から除外しております。
      （注）５　第17期において設立した株式会社リンクジャパンキャリアを新たに連結の範囲に含めております。
      （注）６　第18期において、ディーンモルガン株式会社及び株式会社a2mediaを新たに連結の範囲に含めております。
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       (2）提出会社の経営指標等
              回次             第16期       第17期       第18期       第19期       第20期
             決算年月             2015年12月       2016年12月       2017年12月       2018年12月       2019年12月

                   （百万円）         5,402       6,606       7,939       9,375       8,394

     売上高
     経常利益又は経常損失
                   （百万円）         △ 902      3,310       1,521       2,416        797
     （△）
     当期純利益又は当期純損失
                   （百万円）        △ 1,091       3,389        734      1,207        625
     （△）
                   （百万円）         1,380       1,380       1,380       1,380       1,380
     資本金
                    （株）     113,068,000       113,068,000       113,068,000       113,068,000       113,068,000

     発行済株式総数
                   （百万円）         3,026       4,829       5,219       6,037       5,171

     純資産額
                   （百万円）         14,178       15,498       21,193       24,024       26,856

     総資産額
                    （円）        26.76       45.72       49.42       57.16       49.29

     １株当たり純資産額
                             4.4       5.3       6.2       6.8       7.2
     １株当たり配当額
                    （円）
     （内、１株当たり中間配当
                         （    2.2  ）  （    2.5  ）  （     3 ）  （    3.4  ）  （    3.6  ）
     額）
     １株当たり当期純利益又は
                    （円）        △ 9.65       31.15        6.95       11.43        5.94
     当期純損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり
                    （円）          －       －       －       －      5.93
     当期純利益
                    （％）         21.3       31.1       24.6       25.1       19.3
     自己資本比率
                    （％）        △ 28.6       86.3       14.6       21.5       11.2

     自己資本利益率
                    （倍）        △ 13.0       13.8       132.4        73.8       107.1

     株価収益率
                    （％）          －      17.0       89.2       59.5       121.2

     配当性向
                             190       203       225       249       312
     従業員数
                    （名）
                              27       26       33       65       44
     〔外、平均臨時雇用者数〕                    〔      〕  〔      〕  〔      〕  〔      〕  〔      〕
                    （％）        80.9       274.2       584.9       541.7       416.2
     株主総利回り
     （比較指標：配当込み
                    （％）     (  112.1   )  (  112.4   )  (  137.4   )  (  115.5   )  (  136.4   )
     TOPIX）
                    （円）         210       449       961      1,484        965
     最高株価
                    （円）         109        97       411       764       413
     最低株価
      （注）１　売上高には、消費税等は含まれておりません。
      （注）２　第16期から第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため
           記載しておりません。
      （注）３　最高・最低株価は、東京証券取引所における株価を記載しております。
      （注）４　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）等を当事業年度の
           期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を遡って適用した後
           の指標等となっております。
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      ２【沿革】
       年月                         事業内容の変遷
      2000年３月       株式会社リンクアンドモチベーションを資本金50,000千円で東京都中央区銀座六丁目に設立
      2001年４月       東京都中央区銀座三丁目に本社オフィスを移転
      2004年３月       株式会社リンクダイニング設立
      2007年12月       東京証券取引所市場第二部へ株式上場
      2008年12月       東京証券取引所市場第一部に指定変更
            株式会社リンクコーポレイトコミュニケーションズ（旧株式会社リンクインベスターリレーションズ）
      2009年２月
            設立
            株式会社リンクスポーツエンターテインメント（旧株式会社ドリームチームエンターテインメント栃
      2009年５月
            木）の株式を取得し、100％子会社化
            株式会社リンクイベントプロデュース（旧株式会社リンクツーリスト、旧株式会社ミヒロツーリスト）
      2009年12月
            の株式を取得し、100％子会社化
      2010年11月       株式会社モチベーションアカデミア設立
      2011年２月       株式会社リンク・アイ（旧株式会社レイズアイ）設立
      2011年６月       株式会社リンクアカデミー（旧株式会社アビバ）の株式を取得し、100％子会社化
            株式会社リンクグローバルソリューション（旧株式会社インテック・ジャパン）の株式を取得し、
      2012年１月
            100％子会社化
            株式会社リンクスタッフィング（旧株式会社リンク・マーケティング、旧株式会社セールスマーケティ
      2012年２月
            ング）の株式を取得し、100％子会社化
      2013年１月       大栄教育システム株式会社の株式を取得し、100％子会社化
      2013年11月       インキュベーション事業開始
      2013年12月       株式会社アビバが大栄教育システム株式会社を吸収合併し、株式会社リンクアカデミーに社名変更
      2014年４月       株式会社リンク・インタラック（旧株式会社インタラック）の株式を取得し、100％子会社化
      2015年４月       株式会社リンク・リレーション・エンジニアリング設立
            株式会社インタラック北日本、株式会社インタラック関東北、株式会社インタラック関東中部、株式会
      2015年８月
            社インタラック関東南、株式会社インタラック関西東海、株式会社インタラック西日本設立
      2016年６月       株式会社リンクスポーツエンターテインメントの保有株式をすべて株式会社栃木ブレックスに譲渡
      2016年10月       株式会社リンクジャパンキャリア設立
      2017年４月       ディーンモルガン株式会社の株式を取得し、59.98％子会社化
            本社を「GINZA       SIX（ギンザ      シックス）」に移転
      2017年５月
      2017年７月       株式会社スーパーウェブより、「SS-1」事業を譲受
      2017年10月       株式会社a2mediaの株式を取得し、100％子会社化
      2018年９月       オープンワーク株式会社（旧株式会社ヴォーカーズ）との資本業務提携契約を締結
      2019年４月       株式会社Oneteamより、「Oneteam」事業を譲受
      2019年10月       株式会社インタラック関東北が株式会社インタラック関東中部の一部事業を吸収分割
      2019年10月       株式会社インタラック関東南が株式会社インタラック関東中部を吸収合併
      2019年12月       株式会社リンク・アイが株式会社リンク・リレーション・エンジニアリングを吸収合併
     （注）当事業年度末後、有価証券報告書提出日までに、以下の事象が発生しております。
     　　・2020年1月　オープンワーク株式会社の株式を取得し、56.22％子会社化
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      ３【事業の内容】
        事業の概況
        　当社グループは、当社、子会社19社（当社の100％連結子会社である株式会社リンクグローバルソリューショ
        ン、株式会社リンク・リレーション・エンジニアリング、株式会社リンクコーポレイトコミュニケーションズ、株
        式会社リンクイベントプロデュース、株式会社リンクアカデミー、株式会社モチベーションアカデミア、株式会社
        リンク・インタラック、株式会社リンクスタッフィング、株式会社リンク・アイ、株式会社リンクジャパンキャリ
        ア、株式会社リンクダイニング、株式会社a2media及び株式会社リンクジャパンキャリアの子会社であるLink
        Japan   Careers    America    Inc.、株式会社リンク・インタラックの子会社である株式会社インタラック北日本、株式
        会社インタラック関東北、株式会社インタラック関東南、株式会社インタラック関西東海、株式会社インタラック
        西日本、当社の約71％連結子会社であるディーンモルガン株式会社）及び持分法適用関連会社２社（株式会社イン
        バウンドテック及びオープンワーク株式会社）の合計22社から構成されており、「モチベーションエンジニアリン
        グ」という基幹技術を用いて企業や個人の成長をサポートしてまいりました。
        　「モチベーションエンジニアリング」とは、心理学・行動経済学・社会システム論等、学術的背景をベースにし
        た技術で、個人の意欲喚起や組織活性化を促進するための手法論です。これまでの事業展開の中で、その手法を進
        化させ、汎用性のある独自のメソッドとして確立してまいりました。今後は、この「モチベーションエンジニアリ
        ング」の適用範囲を更に拡大して、事業成長につなげてまいります。
        　当社グループは、サービスの提供形態を基礎としたディビジョン別セグメントから構成されており、「組織開発
        ディビジョン」「個人開発ディビジョン」「マッチングディビジョンALT配置事業」「マッチングディビジョン人
        材紹介・派遣事業」の４つを報告セグメントとしております。
        　組織開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を活用し、法







        人顧客を対象として、企業を取り巻くステークホルダー（従業員・応募者・顧客・株主）との関係構築と強化を支
        援するサービスを展開しております。
        　個人開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を、キャリア
        スクール・学習塾等のビジネスに適用し、個人顧客を対象として、主体的・自立的なキャリア創りをトータル支援
        する“キャリアナビゲーション”を掲げてサービスを展開しております。
        　マッチングディビジョン　ALT配置事業では、全国の小・中学校等への外国語指導講師（ALT）の派遣および英語
        指導の請負をサービスとして提供しております。
        　マッチングディビジョン　人材紹介・派遣事業では組織の成長において必要となる人材を、求人募集を行ってい
        る企業に対し、紹介や派遣という形式でソリューションを提供しております。
        　上記の報告セグメントの他に、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”経営の実践
        の場として、個人顧客を対象としたレストランの経営を行っております。
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      ４【関係会社の状況】
                                         議決権の
                               主要な事業の
                                         所有割合
          名称         住所     資本金                            関係内容
                                 内容
                                          （％）
     （連結子会社）

                                              採用ブランドの向上及び社員
                         50  （その他）
     株式会社リンクダイニ            東京都
                                          100.0    の福利厚生施設としての活用
     ング            中央区
                       百万円
                            飲食店経営
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                            （組織開発ディビジョン）                   決算説明動画配信、社内報制
     株式会社リンクコーポ
                         80
                 東京都
                                          100.0    作等
     レイトコミュニケー
                            IR領域コンサルティング
                 中央区      百万円
                                              当社役員の兼任あり（４名）
     ションズ
                            クリエイティブ企画制作
                            （組織開発ディビジョン）
     株式会社リンクイベン                                         当社グループの研修・イベン
                            各種イベントの企画・演
                         30
                 東京都
     トプロデュース（注）                                     100.0    ト納品
                            出・運営・手配およびブラ
                 中央区      百万円
     ３                                         当社役員の兼任あり（４名）
                            ンドやプロモーション戦略
                            立案・実行支援
                            （個人開発ディビジョン）
                         80
     株式会社モチベーショ            東京都
                                          100.0    当社役員の兼任あり（４名）
                            学習塾の運営を中心とした
     ンアカデミア            中央区      百万円
                            教育事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                         50
                                              当社の新卒採用支援
                 東京都
                            大学向け経営コンサルティ
                                          100.0
     株式会社リンク・アイ
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                 中央区      百万円
                            ング、新卒学生の職業紹
                            介、および大学生・社会人
                            向け教育サービス等
                            （個人開発ディビジョン）
                         100
     株式会社リンクアカデ                                         当社グループ社員へのPC研修
                 東京都
                            個人のキャリアアップを支
                                          100.0
     ミー（注）５                                         当社役員の兼任あり（４名）
                 中央区      百万円
                            援する総合キャリアスクー
                            ル
                            （組織開発ディビジョン）
                         50
     株式会社リンクグロー            東京都
                                          100.0    当社役員の兼任あり（５名）
                            異文化研修、ビジネス研
     バルソリューション            中央区      百万円
                            修、語学研修事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                         100
     株式会社リンクスタッ                                         当社グループへの労働者派遣
                 東京都
                                          100.0
                            営業・販売職に特化した労
     フィング（注）５                                         当社役員の兼任あり（４名）
                 中央区      百万円
                            働者派遣事業・紹介予定派
                            遣事業等
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                         97
     株式会社リンク・イン
                 東京都
                                          100.0    当社役員の兼任あり（４名）
                            学校向けALT配置事業、法
     タラック（注）３
                 中央区      百万円
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                 アメリカ
     Link   Japan   Careers              200                 100.0
                 合衆国                             当社役員の兼任あり（３名）
                            学校向けALT配置事業、法
     America    Inc.             千米ドル                   (100.0)
                 ユタ州
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                                   7/116




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                                                            有価証券報告書
                                         議決権の
                               主要な事業の
                                         所有割合
          名称         住所     資本金                            関係内容
                                 内容
                                          （％）
                            （組織開発ディビジョン）
     株式会社リンク・リ
                         80
                 東京都
                                          100.0    当社役員の兼任あり（４名）
     レーション・エンジニ
                            企業の営業活動及び採用実
                 中央区      百万円
     アリング
                            務の支援
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                         60                 100.0
     株式会社インタラック            岩手県
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                            学校向けALT配置事業、法
     北日本            盛岡市      百万円                  (100.0)
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                 千葉県
                         60                 100.0
     株式会社インタラック
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                 千葉市
                            学校向けALT配置事業、法
     関東北                  百万円                  (100.0)
                 中央区
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                 神奈川県
                         60                 100.0
     株式会社インタラック
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                 横浜市
                            学校向けALT配置事業、法
     関東南                  百万円                  (100.0)
                 中区
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                 静岡県
                         60                 100.0
     株式会社インタラック
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                 浜松市
                            学校向けALT配置事業、法
     関西東海                  百万円                  (100.0)
                 中区
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                 福岡県
                         60                 100.0
     株式会社インタラック
                                              当社役員の兼任あり（３名）
                 北九州市
                            学校向けALT配置事業、法
     西日本                  百万円                  (100.0)
                 小倉北区
                            人向け語学研修事業及び人
                            材紹介・派遣事業
                            （マッチングディビジョ
                            ン）
                         80
     株式会社リンクジャパ            東京都
                                          100.0    当社役員の兼任あり（４名）
                            企業の外国人材採用の支援
     ンキャリア            中央区      百万円
                            および外国人材の生活サ
                            ポート
                            （個人開発ディビジョン）
                         50
     ディーンモルガン株式            東京都
                                          71.23    当社役員の兼任あり（４名）
                            英会話教室の運営を中心と
     会社            中央区      百万円
                            した教育事業
                            （組織開発ディビジョン）
                            WEB・印刷物などのツール
                         62
                 東京都
     株式会社a2media                                     100.0    当社役員の兼任あり（３名）
                            制作を通した、企業のコー
                 中央区      百万円
                            ポレイトコミュニケーショ
                            ン活動の支援事業
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                                                            有価証券報告書
                                         議決権の
                               主要な事業の
                                         所有割合
          名称         住所     資本金                            関係内容
                                 内容
                                          （％）
     （持分法適用関連会
     社)
                         36                 23.26
     株式会社インバウンド            東京都           多言語コールセンターによ
                                                     －
                       百万円                  (23.26)
     テック            新宿区           るインバウンド事業
                            社員クチコミによる就職・

                         645
     オープンワーク株式会
                 東京都
                                           20.0          －
                            転職者向け情報プラット
     社（注）４
                 渋谷区      百万円
                            フォームの運営
      （注）１　「議決権の所有割合」欄の（内書）は間接所有であります。

      （注）２　有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。
      （注）３　特定子会社に該当しております。
      （注）４　株式会社ヴォーカーズは、2019年５月23日付でオープンワーク株式会社に社名を変更しております。
      （注）５　株式会社リンクアカデミー及び株式会社リンクスタッフィングは、売上高（連結会計相互間の内部売上収益
           を除く）の連結売上収益に占める割合が10％を超えております。
           日本において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成された財務諸表における主要な損益情報
           等は以下のとおりであります。
           （株式会社リンクアカデミー）

            主要な損益情報等           ①　売上高                 6,685   百万円
                       ②　経常利益                  114  百万円
                       ③　当期純利益                   8 百万円
                       ④　純資産額                  716  百万円
                       ⑤　総資産額                 3,194   百万円
           （株式会社リンクスタッフィング）
            主要な損益情報等           ①　売上高                 6,378   百万円
                       ②　経常利益                   98 百万円
                       ③　当期純利益                   52 百万円
                       ④　純資産額                 1,156   百万円
                       ⑤　総資産額                 1,980   百万円
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      ５【従業員の状況】
       （1）連結会社の状況
                                                   2019年12月31日現在
                                           従業員数（名）
               セグメントの名称
                                                      516    ( 50 )

     組織開発ディビジョン
                                                      583   ( 105  )

     個人開発ディビジョン
                                                      182  ( 3,322   )

                     ALT配置事業
     マッチングディビジョン
                                                      107  ( 2,372   )
                     人材紹介・派遣事業
                                                       3   ( －)

     その他
                                                     1,391   ( 5,849   )

                  合計
      （注）　従業員数は就業人員であり、従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の年間平均雇用人員（１日８時間換算）で
           あります。
       （2）提出会社の状況

                                                   2019年12月31日現在
        従業員数（名）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
              312   ( 44 )            30.8              5.2           5,898,326

                                           従業員数（名）

               セグメントの名称
                                                      312    ( 44 )

     組織開発ディビジョン
                                                       －   ( －)

     個人開発ディビジョン
                                                       －   ( －)

                     ALT配置事業
     マッチングディビジョン
                                                       －   ( －)
                     人材紹介・派遣事業
                                                       －   ( －)

     その他
                                                      312    ( 44 )

                  合計
      （注）１　従業員数は就業人員であり、従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の年間平均雇用人員（１日８時間換算）
           であります。
      （注）２　平均年間給与は、賞与および基準外賃金を含んでおります。
      （注）３　前連結会計年度末に比べ従業員数が63名増加しております。主な理由は、業容の拡大に伴い新規採用が増加
           したことによるものであります。
       （3）労働組合の状況

        　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は良好であります。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　　当社の本有価証券報告書の提出日現在における「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」は以下の通りで
        す。また、本文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において入手可能な情報に基づき、当社グ
        ループが合理的であると判断したものであります。
       （1）会社の経営の基本方針

        　当社は、「モチベーションエンジニアリングによって組織と個人に変革の機会を提供し意味のあふれる社会を実
        現する」をミッションに掲げております。具体的には、基幹技術「モチベーションエンジニアリング」によって顧
        客の問題解決や願望実現を支援し、組織や個人に多くの変革の機会を提供してまいります。結果として、多くの組
        織や個人が「夢」や「生きがい」等を通じて沢山の意味を感じとれる社会を実現したいと考えております。
       （2）目標とする経営指標

        　事業の収益性・生産性を重視した経営を行うべく「売上高営業利益率」を重要な経営指標として位置づけると共
        に、規模の拡大にも注力するため、「売上高」及び「営業利益」も合わせて重要な経営指標として位置づけており
        ます。加えて、社会の人材流動化が進み、企業の競争優位の源泉が「事業戦略」から「組織戦略」へと変化してい
        る環境を踏まえ、企業の労働市場への適応度を測る「エンゲージメントスコア」も非常に重要な経営指標であると
        位置づけております。
        　また、各事業セグメントにおける経営指標として、事業KPI（Key                               Performance      Indicator）を下記の通り設定し
        ております。
        　組織開発ディビジョン　　：モチベーションクラウド月会費売上（サブスクリプションモデル）及び

        　　　　　　　　　　　　　　顧客粗利単価（コンサル・アウトソースモデル）
        　個人開発ディビジョン　　：受講者数　及び　生涯単価（LTV=Life                                Time   Value）
        　マッチングディビジョン　：派遣稼働人数　及び　紹介人数
       （3）中長期的な会社の経営戦略

        　日本社会が抱える「労働力人口の減少」、「産業のソフト化・サービス化」、「ワークモチベーションの多様
        化」といった環境変化を背景に、組織・人材・教育等に関わるビジネス領域の市場は、ますます拡大していくもの
        と思われます。そのような環境下において、これまでに築いてきた当社の競争優位性を活かし、更なる事業成長を
        遂げていくため、下記3点の優位性強化に努めて参りたいと考えております。
        ①　オンリーワン性の追求

         　当社独自の基幹技術である「モチベーションエンジニアリング」は、モチベーションの観点から問題点を診断
         する「診断技術」と、診断結果に応じて変革施策を実行する「変革技術」の２つの技術によって構成されてお
         り、心理学・社会学・経営学等の学術的背景を保持しながら、創業以来のナレッジを蓄積し、普遍的な技術とし
         て進化を遂げて参りました。この普遍的な基幹技術である「モチベーションエンジニアリング」を事業に適用す
         ることにより、各事業領域において、オンリーワンのポジションで事業を推進することができております。今後
         も、各事業で得られたナレッジを「モチベーションエンジニアリング」に常に還元して進化を図り、各事業にお
         けるオンリーワン性を追求することで、優位性を確固たるものにしたいと考えております。
        ②　収益の安定性と成長性

         　当社は、組織開発ディビジョン・個人開発ディビジョン・マッチングディビジョンの3つの事業セグメントに
         渡ってBtoBからBtoCまで幅広い事業を有しており、事業ポートフォリオによって収益の安定性と成長性の両面を
         兼ね備えることができております。具体的には、個人開発ディビジョンのキャリアスクール事業やマッチング
         ディビジョンのALT配置事業が、景気の影響を受けにくく不景気局面でも安定した収益が見込める一方で、組織
         開発ディビジョンのコンサル・アウトソース事業は、景気の影響を受ける事業ではあるものの、市場成長率の高
         さに伴って今後も収益の成長が見込まれると考えております。更にコンサル・アウトソース事業においては、サ
         ブスクリプションモデルであるモチベーションクラウドも順調に拡大しており、事業内での安定性と成長性の両
         立も進んでおります。今後も、収益の安定性と成長性を両立した経営を推進していくことで、優位性を確固たる
         ものにしたいと考えております。
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        ③　自社のエンゲージメント
         　社会の人材流動化が進む中で企業の競争優位の源泉が「事業戦略」から「組織戦略」へと変化しており、企業
         にとって従業員エンゲージメント（企業と従業員の相互理解・相思相愛度合い）の重要性が非常に高まっており
         ます。その環境を踏まえ、当社は従業員エンゲージメントを数値化した指標である「エンゲージメントスコア」
         を非常に重要な経営指標であると位置づけ、当社グループ内でのエンゲージメント向上に努めております。結果
         として、従業員エンゲージメントを数値化してランク格付けした「エンゲージメント・レーティング」におい
         て、全法人14社中11社が最高ランクである「AAA」となっております（2020年２月時点）。今後も、エンゲージ
         メントの高い組織づくりに継続して注力し、優位性を確固たるものにしたいと考えております。
       （4）会社の対処すべき課題

        　事業の拡大スピードと共に様々なステークホルダーの皆様からの期待が一層高まる中、以下を当社の課題として
        捉え、その対処に向けて積極的に取り組みたいと考えております。
        ①　顧客ニーズ充足による顧客単価の向上

         　事業の収益性・生産性を継続的に向上させていくためには、顧客単価の向上が必要不可欠であると考えてお
         り、組織開発ディビジョンにおいては顧客粗利単価（コンサル・アウトソースモデル）を、個人開発ディビジョ
         ンにおいては生涯単価（LTV=Life                Time   Value）を事業KPI（Key           Performance      Indicator）に設定しておりま
         す。今後も、顧客の顕在ニーズは元より潜在ニーズも捉えて充足に努めることで、一層の顧客単価向上を実現し
         てまいります。
        ②　認知度向上による新規顧客の獲得

         　事業の高い成長性を持続していくためには、常に認知度向上を図り、新規顧客を継続して獲得していくことが
         必要であると考えております。これまでも、各事業セグメントの事業特性に応じて適切な手法を選択し、積極的
         な広告宣伝活動を行って参りましたが、今後も適切な広告宣伝活動と共に認知後の顧客獲得率の向上に努め、一
         層の新規顧客の獲得を実現してまいります。
        ③　サブスクリプションモデル構築による安定性と成長性の両立

         　事業内での成長性と安定性の両立を実現するために、サブスクリプションモデルは非常に有効なビジネスモデ
         ルであると考えております。これまで、組織開発ディビジョンにおいてモチベーションクラウドの拡大に努める
         ことで、サブスクリプションモデルの売上構成比を向上させて参りましたが、今後もモチベーションクラウドの
         より一層の拡大に努めると共に、各事業におけるサブスクリプションモデル構築を模索し、安定性と成長性の両
         立について高いレベルでの実現を目指してまいります。
        ④　積極的活動による企業ブランドの向上

         　社会への影響力をさらに高めていくためには、顧客や従業員だけでなく、採用応募者や株主・投資家といった
         様々なステークホルダーにおいて共感者を更に創造し、協力関係を構築していくことが必要になると考えており
         ます。採用活動やIR活動もブランド向上の機会と捉えて積極的に取り組むことで、企業ブランドの社会浸透に努
         めてまいります。
        ⑤　M&A等による事業の拡充

         　拡大スピードを高めていくためには、新たな領域への積極展開や、新たな商品サービスラインナップの拡充が
         必要であると考えております。財務状況を冷静に見極めつつも大胆に判断し、積極的に未来に向けた投資を進め
         てまいります。
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      ２【事業等のリスク】
       　以下において、当社グループの事業展開上のリスク要因となる可能性があると考えられる事項を記載しておりま
       す。また、必ずしも事業上のリスクとは考えていない事項についても、投資者の投資判断上重要と考えられる事項に
       ついては積極的な情報開示の観点から記載しております。当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した
       上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針でありますが、当社株式に対する投資判断は本稿以外の記載
       項目も併せて慎重に行われる必要があると考えております。なお、本文中における将来に関する事項は、当連結会計
       年度末現在において入手可能な情報に基づき、当社グループが合理的であると判断したものであります。
       （1）経済状況等

        　組織開発ディビジョン及びマッチングディビジョンにおいて展開するBtoBビジネスは、産業構造の変化、社会情
        勢、景気変動等の影響を受ける可能性があります。政府が提唱する「働き方改革」を追風に、現状の需要は堅調に
        推移しておりますが、今後、様々な要因により、市場環境が悪化した場合、コンサル・イベント等の顧客需要の大
        幅な減少、人材派遣・紹介ニーズの大幅な減少などにより、当社グループの経営成績に大きな影響を及ぼす可能性
        があります。
       （2）競合等

        　当社グループは、「モチベーションエンジニアリング」という他に例のない基幹技術を軸にビジネスを展開して
        いるため、グループ全体としての競合企業は存在しないと考えております。しかしながら、当社が展開する人材紹
        介・派遣業、イベント事業、資格・英会話スクール事業等、個別の事業内容にフォーカスすると、競合企業が存在
        します。そのため、ブランド力の低下等によって、競合事業者に対する当社グループの優位性を顧客に対して十分
        に訴求できなくなった場合は、売上の減少等、経営成績に大きな影響を及ぼすリスクがあります。
        　また、当社は、「モチベーションエンジニアリング」を基軸とした事業展開によってブランドを確立しており、
        当該ブランド保護のために、関連する商標権・特許権の取得、著作権の明示等による知的財産の保護・維持に努め
        ておりますが、悪意・害意のある第三者による知的財産権の侵害がなされた場合、当社グループの経営成績に影響
        を及ぼす可能性があります。
       （3）技術革新について

        　当社グループは、組織開発ディビジョンにおいてクラウドサービス展開しております。当該クラウドサービスに
        おいても、当社グループの基幹技術（モチベーションエンジニアリング）を駆使しており、本質的な模倣は困難と
        考えておりますが、テクノロジーに長けた企業が、これまでの世に無い革新的な技術をもって当該クラウドサービ
        ス領域に挑戦してきた場合には、当社の業績等に影響を及ぼす可能性があります。
       （4）株式取得に伴う「のれん」について

        　当社グループは、連結財務諸表にM&A等による株式取得に伴うのれんを相当額計上しております。今後、取得済
        みの株式に係る事業について、経営環境や事業状況の変化等により事業収益性が低下した場合等には、減損会計の
        適用に伴う損失処理が発生し、当社グループの事業、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
       （5）個人情報及び機密情報の取扱いに関するリスクについて

        　当社グループでは、事業運営に関し、顧客企業の組織人事情報（組織開発ディビジョン）、氏名・生年月日等の
        顧客情報（個人開発ディビジョン）、求職者・求人情報その他企業情報（マッチングディビジョン）等の個人情報
        及び機密情報を大量に保有しております。当社グループでは、個人情報及び機密情報に関する規程及び教育体制の
        整備、プライバシーマークの取得（更新）等、適切な情報管理体制を構築してまいりました。
        　しかしながら、不測の事態が原因で個人情報が外部に漏洩し、情報主体ないしは顧客企業等に被害が生じた場
        合、損害賠償請求や社会的信用の失墜等により、当社グループの業績および財務状況が影響を受ける可能性があり
        ます。
       （6）大規模災害、重度感染症蔓延等に伴うシステム障害・事業停止等について

        　当社では、地震、台風等の自然災害、また、コロナウィルスなど重度感染症蔓延等の発生可能性を認識した上
        で、可能な限りの措置を講じておりますが、想定を超える規模の災害の発生や感染症の蔓延により、システム障
        害・事業停止等が発生した場合、サービス提供の中止・中断等を余儀無くされ、当社グループの事業運営、財政状
        態及び経営成績に重大な影響を与える可能性があります。
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       （7）特定人物への依存について
        　当社の代表取締役である小笹芳央は、当社の創業者であり、創業以来代表取締役を務めております。当社におき
        ましては、優秀な人材の採用・育成を始め、サービスの標準化等を推進することにより、一個人の属人性に依存す
        ることのない組織的な事業経営体制を構築しておりますが、現在の当社グループ全体のブランド形成という側面に
        おきまして、同氏は重要な役割を果たしております。当該側面におきましても組織的な形成を実現すべく、2013年
        １月に坂下英樹を代表取締役社長に選任する等の体制強化を図っておりますが、何らかの理由により小笹芳央が当
        社の業務を継続することが困難となった場合、当社グループの事業推進等に影響を与える可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       経営成績等の状況の概要
       １.業績
        　当社グループは、「私たちは、モチベーションエンジニアリングによって、組織と個人に変革の機会を提供し、
        意味のあふれる社会を実現する」という企業理念のもと、心理学・行動経済学・社会システム論などを背景にした
        当社グループの基幹技術「モチベーションエンジニアリング」を用い、多くの企業と個人の変革をサポートしてお
        ります。当社グループ関連業界においても、働き方改革の推進に伴う、労働生産性向上や人材雇用促進に対する需
        要が増加しており、市場は緩やかな成長傾向にあります。
        　このような経営環境下、当社グループの売上収益は                         38,191百万円      （前期比    95.6％   ）、売上総利益が        14,602百万円
        （同  93.3％   ）、営業利益が       2,007百万円      （同  52.5％   ）、親会社の所有者に帰属する当期利益が                    1,086百万円      （同
        55.8％   ）となりました。
        　当社グループのセグメント区分と事業区分は次のとおりであり、当連結会計年度におけるセグメント・事業別の
        概況は以下のとおりであります。
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        《組織開発ディビジョン》
        　組織開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を活用し、法
        人顧客を対象として、企業を取り巻くステークホルダー（社員・応募者・顧客・株主）との関係構築と関係強化を
        支援するサービスを展開しております。
        　当該セグメントでは、当連結会計年度における売上収益は                            11,729百万円      （同  88.3％   ）、セグメント利益は          7,696
        百万円   （同  87.6％   ）と前年度と比較して大幅に減少となりました。当連結会計年度における事業別の概況は以下の
        通りであります。
         （コンサル・アウトソース事業）

         　当該事業は、社員のモチベーションを組織の成長エンジンとする会社“モチベーションカンパニー”を世に多
         く創出することをコンセプトとして活動しております。サービス提供手法としては、独自の診断フレームに基づ
         いて組織のモチベーション状態を診断し、採用、育成、制度、風土など、組織人事にかかわる様々な変革ソ
         リューションをワンストップで提供しております。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       8,883百万円      （同  88.2％   ）、売上総利益は        6,977百万円      （同
         86.7％   ）となりました。
         　当連結会計年度において、上半期に組織改善クラウドサービス「モチベーションクラウドシリーズ」を中心と
         した「会員・データベース」に注力し、人員などのリソースを投下した結果、「コンサルティング」が年間を通
         して、前年度と比較して大幅に減少となりました。
         （イベント・メディア事業）

         　当該事業は、企業の“モチベーションカンパニー創り”をサポートするため、事業活動上での様々なコミュニ
         ケーションシーンにおけるイベントやメディアを制作しております。イベント制作としては、周年記念イベン
         ト、採用説明会、プロモーションイベント、株主総会などの場創りをサポートすることでステークホルダーへの
         興味喚起や理解促進を支援しております。また、メディア制作としては、社内報、会社説明パンフレット、株主
         向けのアニュアルレポートなどの紙メディアに加えて、会社ホームページ、IRページ等のWEBメディア、商品説
         明映像や株主総会動画配信などの映像メディアも手がけております。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       3,430百万円      （同  82.4％   ）、売上総利益は        1,131百万円      （同
         96.5％   ）となりました。
         　当連結会計年度については、事業の安定性を図るため、景気感応度の低い「IR系メディア」に注力し「イベン
         ト制作」に注力しなかったことに加え、「コンサルティング」の不調の影響を受け、売上収益は前年比で大幅減
         少、売上総利益は前年比で微減でした。
         　今後は、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を活用した優位性の高い商品を
         開発し、事業の成長に努めて参ります。
        《個人開発ディビジョン》

        　個人開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を、キャリア
        スクール・学習塾等のビジネスに適用し、個人顧客を対象として、主体的・自立的なキャリア創りをトータル支援
        する“キャリアナビゲーション”を掲げてサービスを展開しております。
        　当該セグメントでは、当連結会計年度における売上収益は                            7,838百万円      （同  99.5％   ）、セグメント利益は          2,822百
        万円  （同  94.6％   ）となりました。当連結会計年度における事業別の概況は以下の通りであります。
         （キャリアスクール事業）

         　当該事業は、組織に依存することなく主体的・自立的に行動する人材を“アイカンパニー（自分株式会社）”
         と定義して、アイカンパニーの輩出を支援しております。具体的なサービスとして、大学生や社会人を主な対象
         とした、パソコンスクールの「AVIVA」、資格スクールの「DAIEI」、プログラミングスクールの「AVIVA
         PRO」、外国語スクール「ロゼッタストーンラーニングセンター」、「ロゼッタストーンプレミアムクラブ」お
         よび「ハミングバード」の６つのサービスブランドを掲げ、個人のキャリア向上を目的としたワンストップの
         サービスを提供しております。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       7,139百万円      （同100.2％）、売上総利益は              2,536百万円      （同
         96.5％   ）となりました。
         　当連結会計年度については、新規校舎への投資等を行った結果、売上総利益は前年比で微減となりました。ま
         た「会計」「国家試験」「英会話」が堅調に推移した結果、売上収益が順調に伸長し、前年比で微増となりまし
         た。
         　今後は、2019年11月よりリリースした「自分磨きの習慣」をサポートするサブスクリプションモデルのサービ
         スである「i-Company          CLUB」の拡販に注力し、個人のキャリア創りをさらにサポートして参ります。
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         （学習塾事業）
         　当該事業は一般的な学習塾と異なり、生徒の学力向上はもちろん、世に多くの“アイカンパニー”を輩出する
         ことを事業コンセプトに展開しております。サービス内容としては中高生向けの学習塾「モチベーションアカデ
         ミア」を展開しており、単なる受験指導にとどまらず、社会で活躍するためのスキル開発の場を提供しておりま
         す。さらに、中学受験生を対象にした個別指導学習塾「ＳＳ-１」を展開しております。将来的には、当社グ
         ループのキャリアスクール事業が持つ「プログラミング教育」や「英会話教育」といったアセットも活用し、小
         学生から高校生まで一気通貫で社会に役立つスキル開発の場を提供することを目指してまいります。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       704百万円     （同  92.9％   ）、売上総利益は        288百万円     （同  81.3％   ）
         となりました。
         　当連結会計年度については、上半期に生徒を想定以上に募集できなかった影響を受け、売上収益は前年比で減
         少、売上総利益は前年比で大幅減少となりました。なお、当該事業は単一プロダクトになります。
         　今後は、コンサル・アウトソース事業で培った社会人育成のノウハウを更に転用することによって、従来の学
         習塾には成し得ない小学生から高校生、社会人までワンストップのサービスの実現を目指してまいります。
        《マッチングディビジョン》

        　マッチングディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を人材紹
        介・派遣・配置事業に転用した“モチベーションマッチング”による、「求人ニーズのある組織」と「キャリア
        アップをしたい個人」の相思相愛創りをコンセプトにサービスを展開しております。
        　当該セグメントの当連結会計年度における売上収益は                          19,487百万円      （同  96.9％   ）、セグメント利益は          4,845百万
        円 （同  97.7％   ）と、前期比で売上収益およびセグメント利益は微減となりました。当連結会計年度における事業別
        の概況は以下の通りであります。
         （ALT配置事業）

         　当該事業は、全国の小・中・高等学校の外国語指導講師（ALT：Assistant                                    Language     Teacher）の派遣および
         英語指導の請負をサービスとして提供しております。また、顧客との信頼関係や実績が重視されるため、参入障
         壁が非常に高い本事業において、当社グループは民間企業で圧倒的なNo.１のシェアを確立しております。日本
         における英語教育市場は、オリンピック等の影響を受け、引き続き拡大傾向となっております。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       12,617百万円      （同  103.5％    ）、売上総利益は        3,421百万円      （同
         102.1％    ）となりました。
         　当連結会計年度については、文部科学省が推進する「英語教育」の拡大を的確に捉え、安定的に拡大したこと
         で、売上収益、売上総利益共に前期比で増加となりました。なお、当該事業は単一プロダクトになります。
         　今後は、日本の更なるALTの需要の高まりを見据え、外国人講師の質向上に努めて参ります。
         （人材紹介・派遣事業）

         　当該事業では、組織の成長において必要となる人材を、紹介や派遣という形式でソリューション提供しており
         ます。主な事業としては、就職を希望している学生を企業の説明会や面接に接続させる新卒動員・紹介事業、転
         職を希望している社会人を企業とマッチングさせる中途紹介事業、販売員・事務員などの人材を派遣する派遣事
         業等を行っております。           また外国人雇用ニーズの高まりを捉え、外国人雇用を促進したい企業に外国人の採用・
         育成・労務サポートをワンストップで提供する事業を展開しております。
         　当該事業における当連結会計年度の売上収益は                       7,635百万円      （同  89.2％   ）、売上総利益は        1,938百万円      （同
         92.8％   ）となりました。
         　当連結会計年度については、正規雇用を推進する流れを受け、売上の大半を占める「販売職派遣」および「事
         務職派遣」が伸び悩み、売上収益は前年比で大幅減少、売上総利益は前年比で減少となりました。
         　今後は、当社グループのキャリアスクール事業でスキルアップした個人を、企業への派遣や紹介につなげる事
         業シナジーにより、マッチング効率を高め、収益性の向上を図ります。
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       ２.キャッシュ・フローの状況
        　「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　４．キャッシュ・フローの分析」を
        ご参照下さい。
       生産、受注及び販売の実績

       １．生産実績
        　当社グループは、コンサルティング業等を主体としており、生産実績の記載はしておりません。
       ２．受注実績

        　当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                              受注高       前年同期比         受注残高        前年同期比
            セグメントの名称
                             （百万円）         （％）       （百万円）         （％）
                                11,704        91.4         4,843       109.4

     組織開発ディビジョン
                                 7,981       102.6         1,723        110

     個人開発ディビジョン
                                12,818        103.4         7,152       105.1

                ALT配置事業
     マッチング
     ディビジョン
                                 6,581        87.2          22      136.1
                人材紹介・派遣事業
                                  30      101.5           －       －

     その他
                                39,116        96.4        13,742        107.2

               合計
      （注）１　セグメント間取引については、相殺消去しております。
      （注）２　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
       ３．  販売実績

        　当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                                  販売高               前年同期比
            セグメントの名称
                                 （百万円）                 （％）
                                        11,288                90.7

     組織開発ディビジョン
                                         7,824                99.7

     個人開発ディビジョン
                                        12,472                103.3

                ALT配置事業
     マッチング
     ディビジョン
                                         6,575                87.2
                人材紹介・派遣事業
                                           30              101.5

     その他
                                        38,191                95.6

               合計
      （注）１　セグメント間取引については、相殺消去しております。
      （注）２　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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       経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
       １．重要な会計方針及び見積り
        　当社グループの連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令
        第28号）第93条の規定により、IFRSに準拠して作成しております。
        　また、連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第一部　企業情報　第５　経理の状況　１［連結財務諸表
        等］［連結財務諸表注記］　３．重要な会計方針」に、重要な見積りは、「第一部　企業情報　第５　経理の状
        況　１［連結財務諸表等］［連結財務諸表注記］　４．重要な会計上の見積り及び判断方針」に記載しておりま
        す。
        　なお、この連結財務諸表の作成にあたっては、過去の実績や状況に応じ合理的と考えられる様々な要因に基づき
        見積り及び判断を行っておりますが、不確実性が内在しているため、将来生じる実際の結果と異なる可能性があり
        ます。
       ２．財政状態の分析

        　当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ                            17,122百万円増加        し、  44,787百万円      となりました。       こ
        れは主として、       IFRS第16号「リース」（以下、IFRS第16号という。）適用に伴い、使用権資産が増加したこと等に
        より、有形固定資産が15,549百万円増加したこと等によるものです。
        　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ                            17,771百万円増加        し、  37,754百万円      となりました。こ
        れは主として、IFRS第16号の適用に伴い、リース負債が増加したこと等により、有利子負債及びその他の金融負債
        が18,828百万円増加したこと等によるものです。
        　当連結会計年度末の資本合計は、前連結会計年度末に比べ                            648百万円減少       し、  7,033百万円      となりました。これは
        主として、IFRS第16号の適用に伴い、期首利益剰余金が640百万円減少したことによるものです。
       ３．経営成績の分析

        (1）売上収益
         　当連結会計年度の売上収益は、前期比4.4％減の                       38,191百万円      となりました。セグメント別には、組織開発
         ディビジョンで前期比11.7％減の               11,729百万円      、個人開発ディビジョンでは、前年比0.5％減の                      7,838百万円      、
         マッチングディビジョン（ALT配置事業）で前期比3.5％増の                            12,617百万円      、マッチングディビジョン（人材紹
         介・派遣事業）で前期比10.8％減の                7,635百万円      となりました。
        (2）売上原価

         　当連結会計年度の売上原価は、前期比2.9％減の                       23,589百万円      となり、原価率は        61.8％   となりました。
        (3）販売費及び一般管理費

         　当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、前期比1.6％増の                             11,773百万円      となりました。
        (4）営業利益

         　当連結会計年度の営業利益は、前期比47.5％減の                        2,007百万円      となりました。
        (5）親会社の所有者に帰属する当期利益

         　当連結会計年度の親会社の所有者に帰属する当期利益は、前期比44.2％減の                                    1,086百万円      となりました。
       ４．キャッシュ・フローの分析

        　当連結会計年度において、現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は                                     180百万円増加       し、当連結会計年
        度末の残高は      2,160百万円      となりました。
        　当連結会計年度における各キャッシュ・フローは次の通りであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度において、営業活動により獲得した資金は、前期より                                 215百万円増加       し、  3,827百万円      となりまし
        た。  これは主として、税引前当期利益が1,904百万円と前期に比べ1,483百万円減少した一方で、減価償却費及び償
        却費が2,480百万円（前期は751百万円）となったことによるものです。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度において、投資活動により使用した資金は、前期より130百万円減少し、                                          2,990百万円      となりまし
        た。これは主として、投資有価証券の売却による収入が1,673百万円                               増加した一方で、前払金の支出が4,075百万円
        となったことによるものです。
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        （財務活動によるキャッシュ・フロー）
        　当連結会計年度において、財務活動により使用した資金は、                             655百万円     （前期は164百万円の使用）となりまし
        た。これは主として、前期に比べ、長期借入れによる収入が2,434百万円増加した一方で、リース負債の返済によ
        る支出が1,827百万円増加したことなどによるものです。
        （資本の財源及び資金の流動性）

        　当社グループは、事業に必要な資金を安定的に確保することを基本方針としております。
        当社グループの資金需要は、人件費等の運転資金のほか、ソフトウエア開発費用、M&A費用等の事業投資資金があ
        ります。これらの資金需要に対して、自己資本または金融機関からの借入による資金調達にて対応していくことと
        しております。
       ５．経営成績等の状況の概要に係る主要な項目における差異に関する情報

         　IFRSにより作成した連結財務諸表における主要な項目と連結財務諸表規則（第７章及び第８章を除く。以下
         「日本基準」という。）により作成した場合の連結財務諸表におけるこれらに相当する項目との差異に関する事
         項は、以下の通りであります。
          ①　のれんの償却
           　日本基準では合理的に見積られたのれんの効果が及ぶ期間にわたって定額法によりのれんを償却します
           が、IFRSでは企業結合により発生したのれんは、償却せずに毎期減損テストを行います。
           　この結果、IFRSにおける連結損益計算書の「営業利益」及び「税引前当期利益」は日本基準に比べて191
           百万円増加しております。
          ②　非上場の資本性金融商品

           　日本基準では、非上場の資本性金融商品を原則として取得原価で測定しておりますが、IFRSでは原則とし
           て公正価値により測定し、その変動額はその他の包括利益に表示しております。
           　この結果、連結損益計算書の「税引前当期利益」は日本基準に比べて2,055百万円減少し、連結包括利益
           計算書の「その他の包括利益」は日本基準に比べて                        581百万円減少しております。
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      ４【経営上の重要な契約等】
        　当連結会計年度において、新たに締結した重要な契約は次のとおりです。
         2019年11月14日開催の取締役会において、下記のとおり当社の持分法適用関連会社であるオープンワーク株式会

        社（旧社名：株式会社ヴォーカーズ）の株式を追加取得および子会社化することを決議し、同日付で株式譲渡契約
        を締結いたしました。当該契約に基づき、2019年12月30日付で本株式譲渡代金を支払い、2020年１月１日付で株式
        を譲り受け、当社の連結子会社となりました。なお、本譲渡代金の支払額は連結財政状態計算書上「その他の流動
        資産」に含めて表示しております。
        （１）株式取得の目的

          これまでは、オープンワーク株式会社が運営し、社員クチコミによる就職・転職者向け情報プラットフォーム
         である「OpenWork」上にて組織状態のスコアが高い企業と就職・転職を考えている個人をマッチングする
         「OpenWorkリクルーティング」を当社と連携して実施してまいりました。
         　今回の株式取得の目的は、オープンワーク株式会社とともに、企業の労働市場適応をサポートし、従業員エン
         ゲージメントの高い企業であふれる社会を実現することです。
         　同社で運営する「OpenWork」への登録者数は急増しており、組織状態にまつわるクチコミ数が増加すること
         で、企業の組織状態は更にオープンになっていきます。これにより、「組織状態の良い企業＝選ばれる企業」と
         「組織状態の良くない企業＝選ばれない企業」の二極化が進むことが予想されます。その結果、企業は「選ばれ
         る企業」になるために、従業員エンゲージメントの向上にこれまで以上に取り組むようになり、そういった企業
         を当社の「モチベーションクラウドシリーズ」や「コンサルティング」によって支援をしていきたいと考えてい
         ます。
         　上記の動きは、広告掲載量の多い企業に個人が集まるというこれまでのゲームルールを覆し、従業員エンゲー
         ジメントの高い企業に個人が集まるという、新たなゲームルールを労働市場に創り出します。また、その流れを
         当社と連携して実施している「OpenWorkリクルーティング」によって支援していきたいと考えています。今回の
         追加株式取得による、子会社化によってこの動きを加速させ、従業員エンゲージメントの高い企業であふれる社
         会の実現を目指します。
        （２）   株式を取得する会社（オープンワーク株式会社）の概要

         ①  名称：オープンワーク株式会社
         ②  所在地：東京都渋谷区渋谷
         ③  事業内容：インターネット等を利用した労働者の転職及び、就職に関する情報サービス業務
                 有料職業紹介事業
         ④  資本金：645百万円
        （３）   取得企業の取得原価及びその内訳

          取得の対価（現金）　4,075百万円
         　取得原価　　　　　　4,075百万円
      ５【研究開発活動】

       　該当事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当連結会計年度の設備投資については、新規に拠点を展開したことによって、建物附属設備等を取得いたしまし
       た。当連結会計年度の設備投資の総額は                   1,255   百万円であり、セグメントごとの設備投資について示すと、次の通り
       であります。
       　なお、設備投資の金額は、無形資産への投資を含み、資産除去債務に係る有形固定資産の増加額を含めておりませ
       ん。
       　また、日本基準に基づく帳簿価額にて記載しております。
       (1）組織開発ディビジョン

        　組織開発ディビジョンにおいては、株式会社リンクアンドモチベーションのシステム開発を中心とする総額                                                   896
        百万円の投資を実施しました。
       (2）個人開発ディビジョン

        　個人開発ディビジョンにおいては、株式会社リンクアカデミーの校舎移転に伴う建物附属設備等の取得やシステ
        ムの開発を中心とする総額            326  百万円の投資を実施しました。
       (3）マッチングディビジョン（ALT配置事業）

        　マッチングディビジョン　ALT配置事業においては、株式会社リンク・インタラックの講師管理システムの改修
        を中心とする総額        15 百万円の投資を実施しました。
       (4）マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）

        　マッチングディビジョン　人材紹介・派遣事業においては、拠点の移転に伴う建物附属設備の取得や株式会社リ
        ンクスタッフィングの基幹システムの改修を中心とする総額                            16 百万円の投資を実施しました。
      ２【主要な設備の状況】

       (1）提出会社
                                                     2019年12月31日現在
                                       帳簿価額（百万円）
        事業所名                                                従業員数
                セグメントの名称        設備の内容
        （所在地）                                                 （名）
                              建物附属     工具、器具      ソフト     リース
                                                    合計
                               設備    及び備品      ウエア      資産
     本社オフィス
                組織開発                                           312
     （東京都中央区）                   業務施設       1,030      163    1,062       65    2,322
                ディビジョン
                                                          (44)
     ほか２支社
      （注）１　帳簿価額合計の金額には、建設仮勘定を含んでおりません。
      （注）２　従業員数は就業人員であり、従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の年間平均雇用人員（１日８時間換算）
           であります。
      （注）３　上記の他、連結子会社以外のものから賃借している主な設備は下記の通りです。
                                                年間賃借料（百万円）
            事業所名                    設備の内容
                                                          230

     本社                   本社オフィス
                                                           57

     大阪支社                   大阪支社オフィス
                                                           28

     東海支社                   東海支社オフィス
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       (2）国内子会社
                                                     2019年12月31日現在
                                       帳簿価額（百万円）
             事業所名      セグメント                                     従業員数
       会社名                  設備の内容
            （所在地）        の名称          建物附属     工具、器具      ソフト     リース          （名）
                                                    合計
                               設備    及び備品      ウエア      資産
            本社オフィス
     株式会社
            （東京都中央       個人開発                                        515
     リンク                    業務施設
                                 303      6    191     196     697
            区）       ディビジョン                                        (37)
     アカデミー
            のほか97教室
            東京本社       マッチング
     株式会社
            （東京都中央       ディビジョン
                                                           76
     リンクスタッ                    業務施設        65      2     62     12     142
            区）       （人材紹介・                                        (14)
     フィング
            ほか８支店       派遣事業）
                   マッチング
     株式会社      本社オフィス
                   ディビジョン                                        163
     リンク・イン      （東京都中央             業務施設
                                 2     0     75      0     77
                   （ALT配置事
                                                          (55)
     タラック      区）
                   業）
      （注）１　従業員数は就業人員であり、従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の年間平均雇用人員（１日８時間換算）
           であります。
      （注）２　上記の他、連結子会社以外のものから賃借している主な設備は下記の通りです。
                                                年間賃借料（百万円）
            事業所名                    設備の内容
     広島大手町校                   株式会社リンクアカデミー広島大手町校

                                                          49
     銀座校                   株式会社リンクアカデミー銀座校
                                                          33
     梅田校                   株式会社リンクアカデミー梅田校
                                                          31
     高知校                   株式会社リンクアカデミー高知校
                                                          22
     新宿支店                   株式会社リンクスタッフィング新宿支店
                                                          14
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       (1）重要な設備の新設等
        　該当事項はありません。
       (2）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                                         発行可能株式総数（株）
                  種類
                                                      400,000,000

                 普通株式
                                                      400,000,000

                  計
        ②【発行済株式】

                事業年度末現在          提出日現在発行数
                                    上場金融商品取引所名
                 発行数（株）            （株）
         種類                           又は登録認可金融商品                 内容
               （2019年12月31日）          （2020年３月30日）            取引業協会名
                                      東京証券取引所
                                               単元株式数は100株であり
                   113,068,000          113,068,000
        普通株式
                                      （市場第一部）
                                               ます。
                   113,068,000          113,068,000           －             －
         計
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
          　該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

           該当事項はありません。
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       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
          　該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                 発行済株式        発行済株式                      資本準備金       資本準備金
                               資本金増減額        資本金残高
                 総数増減数         総数残高                      増減額        残高
        年月日
                                （百万円）       （百万円）
                  （株）        （株）                     （百万円）       （百万円）
                  2,100,000      113,068,000           165      1,380        165      1,135
      2014年６月26日
      （注）　増資
          2014年６月26日を払込期日とする第三者割当による増資により、発行済株式総数が2,100,000株、資本金及び
          資本準備金がそれぞれ165百万円増加しております。
          　有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
            発行価格                164  円
            引受価格              157.20   円
            資本組入額               78.60   円
            割当先         　大和証券株式会社
       （５）【所有者別状況】

                                                   2019年12月31日現在
                        株式の状況（１単元の株式数             100  株）
                                                        単元未満
                                                        株式の
       区分                             外国法人等
           政府及び
                                                         状況
                      金融商品      その他の                  個人
           地方公共      金融機関                                   計
                                                        （株）
                      取引業者       法人                その他
            団体                     個人以外       個人
     株主数
              －      22      22      86     120      20    11,134      11,404       －
     （人）
     所有株式
     数         －    77,314      5,355     467,978      39,367        89   540,575     1,130,678       7,900
     （単元）
     所有株式
     数の割合         －     6.84      0.47     41.39      3.48      0.01     47.81      100.0       －
     （％）
      （注）　株式総数に対する所有株式数の割合は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。また、自己株式
          8,145,796株      については、「個人その他」に81,457単元、「単元未満株式の状況」に96株含まれております。
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       （６）【大株主の状況】
                                                   2019年12月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
           氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                     株式数の割合
                                                      （％）
                       東京都中央区佃１丁目11番９号1906                       45,200,000           43.08

     株式会社フェニックス
                                              6,874,600           6.55

     勝呂彰                  東京都中央区
                       東京都中央区銀座６丁目10番１号

     リンクアンドモチベーション従業員
                                              6,856,500           6.53
                       GINZA   SIX
     持株会
                                              3,680,000           3.50
     坂下英樹                  千葉県千葉市中央区
                                              3,680,000           3.50

     榊原清孝                  東京都港区
                                              3,203,200           3.05

     小笹芳央                  東京都中央区
     日本トラスティ・サービス信託銀行
                       東京都中央区晴海１丁目8-11                       2,714,400           2.58
     株式会社（信託口）
     日本マスタートラスト信託銀行株式
                                              1,727,100           1.64
                       東京都港区浜松町２丁目11番３号
     会社（信託口）
                       東京都中央区銀座６丁目10番１号
     リンクアンドモチベーション役員持
                                               914,500         0.87
                       GINZA   SIX
     株会
     日本トラスティ・サービス信託銀行
                       東京都中央区晴海１丁目8-11                        853,400         0.81
     株式会社（信託口５）
                                －              75,703,700           72.15
             計
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  2019年12月31日現在
            区分              株式数（株）             議決権の数（個）               内容
                            －              －            －

     無議決権株式
     議決権制限株式（自己株式等）                       －              －            －

     議決権制限株式（その他）                       －              －            －

                     自己保有株式
     完全議決権株式（自己株式等）                                     －            －
                               8,145,700
                     普通株式
     完全議決権株式（その他）                         104,914,400             1,049,144          －
                     普通株式
                                 7,900         －            －

     単元未満株式                普通株式
                              113,068,000            －            －

     発行済株式総数
                            －                1,049,144          －

     総株主の議決権
        ②【自己株式等】

                                                   2019年12月31日現在
                                                      発行済株式
                               自己名義        他人名義       所有株式数
                                                      総数に対する
       所有者の氏名
                              所有株式数        所有株式数         の合計
                    所有者の住所
                                                      所有株式数
         又は名称
                               （株）        （株）        （株）
                                                      の割合（％）
     （自己保有株式）
                 東京都中央区銀座六丁目
                                8,145,700            －    8,145,700          7.20
     株式会社リンクアンド
                 10番１号　GINZA        SIX
     モチベーション
                      －          8,145,700            －    8,145,700          7.20
          計
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】　会社法第155条第３号に該当する普通株式の取得及び会社法第155条第７号に該当する普通株式の
       取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

                   区分                    株式数（株）           価格の総額（円）

     取締役会（2019年８月９日）での決議状況
                                             700,000
                                                      500,000,000
     （取得期間　2019年８月13日～2019年11月12日）
     当事業年度前における取得自己株式                                          －            －
     当事業年度における取得自己株式                                       700,000          360,284,700

     残存決議株式の総数及び価格の総額                                          －       139,715,300

     当事業年度の末日現在の未行使割合（％）                                          －           27.9

     当期間における取得自己株式                                          －            －

     提出日現在の未行使割合（％）                                          －           27.9

       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                  区分                   株式数（株）            価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                       39           23,790
      当期間における取得自己株式                                       －             －
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                 当事業年度                 当期間
               区分
                                    処分価額の総額                処分価額の総額
                             株式数（株）                株式数（株）
                                     （百万円）                （百万円）
                                  －        －        －        －

     引き受ける者の募集を行った取得自己株式
                                  －        －        －        －

     消却の処分を行った取得自己株式
     合併、株式交換、会社分割に係る移転を行った
                                  －        －        －        －
     取得自己株式
     その他                             －        －        －        －

     保有自己株式数                         8,145,796            －     8,145,796            －

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      ３【配当政策】
       　当社は、当該期の業績、今後の経営環境、投資計画などを総合的に勘案の上、株主に対するより積極的かつ長期安
       定的な利益還元を行っていくことを配当の基本方針としております。内部留保金につきましては、事業の拡大と効率
       化に向けたM&A、人材、設備への投資に充当し、業容拡大、企業価値向上に努めてまいります。また、剰余金の配当
       の回数については、機動的な株主還元ができるよう、年４回の四半期配当を導入してまいります。配当金の決定機関
       は取締役会であります。
       　当連結会計年度においては、四半期ごとに1.8円、年間配当は7.2円とさせていただきました。
       　基準日が第20期連結会計年度に属する剰余金の配当は、以下のとおりであります。
                           配当金の総額（百万円）                  １株当たり配当額（円）
            決議年月日
           2019年５月14日
                                        190                  1.80
           取締役会決議
           2019年８月９日
                                        190                  1.80
           取締役会決議
           2019年11月14日
                                        189                  1.80
           取締役会決議
           2020年２月13日
                                        188                  1.80
           取締役会決議
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
          ＜コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方＞
          　当社は、「モチベーションエンジニアリング」によって社会の活性化に貢献する、という創業以来の経営理
          念を追求する経営哲学のもと、公正で透明性の高い経営に取り組むことを基本的な考えとしております。その
          実現のため、株主の皆様やお客様をはじめ、取引先、地域社会、従業員等各ステークホルダーと良好な関係を
          築き、長期的視野の中でグループ企業価値の向上を目指すべく経営活動を推進しております。
          　取締役会を経営の基本方針や重要課題並びに法令で定められた重要事項を決定するための最高意思決定機関

          と位置づけ、原則月１回開催するとともに、事業経営にスピーディーな意思決定と柔軟な組織対応を可能にす
          るため、取締役および事業責任者等が出席する経営会議を原則月２回開催しております。
          　加えて、業務執行に関する監視、コンプライアンスや社内規程の遵守状況、業務活動の適正性かつ有効性を
          監査するため、監査役が取締役会に出席することで議事内容や手続き等につき逐次確認いたしております。ま
          た、内部監査人を置き、内部監査を実施し、監査結果を定期的に代表取締役会長・社長に報告しております。
          　ディスクロージャーに関しましては、会社法、金融商品取引法に定められた情報開示はもとより、取引所が

          定める「上場有価証券の発行者の会社情報の適時開示等に関する規則（適時開示規則）」に基づく情報開示
          は、上場会社としての当然の責務と考えております。また、株主・機関投資家・個人投資家・顧客等に向けた
          IR活動も重要な企業責任であるとの認識に立っており、一般に公正妥当と認められた企業会計基準を尊重し、
          監査法人のアドバイス等を積極的に受け入れ、制度としてのディスクロージャーの他、リスク情報を含めた自
          発的なディスクロージャーにも重点を置き、透明性、迅速性、継続性を基本として積極的な開示に努めており
          ます。
          ①　企業統治の体制の概要とその体制を採用する理由

          　当社は、監査役制度を採用しております。重要事項に関する意思決定及び監督機関としての取締役会、業務
          執行機関としての代表取締役、監査機関としての監査役会という、会社法に規定される株式会社の機関制度を
          採用しております。
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          　取締役会は下記の取締役８名（内、社外取締役２名）で構成されており、当社の経営の基本方針や重要課題
          並びに法令で定められた重要事項の審議並びに意思決定、会社の事業や経営全般に対する監督を行っておりま
          す。取締役会は、原則として月１回開催し、重要な議案が生じた場合には適宜開催しております。取締役会に
          は、監査役３名も出席し、取締役会の意思決定を監視することとしております。また、経営会議を月２回開催
          しており、取締役・監査役以外に、必要に応じて、子会社社長等関係者が参加し、担当業務の執行に関する事
          項の報告を行っております。それにより、業務執行における指示伝達及び意見交換を図っております。尚、当
          社の取締役は12名以内とする旨定款にて定めております。
          　議長：代表取締役会長　小笹芳央
          　構成員：代表取締役社長　坂下英樹、取締役　大野俊一、取締役　木通浩之、取締役　小栗隆志、取締役　
               川内正直、社外取締役　湯浅智之、社外取締役　角山剛
          　監査役会は下記の監査役３名（内、社外監査役２名）で構成されており、原則として月１回監査役会を開催

          し、取締役会の適正運営を確認する等、取締役の業務執行を監視するとともに、コンプライアンス上の問題点
          等について意見交換を行っております。また、内部監査人及び会計監査人と適宜議論の場を設け、相互に連携
          を図ることで、監査役監査はもとより、内部監査、会計監査の実効性の向上を図っております。
          　議長：常勤監査役　本田寛
          　構成員：社外監査役　木村英一、社外監査役　冨永兼司
          ②　企業統治に関するその他の事項

           イ　内部統制システム、リスク管理体制及び子会社の業務の適正を確保するための体制
            　取締役の職務の執行が法令および定款に適合することを確保するための体制その他会社の業務並びに会
            社およびその子会社から成る企業集団の業務の適正を確保するための体制について、取締役会で決議した
            内容は以下のとおりであります。
            ⑴　当社の取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

             a.　監査役が、取締役会、経営会議その他重要な会議に出席し、取締役の職務執行状況を監視するとと
              もに、コンプライアンス上の問題点等について意見交換を行っております。
             b.　内部監査人が、各事業部およびグループ会社における各業務プロセスについて監査を実施し、不正
              の発見・防止とプロセスの改善指導に努めております。
            ⑵　当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存および管理に関する体制

             　適正かつ効率的な事業運営に資するよう、取締役の職務の執行に係る情報（文書その他の関連資料及
             び電磁的媒体に記録されたものを含む）その他の情報について、法令及び文書管理規程、情報システム
             管理規程等に基づき、適切かつ確実な情報の保存及び管理を実践しております。
            ⑶　当社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

             a.　グループデザイン室を中心に業務プロセスの見直し、情報システムの整備、社員教育の徹底を実
              施、また必要に応じて規程・マニュアルを策定しております。
             b.　内部監査人が、リスク管理状況について監査を実施し、その監査結果について代表取締役に報告を
              行い、併せて被監査事業部に対して改善を指示しております。
            ⑷　当社の取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

             a.　取締役会を原則として月１回開催し、また必要に応じて随時開催することにより、重要事項の決議
              および職務執行状況の共有を行っております。
             b.　経営会議を原則として月２回開催し、迅速な意思決定と柔軟な組織対応が可能な体制を構築してお
              ります。
             c.　職務分掌規程、職務権限規程等の規程を整備し、決裁権限を明確にしております。
            ⑸　当社及びその子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

             a.　当社「関係会社管理規程」に基づき、グループデザイン室が、関係各部門と連携してグループ会社
              管理を行っています。同規程に基づき、一定の事項については、当社の承認または報告が義務付けら
              れております。また、原則、月２回開催される経営会議に、子会社社長をはじめ関係者が適宜参加
              し、担当業務の執行に関する事項の報告を行っております。
             b.　子会社の損失の危険の管理を行うため、子会社社長をはじめとする関係者が経営会議に参加した際
              には、当社に対し、コンプライアンスに関わる事項を含むリスク情報等の共有を行っており、必要に
              応じて適切な措置を取っております。
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             c.　子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われるように、子会社においても取締役会を原則とし
              て月１回開催し、また必要に応じて随時開催し、重要事項の決議及び職務執行状況の共有を行ってお
              ります。さらに、子会社においても職務分掌規程、職務権限規程等の規程を整備し、決裁権限を明確
              に しております。
             d.　子会社の取締役等及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するため、当社グ
              ループデザイン室の指導の下、子会社の担当組織が、子会社に関する業務プロセスの見直し、情報シ
              ステムの整備、社員教育を実施し、また、必要に応じて規程・マニュアルの策定等を実施しておりま
              す。さらに、当社の監査役及び内部監査人が、グループ各社に対して業務監査を実施し、必要があれ
              ば、法令及び定款に適合するように改善指導等を行っております。
            ⑹　当社の監査役の職務を補助すべき使用人に関する体制

             　グループデザイン室にて、適宜監査役の補助を行っておりますが、監査役が補助スタッフを求めた場
             合は、監査役の職務を補助する使用人を選任いたします。
            ⑺　当社の監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項

             　監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性確保のため、その任命・異動等人事に係る事
             項は、監査役の事前同意を得るものとしております。
            ⑻　当社の監査役のその職務を補助すべき使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項

             　監査役より監査役を補助することの要請を受けた場合、監査役を補助すべき使用人は、その要請を受
             けた職務に関して監査役に専属するものとし取締役及び上長の指揮命令を受けないこととなっておりま
             す。
            ⑼　当社の監査役への報告に関する体制

             a.　当社の取締役及び使用人は、社内の不正行為など法令に違反する行為を発見した場合等において、
              当社の監査役に対して、直接報告を行うことができる体制となっております。
             b.　当社の子会社の取締役、監査役及び使用人又はこれらの者から報告を受けた者は、社内の不正行為
              など法令に違反する行為を発見した場合等において、当社の監査役に対して、直接報告を行うことが
              できる体制となっております。
            ⑽　前号の報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取り扱いを受けないことを確保するた

             めの体制
             　前号の報告者が、当社の監査役に報告したことにより一切不利益な取り扱いを受けないこととし、そ
             の旨を当社並びに子会社の取締役、監査役及び使用人に周知しています。
            ⑾　当社の監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行につい

             て生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
             　監査役がその職務の執行について、当社に対し、会社法第388条に基づく費用の前払い等の請求をし
             たときは、当該請求に係る費用又は債務が当該監査役の職務の執行に必要でないことが明らかな場合を
             除き、速やかに当該費用又は債務を処理いたします。
            ⑿　その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

             　当社は、社外監査役を選任することで、適法妥当な監査の実施に努めております。また、当社の監査
             役は、内部監査人及び会計監査人と相互に連携することで、監査の実効性確保を図っております。
          ③　責任限定契約の内容の概要

           　当社と各社外取締役及び各社外監査役は、会社法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結し
           ております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は法令の定める最低限度額であります。なお、当該責
           任限定が認められるのは、当該社外取締役または社外監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意
           かつ重大な過失がないときに限られます。
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          ④　剰余金の配当等の決定機関
           　当社は、剰余金の配当等会社法第459条第１項各号に定める事項について、法令に別段の定めがある場合
           を除き、株主総会の決議によらず取締役会の決議によって定める旨を定款に定めております。これは、剰余
           金の配当等を取締役会の権限とすることにより、機動的な配当政策及び資本政策を図ることを目的とするも
           のであります。
          ⑤　取締役の選任及び解任の決議要件

           　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
           る株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び累積投票によらない旨を定款にて定めておりま
           す。
           　また、解任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の過半数を有する株主が出席し、
           その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款にて定めております。
          ⑥　取締役及び監査役の責任免除

           　当社は、取締役及び監査役が職務の遂行にあたり期待される役割を十分に発揮できるよう、取締役及び監
           査役の責任を会社法で定める範囲内において、取締役会の決議によって免除することができる旨を定款にて
           定めております。
          ⑦　株主総会の特別決議要件

           　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができ
           る株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に
           て定めております。これは、株主総会における定足数を緩和させることにより、株主総会の円滑な運営を行
           うことを目的とするものであります。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  11 名　女性    0 名　（役員のうち女性の比率             0 ％）
                                                         所有
        役職名       氏名    生年月日                  略歴                任期    株式数
                                                         （株）
                       1986年４月     株式会社リクルート入社
                       2000年３月     当社設立、代表取締役社長
                       2009年２月     株式会社リンクインベスターリレーションズ（現：株式会社
                            リンクコーポレイトコミュニケーションズ）設立、取締役会
                            長（現任）
                       2009年10月     株式会社リンクツーリスト（現：株式会社リンクイベントプ
                            ロデュース）取締役会長（現任）
                       2011年６月     株式会社アビバ（現：株式会社リンクアカデミー）取締役会
                            長（現任）
                       2011年11月     株式会社フェニックス代表取締役社長（現任）
                       2012年１月     株式会社レイズアイ（現：株式会社リンク・アイ）取締役会
                            長（現任）
        代表
                   1961年５
                       2012年１月     株式会社インテック・ジャパン（現：株式会社リンクグロー
        取締役      小笹　芳央
                                                     注５   48,403,200
                   月18日
                            バルソリューション）取締役会長（現任）
        会長
                       2012年２月     株式会社セールスマーケティング（現：株式会社リンクス
                            タッフィング）取締役会長（現任）
                       2013年１月
                            当社代表取締役会長（現任）
                       2013年１月     株式会社モチベーションアカデミア取締役会長（現任）
                       2013年１月
                            株式会社リンクダイニング取締役会長（現任）
                       2014年６月     株式会社インタラック（現：株式会社リンク・インタラッ
                            ク）取締役会長（現任）
                       2016年10月
                            株式会社リンクジャパンキャリア取締役会長（現任）
                       2017年５月     ディーンモルガン株式会社取締役会長（現任）
                       2017年11月     株式会社a2media取締役会長（現任）
                       2020年１月     オープンワーク株式会社取締役（現任）
                       1991年４月     株式会社リクルート入社
                       2000年３月     当社設立、取締役
                       2013年１月
                            当社代表取締役社長（現任）
        代表
                   1967年８
                       2017年１月
        取締役      坂下　英樹               株式会社リンクグローバルソリューション取締役（現任）                         注５   3,680,000
                   月30日
        社長               2017年１月     株式会社リンクコーポレイトコミュニケーションズ取締役
                            （現任）
                       2017年１月
                            株式会社リンクイベントプロデュース取締役（現任）
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                                                         所有
        役職名       氏名    生年月日                  略歴                任期    株式数
                                                         （株）
                       1992年10月     青山監査法人（Price         Waterhouse）入所
                       1998年７月     PwCコンサルティング株式会社（現：日本アイ・ビー・エム
                            株式会社）入社
                       2002年７月     当社入社
                       2008年３月     当社取締役（グループデザイン室担当、現任）
                       2010年11月
                            株式会社モチベーションアカデミア設立、取締役（現任）
                       2011年１月
                            株式会社リンクダイニング取締役（現任）
                       2011年３月     株式会社リンクインベスターリレーションズ（現：株式会社
                            リンクコーポレイトコミュニケーションズ）取締役（現任）
                       2011年６月     株式会社アビバ（現：株式会社リンクアカデミー）取締役
        取締役                     （現任）
       グループ            1967年５    2013年１月
                            株式会社リンクイベントプロデュース取締役（現任）
              大野　俊一
                                                     注５    460,000
       デザイン            月23日    2013年１月     株式会社レイズアイ（現：株式会社リンク・アイ）取締役
        室担当
                            （現任）
                       2013年１月     株式会社インテック・ジャパン（現：株式会社リンクグロー
                            バルソリューション）取締役（現任）
                       2013年１月     株式会社セールスマーケティング（現：株式会社リンクス
                            タッフィング）取締役（現任）
                       2014年４月     株式会社インタラック（現：株式会社リンク・インタラッ
                            ク）取締役（現任）
                       2016年10月     株式会社リンクジャパンキャリア取締役（現任）
                       2017年５月     ディーンモルガン株式会社取締役（現任）
                       2017年11月     株式会社a2media取締役（現任）
                       2020年１月
                            オープンワーク株式会社取締役（現任）
                       1988年４月     株式会社リクルート入社
                       2006年４月     株式会社リクルートエージェント（現リクルートキャリア）
                            執行役員
                       2013年７月     株式会社スクウェア・エニックス入社、コーポレートエグゼ
                            クティブ
                   1964年８
        取締役      木通　浩之                                       注５    37,400
                       2015年７月     当社入社、執行役員
                   月19日
                       2015年７月     株式会社インタラック（現：株式会社リンク・インタラッ
                            ク）取締役（現任）
                       2016年３月     当社取締役（現任）
                       2016年10月     株式会社リンクジャパンキャリア代表取締役社長（現任）
                       2002年４月     当社入社
                       2010年１月     当社執行役員
                       2011年７月     当社コーポレートデザイン本部（現グループデザイン室）ユ
                            ニットマネジャー（事業統括・財務経理・広報担当）
                   1978年12
                       2014年７月     株式会社リンクアカデミー代表取締役社長（現任）
        取締役      小栗　隆志                                       注５    123,800
                   月20日
                       2017年１月     株式会社リンク・マーケティング取締役（現任）
                       2017年３月
                            当社取締役（現任）
                       2017年５月     ディーンモルガン株式会社取締役（現任）
                       2018年１月     株式会社モチベーションアカデミア取締役（現任）
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                                                         所有
        役職名       氏名    生年月日                  略歴                任期    株式数
                                                         （株）
                       2003年４月     当社入社
                       2010年７月     当社執行役員　関西カンパニーＥＭ事業部　部長
                       2013年１月     当社エントリーマネジメントウエストカンパニー執行役カン
                            パニー長
                       2014年１月     当社モチベーションマネジメントカンパニー執行役　カンパ
                   1979年８
                            ニー長
        取締役      川内　正直                                       注５    20,000
                   月18日
                       2018年１月     当社執行役員　組織開発本部L　本部長（現任）
                       2018年３月     当社取締役（現任）
                       2019年１月     株式会社リンクグローバルソリューション代表取締役社長
                            （現任）
                       2020年１月     当社執行役員　組織開発本部V　本部長（現任）
                       2000年５月     アンダーセンコンサルティング株式会社（現アクセンチュア
                            株式会社）入社
                       2005年10月     株式会社リヴァンプ入社、株式会社ロッテリア出向、商品開
                            発本部・管理本部執行役員
                       2010年４月     株式会社リヴァンプ取締役
                       2010年４月     アクトタンク株式会社（※１）代表取締役
                       2011年３月     株式会社リヴァンプ取締役副社長
                       2013年１月
                            リヴァンプ・ビジネスソリューションズ株式会社（※１）
                   1976年10
                            代表取締役
        取締役      湯浅　智之                                       注５       0
                   月10日
                       2016年３月
                            当社社外取締役（現任）
                       2016年４月
                            株式会社リヴァンプ代表取締役社長兼ＣＥＯ（現任）
                            株式会社リヴァンプ・ベンチャーズ（※１）代表取締役
                       2016年４月
                       2016年６月
                            株式会社ケーズホールディングス　社外取締役（現在）
                            2017年10月に株式会社リヴァンプを吸収合併存続会社、アク
                        （※１）
                            トタンク株式会社、リヴァンプ・ビジネスソリューションズ
                            株式会社及びリヴァンプベンチャーズ株式会社を吸収合併消
                            滅会社とする吸収合併が行われております。
                       1979年４月     立教大学社会学部助手
                       1983年４月     国際商科大学（現東京国際大学）教養学部専任講師
                       1986年４月     同大学助教授
                       1991年４月     同大学教授
                   1951年８    1992年４月     ワシントン大学ビジネススクール客員研究員
        取締役      角山　剛                                       注５       0
                       2003年４月     東京国際大学人間社会学部学部長
                   月23日
                       2009年４月     同大学院社会学研究科研究科長
                       2011年９月     東京未来大学教授・同モチベーション研究所長
                       2012年４月     同大学モチベーション行動科学部学部長
                       2018年４月     同大学学長（現任）
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                                                         所有
        役職名       氏名    生年月日                  略歴                任期    株式数
                                                         （株）
                       1986年４月     株式会社リクルート入社
                       1994年４月     輿石善清税理士事務所入所
                       2000年10月     当社取締役
                       2002年２月     当社監査役（現任）
                       2004年３月     株式会社リンクダイニング設立、監査役（現任）
                       2009年２月     株式会社リンクインベスターリレーションズ（現：株式会社
                            リンクコーポレイトコミュニケーションズ）設立、監査役
                            （現任）
                       2009年10月     株式会社リンクツーリスト（現：株式会社リンクイベントプ
                            ロデュース）監査役（現任）
                       2010年11月
        監査役                     株式会社モチベーションアカデミア設立、監査役（現任）
                   1963年１
              本田　寛                                       注６    790,000
                       2011年６月
       （常勤）            月８日         株式会社リンクアカデミー監査役（現任）
                       2013年１月      株式会社レイズアイ（現：株式会社リンク・アイ）監査役
                            （現任）
                       2013年１月
                            株式会社リンクグローバルソリューション監査役（現任）
                       2013年１月     株式会セールスマーケティング（現：株式会社リンクスタッ
                            フィング）監査役（現任）
                       2014年４月     株式会社インタラック（現：株式会社リンク・インタラッ
                            ク）監査役（現任）
                       2016年10月     株式会社リンクジャパンキャリア監査役（現任）
                       2017年５月
                            ディーンモルガン株式会社監査役（現任）
                       2017年11月     株式会社a2media監査役（現任）
                       1983年４月     株式会社リクルートセンター（現：株式会社リクルート）入
        監査役           1959年７         社
              木村　英一                                       注６    29,000
                   月２日    2003年８月     有限会社HRT設立、代表取締役社長（現任）
       (非常勤)
                       2006年７月     当社監査役（現任）
                       1979年４月     株式会社リクルートセンター（現：株式会社リクルート）入
                            社
        監査役           1955年２
              冨永　兼司         1999年５月     株式会社キャリアプラン設立、代表取締役社長（現任）
                                                     注６    378,400
       (非常勤)            月11日
                       2000年３月
                            当社監査役（現任）
                       2001年４月
                            有限会社キャリア・デザイン設立、取締役社長（現任）
                                                      計  53,921,800
      （注）１　取締役　湯浅智之は、社外取締役であります。
      （注）２　取締役　角山剛は、社外取締役であります。
      （注）３　監査役　木村英一は、社外監査役であります。
      （注）４　監査役　冨永兼司は、社外監査役であります。
      （注）５　取締役の任期は、2019年12月期に係わる定時株主総会終結の時から2020年12月期に係わる定時株主総会終結
           の時までであります。
      （注）６　監査役の任期は、2018年12月期に係わる定時株主総会終結の時から2022年12月期に係わる定時株主総会終結
           の時までであります。
      （注）７　所有株式数は提出日現在の株数を記載しております。
      （注）８　代表取締役会長　小笹芳央の所有株式数は、同氏の資産管理会社である株式会社フェニックスの株式数も合
           算して記載しております。
      （注）９　常勤監査役の本田寛氏は、税理士の資格を有しており、財務及び会計に関する相当程度の知見を有するもの
           であります。
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        ②　社外役員の状況
         　当社の社外取締役は３名、社外監査役は２名であります。
         　当社は、社外取締役及び社外監査役の選任に関し、「社外役員の選任ガイドライン」を定めており、独立性を
         有し、専門的な知見から客観的かつ適切な監督又は監査の役割を期待できる者を選任しております。独立性基準
         関しては、当社において合理的に可能な範囲で調査した結果、社外役員が、次の項目のいずれにも該当しないと
         判断される場合、当該社外役員は当社から独立性を有し、一般株主と利害相反が生じるおそれがないものと判断
         しています。
          (1)　当社及び当社の子会社（以下「当社グループ」という）の業務執行者
          (2)　当社グループの非業務執行取締役、監査役又は会計参与（社外監査役の場合）
          (3)　当社を主要な取引先とする者又はその業務執行者
          (4)　当社の主要な取引先とする者又はその業務執行者
          (5)　当社から役員報酬以外に多額の金銭その他の財産を得ているコンサルタント、会計専門家又は法律専門
             家（当該財産を得ている者が法人、組合等の団体である場合は当該団体に所属する者）
          (6)　当社の法定監査を行う監査法人に属する者
          (7)　当社から一定額を越える寄附又は助成を受けている者（当該寄附又は助成を受けている者が法人、組合
             等の団体である場合は当該団体の業務執行者）
          (8)　当社が貸入れを行っている主要な金融機関又はその親会社もしくは子会社の業務執行者
          (9)　当社グループの主要株主（議決権保有割合10%以上を直接又は間接保有する者をいう。以下同様。）又は
             当該主要株主が法人である場合には当該法人の業務執行者
          (10)　当社グループが主要株主である会社の業務執行者
          (11)　当社グループから取締役（常勤・非常勤を問わない）を受け入れている会社又はその親会社もしくは子
             会社の業務執行者
          (12)　過去1年間において上記(3)～(11)に該当していた者
          (13)　上記の(1)から(12)に該当する者（重要な地位にある者に限り）の近親者等
         　本書提出日現在、社外監査役　冨永兼司氏が当社株式378,400株、また、社外監査役　木村英一氏が当社株式

         を29,000株保有しておりますが、いずれの社外取締役・社外監査役とも、この他に当社との間に人的関係、資本
         的関係、取引関係、その他の利害関係がなく、独立性が保たれていると判断しております。また、社外取締役・
         社外監査役各氏が役員を務める各社とは、通常の営業取引はあるものの、人的関係、資本的関係を含め、特別な
         利害関係はございません。
         　社外取締役は企業の経営に関する豊富な経験と高い見識を有しており、独立性のある社外取締役として、当社
         の経営体制及びコーポレート・ガバナンス強化に貢献する役割を担うことを期待しております。
         　社外監査役各氏は、他社における経営者としての豊富な経験・知見等を有しており、会社より独立した公正で
         客観的な立場から、当社の監査業務を行っております。各氏の大局的な見地からの意見等は、当社のコーポレー
         ト・ガバナンスの実効性確保に貢献しております。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

         統制部門との関係
         　当社社外取締役並びに社外監査役各氏は、内部監査人、会計監査人と積極的な意見交換・情報交換を通じて相
         互に連携を図っており、また必要に応じて内部統制部門であるグループデザイン室に対して社内のリスク管理状
         況について改善策を講じるよう進言を行っており、実効性の高い監査の実施に努めております。
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       （３）【監査の状況】
        ①　監査役監査の状況
         　監査役については、現在３名で構成されております。常勤監査役が１名と、非常勤監査役が２名（内、社外監
         査役２名）であります。常勤監査役の本田寛氏は、税理士資格を保有しており、財務及び会計に関する相当程度
         の知見を有しており、当社の監査業務に活かしております。各監査役は、毎月１回開催される取締役会及び毎月
         ２回開催される経営会議など重要な会議に出席し、取締役の職務執行を十分監視できる体制となっております。
         また、適宜監査業務の結果報告やコンプライアンス上の問題点等につき意見交換を行い、必要に応じて取締役会
         に勧告を行っております。
        ②　内部監査の状況

         　内部監査については、内部監査人を置き、代表取締役からの指示により必要な監査・調査を定期的に実施し、
         業務執行の妥当性・効率性やリスク管理体制の遵守・整備状況などを幅広く検証しております。その結果を代表
         取締役に報告し、その後の進捗管理を行うなどその機能の充実に日々努め、これを経営に反映させております。
         内部監査人の人員は１名ではありますが、内部監査規程に基づき、必要に応じて内部監査人以外の従業員を臨時
         に監査担当者に任命でき、支援可能な体制を構築しております。
         　また、監査を担当する内部監査人、監査役、さらに会計監査人は、相互に連携し、それぞれの監査の実効性の
         向上に努めております。また、内部統制部門であるグループデザイン室とも、適宜会議を設ける等連携を強化し
         ており、監査の実効性のみならず、コーポレート・ガバナンスの実効性の確保に努めております。
        ③　会計監査の状況

         イ　監査法人の名称
          太陽有限責任監査法人
         ロ　業務を執行した公認会計士

          指定有限責任社員　業務執行社員　本間　洋一、宮崎　哲、中村　憲一
         ハ　監査業務に係る補助者の構成

          当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士12名、その他17名であります。
         ニ　監査法人の選定方針と理由

          　当社の監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監査役等の実
          務指針」を参考として、会計監査人を総合的に評価し、選任・再任について判断しております。
          　また、会計監査人に会社法第340条に定める監査役会による会計監査人解任事由が認められる場合のほか、
          会計監査人が職務を適正に遂行することが困難と認められる場合には、その事実に基づき、会計監査人の解任
          または不再任の検討を行います。当該検討の結果、必要と判断した時は、解任または不再任を株主総会に付議
          するよう取締役会に請求し、取締役会はその審議を行います。
         ホ　監査役及び監査役会による会計監査人の評価

          　当社の監査役及び監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人の選解任等に関する議案の内容の決
          定権行使に関する監査役の対応指針」を参考として、会計監査人からの監査計画、監査の実施状況の報告を踏
          まえ、総合的に評価を行っております。
         ヘ　監査法人の異動

          　当社の監査法人は次の通り異動しております。
          　　前々連結会計年度及び前々事業年度　　優成監査法人
          　　前連結会計年度及び前事業年度　　　　太陽有限責任監査法人
          　当該変更につきまして臨時報告書を提出しております。臨時報告書に記載した事項は次のとおりです。
          (1)当該異動に係る監査公認会計士等の概要

          　①存続する監査公認会計士等
     名称                            太陽有限責任監査法人
     所在地                            東京都港区元赤坂一丁目２番７号

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          　②消滅する監査公認会計士等
     名称                            優成監査法人
                                 東京都千代田区丸の内一丁目８番１号
     所在地
                                 丸の内トラストタワーN館９階
          (2)当該異動の年月日

          　2018年７月２日
          (3)消滅する監査公認会計士等の直近の就任年月日

          　2018年３月27日
          (4)消滅する監査公認会計士等が直近３年間に作成した監査報告書等における意見等に関する事項

          　該当事項はありません。
          (5)当該異動の決定又は当該異動に至った理由及び経緯

          　当社の会計監査人である優成監査法人（消滅監査法人）が、2018年７月２日付で、太陽有限責任監査法人
          （存続監査法人）と合併したことに伴うものであります。
          　これに伴いまして、当社の監査証明を行う監査公認会計士等は太陽有限責任監査法人となります。
          (6)（5）の理由及び経緯に対する監査報告書等の記載事項に係る消滅する監査公認会計士等の意見

          　特段の意見はないとの申し出を受けております。
        ④　監査報酬の内容等

        　「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年１月31日内閣府令第３号）による
        改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第二号様式記載上の注意(56)d(f)ⅰからⅲの規定に経過措置を適
        用しております。
         イ　監査公認会計士等に対する報酬

                       前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
                 監査証明業務に            非監査業務に           監査証明業務に            非監査業務に
                基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）           基づく報酬（百万円）
                         79           －           69           －

     提出会社
                         －           －           －            0

     連結子会社
                         79           －           69            0

          計
         （前連結会計年度における非監査業務の内容）
         　該当事項はありません。
         （当連結会計年度における非監査業務の内容）

         　当社の子会社は、当社の会計監査人に対して合意された手続業務を委託し、対価を支払っております。
         ロ　その他重要な報酬の内容

          (1)前連結会計年度
          　該当事項はありません。
          (2)当連結会計年度
          　該当事項はありません。
         ハ　監査報酬の決定方針

          　当社では、監査法人と協議した上で、当社の規模・業務の特性等に基づいた監査日数・要員数等を総合的に
          勘案し決定しております。
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         ニ　監査役会が監査報酬に同意した理由
          　監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務執行状況及び報酬見積の算出根拠などが適切で
          あるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をしておりま
          す。
       （４）【役員の報酬等】

         ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
          　取締役の報酬については、株主総会の決議によってその総額を決定しており、2007年３月28日開催の第７期
          定時株主総会において決議された報酬限度額（年額500百万円以内）以内としております。また、監査役の報
          酬総額につきましても、2007年３月28日開催の第７期定時株主総会において決議された報酬限度額（年額100
          百万円以内）以内としております。提出日現在において、これらの支給枠に基づく報酬等の支給対象となる役
          員は、取締役９名、監査役３名であります。
          　なお、役員区分ごとの報酬等に関する考え方及び算定方法の決定に関する事項は、以下の通りです。
          イ　取締役

           　当社は、取締役の役割を、グループ全体の経営方針・戦略の策定、業務執行、そして従業員の業務執行へ
           の助言・監督を行うことによって企業価値を高めることとしており、報酬制度は、固定枠（固定報酬）と業
           績及び評価と連動した半期ごとに支払われる変動枠（賞与）で構成されております。
           　固定報酬は、業績への貢献度などを加味し、代表取締役が原案を作成し、社外取締役に事前説明を行い、
           十分な意見交換を行った上、取締役会および監査役の協議を経て決定しております。
           　賞与につきましては、定量評価基準として、各取締役が執行を担当する部門の売上高、営業利益等の重要
           経営指標の達成状況、及び、定性評価基準として、各取締役が執行を担当する部門の中長期の経営目標に対
           するコミットメント状況を評価基準として採用し、当該基準に対する半期毎の結果を踏まえ、評価・算出し
           ております。
           　なお、社外取締役につきましては、業務執行から独立した立場であることを鑑み、固定報酬のみとしてお
           ります。
          ロ　監査役

           　監査役の報酬につきましては、監査役の協議により定める固定報酬とし、企業の業績に左右されない適正
           な報酬が確保されることで、その独立性を保障しております。
         ②　  提出会社の役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                               報酬等の種類別の総額（百万円）
                                                      対象となる
                  報酬等の総額
                                                      役員の員数
         役員区分
                  （百万円）
                                 ストック
                                                       （名）
                          基本報酬               賞与      退職慰労金
                                 オプション
     取締役
                      153       136        －       16       －        7
     （社外取締役を除く。）
     監査役
                       9       9       －       －       －        1
     （社外監査役を除く。）
                       22       22       －       －       －        5
     社外役員
         ③　連結報酬等の総額が１億円以上である者の連結報酬等の総額等

          　連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
         ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち重要なもの

          　該当事項はありません。
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       （５）【株式の保有状況】
           ①　投資株式の区分の基準及び考え方
            　当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分につい
            て、株式の価値の変動または配当の受領によって利益を得ることを目的として保有する株式を純投資目的
            である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式（政策保有株式）に区分してお
            ります。
           ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

           イ.  保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検
            証の内容
             当社は、保有目的が適切であり、保有に伴う便益等が当社の企業価値の向上に資すると判断した場合
            は、当該取引先の株式を取得し保有しています。
            　また、個別銘柄毎に保有目的が適切か、保有に伴う便益等が当社の企業価値の向上に資するか等を総合
            的に検証した上で、取締役会において保有維持の良否判定を半年毎に実施しています。保有維持しないと
            判定される株式については、市場に与える影響等を配慮しつつ売却を検討しています。
           ロ.  銘柄数及び貸借対照表計上額

                                             貸借対照表計上額（百万円）
                               銘柄数
                                        －                   －
     非上場株式
                                         ▶                 1,010
     非上場株式以外の株式
           （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

           　該当事項はありません。
           （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                                           株式数の減少に係る売却価額の合計
                               銘柄数
                                                額（百万円）
                                        －                   －
     非上場株式
                                         6                 1,652
     非上場株式以外の株式
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           ハ.  特定投資株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
           　特定投資株式

                   当事業年度           前事業年度
                                      保有目的、定量的な保
                                                  当社の株式の保有有
                  株式数（株）           株式数（株）
         銘柄                             有効果及び株式数が増
                                                      無
                 貸借対照表計上額           貸借対照表計上額
                                         加した理由
                   （百万円）           （百万円）
                                       同社との良好な関係
                       138,500           413,700
     ラクスル株式会社                                 の維持・強化を図る                無
                         520           989
                                       ためであります。
                                       同社との良好な関係
                       69,500           135,500
     株式会社アカツキ                                 の維持・強化を図る                無
                         406           684
                                       ためであります。
                                       同社との良好な関係
                       58,900           228,000
     幼児活動研究会
                                       の維持・強化を図る                無
     株式会社
                          60           192
                                       ためであります。
                                       同社との良好な関係
                        9,800           42,000
     株式会社イノベー
                                       の維持・強化を図る                無
     ション
                          22           28
                                       ためであります。
                                       同社との良好な関係
                          －         160,000
     ＴＡＣ株式会社                                 の維持・強化を図る                無
                          －           34
                                       ためであります。
                                       同社との良好な関係
                          －           300
     株式会社リソー教育                                 の維持・強化を図る                無
                          －            0
                                       ためであります。
      （注）定量的な保有効果については、記載が困難であります。保有の合理性は、取締役会にて個別の政策保有株式につ
       いて政策保有の意義を検証しております。
           　みなし保有株式

           　該当事項はありません。
           ③　保有目的が純投資目的である投資株式

                         当事業年度                      前事業年度

          区分
                     銘柄数        貸借対照表計上額の              銘柄数        貸借対照表計上額の
                     （銘柄）         合計額（百万円）             （銘柄）         合計額（百万円）
                          21         1,179            19         1,237

     非上場株式
                          －           －           －           －
     非上場株式以外の株式
                               当事業年度

          区分
                   受取配当金の           売却損益の           評価損益の
                  合計額（百万円）           合計額（百万円）           合計額（百万円）
                          －          232          △ 186

     非上場株式
                          －           －           －
     非上場株式以外の株式
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号。
        以下、「連結財務諸表規則」という。）第93条の規定により、国際会計基準（以下、IFRSという。）に準拠して作
        成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
       　なお、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
       す。
      ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12
       月31日）の連結財務諸表及び事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）の財務諸表について、太陽有限
       責任監査法人の監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容を適切に把握し、適切な開示を行うため、公益財団法人財務会計基準機構へ加入し、新規制定又は改正される会計
       基準等に関する研修に参加しております。
      ４．IFRSに基づいて連結財務諸表等を適正に作成することができる体制の整備

       　当社は、IFRSに基づいて連結財務諸表等を適正に作成することができる体制の整備を行っております。その内容は
       以下のとおりであります。
       　IFRSの適用については、国際会計基準審議会が公表するプレスリリースや基準書を随時入手し、最新の基準の把握
       を行っております。また、IFRSに基づく適正な連結財務諸表等を作成するために、IFRSに準拠したグループ会計方針
       及び会計指針を作成し、それらに基づいて会計処理を行っております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結財政状態計算書】
                                                    （単位：百万円）
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                               注記
                                    （2018年12月31日）             （2019年12月31日）
     資産

      流動資産

                               6,23             1,979             2,160

       現金及び現金同等物
                               7,23             4,533             4,114

       営業債権及びその他の債権
                                8              278             256

       棚卸資産
                               15,23                9             17

       その他の短期金融資産
                                            1,015             4,905
                               16
       その他の流動資産
                                            7,817             11,454

       流動資産合計
      非流動資産

                               9,17             1,851             17,400

       有形固定資産
                               10,11              6,551             5,927

       のれん
                               10,11              1,841             2,095

       無形資産
                               13             3,080             2,788

       持分法で会計処理されている投資
                               15,23              5,821             4,033

       その他の長期金融資産
                               14              440             839

       繰延税金資産
                                             260             248
                               16
       その他の非流動資産
                                            19,847             33,333

       非流動資産合計
      資産合計                                     27,664             44,787

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                                                    （単位：百万円）

                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                               注記
                                    （2018年12月31日）             （2019年12月31日）
     負債及び資本

      負債

       流動負債

                               18,23              2,394             2,397

        営業債務及びその他の債務
                               24             1,573             1,760

        契約負債
                               19,23              4,749             5,943

        有利子負債及びその他の金融負債
                                            1,077              865

        未払法人所得税
                               20              18             21

        引当金
                                            2,287             1,843
                               16
        その他の流動負債
                                            12,101             12,831

        流動負債合計
       非流動負債

                               19,23              6,458             24,092

        有利子負債及びその他の金融負債
                               20              435             462

        引当金
                               14              724             218

        繰延税金負債
                                             261             148
                               16
        その他の非流動負債
                                            7,881             24,922

        非流動負債合計
                                            19,982             37,754

        負債合計
      資本

       親会社の所有者に帰属する持分

                               21             1,380             1,380

        資本金
                               21             1,989             1,987

        資本剰余金
                               21            △ 1,373            △ 1,733

        自己株式
                               21             4,763             5,440

        利益剰余金
                                             936             △ 31
                               21
        その他の資本の構成要素
                                            7,696             7,043

        親会社の所有者に帰属する持分合計
                                             △ 15            △ 10

        非支配持分
        資本合計                                    7,681             7,033

      負債及び資本合計                                     27,664             44,787

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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                    （単位：百万円）
                                     前連結会計年度              当連結会計年度
                                   (自　2018年１月１日             (自　2019年１月１日
                               注記
                                   　至　2018年12月31日)             　至　2019年12月31日)
                               5,24             39,941             38,191

      売上収益
                                            24,290             23,589
                               25,27
      売上原価
                                            15,651             14,602
      売上総利益
                               26,27
      販売費及び一般管理費                                     11,592             11,773
                               28              24             171
      その他の収益
                                             258             992
                               28
      その他の費用
                                            3,825             2,007
      営業利益
                               29
      金融収益                                       29             24
                               29              132             170
      金融費用
                                            △ 335              43
                               13
      持分法による投資損益
                                            3,387             1,904
      税引前当期利益
                               14             1,468              814
      法人所得税費用
                                            1,918             1,090
      当期利益
     当期利益の帰属

                                            1,945             1,086
      親会社の所有者
                                             △ 27              ▶
      非支配持分
                                            1,918             1,090
      当期利益
                                                      （単位：円）

     親会社の所有者に帰属する１株当たり当期利益
                               32             18.42             10.30
       基本的１株当たり当期利益
                               32             18.36             10.28
       希薄化後１株当たり当期利益
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         【連結包括利益計算書】
                                                    （単位：百万円）
                                     前連結会計年度              当連結会計年度
                                   (自　2018年１月１日             (自　2019年１月１日
                               注記
                                   　至　2018年12月31日)             　至　2019年12月31日)
                                            1,918             1,090

     当期利益
     その他の包括利益

      純損益に振り替えられることのない項目

       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する

                                             △ 85             13
                               23,30
       金融資産
       純損益に振り替えられることのない項目合計                                     △ 85             13

      純損益に振り替えられる可能性のある項目

                                             △ 0            △ 0
                               30
       在外営業活動体の換算差額
       純損益に振り替えられる可能性のある項目合計                                      △ 0            △ 0

                                             △ 86             13

      その他の包括利益合計
                                            1,832             1,103

     当期包括利益合計
     当期包括利益の帰属

                                            1,859             1,099

      親会社の所有者
                                             △ 27              ▶
      非支配持分
     当期包括利益                                       1,832             1,103

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        ③【連結持分変動計算書】
          前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                     （単位：百万円）
                            親会社の所有者に帰属する持分
                                             親会社の
                注記                                  非支配持分      資本合計
                                        その他の
                                             所有者に
                    資本金    資本剰余金      自己株式     利益剰余金     資本の構成
                                             帰属する
                                         要素
                                             持分合計
     2018年１月１日
                     1,380     2,137    △ 1,373     3,426     1,121     6,692       ▶   6,697
      当期利益                               1,945      －    1,945      △ 27    1,918
      その他の包括利益           30                          △ 86    △ 86     －    △ 86
     当期包括利益合計
                       －     －     －    1,945      △ 86    1,859      △ 27    1,832
      自己株式の取得           21                △ 0               △ 0         △ 0
      支配継続子会社に対す
                           △ 147                    △ 147      7   △ 140
      る持分変動
      剰余金の配当           22                    △ 707      －    △ 707         △ 707
      その他の資本の構成要
      素から利益剰余金への          21,23                      98    △ 98     －          －
      振替
     所有者との取引額合計                 －    △ 147     △ 0   △ 608     △ 98    △ 855      7   △ 848
     2018年12月31日                1,380     1,989    △ 1,373     4,763      936    7,696      △ 15    7,681
          当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                                                     （単位：百万円）
                            親会社の所有者に帰属する持分
                                             親会社の
                注記                                  非支配持分      資本合計
                                        その他の
                                             所有者に
                    資本金    資本剰余金      自己株式     利益剰余金     資本の構成
                                             帰属する
                                         要素
                                             持分合計
     2019年１月１日                1,380     1,989    △ 1,373     4,763      936    7,696      △ 15    7,681
     会計方針の変更による影
                 3      －     －     －    △ 640      －    △ 640      －    △ 640
     響額
     会計方針の変更を反映し
                     1,380     1,989    △ 1,373     4,122      936    7,055      △ 15    7,040
     た当期首残高
      当期利益                 －     －     －    1,086      －    1,086       ▶   1,090
      その他の包括利益           30      －     －     －     －     13     13     －     13
     当期包括利益合計                 －     －     －    1,086      13    1,099       ▶   1,103
      自己株式の取得           21      －     △ 1   △ 360      －     －    △ 362      －    △ 362
      剰余金の配当           22      －     －     －    △ 749      －    △ 749      －    △ 749
      その他の資本の構成要
      素から利益剰余金への          21,23      －     －     －     980    △ 980      －     －     －
      振替
     所有者との取引額合計
                       －     △ 1   △ 360     231    △ 980   △ 1,111      －   △ 1,111
     2019年12月31日                1,380     1,987    △ 1,733     5,440      △ 31    7,043      △ 10    7,033
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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                    （単位：百万円）
                                     前連結会計年度              当連結会計年度
                                   (自　2018年１月１日             (自　2019年１月１日
                               注記
                                   　至　2018年12月31日)             　至　2019年12月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                            3,387             1,904
      税引前当期利益
                                             751            2,480
      減価償却費及び償却費
      減損損失                                       207             959
                                             102             146
      金融収益及び金融費用
      持分法による投資損益（△は益）                                       335             △ 43
      持分法で会計処理されている投資の売却損益（△
                                              －            △ 160
      は益）
      営業債権及びその他の債権の増減（△は増加）                                       395             418
      棚卸資産の増減額（△は増加）                                      △ 91             22
      営業債務及びその他の債務の増減（△は減少）                                        6             8
                                            △ 102             △ 43
      その他
                                            4,992             5,693
      小計
      利息及び配当金の受取額                                       14              9
                                            △ 108            △ 155
      利息の支払額
                                              17             62
      法人所得税の還付額
                                           △ 1,304            △ 1,783
      法人所得税の支払額
                                            3,611             3,827
      営業活動によるキャッシュ・フロー
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                            △ 275            △ 337
      有形固定資産の取得による支出
                                            △ 731            △ 772
      無形資産の取得による支出
                                            △ 135            △ 204
      投資有価証券の取得による支出
                                             293            1,966
      投資有価証券の売却による収入
      持分法で会計処理されている投資の取得による支
                                           △ 2,252               －
      出
      持分法で会計処理されている投資の売却による収
                                              －             498
      入
                                            △ 163            △ 122
      敷金及び保証金の差入による支出
                                             155             120
      敷金及び保証金の返還による収入
                               36              －           △ 4,075
      前払金の支出
                                             △ 12            △ 63
      その他
                                           △ 3,121            △ 2,990
      投資活動によるキャッシュ・フロー
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入金の純増減額（△は減少）                                       506           △ 1,000
                                            2,821             5,255
      長期借入れによる収入
                                           △ 2,531            △ 1,972
      長期借入金の返済による支出
                               22             △ 710            △ 747
      配当金の支払額
                               17              －           △ 1,827
      リース負債の返済による支出
                                            △ 140              －
      非支配持分株主からの子会社持分取得による支出
                                              －            △ 362
      自己株式の取得による支出
                                            △ 110              －
      その他
                                            △ 164            △ 655
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                             △ 0            △ 0
     現金及び現金同等物に係る換算差額
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                        325             180
                                            1,654             1,979
     現金及び現金同等物の期首残高
                                6
     現金及び現金同等物の期末残高                                       1,979             2,160
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        【連結財務諸表注記】
         １．報告企業
          　株式会社リンクアンドモチベーション（以下、「当社」）は、日本国に所在する株式会社です。2019年12月
          31日に終了する当社の連結財務諸表は、当社及び子会社（以下、「当社グループ」）並びに当社の関連会社に
          対する持分より構成されております。当社グループは、独自の診断フレームに基づいて組織のモチベーション
          状態を診断し、採用、育成、制度、風土など、組織人事にかかわる様々な変革ソリューションをワンストップ
          で提供する組織人事コンサルティング事業、モチベーションカンパニーを創り上げるために、事業活動におけ
          る様々なコミュニケーションシーンにおけるイベントやメディアを制作するイベント・メディア事業、組織の
          成長において必要となる人材を、紹介や派遣という形式でソリューションを提供する人材紹介・派遣事業、全
          国の小・中学校などへの外国人指導助手（ALT）の派遣および英語指導の請負をサービスとして提供するALT配
          置事業、中高生向けの学習塾の展開と、大学生や社会人向けのキャリアスクールを展開しているスクール事業
          等を行っております。
         ２．作成の基礎

          (1）連結財務諸表がIFRSに準拠している旨の記載
           　当社グループの連結財務諸表は、連結財務諸表規則第１条の２に掲げる「指定国際会計基準特定会社」の
           要件をすべて満たすことから、連結財務諸表規則第93条の規定により、IFRSに準拠して作成しております。
          (2）測定の基礎

           　当社グループの連結財務諸表は公正価値で測定する金融商品等を除き、取得原価を基礎として作成してお
           ります。
          (3）表示通貨及び単位

           　当社グループの連結財務諸表の表示通貨は、当社グループが営業活動を行う主要な経済環境における通貨
           （以下、「機能通貨」）である日本円であり、百万円未満を切り捨てて記載しております。
          (4）未適用の新基準

           　連結財務諸表の承認日までに新設又は改訂が公表された基準書及び解釈指針のうち、重要な影響があるも
           のはありません。
          (5）連結財務諸表の承認

           　2020年３月30日に本連結財務諸表は、取締役会によって承認されております。
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         ３．重要な会計方針
          　本連結財務諸表の作成に適用した重要な会計方針は、他の記載がない限り、本連結財務諸表に記載されてい
          る全ての期間に継続して適用しております。
          (1）連結の基礎

           ①　子会社
            　子会社とは、当社により支配されている企業をいいます。支配とは、投資先への関与により生じる変動
            リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有し、かつ、その投資先に対するパワーを通じてそれら
            のリターンに影響を及ぼす能力を有している場合をいいます。
            　子会社の財務諸表は、支配獲得日から支配喪失日までの間、当社グループの連結財務諸表に含まれてお
            ります。
            　当社グループ内の債権債務残高及び取引、並びに当社グループ内取引によって発生した未実現損益は、
            連結財務諸表の作成に際して消去しております。
           ②　支配を喪失しない子会社における所有持分の変動
            　支配を喪失しない子会社の当社グループの所有持分の変動は、資本取引として会計処理しております。
            当社グループの持分及び非支配持分の帳簿価額は、子会社に対する持分の変動を反映して調整しておりま
            す。非支配持分の調整額と対価の公正価値との差額は、親会社の所有者に帰属する持分として資本の部に
            直接認識しております。
           ③　子会社の処分
            　当社グループが子会社の支配を喪失する場合、処分損益は以下の差額として算定し、純損益で認識して
            おります。
             ・受取対価の公正価値及び残存持分の公正価値の合計
             ・子会社の資産（のれんを含む）、負債及び非支配持分の支配喪失時の帳簿価額
            　子会社については、それまで認識していたその他の包括利益累計額は、純損益に振り替えております。
           ④　関連会社に対する投資
            　関連会社とは、当社グループがその財務及び経営方針に対して重要な影響力を有しているものの、支配
            又は共同支配していない投資先事業体（組成された事業体を含む）をいいます。
            　関連会社に対する投資は、取得時に取得原価で認識し、その後は持分法を用いて会計処理しておりま
            す。
            　連結財務諸表には関連会社の純損益及びその他の包括利益に対する当社グループの持分が含まれており
            ます。
            　なお、持分法適用関連会社については、連結決算日に実施した仮決算に基づく財務諸表を使用しており
            ます。
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          (2）企業結合
           　当社グループは、共通支配下の取引を除く企業結合に対して取得法を適用しております。取得対価には、
           当社グループから被取得企業の従前の所有者に対して移転した資産、発生した負債、及び当社グループが発
           行した持分の公正価値が含まれております。
           　企業結合において取得した識別可能な資産、引き受けた負債及び偶発負債は取得日の公正価値で測定され
           ます。企業結合に関連して当社グループに発生する取引費用は、発生時に費用処理しております。
           　取得日（支配獲得日）において識別可能な資産及び負債は、以下を除き、取得日における公正価値で測定
           しております。
            ・IAS第12号「法人所得税」に従って認識及び測定される繰延税金資産及び繰延税金負債
            ・IFRS第５号「売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業」に従って分類・測定された非流動資産又
             は処分グループ
           　のれんは、譲渡対価と被取得企業の非支配持分の金額の合計が、支配獲得日における識別可能な取得資産
           及び負債の正味価額を上回る場合にその超過額として測定しております。一方、この差額が負の金額である
           場合には、直ちに純損益で認識しております。
           　なお、当社グループはIFRS第１号の免除規定を採用し、IFRS移行日（2016年1月1日）より前の企業結合に
           関して、IFRS第３号「企業結合」（以下、「IFRS第３号」）を遡及適用しておりません。従って、IFRS移行
           日より前の取得により生じたのれんは、IFRS移行日現在の従前の会計基準（日本基準）による帳簿価額で計
           上しております。
           　また、共通支配下における企業結合取引については、継続的に帳簿価額に基づき会計処理しております。
           共通支配下における企業結合とは、企業結合当事企業もしくは事業のすべてが、企業結合の前後で同一の企
           業により最終的に支配され、かつ、その支配が一時的でない場合の企業結合であります。
          (3）外貨換算

           ①　外貨建取引
            　外貨建取引は、取引日における為替レートで当社グループ各社の機能通貨に換算しております。外貨建
            の貨幣性資産及び負債は、期末日の為替レートで機能通貨に再換算しております。公正価値で測定される
            外貨建の非貨幣性資産及び負債は、当該公正価値の測定日における為替レートで機能通貨に再換算してお
            ります。
            　これら取引の決済から生じる外国為替差額ならびに外貨建の貨幣性資産及び負債を期末日の為替レート
            で換算することによって生じる為替換算差額は、純損益で認識しております。但し、非貨幣性項目の利益
            又は損失がその他の包括利益に計上される場合は、為替換算差額もその他の包括利益に計上しておりま
            す。
           ②　在外営業活動体
            　在外営業活動体の資産及び負債については期末日の為替レート、収益及び費用については、会計期間中
            の為替レートが著しく変動していない限り、その期間の平均為替レートを用いて表示通貨である日本円に
            換算しております。
            　在外営業活動体の財務諸表の換算から生じる為替換算差額は、その他の包括利益の「在外営業活動体の
            換算差額」として認識し、その他の資本の構成要素に含めております。在外営業活動体の持分全体の処
            分、及び支配又は重要な影響力の喪失を伴う持分の一部処分につき、当該為替換算差額は、処分損益の一
            部として純損益に振り替えております。
            　なお、当社グループはIFRS第１号の免除規定を採用し、IFRS移行日の累積為替換算差額をゼロとするこ
            とを選択しております。
          (4）現金及び現金同等物

           　現金及び現金同等物は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変
           動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資から構成されて
           おります。
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          (5）金融商品
           ①　非デリバティブ金融資産
            　当社グループは、営業債権及びその他の債権を、これらの発生日に当初認識しております。その他の全
            ての金融資産は、当社グループが当該金融商品の契約当事者となった取引日に当初認識しております。純
            損益を通じて公正価値で測定する金融資産以外の金融資産は、公正価値に取引コストを加算した金額で当
            初測定しております。
            　非デリバティブ金融資産の分類及び測定モデルの概要は以下のとおりであります。
            （ⅰ）償却原価で測定する金融資産
              　金融資産は、以下の要件を満たす場合に、償却原価で測定する金融資産に分類しております。
               ・当社グループの事業モデルにおいて、当該金融資産の契約上のキャッシュ・フローを回収するこ
                とを目的として保有している場合
               ・契約条件が、特定された日に元本及び元本残高にかかる利息の支払いのみによるキャッシュ・フ
                ローを生じさせる場合
              　当初認識後、償却原価で測定する金融資産の帳簿価額については実効金利法を用いて算定しており
              ます。
            （ⅱ）その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
              　公正価値で測定される金融資産のうち、当初認識時に事後の公正価値の変動をその他の包括利益に
              表示するという取消不能な選択をした資本性金融資産については、その他の包括利益を通じて公正価
              値で測定する金融資産に分類しております。
              　当初認識後は公正価値で測定し、公正価値の変動は、その他の包括利益で認識しております。な
              お、当該金融資産からの配当金については、明らかに投資原価の一部回収である場合を除き純損益で
              認識しております。
            （ⅲ）純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
              　（ⅰ）（ⅱ）の区分に分類しない金融資産については、公正価値で測定し、その変動を純損益で認
              識しております。当該金融資産については、当初認識時は公正価値で認識し、取引費用は発生時に純
              損益で認識しております。
            （ⅳ）金融資産の認識の中止
              　当社グループは、金融資産から生じるキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効した場合、
              又は、当該金融資産の所有にかかるリスク及び便益を実質的に全て移転する取引において、金融資産
              から生じるキャッシュ・フローを受け取る契約上の権利を移転する場合に、当該金融資産の認識を中
              止しております。移転した金融資産に関して当社グループが創出した、又は当社グループが引き続き
              保有する持分については、別個の資産・負債として認識しております。
            （ⅴ）金融資産の減損
              　当社グループは、償却原価で測定する金融資産について、期末日ごとに、対象となる金融資産又は
              金融資産グループの信用リスクが当初認識時点から著しく増加しているかどうかに基づき、予想信用
              損失に対する貸倒引当金を認識しております。具体的には、当初認識時点から信用リスクが著しく増
              加していない場合には、12ヶ月の予想信用損失を貸倒引当金として認識しております。一方、当初認
              識時点から信用リスクの著しい増加があった場合には、残存期間にわたる予想信用損失を貸倒引当金
              として認識しております。信用リスクが著しく増加しているか否かは、デフォルトリスクの変化に基
              づいて判断しております。
              　当社グループの通常の取引より生じる営業債権については、回収までの期間が短いため、簡便的に
              過去の信用損失に基づいて、当初から残存期間にわたる予想信用損失を認識しております。
              　また、予想信用損失は、契約上受け取ることのできる金額と受取が見込まれる金額との差額の割引
              現在価値に基づいて測定しております。
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           ②　非デリバティブ金融負債
            　当社グループは、金融負債を当社グループが当該金融商品の契約の当事者になる取引日に認識しており
            ます。
            　すべての金融負債について、償却原価で測定する金融負債に分類しておりますが、この分類は、当初認
            識時に決定しております。
            　また、公正価値から直接起因する取引費用を控除した金額で測定しており、当初認識後は実効金利法に
            よる償却原価で測定しております。なお、実効金利法による償却及び認識が中止された場合の利得及び損
            失については、金融費用の一部として当期の純損益として認識しております。
            　また、当社グループは、金融負債が消滅したとき、すなわち、契約中に特定された債務が免責、取消
            し、又は失効となった時に、金融負債の認識を中止いたします。
           ③　金融資産及び金融負債の表示
            　金融資産及び金融負債は、当社グループが残高を相殺する法的権利を有し、かつ純額で決済するか又は
            資産の実現と負債の決済を同時に行う意図を有する場合にのみ、連結財政状態計算書上で相殺し、純額で
            表示しております。
          (6）棚卸資産

           　当社グループの棚卸資産は、商品、仕掛品、原材料から構成され、原価と正味実現可能価額のいずれか低
           い金額により測定しております。
           　原価は、購入原価、加工費、及び、棚卸資産が現在の場所と状態に至るまでに発生したその他のコストを
           すべて含んでおります。また、原価の算定にあたって、当社及び連結子会社の一部は、主として個別法を採
           用しており、その他の連結子会社は、主として加重平均法を採用しております。
           　正味実現可能価額は、通常の事業過程における見積売価から、完成までに要する見積原価及び販売に要す
           る見積費用を控除して算定しております。
          (7）有形固定資産

           ①　認識及び測定
            　有形固定資産は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した価額で計上しておりま
            す。
            　取得原価には資産の取得に直接関連する費用、資産の解体及び除去費用、並びに原状回復費用の当初見
            積額が含まれております。当初認識後の測定モデルとして原価モデルを採用しております。
           ②　減価償却
            　減価償却費は償却可能価額をもとに算定しております。償却可能価額は、資産の取得価額から残存価額
            を差し引いて算出しております。
            　減価償却については、有形固定資産の各構成要素の見積耐用年数にわたり、定額法に基づいて償却して
            おります。
            　主要な有形固定資産の見積耐用年数は以下のとおりです。
             ・建物附属設備        　　　　　　　10～20年
             ・工具器具備品        　　　　　　　５～10年
            　減価償却方法、耐用年数及び残存価額は、連結会計年度末日ごとに見直しを行い、必要に応じて改定し
            ております。
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          (8）のれん及び無形資産
           ①　企業結合により取得した無形資産
            ⅰ）のれん
             　当初認識時におけるのれんの測定については、注記３「(2）企業結合」に記載しております。当初認
             識後は、取得価額から減損損失累計額を控除して測定しております。
             　減損損失の測定方法については、注記３「(10）非金融資産の減損」に記載しております。
            ⅱ）のれん以外の無形資産
             　企業結合により取得し、のれんとは区分して認識した無形資産は取得日の公正価値で計上しておりま
             す。当初認識後は、有限の耐用年数が付されたものについては、取得原価から償却累計額及び減損損失
             累計額を差し引いて測定しております。
           ②　その他の無形資産
            　無形資産の測定については原価モデルを採用し、取得原価から償却累計額及び減損損失累計額を控除し
            た価額をもって計上しております。
           ③　償却
            　取得後は、当該資産が使用可能な状態になった日から見積耐用年数にわたり、定額法に基づいて償却し
            ております。
            　主要な無形資産の見積耐用年数は、以下のとおりです。
             ・自社利用ソフトウエア　　　５年
             ・顧客関連資産　　　　　　　４年
            　償却方法、耐用年数及び残存価額は、連結会計年度末日ごとに見直しを行い、必要に応じて改定してお
            ります。なお、商標権は、事業が継続する限り基本的に存続するため、将来の経済的便益が期待される期
            間について予見可能な限度がないと判断し、耐用年数を確定できない無形資産に分類しております。
          ( 9 ）リース（借手側）

           　当社グループは、契約の開始時に当該契約にリースが含まれているか否かを判断しております。リース取
           引におけるリース負債は、リース開始日におけるリース料総額の未決済分を借手の追加借入利子率で割り引
           いた現在価値で測定しております。使用権資産については、リース負債の当初測定額から当初直接コスト、
           リース・インセンティブ等を調整し、契約に基づき要求される原状回復義務等のコストを加えた額で測定
           し、リース期間にわたり定額法により減価償却を行っております。
           　当社グループは、連結財政状態計算書において、使用権資産を「有形固定資産」および「無形資産」に、
           リース負債を「有利子負債及びその他の金融負債」に含めて表示しております。
           　当社グループは、リース期間が12か月以内の短期リース及び原資産が少額であるリースについて、IFRS第
           16号の免除規定を適用し、使用権資産及びリース負債を認識しないことを選択しております。当社グループ
           は、これらのリースに係るリース料をリース期間にわたり定額法により費用として認識しております
          (10）非金融資産の減損

           　棚卸資産及び繰延税金資産を除く当社グループの非金融資産の帳簿価額は、四半期ごとに減損の兆候の有
           無を判断しております。減損の兆候が存在する場合は、当該資産の回収可能価額を見積り、減損テストを実
           施しております。のれん及び耐用年数を確定できない、または、未だ使用可能ではない無形資産について
           は、年に一度（連結会計年度における一定時期）及び減損の兆候を識別した時に回収可能価額を見積り、減
           損テストを実施しております。
           　資産又は資金生成単位の回収可能価額は、使用価値と売却費用控除後の公正価値のうち、いずれか高い金
           額としております。使用価値の算定において、見積将来キャッシュ・フローは、貨幣の時間的価値及び当該
           資産の固有のリスク等を反映した税引前の割引率を用いて現在価値に割り引いております。資金生成単位に
           ついては、他の資産又は資産グループのキャッシュ・イン・フローから、概ね独立したキャッシュ・イン・
           フローを生み出す最小の資産グループとしております。
           　のれんの資金生成単位については、のれんが内部報告目的で管理される単位に基づき決定し、事業セグメ
           ントの範囲内となっております。
           　全社資産は独立したキャッシュ・イン・フローを生み出していないため、全社資産に減損の兆候がある場
           合、全社資産が帰属する資金生成単位の回収可能価額を算定して判断しております。
           　減損損失については、資産又は資金生成単位の帳簿価額が回収可能価額を超過する場合に純損益で認識し
           ております。資金生成単位に関連して認識した減損損失は、まずその単位に配分されたのれんの帳簿価額を
           減額するように配分し、次に資金生成単位内のその他の資産の帳簿価額を比例的に減額するように配分して
           おります。
           　のれんに関連する減損損失は戻し入れておりません。過去に認識したのれん以外の資産の減損損失につい
           ては、四半期ごとに、損失の減少又は消滅を示す兆候の有無を判断しております。減損損失の減少又は消滅
           を示す兆候があり、当該資産の回収可能価額の算定に使用した見積りに変更があった場合は、減損損失を戻
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           し入れております。減損損失については、減損損失を認識しなかった場合の帳簿価額から必要な減価償却費
           又は償却費を控除した後の帳簿価額を超えない金額を上限として戻し入れております。
          (11）従業員給付

           　従業員給付については、割引計算は行わず、関連するサービスが提供された時点で費用として計上してお
           ります。なお、賞与については、それらを支払うべき現在の法的又は推定的債務を負っており、かつその金
           額を信頼性をもって見積ることができる場合に、それらの制度に基づいて支払われると見積られる額を負債
           として認識しております。また、有給休暇費用については、将来の有給休暇等の権利を増加させる勤務を従
           業員が提供した時点で負債として認識しております。
          (12）引当金

           　引当金は、過去の事象の結果として、当社グループが、現在の法的または推定的債務を負っており、当該
           債務を決済するために経済的資源の流出が生じる可能性が高く、当該債務の金額について信頼性のある見積
           りができる場合に認識しております。引当金は、見積将来キャッシュ・フローを貨幣の時間的価値及び当該
           負債に特有のリスクを反映した税引前の利率を用いて現在価値に割り引いております。時の経過に伴う割引
           額の割戻しは金融費用として認識しております。
           　資産除去債務については、賃借契約終了時に原状回復義務のある賃借事務所の原状回復費用見込額につい
           て、各物件の状況を個別に勘案して将来キャッシュ・フローを見積り、計上しております。
          (13）資本

           ①　普通株式
            　当社が発行した普通株式は、発行価額を資本金及び資本剰余金に計上し、直接発行費用（税効果考慮
            後）は資本剰余金から控除しております。
           ②　自己株式
            　自己株式は取得原価で評価され、資本から控除しております。自己株式を売却した場合は、帳簿価額と
            売却時の対価の差額を資本剰余金として認識しております。
          (14）売上収益

           ①　収益の主要な区分ごとの収益認識基準
            　下記の５ステップアプローチに基づき、顧客との契約から生じる収益を認識しております。
            　ステップ１：顧客との契約を識別する
            　ステップ２：契約における履行義務を識別する
            　ステップ３：取引価格を算定する
            　ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
            　ステップ５：企業が履行義務の充足時に収益を認識する
            （ⅰ）コンサルティングサービスに係る売上
              　独自の診断フレームに基づいて組織のモチベーション状態を診断し、採用、育成、制度、風土な
              ど、組織人事にかかわる様々な変革ソリューションをワンストップで提供しているコンサルティング
              サービスに係る売上は、サービス終了後、顧客の検収が確認できたものについて履行義務が充足され
              たと判断し、サービス終了時点で収益を認識しております。
            （ⅱ）イベント制作サービスに係る売上
              　周年記念イベント、採用説明会、プロモーションイベント、株主総会などの場創りをサポートする
              イベント制作サービスに係る売上は、サービス終了後、顧客の検収が確認できたものについて履行義
              務が充足されたと判断し、サービス終了時点で収益を認識しております。
            （ⅲ）メディア制作サービスに係る売上
              　社内報、会社説明パンフレット、株主向けのアニュアルレポートなどの紙メディア、会社ホーム
              ページ、IRページ等のWEBメディア、商品説明映像や株主総会動画配信などの映像メディア等のメ
              ディア制作サービスに係る売上は、サービス終了後、顧客の検収が確認できたものについて履行義務
              が充足されたと判断し、サービス終了時点で収益を認識しております。
            （ⅳ）人材紹介サービスに係る売上
              　就職を希望している学生を企業の説明会や面接に接続させる新卒動員・紹介事業、転職を希望して
              いる社会人を企業とマッチングさせる中途紹介事業を行っております。当該売上は、各取引の実態に
              応じて、紹介した求職者が求人企業への入社が確定した時点で計上しております。
            （ⅴ）人材派遣に係る売上

              　販売員・事務員などの人材を派遣する派遣事業等を行っております。当該売上は、契約期間にわ
              たって提供した役務に基づいて売上を計上しております。
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            （ⅵ）ALT派遣に係る売上
              　全国の小・中学校などへの外国人指導助手（ALT）の派遣および英語指導の請負をサービスとして
              提供しております。当該売上は、契約期間にわたって提供した役務に基づいて売上を計上しておりま
              す。
            （ⅶ）スクール事業に係る売上
              　サービス内容は、中高生向けの学習塾の展開と、大学生や社会人向けのキャリアスクールの展開を
              しております。当該売上は、各取引の実態に応じて、講義の提供数または契約期間に基づいて計上し
              ております。
           ②　収益の総額表示と純額表示
            　当社グループが当事者として取引を行っている場合、顧客から受け取る対価の総額を収益として表示し
            ております。
            　また、当社グループでは、通常の商取引において、仲介業者又は代理人としての機能を果たす場合があ
            ります。このような場合、顧客から受け取る対価の総額から第三者のために回収した金額を差し引いた純
            額で収益を表示しております。
          (15）金融収益及び金融費用

           　金融収益は受取利息等から構成されております。受取利息は、実効金利法により発生時に認識しておりま
           す。
           　金融費用は支払利息等から構成されております。支払利息は、実効金利法により発生時に認識しておりま
           す。
          (16）法人所得税

           　法人所得税費用は当期税金および繰延税金から構成されております。これらは、企業結合から生じた項
           目、その他の包括利益で認識される項目、及び資本に直接認識される項目に関連する税金を除き、純損益で
           認識しております。
           　繰延税金資産は、将来の課税所得を稼得する可能性が高い範囲内で、全ての将来減算一時差異及び全ての
           未使用の繰越欠損金及び税額控除について認識しております。繰延税金負債は、原則として将来加算一時差
           異について認識しております。なお、次の一時差異に対しては、繰延税金資産及び負債を認識しておりませ
           ん。
            ・のれんの当初認識における一時差異
            ・企業結合以外の取引で、かつ会計上または税務上のいずれの損益にも影響を及ぼさない取引における資
             産または負債の当初認識にかかる一時差異
            ・子会社、関連会社に対する投資に係る将来加算一時差異のうち、一時差異の解消時期をコントロールで
             き、かつ、予見可能な期間内での一時差異が解消されない可能性が高い場合
            ・子会社、関連会社に対する投資に係る将来減算一時差異のうち、予測可能な期間内に一時差異が解消さ
             れない可能性が高い場合又は当該一時差異の使用対象となる課税所得が獲得される可能性が高くない場
             合
           　繰延税金資産及び繰延税金負債は、期末日に施行又は実質的に施行される法律に基づいて一時差異が解消
           される時点に適用されると予測される税率を用いて測定しております。
           　なお、当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的に強制力のある権利を有し、かつ、単一の納税事業体
           に対して、同一の税務当局によって課されている法人所得税に関連するものである場合には、繰延税金資産
           及び繰延税金負債の相殺を行っております。
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          (17）１株当たり利益
           　基本的１株当たり当期利益は、当期利益（親会社の所有者に帰属）を、その期間の自己株式を調整した発
           行済普通株式の加重平均株式数で除して算定しております。希薄化後１株当たり当期利益は、全ての希薄化
           効果のある潜在的普通株式による影響について、当期利益（親会社の所有者に帰属）及び自己株式を調整し
           た発行済普通株式の加重平均株式数を調整することにより算定しております。
          (18）消費税等の会計処理

           　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
          (19）   会計方針の変更

            当社グループは、当連結会計年度よりIFRS第16号「リース」（2016年１月公表）を適用しております。
           　IFRS第16号の適用による影響

            　IFRS第16号の適用にあたっては、経過措置として認められている、比較情報の修正再表示は行わず、本
            基準の適用による累積的影響を適用開始日の利益剰余金期首残高として認識する方法（修正遡及アプロー
            チ）を採用しております。
            　IFRS第16号の適用に際し、契約にリースが含まれているか否かについては、IFRS第16号C3項の実務上の
            便法を選択し、IAS第17号「リース」（以下、「IAS第17号」）及びIFRIC第4号「契約にリースが含まれて
            いるか否かの判断」のもとでの判断を引き継いでおります。適用開始日以降は、IFRS第16号の規定に基づ
            き判断しております。
            　過去にIAS第17号を適用してオペレーティング・リースに分類した借手としてのリースについては、適
            用開始日に、使用権資産及びリース負債を認識しております。リース負債は、残存リース料を適用開始日
            における借手の追加借入利子率を用いて割り引いた現在価値で測定しております。当該追加借入利子率の
            加重平均は、0.44％であります。使用権資産は、リース負債の当初測定額に前払リース料等を調整した額
            で当初の測定を行っております。
            　過去にIAS第17号を適用してファイナンス・リースに分類した借手としてのリースについては、適用開
            始日の使用権資産及びリース負債の帳簿価額を、それぞれ、その直前の日におけるIAS第17号に基づく
            リース資産及びリース債務の帳簿価額で算定しております。
            　前連結会計年度末においてIAS第17号を適用した解約不能のオペレーティング・リース契約と、適用開
            始日における連結財政状態計算書に認識したリース負債との差額は、主として、不動産の解約不能期間を
            超える期間の見積りの差によるものであります。
            　IFRS第16号の適用により、従前の会計基準を適用した場合と比べて、当連結会計年度の期首において、

            使用権資産が16,109百万円、リース負債が16,934百万円増加しております。また、利益剰余金が640百万
            円減少しております。
             なお、当社グループは、IFRS第16号の適用に際し、以下の実務上の便法を使用しております。

            　・契約にリースを延長又は解約するオプションが含まれている場合にリース期間を算定するに際し、事
            後的判断を使用しております。
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         ４．重要な会計上の見積り及び判断方針
          　連結財務諸表の作成において、経営者は、会計方針の適用並びに資産、負債、収益及び費用の報告額に影響
          を及ぼす判断、見積り及び仮定の設定を行っております。会計上の見積りの結果は、実際の結果とは異なる場
          合があります。
          　見積り及びその基礎となる仮定は継続して見直されます。会計上の見積りの見直しによる影響は、その見積
          りを見直した会計期間と将来の会計期間において認識されます。資産や負債の帳簿価額に重要な影響を与えう
          る見積り及び判断は以下のとおりです。
           ・のれん及びその他の非金融資産の減損（注記３「(10）非金融資産の減損」）
           ・繰延税金資産の回収可能性（注記３「(16）法人所得税」）
           ・金融商品の公正価値の測定方法（注記３「(5）金融商品」）
           ・リースを含む契約の会計処理（注記３「(9）リース（借手側）」）
         ５．セグメント情報

          (1）報告セグメントの概要
           　当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であ
           り、取締役会が経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているも
           のであります。
           　当社グループは、取り扱うサービスについて包括的な戦略を立案し、事業活動を展開しております。
           　当社グループは、サービスの提供形態を基礎としたディビジョン別セグメントから構成されており、「組
           織開発ディビジョン」「個人開発ディビジョン」「マッチングディビジョン　ALT配置事業」「マッチング
           ディビジョン　人材紹介・派遣事業」の４つを報告セグメントとしております。
           　各報告セグメントに属する製品及びサービスの種類は、次の通りです。
           《組織開発ディビジョン》

           　組織開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を活用
           し、法人顧客を対象として、企業を取り巻くステークホルダー（従業員・応募者・顧客・株主）との関係構
           築と強化を支援するサービスを展開しております。
           　組織開発ディビジョンは、事業形態や提供するサービスの性質等を考慮し、類似した事業的特徴を有する
           コンサル・アウトソース事業及びイベント・メディア事業を集約しております。
            （コンサル・アウトソース事業）

            　当該事業は、社員のモチベーションを組織の成長エンジンとする会社“モチベーションカンパニー”を
            世に多く創出することをコンセプトとして活動しております。サービス提供手法としては、独自の診断フ
            レームに基づいて組織のモチベーション状態を診断し、採用、育成、制度、風土など、組織人事にかかわ
            る様々な変革ソリューションをワンストップで提供しております。
            （イベント・メディア事業）

            　当該事業は、企業の“モチベーションカンパニー創り”をサポートするため、事業活動上での様々なコ
            ミュニケーションシーンにおけるイベントやメディアを制作しております。
            　イベント制作としては、周年記念イベント、採用説明会、プロモーションイベント、株主総会などの場
            創りをサポートすることでステークホルダーへの興味喚起や理解促進を支援しております。また、メディ
            ア制作としては、社内報、会社説明パンフレット、株主向けのアニュアルレポートなどの紙メディアに加
            えて、会社ホームページ、IRページ等のWEBメディア、商品説明映像や株主総会動画配信などの映像メ
            ディアも手がけております。
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           《個人開発ディビジョン》
           　個人開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を、
           キャリアスクール・学習塾等のビジネスに適用し、個人顧客を対象として、主体的・自立的なキャリア創り
           をトータル支援する“キャリアナビゲーション”を掲げてサービスを展開しております。
           　個人開発ディビジョンは、事業形態や提供するサービスの性質等を考慮し、類似した事業的特徴を有する
           キャリアスクール事業、及び、学習塾事業を集約しております。
            （キャリアスクール事業）

            　当該事業は、組織に依存することなく主体的・自立的に行動する人材を“アイカンパニー（自分株式会
            社）”と定義して、アイカンパニーの輩出を支援しております。具体的なサービスとして、大学生や社会
            人を主な対象とした、パソコンスクールの「AVIVA」、資格スクールの「DAIEI」、プログラミングスクー
            ルの「AVIVA      PRO」、外国語スクール「ロゼッタストーンラーニングセンター」、「ロゼッタストーンプ
            レミアムクラブ」および「ハミングバード」の６つのサービスブランドを掲げ、個人のキャリア向上をワ
            ンストップのサービスを提供しております。
            （学習塾事業）

            　当該事業は一般的な学習塾と異なり、生徒の学力向上はもちろん、世に多くの“アイカンパニー”を輩
            出することを事業コンセプトに展開しております。サービス内容としては中高生向けの学習塾「モチベー
            ションアカデミア」を展開しており、単なる受験指導にとどまらず、社会で活躍するためのスキル開発の
            場を提供しております。さらに、中学受験生を対象にした個別指導学習塾「ＳＳ-１」を展開しておりま
            す
           《マッチングディビジョン》

           　マッチングディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を人
           材紹介・派遣・配置事業に転用した“モチベーションマッチング”による、「求人ニーズのある組織」と
           「キャリアアップをしたい個人」の相思相愛創りをコンセプトにサービスを展開しております。
           　マッチングディビジョンは、ALT配置事業及び人材紹介・派遣事業から構成されておりますが、サービス
           の提供市場が異なることから、マッチングディビジョンALT配置事業、及び、マッチングディビジョン人材
           紹介・派遣事業を、それぞれ報告セグメントとしております。
            （マッチングディビジョンALT配置事業）

            　マッチングディビジョンALT配置事業では、全国の小・中学校等への外国人指導助手（ALT）の派遣およ
            び英語指導の請負をサービスとして提供しております。
            （マッチングディビジョン人材紹介・派遣事業）

            　マッチングディビジョン人材紹介・派遣事業では組織の成長において必要となる人材を、求人募集を
            行っている企業に対し、紹介や派遣という形式でソリューションを提供しております。
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          (2）報告セグメントの売上収益、利益又は損失、及びその他の項目
           　報告セグメントの会計方針は、注記３で記載している当社グループの会計方針と同一であります。
           　報告セグメントの利益は、連結損益計算書の売上総利益ベースでの数値であります。
           　セグメント間取引の価格は、外部顧客との取引価格と同じ決定方法を用いております。
           　当社グループの報告セグメントごとの売上収益、利益又は損失、及びその他の項目は以下のとおりです。

            前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                          報告セグメント
                                                         連結

                              マッチング
                                             その他      調整額
                                                        財務諸表
                組織開発      個人開発       ディビジョン
                                            （※１）      （※２）
                                                        計上額
                 ディ      ディ                  計
                ビジョン      ビジョン      ALT配置     人材紹介・
                             事業     派遣事業
     売上収益

      外部顧客への売上
                 12,449      7,851     12,072      7,538     39,911        30      －    39,941
      収益
      セグメント間の内
                   828      28     118     1,020      1,996       91   △ 2,087       －
      部売上収益又は振
      替高
                 13,277      7,879     12,191      8,558     41,907       121    △ 2,087     39,941
          計
                  8,786      2,983      3,352      2,089     17,211        0   △ 1,560     15,651

     セグメント利益
     販売費及び一般管理
                                                         11,592
     費
     その他の収益・費用
                                                          △ 233
     （純額）
     金融収益・費用（純
                                                          △ 102
     額）
     持分法による投資損
                                                          △ 335
     益
     税引前当期利益                                                    3,387
     （その他の項目）

     減価償却費及び償却
                   400      245      33      70     750       0     －     751
     費
                   16     179      －      11     207      －      －     207
     減損損失
                   543      386      54     167     1,151        1     －    1,152

     資本的支出
     持分法で会計処理さ
                   812      －      －    2,268      3,080       －      －    3,080
     れている投資
      ※１　「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、レストラン事業であります。
       ２　調整額は、セグメント間取引の消去であります。
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            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                    （単位：百万円）
                          報告セグメント
                                                         連結

                              マッチング
                                             その他      調整額
                                                        財務諸表
                組織開発      個人開発       ディビジョン
                                            （※１）      （※２）
                                                        計上額
                 ディ      ディ                  計
                ビジョン      ビジョン      ALT配置     人材紹介・
                             事業     派遣事業
     売上収益

      外部顧客への売上
                 11,288      7,824     12,472      6,575     38,160        30      －    38,191
      収益
      セグメント間の内
                   441      14     144     1,060      1,661       65   △ 1,726       －
      部売上収益又は振
      替高
                 11,729      7,838     12,617      7,635     39,822        95   △ 1,726     38,191
          計
                  7,696      2,822      3,421      1,938     15,878       △ 15   △ 1,261     14,602

     セグメント利益
     販売費及び一般管理
                                                         11,773
     費
     その他の収益・費用
                                                          △ 820
     （純額）
     金融収益・費用（純
                                                          △ 146
     額）
     持分法による投資損
                                                           43
     益
                                                          1,904
     税引前当期利益
     （その他の項目）

     減価償却費及び償却
                  1,585       719      57     116     2,479        0     －    2,480
     費
                   54     802      －     102      959      －      －     959

     減損損失
                   969      392      15      16    1,394        1     －    1,395

     資本的支出
     持分法で会計処理さ

                   520      －      －    2,268      2,788       －      －    2,788
     れている投資
      ※１　「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、レストラン事業であります。
       ２　調整額は、セグメント間取引の消去であります。
          (3）製品及びサービスごとの情報

           　(2）報告セグメントの売上収益、利益又は損失、及びその他の項目に同様の情報を開示しているため、記
           載を省略しております。
          (4）地域ごとの情報

           ①　売上収益
            　本邦以外の外部顧客への売上収益がないため、該当事項はありません。
           ②　非流動資産（持分法で会計処理されている投資、金融商品及び繰延税金資産を除く）

            　本邦に所在している非流動資産が大半を占めるため、記載を省略しております。
          (5）主要な顧客ごとの情報

           　外部顧客への売上収益のうち、連結損益計算書の売上収益の10％以上を占める相手先がないため、記載し
           ておりません。
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         ６．現金及び現金同等物
          　現金及び現金同等物の内訳は、以下の通りであります。なお、前連結会計年度および当連結会計年度の連結
          財政状態計算書上における「現金及び現金同等物」の残高と連結キャッシュ・フロー計算書上における「現金
          及び現金同等物」の残高は一致しております。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                          1,979               2,160

     現金及び現金同等物
                                          1,979               2,160

                合計
         ７．営業債権及びその他の債権

          　営業債権及びその他の債権の内訳は次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     売掛金                                     4,482               4,136

     受取手形及び電子記録債権                                      111                57

                                           △60               △79

     貸倒引当金
                                          4,533               4,114

                合計
         ８．棚卸資産

          　棚卸資産の内訳は次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                           181               168

     商品
                                            80               73

     仕掛品
                                            16               13

     原材料
                                           278               256

                合計
          　費用として認識し、「売上原価」に含まれている金額は、前連結会計年度及び当連結会計年度において、そ
          れぞれ5,051百万円及び4,590百万円であります。
          　また、上記費用として認識した金額のうち棚卸資産の評価減の金額は、前連結会計年度及び当連結会計年度
          において、それぞれ13百万円及び48百万円であります。
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         ９．有形固定資産
          　有形固定資産の帳簿価額の増減及び取得価額、減価償却累計額及び減損損失累計額は以下のとおりでありま
          す。
          (1）有形固定資産の帳簿価額
                                                    （単位：百万円）
                          工具、器具
                   建物附属設備               リース資産       使用権資産        その他       合計
                           及び備品
                      1,419        292       192        －        1     1,905

     2018年１月１日　残高
                       268        29       90       －       18      406

      取得
                       △32        △1       △0        －       －      △35

      売却又は処分
                      △215        △78       △92        －       △0      △387

      減価償却費
                       △35        △2        －       －       －      △37

      減損損失
                      1,403        239       188        －       18     1,851

     2018年12月31日　残高
      IFRS第16号適用による調
                      △279         －     △188       16,092         －     15,624
      整
                      1,124        239        －     16,092         18     17,475
     2019年１月１日残高
                       241        82       －     2,170         0     2,495
      取得
                        18       －       －       －      △18        －

      振替
                      △177       △113         －       △0       △0      △292

      売却又は処分
                        42       41       －    △1,875          0    △1,790

      減価償却費
                       △63        △0        －     △249         －     △313

      減損損失
                        －       －       －     △173         －     △173

      その他
                      1,185        249        －     15,965          0    17,400

     2019年12月31日　残高
          (2）有形固定資産の取得価額、償却累計額及び減損損失累計額

                                                     （単位　百万円）
                           工具、器具
                    建物附属設備              リース資産       使用権資産        その他       合計
                            及び備品
     取得原価

                       2,081        543       459       －       ▶     3,088

      2018年１月１日
                       2,289        532       438       －       22     3,283

      2018年12月31日
                       1,925        501       －     18,263          3    20,694

      2019年12月31日
     償却累計額及び減損損失累計
     額
                       △661       △251       △266         －      △3     △1,183
      2018年１月１日
      2018年12月31日                 △ 885      △ 293      △ 250       －      △ 3    △ 1,432

                       △ 740      △ 252       －    △ 2,297        △ 3    △ 3,293

      2019年12月31日
      （注）１　所有権に対する制限がある有形固定資産及び負債の担保として抵当権が設定された有形固定資産はありませ
           ん。
         ２　有形固定資産の減価償却費は、連結損益計算書の「売上原価」及び「販売費及び一般管理費」に含まれてお
           ります。
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         10．のれん及び無形資産
          (1）のれん及び無形資産の帳簿価額
                                                    （単位　百万円）
                                          無形資産
                      のれん
                              商標権       ソフトウエア          その他         合計
      2018年１月１日                  6,701         441        709        383       1,534

                          －        －        673         73        746

       取得
                          －        －        27       △27         －
       振替
                          －        －        △4         －        △4

       売却又は処分
                         △150         △18         －        －       △18

       減損損失
                          －        △0       △296        △119        △416
       償却費
                         6,551         422       1,108         310       1,841

      2018年12月31日
                          －        －        721         75        797

       取得
                          －        －        －        －        －
       振替
                          －        －        －        －        －

       売却又は処分
                         △623         △11         △4         －       △15

       減損損失
                          －        △0       △413        △114        △528
       償却費
                         5,927         411       1,413         270       2,095

      2019年12月31日
      １　償却費は、連結損益計算書の「売上原価」及び「販売費及び一般管理費」に含まれております。
          (2）のれん及び無形資産の取得価額、償却累計額及び減損損失累計額

                                                    （単位　百万円）
                                          無形資産
                      のれん
                              商標権       ソフトウエア          その他         合計
     取得原価

                         8,570         450       1,554         536       2,541

      2018年１月１日
                         8,570         450       2,157         581       3,189

      2018年12月31日
                         8,570         450       2,874         657       3,982

      2019年12月31日
     償却累計額及び減損損失累計
     額
                       △1,868          △9       △845        △152       △1,007
      2018年１月１日
                       △ 2,019         △ 28      △ 1,048        △ 271      △ 1,348

      2018年12月31日
                       △ 2,643         △ 39      △ 1,461        △ 386      △ 1,887

      2019年12月31日
                                  66/116





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         11．非金融資産の減損
          (1）減損損失
           　当社グループは、減損損失の算定にあたって概ね独立したキャッシュ・イン・フローを生成させるものと
           して識別される資産グループの最小単位を基礎としてグルーピングを行っております。
           　減損損失は連結損益計算書の「その他の費用」に含めており、セグメント別内訳は以下のとおりでありま
           す。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
              　セグメント
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                            16               54

     組織開発ディビジョン
     マッチングディビジョン(人材紹介・派遣事業)                                      11               102

                                           179               802

     個人開発ディビジョン
                                           207               959

                合計
            前連結会計年度

            組織開発ディビジョン

            　組織開発ディビジョンの減損損失16百万円は、のれんに係る減損損失であります。これは、株式会社
            a2mediaにおいて、事業計画を見直した結果、当初想定していた収益性が見込めなくなったことに伴い、
            帳簿価額を使用価値である回収可能価額まで減額したものであります。
            マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）

            　マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）の減損損失11百万円は、のれんに係る減損損失であり
            ます。これは、株式会社リンクスタッフィングにおいて、事業計画を見直した結果、当初想定していた収
            益性が見込めなくなったことに伴い、帳簿価額を使用価値である回収可能価額まで減額したものでありま
            す。
            個人開発ディビジョン

            　個人開発ディビジョンの減損損失179百万円は、有形固定資産に係る減損損失37百万円、商標権に係る
            減損損失18百万円、のれんに係る減損損失123百万円であります。
            　有形固定資産に係る減損損失は、株式会社リンクアカデミー及びディーンモルガン株式会社において、
            収益性が低下した教室及び撤退の意思決定を行った教室に係る建物附属設備並びに工具、器具及び備品に
            ついて認識しております。回収可能価額は使用価値により測定しており、将来キャッシュ・フローがマイ
            ナスであるため、回収可能価額は零として評価しております。
            　商標権に係る減損損失は、株式会社モチベーションアカデミアにおいて、収益性の低下により帳簿価額
            を使用価値である回収可能価額まで減額したものであります。
            　のれんに係る減損損失は、ディーンモルガン株式会社において、事業計画を見直した結果、当初想定し
            ていた収益性が見込めなくなったことに伴い、帳簿価額を使用価値である回収可能価額まで減額したもの
            であります。
            当連結会計年度

            組織開発ディビジョン

            　組織開発ディビジョンの減損損失54百万円は、有形固定資産に係る減損損失49百万円、無形資産に係る
            減損損失４百万円であります。有形固定資産に係る減損損失は、株式会社リンクアンドモチベーションに
            おいて、収益性の低下した拠点に係る使用権資産について認識しております。回収可能価額は使用価値に
            より測定しております。使用価値については、将来キャッシュ・フローの見積額を割引くことにより計算
            しており、割引率は、各資金生成単位の加重平均資本コストを基礎に算定しております（6.8％程度）。
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            　無形資産に係る減損損失は、株式会社リンクアンドモチベーションにおいて、撤退を意思決定した事業
            に係るソフトウエアについて認識しております。回収可能価額は使用価値により測定しており、将来
            キャッシュ・フローがマイナスであるため、回収可能価額は零として評価しております。
            マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）

            　マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）の減損損失102百万円は、有形固定資産に係る減損損
            失45百万円、のれんに係る減損損失56百万円であります。
            　有形固定資産に係る減損損失は、株式会社リンクスタッフィングにおいて、収益性の低下した支店に係
            る建物附属設備並びに工具、器具及び備品について認識しております。回収可能価額は使用価値により測
            定しており、将来キャッシュ・フローがマイナスであるため、回収可能価額は零として評価しておりま
            す。
            　のれんに係る減損損失は、株式会社リンクスタッフィングにおいて、事業計画を見直した結果、当初想
            定していた収益性が見込めなくなったことに伴い、帳簿価額を使用価値である回収可能価額まで減額した
            ものであります。
            個人開発ディビジョン

            　個人開発ディビジョンの減損損失802百万円は、有形固定資産に係る減損損失224百万円、商標権に係る
            減損損失11百万円、のれんに係る減損損失566百万円であります。
            　有形固定資産に係る減損損失は、株式会社リンクアカデミー、ディーンモルガン株式会社及び株式会社
            モチベーションアカデミアにおいて、収益性が低下した教室及び撤退の意思決定を行った教室に係る建物
            附属設備、工具、器具及び備品並びに使用権資産について認識しております。回収可能価額は使用価値に
            より測定しており、建物附属設備、工具、器具及び備品については将来キャッシュ・フローがマイナスで
            あるため、回収可能価額は零として評価しております。使用権資産の使用価値については、将来キャッ
            シュ・フローの見積額を割引くことにより計算しており、割引率は、各資金生成単位の加重平均資本コス
            トを基礎に算定しております（6.8％程度）。
            　商標権に係る減損損失は、株式会社モチベーションアカデミアにおいて、収益性の低下により帳簿価額
            を使用価値である回収可能価額まで減額したものであります。
            　のれんに係る減損損失は、株式会社リンクアカデミー及びディーンモルガン株式会社において、事業計
            画を見直した結果、当初想定していた収益性が見込めなくなったことに伴い、帳簿価額を使用価値である
            回収可能価額まで減額したものであります。
          (2）のれんの減損テスト

           　企業結合で生じたのれんは、取得日に企業結合から利益がもたらされる資金生成単位に配分しておりま
           す。のれんの帳簿価額のセグメント別内訳は以下のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
               セグメント
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                           726               726

     組織開発ディビジョン
                                          2,757               2,190

     個人開発ディビジョン
     マッチングディビジョン（ALT配置事業）                                     2,418               2,418

     マッチングディビジョン（人材紹介・派遣事業）                                      649               592

                                          6,551               5,927

                合計
           　前連結会計年度に含まれる重要なのれんは、マッチングディビジョン（ALT配置事業）に含まれる株式会

           社リンク・インタラックののれん2,418百万円、及び個人開発ディビジョンに含まれる株式会社リンクアカ
           デミーののれん1,824百万円であります。
           　当連結会計年度において重要なのれんは、マッチングディビジョン（ALT配置事業）に含まれる株式会社

           リンク・インタラックののれん2,418百万円、及び個人開発ディビジョンに含まれる株式会社リンクアカデ
           ミーののれん1,625百万円であります。
           　当社グループは、のれんについて、毎期又は減損の兆候がある場合には随時、減損テストを実施しており

           ます。減損テストの回収可能価額は、使用価値に基づき算定しております。
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           　使用価値は、過去の経験及び外部からの情報を反映し、経営者が承認した今後３～５年分の事業計画と成
           長率（０％～１％）を基礎とした将来キャッシュ・フローの見積額を、当該資金生成単位の税引前加重平均
           資本コスト（6.8％～10.2％）を基礎とした割引率により現在価値に割引いて算定しております。成長率
           は、  資金生成単位の属する産業もしくは国における長期の平均成長率を勘案して決定しており、市場の長期
           の平均成長率を超過しておりません。
           　なお、当連結会計年度において減損損失を認識していないのれんに係る使用価値は当該資金生成単位の帳
           簿価額を十分に上回っており、減損判定に用いた成長率及び割引率が合理的な範囲で変化したとしても、経
           営者は当該資金生成単位において、重要な減損損失が発生する可能性は低いと判断しております。
          (3）耐用年数を確定できない無形資産の減損テスト

           　前連結会計年度の商標権に含まれる耐用年数を確定できない無形資産は、主として株式会社モチベーショ
           ンアカデミア（個人開発ディビジョン）が保有する商標権となります。当連結会計年度において、中期事業
           計画を見直した結果、18百万円の減損損失を計上しております。減損損失の金額を商標権の帳簿価額から減
           額した結果、帳簿価額は422百万円となっております。事業が継続する限り基本的に存続するため、将来の
           経済的便益の流入する期間の見積りが困難であるため、耐用年数を確定できない無形資産と判断しておりま
           す。
           　当該商標権は、ロイヤリティ免除法を適用して、毎期又は減損の兆候がある場合には随時、減損テストを
           実施しております。使用価値は、過去の経験及び外部からの情報を反映し、経営者が承認した今後５年分の
           事業計画と税引前加重平均資本コスト（7.5％）を基礎とした割引率を使用して算定しております。成長率
           （０％）は、資金生成単位の属する産業もしくは国における長期の平均成長率を勘案して決定しており、市
           場の長期の平均成長率を超過しておりません。
           　当連結会計年度の商標権に含まれる耐用年数を確定できない無形資産は、主として株式会社モチベーショ
           ンアカデミア（個人開発ディビジョン）が保有する商標権となります。当連結会計年度において、中期事業
           計画を見直した結果、          11 百万円の減損損失を計上しております。減損損失の金額を商標権の帳簿価額から減
           額した結果、帳簿価額は           411  百万円となっております。事業が継続する限り基本的に存続するため、将来の
           経済的便益の流入する期間の見積りが困難であるため、耐用年数を確定できない無形資産と判断しておりま
           す。
           　当該商標権は、ロイヤリティ免除法を適用して、毎期又は減損の兆候がある場合には随時、減損テストを
           実施しております。使用価値は、過去の経験及び外部からの情報を反映し、経営者が承認した今後５年分の
           事業計画と税引前加重平均資本コスト（6.8％）を基礎とした割引率を使用して算定しております。成長率
           （０％）は、資金生成単位の属する産業もしくは国における長期の平均成長率を勘案して決定しており、市
           場の長期の平均成長率を超過しておりません。
         12．子会社及び関連会社

          　当社グループの子会社及び関連会社は「第１　企業の概況　４　関係会社の状況」に記載のとおりです。な
          お、前連結会計年度及び当連結会計年度において、個々に重要性のある非支配持分を有する子会社はありませ
          ん。
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         13．持分法で会計処理されている投資
          　関連会社に対する投資は持分法で会計処理されております。また、個々に重要な関連会社はありません。
          　関連会社の当社持分の合計値は、以下の通りです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                          3,080               2,788

     関連会社に対する持分の帳簿価額
          　関連会社に対する当社持分の総額の要約財務情報の合計値は、以下のとおりです。

                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          △335                 43

     当期利益に対する持分取込額
                                            －               －

     その他の包括利益に対する持分取込額
                                          △335                 43
     当期包括利益に対する持分取込額
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         14．繰延税金及び法人所得税
          (1）繰延税金資産及び繰延税金負債
           　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳は、以下のとおりです。
            前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                   前連結会計                                     前連結会計
                                 その他の包括
                   年度期首                                    年度末
                           純損益を             企業結合によ
                                 利益において                その他
                   (2018年        通じて認識               る取得              (2018年
                                   認識
                   １月１日)                                    12月31日)
     繰延税金資産
                        98       △9        －       －       －       88
      未払賞与
                       194        22       －       －       －       216
      未払有給休暇
                        16       △3        －       －       －       13
      繰越欠損金
                        46       14       －       －       －       61
      未払事業税
                        47       △0        －       －       －       46
      資産除去債務
                       314       △68        －       －       －       246
      資産調整勘定
                        99      △19        －       －       －       79
      その他
                       816       △64        －       －       －       751
           合計
     繰延税金負債
      その他の包括利益を通じ
                      △500         －       78       －       －      △421
      て公正価値で測定する金
      融資産
                      △205         21       －       －       －      △184
      無形資産
                      △417        △12        －       －       －      △429
      その他
                     △1,124          9       78       －       －     △1,035
           合計
            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                   当連結会計                                     当連結会計
                                 その他の包括
                   年度期首                                    年度末
                           純損益を             企業結合によ
                                 利益において                その他
                   (2019年        通じて認識               る取得              (2019年
                                   認識
                   １月１日)                                    12月31日)
     繰延税金資産
                        88        5       －       －       －       93
      未払賞与
      リース負債                 269        24       －       －       －       294
                       216        1       －       －       －       218
      未払有給休暇
                        13       45       －       －       －       58
      繰越欠損金
                        61      △12        －       －       －       48
      未払事業税
                        46      △18        －       －       －       28
      資産除去債務
                       246       △70        －       －       －       175
      資産調整勘定
                        79       51       －       －       －       131
      その他
                      1,021         27       －       －       －      1,048
           合計
     繰延税金負債
      その他の包括利益を通じ
                      △421         －       416        －       －       △4
      て公正価値で測定する金
      融資産
                      △184         15       －       －       －      △168
      無形資産
                      △429        175        －       －       －      △254
      その他
                     △1,035         190       416        －       －      △428
           合計
            　前連結会計年度又は当連結会計年度に損失が生じている納税主体について、各納税主体における繰越欠

            損金の失効期限等を勘案し、将来課税所得の発生可能性に基づき回収可能性を検討した結果、繰延税金資
            産を前連結会計年度309百万円、当連結会計年度319百万円認識しています。
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            　繰延税金資産を認識していない将来減算一時差異及び繰越欠損金は、以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                           690               545

     将来減算一時差異
                                           377               404

     繰越欠損金
                                          1,068                950

                合計
            　繰延税金資産を認識していない繰越欠損金の金額と繰越期限は、以下のとおりです。

                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                            －               45

     １年目
                                            45                6

     ２年目
                                            6               2

     ３年目
                                            －               －

     ４年目
                                           325               350

     ５年目以降
                                           377               404

                合計
            　繰延税金負債を認識していない子会社に対する投資に係る将来加算一時差異の合計額は、前連結会計年

            度及び当連結会計年度において、それぞれ3,277百万円及び3,001百万円であります。これらは当社グルー
            プが一時差異を解消する時期をコントロールでき、かつ予測可能な期間内に当該一時差異が解消しない可
            能性が高いことから、繰延税金負債を認識しておりません。
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          (2）法人所得税費用
           　法人所得税費用の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
     当期税金費用

                                          1,414               1,031
      当期利益に対する税金費用
                                          1,414               1,031

      当期税金費用計
     繰延税金費用

                                            51              △217
      一時差異の発生及び解消
                                            2               －
      税率の変更
                                            54              △217

      繰延税金費用計
                                          1,468                814

      法人所得税費用
                                          1,468                814

      継続事業
                                            －               －

      非継続事業
      （注）　　当期税金費用には、従前は税効果未認識であった税務上の欠損金、税額控除又は過去の期間の一時差異から
          生じた便益の額が含まれております。これに伴う前連結会計年度及び当連結会計年度における当期税金費用の
          増減額は、それぞれ△３百万円及び△１百万円であります。
      　　　　　また、繰延税金費用には、従前は税効果未認識であった税務上の欠損金、税額控除又は過去の期間の一時差
          異から生じた便益の額と、繰延税金資産の評価減又は以前に計上した評価減の戻入により生じた費用の額が含
          まれております。これに伴う前連結会計年度及び当連結会計年度における繰延税金費用の増減額は、それぞれ
          39百万円及び△43百万円であります。
          (3）その他の包括利益で認識される法人所得税

           　その他の包括利益で認識された法人所得税は、注記30「その他の包括利益」にて記載しております。
          (4）法定実効税率と平均実際負担税率との調整表

           　法定実効税率と平均実際負担税率との差異の内訳は、以下のとおりです。
           　当社グループは、主に日本国の税法に基づき法人税、住民税及び損金算入される事業税を課されており、
           これらを基礎として計算した当連結会計年度の法定実効税率は30.6％であります。ただし、海外子会社につ
           いてはその所在地における法人税等が課されております。
                                                      （単位：％）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
     法定実効税率                                     30.9               30.6
     （調整）
     交際費等永久に損金に算入されない項目                                      2.9               2.5
     受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                     △0.0               △0.0
     未認識の繰延税金資産の増減                                      2.6              △2.3
     税率変更による影響                                      0.1                －
     連結子会社における適用税率の差異                                      2.3               4.4
     のれんの減損                                      1.4               10.0
     持分法による投資損益の影響                                      3.6              △5.4
     その他                                     △0.3                2.9
     平均実際負担税率
                                           43.4               42.7
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         15．その他の金融資産
          　その他の金融資産の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     株式                                     3,955               2,249
     敷金及び保証金                                     1,762               1,783
     その他                                      113                17
                合計
                                          5,830               4,051
     流動資産
                                            9               17
     非流動資産                                     5,821               4,033
         16．その他の資産及び負債

          　その他の資産及び負債の内訳は次のとおりです。
          (1）その他の資産
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     流動

                                           531               371

      前払費用
                                            47                ▶

      未収法人所得税
                                            37               37

      未収消費税
                                            －              4,077

      前払金
                                           399               415

      その他
                                          1,015               4,905

                 小計
     非流動

                                            66               70

      保険積立金
                                           173               163

      長期前払費用
                                            20               14

      その他
                                           260               248

                 小計
                 合計                          1,276               5,153
                                  74/116








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          (2）その他の負債
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     流動

                                           390                12

      未払費用
                                           260               311

      賞与引当金
                                           300               280

      預り金
                                           593               479

      未払消費税
                                           648               642

      未払有給休暇
                                            94               115

      その他
                                          2,287               1,843

                 小計
     非流動

                                           153               148

      その他の長期従業員給付債務
                                           108                －

      その他
                                           261               148

                 小計
                                          2,549               1,991

                 合計
         17．  リース

           当社グループは、借手として、主として各事業における建物及び構築物、複合機及びコンピュータ端末機等
          （「工具、器具及び備品」）を賃借しております。
        (1）使用権資産に関連する損益
         　使用権資産に関連する損益は、以下のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                          当連結会計年度

                                        （自　2019年１月１日
                                         至　2019年12月31日）
     使用権資産の減価償却費

                                                         1,775
      建物及び構築物
                                                           99
      工具、器具及び備品
                                                         1,875

               減価償却費計
     リース負債に係る金利費用                                                      79

                                                           17
     短期リースの例外によるリース費用
                                                           81
     少額資産の例外によるリース費用
                                  75/116






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        (2）使用権資産の帳簿価額
         　使用権資産の帳簿価額の内訳は以下のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                   当連結会計年度               当連結会計年度

                                  （2019年１月１日）              （2019年12月31日）
     使用権資産

                                          15,903              15,681
      建物及び構築物
                                            188              284

      工具、器具及び備品
                                          16,092              15,965
                 合計
     　当連結会計年度における使用権資産の増加額は、2,170百万円であります。また当連結会計年度におけるリースに係る
     キャッシュ・アウトフローの合計額は、1,827百万円であります。
     　リース負債の満期分析については、注記「23.金融商品（3）財務上のリスク管理」に記載しております。
        (3）変動リース料

         　該当事項はありません。
        (4）延長オプション及び解約オプション

         　該当事項はありません。
        (5）残価保証

         　該当事項はありません。
        (6）セール・アンド・リースバック取引

         　該当事項はありません。
         18．営業債務及びその他の債務

          　営業債務及びその他の債務の内訳は次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                           514               421

     買掛金
                                          1,880               1,976

     未払金
                                          2,394               2,397

                合計
                                  76/116








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         19．有利子負債及びその他の金融負債
          (1）有利子負債及びその他の金融負債の内訳
           　有利子負債及びその他の金融負債の内訳は次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     流動負債

                                          2,860               1,860
      短期借入金
                                          1,797               2,244

      １年内返済予定の長期借入金
                                            92               －

      短期リース債務
                                            －              1,839

      短期リース負債
                                          4,749               5,943

                 小計
     非流動負債

                                          6,342               9,177
      長期借入金
                                           116                －

      長期リース債務
                                            －             14,915

      長期リース負債
                                          6,458               24,092

                 小計
                                          11,208               30,036

                 合計
          (2）担保差入資産

           　該当事項はありません。
          (3）財務制限条項

           　当社が取引銀行と締結している一部の金銭消費貸借契約については、各連結会計年度末における連結財政
           状態計算書の資本合計の金額や連結損益計算書の営業利益等により算出される一定の指数等を基準とする財
           務制限条項が付加されております。当社は前連結会計年度及び当連結会計年度において当該条項を遵守して
           おります。当該条項については、必要とされる水準を維持するようにモニタリングしております。
           　前連結会計年度末及び当連結会計年度末における財務制限条項の対象となる借入金残高は次のとおりであ
           ります。
            前連結会計年度

             短期借入金                    300  百万円
             一年以内返済予定長期借入金                   1,236   百万円
             長期借入金                   4,972   百万円
            当連結会計年度

             短期借入金                   1,100   百万円
             一年以内返済予定長期借入金                   1,536   百万円
             長期借入金                   7,861   百万円
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         20．引当金
          　引当金の内訳及び増減は、以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                            資産除去債務
     前連結会計年度期首（2018年１月１日）                                                     442

                                                           41

     期中増加額
                                                           1
     割引計算の期間利息費用
     期中減少額（目的使用）                                                     △31
     前連結会計年度（2018年12月31日）                                                     454

                                                           62

     期中増加額
                                                           1
     割引計算の期間利息費用
     期中減少額（目的使用）                                                     △34
     当連結会計年度（2019年12月31日）                                                     484

                                                    （単位：百万円）

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
                                            18               21

     流動負債
                                           435               462
     非流動負債
                                           454               484

                合計
          　資産除去債務は、法令又は契約に基づき、賃借事務所の原状回復費用見込額を賃貸借契約を締結した時点で

          計上しております。支出の時期は、将来の事業計画等により影響を受けます。
         21．資本及びその他の資本項目

          (1）授権株式数及び発行済株式総数
           　当社の授権株式数及び発行済株式総数は次のとおりです。
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                            株               株

     授権株式数

                                       400,000,000               400,000,000

      普通株式
     発行済株式総数

                                       113,068,000               113,068,000

      期首
                                            －               －

      期中増減
                                       113,068,000               113,068,000
      期末
      ※　当社の発行する株式は無額面株式であり、発行済株式は全額払込済です。
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          (2）資本金及び資本剰余金
           　日本における会社法（以下、「会社法」）では、株式の発行に対しての払込み又は給付に係る額の２分の
           １以上を資本金に組み入れ、残りは資本剰余金に含まれている資本準備金に組み入れることが規定されてお
           ります。また、会社法では、資本準備金の額は株主総会の決議により、資本金に組み入れることができま
           す。
          (3）自己株式

           　自己株式の増減は以下の通りです。
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                            株               株

                                        7,445,700               7,445,757
     期首
     期中増加　※                                      57             700,039

                                            －               －

     期中減少
                                        7,445,757               8,145,796
     期末
      ※　前連結会計年度の自己株式の期中増加は、単元未満株式の買取請求による増加であります。また当連結会計年度の
        自己株式の期中増加は、単元未満株式の買取請求39株、及び2019年８月９日開催の取締役会の決議に基づく自己株
        式の取得700,000株による増加であります。
          (4）利益剰余金

           　会社法では、剰余金の配当として支出する金額の10分の１を、資本準備金及び利益準備金の合計額が資本
           金の４分の１に達するまで資本準備金又は利益準備金として積み立てることが規定されております。積み立
           てられた利益準備金は、欠損填補に充当できます。また、株主総会の決議をもって、利益準備金を取り崩す
           ことができます。
          (5）その他の資本の構成要素

            前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                    （単位：百万円）
                     その他の包括利益を通じて
                     公正価値で測定する金融資             在外営業活動体の換算差額                  合計
                      産の公正価値の純変動
                               1,123              △2            1,121
     2018年１月１日残高
                               △85              △0             △86

     その他の包括利益
     その他の資本の構成要素から利
                               △98              －            △98
     益剰余金への振替
                                939             △2             936
     2018年12月31日残高
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            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                    （単位：百万円）
                     その他の包括利益を通じて
                     公正価値で測定する金融資             在外営業活動体の換算差額                  合計
                      産の公正価値の純変動
                                939             △2             936
     2019年１月１日残高
                                13             △0              13

     その他の包括利益
     その他の資本の構成要素から利
                               △980               －            △980
     益剰余金への振替
                               △28              △3             △31
     2019年12月31日残高
            その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の公正価値の純変動
            　公正価値の変動をその他の包括利益を通じて測定すると指定した金融商品の公正価値による評価額と取
            得価額の評価差額であります。
            在外営業活動体の換算差額
            　外貨建で作成された在外営業活動体の財務諸表を連結する際に発生した換算差額であります。
         22．配当金

          (1）配当金支払額
            前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                             １株当たり
                                     配当金の総額
                              配当額
       決議日       株式の種類       配当の原資                         基準日       効力発生日
                                     （百万円）
                              （円）
     2018年２月14日
                                 1.60         168
               普通株式       利益剰余金                       2017年12月31日        2018年３月23日
       取締役会
     2018年５月14日
                                 1.70         179
               普通株式       利益剰余金                       2018年３月31日        2018年６月25日
       取締役会
     2018年８月10日
                                 1.70         179
               普通株式       利益剰余金                       2018年６月30日        2018年９月25日
       取締役会
     2018年11月14日
                                 1.70         179
               普通株式       利益剰余金                       2018年９月30日        2018年12月25日
       取締役会
            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                             １株当たり
                                     配当金の総額
                              配当額
       決議日       株式の種類       配当の原資                         基準日       効力発生日
                                     （百万円）
                              （円）
     2019年２月14日
                                 1.70         179
               普通株式       利益剰余金                       2018年12月31日        2019年３月25日
       取締役会
     2019年５月14日
                                 1.80         190
               普通株式       利益剰余金                       2019年３月31日        2019年６月25日
       取締役会
     2019年８月９日
                                 1.80         190
               普通株式       利益剰余金                       2019年６月30日        2019年９月25日
       取締役会
     2019年11月14日
                                 1.80         189
               普通株式       利益剰余金                       2019年９月30日        2019年12月25日
       取締役会
          (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                             １株当たり
                                     配当金の総額
                              配当額
       決議日       株式の種類       配当の原資                         基準日       効力発生日
                                     （百万円）
                              （円）
     2020年２月13日
                                 1.80         188
               普通株式       利益剰余金                       2019年12月31日        2020年３月25日
       取締役会
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         23．金融商品
          (1）金融商品の分類
           　金融商品の分類は、以下のとおりです。
           ①　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び金融負債
            　該当事項はありません。
           ②　償却原価で測定する金融資産及び金融負債

                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     （流動資産）

                                          1,979               2,160

     現金及び現金同等物
                                          4,533               4,114

     営業債権及びその他の債権
                                            9               17

     その他の短期金融資産
     （非流動資産）
                                          1,865               1,783

     その他の長期金融資産
     （流動負債）

                                          2,394               2,397

     営業債務及びその他の債務
                                          4,749               5,943

     有利子負債及びその他の金融負債
     （非流動負債）

                                          6,458               24,092

     有利子負債及びその他の金融負債
           ③　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     （非流動資産）

     その他の長期金融資産

      株式                                    3,955               2,249
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          (2）資本管理
           　当社グループは、持続的な成長を通じて、企業価値を最大化することを目的として資本管理を行っており
           ます。
           　当社が資本管理において用いる主な指標は自己資本比率であります。
           　自己資本比率は自己資本額である「親会社の所有者に帰属する持分」を「負債及び資本合計」で除して計
           算しております。
           　自己資本額及び自己資本比率については次のとおりです。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     自己資本額（百万円）                                     7,696               7,043

     自己資本比率（％）                                     27.8               15.7

           　なお、当社は、外部から課せられる自己資本規制（会社法等の一般的な規制を除く）はありません。

           　また、有利子負債に付されている財務制限条項については、注記19「有利子負債及びその他の金融負債　
           (3）財務制限条項」をご参照ください。
          (3）財務上のリスク管理

           　当社グループは、経営活動を行う過程において、財務上のリスク（信用リスク・流動性リスク・為替リス
           ク・金利リスク・資本性金融商品の価格変動リスク）に晒されており、当該財務上のリスクを軽減するため
           に、リスク管理を行っております。
           ①　信用リスク管理

            　営業債権及びその他の債権については取引先の信用リスクに晒されております。信用リスクとは、保有
            する金融資産の相手先が契約上の債務を果たすことができなくなったことにより、当社グループに財務上
            の損失が発生するリスクであります。
            　当社は、営業債権及びその他の債権についてグループデザイン室が総括し、営業企画ユニットおよび経
            理・総務ユニットが取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引先ごとに期日及び残高を管理するとと
            もに、財務状況の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減をはかっております。
            　営業債権及びその他の債権については契約上の支払期日より遅延した場合に信用リスクが当初認識以降

            に著しく増大したものと判定しております。ただし、支払遅延および支払延期要請があった場合でも、そ
            の原因が債務不履行発生のリスクの増加によるものでない場合には信用リスクの著しい増大とは判定して
            おりません。
            　なお、契約上の支払期日より90日超入金のない滞留債権については債務不履行が生じているものと判断
            し、信用減損の客観的な証拠が存在するため、信用減損金融資産に分類しております。
            　また、法的に債権が消滅する場合等、債権の回収が合理的に見込めない場合においては、債権を直接償
            却しております。
            　なお、直接償却し、依然として履行強制活動の対象としている金融資産の契約上の未回収残高に重要性
            はありません。
            　金融資産については、連結財務諸表に計上されている減損後の帳簿価額が当社グループの信用リスクに

            係る最大エクスポージャーとなります。これらの信用リスクに係るエクスポージャーに関し、保証として
            保有する担保及びその他の信用補完をするものはありません。
            　なお、当社が保有する金融資産は、多数の取引先に対する債権であり、特定の取引先について重要な信
            用リスクのエクスポージャーはなく、特段の管理を要する信用リスクの過度の集中はありません。
             予想信用損失の測定方法

             　営業債権及びその他の債権については、単純化したアプローチにより、常に貸倒引当金を全期間の予
             想信用損失に等しい金額で測定しております。信用減損金融資産以外の債権については一括してグルー
             ピングした上で簡便的に過去の信用損失に基づいて予想信用損失を測定しております。
             　信用減損金融資産については個別に残存期間にわたる予想信用損失を測定しております。
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             　営業債権及びその他の債権の帳簿価額の増減は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 全期間の予想信用損失に等しい
                                  金額で測定される金融資産
           営業債権及びその他の債権                                           合計
                               信用減損金融資産            金融資産
     前連結会計年度期首（2018年１月１日）                                 39         4,931          4,971

     当期の増減（認識及び認識の中止）                                △4         △372          △376

                                      22         △22           －
     信用減損金融資産への振替
     前連結会計年度（2018年12月31日）                                 57         4,537          4,594

     当期の増減（認識及び認識の中止）                                △7         △393          △400

                                      27         △27           －
     信用減損金融資産への振替
     当連結会計年度（2019年12月31日）                                 76         4,116          4,193

             　営業債権及びその他の債権の延滞日数別の帳簿価額の総額は以下のとおりです。

                                                    （単位：百万円）
                                 全期間の予想信用損失に等しい
                                  金額で測定される金融資産
           営業債権及びその他の債権                                           合計
                               信用減損金融資産            金融資産
     前連結会計年度（2018年12月31日）                                 57         4,537          4,594

                                      －         4,455          4,455

     延滞なし
                                      －          81          81
     90日以内
                                      57          －          57
     90日超
     当連結会計年度（2019年12月31日）                                 76         4,116          4,193

                                      －         3,980          3,980

     延滞なし
                                      －          136          136
     90日以内
                                      76          －          76
     90日超
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             　貸倒引当金残高の増減は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 全期間の予想信用損失に等しい
                                  金額で測定される金融資産
           営業債権及びその他の債権                                           合計
                               信用減損金融資産            金融資産
     前連結会計年度期首（2018年１月１日）                                 39           2          42

                                      21           ▶          25

     期中増加額
     減少（直接償却）                                △1           －          △1
     減少（戻入）                                △3          △2          △5

     減少（その他）                                 －          －          －

     前連結会計年度（2018年12月31日）                                 56           ▶          60

                                      24           3          28

     期中増加額
     減少（直接償却）                                △0           －          △0
     減少（戻入）                                △6          △4          △10

     減少（その他）                                 －          －          －

     当連結会計年度（2019年12月31日）                                 75           3          79

           ②　流動性リスク管理

            　流動性リスクは、当社グループが期限の到来した金融負債の返済義務を履行するにあたり、支払期日に
            その支払を実行できなくなるリスクであります。当社グループは、適切な返済資金を準備するとともに、
            金融機関よりコミットメントライン契約等随時利用可能な信用枠を確保し、継続的にキャッシュ・フロー
            の計画と実績をモニタリングすることで流動性リスクを管理しております。
            　金融負債の期日別残高は以下のとおりであり、契約上のキャッシュ・フローは利息支払額を含んだ割引
            前のキャッシュ・フローを記載しております。
             前連結会計年度（2018年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                      契約上の
                                  １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                帳簿価額     キャッシュ      １年以内                             ５年超
                                 ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                      ・フロー
     営業債務及びその他
                  2,394      2,394      2,394       －      －      －      －      －
     の債務
                 10,999      11,034      4,657      1,677      1,525      2,314       523      335
     借入金
                   209      215      95      61      33      18      ▶      0
     リース債務
                 13,603      13,644      7,147      1,739      1,559      2,333       528      336
         合計
             当連結会計年度（2019年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                      契約上の
                                  １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                帳簿価額     キャッシュ      １年以内                             ５年超
                                 ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                      ・フロー
     営業債務及びその他
                  2,397      2,397      2,397       －      －      －      －      －
     の債務
                 13,281      13,345      4,104      2,092      5,764       823      560      －
     借入金
                 16,754      17,191      2,013      1,649      1,592      1,509      1,476      8,950
     リース負債
                 32,433      32,934      8,515      3,741      7,357      2,333      2,036      8,950
         合計
                                  84/116



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            　報告日現在における当座貸越契約及びコミットメントライン契約に基づく借入実行残高は以下のとおり
            であります。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年12月31日）               （2019年12月31日）
     当座貸越極度額及びコミットメントライン契約の総
                                          7,200               7,200
     額
                                          2,800               1,800
     借入実行残高
                                          4,400               5,400
      差引額
           ③　為替リスク管理

            　当社グループの為替リスクに晒されている金融商品の残高は僅少であり、為替リスクの影響は軽微であ
            るため、為替変動リスクの感応度分析の開示は省略しております。
           ④　金利リスク管理

            　当社グループの借入金のうち一部は変動金利による借入金であり、市場金利の変動を受けるため、金利
            変動リスクに晒されています。当社グループは、金利の上昇による将来の利息の支払額の増加を抑えるた
            めに借入金の固定金利と変動金利の適切なバランスを維持するとともに変動金利相場の現状及び今後の見
            通しについては常時モニタリングを行っております。
             金利変動リスクの感応度分析

             　当社グループの変動金利による借入金について、連結会計年度末に金利が一律1.0％上昇した場合の
             税引前当期利益への影響額は次のとおりであります。当該分析は、他の全ての変動要因が一定であると
             仮定して計算しております。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          △93               △117

     税引前利益
           ⑤　資本性金融商品の価格変動リスク管理

            　当社グループは、上場株式を保有しており、資本性金融商品から生じる市場価格の変動リスクに晒され
            ております。
            　当社グループは、定期的に市場価格や発行体の財務内容を把握し、保有状況を継続的に見直しておりま
            す。
             資本性金融商品の価格変動リスクの感応度分析

             　当社グループが保有する市場性のある資本性金融商品の市場価格が10％下落した場合のその他の包括
             利益（税効果考慮前）に与える影響額は次の通りであります。当該分析は、他の全ての変動要因が一定
             であると仮定して計算しております。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          △193               △101

     その他の包括利益
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          (4）金融商品の公正価値ヒエラルキー
           　下記は、公正価値のレベル１からレベル３までの公正価値ヒエラルキーに基づく分類を示しております。
            レベル１－活発な市場における同一資産・負債の市場価格
            レベル２－レベル１に含まれる市場価格以外の、直接または間接的に観察可能なインプット情報のみを用
                 いて算定される公正価値
            レベル３－観察不能なインプットを用いて算定される公正価値
           　当社グループは、各ヒエラルキー間の振替を各四半期連結会計期間末に認識しております。
           　公正価値の測定に使用される公正価値のレベルは、公正価値の測定の重要なインプットのうち、最も低い
           レベルにより決定しております。
           ①　経常的に公正価値で測定する金融商品

            　経常的に公正価値で測定する金融商品の公正価値ヒエラルキーは、以下のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度（2018年12月31日）
                          レベル１         レベル２         レベル３

                                                       合計
     その他の包括利益を通じて公正価値で
     測定する金融資産
                              1,930           －        2,025         3,955
      株式
                              1,930           －        2,025         3,955

              合計
            　前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）において、投資先企業の新規上場に伴
            い、その株価により公正価値を測定することが可能となったことから、レベル３からレベル１への振替を
            行っております。
                                                    （単位：百万円）

                                  当連結会計年度（2019年12月31日）
                          レベル１         レベル２         レベル３

                                                       合計
     その他の包括利益を通じて公正価値で
     測定する金融資産
                              1,010           －        1,239         2,249
      株式
                              1,010           －        1,239         2,249

              合計
            　当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）において、レベル間で振替が行われた金
            融商品はありません。
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            　レベル３に分類されたその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融商品の公正価値の変動は、以
            下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          3,039               2,025

     期首残高
                                           156              △676

     利得及び損失合計
                                           156              △676
      その他の包括利益
                                           135               204

     購入
                                          △149               △314

     売却
                                            －               －

     企業結合による増加
                                         △1,155                  －
     レベル１への振替
                                          2,025               1,239

     期末残高
      （注）　その他の包括利益に認識した利得又は損失は、連結包括利益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で
          測定する金融資産」に含まれております。
             公正価値の測定方法

             　レベル３に分類されている金融商品は非上場会社の株式であります。非上場会社の株式については、
             当該投資先の将来の収益性等の見通し及び対象銘柄における純資産価額等のインプット情報を総合的に
             考慮し、割引キャッシュ・フロー法、修正純資産法等の評価技法を用いて公正価値を測定しておりま
             す。
             評価技法及びインプット

             　観察不能なインプットを用いた評価技法及びインプットに関する定量的情報は次のとおりでありま
             す。
            評価技法               観察不能なインプット                       範囲
                                                6.26～12.45％

                               割引率
        割引キャッシュ・フロー法
                                                 0.0～1.0％
                              永久成長率
             感応度分析

             　観察不能なインプットのうち、永久成長率が低下した場合、株式の公正価値が低下する関係にありま
             す。割引率が上昇した場合、株式の公正価値が低下する関係にあります。
             評価プロセス

             　レベル３の金融商品に係る公正価値の測定は、関連する社内規程に従い実施しております。公正価値
             の測定に際しては、対象となる金融商品の性質、特徴及びリスクを最も適切に反映できる評価技法及び
             インプットを用いております。また公正価値の測定結果については経理ユニット責任者のレビュー及び
             承認を受けております。
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           ②　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の内訳
            　当社グループにおいて保有する資本性金融商品に対する投資は、取引関係の維持・強化又はベンチャー
            企業へのインキュベーションを目的としたものですが、いずれも短期的な公正価値の上昇による便益の獲
            得を主目的としたものではないことから、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に指定
            しております。
            (a）主な銘柄又は業種の公正価値

             　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に指定した資本性金融商品に対する投資の主
             な銘柄又は業種の公正価値は次のとおりです。
              前連結会計年度（2018年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                銘柄又は業種                              金額
     上場株式

                                                          989
      ラクスル株式会社
                                                          684

      株式会社アカツキ
                                                          192

      幼児活動研究会株式会社
                                                           34

      ＴＡＣ株式会社
                                                           29

      その他
                                                         1,930
     上場株式小計
     非上場株式

                                                          274
      教育・人材関連業
                                                         1,371

      IT・コンサルティング関連業
                                                          210

      不動産関連業
                                                          169

      その他
                                                         2,025
     非上場株式小計
                                                         3,955

                  合計
                                  88/116









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              当連結会計年度（2019年12月31日）
                                                    （単位：百万円）
                銘柄又は業種                              金額
     上場株式

                                                          520
      ラクスル株式会社
                                                          406

      株式会社アカツキ
                                                           60

      幼児活動研究会株式会社
                                                           22

      株式会社イノベーション
                                                         1,010
     上場株式小計
     非上場株式

                                                          250
      教育・人材関連業
      IT・コンサルティング関連業                                                    858

                                                          105

      不動産関連業
                                                           25

      その他
                                                         1,239
     非上場株式小計
                                                         2,249

                  合計
            (b）受取配当金

             　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に関する受取配当金の内訳は次のとおりで
             す。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                            －                3

     期中に認識を中止した投資
                                            12                3

     期末日現在で保有している投資
                                            12                6

                合計
            (c）認識を中止したその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

             　期中に認識を中止したその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の認識中止時点の公正
             価値、累積利得または損失（税引前）は、次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                           293              1,967

     公正価値
                                           142              1,441
     累積利得
             　これは、当社グループ外部の企業との間で株式売却に関する契約を締結したことに伴いその公正価値
             が上昇したことをふまえて、当該株式の一部または全部を売却したものです。
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            (d）利益剰余金への振替額
             　当社グループでは、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の公正価値の変動による
             累積利得または損失は、投資を処分した場合に利益剰余金に振り替えることとしております。利益剰余
             金へ振り替えたその他の包括利益の累積利得（税引後）は、当連結会計年度において980百万円であり
             ます。
           ③　償却原価で測定する金融商品の公正価値

            　償却原価で測定する金融商品の帳簿価額及び公正価値の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
                                   公正価値                  公正価値

                          帳簿価額                  帳簿価額
                                   レベル２                  レベル２
     金融負債

      長期借入金
                              8,139         8,140         11,421         11,421
      （１年内返済予定含む）
                              8,139         8,140         11,421         11,421
              合計
            　短期間で決済される金融資産及び負債の公正価値は帳簿価額と一致又は近似しているため、開示してお

            りません。
            　長期借入金の公正価値の測定方法については、以下のとおりです。
            　変動金利によるものは市場金利を反映しており、当社の信用状態は大きな変化はないことから公正価値
            は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっております。固定金利によるものは、
            元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される金利に基づき、割引キャッシュ・フロー法を
            用いて公正価値を測定しております。
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         24．売上収益
          (1）収益の分解
                                                    （単位：百万円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度

                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                                 至　2018年12月31日）               至　2019年12月31日）
     組織開発ディビジョン
      コンサル・アウトソース事業
       パッケージ                                  2,503               2,298
       コンサルティング                                  4,879               3,302
       会員・データベース                                  1,951               2,660
       アウトソーシング                                   736               621
                小計                         10,071                8,883
      イベント・メディア事業
       イベント制作                                  1,829               1,076
       メディア制作                                  2,334               2,353
                小計                          4,163               3,430
       事業間取引                                  △956               △584
                合計                         13,277               11,729
     個人開発ディビジョン
      キャリアスクール事業
       Office
                                          3,030               2,883
       プロシリーズ                                   984               947
       会計                                   568               582
       国家試験                                   676               693
       公務員                                  1,252               1,179
       教材等・その他                                   169               186
       英会話                                   444               667
                小計                          7,122               7,139
      学習塾事業
       学習塾                                   758               704
                小計                           758               704
                                           △0               △5
       事業間取引
                合計                          7,879               7,838
     マッチングディビジョン
      ALT配置事業
                                                         12,617
       ALT派遣                                  12,191
                                           －               －
       事業間取引
                合計                         12,191               12,617
      人材紹介・派遣事業
       販売職派遣                                  6,742               5,759
       事務職派遣                                   624               573
       外国人サポート                                   619               687
       動員・紹介                                   572               616
                                           －               －
       事業間取引
                合計                          8,558               7,635
                                           121                95
     その他
     ディビジョン間取引                                   △2,087               △1,726
                合計                         39,941               38,191
                                  91/116




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            《組織開発ディビジョン》
            　組織開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を活
            用し、法人顧客を対象として、企業を取り巻くステークホルダー（従業員・応募者・顧客・株主）との関
            係構築と強化を支援するサービスを展開しております。
            　組織開発ディビジョンは、事業形態や提供するサービスの性質等を考慮し、類似した事業的特徴を有す
            るコンサル・アウトソース事業及びイベント・メディア事業を集約しております。
             （コンサル・アウトソース事業）

             　当該事業は、社員のモチベーションを組織の成長エンジンとする会社“モチベーションカンパニー”
             を世に多く創出することをコンセプトとして活動しております。サービス提供手法としては、独自の診
             断フレームに基づいて組織のモチベーション状態を診断し、採用、育成、制度、風土など、組織人事に
             かかわる様々な変革ソリューションをワンストップで提供しております。当該売上は、サービス終了
             後、顧客の検収が確認できたものについて履行義務が充足されたと判断し、サービス終了時点で収益を
             認識しております。また当事業の履行義務に関する支払いは、請求月から概ね２ヶ月以内に受領してお
             ります。
             （イベント・メディア事業）

             　当該事業は、企業の“モチベーションカンパニー創り”をサポートするため、事業活動上での様々な
             コミュニケーションシーンにおけるイベントやメディアを制作しております。
             　イベント制作としては、周年記念イベント、採用説明会、プロモーションイベント、株主総会などの
             場創りをサポートすることでステークホルダーへの興味喚起や理解促進を支援しております。また、メ
             ディア制作としては、社内報、会社説明パンフレット、株主向けのアニュアルレポートなどの紙メディ
             アに加えて、会社ホームページ、IRページ等のWEBメディア、商品説明映像や株主総会動画配信などの
             映像メディアも手がけております。当該売上は、サービス終了後、顧客の検収が確認できたものについ
             て履行義務が充足されたと判断し、サービス終了時点で収益を認識しております。また当事業の履行義
             務に関する支払いは、請求月から概ね２ヶ月以内に受領しております。
            《個人開発ディビジョン》

            　個人開発ディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を、
            キャリアスクール・学習塾等のビジネスに適用し、個人顧客を対象として、主体的・自立的なキャリア創
            りをトータル支援する“キャリアナビゲーション”を掲げてサービスを展開しております。
            　個人開発ディビジョンは、事業形態や提供するサービスの性質等を考慮し、類似した事業的特徴を有す
            るキャリアスクール事業、及び、学習塾事業を集約しております。
             （キャリアスクール事業）

             　当該事業は、組織に依存することなく主体的・自立的に行動する人材を“アイカンパニー（自分株式
             会社）”と定義して、アイカンパニーの輩出を支援しております。具体的なサービスとして、大学生や
             社会人を主な対象とした、パソコンスクールの「AVIVA」、資格スクールの「DAIEI」、プログラミング
             スクールの「AVIVA         PRO」、外国語スクール「ロゼッタストーンラーニングセンター」、「ロゼッタス
             トーンプレミアムクラブ」および「ハミングバード」の６つのサービスブランドを掲げ、個人のキャリ
             ア向上をワンストップのサービスを提供しております。当該売上は、各取引の実態に応じて、講義の提
             供数または契約期間に基づいて計上しております。また当事業の履行義務に関する支払いは、履行義務
             の充足前である契約時に前受けする形で受領しております。
             （学習塾事業）

             　当該事業は一般的な学習塾と異なり、生徒の学力向上はもちろん、世に多くの“アイカンパニー”を
             輩出することを事業コンセプトに展開しております。サービス内容としては中高生向けの学習塾「モチ
             ベーションアカデミア」・中学受験生を対象とした「SS-1」を展開しており、単なる受験指導にとどま
             らず、社会で活躍するためのスキル開発の場を提供しております。当該売上は、各取引の実態に応じ
             て、講義の提供数または契約期間に基づいて計上しております。また当事業の履行義務に関する支払い
             は、概ね１ヶ月分を履行義務の充足前である契約時に前受けする形で受領しております。
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            《マッチングディビジョン》
            　マッチングディビジョンでは、当社グループの基幹技術である“モチベーションエンジニアリング”を
            人材紹介・派遣・配置事業に転用した“モチベーションマッチング”による、「求人ニーズのある組織」
            と「キャリアアップをしたい個人」の相思相愛創りをコンセプトにサービスを展開しております。
            　マッチングディビジョンは、ALT配置事業及び人材紹介・派遣事業から構成されておりますが、サービ
            スの提供市場が異なることから、マッチングディビジョンALT配置事業、及び、マッチングディビジョン
            人材紹介・派遣事業を、それぞれ報告セグメントとしております。
             （マッチングディビジョンALT配置事業）

             　マッチングディビジョンALT配置事業では、全国の小・中学校等への外国人指導助手（ALT）の派遣お
             よび英語指導の請負をサービスとして提供しております。当該売上は、契約期間にわたって提供した役
             務に基づいて売上を計上しております。
             （マッチングディビジョン人材紹介・派遣事業）

             　マッチングディビジョン人材紹介・派遣事業では組織の成長において必要となる人材を、求人募集を
             行っている企業に対し、紹介や派遣という形式でソリューションを提供しております。当該売上は、契
             約期間にわたって提供した役務に基づいて売上を計上しております。
          (2）契約残高

           　以下は、当社グループの契約残高の内訳です。
            前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                           2018年12月31日

     顧客との契約から生じた債権

      売掛金、受取手形及び電子記録債権                                                   4,533

                  合計                                        4,533

     契約負債

      前受金                                                   1,573

                  合計                                        1,573

           　当連結会計年度に認識された収益について、期首時点で契約負債に含まれていた金額は1,401百万円で
           す。また、当連結会計年度において、過去の期間に充足した履行義務から認識した収益の額に重要性はあり
           ません。
            当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                                           2019年12月31日

     顧客との契約から生じた債権

      売掛金、受取手形及び電子記録債権                                                   4,114

                  合計                                        4,114

     契約負債

      前受金                                                   1,751

      ポイント引当金                                                     8

                  合計                                        1,760

           　当連結会計年度に認識された収益について、期首時点で契約負債に含まれていた金額は1,573百万円で
           す。また、当連結会計年度において、過去の期間に充足した履行義務から認識した収益の額に重要性はあり
           ません。    契約負債の増加は、主として前受金の受取り（契約負債の増加）と、収益認識（同、減少）により
           生じたものであります。
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          (3）残存履行義務に配分した取引価格
           　残存履行義務に配分した取引価格の総額、及び収益の認識が見込まれる期間は以下のとおりです。
                                                     (単位：百万円）
                                  2018年12月31日               2019年12月31日

                                          1,347               1,449
     １年以内
                                           226               310
     １年超２年以内
                                          1,573               1,760
     合計
          (4）顧客との契約の獲得又は履行のためのコストから認識した資産

           　該当ありません。
         25．売上原価

          　売上原価の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          15,398               14,951

     派遣費用
                                          3,359               3,309
     従業員給付費用
                                          2,032               1,724

     外注費
                                          3,500               3,603
     その他
                                          24,290               23,589

                合計
         26．販売費及び一般管理費

          　販売費及び一般管理費の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          4,722               4,786

     従業員給付費用
                                           969              1,208
     広告宣伝費
                                           859               975

     業務委託費
     その他                                     5,041               4,802

                                          11,592               11,773

                合計
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         27．従業員給付費用
          　従業員給付費用の発生金額の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                          6,010               6,026

     給与
                                           779               841
     賞与
                                          1,011               1,019

     法定福利費
                                           279               208
     その他
                                          8,081               8,096

                合計
         28．その他の収益及びその他の費用

          　その他の収益及びその他の費用の内訳は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
     その他の収益

                                            0               0

      受取手数料
                                            13                1

      受取補償金
      持分法で会計処理されている投資の売却益（注
                                            －               160
      １）
                                            10                9
      その他
                                            24               171

                 合計
     その他の費用

                                            31                0

      固定資産除却損
      減損損失（注２）                                     207               959

                                            19               33

      その他
                 合計                           258               992
     （注１）当連結会計年度の持分法で会計処理されている投資の売却益は、Prop                                     Tech   plus株式会社の株式の売却に係るも
     のであります。
     （注２）減損損失については、「11.非金融資産の減損」に記載しております。
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         29．金融収益及び金融費用
          　金融収益及び金融費用の内訳は次のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
     金融収益

      受取利息

                                            16               17
      償却原価で測定する金融資産
      受取配当金

      その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金
                                            12                6
      融資産
                                            29               24
                 合計
     金融費用

      支払利息

                                           130               168
      償却原価で測定する金融負債
                                            1               1

      その他
                                           132               170

                 合計
         30．その他の包括利益

          　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額は、以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度                　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日                （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）                　　至　2019年12月31日）
     純損益に振り替えられることのない項目
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金
      融資産の公正価値変動額
                                          △121                 57
       当期発生利益（損失）
       税効果考慮前                                  △121                 57
                                           35               △44
       税効果
                                          △85                 13
       税効果考慮後
                                          △85                 13
                 合計
     純損益に振り替えられる可能性のある項目
      在外営業活動体の換算差額
       当期発生利益（損失）                                   △0                △0
       当期利益への組替調整額                                    －                －
                                           △0                △0
       税効果考慮前
       税効果                                    －                －
                                           △0                △0
       税効果考慮後
                                          △86                 13
             その他の包括利益合計
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          31．連結キャッシュ・フロー計算書の補足事項
          （１）非資金取引
          　重要な非資金取引の内容は、以下のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                  　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
     非資金取引
       ファイナンス・リース取引に係る資産の取得額                                      88              －

       使用権資産に係る資産の取得額                                      －            2,170

          （２）財務活動から生じた負債の変動

     前連結会計年度（自          2018年１月１日        至  2018年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                                           非資金変動

                            財務活動による
                      2018年                                  2018年
                            キャッシュ・フ
                                      （新規      (解約
                      １月１日                                  12月31日
                                                 (その他)
                               ロー
                                      リース)      リース)
      短期借入金                  2,353           506      －      －      －    2,860
      長期借入金

                                         －      －       8
                       7,841           290                      8,139
      (一年内返済予定含む)
      リース債務

                                               －      －
                        230         △110       88                 209
      (流動・非流動合計)
                                   686            －       8
      財務活動による負債合計                 10,425                  88                11,208
     当連結会計年度（自          2019年１月１日        至  2019年12月31日）

                                                    （単位：百万円）
                                 財務活動による

                                             非資金変動
                     IFRS第16       2019年                             2019年
                2019年
                                 キャッシュ・
                     号適用に      １月１日                             12月31
                                         （新規     (解約     (その
               １月１日
                                   フロー
                     よる調整      （調整後）                               日
                                         リース)     リース)      他)
                        －                   －     －     －
      短期借入金           2,860            2,860      △1,000                      1,860
      長期借入金

                        －                   －     －     －
      (一年内返済予定           8,139            8,139       3,282                    11,421
      含む)
      リース負債

                                                      －
      (流動・非流動合            209    16,726      16,935       △1,827      1,883     △236          16,754
      計)
      財務活動による
                                      455                －
                 11,208      16,726      27,935             1,883     △236          30,036
      負債合計
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         32．１株当たり利益
          ①基本的１株当たり利益及び希薄化後１株当たり利益
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度

                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
       基本的１株当たり当期利益(円）                                   18.42               10.30

       希薄化後１株当たり当期利益(円）                                   18.36               10.28

          ②基本的１株当たり利益及び希薄化後１株当たり利益の算定の基礎

                                  前連結会計年度               当連結会計年度

                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
      基本的１株当たり利益及び希薄化後１株当たり利
      益の計算に使用する利益
        親会社の所有者に帰属する利益（百万円）                                  1,945               1,086

         親会社の普通株主に帰属しない金額（百万
                                           －               －
         円）
        基本的１株当たり利益の計算に使用する利益
                                          1,945               1,086
        （百万円）
         利益調整額
         関連会社の発行する新株予約権
                                           △6               △2
         に係る調整額（百万円）
        希薄化後１株当たり利益の計算に使用する利
                                          1,939               1,084
        益（百万円）
      基本的１株当たり利益及び希薄化後１株当たり利
      益の計算に使用する普通株式の加重平均株式数
        基本的１株当たり利益の計算に使用する普通

                                       105,622,293               105,406,071
        株式の加重平均株式数（株）
                                                           －
         希薄化性潜在的普通株式の影響（株）                                   －
        希薄化後１株当たり利益の計算に使用する普
                                       105,622,293               105,406,071
        通株式の加重平均株式数（株）
         33．偶発債務

          　該当事項はありません。
         34．コミットメント

          　有形固定資産及び無形資産の取得に関して、決算日以降の支出に関する重要なコミットメントはありませ
          ん。
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         35．関連当事者との取引
          (1）関連当事者との取引
           　関連当事者との取引（連結財務諸表において消去されたものを除く）については、重要な取引等がありま
           せんので、記載を省略しております。
          (2）主要な経営幹部に対する報酬

                                                    （単位：百万円）
                                 　前連結会計年度               　当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                               　　至　2018年12月31日）               　　至　2019年12月31日）
                                           173               166

     報酬及び賞与
         36．後発事象

         　（オープンワーク株式会社の追加株式取得）
         　当社は、2019年11月14日開催の取締役会において、下記のとおり当社の持分法適用関連会社であるオープン
         ワーク株式会社（旧社名：株式会社ヴォーカーズ）の株式を追加取得および子会社化することを決議し、同日付
         で株式譲渡契約を締結いたしました。当該契約に基づき、2019年12月30日付で本株式譲渡代金を支払い、2020年
         １月１日付で株式を譲り受け、当社の連結子会社となりました。なお、本譲渡代金の支払額は連結財政状態計算
         書上「その他の流動資産」に含めて表示しております。
         １．株式取得の目的

         　これまでは、オープンワーク株式会社が運営し、社員クチコミによる就職・転職者向け情報プラットフォーム
         である「OpenWork」上にて組織状態のスコアが高い企業と就職・転職を考えている個人をマッチングする
         「OpenWorkリクルーティング」を当社と連携して実施してまいりました。
         　今回の株式取得の目的は、オープンワーク株式会社とともに、企業の労働市場適応をサポートし、従業員エン
         ゲージメントの高い企業であふれる社会を実現することです。
         　同社で運営する「OpenWork」への登録者数は急増しており、組織状態にまつわるクチコミ数が増加すること
         で、企業の組織状態は更にオープンになっていきます。これにより、「組織状態の良い企業＝選ばれる企業」と
         「組織状態の良くない企業＝選ばれない企業」の二極化が進むことが予想されます。その結果、企業は「選ばれ
         る企業」になるために、従業員エンゲージメントの向上にこれまで以上に取り組むようになり、そういった企業
         を当社の「モチベーションクラウドシリーズ」や「コンサルティング」によって支援をしていきたいと考えてい
         ます。
         　上記の動きは、広告掲載量の多い企業に個人が集まるというこれまでのゲームルールを覆し、従業員エンゲー
         ジメントの高い企業に個人が集まるという、新たなゲームルールを労働市場に創り出します。また、その流れを
         当社と連携して実施している「OpenWorkリクルーティング」によって支援していきたいと考えています。今回の
         追加株式取得による、子会社化によってこの動きを加速させ、従業員エンゲージメントの高い企業であふれる社
         会の実現を目指します。
         ２.  株式を取得する会社（オープンワーク株式会社）の概要

         （1）名称：オープンワーク株式会社
         （2）所在地：東京都渋谷区渋谷
         （3）事業内容：インターネット等を利用した労働者の転職及び、就職に関する情報サービス業務
                 有料職業紹介事業
         （4）資本金：645百万円
         ３．取得企業の取得原価及びその内訳

         　取得の対価（現金）　4,075百万円
         　取得原価　　　　　　4,075百万円
         ４．支払資金の調達方法及び支払方法

         　自己資金及び金融機関からの借入金により充当
         ５．業績に与える影響

         　本件による2019年度12月期の当社連結業績に与える影響はございません。また、本株式取得に関する会計処理
         が完了していないため、企業結合の会計処理に関する詳細な情報は開示しておりません。
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         ６．  企業結合日における取得資産及び引受負債の公正価値
         　現時点では確定しておりません。
         ７．  発生するのれんの金額等

          取得原価の配分が完了していないため、現時点で未定です。
       （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
           （累計期間）
                          第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
     売上収益（百万円）                        9,189         19,134         28,566         38,191

     税引前四半期（当期）利益（百万円）                         403        1,426         1,865         1,904

     親会社の所有者に帰属する四半期（当
                               200         883        1,154         1,086
     期）利益（百万円）
     基本的１株当たり四半期（当期）利益
                              1.90         8.36         10.94         10.30
     （円）
           （会計期間）

                          第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
     基本的１株当たり四半期利益又は基本
                              1.90         6.46         2.57        △0.65
     的１株当たり四半期損失（△）（円）
                                100/116













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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      資産の部
       流動資産
                                           843             1,268
         現金及び預金
                                        ※１ 1,493             ※１ 1,135
         売掛金
                                           29              30
         仕掛品
                                            7              21
         貯蔵品
                                            -            4,075
         前払金
                                           332              328
         前払費用
                                           837              664
         関係会社短期貸付金
                                            -              30
         未収消費税等
                                           83              108
         その他
                                           △ ▶             △ 15
         貸倒引当金
                                         3,623              7,646
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                         1,173              1,318
          建物附属設備
                                         △ 274             △ 287
            減価償却累計額
            建物附属設備（純額）                               899             1,030
          工具、器具及び備品                                290              351
                                         △ 135             △ 188
            減価償却累計額
            工具、器具及び備品（純額）                               155              163
          リース資産                                145             △ 101
                                          △ 62              167
            減価償却累計額
            リース資産（純額）                               82              65
                                           18               -
          建設仮勘定
                                         1,154              1,259
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           682             1,062
          ソフトウエア
                                           682             1,062
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         3,166              2,189
          投資有価証券
                                         14,158              13,420
          関係会社株式
                                         1,164              1,199
          敷金及び保証金
                                            8              7
          破産更生債権等
                                           162              166
          その他
                                          △ 96             △ 95
          貸倒引当金
                                         18,564              16,888
          投資その他の資産合計
                                         20,401              19,210
         固定資産合計
                                         24,024              26,856
       資産合計
                                101/116






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                                                  （単位：百万円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         ※１ 231             ※１ 105
         買掛金
                                      ※２ , ※３ 2,800           ※２ , ※３ 1,800
         短期借入金
                                         4,297              6,409
         関係会社短期借入金
                                        ※３ 1,797             ※３ 2,244
         1年内返済予定の長期借入金
                                           36              34
         リース債務
                                         ※１ 392             ※１ 453
         未払金
                                           335              232
         未払費用
                                           674              368
         未払法人税等
                                           200               -
         未払消費税等
                                            2              18
         前受金
                                           102              132
         賞与引当金
                                           14              13
         役員賞与引当金
                                           30              65
         株主優待引当金
                                           30              33
         その他
                                         10,945              11,911
         流動負債合計
       固定負債
                                        ※３ 6,377             ※３ 9,240
         長期借入金
                                           399              241
         繰延税金負債
                                           45              28
         リース債務
                                           219              262
         資産除去債務
                                         7,042              9,773
         固定負債合計
                                         17,987              21,685
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         1,380              1,380
         資本金
         資本剰余金
                                         1,135              1,135
          資本準備金
                                         1,011              1,011
          その他資本剰余金
                                         2,146              2,146
          資本剰余金合計
         利益剰余金
                                            3              3
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                         2,927              2,804
            繰越利益剰余金
                                         2,930              2,807
          利益剰余金合計
                                        △ 1,373             △ 1,733
         自己株式
         株主資本合計                                 5,084              4,601
       評価・換算差額等
                                           952              570
         その他有価証券評価差額金
                                           952              570
         評価・換算差額等合計
                                         6,037              5,171
       純資産合計
                                         24,024              26,856
      負債純資産合計
                                102/116






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        ②【損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                               　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
                                        ※２ 9,375             ※２ 8,394
      売上高
                                        ※２ 1,870             ※２ 1,757
      売上原価
                                         7,504              6,636
      売上総利益
                                      ※１ , ※２ 4,955           ※１ , ※２ 5,659
      販売費及び一般管理費
      営業利益                                    2,549               977
      営業外収益
                                           13              10
       受取利息
                                           10               ▶
       受取配当金
                                           11               -
       受取手数料
                                            1              12
       その他
                                          ※２ 36             ※２ 27
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           166              183
       支払利息
                                            2              24
       その他
                                         ※２ 168             ※２ 207
       営業外費用合計
      経常利益                                    2,416               797
      特別利益
                                           140             1,522
       投資有価証券売却益
                                           －               1
       その他
                                           140             1,524
       特別利益合計
      特別損失
                                           13               -
       固定資産除却損
                                           －               1
       投資有価証券売却損
                                           487              186
       投資有価証券評価損
                                           －              737
       関係会社株式評価損
                                           －               ▶
       減損損失
                                           501              929
       特別損失合計
                                         2,056              1,392
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                     869              751
                                          △ 20              15
      法人税等調整額
                                           848              766
      法人税等合計
                                         1,207               625
      当期純利益
                                103/116









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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                      （単位：百万円）
                                      株主資本
                               資本剰余金                  利益剰余金
                                                 その他利益
                    資本金                              剰余金
                               その他資本      資本剰余金                  利益剰余金
                         資本準備金                  利益準備金
                                剰余金      合計                  合計
                                                  繰越利益
                                                  剰余金
     当期首残高                1,380      1,135      1,011      2,146        3    2,427      2,430
     当期変動額
      自己株式の取得                 －      －      －      －      －      －      －
      剰余金の配当                 －      －      －      －      －     △ 707     △ 707
      当期純利益                 －      －      －      －      －     1,207      1,207
      株主資本以外の項目の当期変
                       －      －      －      －      －      －      －
      動額（純額）
     当期変動額合計                  －      －      －      －      －      499      499
     当期末残高                1,380      1,135      1,011      2,146        3    2,927      2,930
                       株主資本          評価・換算差額等

                                その他           純資産合計
                                     評価・換算
                    自己株式     株主資本合計       有価証券
                                     差額等合計
                               評価差額金
     当期首残高                △ 1,373      4,584       634      634     5,219
     当期変動額
      自己株式の取得                △ 0     △ 0      －      －      △ 0
      剰余金の配当                 －     △ 707      －      －     △ 707
      当期純利益                 －     1,207       －      －     1,207
      株主資本以外の項目の当期変
                       －      －      317      317      317
      動額（純額）
     当期変動額合計                 △ 0     499      317      317      817
     当期末残高                △ 1,373      5,084       952      952     6,037
                                104/116








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          当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                      （単位：百万円）
                                      株主資本
                               資本剰余金                  利益剰余金
                                                 その他利益
                    資本金                              剰余金
                               その他資本      資本剰余金                  利益剰余金
                         資本準備金                  利益準備金
                                剰余金      合計                  合計
                                                  繰越利益
                                                  剰余金
     当期首残高                1,380      1,135      1,011      2,146        3    2,927      2,930
     当期変動額
      自己株式の取得                 －      －      －      －      －      －      －
      剰余金の配当
                       －      －      －      －      －     △ 749     △ 749
      当期純利益                 －      －      －      －      －      625      625
      株主資本以外の項目の当期変
                       －      －      －      －      －      －      －
      動額（純額）
     当期変動額合計
                       －      －      －      －      －     △ 123     △ 123
     当期末残高                1,380      1,135      1,011      2,146        3    2,804      2,807
                       株主資本          評価・換算差額等

                                その他           純資産合計
                                     評価・換算
                    自己株式     株主資本合計       有価証券
                                     差額等合計
                               評価差額金
     当期首残高                △ 1,373      5,084       952      952     6,037
     当期変動額
      自己株式の取得
                      △ 360     △ 360      －      －     △ 360
      剰余金の配当                 －     △ 749      －      －     △ 749
      当期純利益                 －      625      －      －      625
      株主資本以外の項目の当期変
                       －      －     △ 382     △ 382     △ 382
      動額（純額）
     当期変動額合計
                      △ 360     △ 483     △ 382     △ 382     △ 865
     当期末残高                △ 1,733      4,601       570      570     5,171
                                105/116









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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １　資産の評価基準及び評価方法
           イ　有価証券の評価基準及び評価方法
             子会社株式及び関連会社株式
             　移動平均法による原価法を採用しております。
             その他有価証券
              時価のあるもの
              　決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は
              移動平均法により算定）を採用しております。
              時価のないもの
              　移動平均法による原価法を採用しております。
           ロ　棚卸資産の評価基準及び評価方法
            　個別法による原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）を採用しております。
          ２　固定資産の減価償却の方法

           イ　有形固定資産（リース資産を除く）
            　主として定率法によっております。
            　ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法によっております。
            　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
              建物附属設備10～20年
              工具、器具及び備品５～10年
           ロ　無形固定資産（リース資産を除く）
            　定額法によっております。
            　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
           ハ　リース資産
            　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
          ３　引当金の計上基準

           イ　貸倒引当金
            　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
            債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
           ロ　賞与引当金
            　従業員の賞与の支給に備えるため、将来の支給見込額のうち当事業年度の負担額を計上しております。
           ハ　役員賞与引当金
            　役員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき計上しております。
           ニ　株主優待引当金
            　株主優待制度に伴う費用の発生に備えるため、株主優待制度に基づき、将来見込まれる額のうち当事業
            年度の負担額を計上しております。
          ４　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
            　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （会計方針の変更）
         　該当事項はありません。
         （表示方法の変更）

         　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等の適用に伴う表示方法の変更
         　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）等を当事業年度の期
         首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示
         する方法に変更しております。
         　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」81百万円は「固定負債」の
         「繰延税金負債」399百万円に含めて表示しております。
         （会計上の見積りの変更）

         　該当事項はありません。
         （追加情報）

          該当事項    はありません。
         （貸借対照表関係）

          ※１　関係会社に対する資産及び負債
            　区分掲記されたもの以外で各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2018年12月31日）                 （2019年12月31日）
     短期金銭債権                                 200  百万円                184  百万円
     短期金銭債務                                 296  百万円                155  百万円
          ※２　当座貸越契約及びコミットメントライン契約

            　運転資金の効率的な調達を行うため、取引銀行と当座貸越契約及びコミットメントライン契約を締結し
            ております。この契約に基づく借入未実行残高等は次のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                                前事業年度                 当事業年度
                              （2018年12月31日）                 （2019年12月31日）
     当座貸越極度額及びコミットメントライン
                                        7,200                 7,200
     契約の総額
     借入実行残高                                   2,800                 1,800
     差引額
                                        4,400                 5,400
          ※３　財務制限条項

             前事業年度（2018年12月31日）
             　当社が取引銀行８行と締結している金銭消費貸借契約については、各年度決算期末における連結財政
             状態計算書の資本合計の金額や連結損益計算書の営業利益等により算出される一定の指数等を基準とす
             る財務制限条項が付加されております。
             　当事業年度末における財務制限条項の対象となる借入金残高は次のとおりであります。
               短期借入金                    300  百万円
               一年以内返済予定長期借入金                   1,236   百万円
               長期借入金                   4,972   百万円
             当事業年度（2019年12月31日）

             　当社が取引銀行８行と締結している金銭消費貸借契約については、各年度決算期末における連結財政
             状態計算書の資本合計の金額や連結損益計算書の営業利益等により算出される一定の指数等を基準とす
             る財務制限条項が付加されております。
             　当事業年度末における財務制限条項の対象となる借入金残高は次のとおりであります。
               短期借入金                   1,100   百万円
               一年以内返済予定長期借入金                   1,536   百万円
               長期借入金                   7,861   百万円
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         （損益計算書関係）
          ※１　販売費及び一般管理費の主な内訳は、次のとおりです。
                               　前事業年度                 　当事業年度
                             （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                            　　至　2018年12月31日）                 　　至　2019年12月31日）
     従業員給与                                1,030   百万円               1,123   百万円
     賞与引当金繰入額                                 102  百万円                132  百万円
     役員賞与引当金繰入額                                 14 百万円                13 百万円
     減価償却費                                 279  百万円                256  百万円
     広告宣伝費                                 85 百万円                283  百万円
     販売促進費                                 324  百万円                622  百万円
     業務委託費                                 355  百万円                375  百万円
     株主優待引当金繰入額                                 30 百万円                65 百万円
     おおよその割合

                                      9.7％                 17.4％
      販売費
                                     90.3％                 82.6％
      一般管理費
          ※２　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。

                               　前事業年度                 　当事業年度
                             （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                            　　至　2018年12月31日）                 　　至　2019年12月31日）
     売上高                                1,263   百万円                883  百万円
     仕入高                                 596  百万円                265  百万円
     販売費及び一般管理費                                 639  百万円                570  百万円
     営業外収益                                 24 百万円                20 百万円
     営業外費用                                 62 百万円                78 百万円
         （有価証券関係）

          １　子会社株式及び関連会社株式
          　子会社株式及び関連会社株式は、市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められるため、その
          時価を記載しておりません。
          　なお、時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額は次
          のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                                前事業年度                 当事業年度
              区分
                              （2018年12月31日）                 （2019年12月31日）
                                       11,906                 11,168

             子会社株式
                                        2,252                 2,252

            関連会社株式
                                       14,158                 13,420

              合計
          ２　減損処理を行った有価証券

          　前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

          　該当事項はありません。
          　当事業年度      （自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

          　当事業年度において子会社株式の減損処理を行っており、関係会社株式評価損737百万円を計上しておりま
          す。
          　なお、市場価格がなく、時価を把握することが困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の減損処理に
          あたっては、期末における株式の実質価格が著しく低下し、回復の可能性が見込めない場合に、減損処理を行
          うこととしております。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
             （繰延税金資産）
              未払事業税                            34 百万円             23 百万円
              賞与引当金                            31 百万円             40 百万円
              貸倒引当金                            30 百万円             34 百万円
              投資有価証券評価損                            216  百万円            277  百万円
              子会社株式評価損                            33 百万円            258  百万円
              資産除去債務                            67 百万円             80 百万円
              その他                            24 百万円             6 百万円
               繰延税金資産小計                           438  百万円            721  百万円
              評価性引当額                           △357   百万円           △643   百万円
               繰延税金資産合計                           81 百万円             78 百万円
                                     前事業年度              当事業年度

                                   （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
             （繰延税金負債）
              その他有価証券差額金                           △425   百万円           △251   百万円
              資産除去債務に対する除去費用                           △56  百万円            △64  百万円
              その他                            － 百万円            △4  百万円
               繰延税金負債合計                          △481   百万円           △320   百万円
              繰延税金負債の純額                           △399   百万円           △241   百万円
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
                                           30.9％              30.6％
             法定実効税率
             （調整）
                                           4.1％              2.4％
             交際費等永久に損金に算入されない項目
                                           0.3％              0.6％
             住民税均等割等
             受取配当金等永久に益金に算入されない項
                                          △0.0％              △0.0％
             目
                                           5.9％             21.3％
             評価性引当額増減
                                           0.1％              0.3％
             その他
             税効果適用後の法人税等の負担率                              41.3％              55.1％
         （企業結合等関係）

         　該当事項はありません。
         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価
                                          償却累計額            差引当期末
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高            当期償却額
                                           又は償却             残高
        資産の種類
                  （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）            （百万円）
                                           累計額           （百万円）
                                          （百万円）
     有形固定資産

                    1,173       227       81     1,318       287       89     1,030
      建物附属設備
                     290       76      15      351      188       67      163

      工具、器具及び備品
                     145       22      －      167      101       38      65

      リース資産
                      18      －      18      －      －      －      －
      建設仮勘定
                    1,627       325      115     1,837       577      195     1,259

        有形固定資産計
     無形固定資産

                    1,060       640       ▶    1,696       634      255     1,062

      ソフトウエア
                      6      －      －       6      6      －      －
      その他
                    1,067       640       ▶    1,703       641      255     1,062
        無形固定資産計
      （注）１．当期増加額のうち主なものは次のとおりであります。
           建物附属設備            福岡統合拠点の資産取得による増加                           144  百万円
                       大阪統合拠点の資産取得による増加                            68 百万円
                       銀座拠点の資産取得による増加                            12 百万円
           工具、器具及び備品            大阪統合拠点の資産取得による増加                            55 百万円
           リース資産            銀座拠点の複合機取得による増加                            16 百万円
           ソフトウエア            商品開発による増加                           573  百万円
                       全社基幹システムの改修による増加                            17 百万円
                       採用業務支援システム追加による増加                            16 百万円
         ２．当期減少額のうち主なものは次のとおりであります。

           建物附属設備            福岡統合拠点の移転による減少                            29 百万円
           工具、器具及び備品            福岡統合拠点の移転による減少                            10 百万円
         【引当金明細表】

                      当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高
           区分
                      （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）
                            100           13           1         111

     貸倒引当金
     賞与引当金                      102          132          102          132

                            14          13          14          13

     役員賞与引当金
                            30          65          30          65

     株主優待引当金
       （２）【主な資産及び負債の内容】

          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

          　該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
                                                   2019年12月31日現在
     事業年度                １月１日から12月31日まで
     定時株主総会                毎年事業年度末日から３ヶ月以内に招集

     基準日                12月31日

                      ６月30日
     剰余金の配当の基準日                12月31日
                      上記のほか、基準日を定めて剰余金の配当をすることができる
     １単元の株式数                100株
     単元未満株式の買取り

       取扱場所              東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱UFJ信託銀行株式会社　証券代行部
       株主名簿管理人              東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱UFJ信託銀行株式会社

                      －
       取次所
       買取手数料              無料

                      電子公告とし、次の当社ホームページに掲載します。（https://www.lmi.ne.jp/）
     公告掲載方法
                      ただし、やむを得ない事由により、電子公告によることができない場合は、日本経
                      済新聞に掲載します。
                      株主優待制度を導入しております。（注２）（注３）
     株主に対する特典
      （注）１　当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第１項の
           規定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを
           受ける権利以外の権利を有しておりません。
      （注）２　株主優待制度の概要
          (1）対象となる株主様
           　毎年６月末日現在、12月末日現在の株主名簿に記載又は記録された、1,000株以上を１年以上保有されて
           いる株主様を対象にしております。
             ※貸株取引を行われている場合には、株式の保有名義がお取り引きされている証券会社となっているケー
             スがございます。この場合には、株主優待制度適用の対象外となりますので、ご注意ください。
          (2）優待内容
            年２回の頻度で、権利確定日に保有する株数に応じて、下記の「ＱＵＯカード」を進呈いたします。
                                    保有期間

                   １年以上           ２年以上           ３年以上

                                                     ５年以上
                   ２年未満           ３年未満           ５年未満
                  2,000円分／回           4,000円分／回           6,000円分／回           8,000円分／回
         1,000株以上
                 （年間4,000円分）           （年間8,000円分）           （年間12,000円分）           （年間16,000円分）
         2,500株未満
         2,500株以上         5,000円分／回           10,000円分／回           15,000円分／回           20,000円分／回
                （年間10,000円分）           （年間20,000円分）           （年間30,000円分）           （年間40,000円分）
         5,000株未満
                  10,000円分／回           20,000円分／回           30,000円分／回           40,000円分／回
         5,000株以上
         10,000株未満        （年間20,000円分）           （年間40,000円分）           （年間60,000円分）           （年間80,000円分）
     保有
     株数
                  20,000円分／回           40,000円分／回           60,000円分／回           80,000円分／回
         10,000株以上
                （年間40,000円分）           （年間80,000円分）           （年間120,000円分）           （年間160,000円分）
         15,000株未満
                  30,000円分／回           60,000円分／回           90,000円分／回           120,000円分／回
         15,000株以上
                （年間60,000円分）           （年間120,000円分）           （年間180,000円分）           （年間240,000円分）
         20,000株以上
                  40,000円分／回           80,000円分／回           120,000円分／回           160,000円分／回
         20,000株以上
                （年間80,000円分）           （年間160,000円分）           （年間240,000円分）           （年間320,000円分）
          (3）贈呈時期

            ６月末日確定分は９月下旬、12月末日確定分は翌年３月下旬に送付を予定しております。
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社には、親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
       (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに有価証券報告書の確認書

         事業年度　第19期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）を2019年３月28日に関東財務局長に提出。
       (2）内部統制報告書及びその添付書類

         事業年度　第19期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）を2019年３月28日に関東財務局長に提出。
       (3）四半期報告書、四半期報告書の確認書

         第20期第１四半期（自　2019年１月１日　至　2019年３月31日）を2019年５月14日に関東財務局長に提出。
         第20期第２四半期（自　2019年４月１日　至　2019年６月30日）を2019年８月９日に関東財務局長に提出。
         第20期第３四半期（自　2019年７月１日　至　2019年９月30日）を2019年11月14日に関東財務局長に提出。
       (4）臨時報告書

        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）の規定に基
        づく臨時報告書を2019年３月28日に関東財務局長に提出。
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号（特定子会社の異動）の規定に基づく臨時報告書を2019
        年12月26日に関東財務局長に提出。
       (5）自己株券買付状況報告書

         2019年９月11日に関東財務局長に提出。
         　金融商品取引法第24条の６第１項に基づく自己株式の取得における自己株券買付状況報告（報告期間　自　
         2019年８月１日　至　８月31日）であります。
         2019年10月11日に関東財務局長に提出。
         　金融商品取引法第24条の６第１項に基づく自己株式の取得における自己株券買付状況報告（報告期間　自　
         2019年９月１日　至　９月30日）であります
         2019年11月15日に関東財務局長に提出。
         　金融商品取引法第24条の６第１項に基づく自己株式の取得における自己株券買付状況報告（報告期間　自　
         2019年10月１日　至　10月31日）であります
         2019年12月13日に関東財務局長に提出。
         　金融商品取引法第24条の６第１項に基づく自己株式の取得における自己株券買付状況報告（報告期間　自　
         2019年11月１日　至　11月30日）であります。
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                                               株式会社リンクアンドモチベーション(E05727)
                                                            有価証券報告書
     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2020年３月30日

     株式会社リンクアンドモチベーション

      取締役会　御中

                           太陽有限責任監査法人

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              本間　洋一      　　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              宮崎　哲     　　　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              中村　憲一　　印
                            業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞

     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる株式会社リンクアンドモチベーションの2019年１月１日から2019年12月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、す
     なわち、連結財政状態計算書、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書、連結キャッシュ・フロー計
     算書及び連結財務諸表注記について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」第93条の規定により国際会計基準に準拠し
     て連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表
     を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、国際会計基準に準拠して、株式会社リンクアンドモチベーション及び連結子会
     社の2019年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況
     をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     強調事項

     　後発事象に記載されているとおり、会社は、2019年11月14日開催の取締役会決議に基づき、2020年１月１日に持分法適
     用関連会社であるオープンワーク株式会社の株式を追加取得し連結子会社としている。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
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                                                            有価証券報告書
     ＜内部統制監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社リンクアンドモチ
     ベーションの2019年12月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
     　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、株式会社リンクアンドモチベーションが2019年12月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると
     表示した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に
     準拠して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上
      （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

          会社）が別途保管しております。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2020年３月30日

     株式会社リンクアンドモチベーション

      取締役会　御中

                           太陽有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              本間　洋一      　　印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              宮崎　哲     　　　印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                              中村　憲一　　印
                             業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる株式会社リンクアンドモチベーションの2019年１月１日から2019年12月31日までの第20期事業年度の財務諸表、すな
     わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
     行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
     リンクアンドモチベーションの2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての
     重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

      （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

          会社）が別途保管しております。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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