株式会社青山財産ネットワークス 有価証券報告書 第29期(平成31年1月1日－令和1年12月31日)

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                                                 株式会社青山財産ネットワークス(E05407)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2020年３月27日
      【事業年度】                    第29期（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
      【会社名】                    株式会社青山財産ネットワークス
      【英訳名】                    Aoyama    Zaisan    Networks     Company,Limited
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　蓮見　正純
      【本店の所在の場所】                    東京都港区赤坂八丁目４番14号
      【電話番号】                    03（6439）5800（代表）
      【事務連絡者氏名】                    取締役     執行役員　経営管理本部長　　橋場　真太郎
      【最寄りの連絡場所】                    東京都港区赤坂八丁目４番14号
      【電話番号】                    03（6439）5800（代表）
      【事務連絡者氏名】                    取締役　執行役員　経営管理本部長　　橋場　真太郎
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       （１）連結経営指標等
            回次           第25期        第26期        第27期        第28期        第29期

           決算年月           2015年12月        2016年12月        2017年12月        2018年12月        2019年12月

                （千円）      14,275,850        14,420,385        14,562,504        17,227,477        19,061,077
     売上高
                （千円）        471,305        628,166        943,128       1,358,063        1,503,993
     経常利益
     親会社株主に帰属する
                （千円）        518,604        587,437        768,647       1,162,804        1,676,263
     当期純利益
                （千円）        613,030        634,430        901,845       1,271,080        1,380,178
     包括利益
                （千円）       2,909,753        3,329,742        3,624,018        4,518,382        6,390,326
     純資産額
                （千円）       7,220,445        9,258,623        12,587,623        12,353,873        15,492,751
     総資産額
                 （円）        245.43        279.72        316.81        395.17        518.96
     １株当たり純資産額
     １株当たり当期純利益
                 （円）        44.21        49.75        66.74        101.88        140.00
     金額
     潜在株式調整後１株当
                 （円）        43.81        49.47        66.18        100.25        138.67
     たり当期純利益金額
                 （％）         40.0        35.8        28.7        36.5        40.6
     自己資本比率
                 （％）         19.5        18.9        22.2        28.6        31.1
     自己資本利益率
                 （倍）        14.05        14.35        24.42        12.40        12.06
     株価収益率
     営業活動によるキャッ
                （千円）        801,144       1,177,838       △ 1,277,493         272,884       2,300,071
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                （千円）       △ 162,462      △ 1,061,058        △ 840,970        332,004        723,413
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                （千円）        370,160       1,116,259        2,174,498       △ 1,787,785        1,215,074
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の
                （千円）       4,093,019        5,350,016        5,386,770        4,197,046        8,494,808
     期末残高
     従業員数           （人）         148        168        184        212        236
      （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２ ． 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結会計
           年度の期首から適用しており、前連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を遡って
           適用した後の指標等となっております。
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       （２）提出会社の経営指標等
           回次           第25期        第26期        第27期        第28期        第29期
          決算年月           2015年12月        2016年12月        2017年12月        2018年12月        2019年12月

                （千円）      10,977,181        10,507,760        10,572,881        14,792,123        15,382,623

     売上高
                （千円）        395,396        448,480        740,697        989,693       1,153,650

     経常利益
                （千円）        480,464        558,038        710,887        962,046       1,532,966

     当期純利益
     資本金          （千円）       1,044,800        1,066,156        1,088,937        1,088,937        1,143,304

                （株）      11,771,200        11,864,100        11,963,500        11,963,500        12,114,100

     発行済株式総数
                （千円）       2,791,441        3,186,181        3,441,112        4,142,503        5,907,186

     純資産額
                （千円）       6,537,140        7,987,439        11,118,851        11,138,493        13,786,352

     総資産額
                （円）        235.38        267.62        300.79        362.24        479.07

     １株当たり純資産額
                          18        23        30        39        50
     １株当たり配当額
                （円）
     （うち１株当たり中間
                          ( 5 )       ( 8 )       ( 11 )       ( 14 )       ( 17 )
     配当額）
     １株当たり当期純利益
                （円）        40.96        47.26        61.72        84.29        128.03
     金額
     潜在株式調整後１株当
                （円）        40.59        46.99        61.20        82.95        126.81
     たり当期純利益金額
                （％）         42.4        39.8        30.9        37.1        42.1
     自己資本比率
                （％）         18.8        18.8        21.5        25.4        30.9

     自己資本利益率
                （倍）        15.16        15.11        26.41        14.98        13.18

     株価収益率
                （％）         43.9        48.7        48.6        46.3        39.1

     配当性向
                （人）         102        121        135        156        183

     従業員数
                （％）        112.3        132.7        298.9        241.3        324.8

     株主総利回り
     （比較指標：配当込みTOPIX）
                （％）        ( 112.1   )     ( 112.4   )     ( 137.4   )     ( 115.5   )     ( 136.4   )
                （円）         939        772       1,894        2,619        2,030

     最高株価
                （円）         464        418        670       1,122        1,221

     最低株価
      （注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２ ． 2019年12月期の１株当たり配当額には、上場15周年記念配当５円を含んでおります。
         ３ ． 株価収益率は、貸借対照表日における株価に基づいて算出しております。
         ４ ．最高・最低株価は、2015年５月１日より東京証券取引所市場第二部におけるものであり、それ以前は東京証
           券取引所マザーズにおけるものであります。
         ５ ． 「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度
           の期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を遡って適用した
           後の指標等となっております。
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      ２【沿革】
       年月                            事項
      1991年９月      財産コンサルティングを目的として、船井コーポレーション㈱（㈱船井総合研究所の100％連結子会社）と㈱グリーンボッ
            クスが中心となり、㈱船井財産ドックを設立（設立時資本金61,000千円）
            本　店　東京都港区芝三丁目４番11号（登記上の本店所在地）
            本　社　東京都武蔵野市吉祥寺本町二丁目４番14号
      1991年12月
            第三者割当増資（資本金100,000千円）
            ㈱東海銀行（現      ㈱三菱UFJ銀行）、㈱東京銀行（現              ㈱三菱UFJ銀行）、中央信託銀行㈱（現               三井住友信託銀行㈱）、
            大和証券㈱、オリックス㈱、日本生命保険相互会社をはじめとする金融機関からの資本参加を受ける
      1996年10月      本社を東京都武蔵野市境二丁目14番１号に移転
      1999年１月      全国資産家ネットワークを構築するために、㈱船井財産コンサルタンツ・ネットワークシステムを設立（当社60％出資、
            資本金10,000千円）
      1999年４月      商号を㈱船井財産コンサルタンツに変更
            ㈱船井財産コンサルタンツ京都を設立（以降、各地にエリアカンパニーを順次設立）
      1999年７月      不動産特定共同事業法に基づく任意組合現物出資型による不動産共同所有システムを開始
      2000年７月
            第三者割当増資（増資後資本金350,000千円）
            ソフトバンク・インターネットテクノロジー・ファンド２号、船井コーポレーション㈱他からの資本参加を受ける
      2000年10月      ㈱船井エステート(旧         ㈱青山綜合エステート)を設立（旧連結子会社）
      2002年７月      不動産特定共同事業法に基づく任意組合金銭出資型による不動産共同所有システムを開始
      2003年７月      本社及び本店を東京都新宿区西新宿二丁目４番１号へ移転
      2004年７月      ㈱東京証券取引所マザーズ市場に上場
      2004年７月      特定非営利法人「日本企業再生支援機構」の設立に参加
      2004年10月      フランチャイズ方式による当社ネットワーク「エリアパートナー制度」を導入
      2005年１月      執行役員制度の導入
      2005年３月      ㈲暁事業再生ファンドを設立（当社100％出資、資本金3,000千円、旧連結子会社）
      2005年９月      不動産賃貸管理会社        KRFコーポレーション㈲(現           ㈱青山綜合エステート)を出資持分の買取により子会社化（資本金3,000
            千円、現連結子会社）
      2005年９月      ㈲地域企業再生ファンドを設立（当社100％出資、資本金3,000千円、旧連結子会社）
            ㈲ふるさと再生ファンドを設立（当社100％出資、資本金3,000千円、旧連結子会社）
      2006年３月
            100年ファンド投資事業有限責任組合を設立（旧連結子会社）
            当社が同組合の無限責任組合員を務める
      2006年８月      100年ファンド投資事業有限責任組合（当社31.5％出資、出資金3,870,000千円、旧連結子会社）を連結子会社化
            これに伴い㈱うかいを持分法適用関連会社とする（議決権所有割合40.01％）
      2007年２月      ㈱うかいの河口湖ミュージアム事業を分社化し、㈱河口湖うかいが継承（当社30％出資、資本金150,000千円、持分法適用
            関連会社）
      2007年３月      ㈱船井財産コンサルタンツ・ネットワークシステム（旧連結子会社）を当社に吸収合併
      2008年６月      100年ファンド投資事業有限責任組合を解散のうえ清算
      2008年９月      ㈱プロジェストホールディングスを連結子会社化
      2008年10月      ㈱プロジェストホールディングスを吸収合併し、同社は解散
      2009年９月      株式の一部売却により㈱うかいを持分法適用関連会社から除外
      2009年10月      青山オフィスを東京都港区赤坂八丁目４番14号に開設
      2010年４月      本店を東京都港区赤坂八丁目４番14号に移転、青山オフィスを廃止
      2010年10月      ㈱船井エステートを㈱青山綜合エステートに商号変更
      2010年10月      KRFコーポレーション㈲をKRFコーポレーション㈱(現                     ㈱青山綜合エステート)へ組織変更
      2011年１月      Aoyama   Wealth   Management     Pte.Ltd.をシンガポール共和国に設立（現連結子会社）
      2011年３月      株式の売却により㈱河口湖うかいを持分法適用関連会社から除外
      2012年７月      ㈱船井財産コンサルタンツの商号を「㈱青山財産ネットワークス」に変更
      2013年７月      KRFコーポレーション㈱が㈱青山綜合エステートを吸収合併、同日、㈱青山綜合エステートに商号変更（現連結子会社）
      2013年10月      ㈱日本資産総研を経営統合（当社100％出資、資本金195,500千円、現連結子会社）
      2013年10月      Aoyama   Zaisan   Networks    USA,Inc.をアメリカ合衆国           カリフォルニア州に設立（現連結子会社）
      2015年５月      東京証券取引所第二部に市場変更
      2015年６月      不動産特定共同事業法に基づく金融庁長官・国土交通大臣許可を取得
      2015年９月      合同会社青山ライフプロモーションを設立（旧連結子会社）
      2016年１月      ㈱プロジェスト（現        ㈱青山財産インベストメンツ            現連結子会社）と、新生インベストメント＆ファイナンス㈱との合弁
            により新生青山パートナーズ㈱を設立（㈱青山財産インベストメンツ                           50％出資、資本金3,000千円）
      2016年８月
            ㈱日本M&Aセンターとの合弁により㈱事業承継ナビゲーターを設立（当社50％出資、資本金40,000千円）
      2017年５月
            PT Aoyama   Zaisan   Networks    INDONESIA    をインドネシア共和国に設立           （現連結子会社）
      2017年６月      ㈱日本資産総研とその子会社である㈱日本資産総研コンサルタント及び㈱日本資産総研ワークスが合併し、存続会社であ
            る㈱日本資産総研コンサルタントを㈱日本資産総研（現連結子会社）に商号変更
      2017年10月      不動産特定共同事業法改正スキーム地方創生事業の当社第１号案件となる小松駅駅前複合施設「Komatsu                                        A×Z  Square（こ
            まつアズスクエア）」が竣工
      2019年２月      ㈱キャピタル・アセット・プランニングと資本業務提携
      2019年12月      HACグループ及び篠原公認会計士事務所グループとの三社合弁で、㈱青山財産ネットワークス九州を設立（現連結子会社）
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      ３【事業の内容】
         当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社、連結子会社７社、非連結子会社３社及び関連会社２社によ
        り構成されており、個人資産家及び企業オーナーに対して財産承継・事業承継・財産運用等のコンサルティングを
        手掛けており、財産コンサルティング業務を主たる事業としております。
         当社グループの事業は、財産コンサルティング事業という単一の事業セグメントであります。当社グループの売
        上分類といたしましては、(1)財産コンサルティング収益、(2)不動産取引収益に区分しております。
         （1）財産コンサルティング収益
             個人資産家への財産承継コンサルティング、企業オーナーへの事業承継コンサルティング、独自の商品
           を開発してお客様の財産運用・管理のコンサルティングを行った際の収益等を財産コンサルティング収益
           に計上しており、内訳は次の通りです。
           ①財産承継コンサルティング収益
              財産承継コンサルティング収益につきましては、個人資産家に対して相続の事前・事後対策、保有不
             動産の有効活用、広大地活用、不動産の購入・売却に関するコンサルティングなどから得られる収益を
             計上しております。
              財 産承継コンサルティングでは、相続が発生した際に相続税の納税額はどれくらいになるか、そして
             納税できる資金は確保できるのか、遺産分割が円滑に行われるのか、さらに納税後のご家族の生活資金
             は十分かといった分析・将来シミュレーションを行い、問題点と問題を解決するための課題を明らかに
             していきます。そして、課題解決の為の施策の検討、実行のお手伝いをします。この財産承継において
             重要になるのが、相続争いを未然に防ぐための遺言書作成、信託の活用、収入アップや分割しやすくす
             るための資産の組換えと納税資金や相続後の遺された方の生活資金を確保するための対策です。
              また、財産承継コンサルティングで培ったノウハウを活かし、社会問題に対して新たな取り組みを
             行っております。
             　一つは、日本の空き家・空き地問題への取組みです。現在、日本では少子高齢化を背景に、総務省の
             調査によると、全国の空き家数は、2033年には2,000万戸になると予想されています。当社グループは、
             この社会問題を解決するために、空き家・空き地の管理サービスと空き地の活用に関するコンサルティ
             ングを展開するＮＰＯ法人             空き家・空き地管理センターと提携し、東京都内を対象とした、空き家活用
             コンサルティング事業を行っております。
             　もう一つは、認知症対策への取組みです。最近では認知症のため意思能力を欠いてしまい、意思決定
             ができなくなり契約行為に進めなくなってしまうことも、コンサルティング現場で起こっています。今
             後、高齢化に伴い認知症を患う方が多くなることが予想できますので、万が一認知症になっても財産管
             理に困る事のないよう、事前に備えられる民事信託等の仕組みを使った新たなサービス「転ばぬ先の杖
             信託コンサルティングサービス」の提供を開始しました。更には、老年学に知見のある先生方と組ん
             で、首都圏において認知症対策をテーマにしたセミナーの開催を開始しました。その他、人口減により
             業態転換を迫られる広大地事業者の方々に対しても、特に問題解決の支援に力を入れていきたいと考え
             ています。
           ②事業承継コンサルティング収益
              事業承継コンサルティング収益につきましては、企業オーナーに対して後継者決定支援、組織再編・
             財務改善・成長戦略支援、転廃業支援、Ｍ＆Ａ後の財産承継支援やＭ＆Ａ支援、事業承継ファンドを活
             用したコンサルティングなどから               得られる収益を計上しております。
              企業オーナーの事業承継問題は今や日本における非常に大きな課題となっています。そうした中、同
             族承継を続けられる企業オーナーの方々に対しては「経営の承継」と「ファミリー財産の承継」の総合
             的なご支援を拡大していきます。同族経営の根底に脈々と流れる創業の理念やファミリーの哲学に配慮
             し、お客様の立場に立った視点で中長期プランの作成、実行、定期的な見直しを行います。オーナー経
             営者に相続や認知症の発症が起きても、経営は揺るがず、家族の生活の安定が確保され、納税も行える
             状況を維持し、世代を超えて長期にわたってご支援してまいります。
              一方で、後継者不足の問題はますます深刻化しています。127万社にのぼるとも言われる後継者不在
             企業の存在の大きな原因として事業の先行き不安があります。事業承継の検討においては、事業の将来
             性を十分に検討し、同族承継のみならず、Ｍ＆Ａによる第三者承継、役職員による承継、廃業など、承
             継の選択肢を幅広く持ち、最適な事業承継の選択をしていくことが求められます。
              この事業承継コンサルティングを推進するために、株式会社日本Ｍ＆Ａセンターと合弁で設立した株
             式会社事業承継ナビゲーターにより企業オーナーの意思決定をサポートしております。また、Ｍ＆Ａが
             終わった後の財産コンサルティングを一気通貫で行うサービスも好評を得ており、今後ますます拡大し
             ていく予定です。更には、新生銀行グループとの間で事業承継に悩まれている企業を対象とする事業承
             継ファンドを組成し、幅広い事業承継ニーズに対応するビジネスモデルを整えてまいりました。
           ③商品組成等による収益
              商品組成等による収益につきましては、ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ                            ＣＬＵＢ及びプライベート任意組合から
             得られる運営管理報酬、オペレーティングリース商品の提供による収益、地方創生プロジェクトから得
             られる運営管理報酬、海外での運用商品等を開発して提供した際に得られる                                   収益など、独自の商品を開
             発してお客様の財産運用及び財産管理のコンサルティングを行うことによる収益を計上しております。
           ④その他収益
              その他収益につきましては、ＡＺＮ                 全国ネットワーク会費・加盟金やセミナー講師料などを計上して
             おります。
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         （2）不動産取引収益
             当社グループは財産コンサルティングの一環として、顧客の資産運用ニーズへの対応を図る目的から、
           不動産を仕入れ、不動産に関連した商品の開発を行い当社顧客等への販売を行っております。顧客の                                              不動
           産買い替え需要に対して当社グループは顧客の要望に沿った不動産物件を仕入・販売いたします。顧客の
           要望にそのまま適う物件があった場合には、当社グループは物件の仲介を行うだけでありますが、権利関
           係の整理、優良テナントの誘致、リニューアルなどを行い高利回り物件に仕立て直す場合には、当社グ
           ループで仕入を行い、当社グループのノウハウを注入し高付加価値物件として顧客に販売することになり
           ます。また、不動産特定共同事業法に基づき当社が商品化した「不動産共同所有システム」（後述、「不
           動産共同所有システム」をご参照ください。）により組成された任意組合に対しても、事業用不動産の供
           給を行っております。
           　顧客の資産運用ニーズに応える商品として当社が開発した「不動産共同所有システム」の内容について
           は、次の通りであります。
           　不動産共同所有システム－ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ                       ＣＬＵＢ（商標登録）

           　「不動産共同所有システム」とは、不動産特定共同事業法に基づく不動産小口化商品であります。投資
           家が不動産特定共同事業法に基づいて任意組合契約を締結し、この任意組合が事業用不動産を取得してそ
           の賃貸運用収益を投資家に配当として分配するものであります。当社は、任意組合の組成、投資家の募
           集、投資対象物件の取得、任意組合の理事長（任意組合の業務執行組合員）として任意組合の業務執行を
           行います。
           　不動産共同所有システムのスキーム図は、以下の通りであります。
         (ア）投資家は任意組合契約を締結し、金銭出資を行うことにより任意組合の組合員になります。








         (イ）任意組合は、事業用不動産を取得し、取得した事業用不動産は、理事長以外の全組合員の共有といたしま
           す。ただし、事業用不動産の不動産登記簿上の名義は、理事長である株式会社青山財産ネットワークスの
           名義になります。
         (ウ）任意組合は、(イ）で取得した事業用不動産についてマスターリース会社と賃貸借契約を締結します。
         (エ）マスターリース会社は、任意組合の取得した事業用不動産のテナントを募集し、不動産賃貸借契約を締結
           します。
         (オ）マスターリース会社は、テナントから賃料を徴収します。
         (カ）マスターリース会社は、任意組合に対し(ウ）の賃貸借契約に従い賃料を支払います。
         (キ）任意組合は、当社に理事長報酬を支払います。
         (ク）任意組合は、諸経費を控除した純利益を投資家（任意組合員）に分配します。
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        当社グループの事業系統図は、以下の通りです。
        ［事業系統図］
         　上記の他に、非連結子会社３社（株式会社青山インベストメント・パートナーズ１号、ウートラム株式会社及









         びオクスリー株式会社)及び関連会社２社（株式会社事業承継ナビゲーター及び新生青山パートナーズ株式会
         社）があります。
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      ４【関係会社の状況】
                                           議決権の
              名称          住所     資本金     主要な事業の内容          所有割合         関係内容
                                           （％）
        （連結子会社）
                                                当社に対する資金の貸
                      東京都
                               3
                                 不動産管理            100   付、  役員の兼任がある。
        ㈱青山綜合エステート
                             百万円
                      港区
        ㈱ 青山財産インベストメン             東京都         10  経営コンサルティ
                                             100   役員の兼任がある。
        ツ              港区       百万円    ング
                                 不動産の売買、賃貸
                      東京都        100  の仲介及び財産活用               当社に対する資金の貸
        ㈱日本資産総研       (注)４                              100
                      千代田区       百万円    に関する総合コンサ               付、役員の兼任がある。
                                 ルティング
                               50
        Aoyama    Wealth    Management
                      シンガ           海外における総合財               当社からの資金の借入、
                             千シンガ
                                             100
        Pte.Ltd.              ポール           産アドバイス               役員の兼任がある。
                            ポールドル
                      米国
        Aoyama    Zaisan    Networks
                              450  資産運用・保全コン               当社からの資金の借入、
                      カリフォ                       100
        USA,Inc.                    万米ドル     サルティング               役員の兼任がある。
                      ルニア州
                               90

        PT  Aoyama    Zaisan
                      インドネ           資産運用・保全コン            100   当社からの資金の借入、
                            億インドネ
        Networks     INDONESIA(注)２         シア           サルティング           （0.25）     役員の兼任がある。
                            シアルピア
                                 事業承継及び財産活

        ㈱青山財産ネットワークス
                      福岡県         30
                                 用に関する総合コン             80  役員の兼任がある。
        九州(注)２
                      福岡市       百万円
                                 サルタント業
        （持分法適用関連会社）
                                 事業承継、財産活用

        ㈱事業承継ナビゲーター
                      東京都         40
                                 に関する総合コンサ             50  役員の兼任がある。
        (注)３
                      千代田区       百万円
                                 ルティング
        (注)１．議決権比率の（　）内は間接所有割合で内数であります。

          ２．当連結会計年度より、PT              Aoyama    Zaisan    Networks     INDONESIAは重要性が増したため、連結の範囲に含め
            ております。
          　　また、㈱青山財産ネットワークス九州については、当連結会計年度において新たに設立したため、連結の
            範囲に含めております。
          ３．  当連結会計年度より、㈱事業承継ナビゲーターは重要性が増したため、持分法の適用範囲に含めておりま
            す。
          ４．㈱日本資産総研         については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める割合
            が10％を超えております。
            主要な損益情報等　　           (1）売上高                   2,509百万円
                     　　(2）経常利益                      434百万円
                     　　(3）当期純利益                    280百万円
                     　　(4）純資産額                   1,040百万円
                     　　(5）総資産額                   1,460百万円
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      ５【従業員の状況】
       (1)連結会社の状況
         当社グループのセグメントは、財産コンサルティング事業の単一セグメントであります。
                                                   2019年12月31日現在
                                            従業員数（人）
                 セグメントの名称
                                                 167

         財産コンサルティング事業
         全社（共通）                                        69

                                                 236

                    合計
         （注）１．従業員数は、就業人員であります。
            ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
            ３．従業員数が前連結会計年度末に比べ24名増加しましたのは、業容の拡大に伴い期中採用が増加したこ
              とによるものであります。
       (2)提出会社の状況

                                                   2019年12月31日現在
           従業員数（人）             平均年齢（才）            平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
                 183             39.4             5.87             8,629

                                            従業員数（人）

                 セグメントの名称
                                                  134

         財産コンサルティング事業
         全社（共通）                                         49

                                                  183

                    合計
         （注）１．従業員数は、就業人員であります。
            ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
            ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部門に所属しているものであります。
            ４．従業員数が前連結会計年度末に比べ27名増加しましたのは、業容の拡大に伴い期中採用が増加したこ
              とによるものであります。
       (3)労働組合の状況

         労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
       (1)経営の基本方針及び経営環境
         　当社グループは「財産の承継・運用・管理を通じてお客様の幸せに貢献する」ことを経営目的とした財産コン
         サルティングファームです。相続による資産移転規模の増加や事業承継対策の社会課題など、当社グループのお
         客様である個人資産家や企業オーナーを取り巻く環境は大きな変化を迎えており、財産承継・事業承継・財産運
         用コンサルティングのニーズはますます増大していると認識しております。
         　このような状況のもと、当社グループは「財産のことなら青山財産ネットワークス」をビジョンとして掲げ、
         多くのお客様からご支持いただける日本一の財産コンサルティングファームを目指しております。また、2019年
         から2021年の３ヵ年を2022年以降の拡大成長を見据えた第二次中期経営計画期間として位置付けており、第二次
         中期経営計画では「テクノロジー武装の取組み」、「連携の拡大」、「拡大、多様化する財産承継・事業承継
         ニーズへの対応」、「拡大する運用ニーズへの対応」、「人間力及び社員満足度向上への取組み」の５つを基本
         方針としております。
       (2)対処すべき課題

          当社グループは2022年以降の拡大成長を見据えた第二次中期経営計画を策定し、以下の課題に積極的に取り組
         んでおります。
         ①テクノロジー武装の取組み
          　コンサルティング業務の品質と生産性向上のためのシステム開発・仕組み作りに取り組んでおります。個々
          のコンサルタントに蓄積されたノウハウをシステムに集約することにより、当社グループが培ってきたコンサ
          ルティングノウハウをグループ全体の共用資産として最大限有効活用でき、また、経験の浅いコンサルタント
          でも一定の品質を保てるシステムと仕組みを構築しております。従来まで個々のコンサルタントが手作業で
          行っていたデータ入力や分析をシステム化して自動化することにより、大幅な生産性の向上をもたらし、多く
          のお客様に貢献できるグループを目指しております。
         ②連携の拡大
          　より多くのお客様にコンサルティングを提供するための営業面での連携の拡大と、お客様により良い商品を
          提供するための商品面での連携の拡大を目指しております。営業面での連携の拡大において、財産承継コンサ
          ルティングは首都圏の金融機関及び会計事務所と連携し、首都圏のお客様に注力してコンサルティングに取り
          組んでまいります。事業承継コンサルティングは株式会社日本Ｍ＆Ａセンター、首都圏の金融機関及び会計事
          務所と連携して首都圏のお客様を開拓するとともに、大手都市銀行や証券会社と連携して地方のお客様の開拓
          も積極的に行ってまいります。また、全国の会計事務所及び税理士事務所に加盟いただいているＡＺＮ全国
          ネットワークの拡大にも積極的に取り組んでまいります。商品面での連携の拡大において、不動産関連会社や
          パートナー、国土交通省や地方公共団体と連携して都心の収益不動産の提供と地方創生事業に取り組んでまい
          ります。また、お客様にインカムゲインやキャピタルゲインを目的とした商品を提供するために、米国やイン
          ドネシアの現地のパートナーと連携して海外での商品提供にも積極的に取り組んでまいります。
         ③拡大、多様化する財産承継・事業承継ニーズへの対応
          　従来の財産承継や事業承継の課題だけではなく新たな課題を抱えているお客様に対して多様なコンサルティ
          ングサービスを提供できるグループに進化する必要があります。認知症問題は財産承継・事業承継に共通する
          新たな課題の１つで、「転ばぬ先の杖信託コンサルティングサービス」を通じて課題に取り組んでまいりま
          す。事業承継においては従来の同族承継だけではなく、第三者承継（Ｍ＆Ａ）や廃業も視野に入れたコンサル
          ティングを行い、Ｍ＆Ａを終えた企業オーナーの財産承継・運用のコンサルティングも積極的に行ってまいり
          ます。
         ④拡大する運用ニーズへの対応
          　低金利・低成長の日本においては資産を運用することは難しく、一方で長寿化の進展で資産寿命が生命寿命
          に届かないリスクや過度に節約して幸せな人生を送れないリスクもあります。従来の資産保全型の商品だけで
          はなく、資産運用型の商品も提供していく必要があります。国内においては今後も地方創生事業を通じてお客
          様に運用の機会を提供するとともに、安定的な収益が得られる不動産運用商品の提供を行ってまいります。米
          国やインドネシアにおいても安定的な収益が得られる不動産運用商品の提供を積極的に行ってまいります。
         ⑤人間力及び社員満足度向上への取組み
          　当社グループは「財産の承継・運用・管理を通じてお客様の幸せに貢献する」こと及び「共に働くメンバー
          の物心両面の幸せを目指す」ことを経営理念に掲げています。利他心ある行動を常に心がけ、利他心をもって
          仕事に取り組み、人の幸せに貢献して始めて豊かな人生を送ることができると考えております。また、共に働
          くメンバーが当社グループにおける役割を理解し、その役割を果たすことにより、結果として物心両面の幸せ
          が実現されます。この利他心を軸とした経営理念を浸透させ、多くのお客様や共に働くメンバーの幸せに貢献
          していける会社に成長していけるよう、様々な取組みを行ってまいります。
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      ２【事業等のリスク】
         当社グループの事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のあ
        る事項には、以下のようなものがあります。
         なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
        (1)当社グループを取り巻く経営環境について

         ①不動産市況の動向
           当社グループでは財産コンサルティング事業における「財産コンサルティング収益」として、不動産分野
          に関連する提案及び対策実行に係る報酬を得ております。また、財産コンサルティングの一環として生じる
          「不動産取引収益」を合わせると、不動産取引に関連する収益への依存度は高いものになっております。
           従いまして、不動産市況が悪化する場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
         ②税制について
           当社グループの財産コンサルティング事業において、顧客の資産に係る相続税や租税特別措置法などの税
          制等は重要な要素であり、現行の税制に基づいてコンサルティングを実施しております。また、必要に応じ
          て、税理士・弁護士等からの意見書の取得または事前に税務当局と相談をすることなどにより重大な問題の
          発生を回避するように図っております。しかしながら、将来、税制が改正されることにより課税の取扱いに
          変更等が生じ、顧客のコンサルティングニーズが減退する場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可
          能性があります。
         ③個人情報等の管理について
           当社は、2009年５月に国際規格である情報セキュリティマネジメントシステム(ISMS)適合性評価制度（JIS
          Q 27001:2006（ISO/IEC          27001:2005））の認証を取得し、更に2014年６月には、規格改訂されたJIS                                   Q
          27001:2014（ISO/IEC          27001:2013）へ移行するなど、積極的に個人情報等機密情報に関する管理体制の一層
          の強化を図っております。しかしながら、これらの対策にも関わらず重要な情報が外部に漏洩した場合に
          は、当社グループの社会的信用等に影響を与え、その対応のための多額の費用負担やブランド価値の低下に
          より当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
        (2)ＡＺＮ全国ネットワーク戦略と当社ブランド管理について

          2019年12月31日現在において、ＡＺＮ全国ネットワークは70拠点あります。
          各地域有力会計事務所と「青山財産ネットワークスグループ                            全国ネットワーク        加入契約」、「ＮＳＳＴＰＳ
         ビジネスモデル協会加盟契約」または「                   ＡＺＮ全国ネットワーク加盟             契約」を締結しており、全国各地に拠点
         を広げております。財産コンサルティング事業を展開していく上で、全国の資産家及び企業オーナーの囲い込
         みを図るには、この         ＡＺＮ   全国ネットワークが当社グループの経営戦略上重要なものとなっております。
          また、当社ブランドの管理面においては、業務に係る指導やコンサルティングノウハウに関するデータベー
         スの提供等の活動を通じて、当社ブランドの維持管理を行っておりますが、万一不祥事等の事態が発生した場
         合には、当社のブランド価値が毀損し、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
        (3)法的規制について

          当社グループが展開しております事業に関する主な法的規制は、次の通りです。
           宅地建物取引業法（東京都知事（６）第62476号）
           不動産特定共同事業法（金融庁長官・国土交通大臣第59号）
           金融商品取引法（関東財務局長（金商）第1017号）第二種金融商品取引業及び投資助言・代理業
          宅地建物取引業法に基づく宅地建物取引業者免許の有効期間は2018年２月15日から2023年２月14日までと

         なっております。不動産特定共同事業法に基づく許可については、許可の取消しとなる事由は現状においては
         認識しておりません。金融商品取引法に基づく登録については、登録の取消しとなる事由は現状においては認
         識しておりません。今後、これらの関係法規が改廃された場合や新たな法的規制が設けられる場合には、当社
         グループの事業が影響を受ける可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
         (1)経営成績等の状況の概要
          　当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
         ロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次の通りです。
         ①財政状態及び経営成績の状況

          a.財政状態
         （資産）
         　流動資産は10,552百万円            となり、前連結会計年度末に比べて986百万円の増加となりました。これは、                                    現金及
         び預金が4,297百万円増加し、販売用不動産を有形固定資産に振替えたことなどにより販売用不動産が2,907                                                  百万
         円減少し    たことなどによります。
         　固定資産は4,940百万円            となり、前連結会計年度末に比べて2,152百万円の増加となりました。これは、                                     販売用
         不動産を有形固定資産に振替えたことなどにより有形固定資産が2,603百万円増加したことなどによります。
         　これらにより、資産合計は15,492百万円となり、前連結会計年度末に比べて3,138百万円の増加となりまし
         た。
         （負債）
          流動負債は3,546百万円           となり、前連結会計年度末に比べて513百万円の増加となりました。
         　固定負債は5,556百万円            となり、前連結会計年度末に比べて752百万円の増加となりました。これは、長期借入
         金が1,231     百万円増加し、社債が544百万円減少したことなどによります。
         　これらにより、負債合計は9,102百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,266百万円の増加となりました。
         （純資産）
         　純  資産合計は6,390百万円           となり、前連結会計年度末に比べて1,871百万円の増加となりました。これは、                                     親会
         社株主に帰属する当期純利益の計上により1,676                      百万円   増加し、自己株式の処分により801百万円増加し、配当金
         の支払いにより491百万円減少したことなどによります。
         　b.  経営成績

         　創業以来最大の売上高と親会社株主に帰属する当期純利益を計上することができました。特に財産コンサル
         ティングニーズの増大による顧客増加により財産コンサルティング収益が大きく牽引していることが要因です。
         　当社グループの        当連結会計年度       の経営成績は、財産コンサルティング収益が5,564百万円（前年同期比13.4％
         増）、不動産取引収益が13,496百万円（同9.6％増）となり売上高は19,061百万円（同10.6％増）となりまし
         た。営業利益は1,603百万円（同9.4％増）、経常利益は1,503百万円（同10.7％増）となりました。親会社株主
         に帰属する当期純利益          は、堅調な業績に加え、保有している投資有価証券の一部を売却し、特別利益379百万円
         を計上したことなどにより1,676百万円（同                    44.2％   増）と大幅な増加となりました。
         ②キャッシュ・フローの状況

         　当連結会計年度        末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）の残高は、前連結会計年度末に比べ
         4,297百万円増加し、8,494百万円となりました。
          当連結会計年度       における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         　税金等調整前当期純利益1,877百万円、未払消費税等の増加395百万円等があったことから、2,300百万円の収
         入（前年同期は272百万円の収入）となりました。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         　投資有価証券の売却及び払戻による収入3,313百万円、投資有価証券の取得による支出2,632百万円等があった
         ことから、723百万円の収入（前年同期は332百万円の収入）となりました。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         　長期   借入れによる収入2,800百万円、長期借入金の返済による支出1,502百万円、社債の償還による支出914百
         万円、配当金の支払額490百万円等があったことから、1,215百万円の収入（前年同期は1,787百万円の支出）と
         なりました。
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         ③生産、受注及び販売の実績
          a.生産実績、受注実績
            該当事項はありません。
          b.販売実績

            当社グループは、財産コンサルティング事業のみの単一セグメントであります。当連結会計年度における
           売上高を区分別に示すと、次の通りであります。
                                当連結会計年度
               売上高の種類               （自　2019年１月１日                 前年同期比増減（％）
                               至　2019年12月31日）
                                   5,564,556
         財産コンサルティング収益（千円）                                             13.4
         不動産取引収益（千円）                         13,496,521                    9.6

               合計（千円）                    19,061,077                    10.6

         （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     　　　　　　　２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は次の通りであります。
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                           （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
               相手先              至　2018年12月31日）                  至　2019年12月31日）
                         金額（千円）          割合（％）         金額（千円）          割合（％）

          八重洲中央通り任意組合                 2,779,136            16.1          －         －

          青山一丁目任意組合                 2,230,951            12.9          －         －

          お茶の水駅前任意組合                 1,776,127            10.3          －         －

          港区芝任意組合                     －         －      2,623,768            13.8

          ＲＥＧＡＬ虎ノ門任意組合                     －         －      1,941,996            10.2

         　（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         (2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

           文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
         ①重要な会計方針及び見積り

          当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成して
         おりますが、この連結財務諸表の作成において、損益又は資産の状況に影響を与える見積り、判断は、過去の実
         績やその時点で入手可能な情報に基づいた合理的と考えられる様々な要因を考慮した上で行っております。実際
         の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
         ②経営成績

          創業以来最大の売上高と親会社株主に帰属する当期純利益を計上することができました。特に財産コンサル
         ティングニーズの増大による顧客増加により財産コンサルティング収益が大きく牽引していることが要因です。
         　当社グループの        当連結会計年度       の経営成績は、財産コンサルティング収益が5,564百万円（前年同期比13.4％
         増）、不動産取引収益が13,496百万円（同9.6％増）となり売上高は19,061百万円（同10.6％増）となりまし
         た。営業利益は1,603百万円（同9.4％増）、経常利益は1,503百万円（同10.7％増）となりました。親会社株主
         に帰属する当期純利益          は、堅調な業績に加え、保有している投資有価証券の一部を売却し、特別利益379百万円
         を計上したことなどにより1,676百万円（同                    44.2％   増）と大幅な増加となりました。
         　当社グループは、財産コンサルティング事業のみの単一セグメントであります。売上高の区分別業績は次のと
         おりであります。
         　なお、    当連結会計年度       につきましては創業以来初めて50億円を超える財産コンサルティング収益を計上するこ
         とができました。
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                                                    （単位：百万円）
                                2018年12月期                 2019年12月期
             財産コンサルティング収益                            4,909                 5,564

               不動産取引収益                         12,318                 13,496

                  合計                      17,227                 19,061

         a.財産コンサルティング収益

            当社グループは個人資産家および企業オーナーに対して財産承継及び事業承継コンサルティングを提供し
           ております。また独自の商品を開発してお客様の財産運用及び財産管理のコンサルティングも手掛ける総合
           財産コンサルティングファームです。
            財産コンサルティング収益の内訳は次の通りであります。
                                                    （単位：百万円）
                                2018年12月期                 2019年12月期

            財産承継コンサルティング収益                             2,534                 2,824

                                         1,517                 1,289
            事業承継コンサルティング収益
                                          809                1,394
              商品組成等による収益
                                          47                 55
                その他収益
                                         4,909                 5,564
                  合計
            財産承継コンサルティング収益につきましては、個人資産家に対して相続の事前・事後対策、保有不動産

           の有効活用、広大地活用、不動産の購入・売却に関するコンサルティングなどから得られる収益を計上して
           おります。提携金融機関との連携の強化により顧客数、相談件数は増加しており、                                      当連結会計年度において
           は、引き続き不動産市況が好調なことから、保有不動産の収益性の向上や売却・組み替えのコンサルティン
           グが堅調に推移しました。また、千葉県を中心とした首都圏で展開している連結子会社                                         株式会社日本資産
           総研の業績が堅調に推移し収益に貢献しました。
            事業承継コンサルティング収益につきましては、企業オーナーに対して後継者決定支援、組織再編・財務
           改善・成長戦略支援、転廃業支援、Ｍ＆Ａ後の財産承継支援やＭ＆Ａ支援、事業承継ファンドを活用したコ
           ンサルティングなどから           得られる収益を計上しております。                 当連結会計年度においては、事業承継ニーズの
           増大により、顧問報酬、スポット案件の報酬、商品提供による報酬等は堅調に推移したものの、大型のＭ＆
           Ａ案件のずれ込みや事業承継ファンドの収益が2018年の大型案件の反動により減少したため収益が減少しま
           した。
            商品組成等による収益につきましては、                   ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ          ＣＬＵＢ及び任意組合から得られる運営管
           理報酬、オペレーティングリース商品の提供による収益、地方創生プロジェクトから得られる運営管理報
           酬、海外での運用商品等を開発して提供した際に得られる収益などを計上しております。                                         当連結会計年度に
           おいては、     オペレーティングリース商品の提供、                  インドネシアでの商品提供、             ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ          ＣＬＵ
           Ｂの新規組成および解散に伴う手数料など                    により堅調に推移しました。
            その他収益につきましては、ＡＺＮ                 全国ネットワーク会費・加盟金やセミナー講師料などを計上しており
           ます。
           　以上の結果、       財産コンサルティング収益は5,564百万円（前年同期比13.4％増）と大きく伸ばすことがで
           きました。また、        財産コンサルティング収益の売上高、売上原価及び売上総利益は下表の通りです。
                                                    （単位：百万円）
                                2018年12月期                 2019年12月期
                                         4,909                 5,564
                 売上高
                                         2,074                 2,439
                 売上原価
                                         2,834                 3,125
                売上総利益
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         b.不動産取引収益
            当社グループは財産コンサルティングの一環として、顧客の資産運用ニーズへの対応を図る目的から、不
           動産を仕入れ、不動産に関連した商品の開発を行い当社顧客等への販売を行っております。
            不動産取引収益       の内訳は次の通りであります。
                                                    （単位：百万円）
                                2018年12月期                 2019年12月期
            ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ          ＣＬＵＢ                   6,456
                                                         5,186
                                         5,016                 7,109
            不動産コンサルティング商品
           海外不動産コンサルティング商品                                -                212

                 その他                        845                 987

                                        12,318                 13,496
                  合計
            当連結会計年度       は ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ          ＣＬＵＢ8,000百万円、不動産コンサルティング商品4,000百万

           円、海外コンサルティング商品2,000百万円の計画を立てておりました。国内は合計12,000百万円の目標に
           対して計画を上回ることができましたが、海外については税制改正の影響を慎重に見極めた結果、商品組成
           を見送りました。
            多くのお客様にご支持いただいております                    ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ          ＣＬＵＢにつきましては、当連結会計年
           度の目標の8,000百万円の組成を着実に実行するために積極的に仕入れ活動を行いましたが、当連結会計年
           度においては３件（5,186百万円）の組成となりました。
            不動産コンサルティング商品             につきましては、        当連結会計年度においては12件（7,109百万円）の提供を
           行いました。
            海外不動産コンサルティング商品につきましては、                        米国での    不動産コンサルティング商品の提供を１                   件行
           いました。
            その他につきましては、           販売用不動産を所有している間に生じる賃料収入等を計上しております。
            　以上の結果、不動産取引            収益は13,496百万円（前年同期比9.6％増）となりました。また、                              不動産取引
           収益  の売上高、売上原価及び売上総利益は下表の通りです。
                                                    （単位：百万円）
                                2018年12月期                 2019年12月期

                                                         13,496

                 売上高                       12,318
                 売上原価                       11,364                 12,722

                売上総利益                         953                 773

         ③資本の財源及び資金の流動性について

           当社グループにおける主な資金需要は                  当社の顧客向けに        「 ＡＤＶＡＮＴＡＧＥ　ＣＬＵＢ              」及び収益不動産
          を提供する際に、一時的に保有する不動産の取得資金であります。                               当社グループは不動産の見込在庫を保有し
          ない方針であり、顧客のニーズを勘案して不動産を取得します。不動産の取得時点で提供先が概ね決まってお
          り、保有期間は比較的短期なことから、                   取得資金の財源は自己資金又は金融機関からの短期の借入で充当して
          おります。当連結会計年度の             資金の残高は、       8,494百万円となり、前連結会計年度末に比べて                      4,297   百万円増加
          しました。詳細は、「(1)経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。
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      ４【経営上の重要な契約等】
         当社グループは各地域有力会計事務所と「青山財産ネットワークスグループ                                   全国ネットワーク        加入契約」、「Ｎ
        ＳＳＴＰＳビジネスモデル協会加盟契約」または「                        ＡＺＮ全国ネットワーク加盟             契約」を締結し、        ＡＺＮ   全国ネッ
        トワーク（     2019年12月31日現在70拠点            ）という全国ネットワークを構築しております。
         当該契約の概要は、以下の通りであります。
         ① 青山財産ネットワークスグループ               全国ネットワーク        加入契約
         ・全国経営者会議、全国ネットワーク会議を開催する。
         ・国内外の経済・金融・不動産・法改正・商品・サービス・マーケットなどの各分野の研究会、研修会を企画立
          案し、実施する。
         ・会員各社との共同セミナーを主催する。
         ・その他の会員相互の利益に資する業務・情報発信を行う。
         ②ＮＳＳＴＰＳビジネスモデル協会加盟契約
         ・資産コンサルティングの相談、資産コンサルティングの支援を行う。
         ・セミナー支援、顧客等への情報ツールの提供を行う。
         ・必要に応じ各種専門家等のビジネスパートナーを紹介する。
         ・情報交換会、案件相談会を実施する。
         ③ＡＺＮ全国ネットワーク加盟              契約
         ・財産   コンサルティングの相談、            財産  コンサルティングの支援を行う。
         ・紹介する顧客に対して当社が組成する投資商品を提供する。
         ・事例研究会に出席、海外研修に参加することができる。
         ・定期的に情報誌を提供する。
      ５【研究開発活動】

         該当事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
         当連結会計年度       における設備投資は199百万円であります。主なものは、本社ビルの内装工事及び什器備品への
        設備投資62百万円及び生産性向上のためのシステム投資130百万円であります。                                     なお、当社グループは、財産コン
        サルティング事業の単一セグメントであるため、セグメント別の設備の状況の記載はしておりません。
         また、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
      ２【主要な設備の状況】

        当社グループにおける主要な賃借設備は、次の通りであります。
        (1)提出会社
                                                   2019年12月31日現在
             事業所名          セグメントの           設備の内容                   年間賃借料

                                           従業員数（人）
             （所在地）             名称         （面積㎡）                    （千円）
         本社              財産コンサル         事務所設備（賃借）
                                                183       177,241
         （東京都港区）              ティング事業           (1,944.49)
         　（注）１．従業員数は、就業人員であります。
         　　　　２．年間賃借料に消費税等は含まれておりません。
        (2)国内子会社

          連結子会社には主要な設備がないため、記載を省略しております。
        (3)在外子会社

          連結子会社には主要な設備がないため、記載を省略しております。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

        (1)重要な設備の新設の計画
          該当事項はありません。
        (2)重要な除却等の計画

          該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                    種類                      発行可能株式総数(株)
           普通株式                                       28,800,000

                     計                              28,800,000

        ②【発行済株式】

               事業年度末現在発行数
                                        上場金融商品取引所
                           提出日現在発行数(株)
                   (株)
          種類                              名又は登録認可金融               内容
                            （2020年３月27日）
                （2019年12月31日）                        商品取引業協会名
                                         ㈱東京証券取引所
                                                     単元株式数
                   12,114,100            12,114,100
         普通株式
                                         （市場第二部）
                                                      100株
                   12,114,100            12,114,100             －           －
           計
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストック・オプション制度の内容】
        会社法に基づき発行した新株予約権は、次の通りであります。
                                             事業年度末現在
         第４回新株予約権
                                           （2019年12月31日）
         決議年月日                                   2017年２月７日
                                     当社取締役                   6
                                     当社従業員                  57
         付与対象者の区分及び人数
                                     当社子会社取締役             ▶
                                     当社子会社従業員            29
                                                        1,493
         新株予約権の数（個）
         新株予約権の目的となる株式の種類                                     普通株式
                                                       149,300
         新株予約権の目的となる株式の数（株）
         新株予約権の行使時の払込金額（円）　　　　(注)１                                                695
                                     　自　2019年４月１日
         新株予約権の行使期間
                                     　至　2022年３月31日
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の                             発行価格　　72,200
         発行価格及び資本組入額（円）                             資本組入額　36,100
         新株予約権の行使の条件                                     （注）２
         新株予約権の譲渡に関する事項                            当社の取締役会の承認を要する
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                     （注）３
        　※事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年２月29
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在
          に係る記載を省略しております。
        （注）１．新株予約権の内容
            (1)  新株予約権の目的である株式の種類及び数
              　本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株
              式100株とする。
              　なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含
              む。以下同じ。)または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かか
              る調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数につ
              いてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
              調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他
              これらの場合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に
              調整されるものとする。
            (2)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額又はその算定方法
                                 18/93


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              　本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株当たりの払込金額（以下、「行使価
              額」という。）に付与株式数を乗じた金額とする。行使価額は、金695円                                  とする。なお、本新株予約
              権 の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調整に
              よる１円未満の端数は切り上げる。
                                         １
               調整後        調整前
                    ＝         ×
               行使価額        行使価額
                                    分割（又は併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自
              己株式の処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換
              による自己株式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の
              端数は切り上げる。
                                       新規発行株式数×１株当たり払込金額
                              既発行
                                   ＋
                              株式数
               調整後        調整前
                                         新規発行前の１株当たりの時価
                    ＝       ×
               行使価額        行使価額
                                     既発行株式数＋新規発行株式数
              　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普
              通株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場
              合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
              　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場
              合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適
              切に行使価額の調整を行うことができるものとする。
       （注）２．(1)       新株予約権者は、2017年12月期及び2018年12月期の有価証券報告書に記載される連結損益計算書にお
              ける営業利益の合計額が1,920百万円超となった場合のみ本新株予約権を行使することができる。な
              お、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要な変更があった場合には、別途参
              照すべき指標を取締役会で定めるものとする。
            (2)新   株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監査役又は
              従業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取
              締役会が認めた場合は、この限りではない。
            (3)  新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
            (4)  本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過すること
              となるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
            (5)各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
       （注）３．組織再編行為時における新株予約権の取扱い
            　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式
            移転（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発
            生日に新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる
            株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付するこ
            ととする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新
            設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限る
            ものとする。
            (1)交付する再編対象会社の新株予約権の数
              新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
            (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
              再編対象会社の普通株式とする。
            (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
              組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．(1)に準じて決定する。
            (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
              交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
              え、上記１．(2)で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記３．(3)に従って
              決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
            (5)  新株予約権を行使することができる期間
              上記表に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から上記表に定
              める行使期間の末日までとする。
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                                                            有価証券報告書
            (6)新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
              以下①②に準じて決定する。
              ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第
               17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の
               端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。
              ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載
               の資本金等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
            (7)譲渡による新株予約権の取得の制限
              譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
            (8)  その他新株予約権の行使の条件
              上記２．に準じて決定する。
             (9)  新株予約権の取得事由及び条件
              ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割
               計画、又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認
               （株主総会の承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が
               別途定める日の到来をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
              ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記２に定める規定により本新株予約権の行使ができなく
               なった場合は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
            (10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
                                             事業年度末現在

         第５回新株予約権
                                           （2019年12月31日）
         決議年月日                                   2019年２月５日
                                     当社取締役                   7
                                     当社監査役                   1
         付与対象者の区分及び人数
                                     当社執行役員                 7
                                     当社関係会社取締役           ▶
         新株予約権の数（個）                                              1,520
         新株予約権の目的となる株式の種類                                     普通株式
                                                       152,000
         新株予約権の目的となる株式の数（株）
         新株予約権の行使時の払込金額（円）　　　　(注)１                                              1,620
                                     　自　2021年４月１日
         新株予約権の行使期間
                                     　至　2024年３月５日
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の                             発行価格　　217,100
         発行価格及び資本組入額（円）                             資本組入額　108,550
         新株予約権の行使の条件                                     （注）２
         新株予約権の譲渡に関する事項                            当社の取締役会の承認を要する
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                     （注）３
        　※事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年２月29
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在
          に係る記載を省略しております。
        （注）１．新株予約権の内容
            (1)  新株予約権の目的である株式の種類及び数
              　本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株
              式100株とする。
              　なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含
              む。以下同じ。）または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かか
              る調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数につ
              いてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
              調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他
              これらの場合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に
              調整されるものとする。
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            (2)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額又はその算定方法
              　本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株当たりの払込金額（以下、「行使価
              額」という。）に、付与株式数を乗じた金額とする。
              　行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日の直近取引日である2019年２月４日の東京
              証券取引所における当社株式の普通取引終値である1,620円とする。
              なお、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使価
              額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
                                         １
               調整後        調整前
                    ＝         ×
               行使価額        行使価額
                                    分割（又は併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自
              己株式の処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換
              による自己株式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の
              端数は切り上げる。
                                       新規発行株式数×１株当たり払込金額

                              既発行
                                   ＋
                              株式数
                                         新規発行前の１株当たりの時価
               調整後        調整前
                    ＝       ×
               行使価額        行使価額
                                     既発行株式数＋新規発行株式数
              　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普

              通株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場
              合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
              　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場
              合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適
              切に行使価額の調整を行うことができるものとする。
       （注）２．(1)       2019年12月期及び2020年12月期の有価証券報告書に記載される連結損益計算書（連結損益計算書を作
              成していない場合、損益計算書）における営業利益の合計額が3,400百万円超となった場合のみ本新
              株予約権を行使することができる。なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に
              重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるものとする。
            (2)  新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社または当社関係会社の取締役、監査役
              または執行役員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由が
              あると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
            (3)  新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
            (4)  本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過すること
              となるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
            (5)各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
       （注）３．組織再編行為時における新株予約権の取扱い
            　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式
            移転（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発
            生日に新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる
            株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付するこ
            ととする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新
            設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限る
            ものとする。
            (1)交付する再編対象会社の新株予約権の数
              新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
            (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
              再編対象会社の普通株式とする。
            (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
              組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．(1)に準じて決定する。
            (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
              交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
              え、上記１．(2)で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記３．(3)に従って
              決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
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            (5)  新株予約権を行使することができる期間
              上記表に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から上記表に定
              める行使期間の末日までとする。
            (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
              以下①②に準じて決定する。
              ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第
               17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の
               端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。
              ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載
               の資本金等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
            (7)譲渡による新株予約権の取得の制限
              譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
            (8)  その他新株予約権の行使の条件
              上記２．に準じて決定する。
             (9)  新株予約権の取得事由及び条件
              ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割
               計画、又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認
               （株主総会の承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が
               別途定める日の到来をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
              ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記２に定める規定により本新株予約権の行使ができなく
               なった場合は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
            (10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
                                             事業年度末現在

         第６回新株予約権
                                           （2019年12月31日）
         決議年月日                                   2019年２月５日
                                     当社従業員                  96
                                     当社関係会社取締役           1
         付与対象者の区分及び人数
                                     当社関係会社従業員          33
         新株予約権の数（個）                                              2,480
         新株予約権の目的となる株式の種類                                     普通株式
                                                       248,000
         新株予約権の目的となる株式の数（株）
         新株予約権の行使時の払込金額（円）　　　　(注)１                                              1,741
                                     　自　2021年４月１日
         新株予約権の行使期間
                                     　至　2024年３月５日
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の                             発行価格　　225,400
         発行価格及び資本組入額（円）                             資本組入額　112,700
         新株予約権の行使の条件                                     （注）２
         新株予約権の譲渡に関する事項                            当社の取締役会の承認を要する
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                     （注）３
        　※事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年２月29
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在
          に係る記載を省略しております。
        （注）１．新株予約権の内容
            (1)  新株予約権の目的である株式の種類及び数
              　本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株
              式100株とする。
              　なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含
              む。以下同じ。）または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かか
              る調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数につ
              いてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
              調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他
              これらの場合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に
              調整されるものとする。
            (2)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額又はその算定方法
                                 22/93

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                                                            有価証券報告書
              　本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株当たりの払込金額（以下、「行使価
              額」という。）に、付与株式数を乗じた金額とする。
              　行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日の直近取引日である2019年２月４日の東京
              証券取引所における当社株式の普通取引終値である1,620円とする。ただし、その価額が本新株予約
              権の割当日の終値（取引が成立していない場合はそれに先立つ直近取引日の終値）を下回る場合は、
              当該終値を行使価額とする。
              　なお、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使
              価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
                                         １

               調整後        調整前
                    ＝         ×
               行使価額        行使価額
                                    分割（又は併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自
              己株式の処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換
              による自己株式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の
              端数は切り上げる。
                                       新規発行株式数×１株当たり払込金額
                              既発行
                                   ＋
                              株式数
                                         新規発行前の１株当たりの時価
               調整後        調整前
                    ＝       ×
               行使価額        行使価額
                                     既発行株式数＋新規発行株式数
              　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普

              通株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場
              合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
              　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場
              合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適
              切に行使価額の調整を行うことができるものとする。
       （注）２．(1)       2019年12月期及び2020年12月期の有価証券報告書に記載される連結損益計算書（連結損益計算書を作
              成していない場合、損益計算書）における営業利益の合計額が3,400百万円超となった場合のみ本新
              株予約権を行使することができる。なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に
              重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるものとする。
            (2)  新株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社の従業員並びに当社関係会社の取締役及
              び従業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると
              取締役会が認めた場合は、この限りではない。
            (3)  新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
            (4)  本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過すること
              となるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
            (5)各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
       （注）３．組織再編行為時における新株予約権の取扱い
            　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式
            移転（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発
            生日に新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる
            株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付するこ
            ととする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新
            設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限る
            ものとする。
            (1)交付する再編対象会社の新株予約権の数
              新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
            (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
              再編対象会社の普通株式とする。
                                 23/93




                                                           EDINET提出書類
                                                 株式会社青山財産ネットワークス(E05407)
                                                            有価証券報告書
            (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
              組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．(1)に準じて決定する。
            (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
              交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
              え、上記１．(2)で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記３．(3)に従って
              決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
            (5)  新株予約権を行使することができる期間
              上記表に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から上記表に定
              める行使期間の末日までとする。
            (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
              以下①②に準じて決定する。
              ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第
               17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の
               端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。
              ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載
               の資本金等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
            (7)譲渡による新株予約権の取得の制限
              譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
            (8)  その他新株予約権の行使の条件
              上記２．に準じて決定する。
             (9)  新株予約権の取得事由及び条件
              ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割
               計画、又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認
               （株主総会の承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が
               別途定める日の到来をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
              ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記２に定める規定により本新株予約権の行使ができなく
               なった場合は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
            (10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
                              第７回新株予約権

                                             事業年度末現在
         第７回新株予約権
                                           （2019年12月31日）
         決議年月日                                   2019年５月８日
                                     当社社外取締役                                      1
         付与対象者の区分及び人数
                                     当社及び当社関係会社の外部協力者                  21
         新株予約権の数（個）                                                305
         新株予約権の目的となる株式の種類                                     普通株式
                                                       30,500
         新株予約権の目的となる株式の数（株）
         新株予約権の行使時の払込金額（円）　　　　(注)１                                              1,651
                                     　自　2021年４月１日
         新株予約権の行使期間
                                     　至　2024年６月５日
         新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の                             発行価格　　200,400
         発行価格及び資本組入額（円）                             資本組入額　100,200
         新株予約権の行使の条件                                     （注）２
         新株予約権の譲渡に関する事項                            当社の取締役会の承認を要する
         組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                     （注）３
        　※事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。提出日の前月末現在（2020年２月29
          日）において、記載すべき内容が当事業年度の末日における内容から変更がないため、提出日の前月末現在
          に係る記載を省略しております。
        （注）１．新株予約権の内容
            (1)  新株予約権の目的である株式の種類及び数
              　本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株
              式100株とする。
              　なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含
              む。以下同じ。）または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かか
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              る調整は、本新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数につ
              いてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
              調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他
              これらの場合に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に
              調整されるものとする。
            (2)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額又はその算定方法
              　本新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、１株当たりの払込金額（以下、「行使価
              額」という。）に、付与株式数を乗じた金額とする。
              　行使価額は、本新株予約権発行にかかる取締役会決議日の前取引日である2019年５月７日の東京証
              券取引所における当社株式の普通取引終値である金1,651円とする。
              　なお、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使
              価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
                                         １
               調整後        調整前
                    ＝         ×
               行使価額        行使価額
                                    分割（又は併合）の比率
              　また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行又は自
              己株式の処分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換
              による自己株式の移転の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の
              端数は切り上げる。
                                       新規発行株式数×１株当たり払込金額
                              既発行
                                   ＋
                              株式数
                                         新規発行前の１株当たりの時価
               調整後        調整前
                    ＝       ×
               行使価額        行使価額
                                     既発行株式数＋新規発行株式数
              　なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普

              通株式にかかる自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場
              合には、「新規発行株式数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
              　さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場
              合、その他これらの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適
              切に行使価額の調整を行うことができるものとする。
       （注）２．(1)       2019年12月期及び2020年12月期の有価証券報告書に記載される連結損益計算書（連結損益計算書を作
              成していない場合、損益計算書）における営業利益の合計額が3,400百万円超となった場合のみ本新
              株予約権を行使することができる。なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に
              重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるものとする。
            (2 ) 新株予約権者は、新株予約権の権利行使時においても、当社の社外取締役、当社及び当社関係会社の
              外部協力者であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由がある
              と当社取締役会が認めた場合は、この限りではない。
            (3)  新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
            (4)  本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過すること
              となるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
            (5)各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
       （注）３．組織再編行為時における新株予約権の取扱い
            　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式
            移転（以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発
            生日に新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる
            株式会社（以下、「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付するこ
            ととする。ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新
            設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限る
            ものとする。
            (1)交付する再編対象会社の新株予約権の数
              新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
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            (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
              再編対象会社の普通株式とする。
            (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
              組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．(1)に準じて決定する。
            (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
              交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のう
              え、上記１．(2)で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記３．(3)に従って
              決定される当該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
            (5)  新株予約権を行使することができる期間
              上記表に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日から上記表に定
              める行使期間の末日までとする。
            (6)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
              以下①②に準じて決定する。
              ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第
               17条第１項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の
               端数が生じたときは、その端数を切り上げるものとする。
              ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載
               の資本金等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
            (7)譲渡による新株予約権の取得の制限
              譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
            (8)  その他新株予約権の行使の条件
              上記２．に準じて決定する。
             (9)  新株予約権の取得事由及び条件
              ①当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割
               計画、又は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認
               （株主総会の承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が
               別途定める日の到来をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
              ②新株予約権者が権利行使をする前に、上記２に定める規定により本新株予約権の行使ができなく
               なった場合は、当社は新株予約権を無償で取得することができる。
            (10)その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
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        ②【ライツプランの内容】
            該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

            該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

            該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                   発行済株式       発行済株式
                                資本金増減       資本金残高       資本準備金増        資本準備金残
           年月日       総数増減数       総数残高
                                額（千円）       （千円）      減額（千円）        高（千円）
                    （株）       （株）
         2015年１月１日～
                                                 13,983
         2015年12月31日           61,600     11,771,200         13,983     1,044,800                530,171
           （注）１
         2016年１月１日～
                                                 21,356
         2016年12月31日           92,900     11,864,100         21,356     1,066,156                551,528
           （注）２
         2017年１月１日～
                                                 22,781       574,309
         2017年12月31日           99,400     11,963,500         22,781     1,088,937
           （注）３
         2019年１月１日～
                                                 54,366       628,675
         2019年12月31日           150,600     12,114,100         54,366     1,143,304
           （注）４
        　（注）１     ．2015年１月１日から2015年12月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が61,600
              株、資本金及び資本準備金がそれぞれ13,983千円増加しております。
            ２．2016年１月１日から2016年12月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が92,900
              株、資本金及び資本準備金がそれぞれ21,356千円増加しております。
            ３．  2017年１月１日から2017年12月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が99,400
              株、資本金及び資本準備金がそれ               ぞれ22,781千円増加しております。
            ４．  2019年１月１日から2019年12月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が150,600
              株、資本金及び資本準備金がそれ               ぞれ54,366千円増加しております。
       （５）【所有者別状況】

                                                   2019年12月31日現在
                           株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                        単元未満
               政府及び                                        株式の状況
          区分                          外国法人等
                        金融商品     その他                 個人
               地方公共     金融機関                                計
                                                        （株）
                        取引業者     の法人                その他
                                  個人以外      個人
               団体
        株主数
                －      12     28     80     45      2   5,343     5,510     －
        （人）
        所有株式数
                －    13,833     2,219    11,324      8,398       1   85,346     121,121      2,000
        （単元）
        所有株式数
        の割合       －     11.41     1.83     9.35     6.93     0.00     70.46     100.00      －
        （％）
        　(注)    １．「その他の法人」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が８                               単元含まれております。
           ２．自己名義株式124株は、「個人その他」に１単元、「単元未満株式の状況」に24株含めており
              ます。
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       （６）【大株主の状況】
                                                   2019年12月31日現在
                                                    発行済株式（自
                                                    己株式を除
                                             所有株式数
                                                    く。）の総数に
             株　主　名                   住　　　所
                                              （株）
                                                    対する所有株式
                                                    数の割合(％)
                                             1,226,600          10.12

       蓮見　正純                   東京都新宿区
                                              665,800         5.49

       鷹野　保雄                   東京都新宿区
       資産管理サービス信託銀行株式会社
                         東京都中央区晴海1丁目8-12                     570,800         4.71
       （年金信託口）
       日本トラスティ・サービス信託銀行
                         東京都中央区晴海1丁目8-11                     502,600         4.14
       株式会社（信託口）
                         東京都千代田区丸の内1丁目8-2                     500,000         4.12
       株式会社日本Ｍ＆Ａセンター
                                              210,000         1.73

       島田　睦                   千葉県市川市
       株式会社キャピタル・アセット・プ
                         大阪府大阪市北区堂島2丁目4-27                     200,000         1.65
       ランニング
                         25  Cabot   Square,    Canary    Wharf,
       MSIP   CLIENT    SECURITIES                                  178,200         1.47
                         London    E14  4QA,   U.K.
       NORTHERN     TRUST   CO.(AVFC)     RE
       NORTHERN     TRUST   (GUERNSEY)LIMITED           50  BANK   STREET    CANARY    WHARF   LONDON
       RE  GGDP   RE:  AIF  CLIENTS    15.315      E14  5NT,
                                              135,000         1.11
       PERCENT    NON  TREATY            UK　　　　　　　　　　　　　　（東
                         京都中央区日本橋3丁目11-1）
       ACCOUNT　　　　　　　　（常任代理
       人  香港上海銀行東京支店）
                         愛知県名古屋市中区栄3丁目31-12                     110,000         0.90
       大成株式会社
                                  －            4,299,000          35.48

               計
        (注)１．2018      年４月20日付けでアセットマネジ                メントOne株式会社並びにその共同保有者であるアセットマネジメ
           ントOneインターナショナルから               大量保有報告書の提出があり、その後                  2018  年５月22日付で大量保有報告書
           （変更報告書）、        2018  年６月７日付で       大量保有報告書（変更報告書）、                2018  年12月７日付で       大量保有報告
           書（変更報告書）、         2018  年12月21日付で       大量保有報告書（変更報告書）、                2019  年12月６日付で       大量保有報
           告書（変更報告書）の提出があり、                 2019  年11月29日現在でそれぞれ以下の株式を所有している旨が記載さ
           れているものの、当社として              2019  年12月31日     現在における実質所有株式数の確認ができませんので、上記
           大株主の状況には含めておりません。
           なお、   2019  年12月６日付の       大量保有報告書（変更報告書）の内容は次の通りであります                            。
                                               保有株券等        株券等保有
             氏名又は名称                     住所
                                               の数　(株)        割合　(％)
                                                 772,600        6.38
        アセットマネジメントOne株式会社                 東京都千代田区丸の内一丁目8番2号
                          Mizuho    House,    30  Old  Bailey,    London,
        アセットマネジメントOneインター
                                                  15,400        0.13
        ナショナル                 EC4M   7AU,   UK
                                  －               788,000        6.51
                計
          ２.2019年９月５日付で三井住友ＤＳアセットマネジメント株式会社から大量保有報告の提出があり、                                               2019年
           ８月30日    現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として                                  2019  年12月31日     現在に
           おける実質所有株式数の確認ができませんので、上記大株主の状況には含めておりません。
           なお、   2019年９月５日       付 の大量保有報告書の内容は次の通りであります                      。
                                               保有株券等        株券等保有
             氏名又は名称                     住所
                                               の数　(株)        割合　(％)
        三井住友ＤＳアセットマネジメン
                                                 612,500        5.06
                          東京都港区愛宕二丁目5番1号
        ト株式会社
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2019年12月31日現在
                区分             株式数（株）           議決権の数（個）              内容
                                     －       －           －

         無議決権株式
         議決権制限株式（自己株式等）                            －       －           －
         議決権制限株式（その他）                            －       －           －

                           （自己保有株式）
         完全議決権株式（自己株式等）                                    －           －
                                     100
                           普通株式
         完全議決権株式（その他）                        12,112,000             121,120         －
                           普通株式
                                    2,000         －           －
         単元未満株式                  普通株式
                                 12,114,100           －           －
         発行済株式総数
                                     －         121,120         －
         総株主の議決権
        　(注)１．「完全議決権株式（その他）」欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式800株（議決権８個）
              が含まれております。
           ２．「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式24株が含まれております。
        ②【自己株式等】
                                                   2019年12月31日現在
                                                    発行済株式総数に
                               自己名義所有       他人名義所有       所有株式数の
                                                    対する所有株式数
          所有者の氏名又は名称             所有者の住所
                               株式数(株)       株式数(株)       合計(株)
                                                    の割合（％）
                       東京都港区赤坂
                                  100       －       100          0.00
        (株)青山財産ネットワークス
                       ８丁目４番14号
                          －        100       －       100          0.00
               計
      ２【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】
         会社法第155条第７号による普通株式の取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】

            該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

            該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                                   株式数（株）              価額の総額（円）

                  区分
                                          46             79,810
         当事業年度における取得自己株式
                                          －               －
         当期間における取得自己株式
                                 29/93





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       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
                                   当事業年度                 当期間

                区分
                                       処分価額の               処分価額の
                               株式数(株)               株式数(株)
                                       総額（円）               総額（円）
                                550,000       801,900,000

      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                                           －        －
      消却の処分を行った取得自己株式                           －        －        －        －

      合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                                 －        －        －        －
      行った取得自己株式
      その他（単元未満株式の売渡請求による売渡)
                                 －        －        －        －
                                   124      －          124      －

      保有自己株式数
     　（注）    2019年２月５日開催の取締役会決議により、株式会社日本Ｍ＆Ａセンター及び株式会社キャピタル・アセット・
         プランニングを処分先とする第三者割当による自己株式の処分を行ったものです。
      ３【配当政策】

         当社は、株主の皆様に対する利益配分を経営上の重要な課題のひとつと位置づけており                                        、中期経営計画にて発表
        させていただいております通り、               安定的・継続的に連結配当性向50％を実現していくことを目標と考えております
        が、企業価値向上のための重点分野又は成長分野への投資、内部留保による財務体質強化も併せて行っていく必要
        があることから、事業収益及びキャッシュ・フローの状況等も勘案して、総合的に配当額を決定しております。
         当連結会計年度の剰余金の配当は、上記方針に基づき、中間配当としては１株当たり17円を実施いたしました。
        期末配当としては１株当たり28円の普通配当に加え、上場15周年記念配当５円を実施することを決定いたしまし
        た。  これにより、2019年12月期における１株当たりの年間配当金は50円となり、連結配当性向は35.7％となりま
        す。
         なお、当社は取締役会の決議によって、毎年６月30日を基準日として、中間配当をすることができる旨を定款に
        定めております。
         また、会社法第459条第１項の規定に基づき取締役会の決議により剰余金の配当等を定めることができる旨を定
        款に定めております。
         当期の剰余金の配当は以下の通りであります。
        （中間配当金）

           ・決議年月日　　　　　           2019年８月６日        取締役会決議
           ・配当総額　　　　　　           205,810    千円
           ・１株当たりの配当額　           17 円
        （期末配当金）

           ・決議年月日　　　　　           2020年２月４日        取締役会決議
           ・配当総額　　　　　　           399,761    千円
           ・１株当たりの配当額　           33 円
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
       ①企業統治の体制
        イ.基本的考え方
           当社は「100年後もあなたのベストパートナー」という基本的な考え方のもと、『１．私たちは、財産の承
          継・運用・管理を通じてお客様の幸せに貢献していきます。２．私たちは、共に働くメンバーの物心両面の幸
          せを目指しています。』という経営目的を柱に、日本経済の発展に寄与してこられた資産家及び企業オーナー
          の方々の財産の承継・運用・管理を通じて、我が国経済社会において名誉ある地位を占めるべく、設立以来今
          日に至るまで、自らを「経営目的を実現するために常に進化し続ける企業体」と定義付けたうえで、日本経済
          の発展を将来を見据えるかたちで積極的に事業を展開しております。
           その際、顧客の財産保全を図るためには、常に公正・中立の姿勢で顧客の立場に立った提案を行う必要があ
          るとの方針に基づき、コンプライアンスを重視した経営及びこれを実践するためのコーポレート・ガバナンス
          の確立が肝要であると考えております。
           また、当社取締役会及び監査役会は、コーポレート・ガバナンスの枠組みは主に次の役割を果たすべきであ
          ると認識しております。
           ・株主の権利を保護し、また、その行使を促進すべきこと。
           ・総ての株主の平等な取扱を確保すべきであること。
           ・会社の財務状況、経営成績、株主構成、ガバナンスを含めた会社に関する総ての重要事項について、適時
            かつ正確な開示がなされるべきであること。
           ・会社の戦略的方向付け、経営陣への有効な監視、説明責任が確保されるべきであること。
        ロ.企業統治の体制の概要及び企業統治の体制を採用する理由

          　当社は、監査役会設置会社であり、取締役11名（うち社外取締役３名）、監査役３名（うち社外監査役２
          名）を選任しております。取締役会は、当社の経営に関する重要事項の審議並びに意思決定、会社の事業、経
          営全般に対する監督を行います。２名の社外監査役はそれぞれ高い専門性を有し、その専門的見地から的確な
          経営監視を実行しております。取締役会の構成員は代表取締役社長                               蓮見正純、取締役常務執行役員               八木優
          幸、取締役常務執行役員            松浦健、取締役執行役員            中谷誠道、取締役執行役員             島根伸治、取締役執行役員             小
          川隆臣、取締役執行役員            松田英雄、取締役執行役員             橋場真太郎、社外取締役            島田晴雄、社外取締役           渡邊啓
          司、社外取締役        長坂道広、常勤社外監査役             藤多洋幸、監査役         中塚久雄、社外監査役           六川浩明です。
          　当社は、経営と執行の分離の観点から執行役員制度を導入し、執行役員は、取締役会が定める組織規程及び
          業務分掌規程に基づき、所管する各事業本部及び部門の業務を執行します。また、代表取締役社長及び常勤取
          締役、執行役員で構成する執行役員会を毎週１回開催して、経営方針の確認、経営戦略の協議、業務遂行に関
          する討論を行い、問題意識を共有するとともに全員の意思疎通を図っております。取締役会は、中期経営計画
          及び年度計画を定め、当社として達成すべき目標を明確化するとともに、各執行役員の所管する事業本部ごと
          に業績目標を明確化し、その進捗を取締役員会で定期的に報告させ、執行役員の業務執行を監督します。執行
          役員会の構成員は代表取締役社長                蓮見正純、取締役常務執行役員               八木優幸、取締役常務執行役員               松浦健、
          取締役執行役員        中谷誠道、取締役執行役員             島根伸治、取締役執行役員             小川隆臣、取締役執行役員             松田英
          雄、取締役執行役員          橋場真太郎、執行役員           高田吉孝、     執行役員     伊藤文人    、 執行役員     山梨純一、執行役員
          山中直樹、     執行役員     小野高義、     執行役員     永島敦、    執行役員     多和田大紀、      執行役員     野口忠夫、執行役員          長
          曽我部利幸     です。
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         ハ.内部統制システムの整備の状況






           当社取締役会は、法令に従い、「内部統制の整備と構築に関する基本方針」について以下の通り決定してお
          ります。（2017年８月１日改定）
          1)取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制
           当社では、法令・社内規程に基づき、文書等の保存を行う。情報管理については、適時開示に配慮し、文
           書管理規程、個人情報に関する取扱基本規程を定めて対応する。
          2)損失の危険の管理に関する規程その他の体制
           当社ではコンプライアンス規程、危機管理規程、苦情処理規程に基づき運営を行う。なお、各事業本部・
           事業部（室）において発生したリスクの分析を行い、そのリスクの再発防止と軽減に取り組み、必要に応
           じて執行役員会へ上程することとする。
          3)取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
           当社は、定例の取締役会を毎月１回開催し、重要事項の決定並びに取締役の業務執行状況の監督等を行
           う。また、週１回執行役員会を開催し執行役員が経営課題を討論することにより問題意識を共有するとと
           もに経営判断に役立てる。業務の運営については、各事業本部で進むべき将来の方向性を踏まえた各事業
           本部の予算を立案し、調整を行うことにより中期経営計画及び各年度予算を策定する。なお、変化の激し
           い経営環境に機敏に対応するため取締役の任期を１年としている。
          4)取締役・使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           当社は、取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するため、次の通りコンプ
           ライアンス宣言を定め、これを遵守する。
           1.当社の役員及び社員は、暴力団等の反社会的勢力とは一切関係をもちません。
           2.当社の役員及び社員は、「経営理念」を、事業活動における行動基準として、法令・社内規程及び社会
             規範を遵守します。
           3.当社の役員・社員は、「社会から尊敬される会社」の一員としてふさわしい教養・人間性を身に付けま
             す。
           4.当社は、公明正大で透明性の高い経営を実現するため、コンプライアンスを経営の指針とします。
           5.当社は、公正で誠実な経営を実践するため社内にコンプライアンス委員会を設置しています。
           6.当社は、コンプライアンス違反に対しては厳罰もって臨みます。
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          5)当社及び子会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制
           1.子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の会社への報告に関する体制
             当社は、関係会社管理規程に基づき、関係会社の業務執行を管理する。関係会社は、重要な事項につい
             ては事前に当社取締役会又は執行役員会において報告及び協議する。
           2.子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制
             関係会社における損失の危険の管理について、リスクの適切な識別及び分析を行い当社へ報告する。ま
             た、発生したリスクの再発防止の軽減に取り組み、必要に応じて当社執行役員会へ上程することとす
             る。
           3.子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
             関係会社は、法令及び定款の定めに従い取締役会を開催し、重要事項の決定並びに取締役の業務執行状
             況の監督等を行う。また、関係会社の取締役会に当社取締役が出席し、自主独立性を重んじながらも適
             切な意思決定となるよう積極的に関与する。
           4.子会社の取締役等及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
             コンプライアンスの推進については、当社コンプライアンス規程に準じて運用し、その重要性について
             社員の啓蒙を行う。
          6)監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項
           監査役会からの要請に応じて、監査役の業務補助のため監査役スタッフを置くこととし、その人選に関し
           ては監査役が代表取締役に提案する。
          7)監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項
           監査役より監査業務に必要な命令を受けた当該使用人は、取締役又は他の使用人の指揮命令を受けないも
           のとする。
          8)監査役の職務を補助すべき使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
           取締役及び使用人は、監査役より監査業務に必要な命令を受けた当該使用人に対し、監査役からの指示の
           実効性が確保されるように適切に対応する。
          9)当社及び子会社の取締役及び使用人が監査役に報告するための体制
           取締役及び使用人は、会社に重大な損害を与えるおそれのある事実を発見した場合は、法令に従い、直ち
           に監査役に報告する。また、内部通報窓口を内部監査室及び会社外部の第三者に委託することにより設置
           し、コンプライアンスに違反する行為について会社への通知をしなければならない。
          10)監査役へ報告した者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いをうけないことを確保するための体
           制
           当社は、監査役へ報告した当社又は子会社の取締役、監査役及び使用人に対し、通報又は相談したことを
           理由とした不利益な取扱いを禁止する。
          11)会社の監査役の職務の執行について生ずる費用の前払又は償還の手続その他の当該職務の執行について生
           ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項
           監査役が職務を執行する上で、必要な費用の前払又は償還等の請求をしたときは、当該請求に係る費用又
           は債務が当該監査役の職務の執行に必要でないと認められた場合を除き、速やかに当該費用又は債務を支
           払う。
          12)その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
           取締役は、会社に著しい損害を及ぼすおそれのある事実があることを発見したときは、法令に従い直ちに
           監査役に報告する。また、常勤監査役は取締役会の他、重要な意思決定の過程及び業務の執行状況を把握
           するため執行役員会や予算管理会議などの重要な会議に出席する。監査の実効性を高めるため、各監査役
           は会計監査人及び内部監査室からの報告を受け、連携を図るものとする。
          13)反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方及び整備状況
           当社は、反社会的勢力に対して取引を含む一切の関係を遮断することを基本方針とする。
           これらの実効性を確保するため、社員手帳に［反社会的勢力の排除］を記載するとともに、外部との契約
           書締結に当たっては排除条項を記載するか、別途覚書を締結する。
           反社会的勢力に関する部署を管理本部とし、弁護士や警察等外部の専門機関と適宜連携しながら、情報の
           収集及び関係部署との情報の共有化を図り、反社会的勢力との関係遮断に取り組むものとする。
        ニ.責任限定契約の内容の概要

           当社と取締役（業務執行取締役等であるものを除く）及び監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づ
          き、同法第423条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結する。ただし、当該契約に基づく責任の限度額
          は、金500万円以上であらかじめ定めた金額又は法令が規定する額のいずれか高い額とする。
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       ②取締役会にて決議することができる株主総会決議事項
        イ.剰余金の配当等の決定機関
          　当社は、今後の柔軟な配当の支払実施に備えることを目的として、剰余金の配当等会社法第459条第１項各
          号に定める事項については、法令に別段の定めがある場合を除き、株主総会の決議によらず取締役会の決議に
          より定める旨を定款で定めております。
        ロ.中間配当
          　当社は、機動的な配当を遂行できるよう、毎年６月30日を基準日として取締役会の決議によって中間配当を
          行うことができる旨を定款に定めております。
       ③株主総会の特別決議要件

        　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
        の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めており
        ます。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を目的とする
        ものであります。
       ④取締役の定数

        　当社の取締役の定数は12名以内とする旨を定款に定めています。
       ⑤取締役の選任の決議要件

        　当社は、取締役の選任決議要件について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
        る株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨、また累積投票によらない旨を定款に定めています。
       ⑥取締役及び監査役の責任免除

        　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関する取締
        役（取締役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の責任を法令の限度において免除す
        ることができる旨を定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、その能力を
        十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  14 名　女性    －名　（役員のうち女性の比率              －％）
                                                         所有
                                                         株式数
          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期
                                                         （株）
                                 1983年８月     青山監査法人      入所
                                 1991年11月     山田＆パートナーズ会計事務所
                                     (現:税理士法人山田＆パートナーズ)、
                                     三優監査法人      入所
                                 1996年12月     ㈱プロジェスト(2005年７月に㈱プロ
                                     ジェストホールディングスに商号変更)
                                     代表取締役
                                 2001年７月     ㈱ティー・エフ・アール総合研究所
                                     取締役（現任）
                                 2005年７月     ㈱プロジェスト(現：㈱青山財産インベ
                                     ストメンツ)     代表取締役（現任）
                                 2008年９月     当社取締役
                                 2008年10月     当社代表取締役社長
                                 2009年３月     ㈱船井エステート(現:㈱青山綜合エス
                                     テート)   取締役
                                 2010年10月     KRFコーポレーション㈱(現:㈱青山綜合
                                     エステート)     取締役（現任）
                                 2011年１月     当社代表取締役社長執行役員
         代表取締役
                                 2011年１月     Aoyama   Wealth   Management     Pte.Ltd.
                  蓮見　正純      1956年12月７日      生
                                                     (注)５   1,226,685
          社長
                                     Managing    Director（現任）
                                 2012年６月     ㈱うかい    社外取締役
                                 2013年10月     ㈱日本資産総研      取締役
                                 2013年10月     Aoyama   Zaisan   Networks    USA,Inc.
                                     President（現任）
                                 2014年３月     当社代表取締役社長（現任）
                                 2016年８月     ㈱事業承継ナビゲーター          代表取締役
                                     社長（現任）
                                 2017年２月     ㈱青山インベストメント・パートナー
                                     ズ1号   代表取締役（現任）
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研(旧:㈱日本資産総研コ
                                     ンサルタント)      取締役（現任）
                                 2017年６月     PT Aoyama   Zaisan   Networks
                                     INDONESIA    Director（現任）
                                 2018年３月     ㈱日本資産総研      代表取締役会長
                                     （現任）
                                 2019年12月     ㈱青山財産ネットワークス九州            代表取
                                     締役会長（現任）
                                 1990年４月     ㈱村上開明堂      入社
                                 1991年９月     当社入社
                                 2005年１月     当社執行役員個人コンサルティング事
                                     業部長
                                 2006年３月     当社取締役執行役員第一事業部長
                                 2011年１月     当社執行役員個人コンサルティング事
                                     業部長
          取締役
                                 2013年１月     当社執行役員統括事業本部長
         常務執行役員                        2013年３月     当社取締役執行役員統括事業本部長
                  八木　優幸      1967年４月24日      生                       (注)５     63,046
                                 2013年10月     ㈱日本資産総研      取締役
          統括
                                 2014年３月     当社取締役常務執行役員統括事業本部
         事業本部長
                                     長（現任）
                                 2014年12月     Aoyama   Wealth   Management     Pte.Ltd.
                                     Director(現任）
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研(旧:㈱日本資産総研コ
                                     ンサルタント)      取締役（現任）
                                 2017年12月     ㈱青山インベストメント・パートナー
                                     ズ1号   取締役（現任）
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                                                         所有
          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期    株式数
                                                         （株）
                                 1991年４月     大和ハウス工業㈱       入社
                                 1995年５月     日商岩井不動産㈱(現:双日㈱)            入社
                                 2000年10月     当社入社
                                 2005年１月     当社執行役員不動産事業部長
                                 2006年１月     ㈱船井エステート(現:㈱青山綜合エス
                                     テート)   代表取締役社長
                                 2007年３月     当社取締役執行役員第六事業部長
                                 2010年10月     KRFコーポレーション㈱(現:㈱青山綜合
                                     エステート)     代表取締役（現任）
                                 2011年１月     当社執行役員      不動産事業部長
                                 2014年１月     ㈱AYウェルスパートナーズ           取締役
          取締役
                                 2014年３月     当社取締役執行役員        不動産事業本部長
         常務執行役員
                  松浦　　健      1965年５月６日      生                       (注)５     35,623
                                 2016年３月     ㈱日本資産総研      取締役
          不動産
                                 2016年３月     当社取締役常務執行役員不動産事業本
         事業本部長
                                     部長（現任）
                                 2017年６月     新生青山パートナーズ㈱          取締役（現
                                     任）
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研(旧：㈱日本資産総研コ
                                     ンサルタント)      取締役（現任）
                                 2017年６月     PT Aoyama   Zaisan   Networks    INDONESIA
                                     Director（現任）
                                 2017年７月     Aoyama   Zaisan   Networks    USA,Inc. 
                                     Director（現任）
                                 2017年７月     ㈱プロジェスト(現：㈱青山財産インベ
                                     ストメンツ)取締役（現任）
                                 1981年４月     ㈱日本リクルートセンター（現：㈱リ
                                     クルートホールディングス）入社
                                 1986年１月     ㈱リクルートコスモス（現：㈱コスモ
                                     スイニシア）へ転籍
                                 1997年４月     当社入社
                                 2012年１月     当社財産コンサルティング事業本部
                                     第一事業部長
          取締役
                                 2013年１月     当社執行役員財産コンサルティング
         執行役員
                                     事業本部長
      財産コンサルティング第一
                  中谷　誠道      1958年５月３日      生                       (注)５     20,791
                                 2015年３月     当社取締役執行役員財産コンサルティ
         事業本部長
                                     ング事業本部長
           兼
                                 2016年３月     ㈱日本資産総研      取締役
      不動産事業本部副本部長
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研（旧：㈱日本資産総研
                                     コンサルタント）       取締役（現任）
                                 2019年１月     当社取締役執行役員財産コンサルティ
                                     ング第一事業本部長
                                 2020年１月     当社取締役執行役員財産コンサルティ
                                     ング第一事業本部長兼不動産事業本部
                                     副本部長（現任）
                                 1995年10月     太田昭和監査法人（現：EY新日本有限
                                     責任監査法人）入所
                                 2000年10月     日本アバイア㈱      入社
                                 2001年９月     ㈱プロジェスト(現：㈱青山財産インベ
                                     ストメンツ)     入社
                                 2006年８月     同社取締役（現任）
                                 2011年１月     当社へ出向
                                 2012年１月     当社事業承継コンサルティング事業本
                                     部第二事業部長
                                 2013年１月     当社事業承継コンサルティング事業本
                                     部副本部長
                                 2014年１月     当社執行役員事業承継コンサルティン
          取締役
                                     グ事業本部長
         執行役員
                  島根　伸治      1971年10月27日      生                       (注)５     45,452
                                 2015年１月     当社へ転籍
      事業承継コンサルティング
                                 2016年１月     新生青山パートナーズ㈱          代表取締役
         事業本部長
                                     （現任）
                                 2016年３月     ㈱日本資産総研      取締役
                                 2016年３月     当社取締役執行役員事業承継コンサル
                                     ティング事業本部長（現任）
                                 2016年８月     ㈱事業承継ナビゲーター          取締役（現
                                     任）
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研（旧：㈱日本資産総研
                                     コンサルタント）       取締役（現任）
                                 2017年12月     ㈱青山インベストメント・パートナー
                                     ズ1号   取締役（現任）
                                 2019年12月     ㈱青山財産ネットワークス九州            取締役
                                     （現任）
                                 36/93



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          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期    株式数
                                                         （株）
                                 1991年４月     ㈱千葉ニチレイサービス          入社
                                 1992年９月     鷹野保雄税理士事務所（現：税理士法
                                     人税務総合事務所）入所
                                 1995年10月     ㈱不動産会計総合センター(現:㈱日本
                                     資産総研)    入社
                                 2003年８月     ㈱船井財産コンサルタンツ京葉(現:㈱
                                     日本資産総研)      取締役
                                 2009年１月     ㈱日本資産総研コンサルタント（現：
          取締役
                                     ㈱日本資産総研）       取締役
         執行役員         小川　隆臣      1972年６月12日      生                       (注)５     65,238
                                 2009年12月     ㈱船井財産コンサルタンツ京葉（現：
        NSS事業本部長
                                     ㈱日本資産総研）       代表取締役社長
                                 2012年９月     ㈱日本資産総研      専務取締役
                                 2013年10月     当社執行役員NSS事業本部長
                                 2016年３月     当社取締役執行役員NSS事業本部長（現
                                     任）
                                 2017年６月     ㈱日本資産総研（旧：㈱日本資産総研
                                     コンサルタント）       代表取締役社長（現
                                     任）
                                 1984年４月     佐藤澄男税理士事務所(現:税理士法人
                                     名南経営)    入所
                                 2006年１月     ㈱名南経営(現:㈱名南経営コンサル
                                     ティング)    常務取締役
                                 2013年２月     ㈱名南ホールディングス(現:㈱名南経
                                     営ホールディングス)         取締役
                                 2013年６月     名南(寧波)投資諮詢有限公司            董事長・
          取締役
                                     総経理
         執行役員
                                 2014年12月     ㈱名南財産コンサルタンツ           代表取締役
                                     ㈱名南経営コンサルティング            取締役
         総合情報         松田　英雄      1961年11月２日      生                       (注)５      484
                                 2018年１月     当社入社
         ネットワーク
                                     当社執行役員総合情報ネットワーク事
         事業本部長
                                     業本部長
                                 2018年３月     当社取締役執行役員総合情報ネット
                                     ワーク事業本部長（現任）
                                 2018年６月     ㈱事業承継ナビゲーター          取締役（現
                                     任）
                                 2019年12月     ㈱青山財産ネットワークス九州            代表取
                                     締役社長（現任）
                                 1987年４月     ㈱協和銀行（現：㈱りそな銀行）入行
                                 2003年10月     同行新百合ヶ丘支店長
                                 2004年10月     同行東京中央第一部長
                                 2008年７月     同行新都心営業第三部長
                                 2013年８月     ジェイコム㈱（現：ライク㈱）取締役
                                     営業副本部長兼事業開発部長
                                 2014年５月     ジェイコムホールディングス㈱（現：
                                     ライク㈱）取締役
                                 2015年11月     当社入社
                                    　当社経営企画室長
          取締役
                                 2017年１月     当社執行役員経営企画部長
         執行役員        橋場　真太郎      1964年３月22日      生                       (注)５     8,049
                                 2017年８月     当社執行役員経営管理本部長
        経営管理本部長
                                 2017年８月     ㈱青山綜合エステート         取締役   （現
                                     任）
                                 2017年８月     PT Aoyama   Zaisan   Networks    INDONESIA
                                     Commissioner      （現任）
                                 2017年８月     ㈱青山インベストメント・パートナー
                                     ズ1号   監査役   （現任）
                                 2017年10月     ㈱日本資産総研（旧：日本資産総研コ
                                     ンサルタント）      取締役   （現任）
                                 2020年３月     当社取締役執行役員経営管理本部長
                                     （現任）
                                 37/93






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          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期    株式数
                                                         （株）
                                 1975年４月     慶應義塾大学経済学部助教授
                                 1978年５月     経済企画庁経済研究所
                                     客員主任研究官
                                 1982年４月     慶應義塾大学経済学部教授
                                 1986年３月     マサチューセッツ工科大学訪問教授
                                 1995年５月     岡谷鋼機㈱     社外監査役
                                 2000年６月     東京大学先端科学技術研究センター              客
                                     員教授
                                 2001年６月     ㈱電通   社外監査役
                                 2002年４月     ㈱ミレアホールディングス(現:東京海
                                     上ホールディングス㈱)         社外取締役
                                 2002年６月     旭硝子㈱    社外取締役
                                 2004年４月     ㈱富士通総研経済研究所          理事長
                                 2007年３月     当社社外取締役（現任）
          取締役
                  島田　晴雄      1943年２月21日      生                       (注)５     3,609
                                 2007年４月     千葉商科大学      学長
         (社外取締役)
                                 2008年８月     ㈱三技協    社外取締役
                                 2008年10月     テンプホールディングス㈱(現:パーソ
                                     ルホールディングス㈱)           社外監査役
                                 2012年６月     アルフレッサホールディングス㈱             社外
                                     取締役
                                 2015年５月     岡谷鋼機㈱     社外取締役（現任）
                                 2015年９月     ㈱レジェンド・パートナーズ            社外取締
                                     役
                                 2016年１月     ㈱島田総合研究所       代表取締役（現任）
                                 2017年１月     公益財団法人日本国際フォーラム             理事
                                     長
                                 2017年４月     公立大学法人首都大学東京（2020年4月
                                     名称変更：東京都公立大学法人）             理事
                                     長（現任）
                                 1975年10月     プライスウォーターハウス会計事務所
                                     (現:PwCあらた有限責任監査法人)入所
                                 1987年７月     青山監査法人(現:PwCあらた有限責任監
                                     査法人)   代表社員
                                     Price   Waterhouse     Coopers(現:PwCあら
                                     た有限責任監査法人)         Partner
                                 1995年８月     監査法人トーマツ(現:有限責任監査法
                                     人トーマツ)     入所
                                 1996年４月     同所  代表社員
          取締役
                                 2000年６月     いちよし証券㈱      社外取締役
                  渡邊　啓司      1943年１月21日      生                       (注)５     2,060
         (社外取締役)                        2003年７月     Deloitte    Touche   Tohmatsu    Global
                                     Middle   Markets   Leader
                                 2008年６月     ㈱朝日工業社      社外取締役（現任）
                                 2010年６月     SBIホールディングス㈱         社外取締役
                                 2011年３月     当社社外取締役（現任）
                                 2017年６月     SBIインシュアランスグループ㈱             社外
                                     取締役（現任）
                                 2017年６月     北越紀州製紙㈱（現：北越コーポレー
                                     ション㈱）     社外監査役（現任）
                                 2018年６月     ㈱うかい    社外取締役（現任）
                                 1985年４月     若林法律事務所      入所
                                 1992年３月     ㈱日本M&Aセンター        入社
                                 2010年12月     同社事業推進部長
          取締役
                                 2014年３月     当社社外取締役（現任）
                  長坂　道広      1962年４月21日      生                       (注)５     3,528
         (社外取締役)
                                 2015年４月     ㈱日本M&Aセンター        総合企画本部営業
                                     支援部   営業支援部長（現任）
                                 2016年８月     ㈱事業承継ナビゲーター          代表取締役副
                                     社長（現任）
                                 1989年４月     ㈱三井銀行(現:㈱三井住友銀行)             入行
                                 1995年８月     山﨑税理士事務所       入所
                                 2000年10月     監査法人トーマツ(現:有限責任監査法
                                     人トーマツ)     入所
                                 2004年４月     公認会計士登録
                                 2018年３月     当社社外監査役就任（現任）
         常勤監査役
                                 2018年３月     ㈱日本資産総研監査役（現任）
                  藤多　洋幸      1966年３月１日      生
                                                     (注)６      968
         (社外監査役)
                                 2018年３月     ㈱青山綜合エステート監査役（現任）
                                 2018年３月     ㈱事業承継ナビゲーター監査役（現
                                     任）
                                 2018年３月     ㈱青山財産インベストメンツ（旧：㈱
                                     プロジェスト）      監査役（現任）
                                 2019年12月     ㈱青山財産ネットワークス九州            監査役
                                     （現任）
                                 38/93



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                                                         所有
          役職名          氏名      生年月日               略歴            任期    株式数
                                                         （株）
                                 1970年４月     ㈱東海銀行（現：㈱三菱UFJ銀行）入行
                                 1994年４月     同行藤沢支店長
                                 1996年１月     同行調布支店長
                                 1999年１月     同行竹ノ塚支店長
                                 2001年11月     当社入社
                                 2002年３月     当社取締役コンサルティング事業部長
                                 2002年８月     当社取締役管理部長
                                 2005年３月     ㈱船井エステート(旧：㈱青山綜合エス
                                     テート)   監査役
                                 2006年４月     当社常務取締役
          監査役        中塚　久雄      1951年12月25日      生                       (注)６     19,962
                                 2008年９月     ㈱プロジェスト      監査役
                                 2010年10月     ㈱青山綜合エステート         取締役
                                 2010年10月     KRFコーポレーション㈱（現：㈱青山綜
                                     合エステート）      取締役
                                 2011年１月     Aoyama   Wealth   Management     Pte.Ltd.
                                     Director
                                 2013年10月     ㈱日本資産総研      監査役
                                 2014年３月     ㈱日本資産総研      取締役
                                 2015年３月     当社相談役
                                 2016年３月     当社監査役（現任）
                                 1997年４月     弁護士登録（第一東京弁護士会）
                                 1997年４月     堀総合法律事務所       入所
                                 2002年６月     Barack   Ferrazzano法律事務所(シカゴ)
                                     入所
                                 2005年４月     千葉大学法科大学院        講師
                                 2007年３月     東京青山・青木・狛        Baker&Mckenzie法
                                     律事務所    入所
                                 2007年10月     首都大学東京・産業技術大学院大学
                                     （2020年４月名称変更：東京都立産業
                                     技術大学院大学）       講師（現任）
                                 2008年４月     小笠原六川国際総合法律事務所            代表弁
                                     護士（現任）
                                 2008年10月     独立行政法人高齢・障害・求職者雇用
          監査役
                                     支援機構    職業能力開発総合大学校          講
                  六川　浩明      1963年６月10日      生                       (注)６     4,036
         (社外監査役)
                                     師
                                 2009年３月     当社社外監査役（現任）
                                 2009年４月     成城大学法学部      講師
                                 2010年12月     ㈱夢真ホールディングス          社外監査役
                                     （現任）
                                 2012年４月     東海大学大学院実務法学研究科            教授
                                 2013年１月     ㈱システムソフト       社外監査役（現任）
                                 2013年４月     早稲田大学文化構想学部          講師
                                 2016年６月     ㈱医学生物学研究所        社外監査役（現
                                     任）
                                 2016年12月     ㈱ツナググループ・ホールディングス
                                     社外取締役（現任）
                                 2017年９月     ㈱オウケイウェイヴ        社外監査役（現
                                     任）
                                        計
                                                        1,499,531
     　（注)１．当社では、経営戦略意思決定機能と業務執行機能の分離による取締役会の活性化のため、執行役員制度を導
          入しております。執行役員は16名で、取締役常務執行役員統括事業本部長                                   八木優幸、取締役常務執行役員不
          動産事業本部長        松浦健、取締役執行役員財産コンサルティング第一事業本部長兼不動産事業本部副本部長
          中谷誠道、取締役執行役員事業承継コンサルティング事業本部長                              島根伸治、取締役執行役員NSS事業本部長
          小川隆臣、取締役執行役員総合情報ネット                    ワーク事業本部長         松田英雄、取締役執行役員経営管理本部長                    橋
          場真太郎、執行役員財産コンサルティング第二事業本部長                           高田吉孝、     執行役員NSS事業本部          伊藤文人    、 執行
          役員NSS事業本部        山梨純一、執行役員NSS事業本部               山中直樹、     執行役員財産コンサルティング第一事業本部
          副本部長     小野高義、     執行役員不動産事業本部都心不動産統括事業部長                       永島敦、    執行役員事業承継コンサル
          ティング事業本部ソリューション事業部長                    多和田大紀、      執行役員財産コンサルティング第一事業本部第一事
          業部長    野口忠夫及び執行役員財産コンサルティング第二事業本部第二事業部長                                  長曽我部利幸      で構成されて
          います。
        ２．取締役      島田晴雄、取締役         渡邊啓司及び取締役          長坂道広は、社外取締役であります。
        ３．常勤監査役        藤多洋幸及び監査役          六川浩明は、社外監査役であります。
        ４．所有株式数には、役員持株会における各自の持分を含めた実質株式数を記載しております。なお、本有価証
          券報告書提出日現在（2020年３月27日）における役員持株会の取得株式数を確認することができないため、
          2020年２月末日現在の実質株式数を記載しております。
        ５ ． 各取締役（11名）の任期は、2020年３月27日開催の定時株主総会から１年間となっております。
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        ６．  監査役（３名）の任期は、以下の通りであります。
          藤多洋幸　　2018年３月27日開催の定時株主総会から４年間
          中塚久雄　　2020年３月27日開催の定時株主総会から４年間
          六川浩明　　2017年３月28日開催の定時株主総会から４年間
        ７．当社は、社外取締役            島田晴雄、社外取締役           渡邊啓司、社外監査役           藤多洋幸及び社外監査役            六川浩明を東
          京証券取引所の定めに基づく独立役員として指定し、同取引所に届け出ております。
        ②　社外役員の状況

        当社の社外取締役は３名、社外監査役は２名であります。
        社外取締役島田晴雄氏は3,609株の当社株式を保有しておりますが、当社の発行済株式総数に占める割合は僅少で
        あります。当社と同氏の間には人的関係、重要な取引関係その他の利害関係はなく、一般株主と利益相反するおそ
        れがないと判断しております。以上のことから、独立性を有するものと考え、株式会社東京証券取引所に対し、本
        人の同意を得た上で独立役員として届け出ております。
        社外取締役渡邊啓司氏は2,060株の当社株式を保有しておりますが、当社の発行済株式総数に占める割合は僅少で
        あります。当社と同氏の間には人的関係、重要な取引関係その他の利害関係はなく、一般株主と利益相反するおそ
        れがないと判断しております。以上のことから、独立性を有するものと考え、株式会社東京証券取引所に対し、本
        人の同意を得た上で独立役員として届け出ております。
        社外取締役長坂道広氏は3,528株の当社株式を保有しておりますが、当社の発行済株式総数に占める割合は僅少で
        あります。同氏と当社との関係は、総合企画本部営業支援部営業支援部長を務める㈱日本M＆Aセンターは当社と企
        業オーナーへの財産・事業承継・不動産コンサルティングについての業務提携を行っております。また、代表取締
        役副社長を務める㈱事業承継ナビゲーターは当社とセミナー及び広告宣伝活動の企画・運営に関する業務委託契約
        を締結しております。
        社外監査役藤多洋幸氏は968株の当社株式を保有しておりますが、当社の発行済株式総数に占める割合は僅少であ
        ります。同氏と当社との関係は、監査役を務める㈱事業承継ナビゲーターは当社とセミナー及び広告宣伝活動の企
        画・運営に関する業務委託契約を締結しております。
        社外監査役六川浩明氏は4,036株の当社株式を保有しておりますが、当社の発行済株式総数に占める割合は僅少で
        あります。当社と同氏の間には人的関係、重要な取引関係その他の利害関係はなく、一般株主と利益相反するおそ
        れがないと判断しております。以上のことから、独立性を有するものと考え、株式会社東京証券取引所に対し、本
        人の同意を得た上で独立役員として届け出ております。
        当社において、社外取締役及び社外監査役を選任するための独立性について特段の定めはありませんが、専門的な
        知見に基づく客観的かつ適切な監督又は監査といった機能及び役割が期待され、一般株主と利益相反が生じるおそ
        れがないことを基本的な考え方として、選任しております。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

        統制部門との関係
        社外取締役及び社外監査役は、それぞれが客観的な視点から取締役会等において、疑問点を明らかにするために適
        宜質問し意見を述べることで、経営の監視、監督を行っており、会社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上
        に寄与しています。
        社外監査役は、取締役会及び監査役会等の重要会議への出席、主要な事業所の往査を通して、情報収集に努め、会
        社の不祥事の未然防止、過度のリスクを伴う行動を牽制しております。また、監査役会において内部監査結果につ
        いて報告を受け実効的に活用するとともに、会計監査人とは意見交換の場を通して連携を深め、効果的な監査を
        行っております。
        内部監査部門は、上記の監査役に対する報告を行うほか、会計監査人と定期的に情報共有・意見交換を行っており
        ます。
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       （３）【監査の状況】
        ①監査役監査の状況
          監査役会は、社外監査役２名、監査役１名の３名で構成されており、社外監査役である                                        常勤監査役      藤多洋幸
         は、  公認会計士     の資格を    有しており、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
          監査役は監査役会で定めた監査役監査基準、監査方針及び監査計画などに従い監査業務を行っております。
          監査役会は、監査役会規程に拠って運営され、その議長は、常勤監査役が務めております。監査役会は定例
         として毎月１回開催されるとともに、必要に応じて随時開催されることになっており、監査役相互の意見交換
         が行  われております。監査役は、取締役会等の重要な会議に出席し法令遵守の状況等を常に確認するほか、重
         要書類の閲覧や業務執行状況の聴取など、業務監査、会計監査等を行っております。
          また、監査役は、会計監査人との面談も定期的に行っており、会計監査人との意見交換も行っております。
         内部監査室とは、随時の面談、内部監査結果の確認、監査への立会などを通じ、相互に情報を共有しながら監
         査を行っております。
        ②内部監査の状況

          内部監査は、代表取締役社長直轄の組織である内部監査室(専任担当者１名)で実施しており、内部監査規程
         に従い、年度計画を策定し、監査対象部門に対する監査を実施しております。当該監査の結果を代表取締役社
         長及び監査役に報告しております。監査対象部門に対しては監査結果に基づいて改善提言を行うとともに改善
         状況についても適時点検しております。また、内部監査室は監査役及び会計監査人との面談等を通じて意見交
         換・情報交換等を行い実効性かつ有効性の高い監査を実施しております。
        ③会計監査の状況

         a.監査法人の名称
         　　監査法人      Ａ＆Ａパートナーズ
         b.業務を執行した公認会計士
         　　指定社員　業務執行社員　              齋藤   晃一氏
           指定社員　業務執行社員　            佐藤   禎氏
         c.監査業務に係る補助者の構成
         　　公認会計士８名、その他５名
         d.監査法人の選定方針と理由
         　　会計監査人として監査法人              Ａ＆Ａパートナーズを選定した理由は、同監査法人は、当社の会計監査人に求
          められる専門性、独立性及び適切性を有し、当社の会計監査が適切かつ妥当に行われていることを確保する
          体制を整えているものと判断したためであります。
         　　監査役会は、会計監査人が、会社法第340条第１項各号のいずれかに該当すると判断した場合には、監査役
          全員の同意により、会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後最初に
          招集される株主総会において、解任の旨及びその理由を報告いたします。また、会計監査人の変更が適当と
          認められる場合には、監査役会は会計監査人の解任又は不再任に関する議案を決定することとし、当該決定
          に基づき取締役会は当該議案を株主総会に提出することとします。
         e.監査役及び監査役会による監査法人の評価
         　　監査役会は会計監査人の監査方法、監査結果、独立性、職務の適正を確保する体制等を評価した結果、                                                  監
          査法人   Ａ＆Ａパートナーズが当社の会計監査人として適格であると判断して再任しております。
        ④監査報酬の内容等

         a.監査公認会計士等に対する報酬
                          前連結会計年度                     当連結会計年度
             区分
                   監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく          監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく
                   く報酬（千円）          報酬（千円）          く報酬（千円）          報酬（千円）
                         24,000            －        24,000            －

           提出会社
                           －          －          －          －

           連結子会社
                         24,000            －        24,000            －

              計
         b . 監査公認会計士       と同一のネットワークに対する報酬(a.を除く)

         　　該当事項はありません。
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         ▲ .その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容
          　該当事項はありません。
         ▼ . 監査報酬の決定方針
         　　監査報酬については、会計監査人より監査対象事業年度の監査予定時間を基礎として計算した見積報酬額
          の提示及び説明を受けた後、その妥当性を検証したうえで監査役会の同意を得て決定しております。
         e . 監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由
         　　当社の監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由は、                             日本監査役協会が公表する「会計監査人との連
          携に関する実務指針」を踏まえ、会計監査人の監査計画、監査の実施状況及び報酬見積りの算出根拠等を確
          認し検討した結果、その監査報酬額が公正妥当と判断したためであります。
       （４）【役員の報酬等】

        ① 役員の   報酬等   の 額 又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         　当社の取締役及び監査役の報酬については、株主総会で決議された報酬限度額の範囲内で、会社の業績や経
         営内容、経済情勢等を総合的に考慮して、報酬諮問会議における公正かつ透明性の高い審議により決定してお
         り、持続的な成長へ向けたインセンティブとして機能させるため、固定報酬及び事業年度ごとの会社業績に基
         づく業績連動報酬である賞与、中長期的会社業績に基づく業績連動型株式報酬、その他金銭以外の報酬（                                                社宅
         提供に係る非金銭報酬          ）で構成されております。
         　当社の取締役の報酬限度額は、                2007年３月24日開催の第16回定時株主総会決議において年額500百万円以内
         （ただし、使用人分給与等は含まない）と決議いただいております。また、2019年３月28日開催の第28回定時
         株主総会決議において、社宅提供による非金銭報酬                        は年額40百万円以内と決議            いただいております。
         　監査役の報酬限度額は、2002年３月20日開催の第11回定時株主総会決議において年額50百万円以内と決議い
         ただいております。
         　基本報酬である固定報酬については、取締役及び監査役それぞれの担当役割、職位、職務内容、貢献度等を
         総合的に勘案して各人の報酬額を決定しております。
          業績連動報酬である賞与については、連結営業利益の額を重要な評価指標の一つとして位置付けており、個
         人の職位や職務に応じた業績への貢献度、職務執行状況を評価して                               各人の報酬額を決定しております。                 当該指
         標を選択した理由は、当社グループの業績を端的に表すものと判断したためであります。
         　なお、当事業年度の業績連動報酬に係る指標の目標は、営業利益1,600百万円と設定し、実績は1,603百万円
         であります。
         　当事業年度の当社の役員の報酬等の額は                    取締役会の決議によって選定された取締役をもって構成される報酬
         諮問会議において決定しております。報酬諮問会議は、３名以上で、原則として、そのうち２名以上を社外取
         締役で構成することにより、審議プロセスの透明性と客観性を高めることを目的としております。なお、                                                当事
         業年度の    報酬諮問会議の構成員は           代表取締役社長        蓮見正純、     社外取締役      島田晴雄、社外取締役           渡邊啓司の３
         名です。
        ② 役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                              報酬等の種類別の総額（千円）
                      報酬等の                          対象となる
                       総額                         役員の員数
            役員区分
                                   業績連動報
                             固定報酬              その他
                      （千円）                           （人）
                                     酬
         取締役（社外取締役を
                      143,023       86,310       52,430       4,283         6
         除く）
         監査役（社外監査役を
                       5,150       4,650        500       －       1
         除く）
                       41,565       35,640       5,925        －       5
         社外役員
        　(注)１．     取 締役の報酬等の総額には、使用人兼務取締役の使用人分給与等は含まれておりません。
           ２．上記役員の員数には、無報酬の取締役１名は除いております。
           ３．「その他」の内容は、社宅提供に係る非金銭報酬として支給しております。
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       （５）【株式の保有状況】
        ①投資株式の区分の基準及び考え方
          当社は、純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、専ら株式の変
         動又は、株式に係る配当によって利益を受けることを目的とした株式を純投資目的の投資株式、当社グループ
         の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に資するための企業間の取引維持・強化を目的とした株式を純投
         資目的以外の投資株式としております。
         　なお、当社が保有する株式は全て、純投資目的以外の株式であります。
        ②保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         a.保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
          内容
          　政策保有株式については、良好な取引関係の維持発展、提携強化、財産コンサルティング事業の一環など
          戦略的意義を有すること、また、リスクとリターンを踏まえた中長期的観点から保有の合理性を多角的に検
          証しております。検証の結果、保有目的を達成したものや保有効果が薄れたと判断されたものについては、
          売却等の手続きを実施します。
         ｂ.銘柄数及び貸借対照表計上額

                       銘柄数       貸借対照表計上額の
                       （銘柄）        合計額（千円）
                          22           25,062

          非上場株式
                           3          790,556
          非上場株式以外の株式
         （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                       銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                              株式数の増加の理由
                       （銘柄）       価額の合計額（千円）
                          －             －           －

          非上場株式
                          －             －           －
          非上場株式以外の株式
         （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                       銘柄数      株式数の減少に係る売却
                       （銘柄）       価額の合計額（千円）
                          －             －

          非上場株式
                           1          772,000
          非上場株式以外の株式
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         ｃ.特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
          特定投資株式
                       当事業年度         前事業年度
                                                       当社の株式
                      株式数（株）         株式数（株）
                                        保有目的、定量的な保有効果
               銘柄                                           の
                                         及び株式数が増加した理由
                                                       保有の有無
                     貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                       （千円）         （千円）
                                       （保有目的）財産コンサルティン
                          200,000         400,000
                                             グ事業の一環
           株式会社うかい                                              無
                          697,000        1,500,000
                                       （定量的な保有効果）（注）
                          62,000         62,000
                                       （保有目的）業務提携の推進
           大成株式会社                                              有
                                       （定量的な保有効果）（注）
                          48,050         49,910
                          84,900         84,900

                                       （保有目的）営業関係取引の強化
           株式会社山田債権回
                                                         有
                                       （定量的な保有効果）（注）
           収管理総合事務所
                          45,506         41,431
          （注）定量的な保有効果の記載は困難ですが、保有目的の適切性、事業戦略上の重要性等により保有の合理
              性を検証しております。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
        (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28
          号）に基づいて作成しております。
        (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以

          下「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
          また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成してお

         ります。
      ２．監査証明について

         当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年１月１日から2019年12月31
        日まで）の連結財務諸表及び第29期事業年度（2019年１月１日から2019年12月31日まで）の財務諸表について、
        監査法人Ａ＆Ａパートナーズ             による監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

         当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等
        の内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公
        益財団法人財務会計基準機構への加入、同機構や監査法人等による研修への参加、会計専門誌等による情報収集
        等を行っております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                    (単位：千円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      資産の部
       流動資産
                                       4,197,046              8,494,808
         現金及び預金
                                        410,580              545,500
         売掛金
                                                   ※２ , ※３ 1,145,027
                                       4,052,066
         販売用不動産
                                         3,579              1,586
         その他のたな卸資産
                                        124,798                 －
         未収還付消費税等
                                        847,847              366,137
         その他
                                        △ 70,244               △ 619
         貸倒引当金
                                       9,565,674              10,552,441
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                                    ※３ 2,654,459
                                        247,766
          建物及び構築物
                                       △ 111,259             △ 132,785
            減価償却累計額
            建物及び構築物（純額）                             136,507             2,521,674
                                                     ※３ 195,666
          土地                               1,406
                                        165,997              199,180
          その他
                                       △ 108,598             △ 117,655
            減価償却累計額
            その他（純額）                             57,398              81,524
                                        195,312             2,798,866
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                        152,556              231,356
          ソフトウエア
                                         2,167              2,086
          その他
                                        154,724              233,443
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                       1,927,016              1,249,125
          投資有価証券
                                       ※１ 107,128             ※１ 27,748
          関係会社株式
                                         89,880              318,900
          繰延税金資産
                                        314,137              312,227
          その他
                                       2,438,162              1,908,001
          投資その他の資産合計
                                       2,788,199              4,940,310
         固定資産合計
                                       12,353,873              15,492,751
       資産合計
                                 46/93








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                                                            有価証券報告書
                                                    (単位：千円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         85,517              117,404
         買掛金
                                           －            100,000
         短期借入金
                                                    ※２ 1,013,128
                                        947,503
         1年内返済予定の長期借入金
                                        584,000              514,000
         1年内償還予定の社債
                                           －            158,994
         未払法人税等
                                        831,562              753,519
         未払金
                                        583,648              889,139
         その他
                                       3,032,231              3,546,185
         流動負債合計
       固定負債
                                       1,370,000               826,000
         社債
                                                    ※２ 3,281,812
                                       2,049,937
         長期借入金
                                       1,324,913              1,390,019
         長期預り敷金保証金
                                         58,408              58,408
         長期未払金
                                       4,803,258              5,556,240
         固定負債合計
                                       7,835,490              9,102,425
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       1,088,937              1,143,304
         資本金
                                        795,016             1,304,783
         資本剰余金
                                       2,490,101              3,651,968
         利益剰余金
                                       △ 346,621               △ 201
         自己株式
                                       4,027,435              6,099,855
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                        513,252              229,952
         その他有価証券評価差額金
                                        △ 30,401             △ 43,187
         為替換算調整勘定
                                        482,850              186,764
         その他の包括利益累計額合計
                                         8,097             103,705
       新株予約権
                                       4,518,382              6,390,326
       純資産合計
                                       12,353,873              15,492,751
      負債純資産合計
                                 47/93









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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                    (単位：千円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
                                       17,227,477              19,061,077
      売上高
                                       13,439,806              15,162,252
      売上原価
                                       3,787,670              3,898,825
      売上総利益
                                       ※ 2,322,676              ※ 2,295,593
      販売費及び一般管理費
                                       1,464,993              1,603,232
      営業利益
      営業外収益
                                         17,384               1,019
       受取利息
                                         9,674              9,746
       受取配当金
                                         7,654              3,837
       保険解約返戻金
                                           －             1,569
       持分法による投資利益
                                           －             9,085
       為替差益
                                         3,606              4,743
       その他
                                         38,319              30,002
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         62,386              48,982
       支払利息
                                         9,911              3,527
       社債発行費
                                         18,248              11,704
       支払保証料
                                         29,712              51,885
       支払手数料
                                         24,143                －
       為替差損
                                           847             13,141
       その他
                                        145,249              129,241
       営業外費用合計
                                       1,358,063              1,503,993
      経常利益
      特別利益
                                           －            379,472
       投資有価証券売却益
                                           －            379,472
       特別利益合計
      特別損失
                                         29,838               6,167
       投資有価証券評価損
                                         2,775                －
       ゴルフ会員権評価損
                                         32,613               6,167
       特別損失合計
                                       1,325,449              1,877,298
      税金等調整前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   181,514              305,023
                                        △ 18,869             △ 103,988
      法人税等調整額
                                        162,645              201,034
      法人税等合計
                                       1,162,804              1,676,263
      当期純利益
                                       1,162,804              1,676,263
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                 48/93







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       【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
                                       1,162,804              1,676,263
      当期純利益
      その他の包括利益
                                        116,061             △ 283,299
       その他有価証券評価差額金
                                        △ 7,784             △ 12,785
       為替換算調整勘定
                                        ※ 108,276             ※ △ 296,085
       その他の包括利益合計
                                       1,271,080              1,380,178
      包括利益
      （内訳）
                                       1,271,080              1,380,178
       親会社株主に係る包括利益
                                           －              －
       非支配株主に係る包括利益
                                 49/93
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
         前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                      （単位：千円）
                        株主資本                その他の包括利益累計額
                                      その他有         その他の包     新株予約権     純資産合計
                                 株主資本         為替換算
               資本金    資本剰余金     利益剰余金     自己株式         価証券評         括利益累計
                                  合計         調整勘定
                                      価差額金          額合計
     当期首残高         1,088,937      795,016    1,703,941     △ 346,548    3,241,347      397,190    △ 22,616    374,573      8,097   3,624,018
     当期変動額
      剰余金の配当                 △ 376,643         △ 376,643                       △ 376,643
      親会社株主に帰属
                       1,162,804         1,162,804                       1,162,804
      する当期純利益
      自己株式の取得

                              △ 72    △ 72                       △ 72
      株主資本以外の項
      目の当期変動額                                116,061     △ 7,784    108,276       －   108,276
      （純額）
     当期変動額合計            －     －   786,160      △ 72   786,087     116,061     △ 7,784    108,276       －   894,364
     当期末残高         1,088,937      795,016    2,490,101     △ 346,621    4,027,435      513,252    △ 30,401    482,850      8,097   4,518,382
         当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

                                                      （単位：千円）
                        株主資本                その他の包括利益累計額
                                      その他有         その他の包     新株予約権     純資産合計
                                 株主資本         為替換算
               資本金    資本剰余金     利益剰余金     自己株式         価証券評         括利益累計
                                  合計         調整勘定
                                      価差額金          額合計
     当期首残高         1,088,937      795,016    2,490,101     △ 346,621    4,027,435      513,252    △ 30,401    482,850      8,097   4,518,382
     当期変動額
      剰余金の配当                 △ 491,146         △ 491,146                       △ 491,146
      新株の発行（新株
               54,366     54,366              108,733                       108,733
      予約権の行使）
      親会社株主に帰属
                       1,676,263         1,676,263                       1,676,263
      する当期純利益
      自己株式の取得                        △ 79    △ 79                       △ 79

      自己株式の処分

                    455,400         346,500     801,900                       801,900
      連結範囲の変動                  △ 24,447         △ 24,447                       △ 24,447

      持分法の適用範囲

                         1,196         1,196                       1,196
      の変動
      株主資本以外の項
      目の当期変動額                               △ 283,299    △ 12,785   △ 296,085     95,608   △ 200,477
      （純額）
     当期変動額合計
               54,366    509,766    1,161,866      346,420    2,072,420     △ 283,299    △ 12,785   △ 296,085     95,608   1,871,943
     当期末残高         1,143,304     1,304,783     3,651,968      △ 201  6,099,855      229,952    △ 43,187    186,764     103,705    6,390,326
                                 50/93






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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                    (単位：千円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                       1,325,449              1,877,298
       税金等調整前当期純利益
                                         91,155              93,000
       減価償却費
                                           －            80,207
       株式報酬費用
                                         60,826                －
       のれん償却額
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                 △ 9,026             △ 69,625
                                        △ 27,058             △ 10,765
       受取利息及び受取配当金
                                         62,386              48,982
       支払利息
                                         9,911              3,527
       社債発行費
                                        △ 7,654             △ 3,837
       保険解約返戻金
       投資有価証券評価損益（△は益）                                  29,838               6,167
       投資有価証券売却損益（△は益）                                    －           △ 379,472
                                         2,775                －
       ゴルフ会員権評価損
       売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 70,551             △ 135,189
                                                     ※２ 331,326
       たな卸資産の増減額（△は増加）                               △ 1,279,297
       未収入金の増減額（△は増加）                                 △ 14,239              72,104
       前渡金の増減額（△は増加）                                 △ 7,741              7,412
       立替金の増減額（△は増加）                                  1,822              18,695
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  2,579              31,886
       未払金の増減額（△は減少）                                 120,097              △ 58,979
       預り金の増減額（△は減少）                                 139,968              109,247
       長期未払金の増減額（△は減少）                                 △ 3,063                －
       未収消費税等の増減額（△は増加）                                △ 124,798                 －
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                    －            395,811
       預り敷金及び保証金の増減額（△は減少）                                 219,717               65,106
                                         22,058             △ 44,399
       その他
                                        545,156             2,438,503
       小計
       利息及び配当金の受取額                                  27,058              10,765
                                        △ 60,284             △ 43,627
       利息の支払額
                                       △ 239,045             △ 105,570
       法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
                                        272,884             2,300,071
       営業活動によるキャッシュ・フロー
                                 51/93









                                                           EDINET提出書類
                                                 株式会社青山財産ネットワークス(E05407)
                                                            有価証券報告書
                                                    (単位：千円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 26,287             △ 70,113
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 50,829             △ 148,950
       無形固定資産の取得による支出
                                      △ 1,828,911             △ 2,632,979
       投資有価証券の取得による支出
                                       2,230,283              3,313,498
       投資有価証券の売却及び払戻による収入
                                         △ 176              △ 3
       関係会社株式の取得による支出
                                            1            5,740
       関係会社株式の売却による収入
                                        △ 11,550                －
       ゴルフ会員権の取得による支出
                                           －           △ 23,000
       短期貸付けによる支出
                                           －            273,343
       短期貸付金の回収による収入
                                         18,190              13,845
       保険積立金の解約による収入
                                         1,284             △ 7,968
       その他
                                        332,004              723,413
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の増減額（△は減少）                               △ 2,120,000               100,000
                                       1,700,000              2,800,000
       長期借入れによる収入
                                      △ 1,058,220             △ 1,502,500
       長期借入金の返済による支出
                                        590,088              296,472
       社債の発行による収入
                                       △ 524,436             △ 914,465
       社債の償還による支出
                                           －            104,667
       ストックオプションの行使による収入
                                           －            19,467
       ストックオプションの発行による収入
                                          △ 72             △ 79
       自己株式の取得による支出
                                           －            801,900
       自己株式の処分による収入
                                       △ 375,144             △ 490,387
       配当金の支払額
                                      △ 1,787,785              1,215,074
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 6,827              △ 270
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 1,189,723              4,238,288
      現金及び現金同等物の期首残高                                  5,386,770              4,197,046
      連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減
                                           －            59,472
      額（△は減少）
                                      ※１ 4,197,046             ※１ 8,494,808
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
       （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
        １．連結の範囲に関する事項
         (1）連結子会社の数　　           7 社
            連結子会社の名称
             株式会社青山綜合エステート
             株式会社青山財産インベストメンツ
             株式会社日本資産総研
             Aoyama    Wealth    Management      Pte.Ltd.
             Aoyama    Zaisan    Networks     USA,Inc.
             PT  Aoyama    Zaisan    Networks     INDONESIA
             株式会社青山財産ネットワークス九州
             当連結会計年度より、          PT  Aoyama    Zaisan    Networks     INDONESIAは重要性が増したため、連結の範囲に含
             めております。
             また、   株式会社青山財産ネットワークス九州については、当連結会計年度において新たに設立したた
             め、連結の範囲に含めております。
         (2）非連結子会社の名称等

           ①非連結子会社の名称
             株式会社青山インベストメント・パートナーズ１号
             ウートラム株式会社
             オクスリー     株式会社
           ②連結の範囲から除いた理由

             株式会社青山インベストメント・パートナーズ１号                        は、  総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う
             額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等が、連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないため                                            、連結
             の範囲から除外しております。
            　ウートラム株式会社及びオクスリー株式会社は、支配が一時的であるため、連結の適用範囲から除外し
             ております。
        ２．持分法の適用に関する事項

         (1）  持分法適用の関連会社数　            1 社
            株式会社    事業承継    ナビゲーター
            株式会社事業承継ナビゲーターは、重要性が増したため、当連結会計年度より持分法の適用範囲に含めて
            おります。
         (2）  持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社の名称

             株式会社青山インベストメント・パートナーズ１号
             新生青山パートナーズ株式会社
             ウートラム株式会社
             オクスリー     株式会社
         (3）持分法の適用の範囲から除いた理由

             持分法を適用していない非連結子会社（                   株式会社青山インベストメント・パートナーズ１号）及び                           関連
             会社（新生青山パートナーズ株式会社）は、                     当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見
             合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ、全体
             としても重要性がないため、持分法の適用範囲から除外しております。
             また、ウートラム株式会社及びオクスリー株式会社は、支配が一時的であるため、持分法の適用範囲か
             ら除外しております。
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        ３．連結子会社の事業年度等に関する事項
           全ての連結子会社の事業年度末日は、連結決算日と同じであります。
        ４．会計方針に関する事項

         (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
           ①関係会社株式　　　　移動平均法による原価法
           ②有価証券

           イ．その他有価証券
             時価のあるもの
              決算期末日の市場価格等に基づく時価法
              なお、評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しております。
             時価のないもの

              移動平均法による原価法
           ロ．投資事業有限責任組合に類する出資の会計処理

              当社の子会社又は関連会社が組合事業を推進し従事する営業者となっている投資事業有限責任組合・
             匿名組合・任意組合への出資に係る損益は営業損益に計上するとともに投資有価証券に加減し、当社の
             子会社又は関連会社が組合の営業者となっていない投資事業有限責任組合・匿名組合・任意組合への出
             資に係る損益は営業外損益に計上するとともに投資有価証券に加減しております。
           ③たな卸資産

           イ．販売用不動産
              個別法による原価法
              なお、連結貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定しております。
           ロ．その他のたな卸資産

              移動平均法による原価法
              なお、連結貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定しております。
         (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

           ①有形固定資産
              定率法によっております。
              ただし、1998年４月１日以降に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取
              得した建物附属設備及び構築物については、定額法によっております。
              なお、主な耐用年数は以下の通りであります。
               建物及び構築物　　          ８～47年
           ②無形固定資産

              定額法によっております。
              なお、ソフトウエア（自社利用）については、社内における見込利用可能期間（５年）に基づく定額
              法によっております。
         (3）重要な引当金の計上基準

           貸倒引当金
            債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
           権については個別に回収可能性を検討して回収不能見込額を計上しております。
         (4）重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

            外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理して
           おります。なお、在外子会社等の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及
           び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めて計上
           しております。
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         (5）重要なヘッジ会計の方法
           ①ヘッジ会計の方法
              金利スワップについては、特例処理の要件を満たしているため、特例処理を適用しております。
           ②ヘッジ手段とヘッジ対象

              イ．ヘッジ手段・・・金利スワップ
              ロ.  ヘッジ対象・・・借入金
           ③ヘッジ方針

              リスク管理方針に基づき、金利変動リスクを一定の範囲内でヘッジしております。
           ④ヘッジ有効性評価の方法

              ヘッジ対象の債権債務とヘッジ手段の特例処理によっている金利スワップについては、有効性の評
             価を省略しております。
         (6）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
           しか負わない取得日から３か月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
         (7）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

           ①繰延資産の処理方法
              社債発行費は、支出時に全額費用処理しております。
           ②消費税等の会計処理

              消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、
             当連結会計年度の費用として処理しております。
           ③連結納税制度の適用

              連結納税制度を適用しております。
       （未適用の会計基準等）

         １．  収益認識に関する会計基準等
         　・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                           平成30年３月30日         企業会計基準委員会）
         　・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                     平成30年３月30日         企業会計基
           準委員会）
          (1）概要
            国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
           な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、
           FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、
           Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会に
           おいて、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
            企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
           整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
           ることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮す
           べき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされておりま
           す。
          (2）適用予定日

            2022年12月期の期首から適用予定であります。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

            「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中
           であります。
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         ２．   時価の算定に関する会計基準等
         　・「時価の算定に関する会計基準」(企業会計基準第                          30  号  2019   年７月４日      企業会計基準委員会)
         　・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第                                    31  号  2019   年７月４日      企業会計
           基準委員会）
          (1)  概要
            国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内
           容の詳細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS                                第  13  号「公正価値測定」、米国会計
           基準においてはAccounting             Standards     CodificationのTopic820「公正価値測定」）を定めている状況を踏
           まえ、企業会計基準委員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準
           を国際的な会計基準との整合性を図る取り組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表された
           ものです。
            企業会計基準委員会の時価算定会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法を用
           いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS                                            第  13  号の
           定めを基本的にすべて取り入れることとされ                     、 また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、                          財務
           諸表間の比較可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされて
           おります。
          (2）適用予定日

            2022年12月期の期首以降適用予定であります。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

            「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定
           であります。
       （表示方法の変更）

        （連結損益計算書）
         　前連結会計年度において、「営業収益」として区分掲記しておりました「営業収入」及び「不動産売上高」
         は連結損益計算書の明瞭性を高めるため、当連結会計年度より「売上高」と掲記しております。この表示方法
         の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
         　この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業収入」に表示していた5,675,774千円及び「不
         動産売上高」に表示していた11,551,702千円は、「売上高」17,227,477千円として組み替えております。
         　前連結会計年度において、「営業原価」として区分掲記しておりました「営業原価」及び「不動産売上原

         価」は連結損益計算書の明瞭性を高めるため、当連結会計年度より「売上原価」と掲記しております。この表
         示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
         　この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業原価」に表示していた2,784,023千円及び「不
         動産売上原価」に表示していた10,655,782千円は、「売上原価」13,439,806千円として組み替えております。
        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）

         「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計
         基準一部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表
         示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更してお
         ります。
          この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が308,764千円減少
         し、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」が88,692千円増加しております。
          なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が
         220,072千円減少しております。
          また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係
         る会計基準」注解(注８)（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解(注９)に記載された内容を追加してお
         ります。ただし、当該内容のうち前連結会計年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定
         める経過的な取扱いに従って記載しておりません。
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       （連結貸借対照表関係）
         ※１　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次の通りであります。
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                              （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
          関係会社株式                           107,128千円                  27,748千円
         ※２　担保資産及び担保付債務

         　　　担保に供している資産は、次の通りであります。
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                              （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
          販売用不動産                              －千円               864,363千円
                 計                       －               864,363
         　　　なお、上記資産は根抵当権の登記が留保されています。
         　　　担保付債務は、次の通りであります。

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                              （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
          1年内返済予定の長期借入金                              －千円               99,996千円
          長期借入金                              －               825,007
                 計                      －               925,003
         ※３　資産の保有目的の変更

         　　　当連結会計年度において、「販売用不動産」に計上していた高齢者施設2,579,537千円を「建物及び構築
            物」及び「土地」に振替えております。
       （連結損益計算書関係）

         ※　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次の通りであります。
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                            　　至　2018年12月31日）                  　　至　2019年12月31日）
          人件費                           791,160    千円              853,382    千円
                                     259,265                  254,599
          支払報酬
                                     241,945                  249,863
          地代家賃
                                     60,826                    －
          のれん償却額
       （連結包括利益計算書関係）

         ※　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                                 至　2018年12月31日）               至　2019年12月31日）
         その他有価証券評価差額金：
          当期発生額                            167,283千円               △28,857千円
          組替調整額                               －            △379,472
           税効果調整前
                                       167,283              △408,330
           税効果額                           △51,222                125,030
           その他有価証券評価差額金
                                       116,061              △283,299
         為替換算調整勘定：
          当期発生額                            △7,784               △12,785
          組替調整額                               －               －
           税効果調整前
                                       △7,784               △12,785
           税効果額                              －               －
           為替換算調整勘定
                                       △7,784               △12,785
            その他の包括利益合計
                                       108,276              △296,085
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       （連結株主資本等変動計算書関係）
         前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
         １．発行済株式に関する事項
                              当連結会計年度           当連結会計年度
                    当連結会計年度                               当連結会計年度末
                   期首株式数（株）                                 株式数（株）
                              増加株式数（株）           減少株式数（株）
                                     －           －
           普通株式           11,963,500                                11,963,500
         ２．自己株式に関する事項

                              当連結会計年度           当連結会計年度
                    当連結会計年度                               当連結会計年度末
                   期首株式数（株）                                 株式数（株）
                              増加株式数（株）           減少株式数（株）
                                                －
           普通株式            550,042             36                   550,078
          (注)普通株式の自己株式の株式数の増加36株は、単元未満株式の買取による増加であります。
         ３．新株予約権に関する事項

                                 新株予約権の目的となる株式の数（株）

                                                       当連結会
                        新株予約権の
                                                       計年度末
               新株予約権の
          区分              目的となる
                                                        残高
               内       訳
                        株式の種類       当  連  結  当  連  結  当  連  結
                                                 当連結会      （千円）
                               会計年度      会計年度      会計年度
                                                 計年度末
                               期    首  増    加  減    少
         提出会社
                                                         8,097
               第４回新株予約権               －      －      －      －      －
         (親会社)
                                                         8,097
               合計               －      －      －      －      －
          (注)上記の新株予約権は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
         ４．配当に関する事項

         (1）配当金支払額
                          配当金の総額        １株当たり配当額
             決議      株式の種類                          基準日        効力発生日
                           （千円）         （円）
          2018年２月６日
                    普通株式         216,855           19   2017年12月31日         2018年３月28日
          取締役会
          2018年８月７日
                    普通株式         159,787           14   2018年６月30日         2018年８月27日
          取締役会
         (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                       配当金の総額             １株当たり
            決議      株式の種類            配当の原資                基準日        効力発生日
                        （千円）            配当額（円）
          2019年２月５日
                  普通株式       285,335     利益剰余金           25   2018年12月31日         2019年３月29日
          取締役会
         当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

         １．発行済株式に関する事項
                              当連結会計年度           当連結会計年度
                    当連結会計年度                               当連結会計年度末
                   期首株式数（株）                                 株式数（株）
                              増加株式数（株）           減少株式数（株）
                                  150,600             －       12,114,100
           普通株式           11,963,500
          (注)新株予約権の行使による増加であります。
                                 58/93




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         ２．自己株式に関する事項
                              当連結会計年度           当連結会計年度
                    当連結会計年度                               当連結会計年度末
                   期首株式数（株）                                 株式数（株）
                              増加株式数（株）           減少株式数（株）
                                     46
           普通株式            550,078                     550,000             124
          (注)１．普通株式の自己株式の株式数の増加46株は、単元未満株式の買取による増加であります。
            ２．普通株式の自己株式の株式数の減少550,000株は、第三者割当による自己株式の処分による減少であ
              ります。
         ３．新株予約権に関する事項

                                  新株予約権の目的となる株式の数（株）

                                                       当連結会
                         新株予約権の
                                                       計年度末
              新  株  予  約  権  の
          区分               目的となる
                                                         残高
              内         訳
                         株式の種類       当  連  結  当  連  結  当  連  結
                                                       （千円）
                                                 当連結会
                                 会計年度      会計年度      会計年度
                                                 計年度末
                                 期    首  増    加  減    少
                                    －      －      －      －    4,031
              第４回新株予約権                 －
                                    －      －      －      －    43,076
              第５回新株予約権        (注)        －
         提出会社
         (親会社)
                                    －      －      －      －    50,780
              第６回新株予約権        (注)        －
              第７回新株予約権        (注)        －
                                    －      －      －      －    5,817
                                    －      －      －      －   103,705
                合計               －
          (注)第５回、第６回、第７回の新株予約権は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
         ４．配当に関する事項

         (1）配当金支払額
                          配当金の総額        １株当たり配当額
             決議      株式の種類                          基準日        効力発生日
                           （千円）         （円）
          2019年２月５日
                    普通株式         285,335           25   2018年12月31日         2019年３月29日
          取締役会
          2019年８月６日
                    普通株式         205,810           17   2019年６月30日         2019年８月26日
          取締役会
         (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                       配当金の総額             １株当たり
            決議      株式の種類            配当の原資                基準日        効力発生日
                        （千円）            配当額（円）
          2020年２月４日
                  普通株式       399,761     利益剰余金           33   2019年12月31日         2020年３月30日
          取締役会
         （注）2020年２月４日開催の取締役会決議による１株当たり配当額には、上場15周年記念配当５円を含んでおり
            ます。
       （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

         ※1　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                                  至　2018年12月31日）               至　2019年12月31日）
        現金及び預金勘定                               4,197,046千円               8,494,808千円
        預入期間が３か月を超える定期預金                                  －               －
        現金及び現金同等物                               4,197,046               8,494,808
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         ※2　重要な非資金取引の内容
                                   前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （自　2018年１月１日               （自　2019年１月１日
                                  至　2018年12月31日）               至　2019年12月31日）
        保有目的変更による販売用不動産から
                                          －千円           2,579,537千円
        有形固定資産への振替額
       （金融商品関係）

         １．金融商品の状況に関する事項
         (1）金融商品に対する取組方針
            当社グループは、必要な資金を主に銀行借入や社債発行により調達し、一時的な余資は主に預金を中心に
           安全性の高い金融資産で運用し、デリバティブ等投機的な取引は行わない方針であります。
         (2）  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

            営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、相手先ごとの
           期日管理及び残高管理を行っており、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っておりま
           す。
            投資有価証券は、株式及び投資事業組合への出資等であり、市場価格の変動リスク等に晒されておりま
           す。当該リスクに関しては、定期的に時価や発行体の財務状況等を把握しております。
            営業債務である買掛金は、主としてコンサルティング収益に対応する外注費及び紹介手数料であり、その
           ほとんどが１年以内の支払期日であります。
            借入金及び社債は主に運転資金に必要な資金の調達であり、変動金利の借入金は金利の変動リスクがあり
           ます。長期借入金の一部については、金利変動リスクに対して金利スワップ取引を実施して支払利息の固定
           化を実施しております。
            長期預り敷金保証金は、当社グループでマスターリースをしている不動産物件に係る預り敷金保証金であ
           ります。当該不動産物件は「不動産共同所有システム」により組成された任意組合所有の物件等でありま
           す。
            デリバティブ取引は借入金に係る支払金利の変動リスクに対するヘッジ取引を目的とした金利スワップ取
           引であり、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価等について
           は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」４.(5)「重要なヘッジ会計の方法」をご覧くださ
           い。
            営業債務、借入金、社債、長期預り敷金保証金は資金調達に係る流動性リスクに晒されておりますが、月
           次に資金繰り計画を作成するなどの方法により管理しております。
         (3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

            金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
           含まれております。当該価額の算定においては、変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用
           することにより、当該価額が変動することがあります。
         ２．金融商品の時価等に関する事項

            連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。なお、時価を把握する
           ことが極めて困難と認められるものは、次表に含めておりません。
           前連結会計年度（2018年12月31日）

                                 連結貸借対照表
                                   計上額        時価（千円）         差額（千円）
                                   （千円）
            (1)  現金及び預金
                                    4,197,046          4,197,046            －
            (2)  売掛金   （※）

                                     410,533          410,533           －
            (3)  未収還付消費税等
                                     124,798          124,798           －
            (4)  投資有価証券
                                    1,591,341          1,591,341            －
            (5)  買掛金
                                      85,517          85,517           －
            (6)  社債（1年以内償還予定の社債含む）
                                    1,954,000          1,956,658           2,658
                                 60/93


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                                 連結貸借対照表
                                   計上額        時価（千円）         差額（千円）
                                   （千円）
            (7)  長期借入金（1年以内返済予定の長期
                                    2,997,440          3,003,152           5,712
              借入金含む）
            (8)  長期預り敷金保証金
                                    1,324,913          1,285,916         △38,997
            (9)  デリバティブ取引
                                        －          －         －
            （※）売掛金にかかる貸倒引当金計上額を控除しております。
           （注）１.金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
            (1)現金及び預金　(2)売掛金　(3)                未収還付消費税等
              短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
              す。
            (4)投資有価証券
              投資有価証券の時価については、取引所等の価格によっております。
            (5)買掛金
              短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
              す。
            (6)社債
              社債の時価については、元利金の合計額を、新規に同様の社債を発行した場合に想定される利率で
              割り引いた現在価値により算定しております。
            (7)長期借入金
              長期借入金の時価については、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率
              で割り引いた現在価値により算定しております。変動金利による長期借入金は金利スワップの特例
              処理の対象とされており（下記(9)参照）、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合
              計額を、同様の借入を行った場合に適用される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方
              法によっております。
            (8)長期預り敷金保証金
              長期預り敷金保証金の時価については、主に対象物件を所有する不動産特定共同事業法により組成
              された任意組合の解散時期に対象物件が任意組合から売却される際に当社グループの預り敷金保証
              金を物件の売却先に引き継ぐことが想定されることから、任意組合の解散見込み時期までにわたっ
              て信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定する方法によっております。
            (9)  デリバティブ取引
              金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理され
              ているため、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております（上記(7)参照）。
          （注）２.時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     (単位：千円)
            投資有価証券
                                                        335,674
             非上場株式及び投資事業組合出資金等                  (※１)
            関係会社株式
                                                        107,128
             非上場株式      (※２)
           (※１)非上場株式及び投資事業組合出資金等は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積も
               ることができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(4)投資有価証券」には
               含めておりません。
            (※２)関係会社株式については非上場株式のため、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難
               と認められるため、上記表には含めておりません。
          （注  ）３.金銭債権の連結決算日後の償還予定額

                                                     (単位：千円)
                                             １年以内
                                                      4,197,046
            現金及び預金
                                                       410,580
            売掛金
                                                      4,607,626
                      合計
          （注）４.社債、長期借入金の連結決算日後の返済予定額
                                 61/93


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                                                     (単位：千円)
                                １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                        １年以内
                                ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
            社債              584,000       554,000       454,000       272,000        90,000
            長期借入金              947,503       713,132       622,745       452,640       261,420
                合計         1,531,503       1,267,132       1,076,745        724,640       351,420

           当連結会計年度（2019年12月31日）

                                 連結貸借対照表
                                   計上額        時価（千円）         差額（千円）
                                   （千円）
            (1)  現金及び預金
                                    8,494,808          8,494,808            －
            (2)  売掛金   （※）

                                     545,431          545,431           －
            (3)  投資有価証券
                                     790,556          790,556           －
            (4)  買掛金
                                     117,404          117,404           －
            (5)  未払法人税等
                                     158,994          158,994           －
            (6)  短期借入金
                                     100,000          100,000           －
            (7)  社債（1年以内償還予定の社債含む）
                                    1,340,000          1,340,812            812
            (8)  長期借入金（1年以内返済予定の長期
                                    4,294,940          4,296,043           1,103
              借入金含む）
            (9)  長期預り敷金保証金
                                    1,390,019          1,357,775         △32,244
            （※）売掛金にかかる貸倒引当金計上額を控除しております。
           （注）１.金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

            (1)現金及び預金　(2)売掛金
              短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
              す。
            (3)投資有価証券
              投資有価証券の時価については、取引所等の価格によっております。
            (4)買掛金　      (5)未払法人税等　(6)短期借入金
              短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
              す。
            (7)社債
              社債の時価については、元利金の合計額を、新規に同様の社債を発行した場合に想定される利率で
              割り引いた現在価値により算定しております。
            (8)長期借入金
              長期借入金の時価については、元利金の合計額を、同様の新規借入を行った場合に想定される利率
              で割り引いた現在価値により算定しております。
            (9)長期預り敷金保証金
              長期預り敷金保証金の時価については、主に対象物件を所有する不動産特定共同事業法により組成
              された任意組合の解散時期に対象物件が任意組合から売却される際に当社グループの預り敷金保証
              金を物件の売却先に引き継ぐことが想定されることから、任意組合の解散見込み時期までにわたっ
              て信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定する方法によっております。
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          （注）２.時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                     (単位：千円)
            投資有価証券
                                                        458,569
             非上場株式及び投資事業組合出資金等                  (※１)
            関係会社株式
                                                         27,748
             非上場株式      (※２)
           (※１)非上場株式及び投資事業組合出資金等は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積も
               ることができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「(3)投資有価証券」には
               含めておりません。
            (※２)関係会社株式については非上場株式のため、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難
               と認められるため、上記表には含めておりません。
          （注  ）３.金銭債権の連結決算日後の償還予定額

                                                     (単位：千円)
                                             １年以内
                                                      8,494,808
            現金及び預金
                                                       545,500
            売掛金
                                                      9,040,30    9
                      合計
          （注）４.社債、長期借入金の連結決算日後の返済予定額

                                                     (単位：千円)
                             １年超       ２年超       ３年超       ４年超       5年超

                      １年以内
                            ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内       10年以内
            社債           514,000       414,000       232,000       150,000       30,000         －

            長期借入金          1,013,128        992,741       852,636       676,416       334,996       425,023
               合計       1,527,128       1,406,741       1,084,636        826,416       364,996       425,023

       （有価証券関係）

         １．その他有価証券
         前連結会計年度（2018年12月31日）
                              連結貸借対照表
                       種類                 取得原価（千円）            差額（千円）
                              計上額（千円）
                       株式           1,591,341            851,452           739,888

        連結貸借対照表計上額が
        取得原価を超えるもの
                       小計           1,591,341            851,452           739,888
                       株式              －           －           －

        連結貸借対照表計上額が
        取得原価を超えないもの
                       小計              －           －           －
                 合計                 1,591,341            851,452           739,888

        （注）非上場株式（連結貸借対照表計上額                    30,998千円）及び投資事業組合出資金等（連結貸借対照表計上額
           304,676千円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上
           表の「その他有価証券」には含めておりません。
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         当連結会計年度（2019年12月31日）
                              連結貸借対照表
                       種類                 取得原価（千円）            差額（千円）
                              計上額（千円）
                       株式            790,556           459,116           331,439

        連結貸借対照表計上額が
        取得原価を超えるもの
                       小計            790,556           459,116           331,439
                       株式              －           －           －

        連結貸借対照表計上額が
        取得原価を超えないもの
                       小計              －           －           －
                 合計                  790,556           459,116           331,439

        （注）非上場株式（連結貸借対照表計上額                    25,062千円）及び投資事業組合出資金等（連結貸借対照表計上額
           433,506千円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上
           表の「その他有価証券」には含めておりません。
         ２．売却したその他有価証券

         前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
             種類           売却額（千円）           売却益の合計額（千円）             売却損の合計額（千円）
        (1）株式                        －             －             －

        (2）その他                      647,761                －             －
             合計                 647,761                －             －
         当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

             種類           売却額（千円）           売却益の合計額（千円）             売却損の合計額（千円）
                              772,000

        (1）株式                                   379,472                －
        (2）その他                     2,274,730                 －             －
             合計                3,046,730              379,472                －
         ３．減損処理を行った有価証券

            前連結会計年度において、有価証券について29,838千円（その他有価証券の株式29,838千円）減損処理を
           行っております。
            当連結会計年度において、有価証券について6,167千円（その他有価証券の株式6,167千円）減損処理を
           行っております。
            なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落し、回収可能性がない場
           合には全て減損処理を行い、30～50％程度下落した場合には、回復可能性等を考慮して必要と認められた額
           について減損処理を行っております。
            また、非上場株式については、期末における実質価格が取得原価に比べ50％以上下落し、回収可能性がな
           い場合には全て減損処理を行い、30～50％程度下落した場合には、回復可能性等を考慮して必要と認められ
           た額について減損処理を行っております。
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       （デリバティブ取引関係）
         １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
           前連結会計年度（2018年12月31日）
           　該当事項はありません。
           当連結会計年度（2019年12月31日）

           　該当事項はありません。
         ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

         (金利関連)
          前連結会計年度（2018年12月31日）
                                        契約額等       契約額等のうち          時価
          ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                        （千円）       １年超（千円）         （千円）
          金利スワップの
                   金利スワップ取引
                                          60,000           －   （注）
                               長期借入金
                    支払固定・受取変動
          特例処理
         　（注）    金利スワップは、特例処理によっており、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理され
              ているため、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
         当連結会計年度（2019年12月31日）

          該当事項はありません。
       （退職給付関係）

         １．採用している退職給付制度の概要
           　当社及び連結子会社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度を採用しております。
         ２．  確定拠出制度

           　当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度41,679千円、当連結会計年度50,234
           千円であります。
       （ストック・オプション等関係）

         １．ストック・オプション            及び自社株式オプション           に係る費用計上額及び科目名
                                                     （単位：千円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                              至　2018年12月31日）                 至　2019年12月31日）
          販売費及び一般管理費のうちの
                                          －               80,207
          株式報酬費用
         ２．財貨取得取引における当初の資産計上額及び科目名

                                                     （単位：千円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                              至　2018年12月31日）                 至　2019年12月31日）
                                          －               19,467

          現金及び預金
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         ３．  ストック・オプション及び自社株式オプションの内容、規模及びその変動状況
         (1）ストック・オプション及び自社株式オプションの内容
                                       第４回新株予約権
                                      （自社株式オプション）
                           当社取締役　７        名
                           当社従業員　59        名
          付与対象者の区分及び人数
                           当社子会社取締役　４           名
                           当社子会社従業員　29           名
          株式の種類別の自社株式オプショ
                           普通株式　299,900株
          ンの数（注）
          付与日                 2017年３月８日
                           ①新株予約権の割当てを受けた者（以下、「新株予約権者」という。）
                            は、当社2017年12月期及び2018年12月期の２期間の連結営業利益の合
                            計額が1,920百万円以上を計上した場合に権利行使できるものとす
                            る。
                            なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要
                            な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるも
                            のとする。
                           ②新株予約権者は、権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取
          権利確定条件
                            締役、監査役又は従業員の地位にあることを要するものとする。
                            ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると
                            認めた場合は、この限りではない。
                           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
                           ④本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式の総数が当該時点に
                            おける授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の
                            行使を行うことはできない。
                           ⑤各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
                           自2017年３月８日
          対象勤務期間
                           至2019年３月31日
                           自2019年４月１日
          権利行使期間
                           至2022年３月31日
                                       第５回新株予約権

                                      （自社株式オプション）
                           当社取締役　７        名
                           当社監査役　１        名
          付与対象者の区分及び人数
                           当社執行役員　７         名
                           当社関係会社取締役　４            名
          株式の種類別の自社株式オプショ
                           普通株式　152,000株
          ンの数（注）
          付与日                 2019年３月６日
                           ①新株予約権者は、2019年12月期及び2020年12月期の２期間の連結営業
                            利益の合計額が3,400百万円超を計上した場合に権利行使できるもの
                            とする。
                            なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要
                            な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるも
          権利確定条件                  のとする。
                           ②新株予約権者は、権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取
                            締役、監査役又は執行役員の地位にあることを要するものとする。た
                            だし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると認
                            めた場合は、この限りではない。
                           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
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                           ④本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式の総数が当該時点に
                            おける授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の
          権利確定条件
                            行使を行うことはできない。
                           ⑤各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
                           自2019年３月６日
          対象勤務期間
                           至2021年３月31日
                           自2021年４月１日
          権利行使期間
                           至2024年３月５日
                                       第６回新株予約権

                                     （ストック・オプション）
                           当社従業員　96        名
                           当社関係会社取締役　１            名
          付与対象者の区分及び人数
                           当社関係会社従業員　33            名
          株式の種類別のストック・オプ
                           普通株式　248,000株
          ションの数（注）
          付与日                 2019年３月６日
                           ①新株予約権者は、2019年12月期及び2020年12月期の２期間の連結営業
                            利益の合計額が3,400百万円超を計上した場合に権利行使できるもの
                            とする。
                            なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要
                            な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるも
                            のとする。
                           ②新株予約権者は、権利行使時においても、当社の従業員、関係会社の
          権利確定条件                  取締役又は従業員の地位にあることを要するものとする。
                            ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると
                            認めた場合は、この限りではない。
                           ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
                           ④本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式の総数が当該時点に
                            おける授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の
                            行使を行うことはできない。
                           ⑤各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
                           自2019年３月６日
          対象勤務期間
                           至2021年３月31日
                           自2021年４月１日
          権利行使期間
                           至2024年３月５日
                                       第７回新株予約権

                                      （自社株式オプション）
                           当社社外取締役　１          名
          付与対象者の区分及び人数
                           当社及び当社関係会社の外部協力者　21                   名
          株式の種類別の自社株式オプショ
                           普通株式　30,500株
          ンの数（注）
          付与日                 2019年６月６日
                           ①新株予約権者は、2019年12月期及び2020年12月期の２期間の連結営業
                            利益の合計額が3,400百万円超を計上した場合に権利行使できるもの
                            とする。
          権利確定条件
                            なお、国際財務報告基準の適用等により参照すべき項目の概念に重要
                            な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会で定めるも
                            のとする。
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                           ②新株予約権者は、権利行使時においても、当社の社外取締役、当社及
                            び当社関係会社の外部協力者であることを要するものとする。
                            ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると
                            認めた場合は、この限りではない。
          権利確定条件                 ③新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めない。
                           ④本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式の総数が当該時点に
                            おける授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の
                            行使を行うことはできない。
                           ⑤各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
                           自2019年６月６日
          対象勤務期間
                           至2021年３月31日
                           自2021年４月１日
          権利行使期間
                           至2024年６月５日
         （注）株式数に換算して記載しております。
         (2）ストック・オプション及び自社株式オプションの規模及びその変動状況

             当連結会計年度（2019年12月期）において存在したストック・オプション及び                                    自社株式オプション         を対
           象とし、ストック・オプション及び                 自社株式オプション         の数については、株式数に換算して記載しており
           ます。
         ①ストック・オプション           及び  自社株式オプション         の数

                          第４回         第５回         第６回         第７回
                         新株予約権         新株予約権         新株予約権         新株予約権
          権利確定前　　　　（株）
                          299,900            －         －         －
           前連結会計年度末
           付与                        152,000         248,000          30,500
                             －         －         －         －
           失効
                                      －         －         －
           権利確定               299,900
                             －
           未確定残                        152,000         248,000          30,500
          権利確定後　　　　（株）
                             －         －         －         －
           前連結会計年度末
                          299,900            －         －         －
           権利確定
                          150,600            －         －         －
           権利行使
                             －         －         －         －
           失効
           未行使残               149,300            －         －         －
         ②単価情報

                          第４回         第５回         第６回         第７回
                         新株予約権         新株予約権         新株予約権         新株予約権
          権利行使価格　　　（円）                  695        1,620         1,741         1,651
                           1,538           －         －         －
          行使時平均株価　　（円）
          付与日における
                             27         551         513         353
          公正な評価単価　　（円）
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         ４．ストック・オプション            及び  自社株式オプション         の公正な評価単価の見積方法
             当連結会計年度において付与されたストック・オプション                           及び  自社株式オプション         についての公正な評
           価単価の見積方法は以下の通りであります。
           ①使用した評価技法　　　ブラック・ショールズ式

           ②主な基礎数値及び見積方法

                              第 ５ 回         第 ６ 回
                             新株予約権           新株予約権
            株価変動性（注）1                     47.66％           47.66％

            予想残存期間（注）2                      3.54年           3.54  年

            予想配当（注）3                     39円/株           39円/株

            無リスク利子率（注）4                    △0.147％           △0.147％

           （注）１.2015年８月22日から2019年３月６日までの株価に基づき算定しております。
           （注）２.権利行使までの期間を合理的に見積もることができないため、算定時点から権利行使期間の中間
                点までの期間を予想残存期間として推定して見積もっております。
           （注）３.2018年12月期の配当実績によっております。
           （注）４.評価基準日における償還年月日2022年９月30日の長期国債325の国債のレートを採用しておりま
                す。
                              第 ７ 回

                             新株予約権
            株価変動性（注）1                     48.78％

            予想残存期間（注）2                      3.42  年

            予想配当（注）3                     39円/株

            無リスク利子率（注）4                    △0.245％

           （注）１.2016年１月７日から2019年６月６日までの株価に基づき算定しております。
           （注）２.権利行使までの期間を合理的に見積もることができないため、算定時点から権利行使期間の中間
                点までの期間を予想残存期間として推定して見積もっております。
           （注）３.2018年12月期の配当実績によっております。
           （注）４.評価基準日における償還年月日2022年９月30日の長期国債325の国債のレートを採用しておりま
                す。
         ５．ストック・オプション及び              自社株式オプション         の権利確定数の見積方法

             基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
           用しております。
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       （税効果会計関係）
         １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
         繰延税金資産
          税務上の繰越欠損金                             333,062千円                263千円
          貸倒引当金                             23,306              1,841
          未払賞与                             108,975              90,671
          法定福利費                             11,285              10,860
          未払事業税                             16,761              22,218
          販売用不動産評価損                               －           122,532
          投資有価証券評価損                             51,958              53,771
          長期未払金                             17,884              17,884
          ゴルフ会員権評価損                              5,464              5,577
          投資有価証券                             168,447              165,954
                                       25,436              14,390
          その他
               繰延税金資産小計                        762,584              505,967
          評価性引当額      （注）                      △446,186              △85,580
               繰延税金資産合計
                                       316,397              420,386
         繰延税金負債
                                      △226,517              △101,486
          その他有価証券評価差額金
               計                       △226,517              △101,486
                                       89,880
         繰延税金資産の純額                                            318,900
         （注）評価性引当額が360,605千円減少しております。この減少の主な内容は、税務上の繰越欠損金の期限切れ

            及び投資有価証券に関する評価性引当額が減少したことによります。
         ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

         　　なった主要な項目別の内訳
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
         法定実効税率
                                        30.86％              30.62％
         （調整）
          交際費等永久に損金に算入されない項目                              5.28              3.33
          受取配当金等永久に益金に算入されない項目                             △27.94              △6.35
          のれん償却費                              1.42               －
          海外子会社との税率差異                             △0.03               0.27
          評価性引当額の増減                              2.05            △19.21
          繰越欠損金の期限切れ                               －             4.12
          税額控除                             △0.80              △1.86
                                        1.45             △0.22
          その他
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                               12.27              10.71
         （表示方法の変更）

         前連結会計年度において、「その他」に含めておりました「税額控除」は、重要性が増したため、当連結会計年
         度より独立掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の注記の組替えを行って
         おります。
         この結果、前連結会計年度において「その他」に表示していた0.65％は、「税額控除」△0.80％、「その他」

         1.45％として組み替えております。
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       （資産除去債務関係）
         １．資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
           　該当事項はありません。
         ２．連結貸借対照表に計上しているもの以外の資産除去債務の概要

            当社グループは、本社等の不動産賃貸借契約に基づく、退去時の原状回復に係る債務等を有しております
           が、当該債務に関連する貸借資産の使用期間が明確でなく、現時点において将来退去する予定もないことか
           ら、資産除去債務を合理的に見積もることができません。そのため、当該債務に見合う資産除去債務を計上
           しておりません。
       （賃貸等不動産関係）

         　当社は、静岡県において、賃貸用の高齢者施設（土地を含む。）を有しております。当連結会計年度におけ
         る当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は（賃貸収益は売上高に賃貸費用は売上原価に計上）168,155千円であ
         ります。
         　また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                                                     （単位：千円）
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （自　2018年１月１日                 （自　2019年１月１日
                               至　2018年12月31日）                 至　2019年12月31日）
         連結貸借対照表計上額
                                          －                 －
             期首残高
                                          －             2,571,201
             期中増減額
                                          －             2,571,201
             期末残高
                                          －             3,430,000
         期末時価
         （注）１．     連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額を控除した金額であります。
         （注）２．     当連結会計年度の増減額のうち、増加は保有目的の変更に伴う販売用不動産からの振替（2,579,537
              千円）であり、減少は減価償却費（8,336千円）であります。
         （注）３．     当連結会計年度末の時価は、社外の不動産鑑定士による不動産鑑定評価に基づく金額であります。
       （セグメント情報等）

        【セグメント情報】
          当社グループは、財産コンサルティングに特化したサービスを提供する企業集団として、個人資産家及び企業
          オーナーの財産承継、事業承継、財産運用等のコンサルティングを手掛けており、財産コンサルティング事業
          という単一の事業セグメントであるため、記載を省略しております。
        【関連情報】

         前連結会計年度（自           2018年１月１日         至   2018年12月31日）
         １．製品及びサービスごとの情報
            単一セグメント区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略し
           ております。
         ２．地域ごとの情報

          (1)売上高
            本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
          (2)有形固定資産

             本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
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         ３．主要な顧客ごとの情報
                                               (単位:千円)
            顧客の名称又は氏名                 　売上高           関連するセグメント名
           八重洲中央通り任意組合                      2,779,136       財産コンサルティング事業

           青山一丁目任意組合                      2,230,951       財産コンサルティング事業

           お茶の水駅前任意組合                      1,776,127       財産コンサルティング事業
         当連結会計年度（自           2019年１月１日         至   2019年12月31日）

         １．製品及びサービスごとの情報
            単一セグメント区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略し
           ております。
         ２．地域ごとの情報

          (1)売上高
            本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
          (2)有形固定資産

             本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、
            記載を省略しております。
         ３．主要な顧客ごとの情報

                                               (単位:千円)
            顧客の名称又は氏名                 　売上高           関連するセグメント名
           港区芝任意組合                      2,623,768       財産コンサルティング事業

           ＲＥＧＡＬ虎ノ門任意組合                      1,941,996       財産コンサルティング事業

        【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

         前連結会計年度（自           2018年１月１日         至   2018年12月31日）
          該当事項はありません。
         当連結会計年度（自           2019年１月１日         至   2019年12月31日）

          該当事項はありません。
        【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

         前連結会計年度（自           2018年１月１日         至   2018年12月31日）
          単一セグメントとして報告しているため、記載を省略しております。
         当連結会計年度（自           2019年１月１日         至   2019年12月31日）

          単一セグメントとして報告しているため、記載を省略しております。
        【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

         前連結会計年度（自           2018年１月１日         至   2018年12月31日）
          該当事項はありません。
         当連結会計年度（自           2019年１月１日         至   2019年12月31日）

          該当事項はありません。
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       【関連当事者情報】
        １．関連当事者との取引
         (1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
            連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
             前連結会計年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                   議決権
                         資本金         等の所
                                       関連当事
                         又は出         有(被所             取引金額          期末残高
                会社等の名             事業の内容              取引の
             種類         所在地                 者との関              科目
                         資金
                称又は氏名             又は職業     有)          内容   （千円）          （千円）
                                       係
                         （億RP）          割合
                                   （％）
                                            資金の         その他
                                            貸付       （関係会社
                PT  Aoyama                              13,266         236,698
                                   直接
                             資産運用・
                                            （注）       短期貸付金）
            非連結         インド             99.75   資金の貸付
                 Zaisan
                          90   保全コンサ
            子会社         ネシア              間接   役員の兼任
                                            利息の
                Networks
                             ルティング
                                                     その他
                                   0.25
                                            受取
                                                13,173          3,190
                INDONESIA
                                                   （未収入金）
                                            （注）
            　（注）１．金利については、市場金利を勘案して合理的に決定しております。
                ２．取引金額には為替差損益は含まれておらず、期末残高には為替差損益が含まれております。
             当連結会計年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

              該当事項はありません。
         (2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

            該当事項はありません。
        ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

          　該当事項はありません。
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       （１株当たり情報）
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自    2018年１月１日             （自    2019年１月１日
                                至   2018年12月31日）              至   2019年12月31日）
       １株当たり純資産額                               395.17円                518.96円

       １株当たり当期純利益金額                               101.88円                140.00円

       潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額                               100.25円                138.67円

       （注）１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下の通りで
          あります。
                               前連結会計年度                当連結会計年度
                             （自    2018年１月１日             （自    2019年１月１日
                              至   2018年12月31日）              至   2019年12月31日）
       １株当たり当期純利益金額
        親会社株主に帰属する当期純利益金額
                                   1,162,804                 1,676,263
        （千円）
        普通株主に帰属しない金額（千円）                              －                 －
        普通株式に係る親会社株主に帰属する
                                   1,162,804                 1,676,263
        当期純利益金額（千円）
        期中平均株式数（株）                          11,413,430                 11,973,697
       潜在株式調整後１株当たり当期純利益金

       額
        親会社株主に帰属する当期純利益調整
                                       －                 －
        額（千円）
        普通株式増加数（株）                            185,151                 114,732
         （うち新株予約権（株））                          （185,151）                 （114,732）
                                           第５回新株予約権(新株予約権の数
                                           1,520個、普通株式         152,000株)
       希薄化効果を有しないため、潜在株式調
                                           第６回新株予約権(新株予約権の数
       整後１株当たり当期純利益金額の算定に                           －
                                           2,480個、普通株式         248,000株）
       含めなかった潜在株式の概要
                                           第７回新株予約権(新株予約権の数
                                            305個、普通株式        30,500株）
       （重要な後発事象）

      　　　　該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
       【社債明細表】
                                当期首残高      当期末残高       利率
         会社名          銘柄      発行年月日                        担保     償還期限
                                 （千円）      （千円）      （％）
                   第23回               90,000      30,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2015年６月16日                     0.51    なし    2020年５月29日
                  無担保社債                (60,000)      (30,000)
                   第24回               80,000      40,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2016年１月８日                     0.40    なし    2021年１月８日
                  無担保社債                (40,000)      (40,000)
                   第25回               150,000       90,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2016年４月12日                         なし    2021年３月31日
                                              0.22
                  無担保社債
                                  (60,000)      (60,000)
                   第26回               120,000       80,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2016年10月25日                     0.80    なし    2021年10月25日
                  無担保社債                (40,000)      (40,000)
                   第27回               180,000      120,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2016年12月28日                     0.40    なし    2021年12月30日
                  無担保社債
                                  (60,000)      (60,000)
                   第28回               70,000      50,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2017年１月31日                         なし    2022年１月31日
                                              0.46
                  無担保社債                (20,000)      (20,000)
                   第29回               84,000      60,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2017年３月31日                     0.24    なし    2022年２月28日
                  無担保社債
                                  (24,000)      (24,000)
                   第30回               210,000      150,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2017年５月31日                         なし    2022年５月31日
                                              0.34
                  無担保社債                (60,000)      (60,000)
                   第31回               400,000       －      0.12
     ㈱青山財産ネットワークス                   2017年12月28日                         なし
                                                        －
                  無担保社債               (100,000)       －     (注）2
                   第32回               270,000      210,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2018年１月29日                     0.42    なし    2023年１月31日
                  無担保社債                (60,000)      (60,000)
                   第33回               300,000      240,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2018年12月25日                         なし    2023年12月25日
                                              0.35
                  無担保社債                (60,000)      (60,000)
                   第34回               －      270,000
     ㈱青山財産ネットワークス                   2019年３月27日                     0.32    なし    2024年３月29日
                  無担保社債                －      (60,000)
                                 1,954,000      1,340,000
          合計          －        －                    －    －      －
                                 (584,000)      (514,000)
     　（注）１．「当期首残高」及び「当期末残高」欄の（                          ）内は内書で、１年以内償還予定の金額であります。
         ２．当該利率は、変動金利であり、直近の利率を記載しております。
         ３．連結決算日後５年以内における償還予定額は以下の通りであります。
                  １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
      １年以内（千円）
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
           514,000           414,000           232,000           150,000            30,000

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       【借入金等明細表】
                             当期首残高       当期末残高       平均利率
               区分                                     返済期限
                              （千円）       （千円）       （％）
     短期借入金                             －     100,000       0.80     2020年５月29日

     １年以内に返済予定の長期借入金                          947,503       1,013,128         1.04        －

     １年以内に返済予定のリース債務                             －        －      －       －

                                                   2021年３月20日
     長期借入金
                              2,049,937        3,281,812         0.91        ～
     （1年以内に返済予定のものを除く。）
                                                   2029年２月28日
     リース債務
                                  －        －      －       －
     （1年以内に返済予定のものを除く。）
     その他有利子負債                             －        －      －       －
                計              2,997,440        4,294,940          －       －

     　（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後10年以内における返済予定額は以下の通
           りであります。
              １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内          ５年超10年以内

                （千円）         （千円）         （千円）         （千円）          （千円）
                 992,741         852,636         676,416         334,996           425,023

     長期借入金
       【資産除去債務明細表】

        　該当事項はありません。
       （２）【その他】

        当連結会計年度における四半期情報等
        （累計期間）
                         第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
        売上高（千円）                   2,984,014         8,668,992         10,454,212         19,061,077
        税金等調整前四半期（当期）
                            280,779         589,601        1,115,686         1,877,298
        純利益金額（千円）
        親会社株主に帰属する四半期
                            307,541         555,354         997,456        1,676,263
        （当期）純利益金額（千円）
        １株当たり四半期（当期）純

                             26.39         46.91         83.62         140.00
        利益金額（円）
        （会計期間）

                         第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
        １株当たり四半期純利益金額
                             26.39         20.61         36.52         56.06
        （円）
                                 76/93






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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                    (単位：千円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      資産の部
       流動資産
                                       1,941,084              5,394,722
         現金及び預金
                                       ※２ 301,649             ※２ 500,712
         売掛金
                                                    ※１ , ※３ 865,439
                                       4,052,066
         販売用不動産
                                         3,066              1,107
         その他のたな卸資産
                                       ※２ 135,992             ※２ 121,619
         未収入金
                                        162,123                 －
         未収還付消費税等
                                        154,904                 －
         未収還付法人税等
                                         48,104              46,663
         前払費用
                                        306,698              546,536
         関係会社短期貸付金
                                        ※２ 24,092             ※２ 3,676
         立替金
                                         24,427              42,039
         その他
                                        △ 38,097             △ 28,069
         貸倒引当金
                                       7,116,113              7,494,447
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                                    ※３ 2,505,976
                                        119,141
          建物
                                         50,951              77,007
          工具、器具及び備品
                                                     ※３ 195,666
                                         1,406
          土地
                                        171,499             2,778,650
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                        145,967              227,597
          ソフトウエア
                                         1,273              1,192
          その他
                                        147,240              228,789
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                       1,927,016              1,249,125
          投資有価証券
                                       1,535,681              1,487,727
          関係会社株式
                                        189,125              194,286
          敷金及び保証金
                                         6,902             312,027
          繰延税金資産
                                         44,914              41,299
          その他
                                       3,703,640              3,284,465
          投資その他の資産合計
                                       4,022,380              6,291,905
         固定資産合計
                                       11,138,493              13,786,352
       資産合計
                                 77/93








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                                                    (単位：千円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
      負債の部
       流動負債
                                        ※２ 75,898            ※２ 109,873
         買掛金
                                        800,000              600,000
         関係会社短期借入金
                                                    ※１ 1,013,128
         1年内返済予定の長期借入金                                947,503
                                        584,000              514,000
         1年内償還予定の社債
                                           －            134,112
         未払法人税等
                                           －            252,925
         未払消費税等
                                       ※２ 757,849             ※２ 677,130
         未払金
                                         3,207              5,086
         未払費用
                                         34,667               2,081
         前受金
                                                     ※２ 376,488
                                        270,136
         預り金
                                         48,260              31,997
         前受収益
                                       3,521,523              3,716,823
         流動負債合計
       固定負債
                                       1,370,000               826,000
         社債
                                                    ※１ 3,281,812
                                       2,049,937
         長期借入金
                                         43,017              43,017
         長期未払金
                                         11,512              11,512
         その他
                                       3,474,467              4,162,342
         固定負債合計
                                       6,995,990              7,879,165
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                       1,088,937              1,143,304
         資本金
         資本剰余金
                                        574,309              628,675
          資本準備金
                                        220,707              676,107
          その他資本剰余金
                                        795,016             1,304,783
          資本剰余金合計
         利益剰余金
                                         21,548              21,548
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                       2,062,272              3,104,092
            繰越利益剰余金
                                       2,083,821              3,125,641
          利益剰余金合計
                                       △ 346,621               △ 201
         自己株式
         株主資本合計                               3,621,154              5,573,528
       評価・換算差額等
                                        513,252              229,952
         その他有価証券評価差額金
                                        513,252              229,952
         評価・換算差額等合計
                                         8,097             103,705
       新株予約権
                                       4,142,503              5,907,186
       純資産合計
                                       11,138,493              13,786,352
      負債純資産合計
                                 78/93






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        ②【損益計算書】
                                                    (単位：千円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2018年１月１日              (自　2019年１月１日
                                　至　2018年12月31日)              　至　2019年12月31日)
                                      ※１ 14,792,123             ※１ 15,382,623
      売上高
                                      ※１ 12,013,850             ※１ 12,591,946
      売上原価
                                       2,778,273              2,790,677
      売上総利益
                                      ※２ 1,838,613             ※２ 1,851,562
      販売費及び一般管理費
                                        939,659              939,114
      営業利益
      営業外収益
                                        ※１ 14,154             ※１ 18,024
       受取利息
                                        ※１ 89,486            ※１ 249,739
       受取配当金
                                           －             9,123
       為替差益
                                        ※１ 71,157             ※１ 71,798
       受取事務手数料
                                         21,562               2,452
       貸倒引当金戻入額
                                           554             1,766
       その他
       営業外収益合計                                 196,915              352,904
      営業外費用
                                        ※１ 67,860             ※１ 58,714
       支払利息
                                         9,911              3,527
       社債発行費
                                         18,248              11,704
       支払保証料
                                         29,712              51,849
       支払手数料
                                         20,568                －
       為替差損
                                           580             12,572
       その他
                                        146,881              138,368
       営業外費用合計
                                        989,693             1,153,650
      経常利益
      特別利益
                                           －            379,472
       投資有価証券売却益
                                           －            379,472
       特別利益合計
      特別損失
                                         29,838               6,167
       投資有価証券評価損
                                           －            47,956
       関係会社株式評価損
                                         2,775                －
       ゴルフ会員権評価損
                                         32,613              54,123
       特別損失合計
                                        957,080             1,478,998
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                  △ 12,897              126,125
                                         7,930            △ 180,094
      法人税等調整額
                                        △ 4,966             △ 53,968
      法人税等合計
                                        962,046             1,532,966
      当期純利益
                                 79/93








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       【売上原価明細書】
                              前事業年度                  当事業年度
                           （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                            至　2018年12月31日）                  至　2019年12月31日）
                    注記                 構成比                   構成比
           区分                金額（千円）                  金額（千円）
                    番号                 （％）                   （％）
                              1,631,838        13.6           1,911,672
     Ⅰ　コンサルティング原価                                                   15.2
                               989,658                  1,160,165
     　　（うち人件費）
                   （注）１
                               642,179                   751,507
     　　（うちその他）
                             10,382,012        86.4           10,680,273
     Ⅱ　不動産取引原価                                                   84.8
                               323,876                   293,324
     　　（うち人件費）
                              9,375,795                   8,458,167
     　　（うち不動産仕入）
                               682,339                  1,928,781
     　　（うちその他）              （注）２
        当期売上原価                             100.0                   100.0
                             12,013,850                   12,591,946
     （注）１.その他の主な内容は外部委託費又は紹介料です。
     　　　２.その他の主な内容は不動産の購入に関する諸経費です。
                                 80/93















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        ③【株主資本等変動計算書】
         前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金                利益剰余金
                                             その他利益
                  資本金
                                              剰余金
                            その他資本     資本剰余金                利益剰余金
                       資本準備金                利益準備金
                             剰余金      合計                合計
                                             繰越利益剰
                                              余金
     当期首残高
                  1,088,937      574,309     220,707     795,016      21,548    1,476,869     1,498,417
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △ 376,643     △ 376,643
      当期純利益                                        962,046     962,046
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                －     －     －     －     －   585,403     585,403
     当期末残高
                  1,088,937      574,309     220,707     795,016      21,548    2,062,272     2,083,821
                     株主資本         評価・換算差額等

                                       新株予約権     純資産合計
                            その他有価証     評価・換算差
                  自己株式     株主資本合計
                            券評価差額金      額等合計
     当期首残高             △ 346,548     3,035,824      397,190     397,190      8,097    3,441,112
     当期変動額
      剰余金の配当
                       △ 376,643                     △ 376,643
      当期純利益                  962,046                      962,046
      自己株式の取得              △ 72     △ 72                     △ 72
      株主資本以外の項目の当期
                              116,061     116,061           116,061
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                    △ 72   585,330     116,061     116,061        －   701,391
     当期末残高             △ 346,621     3,621,154      513,252     513,252      8,097    4,142,503
                                 81/93









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         当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）
                                                  (単位：千円)
                                  株主資本
                            資本剰余金                利益剰余金
                                             その他利益
                  資本金
                                              剰余金
                            その他資本     資本剰余金                利益剰余金
                       資本準備金                利益準備金
                             剰余金      合計                合計
                                             繰越利益剰
                                              余金
     当期首残高             1,088,937      574,309     220,707     795,016      21,548    2,062,272     2,083,821
     当期変動額
      剰余金の配当
                                             △ 491,146     △ 491,146
      新株の発行（新株予約権の
                   54,366     54,366           54,366
      行使）
      当期純利益                                       1,532,966     1,532,966
      自己株式の取得
      自己株式の処分                        455,400     455,400
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                   54,366     54,366     455,400     509,766        －  1,041,820     1,041,820
     当期末残高             1,143,304      628,675     676,107     1,304,783       21,548    3,104,092     3,125,641
                     株主資本         評価・換算差額等

                                       新株予約権     純資産合計
                            その他有価証     評価・換算差
                  自己株式     株主資本合計
                            券評価差額金      額等合計
     当期首残高             △ 346,621     3,621,154      513,252     513,252      8,097    4,142,503
     当期変動額
      剰余金の配当                 △ 491,146                     △ 491,146
      新株の発行（新株予約権の
                        108,733                      108,733
      行使）
      当期純利益
                       1,532,966                      1,532,966
      自己株式の取得              △ 79     △ 79                     △ 79
      自己株式の処分             346,500     801,900                      801,900
      株主資本以外の項目の当期
                             △ 283,299     △ 283,299      95,608    △ 187,691
      変動額（純額）
     当期変動額合計              346,420     1,952,373     △ 283,299     △ 283,299      95,608    1,764,682
     当期末残高              △ 201   5,573,528      229,952     229,952     103,705     5,907,186
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        【注記事項】
       （重要な会計方針）
        １.  資産の評価基準及び評価方法
         (1)有価証券
           ①子会社株式及び関連会社株式
             移動平均法による原価法
           ②その他有価証券

             イ.時価のあるもの
               決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
               は移動平均法により算定）
             ロ.時価のないもの
              　移動平均法による原価法
           ③投資事業有限責任組合に類する出資の会計処理

             当社の子会社又は関連会社が組合事業を推進し従事する営業者となっている投資事業有限責任組合・
            匿名組合・任意組合への出資に係る損益は営業損益に計上するとともに投資有価証券に加減し、当社の
            子会社又は関連会社が組合の営業者となっていない投資事業有限責任組合・匿名組合・任意組合への出
            資に係る損益は営業外損益に計上するとともに投資有価証券に加減しております。
         (2)たな卸資産

           ①販売用不動産
             個別法による原価法
             なお、貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定しております。
           ②その他のたな卸資産

             移動平均法による原価法
             なお、貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定しております。
        ２.  固定資産の減価償却の方法

         (1)有形固定資産
           定率法によっております。
           ただし、1998年４月１日以後に取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以後に取得し
           た建物附属設備及び構築物については、定額法によっております。                               なお、主な耐用年数は以下の通りであ
           ります。
           　建物　　　　　　　　　８年～47年
           　工具、器具及び備品　　５年～15年
         (2)無形固定資産

           定額法によっております。
           なお、ソフトウエア（自社利用）については、社内における見込利用可能期間（５年）に基づく定額法に
           よっております。
        ３.  繰延資産の処理方法

           社債発行費
           支出時に全額費用処理しております。
        ４.  引当金の計上基準

           貸倒引当金
           債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
           権については個別に回収可能性を検討して、回収不能見込額を計上しております。
        ５.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

          外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しておりま
          す。
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        ６.  ヘッジ会計の方法
         (1)ヘッジ会計の方法
          金利スワップについては、特例処理の要件を満たしているため、特例処理を適用しております。
         (2)ヘッジ手段とヘッジ対象

          ヘッジ手段・・・金利スワップ
          ヘッジ対象・・・借入金
         (3)ヘッジ方針

          リスク管理方針に基づき、金利変動リスクを一定の範囲内でヘッジしております。
         (4)ヘッジ有効性評価の方法

          ヘッジ対象の債権債務とヘッジ手段の特例処理によっている金利スワップについては、有効性の評価を省略
          しております。
        ７.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         (1)消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、当事業
          年度の費用として処理しております。
         (2)連結納税制度の適用

          連結納税制度を適用しております。
       （表示方法の変更）

        （損益計算書）
         　前事業年度において、「営業収益」として区分掲記しておりました「営業収入」及び「不動産売上高」は損
         益計算書の明瞭性を高めるため、当事業年度より「売上高」と掲記しております。この表示方法の変更を反映
         させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
         　この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業収入」に表示していた                                    3,650,600千円       及び「不動産売上
         高」に表示していた         11,141,522     千円は、「売上高」14,792,123千円として組み替えております。
         　前事業年度において、「営業原価」として区分掲記しておりました「営業原価」及び「不動産売上原価」は

         損益計算書の明瞭性を高めるため、当事業年度より「売上原価」と掲記しております。この表示方法の変更を
         反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
         　この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業原価」に表示していた                                    1,631,838     千円及び「不動産売上
         原価」に表示していた          10,382,012     千円は、「売上原価」12,013,850千円として組み替えております。
        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）

         「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計
         基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示
         し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しており
         ます。
          この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が227,838千円減少し、「投
         資その他の資産」の「繰延税金資産」が6,902千円増加しております。
          なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が
         220,935千円減少しております。
          また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係
         る会計基準」注解(注８)（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解(注９)に記載された内容を追加してお
         ります。ただし、当該内容のうち前事業年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定める
         経過的な取扱いに従って記載しておりません。
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       （貸借対照表関係）
       ※１  . 　担保資産及び担保付債務
        　　　担保に供している資産は、次の通りであります。
                                前事業年度                  当事業年度
                              （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
     販売用不動産                                  －               864,363
               計                         －               864,363
         　　　なお、上記資産は根抵当権の登記が留保されています。
        　　　担保付債務は、次の通りであります。

                                前事業年度                  当事業年度
                              （2018年12月31日）                  （2019年12月31日）
     1年内返済予定の長期借入金                                  －千円               99,996千円
     長期借入金                                  －               825,007
               計                         －               925,003
       ※２.　関係会社項目

          　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年12月31日）                 （2019年12月31日）
     　短期金銭債権（関係会社短期貸付金を除く）
                                      143,164千円                 127,457千円
     　短期金銭債務（関係会社短期借入金を除く）                                 9,497                57,899
       ※３　資産の保有目的の変更

       　　　当事業年度において、「販売用不動産」に計上していた高齢者施設2,579,537千円を「建物」及び「土地」に
          振替えております。
       （損益計算書関係）

       ※１.関係会社との取引高
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                              至　2018年12月31日）                  至　2019年12月31日）
     営業取引による取引高
     　売上高                                93,254千円                  38,205千円
     　売上原価                               241,719                  188,962
     営業取引以外の取引による取引高                               170,754                  338,836
       ※２.販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度10.9％、当事業年度11.6％、一般管理費に属する費用のお

         およその割合は前事業年度89.1％、当事業年度88.4％であります。
         販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次の通りであります。
                                前事業年度                  当事業年度
                             （自　2018年１月１日                  （自　2019年１月１日
                            　　至　2018年12月31日）                  　　至　2019年12月31日）
     人件費                               615,493    千円              683,517    千円
                                     233,860                  196,031
     支払報酬
                                     179,500                  189,760
     地代家賃
                                     84,221                  80,003
     減価償却費
       （有価証券関係）

         子会社株式及び関連会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式1,467,727千円、関連会社株式
        20,000千円、前事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式1,515,681千円、関連会社株式20,000千円）は、市場価
        格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
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       （税効果会計関係）
        １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
         繰延税金資産
          税務上の繰越欠損金                             332,371千円                 －千円
          貸倒引当金                             11,665              8,594
          未払賞与                             108,975              90,671
          法定福利費                             10,923              10,860
          未払事業税                              5,849             16,732
          販売用不動産評価損                               －           122,532
          投資有価証券評価損                             51,958              53,771
          ゴルフ会員権評価損                              2,090              2,203
          投資有価証券                             168,447              165,954
          長期未払金                             13,171              13,171
                                       36,600              27,012
          その他
               小計
                                       742,054              511,504
          評価性引当額（注）                            △508,634              △97,990
               合計                        233,420              413,513
         繰延税金負債
                                      △226,517              △101,486
          その他有価証券評価差額金
               計                       △226,517              △101,486
         繰延税金資産の純額                               6,902             312,027
         （注）評価性引当額が410,643千円減少しております。この減少の主な内容は、税務上の繰越欠損金の期限切れ

            及び投資有価証券に関する評価性引当額が減少したことによります。
        ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

        　　なった主要な項目別の内訳
                                    前事業年度              当事業年度
                                  （2018年12月31日）              （2019年12月31日）
         法定実効税率                               30.86％              30.62％
         （調整）
          交際費等永久に損金に算入されない項目                              5.96              3.99
          受取配当金等永久に益金に算入されない項目                             △41.27              △13.02
          評価性引当額の増減                              4.82            △27.77
          連結納税による影響                             △1.35              △0.06
          繰越欠損金の期限切れ                               －             5.24
          税額控除                             △1.11              △2.37
                                        1.58             △0.28
          その他
                                                     △3.65
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                              △0.52
         （表示方法の変更）

         前事業年度において、「その他」に含めておりました「税額控除」は、重要性が増したため、当事業年度より独
         立掲記しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の注記の組替えを行っております。
         この結果、前事業年度において「その他」に表示していた0.46％は、「税額控除」△1.11％、「その他」1.58％

         として組み替えております。
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       （重要な後発事象）
         該当事項はありません。
        ④【附属明細表】

       【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高            当期償却額     差引当期末残高
                                          却累計額又は
         資産の種類
                                           償却累計額
                  （千円）      （千円）      （千円）      （千円）            （千円）      （千円）
                                           （千円）
     有形固定資産
      建物

                   201,925     2,408,416        1,724     2,608,618       102,641       20,826     2,505,976
      工具、器具及び備品
                   128,837       45,191      11,190      162,838       85,830      17,273      77,007
      土地
                    1,406     194,260        －    195,666        －      －    195,666
        有形固定資産計
                   332,169     2,647,868        12,914     2,967,123       188,472       38,100     2,778,650
     無形固定資産
      ソフトウエア

                   316,795      131,789        －    448,584      220,986       50,158      227,597
      その他
                    1,778        －      －     1,778       586       81     1,192
        無形固定資産計
                   318,573      131,789        －    450,362      221,572       50,239      228,789
     　（注）１．「建物」の「当期増加額」は、主に静岡呉服町高齢者施設の販売用不動産から有形固定資産への保有目的の
           変更2,385,276千円であります              。
         ２．「土地」の「当期増加額」は、静岡呉服町高齢者施設の販売用不動産から有形固定資産への保有目的の変更
           194,260千円であります           。
         ３．「ソフトウエア」の「当期増加額」は、主に                       生産性   向上の   ためのシステム投資         であります。
         ４．当期首残高及び当期末残高は、取得価額により記載しております。
       【引当金明細表】

                                                     （単位：千円）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

      貸倒引当金                    38,097          28,069          38,097          28,069

       （２）【主な資産及び負債の内容】

            連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

            該当事項はありません          。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  １月１日から12月31日まで
      定時株主総会                  ３月中

      基準日                  12月31日

      剰余金の配当の基準日                  ６月30日及び12月31日

      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

                        東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱UFJ信託銀行株式会社
       取扱場所
                        証券代行部
       株主名簿管理人                 東京都千代田区丸の内一丁目４番５号　三菱UFJ信託銀行株式会社
       取次所                 三菱UFJ信託銀行株式会社　全国各支店

       買取手数料                 無料
                        電子公告により行う。ただし、電子公告によることができない事故その
                        他やむをえない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。
      公告掲載方法
                        公告掲載URL
                        http://www.azn.co.jp
      貸借対照表及び損益計算書に
                        http://www.azn.co.jp
      係る情報を提供する当社ウェブ
      サイト
                        １．株主優待の内容
                        　Ａ．6月末日を基準日としたご優待
                      　　　（１）対象となる株主様と内容
                             毎年６月30日現在の株主名簿に記載されている株主様のうち、
                             1,000株以上ご保有の株主様
                            　各地の名産品複数から１品選択（3,000円相当）
                             さらに、10,000株以上かつ１年超継続ご保有の株主様
                            　うかいグループ共通御食事券（20,000円）又は、
                            　うかい特選牛（20,000円相当）
                        　（２）優待時期
                             毎年８月下旬に発送予定の株主通信とあわせて、優待商品ご選択のご
      株主に対する特典
                            案内状を送付いたします。
                        　Ｂ．12月末日を基準日としたご優待
                      　　　（１）対象となる株主様と内容
                             毎年12月31日現在の株主名簿に記載されている株主様のうち、
                             30,000株以上ご保有の株主様
                            　うかいグループ共通御食事券（30,000円）又は、
                            　うかい特選牛（30,000円相当）               又は、
                            　カトープレジャーグループ施設利用券（30,000円）
                        　（２）優待時期
                             毎年３月下旬に発送予定の株主通信とあわせて、優待商品ご選択のご
                            案内状を送付いたします。
      （注）当社の単元未満株式を有する株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使する
         ことができない旨定款に定めております。
         (1)会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (2)株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
         当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
       (1)有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         事業年度　第28期（自           2018年１月１日        至　2018年12月31日）2019年３月28日関東財務局長に提出
       (2)内部統制報告書及びその添付書類

         2019年３月28日関東財務局長に提出
       (3)四半期報告書及び確認書

         第29期第１四半期（自           2019年１月１日　至　2019年３月31日）2019年５月８日関東財務局長に提出
         第29期第２四半期（自           2019年４月１日　至　2019年６月30日）2019年８月６日関東財務局長に提出
         第29期第３四半期（自           2019年７月１日　至　2019年９月30日）2019年11月７日関東財務局長に提出
       (4)臨時報告書

         2019年３月29日関東財務局長に提出
         金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会に
         おける議決権行使の結果）の規定に基づく、臨時報告書であります。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
           該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                   2020年３月16日

     株式会社青山財産ネットワークス

       取締役会      御中

                            監査法人Ａ＆Ａパートナーズ

                            指定社員

                                       公認会計士
                                              齋藤　晃一      　　印
                            業務執行社員
                            指定社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　　禎      　　印
                            業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる株式会社青山財産ネットワークスの2019年１月１日から2019年12月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわ
     ち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算
     書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
     会社青山財産ネットワークス及び連結子会社の2019年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度
     の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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     ＜内部統制監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、株式会社青山財産ネットワー
     クスの2019年12月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
     　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、株式会社青山財産ネットワークスが2019年12月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示
     した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠
     して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会社）

        が別途保管しております。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   2020年３月16日

     株式会社青山財産ネットワークス

       取締役会      御中

                            監査法人Ａ＆Ａパートナーズ

                            指定社員

                                       公認会計士
                                              齋藤　晃一      　　印
                            業務執行社員
                            指定社員

                                       公認会計士
                                              佐藤　　禎      　　印
                            業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる株式会社青山財産ネットワークスの2019年１月１日から2019年12月31日までの第29期事業年度の財務諸表、すなわ
     ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を
     行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
     青山財産ネットワークスの2019年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要
     な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上
     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会社）
        が別途保管しております。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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