株式会社ＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ 有価証券報告書 第19期(平成31年1月1日－令和1年12月31日)

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    【表紙】
    【提出書類】                      有価証券報告書

    【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                      関東財務局長

    【提出日】                      2020年３月26日

    【事業年度】                      第19期(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

    【会社名】                      株式会社BuySell        Technologies

    【英訳名】                      BuySell    Technologies       Co.,Ltd.

    【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長兼CEO　岩田　匡平

    【本店の所在の場所】                      東京都新宿区四谷四丁目28番８号　PALTビル

    【電話番号】                      03(3359)0830

    【事務連絡者氏名】                      取締役CFO　小野　晃嗣

    【最寄りの連絡場所】                      東京都新宿区四谷四丁目28番８号　PALTビル

    【電話番号】                      03(3359)0830

    【事務連絡者氏名】                      取締役CFO　小野　晃嗣

    【縦覧に供する場所】                      株式会社東京証券取引所

                          　(東京都中央区日本橋兜町２番１号)

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    第一部 【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    １ 【主要な経営指標等の推移】
            回次            第15期       第16期        第17期       第18期       第19期
           決算年月            2015年12月       2016年12月        2017年12月       2018年12月       2019年12月

     売上高              (千円)     4,425,863       7,559,880        8,917,779       10,118,751       12,828,896

     経常利益              (千円)      106,136       225,569        319,125       472,996       817,279

     当期純利益              (千円)       55,213       145,815        226,160       329,971       505,579

     持分法を適用した
                  (千円)          ―       ―       －       －       －
     場合の投資利益
     資本金              (千円)       40,000       40,000        40,000       40,000       590,330
     発行済株式総数              (株)        400    6,000,000        6,000,000       6,000,000       6,793,140

     純資産額              (千円)      129,575       229,440        452,965       727,844      2,261,903

     総資産額              (千円)      946,267      2,204,306        2,371,986       3,150,255       4,592,163

     １株当たり純資産額              (円)    323,937.85          36.90        74.59       120.06       332.55

     １株当たり配当額                       －       －       7.50       11.00       15.00
                   (円)
     (１株当たり中間配当額)                      （ －)       ( －)       ( －)       ( －)       ( －)
     １株当たり当期純利益              (円)    138,034.35          24.30        37.69       55.00       83.87
     潜在株式調整後
                   (円)         －       －        －       －      78.39
     １株当たり当期純利益
     自己資本比率              (％)       13.69       10.04        18.87       22.87       49.19
     自己資本利益率              (％)       42.61       65.85        67.61       56.51       33.94

     株価収益率              (倍)         －       －        －       －      35.66

     配当性向              (％)         －       －      19.90       20.00       17.89

     営業活動による
                  (千円)         －       －     222,073       326,221      1,116,326
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                  (千円)         －       －    △ 32,625      △ 174,472      △ 251,380
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                  (千円)         －       －    △ 142,868       300,140       364,763
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物
                  (千円)         －       －    1,516,306       1,968,195       3,197,905
     の期末残高
     従業員数
                           334       341        356       473       537
                   (名)
                          〔 14 〕     〔 29 〕      〔 88 〕     〔 79 〕     〔 114  〕
     〔外、平均臨時雇用者数〕
     株主総利回り              (％)         －       －        －       －       －
     (比較指標：－)              (％)        ( －)       ( －)       ( －)       ( －)       ( －)
     最高株価              (円)         －       －        －       －      3,770
     最低株価              (円)         －       －        －       －      2,750

      (注)１．当社は連結財務諸表を作成しておりませんので、連結会計年度に係る主要な経営指標等の推移については記
          載しておりません。
        ２．第15期につきましては売上高に消費税等が含まれております。第16期以降につきましては、消費税等は含ま
          れておりません。
        ３．持分法を適用した場合の投資利益については、関係会社がないため記載しておりません。
        ４．第15期、第16期、第17期及び第18期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在す
          るものの、当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
        ５．第19期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、当社は、2019年12月18日付で東京証券取引所マ
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          ザーズ市場に上場したため、新規上場日から当事業年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算定し
          ております。
        ６．第15期、第16期、第17期及び第18期の株価収益率は当社株式が非上場であるため記載しておりません。
        ７．第17期、第18期及び第19期の財務諸表については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
          （1963年大蔵省令第59号）に基づき作成しており、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、三
          優監査法人により監査を受けております。
          なお、第15期及び第16期については、「会社計算規則」（2006年法務省令第13号）の規定に基づき算出した
          各数値を記載しております。また当該各数値については、三優監査法人の監査を受けておりません。
        ８．第15期及び第16期についてはキャッシュ・フロー計算書を作成しておりませんので、キャッシュ・フローに
          係る各項目については記載しておりません。
        ９．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマーを含む）は年間の平均人員を外数で〔〕内に記
          載しております。
        10．第15期から第19期までの株主総利回り及び比較指標については、2019年12月18日付で東京証券取引所マザー
          ズ市場に上場したため、記載しておりません。
        11．2016年10月13日付で１株につき15,000株の株式分割を行いましたが、第15期の期首に当該株式分割が行われ
          たと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益を算定
          しております。
        12．最高・最低株価は、東京証券取引所マザーズ市場における株価を記載しております。ただし、当社株式は、
          2019年12月18日付で東京証券取引所マザーズ市場に上場したため、それ以前の株価については該当がありま
          せん。
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    ２ 【沿革】
       年月                            概要
             東京都中央区日本橋において、人材紹介事業を目的としてアイ・マネジメント・ジャパン有限会社
      2001年１月
             を設立。
             アイ・マネジメント・ジャパン有限会社を組織変更し、アイ・マネジメント・ジャパン株式会社を
      2001年５月
             設立。
      2015年２月       商号を「株式会社エース」へ変更。
             事業譲受により、ネット型リユース事業の「スピード買取.jp」サービスを開始。

      2015年４月
      2015年４月       本社を東京都新宿区四谷に移設し、倉庫を東京都江戸川区に新設。

             商号を「株式会社BuySell            Technologies」へ変更。

      2016年11月
      2017年３月       事業拡大に伴い、倉庫を千葉県習志野市に移設。

      2017年３月       M&Aプラットフォーム事業を開始。

      2017年３月       事業拡大に伴い、埼玉センター及び横浜センターを開設。

      2017年５月       事業拡大に伴い、大阪センター（現大阪第一センター）を開設。

             ネット型リユース事業への経営資源集中によるさらなる成長を目的として、株式会社FUNDBOOKへM&A
      2017年８月
             プラットフォーム事業を譲渡。
             吉村英毅（現取締役会長）が実質的に出資するミダス第１号投資事業有限責任組合、ミダス第２号
      2017年９月       投資事業有限責任組合が当社株式を取得し、当社の筆頭株主になる。併せて、岩田匡平（現代表取
             締役社長兼CEO）が代表取締役に就任。
      2017年９月       事業拡大に伴い、千葉センターを開設。
      2017年11月       事業拡大に伴い、名古屋センターを開設。

      2018年１月       事業拡大に伴い、西東京センターを開設。

      2018年２月       事業拡大に伴い、大阪第二センターを開設。

      2018年５月       事業拡大に伴い、福岡センターを開設。

      2018年７月       ネット型リユース事業のサービス名「スピード買取.jp」を「バイセル」に名称変更。

             リユース着物の販売を中心とする自社インターネット通販(EC)サイト「バイセルオンライン」を
      2018年７月
             オープン。
      2018年11月       車査定・買取アプリ「CAPPY」をリリース。
      2019年７月       事業拡大に伴い、広島センターを開設。

      2019年12月       東京証券取引所マザーズ市場へ新規上場。

             ブランド品、時計、ジュエリー及びお酒などの販売を中心とする自社インターネット通販(EC)サイ
      2020年２月
             ト「  BUYSELL    brandchée（バイセル          ブランシェ）      」をオープン。
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    ３ 【事業の内容】
     当社は、店舗を保有せず主にインターネットやマスメディアを駆使したマーケティング戦略により集客を実施すると
    ともに、買取査定においては日本全国に出張可能な査定員を配置し、出張訪問買取を中心とする事業モデルにより「イ
    ンターネット」と「リアル」のそれぞれの強みを生かしたネット型リユース事業を展開しております。また、当社は、
    マーケティングによる集客から買取査定、在庫管理、販売までの一連の流れをすべて自社にて一貫して管理実行する体
    制を構築しております。
     当社の買取事業における主要サービスである「バイセル」及び「買取プレミアム」は、「誰かの不要なモノを誰かの
    必要なモノへ。」の実現を目指し、出張訪問買取を中心に宅配買取、持込買取の３つの方法を用いた総合買取サービス
    です。本買取サービスを通じて、月間２万件を超える査定の問い合わせ実績（当事業年度実績）を有しております。当
    社の取扱商品は主に、着物、切手、古銭、貴金属、ジュエリー、ブランド品、時計、骨董品、毛皮、お酒等を対象とし
    ており、販売時に高単価を確保できるものをメイン商材としております。
     当社は出張訪問買取を中心にサービス展開しており、出張訪問買取との親和性が高いシニア富裕層のお客様からのお
    問い合わせが多く、当社の主要顧客層は50代以上のお客様が約75％（当事業年度実績）を占めている特徴を有しており
    ます。また、同様の理由から、自宅整理、遺品整理及び生前整理に伴い当社サービスを利用して頂くことが多く、当社
    サービスの利用理由の約60％（当事業年度実績）を占めている特徴を有しております。
     当社の販売事業は、主に古物市場や業者向けオークションによる法人販売を中心に販売を実施しており売上構成の約
    90％（当事業年度実績）を占めております。また、エンドユーザーである一般消費者に直接質の良いものを提供できる
    「買取・販売の循環を実現する総合リユースサービス」の実現に向けて、EC販売（楽天市場、ヤフオク！等）や百貨店
    催事による販売を行うとともに、2018年７月よりリユース着物の販売を中心とした「バイセルオンライン」、2020年２
    月よりブランド品、時計、ジュエリーやお酒などのラグジュアリーリユース商品の販売を中心とした「                                                    BUYSELL
    brandchée（バイセル          ブランシェ）      」の２つの自社ECサイトを展開しております。
     上記に加えて、リユースに隣接する事業として、資産管理サービスとして愛車の資産価値を維持及び向上させるアプ
    リ「CAPPY（キャッピー）」を運営しております。
     当社の事業系統図は以下のとおりであります。

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     当社は、お客様への品質の高いサービスの提供及び強固なコンプライアンスを実現するため、マーケティングから、
    コールセンター、真贋鑑定・査定、買取、在庫管理、販売に至る機能すべてを自社内で構築しており、各部門が密に連
    携の上で迅速な課題解決やお客様満足の向上に向けて推進可能な体制となっております。各機能の詳細は以下のとおり
    です。
     ①  マーケティング

       当社のリユース事業は、お客様からの査定依頼のお問い合わせをいただくマーケティング活動が事業戦略・遂行
      の起点となります。自社サービスサイトの企画・運用、リスティング広告（検索連動型広告）・アフィリエイト広
      告（成果報酬型広告）などのデジタル広告に加えて、TV・新聞・ラジオ・雑誌などのマス広告の運用を積極的に行
      うことにより、シニア富裕層を中心としたお客様とサービスの接点を作るマーケティング活動の企画・実行を可能
      としております。
       市況や季節性等を踏まえたマクロ視点での広告運用に加え、日々の媒体別、エリア別等に細分化した詳細な分析
      を行うことによって、費用対効果を最大化したマーケティング活動を行っております。また、査定員の稼働状況や
      アポイントメント管理状況等に応じて、お問い合わせ数をコントロールできるように、関連部署間において密に連
      携をとり、全社最適の観点で、お問い合わせから査定訪問件数をコントロールする体制を構築しております。
     ②  コールセンター

       コールセンター機能を自社内製で構築しており、当社にて直接お客様からのお問い合わせに対してご要望を承
      り、当該要望等を査定員と連携する体制とすることにより、よりお客様ニーズに沿ったサービス提供を図っており
      ます。また、当社コールセンターでは、売却希望の商材や訪問日時の調整といった事務的な受付業務のみでなく、
      事前にお客様に対して当社サービスの概要や査定取り扱いが可能な商材の説明や不招請勧誘防止のためのご案内等
      を実施しており、査定員が訪問査定時にご説明する内容を事前説明することにより、お客様がより安心して利用で
      きるサービスの運営を行っております。
       また、上記に加えて、お問い合わせ予測、エリア別の訪問申し込み状況をもとに、コールセンターにてエリア別
      の稼働効率やお客様ニーズを踏まえて査定員の訪問計画案を策定し、査定員の稼働数の最大効率を図る体制を構築
      しております。
     ③  買取（出張訪問・宅配・持込買取）

       お問い合わせのあったお客様のご自宅へお伺いし査定・買取を実施する「出張訪問買取」を中心に事業展開を
      行っております。当社は約250名の査定員を有し、関東圏、関西圏、名古屋、福岡などを拠点とする10センター
      （2019年12月時点）を展開の上で全国各地を訪問する体制を構築しております。
       「出張訪問買取」により、査定を希望される商品種類が多岐にわたる場合や査定数量が多量となる場合や査定商
      品の重量があり持ち運び困難な場合などのほか、遠方にお住まいのお客様やご高齢のお客様からの問い合わせなど
      の店頭買取や宅配買取の利用が難しいお客様からの買取依頼にも柔軟に対応可能とすることで、より幅広いお客様
      ニーズに対応できるように努めております。例えば、当社では着物買取にも注力しておりますが、着物は1着で1kg
      程度の重量のものもあり整理したい着物の枚数が多くなる等の持ち運びが困難となる場合、当社の査定員がご自宅
      まで訪問して査定買取を実施する「出張訪問買取」はお客様ニーズに即した親和性が高いサービスとなっておりま
      す。
       また、お客様に安心してサービスをご利用いただくため、全査定員に対する営業研修等や現場への同行等のOJTを

      定期的に実施することにより質の高い営業や査定、コンプライアンス意識の向上等を担保する体制を構築しており
      ます。
       上記の「出張訪問買取」のほか、売却をご希望される商品を弊社までお送り頂く「宅配買取」や直接お客様が弊
      社まで商品をお持ち込み頂き査定を実施する「持込買取」も行っております。
     ④  コンプライアンス

       強固なコンプライアンスの観点から、査定員のみでの契約決裁権限を持たせておらず、契約時にコンプライアン
      ス専門部署がお客様にお電話の上で、売買契約の内容についての確認（商品、金額、及び金額にご納得いただいて
      いるかの確認）とクーリング・オフの案内、査定の対応についての確認を行う決裁コールを行ったうえで最終契約
      を締結するフローを構築しております。
       加えて、査定員退出後に再度お客様に架電し、査定員の対応について具体的なヒアリングを行うフォローコール
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      制度も導入しております。フォローコールで架電した結果については、個人別でご意見、クレーム、賛辞内容を管
      理し、更なる品質向上に向けて適宜査定員に周知徹底を図っております。
     ⑤  真贋鑑定・査定

       当社の査定体制は、正確な査定、贋物買取防止および査定員不正を防止する観点から、出張訪問する査定員の現
      場査定に加えて、当該査定員からモバイル端末を利用して送られて来る画像や動画等の情報をもとに、真贋及び鑑
      定を専門とする社員により二重で査定内容をチェックする体制を構築しております。
     ⑥  在庫管理

       買取商品はクーリング・オフの期間を経た後、関東圏に所有する自社倉庫（以下、習志野倉庫）において商材ご
      とに適切な管理を行っており、100名を超える社員・アルバイトスタッフにより検品から出品までを本倉庫にて一元
      管理しております。また、在庫管理は、自社開発のITシステムにて管理しております。これにより、クーリング・
      オフへの対応を含めた商品一点ごとの在庫管理から、商品の特徴・状態・市場環境など様々な面を考慮した上、最
      適な販路へと繋いでおります。
     ⑦  販売

       在庫状況を踏まえて販売戦略を企画立案の上で、古物市場や業者向けオークションでの販売、EC販売、催事での
      販売、着物自社オークション等の販売チャネルにより買い取った商品の販売を行っております。
       古物市場やオークション販売等のtoB販売では、商材ごとに対面形式・対面オークション形式を使い分け、取引先
      との交渉を繰り返し、より高い利益率を出せる販売先を選定しています。また、習志野倉庫にて定期的に着物の自
      社オークションを開催し、品質毎での適正な販売、流通量の拡大に寄与しております。
       さらにリユース着物を中心とする「バイセルオンライン」、ブランド品、時計、ジュエリーやお酒などを中心と
      する「   BUYSELL    brandchée（バイセル           ブランシェ）      」の２つの自社ECサイト及びECモール（ヤフオク！、楽天市
      場、eBayなど）での販売や百貨店での催事を中心とする一般消費者向けのtoC販売にも注力しており、直接一般消費
      者に対する販路の拡大と利益率の最大化を図っております。
     当社のリユース事業の推進体制は以下のとおりであります。

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    ４ 【関係会社の状況】
      該当事項はありません。
    ５ 【従業員の状況】

     (1) 提出会社の状況
                                                 2019年12月31日現在
        従業員数(名)              平均年齢(歳)             平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
               537
                             29.6              2.5             4,222
               ( 114  )
      (注)１．当社は「ネット型リユース事業」の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。
        ２．従業員数欄の（外書）は、臨時従業員の年間平均雇用人員（１日８時間換算）であります。
        ３．臨時従業員は、パートタイマーの従業員を含んでおります。
        ４．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
        ５.  当事業年度末までの１年間において従業員数が64名増加しております。主な理由は、事業規模拡大に伴う新
          卒を中心とした採用によるものです。
     (2)  労働組合の状況

       　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円滑な関係にあり、特記すべき事項はありません。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     　　　文中の将来に関する事項は、提出日現在において、当社が判断したものであります。
     (1)　経営方針

         当社は、「人を超え、時を超え、たいせつなものをつなぐ架け橋となる。」をミッションとして掲げ、買取か
        ら販売までを一貫して行うことによって、「誰かの不要なモノを誰かの必要なモノへ」を実現可能なリユース事
        業を推進することにより、循環型社会の発展に貢献して参ります。
     (2)　経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

         当社は、事業を継続的に発展させていくためには、収益力を高め、適正な利益確保を図っていくことが重要と
        認識しており、売上高、営業利益及び経常利益に加え、売上高営業利益率を重要な経営指標と位置付けておりま
        す。
         また、売上高の継続的な増加の実現及び営業活動が効率的に行われたかどうかを見るための有効な指標とし
        て、出張訪問数及び出張訪問あたり変動利益（売上総利益から広告宣伝費を差し引いた利益）を重要な指標とし
        ております。
     (3)　経営環境及び対処すべき課題等

         フリマアプリやインターネットオークションなどの普及に伴い、消費者にとってリユース品を売買しやすい環
        境が拡がり、リユース市場全体が成長しております。2017年度において顕在化しているリユース市場規模は約2
        兆円とされ、そのうちCtoCのネットリユース市場（ネットオークション及びフリマアプリ）が約6,905億円、
        BtoCのネットリユース市場（各ECモールやECサイトなど）が約3,317億円、店舗市場が約9,244億円と推定されて
        おり、2022年には約3兆円規模に拡大すると予測されております。（「データでみるリユース市場　最新版」リ
        サイクル通信2019年５月11日付調査結果）また、潜在的なリユース市場規模を示す、自宅内の一年以上利用され
        ていない不要品（以下「かくれ資産」）の日本における総額は2018年時点で約37兆円と推計されており、かくれ
        資産として今後追加されることになる過去一年間に不要となった品物の規模も約7兆6,000億円と試算されてお
        り、（「平成29年度我が国におけるデータ駆動型社会に係る基盤整備（電子商取引に関する市場調査）」経済産
        業省、ニッセイ基礎研究所監修平成30年11月7日付調査結果）リユースの潜在市場規模はより大きなものと考え
        られます。
         かくれ資産の処分方法としては、買取業者への持ち込み等toB取引が約32％と廃棄を除けば最も利用されてお
        り、フリマアプリの利用の約15％となお差があります。（同調査結果）当社のような買取業者による買取及び販
        売の市場規模は、巨大な顕在及び潜在リユース市場において引き続き主要部分を占めると考えられます。このよ
        うな経営環境の下、リユース市場活性の一躍を担うためには、より一層の現状サービスの品質向上はもちろんの
        こと、「バイセル」ブランドの社会的認知度の向上、データ分析やテクノロジーを駆使した査定・買取システム
        強化及びCRMの実現、人的リソース含めた組織体制の強化、店舗展開等の買取チャネルや取扱商材の拡大、新規
        事業の創出等を展開していくことが経営戦略の課題と捉えております。具体的な対処すべき課題は以下のように
        考えております。
      ①　大規模マスマーケティング投資によるブランド認知獲得

         2018年より当社のネット型リユース事業のサービスブランドを「バイセル」に変更し、大々的なテレビCMプ
        ロモーションとPR戦略により「バイセル」の社会的知名度向上を図って参りました。ブランド認知が進むに連
        れ、マーケティングでの申し込み獲得効率も向上するとともに問い合わせ件数が増えることで、より多くのお
        客様のニーズを顕在化することができると考えております。今後は、継続して「バイセル」のブランドPRの
        マーケティング強化を推進するとともに、リユース市場の中でサービス認知度向上の伸びしろが大きい「出張
        訪問買取」サービス利用の想起率を高めるマーケティング戦略を両立させることにより、マーケティングのさ
        らなる効率化及び「出張訪問買取」を安心・安全に利用したいお客様の当社指名率並びに中長期的なオーガ
        ニック検索（自然検索）の流入率を高めることが、今後の成長に不可欠であると考えております。
      ②　査定組織の強化

         当社は、約250名の査定員により出張訪問買取を全国展開しておりますが、今後益々増加する査定の申込に対
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        応するためには、人材採用及び教育体制を強化し、更なる組織規模の拡大とより強固なコンプライアンス体制
        を構築させていく必要があると考えております。
      ③　データ・テクノロジーを活用した査定・買取作業効率化

         リユースビジネスの成功は迅速かつ正確な査定から始まるという考えのもと、当社の査定体制は、出張訪問
        する査定員の現場査定に加えて、当該査定員からモバイル端末を利用して送られて来る画像や動画等の情報を
        もとに、商品管理部門に所属する真贋及び鑑定を専門とする社員により二重で査定内容をチェックする体制を
        構築しております。年々増加する査定申込への対応や特殊技能を要する商材の査定に対し、今後更なる迅速か
        つ正確な査定を実現するためには、テクノロジー領域への積極投資によるインフラシステムの強化を推進する
        ととともに、顧客情報、商品情報、販売価格等のデータ解析やOCR(Optical                                    Character     Recognition:光学的文
        字認識)技術を用いた画像査定を導入するなど、更なる効率化を図る必要があると考えております。
      ④　顧客データ活用によるCRM(Customer                   Relationship       Management:顧客関係管理)の実現

         当社の主要顧客層である50代以上のシニア層のお客様からのリピート率を向上し、更なる買取量の最大化及
        び顧客ニーズの充足を図る観点から、過去から蓄積している顧客データや商材分析データを活用したCRMの実現
        によりリピート率等の向上を図る必要があると考えております。
      ⑤　toC向け販売及び海外販路の拡大

        当社は、古物市場やオークション販売等のtoB販売が売上高のおよそ90％を占め、自社ECサイト「バイセルオン
       ライン」、「      BUYSELL    brandchée（バイセル          ブランシェ）      」及びECモール（ヤフオク！、楽天市場など）での販
       売や百貨店での催事を中心とする一般消費者向けのtoC販売は売上高のおよそ10%程度に留まっており、そのほと
       んどが国内での販売となっております。
        売上高に占めるtoC販売の比率の増加及び海外販路の開拓を推進することにより、更なる利益率の改善を図る必
       要があると考えております。
      ⑥　顧客データ基盤を活用した新規事業創出

         当社では、愛車の資産価値を維持及び向上させるアプリ「CAPPY（キャッピー）」など、新規事業の創出と育
        成に取り組んでおります。今後、さらに多角化するお客様ニーズを充足し、循環社会の形成への寄与および持
        続的な成長を実現するため、業務提携やM&A等を含めてリユース事業に隣接する事業や当社をご利用いただくシ
        ニア顧客層へのサービス展開等の新規事業の創出と育成を推進する必要があると考えております。
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    ２  【事業等のリスク】
      本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある
     事項には、以下のようなものがあります。
      なお、文中の将来に関する事項は、提出日現在において当社が判断したものであります。
     (1)  リユース事業に関するリスク

      ①  リユース業界に係るリスク
        リユース業界においては、ニーズの高まりから市場拡大する背景には、事業形態やリユース商品が多種多様化
       しており、これをビジネスチャンスと捉えて新規参入する企業が増加している状況であります。
        当社としては、今後においても競合他社との差別化を図り、顧客ニーズに対応して事業拡大につなげていく方
       針でありますが、これらの取り組みが予想と異なり、思うような成果があげられない可能性や当社との類似する
       事業形態の企業が増加、画期的なサービスを展開する競合他社の出現や大手企業の市場参入などにより、これま
       で以上に競争が激化した場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
        また、将来的に市場成長の鈍化や縮小等が生じた場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考え
       られます。
      ②  法的規制に関するリスク

        当社が展開する事業においては、「古物営業法」「特定商取引法」「犯罪による収益の移転防止に関する法
       律」「個人情報保護法」等の各種法令や監督官庁の方針、ガイドライン等による規制を受けております。
       イ　古物営業法
         当社は、リユース事業を営むにあたり都道府県公安委員会より、古物商の許可を受けて古物の売買を行って
        おり、また古物市場主の許可を受けて古物商間の古物の売買のための市場を経営しております。古物営業法又
        は古物営業に関するその他の法令に違反した場合で、盗品等の売買の防止もしくは盗品等の速やかな発見が著
        しく阻害される恐れがあると認められた場合、公安委員会から営業の停止もしくは許可が取り消される可能性
        があります。同法遵守のため、社内研修をはじめとした教育の徹底、買取依頼者の本人確認を含む営業マニュ
        アルの整備、業務システムによる古物台帳の一元管理を行うなど、上記の主要な事業の前提となる事項につい
        てその継続に支障を来す要因は発生しておりません。しかしながら、今後、同法に抵触するような事件が発生
        し、許可の取り消し等が行われた場合には、当社の事業活動及び業績に重大な影響を及ぼす可能性が生じると
        考えられます。
       ロ　特定商取引法
         当社が行っている出張訪問買取形式による買取は、特定商取引法上の訪問購入に該当します。当社では、お
        申込みを頂いたお客様のみ出張訪問し、ご予約受付時に合意頂いた商品のみを査定対象としており、不招請勧
        誘行為を未然に防いでおります。また、契約前及びお客様宅の退出後に、コンプライアンス専門部署がお客様
        と直接お話をさせて頂き、契約可否の判断（決裁コール）及び法令遵守・満足度実態調査（フォローコール）
        を実施しております。さらに、お客様相談室を設けるとともに、クーリング・オフへの対応を徹底しておりま
        す。また、当社が行っているインターネットを活用したtoC販売は、特定商取引法上の通信販売に該当します。
        当社では、社員への教育の徹底に加え、お客様からのご相談に対応する専属チームを設けております。以上の
        とおり、徹底した同法遵守体制を構築していることから、事業継続に支障をきたす事象は発生しないものと認
        識しております。しかしながら、今後、同法に抵触するような事件が発生し、監督官庁による指導、助言及び
        勧告並びに罰則を受けた場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
       ハ　犯罪による収益の移転防止に関する法律
         同法の定める特定取引業者等には、古物商許可を受けたリユース業者が宝石や貴金属等を取引する場合も含
        まれることから、当社の事業においても同法が適用されます。同法令の遵守を怠り、監督官庁による指導、助
        言及び勧告並びに罰則を受けた場合には、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
       ニ　個人情報保護法
         当社では商品を買い取る際及びECなどにより販売する際にお客様より個人情報の提供をお願いしておりま
        す。当社が保有するお客様の個人情報の取り扱いにつきましては、個人情報の取り扱いの規程を定め、社内教
        育を行うなど、社内管理体制の整備及び強化を行い取り扱いには十分な注意を払っております。このような対
        策にもかかわらず、個人情報漏洩が生じる場合、当社に対する信用失墜や損害賠償の支払い等が発生する可能
        性が考えられ、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
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      ③  コピー商品の買取、販売に関するリスク
        当社が取り扱っているリユース商品の中には、著名ブランドや高価格商品がございます。これらの商品に関し
       ては、世界的にコピー商品が製造、販売されるという社会的な問題が増加しております。このような問題に対し
       て当社では、真贋鑑定にかかるブランド品及び商品ごとのマニュアルやデータベースの整備、コピー商品にかか
       る情報収集、複数名チェック体制の構築、真贋鑑定能力向上を目的とした社内研修等を実施することにより、コ
       ピー商品の買取防止に努め、お客様からの信頼向上に日々努めております。
        しかしながら技術の進化、発展が進むなかで、正規品を精巧に模倣した商品を容易に製造できるようになって
       きております。中古商品を取り扱っている当社において常にコピー商品に関するリスクが潜んでおります。その
       ため大きなトラブルが発生した場合、当社に対する信頼性が低下することにより、当社の業績に影響を及ぼす可
       能性が生じると考えられます。
      ④  盗品買取に関するリスク

        当社事業における貴金属やブランド品等の買取においては、意図せずに盗品を買い取るリスクが潜んでおりま
       す。当社は、警察当局とも密接に連携・協力を図るとともに、少しでも疑わしい商品については買取を控えるな
       ど、盗品の買取、流通の防止の対策を講じております。
        しかしながら当社の事業の特性上、盗品の買取を完全に防ぐことは極めて困難であります。誤って盗品の買取
       を行ってしまった場合には、被害者への無償回復を行う必要が生じるほか、お客様からの信頼が損なわれ、当社
       の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
      ⑤  商品確保に関するリスク

        当社では他社との差別化を図り、お客様からの商品買取優位性の構築に向けて今後も努力してまいります。し
       かし近年ニーズの高まりによる市場拡大と新規参入する競合の増加から競争の激化が生じております。これに伴
       い、商品の買取の質と量の確保が保たれず、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
     (2)  事業運営・体制に関するリスク

      ①  １事業拠点への買取商品集約のリスク
        当社の習志野倉庫において物流を含む商品管理業務を行っております。物流・商品管理の拠点を１ヶ所に集約
       することで膨大な商品の効率的な業務処理やオペレーションを構築しております。
        しかしながら、習志野倉庫において地震などの自然災害や火災等の大規模な災害が発生した場合、商品の滅失
       や設備の回復までに時間やコストを要することが考えられ、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えら
       れます。
      ②  システム障害及び機密情報等の漏洩によるリスク

        当社は、マーケティング機能、コールセンター機能及び商品管理・販売機能などを業務システムにて一元管理
       しております。また、当社はインターネットを介してサービスを提供しております。そのため、自然災害、火
       災、コンピュータウィルス、第三者による不正行為、サイトへの急激なアクセスによる過剰負荷や人為的ミス等
       によるシステム障害の発生及び機密情報等の漏洩の事態に備えて、クラウドサーバーの活用による管理の強化や
       自社内でのバックアップ体制の徹底、社外からのアクセス制限など適切なセキュリティ手段の構築等により、こ
       れら障害等の回避に対して積極的な取り組みを行っております。
        しかしながら、何らかの事象によりサーバー及びシステムが通常稼働ができなくなった場合や機密情報等が漏
       洩した場合、サービス提供等に支障が生じるなど当社への信頼性が損なわれ、当社の業績に影響を及ぼす可能性
       が生じると考えられます。
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      ③  人材の確保及び育成に関するリスク
        当社は、事業規模の拡大に伴い、特に査定員の人材確保及び育成に努めておりますが、十分な人材の確保がで
       きない場合や事業計画に見合った人材育成が計画どおりに進まない場合には、商品の買取が不足し、当社の業績
       に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
      ④  内部管理体制について

        当社は今後の事業運営及び事業拡大に対応するため、内部管理体制について一層の充実を図る必要があると認
       識しております。今後、事業規模の拡大に合わせ、内部管理体制も充実・強化させていく方針でありますが、事
       業規模に適した内部管理体制の構築に遅れが生じた場合、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられ
       ます。
      ⑤  訴訟等に関するリスク

        当社は、提供するサービスのコンプライアンスに関する専門部署を設けるなど、強固なコンプライアンス体制
       を構築し、クレームやトラブルの防止に努めております。しかしながら、当社のサービスに関連して予期せぬク
       レームやトラブルが生じる可能性は否定できず、これらに起因する損害賠償を請求されるまたは訴訟を提起され
       る可能性があります。
        これらの訴訟内容や損害賠償額や、その進展及び結果により、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると考
       えられます。
      ⑥  新規事業に関するリスク

        当社は、今後も持続的な成長を実現するために、新規事業の創出と育成に取り組んでいきたいと考えておりま
       す。しかしながら、新規事業を遂行していく過程では、急激な事業環境の変化をはじめとして様々な予測困難な
       リスクが発生する可能性があります。その結果、当初の事業計画を達成できない場合は、当社の業績に影響を及
       ぼす可能性が生じると考えられます。
     (3)  外部環境に関するリスク

      ①  経済情勢についてのリスク
        当社が取り扱っている商品について、市場のニーズや時代の流行に合わせて柔軟に対応してまいりました。し
       かし、買取商品においては、流行の変化に伴う経済的陳腐化や貴金属の地金相場の変動等により短期間で大きく
       価値が下落した場合や人気商品の有無により販売動向が大きく左右されるものが存在しております。急な変化等
       により、高額品を中心に大きく売上高が変動するリスクが存在し、当社の業績に影響を及ぼす可能性が生じると
       考えられます。
      ②  災害やテロによるリスク

        地震や台風といった災害や国内におけるテロ活動や未知な感染症の蔓延など予期せぬ事態が生じた場合、当社
       の運営に深刻な影響を及ぼす可能性があります。また、当社各地の事業拠点においても同様の悪影響が生じた場
       合、当社のサービスの提供等がやむを得ず一時的に停止する可能性も考えられます。
        当該事象に対して対策や準備を推進してまいりますが、完全に防止することは極めて困難であり、多大な人的
       及び物的な損害が生じた場合には事業の継続が困難となる可能性があります。
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     (4)  その他
      ①  新株予約権行使に伴う株主価値の希薄化について
        当社では企業価値向上を意識した経営の促進を図るとともに、当社の業績向上に対する意欲向上を高める目的
       から、役員及び従業員に対してストック・オプション（新株予約権）の付与を行っております。今後、新株予約
       権の行使が行われた場合、当社の１株当たりの株式価値が希薄化する可能性があります。新株予約権の詳細につ
       いては、「第４　提出会社の状況　１株式等の状況　(2)                           新株予約権等の状況」に記載のとおりであります。
      ②  株主に関する事項について

        ミダス第１号投資事業有限責任組合（以下、「ミダス１号」という。）は、当社議決権の47.8%（2019年12月末
       時点）、ミダス第２号投資事業有限責任組合（以下、「ミダス２号」という。）は、当社議決権の19.4%（2019年
       12月末時点）を所有しており、いずれも当社の取締役会長である吉村英毅が実質的に出資しております。
        ミダス１号及びミダス２号は、当社への投資に関して中長期的に保有する方針を掲げておりますが、将来にお
       いて同社の保有方針が変更されるなどにより、当社株式を売却した場合には、その売却規模や時期等に応じて当
       社株式の市場価格に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
      ③  役員所有株式に係る質権設定について

        当社代表取締役である岩田匡平と株式会社静岡銀行との間には金銭消費貸借契約が締結されており、当該契約
       に基づき同氏が保有する株式240,000株には、同氏が同行に対して負担する債務の担保として質権が設定されてお
       ります。
        下記に定めるいずれかの事由が生じた場合には、法定の順序にかかわらず、また被担保債務の期限が到来した
       かどうかにかかわらず、並びに当社普通株式の売却等を行わない期間（元引受契約締結日から上場（売買開始）
       日（当日を含む）後180日目の2020年６月14日までの期間をいう。）に関わらず、その債務の弁済に充当するため
       に、同行により質権対象株式の売却が行われる可能性があります。
        ・同氏について次の事由が一つでも生じた場合
        　－破産、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算開始またはその他これらに類する法的倒産処理手
          続の申立があったとき
        　－手形交換所または電子債権記録期間の取引停止処分を受けたとき
        　－所在を不明とするなど事故の債務の弁済が出来ない旨明示・黙示に表示し支払いを停止したとき
        　－同氏またはその保証人の預金その他の銀行に対する債権について仮差押、保全差押、または差押の命令、
          通知が発送されたとき
        　－同行に対する債務の一部でも履行を遅滞したとき
        　－担保の目的物について差押、または競売手続の開始があったとき
        　－同行との取引約款に違反したとき、あるいは同行への報告または同行へ提出する財務状況を示す書類に重
          大な虚偽の内容がある等の事由が生じたとき
        　－同氏が振り出した手形の不渡りがあり、かつ同氏が発生記録をした電子記録債権が支払不能になったとき
          （不渡りおよび支払不能が６ヶ月以内に生じた場合に限る）
        　－同行の債権保全を必要とする相当の事由が生じたと客観的に認められるとき
        同行による質権対象株式の総数は240,000株であり、発行済株式総数の3.5%（2019年12月末時点）に相当してお

       ります。東京証券取引所における売却またはその他の方法により質権対象株式の売却が実際になされた場合、ま
       たはその可能性が顕在化した場合には、当社株式の市場価格に影響を及ぼす可能性があります。
      ④  資金使途について

        株式上場時の公募増資による調達資金につきましては、今後の事業拡大に向けた広告宣伝費、採用費及び人件
       費、事業規模の拡大に伴う商品倉庫の移転に係る設備投資等に充当する予定であります。
        しかしながら、経営環境の変化により柔軟に対応するため、現時点における資金使途計画以外に充当する可能
       性があります。また、上述の計画通りに充当された場合でも、想定通りの効果が得られなかった場合、当社の事
       業展開及び業績に影響を及ぼす可能性が生じると考えられます。
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    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1)  経営成績等の状況の概要
       当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状
      況の概要は以下のとおりであります。
       なお、当社は「ネット型リユース事業」の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
      す。
      ①  財政状態及び経営成績の状況

        当事業年度におけるわが国経済は、雇用及び所得の改善傾向が続き、個人消費も緩やかな改善がみられるもの
       の、米国と中国との貿易摩擦や香港での民主化デモの長期化など、先行きは不透明な状況が続いております。
        当社の属するリユース業界については、フリマアプリやインターネットオークションなどの普及に伴い、消費
       者にとってリユース品を売買しやすい環境が広がっていることを背景に、市場規模はますます拡大しておりま
       す。2017年度において顕在化しているリユース市場規模は約2兆円とされ、2022年には約3兆円規模に拡大すると
       予測されております（参照：「データでみるリユース市場　最新版」リサイクル通信2019年５月11日付調査結
       果）。また、潜在的なリユース市場規模を示す、自宅内の一年以上利用されていない不要品（以下「かくれ資
       産」）の日本における総額は2018年時点で約37兆円と推計され、かくれ資産として今後追加されることになる過
       去一年間に不要となった品物の規模も約7兆6,000億円と試算されており、リユースの潜在市場規模はより大きな
       ものと考えられます（「平成29年度我が国におけるデータ駆動型社会に係る基盤整備（電子商取引に関する市場
       調査）」経済産業省、ニッセイ基礎研究所監修平成30年11月7日付調査結果）。
        このような環境の中で、当社は「人を超え、時を超え、たいせつなものをつなぐ架け橋となる。」をミッショ
       ンとし、買取・販売の循環を実現する総合リユースサービス「バイセル」を提供しております。
        買取においては、当社サービスの認知向上のために、リスティング等のオンラインメディアのみならず、テレ
       ビＣＭやポスティングチラシなどのオフラインメディアを組み合わせたクロスメディアマーケティング施策を実
       施してまいりました。また、査定組織の強化のために、2019年１月に教育・研修を専門とするイネーブルメント
       部を設置し、教育体制の更なる充実を図ってまいりました。
        販売においては、業者への販売や古物市場への出品などのtoB向け販売とECや催事などのtoC向け販売の傾向分
       析を進め、商品毎に適切な販売方法を選択するなどにより、在庫回転期間の短縮化とともに、収益性の改善を
       図ってまいりました。toC向け販売では、自社ECサイト「バイセルオンライン」やECモール（「楽天市場」や「ヤ
       フオク！）など）に加え、新たに越境ECショッピングアプリ「豌豆公主（ワンドウ）」への出店、ライブコマー
       ス「淘宝直播（タオバオライブ）」での販売を開始するなど、海外を含めた新たな販路開拓を進めております。
        これらの結果、当事業年度の経営成績は、売上高は                        12,828,896千円       （前期比    26.8％   増）、営業利益は        846,009千

       円 （前期比    70.5  ％増）、売上高営業利益率は6.6％（前期比1.7ポイント増）、経常利益は                                   817,279千円      （前期比
       72.8％   増）、当期純利益は         505,579千円      （前期比    53.2％   増）となりました。
        また、当事業年度末の財政状態は、資産合計は                      4,592,163千円       （前期比    45.8％   増）、負債合計は        2,330,259千円
       （前期比    3.8％   減）、純資産合計は         2,261,903千円       （前期比    210.8％    増）となりました。
                                 15/78







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      ②  キャッシュ・フローの状況
        当事業年度末の現金及び現金同等物（以下、「資金」という。）は、前事業年度末に比べて                                           1,229,709千円       増加
       し、  3,197,905千円       となりました。
        当事業年度中における各区分のキャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、次のとおりです。
       （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、                            1,116,326     千円の収入（前事業年度は             326,221    千
        円の収入）となりました。これは、税引前当期純利益                         793,137    千円及び減価償却費         101,043    千円の計上、広告宣
        伝費等の未払金の増加          179,257    千円によるものです。
       （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度における投資活動によるキャッシュ・フローは、                            251,380    千円の支出（前事業年度は             174,472    千円
        の支出）となりました。これは、無形固定資産の取得による支出                              153,172    千円によるものです。
       （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         当事業年度における財務活動によるキャッシュ・フローは、                            364,763    千円の収入（前事業年度は             300,140    千円
        の収入）となりました。これは、東京証券取引所マザーズ市場への上場に伴う新株式の発行による収入                                                968,589
        千円、長期借入金の返済による支出                 544,788    千円によるものです。
      ③  生産、受注及び販売の実績

       イ　生産実績
          該当事項はありません。
       ロ　仕入実績

          当事業年度における仕入実績は、次の通りであります。
              セグメントの名称                    仕入高（千円）                 前期比(％)
         ネット型リユース事業                                 4,336,926              17.7
         （注）１．金額は、仕入価格によっております。
             ２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
       ハ　受注実績

          該当事項はありません。
       ニ　販売実績

          当事業年度における販売実績は、次の通りであります。
              セグメントの名称                    販売高（千円）                 前期比(％)
         ネット型リユース事業                                 12,828,896               26.8
         （注）１．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
             ２．主な相手先別の販売実績及び総販売実績に対する割合は以下のとおりです。
                                 前事業年度               当事業年度
                 相手先
                                金額        割合        金額        割合
                               （千円）        （％）       （千円）        （％）
         株式会社ネットジャパン                        2,430,788        24.0        3,846,157        29.9
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     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
       経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次の通りであります。
       なお、文中の将来に関する事項は、提出日現在において判断したものであります。 
      ①  重要な会計方針及び見積り

        当社の財務諸表は、わが国において一般的に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。こ
       の財務諸表の作成にあたって、経営者により、一定の会計基準の範囲内で見積りが行われている部分があり、資
       産・負債や収益・費用の数値に反映されております。これらの見積りについては、継続して評価し、必要に応じ
       て見直しを行っておりますが、見積りには不確定性が伴うため、実際の結果は、これらと異なることがありま
       す。
        この財務諸表の作成にあたる重要な会計方針につきましては、「第５　経理の状況」に記載しております。
      ②  財政状態の分析

       （資産）
         当事業年度末の流動資産は、前事業年度末に比べて                         1,249,782     千円増加し、      3,923,645     千円（前期比      46.7  ％
        増）となりました。主な要因は、12月18日の東証マザーズ上場に伴う資金調達等による現金及び預金の増加
        1,237,906     千円によるものであります。
         当事業年度末の固定資産は、前事業年度末に比べて                        192,125    千円増加し、      668,518    千円（前期比      40.3  ％増）と
        なりました。これは主に、買取及び顧客管理を中心とした自社システムの開発等によるソフトウェア仮勘定の
        増加  121,324    千円によるものであります。
       （負債）

         当事業年度末の流動負債は、前事業年度末に比べて                        316,528    千円増加し、      1,763,299     千円（前期比      21.9  ％増）
        となりました。これは主に、広告宣伝費等の積極的な投資に伴う未払金の増加                                    179,257    千円、利益の増加にとも
        なう未払法人税等の増加           169,458    千円、事業規模の拡大に伴う未払消費税等の増加                       58,373   千円、人員数の増加に
        伴う給与等の未払費用の増加              48,479   千円、販売先への出荷数量の増加に伴う前受金の増加                         68,866   千円、借入金
        の約定返済に伴う１年内返済予定の長期借入金の減少                         226,786    千円によるものであります。
         当事業年度末の固定負債は、前事業年度末に比べて                        408,679    千円減少し、      566,960    千円（前期比      41.9  ％減）と
        なりました。これは主に、長期借入金の約定返済による減少                            318,002    千円、社債の償還による減少             80,000   千円に
        よるものであります。
       （純資産）

         当事業年度末の純資産は、前事業年度末に比べて                       1,534,058     千円増加し、      2,261,903     千円（前期比      210.8   ％増）
        となりました。これは主に、12月18日の東証マザーズ上場に伴う公募増資、第三者割当増資及び新株予約権の
        行使による資本金        550,330    千円並びに資本準備金           550,330    千円の増加、当期純利益の計上等による繰越利益剰余
        金の増加    434,533    千円によるものであります。
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      ③  経営成績の分析
       （売上高）
         当事業年度の売上高は、           前事業年度に比べて2,710,144千円増加                  し、  12,828,896千円       となりました。これは主
        に、買取数量の増加に伴う業者への販売や古物市場への出品量の増加、自社ECサイト「バイセルオンライン」
        やECモール（「楽天市場」や「ヤフオク！）など）での販売の強化に加え、越境ECショッピングアプリ「豌豆
        公主（ワンドウ）」への出店、ライブコマース「淘宝直播（タオバオライブ）」での販売を開始したことな
        ど、新たな販路の開拓を進めたことによるものです。
       （売上原価、売上総利益）

         当事業年度の売上原価は、             前事業年度に比べて753,598千円増加                 し、  4,418,399千円       となりました。これは主
        に、査定員の採用及び教育体制の強化による買取数量の増加によるものです。この結果、売上総利益は、                                                 前事
        業年度に比べて1,956,545千円増加                し、  8,410,496     千円となりました。
       （販売費及び一般管理費、営業利益、売上高営業利益率）

         当事業年度の販売費及び一般管理費は、                   前事業年度に比べて1,606,592千円増加                  し、  7,564,486千円       となりま
        した。これは主に、認知度向上に向けた積極的な広告投資による広告宣伝費の増加、及び事業規模拡大に伴う
        人件費の増加によるものです。               この結果、営業利益は、           前事業年度に比べて349,953千円増加                 し、  846,009千円
        となりました。また、売上総利益率の改善に伴い、売上高営業利益率も改善し、前事業年度に比べて1.7ポイン
        ト増加し、6.6%となりました。
       （営業外損益、経常利益）

         当事業年度の営業外収益は、             1,044千円     となりました。また、当事業年度の営業外費用は、支払利息や上場関
        連費用の計上などにより、            29,774千円     となりました。この結果、経常利益は、                   前事業年度に比べて344,283千円
        増加  し、  817,279千円      となりました。
       （特別損益、法人税等、当期純利益）

         当事業年度の特別利益は、新株予約権戻入益の計上により、                            1,040千円     となりました。当事業年度の特別損失
        は、減損損失、固定資産除売却損などの計上により、                         25,182千円     となりました。また、当事業年度の法人税等
        は、税引前当期純利益の増加により、前事業年度に比べて                           145,931    千円増加し、      287,557    千円となりました。こ
        の結果、当期純利益は、           前事業年度に比べて175,608千円増加                 し、  505,579千円      となりました。
      ④  資本の財源及び資金の流動性についての分析

        当社事業の資金需要の主なものは、商品買取に係る仕入資金のほか、テレビＣＭを中心とした広告宣伝費用や
       当社従業員等に支払う給与手当などの販売費及び一般管理費等の営業資金によるものです。投資を目的とした資
       金需要は、主に、社内の業務システムの構築及び改修などのシステム投資や倉庫やセンターの移転・開設等によ
       るものです。これらの資金需要については、内部資金で不足する場合には、長期借入金又は社債等による調達を
       行う方針です。
        なお、キャッシュ・フローの状況の分析については、「３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッ
       シュ・フローの状況の分析　(1)経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであり
       ます。
    ４  【経営上の重要な契約等】

       該当事項はありません。
    ５  【研究開発活動】

       該当事項はありません。
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    第３ 【設備の状況】
    １ 【設備投資等の概要】

       当事業年度の主な設備投資は、営業センターの開設及び業務システムの開発を中心とする総額                                            250,911    千円の投資
      を実施しました。
       なお、当社は「ネット型リユース事業」の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しておりま
      す。
    ２ 【主要な設備の状況】

                                    2019年12月31日現在
                         帳簿価額(千円)
       事業所名        設備の                            従業員数
                                       合計
       (所在地)        内容                            (名)
                             ソフト
                       工具、器具
                    建物             その他
                        及び備品
                             ウエア
        本社
              本社機能                              229
                    60,413     24,533    228,197     25,337    338,482
     ( 東京都新宿区      )  業務設備                              (19)
        倉庫      業務及び
                                            88
                    33,020     20,435      458    2,205    56,119
                                            (93)
     （千葉県習志野市）         倉庫設備
     全国９センター等                                       220
              業務設備      29,768     16,893      －    181   46,843
     (大阪府大阪市他)                                       (2)
     (注)１．現在休止中の主要な設備はありません。
       ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
       ３．その他の主な内容は、賃貸用資産17,753千円、車両運搬具828千円であります。
       ４．本社及び倉庫は賃借物件であり、年間賃借料（共益費含む）は、252,078千円であります。
       ５．臨時雇用者数（パートタイマーを含む。）は、最近１年間の平均人員を外数で（）内に記載しております。
    ３ 【設備の新設、除却等の計画】

     (1)  重要な設備の新設等
                     投資予定金額                着手及び完了予定年月
      事業所名       設備の                                   完成後の
                             資金調達方法
                    総額    既支払額
      (所在地)        内容                                  増加能力
                                     着手      完了
                   （千円）     （千円）
       本社
             業務系基幹
                    130,000     118,274     自己資金      2019年２月      2020年４月      （注）１、２
     ( 東京都新宿区      )  システム
       倉庫      業務及び
                    60,000          増資資金      2020年４月      2020年９月      （注）１、３
                           －
     （千葉県船橋市）         倉庫設備
     (注)   １．完成後の増加能力については、測定が困難なため、記載を省略しております。
        ２．業務の効率化を目的とした基幹システムの開発であります。
        ３．事業規模の拡大に伴う倉庫移転に係る設備投資等であります。
        ４．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
     (2)  重要な設備の除却等

      経常的な設備の更新に伴う除却等を除き、重要な設備の除却等の計画はありません。
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    第４ 【提出会社の状況】
    １ 【株式等の状況】

     (1) 【株式の総数等】
      ① 【株式の総数】
                 種類                        発行可能株式総数(株)
                普通株式                                      24,000,000

                 計                                    24,000,000

      ② 【発行済株式】

                事業年度末現在           提出日現在
                                   上場金融商品取引所
        種類         発行数(株)          発行数(株)        名又は登録認可金融                内容
                                   商品取引業協会名
               (2019年12月31日)          (2020年３月26日)
                                             権利内容に何ら限定のない当
                                    東京証券取引所
                                             社における標準となる株式で
       普通株式            6,793,140          6,796,140
                                             あり、単元株式数は100株であ
                                     (マザーズ)
                                             ります。
         計          6,793,140          6,796,140          ―             ―
     (注)　提出日現在の発行数には、2020年３月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は、含まれておりません。
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     (2) 【新株予約権等の状況】
      ①  【ストックオプション制度の内容】
      第１回新株予約権
    決議年月日                   2016年９月21日
                        当社取締役　11名
                        当社従業員　10名
    付与対象者の区分及び人数
                        社外協力者　４名
    新株予約権の数(個)　※                   81,000
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　81,000(注)１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   500(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2016年10月14日～2026年10月14日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　500
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　250
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役、従業員又は社外協力者であることを要する。た
                         だし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役
                         会が認めた場合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在（2020年２
        月29日）において、これらの事項に変更はありません。
     (注)   １．新株予約権１個につき目的となる株式数は、１株であります。
          ただし、新株予約権の割当日後、当社が株式分割、株式併合を行う場合は、次の算式により付与株式数を調
          整、調整の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数         ＝ 調整前付与株式数         × 分割・併合の比率
        ２．新株予約権の割当日後、当社が株式分割、株式併合を行う場合は、次の算式により払込金額を調整し、調整

          により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                  １
           調整後払込金額        ＝ 調整前払込金額        ×
                              分割・併合の比率
          また、新株予約権の割当日後に時価を下回る価額で新株式の発行又は自己株式の処分を行う場合は、次の算
          式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                     新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数       ＋
                                            １株当たり時価
           調整後払込金額        ＝ 調整前払込金額        ×
                                   既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
        ３．当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転

          （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新
          株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社(以
          下、「再編対象会社」という。)の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。
          ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸
          収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
        （１）交付する再編対象会社の新株予約権の数
          新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
        （２）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
          再編対象会社の普通株式とする。
        （３）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
          組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記１．に準じて決定する。
        （４）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、上
          記２．で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記３．（３）に従って決定される当
          該新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
        （５）新株予約権を行使することができる期間
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          新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い日か
          ら、新株予約権を行使することができる期間の末日までとする。
        （６）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
         ①　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
           項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたと
           きは、その端数を切り上げるものとする。
         ②　本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金
           等増加限度額から、上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        （７）譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
        （８）新株予約権の行使の条件
         ①　本新株予約権の割当てを受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、本新株予約権の目的である当社
           普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場合に限
           り本新株予約権を行使することができる。
         ②　本新株予約権者は、本新株予約権の割当日から行使期間の満了日までにおいて次に掲げる各事由が生じた
           場合には、新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を行使することができない。
         (a)　上記２．において定められた行使価額を下回る価格を対価とする当社普通株式の発行等が行われた場合
           （払込金額が会社法第199条第３項・同第200条第２項に定める「特に有利な金額である場合」、株主割
           当てによる場合その他普通株式の株式価値とは異なると認められる価格で行われる場合を除く。）。
         (b)　本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場
           合、上記２．において定められた行使価額を下回る価格を対価とする売買その他の取引が行われたとき
           （但し、資本政策目的等により当該取引時点における株式価値よりも著しく低いと認められる価格で取
           引が行われた場合を除く。）。
         (c)　本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所に上場された場合、当
           該金融商品取引所における当社普通株式の普通取引の５営業日の終値平均値が、上記２．において定め
           られた行使価額を下回る価格となったとき
         (d)　本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれの金融商品取引所にも上場されていない場
           合、第三者評価機関等によりDCF法ならびに類似会社比較法等の方法により評価された株式評価額が上記
           ２．において定められた行使価額を下回ったとき（但し、株式評価額が一定の幅をもって示された場
           合、当社の取締役会が第三者評価機関等と協議の上本項への該当を判断するものとする。）
         ③　新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社または当社関係会社の取締役、監査役、従
           業員または社外協力者であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由
           があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
         ④　新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
         ⑤　本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過することとな
           るときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
         ⑥　各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        （９）新株予約権の取得事由及び条件
         ①　当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、
           または当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の
           承認を要しない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が別途定める日の到来
           をもって、本新株予約権の全部を無償で取得することができる。
         ②　新株予約権者が権利行使をする前に、上記３.（８）に定める規定により本新株予約権の行使ができなく
           なった場合は、当社は本新株予約権を無償で取得することができる。
        （10）その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
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      第２回新株予約権
    決議年月日                   2016年９月21日
    付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　329名
                       78,900    [75,660]
    新株予約権の数(個)　※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　78,900         [75,660]     （注）１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   500(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2018年９月22日～2026年９月20日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　500
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　250
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役又は従業員であることを要する。ただし、任期満
                         了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場
                         合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※ 当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
        現在（2020年２月29日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[                                              ]内に記載
        しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     (注)   １～３．「第１回新株予約権」の（注）１～３．に記載のとおりであります。
      第３回新株予約権

    決議年月日                   2016年12月12日
                       当社取締役　１名
                       当社監査役　２名
    付与対象者の区分及び人数
                       当社従業員　10名
                       社外協力者　２名
    新株予約権の数(個)　※                   17,000
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　17,000(注)１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   500(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2016年12月16日～2026年12月16日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　500
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　250
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役、従業員又は社外協力者であることを要する。た
                         だし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役
                         会が認めた場合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在（2020年２
        月29日）において、これらの事項に変更はありません。
     (注)   １～３．「第１回新株予約権」の（注）１～３．に記載のとおりであります。
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      第４回新株予約権
    決議年月日                   2016年12月12日
    付与対象者の区分及び人数                   当社従業員　22名
    新株予約権の数(個)　※                   3,600
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　3,600        （注）１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   500(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2018年12月13日～2026年12月11日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　500
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　250
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役又は従業員であることを要する。ただし、任期満
                         了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場
                         合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。なお、提出日の前月末現在（2020年２
        月29日）において、これらの事項に変更はありません。
     (注)   １～３．「第１回新株予約権」の（注）１～３．に記載のとおりであります。
      第５回新株予約権

    決議年月日                   2018年３月15日
                       当社取締役　１名
    付与対象者の区分及び人数
                       当社従業員　６名
                       当社取締役・従業員内定者　７名
                       64,600    [56,600]
    新株予約権の数(個)　※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　64,600         [56,600]     （注）１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   833(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2018年３月19日～2028年３月19日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　833
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　417
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役、従業員又は社外協力者であることを要する。た
                         だし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役
                         会が認めた場合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
        現在（2020年２月29日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[                                              ]内に記載
        しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      (注)   １～３．「第１回新株予約権」の（注）１～３．に記載のとおりであります。
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      第６回新株予約権
    決議年月日                   2019年１月15日
                       当社取締役　３名
    付与対象者の区分及び人数
                       当社従業員　10名
                       67,200    [61,200]
    新株予約権の数(個)　※
    新株予約権の目的となる株式の種類、内
                       普通株式　67,200         [61,200]     （注）１
    容及び数（株）　※
    新株予約権の行使時の払込金額(円)　※                   1,666(注)２
    新株予約権の行使期間　※                   2021年１月16日～2028年12月25日
    新株予約権の行使により株式を発行する
                       発行価格　　　1,666
    場合の株式の発行価格及び資本組入額
                       資本組入額　　833
    (円)　※
                       ① 新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関
                         係会社の取締役、監査役又は従業員であることを要する。ただし、任期満
                         了による退任、定年退職、その他正当な理由があると取締役会が認めた場
                         合は、この限りではない。
    新株予約権の行使の条件　※                   ② 新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のい
                         ずれかの金融商品取引所に上場された場合または当社取締役会が認めた場
                         合に限り本新株予約権を行使することができる。
                       ③ その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結
                         した「新株予約権割当契約」で定めるところによる。
                       新株予約権を譲渡するときは、当社取締役会の決議による承認を要するもの
    新株予約権の譲渡に関する事項　※
                       とする。
    組織再編成行為に伴う新株予約権の交付
                       （注）３
    に関する事項　※
       ※当事業年度の末日（2019年12月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
        現在（2020年２月29日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[                                              ]内に記載
        しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     (注)   １～３．「第１回新株予約権」の（注）１～３．に記載のとおりであります。
      ②  【ライツプランの内容】

       該当事項はありません。
      ③  【その他の新株予約権等の状況】

       該当事項はありません。
     (3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項はありません。
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     (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】
                 発行済株式       発行済株式                      資本準備金       資本準備金
                               資本金増減額        資本金残高
         年月日         総数増減数        総数残高                      増減額        残高
                                 (千円)       (千円)
                   (株)       (株)                     (千円)       (千円)
       2016年10月13日

                  5,999,600       6,000,000           ―     40,000          ―       ―
         (注)１
       2019年12月17日

                   445,000      6,445,000        395,071       435,071       395,071       395,071
          (注)２
       2019年12月18日

                   247,640      6,692,640         66,035       501,106        66,035       461,106
          (注)３
       2019年12月25日

                   100,500      6,793,140         89,223       590,330        89,223       550,330
          (注)４
     (注)   １．2016年９月21日開催の取締役会決議に基づき、2016年10月13日付で株式１株につき15,000株の株式分割を

          行っております。これにより、発行済株式の総数は5,999,600株増加し、6,000,000株となっております。
        ２．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
          発行価格　　　1,930円
          引受価額　　1,775.6円
          資本組入額　　887.8円
        ３．新株予約権の権利行使による増加であります。
        ４．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
          発行価格　　　1,775.6円
          資本組入額　　887.8円
          割当先　　　株式会社SBI証券
        ５．2020年１月１日から2020年２月29日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が3,000株、資
          本金が750千円、資本準備金が750千円増加しております。
     (5)  【所有者別状況】

                                                 2019年12月31日現在
                        株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                      単元未満
      区分                            外国法人等                   株式の状況
           政府及び
                      金融商品     その他の                 個人
                                                       (株)
           地方公共     金融機関                                  計
                      取引業者      法人               その他
            団体
                                 個人以外      個人
     株主数
               ―     8     29     18     14      ―    1,299     1,368        ―
     (人)
     所有株式数
               ―   1,222     1,851     46,914      3,052       ―   14,881     67,920       1,140
     (単元)
     所有株式数
               ―    1.80     2.73     69.07      4.49       ―    21.91     100.00         ―
     の割合(％)
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     (6)  【大株主の状況】
                                                 2019年12月31日現在
                                                     発行済株式
                                                    (自己株式を
                                            所有株式数         除く。)の
          氏名又は名称                     住所
                                              (株)      総数に対する
                                                     所有株式数
                                                     の割合(％)
     ミダス第１号投資事業有限責任組合                  東京都千代田区九段南二丁目2番1号                       3,249,000          47.83
     ミダス第２号投資事業有限責任組合                  東京都千代田区九段南二丁目2番1号                       1,320,000          19.43

     大石　崇徳                  東京都港区                        600,000          8.83

     岩田　匡平                  東京都千代田区                        372,000          5.48

                       PLUMTREE     COURT,    25SHOE    LANE,   LONDON
     GOLDMAN    SACHS   INTERNATIONAL　　
                       EC4A   4AU,   U.K.　　　　　　　　　　
                                               117,957          1.74
     （常任代理人　ゴールドマン・サッ
                       （東京都港区六本木六丁目10番１号六本
     クス証券株式会社）
                       木ヒルズ森タワー）
     株式会社ＳＢＩ証券                  東京都港区六本木六丁目10番1号                        81,000         1.19
     丸山　聖司                  東京都中央区                        62,000         0.91

                       10  Anson   Road,   #14-06    International
     SOLTEC    INVESTMENTS      PTE.   LTD.　
                       Plaza,    Singapore                     60,000         0.88
     （常任代理人　平川和真）
                       （東京都中央区）
                       東京都渋谷区一丁目21番1号渋谷ソラスタ
     株式会社イングリウッド                                           60,000         0.88
                       13F
                       CRICKET    SQUARE,    HUTCHINS     DRIVE,
     R&T  PARTNERS,     LP　　　　　　　
                       P.O.BOX    2681,   GRAND   CAYMAN    KY1-1111
                                               60,000         0.88
     （常任代理人　株式会社アドバン
                       CAYMAN    ISLANDS　　　　　　　　　　
     テッジパートナーズ）
                       （東京都港区虎ノ門四丁目１番28号）
             計                    ―             5,981,957          88.06
    （注）前事業年度末現在主要株主であった大石崇徳は、当事業年度末では主要株主ではなくなりました。
     (7)  【議決権の状況】

      ① 【発行済株式】
                                                 2019年12月31日現在
           区分            株式数(株)         議決権の数(個)                 内容
     無議決権株式                     ―          ―              ―

     議決権制限株式(自己株式等)                     ―          ―              ―

     議決権制限株式(その他)                     ―          ―              ―

     完全議決権株式(自己株式等)                     ―          ―              ―

                                          権利内容に何ら限定のない当社にお
                     普通株式
     完全議決権株式(その他)                                 67,920    ける標準となる株式であり、単元株
                          6,792,000
                                          式数は100株であります。
     単元未満株式                       1,140        ―              ―
     発行済株式総数                     6,793,140          ―              ―

     総株主の議決権                     ―            67,920             ―

      ② 【自己株式等】

       　該当事項はありません。
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    ２  【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】          該当事項はありません。
     (1) 【株主総会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (2) 【取締役会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

       該当事項はありません。
     (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

       該当事項はありません。
    ３ 【配当政策】

      当社では、中長期的に企業価値を高めるとともに、株主の皆様に対する利益還元を重要な経営課題の一つとして位
     置付けております。配当については、将来の事業展開と経営体質強化のために必要な内部留保を確保しつつ、業績動
     向、財務状況および配当性向等を総合的に勘案の上で株主の皆様に対して安定的・継続的な配当を実施していくこと
     を基本方針としております。
      上記の方針の下、純利益に対する配当性向20％程度を目安に、安定的な１株当たり配当の実施を目指します。
      当社の剰余金の配当は、12月31日を基準日とする期末配当の年１回を基本方針としており、期末配当の決定機関は
     株主総会としております。また、６月30日を基準日とする中間配当を取締役会の決議によって行うことができる旨を
     定款に定めております。
      第19期事業年度の剰余金の配当につきましては、上記方針のもと、１株当たり15円としております。
      なお、内部留保資金の使途につきましては、今後の事業展開への備えと規模拡大に向けた投資資金として投入して
     いくこととしております。
      （注）基準日が第19期事業年度に属する剰余金の配当は、以下のとおりであります。

                         配当金の総額         １株当たり配当額
             決議年月日
                          （千円）           （円）
        2020年３月25日        定時株主総会            101,897            15.00

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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1) 【コーポレート・ガバナンスの概要】
     ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
       当社は企業価値を向上させ、株主利益を最大化するとともに、お客様、取引先、従業員、地域社会、行政機関等
      のステークホルダーと良好な関係を築いていくために、コーポレート・ガバナンスの確立が不可欠なものと認識し
      ております。
      　そのため、当社は経営環境の変化に迅速かつ公正に対応する意思決定機関を構築し、当社の営む事業を通じて利
      益を追求すること、財務の健全性を確保してその信頼性を向上させること、説明責任を果たすべく積極的に情報開
      示を行うこと、実効性ある内部統制システムを構築すること、並びに監査役が独立性を保ち十分な監査機能を発揮
      すること等が重要であると考えております。
     ②　企業統治の体制





      イ　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由
         当社は、会社法に基づく機関として、株主総会、取締役会、監査役会及び会計監査人を設置しております。
        また、指名・報酬等に関する客観性を高めるために指名・報酬諮問委員会を置き、これら各機関の相互連携に
        よって、経営の健全性・効率性が確保できると判断しております。
       a　取締役会

         当社の取締役会は、取締役６名（うち社外取締役２名）で構成され、当社の業務執行を決定し、取締役の職
        務の執行を監督する権限を有しております。取締役会については、毎月１回開催し、経営に関する重要事項を
        決定するとともに、取締役の職務執行の監督を行い、討論・意見交換を充実させる場として運営しておりま
        す。当社は、社外取締役を選任し、企業経営の専門的知見に基づき、客観的観点から当社の経営全般に対する
        牽制・監視をし、経営の公正性および透明性を確保しております。
         なお、取締役会の構成員の役職及び氏名は以下のとおりであります。
          議長     ：  代表取締役社長兼CEO　岩田匡平
          構成員     ：  取締役（社外取締役を除く。）　吉村英毅、谷口雅紀、小野晃嗣
                 社外取締役　柏木茂雄、原敏弘
       b　指名・報酬諮問委員会

         当社は、取締役・監査役の指名、及び取締役の報酬等に関する手続きの客観性を高めるため、取締役会の下
        にその諮問機関として指名・報酬諮問委員会を設置しております。当委員会は、３名以上で構成され、代表取
        締役１名に加え、その過半数を独立役員（東京証券取引所の定める独立役員の要件及び当社の「独立性判断基
        準」に定める独立性の要件を満たす独立社外取締役及び独立社外監査役）とし、独立社外取締役が委員長を務
        めております。当委員会は、必要に応じて随時開催し、取締役・監査役の選任及び解任や取締役の報酬等に関
        する事項について審議し、取締役会に対して答申を行っております。
         なお、指名・報酬諮問委員会の構成員の役職及び氏名は以下のとおりであります。
          委員長     ：  社外取締役　柏木茂雄
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          委員     ：  代表取締役社長兼CEO　岩田匡平
                 社外取締役　原敏弘
                 社外監査役　大津英雄、杉山真一、川崎晴一郎
       c　監査役会

         会社法関連法令に基づく監査役会設置会社制を採用しております。監査役会は、常勤監査役１名を含む監査
        役３名(うち社外監査役３名)で構成され、ガバナンスのあり方とその運営状況を監視し、取締役の職務の執行
        を含む日常的活動の監査を行っております。社外監査役のうち２名は、それぞれ公認会計士及び弁護士であ
        り、それぞれの職業倫理の観点より経営監視を実施していただくこととしております。
         監査役は、株主総会や取締役会への出席や、取締役・従業員・監査法人からの報告の聴取や重要な決裁書類
        等の閲覧のほか、常勤監査役は、月次での経営会議参加をはじめコンプライアンス・リスク管理委員会等の重
        要会議に出席して監査役として積極的に意見を述べるほか、会計監査人及び内部監査部門と緊密に連携すると
        ともに、定期的な情報交換を行い、相互の連携を深め、監査の実効性と効率性の向上に努めております。
         監査役会は、毎月１回の取締役会と同日に開催し、取締役の職務執行の適正性を厳正に監査しております。
         なお、監査役会の構成員の役職及び氏名は以下のとおりであります。
          議長     ：  社外監査役（常勤）　大津英雄
          構成員     ：  社外監査役（非常勤）　杉山真一、川崎晴一郎
       d　執行役員制度

         当社は執行役員制度を導入しており、執行役員６名を選任の上、業務執行責任と権限を委譲し、機動的な経
        営意思決定及び業務執行の迅速化を実現可能な組織体制を構築しております。
       e　当該体制を採用する理由

         当社は、取締役会にて機動的な意思決定を行う一方、社外監査役によって構成されている監査役会にて、客
        観的な監督を行うことで、コーポレート・ガバナンスの実効性を担保することが可能となるため、当該体制を
        採用しております。
      ロ　内部統制システムの整備状況

         当社では、業務の適正性を確保するための内部統制システムの体制を整備し、運用の徹底を図っておりま
        す。取締役会にて決議し制定した「内部統制システムの構築に関する基本方針」の概要は以下のとおりです。
       a   当社の取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制

        (a)    コーポレート・ガバナンス
          ・取締役会は、法令、定款、株主総会決議、「取締役会規程」、「コンプライアンス規程」に従い、経営
           に関する重要事項を決定するとともに、取締役の職務執行を監督する。
          ・取締役は、法令、定款、取締役会決議、社内規程に従い、当社の業務を執行する。
          ・監査役は、「監査役会規程」及び「監査役監査基準」に則り、取締役の職務執行の適正性を監査する。
        (b)    コンプライアンス
          ・取締役及び使用人は、法令、定款、社内規程はもとより、企業倫理、社会規範及び「企業行動憲章」に
           基づき、良識を持って行動する。
          ・当社は、全社的なコンプライアンス責任者を指定のうえ、コンプライアンス・リスク管理委員会を設置
           するとともに、コンプライアンス教育・研修を実施し、コンプライアンス問題に迅速適切に対応する
           等、コンプライアンス体制の確保と充実に努める。
          ・使用人は、法令、定款、社内規則の違反或いは社会通念およびコンプライアンスに違反する行為等が行
           われていることを知ったときは、「コンプライアンス規程」に基づき担当部署に通報する。
          ・内部通報制度に関しては、通報者の保護を図るとともに的確に対処する体制を整備する。
        (c)    財務報告の適正性確保のための内部統制システムの整備
          ・当社は、社内規程を整備するとともに、会計基準その他関連する諸法令を遵守し、財務報告の適正性を
           確保するための社内体制を構築する。
          ・当社は、内部統制に係る内部監査室を設置し、財務報告の適正性等を確保するための社内体制につき、
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           その整備・運用状況を定期的に評価・改善するための仕組みを構築する。
        (d)    内部監査
          ・当社は、代表取締役直轄の内部監査室を設置する。内部監査室は、「内部監査規程」に基づき、業務全
           般に関し、法令、定款及び社内規程の遵守状況、職務の執行の手続及び内容の妥当性等につき、定期的
           に内部監査を実施し、代表取締役に対し、その結果を報告する。また内部監査室は、内部監査により判
           明した指摘事項の改善履行状況について、フォローアップ監査を実施する。
        (e)    反社会的勢力の排除
          ・当社は、社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力とは一切の関わりを持たない。当社が反社会的
           勢力から不当要求などを受けた場合には、警察署および暴追センター等の外部専門機関と連携し、如何
           なる面においても、反社会的勢力との関係は一切遮断する。
       b   当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

        (a)    情報の保存・管理
          ・取締役は、株主総会議事録、取締役会議事録等の法定文書の他、重要な職務執行に係る情報が記載され
           た文書（電磁的記録を含む。以下同じ）を、「文書保管管理規程」その他の社内規程の定めるところに
           従い、適切に保存し、管理する。
        (b)    情報の閲覧
          ・取締役及び監査役は、いつでも、前項の情報を閲覧することができる。
       c   当社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

        (a)    リスク管理体制の整備
          ・経営活動に係る市場リスク、信用リスク、投資リスク、コンプライアンスリスク、情報セキュリティリ
           スク、その他様々なリスクに対処するため、当社は、社内委員会および当社のリスクを把握し管理する
           ための責任部署を設置するとともに、必要な管理手法を整備し、当社のリスクを総括的かつ個別的に管
           理する。
        (b)    リスク情報の報告
          ・各リスクに対応する責任部署の責任者は、リスクに対する評価・分析および対策・対応状況を取りまと
           め、代表取締役に報告する。
        (c)    リスク監査
          ・内部監査室は、業務執行部門のリスク管理の状況について監査を行う。
       d   当社の取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

        (a)    効率的な意思決定
          ・定例取締役会、必要に応じて随時開催する臨時取締役会のほか、取締役が職務の執行を適正かつ効率的
           に行うための基礎となる経営判断を迅速に行うため、経営会議等の会議体を組織し、それぞれの機能に
           応じて経営上の重要事項を審議し、意思決定を行う。
        (b)    職務権限・責任の明確化
          ・当社は、「業務分掌規程」、「職務権限規程」等、各種社内規程を整備し、各役職者の権限及び責任の
           明確化を図り、適正かつ効率的な職務の執行が行われる体制を構築する。
       e  当社の監査役の職務を補助すべき使用人に関する事項

        (a)    補助使用人の選任
          ・監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合は、使用人を選任し、兼務させる。
        (b)    補助使用人の取締役等からの独立性及び監査役の指示の実効性の確保
          ・監査役を補助する使用人に対する指揮命令権限は、その監査業務を補助する範囲内において監査役に帰
           属するものとし、取締役、及び他の使用人は、監査役の補助使用人に対し指揮命令権限を有しない。ま
           た、当該補助使用人の人事異動、人事評価、懲罰等の決定にあたっては、事前に監査役と協議し、決定
           する。
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       f  当社の監査役への報告に関する体制
        (a)    重要会議への出席
          ・監査役は、監査計画及び職務の分担に従い、取締役会の他、経営会議、その他の重要な会議に出席し、
           取締役及び使用人からその職務の執行状況を聴取し、関係資料を閲覧することができる。
        (b)    取締役及び使用人の報告義務
          ・取締役及び使用人は、監査役の要求に応じて、自己の職務執行の状況を監査役に報告する。
        (c)    取締役及び使用人による経営上重大なリスク情報の報告義務
          ・取締役及び使用人は、監査役に対して、次に掲げる事項を直ちに報告する。
            当社に著しい損害を及ぼすおそれがある事実
            重大な法令または定款違反事実
        (d)    不利益取扱いの禁止
          ・当社は、監査役への報告を行った者に対し、当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを行うこと
           を禁止し、その旨を社内に周知徹底する。
       g  その他当社の監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

        (a)    監査費用の処理方針
          ・監査役が要求した場合は、監査役の職務執行に支障のない様、適切かつ迅速に費用または債務の処理を
           行う。
        (b)    監査役、会計監査人および内部監査室の連携
          ・監査役、会計監査人および内部監査室は、適宜会合を行い、情報交換を行うとともに、密接な連携を図
           るものとする。
     ③　責任限定契約の内容

       当社は、社外取締役及び監査役全員との間において、会社法第423条第１項の責任につき、善意でかつ重大な過失
      がないときは、同法第425条第１項各号の定める額の合計額を限度として責任を負担する旨を定款で定め、契約を締
      結しております。
     ④　取締役会で決議できる株主総会決議事項

      イ　取締役及び監査役の責任免除
        当社は、定款において会社法第426条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の行為に関する取締役（取締
       役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の責任を法令の限度において、取締役会の決
       議によって免除することができる旨を定めております。
      ロ　自己株式の取得

        当社は、定款において会社法第165条第２項の規定に基づき、取締役会の決議によって自己の株式を取得するこ
       とが出来る旨を定めております。
     ⑤　取締役の定数

       当社の取締役の定数は、15名以内とする旨を定款で定めております。
     ⑥　取締役選任の決議要件

       当社は、株主総会における取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の３分の１以上を有
      する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨、及び累積投票によらないものとする旨を定款に定めてお
      ります。
     ⑦　株主総会の特別決議要件

       当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める特別決議について、決議
      を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって
      行う旨を定款に定めております。
     ⑧　中間配当の決定機関

       当社は、株主への機動的な利益還元を目的として、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって
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      毎年６月30日を基準日として中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
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     (2)  【役員の状況】
     ①　役員一覧
    男性  9 名　女性    －名(役員のうち女性の比率             －％)
                                                         所有
        役職名         氏名     生年月日                略歴              任期    株式数
                                                         (株)
                            2008年４月
                                   株式会社博報堂　入社
                            2014年４月      OWL株式会社（現株式会社AViC）設立　
                                   代表取締役社長就任
                            2015年11月      株式会社日本リーガルネットワーク　
     代表取締役社長兼CEO          岩田　匡平     1984年５月29日                              （注）３     372,000
                                   取締役CMO就任
                            2016年10月      株式会社エース      （現  当社）
                                   取締役CSMO就任
                            2017年９月
                                   当社代表取締役社長就任（現任）
                            2003年５月      株式会社Valcom設立        代表取締役社長就
                                  任（2009年10月に株式会社エボラブル
                                  アジアと合併）
                            2007年３月      吉村ホールディングス株式会社設立、
                                   代表取締役社長就任（現任）
                            2007年５月      株式会社エボラブルアジア（現株式会
                                   社エアトリ）設立、代表取締役社長就
                                   任（現任）
                            2015年８月      EVOLABLE    ASIA  CO.,  LTD.取締役就任
                                   （現任）
                                                       4,569,000
                            2015年10月      EVOLABLE    ASIA  SOLUTION    & BUSINESS　
       取締役会長        吉村　英毅     1982年５月23日                              （注）３
                                                        (注)５
                                   CONSULTANCY     COMPANY   LIMITED設立、取
                                   締役就任(現任）
                            2017年８月
                                   株式会社かんざし取締役就任(現任)
                            2018年４月
                                   当社社外取締役就任
                            2018年５月      株式会社エアトリ（現株式会社エアト
                                   リインターナショナル）代表取締役就
                                   任
                            2019年１月      株式会社ミダスキャピタル　代表取締
                                   役就任（現任）
                            2019年３月
                                   当社取締役会長就任（現任）
                            2008年４月      株式会社博報堂　入社
                                  株式会社エース（現        当社）入社　執行
                            2016年10月
                                  役員CMO就任
      取締役副社長兼COO          谷口　雅紀     1986年２月24日                              （注）３
                                                         ―
                            2017年１月      当社取締役CMO就任
                            2020年３月      当社取締役副社長兼COO就任（現任）
                            2006年12月      監査法人トーマツ（現         有限責任監査法
                                   人トーマツ）入所
                            2011年７月      野村證券株式会社       出向（2012年６月帰
        取締役CFO        小野　晃嗣     1981年３月７日                              （注）３     30,000
                                   任）
                            2016年10月      株式会社エース      （現  当社）
                                   取締役CFO就任（現任）
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                                                         所有
        役職名         氏名     生年月日                略歴              任期    株式数
                                                         (株)
                            1973年４月
                                   大蔵省（現・財務省）入省
                            1993年７月
                                   国際金融局国際機構課長就任
                            1994年７月
                                   アジア開発銀行理事就任
                            1996年７月
                                   証券局証券市場課長就任
                            1998年６月
                                   金融企画局総務課長就任
                            1999年７月
                                   東海財務局長就任
                            2003年７月
                                   財務総合政策研究所次長就任
                            2004年６月
                                   国際通貨基金理事就任
                            2007年６月      慶應義塾大学大学院商学研究科教授就
                                   任
        取締役        柏木　茂雄     1950年７月20日                              （注）３      ―
                            2009年６月      東海東京フィナンシャル・ホールディ
                                   ングス株式会社社外監査役就任
                            2016年４月      慶應義塾大学大学院
                                   特別招聘教授就任
                            2016年６月      東海東京フィナンシャル・ホールディ
                                   ングス株式会社社外取締役就任
                            2017年６月      東海東京フィナンシャル・ホールディ
                                   ングス株式会社      顧問就任
                            2017年８月      EVOLUTION    JAPAN証券株式会社シニア・
                                   アドバイザー就任（現任）
                            2017年８月
                                   当社社外取締役就任（現任）
                            1981年４月
                                   公正取引委員会事務局　入局
                            1998年３月      預金保険機構　金融危機管理審査委員
                                   会事務局第一課長
                            1998年10月
                                   同　金融再生部次長
                            2000年７月      公正取引委員会事務総局　経済取引局
                                   取引部企業取引課長
                            2001年７月
                                   同　経済取引局調整課長
                            2003年７月
                                   同　審査局特別審査部第二特別審査長
                            2004年６月
                                   同　審査局特別審査部第一特別審査長
                            2005年４月
                                   同　官房人事課長
                            2008年６月
                                   同　中部事務所長
        取締役        原　敏弘     1958年３月６日                              （注）３      ―
                            2009年４月
                                   同　近畿中国四国事務所長
                            2009年７月
                                   同　官房審議官
                            2009年９月      消費者庁（審議官）に出向（2011年８
                                   月帰任）
                            2011年８月      公正取引委員会事務総局　審査局犯則
                                   審査部長
                            2012年９月
                                   同　経済取引局取引部長
                            2016年６月
                                   同　近畿中国四国事務所長
                            2017年４月      学校法人日通学園　流通経済大学法学
                                   部教授（現任）
                            2019年６月
                                   当社社外取締役就任（現任）
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                                                            有価証券報告書
                                                         所有
        役職名         氏名     生年月日                略歴              任期    株式数
                                                         (株)
                            1974年４月      株式会社三菱銀行（現　株式会社三菱
                                   ＵＦＪ銀行）　入行
                            1992年10月
                                   同行　上環支店（在香港）支店長就任
                            1998年１月
                                   同行　熱田支店　支店長就任
                            2000年２月
                                   同行　笹塚支店　支店長就任
       常勤監査役        大津　英雄     1950年５月４日                              （注）４      ―
                            2001年12月
                                   同行　北京支店　支店長就任
                            2005年３月
                                   株式会社ライフコミューン取締役就任
                            2007年３月
                                   大塚製靴株式会社　監査役就任
                            2017年１月
                                   当社監査役就任（現任）
                            1992年４月
                                   原後綜合法律事務所　入所
                            2000年７月      ミレニアム債権回収株式会社弁護士取
                                   締役就任（現任）
                            2007年４月      ミレニアムホールディングス株式会
                                   社　取締役就任（現任）
                            2008年９月      原後綜合法律事務所パートナー就任
                                   （現任）
                            2008年９月      株式会社CNインターボイス　監査役就
                                   任（現任）
        監査役        杉山　真一     1960年７月８日                              （注）４
                                                         ―
                            2011年６月
                                   日信電子サービス株式会社監査役就任
                            2013年６月      株式会社メッセージ（2015年7月株式会
                                   社SOMPOケアメッセージに社名変更）社
                                   外取締役就任
                            2014年４月
                                   第二東京弁護士会副会長就任
                            2016年９月      株式会社エース（現        当社）監査役就任
                                   （現任）
                            2016年10月
                                   リスト株式会社　監査役就任（現任）
                            2018年４月
                                   日本弁護士連合会常務理事就任
                            2001年10月      監査法人トーマツ（現         有限責任監査法
                                   人トーマツ）入所
                            2007年８月      株式会社アルフェアエンタープライズ
                                   （現株式会社KMS）設立　代表取締役就
                                   任（現任）
                            2008年１月      川崎公認会計士事務所（現KMS経営会計
                                   事務所）開設、代表就任（現任）
        監査役       川崎　晴一郎      1978年12月６日       2010年５月      株式会社エイゾン・パートナーズ設                （注）４
                                                         ―
                                   立　取締役就任
                            2015年12月      株式会社エイゾン・パートナーズ代表
                                   取締役就任（現任）
                            2016年９月      株式会社エース（現        当社）監査役就任
                                   （現任）
                            2017年６月      株式会社ソフトフロントホールディン
                                   グス　監査役就任（現任）
                             計                          4,971,000
     (注)   １．取締役柏木茂雄氏及び            原敏弘   氏は、社外取締役であります。
        ２．監査役大津英雄氏、杉山真一氏及び川崎晴一郎氏は、社外監査役であります。
        ３．取締役の任期は、2020年３月25日開催の定時株主総会終結の時から選任後１年以内に終了する事業年度のう
          ち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
        ４．監査役の任期は、2019年６月19日開催の臨時株主総会終結の時から選任後４年以内に終了する事業年度のう
          ち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
        ５．取締役会長        吉村英毅の所有株式数は、同氏が実質的に出資するミダス１号及びミダス２号が保有する株式
          数を記載しております。
        ６．当社では、機動的な経営意思決定及び業務執行の迅速化を図るべく、執行役員制度を導入しております。
          執行役員は、リユース事業本部長                君塚隆一、CS事業本部長            中野雅広、商品戦略本部長             畑野洋平、販売戦
          略本部長     和田裕介、     テクノロジー戦略本部長            長谷川雄一及び経営戦略本部長               岩田裕太の６名で構成され
          ております。
     ②　社外取締役及び社外監査役の状況

        当社の取締役６名のうち社外取締役は２名、監査役３名のうち社外監査役は３名であります。
        社外取締役の柏木茂雄は、大蔵省（現財務省）にて要職を歴任され、国際通貨基金の理事を務めるなど金融・
       財務に関する豊富な経験と高い知見を有しております。また、上場企業で社外取締役を歴任するなど、外部から
       の客観的な経営監視が機能すると考えられるため社外取締役に適任と判断しております。
        社外取締役の原敏弘は、公正取引委員会にて要職を歴任され、当社事業における法令、経済、社会等の経営を
       取り巻く事象に深い見識を有しており、外部からの客観的な経営監視が機能すると考えられるため社外取締役に
       適任と判断しております。
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                                                            有価証券報告書
        社外監査役の大津英雄は、大手銀行にて要職を歴任され、他の企業にて取締役及び監査役としての経験を通じ
       て、企業経営及び企業を取り巻くリスクについての深い見識を有しており、当社の企業統治において重要な監査
       機 能を果たすと考えられるため社外監査役に適任と判断しております。
        社外監査役の杉山真一は、弁護士としての長年の経験から、会社法をはじめとする企業法務及び国内外のコン
       プライアンス対策に精通されており、当社の企業統治において重要な監査機能を果たすと考えられるため社外監
       査役に適任と判断しております。
        社外監査役の川崎晴一郎は、公認会計士としての長年の経験と企業会計に関する広い知見を有しており、当社
       の企業統治において重要な監査機能を果たすと考えられるため社外監査役に適任と判断しております。
        当社は、東京証券取引所が定める独立性基準に加え、以下の方針を定め、当該方針に基づいて社外取締役及び
       社外監査役の候補者を選定しており、当社経営陣からの独立した立場で社外役員としての職務を遂行できる十分
       な独立性が確保できることを前提に判断しております。
      （当社の社外取締役及び社外監査役の選任方針）

        当社は、次の各項のいずれにも該当しない者を、独立性を有するものと判断する方針とする。
        1.当社の業務執行者等（※１）
        2.当社を主要な取引先とする者（※２）又はその業務執行者等、及び当社の主要な取引先（※３）又はその業
         務執行者等
        3.当社の大株主（※４）又はその業務執行者等
        4.当社から役員報酬以外に多額の金銭その他の経済的利益（※５）を得ているコンサルタント、会計専門家又
         は法律専門家（当該経済的利益を得ている者が法人、組合等の団体である場合は、当該団体に所属する
         者。）
        5.当社との間で、取締役及び監査役の相互就任の関係となる他の会社の業務執行者等
        6.就任前過去５年間に上記１から５に該当していた者
        7.近親者（※６）が上記１から６に該当していた者
        8.前各項の定めにかかわらず、その他、当社及び一般株主と利益相反関係が生じうる特段の事情が存在すると
         認められる者
        （※１）業務執行者等           　取締役（但し、社外取締役は除く。）、監査役（但し、社外監査役は除く。）、執行
            役員又は使用人である者その他これらに準じる者をいう。
        （※２）（※３）主要な取引先とする者、主要な取引先                          　当社を主要な取引先とする者とは、当社における事
            業等の意思決定に対して、重要な影響を与え得る取引先をいい、当該取引先と当社の取引金額が当該
            取引先の売上高の2%以上であることを目安とする。
        （※４）当社の大株主           　当社の総議決権の10％以上を有する株主をいう。
        （※５）多額の経済的利益             　当社から直近過去３事業年度の平均で、個人の場合は、年間1,000万円以上、団
            体の場合は当該団体の売上高の２％を超える場合をいう。
        （※６）近親者        　配偶者及び二親等内の親族をいう。
       なお、大津英雄は当社新株予約権を800個、川崎晴一郎は当社新株予約権を1,200個保有しております。この関係

      以外に、当社と社外取締役及び社外監査役の間に、人的関係、資本的関係、又は取引関係その他の利害関係はあり
      ません。
     ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部統

     制部門との関係
        当社の社外取締役は、取締役会にてコンプライアンスの状況及び内部監査結果を含む内部統制システムの整
       備・運用状況について定期的に報告を受けるとともに、各々の豊富な経験と専門的な知見に基づいた助言・指導
       により経営の監督を行っております。
        当社の社外監査役は、内部監査担当及び会計監査人との定期的な打合せや随時の情報交換を行い、また、必要
       に応じその他内部統制を担当する部門等から報告を受け、相互に連携しながら監査・監督を行っております。
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     (3)  【監査の状況】
     ①　監査役監査の状況
        監査役は取締役会に出席して、取締役の業務執行状況を監視しております。常勤監査役は、当初の監査方針及
       び監査計画に基づいて監査を行い、監査結果を代表取締役に通知すると共に、非常勤の社外監査役２名（公認会
       計士の資格を有しており、財務及び会計に関する相当程度の知見を有する者１名を含む）にも説明を行い、意見
       交換を十分に行い監査業務を遂行しております。
        監査役は、当社の業務全般について、計画的かつ網羅的な監査を実施しております。また、取締役会その他重
       要な会議に出席し、意見を述べるほか、取締役や部長からの聴取、重要な決裁書類等の閲覧を通じて監査を実施
       しております。
        また、監査役会、会計監査人及び内部監査が有機的に連携するよう、内部監査結果や課題については、内部監
       査室が適宜、常勤監査役に報告し、意見交換を行うこととしております。加えて、原則月に１回の頻度で内部監
       査室と監査役との間でミーティングを行い、意見交換を行うこととしております。監査役会と監査法人との連携
       につきましては、四半期ごとに定例の報告会に出席の上、ディスカッションを実施し、適宜情報・意見交換を
       行っております。
     ②　内部監査の状況

        内部監査は、内部監査担当部署である代表取締役管轄の内部監査室２名が行っており、業務活動に関して、運
       営状況、業務実施の有効性及び正確性、コンプライアンスの遵守状況等について監査を行い、その結果を代表取
       締役に対して報告するとともに、業務の改善及び適切な運営に向けて具体的な助言や勧告を行っております。ま
       た、内部監査室は監査役とも密接な連携をとっており、監査役は、内部監査状況を適時に把握できる体制になっ
       ております。さらに、会計監査人とも監査における課題等の情報共有を適宜行っております。
     ③　会計監査の状況

     　イ　監査法人の名称
     　　三優監査法人
     　ロ　業務を執行した公認会計士

     　　指定社員　業務執行社員　増田涼恵、河合秀敏
     　ハ　監査業務に係る補助者の構成

     　　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士６名、その他２名であります。
       なお、継続監査年数については、７年以下であるため記載を省略しております。
     　ニ　監査法人の選定方針と理由

      　当社の監査役会は、公益社団法人日本監査役協会が公表している「会計監査人の評価及び選定基準に関する監査
      役等の実務指針」に基づき、会計監査人の品質管理の状況、独立性及び専門性、監査体制が整備されていること、
      具体的な監査計画並びに監査報酬が合理的且つ妥当であることを確認し、監査実績などを踏まえたうえで、会計監
      査人を総合的に評価し、選定について判断しております。
      　会計監査人の職務の執行に支障がある場合のほか、その必要があると判断した場合は、株主総会に提出する会計
      監査人の解任または不再任に関する議案の内容を決定します。
      　また、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合は、監査役全員の同意に
      基づき、会計監査人を解任します。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後最初に招集される株主総会に
      おいて、会計監査人を解任した旨及びその理由を報告します。
      ホ　監査役及び監査役会による監査法人の評価

      　当社の監査役及び監査役会は、上述会計監査人の選定方針に掲げた基準の適否に加え、日頃の監査活動等を通
      じ、経営者・経理部門・内部監査室等とのコミュニケーション、不正リスクへの対応等が適切に行われているかと
      いう観点で評価した結果、三優監査法人は会計監査人として適格であると判断しております。
     ④　監査報酬の内容等

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      イ　監査公認会計士等に対する報酬の内容
               前事業年度                            当事業年度
       監査証明業務に              非監査業務に             監査証明業務に              非監査業務に
       基づく報酬(千円)              基づく報酬(千円)              基づく報酬(千円)              基づく報酬(千円)
              10,000                ―           14,000              1,000
    　　（当事業年度）
      　当社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務は、新規上場に係るコンフォートレター作成業
      務であります。
      ロ　その他重要な報酬の内容

       該当事項はありません。
      ハ　監査報酬の決定方針

       当社は監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針は定めておりませんが、監査日数や当社の規模・業務の特
      性等の要素を勘案し、監査役会の同意を得て決定しております。
      ニ　監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

      　取締役会が提案した会計監査人に対する報酬等に対して、当社の監査役会が会社法第399条第１項の同意をした理
      由は、当社の監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況及び報酬見積りの算出根拠等が
      適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について妥当と判断したためで
      あります。
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     (4)  【役員の報酬等】
     ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
      　当社は、取締役の報酬等に関する手続きの客観性を高めるために、取締役会の下にその諮問機関として指名・報
      酬諮問委員会を設置しております。各取締役の報酬額は、株主総会で決議した限度額の範囲内で、指名・報酬諮問
      委員会で審議を行い、その答申に基づいて取締役会にて報酬構成や水準等を決定しております。
      　監査役の報酬額は、上記株主総会で決議した限度額の範囲内で、監査役の協議により決定しております。
      　報酬限度額は、2017年３月23日開催の定時株主総会にて、取締役については年額３億円以内（ただし、使用人分
      給与は含まない。）、監査役については年額30百万円以内と決議いただいております。
      　指名・報酬諮問委員会は、３名以上で構成され、代表取締役１名に加え、その過半数を独立役員（独立社外取締
      役及び独立社外監査役）とし、独立社外取締役が委員長を務めております。必要に応じて随時開催し、定期的に審
      議を行うほか、会社業績や個人の業績に基づく個別役員報酬の妥当性について確認しております。
     ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                報酬等の種類別の総額(千円)
                                                      対象となる
                 報酬等の総額
        役員区分                                              役員の員数
                   (千円)
                                 ストック
                                                       (名)
                         基本報酬                賞与      退職慰労金
                                オプション
     取締役
                    124,832       121,232          －      3,600         －       9
     (社外取締役を除く。)
     監査役
                      －       －       －       －       －      －
     (社外監査役を除く。)
     社外役員                12,000       12,000         －       －       －       5
     ③　提出会社の役員ごとの報酬等の総額等

      報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
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     (5)  【株式の保有状況】
      ①　投資株式の区分の基準及び考え方
        当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、                                                 株価
       の値上がり、または配当による利益確保を目的として保有する株式を                                純投資   目的である株式投資とし、取引先と
       の関係強化、情報収集等を目的として保有する株式は、                          純投資   目的以外の投資株式としております。
      ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

       イ　保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
        内容
          当社は、中長期的な事業上の連携強化、情報共有等を通じて、当社の企業価値の維持・向上に資すると認め
        られる場合のみ投資を行う方針としており、定期的に継続的な保有の合理性について当社取締役会において審
        議を行っております。
       ロ　銘柄数及び貸借対照表計上額

                             貸借対照表計上額の

                      銘柄数
                      (銘柄)
                              合計額(千円)
         非上場株式              －               －
         非上場株式以外の株式               1             30,210
       （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

       　該当事項はありません。
       （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

       　該当事項はありません。
       ハ　特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

                  当事業年度           前事業年度
                                      保有目的、定量的な保有効果               当社の株式の
                 株式数（株）           株式数（株）
         銘柄
                                      及び株式数が増加した理由               保有の有無
                貸借対照表計上額           貸借対照表計上額
                  （千円）           （千円）
                      30,000           30,000
     株式会社和心                                 事業関係の維持強化のため               無
                      30,210           31,380
    （注）定量的な保有効果については測定が困難なため記載しておりませんが、保有の合理性については、上記②イに記
       載の通り、取締役会において定期的に検証しております。
      ③　保有目的が純投資目的である投資株式

      　　該当事項はありません。
      ④　当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したもの

      　　該当事項はありません。
      ⑤　当事業年度中に投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したもの

        該当事項はありません。
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                                                            有価証券報告書
    第５   【経理の状況】
     １.    財務諸表の作成方法について
        当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(1963年大蔵省令第59号。以下、
       「財務諸表等規則」という。）」に基づいて作成しております。
     ２.    監査証明について

        当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度(2019年１月１日から2019年12月31日ま
       で)の財務諸表について、三優監査法人により監査を受けております。
     ３.    連結財務諸表について

       当社は子会社がありませんので、連結財務諸表を作成しておりません。
     ４.    財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

        当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容を適切に把握し、財務諸表を適正にできる体制を整備するため、監査法人等と常に密接な連携を保ち、会計情
       報誌の定期購読や定期的に企業会計基準委員会（ASBJ)のWEBサイトの閲覧、専門的な情報を有する団体等が主催
       する研修等に参加し、情報収集に努めております。
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    １  【財務諸表等】
     (1)  【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               1,959,310              3,197,216
        売掛金                                67,255              72,897
        商品                                494,351              550,679
        前払費用                                133,525               93,612
        その他                                20,682              14,179
                                        △ 1,262             △ 4,941
        貸倒引当金
        流動資産合計                               2,673,862              3,923,645
      固定資産
        有形固定資産
         建物                              184,459              221,274
                                       △ 61,282             △ 98,071
           減価償却累計額
           建物（純額）                             123,176              123,202
         機械及び装置
                                          210              210
                                         △ 70             △ 93
           減価償却累計額
           機械及び装置（純額）                               139              116
         車両運搬具
                                        15,569              14,893
                                       △ 14,233             △ 14,064
           減価償却累計額
           車両運搬具（純額）                              1,335               828
         工具、器具及び備品
                                        127,649              159,506
                                       △ 75,682             △ 97,644
           減価償却累計額
           工具、器具及び備品（純額）                             51,966              61,861
         土地
                                          802               －
         リース資産                               3,762              3,762
                                        △ 1,567             △ 2,319
           減価償却累計額
           リース資産（純額）                              2,194              1,442
         建設仮勘定
                                         2,052                －
                                          －            17,753
         その他
         有形固定資産合計                              181,667              205,205
        無形固定資産
         ソフトウエア                               93,866              101,424
         ソフトウエア仮勘定                               5,907             127,231
         商標権                               2,461              4,091
                                         3,388              3,492
         その他
         無形固定資産合計                              105,623              236,240
        投資その他の資産
         投資有価証券                               31,380              30,210
         敷金差入保証金                              119,764              141,694
         長期前払費用                               1,688               460
         繰延税金資産                               36,097              54,495
                                          171              211
         その他
         投資その他の資産合計                              189,102              227,072
        固定資産合計                                476,393              668,518
      資産合計                                3,150,255              4,592,163
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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2018年12月31日)              (2019年12月31日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                 6,651              3,698
        短期借入金                                 8,326                －
        1年内償還予定の社債                                80,000              80,000
        1年内返済予定の長期借入金                                524,684              297,898
        リース債務                                  812              812
        未払金                                317,819              497,076
        未払費用                                248,378              296,857
        預り金                                34,318              42,883
        前受金                                45,404              114,271
        未払法人税等                                106,020              275,478
        未払消費税等                                74,327              132,701
        資産除去債務                                  －            21,115
        その他                                  28              505
        流動負債合計                               1,446,771              1,763,299
      固定負債
        社債                                300,000              220,000
        長期借入金                                647,709              329,707
        リース債務                                 1,557               744
        資産除去債務                                  －             3,307
                                        26,372              13,200
        その他
        固定負債合計                                975,639              566,960
      負債合計                                2,422,410              2,330,259
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                40,000              590,330
        資本剰余金
         資本準備金                                 －            550,330
         資本剰余金合計                                 －            550,330
        利益剰余金
         利益準備金                               4,954              10,000
         その他利益剰余金
                                        687,581             1,122,115
           繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                              692,535             1,132,115
        株主資本合計                                732,535             2,272,776
      評価・換算差額等
                                       △ 12,178             △ 13,730
        その他有価証券評価差額金
        評価・換算差額等合計                               △ 12,178             △ 13,730
      新株予約権                                  7,488              2,857
      純資産合計                                 727,844             2,261,903
     負債純資産合計                                  3,150,255              4,592,163
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      ② 【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年１月１日              (自 2019年１月１日
                               　至 2018年12月31日)              　至 2019年12月31日)
     売上高                                 10,118,751              12,828,896
     売上原価
      商品期首たな卸高                                 364,127              494,351
      当期商品仕入高                                3,686,025              4,336,926
                                     ※１  108,998            ※１  137,801
      他勘定受入高
      合計                                4,159,152              4,969,079
                                     ※２  494,351            ※２  550,679
      商品期末たな卸高
      売上原価合計                                3,664,801              4,418,399
     売上総利益                                  6,453,950              8,410,496
                                    ※３  5,957,893            ※３  7,564,486
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                   496,056              846,009
     営業外収益
      受取利息及び配当金                                    22              22
                                          839             1,021
      その他
      営業外収益合計                                   861             1,044
     営業外費用
      支払利息                                  15,140              10,131
      社債利息                                   120              433
      社債発行費                                  7,785                －
      上場関連費用                                    －            19,209
                                          875               －
      その他
      営業外費用合計                                  23,922              29,774
     経常利益                                   472,996              817,279
     特別利益
                                       ※４  276
      固定資産売却益                                                  －
                                          852             1,040
      新株予約権戻入益
      特別利益合計                                  1,129              1,040
     特別損失
      盗難損失                                    －             3,197
                                                    ※５  21,230
      減損損失                                    －
                                      ※６  2,527             ※６  755
      固定資産除売却損
      特別損失合計                                  2,527              25,182
     税引前当期純利益                                   471,597              793,137
     法人税、住民税及び事業税
                                        154,125              306,337
     法人税等調整額                                  △ 12,499             △ 18,780
     法人税等合計                                   141,626              287,557
     当期純利益                                   329,971              505,579
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      ③ 【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
                                  (単位：千円)
                          株主資本
                              利益剰余金
                 資本金               その他利益剰余金
                         利益準備金
                                 繰越利益剰余金
     当期首残高               40,000          454       407,109
     当期変動額
     新株の発行
     新株の発行（新株予
     約権の行使）
     剰余金の配当                        4,500       △ 49,500
     当期純利益                               329,971
     株主資本以外の項目
     の
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                 －       4,500        280,471
     当期末残高               40,000         4,954        687,581
                     株主資本           評価・換算差額等

                 利益剰余金
                                           新株予約権         純資産合計
                                 その他有価証券
                         株主資本合計
                                  評価差額金
                利益剰余金合計
     当期首残高               407,563         447,563           －       5,401        452,965

     当期変動額
     新株の発行                         －                          －
     新株の発行（新株予
                              －                          －
     約権の行使）
     剰余金の配当              △ 45,000        △ 45,000                         △ 45,000
     当期純利益              329,971         329,971                          329,971
     株主資本以外の項目
     の
                                    △ 12,178         2,086       △ 10,091
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計               284,971         284,971        △ 12,178         2,086        274,879
     当期末残高               692,535         732,535        △ 12,178         7,488        727,844
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     当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)
                                                   (単位：千円)
                                  株主資本
                              資本剰余金                 利益剰余金
                 資本金                                その他利益剰余金
                         資本準備金        資本剰余金合計          利益準備金
                                                  繰越利益剰余金
     当期首残高               40,000          －         －       4,954        687,581
     当期変動額
     新株の発行              484,294         484,294         484,294
     新株の発行（新株予
                    66,035         66,035         66,035
     約権の行使）
     剰余金の配当                                         5,046       △ 71,046
     当期純利益                                                 505,579
     株主資本以外の項目
     の
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計               550,330         550,330         550,330          5,046        434,533
     当期末残高               590,330         550,330         550,330         10,000       1,122,115
                     株主資本           評価・換算差額等

                 利益剰余金
                                           新株予約権         純資産合計
                                 その他有価証券
                         株主資本合計
                                  評価差額金
                利益剰余金合計
     当期首残高               692,535         732,535        △ 12,178         7,488        727,844

     当期変動額
     新株の発行                       968,589                          968,589
     新株の発行（新株予
                            132,071                          132,071
     約権の行使）
     剰余金の配当              △ 66,000        △ 66,000                         △ 66,000
     当期純利益              505,579         505,579                          505,579
     株主資本以外の項目
     の
                                     △ 1,551        △ 4,630        △ 6,182
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計               439,579        1,540,241          △ 1,551        △ 4,630       1,534,058
     当期末残高              1,132,115         2,272,776         △ 13,730         2,857       2,261,903
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      ④  【キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年１月１日              (自 2019年１月１日
                               　至 2018年12月31日)              　至 2019年12月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税引前当期純利益                                 471,597              793,137
      減価償却費                                  63,089              101,043
      減損損失                                    －            21,230
      盗難損失                                    －             3,197
      上場関連費用                                    －            19,209
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   676             3,678
      受取利息及び受取配当金                                   △ 22             △ 22
      支払利息及び社債利息                                  15,261              10,565
      社債発行費                                  7,785                －
      固定資産除売却損益（△は益）                                  2,250               755
      新株予約権戻入益                                  △ 852            △ 1,040
      売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 26,123              △ 5,641
      たな卸資産の増減額（△は増加）                                △ 130,223              △ 56,599
      前払費用の増減額（△は増加）                                 △ 41,454              38,032
      仕入債務の増減額（△は減少）                                  4,253             △ 2,953
      未払金の増減額（△は減少）                                 △ 26,949              179,257
      未払法人税等（外形標準課税）の増減額（△は
                                          －            44,864
      減少）
      未払消費税等の増減額（△は減少）                                  11,846              58,373
                                        98,198              101,524
      その他
      小計                                 449,334             1,308,612
      利息及び配当金の受取額
                                          22              22
      利息の支払額                                 △ 15,283             △ 10,565
                                       △ 107,851             △ 181,743
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                 326,221             1,116,326
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                                                            有価証券報告書
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年１月１日              (自 2019年１月１日
                               　至 2018年12月31日)              　至 2019年12月31日)
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                 △ 38,374             △ 70,088
      有形固定資産の売却による収入                                   275             2,631
      無形固定資産の取得による支出                                 △ 84,083             △ 153,172
      敷金差入保証金の差入による支出                                 △ 52,991             △ 33,655
      敷金差入保証金の回収による収入                                  3,222              3,505
                                        △ 2,521              △ 600
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                △ 174,472             △ 251,380
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入金の増減額（△は減少）                                  8,326             △ 8,326
      長期借入れによる収入                                 500,000                 －
      長期借入金の返済による支出                                △ 524,354             △ 544,788
      社債の発行による収入                                 392,214                 －
      社債の償還による支出                                 △ 20,000             △ 80,000
      株式の発行による収入                                    －            968,589
      新株予約権の行使による株式の発行による収入                                    －            128,482
      上場関連費用の支出                                    －           △ 19,209
      新株予約権の発行による収入                                  2,939                －
      配当金の支払額                                 △ 45,000             △ 66,000
      リース債務の返済による支出                                  △ 812             △ 812
                                       △ 13,172             △ 13,172
      割賦債務の返済による支出
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                 300,140              364,763
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   451,889             1,229,709
     現金及び現金同等物の期首残高                                  1,516,306              1,968,195
                                    ※１  1,968,195            ※１  3,197,905
     現金及び現金同等物の期末残高
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      【注記事項】
       (重要な会計方針)
       １．有価証券の評価基準及び評価方法
         その他有価証券
          時価のあるもの
           決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は移
          動平均法により算定）
       ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法

         商品
          個別法による原価法（収益性の低下による簿価切下げの方法）
       ３．固定資産の減価償却の方法

        (1)  有形固定資産（リース資産を除く）
           定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物について
          は、定額法を採用しております。
           なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
            建物　　　　　　　　　　　　　                ８～15年
            機械及び装置　　　　　　　　　　　                  12年
            車両運搬具　　　　　　　　　　                ５～６年
            工具、器具及び備品　　　　　　                ４～20年
        (2)  無形固定資産（リース資産を除く）
           定額法を採用しております。
           なお、主な償却年数は以下のとおりであります。
            ソフトウエア（自社利用）　　　　　                  ５年（社内における利用可能期間）
            商標権　　　　　　　　　　　　　　                  10年
        (3)  リース資産
          所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
        (4)  長期前払費用
           定額法を採用しております。
       ４．引当金の計上基準

         貸倒引当金
          債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権
         については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
       ５．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

          手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
         しか負わない取得日から３ヵ月以内に償還期限の到来する短期的な投資からなっております。
       ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         （1）繰延資産の処理方法
            社債発行費
             支出時に全額費用処理しております。
         （2）消費税等の会計処理
            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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       (未適用の会計基準等)
        ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号                          2018年３月30日)
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号                                   2018年３月30日)
        (1)  概要

         収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
          ステップ1：顧客との契約を識別する。
          ステップ2：契約における履行義務を識別する。
          ステップ3：取引価格を算定する。
          ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する。
          ステップ5：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
        (2)  適用予定日

         2022年12月期の期首より適用予定であります。
        (3)  当該会計基準等の適用による影響

         影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
       (表示方法の変更)

        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
          「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）を当事業年度の
         期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分
         に表示する方法に変更しました。
          この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」28,030千円は、「投資そ
         の他の資産」の「繰延税金資産」               36,097   千円に含めて表示しております。
       （キャッシュ・フロー計算書関係）

          前事業年度において、「            営業活動によるキャッシュ・フロー                 」の「   その他   」に含めていた「        未払金の増減
         額（△は減少）       」は、金額的重要性が増したため、当事業年度より独立掲記することとしております。この
         表示方法の変更を反映させるため、前事業年度のキャッシュ・フロー計算書の組替えを行っております。
          この結果、前事業年度のキャッシュ・フロー計算書において、「                              営業活動によるキャッシュ・フロー                 」の
         「 その他   」に表示していた71,249千円は、「                  未払金の増減額（△は減少）              」 △26,949千円      、「  その他   」
         98,198千円     として組み替えております。
      (会計上の見積りの変更)

       （耐用年数の変更）
         当事業年度において、倉庫移転を決議致しました。これにより、移転後利用見込のない固定資産について耐
        用年数を短縮し、移転完了予定年月（2020年９月）までの期間で減価償却が完了するように耐用年数を変更し
        ております。
         また、同様に倉庫の不動産賃貸借契約に基づく原状回復義務に関わる資産除去債務についても、償却に係る
        合理的な期間を使用見込期間（2020年９月）までに短縮しております。
        　これにより、従来の方法に比べて当事業年度の営業利益、経常利益及び税引前当期純利益はそれぞれ17,059
        千円減少しております。
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       (貸借対照表関係)
        当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行２行と当座貸越契約を締結しております。
       　事業年度末における当座貸越契約に係る借入未実行残高等は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                             (2018年12月31日)                 (2019年12月31日)
       　当座貸越限度額の総額                         400,000    千円              400,000    千円

       　借入実行残高                          －  〃               －  〃
       　差引額                         400,000    千円              400,000    千円
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       (損益計算書関係)
        ※１　他勘定受入高の内訳は、次のとおりであります。
                                前事業年度                当事業年度
                              (自    2018年１月１日              (自    2019年１月１日
                              至   2018年12月31日)              至   2019年12月31日)
           労務費                        59,770   千円             89,503   千円
           外注加工費                        49,228   千円             48,298   千円
                計                  108,998    千円             137,801    千円
        ※２    期末たな卸高は収益性の低下による簿価切下げ後の金額であり、次のたな卸資産評価損（△は戻入額）が

          売上原価に含まれております。
                    前事業年度                         当事業年度
                 (自    2018年１月１日                      (自    2019年１月１日
                  至   2018年12月31日)                       至   2019年12月31日)
                         45,371   千円                     △ 7,243   千円
        ※３    販売費及び一般管理費のうち主要な費目の金額は、次のとおりであります。

                                前事業年度                当事業年度
                             (自    2018年１月１日              (自    2019年１月１日
                              至   2018年12月31日)              至   2019年12月31日)
          広告宣伝費                      1,927,094     千円            2,613,709     千円
          給与及び手当                      1,745,486      〃            2,084,049      〃
          減価償却費                       63,089    〃             101,043     〃
          貸倒引当金繰入額                         676   〃              3,678    〃
          おおよその割合

                                   37.31   ％             36.02   ％
          販売費
                                   62.69   ％             63.98   ％
          一般管理費
        ※４    固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                                前事業年度                 当事業年度
                             (自    2018年１月１日              (自    2019年１月１日
                              至   2018年12月31日)              至   2019年12月31日)
          車両運搬具                         276  千円               － 千円
        ※５　減損損失の内容は、次のとおりであります。

          前事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）
          該当事項はありません。
          当事業年度（自　2019年１月１日　至　2019年12月31日）

          当事業年度において、以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
               場所            用途            種類         減損損失（千円）
                                     ソフトウエア・
             東京都新宿区             事業用資産                             19,247
                                    ソフトウエア仮勘定
             東京都江東区             投資用資産            建物・土地                 1,982
          当社は、原則管理会計上の区分に基づく単位を独立したキャッシュ・フローを生成する単位として、減損
         の兆候を判定しております。また、遊休資産については、個別資産ごとにグルーピングを行っております。
          その結果、事業用資産については、将来の使用見込みがなくなったため、回収可能価額をゼロと見積り、
         帳簿価額との差額を減損損失として特別損失に計上しております。
          また、投資用資産については、回収可能価額を正味売却価額と見積り、帳簿価額との差額を減損損失とし
         て特別損失に計上しております。
        ※６    固定資産除売却損の内容は、次のとおりであります。

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                                                            有価証券報告書
                                前事業年度                 当事業年度
                             (自    2018年１月１日              (自    2019年１月１日
                              至   2018年12月31日)               至   2019年12月31日)
          建物                        1,075   千円                － 千円
          車両運搬具                          1 〃               －  〃
          工具、器具及び備品                        1,451   〃               71  〃
          ソフトウェア                          －  〃               683  〃
          計                        2,527   千円               755  千円
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       (株主資本等変動計算書関係)
       前事業年度(自         2018年１月１日         至   2018年12月31日）
        １.  発行済株式に関する事項
            株式の種類         当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
          普通株式(株)              6,000,000              －          －      6,000,000
        ２.  自己株式に関する事項

          該当事項はありません。
        ３.  新株予約権等に関する事項

                                      目的となる株式の数          ㈱
                                                       当事業
                            目的となる
                                                      年度末残高
            区分         内訳
                                                 当事業
                                  当事業
                            株式の種類
                                        増加     減少
                                                      （千円）
                                 年度期首
                                                 年度末
               ストック・オプションと
           提出会社                    －       －     －     －     －    7,488
               しての新株予約権
        ４．配当に関する事項

         (1)  配当金支払額
                              配当金の総額       １株当たり
            決議      株式の種類      配当の原資                     基準日       効力発生日
                               (千円)      配当額(円)
          2018年３月29日
                   普通株式     利益剰余金         45,000       7.50   2017年12月31日        2018年３月30日
          定時株主総会
         (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                              配当金の総額       １株当たり
            決議      株式の種類      配当の原資                     基準日       効力発生日
                               (千円)      配当額(円)
          2019年３月22日
                   普通株式     利益剰余金         66,000       11.00    2018年12月31日        2019年３月29日
          定時株主総会
       当事業年度(自         2019年１月１日         至   2019年12月31日）

        １.  発行済株式に関する事項
            株式の種類         当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
          普通株式(株)              6,000,000           793,140             －      6,793,140
         （変動事由の概要）
          普通株式の増加の内訳は、次のとおりであります。
          公募による新株式の発行による増加　　　　　　　445,000株
          第三者割当による新株式の発行による増加　　　　100,500株
          新株予約権の行使による増加　　　　　　　　　　247,640株
        ２.  自己株式に関する事項

          該当事項はありません。
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        ３.  新株予約権等に関する事項
                                      目的となる株式の数          ㈱
                                                       当事業
                            目的となる
                                                      年度末残高
            区分         内訳
                                                 当事業
                            株式の種類      当事業
                                        増加     減少
                                                      （千円）
                                 年度期首
                                                 年度末
               ストック・オプションと
           提出会社                    －       －     －     －     －    2,857
               しての新株予約権
        ４．配当に関する事項

         (1)  配当金支払額
                              配当金の総額       １株当たり
            決議      株式の種類      配当の原資                     基準日       効力発生日
                               (千円)      配当額(円)
          2019年３月22日
                   普通株式     利益剰余金         66,000       11.00    2018年12月31日        2019年３月29日
          定時株主総会
         (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                              配当金の総額       １株当たり
            決議      株式の種類      配当の原資                     基準日       効力発生日
                               (千円)      配当額(円)
          2020年３月25日
                   普通株式     利益剰余金        101,897       15.00    2019年12月31日        2020年３月26日
          定時株主総会
       (キャッシュ・フロー計算書関係)

         㯿  現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係は、次のとおりであり
        ます。
                                                 当事業年度
                                 前事業年度
                                              (自　2019年１月１日
                               (自　2018年１月１日
                               至　2018年12月31日)
                                               至　2019年12月31日)
           現金及び預金                      1,959,310     千円           3,197,216     千円
           預け金（流動資産その他）                        8,885   〃              688  〃
           現金及び現金同等物                      1,968,195     千円           3,197,905     千円
       (リース取引関係)

        １．ファイナンス・リース取引
        （借主側）
         所有権移転外ファイナンス・リース取引
          ①  リース資産の内容
            ・有形固定資産　主として、習志野倉庫の監視カメラ（工具、器具及び備品）であります。
          ②  リース資産の減価償却の方法
            重要な会計方針「３．固定資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
        ２．オペレーティング・リース取引

        （借主側）
         オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料については、重要性が乏しいた
        め注記を省略しております。
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                                         株式会社ＢｕｙＳｅｌｌ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ(E35116)
                                                            有価証券報告書
       (金融商品関係)
       １．金融商品の状況に関する事項
        （1）金融商品に対する取組方針
           当社は、事業計画に照らして、必要資金（主に銀行借入及び社債発行）を調達しております。また、デ
          リバティブ取引は行わない方針であります。
        （2）金融商品の内容及びそのリスク

           営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。投資有価証券は、取引先企業との業
          務に関連する企業の株式であり、発行体の信用リスク及び市場価格の変動リスクに晒されております。
           営業債務である買掛金、未払金、未払費用、未払法人税等及び未払消費税等はすべて１年以内の支払期
          日であります。社債及び長期借入金は、運転資金に必要な資金調達を目的としたものであり、返済期日は
          決算日後、最長で４年であります。ファイナンス・リース取引に係るリース債務は、主に設備投資に必要
          な資金の調達を目的としたものであり、償還日は決算日後、最長で２年であります。
        （3）金融商品に係るリスク管理体制

         ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）
           営業債権については、取引相手ごとに回収期日や残高を定期的にモニタリングすることで、財務状況等
          の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
         ②市場リスクの管理

           借入金、社債及びリース債務については、金利の変動を定期的にモニタリングし、金利変動リスクの早
          期把握を図っております。
           投資有価証券については、定期的に発行体（取引先企業）の財務状況等や時価を把握し、取引先企業と
          の関係を勘案して保有状況を継続的に見直ししております。
         ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理

           当社では、資金繰りの適切な把握を行うとともに、手許流動性の維持などにより、流動性リスクを管理
          しております。
        （4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

           金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
          が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
          用することにより、当該価額が変動することもあります。
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       ２．金融商品の時価等に関する事項
         貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
        前事業年度(2018年12月31日)
                              貸借対照表計上額             時価          差額
                                 (千円)          (千円)          (千円)
         (1)  現金及び預金
                                  1,959,310          1,959,310              －
         (2)  売掛金
                                    67,255          67,255            －
         (3)  投資有価証券
            その他有価証券                        31,380          31,380            －
         (4)  敷金差入保証金　※
                                    69,717          69,448           △269
         資産計                         2,127,663          2,127,394            △269
         (1)  買掛金
                                    6,651          6,651            －
         (2)  未払金
                                   317,819          317,819             －
         (3)  未払費用
                                   248,378          248,378             －
         (4)  未払法人税等
                                   106,020          106,020             －
         (5)  未払消費税等                         74,327          74,327            －
         (6)  社債（１年内償還予定を含む）
                                   380,000          380,979            979
         (7)  短期借入金
                                    8,326          8,326            －
         (8)  長期借入金（１年内返済予定を含む）
                                  1,172,393          1,174,030            1,637
         (9)  リース債務（１年内返済予定を含む）
                                    2,370          2,190          △179
         負債計                         2,316,286          2,318,723            2,437
          ※　　貸借対照表における敷金及び保証金の金額と上表における貸借対照表計上額との差額は、当事業年度
           末における敷金及び保証金の回収が最終的に見込めないと認められる金額（賃借建物の原状回復費用見
           込額）の未償却残高であります。
        当事業年度(2019年12月31日)

                              貸借対照表計上額             時価          差額
                                 (千円)          (千円)          (千円)
         (1)  現金及び預金
                                  3,197,216          3,197,216              －
         (2)  売掛金
                                    72,897
           貸倒引当金　※１                        △3,051
         　　　売掛金（純額）
                                    69,845          69,845            －
         (3)  投資有価証券
            その他有価証券                        30,210          30,210
         (4)  敷金差入保証金　※２
                                    86,278          83,351          △2,926
         資産計                         3,383,550          3,380,624           △2,926
         (1)  買掛金
                                    3,698          3,698            －
         (2)  未払金
                                   497,076          497,076             －
         (3)  未払費用
                                   296,857          296,857             －
         (4)  未払法人税等
                                   275,478          275,478             －
         (5)  未払消費税等
                                   132,701          132,710             －
         (6)  社債（１年内償還予定を含む）
                                   300,000          300,620            620
         (7)  短期借入金
                                      －          －          －
         (8)  長期借入金（１年内返済予定を含む）
                                   627,605          628,372            767
         (9)  リース債務（１年内返済予定を含む）
                                    1,557          1,477           △79
         負債計                         2,134,975          2,136,284            1,308
          ※１　売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
          ※２　貸借対照表における敷金及び保証金の金額と上表における貸借対照表計上額との差額は、当事業年度
           末における敷金及び保証金の回収が最終的に見込めないと認められる金額（賃借建物の原状回復費用見
           込額）の未償却残高であります。
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         （注１）．金融商品の時価の算定方法に関する事項
          資　産
           (1)  現金及び預金、及び(2)           売掛金
             これらはすべて短期で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該
            帳簿価額によっております。
           (3)  投資有価証券
             これらの時価については、取引所の価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関す
            る注記事項については、「有価証券関係」注記を参照ください。
           (4)  敷金差入保証金
             敷金差入保証金の時価について、将来の回収が最終的に見込めると認められる部分の将来キャッ
            シュ・フローを国債の利回り等適切な利率で割り引いた現在価値によって算定しております。
          負　債

           (1)  買掛金、(2)      未払金、(3)      未払費用、(4)       未払法人税等、(5)         未払消費税等、及び(7)           短期借入金
             これらはすべて短期で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該
            帳簿価額によっております。
           (6)  社債、(8)     長期借入金、及び(9)          リース債務
             社債、長期借入金及びリース債務の時価は、元利金の合計額を同様の社債発行、新規借入又は、新
            規にリース取引を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。
         （注２）．金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額

         前事業年度(2018年12月31日)
                            １年超       ５年超
                    １年以内                     10年超
                           ５年以内       10年以内
                     (千円)                    (千円)
                            (千円)       (千円)
           現金及び預金          1,959,310          －       －       －
           売掛金           67,255         －       －       －
              合計       2,026,566          －       －       －
         当事業年度(2019年12月31日)

                            １年超       ５年超
                    １年以内                     10年超
                           ５年以内       10年以内
                     (千円)                    (千円)
                            (千円)       (千円)
           現金及び預金          3,197,216          －       －       －
           売掛金           69,845         －       －       －
              合計       3,267,062          －       －       －
          （注）敷金差入保証金については償還期日を明確に把握できないため、上表に含めておりません。
          （注）売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
         （注３）．社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の決算日後の返済予定額

         前事業年度(2018年12月31日)
                            １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                    １年以内                                  ５年超
                           ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                     (千円)                                 (千円)
                            (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
           社債           80,000       80,000       80,000       80,000       60,000         －
           短期借入金            8,326        －       －       －       －       －
           長期借入金           524,684       300,982       184,570       115,817       46,340         －
           リース債務             812       812       744       －       －       －
              合計        613,822       381,794       265,314       195,817       106,340         －
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         当事業年度(2019年12月31日)
                            １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                    １年以内                                  ５年超
                           ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                     (千円)                                 (千円)
                            (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
           社債           80,000       80,000       80,000       60,000         －       －
           長期借入金           297,898       174,479       107,728       47,500         －       －
           リース債務             812       744       －       －       －       －
              合計        378,710       255,223       187,728       107,500         －       －
       (有価証券関係)

        １．その他有価証券
         前事業年度(2018年12月31日)
                                貸借対照表計上額
                           種類              取得原価（千円）          差額（千円）
                                  （千円）
           貸借対照表計上額が取得原価
                         株式              －         －         －
           を超えるもの
           貸借対照表計上額が取得原価
                         株式            31,380         50,000        △18,620
           を超えないもの
                           合計          31,380         50,000        △18,620
         当事業年度(2019年12月31日)

                                貸借対照表計上額
                           種類              取得原価（千円）          差額（千円）
                                  （千円）
           貸借対照表計上額が取得原価
                         株式              －         －         －
           を超えるもの
           貸借対照表計上額が取得原価
                         株式            30,210         50,000        △19,790
           を超えないもの
                           合計          30,210         50,000        △19,790
        ２．事業年度中に売却したその他有価証券

          該当事項はありません。
       (退職給付関係)

         該当事項はありません。
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       (ストック・オプション等関係)
       １．ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
         該当事項はありません。
       ２．財貨取得取引における当初の資産計上額及び科目名

                               前事業年度               当事業年度
         現金及び預金                           2,939千円                   －
       ３．権利不行使による失効により利益として計上した金額

                               前事業年度               当事業年度
         新株予約権戻入益                            852千円              1,040千円
       ４．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

        (1)  ストック・オプションの内容
                             第１回新株予約権               第２回新株予約権

         決議年月日                     2016年９月21日               2016年９月21日

                              当社取締役11名
         付与対象者の区分及び人数                     当社従業員10名               当社従業員329名
                              社外協力者４名
         株式の種類別のストック・オプ
                             普通株式      531,000株
                                            普通株式　122,100株
         ションの数（注）１
         付与日                     2016年10月14日               2016年10月14日
         権利確定条件                       （注）２               　（注）３

         対象勤務期間                    定めておりません               定めておりません

                             2016年10月14日から               2018年９月22日から
         権利行使期間
                             2026年10月14日まで               2026年９月20日まで
                             第３回新株予約権               第４回新株予約権

         決議年月日                     2016年12月12日               2016年12月12日

                              当社取締役１名
                              当社監査役２名
         付与対象者の区分及び人数                                    当社従業員22名
                              当社従業員10名
                              社外協力者２名
         株式の種類別のストック・オプ
                             普通株式      43,100株
                                            普通株式　7,620株
         ションの数（注）１
         付与日                     2016年12月16日               2016年12月16日
         権利確定条件                      　（注）２               　（注）３

         対象勤務期間                    定めておりません               定めておりません

                             2016年12月16日から               2018年12月13日から
         権利行使期間
                             2026年12月16日まで               2026年12月11日まで
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                             第５回新株予約権               第６回新株予約権
         決議年月日                     2018年３月15日               2019年１月15日
                              当社取締役１名
                                             当社取締役　３名
         付与対象者の区分及び人数                     当社従業員６名
                                            当社従業員　10名
                            当社従業員内定者７名
         株式の種類別のストック・オプ
                             普通株式      127,800株
                                            普通株式　85,200株
         ションの数（注）１
         付与日                     2018年３月19日               2019年１月18日
         権利確定条件                      　（注）２               　（注）３

         対象勤務期間                    定めておりません               定めておりません

                             2018年３月19日から               2021年１月16日から
         権利行使期間
                             2028年３月19日まで               2028年12月25日まで
        （注）１．株式数に換算して記載しております。
           ２．新株予約権の行使の条件
            ①新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監査
             役、従業員又は社外協力者であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他
             正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
            ②新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所
             に上場された場合または当社取締役会が認めた場合に限り本新株予約権を行使することができる。
            ③その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結した「新株予約権割当契
             約」で定めるところによる。
           ３．新株予約権の行使の条件
            ①新株予約権者は、本新株予約権の権利行使時においても、当社又は当社関係会社の取締役、監査役
             又は従業員であることを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他正当な理由があ
             ると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
            ②新株予約権者は、本新株予約権の目的である当社普通株式が日本国内のいずれかの金融商品取引所
             に上場された場合または当社取締役会が認めた場合に限り本新株予約権を行使することができる。
            ③その他の条件は、当社と新株予約権の割り当てを受けたものとの間で締結した「新株予約権割当契
             約」で定めるところによる。
         (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
           当事業年度(2019年12月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプション
          の数については、株式数に換算して記載しております。
           ①ストック・オプションの数
                                                第５回      第６回
                        第１回      第２回      第３回      第４回
                       新株予約権      新株予約権      新株予約権      新株予約権      新株予約権      新株予約権
                                                2018年
                        2016年      2016年      2016年      2016年            2019年
            決議年月日
                        ９月21日      ９月21日      12月12日      12月12日      ３月15日      １月15日
            権利確定前　　　(株)
             前事業年度末            309,000       83,520      22,400       3,600     123,600         －

             付与              －      －      －      －      －    85,200

                                       －
             失効              －     4,380              －    45,000      18,000
             権利確定            309,000       79,140      22,400       3,600      26,200        －

             未確定残              －      －      －      －    52,400      67,200

            権利確定後　　　(株)

             前事業年度末              －      －      －      －      －      －

             権利確定            309,000       79,140      22,400       3,600      26,200        －

             権利行使            228,000        240     5,400        －    14,000        －

             失効              －      －      －      －      －      －

             未行使残            81,000      78,900      17,000       3,600      12,200        －

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                                                            有価証券報告書
           ②   単価情報
                                                第５回
                                                       第６回
                        第１回      第２回      第３回      第４回
                       新株予約権      新株予約権      新株予約権      新株予約権      新株予約権
                                                     新株予約権
                                                 2018年
                        2016年      2016年      2016年      2016年            2019年
            決議年月日
                        ９月21日      ９月21日      12月12日      12月12日            １月15日
                                                ３月15日
            権利行使価格(円)               500      500      500      500      833     1,666
            行使時平均株価(円)              2,959      2,959      2,959        －     2,959        －

            付与日における公正な
                           －      －      －      －      －      －
            評価単価(円)
       ５．当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

         ストック・オプションの公正な評価単価は、その付与時において当社は未公開企業であるため、ストック・
        オプションの単位当たりの本源的価値を見積もる方法により算定しております。
         また、単位当たりの本源的価値を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、DCF（ディスカウント・キャッ
        シュ・フロー）方式によっております。
       ６．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

         基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
        ております。
       ７．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価値

         の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の
         合計額
         当事業年度における本源的価値の合計額　　                                　668,078千円

         当事業年度において権利行使されたストック・
         オプションの権利行使日における本源的価値の合計額                                 604,284千円
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                                                            有価証券報告書
       (税効果会計関係)
       １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前事業年度            当事業年度
                                  (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
          繰延税金資産
         　商品評価損                             15,696千円            11,705千円
                                      11,107    〃        23,230    〃
         　未払事業税
                                      1,539   〃         7,900   〃
         　減価償却超過額
                                      4,265   〃         7,289   〃
         　資産除去債務
                                      1,226   〃         1,276   〃
         　未払事業所税
                                      6,441   〃         6,059   〃
         　その他有価証券評価差額金
                                      2,177   〃         9,851   〃
         　その他
          繰延税金資産小計
                                      42,455千円            67,313千円
                                     △6,357    〃        △7,985    〃
         　評価性引当額
          繰延税金資産合計
                                      36,097千円            59,327千円
          繰延税金負債

           資産除去債務に対応する除去費用                              －千円         △4,831千円
          繰延税金負債合計                              －千円         △4,831千円
          繰延税金資産の純額                            36,097千円            54,495千円
       ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

         なった主要な項目別の内訳
                                   前事業年度            当事業年度
                                  (2018年12月31日)            (2019年12月31日)
          法定実効税率
                                       34.81％            30.62％
          （調整）
          交際費等永久に損金に算入されない項目                             0.35％            0.65％
          住民税均等割                             0.47％            1.69％
          評価性引当額の増減                             0.50％            0.24％
          租税特別措置法による税額控除                            △5.54％              －％
          留保金課税                              －％           3.53％
          税率変更による税率差異                              －％          △0.57％
                                      △0.56％             0.09％
          その他
          税効果会計適用後の法人税等の負担率                             30.03％            36.26％
       ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額修正

          2019年12月の上場に際して行われた公募増資の結果、資本金が増加したことに伴い、外形標準課税が適用
         されることになりました。
          これに伴い、翌年度以降に解消が見込まれる一時差異に係る繰延税金資産及び繰延税金負債の計算に使用
         する法定実効税率は34.81％から30.62％に変更して計算しております。
          なお、この税率変更による影響は軽微であります。
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                                                            有価証券報告書
       (資産除去債務関係)
       前事業年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
        当社は、本社事務所等の不動産賃貸借契約に基づく退去時における原状回復に係る債務を資産除去債務として
       認識しております。
        なお、資産除去債務の負債計上に代えて不動産賃貸借契約に関する敷金の回収が最終的に見込めないと認めら
       れる金額を合理的に見積り、そのうち当事業年度の費用の負担に属する金額を費用に計上する方法によっており
       ます。
       当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

        当社は、本社事務所等の不動産賃貸借契約に基づく退去時における原状回復に関わる債務を資産除去債務とし
       て認識しておりますが、当該債務の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
        なお、一部の当該資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸借契約に関する敷
       金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当事業年度の負担に属する金額を
       費用計上する方法によっております。
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       (セグメント情報等)
       【セグメント情報】
         当社は、「ネット型リユース事業」の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       【関連情報】

       前事業年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
        １．製品及びサービスごとの情報
          単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えているため、記載
         を省略しております。
        ２．地域ごとの情報

         (1)  売上高
           本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えているため、記載を省略しております。
         (2)  有形固定資産

           本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
        ３．主要な顧客ごとの情報

                                                  　　（単位：千円）
              顧客の名称又は氏名                   売上高             関連するセグメント名
            株式会社ネットジャパン                         2,430,788      ネット型リユース事業
       当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

        １．製品及びサービスごとの情報
          単一の製品・サービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えているため、記載
         を省略しております。
        ２．地域ごとの情報

         (1)  売上高
           本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えているため、記載を省略しております。
         (2)  有形固定資産

           本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
        ３．主要な顧客ごとの情報

                                                 　　（単位：千円）　
              顧客の名称又は氏名                   売上高             関連するセグメント名
            株式会社ネットジャパン                         3,846,157      ネット型リユース事業
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                                                            有価証券報告書
       【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
         当社は、「ネット型リユース事業」の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

         該当事項はありません。
       【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

         該当事項はありません。
       【関連当事者情報】


        １．関連当事者との取引
          財務諸表提出会社と関連当事者との取引
           財務諸表提出会社の役員及び主要株主（個人の場合に限る。）等
        前事業年度(自　2018年１月１日　至　2018年12月31日)
                                議決権等
             会社等の         資本金又                                   期末
                          事業の内容      の所有    関連当事者           取引金額
                                                        残高
         種類    名称又は     所在地    は出資金                    取引の内容          科目
                           又は職業     (被所有)     との関係           （千円）
              氏名        （千円）                                  (千円)
                                割合(％)
                                          当社銀行借
                                (被所有)
                            当社              入に対する
             岩田  匡平
         役員                            債務被保証            272,165
                   －    －                              －    －
                                直接  4.0
                          代表取締役                債務被保証
                                          （注）１
         （注）１．取引金額につきましては、2018年12月31日時点の借入残高を記載しております。また、保証料の支
              払いは行っておりません。
            ２．上記取引金額には消費税等は含んでおりません。
        当事業年度(自　2019年１月１日　至　2019年12月31日)

          該当事項はありません。
        ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

          該当事項はありません。
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                                                            有価証券報告書
       (１株当たり情報)
                                前事業年度               当事業年度
                                             （自　2019年１月１日
                              （自　2018年１月１日
                                             　至　2019年12月31日）
                             　　至　2018年12月31日）
     １株当たり純資産額                                 120.06円               332.55円
     １株当たり当期純利益                                 55.00円               83.87円

     潜在株式調整後
                                         －             78.39円
     １株当たり当期純利益
     （注）１．前事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非
          上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
        ２．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、

          以下のとおりであります。
                                  前事業年度               当事業年度
                                (自　2018年１月１日               (自　2019年１月１日
                                至　2018年12月31日)               至　2019年12月31日)
     １株当たり当期純利益
      当期純利益(千円)
                                        329,971               505,579
       普通株主に帰属しない金額(千円)                                      －               －
      普通株式に係る当期純利益(千円)
                                        329,971               505,579
       普通株式の期中平均株式数(株)                                   6,000,000               6,028,494
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      当期純利益調整額(千円)                                      －               －
       普通株式増加数(株)                                      －            420,958
      (うち新株予約権(株))
                                           －            420,958
                             第１回新株予約権
                             （新株予約権の数309,000個）
                             第２回新株予約権
                             （新株予約権の数83,520個）
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当
                             第３回新株予約権
     たり当期純利益の算定に含めなかった潜在株式の概                                                     －
                             （新株予約権の数22,400個）
     要
                             第４回新株予約権
                             （新株予約権の数3,600個）
                             第５回新株予約権
                             （新株予約権の数123,600個）
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                                                            有価証券報告書
      ⑤ 【附属明細表】
       【有価証券明細表】
        【株式】
                                                  貸借対照表計上額
                              銘柄          株式数(株)
                                                    (千円)
        投資有価証券        その他有価証券
                         (株)和心                    30,000           30,210
                      計                       30,000           30,210

       【有形固定資産等明細表】

                                            当期末
                                                       差引
                                           減価償却
                           当期      当期     当期末
                     当期首                             当期
                                                       当期末
                                           累計額又
                      残高                            償却額
           資産の種類                増加額      減少額      残高
                                           は償却累            残高
                     (千円)                            (千円)
                           (千円)      (千円)      (千円)
                                            計額
                                                       (千円)
                                            (千円)
        有形固定資産
                     184,459      45,275      8,460     221,274      98,071      39,743     123,202
         建物
                                 (1,581)
         機械及び装置              210      －      －     210      93      23     116

         車両運搬具             15,569        －     675    14,893      14,064       506      828

         工具、器具及び備品            127,649      35,324      3,467     159,506      97,644      25,357      61,861

         リース資産             3,762       －      －    3,762      2,319       752     1,442

                       802      －     802      －      －      －      －

         土地
                                  (401)
         建設仮勘定             2,052       －    2,052       －      －      －      －

         その他               －    17,753        －    17,753        －      －    17,753

                                 15,458

         有形固定資産計            334,503      98,353           417,399      212,193      66,383     205,205
                                 (1,982)
        無形固定資産
                     109,598      46,830      16,572     139,855      38,430      26,023     101,424
         ソフトウエア
                                (12,564)
                      5,907     174,217      52,893     127,231        －      －   127,231
         ソフトウエア仮勘定
                                 (6,683)
         商標権             3,224      2,038       －    5,263      1,172       408     4,091

         その他             3,388       104      －    3,492       －      －    3,492

                                 69,466

         無形固定資産計            122,119      223,191           275,843      39,603      26,432     236,240
                                (19,247)
        長期前払費用              3,756       －    1,283      2,473      2,013      1,016       460

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        (注)   １．当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
             建物　　　　　　　　　センター等拠点増加に伴う内装工事等　　　　20,852千円

             工具、器具及び備品　　商品検査装置等　　　　　　　　　　　　　　14,977千円
             　　　　　　　　　　　センター等拠点増加に伴う備品の増加　　　　                                  8,973千円
             ソフトウエア　　　　　基幹システム（在庫管理）の追加開発の完成　46,210千円
             ソフトウエア仮勘定　　基幹システム（買取・顧客管理）の開発　　                                128,007千円
           ２．当期減少額の主なものは次のとおりであります。

             ソフトウエア仮勘定　　基幹システム（在庫管理）の追加開発の完成　46,210千円
           ３．「当期減少額」欄の（　）内は内書きで、減損損失の計上額であります。

       【社債明細表】

                          当期首残高        当期末残高        利率
            銘柄       発行年月日                             担保     償還期限
                           (千円)        (千円)       (％)
                    2018年                                  2023年
                                    140,000
        第１回社債                     180,000               0.12    無担保
                                    (40,000)
                    ６月29日                                  ６月30日
                    2018年                160,000                  2023年
        第２回社債                     200,000               0.12    無担保
                                    (40,000)
                    12月28日                                  12月29日
                                    300,000
            合計         －        380,000               －      －      －
                                    (80,000)
        (注)１．「当期末残高」欄の(内書)は、１年内償還予定の金額であります。
           ２．貸借対照表日後５年内における１年ごとの償還予定額の総額
             １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
             (千円)          (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
                80,000          80,000          80,000          60,000        －
       【借入金等明細表】

                           当期首残高        当期末残高        平均利率
               区分                                    返済期限
                            (千円)        (千円)        (％)
        短期借入金                      8,326         －       0.8       －
        １年以内に返済予定の長期借入金                     524,684        297,898          1.1       －

        １年以内に返済予定のリース債務                       812        812        －       －

                                                   2021年１月～
        長期借入金(１年以内に返済予定の
                             647,709        329,707          1.1
        ものを除く。)                                            2023年10月
        リース債務(１年以内に返済予定の
                              1,557         744        －     2021年11月
        ものを除く。)
       その他有利子負債
       未払金（１年以内に返済予定の割賦未
                             13,172        13,172          －       －
       払金）
       長期未払金（１年以内に返済予定のも
                             26,372        13,200          －     2022年２月
       のを除く割賦未払金）
               合計            1,222,634         655,535          －       －
        (注)   １．「平均利率」については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。なお、
             リース債務及び未払金については、利息相当額を控除する前の金額で貸借対照表に計上しているた
             め、「平均利率」を記載しておりません。
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           ２．長期借入金、リース債務及び長期未払金(１年以内に返済予定のものを除く。)の貸借対照表日後５年
             内における１年ごとの返済予定額の総額
                      １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
                区分
                        (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
             長期借入金             174,479          107,728          47,500        －
             リース債務               744      －          －          －

             長期未払金             12,458           741      －          －

       【引当金明細表】

                                     当期減少額        当期減少額
                     当期首残高        当期増加額                       当期末残高
        区分                             (目的使用)        (その他)
                      (千円)        (千円)                       (千円)
                                      (千円)        (千円)
        貸倒引当金                 1,262        3,678      －        －         4,941
       【資産除去債務明細表】

         当事業年度期首及び当事業年度末における資産除去債務の金額が当事業年度期首及び当事業年度末における
        負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、財務諸表等規則第125条の２の規定により記載を省略し
        ております。
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     (2) 【主な資産及び負債の内容】
        ①   現金及び預金
                   区分                       金額(千円)
          現金                                              2,731

          預金

           普通預金                                           3,194,485

                   合計                                   3,197,216

       ②   売掛金

         相手先別内訳
                   相手先                        金額(千円)
          楽天㈱                                              41,239

          ㈱エフレジ                                              7,439

          ヤフー㈱                                              6,165

          ㈱髙島屋                                              5,783

          ㈱ネットジャパン                                              5,501

          その他                                              6,769

                   合計                                    72,897

         売掛金の発生及び回収並びに滞留状況

                                                    滞留期間(日)
                                             回収率(％)
                                                     (Ａ)＋(Ｄ)
         当期首残高(千円)        当期発生高(千円)        当期回収高(千円)        当期末残高(千円)
                                                        ２
                                             (Ｃ)
                                                ×100
                                                       (Ｂ)
            (Ａ)        (Ｂ)        (Ｃ)        (Ｄ)
                                           (Ａ)＋(Ｂ)
                                                       365
              67,255      12,410,420        12,404,778          72,897          99.4        2.06
         (注)  消費税等の会計処理は税抜方式を採用しておりますが、上記金額には消費税等が含まれております。
       ③   商品

                    区分                       金額(千円)
          リユース品                                             550,679

                    合計                                   550,679

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       ④   買掛金
         相手先別内訳
                   相手先                        金額(千円)
          ㈱中央宝石研究所                                              1,362

          ㈱きれいや                                              1,162

          ㈱バンク                                               292

          ㈱桑山                                               208

          ㈱楽天                                                96

          その他                                               576

                    合計                                     3,698

       ⑤   未払金

         相手先別内訳
                   相手先                        金額(千円)
          ㈱電通                                              93,516

          Google,Inc.                                              42,016

          ㈱ＤＹＭ                                              36,792

          楽天㈱                                              21,055

          タイヘイ㈱                                              17,593

          その他                                             286,101

                    合計                                   497,076

       ⑥   未払費用

         相手先別内訳
                   相手先                        金額(千円)
          給料手当                                             226,646

          社会保険料                                              70,182

          支払利息                                                28

                    合計                                   296,857

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       ⑦   未払法人税等
                    区分                       金額(千円)
          法人税                                             181,683

          住民税                                              40,836

          事業税                                              52,958

                    合計                                   275,478

     (3) 【その他】

      当事業年度における四半期情報等
         (累計期間)            第１四半期          第２四半期          第３四半期          当事業年度

     売上高          (千円)            －          －      9,418,579         12,828,896

     税引前四半期(当期)
               (千円)            －          －       765,509          793,137
     純利益
     四半期(当期)純利益          (千円)            －          －       500,297          505,579
     １株当たり四半期
                (円)           －          －        83.38          83.87
     (当期)純利益
         (会計期間)            第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり
                (円)           －          －        19.04          0.86
     四半期純利益
     （注）１．     当社は、2019年12月18日付で東京証券取引所マザーズに上場いたしましたので、当事業年度の四半期報告書
          は提出しておりませんが、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第３四半期会計期間及び第
          ３四半期累計期間の四半期財務諸表について、三優監査法人により四半期レビューを受けております。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
     事業年度              毎年１月１日から12月31日までの１年

     定時株主総会              事業年度末日の翌日から３ヶ月以内

     基準日              毎年12月31日

                  毎年６月30日
     剰余金の配当の基準日
                  毎年12月31日
     １単元の株式数              100株
     単元未満株式の買取り

                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       取扱場所
                  三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                  三井住友信託銀行株式会社
       取次所            ―
       買取手数料            株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                  電子公告とする。ただし、事故その他やむをえない事由によって電子公告による公告を
                  することができない場合の公告方法は、日本経済新聞に掲載する方法とする。
     公告掲載方法
                   公告掲載URL
                   https://buysell-technologies.com
     株主に対する特典              該当事項はありません。
     (注)　当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない
        旨、定款に定めております。
        （１）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
        （２）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
        （３）株主の有する株式数に応じて募集株式の割り当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７ 【提出会社の参考情報】
    １ 【提出会社の親会社等の情報】

      当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２ 【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     (1)  有価証券届出書及びその添付書類

       有償一般募集増資(ブックビルディング方式による募集)及び株式売出し(ブックビルディング方式による売出し)
       2019年11月14日　関東財務局長に提出。
     (2)  有価証券届出書の訂正届出書

       上記(1)に係る訂正届出書を2019年11月29日及び2019年12月10日　関東財務局長に提出。
     (3)  臨時報告書

       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第４号（主要株主の異動）に基づく臨時報告書を2019年12月18
      日　関東財務局長に提出。
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年３月25日

    株式会社BuySell        Technologies
     取　締　役　会　御中
                        三  優  監  査  法  人

                         指定社員

                                   公認会計士       増　田　　涼　恵            ㊞
                         業務執行社員
                         指定社員

                                   公認会計士       河　合　　秀　敏            ㊞
                         業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社BuySell           Technologiesの2019年１月１日から2019年12月31日までの第19期事業年度の財務諸表、すなわ
    ち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他の注記及
    び附属明細表について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会
    社BuySell     Technologiesの2019年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績及びキャッ
    シュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
     (注)   １　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出

          会社)が別途保管しております。
        ２　ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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