パインブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞ 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第24期(令和1年6月21日－令和1年12月20日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第24期(令和1年6月21日－令和1年12月20日) |
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| 提出者 | パインブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞ |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
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パインブリッジ・インベストメンツ株式会社(E12437)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2020年3月19日
【計算期間】 第24特定期間
（自 2019年6月21日 至 2019年12月20日）
【ファンド名】 パインブリッジ新成長国ダブルプラス
＜毎月分配タイプ＞
【発行者名】 パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長 白勢 菊夫
【本店の所在の場所】 東京都千代田区大手町一丁目3番1号 JAビル
【事務連絡者氏名】 小林 徹也
【連絡場所】 本店の所在の場所に同じ
【電話番号】 03（5208）5947
【縦覧に供する場所】 該当なし
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
①ファンドの目的
主として新成長国の国債等および新成長国の株式への投資を通じて、安定した収益の確保を図るととも
に、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
②ファンドの基本的性格
当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類・属性区分において、以下のように分類さ
れます。
商品分類表
単位型・追加型 投資対象地域 投資対象資産（収益の源泉）
株 式
国 内 債 券
単 位 型 投 信
海 外 不動産投信
追 加 型 投 信
内 外 その他資産（ ）
資産複合
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
属性区分表
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ
株式
一般
グローバル
大型株
中小型株
年1回
日本
債券
年2回
北米
一般
ファミリー
公債
年4回 あり
欧州 ファンド
社債
( )
その他債券
年6回
アジア
クレジット属性（ ）
（隔月）
オセアニア
不動産投信
年12回
ファンド・
（毎月）
中南米 オブ・
その他資産
なし
ファンズ
（投資信託証券
日々
アフリカ
（資産複合 資産配分固定型
（株式、債券））） その他
中近東（中東）
（ ）
資産複合 （ ）
エマージング
資産配分固定型
資産配分変更型
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
商品分類・属性区分の定義
・追加型投信・・・一度設定されたファンドであっても、その後追加設定が行われ、従来の信託財産と
ともに運用されるファンド
・海外・・・目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産
を源泉とする旨の記載があるもの
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・資産複合・・・目論見書または信託約款において、複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする
旨の記載があるもの
・その他資産（投資信託証券（資産複合 資産配分固定型（株式、債券）））・・・目論見書または信託
約款において、投資信託証券への投資を通じて、実質的に株式および債券を主要投資対象とし、組
入比率については固定的とする旨の記載があるもの
・年12回（毎月）・・・目論見書または信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるも
の
・エマージング・・・目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域
（新興成長国（地域））の資産を源泉とする旨の記載があるもの
・ファミリーファンド・・・目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファン
ズのみに投資されるものを除く。）を投資対象として投資するもの
・為替ヘッジなし・・・目論見書または信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるも
のまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないもの
※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載して
おります。
※商品分類・属性区分の定義の詳細につきましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ
(http://www.toushin.or.jp)をご参照ください。
③ファンドの特色
１．「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」および「パインブリッジ新成長国株式マザーファ
ンドⅡ」（以下、総称して「マザーファンド」といいます。）の受益証券への投資を通じて、今後の
経済発展が見込める新成長国の債券と株式に投資を行います。
※当ファンドにおいて新成長国とは、経済発展段階にあり、また今後さらに経済成長が見込めるとパ
インブリッジ・インベストメンツが判断した国（先進国を除く）および地域を指します。
●当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います。
＜ファミリーファンド方式とは＞
受益者からの資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を主としてマザーファンドに投資する
ことにより、実質的な運用をマザーファンドで行う、複数のファンドを合同運用する仕組みをいい
ます。
※マザーファンドは、他のベビーファンドが共有する可能性があります。
●「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」に70％程度、「パインブリッジ新成長国株式マ
ザーファンドⅡ」に30％程度投資することを基本資産配分とします。
※基本資産配分は、世界経済の発展等により、将来的に見直しを行うことがあります。
２．「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」は、新成長国が発行した現地通貨建ての国債、あ
るいはそれと同等の価値を有する現地通貨建て国債連動債（クレジット・リンク・ノート）を主要投
資対象とし、安定的な収益の確保を図りつつ相対的に高水準のインカム収入の獲得を目指します。
＜クレジット・リンク・ノート（CLN）とは＞
投資の主対象である企業または債券の信用リスクを、別の債券の信用に結びつけたものです。当
ファンドの投資対象であるCLNは、原則として、CLNの発行体である金融機関が現地通貨建ての新成
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長国債等を購入し、そこから得られる収益をCLNを通じて還元する仕組みです。CLNに投資すること
により、ファンドが直接投資できない国や投資が困難な国への投資が可能となるとともに、現地通
貨 建ての新成長国債等に投資するのと同様の投資効果が期待できます。
●ポートフォリオの構築にあたっては、当該発行国の財務力、経済成長率などのファンダメンタルズ要
因と、個別銘柄の直接利回り、最終利回り、バリュエーション、流動性、発行条件などの各種分析
に基づき、割安と判断される銘柄を選定して投資します。また、投資対象となる新成長国の分散を
図り、カントリーリスクをコントロ－ルします。
●運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッド（PineBridge
Investments Europe Limited）に外貨建て資産の運用に関する権限を委託します。
３．「パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ」は、今後の経済成長が期待できる新成長国の企業
が発行した株式に分散投資し、魅力的なキャピタル収入の獲得を目指します。
●株式への投資にあたっては、企業のファンダメンタルズ分析およびバリュエーション分析等によって
長期的な成長が期待できる銘柄に分散投資します。
●運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー（PineBridge Investments
LLC）に外貨建て資産の運用の指図に関する権限を委託します。
４．実質組入れの外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
５．毎月20日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。な
お、将来の分配金が保証されているものではなく、分配対象額が少額の場合等、分配を行わないこと
もあります。
※資金動向や市況動向によっては、前記のような運用ができない場合があります。
≪収益分配金に関する留意事項≫
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④信託金限度額
1 兆円を限度として信託金を追加することができます。
ただし、委託会社は受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
（２）【ファンドの沿革】
2007年12月20日 ファンドの投資信託契約締結、設定、運用開始
2009年12月 1日 ファンドの名称変更（「AIG新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞」から「パ
インブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞」に変更。）
（３）【ファンドの仕組み】
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①ファンドの仕組み
※投資信託契約とは、投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社との間で規定したもので、信託
財産の運用や管理・運営方法、委託会社と受託会社および受益者の権利義務関係、募集および換金方
法等の取り決め等が定められています。
※受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約とは、委託会社と販売会社との間で締結された契約で、
販売会社の行う受益権の募集、一部解約請求、収益分配金および償還金の支払い等の取扱い等が規定
されています。
※投資顧問契約とは、委託会社と委託会社が信託財産の運用にかかる指図権を委託するものとの間に締
結する契約で、信託財産の運用委託権限の範囲、議決権の行使、発注権限、運用状況の報告内容、報
酬等が定められています。
②委託会社の概況
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社は、世界各地に拠点を持つグローバルな資産運用グループ
「PineBridge Investments」の一員として、主に個人投資家に対する投資信託業務と年金基金・機関投
資家等に対する投資一任・助言業務を展開しております。
・資本金の額 1,000,000,000円（2020年1月末日現在）
・会社の沿革
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1986 年11月 当社の前身であるエーアイジー・オーバーシーズ・ファイナンス・ジャパン株式会
社設立。
1987年 1月 エイアイジー投資顧問株式会社に商号変更。
1997年 2月 エイミック投信投資顧問株式会社に商号変更。
2001年 7月 エイアイジー投信投資顧問株式会社に商号変更。
2002年 4月 株式会社千代田投資顧問と合併。
2007年 4月 AIGインベストメントマネジメント投資顧問株式会社との事業統合。
2008年 4月 AIGインベストメンツ株式会社に商号変更。
2008 年 5月 エイアイジー・ジャパン・セキュリティーズ・インク（AIG日本証券会社）との事業
統合。
2009年12月 パインブリッジ・インベストメンツ株式会社に商号変更。
・大株主の状況（2020年1月末日現在）
株主名 住 所 持株数 持株比率
PineBridge Investments Prins Bernhardplein 200
42,000 株 100 ％
Holdings B.V. 1097 JB Amsterdam The Netherlands
・当社が属するPineBridge Investmentsは、ニューヨークに本部を置くグローバルな資産運用グループ
です。世界各地の拠点で、投資チーム・顧客サービスチームのプロフェッショナルが、世界中に広が
るネットワ－クを活用し、資産の運用管理に専念しております。
２【投資方針】
（１）【投資方針】
①基本方針
マザーファンドを通じて、主として新成長国の国債等および新成長国の株式へ投資を行い、安定した収
益の確保を図るとともに、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
②投資対象
マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
③投資態度
１．「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」に70％程度、「パインブリッジ新成長国株式マ
ザーファンドⅡ」に30％程度投資することを基本資産配分とします。基本資産配分は、世界経済の発
展等により、将来的に見直しを行うことがあります。
２．「パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ」は、新成長国が発行した現地通貨建ての国債、
あるいはそれと同等の価値を有する現地通貨建て国債連動債（クレジット・リンク・ノート）を主要
投資対象とし、安定的な収益の確保を図りつつ相対的に高水準のインカム収入の獲得を目指します。
３．「パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ」は、今後の経済成長が期待できる新成長国の企
業が発行した株式に分散投資し、魅力的なキャピタル収入の獲得を目指します。
４．実質組入れの外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
５．資金動向や市況動向等によっては、前記のような運用ができない場合があります。
（２）【投資対象】
①投資対象とする資産の種類
投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
１．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定める
ものをいいます。以下同じ。）
イ．有価証券
ロ．デリバティブ取引にかかる権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、信託約款
第22条に定めるものに限ります。）
ハ．約束手形（イ．に掲げるものに該当するものを除きます。以下同じ。）
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ニ．金銭債権（イ．ハ．に掲げるものに該当するものを除きます。以下同じ。）
２．次に掲げる特定資産以外の資産
イ．為替手形
②投資対象とする有価証券の範囲
委託会社は、信託金を、主として パインブリッジ・ インベストメンツ株式会社を委託者とし三菱UFJ信託
銀行株式会社を受託者として締結された親投資信託である「 パインブリッジ 新成長国債券マザーファン
ドⅡ」および「 パインブリッジ 新成長国株式マザーファンドⅡ」のほか、次の有価証券（金融商品取引
法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資すること
を指図します。
1．株券または新株引受権証書
2．国債証券
3．地方債証券
4．特別の法律により法人の発行する債券
5．社債券（新株引受権証券と社債券が一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付
社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
6．特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。）
7．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるも
のをいいます。）
8．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいま
す。）
9．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第2条
第1項第8号で定めるものをいいます。）
10．コマーシャル・ペーパー
11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）および新
株予約権証券
12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前記1.から11.の証券または証書の性質を有す
るもの
13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいま
す。）
14．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。）
15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
16．預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
17．外国法人が発行する譲渡性預金証書
18．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
に限ります。）
19．抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
20．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
券に表示されるべきもの
21．外国の者に対する権利で前記20.の有価証券の性質を有するもの
なお、前記1.の証券または証書、12.ならびに16.の証券または証書のうち1.の証券または証書の性質
を有するものを以下「株式」といい、2.から6.までの証券および12.ならびに16.の証券または証書の
うち2.から6.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13.の証券および14.の証券を
以下「投資信託証券」といいます。
③委託会社は、信託金を、前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第2条第
2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図
することができます。
1．預金
2．指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
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3．コール・ローン
4．手形割引市場において売買される手形
5．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
6．外国の者に対する権利で前記5.の権利の性質を有するもの
④前記②にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上
必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、前記③に掲げる金融商品により運用することの指図が
できます。
（３）【運用体制】
①委託会社の運用体制
１．投資判断
運用判断を行うにあたり、下記の図のとおり、各運用チームごと、運用チーム間、各地域内、および
各地域間、テーマごと等の各種定例会議において様々な情報共有、意見交換、議論を行います。これ
らの情報・議論に基づき、運用部門（11名）の担当者は各ファンドの運用基本方針、各運用戦略の投
資プロセスに則り、最終的な投資判断を行います。
２．パフォーマンス評価とリスク管理
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・運用業務部（9名）において運用実績の分析・評価を行い、運用評価委員会に上程します。
・法務コンプライアンス部（4名）において運用業務の考査および諸法令等の遵守状況に関する監理を
行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに、内部統制委員会に報告します。
・運用評価委員会および内部統制委員会において、パフォーマンス評価と法令等の遵守状況の審査が
行われます。
３．ファンドの関係法人に対する管理体制
・ファンドの受託会社に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合などの信託財産の管理業
務を通じて、信託事務の正確性・迅速性・システム対応力等を総合的に検証しています。また、受
託会社より、内部統制の有効性についての報告書を受取っています。
・ファンドの運用に関する権限の委託先に対しては、担当部署において外部委託先が行った日々の約
定の確認を行うとともに、法務コンプライアンス部において運用状況のモニタリングを行い、必要
に応じて改善を求めます。
４．当ファンドの運用担当者に係る事項
・パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ
パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッド エマージング国債運用チーム
運用担当者：3名、平均運用経験年数：21年
・パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ
パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー エマージング株式運用チーム
運用担当者：2名、平均運用経験年数：28年
要な事項を定めております。
※前記の運用体制等は2020年1月末日現在のものであり、今後変更することがあります。
②投資顧問会社の運用体制
当ファンドが投資する各マザーファンドの外貨建て資産の運用に関する権限の委託先である、パインブ
リッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッドおよびパインブリッジ・インベストメンツ・エル
エルシーにおける運用体制は次の通りです。
・パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッド
・パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー
※前記運用体制等は、今後変更することがあります。
（４）【分配方針】
①原則として毎月20日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、以下の方針に基づいて分配を行いま
す。
１．分配対象額は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益（マザーファンドの信託財産に属す
る利子・配当等収益のうち信託財産に属するとみなした額（以下「みなし配当等収益」といいま
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す。）を含みます。以下同じ。）および売買益（評価益を含み、みなし配当等収益を控除して得た
額をいいます。以下同じ。）の全額とします。
２．分配金額は、分配原資の範囲内で、基準価額の水準、市況動向、運用状況等を勘案して委託会社が
決定するものとします。ただし、分配対象額が少額の場合等、分配を行わないこともあります。
３．留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき元本部分と同一の運用を行
います。
②信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
１．信託財産に属する利子・配当等収益（配当金、利子およびこれ等に類する収益から支払利息を控除
した額をいいます。以下同じ。）とみなし配当等収益との合計額から諸経費、信託報酬および当該
信託報酬に対する消費税等に相当する金額を控除した後、その残額を受益者に分配することができ
ます。なお、次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることがで
きます。
２．売買損益に評価損益を加減して得た額からみなし配当等収益を控除して得た利益金額（以下「売買
益」といいます。）は、諸経費、信託報酬および当該信託報酬に対する消費税等に相当する金額を
控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配するこ
とができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができ
ます。
３．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
③収益分配金の支払い
１．収益分配金は、毎決算日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して5営
業日まで）から、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当
該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。
また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会
社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払
います。
２．前記１．の規定にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対し
て、原則として、毎決算日の翌営業日に、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益
権の売付けを行います。当該売付け により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されま
す。
３．前記１．に規定する収益分配金の支払いは、販売会社において行うものとします。
４．受託会社は、収益分配金については原則として毎決算日の翌営業日までに、その全額を委託会社の
指定する預金口座等に払い込みます。なお、受託会社は、委託会社の指定する預金口座等に収益分
配金を払い込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
（５）【投資制限】
＜信託約款に定める投資制限＞
①株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の50％未満とします。
②新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の
10％以下とします。
③マザーファンド受益証券以外の投資信託証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下と
します。
④同一銘柄の株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑤同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の10％
以下とします。
⑥同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予
約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことを
あらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第１項第7号および第8号の
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）への実質投資割
合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑦外貨建て資産への実質投資割合には、制限を設けません。
⑧投資する株式等の範囲
１）委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所（金融
商品取引法第2条第16項に規定する金融商品取引所および金融商品取引法第2条第8項第3号ロに規定
する外国金融商品市場をいいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するも
の、取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただ
し、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券につ
いては、この限りではありません。
２）前記１）の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予約権
証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投資
することを指図することができるものとします。
⑨信用取引の指図範囲
１）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売付けることの指図を
することができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行う
ことの指図をすることができるものとします。
２）前記１）の信用取引の指図は、次に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行うことが
できるものとし、かつ次に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
1．信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
2．株式分割により取得する株券
3．有償増資により取得する株券
4．売り出しにより取得する株券
5．信託財産に属する転換社債の転換請求、ならびに転換社債型新株予約権付社債の新株予約権の行
使により取得可能な株券
6．信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行使、ならびに信託
財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予約権（前記5．に定めるものを
除きます。）の行使により取得可能な株券
⑩先物取引等の運用指図
１）委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引
所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、
有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）ならび
に有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。）、外
国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができま
す。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱うものとします。（以下同じ。）
1．先物取引の売建およびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象と
する有価証券（以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
2．先物取引の買建およびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象有価
証券の組入可能額（組入ヘッジ対象有価証券を差し引いた額）に信託財産が限月までに受取る組
入公社債、組入外国貸付債権信託受益証券および組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金
を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償
還金等ならびに前記（２）投資対象③に掲げる金融商品で運用している額の範囲とします。
3．コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、本項⑩で規定する全オプショ
ン取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の5％を上回ら
ない範囲内とします。
２）委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通
貨にかかる先物取引ならびに外国の取引所における通貨にかかる先物取引およびオプション取引を
次の範囲で行うことの指図をすることができます。
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1．先物取引の売建およびコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、為替の売予約と合
せてヘッジの対象とする外貨建て資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属するヘッジの
対 象とする外貨建て資産の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額（信託財産に属するマ
ザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占めるヘッジの対
象とする外貨建て資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。）との合計額の範囲内とし
ます。
2．先物取引の買建およびプット・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、為替の買予約と合
せて、外貨建て有価証券の買付代金等実需の範囲内とします。
3．コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計額
が取引時点の保有外貨建て資産の時価総額の5％を上回らない範囲内とし、かつ本項⑩で規定す
る全オプション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の
5％を上回らない範囲内とします。
３）委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金
利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取
引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。
1．先物取引の売建およびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象と
する金利商品（信託財産が1年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに前記
（２）投資対象③に掲げる金融商品で運用しているものをいい、以下「ヘッジ対象金利商品」と
いいます。）の時価総額の範囲内とします。
2．先物取引の買建およびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が限月
までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに前記（２）投資対象③に掲げ
る金融商品で運用している額（以下「金融商品運用額等」といいます。）の範囲内とします。た
だし、ヘッジ対象金利商品が外貨建てで、信託財産の外貨建て資産組入可能額（信託約款上の組
入可能額から保有外貨建て資産の時価総額を差し引いた額。以下同じ。）に信託財産が限月まで
に受取る外貨建て組入公社債、組入外国貸付債権信託受益証券および外貨建て組入貸付債権信託
受益権の利払金および償還金を加えた額が当該金融商品運用額等より少ない場合には外貨建て資
産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建て組入有価証券にかかる利払金および償還金
等を加えた額を限度とします。
3．コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計額
が取引時点のヘッジ対象金利商品の時価総額の5％を上回らない範囲内とし、かつ本項⑩で規定
する全オプション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額
の5％を上回らない範囲内とします。
⑪特別の場合の外貨建て有価証券への投資制限
外貨建て有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場
合には、制約されることがあります。
⑫外国為替予約取引の指図
１）委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、外国為替の売買の予約取引の指図をすること
ができます。
２）前記１）の予約取引の指図は、委託会社は、信託財産にかかる為替の買予約とマザーファンドの信
託財産にかかる為替の買予約のうち信託財産に属するとみなした額との合計額と、信託財産にかか
る為替の売予約とマザーファンドの信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属するとみな
した額との合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとしま
す。ただし、信託財産の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、こ
の限りではありません。
３）前記２）においてマザーファンドの信託財産にかかる為替の買予約のうち信託財産に属するとみな
した額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の
純資産総額にかかる為替の買予約の総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンド
の信託財産にかかる為替の売予約のうち信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマ
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ザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額にかかる為替の売予約
の総額の割合を乗じて得た額をいいます。
４）前記２）の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内に、その超える額に相
当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
⑬資金の借入れ
１）委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、信託財産において一部解
約金の支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みま
す。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借
入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金を
もって有価証券等の運用は行わないものとします。
２）一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者の解約代金支払開始日から信託財産
で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託
財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から
信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の当該期間
とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
ただし、資金借入額は借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととし
ます。
３）収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業
日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
４）借入金の利息は信託財産中より支弁します。
⑭一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エク ス
ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
してそれぞれ10％以内、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、
委託会社は、一般社団法人投資信託協会の規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行うことと
します。
⑮デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法により算出
した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
＜法令等による投資制限＞
①同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律）
委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
き、信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかかる議決権の総数に100分
の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該株式を取得することを
受託会社に指図しないものとします。
②デリバティブ取引にかかる投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令）
委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標にかかる変
動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
より算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株
予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取引および選択権付債券売買を含み
ます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
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（ご参考）マザーファンドの概要
１．パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡの概要
１．基本方針
この投資信託は、主として新成長国が発行した現地通貨建て国債等に投資し、安定した収益の確保を図
るとともに、中長期的に信託財産の着実な成長を目指します。
２．運用方法
（１）投資対象
新成長国が発行した現地通貨建ての国債、あるいはそれと同等の価値を有する現地通貨建て国債連動債
券（クレジット・リンク・ノート）を主要投資対象とします。
（２）投資態度
①主に新成長国が発行した国債等に投資し高水準の利子収入（インカム・ゲイン）の確保を目指して運
用します。
②組入対象とする新成長国債等は、主として現地通貨建てで発行されている国債、あるいはそれと同等
の価値を有する現地通貨建て国債連動債券（クレジット・リンク・ノート）とします。
③ポートフォリオの構築にあたっては、当該発行国の財務力、経済成長率などのファンダメンタルズ要
因と、個別銘柄の直接利回り、最終利回り、バリュエーション、流動性、発行条件などの各種分析に
基づき、割安と判断される銘柄を選定して投資します。
④投資対象となる新成長国の分散を図り、カントリーリスクをコントロ－ルします。
⑤組入外貨建て資産に対しては、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッドに外貨建て資産の
運用に関する権限を委託します。
⑦資金動向や市況動向等によっては、前記のような運用が行えない場合があります
（３）投資制限
①株式（新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。）への投資割合は、転換社債の転換、なら
びに転換社債型新株予約権付社債の行使により取得した株券に限り、信託財産の純資産総額の10％以
下とします。
②投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
③同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
④同一銘柄の転換社債、ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、信託財産の純資産総額の
5％以下とします。
⑤外貨建て資産への投資割合には、制限を設けません。
⑥有価証券先物取引等は、信託約款に定める範囲で行います。
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２．パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡの概要
１．基本方針
この投資信託は、主として世界の新成長国の株式に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を
目指します。
２．運用方法
（１）投資対象
世界の新成長国の株式を主要投資対象とします。
（２）投資態度
①主として世界の新成長国の株式に投資し、信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行い
ます。
②株式への投資にあたっては、企業のファンダメンタルズ分析およびバリュエーション分析等によって
長期的な成長が期待できる銘柄に分散投資します。
③株式の組入比率は、原則として高位を保ちます。
④組入外貨建て資産に対しては、原則として為替ヘッジを行いません。
⑤信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、有価証券先物取引等を行うことができま
す。
⑥資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
⑦運用にあたっては、パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシーに外貨建て資産の運用の指図
に関する権限を委託します。
（３）投資制限
①株式への投資には制限を設けません。
②新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において信託財産の純資産総額の20％以下
とします。
③投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
④同一銘柄の株式への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
⑤同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、信託財産の純資産総額の10％以下とし
ます。
⑥同一銘柄の転換社債、ならびに転換社債型新株予約権付社債への投資は、信託財産の純資産総額の
10％以下とします。
⑦外貨建て資産への投資には制限を設けません。
⑧有価証券先物取引等は、信託約款に定める範囲で行います。
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３【投資リスク】
（１）ファンドのリスク
当ファンドは、主としてマザーファンドを通じて、実質的に新成長国の国債等および新成長国の株式な
ど値動きのある有価証券等（外貨建て資産には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、基準
価額は変動します。したがって、当ファンドは預貯金とは異なり、元本が保証されているものではな
く、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これらの運用による損
益はすべて受益者の皆様に帰属しますので、お申込みにあたりましてはファンドの内容・リスクを十分
にご理解のうえお申込みください。
当ファンドが有する主なリスク要因として、以下の項目が挙げられます。
①価格変動リスク
当ファンドの投資する公社債および株式は、一般に、経済・社会情勢、発行企業の信用状況、経営・
財務状況ならびに市場の需給等の影響を受け変動します。組入銘柄の価格の下落は、当ファンドの基
準価額を下げる要因となります。
②新成長国のリスク（カントリーリスク）
投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取引に
対して新たな規制が設けられた場合には、基準価額が下落したり、方針に沿った運用が困難となるこ
とがあります。また、新成長国への投資には、先進国と比較して政治・経済および社会情勢の変化が
有価証券の価格に及ぼす影響が相対的に高い可能性があります。発行国における経済危機、政治不
安、債務不履行（デフォルト）、重大な政策変更や資産凍結等の規制の導入、自然災害、戦争などの
際には、通常の運用を行えない場合があり、これらの事象により基準価額に大きな影響を与える可能
性があります。さらに、新成長国の現地通貨建て資産は通貨交換が行えないリスクや流動性リスクを
有します。したがって、当ファンドが投資対象とする新成長国の市場は、市場環境や社会情勢の著し
い悪化を受けた場合には、投資資金を日本円に戻すのに日数がかかる場合があり、換金代金の支払日
が遅延する可能性があります。
③為替変動リスク
当ファンドは外貨建ての公社債および株式を実質的な主要投資対象とし、原則として為替ヘッジを行
わないため為替変動リスクを伴います。外国為替相場は、金利変動、政治・経済情勢、需給その他の
様々な要因により変動します。この影響を受けて外貨建て資産の価格が変動し、基準価額が下落する
ことがあります。また、当ファンドは新成長国の現地通貨建ての有価証券に投資することから、相対
的に高い為替変動リスクを有します。一般に、円安は基準価額の上昇要因に、円高は基準価額の下落
要因となります。
④信用リスク
組入有価証券等の発行体および取引の相手先の倒産や財務状況の悪化等の理由による価格の下落、利
息・配当・償還金の支払不能または債務不履行等の影響を受け基準価額が下落することがあります。
当ファンドの主要組入対象となる新成長国の国債等は、先進国などの格付けが上位の国と比較して高
い利回りを提供する一方、債券価格の変動がより大きく、支払遅延または債務不履行するリスクが相
対的に高いと考えられます。国債の発行国の信用力は一般的に格付会社により評価されますが、格付
けが低いほど債務不履行の可能性が高いことを意味します。発行国の財務状況の悪化、社会情勢の変
化等により格付けが低下することにより、債券価格が大きく下落することがあります。
⑤金利変動リスク
金利変動により債券価格が変動するリスクをいいます。一般的に金利が上昇した場合には債券価格は
下落し、ファンドの基準価額を下げる要因となります。
⑥流動性リスク
組入有価証券等を売買しようとする場合に、当該有価証券等の需給状況により、希望する時期および
価格で売買できないリスクをいいます。この影響を受け基準価額が下落する要因になることがありま
す。
⑦その他のリスク
１．カウンターパーティーリスク
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当ファンドでは、証券取引、為替取引等の相対取引を行うことがありますが、これには取引相手方
の決済不履行リスクが伴います。
２．有価証券先物等に伴うリスク
当ファンドでは、有価証券先物取引等を利用することがありますので、このような場合にはファン
ドの基準価額は有価証券先物等の価格変動の影響を受けます。
３．収益分配に関わるリスク
当ファンドは、決算期に収益分配方針にしたがい分配を行います。ただし、委託会社の判断によ
り、分配が行われないこともあります。また、基準価額が元本を下回っていても、分配が行われる
場合があります。
４．解約によるファンドの資金流出に伴うリスク
解約によるファンドの資金流出に伴い、保有有価証券を大量に売却（先物取引については反対売
買）しなければならないことがあります。その際には、市況動向や市場の流動性等の状況によって
基準価額が大きく下落することがあります。
５．資産規模に関するリスク
当ファンドの資産規模によっては、運用方針に基づく運用が効率的にできない場合があります。
６．繰上償還に関わる留意点
当ファンドは、残存口数が5億口を下回った場合には、繰上償還されることがあります。
７．取得申込、解約請求等に関する留意点
当ファンドは、ロンドンの銀行休業日、ニューヨークの銀行休業日またはニューヨーク証券取引所
の休業日と同じ日付の場合には、取得申込および解約請求の受付は行いません。また、取引所にお
ける取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむをえない事情（投資対象国に
おける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災
害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等）による市場封鎖もしくは流動性の極端な減少
等）があるときは、委託会社の判断で取得申込および解約請求の受付を中止することがあります。
また、すでに受付けた取得申込および解約請求を取消すことがあります。
８．ファミリーファンド方式に関する留意点
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、当ファンドが投資対象とす
るマザーファンドを共有する他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動があり、その
結果、マザーファンドにおいて売買等が生じた場合等には、当ファンドの基準価額に影響を及ぼす
場合があります。
９．クレジット・リンク・ノートに関する留意点
クレジット・リンク・ノートは、信用リスクを別の債券の信用に結びつけた債券です。当ファンド
が投資対象とするクレジット・リンク・ノートは、現地通貨建て国債に投資するのと同様の投資効
果がありますが、同様のリスクも負うことになります。
10．収益分配金に関する留意点
収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買
益）を超えて行う場合があります。したがって、収益分配金の水準は必ずしも計算期間における
ファンドの収益率を示唆するものではありません。また、投資者の個別元本の状況によっては、収
益分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。なお、収益
分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金の支払いは純資産総額の減少につなが
り、基準価額の下落要因となります。計算期間中の運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算
日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。
11．その他の留意点
当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オフ）
の適用はありません。
（２）投資リスクに対する管理体制
①委託会社におけるリスク管理体制
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１．運用業務部
運用資産にかかる運用リスクの低減および顕在化の防止に努めます。
また、運用実績の分析および評価を行い運用評価委員会に上程します。
２．法務コンプライアンス部
運用業務の考査および諸法令等の遵守状況に関する監理を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとと
もに、内部統制委員会に報告します。
また、適正なるコンプライアンスを実現するための施策を行います。
３．内部統制委員会
月1回開催、法務コンプライアンス部の報告に基づき、諸法令等の遵守状況についての審議および体
制整備等の適正な運用に資する対応を図ります。
４．運用評価委員会
月1回以上開催し、運用実績の分析および評価を総合的に審議し、必要に応じて運用改善のための対
応を図ります。
②投資顧問会社におけるリスク管理体制
当ファンドが投資する各マザーファンドの外貨建て資産の運用に関する権限の委託先である、パインブ
リッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッドおよびパインブリッジ・インベストメンツ・エル
エルシーにおけるリスク管理体制は、次の通りです。
１）リスク管理部門においては、運用ガイドラインの遵守状況等をモニタリングし、問題点が発生し
た場合は、ファンドマネジャーに是正勧告を行うとともに売買監視委員会に報告します。
２）売買監視委員会は、四半期ごとにチェック状況等につき審議します。
３）パフォーマンス評価部門において、運用実績の評価分析を行い運用に反映します。
※前記のリスク管理体制等は、今後変更することがあります。
＜参考情報＞
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４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に3.85％（税抜3.5％）の率を乗じて得た額を上限
として、販売会社が独自に定めるものとします。（申込手数料は、当該手数料にかかる消費税および地
方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する額を含みます。以下同じ。）
なお、収益分配金を再投資する場合は、申込手数料はかかりません。詳しくは、販売会社または委託会
社の照会先までお問い合わせください。
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
電話番号 03-5208-5858（営業日の9:00～17:00）
ホームページ https://www.pinebridge.co.jp/
※申込手数料は、商品説明、募集・販売の取扱事務等の対価です。
（２）【換金（解約）手数料】
換金（解約）手数料はありません。
（３）【信託報酬等】
信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年1.826％（税抜年1.66％）の率を
乗じて得た金額とします。委託会社、受託会社および販売会社の配分についての内訳は次の通りです。
（信託報酬は、当該報酬にかかる消費税等に相当する額を含みます。以下同じ。）
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各販売会社の純資産残高
50億円未満 50億円以上 200億円以上
の部分 200億円未満の部分 の部分
信託報酬 1.826％（税抜1.66％）
0.891％ 0.836％ 0.781％
委託会社
（税抜0.81％） （税抜0.76％） （税抜0.71％）
0.858％ 0.913％ 0.968％
販売会社
（税抜0.78％） （税抜0.83％） （税抜0.88％）
0.077％ 0.077％ 0.077％
受託会社
（税抜0.07％） （税抜0.07％） （税抜0.07％）
投資対象・投資態度等を等しくし、分配方針を異にする「パインブリッジ新成長国ダブルプラス＜１
年決算タイプ＞」の純資産残高との合計額とします。
委託会社の受取る信託報酬には、ファンドの投資対象とするマザーファンドの運用の権限を委託する投
資顧問会社への報酬、信託財産の計算に関する委託会社の事務代行を行う会社への事務代行手数料、信
託財産の財務諸表の監査を行う監査法人に対する費用および目論見書・運用報告書の作成等に要する費
用が含まれます。信託報酬は、毎決算期末または信託終了のとき、信託財産から支払われます。
マザーファンドの運用の権限の委託先への報酬は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に下
記の率を乗じて得た額とし、当該マザーファンドの毎計算期末または信託終了のとき、委託会社が受取
る報酬の中から支払います。
パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ 年0.40％以内の率
パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ 年0.45％以内の率
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た資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価です。販売会社取り分は、交付運
用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価です。受託会社
取り分は、運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価です。
（４）【その他の手数料等】
①信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息は信託財産
から支払われます。
②証券取引に伴う手数料等、ファンドの組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料は、信託財産
から支払われます。このほか、売買委託手数料に対する消費税等相当額および先物取引・オプション取
引等に要する費用についても信託財産から支払われます。
③信託財産に属する有価証券等の保管を外国の金融機関に委任する場合の保管費用についても信託財産か
ら支払われます。
④信託財産において一部解約および分配金の再投資に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入の指
図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
※その他の手数料等は、事前に計算できないため、その総額や計算方法を記載しておりません。
※売買委託手数料は、有価証券の売買の際、売買仲介人に支払う手数料です。
る費用です。
前記（１）から（４）の手数料等には、保有期間等に応じて異なるものや、事前に計算できない
ものが含まれているため、その合計額、上限額、計算方法等を表示することはできません。
（５）【課税上の取扱い】
当ファンドは課税上は株式投資信託として取扱われます。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
①個人の受益者に対する課税
普通分配金については、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による源泉徴収が行わ
れ、原則として確定申告の必要はありません。なお、確定申告をして、申告分離課税もしくは総合課
税のいずれかを選択することも可能です。
一部解約時および償還時の差益については、申告分離課税が適用され、20.315％（所得税15.315％お
よび地方税5％）の税率となります。
②法人の受益者に対する課税
普通分配金ならびに一部解約時および償還時の個別元本超過額については、15.315％の所得税が源泉
徴収されます。地方税の源泉徴収はありません。
※原則として、配当控除・益金不算入制度の適用はありません。
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アNISA」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる
配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得や譲渡所得との損
益通算はできません。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象とな
ります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
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場合があります。
＊１ 個別元本について
①追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料は含まれませ
ん。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
②受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として個別元本は、当該受益者が追加
信託を行うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
③＜毎月分配タイプ＞と＜1年決算タイプ＞の両方を取得する場合はファンド毎に、同一ファンドを複
数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に、個別元本の算出が行われます。また、同一
販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に、分配金受取り
コースと分配金再投資コースの両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の算出が行われる
場合があります。
④受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元
本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
＊２ 元本払戻金（特別分配金）について
追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本
払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
受益者が収益分配金を受取る際、
①当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者の個別元
本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
②当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部
分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を
控除した額が普通分配金となります。
前記は2020年1月末日現在のものですので、税法が改正された場合等においては、税率等の課税
上の取扱いが変更になることがあります。
税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご相談されることをお勧めします。
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５【運用状況】
（１）【投資状況】
（2020年1月31日現在）
資産の種類 国名 時価合計（円） 投資比率（％）
親投資信託受益証券 日本 346,364,609 100.28
現金・預金・その他の資産（負債控除後） △964,330 △0.28
合計（純資産総額） 345,400,279 100.00
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価合計の比率です。
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
１．組入上位銘柄（2020年1月31日現在）
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
国／
種類 銘柄名 数量 単価 金額 単価 金額 比率
地域
（円） （円） （円） （円） （％）
親投資 パインブリッジ
日本 信託受 新成長国債券 146,122,526 1.7123 250,205,602 1.6784 245,252,047 71.01
益証券 マザーファンドⅡ
親投資 パインブリッジ
日本 信託受 新成長国株式 106,010,235 1.0196 108,088,036 0.9538 101,112,562 29.27
益証券 マザーファンドⅡ
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率です。
２．種類別及び業種別投資比率（2020年1月31日現在）
種類 投資比率（％）
親投資信託受益証券 100.28
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率です。
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
（３）【運用実績】
①【純資産の推移】
純資産総額（円） 基準価額（円）
2,799,600,978
第5特定期間末 （分配付） （分配付） 7,494
（2010年6月21日） （分配落） 2,764,962,049 （分配落） 7,404
2,477,271,975
第6特定期間末 （分配付） （分配付） 7,444
（2010年12月20日） （分配落） 2,446,041,349 （分配落） 7,354
第7特定期間末 （分配付） 2,104,626,455 （分配付） 7,162
（2011年6月20日） （分配落） 2,076,747,035 （分配落） 7,072
1,474,482,355
第8特定期間末 （分配付） （分配付） 5,887
（2011年12月20日） （分配落） 1,450,282,498 （分配落） 5,797
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第9特定期間末 （分配付） 1,397,731,661 （分配付） 6,197
（2012年6月20日） （分配落） 1,376,617,152 （分配落） 6,107
第10特定期間末 （分配付） 1,385,520,875 （分配付） 7,132
（2012年12月20日） （分配落） 1,366,821,550 （分配落） 7,042
1,264,757,100
第11特定期間末 （分配付） （分配付） 7,485
（2013年6月20日） （分配落） 1,248,620,510 （分配落） 7,395
1,133,353,113
第12特定期間末 （分配付） （分配付） 7,845
（2013年12月20日） （分配落） 1,119,310,929 （分配落） 7,755
第13特定期間末 （分配付） 1,030,613,121 （分配付） 8,054
（2014年6月20日） （分配落） 1,018,442,150 （分配落） 7,964
第14特定期間末 （分配付） 887,390,854 （分配付） 8,284
（2014年12月22日） （分配落） 876,860,768 （分配落） 8,194
第15特定期間末 （分配付） 821,883,313 （分配付） 8,387
（2015年6月22日） （分配落） 812,683,440 （分配落） 8,297
第16特定期間末 （分配付） 628,541,828 （分配付） 7,036
（2015年12月21日） （分配落） 620,203,764 （分配落） 6,946
第17特定期間末 （分配付） 511,396,633 （分配付） 6,326
（2016年6月20日） （分配落） 503,832,727 （分配落） 6,236
第18特定期間末 （分配付） 539,471,478 （分配付） 6,938
（2016年12月20日） （分配落） 532,316,241 （分配落） 6,848
第19特定期間末 （分配付） 522,675,540 （分配付） 7,474
（2017年6月20日） （分配落） 516,153,499 （分配落） 7,384
第20特定期間末 （分配付） 506,163,595 （分配付） 7,789
（2017年12月20日） （分配落） 500,143,471 （分配落） 7,699
第21特定期間末 （分配付） 414,962,500 （分配付） 6,963
（2018年6月20日） （分配落） 409,370,271 （分配落） 6,873
第22特定期間末 （分配付） 366,222,117 （分配付） 6,591
（2018年12月20日） （分配落） 361,101,605 （分配落） 6,501
第23特定期間末 （分配付） 367,178,389 （分配付） 6,669
（2019年6月20日） （分配落） 362,198,197 （分配落） 6,579
第24特定期間末 （分配付） 347,168,359 （分配付） 6,978
（2019年12月20日） （分配落） 342,525,840 （分配落） 6,888
2019年 1月末日
367,460,809 6,630
2月末日
376,205,853 6,797
3月末日
368,206,449 6,666
4月末日
374,616,088 6,755
5月末日
354,820,541 6,409
6月末日
365,884,494 6,679
7月末日
350,645,858 6,744
8月末日
326,382,638 6,277
9月末日
334,019,616 6,508
10月末日 339,922,147 6,733
11月末日 336,398,010 6,668
12月末日 352,376,780 6,964
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2020年 1月末日 345,400,279 6,815
（注）特定期間末の純資産総額（分配付）および基準価額（分配付）は、当該特定期間末における純資産総額
（分配落）および基準価額（分配落）の金額に、当該特定期間中に支払われた収益分配金の累計額を
加算した額を表示しております。
②【分配の推移】
期 間 1万口当たりの分配金
自 2009年12月22日
第5特定期間 90円
至 2010年 6月21日
自 2010年 6月22日
第6特定期間 90円
至 2010年12月20日
自 2010年12月21日
第7特定期間 90円
至 2011年 6月20日
自 2011年 6月21日
第8特定期間 90円
至 2011年12月20日
自 2011年12月21日
第9特定期間 90円
至 2012年 6月20日
自 2012年 6月21日
第10特定期間 90円
至 2012年12月20日
自 2012年12月21日
第11特定期間 90円
至 2013年 6月20日
自 2013年 6月21日
第12特定期間 90円
至 2013年12月20日
自 2013年12月21日
第13特定期間 90円
至 2014年 6月20日
自 2014年 6月21日
第14特定期間 90円
至 2014年12月22日
自 2014年12月23日
第15特定期間 90円
至 2015年 6月22日
自 2015年 6月23日
第16特定期間 90円
至 2015年12月21日
自 2015年12月22日
第17特定期間 90円
至 2016年 6月20日
自 2016年 6月21日
第18特定期間 90円
至 2016年12月20日
自 2016年12月21日
第19特定期間 90円
至 2017年 6月20日
自 2017年 6月21日
第20特定期間 90円
至 2017年12月20日
自 2017年12月21日
第21特定期間 90円
至 2018年 6月20日
自 2018年 6月21日
第22特定期間 90円
至 2018年12月20日
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
自 2018年12月21日
第23特定期間 90円
至 2019年 6月20日
自 2019年 6月21日
第24特定期間 90円
至 2019年12月20日
③【収益率の推移】
期 間 収益率
自 2009年12月22日
第5特定期間 4.62％
至 2010年 6月21日
自 2010年 6月22日
第6特定期間 0.54％
至 2010年12月20日
自 2010年12月21日
第7特定期間 △2.61％
至 2011年 6月20日
自 2011年 6月21日
第8特定期間 △16.76％
至 2011年12月20日
自 2011年12月21日
第9特定期間 6.90％
至 2012年 6月20日
自 2012年 6月21日
第10特定期間 16.78％
至 2012年12月20日
自 2012年12月21日
第11特定期間 6.29％
至 2013年 6月20日
自 2013年 6月21日
第12特定期間 6.09％
至 2013年12月20日
自 2013年12月21日
第13特定期間 3.86％
至 2014年 6月20日
自 2014年 6月21日
第14特定期間 4.01％
至 2014年12月22日
自 2014年12月23日
第15特定期間 2.36％
至 2015年 6月22日
自 2015年 6月23日
第16特定期間 △15.20％
至 2015年12月21日
自 2015年12月22日
第17特定期間 △8.93％
至 2016年 6月20日
自 2016年 6月21日
第18特定期間 11.26％
至 2016年12月20日
自 2016年12月21日
第19特定期間 9.14％
至 2017年 6月20日
自 2017年 6月21日
第20特定期間 5.48％
至 2017年12月20日
自 2017年12月21日
第21特定期間 △9.56％
至 2018年 6月20日
自 2018年 6月21日
第22特定期間 △4.10％
至 2018年12月20日
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
自 2018年12月21日
第23特定期間 2.58％
至 2019年 6月20日
自 2019年 6月21日
第24特定期間 6.06％
至 2019年12月20日
（注）収益率は以下の計算式により算出しております。
収益率＝（当特定期間末分配付基準価額－前特定期間末分配落基準価額）÷前特定期間末分配落基準価
額×100
（４）【設定及び解約の実績】
期 間 設定口数 解約口数
自 2009年12月22日
第5特定期間 52,721,557 356,471,874
至 2010年 6月21日
自 2010年 6月22日
第6特定期間 23,462,267 431,660,264
至 2010年12月20日
自 2010年12月21日
第7特定期間 16,464,728 405,803,313
至 2011年 6月20日
自 2011年 6月21日
第8特定期間 12,300,713 447,105,278
至 2011年12月20日
自 2011年12月21日
第9特定期間 10,735,376 258,617,994
至 2012年 6月20日
自 2012年 6月21日
第10特定期間 11,812,308 324,999,617
至 2012年12月20日
自 2012年12月21日
第11特定期間 10,931,839 263,369,648
至 2013年 6月20日
自 2013年 6月21日
第12特定期間 6,225,700 251,320,647
至 2013年12月20日
自 2013年12月21日
第13特定期間 5,070,031 169,542,963
至 2014年 6月20日
自 2014年 6月21日
第14特定期間 4,252,019 212,950,046
至 2014年12月22日
自 2014年12月23日
第15特定期間 2,956,989 93,554,693
至 2015年 6月22日
自 2015年 6月23日
第16特定期間 4,404,145 91,065,377
至 2015年12月21日
自 2015年12月22日
第17特定期間 3,676,829 88,553,254
至 2016年 6月20日
自 2016年 6月21日
第18特定期間 3,017,454 33,704,527
至 2016年12月20日
自 2016年12月21日
第19特定期間 3,886,694 82,155,761
至 2017年 6月20日
自 2017年 6月21日
第20特定期間 7,255,834 56,658,918
至 2017年12月20日
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
自 2017年12月21日
第21特定期間 4,063,736 58,087,171
至 2018年 6月20日
自 2018年 6月21日
第22特定期間 2,340,423 42,509,334
至 2018年12月20日
自 2018年12月21日
第23特定期間 7,867,995 12,762,539
至 2019年 6月20日
自 2019年 6月21日
第24特定期間 6,963,575 60,206,581
至 2019年12月20日
（注）上記はすべて本邦内における設定、解約の実績口数です。
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（ご参考）マザーファンドの運用状況
１．パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ
（１）投資状況
（2020年1月31日現在）
資産の種類 国名 時価合計（円） 投資比率（％）
国債証券 メキシコ 1,451,493,812 13.96
ブラジル 1,365,105,478 13.13
インドネシア 966,823,344 9.30
南アフリカ 919,551,278 8.84
コロンビア 742,053,754 7.13
ロシア 682,744,722 6.56
ポーランド 668,352,459 6.43
トルコ 521,702,712 5.02
タイ 503,973,578 4.85
チリ 438,776,692 4.22
エジプト 412,176,190 3.96
マレーシア 377,041,494 3.63
ハンガリー 291,098,080 2.80
チェコ 265,432,265 2.55
ウルグアイ 226,456,666 2.18
ペルー 120,837,818 1.16
小 計 9,953,620,342 95.70
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 446,869,073 4.30
合計（純資産総額） 10,400,489,415 100.00
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価合計の比率です。
（２）投資資産
①投資有価証券の主要銘柄
1. 組入上位30銘柄（2020年1月31日現在）
帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
国／ 利率
種類 銘柄名 数量 単価 金額 単価 金額 償還期限 比率
地域 （％）
（円） （円） （円） （円） （％）
MEXICAN FIXED
メキシ 国債
85,100,000 660.21 561,839,111 663.37 564,531,427 10.000 2024/12/5 5.43
コ 証券 RATE BONDS
REPUBLIC OF
ブラジ 国債
15,700,000 2,912.09 457,199,435 2,886.27 453,144,862 10.000 2023/1/1 4.36
ル 証券
BRAZIL
MEXICAN BONOS
メキシ 国債
47,000,000 731.22 343,677,710 762.62 358,434,413 10.000 2036/11/20 3.45
コ 証券 DESARR FIX
REPUBLIC OF
ブラジ 国債
9,500,000 2,967.60 281,922,443 2,899.50 275,452,787 12.500 2022/1/5 2.65
ル 証券
BRAZIL(DUAL)
TITULOS DE
コロン 国債
7,200,000,000 3.85 277,689,909 3.80 274,121,068 10.000 2024/7/24 2.64
ビア 証券 TESORERIA B
REPUBLIC OF SOUTH
南アフ 国債
39,000,000 703.51 274,372,021 690.59 269,332,366 8.875 2035/2/28 2.59
リカ 証券
AFRICA
INDONESIA
インド 国債
34,000,000,000 0.74 253,637,280 0.77 264,418,370 6.125 2028/5/15 2.54
ネシア 証券
GOVERNMENT
29/112
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
INDONESIA
インド 国債
28,000,000,000 0.85 238,190,400 0.88 246,848,000 8.375 2034/3/15 2.37
ネシア 証券
GOVERNMENT
ブラジ 国債 REPUBLIC OF
8,000,000 3,061.71 244,937,020 3,069.69 245,575,281 10.000 2027/1/1 2.36
ル 証券
BRAZIL
REPUBLIC OF SOUTH
南アフ 国債
36,200,000 668.70 242,072,582 655.19 237,179,007 8.500 2037/1/31 2.28
リカ 証券
AFRICA
REPUBLIC OF
ブラジ 国債
7,300,000 2,997.06 218,785,425 2,991.75 218,398,237 10.000 2025/1/1 2.10
ル 証券
BRAZIL
TITULOS DE
コロン 国債
6,650,000,000 3.23 215,086,731 3.24 215,565,505 6.000 2028/4/28 2.07
ビア 証券 TESORERIA B
BONOS TESORERIA
国債
チリ 1,420,000,000 15.08 214,227,071 15.15 215,212,764 4.500 2026/3/1 2.07
証券
PESOS
HUNGARY
ハンガ 国債
480,000,000 44.48 213,509,177 43.63 209,455,872 5.500 2025/6/24 2.01
リー 証券
GOVERNMENT
EGYPT GOVERNMENT
エジプ 国債
27,500,000 757.83 208,403,552 753.60 207,241,557 18.750 2022/5/23 1.99
ト 証券
BOND
EGYPT GOVERNMENT
エジプ 国債
27,000,000 757.63 204,560,341 759.01 204,934,633 17.200 2023/8/9 1.97
ト 証券
BOND
MEXICAN BONOS
メキシ 国債
31,000,000 600.48 186,150,889 632.37 196,035,326 7.750 2042/11/13 1.88
コ 証券 DESARR FIX
RUSSIA GOVT BOND -
国債
ロシア 100,000,000 180.81 180,813,280 194.03 194,032,340 7.700 2033/3/23 1.87
証券
OFZ
TURKEY GOVERNMENT
国債
トルコ 9,800,000 1,712.57 167,832,767 1,861.50 182,427,000 10.700 2022/8/17 1.75
証券
BOND
RUSSIA GOVT BOND
国債
ロシア 89,100,000 192.30 171,347,230 204.50 182,218,161 8.500 2031/9/17 1.75
証券
-OFZ
ポーラ 国債
POLAND GOVERNMENT
6,000,000 3,047.58 182,854,878 3,003.81 180,228,675 5.750 2021/10/25 1.73
ンド 証券
INDONESIA
インド 国債
18,333,000,000 0.92 169,860,896 0.94 173,566,813 9.500 2041/5/15 1.67
ネシア 証券
GOVERNMENT
REPUBLICA ORIENT
ウルグ 国債
60,000,000 286.55 171,932,532 287.97 172,782,000 9.875 2022/6/20 1.66
アイ 証券
URUGUAY
MALAYSIAN
マレー 国債
6,000,000 2,805.11 168,307,140 2,831.80 169,908,011 3.885 2029/8/15 1.63
シア 証券
GOVERNMENT
MALAYSIAN
マレー 国債
6,000,000 2,750.07 165,004,637 2,797.29 167,837,919 3.955 2025/9/15 1.61
シア 証券
GOVERNMENT
TURKEY GOVERNMENT
国債
トルコ 9,000,000 1,771.84 159,466,492 1,845.25 166,073,175 10.700 2021/2/17 1.60
証券
BOND
ポーラ 国債
POLAND GOVERNMENT
5,300,000 3,139.59 166,398,745 3,097.91 164,189,718 5.750 2022/9/23 1.58
ンド 証券
国債
CZECH REPUBLIC
チェコ 32,000,000 500.16 160,052,203 492.77 157,689,280 3.850 2021/9/29 1.52
証券
BONOS TESORERIA
国債
チリ 1,070,000,000 14.48 155,037,189 14.61 156,421,871 4.000 2023/3/1 1.50
証券
PESOS
INDONESIA
インド 国債
15,750,000,000 0.95 151,129,440 0.97 153,862,161 11.000 2025/9/15 1.48
ネシア 証券
GOVERNMENT
（注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価額の比率です。
（注2）外貨建て資産に属する銘柄の帳簿価額・評価額は、対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したもの
です。
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2. 種類別投資比率（2020年1月31日現在）
種類 投資比率（％）
国債証券 95.70
合計 95.70
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率です。
②投資不動産物件
該当事項はありません。
③その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません。
２．パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ
（１）投資状況
（2020年1月31日現在）
資産の種類 国名 時価合計（円） 投資比率（％）
ケイマン 53,304,619 23.51
株式
ブラジル 28,733,041 12.67
インド 22,345,140 9.85
中国 15,463,937 6.82
香港 14,869,764 6.56
台湾 13,678,935 6.03
ハンガリー 6,543,462 2.89
ロシア 6,391,919 2.82
ギリシャ 5,987,571 2.64
オーストリア 5,710,250 2.52
韓国 5,392,749 2.38
アメリカ 5,269,279 2.32
フィリピン 5,013,923 2.21
コロンビア 4,430,259 1.95
バミューダ 4,207,086 1.86
南アフリカ 3,988,345 1.76
タイ 3,835,335 1.69
キプロス 3,552,308 1.57
インドネシア 2,440,800 1.08
小 計 211,158,722 93.12
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 15,591,813 6.88
合計（純資産総額） 226,750,535 100.00
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価合計の比率です。
（２）投資資産
①投資有価証券の主要銘柄
1. 組入上位30銘柄（2020年1月31日現在）
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帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
国／
種類 銘柄名 業種 数量 単価 金額 単価 金額 比率
地域
（円） （円） （円） （円） (％)
ALIBABA GROUP HOLDING
ケイマ ソフトウェア・サー
株式 867 21,266.94 18,438,445 22,747.73 19,722,286 8.70
ン SP ADR ビス
PING AN INSURANCE GROUP
中国 株式 保険 6,500 1,307.68 8,499,956 1,263.60 8,213,400 3.62
CO-H
TAIWAN
半導体・半導体製造
台湾 株式 1,149 5,811.80 6,677,767 6,085.54 6,992,295 3.08
SEMICONDUCTOR-SP ADR 装置
ブラジ
LOJAS RENNER S.A.
株式 小売 4,400 1,466.27 6,451,630 1,519.07 6,683,917 2.95
ル
ハンガ
OTP BANK PLC
株式 銀行 1,278 5,038.28 6,438,929 5,120.07 6,543,462 2.89
リー
LUKOIL PJSC-SPON ADR
ロシア 株式 エネルギー 578 10,775.26 6,228,102 11,058.68 6,391,919 2.82
医薬品・バイオテク
DIVI'S LABORATORIES LTD
インド 株式 ノロジー・ライフサ 2,115 2,896.19 6,125,447 3,017.09 6,381,147 2.81
イエンス
ブラジ
MAGAZINE LUIZA SA
株式 小売 4,400 1,381.85 6,080,181 1,449.79 6,379,076 2.81
ル
ケイマ CHAILEASE HOLDING CO
株式 各種金融 13,000 512.28 6,659,744 462.60 6,013,800 2.65
ン
LTD
ギリシ
JUMBO SA
株式 小売 2,705 2,182.77 5,904,399 2,213.51 5,987,571 2.64
ャ
家庭用品・パーソナ
MARICO LTD
インド 株式 11,115 536.16 5,959,460 520.05 5,780,444 2.55
ル用品
オース
ERSTE GROUP BANK AG
株式 銀行 1,425 4,082.69 5,817,838 4,007.19 5,710,250 2.52
トリア
CNOOC LTD
香港 株式 エネルギー 33,000 171.88 5,672,365 168.48 5,559,840 2.45
医薬品・バイオテク
WUXI BIOLOGICS CAYMAN
ケイマ
株式 ノロジー・ライフサ 4,000 1,420.98 5,683,941 1,387.15 5,548,608 2.45
ン
INC
イエンス
ブラジ 家庭用品・パーソナ
NATURA &CO HOLDING SA
株式 4,400 1,143.35 5,030,783 1,256.05 5,526,650 2.44
ル ル用品
インド 株式 BAJAJ FINANCE LTD 各種金融 821 6,468.09 5,310,305 6,721.02 5,517,959 2.43
CHINA MOBILE LTD
香港 株式 電気通信サービス 6,000 976.53 5,859,231 906.98 5,441,904 2.40
アメリ
SOUTHERN COPPER CORP
株式 素材 1,243 4,770.55 5,929,803 4,239.16 5,269,279 2.32
カ
AIRTAC INTERNATIONAL
ケイマ
株式 資本財 3,000 1,848.64 5,545,941 1,722.60 5,167,800 2.28
ン
GROUP
ブラジ 食品・生活必需品小
RAIA DROGASIL SA
株式 1,600 2,910.10 4,656,164 3,215.19 5,144,317 2.27
ル 売り
フィリ
GT CAPITAL HOLDINGS INC
株式 資本財 3,270 1,685.72 5,512,321 1,533.30 5,013,923 2.21
ピン
CYRELA BRAZIL REALTY SA
ブラジ
株式 耐久消費財・アパレル 6,000 822.13 4,932,831 833.18 4,999,081 2.20
ル
EMP
SHENZHOU INTERNATIONAL
ケイマ
株式 耐久消費財・アパレル 3,386 1,555.98 5,268,580 1,443.31 4,887,054 2.16
ン
GROUP
ZHUZHOU CRRC TIMES
中国 株式 資本財 12,800 402.03 5,146,026 370.65 4,744,397 2.09
ELECTRI H
SHREE CEMENT LTD
インド 株式 素材 129 31,382.57 4,048,352 36,167.36 4,665,590 2.06
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BANCOLOMBIA SA-SPONS
コロン
株式 銀行 762 5,722.40 4,360,476 5,813.98 4,430,259 1.95
ビア
ADR
ケイマ
株式 ASM PACIFIC TECHNOLOGY 半導体・半導体製造装置 3,000 1,642.20 4,926,608 1,469.98 4,409,964 1.94
ン
HAIER ELECTRONICS GROUP
バミュ
株式 耐久消費財・アパレル 13,000 333.46 4,335,024 323.62 4,207,086 1.86
ーダ
CO
IMPALA PLATINUM
南アフ
株式 素材 3,734 892.73 3,333,476 1,068.11 3,988,345 1.76
リカ HOLDINGS LTD
SUN HUNG KAI PROPERTIES
香港 株式 不動産 2,500 1,720.66 4,301,650 1,547.20 3,868,020 1.71
（注1）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価額の比率です。
（注2）外貨建て資産に属する銘柄の帳簿価額・評価額は、対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したもの
です。
2. 種類別および業種別比率（2020年1月31日現在）
種類 国内／外国 業 種 投資比率（％）
株式 外国 銀行 10.00
小売 9.83
ソフトウェア・サービス 9.57
半導体・半導体製造装置 8.18
耐久消費財・アパレル 7.52
素材 7.25
資本財 6.58
各種金融 6.18
エネルギー 5.27
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス 5.26
家庭用品・パーソナル用品 4.99
保険 3.62
電気通信サービス 3.45
不動産 3.16
食品・生活必需品小売り 2.27
合 計 93.12
（注）投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類および業種の評価金額の比率です。
②投資不動産物件
該当事項はありません。
③その他投資資産の主要なもの
該当事項はありません。
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≪参考情報≫
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
１）取得申込の受付
①申込期間：2020年3月20日（金）から2021年3月19日（金）まで
※申込期間は、当該期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
②取得申込は、取得申込期間中の販売会社の営業日に受付けます。ただし、取得申込日が、ロンドンの
銀行休業日、ニューヨークの銀行休業日またはニューヨーク証券取引所の休業日のいずれかと同じ日
付の場合には取得申込の受付を行いません。
③取得申込の受付は、原則として、販売会社の営業日の午後3時までとします。これら受付時間を過ぎて
からの取得申込は翌営業日のお取扱いとなります。取得申込の受付時間は販売会社により異なる場合
があります。詳しくは、販売会社または委託会社の照会先までお問い合せください。
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
電話番号 03-5208-5858（営業日の9:00～17:00）
ホームページ https://www.pinebridge.co.jp/
④運用の基本方針等の観点から受益者にとって不利益と判断する場合には、委託会社の判断で取得申込
を受付けない場合があります。また、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の
停止、その他やむを得ない事情があるときは、委託会社は、受益権の取得申込の受付を中止するこ
と、およびすでに受付けた取得申込の受付を取消すことができます。
⑤取得申込者は、販売会社に、取得申込と同時にまたはあらかじめ当該取得申込者が受益権の振替を行
うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記
載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口
座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことができます。
２）申込単位・申込価額
①収益分配金の受取方法により、収益分配金を受取る「分配金受取りコース」と分配金を税引き後再投
資する「分配金再投資コース」の2つの申込コースがあります。取得申込時にいずれかの申込コースを
選択いただきます。なお、原則として取得申込手続完了後の申込コースの変更はできません。いずれ
のコースでも、申込単位は販売会社が定めるものとします。
※販売会社によっては、どちらか一方のコースのみのお取扱いとなる場合や、申込単位および取扱
コースが異なる場合があります。詳しくは、販売会社または委託会社の照会先までお問い合わせく
ださい。
②受益権の申込価額は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に、当該基準価額に3.85％（税抜3.5％）
の率を乗じて得た額を上限として、販売会社がそれぞれ独自に定める申込手数料を加算した価額とし
ます。なお、分配金再投資コースにおいて収益分配金を再投資する場合には、申込手数料はかかりま
せん。販売会社毎の申込手数料については、販売会社または委託会社の照会先までお問い合わせくだ
さい。
２【換金（解約）手続等】
①受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に1口単位をもって一部解約の実行を請求すること
ができます。なお、販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社ま
たは委託会社の照会先までお問い合わせください。
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
電話番号 03-5208-5858（営業日の9:00～17:00）
ホームページ https://www.pinebridge.co.jp/
②一部解約の実行請求は、販売会社の営業日に受付けます。ただし、解約請求日が、ロンドンの銀行休
業日、ニューヨークの銀行休業日またはニューヨーク証券取引所の休業日のいずれかと同じ日付の場
合には解約請求の受付を行いません。
③一部解約の実行請求を受益者がするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとしま
す。
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④解約請求の受付は、販売会社の営業日の午後3時までとします。これら受付時間を過ぎてからの解約請
求は翌営業日のお取扱いとなります。解約請求の受付時間は販売会社により異なる場合があります。
詳 しくは、販売会社または委託会社の照会先までお問い合せください。
⑤委託会社は、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得な
い事情があるときは、一部解約の実行請求の受付を中止すること、およびすでに受付けた一部解約の
実行の請求を取消すことがあります。
⑥一部解約の実行請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解
約の実行請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行請求を撤回しない場合には、当
該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実
行請求を受付けたものとして後記⑦の規定に準じて算出された価額とします。
⑦一部解約時の価額は、一部解約の実行請求を受付けた日の翌営業日の基準価額とし、委託会社の営業
日に日々算出されます。一部解約時の価額は、販売会社または委託会社の照会先までお問い合わせく
ださい。
⑧解約代金のお支払いは、解約請求を受付けた日から起算して、原則として6営業日目から、販売会社を
通じてお支払いします。
⑨解約請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求にかかる
この投資信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数
と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該
口数の減少の記載または記録が行われます。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
１．基準価額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時
価により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といい
ます。）を、計算日における受益権総口数で除して得た金額をいいます。
２．組入マザーファンド受益証券の評価は、原則として計算日における基準価額で評価します。実質組
入外国公社債の評価は、原則として計算日の前営業日付の証券会社・銀行等が提示する価額（ただ
し、売気配相場を除く）、または価格情報会社の提供する価額のいずれかにより評価します。実質組
入外国株式の評価は、原則として、海外の取引所における計算時に知りうる直近の終値で評価しま
す。外貨建て資産の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって
評価します。また、予約為替の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲
値によって評価します。
３．基準価額は、委託会社の営業日に日々算出され、委託会社および販売会社で1万口当たりの価額とし
て発表されます。基準価額については、販売会社または委託会社の照会先までお問い合わせくださ
い。また、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
電話番号 03-5208-5858（営業日の9:00～17:00）
ホームページ https://www.pinebridge.co.jp/
（２）【保管】
ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、受
益証券を発行しません。
（３）【信託期間】
無期限とします。
ただし、信託期間を繰上げて償還することがあります。
（４）【計算期間】
原則として、毎月21日から翌月20日までとします。
各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日はその翌営業日とし、その翌日より
次の計算期間が始まるものとします。
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（５）【その他】
１．信託の終了
①投資信託契約の解約
イ）委託会社は、この投資信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、または
やむを得ない事情が発生したときは、もしくは投資信託契約の一部解約により、受益権の総口数が
5億口を下回ることとなった場合には、受託会社と合意のうえ、この投資信託契約を解約し、信託
を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨
を監督官庁に届け出ます。
ロ）委託会社は、前記イ）の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行
います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに投資信託契約の解約の理由などの
事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、この投資信託契約にかかる知れている受益者に対
し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
ハ）前記ロ）の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権
が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同
じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、この投資
信託契約にかかる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決
議について賛成するものとみなします。
ニ）前記ロ）の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数
をもって行います。
ホ）前記ロ）からニ）までの規定は、委託会社が投資信託契約の解約について提案をした場合におい
て、当該提案につき、この投資信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同
意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事
情が生じている場合であって、前記ロ）からニ）までに規定するこの投資信託契約の解約の手続き
を行うことが困難な場合には適用しません。
②投資信託契約に関する監督官庁の命令等による場合の信託終了
イ）委託会社は、監督官庁よりこの投資信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたが
い、投資信託契約を解約し信託を終了させます。
ロ）委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
委託会社はこの投資信託契約を解約し、信託を終了させます。なお、監督官庁が、この投資信託契
約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、後記３．
信託約款の変更等 における書面決議が否決された場合を除き、当該委託会社と受託会社との間に
おいて存続します。
③受託会社の辞任および解任による場合の信託終了
受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に
違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益
者は、裁判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判
所が受託会社を解任した場合、委託会社は新受託会社を選任します。なお、委託会社が新受託会社
を選任できないときは、委託会社はこの投資信託契約を解約し、信託を終了させます。
２．委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
①委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、この投資信託契約に関す
る事業を譲渡することがあります。
②委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、この投資信
託契約に関する事業を承継させることがあります。
３．信託約款の変更等
①委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託
及び投資法人に関する法律第16条第2号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以
下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその
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内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は本項に定める以外の方法によって変更するこ
とができないものとします。
② 委託会社は、前記①の事項（変更事項にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する場合に
限り、併合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を
除き、合わせて「重大な信託約款の変更等」といいます。）に ついて、書面決議を行います。この
場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な信託約款の変更等の内容およびその理由
などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、この信託約款にかかる知れている受益者に対
し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
③前記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同じ。）は
受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、この信託約款にか
かる知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛
成するものとみなします。
④前記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数を
もって行います。
⑤書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
⑥前記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な信託約款の変更等について提案をした場合におい
て、当該提案につき、この信託約款にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の
意思表示をしたときには適用しません。
⑦前記①から⑥までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合に
あっても、当該併合にかかる一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決され
た場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
４．公告
委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
５．反対受益者の受益権買取請求の不適用
当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が投資信託契約の一部解約
をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払わ
れることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、投資信託契約の解約または重大な信託約款の
変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対受益者に
よる受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
６．運用報告書
委託会社は、原則として6ヵ月毎（6月および12月）および償還時に交付運用報告書および運用報告書
（全体版）を作成し、交付運用報告書は知れている受益者に対して交付します。運用報告書（全体
版）は受益者の請求により交付されますので、請求される受益者の方は販売会社までお問い合わせく
ださい。また、委託会社のホームページにて入手することもできます。
また、このほか運用状況等に関するレポートを定期的に作成・更新しており、各販売会社または委託
会社のホームページにて入手することができます。
委託会社ホームページ https://www.pinebridge.co.jp/
７．信託事務処理の再信託
受託会社は、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について日本マスタートラスト信託銀行株式
会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書
類に基づいて所定の事務を行います。
８．関係会社との契約の更改
①販売会社との契約の更改
委託会社と販売会社との間で締結される「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」には、販
売会社の行う受益権の募集、一部解約請求、収益分配金および償還金の支払い等の取扱い等が規定
されています。なお、契約の有効期間は1年とし、期間満了の3ヵ月前までに、いずれからも別段の
意思表示がない場合は自動更新となります。
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②投資顧問会社との契約の更改
委託会社と委託会社が信託財産の運用にかかる指図権を委託するものとの間に締結する契約で、信
託財産の運用委託権限の範囲、議決権行使の指図、発注権限、運用状況の報告内容、報酬等が定め
られています。なお、契約の有効期間は1年とし、期間満了の3ヵ月前までに、いずれからも別段の
意思表示がない場合は自動更新となります。
４【受益者の権利等】
受益者の有する主な権利は、次の通りです。
１．収益分配金に対する請求権
受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて収益分配金を請求する権利を有します。
収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収
益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、
当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義
で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、決算日後1ヵ
月以内の委託会社の指定する日（原則として決算日から起算して5営業日まで）から販売会社を通じ
てお支払いします。なお、受益者が支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、収益分配
金を請求する権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
「分配金再投資コース」の収益分配金は、税引き後無手数料で再投資されますが、再投資により増加
した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
２．一部解約の実行請求権
受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に一部解約の実行を請求する権利を有します。一
部解約金は、原則として受益者の請求を受付けた日から起算して6営業日目から、販売会社を通じて
お支払いします。
３．償還金に対する請求権
受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて償還金を請求する権利を有します。
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
則として取得申込者とします。）に、償還日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還
日から起算して5営業日まで）から、販売会社を通じてお支払いします。なお、受益者が支払開始日
から10年間その支払いを請求しないときは、償還金を請求する権利を失い、受託会社から交付を受け
た金銭は、委託会社に帰属します。
４．帳簿書類の閲覧・謄写請求権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲覧
または謄写を請求することができます。
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第3【ファンドの経理状況】
(1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第
59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第
133号）に基づき作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2) 当ファンドの計算期間は6ヵ月未満であるため、財務諸表は6ヵ月毎に作成しております。
(3) 当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、 第24特定期間（2019年6月21日から2019
年12月20日まで） の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
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1【財務諸表】
パインブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞
(1)【貸借対照表】
（単位：円）
第23特定期間 第24特定期間
(2019年6月20日現在) (2019年12月20日現在)
資産の部
流動資産
1,751,967 1,739,977
コール・ローン
361,820,556 345,011,242
親投資信託受益証券
363,572,523 346,751,219
流動資産合計
363,572,523 346,751,219
資産合計
負債の部
流動負債
825,806 745,942
未払収益分配金
6,519 2,973,971
未払解約金
22,856 21,316
未払受託者報酬
519,143 484,148
未払委託者報酬
2 2
未払利息
1,374,326 4,225,379
流動負債合計
1,374,326 4,225,379
負債合計
純資産の部
元本等
550,537,719 497,294,713
元本
剰余金
△ 188,339,522 △ 154,768,873
期末剰余金又は期末欠損金（△）
87,166,321 81,667,110
（分配準備積立金）
362,198,197 342,525,840
元本等合計
362,198,197 342,525,840
純資産合計
363,572,523 346,751,219
負債純資産合計
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(2)【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第23特定期間 第24特定期間
自 2018年12月21日 自 2019年 6月21日
至 2019年 6月20日
至 2019年12月20日
営業収益
12,501,586 23,890,686
有価証券売買等損益
12,501,586 23,890,686
営業収益合計
営業費用
399 433
支払利息
138,210 130,766
受託者報酬
3,139,216 2,970,187
委託者報酬
3,277,825 3,101,386
営業費用合計
9,223,761 20,789,300
営業利益又は営業損失（△）
9,223,761 20,789,300
経常利益又は経常損失（△）
9,223,761 20,789,300
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
7,329 305,503
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
△ 194,330,658 △ 188,339,522
期首剰余金又は期首欠損金（△）
4,288,490 20,180,558
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
4,288,490 20,180,558
少額
2,533,594 2,451,187
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
2,533,594 2,451,187
加額
4,980,192 4,642,519
分配金
△ 188,339,522 △ 154,768,873
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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(3) 【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
項目
有価証券の評価基準及 親投資信託受益証券
び評価方法 移動平均法に基づき、時価で評価しております。
時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額で評価してお
ります。
（貸借対照表に関する注記）
第23特定期間 第24特定期間
項目
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 期首元本額 555,432,263 円 550,537,719 円
期中追加設定元本額 7,867,995 円 6,963,575 円
期中一部解約元本額 12,762,539 円 60,206,581 円
2. 受益権の総数 550,537,719 口 497,294,713 口
3. 元本の欠損 貸借対照表上の純資産額が元本 貸借対照表上の純資産額が元本
総額を下回っており、その差額 総額を下回っており、その差額
は188,339,522円であります。 は154,768,873円であります。
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（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第23特定期間 第24特定期間
自 2018年12月21日 自 2019年 6月21日
項目
至 2019年 6月20日
至 2019年12月20日
1. 投資信託財産の運用の指図に係る権限
の全部又は一部を委託する場合におけ 649,035 円 608,918 円
る当該委託に要する費用
2. 分配金の計算過程
[2018 年12月21日から
[2019 年6月21日から
2019 年 1月21日まで
2019 年7月22日まで
の計算期間]
の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 2,374,660 円 3,067,062 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 4,768,178 円 5,893,088 円
分配準備積立金額 84,055,029 円 85,875,613 円
当ファンドの分配対象収益額 91,197,867 円 94,835,763 円
当ファンドの期末残存口数 553,964,866 口 542,771,360 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,646.27 円 1,747.25 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 830,947 円 814,157 円
[2019 年1月22日から [2019 年7月23日から
2019 年2月20日まで 2019 年8月20日まで
の計算期間] の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 1,464,723 円 945,862 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 4,823,005 円 6,485,300 円
分配準備積立金額 85,595,482 円 84,135,411 円
当ファンドの分配対象収益額 91,883,210 円 91,566,573 円
当ファンドの期末残存口数 554,279,523 口 523,085,010 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,657.70 円 1,750.51 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 831,419 円 784,627 円
[2019 年2月21日から [2019 年8月21日から
2019 年3月20日まで 2019 年9月20日まで
の計算期間] の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 1,422,603 円 1,450,554 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 4,865,666 円 6,449,284 円
分配準備積立金額 85,911,570 円 83,013,628 円
当ファンドの分配対象収益額 92,199,839 円 90,913,466 円
当ファンドの期末残存口数 552,605,723 口 515,482,768 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,668.45 円 1,763.65 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 828,908 円 773,224 円
[2019 年 9月21日から
[2019 年3月21日から
2019 年4月22日まで
2019 年10月21日まで
の計算期間]
の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 1,844,852 円 1,520,952 円
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費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 5,839,147 円 6,511,076 円
分配準備積立金額 85,842,020 円 83,050,296 円
当ファンドの分配対象収益額 93,526,019 円 91,082,324 円
当ファンドの期末残存口数 554,398,208 口 512,167,514 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,686.98 円 1,778.36 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 831,597 円 768,251 円
[2019 年4月23日から [2019 年10月22日から
2019 年5月20日まで 2019 年11月20日まで
の計算期間] の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 943,064 円 826,893 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 5,896,000 円 6,465,620 円
分配準備積立金額 86,789,707 円 82,446,011 円
当ファンドの分配対象収益額 93,628,771 円 89,738,524 円
当ファンドの期末残存口数 554,343,406 口 504,212,388 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,689.00 円 1,779.77 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 831,515 円 756,318 円
[2019 年5月21日から [2019 年11月21日から
2019 年6月20日まで 2019 年12月20日まで
の計算期間] の計算期間]
費用控除後の配当等収益額 1,746,174 円 1,079,937 円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
0 円 0 円
証券売買等損益額
収益調整金額 5,914,629 円 6,428,442 円
分配準備積立金額 86,245,953 円 81,333,115 円
当ファンドの分配対象収益額 93,906,756 円 88,841,494 円
当ファンドの期末残存口数 550,537,719 口 497,294,713 口
1 万口当たり収益分配対象額 1,705.72 円 1,786.49 円
1 万口当たり分配金額 15.00 円 15.00 円
収益分配金金額 825,806 円 745,942 円
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
第23特定期間 第24特定期間
自 2018年12月21日 自 2019年 6月21日
項目
至 2019年 6月20日
至 2019年12月20日
1. 金融商品に対する取組 当ファンドは、証券投資信託であ 同左
方針 り、投資信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の
金融商品に対する投資として運用
することを目的としています。
2. 金融商品の内容及び当 当ファンドが保有する主な金融資 同左
該金融商品に係るリス 産は、親投資信託受益証券、金銭
ク 債権及びデリバティブ取引により
生じる正味の債権等であり、金融
負債は、金銭債務及びデリバティ
ブ取引により生じる正味の債務等
であります。
当該金融商品は、価格変動リス
ク、金利変動リスク、為替変動リ
スク等の市場リスク、信用リスク
及び流動性リスクがあります。
3. 金融商品に係るリスク ・運用業務部において運用実績の 同左
管理体制 分析・評価を行い、運用評価委
員会に上程します。
・法務コンプライアンス部におい
て運用業務の考査および諸法令
等の遵守状況に関する監理を行
い、必要に応じて指導、勧告を
行うとともに、内部統制委員会
に報告します。
・運用評価委員会および内部統制
委員会において、パフォーマン
ス評価と法令等の遵守状況の審
査が行われます。
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Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
第23特定期間 第24特定期間
項目
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 貸借対照表計上額、時 貸借対照表計上額は期末の時価で 同左
価及びその差額 計上しているため、その差額はあ
りません。
2. 時価の算定方法 (1) 有価証券 (1) 有価証券
重要な会計方針に係る事項に関 同左
する注記「有価証券の評価基準
及び評価方法」に記載しており
ます。
(2) デリバティブ取引 (2) デリバティブ取引
該当事項はありません。 同左
(3) 有価証券及びデリバティブ取引 (3) 有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短
期間で決済されることから、時
価は帳簿価額と近似しているた
め、当該金融商品の帳簿価額を
時価としております。
3. 金融商品の時価等に関 金融商品の時価には、市場価格に 同左
する事項についての補 基づく価額のほか、市場価格がな
足説明 い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。
4. 金銭債権及び満期のあ 貸借対照表に計上している金銭債 同左
る有価証券の決算日後 権は、その全額が1年以内に償還さ
の償還予定額 れます。
（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券 ( 単位：円)
第23特定期間 第24特定期間
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
種類
最終の計算期間の損益 最終の計算期間の損益
に含まれた評価差額 に含まれた評価差額
親投資信託受益証券 8,945,281 12,435,361
合計 8,945,281 12,435,361
（デリバティブ取引等に関する注記）
該当事項はありません。
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（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
（1口当たり情報に関する注記）
第23特定期間 第24特定期間
項目
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1 口当たり純資産額 0.6579 円 0.6888 円
(1 万口当たり純資産額) (6,579 円) (6,888 円)
(4) 【附属明細表】
第1 有価証券明細表（2019年12月20日現在）
(1) 株式
該当事項はありません。
(2) 株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
日本円 親投資信託 パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ 142,269,349 238,941,371
受益証券
パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ 108,968,432 106,069,871
合計 251,237,781 345,011,242
(注)親投資信託受益証券における券面総額の数値は証券数を表示しております。
第2 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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（参考）
当ファンドは「 パインブリッジ 新成長国債券マザーファンドⅡ」および「 パインブリッジ 新成長国株式マ
ザーファンドⅡ」の各受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信
託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券です。
なお、同マザーファンドの状況は次の通りです。
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「 パインブリッジ 新成長国債券マザーファンドⅡ 」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外です。
(1) 貸借対照表
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
注記
区分
事項
金額（円） 金額（円）
資産の部
流動資産
預金 595,373,331 188,713,208
コール・ローン 16,024,363 39,449,127
国債証券 10,429,796,433 10,055,991,593
派生商品評価勘定 1,033,366 214,358
未収入金 － 250,785,214
未収利息 147,445,617 141,834,938
27,377,013 21,486,671
前払費用
11,217,050,123 10,698,475,109
流動資産合計
資産合計 11,217,050,123 10,698,475,109
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 － 951,078
未払金 132,206,745 －
未払解約金 － 13,000,000
21 54
未払利息
132,206,766 13,951,132
流動負債合計
負債合計 132,206,766 13,951,132
純資産の部
元本等
元本 6,994,470,487 6,361,644,638
剰余金
4,090,372,870 4,322,879,339
剰余金又は欠損金（△）
11,084,843,357 10,684,523,977
元本等合計
純資産合計 11,084,843,357 10,684,523,977
負債純資産合計 11,217,050,123 10,698,475,109
(注)親投資信託の計算期間は、原則として、毎年3月21日から9月20日まで、および9月21日から翌年3月20
日までであります。
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(2) 注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
項目
1. 有価証券の評価基準及び 国債証券
評価方法 個別法に基づき、原則として金融商品取引業者・銀行等の提示す
る価額（ただし、売気配相場は使用しない。）または価格情報会
社の提供する価額で時価評価しております。
2. デリバティブ等の評価基 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、我が国における計算期間末日の
対顧客先物売買相場の仲値によって計算しております。
3. その他財務諸表作成のた 外貨建取引等の処理基準
めの基本となる重要な事 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」
項 （平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外
国通貨の額をもって記録する方法を採用しております。但し、同
第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加
えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日
の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該
外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金
勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等
の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為
替差損益とする計理処理を採用しております。
（貸借対照表に関する注記）
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 期首元本額 7,605,459,216 円 6,994,470,487 円
期中追加設定元本額 4,486,872 円 －円
期中一部解約元本額 615,475,601 円 632,825,849 円
元本の内訳
ファンド名
パインブリッジ新成長国債券プラス 6,259,801,527 円 5,703,937,880 円
パインブリッジ新成長国債インカム
530,145,873 円 474,653,748 円
オープン
パインブリッジ新成長国ダブルプラス
162,217,362 円 142,269,349 円
＜毎月分配タイプ＞
パインブリッジ新成長国ダブルプラス
42,305,725 円 40,783,661 円
＜1年決算タイプ＞
合計 6,994,470,487 円 6,361,644,638 円
2. 受益権の総数 6,994,470,487 口 6,361,644,638 口
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
自 2018年12月21日 自 2019年 6月21日
項目
至 2019年 6月20日
至 2019年12月20日
1. 金融商品に対する取組 当ファンドは、証券投資信託であ 同左
方針 り、投資信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の
金融商品に対する投資として運用
することを目的としています。
2. 金融商品の内容及び当 当ファンドが保有する主な金融資 同左
該金融商品に係るリス 産は、国債証券、金銭債権及びデ
ク リバティブ取引により生じる正味
の債権等であり、金融負債は、金
銭債務及びデリバティブ取引によ
り生じる正味の債務等でありま
す。
当該金融商品は、価格変動リス
ク、金利変動リスク、為替変動リ
スク等の市場リスク、信用リスク
及び流動性リスクがあります。
3. 金融商品に係るリスク ・運用業務部において運用実績の 同左
管理体制 分析・評価を行い、運用評価委
員会に上程します。
・法務コンプライアンス部におい
て運用業務の考査および諸法令
等の遵守状況に関する監理を行
い、必要に応じて指導、勧告を
行うとともに、内部統制委員会
に報告します。
・運用評価委員会および内部統制
委員会において、パフォーマン
ス評価と法令等の遵守状況の審
査が行われます。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 貸借対照表計上額、時 貸借対照表計上額は期末の時価で 同左
価及びその差額 計上しているため、その差額はあ
りません。
2. 時価の算定方法 (1) 有価証券 (1) 有価証券
重要な会計方針に係る事項に関 同左
する注記「有価証券の評価基準
及び評価方法」に記載しており
ます。
(2) デリバティブ取引 (2) デリバティブ取引
「（デリバティブ取引等に関す 同左
る注記）」に記載しておりま
す。
(3) 有価証券及びデリバティブ取引 (3) 有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短
期間で決済されることから、時
価は帳簿価額と近似しているた
め、当該金融商品の帳簿価額を
時価としております。
3. 金融商品の時価等に関 金融商品の時価には、市場価格に 同左
する事項についての補 基づく価額のほか、市場価格がな
足説明 い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。
また、「（デリバティブ取引等に
関する注記）」におけるデリバ
ティブ取引に関する契約額等につ
いては、その金額自体がデリバ
ティブ取引に係る市場リスクを示
すものではありません。
4. 金銭債権及び満期のあ 貸借対照表に計上している金銭債 同左
る有価証券の決算日後 権は、その全額が1年以内に償還さ
の償還予定額 れます。
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（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券 ( 単位：円)
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
種類
当計算期間の損益 当計算期間の損益
に含まれた評価差額 に含まれた評価差額
国債証券 161,122,620 7,407,316
合計 161,122,620 7,407,316
(注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における監
査対象ファンドの特定期間末日までの期間に対応する金額であります。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
通貨関連
（2019年6月20日現在）
区分 種類
時価 評価損益
契約額等
うち1年超
（円） （円）
（円）
（円）
為替予約取引
売建
市場取引以外
米国ドル 71,888,062 － 71,358,402 529,660
の取引
買建
南アフリカ・ランド 71,888,062 － 72,391,768 503,706
合計 143,776,124 － 143,750,170 1,033,366
（2019年12月20日現在）
区分 種類
時価 評価損益
契約額等
うち1年超
（円） （円）
（円）
（円）
為替予約取引
売建
コロンビア・ペソ 116,698,415 － 116,698,415 0
市場取引以外
の取引
ペルー・ヌエボ・ソル 140,833,450 － 140,619,092 214,358
買建
米国ドル 257,531,865 － 256,580,787 △951,078
合計 515,063,730 － 513,898,294 △736,720
( 注)時価の算定方法
1. 計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
ています。
①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という）の対顧客先物売買相場の仲値
が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しています。
②計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場が発表されていない場合は、以下の方法に
よっています。
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・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されてい
る先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレートを用い
ています。
・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最
も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いています。
2. 計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対
顧客電信売買相場の仲値で評価しています。
3. 換算において円未満の端数は切り捨てています。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
（1口当たり情報に関する注記）
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1 口当たり純資産額 1.5848 円 1.6795 円
(1 万口当たり純資産額) (15,848 円) (16,795 円)
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(3) 附属明細表
第1 有価証券明細表（2019年12月20日現在）
(1) 株式
該当事項はありません。
(2) 株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
アルゼンチン・ 国債
REPUBLIC OF ARGENTINA 0.0000% 10/17/2023 12,000,000.00 3,960,000.00
ペソ 証券
計 12,000,000.00 3,960,000.00
(7,246,800)
小計 3,960,000.00
(7,246,800)
メキシコ・ペソ 国債
MEXICAN BONOS DESARR FIX 10.0000% 11/20/2036
47,000,000.00 60,445,760.00
証券
MEXICAN BONOS DESARR FIX 7.7500% 11/13/2042
31,000,000.00 32,735,690.00
MEXICAN FIXED RATE BONDS 10.0000% 12/05/2024
85,100,000.00 96,914,433.00
MEXICAN FIXED RATE BONDS 5.7500% 03/05/2026
20,000,000.00 18,979,200.00
MEXICAN FIXED RATE BONDS 7.5000% 06/03/2027 18,000,000.00 18,710,820.00
MEXICAN FIXED RATE BONDS 8.5000% 05/31/2029 17,000,000.00 18,912,840.00
計 218,100,000.00 246,698,743.00
(1,425,918,734)
小計 246,698,743.00
(1,425,918,734)
ブラジル・レアル 国債 REPUBLIC OF BRAZIL 0.0000% 01/01/2021
5,300,000.00 5,817,266.75
証券
REPUBLIC OF BRAZIL 0.0000% 01/01/2023
15,700,000.00 18,085,871.38
REPUBLIC OF BRAZIL 0.0000% 01/01/2025
7,300,000.00 8,648,955.90
REPUBLIC OF BRAZIL 0.0000% 01/01/2027
8,000,000.00 9,686,812.32
REPUBLIC OF BRAZIL 0.0000% 01/01/2029
2,000,000.00 2,469,743.94
REPUBLIC OF BRAZIL(DUAL) 12.5000% 01/05/2022
9,500,000.00 10,782,500.00
REPUBLIC OF BRAZIL(DUAL) 10.2500% 01/10/2028 3,500,000.00 4,135,722.50
計 51,300,000.00 59,626,872.79
(1,604,559,146)
小計 59,626,872.79
(1,604,559,146)
チリ・ペソ 国債 BONDS TESORERIA PESOS 0.0000% 01/01/2043
360,000,000.00 504,630,000.00
証券
BONOS TESORERIA PESOS 0.0000% 03/01/2023
715,000,000.00 761,296,250.00
BONOS TESORERIA PESOS 0.0000% 03/01/2026 1,420,000,000.00 1,578,324,717.60
計 2,495,000,000.00 2,844,250,967.60
(412,985,240)
小計 2,844,250,967.60
(412,985,240)
コロンビア・ペソ 国債 TITULOS DE TESORERIA B 11.0000% 07/24/2020
4,000,000,000.00 4,166,743,440.00
証券
TITULOS DE TESORERIA B 10.0000% 07/24/2024
7,200,000,000.00 8,550,418,032.00
TITULOS DE TESORERIA B 6.0000% 04/28/2028
6,650,000,000.00 6,611,931,875.50
TITULOS DE TESORERIA B 7.0000% 06/30/2032 3,500,000,000.00 3,665,512,340.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
計 21,350,000,000.00 22,994,605,687.50
(758,821,987)
小計 22,994,605,687.50
(758,821,987)
ペルー・ヌエボ・ 国債
BONOS DE TESORERIA 5.4000% 08/12/2034
3,470,000.00 3,647,483.58
ソル 証券
計 3,470,000.00 3,647,483.58
(119,637,461)
小計 3,647,483.58
(119,637,461)
ウルグアイ・ペソ 国債 REPUBLICA ORIENT URUGUAY 9.8750% 06/20/2022
19,000,000.00 18,534,500.00
証券
21,000,000.00 17,956,273.44
REPUBLICA ORIENT URUGUAY 8.5000% 03/15/2028
計 40,000,000.00 36,490,773.44
(106,188,150)
小計 36,490,773.44
(106,188,150)
トルコ・リラ 国債
TURKEY GOVERNMENT 10.6000% 02/11/2026
3,200,000.00 2,972,800.00
証券
TURKEY GOVERNMENT 10.5000% 08/11/2027
3,000,000.00 2,739,000.00
TURKEY GOVERNMENT BOND 10.7000% 02/17/2021
9,000,000.00 8,964,000.00
9,800,000.00 9,574,600.00
TURKEY GOVERNMENT BOND 10.7000% 08/17/2022
計 25,000,000.00 24,250,400.00
(446,692,368)
小計 24,250,400.00
(446,692,368)
チェコ・コルナ 国債
CZECH REPUBLIC 3.8500% 09/29/2021
32,000,000.00 33,315,746.88
証券
21,000,000.00 22,663,746.00
CZECH REPUBLIC 2.5000% 08/25/2028
計 53,000,000.00 55,979,492.88
(268,141,770)
小計 55,979,492.88
(268,141,770)
ハンガリー・ 国債 HUNGARY GOVERNMENT 5.5000% 06/24/2025
480,000,000.00 594,600,000.00
フォリント 証券
HUNGARY GOVERNMENT BOND 3.0000% 10/27/2027
130,000,000.00 144,126,715.20
HUNGARY GOVERNMENT BOND 3.0000% 08/21/2030 80,000,000.00 87,824,496.00
計 690,000,000.00 826,551,211.20
(304,253,500)
小計 826,551,211.20
(304,253,500)
ポーランド・ 国債 POLAND GOVERNMENT 5.7500% 10/25/2021
6,000,000.00 6,465,900.00
ズロチ 証券
POLAND GOVERNMENT 2.2500% 04/25/2022
3,700,000.00 3,759,747.52
POLAND GOVERNMENT 5.7500% 09/23/2022
5,300,000.00 5,887,770.00
POLAND GOVERNMENT 2.5000% 07/25/2027
2,400,000.00 2,476,027.20
3,500,000.00 3,709,475.00
POLAND GOVERNMENT 2.7500% 10/25/2029
計 20,900,000.00 22,298,919.72
(636,411,168)
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
小計 22,298,919.72
(636,411,168)
ロシア・ルーブル 国債 RUSSIA GOVT BOND -OFZ 7.7000% 03/23/2033
100,000,000.00 110,708,000.00
証券
RUSSIA GOVT BOND -OFZ 6.4000% 05/27/2020
36,000,000.00 36,087,624.00
RUSSIA GOVT BOND -OFZ 7.6000% 07/20/2022
78,000,000.00 81,455,010.00
RUSSIA GOVT BOND -OFZ 7.1000% 10/16/2024
57,000,000.00 59,502,300.00
RUSSIA GOVT BOND -OFZ 8.5000% 09/17/2031 89,100,000.00 104,779,818.00
計 360,100,000.00 392,532,752.00
(690,857,643)
小計 392,532,752.00
(690,857,643)
マレーシア・ 国債 MALAYSIAN GOVERNMENT 4.1810% 07/15/2024
1,400,000.00 1,455,939.25
リンギット 証券
MALAYSIAN GOVERNMENT 3.9550% 09/15/2025
6,000,000.00 6,212,027.58
MALAYSIAN GOVERNMENT 3.8850% 08/15/2029 6,000,000.00 6,232,585.68
計 13,400,000.00 13,900,552.51
(367,391,602)
小計 13,900,552.51
(367,391,602)
タイ・バーツ 国債 THAILAND GOVERNMENT 3.8500% 12/12/2025
60,000,000.00 68,468,208.00
証券
THAILAND GOVERNMENT 2.8750% 12/17/2028
27,000,000.00 30,011,517.90
THAILAND GOVERNMENT 4.8750% 06/22/2029
30,000,000.00 38,816,122.20
THAILAND GOVERNMENT 3.7750% 06/25/2032 28,000,000.00 34,363,158.76
計 145,000,000.00 171,659,006.86
(621,405,604)
小計 171,659,006.86
(621,405,604)
インドネシア・ 国債 INDONESIA GOVERNMENT 11.0000% 09/15/2025
15,750,000,000.00 18,933,705,000.00
ルピア 証券
INDONESIA GOVERNMENT 6.1250% 05/15/2028
34,000,000,000.00 31,781,500,000.00
INDONESIA GOVERNMENT 9.0000% 03/15/2029
14,000,000,000.00 15,493,240,000.00
INDONESIA GOVERNMENT 8.3750% 03/15/2034
28,000,000,000.00 29,653,400,000.00
INDONESIA GOVERNMENT 9.5000% 05/15/2041 18,333,000,000.00 21,256,692,757.00
計 110,083,000,000.00 117,118,537,757.00
(925,236,448)
小計 117,118,537,757.00
(925,236,448)
エジプト・ポンド 国債 EGYPT GOVERNMENT BOND 18.7500% 05/23/2022
27,500,000.00 29,981,633.27
証券
EGYPT GOVERNMENT BOND 17.2000% 08/09/2023 27,000,000.00 29,720,538.36
計 54,500,000.00 59,702,171.63
(407,168,810)
小計 59,702,171.63
(407,168,810)
南アフリカ・ 国債 REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 6.7500% 03/31/2021
14,000,000.00 14,012,600.00
ランド 証券
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 8.2500% 03/31/2032
22,000,000.00 20,134,555.98
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 8.8750% 02/28/2035
39,000,000.00 36,294,458.85
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 8.5000% 01/31/2037
36,200,000.00 31,957,735.75
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 9.0000% 01/31/2040
16,000,000.00 14,552,801.60
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 8.7500% 02/28/2048 8,000,000.00 6,984,800.00
計 135,200,000.00 123,936,952.18
(953,075,162)
小計 123,936,952.18
(953,075,162)
10,055,991,593
合計
(10,055,991,593)
（注）1.通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
2. 合計欄の記載は邦貨額であり、（ ）内は外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
3. 外貨建有価証券の内訳
組入債券 合計金額に
通貨 銘柄数
時価比率 対する比率
アルゼンチン・ペソ 国債証券 1 銘柄 100.0 ％ 0.1 ％
メキシコ・ペソ 国債証券 6 銘柄 100.0 ％ 14.2 ％
ブラジル・レアル 国債証券 7 銘柄 100.0 ％ 15.9 ％
チリ・ペソ 国債証券 3 銘柄 100.0 ％ 4.1 ％
コロンビア・ペソ 国債証券 ▶ 銘柄 100.0 ％ 7.5 ％
ペルー・ヌエボ・ソル 国債証券 1 銘柄 100.0 ％ 1.2 ％
ウルグアイ・ペソ 国債証券 2 銘柄 100.0 ％ 1.1 ％
トルコ・リラ 国債証券 ▶ 銘柄 100.0 ％ 4.4 ％
チェコ・コルナ 国債証券 2 銘柄 100.0 ％ 2.7 ％
ハンガリー・フォリント 国債証券 3 銘柄 100.0 ％ 3.0 ％
ポーランド・ズロチ 国債証券 5 銘柄 100.0 ％ 6.3 ％
ロシア・ルーブル 国債証券 5 銘柄 100.0 ％ 6.9 ％
マレーシア・リンギット 国債証券 3 銘柄 100.0 ％ 3.7 ％
タイ・バーツ 国債証券 ▶ 銘柄 100.0 ％ 6.2 ％
インドネシア・ルピア 国債証券 5 銘柄 100.0 ％ 9.2 ％
エジプト・ポンド 国債証券 2 銘柄 100.0 ％ 4.0 ％
南アフリカ・ランド 国債証券 6 銘柄 100.0 ％ 9.5 ％
第2 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
「(2)注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
「 パインブリッジ 新成長国株式マザーファンドⅡ」の状況
なお、以下に記載した情報は監査の対象外です。
(1) 貸借対照表
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
注記
区分
事項
金額（円） 金額（円）
資産の部
流動資産
預金 7,192,019 836,827
コール・ローン 2,303,598 3,986,902
株式 216,348,043 227,605,680
投資証券 1,998,402 2,307,572
派生商品評価勘定 － 2,996
未収入金 － 5,455,393
579,287 62,847
未収配当金
228,421,349 240,258,217
流動資産合計
資産合計 228,421,349 240,258,217
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 － 4,452
未払金 436,354 －
未払解約金 － 1,000,000
3 5
未払利息
436,357 1,004,457
流動負債合計
負債合計 436,357 1,004,457
純資産の部
元本等
元本 256,777,487 245,802,192
剰余金
△28,792,495 △6,548,432
剰余金又は欠損金（△）
227,984,992 239,253,760
元本等合計
純資産合計 227,984,992 239,253,760
負債純資産合計 228,421,349 240,258,217
(注)親投資信託の計算期間は、原則として、毎年5月18日から11月17日まで、および11月18日から翌年5月
17日までであります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2) 注記表
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
項目
1. 有価証券の評価基準及び 株式・投資証券
評価方法 移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等の最終相場
を、計算期間末日に最終相場がない場合には、直近の日の最終相
場で、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた
場合は、計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価しておりま
す。
時価が市場で取得できない場合は、価格情報会社または金融商品
取引業者・銀行等の提示する価額で評価します。
2. デリバティブ等の評価基 為替予約取引
準及び評価方法 為替予約の評価は、原則として、我が国における計算期間末日の
対顧客先物売買相場の仲値によって計算しております。
3. その他財務諸表作成のた 外貨建取引等の処理基準
めの基本となる重要な事 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」
項 （平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発生時の外
国通貨の額をもって記録する方法を採用しております。但し、同
第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加
えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘定の前日
の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該
外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金
勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等
の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為
替差損益とする計理処理を採用しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表に関する注記）
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 期首元本額 269,589,387 円 256,777,487 円
期中追加設定元本額 －円 108,190 円
期中一部解約元本額 12,811,900 円 11,083,485 円
元本の内訳
ファンド名
パインブリッジ・ニューグローバル
88,712,505 円 87,641,877 円
ファンド＜毎月分配タイプ＞
パインブリッジ・ニューグローバル
19,327,288 円 18,416,213 円
ファンド＜1年決算タイプ＞
パインブリッジ新成長国ダブルプラス
117,962,024 円 108,968,432 円
＜毎月分配タイプ＞
パインブリッジ新成長国ダブルプラス
30,775,670 円 30,775,670 円
＜1年決算タイプ＞
合計 256,777,487 円 245,802,192 円
2. 受益権の総数 256,777,487 口 245,802,192 口
3. 元本の欠損 貸借対照表上の純資産額が 貸借対照表上の純資産額が
元本総額を下回っており、 元本総額を下回っており、
その差額は28,792,495円で その差額は6,548,432円で
あります。 あります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品に関する注記）
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
自 2018年12月21日 自 2019年 6月21日
項目
至 2019年 6月20日
至 2019年12月20日
1. 金融商品に対する取組 当ファンドは、証券投資信託であ 同左
方針 り、投資信託約款に規定する運用
の基本方針に従い、有価証券等の
金融商品に対する投資として運用
することを目的としています。
2. 金融商品の内容及び当 当ファンドが保有する主な金融資 同左
該金融商品に係るリス 産は、株式、投資証券、金銭債権
ク 及びデリバティブ取引により生じ
る正味の債権等であり、金融負債
は、金銭債務及びデリバティブ取
引により生じる正味の債務等であ
ります。
当該金融商品は、価格変動リス
ク、金利変動リスク、為替変動リ
スク等の市場リスク、信用リスク
及び流動性リスクがあります。
3. 金融商品に係るリスク ・運用業務部において運用実績の 同左
管理体制 分析・評価を行い、運用評価委
員会に上程します。
・法務コンプライアンス部におい
て運用業務の考査および諸法令
等の遵守状況に関する監理を行
い、必要に応じて指導、勧告を
行うとともに、内部統制委員会
に報告します。
・運用評価委員会および内部統制
委員会において、パフォーマン
ス評価と法令等の遵守状況の審
査が行われます。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1. 貸借対照表計上額、時 貸借対照表計上額は期末の時価で 同左
価及びその差額 計上しているため、その差額はあ
りません。
2. 時価の算定方法 (1) 有価証券 (1) 有価証券
重要な会計方針に係る事項に関 同左
する注記「有価証券の評価基準
及び評価方法」に記載しており
ます。
(2) デリバティブ取引 (2) デリバティブ取引
該当事項はありません。 「 （ デリバティブ取引等に関す
る注記 ） 」に記載しておりま
す。
(3) 有価証券及びデリバティブ取引 (3) 有価証券及びデリバティブ取引
以外の金融商品 以外の金融商品
有価証券及びデリバティブ取引 同左
以外の金融商品については、短
期間で決済されることから、時
価は帳簿価額と近似しているた
め、当該金融商品の帳簿価額を
時価としております。
3. 金融商品の時価等に関 金融商品の時価には、市場価格に 金融商品の時価には、市場価格に
する事項についての補 基づく価額のほか、市場価格がな 基づく価額のほか、市場価格がな
足説明 い場合には合理的に算定された価 い場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額 額が含まれております。当該価額
の算定においては一定の前提条件 の算定においては一定の前提条件
等を採用しているため、異なる前 等を採用しているため、異なる前
提条件等によった場合、当該価額 提条件等によった場合、当該価額
が異なることもあります。 が異なることもあります。
また、「 （ デリバティブ取引等に
関する注記 ） 」におけるデリバ
ティブ取引に関する契約額等につ
いては、その金額自体がデリバ
ティブ取引に係る市場リスクを示
すものではありません。
4. 金銭債権及び満期のあ 貸借対照表に計上している金銭債 同左
る有価証券の決算日後 権は、その全額が1年以内に償還さ
の償還予定額 れます。
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（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券 ( 単位：円)
(2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
種類
当計算期間の損益 当計算期間の損益
に含まれた評価差額 に含まれた評価差額
株式 6,166,326 12,717,053
投資証券 94,678 △31,108
合計 6,261,004 12,685,945
(注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における監
査対象ファンドの特定期間末日までの期間に対応する金額であります。
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
通貨関連
（2019年6月20日現在）
該当事項はありません。
（2019年12月20日現在）
区分 種類
時価 評価損益
契約額等
うち1年超
（円） （円）
（円）
（円）
為替予約取引
売建
米国ドル 5,468,750 － 5,469,500 △750
市場取引以外
の取引
南アフリカ・ランド 2,839,269 － 2,842,971 △3,702
買建
米国ドル 2,839,269 － 2,842,265 2,996
合計 11,147,288 － 11,154,736 △1,456
( 注)時価の算定方法
1. 計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
ています。
①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という）の対顧客先物売買相場の仲値
が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しています。
②計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場が発表されていない場合は、以下の方法に
よっています。
・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されてい
る先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの先物相場の仲値をもとに計算したレートを用い
ています。
・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最
も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いています。
2. 計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対
顧客電信売買相場の仲値で評価しています。
3. 換算において円未満の端数は切り捨てています。
（関連当事者との取引に関する注記）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
該当事項はありません。
（1口当たり情報に関する注記）
項目 (2019 年6月20日現在) (2019 年12月20日現在)
1 口当たり純資産額 0.8879 円 0.9734 円
(1 万口当たり純資産額) (8,879 円) (9,734 円)
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(3) 附属明細表
第1 有価証券明細表（2019年12月20日現在）
(1) 株式
通貨 銘柄 株式数 評価額単価 評価額金額 備考
LUKOIL PJSC-SPON ADR
米国ドル 476 97.30 46,314.80
PETROLEO BRASILEIRO-SPON ADR
2,057 15.02 30,896.14
GERDAU SA-SPON ADR 4,798 4.45 21,351.10
MMC NORILSK NICKEL PJSC ADR
1,110 31.52 34,987.20
DP WORLD PLC
1,009 12.71 12,824.39
TRIP.COM GROUP LTD
850 34.16 29,036.00
CIA BRASILEIRA DE DIS-SP PRF
2,460 21.50 52,890.00
BRF SA-ADR
2,756 8.43 23,233.08
BANCOLOMBIA SA-SPONS ADR
588 55.84 32,833.92
ITAU UNIBANCO H-SPON PRF ADR
1,816 8.99 16,325.84
ALIBABA GROUP HOLDING SP ADR
662 210.13 139,106.06
TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR 1,777 57.96 102,994.92
小計 20,359 542,793.45
(59,397,887)
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O
メキシコ・ペソ 3,000 111.10 333,300.00
小計 3,000 333,300.00
(1,926,474)
ITAU UNIBANCO HOLDING SA
ブラジル・レアル
1,346 36.66 49,344.36
B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO 2,300 48.56 111,688.00
小計 3,646 161,032.36
(4,333,380)
PRUDENTIAL PLC
英国ポンド 954 14.40 13,742.37
小計 954 13,742.37
(1,956,501)
KOMERCNI BANKA AS
チェコ・コルナ 386 804.00 310,344.00
小計 386 310,344.00
(1,486,547)
OTP BANK PLC
ハンガリー・フォリント 825 15,380.00 12,688,500.00
小計 825 12,688,500.00
(4,670,636)
SBERBANK OF RUSSIA PJSC
ロシア・ルーブル 7,981 244.00 1,947,364.00
小計 7,981 1,947,364.00
(3,427,360)
CNOOC LTD
香港ドル
26,000 12.48 324,480.00
ANHUI CONCH CEMENT CO LTD
3,500 52.80 184,800.00
ZHUZHOU CRRC TIMES ELECTRI H
6,800 27.80 189,040.00
NEXTEER AUTOMOTIVE GROUP LTD
17,000 6.94 117,980.00
HAIER ELECTRONICS GROUP CO
4,000 24.40 97,600.00
SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP
1,086 106.80 115,984.80
TECHTRONIC INDUSTRIES CO LTD
2,000 62.60 125,200.00
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L
1,000 56.70 56,700.00
CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROUP
29,000 7.19 208,510.00
SUN ART RETAIL GROUP LTD
16,000 8.94 143,040.00
BANK OF CHINA LTD - H
92,000 3.30 303,600.00
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
78,000 6.64 517,920.00
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
4,500 92.00 414,000.00
KWG GROUP HOLDINGS LTD
40,500 10.58 428,490.00
CHINASOFT INTERNATIONAL LTD
32,000 4.36 139,520.00
TENCENT HOLDINGS LTD
3,100 375.60 1,164,360.00
CHINA UNICOM HONG KONG LTD
26,000 7.00 182,000.00
CHINA GAS HOLDINGS LTD 8,600 28.60 245,960.00
小計 391,086 4,959,184.80
(69,626,954)
KASIKORNBANK PCL-FOREIGN
タイ・バーツ
4,800 149.00 715,200.00
AMATA CORP PUBLIC CO LTD-FOR 27,100 20.80 563,680.00
小計 31,900 1,278,880.00
(4,629,545)
AYALA CORPORATION
フィリピン・ペソ 1,850 755.00 1,396,750.00
小計 1,850 1,396,750.00
(3,016,980)
ASTRA INTERNATIONAL TBK PT
インドネシア・ルピア 56,800 6,850.00 389,080,000.00
小計 56,800 389,080,000.00
(3,073,732)
HANON SYSTEMS
韓国ウォン
1,287 11,200.00 14,414,400.00
WOORI FINANCIAL GROUP INC
2,138 12,000.00 25,656,000.00
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
3,266 56,000.00 182,896,000.00
SAMSUNG SDI CO LTD
82 228,500.00 18,737,000.00
KOH YOUNG TECHNOLOGY INC 314 105,200.00 33,032,800.00
小計 7,087 274,736,200.00
(25,880,150)
CHAILEASE HOLDING CO LTD
台湾ドル
3,000 138.50 415,500.00
CATHAY FINANCIAL HOLDING CO
18,619 42.70 795,031.30
CATCHER TECHNOLOGY CO LTD
2,000 242.50 485,000.00
HON HAI PRECISION INDUSTRY
10,400 92.20 958,880.00
SINBON ELECTRONINCS CO LTD
5,000 124.50 622,500.00
MEDIATEK INC 1,000 454.50 454,500.00
小計 40,019 3,731,411.30
(13,507,708)
SHREE CEMENT LTD
インド・ルピー
104 20,316.70 2,112,936.80
BHARAT HEAVY ELECTRICALS
22,128 44.45 983,589.60
HERO MOTOCORP LTD
926 2,363.70 2,188,786.20
DABUR INDIA LTD
3,217 460.00 1,479,820.00
SANOFI INDIA LTD
306 6,959.30 2,129,545.80
HDFC BANK LIMITED
2,856 1,288.80 3,680,812.80
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
INFOSYS LTD 2,401 730.85 1,754,770.85
小計 31,938 14,330,262.05
(22,211,906)
IMPALA PLATINUM HOLDINGS LTD
南アフリカ・ランド
3,907 139.87 546,472.09
NASPERS LTD-N SHS 242 2,287.80 553,647.60
小計 4,149 1,100,119.69
(8,459,920)
合計 227,605,680
(227,605,680)
(2) 株式以外の有価証券
通貨 種類 銘柄 券面総額 評価額 備考
メキシコ・ペソ 投資証券 FIBRA UNO ADMINISTRACION SA 13,800 399,234.00
計 13,800 399,234.00
(2,307,572)
小計 399,234.00
(2,307,572)
2,307,572
合計
(2,307,572)
(注)1.投資証券における券面総額の数値は証券数を表示しております。
2. 通貨種類毎の小計欄の（ ）内は、邦貨換算額であります。
3. 合計欄の記載は邦貨額であり、（ ）内は外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
4. 外貨建有価証券の内訳
組入株式 組入投資証券 合計金額に
通貨 銘柄数
時価比率 時価比率 対する比率
米国ドル 株式 12 銘柄 100.0 ％ － 25.8 ％
メキシコ・ペソ 株式 1 銘柄 45.5 ％ － 1.8 ％
投資証券 1 銘柄 － 54.5 ％
ブラジル・レアル 株式 2 銘柄 100.0 ％ － 1.9 ％
英国ポンド 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 0.9 ％
チェコ・コルナ 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 0.6 ％
ハンガリー・フォリント 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 2.0 ％
ロシア・ルーブル 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 1.5 ％
香港ドル 株式 18 銘柄 100.0 ％ － 30.3 ％
タイ・バーツ 株式 2 銘柄 100.0 ％ － 2.0 ％
フィリピン・ペソ 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 1.3 ％
インドネシア・ルピア 株式 1 銘柄 100.0 ％ － 1.3 ％
韓国ウォン 株式 5 銘柄 100.0 ％ － 11.3 ％
台湾ドル 株式 6 銘柄 100.0 ％ － 5.9 ％
インド・ルピー 株式 7 銘柄 100.0 ％ － 9.7 ％
南アフリカ・ランド 株式 2 銘柄 100.0 ％ － 3.7 ％
第2 信用取引 契約残高明細表
該当事項はありません。
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第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
「(2)注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」に記載しております。
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２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
（2020年1月31日現在）
Ⅰ 資産総額 347,307,807 円
Ⅱ 負債総額 1,907,528 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 345,400,279 円
Ⅳ 発行済数量（口） 506,820,695 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 0.6815 円
（１万口当たりの純資産額） （6,815 円）
（注）Ⅰの資産には、有価証券の評価損益が含まれています。（以下同じ。）
（ご参考）マザーファンドの現況
１．パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ
（2020年1月31日現在）
Ⅰ 資産総額 10,550,295,400 円
Ⅱ 負債総額 149,805,985 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 10,400,489,415 円
Ⅳ 発行済数量（口） 6,196,600,169 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 1.6784 円
（１万口当たりの純資産額） （16,784 円）
２．パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ
（2020年1月31日現在）
Ⅰ 資産総額 226,750,684 円
Ⅱ 負債総額 149 円
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ） 226,750,535 円
Ⅳ 発行済数量（口） 237,745,595 口
Ⅴ １口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ） 0.9538 円
（１万口当たりの純資産額） （9,538 円）
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された場合
または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その
他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
１．名義書換
該当事項はありません。
２．受益者に対する特典
該当事項はありません。
３．譲渡制限
該当事項はありません。
４．受益権の譲渡
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①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
たは記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
②前記①の申請のある場合には、前記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権の
口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載また
は記録するものとします。ただし、前記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みま
す。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が
行われるよう通知するものとします。
③前記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
いる振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
おいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止
日や振替停止期間を設けることができます。
５．受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗す
ることができません。
６．受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等
に再分割できるものとします。
７．償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
則として取得申込者とします。）に支払います。
８．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、
一部解約の実行請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定による
ほか、民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
（2020年1月末日現在）
・資本金の額 1,000,000,000円
・会社が発行する株式の総数 50,000株
・発行済株式総数 42,000株
・資本金の額の増減（最近5年間）
2018年 3月 5日 500,000,000円増加。
・会社の機構
（１）経営の意思決定
3名以上の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、議決権を行使することがで
きる株主の議決権の3分の1以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行い、累積投
票によらないものとします。
取締役の任期は、選任後1年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結時までとし、欠員の補
充または増員により就任した取締役の任期は、他の取締役の残任期間と同一です。
取締役会は、その決議をもって、代表取締役1名以上を選定します。また、会長、社長、副社長及び
その他の役付取締役を選定することができます。
取締役会は、少なくとも3ヵ月に1回は開催します。取締役会は、当社の経営に関するすべての重要
事項並びに法令もしくは定款によって定められた事項を決定します。取締役会の決議は、法律に別
段の定めがある場合を除き、取締役の過半数が出席のうえ、出席取締役の過半数の議決によって行
います。
（２）運用の意思決定
運用判断を行うにあたり、下記の図のとおり、各運用チームごと、運用チーム間、各地域内、およ
び各地域間、テーマごと等の各種定例会議において様々な情報共有、意見交換、議論を行います。
これらの情報・議論に基づき、運用部門の担当者は各ファンドの運用基本方針、各運用戦略の投資
プロセスに則り、最終的な投資判断を行います。
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※前記の運用体制等は、今後変更することがあります。
２【事業の内容及び営業の概況】
「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行って
います。また「金融商品取引法」に定める投資助言業務等を行っています。
委託会社の運用する証券投資信託は、2020年1月末日現在、次の通りです。（ただし、親投資信託を除き
ます。）
種類 本数 純資産総額
単位型株式投資信託 19 61,409 百万円
追加型株式投資信託 64 289,269 百万円
合計 83 350,678 百万円
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３【委託会社等の経理状況】
１．当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
号）並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府令第52
号)に基づき作成しております。
当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省
令第38号）並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成
19年内閣府令第52号)に基づき作成しております。
２．記載金額は千円未満を切捨てて表示しております。
３．当社は、第34期事業年度（2018年1月1日から2018年12月31日まで）の財務諸表について、金融商品取引
法第193条の2第１項の規定により、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
また、第35期事業年度に係る中間会計期間（2019年1月1日から2019年6月30日まで）の中間財務諸表につ
いては、金融商品取引法第193条の2第1項の規定により、EY新日本有限責任監査法人により中間監査を受
けております。
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1. 財務諸表
(1) 【貸借対照表】
( 単位：千円）
第33期 第34期
（平成29年12月31日現在） （平成30年12月31日現在）
資産の部
流動資産
現金・預金 *2 887,338 1,425,655
前払金 - 4,981
前払費用 32,849 21,225
未収入金 234,786 135,017
未収委託者報酬 670,737 457,570
未収運用受託報酬
253,439 329,213
繰延税金資産 - 85,444
未収還付法人税等 - 67,765
未収還付消費税等 - 30,254
8,963 14,880
立替金
2,088,114 2,572,009
流動資産合計
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 *1 36,172 *1 30,647
*1 5,615 *1 7,041
工具器具備品
41,787 37,688
有形固定資産合計
無形固定資産
ソフトウェア 1,758 1,360
3,875 3,875
電話加入権
5,634 5,235
無形固定資産合計
投資その他の資産
投資有価証券 87,915 2,770
関係会社株式 164,013 164,013
敷金保証金 98,648 109,117
74 74
預託金
350,651 275,976
投資その他の資産合計
398,073 318,900
固定資産合計
2,486,188 2,890,910
資産合計
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( 単位:千円）
第33期 第34期
（平成29年12月31日現在） （平成30年12月31日現在）
負債の部
流動負債
預り金 16,501 23,342
未払金
未払収益分配金 1,692 240
未払償還金 3,500 -
未払手数料
318,692 172,561
その他未払金 186,770 227,732
未払費用 759,507 605,315
未払役員賞与 97,925 72,006
前受収益 893 -
未払法人税等
3,765 25,132
未払消費税等 451 16,468
賞与引当金
54,116 49,399
20,525 9,092
役員賞与引当金
1,464,341 1,201,290
流動負債合計
固定負債
退職給付引当金
74,772 79,579
2,618 3,398
役員退職慰労引当金
77,390 82,977
固定負債合計
1,541,732 1,284,268
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金 500,000 1,000,000
資本剰余金
31,736 58,876
資本準備金
31,736 58,876
資本剰余金合計
利益剰余金
利益準備金 265,112 265,112
その他利益剰余金
任意積立金 230,000 230,000
△ 66,188
53,013
繰越利益剰余金
428,924 548,126
利益剰余金合計
960,660 1,607,002
株主資本合計
評価・換算差額等
△ 16,204 △ 360
その他有価証券評価差額金
△ 16,204 △ 360
評価・換算差額等合計
944,456 1,606,642
純資産合計
2,486,188 2,890,910
負債・純資産合計
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(2) 【損益計算書】
( 単位：千円）
第33期 第34期
(自平成29年 1月 1日 (自平成30年 1月 1日
至平成29年12月31日) 至平成30年12月31日)
営業収益
委託者報酬 5,064,645 3,280,295
運用受託報酬 947,328 1,250,895
219,447 292,479
その他営業収益
6,231,421 4,823,670
営業収益合計
営業費用
支払手数料 2,297,846 1,429,483
広告宣伝費 19,985 17,638
調査費
調査費 728,225 572,127
委託調査費 1,312,909 944,075
営業雑経費
通信費 13,476 11,849
印刷費 131,408 93,396
協会費 6,910 5,657
図書費 2,416 2,079
- 8,858
その他
4,513,178 3,085,165
営業費用合計
一般管理費
給料
役員報酬 41,442 38,600
給料・手当 706,267 713,849
賞与 163,198 177,256
役員賞与 82,628 63,396
賞与引当金繰入 54,116 49,399
役員賞与引当金繰入 20,525 9,092
交際費 1,770 1,916
寄付金 681 640
旅費交通費 23,187 20,906
租税公課 17,917 30,629
不動産賃借料 166,229 173,890
退職給付費用 38,267 41,517
役員退職慰労引当金繰入 796 780
固定資産減価償却費 7,405 6,820
業務委託費 323,460 280,550
82,907 64,100
諸経費
1,730,802 1,673,348
一般管理費合計
△ 12,559
65,156
営業利益又は営業損失（△）
営業外収益
受取利息 168 38
受取配当金 32 16
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
為替差益 1,857 -
時効成立分配金・償還金 - 4,952
127 632
雑収入
2,186 5,639
営業外収益合計
営業外費用
為替差損 - 4,862
貸倒損失 - 555
4,154 594
雑損失
4,154 6,013
営業外費用合計
△ 14,526
64,782
経常利益又は経常損失（△）
特別利益
- *1 36
固定資産売却益
- 36
特別利益合計
特別損失
固定資産除却損 - *2 111
退職特別加算金 8,904 -
投資有価証券償還損 - 18,163
- *3 67,765
移転価格調整金
8,904 86,040
特別損失合計
△ 23,431 △ 21,220
税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）
法人税、住民税及び事業税 3,780 12,787
法人税等の更正、決定等による納付税額又は還
△ 67,765
付税額 - *3
△ 85,444
-
法人税等調整額
△ 140,422
3,780
法人税等合計
△ 27,211
119,202
当期純利益又は当期純損失（△）
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(3) 【株主資本等変動計算書】
第33期（自 平成29年1月1日至 平成29年12月31日）
(単位:千円）
株 主 資 本 評価・換算差額等
資 本 剰 余 金 利 益 剰 余 金
純資産
その他有 評価・換
その
その他利益剰余金
株主資
資本剰 利益剰
合計
資本金 価証券評 算差額等
資本準 他資 利益準
本合計
余金合 余金合
任意積 繰越利益
価差額金 合計
備金 本剰 備金
計 計
立金 剰余金
余金
△ 38,977 △ 19,379 △ 19,379
500,000 31,736 - 31,736 265,112 230,000 456,135 987,872 968,492
当期首残高
当期変動額
当期純利益又は
△ 27,211 △ 27,211 △ 27,211 △ 27,211
- - - - - - - -
当期純損失（△）
株主資本以外の
項目の当期間中の - - - - - - - - - 3,174 3,174 3,174
変動額（純額）
△ 27,211 △ 27,211 △ 27,211 △ 24,037
- - - - - - 3,174 3,174
当期変動額合計
△ 66,188 △ 16,204 △ 16,204
500,000 31,736 - 31,736 265,112 230,000 428,924 960,660 944,456
当期末残高
第34期（自 平成30年1月1日至 平成30年12月31日）
(単位:千円）
株 主 資 本 評価・換算差額等
資 本 剰 余 金 利 益 剰 余 金
純資産
その他有 評価・換
その
その他利益剰余金
株主資
資本剰 利益剰
合計
資本金 価証券評 算差額等
資本準 他資 利益準
本合計
余金合 余金合
任意積 繰越利益
価差額金 合計
備金 本剰 備金
計 計
立金 剰余金
余金
△ 66,188 △ 16,204 △ 16,204
500,000 31,736 - 31,736 265,112 230,000 428,924 960,660 944,456
当期首残高
当期変動額
新株の発行 500,000 27,140 - 27,140 - - - - 527,140 - - 527,140
当期純利益又は
- - - - - - 119,202 119,202 119,202 - - 119,202
当期純損失（△）
株主資本以外の
項目の当期間中の - - - - - - - - - 15,844 15,844 15,844
変動額（純額）
当期変動額合計 500,000 27,140 - 27,140 - - 119,202 119,202 646,342 15,844 15,844 662,186
△ 360 △ 360
1,000,000 58,876 - 58,876 265,112 230,000 53,013 548,126 1,607,002 1,606,642
当期末残高
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重要な会計方針
1. 有価証券の評価基準及び評価方法 (1) 子会社株式
移動平均法による原価法
(2) その他有価証券(時価のあるもの）
期末の市場価格に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処
理し、売却原価は移動平均法により算定）
2. 固定資産の減価償却の方法 (1) 有形固定資産
建物附属設備及び工具器具備品は定率法によっております。主な耐用年
数は、建物附属設備5～15年、工具器具備品は5～15年であります。ただ
し平成28年4月1日以後に取得した建物附属設備については、定額法を採
用しております。
(2) 無形固定資産
ソフトウェア（自社利用分）については、定額法により、社内における
利用可能期間（5年）で償却しております。
3. 引当金の計上基準 (1) 賞与引当金
従業員に支給する賞与の支払いに充てるため、賞与支給見込額の当事業
年度負担額を計上しております。
(2) 役員賞与引当金
役員に支給する賞与の支払いに充てるため、役員賞与支給見込額の当事
業年度負担額を計上しております。
(3) 退職給付引当金
従業員の退職給付の支出に充てるため、内規に基づく当事業年度末現在
の退職給付要支給額を計上しております。
退職給付引当金の算定にあたり、期末自己都合退職金要支給額を退職給
付引当金とする簡便法を採用しております。
(4) 役員退職慰労引当金
役員の退職慰労金の支出に充てるため、内規に基づく当事業年度末現在
の役員退職慰労金要支給額を計上しております。
4. 外貨建資産及び負債の本邦通貨への 外貨建資産及び負債は、主として当事業年度末現在の直物為替相場によ
る円換算額を付しております。
換算基準
5. その他財務諸表作成のための基本と 消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理方法は，税抜方式によっております。
なる重要な事項
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
注記事項
( 貸借対照表関係)
第33期 第34期
平成29年12月31日現在 平成30年12月31日現在
*1 有形固定資産の減価償却累計額 *1 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 105,281 千円 建物附属設備 110,806 千円
工具器具備品 113,906 千円 工具器具備品 108,607 千円
*2 信託資産
現金・預金のうち、10,155千円は、直販顧客分別金信
託契約により、三菱UFJ信託銀行株式会社に信託してお
ります。
( 損益計算書関係)
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
- *1 固定資産売却益は、工具器具備品36千円でありま
す。
*2 固定資産除却損は、工具器具備品111千円でありま
す。
*3 会社がアメリカン・インターナショナル・グループ
(AIG)の傘下にあった平成18年3月期に納付済みの税金に
つき、税務当局より法人税等の還付を受けることが確定
しました。この還付金は、会社が同グループから独立す
る際の合意により、AIGに帰属する取り決めであったこ
とから、AIGに返還する費用として特別損失に計上して
います。
( 株主資本等変動計算書関係)
第33期（自平成29年1月1日至平成29年12月31日）
1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当事業年度 当事業年度 当事業年度末
株式数 増加株式数 減少株式数 株式数
発行済株式
41,000 株 41,000 株
普通株式 - -
合 計 41,000 株 41,000 株
- -
2. 配当に関する事項
該当事項はありません。
第34期（自平成30年1月1日至平成30年12月31日）
1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当事業年度 当事業年度 当事業年度末
株式数 増加株式数 減少株式数 株式数
発行済株式
41,000 株 1,000 株 42,000 株
普通株式 -
合 計 41,000 株 1,000 株 42,000 株
-
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パインブリッジ・インベストメンツ株式会社(E12437)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
( 変動事由の概要)
平成30年2月22日付けの取締役会決議による普通株式数の増加 1,000株
2. 配当に関する事項
該当事項はありません。
（リース取引関係）
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
オペレーティング・リース取引のうち解約不能のもの オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに
に係る未経過リース料 係る未経過リース料
該当事項はありません。 該当事項はありません。
（金融商品関係）
第33期（自 平成29年1月1日至 平成29年12月31日）
1. 金融商品の状況に関する事項
（1）金融商品に対する取組方針
当社は資金運用について短期的な預金及びグループ会社への貸付金に限定しております。
又、当社業務に関する所要資金は自己資金で賄っており、銀行借り入れ、社債発行等による資金調達は行わない方針で
すが、子会社への増資がある場合には、所要資金を当社親会社からの借入金により充当することがあります。
（2）金融商品の内容及びそのリスク
預金は銀行の信用リスクに晒されております。営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬、未収入金につい
ては、顧客の信用リスクに晒されております。未収入金及びその他未払金の一部には、海外の関連会社との取引により
生じた外貨建ての資産・負債を保有しているため、為替相場の変動による市場リスクに晒されております。
（3）金融商品に係るリスク管理体制
信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
預金に係る銀行の信用リスクに関しては、口座開設時及びその後も継続的に銀行の信用力を評価し、格付けの高い金融
機関に係る銀行のみで運用し、預金に係る信用リスクを管理しております。未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、
投資信託又は取引相手毎に残高を管理し、当社が運用している資産の中から報酬を徴収するため、信用リスクは僅少で
あります。又、未収入金は概ね海外の関連会社との取引により生じたものであり、定期的に決済が行われる事により、
回収が不能となるリスクは僅少であります。
市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
当社は原則、為替変動や価格変動に係るリスクに対して、ヘッジ取引を行っておりません。外貨建ての債権債務に関す
る為替の変動リスクについては、個別の案件毎に毎月残高照合等を行い、リスクを管理しております。
流動性リスク（支払期日に支払を実行出来なくなるリスク）の管理
当社は日々資金残高管理を行っております。又、月次で資金繰り予定表を作成・更新するとともに、手元流動性(最低限
必要な運転資金）を状況に応じて見直し・維持する事等により、流動性リスクを管理しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
2. 金融商品の時価等に関する事項
当事業年度末における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
1) 現金・預金 887,338 887,338 -
2) 未収委託者報酬 670,737 670,737 -
3) 未収運用受託報酬
253,439 253,439 -
4) 投資有価証券 87,915 87,915 -
資産計 1,899,430 1,899,430 -
1) 未払費用 759,507 759,507 -
2) 未払手数料 318,692 318,692 -
負債計 1,078,200 1,078,200 -
（注1） 金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資産
1 ）現金・預金、2）未収委託者報酬、3）未収運用受託報酬
短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
▶ ）投資有価証券（投資信託）
投資信託は公表されている基準価額によっております。
負債
1 ）未払費用、2）未払手数料
短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
（注2） 子会社株式（貸借対照表計上額164,013千円）は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められる
ため、上表には含めておりません。
（注3） 金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
1 年以内 1 年超5年以内 5 年超10年以内 10 年超
1) 現金・預金 887,338 - - -
2) 未収委託者報酬 670,737 - - -
3) 未収運用受託報酬 253,439 - - -
合計 1,811,515 - - -
第34期（自 平成30年1月1日至 平成30年12月31日）
1. 金融商品の状況に関する事項
（1）金融商品に対する取組方針
当社は資金運用について短期的な預金及びグループ会社への貸付金に限定しております。
又、当社業務に関する所要資金は自己資金で賄っており、銀行借り入れ、社債発行等による資金調達は行わない方針で
すが、子会社への増資がある場合には、所要資金を当社親会社からの借入金により充当することがあります。
（2）金融商品の内容及びそのリスク
預金は銀行の信用リスクに晒されております。営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬、未収入金につい
ては、顧客の信用リスクに晒されております。未収入金及びその他未払金の一部には、海外の関連会社との取引により
生じた外貨建ての資産・負債を保有しているため、為替相場の変動による市場リスクに晒されております。
（3）金融商品に係るリスク管理体制
信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
預金に係る銀行の信用リスクに関しては、口座開設時及びその後も継続的に銀行の信用力を評価し、格付けの高い金融
機関に係る銀行のみで運用し、預金に係る信用リスクを管理しております。未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
投資信託又は取引相手毎に残高を管理し、当社が運用している資産の中から報酬を徴収するため、信用リスクは僅少で
あります。又、未収入金は概ね海外の関連会社との取引により生じたものであり、定期的に決済が行われる事により、
回 収が不能となるリスクは僅少であります。
市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
当社は原則、為替変動や価格変動に係るリスクに対して、ヘッジ取引を行っておりません。外貨建ての債権債務に関す
る為替の変動リスクについては、個別の案件毎に毎月残高照合等を行い、リスクを管理しております。
流動性リスク（支払期日に支払を実行出来なくなるリスク）の管理
当社は日々資金残高管理を行っております。又、月次で資金繰り予定表を作成・更新するとともに、手元流動性(最低限
必要な運転資金）を状況に応じて見直し・維持する事等により、流動性リスクを管理しております。
2. 金融商品の時価等に関する事項
当事業年度末における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
1) 現金・預金 1,425,655 1,425,655 -
2) 未収委託者報酬 457,570 457,570 -
3) 未収運用受託報酬
329,213 329,213 -
4) 投資有価証券 2,770 2,770 -
資産計 2,215,209 2,215,209 -
1) 未払費用 605,315 605,315 -
2) 未払手数料 172,561 172,561 -
負債計 777,877 777,877 -
（注1） 金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資産
1 ）現金・預金、2）未収委託者報酬、3）未収運用受託報酬
短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
▶ ）投資有価証券（投資信託）
投資信託は公表されている基準価額によっております。
負債
1 ）未払費用、2）未払手数料
短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
（注2） 子会社株式（貸借対照表計上額164,013千円）は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められる
ため、上表には含めておりません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（注3） 金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
1 年以内 1 年超5年以内 5 年超10年以内 10 年超
1) 現金・預金 1,425,655 - - -
2) 未収委託者報酬 457,570 - - -
3) 未収運用受託報酬 329,213 - - -
合計 2,212,439 - - -
（有価証券関係）
第33期 第34期
平成29年12月31日現在 平成30年12月31日現在
1. 子会社株式 1. 子会社株式
（単位：千円） （単位：千円）
区分 貸借対照表計上額 区分 貸借対照表計上額
子会社株式 164,013 子会社株式 164,013
上記については、市場価格がありません。したがっ 上記については、市場価格がありません。したがっ
て、時価を把握することが極めて困難と認められるも て、時価を把握することが極めて困難と認められるも
のであります。 のであります。
2. その他有価証券で時価のあるもの 2. その他有価証券で時価のあるもの
（単位：千円） （単位：千円）
区分 貸借対照 取得原価 差額 区分 貸借対照 取得原価 差額
表計上額 表計上額
貸借対照表計上額が 貸借対照表計上額が
取得原価を超えない 取得原価を超えない
もの もの
△ 16,204 △ 360
投資信託受益証券 87,915 104,119 投資信託受益証券 2,770 3,131
3. 当事業年度に売却したその他有価証券 3. 当事業年度に売却したその他有価証券
該当事項はありません。 該当事項はありません。
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（退職給付関係）
第33期（平成29年12月31日現在）
1 ．採用している退職給付制度の概要
当社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度および非積立型
の退職一時金制度を採用しております。
退職一時金制度では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を
支給しており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算してお
ります。
2 ．確定給付制度
(1) 簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
千円
期首における退職給付引当金 79,386
退職給付費用 10,068
△ 14,683
退職給付の支払額
74,772
期末における退職給付引当金
(2) 退職給付費用
簡便法で計算した退職給付費用 10,068 千円
3 ．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、29,199千円でありました。
第34期（平成30年12月31日現在）
1 ．採用している退職給付制度の概要
当社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度および非積立型
の退職一時金制度を採用しております。
退職一時金制度では、退職給付として、給与と勤務期間に基づいた一時金を
支給しており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算してお
ります。
2 ．確定給付制度
(1) 簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
千円
期首における退職給付引当金 74,772
退職給付費用 11,098
△ 6,291
退職給付の支払額
79,579
期末における退職給付引当金
(2) 退職給付費用
簡便法で計算した退職給付費用 11,098 千円
3 ．確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、30,419千円でありました。
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（税効果会計関係）
第33期 第34期
平成29年12月31日現在 平成30年12月31日現在
１．繰延税金資産発生の主な原因別内訳 １．繰延税金資産発生の主な原因別内訳
（単位：千円） （単位：千円）
繰延税金資産 繰延税金資産
未払金否認 21,403 未払金否認 26,659
未払賞与・賞与引当金否認 78,673 未払賞与・賞与引当金否認 81,911
退職給付引当金否認 42,090 退職給付引当金否認 24,370
役員退職慰労引当金否認 801 役員退職慰労引当金否認 1,040
前受収益 273 資産除去債務 20,951
資産除去債務 19,570 繰越欠損金 507,312
繰越欠損金 521,880 その他 12,257
その他 35,676
繰延税金資産小計 720,370 繰延税金資産小計 674,503
△ 720,370 △ 589,059
評価性引当額 評価性引当額
- 85,444
繰延税金資産合計 繰延税金資産合計
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負
担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原 担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原
因となった主要な項目別の内訳 因となった主要な項目別の内訳
法定実効税率 30.9% 法定実効税率 30.9%
（調整） （調整）
交際費等永久に損金に算入され 交際費等永久に損金に算入され
△1.2% △1.5%
ない項目 ない項目
役員賞与等永久に損金に算入さ 役員賞与等永久に損金に算入さ
△80.7% △105.4%
れない項目 れない項目
寄付金等永久に損金に算入され
住民税均等割 △16.1% △99.9%
ない項目
評価性引当額 47.1% 法人税等還付金 319.3%
税率変更による期末繰延税金資
△0.3% 住民税均等割 △17.8%
産の減額修正
その他 4.2% 評価性引当額 618.8%
税率変更による期末繰延税金資
△23.6%
産の減額修正
前期確定申告差異 △57.4%
その他 △1.6%
税効果会計適用後の法人税等の 税効果会計適用後の法人税等の
△16.1% 661.7%
負担率 負担率
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（セグメント情報等）
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
1. セグメント情報 1. セグメント情報
当社はアセットマネジメント業の単一セグメントであ 当社はアセットマネジメント業の単一セグメントであるた
るため、記載しておりません。 め、記載しておりません。
2. 関連情報 2. 関連情報
（1）製品及びサービス毎の情報 （1）製品及びサービス毎の情報
（単位：千円） （単位：千円）
委託者 運用受託 その他営 委託者 運用受託 その他営
報酬 報酬 業収益 報酬 報酬 業収益
外部顧客へ 外部顧客へ
の営業収益 5,064,645 947,328 219,447 の営業収益 3,280,295 1,250,895 292,479
（2）地域毎の情報 （2）地域毎の情報
①営業収益 ①営業収益
（単位：千円） （単位：千円）
日本 その他 合計 日本 米国 欧州 中国 合計
5,674,747 556,673 6,231,421 4,146,114 355,400 314,289 7,865 4,823,670
（注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地 （注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に
域に分類しております。 分類しております。
②有形固定資産 ②有形固定資産
全有形固定資産が国内に所在しているため、記載を省 本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有
略しております。 形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの
有形固定資産の記載を省略しております。
（3）主要な顧客毎の情報 （3）主要な顧客毎の情報
外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益 外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の
の10%以上を占める相手先がないため、記載を省略して 10%以上を占める相手先がないため、記載を省略しており
おります。 ます。
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（関連当事者情報）
第33期（自平成29年1月1日 至平成29年12月31日）
1. 関連当事者との取引
（1）親会社及び法人主要株主等
関係内容
議決権等の
事業の 取引の
属性 会社等の名称 住所 資本金 所有（被所 取引金額 科目 期末残高
役員の 事業上
内容 内容
有)割合
兼任等 の関係
千ユーロ 千円 千円
親会社 パインブリッ オランダ、 18 持株 被所有直接100% - -
ジ・インベス アムステ 会社
- - - -
トメンツ・ホ ルダム
ールディング
ス B.V.
（2）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
関係内容
議決権等の
事業の 取引の
属性 会社等の名称 住所 資本金 所有（被所 取引金額 科目 期末残高
役員の 事業上
内容 内容
有)割合
兼任等 の関係
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アメリカ、 258,140 持株 経営管理 役務提供 466,582 未収入金 38,274
会社を持 ジ・インベス ニューヨ 会社 に対する
- あり
つ会社 トメンツ・ホ ーク州 サービス 対価受取
ールディング 契約 *2
ス US LLC
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アメリカ、 2 投資運 一任契約 役務提供 320,443 未収運用 66,004
会社を持 ジ・インベス ニューヨ 用会社 に対する 受託報酬
つ会社 トメンツ LLC ーク州 サービス 対価受取
契約 *2
千円 千円
役務提供 149,246 未収入金 76,716
- あり
に対する
対価受取
*2
千円 千円
委託調査 579,488 未払費用 268,707
費の支払
＊3
千スターリ 千円 千円
ングポンド
同一の親 パインブリッ イギリス、 200 投資運 一任契約 委託調査 139,494 未払費用 119,526
- -
会社を持 ジ・インベス ロンドン 用会社 費の支払
つ会社 トメンツ・ヨ サービス ＊3
ーロッパ・リ 契約
ミテッド
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アイルラ 369 投資運 一任契約 役務提供 112,142 未収運用 25,475
会社を持 ジ・インベス ンド、ダ 用会社 に対する 受託報酬
- -
つ会社 トメンツ・ア ブリン サービス 対価受取
イルランド・ 契約 *2
リミテッド
（取引条件及び取引条件の決定方針等）
＊1 上記の表における消費税の取り扱いについては、国内取引については損益計算書項目は税抜き、貸借対照表項目につい
ては税込みで表示しております。尚、海外取引は全て免税取引となっております。
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＊2 役務提供に対する対価受取は、サービス契約に基づくオペレーショナル・サポート費用、法務費用等の相手先への配賦
額であります。 尚、配賦額については、当社と当社の親会社及び兄弟会社等のグループ会社との間で合意した合理的
な 計算根拠に基づいて決定しております。
＊3 委託調査費等の支払については、ファンドの運用資産の割合に応じた一定の比率により決定しております。
2. 親会社又は重要な関連当事者に関する注記
（1）親会社情報
パインブリッジ・インベストメンツ・リミテッド（金融商品取引所に上場しておりません）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングス・(ホンコン)・リミテッド（金融商品取引所に上場しておりま
せん）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングス・リミテッドSarl（金融商品取引所に上場しておりません）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングスB.V.（金融商品取引所に上場しておりません）
（2）重要な関連会社の要約財務諸表
該当事項ありません。
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第34期（自平成30年1月1日 至平成30年12月31日）
1. 関連当事者との取引
（1）親会社及び法人主要株主等
関係内容
議決権等の
事業の 取引の
属性 会社等の名称 住所 資本金 所有（被所 取引金額 科目 期末残高
役員の 事業上
内容 内容
有)割合
兼任等 の関係
千ユーロ 千円 千円
親会社 パインブリッ オランダ、 18 持株 被所有直接 - -
ジ・インベス アムステ 会社 100%
- - - -
トメンツ・ホ ルダム
ールディング
ス B.V.
（2）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社
関係内容
議決権等の
事業の 取引の
属性 会社等の名称 住所 資本金 所有（被所 取引金額 科目 期末残高
役員の 事業上
内容 内容
有)割合
兼任等 の関係
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アメリカ、 209,089 持株 経営管理 役務提供 386,161 未払費用 78,482
会社を持 ジ・インベス ニューヨ 会社 に対する
- あり
つ会社 トメンツ・ホ ーク州 サービス 対価支払
ールディング 契約 *2
ス US LLC
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アメリカ、 2 投資運 一任契約 役務提供 464,788 未収入金 108,724
会社を持 ジ・インベス ニューヨ 用会社 に対する
つ会社 トメンツ LLC ーク州 サービス 対価受取
契約 *3
千円 千円
役務提供 17,627 未収運用 8,510
- あり
に対する 受託報酬
対価受取
*3
千円 千円
委託調査 436,674 未払費用 102,368
費の支払
*4
千スターリ 千円 千円
ングポンド
同一の親 パインブリッ イギリス、 200 投資運 一任契約 委託調査 149,137 未払費用 45,085
- -
会社を持 ジ・インベス ロンドン 用会社 費の支払
つ会社 トメンツ・ヨ サービス *4
ーロッパ・リ 契約
ミテッド
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ アイルラ 369 投資運 一任契約 役務提供 311,531 未収運用 102,776
会社を持 ジ・インベス ンド、ダ 用会社 に対する 受託報酬
- -
つ会社 トメンツ・ア ブリン サービス 対価受取
イルランド・ 契約 *3
リミテッド
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
千USドル 千円 千円
同一の親 パインブリッ ホンコン 28,651 投資運 経営管理 役務提供 57,546 未払費用 19,928
会社を持 ジ・インベス 用会社 に対する
つ会社 トメンツ・ア サービス 対価支払
ジア・リミテ 契約 *2
- あり
ッド
千円 千円
委託調査 52,221 未払費用 18,188
費の支払
*4
（取引条件及び取引条件の決定方針等）
＊1 上記の表における消費税の取り扱いについては、国内取引については損益計算書項目は税抜き、貸借対照表項目につい
ては税込みで表示しております。尚、海外取引は全て免税取引となっております。
＊2 役務提供に対する対価支払は、サービス契約に基づくテクノロジーサービス費用、オペレーショナル・サポート費用等
の当社負担額であります。尚、負担額については、当社と当社の親会社及び兄弟会社等のグループ会社との間で合意し
た合理的な計算根拠に基づいて決定しております。
＊3 役務提供に対する対価受取は、サービス契約に基づくオペレーショナル・サポート費用、法務費用等の相手先への配賦
額であります。 尚、配賦額については、当社と当社の親会社及び兄弟会社等のグループ会社との間で合意した合理的
な計算根拠に基づいて決定しております。
＊4 委託調査費等の支払については、ファンドの運用資産の割合に応じた一定の比率により決定しております。
2. 親会社又は重要な関連当事者に関する注記
（1）親会社情報
パインブリッジ・インベストメンツ・リミテッド（金融商品取引所に上場しておりません）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングス・(ホンコン)・リミテッド（金融商品取引所に上場しておりま
せん）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングス・リミテッドSarl（金融商品取引所に上場しておりません）
パインブリッジ・インベストメンツ・ホールディングスB.V.（金融商品取引所に上場しておりません）
（2）重要な関連会社の要約財務諸表
該当事項ありません。
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パインブリッジ・インベストメンツ株式会社(E12437)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
1 株当たり純資産額 23,035 円51銭 1 株当たり純資産額 38,253 円38銭
1 株当たり当期純損失金額 663 円69銭 1 株当たり当期純利益金額 2,849 円88銭
なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益額について なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益額について
は、新株予約権付社債の発行がないため記載しておりま は、新株予約権付社債の発行がないため記載しておりま
せん。 せん。
( 注) 1株当たり当期純利益金額の算定の基礎は、以下のとおりであります。
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
当期純損失 27,211 千円 当期純利益 119,202 千円
普通株主に帰属しない金額 - 普通株主に帰属しない金額 -
普通株主に係る当期純損失 27,211 千円 普通株主に係る当期純利益 119,202 千円
普通株式の期中平均株式数 41,000 株 普通株式の期中平均株式数 41,827 株
( 重要な後発事象）
第33期 第34期
自 平成29年 1月 1日 自 平成30年 1月 1日
至 平成29年12月31日 至 平成30年12月31日
（株主割当増資に関する事項） 該当事項はありません。
当社は平成30年2月22日付けの取締役会決議に基づき、
100％親会社であるパインブリッジ・インベストメンツ・
ホールディングス B.V.に、株主割当増資を平成30年3月5
日付けで実施致しました。
1 ）増資の目的
当社の財務基盤強化を目的としております。
2 ）増資の内容
①発行株式の種類 普通株式
②発行株式数 1,000 株
③発行価額 1株に付き 527 千円
④発行価額の総額 527,140 千円
⑤資本組入額の総額 500,000 千円
⑥増資後の資本金 1,000,000 千円
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2. 中間財務諸表
(1) 中間貸借対照表
( 単位：千円）
第35期中間会計期間末
（2019年6月30日現在）
資産の部
流動資産
現金・預金 537,309
短期貸付金 700,000
前払金 4,736
前払費用 42,082
未収入金 97,527
未収委託者報酬 439,187
未収運用受託報酬
275,087
立替金 3,830
未収収益 2,010
14,478
未収還付法人税等
2,116,251
流動資産合計
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 *1 28,349
工具器具備品 *1 9,084
18,385
リース資産 *1
55,819
有形固定資産合計
無形固定資産
ソフトウェア 1,161
3,875
電話加入権
5,036
無形固定資産合計
投資その他の資産
投資有価証券 923
関係会社株式 164,013
敷金保証金 109,117
預託金 74
18,495
繰延税金資産
292,624
投資その他の資産合計
353,481
固定資産合計
2,469,733
資産合計
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
( 単位:千円）
第35期中間会計期間末
（2019年6月30日現在）
負債の部
流動負債
預り金 23,828
未払収益分配金 240
未払手数料 162,243
その他未払金 269,400
未払費用 326,599
未払法人税等
2,819
未払消費税等 *2 9,848
賞与引当金
195,596
3,803
リース債務
994,379
流動負債合計
固定負債
退職給付引当金
75,966
役員退職慰労引当金 3,788
14,936
リース債務
94,691
固定負債合計
1,089,070
負債合計
純資産の部
株主資本
資本金 1,000,000
資本剰余金
58,876
資本準備金
58,876
資本剰余金合計
利益剰余金
利益準備金 265,112
その他利益剰余金
任意積立金 230,000
△ 173,213
繰越利益剰余金
321,899
利益剰余金合計
1,380,776
株主資本合計
評価・換算差額等
△ 113
その他有価証券評価差額金
△ 113
評価・換算差額等合計
1,380,662
純資産合計
2,469,733
負債・純資産合計
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パインブリッジ・インベストメンツ株式会社(E12437)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2) 中間損益計算書
( 単位：千円）
第35期 中間会計期間
(自2019年1月 1日
至2019年6月30日)
営業収益
委託者報酬 1,238,189
運用受託報酬 581,015
95,715
その他営業収益
1,914,920
営業収益合計
2,067,435
営業費用及び一般管理費 *1
△ 152,515
営業損失(△)
営業外収益
受取利息 3,170
受取配当金 6
為替差益 4,310
467
雑収入
7,955
営業外収益合計
営業外費用
48
支払利息
48
営業外費用合計
△ 144,607
経常損失（△）
特別損失
退職特別加算金 15,435
31
投資有価証券償還損
15,467
特別損失合計
△ 160,075
税引前中間純損失（△）
法人税、住民税及び事業税 1,890
△ 2,687
法人税等還付税額
66,949
法人税等調整額
66,151
法人税等合計
△ 226,226
中間純損失（△）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3) 中間株主資本等変動計算書
第35期中間会計期間 （自2019年1月1日 至2019年6月30日）
(単位:千円）
株 主 資 本
評価・換算差額等
資 本 剰 余 金 利 益 剰 余 金
その他 評価・
純資産
株主資 有価証 換算差
その他利益剰余金
合計
資本金
資本準 資本剰余 利益準 利益剰余
本合計 券評価 額等合
任意積 繰越利益
備金 金合計 備金 金合計
差額金 計
立金 剰余金
△ 360 △ 360
当期首残高 1,000,000 58,876 58,876 265,112 230,000 53,013 548,126 1,607,002 1,606,642
当中間期変動額
△ 226,226 △ 226,226 △ 226,226 △ 226,226
中間純損失（△） - - - - - - -
株主資本以外の
項目の当中間期 - - - - - - - - 247 247 247
変動額（純額）
当中間期変動額合計 - - - - - △ 226,226 △ 226,226 △ 226,226 247 247 △ 225,979
当中間期末残高 1,000,000 58,876 58,876 265,112 230,000 △ 173,213 321,899 1,380,776 △ 113 △ 113 1,380,662
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
重要な会計方針
1. 有価証券の評価基準及び評価 (1) 子会社株式
移動平均法による原価法
方法
(2) その他有価証券(時価のあるもの）
中間会計期間末日の市場価格に基づく時価法(評価差額は全部
純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算
定）
2. 固定資産の減価償却の方法 (1) 有形固定資産(リース資産を除く)
建物附属設備及び工具器具備品は定率法によっております。主
な耐用年数は、建物附属設備5～15年、工具器具備品は5～15年
であります。ただし、2016年4月1日以後に取得した建物附属設
備については、定額法を採用しております。
(2) 無形固定資産(リース資産を除く)
ソフトウェア（自社利用分）については、定額法により、社内
における利用可能期間（5年）で償却しております。
(3) リース資産
所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産につ
いては、リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額
法によっております。
3. 引当金の計上基準 (1) 賞与引当金
従業員及び役員に支給する賞与の支払いに充てるため、賞与支
給見込額の当中間会計期間負担額を計上しております。
(2) 退職給付引当金
従業員の退職給付の支出に充てるため、内規に基づく当中間会
計期間末日現在の退職給付要支給額を計上しております。
退職給付引当金の算定にあたり、当中間会計期間末日における
自己都合退職金要支給額を退職給付引当金とする簡便法を採用
しております。
(3) 役員退職慰労引当金
役員の退職慰労金の支出に充てるため、内規に基づく当中間会
計期間末日現在の役員退職慰労金要支給額を計上しておりま
す。
4. 外貨建資産及び負債の本邦通 外貨建資産及び負債は、主として中間会計期間末日の直物為替
相場による円換算額を付しております。
貨への換算基準
5. その他中間財務諸表作成のた 消費税等の会計処理
消費税及び地方消費税の会計処理方法は，税抜方式によってお
めの基本となる重要な事項
ります。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
注記事項
（中間貸借対照表関係）
第35期 中間会計期間末
2019 年6月30日現在
*1. 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 113,104 千円
工具器具備品 109,352 千円
リース資産 967 千円
*2. 消費税等の取り扱い 仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺の上、未払消費税等として表
示しております。
（中間損益計算書関係）
第35期 中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
*1. 減価償却実施額 有形固定資産 4,009 千円
無形固定資産 199 千円
（中間株主資本等変動計算書関係）
第35期 中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当中間会計期間 当中間会計期間 当中間会計期間末
株式数 増加株式数 減少株式数 株式数
42,000 株 42,000 株
普通株式 - -
2. 自己株式に関する事項 該当事項はありません
3. 新株予約権等に関する事項 該当事項はありません
4. 配当に関する事項 該当事項はありません
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（リース取引関係）
第35期 中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
ファイナンス・リース取引
所有権移転外ファイナンス・リース取引
①リース資産の内容
・有形固定資産 主として、本社における複合機(工具器具備品)であります。
②リース資産の減価償却の方法
重要な会計方針「2. 固定資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
（金融商品関係）
第35期 中間会計期間末（2019年6月30日）
金融商品の時価等に関する事項
当中間会計期間末における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りでありま
す。
（単位：千円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
1) 現金・預金 537,309 537,309 -
2) 短期貸付金 700,000 700,000 -
3) 未収入金 97,527 97,527 -
4) 未収委託者報酬 439,187 439,187 -
5) 未収運用受託報酬 275,087 275,087 -
6) 未収収益 2,010 2,010 -
7) 投資有価証券 923 923 -
資産計 2,052,046 2,052,046 -
1) 未払手数料 162,243 162,243 -
2) その他未払金 269,400 269,400 -
3) 未払費用 326,599 326,599 -
負債計 758,243 758,243 -
（注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資産
1 ）現金・預金、2）短期貸付金、3）未収入金、4）未収委託者報酬、5）未収運用受託報酬、6）未収収益
これらは短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
7 ）投資有価証券（投資信託）
投資信託は公表されている基準価額によっております。
負債
1 ）未払手数料、2）その他未払金、3）未払費用
これらは短期間で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
（注2）子会社株式（中間貸借対照表計上額164,013千円）は市場価格がなく、時価を把握することが極め
て困難と認められるため、上表には含めておりません。
（有価証券関係）
第35期 中間会計期間末
2019 年6月30日現在
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1. 子会社株式
（単位：千円）
区分 中間貸借対照表計上額
子会社株式 164,013
合計 164,013
上記については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるものであり
ます。
2. その他有価証券で時価のあるもの
（単位：千円）
区分 種類 中間貸借対照表計上額 取得原価 差額
投資信託受益証券 - - -
中間貸借対照表計上額が
取得原価を超えるもの
小計 - - -
投資信託受益証券 923 1,037 △113
中間貸借対照表計上額が
取得原価を超えないもの
小計 923 1,037 △113
合計 923 1,037 △113
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（セグメント情報等）
第35期 中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1. セグメント情報
当社はアセットマネジメント業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
2. 関連情報
（1）製品及びサービス毎の情報
当社の製品・サービス区分の決定方法は、中間損益計算書の営業収益の区分と同一であること
から、製品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
（2）地域毎の情報
①営業収益
( 単位:千円）
日本 米国 欧州 アジア 合計
1,666,845 105,874 120,163 22,036 1,914,920
（注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
②有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超える
ため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
（3）主要な顧客毎の情報 ( 単位:千円）
顧客の名称又は氏名 営業収益
FWD 富士生命保険株式会社 224,648
（注）外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上のものを記載しておりま
す。
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（１株当たり情報）
第35期 中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1 株当たり純資産額 32,872 円 92 銭
1 株当たり中間純損失 5,386 円 34 銭
( 注）
1. 当中間会計期間の潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、1株当たり中間純損失で
あり、また、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
2.1 株当たり中間純損失の算定の基礎は、以下のとおりであります。
中間損益計算書上の中間純損失 226,226 千円
普通株式に係る中間純損失 226,226 千円
普通株主に帰属しない金額の主要な内訳 -
普通株式の期中平均株式数 42,000 株
（重要な後発事象）
該当事項はありません。
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４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行
為が禁止されています。
（１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
と(投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるお
それがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
（２）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もし
くは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府
令で定めるものを除きます。)。
（３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親
法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
（４）（５）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有して
いることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定め
る要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバ
ティブ取引を行うこと。
（４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行う
こと。
（５）上記（３）（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜さ
せるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為
５【その他】
（１） 定款の変更
委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
（２） 訴訟事件その他の重要事項
委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
１）「受託会社」
① 名称及び資本金の額（2019年9月末日現在）
三菱UFJ信託銀行株式会社 324,279百万円
② 事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信託業務
を営んでいます。
２）「販売会社」
① 名称及び資本金の額（2019年9月末日現在）
a．株式会社足利銀行 135,000百万円
b．株式会社広島銀行 54,573百万円
c．マネックス証券株式会社 12,200百万円
d．リテラ・クレア証券株式会社 3,794百万円
e．フィデリティ証券株式会社 10,007百万円（2020年2月19日現在）
f．株式会社大垣共立銀行 46,773百万円
g．株式会社きらやか銀行 22,700百万円
h．楽天証券株式会社 7,495百万円
i．株式会社ＳＢＩ証券 48,323百万円
j．立花証券株式会社 6,695百万円
k．ＯＫＢ証券株式会社 1,500百万円（2019年10月1日現在）
② 事業の内容
a．、b．、f．、g．銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
c．～e．、h．～k．金融商品取引法に定める第一種金融商品取引業を営んでおります。
３）「マザーファンドの投資顧問会社」
＜パインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡ＞
① 名称及び資本金の額
パインブリッジ・インベストメンツ・ヨーロッパ・リミテッド
資本金 200千英国ポンド（2019年9月末日現在）
② 事業の内容
主として英国において、投資顧問業を営んでいます。
＜パインブリッジ新成長国株式マザーファンドⅡ＞
① 名称及び資本の額
パインブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー
資本金 50,000千米国ドル（2019年9月末日現在）
② 事業の内容
主として米国において、投資顧問業を営んでいます。
２【関係業務の概要】
１）「受託会社」
当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保
管銀行への指図・連絡等を行います。
なお、信託事務の処理の一部について、後記の日本マスタートラスト信託銀行株式会社と再信託契
約を締結し、これを委託することがあります。
２）「販売会社」
当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、目論見書・運用報告書の交付、販売、一部
解約の実行請求の受付、収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。
３）「マザーファンドの投資顧問会社」
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ファンドの投資対象であるパインブリッジ新成長国債券マザーファンドⅡおよびパインブリッジ新
成長国株式マザーファンドⅡの投資顧問会社として、委託会社より当該マザーファンドの外貨建て
資 産の運用指図に関する権限の委託を受け、運用に関する投資判断、発注等を行います。
３【資本関係】
１）「受託会社」
該当事項はありません。
２）「販売会社」
該当事項はありません。
３）「マザーファンドの投資顧問会社」
該当事項はありません。
≪参考情報≫再信託受託会社の概要
名称 ： 日本マスタートラスト信託銀行株式会社
資本金 ： 10,000百万円（2019年9月末日現在）
資本構成 ： 三菱UFJ信託銀行株式会社46.5％、日本生命保険相互会社33.5％、
明治安田生命保険相互会社10％、農中信託銀行株式会社10％
業務の内容 ： 銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
律に基づき信託業務を営んでいます。
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第３【参考情報】
2019年 7月 1日 臨時報告書 提出
2019年 9月19日 有価証券届出書の訂正届出書、有価証券報告書 提出
2019年 9月30日 臨時報告書 提出
2019年10月 4日 有価証券届出書の訂正届出書 提出
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
平成３１年３月１９日
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
取 締 役 会 御 中
EY 新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤志保
業 務 執 行 社 員
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経
理状況」に掲げられているパインブリッジ・インベストメンツ株式会社の平成３０年１月１日から平成３０年１
２月３１日までの第３４期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、
重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適
正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示す
るために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明す
ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
た。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るため
に、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及
び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査
法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な
表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営
者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社の平成３０年１２月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了す
る事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注） １．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して
おります。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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独立監査人の監査報告書
２０２０年２月５日
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
取 締 役 会 御 中
EY 新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤 志保
業 務 執 行 社 員
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理
状況」に掲げられているパインブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞の２０１９年６月２１日から
２０１９年１２月２０日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並
びに附属明細表について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して 財務諸表を作成し適
正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示す
るために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に 対する意見を表明す
ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。
監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査
計画を策定し、これに基づき監査を実施 することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施 される。監査手続
は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示 のリスクの評価に基づいて選択及び
適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に ついて意見表明するためのものではないが、当監査法人
は、リスク評価の実施に際して、状況に 応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示
に関連する内部統制を 検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者に
よって 行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
パインブリッジ新成長国ダブルプラス＜毎月分配タイプ＞の２０１９年１２月２０日現在の信託財産の状態及び
同日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会
計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
( 注)１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお
ります。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
２０１９年９月１８日
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
取 締 役 会 御 中
EY 新日本有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 伊藤志保
業 務 執 行 社 員
当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状
況」に掲げられているパインブリッジ・インベストメンツ株式会社の２０１９年１月１日から２０１９年１２月３１
日までの第３５期事業年度の中間会計期間（２０１９年１月１日から２０１９年６月３０日まで）に係る中間財務諸
表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記に
ついて中間監査を行った。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表
明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画
を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続
の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間
財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監
査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適
用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間監査意見
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
拠して、パインブリッジ・インベストメンツ株式会社の２０１９年６月３０日現在の財政状態及び同日をもって終了
する中間会計期間（２０１９年１月１日から２０１９年６月３０日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示して
いるものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
（注） １．上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し
ております。
２．XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
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