プルデンシャル・ファイナンシャル・インク 有価証券届出書（組込方式）

                     EDINET提出書類
                プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                    有価証券届出書（組込方式）
  【表紙】

  【提出書類】         有価証券届出書

  【提出先】         関東財務局長

  【提出日】         2020年３月19日

  【会社名】         プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

          (Prudential  Financial,  Inc.)
  【代表者の役職氏名】         取締役会会長兼最高経営責任者兼社長

          チャールズ・Ｆ・ロウリー
          (Charles  F. Lowrey,  Chairman,  Chief Executive  Officer  and
          President)
  【本店の所在の場所】         アメリカ合衆国07102ニュージャージー州ニューアーク　ブロー

          ド・ストリート751
          (751 Broad Street,  Newark,  New Jersey 07102, U.S.A.)
  【代理人の氏名又は名称】         弁護士　　赤　上　　博　人

  【代理人の住所又は所在地】         東京都千代田区大手町一丁目１－１
          大手町パークビルディング
          アンダーソン・毛利・友常法律事務所
  【電話番号】         (03)6775-1000

  【事務連絡者氏名】         弁護士　　小　野　領　斗

          弁護士　　宇　山　由里子
          弁護士　　鳥　居　奈　那
  【連絡場所】         東京都千代田区大手町一丁目１－１

          大手町パークビルディング
          アンダーソン・毛利・友常法律事務所
  【電話番号】         (03)6775-1000

  【届出の対象とした募集有価証券の種類】         プルデンシャル・ファイナンシャル・インク
          記名式額面0.01米ドル普通株式の取得に係る新株予約権証券
  【届出の対象とした募集金額】         ０米ドル（０円）（注1）

          1,268,935米ドル（約139,392,510円）(見込額)（注2）
          募集金額の内訳は以下のとおりである。

          新株予約権証券（ストックオプション）：

          ０米ドル（０円）（注1）
          1,268,935米ドル（約139,392,510円）(見込額)（注3）
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          新株予約権証券（制限付き株式ユニット）：
          ０米ドル（約０円）（注1）
          ０米ドル（約０円）（注4）
          新株予約権証券（パフォーマンス株式報奨）：

          ０米ドル（約０円）（注1）
          ０米ドル（約０円）（注5）
  【安定操作に関する事項】         該当事項なし

  【縦覧に供する場所】         該当事項なし

  (注1)　新株予約権証券（又は場合に応じ、ストックオプション、制限付株式ユニット又はパフォーマンス株式報奨）の発
    行価格の総額
  (注2)　新株予約権証券の発行価格の総額に新株予約権証券の行使に際して払い込むべき金額の合計額を合算した金額

  (注3)　2020年２月11日に決定された付与については、ストックオプションの行使価額は、ニューヨーク証券取引所におけ

    る2020年２月11日（東部標準時間）における当社普通株式の終値である。
  (注4)　制限付き株式ユニットの確定時に（制限期間経過時に）適格参加者による支払は予定されていない（しかし、制限

    付き株式ユニットの付与価格（すなわち制限付き株式ユニットの当社における帳簿価格）は、2020年２月11日（東
    部標準時間）におけるニューヨーク証券取引所の当社の普通株式の終値とする）。したがって、第一部第１（B）1
    においても制限付き株式ユニットの価値を０米ドルと表記した。
  (注5)　パフォーマンス株式報奨の確定時に（パフォーマンス・サイクル経過時に）適格参加者による支払は予定されてい

    ない（しかし、パフォーマンス株式報奨の付与価格（すなわちパフォーマンス株式報奨の当社における帳簿価格）
    は、2020年２月11日（東部標準時間）のニューヨーク証券取引所の当社の普通株式の終値とする。）。したがっ
    て、第一部第１（C）1においてもパフォーマンス株式報奨の価値を０米ドルと表記した。
  注記：　1.　文書中、文脈から別意に解すべき場合を除いて、「プルデンシャル・ファイナンシャル」又は「当社」とは

    ニュージャージー州法に準拠して設立された「プルデンシャル・ファイナンシャル・インク」を意味する。
   2.　別段の記載がある場合を除いて、文書中「ドル」又は「＄」はそれぞれ米ドルを指すものとする。

    文書中一部の財務データについては、便宜を図るためドルから日本円（「円」又は「￥」）への換算がなされて

    いる。この場合の換算は、別段の記載のある場合を除いて、2020年２月12日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客
    電信直物相場―仲値である１ドル＝109.85円により計算されている。
   3.　文書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計欄に記載されている数値は計数の総和と必ずしも一致しない

    場合がある。
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  第一部【証券情報】
  第１【募集要項】

  （A）

  １【新規発行新株予約権証券】（ストックオプション）
  (1) 【募集の条件】
  発行数      13,236個
  発行価額の総額      ０米ドル
  発行価格      ０米ドル
  申込手数料      なし
  申込単位      １個
  申込期間      2020年４月７日以降(摘要1.参照)
  申込証拠金      なし
        当社ストック・プラン事務局
        アメリカ合衆国07102
  申込取扱場所
        ニュージャージー州ニューアーク
        ブロード・ストリート751
  割当日      2020年４月７日（注）
  払込期日      該当事項なし（付与を受けるための支払を必要としない）
  払込取扱場所      該当事項なし
  摘要      下記に記載のとおり
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  (摘要)
  1. 　本募集は、当社の株式を取得する新株予約権（「本ストックオプション」）の付与に関するものであ

   る。
   当該付与は、2020年２月11日に決定され、2020年４月７日（日本時間）（当該日は、日本の幹部従業員
   に対する報酬明細書及び付与書類が配送される日である）以降に行われる予定である。当該付与は、
   2016年３月８日に開催された当社取締役会で採択され、2016年５月10日付けで、当社株主によって承認
   された2016年プルデンシャル・ファイナンシャル・インク・オムニバス・インセンティブ・プラン
   （「本プラン」）並びに2020年２月10日に開催された当社取締役会の報酬委員会（以下「委員会」とい
   う。）の決議及び2020年２月11日に開催された取締役会の決議に基づき、プルデンシャル・ファイナン
   シャル・インク（「当社」）の日本における子会社である(i)ジブラルタ生命保険株式会社（本社所在
   地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、(ii)プルデンシャル生命保険株式会社
   （本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）及び(iii)プルデンシャル・
   ホールディング・オブ・ジャパン株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャ
   ルタワー）の一定の適格参加者であって、2020年２月11日（日本時間）現在で当該子会社により雇用さ
   れている５名（見込み）及び出向従業員０名を対象として行われる。
   日本において、本募集が、当社の日本における前記子会社の適格参加者以外の者に対して行われること

   はない。
   当社は、適格参加者に対して、2020年４月７日以降に2020年の報酬明細書を交付する。また、2020年４

   月７日以降に2020年の付与書類を交付する。適格参加者は、付与書類を受け取ったときから２週間以内
   にこれを辞退する判断をしない限り、当該ストックオプションを受け入れたものとみなされる。
  2. 　本募集と同様の募集が、アメリカ合衆国及び英国の２ヶ国において、当社及びその子会社の特定の適格

   参加者に対して2020年２月11日頃に行われた。
  （注） 報酬明細書は、2020年４月７日以降に交付される予定である。報酬明細書には適格参加者が付与日に受

    領する実際の新株予約権証券の数が記載される。従業員は付与書類を受領後、当該付与書類受領日に本
    ストックオプションの付与とその条件に承諾したものとみなされる。従業員は付与書類受領日から２週
    間以内にこれを辞退することができる。
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  (2) 【新株予約権の内容等】
  新株予約権の目的となる株式
        記名式額面0.01米ドルの普通株式(注1)
  の種類
  新株予約権の目的となる株式
        13,236株  (注2)
  の数
  新株予約権の行使時の払込金
        １株当たり95.87米ドル（約10,531円）（注3）
  額（「行使価額」）
  新株予約権の行使により株式
  を発行する場合の（日本にお      1,268,935米ドル（約139,392,510円）(注4)
  ける）株式の発行価額の総額
        株式の発行価格：
  新株予約権の行使により株式      １株当たり95.87米ドル（約10,531円）
  を発行する場合の株式の発行
  価格及び資本組入額      資本組入額：
        １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行の場合（注2））
        2020年２月11日に決定された付与については、2021年２月11日、2022年２月
  新株予約権の行使期間      11日及び2023年２月11日から３分の１ずつ、2030年２月11日まで（注5）
        当社ストック・プラン事務局

  新株予約権の行使請求の受付
        アメリカ合衆国07102
  場所、取次場所及び払込取扱
        ニュージャージー州ニューアーク
  場所
        ブロード・ストリート751
  新株予約権の行使の条件      (注5)に記載のとおり
  自己の新株予約権の取得の事
        該当事項なし
  由及び取得の条件
  新株予約権の譲渡に関する事
        (注6)に記載のとおり
  項
  代用払込みに関する事項      (注7)に記載のとおり
  組織再編成行為に伴う新株予
        該当事項なし
  約権の交付に関する事項
  摘要      下記に記載のとおり
  (注1)当社は優先株式及び普通株式を発行する権限がある。
  優先株式
   当社の取締役会は、取締役会が採択した1件又は複数の決議において表示及び明示されるとおりに、１つ
   以上のクラス又はシリーズにおけるすべて又は一部の優先株式を発行し、かかる各クラス又はシリーズ
   に対して議決権を制限なし若しくは制限付き又は議決権なしと設定する権限を有する。
  普通株式

   普通株式は１種類である。普通株式の株主は同一クラスの株主として議決権を行使する。普通株式の株
   主は、保有する普通株式１株につき1議決権を有する。
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  (注2)適格参加者は本ストックオプション１個を行使することにより、１株を取得する。本ストックオプショ
   ンの行使にあたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の授権株式により構成される。但し、専ら
   自己株式の交付を予定している。
  (注3)「行使価額」は、2020年２月11日における当社普通株式の終値とする。
  (注4)上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は、適格参加者に付与さ
   れたすべての本ストックオプションが行使され、本ストックオプションの行使により交付される株式が
   すべて新規に発行される株式であると仮定して、下記の計算式に従って計算された最大見込額である
   （下記注**参照）。
    「発行価額の総額」＝
    ｛０米ドル(プレミアム)＋95.87米ドル｝×13,236株＝1,268,935米ドル
    注 **：当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認
      めているが、実務上は本ストックオプションの行使に対し自己株式のみを交付している。
  (注5)「新株予約権の行使期間」及び「新株予約権の行使の条件」：
    2020年２月11日に決定された付与については、2020年２月11日の最初の３回の暦年応当日（2021年２
    月11日、2022年２月11日、2023年２月11日）以降に３分の１ずつ行使可能となる。
    本ストックオプションのいずれかの部分が一旦行使可能となると、当該部分はその有効期間を通じて

    行使可能の状態であり続けるものとする。本ストックオプションのいずれかの部分が一旦行使可能と
    なると、行使可能な本ストックオプションに対する普通株式数を上限として、全部又は一部を随時行
    使することができる。
    但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇
    用関係の終了の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合において
    は、本ストックオプションの行使期間は下記のとおり調整される。
    辞職による雇用関係の終了の場合、確定していない本ストックオプションは雇用が終了した時点で失

    効する。確定しているが、未行使の本ストックオプションは、当社が指定した日までに従業員が確定
    オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場
    合）、雇用終了日から90日目にあたる日又は本ストックオプションの終了日のいずれか早い方の日ま
    で行使することができる。
    正当な理由による解雇の場合、当該従業員に付与されている確定していない本ストックオプション又

    は確定している本ストックオプションは従業員の雇用が終了した時点で失効する。
    死亡によって適格雇用関係が終了した場合には、当該従業員に付与されていた未行使の本ストックオ

    プションは直ちに完全に行使可能となるものとし、一般的に当該従業員の遺産財団によって、本ス
    トックオプションの有効期間の満了日、又は当該従業員の死亡日の３年後の応当日のうち、いずれか
    先に到来する日より前の時点でいつでも行使することができるものとする。但し、本ストックオプ
    ションの終了日の方が早い場合には、当該終了日又は死亡日の１年後の応当日のいずれか遅い方の日
    までとする。
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    適格参加者の雇用が身体障害により雇用主により終了された場合、当該従業員に付与されていた本ス
    トックオプションは直ちに完全に行使可能となるものとし、当該適格参加者によって、本ストックオ
    プションの有効期間の満了日、又は適格参加者の雇用関係の終了日の３年後の日のうち、いずれか早
    い方の日まで行使することができるものとする。
    当社が指定した日までに従業員が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該
    確定オプション届出書を撤回しない場合）で、適格参加者の雇用が承認済み退職を理由として終了し
    た場合、本ストックオプションの付与は当初の予定通り確定する。本ストックオプションは当該従業
    員によって、本ストックオプションの有効期間の満了日前まで、又は従業員の承認済み退職後５年以
    内のうち、いずれか短い方の期間内のいずれかの時点で行使することができるものとする。
    適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由により終了した場合、当該適
    格参加者に付与された当該適格参加者の雇用関係終了日に行使可能な本ストックオプションは、当社
    が指定した日までに従業員が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定
    オプション届出書を撤回しない場合）、当該オプションは当該適格参加者によって、本ストックオプ
    ションの有効期間の満了日前まで、又は適格参加者の雇用関係の終了後90日目にあたる日までのう
    ち、いずれか短い方の期間内のいずれかの時点で行使することができ、雇用関係終了時に権利が確定
    しておらず、行使可能となっていなかった本ストックオプションは、雇用関係終了時に失効し、その
    後は行使できないものとする。
    また、支配権の変更の場合、買収した事業体が、本ストックオプションを引き受ける、引継ぐ又は本
    ストックオプションと実質的に等しい若しくはこれを上回る権利、条件及び価値のある代替の新しい
    権利を付与しない限り、本ストックオプションは支配権の変更の日に完全に権利が確定し、行使可能
    となる。また、当社取締役会の委員会はその裁量において、支配権変更の価額に基づいた金額を本ス
    トックオプションにつき支払うことによって、各本ストックオプションを消却することもできる。
  (注6)本ストックオプションは遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質入
   れ、譲渡その他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
  (注7)行使価額の支払は(a)現金又はその等価物（現金による支払）、(b)              行使価額、適用される税金及びサー
   ビス料を支払い、普通株式の残りの株式を受け取るために、行使により取得する普通株式のうち十分な
   株式数の即時売却を指示して行う場合（行使価額に充当するための売却）、(c)行使価額の支払が普通株
   式の売却代金をもって実行されるという当社が承認するブローカーとの取決めを通じて行う場合（同日
   売却による行使）、又は(d)前記の組合せで行うことができる。
  (摘要)

  1. 　括弧内の円金額は、2020年２月12日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物相場―仲値である１ド
   ル=109.85円により計算されている。
  2. 　適格参加者が本ストックオプションを行使した場合、行使価額の支払後に、本プランに基づき取得され
   たすべての普通株式は当該適格参加者の名義で登録される。適格参加者が購入した普通株式の全部又は
   一部はいつでもこれを引き出すことができる。普通株式の全部又は一部の株券は適格参加者の請求があ
   ればいつでも交付する。
  3. 　適格参加者が本ストックオプションを行使した場合、当該株式の最初の配当は当該適格参加者及びその
   他の株主が等しく受領し、株式の受給権は制限されていない。
  (3) 【新株予約権証券の引受け】

  引受人の氏名又は名称      住所   引受新株予約権数    引受けの条件
   該当事項なし     該当事項なし    該当事項なし    該当事項なし
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  ２【新規発行による手取金の使途】
  (1) 【新規発行による手取金の額】
   払込金額の総額（円）     発行諸費用の概算額（円）      差引手取概算額（円）
   1,268,935米ドル      15,000米ドル      1,253,935ドル
  （約139,392,510円）(注)      （約1,647,750円）      （約137,744,760円）
  (注)　上記「払込金額の総額」は、付与された本ストックオプションがすべて行使され、本ストックオプショ
    ンの行使により交付される株式がすべて新規で発行された株式であると仮定して（但し、実際は専ら自
    己株式を交付する予定である）、また「発行価格」を、2020年２月11日（東部標準時）の当社普通株式
    のニューヨーク証券取引所における終値である95.87米ドルとして計算されている。
  (2) 【手取金の使途】

   ストックオプションの行使により取得するすべての手取金は、通常の営業のための資金及び随時決定される
   その他の使途のために使用される予定である。ストックオプションの一部が一旦行使可能となると、ストッ
   クオプションを付与された者は、行使可能な本ストックオプションに対する普通株式数を上限として、全部
   又は一部を随時行使することができる。そのため、現時点で当社が当該手取金の具体的な使用目的、各使用
   目的に充当される具体的な金額を決定することは困難であり、使用の時期を予測することも困難である。
  （B）

  １　新株予約権証券（制限付き株式ユニット）
  (1) 募集の条件
  発行数      134,775個
  発行価額の総額      ０米ドル
  発行価格      ０米ドル
  申込手数料      なし
  申込単位      １個
  申込期間      2020年４月７日以降(摘要1.参照)
  申込証拠金      なし
        当社ストック・プラン事務局
        アメリカ合衆国07102
  申込取扱場所
        ニュージャージー州ニューアーク
        ブロード・ストリート751
  割当日      2020年４月７日（注）
  払込期日      該当事項なし（付与を受けるための支払を必要としない）
  払込取扱場所      該当事項なし
  摘要      下記に記載のとおり
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  (摘要)
  1. 　本募集は、当社の株式を取得する新株予約権（「本制限付き株式ユニット」）の付与に関するものであ
   る。
   当該付与は、2020年２月11日に決定され、2020年４月７日（日本時間）（当該日は、日本の幹部従業員
   に対する報酬明細書が配送される日である）以降に行われる予定である。当該付与は、2016年３月８日
   に開催された当社取締役会で採択され、2016年５月10日付けで当社株主によって承認された本プラン及
   び2020年２月11日に開催された委員会の決議に基づき、当社の日本における子会社又は駐在員事務所で
   ある(i)PGIMジャパン株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタ
   ワー）、(ii)ジブラルタ生命保険株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャ
   ルタワー）、(iii)プルデンシャル生命保険株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プ
   ルデンシャルタワー）、(iv)プルデンシャル・システムズ・ジャパン株式会社（所在地：東京都千代田
   区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、(v)PGIMリアルエステート・ジャパン株式会社（本社所在
   地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、(vi)プルデンシャル・ファイナンシャ
   ル・インク日本駐在員事務所（所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、
   (vii)プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町
   2-13-10　プルデンシャルタワー）及び（viii）プルデンシャル            ジブラルタ  ファイナンシャル生命保険
   株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）の一定の適格参加者で
   あって、2020年２月11日（日本時間）現在で当該子会社又は駐在員事務所により雇用されている459名及
   び４名の出向従業員を対象として行われる。
   日本において、本募集が、当社の日本における前記子会社又は駐在員事務所の適格参加者以外の者に対
   して行われることはない。
   当社は、適格参加者に対して、2020年４月７日以降に2020年の報酬明細書を交付する。また、2020年４
   月７日以降に2020年の付与書類を交付する。適格参加者は、付与書類を受け取ったときから２週間以内
   にこれを辞退する判断をしない限り、当該報償を受け入れたものとみなされる。
  2. 　本募集と同様の募集が、アメリカ合衆国、アジア、ラテン・アメリカ及びヨーロッパ諸国を含む海外
   18ヶ国において、当社及びその子会社の特定の従業員に対して2020年２月11日頃に行われた。
   (注)　報酬明細書は、2020年４月７日以降に交付される予定である。報酬明細書には適格参加者が付与日に
    受領する実際の新株予約権証券の数が記載される。適格参加者は付与書類を受領後、当該付与書類受
    領日に本制限付き株式ユニットの付与とその条件に承諾したものとみなされる。適格参加者は付与書
    類受領日から２週間以内にこれを辞退することができる。
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  (2) 新株予約権の内容等
  新株予約権の目的となる株式
        記名式額面0.01米ドルの普通株式(注1)
  の種類
  新株予約権の目的となる株式
        134,775株(注2)
  の数
  新株予約権の行使時の払込金
        １株当たり０米ドル（０円）(注3)
  額（「行使価額」）
  新株予約権の行使により株式
  を発行する場合の（日本にお      ０米ドル（０円）(注4)
  ける）株式の発行価額の総額
        株式の発行価格：
  新株予約権の行使により株式
        １株当たり０米ドル（０円）
  を発行する場合の株式の発行
        資本組入額：
  価格及び資本組入額
        １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行の場合(注2)）
        2020年２月11日に決定された本制限付き株式ユニットの付与は、2023年２月
  新株予約権の行使期間
        11日に権利が確定する（注5）
        当社ストック・プラン事務局
  新株予約権の行使請求の受付
        アメリカ合衆国07102
  場所、取次場所及び払込取扱
        ニュージャージー州ニューアーク
  場所
        ブロード・ストリート751
  新株予約権の行使の条件      (注5)に記載のとおり
  自己の新株予約権の取得の事
        該当事項なし
  由及び取得の条件
  新株予約権の譲渡に関する事
        (注6)に記載のとおり
  項
  代用払込みに関する事項      該当事項なし
  組織再編成行為に伴う新株予
        該当事項なし
  約権の交付に関する事項
  摘要      下記に記載のとおり
  (注1)当社は優先株式及び普通株式を発行する権限がある。
  優先株式

   当社の取締役会は、取締役会が採択した1件又は複数の決議において表示及び明示されるとおりに、１つ
   以上のクラス又はシリーズにおけるすべて又は一部の優先株式を発行し、かかる各クラス又はシリーズ
   に対して議決権を制限なし、若しくは制限付きで、又は議決権なしと設定する権限を有する。
  普通株式

   普通株式は１種類である。普通株式の株主は同一クラスの株主として議決権を行使する。普通株式の株
   主は、保有する普通株式１株につき1議決権を有する。
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  (注2)適格参加者は1ユニットの権利の確定（つまり、制限期間（注5を参照のこと）の経過）により、１株を
   取得する。本制限付き株式ユニットの権利の確定にあたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の
   授権株式により構成される。但し、専ら自己株式の交付を予定している。
  (注3)本制限付き株式ユニットの権利確定時（制限期間の経過時）に適格参加者が支払うべき金額はない。
  (注4)上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は、適格参加者に付与さ
   れたすべての本制限付き株式ユニットが権利確定し、制限期間の経過により交付される株式がすべて新
   規に発行される株式であると仮定して、下記の計算式に従って計算された最大見込額である（下記注**
   参照）。
    「発行価額の総額」＝
    ｛０米ドル(プレミアム)＋０米ドル(権利確定価格)｝×134,775株＝０米ドル
    注**：当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認
     めているが、実務上は本制限付き株式ユニットの確定に対し自己株式のみを交付している。
  (注5)「新株予約権の行使期間」及び「新株予約権の行使の条件」：
   制限期間は2020年２月11日の３年後の応当日（2023年２月11日）に終了する。
   但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇用
   関係の終了の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合においては、
   制限期間は下記のとおり調整される。
   正当な理由による解雇や辞職による雇用関係の終了の場合、当該従業員に付与された本制限付き株式ユ

   ニットは当該従業員の雇用の終了時に失効する。
   死亡によって雇用関係が終了した場合には、制限期間は発行済本制限付き株式ユニット全部について終

   了する。委員会の裁量により、本制限付き株式ユニットに関する現金又は普通株式は、適格参加者の雇
   用の終了後遅滞なく、当該適格参加者の遺産財団に一括で支払われる。
   適格参加者の雇用が身体障害により同者の雇用主によって終了された場合、制限期間は当該従業員に付
   与されている本制限付き株式ユニット全部について終了する。
   本承認済み退職に該当する状況で適格参加者が退職し、当社が指定した日までに従業員が確定オプショ

   ン届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、当該
   適格参加者は「RSU支払日」後、事務処理上可及的速やかに、発行済みの本制限付き株式ユニットに等し
   い数の普通株式を受け取る（しかし、いかなる場合においてもRSU支払日が発生した暦年末までに受領す
   る。）適格参加者が確定オプション届出書を作成しない場合には、すべての本制限付き株式ユニットは
   雇用の終了時に失効する。
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   適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由により権利確定期間中に終了し
   た場合、当社が指定した日までに従業員が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその
   後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、按分(注**)された数の本制限付き株式ユニットが確
   定し、適格参加者は、事務処理上可及的速やかに普通株式を受領する（74日以内に受領する）。残りの
   本制限付き株式ユニットは失効する。適格参加者が確定オプション届出書を作成しない場合には、すべ
   ての本制限付き株式ユニットは雇用の終了時に失効する。
   支配権の変更の場合、    すべての本制限付き株式ユニットは権利が確定し、通常、適格参加者は普通株式

   を受領する。しかし、支配権を取得した事業体が、委員会が定めた権利、条件、及び価値と実質的又は
   これを上回る本制限付き株式ユニットについての新たな権利を引き受け、引継ぎ又は代替する場合には
   この限りではない。また、委員会は、その裁量によって、支配権の変更時の価格に基づき、現金で支払
   うこともできる。
   (注**)按分は付与日からの勤続月数を36で割って計算する。
  (注6)本制限付き株式ユニットは遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質

   入れ、譲渡その他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
  (摘要)

  1. 　括弧内の円金額は、2020年２月12日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物相場―仲値である１ド
   ル=109.85円により計算されている。
  2. 　本制限付き株式ユニットの制限期間経過時に、当社は本制限付き株式ユニットを付与された適格参加者
   又は（適格参加者死亡の場合）当該適格参加者の受益者又は遺産財団に対し、本制限付き株式ユニット
   １個に対し普通株式１株、及び当該本制限付き株式ユニットに付与された配当等価物を付与する。委員
   会は、その裁量により、本制限付き株式ユニットについて普通株式のみを付与する代わりに、現金又は
   一部現金で支払うことを選択することができる。普通株式の付与に代えて現金が支払われる場合、適格
   参加者が受領する権利を有する普通株式１株に対する現金払いの金額は、当該ユニットについて制限期
   間が経過した日付現在の普通株式の公正市場価格に相当する。
  3. 　本制限付き株式ユニットの制限期間経過時に、当社は以前に発行した株券に対して、新たな株券を発行
   すること（又は電子的に設けられた制限を解除すること）ができる。
  4. 　本制限付き株式ユニットの制限期間経過時に、当該株式の最初の配当は当該適格参加者及びその他の株
   主が等しく受領し、株式の受給権は制限されていない。
  (3) 新株予約権証券の引受け

  引受人の氏名又は名称      住所   引受新株予約権数    引受けの条件
   該当事項なし     該当事項なし    該当事項なし    該当事項なし
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  ２　新規発行による手取金の使途
  (1) 新規発行による手取金の額
   払込金額の総額（円）     発行諸費用の概算額（円）      差引手取概算額（円）
    ０米ドル     15,000米ドル      -15,000米ドル
   （０円）(注)     （約1,647,750円）      （約-1,647,750円）
  (注) 　上記「払込金額の総額」は、付与された本制限付き株式ユニットがすべて確定し、本制限付き株式ユ
    ニットの確定により交付される株式がすべて新規に発行された株式であると仮定して（但し、実際は
    専ら自己株式を交付する予定である）、「発行価格」を０米ドルとして計算されている(すなわち、本
    制限付き株式ユニットが確定した場合、適格参加者による株式の取得に対する支払は行われない)。
  (2) 手取金の使途

   該当事項なし。
  （C）

  １　新株予約権証券（パフォーマンス株式報奨）
  (1) 募集の条件
  発行数      30,612個
  発行価額の総額      ０米ドル
  発行価格      ０米ドル
  申込手数料      なし
  申込単位      １個
  申込期間      2020年４月７日以降(摘要1.参照)
  申込証拠金      なし
        当社ストック・プラン事務局
        アメリカ合衆国07102
  申込取扱場所
        ニュージャージー州ニューアーク
        ブロード・ストリート751
  払込期日      該当事項なし（付与を受けるための支払を必要としない）
  割当日      2020年４月７日（注）
  払込取扱場所      該当事項なし
  摘要      下記に記載のとおり
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  (摘要)
  1. 　本募集は、当社の株式を取得する新株予約権（「本パフォーマンス株式報奨」）の付与に関するもので
   ある。
   当該付与は、2020年２月11日に決定され、2020年４月７日（日本時間）（当該日は、日本の幹部参加者
   に対する報酬明細書及び付与書類が配送される日である）以降に行われる予定である。当該付与は、
   2016年３月８日開催された当社取締役会で採択され、2016年５月10日付けで当社株主によって承認され
   た本プラン並びに2020年２月10日に開催された委員会の決議及び2020年２月11日に開催された取締役会
   の決議に基づき、当社の日本における子会社である(i)ジブラルタ生命保険株式会社（本社所在地：東京
   都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、(ii)プルデンシャル生命保険株式会社（本社所在
   地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、（iii)             プルデンシャル・システムズ・
   ジャパン株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）、(iv)                  プル
   デンシャル・ファイナンシャル・インク日本駐在員事務所（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-
   10　プルデンシャルタワー）、(v)       プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式会社（本社
   所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタワー）及び(vi)              プルデンシャル   ジブラルタ
   ファイナンシャル生命保険株式会社（本社所在地：東京都千代田区永田町2-13-10　プルデンシャルタ
   ワー）の一定の適格参加者であって、2020年２月11日（日本時間）現在で当該子会社により雇用されて
   いる113名の従業員及び１名の出向従業員を対象として行われる。
   日本において、本募集が、当社の日本における前記子会社の従業員以外の者に対して行われることはな
   い。
   当社は、適格参加者に対して、2020年４月７日以降に2020年の報酬明細書を交付する。また、2020年４
   月７日以降に2020年の付与書類を交付する。適格参加者は、付与書類を受け取ったときから２週間以内
   にこれを辞退する判断をしない限り、本パフォーマンス株式報奨を受け入れたものとみなされる。
  2. 　本募集と同様の募集が、日本以外では10ヶ国（米国並びにアジア、ヨーロッパ及び南米諸国）におい

   て、当社及びその子会社の特定の適格参加者に対して2020年２月11日に行われた。
   (注) 　報酬明細書は、2020年４月７日以降に交付される予定である。報酬明細書には適格参加者が付与日
    に受領する実際の本パフォーマンス株式報奨の数が記載される。従業員は付与書類を受領後、当該付
    与書類受領日に本パフォーマンス株式報奨の付与とその条件に承諾したものとみなされる。適格参加
    者は付与書類受領日から2週間以内にこれを辞退することができる。
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  (2) 新株予約権の内容等
  新株予約権の目的となる株式
        記名式額面0.01米ドルの普通株式(注1)
  の種類
  新株予約権の目的となる株式
        30,612株(注2)
  の数
  新株予約権の行使時の払込金
        １株当たり０米ドル（０円）(注3)
  額（「行使価額」）
  新株予約権の行使により株式
  を発行する場合の（日本にお      ０米ドル（０円）(注4)
  ける）株式の発行価額の総額
        株式の発行価格：
  新株予約権の行使により株式
        １株当たり０米ドル（０円）
  を発行する場合の株式の発行
        資本組入額：
  価格及び資本組入額
        １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行の場合(注4)）
        本パフォーマンス株式報奨のパフォーマンス・サイクルは2020年１月１日に
  新株予約権の行使期間
        開始し、2022年12月31日に終了する。（注5）
        当社ストック・プラン事務局
  新株予約権の行使請求の受付
        アメリカ合衆国07102
  場所、取次場所及び払込取扱
        ニュージャージー州ニューアーク
  場所
        ブロード・ストリート751
  新株予約権の行使の条件      (注5)に記載のとおり
  自己の新株予約権の取得の事
  由及び取得の条件      該当事項なし
  新株予約権の譲渡に関する事

        (注6)に記載のとおり
  項
  代用払込みに関する事項      該当事項なし
  組織再編成行為に伴う新株予
        該当事項なし
  約権の交付に関する事項
  摘要      下記に記載のとおり
  (注1)当社は優先株式及び普通株式発行する権限がある。
  優先株式

   当社の取締役会は、取締役会が採択した1件又は複数の決議において表示及び明示されるとおりに、１つ
   以上のクラス又はシリーズにおけるすべて又は一部の優先株式を発行し、かかる各クラス又はシリーズ
   に対して議決権を制限なし、若しくは制限付きで、又は議決権なしと設定する権限を有する。
  普通株式

   普通株式は１種類である。普通株式の株主は同一クラスの株主として議決権を行使する。普通株式の株
   主は、保有する普通株式１株につき1議決権を有する。
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  (注2)本パフォーマンス株式報奨の権利の確定にあたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の授権株式
   により構成される。但し、専ら自己株式の交付を予定している。
   適格参加者の本パフォーマンス株式報奨は、パフォーマンス・サイクルに関して委員会が指定した、そ
   れぞれ50％の加重の対象となる絶対的ROE及び競合他社と比較したROE(相対的ROE)の目標値の達成を条件
   としている。本書においては、本パフォーマンス株式を付与時の目標値で報告している。
   当社及び競合他社について、ROEは「株主資本利益率」と定義されている。当社の絶対的ROE業績につい
   ては、ROEは当社の四半期補足財務資料（「QFS」）に公開された調整後営業利益に基づいている。各パ
   フォーマンス・サイクルの絶対的ROEは、QFSに公開された当該パフォーマンス・サイクルの四半期ROEの
   平均値と定義されている。当社及び競合他社について、相対的ROEはパフォーマンス・サイクルの各３年
   期間の当社及び競合他社各社のQFS又は競合他社のその他の公開情報に基づく平均年間ROE値と定義され
   ている。当社及び競合他社各社のROEについては、円通貨以外の負債、資産及び当社が決定したその他の
   項目についての外国為替レートの再評価による非経済効果を除外にするために、調整及び／又は平準化
   を行う。参加者が受け取ることのできる普通株式数はパフォーマンス株式報奨の目標数に相当し、適用
   される総ROEアーンド・ペイアウト・ファクター（パフォーマンス・サイクル中に達成された絶対的ROE
   目標及び相対的ROE目標によって決定される）によって調整される。その結果としての普通株式数は小数
   点第１位で四捨五入して整数とする。参加者に支払う普通株式総数は「最終ペイアウト額」とし、本プ
   ランの規約及び本プランに定める条件及び規制にしたがって、PS支払日（パフォーマンス・サイクル終
   了後の数日後）に支払われる。当該条件にはPS支払日現在、当社グループに就業していることも含まれ
   る。
   最終報奨額は(a)パフォーマンス株式報奨の目標数に(b)           総ROEアーンド・ペイアウト・ファクターを乗
   じた額とする。委員会はその裁量によって最終ペイアウト額を決定する。
   「PS支払日」とは、パフォーマンス株式に適用される、付与日に委員会が指定した就業継続要件の終了
   予定日であり、当該日は該当するパフォーマンス・サイクル終了直後の２月中の日とする。
   絶対的ROE業績は2020年、2021年及び2022年の各四半期の実際のROEの平均値に基づく。絶対的ROE目標及
   びそれぞれのROEアーンド・ペイアウト・ファクターは下表のとおりである。
          絶対的ROE

           ROEアーンド・ペイアウト・
      達成した絶対的ROE
             ファクター
       10.0％以下      0.0
       11.0％      0.75
       12.5％      1.00
       14.0％以上      1.25
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   相対的ROE業績は、委員会が競合他社として選択した北米の生命保険会社のROEの平均値に対する当社ROE
   によって決定する。相対的ROE目標値及びそれぞれのROEアーンド・ペイアウト・ファクターは下表のと
   おりである。
          相対的ROE

           ROEアーンド・ペイアウト・
      達成した相対的ROE
             ファクター
       -4.0％以下      0.0
       -3.0％      0.75
        0.0％      1.00
       +3.0％以上      1.25
   当社のROE業績が別個の２つのデータ点の間にある場合には、それに対応するROEアーンド・ペイアウ

   ト・ファクターは線形ベースで補間する。総ROEアーンド・ペイアウト・ファクターは絶対的ROEアーン
   ド・ペイアウト・ファクターと相対的ROEアーンド・ペイアウト・ファクターの平均（平均値）とする
   （つまり、ROEアーンド・ペイアウト・ファクターと相対的ROEアーンド・ペイアウト・ファクターを足
   して２で割る）。
   2020年に付与されたパフォーマンス株式報奨については、相対的ROE業績に使用した競合他社のグループ

   は(1)アフラック・インコーポレイテッド、(2)リンカーン・ナショナル、(3)マニュライフ・ファイナン
   シャル・コーポレーション、(4)      メットライフ・インク、(5)     プリンシパル・ファイナンシャル・グ
   ループ及び(6)サン・ライフ・ファイナンシャル・インクである。当該グループは、これらの競合他社に
   おいて合併、統合、資本再構成若しくは再編、株式交換、会社分割、事業譲渡、完全清算若しくは解散
   の計画、資産の全部若しくは資産の実質的な全部の処分又はその他の同等の事項が生じたことを主要な
   原因として、委員会の裁量によって変更することができる。
   委員会は、その裁量によって、合併、買収及びその他の処分、会計方法の変更、保険数理上の変更及び

   市場開放など、事業を反映していないと考えられる項目について、パフォーマンス・サイクル中に報告
   されたROEを調整することができる。
   相対的ROE業績は該当する年の９月30日に終了する過去４四半期の結果に基づいており、プルデンシャル

   又はその他の北米の生命保険会社が公表した異常項目及び非経常的損益項目により調整する。
   上記にもかかわらず、委員会は、その裁量により、(i)委員会が望ましいと判断した業績要因やその他の

   事由を考慮して、本パフォーマンス株式報奨の目標の通常の０％～125％の範囲から15％を上限として最
   終報奨額をプラス又はマイナス調整することができ、(ii)委員会が特別な状況であると判断した場合に
   は、最終報奨額をさらに調整することができる。
  (注3)本パフォーマンス株式報奨の権利確定時に適格参加者が支払うべき金額はない。
  (注4)上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は、適格参加者に付与さ
   れたすべての本パフォーマンス株式報奨が権利確定し、パフォーマンス・ゴールの対象となるパフォー
   マンス・サイクルの経過により交付される株式がすべて新規に発行される株式であると仮定して、下記
   の計算式に従って計算された最大見込額である（下記注**参照）。
   「発行価額の総額」＝
   ｛０米ドル(プレミアム)＋０米ドル(権利確定価格)｝×30,612株＝０米ドル
   注 **:当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認めて

     いるが、実務上は本パフォーマンス株式報奨の確定に対し自己株式のみを交付している。
  (注5)「新株予約権の行使期間」及び「新株予約権の行使の条件」：
   本パフォーマンス株式報奨のパフォーマンス・サイクルは2020年１月１日に開始し、2022年12月31日に
   終了する。
             17/235


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                プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                    有価証券届出書（組込方式）
   但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇用
   関係の終了の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合においては、
   パフォーマンス・サイクルは下記のとおり調整される。
   正当な理由による解雇や辞職による雇用関係の終了の場合、当該従業員に付与された本パフォーマンス
   株式報奨は当該従業員の雇用の終了時に失効する。
   死亡によって雇用関係が終了した場合には、発行済みの本パフォーマンス株式報奨は目標で完全に権利
   が確定し（稼得年間報奨金額の額にかかわらず）、適格参加者の遺産財団は、事務処理上可及的速やか
   に（74日以内とする）、これに対応した数の普通株式を受領する。
   適格参加者の雇用が身体障害により同者の雇用主によって終了された場合、発行済みの本パフォーマン
   ス株式報奨は、目標で完全に権利が確定し（稼得年間報奨金額の額にかかわらず）、適格参加者の遺産
   財団は、事務処理上可及的速やかに（74日以内とする）、これに対応した数の普通株式を受領する。
   承認済み退職に該当する状況で適格参加者が退職し、当社が指定した日までに従業員が確定オプション
   届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、当該適
   格参加者は「PS支払日」後、事務処理上可及的速やかに、最終報奨額を受け取る（しかし、いかなる場
   合においてもPS支払日が発生した暦年末までに受領する。）適格参加者が確定オプション届出書を作成
   しない場合には、すべての本パフォーマンス株式報奨は雇用の終了時に失効する。
   適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由により権利確定期間中に整理解
   雇により終了した場合、当社が指定した日までに従業員が確定オプション届出書を作成し、提出した場
   合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、按分(注**)された目標の本パフォー
   マンス株式報奨が確定し、適格参加者は、事務処理上可及的速やかにこれに対応した数の普通株式を受
   領する（74日以内に受領する。）。残りの本パフォーマンス株式報奨は失効する。適格参加者が確定オ
   プション届出書を作成しない場合には、すべての本パフォーマンス株式報奨は雇用の終了時に失効す
   る。
   また、支配権の変更の場合、委員会が別に定めない限り、パフォーマンス期間の50％が経過し、委員会
   がそのパフォーマンスを合理的に評価できると判断した本パフォーマンス株式報奨は、支配権の変更日
   までのパフォーマンスに基づいて制限付き株式ユニットに転換される。パフォーマンス期間の50％が経
   過していない、又はパフォーマンスが合理的に評価できない本パフォーマンス株式報奨は、目標の株式
   報酬は獲得されるという仮定に基づいて制限付き株式ユニットに転換される。経営権を取得する企業が
   制限付き株式ユニット若しくは未転換の本パフォーマンス株式報奨を引受若しくは承継し、又は委員会
   の決定と実質同等若しくはそれ以上の権利、規約条件、評価額を有する制限付き株式ユニット若しくは
   本パフォーマンス株式報奨に代わる新たな権利と交換しない限り、すべての制限付き株式ユニットと未
   転換の本パフォーマンス株式報奨は権利確定され、適格参加者は該当する場合、普通株式を受け取る。
   普通株式の交付に代えて、委員会は、その単独の裁量により、支配権変更価格に基づく現金を支払うこ
   ととすることができる。
   (注**) 按分は付与日からの勤続月数を36で割って計算する。
  (注6)本パフォーマンス株式報奨は遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、
   質入れ、譲渡その他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
             18/235







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                    有価証券届出書（組込方式）
  (摘要)
  1. 　括弧内の円金額は、2020年２月12日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物相場―仲値である１ド
   ル=109.85円により計算されている。
  2. 　パフォーマンス・サイクル経過時に、当社は普通株式を分配する。適格参加者はいつでも普通株式の全
   部又は一部を引き出すことができる。普通株式の株券は、適格参加者の請求があった場合にはその全部
   また一部をいつでも交付する。
  3. 　パフォーマンス・サイクル経過時に、当該株式の最初の配当は当該適格参加者及びその他の株主が等し
   く受領し、株式の受給権は制限されていない。
  (3) 新株予約権証券の引受け

  引受人の氏名又は名称      住所   引受新株予約権数    引受けの条件
   該当事項なし     該当事項なし    該当事項なし    該当事項なし
  ２　新規発行による手取金の使途

  (1) 新規発行による手取金の額
   払込金額の総額（円）     発行諸費用の概算額（円）      差引手取概算額（円）
    ０米ドル     10,000米ドル      -10,000米ドル
   （０円）(注)     （約1,098,5000円）      （約-1,098,500円）
  (注) 　上記「払込金額の総額」は、付与された本パフォーマンス株式報奨がすべて確定し、本パフォーマン
    ス株式報奨の確定により交付される株式がすべて新規に発行された株式であると仮定して（但し、実
    際は専ら自己株式を交付する予定である）、「発行価格」を０米ドルとして計算されている(すなわ
    ち、本パフォーマンス株式報奨が確定した場合、適格参加者による株式の取得に対する支払は行われ
    ない)。
  (2) 手取金の使途

   該当事項なし。
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  第２【売出要項】
   該当事項なし。

  【募集又は売出しに関する特別記載事項】

  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク、オムニバス・インセンティブ・プランに基づく新株予約権証券の募集

  本募集は、2020年２月11日現在（以下「付与日」という。）の当社及びその子会社の一定の適格参加者（以下に定義）に対

  する当社の普通株式（以下「株式」という。）の取得に係るストックオプション（以下「本ストックオプション」とい
  う。）、制限付き株式ユニット（以下「本制限付き株式ユニット」という。）及びパフォーマンス株式報奨（以下「本パ
  フォーマンス株式報奨」という。）（以下総称して「本新株予約権」という。）の付与に関するものである。当該付与は、
  2016年３月８日に開催された当社取締役会で採択され、2016年５月10日付けで当社株主により承認された2016年プルデンシャ
  ル・ファイナンシャル・インク・オムニバス・インセンティブ・プラン（以下「本プラン」という。）並びに2020年２月10日
  に開催された当社取締役会の報酬委員会（以下「委員会」という。）及び2020年２月11日に開催された取締役会の決議に基づ
  くものである。
  本募集に係る有価証券は、本届出書に記載されている国内の募集に係る有価証券と同一の種類の有価証券である。

  2019 年12月31日現在の当社の資本の額は637億1,900万米ドル（約6,999,532,150,000円）である（本報告書提出日現在の情報

  は入手できないので、2019年12月31日現在の数字を記載した。）。
  2020 年１月31日現在の発行済株式数は以下のとおりである（本報告書提出日現在の情報は入手できないので、2020年１月31

  日現在の数字を記載した。）。
                上場金融商品取引所
   記名・無記名の別及び
          種類   発行数    又は   摘　要
    額面・無額面の別
               登録金融商品業協会名
                ニューヨーク
    記名・額面
         普通株式   666,305,189株       注を参照
   （額面金額0.01ドル）
                証券取引所
  (注1) 発行済株式総数とは、自己株式を含む、発行済みの普通株式総数を意味する。

  (注2) 普通株式は１種類である。普通株式の株主は、同一クラスの株主として議決権を行使する。普通株式の株主は、保有す
   る普通株式１株につき1議決権を有する。
  (注3) 「適格参加者」とは、従業員又は当社のメンバーと関連のある独立請負人で、本プランに基づき報奨を付与された者を
   意味する。
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  Ａ．本ストックオプションの募集
  ①　発行数         合計596,791個

  ②　発行価格         ０米ドル（０円）
  ③　発行価額の総額：
   本ストックオプションの発行価額の総額         ０米ドル（０円）
   本ストックオプションの発行価額の総額に本ス         総額57,214,353ドル（約6,284,996,677円）
   トックオプションの行使に際して払い込むべき金
   額の合計額（見込額）を合算した金額
  ④　本ストックオプションの目的となる株式の種類         当社額面0.01ドル記名式普通株式
  ⑤　本ストックオプションの目的となる株式の数         合計596,791株
  ⑥　本ストックオプションの行使時の払込金額         総額57,214,353ドル（約6,284,996,677円）
  ⑦　本ストックオプションの行使期間         2021年２月11日、2022年２月11日及び2023年２月11日
            から３分の１ずつ、2030年２月11日まで（注2）
  ⑧　本ストックオプションの行使の条件         本ストックオプションの行使は何らの業績条件にも服
            していないが、一定の付与日程及び該当する雇用条件
            に服している。（注2）
  ⑨　本ストックオプションの行使により株式を発行す         １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行
   る場合の株式の発行価格のうちの資本組入額         の場合（注3））
  ⑩　本ストックオプションの譲渡に関する事項         (注4)に記載のとおり
  ⑪　発行方法         (注3)に記載のとおり
  ⑫　引受人の氏名又は名称         該当なし
  ⑬　募集を行う地域         アメリカ合衆国、英国
  ⑭　新規発行による手取金の額及び使途         払込金額の総額：
            57,214,353ドル（約6,284,996,677円）
            （注5）
            発行諸費用の概算額：
            15,000ドル（約1,647,750円）
            差引手取概算額：
            57,199,353ドル（約6,283,348,927円）
            手取金の使途：
            （注6）に記載のとおり
  ⑮　新規発行年月日         2020年２月11日以降
  ⑯　当該有価証券を金融商品取引所に上場しようとす         該当なし
   る場合における当該金融商品取引所の名称
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  (注1) 「行使価額」は、2020年２月11日における当社普通株式の終値とする。
  (注2) 2020年２月11日の最初の３回の暦年応当日（2021年２月11日、2022年２月11日及び2023年２月11日）以降に３分の
    １ずつ行使可能となる。
    本ストックオプションのいずれかの部分が一旦行使可能となると、当該部分はその有効期間を通じて行使可能の状
    態であり続けるものとする。本ストックオプションのいずれかの部分が一旦行使可能となると、行使可能な本ス
    トックオプションに対する普通株式数を上限として、全部又は一部を随時行使することができる。
    但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇用関係の終了
    の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合においては、本ストックオプション
    の行使期間は下記のとおり調整される。
    辞職による雇用関係の終了の場合、確定していない本ストックオプションは雇用が終了した時点で失効する。確定

    しているが、未行使の本ストックオプションは、当社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書を作
    成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、雇用終了日から90日目にあた
    る日又はオプションの終了日のいずれか早い方の日まで行使することができる。
    正当な理由による解雇の場合、当該適格参加者に付与されている確定していない本ストックオプション又は確定し
    ている本ストックオプションは適格参加者の雇用が終了した時点で失効する。
    死亡によって適格雇用関係が終了した場合には、当該適格参加者に付与されていた未行使の本ストックオプション
    は直ちに完全に行使可能となるものとし、一般的に当該適格参加者の遺産財団によって、本ストックオプションの
    有効期間の満了日、又は当該適格参加者の死亡日の３年後の応当日のうち、いずれか先に到来する日より前の時点
    でいつでも行使することができるものとする。但し、オプションの終了日の方が早い場合には、当該終了日又は死
    亡日の１年後の応当日のいずれか遅い方の日までとする。
    適格参加者の雇用が身体障害により雇用主により終了された場合、当該適格参加者に付与されていた本ストックオ
    プションは直ちに完全に行使可能となるものとし、当該適格参加者によって、本ストックオプションの有効期間の
    満了日、又は適格参加者の雇用関係の終了日の３年後の日のうち、いずれか早い方の日まで行使することができる
    ものとする。
    当社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプ
    ション届出書を撤回しない場合）で、適格参加者の雇用が承認済み退職を理由として終了した場合、本ストックオ
    プションは当初の予定通り確定する。本ストックオプションは当該適格参加者によって、本ストックオプションの
    有効期間の満了日前まで、又は適格参加者の承認済み退職後５年以内のうち、いずれか短い方の期間内のいずれか
    の時点で行使することができるものとする。
    適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由による整理解雇により終了した場合、当該
    適格参加者に付与された当該適格参加者の雇用関係終了日に行使可能な本ストックオプションは、当社が指定した
    日までに適格参加者が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を
    撤回しない場合）、当該オプションは当該適格参加者によって、本ストックオプションの有効期間の満了日前ま
    で、又は適格参加者の雇用関係の終了後90日目にあたる日までのうち、いずれか短い方の期間内のいずれかの時点
    で行使することができ、雇用関係終了時に行使可能となっていなかった本ストックオプションは、雇用関係終了時
    に失効し、その後は行使できないものとする。
    支配権の変更の場合、買収した事業体が、本ストックオプションを引き受ける、引き継ぐ又は本ストックオプショ
    ンと実質的に等しい若しくはこれを上回る権利、条件及び価値のある代替の新しい権利を付与しない限り、本ス
    トックオプションは完全に権利が確定し、行使可能となる。また、当社取締役会の委員会はその裁量において、支
    配権変更の価額に基づいた金額を本ストックオプションにつき支払うことによって、各本ストックオプションを消
    却することもできる。
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  (注3) 適格参加者は本ストックオプション１個を行使することにより、１株を取得する。本ストックオプションの行使に
    あたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の授権株式により構成される。但し、専ら自己株式の交付を予定
    している。
  (注4) 本ストックオプションは遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質入れ、譲渡そ
    の他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
  (注5) 上記「払込金額の総額」は、付与された本ストックオプションがすべて行使され、本ストックオプションの行使に
    より交付される株式がすべて新規で発行された株式であると仮定して（但し、実際は専ら自己株式を交付する予定
    である）、また「発行価格」を、2020年２月11日（東部標準時）の当社普通株式のニューヨーク証券取引所におけ
    る終値である95.87米ドルとして、計算されている。
  (注6) 本ストックオプションの行使により取得するすべての手取金は、通常の営業のための資金及び随時決定されるその
    他の使途のために使用される予定である。本ストックオプションの一部が一旦行使可能となると、本ストックオプ
    ションを付与された者は、行使可能な本ストックオプションに対する普通株式数を上限として、全部又は一部を随
    時行使することができる。そのため、現時点で当社が当該手取金の具体的な使用目的、各使用目的に充当される具
    体的な金額を決定することは困難であり、使用の時期を予測することも困難である。
  Ｂ．本制限付き株式ユニットの募集

  ①　発行数         合計1,680,903個

  ②　発行価格         ０米ドル（０円）
  ③　発行価額の総額：
   本制限付き株式ユニットの発行価額の総額         ０米ドル（０円）
   本制限付き株式ユニットの発行価額の総額に本本         ０米ドル（０円）(注1)
   制限付き株式ユニットの行使に際して払い込むべ
   き金額の合計額（見込額）を合算した金額
  ④　本制限付き株式ユニットの目的となる株式の種類         当社額面0.01ドル記名式普通株式
  ⑤　本制限付き株式ユニットの目的となる株式の数         合計1,680,903株
  ⑥　本制限付き株式ユニットの行使時の払込金額         ０米ドル（０円）(注2)
  ⑦　本制限付き株式ユニットの行使期間         2020年２月11日に決定された付与は、2023年２月11日
            に権利が確定する。（注3）
  ⑧　本制限付き株式ユニットの行使の条件         本制限付き株式ユニットの行使は何らの業績条件にも
            服していないが、一定の付与日程及び該当する雇用条
            件に服している。（注3）
  ⑨　本制限付き株式ユニットの行使により株式を発行         １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行
   する場合の株式の発行価格のうちの資本組入額         の場合（注2、注4））
  ⑩　本制限付き株式ユニットの譲渡に関する事項         (注5)に記載のとおり
  ⑪　発行方法         (注4)に記載のとおり
  ⑫　引受人の氏名又は名称         該当なし
  ⑬　募集を行う地域         アメリカ合衆国、アイルランド、アルゼンチン・ブラ
            ジル、韓国、台湾、英国、シンガポール、香港、ドイ
            ツ、メキシコ、フランス、ルクセンブルグ、マレーシ
            ア、オーストラリア、イタリア、オランダ、スイス
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  ⑭　新規発行による手取金の額及び使途         払込金額の総額：
            ０米ドル（約０円）(注6)
            発行諸費用の概算額：
            15,000ドル（約1,647,750円）
            差引手取概算額：
            -15,000ドル（約-1,647,750円）
            手取金の使途：
            該当なし
  ⑮　新規発行年月日         2020年２月11日以降
  ⑯　当該有価証券を金融商品取引所に上場しようとす         該当なし
   る場合における当該金融商品取引所の名称
  (注1) 本制限付き株式ユニットの確定時に（制限期間経過時に（注**））適格参加者による支払は予定されていない（し

    かし、本制限付き株式ユニットの付与価格（すなわち本制限付き株式ユニットの当社における帳簿価格）は、2020
    年２月11日（東部標準時間）におけるニューヨーク証券取引所の当社の普通株式の終値とする。）
    注**：本制限付き株式ユニットの制限期間は2020年２月11日に開始し、2023年２月11日に終了する。
  (注2) 上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は、適格参加者に付与されたすべて
    の本制限付き株式ユニットが権利確定し、制限期間の経過により交付される株式がすべて新規に発行される株式で
    あると仮定して、下記の計算式に従って計算された最大見込額である（注**）。
    「発行価額の総額」＝

    ｛０米ドル(プレミアム)＋０米ドル(権利確定価格)｝×1,680,903株＝０米ドル

    注 **：当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認めている

     が、実務上は本制限付き株式ユニットの確定に対し自己株式のみを交付している。
  (注3) 制限期間は2020年２月11日の３年後の応当日（2023年２月11日）に終了する。

    但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇用関係の終了
    の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合においては、制限期間は下記のとお
    り調整される。
    正当な理由による解雇や辞職による雇用関係の終了の場合、当該適格参加者に付与された本制限付き株式ユニット
    は当該適格参加者の雇用の終了時に失効する。
    死亡によって雇用関係が終了した場合には、制限期間は発行済本制限付き株式ユニット全部について終了する。委
    員会の裁量により、本制限付き株式ユニットに関する現金又は普通株式は、適格参加者の雇用の終了後遅滞なく、
    当該適格参加者の遺産財団に一括で支払われる。
    適格参加者の雇用が身体障害により同者の雇用主によって終了された場合、制限期間は当該適格参加者に付与され
    ている本制限付き株式ユニット全部について終了する。
    承認済み退職に該当する状況で適格参加者が退職し、当社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書
    を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、当該適格参加者は「RSU支
    払日」後、事務処理上可及的速やかに、発行済みの本制限付き株式ユニットに等しい数の普通株式を受け取る（し
    かし、いかなる場合においてもRSU支払日が発生した暦年末までに受領する。）適格参加者が確定オプション届出書
    を作成しない場合には、すべての本制限付き株式ユニットは雇用の終了時に失効する。
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    適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由により権利確定期間中に終了した場合、当
    社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプ
    ション届出書を撤回しない場合）、按分(注**)された数の本制限付き株式ユニットが確定し、適格参加者は、事務
    処理上可及的速やかに普通株式を受領する（74日以内に受領する）。残りの本制限付き株式ユニットは失効する。
    適格参加者が確定オプション届出書を作成しない場合には、すべての本制限付き株式ユニットは雇用の終了時に失
    効する。
    支配権の変更の場合、買収した事業体が、本制限付き株式ユニットを引き受ける、引き継ぐ又は本制限付き株式ユ
    ニットと実質的に等しい若しくはこれを上回る権利、条件及び価値のある代替の新しい権利を付与しない限り、す
    べての本制限付き株式ユニットは権利が確定し、通常、適格参加者は普通株式を受領する。また、委員会は、その
    裁量によって、支配権の変更時の価格に基づき、現金で支払うこともできる。
    （注**）付与日からの就業月数を36で除して行う。
  (注4) 適格参加者は１ユニットの権利の確定（つまり、制限期間（注1）を参照のこと）の経過）により、１株を取得す
    る。本制限付き株式ユニットの権利の確定にあたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の授権株式により構
    成される。但し、専ら自己株式の交付を予定している。
  (注5) 本制限付き株式ユニットは遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質入れ、譲渡
    その他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
  (注6) 上記「払込金額の総額」は、付与された本制限付き株式ユニットがすべて確定し、本制限付き株式ユニットの確定
    により交付される株式がすべて新規に発行された株式であると仮定して（但し、実際は専ら自己株式を交付する予
    定である）、「発行価格」を０米ドルとして計算されている(すなわち、本制限付き株式ユニットが確定した場合、
    適格参加者による株式の取得に対する支払は行われない)。
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  Ｃ．本パフォーマンス株式報奨の募集
  ①　発行数         合計638,886個

  ②　発行価格         ０米ドル（０円）
  ③　発行価額の総額：
   本パフォーマンス株式報奨の発行価額の総額         ０米ドル（０円）
   本パフォーマンス株式報奨の発行価額の総額に本         ０米ドル（０円）(注1)
   パフォーマンス株式報奨の行使に際して払い込む
   べき金額の合計額（見込額）を合算した金額
  ④　本パフォーマンス株式報奨の目的となる株式の種         当社額面0.01ドル記名式普通株式
   類
  ⑤　本パフォーマンス株式報奨の目的となる株式の数         合計638,886株
  ⑥　本パフォーマンス株式報奨の行使時の払込金額         ０米ドル（０円）(注2)
  ⑦　本パフォーマンス株式報奨の行使期間         本パフォーマンス株式報奨のパフォーマンス・サイク
            ルは2020年１月１日に開始し、2022年12月31日に終了
            する。(注3)
  ⑧　本パフォーマンス株式報奨の行使の条件         (注4)に記載のとおり
  ⑨　本パフォーマンス株式報奨の行使により株式を発         １株当たり0.01米ドル（約1.10円）（株式の新規発行
   行する場合の株式の発行価格のうちの資本組入額         の場合（注5））
  ⑩　本パフォーマンス株式報奨の譲渡に関する事項         (注6)に記載のとおり
  ⑪　発行方法         (注5)に記載のとおり
  ⑫　引受人の氏名又は名称         該当なし
  ⑬　募集を行う地域         アメリカ合衆国、韓国、台湾、マレーシア、シンガ
            ポール、英国、メキシコ、アルゼンチン、ブラジル、
            香港、アイルランド、シンガポール
  ⑭　新規発行による手取金の額及び使途         払込金額の総額：
            ０米ドル（約０円）(注7)
            発行諸費用の概算額：
            10,000ドル（約1,098,500円）
            差引手取概算額：
            -10,000ドル（約-1,098,500円）
            手取金の使途：
            該当なし
  ⑮　新規発行年月日         2020年２月11日以降
  ⑯　当該有価証券を金融商品取引所に上場しようとす         該当なし
   る場合における当該金融商品取引所の名称
             26/235






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                    有価証券届出書（組込方式）
  (注1) 上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は、適格参加者に付与されたすべて
    の本本パフォーマンス株式報奨が権利確定し、パフォーマンス・ゴールの対象となるパフォーマンス・サイクルの
    経過により交付される株式がすべて新規に発行される株式であると仮定して、下記の計算式に従って計算された最
    大見込額である（注**）。
    「発行価額の総額」＝
    ｛０米ドル(プレミアム)＋０米ドル(権利確定価格)｝×638,886株＝０米ドル
    注 **:当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認めているが、実
     務上は本パフォーマンス株式報奨の確定に対し自己株式のみを交付している。
  (注2) 本パフォーマンス株式報奨の確定時に（パフォーマンス・サイクル経過時に）適格参加者による支払は予定されて
    いない（しかし、本パフォーマンス株式報奨の付与価格（すなわち本パフォーマンス株式報奨の当社における帳簿
    価格）は、2020年２月11日（東部標準時間）のニューヨーク証券取引所の当社の普通株式の終値とする。）
  (注3) 但し、死亡、身体障害、承認済み退職、又は正当な理由による解雇若しくは辞職以外の理由による雇用関係の終了
    の場合、あるいは当社の支配権の変更（本プランに定義されるとおり）の場合においては、パフォーマンス・サイ
    クルは下記のとおり調整される。
    正当な理由による解雇や辞職による雇用関係の終了の場合、当該適格参加者に付与された本パフォーマンス株式報
    奨は当該適格参加者の雇用の終了時に失効する。
    死亡によって雇用関係が終了した場合には、発行済みの本パフォーマンス株式報奨は目標で完全に権利が確定し
    （稼得年間報奨金額の額にかかわらず）、適格参加者の遺産財団は、事務処理上可及的速やかに（74日以内とす
    る）、これに対応した数の普通株式を受領する。
    適格参加者の雇用が身体障害により同者の雇用主によって終了された場合、発行済みの本パフォーマンス株式報奨
    は、目標で完全に権利が確定し（稼得年間報奨金額の額にかかわらず）、適格参加者の遺産財団は、事務処理上可
    及的速やかに（74日以内とする）、これに対応した数の普通株式を受領する。
    承認済み退職に該当する状況で適格参加者が退職し、当社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書
    を作成し、提出した場合（そしてその後当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、当該適格参加者は「PS支
    払日」後、事務処理上可及的速やかに、最終ペイアウト額を受け取る（しかし、いかなる場合においてもPS支払日
    が発生した暦年末までに受領する。）適格参加者が確定オプション届出書を作成しない場合には、すべての本パ
    フォーマンス株式報奨は雇用の終了時に失効する。
    適格参加者の雇用がこの注記内の上記に記載されているもの以外の理由により権利確定期間中に整理解雇により終
    了した場合、当社が指定した日までに適格参加者が確定オプション届出書を作成し、提出した場合（そしてその後
    当該確定オプション届出書を撤回しない場合）、按分(注2)された目標の本パフォーマンス株式報奨が確定し、適格
    参加者は、事務処理上可及的速やかにこれに対応した数の普通株式を受領する（74日以内に受領する。）。残りの
    本パフォーマンス株式報奨は失効する。適格参加者が確定オプション届出書を作成しない場合には、すべての本パ
    フォーマンス株式報奨は雇用の終了時に失効する。
    また、支配権の変更の場合、委員会が別に定めない限り、パフォーマンス期間の50％が経過し、委員会がそのパ
    フォーマンスを合理的に評価できると判断した本パフォーマンス株式報奨は、支配権の変更日までのパフォーマン
    スに基づいて本制限付き株式ユニットに転換される。パフォーマンス期間の50％が経過していない、又はパフォー
    マンスが合理的に評価できない本パフォーマンス株式報奨は、目標の株式報酬は獲得されるという仮定に基づいて
    本制限付き株式ユニットに転換される。経営権を取得する企業が本制限付き株式ユニット若しくは未転換の本パ
    フォーマンス株式報奨を引受若しくは承継し、又は委員会の決定と実質同等若しくはそれ以上の権利、規約条件、
    評価額を有する本制限付き株式ユニット若しくは本パフォーマンス株式報奨に代わる新たな権利と交換しない限
    り、すべての本制限付き株式ユニットと未転換の本パフォーマンス株式報奨は権利確定され、適格参加者は該当す
    る場合、普通株式を受け取る。普通株式の交付に代えて、委員会は、その単独の裁量により、支配権変更価格に基
    づく現金を支払うことができる。
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  (注4) 適格参加者の本パフォーマンス株式報奨は、パフォーマンス・サイクルに関して委員会が指定した、それぞれ50％
    の加重の対象となる絶対的ROE及び競合他社と比較したROE(相対的ROE)の目標値の達成を条件としている。
    当社及び競合他社について、ROEは「株主資本利益率」と定義されている。当社の絶対的ROE業績については、ROEは
    当社の四半期補足財務資料（「QFS」）に公開された調整後営業利益に基づいている。各パフォーマンス・サイクル
    の絶対的ROEは、QFSに公開された当該パフォーマンス・サイクルの四半期ROEの平均値と定義されている。当社及び
    競合他社について、相対的ROEはパフォーマンス・サイクルの各３年期間の当社及び競合他社各社のQFS又は競合他
    社のその他の公開情報に基づく平均年間ROE値と定義されている。当社及び競合他社各社のROEについては、円通貨
    以外の負債、資産及び当社が決定したその他の項目についての外国為替レートの再評価による非経済効果を除外に
    するために、調整及び／又は平準化を行う。参加者が受け取ることのできる普通株式数はパフォーマンス株式報奨
    の目標数に相当し、適用される総ROEアーンド・ペイアウト・ファクター（パフォーマンス・サイクル中に達成され
    た絶対的ROE目標及び相対的ROE目標によって決定される）によって調整される。その結果としての普通株式数は小
    数点第１位で四捨五入して整数とする。参加者に支払う普通株式総数は「最終ペイアウト額」とし、本プランの規
    約及び本プランに定める条件及び規制にしたがって、PS支払日（パフォーマンス・サイクル終了後の数日後）に支
    払われる。当該条件にはPS支払日現在、当社グループに就業していることも含まれる。
    最終報奨額は(a)パフォーマンス株式報奨の目標数に(b)          総ROEアーンド・ペイアウト・ファクターを乗じた額とす
    る。委員会はその裁量によって最終ペイアウト額を決定する。
    「PS支払日」とは、パフォーマンス株式に適用される、付与日に委員会が指定した就業継続要件の終了予定日であ
    り、当該日は該当するパフォーマンス・サイクル終了直後の２月中の日とする。
    絶対的ROE業績は2020年、2021年及び2022年の各四半期の実際のROEの平均値に基づく。絶対的ROE目標及びそれぞれ
    のROEアーンド・ペイアウト・ファクターは下表のとおりである。
          絶対的ROE

           ROEアーンド・ペイアウト・
      達成した絶対的ROE
             ファクター
       10.0％以下      0.0
       11.0％      0.75
       12.5％      1.00
       14.0％以上      1.25
    相対的ROE業績は、委員会が競合他社として選択した北米の生命保険会社のROEの平均値に対する当社ROEによって決

    定する。相対的ROE目標値及びそれぞれのROEアーンド・ペイアウト・ファクターは下表のとおりである。
          相対的ROE

           ROEアーンド・ペイアウト・
      達成した相対的ROE
             ファクター
       -4.0％以下      0.0
       -3.0％      0.75
        0.0％      1.00
       +3.0％以上      1.25
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    当社のROE業績が別個の２つのデータ点の間にある場合には、それに対応するROEアーンド・ペイアウト・ファク
    ターは線形ベースで補間する。総ROEアーンド・ペイアウト・ファクターは絶対的ROEアーンド・ペイアウト・ファ
    クターと相対的ROEアーンド・ペイアウト・ファクターの平均（平均値）とする（つまり、ROEアーンド・ペイアウ
    ト・ファクターと相対的ROEアーンド・ペイアウト・ファクターを足して２で割る）。
    2020 年に付与されたパフォーマンス株式報奨については、相対的ROE業績に使用した競合他社のグループは(1)アフ
    ラック・インコーポレイテッド、(2)リンカーン・ナショナル、(3)マニュライフ・ファイナンシャル・コーポレー
    ション、(4)  メットライフ・インク、(5)     プリンシパル・ファイナンシャル・グループ及び(6)サン・ライフ・ファ
    イナンシャル・インクである。当該グループは、これらの競合他社において合併、統合、資本再構成若しくは再
    編、株式交換、会社分割、事業譲渡、完全清算若しくは解散の計画、資産の全部若しくは資産の実質的な全部の処
    分又はその他の同等の事項が生じたことを主要な原因として、委員会の裁量によって変更することができる。
    委員会は、その裁量によって、合併、買収及びその他の処分、会計方法の変更、保険数理上の変更及び市場開放な
    ど、事業を反映していないと考えられる項目について、パフォーマンス・サイクル中に報告されたROEを調整するこ
    とができる。
    相対的ROE業績は該当する年の９月30日に終了する過去４四半期の結果に基づいており、プルデンシャル又はその他
    の北米の生命保険会社が公表した異常項目及び非経常的損益項目により調整する。
    上記にもかかわらず、委員会は、その裁量により、(i)委員会が望ましいと判断した業績要因やその他の事由を考慮
    して、本パフォーマンス株式報奨の目標の通常の０％～125％の範囲から15％を上限として最終報奨額をプラス又は
    マイナス調整することができ、(ii)委員会が特別な状況であると判断した場合には、最終報奨額をさらに調整する
    ことができる。
  (注5) 本パフォーマンス株式報奨の権利の確定にあたり交付される株式数は、自社株式又は未発行の授権株式により構成
    される。但し、専ら自己株式の交付を予定している。
  (注6) 本パフォーマンス株式報奨は遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質入れ、譲
    渡その他の処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
  (注7) 上記「払込金額の総額」は、付与された本パフォーマンス株式報奨がすべて確定し、本パフォーマンス株式報奨の
    確定により交付される株式がすべて新規に発行された株式であると仮定して（但し、実際は専ら自己株式を交付す
    る予定である）、「発行価格」を０米ドルとして計算されている(すなわち、本パフォーマンス株式報奨が確定した
    場合、適格参加者による株式の取得に対する支払は行われない)。
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  第３【第三者割当の場合の特記事項】
   該当事項なし。

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  第４【その他】
  １【法律意見】

  当社のバイス・プレジデント兼秘書役補佐を務めるアンドリュー・ヒューズから、以下の趣旨の法律意見書が

  提出されている：
  (a) 　当社はアメリカ合衆国ニュージャージー州法に基づき適法に設立され、かつ同法のもと有効に存続して

   いること；
  (b) 　本書に記載される当社普通株式の取得に係る新株予約権証券の当社による付与は、当社のすべての必要

   な会社手続を経ており、当社は本書記載の新株予約権証券を適法かつ有効に当該付与できること；及び
  (c) 　本書に記載され、現時点で施行されているアメリカ合衆国の法令及びニュージャージー州の法令に関す

   る事項が、あらゆる重要な点において真正かつ正確であること。
  ２【その他の記載事項】

   該当事項なし。

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  第二部【公開買付けに関する情報】
   該当事項なし

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  第三部【追完情報】
   有価証券報告書に記載すべき事項に関し重要な事実が発生したことを示す書面

  （イ） 2020 年2月14日、 プルデンシャル・ファイナンシャル・インク（以下、「プルデンシャル」という）               が1934

   年証券取引法に従い、    2019 年12月31日に終了した年度についての報告書フォーム        10K を米国証券取引委員会
   （SEC ）へ提出した。以下の財務諸表及び関連する注記並びにその他の情報は、              2019 年12月31日に終了した
   年度についてのフォーム     10K から抜粋されたものである。
  （ロ） プルデンシャルおよびその子会社の原文の期財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中の円表示額
   は、 1米ドル＝  109.85 円（ 2020 年2月12日現在の株式会社三菱    UFJ 銀行の対顧客電信直物相場―仲値）の換算率
   を用い計算されている。この計算は、この換算率あるいは他のいかなる換算率によっても、表示された金額
   が、円金額に決済された、あるいは決済されうるものであるとの表現と解釈されるべきではない。
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  １． 財務書類
  （１）連結財政状態計算書
            2019 年12月31日現在   2018 年12月31日現在
          期別
  科目
            百万ドル   百万円  百万ドル   百万円
  資産の部
  満期固定証券：売却可能有価証券、公正価値（償却原
  価、2019年現在：346,574百万ドル（38,071,154百万
            $391,096     $353,656
              ￥42,961,896     ￥38,849,112
  円）；2018年現在：331,745百万ドル（36,442,188百万
  円））(1)
  満期固定証券：満期保有目的有価証券、償却原価（公
  正価値、2019年現在：2,302百万ドル（252,875百万
             1,933  212,340   2,013  221,128
  円）；2018年現在：2,372百万ドル（260,564百万
  円））(1)
  満期固定証券：売買目的有価証券、公正価値（償却原
             3,884  426,657   3,243  356,244
  価、2019年現在：3,917百万ドル（430,282百万円）；
  2018年現在：3,392百万ドル（372,611百万円））(1)
            21,597  2,372,430   21,254  2,334,752
  経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値(1)
  売却可能株式、公正価値（原価、2019年現在：5,560百
             7,522  826,292   6,238  685,244
  万ドル（610,766百万円）；     2018年現在：5,219百万ド
  ル（573,307百万円））(1)
  商業モーゲージおよびその他貸付（2019年12月31日時
  点の公正価値オプションにて測定される公正価値228百
            63,559  6,981,956   59,830  6,572,326
  万ドル（25,046百万円）および2018年12月31日時点の
  公正価値オプションにて測定される公正価値763百万ド
  ル（83,816百万円）を含む。）(1)
            12,096  1,328,746   12,016  1,319,958
  保険約款貸付
  その他長期投資（2019年12月31日時点の公正価値オプ
  ションにて測定される5,646百万ドル（620,213百万
            15,606  1,714,319   14,526  1,595,681
  円）および2018年12月31日時点の公正価値オプション
  にて測定される5,524百万ドル（606,811百万円）を含
  む。）(1)
             5,467  600,550   6,469  710,620
  短期投資
            522,760  57,425,186   479,245  52,645,063
   投資合計
            16,327  1,793,521   15,353  1,686,527
  現金および現金同等物(1)
             3,330  365,801   3,318  364,482
  未収投資収益(1)
            19,912  2,187,333   20,058  2,203,371
  繰延保険契約取得費用
             1,110  121,934   1,850  203,223
  事業取得価値
            20,832  2,288,395   16,118  1,770,562
  その他資産(1)
            312,281  34,304,068   279,136  30,663,090
  分離勘定資産
            $896,552     $815,078
              ￥98,486,237     ￥89,536,318
  資産合計
  (1) 変動持分事業体に関する残高の詳細は注記       4参照

         連結財務書類の注記を参照

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  （１）連結財政状態計算書（続き）
            2019 年12月31日現在   2018 年12月31日現在
          期別
  科目
            百万ドル   百万円  百万ドル   百万円
  負債および資本の部
  負債の部
            $293,527     $273,846
              ￥32,243,941     ￥30,081,983
  責任準備金
            152,110  16,709,284   150,338  16,514,629
  保険契約者預り金勘定
             6,988  767,632   4,110  451,484
  契約者配当金
             9,681  1,063,458   9,950  1,093,008
  買戻条件付売却有価証券
             4,213  462,798   3,929  431,601
  貸付有価証券見合現金担保預り
            11,378  1,249,873   7,936  871,770
  法人所得税
             1,933  212,340   2,451  269,242
  短期借入債務
            18,646  2,048,263   17,378  1,908,973
  長期借入債務
            20,802  2,285,100   16,018  1,759,577
  その他負債(1)
  連結変動持分事業体により発行された債券(2019年12月
  31日時点の公正価値オプションにて測定された公正価
             1,274  139,949   955  104,907
  値800百万ドル（87,880百万円）および2018年12月31日
  時点の公正価値オプションにて測定された公正価値595
  百万ドル（65,361百万円）を含む)(1)
            312,281  34,304,068   279,136  30,663,090
  分離勘定負債
            832,833  91,486,705   766,047  84,150,263
   負債合計
  契約債務および偶発債務　(注記23参照)
  資本の部
  優先株式（額面0.01ドル；授権株式　10,000,000株；
             0   0   0   0
  発行済株式なし）
  普通株式（額面0.01ドル；授権株式　1,500,000,000
             6  659   6  659
  株；発行済株式－2019年12月31日現在：666,305,189
  株、2018年12月31日現在：660,111,339株）
            25,532  2,804,690   24,828  2,727,356
  資本剰余金
  自己株式（普通株式）、取得原価（2019年12月31日現
            (19,453)  (2,136,912)   (17,593)  (1,932,591)
  在：267,472,781株、2018年12月31日現在：
  249,398,887株）
            24,039  2,640,684   10,906  1,198,024
  累積その他の包括利益(損失)
            32,991  3,624,061   30,470  3,347,130
  利益剰余金
  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク資本合
            63,115  6,933,183   48,617  5,340,577
  計
             604  66,349   414  45,478
  非支配株主持分
            63,719  6,999,532   49,031  5,386,055
  資本合計
            $896,552     $815,078
              ￥98,486,237     ￥89,536,318
  負債および資本合計
  (1) 変動持分事業体に関する残高の詳細は注記       4参照

         連結財務書類の注記を参照

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  （２）連結損益計算書
            12月31日に終了した事業年度
       期間
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         百万ドル  百万円  百万ドル  百万円  百万ドル  百万円
  収益の部
         $34,202    $35,779    $32,091
           ￥3,757,090    ￥3,930,323    ￥3,525,196
  保険料
         5,978  656,683   6,002  659,320   5,303  582,535
  契約賦課金および報酬収益
         17,585  1,931,712   16,176  1,776,934   16,435  1,805,385
  純投資収益
         4,239  465,654   4,100  450,385   4,127  453,351
  資産運用およびサービス手数料
         3,262  358,331  (1,042)  (114,464)   1,301  142,915
  その他収益  (損失 )
  実現投資利益（損失）、純額
   満期固定証券における一時的でな
          (351)  (38,557)   (279)  (30,648)   (289)  (31,747)
   い減損損失
   その他包括利益に振り替えられる
          36  3,955   0  0  22  2,417
   満期固定証券における一時的でな
   い減損損失
   その他実現投資利益（損失）、純
          (144)  (15,818)  2,256  247,822   699  76,785
   額
          (459)  (50,421)  1,977  217,173   432  47,455
  実現投資利益（損失）、純額合計
         64,807  7,119,049   62,992  6,919,671   59,689  6,556,837
  収益合計
  保険金・給付金および費用の部
         36,820  4,044,677   39,404  4,328,529   33,794  3,712,271
  契約者保険金・給付金
         4,880  536,068   3,196  351,081   3,822  419,847
  契約者預り金勘定への付与利息
         2,274  249,799   1,336  146,760   2,091  229,696
  契約者配当金
         2,332  256,170   2,273  249,689   1,580  173,563
  繰延保険契約取得費用の償却
         13,416  1,473,748   11,949  1,312,598   11,915  1,308,863
  一般管理費
         59,722  6,560,462   58,158  6,388,656   53,202  5,844,240
  保険金・給付金および費用合計
  法人所得税、運営合弁事業損益に対す
         5,085  558,587   4,834  531,015   6,487  712,597
  る持分反映前事業利益（損失）
          947  104,028   822  90,297  (1,438)  (157,964)
  法人所得税費用合計   (利益 )
  運営合弁事業損益に対する持分反映前
         4,138  454,559   4,012  440,718   7,925  870,561
  事業利益（損失）
  運営合弁事業損益に対する持分、税引
          100  10,985   76  8,349   49  5,383
  後
         4,238  465,544   4,088  449,067   7,974  875,944
  当期純利益（損失）
          52  5,712   14  1,538  111  12,193
  非支配株主利益（損失）による減少
  当社株主に帰属する当期純利益（損
         $4,186    $4,074    $7,863
           ￥459,832    ￥447,529    ￥863,751
  失）
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                    有価証券届出書（組込方式）
            12月31日に終了した事業年度
       期間
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         ドル  円  ドル  円  ドル  円
  １株当たり利益
  基本 1株あたり利益  -普通株式：
  当社株主に帰属する当期純利益
         $10.23     $9.64    $18.19
           ￥1,124    ￥1,059    ￥1,998
  （損失）
  希薄化後　  1株あたり利益  -普通株
  式：
  当社株主に帰属する当期純利益
         $10.11     $9.50    $17.86
           ￥1,111    ￥1,044    ￥1,962
  （損失）
         $4.00    $3.60    $3.00
  普通株式  1株当たり配当宣言額
            ￥439    ￥395    ￥330
         連結財務書類の注記を参照

             37/235
















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  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク
  （３）連結包括利益計算書
            12月31日に終了した事業年度
       期別
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         百万ドル  百万円  百万ドル  百万円  百万ドル  百万円
         $4,238    $4,088    $7,974
           ￥465,544    ￥449,067    ￥875,944
  当期純利益(損失)
  その他包括利益（損失）、税引前
          67  7,360   (68)  (7,470)   751  82,497
  当期における外貨換算調整額
         17,195  1,888,871   (8,393)  (921,971)   2,397  263,310
  純未実現投資利益（損失）
  確定給付年金および退職後給付費
          (322)  (35,372)   (320)  (35,152)   71  7,799
  用の未実現当期純利益（費用）
         16,940  1,860,859   (8,781)  (964,593)   3,219  353,607
   合計
  その他包括利益（損失）に関する法人
         3,811  418,638  (1,812)  (199,048)   784  86,122
  所得税費用（還付）による減少
         13,129  1,442,221   (6,969)  (765,545)   2,435  267,485
  その他包括利益（損失）、税引後
         17,367  1,907,765   (2,881)  (316,478)  10,409  1,143,429
  包括利益（損失）
  非支配株主に帰属する包括利益
          55  6,042   19  2,087   93  10,216
  （損失）による減少
         $17,312    ($2,900)    $10,316
           ￥1,901,723    (￥318,565)    ￥1,133,213
  当社に帰属する包括利益（損失）
         連結財務書類の注記を参照

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  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク
                   (単位：百万ドル  )
  （４）連結株主資本変動計算書
              累積その他
             自己株式    自己資本  非支配株主
              の包括利益
       普通株式  資本剰余金  利益剰余金         資本合計
            (普通株式)    合計  持分
               (損失 )
        $6 $24,606  $22,113  ($15,316)  $14,621  $46,030  $225 $46,255
  2016 年12月31日現在残高
          5  (5)      0    0
  会計方針変更の適用による累積効果
             (1,250)    (1,250)    (1,250)
  普通株式の取得
                   10  10
  非支配株主からの出資
                   (50)  (50)
  非支配株主への配当
                   (3)  (3)
  非支配株主の連結化   /（非連結化）
          158    282    440    440
  株式に基づく報酬制度
           (1,300)      (1,300)    (1,300)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           7,863      7,863  111  7,974
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
               2,453  2,453  (18)  2,435
  後
                 10,316  93 10,409
  包括利益（損失）合計
        6 24,769  28,671  (16,284)  17,074
                 54,236  275 54,511
  2017 年12月31日現在残高
            904    (847)  57    57
  ASU 2016-01 の適用による累積効果
           (1,653)    1,653  0    0
  ASU 2018-01 の適用による累積効果
             (1,500)    (1,500)    (1,500)
  普通株式の取得
                   147  147
  非支配株主からの出資
                   (27)  (27)
  非支配株主への配当
          59    191    250    250
  株式に基づく報酬制度
           (1,526)      (1,526)    (1,526)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           4,074      4,074  14 4,088
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
               (6,974)  (6,974)  5 (6,969)
  後
                 (2,900)  19 (2,881)
  包括利益（損失）合計
        6 24,828  30,470  (17,593)  10,906
                 48,617  414 49,031
  2018 年12月31日現在残高
            (21)    7  (14)    (14)
  会計方針変更による累積影響額    (1)
             (2,500)    (2,500)    (2,500)
  普通株式の取得
  交換可能なサープラスノートへの転
          502       502    502
  換
          79    375    454    454
  Assurance  IQの獲得
                   208  208
  非支配株主からの出資
                   (82)  (82)
  非支配株主への配当
                   9  9
  非支配株主の連結化   /（非連結化）
          123    265    388    388
  株式に基づく報酬制度
           (1,644)      (1,644)    (1,644)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           4,186      4,186  52 4,238
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
                 13,126   3 13,129
               13,126
  後
                 17,312  55 17,367
  包括利益（損失）合計
        $6 $25,532  $32,991  ($19,453)  $24,039  $63,115  $604 $63,719
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 「ASU 2017-08 」および「  ASU 2017-12 」の適用による影響を含む。詳細は注記       2を参照

         連結財務書類の注記を参照

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  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク
                   (単位：百万円  )
  （４）連結株主資本変動計算書
              累積その他
             自己株式    自己資本  非支配株主
       普通株式  資本剰余金  利益剰余金    の包括利益      資本合計
            (普通株式)    合計  持分
               (損失)
  2016 年12月31日現在残高    ￥659 ￥2,702,969  ￥2,429,113  (￥1,682,463)  ￥1,606,117  ￥5,056,396  ￥24,716 ￥5,081,112
          549  (549)      0    0
  会計方針変更の適用による累積効果
             (137,313)    (137,313)    (137,313)
  普通株式の取得
                   1,099  1,099
  非支配株主からの出資
                   (5,493)  (5,493)
  非支配株主への配当
                   (330)  (330)
  非支配株主の連結化   /（非連結化）
         17,356    30,978    48,334    48,334
  株式に基づく報酬制度
           (142,805)      (142,805)    (142,805)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           863,751      863,751  12,193  875,944
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
               269,462  269,462  (1,977)  267,485
  後
                1,133,213  10,216 1,143,429
  包括利益（損失）合計
        659 2,720,875  3,149,509  (1,788,797)  1,875,579
                5,957,825  30,209 5,988,033
  2017 年12月31日現在残高
  ASU 2016-01 の適用による累積効果        99,304    (93,043)  6,261    6,261
           (181,582)    181,582   0    0
  ASU 2018-01 の適用による累積効果
             (164,775)    (164,775)    (164,775)
  普通株式の取得
                   16,148  16,148
  非支配株主からの出資
                   (2,966)  (2,966)
  非支配株主への配当
          6,481    20,981    27,463    27,463
  株式に基づく報酬制度
           (167,631)      (167,631)    (167,631)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           447,529      447,529  1,538  449,067
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
               (766,094)  (766,094)  549 (765,545)
  後
                 (318,565)  2,087 (316,478)
  包括利益（損失）合計
        659 2,727,356  3,347,130  (1,932,591)  1,198,024
                5,340,577  45,478 5,386,055
  2018 年12月31日現在残高
  会計方針変更による累積影響額    (1)     (2,307)    769 (1,538)    (1,538)
             (274,625)    (274,625)    (274,625)
  普通株式の取得
  交換可能なサープラスノートへの転
         55,145       55,145    55,145
  換
          8,678    41,194    49,872    49,872
  Assurance  IQの獲得
                   22,849  22,849
  非支配株主からの出資
                   (9,008)  (9,008)
  非支配株主への配当
                   989  989
  非支配株主の連結化   /（非連結化）
         13,512    29,110    42,622    42,622
  株式に基づく報酬制度
           (180,593)      (180,593)    (180,593)
  普通株式配当宣言額
  包括利益：
           459,832      459,832  5,712  465,544
  当期純利益（損失）
  その他の包括利益（損失）、税引
                1,441,891   330 1,442,221
               1,441,891
  後
                1,901,723  6,042 1,907,765
  包括利益（損失）合計
  2019 年12月31日現在残高    ￥659 ￥2,804,690  ￥3,624,061  (￥2,136,912)  ￥2,640,684  ￥6,933,183  ￥66,349 ￥6,999,532
  (1) 「ASU 2017-08 」および「  ASU 2017-12 」の適用による影響を含む。詳細は注記       2を参照

         連結財務書類の注記を参照

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  （５）連結キャッシュ・フロー計算書
            12月31日に終了した事業年度
       期間
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         百万ドル  百万円  百万ドル  百万円  百万ドル  百万円
  営業活動によるキャッシュ・フロー
         $4,238    $4,088    $7,974
           ￥465,544    ￥449,067    ￥875,944
  当期純利益（損失）
  営業活動から得た現金（純額）への当
  期純利益  (損失 )の調整
          459  50,421  (1,977)  (217,173)   ($432)  (47,455)
  実現投資（利益）損失、純額
         (2,616)  (287,368)   (2,248)  (246,943)  ($2,476)  (271,989)
  契約賦課金および報酬収益
         4,880  536,068   3,196  351,081  $3,822  419,847
  契約者預り金勘定への付与利息
          460  50,531   161  17,686  $222  24,387
  減価償却費および償却費
  経験料率契約者保険負債に対応す
          (971)  (106,664)   863  94,801  ($336)  (36,910)
  る勘定資産による損失（利益）、
  純額
  勘定残高増減：
          (634)  (69,645)   (597)  (65,580)  (1,240)  (136,214)
   繰延保険契約取得費用
   責任準備金およびその他の保険
         10,992  1,207,471   16,481  1,810,438   10,940  1,201,759
   債務
          (339)  (37,239)   49  5,383  (1,619)  (177,847)
   法人所得税
         1,485  163,127   968  106,335  (2,268)  (249,140)
   デリバティブ、純額
         1,671  183,559   680  74,698  (1,127)  (123,801)
   その他、純額
   営業活動からの（に使用し
         19,625  2,155,806   21,664  2,379,790   13,460  1,478,581
   た）キャッシュ・フロー
  投資活動からのキャッシュ・フロー
  資産の売却／満期償還／期限前償還に
  よる収入：
         52,306  5,745,814   59,675  6,555,299   58,244  6,398,103
  満期固定証券、売却可能有価証券
  満期固定証券、満期保有目的有価
          100  10,985   94  10,326   155  17,027
  証券
          363  39,876   623  68,437  1,406  154,449
  満期固定証券、売買目的有価証券
  経験料率契約者保険負債に対応する
         15,281  1,678,618   27,383  3,008,023   39,057  4,290,411
  資産
         2,708  297,474   3,771  414,244   4,718  518,272
  株式
         6,525  716,771   6,474  711,169   6,076  667,449
  商業モーゲージおよびその他貸付
         2,279  250,348   2,309  253,644   2,403  263,970
  保険約款貸付
         1,783  195,863   1,549  170,158   1,332  146,320
  その他投資資産
         38,095  4,184,736   33,846  3,717,983   29,328  3,221,681
  短期投資
  資産の購入  /組成による支払：
         (64,570)  (7,093,015)   (77,234)  (8,484,155)   (68,667)  (7,543,070)
  満期固定証券、売却可能有価証券
  満期固定証券、満期保有目的有価
          0  0  (9)  (989)   0  0
  証券
          (876)  (96,229)  (1,080)  (118,638)   (1,839)  (202,014)
  満期固定証券、売買目的有価証券
  経験料率契約者保険負債に対応する
         (14,613)  (1,605,238)   (27,315)  (3,000,553)   (39,031)  (4,287,555)
  資産
         (2,813)  (309,008)   (3,254)  (357,452)   (2,990)  (328,452)
  株式
         (10,677)  (1,172,868)   (10,328)  (1,134,531)   (8,857)  (972,941)
  商業モーゲージおよびその他貸付
         (1,931)  (212,120)   (1,970)  (216,405)   (1,929)  (211,901)
  保険約款貸付
         (2,557)  (280,886)   (2,664)  (292,640)   (1,780)  (195,533)
  その他投資資産
         (37,286)  (4,095,867)   (33,336)  (3,661,960)   (28,405)  (3,120,289)
  短期投資
         (1,755)  (192,787)   0  0  (64)  (7,030)
  事業買収（取得現金控除後）
         1,047  115,013   26  2,856  (391)  (42,951)
  デリバティブ、純額
          (437)  (48,004)   (188)  (20,652)   (723)  (79,422)
  その他、純額
   投資活動からの（に使用し
         (17,028)  (1,870,526)   (21,628)  (2,375,836)   (11,957)  (1,313,476)
   た）キャッシュ・   フロー
             41/235




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            12月31日に終了した事業年度
       期間
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         百万ドル  百万円  百万ドル  百万円  百万ドル  百万円
  財務活動によるキャッシュ・フロー
         27,485  3,019,227   28,791  3,162,691   26,462  2,906,851
  契約者預り金勘定への預け入れ
         (26,662)  (2,928,821)   (27,287)  (2,997,477)   (25,657)  (2,818,421)
  契約者預り金勘定からの引出し
  買戻条件付売却有価証券および貸付有
          16  1,758  1,125  123,581   815  89,528
  価証券見合現金担保預りの純変化
         (1,641)  (180,264)   (1,521)  (167,082)   (1,296)  (142,366)
  普通株式の現金配当金の支払
  財務アレンジによる純変化（期間      90日
          (181)  (19,883)   199  21,860   38  4,174
  以下）
         (2,500)  (274,625)   (1,500)  (164,775)   (1,250)  (137,313)
  普通株式の取得
  ストック・オプション行使のための普
          133  14,610   132  14,500   246  27,023
  通株式の再発行
  借入債務発行による収入（期間     90日
         2,993  328,781   2,934  322,300   1,225  134,566
  超）
         (1,429)  (156,976)   (1,810)  (198,829)   (1,827)  (200,696)
  借入債務の返済（期間    90日超）
          971  106,664   0  0  0  0
  連結 VIE 発行債権による収入
          (638)  (70,084)   0  0  0  0
  連結 VIE 発行債権による返済
          (181)  (19,883)   (282)  (30,978)   (14)  (1,538)
  その他、純額
   財務活動からの（に使用し
         (1,634)  (179,495)   781  85,793  (1,258)  (138,191)
   た）キャッシュ・   フロー
  外国為替レートの変動の現金残高への
          16  1,758  142  15,599   110  12,084
  影響
  現金および現金同等物、制限付現金お
          979  107,543   959  105,346   355  38,997
  よび制限付現金同等物の純増加（減
  少）額
  現金および現金同等物、制限付現金お
         15,495  1,702,126   14,536  1,596,780   14,181  1,557,783
  よび制限付現金同等物の期首残高
  現金および現金同等物、制限付現金お
         $16,474    $15,495    $14,536
           ￥1,809,669    ￥1,702,126    ￥1,596,780
  よび制限付現金同等物の期末残高
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            12月31日に終了した事業年度
       期間
          2019 年    2018 年    2017 年
  科目
         百万ドル  百万円  百万ドル  百万円  百万ドル  百万円
  キャッシュ・フローについての補足情
  報
         $1,348     $760    $185
           ￥148,078    ￥83,486    ￥20,322
  法人所得税支払額（還付控除後）
         $1,521    $1,443    $1,248
           ￥167,082    ￥158,514    ￥137,093
  利息支払額
  当期非現金取引
  株式に基づく報酬制度のための自己株
          $197    $138    $104
           ￥21,640    ￥15,159    ￥11,424
  式発行
          $502     $0    $0
           ￥55,145     ￥0    ￥0
  サープラスノートの自己株式への転換
  重要な年金リスク移行取引：
   取得資産（現金および現金同等
         $3,166     $816    $2,726
           ￥347,785    ￥89,638    ￥299,451
   物以外）
         4,332  475,870   8,395  922,191   6,155  676,127
   引受負債
         $1,166    $7,579    $3,429
           ￥128,085    ￥832,553    ￥376,676
   受取金額純額
  買収 :
   取得資産（現金および現金同等
         $2,425     $0    $196
           ￥266,386     ￥0   ￥21,531
   物以外）
          216  23,728   0  0  132  14,500
   引受負債
          454  49,872   0  0  0  0
   自己株式の発行
         $1,755     $0    $64
           ￥192,787     ￥0   ￥7,030
   買収のための支払金額純額
  財政状態計算書に対する調整
         $16,327    $15,353    $14,490
           ￥1,793,521    ￥1,686,527    ￥1,591,727
  現金および現金同等物
  制限付現金および制限付現金同等物
          $147    $142     $46
           ￥16,148    ￥15,599    ￥5,053
  （その他資産を含む)
  現金、現金同等物、制限付現金および
         $16,474    $15,495    $14,536
           ￥1,809,669    ￥1,702,126    ￥1,596,780
  制限付現金同等物の合計
         連結財務書類の注記を参照

  次へ

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  1.
  業務および表示の基準
  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク（以下「プルデンシャル・ファイナンシャル」または「                   PFI 」）お

  よびその子会社（以下「プルデンシャル」または「当社」と総称）は、米国全土およびその他の多くの国々で、広
  範な保険業務、投資運用業務およびその他の金融商品や金融サービスを個人および法人顧客を対象に提供してい
  る。主な取扱商品およびサービスとしては、生命保険、年金保険、退職金関係のサービス、投資信託および資産運
  用業務がある。
  当社の主たる業務は、    PGIM （当社のグローバル投資運用事業）、米国事業（米国ワークプレイス・ソリュー

  ション部門、米国個人ソリューション部門およびアシュアランス            IQ部門で構成される）、国際事業、クローズド・
  ブロック部門ならびに当社の「全社およびその他」業務で構成される。米国ワークプレイス・ソリューション部門
  は退職金と団体保険事業で構成され、米国個人ソリューション部門は個人年金保険事業と個人生命保険事業で構成
  され、アシュアランス    IQ部門はアシュアランス    IQ事業で構成される。    2019 年10月、当社は消費者の財務ニーズの充
  足に役立つ一連のソリューションを提供する大手消費者向けソリューション・プラットフォームであるアシュアラ
  ンス IQインク（以下「アシュアランス      IQ」）の取得を完了した。クローズド・ブロック部門は、「全社およびその
  他」に含まれる撤退事業およびラン・オフ事業とは別途に報告される撤退事業として会計処理される。当社の「全
  社およびその他」の業務には、事業セグメントには配賦されない全社的項目および取組み、ならびに撤退もしくは
  撤退予定、またはラン・オフもしくはラン・オフ予定の事業（ただし、クローズ・ブロック部門は除く）が含まれ
  る。セグメント別の収益、損益および総資産については、連結財務書類の注記               22を参照。
  表示の基準

  当連結財務書類は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「              U.S. GAAP 」）に準拠して作成されて

  いる。当連結財務書類には、プルデンシャル・ファイナンシャル、当社が支配力を行使する事業体（当社の過半数
  支配子会社および当社がゼネラル・パートナーを務めるリミテッド・パートナーシップ等の当社が少数株主である
  法人を含む）、ならびに当社が主たる受益者であるとみなされる変動持分事業体（以下「                 VIE 」）の財務書類が含
  まれている。当社の連結変動持分事業体の詳細は、注記           4を参照のこと。会社間の残高および取引は相殺消去して
  いる。
  見積の利用

  U. S.GAAP に準拠した財務書類の作成では、資産や負債の報告金額、さらに決算日時点の偶発資産および偶発債

  務の開示や当期中の収益および費用の報告金額に影響を与えるような見積りおよび仮定を経営者が行うことが要求
  される。実際の結果は、これらの見積値と異なることがある。
  最も重要な見積りとしては、繰延保険契約取得費用（以下「           DAC 」）および関連する償却、一定のユニバーサ

  ル生命保険および固定年金商品の指数連動機能に伴う組込デリバティブ商品の公正価値、買収事業価値（以下
  「VOBA 」）およびその償却、繰延販売奨励金（以下「         DSI 」）の償却、営業権および関連する減損の測定、投資
  の評価（デリバティブを含む）および一時的でない減損（以下「            OTTI 」）の認識、責任準備金（保証を含む）、
  年金およびその他の退職後給付、法人所得税に対する引当および繰延税金資産の評価、ならびに偶発債務の発生分
  （未決着の訴訟および規制案件に関連する見積額を含む）の算定時に用いられる見積りが挙げられる。
  組替表示

  過年度における特定の金額は、当年度の表示に合わせて組替表示されている。

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  取得
  2019 年10月10日、当社は前述のように、アシュアランス        IQの取得を完了した。アシュアランス       IQは当社の  100%

  所有の子会社であり、アシュアランス       IQ事業の業績は、当社の米国事業の独立セグメントとして報告されている。
  購入対価合計には、取引完了時の支払       2,212 百万ドル、および   100 百万ドルの条件付対価が含まれていた（後述の

  「条件付対価負債   」を参照）。取引完了時の支払額は、現金        1,758 百万ドルならびに   454 百万ドルの制限付プルデン
  シャル・ファイナンシャル普通株式およびその他の株式報奨で構成されていた。購入対価に加えて、当社は約                     160
  百万ドルの現金および株式報奨をアシュアランス         IQの従業員に付与し、所要勤務期間にわたって報酬費用として認
  識する。この取引の一環として発行された株式報奨の詳細については、注記              21を参照。
  条件付対価および追加報酬の報奨は、アシュアランス          IQが2020 年1月1日から 2022 年12月31日までの期間に総収益

  から関連販売費を控除した額（以下「変動利益」）の一定目標を以下のとおりに達成することを条件に、                    2023 年に
  約25% が現金、  75% がプルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式で支払われる。
  • 変動利益が  900 百万ドル未満の場合、追加金額は支払われない。

  • 変動利益が  1,300 百万ドル超の場合、    1,150 百万ドルの追加金額が支払われる。
  • 変動利益が  900 百万ドル超  1,300 百万ドル未満の場合、達成された変動利益から         900 百万ドルを差し引き、    400 百万
  ドルで割った割合を    1,150 百万ドルに乗じた額に等しい追加金額が支払われる。
  当社が、アシュアランス     IQの経営および業務に関して、特定の行動を起こすことまたは控えることを義務付けて

  いる合併契約の特定の条項に当社が違反した場合、追加金額の支払いが前倒しされ得る。
  合併契約に従い、取引完了時に発行されたプルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式の株数は、合併契約の

  日付である  2019 年9月4日の前までの   15営業日および同日からの     15営業日の加重平均株価に等しい、      1株当たりの価
  格83.71 ドルに基づいて決定された。取引完了時に支払われた前述の制限付プルデンシャル・ファイナンシャル普
  通株式および株式報奨による     454 百万ドルは、取引完了日のプルデンシャル・ファイナンシャル普通株式の              1株当た
  りの終値  87.67 ドルに基づいていた。
  取得した純資産

  取得した資産および引き受けた負債は、取得日時点で連結財務書類に含められた。取得した総資産には、識別さ

  れた無形資産   191 百万ドルが含まれていた。この取得の結果、当社は購入価格が、取得資産と引受負債の正味公正
  価値を超過した額として算定された       2,128 百万ドルに上る営業権資産を認識した。この金額は全額が税務目的上損
  金算入可能である。営業権の構成要素の価値には、予想される収益および費用のシナジー、ビジネスモデル、テク
  ノロジー能力、新規顧客ならびに従業員集団および重要な人材が含まれる。営業権に関する追加の情報については
  注記 2および注記  10を参照。取得した資産および引き受けた負債の評価は予備的であり、詳細な分析が完了した段
  階で変更されることがあり得る。取得した資産および引き受けた負債の公正価値について追加情報が利用可能と
  なった場合には、当社は実務的に可能な限り速やかに予備的な購入価格の配分をさらに修正することがあるが、そ
  れが取得から   1年を経過して行われることはない。
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  条件付対価負債
  上記の条件付対価負債は、公正価値で報告される。公正価値は、将来の変動利益およびプルデンシャル・ファイ

  ナンシャル普通株式の将来の価格についての市場参加者による仮定を含むいくつかの仮定に基づいて社内で作成さ
  れたモデルを使用して、予想される上記の取決めに基づく報奨支払の現在価値に基づいて算定される（注記                    6を参
  照）。当該負債の公正価値は、各報告期間に更新され、公正価値の変動は、「その他収益」で報告される。                    2019 年
  12月31日現在の条件付対価負債の公正価値は、        105 百万ドルであった。条件付対価の株式に基づく構成要素は、ア
  シュアランス   IQの実際の変動利益が報告期間末時点で       900 百万ドルを超過した場合、条件付対価の実績測定期間が
  該当する報告日で終了したかのように、当社の希薄化後           1株当たり利益の計算目的の株数計算に影響を与える。支
  払われる条件付対価の一環として      2023 年に発行される株式数は、     1株当たり  83.71 ドルの株価に基づく。
  2.

  重要な会計方針および会計基準
  資産の部

  満期固定証券、売却可能有価証券、公正価値        および 満期固定証券、満期保有目的有価証券、償却原価         は、長期債

  券、短中期債券および償還可能優先株式で構成されている。「売却可能」に分類された満期固定証券は、公正価値
  で計上される。公正価値の決定についての詳細な情報は注記           6を参照のこと。関連する税引後未実現損益および未
  実現損益の実現から生じる     DAC 、VOBA 、DSI 、責任準備金、保険契約者預り金勘定および契約者配当金に対する
  影響額は、「累積その他の包括利益（損失）」（以下「           AOCI 」）に算入される。当社が積極的に満期まで保有す
  る意思および能力を持った満期固定証券は償却原価で計上され、「満期保有目的」に分類される。                  満期固定証券の
  購入原価は、満期または該当する場合は繰上償還日までのプレミアムの償却額およびディスカウントの増価額で修
  正される。
  利息収入ならびにプレミアムの償却額およびディスカウントの増価額は、実効金利法を用いて「純投資収益」に

  含まれる。また、期限前償還プレミアムも「純投資収益」に含まれる。             モーゲージ証券および資産担保証券に関す
  る実効利回りは、一般に認められている第三者機関の情報および社内の見積りに基づく金利および期限前償還の仮
  定を含んだ予想キャッシュ・フローに基づいている。予想キャッシュ・フローは、金利および期限前償還の仮定に
  加えて、デフォルト率や価値の変動などの原担保に関するその他の仮定によっても異なったものとなる。これらの
  仮定は、収益認識ならびに損益およびその他の包括利益（損失）（以下「              OCI 」）で認識される   OTTI の金額に重要
  な影響を与える可能性がある。高格付（        AA 格以上）のモーゲージ証券および資産担保証券については、キャッ
  シュ・フローは四半期毎に作成され、当該証券の償却原価および実効利回りは、必要に応じて過去の期限前償還実
  績および将来の期限前償還予想の変更を反映して修正される。償却原価の修正は遡及法に基づき、「純投資収益」
  の損益に計上される。信用格付が      AA 未満のモーゲージ証券および資産担保証券または         OTTI が計上されたものの実
  効利回りは、予想キャッシュ・フローに変更があった場合に非遡及的に調整される。減損会計に関する説明につい
  ては後述の実現投資損益に関する記述を参照のこと。
  満期固定証券、売買目的有価証券、公正価値        は、連結変動持分事業体の中に含まれる機能と資産を組み込んだ満

  期固定証券で構成されている。これらの投資に係る実現損益および未実現損益は、「その他収益（損失）」に計上
  され、これらの投資からの利息収入および受取配当金は「純投資利益」に計上される。
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  経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値          は、退職金および国際事業の各セグメントに含まれる、投資
  結果が最終的に契約加入者に生じると予想される経験料率の一定の商品に対応し、満期固定有価証券、持分証券、
  短期投資および現金同等物で構成される投資資産を含んでいる。これらの投資に係る実現損益および未実現損益
  は、「その他収益（損失）」の中で報告される。         これらの投資からの利息収入および受取配当金は「純投資利益」
  の中で報告される。
  持分証券、公正価値    は、普通株式、投資信託受益証券および非償還優先株式で構成され、公正価値で計上され

  る。これらの投資に係る実現損益および未実現損益は、「その他収益（損失）」に計上され、受取配当金は配当落
  ち日付けで「純投資利益」に計上される。
  2018 年1月1日付で当社は、   ASU 2016-01 「金融商品－全般（サブトピック      825-10 ）：金融資産及び金融負債の認

  識及び測定  」を修正的遡及適用法を用いて適用した。上記         ASU の適用は、当社の株式投資に関連した会計および報
  告に影響を与えた。最も大きな影響は、以前は「売却可能」として分類されていた持分証券の公正価値の変動が、
  連結損益計算書の「その他収益（損失）」に純利益として報告される点である。これまでは、「売却可能」として
  分類されていた持分証券の公正価値の変動は、         AOCI として報告されていた。この基準の影響の結果、         2018 年1月1
  日付の適用時点で、利益剰余金が      904 百万ドル増加し、   AOCI が847 百万ドル減少し、資本の部が     57百万ドル増加し
  た。
  商業モーゲージおよびその他の貸付       は、商業モーゲージ・ローン、農業不動産貸付、住宅担保貸付、並びに一部

  のその他担保付および無担保の貸付で構成されている。住宅用不動産を担保とする貸付は、当社の国際保険業務が
  保有する償還請求権付貸付が主体である。無担保貸付は、当社の国際保険業務が保有するリバース・デュアル・カ
  レンシー・ローンおよび法人貸付が主体である。
  投資目的で組成し保有する商業モーゲージおよびその他の貸付は、一般的に、未返済元本残高から未償却繰延貸

  付組成手数料・費用と貸倒引当金を差し引いた値で評価される。当社は、当社の商業モーゲージ業務に由来する特
  定の商業モーゲージ・ローンに関して公正価値オプションを選択した場合には、当該ローンの公正価値を簿価とし
  ている。売却目的で保有するローンの簿価は、当社が公正価値オプションを選択しなかった場合には低価法または
  公正価値で決定される。事業の買収などに伴い取得した商業モーゲージおよびその他の貸付は、未返済元本残高に
  対するプレミアムおよびディスカウントを反映した買取時の公正価値で計上されている。利息収入ならびに関連す
  るプレミアムおよびディスカウントの償却額は、実効金利法を用いて「純投資収益」に含まれる。また、期限前償
  還手数料も「純投資収益」に含まれる。
  減損貸付金は、期限が到来した返済額が全額は融資契約の条件に従って回収されないと見られる貸付金を含んで

  いる。当社は、契約上の予定期日を       30日以上過ぎても回収されていない元本または利息を、「延滞」と定義してい
  る。減損が生じている貸付金、減損が生じていない貸付金、ならびに不履行貸付金のリストラクチャリングで既に
  条件変更された貸付金を含め、延滞貸付金に係る受取利息は、元本回収可能性に関する当社の評価に基づき、元本
  に対応させるか、あるいは、純投資収益として計上される。当社の延滞貸付金について、詳しくは注記                   3を参照。
  元本または利息の支払いが     90日以上延滞している貸付金、またはそれ以前でも回収に懸念があると当社が判断し

  た貸付金について、当社は未収利息の計上を停止している。貸付金に係る未収利息の計上を停止した場合、その貸
  付金と他の貸付金が同じ担保であれば、発生していても回収不能な利息は、同じ会計期に利息収入から控除され
  る。一般的に、延滞していた元利返済分が完済されて初めて、貸付金は利息が計上される状態に戻る。利息返済が
  長期間停止している貸付金、または条件が変更された貸付金の場合は、定期的な返済履行が確立されて初めて、利
  息計上状態に戻る。
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  当社は、商業モーゲージおよびその他の貸付で構成されたポートフォリオのパフォーマンス並びに信用度を、継
  続的にレビューしている。貸付金はあらかじめ組み合わせて定義された複数の基準に基づいて要監視先リストに登
  録され、  2つの区分のいずれかに分類される。担保不足や、元本もしくは利息に潜在的損失が生ずる可能性のある
  その他の信用事象が存在するものと判断された場合、貸付金は「厳重監視先」に分類される。「不良」貸付金と
  は、貸付金が延滞している、あるいは差し押さえの手続が行われているなど、元本損失の確率が高いと当社が決定
  した貸付金をいう。後述するように貸倒引当金の設定にあたっては、当社は支払期限が貸付契約の条件に従って到
  来する金額が支払われない可能性があるか否かを判断するため、要監視先リストにある各貸付金の評価を行う。
  融資比率およびデット・サービス・カバレッジ・レシオは、商業モーゲージ・ローンを質的に評価するため、一

  般的に使用されている尺度である。融資比率は、貸付金の金額を、その貸付金を担保している不動産の公正価値と
  比較したもので、一般的にパーセンテージで表示される。融資比率が             100% を超えている場合は、貸付金額が担保
  価値を上回ることを示している。融資比率が        100% 未満である場合は、担保価値が貸付金額を上回ることを示して
  いる。デット・サービス・カバレッジ・レシオは、不動産の営業純利益をその債務返済の支払額と比較したもので
  ある。デット・サービス・カバレッジ・レシオが         1.0 倍より小さい場合は、その不動産の運用により、その貸付金
  に係る現行債務支払額をカバーするのに充分な収益が生み出されていないことを示している。デット・サービス・
  カバレッジ・レシオが    1.0 倍より大きい場合、営業純利益が債務の元利返済額を上回ることを示している。これら
  指標の計算に使用される価額は、商業モーゲージ・ローンおよび農業不動産貸付のポートフォリオに対する当社定
  期レビューの一環として算定され、担保となる資産の価値に関する社内の評価を含んでいる。また当社の定期レ
  ビューは質的再格付のプロセスも含んでおり、それにより当初引受時に付与された社内の質的格付は、現在の貸付
  金と不動産および市場の情報に基づき、不動産の質的格付システムを使用してアップデートされる。融資比率は貸
  付金の社内信用格付設定に使用される幾つかの情報の中で最も重要なものであり、その格付により貸倒損失が算定
  される。社内の信用格付の決定において考慮されるその他の主要要因には、デット・サービス・カバレッジ・レシ
  オ、償却額、貸付条件、ならびにその不動産の種類および地域の予測市場価額成長率とボラティリティなどが含ま
  れる。当社の商業モーゲージ・ローンおよび農業貸付のポートフォリオに関する融資比率およびデット・サービ
  ス・カバレッジ・レシオについて、詳しくは注記         3を参照。
  住宅用不動産を担保とする貸付および無担保貸付も、定期的にレビューされている。各貸付には、社内の信用格

  付または外部の信用格付が付与されている。社内の信用格付は、財務比率および非財務情報に基づく質的評価な
  ど、様々な要因を考慮する。個人保証や第三者の保証がある場合は、保証人の信用度もレビューされる。これらの
  要因は、貸倒引当金の算定に使用される。これらのカテゴリーに属する貸付金が多様であり重要性に乏しいため、
  当社はこれらの貸付金に関する信用度の指標を注記          3で開示していない。
  公正価値で計上されていない貸付に関する貸倒引当金は、損失が個別に特定された減損貸付金についての個別引

  当金と、発生の可能性はあるが特定できない損失に対するポートフォリオとしての一般引当金が含まれている。減
  損商業モーゲージおよびその他貸付金については、当該貸付金の将来の予想キャッシュ・フローをその貸付金の実
  効金利で割り引いた現在価値に基づいて、または当該貸付金が担保付の場合はその担保の公正価値に基づいて、貸
  倒引当金が決定される。商業モーゲージ・ローンおよび農業貸付のポートフォリオにおいて、発生する可能性はあ
  るものの個別に特定できない損失に対するポートフォリオ一般引当金は、前述の通り、内部の信用格付に基づく
  ポートフォリオの現在の信用構成に基づいて設定される。ポートフォリオの一般引当金は、過去の与信推移、貸倒
  の可能性および不動産種類別の損失の大きさに関する係数など、過去の経験を使用して決定される。これらの要素
  は適宜見直しが行われ、更新される。
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  商業モーゲージおよびその他の貸付に対する貸倒引当金は、上記の要因により毎期増減する。「実現投資利益
  （損失）、純額」は、貸倒引当金の変動および公正価値オプションに基づいて計上された貸付金に関する価額の変
  動を含んでいる。また、「実現投資利益（損失）、純額」は、販売、一部のリストラクチャリング、および抵当物
  受戻権喪失に係る損益も含んでいる。
  商業モーゲージまたはその他の貸付金が回収不能とみなされた場合、その貸付金に関する個別の評価性引当金は

  取り崩され、直接その貸付金の簿価引下げに充当される。貸付金の簿価は、価額がその後増加しても、それについ
  ての調整はなされない。
  商業モーゲージおよびその他貸付は、時には不履行貸付金のリストラクチャリングで再編されることがある。こ

  れらのリストラクチャリングには、通常、当初の契約条件にない部分的もしくは全額の返済、利率の変更、期限の
  延長または契約条項の追加もしくは修正のうち一つ以上の事象が含まれる。加えて、当社は不履行貸付金のリスト
  ラクチャリングの一環として、貸付金の一部または全額の返済として資産を受け入れる場合もある。リストラク
  チャリングが行われる場合、これらは個別に評価され、当該リストラクチャリングまたは修正が、正式な会計処理
  の指針で定義される「不履行貸付金のリストラクチャリング」に相当するかが判定される。貸付先が財政難に陥っ
  ており、当社が条件の緩和を与えた場合、部分的な返済または貸付金全額の返済のための資産の受入を伴うリスト
  ラクチャリングは、不履行貸付金のリストラクチャリングとみなされる。上記の当社のクレジット・レビューに基
  づくと、通常こうした貸付金は、不履行貸付金のリストラクチャリングの前に減損が発生しているとみなされ、不
  履行貸付金のリストラクチャリングの発生と判定される前に、個別引当金が設定されている。
  当社が貸付金全額の返済として資産を受け入れる不履行貸付金のリストラクチャリングの際には、いかなる個別

  引当金も戻入され、当該引当金の金額だけ貸付金が直接に評価減される。受け入れた資産の公正価値と貸付金への
  投資残高の差額について、回収額控除後で追加損失または利益が計上される。部分返済として資産を受け入れる場
  合、同じプロセスが行われ、残りの貸付金に対しては、それ以降前述したクレジット・レビュー・プロセスに基づ
  く減損評価が行われる。貸付金が、不履行貸付金のリストラクチャリングとして再編された場合、貸付金の減損は
  修正後の条件および貸付金の当初の利回りを用いて再測定され、貸倒引当金が適宜修正される。修正が行われた後
  には、それ以降の収益は前述の収益認識方針に従って、修正後の貸付条件に基づいて認識される。また、当該貸付
  金は引き続き前述のクレジット・レビュー・プロセスの対象となる。
  貸付金が不履行貸付金のリストラクチャリングで再編され、その後債務不履行となった場合には、上記のクレ

  ジット・レビュー・プロセスに従って貸付金の個別貸倒引当金を評価する際に、この要素が考慮に入れられる。
  不履行貸付金のリストラクチャリングで再編された商業モーゲージおよびその他貸付についての詳細な情報につ

  いては、注記   3を参照のこと。
  保険約款貸付   は、関連する保険契約の解約返戻金の額を上限として保険契約者に貸し付けた資金であり、保険契

  約者から当社に対する未払元本額で計上される。保険約款貸付の利息収入は発生時に契約利率で「純投資収益」に
  計上される。保険約款貸付は、関連保険契約の解約返戻金により全額が担保されている。
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  その他投資資産   は、リミテッド・パートナーシップおよびリミテッド・ライアビリティ・カンパニーズ（以下
  「LPs/LLCs  」）（運営合弁事業を除く）、完全所有投資不動産、デリバティブ資産、その他の投資における当社の
  ノンクーポン投資から構成されている。        LPs/LLCs  の利益は、持分法会計または、変動分が「その他収益（損失）」
  に計上される公正価値のいずれかで処理される。         運営合弁事業の運営への投資を除き、持分法を用いて会計処理さ
  れる LPs/LLCs  の投資から生じる当社の利益は、「純投資利益」に含まれる。            これらの投資の価値の下落が一時的で
  はないと判断された場合には、帳簿価額は公正価値まで評価減あるいは減損される。持分法の適用（                   OTTI の評価
  を含む）に際し、当社は投資先から通常        1ヵ月から  3ヵ月遅れで提供される財務情報を使用する。当社が支配力を行
  使できると思われる場合、あるいは当社が変動持分事業体の主要な受益者とみなされる場合は、                  LPs/LLCs  を連結し
  ている。  VIE の詳細は注記   4を参照。
  当社の完全所有投資不動産は、収益目的で保有する不動産と売却目的で保有する不動産とで構成される。収益目

  的で保有する不動産は、減価償却累計額控除後の原価から、減損による公正価値までの評価減を控除した後の金額
  で計上され、簿価の回収ができない可能性があるとみられる事象や事態が生じた場合にはいつでも、減損について
  再評価される。売却目的で保有する不動産は、減価償却累計額控除後の原価または公正価値から見積売却費用を控
  除した後の金額のどちらか低い方の値で計上され、売却目的保有と分類され次第、それ以降は減価償却されない。
  投資不動産の簿価が、その投資からの割引前予想将来キャッシュ・フロー（支払利息は除く）を上回る場合は、減
  損が認識される。投資不動産の簿価は、その時点で公正価値まで切り下げられる。収益目的で保有する投資用不動
  産に生じた  OTTI による簿価の減少は、「実現投資利益（損失）、純額」に計上される。              収益目的で保有する不動
  産の減価償却費は、物件の見積耐用年数に亘って定額法で算出され、「純投資利益」に算入される。
  短期投資  は、主として取得時において満期日まで        3ヵ月超 12ヵ月以下の流動性の高い負債証券で構成されている

  が、この定義を満たしていても「経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値」に算入されている負債証券
  は除かれる。   これらの短期投資は、一般的には公正価値またはほぼ公正価値と一致した償却原価で計上され、特定
  の短期金融商品投資、規制対象マネー・マーケット・ファンドに類似した運用のファンド、政府系機関発行の短期
  負債証券およびその他の流動性の高い負債証券が含まれる。
  実現投資利益（損失）は、平均原価法を用いる国際事業のポートフォリオの一部を除き、個別法で算出される。

  実現投資利益（損失）は、満期固定証券、合弁事業およびリミテッド・パートナーシップへの投資、および他の種
  類の投資の売却、並びに損益として認識された         OTTI による投資の原価ベースの調整額を含め、様々な源泉から発
  生する。実現投資利益（損失）は、商業モーゲージおよびその他貸付に対する貸倒引当金の変動、公正価値で計上
  される商業モーゲージ・ローンの公正価値変動、組込デリバティブおよびヘッジ会計適用外の独立したデリバティ
  ブの公正価値変動も反映している。デリバティブの会計処理に関する詳細は、「               デリバティブ金融商品    」を参照の
  こと。
  未実現損失が生じている当社の売却可能有価証券および満期保有目的有価証券は、四半期毎にその価値の                    OTTI

  の有無が評価される。価値の下落が一時的でないかの評価に当たり、当社はいくつかの要因を検討する。こうした
  要因には次を含むが、これらには限定されない。         (1)下落幅が相当な大きさか、下落期間はどのくらいか、          (2)価額
  の下落理由は何か（信用事由、通貨あるいは一般的な信用スプレッドの拡大を含む金利関連）、                  (3)発行体の財政状
  態と短期見通しはどうか。
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  未実現損失が生じている負債証券について、        (1)当該負債証券を売却する意図がある場合、または         (2)予期される
  価値の回復の前に当社が当該負債証券を売却しなければならない可能性がそうでない可能性よりも高い場合に、
  OTTI を損益として認識している。未実現損失が生じていて、これらの            2つの判断基準のいずれかを満たさないすべ
  ての負債証券について、当社は予想将来キャッシュ・フローの正味現在価値と当該有価証券の償却原価を比較する
  ことにより、償却原価の回収可能性を分析する。正味現在価値は、予想キャッシュ・フローの最善の見積りを、当
  該負債証券の減損前での計算上の実効金利を用いて割引くことにより計算される。投資の回収が担保の清算に左右
  されると考える場合は、担保の見積公正価値を正味現在価値の代替として使用することができる。正味現在価値が
  当該投資の償却原価よりも低い場合、       OTTI が認識される。上記の状況に加え、当社は為替レート要因により未実
  現損失が発生している機能通貨以外の外貨建て有価証券の価値が満期までに回復しないと見込まれる場合にも、損
  益の中で  OTTI を認識している。
  負債証券に  OTTI が発生した場合、損益に認識される       OTTI の金額は、当該有価証券を売却する意思があるかどう

  か、またはその償却原価までの価値の回復前に当該負債証券の売却が必要となる可能性の方が高いかどうかに左右
  される。負債証券がこれら     2つの基準のいずれかを満たす場合、または外国為替換算損失が満期前に回復するとは
  予想されない場合、損益に認識される       OTTI は、減損測定日における当該有価証券の償却原価ベースと公正価値の
  差異の全額に等しい金額とする。これらの基準を満たさない負債証券の              OTTI については、損益に認識される金額
  は償却原価と前述の方法で計算された正味現在価値の差額である。減損測定日において負債証券の公正価値と正味
  現在価値との間に生じた差異は、「その他の包括利益（損失）」に計上される。               OTTI が損益に認識された有価証
  券の未実現損益は、    AOCI の独立した項目として会計処理される。
  負債証券に関して   OTTI が「その他の包括利益（損失）」で認識されるか損益で認識されるかは、主に、予想

  キャッシュ・フローの金額と時期に関する仮定により決定される。モーゲージ証券および資産担保証券に関する
  キャッシュ・フローの見積りは、特定の証券の担保となっている資産の、一般に認められている第三者機関のデー
  タまたは社内の見積りに基づく金利および期限前償還の仮定を含む支払条件を考慮する。見積キャッシュ・フロー
  は、金利および期限前償還に関する仮定に加えて、デフォルト率および回収率（担保資産の種類と所在地によりば
  らつきがある）、ならびに当該有価証券のビンテージ・イヤーなど、原担保に関するその他の仮定を含んでいる。
  仕組み証券の場合は、トランシェ内における支払優先順位も考慮される。他のすべての負債証券については、見積
  キャッシュ・フローは、デフォルトの確率並びにデフォルト時における回収の時期および金額に関する見積りに
  よって決定される。当社は、産業アナリストの調査報告および予想、セクター信用格付、ならびに当該有価証券の
  一般的支払条件および当該発行体の資本構成における当該有価証券のポジションなど、有価証券の回収可能性に関
  するその他の適切な情報を含む市場で観察可能なデータに加え、過去の経験に基づいた情報を使用してこのような
  見積りを算出している。
  減損処理済証券の新たな原価ベースは、見積公正価値がその後増加しても、それについての調整はなされない。

  OTTI を認識した後の事業年度においては、減損処理済証券をあたかも減損測定日に取得したかのように会計処理
  する。負債証券については、新たな原価ベースに基づくディスカウント（またはプレミアムの減額）が増額され、
  将来期間のキャッシュ・フローの増加を含め将来の期間の純投資収益に加味される場合がある。キャッシュ・フ
  ローの減少が見込まれる特定の場合、当該有価証券に関してさらなるキャッシュ・フローの減損についての見直し
  が行われる。
  未実現投資損益は、    DAC 、VOBA 、DSI 、特定の責任準備金、保険契約者預り金勘定、契約者配当金および繰延

  税金資産または負債を含む、その他の特定の残高の算定の際にも考慮に入れられる。これらの残高は、適宜、未実
  現投資損益があたかも実現したものとして折込み、その影響額をもって調整される。このような場合、対応する損
  益は AOCI に含まれる。これらのそれぞれの残高については、以下でより詳細に説明される。
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  現金および現金同等物    には、手元現金、銀行預金、一部の短期金融市場商品、規制対象マネー・マーケット・
  ファンドに類似した運用のファンドおよび購入時において満期日まで             3ヵ月以内のその他の債務証券が含まれる。
  ただし、「経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値」および売戻条件付購入有価証券に関連する債権に
  含まれるものを除く（後述の「      買戻条件付売却有価証券     」も参照のこと）。これらの資産は、通常公正価値または
  概ね公正価値である償却原価で計上されている。
  未収投資収益   には、主として稼得されたが未収となっている投資の利息および配当金収益の未収計上額が含まれ

  ている。
  繰延保険契約取得費用    は、新規の保険や年金契約の獲得または更新の成功に直接的に関連し、将来の利益によっ

  て回収が見込まれる範囲において繰延処理されている費用である。このような               DAC には、主にコミッション、保
  険契約書の発行および引受のコスト、ならびに交渉に成功した契約に直接関連するその他の特定の費用が含まれ
  る。資産化された    DAC は各会計年度に償却され、償却費は       DAC 残高に対して算定された金利相当額控除後で
  「DAC 償却額」に計上される。     DAC については、定期的に回収可能性テストが行われる。該当商品の場合、              DAC
  は未実現投資損益があたかも実現したものとして折込み、その影響額をもって調整される。このような場合、対応
  する損益は  AOCI に含まれる。
  クローズド・ブロックに含まれる伝統的有配当生命保険契約では、             DAC は予定契約期間にわたり過去および予

  想される将来経験値に基づくグロス・マージンの比率に応じて償却され、定期的に評価される。予想グロス・マー
  ジンの増減が未償却の    DAC に与える影響は、当該推定グロス・マージンが見直された年度に遡及的に反映され
  る。伝統的無配当個人生命保険および長寿再保険契約に関連する            DAC は、保険料に応じて償却される。
  ユニバーサル生命保険や変額生命保険ならびにある種の固定および変額年金商品についての                 DAC は、通常繰延

  べられ、予定契約期間にわたり、主として、過去および予想される将来の経験値に基づき定期的に更新される投資
  の利差損益、死差損益および費差損益、解約控除金、などから生じる見積総利益の比率により償却される。当社は
  将来の株式運用利益率の算定に株式についての平均への回帰アプローチを用いている。しかしながら、このアプ
  ローチを用いて計算された予想株式運用利益率が想定された最大株式運用利益率を上回っている場合は、最大株式
  運用利益率が使用される。総利益には、変額年金保険契約の特定の生前給付特約、ならびに指数連動ユニバーサル
  生命保険および指数連動固定年金契約の指数連動保証利率特約に付随する組込デリバティブならびに関連するヘッ
  ジ活動の影響も含まれる。総利益合計には、実際の総利益と将来期間の総利益見積額の両方が含まれる。当社は定
  期的に DAC 残高の評価および修正を行い、実際の総利益および将来の総利益の当社の予測の増減の影響について
  の、過去の全期間の償却額の累積的修正額を表している、対応する費用または収益を当該期の損益に計上してい
  る。 DAC 残高の修正には、   (i)将来の期間の総利益の見積りに使用される仮定の総合的な見直しを反映した、仮定の
  年次での見直し、   (ii) ある期間の実際の総利益と同期間について以前に見積もられた予想総利益の間の差異を反映
  した、当該期実績についての四半期修正（「実績に合わせる」修正とも呼ばれる）、および                 (iii) 実際のファンドの
  実績と市場の状況を反映した会社の総利益合計の見積りの変更を含めた市場実績についての四半期修正（「経験値
  再測定」とも呼ばれる）が含まれる。
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  団体年金保険（一時払い団体年金保険を除く）に関する取得費用は通常繰延べられ、総利益に応じて予定契約期
  間にわたり償却される。団体法人・銀行・信託所有生命保険契約に関する取得費用は原則として繰延べられ、被保
  険期間に比例して償却される。一時払い方式の生命保険付即時型年金保険、一時払い方式の団体年金保険（無配当
  の団体年金保険を含む。）、および一時払い方式の生命保険付仕組決済型契約に関しては、一般的に契約時に保険
  料全額が払込まれるため、すべての取得費用が直ちに費用計上される。ファンディング・アグリーメント・ノー
  ト、生命保険が付いていない一時払い方式の仕組決済型契約、および生命保険が付いていない一時払い方式の即時
  型年金保険に関しては、取得費用は繰延べられ、利息法で予定契約期間にわたり償却される。その他の団体生命保
  険、団体所得補償保険ならびに保証付投資契約（以下「           GIC 」）に関しては、取得費用は発生時に費用計上され
  る。
  一部の商品の場合、保険契約者は、新契約と交換する、契約を変更もしくは裏書きする、特約を付加する、また

  は契約の内容もしくは保障を選定することにより、商品の保険金・給付金、内容、権利または保障範囲の変更を選
  択できる。こうした取引は、内部での契約乗換えとして知られている。契約者が伝統的な生命保険契約を解約し、
  確定保証期間のない生命保険契約と交換する場合、当社は、解約された保険契約に係る                 DAC 未償却残高を直ちに
  費用計上する。既存の基本契約を変更しないような非総合型の契約特性の追加を伴うものを除き、その他の内部で
  の契約乗換えの場合は、交換後の保険契約条件が交換前と酷似していない限り、               DAC 未償却残高は直ちに費用計
  上される。交換後の保険契約条件が交換前と酷似している場合は、             DAC 未償却残高は、交換後の保険契約関連の
  ものとして維持され、交換後の保険契約の予定契約期間にわたり償却される。               DAC に関する追加の情報について
  は注記 7を参照。
  事業取得価値   は、企業結合において、パーチェス法による会計処理の適用の下で購入価格の一部が帰属された識

  別可能な無形資産を表す。     VOBA は、保有保険契約債務を取得日時点で算定された公正価値で表示するための、表
  示額に対する調整額を示す。     VOBA 残高については、取得時と同じ方法を用いて回収可能性テストが行われる。当
  社は VOBA を主に取得した生命保険、定額給付特約付の傷害・医療保険、据置型年金、確定拠出および確定給付事
  業のために設定している。     2019 年12月31日現在の  VOBA 残高の大半は、   2011 年の AIG スター生命保険株式会社、
  AIG エジソン生命保険株式会社、ならびに       AIG ファイナンシャル・アシュアランス・ジャパン株式会社および            AIG
  エジソン・サービス株式会社（以下「スター生命およびエジソン生命の事業」と総称）の買収に関連している。
  VOBA は、 DAC の償却に用いたのと同じ方法と仮定を使用して、取得した保険契約の予定契約期間にわたって償却
  される。当社は   VOBA の償却費を「一般管理費」に計上している。        該当商品の場合、   VOBA は未実現投資損益があ
  たかも実現したものとして折込み、その影響額をもって調整される。このような場合、対応する損益は                   AOCI に含
  まれる。  VOBA に関する追加の情報については注記       8を参照。
  その他資産  は主として、前払年金給付費用（注記       18を参照）、一定の拘束資産、売掛金、営業権およびその他の

  無形資産、「使用権」リース資産（後述の「        その他負債  」を参照）、   DSI 、運営合弁事業への当社の投資、有形固
  定資産、再保険未収金（後述の「      再保険 」を参照）、   ならびに貸借対照表日現在未だ決済していない有価証券売却
  未収金で構成されている。
  有形固定資産については、取得原価から減価償却累計額を控除した金額で計上している。減価償却は、対象資産

  の耐用年数を基に定額法で行っている。耐用年数は概ね          3年から 40年である。
  一部の買収の結果、当社は営業権に関する資産（取得資産と引受負債を合算した純公正価値を超過する取得原価

  の部分）を認識している。営業権が当初に計上された時点で、営業権は報告単位に割り当てられる。報告単位は事
  業セグメント、またはそれより一段下の単位で、個別の財務情報が作成され定期的に経営者が評価する単位であ
  る。営業権は報告単位に割り当てられた後は、特定の買収との関連性は維持せずに、買収事業、内生事業を問わず
  当該報告単位内のすべての事業活動で営業権の価値を支える。
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  当社は、  12月31日付で年  1回、営業権の減損テストを行っているが、報告単位の公正価値が簿価を下回る可能性
  の高い事象または状況の変化が生じている場合は、これより頻繁に行う。会計指針では、営業権の減損テストに関
  して、企業が定量的な    2段階から成るテストを省略することを認めた、選択適用の定性評価を規定している。当社
  は、 2019 年10月に取得したアシュアランス     IQについて、定性評価を実施した。他のすべての報告単位では、定量的
  な2段階から成るテストを選択した。最初のステップは減損の可能性を判定するために用いられ、各報告単位の公
  正価値と営業権を含む帳簿価額の比較が行われる。報告単位の公正価値が帳簿価額を上回っている場合は、当該営
  業権に減損は発生していないとみなされる。帳簿価額が公正価値を上回っている場合は、減損の可能性があり、減
  損金額を測定するために     2段階目のテストが行われる。
  2番目のステップでは最初のステップで減損が示された各報告単位について、営業権の公正価値の計算が行われ

  る。営業権の公正価値は企業結合の際に営業権の金額が認識されるのと同じ方法で決定される。当該報告単位が企
  業結合で取得されたかのように、営業権の公正価値は最初のステップで決定された報告単位の公正価値が資産、負
  債および識別可能無形資産の公正価値合計額を超過する額とされる。上記の企業結合の「試算」における営業権の
  公正価値が報告単位に割り当てられた営業権を上回っている場合は、減損は発生していないとみなされる。報告単
  位に割り当てられた営業権が公正価値を上回っている場合は、超過額について減損が「一般管理費」として計上さ
  れる。減損認識額が報告単位に割り当てられた営業権の金額を上回ることはなく、減損の計上により営業権の簿価
  は洗い替えられる。後に減損を戻入することは認められていない。経営者は報告単位の公正価値の決定の際に、こ
  れらには限られないが、予想利益、比較市場価格倍率、および将来正味キャッシュ・フローを割り引くリスク率な
  ど重要な見積りを行うことが求められる。
  当社は、固定および変額繰延年金保険に関する保険契約者に様々な種類の販売報奨金を供与した。販売報奨金は

  繰り延べられ、   DAC の償却に用いたのと同じ方法と仮定を使用して、保険契約の予想契約期間にわたって償却さ
  れる。販売報奨金残高については、定期的に回収可能性テストが行われる。              DSI の償却費は「保険契約者預り金勘
  定への利息振替」に計上される。      該当商品の場合、   DSI は未実現投資損益があたかも実現したものとして折込み、
  その影響額をもって調整される。このような場合、対応する損益は             AOCI に含まれる。販売報奨金について、詳し
  くは注記  13を参照。
  識別可能無形資産は主に顧客関係およびモーゲージ債権回収権によって構成され、償却費累計額を控除して計上

  している。当社は識別可能無形資産について減損テストを           12月31日付で毎年１回、または識別可能無形資産の帳簿
  価額が当該無形資産の利用および処分から得られると見込まれる割引前のキャッシュ・フローの合計を超過する可
  能性が高い事象または状況の変化が生じた場合には、その都度行っている。この条件が存在し識別可能無形資産の
  帳簿価額が公正価値を上回った場合、超過額は減損として認識され損益に計上される。無形資産の測定には見積り
  の利用が必要とされる。重要な見積りは規定通り、無形資産に帰属される予想正味キャッシュ・フロー、および公
  正価値見積りのために将来正味キャッシュ・フローの割引に用いられるリスク率などである。識別可能無形資産に
  関する詳細は注記   10を参照。
  運用合弁事業への投資は一般的に持分法を適用して会計処理される。これらの投資の価値の下落が一時的ではな

  いと判断された場合には、帳簿価額は公正価値まで評価減あるいは減損される。運用合弁事業への投資に関する追
  加の情報については注記     9を参照。
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  リース は貸借対照表上、「使用権」資産およびリース負債として、それぞれ「その他資産」および「その他負
  債」に計上される。リースはオペレーティング・リースまたはファイナンス・リースのいずれかに分類され、リー
  ス費用は「一般管理費」で認識されている。        オペレーティング・リースについては、リース賃借人として総リース
  費用を定額法を用いて認識している。ファイナンス・リースは、資金提供を受けての資産の購入として扱われる。
  また、リース賃貸人として、セールスタイプリースと直接金融リースについては、当社はリース賃借人に譲渡され
  たとみなされるリース資産の帳簿価額の認識を中止し、リース債権と残存資産を計上している（「債権・残存」ア
  プローチ）。リースに関する追加の情報については注記          11を参照。
  分離勘定資産   は、特定の保険契約者、年金基金およびその他の顧客のために投資されている分別保管された資金

  を表す。この資産は、株式、満期固定証券、不動産関連証券、不動産モーゲージ・ローン、短期投資およびデリバ
  ティブ商品で構成され、公正価値で計上される。各勘定の資産は、法律的に分別保管されており、当社の他の業務
  から生ずるいかなる請求に対しても無関係である。市場価格変動に伴う投資リスクは、特定の勘定に関して当社が
  行っている最低保証の範囲を除き、顧客が負担する。分離勘定資産による投資収益および実現投資損益は、一般的
  に契約者に帰属し、当社の業績には計上されない。この勘定に対して課せられた死亡保険料、契約管理料および解
  約控除金は、「契約賦課金および報酬収益」に含まれる。この口座に賦課された資産運用手数料は、「資産運用手
  数料」に含まれる。当社が分離勘定に投資するシード・マネーは、該当する一般勘定資産項目に計上される。分離
  勘定に投資したシード・マネーによる投資収益および実現投資損益は当社に帰属し、当社の業績に計上される。契
  約上の保証がある分離勘定についての補足情報は注記          13参照のこと。後述の「    分離勘定負債   」も参照のこと。
  負債の部

  責任準備金  は、主に契約者への将来の見積もり支払額の現在価値から将来の純保険料の現価を差し引いたものに

  より構成される。支払のタイミングと金額は契約者の死亡率または罹患率に依存する。伝統的有配当生命保険商品
  については、使用される死亡率と金利の仮定は、契約の保証解約返戻金を計算するために使用されたものである。
  伝統的有配当生命保険以外の生命保険、年金および所得補償保険商品については、予想死亡率および罹患率は一般
  に当社の経験、業界のデータおよび／またはその他の要因に基づいている。金利に関する仮定は市場の状況や期待
  運用リターンといった要素に基づいている。死亡率、罹患率および金利の仮定は固定保証条項付の新たな生命保険
  あるいは年金の発行の時点で「ロックイン」されるが、経験則あるいは仮定の大きな変更が、保険料不足を認識す
  ることにより将来の予想される損失に備えることを必要とすることがある。責任準備金に将来の予想総保険料の現
  在価値を加えた額が、予想される将来の保険金給付額と費用を賄うのに充分でないと認められた場合、保険料不足
  が存在する。保険料不足が認識された場合、保険料不足テスト日時点での逆偏差のリスクのための引当を含まない
  仮定がロックインされ、その後の評価に使用される。正味準備金は、引き続き保険料不足テストの対象となる。短
  期契約に関連した保険収益不足が存在するかを判定する際に、当社は、とりわけ予想投資収益を考慮する。売却可
  能に分類されている有価証券の未実現純利益に関連した責任準備金の修正は、               AOCI に計上される。ある特定の状
  況では、個別の保険種目についての保険契約者債務には総額で損失の認識を必要とするような不足はないかもしれ
  ないが、損益パターンで、契約の早期の年度には利益が認識され、後の方の年度で損失が発生するパターンとなっ
  ている可能性もある。こうした状況では、会計基準は、後の方の年度で認識される損失を十分に相殺するために必
  要な金額で追加債務（利益発生後の損失（以下「         PFL 」）債務）の認識を要求している。以前より、         PFL 債務はそ
  の大部分が特定のユニバーサル生命保険契約に伴うものであり、これらの契約では動的アプローチを使用して
  GAAP 上の準備金を測定し、そのため、測定日現在の負債が見込まれる将来の損失を相殺するために必要な額の現
  在価値に対する会社の最新見積りを表すように、四半期ごとに現有保険契約および市場データを使用して、また年
  次での仮定の更新の一環として更新が行われる。責任準備金について、詳しくは注記                12を参照。
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  将来の保険契約給付に関する当社の負債は、未払保険金および保険金支払請求査定費を含む。当社は損失準備金
  を実際に損失が発生するまでは設定しない。しかし、当社が貸借対照表日時点に報告されていない未払保険金が発
  生しうると確信している場合、見積保険金は未払保険金および保険金支払請求査定費に含まれる。将来の保険契約
  給付に関する当社の負債は、注記      13でより詳細に記載されている一定の長期生命保険および年金契約に関する保証
  給付ならびに繰延利益に係る純負債も含んでいる。
  保険契約者預り金勘定負債     は、貸借対照表日時点で契約者の給付に生じた契約の価値を表している。この負債は

  主に、累積的な積立額に付与利息を加え、該当するものがあれば、契約者の引出額と残高に対して課せられるその
  他の手数料を差し引いた額に関連する。保険契約者預り金勘定は年金開始後の確定年金の給付および一部の未経過
  収益のための準備金も含んでいる。保険契約者預り金勘定について、詳しくは注記               12を参照。
  契約者配当金   負債に関する当社の負債は、契約者に支払われる配当金およびクローズド・ブロックに含まれる有

  配当契約に関連する契約者配当債務が含まれる。クローズド・ブロックに含まれる契約に支払われる配当金は、法
  定会計上の業績、資本ポジション、格付け、クローズド・ブロックの新たに生起する経験に基づき、プルデンシャ
  ル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ（以下「            PICA 」）の取締役会により毎年年度末に翌年につ
  いて決定される。契約者配当準備金は、追加的な契約者配当としてクローズド・ブロックの契約者に支払われると
  見込まれる額を示すが、将来のクローズド・ブロック業績と相殺されることがある。売却可能に分類されている有
  価証券の未実現純利益（損失）に関連した契約者配当準備金の修正は、              AOCI に計上される。契約者配当準備金に
  ついて、詳しくは注記    15を参照。クローズド・ブロックに含まれる有配当契約以外の契約に支払われる配当金に
  は、一定の団体および個人の保険契約に基づいて支払われる配当金が含まれている。
  買戻条件付売却有価証券     は、主にスプレッド収入の獲得に利用される有価証券の買戻し契約に関連する負債を表

  す。買戻条件付売却有価証券契約の一環として、当社は米国債および政府機関債を第三者に譲渡し、現金を担保と
  して受領する。買戻条件付売却有価証券で受け取った現金は通常、現金同等物、短期投資あるいは満期固定証券で
  運用される。売戻条件付購入有価証券に関連する債権は、一般的には現金同等物に分類される（上記の「                    現金およ
  び現金同等物   」も参照のこと）。売戻条件付購入有価証券契約の一環として、当社は現金を投資して、米国債また
  はその他の債券を担保として受領する。
  一定の条件を満たした買戻条件付売却有価証券および売戻条件付購入有価証券は担保付借入取引または担保付貸

  付取引として扱われる。これらは、個々の取引で定められたその後の売戻価額あるいは買戻価額で計上される。当
  社の方針として、売戻条件付購入有価証券を直接的または第三者保管会社を通じて、当該有価証券を所有下または
  支配下に置いている。これらの有価証券は日次で評価され、信用エクスポージャーからの保護のために適当な場合
  は、追加の有価証券または現金の担保の受入れまたは返却を行う。売戻される資産は、譲渡あるいは受取資産と同
  一のもの、もしくは実質的に同一のものである。これらの取引の大半は、大手証券会社および大手銀行との間で
  行っている。買戻条件付売却有価証券については、買戻される有価証券の市場価額をモニターし、与信エクスポー
  ジャー回避のため必要に応じて追加担保を徴求する。当社は、売却された有価証券の公正価値の少なくとも                    95% に
  相当する金額の担保を徴求している。買戻される資産は、これらの資産と同一のもの、もしくは実質的に同一のも
  のである。これらの取引の大半は、高格付のマネー・マーケット・ファンドとの間で行っている。保険会社でスプ
  レッド収入の獲得のために執行されるこれらの取引に関連する利益および費用は、「純投資利益」として報告され
  る。
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  貸付有価証券見合現金担保預り      は、有価証券貸付取引で受領した現金を返還する債務を表す。有価証券貸付取引
  は、主にスプレッド収入の獲得に利用される。有価証券貸付取引の一環として、当社は米国および外国の債券なら
  びに株式に加えて米国債および米国政府機関債を譲渡し、現金を担保として受領する。有価証券貸付取引での現金
  受領額は主としてスプレッド収入の獲得のために利用され、現金は通常、現金同等物、短期投資あるいは満期固定
  証券で運用される。有価証券貸付取引は金融取引として扱われ、収受した現金額で計上される。貸付有価証券に対
  し、国内有価証券の場合については当該証券の公正価値の           102% に相当する価額、外国有価証券の場合については
  同じく 105% に相当する価額の担保を徴求している。当社は貸付有価証券の市場価額を日々モニターしており、必
  要があれば追加担保を徴求している。当社は実質的にすべての有価証券貸付取引を、大手証券会社および大手銀行
  と行っている。スプレッド収入の獲得のために利用される有価証券貸付取引に伴う利益および費用は、「純投資利
  益」として報告される。
  当社は、有価証券貸付取引も締結している。この取引では、通常は日本国債を非現金担保として受け入れてい

  る。受け入れた担保は、当社の連結財政状態計算書には報告されていない。これらの取引では、貸付有価証券に対
  し、国内有価証券の場合については当該証券の公正価値の           102% に相当する価額、外国有価証券の場合については
  同じく 105% に相当する価額の手数料を受領し、担保を徴求している。当社は貸付有価証券の市場価額を日々モニ
  ターしており、必要があれば追加担保を徴求している。実質的にすべてのこれらの取引は、大手証券会社および大
  手銀行との間で行っている。収益は「純投資利益」として報告されている。
  法人所得税  債務は、主に正味繰延税金負債および当該年度および監査が終了していない年度の当社の見積未払法

  人所得税を表す。
  当社および米国内の連結税務申告に含めることができる子会社は、生命保険会社および損害保険会社を含む連結

  連邦法人所得税申告書を提出している。一部の米国内の子会社は個別の税務申告書を提出している。米国外で事業
  を営んでいる子会社は、それぞれの国で適用される法令に基づいて課税され、法人所得税費用が計上されている。
  当社が所得の本国送金を仮定している米国以外の法域については注記             16を参照のこと。
  税法によって税務申告書に含めることが義務付けられる項目は、財務書類に含められている項目とは異なる場合

  がある。その結果、財務書類に反映されている実効税率は、税務申告書において適用された実際の税率とは異なる
  場合がある。当社の税務申告書において控除が認められない費用など、こうした差異の一部は永久差異であり、一
  部の差異は保険準備金の評価など、時間とともに戻される一時的差異である。一時的差異に基づいて、繰延税金資
  産および負債が計上される。繰延税金資産は、一般的に将来の年度に税務上の控除項目または税額控除として使用
  することができ、当社がすでに当社の連結損益計算書上でその税務ベネフィットを計上している項目を示してい
  る。繰延税金負債は、一般的に当社の財務書類上で認識されたが支払は繰り延べられている税金費用、または当社
  の税務申告書上すでに控除されているが当社の財務書類においては未認識の支出を示している。
  繰延法人所得税は財務会計上の資産と負債の数値が税務会計上の数値と異なっている場合に、法定税率に基づい

  て認識される。   U. S.GAAP を適用する場合は、当社の繰延税金資産の回収可能性を評価し、必要であれば、実現し
  ないよりも実現する可能性の方が高くなると見込まれる金額まで当社の繰延税金資産を引き下げるために、評価性
  引当金を設定することが要求される。評価性引当金の設定が必要か否かを決定し、必要となった場合にそのような
  評価引当金の額を決定するには、相当な判断が要求される。評価性引当金の必要性を評価する際に検討する要因に
  ついては、注記   16を参照。
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  2017 年米国税制改正法（以下「     2017 年税法」）には、当社の実効税率および将来の期間の税金の納付額に影響を
  及ぼす可能性のある    2つの新税の規定が含まれている。税源浸食・濫用防止税（以下「            BEAT 」）は、  2019 年には
  10% の税率で修正課税所得に課税し、その税率は        2026 年に 12.5% に増加する。外国税額控除と一定の税額控除の恩
  恵を考慮することなく計算された      BEAT 額が、所定の年度の通常法人税より大きい場合、         BEAT 税の期限が到来す
  る。一般に、修正課税所得は、納税者の通常課税所得に、外国関係会社への支払いに関する一定の「税源浸食税務
  ベネフィット」の金額と共に、税務上の繰越欠損金控除の「税源浸食率」の金額を足し戻すことで計算される。最
  終規則で、米国の関係会社が引き受けた再保険について、当社の米国保険事業から国外関係会社に支払われた給付
  および保険金は、税源浸食に該当する支払ではないことが確認された。グローバル無形資産軽課税所得（以下
  「GILTI 」）の規定は、外国子会社の有形資産みなし利益率          10% を超える連結外国子会社の利益に米国のミニマム
  税を適用する。これは、この外国関係会社の利益に          50% の米国の税率を課し、外国法人所得税に部分的な外国税額
  控除を認めるものである。あらゆる期間において、          GILTI の税額がある場合、その金額は米国の課税所得認識規則
  と事業を遂行している国の課税所得認識規則の差異ならびに米国事業の全体の課税所得と同様に、                  GILTI 規定に基
  づく米国の税額の削減に適用できる外国税額控除額を制限する米国の経費配分規則に左右される可能性がある。特
  定の状況において、米国事業の課税所得について、外国関係会社の利益の              50% 以上が GILTI 規定の対象となる可能
  性がある。  PFI の連結納税申告書において税務上の繰越欠損金または米国源泉の業務に帰属する損失が報告された
  年度において、   GILTI 規定はこれらの一部またはすべての損失に対する米国税務ベネフィットの損失を生じさせ、
  実質的に外国利益に対する税額を増加させる。当社は、           BEAT および GILTI 規定が発生した場合、その影響を発生
  時の期間費用として会計処理している。
  2017 年12月、証券取引委員会（以下「      SEC 」）スタッフは、「    SAB 第118 号、米国税制改正法の会計処理への影

  響」（以下「   SAB118 」）を公表し、登録企業が     1年を超えない「測定期間」中は暫定的な金額を計上することを認
  めた。 SAB118 によって提供されたこの救済に基づき、企業は、この税制改正の会計処理を完了させるために合理
  的な程度に詳細に作成または分析された必要情報を入手できない場合には、暫定的な金額を認識することができ
  る。 2017 年税法に関連して   2017 年に計上した暫定的な金額、および       2018 年に計上した暫定的な金額の調整に関する
  説明については、連結財務書類の注記       16を参照。
  U.S.GAAP  では、企業が税務申告書上でとったまたはとると見込まれる不確実な税務ポジションが、財務書類上

  でどのように認識、測定、表示および開示されるべきかについての包括的なモデルを規定している。この指針の適
  用は 2段階のプロセスである。最初の段階で、当社は、専門的観点に基づいて、当該税務ポジションが税務監査に
  耐え得る可能性が耐えられない可能性よりも高いかを判定する。税務ポジションがこの耐え得る可能性の方が高い
  かの認識基準を満たさない場合、そのポジションによる税務ベネフィットは財務書類上で認識されない。第                    2段階
  は測定である。当社は、すべての関連する情報について十分な知識を有する税務当局との間での最終的な決着の結
  果実現する確率が、    50% 超であるベネフィットの最大額として、税務ポジションを測定する。この測定では、事
  実、状況および報告日現在で入手可能な情報を使用して、最終的な決着で実現される可能性のある結末の金額と確
  率が考慮に入れられる。
  当社の法人所得税負債には、米国内国歳入庁（以下「歳入庁」）や他の税務当局による調査をまだ受ける可能性

  がある課税年度の未認識税務ベネフィット、利子、および追徴金に係る負債が含まれている。追徴課税請求期限が
  過ぎるまで、当該監査期間には調査を受ける可能性が残存する。一般的に、税務上の繰越欠損金、キャピタル・ロ
  スまたは税額控除の繰越し（以下「税務上の繰越項目」）が発生した課税年度については、それらを残らず使用し
  た課税年度の追徴課税請求期限が終了するまで、それら税務上の繰越項目の範囲で追徴課税の請求があり得る。監
  査期間の調査が終わると、あるいは追徴課税請求期限が到来すると、それを受けて法人所得税負債を修正する可能
  性もある。当社では、税務の不確実性に伴う延滞税および加算税を、すべて法人所得税費用として分類している。
  法人所得税に関する追加の情報については注記         16を参照。
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  2018 年1月1日付で、当社は   2017 年税法から発生した取り残された影響について、         AOCI から利益剰余金への組替
  を認めている   ASU 2018-02 「損益計算書－包括利益の報告（トピック        220 ）：その他の包括利益（損失）累計額から
  特定の税効果への組替    」を適用した。当社は、上記の      ASU2016-01  の適用影響を計上した後に、この      ASU を適用す
  ることを選択した。結果として、当社は、        2018 年1月1日付の適用時に、   AOCI を1,653 百万米ドル増額し、同額を利
  益余剰金から減額することで、      2017 年税法から発生した取り残された税効果を振り替えた。          2017 年税法とは無関係
  の取り残された税効果は、概して、当該取り残された税効果に関連した種類の項目のポートフォリオ全体が現金
  化、売却または消滅した際に、      AOCI から取り崩される（すなわち、ポートフォリオ・アプローチ）。
  短期および長期借入債務     は、主として未償却のディスカウントまたはプレミアムおよび債券発行費用控除後の未

  決済元本の残高で計上されている。当初発行時のディスカウントまたはプレミアムおよび債券発行費用は当該債務
  の予想期間にわたり利息法を用いて償却され、利息費用の一部として認識される。支払利息は、原則として当社の
  連結損益計算書の「一般管理費」の中で表示される。業界の特別なガイダンスに定められた特定の業務に関して
  は、支払利息が「純投資収益」の中で報告される場合もある。短期借入債務は               12ヵ月以内に返済期限が到来する債
  務で、長期借入債務として分類される債務の        12ヵ月以内に返済期限が到来する金額を含む。短期借入債務でも、当
  社が近日中に長期借入債務で借り換えを行う意思および能力がある場合は、短期借入債務として表示されないこと
  もある。短期および長期借入債務についての追加の情報は注記            17を参照。
  その他負債  は主として、買掛金、リース負債（上記「        その他資産  」を参照）、   年金およびその他の従業員給付債

  務（注記  18を参照）、デリバティブ負債（後述の「        デリバティブ金融商品    」を参照）、   再保険未払金（後述の「     再
  保険 」を参照）、   ならびに貸借対照表日現在で未だ決済していない有価証券購入未払金で構成されている。
  連結変動持分事業体発行債券     は、特定の資産担保投資ビークルが発行した債券で、主としてローン担保証券（以

  下「 CLO 」）を表し、当社は当該債券を連結することを義務付けられている。これら              VIE の債権者は、当社に対し
  VIE の保有資産を超える金額を償還請求する権利を有していない。当社は、これらの債券の過半数について公正価
  値オプションを選択し、対応する銀行借入担保も公正価値に基づいている。公正価値の変動は、「その他収益（損
  失）」に計上される。
  分離勘定負債   は主に分離勘定資産における保険契約者の勘定残高を示し、また、大きくはないが分離勘定の借入

  金も含まれている。分離勘定負債は、分離勘定資産合計と同額で相殺されるべきものである。上記の「                   分離勘定資
  産」も参照のこと。
  契約債務および偶発債務     は、債務が既に発生している可能性が高く、かつ、その金額が合理的に見積可能である

  場合に計上される。経営者は合理的に見積り可能な事項の最終的解決に関する追加の法的あるいはその他のコスト
  があるかを評価し、その場合それらは発生額に含められる。これらの引当債務は、通常「その他負債」に計上され
  る。
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  収益および費用
  保険収益および費用の認識

  ユニバーサル生命保険および変額生命保険を除く個人生命保険、医療保険および長期介護保険から生じる保険料

  は、払込期日に認識される。保険料払込期間が保険金・給付金支払期間より大幅に短い場合は、保険料から純保険
  料を差し引いた分（保険料のうち、すべての見積責任準備金および見積未払費用への充当に要する部分）は一般的
  に繰延べられ、保有契約金額に対して一定の比率で収益に認識される。保険金・給付金は、発生時に費用計上され
  る。責任準備金については、保険料が認識された時点で平準純保険料式による方法を用いて計上される。
  無配当の生命保険付団体年金保険、一時払い方式の生命保険付仕組決済型契約、および一時払い方式の生命保険

  付即時型年金保険から生じる保険料も、払込期日に認識される。保険料払込期間が保険金・給付金支払期間より大
  幅に短い場合は、保険料から純保険料を差し引いた分は原則として繰延べられ、将来の予想給付支払額に基づいて
  収益に認識される。保険金・給付金は、発生時に費用計上される。責任準備金については、保険料が認識された時
  点で平準純保険料式による方法を用いて計上される。
  一部の個人年金保険契約においては、死亡給付金または年金が所定の最低額を下回らない旨の保証を契約者に付

  与している。これらの給付金・年金の会計処理は保険契約として行われる。当社は、組込デリバティブとみなされ
  る特定の生前給付を伴う契約も提供している。これらの契約に関する追加情報については注記                  13、これらの組込デ
  リバティブの評価に関する情報については注記         6を参照。
  ユニバーサルまたは変額の団体・個人生命保険、据置型の定額または変額年金保険、生命保険の付かない仕組決

  済型契約およびその他の契約、有配当団体年金保険の払込みとして領収した金額は、「保険契約者預り金勘定」へ
  の預入れおよび／または「分離勘定負債」として計上される。            これらの契約からの収益は「契約賦課金および報酬
  収益」に計上され、主として死亡およびその他の給付の保険料、契約管理料、ならびに解約控除金のための保険契
  約者預り金勘定に対して付保期間内に課される手数料から構成される。一般勘定のポートフォリオ内の預り金の運
  用からは、手数料に加えて、投資収益を稼得する。将来提供されるサービスに対しての当社への報酬として算定さ
  れた手数料、およびその他の手数料は一般的に繰り延べられ、契約期間にわたり見積総利益に比例して償却され
  る。これらの商品に関する保険金・給付金や費用には、関連する預り金勘定残高を上回る保険金、契約管理費用、
  保険契約者の勘定残高への利息収益額、ならびに         DAC 、DSI および VOBA の償却額が含まれる。
  保険契約者預り金勘定には、一定のユニバーサル生命保険および固定年金商品の指数連動特約に伴う組込デリバ

  ティブ商品の公正価値を表す金額も含まれている。これらの組込デリバティブの評価に関する追加情報について
  は、注記  6を参照。
  団体生命保険（ユニバーサル型および変額の団体生命保険を除く）および団体所得補償保険の保険料は、通常当

  該保険料による付保期間を通じ、保険金額に応じて認識される。保険金および保険金支払請求査定費は、発生時に
  認識される。
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  資産運用手数料   に含まれるのは主として、資産残高に基づいた資産運用手数料であり、当該サービス提供が行わ
  れた期間に認識される。一部の資産運用手数料契約では、運用資産のリターンが一定のベンチマークのリターンま
  たは他の目標パフォーマンスを上回ると、成功報酬を受領できるとされている。当社は、これらの資産のベンチ
  マークとの相対での将来のパフォーマンス次第では、このような成功報酬の全部または一部を返還することを義務
  付けられる場合がある。当社は、資産運用手数料の取り決め上の契約条件が満たされ、手数料の大幅な返金が発生
  しないことが予想された時点で、成功報酬を収益計上している。この原則の下では、当社は前に説明した成功報酬
  の収益認識基準を満たす前に成功報酬に関連して現金を受領した範囲で繰延成功報酬負債を計上する。
  その他収益（損失）    には、「満期固定証券、売買目的有価証券」、「経験料率契約者保険負債に対応する資産、

  公正価値」、「持分証券、公正価値」、および公正価値で測定された「その他投資資産」として分類される投資、
  ならびに特別投資会社の公正価値会計を適用する連結会社の実現損益および未実現損益が含まれる。「その他収益
  （損失）」にはまた、下記の「外貨」で詳細が説明されている主に外貨建資産および負債の再測定に関連する損益
  も含まれている。
  また、アシュアランス    IQが提供しているデジタル保険仲介業者紹介サービスについて、当社は保険会社の保険契

  約の斡旋に対する報酬として、新規および更新の両方の手数料を稼得する。保険契約の発効日に、当社は新規およ
  び更新の手数料について、将来における保険の解約の時期の見積りを考慮に入れて、予想全期間の収益を「その他
  収益（損失）」に計上する。これらの見積りは、各報告期間に再評価され、見積りの変更は当該期に反映される。
  その他の会計方針

  株式に基づく支払

  当社は、従業員持株制度で保有するエクイティ商品を除き、従業員への株式報酬支払は公正価値測定法を適用し

  て会計処理を行っている。超過税務ベネフィット（不足額）は、損益に計上され、実現した実際の税務ベネフィッ
  トと株式に基づく支払に起因して計上された繰延税金資産の金額の累積的差異を表す。
  当社は、製品・サービスの入手または販売に関連して従業員以外の者に発行されたエクイティ商品の会計処理に

  関する正式指針および関連解釈に準拠し、従業員以外の者を対象に付与したストック・オプションの会計処理を公
  正価値法によっている。
  1株当たり利益

  2019 年度、 2018 年度および  2017 年度に係る普通株式    1株当たり利益は、プルデンシャル・ファイナンシャルの連

  結利益を反映している。基本     1株当たり利益は、普通株主に帰属する利益を期中の発行済普通株式の加重平均数で
  除して計算されている。希薄化後      1株当たり利益は、その期間中に発行されているすべての希薄化効果のある潜在
  的普通株式の効果を含んでいる。追加の情報については注記           20を参照。
  通貨

  当社が財務諸表の作成にあたって使用した通貨（以下「報告通貨」）は、米ドルである。外国での事業の資産、

  負債および業績は、それぞれの外国事業の機能通貨に基づいて計上されている。機能通貨の決定は、それぞれの外
  国事業に関連する経済的事実および状況に基づく。当社の外国事業の現地通貨がその機能通貨となるのが通常であ
  る。ただし、複数の機能通貨が存在する当社の日本での事業を重要な例外とする。
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  当社の財務諸表でこれらの外国取引と残高を表示するにあたって、外貨測定と外貨換算という                  2つの異なるプロ
  セスがある。外貨測定は、外貨で行われた取引が機能通貨として表示されるプロセスをいう。外貨測定から生じる
  損益は、「その他収益（損失）」の当期の損益で報告されている。             外貨換算は、外国事業体の機能通貨を、財務諸
  表では報告通貨として表現するプロセスである。米ドル以外の通貨で報告される外国での事業や子会社の資産およ
  び負債は、期末日現在の為替レートで換算される。収益、保険金・給付金、およびその他の費用は、期中の平均
  レートで換算される。米ドル以外の機能通貨を使用している米国外企業の損益計算書および財政状態計算書の換算
  による影響は、関連する適格ヘッジ損益および法人所得税控除後の金額で、              AOCI の項目である「外貨換算差額の
  調整」に計上される。
  デリバティブ金融商品

  デリバティブとは、その価額が金利、為替レート、金融指数、有価証券やコモディティの価格、信用スプレッ

  ド、市場ボラティリティ、予想リターン、および流動性の変動から派生する金融商品である。デリバティブの価額
  はまた、評価モデルで使用される見積りおよび仮定の変更による影響を受け、その見積りおよび仮定の変更には契
  約相手の行動や不履行リスク（以下「       NPR 」）なども含まれる。当社が利用するデリバティブ金融商品は、スワッ
  プ取引、先物取引、先渡取引、およびオプション取引などで、取引所を通して売買される取引、または店頭市場
  （「 OTC 」）で契約される取引である。当社の       OTC デリバティブの一部は、中央清算機関を通じて清算および決済
  される（  OTC －清算）一方で、その他は両当事者間の双務契約（          OTC －双務）である。デリバティブ持高は、一般
  的に市場価格または価格決定モデルを用いて、公正価値で計上される。
  デリバティブは、資産または負債の金利面および通貨面の特性を管理する目的、ならびに為替レートの変動によ

  る機能通貨以外での見込利益や外国事業への純投資の変動を軽減する目的で利用されている。デリバティブはま
  た、保有資産または購入や売却が予定されている資産、および発生したか発生が見込まれる負債に関連した金利リ
  スク、信用リスク、為替リスク並びに持分リスクを軽減する目的で利用される。下記および注記                  5において記述さ
  れているとおり、デリバティブの公正価値の実現および未実現変動額は、キャッシュ・フロー・ヘッジおよび外国
  事業への純投資のヘッジを除き、すべて当期の損益に計上される。当社はまた、連結会社間でデリバティブ契約を
  締結することがある。連結上、この契約の結果は当該商品の期間にわたって消去されるが、デリバティブの損益は
  必要に応じて事業の総利益に含まれ、この総利益が          DAC やその他の資産が償却されるパターンに影響を及ぼす場
  合がある。デリバティブによるキャッシュ・フローは、同デリバティブの性質および目的に基づき、連結キャッ
  シュ・フロー計算書の営業活動、投資活動または財務活動の区分に計上される。
  デリバティブは、資産であれば資産項目の「その他投資資産」に、負債であれば負債項目の「その他負債」に計

  上される。ただし、関連する主契約に一体で計上される組込デリバティブは除く。当社は、マスター・ネッティン
  グ契約を締結した契約相手との間では、すべてのデリバティブ金融商品の公正価値を純額で表示している。
  当社はデリバティブを、     (1) 認識された資産もしくは負債、または未認識確定契約の公正価値をヘッジするもの

  （以下「公正価値ヘッジ」）、      (2) 予定取引または認識された資産もしくは負債に関連して受払いされるキャッ
  シュ・フローの変動可能性をヘッジするもの（以下「キャッシュ・フロー・ヘッジ」）、                 (3) 外貨建の公正価値ま
  たはキャッシュ・フローをヘッジするもの（以下「外貨ヘッジ」）、             (4) 外国事業への純投資をヘッジするもの、
  または (5) ヘッジ会計が認められないデリバティブ、のいずれかに指定する。
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  ヘッジ会計が認められるためには、デリバティブがヘッジ対象として指定されたリスクを軽減する高い有効性を
  持たなければならない。ヘッジの有効性は、ヘッジ取引の開始時点からヘッジ期間中を通して、正式な評価を受け
  る。
  当社はヘッジ手段とヘッジ対象間のすべての関係、または様々なヘッジ取引を実施するリスク管理目的および戦

  略を取引開始時に正式に文書化している。この手続きは公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・ヘッジ、または外
  貨ヘッジとして指定されたすべてのデリバティブを貸借対照表上の特定資産および負債、または特定の確定契約債
  務あるいは予想される取引と関連付けている。外国事業における純投資のヘッジは、特定の外国事業に関連付けさ
  れる。
  デリバティブが公正価値ヘッジとして指定され、かつ有効性が高いと判定される場合、その公正価値の変動は、

  ヘッジ対象資産または負債の公正価値の変動（確定契約の損益を含む）と共に、基本的には純額で連結損益計算書
  上の「実現投資利益（損失）、純額」に計上される。          スワップ取引にヘッジ会計が用いられる際、関連する定期的
  決済は、ヘッジ対象の決済と同じ連結損益計算書項目に計上される。
  デリバティブがキャッシュ・フロー・ヘッジとして指定され、かつ有効性が高いと判定される場合、その公正価

  値の変動は、キャッシュ・フローの変動可能性によって損益が影響を受けるまで（例えば、変動金利資産または負
  債の定期的決済が損益に計上される時）        AOCI に計上される。その時点で、デリバティブに関する繰延損益のうち
  関連する部分はヘッジ対象と共に連結損益計算書項目に組替えられ計上される。
  デリバティブが外貨ヘッジに指定され、かつ有効性が高いと判定された場合、その公正価値の変動は、そのヘッ

  ジ取引が公正価値ヘッジ（たとえば認識された外国通貨資産または負債のヘッジ）である場合は当該期間の損益
  に、またそのヘッジ取引がキャッシュ・フロー・ヘッジ（たとえば外国通貨建の予定取引）である場合は                    AOCI に
  計上される。外国事業への純投資のヘッジとしてデリバティブが用いられている場合、その公正価値変動の会計処
  理は、外貨換算調整と同一の方法により行われる（すなわち、            AOCI の中の累積外貨換算調整勘定の中で報告され
  る）。
  デリバティブが有効な公正価値ヘッジまたはキャッシュ・フロー・ヘッジと認められないと判定された場合、あ

  るいは経営者がヘッジ指定を解除した場合、当該デリバティブは引き続き公正価値で貸借対照表に計上され、同時
  に公正価値の変動が「実現投資利益（損失）、純額」で認識される。             この場合で公正価値ヘッジ対象のヘッジされ
  た資産あるいは負債は、公正価値の変動について調整されず、その時点における調整額は、当該資産あるいは負債
  に関連する連結損益計算書項目で償却される。中止されたキャッシュ・フロー・ヘッジに関連する                   AOCI の項目
  は、当初のヘッジ対象のキャッシュ・フローが損益に及ぼす影響と同じ、ヘッジ対象のキャッシュ・フロー関連の
  連結損益計算書項目に組替えられる。
  ヘッジ対象が確定契約の定義を満たさなくなったため、あるいは予定取引が所定期間終了時までに行われない可

  能性が高いために、ヘッジ会計の適用が中止になった場合は、当該デリバティブは引き続き公正価値で貸借対照表
  に計上され、同時に公正価値の変動が「実現投資利益（損失）、純額」で認識される。                確定契約の認識に従って計
  上された資産あるいは負債は、貸借対照表上から消去され、同時に「実現投資利益（損失）、純額」で認識され
  る。予定取引のキャッシュ・フロー・ヘッジに従って          AOCI に計上されていた損益は、直ちに「実現投資利益（損
  失）、純額」で認識される。
  デリバティブのヘッジ会計が認められない場合、その公正価値の変動は受取および支払純額を含めすべて「実現

  投資利益（損失）、純額」に計上され、経済的に関連する資産または負債の公正価値の変動は考慮されない。
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  当社は、金融商品にデリバティブが「組み込まれた」金融商品の契約当事者である。当社はその契約開始時に、
  組み込まれた商品の経済的性格がその金融商品（つまり主契約）の他の構成要素の経済的性格に明確に、そして密
  接に関連しているか否か、およびその組込商品と同じ条件の個別商品がデリバティブの定義に当てはまるか否かに
  ついて評価する。   (1) 組込デリバティブが主契約の経済的性格に明確にそして密接に関連していない経済的性格を
  持ち、かつ  (2) 同じ条件の個別商品がデリバティブとして認められると判断された場合、その組込デリバティブ
  は、主契約と区分して公正価値で評価され、公正価値の変動が「実現投資利益（損失）、純額」に含められる組込
  デリバティブとして適格となる。      他の場合であれば区分処理および公正価値による報告が必要となる組込デリバ
  ティブが含まれる特定の金融商品については、当社は、商品全体を公正価値で計上し、「その他投資資産」または
  「その他負債」に含めて報告する選択を行うことができる。
  再保険

  当社は、適用される会計基準に従って、保険リスクに関連する損失または負債を補償する契約であるか否かを、

  再保険契約ごとに判断している。当社は、契約のあらゆる特性、中でも再保険会社が負担する保険リスクの度合い
  を制限しうる特性、あるいは保険金の適時支払いを遅らせる特性についてレビューしている。
  当社は、再保険事業体または再保険者（つまり引受事業体）のいずれかとして、様々な立場で再保険契約に加入

  している。当社の再保険協約について、詳しくは注記          14を参照。受再保険事業は、一般に元受保険と同じ方法で会
  計処理される。再保険契約に基づき現在回収可能な金額は「その他資産」に、未払金の金額は「その他負債」に含
  まれている。   収益および費用には、再保険契約に基づき引き受けた金額が含まれ、出再保険控除後の金額を反映し
  ている。
  再保険に出しても、第一義的な保険者としての当社の責任は存続する。出再保険残高は、再保険会社が再保険条

  件に基づく当社への弁済を履行できなくなった場合における、当社の債務を表していると考えることもできる。共
  同保険方式で再保険に出した長期保険契約に関する再保険料、手数料、費用実費支払、給付金および準備金は、原
  保険契約の付保期間にわたり、当該原保険契約の会計処理に用いられたものと同様の基礎率を用いて会計処理され
  る。共同保険協約は、死亡リスクのみが再保険者に移転され、そのリスクを出再するために保険料が再保険者に支
  払われる当社の   1年毎更新の協約とは対照をなす      。 1年毎に更新される契約で出再される死亡リスクは、原再保険
  契約に規定されている死亡給付金と、対応する準備金または同契約に関する当社の勘定残高との差異を表してい
  る。再保険者に対して支払われる保険料は、原契約の契約者が当社に支払う実際の保険料に基づくのではなく、交
  渉による金額に基づいている。当社は、再保険契約が原保険契約の期間にわたって有効であることを期待して、通
  常1年毎に更新可能な契約を締結するため、これらは長期再保険契約とみなされる。ユニバーサル生命保険商品の
  再保険費用は、一般に、基礎となる元受保険の総評価に基づいて認識される。定期保険商品の再保険費用は、一般
  に、原保険契約の期間にわたって、       1年毎に更新される定期保険料に比例して認識される。短期再保険契約関連の
  再保険費用は、再保険契約期間にわたって会計処理される。
  再保険契約によって、再保険者を保険リスクによる重大な損失にさらす合理的な可能性がないと当社が判断した

  場合、当社は預金法を使用して、この契約を会計処理している。受領した預金は「その他負債」に、預金は「その
  他資産」に含まれている。金額を支払いまたは受領した場合、原契約と一致するように預金資産または負債は調整
  される。その預金の利息は、「その他収益（損失）」または「一般管理費」に適宜計上される。
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  個人生命保険事業における特定の再保険契約の会計処理
  2017 年に、当社は個人生命保険セグメントにおいて、ユニバーサル生命保険商品に伴う再保険に係るキャッ

  シュ・フロー見積りについてのより望ましい会計方法への変更を反映し、またこうしたキャッシュ・フローを財務
  書類に反映して、   237 百万ドルの費用を認識した。従来の会計処理方法の下では、無失効保証に関する回収を除
  き、再保険のキャッシュ・フロー（すなわち、保険料および回収額）は一般的に発生時に認識されていた。この新
  しい会計処理方法の下では、予想再保険キャッシュ・フローは、基礎となる再保険契約の期間にわたり比例して認
  識される。この変更に関連して、未経過収益準備金、          DAC および VOBA の償却に使用される見積総利益に再保険が
  反映される方法も改訂された。この変更は、会計原則の変更によって生じた会計上の見積りの変更であり、当社の
  仮定の年次での見直しおよび更新ならびにその他の改善に含まれている。
  最近公表された会計基準

  U. S.GAAP の変更は、米国財務会計基準審議会（以下「        FASB 」）が FASB 会計基準編纂書（以下「     ASC 」）に対

  する会計基準アップデート（以下「       ASU 」）の形態で規定する。当社はすべての        ASU の適用可能性と影響について
  検討する。以下に挙げた     ASU には、当事業年度中に適用された      ASU 、および発行されているが     2019 年12月31日現在
  および本報告書提出時点で未適用の       ASU が含まれる。以下に挙げられていない       ASU は、評価されたが非該当または
  重要性がないと判定されたものである。
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  2019 年12月31日に終了した事業年度に適用された       ASU
            発効日および    財務書類への影響または

   基準書     内容     適用方法    その他の重要な事項
  ASU 2016-02 、 この ASU は、リース賃借人がす    2019 年1月1日、修正遡及適用    この ASU の適用の結果、   2019
  リース（トピック   べての現行リース契約による資      法を使用。累積的影響は表示     年1月1日現在で既存のオペ
  842 ）   産および負債を、限定的な例外      されている最も早い期間で調
                レーティング・リースに関連
     を除き、貸借対照表上で認識す      整される。当社は、移行指針
                して、約  600 百万ドルの「使
     ることを求めている。特に、      で認められ、以下を再評価す
                用権」資産とリース負債が連
     リース賃借人は貸借対照表上      る必要性を解消している一連
                結財務書類上に計上された。
     に、「使用権」資産および関連      の実務上の簡便法を選択し
                また、当基準の適用の結果と
     するオペレーティング・リース      た。 (a) 既存の契約がリースか
                して、追加的な開示要件が発
     またはファイナンス・リースの
           否か、またはリースを含むか
                生した。追加の情報について
     リース料支払いを行う負債を計
           否か、 (b) 既存のリースのリー
                は注記 11を参照。
     上することが求められる。リー
           ス分類（すなわち、以前にオ
     ス賃借人は、オペレーティン
           ペレーティング・リースに分
     グ・リースについて単一のリー
           類されていたすべてのリース
     ス費用を定額法で、ファイナン
           賃借人の取決めは、オペレー
     ス・リースについては金利と償
           ティング・リースに分類さ
     却費を計上することが求められ
           れ、以前に資本リースに分類
     る。リース賃貸人に対しては、
           されていたすべてのリース賃
     この基準書はセールスタイプ
           借人の取決めはファイナン
     リースと直接金融リースの分類
           ス・リースに分類される）、
     基準および会計処理を変更し、
           (c)既存のリースの初期直接費
     リース賃貸人に対して、リース
           用。リース期間の決定および
     賃借人に譲渡されたとみなされ
           当社の「使用権」資産の減損
     るリース資産の帳簿価額の認識
           評価に事後的な判断を使用す
     を中止し、リース債権と残存資
           る実務上の簡便法が認められ
     産を計上することを求めている
           ており、この実務上の簡便法
     （「債権・残存」アプロー
           は個別に適用することが認め
     チ）。この基準はまた、既存の
           られているが、当社はこの実
     トピック  840 「リース 」の不動
           務上の簡便法を選択しなかっ
     産固有の規定を廃止し、追加的
           た。
     な開示を求めている。
  ASU 2017-08 「債 この ASU は、償還可能負債証券    2019 年1月1日、累積的影響調    この ASU の適用は、連結財務
  権－払戻不能手数   の一定のプレミアムを最も早い      整を適用事業年度の期首現在     書類および連結財務書類の注
  料およびその他の   償還可能日までの期間で償却す      で貸借対照表に計上する修正     記に重大な影響を与えなかっ
  費用（サブトピッ   ることを求めている。      遡及適用法を使用。     た。利益剰余金への累積的影
  ク310-20 ）購入し             響調整に重要性はなかった。
  た償還可能負債証
  券のプレミアム償
  却」
  ASU 2017-12 「デ この ASU は、企業のリスク管理    2019 年1月1日、累積的影響調    この ASU の適用は、連結財務
  リバティブおよび   活動の結果をより的確に表し、      整を適用事業年度の期首現在     書類および連結財務書類の注
  ヘッジ（トピック   また、ヘッジ会計の利用を簡素      で貸借対照表に計上する修正     記に重大な影響を与えなかっ
  815 ）：ヘッジ活   化するために、現行のヘッジ会      遡及適用法を使用。     た。適用日現在で未決済の
     計モデルを限定的に変更してい           ヘッジ手段の非有効性に関連
  動の会計処理の限
     る。この  ASU は、ヘッジの非有         する累積的影響調整の利益剰
  定的改善  」
                余金および累積その他の包括
     効性の個別の測定および計上を
                利益（損失）（以下
     廃止した。この基準は、企業が
                「AOCI 」）に対する影響に
     ヘッジ手段の損益影響を、ヘッ
     ジ対象が報告されている損益計           重要性はなかった。追加的に
     算書科目と同一の損益計算書科           要求されている開示について
     目で表示することを義務付けて           は、注記  5を参照。
     おり、また開示の拡充も義務付
     けている。
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  2019 年12月31日現在で発行済だが未適用の     ASU — ASU 2018-12
  ASU 2018-12 「金融サービス   －保険（トピック   944 ）：長期契約の会計処理に関する限定的な改善         」が 2018 年8月

  15日に FASB によって発行されたが、この     ASU の適用が連結財務書類および連結財務書類の注記に重大な影響を与
  えると見込まれている。     2019 年10月、 FASB はASU 2019-09 「金融サービス－保険（トピック      944 ）：発効日  」を発
  行して、  ASU 2018-12 の発効日を  2022 年1月1日まで延期する（早期適用は認められる）決定を確認したが、これは
  当初の発効日である    2021 年1月1日から 1年の延期となる。この    ASU は、 当社が発行した長期の保険契約および投資
  契約に関する会計処理および開示の要件に、少なくともある程度の影響を及ぼす。以下に概説しているのは、変更
  のあった  4つの主要な分野であるが、以下に記載していないより重要性の低いその他の変更もある。当社は、適用
  時の貸借対照表への影響に加えて、それ以降の損益の出現方法にも影響があると見込んでいる。
  ASU 2018-12 の

                 財務書類への影響または
  修正されたトピック      内容     適用方法     その他の重要な事項
  有配当でない伝統的な    企業に対し、将来保険給    企業は、将来保険給付に係る負債      適用時の選択肢およびそれ

  保険商品および短期払    付に係る負債の測定に使    について次の  2つの適用方法から   1 ぞれの方式の影響額につい
  込保険商品の将来保険    用されるキャッシュ・フ           ては、現在評価中である。
          つを選択することができる。     (1)
  給付に係る負債の測定    ローの仮定を将来の仮定
          企業が、表示されている最も古い
  に使用されるキャッ    と実績値の両方の変動に
          期間の期首現在で有効な契約の既
  シュ・フローの仮定    ついて少なくとも   1年に1
          存の帳簿価額に基づいた修正を、
      度レビューし、必要な場
          AOCI に含まれる関連金額を控除
      合は、遡及的修正法を用
          する調整後で適用する修正遡及移
      いて、累積的な遡及修正
          行方式、または   (2) 完全遡及移行
      分を連結損益計算書の独
          方式。
      立項目として計上して更
      新することを求めてい
      る。
  有配当でない伝統的な    割引率の仮定は、中程度    上記と同様に、企業は将来保険給      適用時には、いずれの方式

  保険商品および短期払    の投資適格格付の固定金    付に係る負債について、修正遡及      においても、中程度の投資
  込保険商品の将来保険    利商品の利回りに基づく    移行方式または完全遡及移行方式      適格の固定金利商品の最新
  給付に係る負債の測定    ことが要求され、各四半    のいずれかを選択することができ      の利回りを使用して有効な
  に使用される割引率の    期に更新され、その影響    る。いずれの方式においても、貸      保険契約に係る負債を再測
  仮定    はOCI を通じて計上され   借対照表の再測定目的上、将来保      定した結果としての   AOCI
          険給付に係る負債は表示されてい
      る。           の調整が生じる。適用時の
          る最も古い期間の期首現在で最新
                 調整は主に、契約開始時に
          の割引率を使用して再測定され、
                 ロックインされた割引率と
          影響額は  AOCI の累積影響額の調
                 移行時の最新の割引率との
          整として計上される。      間の差異を反映する。この
                 ような調整額の規模は、現
                 在評価中である。
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  ASU 2018-12 の
                 財務書類への影響または
  修正されたトピック      内容     適用方法     その他の重要な事項
  繰延保険契約取得費用    DAC および未経過収益    企業は、  2つの適用時の方式のう    適用時の選択肢およびそれ

  （DAC ）およびその他             ぞれの方式の影響額につい
      準備金や  DSI などのその  ち1つを適用することができる。
                 ては、現在評価中である。
  の残高の償却
      他の残高は、収益性の見    (1) 企業が、表示されている最も
                 当社は修正遡及移行方式の
      込みとは無関係に、関連
          古い期間の期首現在で有効な契約
                 下では、  AOCI における関
      する契約の予想期間にわ
          の既存の帳簿価額に基づいた修正
                 連金額の控除の影響を除い
      たって定額ベースで償却
          を、 AOCI に含まれる関連金額を
                 ては、貸借対照表に対する
      することが求められてい
          控除する調整後で適用する修正遡
                 重要な影響は見込んでいな
      る。
          及移行方式、または   (2) 企業が将
                 い。
          来保険給付について、上記のよう
          に完全遡及移行方式を選択する場
          合、 DAC およびその他の残高につ
          いても、遡及移行方式を使用する
          ことが求められる。
  市場リスクを伴う    企業は、すべての市場リ    企業は表示されている最も古い期      当社は適用時には、現在公

      スクを伴う給付（例え    間時点での貸借対照表に累積的影      正価値で測定されていない
  給付
      ば、変額年金に伴う生前    響調整を含める、遡及移行方式を      給付金（例えば、変額年金
      給付および死亡給付保    使用して、市場リスクを伴う給付      の最低死亡給付金保証）の
      証）を公正価値で測定    の指針を適用することを求められ      公正価値と帳簿価額の差異
      し、市場リスクを伴う給    る。適用時に、企業は市場リスク      についての利益剰余金への
      付資産および負債を別々    を伴う給付の残高の算定に際し      影響、および  NPR の変動の
      に財政状態計算書上で計    て、関連する観察可能情報の使用
                 累積的影響である利益剰余
      上することが求められ    を最大化し、観察不能情報の使用
                 金から AOCI への組替の影
      る。市場リスクを伴う給    を最小化するものとされる。
                 響があることを見込んでい
      付の公正価値の変動は、
                 る。このような調整額の規
      OCI で認識される企業の
                 模は、現在評価中である。
      NPR の変動に起因する変
      動部分を除き、純損益に
      計上される。
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  2019 年12月31日現在で発行済だが未適用の     その他の  ASU
             発効日および    財務書類への影響または

   基準書      内容     適用方法    その他の重要な事項
  ASU 2016-13 「金融商 この ASU は、特定の金融資産およびオ     2020 年1月1日、累積的  この指針の適用の結果、    1)

  品ー信用損失（ト    フバランス・エクスポージャー（例え       影響調整を適用事業年    償却原価で計上されてい
  ピック 326 ）：金融  ば、投資目的保有の貸付金、満期保有       度の期首現在で貸借対    る金融資産および特定の
      目的の負債証券、再保険未収金、正味       照表に計上する修正遡    オフバランスシートの信
  商品に係る信用損失
      リース投資および貸付コミットメン       及適用法を使用。   しか 用エクスポージャーに関
  の測定 」
      ト）に係る信用損失の会計処理のため       し、従来  ASC 310-30 に して現在予想信用損失モ
      の新たな現在予想信用損失モデルを規           デルに基づいて貸倒引当
            基づいて会計処理され
      定している。このモデルは、このよう           金が認識され、   2)関連す
            ていた信用の質が悪化
      な金融資産およびエクスポージャーに
            した状態で購入した資    る利益剰余金の調整が行
      関連して、報告金額の回収可能性に影
            産および適用日前に    われる。この基準の適用
      響を及ぼす過去の事象、現在の状況な
            OTTI が認識された負債   に伴い累積的影響によ
      らびに合理的かつ裏付可能な予測に関
                 り、利益剰余金が約   100 百
            証券については、非遡
      する適切な情報に基づいて、残存期間
            及適用が義務付けられ    万ドル減少すると見込ま
      にわたる信用損失を見積もることを企
            ている。  2019 年1月1日 れる。この影響は、貸倒
      業に要求している。また、この基準書
                 引当金の増加  152 百万ドル
            より、早期適用が容認
      は売却可能負債証券について現行の
            されている。    （主としてモーゲージ貸
      OTTI の基準を修正し、投資の直接的な
                 付に関連する）および繰
      評価減ではなく、引当金の使用を義務
                 延税金負債、契約者配当
      付け、さらに、信用の質が悪化した状
                 金および繰延保険契約取
      態で購入した貸付金および負債証券に
                 得費用による相殺に関連
      係る現行基準を置き換えている。
                 した 52百万ドルの減額に
                 起因する。
  ASU2017-04  「無形資  この ASU は、のれんの減損テストから     2020 年1月1日、非遡及  当社は、この  ASU の適用

  産－のれんおよびそ    ステップ  2を削除することによって、の     適用法を使用。   2017 年1 が連結財務書類および連
  の他（トピック               結財務書類の注記に重大
      れんの事後測定を簡素化している。ス       月1日より後のテスト日
  350 ）：のれんの減損              な影響を与えることはな
      テップ 2では、報告単位に配分されたの
            で実施された期中また
                 いと見込んでいる。
  テストの簡略化   」
      れんの暗示的公正価値をのれんの帳簿       は年次ののれんの減損
      価額と比較してのれんの減損を測定す       テストについて、早期
      る。この  ASU の下では、のれんの減損     適用が認められる。
      は、報告単位の帳簿価額がその公正価
      値を超過する額で計上される（当該報
      告単位に配分されたのれんの総額を上
      限とする）。
  次へ

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  3.
  投資
  満期固定証券

  次の表はそれぞれの時点における満期固定証券（トレーディングに分類された投資を除く）の構成を示してい

  る。
              2019 年12月31日現在

                   AOCI に
            未実現  未実現     含まれる
                   OTTI(4)
          償却原価  利益総額  損失総額  公正価値
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  米国財務省証券および
          $ 30,625  $ 5,195 $ 161 $ 35,659  $  0
  米国政府関係機関が発行した負債証券
  米国州および州政府機関が発行する
          10,068  1,437   8 11,497   0
  負債証券
          98,356  20,761   63 119,054   (34 )
  外国政府が発行する負債証券
          87,566  11,030   257  98,339   (6)
  米国の公募社債
  米国の私募社債   (1)      34,410  2,243   120  36,533   0
          26,841  3,054   70  29,825   (1)
  外国の公募社債
          27,619  1,201   580  28,240   0
  外国の私募社債
  資産担保証券  (2)       13,067   147   40  13,174   (77 )
          14,978   610   14  15,574   0
  商業モーゲージ証券
           3,044   159   2  3,201   (1)
  住宅モーゲージ証券   (3)
  満期固定証券、売却可能有価証券　
          $346,574  $ 45,837  $ 1,315 $391,096  $ (119 )
  合計 (1)
              2019 年12月31日現在

              未実現   未実現
           償却原価   利益総額   損失総額   公正価値
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券：満期保有目的有価証券
          $  891 $  282 $  0 $ 1,173
  外国政府が発行する負債証券
            649   64   0  713
  外国の公募社債
            83   2   0   85
  外国の私募社債
            310   21   0  331
  住宅モーゲージ証券   (3)
  満期固定証券、満期保有目的有価証券
          $ 1,933 $  369 $  0 $ 2,302
  合計 (5)
  (1) ネッティング契約に基づき関連する借入債務と相殺された社債（償却原価             4,751 百万ドル、公正価値   4,757 百万ドル）を除
  く。
  (2) ローン担保証券、自動車ローン、教育ローン、ホーム・エクイティ・ローンおよびその他の種類の資産を含む。
  (3) 上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
  (4) 減損測定日以降に発生し、     AOCI に残っている未実現損失の金額を表している。また、これらの金額には、減損が発生した
  有価証券の減損測定日後の公正価値変動に伴う売却可能有価証券に係る未実現純利益              362 百万ドルおよび満期保有有価証券
  に係る未実現純利益   1百万ドルは含まれていない。
  (5) ネッティング契約に基づき関連する借入債務と相殺された社債（償却原価             4,998 百万ドル、公正価値   5,401 百万ドル）を除
  く。
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              2018 年12月31日現在
                   AOCI に
            未実現  未実現     含まれる
                   OTTI(4)
          償却原価  利益総額  損失総額  公正価値
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  米国財務省証券および
          $ 28,242  $ 2,994 $ 642 $ 30,594  $  0
  米国政府関係機関が発行した負債証券
  米国州および州政府機関が発行する
           9,880   676   63  10,493   0
  負債証券
          96,710  16,714   314  113,110   0
  外国政府が発行する負債証券
          82,257  3,912  2,754  83,415   (2)
  米国の公募社債
  米国の私募社債   (1)      32,450  1,151   581  33,020   0
          27,671  2,061   531  29,201   (3)
  外国の公募社債
          25,314   434  1,217  24,531   0
  外国の私募社債
  資産担保証券  (2)       12,888   162   77  12,973   (160 )
          13,396   99  180  13,315   0
  商業モーゲージ証券
           2,937   99  32  3,004   (1)
  住宅モーゲージ証券   (3)
  満期固定証券、売却可能有価証券　
          $331,745  $ 28,302  $ 6,391 $353,656  $ (166 )
  合計 (1)
              2018 年12月31日現在

              未実現   未実現
           償却原価   利益総額   損失総額   公正価値
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券：満期保有目的有価証券
          $  885 $  269 $  0 $ 1,154
  外国政府が発行する負債証券
            668   64   0  732
  外国の公募社債
            95   3   0   98
  外国の私募社債
            365   23   0  388
  住宅モーゲージ証券   (3)
  満期固定証券、満期保有目的有価証券
          $ 2,013 $  359 $  0 $ 2,372
  合計 (5)
  (1) ネッティング契約に基づき関連する借入債務と相殺された社債（償却原価             4,216 百万ドル、公正価値   4,216 百万ドル）を除
  く。
  (2) ローン債権、サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他の種類の資産を担
  保とする信用トランシェ証券を含む。
  (3) 上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
  (4) 減損測定日以降に発生し、     AOCI に残っている未実現損失の金額を表している。また、これらの金額には、減損が発生した
  有価証券の減損測定日後の公正価値変動に伴う売却可能有価証券に係る未実現純利益              356 百万ドルおよび満期保有有価証券
  に係る未実現純利益   1百万ドルは含まれていない。
  (5) ネッティング契約に基づき関連する借入債務と相殺された社債（償却原価             4,879 百万ドル、公正価値   4,879 百万ドル）を除
  く。
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  次の表は、それぞれの時点において、継続的に未実現損失が生じている状況にあった満期固定証券について、投
  資の種類および未実現損失状況の継続期間別に公正価値および未実現損失総額を示したものである。
             2019 年12月31日現在

         12ヵ月未満    12ヵ月以上
                   合計
         公正  未実現  公正  未実現     未実現
         価値  損失総額   価値  損失総額  公正価値  損失総額
             （単位：百万ドル）
  満期固定証券  (1)：
  米国財務省証券および
  米国政府関係機関が発行した
        $ 4,950 $ 161 $ 267 $  0 $ 5,217 $ 161
  負債証券
  米国州および州政府機関が
         273   8  0  0  273   8
  発行する負債証券
         2,332   60  126   3  2,458   63
  外国政府が発行する負債証券
         3,944   85  2,203   172  6,147   257
  米国の公募社債
         2,283   44  1,563   76  3,846   120
  米国の私募社債
         1,271   23  496  47  1,767   70
  外国の公募社債
         1,466   33  5,666   547  7,132   580
  外国の私募社債
         3,979   12  4,433   28  8,412   40
  資産担保証券
         1,193   10  164   4  1,357   14
  商業モーゲージ証券
         207   1  88  1  295   2
  住宅モーゲージ証券
        $21,898  $ 437 $15,006  $ 878 $ 36,904  $ 1,315
  合計
  (1) 2019 年12月31日現在、満期保有目的に分類され、未実現損失の状態の有価証券はなかった。
             2018 年12月31日現在

          12ヵ月未満    12ヵ月以上
                   合計
         公正  未実現  公正  未実現  公正  未実現
         価値  損失総額   価値  損失総額   価値  損失総額
             （単位：百万ドル）
  満期固定証券  (1)：
  米国財務省証券および
  米国政府関係機関が発行した
        $ 3,007 $ 67 $ 6,986 $ 575 $ 9,993 $ 642
  負債証券
  米国州および州政府機関が
         1,725   25  999  38  2,724   63
  発行する負債証券
         2,369   136  3,515  178  5,884  314
  外国政府が発行する負債証券
         34,064  1,570  13,245  1,184  47,309  2,754
  米国の公募社債
         8,923   225  7,985  356  16,908   581
  米国の私募社債
         7,363   308  2,928  223  10,291   531
  外国の公募社債
         12,218   692  4,468  525  16,686  1,217
  外国の私募社債
         8,255   70  669   7  8,924   77
  資産担保証券
         1,781   14  4,733  166  6,514  180
  商業モーゲージ証券
         194   1  1,042   31  1,236   32
  住宅モーゲージ証券
        $ 79,899  $ 3,108 $ 46,570  $ 3,283 $126,469  $ 6,391
  合計
  (1) 2018 年12月31日現在、満期保有目的に分類されている有価証券についての公正価値            13百万ドルおよび未実現損失総額     1百万
  ドル未満が含まれているが、この金額は「       AOCI 」には反映されていない。
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  2019 年および  2018 年12月31日現在の満期固定証券の未実現損失総額の内訳は、全米保険監督官協会（以下
  「NAIC 」）の格付またはそれに相当する格付に基づく最高格付「           1」または高格付「   2」の証券に係るものがそれ
  ぞれ 973 百万ドルおよび   5,391 百万ドル、それ以外の証券に係る未実現損失総額がそれぞれ           342 百万ドルおよび   1,000
  百万ドルであった。    2019 年12月31日現在、  12ヵ月以上の未実現損失総額     878 百万ドルは、当社が保有するエネル
  ギー、非景気敏感消費財および金融のセクターの社債に集中していた。             2018 年12月31日現在、  12ヵ月以上の未実現
  損失総額  3,283 百万ドルは、米国債ならびに当社が保有する公益事業、非景気敏感消費財および金融のセクターの
  社債に集中していた。注記     2に記載されている方針に準拠し、当社は        2019 年および  2018 年の 12月31日現在のいずれ
  においても、これらの満期固定証券の       OTTI についての利益の調整が必要ないと判断した。この判断は、証券ごと
  に信用状態およびキャッシュ・フローを詳細に分析した結果に基づくものであった。未実現損失総額の発生は主
  に、全般的な信用スプレッドの拡大、金利の上昇および為替レートの変動によるものである。                  2019 年12月31日現
  在、当社はこれらの有価証券を売却する意思はなく、予期される償却原価までの回復の前に当社がこれらの有価証
  券の売却を余儀なくされる可能性はどちらかといえば低いと考えている。
  次の表は、それぞれの時点での契約上の償還期限別の満期固定証券の償却原価および公正価値を示している。

               2019 年12月31日現在

             売却可能     満期保有目的
            償却原価   公正価値   償却原価   公正価値
               （単位：百万ドル）
  満期固定証券：
  1年以内         $ 12,287  $ 12,816  $  29 $  29
  1年超 5年以内         51,942   55,160   114   116
  5年超 10年以内         68,965   75,506   592   657
  10年超 (1)         182,291   215,665   888  1,169
            13,067   13,174   0   0
  資産担保証券
            14,978   15,574   0   0
  商業モーゲージ証券
            3,044   3,201   310   331
  住宅モーゲージ証券
           $ 346,574  $ 391,096  $ 1,933 $ 2,302
  合計
  (1) ネッティング契約に基づき関連する借入債務と相殺された売却可能社債（償却原価              4,751 百万ドル、公正価値   4,757 百万ド
  ル）および満期保有目的社債（償却原価       4,998 百万ドル、公正価値   5,401 百万ドル）を除く。
  実際の償還期日は、発行体が中途償還や期限前償還の権利を有しているために契約上の期日とは異なることがあ

  る。資産担保証券、商業モーゲージ証券、住宅モーゲージ証券の償還期日は単一ではないため、上表では別々に表
  示されている。
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  次の表は、それぞれの期間の満期固定証券による手取金および関連する投資利益（損失）、および満期固定証券
  の減損による損失の源泉を示している。
               12月31日に終了した事業年度

              2019   2018   2017
               （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  売却による手取金   (1)        $ 32,283  $ 38,230  $ 34,002
              20,036   21,207   24,460
  満期／期限前償還による手取金
              1,715   1,412   1,548
  売却および満期償還による総投資利益
               (434 )  (905 )  (700 )
  売却および満期償還による総投資損失
  損益に認識された   OTTI(2)         (315 )  (279 )  (267 )
  満期固定証券：満期保有目的有価証券
  満期／期限前償還による手取金     (3)     $  99 $  94 $  153
  (1) 2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した年度において、売買決済のタイミングにより生じた非現金の関連手取り
  金それぞれ  13百万ドル、  (238) 百万ドルおよび   218 百万ドルを含む。
  (2) OCI に留保された  OTTI 部分の金額を除いており、減損が発生した負債証券の公正価値と、減損時に予測された将来の
  キャッシュ・フローの現在価値との差額に相当する。
  (3) 2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した年度それぞれにおいて、売買決済のタイミングにより生じた非現金の関
  連手取り金それぞれ   (1)百万ドル、  (1)百万ドル未満および、    (2)百万ドルを含む。
  次の表は、それぞれの期間の満期固定証券に関連する          OCI の税引き前残高、および損益に認識された信用損失の

  減損のロールフォワードを示す。
               12月31日に終了した事業年度

               2019    2018
                （単位：百万ドル）
  新規信用損失による減損
  OCI に含まれる期首残高            $  140  $  319
                61    1
  新規信用損失による減損
  以前に減損が発生していた有価証券についての追加の
                12    0
  信用損失による減損
                 6    10
  以前に計上された信用損失の時間の経過による増加
  期中の満期償還、部分償還、早期償還または売却による
                (44 )   (162 )
  有価証券の減少
  期中に公正価値まで減損処理された有価証券の減少         (1)      (12 )   (24 )
  回収見込キャッシュ・フローの増加による以前に認識された
                 (4)    (4)
  信用損失による減損   の増加
              $  159  $  140
  OCI に含まれる期末残高
  (1) 当社が、当該有価証券を売却する意思がある、または有価証券の償却原価まで価値が回復する前に売却せざるを得なくな
  る可能性の方が高いと当該期間中に判断した場合に計上される。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
  次の表は、それぞれの時点における「経験料率契約者保険負債に対応する資産」の構成を示している。

             2019 年12月31日  2018 年12月31日

              現在     現在
             償却原価     償却原価
             または     または
             取得原価  公正価値  取得原価  公正価値
               （単位：百万ドル）
            $ 277 $ 277 $ 215 $ 215
  短期投資および現金同等物
  満期固定証券：
             13,143  13,603  13,258  13,119
  社債
             1,845  1,896  2,346  2,324
  商業モーゲージ証券
  住宅モーゲージ証券   (1)       1,134  1,158   828  811
  資産担保証券  (2)         1,639  1,662  1,649  1,665
              802  814  1,087  1,083
  外国政府が発行する負債証券
  米国債および米国政府関係機関ならびに
              341  397  538  577
  米国の州政府が発行した負債証券
  満期固定証券合計   (3)        18,904  19,530  19,706  19,579
             1,465  1,790  1,378  1,460
  持分証券
            $ 20,646  $ 21,597  $ 21,299  $ 21,254
  経験料率契約者保険負債に対応する資産合計        (4)
  (1) 上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
  (2) ローン担保証券、自動車ローン、教育ローン、ホーム・エクイティ・ローンおよびその他の種類の資産を含む。                   2019 年お
  よび 2018 年12月31日現在におけるローン担保証券の公正価値は、それぞれ         1,060 百万ドルおよび   1,028 百万ドルであり、これ
  らはすべて  AAA 格である。
  (3) 2019 年および  2018 年12月31日現在のそれぞれにおいて、償却原価での構成比で、ポートフォリオの            94% および 93% がNAIC
  または同等の格付に基づいて高いまたは高品質であるとみなされている。
  (4) 2019 年および  2018 年12月31日現在のそれぞれにおいて、償却原価での構成比で、ポートフォリオの            77% および 78% が公募社
  債で構成されている。
  期末に保有する経験料率契約者保険負債に対応する資産からの未実現利益（損失）の純増減は「その他収益（損

  失）」に計上される。    2019 年、 2018 年および  2017 年の 12月31日に終了した各事業年度のこれらの損益額はそれぞれ
  996 百万ドル、  (778) 百万ドルおよび   300 百万ドルであった。
  持分証券

  期末に保有する持分証券からの未実現利益（損失）の純増減は、「その他収益（損失）」に計上され、                   2019 年お

  よび 2018 年12月31日に終了した各事業年度ではそれぞれ       943 百万ドルおよび   (1,157) 百万ドルであった。期末に保有
  する持分証券からの未実現利益（損失）の純増減は、「その他の包括利益（損失）」に計上され、                  2017 年12月31日
  に終了した事業年度では     (494) 百万ドルであった。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  金融商品の集中
  当社は、保有金融商品における集中を監視し、単一発行体へのエクスポージャーが制限されている分散化された

  投資ポートフォリオを維持することによって信用リスクを軽減している。
  以下のそれぞれの時点において、当社は、米国債、特定の米国政府機関債、米国政府保証債および以下に開示さ

  れた有価証券について、単一の発行体に対して当社の資本の           10% を超える信用リスク集中のエクスポージャーを有
  している。
             2019 年12月31日現在  2018 年12月31日現在

             償却原価  公正価値  償却原価  公正価値
               （単位：百万ドル）
  日本国債および日本政府機関債への投資：
            $ 74,118  $ 89,546  $ 71,952  $ 84,461
  満期固定証券、売却可能有価証券
             869  1,143   864  1,127
  満期固定証券、満期保有目的有価証券
              23  23  22  22
  満期固定証券、売買目的有価証券
             653  664  691  697
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
            $ 75,663  $ 91,376  $ 73,529  $ 86,307
  合計
             2019 年12月31日現在  2018 年12月31日現在

             償却原価  公正価値  償却原価  公正価値
               （単位：百万ドル）
  韓国国債および韓国政府機関債への投資：
            $ 10,823  $ 13,322  $ 10,339  $ 12,586
  満期固定証券、売却可能有価証券
              15  16  15  15
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
            $ 10,838  $ 13,338  $ 10,354  $ 12,601
  合計
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                    有価証券届出書（組込方式）
  商業モーゲージおよびその他貸付
  次の表は、それぞれの時点における「商業モーゲージおよびその他貸付」の構成を示している。

            2019 年12月31日現在   2018 年12月31日現在

            金額     金額
            （単位：   割合  （単位：   割合
            百万ドル）   合計  百万ドル）   合計
  商業モーゲージおよび農業不動産貸付の
  不動産種類別分類：
            $ 13,462  21.4 % $ 13,280  22.4 %
  オフィス
             8,379  13.3   8,639  14.6
  小売
  アパート  /集合住宅          17,348  27.6  16,538  28.0
             13,226  21.1  11,574  19.6
  工業用
             2,415  3.9  1,931  3.3
  宿泊施設
             4,533  7.2  3,846  6.5
  その他
             59,363  94.5  55,808  94.4
  商業モーゲージ・ローン合計
             3,472  5.5  3,316  5.6
  農業不動産貸付
  不動産種類別の商業モーゲージおよび
               100.0     100.0 %
             62,835   %  59,124
  農業不動産貸付合計
             (117)     (123 )
  貸倒引当金
  不動産種類別の商業モーゲージおよび
             62,718     59,001
  農業不動産貸付合計   （純額）
  その他貸付
             656     660
  無担保貸付
             124     157
  住宅不動産貸付
              65     17
  その他担保貸付
             845     834
  その他貸付合計
             (4)     (5)
  貸倒引当金
             841     829
  その他貸付合計（純額）
            $ 63,559    $ 59,830
  商業モーゲージおよびその他貸付合計      (1)
  (1) 公正価値で計上され、主として集合住宅が担保に供されている売却目的で保有する貸付を含む。                2019 年および  2018 年12月

  31日現在のこれらの貸付の正味帳簿価額はそれぞれ、         228 百万ドルおよび   763 百万ドルであった。
  2019 年12月31日現在、商業モーゲージおよび農業不動産貸付は、米国中に地理的に分散された不動産を担保とし

  ており、米国内で最も集中しているのは、カリフォルニア州（            27% ）、テキサス州（   9% ）、およびニューヨーク州
  （8% ）であり、ヨーロッパ（     7% ）、オーストラリア（    1% ）およびアジア（   1% ）の不動産を担保とした貸付も含
  まれている。
  それぞれの時点における商業モーゲージおよびその他貸付についての貸倒引当金の変動は下表のとおりである。

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                    有価証券届出書（組込方式）
        商業
        モーゲ   農業  住宅
        ージ・  不動産  不動産   その他
        ローン   貸付  貸付  担保貸付   無担保貸付   合計
             （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高   $ 96 $  2 $ 2 $  0 $  6 $106
  貸倒引当金の追加／
         2   1  (1)   0   (1) 1
  （取崩し）
  貸倒償却額
         (1)  0  0   0   0  (1)
  （回収分差引後）
         0   0  0   0   0  0
  外貨換算差額
  2017 年12月31日現在残高     97   3  1   0   5 106
  貸倒引当金の追加／
        23   0  (1)   0   0 22
  （取崩し）
  貸倒償却額
         0   0  0   0   0  0
  （回収分差引後）
         0   0  0   0   0  0
  外貨換算差額
  2018 年12月31日現在残高    120   3  0   0   5 128
  貸倒引当金の追加／
         (5)  0  0   0   (1) (6)
  （取崩し）
  貸倒償却額
         (1)  0  0   0   0  (1)
  （回収分差引後）
         0   0  0   0   0  0
  外貨換算差額
       $ 114 $  3 $ 0 $  0 $  4 $121
  2019 年12月31日現在残高
  それぞれの時点における商業モーゲージおよびその他貸付についての貸倒引当金の状況および投資の計上額は下

  表のとおりである。
            2019 年12月31日現在

       商業
       モーゲ   農業  住宅
       ージ・  不動産  不動産   その他
       ローン   貸付  貸付  担保貸付   無担保貸付   合計
            （単位：百万ドル）
  貸倒引当金：
  減損を個別に
      $  7 $  0 $  0 $  0 $  0 $ 7
  評価した分
  減損を集合的に
       107   3  0   0   4  114
  評価した分
      $ 114 $  3 $  0 $  0 $  4 $ 121
   期末残高合計  (1)
  投資勘定計上額   (2)：
  減損を個別に
      $ 65 $  15 $  0 $  0 $  0 $ 80
  評価した分
  減損を集合的に
       59,298   3,457   124   65   656  63,600
  評価した分
      $ 59,363  $ 3,472 $ 124 $  65 $  656  $ 63,680
   期末残高合計  (1)
  (1) 2019 年12月31日現在、信用の質が低下した状態で取得された貸付はなかった。
  (2) 投資勘定計上額は関連引当金控除前の簿価を示している。
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                    有価証券届出書（組込方式）
            2018 年12月31日現在
       商業
      モーゲ   農業  住宅
      ージ・  不動産  不動産   その他
      ローン   貸付  貸付  担保貸付   無担保貸付   合計
            （単位：百万ドル）
  貸倒引当金：
  減損を個別に
      $ 19 $  0 $  0 $  0 $  0 $ 19
  評価した分
  減損を集合的に
       101   3  0   0   5  109
  評価した分
      $ 120 $  3 $  0 $  0 $  5 $ 128
   期末残高合計  (1)
  投資勘定計上額   (2)：
  減損を個別に
      $ 67 $  35 $  0 $  0 $  2 $ 104
  評価した分
  減損を集合的に
       55,741   3,281   157   17   658  59,854
  評価した分
      $ 55,808  $ 3,316 $ 157 $  17 $  660  $59,958
   期末残高合計  (1)
  (1) 2018 年12月31日現在、信用の質が低下した状態で取得された貸付はなかった。
  (2) 投資勘定計上額は関連引当金控除前の簿価を示している。
  次の表は、表示された時点における貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいて特定の主要な信用度指標を表

  示したものである。
  商業モーゲージ・ローン

              2019 年12月31日現在
            デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
              1.0倍以上
           1.2倍以上  1.2倍未満  1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%         $ 31,027  $  701 $ 217 $ 31,945
  60%-69.99%          17,090   1,145   42  18,277
  70%-79.99%          8,020   719   28  8,767
            209   143   22  374
  80% 以上
           $ 56,346  $  2,708  $ 309 $ 59,363
   商業モーゲージ・ローン合計
  農業不動産貸付

              2019 年12月31日現在
            デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
              1.0倍以上
           1.2倍以上  1.2倍未満  1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%         $ 3,289 $  57 $  14 $ 3,360
  60%-69.99%          112   0   0  112
  70%-79.99%           0   0   0   0
            0   0   0   0
  80% 以上
           $ 3,401 $  57 $  14 $ 3,472
   農業不動産貸付合計
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                    有価証券届出書（組込方式）
  商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計
              2019 年12月31日現在
            デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
              1.0倍以上
           1.2倍以上  1.2倍未満  1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%         $ 34,316  $  758 $  231 $ 35,305
  60%-69.99%          17,202   1,145   42  18,389
  70%-79.99%          8,020   719   28  8,767
            209   143   22   374
  80% 以上
          $ 59,747  $  2,765  $  323 $ 62,835
   商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計
  次の表は、表示された時点における貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいて特定の主要な信用度指標を表

  示したものである。
  商業モーゲージ・ローン

              2018 年12月31日現在
           デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
             1.0倍以上
          1.2倍以上   1.2倍未満   1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%        $ 30,325  $  538 $  161 $ 31,024
  60%-69.99%          16,538    621   0  17,159
  70%-79.99%          6,324   754   41  7,119
            332   142   32   506
  80% 以上
          $ 53,519  $  2,055  $  234 $ 55,808
   商業モーゲージ・ローン合計
  農業不動産貸付

              2018 年12月31日現在
            デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
              1.0倍以上
           1.2倍以上  1.2倍未満  1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%         $ 2,997 $  198 $  57 $ 3,252
  60%-69.99%           64   0   0  64
  70%-79.99%           0   0   0  0
             0   0   0  0
  80% 以上
           $ 3,061 $  198 $  57 $ 3,316
   農業不動産貸付合計
             80/235






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                    有価証券届出書（組込方式）
  商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計
              2018 年12月31日現在
            デット・サービス・カバレッジ・
              レシオ
              1.0倍以上
           1.2倍以上  1.2倍未満  1.0倍未満
                    合計
              （単位：百万ドル）
  融資比率：
  0%-59.99%         $ 33,322  $  736 $ 218 $ 34,276
  60%-69.99%          16,602   621   0  17,223
  70%-79.99%          6,324   754   41  7,119
            332   142   32  506
  80% 以上
   商業モーゲージおよび農業不動産貸付
           $ 56,580  $  2,253  $ 291 $ 59,124
   合計
  次の表は、それぞれの時点における貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいた延滞商業モーゲージおよびそ

  の他貸付の延滞期間、ならびに未収利息計上停止状態の商業モーゲージおよびその他貸付の金額を示したものであ
  る。
            2019 年12月31日現在

             延滞期間が
             90日
        延滞期間が  延滞期間が         未収利息計上
        30-59 日  60-89 日 以上 (1)      停止状態 (2)
      延滞なし         延滞合計  貸付合計
            （単位：百万ドル）
      $ 59,363 $ 0 $  0 $ 0 $  0 $ 59,363 $ 44
  商業モーゲージ・ローン
       3,458   1  0  13  14  3,472   13
  農業不動産貸付
       121  1  0  2  3  124   2
  住宅不動産貸付
       65  0  0  0  0  65  0
  その他担保貸付
       656  0  0  0  0  656   0
  無担保貸付
      $ 63,663 $ 2 $  0 $ 15 $ 17 $ 63,680 $ 59
  合計
  (1) 2019 年12月31日現在、未収利息計上状態のこのカテゴリーの貸付はない。
  (2) 貸付に対する未収利息計上の方針についての詳細な情報については、注記            2を参照のこと。
            2018 年12月31日現在

             延滞期間が
             90日
        延滞期間が  延滞期間が         未収利息計上
        30-59 日  60-89 日 以上 (1)      停止状態 (2)
      延滞なし         延滞合計  貸付合計
            （単位：百万ドル）
      $ 55,808 $ 0 $  0 $ 0 $  0 $ 55,808 $ 66
  商業モーゲージ・ローン
       3,301   0  0  15  15  3,316   18
  農業不動産貸付
       154  1  0  2  3  157   3
  住宅不動産貸付
       17  0  0  0  0  17  0
  その他担保貸付
       660  0  0  0  0  660   0
  無担保貸付
      $ 59,940 $ 1 $  0 $ 17 $ 18 $ 59,958 $ 87
  合計
  (1) 2018 年12月31日現在、未収利息計上状態のこのカテゴリーの貸付はない。
  (2) 貸付に対する未収利息計上の方針についての詳細な情報については、注記            2を参照のこと。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  その他投資資産
  次の表は、それぞれの時点における「その他投資資産」の構成を示している。

                 12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  LPs/LLCs  ：
  持分法：
                $  3,625 $  3,182
   プライベート・エクイティ
                 1,947   1,337
   ヘッジ・ファンド
                 1,372   1,207
   不動産関連
                 6,944   5,726
   持分法小計
  公正価値：
                 1,705   1,684
   プライベート・エクイティ
                 2,172   2,135
   ヘッジ・ファンド
                 336   296
   不動産関連
                 4,213   4,115
   公正価値小計
  LPs/LLCs  合計             11,157   9,841
  直接保有の不動産   (1)            2,388   2,466
                 877   1,155
  デリバティブ商品
                 1,184   1,064
  その他 (2)
                $ 15,606  $ 14,526
   その他投資資産合計
  (1) 2019 年および  2018 年12月31日現在の直接保有の不動産に伴うモーゲージ借入債務は、それぞれ           537 百万ドルおよび   776 百万
  ドルであった。
  (2) 主に当社の投資運用業務により実施された戦略的投資、レバレッジドリース、ニューヨークおよびボストンの連邦住宅貸
  付銀行のメンバー株式および活動株式保有が含まれている。ニューヨークおよびボストンの連邦住宅貸付銀行の株式保有
  についての詳細な情報については、注記       17を参照のこと。
  特定の投資構造では、当社の投資運用業務は他の共同投資家と合同で、フィーダー・ファンドと呼称される投資

  ファンドに投資する。これらの構造では、複数のフィーダー・ファンドへの投資資金は混蔵され、マスター・ファ
  ンドと呼称される別のファンドの所有持分取得に充当される。マスター・ファンドは、これらの投資資金を用いて
  （場合によっては、他のデット・ファイナンスで調達した資金も併せて用いて）、投資家に代わって様々な種類の
  資産を買付ける。投資会社向けの特殊な業種別会計では、フィーダー・ファンドは、マスター・ファンド持分比率
  を問わず、その比率に応じたマスター・ファンド純資産の比例配分に等しい単一の純資産として、マスター・ファ
  ンド投資を表示するよう求めている。当社がフィーダー・ファンドを連結する場合、当社はフィーダー・ファンド
  の純資産表示を維持して、マスター・ファンドの純資産のうち連結したフィーダー・ファンドに比例配分される分
  を「その他投資資産」に計上し、同時に当社関連会社でない投資家が保有するフィーダー・ファンド少数持分を
  「その他の負債」または「非支配持分」に計上している。           このように純資産ベースで表示されている連結した
  フィーダー・ファンドのマスター・ファンドに対する投資は、            2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   428 百
  万ドルおよび   349 百万ドルであった。    2019 年および  2018 年12月31日現在の連結されたフィーダー・ファンドの非関
  連会社持分はそれぞれ    230 百万ドルおよび   199 百万ドルであり、マスター・ファンドの総資産はそれぞれ           89,313 百万
  ドルおよび  122,376 百万ドル、総負債はそれぞれ      86,471 百万ドルおよび   119,697 百万ドルで、これらは当社の貸借対
  照表に含まれていない。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  持分法適用の投資
  持分法に基づいて会計処理される重要な        LP/LLC 持分（注記  9でさらに詳述する運営合弁事業に対する当社の投資

  を含む）を合算した財務情報の要約は、以下の表に示すとおりである。以下の表の期間ごとの変化は、運営合弁事
  業および  LP/LLC 内の活動の変化、ならびに当該事業体に対する当社の投資水準の変化を反映している。
                 12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  財政状態計算書
                $ 313,828  $ 78,546
  資産合計  (1)
  負債合計  (2)            $ 19,274  $  8,293
                 294,554   70,253
  パートナー資本
                $ 313,828  $ 78,546
  負債およびパートナー資本合計
                $  7,438 $  6,265
  上記に含まれた負債およびパートナー資本合計
                 814   790
  上記に含まれる   LP/LLC 持分の中の当社の持分
                $  8,252 $  7,055
  簿価
  (1) 金額は、当社が重要な投資を有している各ファンドの総資産を示す。これらの資産は、主に不動産投資、有価証券投資お
  よびその他雑資産からなる。
  (2) 金額は、当社が重要な投資を有している各ファンドの総負債を示す。これらの負債は、主に第三者よりの資金借入、買戻
  条件付売却証券およびその他の雑負債からなる。
               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）
  損益計算書
  収益合計  (1)           $ 11,430  $ 6,264 $ 6,392
               (5,800 ) (3,222 ) (2,300 )
  費用合計  (2)
              $ 5,630 $ 3,042 $ 4,092
  当期純利益（損失）
              $ 525 $ 233 $ 409
  上記に含まれる当期純利益（損失）中の当社の持分
  上記に含まれない   LP/LLC 持分の当期純利益（損失）中に
                11  14  123
  含まれる当社の持分
              $ 536 $ 247 $ 532
  当期純利益（損失）中の持分合計
  (1) 金額は、当社が重要な投資を有している各ファンドの総収益を示す。この収益は、主に不動産投資および有価証券投資か
  らの収益ならびにその他の収益からなる。
  (2) 金額は、当社が重要な投資を有している各ファンドの総費用を示す。これらの費用は、主に支払利息、投資運用報酬、給
  与およびその他の費用からなる。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  純投資利益
  次の表は、それぞれの期間の投資の種類別の「純投資利益」を示している。

               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券      (1)       $ 12,644  $ 11,989  $ 11,482
  満期固定証券、満期保有目的有価証券      (1)       232  226  215
               149  143  163
  満期固定証券、売買目的有価証券
               731  722  736
  経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値
               160  164  398
  持分証券、公正価値
               2,584  2,352  2,267
  商業モーゲージおよびその他貸付
               619  622  617
  保険約款貸付
               1,005   519  1,117
  その他投資資産
               453  345  203
  短期投資および現金同等物
               18,577  17,082  17,198
  総投資収益
               (992 )  (906 )  (763 )
  差引：投資費用
              $ 17,585  $ 16,176  $ 16,435
  純投資収益
  (1) 相殺権についての条件が満たされていることから、関連するサープラスノートと同一の財務書類科目で計上されている、
  信用連動債に係る収益を含む。
  2019 年12月31日現在、非収益獲得資産の簿価には、満期固定証券、売却可能有価証券              204 百万ドル、経験料率契

  約者保険負債に対応する資産     27百万ドル、ならびに、投資不動産      1百万ドルが含まれていた。非収益獲得資産は、
  2019 年12月31日直前の  12ヵ月間に収益をもたらさなかった投資を表す。
  実現投資利益（損失）、純額

  次の表は、それぞれの期間の投資の種類別の「実現純投資利益（損失）」を示している。

               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018   2017
                （単位：百万ドル）
  満期固定証券  (1)          $ 966 $ 228 $ 581
  持分証券  (2)             0   0  1,066
                44   49  70
  商業モーゲージおよびその他貸付
                78   84  12
  投資不動産
  LPs/LLCs              (38 )  17  (23 )
               (1,513 )  1,597  (1,275 )
  デリバティブ
                4   2  1
  その他
              $ (459 ) $ 1,977 $ 432
  実現投資利益（損失）、純額
  (1) 売却可能および満期保有目的に分類された満期固定証券を含み、売買目的に分類された満期固定証券は除外する。
  (2) 2018 年1月1日付で、持分証券の実現利益（損失）は「その他収益（損失）」に計上される。
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  AOCI における純未実現投資利益（損失）
  次の表は、それぞれの時点における純未実現投資利益（損失）を示したものである。

                 12月31日現在

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券、      OTTI 計上      $ 243 $ 190 $ 286
               44,279  21,721  34,109
  満期固定証券、売却可能有価証券、その他
  売却可能持分証券   (1)           0  0  2,027
  キャッシュ・フロー・ヘッジとしてのデリバティブ         (2)     832  811   (39 )
                (15 )  (2)  15
  その他の投資  (3)
              $ 45,339  $ 22,720  $ 36,398
   未実現純投資利益（損失）
  (1) 2018 年1月1日付で、持分証券の未実現利益（損失）は「その他収益（損失）」に計上される。
  (2) キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細は注記       5を参照。
  (3) 2019 年12月31日現在、以前に売却可能から満期保有目的に振り替えられた有価証券に係る未実現純損失はなかった。戦略
  的投資の性格を有し、「その他資産」に計上されている特定の合弁事業に関する未実現純利益を含む。
  買戻契約および有価証券貸付

  当社は、通常の業務過程で、買戻条件付きで有価証券を売却し、有価証券貸付取引を実施する。次の表は、表示

  された時点における「買戻条件付売却有価証券」の構成を示したものである。
          2019 年12月31日現在    2018 年12月31日現在

         契約上の満期までの       契約上の満期までの
          残存期間       残存期間
         翌日物       翌日物
         および       および
           30日      30日
         満期日       満期日
         ローリング   以下  合計  ローリング   以下  合計
             （単位：百万ドル）
  米国財務省証券および米国政府
  関係機関が発行した負債証券     (1)  $ 9,431 $ 0 $ 9,431 $ 9,418 $ 171 $ 9,589
          0  0  0  19  0  19
  米国の公募社債
          250   0  250  342   0  342
  住宅モーゲージ証券   (1)
   買戻条件付売却有価証券
        $ 9,681 $ 0 $ 9,681 $ 9,779 $ 171 $ 9,950
   合計 (1)(2)
  (1) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
  (2) 当社には、表示された時点で満期までの残存期間が         30日以上の契約残高はない。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  次の表は、表示された時点における「貸付有価証券見合現金担保預り」の構成を示したものである。これらは、
  以下の種類の貸付有価証券について受け入れた現金担保を返済する債務を表している。
          2019 年12月31日現在    2018 年12月31日現在

         契約上の満期までの      契約上の満期までの
          残存期間      残存期間
         翌日物       翌日物
         および       および
           30日      30日
         満期日 ロ     満期日 ロ
         ーリング   以下  合計  ーリング   以下  合計
             （単位：百万ドル）
  米国財務省証券および米国政府関係機関
         $  9 $ 0 $ 9 $ 105 $ 0 $ 105
  が発行した負債証券
  米国州および州政府機関が発行する負債
          33  0  33  88  0  88
  証券
          244  0  244  325  0  325
  外国政府が発行する負債証券
          2,996   0 2,996  2,563   0 2,563
  米国の公募社債
          762  0  762  693  0  693
  外国の公募社債
          2  0  2  0  0  0
  商業モーゲージ証券
          167  0  167  155  0  155
  持分証券
   貸付有価証券見合現金担保預り合計
         $ 4,213 $ 0 $ 4,213 $ 3,929 $ 0 $ 3,929
   (1)
  (1) 当社には、表示された時点で満期までの残存期間が         30日以上の契約残高はない。
  担保差入有価証券

  当社は、有価証券貸付、買戻条件付売却有価証券、担保付借入、デリバティブ取引相手への担保供託等の取引を

  通じて、非関係会社に自己が保有する投資有価証券を担保として差入れている。次の表は、第三者に差し入れた投
  資の、それぞれの時点における帳簿価額を示している。
                 12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  満期固定証券  (1)            $ 15,109  $ 15,319
                  58   0
  満期固定証券、売買目的有価証券
                  22   123
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
                 2,547   2,811
  分離勘定資産
                 543   152
  持分証券
                 445   0
  その他
                $ 18,724  $ 18,405
  担保差入有価証券
  (1) 売却可能および満期保有目的に分類された満期固定証券を含み、売買目的に分類された満期固定証券は除外する。
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  次の表は、差入担保によって裏付けられた負債の、それぞれの時点における帳簿価額を示している。
                 12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
                $  9,681 $  9,950
  買戻条件付売却有価証券
                 4,213   3,929
  貸付有価証券見合現金担保預り
                 2,624   2,867
  分離勘定負債
                $ 16,518  $ 16,746
   裏付担保の差入れを行った負債合計
  通常の事業活動において、当社は売却または再担保提供が可能な担保を受け入れている。これらの担保の源泉

  は、主として、顧客勘定中の有価証券、売戻条件付購入有価証券、および              OTC デリバティブの契約相手方からの担
  保の差入れである。この担保の公正価値は、        2019 年12月31日現在は約  7,729 百万ドル（うち最大の構成要素には、
  OTC デリバティブの契約相手方からの      1,012 百万ドルの有価証券および     6,717 百万ドルの現金が含まれていた）、そ
  して 2018 年12月31日現在は  5,309 百万ドル（うち最大の構成要素には、       OTC デリバティブの契約相手方からの      986 百
  万ドルの有価証券および     4,323 百万ドルの現金が含まれていた）であった。前記の有価証券の一部は、両方の期間
  において売却または再担保提供の対象となった。
  預託資産、信託保管資産、売却制限

  次の表は、記載された日付現在で保有されている預託資産、信託保管資産、売却制限付有価証券を示している。

                 12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
                $  30 $  27
  政府機関または受託機関に預託された資産
  任意信託で保管されている資産     (1)           58   609
  再保険およびその他の契約に関連して保管されている資産          (2)      14,897   13,259
                  36   40
  売却制限付有価証券   (3)
                $ 15,021  $ 13,935
   預託資産、信託保管資産、売却制限の合計
  (1) 主に特定の保険契約者への保証配当の積立、および一定の従業員給付の積立目的で設立された任意信託で保管されている
  資産を示している。
  (2) 再保険契約に関連する信託保管資産を示している。ただし、完全子会社間の再保険契約を除く。                2019 年および  2018 年12月
  31日現在、完全子会社間の再保険契約に関連する信託保管資産は、それぞれ            21.7 十億ドルおよび   16.1 十億ドルで評価されて
  いる。
  (3) ニューヨークおよびボストンの連邦住宅貸付銀行のメンバーシップに関する、メンバー株式および活動株式保有が含まれ
  ている。
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  4.
  変動持分事業体
  当社は、通常の事業活動において、       VIE とみなされる様々な特別目的事業体およびその他の事業体と関係を結ん

  でいる。  VIE とは、（  1）持分投資家に財政上の支配力（事業体の活動に対する支配力、事業体の予測損失を負担す
  る義務、ならびに事業体の予測残余利益を受け取る権利を含む）の点で一定の基礎的な要素が欠けている、または
  （2）他の事業体による財政支援を受けなければ十分な事業資金を欠き、他の事業体が               VIE の予測損失の少なくとも
  一部を負担する事業体である。
  当社が（  1）VIE の業績に最も大きな影響を与える活動を指示する権限を付与されている場合、および（                 2）VIE

  にとって潜在的に重要な損失を負担する義務を負っているか、または潜在的に重要な利益を当該事業体から受け取
  る権利を付与されている場合には、当社は当該         VIE の主たる受益者に該当する。当社が       VIE の「主たる受益者」で
  あると判断した場合には、当社は当該       VIE を連結する。
  連結変動持分事業体

  当社は、  CLO と呼ばれる特定の資産担保投資ビークルおよび特定のその他のビークルの運用会社を務め、その運

  用会社としてのサービスに対して、報酬収益を受領している。当社はこれらの媒体を通じ、主に当社投資運用業務
  部門の戦略的投資活動の一環として、投資商品の販売またはシンジケートを行うことがある。さらに当社は、これ
  らビークルにより発行された有価証券に投資することがある。当社はまた、連結子会社が受益持分の                   100% を所有
  している特定の投資構造の運用会社も務めている。
  当社はこれらの関係を分析し、特定の       CLO およびその他の投資構造については、当社が主たる受益者であると判

  定し、これらを連結した。この分析には、（        1）当社の運用会社としての権利と義務および、（         2）当社が保有する
  変動持分（該当がある場合）のレビューが含まれている。これらの             VIE の資産は使途を制限されており、まず       VIE
  の負債の返済に充当しなければならない。当社は、これらの           VIE に対して財務上またはその他の重要な支援を提供
  する義務はなく、また提供したこともない。
  また、当社は、運用会社を務めていないが、投資活動の一部として投資した特定の                VIE の主たる受益者である。

  これらには、円建て投資を複数通貨間の金利スワップ契約と組み合わせることにより合成された、デュアル・カレ
  ンシーの投資資産を運用している      VIE が発行した仕組証券が含まれている。これらの投資のストラクチャリングに
  対する当社の関与に加え、当社の経済的な利益は、当社が主たる受益者になっていることを示している。当社はこ
  れらの VIE に対し、契約上要求されている以上の重要な財務的支援またはその他の支援を行っていない。
  次の表は、連結   VIE の資産および負債が計上された簿価と貸借対照表項目を反映したものである。当該負債は主

  に、 VIE の発行した負債金融商品に基づく債務から構成される。これら            VIE の債権者は、当社に対し     VIE の保有資産
  を超える金額を償還請求する権利を有していない。
             88/235







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           当社が運用会社を務めて
           いる連結  VIE(1)    その他の連結  VIE(1)
            12月31日     12月31日
           2019   2018   2019   2018
              （単位：百万ドル）

          $  104 $  73 $  285 $  282
  満期固定証券、売却可能有価証券
            83   95   839   831
  満期固定証券、満期保有目的有価証券
           1,112   1,076   0   0
  満期固定証券、売買目的有価証券
            0   0   4   8
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
            47   41   0   0
  持分証券
            883   730   0   0
  商業モーゲージおよびその他貸付
           2,199   1,526   89   77
  その他投資資産
            166   131   0   0
  現金および現金同等物
            4   5   4   4
  未収投資収益
            450   463   689   721
  その他資産
          $ 5,048 $ 4,140 $ 1,910  $ 1,923
  連結 VIE 資産合計
          $  304 $  295 $  13 $  17
  その他負債
           1,274   955   0   0
  連結 VIE 発行債券  (2)
          $ 1,578 $ 1,250 $  13 $  17
  連結 VIE 負債合計
  (1) 2019 年および  2018 年12月31日現在、連結  VIE 資産合計には連結子会社が受益持分の      100% を所有している   VIE に関連した、そ
  れぞれ 2,668 百万ドルおよび   2,013 百万ドルが含まれている。
  (2) 償還請求権は、それぞれの     VIE の資産に限定されており、当社の一般債務とはならない。          2019 年12月31日現在、こうした債
  務の償還期限は   4年から 9年であった。
  非連結変動持分事業体

  当社は、運用会社を務めている一部の       VIE について、自らは主たる受益者ではないと判断した。こうした            VIE は

  主として、（   1）VIE の業績に最も大きな影響を与える活動を指図する権限または、（            2）VIE にとって潜在的に重
  要な当該事業体の損失を負担する義務または潜在的に重要な利益を当該事業体から受け取る権利のいずれかが付与
  されていないため、当社が当該      VIE の主たる受益者ではないと判断した       CLO および投資ファンドで構成されてい
  る。当社が運用会社になっている非連結        VIE との関係で被る潜在的損失の最大額は当該        VIE への投資額に限定され
  ており、  2019 年および  2018 年12月31日現在の金額は、それぞれ、     1,021 百万ドルおよび   836 百万ドルである。これら
  の投資は、「満期固定証券、売却可能有価証券」、「満期固定証券、売買目的有価証券」、「持分証券」および
  「その他投資資産」に含まれている。       当社の連結財政状態計算書上に、これらの非連結         VIE に関連する負債は計上
  されていない。
  当社は通常の事業活動において、今後ヘッジ・ファンド、プライベート・エクィティ・ファンド、および不動産

  関連ファンドを含む    LPs/LLCs  に投資することがあり、これらは      VIE となる場合もあるが    VIE とならない場合もあ
  る。当社のこれらの投資に対する潜在的損失の最大額は、           VIE または VIE 以外にかかわらず、当社の投資総額に限
  定されている。当社は、     (1) これらの事業体を支配していない、あるいは        (2) これらの事業体にとって潜在的に重要
  な損失を負担する義務を負っていない、もしくは潜在的に重要な利益を受け取る権利が付与されていないという理
  由から、これらの事業体を連結する必要はないと判断している。当社はこれらの投資を「その他投資資産」に分類
  しており、これらの事業体に関連した潜在的損失の最大額は、            2019 年および  2018 年12月31日現在それぞれ   11,157 百
  万ドルおよび   9,841 百万ドルであった。
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  さらに当社は通常の事業活動において、当社が運用会社を務めていない             VIE を含む仕組証券に対する投資を行う
  予定である。これらの仕組証券は一般的に固定利付証券に対する投資を行うもので、第三者に管理されており、資
  産担保証券、商業モーゲージ担保証券および住宅モーゲージ担保証券を含んでいる。これらの仕組証券から発生す
  る当社の潜在的損失の最大額は、      VIE または VIE 以外にかかわらず、当社の投資総額に限定されている。これらの
  資産の簿価および分類に関する詳細については注記          3を参照。当社はこれらの仕組証券に対し、契約で要求された
  もの以外の重要な財務上またはその他の支援を行っていない。当社は、これらの事業体を支配していないという事
  実を理由に、主たる受益者ではないと判断している。
  5.

  デリバティブ商品
  デリバティブ商品およびデリバティブ戦略の種類

  金利デリバティブ

  当社は、金利スワップ、オプションおよび先物取引を利用して、金利変動から生じるリスクを軽減し、資産と負

  債のミスマッチから生じる金利エクスポージャーを管理し、また所有する資産・負債または取得もしくは売却を予
  定している資産・負債の価値変動をヘッジしている。
  スワップは、特定の資産もしくは負債に帰属する場合、あるいは資産もしくは負債のポートフォリオに帰属する

  場合もある。金利スワップでは、当社は取引相手と、合意した想定元本に基づき計算された固定金利と変動金利の
  差額の受払いを一定期間ごとに行うことを契約する。
  当社は、金利リスクを管理するために、金利スワップション、金利キャップおよび金利フロアーも利用してい

  る。スワップションは、将来の開始日からスワップ取引を行うことができるオプションである。当社は、買建ての
  スワップションに対してオプション料を支払い、売建てのスワップションに対してオプション料を受け取る。金利
  キャップでは、キャップの買手は、金利が合意された行使価格金利を超過した各期間の末に支払いを受ける。同様
  に、金利フロアーではフロアーの買手が、金利が合意された行使価格金利を下回った各期間の末に支払いを受け
  る。スワップション、キャップおよびフロアーは、金利オプションに含まれている。
  標準化された上場金利先物取引において、当社は、原資産である参照投資の日々の市場価値によってその価値が

  算定される所定の取引件数を売買する。当社は、上場先物取引を取引所会員である正規の先物業者と行っている。
  株式デリバティブ

  当社は、当社が所有する、あるいは取得もしくは売却を予定している資産および負債の価値に影響を与える株式

  市場へのエクスポージャーを管理するために、株式オプション、トータル・リターン・スワップおよび先物を使用
  している。
  株価指数オプションは、参照指数の契約締結時における価格と行使価格との差異に基づく差金で決済される契約

  である。当社は、買い建と売り建の株価指数オプションを組み合わせることにより、株価指数の不利な変動の影響
  をあらかじめ決められた範囲内にヘッジしている。
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  トータル・リターン・スワップは、当社が取引相手と特定された期間ごとに、一定の想定元本に基づいて、一定
  の資産（または市場指数）のリターンとロンドン銀行間取引金利（以下「              LIBOR 」）に関連する資金調達スプレッ
  ドを上乗せした率との差異を交換することで合意した契約である。当社は、概してトータル・リターン・スワップ
  を株価指数の不利な変動の影響をヘッジするために使用している。
  標準化された上場株式先物取引において、当社は、原資産である参照株価指数の日々の市場価値によってその価

  値が算定される所定の取引件数を売買する。当社は、上場先物取引を取引所会員である正規の先物業者と行ってい
  る。
  外国為替デリバティブ

  当社は通貨先物、オプション、為替予約および通貨スワップを含む通貨デリバティブを利用して、当社が保有し

  ている、または取得もしくは売却しようとしている外貨建投資に関する為替レートの変動から生じるリスクを軽減
  し、また外国事業への純投資および外国事業の見込収益に係る為替リスクをヘッジしている。
  為替予約では、当社は取引相手と特定通貨の特定金額を将来の特定の日に受け渡すことを契約する。通常、価格

  は契約締結時に合意され、当該契約に係る支払いはその将来の特定の日に行われる。当社は、前述のとおり主とし
  て国際保険事業や国際投資事業にあたる特定の米国外事業から獲得される利益の米ドル同等額に対する為替レート
  の変動の影響を軽減するために、為替予約を利用している。当社は特定の為替レートでヘッジ対象外貨売り、米ド
  ル買いの為替予約を締結する。それら為替予約の満期日は、非米ドル建利益が得られると期待される将来の期間と
  一致している。
  通貨スワップでは、当社は、取引相手と、合意した想定元本に基づき計算された特定の為替レートによる両通貨

  の差額の受払いを一定期間ごとに行うことを契約する。通貨スワップでは、通常、取引開始日と満期日に契約当事
  者間で、それぞれの通貨元本が交換される。
  クレジット・デリバティブ

  当社は、上場満期固定金融商品現物の投資と類似したポジションをとるために、クレジット・デフォルト・ス

  ワップを売却する。これらのデリバティブにおいて、当社は単一の発行体または特定の指数を参照して与信プロテ
  クションを売却する代わりに、四半期毎にプレミアムを受け取る。通常、このプレミアムまたは信用スプレッド
  は、契約締結時における参照銘柄（または指数の参照銘柄群）の上場満期固定金融商品現物の利回りとスワップ金
  利との差異に対応している。契約書で定義が示されているように、参照銘柄または指数の参照銘柄群の何れかに債
  務不履行事由が生じた場合、当社は、契約書で定める参照額を取引相手に支払う代わりに、債務不履行となった参
  照証券または類似証券を受け取る、あるいは（クレジット・デフォルト指数の場合は）参照額からオークションに
  よる回収率相当額を差し引いた値を支払う義務が生じる。保証について、詳しくは「クレジット・デリバティブ」
  欄を参照。当社は、与信プロテクションの売却に加え、当社の投資ポートフォリオにおける特定のクレジット・エ
  クスポージャーをヘッジする為にクレジット・デリバティブを利用して与信プロテクションを購入している。
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  その他のデリバティブ
  「To Be Announced  （以下「  TBA 」）」先渡契約   当社は、  TBA （モーゲージ・プールを特定しない取引）の先渡契

  約を利用して、モーゲージ証券の投資リスクと収益に対してエクスポージャーをとっている。                  TBA 取引は、当社の
  投資ポートフォリオの収益向上に役立てることができ、こうした目標の達成に対して、個々のモーゲージ証券プー
  ルを売買するよりも、流動性が高く、費用効率に優れた方法を提供することができる。通常、価格は契約締結時に
  合意され、当該契約に係る支払いはその将来の特定の日に行われる。さらに、当社のモーゲージ・ダラー・ロー
  ル・プログラムに従って、     TBA またはモーゲージ証券は将来の期日に買い戻す合意の下に取引相手に譲渡されてい
  る。これらの取引は担保付借入とはみなされず、デリバティブとして会計処理されている。
  貸出コミットメント。    モーゲージ業務では、所定の期間内に所定の利率およびその他の適用される条件で商業

  モーゲージ・ローンを供与するコミットメントを結んでいる。これらのコミットメントは、取引相手への与信に関
  する法的拘束力がある契約である。売却目的で保有する貸付に関する貸出コミットメントはデリバティブとして認
  識され、公正価値で計上される。デリバティブとして会計処理される貸出コミットメントの公正価値を決定するに
  あたっては、当該貸付の条件、証券化評価モデルまたは投資家による購入コミットメントのどちらかに基づく貸付
  の出口戦略案、実勢金利、組成収益または費用、債権回収権の価値など、様々な要因を勘案している。投資目的で
  保有するモーゲージ・ローンの組成に伴う貸出コミットメントは、デリバティブとして会計処理されないため、当
  社の財務書類では認識されない。追加の情報については注記           23を参照。
  組込デリバティブ。    当社は一定の商品（例えば、変額年金保険商品）を販売しており、これには組込デリバ

  ティブとして会計処理される保証給付特約が付加されている場合がある。これらの組込デリバティブは、評価モデ
  ルを利用して決定される原契約保証の価値変動に基づき、「実現投資利益（損失）、純額」で時価評価替される。
  当社は、前述の商品の特性に伴う特定のリスクの相殺を意図したデリバティブ商品ポートフォリオを維持してい
  る。かかるデリバティブには、株式オプション、株式先物、トータル・リターン・スワップ、金利スワップショ
  ン、金利キャップ、金利フロアーおよびその他の金融商品が含まれる場合があるが、これらに限るものではない。
  合成保証。  当社は、フルサービス型の販路と投資専門の販路双方を通じて、            GIC を主に適格確定拠出年金が使用

  する投資ビークルに販売している。合成        GIC は、このような年金の受託人が所有する資産に関連して発行され、同
  受託人が当該資産を当社との間で合意した契約条件に基づいて投資するというものである。この契約は、加入者残
  高および当該残高への振替利息を定めている。加入者残高は、原資産によって裏付けられる。加入者による特定の
  脱退に関連して、この契約は、すべての原資産が清算された後に残った加入者残高は、当社によって支払われるこ
  とを保証している。    U.S.GAAP  に基づき、これらの契約はデリバティブとして会計処理され、公正価値で計上され
  る。
  デリバティブによって管理される主なリスク

  次の表は、対象となる主なリスクごとにデリバティブ契約の名目元本合計および公正価値を示したものである。

  ただし、組込デリバティブおよび関連する再保険回収見込み額を除く。デリバティブ商品の多くは、複数の対象リ
  スクを含んでいる。以下の表における公正価値の金額は、マスター・ネッティング契約の相殺効果および現金担保
  を考慮する前の、デリバティブ契約の価値を表している。こうした相殺効果の結果、                2019 年および  2018 年12月31日
  現在、デリバティブ資産合計はそれぞれ        867 百万ドルおよび   1,148 百万ドル、デリバティブ負債合計はそれぞれ        831
  百万ドルおよび   127 百万ドルで、連結財政状態計算書に計上されている。
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          2019 年12月31日現在    2018 年12月31日現在
            公正価値       公正価値
   主要な原リスク／   商品の種類
        想定元本       想定元本
         総額  資産  負債  総額  資産  負債
             （単位：百万ドル）
  ヘッジ会計商品として指定されている
  デリバティブ：
  金利
        $ 3,257 $ 628 $ (73 ) $ 3,885 $ 305 $ (67 )
  金利スワップ
         205  4  (1)  600  26  0
  金利フォワード
  通貨
         1,461   22  (57 )  722  26  (2)
  通貨フォワード
  通貨 /金利
         22,746  1,467  (302 ) 20,724  1,520  (358 )
  通貨スワップ
  ヘッジ会計商品として指定されている
        $ 27,669  $ 2,121 $ (433 ) $ 25,931  $ 1,877 $ (427 )
  デリバティブ合計
  ヘッジ会計商品として認められていな
  いデリバティブ：
  金利
        $141,162  $ 10,249  $ (4,861 ) $140,963  $ 5,792 $ (3,435 )
  金利スワップ
         17,095   4  (38 ) 13,991   23  (2)
  金利先物
         16,496   339  (238 ) 24,002   147  (314 )
  金利オプション
         2,218   18  (3) 5,049   72  0
  金利フォワード
  通貨
         26,604   208  (214 ) 19,849   246  (138 )
  通貨フォワード
          0  0  0  2  0  0
  通貨オプション
  通貨 /金利
         13,874   740  (345 ) 13,784   773  (421 )
  通貨スワップ
  クレジット
         798  21  0  5,207   33  (23 )
  クレジット・デフォルト・スワップ
  株式
         1,802   0  (3) 1,141   0  (8)
  株式先物
         32,657   679  (765 ) 58,693   384  (554 )
  株式オプション
         18,218   6  (636 ) 17,309  1,131   (86 )
  トータル・リターン・スワップ
  その他
  その他 (1)      1,258   0  0  508  0  0
         80,009   1  0 79,215   2  0
  シンセティック   GIC
  ヘッジ会計商品として認められていな
        $352,191  $ 12,265  $ (7,103 ) $379,713  $ 8,603 $ (4,981 )
  いデリバティブ合計
        $379,860  $ 14,386  $ (7,536 ) $405,644  $ 10,480  $ (5,408 )
  デリバティブ合計   (2)(3)
  (1) 「その他」は、主に当社の長寿リスクおよび死亡率リスクのテール・リスクのバランスを改善させることに使用されるデ
  リバティブ契約を含む。これらの契約の下では、当社の利益（損失）は、名目元本を上限としている。
  (2) 複数の対象リスクを含む組込デリバティブおよび関連する再保険回収見込み額を除く。これらの組込デリバティブの公正
  価値は、  2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   14,035 百万ドルおよび   8,959 百万ドルの純負債で、主として「責任準
  備金」に算入されている。
  (3) 連結財政状態計算書上、「その他投資資産」および「その他負債」に計上されている。
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  2019 年12月31日現在、次の金額がヘッジ対象資産（負債）の帳簿価額および帳簿価額に含まれる公正価値ヘッジ
  の累計ベースの調整に関連して、連結財政状態計算書に計上されている。
                ヘッジ対象資産（負債）の

                 帳簿価額に含まれる公正
            ヘッジ対象資産
                価値ヘッジ調整の累積額    (1)
            （負債）の帳簿価額
  ヘッジ対象項目が計上されている貸借対照表科目
               （単位：百万ドル）
           $   389 $    64
  満期固定証券、売却可能有価証券、公正価値
           $    23 $    2
  商業モーゲージおよびその他貸付
           $   (1,376 ) $    (107 )
  保険契約者預り金勘定
           $   (676 ) $    (172 )
  責任準備金
  (1) ヘッジ会計が中止されたヘッジ対象の資産および負債について、重要な公正価値ヘッジ調整はない。
  当社のデリバティブの大部分は、さまざまな理由により、ヘッジ会計として非適格となっている。たとえば、                    (i)

  組込デリバティブを経済的にヘッジするデリバティブは、組込デリバティブの公正価値の変動が既に純利益に計上
  されていることから、ヘッジ会計として非適格となる、           (ii) さまざまなリスクに対する当社のエクスポージャーの
  マクロ・ヘッジとして利用されるデリバティブは、ポートフォリオのヘッジ会計原則で求められる基準を満たさな
  いことから、通常はヘッジ会計として非適格となる、また           (iii) 商品として単独のデリバティブとなるシンセティッ
  クGIC は、ヘッジ会計原則の下ではヘッジ商品として非適格となる。
  資産と負債の相殺

  次の表は、認識されたデリバティブ金融商品（組込デリバティブおよび関連する未収再保険金を除く）のほか、

  連結財政状態計算書で相殺された、および／または（連結財政状態計算書で相殺されるか否かにかかわらず）法的
  強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象となるレポ取引とリバース・レポ取引を表示し
  ている。
             2019 年12月31日現在

         認定された  財務状態計算   財務状態計算
                 金融商品  /
         金融商品の  書で相殺され   書で提示され
                  担保 (1)
         総額  た総額   た純額     純額
             （単位：百万ドル）
  金融資産の相殺
  デリバティブ取引   (1)    $ 14,303  $ (13,519 ) $  784 $ (607 ) $ 177
          1,012   0  1,012  (1,012 )  0
  再販条件付購入有価証券
         $ 15,315  $ (13,519 ) $  1,796  $ (1,619 ) $ 177
  資産合計
  金融負債の相殺
  デリバティブ取引   (1)    $ 7,528 $ (6,705 ) $  823 $ (244 ) $ 579
          9,681   0  9,681  (9,681 )  0
  買戻条件付売却有価証券
         $ 17,209  $ (6,705 ) $ 10,504  $ (9,925 ) $ 579
  負債合計
             94/235







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             2018 年12月31日現在
         認定された  財務状態計算   財務状態計算
                 金融商品  /
         金融商品の  書で相殺され   書で提示され
                  担保 (1)
         総額  た総額   た純額     純額
             （単位：百万ドル）
  金融資産の相殺
  デリバティブ取引   (1)    $ 10,407  $ (9,331 ) $  1,076  $ (614 ) $ 462
          986   0   986   (986 )  0
  再販条件付購入有価証券
         $ 11,393  $ (9,331 ) $  2,062  $ (1,600 ) $ 462
  資産合計
  金融負債の相殺
  デリバティブ取引   (1)    $ 5,387 $ (5,281 ) $  106 $ (45 ) $ 61
          9,950   0  9,950   (9,950 )  0
  買戻条件付売却有価証券
         $ 15,337  $ (5,281 ) $ 10,056  $ (9,995 ) $ 61
  負債合計
  (1) 金額には、取引相手から受け入れた      /取引相手に約束した超過担保は含まれない。
  上の表のデリバティブ資産および負債に関連した相殺権について、詳しくは下記の「                －取引相手の信用リスク」

  を参照。売戻条件付購入有価証券および買戻条件付売却有価証券に関し、当社は、信用リスクから保護するため、
  証券価値を監視し、必要に応じて担保を維持している。当社が同一の取引相手と買戻および再販契約を結んでいる
  場合、デフォルト発生時には、当社には通常相殺権の行使が認められる。買戻条件付売却有価証券および売戻条件
  付購入有価証券に関する当社の会計方針についての詳細な情報は、注記             2を参照。
  キャッシュ・フロー、公正価値、および純投資ヘッジ

  公正価値、キャッシュ・フローおよび純投資ヘッジの会計上の関係において当社が利用する主なデリバティブ商

  品は、金利スワップ、通貨スワップ、および通貨フォワードである。これらの商品は、適切な基準を満たした場合
  にのみ、ヘッジ会計で処理される。当社は、公正価値、キャッシュ・フロー、あるいは純投資ヘッジの会計上の関
  係のいずれにおいても、先物、オプション、クレジットおよび株式デリバティブを使用しない。
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  次の表は、公正価値ヘッジ関係におけるヘッジ項目の相殺を含め、適格、非適格のヘッジ関係で利用されるデリ
  バティブの財務書類上の分類および影響を示す。
           2019 年12月31日に終了した事業年度

      実現投資    その他    契約者預り
      利益    収益    金勘定への   契約者保険金・
                    AOCI(1)
      （損失）  純投資利益  （損失）  支払利息  付与利息   給付金
            （単位：百万ドル）

  ヘッジ会計商品として指定さ
  れているデリバティブ：
  公正価値ヘッジ
  ヘッジ商品として指定されて
  いるデリバティブに係る利益
  （損失）
      $ (14) $ (7) $ 0 $ 0 $ 194 $ 155 $ 0
  金利
       0  0  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ商品として指定され
  ているデリバティブに係る
       (14)  (7)  0  0  194   155   0
  利益（損失）合計
  ヘッジ項目に係る利益
  （損失）：
       11  20  0  0  (186 )  (140 )  0
  金利
       1  3  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ項目に係る利益
       12  23  0  0  (186 )  (140 )  0
  （損失）合計
  ヘッジ項目相殺後の公正価
  値ヘッジに係る利益
       (2)  16  0  0   8   15  0
  （損失）合計
  キャッシュ・フロー・
  ヘッジ
       58  0  0  0   0   0  (25)
  金利
       6  0  0  0   0   0  (62)
  通貨
       130  282  (97)  0   0   0  99
  通貨 /金利
  キャッシュ・フロー・ヘッ
       194  282  (97)  0   0   0  12
  ジに係る利益（損失）合計
  純投資ヘッジ
       0  0  0  0   0   0  4
  通貨
       0  0  0  0   0   0  0
  通貨 /金利
  純投資ヘッジに係る利益
       0  0  0  0   0   0  4
  （損失）合計
  ヘッジ会計商品として
  認められていない
  デリバティブ：
       4,533   0  0  0   0   0  0
  金利
       14  0  5  0   0   0  0
  通貨
  通貨 /金利     394  0  0  0   0   0  0
       123  0  0  0   0   0  0
  クレジット
       (4,057 )  0  0  0   0   0  0
  株式
       0  0  0  0   0   0  0
  その他
       (2,705 )  0  0  0   0   0  0
  組込デリバティブ
  ヘッジ会計商品として
  認められていない
  デリバティブに係る利益
       (1,698 )  0  5  0   0   0  0
  （損失）合計
      $ (1,506 ) $ 298 $ (92) $ 0 $  8 $  15 $ 16
  合計
             96/235






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                プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                    有価証券届出書（組込方式）
           2018 年12月31日に終了した事業年度   (2)
      実現投資    その他    契約者預り
      利益    収益    金勘定への   契約者保険金・
                    AOCI(1)
      （損失）  純投資利益  （損失）  支払利息  付与利息   給付金
            （単位：百万ドル）

  ヘッジ会計商品として指定さ
  れているデリバティブ：
  公正価値ヘッジ
  ヘッジ商品として指定されて
  いるデリバティブに係る利益
  （損失）
      $ 20 $ (9) $ 0 $ 0 $  (65) $  35 $ 0
  金利
       6  0  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ商品として指定され
  ているデリバティブに係る
       26  (9)  0  0  (65)   35   0
  利益（損失）合計
  ヘッジ項目に係る利益
  （損失）：
       (27)  31  0  0   79   (31)  0
  金利
       (5)  3  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ項目に係る利益（損
       (32)  34  0  0   79   (31)  0
  失）合計
  ヘッジ項目相殺後の公正価
  値ヘッジに係る利益（損
       (6)  25  0  0   14   4  0
  失）合計
  キャッシュ・フロー・
  ヘッジ
       2  0  0  (1)   0   0  32
  金利
       7  0  0  0   0   0  20
  通貨
       69  217  257  0   0   0  798
  通貨 /金利
  キャッシュ・フロー・
  ヘッジに係る利益（損失）
       78  217  257  (1)   0   0  850
  合計
  純投資ヘッジ
       0  0  0  0   0   0  6
  通貨
       0  0  0  0   0   0  0
  通貨 /金利
  純投資ヘッジに係る利益
       0  0  0  0   0   0  6
  （損失）合計
  ヘッジ会計商品として
  認められていない
  デリバティブ：
      (1,226 )  0  0  0   0   0  0
  金利
       342  0  (1)  0   0   0  0
  通貨
  通貨 /金利    364  0  3  0   0   0  0
       (55)  0  0  0   0   0  0
  クレジット
       1,121   0  0  0   0   0  0
  株式
       0  0  0  0   0   0  0
  その他
       966  0  0  0   0   0  0
  組込デリバティブ
  ヘッジ会計商品として
  認められていない   デリバ
  ティブに係る利益（損失）
       1,512   0  2  0   0   0  0
  合計
      $ 1,584 $ 242 $259 $ (1) $  14 $  4 $ 856
  合計
             97/235







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                    有価証券届出書（組込方式）
           2017 年12月31日に終了した事業年度   (2)
      実現投資    その他    契約者預り
      利益    収益    金勘定への   契約者保険金・
                    AOCI(1)
      （損失）  純投資利益  （損失）  支払利息  付与利息   給付金
            （単位：百万ドル）

  ヘッジ会計商品として
  指定されている
  デリバティブ：
  公正価値ヘッジ
  ヘッジ商品として指定され
  ているデリバティブに係る
  利益（損失）
      $ 16 $ (19) $ 0 $ 0 $  (1) $  0 $ 0
  金利
       (6)  0  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ商品として指定さ
  れているデリバティブに
  係る利益（損失）
       10  (19)  0  0  (1)   0  0
  合計
  ヘッジ項目に係る利益
  （損失）：
       (18)  37  0  0   0   0  0
  金利
       6  5  0  0   0   0  0
  通貨
  ヘッジ項目に係る利益
       (12)  42  0  0   0   0  0
  （損失）合計
  ヘッジ項目相殺後の
  公正価値ヘッジに係る利
       (2)  23  0  0  (1)   0  0
  益（損失）合計
  キャッシュ・フロー・
  ヘッジ
       0  0  0  (3)  0   0  7
  金利
       0  0  0  0   0   0  (3)
  通貨
       98  189  (303 )  0   0   0  (1,359 )
  通貨 /金利
  キャッシュ・フロー・
  ヘッジに係る利益
       98  189  (303 )  (3)  0   0  (1,355 )
  （損失）合計
  純投資ヘッジ
       0  0  0  0   0   0  (9)
  通貨
       0  0  0  0   0   0  0
  通貨 /金利
  純投資ヘッジに係る
       0  0  0  0   0   0  (9)
  利益（損失）合計
  ヘッジ会計商品として
  認められていない
  デリバティブ：
      1,161   0  0  0   0   0  0
  金利
       (340 )  0  0  0   0   0  0
  通貨
  通貨 /金利    (348 )  0  (5)  0   0   0  0
       13  0  0  0   0   0  0
  クレジット
      (2,498 )  0  0  0   0   0  0
  株式
       0  0  0  0   0   0  0
  その他
       644  0  0  0   0   0  0
  組込デリバティブ
  ヘッジ会計商品として認
  められていないデリバ
  ティブに係る利益
      (1,368 )  0  (5)  0   0   0  0
  （損失）合計
      $ (1,272 ) $ 212 $ (308 ) $ (3) $  (1) $  0 $ (1,364 )
  合計
  (1) AOCI の純増減。
  (2) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  次の表は、税引前   AOCI における当期キャッシュ・フロー・ヘッジのロールフォワードを示したものである。
                 （単位：百万ドル）

  2016 年12月31日現在残高             $   1,316
  AOCI に計上された金額
                    5
  金利
                    (3)
  通貨
                    (1,375 )
  通貨 /金利
                    (1,373 )
  AOCI に計上された金額合計
  AOCI から純損益に振替えられた金額
                    2
  金利
                    0
  通貨
                    16
  通貨 /金利
                    18
  AOCI から純損益に振替えられた金額合計
                 $   (39 )
  2017 年12月31日現在残高
  AOCI に計上された金額
                    33
  金利
                    27
  通貨
                    1,341
  通貨 /金利
                    1,401
  AOCI に計上された金額合計
  AOCI から純損益に振替えられた金額
                    (1)
  金利
                    (7)
  通貨
                    (543 )
  通貨 /金利
                    (551 )
  AOCI から純損益に振替えられた金額合計
                 $   811
  2018 年12月31日現在残高
  ASU 2017-12 適用後の累積影響額の調整     (1)            9
  AOCI に計上された金額
                    33
  金利
                    (56 )
  通貨
                    414
  通貨 /金利
                    391
  AOCI に計上された金額合計
  AOCI から純損益に振替えられた金額
                    (58 )
  金利
                    (6)
  通貨
                    (315 )
  通貨 /金利
                    (379 )
  AOCI から純損益に振替えられた金額合計
                 $   832
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 詳しくは、注記   2を参照。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の変動は         AOCI で繰り延べられ、連結包括利益計算書上で「純未実現投
  資利益（損失）」に含められる。繰り延べられた金額は、ヘッジ対象が損益に影響を及ぼした際に、損益に組み替
  えられる。  2019 年12月31日現在の値を用いると、     2020 年12月31日までの翌  12ヵ月間におよそ   261 百万ドルの税引前
  利益が AOCI から損益に振り替えられることが予想される。
  これらの適格キャッシュ・フロー・ヘッジによってヘッジされている当社のエクスポージャーには、外貨建ての

  予想取引、投資資産の購入、および既存の金融商品に係る受取利息と支払利息からの将来キャッシュ・フローの変
  動性が含まれる。当社が予想取引に関する将来キャッシュ・フローの変動性に対するエクスポージャーをヘッジし
  ている最長期間は   10年である。
  予測された取引が、予定日までに、あるいはデリバティブおよびヘッジの会計処理に関する当局のガイダンスで

  認められた延長期間内に発生しなかったために、当社がキャッシュ・フロー・ヘッジの会計処理を中止した取引に
  関連して  AOCI から収益に振替えられた金額は実質的になかった。加えて、ヘッジの確約が公正価値ヘッジとして
  認められなくなったことにより、当社が公正価値ヘッジ会計処理を中止したという事例はなかった。
  有効な純投資ヘッジについて、      AOCI の累積外貨換算調整に計上された      2019 年、 2018 年および  2017 年の税引前の

  金額は、それぞれ   536 百万ドル、  532 百万ドルおよび   526 百万ドルであった。
  クレジット・デリバティブ

  2019 年および  2018 年12月31日時点において、当社が単一の発行体を参照した与信プロテクションを売却したクレ

  ジット・デリバティブ残高の想定元本は、それぞれ          100 百万ドルおよび   110 百万ドルであった。これらのクレジッ
  ト・デリバティブは、    2019 年および  2018 年12月31日の両時点において、それぞれ      1百万ドルの資産として、公正価
  値で報告されている。    2019 年12月31日現在、これらクレジット・デリバティブの名目元本は、以下の            NAIC 格付け
  を受けている：   NAIC 1－36百万ドル、  NAIC 2－60百万ドル、  NAIC3 －4百万ドル。当社は、    2019 年および  2018 年12
  月31日現在で、想定元本がそれぞれ      692 百万ドルおよび   4,953 百万ドルであり、それぞれ     20百万ドルおよび   10百万ド
  ルの資産として公正価値で計上されている特定のインデックスを参照した売建ての与信プロテクションを保有して
  いる。 2019 年12月31日現在、これらクレジット・デリバティブの名目元本は、以下の            NAIC 格付けを受けている：
  NAIC 1－50百万ドル、  NAIC 3－570 百万ドル、  NAIC6 －72百万ドル。  NAIC の格付指定は、インデックスに含まれ
  る最も低格付の個別銘柄に基づいている。
  これらのクレジット・デリバティブにおける当社の予想最大損失額は、前述の名目元本に等しく、対象証券の価

  値は無価値になると仮定する。これらのクレジット・デリバティブの満期は個別銘柄を参照したものが                   1年未満、
  インデックスを参照したものが      28年未満である。
  信用保証のほかにも、当社は、投資ポートフォリオにおける特定のクレジット・リスクをヘッジするために、ク

  レジット・デリバティブを利用した信用保証を購入している。            2019 年および  2018 年12月31日現在の想定元本の残高
  は、それぞれ   6百万ドルおよび   145 百万ドル、計上されている公正価値は、それぞれ         0百万ドルおよび   1百万ドルの負
  債であった。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  カウンターパーティの信用リスク
  公正価値がプラスの金融デリバティブ取引に対し、カウンターパーティの不履行があった場合、当社には損失リ

  スクが発生することになる。当社は、以下によって信用リスクを管理している。               (i)高格付の主要な国際的金融機関
  およびその他の信用度の高い相手と、該当する場合にはマスター・ネッティング契約の下で、デリバティブ取引を
  行うこと、  (ii) 中央清算および店頭の相手方を通じて取引を行うこと、           (iii) それが適切な場合には現金や有価証券な
  どの担保を徴求すること、ならびに       (iv) 単一の当事者との信用エクスポージャーの限度額を設定し、定期的に経営
  陣による見直しを行うこと。
  実質的に、当社のデリバティブ契約はすべてゼロ閾値を設定しており、借方の当事者による日々の完全担保化を

  要求する。また、当社のデリバティブ契約の一部には、信用リスクに関連した偶発条項が含まれている。デリバ
  ティブ契約の一方の当事者の信用格付が一定水準以下となった場合、公正価値がプラスの当事者は、その時点の公
  正価値での解約、あるいは格付が悪化し、正味借方にある当事者から即時完全担保化を要求することができる。
  2019 年12月31日現在、信用リスク関連の偶発条項を備えたデリバティブの契約相手に対する負債ポジションはな

  かった。すべてのデリバティブは、デリバティブ契約条件に従って、当社または取引相手によって適切に担保が差
  し入れられている。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  6.
  資産および負債の公正価値
  公正価値の測定   －公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において、資産の売却に対して受け取る、あるいは

  負債の譲渡に対して支払われる測定日時点の価格を表す。当局による公正価値のガイダンスでは、公正価値測定の
  ための枠組みを定めており、これには公正価値の測定に使用されるインプット（入力データ）の分類に適用される
  ヒエラルキー（階層）が含まれる。公正価値の測定に使用される公正価値のヒエラルキーは、公正価値の測定に有
  意義な最低レベルのインプットに基づいて決定される。公正価値のヒエラルキーは以下のとおりである。
  レベル 1－公正価値は、当社が入手し得る同一の資産または負債の活発な市場における非修正の公表価格に基づ

  く。当社のレベル   1の資産および負債としては、主として、特定の現金同等物、活発な取引所市場で売買されてい
  る短期投資、持分証券、デリバティブ契約が挙げられる。
  レベル 2－公正価値は、レベル    1に含まれる市場価格以外で、資産または負債に対して直接的または間接的に観察

  可能な市場データによる裏付を通じて、当該資産または負債の実質満期にわたって観察可能且つ有意義なインプッ
  トに基づく。レベル    2の入力データには、同様の資産および負債に関する活発な市場の公表価格、同一または同様
  の資産や負債に関する活発でない市場の公表価格、およびその他市場の観察可能なインプットが含まれる。当社の
  レベル 2の資産および負債としては、満期固定証券（上場および非上場の社債、大半の国債、特定の資産担保証券
  およびモーゲージ証券など）、特定の持分証券（投資信託で、公開されていないことから活発な市場で取引されて
  いないもの）および商業モーゲージ・ローン、短期投資、特定の現金同等物（主にコマーシャル・ペーパー）、特
  定の OTC デリバティブが挙げられる。
  レベル 3－公正価値は、資産または負債に関し少なくとも         1つの有意義な観察することのできないインプットに基

  づく。この分類の資産および負債は、公正価値の決定に重要な判断または見積が必要とされる。当社のレベル                     3の
  資産および負債としては、主として、特定の非上場満期固定証券および同持分証券、手作業で価格が決められる特
  定の上場持分証券および同満期固定証券、高度な仕組みの特定の            OTC デリバティブ契約、当社がゼネラル・パート
  ナーを務め、連結対象となっている特定の不動産ファンド、特定の給付保証商品に伴う組込デリバティブが挙げら
  れる。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  ヒエラルキー別資産および負債      －次の表は、経常的に公正価値で計上される資産および負債のそれぞれの時点に
  おける残高を示している。
              2019 年12月31日現在

                 ネッティ
           レベル 1 レベル 2 レベル 3 ング (1)
                    合計
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した
           $ 0 $ 35,554 $ 105 $  $ 35,659
  負債証券
            0  11,493   4    11,497
  米国州および州政府機関が発行する負債証券
            0 119,032   22    119,054
  外国政府が発行する負債証券
            0  97,959   380    98,339
  米国の公募社債
  米国の私募社債  (2)        0  34,749  1,784    36,533
            0  29,756   69    29,825
  外国の公募社債
            0  27,237  1,003    28,240
  外国の私募社債
  資産担保証券  (3)         0  12,238   936    13,174
            0  15,574   0    15,574
  商業モーゲージ証券
            0  3,189   12    3,201
  住宅モーゲージ証券
            0 386,781  4,315    391,096
  小計
  経験料率契約者保険負債に対応する資産：
  米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した
            0  185  0    185
  負債証券
            0  212  0    212
  米国州および州政府機関が発行する負債証券
            0  790  24    814
  外国政府が発行する負債証券
            0  12,966   637    13,603
  社債
  資産担保証券  (3)         0  1,593   69    1,662
            0  1,896   0    1,896
  商業モーゲージ証券
            0  1,158   0    1,158
  住宅モーゲージ証券
           1,505  285  0    1,790
  持分証券
            0  261  0    261
  その他 (4)
           1,505  19,346   730    21,581
  小計
            0  3,597  287    3,884
  満期固定証券、売買目的有価証券
           5,813  939  633    7,385
  持分証券
            0  228  0    228
  商業モーゲージおよびその他貸付
  その他投資資産  (5)        6  14,379   567  (13,519 )  1,433
           1,806  1,975  155    3,936
  短期投資
           2,079  6,796  131    9,006
  現金同等物
            0  0  113    113
  その他資産
           46,574  240,433  1,717    288,724
  分離勘定資産  (6)(7)
           $ 57,783 $ 674,474  $ 8,648 $ (13,519 ) $ 727,386
  資産合計
  責任準備金  (8)       $ 0 $  0 $ 12,831 $  $ 12,831
            0  0  1,316    1,316
  保険契約者預り金勘定
            41  7,495  105  (6,705 )  936
  その他負債
            0  0  800    800
  連結 VIE 発行債券
           $ 41 $ 7,495 $ 15,052 $ (6,705 ) $ 15,883
  負債合計
            103/235








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              2018 年12月31日現在
                 ネッティ
           レベル 1 レベル 2 レベル 3 ング (1)
                    合計
              （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した
           $ 0 $ 30,513 $ 81 $  $ 30,594
  負債証券
            0  10,488   5    10,493
  米国州および州政府機関が発行する負債証券
            0 112,985   125    113,110
  外国政府が発行する負債証券
            0  83,282   133    83,415
  米国の公募社債
  米国の私募社債  (2)        0  31,265  1,755    33,020
            0  29,148   53    29,201
  外国の公募社債
            0  23,787   744    24,531
  外国の私募社債
  資産担保証券  (3)        0  11,726  1,247    12,973
            0  13,302   13    13,315
  商業モーゲージ証券
            0  2,925   79    3,004
  住宅モーゲージ証券
            0 349,421  4,235    353,656
  小計
  経験料率契約者保険負債に対応する資産：
  米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した
            0  381  0    381
  負債証券
            0  196  0    196
  米国州および州政府機関が発行する負債証券
            0  858  225    1,083
  外国政府が発行する負債証券
            0  12,675   444    13,119
  社債
  資産担保証券  (3)        0  1,516  149    1,665
            0  2,324   0    2,324
  商業モーゲージ証券
            0  811  0    811
  住宅モーゲージ証券
           1,222  237  1    1,460
  持分証券
            0  215  0    215
  その他 (4)
           1,222  19,213   819    21,254
  小計
            0  3,037  206    3,243
  満期固定証券、売買目的有価証券
           4,819  610  671    6,100
  持分証券
            0  763  0    763
  商業モーゲージおよびその他貸付
  その他投資資産  (5)        23  10,454   263  (9,331 )  1,409
           2,713  2,691   89    5,493
  短期投資
           2,848  6,553   77    9,478
  現金同等物
            0  0  25    25
  その他資産
           39,534  212,998  1,534    254,066
  分離勘定資産  (6)(7)
           $ 51,159 $ 605,740  $ 7,919 $ (9,331 ) $ 655,487
  資産合計
  責任準備金  (8)       $ 0 $  0 $ 8,926 $  $ 8,926
            0  0  56   56
  保険契約者預り金勘定
            18  5,398   0  (5,281 )  135
  その他負債
            0  0  595    595
  連結 VIE 発行債券
           $ 18 $ 5,398 $ 9,577 $ (5,281 ) $ 9,712
  負債合計
  (1) 「相殺」の値は、   2019 年および  2018 年12月31日現在の現金担保それぞれ     6,814 百万ドルおよび   4,050 百万ドルを示す。
  (2) ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債の公正価値（             2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ
  4,757 百万ドルおよび   4,216 百万ドル）かつ帳簿価額（     2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   4,751 百万ドルおよび
  4,216 百万ドル）を除く。
  (3) シンジケート・ローン、サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他の種類
  の資産を担保とする信用トランシェ証券を含む。
  (4) その他とは、現金同等物および短期投資を示す。
  (5) 公正価値のヒエラルキーから除外されたその他投資資産には、一部のヘッジ・ファンド、プライベート・エクィティ・
  ファンド、および、実務上の簡便法として公正価値が         1株当たり（またはそれと同等）の純資産価額（以下「         NAV 」）で
  測定されたその他のファンドが含まれる。       2019 年および  2018 年12月31日現在のこれらの投資の公正価値はそれぞれ、        4,213
  百万ドルおよび   4,115 百万ドルであった。
  (6) 公正価値のヒエラルキーに含まれた分離勘定資産には、実務上の簡便法として             1株当たり（またはそれと同等の）      NAV を
  算出する事業体における投資は含まれない。公正価値のヒエラルキーから除外されたそのような投資には、不動産投資、
  ヘッジ・ファンドおよびその他投資資産が含まれる。         2019 年および  2018 年12月31日現在のこれらの投資の公正価値はそれ
  ぞれ、 23,557 百万ドルおよび   25,070 百万ドルであった。
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  (7) 分離勘定資産は、特定の顧客のために投資されている分別保管された資金を表す。市場価格変動に伴う投資リスクは、特
  定の勘定に関して当社が行っている最低保証の範囲を除き、顧客が負担する。分離勘定負債は、当社の連結財政状態計算
  書では、公正価値ではなく、契約額で計上されるため、上表には算入されていない。
  (8) 2019 年12月31日現在では、組込デリバティブの純負債ポジションは         12.8 十億ドルで、これには資産の部における組込デリ
  バティブ  0.7十億ドル、および負債の部における組込デリバティブ         13.5 十億ドルが含まれている。     2018 年12月31日現在で
  は、組込デリバティブの純負債ポジションは        8.9十億ドルで、これには資産の部における組込デリバティブ          0.7十億ドル、お
  よび負債の部における組込デリバティブ       9.6十億ドルが含まれている。
  経常的に公正価値で測定される資産および負債の公正価値の見積りに当社が用いる方法と仮定の要約は、以下の

  とおりである。
  満期固定証券   －上場満期固定証券の公正価値は、一般的に、独立した立場のプライシング・サービスから入手し

  た価格に基づく。一般に各銘柄の価格は複数のプライシング業者から入手し、過去のプライシング経験および専門
  知識に基づき資産のタイプ毎に業者の優先順位を維持する。当社は、最終的には各資産タイプに応じて優先順位が
  最も高い業者のプライシング・サービスから入手した価格を使用する。価格決定ヒエラルキーは、新しい金融商品
  および様々な業者との間の最近の価格決定の事例により更新される。上述の公正価値ヒエラルキーに合わせて、プ
  ライシング・サービスから入手し検証された相場価格がある証券は、主に類似した資産に対する観察可能なプライ
  シングもしくはその他の観察可能な市場データまたはその両方に基づいているため、一般的にはレベル                   2に分類さ
  れる。これらのプライシング・サービスが使用する典型的なデータには、報告された売買、ベンチマークの利回
  り、発行体スプレッド、ビッド、オファー、ならびに／またはキャッシュ・フローの見積り、期限前返済率および
  デフォルト率が含まれるが、これらに限定されるわけではない。第三者のプライシング・サービスから入手した価
  格情報が市場動向または観察可能な市場データを反映していないとみなされる場合には、当社は正式なプロセスを
  通じプライシング・サービスに異議を申し立てる、あるいは当該有価証券をレベル                3に分類することができる。プ
  ライシング・サービスが、提示された市場での観察データにより近い値に価格を更新しても、その有価証券がレベ
  ル2に分類されることに変わりはない。
  業者から価格を入手できない場合、または当社が独立した立場のプライシング・サービスから入手した価格情報

  は市場動向を反映していないと最終的に結論付けた場合、社内で算出された評価またはブローカーから入手した気
  配値を用いて公正価値を算定する。当社が、プライシング・サービスから入手した値とブローカーから入手した値
  のいずれも市場動向を反映していないという結論を下した場合には、社内で算出された評価を踏まえて、かかる情
  報を無効にすることもある。      2019 年および  2018 年12月31日現在、無効にした価格情報の純額は、重大な値ではな
  かった。公正価値ヒエラルキーでは、プライシング・サービスから入手したものの無効と判断した価格情報、社内
  で算出された評価、およびブローカーから入手した気配値は、通常レベル              3に含まれる。
  当社は、複数の特別な価格監視活動を行っている。日々の分析によって、予め定義された閾値を超える変動が金

  融商品レベルで特定される。価格が市場活動を反映しているか、それとも調整が正当化されるかを判断するため
  に、価格の完全性に関する様々なレポートの精査を日々および月ごとに行う。実行されるその他の手順には、第三
  者プライシング・サービスの手法の見直し、価格のトレンドの見直しおよびバックテストが含まれるが、これらに
  限定されるわけではない。
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  社内の非上場資産運用担当者が組成した非上場満期固定証券の公正価値は、主として割引キャッシュ・フロー・
  モデルを用いて算定する。このモデルは主に、財務省証券または類似する基準利率などの観察可能なデータと、そ
  れぞれの有価証券を評価するための信用スプレッドの推定値とを合わせて用いる。信用スプレッドは、流通および
  発行の両市場における取引を行っている私募市場仲介業者の調査を通じて入手され、いくつかある要因の中でも特
  に、発行体の信用力および私募に伴う流動性の低さを考慮して決定される。観測されたセクター別のスプレッドの
  ばらつきを反映するために、社内調整が行われる。大半の私募商品が、観察可能な標準的市場データ、および観察
  された市場データ（類似する上場銘柄の観察された価格およびスプレッドを含むがこれらには限定されない。）か
  ら導き出される、または当該市場データによって補強されるデータを用いて評価されるので、これらの商品はレベ
  ル2に反映されている。特定の満期固定私募証券の場合は、市場参加者が当該資産の価格設定に用いるようなデー
  タに関する当社独自の仮定を反映した重要な観察不能データも、割引キャッシュ・フロー・モデルに組み入れる場
  合もある。こうした観察不能データが有価証券の価格決定上重要であると経営陣が判断する範囲で、レベル                    3の分
  類が行われる。
  経験料率契約者保険負債に対応する資産        －経験料率契約者保険負債に対応する資産は主として、満期固定証券、

  持分証券、および上記の「満期固定証券」、下記の「持分証券」、「デリバティブ商品」の欄に記載した類似商品
  と同様に公正価値が算定されるデリバティブで構成されている。
  持分証券  －持分証券は主として、上場企業の普通株式および優先株式、永久優先株式、非上場株式、ならびに投

  資信託の受益証券で構成されている。大半の上場株式の公正価値は活発な市場における同一資産の相場価格に基づ
  き、公正価値ヒエラルキーではレベル       1に分類される。大部分の非上場株式に対する公正価値の見積りは、データ
  に関して重要な判断を要する割引キャッシュ・フロー・モデル、収益倍率、およびその他の評価モデルを用いて算
  定されるため、レベル    3に分類される。日常的に取引されるが、一般には入手不可能なために活発な市場では取引
  されないミューチュアル・ファンドの受益証券の公正価値は、同一のファンドの受益証券の取引価格に基づき、公
  正価値ヒエラルキーのレベル     2に分類される。永久優先株式の公正価値は、主にブローカーから入手した気配値に
  基づいた独立した立場のプライシング・サービスから入手した価格に基づく。永久優先株式の公正価値は、レベル
  3に分類される。
  商業モーゲージおよびその他貸付      －保有しており公正価値オプションを用いて会計処理される貸付の公正価値

  は、投資家が予め設定された価格でこれらの貸付を購入することにコミットしていて、これらの貸付の主要な売却
  市場とみなされるホールローン市場の価格指標を使用して決定される。当社は、予め設定された売却価格の存在、
  貸付条件、実勢金利、信用リスクなど、これらの資産に用いられる評価データを査定し、主要な価格データは公正
  価値ヒエラルキーでレベル     2に分類されるデータだと判断している。
  その他投資資産   －その他投資資産には、     LP/LLC 、デリバティブ取引、当社が変動持分事業体に支配権を行使で

  きるとみなされるか、あるいは主たる受益者とみなされるために、連結されている特定のリミテッド・パートナー
  シップへの投資が主に含まれる。これらの事業体は主として投資会社であり、当該業種特有の会計が適用されるた
  め資産が公正価値で計上されている。これらの事業体が保有する投資にはマスター・ファンド（保有資産は一般に
  上場されている満期固定証券、持分証券およびミューチュアル・ファンド受益証券）への様々なフィーダー・ファ
  ンド投資、およびその他の投資ファンドが保有する完全所有不動産が含まれる。非連結ファンドへの投資について
  は、公正価値は主にファンド・マネジャーにより算定されるが、実務上の簡便法として純資産価値（以下
  「NAV 」）によって測定される。
  その他資産  －レベル  3に反映されているその他資産には、公正価値で計上され、特定の変額年金契約に係る当社

  による生前給付保証の再保険に関連する再保険未収金が含まれている。公正価値の見積りに使用された方法および
  仮定は、以下の「責任準備金」の項で記載された方法および仮定と同様である。
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  デリバティブ商品   －デリバティブは、資産であれば資産項目の「経験料率契約者保険負債に対応する資産」また
  は「その他投資資産、公正価値」に、負債であれば負債項目の「その他負債」に計上される。ただし、関連する主
  契約と一体に計上される組込デリバティブは除く。デリバティブ契約の公正価値は、金利、為替レート、コモディ
  ティ価格、信用スプレッド、市場ボラティリティ、予想リターン、             NPR 、流動性およびその他の要素の変動の影響
  を受ける。公正価値ヒエラルキーのレベル        3に含まれるデリバティブのポジションについては、既存の重要なリス
  ク・ポジションの退出コストを反映するために流動性評価調整を行うが、その際は、デリバティブ・ポジションの
  売買呼び値スプレッド、満期、複雑性、その他固有の特性を考慮に入れる。
  当社が利用する上場先物および上場オプションは、米国債先物、ユーロドル先物、コモディティ先物、ユーロド

  ル・オプション、コモディティ・オプションである。上場先物および上場オプションは、活発な市場における相場
  価格を用いて評価され、公正価値ヒエラルキーではレベル           1に分類される。
  当社のデリバティブのポジションの大部分は        OTC デリバティブ市場で取引され、公正価値ヒエラルキーのレベル

  2に分類される。レベル    2に分類される   OTC デリバティブは、活発な取引相場価格や外部の市場データ提供業者、第
  三者プライシング・サービスおよび直近の取引より入手した観察可能な市場データを用いるモデルを用いて評価さ
  れる。当社は公正価値の最良推定値の決定に際しては市場仲値を使用する方針である。金利スワップ、クロス・カ
  レンシー・スワップ、為替先渡契約、コモディティ・スワップ、コモディティ先渡契約、単一の発行体に係るクレ
  ジット・デフォルト・スワップ、売却目的で保有する貸出コミットメント、米国政府系機関が発行する高格付の
  モーゲージ証券に係る    TBA の先渡契約など、大部分の     OTC デリバティブの公正価値は割引キャッシュ・フロー・モ
  デルを用いて決定される。欧州方式のオプション契約の公正価値はブラック・ショールズ・オプション価格モデル
  を用いて決定される。このモデルの主要な仮定事項には、各契約の契約条件、および利率、為替レート、信用スプ
  レッド、株価、指数配当利回り、      NPR 、ボラティリティおよびその他の要素などの重要な観察可能なデータが含ま
  れる。
  当社のクリアリング対象の金利スワップおよび一定の指標に連動するクレジット・デリバティブは、外部の市場

  データ提供業者、第三者プライシング・サービスおよび直近の取引より入手した翌日物金利スワップの割引率など
  の観察可能な市場データや、活発な取引相場価格を用いるモデルを用いて評価される。これらのデリバティブは、
  公正価値ヒエラルキーのレベル      2に分類される。
  当社の大半のデリバティブ契約は高格付の主要な国際的金融機関との間で締結されている。当社は                  LIBOR に対す

  る追加スプレッドを、担保が設定されていない         OTC デリバティブの資産と負債の公正価値を決定する際に利用され
  た割引率に組み込み、自社の     NPR と取引相手の   NPR に関する市場の見方を反映している。
  レベル 3に分類されたデリバティブには、ルックバック株式オプションおよびその他の仕組商品が含まれる。こ

  れらのデリバティブは、重要だが観察不可能なデータを用いたモンテカルロ・シミュレーション・モデルやその他
  の技法などに基づき評価される。レベル        3の評価方法は当社策定の公正価値と外部のブローカー・ディーラーの評
  価を定期的に比較することにより検証されている。
  現金同等物および短期投資     －現金同等物および短期投資には、短期金融商品、コマーシャル・ペーパー、その他

  流動性が高い負債商品が含まれる。特定の短期金融商品は、同一資産を売買できる活発な市場における未修正相場
  価格を用いて評価され、主にレベル       1に分類される。現金同等物と短期投資に含まれる残りの金融商品は、通常、
  市場で観察可能なデータに基づく公正価値で評価されるため、主にレベル              2に分類されている。
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  分離勘定資産   －分離勘定資産には、上記の「満期固定証券」、「持分証券」および「商業モーゲージおよびその
  他貸付」において述べた類似商品と同様に価値が決定される、ミューチュアル・ファンド、満期固定証券、米国
  債、持分証券   ,不動産および商業モーゲージ・ローンが含まれる。
  責任準備金  －責任準備金に関する負債は、主に、最低積立金保証給付（以下「             GMAB 」）、最低解約保証給付

  （以下「  GMWB 」）および最低年金・解約保証給付（以下「        GMIWB 」）を含め、当社の個人年金セグメントが販
  売し、組込デリバティブとして会計処理される特定の変額年金保険の生前給付特約に伴う保証に関連している。こ
  れらの負債の公正価値は、顧客への予想給付支払の現在価値から、組込デリバティブ的な特約に対する将来の予想
  特約保険料の現在価値を控除して計算される。この方法では、資本市場や様々な保険数理上の仮定の変動により、
  計算結果が負債となる場合もマイナス負債となる場合もあり得る。これらの債務を譲渡する観察可能で活発な市場
  は存在しないため、評価額はオプション価格技法を用いて社内で策定したモデルを用いて計算される。このモデル
  はリスク中立的な評価フレームワークに基づき、評価技法、データおよび将来のキャッシュ・フローの時期と金額
  に関する不確実性に固有なリスクに対するプレミアムが加えられている。リスク・プレミアムの決定には経営陣の
  判断が必要である。
  これらの組込デリバティブの評価モデルにとって重要なデータには、資本市場に関する仮定（金利水準やボラ

  ティリティに関する仮定など）、当社自身の市場で認識されている             NPR 、保険数理的に決定される様々な仮定（失
  効率、給付利用率、引出率および死亡率などの契約者行動等）が含まれる。これらの仮定の多くは観察不能である
  が、負債の評価上、重要なデータとみなされるため、責任準備金に含まれるこうした負債は、公正価値ヒエラル
  キーのレベル   3に反映されている   。
  資本市場に関するデータおよび実際の保険契約者預り金の価額は、金利、株式市場およびボラティリティを含む

  各四半期末の資本市場の状況に基づいて四半期ごとに更新される。リスク中立評価法においては、当初のスワッ
  プ・カーブが保険契約者預かり金の価額の増加に使用されるトータル・リターンを導き出す。当社の割引率に関す
  る仮定は、  NPR を反映するため   LIBOR に対する追加スプレッドについて調整済みの        LIBOR スワップ・カーブに基づ
  く。
  数理計算上の仮定は、契約者行動や死亡率などを含め、少なくとも毎年一度は見直しが行われ、新たな経験値、

  将来の予測、および観察可能な市場データを含むその他のデータを考慮して更新される。長期的傾向を示すもので
  あると当社が考える重大な変化が四半期中に観察されない限り、これらの仮定は一般に年次で更新される。
  保険契約者預り金勘定    －保険契約者預り金勘定に関する負債は、保険契約者に契約で明示された期間にわたっ

  て、指数に連動した保証利息を提供する特定のユニバーサル生命保険および固定年金商品に伴う特定の組込デリバ
  ティブ商品に関連している。これらの負債の公正価値は、金利および株価指数のボラティリティの仮定などの資本
  市場の仮定、市場で認識されている当社の        NPR ならびに保険数理的に決定される失効率、死亡率および予想ヘッジ
  コストを含んだ割引キャッシュ・フロー・モデルを使用して算定される。
  これらの負債の活発で観察可能な市場はないため、公正価値は保険契約者に、契約上保証された最低限度を超え

  て支払われる勘定の現在価値として、評価日現在の預り金を含む指数期間についてオプション価格技法を使用し、
  また当社が指数連動利率付与の期間を宣言していない場合は、将来の指数連動期間にわたる予想オプション費用を
  使用して算定される。評価技法、インプットならびに将来キャッシュ・フローの時期および金額をめぐる全般的な
  不確実性に内在するリスクに対するプレミアムも、これらの負債の公正価値に含められる。こうしたリスク・プレ
  ミアムの算定には、経営者の判断の利用が求められ、したがって、これらの負債は公正価値ヒエラルキーのレベル
  3に反映される。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  金利および株式市場のボラティリティを含む資本市場のインプット、ならびに実際の保険契約者預り金の金額
  は、毎四半期更新される。数理計算上の仮定は、少なくとも毎年一度は見直しが行われ、新たな経験値、将来の予
  測、および観察可能な市場データを含むその他のデータを考慮して更新される。これらの年次での更新を除いて
  は、これらの仮定は一般に、長期的傾向を示すものであると当社が考える重大な変化が四半期中に観察された場合
  に限り更新される。
  その他負債  －その他負債には、一定のデリバティブ商品およびアシュアランス             IQの取得に伴う条件付対価負債が

  含まれる。デリバティブ商品の公正価値は、主として上記の「デリバティブ商品」欄に記載した方法と同様に算定
  される。  条件付対価負債についての追加情報については、注記          1を参照。
  連結 VIE 発行債券  －これらの債券の公正価値は、対応する銀行借入の担保の公正価値に基づいている。これらの

  債券は参照担保に基づいて評価されるため、レベル          3に分類される。詳細な情報については、注記         4および以下の
  「公正価値オプション」を参照。
  社内で値付けされたレベル     3の資産および負債に関する定量的情報       －次の表は、社内で値付けされた主なレベル        3

  の資産および負債に関する定量的情報を示す。
            2019 年12月31日現在

                    インプッ
                    トの増加
                    による公
                    正価値へ
                  加重
                    の影響 (1)
     公正価値   評価方法   観察不能インプット    最低値 最高値  平均
     （単位：
     百万ドル）
  資産の部：
  社債 (2)  $ 1,424 割引キャッシュ・フロー   (4)     0.49%  20%  7.41 %
           割引率        減少
           EBITDA 倍率 (3)  5.7倍 9.2倍 7.3倍
       類似株価比準法             増加
               14.25% 83.61%  59.47 %
       解散価値法    解散価値        増加
     $ 210 割引キャッシュ・フロー   (4)     10% 30%
  持分証券          割引率        減少
           EBITDA 倍率 (3)  1倍 10.1 倍 5.4倍
       類似株価比準法             増加
               $5 $1,353  $451
       純資産価格    株価        増加
  分離勘定資産ー商業
  モーゲージ・ローン
  (5)   $ 796         1.11% 1.85%  1.26 %
       割引キャッシュ・フロー    スプレッド        減少
  負債の部：
  責任準備金  (6)  $ 12,831      解約失効率  (8)   1% 18%
       割引キャッシュ・フロー             減少
           対LIBOR スプレッド  (9) 0.10% 1.23%
                    減少
           利用率 (10)   43% 97%
                    増加
                 表脚注 (11) を参照
           解約率
           死亡率 (12)   0% 15%
                    減少
           株価ボラティリティ・
               13% 23%
           カーブ        増加
  保険契約者預り金勘
  定(7)   $ 1,316      解約失効率  (8)  1% 42%
       割引キャッシュ・フロー             減少
           対LIBOR スプレッド  (9) 0.1% 1.23%
                    減少
           死亡率 (12)   0% 24%
                    減少
           株価ボラティリティ・
               6% 25%
           カーブ        増加
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            2018 年12月31日現在
                    インプッ
                    トの増加
                    による公
                    正価値へ
                  加重
                    の影響 (1)
     公正価値   評価方法   観察不能インプット    最低値  最高値  平均
     （単位：
     百万ドル）
  資産の部：
  社債 (2)   $ 1,392         0.57%  20% 8.58%
       割引キャッシュ・フロー    割引率        減少
           EBITDA 倍率 (3)  4.5倍 8.5倍 8.1倍
       類似株価比準法            増加
               11.77%  94% 32.16%
       解散価値法    解散価値        増加
  分離勘定資産ー商業
  モーゲージ・ローン   (5) $ 785         1.12%  2.55%  1.29%
       割引キャッシュ・フロー    スプレッド        減少
  負債の部：
  責任準備金  (6)  $ 8,926     解約失効率  (8)   1% 13%
       割引キャッシュ・フロー            減少
           対LIBOR スプレッド  (9) 0.36%  1.60%
                    減少
           利用率 (10)   50%  97%
                    増加
                 表脚注 (11) を参照
           解約率
           死亡率 (12)   0% 15%
                    減少
           株価ボラティリティ・
               18%  22%
           カーブ        増加
  (1) 表に示されているように、反対にインプットの減少による影響は公正価値に対して逆の影響を及ぼす。
  (2) 満期固定証券（売買可能有価証券）、経験料率契約者保険負債に対応する資産、および満期固定証券（売買目的有価証
  券）に分類される資産が含まれる。
  (3) 金利、税金、償却前利益（以下「      EBITDA 」）の倍率を表すもので、市場参加者が当該投資価値の評価にそのような倍率
  を使用すると当社が判断した場合に使用される金額。
  (4) 企業価値が優先および劣後債権を裏付けるために必要な金額に満たない一定の投資を含む。これらの投資では通常、一定
  範囲の割引率（   10% から 20% ）を使用するため、加重平均ではなく値の範囲を表示する方が、評価に使用された観察不能イ
  ンプットを有意義に表す。
  (5) 分離勘定資産の公正価値の変動は顧客が負担するので、当社の連結財政状態計算書において、分離勘定負債の変動によっ
  て相殺される。そのため、これらの投資に伴う価値の変化は、当社の連結損益計算書には反映されない。
  (6) 責任準備金は主に、組込デリバティブとして会計処理される当社の変額年金保険契約の生前給付金に対応する一般負債勘
  定のことである。これらの負債の評価方法では、キャッシュ・フロー予測期間において契約レベルで異なるさまざまなイ
  ンプットを使用するため、加重平均より値の範囲を示した方が、評価に使用される観察不能インプットをより有意義に表
  す。
  (7) 保険契約者預り金勘定は主に、組込デリバティブとして会計処理される当社の生命保険商品および年金商品の一部に付与
  される指数連動利息に対応する一般勘定負債を表す。これらの負債の評価方法では、キャッシュ・フロー予測期間におい
  て契約レベルで異なるさまざまなインプットを使用するため、加重平均より値の範囲を示した方が、評価に使用される観
  察不能インプットをより有意義に表す。
  (8) 生前給付保証を伴った契約の解約失効率は、生前給付金のインザマネーの程度に基づき、契約レベルで調整され、解約料
  の適用などその他の要素も反映する。解約失効率は、契約がインザマネーにあればあるほど低くなる。指数連動付与保証
  を伴った契約の解約失効率は、解約料の適用、商品の種類、および利率などの市場関連要素に基づき、契約レベルで調整
  される場合がある。また解約失効率は一般に、解約料が適用される期間の方が低いと仮定される。あらゆる契約につい
  て、解約失効率はこれらの組込デリバティブの評価目的でキャッシュ・フローが予測された期間全体にわたって変化す
  る。
  (9) ロンドン銀行間取引金利（以下「      LIBOR 」）スワップ・カーブに対するスプレッドは、市場参加者が生前給付の累積段階
  および給付金支払段階の両方ならびに指数連動利息付与保証の評価に使用する金利についての当社の見積りを反映するた
  めに、無リスク金利（    LIBOR ）の代替金利に対して上乗せされるプレミアムを表す。このスプレッドには、当社が将来義
  務を果たさない場合のリスクであるノンパフォーマンス・リスク（           NPR ）の推定が含まれる。    NPR は主に、資金協定・調
  達契約の発行に関連したクレジット・スプレッドを使用し、流動性リスク・プレミアムを調整して推定される。当社の財
  務力格付を反映するため、債務に関連したクレジット・スプレッドではなく、資金協定・調達契約に関連したクレジッ
  ト・スプレッドがこの見積りの作成に使用される。その理由は、資金協定・調達契約、生前給付保証および指数連動金利
  付与保証は保険負債であり、債務より優先されるためである。
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  (10) 利用率の仮定は、契約期間中に当該給付金を利用する契約、および契約開始後一定期間で終身引出の利用を開始する契約
  の割合を推定したものである。それ以外の契約保有者は、終身引出の利用を直ちに開始するか、あるいは給付金の利用を
  一切行わないものと仮定する。利用率の仮定は、商品の種類、税務上の状況および年齢によって異なる場合がある。これ
  らの仮定の変更の影響は、商品の種類と販売時の契約者の年齢、および最初の終身所得引出しの時期に大きく左右され
  る。範囲は、生前給付金付保険の大部分の利用率を反映する。
  (11) 解約失効率の仮定は、契約上の許容限度額に対する契約保有者の年間解約返戻金の規模を推定したものである。これらの
  仮定は、契約保有者の年齢、契約に関する税務上の取扱い、契約保有者が終身引出しの利用を開始してからの期間によっ
  て異なる。  2019 年および  2018 年12月31日現在、引出率の仮定の下限は     78% であり、引出率の仮定の上限は     100% を上回る可
  能性がある。当該負債の公正価値は一般に、解約失効率が          100% に近くなるほど大きくなり、解約失効率が       100% から遠くな
  るほど小さくなる。
  (12) 範囲は、保険契約者の年齢が     45歳から 90歳までの生前給付金付保険およびその他の契約の大部分に関する死亡率を反映す
  る。生前給付金付保険の大部分には最低年齢が設定されているが、一部の他の契約に関しては年齢制限がない。この結
  果、一部の給付金付保険について、契約保有者の死亡率が          0% に近くなる。死亡率は、商品、年齢および契約期間によって
  異なる場合がある。死亡率改善予想も、全体の死亡率表に組み込まれている。
  観察不能インプットの相互関係      －上記の表に反映されているように、単独の観察不能インプットそれぞれにおけ

  る変化に対する公正価値測定の敏感度に加え、これらのインプット間の相互関係も存在する可能性があり、ある観
  察不能インプットの変化により、別のインプットあるいは複数のインプットに変化が生じる可能性がある。内部で
  価格が評価された重要なレベル      3の資産および負債の相互関係の事例は、次のとおりである。
  社債 －将来キャッシュ・フローの割引率は、現状におけるリスク・フリーの金利に信用スプレッドと流動性スプ

  レッドなどの要件（市場参加者が資産の評価をする際に用いるもの）を加えて計算される。割引率は、市場サイク
  ル、デフォルト予測、担保、期間、資産の複雑性など、多くの要因の影響を受ける可能性がある。これらの要因
  は、それぞれに独立して、または、他の要因と連動して、割引率に影響を与えることがある。
  責任準備金  －当社は一般的に、効率的な給付金使用率・引出率と失効率との間には相関性があると予測してい

  る。しかし、契約者の行動は、事実関係や個人契約者を取り巻く環境に大きく左右される。例えば、流動資金ニー
  ズや税務上の事情は、他の保険契約者の行動の前提条件とはかかわりなく失効行動を引き起こす可能性がある。保
  険契約者がより効率的な行動をとり、契約レベルにおけるイン・ザ・マネーの状態が進む限り、当該契約の失効率
  は下がることになる。同様に、株式のボラティリティ上昇が資本市場全体の低迷と相関関係を持つ限り、契約は一
  層イン・ザ・マネーの状態になるため、失効率は下がることになる。
  レベル 3の資産および負債における変化      －次の表は、それぞれの時点におけるレベル        3の資産および負債の公正価

  値の変化、ならびに、それぞれの期末時点で保有するこれら資産および負債に関する未実現利益または損失に帰属
  する収益に含まれた一部の利益または損失を表している。資産および負債をレベル                3に分類すると判断した際、そ
  の判断は、公正価値の測定全体における観察不能インプットの重要性に基づく。すべての振替は、評価インプット
  の観察可能性の変化に基づき、これには、当社が検証可能なプライシング・サービス情報の利用可能性が含まれ
  る。レベル  3への変更は、概して評価方法において観察不能なデータが使用されたこと、および以前は観察可能
  データを使用して評価していた資産について、ブローカーから入手した気配値を使用した結果である。レベル                     3か
  らの変更は、概して評価方法において観察可能なデータを使用したこと、および一定の資産に関して当社で妥当性
  検証可能なプライシング・サービス情報の利用可能性による。
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          2019 年12月31日に終了した事業年度
       実現
      および
                    保有資産に
      未実現            期末
                    関する未実
                 レベル 3
     期首 投資利益            残高、
                    現利益
               レベル 3
     残高、 （損失）           からの  公正
              その他 (1)     （損失） (2)
     公正価値  合計  購入 売却 発行  決済   への振替  振替 価値
           （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却
  可能有価証券：
    $ 81 $ 0 $ 24 $ 0$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 105 $ 0
  米国政府債
     5  0  0 0 0  (1) 0  0 0 4  0
  米国州債
     125  0  0 0 0  0 (1) 10 (112 ) 22  (2)
  外国政府債
  社債 (3)  2,685  (3) 1,462 (47) 0 (1,137 ) 10 353 (87) 3,236  (96)
  仕組債 (4)  1,339  40  952 (67) 0 (507 ) (4) 755 (1,560 ) 948  0
  経験料率契約者
  保険負債に対応
  する資産：
     225  0  0 0 0  (5) (196 ) 0 0 24  0
  外国政府債
  社債 (3)   444  4 146 0 0 (189 ) 196  46 (10) 637  (6)
  仕組債 (4)  149  0  29 0 0 (35) 0  0 (74) 69  0
     1  1  0 (2) 0  0  0  0 0 0  1
  持分証券
     0  0  8 0 0  (8) 0  0 0 0  0
  その他の活動
  その他資産：
  満期固定証券、売
     206  (26) 105 (31) 0  0 (7) 41 (1) 287  (27)
  買目的有価証券
     671  42  79 (52) 0 (85) 1  1 (24) 633  34
  持分証券
     263  11  341 0 0 (42) (6) 0 0 567  (1)
  その他投資資産
     89  0 597 0 0 (526 ) (5) 0 0 155  0
  短期投資
     77  0 131 0 0 (77) 0  0 0 131  0
  現金同等物
     25  44  44 0 0  0  0  0 0 113  44
  その他資産
  分離勘定資産  (5) 1,534  184  346 (111 ) 0 (144 ) 0 55 (147 ) 1,717  170
  負債の部：
     (8,926 ) (2,685 )  0 0 (1,221 )  0  1  0 0 (12,831 ) (2,999 )
  責任準備金
  保険契約者預り金
  勘定 (6)   (56) (933 )  0 0 (324 )  0 (3) 0 0 (1,316 ) (917 )
     0  (5)  0 0 (100 )  0  0  0 0 (105 ) (5)
  その他負債
  連結 VIE 発行
     (595 ) 15  0 0 (858 ) 638  0  0 0 (800 ) 15
  債券
           2019 年12月31日に終了した事業年度

               保有資産に関する未実現利益（損失）     (2)
       実現および未実現投資利益（損失）合計
     実現投資          実現投資
           その他の包括
      利益 その他 契約者預り金       利益  その他  契約者預り金
           利益 (損失 )に
     （損失） 、 収益 勘定への付与       （損失） 、 収益 勘定への付与
      純額 （損失）  利息  含まれる金額  純投資収益   純額 （損失）  利息
            （単位：百万ドル）
  満期固定証券、
     $ (67)$ 0 $  0 $ 86 $ 18 $ (98)$ 0 $  0
  売却可能有価証券
  経験料率契約者保険
      0 (4)  0   0  9  0 (5)  0
  負債に対応する資産
  その他資産：
  満期固定証券、
      0 (27)  0   0  1  0 (27)  0
  売買目的有価証券
      0 42  0   0  0  0 34  0
  持分証券
      (1) 12  0   0  0  (1) 0  0
  その他投資資産
      0 0  0   0  0  0  0  0
  短期投資
      0 0  0   0  0  0  0  0
  現金同等物
      44  0  0   0  0  44  0  0
  その他資産
  分離勘定資産  (5)  0 0  180   0  4  0  0  170
  負債の部：
      (2,685 ) 0  0   0  0 (2,999 ) 0  0
  責任準備金
  保険契約者預り金
      (933 ) 0  0   0  0  (917 ) 0  0
  勘定
      0 (5)  0   0  0  0 (5)  0
  その他負債
  連結 VIE 発行債券   15  0  0   0  0  15  0  0
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                    有価証券届出書（組込方式）
          2018 年12月31日に終了した事業年度
       実現
      および
                    保有資産に
      未実現            期末
                    関する未実
                 レベル 3
     期首 投資利益            残高、
                    現利益
               レベル 3
     残高、  （損失）           からの  公正
              その他 (1)     （損失） (2)
     公正価値  合計  購入 売却 発行  決済   への振替  振替 価値
           （単位：百万ドル）
  満期固定証券、売却
  可能有価証券：
    $ 52 $ 0 $ 29 $ 0$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 81 $ 0
  米国政府債
     5  0  0 0 0  0  0  0 0 5  0
  米国州債
     148  (3)  5 0 0  0 (9) 20 (36) 125  0
  外国政府債
  社債 (3)  2,776  (110 ) 919 (25) 0 (991 ) (15) 485 (354 ) 2,685  (60)
  仕組債 (4)  6,715  (40) 2,808 (612 ) 0 (1,589 ) 1 1,212 (7,156 ) 1,339  0
  経験料率契約者
  保険負債に対応
  する資産：
     223  7  0 0 0  (5) 0  0 0 225  1
  外国政府債
  社債 (3)   462  (35) 147 0 0 (179 ) 0 72 (23) 444  (37)
  仕組債 (4)  723  (1) 97 0 0 (165 ) 0 33 (538 ) 149  (2)
     4  0  0 (3) 0  0  0  0 0 1  0
  持分証券
     7  (2) 91 (3) 0 (93) 0  0 0 0  0
  その他の活動
  その他資産：
  満期固定証券、
  売買目的有価
     156  6  96 (59) 0  (3) 3 13 (6) 206  8
  証券
     795  (6) 66 (100 ) 0 (82) 18  5 (25) 671  (19)
  持分証券
     137  4 136 (18) 0  0  4  0 0 263  3
  その他投資資産
     8  0 287 0 0 (201 ) (5) 0 0 89  (1)
  短期投資
     0  (1) 95 (2) 0 (15) 0  0 0 77  0
  現金同等物
     13  (34) 46 0 0  0  0  0 0 25 (34)
  その他資産
  分離勘定資産  (5) 2,122  (64) 587 (36) 0 (358 ) 0 287 (1,004 ) 1,534  (52)
  負債の部：
     (8,720 ) 947  0 0 (1,153 )  0  0  0 0 (8,926 ) 611
  責任準備金
  保険契約者預り金
  勘定 (6)   (47) 30  0 0 (39)  0  0  0 0 (56) 30
     (3)  2  0 0 0  0  1  0 0 0  3
  その他負債
  連結 VIE 発行
     (1,196 ) 14  0 0 0  0 587  0 0 (595 ) 14
  債券
           2018 年12月31日に終了した事業年度

               保有資産に関する未実現利益（損失）     (2)
       実現および未実現投資利益（損失）合計
     実現投資          実現投資
           その他の包括
      利益 その他 契約者預り金       利益  その他  契約者預り金
           利益 (損失 )に
     （損失） 、 収益 勘定への付与       （損失） 、 収益 勘定への付与
      純額 （損失）  利息  含まれる金額  純投資収益   純額 （損失）  利息
            （単位：百万ドル）
  満期固定証券、
     $ (29)$ 0 $  0 $ (141 ) $ 17 $ (60)$ 0 $  0
  売却可能有価証券
  経験料率契約者保険
      0 (39)  0  0  8  0 (38)  0
  負債に対応する資産
  その他資産：
  満期固定証券、
      0 5  0  0  1  0  8  0
  売買目的有価証券
      0 (6)  0  0  0  0 (19)  0
  持分証券
      4 0  0  0  0  2  1  0
  その他投資資産
      0 0  0  0  0  (1) 0  0
  短期投資
      (1) 0  0  0  0  0  0  0
  現金同等物
      (34) 0  0  0  0  (34) 0  0
  その他資産
  分離勘定資産  (5)  0 0  (66)  0  2  0  0  (52)
  負債の部：
      947  0  0  0  0  611  0  0
  責任準備金
  保険契約者預り金
      30  0  0  0  0  30  0  0
  勘定
      2 0  0  0  0  3  0  0
  その他負債
  連結 VIE 発行債券   14  0  0  0  0  14  0  0
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                    有価証券届出書（組込方式）
  次の表は、  2017 年12月31日に終了した事業年度の損益および       OCI に含まれたレベル   3の資産と負債の公正価値の
  変動部分、および   2017 年12月31日現在でまだ保有していたレベル      3の資産と負債に関連する未実現損益に帰属し損
  益に算入された部分の要約である。
           2017 年12月31日に終了した事業年度

               保有資産に関する未実現利益（損失）     (2)
       実現および未実現投資利益（損失）合計
     実現投資          実現投資
           その他の包括
      利益 その他 契約者預り金       利益  その他  契約者預り金
           利益 (損失 )に
     （損失） 、 収益 勘定への付与       （損失） 、 収益 勘定への付与
      純額 （損失）  利息  含まれる金額  純投資収益   純額 （損失）  利息
            （単位：百万ドル）
  満期固定証券、
     $ (23)$ 0 $  0 $ (12) $ 26 $ (154 )$ 0 $  0
  売却可能有価証券
  経験料率契約者保険
      0 (35)  0  0  8  0 (34)  0
  負債に対応する資産
  その他資産：
  満期固定証券、
      0 (2)  0  0  1  0 (1)  0
  売買目的有価証券
      2 25  0  17  0  (4) 38  0
  持分証券
      1 0  0  0  0  0  0  0
  その他投資資産
      0 0  0  0  0  0  0  0
  短期投資
      0 0  0  0  2  0  0  0
  現金同等物
      (20) 0  0  0  0  (21) 0  0
  その他資産
  分離勘定資産  (5)  0 0  81   0  2  0  0  78
  負債の部：
      637  0  0  0  0  372  0  0
  責任準備金
  保険契約者預り金
      (31) 0  0  0  0  (31) 0  0
  勘定
      (6) 0  0  0  0  (6) 0  0
  その他負債
  連結 VIE 発行債券   (4) 0  0  0  0  (4) 0  0
  (1) 2019 年および  2018 年12月31日に終了した事業年度に関し、その他は主に        VIE の連結除外、報告分類間の一部資産の振替およ
  び外貨換算の影響を表す。
  (2) 当該期末時点で保有していた資産に関連する未実現利益または損失には、減価償却あるいはプレミアムおよび割引額の回
  復は含まれない。
  (3) 米国公共債、米国民間債、外国公共債、外国民間債を含む。
  (4) アセットバック証券、商業モーゲージ証券、および住宅モーゲージ証券を含む。
  (5) 分離勘定資産は、特定の顧客のために投資されている分別保管された資金を表す。市場価格変動に伴う投資リスクは、特
  定の勘定に関して当社が行っている最低保証の範囲を除き、顧客が負担する。分離勘定負債は、当社の連結財政状態計算
  書では、公正価値ではなく、契約額で計上されるため、上表には算入されていない。
  (6) 保険契約者預り金勘定の発行および決済は、このロールフォワードでは純額で表示されている。過年度の金額は、当年度
  の表示に合わせて改訂されている。
  デリバティブの公正価値情報

  次の表は、経常的に公正価値で測定されるデリバティブ資産および負債のそれぞれの時点における残高を主な対

  象リスクごとに示している。これらの表には、組込デリバティブおよび関連する再保険回収見込み額は含まれな
  い。以下に示したデリバティブ資産および負債は、前述の「－ヒエラルキー別資産および負債」および「－レベル
  3の資産および負債における変化」のセクションに記載された表では「その他投資資産」あるいは「その他負債」
  に含まれている。
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                プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                    有価証券届出書（組込方式）
             2019 年12月31日現在
                 ネッティ
         レベル 1  レベル 2  レベル 3  ング (1)
                    合計
             （単位：百万ドル）

  デリバティブ資産：
        $  4 $ 11,238  $  1 $   $ 11,243
  金利
          0  230   0     230
  通貨
          0  21   0     21
  クレジット
  通貨 /金利       0  2,207   0     2,207
          2  683   0     685
  株式
          0   0   0     0
  コモディティ
                 (13,519 ) (13,519 )
  ネッティング  (1)
        $  6 $ 14,379  $  1 $ (13,519 ) $ 867
   デリバティブ資産合計
  デリバティブ負債：
        $  38 $ 5,176 $  0 $   $ 5,214
  金利
          0  271   0     271
  通貨
          0   0   0     0
  クレジット
  通貨 /金利       0  647   0     647
          3  1,401   0     1,404
  株式
          0   0   0     0
  コモディティ
                 (6,705 )  (6,705 )
  ネッティング  (1)
        $  41 $ 7,495 $  0 $ (6,705 ) $ 831
   デリバティブ負債合計
             2018 年12月31日現在

                 ネッティ
         レベル 1  レベル 2  レベル 3  ング (1)
                    合計
             （単位：百万ドル）

  デリバティブ資産：
        $  23 $ 6,341 $  2 $   $ 6,366
  金利
          0  273   0     273
  通貨
          0  33   0     33
  クレジット
  通貨 /金利       0  2,292   0    2,292
          0  1,515   0    1,515
  株式
          0   0   0     0
  コモディティ
                 (9,331 )  (9,331 )
  ネッティング  (1)
        $  23 $ 10,454  $  2 $ (9,331 ) $ 1,148
   デリバティブ資産合計
  デリバティブ負債：
        $  2 $ 3,818 $  0 $   $ 3,820
  金利
          0  140   0     140
  通貨
          0  23   0     23
  クレジット
  通貨 /金利       0  778   0     778
          7  640   0     647
  株式
          0   0   0     0
  コモディティ
                 (5,281 )  (5,281 )
  ネッティング  (1)
        $  9 $ 5,399   0 $ (5,281 ) $ 127
   デリバティブ負債合計
  (1) 「ネッティング」の金額は、現金担保を示し、マスター・ネッティング契約に基づき、同一のカウンターパーティが保有
  する資産および負債ポジションの相殺による影響を表す。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  レベル 3のデリバティブ資産および負債における変化        －次の表は、それぞれの時点におけるレベル        3のデリバティ
  ブ資産および負債の公正価値の変化の概要、および、それぞれの期末時点で保有するこれら資産および負債に関連
  する未実現利益または損失に帰属する収益に含まれた一部の利益または損失を表している。
          2019 年12月31日に終了した事業年度

      実現
      および
      未実現             保有資産に
                   期末
                 レベル 3
      投資利益              関する未実
               レベル 3
                  残高、
      （損失）           からの   現利益
    期首残高、          その他 への振替   公正
      合計 (4)       (1) (2) 振替 (2)  （損失） (4)
    公正価値    購入 売却 発行  決済      価値
           （単位：百万ドル）
  デリバティブ－
    $ 0 $ 0 $ 0 $ 0$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0$ 0
  株式、純額
  デリバティブ－
     2  (1)  0 0 0  0 0  0  0 1  (2)
  金利、純額
          2018 年12月31日に終了した事業年度

      実現
      および
      未実現             保有資産に
                   期末
                 レベル 3
      投資利益              関する未実
               レベル 3
                  残高、
      （損失）           からの   現利益
    期首残高、          その他 への振替   公正
      合計 (4)       (1) (2) 振替 (2)  （損失） (4)
    公正価値    購入 売却 発行  決済      価値
           （単位：百万ドル）
  デリバティブ－
    $ 10 $ 1 $ 0 $ 0$ 0 $ 0 $ (11)$ 0 $ 0 $ 0$ 0
  株式、純額
  デリバティブ－
     (3) 5  0 0 0  0  0 0  0 2  5
  金利、純額
          2017 年12月31日に終了した事業年度

      実現
      および
      未実現
                   期末 保有資産に
                 レベル 3
      投資利益
               レベル 3   関する未実
                  残高、
      （損失）           からの   現利益
    期首残高、          その他 への振替   公正
      合計 (4)       (3) (2) 振替 (2)  （損失） (4)
    公正価値    購入 売却 発行  決済      価値
           （単位：百万ドル）
  デリバティブ－
    $ 0$ 0 $ 0 $ 0$ 0 $ 0 $ 10 $ 0 $ 0 $ 10 $ 0
  株式、純額
  デリバティブ－
     4 (7)  0 0 0  0 0  0  0 (3) (7)
  金利、純額
  (1) ワラントから株式への転換を示す。
  (2) レベル 3への振替およびレベル    3からの振替は一般に、当該四半期末時点で保有していたそのようなポジションに関し振替
  が発生した四半期の期首時点の評価で計上されている。
  (3) 報告区分間の振替をもたらした特定の資産の条件変更の過程で受領したワラントに関連している。
  (4) 実現および未実現利益（損失）合計ならびに当該期末時点で保有していた資産に関連する未実現利益（損失）は、「実現
  投資利益（損失）、純額」に計上されている。
  非経常的な公正価値測定     －次の表は、非経常的に公正価値で測定される資産についての情報を示している。これ

  らの資産は、トリガーとなる事象（例えば減損の証拠）が発生している場合にのみ公正価値で測定されるため、そ
  の公正価値の測定は非経常的となる。表に記載された資産は、それぞれの報告期間に減損を認識し、報告日時点で
  まだ保有している資産である。これらの金額の推定公正価値は、有意義な観察不能インプット（レベル                   3）を使っ
  て決定される。
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               12月31日に終了した事業年度
              2019   2018   2017
               （単位：百万ドル）
  実現投資利益（損失）、純額
  商業モーゲージ・ローン    (1)       $  2 $  (12 ) $  (2)
  モーゲージ債権回収権    (2)：      $  11 $  10 $  7
                 12月31日に終了した

                  事業年度
                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  測定後の期末計上額
  商業モーゲージ・ローン    (1)：         $  15 $  47
  モーゲージ債権回収権    (2)：         $  87 $  73
  (1) 商業モーゲージ・ローンは、市場価格を利用した割引キャッシュ・フロー法、あるいは対象となる不動産担保の公正価値
  に基づいて評価される。
  (2) モーゲージ債権回収権は、割引キャッシュ・フロー法を利用して評価される。このモデルは、予想される期前返済、延滞
  率、預託金預かり収入、および推定される債権回収費用を調整したサービシング収入に関する仮定を取り入れている。こ
  のモデルに取り入れられた割引率は、当該事業に関し市場参加者が必要とする予想リターンに流動性およびリスク・プレ
  ミアムを加えたものによって決定される。この仮定には、活発な市場におけるモーゲージ債権回収権の販売から利用可能
  な関連データが含まれる。
  公正価値オプション

  公正価値オプションにより、当社は、他では公正価値で計上されない一部の金融資産および金融負債に関し、代

  替の測定法として公正価値を選ぶことができる。当社は、異なる測定方法の特性から生じる損益変動を緩和するた
  めに、そのような選択をとっている。公正価値オプションの選択はまた、一部の資産および負債に関し、当社が一
  貫した会計処理を実現することを可能にしている。公正価値の変化は、商業モーゲージおよびその他貸付に関する
  「実現投資純利益（純損失）」、またその他資産および連結           VIE 発行債券に関する「その他収益（損失）」に反映
  される。商品特有の信用リスクによる公正価値の変化は、当該報告期間のクレジット・スプレッドおよび格付の変
  化を用いて推定される。商業モーゲージおよびその他貸付に係る利息収入は、「純投資収益」に含まれる。                    これら
  ローンに係る利息収入は、ローン締結時に決定された実効金利に基づいて計上される。
  次の表は、公正価値オプションが選択された資産および負債に関する情報を示す。

               12月31日に終了した事業年度

               2019   2018  2017
                （単位：百万ドル）
  負債の部：
  連結 VIE 発行債券：
              $ (15) $ (14 ) $  4
   公正価値の変化
               12月31日に終了した事業年度

               2019   2018   2017
                （単位：百万ドル）
  商業モーゲージおよびその他貸付：
              $  20 $  18 $  13
   利息収入
  連結 VIE 発行債券：
              $  45 $  36 $  75
   支払利息
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                 12月31日に終了した
                  事業年度
                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  商業モーゲージおよびその他貸付      (1):
                $ 228 $ 763
  期末時点での公正価値
                $ 224 $ 754
  期末時点での契約元本合計
  その他資産：
                  10   10
  期末時点での公正価値
  連結 VIE 発行債券：
                $ 800 $ 595
  期末時点での公正価値
                $ 857 $ 632
  期末時点での契約元本合計
  (1) 2019 年12月31日現在、公正価値オプションの適用を選択した貸付金について、未収利息計上停止貸付金はなく、また、返
  済が 90日を越えて延滞しているが未収利息を計上している貸付金もなかった。
  金融商品の公正価値

  次の表は、公正価値で報告されない一部の金融商品に関する公正価値ヒエラルキー別の簿価および公正価値を示

  している。下の表に示された金融商品は、当社の連結財政状態計算書上、簿価で報告されている。以下に説明する
  ように、場合によっては簿価が公正価値と等しくなる、あるいは近似することがある。
              2019 年12月31日現在 (1)

                   帳簿価額
                    (1)
              公正価値
           レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  合計  合計
              （単位：百万ドル）
  資産の部：
  満期固定証券、満期保有目的有価証券      (2)  $  0 $ 2,217 $ 85 $ 2,302 $ 1,933
            16  0  0  16  16
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
            0  107  65,558  65,665  63,331
  商業モーゲージおよびその他貸付
            0  0 12,096  12,096  12,096
  保険約款貸付
            0  36  0  36  36
  その他投資資産
           1,492   39  0  1,531  1,531
  短期投資
           6,278  1,043   0  7,321  7,321
  現金および現金同等物
            0  3,330   0  3,330  3,330
  未収投資収益
            147  2,526  643  3,316  3,315
  その他資産
          $ 7,933 $ 9,298 $78,382  $ 95,613  $ 92,909
   資産合計
  負債の部：
          $  0 $ 32,940  $69,216  $102,156  $101,241
  保険契約者預り金勘定－投資契約
            0  9,681   0  9,681  9,681
  買戻条件付売却有価証券
            0  4,213   0  4,213  4,213
  貸付有価証券見合現金担保預り
            0  1,748  205  1,953  1,933
  短期借入債務
  長期借入債務  (3)       1,950  18,188  1,186  21,324  18,646
  連結 VIE 発行債券        0  0  474  474  474
            0  6,403  579  6,982  6,982
  その他負債
            0 77,134  24,407  101,541  101,541
  分離勘定負債－投資契約
          $ 1,950 $ 150,307  $96,067  $248,324  $244,711
   負債合計
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                    有価証券届出書（組込方式）
              2018 年12月31日現在 (1)
                   帳簿価額
                    (1)
              公正価値
           レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  合計  合計
              （単位：百万ドル）
  資産の部：
  満期固定証券、満期保有目的有価証券      (2)  $ 0 $ 1,468 $ 904 $ 2,372 $ 2,013
            0  0  0  0  0
  経験料率契約者保険負債に対応する資産
            0  109  59,106  59,215  59,067
  商業モーゲージおよびその他貸付
            0  0 12,016  12,016  12,016
  保険約款貸付
            0  40  0  40  40
  その他投資資産
           951  25  0  976  976
  短期投資
           4,871  1,004   0  5,875  5,875
  現金および現金同等物
            0  3,318   0  3,318  3,318
  未収投資収益
           141  2,189   483  2,813  2,813
  その他資産
          $ 5,963 $ 8,153 $ 72,509  $ 86,625  $ 86,118
   資産合計
  負債の部：
          $ 0 $ 31,422  $ 67,006  $ 98,428  $ 99,829
  保険契約者預り金勘定－投資契約
            0  9,950   0  9,950  9,950
  買戻条件付売却有価証券
            0  3,929   0  3,929  3,929
  貸付有価証券見合現金担保預り
            0  1,854   658  2,512  2,451
  短期借入債務
  長期借入債務  (3)      1,734  15,057  1,181  17,972  17,378
  連結 VIE 発行債券        0  0  360  360  360
            0  6,338   510  6,848  6,848
  その他負債
            0 66,914  26,022  92,936  92,936
  分離勘定負債－投資契約
          $ 1,734 $135,464  $ 95,737  $232,935  $233,681
   負債合計
  (1) ここに表示している簿価は、それぞれの財務書類の科目に含まれる項目の一部が金融商品とはみなされないため、または
  金融商品の公正価値の開示に関する正式な指針の下で対象範囲外となっているために、当社の連結財政状態計算書におけ
  るものとは異なっている。
  (2) ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債の公正価値（             2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ
  5,401 百万ドルおよび   4,879 百万ドル）かつ帳簿価額（     2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   4,998 百万ドルおよび
  4,879 百万ドル）を除く。
  (3) ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債の公正価値（             2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ
  10,158 百万ドルおよび   9,095 百万ドル）かつ帳簿価額（     2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   9,749 百万ドルおよび
  9,095 百万ドル）を含む。
  上表に示されている公正価値は、以下に詳述するように、入手可能な市場情報の使用および市場価格評価手法の

  適用により算定された。
  満期固定証券、満期保有目的有価証券

  上場満期固定証券の公正価値は、一般に、第三者のプライシング・サービスから入手し、妥当性の見直しが行われ

  た価格に基づく。ただし特定の上場満期固定証券および私募満期固定証券投資の場合は、こうした価格情報は入手
  できない、あるいは信頼性に欠ける。これらの上場満期固定証券の公正価値は、ブローカーの気配値が入手できる
  場合にはその気配値に基づくか、あるいは割引キャッシュ・フロー・モデルもしくはその他の社内で開発したモデ
  ルを用いて算定される。非上場満期固定証券の公正価値は、割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて算定され
  る。特定の満期固定証券の公正価値を算定するにあたり、市場参加者が当該有価証券の価格設定に用いるような
  データに関する当社独自の仮定を反映した観察不能なデータも、割引キャッシュ・フロー・モデルに組み入れる場
  合もある。
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  商業モーゲージおよびその他貸付
  大半の商業モーゲージ・ローンの公正価値は、適切な米国財務省証券の利率、あるいは外国国債の利率（米ドル

  建て以外の貸付の場合）に、信用度、平均残存期間および通貨が似通った貸付の適切な信用スプレッドを加えた割
  引率を用いた予想将来キャッシュ・フローの現在価値に基づく。適用される信用スプレッドの主要な決定要因であ
  り、価格決定プロセスの重要な構成部分であるこれらの貸付の内容評価は、内部的に開発された手法に基づく。特
  定の商業モーゲージ・ローンは、貸付の条件、貸付に関する主な出口戦略、実勢金利および信用リスクを含むその
  他の要因を組み込んで評価されている。
  保険約款貸付

  当社の保険約款貸付についての評価技法は、最新の保険約款貸付の表面利率で割り引いた割引キャッシュ・フ

  ローである。保険約款貸付は、原保険契約の解約返戻金により全額が担保されている。その結果、保険約款貸付の
  簿価は、公正価値にほぼ等しい値となっている。
  短期投資、現金および現金同等物、未収投資収益、ならびにその他資産

  一部の資産については、その短期的な性質から、当社は簿価が公正価値にほぼ一致すると考えている。こうした

  資産には、有価証券以外で償却原価で計上される信用度の高い貸付を含む一部の短期投資、現金および現金同等物
  商品、未収投資収益、ならびに未収再保険金、未決済取引、売掛金および使途制限付き現金などの債権を含め金融
  商品の定義を満たすその他資産が含まれる。
  保険契約者預り金勘定    -投資契約

  上の表には、保険契約者預り金勘定残高のうち、投資契約（重大な死亡リスクや罹患リスクがない契約）にあた

  る商品に関連する部分だけが表示されている。据置型定額年金保険、一時払養老保険、配当型年金保険、および生
  存条件が付加されていない他の類似契約の公正価値は、当社の財務力格付を示し、そのため通常当社の                   NPR を反映
  している利率に基づく割引予想キャッシュ・フローを用いて導出される。              GIC 、融資契約、生存条件が付加されて
  いない仕組決済、および他の類似商品の公正価値は、通常評価対象契約と満期が同じ類似契約に提示される利率に
  基づく割引予想キャッシュ・フローを用いて導出される。事前に通知しなくても、または違約金を払わずに顧客が
  随時引き出せる残高の公正価値は、報告日現在の顧客に対する債務の見積額とされ、一般的には簿価にあたる。確
  定拠出型契約、確定給付型契約、および特定の他の商品の公正価値は、当該負債を裏付ける資産の市場価額であ
  る。
  買戻条件付売却有価証券

  当社は、買戻条件付きで行う有価証券の売却については担保を受け取り、または売戻条件の下で担保を差し入れ

  る。買戻条件付および売戻条件付契約とも一般的に短期的な性格であるため、これらの金融商品の簿価はほぼ公正
  価値と一致している。
  貸付有価証券見合現金担保預り

  貸付有価証券見合現金担保預かりは、上記の買戻条件付売却有価証券に類似する有価証券の貸借に基づいて受領

  した、または支払った担保を示している。これらの取引の短期的な性質から、簿価は公正価値に近似している。
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  借入債務
  短期借入債務、長期借入債務、および連結        VIE 発行債券の公正価値は、一般的に、独立した立場のプライシン

  グ・サービスから入手し当社が妥当性を検証した価格、または割引キャッシュ・フロー・モデルによって算定され
  る。遡及求償権が各    VIE の資産に限定され当社の一般債権まで及ばない連結          VIE 発行債券を除き、これらの金融商
  品の公正価値は、当社の     NPR を加味している。割引キャッシュ・フロー・モデルでは、条件、残存期間とも似通っ
  た借入債務や金融商品で現在当社に提示されうる借入利率など、市場で観察可能なデータを主に用いる。コマー
  シャル・ペーパー発行および満期が       90日未満の他の借入債務では、帳簿価額は公正価値に概ね等しい。
  その他負債

  その他負債は主に、再保険未払金、未決済取引、手形および未払費用などの債務である。これらの負債の大部分

  の決済までの期間が短期であることから、当社は簿価が公正価値にほぼ一致すると考えている。
  分離勘定負債   ‐投資契約

  上の表には、分離勘定負債のうち、投資契約にあたる商品に関連する分だけが表示されている。分離勘定負債

  は、契約者に貸記された金額で計上されており、この金額は、引出額および手数料を控除した契約者預り金を含む
  対応する分離勘定資産の公正価値の変動を反映している。したがって、帳簿価額は概ね公正価値に等しい。
  7.

  繰延保険契約取得費用
  12月31日現在の  DAC の残高、および同日に終了した各事業年度の残高増減は以下のとおりである。

               2019  2018  2017

                （単位：百万ドル）
              $ 20,058  $ 18,992  $ 17,661
  期首残高
               2,966  2,870  2,820
  手数料、販売および発行費用の資産計上額
               (164 )  (217 )  247
  償却額－仮定値を経験値に置き換え、補正した影響
               (2,168 ) (2,056 ) (1,827 )
  償却額－その他
               (713 )  519  (190 )
  未実現投資損益の増減額
                (8)  (32 )  281
  外貨換算
               (59 )  (18 )  0
  その他 (1)
              $ 19,912  $ 20,058  $ 18,992
  期末残高
  (1) 2019 年の「その他」は、主に当社のイタリアにおける子会社プラメリカの売却に関連する影響               (46) 百万ドルおよび第三者再
  保険会社に出再した   DAC(14) 百万ドルを表している。    2018 年の「その他」は、当社のポーランドにおける子会社プラメリ
  カの売却に関連する影響    (38) 百万ドル、およびジブラルタ生命の      1ヵ月間の報告期間差の撤廃による影響      20百万ドルを表し
  ている。
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  8.
  買収事業価値
  12月31日現在の  VOBA の残高、および同日に終了した各事業年度の残高増減は以下のとおりである。

               2019  2018  2017

                （単位：百万ドル）
               $ 1,850 $ 1,591 $ 2,314
  期首残高
                (139 )  0  (56 )
  償却額－仮定値を経験値に置き換え、補正した影響
                (235 )  (276 )  (311 )
  償却額－その他
                (478 )  455  (456 )
  未実現投資損益の増減額
                64  69  75
  利息
                10  23  25
  外貨換算
                38  (12)  0
  その他
               $ 1,110 $ 1,850 $ 1,591
  期末残高
  次の表は、  2019 年12月31日に終了した事業年度の     VOBA 残高を示している。

                   VOBA 残高

                   （単位：
                   百万ドル）
                  $  226
  シグナ
                  $  32
  プルデンシャル・アニュイティーズ・ホールディング・カンパニー
                  $  848
  ジブラルタ生命
  ジブラルタ  BSN ライフ・ブルハド              $  4
                  $  0
  あおば生命
                  $  0
  ハートフォード生命保険事業
  次の表は、以下の期間についての将来の償却額の見積り（利息控除後）を示したものである。

             2020  2021  2022  2023  2024

               （単位：百万ドル）
  将来の VOBA 償却の見積額         $ 118 $ 110 $ 100 $ 88 $ 74
  9.

  運営合弁事業に対する投資
  当社は、一部の合弁事業に対して、投資収益の創出だけを目的とするのではない戦略的投資を行っている。こう

  した投資は持分法で会計処理し、当社の連結財政状態計算書では「その他資産」に計上している。かかる投資から
  の利益は、当社連結損益計算書において税引後の値で「運営合弁事業損益に対する持分、税引後」に計上してい
  る。当社は、   PGIM 、国際事業セグメントならびに全社およびその他の業務を通じてこれらの投資を行ってきた。
  当社運営合弁事業の要約財務情報は、注記        3に記載したすべての重要な持分法適用投資に関する合算財務情報の要
  約に含まれている。
  次の表は、  12月31日現在および同日に終了した各事業年度における運営合弁事業への当社の投資に関連する情報

  の記載である。
                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）

                $ 1,309 $ 1,329 $ 1,483
  運営合弁事業に対する投資
                $ 70 $ 93 $ 63
  運営合弁事業からの受取配当
                $ 100 $ 76 $ 49
  運営合弁事業の税引後持分法投資損益
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  当社は、  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した各事業年度に、これらの運営合弁事業に当社が提供し
  たサービスに対して資産運用手数料収入を、それぞれ          29百万ドル、  32百万ドルおよび   36百万ドル認識した。
  10.

  営業権およびその他の無形資産
  報告セグメント別の営業権の簿価の推移は、以下のとおりである。

            アシュア

        PGIM
            ランス IQ
               国際 事業
          退職金       その他  合計
             （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在の営業権の残
       $ 230 $ 444 $  0 $  159 $ 0 $ 833
  高：
         5  0  0   5  0  10
    外貨換算の影響
  2017 年12月31日現在の営業権の残
        235  444   0  164   0  843
  高：
         0  11   0   0  11  22
    取得
         (2)  0  0   0  0  (2)
    外貨換算の影響
  2018 年12月31日現在の営業権の残
        233  455   0  164   11  863
  高：
         22   0  2,128   0  0  2,150
    取得
         (1)  0  0   1  0  0
    外貨換算の影響
  2019 年12月31日現在の営業権の残
       $ 254 $ 455 $ 2,128 $  165 $ 11 $ 3,013
  高：
  当社は、注記   2でさらに述べているように、     12月31日付で年  1回、営業権の減損テストを行っているが、報告単位

  の公正価値がその簿価を下回る可能性の方が高い事象または状況の変化が生じている場合は、これより頻繁に行
  う。当社の各報告単位は、アシュアランス        IQを除き、  2019 年および  2018 年12月31日現在で営業権の年次減損テスト
  を、定量的な   2段階アプローチを用いて行った。アシュアランス         IQセグメントは、取得日が     2019 年10月であること
  を考慮し、  2019 年12月31日現在で定性的な評価を実施した。営業権について、上記に示された期間で計上された減
  損または累積減損はなかった。
  その他の無形資産

  12月31日現在のその他の無形資産残高は次のとおりである。

          2019        2018

       簿価総額  償却累計額   簿価純額  簿価総額  償却累計額   簿価純額
            （単位：百万ドル）
  償却対象分：
  モーゲージ債権
       $ 745 $ (468 ) $ 277 $ 689 $ (423 ) $ 266
  回収権
        244  (153 )  91  173  (120 )  53
  顧客関係
  ソフトウェアおよびそ
        201  (38 )  163   114  (87 )  27
  の他
             69        2
        69  N/A      2  N/A
  償却対象外分
            $ 600      $ 348
   合計
            123/235





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  2019 年および  2018 年12月31日現在のモーゲージ債権回収権純額の公正価値は、それぞれ           287 百万ドルおよび   295 百
  万ドルであった。   2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した各事業年度のその他の無形資産の償却費は、そ
  れぞれ 65百万ドル、  61百万ドルおよび   51百万ドルであった。    2019 年度、 2018 年度および  2017 年度の償却費の額に
  は、モーゲージ債権回収権またはその他の無形資産に関して記録された減損は含まれていない。これらの減損に関
  するより詳しい情報については、注記       6の非経常的公正価値測定のセクションを参照。
  以下の表は、表示された期間における将来の償却額の見積りである。
           2020  2021  2022  2023  2024

              （単位：百万ドル）
           $ 70 $ 65 $ 57 $ 41 $ 34
  その他の無形資産の将来の償却額の見積り
  11.

  リース
  当社は様々な長期リースの下、多くの場所で賃借事務所およびその他の施設を使用し、また、コンピューターお

  よびその他の什器の長期使用に関する様々なリース契約を締結している。リースは、その個別の契約条件に従い、
  オペレーティング・リースとファイナンス・リースのいずれかに分類され、リースの大半はオペレーティング・
  リースに分類されている。当社のリースの残存期間は          1年未満から  29年にわたっており、一部のリース契約はリー
  ス期間を最長   17年延長するオプションを含み、一部のリース契約には          8年以内に解約するオプションが含まれてい
  る。解約違約金の存在、原資産に対して行われたリース改良資産、原資産の所在地などの要因を含む、特定のオプ
  ションを含むリースに伴うすべての経済的および非経済的要因の分析が、これらのリースが更新されることが合理
  的に確実であり、これらのリース契約について使用権資産およびリース負債を設定するために使用されるリース期
  間に当該オプションが含められるべきかを判定するために実施された。
  当社には、リース賃借人契約に伴う残存価値保証はなく、また、リース契約に伴う制約も制限条項もない。

  リース賃借人

  以下に、当社がリース賃借人の場合のリースに関連する補足貸借対照表情報を示す。使用権資産およびリース負

  債は、それぞれ「その他資産」および「その他負債」に含まれている。
                  2019 年12月31日

                   現在
                  （単位：百万ドル）
  オペレーティング・リース：
                 $  554

  使用権資産
                 $  594
  リース負債
                    6年

  加重平均残存リース期間
                    2.46 %
  加重平均割引率
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  オペレーティング・リース負債の満期は次のとおりである。
                  2019 年12月31日

                   現在
                  （単位：百万ドル）
  2020                 $  152
  2021                   143
  2022                   104
  2023                   74
  2024                   65
                    111
  2025 以降
                    649
  リース料支払額合計
                    (55)
  差引利息相当額
                   $  594
  合計
  リース費用は、「一般管理費」に含まれている。          2019 年12月31日に終了した   12ヵ月間のリース費用は、オペ

  レーティング・リースおよび短期リース費用、それぞれ           138 百万ドルおよび   101 百万ドルで構成されている。短期
  リース費用は、リース期間が     12ヵ月以下で、行使されることが合理的に確実な原資産の購入オプションを含まない
  リースに関連している。
  ASU2016-02  「リース」（トピック    842 ）の適用前の、解約不能なオペレーティング・リースおよびキャピタル・

  リースに係る将来の最低リース料支払額ならびに関連した転貸収益は、以下のとおりである。
                2018 年12月31日現在

              オペレーティング・
               リースおよび
               キャピタル・
               リース (1)
                   転貸収益
                （単位：百万ドル）
  2019            $   168  $   1
  2020               133    1
  2021               106    1
  2022               82    0
  2023               58    0
                138    0
  2024 以降
              $   685  $   3
  合計
  (1) 2018 年12月31日現在の、キャピタル・リースに基づく将来最低リース料支払額は           26百万ドルであった。
  転貸収益考慮後賃借費用は、     2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度において、それぞれ        265 百万ドル

  および 258 百万ドルであった。
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  リース賃貸人
  当社は、不動産物件を投資ポートフォリオの中で直接的に所有している。かかる不動産は第三者にリースされてお

  り、当社はリース賃貸人としての役割を果たしている。リース条件は、不動産の種類（例えば、商業用または住居
  用）によって異なる。大半の場合、リース賃借人は市場料率に基づいてリース契約を更新するオプションを有して
  いるが、当該物件を購入するオプションは有していない。リース条件にはまた、共通区域の利用についての条項も
  含まれる場合がある。当社は注記      2で説明している実務上の簡便法を適用した結果、このような非リース部分を別
  途に会計処理していない。     2019 年12月31日に終了した   12ヵ月間の「純投資利益」に含まれるリース収益は         182 百万
  ドルであった。
  12.

  保険契約債務
  責任準備金

  表示される各事業年度の     12月31日現在の責任準備金は次のとおりである。

                 2019   2018

                 （単位：百万ドル）
                $ 191,654  $ 180,749
  生命保険
                 75,940   72,624
  個人・団体年金保険および補足保険契約
                 23,052   17,665
  その他の契約債務
                 290,646   271,038
  支払備金および保険金査定費を除く責任準備金小計
                 2,881   2,808
  支払備金および保険金査定費
                $ 293,527  $ 273,846
  責任準備金合計
  生命保険契約債務は、死亡および養老保険金給付、消滅時配当金、およびある種の医療保険給付に対する備金を

  含んでいる。また、個人・団体年金保険および補足保険契約責任準備金には、一時払即時生命年金保険および団体
  生命年金の準備金が含まれる。その他の契約債務には、団体、年金および個人生命保険および医療保険商品の未経
  過保険料およびその他の特定の準備金が含まれる。
  伝統的な有配当個人生命保険に関する責任準備金は、平準純保険料式に基づいており、                 2.5% から 7.5 ％までの予

  定された死亡率および不没収利率を用いて計算される。有配当保険は             2019 年および  2018 年12月31日の両時点で保有
  元受個人生命保険の    2% であり、  2019 年度、 2018 年度および  2017 年度の元受個人生命保険料のそれぞれ       11% 、12% お
  よび 14% であった。
  伝統的な無配当個人生命保険、団体および個人長期介護保険、ならびに個人医療保険に関する責任準備金は、原

  則として、将来の給付金および関連費用の現在価値から将来の純保険料の現在価値を控除したものと等しい。死亡
  率、罹病率、および保険継続率に関する想定は、準備金算出基準の設定時における当社の過去の経験値、業界の
  データ、および／またはその他の要因に基づいている。現在価値の算定に使用される利率は                 (0.1%) から 9.5% の範囲
  であり、利率   8% を超えるものは準備金のうち     1% 未満である。
  個人・団体年金保険および生命保険付補足保険契約に関する責任準備金は、原則として将来の給付金支払額の期

  待値と等しい。死亡率に関する想定は、準備金算出基準の設定時における当社の過去の経験値、業界のデータ、お
  よび／またはその他の要因に基づいている。現在価値の算定に使用される利率は               (0.2)% から 11.3% の範囲であり、
  利率 8% を超えるものは準備金のうち     1% 未満である。
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  その他の契約債務に関する責任準備金は通常、当社の経験値に基づく将来の支払額の現在価値に等しい（ただ
  し、例えば、責任準備金が未経過保険料準備金の総額と等しい一部の団体保険を除く）。現在価値の算定に使用さ
  れる利率は  0.8% から 7.0% の範囲である。
  さらに将来の保険契約給付に関する当社の負債は、一定の長期生命保険および年金契約に関する保証給付に係る

  債務も含んでいる。組込デリバティブの特徴を備えた保証給付に関する債務は、主に上記の表の「その他の契約債
  務」に含まれている。保証給付に関する残りの債務は、主に原契約と共に反映されている。一定の長期生命保険お
  よび年金契約に関連した保証給付に関する負債についての追加的な詳細については、注記                 13を参照。
  「責任準備金」に含まれる保険収益不足を認識するための準備金は、責任準備金に将来の予想総保険料の現在価

  値を加えた額が、予想される将来の保険金給付額と費用を賄うのに充分でないと認められた場合、必要に応じて計
  上される。また、ある特定の状況では、個別の保険種目についての保険契約者債務には総額で損失の認識を必要と
  するような不足はないかもしれないが、損益パターンで、契約の早期の年度には利益が認識され、後の方の年度で
  損失が発生するパターンとなっている可能性もある。こうした状況では、会計基準は、後の方の年度で認識される
  損失を十分に相殺するために必要な金額で追加         PFL 債務の認識を要求している。保険収益不足は、有限払込、長期
  の伝統的無配当年金保険によって構成される団体一時払年金契約、賠償金定期払方式、一時払即時生命年金保険、
  長期介護保険、ある種の個人医療保険、およびある種の金利感応型生命保険商品に対して過去に認識された。
  支払備金および保険金査定費は、将来の所得補償保険の給付金と費用、ならびに団体所得補償保険に関連する貸

  借対照表日現在の既発生未報告備金に関する当社の見積りを主に反映した値である。支払備金に関する負債は、
  2.6% から 6.4% の利率で割り引かれる。
  保険契約者預り金勘定

  表示される各事業年度の     12月31日現在の保険契約者預り金勘定は以下のとおりである。

                 2019   2018

                 （単位：百万ドル）
                $ 44,391  $ 43,309
  個人年金保険
                 27,843   27,618
  団体年金保険
                 13,759   13,558
  保証投資契約および保証金利勘定
                 4,119   3,785
  資金協定・調達契約
                 40,364   39,228
  金利感応型生命保険契約
                 21,634   22,840
  積立配当金およびその他の預金類似資金
                $ 152,110  $ 150,338
  保険契約者預り金勘定合計
  保険契約者預り金勘定残高は、主に勘定預り金累積元本に利息を加えたものから、引出額、適切な場合には経費

  賦課および死亡保険料を差し引いた額を表している。保険契約者預り金勘定は年金開始後の確定年金の給付のため
  の準備金も含んでいる。     2019 年および  2018 年12月31日現在の「資金協定・調達契約」の金額には、当社のファン
  ディング・アグリーメント・ノート・イシュアランス・プログラム（以下「              FANIP 」）に関連した   4,104 百万ドル
  および 3,755 百万ドルがそれぞれ算入されている。最大発行認可枠が中期債券             15十億ドルとコマーシャル・ペー
  パー 3十億ドルのこのプログラムの下で、デラウェア州登録の法定信託が投資家向けに短期コマーシャル・ペー
  パーおよび中期債券を発行し、これらの債券は         PICA が信託に対して発行した資金協定によって担保されている。
  当該発行済コマーシャル・ペーパーおよび中期債券は固定利付または変動利付であり、その利率の範囲は                    0.0% から
  3.5% にわたっている。また、発行期間は       2ヵ月から  5年にわたっている。    2019 年および  2018 年12月31日現在の金額に
  は、償却原価を帳簿価額とする中期債負債がそれぞれ          2,414 百万ドルおよび   2,764 百万ドル、ならびに短期債券負債
  がそれぞれ  1,697 百万ドルおよび   997 百万ドル含まれている。
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  金利感応型生命保険契約に係る保証利率は        0% から 7.5 ％の範囲であり、金利感応型生命保険契約以外の契約に係
  る当該利率は   0% から 13.3% の範囲である。   8% を超える保証利率が付されるものは保険契約者預り金勘定残高のう
  ち1% 未満である。
  13.

  特定の保証付長期契約
  当社は運用収入および運用損益が直接契約者に帰属し、運用リスクを契約者が負う分離勘定を通じて変額年金保

  険を発行している。当社はまた、契約に対して行われた積立総額から一部引出を差し引いた金額以上の返還（以下
  「純積立の返還」）を当社が契約者に契約上保証する一般勘定および分離勘定オプションを有する変額年金保険も
  発行している。これらの変額年金保険のうち特定の保険においては、当社は契約者に、                (1) 契約に対して行われた
  積立総額から一部引出を差し引いた金額に最低リターンを加えた金額（以下「最低リターン」）および／または                     (2)
  特定日における最も高い契約価値から引出を差し引いた金額（以下「契約価値」）以上の返還も契約上保証してい
  る。これらの保証には、死亡時、年金開始時あるいは積立期間中の所定日に支払われる保険金・給付金、ならびに
  所定の期間に支払われる引出しおよび年金給付も含まれる。当社はまた、市場価格調整投資オプション（以下
  「MVA 」）の付いた年金保険契約および一時払い終身保険契約も行っている。             MVA の付いた年金保険契約は、満
  期まで保有した場合は、元本に定率の利回りを上乗せして払戻し、満期前に解約した場合、もしくは資金を他の投
  資オプションに移行した場合には、代わりに「市場調整値」を上乗せする。一時払い終身保険契約は、解約時に市
  場調整価値を払戻す。市場価格調整は、適用される解約時の付与利率あるいは指標利率によって、当社に損益をも
  たらす。当社はまた、保証された付与加算利率および年金給付の据置型および即時開始定額年金保険を、一部は
  MVA を付けずに発行している。
  加えて、当社は、毎月の死亡保険料および経費賦課を補うために十分な積立金がない場合、契約は通常失効する

  が、その様な場合でも当社が契約上契約者に死亡給付を保証する（以下「無失効保証」）特定の変額生命保険、変
  額ユニバーサル生命保険およびユニバーサル生命保険を発行している。変額生命保険および変額ユニバーサル生命
  保険は、一般勘定にするか分離勘定にするかの選択肢を設けて、販売している。
  すべての変額年金保険の変額部分に対応する資産は公正価値で計上され、「分離勘定資産」として報告され、同

  額が「分離勘定負債」として報告される。        死亡、契約管理およびその他のサービスのために契約者に課された金額
  は「契約賦課金および報酬収益」として収益に含まれ、最低保証のための負債の変化額は通常「契約者保険金・給
  付金」または「実現投資利益（損失）、純額」に含まれる。
  死亡時に支払われる給付金の保証については、正味危険保険金額は、現在の最低保証死亡給付が貸借対照表日時

  点の現在の積立金残高を上回る分と通常定義される。これらの契約に関して当社が負担する主なリスクは、債券市
  場および株式市場のリターン、契約失効率、ならびに契約者死亡率などの当初これらの商品の価格設定に使用され
  た仮定と実績の間に生ずる乖離、または仮定の変更に関係している。
  年金開始時に支払われる給付金の保証については、正味危険保険金額は、契約に従って定められた契約者が得ら

  れる最低保証年金給付の現価が現在の積立金残高を上回る部分として通常定義される。これらの契約に関して当社
  が負担する主なリスクは、債券市場および株式市場のリターン、年金開始の時期、契約失効率、ならびに契約者死
  亡率など当初これら商品の価格設定に使用された仮定と実績の間に生ずる乖離、または仮定の変更に関係してい
  る。
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  解約時に支払われる給付金の保証については、正味危険保険金額は、契約に従って定められた契約者が得られる
  最低保証解約給付の現価が現在の積立金残高を上回る部分として通常定義される。積立金残高の保証については、
  正味危険保険金額は最低保証積立金から現在の勘定残高を引いたものと通常定義される。これらの契約に関して当
  社が負担する主なリスクは、当初これらの商品価格設定時に使用された株式市場のリターン、金利、市場のボラ
  ティリティおよび契約者行動などの仮定と実績との間に生ずる乖離、または仮定の変更に関係している。
  当社の保証付契約は各々の契約に複数の保証を提供することがある。したがって、記載された金額が相互排他的

  ではない場合もある。正味危険保険金額に関連する負債は、「責任準備金」に計上される。                  2019 年および  2018 年
  12月31日現在、当社は商品と保証のタイプ別にこれらの契約に関連する以下の保証を提供している。
           2019 年12月31日現在    2018 年12月31日現在

             年金開始時／      年金開始時／
             積立時 (1)     積立時 (1)
          死亡時      死亡時
              （単位：百万ドル）
  年金契約
  純積立額の返還
          $ 130,893  $  16 $ 115,988  $  21
  積立金残高
          $ 244 $  0 $ 922 $   0
  正味危険保険金額
           67歳   75歳  66歳   72歳
  契約者の平均到達年齢
  最低リターンもしくは契約価値
          $ 32,609  $ 147,511  $ 30,631  $  131,261
  積立金残高
          $ 2,626 $  4,578  $ 5,066 $  8,235
  正味危険保険金額
           69歳   68歳  68歳   67歳
  契約者の平均到達年齢
             2ヵ月 2日     1ヵ月 6日
  最短の予想年金開始までの平均残余期間         非該当      非該当
  (1) 年金給付および解約給付を含む。
                  12月31日現在

                 2019   2018
                  死亡時
                 （単位：百万ドル）
  変額生命保険、変額ユニバーサル生命保険およびユニバーサル生命保険
                $ 9,983 $ 8,752
  分離勘定価額
                $ 18,225  $ 16,903
  一般勘定価額
                $ 245,929  $ 246,644
  正味危険保険金額
                  55歳  55歳
  契約者の平均到達年齢
  保証付変額年金契約の積立金残高は以下のとおり分離勘定運用オプションに投資されている。

                  12月31日現在

                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
                $ 93,010  $ 78,626
  株式ファンド
                 60,074   57,477
  債券ファンド
                 1,592   1,370
  バランス・ファンド
                 3,530   3,122
  マネー・マーケット・ファンド
                $ 158,206  $ 140,595
  合計
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  上記の分離勘定運用オプションに投資された金額に加えて、           MVA 機能を有する契約を含む保証付変額年金の積
  立金残高として   2019 年12月31日現在 7,781 百万ドルおよび   2018 年12月31日現在 8,104 百万ドルが、一般勘定運用オプ
  ションに投資されていた。     2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度には、現金以外に一般勘定か
  ら分離勘定への資産の移管はなく、したがって損益は計上されなかった。
  保証給付の負債

  以下の表は保証に対する一般勘定負債の変動の要約である。           GMDB および GMIB に対する負債は「責任準備金」

  に含まれ、関連する負債の変動額は「契約者保険金・給付金」に含まれる。              GMAB 、GMWB および GMIWB は、組
  込デリバティブとして会計処理され、「責任準備金」に公正価値で計上されている。                これらのデリバティブの公正
  価値変動（当社自身の不履行リスクの変動を含む）、およびデリバティブに起因する手数料またはデリバティブに
  関連する支払いは、「実現投資利益（損失）、純額」に計上される。             これらの組込デリバティブの公正価値算定に
  用いた方法について、詳しくは注記       6を参照。当社は、部分的にこれら商品のリスクに対するヘッジとして機能す
  るデリバティブ投資ポートフォリオを保持しており、その公正価値の変動も「実現投資利益（損失）、純額」に計
  上されている。   U.S.GAAP  の下では、このデリバティブ投資ポートフォリオにはヘッジ会計の適格が認められな
  い。加えて、当社は、特定の契約に伴う保証給付の機能に外部の再保険を付保している。外部の再保険取決めに関
  する追加的情報については注記      14を参照。
                  GMAB/GMWB/

            GMDB     GMIB   GMIWB
          変額生命保険、
         変額ユニバーサル
          生命保険および
          ユニバーサル
          生命保険   年金保険   年金保険   年金保険
             （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高     $  4,143  $ 721 $ 474 $  8,238
  発生保証給付  (1)       685   37  (20 )   479
            (15 )  (74 )  (15 )   0
  支払保証給付
            290   13  (30 )   0
  未実現投資損益の増減額
            7   0  10   4
  その他 (2)
           5,110   697   419   8,721
  2017 年12月31日現在残高
  発生保証給付  (1)       791   125   (14 )   206
            (77 )  (88 )  (5)   0
  支払保証給付
            (406 )  (20 )  (20 )   0
  未実現投資損益の増減額
            0   (1)  (2)   0
  その他 (2)
           5,418   713   378   8,927
  2018 年12月31日現在残高
  発生保証給付  (1)       1,492   82   (8)  3,905
            (111 )  (69 )  (4)   0
  支払保証給付
            805   27  (15 )   0
  未実現投資損益の増減額
            (2)   0   4   (1)
  その他 (2)
         $  7,602  $ 753 $ 355 $ 12,831
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 発生保証給付には、引当金追加として設けられた評価分、ならびに引当金に影響を及ぼす見積りの変更が含まれる。ま
  た、デリバティブとみなされる機能の公正価値変動も含まれる。
  (2) その他は主に外貨換算の影響を表す。
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  無失効保証に対する負債を含む      GMDB 負債および  GMIB 負債は、関連する賦課（管理、死亡、費用、解約他に対
  する賦課が性格とは無関係に含まれるすべての契約賦課金を含む）が認識された時点で設定される。この負債は、
  最近の最良見積りの仮定を使用して計上され、契約期間にわたっての予想超過支払額（すなわち、口座の価値に対
  する支払超過額）の現在価値を、予想賦課総額で除した比率（すなわち、給付率）に基づいている。負債は、最新
  の給付率をその時点までに認識された累積賦課額に乗じた額に金利を加算して、その時点の超過支払額を差し引い
  た額に等しい。上記の    DAC についての記述と類似して、準備金は仮定の年次でのレビューに基づいた調整および
  市場実績を含む経験率の四半期ごとの調整の対象である。これらの調整は、発行日から貸借対照表日までの実際の
  過去の経験に将来の実績の最新見積りを加味したものを使用することによる給付率に対する影響を反映する。そし
  て、更新された給付率を過去のすべての期間の賦課に適用して、当該期の損益を通じて認識される準備金の調整を
  算定する。
  GMAB は、当初の積立金、あるいは該当する場合はそれ以上の金額の払戻し保証を契約者に供与する。当社の

  GMAB の最も重要な機能は払戻し保証オプションで、これには、それら保証に対する当社の負担を軽減させる自動
  リバランスの要素が盛り込まれている。        GMAB 負債は、顧客に対する将来の予想給付金の現在価値が積立金残高を
  超過する部分から、この組込デリバティブに帰属する特約保険料賦課金額の予想現在価値を差し引いた値として算
  出される。
  GMWB は、相場の下落と一部解約（資金引出し）の両方の理由により積立金がゼロにまで低減した場合に、保

  証残高の利用を契約者に供与する。保証される残高は、一般に、引出開始時の積立金と累計預入額のどちらか多い
  方の金額として契約当初に設定した契約保証額から累計引出額を差し引いた値に等しい。所定の期間後には、その
  時点の積立金が保証残高を上回っている場合、保証残高をその積立金の金額に調整する選択肢も、契約者に供与さ
  れる。契約者の保証残高の利用は、年間上限額の制約はあるが、対象期間にわたる支払を通じて行われる。
  GMWB 負債は、顧客に対する将来の予想給付金の現在価値から、この組込デリバティブに帰属する特約保険料賦
  課金額の現在価値を差し引いた値として、算出される。
  GMIWB は特性として、集約すると、対象期間に保証最低給付金を受け取る             2通りの選択肢、すなわち「引出」と

  「年金給付」のオプションを保険契約者に供与する。引出オプション（このオプションはすでに販売が終了した                     1
  種類の GMIWB のみで利用可能であった）は、累計引出額が保証残高合計に達するまでは、契約者が毎年資金を引
  き出せる旨を保証する。年金給付オプションは（このオプションは当社の              GMIWB 間で異なっている）は、一般的
  に契約者が契約者の生存期間（または配偶者給付の場合は連生期間）にわたり、給付保証額の一定割合に相当する
  額を毎年引き出せる旨を保証する。契約者は、その後に発生する可能性がある口座残高の増加に基づいて、この年
  間引出額を増加させる可能性がある。契約者は、適切な据置型変額年金保険の契約時、または契約以降、年金給付
  開始までの間の随時、    GMIWB の選択ができる。一部の     GMIWB には、それら保証に対する当社の負担を軽減させる
  自動リバランスの要素も盛り込まれている。        GMIWB 負債は、顧客に対する将来の予想給付金の現在価値から、こ
  の組込デリバティブに帰属する予想特約保険料賦課金額の現在価値を差し引いた値として、算出される。
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  販売奨励金
  販売報奨金は繰り延べられ、      DAC の償却に用いたのと同じ方法と仮定を使用して、保険契約の予定契約期間に

  わたって償却される。    DSI は「その他資産」に含まれる。      当社は、以下を含む各種の販売奨励金を提供している。
  (1) 契約者の契約時積立金残高を契約者の契約時保険料の一定割合に等しい金額まで増加させるボーナス、                   (2) 一定
  年数契約が継続した後の追加的な付与、および         (3) ある特定の商品で使われる通常の金利付与率より高く増進した
  金利付与。「保険契約者預り金勘定への利息振替」に計上された            DSI の変動は下記のとおり。
                  販売奨励金

                  （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高             $   1,127
                     2
  繰延額
                    157
  償却額－仮定値を経験値に置き換え、補正した影響
                    (105 )
  償却額－その他
                    (13 )
  未実現投資損益の増減額
                    1,168
  2017 年12月31日現在残高
                     3
  繰延額
                    (6)
  償却額－仮定値を経験値に置き換え、補正した影響
                    (166 )
  償却額－その他
                    25
  未実現投資損益の増減額
                    1,024
  2018 年12月31日現在残高
                     1
  繰延額
                    108
  償却額－仮定値を経験値に置き換え、補正した影響
                    (163 )
  償却額－その他
                    (35 )
  未実現投資損益の増減額
                 $   935
  2019 年12月31日現在残高
  14.

  再保険
  当社は、主に今後の成長のための追加的能力をもたらし、多大なリスクに起因する最大純損失額を抑えるととも

  に、事業の売買を行うために、第三者による再保険に加入している。
  当社は、  2015 年4月1日を発効日として、外部の契約相手方であるユニオン・ハミルトン・リインシュアランス・

  リミテッド（以下「ユニオン・ハミルトン」）との間で、保証給付の機能であるハイエスト・デイリー・ライフタ
  イム・インカム（以下「     HDI 」） v.3.0 付きのプルデンシャル・プレミア      ®退職変額年金契約の約    50% を出再する契
  約を締結した。この再保険契約は、       2015 年4月1日から 2016 年12月31日までの間に新しく締結される      HDI v.3.0 変額年
  金契約の大半を担保するもので、      2016 年12月31日現在で新規特約保険料のうちユニオン・ハミルトンへの累積比例
  配分額は  2.9 十億ドルに達している。この契約の対象となる保険に係る再保険は、原年金契約の期間にわたって効
  力が継続する。   2016 年12月31日以降の新規契約は、この外部再保険契約では担保されない。これらの保証給付の機
  能の会計処理は、組込デリバティブとして行われる。
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  2013 年1月、当社はハートフォード・ファイナンシャル・サービシズ・グループ・インク（以下「ハートフォー
  ド・ファイナンシャル」）の子会社       3社との再保険取引を通じて、ハートフォード生命保険事業を買収した。関連
  する契約に基づき、当社は純保有契約高約        141 十億ドルに上る約   700,000 件の生命保険契約について、再保険を提供
  した。当社は、共同保険式再保険協約、および特定の種類の一般勘定保険契約に関しては修正共同式再保険協約を
  通じて、一般勘定事業を買収した。また、当社は修正共同保険協約を通じて分離勘定事業を買収した。                    2017 年12
  月、ハートフォード・ファイナンシャルは事業子会社のグループを売却する正式契約を発表したが、このグループ
  には当該再保険契約での当社の契約相手が        2社含まれていた。   2018 年5月にこの売却が行われ、これらの契約相手先
  の支配の変更の結果、当社の条件、権利もしくは義務、またはこれらの再保険協約の運用に影響はない。
  2011 年以来、当社は英国における年金債務を引き受けるために、複数の再保険契約を締結している。これらの契

  約に基づき、当社は一定の記名された年金受給者への年金給付に関する寿命リスクを引き受けている。
  2006 年に、当社は再保険取引によってオールステート・コーポレーション（以下「オールステート」）の変額年

  金保険事業を買収した。オールステートとの再保険協約には、一般勘定の引受負債に関する共同保険式再保険協約
  と、分離勘定の引受負債に関する修正共同保険式再保険協約が含まれている。再保険未払金は、修正共同保険式再
  保険協約の下での当社の債務を意味するが、連結財政状態計算書では再保険未収金と相殺されている。
  当社は、  2004 年にシグナの退職金事業を買収し、その後、様々な再保険協約を締結した。当社は、この買収に伴

  う有効な共同保険式損害賠償責任再保険および非総括引受修正共同保険式再保険をいまだに保有している。
  米国内の事業に関して、生命保険および障害年金については、一年毎更新の契約、一人当たり超過損害額、超過

  損害額および共同保険契約を中心に、様々な再保険制度を利用している。当社は、               2000 年以降に販売した個人生命
  保険の死亡リスクの重要な部分を出再した。出再保険は、主に自動的に行われているが、一部の特定のリスクにつ
  いては任意で再保険が使用される。当社は、死亡         1件当たり  30百万ドルまで保有する承認を受けており、歴史的に
  その金額まで保有してきたが、      2013 年に死亡  1件当たりの運用上の保有額を     20百万ドルに引き下げた。運用上の限
  度額を超過する保有額は、例外として扱われる。
  海外事業では、再保険は特定の新商品の販売に関して経験値を得るため、そして程度は少ないが、特定のプロテ

  クション商品に対する死亡リスクを軽減し、資本管理目的のために使用される。
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  12月31日に終了した各事業年度の保険料、契約賦課金および報酬収益、保険契約者給付金に関して、連結損益計
  算書に計上されている再保険の金額は、以下のとおりである。
              2019   2018   2017

               （単位：百万ドル）
             $ 33,260  $ 35,048  $ 31,797
  元受保険料
              3,022   2,574   2,105
  受再保険
              (2,080 )  (1,843 )  (1,811 )
  出再保険
             $ 34,202  $ 35,779  $ 32,091
  保険料
             $ 5,252 $ 5,245 $ 4,541

  元受契約賦課金および報酬収益
              1,181   1,189   1,176
  受再保険
               (455 )  (432 )  (414 )
  出再保険
             $ 5,978 $ 6,002 $ 5,303
  契約賦課金および報酬収益
             $ 35,601  $ 38,079  $ 33,261

  元受保険金
              4,304   3,659   3,230
  受再保険
              (3,085 )  (2,334 )  (2,697 )
  出再保険
             $ 36,820  $ 39,404  $ 33,794
  契約者保険金・給付金
  12月31日現在の再保険金回収見込額は以下のとおりである。

                 2019   2018

                 （単位：百万ドル）
  個人・団体年金保険   (1)           $  688 $  499
  生命保険  (2)              5,535   4,335
                  403   162
  その他再保険
                $ 6,626 $ 4,996
  再保険金回収見込額合計
  (1) 主にシグナの退職金事業の買収に関連する再保険協約に基づく再保険回収見込額を表している。当社は                 2019 年および  2018
  年12月31日現在、シグナの退職金事業の買収に関連した再保険回収見込額をそれぞれ、             553 百万ドルおよび   481 百万ドル計
  上している。また、当社の保証給付に伴う特定の組込デリバティブ負債に関連するユニオン・ハミルトンとの間の再保険
  契約に基づいて計上された再保険回収見込額が、        2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   95百万ドルおよび   15百万ド
  ル含まれている。
  (2) 2019 年および  2018 年12月31日に計上された、ハートフォード生命保険事業の買収に関連する再保険協約に基づく再保険回
  収見込額それぞれ   2,105 百万ドルおよび   2,035 百万ドルを含む。当社はまた、ハートフォード生命保険事業の買収に関連し
  て、 2019 年および  2018 年12月31日現在でそれぞれ   1,290 百万ドルおよび   1,259 百万ドルの未払再保険金を計上した。
  ハートフォード生命保険事業およびシグナの退職金事業の買収に関連する再保険回収見込額を除くと、大手再保

  険会社 4社が 2019 年12月31日現在の再保険回収見込額の約      60％を占める。当社は、再保険会社の支払不能による損
  失のリスクを軽減するために、再保険会社の財務状態、当該会社からの回収見込額および未経過再保険料を定期的
  に見直している。必要とみなされた場合には、当社は、信託、信用状または資金の預かり契約の形態で担保を受け
  入れ、回収可能性を確実にしているが、回収可能性が確保できない場合には、回収不能の再保険金に対して引当金
  が計上される。当社は、当社の長寿再保険取引の下で、契約相手方の債務不履行リスクを軽減させるための担保を
  契約相手方から受け入れている。
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  15.
  クローズド・ブロック
  株式会社化の日である    2001 年12月18日において、   PICA は、一定の有効な有配当の保険契約および年金商品、な

  らびにこれらの商品の保険金・給付金および契約者配当金の支払に用いられる対応資産（以下「クローズド・ブ
  ロック」と総称）に対して、クローズド・ブロックを設定し、これらの配当付商品の販売を打ち切った。計上資産
  および負債は、帳簿価額でクローズド・ブロックに配分された。配分されたクローズド・ブロックは、クローズ
  ド・ブロック部門の主な構成要素となっている。クローズド・ブロック部門の財務情報については注記                   22を参照。
  クローズド・ブロック事業を構成する保険契約および年金契約は、             2001 年12月18日付でニュージャージー州銀行保
  険局（以下「   NJDOBI 」）によって承認された再編計画に準拠して管理され、          PICA はクローズド・ブロックに属す
  る保険契約および年金契約について直接の債務を負っている。
  クローズド・ブロックに含まれる契約は、株式会社化の日における有効な契約であり、                 PICA が実績に基づく契

  約者配当金を現在支払っている、または支払う予定の、特定の個人生命保険契約および個人年金保険契約である。
  保険金・給付金支払のための準備金繰入、一定の経費および税金を含むクローズド・ブロックの契約に関連した債
  務および負債に対応し、かつ     2000 年に実施された契約者配当の基礎となった経験率が継続するとの仮定の下で当該
  契約者配当と同等の配当を継続して支払うために、クローズド・ブロックに含まれる契約からの収益と併せて十分
  となることが期待されるキャッシュ・フローを生成するものとして決定された金額が、資産としてクローズド・ブ
  ロックに配分された。時の経過によりクローズド・ブロックに配分された資産からのキャッシュ・フロー、保険
  金・給付金支払およびクローズド・ブロックに関連した他の経験値が合計で、クローズド・ブロックを設定した際
  の仮定よりも良好または不調である範囲内において、クローズド・ブロックの契約者に支払われる総配当額は、
  2000 年に実施された契約者配当が継続すると仮定した場合に契約者に支払われる総配当額と比べ増減する。仮定さ
  れた金額を超過したキャッシュ・フローは、クローズド・ブロックの契約者への分配に利用され、株主のために用
  いられることはない。保証された保険金・給付金支払いを行うための十分な資金がクローズド・ブロックにない場
  合、 PICA のクローズド・ブロック以外の資産から支払われる予定である。ニュージャージー州保険規制当局の同
  意のもとでクローズド・ブロックを予定より早く消滅させることがなければ、クローズド・ブロック内の契約が有
  効である限り、クローズド・ブロックは継続する予定である。
  株式会社化の日におけるクローズド・ブロック資産を超過したクローズド・ブロック負債（                 AOCI 関連の額の影

  響を消去し、調整された額）は、クローズド・ブロックに起因する事業から生じると予測されるクローズド・ブ
  ロックからのその日における税引後の見積最大将来利益を示している。クローズド・ブロックの設定にあたり、当
  社はこの最大将来利益のタイミングについて保険数理上の計算を行った。クローズド・ブロックの開始時から任意
  の期末までの実際累積利益が見積累積利益を上回る場合、見積利益だけが利益として認識される予定である。見積
  累積利益を超過した実際累積利益は、保険契約者に対する未分配累積利益を意味しており、契約者配当準備金とし
  て計上される。契約者配当準備金は、追加的な契約者配当としてクローズド・ブロックの契約者に支払われる額を
  示すが、当初予想より不良な将来のクローズド・ブロック業績と相殺されることがある。クローズド・ブロックの
  開始時から任意の期末までの実際累積利益が見積累積利益を下回る場合、当社は実際利益だけを認識する予定であ
  る。
  2019 年および  2018 年12月31日現在、当社は、見積累積利益を超過する分の実際累積利益に関して、クローズド・

  ブロック契約者に対する契約者配当準備金をそれぞれ          2,816 百万ドルおよび   2,252 百万ドルを認識している。加え
  て、クローズド・ブロック設定後に発生した累積未実現純投資利益は、             2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞ
  れ3,332 百万ドルおよび   899 百万ドルの契約者配当準備金として反映され、将来の実績によって相殺されない限りク
  ローズド・ブロック契約者に支払われる。尚、これらの金額に対応する金額が               AOCI で報告されている。
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  2017 年12月8日、 PICA の取締役会は、クローズド・ブロック契約に対する          2018 年の配当支払いの減額を決議し
  た。 2018 年12月7日、 PICA の取締役会は、クローズド・ブロック契約に対する          2019 年の配当支払いの継続を承認し
  た。 2019 年12月6日、 PICA の取締役会は、クローズド・ブロック契約に対する          2020 年の配当支払いの減額を決議し
  た。これらの決議の結果、     2017 年および  2018 年12月31日に終了した事業年度に認識された契約者配当債務は、それ
  ぞれおよそ  86百万ドル減少し、   2019 年12月31日に終了した企業年度の認識された契約者配当金はおよそ           79百万ドル
  減少した。
  12月31日現在、クローズド・ブロックに指定された負債および資産、ならびにこれらの負債および資産から認識

  される最大将来利益は以下のとおりである。
                  2019  2018

                 （単位：百万ドル）

  クローズド・ブロック負債
                 $ 47,613  $48,282
  責任準備金
                  717  812
  未払契約者配当金
                  6,149  3,150
  契約者配当準備金
                  4,973  5,061
  保険契約者預り金勘定
                  4,049  3,955
  その他クローズド・ブロック負債
                  63,501  61,260
   クローズド・ブロック負債合計
  クローズド・ブロック資産
                  41,146  38,538
  満期固定証券、売却可能有価証券、公正価値
                  256  195
  満期固定証券、売買目的有価証券、公正価値
                  2,245  1,784
  持分証券、公正価値
                  8,629  8,782
  商業モーゲージおよびその他貸付
                  4,264  4,410
  保険約款貸付
                  3,333  3,316
  その他投資資産
                  227  477
  短期投資
                  60,100  57,502
   投資合計
                  191  467
  現金および現金同等物
                  456  466
  未収投資収益
                  93  105
  その他クローズド・ブロック資産
                  60,840  58,540
   クローズド・ブロック資産合計
                  2,661  2,720
  報告されたクローズド・ブロック資産を超過したクローズド・ブロック負債
  上記のうちその他の包括利益（損失）累計額部分：
                  3,280  857
   未実現純投資利益（損失）
                  (3,332 ) (899 )
   契約者配当準備金への分配額
  クローズド・ブロック資産およびクローズド・ブロック負債から認識される
                 $ 2,609 $ 2,678
  将来利益
  契約者配当準備金の詳細は、次のとおりである。

                  2019  2018

                 （単位：百万ドル）

  1月1日現在残高              $ 3,150 $ 5,446
  ASU 2016-01 適用後の累積影響額の調整     (1)          0  157
                  564  (508 )
  契約者配当準備金への分配可能利益の影響
                  2,435  (1,945 )
  契約者配当準備金に配分された未実現純投資利益（損失）の変動
                 $ 6,149 $ 3,150
  12月31日現在残高
  (1) 詳しくは、注記   2を参照。
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  12月31日に終了した各事業年度のクローズド・ブロック収益、保険金・給付金および費用は以下のとおりであ
  る。
                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）

  収益
                $2,207 $2,301 $2,524
  保険料
                2,332  2,298  2,669
  純投資収益
                 521  130  534
  実現投資利益（損失）、純額
                 589  (39 ) 113
  その他収益（損失）
                5,649  4,690  5,840
   クローズド・ブロック収益合計
  保険金・給付金および費用
                2,906  2,972  3,220
  契約者保険金・給付金
                 130  132  133
  契約者預り金勘定への付与利息
                2,187  1,236  2,007
  契約者配当金
                 351  364  382
  一般管理費
                5,574  4,704  5,742
   クローズド・ブロック保険金・給付金および費用合計
  クローズド・ブロック保険金・給付金および費用控除後、税金控除前
                 75  (14 ) 98)
  クローズド・ブロック収益
                 10  (78 ) 43)
  法人所得税費用（ベネフィット）
  クローズド・ブロック保険金・給付金、費用および税金控除後、
                $ 65 $ 64 $ 55
  クローズド・ブロック収益
  16.

  法人所得税
  次の明細表は、表示された各事業年度の法人所得税費用（ベネフィット）の主要な内訳を表示している。

                12月31日に終了した事業年度

                2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）

  当年度法人所得税費用（ベネフィット）：
               $ 86 $ (346 ) $ (47 )
  米国
                2  7  11
  米国州および地方
                879  681  594
  外国
                967  342  558
  当年度法人所得税費用（ベネフィット）合計
  繰延法人所得税費用（ベネフィット）：
  米国 (1)             57  80 (2,552 )
                (1)  1  0
  米国州および地方
                (76 )  399  556
  外国 (1)
                (20 )  480  (1,996 )
  繰延法人所得税費用（ベネフィット）合計
  運営合弁事業損益に対する持分反映前利益に係る法人所得税費用
                947  822  (1,438 )
  （ベネフィット）合計
                43  31  33
  運営合弁事業損益に対する持分に係る法人所得税費用（ベネフィット）
                0  0  0
  非継続事業に係る法人所得税費用（ベネフィット）
  次に関連して資本計上された法人所得税費用（ベネフィット）：
                3,811  (1,812 )  784
  その他の包括利益（損失）
                0  0  (2)
  株式に基づく報酬制度
               $ 4,801 $ (959 ) $ (623 )
  法人所得税費用合計
  (1) 2018 年の米国および外国の繰延税金費用の金額は、以前に報告された金額から訂正されている。
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  法定税率による予想税額と報告された法人所得税費用（ベネフィット）の調整計算
  法定の米国連邦法人所得税率による予想税額として          2019 年および  2018 年の 21% ならびに  2017 年の 35% と、報告さ

  れた法人所得税費用（ベネフィット）の差異の要約は、次のとおりである。
               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）

              $ 1,068  $ 1,015  $ 2,270
  連邦法人所得税費用（ベネフィット）予想額
               (270 )  (246 )  (369 )
  非課税投資所得
               225  349  (249 )
  米国税率以外の外国税
               (118 )  (112 )  (126 )
  低所得者用住宅その他に関する税額控除
               0  (321 ) (2,858 )
  税法改正
               42  137  (106 )
  その他
              $ 947 $ 822 $ (1,438 )
  報告された法人所得税費用（ベネフィット）合計
               18.6 %  17.0 %  (22.2 )%
  実効税率
  実効税率は、「法人所得税費用（ベネフィット）合計」を「法人所得税、運営合弁事業損益に対する持分反映前

  利益」で除した比率である。      2019 年度、 2018 年度および  2017 年度の当社の実効税率は、それぞれ       18.6% 、17.0% お
  よび (22.2)% であった。以下は、表示された各期間に、当社の法定米国連邦法人所得税率として                2019 年および  2018
  年の 21% ならびに  2017 年の 35% と、当社の実効税率との間の差異に重要な影響を与えた項目を説明している。
  税法改正  。以下に、表示された期間の当社の実効税率に影響を及ぼした注目すべき税法改正を列挙している。

  2017 年税法 -2017 年12月22日、 2017 年税法は米国法として施行された。その結果、当社は、          2017 年12月31日年度

  末の当社連結損益計算書において「法人所得税費用（利益）合計」に             2,880 百万ドルの減税効果を認識している。
  SEC 職員会計公報第   118 号に従い、  2017 年に、 2017 年税法における規定のさらなる分析、および会計報告を完了す
  るために必要な関連データの収集、作成および分析の必要性から、当社は              2017 年税法の効果を合理的見積りを使用
  して計上した。   2018 年度中に、当社は、    2017 年税法に関連したデータの収集、作成および分析を完了し、           IRS 、米
  国財務省またはその他の基準設定母体が発行する追加的ガイダンスを解釈した。そして当社は主に、一回限りの強
  制みなし配当課税の対象となる外国関連会社の利益の暫定的な推定の微調整に関連して、法人所得税費用の減額
  153 百万ドルを認識した。
  2017 年税法の適用に関連した、     2017 年12月31日に終了した   12ヵ月間および   2018 年12月31日に終了した   12ヵ月間の

  財務書類への影響は以下のとおりである。
           2017 年12月31日 2018 年12月31日

           までの 12ヵ月間  までの 12ヵ月間
                   合計
              （単位：百万ドル）
           $  (1,592 ) $   7 $  (1,585 )
  税法改正による繰延税金の再評価
             (1,785 )   (24)  (1,809 )
  改正源泉地国課税主義の適用
             497    (136 )   361
  みなし本国送金
  法人所得税費用（利益）に対応する準備金
           $  (2,880 ) $  (153 ) $ (3,033 )
  合計
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  2018 年業種別問題解決（    IIR ） 2018 年8月、 IRS は指針を発行し、変額年金契約における保証給付金についての税
  務上の準備金および特定の生命保険契約に係る原則ベースの準備金に関する指示を出した。指針で指定された方法
  を適用した結果、その他の方法では将来年度に発生する税務上の控除が、当社の               2017 年の税務申告書上前倒しで発
  生した。この指針を適用する前までは、当社はこうした将来の控除を、現行の法人税率                21% を使用して繰延税金資
  産として会計処理していた。この指針の適用時に、税務ベネフィットは             2017 税務年度に適用される    35% の税率を使
  用して再評価され、この結果法人所得税費用は         198 百万ドル減額された。
  韓国税制改正法案。    2017 年12月19日、韓国は  2018 年税制改正法を施行し、     2018 年1月1日以降に開始される課税

  年度より  300 十億ウォンを超える課税所得に対して新たな税率          25% の法人所得税ブラケットを追加した。       20十億
  ウォン超  300 十億ウォン未満の課税所得に対しては、引き続き         22% の法人所得税率が適用される。加えて、企業は
  引き続き、税額控除および免除前の計算された法人所得税の           10% （すなわち、   300 十億ウォンを超える課税標準額
  については  2.5% 、20十億ウォンと   300 十億ウォンの間の課税標準額に対しては        2.2% ）の地方税付加税の適用を受け
  る。この法人税に対する     10% の地方税付加税考慮後で、     2018 年税制改正法は韓国の最高法人税率を       24.2% から 27.5%
  に引き上げた。この結果、当社は韓国の繰延税金資産および繰延税金負債の再測定に関連して、                  2017 年に 26百万ド
  ルの法人所得税費用を認識した。
  非課税投資所得   。米国の受取配当控除（以下「     DRD 」）は、米国の課税対象となる受取配当金収入額を減額し、

  上記の表における非課税投資所得の大半を占めている。具体的には、米国              DRD は2019 年の非課税投資所得合計     270
  百万ドルのうちの   122 百万ドル、  2018 年の非課税投資所得合計     246 百万ドルのうちの   127 百万ドル、  2017 年の非課税
  投資所得合計   369 百万ドルのうちの   280 百万ドルを占めている。当期の      DRD は2018 年の情報、当期の投資運用実績お
  よび当年の株式市場の状況を使用して見積もられている。当期の実際の             DRD は異なるものになる可能性があり、そ
  の要因は、  DRD 適格な受取配当金額の変動、ファンド投資からの分配額の変動、変額生命保険および変額年金保険
  の契約残高の変動ならびに当社の      DRD 前での課税所得などがあるが、これらに限るものではない。
  米国税率以外の外国税    。当社の米国以外の税管轄地で最大の       2地域における法定法人所得税率は、日本が約

  28% 、韓国が約  24.2% であり、これに対して    2019 年および  2018 年に適用される米国連邦法人所得税率は        21% 、2017
  年に対して適用される税率は     35% である。
  米国税法  952 条上の選択。   当社は 2017 税務年度より、ブラジルにおける保険事業からの利益を、利益を計上した

  税務年度に、関連する外国税額控除相殺後で、米国の税金の対象とする税務上の選択を行った。この選択は、これ
  らの利益に対して当社で税金が発生する税率をブラジルの税率約            45% から米国の税率   21% に引き下げる効果を持
  ち、これにより   2018 年以降に、関連する法人所得税費用の金額を減少させている。この選択に関連して、当社は関
  連する繰延税金資産を従来のブラジルの税率        45% から米国の税率   21% に変更して再測定し、この結果、選択時に追
  加的な法人所得税費用が発生した。税率の引下げと、繰延税金資産の再測定の正味での影響額として、法人所得税
  費用が 2018 年には純額で   34百万ドル増加し、   2019 年には純額で   3百万ドル減少した。    2019 年10月、 IRS はすべての納
  税者に適用される法律メモを発行し、その中で当該選択は           1998 年に適用不能となった旨を主張した。当社は        IRS の
  見解に同意できず、当社の見解を主張する意向である。当社の弁護が最終的に成功しなかった場合、当社はブラジ
  ルの税率が米国の税率を超過する部分について米国の税額控除を受けることができなくなり、所得税費用が増加す
  ることになる。
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  低所得者用住宅その他に関する税額控除        。これらの金額には、米国税法に規定された、低所得のアメリカ人向け
  の手ごろな住宅の開発のためのインセンティブが含まれている。当社は、当社の実効税率を低下させる税額控除を
  発生させる、こうした投資を日常的に行っている。
  その他 。 この項目は、個別には算出された予想連邦法人所得税費用（ベネフィット）の               5% 未満の重要性のない

  調整項目で、したがって該当する開示指針に従ってこの調整計算目的のために合算された項目を表している。
  繰延税金資産および繰延税金負債明細表

                  12月31日現在

                 2019  2018
                 （単位：百万ドル）

  繰延税金資産：
                 $ 730 $  0
  保険契約準備金
                  1,365   733
  契約者配当金
                  189  155
  繰越欠損金および繰越キャピタル・ロス
  還付可能な  AMT 税額控除             0  205
                  973  693
  従業員給付額
                  0  1,002
  投資
                  113   39
  その他
                  3,370  2,827
  評価性引当金控除前繰延税金資産
                  (136 )  (117 )
  評価性引当金
                  3,234  2,710
  評価性引当金控除後繰延税金資産
  繰延税金負債：
                  0  719
  保険契約準備金
                 11,109   5,961
  純未実現投資利益
                  3,799  3,888
  繰延保険契約取得費用
                  138   0
  投資
                  262  461
  事業取得価値
                 15,308  11,029
  繰延税金負債
                 $ (12,074 ) $ (8,319 )
  正味繰延税金負債
  U. S.GAAP を適用する場合は、繰延税金資産の回収可能性を評価し、必要であれば、実現しない見込みよりも実

  現する見込みの方が高くなる金額まで繰延税金資産を引き下げるために、評価性引当金を設定することが要求され
  る。評価性引当金の設定が必要か否かを決定し、必要となった場合にそのような評価引当金の額を決定するには、
  相当な判断が要求される。評価性引当金の必要性の評価に際して、当社は以下を含む多くの要素を検討する。                     (1)
  繰延税金資産および負債の性質、      (2) 経常的なものか資本的なものかの別、       (3) それが発生した税管轄地および戻し
  のタイミング、   (4) 過去の繰戻還付対象年度の課税所得ならびに一時的差異の戻しと繰越欠損金控除を除いた予想
  課税利益、  (5) 各税管轄地において税務上の繰越項目が使用できる期間、           (6) 繰延税金資産の使用に影響を与える特
  殊な税務上の規則、および     (7) 税務ベネフィットが未使用のまま失効するのを回避するため当社が採用すべき戦略
  的税務計画、などである。実現性は保証されないものの、経営陣は評価性引当金控除後の繰延税金資産が実現する
  可能性は高いと信じている。
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  評価性引当金は、連邦税、州税、地方税および外国事業に関連する繰延税金資産に対して計上されている。評価
  性引当金は、実現可能な繰延税金資産額および当年度中に実際に実現した繰延税金資産についての経営陣の見通し
  の変更を反映して調整される。評価性引当金の繰延税金資産ごとの内訳は次のとおりである。
        連邦    州   外国事業    合計

            （単位：百万ドル）
  2017 年1月1日現在残高   $   0 $  138 $   25 $  163
          0   63    3   66
  費用への計上
          0   (5)   (10 )   (15 )
  その他調整
  2017 年12月31日現在残高      0   196    18   214
          0   24    (6)   18
  費用への計上
          0   (114 )    (1)   (115 )
  その他調整
  2018 年12月31日現在残高      0   106    11   117
          3   34    (5)   32
  費用への計上
          0   (13 )    0   (13 )
  その他調整
       $   3 $  127 $   6 $  136
  2019 年12月31日現在残高
  次の表は、それぞれの時点における連邦、州および外国の税務上の繰越欠損金、繰越キャピタル・ロスおよび繰

  越外国税額控除の金額および控除期限を示している。
                  12月31日現在

                  2019  2018
                 （単位：百万ドル）

  連邦税上の繰越欠損金および繰越キャピタル・ロス         (1)       $  33 $ 0
  州税上の繰越欠損金および繰越キャピタル・ロス        (2)       $ 2,005 $ 2,152
  外国の繰越欠損金および繰越キャピタル・ロス        (3)       $ 203 $ 99
  連邦税繰越外国税額控除    (4)           $  4 $ 0
  (1) 2024 年に控除期限が到来する。
  (2) 2020 年から 2039 年の間に控除期限が到来する。
  (3) 124 百万ドルは  2021 年から 2035 年の間に控除期限が到来し、     79百万ドルについての控除は無期限である。過年度の残高は、
  当年度の表示に合わせて改訂されている。
  (4) 2029 年に控除期限が到来する。
  2017 年税法に従い、当社は当社の外国関係会社のすべての未送金利益に対して適用される米国の法人所得税を引

  き当てている。源泉徴収税が適用される税管轄地で設立された特定の外国関係会社について、当社はこれらの関係
  会社の未送金の外国利益は無期限に再投資されるとみなしており、したがって、当期税額および繰延税額債務を算
  出する際に源泉税を引き当てていない。源泉徴収税が適用される税管轄地で設立された特定のその他の外国関係会
  社について、当社は未送金利益が無期限に再投資されるとはみなしておらず、したがって、当期税額および繰延税
  額債務を算出する際に源泉税を引き当てている。次の表は、当社が事業を営み、配当金に対して源泉税を徴収、ま
  たは送金時に他の外国税の対象となり徴収する税管轄地についての無期限の再投資に関する当社の表明を要約して
  いる。
  未送金利益は無期限に再投資     される    未送金利益は無期限には再投資      されない

  チリ、中国、台湾における保険事業、韓国にお         アルゼンチン、インドネシア、およびガーナにおける
  ける非保険事業およびルクセンブルクでの一定         保険事業、中国、イタリア、台湾における非保険事
  の事業         業、韓国における保険事業の一部
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  2017 年第 4四半期に、  2017 年税法施行後の期間を考慮して、当社は、米国の租税債務の算定目的上、ならびに上
  記の外国源泉税債務の算定目的で当社の外国事業の未送金利益が無期限に再投資されるかの決定に際して、当社の
  外国事業のすべての未送金利益が無期限に再投資されるとはみなされない旨、を決定した。                 2017 年税法の施行前に
  は、日本の保険事業について、当社は、        2014 年より前の  U.S. GAAP による利益、   2013 年より後の実現および未実現
  キャピタル・ゲイン、ならびにジブラルタ生命およびプルデンシャル・ジブラルタ・ファイナンシャル生命保険株
  式会社（以下「   PGFL 」）からの追加的金額で、     PGFL ならびにスター生命およびエジソン生命の事業の買収日現在
  で財政状態計算書に計上された繰延税金資産を超えない金額に対して、米国の法人所得税を引き当てていた。当社
  は、 2017 年中の「運営合弁事業損益に対する持分反映前利益（損失）」に含まれる米国の法人所得税を変更してい
  ない。 2018 年第 1四半期および第   2四半期のそれぞれにおいて、当社はポーランドおよびイタリアの保険事業の利益
  を米国に送金することを決定した。したがって、ポーランドおよびイタリアの保険事業の利益は無期限に再投資さ
  れるとはみなされず、    2018 年に当社は法人所得税費用     10百万ドルを認識した。    2018 年第 1四半期および第   4四半期に
  おいて、当社は韓国の保険事業の利益の一部を米国に送金することを決定した。したがって、韓国の保険事業から
  の利益の一部は無期限に再投資されるとはみなされず、          2018 年に当社は法人所得税費用     14百万ドルを「運営合弁事
  業損益に対する持分反映前利益」に認識した。         2019 年に当社は、本国送金の仮定を変更していない。
  次の表は、各事業年度末における当社が利益の無期限の再投資を想定している外国子会社の未分配利益で、これ

  らについて  2019 年度、 2018 年度および  2017 年には米国繰延税金は計上されておらず、また         2017 年および  2018 年に外
  国源泉税に対する繰延税金は計上されていない。         2019 年の利益が送金された場合に発生する可能性がある正味税金
  負債は、  0ドルから  235 百万ドルの範囲であり、これには外国為替の影響が含まれる。
                 12月31日現在

                2019  2018  2017
                 （単位：百万ドル）

  外国子会社の未分配利益（米国の税務目的上、
  無期限の再投資を想定している部分）      (1)
                非該当  非該当  非該当
  外国子会社の未分配利益（源泉税またはその他の
               $ 2,764 $ 2,475 $ 2,603
  米国以外の税目的にのみ、無期限の再投資を想定している部分）
  (1) 2017 年税法に従い、当社は    2017 年12月31日現在で、当社の外国関係会社のすべての未送金利益に対して米国の法人所得税
  を引き当てている。
  当社の 2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度の「法人所得税、運営合弁事業損益に対する持

  分反映前利益（損失）」は、国内の事業による利益それぞれ           1,985 百万ドル、  1,447 百万ドルおよび   2,541 百万ドル、
  ならびに外国における事業による利益（損失）それぞれ           3,101 百万ドル、  3,387 百万ドルおよび   3,945 百万ドルを含ん
  でいる。
  税務調査および未認識税務ベネフィット

  当社の法人所得税金負債には、米国内国歳入庁や他の税務当局による調査をまだ受ける可能性がある課税年度の

  未認識税務ベネフィットおよび延滞税に係る負債が含まれている。監査期間の調査が終わる、あるいは連邦の追徴
  課税請求期限が到来すると、それを受けて法人所得税負債を修正する可能性もある。
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  次の表は、各年度の期首時点および期末時点の未認識税務ベネフィットの合計額の調整計算を示している。
                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）

  1月1日現在残高             $ 20 $ 45 $ 26
                 0  20  11
  過年度の未認識税務ベネフィットの増加
                 (2)  0  (5)
  過年度の未認識税務ベネフィットの（減少）
                 0  0  14
  当年度の未認識税務ベネフィットの増加
                 0  0  0
  当年度の未認識税務ベネフィットの（減少）
                 0  (45 )  (1)
  課税当局との合意
               $ 18 $ 20 $ 45
  12月31日現在残高
  認識していたならば、実効税率を引き下げていたと思われる
               $ 0 $ 0 $ 45
  未認識税務ベネフィット
  当社では、追徴課税請求期限が到来していない年度に関する未認識税務ベネフィットの合計について、向こう

  12ヵ月以内に重大な変動が生じるとは考えていない。
  当社では、税務の不確実性に伴う延滞税および加算税を、すべて法人所得税費用（ベネフィット）として分類し

  ている。  12月31日に終了した各事業年度において、連結財務書類上で認識された延滞税および加算税は次のとおり
  である。
                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）

               $ 1 $ 1 $ (3)
  連結損益計算書上で認識された延滞税および加算税
                  2019  2018

                 （単位：百万ドル）

                 $  2 $ 1
  連結財政状態計算書上で負債として認識された延滞税および加算税
  2019 年12月31日現在、主要な税管轄区による税務調査の対象である課税年度は以下に記載のとおりである。

  主要な税管轄区     税務調査が終了していない課税年度

       2015-2019
  米国
       2015 年3月31日から 2019 年3月31日に終了した事業年度
  日本
       2014-2019
  韓国
  当社は、歳入庁のコンプライアンス・アシュアランス・プログラムに参加している。このプログラムでは、関連

  する法人所得税申告書での申告方法について当社との合意を形成することを目的に、歳入庁が、完了した取引につ
  いて発生時に検査するよう、調査チームを任命する。意見が一致しない場合は、適時に相違点を解消するための制
  度が用意されている。
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  当社の日本の関連会社には、連結税務申告書を提出している会社もあれば、個別の税務申告書を提出している会
  社もある。当社の日本の関連会社は日本の税務当局の監査を受ける必要がある。一般的な追徴課税請求期限は、申
  告書提出後  5年である。日本の国税庁は、一部の非保険会社の税務調査を報告期間中に実施したが、当該調査は当
  社の 2017 年、 2018 年および  2019 年の業績に重要な影響を及ぼさなかった。
  韓国の当社の関連会社も別途法人所得税申告書を提出し、韓国の税務当局の監査を受ける必要がある。一般的な

  追徴課税請求期限は、申告書提出後       5年である。  2019 年12月、韓国の税務当局は韓国のプルデンシャルに、         2020 年
  中に 2015 、2016 および 2017 税務年度の税務調査を実施する計画である旨を通知した。
  前へ  次へ

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  17.

  短期および長期借入債務
  短期借入債務

  次の表は、各年   12月31日現在における当社の短期借入債務を示したものである。

                 2019   2018

                 （単位：百万ドル）
  コマーシャル・ペーパー：
                $  25 $  15
  プルデンシャル・ファイナンシャル
                 524   727
  プルデンシャル・ファンディング      LLC
                 549   742
  コマーシャル・ペーパー小計
  モーゲージ借入債務   (1)             0   53
  1年以内返済予定の長期借入債務：
                 1,179   1,100
   優先債
                 192   57
   モーゲージ借入債務
                  0  499
   サープラスノート
  1年以内返済予定の長期借入債務小計               1,371   1,656
                  13   0
  その他 (2)
                $ 1,933  $ 2,451
   短期借入債務合計   (3)
  短期借入債務についての補足情報：
                $ 224 $ 301
  コマーシャル・ペーパーによる借入のうち、翌日物の部分
                $ 1,702  $ 1,554
  コマーシャル・ペーパーの四半期の一日当たり平均借入残高
                  6   12
  コマーシャル・ペーパー残高の償還までの加重平均期間（日）
  コマーシャル・ペーパー残高の加重平均金利        (4)       1.61 %  2.41 %
  (1) 2018 年12月31日現在、  53百万ドルの外貨建て債務を含む。
  (2) 2019 年12月31日現在、子会社によるリボルビング借入枠の利用額         13百万ドルを含む。
  (3) 2019 年および  2018 年の 12月31日現在の数字はそれぞれプルデンシャル・ファイナンシャルの借入金            1,204 百万ドルおよび
  1,115 百万ドルを含む。
  (4) 過年度の利率は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
  2019 年および  2018 年12月31日現在で、当社は上記借入に関連するすべての契約条項を遵守している。

  コマーシャル・ペーパー

  プルデンシャル・ファイナンシャルは、発行認可枠          3.0 十億ドルのコマーシャル・ペーパー・プログラムを有し

  ている。プルデンシャル・ファイナンシャルのコマーシャル・ペーパーによる借入は、一般的に子会社の運転資金
  の調達とプルデンシャル・ファイナンシャルに短期流動性資金を提供するために利用されている。
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  PICA の完全所有子会社であるプルデンシャル・ファンディング           LLC （以下「プルデンシャル・ファンディン
  グ」）は、発行認可枠    7.0 十億ドルのコマーシャル・ペーパー・プログラムを設けている。プルデンシャル・ファ
  ンディングのコマーシャル・ペーパーによる借入は、一般的に            PICA およびその子会社の運転資金需要を満たすた
  めの、追加的な資金調達先としての役割を果たしている。プルデンシャル・ファンディングは、プルデンシャル・
  ファイナンシャルの他の子会社に対しても、        NJDOBI と合意した限度額まで貸付を行っている。プルデンシャル・
  ファンディングは   PICA との間で支援契約を締結しており、この契約によって          PICA はプルデンシャル・ファンディ
  ングの自己資本をプラスの水準に維持することに同意している。これに加えて、プルデンシャル・ファイナンシャ
  ルは、プルデンシャル・ファンディングのコマーシャル・ペーパー・プログラム               7.0 十億ドルに対する劣後保証を
  供与している。
  ニューヨーク連邦住宅貸付銀行

  PICA はFHLBNY  のメンバーである。    FHLBNY  のメンバーであることにより、      PICA は担保付借入、担保付資金調

  達契約を含む   FHLBNY  の金融サービスを利用することができる。適用法に基づき、           FHLBNY  に発行された資金調達
  契約は、  PICA の債権者に優先する請求権が付与されている。         FHLBNY  からの借入および資金調達契約は、適格
  モーゲージ関連資産または米国財務省証券を担保物としており、これらの担保物の公正価値は、未返済借入債務に
  対する特定の規定された水準に保たれなければならない。           FHLBNY  のメンバー資格を取得するためには       PICA はメ
  ンバー株式を取得するほか、借入を行う際には活動基準により借入残高の              4.5% に相当する金額の   FHLBNY  株式を購
  入する必要がある。    FHLBNY  のガイドラインに基づくと、     S&P/ ムーディーズ   /フィッチによる   PICA の保険財務力格
  付のいずれかがそれぞれ     A-格/A3 格/A- 格－ネガティブを下回る場合、および       FHLBNY  がPICA の支払能力に関して
  NJDOBI から書面の保証を受け取っていない場合には、         FHLBNY  からの新規借入の期間は     90日以内に制限される。
  現在、 FHLBNY  からの借入期間に関する制限はない。       PICA が購入したすべての    FHLBNY  株式は、「その他投資資
  産」の制限付一般勘定投資に分類されており、その簿価は、           2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   30.2 百万
  ドルおよび  29.9 百万ドルであった。
  PICA はNJDOBI から前年度末の法定純認容資産（分離勘定資産を除く）の           5% を上限に  FHLBNY  に担保を差し入れ

  ることが認められている。     PICA の2018 年12月31日現在の法定純認容資産を基準にすると、        5% という上限金額は適
  格資産の上限金額   6.7 十億ドルおよび見積借入上限金額（必要な担保水準を考慮後）約            5.9 十億ドルに相当する。い
  ずれにせよ、   FHLBNY  からの借入は、   FHLBNY  の裁量と  PICA による適格資産の保有を条件にしている。
  2019 年12月31日現在、  PICA はFHLBNY  の融資枠に基づく借入残高はなかった。        2020 年2月、 PICA はこの融資枠に

  基づき、期間   7年の 1十億ドルの資金調達契約を発行した。
  ボストン連邦住宅貸付銀行

  プルデンシャル・リタイアメント・インシュアランス・アンド・アニュイティ・カンパニー（以下「                   PRIAC 」）

  は、ボストン連邦住宅貸付銀行（以下「        FHLBB 」）に加入している。加入したことで、        PRIAC は、担保付借入を
  利用できるようになった。これらの担保付借入は、その借入債務の満期日に応じて「短期借入債務」または「長期
  借入債務」に分類される。     PRIAC がFHLBB のメンバーシップを保有するにはメンバー株式を所有する必要があ
  り、 FHLBB からの借入には、借入債務の満期日に応じて借入残高の           3.0 ～4.5% に相当する金額の活動基準株式を購
  入する必要がある。    PRIAC が購入したすべての    FHLBB 株式は、「その他投資資産」の制限付一般勘定投資に分類
  されており、その簿価は、     2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   6百万ドルおよび   10百万ドルであった。
  2019 年12月31日現在、  FHLBB の融資枠に基づく   PRIAC の借入残高はなかった。
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  コネチカット州保険法に基づき、コネチカット州保険局の事前の同意なく、保険会社が債務保証のために差し入
  れることのできる資産額は、前年度の法定認容資産の          5% または前年度の法定剰余金の     25% のいずれか低い額に制限
  されている。したがって     FHLBB の融資枠に基づく   PRIAC の借入可能上限額は、    2019 年12月31日現在で約  271 百万ド
  ルとなる。
  サープラスノート

  2019 年8月、サープラスノート保有者がサープラスノート         500 百万ドルについて交換オプションを行使した結果、

  当社はサープラスノートの元本      1,000 ドルに対して普通株式    12.3877 株の交換比率で、約    6.2 百万株の普通株式を発行
  した。サープラスノートの下での当社の債務は、履行完了となった。
  信用枠

  2019 年12月31日現在、当社はシンジケート無担保確定信用枠を以下のとおり維持している。

           当初の期間   満期日  借入限度額   残高

      借り手
                 （単位：百万ドル）
  プルデンシャル・ファイナンシャルおよび
            5年  2022 年7月 $ 4,000 $  0
  プルデンシャル・ファンディング
  プルデンシャル・ホールディング・オブ・
            5年  2024 年9月 \ 100,000  \  0
  ジャパン株式会社
  この期間  5年、 4.0 十億ドルの信用枠では、一般的な表明および保証、契約条項、ならびにデフォルト事由が取り

  決められているが、借入れは借り手の信用格付を条件とするものではなく、また重大な不利な変動に関する制限条
  項を付されたものでもない。この信用枠に基づく借入れは、一般的な条件を継続的に遵守することを条件としてお
  り、この財務制限条項には、プルデンシャル・ファイナンシャルが連結自己資本（                U.S. GAAP に準拠した資本から
  AOCI 、非支配持分およびクローズド・ブロックに帰属する資本を除外した金額として算出）を常に                  20.958 十億ド
  ル以上に維持することが含まれている。当社は運転資本需要を満たすための資金調達をするために、この信用枠に
  基づき随時借入を行う場合があると見込んでいる。加えて、この信用枠の金額はスタンドバイ信用状の形式で利用
  することができ、当社の運転資金ニーズに充てることができる。
  プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式会社（以下「             PHJ 」）は、  2019 年9月に期間  5年、 100 十億

  円の信用枠を設定した。この信用枠においても、一般的な表明および保証、契約条項、ならびにデフォルト事由が
  取り決められているが、借入れは借り手の信用格付を条件とするものではなく、また重大な不利な変動に関する制
  限条項を付されたものでもない。
  これらの信用枠のそれぞれの下での借入れは、全社目的に使用することができる。               2019 年12月31日現在、当社は

  それぞれの信用枠の下での契約条項を遵守している。
  上記の信用枠に加え、当社は     2019 年12月31日現在で他の特定の信用枠     370 百万ドルを利用することができ、その

  うち 160 百万ドルは不動産関連分離勘定のみの使用に関連している。分離勘定の借入枠には、融資比率要件および
  他の財務条項が含まれ、これらの信用枠に基づく債務の償還請求権は該当する分離勘定の資産に制限される。                    2019
  年12月31日現在、これらの信用枠のうち      19百万ドルが使用済である。当社は、金融機関からの未確定信用枠も利用
  できる。
            147/235





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  優先債務発行に関するプット・オプション契約
  2013 年11月、プルデンシャル・ファイナンシャルはデラウェア信託と            10年間のプット・オプション契約を締結

  し、ルール  144A に基づく私募によるデラウェア信託の信託証券         1.5 十億ドルの売却を完了した。同信託は、信託証
  券の売却による受取金を米国財務省証券の元本および金利ストリップのポートフォリオに投資した。このプット・
  オプション契約により、プルデンシャル・ファイナンシャルは            2023 年11月満期の金利   4.419% の優先債券を最大   1.5
  十億ドルでいつでも当信託に売却し、代わりに同信託が保有する米国財務省証券の元本および金利ストリップの対
  応する金額を受取る権利を有する。代わりに、当社は同信託に対し、プット・オプションの未行使部分に対して適
  用される年率   1.777% のプット・プレミアムを半期ごとに支払うことに合意している。同信託とのプット・オプショ
  ン契約により、プルデンシャル・ファイナンシャルは流動資産源を手に入れた。
  上記のプット・オプションは、プット・オプションのプレミアムの支払いや同信託への費用の支払いなど、当社

  が同信託に対する特定の支払いを行わず、当社の未払いが           30日以内に解決されなかった場合、および当社の倒産に
  伴う事象があった場合、自動的に全額が実行される。また           U.S. GAAP に準拠して算出された連結株式資本（       AOCI
  を除く）が  7.0 十億ドルを下回った場合、当社はプット・オプションの行使を要求される。ただし、特定の場合で
  は調整が行われる。当社は、プット・オプションの以前の任意の行使を解消する一度限りの権利を有する。その場
  合、当社はその時同信託が保有していた優先債券全額を米国財務省証券の元本および金利ストリップと交換して買
  い戻すことになる。最後に、プット・オプション全部を任意に行使した後、プルデンシャル・ファイナンシャルが
  発行する利率   4.419% の優先債券のいかなる部分も、額面またはそれより高い場合はメイク・ホール価格で満期日前
  に償還することができる。
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  長期借入債務
  次の表は、各年   12月31日現在における当社の長期借入債務を示したものである。

              金利 (1)   12月31日

           満期日
                 2019   2018
                 （単位：百万ドル）
  固定利付債：
           2025   8.30%  $  342 $  341
  サープラスノート
  差金決済の取決めの対象の
           2021-2038   3.52%-5.26%    7,484   6,895
  サープラスノート
           2021-2051   1.35%-11.31%    10,084   8,774
  優先債
  モーゲージ借入債務   (2)     2021-2027   2.95%-3.85%    104   237
  変動利付債：
           2022  3.10%-3.75%    300   0
  信用枠
  差金決済の取決めの対象の
           2024-2037   3.48%-4.20%    2,265   2,200
  サープラスノート
              -    0   29
  優先債
  モーゲージ借入債務   (3)     2021-2024   2.36%-4.67%    241   429
                 7,575   7,568
  下位劣後債  (4)      2042-2058   1.55%-5.88%
                 28,395   26,473
  小計
  差引：差金決済の取決めの
                 9,749   9,095
  対象の資産  (5)
                $ 18,646  $ 17,378
  長期借入債務合計   (6)
  (1) 2019 年12月31日に終了した事業年度の金利の範囲を表す。

  (2) 2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   43百万ドルおよび   101 百万ドルの外貨建て債務が含まれている。
  (3) 2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   53百万ドルおよび   206 百万ドルの外貨建て債務が含まれている。
  (4) 2019 年12月31日現在、プルデンシャル・ファイナンシャルの債務         7,518 百万ドルおよび子会社の外貨建て債務      57百万ドルが
  含まれている。
  (5) 差金決済の取決めの対象の資産は、相殺を行う有効な権利が存在し、法的に強制し得る取決めの下で差額ベースで決済す
  ることが契約当事者双方の意図である場合の取決めに関連した利付サープラスノートの長期借入債務に含まれる金額の減
  額を示す。これらの資産には、公正価値で計上される売却可能有価証券が含まれている。
  (6) 2019 年および  2018 年の 12月31日現在の数字はそれぞれプルデンシャル・ファイナンシャルの借入金            17,430 百万ドルおよび
  16,141 百万ドルを含む。
  2019 年および  2018 年12月31日現在で、当社は上記の表の借入に関連するすべての契約条項を遵守している。

  次の表は、  2019 年12月31日現在の当社の長期借入債務の契約で定められている満期を示したものである。

              暦年

           2021  2022  2023  2024  2025 以降
                    合計
              （単位：百万ドル）
          $ 491 $ 436 $ 245 $ 725 $ 16,750  $18,646
  長期借入債務
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  サープラスノート
  2019 年12月31日現在、当社の固定利付サープラスノートの発行済残高は           342 百万ドルである。これらのノートは

  他の PICA の借入および保険契約者に対する債務に劣後し、         NJDOBI が事前に承認して初めて、元利返済を実施する
  ことができる。所定の自己資本規制を満たせない場合は、           NJDOBI がサープラスノートの元利返済を禁じる可能性
  がある。  2019 年および  2018 年12月31日現在、当社はこうした自己資本規制を満たしていた。
  2011 年から 2013 年にキャプティブ再保険子会社      1社は、 2十億ドルを上限とする    10年物固定利付サープラスノート

  の発行および販売について規定する契約を締結した。これらの契約による発行可能総額は、                 2018 年に 1.75 十億ドル
  に減額された。この契約は、     2036 年まで同一金額の資金調達に備えるために、        2019 年に再編された。この契約に基
  づき、キャプティブはサープラスノートと引き換えに、当社の特定目的子会社が発行する複数の信用連動債を、発
  行済サープラスノートと同額の元本総額で受け取る。キャプティブは、キャプティブを通じた定期生命保険証券の
  再保険に関連して、規則     XXX に基づき当社の米国内の保険子会社が保有しなければならない法定準備金の非経済的
  部分を裏付ける資産として、信用連動債を保有する。法定準備金の非経済的部分は、規則                 XXX に基づいて要求され
  る法定準備金と、当社が適度な逆境に対して支払能力を維持するために必要とみなす金額との差額に相当する。発
  行済信用連動債の元本金額は、キャプティブに影響する特定の流動性ストレス・イベントが発生した場合、是正の
  ために必要な現金金額でキャプティブが買い戻すことができる。当契約に基づき、外部の取引相手は、手数料と引
  き換えに信用連動債に基づくかかる支払いに資金を提供することに同意している。プルデンシャル・ファイナン
  シャルは、外部取引相手の     1社に対して、当該取引相手が資金提供した信用連動債に基づく支払について、               0.5 十億
  米ドルを上限に補償することに同意している。         2019 年12月31日現在、総額   1.75 十億ドルのサープラスノートがこれ
  らの契約に基づき発行済みであり、信用連動債に基づく支払いは必要ではない。
  2013 年12月、キャプティブ再保険子会社      1社が外部の取引相手と、指針      AXXX に基づき要求される非経済的準備

  金の資金を調達するためのサープラスノートの発行および売却に関して規定する               20年間の借入枠契約を締結した。
  この借入枠に基づいて利用可能な現在の資金調達能力は           3.5 十億ドルであるが、潜在的最大規模である        4.5 十億ドル
  まで増額が可能である。当該キャプティブは、サープラスノートと交換に、当社の特別目的関係会社が発行した
  サープラスノートと同額の元本総額の一または複数の信用連動債を受け取る。発行済信用連動債の元本金額は、流
  動性ストレス・イベントが発生した場合、是正のために必要な現金金額でキャプティブが買い戻すことができ、外
  部の取引相手はかかる支払いに資金を提供することに同意している。プルデンシャル・ファイナンシャルは、所定
  額を上回る投資損失の補填のためにキャプティブに支払いを行うことに同意している。しかし、プルデンシャル・
  ファイナンシャルにはこの借入枠に基づく外部の取引相手に対する他の返済義務はない。                 2019 年12月31日現在、総
  額3.25 十億ドルのサープラスノートがこの借入枠に基づき発行済みであり、信用連動債に基づく支払いは必要では
  ない。
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  2014 年12月、キャプティブ再保険子会社      1社が外部取引相手との間で借入枠を締結し、当該キャプティブは、こ
  の借入枠に基づき、元本総額     1.75 十億ドルまでの期間    10年のサープラスノートを発行および売却し、引き換えに特
  別目的関係会社   1社が発行する同額の元本の信用連動債を受領することに同意した。             2017 年12月、当社はこの最大
  借入枠の潜在的な最高限度額を      2.4 十億ドルに増加させ、そのうち      650 百万ドルについては期間を     20年とした。キャ
  プティブは、規則   XXX に基づき当社の米国内の保険子会社が保有しなければならない非経済的準備金を裏付ける資
  産として、信用連動債を保有する。発行済信用連動債の元本金額は、キャプティブに影響する特定の流動性ストレ
  ス・イベントが発生した場合、是正のために必要な現金金額でキャプティブが買い戻すことができる。当契約に基
  づき、外部の取引相手は、手数料と引き換えに信用連動債に基づくかかる支払いに資金を提供することに同意して
  いる。プルデンシャル・ファイナンシャルは、この借入枠の下での外部取引相手に対する支払義務はない。                    2019 年
  12月31日現在、総額   2.27 十億ドルのサープラスノートがこの借入枠に基づき発行済みであり、信用連動債に基づく
  支払いは必要ではない。
  他のキャプティブ再保険子会社      1社は外部取引相手との間で借入枠を有しており、この借入枠に基づき、特別目

  的関係会社  1社が発行した同額の元本の信用連動債と引き換えに、元本額           2.36 十億ドルのサープラスノート発行済
  残高を有している。この資金調達の残存期間は約         15年である。キャプティブは、規則      XXX に基づき当社の米国内の
  保険子会社が保有しなければならない非経済的準備金を裏付ける資産として、信用連動債を保有する。当該キャプ
  ティブは、当該キャプティブに影響を及ぼす流動性ストレス事象が発生した場合には、当該事象を是正するために
  必要な金額で、当該信用連動債を現金と引き換えることができる。この借入枠の現在の資金調達能力は                   2.45 十億ド
  ルである。プルデンシャル・ファイナンシャルは、所定の金額を超える投資損失についてこれらのキャプティブお
  よび特別目的関係会社に補償するための資本拠出を行うことを約束した。プルデンシャル・ファイナンシャルはま
  た、外部取引相手の    1社に対して、当該取引相手が資金提供した信用連動債に基づく支払について、               1.0 十億米ドル
  を上限に補償することに同意している。
  2017 年3月、キャプティブ再保険子会社      1社が外部の取引相手と、指針     AXXX に基づき要求される非経済的準備金

  の資金を調達するためのサープラスノートの発行および売却に関して規定する               20年間の借入枠契約を締結した。こ
  の借入枠に基づいて利用可能な当初の資金調達能力は          1.0 十億ドルであった。    2018 年6月に、当社は、キャプティ
  ブ・ファイナンシング枠を修正し、当該枠の最大額である           2.0 十億ドルまで増加させた。当該キャプティブは、
  サープラスノートと交換に、当社の特別目的関係会社が発行したサープラスノートと同額の元本総額の一または複
  数の信用連動債を受け取る。発行済信用連動債の元本金額は、流動性ストレス・イベントが発生した場合、是正の
  ために必要な現金金額でキャプティブが買い戻すことができ、外部の取引相手はかかる支払いに資金を提供するこ
  とに同意している。プルデンシャル・ファイナンシャルは、この借入枠の下での外部取引相手に対する支払義務は
  ない。 2019 年12月31日現在、総額   1.47 十億ドルのサープラスノートがこの借入枠に基づき発行済みであり、信用連
  動債に基づく支払いは必要ではない。
  2018 年3月に、当社は、規則    XXX で要求される経済的でない準備金を調達するため、新たに           1.6 十億ドルのキャプ

  ティブ・ファイナンシングを設定した。当社の他のキャプティブ・ファイナンシングと同様、経済的でない準備金
  を維持するために保有する特別目的子会社が発行したクレジット・リンク・ノートと引き換えに、キャプティブ再
  保険子会社が当該融資制度の下でサープラスノートを発行している。クレジット・リンク・ノートは、キャプティ
  ブに影響を及ぼす流動性逼迫事象の発生時において、またカウンターパーティがこれらの資金の支払に合意した場
  合に、現金と交換することができる。プルデンシャル・ファイナンシャルは、この借入枠の下での外部取引相手に
  対する支払義務はない。     2019 年12月31日現在、当該融資制度におけるサープラスノートの残高は           920 百万ドルであ
  り、クレジット・リンク・ノートの支払は求められていない。
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  上記のキャプティブ再保険子会社のそれぞれの取引の下で、有効な相殺権が存在しているため、発行されたサー
  プラスノートおよび関連する信用連動債に係る金利および元本の支払いは、純額ベースで決済され、サープラス
  ノートは、純額ベースで当社の連結借入額合計に反映されている。上記のキャプティブ再保険子会社に関するサー
  プラスノートは保険契約者に対する債務に劣後し、一部の該当するサープラスノートについては、アリゾナ州保険
  局の事前承認を得て初めて、元利返済を実施することができる。サープラスノートの利払いはアリゾナ州保険局の
  承認を受けているが、保険局がこの承認を取り消す権限を有することが条件となっている。
  2015 年2月、プルデンシャル・レガシー・インシュアランス・カンパニー・オブ・ニュージャージー（以下

  「PLIC 」）は、特定の外部取引相手および、特別目的関係会社との間で、             20年間の借入枠を締結した。     PLIC は、
  この借入枠に基づき、通例の条件を充足することを前提としてその選択により、同一元本額の信用連動債と引き換
  えに 4.0 十億ドルまでの総元本額のサープラスノートを発行して当該関係会社に売却することができる。                  PLIC は、
  その発行の際に、   PLIC において必要な将来の法定剰余金の資金を裏付ける資産として信用連動債を保有する。                2019
  年12月31日現在、総額   100 百万ドルのサープラスノートがこの借入枠に基づき発行済みであり、信用連動債に基づ
  く支払いは必要ではない。
  優先債

  中期債プログラム。    当社は、発行認可枠    20.0 十億ドルの一括登録届出書に基づく、中期債シリーズのプログラム

  を保有している。   2019 年12月31日現在、このプログラムにおける当社のミディアムタームノート残高は             9.34 十億ド
  ルであり、うち   1.15 十億ドルは  1年以内返済予定の長期借入債務に含まれている。この残高は           2018 年12月31日から
  1.4 十億米ドル増加した。この増加は、       2050 年2月償還の金利   4.350% の中期債発行   1十億ドル、および   2051 年償還の
  金利 3.700% の債券発行  1.5 十億ドルが  2019 年3月および  8月の満期  1,100 百万ドルで相殺されたことによる。
  個人投資家向け中期債プログラム。       当社は、発行認可枠    5.0 十億ドルの一括登録届出書に基づく、個人投資家向

  け中期債シリーズのプログラムを保有している。         2019 年12月31日現在、このプログラムの残高は      302 百万ドルであ
  り、うち  29百万ドルは  1年以内返済予定の長期借入債務に含まれている。
  2019 年および  2018 年12月31日に終了した各事業年度におけるこれらのプログラムの下で発行された優先債残高の

  加重平均金利は、金利ヘッジ活動の影響考慮後、連結子会社に発行された債券の影響除外後で、それぞれ                    4.85% お
  よび 5.04% であった。
  ファンディング・アグリーメント・ノート・イシュアランス・プログラム（以下「               FANIP 」）。 当社は、  FANIP

  を維持しており、このプログラムの中で、法定信託は          PICA が信託に対して発行した資金協定により保護された中
  期債およびコマーシャル・ペーパーを発行する。この債務は、「保険契約者預り金勘定」に含まれており、前述の
  表には含まれていない。これらの債務に関する詳細は注記           12を参照。
  モーゲージ借入債務    。2019 年12月31日現在、当社の子会社は投資目的で保有する不動産のみについて償還請求権

  がある 537 百万ドルの長期モーゲージ借入債務を有している。この金額は、主として              288 百万ドルの期限前返済が
  2019 年の新規借入れ   47百万ドルおよび為替変動の影響      2百万ドルにより相殺され、     2018 年12月31日現在と比較して
  239 百万ドル減少している。
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  下位劣後債
  プルデンシャル・ファイナンシャルの発行済の下位劣後債の一部は、格付機関から資本増強策として取り扱われ

  るハイブリッド証券とみなされる。これらの発行済債券の内訳とその主要な条件は、以下のとおりである。
            オプション

       当初     による  オプションによる
    元本金額   利率  投資家の種類   償還日   償還日 後の利率   満期日
  発行日
    （単位：
    百万ドル）
  2012 年8月 $ 1,000  5.88 %    9/15/2022   LIBOR +4.18%   9/15/2042
         機関投資家
  2012 年11月 $ 1,500  5.63 %    6/15/2023   LIBOR +3.92%   6/15/2043
         機関投資家
  2012 年12月 $  575  5.75 %    12/4/2017    5.75%   12/15/2052
         個人投資家
  2013 年3月 $  710  5.70 %    3/15/2018    5.70%   3/15/2053
         個人投資家
  2013 年3月 $  500  5.20 %    3/15/2024   LIBOR +3.04%   3/15/2044
         機関投資家
  2015 年5月 $ 1,000  5.38 %    5/15/2025   LIBOR +3.03%   3/15/2045
         機関投資家
  2017 年9月 $  750  4.50 %    9/15/2027   LIBOR +2.38%   9/15/2047
         機関投資家
  2018 年8月 $  565  5.63 %    8/13/2023    5.63%   8/13/2058
         個人投資家
  2018 年9月 $ 1,000  5.70 %    9/15/2028   LIBOR +2.67%   9/15/2048
         機関投資家
  当社はこれらの債券について、規定されている期間（通常           5年から 10年）デフォルトと認定されることなしに利

  払いを繰り延べる権利を有しているが、繰延があった場合、その間の利払いは複利計算される。オプションによる
  償還日以降、プルデンシャル・ファイナンシャルは、債券を額面に未払経過利息を加えた額で償還することができ
  る。オプションによるこれらの償還日前には、原則としてメイク・ホール価格が償還に適用される。しかし、当社
  に関連した当該債券の規制上の自己資本の取り扱いの将来における変更など、特定の事象が発生した場合には、当
  社は債券をオプションによるこれらの償還日の前に額面により償還することができる。
  制限付リコース債。    当社は、  2014 年に資金調達取引を締結し、この取引に従って、         500 百万ドルの制限付リコー

  ス債を発行するとともに、それと引き換えにデラウェア州のマスタートラストの指定されたシリーズが発行した
  500 百万ドルの資産担保債を取得した。この資産担保債は          2020 年から 2026 年までの間に満期を迎えるが、当社は、
  条件付きで、この債券のうち一部を       2028 年まで延長することができる。
  資産担保債のそれぞれに基づくマスタートラストの支払義務は、第三者金融機関の対応する支払義務および、少

  なくとも該当する資産担保債券の元本額に等しい合計価値を有する指定された資産のポートフォリオによって担保
  されている。それぞれの資産担保債の元本額は、時点を問わず            PRIAC が要求した場合に、または繰上返済が生じな
  かった場合は満期に現金で     PRIAC に支払われる。プルデンシャル・ファイナンシャルは、制限付リコース債のそれ
  ぞれの下で、対応する資産担保債に関して受領される元本支払いについて当該第三者金融機関に補償する義務を
  負っているが、   PRIAC が各時点でその保険契約者に対する支払義務を負う保険金の支払いのために必要とする元本
  支払いの部分について補償義務はない。それぞれの制限付リコース債は、対応する資産担保債の金利と、当該第三
  者金融機関に支払われるべき手数料に相当する金額との合計に等しい率の金利を発生する。                 2019 年12月31日現在、
  当該資産担保債について受取った元本はなく、また、支払期限が到来した元本もない。この結果、当該制限付リ
  コース債の下での支払義務が発生した金額はない。したがって、この債券は              2019 年12月31日現在の連結財務書類に
  算入されなかった。
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  支払利息
  当社は、一部の負債証券について、金利および為替レートの変動リスクを回避するために、金利スワップを主と

  するデリバティブ商品を利用している。これらのデリバティブ商品による影響は、上記の表に記載されている利率
  には反映されていない。ヘッジ会計が認められているこれらのデリバティブ商品により、                 2019 年、 2018 年および
  2017 年12月31日に終了した各事業年度において、支払利息はそれぞれ           1百万ドル未満、   1百万ドルおよび   3百万ドル
  であった。当社によるデリバティブ商品の使用に関して、詳しくは注記             5を参照。
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した各事業年度における短期借入債務および長期借入債務について

  の支払利息は、それぞれ     1,563 百万ドル、  1,423 百万ドルおよび   1,334 百万ドルであった。
  18.

  従業員給付制度
  年金およびその他退職後給付制度

  当社は、実質的に全従業員を対象とする、拠出型および無拠出型の確定給付年金制度（以下「年金制度」）を有

  する。一部の従業員に対する年金は、最終平均所得および勤続年数に基づくが、その他は年齢、勤続年数および在
  職中の所得を考慮した口座残高に基づく。
  当社では、退職者、その受益者および対象となる扶養家族に対し、特定の医療保険および生命保険を提供してい

  る（以下「その他退職後給付制度」）。医療保険は拠出制だが、生命保険は無拠出制である。実質すべての当社の
  米国従業員は、   55歳を過ぎて退職し、勤続年数が最低       10年以上であるか、特定の状況においては        50歳を過ぎて退職
  し、勤続年数が最低    20年以上の場合、その他退職後給付制度の受給資格が与えられる。
  前払給付費用および未払給付債務は、当社の連結財政状態計算書のそれぞれ「その他資産」および「その他負

  債」に含まれる。これらの年金制度の       2019 年および  2018 年12月31日現在の積立状況の要約は次のとおりである。
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                    有価証券届出書（組込方式）
            年金給付制度    その他退職後給付制度
            2019  2018  2019   2018
               （単位：百万ドル）

  給付債務の増減
           $ (13,185 ) $ (13,838 ) $ (1,876 ) $ (1,996 )
  期首給付債務額
            (291 )  (314 )  (22 )  (23 )
  勤務費用
            (489 )  (448 )  (78 )  (70 )
  利子費用
             0  0  (21 )  (25 )
  制度参加者の拠出
  メディケア・パート   D補助金受給        0  0  (7)  (9)
             0  (3)  (27 )  (32 )
  制度変更
            (1,499 )  611  (124 )  96
  保険数理上の純利益（損失）
             45  27   0   0
  決済
             (26 )  (1)  (1)   0
  特別解雇給付
             831  797   165   182
  給付金支払額
             (23 )  (16 )  (2)   1
  外国為替の変動その他
           $ (14,637 ) $ (13,185 ) $ (1,993 ) $ (1,876 )
  期末給付債務額
  制度資産の増減
           $ 12,807  $ 13,655  $ 1,432  $ 1,615
  期首制度資産公正価値
            1,681  (224 )  264   (70 )
  制度資産の実際運用利益
             280  219   5   44
  雇用主の拠出
             0  0  21   25
  制度参加者の拠出
             (45 )  (27 )  0   0
  清算のための拠出
            (831 )  (797 )  (165 )  (182 )
  給付金支払額
             14  (19 )  0   0
  外国為替の変動その他
           $ 13,906  $ 12,807  $ 1,557  $ 1,432
  期末制度資産公正価値
           $ (731 ) $ (378 ) $ (436 ) $ (444 )
  期末積立状況
  財政状態計算書計上金額
           $ 2,204 $ 2,458 $  0 $  4
  前払給付費用
            (2,935 ) (2,836 )  (436 )  (448 )
  未払給付債務
           $ (731 ) $ (378 ) $ (436 ) $ (444 )
  正味計上金額
  「その他の包括利益（損失）累計額」に計上され、
  期間純（収益）費用の構成要素として認識していない項
  目
           $ (12 ) $ (15 ) $  65 $  41
  過去勤務費用
            4,191  3,829   341   408
  保険数理上の純損失
           $ 4,179 $ 3,814 $ 406 $ 449
  正味未計上金額
           $ (13,934 ) $ (12,560 ) $ (1,993 ) $ (1,877 )
  累積給付債務
  上記の制度資産に加えて、当社は      2007 年に、保有資産を一部の税制非適格退職金制度の債務（給付債務は             2019 年

  および 2018 年12月31日現在でそれぞれ   1,301 百万ドルおよび   1,208 百万ドル）に充当することを目的に、一般的には
  「ラビトラスト」と呼称される取消不能信託を設定した。ラビトラストで保有する資産は、支払不能または破産に
  陥った場合に、当社の一般債権者への債務返済に充てることができる。              1つ以上の制度の加入者への未払給付の原
  資とするため、当社が任意でラビトラストに資金を適宜拠出することがある。信託契約で定義されているところの
  当社支配権に変化があった場合には、権利確定分と未確定分の制度加入者への税引前未払給付の原資とするため、
  当社が当該信託に資金を拠出する必要が生じる。当社は、ラビトラストに              2019 年および  2018 年には任意の拠出を行
  わなかった。   2019 年および  2018 年12月31日現在の当ラビトラストの資産の簿価は、それぞれ          986 百万ドルおよび   861
  百万ドルであった。
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  当社は、保有資産を一部のその他の税制非適格退職金制度の債務（給付債務は               2019 年および  2018 年12月31日現在
  で、それぞれ   76百万ドルおよび   72百万ドル）および一部の繰延現金報酬の債務に充当することを目的に、別のラビ
  トラストを設定し、これを維持している。        2019 年および  2018 年12月31日現在の当ラビトラストの資産の簿価は、そ
  れぞれ 106 百万ドルおよび   102 百万ドルであった。
  海外の制度の年金給付が     2019 年および  2018 年の期末給付債務に占めていた割合は、いずれの時点においてもそれ

  ぞれ 14% および 15% であった。海外の制度が     2019 年および  2018 年の期末制度資産公正価値に占めていた割合は、い
  ずれも 5% であった。海外には金額的に重要性のある退職後給付制度は無い。
  予測給付債務が制度資産を上回っている年金制度

                  2019  2018

                 （単位：百万ドル）

                 $ 2,997 $ 2,895
  予測給付債務
                 $  62 $ 59
  制度資産の公正価値
  累積給付債務が制度資産を上回っている年金制度

                  2019  2018

                 （単位：百万ドル）

                 $ 2,760 $ 2,697
  累積給付債務
                 $  7 $ 6
  制度資産の公正価値
  2019 年および  2018 年には、  PICA からの年金保険契約の購入は行われなかった。すべての年金保険契約に関して

  PICA が支払いうる将来の見積年間給付額は、        2019 年および  2018 年12月31日現在、それぞれ   22百万ドルおよび   18百
  万ドルであった。
  期間純給付費用の構成要素

  当社は、期間純（収益）費用を算定するために市場連動価額を利用している。市場連動価額は、                  5年間にわたる

  制度資産の公正価値の変動を認識する。米国株式、海外株式、不動産およびその他の資産の公正価値の変動は                     5年
  間にわたり認識される。しかし、固定満期資産（短期投資を含む）の公正価値の変動は市場連動価額の目的上直ち
  に認識される。
  12月31日に終了した各事業年度の連結損益計算書における「一般管理費」に含まれる期間純（収益）費用は、次

  の構成要素を含んでいる。
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             年金給付制度    その他退職後給付制度
            2019  2018  2017  2019  2018  2017
               （単位：百万ドル）

           $291 $314 $284 $ 22 $ 23 $ 20
  勤務費用
            489  448  476  78  70  82
  利子費用
            (816 ) (817 ) (781 ) (95 ) (108 ) (102 )
  年金資産の予想リターン
            (4) (4) (3)  4  1  0
  過去勤務費用の償却
            217  213  191  24  17  36
  保険数理上の損益、純額
            59  8 13  0  0  0
  決済
            26  1  4  1  0  0
  特別解雇給付  (1)(2)
           $262 $163 $184 $ 34 $ 3 $ 36
  純期間（給付）費用
  (1) 2019 年、 2018 年および  2017 年に、会社都合で退職した結果、一部の従業員には、減額なしの早期退職給付という形で、税
  制非適格制度に基づく特別退職給付が支給された。
  (2) 2019 年に、一部の従業員に対して、税制適格制度および税制非適格制度において米国拠点の適格従業員に対して                  2019 年に
  募集された希望退職プログラムに参加した結果として生じた退職適格性の隙間を埋める形で、特別退職給付が支給され
  た。
  累積その他の包括利益（損失）の増減

  給付債務は、割引率、脱退率、退職率、死亡率、昇給率などの数理計算上の基礎率に基づいている。こうした数

  理計算上の基礎率の年度末における変更と加入者の人口統計データの更新に基づく実績の変動は、                   AOCI で繰り延
  べられる。制度資産からは、制度資産の実際運用利益と制度資産の期待運用収益が異なった際に数理計算上の損益
  が発生し、こうした差異も     AOCI で繰り延べられる。    AOCI における累積繰延利益（損失）は、期首現在の給付債務
  と制度資産のいずれか大きい方の      10% を超過した場合に損益で償却され、償却期間は当該制度について保険数理上
  で計算された予想残余勤務年数に基づく。
  期末の時点で   AOCI に計上されているものの、まだ期間純（収益）費用の一部として認識されていない金額、お

  よび「その他包括利益（損失）」で認識されるこれらの項目の関連する期中変動は、次のとおりである。
            年金給付制度     その他退職後給付制度

             保険数理上      保険数理上
           過去  の純（利益）   過去  の純（利益）
           勤務費用   損失  勤務費用   損失
               (in millions)

  2016 年12月31日現在残高       $ (25 ) $ 3,481  $ 1 $  557
            3   (191 )  0   (36 )
  期中償却
            0   323   9   (179 )
  期中繰延
            0   (2)  0   2
  為替変動・その他の影響
            (22 )  3,611   10   344
  2017 年12月31日現在残高
            4   (213 )  (1)   (17 )
  期中償却
            3   430  32   82
  期中繰延
            0   1  0   (1)
  為替変動・その他の影響
            (15 )  3,829   41   408
  2018 年12月31日現在残高
            4   (217 )  (4)   (24 )
  期中償却
            0   634  27   (45 )
  期中繰延
            (1)   (55 )  1   2
  為替変動・その他の影響
           $ (12 ) $ 4,191  $ 65 $  341
  2019 年12月31日現在残高
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  現在の時点では   AOCI に計上されているものの、     2020 年に純期間（収益）費用の一部として認識されることが見
  込まれる金額は、次のとおりである。
                年金給付   その他退職後

                制度   給付制度
                 （単位：百万ドル）

                $ (4) $  6
  過去勤務費用の償却
                 262   17
  保険数理上の損益、純額
                $ 258 $  23
  合計
  当社が国内の給付債務の算出に使用した基礎率（期末）および純期間（収益）費用の決定に使用した基礎率（期

  首）は下表に記載のとおりである。
           年金給付制度      その他退職後給付制度

         2019  2018  2017  2019  2018  2017
  加重平均基礎率
          4.30 % 3.65 % 4.15 % 4.30 % 3.60 % 4.05 %
  割引率（期首）
          3.30 % 4.30 % 3.65 % 3.25 % 4.30 % 3.60 %
  割引率（期末）
          4.50 % 4.50 % 4.50 %
  昇給率（期首）              非該当  非該当  非該当
          4.50 % 4.50 % 4.50 %
  昇給率（期末）              非該当  非該当  非該当
          6.50 % 6.25 % 6.25 % 7.00 % 7.00 % 7.00 %
  制度資産の期待運用収益率（期首）
                6.00 % 6.20 % 6.60 %
  医療費用の趨勢率（期首）        非該当  非該当  非該当
                6.25 % 6.00 % 6.20 %
  医療費用の趨勢率（期末）        非該当  非該当  非該当
  2019 年、2018 年および  2017 年の次の
  期間までの漸減考慮後の最終的な
  医療費用の趨勢率：   2024 年、2024 年
  および 2021 年（期首時点）            5.00 % 5.00 % 5.00 %
         非該当  非該当  非該当
  2019 年、2018 年および  2017 年の次の
  期間までの漸減考慮後の最終的な
  医療費用の趨勢率：   2028 年、2024 年
  および 2024 年（期末時点）            5.00 % 5.00 % 5.00 %
         非該当  非該当  非該当
  2019 年12月31日および  2018 年の 12月31日現在で、年金やその他の退職後給付債務の評価に使われる国内の割引率

  は、給付債務のキャッシュ・フローに対する支払いを支払期限に行うためのキャッシュ・フローを有する、                    Aa格の
  投資のポートフォリオの時価に基づいている。         2019 年12月31日のポートフォリオは、様々な残存期間の約        540 銘柄
  のAa格債券のバスケットから選択された。それぞれの残存期間において、終利が大きく異なる場合もあるため、価
  格水準または評価が不適切なおそれがある債券に依拠することがないよう、一般的に終利が最高の銘柄と最低の銘
  柄は外す。この絞り込み手順により第       10～第 90パーセンタイルの分布結果が一般的にもたらされる。その後           Aa格
  ポートフォリオが選択され、その価値が給付債務の指標となる。            Aa格ポートフォリオの価値が給付債務のキャッ
  シュ・フローと等しいものになるような単一の同等な割引率が計算される。算出結果は                5ベーシス・ポイント単位
  に丸められ、給付債務はこの丸められた割引率を使用して再計算される。
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  2019 年度の年金およびその他の退職後給付の制度資産の長期期待運用収益率は、              2018 年12月31日現在の制度資産
  の配分を考慮した方法に基づいて決定された。期待運用収益率は、以下の投資方針および戦略の記述で示されてい
  るように資産種類別に見積もられる。資産種類別の期待運用収益率は、将来を予測するビルディング・ブロック
  （構成要素）アプローチを使用して算出されており、厳格に過去の運用収益率を基準にしたものではない。株式運
  用収益率の構成要素には、インフレ率、実質利回り、期間プレミアム、株式リスク・プレミアム、キャピタル・ゲ
  イン、費用、アクティブ運用の効果、およびリバランシングの影響などが含まれる。満期固定債券運用収益率の構
  成要素には、インフレ率、実質利回り、期間プレミアム、信用スプレッド、キャピタル・ゲイン、ならびにアク
  ティブ運用の効果、リバランシングの費用および効果などが含まれる。
  当社は、  2020 年の制度資産の期待運用収益率の決定にも同一の手法を適用した。             2020 年の年金およびその他の退

  職後給付の期待運用収益率は、それぞれ        6.00% および 6.75% である。
  海外の年金制度の基礎率は現地の市場に基づいている。海外には金額的に重要性のある退職後給付制度は無い。

  医療費用の趨勢率の仮定は、医療給付の計上額に大きな影響を与える。医療費用の趨勢率が                 1パーセンテージ・

  ポイント上下すると、以下の影響が現れる。
                 その他退職後給付制度

                 （単位：百万ドル）
  1パーセンテージ・ポイント増加
                 $   6
  勤務費用および利息費用合計額の増加
                 $   110
  その他の退職後給付債務の増加
  1パーセンテージ・ポイント減少

                 $   5
  勤務費用および利息費用合計額の減少
                 $   102
  その他の退職後給付債務の減少
  制度資産

  国内の年金制度資産の投資目標は、株式、債券、その他の投資を組み入れた分散投資型ポートフォリオでベンチ

  マークを上回る収益を創出することである。年金受給者への給付が代表的な従来の方式、および一括給付と年金型
  給付が認められているキャッシュ・バランス方式を含む年金債務の資金需要は、ポートフォリオの債券および短期
  投資によって充当されるように設計されている。年金制度のリスク管理実務には資産の集中、格付けおよび流動性
  に対する指針が含まれる。年金制度では、レバレッジド・デリバティブ商品には投資していない。デリバティブに
  ついては、先物取引等が取引費用の削減および資産集中の変更に利用され、金利スワップおよび先物がデュレー
  ションの調整に利用される。
  国内のその他の退職後給付制度資産の投資目標は、株式、債券、その他の投資を組み入れた分散投資型ポート

  フォリオでベンチマークを上回る収益を創出する一方、医療費給付金（薬剤費を含む）、歯科治療費給付金、死亡
  給付金など、その他の退職後給付債務の資金需要を満たすことにある。その他の退職後給付制度のリスク管理実務
  には、資産の集中、信用格付け、流動性および節税に対する指針が盛り込まれている。その他の退職後給付制度で
  は、レバレッジド・デリバティブ商品には投資していない。デリバティブについては、先物取引等が取引費用の削
  減および資産集中の変更に利用され、金利スワップおよび先物がデュレーションの調整に利用される。
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  当社の年金制度およびその他の退職後給付制度の制度資産受託人は、資産の種類ごとの配分率についての資産配
  分指針を設定し、その指針は毎年見直される。         2019 年12月31日現在の資産配分目標は次のとおりである。
             年金給付    その他の退職後給付

            最低値  最高値  最低値   最高値
  資産の種類
             2%  8%  29%  66%
  米国株式
             2%  10%  2%  21%
  外国株式
             54%  66%  10%  48%
  満期固定証券
             0%  12%  0%  35%
  短期投資
             2%  16%  0%  0%
  不動産
             6%  27%  0%  0%
  その他
  投資戦略の実行に当たり、制度資産は主な投資先が投資指針における資産カテゴリーのいずれかに対応する証券

  であるファンドに投資する。しかし、いずれかの時点で、ファンドの資産の一部は特定された資産カテゴリーとは
  異なった性格を持つ可能性がある。
  PICA で保有される資産は、合同分離勘定または顧客別分離勘定の何れかで保有される。合同分離勘定は複数の

  投資家のために資産を保有する。それぞれの投資家が「勘定単位」を所有する。               顧客別分離勘定はひとつの米国適
  格年金制度のための資産しか保有せず、ファンドの保有するそれぞれの有価証券は個々に保有されているかのよう
  に取り扱われる。銀行で保有される資産は共同もしくは集合信託または個別顧客信託で保有される。共同または集
  合信託は、複数の投資家のために資産を保有する。それぞれの投資家が「勘定単位」を所有する。                  個別顧客別信託
  はひとつの米国適格年金制度のための資産しか保有せず、ファンドの保有するそれぞれの有価証券は個々に保有さ
  れているかのように取り扱われる。
  2019 年12月31日および  2018 年12月31日現在、年金制度、その他の退職後給付制度ともにプルデンシャル・ファイ

  ナンシャルの普通株式に対する投資はなかった。
  公正価値に関連する正式な会計指針は公正価値測定の枠組みを確立した。公正価値は、注記                 6に記載されている

  とおり、公正価値測定に用いられる評価技法のデータに順位をつけた公正価値ヒエラルキーを用いて開示される。
  年金制度資産およびその他の退職後給付制度資産の公正価値測定に用いられた評価方法は次に記載されるとおり

  である。
  保険会社の合同分離勘定、共同または集合信託、および英国の保険契約プール・ファンド                 －保険会社の合同分離

  勘定は PICA が販売する団体年金保険を通じて投資されている。資産は「勘定単位」によって表象される。                  この単
  位の償還価値は元となる投資の価値の総額から算出される単位            1口当たりの基準価額に基づく。元となる投資は、
  保有されている投資に対応する評価方法に従って評価される。
  株式 －注記 6の株式の評価方法についての説明を参照。

  米国政府証券（連邦、州およびその他）、外国政府が発行する証券および社債               －注記 6の満期固定証券の評価方

  法についての説明を参照。
  金利スワップ   －注記 6のデリバティブ商品の評価方法についての説明を参照。

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  元本・利回り保証契約型商品     －約定キャッシュ・フローおよび類似した投資について適用される実勢金利に基づ
  いて評価される。
  登録投資会社（ミューチュアル・ファンド）        －有価証券は株式の    NAV で評価される。

  証券貸出担保投資の未実現評価益（評価損）        －証券貸出の担保の投資に関連する契約上のポジションに基づき評

  価される。
  不動産 －評価額は独立した鑑定プロセスを通じて決定される。公正価値の見積りは、次の                3種類の手法に基づ

  く。 (1)当該不動産を再建築する現在のコストから劣化ならびに機能的および経済的陳腐化の影響額を控除したも
  の、 (2)一連の収益および復帰価格を特定の利回りを用いて割引計算する、または直接に               1年間の収益見積額を適切
  な還元利回りで還元する方法、および       (3)市場における比較可能な不動産の最近の取引によって示された価額。いず
  れのアプローチにおいても、主観的判断が必要とされる。
  短期投資  －有価証券は当初は取得価額で評価され、その後はディスカウントまたはプレミアムが調整される（す

  なわち償却原価）。償却原価は概ね公正価値に等しい。
  パートナーシップ   －株式の  NAV で評価される。   NAV は公正価値で評価する実務上の簡便法として使用される。

  パートナーシップにおける持分の評価は、私募発行証券、仕組債、不動産、株式、満期固定証券、商品およびその
  他の投資などの原投資の評価に基づく。
  ヘッジ・ファンド   －株式の  NAV で評価される。   NAV は公正価値で評価する実務上の簡便法として使用される。

  ヘッジ・ファンドにおける持分は、株式、債券およびその他の投資など原投資に基づいて評価される。
  変額生命保険契約   －PICA が発行した団体および個人変額生命保険契約として保有されている。団体生命保険契

  約は保険会社合同分離勘定に投資されている。個人生命保険契約は登録投資会社（ミューチュアル・ファンド）に
  投資されている。これらの保険契約の持分の価値は、原投資に基づく保険契約の解約返戻金額である。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  投資指針に基づく年金制度資産の配分は次のとおりである。
              2019 年12月31日現在

                  NAV
                  による
                 実務上の
           レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  簡便法  合計
              （単位：百万ドル）

  米国株式：
  合同分離勘定  (1)      $ 0 $ 204 $ 0 $ 0 $ 204
                    271
  共同または集合信託   (1)       0  271  0  0
                    475
    小計
  外国株式：
  合同分離勘定  (2)        0  312  0  0  312
  共同または集合信託   (3)       0  393  0  0  393
                     48
  英国の保険契約プール・ファンド      (4)    0  48  0  0
                    753
    小計
  満期固定証券：
  合同分離勘定  (5)        0 1,521   0  0 1,521
  共同または集合信託   (6)       0  521  0  0  521
  米国政府証券（連邦）：
            0  1  0  0  1
   モーゲージ証券
            0  783  0  0  783
   その他の米国政府証券
            0  562  0  0  562
  米国政府証券（州およびその他）
            0  93  0  0  93
  外国政府が発行する負債証券
  英国の保険契約プール・ファンド      (7)    0  90  0  0  90
  企業債務：
            0 4,281   0  0 4,281
   社債
            0  22  0  0  22
   資産担保証券
   抵当付モーゲージ証書（    CMO ）    0  485  0  0  485
            0  397  0  0  397
   ローン担保証券
  金利スワップ（想定元本：     2,462 百万ドル）     0  2  0  0  2
            7  0  0  0  7
  登録投資会社
  その他 (8)         37  (2)  44  0  79
  証券投資の未実現評価益（損失）
                     0
  貸出担保  (9)         0  0  0  0
                    8,844
    小計
  短期投資：
            5  56  0  0  61
  合同分離勘定
                     30
            30  0  0  0
  英国の保険契約プール・ファンド
                     91
    小計
  不動産：
  合同分離勘定  (10)        0  0  770   0  770
                    688
            0  0  0  688
  パートナーシップ
                    1,458
    小計
  その他：
            0  0  0  973  973
  パートナーシップ
                    1,312
            0  0  0 1,312
  ヘッジ・ファンド
                    2,285
    小計
           $ 79 $10,040  $ 814 $ 2,973 $13,906
     合計
            162/235





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                    有価証券届出書（組込方式）
              2018 年12月31日現在 (11)
                  NAV
                  による
                  実務上の
            レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  簡便法  合計
               （単位：百万ドル）

  米国株式：
  合同分離勘定  (1)       $ 0 $ 448 $ 0 $ 0 $ 448
                     70
  共同または集合信託   (1)       0  70  0  0
                    518
    小計
  外国株式：
  合同分離勘定  (2)        0  315  0  0  315
  共同または集合信託   (3)       0  283  0  0  283
                     42
  英国の保険契約プール・ファンド      (4)     0  42  0  0
                    640
    小計
  満期固定証券：
  合同分離勘定  (5)        0 1,326   0  0 1,326
  共同または集合信託   (6)       0  485  0  0  485
  米国政府証券（連邦）：
             0  1  0  0  1
   モーゲージ証券
             0  712  0  0  712
   その他の米国政府証券
             0  519  0  0  519
  米国政府証券（州およびその他）
             0  7  0  0  7
  外国政府が発行する負債証券
  英国の保険契約プール・ファンド      (7)     0  289  0  0  289
  企業債務：
             0 3,476   2  0 3,478
   社債
             0  24  0  0  24
   資産担保証券
   抵当付モーゲージ証書（    CMO ）     0  474  0  0  474
             0  293  0  0  293
   ローン担保証券
  金利スワップ（想定元本：     1,694 百万ドル）     0  11  0  0  11
             0  53  0  0  53
  元本・利回り保証投資契約型商品
            293  0  0  0  293
  登録投資会社
  その他 (8)         6  5  62  0  73
  証券投資の未実現評価益（損失）
                     0
  貸出担保  (9)         0  0  0  0
                    8,038
    小計
  短期投資：
             0  74  0  0  74
  合同分離勘定
                     3
             0  3  0  0
  英国の保険契約プール・ファンド
                     77
    小計
  不動産：
  合同分離勘定  (10)        0  0  760  0  760
                    478
             0  0  0  478
  パートナーシップ
                    1,238
    小計
  その他：
             0  0  0  831  831
  パートナーシップ
                    1,465
             0  0  0 1,465
  ヘッジ・ファンド
                    2,296
    小計
           $ 299 $ 8,910 $ 824 $ 2,774 $12,807
     合計
            163/235





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                    有価証券届出書（組込方式）
  (1) これらのカテゴリーは、様々な指数のパフォーマンスを追跡または上回ることを目的としている米国株式ファンドに投資
  する。
  (2) このカテゴリーは、特定の指数のパフォーマンスを追跡することを目的としている外国大型株のファンドに投資する。
  (3) このカテゴリーは主として、持続可能な競争上の優位性をもつ新たな市場リーダーに主に焦点を合わせるグローバル株式
  ファンドで構成されている。
  (4) このカテゴリーは、特定の指数のパフォーマ       ンスを追跡することを目的としている外国株のファンドに投資する。
  (5) このカテゴリーは、高格付けの私募発行を主とした債券ファンドに投資する。
  (6) このカテゴリーは、指数のパフォーマンスを上回ることを目的としている高格付けの上場債券を主とした債券ファンドに
  投資する。
  (7) このカテゴリーは、高格付けの社債を主とした債券ファンドに投資する。
  (8) 主に現金および現金同等物、短期投資、債権・債務、未決済の先物契約におけるポジション（債券担保を含む）。
  (9) 2019 年および  2018 年12月31日に終了した事業年度の、主に短期債券ファンドに投資されている証券貸付担保投資の純約定
  価額はそれぞれ   135 百万ドルおよび   157 百万ドルであり、証券貸付担保に関する負債はそれぞれ         135 百万ドルおよび   157 百万
  ドルである。
  (10) このカテゴリーは、指数のパフォーマンスを上回ることを目的とした商業用不動産および不動産証券ファンドに投資す
  る。
  (11) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
  レベル 3に分類される年金制度資産の公正価値の変動

              2019 年12月31日に終了した事業年度

              満期固定
              証券－   満期固定   不動産－
             企業債務－   証券－   合同分離
              社債   その他   勘定
               （単位：百万ドル）

             $  2 $  62 $ 760
  期首残高、公正価値
  実際収益
               0   0   39
   報告日現在保有する資産に係る収益
               0   0   15
   期中に売却された資産に係る収益
               0   (18 )  (44 )
  購入、売却および決済
               (2)   0   0
  レベル 3から、またはレベル   3への分類変更  (1)
             $  0 $  44 $ 770
  期末残高、公正価値
             2018 年12月31日に終了した事業年度

           満期固定   満期固定
           証券－   証券－   満期固定
                   不動産－
           合同分離   企業債務－   証券－  合同分離
           勘定   社債   その他   勘定
              （単位：百万ドル）

           $  38 $  1 $  39 $ 714
  期首残高、公正価値
  実際収益
            0   0   0  56
   報告日現在保有する資産に係る収益
            0   0   0   8
   期中に売却された資産に係る収益
            (38 )   (1)  23   (18 )
  購入、売却および決済
            0   2   0   0
  レベル 3から、またはレベル   3への分類変更  (1)
           $  0 $  2 $  62 $ 760
  期末残高、公正価値
  (1) レベル 3からレベル  2への振替は外部の価格情報源が利用可能になったことに基づく。
  投資指針に基づくその他の退職後給付制度資産の配分は次のとおりである。

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                    有価証券届出書（組込方式）
              2019 年12月31日現在
                  NAV
                  による
                 実務上の
           レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  簡便法  合計
              （単位：百万ドル）

  米国株式：
  変額生命保険契約   (1)      $ 0 $ 688 $ 0 $ 0 $ 688
                     83
  共同信託  (2)        0  83  0  0
                    771
    小計
  外国株式：
  変額生命保険契約   (3)       0  118  0  0  118
                     59
  共同信託  (4)        0  59  0  0
                    177
    小計
  満期固定証券：
  変額生命保険契約   (5)       0  194  0  0  194
  共同信託  (5)        0  131  0  0  131
  米国政府証券（連邦）：
            0  20  0  0  20
    その他の米国政府証券
            0  2  0  0  2
  外国政府が発行する負債証券
  企業債務：
            0  53  0  0  53
   社債
            0  15  0  0  15
   資産担保証券
   抵当付モーゲージ証書（    CMO ）    0  10  0  0  10
            0  16  0  0  16
   ローン担保証券
  金利スワップ（想定元本：     253 百万ドル）     0  0  0  0  0
            4  0  0  0  4
  登録投資会社
                     1
  その他 (6)         0  0  1  0
                    446
    小計
  短期投資：
                    163
            163  0  0  0
  登録投資会社
                    163
    小計
           $ 167  1,389 $ 1 $ 0 $ 1,557
             $
     合計
            165/235










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                    有価証券届出書（組込方式）
              2018 年12月31日現在 (7)
                  NAV
                  による
                 実務上の
           レベル 1 レベル 2 レベル 3
                  簡便法  合計
              （単位：百万ドル）

  米国株式：
  変額生命保険契約   (1)     $ 0 $ 538 $ 0 $ 0 $ 538
  共同信託  (2)        0  75  0  0  75
                     31
            25  6  0  0
  株式
                    644
    小計
  外国株式：
  変額生命保険契約   (3)       0  91  0  0  91
  共同信託  (4)        0  53  0  0  53
                     6
            0  6  0  0
  株式
                    150
    小計
  満期固定証券：
  変額生命保険契約   (5)       0  157   0  0  157
  共同信託  (5)        0  130   0  0  130
  米国政府証券（連邦）：
            0  25  0  0  25
    その他の米国政府証券
  企業債務：
            0  120   0  0  120
   社債
            0  26  1  0  27
   資産担保証券
   抵当付モーゲージ証書（    CMO ）    0  17  1  0  18
            0  18  0  0  18
   ローン担保証券
  金利スワップ（想定元本：     188 百万ドル）     0  (1)  0  0  (1)
            3  0  0  0  3
  登録投資会社
                     3
  その他 (6)         0  0  3  0
                    500
    小計
  短期投資：
                    138
            138  0  0  0
  登録投資会社
                    138
    小計
           $ 166 $ 1,261 $ 5 $ 0 $ 1,432
     合計
  (1) このカテゴリーは、合同分離勘定および登録投資会社を通じて、特定の指数のパフォーマンスの追跡を目的としている主
  に大型株の米国株式ファンドに投資する。
  (2) このカテゴリーは、主に大型株の米国株式ファンドに投資する。
  (3) このカテゴリーは、特定の指数のパフォーマンスの追跡を目的としている主に大型外国株の外国株式ファンドに投資す
  る。
  (4) このカテゴリーは、特定の指数のパフォーマンスを上回ることを目的としている大型外国株式ファンドに投資する。
  (5) このカテゴリーは、米国政府債および社債の債券ファンドに投資する。
  (6) 現金および現金同等物、短期投資、債権・債務、未決済の先物契約におけるポジション（債券担保を含む）。
  (7) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
            166/235







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  レベル 3に分類されるその他の退職後給付制度資産の公正価値の変動
             2019 年12月31日に終了した事業年度

               満期固定証券－
                企業債務－
           満期固定証券－        満期固定
               抵当付モーゲージ
            企業債務－        証券－
               証書（ CMO ）
            資産担保証券        その他
              （単位：百万ドル）

           $  1 $  1 $  3
  期首残高、公正価値
  実際収益
             0    0   0
   報告日現在保有する資産に係る収益
             0    0   0
   期中に売却された資産に係る収益
             0    (1)   (2)
  購入、売却および決済
             (1    0   0
  レベル 3から、またはレベル   3への分類変更  (1)    )
           $  0 $  0 $  1
  期末残高、公正価値
            2018 年12月31日に終了した事業年度

            満期固定証券－
            企業債務－
        満期固定証券－       満期固定証券－    満期固定
            抵当付モーゲージ
         企業債務－       企業債務－   証券－
            証書（ CMO ）
         資産担保証券       ローン担保証券    その他
             （単位：百万ドル）

        $  0 $  2 $  2 $  5
  期首残高、公正価値
  実際収益
   報告日現在保有する資産に
          0    0    0   0
   係る収益
   期中に売却された資産に係
          0    0    0   0
   る収益
          (1)   (1)   0   (2)
  購入、売却および決済
  レベル 3から、またはレベル   3へ
          2    0    (2)   0
  の分類変更  (1)
        $  1 $  1 $  0 $  3
  期末残高、公正価値
  (1) レベル 3からレベル  2への振替は外部の価格情報源が利用可能になったことに基づく。
  各年度 12月31日現在の、年金制度資産およびその他の退職後給付制度資産の資産配分の要約は次のとおりであ

  る。
                 制度資産のうちその他の

           制度資産のうち年金の割合      退職後給付の割合
            2019   2018  2019   2018
  資産の種類
             3%   4%  50%  43%
  米国株式
             5   5  11   10
  外国株式
            64   63   29   37
  満期固定証券
             1   0  10   10
  短期投資
            11   10   0   0
  不動産
            16   18   0   0
  その他
            100 %  100 %  100 %  100 %
  合計
            167/235





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  表示年度における当社の年金およびその他の退職後給付制度の予想給付金、およびその他の退職後給付制度に関
  連するメディケア・パート     Dの予想補助金受取額は、以下のとおりである。
                   その他の

                  退職後給付－
                  メディケア・
                   パート D
               その他の
           年金給付金支払   退職後給付支払    補助金の受取
               （単位：百万ドル）

  2020          $  938 $  147 $  8
  2021            797    148    8
  2022            825    149    8
  2023            858    148    7
  2024            865    146    7
             4,577    698   32
  2025-2029
           $  8,860  $  1,436  $  70
  合計
  当社は 2020 年度に年金制度に対して約     205 百万ドル、その他の退職後給付制度に対して約         10百万ドルの現金拠出

  を行う予定である。
  離職後給付

  当社は定年退職者ではない元社員や休職中の従業員に、離職後給付として所得保障、健康保険および生命保険給

  付を提供している。    2019 年および  2018 年12月31日現在のこれら給付についての累積純債務額は、それぞれ           1百万ド
  ルであり、「その他負債」に含まれている。
  その他の従業員給付

  当社は、従業員向任意貯蓄制度（      401(k) プラン）を有している。この制度は、従業員拠出分は給与から天引き納

  付され、給与年額の    4% を上限として当社がマッチング拠出を行うというものである。「一般管理費」に含まれる
  当社のマッチング拠出額は、     2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した各事業年度において、それぞれ        84百
  万ドル、  89百万ドルおよび   74百万ドルであった。
  前へ  次へ

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  19.
  資本の部
  優先株式

  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日現在、当社に授権株式     10,000,000  株の優先株式があるが、発行済優先株式

  はない。
  普通株式

  2001 年12月の株式会社化の日に、プルデンシャル・ファイナンシャルは当社普通株式の公募を完了した。公募に

  より発行された普通株式は、株式会社化の一環として保険契約者に対して当社が発行した普通株式に追加して発行
  されたものである。この普通株式はニューヨーク証券取引所において「             PRU 」というコードで取引されている。当
  社が清算、解散、または閉鎖の事態となった場合、普通株式の保有者は、全債務および優先株式の優先分配権に対
  する弁済後に残った純資産の比例持分を受け取る権利を有する。
  発行済み普通株式数、自己普通株式数、普通株式残高の変化は、それぞれの年度で以下の通りである。

                 普通株式

              発行済み  自己株式   株式残高
                （単位：百万ドル）

  2016 年12月31日現在残高           660.1  230.5   429.6
               0.0  0.0   0.0
  発行済み普通株式
               0.0  11.5   (11.5 )
  普通株式の取得
               0.0  (4.5 )  4.5
  株式に基づく報酬制度    (1)
  2017 年12月31日現在残高           660.1  237.5   422.6
               0.0  0.0   0.0
  発行済み普通株式
               0.0  14.9   (14.9 )
  普通株式の取得
               0.0  (3.0 )  3.0
  株式に基づく報酬制度    (1)
  2018 年12月31日現在残高           660.1  249.4   410.7
  発行済み普通株式   (2)(3)          6.2  (5.5 )  11.7
               0.0  27.2   (27.2 )
  普通株式の取得
               0.0  (3.6 )  3.6
  株式に基づく報酬制度    (1)
               666.3  267.5   398.8
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 当社の株式に基づく報酬制度に従い、自己資本から発行された正味株式を表す。
  (2) 2019 年8月、サープラスノート保有者がサープラスノート         500 百万ドルについて交換オプションを行使した結果、当社は
  サープラスノートの元本    1,000 ドルに対して普通株式    12.3877 株の交換比率で、約   6.2百万株の普通株式を発行した。サープ
  ラスノートの下での当社の債務は、履行完了となった。追加情報に関しては注記              20参照。
  (3) 2019 年10月、当社はアシュアランス     IQ取得のための支払対価の一部として、約       5.5百万株の制限付普通株式を発行した。取
  得についての追加情報については、注記       1を参照。
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  資本剰余金
  資本剰余金は、主に、    (a)過去に発行した普通株式または当社の株式に基づく報酬制度に関連して自己株式から再

  発行された普通株式について、当社が受領した現金の合計、および             (b)これらの株式に関する額面総額（      1株当たり
  0.01 ドル）、との累積超過で構成される。
  自己株式

  自己株式は、当社によって買い戻された過去に発行された当社株式であって、消却していないものを表す。これ

  らの株式は、取得時の費用で会計処理される。自己株式は、通常、取締役会で承認された株式買戻しプログラムに
  基づき買い戻された株式、および再発行時の平均原価法で会計処理される当社の株式に基づく報酬制度またはその
  他の目的に関する株式の再発行の影響を受ける。自己株式の再発行による利益は、資本剰余金に計上される。自己
  株式の再発行による損失は、まず、過去に計上された自己株式売却益を上限に資本剰余金から控除し、次に利益剰
  余金から控除する。
  取締役会は、適宜、その裁量により、経営陣による当社普通株式の買戻しを承認することができる。自社株買戻

  しの時機と金額は、市況およびその他の事情に基づき経営陣が決定し、買戻しは、デリバティブ、加速型自社株買
  い、その他相対売買、および     1934 年証券法（以下「証券法」）規則第       10b5-1(c)  に従った事前公表型売買計画によっ
  て、公開市場で実行される。株式買戻しの認可に従った将来の自社株買いの時機と金額には、自己資本規制の変更
  による当社の増資の必要性、成長と買収の機会、および当該部門における市況悪化の影響など、さまざまな要素が
  影響を与えると考えられる。
  次の表は、過去   3年間の各年度の株式買戻し、および       2019 年12月に取締役会で承認された     2020 年度の株式買戻し

  の認可についての要約である。
         2020 年1月1日- 2019 年1月1日- 2018 年1月1日- 2017 年1月1日-

         2020 年12月31日 2019 年12月31日 2018 年12月31日 2017 年12月31日
  取締役会で認可された株式買戻し金額合
         $  2.0 $  2.5 $  1.5 $  1.25
  計（単位：十億ドル）
  年度末現在でこの認可により買い戻され
          該当なし  *   27.2   14.9   11.5
  た合計株式数（単位：百万）
  *将来の期間における株式買戻しの承認
  累積その他の包括利益    (損失 )

  AOCI は、累計  OCI 項目であって、純利益と分けて報告され、連結包括利益計算書上で詳述されているものを表

  す。 OCI を構成する各構成要素は、注記      2（外貨換算差額の調整および未実現純投資利益（損失））および注記             18
  （年金および退職後給付費用の未実現当期純利益（費用））でさらに述べている。                12月31日現在の  AOCI の各構成
  要素の残高、および同日に終了した各事業年度の残高増減は以下のとおりである。
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           当社に帰属する累積その他の包括利益（損失）
              年金および退職後
           未実現純投資
        外貨換算差額      給付費用の未実現    累積その他の
           利益（損失）  (1)
         の調整      当期純利益（費用）    包括利益（損失）
             （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高    $  (973 ) $ 18,171  $  (2,577 ) $  14,621
  組替表示前の  OCI の変動     768   4,026    (153 )   4,641
  AOCI から組み替えられた金額       1  (1,629 )   224   (1,404 )
          (65 )  (600 )   (119 )   (784 )
  法人所得税ベネフィット（費用）
  2017 年12月31日現在残高     (269 )  19,968    (2,625 )   17,074
  組替表示前の  OCI の変動     (74 )  (7,614 )   (547 )   (8,235 )
  AOCI から組み替えられた金額       1   (779 )   227    (551 )
          9  1,735    68   1,812
  法人所得税ベネフィット（費用）
          0   (847 )    0   (847 )
  ASU 2016-01 の適用による累積効果
  ASU 2018-02 の適用による累積効果      (231 )  2,282    (398 )   1,653
  2018 年12月31日現在残高     (564 )  14,745    (3,275 )   10,906
  組替表示前の  OCI の変動     37  18,540    (563 )   18,014
  AOCI から組み替えられた金額       27  (1,345 )   241   (1,077 )
          (36 )  (3,835 )    60   (3,811 )
  法人所得税ベネフィット（費用）
          0   7    0    7
  ASU 2017-12 の適用による累積効果
        $  (536 ) $ 28,112  $  (3,537 ) $  24,039
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日現在、キャッシュ・フロー・ヘッジをそれぞれ        832 百万ドル、  811 百万ドルおよび   (39)

  百万ドル含む。
           12月31日に終了した

                 連結損益計算書に
           事業年度     影響が及んだ科目
          2019  2018  2017
           （単位：百万ドル）
  AOCI から組み替えられた金額    (1)(2):
  外貨換算差額の調整：
          $ (27 ) $ (1) $ (3)
  外貨換算差額の調整             実現投資利益（損失）、純額
           0  0  2
  外貨換算差額の調整              その他収益（損失）
          (27 )  (1)  (1)
   外貨換算差額の調整合計
  未実現純投資利益（損失）：
  キャッシュ・フロー・ヘッジ     -金利   58  1  (2)   (3)
  キャッシュ・フロー・ヘッジ     -通貨   6  7  0    (3)
  キャッシュ・フロー・ヘッジ     -通貨 /金利  315  543  (16 )   (3)
  売却可能証券に係る未実現純投資利益
          966  228  1,647
  （損失）
          1,345  779  1,629    (4)
   未実現純投資利益（損失）合計
  確定給付型年金項目の償却：
           0  3  3    (5)
  過去勤務費用
          (241 ) (230 ) (227 )
                  (5)
  保険数理上の損益
          (241 ) (227 ) (224 )
   確定給付型年金項目の償却合計
          $1,077 $ 551 $1,404
    当期組替表示の合計
  (1) すべての金額は税引前金額である。
  (2) プラスの金額は、利益    /ベネフィットが   AOCI から組み替えられたことを示す。マイナスの金額は、損失          /費用が AOCI から組
  み替えられたことを示す。
  (3) キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細は注記       5を参照。
  (4) 新契約費用繰延額およびその他費用、将来の保険給付金および契約者配当金に対する影響など、未実現純投資利益（損
  失）に関する詳しい情報は、以下の表を参照。
  (5) 従業員給付制度に関する情報は、注記      18を参照。
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  未実現純投資利益（損失）
  売却可能と分類された有価証券、一部のその他投資資産、およびその他資産に係る未実現純投資利益（損失）

  は、当社の連結財務状態計算書に      AOCI の構成要素として含まれている。これらの金額における変動には、過去の
  年度には「その他の包括利益（損失）」の一部であった科目で、現在は「純利益」に含まれている科目を「その他
  の包括利益（損失）」から除外した組替調整が含まれる。下に示した期間の金額は、                OTTI の損失が認められた満
  期固定証券に関連する金額と、その他すべての未実現純投資利益（損失）とに分けられており、以下のとおりとな
  る。
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  OTTI の損失が認められた満期固定証券に関する未実現純投資利益（損失）
                   未実現純投資

            責任準備金、       利益（損失）
         DAC 、DSI 、
            保険契約者     繰延法人  に関連する
         VOBA および
            預かり金勘定、     所得税費用  累積その他の
       未実現純投資   再保険回収  および 再保険    （負債）  包括利益
       利益（損失）   見込み額   未払金  契約者配当金  ベネフィット   （損失）
            （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高   $ 312 $ (5) $ (6) $ (47) $ (97) $ 157
  当期発生した投資に係る純投資利
        79          (22)  57
  益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
        (85)          23  (62)
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (1)    (20)          5  (15)
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
           3       (1)  2
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
             9     (2)  7
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現
               1  0  1
  純投資（利益）損失の影響
  2017 年12月31日現在残高    286   (2)  3  (46)  (94)  147
  当期発生した投資に係る
        (19)          8  (11)
  純投資利益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
        (76)          33  (43)
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (1)    (2)          1  (1)
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
           1       0  1
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
             1     0  1
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現純投資
               23   (9)  14
  （利益）損失の影響
  2018 年12月31日現在残高    189   (1)  4  (23)  (61)  108
  当期発生した投資に係る純投資利
        129          (29)  100
  益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
        (96)          21  (75)
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (1)    21          (5)  16
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
           0       0  0
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
             1     0  1
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現純投資
               1  0  1
  （利益）損失の影響
       $ 243 $ (1) $ 5 $ (22) $ (74) $ 151
  2019 年12月31日現在残高
  (1) 過去に OTTI 損失がなかった証券の利益として認識されなかったが、当期認識された            OTTI 損失の部分に関連する「転入」を
  示す。
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  AOCI におけるすべてのその他未実現純投資利益（損失）
                   未実現純投資

            責任準備金、
                   利益（損失）
            保険契約者
         DAC 、DSI 、
                 繰延法人  に関連する
            預かり金勘
         VOBA および
            定、    所得税費用  累積その他の
       未実現純投資
         再保険回収  および 再保険    （負債）  包括利益
       利益（損失）
       (1)
          見込み額   未払金  契約者配当金  ベネフィット   （損失）
            （単位：百万ドル）
  2016 年12月31日現在残高   $ 32,420  $ (1,056 ) $ (1,136 ) $ (2,980 ) $ (9,234 ) $ 18,014
  当期発生した投資に係る純投資利
       5,216          (1,425 )  3,791
  益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
       (1,544 )         421  (1,123 )
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (2)    20          (5)  15
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
          (524 )       191  (333 )
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
             (107 )     25  (82)
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現純投資
               (651 )  190  (461 )
  （利益）損失の影響
  2017 年12月31日現在残高    36,112   (1,580 )  (1,243 )  (3,631 )  (9,837 )  19,821
  当期発生した投資に係る純投資利
       (10,838 )         2,893  (7,945 )
  益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
        (703 )         303  (400 )
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (2)    2          (1)  1
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
          842       (263 )  579
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
             452     (186 )  266
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現純投資
               1,924   (874 )  1,050
  （利益）損失の影響
  ASU 2016-01 の適用による
       (2,042 )       813  212  (1,017 )
  累積効果
  ASU 2018-02 の適用による
                 2,282  2,282
  累積効果
  2018 年12月31日現在残高    22,531   (738 )  (791 )  (894 )  (5,471 )  14,637
  当期発生した投資に係る純投資利
       23,826          (5,282 )  18,544
  益（損失）
  純利益に含まれた（利益）
       (1,249 )         277  (972 )
  損失に関する組替調整
  純利益から除外された   OTTI の損失
  に関する組替調整   (2)    (21)          5  (16)
  DAC 、DSI 、VOBA および
  再保険回収見込み額に係る
          (846 )       190  (656 )
  未実現純投資利益（損失）の影響
  未実現純投資（利益）損失の責任
  準備金、保険契約者預り金勘定お
            (2,123 )    475  (1,648 )
  よび再保険未払金への影響
  契約者配当金に係る未実現純投資
               (2,450 )  515  (1,935 )
  （利益）損失の影響
        9          (2)  7
  ASU 2017-12 の適用による  累積効果
       $ 45,096  $ (1,584 ) $ (2,914 ) $ (3,344 ) $ (9,293 ) $ 27,961
  2019 年12月31日現在残高
  (1) キャッシュ・フロー・ヘッジを含む。キャッシュ・フロー・ヘッジに関する情報は注記               5を参照。
  (2) 過去に OTTI 損失がなかった有価証券に関し、利益として認識されなかったが、当期認識された              OTTI 損失の部分に関連する
  「転出」を示す。
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  利益剰余金
  利益剰余金は主に、当社が獲得した累積純利益であって、報告日現在において当社によって保持されているもの

  を表す。他の固有の項目は、新しい会計基準の更新の適用を含むがこれに限られることなく、利益剰余金に影響を
  与える場合がある。任意の期間において、利益剰余金は純利益により増加し、純損失または配当の宣言により減少
  する場合がある。普通株式の配当の宣言および支払いは、ニュージャージー州会社法によって制限されている。そ
  れに従い、プルデンシャル・ファイナンシャルは、配当支払後に、             (a)当社が通常の事業活動において期限を迎えた
  債務の返済が不可能となる、もしくは       (b)当社の総資産が負債よりも少なくなる場合、普通株式の配当の支払いを禁
  止される。さらに、当社の発行済下位劣後債務の条件には、「配当ストッパー」条項が含まれており、下位劣後債
  務に対して利払いが行われない場合、普通株式への配当の支払いを制限している。
  上記の制限を除き、当社の利益剰余金の残高には、普通株式配当金支払いに対する制約がない。しかし、普通株

  式の配当は財政状況、経営成績、現金の必要性、将来予想、および、親会社であるプルデンシャル・ファイナン
  シャルが利用可能な現金などを含むその他の要因に左右される。プルデンシャル・ファイナンシャルが利用可能な
  資金の主な源泉は、子会社からの配当および資本の回収額、子会社からの借入、子会社からの事業貸付金の返済、
  現金および流動性の高い資産である。プルデンシャル・ファイナンシャルにおける主な資金の使途は、債務の元利
  支払い、営業費用の支払い、子会社への投融資、宣言した株主配当の支払い、および取締役会の承認により実施さ
  れる場合は発行済普通株式の買戻しである。        2019 年12月31日現在、プルデンシャル・ファイナンシャルは、主に現
  金、短期投資、米国財務省証券、米国政府関係機関が発行した負債証券、および／または外国国債を含む高流動性
  資産（会社間流動性勘定で保有されている金額を除く）を           4,061 百万ドル保有している。
  将来の普通株式配当の支払いに充当するためにプルデンシャル・ファイナンシャルが利用できる将来の現金は、

  受取配当金または子会社からの他の資金に依存している。その大半は、以下の注記でさらに説明する配当支払いお
  よび資金の他の移転に関する制限を含む包括的な規制の対象となる。
  非支配持分

  一部の子会社について、当社は子会社の支配持分を          100% 未満で保有しているが、     U.S. GAAP に従い、その子会社

  の財務諸表を   100% で連結しなければならない。非支配持分とは、当社に帰属しない連結子会社の株式持分の一部
  を表す。
  保険子会社  -配当金の支払に関する法定財務情報および制限

  米国保険子会社   -法定財務情報

  当社の米国内の保険子会社は、事業所のある州の保険監督当局の規定した、または認可した法定会計実務に準拠

  して法定財務書類を作成することを求められている。法定会計実務は、主に、保険契約取得費用の発生時の費用
  化、異なる保険数理の仮定を利用した責任準備金の算出、投資および特定の資産の評価、ならびに異なる方式によ
  る税効果会計の処理に関して     U.S. GAAP と異なる。
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  リスクベース資本（以下「     RBC 」）比率は、当社および保険規制当局が        PICA および当社の他の米国内の保険子
  会社の自己資本を評価する基本的な尺度である。         RBC は、投資資産の種類および品質、保険会社の商品および負債
  に伴う保険関連リスク、金利リスクおよび一般的な事業リスクを考慮した規定の公式により、                  NAIC が決定する。
  必要とされる法定資本金より少ない保険会社は、資本金が不足しているとみなされ、その不足水準により程度が変
  動する規制措置の対象となる。      PICA およびプルデンシャル・アニュイティーズ・ライフ・アシュアランス・コー
  ポレーション（以下「    PALAC 」）の両方について、当社は、      2019 年12月31日現在の  RBC レシオが是正措置が取ら
  れる規制上の必要最低値よりも上回っており、財務力の目標水準の「             AA 」格より上回っている旨を報告すること
  を見込んでいる。
  以下の表は、示された期間において、当社の        2大米国保険子会社に関する一定の法定財務情報を要約したもので

  ある。
          PICA       PALAC

       2019 年  2018 年  2017 年  2019 年  2018 年  2017 年
       12月31日 12月31日 12月31日 12月31日 12月31日 12月31日
  日付現在または日付で終了
       現在  現在  現在  現在  現在   現在
  する事業年度、百万ドル
  法定当期純利益（損失）    (1) $ (169 ) $ 1,324 $ (217 ) $ (2,052 ) $ (852 ) $ 3,911
  法定資本金および法定剰余
  金(1)     $ 11,483  $ 10,695  $ 9,948 $ 4,748 $ 6,396 $ 8,059
  (1) 該当する場合、過年度の金額は提出された法定書類に合わせて、改訂されている。
  米国保険子会社   -親持株会社であるプルデンシャル・ファイナンシャルへの配当金の支払制限

  ニュージャージー州に拠点を置く保険子会社で、当社の主要な国内保険子会社でもある                 PICA に関して、ニュー

  ジャージー州保険法は、下記の特別配当の場合を除き、           PICA が支払う配当またはその他の分配金は、前年末にお
  いて法定会計基準に基づいて算定された未処分剰余金から、未実現投資損益および資産の再評価を控除した金額か
  らのみ支払うことができると規定している。        2019 年12月31日現在、  PICA の未処分剰余金から適用される累積未実
  現投資利益の調整を控除した金額は、       7,511 百万ドルであった。    PICA は、そのような配当金または分配金を支払う
  意図を、  NJDOBI に事前通知しなければならない。また、配当と過去          12ヵ月以内に支払われたその他の配当や分配
  金とを合算した額が、    (i)直近の 12月31日時点での法定資本金および法定剰余金の        10% 、または  (ii) 直近の 12月31日
  に終了した  12ヵ月間の実現投資損益を除く法定純事業利益のどちらか大きい方を超過する場合は、配当は「特別配
  当」とみなされ、   NJDOBI からの事前承認が必要とされる。      PICA は、ニュージャージー州保険法に基づき        NJDOBI
  による事前承認なしに    2020 年は 1,148 百万ドルまで普通配当を支払うことを容認されている。
  当社のその他の国内保険子会社の住所地となっている各州の配当規制法も類似しているが、完全にニュージャー

  ジー州法と同一というわけではない。当社のアリゾナ州に拠点を置く保険子会社である                 PALAC について、アリゾ
  ナ州法上、配当と過去    12ヵ月以内に支払われたその他の配当や分配金とを合算した額が、            (i)直近の 12月31日時点で
  の法定資本金および法定剰余金の      10% 、または  (ii) 直近の 12月31日に終了した   12ヵ月間の実現投資損益を除く法定
  純事業利益のどちらか少ない方を超過する場合は、配当は「特別配当」とみなされ、アリゾナ州保険局からの事前
  承認が必要とされる。    .アリゾナ州法に基づき、     PALAC がアリゾナ州保険局による事前承認なしに        2020 年に支払う
  ことが容認される普通配当の最大額は       204 百万ドルである。
  国際保険子会社   -法定財務情報

  当社の国際保険子会社は、現地の規制要件に従って財務書類を作成する。法定会計実務は、保険契約取得費用の

  発生時の費用化、異なる保険数理の仮定を利用した責任準備金の算出、さらに投資および特定の資産の評価、なら
  びに税効果会計の処理に関して      U.S. GAAP と異なる。
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  日本国金融庁（以下「    FSA 」）は、日本の保険会社の自己資本を評価するためにソルベンシー・マージン比率を
  使用している。ソルベンシー・マージン比率は、ソルベンシー・マージン・リスク金額に対するソルベンシー・
  マージン自己資本の水準とみなされ、       RBC と類似の方法で計算される。     2019 年12月31日現在、プルデンシャル生命
  保険株式会社（以下「プルデンシャル日本」）およびジブラルタ生命の両社は、是正措置が必要となる規制上の最
  低水準の  3.5 倍を超えるソルベンシー・マージン資本を保有していると当社は見込んでいる。
  当社の国内および米国外のすべての保険子会社は、それぞれの規制上の最低要件を超える資本および剰余金の水

  準を有しており、それぞれ     2019 年および  2018 年12月31日現在のまたはそれぞれ     2019 年、 2018 年および  2017 年12月31
  日に終了した各年度の業績に関して、規定または許可されているが             NAIC または同等な規制機関が定めた実務と実
  質的に異なる実務を使用しているものはない。
  国際保険子会社   -親持株会社であるプルデンシャル・ファイナンシャルへの配当金の支払制限

  当社の海外の保険事業は、各社が事業を行う管轄区における規制当局による配当制限の対象となっている。当社

  の最も重要な海外での保険子会社で日本に拠点を置く、プルデンシャル日本およびジブラルタ生命に関しては、日
  本の保険業法により、普通株式の配当は、契約者への配当支払いなど特定の準備金基準を満たした後、前年度の税
  引後法定利益の   83% を上限として支払うことができる。法定利益剰余金が法定払込資本金の             100% を超えている場合
  は、準備金基準を満たした後、前年度の税引後法定利益の           100% を支払うことができる。これらの金額を超える配
  当およびその他の形式の資本分配には、        FSA の事前承認を要する。加えて、プルデンシャル日本およびジブラルタ
  生命は、配当または分配を支払う意思を事前に         FSA に通知しなければならない。プルデンシャル日本およびジブラ
  ルタ生命は、普通株式配当の支払いに加えて、プルデンシャル・ファイナンシャルまたは他の関連会社が保有する
  劣後負債または優先株式債務の返済、および関連した貸付、デリバティブ、再保険など他の方法を通じた資本の還
  元も行うことができる。
  2019 年12月31日に終了した事業年度に、プルデンシャル・ファイナンシャルは国際保険子会社から、                 1,065 百万

  ドルを受領した。当社の国際保険事業会社は、普通株式配当の支払いに加えて、プルデンシャル・ファイナンシャ
  ルまたは他の関連会社が保有する優先株式債務の返済、関連会社間貸付、関連会社間デリバティブ、ならびに米国
  およびバミューダに本拠を置く関連会社との再保険など他の方法を通じた資本の還元、またはこれらの方法によっ
  て促進される資本の還元も行うことができる。         2019 年に、当社の日本における保険事業会社は、保有契約の一部お
  よび一定の商品についての新規発行契約に伴う死亡率および罹患率リスクを出再するために、バミューダに本拠を
  置く当社の再保険関連会社であるジブラルタ・リーとの間で再保険契約を締結した。当社は、これらの取引によ
  り、資本およびリスクプロファイルをより効率的に管理できると見込んでいる。プルデンシャル日本およびジブラ
  ルタ生命両方の現在の規制上の決算期は        2020 年3月31日であり、その後には    FSA による事前承認なしに支払いが容
  認される普通株式の配当金額が決定可能となる。
  加えて、上記の制限を上限とする配当支払いは法律では事前に規制当局の承認は必要ではないが、実際には、当

  社は配当実施の前に通常は関連規制当局と配当の支払いについて検討する。また、当社の子会社による配当支払い
  はその取締役会による宣言を条件とし、市場条件およびその他の要因に影響されることもある。
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  20.
  1株当たり利益
  各年度 12月31日に終了した事業年度のプルデンシャル・ファイナンシャルの連結利益に基づいた基本および希薄

  化後普通株式   1株当たり利益の計算における分子と分母の調整は、次のとおりである。
       2019     2018     2017

         1株当たり     1株当たり     1株当たり
       加重平均     加重平均     加重平均
      利益  株式数  利益  利益  株式数  利益  利益  株式数  利益
          （単位：百万ドル、株価を除く）

  1株当たり基本利益
     $4,238     $4,088     $7,974
  当期純利益（損失）
  減少：非支配株主持分
      52     14     111
  による利益（損失）
  減少：権利未確定の株
  式報酬に割り当てられ
  た配当金および未処分
      46     48     95
  利益
  普通株式保有者のもの
  となるプルデンシャ
  ル・ファイナンシャル
  に帰属する純利益（損
     $4,140  404.8 $ 10.23 $4,026  417.6 $ 9.64 $7,768  427.0 $ 18.19
  失）
  希薄化証券および報酬
  制度の効果
  増加：権利未確定の株
  式報酬（基本）に割り
  当てられた配当金およ
     $ 46     $ 48     $ 95
  び未処分利益
  減少：権利未確定の株
  式報酬（希薄化）に割
  り当てられた配当金お
      45     47     94
  よび未処分利益
        1.1     1.5     2.1
  ストック・オプション
  繰延および長期報酬制
        1.4     1.2     1.1
  度
  交換可能なサープラス
      12  3.6    21  5.9    17  5.8
  ノート
  希薄化後 1株当たり利
  益
  普通株式保有者のもの
  となるプルデンシャ
  ル・ファイナンシャル
  に帰属する純利益（損
     $4,153  410.9 $ 10.11 $4,048  426.2 $ 9.50 $7,786  436.0 $ 17.86
  失）
  失効させることのできない配当権利を含む未確定の株式報酬は、利益配当付きの証券であり、                  2種方式に従った   1

  株当たり利益の計算に含まれる。この方法では、プルデンシャル・ファイナンシャルに帰属する利益は、株式報酬
  が第 2種の株式であるかのように、普通株式と利益配当付きの証券に割り当てられる。普通株式保有者に純利益が
  発生する期間において、     1株当たり利益の計算には、分子に利益配当付き証券に帰属する利益、および分母にこれ
  らの証券の希薄化影響は含まれない。普通株式保有者に純損失が発生する場合、未処分利益は利益配当付き証券に
  割り当てられず、当社の損失を共有するものではないため、これら証券の希薄化影響は分母に含まれない。                    2019
  年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度に参加型受給権未確定株式報酬に配分された未分配利益は、
  適宜それぞれ   4.6 百万口、  4.9 百万口および   5.2 百万口の未行使期間加重報酬証券口数に基づいていた。
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  逆希薄効果があると考えられる繰延および長期の報酬制度に関連するストック・オプションおよび株式は、希薄
  後1株当たり利益の計算から除外される。ストック・オプションは、自己株式方式の適用に基づく場合、あるいは
  普通株式保有者に純損失が発生する場合には、逆希薄化効果があると見なされる。繰延および長期報酬制度に関連
  する株式は、普通株式保有者に純損失が発生する場合には、逆希薄化効果があると見なされる。                  12月31日に終了し
  た各事業年度において、逆希薄化効果を持つとみなされ、希薄化後             1株当たり利益の計算から除外され、発行され
  ている期間で加重されている、ストック・オプションならびに繰延報酬および長期の報酬制度に関係する株式数は
  以下のとおりである。
            2019    2018    2017

             1株   1株   1株
             当たり    当たり    当たり
           株式  権利  株式  権利    権利
           数 行使価格  数 行使価格  株式数  行使価格
           （単位：百万、   1株当たりの金額を除く、加重平均に基づく）

  自己株式方式の適用に基づく、
           1.2 $102.84  0.7 $108.34  0.3 $ 110.18
  逆希薄化効果のあるストック・オプション
  普通株式保有者における純損失の発生により、逆希
           0.0    0.0    0.0
  薄化効果のあるストック・オプション
  自己株式方式の適用に基づく、
           0.0    0.0    0.1
  逆希薄化効果のある株式
  普通株式保有者における純損失の発生により、逆希
           0.0    0.0    0.0
  薄化効果のある株式
  逆希薄化効果のあるストック・
           1.2    0.7    0.4
  オプションおよび株式の合計
  2009 年9月、当社は、年利   5.36% のサープラスノート    500 百万ドルを発行したが、これらは債券保有者のオプショ

  ンで普通株式との交換が可能であった。サープラスノートの当初交換比率は、サープラスノートの元本                    1,000 ドル
  に対し普通株式   10.1235 株であった。これは、    5.1 百万株に相当し、普通株式の      1株当たり当初交換価格は     98.78 ドル
  であった。  2019 年8月、サープラスノート保有者が交換オプションを行使した結果、当社はサープラスノートの元
  本1,000 ドルに対して普通株式    12.3877 株の交換比率で、約    6.2 百万株の普通株式を発行した。サープラスノートの下
  での当社の債務は、履行完了となった。転換仮定方式を使った希薄化後              1株当たり利益の計算において、仮定交換
  比率を前提に発行され、残存期間で加重される権利株は分母に加えられ、希薄効果が全体に及ぶ場合は、関連する
  税引後支払利息は分子から除外された。
  21.

  株式に基づく支払
  オムニバス・インセンティブ・プラン

  プルデンシャル・ファイナンシャル・インクのオムニバス・インセンティブ・プランは、ストック・オプショ

  ン、ストック・アプリシエーション・ライト、制限付株式、制限付株式ユニット、株式決済業績連動型株式および
  現金決済業績連動型ユニットを含む、株式に基づく報酬を提供している。一般的に、配当基準日において配当金同
  等物が発行済制限付株式および制限付株式ユニットに付与される。配当金同等物は、通常配当基準日において発行
  済の目標業績連動型株式およびユニットに対して引当計上される。これらの配当金同等物は、株式およびユニット
  の目標付与数を上限として、制限が解除された業績連動型株式およびユニットに対してのみ支払われる。一般的
  に、所要勤務期間が権利確定期間とされる。        2019 年12月31日現在、オムニバス・インセンティブ・プランの下で付
  与可能な株式数として    14,183,145  株が承認されている。
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  アシュアランス   IQの取得
  当社は 2019 年10月にアシュアランス    IQを取得した。取得の条件には、継続勤務に連動し、したがって            ASC718

  「株式報酬」の報告要件に該当する株式に基づく支払いの取決めが伴う報奨が含まれていた。これらの報奨には、
  ストック・オプション、制限付株式ユニットおよび実績連動株式が含まれる。
  報酬費用

  従業員に付与された制限付株式ユニット、業績連動型株式および業績連動型ユニットの報酬費用は、付与日にお

  ける原資産である普通株式の株価によって測定される。
  従業員ストック・オプションの報酬費用は、付与日において見積もられた公正価値に基づく。オムニバス・イン

  センティブ・プランの下では、それぞれのストック・オプション報奨の公正価値は、従業員に発行されたストッ
  ク・オプションの付与日時点で二項オプション価格モデルを使用して見積もられる。アシュアランス                   IQ取得に関連
  した報奨については、それぞれのストック・オプション報奨の公正価値は、付与日における本源的価値に基づいて
  いる。
  二項オプション評価モデルで使用された付与日時点の仮定の加重平均は次のとおりである。

              2019   2018   2017

               34.63 %  35.39 %  35.29 %
  予想ボラティリティ
               4.26 %  2.88 %  2.84 %
  予想配当利回り
              5.54 年  5.49 年  5.60 年
  予想期間
               2.50 %  2.64 %  2.06 %
  リスク・フリー金利
  予想ボラティリティは、プルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式の過去のボラティリティ実績およびプル

  デンシャル・ファイナンシャルの普通株式の上場オプションのインプライド・ボラティリティに基づいている。当
  社は、評価モデルにおけるオプションの行使および従業員の退職の見積りには、過去のデータおよび将来の行使パ
  ターンの予測を使用している。付与されたオプションの予想期間は、付与されたオプションが未行使として残って
  いると予想される期間を表している。オプションの予想期間に対応する期間のリスク・フリー金利は、付与時点で
  実勢の米国財務省証券のイールドカーブに基づいている。
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  次の表は、  12月31日に終了した各事業年度に、ストック・オプション、制限付株式ユニット、業績連動型株式お
  よび業績連動型ユニットについて認識された報酬費用および関連する法人所得税ベネフィットを要約したものであ
  る。
       2019     2018     2017

         法人     法人     法人
         所得税     所得税     所得税
  オムニバス・イン
      認識された     認識された     認識された
         ベネフ     ベネフ     ベネフ
  センティブ・プラ
     報酬費用合計  (1)   報酬費用合計  (1)   報酬費用合計  (1)
         ィット     ィット     ィット
  ン：
           （単位：百万ドル）

  従業員ストック・
     $  11 $ 3 $  13 $ 3 $  12 $ 5
  オプション
  従業員制限付株式
       149   35   139   32   142   51
  ユニット
  従業員業績連動型
  株式および業績連
       71   17   3   1   109   41
  動型ユニット
     $  231  $ 55 $  155  $ 36 $  263  $ 97
  合計
  (1) 退職適格の加入者に関連した報酬費用は、付与日（通常、毎年第           1四半期）に計上される。
           2019

         認識された    法人所得税
  アシュアランス   IQの取得：
         報酬費用合計    ベネフ ィット
          （単位：百万ドル）

        $   4  $  1
  従業員ストック・オプション
           1    0
  従業員制限付株式ユニット
           0    0
  従業員業績連動型株式
        $   5  $  1
  合計
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度に、繰延取得費用に資産計上された株式に基づく報酬

  制度に係る報酬費用は、僅少であった。
  ストック・オプション

  オムニバス・インセンティブ・プランの下で付与された各ストック・オプションの行使価格は、付与日時点のプ

  ルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式の公正価値であり、最長期間は              10年である。一般的に、付与されたオ
  プションの  3分の 1は翌 3年間でその権利が確定する。アシュアランス        IQの取得に関連して付与されたオプションの
  行使価格は、交換されたアシュアランス        IQのオプションの当初行使価格に基づき、その最長期間はアシュアランス
  IQのオプションが当初に付与された日から        10年である。買収に関連して付与されたオプションは通常、           3年間にわ
  たって四半期ごとに権利が確定する。
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  当社のストック・オプションの付与の状況は、以下に要約される。
             従業員ストック・オプション

           オムニバス・
                アシュアランス   IQの取得
          インセンティブ・プラン
            加重平均行使      加重平均行使
          株数   価格   株数   価格
  2018 年12月31日現在未行使残高      4,584,244  $  72.03   0 $  0.00
          569,137    93.36  584,017    1.36
  付与分
          (541,473 )  58.56  (36,825 )   0.98
  行使分
           (165 )  76.71   0   0.00
  権利喪失分
           (746 )  19.86   0   0.00
  期限到来分
          4,610,997      547,192
  2019 年12月31日現在未行使残高        $  76.26    $  1.38
  2019 年12月31日現在行使可能分      3,614,679  $  70.03  33,596  $  2.08
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度にオムニバス・インセンティブ・プランの下で付与さ

  れた従業員ストック・オプションの付与日現在の加重平均公正価値は、それぞれ               20.02 ドル、 27.11 ドルおよび  27.91
  ドルであった。アシュアランス      IQ取得に関連した報奨について、      2019 年12月31日に終了した事業年度に付与された
  従業員ストック・オプションの付与日現在の加重平均公正価値は、             86.31 ドルであった。
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度に行使された従業員ストック・オプションの本源的価

  値（すなわち、株式の市場価格からオプションの行使価格を差し引いた額）は、それぞれ                 21百万ドル、  28百万ドル
  および 109 百万ドルであった。アシュアランス       IQ取得に関連した報奨については、      2019 年12月31日に終了した事業
  年度に行使された従業員ストック・オプションの本源的価値合計は、             3百万ドルであった。
  2019 年12月31日現在の、ストック・オプションの未行使残高および行使可能分の加重平均残存契約期間および本

  源的価値合計は、次のとおりである。
            従業員ストック・オプション

         オムニバス・
                アシュアランス   IQの取得
         インセンティブ・プラン
        加重平均残存    本源的価値   加重平均残存    本源的価値
        契約期間    合計   契約期間    合計
            （単位：       （単位：
        （単位：年）    百万ドル）   （単位：年）    百万ドル）
          4.53 $  92    8.47 $   51
  株式残高
          3.73 $  92    8.69 $   3
  行使可能分
            182/235








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  制限付株式ユニット、業績連動型株式報奨および業績連動型ユニット報奨
  制限付株式ユニットとは、一定期間の終了時にプルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式を受け取る非拠出

  型の無保証の権利で、一定期間の譲渡制限および権利喪失条項が付されている。通常、譲渡制限は付与日から                     3年
  後に失効する。業績連動型株式および業績連動型ユニットは、プルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式で表
  される報奨である。ユニット数は、業績測定期間にわたって決定され、当社の特定の業績目標の達成に基づいて調
  整される場合がある。業績連動型株式報奨は、プルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式で支払われる。業績
  連動型ユニット報奨は、現金で支払われる。        2019 年10月付で、当社は業績連動型ユニット部分をプルデンシャル・
  ファイナンシャルの普通株式で決済するために、長期報酬制度の一部の条項を修正した。その結果、未行使の業績
  連動型ユニットは、付与の全期間にわたって業績連動型ユニットとして残る繰延報酬制度における一部の従業員の
  指示による繰延を除き、業績連動型株式に転換された。          2020 年より、当社は業績連動型ユニットを付与しない。
  オムニバス・インセンティブ・プランの下での当社の制限付株式ユニット、業績連動型株式報奨および業績連動

  型ユニット報奨の要約は次のとおりである。
                業績連動型

                株式報奨
                および
                業績連動型
             加重平均      加重平均
                ユニット
          制限付株式   付与日      付与日
                報奨 (1)
          ユニット   公正価値      公正価値
  2018 年12月31日現在制限対象分   (2)   4,760,914  $  90.09  1,809,075  $  81.55
  付与分 (2)       1,919,168    93.35  691,724    90.68
          (183,997 )  100.09   (12,947 )  93.26
  権利喪失分
  業績調整  (3)             92,841   93.36
          (2,024,896  )     (757,807 )
              65.44      93.36
  制限解除分
          4,471,189      1,822,886
  2019 年12月31日現在制限対象分   (2)     $ 102.25     $  80.62
  (1) 業績連動型株式報奨および業績連動型ユニット報奨は、その時点までの付与対象、権利喪失による減少および制限解除を
  反映している。各業績測定期間末時点で実際に付与されるユニット数は、付与対象ユニット数の                0% から 125% の範囲内であ
  り、明記された目標との相対における報告された当社の業績の測定値に基づく。              2018 年に経営上層部に付与された業績連
  動型報奨には、多様性に関連して明記された目標および業績を           +/- 10% で修正算入することが含まれる。
  (2) 2019 年10月1日付で、当社は既存の業績連動型株式および業績連動型ユニットを修正し、付与の権利確定まで報奨の重要な
  条件の従業員と雇用者の間での相互理解を阻む付与の機能を廃止した。したがって、              2019 年12月31日現在の付与日加重平
  均公正価値は、   2019 年9月30日のプルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式の終値である。           2018 年12月31日現在の付与
  日加重平均公正価値は、    2018 年12月31日のプルデンシャル・ファイナンシャルの普通株式の終値である。
  (3) 付与対象ユニット数と、当社の業績目標達成度に基づいて実際に付与されたユニット数の差異を表す。
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  アシュアランス   IQ取得に関連した当社の制限付株式ユニット、業績連動型株式報奨の要約は次のとおりである。
             加重平均      加重平均

                業績連動型
          制限付株式   付与日      付与日
                株式報奨  (1)
          ユニット   公正価値      公正価値
  2018 年12月31日現在制限対象分        0 $  0   0 $  0.00
          125,788   87.67  1,982,708    89.81
  付与分
           0   0   0   0.00
  権利喪失分
  業績調整  (2)      0   0     0   0.00
           0      0
               0      0.00
  制限解除分
          125,788      1,982,708
  2019 年12月31日現在制限対象分        $  87.67    $  89.81
  (1) アシュアランス   IQの取得に関連する業績連動型株式報奨は、取得条件の下で付与された最大ユニット数を反映している。

  業績測定期間末で付与される実際のユニット数は、所定の数式で算定された             900 百万ドルから  1,300 百万ドルの達成変動利
  益に基づいて、付与されるユニット数の       0% から 100% の範囲である。
  (2) 付与対象ユニット数と、当社の業績目標達成度に基づいて実際に付与されたユニット数の差異を表す。
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度において、オムニバス・インセンティブ・プランに基

  づいて制限が解除された制限付株式ユニット、業績連動型株式および業績連動型ユニットの公正価値は、それぞれ
  255 百万ドル、  238 百万ドル、および   196 百万ドルであった。アシュアランス       IQ取得関連の報奨については、     2019 年
  12月31日に終了した事業年度に制限が解除された制限付株式ユニットまたは業績連動型株式はない。
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度にオムニバス・インセンティブ・プランの下で付与さ

  れた制限付株式ユニットの付与日現在の加重平均公正価値は、それぞれ             93.35 ドル、 106.32 ドルおよび  110.39 ドルで
  あった。  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度にオムニバス・インセンティブ・プランの下で
  付与された業績連動型株式および業績連動型ユニットの付与日現在の加重平均公正価値は、それぞれ                   90.68 ドル、
  81.55 ドルおよび  114.98 ドルであった。   2019 年12月31日に終了した事業年度にアシュアランス        IQ取得のために付与さ
  れた制限付株式ユニットの付与日現在の加重平均公正価値は、            87.67 ドルであった。   2019 年12月31日に終了した事
  業年度にアシュアランス     IQ取得のために付与された業績連動型株式の付与日現在の加重平均公正価値は、               89.81 ド
  ルであった。
  未認識報酬費用

  2019 年12月31日現在、オムニバス・インセンティブ・プランに基づくストック・オプションについての未認識報

  酬費用は  2百万ドルであり、その加重平均認識期間は        1.46 年であった。オムニバス・インセンティブ・プランに基
  づく制限付株式ユニット、業績連動型株式および業績連動型ユニットについての               2019 年12月31日現在の未認識報酬
  費用は 153 百万ドルであり、その加重平均認識期間は        1.72 年であった。   2019 年12月31日現在、アシュアランス     IQ取
  得に関連したストック・オプションについての未認識報酬費用は            45百万ドルであり、その加重平均認識期間は        3.13
  年であった。アシュアランス     IQ取得に関連した制限付株式ユニットおよび業績連動型株式についての             2019 年12月31
  日現在の未認識報酬費用は     10百万ドルであり、その加重平均認識期間は        4.17 年であった。
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  実現した法人所得税ベネフィット
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度における、オムニバス・インセンティブ・プランに基

  づくストック・オプションの権利行使に伴い実現した当社の法人所得税ベネフィットは、それぞれ                  5百万ドル、  7百
  万ドルおよび   39百万ドルであった。    2019 年12月31日に終了した事業年度における、アシュアランス         IQ取得に関連し
  たストック・オプションの権利行使に伴い実現した法人所得税ベネフィットは、               2百万ドルであった。
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度における、オムニバス・インセンティブ・プランに基

  づく制限付株式ユニット、業績連動型株式および業績連動型ユニットの付与確定に伴い実現した法人所得税ベネ
  フィットは、それぞれ    52百万ドル、  49百万ドルおよび   70百万ドルであった。    2019 年12月31日に終了した事業年度に
  権利が確定したアシュアランス      IQ取得関連の制限付株式ユニットまたは業績連動型株式はない。
  報奨の決済

  当社の方針は、ストック・オプションの行使、制限付株式ユニットおよび業績連動型株式の制限解除の場合、自

  己株式に保有されている普通株式から株式を発行することである。当社は、業績連動型ユニットを現金で決済して
  いる。 2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度に業績連動型ユニットの決済に使用された現金額
  は、それぞれ   32百万ドル、  29百万ドルおよび   27百万ドルであった。
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  22.
  セグメント情報
  セグメント

  当社は、以下の   8つのセグメントを通じて事業を遂行している。         PGIM （当社のグローバル投資運用事業）、退職

  金、団体保険、個人年金保険、個人生命保険およびアシュアランス             IQ（総称して米国事業と呼ばれる）、国際事業
  およびクローズド・ブロック。また、当社は一部の業績を全社およびその他の業務において報告している。
  PGIM セグメントは上場および非上場の固定金利商品、上場株式および不動産、商業モーゲージ組成およびサー

  ビシング、ミューチュアル・ファンド、機関投資家、非上場、サブ顧問サービスの顧客（ミューチュアル・ファン
  ドを含む）に対するその他の個人投資家向けサービス、保険会社の分離勘定、政府系事業体、当社の一般勘定に関
  連した資産管理・顧問サービスを提供している。
  米国事業は、保障、退職金、貯蓄、所得および投資上のニーズに及ぶ広範な商品およびソリューションを提供し

  ている。米国事業は    3つの部門に編成されている。
  米国ワークプレイス・ソリューション部門。         米国ワークプレイス・ソリューション部門は退職金と団体保険の

  セグメントで構成される。退職金セグメントは、上場、非上場、非営利セクターの退職金制度スポンサーに対し
  て、退職金投資商品および利息商品ならびにサービスを広範囲で提供している。団体保険セグメントは、従業員、
  各種制度、およびアフィニティ・グループ（類縁団体）用として、主に法人顧客向けに、米国内で多岐にわたる団
  体生命保険、長期および短期団体障害保険、ならびに企業、銀行および信託が所有する形の団体生命保険を提供し
  ている。
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  米国個人ソリューション部門。      米国個人ソリューション部門は、個人年金保険と個人生命保険のセグメントで構
  成される。個人年金保険セグメントは、主に米国のマス富裕市場および富裕市場向けに個人変額年金保険商品およ
  び個人定額年金保険商品を開発・販売している。個人生命保険セグメントは主に米国のマス中流市場、マス富裕市
  場、および富裕市場向けに個人変額生命保険、定期生命保険、およびユニバーサル生命保険を開発・販売してい
  る。
  アシュアランス   IQ部門。 アシュアランス   IQ部門は、消費者の財務ニーズの充足に役立つ一連のソリューションを

  提供する大手消費者向けソリューション・プラットフォームであるアシュアランス               IQセグメントで構成される。ア
  シュアランス   IQはデータサイエンスおよびテクノロジーを活用し、主としてデジタル・チャネルおよび独立代理店
  チャネルを通じて、第三者の生命保険、健康保険、メディケアおよび損害保険商品を個人顧客に直接販売してい
  る。
  国際事業は、個人生命保険、退職金向け商品、および関連商品を、日本、韓国、その他外国のマス富裕市場や富

  裕市場向けに開発し、ライフ・プランナーの活動を通じて販売している。さらに日本およびさまざまな外国におけ
  る当社の合弁事業の幅広い中所得者市場およびマス富裕市場向けに、ジブラルタ生命事業の独自の販路であるライ
  フ・コンサルタント、および銀行、独立系代理店などの他の販路を通じて、類似商品を提供している。
  クローズド・ブロック部門は、特定の配当付保険および年金商品の保有契約、これらの商品に関連する保険金・

  給付金、費用および契約者配当金の支払に用いられる対応資産ならび特定の関連する資産および負債を含んでい
  る。株式会社化に伴い、当社はこれらの配当付商品の販売を打ち切った。クローズド・ブロック部門は、当社の全
  社およびその他の業務に含まれる撤退事業およびラン・オフ事業とは別途に報告される撤退事業として会計処理さ
  れる。クローズド・ブロックの詳細は注記        15を参照のこと。
  全社業務  －主として以下で構成される。      (1)どの事業セグメントにも配分されていない資本、         (2)事業セグメント

  に配分されていない投資（デット・ファイナンスで資金調達した投資ポートフォリオを含む）、ならびに事業セグ
  メントが資金を提供した税額控除対象の投資およびその他の節税投資、             (3)当社の資本要件を満たすために用いられ
  ている、または用いられる予定の資本債務および関連する支払利息、             (4)事業セグメントに配分した後の残りの当社
  の適格年金、非適格年金およびその他の従業員福利厚生制度、            (5)事業セグメントに配分した後の残りの全社レベル
  の活動（戦略的支出、買収コスト、コーポレート・ガバナンス、企業広告、フィランソロピー活動、繰延報酬、特
  定の偶発事項および当局の監督強化に関連する費用を含む）、            (6)当社の複数の事業およびそれらの事業を支援する
  機能分野にまたがる複数年計画のプログラムに伴う費用、           (7)中国の生命保険会社合弁事業の所有持分、        (8)株式会
  社化前の保険契約者に関連する一部の留保債務、         (9)リスク選好の枠組み、    (10) 当社の国際事業セグメントにおける
  米ドル建て以外の特定の利益のヘッジに使用される外貨建利益のヘッジ・プログラム、                (11) 特定の米ドル以外の通
  貨建ての利益を固定為替レートで換算する        PGIM セグメントとの間での社内取決め、および        (12) 連結決算目的での連
  結会社間取引の消去を含むセグメント間取引。
  セグメントの会計方針。     セグメントの会計方針は、注記      2と同一である。各セグメントの業績には、各セグメン

  トのリスク対応に必要と経営陣が判断した水準で設定した帰属資本にかかる収益も算入される。特定のセグメント
  に具体的に帰属させることができる営業費用は、発生時に当該セグメントに配分される。セグメントの収益獲得に
  伴い発生したものの、特定のセグメントに帰属させることができない営業費用は、通常、セグメントの過去の一般
  管理費の割合に応じて配分される。
  重要な取得に関する情報については、注記        1を参照。新しく公表された会計基準の採用に関連する情報は、注記             2

  を参照のこと。過年度におけるセグメント別業績は、これらの項目について、当年度の表示に合わせて適宜修正さ
  れている。
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  調整後営業利益
  当社は、各セグメントの業績を「調整後営業利益」を使って分析する。              調整後営業利益は、    U.S.GAAP  に準拠し

  て算定された「法人所得税・運営合弁事業損益に対する持分反映前利益（損失）」または「当期純利益（損失）」
  と一致するものではないが、当社の最高経営意思決定者がセグメントの実績を評価し、経営資源を配分するために
  当社が用いるセグメントの損益の指標で、当局の指針とも整合しており、下記のセグメント業績の指標でもある。
  調整後営業利益は、次に詳述する項目に関して各セグメントの「法人所得税・運営合弁事業損益に対する持分反映
  前利益（損失）」を調整し、算出される。
  • 実現投資利益（損失）、関連する調整後の純額

  • 実現投資利益（損失）に関連する費用、純額

  • 市場実績の更新

  • 撤退およびラン・オフ事業

  • その他調整

  • 運営合弁事業利益持分および被支配株主持分利益

  これらの科目は、経営成績全体を理解するために重要である。調整後営業利益は、                U.S. GAAP に基づいて判断さ

  れる収益に代るものではなく、調整後営業利益についての当社の定義は、他の企業が使用するものとは異なる可能
  性がある。しかしながら、当社としては、経営目的で測定した「調整後営業利益」の表示により、継続事業の業績
  と事業の本来の収益性の要素を明確にすることで、業績の理解に役立つと考えている。
  実現投資利益（損失）、関連する調整後の純額

  実現投資利益（損失）、純     額

  調整後営業利益は、以下に記載する特定の項目を除き、「実現投資利益（損失）、純額」を除外している。調整

  後営業利益から除外される重要な項目には、減損と有価証券の売却による信用関連の利益（損失）が含まれるが、
  その発生時期は市場の信用サイクルによって大きく左右され、金額は会計期間によって大きく異なる。また、有価
  証券の売却による金利関連の利益（損失）は当社の裁量によるところが大きく、市場機会に加え税務および資金の
  状況に影響される。加えて、通常、組込デリバティブを含む商品およびこれらの商品のリスクに関連した負債管理
  プログラムの一部である関連デリバティブ・ポートフォリオからの実現投資利益（損失）は、調整後利益からは除
  外される。しかし、ヘッジ・プログラムの有効性は、時間とともに最終的には調整後営業利益に反映される。当社
  の事業本来の収益性の傾向は、変動するこうした取引の影響を取り除くことによって、より明確に識別できる。
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  次の表は、調整後営業利益に含まれ、そしてその結果、調整後営業利益算出上「実現投資利益（損失）、純額」
  の調整として反映される「実現投資利益（損失）、純額」の重要な構成要素を示している。
               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）
  以下に係る利益（損失）、純額     (1)：
              $ 65 $ (15 ) $ (15 )
  外貨建収益のヘッジの解約
              $ 331 $ 367 $ 434
  当該期間の利回り調整
              $ (37 ) $ 219 $  (8)
  利益の主要な源泉
  (1) 上表の項目に加えて、「実現投資利益（損失）、純額ならびに関連費用および調整額」には、撤退事業およびラン・オフ
  事業関連の「実現投資利益（損失）、純額」を反映するための調整が含まれている。以下の「その他の撤退およびラン・
  オフ事業」の説明を参照。
  外貨建収益のヘッジの解約。      上表で示された金額は、特定の年度（四半期を含む）におけるすべての国での米

  ドル建て以外の利益を固定の為替レートで換算する、全社およびその他の業務と国際事業セグメントの間の内部取
  決めの影響を反映している。当該固定の為替レートは為替ヘッジ・プログラムに従って決定され、不利な為替レー
  トの変動によりセグメントの収益の米国ドル換算額が減少するリスクを軽減するよう設定されている。このプログ
  ラムに従い、全社およびその他の業務は、ヘッジ対象通貨による予想収益に対するネット・エクスポージャーを売
  却し、特定の為替レートで米ドルに交換する為替先渡契約を第三者との間で締結することができる。これらの契約
  の満期日は、米ドル建て以外の特定の収益の発生が予想される将来の期間に対応している。これらの契約は
  U.S.GAAP  上ではヘッジ会計として認められないため、契約から生じる損益は「実現投資利益（損失）、純額」に
  計上される。   収益の発生が予想される期と同じ時期に契約が解約される場合、その結果生じるプラスの、あるいは
  マイナスのキャッシュ・フローによる影響額は調整後営業利益に含まれる。
  当該期間の利回り調整。     当社は、金利スワップ、通貨スワップ、ならびにその他のデリバティブを利用して、

  資産と負債のミスマッチ（デュレーション・ミスマッチを含む）から生じる金利および為替レートに対するエクス
  ポージャーを管理している。ヘッジ会計が認められないデリバティブ契約については、他のデリバティブの関連す
  る利回り調整と同様に定期的スワップ決済額は、原商品のヘッジ後利回りを反映するために「実現投資利益（損
  失）、純額」として計上され、調整後営業利益に算入される。特定の状況下においては、これらのデリバティブ契
  約が最終満期前に解約または相殺された場合、その結果発生する実現損益は、調整後営業利益が原商品のヘッジ後
  利回りを反映するよう、一般に当該デリバティブまたはその原商品の予想期間とほぼ同じ期間にわたって、調整後
  営業利益で認識される。上表に示された金額には、最終満期前に解約または相殺されたデリバティブ契約に係る利
  益（損失）が、   2019 年、 2018 年および  2017 年にそれぞれ   41百万ドル、  19百万ドルおよび   53百万ドル含まれている。
  2019 年12月31日現在、主に国際事業で最終満期前に解約または相殺された特定のデリバティブ契約に関連して、純
  額で 222 百万ドルの利益が繰り延べられている。上表に示された金額には、また、合成保証付投資契約（                  GIC ）に
  係る手数料が、   2019 年、 2018 年および  2017 年にそれぞれ   147 百万ドル、  146 百万ドルおよび   159 百万ドル含まれてい
  る。合成  GIC は、 U.S.GAAP  の下ではデリバティブとして会計処理され、したがってこれらの手数料は「実現投資
  利益（損失）、純額」に計上される。       合成保証付投資契約（    GIC ）の詳細については、注記     5を参照。
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  利益の主要な源泉。    当社の PGIM セグメントを筆頭に、当社では実現投資利益（損失）が当該業務の主要収益源
  であるため調整後営業利益に算入される業務活動を行っている。例えば、              PGIM セグメントの戦略的投資業務で
  は、他の投資家への販売または他の投資家とのシンジケート結成のため、あるいは当社運用のファンドまたは仕組
  商品の募集販売またはこれらへの共同投資を行うため、投資を行っている。これらの戦略的投資の売却に伴う実現
  投資利益（損失）およびデリバティブの損益の大半は、この業務の主な活動であるため、調整後営業利益に算入さ
  れる。また、当社の商業モーゲージ業務で組成した貸付、ならびに関連するデリバティブの損益および留保した
  モーゲージ債権回収権に伴う実現投資利益（損失）も、この業務の主な活動であるため、調整後営業利益に算入さ
  れる。
  実現投資利益（損失）、純額関連調整額

  次の表は、調整後営業利益から除外され、調整後営業利益算出上「実現投資利益（損失）、純額」の調整項目と

  して反映されている他の特定の項目を表示している。
               12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                （単位：百万ドル）

  以下に係る利益（損失）、純額：
              $ 558 $ (417 ) $ 184 )
  純利益を通じて公正価値で計上される投資
              $ 61 $ (289 ) $ (135 )
  外国為替レートの変動
  経験料率契約に係る純利益（損失）（デリバティブならびに商業
  モーゲージおよびその他貸付を除く）      (1)     $ 22 $ (153 ) $ 185
              $ (31 ) $ (41 ) $ (20 )
  その他の項目
  (1) 調整後営業利益からは、経験料率契約者保険負債に対応する資産、関連するデリバティブ、商業モーゲージ、その他の
  ローンに係る投資利益（損失）純額が除外される。これらの経験料率商品を裏付けるデリバティブならびに商業モーゲー
  ジおよびその他貸付の取引は、「実現投資利益（損失）、純額」で報告され、調整後営業利益から除外される。
  純利益を通じて公正価値で計上される投資        当社は、一般勘定ポートフォリオに公正価値で計上されている一定

  の投資がある。公正価値の変動は「その他収益（損失）」で報告されている。               これには、例えば持分証券および売
  買目的の固定証券に対する当社の投資が含まれる。安定的に運用されるその他の投資に関する実現投資利益（損
  失）を除外するのと同様に、これらの投資の純損益は調整後営業利益から除外される。
  外国為替レートの変動。     当社には、  U.S.GAAP  に準拠すると、期中の外国為替の変動に伴う価値の変動を含め、

  価値の変動が「その他収益（損失）」に計上される特定の資産および負債がある。               これらの資産および負債におけ
  る外貨エクスポージャーが経済的にヘッジされている限り、あるいは海外子会社に関する当社の資金調達戦略の一
  環とみなされる限り、「その他収益（損失）」に算入される価値の変動は、調整後営業利益から除外される。この
  保険負債は、売却可能として指定されている重要な部分を含め、対応する通貨建ての投資によって裏付けられてい
  る。これらの円以外の通貨建ての資産および負債は経済的にヘッジされているが、                U.S.GAAP  に従い、売却可能投
  資の未実現利益（損失）は、外国為替レートの変動から生じた損益を含め、              AOCI として計上され、一方で円以外
  の通貨建ての負債は外国為替レートの変動に関して再測定され、関連する評価額の変動は「その他収益（損失）」
  として損益に計上される。     この U.S.GAAP  に基づいた損益に反映されている非経済要因によるボラティリティによ
  り、「その他収益（損失）」に計上された評価額の変動は、調整後営業利益から除かれる。
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  経験料率契約者保険負債および資産価値の変動による経験料率契約者保険負債の変動に対応する資産の投資利益
  （損失）  退職金セグメントおよび国際事業セグメントに含まれている特定の商品は、これらの商品に関連する運
  用成績が最終的に契約者に帰属すると予測される点において、経験料率商品である。これらの経験料率商品に対応
  する投資の大部分は、公正価値で計上され、実現および未実現の利益（損失）は「その他収益（損失）」に計上さ
  れ、関連する利息および配当金収益は「純投資利益」に計上される。             程度は少ないものの、デリバティブならびに
  商業モーゲージおよびその他貸付も、これらの経験料率商品に対応している。かかるデリバティブは公正価値で計
  上され、実現および未実現の利益（損失）は「実現投資利益（損失）、純額」に計上される。                  商業モーゲージおよ
  びその他貸付は未返済元本額から未償却ディスカウントおよび貸倒引当金を控除した額で計上され、商業モーゲー
  ジおよびその他貸付の売却利益（損失）および評価性引当金変動額は、「実現投資利益（損失）、純額」に計上さ
  れる。
  調整後営業利益からは、経験料率契約者保険負債に対応する資産、関連するデリバティブ、商業モーゲージ、そ

  の他のローンに係る投資利益（損失）純額が除外される。この取扱いは、安定的に運用される保険負債に対応する
  その他の投資の実現投資利益（損失）を除外することと同様である。さらに、当社は投資の実現投資利益（損失）
  に係る費用の従来の取り扱いと一貫性を持たせるため、経験料率保険契約に対応した投資プールの資産価値の変化
  （商業モーゲージおよびその他貸付の公正価値の変動を含む）による契約者負債の変動を調整後営業利益から除外
  し、「契約者預り金勘定への利息振替」に含めている。          結果として、これらの商品の調整後営業利益には、経験料
  率契約より得る純報酬収益と金利スプレッドのみが含まれ、最終的に保険契約者に帰属する見込みの投資プールの
  実現損益および未実現損益（公正価値変動）は除外される。
  その他の項目。   前述の類似した調整と同様に、他の特定の項目も調整後営業利益から除外される。

  実現投資利益（損失）に関連する費用、純額

  実現投資利益（損失）の関連費用もまた、調整後営業利益から除外されるが、これには以下の項目が含まれる。

  • DAC 、VOBA 、未経過収益準備金および一部の商品の        DSI の償却費の実現投資利益（損失）、純額に関連した部

  分
  • 一定の実現投資利益（損失）が契約者に戻し入れられる特定の生命保険に関する契約者配当金および保険契約

  者預り金勘定への利息振替、ならびに実現投資利益（損失）、純額の影響を受ける特定の保険契約についての
  責任準備金繰入
  • 契約者による当社の年金商品の解約時に受払いした市場価額調整。これらの市場価額調整は投資先資産の売却

  時に発生する実現投資損益の純額の影響を軽減する。
  市場実績の更新

  当社は、歴史的に最新の市場状況の変化が利益性の見積りに直接に及ぼす影響を当該期の調整後営業利益におい

  て認識していた。   2019 年第 2四半期より、これら影響は当社が基礎的業績の傾向の利益に対する理解を高めると信
  じる調整後営業利益から除外されている。これらの金額は、主に変額年金ならびに変額生命保険およびユニバーサ
  ル生命保険商品に関連する     DAC ならびにその他のコストおよび準備金の変動の影響を表す。
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  撤退およびラン・オフ事業
  U. S.GAAP に準拠すると「非継続事業」として会計処理することが認められない、縮小中の事業を含む既に売

  却・終了したあるいは売却・終了予定である撤退事業およびラン・オフ事業の損益に寄与した額は、調整後営業利
  益から除外されている。これは、撤退事業およびラン・オフ事業の業績は、当社の継続事業の業績を理解するため
  には不適当とみなされるためである。
  クローズド・ブロック部門は撤退事業として会計処理されている。これは同部門が主として当社が                  2001 年の株式

  会社化の時点で販売を取りやめた特定の配当付保険および年金商品で構成されるためである。クローズド・ブロッ
  クの詳細については注記     15を参照のこと。
  その他調整

  その他調整は、調整後営業利益から除外されたその他のすべての調整を表す。これらには、所要勤務期間にわた

  り報酬費用として認識されているアシュアランス         IQの取得のための対価の一定の構成要素、ならびに条件付対価の
  公正価値の変動が含まれる。
  運営合弁事業損益に対する持ち分および被支配株主持分利益

  運営合弁事業損益に対する税引前持分は、主要収益源であるため、調整後営業利益に算入される。これらの収益

  は、当社の連結損益計算書においては、        U.S.GAAP  に準拠し、税引後ベースで別項目として表示される。
  非支配持分に帰属する利益も調整後営業利益から除外される。非支配持分に帰属する利益は、少数投資家の持分

  に対応する連結会社の利益部分で、当社の連結損益計算書においては、              U.S.GAAP  に準拠し、別項目として表示さ
  れる。
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  調整後営業利益および純利益（損失）の照合
  次の表は、税引前調整後営業利益と、法人所得税、運営合弁事業損益に対する持分反映前利益とを調整してい

  る。
                12月31日に終了した事業年度

               2019  2018  2017
                 （単位：百万ドル）
  セグメント別、法人所得税控除前の調整後営業利益
  PGIM             $ 998 $ 959 $ 979
  米国事業：
  米国ワークプレイス・ソリューション部門：
                1,301  1,049  1,244
   退職金
                285  229  253
   団体保険
                1,586  1,278  1,497
   米国ワークプレイス・ソリューション部門合計
  米国個人ソリューション部門：
   個人年金保険  (1)           1,843  1,925  2,198
                87  223  (191 )
   個人生命保険
                1,930  2,148  2,007
   米国個人ソリューション部門合計
  アシュアランス  IQ部門 (2)：
                (9)  0  0
     アシュアランス  IQ
                (9)  0  0
    アシュアランス  IQ部門 合計
                3,507  3,426  3,504
    米国事業合計
                3,359  3,266  3,198
  国際事業
                (1,766 ) (1,283 ) (1,437 )
  全社およびその他の業務
                6,098  6,368  6,244
   セグメント別、法人所得税控除前の調整後営業利益の合計
  調整項目：
  実現投資利益（損失）、関連する調整後の純額       (3)       (764 )  466  (417 )
                (125 )  (316 )  544
  実現投資利益（損失）に関連する費用、純額
  市場実績の更新  (4)           (462 )  0  0
  撤退およびラン・オフ事業：
                36  (62)  45
   クローズド・ブロック部門
                452  (1,535 )  38
   その他の撤退およびラン・オフ事業
  その他調整  (5)            (47)  0  0
                (103 )  (87)  33
  運営合弁事業損益に対する持ち分および被支配株主持分利益
  連結ベース、法人所得税控除前の収益（損失）および運営合弁事業損益に対する
               $ 5,085 $ 4,834 $ 6,487
  持ち分
  (1) 個人年金保険セグメントの業績は、個人年金保険事業が単独事業であるかのように              DAC を反映している。この方針に従っ
  て資産計上されたセグメント間費用の削除は、全社およびその他の業務における連結調整に含まれる。
  (2) アシュアランス   IQは、 2019 年10月に当社によって買収された。追加の情報については注記          1を参照。
  (3) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
  (4) 最新の市場状況の変動が利益性の見積りに与えた当該期における直接の影響を表し、              2019 年第 2四半期より調整後営業利益
  から除外されている。当社は歴史的にこれらの影響を調整後営業利益の中で認識していた。
  (5) 上記の調整項目に含まれない調整を表す。「その他調整」には、所要勤務期間にわたり報酬費用として認識されているア
  シュアランス  IQの取得のための対価の一定の構成要素、ならびに条件付対価の公正価値の変動が含まれる。
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  一部財務情報の照合
  以下の表は、セグメント別資産、調整後営業利益ベースのセグメント別収益ならびに保険金・給付金および費

  用、ならびにセグメント合計の連結財務書類で報告された金額との調整を含む、当社のセグメントならびに全社お
  よびその他の業務に関する、一定の財務情報を示している。
                  12月31日現在

                 2019  2018
                 （単位：百万ドル）
  セグメント別資産：
  PGIM               47,655  47,690
  米国事業：
   米国ワークプレイス・ソリューション部門：
                 198,153  175,525
   退職金
                  43,712  41,727
   団体保険
                 241,865  217,252
    米国ワークプレイス・ソリューション部門合計
   米国個人ソリューション部門：
                 189,040  167,899
   個人年金保険
                  96,072  83,739
   個人生命保険
                 285,112  251,638
    米国個人ソリューション部門合計
   アシュアランス   IQ部門 (1)：
                  2,639   0
   アシュアランス   IQ
                  2,639   0
    アシュアランス   IQ部門 合計
                 529,616  468,890
    米国事業合計
                 241,071  222,633
  国際事業
                  16,883  16,826
  全社およびその他の業務
                  61,327  59,039
  クローズド・ブロック部門
                 $ 896,552  $ 815,078
  連結財政状態計算書における資産合計
  (1) アシュアランス   IQは、 2019 年10月に当社によって買収された。追加の情報については注記          1を参照。
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           2019 年12月31日に終了した事業年度
         保険金・
          給付金  契約者  契約者
  セグメント別調整後営業利
                    DAC
        純投資  および  保険金・  預り金勘定   契約者  支払
  益ベースの収益ならびに保
      収益合計  利益 費用合計  給付金  への付与利息   配当金  利息  償却費
  険金・給付金および費用
            （単位：百万ドル）
  PGIM    $ 3,589 $ 200 $ 2,591 $ 0 $ 0 $ 0 $ 49 $ 6
  米国事業：
  米国ワークプレイ
  ス・ソリューション
  部門：
      15,064  4,738  13,763  11,061  1,503   0  46  38
   退職金
      5,750  624  5,465  4,257   286   0  2  7
   団体保険
   米国ワークプ
   レイス・ソ
   リューション
      20,814  5,362  19,228  15,318  1,789   0  48  45
   部門合計
  米国個人ソリュー
  ション部門：
      4,995  856  3,152  435  334   0 122  513
   個人年金保険
      6,115  2,247  6,028  2,778   830  38  774  577
   個人生命保険
   米国個人ソ
   リューション
      11,110  3,103  9,180  3,213  1,164   38  896  1,090
   部門合計
  アシュアランス  IQ部
  門(1)：
       101  0  110  0  0  0  0  0
   アシュアランス  IQ
   アシュアラン
       101  0  110  0  0  0  0  0
   スIQ部門 合計
      32,025  8,465  28,518  18,531  2,953   38  944  1,135
    米国事業合計
      23,195  5,558  19,836  14,535   918  48  25 1,239
  国際事業
       (677 ) 579  1,089  36  0  0 521  (46)
  全社およびその他の業務
  調整後営業利益ベー
  スの収益合計ならび
  に保険金・給付金お
      58,132  14,802  52,034  33,102  3,871   86 1,539  2,334
  よび費用
  照合科目：
  実現投資利益（損
  失）、関連する調整
       185  (36) 949  0  949   0  0  0
  後の純額
  実現投資利益（損
  失）に関連する費
       (254 )  0 (129 ) (136 )  (94)  0  0 (181 )
  用、純額
  市場実績の更新  (2)  (77)  0  385  200   4  0  0  144
  撤退およびラン・オ
  フ事業：
   クローズド・ブ
      5,642  2,323  5,606  2,907   130  2,187  7  29
   ロック部門
   その他の撤退およ
      1,330  496  878  747  20  1  4  6
   びラン・オフ事業
  その他調整  (3)   (5)  0  42  0  0  0  0  0
  運営合弁事業損益に
  対する持ち分および
       (146  0  (43)  0  0  0  0  0
       )
  被支配株主持分利益
  連結損益計算書における収
  益合計ならびに保険金・給
      $64,807 $17,585 $59,722 $ 36,820  $ 4,880 $ 2,274 $1,550 $ 2,332
  付金および費用
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           2018 年12月31日に終了した事業年度
         保険金・
          給付金  契約者  契約者
  セグメント別調整後営業利
                    DAC
        純投資  および  保険金・  預り金勘定   契約者  支払
  益ベースの収益ならびに保
      収益合計  利益 費用合計  給付金  への付与利息   配当金  利息  償却費
  険金・給付金および費用
            （単位：百万ドル）
  PGIM    $ 3,294 $ 73 $ 2,335 $ 0 $ 0 $ 0 $ 40 $ 8
  米国事業：
  米国ワークプレイ
  ス・ソリューション
  部門：
      16,825  4,377  15,776  13,215  1,430   0  35  33
   退職金
      5,685  616  5,456  4,241   282   0  2  5
   団体保険
   米国ワークプ
   レイス・ソ
   リューション
      22,510  4,993  21,232  17,456  1,712   0  37  38
   部門合計
  米国個人ソリュー
  ション部門：
      4,966  694  3,041  370  335   0  67  511
   個人年金保険
      5,831  2,033  5,608  2,489   766  37  714  368
   個人生命保険
   米国個人ソ
   リューション
      10,797  2,727  8,649  2,859  1,101   37  781  879
   部門合計
      33,307  7,720  29,881  20,315  2,813   37  818  917
    米国事業合計
      22,234  5,245  18,968  14,009   907  62  21 1,233
  国際事業
       (705 ) 452  578  (12)  0  0 535  (44)
  全社およびその他の業務
  調整後営業利益ベー
  スの収益合計ならび
  に保険金・給付金お
      58,130  13,490  51,762  34,312  3,720   99 1,414  2,114
  よび費用
  照合科目：
  実現投資利益（損
  失）、関連する調整
  後の純額 (4)   (244 ) (41) (710 )  0  (710 )  0  0  0
  実現投資利益（損
  失）に関連する費
       (274 )  0  42  (75)  40  0  0  118
  用、純額
  撤退およびラン・オ
  フ事業：
   クローズド・ブ
      4,678  2,288  4,740  2,972   132  1,236  2  35
   ロック部門
   その他の撤退およ
       805  439  2,340  2,195   14  1  4  6
   びラン・オフ事業
  運営合弁事業損益に
  対する持ち分および
       (103  0  (16)  0  0  0  0  0
       )
  被支配株主持分利益
  連結損益計算書における
  収益合計ならびに保険
      $62,992 $16,176 $58,158 $ 39,404  $ 3,196 $ 1,336 $1,420 $ 2,273
  金・給付金および費用
            196/235








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                    有価証券届出書（組込方式）
           2017 年12月31日に終了した事業年度
         保険金・
          給付金  契約者  契約者
  セグメント別調整後営業利
                    DAC
        純投資  および  保険金・  預り金勘定   契約者  支払
  益ベースの収益ならびに保
      収益合計  利益 費用合計  給付金  への付与利息   配当金  利息  償却費
  険金・給付金および費用
            （単位：百万ドル）
  PGIM    $ 3,355 $ 170 $ 2,376 $ 0 $ 0 $ 0 $ 27 $ 11
  米国事業：
  米国ワークプレイス・
  ソリューション部門：
      13,843  4,482  12,599  10,035  1,507   0  26  26
   退職金
      5,471  637  5,218  4,073   274   0  5  14
   団体保険
   米国ワークプレ
   イス・ソリュー
      19,314  5,119  17,817  14,108  1,781   0  31  40
   ション部門合計
  米国個人ソリューショ
  ン部門：
      5,110  742  2,912  318  330   0  70  464
   個人年金保険
      4,974  1,948  5,165  2,100   719  36  648  483
   個人生命保険
   米国個人ソ
   リューション部
      10,084  2,690  8,077  2,418  1,049   36  718  947
   門合計
      29,398  7,809  25,894  16,526  2,830   36  749  987
    米国事業合計
      21,560  5,027  18,362  13,440   899  48  13 1,138
  国際事業
       (667 ) 493  770  21  0  0 533  (43)
  全社およびその他の業務
  調整後営業利益ベー
  スの収益合計ならび
  に保険金・給付金お
      53,646  13,499  47,402  29,987  3,729   84 1,322  2,093
  よび費用
  照合科目：
  実現投資利益（損
  失）、関連する調整後
  の純額 (4)   (266 ) (38) 151  0  151   0  0  0
  実現投資利益（損失）
       (215 )  0 (759 )  (69)  (191 )  0  0 (550 )
  に関連する費用、純額
  撤退およびラン・オフ
  事業：
   クローズド・ブ
      5,826  2,653  5,781  3,219   133  2,007  1  37
   ロック部門
   その他の撤退およ
       775  321  737  657   0  0  4  0
   びラン・オフ事業
  運営合弁事業損益に対
  する持ち分および被支
       (77)  0 (110 )  0  0  0  0  0
  配株主持分利益
  連結損益計算書における
  収益合計ならびに保険
      $59,689 $16,435 $53,202 $ 33,794  $ 3,822 $ 2,091 $1,327 $ 1,580
  金・給付金および費用
  (1) アシュアランス   IQは、 2019 年10月に当社によって買収された。追加の情報については注記          1を参照。
  (2) 最新の市場状況の変動が利益性の見積りに与えた当該期における直接の影響を表し、              2019 年第 2四半期より調整後営業利益
  から除外されている。当社は歴史的にこれらの影響を調整後営業利益の中で認識していた。
  (3) 上記の調整項目に含まれない調整を表す。「その他調整」には、所要勤務期間にわたり報酬費用として認識されているア
  シュアランス  IQの取得のための対価の一定の構成要素、ならびに条件付対価の公正価値の変動が含まれる。
  (4) 過年度の金額は、当年度の表示に合わせて改訂されている。
            197/235







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  U. S.GAAP に準拠して算出した    12月31日に終了した事業年度の収益には、当社の国内外事業に関連する次の値が
  算入されている。
               2019  2018  2017

                （単位：百万ドル）

              $ 40,868  $ 40,603  $ 36,573
  国内事業
              $ 23,939  $ 22,389  $ 23,116
  外国事業合計
              $ 19,626  $ 19,125  $ 19,589
  外国事業（日本）
              $ 1,638 $ 1,495 $ 1,567
  外国事業（韓国）
  セグメント間収益

  経営陣は、市場金利を基準にしてセグメント間の収益を決定している。セグメント間の収益は、全社およびその

  他の業務の連結に含まれない。      12月31日に終了した事業年度における      PGIM セグメントの収益には、主として資産
  ベースの運用、管理手数料で構成される次のようなセグメント間収益が算入されている。
               2019  2018  2017

                （単位：百万ドル）

  PGIM セグメントのセグメント間収益            $ 777 $ 731 $ 717
  セグメントは、他のセグメントと社内デリバティブ契約を締結する場合がある。調整後営業利益に関し、社内デ

  リバティブの業績に関する各セグメントの勘定は、他の同様な外部のデリバティブに対する当該セグメントの会計
  処理と一致する。
  資産運用手数料

  以下の表は、主に投資運用業務に関連した、表示された期間の資産運用手数料を示している。

                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）

               $ 3,489 $ 3,438 $ 3,328
  資産残高に基づいた運用手数料
                169  56  194
  成功報酬
                581  606  605
  その他手数料
               $ 4,239 $ 4,100 $ 4,127
  資産運用手数料合計
            198/235








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  23.
  契約債務および偶発債務
  商業モーゲージ・ローンの契約債務

                  12月31日現在

                  2019  2018
                  （単位：百万ドル）

                 $ 2,129 $ 3,299
  モーゲージ・ローン契約債務の合計残高
                 $ 751 $ 1,490
  投資家への売却が事前に取り決められている契約債務が一部存在する。
  当社は、当社の商業モーゲージ運用に関連して、商業モーゲージ・ローンをオリジネートしている。売却目的で

  保有するローンの契約債務は、デリバティブとして認識され、公正価値で計上される。このような取引の一部にお
  いて、当社は、当該ローンに資金提供後、下記に説明するような政府系の事業体を含む投資家に対して当該ローン
  を売却することを事前に取り決めている。
  投資資産の買い取り契約（商業モーゲージ・ローンを除く）

                  12月31日現在

                  2019  2018
                  （単位：百万ドル）

                 $ 7,372 $ 6,941
  分離勘定以外の一般勘定およびその他業務から資金供給予定
                 $ 49 $ 147
  分離勘定から資金供給予定
  当社は、投資資産の買い取りまたは資金提供に関するその他の契約債務を有し、その一部は、当社のカウンター

  パーティの裁量によるものなど、当社の管理できない事象または状況によって偶発的に発生する。当社は、このよ
  うな契約債務の一部が最終的には分離勘定から資金提供されるようになると見込んでいる。
  有価証券貸付取引および有価証券買戻取引の補償

                  12月31日現在

                  2019  2018
                  （単位：百万ドル）

  有価証券貸付取引および有価証券買戻取引について一定の顧客に提供された
  補償 (1)               $ 5,071 $ 5,399
  上記の補償に伴い関連する担保の公正価値       (1)         $ 5,204 $ 5,503
                 $ 0 $ 0
  保証に関連した未払い負債
  (1) 2019 年12月31日現在、一定の顧客に提供された補償およびかかる補償に伴う関連担保の公正価値には、有価証券買戻取引
  に関連したそれぞれ   38百万ドルおよび   37百万ドルが含まれる。
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  通常の業務過程において、当社は一部顧客勘定（集合的に以下「勘定」）のために、有価証券貸付取引または有
  価証券買戻しを行うことがある。このような取り決めの一部において、当社が行ったかかる取引に関連したカウン
  ターパーティ（発行体など）の債務不履行により生じた損失を補償しかつ無害に保つため、当該勘定に対する補償
  を提供している。有価証券貸付取引において、取引開始時にカウンターパーティは当該勘定に対して、最低限貸付
  証券の公正価値の   102% の担保を提供し、担保は、貸付証券の公正価値の少なくとも           102% に相当する価値を日常的
  に維持する。有価証券買戻取引において、取引開始時にカウンターパーティは当該勘定に対して、最低限買戻対象
  有価証券の公正価値の    95% の担保を提供し、担保は、買戻対象有価証券の公正価値の少なくとも             95% に相当する価
  値を日常的に維持する。取引のカウンターパーティが債務不履行に陥り、保有する担保の価値が当該カウンター
  パーティに貸し付けた有価証券または当該カウンターパーティから買い戻す対象の有価証券の価値を下回る場合の
  み、当社にリスクが発生する。当社は、このような補償に基づく何らかの支払の可能性はほとんどないと考える。
  クレジット・デリバティブ契約

  注記 5で詳しく説明したように、当社はクレジット・デリバティブ契約を有し、これに従って当社には、当該契

  約の参照価格をカウンターパーティに支払う義務があり、引き換えに不履行証券または同様の有価証券を受け取
  る。
  資産価値の保証

                  12月31日現在

                  2019  2018
                 （単位：百万ドル）

                 $ 80,009  $79,215
  第三者の資産に対して保証した価値
                 $ 81,604  $77,897
  これらの資産に対応する担保の公正価値
                 $  1 $ 2
  保証に関連する資産（負債）、公正価値
  退職金セグメントが引き受ける契約の一部には、保証される当事者が所有する金融資産に関連する保証が含まれ

  る。このような契約は、デリバティブとして会計処理され、公正価値で計上される。これらの保証の裏付けになっ
  ている担保は連結財政状態計算書には反映されていない。
  モーゲージ・ローンの提供に関する補償

                  12月31日現在

                  2019  2018
                 （単位：百万ドル）

                 $ 2,113 $ 1,828
  当社が提供するモーゲージ・ローンに関する補償の取り決めに基づく最大リスク
  上記に関する第   1次損失リスク            $ 622 $ 543
                 $  19 $ 17
  保証に関連した未払い負債
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  当社の PGIM セグメントの商業モーゲージ業務の一環として、当社は商業モーゲージのオリジネーション、また
  ファニーメイおよびフレディマックなどの一部政府系事業体に対する引受けおよびサービシングの業務を提供す
  る。当社は、代理権契約によって当社が提供する一部のモーゲージに関連する信用リスクの一部に関し、政府系事
  業体に補償を提供することで合意している。このような契約に基づき、当社は、政府系事業体に売却する複数世帯
  住宅モーゲージを、かかる事業体の特定する引受基準に基づいてオリジネートし、当社がサービシングを行う特定
  のローンに発生する損失のうち決められた負担割合をこれらの事業体に支払う。発生した損失に対する当社の負担
  割合は、通常ローン残高の     2% から 20％となり、一般にはローン残高の決められた割合に対する第           1次損失リスク、
  および決められた第    1次損失の割合を超える損失分に対する政府系事業体のリスク負担分に基づき、契約で特定さ
  れた最高限度割合に従う。当社は、このリスクに関連する負債を、過去の損失経験および資産規模と残存期間によ
  り決定している。   2019 年および  2018 年12月31日現在、この損失分担契約の対象となるモーゲージの当社取扱残高は
  それぞれ  16,878 百万ドルおよび   14,335 百万ドルであり、すべてについて対象の集合住宅に対する第一順位抵当権が
  設定されている。   2019 年12月31日現在の、これらのモーゲージの加重平均デット・サービス・カバレッジ・レシオ
  は1.88 倍であり、加重平均ローン・トゥ・バリュー・レシオは           61% であった。  2018 年12月31日現在の、これらの
  モーゲージの加重平均デット・サービス・カバレッジ・レシオは             1.83 倍であり、加重平均ローン・トゥ・バ
  リュー・レシオは   62% であった。当社において、     2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した事業年度に支払
  われた補償に関連する損失はなかった。
  その他の保証

                  12月31日現在

                  2019  2018
                 （単位：百万ドル）

                 $  55 $ 77
  金額の決定が可能なその他の保証
                 $  0 $ 0
  その他の保証および補償に対応する未払負債
  当社は、その他の金融保証および補償に関する取り決めにも従っている。当社は、とりわけ当社が提供する代理

  権、保証あるいは条項の不履行により発生した買収、処分、投資その他の取引に関連する補償および保証を提供し
  ている。このような義務は通常、契約または時効などの法律の運用により定義されたさまざまな期限に従う。最高
  の潜在義務が契約上の限度となる場合もあれば、そのような限度が特定されない、または適用されない場合もあ
  る。上記には、当社が売却した特定の投資に関連する利回り維持保証が、              2019 年および  2018 年12月31日現在に、そ
  れぞれ 12百万ドルおよび   13百万ドル含まれている。当社は、これらの保証に関する支払を予定しておらず、これら
  の保証に関連する負債は一切計上していない。
  このような義務の一部には限度が適用されないため、これらの保証に基づく潜在的な支払限度額を決定すること

  は不可能である。上記に特定された未払負債には、事業売却に関連する残存債務は含まれない。
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  インソルベンシー・アセスメント（保護資金負担金）
  当社が業務取引を認められている大半の地域では、域内で事業を営む保険会社に対して、経営難、支払不能、も

  しくは破綻に陥った保険会社の保険契約に従い契約で定められた保険金・給付金を支払うために組織された保証機
  関に加盟するよう求めている。これらの機関は、特定の州の加盟保険会社全社に対して、所定の負担率を上限とし
  て、経営難、支払不能、もしくは破綻に陥った保険会社が関与していた保険種目で加盟保険会社が引き受けた保険
  料に応じた負担金を課している。一部の州は、加盟保険会社に、全額または一部の保険料の税額控除という形で、
  支払負担金を回収することを認めている。それに加えて日本では、生命保険の提供を認可された企業への負担金課
  金により、日本の生命保険会社が支払不能に陥った場合に契約者を保護する緊急時対策として、生命保険契約者保
  護機構が設立された。
  インソルベンシー・アセスメント（保護資金負担金）に関して保有する資産および負債は、次のとおりであっ

  た。
                  12月31日現在

                  2019  2018
                  （単位：百万ドル）

  その他資産：
                 $ 48 $ 54
  将来の割引前負担金に対する割増税額控除
                   3  3
  支払負担金に対して現在利用できる割増税額控除
                 $ 51 $ 57
   合計
  その他負債：
                 $ 37 $ 39
  インソルベンシー・アセスメント
  偶発債務

  当社およびその規制当局は、継続的に当社の業務を検証しており、これには当社の販売およびその他の顧客イン

  ターフェイスの手続きおよび慣行、ならびに顧客およびその他の当事者に対する義務を履行するための手続きが含
  まれるが、これらには限定されない。これらの検証の結果、経営の監視、販売およびその他の顧客インターフェイ
  スの手続きおよび慣行、ならびに顧客およびその他の当事者への支払のタイミングもしくは計算などの、プロセス
  の修正もしくは強化、またはその他の是正計画に至る可能性がある。特定の場合においては、必要に応じて当社が
  顧客またはその他の当事者に対し、問題の修復を提示することがあり、この場合はそのような問題修復の費用、事
  務管理費用、および規制当局に支払う罰金などを含む諸費用が発生する可能性がある。
  当社は、未請求資金または放棄資金の特定、報告、帰属に関し、州およびその他司法管轄区の法律および規制に

  従い、これらの要件遵守のための監査および検査の対象となっている。これらの問題の詳細については、下記の
  「訴訟および規制問題」欄を参照。
  特定の四半期または年度における当社の事業損益またはキャッシュ・フローが、上記に説明した問題に関連し

  て、または一部でそのような期間の事業損益やキャッシュ・フローが原因となり、関連する支払による影響を大き
  く受ける可能性がある。しかし、このような問題に関連した最終的な支払は、適切な準備金および求償権を考慮し
  た結果、当社の財務状況に大きな悪影響を及ぼすことはないであろうと当社経営陣は考える。
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  訴訟および規制問題
  当社は、通常の事業運営過程において、訴訟や規制措置の対象になる。係争中の訴訟および規制措置には、当社

  に固有の事業および経営の側面に関する手続、また当社の運営する事業に典型的な手続が含まれるが、どちらの場
  合も売却済みの事業や縮小段階にある事業も含まれる。このような手続きの中には、さまざまな集団訴訟のために
  行われるものもある。これらの問題においては、原告側が懲罰的損害賠償金など多額または中程度の金額を求める
  場合がある。訴訟または規制措置の結果、およびある特定時点における潜在的損失の金額またはその範囲は、本質
  的に不確かである場合が多い。
  当社は、損失が発生する可能性の高い訴訟および規制措置に備えて未払費用を計上しており、その損失金額は合

  理的に推定されている。損失が合理的に考えられるが可能性は高くない、あるいは可能性は高いが合理的に推定す
  ることのできない訴訟および規制措置に関しては、未払費用を計上することはないが、重要と考えられる場合に
  は、以下に説明する問題も含め当該問題について情報開示が行われる。当社は、               2019 年12月31日現在、合理的に損
  失を現在見積もることができる訴訟および規制上の問題について、その見積損失が計上済の引当金を超過する総額
  の範囲は  250 百万ドル未満と見積もっている。いかなる推定も予想される損失、あるいはそのような問題に関し考
  えられる当社の最大リスクを示すものではない。当社では、四半期および年度ベースで訴訟および規制措置の関連
  情報を検討し、未払費用、情報開示、およびそのような検討に基づき合理的に考えられる推定損失額を更新してい
  る。
  労務および雇用の問題

  プルデンシャル・オブ・ブラジルの労務および雇用問題

  プルデンシャル・オブ・ブラジル（以下「        POB 」）はフランチャイズに加盟しているライフ・プランナー（以下

  「ライフ・プランナー」）を通じて保険商品を販売しているが、これらのライフ・プランナーは従業員としてでは
  なく、独立した生命保険ブローカーとして従事している。ライフ・プランナーの               POB との契約関係が解除された
  際、多くの場合にライフ・プランナーは        POB に対して、従業員関連給付の受給資格を申し立てて、訴訟を提起す
  る。 POB はブラジルにおいて、以前のライフ・プランナーによって提起された多くのこのような訴訟での被告であ
  り、 POB のフランチャイズ・モデルの正当性に異議を申し立てる規制当局による措置の対象となっている。                   POB
  は、フランチャイズ・モデルを修正することによって労務リスクの軽減に努めるために講じた措置にもかかわら
  ず、引き続きさらなる労務訴訟やフランチャイズ・モデルの運用に関する規制措置を受けている。                  POB は、このリ
  スクをさらに軽減するために、引き続きフランチャイズ・モデルの変更を評価している。
  個人年金保険、個人生命保険および団体保険

  ブロデリック対プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ他

  2016 年12月、「 ジュリー・ハン・ブロデリック、ダロン・スミスおよびトーマス・シュレック対プルデンシャ

  ル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ他           」と称される訴状がニュージャージー州エセックス郡の
  ニュージャージー州上位裁判所法務部に提出された。訴状は、            (i)被告はウェルス・ファーゴを通じた       MyTerm  保険
  契約の販売が関与する内部告発行為を理由に原告を解雇し、ニュージャージー州の誠実従業者保護法に違反した旨
  を申し立て、   (ii) 逸失過去賃金（バックペイ）、逸失将来賃金（フロントペイ）、補償的および懲戒的損害賠償な
  らびに弁護士費用および諸費用の支払を求めている。          2017 年1月、被告は答弁書を提出した。      2019 年12月、裁判所
  は当社の略式判決を求める申立てを認め、請求は棄却した。
            203/235





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  ハフマン対プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ
  2010 年9月、従業員退職所得保証法（以下「       ERISA 」）適用対象の従業員福利厚生制度が所有する団体生命保険

  契約の受取人を代表する全米集団訴訟の「        ハフマン対プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・ア
  メリカ 」が、ペンシルベニア東部地区連邦地方裁判所に提訴され、           ERISA 違反として、死亡保険金請求の支払いに
  際しての従業員福利厚生制度における留保資産勘定の使用に異議を申し立て、差止め命令による救済および利得の
  返還を求めた。   2011 年7月、プルデンシャル・インシュアランスの訴答に基づく判決を求める申立ては却下され
  た。 2012 年2月、原告は集団認定を申し立てた。       2012 年4月、裁判所は、連邦第三巡回区控訴裁判所で争われている
  別の保険会社の事案の判決が出るまで、本件の審理を停止した。            2014 年8月、裁判所は審理の停止を解除し、       2014
  年9月に原告は訴状の修正を行うための休廷を求める申立てを提出した。             2015 年7月、裁判所は修正後訴状の提出を
  申請した原告の申立てを認めた。原告の修正後訴状では、           2名の新たなクラス代表者、     1件の新たな受託者義務のコ
  モンロー違反の申立て、および      ERISA セクション  406(a)(1)(C)  の下での禁止取引の申立てが加えられた。        2015 年8
  月、プルデンシャル・インシュアランスは第        1次修正後訴状に対する答弁書を提出した。        2016 年2月、原告はクラス
  認証を申し立てた。    2016 年9月、原告によるクラス認証の申立ては棄却され、原告は           2016 年10月に再考を求める申
  立てを行った。   2016 年12月、この再考を求めた申立ては却下された。        2017 年2月、すべての当事者が略式判決を求
  める申立てを提出した。     2017 年12月、裁判所は   ERISA の下での受託者義務違反の原告の請求に関して略式判決を求
  める申立てを認め、原告の州法に関する請求を却下し、禁止取引に関する請求に関して略式判決を求めた申立てを
  棄却した。  2017 年12月、原告はクラス認証を棄却した以前の命令の変更または修正を求める申立てを提出した。
  2018 年1月、裁判所は原告によるクラス認証の申立ての一部を棄却、一部を認め、記名された原告が関与する                   2つの
  雇用主制度の加盟者に限定してクラス認証を行った。          2018 年2月、プルデンシャル・インシュアランスは第三巡回
  区控訴裁判所にクラス認証の決定に対して上訴の許可を求めた申請書を提出した。                2018 年4月、第三巡回区控訴裁
  判所は、クラス認証に関する決定についてプルデンシャル保険の控訴棄却要求を否決した。                 2018 年11月、裁判所は
  原告が提案した合意と分配計画を予備承認することを認める命令を発した。              2019 年4月、裁判所は終局判決および
  棄却の命令を発行した。本件は解決済みとなった。
  ベファリン対プルコ・ライフ

  2017 年7月、当社がユニバーサル生命保険契約の契約者に対して、デフォルトの是正および／または失効保険の

  復活のための手数料を課し、このことは該当するユニバーサル生命保険契約に反している旨を申し立てた、「                     リ
  チャード・ベファリン対プルコ・ライフ・インシュアランス・カンパニー              」と称された暫定集団訴訟の訴状がカリ
  フォルニア州中部地区連邦地方裁判所に提出された。この訴状は、契約違反、善意および公正な取引の黙示約款の
  違反、ならびにカリフォルニア州法違反を申し立て、金額を特定しない損害賠償と共に、宣言的救済および差止救
  済を求めている。   2017 年9月、当社は答弁書を提出した。      2018 年9月、原告はクラス認証の申立てを提出した。        2019
  年10月、原告は、   (1) 被告にプルデンシャル。インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカおよびプルコ・ラ
  イフ・インシュアランス・カンパニー・オブ・ニュージャージーを追加した第               1回目の修正訴状、ならびに     (2) 和解
  クラスの暫定的認証、クラス代表者およびクラス弁護士の指名、ならびに集団訴訟の和解案の暫定的承認を求めた
  申立てを提出した。    2019 年11月、裁判所は和解の暫定的承認を求めた申立てを認める命令を発行した。
            204/235







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  公庫帰属訴訟
  トータル・アセット・リカバリー・サービシズ・エルエルシー対メット・ライフ・インク他、プルデンシャル・

  フィナンシャル・インク、プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカおよびプルデンシャ
  ル・インシュアランス・エージェンシー・エルエルシー
  2017 年12月、トータル・アセット・リカバリー・サービシズ・エルエルシーはニューヨーク州の代理で、プルデ

  ンシャル・ファイナンシャル・インク、プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ、プル
  デンシャル・インシュアランス・エージェンシー・エルエルシーをはじめとした                19被告を相手取って、当社が
  ニューヨーク州不正請求防止法に違反して、生命保険金の公庫への納付を怠った旨を申し立てた第                   2回目の修正訴
  状をニューヨーク郡、ニューヨーク州最高裁判所に提出した。この             2回目の修正訴状は、差止めによる救済、補償
  的損害賠償、課徴金、三倍額賠償、判決前利息、弁護士費用およびその他の費用を求めている。                  2018 年5月、被告
  側は第 2回目の修正訴状の棄却を求めた申立てを提出した。          2019 年4月、 2回目の修正訴状の棄却を求めた被告側の
  申立てが認められ、その後原告はニューヨーク州最高裁判所第一部に審判請求を提出した。
  有価証券訴訟

  ウォーレン市対   PFI 他

  2019 年11月、「ウォーレン市警察および消防署退職制度対プルデンシャル・ファイナンシャル・インク、チャー

  ルズ・ F・ローリーおよびケネス・     Y・タンジと称された暫定集団訴訟の訴状がニュージャージー地区連邦地方裁
  判所に提起された。訴状では、      PFI 、PFI の最高経営責任者であるチャールズ・ローリーおよび          PFI の最高財務責任
  者であるケネス・タンジそれぞれに対して連邦証券法違反に対する請求を主張し、                (i) 当社の準備金に関する仮定
  は、個人生命保険事業セグメントにおける死亡率実績の不利な展開を考慮することを怠り、                 (ii) 当社の準備金が責
  任準備金に関する負債を満たすために不十分であり、          (iii) 死亡率実績の計算における仮定の不備により、当社が重
  大な負債の過少計上および純利益の過大計上を行った旨を申し立てている。暫定集団訴訟には、                  2019 年2月15日か
  ら2019 年8月2日の間のすべての   PFI 普通株式の購入者が含まれている。
  ドナルド・  P・クロフォード対   PFI 他

  2020 年1月、「デイビッド・    P・クロフォード対プルデンシャル・ファイナンシャル、チャールズ・             F・ローリー

  およびケネス・タンジ」と称された暫定集団訴訟の訴状がニュージャージー地区連邦地方裁判所に提起された。訴
  状では、  PFI 、チャールズ・ローリーおよびケネス・タンジそれぞれに対して連邦証券法違反に対する請求を主張
  し、 (i) 当社の準備金に関する仮定は、個人生命保険事業セグメントにおける死亡率実績の不利な展開を考慮する
  ことを怠り、   (ii) 当社の準備金が責任準備金に関する負債を満たすために不十分であり、              (iii) 死亡率実績の計算に
  おける仮定の不備により、当社が重大な負債の過少計上および純利益の過大計上を行った旨を申し立てている。暫
  定集団訴訟には、   2019 年2月15日から 2019 年8月2日の間のすべての   PFI 普通株式の購入者が含まれている。
  2020 年1月、取締役会は以下の主張を含んだ株主デマンドレターを受領した。             (i) ウォーレン市およびクロフォー

  ドの訴状における主張と類似した不正行為、および          (ii) 当社の現在および過去の取締役および執行役員の一部によ
  る忠実義務、善管注意義務および開示義務違反。デマンドレターは、取締役会に調査および、主張されている違反
  の結果として当社が受けたとされる損害を、会社の利益のために回収するための、名前を挙げられた個人に対する
  訴訟の開始を要求している。当社は、この件に関連してさらなる訴訟対象となり得る。
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  その他の問題
  チョー対  PICA 他

  2019 年11月、「チョー対プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ他」と称された暫定

  集団訴訟の訴状がニュージャージー地区連邦地方裁判所に提起された。この訴状は、プルデンシャル従業員貯蓄制
  度（以下「当該制度」の加入者を代表して提起されたと主張し、            (i) 被告が、禁止された取引の実行など、当該制
  度の管理、運用および運営において       1974 年従業員退職所得保障法の下での受託義務の履行を怠った旨を申し立て、
  (ii) 宣言的救済、差止による救済および衡平法上の救済、ならびに利息、弁護士費用および費用を含む金額の明示
  されていない損害賠償を求めている。       2020 年1月、被告は修訴状の棄却を求める申立てを提出した。
  住宅ローン担保証券（以下「     RMBS 」という。）の受託者に関する訴訟

  2014 年6月、当社は他の   9社の機関投資家と共に、特定の      RMBS の受託人を相手取った    6件の訴訟をニューヨーク

  州裁判所に提起した。これらの訴訟は、        2,200 超の RMBS 信託を代表して申し立てられており、受託者が         (i)瑕疵のあ
  る住宅ローンの売主に対する受託者のそれぞれの買戻権の行使、および              (ii) それぞれの住宅ローンのサービサーの
  適切な監視を怠ったという主張に帰し得る未決定額の損害賠償を求めている。訴状では、契約違反、受託者義務違
  反、過失および   1939 年信託証書法違反に対する請求を申し立てている。          2014 年7月、当社は被告   6社のそれぞれに対
  する訴状を修正した。    2014 年11月、当社はそれぞれの受託銀行である被告を相手取った修正後の訴状を、ニュー
  ヨーク南部地区連邦裁判所に提出した。        2014 年12月、当社からの要請に応えて、ニューヨーク州裁判所に提起され
  た訴訟は再訴可能として棄却された。上記の        6件の訴訟は、以下のとおりに称された。
  PICA 他対バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（以下「         BONYM 」）

  2015 年3月、被告は修正後の訴状の棄却を求める申立てを提出した。           2016 年3月、裁判所は棄却を求めた     BONYM

  の申立てに対する決定を言い渡し、       (i)管轄権の欠如によるプーリングおよびサービシング契約（以下「            PSA 」）信
  託に関連した請求の棄却を求めた請求を却下し、         (ii)1939 年信託証書法違反および契約違反の訴えに関する申立て
  を却下し、  (iii) 受託者の義務における過失および違反に対する訴えに関する申立てを認めた。               2019 年10月、連邦裁
  判所の審理は再審請求不可能分として棄却された。本件は解決済みとなった。
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  PICA 他対シティバンク・エヌ・エイ
  2015 年2月、被告は修正訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2015 年9月、裁判所は、棄却を求めるシティバン

  クの申立てに関し、    (i)PSA 信託についてこの申立てを認めて補完的管轄権の行使を拒否し、            (ii) 証書信託について、
  契約違反、  1939 年信託証書法違反、利益相反回避義務に関連する過失および受託者義務の違反の請求に関連する申
  立てを退けるとともに、     (iii) 証書信託について、注意義務に関連する過失および受託者義務の違反の請求を棄却す
  ることを求める申立てを認める決定を発行した。         2015 年11月、当社は、他の機関投資家と共に、「        固定配当率株
  式：シリーズ   M他対シティバンク・エヌ・エイ     」と題し、  PSA 信託に関連する請求を主張する訴状をニューヨーク
  州最高裁判所に提出した。     2016 年2月、シティバンクは州裁判所への訴状の棄却を求める申立てを提出した。              2016
  年8月、原告が州裁判所に修正訴状を提出し、        2016 年9月、シティバンクが修正訴状の棄却を求める申立てを提出す
  る一方で、原告がクラス認証を求める申立てを連邦裁判所に提出した。              2017 年4月、シティバンクは連邦裁判所の
  審理について、略式判決を求める申立てを提出した。          2017 年6月、州裁判所は被告による修正訴状の棄却を請求し
  た申立てに対する決定を言い渡し、       (i)シティバンクの債務不履行事由前義務に関連する原告による契約違反の訴え
  を支持し、  (ii) シティバンクの債務不履行事由後義務に関連する原告による契約違反の訴えを棄却し、                (iii) 原告によ
  る、誠実かつ公正な取扱いをなすべき黙示約款に関する訴えを支持し、             (iv) 受託者義務違反の訴えを棄却し、      (v)原
  告による、利害相反回避義務違反の訴えを棄却した。          2017 年7月、シティバンクはニューヨーク州高位裁判所の控
  訴部第一部に、シティバンクによる棄却の申立てを部分的に退けた             2017 年6月の判決に対して上訴を行った。      2018
  年1月、第一部は、   (i) 第一審裁判所の判決を支持し、受託者が表明・保証違反の書面による通知を怠ったことに基
  づく契約違反の請求を支持し、      (ii) サービシング違反に関連した契約違反および誠実かつ公正な取扱いをなすべき
  黙示約款に関する原告の訴えを支持した第一審の命令を破棄した。             2018 年3月、連邦裁判所は、シティバンクの略
  式判決を求める申し立てを認めた。       2018 年3月の略式判決承諾決定を受けて、原告側は        2018 年4月に、第二審米国控
  訴裁判所に上訴申立書を提出した。       2019 年6月、この連邦裁判所での訴訟は、再審請求不可能分として棄却され、
  2019 年9月、州裁判所での訴訟も再審請求不可能分として棄却された。本件は解決済みとなった。
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  PICA 他対ドイチェバンク他
  2015 年4月、被告は修正訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2016 年1月、裁判所は、棄却を求めるドイチェバ

  ンクの申立てに関し、    (i)PSA 信託についてこの申立てを認めて補完的管轄権の行使を拒否し、            (ii) 証書信託につい
  て、原告による修正訴状の提出を許可する決定を発行した。           2016 年2月、当社は他の機関投資家原告と共に連邦裁
  判所に修正訴状を提出した。     2016 年3月、当社は、他の機関投資家と共に、「        ブラックロック・バランスト・キャ
  ピタル・ポートフォリオ（     FI）他対ドイチェバンク・トラスト・カンパニー・アメリカズ           」と題し、  PSA 信託に関
  連する請求を主張する訴状をカリフォルニア州上位裁判所に提出した。              2016 年5月、当社は他の機関投資家と共
  に、カリフォルニア州最高裁判所に修正後の集団訴訟の訴状を提出した。              2016 年7月、被告は連邦裁判所に提出さ
  れた修正後の訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2016 年8月、被告は州裁判所に提出された修正後の集団訴訟
  の訴状に対して、法的根拠欠如の抗弁および排除の申立てを提出した。             2016 年10月、裁判所は被告による棄却を請
  求した申立てに対する決定を言い渡し、        (i)原告による論争中の信託に関連する契約違反の訴えを支持し、            (ii) 原告に
  よる受託者義務違反に対する不法行為の訴えを棄却し、           (iii) 原告による、利害相反回避義務違反の訴えを棄却し
  た。裁判所は、原告に対して修正後の訴状の提出を許可した。            2017 年1月、連邦裁判所は、棄却を求めるドイチェ
  バンクの申立てに関し、     (i)原告の利益相反請求についてこの申立てを認めるとともに、           (ii) 原告の表明・保証請求、
  サービサーの通知に関する請求、債務不履行事由請求および信託証書法請求について、この申立てを退ける決定を
  発行した。  2017 年2月、裁判所は被告による修正訴状の棄却を請求した申立てに対する決定を言い渡し、                (i)論争中
  の62の信託のすべてについて、原告による既知のサービシング違反の是正の不履行に関連する契約違反の訴えを支
  持し、 (ii) 販売者の表明および保証事項の実施の不履行に関連して、           41の信託について原告による契約違反の訴え
  を支持し、残りの   21の信託について原告による契約違反の訴えを棄却し、          (iii) 原告による、受託者義務違反の訴え
  を棄却し、  (iv) 原告による、利害相反回避義務違反の訴えを棄却した。          2018 年1月、原告は州裁判所および連邦裁判
  所における訴訟についての集団認証を求めた申立てを提出した。            2018 年5月、原告側のクラス認証を求めた申立て
  は、州裁判所の決定により棄却された。        2018 年6月、原告側はクラス認証の申立ての棄却に対し、カリフォルニア
  州控訴裁判所に上訴申立書を提出した。        2018 年12月、カリフォルニア州控訴裁判所はクラス認証の判断を求める原
  告の控訴を棄却し、当事者間の和解命令を発行した。          2018 年12月、連邦裁判所の審理は再審請求不可能分として棄
  却された。  2019 年1月、州裁判所の審理は再審請求不可能分として棄却された。本件は解決済みとなった。
  PICA 他対エイチエスビーシー他

  2015 年1月、被告は修正後の訴状の棄却を求める申立てを提出した。           2015 年6月、裁判所は、請求の原因を主張し

  ていないことから訴状の棄却を求める被告からの申立てを一部認め、一部については却下し、修正後の訴状の提出
  を許可した。   2015 年7月、原告は修正後の訴状を提出した。       2017 年1月、原告は、クラス認証を求めるとともにクラ
  ス代表者およびクラス弁護人を任命する申立てを提出した。           2018 年2月、裁判所は原告側のクラス認証に関する申
  立てを却下し、原告側は、クラス認証決定の上訴許可を求めて第二審控訴裁判所に申立てをした。                   2018 年5月、第
  二巡回区控訴裁判所は、クラス認証の申立ての棄却の対する上訴許可を求めた原告側も申立てを退けた。                    2019 年5
  月、裁判所は本件を再審請求不可能分として棄却した。本件は解決済みとなった。
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  PICA 他対ユーエス・バンク・エヌ・エイ
  2015 年2月、被告は修正訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2015 年5月、裁判所は、棄却を求める被告の申立

  てを認め、  (i)PSA 信託に関連する請求について補完的管轄権の行使を拒否するとともに、             (ii) 証書信託に関連する直
  接請求を主張する修正訴状の原告による提出を許可した。           2015 年6月、当社は、他の機関投資家と共に、「        ブラッ
  クロック・バランスト・キャピタル・ポートフォリオ（          FI）他対ユーエス・バンク・ナショナル・アソシエーショ
  ン」と題し、  PSA 信託に関連する請求を主張する訴状をニューヨーク州最高裁判所に提出した。               2015 年7月、原告
  は信託に関する直接的な請求を主張した修正後の訴状を提出した。             2015 年8月、被告は連邦裁判所における修正後
  の集団訴訟の訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2015 年9月、被告は州裁判所における集団訴訟の訴状の棄却
  を求める申立てを提出した。     2016 年2月、連邦地方裁判所は、棄却を求めるユーエス・バンクの申立てに関する決
  定を発行し、   (i)契約違反および信託証書法の請求を支持するとともに、          (ii) 受託者義務違反および契約外の請求を退
  けた。 2016 年9月、当社は、他の機関投資家原告と共に州裁判所に修正訴状を提出した。              2016 年10月、ユーエス・
  バンクは修正後の州裁判所訴状の棄却を求める申立てを提出した。             2016 年11月、原告は、クラス認証を求めるとと
  もにクラス代表者およびクラス弁護人を任命する申立てを連邦裁判所に提出した。                2018 年1月、州裁判所は修正後
  の訴状の棄却を求めた申立てに対する判決を言い渡し、           (i) 770 信託のすべてについて表明および保証の契約違反の
  請求を支持し、   (ii) 77信託についてサービサー違反に関連する契約違反の請求を支持し、             (iii) 受託者義務違反、過
  失、および誠実かつ公正な取扱いをなすべき黙示約款違反の請求を却下した。               2018 年1月、裁判所は原告の連邦裁
  判所の審理における集団認定申請を棄却した。         2018 年2月、連邦裁判所は和解命令を発行し、       (i) 3件の信託に関す
  るすべての請求を確定力のある決定として棄却、         (ii) 20件の信託に関しては、米国信託証書法（以下「         TIA 」）に基
  づく当事者適格欠如に対する訴え、および契約違反の訴えを確定力のある決定として棄却、および                   (iii) 残る 4件の
  信託に関して、   TIA に基づく訴えおよび契約違反の訴えを、確定力のない決定として棄却した。              2018 年2月、ユーエ
  ス・バンクは、同行の修正訴状の棄却申立てに関する州裁判所の命令を受けて上訴した。                 2018 年3月、原告側は、
  同棄却申立てに関する州裁判所命令に対し、州裁判所に交差上訴を行った。               2018 年8月、原告は受託者としての
  ユーエス・バンクを相手取り、ニューヨーク州裁判所に、契約違反、受託者義務違反、善意および公正な取引の黙
  示約款違反、ならびに注意義務違反に対する請求を申し立てた            2件目のクラスアクションの訴状を提出した。        2018
  年10月、ニューヨーク州最高裁判所第一部は、        2018 年1月の下級裁判所による命令を修正し、       77信託のうちの   56信
  託に関連してサービサー違反についての原告の契約違反の請求を棄却し、その他については                 2018 年1月の下級裁判
  所による命令を支持した。     2019 年4月、判決および命令が発行され、原告の州裁判所での訴訟は再審請求不可能分
  として棄却された。本件は解決済みとなった。
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  PICA 他対ウェルス・ファーゴ・バンク他
  2015 年4月、被告は修正訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2016 年1月、裁判所は、棄却を求めるウェルス・

  ファーゴの申立てに関し、     (i)PSA 信託についてこの申立てを認め、補完的管轄権の行使を拒否するとともに、              (ii) 証
  書信託について、原告による修正訴状の提出を許可する決定を発行した。              2016 年2月、当社は他の機関投資家原告
  と共に連邦裁判所に修正訴状を提出した。        2016 年3月、当社は、他の機関投資家と共に、「        ブラックロック・バラ
  ンスト・キャピタル・ポートフォリオ（        FI）他対ウェルス・ファーゴ・バンク・ナショナル・アソシエーション             」
  と題し、  PSA 信託に関する請求を主張する訴状をカリフォルニア州上位裁判所に提出した。               2016 年5月、被告は棄
  却または州裁判所の案件としての継続を求める申立てを提出した。             2016 年7月、被告は以前に連邦裁判所に提出さ
  れた修正後の訴状の棄却を求める申立てを提出した。          2016 年10月、裁判所は州裁判所に提出された訴状を棄却し
  た。 2016 年12月、当社は、他の機関投資家と共に、「        ブラックロック・コア・ボンド・ポートフォリオ（          FI）他対
  ウェルス・ファーゴ・バンク・ナショナル・アソシエーション            」と題し、  PSA 信託に関する請求を主張する訴状を
  ニューヨーク州裁判所に提出した。       2017 年3月、連邦裁判所は被告による信託に関して棄却を請求した申立てに対
  する命令を言い渡し、    (i)原告による契約違反の訴え、原告による        1939 年信託証書法違反の訴え、および原告による
  利益相反回避義務違反の訴えを支持し、        (ii) 原告による受託者義務違反に対する訴えを、支持された契約違反の訴
  えと重複するとして棄却した。      2017 年5月、ウェルス・ファーゴは     PGIM インクに対して第三者による寄与の請求を
  提出し、プルデンシャルの原告のファンドがウェルス・ファーゴに対する損害賠償請求で勝訴する場合は、ファン
  ドによる住宅ローン担保証券投資の運用において申し立てられた            PGIM の受託者義務違反により、     PGIM は損害賠償
  金に拠出を行わなければならない旨を申し立てた。          2017 年6月、ウェルス・ファーゴはニューヨーク州裁判所に訴
  状の棄却を求める申立てを提出した。       2017 年10月、 PGIM はウェルス・ファーゴが提出した第三者による寄与を求
  めた請求の棄却を求める申立てを提出した。        2018 年1月、原告は連邦裁判所における訴訟についての集団認証を求
  めた申立てを提出した。     2018 年11月、原告は受託者としてのウェルス・ファーゴを相手取り、ニューヨーク州裁判
  所に、契約違反、受託者義務違反、善意および公正な取引の黙示約款違反、注意義務違反、                 1939 年信託証書法違反
  に対する請求を申し立てた修正した訴状を提出した。          2019 年5月、州裁判所は集団訴訟の和解を承認し、本件を再
  審請求不可能分として棄却する命令および終局判決を発行し、連邦裁判所での訴訟も再審請求不可能分として棄却
  された。本件は解決済みとなった。
  LIBOR 訴訟

  プルデンシャル・コア・ショートターム・ボンド・ファンドおよびプルデンシャル・コア・タクサブル・マネー・

  マーケット・ファンドを代表するプルデンシャル・インベストメント・ポートフォリオ                2（略称「ドライデン・コ
  ア・インベストメント・ファンド」）対バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション他
  2014 年5月、プルデンシャル・インベストメント・ポートフォリオ           2は、プルデンシャル・コア・ショートター

  ム・ボンド・ファンドおよびプルデンシャル・コア・タクサブル・マネー・マーケット・ファンド（以下「ファン
  ズ」）を代表して、銀行が主要な指標金利である         LIBOR の操作に参加したとして、銀行      10行を相手取った訴訟を
  ニュージャージー地区連邦地方裁判所に提起した。訴状では、被告である銀行が               LIBOR を操作した旨を申し立て、
  特にコモンロー上の詐欺、過失による不実表示、契約違反、契約および予測される将来の経済関係の妨害、不当利
  益、ニュージャージー州威力脅迫および腐敗組織法（以下「           RICO 」）違反およびシャーマン法違反を申し立てて
  いる。 2014 年6月、広域係属訴訟司法委員会は、この事件をニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所に移送し、こ
  の事件はここで他の係属中の     LIBOR 関連訴訟の審理前手続きの目的で併合された。         2014 年10月、ファンズは修正し
  た訴状を提出した。    2014 年11月、被告は修正後の訴状の棄却を求める申立てを提出した。           2015 年8月、裁判所は被
  告による棄却の申立てを部分的に認め、部分的に却下する決定を下した。裁判所は、募集書類における陳述に基づ
  いた詐欺、ニュージャージー州      RICO 違反および明確な契約違反を申し立てた請求を含むファンズによる特定の請
  求を棄却した。裁判所は、虚偽の      LIBOR データの英国銀行協会への提出に基づいた詐欺、過失による不実表示、不
  当利益ならびに誠実および公正な取引の黙示約款違反を申し立てたファンズによる特定の請求については維持し
  た。 2015 年9月、プルデンシャルは、棄却を求める被告の申立てを一部認めた            2015 年8月の決定後、以下の    LIBOR 関
  連訴状を提出した。    (i)ニューヨーク州南部地区で、「      プルデンシャル・インベストメント・ポートフォリオ          2他対
  バークレイズ・バンク・ピーエルシー他        」と題し、  バークレイズ・バンク・ピーエルシー、バークレイズ・キャピ
  タル・インク、バークレイズ・ピーエルシー、シティバンク・エヌ・エイ、シティグループ・ファンディング・イ
  ンク、クレディ・スイス・エイジー、クレディ・スイス・グループ・エイジー、クレディ・スイス                   (USA) インク、
  ドイチェバンク・アーゲー、     HSBC バンク・ピーエルシー、     HSBC ホールディングズ・ピーエルシー、       JPモルガン・
            210/235


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  チェイス  &Co. 、JPモルガン・チェイス・バンク・エヌ・エイ、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、およびザ・ロイ
  ヤル・バンク・オブ・スコットランド・ピーエルシーを被告とする訴状（以下「ニューヨークの訴状」とい
  う。）。  これらの被告は管轄権を根拠として当初の        LIBOR 訴訟では棄却された。ニューヨークの訴状は、当初の
  LIBOR 訴訟で申し立てられた訴訟原因を改めて主張している。ならびに、             (ii) ノース・カロライナ州西部地区で、
  「プルデンシャル・インベストメント・ポートフォリオ          2他対バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション他         」と
  題し、 バンク・オブ・アメリカ・コーポレーションおよびバンク・オブ・アメリカ・エヌ・エイを被告とする訴状
  （以下「ノース・カロライナの訴状」）という。）。これらの被告は管轄権を根拠として当初の                  LIBOR 訴訟では棄
  却された。ノース・カロライナの訴状では、当初の          LIBOR 訴訟を提起した訴因が再び主張された。ニューヨークと
  ノース・カロライナの両方の訴状は、公判前の手続きのために、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所のバックワ
  ルド判事が主宰する    LIBOR 広域係属訴訟に移管された。      2016 年5月、第 2巡回区控訴裁判所は、地方裁判所による
  LIBOR 原告の反トラスト請求の棄却を取り消し、原告が適用される反トラスト法の「効率的な執行者」としての地
  位を有するかどうかという問題を地方裁判所に差し戻した。           2016 年7月、被告は当事者資格の欠如および人的裁判
  管轄権の欠如を理由に、すべての反トラスト請求の棄却を求める共同申立てを提出した。                 2016 年12月、この申立て
  の一部が認められ、一部が退けられた。        2017 年1月、連邦最高裁判所は原告の裁量上訴の申立てを退けた。           2017 年2
  月、裁判所は   2016 年12月の命令を明確化し、反トラスト請求はパネル行のみに対して存在するものであり、パネル
  行の関連事業体に対しては存在しない旨を維持した。この説明により、ファンズのニュージャージーの反トラスト
  請求は、当事者資格の欠如により棄却される結果となった。ファンズのニューヨークおよびノース・カロライナの
  反トラスト請求は依然として未決である。        2017 年7月、ファンズは以前に当事者資格の欠如により棄却された
  ニュージャージーの反トラスト請求についての判決記録を入手した。             2017 年7月、ファンズはニュージャージーの
  反トラスト請求の棄却に対する上訴を第二巡回区控訴裁判所に提出した。              2019 年6月、裁判所は   2件に命令を執行し
  て、和解を承認し、プルデンシャルのシティグループ・インク、シティバンク・エヌ・エイ、シティグループ・
  ファンディング・インクおよびシティグループ・グローバル・マーケッツ・インクに対する請求を再審請求不可能
  分として棄却した。    2019 年12月、裁判所は   2件に命令を執行して、和解を承認し、プルデンシャルの           HSBC ホール
  ディングズ・ピーエルシー、     HSBC バンク・ピーエルシー、     HSBC ファイナンス・コープ、     HSBC セキュリティーズ
  (USA) インク、および   HSBC ユーエスエー・インクに対する請求を再審請求不可能分として棄却した。
  規制上の問題

  有価証券貸付および外国税還付請求の問題

  2016 年、当社は  SEC および労働省（以下「    DOL 」）に自主報告を行い、また他の規制当局にも、一部のケースに

  おいて、当社が長年にわたり当社に恩恵をもたらし、貸出可能有価証券の利用可能性を限定する制約により、特定
  の分離勘定投資に係る有価証券貸付収益を最大化することを怠った旨を通知した。当社はこの制約を撤廃し、顧客
  の利益のための是正計画を実施した。当社は、本件のレビューの一環として、               2018 年に SEC に追加の自主報告を行
  い、また他の規制当局にも、一部のケースにおいて、分離勘定投資に係る外国税還付請求の適時の処理を怠った旨
  を通知した。当社は外国税還付請求プロセスを是正し、顧客の利益のために是正計画を実施中である。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  DOL による有価証券貸付の問題のレビューは完了した。          2019 年9月、当社はこれらの件について      SEC との間で和
  解に達した。この和解の一環として、当社は        5百万ドルの罰金の支払いおよび      27.6 百万ドルの不正利得の返還に同
  意し、当社の子会社    2社が 1940 年投資顧問法および投資顧問規則に違反した旨の指摘事項を含み、これらの子会社
  にこれらの規定に違反している行為および事由を停止し、将来の違反も停止するよう命令している行政命令の受託
  に合意した。この和解に達した際に、当社は        SEC の指摘事項を認めることも否定することもしなかった。
  要約

  当社の訴訟および規制措置は、多くの不確定要素にかかっており、その複雑性や範囲から結果を予測することは

  できない。特定の四半期または年度における当社の事業損益またはキャッシュ・フローが、係争中の訴訟および規
  制措置の不利な最終判決により重要な悪影響を受ける可能性があるが、これはそのような期間における損益または
  キャッシュ・フローの結果にもよる。当社の訴訟および規制措置の予測不可能性から、場合によっては、                    1件また
  は複数件の係争中の訴訟または規制措置に関する不利な最終判決が、当社の財務状況に重要な悪影響を及ぼす可能
  性がある。しかし、現状把握している情報に基づき、適用可能な準備金および求償権を考慮すれば、すべての係争
  中の訴訟および規制措置の最終判決が、当社の財務状況に重要な悪影響を与える可能性は少ないと当社経営陣は考
  える。
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  24.
  四半期業績（未監査）
  2019 年および  2018 年12月31日に終了した各年度の未監査四半期経営成績の要約は、下表のとおりである。

                3ヵ月間

            3月31日 6月30日 9月30日  12月31日
              （単位：百万ドル、株価を除く）

  2019
            $15,091  $15,388  $ 15,105  $ 19,223
  収益合計
             13,951  14,512   13,380   17,879
  保険金・給付金および費用合計
             937  738  1,425   1,138
  当期純利益（損失）
             5  30   7  10
  差引：非支配持分に帰属する利益
            $ 932 $ 708 $ 1,418 $ 1,128
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  基本的 1株当たり利益  —普通株式  (1)：

            $ 2.25 $ 1.73 $ 3.47 $ 2.78
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  希薄化後  1株当たり利益  —普通株式  (1)：
            $ 2.22 $ 1.71 $ 3.44 $ 2.76
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  2018

            $13,757  $14,655  $ 16,148  $ 18,432
  収益合計
             12,064  14,405   14,310   17,379
  保険金・給付金および費用合計
             1,364  200  1,675   849
  当期純利益（損失）
              1  3   3   7
  差引：非支配持分に帰属する利益
            $ 1,363 $ 197 $ 1,672 $ 842
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  基本的 1株当たり利益  —普通株式  (1)(2) ：

            $ 3.19 $ 0.46 $ 3.97 $ 2.01
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  希薄化後  1株当たり利益  —普通株式  (1)(2) ：
            $ 3.14 $ 0.46 $ 3.90 $ 1.99
  当社株主に帰属する当期純利益（損失）
  (1) 株式数を平均しているため、四半期の      1株当たり利益金額の合計は年度の金額と一致しないことがある。
  (2) 2018 年第 2四半期の基本的および希薄化後     1株当たり利益は、当社の年次レビュー、仮定の更新ならびにその他の改善の結
  果、長期介護保険の費用に反映されている。
  25.

  後発事象
  普通株式の配当金の宣言

  2020 年2月4日、プルデンシャル・ファイナンシャル取締役会は、          2020 年2月18日現在の記録上の株主に     2020 年3月

  12日に支払われる普通株式     1株当たり  1.10 ドルの現金配当を宣言した。
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           付表 I
      2019 年12月31日現在の関連当事者への投資以外の投資の要約
          （単位：百万ドル）
                   貸借対照表

              取得原価 (1)
                 公正価値   計上額
  投資の種類
  満期固定証券、売却可能有価証券：
  債券：
              $ 30,625  $ 35,659  $ 35,659
   米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した負債証券
               10,068  11,497   11,497
   米国州および州政府機関が発行する負債証券
               98,356  119,054   119,054
   外国政府証券
               13,067  13,174   13,174
   資産担保証券
               3,044  3,201   3,201
   住宅モーゲージ証券
               14,978  15,574   15,574
   商業モーゲージ証券
               26,170  29,064   29,064
   公益株
               149,767  163,309   163,309
   その他の社債
               499  564   564
  償還可能優先株式
              $ 346,574  $ 391,096  $ 391,096
    満期固定証券、売却可能有価証券　合計
  満期固定証券：満期保有目的有価証券
  債券：
              $ 891 $ 1,173 $  891
   外国政府証券
               310  331   310
   住宅モーゲージ証券
               732  798   732
  その他の社債
              $ 1,933 $ 2,302 $ 1,933
    満期固定証券、満期保有目的有価証券　合計
  株式：
  普通株式：
              $ 4,065 $ 5,698 $ 5,698
   その他普通株式：
               1,236  1,528   1,528
   ミューチュアル・ファンド
               57  56   56
  償還不能優先株式
               202  240   240
  永久優先株式
              $ 5,560 $ 7,522 $ 7,522
    持分証券、公正価値合計
              $ 3,917 $ 3,884 $ 3,884
  満期固定証券、売買目的有価証券
  経験料率契約者保険負債に対応する資産      (2)(3)        21,597     21,597
  商業モーゲージおよびその他貸付     (4)         63,559     63,559
               12,096     12,096
  保険約款貸付
               5,467     5,467
  短期投資
               15,606     15,606
  その他投資資産
              $ 476,309    $ 522,760
    投資合計
  (1) 満期固定証券  (売却可能有価証券および満期保有目的有価証券        )については取得原価から返済額および減損額を差し引き、プ
  レミアム償却費およびディスカウント増価額を調整した後の値である。
  (2) 公正価値を表示している。
  (3) 当社の「経験料率契約者保険負債に対応する資産、公正価値」の内訳については、連結財務書類注記                 3を参照。
  (4) 貸倒引当金控除後の帳簿価額。抵当付商業モーゲージおよびその他貸付            62,907 百万ドルならびに無担保貸付     652 百万ドルを
  含む。
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           付表 II
         登録会社の個別要約財務情報
      2019 年および 2018 年12月31日現在の要約財政状態計算書
          （単位：百万ドル）
                  2019  2018

  資産の部
                  $ 1 $ 1
  子会社の投資契約
  満期固定証券、売却可能有価証券、公正価値（償却原価：        2019 年1,643 ドル、 2018 年1,354 ドル）    1,697  1,387
  持分証券、公正価値（費用：    2019 年-25ドル、 2018 年-25ドル）         25  25
                  2,326  3,537
  その他投資資産
                  4,049  4,950
  投資合計
                  1,162  1,327
  現金および現金同等物
                  1,670  1,601
  子会社に対する受取債権
                  7,151  7,044
  子会社貸付金
                  76,101  57,934
  子会社投資
                   471  502
  有形固定資産
                   540  413
  未収還付税金
                   101  98
  その他資産
                  $91,245  $73,869
  資産合計
  負債および資本の部
  負債の部
                  $2,560 $2,117
  子会社に対する支払債務
                  6,110  5,260
  子会社借入金
                  1,204  1,115
  短期借入債務
                  17,430  16,141
  長期借入債務
                   826  619
  その他負債
                  28,130  25,252
  負債合計
  資本の部
  優先株式（額面  0.01 ドル；授権株式　   10,000,000 株；発行済株式なし）           0  0
  普通株式（額面  0.01 ドル；授権株式  1,500,000,000  株；発行済株式  2019 年および 2018 年12月31日現在、
  それぞれ 666,305,189  株および 660,111,339  株）            6  6
                  25,532  24,828
  資本剰余金
  自己株式として保有する普通株式、取得原価（       2019 年および 2018 年12月31日現在それぞれ  267,472,781  株
  および 249,398,887  株）              (19,453 ) (17,593 )
  累積その他の包括利益   (損失 )             24,039  10,906
                  32,991  30,470
  利益剰余金
                  63,115  48,617
  資本合計
                  $91,245  $73,869
  負債および資本合計
       登録会社の個別要約財務情報の注記を参照のこと。

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           付表 II
         登録会社の個別要約財務情報
     2019 年、2018 年および 2017 年12月31日に終了した各年度の要約損益計算書
          （単位：百万ドル）
                2019  2018  2017

  収益の部
               $ 203 $ 168 $ 92
  純投資収益
                (250 )  106  (73)
  実現投資利益（損失）、純額
                362  374  379
  関連会社受取利息
                21  (7)  (79)
  その他収益（損失）
                336  641  319
  収益合計
  費用
                92  126  126
  一般管理費
                1,161  1,087  1,057
  支払利息
                1,253  1,213  1,183
  費用合計
                (917 )  (572 ) (864 )
  法人所得税および子会社損益に対する持分反映前利益（損失）
                (223 )  (130 ) (397 )
  法人所得税費用合計（利益）
                (694 )  (442 ) (467 )
  子会社損益に対する持分反映前利益（損失）
                4,880  4,516  8,330
  子会社損益に対する持分
               $ 4,186 $ 4,074 $ 7,863
  当期純利益（損失）
                13,126  (6,974 ) 2,453
  その他の包括利益（損失）
               $ 17,312  $ (2,900 ) $ 10,316
  包括利益（損失）合計
       登録会社の個別要約財務情報の注記を参照のこと。

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           付表 II
         登録会社の個別要約財務情報
       2019 年、2018 年および 2017 年12月31日に終了した
      各年度の要約キャッシュ・フロー計算書（単位：百万ドル）
                2019  2018  2017

  営業活動によるキャッシュ・フロー
                $ 4,186 $ 4,074 $ 7,863
  当期純利益（損失）
  当期純利益と営業活動による現金の調整：
                (4,880 ) (4,516 ) (8,330 )
  子会社損益に対する持分
                 250  (106 )  73
  実現投資（利益）損失、純額
                2,269  2,975  1,975
  子会社からの配当金受取額
                 0  (4)  (1)
  有形固定資産
  勘定残高増減：
                 669  (1) 213
   子会社に対する受取債権／支払債務、純額
                 (229 ) 115  (149 )
   その他の営業活動勘定   (1)
                2,265  2,537  1,644
    営業活動からの（に使用した）キャッシュ・フロー       (1)
  投資活動によるキャッシュ・フロー
  売却／満期による収入：
                 371  234  740
  満期固定証券、売却可能有価証券
                21,700  18,708  15,973
  短期投資
  資産の購入による支払：
                 0  (25)  0
  持分証券、公正価値
                 (660 ) (370 ) (865 )
  満期固定証券、売却可能有価証券
                (20,486 ) (19,914 ) (15,087 )
  短期投資
                 (593 ) (874 ) (1,135 )
  子会社への出資
                1,013  1,083  1,150
  子会社からの出資の返還
  アシュアランス  IQの取得            (1,758 )  0  0
                 (108 ) 803  (1,127 )
  子会社貸付、返済額控除後
                 0  0  61
  その他投資
                 (521 ) (355 ) (290 )
   投資活動からの（に使用した）キャッシュ・フロー
  財務活動によるキャッシュ・フロー
                (1,641 ) (1,521 ) (1,296 )
  普通株式の現金配当金の支払
                (2,500 ) (1,500 ) (1,250 )
  普通株式の取得
                 133  132  246
  ストック・オプション行使のための普通株式の再発行
  借入債務発行による収入（期間    90日超）          2,465  2,531  742
  借入債務の返済（期間   90日超）           (1,114 ) (1,443 ) (480 )
                 (7) (728 ) (310 )
  子会社借入の返済
                 818  99  1,627
  子会社借入による収入
  財務取引の純増減（期間   90日以下）            9  (36) (16)
                 (72) (66) (68)
  その他財務活動  (1)
                (1,909 ) (2,532 ) (805 )
   財務活動からの（に使用した）キャッシュ・フロー       (1)
  現金および現金同等物純増加    (減少 )額          (165 ) (350 ) 549
                1,327  1,677  1,128
  現金および現金同等物期首残高
                $ 1,162 $ 1,327 $ 1,677
  現金および現金同等物期末残高
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  補足キャッシュ・フロー情報
                $ 1,084 $ 1,014 $ 1,019
  期中金利支払額
                $ (103 ) $ (231 ) $ (213 )
  期中支払税（受領税還付）額
  期中非現金取引

                $ (596 ) $ (22) $ (17)
  子会社への非現金出資
                $ 1 $ 101 $ 0
  子会社からの非現金配当／資本の回収
                $ 197 $ 138 $ 104
  株式に基づく報酬制度のための自己株式発行
  取得：

                $ 2,428
  取得資産
                 216
  引継負債
                 454
  発行した自己株式
                $ 1,758
   取得時の正味現金支払額
  (1) 過年度の金額は、   ASU 2016-09 の適用を反映して、当年度の表示に合わせて組替表示されている。追加の情報については連
  結財務書類注記   2を参照。
       登録会社の個別要約財務情報の注記を参照のこと。

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           付表 II
         登録会社の個別要約財務情報
        登録会社の個別要約財務情報の注記
  1.

  組織および表示
  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク（以下「プルデンシャル・ファイナンシャル」という。）は、ザ・

  プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ（以下「              PICA 」という。）の完全子会社とし
  て1999 年12月28日に設立された。   2001 年12月18日、 PICA は相互生命保険会社から株式生命保険会社に転換し、プ
  ルデンシャル・ファイナンシャルの間接的な完全子会社となった。
  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク（以下「親会社」）の要約財務情報は、プルデンシャル・ファイナ

  ンシャル・インクとその子会社の連結財務諸表およびその注記（以下「連結財務諸表」）と併せて目を通された
  い。プルデンシャル・ファイナンシャルの要約財務書類では、持分法の会計処理を用いて直接完全所有子会社を反
  映している。
  2019 年10月、当社は消費者の財務ニーズの充足に役立つ一連のソリューションを提供する大手消費者向けソ

  リューション・プラットフォームであるアシュアランス          IQインク（以下「アシュアランス      IQ」）の取得を、取引費
  用控除後で約   1,758 百万ドルの現金、ならびに取引完了日現在の市場価値で約           454 百万ドルのプルデンシャル・ファ
  イナンシャルの普通株式および株式報奨で完了した。アシュアランス             IQはプルデンシャルの完全所有子会社として
  報告されている。
  2.

  その他の投資
  プルデンシャル・ファイナンシャルの       2019 年および  2018 年12月31日現在のその他の投資は、主に流動性の高い負

  債投資および会社間の企業流動性勘定の資金によって構成されていた。
  3.

  借入債務
  プルデンシャル・ファイナンシャルの短期および長期借入債務の概要は次のとおりである。

                  12月31日現在

              金利 (1)  2019   2018
            満期日
                 （単位：百万ドル）
  短期借入債務：
  コマーシャル・ペーパー    (2)          $  25 $  15
                  1,179   1,100
  1年以内返済予定の長期借入債務
                 $ 1,204 $ 1,115
  短期借入債務合計
  長期借入債務：
           2021-2051  1.35%-6.63%   $ 9,912 $ 8,601
  固定利付優先債
                  0  29
  変動利付優先債
                  7,518   7,511
           2042-2058  4.50%-5.88%
  下位劣後債
                 $ 17,430  $ 16,141
  長期借入債務合計
  (1) 2019 年12月31日に終了した事業年度の金利の範囲を表す。
  (2) 2019 年および  2018 年12月31日現在の発行済みコマーシャル・ペーパーの加重平均金利は、それぞれ            1.71 ％および  2.45 ％で
  あった。
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                プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                    有価証券届出書（組込方式）
  長期借入債務
  金利変動に対するエクスポージャーを管理するために、プルデンシャル・ファイナンシャルは、一部の債券発行

  に伴いデリバティブ商品（主に金利スワップ）を利用している。これらのデリバティブ商品による影響は、上記の
  表に記載されている利率には反映されていない。ヘッジ会計の処理に適格なデリバティブについて、支払利息は、
  2019 年、 2018 年および  2017 年12月31日に終了した各年度にそれぞれ      0百万ドル、  0百万ドルおよび   1百万ドルであっ
  た。
  長期借入債務満期スケジュール

  次表は、プルデンシャル・ファイナンシャルの長期借入債務の            2019 年12月31日現在の契約上の満期を示す。

              暦年

                  2025 年
          2021  2022  2023  2024
                  以降  合計
              （単位：百万ドル）
          $ 400 $ 0 $ 0 $ 700 $ 16,330  $17,430
  長期借入債務
  4.

  配当金および資本の回収額
  プルデンシャル・ファイナンシャルは、        12月31日に終了した各年度に以下の子会社から現金配当および／または

  資本の返金を受領した。
                2019  2018  2017

                 （単位：百万ドル）
                $ 163 $ 175 $ 145
  プルデンシャル・アニュイティーズ・ホールディング・カンパニー
                1,065  2,270  546
  国際保険事業および国際投資事業の持株会社
                 600  0 1,000
  プルデンシャル・インシュアランス・カンパニー・オブ・アメリカ
  PGIM 持株会社              462  578  467
                 978  1,025  950
  プルデンシャル・アニュイティーズ・ライフ・アシュアランス・コーポレーション
                 14  10  16
  その他の持株会社
                $3,282 $4,058 $3,124
  合計
  5.

  契約債務および保証債務
  プルデンシャル・ファイナンシャルは、子会社の国内コマーシャル・ペーパー・プログラムに対して、劣後保証

  を供与している。このコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づく             2019 年12月31日現在の発行残高は    524 百万ド
  ルであった。
  プルデンシャル・ファイナンシャルは、関連会社間の融資の元利返済に対して、保証を供与している。                   2019 年12

  月31日現在、プルデンシャル・ファイナンシャルは、国際保険子会社とその他の関係会社との間の合計                   3.8 十億ド
  ルの残高の貸付の保証を発行していた。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  2013 年、プルデンシャル・ファイナンシャルは、ウェルス・ファーゴ・バンク・ノースウェスト・エヌ・エイと
  の間で 500 百万ドルの補償・保証契約を締結した。この契約に基づき、プルデンシャル・ファイナンシャルは                  PICA
  から関連会社への関連会社間貸付金に関する債務保証を行っている。この貸付金による収入は、ニュージャージー
  州ニューアークのプルデンシャルの新本社を建設するために使用された。
  プルデンシャル・ファイナンシャルは、その子会社による履行または表明を保証する通常の業務で行う分を含

  め、他の債務保証、自己資本維持契約、および補償契約も引き受けている。プルデンシャル・ファイナンシャル
  は、その継続事業の一環として供与するものも含め、買収、売却、投資、債券発行、およびその他の取引に関連す
  る補償および保証を供与しているが、これらは、とりわけプルデンシャル・ファイナンシャルまたはその子会社に
  よる表明、保証、または契約条項への違反などをトリガーに発動する。このような義務は通常、契約または時効な
  どの法律の運用により定義されたさまざまな期限に従う。最高の潜在義務が契約上の限度となる場合もあれば、そ
  のような限度が特定されない、または適用されない場合もある。このような義務の一部には限度が適用されないた
  め、これらの保証に基づく潜在的な支払限度額を決定することは不可能である。               2019 年12月31日現在、その他の金
  融保証・補償取決めに関連して発生したプルデンシャル・ファイナンシャルの負債はなかった。
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           付表 III
          補足保険情報
       2019 年12月31日現在および同日に終了した事業年度
          （単位：百万ドル）
             保険料、

        責任     契約   給付金、
       準備金、   その他の  賦課金   保険金、
      繰延保険  支払   未払  および    損失    その他
                  DAC
      契約取得  備金、  未経過  保険金・  報酬  純投資  および    の営業
      費用  未払費用  保険料  給付金  収益  利益 決済費用  償却費  費用
   セグメント
     $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 200 $ 0 $ 6 $ 2,520
  PGIM
  米国事業：
  米国ワークプレイス・
  ソリューション部門：
      144  67,783  0 49,047  9,490  4,721  13,251  29  1,160
  退職金
      156  4,865  242  8,587  5,024  623  4,544  7  915
  団体保険
  米国ワークプレイ
  ス・ソリューション
      300  72,648  242  57,634  14,514  5,344  17,795  36  2,075
  部門合計
  米国個人ソリューション
  部門：
      4,973  15,151  0  9,529  2,748  854  680  321  1,869
  個人年金保険
      5,836  17,417  0 28,146  3,083  2,268  3,678  699  2,080
  個人生命保険
  米国個人ソリュー
      10,809  32,568  0 37,675  5,831  3,122  4,358  1,020  3,949
  ション部門合計
  アシュアランス  IQ部門：
       0  0 0  0  0  0  0  0  151
  アシュアランス  IQ
  アシュアランス  IQ
       0  0 0  0  0  0  0  0  151
  部門合計
      11,109  105,216  242  95,309  20,345  8,466  22,153  1,056  6,175
   米国事業合計
      8,949  131,901  86  51,941  17,228  5,530  15,784  1,272  3,096
  国際事業
      (381 ) 8,468  0  9 400 1,066  814  (31) 1,272
  全社およびその他の業務
  クローズド・ブロッ
  ク部門を除く  PFI
      19,677  245,585  328  147,259  37,973  15,262  38,751  2,303  13,063
  合計
  クローズド・ブロック
      235  47,614  0 11,839  2,207  2,323  5,223  29  353
  部門
     $19,912 $293,199 $ 328 $ 159,098 $40,180 $ 17,585 $43,974 $ 2,332 $13,416
  合計
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                    有価証券届出書（組込方式）
           付表 III
          補足保険情報
       2018 年12月31日現在および同日に終了した事業年度
          （単位：百万ドル）
            保険料、

       責任     契約   給付金、
      準備金、    その他の  賦課金   保険金、
     繰延保険  支払    未払  および    損失    その他
                  DAC
     契約取得  備金、  未経過  保険金・  報酬  純投資  および    の営業
     費用  未払費用  保険料  給付金  収益  利益  決済費用  償却費  費用
  セグメント
    $ 0 $ 0 $ 0 $  0 $ 0 $ 73 $ 0 $  8 $ 2,298
  PGIM
  米国事業：
  米国ワークプレ
  イス・ソリュー
  ション部門：
     153  64,750  0 47,766  11,582  4,394  14,209   39  1,100
  退職金
     158  4,691  236  9,089  4,994  604  4,523   5  927
  団体保険
  米国ワークプ
  レイス・ソ
  リューション
     311  69,441  236  56,855  16,576  4,998  18,732   44  2,027
  部門合計
  米国個人ソ
  リューション
  部門：
     4,984  11,057  0  8,886  2,792  683  734  658  1,824
  個人年金保険
     6,103  14,320  0 27,792  2,985  2,040  3,229  353  1,907
  個人生命保険
  米国個人ソ
  リューション
     11,087  25,377  0 36,678  5,777  2,723  3,963  1,011  3,731
  部門合計
   米国事業
     11,398  94,818  236  93,533  22,353  7,721  22,695  1,055  5,758
   合計
     8,715  122,810  84  51,003  16,700  5,219  14,704  1,220  2,760
  国際事業
  全社およびその他
     (319 ) 7,616  0  889  427  875  2,197  (45)  769
  の業務
  クローズド・
  ブロック部門
  を除く PFI合
     19,794  225,244  320  145,425  39,480  13,888  39,596  2,238  11,585
  計
  クローズド・
     264  48,282  0  9,023  2,301  2,288  4,340  35  364
  ブロック部門
    $ 20,058 $273,526 $ 320 $ 154,448 $41,781 $ 16,176 $ 43,936 $ 2,273  $11,949
  合計
            223/235









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           付表 III
          補足保険情報
       2017 年12月31日現在および同日に終了した事業年度
          （単位：百万ドル）
            保険料、

       責任     契約   給付金、
       準備金、   その他の  賦課金   保険金、
     繰延保険  支払   未払  および    損失    その他
                  DAC
     契約取得  備金、  未経過  保険金・  報酬  純投資  および    の営業
     費用  未払費用  保険料  給付金  収益  利益  決済費用  償却費  費用
  セグメント
     $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 170 $ 0 $ 11 $ 2,239
  PGIM
  米国事業：
  米国ワークプレイ
  ス・ソリューショ
  ン部門：
     146  59,330  0 49,269  8,517  4,536  11,576   16  1,031
  退職金
     162  4,688  228  8,983  4,748  630  4,347  14  857
  団体保険
  米国ワークプ
  レイス・ソ
  リューション
     308  64,018  228  58,252  13,265  5,166  15,923   30  1,888
  部門合計
  米国個人ソリュー
  ション
  部門：
     5,130  10,797  0 8,551  2,805  727  368  0  1,791
  個人年金保険
     5,405  13,649  0 25,884  2,277  1,933  2,774  382  1,888
  個人生命保険
  米国個人ソ
  リューション
     10,535  24,446  0 34,435  5,082  2,660  3,142  382  3,679
  部門合計
   米国事業
     10,843  88,464  228  92,687  18,347  7,826  19,065  412  5,567
   合計
     8,214  114,437  78 50,483  16,190  5,005  14,604  1,138  2,838
  国際事業
  全社およびその他の
     (364 ) 5,240  0  9 331  781  679  (18)  886
  業務
  クローズド・
  ブロック部門
  を除く PFI合計 18,693  208,141  306 143,179  34,868  13,782  34,348  1,543  11,530
  クローズド・
     299  48,870  0 11,421  2,526  2,653  5,359  37  385
  ブロック部門
     $ 18,992 $257,011 $ 306 $154,600 $37,394 $ 16,435 $ 39,707 $ 1,580  $11,915
  合計
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           付表 IV
           再保険
     2019 年、2018 年および 2017 年12月31日現在および同日に終了した各年度
          （単位：百万ドル）
                   純額に対する

            他社への  他社からの     受再保険 の
          総額  出再保険  受再保険   純額   比率
  2019
         $ 4,123,019  $ 862,460  $ 188,576  $ 3,449,135   5.5%
  生命保険保有契約金額
  保険料：
         $ 30,333 $ 1,990 $ 3,022 $ 31,365   9.6%
  生命保険
          2,927   90  0  2,837  0.0
  損害保険
         $ 33,260 $ 2,080 $ 3,022 $ 34,202   8.8%
   保険料合計
  2018
         $ 3,985,589  $ 791,354  $ 197,343  $ 3,391,578   5.8%
  生命保険保有契約金額   (1)
  保険料：
         $ 32,248 $ 1,792 $ 2,574 $ 33,030   7.8%
  生命保険
          2,800   51  0  2,749  0.0
  損害保険
         $ 35,048 $ 1,843 $ 2,574 $ 35,779   7.2%
   保険料合計
  2017
         $ 3,733,997  $ 767,499  $ 207,083  $ 3,173,581   6.5%
  生命保険保有契約金額
  保険料：
         $ 29,035 $ 1,761 $ 2,105 $ 29,379   7.2%
  生命保険
          2,762   50  0  2,712  0.0
  損害保険
         $ 31,797 $ 1,811 $ 2,105 $ 32,091   6.6%
   保険料合計
  (1) 2018 年の金額は、以前に報告された金額を訂正するために修正されている。
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  後発事象
  2020 年3月10日、プルデンシャル・ファイナンシャル・インク（以下、「当社」）は、当社の自動一括登録書に

  従った、  2026 年3月10日満期、額面総額   500 百万ドルの  1.500% 利付中期債  (シリーズ  E)、2030 年3月10日満期、額面総
  額500 百万ドルの  2.100% 利付中期債  (シリーズ  E)および 2040 年3月10日満期、額面総額   500 百万ドルの  3.000% 利付中期
  債(シリーズ  E)の売出を完了した。
  前へ  次へ

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  事業等のリスク
  「第四部　組込情報」に記載の有価証券報告書及び半期報告書（以下「有価証券報告書等」という。）の「事業

  等のリスク」に記載された事項について、本書提出日において重要な変更はない。
  また、当該有価証券報告書等には将来に関する事項が記載されているが、本書提出日現在、当該事項に関する発

  行会社の判断に重要な変更は生じていない。
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                    有価証券届出書（組込方式）
  第四部【組込情報】
   (1)  有価証券報告書及びその添付書類

     事業年度　　自   2018年１月１日     2019 年６月27日

             関東財務局長に提出
       至 2018年12月31日
   (2)  半期報告書及びその添付書類

     事業年度　　自   2019年１月１日     2019 年９月27日

             関東財務局長に提出
       至 2019年12月31日
         （末尾の組込情報を参照）

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                    有価証券届出書（組込方式）
  第五部【提出会社の保証会社等の情報】
   該当事項なし。

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  第六部【特別情報】
  【保証会社及び連動子会社の最近の財務諸表又は財務書類】

   該当事項なし。

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          独立登録会計事務所の報告書
  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク取締役会および株主各位

  財務書類および財務報告に係る内部統制に関する意見

  私どもは、添付のプルデンシャル・ファイナンシャル・インクおよびその子会社（以下「会社」）の                   2018 年12月

  31日および  2017 年12月31日現在の連結財政状態計算書、ならびに        2018 年12月31日に終了した   3年間の各事業年度の
  関連する連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結資本勘定計算書および連結キャッシュ・フロー計算書を関連
  する注記および項目    15.2 に記載の付属明細表を含めて（以下、総称して「連結財務書類」）監査した。私どもはま
  た、トレッドウェイ委員会支援組織（以下「        COSO 」）が公表した   内部統制－統合的枠組    （2013 年）で示された基
  準に基づいて、会社の    2018 年12月31日現在の財務報告に係る内部統制を監査した。
  私どもの意見では、上記の連結財務書類は、すべての重要な点において、会社の               2018 年12月31日および  2017 年12

  月31日現在の財政状態ならびに     2018 年12月31日に終了した   3年間の各事業年度の業績およびキャッシュ・フロー
  を、米国において一般に公正妥当と認められた会計原則に準拠して適正に表示している。さらに、私どもの意見で
  は、すべての重要な点において、会社は        COSO が公表した  内部統制－統合的枠組    （2013 年）で示された基準に基づ
  いて、 2018 年12月31日現在で財務報告に係る有効な内部統制を維持している。
  会計原則の変更

  連結財務書類の注記    2に記載しているように、会社は、      2018 年に特定の金融資産と負債の会計処理方法と、累積

  その他の包括利益で当初認識された特定の税効果の会計処理方法を、             2017 年に特定の再保険コストの会計処理方法
  を変更した。連結財務書類の注記      1に記載しているように、会社の完全子会社であるジブラルタ生命保険株式会社
  は、 2018 年に年度末を変更した。
  意見の基礎

  会社の経営者は、添付されたこれらの連結財務書類、財務報告に係る有効な内部統制の維持、および添付の財務

  報告に係る内部統制に関する経営者の年次報告書に記載された財務報告に係る内部統制の有効性の評価について責
  任を負っている。私どもの責任は、私どもの監査に基づいて、会社の連結財務書類および財務報告に係る会社の内
  部統制について、意見を表明することである。私どもは、公開企業会計監視委員会（米国）                 （以下「  PCAOB 」）
  に登録している会計事務所であり、米国連邦証券法ならびに適用される証券取引委員会および                  PCAOB の法規・規
  則に従って、会社に関して独立した立場であることが求められている。
  私どもは、  PCAOB の基準に準拠して監査を実施した。それらの基準は、私どもが、誤謬によるものか不正によ

  るものかにかかわらず、連結財務書類に重大な虚偽表示がないか、およびすべての重要な点において財務報告に係
  る有効な内部統制が維持されているかどうかについて合理的確信を得るために、監査を計画し、実施することを要
  求している。
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  私どもの連結財務書類の監査には、誤謬または不正のいずれによるものかにかかわらす、連結財務書類の重大な
  虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施、およびそれらのリスクに対応する手続きが含まれる。こうした手続き
  には、試査による連結財務書類の金額および開示の裏付証拠の検証が含まれている。私どもの監査にはまた、適用
  された会計原則および経営者による重要な見積りの評価、ならびに連結財務書類全体の表示方法の評価も含まれて
  いる。私どもの財務報告に係る内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の理解、重大な欠陥が存在するリスク
  の評価、および評価したリスクに基づいた内部統制のデザインおよび運用の有効性のテストおよび評価が含まれ
  る。また、私どもの監査では、状況に応じて私どもが必要と認めたその他の手続も実施した。私どもは、監査によ
  り監査意見の合理的な基礎を得たと判断している。
  財務報告に係る内部統制の定義および限界

  会社の財務報告に係る内部統制とは、財務報告の信頼性、および一般に公正妥当と認められた企業会計の基準に

  準拠して外部報告目的の財務書類が作成されていることを、合理的に保証するために計画されたプロセスである。
  会社の財務報告に係る内部統制には、       (i) 会社の取引や資産の処分を正確かつ公正に反映する合理的に詳細な記録
  の保持に関係する、    (ii) 一般に公正妥当と認められた企業会計の基準に準拠して財務書類の作成が行われるように
  取引が必要に応じて記録され、また収入および支出が会社の経営者および取締役の承認に従ってのみ行われること
  を合理的に保証する、および     (iii) 財務書類に重大な影響を及ぼす可能性のある会社の資産の未承認の取得、使用あ
  るいは処分を未然に防ぐまたは適時に発見することを合理的に保証する、方針および手続が含まれている。
  内部統制には固有の制限があるため、財務報告に係る内部統制により虚偽表示を未然に防ぐあるいは発見するこ

  とができない場合がある。また、将来の期間にわたる有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不適切と
  なる、あるいは方針および手続に対する遵守の程度が低下するリスクが伴う。
  プライスウォーターハウスクーパーズ       LLP

  ニューヨーク州、ニューヨーク市

  2019 年2月15日
  私どもは、  1996 年より会社の監査人としての役割を果たしており、この期間には会社が証券取引委員会の報告要

  件の適用を受ける前の期間も含まれている。
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  Table ofContents
       Report ofIndependent  Registered  Public Accounting  Firm

  To the Board ofDirectors  and Shareholders  of

  Prudential  Financial,  Inc.:
  Opinions  on the Financial  Statements  and Internal Control over Financial  Reporting

   We have audited the accompanying   consolidated  statements  of financial  position  of Prudential  Financial,  Inc. and its

  subsidiaries  (the “Company”)  as of December  31, 2018 and 2017, and the related consolidated  statements  of operations,
  comprehensive   income, equity and cash flows for each ofthe three years inthe period ended December  31, 2018, including  the
  related notes and financial  statement  schedules  listed inthe index appearing  under Item 15.2 (collectively  referred toasthe
  “consolidated  financial  statements”).  We also have audited the Company's  internal control over financial  reporting  as of
  December  31, 2018, based on criteria established  inInternal Control -Integrated  Framework  (2013) issued by the Committee
  ofSponsoring  Organizations  ofthe Treadway  Commission  (COSO).
   Inour opinion, the consolidated  financial  statements  referred toabove present fairly, inall material respects,  the financial

  position ofthe Company  asofDecember  31, 2018 and 2017, and the results ofits operations  and its cash flows for each ofthe
  three years inthe period ended December  31, 2018 inconformity  with accounting  principles  generally  accepted  inthe United
  States of America.  Also in our opinion,  the Company  maintained,  in all material  respects,  effective  internal control over
  financial  reporting  asofDecember  31, 2018, based on criteria established  inInternal Control -Integrated  Framework  (2013)
  issued by the COSO.
  Changes  inAccounting  Principles

   As discussed  inNote 2tothe consolidated  financial  statements,  the Company  changed  the manner inwhich itaccounts

  for certain financial  assets and liabilities  and the manner inwhich itaccounts  for certain tax effects originally  recognized  in
  accumulated  other comprehensive   income in2018 and the manner inwhich itaccounts  for certain reinsurance  costs in2017.
   As discussed  inNote 1tothe consolidated  financial  statements,  Gibraltar  Life Insurance  Company,  Ltd., awholly owned
  subsidiary  ofthe Company,  changed its year end in2018.
  Basis for Opinions

   The Company's  management  isresponsible  for these consolidated  financial  statements,  for maintaining  effective  internal

  control over financial  reporting,  and for its assessment  ofthe effectiveness  ofinternal control over financial  reporting,  included
  in the accompanying   Management's   Annual Report on Internal Control over Financial  Reporting.  Our responsibility  isto
  express opinions  on the Company’s  consolidated  financial  statements  and on the Company's  internal control over financial
  reporting  based on our audits. We are apublic accounting  firm registered  with the Public Company  Accounting  Oversight
  Board (United States) (PCAOB)  and are required  tobe independent  with respect tothe Company  inaccordance  with the U.S.
  federal securities  laws and the applicable  rules and regulations  ofthe Securities  and Exchange  Commission  and the PCAOB.
   We conducted  our audits inaccordance  with the standards  of the PCAOB.  Those standards  require that we plan and

  perform  the audits toobtain reasonable  assurance  about whether  the consolidated  financial  statements  are free of material
  misstatement,  whether due toerror orfraud, and whether effective  internal control over financial  reporting  was maintained  in
  all material respects.
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   Our audits of the consolidated  financial  statements  included  performing  procedures  to assess the risks of material
  misstatement  ofthe consolidated  financial  statements,  whether due toerror orfraud, and performing  procedures  that respond to
  those risks. Such procedures  included  examining,  on atest basis, evidence  regarding  the amounts  and disclosures  in the
  consolidated  financial  statements.  Our audits also included  evaluating  the accounting  principles  used and significant  estimates
  made by management,  as well as evaluating  the overall presentation  of the consolidated  financial  statements.  Our audit of
  internal control over financial  reporting  included  obtaining  an understanding   of internal control over financial  reporting,
  assessing  the risk that amaterial weakness  exists, and testing and evaluating  the design and operating  effectiveness  ofinternal
  control based on the assessed  risk. Our audits also included  performing  such other procedures  aswe considered  necessary  in
  the circumstances.   We believe that our audits provide areasonable  basis for our opinions.
  Definition  and Limitations  ofInternal Control over Financial  Reporting

   Acompany’s  internal control over financial  reporting  isaprocess designed  toprovide reasonable  assurance  regarding  the

  reliability  offinancial  reporting  and the preparation  offinancial  statements  for external purposes  inaccordance  with generally
  accepted  accounting  principles.  Acompany’s  internal control over financial  reporting  includes  those policies and procedures
  that
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  Table ofContents
  (i) pertain  tothe maintenance  ofrecords that, inreasonable  detail, accurately  and fairly reflect the transactions  and dispositions

  ofthe assets ofthe company;  (ii) provide  reasonable  assurance  that transactions  are recorded  asnecessary  topermit preparation
  offinancial  statements  inaccordance  with generally  accepted  accounting  principles,  and that receipts and expenditures  ofthe
  company  are being made only in accordance  with authorizations   of management  and directors  of the company;  and (iii)
   provide  reasonable  assurance  regarding  prevention  ortimely detection  ofunauthorized  acquisition,  use, ordisposition  ofthe
  company’s  assets that could have amaterial effect on the financial  statements.
   Because  of its inherent  limitations,  internal control over financial  reporting  may not prevent or detect misstatements.

  Also, projections  of any evaluation  of effectiveness  to future periods are subject to the risk that controls  may become
  inadequate  because ofchanges inconditions,  orthat the degree ofcompliance  with the policies orprocedures  may deteriorate.
  /s/ PricewaterhouseCoopers    LLP

  New York, New York    

  February  15, 2019
   We have served asthe Company’s  auditor since 1996, which includes  periods before the Company  became subject to

  SEC reporting  requirements.
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