明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第17期(令和1年6月19日－令和1年12月18日)

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                                              明治安田アセットマネジメント株式会社(E12448)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長　殿

      【提出日】                     2020年3月17日       提出

      【計算期間】                     第17期特定期間

                           （自　2019年6月19日　　至　2019年12月18日）
      【ファンド名】                     明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）
      【発行者名】                     明治安田アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長　　　大崎　能正

      【本店の所在の場所】                     東京都港区虎ノ門三丁目４番７号

      【事務連絡者氏名】                     植村　吉二

      【連絡場所】                     東京都港区虎ノ門三丁目４番７号

      【電話番号】                     03-6731-4721

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】
     １【ファンドの性格】
     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）は、不動産投資信託証券および日本国債に投資する
       ことにより、信託財産の中長期的な成長と安定的な収益の確保を目指して運用を行います。
      ②当ファンドは一般社団法人投資信託協会が定める分類方法において以下の通りとなっております                                                     。

      ※当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示しています。
      ■商品分類表

           単位型・追加型                  投資対象地域             投資対象資産（収益の源泉）
                                                株　　式
             単位型                 国　　内                  債　　券
                              海　　外                 不動産投信
             追加型                 内　　外             その他資産（　　　　）
                                                資産複合
     ＜商品分類表（網掛け表示部分）の定義＞

      追加型
       一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の信託財産とともに運用されるファ
       ンドをいいます。
      国内
       目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉と
       する旨の記載があるものをいいます。
      資産複合
       目論見書または投資信託約款において、                      株式、債券、不動産投信、その他資産の各資産のうち複数の資
       産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
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      ■属性区分表
            投資対象資産                決算頻度          投資対象地域             投資形態
                         年１回

      株式                              グローバル
      　一般                              （　）
                         年２回
      　大型株
                                    日本
      　中小型株
                         年４回
                                               ファミリーファンド
                                    北米
      債券
                         年６回
      　一般
                         （隔月）           欧州
      　公債
      　社債
                         年12回
                                    アジア
      　その他債券
                         （毎月）
        クレジット属性
                                               ファンド・オブ・
        （　　）                             オセアニア
                                               ファンズ
                         日々
      不動産投信                              中南米
                         その他
                         （　　）
                                    アフリカ
      その他資産
      （　　）
                                    中近東
                                    （中東）
      資産複合
       （その他資産（投資信託証券
                                    エマージング
       （不動産投信））、公債　）
       資産配分固定型
       資産配分変更型
     ＜属性区分表（網掛け表示部分）の定義＞

      資産複合（その他資産（投資信託証券（不動産投信））、公債　（資産配分変更型））
       目論見書または投資信託約款において、株式、債券、不動産投信、その他資産である投資信託証券（                                                       投
       資形態がファミリーファンドまたはファンド・オブ・ファンズのものをいいます。                                             ）のうち複数の資産
       による投資収益を実質的源泉とし、組入比率については機動的な変更を行う旨の記載があるものもしく
       は固定的とする旨の記載がないものをいいます。
      年12回（毎月）
       目論見書または投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるものをいいます。
      日本
       目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載が
       あるものをいいます。
      ファミリーファンド
       目論見書または投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるもの
       を除く。）を投資対象として投資するものをいいます。
      （注）上記各表のうち網掛け表示のない商品分類および属性区分の定義については、一般社団法人投資信

          託協会のホームページ（アドレス：https://www.toushin.or.jp/）で閲覧が可能です。
      ③信託金の限度額：上限　2,000億円

        ※委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
      ④ファンドの特色

       ●マザーファンドへの投資を通じてわが国の金融商品取引所に上場（それに準ずるものを含みます。）


        されているリート（不動産投資信託証券）への投資を行います。
       ●リスク抑制の観点からイールドスプレッド（利回り格差）※等の変動に応じてリートの組入比率を調
        整します。
       ●リートの投資配分を低下させた部分については日本国債に配分します。
         
         いた値のことをいいます。
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       ◆Ｊリート（Ｊ－ＲＥＩＴ）について◆

        ＲＥＩＴ（リート）とは、不動産投資信託のことをいいReal                                  Estate    Investment       Trustの略称です。
        一般的に日本（Ｊapan）の不動産投資信託のことをＪリートいいます（Ｊリートは上場金融商品で
        す。）。
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       ●リートの組入比率変更により価格変動リスクを抑えた運用をめざします。


       ●リートと日本国債の利回り格差等を考慮してＪリートの組入比率を変更します。
       割高局面・割安局面については、流動性リスクや信用リスク等も考慮し、委託会社が判断して決定しま





       す。
        ※上図は当ファンドの運用イメージ図であり、今後の投資成果を示唆するものではありません。
            資金動向、市況動向等によって前記のような運用ができない場合があります。

     （２）【ファンドの沿革】

      2011  年６月30日　信託契約の締結、ファンドの設定、運用開始
     （３）【ファンドの仕組み】

      ①ファンドの仕組み
       運用にあたってはファミリーファンド方式を採用し、主として明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド受
       益証券に投資することにより、実質的な運用をマザーファンド（以下「親投資信託」ともいいます。）
       で行う仕組みになっています。また、ファンドはマザーファンドへの投資比率を抑制する場合には直
       接、日本国債に投資を行います。
        
        め、その資金を主としてマザーファンドに投資することにより、実質的な運用をマザーファンドで行
        う仕組みです。
        ※損益はすべて投資者である受益者に帰属します。



      ②委託会社等及びファンドの関係法人

       1 ．委託会社（委託者）             ：   明治安田アセットマネジメント株式会社
         信託財産の運用指図、投資信託説明書（目論見書）及び運用報告書の作成等を行います。
       2 ．受託会社（受託者）             ：   三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
         信託財産の保管・管理業務等を行います。
        （受託者は信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することがありま
         す。）
       3 ．販売会社
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         ファンドの販売会社として募集・販売の取扱い、一部解約実行の請求の受付け、収益分配金、償還金
         等の支払い、運用報告書の交付等を行います。
      ※1　信託契約









        委託会社と受託会社との間において「信託契約（信託約款）」を締結しており、委託会社及び受託会
        社の業務、受益者の権利、投資信託財産の運用・評価・管理、収益の分配、信託期間、償還等を規定
        しています。
      ※2　投資信託受益権の取扱に関する契約

        委託会社と販売会社との間において「投資信託受益権の取扱に関する契約」を締結しており、販売会
        社が行う募集・販売等の取扱い、収益分配金及び償還金の支払い、買取り及び解約の取扱い等を規定
        しています。
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      ③委託会社等の概況
       1 ．資本金の額（本書提出日現在）                               10億円
       2 ．委託会社の沿革
         1986  年11月      コスモ投信株式会社設立
         1988  年10月     ディーアンドシーキャピタルマネージメント株式会社と合併、商号を「コスモ投信投資
                顧問株式会社」に変更
         2000  年２月      商号を「明治ドレスナー投信株式会社」に変更
         2000  年７月     明治ドレスナー・アセットマネジメント株式会社と合併、商号を「明治ドレスナー・ア
                セットマネジメント株式会社」に変更
         2009  年４月     商号を「ＭＤＡＭアセットマネジメント株式会社」に変更
         2010  年10月     安田投信投資顧問株式会社と合併、商号を「明治安田アセットマネジメント株式会社」
                に変更
       3 ．大株主の状況（本書提出日現在）
                                                  発行済株式総数
                                              所有
            氏名又は名称                    住所                  に対する所有
                                             株式数
                                                   株式数の割合
         明治安田生命保険相互会社               東京都千代田区丸の内２‐１‐１                     17,539    株      92.86   ％
                        ドイツ,     60323    フランクフルト・
         アリアンツ・グローバル・
         インベスターズ         ゲー・      アム・マイン,        ボッケンハイマー・
                                             1,261   株       6.68  ％
         エム・ベー・ハー               ラントシュトラーセ           42‐44
         富国生命保険相互会社               東京都千代田区内幸町２‐２‐２                       87 株       0.46  ％

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     ２【投資方針】
     （１）【投資方針】
      ①運用方針
       この投資信託は、信託財産の中長期的な成長と安定的な収益の確保を目指して運用を行います。
      ②投資対象
       明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド受益証券および日本国債を主要投資対象とします。
      ③投資態度
       1 ．主として、マザーファンド受益証券への投資を通じてわが国の金融商品取引所に上場（それに準ずる
         ものを含みます。）されている不動産投資信託証券※（以下「Ｊ－ＲＥＩＴ」および「Ｊリート」と
         いうことがあります。）への投資を行います。
         ※一般社団法人投資信託協会規則に定める不動産投資信託証券をいいます。
       2 ．リスク抑制の観点からイールドスプレッド（利回り格差）の変動に応じてマザーファンド（Ｊ－ＲＥ
         ＩＴ）の組入比率を調整します。
       3 ．Ｊ－ＲＥＩＴの組入比率を抑制する場合は、主として日本国債に投資を行います。
       ▶ ．資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
     （２）【投資対象】

      ①この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       1 ．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるも
         のをいいます。以下同じ。）
         イ．有価証券
         ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、約款に定め
           るものに限ります。）
         ハ．約束手形（金融商品取引法第2条第1項第15号に掲げるものを除きます。）
         ニ．金銭債権
       2 ．次に掲げる特定資産以外の資産
         イ．為替手形
      ②委託会社は、信託金を、主として「                     明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド                     」受益証券ならびに次の有価
       証券に投資することを指図します。
       1 ．国債証券
       2 ．地方債証券
       3 ．特別の法律により法人の発行する債券
       ▶ ．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付
         社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
       5 ．特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいます。）
       6 ．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定めるも
         のをいいます。）
       7 ．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをいいま
         す。）
       8 ．特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法第2条第1
         項第8号で定めるものをいいます。）
       9 ．コマーシャル・ペーパー
       10 ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
       11 ．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをいいま
         す。）
       12 ．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるも
         のをいいます。）
       13 ．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
       14 ．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをいい、有
         価証券に係るものに限ります。）
       15 ．預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
       16 ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
       17 ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券
         に限ります。）
       18 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に表示されるべきもの
       19 ．外国の者に対する権利で前18．の有価証券の性質を有するもの
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       なお、1．から5．までの証券および10．ならびに15．の証券または証書のうち1．から5．までの証券の
       性質を有するものおよび12.に記載する証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、11．および
       12．の証券（ただし、投資法人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
      ③委託会社は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第2条第2
       項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図
       することができます。
       1 ．預金
       2 ．指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       3 ．コール・ローン
       ▶ ．手形割引市場において売買される手形
       5 ．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       6 ．外国の者に対する権利で前5．の権利の性質を有するもの
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     （参考）マザーファンドの概要
     「明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド」
      運用の基本方針
      １　基本方針
       この投資信託は、信託財産の中長期的な成長と安定的な収益の確保を目指して運用を行います。
      ２　運用方法
      （１）投資対象
       わが国の金融商品取引所に上場（それに準ずるものを含みます。）している不動産投資信託証券※を主
       要投資対象とします。
        ※一般社団法人投資信託協会規則に定める不動産投資信託証券をいいます。
      （２）投資態度
       ①Ｊ－ＲＥＩＴへの投資を通じ、信託財産の中長期的な成長と安定的な収益の確保を目指します。
       ②Ｊ－ＲＥＩＴの個別銘柄の組入れにあたっては、マクロ動向、不動産市況、個別銘柄の定量・定性面
        について分析し、投資対象銘柄の選定およびポートフォリオの構築を行います。
       ＜マザーファンドの運用プロセス＞

        1 ．マクロ分析や不動産市況等について、Ｊ－ＲＥＩＴ運用チームで協議し、オフィス型、住宅型、総






          合型リート等のタイプ別投資比率を決定します。
        2 ．ポートフォリオマネジャーがタイプ別のリート毎に、分配金利回りやＮＡＶ倍率等のバリュエー
          ションや、スポンサーの信用力、流動性等を考慮し、銘柄の保有比率を決定します。
        3 ．Ｊ－ＲＥＩＴ運用チームで協議し、最終ポートフォリオを決定します。
       ③Ｊ－ＲＥＩＴの組入比率は、原則として高位を維持することを基本とします。
       ④資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
      （３）投資制限
       ①投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       ②株式への直接投資は行いません。
       ③外貨建資産への直接投資は行いません。
       ④不動産投信指数先物取引および有価証券先物取引等は約款の所定の範囲で行います。
       ⑤スワップ取引は約款の所定の範囲で行います。
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     （３）【運用体制】
      当ファンドの運用体制は以下の通りです。
      ①投資政策委員会にて、マクロ経済環境・市況環境に関する分析、資産配分・資産毎の運用戦略に関する
       検討を行います。
      ②ファンドの運用担当者は、投資政策委員会における分析・検討等を踏まえて運用計画を策定し、運用計
       画に基づき、有価証券等の売買をトレーディング部門に指図します。
      ③ファンドに関する運用の基本規程等の遵守状況の管理、運用資産のリスク管理は、運用部門から独立し
       たコンプライアンス・リスク管理部、運用企画部が行います。
      ④投資管理委員会にて、ファンドの運用パフォーマンスの評価等を行い、これを運用部門にフィードバッ
       クすることにより、より精度の高い運用体制を維持するよう努めています。
      㬰픰ꄰ줰源䭵⡏卒㙻䤰漰ŧⱦ큑贈﹗⠰渰舰渰朰䈰訰Ŏ쩟豙०栰樰謰匰栰䰰䈰訰縰夰Ȱ縰弰ř풊












       会社のホームページ（http://www.myam.co.jp/）の会社案内から、運用体制に関する情報がご覧いただ
       けます。
     ＜受託会社に対する管理体制＞

      当社では、受託会社または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合など
      を行っています。また、受託業務の内部統制の有効性についての監査人による報告書を、受託会社より受
      け取っております。
     （４）【分配方針】

      ①収益分配方針
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       毎月18日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
       1 ．分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の
         全額とします。
       2 ．収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、必ず分配を行うもので
         はありません。
       3 ．収益分配にあてず信託財産内に留保した利益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に
         基づき、元本部分と同一の運用を行います。
      ②収益の分配方式
       1 ．信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
         ▶ ．配当金、利子、貸付有価証券に係る品貸料およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額
           （以下「配当等収益」といいます。）は、諸経費、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等
           に相当する金額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。なお、次期以降の
           分配金にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
         b ．売買損益に評価損益を加減した利益金額（以下「売買益」といいます。）は、諸経費、信託報酬
           および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全
           額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配に
           あてるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
       2 ．毎計算期末において信託財産につき生じた損失は、次期に繰越します。
      ③収益分配金の支払い
       収益分配金は、毎計算期間終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日から（原則として決算日から起算
       して5営業日までに）、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当
       該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。ま
       た、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名
       義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。収
       益分配金の支払いは、販売会社において行います。なお、分配金再投資コースでお申込みの受益権にか
       かる収益分配金は、原則として税金を差し引いた後、決算日の基準価額で翌営業日に自動的に再投資さ
       れ、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      ※将来の収益分配金の支払いおよびその金額について示唆・保証するものではありません。

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     ●収益分配金に関する留意事項●
       ・分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われ
        ると、その金額相当分、基準価額は下がります。
       ※上記は投資信託での分配金の支払いをイメージ図にしたものです。



       ・分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超
        えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落する
        ことになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すもの
        ではありません。
      （注）分配対象額は、①経費控除後の配当等収益、②経費控除後の評価益を含む売買益、③分配準備積立金、④






         収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
       ※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありません。
       ・投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻
        しに相当する場合があります。ファンドの購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上
        がりが小さかった場合も同様です。
       普通分配金…個別元本（投資者（受益者）のファンドの購入価額）を上回る部分からの分配金です。




       元本払戻金（特別分配金）…個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者（受益者）の個別元本
                     は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
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        さい。
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     （５）【投資制限】
     ＜投資信託約款に基づく主な投資制限＞
      ①投資信託証券への実質投資割合
       マザーファンドを通じて行う投資信託証券への実質投資割合には制限を設けません。
        
        る比率（「組入比率」といいます。）と、当該同一種類の資産のマザーファンドにおける組入比率に
        当該マザーファンド受益証券の当ファンドにおける組入比率を乗じて得た率を合計したものをいいま
        す（以下同じ。）。
      ②株式への投資制限
       株式への直接投資は行いません。
      ③外貨建資産への投資制限
       外貨建資産への直接投資は行いません。
      ④信用リスク集中回避のための投資制限
       一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
       ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として、
       それぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、
       委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以内となるよう調整を行なうこととし
       ます。
      ⑤先物取引等の運用指図・目的・範囲
       1 ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所にお
         ける有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券
         指数等先物取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）のうちわが国の不
         動産投信指数を対象とする先物取引および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第8項第3
         号ハに掲げるものをいいます。）を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オ
         プション取引に含めるものとします。
       2 ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所にお
         ける通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
       3 ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所にお
         ける金利に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
      ⑥スワップ取引の運用指図・目的・範囲
       1 ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、異なった受取金利または異
         なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいま
         す。）を行うことの指図をすることができます。
       2 ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものとし
         ます。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありませ
         ん。
       3 ．スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額とマザーファ
         ンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計
         額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、
         上記純資産総額が減少して、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えること
         となった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図
         するものとします。
       ▶ ．前3．においてマザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属
         するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産に係るスワップ取引の想定元本の総額にマザー
         ファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンドの時価総額の割合を乗じ
         て得た額をいいます。
       5 ．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するも
         のとします。
       6 ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
         提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ⑦金利先渡取引の運用指図
       1 ．委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、金利先渡取引を行うことの指
         図をすることができます。
       2 ．金利先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間を超えないものとしま
         す。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありませ
         ん。
       3 ．金利先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するも
         のとします。
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       ▶ ．委託会社は、金利先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
         提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
         㬰಑텒⥑䡮⅓홟ᔰര漰ş华讀֕錰欰䨰䐰昰İ䈰褰䬰堰腜٧攰湲祛騰湥ࡎର౬穮ࡥര栰䐰䐰
          す。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。）までの期間に
          係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金銭の貸借契約に基づく
          債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取り決めに係る数値と決済
          日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額および当事者間で
          約定した日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の数値で決済日に
          おける現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
      ⑧デリバティブ取引等に係る投資制限
       デリバティブ       取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法により算出し
       た額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
      ⑨有価証券の貸付けの指図および範囲
       1 ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する公社債を貸付時点において、
         貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額の50％を超えない
         範囲内で貸付けの指図をすることができます。
       2 ．上記1．に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当
         する契約の一部の解約を指図するものとします。
       3 ．委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとし
         ます。
      ⑩公社債の空売りの指図範囲
       1 ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において信託財産に属さない公社債ま
         たは下記⑪の規定により借り入れた公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該
         売付けの決済については、売付けた公社債（信託財産により借入れた公社債を含みます。）の引き渡
         しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
       2 ．上記1．の売付けの指図は、当該売付けにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内
         とします。
       3 ．信託財産の一部解約等の事由により、上記2．の売付けに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産
         総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を
         決済するための指図をするものとします。
      ⑪公社債の借入れ
       1 ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図を行うことができます。
         なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行
         うものとします。
       2 ．上記1．の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
         す。
       3 ．信託財産の一部解約等の事由により、上記2．の借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産
         総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた有価証
         券の一部を返還するための指図をするものとします。
       ▶ ．上記1．の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
      ⑫資金の借入れ
       1 ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金
         の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的とし
         て、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通
         じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用
         は行わないものとします。
       2 ．一部解約に伴う支払資金の手当てのための借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産
         で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財
         産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託
         財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、
         資金借入額は当該有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額
         を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の
         10％を超えないこととします。
       3 ．再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てのための借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁さ
         れる日からその翌営業日までとします。
       ▶ ．借入金の利息は信託財産中から支弁します。
     ＜法律等で規制される投資制限＞
      ①同一法人の発行する株式への投資制限
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       委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行う全ての委託者指図型投資信託につ
       き、投資信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分の
       50 の率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、投資信託財産をもって取得することを受託
       会社に指図しないものとします。
      ②デリバティブ取引の投資制限
       委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動
       その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法によ
       り算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予
       約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みま
       す。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
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     ３【投資リスク】
     （１）ファンドのリスクと留意点
      明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）は、マザーファンドを通じてリート（不動産投資信
      託）、あるいは直接公債など値動きのある証券に投資しますので、基準価額は変動します。
      したがって、金融機関の預貯金と異なり投資元本は保証されず、元本を割り込むおそれがあります。ま
      た、ファンドの信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。
      なお、ファンドが有する主なリスク等は、以下のとおりです。
      ①値動きの主な要因
       1 ．リートのリスク
         賃料の値上げ・値下げ、入居率（空室率）の増減はリートの収益に大きな影響を与えます。自然災害
         等によって保有不動産に大きな損害等が生じた場合等、リートの価格は大きく変動することも予想さ
         れます。また、大きな損害等が生じなくとも、不動産の老朽化や立地環境の変化等によっても不動産
         の価値は変動する場合があります。
         また、リートに関する法律（税制度、会計制度等）が変更となった場合、保有不動産を取り巻く規制
         （建築規制、環境規制等）に変更があった場合など、リートの価格や配当に影響を与えることが想定
         されます。
         
          スク等を網羅したものではありません。
       2 ．債券価格変動リスク
         債券（公社債等）の価格は、金融情勢・金利変動および信用度等の影響を受けて変動します。一般に
         債券の価格は、市中金利の水準が上昇すると下落します。保有する債券価格の下落は、ファンドの基
         準価額を下げる要因となります。
       3 ．信用リスク
         投資している有価証券等の発行体において、利払いや償還金の支払い遅延等の債務不履行が起こる可
         能性があります。
         また、有価証券への投資等ファンドに関する取引において、取引の相手方の業績悪化や倒産等による
         契約不履行が起こる可能性があります。
        ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
      ②その他のリスク・留意点

       ●有価証券を売買しようとする際、需要または供給が少ない場合、希望する時期・価格・数量による売
        買ができなくなることがあります。
       ●当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行う部分があります。ファミリーファンド方式には
        運用の効率性等の利点がありますが、マザーファンドにおいて他のベビーファンドの追加設定・解約
        等に伴う売買等を行う場合には、当ファンドの基準価額は影響を受けることがあります。
       ●資金動向、市況動向等によっては、投資方針に沿う運用ができない場合があります。
       ●収益分配は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含み
        ます。））を超えて行われる場合があるため、分配水準は必ずしも当該計算期間中の収益率を示すも
        のではありません。投資者の個別元本（追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本）の状況によ
        り、分配金額の全部または一部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。
        分配金は純資産から支払われるため、分配金支払いに伴う純資産の減少により基準価額が下落する要
        因となります。当該計算期間中の運用収益を超える分配を行う場合、当期決算日の基準価額は前期決
        算日の基準価額と比べ下落することとなります。
        当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オ

        フ）の適用はありません。
     （２）リスク管理体制

      ファンドの運用にあたっては、社内規程や運用計画に基づき、運用部門が運用プロセスの中でリスクコン
      トロールを行います。また、運用部門から独立した部署により諸リスクの状況が確認され、各種委員会等
      において協議・報告される体制となっています。
      ①コンプライアンス・リスク管理委員会は、法令諸規則・社内規程等の遵守状況、運用資産のリスク管理
       状況等を把握・管理し、必要に応じて指示・指摘を行います。
      ②投資管理委員会は、運用パフォーマンスの評価・分析、トレーディング分析、運用スタイル・運用方針
       との整合性、投資信託財産の運用リスク等を把握・管理し、必要に応じて指導・指摘を行います。
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      ※ファンドのリスク管理体制等は、本書提出日現在のものであり、今後変更となることがあります。





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     （３）参考情報
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     ＜代表的な資産クラスの指数について＞
      東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）                は、東京証券取引所            市場第一部（以下、東証市場第一部ということがありま

      す。）の時価総額の動きをあらわす株価指数であり、株式会社東京証券取引所（以下「東京証券取引所」
      といいます。）が算出、公表を行っています。東証市場第一部に上場しているすべての銘柄を計算の対象
      としていますので、日本の株式市場のほぼ全体の資産価値の動きを表しています。
      東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は東京証券取引所の知的財産であり、株価指数の算出、指数値の公表、利用
      などＴＯＰＩＸに関する全ての権利およびＴＯＰＩＸの商標に関する全ての権利は東京証券取引所が有し
      ます。東京証券取引所はＴＯＰＩＸの指数値の算出若しくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの指数値の算
      出若しくは公表の停止またはＴＯＰＩＸの商標の変更若しくは使用の停止を行うことができます。東京証
      券取引所はＴＯＰＩＸの商標の使用若しくはＴＯＰＩＸの指数の利用に関して得られる結果について何ら
      保証、言及をするものではありません。
      MSCI-KOKUSAI       は、MSCI     Inc.が算出する日本を除く世界主要国の株式市場を捉える指数として広く認知され

      ているものであり、MSCI-KOKUSAI                   指数に関する著作権等の知的財産権、その他一切の権利はMSCI                                   Inc.に
      帰属します。MSCI          Inc.は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
      MSCI  エマージング・マーケット・インデックス                       は、MSCI     Inc.が算出する新興国の株価の動きを表す代表的

      な指数であり、MSCI            エマージング・マーケット・インデックスに関する著作権等の知的財産権、その他一
      切の権利はMSCI         Inc.に帰属します。MSCI              Inc.は当ファンドの運用成果等に関し一切責任はありません。
      NOMURA    －BPI（国債）        は、日本国債の市場全体の動向を表す、野村證券株式会社によって計算、公表されて

      いる投資収益指数で、野村證券株式会社の知的財産です。野村證券株式会社は、当ファンドの運用成果等
      に関し一切責任はありません。
      FTSE  世界国債インデックス            は、FTSE     Fixed    Income    LLCにより運営され、世界主要国の国債の総合収益率を

      各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。このインデックスのデータは、情報提供のみを
      目的としており、FTSE             Fixed    Income    LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの
      誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その
      他一切の権利はFTSE           Fixed    Income    LLCに帰属します。
      JP モルガンGBI-EMグローバル・ダイバーシファイド                            （ＪＰモルガン・ガバメント・ボンド・インデック

      ス・エマージング・マーケッツ・グローバル・ダイバーシファイド）は、J.P.Morgan                                               Securities       LLC（JP
      モルガン）が公表している、エマージング諸国の国債を中心とした債券市場の合成パフォーマンスを表す
      指数として広く認知されているものであり、ＪＰモルガンの知的財産です。ＪＰモルガンは当ファンドの
      運用成果等に関し一切責任はありません。
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     ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】
      ①申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に申込口数を乗じた額に、3.3％（税抜3.0％）を上限とし
       て、各販売会社が別途定める料率を乗じて得た額とします。詳細については、お申込みの各販売会社ま
       でお問合わせください。
        ※購入時    手数料    は、購入時の商品説明、事務手続き等の対価として販売会社にお支払いいただきます。
        㬰౺๢鰰ര欰䨰儰譺ะ栰漰ŭ袌뭺ะ䨰蠰獗づ륭袌뭺໿ࡎର౭袌뭺๻䤰ര栰䐰䐰縰夰˿ॶ厘䴰鈰䐰
        ます（以下同じ。）。
      ②分配金再投資コースでお申込みの受益者が販売会社との間で結んだ「自動継続投資契約（販売会社によ
       り名称が異なる場合があります。以下同じ。）」に基づき収益分配金を再投資する場合は無手数料とし
       ます。
     （２）【換金（解約）手数料】

      ①解約手数料はありません。
      ②信託財産留保額は、解約請求受付日の基準価額に0.2％の率を乗じて得た額とします。
        
        約される受益者の基準価額から差し引いて、残存受益者の信託財産に繰り入れる金額をいいます。
     （３）【信託報酬等】

      ファンドの純資産総額に対し、年0.99％（税抜0.9％）の率を乗じて得た額がファンドの計算期間を通じて
      毎日計上され、ファンドの日々の基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信託終了のとき、信
      託財産中から支払われます。信託報酬の実質的な配分は次のとおりです。
      ＜内訳＞
           配分                        料率（年率）
          委託会社                       0.44  ％（税抜0.4％）
          販売会社                       0.495   ％（税抜0.45％）
          受託会社                       0.055   ％（税抜0.05％）
           合計                      0.99  ％（税抜0.9％）
      ＜内容＞

          支払い先                          役務の内容
          委託会社         ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等の対価
                   購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンド
          販売会社
                   の管理等の対価
          受託会社         ファンド財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価
           合計        運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の日々の基準価額×信託報酬率
      販売会社への配分については、委託会社が委託者報酬として信託財産から一旦収受した後、販売会社が行
      う業務に対する代行手数料として販売会社に支払われます。
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     （４）【その他の手数料等】
      ファンドは以下の費用も負担します。
      ①信託財産の監査にかかる費用（監査費用）として、監査法人に年0.0055％（税抜0.005％）を支                                                     払う他、
       有価証券等の売買の際に売買仲介人に支払う売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費
       用、その他信託事務の処理に要する費用等がある場合には、信託財産でご負担いただきます。
      ②信託財産      において一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行った場合、当
       該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
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       できません。また、監査費用は監査法人等によって見直され、変更される場合があります。
      
       とができません。
     （５）【課税上の取扱い】

      ①個人、法人別の課税の取扱いについて
       1 ．個人の受益者に対する課税
       ＜収益分配金（普通分配金）に対する課税＞
        個人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、以下の税率
        による源泉徴収（申告不要）となります。なお、確定申告による申告分離課税または総合課税を選択
        することもできます。
        収益分配金のうち所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）
        は課税されません。
                    税率
          20.315    ％（所得税15.315％、地方税5％）

       ＜一部解約時および償還時に対する課税＞

        一部解約時および償還時の差益（解約価額および償還価額から取得費（申込手数料（税込）を含みま
        す。）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、以下の税率による申告分離課税が適用さ
        れます。なお、源泉徴収ありの特定口座を選択している場合は、源泉徴収（原則として、確定申告は
        不要）となります。
                    税率
          20.315    ％（所得税15.315％、地方税5％）

       ＜損益通算について＞

        一部解約時および償還時の損失については、確定申告等により、上場株式等（特定公社債、公募公社
        債投資信託を含みます。以下同じ。）の譲渡益と相殺することができ、上場株式等の配当所得（申告
        分離課税を選択した収益分配金・配当金に限ります。）および利子所得の金額との損益通算も可能と
        なります。また、翌年以後３年間、上場株式等の譲渡益および配当等・利子から繰越控除することが
        できます。一部解約時および償還時の差益については、他の上場株式等との譲渡損との相殺が可能と
        なります。
        詳しくは販売会社にお問合わせください。
       2 ．法人の受益者に対する課税

        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時およ
        び償還時の個別元本超過額については、以下の税率で源泉徴収されます。地方税の源泉徴収はありま
        せん。収益分配金のうち所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分
        配金）は課税されません。源泉徴収された所得税は、法人税の額から控除できます。
                    税率
             15.315    ％（所得税15.315％）

      ②個別元本方式について

       1 ．追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数
         料にかかる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       2 ．受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつ
         ど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。同一ファンドを複数の販売会社
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         で取得する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行われます。また、同一取扱販売会社
         であっても複数支店で同一ファンドを取得する場合は当該支店毎に、「分配金受取りコース」と「分
         配 金再投資コース」の両コースで取得する場合はコース別に、個別元本の計算が行われる場合があり
         ます。
       3 ．受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
         払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③収益分配金の課税について

       収益分配金には、          課税  扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」
       （受益者毎の元本の一部払い戻しに相当する部分）があります。
       1 ．収益分配金落ち後の基準価額が、当該受益者の個別元本と同額の場合または受益者の個別元本を上
         回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
       2 ．収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が
         元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額
         が普通分配金となります。なお、収益分配金の発生時に、その個別元本から元本払戻金（特別分配
         金）を控除した額がその後の受益者の個別元本になります。
       1 ．の場合

       2 ．の場合





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        ません。
        ※当ファンドは、配当控除ならびに益金不算入制度の適用はありません。

        
        サ）」の適用対象です。
        ＜少額投資非課税制度「NISA（ニーサ）、ジュニアNISA（ニーサ）」をご利用の場合＞
        NISA  （ニーサ）をご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から
        生じる配当所得及び譲渡所得が5年間非課税となります。他の口座で生じた配当所得や譲渡所得との損
        益通算はできません。ご利用になることができるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を
        開設する等、一定の条件に該当する方が対象となります。
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        ジュニアNISA（ニーサ）をご利用の場合、毎年、年間80万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信
        託等から生じる配当所得及び譲渡所得が5年間非課税となります。未成年者のために、原則として親権
        者 等が代理で運用を行い、18歳まで払出しが制限されます。ご利用になることができるのは、20歳未
        満までの方で、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が対象となります。
        詳しくは、販売会社へお問合わせください。
        ※外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。
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        ります。
        ※課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家に確認されることをお勧めいたします。
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     ５【運用状況】
      以下は2020年1月31日現在の運用状況です。
      ※投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      ※投資比率の合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
      ※マザーファンドの運用状況は、当ファンドの後に続きます。
     （１）【投資状況】

              資産の種類               国／地域          時価合計（円）             投資比率（％）
      親投資信託受益証券                       日本              41,907,027,819                99.55

      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                        ―              190,106,435               0.45

                合計(純資産総額)                           42,097,134,254               100.00

     （２）【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
      イ.評価額上位銘柄明細
                                   帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額      投資
                             数量又は
         国／
      順位       種類        銘柄名                単価      金額      単価      金額     比率
         地域
                             額面総額
                                    (円)      (円)      (円)      (円)     (％)
           親投資信託      明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ

       1  日本                   11,646,340,722         3.5117    40,899,420,754        3.5983    41,907,027,819        99.55
            受益証券     マザーファンド
      ロ.種類別投資比率

                種類                    投資比率（％）
            親投資信託受益証券                          99.55

                合計                      99.55

      ②【投資不動産物件】

       該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

       該当事項はありません。
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     （３）【運用実績】
      ①【純資産の推移】
                               純資産総額（円）               1 万口当たり純資産額（円）
               期別
                            （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
       第1期特定期間末          (2011   年12月19日)          428,193,089         429,712,022            8,457         8,487
       第2期特定期間末          (2012   年  6月18日)
                             475,946,334         477,493,522            9,229         9,259
       第3期特定期間末          (2012   年12月18日)          585,117,838         586,721,557           10,946         10,976
       第4期特定期間末          (2013   年  6月18日)
                             842,094,561         848,067,792           14,098         14,198
       第5期特定期間末          (2013   年12月18日)         1,067,744,837         1,074,906,530            14,909         15,009
       第6期特定期間末          (2014   年  6月18日)
                            1,345,725,921         1,358,650,848            15,618         15,768
       第7期特定期間末          (2014   年12月18日)         1,730,241,327         1,745,676,107            16,815         16,965
       第8期特定期間末          (2015   年  6月18日)
                            1,174,644,753         1,185,552,764            16,153         16,303
       第9期特定期間末          (2015   年12月18日)         1,066,449,877         1,077,052,556            15,087         15,237
       第10期特定期間末          (2016   年  6月20日)
                            1,510,764,810         1,525,666,996            15,207         15,357
       第11期特定期間末          (2016   年12月19日)         1,291,652,052         1,305,450,429            14,041         14,191
       第12期特定期間末          (2017   年  6月19日)
                             864,171,165         877,524,769           12,943         13,143
       第13期特定期間末          (2017   年12月18日)         2,300,883,651         2,340,629,609            11,578         11,778
       第14期特定期間末          (2018   年  6月18日)
                            5,215,358,833         5,309,215,686            11,113         11,313
       第15期特定期間末          (2018   年12月18日)        16,707,249,972         17,024,031,625             10,548         10,748
       第16期特定期間末          (2019   年  6月18日)
                            38,956,911,266         39,410,003,126             10,318         10,438
       第17期特定期間末          (2019   年12月18日)        40,710,653,756         41,169,425,545             10,649         10,769
                  2019  年  1月末日
                            19,936,664,798                ―      10,664           ―
                     2月末日
                            23,568,894,696                ―      10,538           ―
                     3月末日
                            27,832,818,140                ―      10,688           ―
                     4月末日
                            31,848,832,548                ―      10,355           ―
                     5月末日
                            35,860,873,721                ―      10,285           ―
                     6月末日
                            38,330,520,336                ―      10,331           ―
                     7月末日
                            39,682,502,512                ―      10,694           ―
                     8月末日
                            42,284,390,073                ―      11,029           ―
                     9月末日
                            45,022,562,232                ―      11,389           ―
                  　　　10月末日          48,095,492,844                ―      11,557           ―
                  　　　11月末日          44,433,617,718                ―      11,312           ―
                  　　　12月末日          40,913,038,641                ―      10,914           ―
                  2020  年  1月末日
                            42,097,134,254                ―      11,227           ―
     ( 注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
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      ②【分配の推移】
           期                 計算期間                  1 万口当たりの分配金（円）
        第1期特定期間         2011  年  6月30日～2011年12月19日                                     90
        第2期特定期間         2011  年12月20日～2012年          6月18日                            180
        第3期特定期間         2012  年  6月19日～2012年12月18日                                    180
        第4期特定期間         2012  年12月19日～2013年          6月18日                            390
        第5期特定期間         2013  年  6月19日～2013年12月18日                                    600
        第6期特定期間         2013  年12月19日～2014年          6月18日                            650
        第7期特定期間         2014  年  6月19日～2014年12月18日                                    900
        第8期特定期間         2014  年12月19日～2015年          6月18日                            900
        第9期特定期間         2015  年  6月19日～2015年12月18日                                    900

        第10期特定期間          2015  年12月19日～2016年          6月20日                            900
        第11期特定期間          2016  年  6月21日～2016年12月19日                                    900
        第12期特定期間          2016  年12月20日～2017年          6月19日                           1,000
        第13期特定期間          2017  年  6月20日～2017年12月18日                                   1,200
        第14期特定期間          2017  年12月19日～2018年          6月18日                           1,200
        第15期特定期間          2018  年  6月19日～2018年12月18日                                   1,200
        第16期特定期間          2018  年12月19日～2019年          6月18日                           1,120
        第17期特定期間          2019  年  6月19日～2019年12月18日                                    720
      ③【収益率の推移】

           期                 計算期間                     収益率（％）
        第1期特定期間         2011  年  6月30日～2011年12月19日                                  △14.53
        第2期特定期間         2011  年12月20日～2012年          6月18日                           11.26
        第3期特定期間         2012  年  6月19日～2012年12月18日                                   20.55
        第4期特定期間         2012  年12月19日～2013年          6月18日                           32.36
        第5期特定期間         2013  年  6月19日～2013年12月18日                                   10.01
        第6期特定期間         2013  年12月19日～2014年          6月18日                            9.12

        第7期特定期間         2014  年  6月19日～2014年12月18日                                   13.43
        第8期特定期間         2014  年12月19日～2015年          6月18日                            1.42
        第9期特定期間         2015  年  6月19日～2015年12月18日                                   △1.03
        第10期特定期間          2015  年12月19日～2016年          6月20日                            6.76
        第11期特定期間          2016  年  6月21日～2016年12月19日                                   △1.75
        第12期特定期間          2016  年12月20日～2017年          6月19日                           △0.70
        第13期特定期間          2017  年  6月20日～2017年12月18日                                   △1.27
        第14期特定期間          2017  年12月19日～2018年          6月18日                            6.35
        第15期特定期間          2018  年  6月19日～2018年12月18日                                    5.71
        第16期特定期間          2018  年12月19日～2019年          6月18日                            8.44
        第17期特定期間          2019  年  6月19日～2019年12月18日                                   10.19
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     ( 注)各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額（分配落ち）に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の特
       定期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数
       に 100を乗じた数です。
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     （４）【設定及び解約の実績】
           期                  計算期間                設定口数（口）         解約口数（口）
         第1期特定期間          2011  年  6月30日～2011年12月19日                         507,675,608          1,364,340
         第2期特定期間          2011  年12月20日～2012年          6月18日                  13,439,327         4,021,167
         第3期特定期間          2012  年  6月19日～2012年12月18日                          41,613,786         22,769,976
         第4期特定期間          2012  年12月19日～2013年          6月18日                 211,329,386         148,579,446
         第5期特定期間          2013  年  6月19日～2013年12月18日                         226,670,598         107,824,384
         第6期特定期間          2013  年12月19日～2014年          6月18日                 229,651,897         84,159,459
         第7期特定期間          2014  年  6月19日～2014年12月18日                         339,705,455         172,381,917
         第8期特定期間          2014  年12月19日～2015年          6月18日                 265,253,685         567,038,273
         第9期特定期間          2015  年  6月19日～2015年12月18日                         140,463,558         160,819,030

        第10期特定期間          2015  年12月19日～2016年          6月20日                 540,493,964         253,860,158
        第11期特定期間          2016  年  6月21日～2016年12月19日                         190,238,995         263,826,246
        第12期特定期間          2016  年12月20日～2017年          6月19日                 215,720,989         467,932,608
        第13期特定期間          2017  年  6月20日～2017年12月18日                        1,468,988,449          149,370,769
        第14期特定期間          2017  年12月19日～2018年          6月18日                3,111,826,421          406,281,666
        第15期特定期間          2018  年  6月19日～2018年12月18日                        12,608,616,789         1,462,376,798
        第16期特定期間          2018  年12月19日～2019年          6月18日                26,232,415,070         4,313,842,739
        第17期特定期間          2019  年  6月19日～2019年12月18日                        21,367,599,770         20,894,272,275
     ( 注)第1期特定期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）
     明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド

     （１）投資状況
                資産の種類                  国／地域         時価合計（円）          投資比率（％）
      投資証券                            日本          44,697,118,100              98.63

      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                              ―          621,303,721             1.37

                   合計(純資産総額)                         45,318,421,821              100.00

     （２）投資資産

      ①投資有価証券の主要銘柄
      イ.評価額上位銘柄明細
                                    帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額      投資
                              数量又は
      順 国／
          種類          銘柄名                 単価      金額      単価      金額     比率
      位 地域
                              額面総額
                                     (円)      (円)      (円)      (円)     (％)
          投資
      1 日本     日本ビルファンド投資法人                    4,011   767,897.62      3,080,037,353       878,000    3,521,658,000        7.77
          証券
          投資
      2 日本     ジャパンリアルエステイト投資法人                    4,314   689,300.85      2,973,643,875       791,000    3,412,374,000        7.53
          証券
          投資
      3 日本     日本プロロジスリート投資法人                   10,896   255,826.06      2,787,480,835       312,000    3,399,552,000        7.50
          証券
          投資
      ▶ 日本     野村不動産マスターファンド投資法人                   15,721   171,882.17      2,702,159,690       190,800    2,999,566,800        6.62
          証券
          投資  三井不動産ロジスティクスパーク
      5 日本                         4,807   398,260.73      1,914,439,338       525,000    2,523,675,000        5.57
          証券  投資法人
          投資
      6 日本     森ヒルズリート投資法人                   12,282   165,730.88      2,035,506,760       181,700    2,231,639,400        4.92
          証券
          投資
      7 日本     日本賃貸住宅投資法人                   18,714    95,622.77     1,789,484,517       107,700    2,015,497,800        4.45
          証券
          投資
      8 日本     大和証券オフィス投資法人                    2,262   801,848.41      1,813,781,103       870,000    1,967,940,000        4.34
          証券
          投資
      9 日本     日本リテールファンド投資法人                    8,454   250,833.39      2,120,545,526       231,700    1,958,791,800        4.32
          証券
          投資
      10 日本     イオンリート投資法人                   12,565   155,310.28      1,951,473,684       147,800    1,857,107,000        4.10
          証券
          投資
      11 日本     積水ハウス・リート投資法人                   18,376    84,927.78     1,560,633,041        93,000   1,708,968,000        3.77
          証券
          投資  アクティビア・プロパティーズ
      12 日本                         2,848   559,375.07      1,593,100,200       577,000    1,643,296,000        3.63
          証券  投資法人
          投資  インベスコ・オフィス・ジェイリート
      13 日本                        67,527    20,254.32     1,367,713,859        23,100   1,559,873,700        3.44
          証券  投資法人
          投資
      14 日本     インヴィンシブル投資法人                   27,793    61,167.46     1,700,027,215        54,900   1,525,835,700        3.37
          証券
          投資  コンフォリア・レジデンシャル
      15 日本                         3,902   313,598.92      1,223,662,985       357,000    1,393,014,000        3.07
          証券  投資法人
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          投資
      16 日本     ラサールロジポート投資法人                    7,512   146,519.6     1,100,655,293       175,000    1,314,600,000        2.90
          証券
          投資
      17 日本     グローバル・ワン不動産投資法人                    8,501   136,738.28      1,162,412,183       144,900    1,231,794,900        2.72
          証券
          投資  ＣＲＥロジスティクスファンド
      18 日本                         8,247   132,026.86      1,088,825,578       146,300    1,206,536,100        2.66
          証券  投資法人
          投資
      19 日本     サンケイリアルエステート投資法人                    8,372   113,478.36       950,040,873      135,400    1,133,568,800        2.50
          証券
          投資
      20 日本     オリックス不動産投資法人                    3,953    201,426     796,236,978      229,300     906,422,900       2.00
          証券
          投資  ケネディクス・レジデンシャル・
      21 日本                         4,001   192,284.6      769,330,684      215,200     861,015,200       1.90
          証券  ネクスト投資法人
          投資
      22 日本     投資法人みらい                   14,013    59,993.62      840,690,698       61,200     857,595,600       1.89
          証券
          投資
      23 日本     星野リゾート・リート投資法人                    1,532   567,778.32       869,836,391      558,000     854,856,000       1.89
          証券
          投資
      24 日本     ジャパンエクセレント投資法人                    4,267   185,907.91       793,269,070      196,200     837,185,400       1.85
          証券
          投資
      25 日本     タカラレーベン不動産投資法人                    6,354   120,050.18       762,798,857      129,800     824,749,200       1.82
          証券
          投資
      26 日本     エスコンジャパンリート投資法人                    4,279   124,313.55       531,937,699      131,200     561,404,800       1.24
          証券
          投資
      27 日本     ユナイテッド・アーバン投資法人                    2,000   204,514.22       409,028,446      194,300     388,600,000       0.86
          証券
      ロ.種類別投資比率

                  種類                    投資比率（％）
                 投資証券                        98.63

                  合計                       98.63

      ②投資不動産物件

       該当事項はありません。
      ③その他投資資産の主要なもの

       該当事項はありません。
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       ＜参考情報＞
       以下の事項は交付目論見書の運用実績に記載されているものです。
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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     （１）取得のお申込みの際には、販売会社に取引口座を開設していただきます。
         㮌꥘᩹㸰梌꥘᩹㹎ᘰ湓홫⅏᩹㸰䱓홫⅙兽а鉽倰瘰匰栰欰蠰訰ş厊牓홫⅏᩹㸰䰰픰ꄰ줰湓홢
         いを当該販売会社に取次ぐ場合があります。
     （２）取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め当該取得申込者が受益権の振替を行うための
        振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記
        録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取
        得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。
     （３）取得価額は取得申込受付日の基準価額とします。取得申込者は、申込金額（取得申込受付日の基準価
        額に申込口数を乗じた額）、申込手数料および申込手数料にかかる消費税等に相当する額の合計額
        を、販売会社が指定した期日までに販売会社においてお支払いいただきます。
        基準価額につきましては、取扱販売会社または下記委託会社にてご確認いただけます。また、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
     （４）申込手数料は、取得申込受付日の基準価額に、3.3％（税抜3.0％）を上限として、販売会社が別途定


        める料率を乗じて得た額とします。
         ※申込手数料につきましては、販売会社にお問合せください。
         㭒ڑ䶑텑赢閌윰댰ﰰ뤰朰䩵㎏배缰湓흶쪀԰䲌꥘᩹㸰栰溕錰杽倰錰悁핽饽驢閌읙兽а歗侮攰䐰晓
         益分配金を再投資する場合は無手数料とします。
     （５）申込単位は、販売会社が定める単位とします。
         ※自動継続投資契約に基づく収益分配金の再投資については、1口単位とします。
     （６）ファンドのお申込みには、収益の分配が行われるごとに分配金を受益者に支払う「分配金受取りコー
        ス」と、分配金は税金を差し引いた後、自動的に無手数料でファンドに再投資する「分配金再投資
        コース」があります。収益分配金の受取方法を途中で変更することはできません。
         㬰౒ڑ䶑텑赢閌윰댰ﰰ뤰ര銐硢鸰夰識㑔࠰欰漰œ홟靵㎏벀԰漰ƌ꥘᩹㸰栰溕錰极핽饽驢閌읙兽
         を締結する必要があります。
         㮌꥘᩹㸰欰蠰訰౒ڑ䶑텓흓혰訰댰ﰰ뤰ര栰౒ڑ䶑텑赢閌윰댰ﰰ뤰ര渰椰愰褰䭎e뤰渰댰ﰰ뤰渰缰
         お取扱いとなる場合があります。詳しくは販売会社までお問合わせください。
         㬰౒ڑ䶑텑赢閌윰댰ﰰ뤰ര束匰픰ꄰ줰湓홟靵㎏배缰鈰夰識㑔࠰朰䈰挰昰舰ƌ꥘᩹㸰欰蠰挰昰漰
         定期引出契約（販売会社により名称が異なる場合があります。）を締結することにより、実際に収
         益分配金を受取ることができる場合があります。
     （７）申込期間中における取得申込みの受付時間は、原則として午後3時までとし、当該受付時間を過ぎた場
        合は翌営業日の受付として取扱います。
     （８）委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情がある
        ときは、取得申込みの受付を中止することおよびすでに受付けた取得申込みの受付を取消すことがで
        きるものとします。
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     ２【換金（解約）手続等】
     ・信託の一部解約（解約請求制）
     （１）受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとしま
        す。
     （２）一部解約の価額（解約価額）は、一部解約の実行の請求受付日の基準価額から0.2％の信託財産留保額
        を控除した金額とします。解約代金は請求を受付けた日から起算して、原則として5営業日目から受益
        者に支払います。
        基準価額につきましては、取扱販売会社または下記委託会社にてご確認いただけます。また、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
     （３）換金の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係る


        この信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口
        数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の
        減少の記載または記録が行われます。
     （４）換金手数料はありません。
     （５）換金単位は、販売会社が定める単位とします。
         㮁핽饽驢閌읙兽а欰䬰䬰譓흶쩪⤰欰搰䐰昰漀ㅓ湥瑥灐ര鈰舰挰晎а湛龈䰰銊쭬䈰夰謰匰栰
         できます。
     （６）一部解約の実行の請求の受付時間は、原則として午後3時までとし、当該受付時間を過ぎた場合は翌営
        業日の受付として取扱います。
     （７）委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情がある
        ときは、一部解約の実行の請求の受付を中止することおよびすでに受付けた一部解約の実行の請求の
        受付を取消すことができるものとします。
     （８）上記により、一部解約の実行の請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行っ
        た当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回
        しない場合には、一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解
        約の実行の請求を受付けたものとして上記の規定に準じて計算された価額とします。
     （９）信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の解約請求には制限を設ける場合があります。
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     ３【資産管理等の概要】
     （１）【資産の評価】
      基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）を法
      令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控
      除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいま
      す。便宜上1万口当たりに換算した価額で表示されます。
      なお、ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
       主な資産の種類               評価方法
       親投資信託受益証券               基準価額計算日の基準価額で評価します。
       不動産投資信託（リート）               原則として、基準価額計算日の金融商品取引所の終値で評価しま
                      す。
       公社債等               原則として、基準価額計算日※における以下のいずれかの価額で評
                      価します。
                      ①日本証券業協会発表の売買参考統計値（平均値）
                      ②金融商品取引業者、銀行等の提示する価額（売気配相場を除きま
                       す。）
                      ③価格情報会社の提供する価額
                      㭙ᙖﴰ杓홟ᔰ唰谰昰䐰謰舰渰欰搰䐰昰漰œ齒䜰栰地昰ŗ﩮陏ꆘ䶊
                       算日の前日とします。
      基準価額につきましては、販売会社                    または下記委託会社           にてご確認いただけます。また、原則として、計
      算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
     （２）【保管】


      該当事項はありません。
     （３）【信託期間】
      この信託の期間は無期限です。
     （４）【計算期間】
      ファンドの計算期間は、毎月19日から翌月18日までとすることを原則とします。
      㭔Ҋࡻ靧ᾕ鍽䉎虥殊牟匰夰譥ࡎରಊ牟卥ര栰䐰䐰縰夰Ȁ⤰䱏ᅩ浥渰栰䴰ŔҊࡻ靧ᾕ鍽䉎虥漰
       該当日以降の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
     （５）【その他】
      ①信託の終了および繰上償還条項
       1 ．委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が10億口を下
         回ることとなった場合、またはこの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
         き、あるいはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、
         信託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする
         旨を監督官庁に届け出ます。
       2 ．委託会社は、上記1．の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
         す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定
         め、当該決議の日の2週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこ
         れらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       3 ．上記2．の書面決議において、受益者（委託会社および当ファンドの信託財産に当ファンドの受益権
         が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同じ。）は
         受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が
         議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ▶ ．上記2．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数を
         もって行います。
       5 ．上記2．から4．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提
         案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたと
         きには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
         あって、上記2．から4．までの手続を行うことが困難な場合においては適用しません。
      ②信託契約に関する監督官庁の命令
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約
       を解約し信託を終了させます。
      ③委託会社の登録取消等に伴う取扱い
       委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会
       社は、この信託契約を解約し信託を終了させます。ただし、監督官庁が、この信託契約に関する委託会
       社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、「⑦信託約款の変更等」の書面決議
       が否決された場合を除き、この信託は、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
      ④受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
       受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に違反
       して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁
       判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社
       を解任した場合、委託会社は、「⑦信託約款の変更等」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。
       なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託会社を解任することはできないものとします。
       委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させま
       す。
      ⑤償還金について
       償還金は、信託終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日から（原則として償還日（償還日が休業日の
       場合は当該償還日の翌営業日）から起算して５営業日までに）、償還日において振替機関等の振替口座
       簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者
       を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で
       記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。償還金
       の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
      ⑥委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
       1 ．委託会社は、事業の全部又は一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を
         譲渡することがあります。
       2 ．委託会社は、分割により事業の全部又は一部を承継させることがあり、これに伴い、この信託契約に
         関する事業を承継させることがあります。
      ⑦信託約款の変更等
       1 ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託
         会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及び
         投資法人に関する法律第16条第2号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同
         じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容を
         監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は、本項に定める以外の方法によって変更することがで
         きないものとします。
       2 ．委託会社は、上記1．の事項（上記1．の変更事項にあってはその変更の内容が重大なものに該当する
         場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合
         を除き、以下、合わせて「重大な約款変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この
         場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびその理由などの
         事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面を
         もってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       3 ．上記2．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
         するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同じ。）は受益
         権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決
         権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ▶ ．上記2．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上に当たる多数を
         もって行います。
       5 ．書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
       6 ．上記2．から5．までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当
         該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をし
         たときには適用しません。
       7 ．上記1．から6．までの規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合に
         あっても、当該併合に係る一又は複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合
         は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
       8 ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記の規定にした
         がいます。
      ⑧反対受益者の受益権買取請求の不適用
       この信託は、受益者が信託約款の規定による一部解約の実行の請求を行なったときは、委託者が信託契
       約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金
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       として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託約款に規定する信託契約の解
       約または重大な約款の変更等を行なう場合、                        投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反
       対 受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
      ⑨運用報告書
       委託会社は、6月         および12月の       計算期間終了時および償還時に作成のうえ、交付運用報告書は、販売会社
       を通じて、信託財産にかかる知れている受益者に交付します。
       委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律第14条第1項に定める運用報告書の交付に代えて、運用
       報告書に記載すべき事項を電磁的方法により受益者に提供することができます。この場合において、委
       託会社は、運用報告書を交付したものとみなします。
       ただし、委託会社は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するものとし
       ます。
      ⑩その他のディスクロージャー資料について
       委託会社は、通常、月次の運用レポートを作成しており、販売会社にて入手可能です。また、委託会社
       のホームページにおいても入手可能です。
      ⑪公告
       1 ．委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。
          http://www.myam.co.jp/
       2 ．上記1．の電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公
         告は、日本経済新聞に掲載します。
      ⑫他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
       この信託の受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことはでき
       ません。
       1 ．他の受益者の氏名または名称および住所
       2 ．他の受益者が有する受益権の内容
      ⑬関係法人との契約の更改等に関する手続き
       委託会社と販売会社との間で締結された「投資信託受益権の取扱に関する契約」は、契約期間満了日の
       3ヵ月前までに委託会社および販売会社いずれかから別段の意思表示がない限り、1年毎に自動更新され
       ます。また、本契約が終了した場合は、受益者に対する支払事務等において受益者に不測の損害を与え
       ぬよう協議します。
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     ４【受益者の権利等】
      受益者の有する主な権利は次のとおりです。
      （１）収益分配金請求権
        ①受益者は委託会社の決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
        ②収益分配金は、毎計算期間終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日から（原則として決算日から
         起算して5営業日までに）、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受
         益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除
         きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金支
         払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者と
         します。）に支払います。
        ③収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
        ④受益者が、収益分配金についてその支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、その権利
         を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        ⑤分配金再投資コースにお申込みされている受益者の収益分配金については、販売会社を通じて、自
         動継続投資契約に基づき、原則として税控除後、決算日の基準価額で翌営業日に再投資され、再投
         資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      （２）償還金請求権
        ①受益者はファンドにかかる償還金を持分に応じて請求する権利を有します。
        ②償還金は、信託終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日から（原則として償還日（償還日が休業
         日の場合は翌営業日）から起算して5営業日までに）、償還日において振替機関等の振替口座簿に記
         載または記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を
         除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義
         で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払います。
        ③償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
        ④受益者が、信託終了による償還金についてその支払開始日から10年間その支払いを請求しないとき
         は、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
      （３）受益権の買取請求権
        信託契約の解約またはその内容が重大な信託約款の変更等を行う場合には、書面決議において当該信
        託契約の解約またはその内容が重大な約款変更等に反対した受益者は、受託会社に対し、自己に帰属
        する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
        ただし、この信託は、受益者が信託約款の規定による一部解約の実行の請求を行なったときは、委託
        会社が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益
        者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当します。そのため、信託約
        款に規定する信託契約の解約または重大な約款の変更等を行なう場合、投資信託及び投資法人に関す
        る法律第18条第1項に定める反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
      （４）信託の一部解約の実行請求権
        受益者は、一部解約の実行を販売会社を通して委託会社に請求することができます。一部解約金は、
        受益者の請求を受付けた日から起算して、原則として、5営業日目から受益者に支払います。
      （５）帳簿閲覧謄写請求権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に、当該受益者に係る信託財産に関する帳簿書類の閲覧
        または謄写を請求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     （１）　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）並び

        に同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成
        しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     （２）　当ファンドの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。

     （３）　当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第17期                                       特定期間    （2019年６月19日から2019年12月

        18日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）
     （１）【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                  第16期特定期間末              第17期特定期間末
                                （2019年６月18日現在）              （2019年12月18日現在）
      資産の部
        流動資産
                                       767,930,396             1,137,597,301
         金銭信託
                                      38,766,720,273              40,532,744,677
         親投資信託受益証券
                                            －          591,040,000
         未収入金
                                      39,534,650,669              42,261,381,978
         流動資産合計
                                      39,534,650,669              42,261,381,978
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                       453,091,860              458,771,789
         未払収益分配金
                                        96,355,070             1,056,397,611
         未払解約金
                                        1,561,941              1,962,951
         未払受託者報酬
                                        26,552,963              33,370,178
         未払委託者報酬
                                         177,569              225,693
         その他未払費用
                                       577,739,403             1,550,728,222
         流動負債合計
                                       577,739,403             1,550,728,222
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                      37,757,655,001              38,230,982,496
         元本
         剰余金
                                      1,199,256,265              2,479,671,260
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                            －         2,317,227,228
           （分配準備積立金）
                                      38,956,911,266              40,710,653,756
         元本等合計
                                      38,956,911,266              40,710,653,756
        純資産合計
                                      39,534,650,669              42,261,381,978
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                  第16期特定期間              第17期特定期間
                                 （自　2018年12月19日              （自　2019年６月19日
                                　　至　2019年６月18日）              　　至　2019年12月18日）
      営業収益
                                      2,388,162,320              3,942,134,404
        有価証券売買等損益
                                      2,388,162,320              3,942,134,404
        営業収益合計
      営業費用
                                        7,047,014              11,664,238
        受託者報酬
                                       119,799,151              198,292,103
        委託者報酬
                                         869,546             1,502,439
        その他費用
                                       127,715,711              211,458,780
        営業費用合計
                                      2,260,446,609              3,730,675,624
      営業利益又は営業損失（△）
                                      2,260,446,609              3,730,675,624
      経常利益又は経常損失（△）
                                      2,260,446,609              3,730,675,624
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                         769,012            △ 30,895,062
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                       868,167,302             1,199,256,265
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                      1,199,689,278              2,308,654,042
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      1,199,689,278              2,308,654,042
        少額
                                       178,102,636             2,010,729,755
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       178,102,636             2,010,729,755
        加額
                                      2,950,175,276              2,779,079,978
      分配金
                                      1,199,256,265              2,479,671,260
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
       １．運用資産の評価基準及び               親投資信託受益証券
         評価方法             移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しております。
       ２．費用・収益の計上基準               有価証券売買等損益の計上基準
                     約定日基準で計上しております。
       ３．その他               当ファンドの特定期間は、2019年６月19日から2019年12月18日までとなっており
                     ます。
     （貸借対照表に関する注記）

               第16期特定期間末                          第17期特定期間末
              （2019年６月18日現在）                          （2019年12月18日現在）
      １．特定期間の末日における受益権の総数                          １．特定期間の末日における受益権の総数
                        37,757,655,001口                          38,230,982,496口
      ２ ．特定期間の末日における１単位当たりの純資産の額                         ２ ．特定期間の末日における１単位当たりの純資産の額
        １口当たり純資産額                          １口当たり純資産額
                            1.0318円                          1.0649円
        （10,000口当たり純資産額）                          （10,000口当たり純資産額）
                           (10,318円)                          (10,649円)
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                第16期特定期間                          第17期特定期間
              （自　2018年12月19日                          （自　2019年６月19日
               至　2019年６月18日）                          至　2019年12月18日）
       分配金の計算過程                          分配金の計算過程
       第88期（2018年12月19日から2019年１月18日まで）                          第94期（2019年６月19日から2019年７月18日まで）
       計算期間末における分配対象額4,574,223,601円                          計算期間末における分配対象額9,736,349,629円
       (10,000口当たり2,615円93銭)のうち、349,720,068円                          (10,000口当たり2,637円74銭)のうち、442,937,956円
       （10,000口当たり200円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           111,536,767     円                      103,067,020     円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                           37,047,990    円                     1,132,353,847      円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          4,425,638,844      円                     8,500,928,762      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                               -円                          -円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          4,574,223,601      円                     9,736,349,629      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          17,486,003,403      口                    36,911,496,369      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,615  円 93 銭                  Ｇ    2,637  円 74 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     200 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           349,720,068     円                      442,937,956     円
       第89期（2019年１月19日から2019年２月18日まで）                          第95期（2019年７月19日から2019年８月19日まで）

       計算期間末における分配対象額5,226,698,442円                          計算期間末における分配対象額11,474,685,676円
       (10,000口当たり2,511円44銭)のうち、416,230,192円                          (10,000口当たり3,021円20銭)のうち、455,763,922円
       （10,000口当たり200円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           64,075,978    円                      98,378,257    円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                           129,633,908     円                     1,808,078,941      円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          5,032,988,556      円                     8,811,543,429      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                               -円                      756,685,049     円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          5,226,698,442      円                    11,474,685,676      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          20,811,509,643      口                    37,980,326,914      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,511  円 44 銭                  Ｇ    3,021  円 20 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     200 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           416,230,192     円                      455,763,922     円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       第90期（2019年２月19日から2019年３月18日まで）                          第96期（2019年８月20日から2019年９月18日まで）
       計算期間末における分配対象額6,391,753,833円                          計算期間末における分配対象額12,019,944,003円
       (10,000口当たり2,673円93銭)のうち、478,079,160円                          (10,000口当たり3,070円70銭)のうち、469,725,282円
       （10,000口当たり200円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           99,862,781    円                      175,550,305     円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                           758,697,245     円                      474,891,708     円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          5,533,193,807      円                     9,306,624,698      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                               -円                     2,062,877,292      円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          6,391,753,833      円                    12,019,944,003      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          23,903,958,045      口                    39,143,773,557      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,673  円 93 銭                  Ｇ    3,070  円 70 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     200 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           478,079,160     円                      469,725,282     円
       第91期（2019年３月19日から2019年４月18日まで）                          第97期（2019年９月19日から2019年10月18日まで）

       計算期間末における分配対象額7,317,130,872円                          計算期間末における分配対象額14,400,697,099円
       (10,000口当たり2,488円32銭)のうち、588,117,456円                          (10,000口当たり3,519円01銭)のうち、491,068,149円
       （10,000口当たり200円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           35,246,239    円                      81,773,194    円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                               -円                     2,236,445,586      円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          6,911,904,852      円                     9,992,406,454      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                           369,979,781     円                     2,090,071,865      円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          7,317,130,872      円                    14,400,697,099      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          29,405,872,809      口                    40,922,345,781      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,488  円 32 銭                  Ｇ    3,519  円 01 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     200 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           588,117,456     円                      491,068,149     円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       第92期（2019年４月19日から2019年５月20日まで）                          第98期（2019年10月19日から2019年11月18日まで）
       計算期間末における分配対象額8,633,270,061円                          計算期間末における分配対象額13,138,770,760円
       (10,000口当たり2,596円71銭)のうち、664,936,540円                          (10,000口当たり3,421円45銭)のうち、460,812,880円
       （10,000口当たり200円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           56,980,606    円                      69,394,750    円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                           964,817,411     円                          -円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          7,611,472,044      円                     9,681,490,376      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                               -円                     3,387,885,634      円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          8,633,270,061      円                    13,138,770,760      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          33,246,827,001      口                    38,401,073,359      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,596  円 71 銭                  Ｇ    3,421  円 45 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     200 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           664,936,540     円                      460,812,880     円
       第93期（2019年５月21日から2019年６月18日まで）                          第99期（2019年11月19日から2019年12月18日まで）

       計算期間末における分配対象額9,145,288,683円                          計算期間末における分配対象額12,668,916,503円
       (10,000口当たり2,422円10銭)のうち、453,091,860円                          (10,000口当たり3,313円78銭)のうち、458,771,789円
       （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま                          （10,000口当たり120円00銭）を分配金額としておりま
       す。                          す。
               項目           金額または口数                項目           金額または口数
        配当等収益額（費用控除後）               Ａ           配当等収益額（費用控除後）               Ａ
                           85,818,219    円                      36,747,151    円
        有価証券売買等損益額                          有価証券売買等損益額
                       Ｂ                          Ｂ
                               -円                          -円
        （費用控除後、繰越欠損金補填後）                          （費用控除後、繰越欠損金補填後）
        収益調整金額               Ｃ           収益調整金額               Ｃ
                          8,712,073,780      円                     9,892,917,486      円
        分配準備積立金額               Ｄ           分配準備積立金額               Ｄ
                           347,396,684     円                     2,739,251,866      円
        分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ           分配対象額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ）               Ｅ
                          9,145,288,683      円                    12,668,916,503      円
        期末受益権口数               Ｆ           期末受益権口数               Ｆ
                          37,757,655,001      口                    38,230,982,496      口
        10,000   口当たりの分配対象額                        10,000   口当たりの分配対象額
                       Ｇ    2,422  円 10 銭                  Ｇ    3,313  円 78 銭
        （Ｅ÷Ｆ×10,000）                          （Ｅ÷Ｆ×10,000）
        10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭  10,000   口当たりの分配金額             Ｈ     120 円 00 銭
        分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ           分配金額（Ｆ×Ｈ÷10,000）               Ｉ
                           453,091,860     円                      458,771,789     円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品に関する注記）
      １．金融商品の状況に関する事項
                       第16期特定期間                      第17期特定期間
                     （自　2018年12月19日                      （自　2019年６月19日
                      至　2019年６月18日）                      至　2019年12月18日）
      １．金融商品に対          当ファンドは、投資信託及び投資法人に関す                      当ファンドは、投資信託及び投資法人に関す
         する取組方針       る法律第2条第4項に定める証券投資信託であ                      る法律第2条第4項に定める証券投資信託であ
                り、信託約款に規定する「運用の基本方針」                      り、信託約款に規定する「運用の基本方針」
                に従い、有価証券等の金融商品に対して投資                      に従い、有価証券等の金融商品に対して投資
                として運用することを目的としております。                      として運用することを目的としております。
      ２．金融商品の内          当ファンドが保有する金融商品の種類は、有                      当ファンドが保有する金融商品の種類は、有
        容及び金融商        価証券、コール・ローン等の金銭債権及び金                      価証券、コール・ローン等の金銭債権及び金
        品に係るリス        銭債務であります。                      銭債務であります。
        ク        当ファンドが保有する有価証券の詳細は                      当ファンドが保有する有価証券の詳細は
                「（その他の注記）」の「２.有価証券関                      「（その他の注記）」の「２.有価証券関
                係」に記載しております。これらは価格変動                      係」に記載しております。これらは価格変動
                リスク、金利変動リスク           などの   市場リスク、       リスク、金利変動リスク           などの   市場リスク、
                信用リスク、及び流動性リスクに晒されてお                      信用リスク、及び流動性リスクに晒されてお
                ります。                      ります。
      ３．金融商品に係          委託会社においては運用部門から独立したリ                      委託会社においては運用部門から独立したリ
         るリスク管理       スク管理に関する委員会を設け投資リスクの                      スク管理に関する委員会を設け投資リスクの
         体制       管理を行っております。信託約款の遵守状                      管理を行っております。信託約款の遵守状
                況、市場リスク、信用リスクおよび流動性リ                      況、市場リスク、信用リスクおよび流動性リ
                スク等モニターしており、ガイドラインに                      スク等モニターしており、ガイドラインに
                沿った運用を行っているかにつき定期的な                      沿った運用を行っているかにつき定期的な
                フォロー及びチェックを実施しております。                      フォロー及びチェックを実施しております。
                市場リスクについてはファンド運用状況の継                      市場リスクについてはファンド運用状況の継
                続モニタリングを実施し、各種委員会におい                      続モニタリングを実施し、各種委員会におい
                てパフォーマンス動向や業種配分等のポート                      てパフォーマンス動向や業種配分等のポート
                フォリオ特性分析などファンドの運用状況を                      フォリオ特性分析などファンドの運用状況を
                報告します。                      報告します。
                信用リスクについては格付けその他発行体等                      信用リスクについては格付けその他発行体等
                に関する情報を収集、分析のうえファンドの                      に関する情報を収集、分析のうえファンドの
                商品特性に照らして組入れ銘柄の信用リスク                      商品特性に照らして組入れ銘柄の信用リスク
                管理をしております。                      管理をしております。
                また、流動性リスクについては市場流動性の                      また、流動性リスクについては市場流動性の
                状況を把握し流動性リスクを管理しておりま                      状況を把握し流動性リスクを管理しておりま
                す。                      す。
      ４．金融商品の時          金融商品の時価には、市場価格に基づく価額                      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額
         価等に関する       のほか、市場価格がない場合には合理的に算                      のほか、市場価格がない場合には合理的に算
         事項の補足説       定された価額が含まれております。当該価額                      定された価額が含まれております。当該価額
         明       の算定においては一定の前提条件等を採用し                      の算定においては一定の前提条件等を採用し
                ているため、異なる前提条件等によった場                      ているため、異なる前提条件等によった場
                合、当該価額が異なることもあります。                      合、当該価額が異なることもあります。
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      ２．金融商品の時価等に関する事項
                        第16期特定期間                     第17期特定期間
                       （自　2018年12月19日                     （自　2019年６月19日
                        至　2019年６月18日）                     至　2019年12月18日）
      １．貸借対照表計上            貸借対照表上の金融商品は原則としてすべ                     貸借対照表上の金融商品は原則としてすべ

         額、時価及び差額         て時価で評価しているため、貸借対照表計                     て時価で評価しているため、貸借対照表計
                  上額と時価との差額はありません。                     上額と時価との差額はありません。
      ２．時価の算定方法            親投資信託受益証券                     親投資信託受益証券
                  「重要な会計方針に係る事項に関する注                     「重要な会計方針に係る事項に関する注
                  記」に記載しております。                     記」に記載しております。
                  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務                     コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                  これらの科目は短期間で決済されるため、                     これらの科目は短期間で決済されるため、
                  帳簿価額は時価と近似していることから、                     帳簿価額は時価と近似していることから、
                  当該帳簿価額を時価としております。                     当該帳簿価額を時価としております。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      第16期特定期間（自　2018年12月19日　至　2019年６月18日）
     　　　　該当事項はございません。
      第17期特定期間（自　2019年６月19日　至　2019年12月18日）

     　　　　該当事項はございません。
     （その他の注記）

      １．元本の移動
                           第16期特定期間                   第17期特定期間
                         （自　2018年12月19日                   （自　2019年６月19日
                          至　2019年６月18日）                   至　2019年12月18日）
      期首元本額
                               15,839,082,670円                   37,757,655,001円
      期中追加設定元本額
                               26,232,415,070円                   21,367,599,770円
      期中一部解約元本額
                                4,313,842,739円                   20,894,272,275円
      ２．有価証券関係

      売買目的有価証券
                     第16期特定期間                       第17期特定期間
                   （自　2018年12月19日                       （自　2019年６月19日
                    至　2019年６月18日）                       至　2019年12月18日）
             最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                       最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
        種類
             （円）                       （円）
      親投資信託受
                               27,412,465                     △697,492,715
      益証券
        合計                      27,412,465                     △697,492,715
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      ３．デリバティブ取引関係
      第16期特定期間末（2019年６月18日現在）
     　　　　該当事項はございません。
      第17期特定期間末（2019年12月18日現在）

     　　　　該当事項はございません。
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     （１）株式（2019年12月18日現在）
      　　該当事項はございません。
     （２）株式以外の有価証券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2019年12月18日現在）

                          銘柄
           種類                            総口数（口）         評価額（円）        備考
      親投資信託受益証券            明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド                     12,025,736,442         40,532,744,677

           合計                            12,025,736,442         40,532,744,677
     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　該当事項はございません。
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     （参考）
      当ファンドは「明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上
      された親投資信託受益証券は、すべて同親投資信託の受益証券です。
      同親投資信託の状況は次の通りです。
      なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
                        明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド

     （１）貸借対照表

                                        （2019年12月18日現在）
                  科目                         金額（円）
       資産の部
        流動資産
         金銭信託                                            726,115,524
         投資証券                                           43,151,344,030
         未収入金                                            696,316,549
         未収配当金                                            203,154,302
        流動資産合計                                            44,776,930,405
       資産合計                                             44,776,930,405
       負債の部
        流動負債
         未払金                                            259,256,442
         未払解約金                                            680,700,000
         その他未払費用                                               19,856
        流動負債合計                                             939,976,298
       負債合計                                              939,976,298
       純資産の部
        元本等
         元本                                           13,006,201,028
         剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                                          30,830,753,079
        元本等合計                                            43,836,954,107
       純資産合計                                             43,836,954,107
       負債純資産合計                                             44,776,930,405
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     （２）注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
       １．運用資産の評価基準及び評価方法                   （１）投資証券
                             移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価
                             評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場
                             のないものについては、それに準ずる価額）、金融商品取引業者
                             等から提示される気配相場、または運用会社等が公表する基準価
                             額に基づいて評価しております。
       ２．費用・収益の計上基準                   （１）受取配当金の計上基準
                             受取配当金は原則として、投資証券の配当落ち日において、確定
                             配当金額又は予想配当金額を計上しております。
                          （２）有価証券売買等損益の計上基準
                             約定日基準で計上しております。
       ３．その他                   貸借対照表は、ファンドの特定期間末の2019年12月18日現在でありま
                          す。
                          なお、当親投資信託の計算期間は、2019年６月19日から2020年６月18日
                          までとなっております。
     （その他の注記）

                            （2019年12月18日現在）
       １．元本の移動
         対象期間（自　2019年６月19日　至　2019年12月18日）の元本状況
         期首（2019年６月19日）の元本額
                                                  13,642,173,581円
         対象期間中の追加設定元本額
                                                   3,268,735,903円
         対象期間中の一部解約元本額
                                                   3,904,708,456円
         2019年12月18日現在の元本額の内訳　※
         明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）
                                                  12,025,736,442円
         ノーロード明治安田５資産バランス（安定コース）
                                                     9,563,098円
         ノーロード明治安田５資産バランス（安定成長コース）
                                                    10,647,172円
         ノーロード明治安田５資産バランス（積極コース）
                                                    21,480,923円
         ノーロード明治安田Ｊ－ＲＥＩＴアクティブ
                                                    608,007,071円
         ノーロード明治安田円資産バランス
                                                    71,514,282円
         明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ・Ｐファンド（適格機関投資家私募）
                                                    259,252,040円
                        計
                                                  13,006,201,028円
       ２．対象期間の末日における１単位当たりの純資産の額
         １口当たり純資産額
                                                       3.3705円
         （10,000口当たり純資産額）
                                                      (33,705円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
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     （３）附属明細表
     第１　有価証券明細表
     （１）株式（2019年12月18日現在）
     　　　該当事項はございません。
     （２）株式以外の有価証券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（2019年12月18日現在）

                                              評価額
        種類              銘柄            口数（口）                       備考
                                          単価        金額
      投資証券
      日本円       エスコンジャパンリート投資法人                        4,809     124,300        597,758,700
             サンケイリアルエステート投資法人                        8,822     124,800       1,100,985,600
             ＳＯＳｉＬＡ物流リート投資法人                        2,000     115,000        230,000,000
             森ヒルズリート投資法人                       12,302      174,300       2,144,238,600
             ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト
                                     5,871     201,600       1,183,593,600
             投資法人
             コンフォリア・レジデンシャル投資法人                        4,577     338,500       1,549,314,500
             日本プロロジスリート投資法人                       10,845      279,000       3,025,755,000
             星野リゾート・リート投資法人                        1,482     563,000        834,366,000
             イオンリート投資法人                       13,285      144,900       1,924,996,500
             ヒューリックリート投資法人                        8,937     192,600       1,721,266,200
             インベスコ・オフィス・ジェイリート投資
                                    36,827      21,190       780,364,130
             法人
             積水ハウス・リート投資法人                       18,376      88,900      1,633,626,400
             ケネディクス商業リート投資法人                        5,436     270,100       1,468,263,600
             野村不動産マスターファンド投資法人                       15,721      182,100       2,862,794,100
             ラサールロジポート投資法人                        7,012     154,700       1,084,756,400
             三井不動産ロジスティクスパーク投資法人                        4,807     454,500       2,184,781,500
             ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人                        6,204     131,600        816,446,400
             タカラレーベン不動産投資法人                        7,274     122,300        889,610,200
             日本ビルファンド投資法人                        4,616     790,000       3,646,640,000
             ジャパンリアルエステイト投資法人                        3,904     709,000       2,767,936,000
             日本リテールファンド投資法人                        8,454     231,900       1,960,482,600
             オリックス不動産投資法人                        3,953     227,300        898,516,900
             グローバル・ワン不動産投資法人                        8,051     135,400       1,090,105,400
             インヴィンシブル投資法人                       32,793      61,100      2,003,652,300
             いちごオフィスリート投資法人                        6,900     108,700        750,030,000
             大和証券オフィス投資法人                        2,272     814,000       1,849,408,000
             日本賃貸住宅投資法人                       21,074      102,100       2,151,655,400
      小計                             266,604             43,151,344,030
      合計                                          43,151,344,030

     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        該当事項はございません。
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     ２【ファンドの現況】
     （2020年1月31日現在）
     【純資産額計算書】
      Ⅰ 　資産総額                                       42,385,381,405         円　
      Ⅱ 　負債総額                                         288,247,151       円　
      Ⅲ 　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                       42,097,134,254         円　
      Ⅳ 　発行済口数                                       37,494,734,432         口　
      Ⅴ 　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            1.1227    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                            （11,227     円）
     （参考）

     明治安田Ｊ－ＲＥＩＴマザーファンド
     純資産額計算書
      Ⅰ 　資産総額                                       46,008,311,600         円　
      Ⅱ 　負債総額                                         689,889,779       円　
      Ⅲ 　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                                       45,318,421,821         円　
      Ⅳ 　発行済口数                                       12,594,267,061         口　
      Ⅴ 　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                            3.5983    円　
      　　（1万口当たり純資産額）                                            （35,983     円）
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     （１）名義書換の事務等
        該当事項はありません。
        委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された
        場合または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない
        場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しませ
        ん。
        したがって、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記
        名式受益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の
        請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
     （２）受益者に対する特典
        該当事項はありません。
     （３）受益権の譲渡
        ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載
          または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②前項の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
          数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または
          記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合に
          は、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みま
          す。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が
          行われるよう通知するものとします。
        ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
          ている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
          おいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止
          日や振替停止期間を設けることができます。
     （４）受益権の譲渡制限および譲渡の対抗要件
        譲渡制限はありません。ただし、受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、
        委託会社および受託会社に対抗することができません。
     （５）受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等
        に再分割できるものとします。
     （６）質権口記載又は記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、
        一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほ
        か、民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
     （７）償還金
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
        において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
        受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
        則として取得申込者とします。）に支払います。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
      （１）資本金の額
       本書提出日現在の資本金の額：                     10 億円
       会社が発行する株式総数：                    33,220    株

       発行済株式総数：                    18,887    株

      ＜過去5年間における資本金の額の推移＞

       該当事項はありません。
      （２）委託会社の機構

       ①会社の意思決定機構
         経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、法令、定款に定める事項ならびに本会
         社の業務執行に関する重要事項を決定するほか、執行役員を選任し、本会社の業務執行を委任しま
         す。執行役員は取締役会において決定された基本方針に則り、本会社の業務執行を行います。
       ②投資運用の意思決定機構
         1 ．投資政策委員会にて、マクロ経済環境・市況環境に関する分析、資産配分・資産毎の運用戦略に関
          する検討を行います。
         2 ．ファンドの運用担当者は、投資政策委員会における分析・検討等を踏まえて運用計画を策定し、運
          用計画に基づき、有価証券等の売買をトレーディング部門に指図します。
         3 ．ファンドの運用の基本規程等の遵守状況の管理、運用資産のリスク管理は、運用部門から独立した
          コンプライアンス・リスク管理部、運用企画部が行います。
         ▶ ．投資管理委員会にて、ファンドの運用パフォーマンスの評価等を行い、これを運用部門にフィード
          バックすることにより、より精度の高い運用体制を維持するよう努めています。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

      「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
      定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）およびそ
      の受益権の募集又は私募（第二種金融商品取引業）を行っています。また「金融商品取引法」に定める投
      資助言業務を行っています。
      2020  年1月31日     現在、委託会社が運用の指図を行っている証券投資信託は以下の通りです（ただし、親投資
      信託を除きます。）。
             種     類
                                本数                純資産総額
                                             1,743,252,035,329
          追加型株式投資信託                         149  本                   円
                                               20,494,865,414

          単位型株式投資信託                          6 本                   円
             合     計                             1,763,746,900,743
                                   155  本                   円
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      ３【委託会社等の経理状況】
       １．財務諸表の作成方法について

         委託会社である明治安田アセットマネジメント株式会社（以下「委託会社」という。）の財務諸表
        は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務
        諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定により、財務諸表等規則及び「金融商品取引業等に
        関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       ２．監査証明について

         委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度（2018年4月1日から2019年
        3月31日まで）の財務諸表について、有限責任                         あずさ監査法人により監査を受けております。
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     （1）【貸借対照表】
                                              （単位：千円）
                              前事業年度              当事業年度
                            （2018年3月31日）              （2019年3月31日）
      資産の部
       流動資産
        現金・預金                          8,848,374              8,783,641
        前払費用                           120,943              166,084
        未収委託者報酬                          1,195,215              1,653,543
        未収運用受託報酬                           121,276              124,755
        未収投資助言報酬                           241,655              256,406
                                     171              186
        その他
        流動資産合計                          10,527,636              10,984,617
       固定資産
        有形固定資産
                                  ※1              ※1
         建物
                                   183,994              167,904
                                  ※1              ※1
         器具備品
                                   171,123              153,164
                                     258            35,501
         建設仮勘定
         有形固定資産合計                          355,375              356,569
        無形固定資産
         ソフトウェア                           72,467              60,361
         電話加入権                           6,662              6,662
         その他                             26              3
                                      -           13,000
         ソフトウェア仮勘定
         無形固定資産合計                           79,156              80,028
        投資その他の資産
         投資有価証券                              -            2,022
         長期差入保証金                          181,690              181,690
         長期前払費用                           5,381              4,920
         前払年金費用                           65,364              45,606
                                    23,583              43,576
         繰延税金資産
         投資その他の資産合計                          276,019              277,816
        固定資産合計                           710,552              714,413
      資産合計                            11,238,188              11,699,031
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                                              （単位：千円）
                              前事業年度              当事業年度
                            （2018年3月31日）              （2019年3月31日）
      負債の部
       流動負債
        預り金                            66,282              87,372
        未払金                           947,328              917,223
         未払収益分配金                            132              134
         未払償還金                           7,137                -
         未払手数料                          411,569              600,682
         その他未払金                          528,489              316,406
        未払費用                            34,681              40,858
        未払法人税等                           237,896              398,894
        未払消費税等                            59,288              93,070
                                   111,465              125,179
        賞与引当金
        流動負債合計                          1,456,943              1,662,600
       固定負債
                                    58,490              58,882
        資産除去債務
        固定負債合計                            58,490              58,882
       負債合計                           1,515,433              1,721,483
      純資産の部
       株主資本
        資本金                          1,000,000              1,000,000
        資本剰余金
         資本準備金                          660,443              660,443
                                  2,854,339              2,854,339
         その他資本剰余金
         資本剰余金合計                         3,514,783              3,514,783
        利益剰余金
         利益準備金                           83,040              83,040
         その他利益剰余金
         　別途積立金                         3,092,001              3,092,001
                                  2,032,929              2,287,707
         　繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                         5,207,971              5,462,748
        株主資本合計                          9,722,754              9,977,532
       評価・換算差額等
                                      -             15
        その他有価証券評価差額金
        評価・換算差額等合計                               -             15
       純資産合計                           9,722,754              9,977,548
      負債・純資産合計                            11,238,188              11,699,031
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     （2）【損益計算書】
                                             （単位：千円）
                              前事業年度              当事業年度
                           （自　2017年4月1日              （自　2018年4月1日
                           　至　2018年3月31日）              　至　2019年3月31日）
      営業収益
       委託者報酬                           4,855,026              6,438,402
       受入手数料                             5,274              4,468
       運用受託報酬                           1,999,074              1,821,257
                                   435,317              581,193
       投資  助言報酬
      営業収益合計                            7,294,693              8,845,322
      営業費用
       支払手数料                           1,675,008              2,241,473
       広告宣伝費                             70,117              43,065
       公告費                               -             375
       調査費                           1,378,602              1,580,451
        調査費                           574,087              584,064
        委託調査費                           804,514              996,386
       委託計算費                            341,672              365,866
       営業雑経費                             98,265             157,569
        通信費                            14,032              22,936
        印刷費                            70,234             118,976
        協会費                            8,466              9,325
        諸会費                            5,531              5,804
                                      0             525
        営業雑費
      営業費用合計                            3,563,665              4,388,800
      一般管理費
       給料                           1,504,298              1,657,528
        役員報酬                            64,993              76,585
        給料・手当                          1,163,033              1,269,478
        賞与                           276,272              311,465
       賞与引当金繰入                            111,465              125,179
       法定福利費                            229,143              251,898
       福利厚生費                             37,638              31,313
       交際費                             1,309              2,071
       寄付金                              200              200
       旅費交通費                             29,907              34,359
       租税  公課                           61,257              71,711
       不動産賃    借料                        157,238              202,713
       退職給付費用                             43,818              84,659
       固定資産減価償却費                             75,829              88,029
       事務委託費                             97,645              98,081
                                    78,926              99,121
       諸経費
      一般管理費合計                            2,428,681              2,746,868
      営業利益                            1,302,346              1,709,653
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                                             （単位：千円）
                              前事業年度              当事業年度
                           （自　2017年4月1日              （自　2018年4月1日
                           　至　2018年3月31日）              　至　2019年3月31日）
      営業外収益
       受取  利息                            179              179
       受取配当金                               9              -
       投資有価証券売却益                               98              -
       償還  金等時効完成分                            　28             7,169
                                   ※1              ※1
       保険  契約返戻金・配当金
                                    1,164              1,332
       為替差益                              631               -
                                     663              691
       雑益
      営業外収益合計                              2,775              9,373
      営業外費用
       為替差損                               -             48
       雑損失                              663             1,547
                                    1,564                -
      　時効成立後支払償還金
      営業外費用合計                              2,228              1,596
      経常利益                            1,302,892              1,717,430
      特別損失
                                   ※2
       固定資産除却損                                             -
                                    10,559
                                    30,245                -
       移設関連費用
      特別損失合計                              40,805                -
      税引前当期純利益                            1,262,087              1,717,430
      法人税、住民税及び事業税                             372,601              548,652
                                                △  19,999
      法人税等調整額                             △44,522
      法人税等合計                             328,078              528,652
      当期純利益                             934,008             1,188,777
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     （3）【株主資本等変動計算書】
     前事業年度　（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                               （単位：千円）
                                     株主資本
                                         資本剰余金
                      資本金
                              資本準備金         その他資本剰余金           資本剰余金合計
     当期首残高                 1,000,000           660,443          2,854,339          3,514,783
     当期変動額
     　剰余金の配当
     　当期純利益
     　株主資本以外の項目の
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                     -          -           -          -
     当期末残高                 1,000,000           660,443          2,854,339          3,514,783
                                     株主資本

                                利益剰余金
                               その他利益剰余金                      株主資本
                                            利益剰余金
                                                      合計
                    利益準備金
                                    繰越利益
                                              合計
                            別途積立金
                                     剰余金
     当期首残高                  83,040      3,092,001        1,789,505        4,964,546        9,479,330
     当期変動額
     　剰余金の配当                                △690,584        △690,584        △690,584
     　当期純利益                                  934,008        934,008        934,008
     　株主資本以外の項目の
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                     -       -    △243,424        △243,424        △243,424
     当期末残高                  83,040      3,092,001        2,032,929        5,207,971        9,722,754
                         評価・換算差額等

                                          純資産合計
                     その他有価証券          評価・換算差額等
                      評価差額金            合計
     当期首残高                       36          36       9,479,367
     当期変動額
     　剰余金の配当                                        △690,584
     　当期純利益                                         934,008
     　株主資本以外の項目の
                           △36          △36          △36
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                      △36          △36         243,387
     当期末残高                       -          -      9,722,754
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     当事業年度　（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                               （単位：千円）
                                     株主資本
                                        資本剰余金
                     資本金
                              資本準備金         その他資本剰余金           資本剰余金合計
     当期首残高                 1,000,000            660,443          2,854,339          3,514,783
     当期変動額
     　剰余金の配当
     　当期純利益
     　株主資本以外の項目の
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                     -           -           -          -
     当期末残高                 1,000,000            660,443          2,854,339          3,514,783
                                     株主資本

                                利益剰余金
                               その他利益剰余金                      株主資本
                                            利益剰余金
                                                      合計
                    利益準備金
                                     繰越利益
                                              合計
                            別途積立金
                                     剰余金
     当期首残高                  83,040      3,092,001        2,032,929        5,207,971        9,722,754
     当期変動額
     　剰余金の配当                                 △933,999        △933,999        △933,999
     　当期純利益                                 1,188,777        1,188,777        1,188,777
     　株主資本以外の項目の
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                     -        -     254,777        254,777        254,777
     当期末残高                  83,040      3,092,001        2,287,707        5,462,748        9,977,532
                         評価・換算差額等

                                          純資産合計
                     その他有価証券          評価・換算差額等
                      評価差額金            合計
     当期首残高                       -          -      9,722,754
     当期変動額
     　剰余金の配当                                        △933,999
     　当期純利益                                        1,188,777
     　株主資本以外の項目の
                            15          15          15
     　当期変動額（純額）
     当期変動額合計                       15          15        254,793
     当期末残高                       15          15       9,977,548
     [ 注記事項]

     （重要な会計方針）

      1 ．有価証券の評価基準及び評価方法
        その他   有価証券
         時価のあるもの
         決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平
        均法により算定しております。）
      2 ． 固定資産の減価償却方法

        （1）有形固定資産
         定額法
         なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
         建物　　　6年～18年
         器具備品　3年～20年
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        （2）無形固定資産
         定額法
         なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法を採用してお
        ります。
      3 ． 引当金の計上基準

        （1）賞与引当金は、従業員賞与の支給に充てるため、当事業年度に見合う支給見込額に基づき計上しておりま
         す。
        （2）退職給付引当金は、従業員に対する退職金の支払に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び
         年金資産の見込額に基づき、当事業年度末において発生していると認められる額を、簡便法により計上してお
         ります。
      ▶ ． その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        消費税等の会計処理方法
         消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
     （表示方法の変更）

     　（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
     　　　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第                                 28 号　平成    30 年 2 月 16 日）を当事業年度の期首から適用
       し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しておりま
       す。
     　　　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」                                         57,561   千円は「固定負債」の「繰延税
       金負債」    33,978   千円と相殺して、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」23,583千円として表示しており、変更前と比
       べ資産合計が33,978千円、負債合計が33,978千円減少しております。
     （貸借対照表関係）

      ※1  有形固定資産の減価償却累計額は次のとおりであります。
                               前事業年度                 当事業年度
                              （2018年3月31日）                 （2019年3月31日）
         建物                         33,110   千円              50,882   千円
         器具備品                        233,830    千円              283,070    千円
     （損益計算書関係）

      ※1  各科目に含まれている関係会社に対するものは次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                             （自　2017年4月1日                 （自　2018年4月1日
                             　至　2018年3月31日）                 　至　2019年3月31日）
         保険契約返戻金・配当金                         1,164   千円               1,332   千円
      ※2  前事業年度　（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）

         固定資産除却損の内容は、主に建物付属設備6,108千円、システム関係3,084千円、什器備品1,362千円であります。
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度　（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
     1. 発行済株式に関する事項
         株式の種類          当事業年度期首             増加           減少        当事業年度末
         普通株式              18,887   株           -          -       18,887   株
     2. 自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
     3. 新株予約権等に関する事項

      該当事項はありません。
     4. 配当に関する事項

     （1）配当金支払額
         決議      株式の種類       配当金の総額        1株当たり配当額          基準日       効力発生日
       2017  年6月28日
               普通株式      690,584,268     円   36,564   円00銭     2017  年3月31日      2017  年6月28日
      定時株主総会
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     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
         決議      株式の種類       配当の原資       配当金の総額        1株当たり配当額          基準日       効力発生日
       2018  年6月27日
                普通株式      利益剰余金       933,999,924     円   49,452   円00銭     2018  年3月31日      2018  年6月27日
      定時株主総会
     当事業年度　（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

     1. 発行済株式に関する事項
         株式の種類          当事業年度期首             増加           減少        当事業年度末
         普通株式              18,887   株           -          -       18,887   株
     2. 自己株式に関する事項

      該当事項はありません。
     3. 新株予約権等に関する事項

      該当事項はありません。
     4. 配当に関する事項

     （1）配当金支払額
         決議      株式の種類       配当金の総額        1株当たり配当額          基準日       効力発生日
       2018  年6月27日
               普通株式      933,999,924     円   49,452   円00銭     2018  年3月31日      2018  年6月27日
      定時株主総会
     （2）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

         決議      株式の種類      配当の原資       配当金の総額        1株当たり配当額          基準日       効力発生日
       2019  年6月20日
               普通株式      利益剰余金      1,188,766,667      円   62,941   円00銭     2019  年3月31日      2019  年6月20日
      定時株主総会
     （リース取引関係）

       オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                             （単位：千円）
                        前事業年度                 当事業年度
                     （自　2017年4月1日                 （自　2018年4月1日
                                      　至　2019年3月31日）
                     　至　2018年3月31日）
        1 年内                        8,789                 8,789
        1 年超                        29,296                 20,507
            合計                    38,085                 29,296
     （金融商品関係）

     1. 金融商品の状況に関する事項
      （1）   金融商品に対する取組方針
     　　当社は、資金運用について財務内容の健全性を損なうことのないよう、主に安全性の高い金融資産で運用しております。
      （2）   金融商品の内容及びそのリスク並びに金融商品にかかるリスク管理体制
     　　営業債権である未収委託者報酬、未収運用受託報酬は、主に当社が運用指図を行う信託財産より支弁され、当社は当該信
      託財産の内容を把握しており、当該営業債権の回収にかかるリスクは僅少であります。また、営業債権である未収投資助言
      報酬は、顧客の信用リスクに晒されており、投資助言先ごとに期日管理及び残高管理を行うとともに、四半期ごとに回収可
      能性を把握する体制としております。差入保証金は、賃貸借契約先の森ビルに対する敷金であり、差入先の信用リスクに晒
      されております。差入先の信用リスクについては、資産の自己査定及び・償却引当規程に従い、定期的に管理をしておりま
      す。投資有価証券は全て事業推進目的で保有している証券投資信託であり、基準価格の変動リスクにさらされております。
      価格変動リスクについては、定期的に時価の把握を行い管理をしております。
     　　営業債務である未払手数料、並びに                   その他未払金      は、１年以内の支払期日です。
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     2. 金融商品の時価等に関する事項
     　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
     　前事業年度　（2018年3月31日）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
                        （千円）            （千円）            （千円）
       （1）   現金・預金                 8,848,374            8,848,374                -
       （2）   未収委託者報酬                 1,195,215            1,195,215                -
       （3）   未収運用受託報酬                  121,276            121,276               -
       （4）   未収投資助言報酬                  241,655            241,655               -
       （5）投資有価証券
       　　　その他有価証券                        -            -           -
       （6）   長期差入保証金                  181,690            181,208            △481
       資産計                   10,588,211            10,587,730              △481
       （1）   未払手数料                  411,569            411,569               -
       （2）   その他未払金                  528,489            528,489               -
       負債計                     940,058            940,058               -
     　当事業年度　（2019年3月31日）

                      貸借対照表計上額               時価            差額
                        （千円）            （千円）            （千円）
       （1）   現金・預金                 8,783,641            8,783,641                -
       （2）   未収委託者報酬                 1,653,543            1,653,543                -
       （3）   未収運用受託報酬                  124,755            124,755               -
       （4）   未収投資助言報酬                  256,406            256,406               -
       （5）投資有価証券
       　　　その他有価証券                      2,022            2,022              -
       （6）   長期差入保証金                  181,690            184,263             2,572
       資産計                   11,002,059            11,004,632              2,572
       （1）   未払手数料                  600,682            600,682               -
       （2）   その他未払金                  316,406            316,406               -
       負債計                     917,089            917,089               -
     （注1）金融商品の時価の算定方法
     　　　資産
     　　　（1）現金・預金、（2）未収委託者報酬、（3）未収運用受託報酬、（4）未収投資助言報酬
     　　　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
        （5）投資有価証券
     　　　　投資信託は基準価額によっております。
        （6）   長期差入保証金
     　　　　長期差入保証金の時価の算定は、その将来キャッシュフローを、国債の利回り等適切な指標で割り引いた現在価値に
         より算定しております。
     　　　負債
     　　　（1）未払手数料、（2）その他未払金
     　　　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     （注2）金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額

     　前事業年度　（2018年3月31日）
                                １年超         ５年超
                       １年以内                           １０年超
                                ５年以内        １０年以内
                       （千円）                           （千円）
                                （千円）         （千円）
       現金・預金                 8,848,087             -         -         -
       未収委託者報酬                 1,195,215             -         -         -
       未収運用受託報酬                  121,276            -         -         -
       未収投資助言報酬                  241,655            -         -         -
       投資有価証券
       　その他有価証券のうち
                            -         -         -         -
        満期のあるもの
       長期差入保証金                     -         -      181,690            -
       合計                10,406,234             -      181,690            -
                                 65/88

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     　当事業年度　（2019年3月31日）

                                １年超         ５年超
                       １年以内                           １０年超
                                ５年以内        １０年以内
                       （千円）                           （千円）
                                （千円）         （千円）
       現金・預金                 8,783,536             -         -         -
       未収委託者報酬                 1,653,543             -         -         -
       未収運用受託報酬                  124,755            -         -         -
       未収投資助言報酬                  256,406            -         -         -
       投資有価証券
       　その他有価証券のうち
                            -       1,004           -         -
        満期のあるもの
       長期差入保証金                     -         -      181,690            -
       合計                10,818,241           1,004        181,690            -
     （有価証券関係）

     1. その他有価証券
     　前事業年度　（2018年3月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（2019年3月31日）

                       貸借対照表計上額              取得原価             差額
             区分
                         （千円）            （千円）            （千円）
       貸借対照表計上額が取得原
       価を超えるもの
       　株式                        -            -            -
       　債券                        -            -            -
        その他(投資信託)                     2,022            2,000             22
          小計                   2,022            2,000             22
       貸借対照表計上額が取得原
       価を超えないもの
       　株式                        -            -            -
       　債券                        -            -            -
        その他(投資信託)                       -            -            -
          小計                     -            -            -
       　　　合計                      2,022            2,000             22
     2. 事業年度中に売却したその他有価証券

     　前事業年度（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
           区分             売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
      その他(投資信託)                        1,198               98              -
      当事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

     　　該当事項はありません。
     3. 減損処理を行った有価証券

     　該当事項はありません。
     （デリバティブ取引関係）

     当社はデリバティブ取引を全く利用しておりませんので該当事項はありません。
     （退職給付関係）

     前事業年度（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
     1 ．採用している退職給付制度の概要
      当社は、確定給付型の制度として確定給付企業年金制度及び退職一時金制度を併用しております。
      なお、当社が有する確定給付企業年金制度及び退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金（前払年金費用）及び退職
      給付費用を計算しております。
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     2 ．簡便法を適用した確定給付制度
      （1）簡便法を適用した制度の、前払年金費用の期首残高と期末残高の調整表
        前払年金費用の期首残高                         △48,679      千円
        　退職給付費用                          43,818      〃
        　退職給付の支払額                             -   〃
        　制度への拠出額                         △60,503       〃
        前払年金費用の期末残高                         △65,364       〃
      （2）退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された前払年金費用の調整表

        積立型制度の退職給付債務                          618,696      千円
        年金資産                         △684,333       〃
                                 △65,637       〃
        非積立型制度の退職給付債務                            273    〃
        貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         △65,364       〃
        前払年金費用                         △65,364       〃

        貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         △65,364       〃
      （3）退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                          43,818     千円
     当事業年度（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

     1 ．採用している退職給付制度の概要
      当社は、確定給付型の制度として確定給付企業年金制度及び退職一時金制度を併用しております。
      なお、当社が有する確定給付企業年金制度及び退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金（前払年金費用）及び退職
      給付費用を計算しております。
     2 ．簡便法を適用した確定給付制度

      （1）簡便法を適用した制度の、前払年金費用の期首残高と期末残高の調整表
        前払年金費用の期首残高                         △65,364      千円
        　退職給付費用                          84,659      〃
        　退職給付の支払額                             -   〃
        　制度への拠出額                         △64,901       〃
        前払年金費用の期末残高                         △45,606       〃
      （2）退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された前払年金費用の調整表

        積立型制度の退職給付債務                          702,199      千円
        年金資産                         △748,078       〃
                                 △45,879       〃
        非積立型制度の退職給付債務                            273    〃
        貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         △45,606       〃
        前払年金費用                         △45,606       〃

        貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         △45,606       〃
      （3）退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                          84,659     千円
     （ストック・オプション等関係）

     該当事項はありません。
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     （税効果会計関係）
     1 ．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳
                               前事業年度                 当事業年度
                             （2018年3月31日）                 （2019年3月31日）
       繰延税金資産
        賞与引当金繰入限度超過額                         34,130     千円            38,330     千円
        未払事業税                         16,621      〃            24,142     〃
        資産除去債務                          17,909      〃            18,029     〃
                                  8,629     〃            9,379     〃
        その他
                                       〃                 〃
       繰延税金資産小計
                                  77,291                 89,882
                                 △19,484       〃           △19,573      〃
       評価性引当額
                                       〃                 〃
       繰延税金資産合計
                                  57,806                 70,308
       繰延税金負債
        その他有価証券評価差額金                            -   〃             △7    〃
        資産除去費用                        △14,208       〃           △12,760      〃
                                 △20,014       〃           △13,964      〃
        前払年金費用
                                       〃                 〃
       繰延税金負債合計                          △34,222                 △26,732
                                       〃                 〃
       繰延税金資産の純額                           23,583                 43,576
     2 ．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                前事業年度                当事業年度
                              （2018年3月31日）                （2019年3月31日）
       法定実効税率                           30.86     %              -   %
       （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                           0.02     〃              -   〃
       評価性引当額の増減                          △4.08      〃              -   〃
       雇用拡大促進税制の特別控除                          △1.03      〃              -   〃
       住民税均等割                           0.18     〃              -   〃
       その他                           0.04     〃              -   〃
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                           25.99     %              -   %
     ( 注)　当事業年度は、法定実効税率と税効果適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下であるた

        め注記を省略しています。
     （持分法損益等）

     該当事項はありません。
     （企業結合等関係）

     該当事項はありません。
     （資産除去債務関係）

     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
     1. 当該資産除去債務の概要　
      本社施設の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務であります。
     2. 当該資産除去債務の金額の算定方法

     　使用見込期間を主たる資産の取得から耐用年数満了時（１５年）としており、割引率は0.027%～1.314%を適用しておりま
     す。
     3. 当該資産除去債務の総額の増減

                              前事業年度                  当事業年度
                           （自　2017年4月1日                  （自　2018年4月1日
                           　至　2018年3月31日）                  　至　2019年3月31日）
        期首残高                      28,843    千円              58,490    千円
        有形固定資産の取得に伴う増加額                      29,266     〃                -  〃
        時の経過による調整額                       380   〃               391   〃
        期末残高                      58,490    千円              58,882    千円
     （賃貸等不動産関係）

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     該当事項はありません。
     （セグメント情報等）

     　[セグメント情報]
     　　当社の事業は、資産運用サービスの提供を行う単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     　[関連情報]

     　　前事業年度　（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
     　　1.製品及びサービスごとの情報
                                                    （単位：千円）
                       投資信託        投資信託        投資顧問        投資顧問
                                                        合計
                      （運用業務）        （販売業務）        （投資一任）        （投資助言）
         外部顧客への営業収益              4,855,026          5,274      1,999,074         435,317     7,294,693
       2. 地域ごとの情報

     　　　（1）営業収益
     　　　　　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地域ごとの営業収益の
          記載を省略しております。
     　　　（2）有形固定資産
     　　　　　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、地域ごとの有形
          固定資産の記載を省略しております。
     　　3.主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の                     営業収益    の10％以上を占める相手先がないため、記載はありません。
     　　当事業年度　（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

     　　1.製品及びサービスごとの情報
                                                    （単位：千円）
                       投資信託        投資信託        投資顧問        投資顧問
                                                        合計
                      （運用業務）        （販売業務）        （投資一任）        （投資助言）
         外部顧客への      営業収益        6,438,402          4,468      1,821,257         581,193     8,845,322
       2. 地域ごとの情報

     　　　（1）営業収益
     　　　　　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、地域ごとの営業収益の
          記載を省略しております。
     　　　（2）有形固定資産
     　　　　　本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、地域ごとの有形
          固定資産の記載を省略しております。
     　　3.主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への      営業収益    のうち、損益計算書の          営業収益    の10％以上を占める相手先がないため、記載はありません。
     　[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

     　　該当事項はありません。
     　[報告セグメントごとののれん償却額及び未償却残高に関する情報]

     　　該当事項はありません。
     　[報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

     　　該当事項はありません。
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     （関連当事者情報）
     1 ．関連当事者との取引
     財務諸表提出会社の親会社及び法人主要株主等
     前事業年度　（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
                               議決権等
                   資本金又は
          会社等                     の所有（被      関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類         所在地     出資金     事業の内容                             科目
          の名称                     所有）割合       との関係       内容    (千円)         (千円)
                   (百万円)
                                （%）
                                    資産運用サービ
                                           投資助言         未収投資
               東京都
                                                 396,472          221,851
         明治安田                     （被所有）     スの提供、当社
                                            報酬        助言報酬
              千代田区
     親会社    生命保険          260,000     生命保険業       直接    投信商品の販
               丸の内
                                           支払手数         未払手数
         相互会社                      92.86    売、及び役員の
                                                 351,238          114,770
               2-1-1
                                            料        料
                                    兼任
     当事業年度　（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

                               議決権等
                   資本金又は
          会社等                     の所有（被      関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類         所在地     出資金     事業の内容                             科目
          の名称                     所有）割合       との関係       内容    (千円)         (千円)
                   (百万円)
                                （%）
                                    資産運用サービ
                                           投資助言         未収投資
               東京都
                                                 406,364          215,154
         明治安田                     （被所有）     スの提供、当社
                                            報酬        助言報酬
              千代田区
     親会社    生命保険          260,000     生命保険業       直接    投信商品の販
               丸の内
                                           支払手数         未払手数
         相互会社                      92.86    売、及び役員の
                                                 438,123          126,032
               2-1-1
                                            料        料
                                    兼任
     取引条件ないし取引条件の決定方針等

     投資助言報酬並びに支払手数料については、契約に基づき決定しております。
     （注）上記取引金額には消費税等は含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
     2 ．親会社又は重要な関連会社に関する注記

     　親会社情報
       明治安田生命保険相互会社（非上場）
     （1株当たり情報）

                                     前事業年度              当事業年度
                                  （自　2017年4月1日              （自　2018年4月1日
                                  　至　2018年3月31日）              　至　2019年3月31日）
      1 株当たり純資産額                                514,785    円55銭           528,275    円96銭
      1 株当たり当期純利益金額                                49,452   円47銭           62,941   円57銭
      （注）1．潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         2 ．算定上の基礎は、以下のとおりであります。
          1 株当たり純資産額

                                     前事業年度              当事業年度
                                   （2018年3月31日）              （2019年3月31日）
      貸借対照表の純資産の部の合計額（千円）                                   9,722,754              9,977,548
      普通株式に係る純資産額（千円）                                   9,722,754              9,977,548
      差額の主な内訳                                       -              -
      普通株式の発行済株式数（株）                                     18,887              18,887
      普通株式の自己株式数（株）                                       -              -
      1株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式の数（株）
                                           18,887              18,887
          1 株当たり当期純利益金額

                                     前事業年度              当事業年度
                                  （自　2017年4月1日              （自　2018年4月1日
                                  　至　2018年3月31日）              　至　2019年3月31日）
      当期純利益（千円）                                    934,008             1,188,777
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                       -              -
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      普通株式に係る当期純利益（千円）                                    934,008             1,188,777
      普通株式の期中平均株式数（株）                                     18,887              18,887
     （重要な後発事象）

     該当事項はありません。
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                 委託会社の最近中間会計期間における経理の状況
       1. 中間財務諸表の作成方法について

         委託会社である明治安田アセットマネジメント株式会社（以下「委託会社」という。）の中間財務諸表は、「中間財
        務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号）並びに同規則第38条・第57条の規定に
        より、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       2. 監査証明について

         委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間会計期間(2019年4月1日から2019年9月30日ま
        で）の中間財務諸表について、有限責任                   あずさ監査法人の中間監査を受けております。
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      中間財務諸表
       ①中間貸借対照表
                                                    ( 単位：千円)
                               当中間会計期間末
                               （2019年9月30日）
        資産の部
        　流動資産
          現金・預金                            7,729,565
          未収委託者報酬                            1,758,796
          未収運用受託報酬                             390,295
          未収投資助言報酬                             253,657
                                       127,600
          その他
        　　流動資産合計                              10,259,914
         固定資産
          有形固定資産
                                      ※1
          　建物
                                       158,972
                                      ※1
          　器具備品
                                       133,198
                                        35,192
           建設仮勘定
           有形固定資産合計                            327,363
          無形固定資産
          　ソフトウェア                              61,559
          　電話加入権                              6,662
                                        2,000
           ソフトウェア仮勘定
           無形固定資産合計                             70,222
          投資その他の資産
           投資有価証券                             2,119
           長期差入保証金                            181,690
           長期前払費用                             3,643
           前払年金費用                             46,390
                                        44,014
           繰延税金資産
           投資その他の資産合計                            277,857
          固定資産合計                             675,444
         資産合計                             10,935,359
                                 73/88









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                                                    ( 単位：千円)
                               当中間会計期間末
                               （2019年9月30日）
        負債の部
        　流動負債
        　　未払手数料                               626,857
        　　未払法人税等                               295,661
        　　賞与引当金                               134,535
                                      ※2
        　　その他
                                       439,305
        　　流動負債合計                              1,496,359
        　固定負債
                                        59,081
        　　資産除去債務
        　　固定負債合計                                59,081
        　負債合計                              1,555,440
        純資産の部
        　株主資本
        　　資本金                              1,000,000
        　　資本剰余金
        　　　資本準備金                               660,443
                                      2,854,339
        　　　その他資本剰余金
        　　　資本剰余金合計                              3,514,783
        　　利益剰余金
        　　　利益準備金                                83,040
        　　　その他利益剰余金
        　　　　別途積立金                              3,092,001
                                      1,690,010
        　　　　繰越利益剰余金
        　　　利益剰余金合計                              4,865,052
        　　株主資本合計
                                      9,379,835
        　評価・換算差額等
                                          82
        　　その他有価証券評価差額金
        　　評価・換算差額等合計                                  82
        　純資産合計                              9,379,918
        負債・純資産合計                              10,935,359
                                 74/88









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       ②中間損益計算書
                                                    ( 単位：千円)
                                当中間会計期間
                              （自　2019年4月        1日
                              　至　2019年9月30日）
        営業収益
        　委託者報酬                              3,479,392
        　受入手数料                                 955
        　運用受託報酬                               916,539
                                       275,231
        　投資助言報酬
        営業収益合計                              4,672,118
        営業費用
        　支払手数料                              1,202,181
                                      1,140,807
        　その他営業費用
        営業費用合計                              2,342,988
                                     ※1
        一般管理費
                                      1,474,964
        営業利益                               854,165
                                       ※2
        営業外収益
                                        2,196
                                       ※3
        営業外費用
                                        2,312
        経常利益                               854,048
        特別利益
                                          -
                                          -
        特別損失
        税引前中間純利益                               854,048
        法人税、住民税及び事業税
                                       263,446
                                        △467
        法人税等調整額
        法人税等合計                               262,978
        中間純利益                               591,070
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     ③中間株主資本等変動計算書
     当中間会計期間　         (自　2019年4月1日　至　2019年9月30日)
                                                    （単位：千円）
                                      株主資本
                                          資本剰余金
                       資本金
                              資本準備金         その他資本剰余金            資本剰余金合計
     当期首残高                  1,000,000         660,443           2,854,339           3,514,783
     当中間期変動額
     　剰余金の配当
     　中間純利益
     　株主資本以外の項目の
      当中間期変動額（純額）
     当中間期変動額合計                      -        -            -           -
     当中間期末残高                  1,000,000         660,443           2,854,339           3,514,783
                                      株主資本

                                  利益剰余金
                                その他利益剰余金                      株主資本
                                             利益剰余金
                                                       合計
                      利益準備金
                                      繰越利益
                                               合計
                             別途積立金
                                      剰余金
     当期首残高                                                  9,977,532
                         83,040      3,092,001        2,287,707        5,462,748
     当中間期変動額
     　剰余金の配当                                △1,188,766        △1,188,766        △1,188,766
     　中間純利益                                  591,070        591,070        591,070
     　株主資本以外の項目の
      当中間期変動額（純額）
     当中間期変動額合計                      -       -    △597,696        △597,696        △597,696
     当中間期末残高                   83,040      3,092,001        1,690,010        4,865,052        9,379,835
                           評価・換算差額等

                                            純資産合計
                      その他有価証券          評価・換算差額等
                       評価差額金            合計
     当期首残高                        15           15    9,977,548
     当中間期変動額
     　剰余金の配当                                       △1,188,766
     　中間純利益                                         591,070
     　株主資本以外の項目の
                             66           66        66
      当中間期変動額（純額）
     当中間期変動額合計                        66           66    △597,629
     当中間期末残高                        82           82    9,379,918
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     [ 注記事項]
     （重要な会計方針）

                            当中間会計期間
                          （自　2019年4月        1日
                          　至　2019年9月30日）
        1 ．有価証券の評価基準及び評価方法
         その他   有価証券
          時価のあるもの
           中間決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却
          原価は移動平均法により算定しております。）
        2 ． 固定資産の減価償却方法

         (1)  有形固定資産
           定額法
            なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
            建物　　　6年～18年
            器具備品　3年～20年
         (2)  無形固定資産
           定額法
            なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額
            法を採用しております。
        3 ．引当金の計上基準

         (1)  賞与引当金は、従業員賞与の支給に充てるため、当中間会計期間に見合う支給見込額に基づき
           計上しております。
         (2)  退職給付引当金は、従業員に対する退職金の支払に備えるため、当中間会計期間末における退
           職給付債務及び年金資産の見込額に基づき、当中間会計期間末において発生していると認めら
           れる額を、簡便法により計上しております。
        ▶ ．その他中間財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         消費税等の会計処理方法
           消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
     （会計方針の変更）

      該当事項はありません。
     （表示方法の変更）

     　　該当事項はありません。
     （中間貸借対照表関係）

                          当中間会計期間末
                          （2019年9月30日）
         ※1  有形固定資産の減価償却累計額は次のとおりで                      あります。
                       建物                  59,813   千円
                       器具備品                 305,877    千円
         㬀  仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、金額的重要性が乏しいため、流動負債の「そ

          の他」に含めて表示しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （中間損益計算書関係）
                          当中間会計期間
                        （自　2019年4月        1日
                        　至　2019年9月30日）
         ※1  当中間会計期間末の減価償却実施額は次のとおりであります。
                       有形固定資産                 31,738   千円
                       無形固定資産                 11,805   千円
         ※2  営業外収益のうち主なもの

                       保険契約返戻金・配当金                 1,389   千円
        ※3  営業外費用のうち主なもの

                       時効成立後支払分配金                 2,312   千円
     （中間株主資本等変動計算書関係）

                              当中間会計期間
                            （自　2019年4月        1日
                            　至　2019年9月30日）
        1 ． 発行済株式に関する事項
          株式の種類         当事業年度期首             増加          減少       当中間会計期間末
           普通株式             18,887   株          －          －       18,887   株
        2 ． 自己株式に関する事項

          該当事項はありません。
        3 ． 新株予約権等に関する事項

          該当事項はありません。
        ▶ ． 配当に関する事項

        (1)  配当金支払額
           決議      株式の種類       配当金の総額         1 株当たり配当額           基準日        効力発生日
         2019  年6月20日
                  普通株式      1,188,766,667       円    62,941   円00銭      2019  年3月31日       2019  年6月20日
         定時株主総会
        (2)  基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間後となるもの

         該当事項はありません。
     （リース取引関係）

       オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                  （単位：千円）
                           当中間会計期間
                         （自　2019年4月        1日
                         　至　2019年9月30日）
        1 年内                              8,789
        1 年超                              16,113
            合計                          24,902
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品関係）
      　金融商品の時価等に関する事項
        　2019年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
                                               （単位：千円）
                     中間貸借対照表計上額                時価           差額
        (1)  現金・預金                  7,729,565           7,729,565               -
        (2)  未収委託者報酬                  1,758,796           1,758,796               -
        (3)  未収運用受託報酬                   390,295           390,295              -
        (4)  未収投資助言報酬                   253,657           253,657              -
        (5)  投資有価証券
        　　その他有価証券                     2,119           2,119             -
        (6)  長期差入保証金                   181,690           184,162            2,472
        資産計                   10,316,124           10,318,596              2,472
        (1)  未払手数料                   626,857           626,857              -
        負債計                    626,857           626,857              -
      （注1）金融商品の時価の算定方法

      　　資産
      　　(1)現金・預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、(4)未収投資助言報酬
      　　　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      　　(5)投資有価証券
      　　　投資信託は基準価額によっております。
      　　(6)長期差入保証金
      　　　長期差入保証金の時価の算定は、その将来キャッシュフローを、国債の利回り等適切な指標で割り引いた現在価値に
          より算定しております。
      　　負債
      　　(1)未払手数料
      　　　短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     （有価証券関係）

     1. その他有価証券
      当中間会計期間末（2019年9月30日）
                                               （単位：千円）
                     中間  貸借対照表計上額            取得原価            差額
       中間  貸借対照表計上額が取
       得原価を超えるもの
       　株式                        -           -           -
       　債券                        -           -           -
        その他(投資信託)                     2,119           2,000            119
          小計                   2,119           2,000            119
       中間  貸借対照表計上額が取
       得原価を超えないもの
       　株式                        -           -           -
       　債券                        -           -           -
        その他(投資信託)                       -           -           -
          小計                     -           -           -
       　　　合計                      2,119           2,000            119
     2. 当中間会計期間中に         売却したその他有価証券　

     　該当事項はありません。
     3. 減損処理を行った有価証券

     　該当事項はありません。
     （デリバティブ取引関係）

     該当事項はありません。
     （ストック・オプション等関係）

     該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （ 企業結合等関係）
     該当事項はありません。
     （持分法損益等）

     該当事項はありません。
     （資産除去債務関係）

      当中間会計期間（自          2019年4月1日       至  2019年9月30日）
        資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
      　　当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減は次のとおりであります。
           期首残高                     58,882   千円

           有形固定資産の取得に伴う増加額                          -
                                  198  千円
           時の経過による調整額
           当中間会計期間末残高                     59,081   千円
     （賃貸等不動産関係）

     該当事項はありません。
     （セグメント情報等）

     　[セグメント情報]
     　　当社の事業は、資産運用サービスの提供を行う単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     　[関連情報]

     　　当中間会計期間（自            2019年4月1日       至  2019年9月30日）
     　　1.製品及びサービスごとの情報
                                                     ( 単位：千円)
                      投資信託        投資信託        投資顧問        投資顧問
                                                       合計
                     （運用業務）        （販売業務）        （投資一任）        （投資助言）
         外部顧客への売上高             3,479,392           955      916,539        275,231      4,672,118
     　　2.地域ごとの情報

     　　　（1）営業収益
     　　　　　本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の９０％を超えるため、地域ごとの営業
          収益の記載を省略しております。
     　　　（2）有形固定資産
     　　　　　本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の９０％を超えるため、地域ごと
          の有形固定資産の記載を省略しております。
     　　3.主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の１０％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
        ん。
     　[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

     　　該当事項はありません。
     　[報告セグメントごとののれん償却額及び未償却残高に関する情報]

     　　該当事項はありません。
     　[報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

     　　該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （1株当たり情報）
                         当中間会計期間
                       （自　2019年4月        1日
                       　至　2019年9月30日）
        1 株当たり純資産額                              496,633    円57銭
        1 株当たり中間純利益金額                               31,295   円07銭
        （注）   1 ． 潜在株式調整後1株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載
            しておりません。
           2 ． 1 株当たり中間純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                     当中間会計期間
                                    （自　2019年4月        1日
                                    　至　2019年9月30日）
        中間純利益金額(千円)                                  591,070
        普通株主に帰属しない金額(千円)                                     -
        普通株式に係る中間純利益金額（千円）                                  591,070
        普通株式の期中平均株式数(株)                                  18,887
     （重要な後発事象）

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
     委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
     禁止されています。
     （１）自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
        資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがな
        いものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
     （２）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
        は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定
        めるものを除きます。）。
     （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
        等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接
        な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（４）
        （５）において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることそ
        の他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当
        する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこ
        と。
     （４）委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
        財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
     （５）上記（３）（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、
        投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれの
        あるものとして内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

     （１）定款の変更
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要となります。
     （２）訴訟事件その他の重要事項
        該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
     （１）受託会社
                                               （2019年3月末現在）
                          資本金の額

              名称                             事業の内容
                          （百万円）
                                  銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融

      三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                      324,279      機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
                                  法）に基づき信託業務を営んでいます。
     （２）販売会社

                                               （2019年3月末現在）
                          資本金の額
              名称                             事業の内容
                          （百万円）
      株式会社ＳＢＩ証券                      48,323
      楽天証券株式会社                       7,495
      ａｕカブコム証券株式会社               ※1        7,196
      松井証券株式会社                      11,945
                                  「金融商品取引法」に定める第一種金融商品
      マネックス証券株式会社                      12,200
                                  取引業を営んでいます。
      岡三オンライン証券株式会社                       2,500
      東海東京証券株式会社                       6,000
      株式会社しん証券さかもと                        300
      フィデリティ証券株式会社                       9,257
      株式会社但馬銀行                       5,481
      株式会社第四銀行                      32,776
      株式会社愛媛銀行                      21,363     銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
      オリックス銀行株式会社※2                      45,000
      株式会社十六銀行※3                      36,839
                                  全国の信用金庫の中央金融機関として、信用
                                  金庫の余裕資金の効率運用と信用金庫間の資
      信金中央金庫※4                      690,998
                                  金の需給調整、信用金庫業界の信用力の維持
                                  向上および業務機能の保管を図っています。
      

         ました。
      ※2　2019年11月5日より取り扱いを開始しております。
      ※3　2020年2月3日より取り扱いを開始しております。
      
         いて、取次登録金融機関（信用金庫）の本支店または出張所においても募集等の取次ぎを行います。
         信金中央金庫の資本金の額は「出資金」の額です。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２【関係業務の概要】
     （１）受託会社
        受託銀行として、ファンドの信託財産の保管・管理・計算、その他付随する業務等を行います。な
        お、受託会社は、信託事務の一部につき日本マスタートラスト信託銀行株式会社に委託することがあ
        ります。
     （２）販売会社
        ファンドの販売会社として、募集・販売の取扱い、受益者に対する運用報告書の交付、信託契約の一
        部解約に関する事務、収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払い
        に関する事務等を行います。
     ３【資本関係】

      （１）受託会社
       該当事項はありません。
      （２）販売会社
       該当事項はありません。
      〔参考情報：再信託受託会社の概要〕
       1 ．名称、資本金の額及び事業の内容
                                               （2019年3月末現在）
                            資本金の額

                 名称                           事業の内容
                            （百万円）
                                   銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金

         日本マスタートラスト信託銀行                          融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                              10,000
         株式会社                          （兼営法）に基づき信託業務を営んでいま
                                   す。
       2 ．関係業務の概要

         受託会社との信託契約（再信託契約）に基づき、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理）を
         委託され、その事務を行うことがあります。
       3 ．資本関係
         該当ありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第３【参考情報】
      委託会社は、当特定期間において、次の書類を提出しております。
      2019  年6月25日        臨時報告書
      2019  年7月25日        臨時報告書
      2019  年8月26日        臨時報告書
      2019  年9月17日        有価証券報告書、有価証券届出書
      2019  年9月27日        臨時報告書
      2019  年10月25日        臨時報告書
      2019  年11月25日        臨時報告書
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月７日

     明治安田アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                           有限責任     あずさ監査法人

                           指定有限責任社員

                                       公認会計士        熊　木　幸　雄　㊞
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員

                                       公認会計士        蓑　輪　康　喜　㊞
                           業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経

     理状況」に掲げられている明治安田アセットマネジメント株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日ま
     での第33期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計
     方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
     し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
     に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表
     明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査
     を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を
     得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手
     続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて
     選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではない
     が、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表
     の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその
     適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが
     含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     て、明治安田アセットマネジメント株式会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する
     事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

     （注）1．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し

           ております。
        2．  XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                        独立監査人の監査報告書

                                               ２０２０年２月７日

     明治安田アセットマネジメント株式会社
      取　締　役　会　　御　中
                          EY 新日本有限責任監査法人
                            指定有限責任社員

                                       公認会計士         森重　俊寛　　㊞
                            業  務  執  行  社  員
                            指定有限責任社員

                                       公認会計士         福村　寛　　　㊞
                            業  務  執  行  社  員
      当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられている明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）の
     ２０１９年６月１９日から２０１９年１２月１８日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借
     対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務
     諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない
     財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用するこ
     とが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対す
     る意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査
     の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がない
     かどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施する
     ことを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリ
     スクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について
     意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた
     適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討す
     る。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われ
     た見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
     準に準拠して、明治安田Ｊ－ＲＥＩＴ戦略ファンド（毎月分配型）の２０１９年１２月１８日現
     在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点におい
     て適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      明治安田アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間に
     は、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　　上
     （注）1．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

          管しております。
        2 ． XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                          独立監査人の中間監査報告書

                                                      2019  年11月8日

      明治安田アセットマネジメント株式会社
        取締役会　御中
                           有限責任     あずさ監査法人

                            指定有限責任社員

                                        公認会計士        熊　木　幸　雄　㊞
                            業  務  執  行  社  員
                            指定有限責任社員

                                        公認会計士        蓑　輪　康　喜　㊞
                            業  務  執  行  社  員
        当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経

      理状況」に掲げられている明治安田アセットマネジメント株式会社の2019年4月1日から2020年3月31日まで
      の第34期事業年度の中間会計期間（2019年4月1日から2019年9月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわ
      ち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記につ
      いて中間監査を行った。
      中間財務諸表に対する経営者の責任

        経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財
      務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中
      間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用すること
      が含まれる。
      監査人の責任

        当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する
      意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に
      準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の
      有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得
      るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
        中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて
      監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又
      は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手
      続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意
      見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監
      査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、
      中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
      含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
        当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
      中間監査意見

        当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成
      基準に準拠して、明治安田アセットマネジメント株式会社の2019年9月30日現在の財政状態及び同日をもっ
      て終了する中間会計期間（2019年4月1日から2019年9月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示し
      ているものと認める。
      利害関係

        会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                          以　上

      （注）1．上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途

            保管しております。
          2 ．XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
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