ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第25期(平成31年4月23日－令和1年10月21日)
| 提出書類 | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）-第25期(平成31年4月23日－令和1年10月21日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド |
| カテゴリ | 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2020年１月17日
【計算期間】 第25期(自 2019年４月23日 至 2019年10月21日)
【ファンド名】 ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド
【発行者名】 ブラックロック・ジャパン株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役会長 井澤 吉幸
【本店の所在の場所】 東京都千代田区丸の内一丁目８番３号
【事務連絡者氏名】 猪浦 純子
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内一丁目８番３号
【電話番号】 03-6703-7940
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
(注) 本書において文中および表中の数字は四捨五入された数値として表示されている場合があり、従って合計とし
て表示された数字はかかる数値の総和と必ずしも一致するとは限りません。
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第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
① 「ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド」（以下「当ファンド」または「ファン
ド」という場合があります。）は、信託財産の中長期的な成長を目標に運用を行ないます。
② 当ファンドは、追加型証券投資信託であり、追加型投信／海外／資産複合に属しています。下記は、一般社団
法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示
しています。
＜商品分類表＞
単位型・追加型 投資対象地域 投資対象資産（収益の源泉）
単位型投信 国内 株式
追加型投信 海外 債券
内外 不動産投信
その他資産（ ）
資産複合
＜属性区分表＞
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ
株式 年１回 グローバル ファミリーファンド あり
一般 年２回 （日本を含む） （ ）
大型株 年４回 ファンド・オブ・
日本
中小型株 年６回 ファンズ なし
北米
債券 （隔月）
欧州
一般 年12回
アジア
公債 （毎月）
オセアニア
社債 日々
中南米
その他債券 その他
アフリカ
クレジット属性
中近東
不動産投信
（中東）
その他資産
エマージング
（投資信託証券（資産複合（株式・
債券／資産配分変更型）））
資産複合
資産配分固定型
資産配分変更型
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＜各分類および区分の定義＞
Ⅰ．商品分類
単位型投信・追加型 追加型投信 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の
投信の区分 信託財産とともに運用されるファンドをいう。
投資対象地域による 海外 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益
区分 が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
投資対象資産による 資産複合 目論見書又は投資信託約款において、株式、債券、不動産投信（リー
区分 ト）等の資産のうち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする
旨の記載があるものをいう。
Ⅱ．属性区分
投資対象資産による その他資産（投資信 目論見書又は投資信託約款において、主として投資信託証券に投
属性区分 託証券（資産複合 資する旨の記載があるものをいう。ただし、当ファンドは、投資
（株式・債券／資産 信託証券を通じて主として株式・債券に投資する。また、複数資
配分変更型））） 産を投資対象とし、組入比率については、機動的な変更を行なう
旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がないものを
いう。
決算頻度による属性 年２回 目論見書又は投資信託約款において、年２回決算する旨の記載が
区分 あるものをいう。
投資対象地域による グローバル 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が
属性区分 （日本を含む） 世界（日本を含む）の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
う。
投資形態による属性 ファンド・オブ・ 「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファンド・
区分 ファンズ オブ・ファンズをいう。
為替ヘッジによる属 為替ヘッジなし 目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない
性区分 旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行なう旨の記載がないも
のをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、対円での為替リスクに対
するヘッジの有無をいう。
上記は、一般社団法人投資信託協会の定義を基に委託会社が作成したものを含みます。なお、上記以外の商品分
類・属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参
照ください。
③ 信託金の限度額は、5,000億円です。ただし、委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することが
できます。
④ ファンドの特色
ａ．主として世界の株式、債券および短期証券に分散投資し、確固とした投資哲学に基づき機動的（フレキシブ
ル）に魅力的な資産、銘柄に投資することにより収益の追求を目指す投資信託証券を主要投資対象とします。
＜主要投資対象ファンドの投資哲学＞
■資産の種類、地域、銘柄、資産配分等に運用制限を設けず、世界各国の魅力的な銘柄に分散投資を図ります。
＊１ ＊２
■トップダウン とボトムアップ のアプローチの融合により、非効率性が潜んでいる様々な資産の種類、地
域、セクターの中から割高な銘柄を排除し、割安であると判断される銘柄を組み入れることにより、中長期的な
トータル・リターンの最大化を目指します。
■シニア・ポートフォリオ・マネジャーのマクロリサーチに基づくトップダウン分析により、資産の種類の方向
性、大枠を決定します。割安で魅力的な資産の種類、地域等の領域に着目します。
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■運用チームは、債券と株式の相対的なバリュエーション比較を行ない、景気、企業収益、物価、金融政策、政治
要因等定性分析を加味して総合的にその魅力度を判断します。そしてボトムアップの個別銘柄分析によって、
トップダウンの方向性を確認するとともに、魅力的な個別銘柄の選択を行ないます。
＊１ トップダウン（・アプローチ)：経済成長率や物価、金利、為替などマクロ経済の分析をもとに投資対象を
選定するとともに、資産配分比率を決定しポートフォリオを構築する方法
＊２ ボトムアップ（・アプローチ）：個別銘柄の分析をもとに、投資対象を選定する手法
＜世界中の様々な資産を通じて投資機会を追求＞
世界の株式に投資 先進国から新興国まで幅広く投資
世界の債券に投資 先進国から新興国まで幅広く投資
＊３
国債、投資適格債、ハイ・イールド債（非投資適格債）、インフレ連動債 などにも投資
その他、オプションなどを活用する場合もあります。
＊３ インフレ連動債とは、一般的に元本が物価の変動に応じて増減するため、物価が上昇すれば元本が増加
し、物価が下落すれば元本が減少する債券です。利息の額（クーポン）も各利払い時毎に物価の変動に応
じて変化します。
＜参考指標＞
S＆P500種指数、FTSE World Index (Ex-US）、ICE BofAML Current 5Yr US Treasury Index、FTSE Non-USD
＊１
World Govt Bond Indexの各円換算指数を合成した指数 を参考指標とします。
各指数の比率は以下の通りです。
＊２
36％
S＆P500種指数
＊３
24％
FTSE World Index (Ex-US）
ICE BofAML Current 5Yr US Treasury Index
24％
＊４
16％
FTSE Non-USD World Govt Bond Index
＊１ 参考指標を構成する指数は、各種金融機関等で公表されており、その機関等の知的財産です。またこれら
の機関等は、当ファンドの運用成果等に関する一切の責任を負いません。
＊２ S&P500種指数は、米国の上場、店頭銘柄のうち主要業種から選ばれた500銘柄で構成される市場全体の動き
を表す代表的指数であり、時価総額加重平均指数です。S&P500は、スタンダード＆プアーズ・ファイナン
シャル・サービシーズLLCの登録商標です。
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＊３ FTSE World Index (Ex-US）は、ＦＴＳＥインターナショナルリミテッドにより算出される指数です。ＦＴ
ＳＥ®は、ロンドン証券取引所（London Stock Exchange Plc）およびフィナンシャル・タイムズ社（The
Financial Times Limited）の商標であり、ライセンスに基づいてＦＴＳＥが使用しています。ＦＴＳＥの
指数（インデックス）は、いずれもＦＴＳＥの商標であり、そのあらゆる権利はＦＴＳＥおよび／又は、
その許諾者に帰属します。すべての情報は、参考のために提供されるだけです。ＦＴＳＥは、ＦＴＳＥの
指数又はその基礎データのいかなる誤りもしくは欠落等に関して一切責任を負うものではありません。
＊４ FTSE Non-USD World Govt Bond Indexは、FTSE Fixed Income LLCにより運営されている債券インデックス
です。FTSE Fixed Income LLCは、本ファンドのスポンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販
売促進を行なっておりません。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE
Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延
につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE
Fixed Income LLCに帰属します。
ｂ．ファンド・オブ・ファンズ形式で運用します。
以下の投資信託証券に投資します。各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託
証券の収益性等を勘案して委託会社が決定します。
○ルクセンブルグ籍証券投資法人（米ドル建て）
ブラックロック・グローバル・ファンズ グローバル・アロケーション・ファンド クラスＪ投資証券（以
下、「ＢＧＦ グローバル・アロケーション・ファンド」といいます。）
○ルクセンブルグ籍証券投資法人（米ドル建て）
ブラックロック・グローバル・ファンズ ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド クラ
スⅩ投資証券（以下、「ＢＧＦ ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド」といいま
す。）
通常、ＢＧＦ グローバル・アロケーション・ファンド（ファンド・オブ・ファンズにのみ取得される投資信託
証券）の投資比率を高位に保ちます。
※ 投資対象ファンドは、委託会社の判断により適宜見直しを行なうことがあります。
＜主要投資対象ファンドの運用プロセス＞
ｃ．外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
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(2)【ファンドの沿革】
2007年６月29日 信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始
2009年12月２日 ファンドの委託会社としての業務をブラックロック・ジャパン株式会社からバークレ
イズ・グローバル・インベスターズ株式会社（新社名：ブラックロック・ジャパン株
式会社）に承継
(3)【ファンドの仕組み】
ファンドの仕組み
＜契約等の概要＞
ａ．「証券投資信託契約」
ファンドの設定・運営に関する事項、信託財産の運用・管理に関する事項、委託会社および受託会社の業務
に関する事項、投資者に関する事項等について規定しています。
ｂ．「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」
委託会社が販売会社に委託する受益権の募集販売の取扱い、換金事務、投資者に対する収益分配金および換
金代金の支払い、その他これらの業務に付随する業務等について規定しています。
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＜ファンド・オブ・ファンズの仕組みについて＞
＜委託会社の概況＞
2019年10月末現在の委託会社の概況は、以下のとおりです。
ａ．資本金 3,120百万円
ｂ．沿革
1985年１月 メリルリンチ投資顧問株式会社
（後のメリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社）設立
1987年３月 証券投資顧問業者として登録
1987年６月 投資一任業務認可を取得
1997年12月 投資信託委託業務免許を取得
1988年３月 バークレイズ・デズート・ウェッド投資顧問株式会社
（後のバークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社）設立
1988年６月 証券投資顧問業者として登録
1989年１月 投資一任業務認可を取得
1998年３月 投資信託委託業務免許を取得
1999年４月 野村ブラックロック・アセット・マネジメント株式会社
（後のブラックロック・ジャパン株式会社）設立
1999年６月 証券投資顧問業者として登録
1999年８月 投資一任業務認可を取得
2006年10月 メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社を存続会社として、
ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
2009年12月 バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社を存続会社として、
ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
ｃ．大株主の状況
所有
株主名 住所 所有比率
株式数
ブラックロック・ジャパン・
東京都千代田区丸の内一丁目８番３号 15,000株 100％
ホールディングス合同会社
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２【投資方針】
(1)【投資方針】
① 主として、世界の株式、債券および短期証券に投資する投資信託証券に投資を行ないます。副次的な投資対象
として、短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ないます。投資対象とする投資信託証券は、別に定め
るブラックロック・グループの運用会社が運用するものとします。
② 各投資信託証券への投資割合は、原則として市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会社が
決定します。通常、世界の株式、債券および短期証券に投資する投資信託証券への投資比率を高位に保ちます。
③ 別に定める投資信託証券は、委託会社の判断により、変更することがあります。
④ 外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
⑤ 資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運用ができない場合もあります。
⑥ 投資対象ファンドの選定にあたっては、上記の投資方針の他、当ファンドの運営上の効率性等を勘案します。
㭙풊ᝏ᩹㸰漰Ɓ젰潻ⱎঀ湒⥶쨰鉖謰弰脰止閌잀湒⥶쨰鉛댰夰謰匰栰栰樰譯屗⡶萰樰䨰崰谰渰䈰譓홟ᔰ
行ない又は行なうことがある場合、投資者の利益を害しないことを確保するため、売買執行管理規程等の社内規
程により管理します。
(2)【投資対象】
① 投資対象とする資産の種類
この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投
資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）とし
ます。
ａ．有価証券
ｂ．金銭債権
ｃ．約束手形（手形割引市場において売買される手形に限ります。）
② 投資対象とする有価証券
委託会社は、信託金を、主として別に定める投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条
第１項第10号で定めるものをいいます。）および投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第
11号で定めるものをいいます。）のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券と
みなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
ａ．国債証券
ｂ．地方債証券
ｃ．特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権
付社債券の新株引受権証券および短期社債券を除きます。）
ｄ．短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第１
項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法第54条
の４第１項に規定する短期債および農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債をいいます。）
ｅ．コマーシャル・ペーパー
ｆ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
ｇ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
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なお、ａ．からｄ．の証券およびｆ．の証券および証書のうちａ．からｄ．の証券の性質を有するものを以下
「公社債」といい、公社債（ｄ．、ｆ．の証券および証書のうちｄ．の性質を有するものを除く）にかかる運用
の指図は買い現先取引（売戻し条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行な
うことができるものとします。
③ 投資対象とする金融商品
このファンドの設定、換金、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、
信託金を、有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなさ
れる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図することができます。
ａ．預金
ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
ｃ．コール・ローン
ｄ．手形割引市場において売買される手形
投資対象ファンドの概要
(a) ＢＧＦ グローバル・アロケーション・ファンド
商品分類 ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
トータル・リターンを最大化することを目指します。ファンドは、世界の株式、債券お
よび短期証券に特に制限なく投資します。通常の市況では、純資産の70％以上を国や企
投資目的および 業が発行する有価証券に投資します。ファンドは、割安と判断される有価証券へ投資し
投資態度 ます。ファンドは、小規模企業および新興国の成長企業の株式に、また債券の投資部分
においてはハイ・イールド債券にも投資することができます。
通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
設定日 1997年１月３日
存続期間 無期限
・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％
以下とします。
主な投資制限
・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有す
る譲渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
管理報酬 ありません。(注)
その他費用 保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。
決算日 年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。
収益分配方針 分配を行ないません。
申込手数料 ありません。
管理会社 ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
投資顧問会社 ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
保管会社 ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ
(注) 投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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(b) ＢＧＦ ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
商品分類 ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
純資産総額の80％以上を投資適格債に投資し、トータル・リターンを最大化することを
投資目的および 目指します。純資産総額の70％以上をデュレーションが５年未満の米ドル建て投資適格
投資態度 債に投資し、ファンドの平均デュレーションは３年以下を原則とします。
通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
設定日 2002年10月31日
存続期間 無期限
・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％
以下とします。
主な投資制限
・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有す
る譲渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
管理報酬 ありません。(注)
その他費用 保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。
決算日 年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。
収益分配方針 分配を行ないません。
申込手数料 ありません。
管理会社 ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク
投資顧問会社 （副投資顧問会社：ブラックロック・インベストメント・マネジメント（オーストラリ
ア）リミテッド）
保管会社 ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ
(注) 投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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(3)【運用体制】
① ファンドの運用・管理の各業務の役割分担を社内規程により定めております。
② ファンドの運用については委託会社の運用部門が統括しています。
社内には内部監査を担当する部門、ファンドの運用状況やリスク状況等をモニターし関連部署にフィードバッ
クする部門、或いは投資委員会等開催により、各ファンドの投資方針等に従って運用が行われているか確認する
組織、機能が確立しています。
③ 当ファンドの運用は、株式インデックス運用部（当ファンド担当：８名程度）が担当いたします。
※ 運用体制は、変更となる場合があります。
ブラックロック・グループ
＊
ブラックロック・グループは、運用資産残高約6.96兆ドル （約752兆円）を持つ世界最大級の独立系資産運用グ
ループであり、当社はその日本法人です。
当グループは、世界各国の機関投資家および個人投資家のため、株式、債券、キャッシュ・マネジメントおよび
オルタナティブ商品といった様々な資産クラスの運用を行なっております。また、機関投資家向けに、リスク管
理、投資システム・アウトソーシングおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービスの提供を行なっており
ます。
＊ 2019年９月末現在。（円換算レートは１ドル＝108.075円を使用）
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(4)【分配方針】
① 収益分配方針
年２回の毎決算時（４月20日および10月20日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づ
き、分配を行ないます。
ａ．分配対象額の範囲
分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評
価損益を含みます。）等の全額とします。
ｂ．分配対象収益についての分配方針
分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。基準価額水準、市況動向等に
よっては分配を行なわないことがあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものでは
ありません。
ｃ．留保益の運用方針
留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないま
す。
② 収益の分配
ａ．信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理するものとします。
(a) 利子、配当金およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額（「配当等収益」といいます。）は、
諸経費、諸費用（消費税に相当する金額および地方消費税に相当する金額（以下「消費税相当額」といいま
す。）を含みます。以下同じ。）、信託報酬（消費税等相当額を含みます。以下同じ。）を控除した後、そ
の残額を投資者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、その一部を分配準備積立
金として積み立てることができます。
(b) 売買損益に評価損益を加減した利益金額（「売買益」といいます。）は、諸経費、諸費用および信託報酬
を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、投資者に分配することがで
きます。なお、次期以降の分配に充てるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
ｂ．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越すものとします。
③ 収益分配金の支払い
ａ．支払時期と支払場所
(a) 一般コースの場合
毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として５営業日以内）に、毎計算期間の末
日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者にお支払いを開始します。収益分配
金は販売会社の営業所等において支払います。
(b) 累積投資コースの場合
累積投資契約に基づき、受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として毎
計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が販売会社に支払われます。この場合、販売会社は投資者に対し遅
滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売り付けを行ないます。当該売り付けにより増加した受益権
は、振替口座簿に記載または記録されます。
ｂ．時効
投資者が、ａ．(a)に規定する支払開始日から５年間支払い請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会
社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
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(5)【投資制限】
当ファンドの約款で定める投資制限
① 投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。
② 投資信託証券への投資制限
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③ 外貨建資産への投資制限
外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
④ 同一銘柄の投資信託証券への投資制限
約款および定款等においてファンド・オブ・ファンズにのみ取得される（販売会社および運用会社が一時取得
する場合を含みます。）投資信託証券であることが記載されていない同一銘柄の投資信託証券への投資割合は信
託財産の純資産総額の50％以内とします。
⑤ 特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により、特に必要と認められる場合には、
制約されることがあります。
⑥ 公社債の借入れ
ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。なお、
当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた時は、担保の提供の指図を行なうものとし
ます。
ｂ．ａ．の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
ｃ． 信託財産の換金等の事由により、ｂ．の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を超える
こととなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部を返還するた
めの指図をするものとします。
ｄ．ａ．の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
⑦ 外国為替予約の指図および範囲
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予
約取引の指図をすることができます。
⑧ 資金の借入れ
(a) 委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、換金に伴う支払資金の手当て
（換金に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資にか
かる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指
図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわないものとします。
(b) 換金に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する
有価証券等の売却代金の受渡日までの間または投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
券等の換金代金入金日までの間もしくは投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の
償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却ま
たは換金代金および有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行なう日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととし
ます。
(c) 収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
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(d) 借入金の利息は信託財産中より支弁します。
⑨ 信用リスク集中回避のための投資制限
一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に係る株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよ
びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で
20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則にしたがい当該比率以内となるよう
調整を行ないます。
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３【投資リスク】
(1) 投資リスク
ファンドの基準価額は、組入れられている有価証券の値動きの他、為替変動による影響を受けます。これらの信
託財産の運用により生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。したがって、当ファンドは元金および元金か
らの収益の確保が保証されているものではなく、基準価額の下落により投資者は損失を被り、元金を割り込むこと
があります。また、投資信託は預貯金と異なります。当ファンドにかかる主なリスクは以下の通りです。
① 基準価額の変動要因
ａ．資産配分リスク
当ファンドの投資対象ファンドは、トータル・リターンを最大化することを目指して、世界の株式、債券お
よび短期証券に機動的に投資するアプローチを取ります。したがって当ファンドの投資対象ファンドの資産配
分比率は、機動的に変動します。一定の固定された比率で投資する場合と比べ、この資産配分比率の機動的な
変動は当ファンドの収益の源泉となる場合がある一方、収益率が低い資産への配分が比較的大きい場合もしく
は収益率の高い資産への配分が比較的小さい場合、収益性を悪化させる要因となることもあります。
ｂ．株価変動リスク
当ファンドの投資対象ファンドは、世界の株式に投資します。したがって、世界の経済および市場動向また
は株式の発行会社の経営・財務状況等に応じて組入株式の株価および配当金が変動し、当ファンドの運用成果
に影響を与えます。
ｃ．金利変動リスク
当ファンドの投資対象ファンドは、世界の債券に投資します。債券の価格は、政治、経済、社会情勢等の影
響により金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。したがって、金利の変動が当ファンドの運
用成果に影響を与えます。
ｄ．信用リスク
当ファンドの投資対象ファンドは、世界の債券に投資します。投資した債券の発行体の財務状況により、債
務不履行が生じることがあります。債務不履行が生じた場合には、債券価格が下落する等、当ファンドの運用
成果に影響を与えます。
また、債券の格付の変更により債券の価格が変動することがあり、当ファンドの運用成果に影響を与えま
す。
ｅ．為替変動リスク
当ファンドは、外貨建ての投資信託証券を投資対象とします。当該投資信託証券に対して為替ヘッジを行な
いません。また、当ファンドの投資対象ファンドは、外貨建資産に投資を行ないます。また、当ファンドの投
資対象ファンドはヘッジ目的に限らず、ファンド全体の収益向上を目指す目的で為替予約取引等により通貨運
用を行なうため、為替変動リスクが伴います。したがって、為替レートの変動が当ファンドの運用成果に影響
を与えます。
ｆ．カントリー・リスク
当ファンドの主要投資対象ファンドは、エマージング市場の発行体が発行する株式や債券にも一部投資する
ことができます。投資先の国の政治・経済事情、通貨・資本規制等の要因により、株価や債券価格が大きく変
動することがあり、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
ｇ．物価変動リスク
当ファンドの投資対象ファンドは、世界のインフレ連動債にも一部投資することができます。一般的にイン
フレ連動債の元本および利払い額は、各国の物価上昇時に上昇し、物価下落時に下落する傾向があり、物価動
向が当ファンドの運用成果に影響を与えます。
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ｈ．デリバティブ取引のリスク
当ファンドの投資対象ファンドは、先物・オプション取引などのデリバティブ取引を用いることができま
す。このような投資手法は現物資産への投資に代わって運用の効率を高めるため、または証券価格、市場金
利、為替等の変動による影響から投資対象ファンドを守るために用いられます。デリバティブ取引を用いた結
果、コストとリスクが伴い、当ファンドの運用成果に影響を与えます。また、デリバティブ取引は必ず用いら
れるわけでなく、用いられたとしても本来の目的を達成できる保証はありません。
② ファンド運営上のリスク
ａ．購入および換金の受付の中止・取消
金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があ
るときは、受益権の購入および換金の受付を中止する場合があります。また、この場合、既に受付けた受益権
の購入および換金の受付についても取り消す場合があります。
ｂ．ファンドの繰上償還
当ファンドは換金により受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合、または投資者のため有利と認め
られる場合、その他やむを得ない事情が発生したとき等は、ファンドを償還させる場合があります。
ｃ．法令・税制・会計等の変更
法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性があります。
ｄ．収益分配金に関する留意点
分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その
金額相当分、基準価額は下がります。
分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
支払われる場合があります。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行
なった場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。したがって、
分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
投資者の個別元本の状況によっては、分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場
合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本のことで、投資者毎に異なりま
す。
(2) リスクの管理体制
委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体的
には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリングなどを
行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担当部門に
フィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスクについて社内
規程を定めて管理を行なっております。
※ リスクの管理体制は、変更となる場合があります。
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（参考情報）
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４【手数料等及び税金】
(1)【申込手数料】
① 購入時の申込手数料（以下「購入時手数料」といいます。）は、購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％
（税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
詳細は、販売会社にお問い合わせください。
販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
ブラックロック・ジャパン株式会社
電話番号：03-6703-4300（受付時間 営業日の９：00～17：00）
ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています（以下同じ。）。
購入時手数料は、購入時の商品説明、販売に関する事務手続き等の役務の対価として販売会社にお支払いいた
だくものです。
② 分配金の受取方法により、「一般コース」、「累積投資コース」の２つのコースがあります。「累積投資コー
ス」を選択した投資者が分配金を再投資する場合は、無手数料とします。
(2)【換金（解約）手数料】
① 換金手数料
ありません。
② 信託財産留保額
ありません。
(3)【信託報酬等】
① 信託報酬の総額
計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年1.683％（税抜1.53％）の率を乗じて得た金額とします。
信託報酬に係る委託会社、販売会社、受託会社の間の配分および当該報酬を対価とする役務の内容は次の通り
とします。
信託報酬の配分 役務の内容
ファンドの運用、基準価額の計算、運用報告書等
委託会社 年0.825％(税抜0.75％)
各種書類の作成等
運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン
販売会社 年0.825％(税抜0.75％)
ドの管理、購入後の情報提供等
受託会社 年0.033％(税抜0.03％) 運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等
※ 投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
② 信託報酬の支払時期と支払方法等
信託報酬は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。
委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。信託報酬の販売
会社への配分は、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払われます。受託会
社の報酬は、ファンドから受託会社に対して支弁されます。
(4)【その他の手数料等】
① 信託財産において換金代金等の支払資金に不足が生じるときに資金借入れの指図を行なった場合はその都度、
当該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
② 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息（以下「諸経
費」といいます。）は、投資者の負担とし、その都度、信託財産中から支弁します。
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③ 下記の諸費用（以下「諸費用」といいます。）および諸費用に係る消費税等相当額は、投資者の負担とし、信
託財産中から支弁することができます。
１．受益権の管理事務に関連する費用
２．有価証券届出書、有価証券報告書等法定提出書類の作成、印刷および提出に係る費用
３．目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
５．運用報告書の作成、印刷、交付および提出に係る費用
６．公告に係る費用ならびに信託約款の変更またはファンドの償還に係る事項を記載した書面の作成、印刷お
よび交付に係る費用
７．この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
委託会社は、年0.11％（税抜0.10％）を上限とする、上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もった
上で算出する率を毎日純資産総額に対して乗じて得た額、または上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見
積もった上で算出する額を、上記の諸費用の支払いの合計額とみなして、ファンドから受領することができま
す。諸費用および諸費用に係る消費税等相当額は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産
中から支払われるものとします。
＊
④ 外貨建資産の保管等に要する費用 は、その都度、信託財産中より支弁します。
＊海外における保管銀行等に支払う有価証券の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用。
⑤ 投資対象ファンドに係る保管報酬および事務処理に要する諸費用が別途投資対象ファンドから支払われます。
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(5)【課税上の取扱い】
課税上は株式投資信託として取扱われます。
日本の居住者（法人を含む。）である投資者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
① 個別元本方式について
ａ．追加型株式投資信託について、投資者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料は含まれません。）が当
該投資者の元本（「個別元本」といいます。）にあたります。
ｂ．投資者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該投資者が追加信託を行なうつど当
該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
ｃ．同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行なわれま
す。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に個別元本の算
出が行なわれる場合があります。
ｄ．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻
金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。(「元本払戻金（特別分配
金）」については、下記「③収益分配金の課税について」を参照。)
② 換金時および償還時の課税について
ａ．個人の投資者の場合
換金時および償還時の差益（譲渡益）が課税対象となります。
ｂ．法人の投資者の場合
換金時および償還時の個別元本超過額が課税対象となります。
③ 収益分配金の課税について
追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
（特別分配金）」(投資者毎の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があります。
投資者が収益分配金を受け取る際、ａ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本と同額の場
合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、ｂ．当該
収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻
金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となり
ます。
なお、投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。
④ 個人、法人の課税の取扱いについて
ａ．個人の投資者に対する課税
(a) 収益分配金の課税について
支払いを受ける収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％
（所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。
また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税（20.315％（所得税
15.315％、地方税５％））のいずれかを選択することができます。
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(b) 換金時および償還時の差益の課税について
換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から購入費用（購入時手数料および当該購入時手数
料にかかる消費税等相当額を含みます。）を控除した利益）は、譲渡益として課税対象（譲渡所得等）とな
り、20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率による申告分離課税が適用されます。原則として確定
申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）の利用が可能な場合があります。
換金時および償還時に損失（譲渡損）が生じた場合には、確定申告することで、他の株式等の譲渡益、上
場株式等の配当所得および特定公社債等の利子所得の金額（申告分離課税を選択したものに限ります。）と
の損益通算ならびに３年間の繰越控除の対象とすることができます。
また、換金時および償還時の差益（譲渡益）については、他の株式等の譲渡損と損益を相殺することがで
きます。
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一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税と
なります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象と
なります。なお、ＮＩＳＡの口座では、特定口座や一般口座で生じた配当所得および譲渡所得との損益通算
はできません。非課税の対象となる金額、期間等を含めて詳しくは販売会社にお問い合わせください。
ｂ．法人の投資者に対する課税
法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金時および償還時の
個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源
泉徴収が行なわれます。なお、当ファンドについては、法人税の課税対象となりますが、益金不算入制度の適
用はありません。
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ます。
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す。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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５ 【運用状況】
以下の運用状況は2019年10月末現在のものです。
「ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド」
(1) 【投資状況】
資産の種類 金額(円) 投資比率(％)
投資証券 2,161,269,830 99.59
内 ルクセンブルグ 2,161,269,830 99.59
コール・ローン、その他の資産（負債控除後） 8,793,978 0.41
純資産総額 2,170,063,808 100.00
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(2) 【投資資産】
① 【投資有価証券の主要銘柄】
投資
簿価単価 簿価金額 評価単価 評価金額
順位 銘柄 国/地域 種類 投資口数 比率
(円) (円) (円) (円)
(％)
ブラックロック・グローバ
ル・ファンズ グローバル・
ルクセン
１ 投資証券 272,010 7,818.67 2,126,758,673 7,867.66 2,140,086,084 98.62
アロケーション・ファンド ク
ブルグ
ラスＪ投資証券
ブラックロック・グローバ
ル・ファンズ ＵＳダラー・
ルクセン
２ ショート・デュレーション・ 投資証券 12,625 1,676.75 21,170,000 1,677.84 21,183,746 0.98
ブルグ
ボンド・ファンド クラスＸ
投資証券
(注) 投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
種類別投資比率
種類 投資比率(％)
投資証券 99.59
(注) 投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
② 【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③ 【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
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(3) 【運用実績】
① 【純資産の推移】
2019年10月末現在、同日前１年以内における各月末および直近20計算期間末の純資産の推移は次の通りです。
純資産総額(円) １口当たりの純資産額(円)
(分配落) (分配付) (分配落) (分配付)
第６期(2010年４月20日) 4,348,848,610 (同左) 0.7801 (同左)
第７期(2010年10月20日) 3,564,907,701 (同左) 0.7034 (同左)
第８期(2011年４月20日) 3,351,718,922 (同左) 0.7616 (同左)
第９期(2011年10月20日) 2,642,359,476 (同左) 0.6607 (同左)
第10期(2012年４月20日) 2,697,661,958 (同左) 0.7400 (同左)
第11期(2012年10月22日) 2,541,281,485 (同左) 0.7352 (同左)
第12期(2013年４月22日) 2,938,454,050 (同左) 0.9597 (同左)
第13期(2013年10月21日)
2,988,430,331 (同左) 1.0056 (同左)
第14期(2014年４月21日)
2,821,337,361 (同左) 1.0763 (同左)
第15期(2014年10月20日) 3,038,020,367 (同左) 1.1000 (同左)
第16期(2015年４月20日) 3,958,908,719 (同左) 1.3095 (同左)
第17期(2015年10月20日)
4,877,138,014 (同左) 1.2571 (同左)
第18期(2016年４月20日) 4,472,898,457 (同左) 1.1470 (同左)
第19期(2016年10月20日) 4,180,067,550 (同左) 1.1060 (同左)
第20期(2017年４月20日) 3,645,648,680 (同左) 1.2117 (同左)
第21期(2017年10月20日) 3,567,638,961 (同左) 1.3351 (同左)
第22期(2018年４月20日) 3,066,949,264 (同左) 1.2989 (同左)
第23期(2018年10月22日) 2,946,035,620 （同左） 1.3002 （同左）
第24期(2019年４月22日)
2,361,859,942 （同左） 1.3285 （同左）
第25期(2019年10月21日)
2,154,023,931 （同左） 1.3289 （同左）
2018年10月末現在 2,878,851,805 ― 1.2704 ―
2018年11月末現在 2,913,837,318 ― 1.3011 ―
2018年12月末現在 2,413,258,513 ― 1.2043 ―
2019年1月末現在 2,486,084,566 ― 1.2407 ―
2019年2月末現在 2,548,320,284 ― 1.2982 ―
2019年3月末現在 2,436,014,478 ― 1.3043 ―
2019年4月末現在 2,363,042,798 ― 1.3301 ―
2019年5月末現在 2,210,996,244 ― 1.2743 ―
2019年6月末現在 2,203,864,758 ― 1.2984 ―
2019年7月末現在 2,184,367,807 ― 1.3152 ―
2019年8月末現在 2,071,363,603 ― 1.2782 ―
2019年9月末現在 2,114,550,055 ― 1.3078 ―
2019年10月末現在 2,170,063,808 ― 1.3408 ―
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② 【分配の推移】
１口当たりの分配金(円)
第６期 ―
第７期 ―
第８期 ―
第９期 ―
第10期 ―
第11期 ―
第12期 ―
第13期 ―
第14期 ―
第15期 ―
第16期 ―
第17期 ―
第18期 ―
第19期 ―
第20期 ―
第21期 ―
第22期 ―
第23期 ―
第24期 ―
第25期 ―
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③ 【収益率の推移】
収益率(％)
第６期 5.7
△ 9.8
第７期
第８期 8.3
第９期 △13.2
第10期 12.0
△ 0.6
第11期
第12期 30.5
第13期 4.8
第14期 7.0
第15期 2.2
第16期 19.0
第17期 △4.0
第18期 △8.8
第19期 △3.6
第20期 9.6
第21期 10.2
第22期 △2.7
第23期 0.1
第24期 2.2
第25期 0.0
(注) 収益率とは、計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分配落の
額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た
数です。
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(4) 【設定及び解約の実績】
設定数量(口) 解約数量(口) 発行済数量(口)
第６期 131,054,010 1,098,783,215 5,574,421,886
第７期 504,529,573 1,010,524,581 5,068,426,878
第８期 201,011,848 868,330,033 4,401,108,693
第９期 23,760,867 425,399,831 3,999,469,729
第10期 6,063,157 359,920,331 3,645,612,555
第11期 4,938,849 193,848,861 3,456,702,543
第12期 133,708,264 528,661,962 3,061,748,845
第13期 314,096,129 403,930,039 2,971,914,935
第14期 521,973,488 872,454,360 2,621,434,063
第15期 617,069,139 476,722,763 2,761,780,439
第16期 1,323,407,174 1,061,965,566 3,023,222,047
第17期 1,264,762,235 408,392,680 3,879,591,602
第18期 485,907,701 465,832,582 3,899,666,721
第19期 148,612,765 268,733,813 3,779,545,673
第20期 133,356,883 904,276,801 3,008,625,755
第21期 92,011,813 428,518,375 2,672,119,193
第22期 64,793,858 375,745,219 2,361,167,832
第23期 139,491,562 234,907,638 2,265,751,756
第24期 6,744,994 494,716,107 1,777,780,643
第25期 24,343,547 181,158,206 1,620,965,984
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
(1) 申込方法
受益権の投資者は、販売会社と有価証券の取引に関する契約を締結します。このため、販売会社は有価証券の取
引にかかわる約款を投資者に交付し、投資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申込む旨の申込書を提出しま
す。
分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と分配金が税引き後無手数料で再投
資される「累積投資コース」の２つの申込方法があります。
*
「累積投資コース」を選択する投資者は、当該販売会社との間で「累積投資約款 」にしたがって契約を締結しま
す。
取扱いを行なうコースは各販売会社により異なりますので、詳細は販売会社までお問い合わせください。
＊ 販売会社によっては、当該契約または規定について、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約また
は規定を使用することがあり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
投資者は販売会社に、購入と同時にまたは予め当該投資者が受益権の振替を行なうための振替機関等の口座を申
し出るものとし、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、
当該購入の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録を行なうことが
できます。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載また
は記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託会社から振
替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行な
います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振
替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行ないます。
(2) 申込期間
当ファンドの購入は、申込期間における販売会社の各営業日に、販売会社の本・支店、営業所等でお受けしてい
ます。なお、申込期間は、有価証券届出書を提出することによって更新されます。
(3) 受付時間
購入の受付は、申込期間中の午後３時までに受付けたものを当日のお申込みとします。ただし、受付時間は販売
会社により異なることがあります。詳細は販売会社にお問い合わせください。受付時間を過ぎてのお申込みは翌営
業日のお取扱いとします。
販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
ブラックロック・ジャパン株式会社
電話番号：03-6703-4300（受付時間 営業日の９：00～17：00）
ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
(4) 購入不可日
ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
は、販売会社の営業日であっても購入は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
(5) 購入単位
分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引き後、無手数料で
再投資される「累積投資コース」の２つの申込方法があります。
取扱いを行なうコースおよび購入単位は、各販売会社により異なりますので、詳細は販売会社にお問い合わせく
ださい。
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(6) 購入価額
受益権の購入価額は、購入受付日の翌営業日の基準価額とします。また、購入価額には、購入時手数料は含まれ
ておりません。
(7) 購入時手数料
ａ．購入受付日の翌営業日の基準価額に3.30％(税抜3.00％)を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得
た額とします。
詳細は、販売会社にお問い合わせください。
なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています。
ｂ．「累積投資コース」を選択した投資者が、分配金を再投資する場合は、無手数料となります。
(8) 購入代金のお支払い
受益権の投資者は、販売会社が定める日までに購入代金（購入受付日の翌営業日の基準価額に購入口数を乗じた
金額に、購入時手数料（消費税等相当額を含みます。）を加算した金額をいいます。）を販売会社に支払うものと
します。
(9) 購入の受付の中止、既に受付けた購入の受付の取消
金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
きは、委託会社の判断により、受益権の購入の受付を中止することおよび既に受付けた購入の受付を取り消すこと
があります。
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２【換金（解約）手続等】
(1) 換金の申込と受付
投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金の申込をすることができます。投資者が換金の申込
をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとします。
換金の受付は、午後３時までとなっております。ただし、受付時間は販売会社によって異なることがあります。
詳細は販売会社にお問い合わせください。受付時間を過ぎての換金の申込は翌営業日のお取扱いとします。
(2) 換金単位
換金単位は各販売会社により異なりますので、詳細は、販売会社にお問い合わせください。
(3) 換金不可日
ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
は、販売会社の営業日であっても換金は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
(4) 換金価額
換金価額は、換金受付日の翌営業日の基準価額とします。なお手取額は、換金受付日の翌営業日の基準価額から
所得税および地方税を差し引いた金額となります。
当ファンドの換金価額等につきましては販売会社または下記に問い合わせることにより知ることができます。
ブラックロック・ジャパン株式会社
電話番号：03-6703-4300（受付時間 営業日の９：00～17：00）
(5) 換金受付の制限
信託財産の資金管理を円滑に行なうため、大口の換金の申込には制限があります。詳細は販売会社にお問い合わ
せください。
(6) 換金代金の支払い
換金代金は原則として換金受付日から起算して７営業日目から販売会社においてお支払いします。
(7) 換金の受付中止および取消
委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない
事情があるときは、換金の受付を中止することおよび既に受付けた換金の受付を取り消すことができます。換金の
受付が中止された場合には、投資者は当該受付中止以前に行なった当日の換金の申込を撤回できます。ただし、投
資者がその換金の申込を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金を受付
けたものとします。
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３【資産管理等の概要】
(1)【資産の評価】
基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。）を法令およ
び一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額
（「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、外貨建資産
（外国通貨表示の有価証券（「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）の
円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。また、
予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
基準価額（１万口当り）は委託会社の営業日に毎日算出されます。投資者は、販売会社または下記に問い合わせ
ることにより知ることができます。
また、日々の基準価額（１万口当り）は翌日の日本経済新聞に掲載されております。ファンド名は「グロフレ」
と省略されて記載されております。
当ファンドの主たる投資対象の評価方法は以下の通りです。
投資信託証券：金融商品取引所(海外取引所を含む)に上場されているものは、当該取引所における計算日の最終
相場(海外取引所に上場されているものについては、計算日に知りうる直近の最終相場)で評価し
ます。金融商品取引所に上場されていないものは、第一種金融商品取引業者、銀行等の提示する
価格(原則として、計算日に知りうる直近の日の純資産価格)で評価します。
ブラックロック・ジャパン株式会社
電話番号：03-6703-4300（受付時間 営業日の９：00～17：00）
ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
(2)【保管】
該当事項はありません。
(3)【信託期間】
この信託の期間は、無期限とします。
(4)【計算期間】
計算期間は毎年４月21日から10月20日までおよび10月21日から翌年４月20日までとすることを原則とします。各
計算期間終了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算
期間が開始されるものとします。
(5)【その他】
① ファンドの償還条件等
ａ．委託会社は、このファンドを償還することが投資者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事
情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、このファンドを償還させることができます。この場合におい
て、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
ｂ．委託会社は、換金により、受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合には、受託会社と合意のうえ、
このファンドを償還させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする
旨を監督官庁に届け出ます。
ｃ．ａ．およびｂ．の場合において、委託会社は、この事項について、あらかじめ償還しようとする旨を公告
し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる投資者に対して交付します。ただし、この
信託契約に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行ないません。
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ｄ．ｃ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付
記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
ｅ．ｄ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、
ａ．およびｂ．のファンドの償還を行ないません。
ｆ．委託会社は、このファンドの償還をしないこととしたときは、償還しない旨およびその理由を公告し、か
つ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して書
面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
ｇ．ｄ．～ｆ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、
ｄ．の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行なうことが困難な場合には適用しません。
ｈ．委託会社は、監督官庁よりこのファンドの償還の命令を受けたときはその命令に従い、ファンドを償還させ
ます。
ｉ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社は
このファンドを償還させます。
ｊ．ⅰ．にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐこ
とを命じたときは、この信託は、「②信託約款の変更ｄ．」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と
受託会社との間において存続します。
ｋ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場
合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または投資者は、裁判所に受託会社の解任を請求することが
できます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、「②信託約款の
変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社
はこのファンドを償還させます。
② 信託約款の変更
ａ．委託会社は、投資者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは受託会社と
合意の上、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容
を監督官庁に届け出ます。
ｂ．委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとする旨およびその
内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる投資者に対して交付しま
す。ただし、この信託約款に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないま
せん。
ｃ．ｂ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付
記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
ｄ．ｃ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信
託約款の変更を行ないません。
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ｅ．委託会社は、この信託約款の変更を行なわないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、
かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して
書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
ｆ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときはａ．～ｅ．の規定にしたが
います。
③ 信託事務の委託
受託会社は、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づいて所
定の事務を行ないます。
④ 運用報告書の作成
毎決算時および償還時に、委託会社が期間中の運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況などを記載
した「交付運用報告書」を作成し、購入いただいた販売会社からあらかじめお申し出いただいた方法にて知れて
いる受益者にお届けいたします。
⑤ 関係法人との契約の更改等に関する手続
「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」の期間は１年とし、委託会社、販売会社いずれからも別段の
意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様です。
⑥ 公告
委託会社が投資者に対してする公告は日本経済新聞に掲載します。
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４【受益者の権利等】
当ファンドの受益者（投資者）の有する主な権利は次の通りです。
(1) 収益分配金受領権
投資者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
＜一般コース＞
毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として５営業日以内）に、毎計算期間の末日にお
いて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に
おいて換金が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に
設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則とし
て投資者とします。）にお支払いを開始します。
投資者が、収益分配金について支払開始日から５年間支払い請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会社
が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
＜累積投資コース＞
受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営業日
に、収益分配金が販売会社に交付されます。
販売会社は、累積投資契約に基づき、投資者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行な
います。当該売付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
(2) 償還金受領権
投資者は、委託会社の決定した償還金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５営業日以内）に
償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金が行なわれ
た受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社
の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）にお支払いを開始します。な
お、当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換え
に、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関
等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
償還金の支払いは、販売会社において行ないます。
投資者が、償還金について支払開始日から10年間支払いの請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会社が
受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
(3) 受益権の換金請求権
投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金を請求する権利を有します。
換金代金は、換金受付日から起算して、原則として７営業日目から投資者に支払います。
換金の請求を行なう投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該投資者の請求に係るこのファ
ンドの換金を委託会社が行なうのと引き換えに、当該換金に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうもの
とし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
(4) 反対者の買取請求権
ファンドの償還または信託約款の変更を行なう場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた投
資者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
(5) 帳簿書類の閲覧又は謄写の請求権
投資者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求
することができます。
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第３【ファンドの経理状況】
(1) 当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)及び
同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成し
ております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
(2) 当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第25期計算期間（2019年４月23日から2019年10
月21日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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１【財務諸表】
【ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド】
(1) 【貸借対照表】
(単位：円)
第24期 第25期
(2019年４月22日現在) (2019年10月21日現在)
資産の部
流動資産
5,856
預金 －
43,409,544 32,376,389
金銭信託
2,351,653,354 2,140,826,778
投資証券
2,395,068,754 2,173,203,167
流動資産合計
2,395,068,754 2,173,203,167
資産合計
負債の部
流動負債
10,397,608 53,415
未払解約金
419,796 351,617
未払受託者報酬
20,991,994 17,582,836
未払委託者報酬
1,399,414 1,191,368
その他未払費用
33,208,812 19,179,236
流動負債合計
負債合計 33,208,812 19,179,236
純資産の部
元本等
1,777,780,643 1,620,965,984
元本
剰余金
584,079,299 533,057,947
期末剰余金又は期末欠損金（△）
276,024,672 247,949,857
（分配準備積立金）
2,361,859,942 2,154,023,931
元本等合計
2,361,859,942 2,154,023,931
純資産合計
2,395,068,754 2,173,203,167
負債純資産合計
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(2) 【損益及び剰余金計算書】
(単位：円)
第24期 第25期
(自 2018年10月23日 (自 2019年４月23日
至 2019年４月22日) 至 2019年10月21日)
営業収益
5,856
受取利息 －
80,031,342 89,066,564
有価証券売買等損益
△ 12,169,594 △ 74,740,069
為替差損益
67,867,604 14,326,495
営業収益合計
営業費用
419,796 351,617
受託者報酬
20,991,994 17,582,836
委託者報酬
2,085,523 1,673,450
その他費用
23,497,313 19,607,903
営業費用合計
44,370,291 △ 5,281,408
営業利益又は営業損失（△）
経常利益又は経常損失（△） 44,370,291 △ 5,281,408
44,370,291 △ 5,281,408
当期純利益又は当期純損失（△）
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
△ 6,111,152 △ 6,650,012
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
680,283,864 584,079,299
期首剰余金又は期首欠損金（△）
1,822,853 7,118,000
剰余金増加額又は欠損金減少額
当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
1,822,853 7,118,000
少額
148,508,861 59,507,956
剰余金減少額又は欠損金増加額
当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
148,508,861 59,507,956
加額
－ －
分配金
584,079,299 533,057,947
期末剰余金又は期末欠損金（△）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3)【注記表】
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
１ 有価証券の評価基準及び評価方法
投資証券は移動平均法に基づき、原則として以下の通り時価評価しております。
(1) 金融商品取引所等に上場されている有価証券
金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として当該取引所等における計算期間末日において知りうる直近
の最終相場で評価しております。
(2) 金融商品取引所等に上場されていない有価証券
当該有価証券については、原則として、金融機関の提示する価額又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手
した価額で評価しております。
(3) 時価が入手できなかった有価証券
適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が
忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価
と認めた価額で評価しております。
２ デリバティブの評価基準及び評価方法
為替予約取引
個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
３ 外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準
外貨建資産・負債の円換算については原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって
計算しております。
４ 収益及び費用の計上基準
有価証券売買等損益及び為替予約取引による為替差損益の計上基準
約定日基準で計上しております。
５ その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
(1) 外貨建資産等の会計処理
外貨建資産等については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条の規定に基づき、通
貨の種類ごとに勘定を設けて、邦貨建資産等と区分する方法を採用しております。従って、外貨の売買については、同
規則第61条の規定により処理し、為替差損益を算定しております。
(2) 計算期間末日の取扱い
第25期計算期間は前計算期間末及び当計算期間末が休業日であったため、2019年4月23日から2019年10月21日までとなっ
ております。
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(貸借対照表に関する注記)
第24期 第25期
項目
(2019年４月22日現在) (2019年10月21日現在)
１ 当該計算期間の末日にお
1,777,780,643口 1,620,965,984口
ける受益権総数
２ １口当たり純資産額 1.3285円 1.3289円
(損益及び剰余金計算書に関する注記)
第24期 第25期
項目 (自 2018年10月23日 (自 2019年４月23日
至 2019年４月22日) 至 2019年10月21日)
分配金の計算過程 第24期計算期末における、費用控除後 第25期計算期末における、費用控除後
の配当等収益（3,506円）、費用控除 の配当等収益（0円）、費用控除及び
及び繰越欠損金補填後の有価証券売買 繰越欠損金補填後の有価証券売買等損
等損益(0円）、収益調整金（有価証券 益(0円）、収益調整金（有価証券売買
売買等損益相当額）(0円）、収益調整 等損益相当額）(0円）、収益調整金
金 （ そ の 他 収 益 調 整 金 ） （その他収益調整金）（312,512,901
（338,659,015円）、分配準備積立金 円）、分配準備積立金(247,949,857
(276,021,166円）により、分配対象収 円）により、分配対象収益は
益は614,683,687円となりましたが、 560,462,758円となりましたが、委託
委託会社が基準価額水準・市況動向等 会社が基準価額水準・市況動向等を勘
を勘案し、当期は分配を見合わせまし 案し、当期は分配を見合わせました。
た。
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(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
１ 金融商品に対する取組方針
当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する
「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
２ 金融商品の内容及び金融商品に係るリスク
当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務で
あります。当ファンドが保有する有価証券は投資証券であります。
当ファンドの主な投資リスクとして、「資産配分リスク」、「株価変動のリスク」、「金利変動リスク」、「信用リス
ク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「物価変動リスク」、「デリバティブ取引のリスク」等があり
ます。
当ファンドの利用しているデリバティブ取引は、為替予約取引であります。為替予約取引は、外貨建有価証券の売買の
決済等に伴い必要となる外貨の売買の為に、その受渡日までの数日間の為替予約を利用しております。なお、当ファン
ドは外貨建資産の為替変動リスクの低減を目的としており、投機を目的とする為替予約は行わない方針であります。為
替予約取引に係る主要なリスクは、為替相場の変動による価格変動リスク及び取引相手の信用状況の変化により損失が
発生する信用リスクであります。
３ 金融商品に係るリスク管理体制
(1) 市場リスクの管理
ブラックロックソリューション・グリーンパッケージプロダクションチームが日次で計測し、運用部、その他の関係部
署等にレポートをイントラネットで配信しております。また、運用ガイドラインのモニタリングはポートフォリオ・コ
ンプライアンスチームが行っており、ガイドライン等を逸脱していた場合、関係部署へ報告され、適切な調整を行いま
す。
(2) 信用リスクの管理
ファンダメンタル債券運用部により、国内債券の個別信用リスク及び銘柄間の相対価値については独自の定量・定性分
析等を行っております。外国債券銘柄等については、社内のリサーチ・データベースによりグローバル・クレジット・
チームとの情報・分析結果を共有しております。
(3) 取引先リスクの管理
リスク・クオンツ分析部は当社の親会社である米国のBlackRock, Inc.のRQA Counterparty & Concentration Riskチー
ムと共に既存の承認済み取引先の信用悪化のモニタリングを行っており、取引先のデフォルトに対する取引先リスク、
発行体リスクのファンドへの影響を分析しております。また、新規取引先の承認に際しては、リスク・クオンツ分析部
が新規取引先申請の内容に問題がないかどうか確認を行い、当社の親会社である米国のBlackRock, Inc.のRQA
Counterparty & Concentration Riskチームへ申請を行っております。
また、毎月開催される投資委員会では、リスク管理・運用分析手法等について審議を行っております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
第24期 第25期
(2019年４月22日現在) (2019年10月21日現在)
１ 貸借対照表計上額、時価及び差額 １ 貸借対照表計上額、時価及び差額
貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で 同左
評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差
額はありません。
２ 時価の算定方法 ２ 時価の算定方法
(1) 有価証券 (1) 有価証券
「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記 同左
載しております。
(2) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務 (2) コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
これらの科目は短期間で決済されるため、時価は帳 同左
簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
よっております。
３ 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明 ３ 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
同左
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほ
か、市場価格がない場合には合理的に算定された価
額が含まれております。当該価額の算定においては
一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提
条件等によった場合、当該価額が異なることもあり
ます。
４ 金銭債権の計算期間末日後の償還予定額 ４ 金銭債権の計算期間末日後の償還予定額
金銭債権については全て１年以内に償還予定であり 同左
ます。
(関連当事者との取引に関する注記)
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(その他の注記)
１ 期中元本変動額
第24期 第25期
項目
(2019年４月22日現在) (2019年10月21日現在)
期首元本額 2,265,751,756円 1,777,780,643円
期中追加設定元本額 6,744,994円 24,343,547円
期中一部解約元本額 494,716,107円 181,158,206円
２ 有価証券関係
第24期(2019年４月22日現在)
売買目的有価証券
当計算期間の損益に
種類
含まれた評価差額(円)
投資証券 81,343,361
合計 81,343,361
第25期(2019年10月21日現在)
売買目的有価証券
当計算期間の損益に
種類
含まれた評価差額(円)
投資証券 87,023,688
合計 87,023,688
３ デリバティブ取引関係
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(4)【附属明細表】
第１ 有価証券明細表
(1) 株式
該当事項はありません。
(2) 株式以外の有価証券
種類 通貨 銘柄 券面総額 評価額 備考
ブラックロック・グローバル・ファンズ
グローバル・アロケーション・ファンド
272,010.190 19,533,051.740
クラスＪ投資証券
アメリカドル
ブラックロック・グローバル・ファンズ
投資証券
ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ 12,625.600 194,434.240
ボンド・ファンド クラスＸ投資証券
19,727,485.980
アメリカドル 小計 284,635.790
(2,140,826,778)
2,140,826,778
投資証券 合計
(2,140,826,778)
2,140,826,778
合計
(2,140,826,778)
(注１) 投資証券における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
(注２) １ 各種通貨毎の小計の欄における( )内の金額は、邦貨換算額であります。
２ 合計欄における( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しておりま
す。
３ 外貨建有価証券の内訳
通貨 銘柄数 組入投資証券時価比率 合計金額に対する比率
アメリカドル 投資証券 ２銘柄 100.0％ 100.0％
第２ 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３ デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(参考情報)
当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ グローバル・アロケーション・ファンド クラスＪ投
資証券」及び「ブラックロック・グローバル・ファンズ ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファン
ド クラスＸ投資証券」(以下、両者を併せて「同ファンド」という。)を主要投資対象としており、貸借対照表の資
産の部に計上された投資証券は、すべて同ファンドの投資証券であります。同ファンドの状況は以下のとおりであり
ます。
なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
同ファンドの状況
(1) 同ファンドは、ルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、同
ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2019年２月28日に終了する中間計算期間(2018年９月１日か
ら2019年２月28日まで)に係る中間財務書類であります。
(2) 当該中間財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2019年２月28日現在の中
間財務書類のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。中間財
務書類に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。なお、ルクセン
ブルグにおける独立監査人の監査を受けておりません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
純資産計算書 2019年２月28日現在（未監査）
ＵＳダラー・ショー
グローバル・アロケー
ト・デュレーション・
ション・ファンド
ボンド・ファンド
注記
米ドル 米ドル
資産
投資有価証券－取得原価 14,807,943,259 1,835,679,455
747,987,416 (13,681,447)
未実現評価益／（損）
投資有価証券－時価 ２(a)
15,555,930,675 1,821,998,008
銀行預金 ２(a) 49,507,917 66,518,451
ブローカーに対する債権 15 42,365,096 1,788,586
未収利息および未収配当金 ２(a) 47,938,034 9,398,141
*
売却投資有価証券未収金 ２(a) 5,332,824
65,845
販売投資証券未収金 ２(a) 32,858,821 3,802,203
以下に係る未実現評価益：
未決済上場先物取引 ２(c) － 46,649
未決済先渡為替予約 ２(c) 31,423,312 1,705,868
事後通告証券契約の時価 ２(c) － 36,751,450
スワップの時価 ２(c) 19,884,451 3,379,318
買建オプション／スワップションの時価 ２(c) 35,950,592 －
2,746,920 －
その他の資産 ２(a,c)
資産合計 15,823,938,642 1,945,454,519
負債
ブローカーに対する債務 15 44,946,394 3,379,000
未払収益分配金 ２(a) － 168,932
*
購入投資有価証券未払金 ２(a) 107,985,114
53,313,976
買戻し投資証券未払金 ２(a) 30,446,673 16,569,338
以下に係る未実現評価損：
未決済上場先物取引 ２(c) 21,062,974 －
差金決済契約 ２(c) 2,189,271 －
売建オプション／スワップションの時価 ２(c) 64,999,779 －
５,６,７,
18,816,889 1,094,246
その他の負債
８
負債合計 290,447,094 74,525,492
純資産合計 15,533,491,548 1,870,929,027
*
事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
３会計年度末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）
グローバル・アロケーション・ファンド
2019年 2018年 2017年 2016年
通貨
２月28日現在 ８月31日現在 ８月31日現在 ８月31日現在
純資産合計
米ドル 15,533,491,548 17,353,298,738 18,540,865,354 19,846,661,621
以下の１口当たり純資産価
額：
クラスＡ毎年分配型投資証
米ドル 54.16 55.51 54.16 49.65
券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎
ユーロ 33.12 34.50 34.57 32.26
年分配型投資証券
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 55.48 56.86 55.36 50.64
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分
豪ドル 16.65 17.14 16.73 15.20
配投資証券
クラスＡスイス・フラン・ スイス・フラ
11.63 12.13 12.18 11.39
ヘッジ無分配投資証券 ン
クラスＡ中国人民元ヘッジ
中国人民元 125.64 128.37 123.26 109.03
無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ無
ユーロ 35.50 36.98 36.96 34.43
分配投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ
英ポンド 28.86 29.90 29.67 27.44
無分配投資証券
クラスＡ香港ドル・ヘッジ
香港ドル 13.29 13.70 13.49 12.42
無分配投資証券
ポーランド・
クラスＡポーランド・ズロ
16.05 16.55 16.26 14.84
チ・ヘッジ無分配投資証券
ズロチ
クラスＡシンガポール・ド シンガポー
13.12 13.52 13.29 12.22
ル・ヘッジ無分配投資証券 ル・ドル
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 42.91 44.25 43.63 40.40
クラスＣユーロ・ヘッジ無
ユーロ 27.47 28.79 29.14 27.48
分配投資証券
クラスＤ毎年分配型投資証
米ドル 54.40 55.55 54.19 49.66
券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎
ユーロ 33.26 34.52 34.59 32.27
年分配型投資証券
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 60.38 61.65 59.59 54.09
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無
豪ドル 17.47 17.92 17.36 15.66
分配投資証券
クラスＤスイス・フラン・ スイス・フラ
12.21 12.69 12.65 11.74
ヘッジ無分配投資証券 ン
クラスＤユーロ・ヘッジ無
ユーロ 38.64 40.10 39.78 36.78
分配投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ
英ポンド 30.26 31.24 30.76 28.24
無分配投資証券
クラスＤポーランド・ズロ ポーランド・
16.85 17.31 16.87 15.29
チ・ヘッジ無分配投資証券 ズロチ
クラスＤシンガポール・ド シンガポー
13.84 14.22 13.81 12.58
ル・ヘッジ無分配投資証券 ル・ドル
クラスＤ無分配英国報告型
英ポンド 45.40 47.54 46.31 41.30
投資証券
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 50.99 52.39 51.27 47.13
クラスＥユーロ・ヘッジ無
ユーロ 34.00 35.50 35.67 33.38
分配投資証券
ポーランド・
クラスＥポーランド・ズロ
15.40 15.92 15.71 14.42
チ・ヘッジ無分配投資証券
ズロチ
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 60.15 61.35 59.16 53.60
クラスＩユーロ・ヘッジ無
ユーロ 38.10 39.50 39.11 36.08
分配投資証券
クラスＩシンガポール・ド シンガポー
13.88 14.24 13.86 12.62
ル・ヘッジ無分配投資証券 ル・ドル
クラスＪ無分配投資証券 米ドル 67.69 68.79 65.84 59.20
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
３会計年度末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
グローバル・アロケーション・ファンド（続き）
2019年 2018年 2017年 2016年
通貨
２月28日現在 ８月31日現在 ８月31日現在 ８月31日現在
クラスＸ毎年分配型投資証
米ドル 12.06 12.26 11.96 10.95
券
クラスＸ無分配投資証券 米ドル 67.24 68.33 65.41 58.81
クラスＸ豪ドル・ヘッジ無
豪ドル 19.26 19.67 18.87 16.86
分配投資証券
クラスＸユーロ・ヘッジ無
ユーロ 11.00 11.36 11.16 10.22
分配投資証券
クラスＸ日本円ヘッジ無分
日本円 1,081 1,116 1,092 998
配投資証券
価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投
資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
ることによって算定される。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
３会計年度末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
2019年 2018年 2017年 2016年
通貨
２月28日現在 ８月31日現在 ８月31日現在 ８月31日現在
純資産合計 米ドル 1,870,929,027 1,968,227,941 1,693,798,830 1,532,772,836
以下の１口当たり純資産価額：
*
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 8.42 8.57 8.60
8.41
*
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 8.42 8.56 8.59
8.40
クラスＡシンガポール・ドル・ シンガポー
*
9.53 9.82 9.90
9.56
ヘッジ毎月分配型投資証券 ル・ドル
*
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 13.37 13.18 12.98
13.19
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投
*
ユーロ 9.90 10.18 10.20
9.92
資証券
*
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 8.44 8.58 8.61
8.42
*
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 10.90 10.95 10.92
10.82
*
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 9.67 9.83 9.86
9.64
*
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 13.66 13.40 13.15
13.45
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投
*
ユーロ 9.82 10.04 10.03
9.82
資証券
*
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 12.23 12.15 12.02
12.09
クラスＩ毎四半期分配投資証券 米ドル 10.09 － － －
*
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 10.40 10.19 10.00
10.24
クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投
*
ユーロ 9.85 10.06 10.04
9.85
資証券
*
米ドル 14.89 14.50 14.16
クラスＸ無分配投資証券
14.63
価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投
資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
ることによって算定される。
*
希薄化調整を含む。詳細については、注記２(g)を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
損益および純資産変動計算書 2019年２月28日に終了した会計期間（未監査）
ＵＳダラー・ショー
グローバル・アロケー
ト・デュレーション・
ション・ファンド
ボンド・ファンド
注記 米ドル 米ドル
期首純資産
17,353,298,738 1,968,227,941
収益
預金利息 ２(b) 394,578 215,175
債券利息、源泉徴収税控除後 ２(b) 84,837,322 28,827,982
スワップ利息 ２(c) 8,219,003 2,106,828
差金決済契約に係る受取利息 ２(c) 1,080,996 －
短期金融商品預け入れによる利息 ２(b) － 233,343
配当金、源泉徴収税控除後 ２(b) 77,012,125 －
有価証券貸付による収益 ２(b) 1,788,860 67,385
182,774 －
投資運用報酬リベート ５
収益合計 ２(b) 173,515,658 31,450,713
費用
スワップ利息 ２(c) 10,149,200 837,085
差金決済契約配当金、源泉徴収税控除後 ２(c) 1,397,310 －
管理事務代行報酬、補助金控除後 ７ 12,738,027 515,349
保管および預託報酬 ２(h),８ 1,325,348 133,487
販売報酬 ６ 7,329,249 423,180
税金 ９ 3,041,482 277,164
88,998,142 3,290,187
投資運用報酬 ５
費用合計 124,978,758 5,476,452
純利益
48,536,900 25,974,261
以下に係る実現純評価益／（損）：
投資有価証券 ２(a) 192,439,343 (9,174,999)
事後通告証券契約 ２(c) － 619,831
差金決済契約 ２(c) 13,865,871 －
上場先物取引 ２(c) 40,594,085 (906,086)
オプション／スワップション契約 ２(c) 20,576,160 (398,796)
スワップ取引 ２(c) (44,962,513) (1,234,366)
先渡為替予約 ２(c) (129,766,484) (5,729,151)
14,129,270 236,317
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
当期実現純評価益／（損） 106,875,732 (16,587,250)
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券 ２(a) (709,195,332) 12,971,046
事後通告証券契約 ２(c) － (86,516)
差金決済契約 ２(c) (1,021,465) －
上場先物取引 ２(c) (24,167,895) 109,939
オプション／スワップション契約 ２(c) (7,148,987) 319,216
スワップ取引 ２(c) 18,633,240 (258,422)
先渡為替予約 ２(c) 41,887,472 1,227,936
(149,168) 20,558
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
当期未実現評価益／（損）の純変動 (681,162,135) 14,303,757
運用成績による純資産の（減少）／増加 (525,749,503) 23,690,768
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
損益および純資産変動計算書 2019年２月28日に終了した会計期間（未監査）（続き）
ＵＳダラー・ショー
グローバル・アロケー
ト・デュレーション・
ション・ファンド
ボンド・ファンド
注記 米ドル 米ドル
資本の変動
投資証券発行による正味受取額 940,010,046 298,559,490
(2,234,067,733) (418,299,031)
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の減少 (1,294,057,687) (119,739,541)
配当金宣言額 16
－ (1,250,141)
15,533,491,548 1,870,929,027
期末純資産
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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発行済投資証券口数変動表 2019年２月28日に終了した会計期間（未監査）
グローバル・アロケーション・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎年分配型投資証券
14,696,923 569,937 1,260,382 14,006,478
クラスＡユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 2,518,674 101,518 306,922 2,313,270
クラスＡ無分配投資証券 122,651,950 6,464,834 16,776,737 112,340,047
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 7,752,215 935,493 1,100,596 7,587,112
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証
2,690,881 103,191 428,242 2,365,830
券
クラスＡ中国人民元ヘッジ無分配投資証券 173,655 18,428 31,878 160,205
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 29,348,346 1,389,100 4,883,494 25,853,952
クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券 2,289,327 117,167 338,985 2,067,509
クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券 11,517,580 1,451,035 2,719,090 10,249,525
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投
2,723,494 148,694 1,055,377 1,816,811
資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投
7,153,172 276,160 580,189 6,849,143
資証券
クラスＣ無分配投資証券 13,178,559 242,331 1,661,628 11,759,262
クラスＣユーロ・ヘッジ無分配投資証券 2,561,571 43,376 286,409 2,318,538
クラスＤ毎年分配型投資証券 243,128 753,205 639,370 356,963
クラスＤユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 451,057 28,652 69,941 409,768
クラスＤ無分配投資証券 3,451,819 613,371 638,171 3,427,019
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 46,241 11,133 4,916 52,458
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証
306,723 128,612 134,499 300,836
券
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 8,531,506 851,658 1,786,130 7,597,034
クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券 1,414,572 14,648 88,113 1,341,107
クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投
1,362 － － 1,362
資証券
クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投
17,778 8,710 7,516 18,972
資証券
クラスＤ無分配英国報告型投資証券 12,413,028 1,982,178 2,214,627 12,180,579
クラスＥ無分配投資証券 18,744,475 1,010,842 1,858,968 17,896,349
クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券 14,527,349 439,391 2,153,378 12,813,362
クラスＥポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投
343,408 55,644 53,633 345,419
資証券
クラスＩ無分配投資証券 15,179,805 1,029,627 4,242,362 11,967,070
クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券 5,211,456 369,638 521,542 5,059,552
クラスＩシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投
8,031,415 － － 8,031,415
資証券
クラスＪ無分配投資証券 398,987 － 65,437 333,550
クラスＸ毎年分配型投資証券 91,224,626 68,376 5,323,407 85,969,595
クラスＸ無分配投資証券 23,746,053 1,076,655 1,529,621 23,293,087
クラスＸ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 5,972,069 437,049 677,739 5,731,379
クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券 450 － － 450
クラスＸ日本円ヘッジ無分配投資証券 4,495,743 239,858 1,041,454 3,694,147
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
発行済投資証券口数変動表 2019年２月28日に終了した会計期間（未監査）（続き）
ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎日分配型投資証券
3,490,520 459,084 998,507 2,951,097
クラスＡ毎月分配型投資証券 1,436,415 2,057,880 1,591,165 1,903,130
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型
28,560 11,639 13,690 26,509
投資証券
クラスＡ無分配投資証券 30,410,346 7,885,507 7,238,044 31,057,809
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,717,003 478,813 260,985 1,934,831
クラスＣ毎日分配型投資証券 364,556 3,749 146,113 222,192
クラスＣ無分配投資証券 722,920 419,988 261,493 881,415
クラスＤ毎月分配型投資証券 5,576,303 726,515 2,144,822 4,157,996
クラスＤ無分配投資証券 23,038,804 4,163,202 7,054,226 20,147,780
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 539,765 56,117 265,037 330,845
クラスＥ無分配投資証券 11,856,720 2,074,319 2,334,573 11,596,466
クラスＩ毎四半期分配投資証券 － 2,908,312 － 2,908,312
クラスＩ無分配投資証券 2,764,255 2,311,317 1,755,658 3,319,914
クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券 11,291,151 1,876,168 3,588,514 9,578,805
56,253,134 14,591 5,954,790 50,312,935
クラスＸ無分配投資証券
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
グローバル・アロケーション・ファンド
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在（未監査）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
ファンド
米国
iShares Gold Trust - ETF~ 184,512,805 1.19
14,620,666
19,212,766 0.12
SPDR Gold Shares - ETF*
154,369
203,725,571 1.31
ファンド合計
普通／優先株式
オーストラリア
AGL Energy Ltd 2,332,461 0.02
154,549
BHP Group Ltd* 606,090 0.00
22,879
Newcrest Mining Ltd 21,044,688 0.14
1,216,106
Rio Tinto Ltd 704,278 0.00
10,293
1,003,352 0.01
Stockland (Reit)
402,882
25,690,869 0.17
ベルギー
40,124,501 0.26
Anheuser-Busch InBev SA/NV*
513,890
バミューダ
China Resources Gas Group Ltd* 625,547 0.01
144,000
CK Infrastructure Holdings Ltd* 7,641,611 0.05
916,500
Hongkong Land Holdings Ltd 1,586,721 0.01
221,300
9,838,360 0.06
Jardine Matheson Holdings Ltd*
143,500
19,692,239 0.13
ブラジル
Azul SA ADR* 48,766,661 0.32
1,606,280
B3 SA - Brasil Bolsa Balcao 30,079 0.00
3,399
Banco do Brasil SA 151,015 0.00
11,029
Banco Santander Brasil SA (Unit) 297,377 0.00
24,114
Braskem SA (Pref) 491,745 0.00
33,321
Hapvida Participacoes e Investimentos SA 7,010,331 0.05
805,376
759,740 Itau Unibanco Holding SA (Pref) 7,236,896 0.05
Notre Dame Intermedica Participacoes SA 35,656,425 0.23
4,058,823
Petrobras Distribuidora SA 550,688 0.00
82,822
Suzano Papel e Celulose SA 91,178 0.00
6,989
TIM Participacoes SA 174,060 0.00
53,923
109,081 0.00
Vale SA
8,735
100,565,536 0.65
カナダ
Canadian National Railway Co 1,023,903 0.01
11,893
Canadian Pacific Railway Ltd 1,121,696 0.01
5,425
Enbridge Inc 78,750,947 0.51
2,120,275
Goldcorp Inc 342,544 0.00
32,822
Husky Energy Inc 496,653 0.00
44,606
Imperial Oil Ltd 1,184,519 0.01
43,624
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
カナダ（続き）
Manulife Financial Corp 2,037,596 0.01
119,612
Nutrien Ltd 1,430,594 0.01
26,063
1,955,872 Suncor Energy Inc* 67,333,951 0.43
Teck Resources Ltd 1,273,074 0.01
56,231
TransCanada Corp* 79,938,049 0.51
1,789,389
21,178,990 0.14
Wheaton Precious Metals Corp*
973,627
256,112,516 1.65
ケイマン諸島
Agile Group Holdings Ltd* 659,851 0.00
528,000
Alibaba Group Holding Ltd ADR* 34,567,293 0.22
188,717
Baidu Inc ADR 845,506 0.01
5,206
China Resources Cement Holdings Ltd 1,473,958 0.01
1,384,000
CK Asset Holdings Ltd 261,437 0.00
31,500
Country Garden Holdings Co Ltd* 424,150 0.00
322,000
Country Garden Services Holdings Co Ltd* 216,238 0.00
131,379
103,102 New Oriental Education & Technology Group Inc ADR* 8,523,958 0.05
Ping An Healthcare and Technology Co Ltd 4,244,099 0.03
845,564
Sands China Ltd 89,888 0.00
18,000
SINA Corp/China 1,221,346 0.01
18,137
TAL Education Group ADR* 9,329,867 0.06
264,452
Tencent Holdings Ltd* 81,941,832 0.53
1,915,500
Tingyi Cayman Islands Holding Corp* 272,161 0.00
196,000
Want Want China Holdings Ltd* 5,606,848 0.04
6,953,000
WH Group Ltd* 1,495,263 0.01
1,684,000
4,967,155 0.03
Wharf Real Estate Investment Co Ltd*
707,000
156,140,850 1.00
チリ
1,632,777 0.01
Cia Cervecerias Unidas SA ADR
56,911
中国
Agricultural Bank of China Ltd ‘H’ 467,978 0.00
977,000
Angang Steel Co Ltd ‘H’ 406,208 0.00
546,000
Angel Yeast Co Ltd 7,260,543 0.05
1,762,000
60,600 Anhui Conch Cement Co Ltd 320,965 0.00
Anhui Conch Cement Co Ltd ‘H’* 1,026,724 0.01
179,500
BAIC Motor Corp Ltd ‘H’ 43,545 0.00
68,500
Bank of China Ltd ‘H’ 134,282 0.00
288,000
Beijing Capital International Airport Co Ltd ‘H’* 6,692,192 0.04
6,692,000
China CITIC Bank Corp Ltd ‘H’ 772,494 0.01
1,189,000
China Communications Services Corp Ltd ‘H’ 307,568 0.00
306,000
China Construction Bank Corp ‘H’ 428,593 0.00
482,000
China National Building Material Co Ltd ‘H’ 70,066 0.00
88,000
China Petroleum & Chemical Corp 885,002 0.01
985,600
China Petroleum & Chemical Corp ‘H’ 2,732,807 0.02
3,164,000
55/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
中国（続き）
China Shenhua Energy Co Ltd ‘H’ 1,187,530 0.01
481,500
Daqin Railway Co Ltd 45,896 0.00
34,400
Dongfeng Motor Group Co Ltd ‘H’ 253,166 0.00
238,000
29,200 Guangzhou Automobile Group Co Ltd ‘H’ 35,897 0.00
Industrial & Commercial Bank of China Ltd ‘H’ 2,165,229 0.01
2,814,000
Jiangsu Expressway Co Ltd ‘H’ 113,027 0.00
82,000
Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co Ltd 7,058,054 0.05
425,400
Kweichow Moutai Co Ltd 27,614,237 0.18
244,800
Luzhou Laojiao Co Ltd 8,235,106 0.05
1,075,700
PetroChina Co Ltd ‘H’ 241,987 0.00
366,000
Sany Heavy Industry Co Ltd 331,733 0.00
213,700
Sinopec Shanghai Petrochemical Co Ltd ‘H’ 1,253,356 0.01
2,472,000
Tsingtao Brewery Co Ltd ‘H’ 288,467 0.00
68,000
Wuliangye Yibin Co Ltd 8,582,361 0.06
803,400
Yanzhou Coal Mining Co Ltd ‘H’ 498,177 0.00
502,000
Zhejiang Expressway Co Ltd ‘H’ 546,711 0.00
524,000
Zijin Mining Group Co Ltd ‘A’ 67,448 0.00
126,100
725,096 0.01
Zijin Mining Group Co Ltd ‘H’
1,694,000
80,792,445 0.52
キュラソー
3,611,723 0.02
Schlumberger Ltd*
82,038
チェコ共和国
6,497,436 0.04
CEZ AS*
265,790
デンマーク
Carlsberg A/S 2,615,288 0.02
21,566
Danske Bank A/S 387,382 0.00
19,322
14,451,612 0.09
Novo Nordisk A/S
295,296
17,454,282 0.11
フィンランド
1,419,672 0.01
Nokia OYJ
232,933
フランス
AXA SA* 6,231,198 0.04
246,071
Cie de Saint-Gobain 4,640,250 0.03
128,245
Cie Generale des Etablissements Michelin SCA* 1,113,681 0.01
9,282
Danone SA 125,858,938 0.81
1,671,634
Dassault Aviation SA 28,164,531 0.18
16,808
Eiffage SA 12,045,158 0.08
124,543
Engie SA 1,276,939 0.01
84,183
Eutelsat Communications SA* 5,977,981 0.04
303,901
Kering SA 2,946,652 0.02
5,386
L’Oreal SA 1,022,606 0.01
4,074
Natixis SA 440,452 0.00
80,207
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
フランス（続き）
Publicis Groupe SA 897,557 0.00
16,177
Safran SA 67,469,139 0.43
494,319
10,520,371 0.07
125,635 Sanofi
92,410 Societe Generale SA 2,851,327 0.02
Sodexo SA* 72,991,067 0.47
669,447
TOTAL SA ADR* 1,362,081 0.01
24,012
28,344,964 0.18
Unibail-Rodamco-Westfield (Reit)
174,052
374,154,892 2.41
ドイツ
adidas AG 1,409,346 0.01
5,807
Allianz SE 2,035,316 0.01
9,184
Bayer AG 62,705,133 0.40
782,108
Evonik Industries AG 1,598,352 0.01
56,984
Fresenius SE & Co KGaA 55,834,383 0.36
999,352
Henkel AG & Co KGaA (Pref) 23,537,837 0.15
236,039
Knorr-Bremse AG 51,101,844 0.33
508,045
SAP SE 1,572,693 0.01
14,677
3,895,670 0.03
Vonovia SE
80,220
203,690,574 1.31
香港
Beijing Enterprises Holdings Ltd 865,295 0.01
147,500
China Mobile Ltd 2,125,564 0.01
202,000
China Resources Beer Holdings Co Ltd 529,123 0.00
142,000
China Resources Power Holdings Co Ltd 37,912 0.00
20,000
CITIC Ltd 1,189,471 0.01
782,000
CLP Holdings Ltd 8,079,977 0.05
682,000
CNOOC Ltd 1,855,982 0.01
1,076,000
Fosun International Ltd* 1,317,549 0.01
800,500
Hang Lung Properties Ltd* 8,838,048 0.06
3,742,000
HKT Trust & HKT Ltd 5,079,066 0.03
3,252,000
Hysan Development Co Ltd 834,304 0.01
158,000
I-CABLE Communications Ltd 8,608 0.00
656,010
556,000 Link REIT (Unit) (Reit) 6,286,168 0.04
Power Assets Holdings Ltd 2,013,434 0.01
290,000
Sino Land Co Ltd 3,873,946 0.02
2,080,000
Sun Hung Kai Properties Ltd* 73,863,353 0.48
4,460,082
5,107,640 0.03
Swire Pacific Ltd
429,500
121,905,440 0.78
インド
Coal India Ltd 5,309,118 0.03
1,654,042
HCL Technologies Ltd 996,983 0.01
67,285
Hero MotoCorp Ltd 5,294,755 0.03
143,296
Hindustan Petroleum Corp Ltd 443,505 0.00
141,235
Housing Development Finance Corp Ltd 43,471,756 0.28
1,679,331
Infosys Ltd 649,941 0.01
62,955
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
インド（続き）
Maruti Suzuki India Ltd 15,549,543 0.10
161,937
Nestle India Ltd 34,106 0.00
228
Oil & Natural Gas Corp Ltd 3,474,287 0.02
1,662,382
4,233,049 Reliance Industries Ltd 73,265,396 0.47
709,651 0.01
Tata Consultancy Services Ltd
25,448
149,199,041 0.96
インドネシア
5,618,694 0.04
Bank Central Asia Tbk PT
2,866,400
アイルランド
Accenture Plc ‘A’ 2,808,720 0.02
17,385
Allergan Plc 1,439,854 0.01
10,477
Eaton Corp Plc 1,313,958 0.01
16,357
3,089,863 0.02
Medtronic Plc
33,962
8,652,395 0.06
イタリア
Enel SpA 38,300,140 0.25
6,348,130
Eni SpA 1,496,662 0.01
86,794
RAI Way SpA 17,168,791 0.11
3,138,829
Snam SpA 2,280,360 0.01
464,134
Telecom Italia SpA/Milano 14,093,345 0.09
23,306,515
Telecom Italia SpA/Milano 1,069,488 0.01
1,976,232
663,441 0.00
UniCredit SpA
48,446
75,072,227 0.48
日本
Aeon Co Ltd* 714,871 0.00
33,900
AGC Inc/Japan 31,227 0.00
900
Ajinomoto Co Inc 46,090,875 0.30
3,044,900
Alfresa Holdings Corp* 4,728,066 0.03
163,100
Alps Alpine Co Ltd 1,757,856 0.01
89,420
Astellas Pharma Inc* 36,174,220 0.23
2,341,800
Canon Marketing Japan Inc 2,755,609 0.02
146,400
582,000 Daicel Corp 6,131,270 0.04
Daikin Industries Ltd* 23,549,682 0.15
216,700
Daiwa House Industry Co Ltd* 377,789 0.00
12,200
Denso Corp* 49,955,012 0.32
1,162,170
Dowa Holdings Co Ltd* 2,754,947 0.02
84,200
East Japan Railway Co* 84,624,657 0.54
883,161
Eisai Co Ltd 611,622 0.00
7,400
Exedy Corp 2,419,927 0.02
101,400
Fujitsu Ltd 377,981 0.00
5,600
GS Yuasa Corp 3,880,415 0.03
193,499
Hino Motors Ltd* 2,493,820 0.02
271,200
Hitachi Chemical Co Ltd* 3,698,668 0.02
203,500
Hitachi Ltd 2,673,995 0.02
89,200
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
日本（続き）
Hoya Corp 46,010,409 0.30
752,191
Japan Airlines Co Ltd 82,315,765 0.53
2,252,800
Japan Aviation Electronics Industry Ltd* 3,684,692 0.02
282,900
18,200 JFE Holdings Inc 317,621 0.00
Kajima Corp* 345,154 0.00
23,300
Kamigumi Co Ltd* 3,370,959 0.02
145,300
KDDI Corp* 5,340,749 0.03
221,000
Keyence Corp* 5,077,670 0.03
8,700
Kinden Corp* 9,361,976 0.06
576,700
Koito Manufacturing Co Ltd* 48,943,983 0.32
845,500
Kuraray Co Ltd* 2,926,225 0.02
217,900
Kyowa Hakko Kirin Co Ltd 439,532 0.00
23,000
Kyudenko Corp* 2,640,458 0.02
77,100
Mabuchi Motor Co Ltd* 5,298,308 0.03
153,900
Maeda Road Construction Co Ltd 2,885,781 0.02
147,200
Medipal Holdings Corp* 4,389,280 0.03
188,100
Mitsubishi Electric Corp* 44,129,326 0.28
3,521,800
Mitsubishi Estate Co Ltd* 4,702,969 0.03
273,500
Mitsubishi Heavy Industries Ltd* 1,315,517 0.01
32,300
Mitsubishi Motors Corp 99,438 0.00
17,700
Mitsubishi Tanabe Pharma Corp 135,698 0.00
9,400
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc* 857,922 0.01
165,500
Mitsui & Co Ltd 416,854 0.00
26,500
Mitsui Fudosan Co Ltd* 865,337 0.01
36,500
Murata Manufacturing Co Ltd* 47,208,078 0.30
303,140
Nichias Corp 3,266,350 0.02
165,399
Nippo Corp 2,653,714 0.02
136,300
Nippon Telegraph & Telephone Corp 4,668,512 0.03
108,180
Nippon Television Holdings Inc 5,574,788 0.04
354,600
Nitto Denko Corp* 33,472,810 0.22
626,700
NTT DOCOMO Inc* 137,437 0.00
5,900
Okumura Corp* 5,430,470 0.03
173,106
412,300 Olympus Corp* 18,252,376 0.12
Ono Pharmaceutical Co Ltd* 849,573 0.01
41,300
Oracle Corp Japan 1,068,161 0.01
14,300
Otsuka Holdings Co Ltd 467,329 0.00
11,200
Panasonic Corp* 732,472 0.00
79,500
Rohm Co Ltd* 19,605,005 0.13
310,250
Seino Holdings Co Ltd 2,832,742 0.02
200,600
Seven & i Holdings Co Ltd* 3,462,091 0.02
78,700
Shimamura Co Ltd* 2,605,195 0.02
30,800
Shin-Etsu Chemical Co Ltd 57,083,840 0.37
684,994
Shionogi & Co Ltd 153,514 0.00
2,400
Shiseido Co Ltd* 1,406,853 0.01
21,300
Sony Corp* 2,635,693 0.02
54,900
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
日本（続き）
Stanley Electric Co Ltd 2,652,044 0.02
92,200
Subaru Corp* 66,073,004 0.43
2,600,610
Sumitomo Chemical Co Ltd 1,141,213 0.01
230,000
6,000 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 212,602 0.00
Suzuken Co Ltd/Aichi Japan* 4,205,572 0.03
76,700
Suzuki Motor Corp* 72,888,119 0.47
1,422,348
Sysmex Corp* 1,252,487 0.01
20,800
T&D Holdings Inc 97,309 0.00
8,100
Takeda Pharmaceutical Co Ltd 168,717 0.00
4,200
Toagosei Co Ltd 4,912,850 0.03
449,100
Toda Corp* 4,604,237 0.03
724,500
Tokyo Gas Co Ltd* 56,642,724 0.36
2,055,956
Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd* 6,267,272 0.04
755,400
Toray Industries Inc* 23,747,370 0.15
3,406,700
Toshiba Corp* 1,634,417 0.01
52,100
Toyota Industries Corp* 41,277,409 0.27
804,223
TV Asahi Holdings Corp 4,730,965 0.03
258,000
Ube Industries Ltd 27,170,255 0.17
1,197,580
Unicharm Corp* 643,676 0.00
20,200
Yahoo Japan Corp 96,431 0.00
36,000
Yamato Kogyo Co Ltd 3,034,318 0.02
109,600
28,422,692 0.18
ZOZO Inc*
1,508,600
1,117,116,818 7.19
ジャージー
Experian Plc 605,363 0.00
23,264
913,445 0.01
Glencore Plc
226,070
1,518,808 0.01
リベリア
2,531,266 0.02
Royal Caribbean Cruises Ltd
21,486
マレーシア
2,467,975 0.02
Malaysia Airports Holdings Bhd
1,228,400
メキシコ
America Movil SAB de CV 1,116,675 0.01
1,537,110
Cemex SAB de CV 304,222 0.00
624,119
111,564 0.00
Grupo Financiero Banorte SAB de CV
20,817
1,532,461 0.01
オランダ
ABN AMRO Group NV 55,108,397 0.35
2,272,791
ASML Holding NV 1,602,426 0.01
8,727
Fiat Chrysler Automobiles NV 238,233 0.00
16,143
Koninklijke Ahold Delhaize NV 979,087 0.01
37,906
Koninklijke Philips NV 113,639,016 0.73
2,863,249
Mylan NV 218,897 0.00
8,279
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
オランダ（続き）
2,523,936 0.02
NXP Semiconductors NV
27,584
174,309,992 1.12
ノルウェー
624,150 0.00
27,644 Equinor ASA
パナマ
2,251,022 0.01
Carnival Corp
39,278
ポルトガル
Jeronimo Martins SGPS SA 4,111,149 0.03
271,846
9,387,727 0.06
NOS SGPS SA
1,560,403
13,498,876 0.09
シンガポール
CapitaLand Ltd* 61,622,456 0.40
24,330,750
ComfortDelGro Corp Ltd* 5,601,641 0.04
3,164,900
Genting Singapore Ltd 1,578,866 0.01
2,090,200
Singapore Telecommunications Ltd* 5,584,482 0.03
2,497,000
5,104,654 0.03
United Overseas Bank Ltd
275,500
79,492,099 0.51
南アフリカ
Aspen Pharmacare Holdings Ltd 441,632 0.00
44,461
Kumba Iron Ore Ltd 61,693 0.00
2,303
MultiChoice Group Ltd 2,710 0.00
361
Naspers Ltd 78,879 0.00
361
849,223 0.01
Old Mutual Ltd
512,417
1,434,137 0.01
韓国
Coway Co Ltd 5,643,617 0.04
67,097
Doosan Bobcat Inc 3,774,167 0.03
133,066
E-MART Inc 841,824 0.01
5,260
Hana Financial Group Inc 1,222,771 0.01
35,399
Industrial Bank of Korea 700,291 0.01
56,460
14,662 KB Financial Group Inc 578,163 0.00
KT&G Corp 40,859,275 0.26
435,587
LG Chem Ltd 7,883,954 0.05
22,707
LG Electronics Inc 473,134 0.00
7,548
LG Household & Health Care Ltd 44,314 0.00
40
NCSoft Corp 4,638,282 0.03
11,316
6,476,670 0.04
27,697 POSCO
Samsung Electro-Mechanics Co Ltd 66,025 0.00
694
Samsung Electronics Co Ltd (Pref) 1,197,087 0.01
37,399
Samsung Electronics Co Ltd 2,146,811 0.01
53,537
Samsung SDS Co Ltd 524,041 0.00
2,557
Shinhan Financial Group Co Ltd 2,211,414 0.01
56,980
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
韓国（続き）
SK Telecom Co Ltd 6,264,553 0.04
27,047
4,780,386 0.03
S-Oil Corp
53,765
90,326,779 0.58
スペイン
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 1,386,098 0.01
222,520
CaixaBank SA 469,318 0.00
130,550
50,133,934 0.32
Cellnex Telecom SA*
1,917,309
51,989,350 0.33
スウェーデン
Sandvik AB 701,149 0.00
42,857
986,251 0.01
Telefonaktiebolaget LM Ericsson ‘B’
107,344
1,687,400 0.01
スイス
Chubb Ltd* 54,467,123 0.35
408,483
Nestle SA* 134,842,577 0.87
1,487,113
Roche Holding AG* 763,457 0.00
2,747
778,691 0.01
Swiss Re AG*
7,862
190,851,848 1.23
台湾
Cathay Financial Holding Co Ltd 6,199,652 0.04
4,212,000
Cheng Shin Rubber Industry Co Ltd 2,782,179 0.02
1,957,160
Chunghwa Telecom Co Ltd 33,622,955 0.22
9,671,000
Far EasTone Telecommunications Co Ltd 13,721,172 0.09
5,857,000
Formosa Chemicals & Fibre Corp 4,449,466 0.03
1,298,000
Formosa Petrochemical Corp 3,974,623 0.02
1,050,000
Formosa Plastics Corp 4,905,772 0.03
1,473,000
Fubon Financial Holding Co Ltd 7,451,139 0.05
5,040,000
Globalwafers Co Ltd 533,361 0.00
49,000
Hon Hai Precision Industry Co Ltd 5,951,778 0.04
2,519,600
MediaTek Inc 554,969 0.00
61,000
Nan Ya Plastics Corp 4,617,523 0.03
1,848,000
Taiwan Mobile Co Ltd 16,709,175 0.11
4,675,000
1,391,000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 10,802,039 0.07
Uni-President Enterprises Corp 7,978,489 0.05
3,274,000
124,254,292 0.80
タイ
Advanced Info Service PCL 7,530,652 0.05
1,303,900
Intouch Holdings PCL 6,059,425 0.04
3,440,500
PTT Global Chemical PCL 6,594,408 0.04
2,886,200
Siam Cement PCL/The 6,398,714 0.04
425,400
4,522,887 0.03
Thai Oil PCL
1,972,700
31,106,086 0.20
トルコ
Turk Hava Yollari AO 180,649 0.00
67,868
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
トルコ（続き）
61,595 0.00
Turkiye Is Bankasi AS
56,244
242,244 0.00
英国
396,795 Barclays Plc 871,400 0.00
Berkeley Group Holdings Plc 5,868,182 0.04
112,584
GlaxoSmithKline Plc 1,641,964 0.01
82,293
GW Pharmaceuticals Plc ADR* 9,929,549 0.06
57,905
HSBC Holdings Plc 52,159,018 0.34
6,369,548
Kingfisher Plc* 40,697,676 0.26
12,602,865
Liberty Global Plc ‘A’* 33,589,923 0.22
1,301,935
Liberty Global Plc ‘C’* 1,162,319 0.01
46,642
National Grid Plc 2,493,193 0.02
221,477
NMC Health Plc* 42,496,666 0.27
1,192,253
Royal Dutch Shell Plc ‘A’ 130,223,311 0.84
4,164,390
Royal Dutch Shell Plc ‘A’ 1,641,265 0.01
52,473
Royal Dutch Shell Plc ADR* 47,586,813 0.31
761,389
Royal Dutch Shell Plc ‘B’ 1,699,478 0.01
53,893
SSE Plc 383,937 0.00
24,289
92,947,782 0.60
Vodafone Group Plc
52,137,832
465,392,476 3.00
米国
Abbott Laboratories 4,550,811 0.03
58,569
AbbVie Inc 3,099,276 0.02
39,078
Adobe Inc 3,381,655 0.02
12,760
AES Corp/VA 1,243,029 0.01
73,552
Agilent Technologies Inc 179,173 0.00
2,260
Air Products & Chemicals Inc 104,887,696 0.68
579,298
Alliance Data Systems Corp 699,200 0.00
4,028
Ally Financial Inc 780,988 0.01
29,245
Alphabet Inc 232,780,783 1.50
207,562
Alphabet Inc ‘A’ 2,570,005 0.02
2,279
Altria Group Inc 84,150,919 0.54
1,614,561
82,038 Amazon.com Inc 135,031,266 0.87
American Airlines Group Inc* 824,046 0.01
23,265
American Tower Corp (Reit) 4,035,564 0.03
23,096
American Water Works Co Inc 7,955,980 0.05
79,046
Ameriprise Financial Inc 3,648,343 0.02
27,683
Amgen Inc 4,161,909 0.03
21,773
Anadarko Petroleum Corp 1,932,040 0.01
44,000
Anthem Inc 151,163,776 0.97
489,520
Apple Inc 171,582,056 1.10
984,463
AT&T Inc 600,186 0.00
19,311
Autodesk Inc 1,377,615 0.01
8,416
Automatic Data Processing Inc 1,145,230 0.01
7,471
Bank of America Corp 2,734,919 0.02
92,772
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Bank of New York Mellon Corp/The 1,311,416 0.01
24,894
Baxter International Inc 4,331,291 0.03
57,998
45,462 Berkshire Hathaway Inc ‘B’ 9,180,596 0.06
Biogen Inc 37,985,770 0.24
115,980
Boeing Co/The 5,430,758 0.03
12,346
Booking Holdings Inc 2,009,129 0.01
1,163
Bristol-Myers Squibb Co 3,069,504 0.02
59,063
Capital One Financial Corp 1,031,337 0.01
12,495
Cardinal Health Inc 671,092 0.00
12,453
Caterpillar Inc 1,610,611 0.01
11,634
Celgene Corp 1,365,263 0.01
16,257
CenterPoint Energy Inc 870,576 0.01
29,672
CH Robinson Worldwide Inc 5,181,093 0.03
57,786
Charles Schwab Corp/The 60,997,255 0.39
1,309,516
Charter Communications Inc* 110,627,502 0.71
320,771
27,382 Chevron Corp 3,265,851 0.02
Cigna Corp 161,272 0.00
898
Cisco Systems Inc 5,986,572 0.04
116,199
Citigroup Capital XIII (Pref) 14,352,701 0.09
538,159
Citigroup Inc 24,333,055 0.16
376,731
Cloudera Inc* 35,815,145 0.23
2,481,992
CMS Energy Corp 7,882,476 0.05
146,678
Cognizant Technology Solutions Corp 843,206 0.01
11,803
Colgate-Palmolive Co 100,660,531 0.65
1,536,802
Comcast Corp 171,420,973 1.10
4,437,509
1,250,673 0.01
18,258 ConocoPhillips
Corning Inc 2,581,737 0.02
74,509
Costco Wholesale Corp 1,595,699 0.01
7,311
CSX Corp 4,843,395 0.03
66,640
Cummins Inc 858,568 0.01
5,565
CVS Health Corp* 91,304,945 0.59
1,567,736
DaVita Inc 47,343,330 0.30
831,606
Dell Technologies Inc* 56,104 0.00
999
19,659 Delta Air Lines Inc 981,181 0.01
Devon Energy Corp 532,722 0.00
17,967
Discover Financial Services 1,451,512 0.01
20,335
Dollar Tree Inc 66,384,139 0.43
695,486
Domo Inc 29,894,183 0.19
858,042
Dover Corp 52,950,475 0.34
586,384
DowDuPont Inc* 57,290,209 0.37
1,060,537
Dropbox Inc* 49,528,641 0.32
2,103,127
DXC Technology Co 2,617,442 0.02
39,195
eBay Inc 1,385,737 0.01
37,191
Edgewell Personal Care Co* 15,774,721 0.10
353,614
Edwards Lifesciences Corp 1,138,348 0.01
6,733
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Eli Lilly & Co 44,859 0.00
354
Emerson Electric Co 55,496,659 0.36
812,067
123,082 Equinix Inc (Reit)* 51,623,052 0.33
Equity Residential (Reit) 44,205,712 0.28
600,866
Estee Lauder Cos Inc/The ‘A’ 719,005 0.00
4,589
Eversource Energy 7,631,638 0.05
110,236
Exelon Corp 3,260,622 0.02
67,718
Expedia Group Inc 1,892,587 0.01
15,048
Exxon Mobil Corp 166,029,899 1.07
2,092,638
Facebook Inc ‘A’ 66,322,893 0.43
408,166
Fidelity National Information Services Inc 526,936 0.00
4,889
Fifth Third Bancorp 1,660,282 0.01
59,830
FirstEnergy Corp 7,927,790 0.05
195,893
FleetCor Technologies Inc* 77,988,888 0.50
336,159
Fortune Brands Home & Security Inc 3,064,095 0.02
64,657
151,491 General Electric Co 1,607,320 0.01
General Motors Co 1,555,197 0.01
39,402
Gilead Sciences Inc 65,590,577 0.42
1,006,608
Global Payments Inc* 3,999,060 0.03
30,762
GMAC Capital Trust I (Pref) 15,334,561 0.10
591,155
Goldman Sachs Group Inc/The 3,848,230 0.02
19,465
Hartford Financial Services Group Inc/The 4,154,351 0.03
84,610
HCA Healthcare Inc 44,620,515 0.29
319,471
Helmerich & Payne Inc 1,123,155 0.01
21,288
Hewlett Packard Enterprise Co 1,519,949 0.01
92,342
Home Depot Inc/The 2,193,027 0.01
11,929
HP Inc 1,413,324 0.01
70,578
Humana Inc 1,609,605 0.01
5,533
Huntsman Corp* 987,409 0.01
39,214
Illumina Inc 1,594,544 0.01
5,152
Intel Corp 6,012,191 0.04
113,160
International Business Machines Corp 3,420,141 0.02
24,671
Intuit Inc 5,122,534 0.03
20,584
1,176 Intuitive Surgical Inc 644,942 0.00
Johnson & Johnson 181,020,034 1.17
1,319,388
JPMorgan Chase & Co 111,738,161 0.72
1,063,869
KLA-Tencor Corp 1,640,006 0.01
14,347
Kohl’s Corp 1,207,108 0.01
18,030
Kroger Co/The 957,639 0.01
32,309
Las Vegas Sands Corp 309,483 0.00
5,071
Lear Corp 920,013 0.01
6,040
Liberty Broadband Corp ‘A’* 8,855,428 0.06
99,054
Liberty Broadband Corp ‘C’* 37,509,057 0.24
419,283
Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM ‘A’ 14,164,779 0.09
349,834
Liberty Media Corp-Liberty SiriusXM ‘C’ 23,852,397 0.15
586,198
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Lowe’s Cos Inc 9,295,493 0.06
88,377
Mandatory Exchangeable Trust (Pref) 47,044,198 0.30
228,753
764,626 Marathon Petroleum Corp 47,819,710 0.31
Marsh & McLennan Cos Inc* 108,308,318 0.70
1,166,487
Masco Corp 8,191,560 0.05
217,110
Mastercard Inc 6,202,809 0.04
27,535
McDonald’s Corp 2,230,458 0.01
12,217
McKesson Corp 3,819,947 0.02
29,862
Merck & Co Inc 7,663,368 0.05
94,133
MetLife Inc 1,354,094 0.01
29,991
Micron Technology Inc 1,694,032 0.01
41,429
Microsoft Corp 149,339,012 0.96
1,328,698
Mondelez International Inc 4,351,654 0.03
92,549
Morgan Stanley 39,523,587 0.25
929,748
Newmont Mining Corp 40,597,427 0.26
1,200,397
466,519 NextEra Energy Inc 86,921,820 0.56
NextEra Energy Partners LP (Unit)* 22,017,532 0.14
523,106
NIKE Inc 2,529,332 0.02
29,404
Norfolk Southern Corp 2,246,719 0.01
12,479
NRG Energy Inc 1,223,775 0.01
30,329
Occidental Petroleum Corp 1,072,731 0.01
16,224
Omnicom Group Inc 5,578,931 0.04
74,356
ONEOK Inc* 56,757,109 0.37
876,287
Oracle Corp 20,734,009 0.13
395,310
Packaging Corp of America 1,373,565 0.01
14,159
Paychex Inc 1,935,130 0.01
25,197
PayPal Holdings Inc 1,995,634 0.01
20,399
PepsiCo Inc 7,261,509 0.05
63,447
Pfizer Inc 108,632,528 0.70
2,489,288
Philip Morris International Inc* 88,612,025 0.57
1,017,944
Phillips 66 4,041,202 0.03
41,649
Procter & Gamble Co/The 3,422,883 0.02
34,796
Progressive Corp/The 215,754 0.00
2,960
13,506 Prudential Financial Inc 1,297,656 0.01
PVH Corp 1,086,430 0.01
9,430
QUALCOMM Inc 46,317,547 0.30
868,020
Raytheon Co 76,872,396 0.49
410,183
Reinsurance Group of America Inc ‘A’ 1,711,184 0.01
11,889
Rockwell Automation Inc 2,000,607 0.01
11,206
Ross Stores Inc 1,640,616 0.01
17,420
Sempra Energy* 33,829,777 0.22
283,047
Southern Copper Corp 1,041,766 0.01
28,565
St Joe Co/The 133,838 0.00
8,782
Starbucks Corp 39,238,928 0.25
560,396
State Street Corp 709,064 0.00
9,791
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Stryker Corp 5,576,733 0.04
29,684
SunTrust Banks Inc 55,457,980 0.36
850,713
72,546 Symantec Corp 1,640,265 0.01
Sysco Corp 1,000,243 0.01
14,836
Target Corp 893,567 0.01
12,244
Thermo Fisher Scientific Inc 5,402,790 0.03
20,886
Travelers Cos Inc/The 6,404,416 0.04
48,266
Union Pacific Corp 2,872,798 0.02
17,025
United Continental Holdings Inc 2,297,833 0.01
26,219
United Technologies Corp 86,100,666 0.55
677,958
UnitedHealth Group Inc 16,054,550 0.10
64,044
US Bancorp 5,140,304 0.03
99,599
Valero Energy Corp 1,446,800 0.01
17,586
VeriSign Inc 2,082,433 0.01
11,682
Verizon Communications Inc 113,457,323 0.73
1,985,255
9,879 VF Corp 864,610 0.01
Visa Inc ‘A’ 6,377,646 0.04
42,898
Vistra Energy Corp* 7,492,090 0.05
291,521
VMware Inc 3,206,857 0.02
18,478
Vornado Realty Trust (Reit) 1,922,469 0.01
28,685
Wabtec Corp 59,601 0.00
813
Walgreens Boots Alliance Inc 132,417 0.00
1,859
Walmart Inc 3,912,181 0.03
39,908
Walt Disney Co/The 1,752,974 0.01
15,487
Waste Management Inc 896,466 0.01
8,905
Wells Fargo & Co 131,282,131 0.85
2,628,534
Wells Fargo & Co (Pref) 6,032,992 0.04
4,684
Welltower Inc (Reit) 13,507,736 0.09
181,580
Western Digital Corp* 48,223,055 0.31
1,016,292
Weyerhaeuser Co (Reit) 4,940,903 0.03
196,692
Williams Cos Inc/The* 140,309,701 0.90
5,215,974
Wyndham Destinations Inc* 1,128,769 0.01
24,608
Xcel Energy Inc 8,631,871 0.06
159,289
143,273 Yum China Holdings Inc 5,915,742 0.04
Yum! Brands Inc 2,003,186 0.01
21,413
Zoetis Inc 1,255,299 0.01
13,316
39,533,765 0.25
Zynga Inc ‘A’
7,632,001
4,836,693,681 31.14
8,837,349,869 56.89
普通／優先株式合計
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
債券
アルゼンチン
Argentine Republic Government International Bond
13,254,437 0.09
EUR 13,752,000
3.375% 15/1/2023
Argentine Republic Government International Bond
1,913,721 0.01
EUR 2,158,000
5.25% 15/1/2028
Argentine Republic Government International Bond
50,397,019 0.32
USD 64,056,000
5.875% 11/1/2028
Argentine Republic Government International Bond
39,854,186 0.26
USD 47,701,000
6.875% 26/1/2027
Argentine Republic Government International Bond
28,488,939 0.18
EUR 27,477,785
7.82% 31/12/2033
133,908,302 0.86
オーストラリア
36,927,222 0.24
Australia Government Bond 3% 21/3/2047
AUD 48,486,000
カナダ
28,296,296 0.18
Canadian Government Bond 0.75% 1/3/2021
CAD 38,058,000
ケイマン諸島
Baidu Inc 4.375% 14/5/2024 9,451,796 0.06
USD 9,155,000
China Milk Products Group Ltd (Restricted)
159,000 0.00
USD 15,900,000
(Defaulted) 5/1/2012 (Zero Coupon)
9,610,796 0.06
チリ
526,424 0.00
Inversiones Alsacia SA (Defaulted) 8% 31/12/2018
USD 15,040,699
フランス
11,860,973 0.08
Danone SA ‘144A’ 2.589% 2/11/2023
USD 12,304,000
ドイツ
Bundesrepublik Deutschland Bundesanleihe 0.5%
129,331,714 0.83
EUR 109,381,500
15/2/2028*
日本
Japan Treasury Discount Bill 4/3/2019 (Zero Coupon) 88,763,998 0.57
JPY 9,874,850,000
Japan Treasury Discount Bill 25/3/2019 (Zero Coupon) 37,351,962 0.24
JPY 4,155,000,000
Japan Treasury Discount Bill 4/4/2019 (Zero Coupon) 114,319,686 0.74
JPY 12,715,450,000
Japan Treasury Discount Bill 22/4/2019 (Zero Coupon) 75,746,041 0.49
JPY 8,424,050,000
Japan Treasury Discount Bill 9/5/2019 (Zero Coupon) 90,943,490 0.59
JPY 10,113,300,000
Japan Treasury Discount Bill 13/5/2019 (Zero Coupon) 90,006,970 0.58
JPY 10,009,050,000
Japan Treasury Discount Bill 20/5/2019 (Zero Coupon) 90,149,646 0.58
JPY 10,024,400,000
Japan Treasury Discount Bill 27/5/2019 (Zero Coupon) 90,029,776 0.58
JPY 10,009,700,000
Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 3.936% 16/10/2023 36,418,159 0.23
USD 35,524,000
8,609,720 0.05
Takeda Pharmaceutical Co Ltd ‘144A’ 3.8% 26/11/2020
USD 8,530,000
722,339,448 4.65
68/155
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
ルクセンブルグ
Allergan Funding SCS 3.45% 15/3/2022 10,932,383 0.07
USD 10,970,000
3,624,210 0.03
Intelsat Jackson Holdings SA 8% 15/2/2024
USD 3,464,000
14,556,593 0.10
オランダ
Cooperatieve Rabobank UA 3.95% 9/11/2022 3,473,256 0.02
USD 3,441,000
ING Groep NV FRN 16/4/2020 (Perpetual) 5,748,000 0.04
USD 5,748,000
16,848,963 0.11
ING Groep NV 4.1% 2/10/2023
USD 16,604,000
26,070,219 0.17
シンガポール
9,003,959 0.06
CapitaLand Ltd 1.95% 17/10/2023
SGD 12,500,000
スイス
UBS Group Funding Switzerland AG 4.125% 24/9/2025 8,150,216 0.05
USD 7,995,000
英国
USD 11,533,000 HSBC Holdings Plc FRN 13/3/2023 11,439,577 0.07
HSBC Holdings Plc FRN 17/9/2024 (Perpetual) 22,529,162 0.15
USD 22,382,000
26,485,236 0.17
Lloyds Bank Plc FRN 22/1/2029 (Perpetual)
GBP 11,827,000
60,453,975 0.39
米国
Allergan Sales LLC ‘144A’ 5% 15/12/2021 5,616,809 0.04
USD 5,428,000
Altria Group Inc 3.49% 14/2/2022 3,030,596 0.02
USD 3,010,000
Altria Group Inc 3.8% 14/2/2024 6,257,224 0.04
USD 6,252,000
Altria Group Inc 4.4% 14/2/2026 9,825,767 0.06
USD 9,755,000
American Express Co FRN 15/3/2020 (Perpetual) 7,594,136 0.05
USD 7,621,000
American Express Co 3.7% 3/8/2023 25,170,504 0.16
USD 24,730,000
Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc 4% 13/4/2028 11,317,508 0.07
USD 11,408,000
Apple Inc 3.2% 11/5/2027 19,177,455 0.12
USD 19,390,000
Apple Inc 3.35% 9/2/2027 20,249,614 0.13
USD 20,178,000
AvalonBay Communities Inc 3.5% 15/11/2024 2,451,030 0.02
USD 2,447,000
Bank of America Corp FRN 23/7/2024 2,552,701 0.02
USD 2,510,000
Bank of America Corp 3.3% 11/1/2023 11,611,032 0.07
USD 11,553,000
Bank of America Corp 4% 22/1/2025 6,201,544 0.04
USD 6,176,000
USD 10,009,000 Bank of America Corp 4.125% 22/1/2024 10,362,756 0.07
Becton Dickinson and Co 2.894% 6/6/2022 15,462,069 0.10
USD 15,608,000
Becton Dickinson and Co 3.125% 8/11/2021 11,155,977 0.07
USD 11,202,000
Becton Dickinson and Co 3.363% 6/6/2024 4,848,262 0.03
USD 4,921,000
BP Capital Markets America Inc 3.79% 6/2/2024 10,014,124 0.06
USD 9,745,000
Capital One Financial Corp 3.2% 30/1/2023 8,179,913 0.05
USD 8,313,000
Capital One Financial Corp 3.3% 30/10/2024 5,734,318 0.04
USD 5,931,000
Cigna Corp ‘144A’ 3.4% 17/9/2021 15,749,032 0.10
USD 15,670,000
Cigna Corp ‘144A’ 3.75% 15/7/2023 13,527,554 0.09
USD 13,343,000
Citigroup Inc FRN 27/3/2020 (Perpetual) 25,839,171 0.17
USD 25,543,000
Citigroup Inc FRN 15/8/2020 (Perpetual) 10,659,181 0.07
USD 10,524,000
Comcast Corp 3.7% 15/4/2024 23,374,772 0.15
USD 22,883,000
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
CVS Health Corp 3.7% 9/3/2023 35,723,669 0.23
USD 35,504,000
eBay Inc 2.75% 30/1/2023 6,047,128 0.04
USD 6,199,000
USD 3,141,000 Edgewell Personal Care Co 4.7% 19/5/2021 3,176,336 0.02
Energy Transfer Operating LP 4.05% 15/3/2025 3,404,143 0.02
USD 3,412,000
Enterprise Products Operating LLC 3.35% 15/3/2023 15,009,373 0.10
USD 14,963,000
Enterprise Products Operating LLC 3.9% 15/2/2024 3,556,176 0.02
USD 3,481,000
Fox Corp ‘144A’ 3.666% 25/1/2022 1,443,290 0.01
USD 1,425,000
Gilead Sciences Inc 3.25% 1/9/2022 11,621,019 0.07
USD 11,561,000
Gilead Sciences Inc 3.7% 1/4/2024 12,778,010 0.08
USD 12,558,000
Goldman Sachs Group Inc/The FRN 10/5/2020
12,407,026 0.08
USD 12,269,000
(Perpetual)
Goldman Sachs Group Inc/The FRN 5/6/2023 11,332,638 0.07
USD 11,556,000
Goldman Sachs Group Inc/The 3.625% 20/2/2024 12,886,351 0.08
USD 12,855,000
Hughes Satellite Systems Corp 7.625% 15/6/2021 2,222,662 0.01
USD 2,070,000
Marsh & McLennan Cos Inc 3.875% 15/3/2024 6,591,926 0.04
USD 6,425,000
McDonald’s Corp 3.35% 1/4/2023 7,087,921 0.05
USD 7,032,000
Morgan Stanley FRN 15/7/2019 (Perpetual) 8,680,647 0.06
USD 8,659,000
NBCUniversal Enterprise Inc ‘144A’ 5.25% 19/3/2021
8,964,900 0.06
USD 8,871,000
(Perpetual)
Philip Morris International Inc 3.6% 15/11/2023 4,714,259 0.03
USD 4,634,000
Prudential Financial Inc FRN 15/9/2042 6,972,765 0.04
USD 6,597,000
Prudential Financial Inc FRN 15/6/2043 4,541,833 0.03
USD 4,382,000
QUALCOMM Inc 2.6% 30/1/2023 5,678,698 0.04
USD 5,820,000
QUALCOMM Inc 2.9% 20/5/2024 14,105,660 0.09
USD 14,550,000
Sempra Energy 2.875% 1/10/2022 3,022,851 0.02
USD 3,119,000
Sherwin-Williams Co/The 2.25% 15/5/2020 2,148,263 0.01
USD 2,169,000
Simon Property Group LP 2.75% 1/6/2023 4,545,326 0.03
USD 4,623,000
Starbucks Corp 3.1% 1/3/2023 11,571,581 0.07
USD 11,583,000
TransDigm Inc ‘144A’ 6.25% 15/3/2026 29,491,735 0.19
USD 28,816,000
United States Cash Management Bill 1/3/2019 (Zero
44,997,020 0.29
USD 45,000,000
Coupon)
United States Treasury Bill 5/3/2019 (Zero Coupon) 81,973,234 0.53
USD 82,000,000
United States Treasury Bill 7/3/2019 (Zero Coupon) 99,954,076 0.64
USD 100,000,000
United States Treasury Bill 12/3/2019 (Zero Coupon) 246,806,174 1.59
USD 247,000,000
United States Treasury Bill 14/3/2019 (Zero Coupon) 99,908,637 0.64
USD 100,000,000
United States Treasury Bill 19/3/2019 (Zero Coupon) 74,906,313 0.48
USD 75,000,000
United States Treasury Bill 21/3/2019 (Zero Coupon) 129,821,463 0.84
USD 130,000,000
United States Treasury Bill 26/3/2019 (Zero Coupon) 44,922,564 0.29
USD 45,000,000
USD 20,000,000 United States Treasury Bill 9/4/2019 (Zero Coupon) 19,947,259 0.13
United States Treasury Bill 25/4/2019 (Zero Coupon) 69,740,709 0.45
USD 70,000,000
United States Treasury Bill 9/5/2019 (Zero Coupon) 39,814,500 0.26
USD 40,000,000
United States Treasury Bill 23/5/2019 (Zero Coupon) 14,916,437 0.10
USD 15,000,000
United States Treasury Inflation Indexed Bonds
193,105,821 1.24
USD 191,123,000
0.625% 15/4/2023
United States Treasury Note/Bond 2.5% 31/1/2024* 1,039,391,001 6.69
USD 1,040,447,700
United States Treasury Note/Bond 2.625% 31/12/2023 376,266,877 2.42
USD 374,729,900
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
United States Treasury Note/Bond 2.625% 31/1/2026† 488,033,647 3.14
USD 487,462,400
United States Treasury Note/Bond 2.75% 31/8/2023 190,367,484 1.23
USD 188,533,700
USD 926,898,700 United States Treasury Note/Bond 2.875% 30/9/2023* 940,693,567 6.06
United States Treasury Note/Bond 2.875% 30/11/2025† 80,190,525 0.52
USD 78,920,400
United States Treasury Note/Bond 3% 31/10/2025† 252,374,307 1.62
USD 246,557,100
USB Capital IX FRN 1/4/2019 (Perpetual) 2,387,406 0.02
USD 3,055,000
Verizon Communications Inc 3.5% 1/11/2024 12,692,492 0.08
USD 12,558,000
Vistra Operations Co LLC ‘144A’ 5.625% 15/2/2027 10,345,650 0.07
USD 10,020,000
Walgreen Co 3.1% 15/9/2022 11,769,240 0.08
USD 11,794,000
Wells Fargo & Co 3.069% 24/1/2023 2,430,876 0.02
USD 2,444,000
Wells Fargo & Co 3.75% 24/1/2024 7,353,442 0.05
USD 7,225,000
Wells Fargo Bank NA 3.55% 14/8/2023 20,473,648 0.13
USD 20,187,000
Williams Cos Inc/The 3.7% 15/1/2023 6,197,055 0.04
USD 6,185,000
5,446,369 0.03
Williams Cos Inc/The 4.55% 24/6/2024
USD 5,255,000
5,142,917,028 33.11
債券合計 6,333,953,165 40.78
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている
15,375,028,605 98.98
譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計
その他の譲渡可能な有価証券
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
普通株式／優先株式
オーストラリア
1,282,794 0.01
Quintis Ltd**
9,488,465
ケイマン諸島
0.00
Marco Polo Investment Holdings Ltd Npv**
－
609
米国
Grand Rounds, Inc (Pref)** 4,773,665 0.03
1,924,865
Grand Rounds, Inc (Pref)** 10,506,182 0.07
4,185,730
Lookout, Inc** 3,237 0.00
107,909
Lookout, Inc Series } (Pref)** 11,572,300 0.07
1,919,121
4,980 NCB Warrant Holding － 0.00
Palantir Technologies, Inc (Pref)** 19,977,989 0.13
3,269,720
99,180,809 0.64
Uber Technologies Inc (Pref)**
2,003,248
146,014,182 0.94
147,296,976 0.95
普通株式／優先株式合計
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
その他の譲渡可能な有価証券（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
債券
オーストラリア
USD 18,500,000 Quintis Australia Pty Ltd 1/10/2028 (Zero Coupon)** 18,500,000 0.12
15,105,092 0.09
USD 15,105,092 Quintis Australia Pty Ltd 7.5% 1/10/2026**
33,605,092 0.21
ケイマン諸島
Fresh Express Delivery Holding Group Co Ltd
0.00
CNY 103,700,000 －
(Defaulted) 18/10/2010 (Zero Coupon)**
インド
REI Agro Ltd (Restricted) (Defaulted) 5.5%
2 0.00
USD 19,051,000
13/11/2014**
米国
0.00
USD 2,090,000 Calpine Escrow Corp 31/12/2049 (Zero Coupon)** －
33,605,094 0.21
債券合計
その他の譲渡可能な有価証券合計 180,902,070 1.16
投資有価証券合計 15,555,930,675 100.14
(22,439,127) (0.14)
その他の純負債
15,533,491,548 100.00
純資産合計（米ドル）
*
当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
**
注記２(j)に記載のとおり、公正価値調整の対象である有価証券。
~
関連当事者ファンドに対する投資。詳細については注記11を参照のこと。
†
差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券。詳細については注記14を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未決済先渡為替予約 2019年２月28日現在
未実現評価益／（損）
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
（米ドル）
Deutsche Bank
USD 43,861,485 BRL 170,994,000 1/3/2019 (2,020,255)
Goldman Sachs
USD 88,610,247 JPY 9,874,850,000 4/3/2019 (152,419)
Morgan Stanley 739,884
JPY 5,388,487,880 USD 47,708,000 7/3/2019
JP Morgan 26,519
USD 1,529,263 JPY 167,138,669 7/3/2019
Morgan Stanley 65,229
EUR 33,966,000 USD 38,633,727 14/3/2019
Morgan Stanley 249,235
USD 38,948,191 EUR 33,966,000 14/3/2019
1,056,111
ZAR 679,819,000 USD 47,448,248 Citibank 14/3/2019
Goldman Sachs
SEK 705,226,500 EUR 68,231,000 21/3/2019 (1,143,788)
JP Morgan 343,557
USD 37,756,986 JPY 4,155,000,000 25/3/2019
BNP Paribas 3,123,650
USD 117,714,601 JPY 12,715,450,000 4/4/2019
JP Morgan 2,764,399
GBP 52,583,000 USD 67,316,620 12/4/2019
Goldman Sachs 1,168,620
USD 77,204,400 JPY 8,424,050,000 22/4/2019
JP Morgan
EUR 33,387,000 USD 38,208,313 25/4/2019 (28,758)
Morgan Stanley
JPY 8,414,922,516 USD 77,124,000 25/4/2019 (1,150,825)
JPY 8,547,675,000 USD 78,712,802 Goldman Sachs 26/4/2019 (1,534,387)
JP Morgan 60,685
USD 25,387,686 AUD 35,563,000 26/4/2019
NOK 248,551,000 USD 29,602,123 Barclays 2/5/2019 (457,888)
JP Morgan 1,617,172
USD 93,026,657 JPY 10,113,300,000 9/5/2019
JP Morgan
JPY 8,475,022,000 USD 77,763,917 10/5/2019 (1,156,593)
1,838,291
USD 92,331,428 JPY 10,009,050,000 Citibank 13/5/2019
2,357,564
GBP 58,704,000 USD 76,016,473 Barclays 16/5/2019
Bank of America
JPY 12,989,520,000 USD 118,420,815 17/5/2019 (947,207)
Bank of America
JPY 10,024,400,000 USD 91,339,329 20/5/2019 (661,969)
JP Morgan 1,375,931
USD 92,053,291 JPY 10,024,400,000 20/5/2019
Bank of America 294,948
EUR 33,790,000 USD 38,435,145 23/5/2019
JP Morgan 909,462
GBP 30,394,000 USD 39,681,574 23/5/2019
Bank of America 23,319
USD 38,753,413 EUR 33,790,000 23/5/2019
JP Morgan
USD 33,056,986 INR 2,382,630,447 28/5/2019 (126,614)
USD 5,831,268 INR 420,463,553 Citibank 28/5/2019 (24,653)
JPY Goldman Sachs 242,508
USD 90,838,800 10,009,700,000 28/5/2019
JP Morgan (18,030)
USD 4,666,725 EUR 4,083,568 3/6/2019
未実現純評価益 8,833,698
ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラス
BNY Mellon
AUD 251,053,364 USD 178,004,595 14/3/2019 663,977
BNY Mellon (11,612)
USD 8,813,996 AUD 12,401,161 14/3/2019
未実現純評価益 652,365
ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス
CHF 32,481,457 USD 32,305,377 BNY Mellon 14/3/2019 327,840
1,172,994 BNY Mellon (3,521)
USD 1,174,963 CHF 14/3/2019
未実現純評価益 324,319
ヘッジを使用した中国人民元建投資証券クラス
BNY Mellon 38,999
CNY 21,340,678 USD 3,149,457 14/3/2019
BNY Mellon (508)
USD 165,208 CNY 1,109,153 14/3/2019
未実現純評価益 38,491
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未決済先渡為替予約 2019年２月28日現在（続き）
未実現評価益／（損）
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
（米ドル）
ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
EUR 2,282,289,185 BNY Mellon 16,709,245
2,017,839,290 USD 14/3/2019
USD 15,669,798 BNY Mellon (79,473)
17,773,746 EUR 14/3/2019
未実現純評価益 16,629,772
ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス
101,678,369 130,915,981 BNY Mellon 4,385,698
GBP USD 14/3/2019
1,317,294 1,006,526 BNY Mellon (22,085)
USD GBP 14/3/2019
未実現純評価益 4,363,613
ヘッジを使用した香港ドル建投資証券クラス
137,538,210 17,544,093 BNY Mellon
HKD USD 14/3/2019 (16,450)
45
79,567 624,007 BNY Mellon
USD HKD 14/3/2019
未実現純評価損 (16,405)
ヘッジを使用した日本円建投資証券クラス
36,695,400 BNY Mellon
JPY 4,047,840,012 USD 14/3/2019 (279,905)
2,285
41,513,655 BNY Mellon
USD 375,752 JPY 14/3/2019
未実現純評価損 (277,620)
ヘッジを使用したポーランド・ズロチ建投資証券クラス
36,014,054 9,398,294 BNY Mellon 121,451
PLN USD 14/3/2019
349,916 1,337,024 BNY Mellon (3,505)
USD PLN 14/3/2019
未実現純評価益 117,946
ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
203,213,413 149,754,580 BNY Mellon 758,833
SGD USD 14/3/2019
517,911 701,546 BNY Mellon (1,700)
USD SGD 14/3/2019
未実現純評価益 757,133
未実現純評価益合計 31,423,312
未決済上場先物取引 2019年２月28日現在
未実現評価益／（損）
契約数 通貨 契約／摘要 満期日
（米ドル）
57 EUR CAC 40 10 Euro 2019年３月 96,356
15 EUR Dax Index 2019年３月 372,528
EURO STOXX 50 Index
(6,073) EUR 2019年３月 (15,773,879)
FTSE 100 Index
(17) GBP 2019年３月 4,106
Nikkei 225 (Yen)
(235) JPY 2019年３月 (289,161)
S&P 500 E-Mini Index
(248) USD 2019年３月 (810,696)
NASDAQ 100 E-Mini Index
(366) USD 2019年３月 (4,606,228)
SGX Nifty 50 Index (56,000)
(1,117) USD 2019年３月
合計 (21,062,974)
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
スワップ 2019年２月28日現在
未実現評価
種 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
類 （米ドル）
（米ドル）
CDS USD (47,087,435) ファンドはCDX.NA.HY.31.V3に係るデフォ
Goldman
ルト・プロテクションを提供し、５％の固
722,297 3,014,278
定金利を受け取る Sachs 20/12/2023
IRS EUR 55,406,594 ファンドは６ヶ月EUR EURIBORの変動金利
を受け取り、0.8404％の固定金利を支払う Barclays 15/2/2028 (1,373,788) (1,373,788)
IRS EUR 64,899,000 ファンドは６ヶ月EUR EURIBORの変動金利
を受け取り、0.8406％の固定金利を支払う Barclays 15/2/2028 (1,610,464) (1,610,464)
IRS USD 409,609,247 ファンドは3.2％の固定金利を受け取り、 BNP
３ヶ月USD LIBORの変動金利を支払う 18,067,832 18,067,832
Paribas 29/10/2028
IRS EUR 324,175,845 ファンドは６ヶ月EUR EURIBORの変動金利 BNP
を受け取り、0.985％の固定金利を支払う Paribas 29/10/2028 (11,270,896) (11,270,896)
IRS USD 492,820,074 ファンドは2.94％の固定金利を受け取り、 Merrill
３ヶ月USD LIBORの変動金利を支払う
Lynch 18/7/2025 8,449,545 8,449,545
IRS USD 112,158,444 ファンドは３ヶ月USD LIBORの変動金利を Merrill
受け取り、2.94175％の固定金利を支払う Lynch 18/7/2050 (1,881,249) (1,881,249)
TRS EUR 24,144,723 ファンドは３ヶ月EUR EURIBOR－25bpsを受
け取り、EURO STOXX Banks Net Return＋ BNP
０bpsを支払う Paribas 30/4/2019 (162,481) (162,481)
TRS JPY 1,710,000 BNP
ファンドは12月20日の日経配当指数＋０
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う 1,167,730 1,009,860
Paribas 1/4/2021
TRS JPY 850,000 BNP
ファンドは12月20日の日経配当指数＋０
573,939 542,090
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2021
TRS JPY 580,000 ファンドは12月20日の日経配当指数＋０ BNP
160,541 147,541
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2021
TRS USD 144,750 ファンドは12月21日のS&P 500年次配当指
BNP
数＋０bpsを受け取り、０％の固定金利を
1,657,387 1,657,387
支払う Paribas 17/12/2021
TRS JPY 850,000 BNP
ファンドは12月21日の日経配当指数＋０
434,113 433,977
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2022
TRS JPY 1,710,000 BNP
ファンドは12月21日の日経配当指数＋０
1,102,132 942,229
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2022
TRS JPY 860,000 BNP
ファンドは12月21日の日経配当指数＋０
413,107 431,353
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2022
TRS JPY 580,000 BNP
ファンドは12月21日の日経配当指数＋０
180,736 167,874
bpsを受け取り、０％の固定金利を支払う
Paribas 1/4/2022
TRS USD 116,500 ファンドは12月20日のS&P 500年次配当指
Goldman
数＋０bpsを受け取り、０％の固定金利を
1,319,363 1,319,363
支払う Sachs 18/12/2020
合計 17,949,844 19,884,451
CDS: クレジット・デフォルト・スワップ
IRS: 金利スワップ
TRS: トータル・リターン・スワップ
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
買建スワップション 2019年２月28日現在
未実現評価損 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日
（米ドル） （米ドル）
USD 493,763,000 ファンドは、プット・オプションを購入して
金利スワップを締結している。行使された場
合、ファンドは6/6/2019より３ヶ月USD BBA
LIBORの変動金利を四半期毎に受け取り、
6/9/2019より３％の固定金利を半年毎に支払
う
(1,862,401) －
Nomura 4/3/2019
合計 (1,862,401) －
売建スワップション 2019年２月28日現在
未実現評価損 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日
（米ドル） （米ドル）
USD (493,763,000) ファンドは、コール・オプションを売却して
金利スワップを締結している。行使された場
合、ファンドは6/6/2019より３ヶ月USD BBA
LIBORの変動金利を四半期毎に受け取り、
6/9/2019より2.7％の固定金利を半年毎に支
払う (2,695,004) (3,448,401)
Nomura 4/3/2019
合計 (2,695,004) (3,448,401)
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
差金決済契約 2019年２月28日現在
未実現評価益／
（損）
保有高 銘柄 取引相手
（米ドル）
オーストラリア
Coles Group Ltd JP Morgan
(3,200) 2,161
Transurban Group JP Morgan (11,878)
(104,475)
(9,717)
バミューダ
(786,000) Alibaba Health Information Technology Ltd Citibank (7,929)
Brilliance China Automotive Holdings Ltd JP Morgan
(1,242,000) 364
China Gas Holdings Ltd JP Morgan (8,416)
(49,200)
(15,981)
ブラジル
Lojas Americanas SA (Pref) JP Morgan
(83,938) 13,178
Ultrapar Participacoes SA JP Morgan
(5,725)
(16,339)
7,453
カナダ
(8,441) Pembina Pipeline Corp
Citibank (5,005)
(11,232) Barrick Gold Corp JP Morgan 11,900
(242,865) Cenovus Energy Inc JP Morgan
(386,406)
(49,083) Saputo Inc JP Morgan (74,904)
(454,415)
ケイマン諸島
China Evergrande Group 28,015
(398,000) Citibank
Huazhu Group Ltd 34,018
(39,101) Citibank
NetEase Inc 201
(1,118) Citibank
Vipshop Holdings Ltd
(46,174) Citibank (30,937)
Wuxi Biologics Cayman Inc 86,093
(221,000) Citibank
AAC Technologies Holdings Inc JP Morgan 27,087
(120,500)
Autohome Inc JP Morgan
(13,474) (208,577)
China State Construction International
JP Morgan
(390,000) (36,375)
Holdings Ltd
Ctrip.com International Ltd JP Morgan
(17,828) (24,267)
Geely Automobile Holdings Ltd JP Morgan
(244,000) (41,673)
Huazhu Group Ltd JP Morgan
(11,470) (19,155)
Shenzhou International Group Holdings Ltd JP Morgan
(60,000) (8,186)
Sunny Optical Technology Group Co Ltd JP Morgan
(203,800) (313,524)
21,844
Vipshop Holdings Ltd JP Morgan
(273,046)
(485,436)
中国
China International Capital Group Ltd ‘H’ 25,883
(421,600) Citibank
Great Wall Motor Co ‘H’ 104,555
(1,038,000) Citibank
China International Capital Group Ltd ‘H’ JP Morgan
(19,600) (5,881)
China Southern Airlines Co Ltd JP Morgan
(212,000) (20,207)
8,820
Zhuzhou CRRC Times Electric Co Ltd JP Morgan
(65,100)
113,170
デンマーク
AP Moeller-Maersk A/S ‘B’ 438
(196) Citibank
438
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未実現評価益／
（損）
保有高 銘柄 取引相手
（米ドル）
フランス
Bollore SA
(117,986) Citibank (38,680)
Bollore SA JP Morgan
(139) (19)
Bollore SA JP Morgan (25,252)
(51,952)
(63,951)
ドイツ
Daimler AG
(5,326) Citibank (4,437)
Innogy SE
(1,282) Citibank 630
thyssenkrupp AG
(88,069) Citibank 16,358
Volkswagen AG
(4,155) Citibank (16,936)
Volkswagen AG (Pref)
(161) Citibank (402)
BASF SE JP Morgan
(4,112) (21,041)
Daimler AG JP Morgan
(29,596) (166,906)
thyssenkrupp AG JP Morgan 95,429
(72,600)
(97,305)
香港
(696,000) China Everbright International Ltd Citibank 39,086
5,510
(385,000) China Everbright International Ltd JP Morgan
44,596
日本
LINE Corp
(13,100) Citibank (12,079)
Nippon Paint Holdings Co Ltd
(20,700) Citibank (24,706)
Sharp Corp/Japan 10,926
(18,000) Citibank
Daiichi Sankyo Co Ltd JP Morgan
(8,800) (49,672)
FamilyMart UNY Holdings Co Ltd JP Morgan
(60,400) (68,742)
FANUC Corp JP Morgan
(100) (201)
Fast Retailing Co Ltd JP Morgan
(4,000) (141,615)
LINE Corp JP Morgan
(6,900) (8,733)
Makita Corp JP Morgan
(14,400) (9,527)
Nippon Paint Holdings Co Ltd JP Morgan
(31,600) (161,071)
SMC Corp/Japan JP Morgan
(2,300) (37,360)
Softbank Corp JP Morgan
(1,800) (1,752)
SUMCO Corp JP Morgan 619,031
(855,800)
Yaskawa Electric Corp JP Morgan (878,317)
(417,300)
(763,818)
メキシコ
Industrias Penoles SAB de CV
15,151
(14,029) Citibank
15,151
ポーランド
Santander Bank Polska SA JP Morgan (2,573)
(2,017)
(2,573)
南アフリカ
Remgro Ltd JP Morgan 481
(2,119)
481
韓国
Hyundai Heavy Industries Co Ltd
(4,069) Citibank 7,021
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未実現評価益／
（損）
保有高 銘柄 取引相手
（米ドル）
韓国（続き）
LG Display Co Ltd
(46,755) Citibank (27,402)
Lotte Corp
(7,890) Citibank (1,568)
Netmarble Corp
(14,512) Citibank 5,772
LG Display Co Ltd JP Morgan
(11,932) (25,293)
Lotte Corp JP Morgan
(1,481) (2,049)
Lotte Shopping Co Ltd JP Morgan
(1,168) 3,806
(7,518) Netmarble Corp JP Morgan
7,357
Samsung SDI Co Ltd JP Morgan 1,779
(1,665)
(30,577)
スウェーデン
Svenska Handelsbanken AB (1,303)
(5,765) Citibank
(1,303)
スイス
Swisscom AG (887)
(210) Citibank
(887)
台湾
Advantech Co Ltd
(116,000) Citibank (16,263)
Hotai Motor Co Ltd
(26,000) Citibank (14,936)
ASE Technology Holding Co Ltd JP Morgan
(83,000) (11,317)
Delta Electronics Inc JP Morgan
(83,000) (6,063)
Largan Precision Co Ltd JP Morgan (63,606)
(5,000)
(112,185)
英国
Reckitt Benckiser Group Plc
(994) Citibank (85)
BT Group Plc JP Morgan
23,678
(240,642)
23,593
米国
Baker Hughes ▶ GE Co
(13,158) Citibank (2,105)
Clorox Co
(3,052) Citibank 9,004
Diamondback Energy Inc
(3,356) Citibank 903
Digital Realty Trust Inc
(7,065) Citibank 38,716
DISH Network Corp ‘A’
(761) Citibank 378
Fortive Corp
(15,123) Citibank (5,747)
Freeport-McMoRan Inc
(110,549) Citibank 18,793
(22,313) General Mills Inc Citibank (6,917)
Hormel Foods Corp
(9,698) Citibank (2,333)
Incyte Corp
(6,840) Citibank (10,055)
PPG Industries Inc
(6,889) Citibank (3,513)
Regeneron Pharmaceuticals Inc
(2,104) Citibank (14,724)
Sherwin-Williams Co/The
(3,911) Citibank 12,202
T Rowe Price Group Inc
(17,815) Citibank (36,343)
Workday Inc
(14,205) Citibank (117,759)
Activision Blizzard Inc JP Morgan
(4,151) 6,739
Brown-Forman Corp JP Morgan
(18,314) (17,455)
Concho Resources Inc JP Morgan
(5,339) 7,743
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未実現評価益／
（損）
保有高 銘柄 取引相手
（米ドル）
米国（続き）
Digital Realty Trust Inc JP Morgan
(3,750) (877)
Electronic Arts Inc JP Morgan
(7,610) 24,520
Incyte Corp JP Morgan
(7,046) (38,401)
Molson Coors Brewing Co JP Morgan
(9,341) 11,643
Sherwin-Williams Co/The JP Morgan
(1,547) (24,365)
Square Inc JP Morgan
(31,654) (103,508)
Tesla Inc JP Morgan
(3,325) (33,084)
Workday Inc ‘A’ JP Morgan (69,460)
(9,336)
(356,005)
合計 (2,189,271)
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
買建オプション 2019年２月28日現在
未実現評価
コール 時価
契約数 摘要 取引相手 行使価格 満期日 益／（損）
／プット （米ドル）
（米ドル）
OTC GBP/USD GBP 1.32
246,148,000 コール UBS 15/5/2019 151,464 8,114,002
Russell 2000 Index Bank of America USD 1,700
47,901 コール 15/3/2019 (3,660,092) 1,460
Tokyo Stock Exchange
Bank of America JPY 191.28
12,136,714 コール 13/12/2019 (1,436,459) 95,897
TOPIX Bank Index
Johnson & Johnson Bank of America USD 155
211,584 コール 17/1/2020 (339,161) 483,900
S&P 500 Index USD 2,475
55,277 プット Barclays 15/3/2019 (3,269,662) 22,957
S&P 500 Index USD 2,450
55,277 プット Barclays 18/4/2019 (3,583,456) 275,553
EURO STOXX Banks EUR 136.97
286,386 コール Barclays 19/3/2021 (2,527,303) 355,917
Tokyo Stock Exchange
JPY
BNP Paribas
16,191,686 コール 13/3/2020 (2,289,727) 171,700
TOPIX Bank Index
194.0398
Halliburton Co USD 50
581,323 コール Citibank 17/1/2020 (2,429,395) 61,056
JP Morgan USD 114.5
208,446 コール Citibank 17/1/2020 (914,626) 794,401
Anadarko Petroleum
Credit Suisse USD 67.5
296,443 コール 17/1/2020 (1,349,596) 191,908
Corp
Schlumberger Ltd Credit Suisse USD 45
381,229 コール 17/1/2020 159,182 1,455,361
KOSPI 200 Index Goldman Sachs USD 302.5
240,088 コール 14/3/2019 (1,499,564) 19,472
SPDR Gold Trust JP Morgan USD 125
420,172 コール 28/6/2019 (18,816) 1,231,677
CVS Health Corp JP Morgan USD 78.5
208,222 コール 17/1/2020 (966,070) 162,577
Google Inc JP Morgan USD 1,225
28,211 コール 17/1/2020 (565,737) 1,662,932
TOPIX Index Morgan Stanley JPY 1,785
3,397,244 コール 8/3/2019 (1,235,009) 44
SPDR Gold Trust Morgan Stanley USD 120
247,752 コール 17/5/2019 446,542 1,369,394
SPDR Gold Trust Morgan Stanley USD 128
249,855 コール 19/7/2019 (342,158) 521,241
Tokyo Stock Exchange
JPY
Morgan Stanley
23,052,779 コール 13/12/2019 (3,181,675) 182,143
TOPIX Bank Index
191.2806
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
622,086 コール 13/3/2020 (1,634,067) 313,009
4,756.3349
Tokyo Stock Exchange
JPY
Morgan Stanley
14,369,879 コール 10/4/2020 (2,002,369) 186,441
TOPIX Bank Index
192.0414
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
503,897 コール 11/9/2020 (1,085,530) 338,031
4,816.24
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
502,454 コール 11/12/2020 (1,418,915) 317,362
4,894.869
BP Plc USD 43.5
1,341,700 コール Nomura 17/1/2020 866,060 3,059,606
SPDR Gold Trust Societe Generale USD 121
442,956 コール 15/3/2019 701,962 1,673,188
SPDR Gold Trust Societe Generale USD 123
462,901 コール 18/4/2019 536,824 1,245,108
SPDR Gold Trust Societe Generale USD 124
518,011 コール 21/6/2019 341,170 1,715,596
BP Plc USD 52
1,525,598 コール UBS 21/6/2019 (2,213,270) 23,372
USD 75
803,446 コール ConocoPhillips UBS 21/6/2019 (2,308,145) 1,161,537
Occidental Petroleum
USD 92.5
705,644 コール UBS 21/6/2019 (2,856,692) 3,124
Corp
Royal Dutch Shell Plc USD 77
870,829 コール UBS 21/6/2019 (1,497,476) 22,876
Suncor Energy Inc USD 45
1,027,582 コール UBS 21/6/2019 (1,958,499) 29,777
Facebook Inc USD 165
484,407 コール UBS 20/9/2019 147,432 6,504,305
Total SA USD 70
1,057,809 コール UBS 20/9/2019 (2,706,764) 113,915
481,086 コール Schlumberger Ltd UBS USD 70 17/1/2020 (1,758,590) 52,988
EUR
EURO STOXX Banks (2,783,489) 391,323
295,897 コール UBS 18/6/2021
134.9208
合計 (50,481,676) 34,325,150
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
81/155
EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
売建オプション 2019年２月28日現在
未実現評価
コール／ 時価
契約数 摘要 取引相手 行使価格 満期日 益／（損）
プット （米ドル）
（米ドル）
OTC USD/ZAR Morgan Stanley USD 15
(62,481,000) コール 11/4/2019 508,407 (306,345)
OTC USD/ZAR Morgan Stanley USD 13.25
(62,481,000) プット 11/4/2019 552,441 (162,342)
Tokyo Stock Exchange
Bank of America JPY 221.29
(12,136,714) コール 13/12/2019 588,274 (18,103)
TOPIX Bank Index
Tokyo Stock Exchange
Bank of America JPY 156.59
(12,136,714) プット 13/12/2019 (675,387) (1,609,703)
TOPIX Bank Index
Johnson & Johnson Bank of America USD 109
(211,584) プット 17/1/2020 186,809 (395,047)
Johnson & Johnson Bank of America USD 170
(211,584) コール 17/1/2020 215,832 (93,398)
EURO STOXX Banks EUR 110.23
(190,924) プット Barclays 19/3/2021 (2,566,884) (5,591,561)
Tokyo Stock Exchange
JPY
BNP Paribas
(16,191,686) プット 13/3/2020 (949,689) (2,377,826)
TOPIX Bank Index
155.7984
Tokyo Stock Exchange
JPY
BNP Paribas
(16,191,686) コール 13/3/2020 759,872 (24,201)
TOPIX Bank Index
237.4745
USD
JP Morgan
(148,303) コール Citibank 5/4/2019 1,018 (214,096)
107.413
USD
Microsoft Corp
(147,023) コール Citibank 5/4/2019 (318,985) (591,434)
110.485
Comcast Corp USD 37.5
(523,037) コール Citibank 17/1/2020 (509,408) (2,078,519)
Halliburton Co USD 35
(581,323) プット Citibank 17/1/2020 (2,507,444) (3,498,023)
JP Morgan USD 125.5
(208,446) コール Citibank 17/1/2020 651,958 (275,627)
JP Morgan USD 87.25
(208,446) プット Citibank 17/1/2020 215,037 (570,804)
Charter
USD
Credit Suisse
(46,131) コール 5/4/2019 (24,408) (357,599)
Communications Inc
352.399
Pfizer Inc Credit Suisse USD 43.698
(366,311) コール 5/4/2019 (95,603) (320,517)
Anadarko Petroleum
Credit Suisse USD 46
(296,443) プット 17/1/2020 (1,214,977) (2,067,251)
Corp
Anadarko Petroleum
Credit Suisse USD 76
(296,443) コール 17/1/2020 834,961 (84,012)
Corp
Schlumberger Ltd Credit Suisse USD 33
(381,229) プット 17/1/2020 394,728 (421,102)
KOSPI 200 Index Goldman Sachs USD 327.5
(240,088) コール 14/3/2019 303,814 (138)
KOSPI 200 Index Goldman Sachs USD 270
(240,088) プット 14/3/2019 1,001,166 (81,630)
SPDR Gold Trust JP Morgan USD 119
(210,086) プット 28/6/2019 224,262 (125,246)
CVS Health Corp JP Morgan USD 87.5
(208,222) コール 17/1/2020 455,617 (64,938)
CVS Health Corp JP Morgan USD 56
(208,222) プット 17/1/2020 (386,467) (979,900)
Google Inc JP Morgan USD 1,350
(28,211) コール 17/1/2020 588,667 (726,101)
Google Inc JP Morgan USD 860
(28,211) プット 17/1/2020 623,582 (462,541)
TOPIX Index Morgan Stanley JPY 1,950
(3,397,244) コール 8/3/2019 219,383 (5)
TOPIX Index Morgan Stanley JPY 1,600
(3,397,244) プット 8/3/2019 685,733 (269,696)
USD
Dollar Tree Inc Morgan Stanley
(157,766) コール 5/4/2019 97,727 (271,003)
103.797
USD
Raytheon Co Morgan Stanley
(86,959) コール 5/4/2019 (403,980) (651,917)
182.864
SPDR Gold Trust Morgan Stanley USD 120
(249,855) プット 19/7/2019 (36,952) (233,039)
Tokyo Stock Exchange
JPY
Morgan Stanley
(23,052,779) コール 13/12/2019 1,544,608 (34,393)
TOPIX Bank Index
221.2854
Tokyo Stock Exchange
JPY
(23,052,779) プット Morgan Stanley 13/12/2019 (1,094,313) (3,057,197)
TOPIX Bank Index
156.5876
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
(622,086) コール 13/3/2020 702,612 (60,431)
5,679.8951
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
(622,086) プット 13/3/2020 (475,997) (1,859,999)
3,832.7747
Tokyo Stock Exchange
JPY
Morgan Stanley
(14,369,879) コール 10/4/2020 761,416 (29,334)
TOPIX Bank Index
233.8722
Tokyo Stock Exchange
JPY
Morgan Stanley
(14,369,879) プット 10/4/2020 (992,493) (2,355,848)
TOPIX Bank Index
157.8162
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
(335,931) プット 11/9/2020 (401,960) (1,267,014)
3,820.96
82/155
EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
売建オプション 2019年２月28日現在（続き）
未実現評価
コール／ 時価
契約数 摘要 取引相手 行使価格 満期日 益／（損）
プット （米ドル）
（米ドル）
JPY
JP Morgan Morgan Stanley
(334,969) プット 11/12/2020 (351,676) (1,383,099)
3,786.5967
USD
Comcast Corp
(422,797) コール Nomura 5/4/2019 (213,124) (500,626)
38.3169
Verizon
USD
(277,510) コール Nomura 5/4/2019 (303,251) (514,159)
Communications Inc
56.1462
BP Plc USD 28
(1,341,700) プット Nomura 17/1/2020 1,306,577 (370,548)
SPDR Gold Trust Societe Generale USD 118
(75,055) プット 21/6/2019 78,025 (31,555)
USD
Apple Inc
(90,781) コール UBS 5/4/2019 143,591 (162,659)
181.247
USD 85
(803,446) コール ConocoPhillips UBS 21/6/2019 942,791 (106,027)
Total SA USD 75
(1,057,809) コール UBS 20/9/2019 1,099,118 (26,417)
Facebook Inc USD 155
(1,142,009) プット UBS 17/1/2020 (1,403,748) (14,350,764)
Schlumberger Ltd USD 52.5
(481,086) プット UBS 17/1/2020 (3,666,184) (4,855,910)
EUR
EURO STOXX Banks (2,522,090) (5,661,734)
(194,662) プット UBS 18/6/2021
106.3798
合計 (5,426,994) (61,551,378)
シンセティック・キャップ・オプション 2019年２月28日現在
コール／ 未実現評価益 時価
契約数 摘要 取引相手 行使価格 満期日
プット （米ドル） （米ドル）
USD - 2 Year
Goldman Sachs USD 0.50 － 1,625,442
1,250,340,000 プット Constant Maturity 27/2/2020
Swap
合計 － 1,625,442
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
83/155
EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
ＵＳダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在（未監査）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
コマーシャル・ペーパー
米国
BNZ International Funding Ltd FRN 16/4/2019 4,500,835 0.24
USD 4,500,000
コマーシャル・ペーパー合計 4,500,835 0.24
預託証書
フランス
BNP Paribas SA (New York Branch) FRN 8/4/2019 11,002,941 0.59
USD 11,000,000
預託証書合計 11,002,941 0.59
債券
オーストラリア
Apollo Series 2009-1 Trust ᠀匀攀爀椀攀 2009-1 A3’ FRN
AUD 63,294 45,136 0.00
3/10/2040
Commonwealth Bank of Australia ‘144A’ 2.05% 18/9/2020
USD 1,705,000 1,681,962 0.09
National Rmbs Trust 2012-2 ᠀匀攀爀椀攀 2012-2 A1’ FRN
AUD 190,566 136,234 0.01
20/6/2044
TORRENS Series 2013-1 Trust ᠀匀攀爀椀攀 2013-1 A’ FRN
AUD 1,178,356 835,368 0.05
12/4/2044
Virgin Australia 2013-1A Pass Through Trust ᠀㐀㐀䄠 5%
USD 831,925 847,190 0.05
23/10/2023
Virgin Australia 2013-1B Pass Through Trust ᠀㐀㐀䄠 6%
USD 596,796 606,792 0.03
23/10/2020
Westpac Banking Corp ‘144A’ 3.15% 16/1/2024 8,499,497 0.45
USD 8,450,000
12,652,179 0.68
ブラジル
Centrais Eletricas Brasileiras SA ᠀㐀㐀䄠 5.75%
3,699,000 0.20
USD 3,600,000
27/10/2021
カナダ
Air Canada 2013-1 Class B Pass Through Trust ᠀㐀㐀䄠
USD 1,539,683 1,562,690 0.08
5.375% 15/5/2021
Bank of Montreal 1.75% 11/9/2019
USD 1,385,000 1,378,421 0.07
Enbridge Inc 2.9% 15/7/2022
USD 175,000 172,401 0.01
Encana Corp 3.9% 15/11/2021
USD 2,900,000 2,924,145 0.16
Province of Alberta Canada 3.35% 1/11/2023
USD 2,232,000 2,278,331 0.12
Province of Ontario Canada 3.4% 17/10/2023
USD 8,000,000 8,174,252 0.44
TransCanada PipeLines Ltd 3.75% 16/10/2023 484,200 0.03
USD 475,000
16,974,440 0.91
ケイマン諸島
Baidu Inc 2.875% 6/7/2022*
USD 2,780,000 2,724,025 0.15
Resource Capital Corp 2017-CRE5 Ltd FRN 15/7/2034
USD 577,120 573,172 0.03
3,297,197 0.18
84/155
EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
チリ
Empresa Nacional del Petroleo ‘144A’ 5.25% 10/8/2020
2,047,380 0.11
USD 2,000,000
コロンビア
Bancolombia SA 5.95% 3/6/2021
3,812,206 0.20
USD 3,635,000
キプロス
Cyprus Government International Bond ᠀㐀㐀䄠 4.625%
EUR 1,996,000 2,367,797 0.13
3/2/2020
Cyprus Government International Bond 4.75% 25/6/2019 3,730,982 0.20
EUR 3,230,000
6,098,779 0.33
フィンランド
Nordea Bank Abp ‘144A’ 1.625% 30/9/2019
USD 1,915,000 1,902,160 0.10
Nordea Bank Abp ‘144A’ 2.25% 27/5/2021
USD 2,090,000 2,052,003 0.11
3,954,163 0.21
ドイツ
Compartment VCL 24 FRN 21/8/2022
EUR 525,106 599,047 0.03
Deutsche Bank AG/New York NY 4.25% 4/2/2021 3,682,284 0.20
USD 3,695,000
4,281,331 0.23
ガーンジー
Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 3.125%
2,061,641 0.11
USD 2,065,000
10/12/2020
アイルランド
AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation
USD 1,160,000 1,124,250 0.06
Trust 3.3% 23/1/2023
AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation
USD 1,000,000 987,382 0.05
Trust 3.5% 26/5/2022
AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation
USD 3,000,000 3,011,828 0.16
Trust 3.95% 1/2/2022
AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation
USD 1,010,000 1,016,581 0.05
Trust 4.25% 1/7/2020
AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation
USD 1,189,000 1,205,584 0.07
Trust 4.5% 15/5/2021
GE Capital International Funding Co Unlimited Co 2.342%
USD 3,700,000 3,637,562 0.19
15/11/2020
Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 1.9%
USD 16,935,000 16,814,482 0.90
23/9/2019
Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 2.4%
USD 7,385,000 7,215,627 0.39
23/9/2021
Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 2.875%
USD 3,845,000 3,730,147 0.20
23/9/2023
Willis Towers Watson Plc 5.75% 15/3/2021 788,434 0.04
USD 754,000
39,531,877 2.11
イタリア
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 0.1% 15/4/2019
EUR 8,300,000 9,451,112 0.51
Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4.5% 1/3/2019 23,231,364 1.24
EUR 20,405,000
32,682,476 1.75
85/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
日本
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 2.95% 1/3/2021
USD 3,441,000 3,427,041 0.18
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 3.218% 7/3/2022
USD 3,270,000 3,270,814 0.17
USD 705,000 Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 3.535% 26/7/2021 711,525 0.04
Mizuho Bank Ltd ‘144A’ 2.65% 25/9/2019
USD 2,595,000 2,595,423 0.14
Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 2.846% 11/1/2022
USD 5,395,000 5,345,225 0.29
Takeda Pharmaceutical Co Ltd ‘144A’ 3.8% 26/11/2020 1,402,991 0.07
USD 1,390,000
16,753,019 0.89
ルクセンブルグ
Allergan Funding SCS 3.45% 15/3/2022
9,725,535 0.52
USD 9,759,000
メキシコ
Mexico Cetes 21/3/2019 (Zero Coupon)
1,359,700 0.07
MXN 2,623,000
オランダ
ING Groep NV 4.1% 2/10/2023
USD 2,810,000 2,851,457 0.15
USD 1,214,000 Mylan NV 2.5% 7/6/2019 1,212,343 0.06
NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 3.875% 1/9/2022
USD 3,393,000 3,393,780 0.18
NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 4.125% 15/6/2020
USD 5,840,000 5,897,232 0.32
NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 4.125% 1/6/2021
USD 2,357,000 2,375,799 0.13
NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 4.625% 15/6/2022
1,221,625 0.07
USD 1,195,000
16,952,236 0.91
パナマ
Carnival Corp 3.95% 15/10/2020 1,400,617 0.07
USD 1,380,000
スウェーデン
Svenska Handelsbanken AB 3.35% 24/5/2021 2,207,490 0.12
USD 2,190,000
スイス
Credit Suisse Group AG ‘144A’ 3.574% 9/1/2023
USD 5,745,000 5,698,993 0.30
UBS AG/Stamford CT 2.375% 14/8/2019
USD 675,000 674,026 0.04
UBS Group Funding Switzerland AG ‘144A’ FRN 15/8/2023
USD 2,215,000 2,163,274 0.12
UBS Group Funding Switzerland AG ‘144A’ 2.65% 1/2/2022 1,368,470 0.07
USD 1,395,000
9,904,763 0.53
英国
Anglo American Capital Plc ‘144A’ 4.125% 15/4/2021
USD 677,000 680,757 0.04
Aon Plc 2.8% 15/3/2021
USD 1,665,000 1,653,875 0.09
AXIS Specialty Finance Plc 2.65% 1/4/2019
USD 3,219,000 3,217,325 0.17
Barclays Plc FRN 15/2/2023
USD 2,125,000 2,143,154 0.11
Barclays Plc 2.875% 8/6/2020
USD 2,200,000 2,185,240 0.12
Compartment Driver UK Four FRN 25/3/2025
GBP 2,166,905 2,881,951 0.15
First Flexible No 7 Plc FRN 15/9/2033
GBP 117,666 155,602 0.01
HSBC Holdings Plc FRN 13/3/2023
USD 3,625,000 3,595,636 0.19
Lanark Master Issuer Plc ᠀匀攀爀椀攀 2019-1X 1A1’ FRN
USD 3,830,000 3,834,133 0.20
22/12/2069
Oat Hill No 1 Plc FRN 25/2/2046
GBP 5,484,947 7,277,456 0.39
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（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
英国（続き）
Royal Bank of Scotland Group Plc 3.875% 12/9/2023
USD 2,650,000 2,629,438 0.14
Santander UK Group Holdings Plc FRN 5/1/2024
USD 2,235,000 2,158,867 0.12
USD 475,000 Santander UK Group Holdings Plc 3.571% 10/1/2023 468,903 0.03
Santander UK Plc ‘144A’ 5% 7/11/2023
USD 4,426,000 4,464,427 0.24
Sky Ltd ‘144A’ 2.625% 16/9/2019
USD 7,370,000 7,353,950 0.39
Turbo Finance 7 Plc FRN 20/6/2023
EUR 1,358,850 1,547,892 0.08
Unique Pub Finance Co Plc/The 6.542% 30/3/2021
GBP 351,600 493,113 0.03
Unique Pub Finance Co Plc/The 7.395% 28/3/2024 1,583,696 0.08
GBP 1,080,000
48,325,415 2.58
米国
Abbott Laboratories 2.9% 30/11/2021
USD 3,000,000 2,999,350 0.16
AbbVie Inc 3.75% 14/11/2023
USD 5,619,000 5,664,183 0.30
Adams Mill CLO Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2014- 1A A2R’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 4,036,840 4,027,702 0.22
15/7/2026
Aetna Inc 2.2% 15/3/2019
USD 550,000 549,957 0.03
AIG Global Funding ‘144A’ 1.95% 18/10/2019
USD 950,000 945,154 0.05
Air Lease Corp 2.625% 1/7/2022
USD 855,000 823,808 0.04
Allergan Finance LLC 3.25% 1/10/2022
USD 1,565,000 1,546,018 0.08
Alliant Energy Finance LLC ‘144A’ 3.75% 15/6/2023
USD 2,815,000 2,838,259 0.15
Ally Auto Receivables Trust 2018-3 ᠀匀攀爀椀攀 2018-3 A2’
USD 6,209,137 6,209,471 0.33
2.72% 17/5/2021
ALM V Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2012-5A A1R3’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 4,500,000 4,478,470 0.24
18/10/2027
ALM XII Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2015-12A A1R2’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 2,525,000 2,515,094 0.13
16/4/2027
ALM XVII Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2015-17A A1AR’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 8,000,000 7,951,903 0.43
15/1/2028
Altria Group Inc 3.49% 14/2/2022
USD 985,000 991,740 0.05
American Airlines 2013-2 Class B Pass Through Trust
USD 863,290 874,771 0.05
144A’ 5.6% 15/7/2020
American Electric Power Co Inc 2.15% 13/11/2020
USD 3,405,000 3,362,289 0.18
American Electric Power Co Inc 2.95% 15/12/2022
USD 1,556,000 1,539,723 0.08
American Electric Power Co Inc 3.65% 1/12/2021
USD 1,610,000 1,629,514 0.09
American Express Co 2.2% 30/10/2020
USD 580,000 572,630 0.03
American Express Co 2.5% 1/8/2022
USD 3,315,000 3,250,996 0.17
American Express Credit Account Master Trust ᠀匀攀爀椀攀
USD 8,380,000 8,367,402 0.45
2017-4 A’ 1.64% 15/12/2021
American Tower Corp 3.5% 31/1/2023
USD 370,000 370,334 0.02
Americold 2010 LLC ᠀匀攀爀椀攀 2010- ARTA A1’ ᠀㐀㐀䄠
USD 2,528,196 2,549,413 0.14
3.847% 14/1/2029
Americredit Automobile Receivables Trust 2014-4 ᠀匀攀爀椀攀
USD 609,987 609,818 0.03
2014-4 C’ 2.47% 9/11/2020
AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2016-3 ᠀匀攀爀椀攀
USD 2,071,886 2,066,793 0.11
2016-3 A3’ 1.46% 10/5/2021
AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2017-1 ᠀匀攀爀椀攀
USD 757,215 754,343 0.04
2017-1 A3’ 1.87% 18/8/2021
AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2017-2 ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,740,000 1,733,097 0.09
2017-2 A3’ 1.98% 20/12/2021
Americredit Automobile Receivables Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀
USD 4,600,000 4,615,316 0.25
2018-1 A3’ 3.07% 19/12/2022
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
AMMC CLO XIII Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2013-13A A1LR’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 3,400,000 3,398,485 0.18
24/7/2029
Amphenol Corp 2.2% 1/4/2020
USD 1,855,000 1,873,387 0.10
Analog Devices Inc 2.5% 5/12/2021
USD 1,150,000 1,126,869 0.06
Analog Devices Inc 2.85% 12/3/2020
USD 335,000 335,563 0.02
Andeavor Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp
USD 1,995,000 1,987,623 0.11
3.5% 1/12/2022
Andeavor Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp
USD 1,435,000 1,478,409 0.08
6.25% 15/10/2022
Anthem Inc 3.125% 15/5/2022
USD 1,110,000 1,108,999 0.06
Apache Corp 3.25% 15/4/2022
USD 1,729,000 1,715,073 0.09
Apache Corp 3.625% 1/2/2021
USD 460,000 463,253 0.02
Apidos CLO XVI ᠀匀攀爀椀攀 2013-16A A1R’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 202,226 202,276 0.01
19/1/2025
Arbor Realty Commercial Real Estate Notes 2016-FL1 Ltd
USD 2,580,000 2,602,518 0.14
‘Series 2016-FL1A A’ ‘144A’ FRN 15/9/2026
Arbor Realty Commercial Real Estate Notes 2017-FL1 Ltd
USD 7,690,000 7,705,417 0.41
‘Series 2017-FL1 A’ ‘144A’ FRN 15/4/2027
ARI Fleet Lease Trust 2017-A ᠀匀攀爀椀攀 2017-A A2’ ᠀㐀㐀
USD 3,006,312 2,991,214 0.16
’ 1.91% 15/4/2026
ARI Fleet Lease Trust 2017-A ᠀匀攀爀椀攀 2017-A A3’ ᠀㐀㐀
USD 5,245,000 5,185,968 0.28
’ 2.28% 15/4/2026
AT&T Inc 3.6% 17/2/2023
USD 3,585,000 3,615,367 0.19
AT&T Inc 3.8% 15/3/2022
USD 2,325,000 2,363,872 0.13
Aventura Mall Trust 2013-AVM ᠀匀攀爀椀攀 2013-AVM A’
USD 15,000,000 15,173,148 0.81
144A’ FRN 5/12/2032
Aviation Capital Group LLC ‘144A’ 2.875% 20/1/2022
USD 3,405,000 3,319,127 0.18
AXA Equitable Holdings Inc 3.9% 20/4/2023
USD 480,000 482,353 0.03
B2R Mortgage Trust 2015-1 ᠀匀攀爀椀攀 2015-1 A1’ ᠀㐀㐀䄠
USD 991,763 984,091 0.05
2.524% 15/5/2048
B2R Mortgage Trust 2015-2 ᠀匀攀爀椀攀 2015-2 A’ ᠀㐀㐀䄠
USD 3,206,515 3,195,952 0.17
3.336% 15/11/2048
Baker Hughes ▶ GE Co LLC / Baker Hughes Co-Obligor Inc
USD 2,685,000 2,643,325 0.14
2.773% 15/12/2022
Banc of America Commercial Mortgage Trust 2016-UBS10
USD 7,425,000 7,389,875 0.39
Series 2016-UB10 A2’ 2.723% 15/7/2049
Banc of America Mortgage 2003-J Trust ᠀匀攀爀椀攀 2003-J
USD 35,776 35,982 0.00
2A1’ FRN 25/11/2033
Bank of America Corp FRN 21/7/2021
USD 3,555,000 3,519,219 0.19
Bank of America Corp FRN 23/1/2022
USD 975,000 968,141 0.05
Bank of America Corp FRN 24/4/2023
USD 3,410,000 3,372,468 0.18
Bank of America Corp 2.503% 21/10/2022
USD 5,365,000 5,249,957 0.28
Bank of America Corp 3.3% 11/1/2023
USD 6,535,000 6,567,826 0.35
Bank of America Corp 5.49% 15/3/2019
USD 1,800,000 1,801,872 0.10
Bank of America NA FRN 25/1/2023
USD 405,000 407,835 0.02
BAT Capital Corp 2.764% 15/8/2022
USD 6,055,000 5,889,008 0.31
Bayer US Finance LLC ‘144A’ 2.375% 8/10/2019
USD 2,020,000 2,011,045 0.11
BB&T Corp 3.2% 3/9/2021
USD 2,025,000 2,040,198 0.11
Bear Stearns ALT-A Trust 2004-13 ᠀匀攀爀椀攀 2004-13 A1’
USD 5,200 5,191 0.00
FRN 25/11/2034
Becton Dickinson and Co FRN 29/12/2020*
USD 9,575,000 9,547,498 0.51
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Becton Dickinson and Co 2.404% 5/6/2020
USD 2,040,000 2,020,006 0.11
Berkshire Hathaway Energy Co 2.375% 15/1/2021
USD 940,000 933,028 0.05
USD 955,000 BP Capital Markets America Inc 3.79% 6/2/2024 981,374 0.05
Broadcom Corp / Broadcom Cayman Finance Ltd 2.375%
USD 2,410,000 2,393,675 0.13
15/1/2020
Broadcom Corp / Broadcom Cayman Finance Ltd 3% 15/1/2022
USD 564,000 552,585 0.03
BSPRT 2018-FL3 Issuer Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2018-FL3 A’ ᠀㐀㐀䄠
USD 6,820,000 6,785,395 0.36
FRN 15/3/2028
BX Commercial Mortgage Trust 2018-IND ᠀匀攀爀椀攀 2018-IND
USD 3,724,912 3,724,430 0.20
A’ ‘144A’ FRN 15/11/2035
Caesars Palace Las Vegas Trust 2017-VICI ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 3,659,000 3,703,951 0.20
VICI A’ ‘144A’ 3.531% 15/10/2034
Capital One Bank USA NA 2.3% 5/6/2019
USD 4,035,000 4,031,372 0.22
Capital One Financial Corp 2.4% 30/10/2020
USD 1,485,000 1,468,099 0.08
Capital One Financial Corp 3.05% 9/3/2022
USD 955,000 951,577 0.05
Capital One NA 1.85% 13/9/2019
USD 1,410,000 1,401,761 0.07
Catamaran CLO 2015-1 Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2015-1A AR’ ᠀㐀㐀䄠
USD 1,750,000 1,737,759 0.09
FRN 22/4/2027
Caterpillar Financial Services Corp 3.15% 7/9/2021
USD 930,000 936,100 0.05
CCRESG Commercial Mortgage Trust 2016-HEAT ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,095,000 1,093,204 0.06
2016- HEAT A’ ‘144A’ 3.357% 10/4/2029
Cedar Funding VI CLO Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2016-6A AR’ ᠀㐀㐀䄠
USD 8,580,000 8,540,574 0.46
FRN 20/10/2028
CenterPoint Energy Inc 2.5% 1/9/2022
USD 1,820,000 1,755,162 0.09
CenterPoint Energy Inc 3.6% 1/11/2021
USD 1,500,000 1,512,237 0.08
CGDBB Commercial Mortgage Trust 2017-BIOC ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 3,150,000 3,148,433 0.17
BIOC A’ ‘144A’ FRN 15/7/2032
Charter Communications Operating LLC / Charter
USD 3,568,000 3,662,710 0.20
Communications Operating Capital 4.464% 23/7/2022
Charter Communications Operating LLC / Charter
USD 3,803,000 3,892,103 0.21
Communications Operating Capital 4.5% 1/2/2024
Chesapeake Funding II LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017-2A A2’ ᠀㐀㐀
USD 5,065,466 5,060,801 0.27
’ FRN 15/5/2029
Chesapeake Funding II LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017-3A A2’ ᠀㐀㐀䄠
USD 2,025,322 2,024,329 0.11
FRN 15/8/2029
CHL Mortgage Pass-Through Trust 2005-HYB8 ᠀匀攀爀椀攀 2005-
USD 250,194 219,102 0.01
HYB8 2A1’ FRN 20/12/2035
CIFC Funding 2015-II Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2015-2A AR’ ᠀㐀㐀䄠
USD 7,350,000 7,302,290 0.39
FRN 15/4/2027
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2013-375P ᠀匀攀爀椀攀
USD 3,750,000 3,771,148 0.20
2013- 375P A’ ‘144A’ 3.251% 10/5/2035
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2013-GC11 ᠀匀攀爀椀攀
USD 4,293,282 4,265,257 0.23
2013- GC11 A3’ 2.815% 10/4/2046
Citigroup Commercial Mortgage Trust 2014-GC19 ᠀匀攀爀椀攀
USD 7,044,988 7,161,653 0.38
2014- GC19 AAB’ 3.552% 10/3/2047
USD 115,000 Citigroup Inc FRN 24/1/2023 114,692 0.01
Citigroup Inc FRN 24/7/2023
USD 3,365,000 3,316,944 0.18
Citigroup Inc 2.65% 26/10/2020
USD 2,000,000 1,988,444 0.11
Citigroup Inc 2.75% 25/4/2022
USD 850,000 840,331 0.04
Citizens Bank NA/Providence RI 2.25% 2/3/2020
USD 1,615,000 1,603,284 0.09
Citizens Bank NA/Providence RI 2.25% 30/10/2020
USD 6,640,000 6,547,129 0.35
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Citizens Bank NA/Providence RI 2.5% 14/3/2019
USD 5,806,000 5,806,216 0.31
Citizens Bank NA/Providence RI 2.55% 13/5/2021
USD 4,776,000 4,722,083 0.25
USD 1,515,000 Citizens Bank NA/Providence RI 3.25% 14/2/2022 1,518,297 0.08
CLNS Trust 2017-IKPR ᠀匀攀爀椀攀 2017-IKPR A’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 6,510,000 6,486,494 0.35
11/6/2032
CNH Equipment Trust 2016-B ᠀匀攀爀椀攀 2016-B A3’ 1.63%
USD 2,579,168 2,565,390 0.14
15/8/2021
Comcast Corp 3.7% 15/4/2024
USD 1,485,000 1,516,914 0.08
COMM 2005-C6 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2005-C6 F’ ᠀㐀㐀
USD 2,873,906 2,914,292 0.16
’ FRN 10/6/2044
COMM 2013-CCRE7 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2013-CR7 ASB’
USD 4,896,963 4,874,809 0.26
2.739% 10/3/2046
COMM 2013-GAM ᠀匀攀爀椀攀 2013-GAM A1’ ᠀㐀㐀䄠 1.705%
USD 800,150 788,590 0.04
10/2/2028
COMM 2013-LC6 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2013-LC6 ASB’
USD 1,281,385 1,268,196 0.07
2.478% 10/1/2046
COMM 2013-SFS Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2013-SFS A1’
USD 758,308 740,591 0.04
144A’ 1.873% 12/4/2035
COMM 2014-TWC Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2014-TWC A’
USD 5,238,000 5,243,429 0.28
144A’ FRN 13/2/2032
COMM 2014-UBS3 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2014-UBS3 ASB’
USD 7,410,000 7,492,655 0.40
3.367% 10/6/2047
COMM 2014-UBS5 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2014-UBS5 ASB’
USD 2,770,000 2,813,924 0.15
3.548% 10/9/2047
COMM 2015-CCRE22 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2015-CR22 A2’
USD 5,500,000 5,494,823 0.29
2.856% 10/3/2048
COMM 2015-CCRE23 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2015-CR23 XA’
USD 10,714,442 405,762 0.02
FRN 10/5/2048
COMM 2015-CCRE24 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2015-CR24 ASB’
USD 2,655,000 2,688,294 0.14
3.445% 10/8/2048
COMM 2015-LC21 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2015-LC21 A2’
USD 10,533,118 10,518,786 0.56
2.976% 10/7/2048
COMM 2015-LC21 Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2015-LC21 ASB’
USD 4,100,000 4,153,590 0.22
3.421% 10/7/2048
Conagra Brands Inc FRN 22/10/2020
USD 3,935,000 3,919,566 0.21
Concho Resources Inc 4.375% 15/1/2025
USD 5,075,000 5,141,889 0.27
Continental Airlines 2000-1 Class B Pass Through Trust
USD 258 268 0.00
8.388% 1/11/2020
Continental Resources Inc/OK 4.5% 15/4/2023
USD 4,351,000 4,441,090 0.24
Core Industrial Trust 2015-CALW ᠀匀攀爀椀攀 2015-CALW A’
USD 8,149,087 8,167,683 0.44
‘144A’ 3.04% 10/2/2034
Core Industrial Trust 2015-TEXW ᠀匀攀爀椀攀 2015-TEXW A’
USD 6,401,604 6,415,688 0.34
‘144A’ 3.077% 10/2/2034
Cox Communications Inc ‘144A’ 3.15% 15/8/2024
USD 3,585,000 3,499,614 0.19
Cox Communications Inc ‘144A’ 3.25% 15/12/2022
USD 1,775,000 1,763,582 0.09
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2016-2 ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 1,359,654 1,359,172 0.07
2A A’ ‘144A’ 2.42% 15/11/2023
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2016-3 ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 5,027,486 5,015,620 0.27
3A A’ ‘144A’ 2.15% 15/4/2024
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2017-1 ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 5,150,000 5,140,589 0.27
1A A’ ‘144A’ 2.56% 15/10/2025
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 8,160,000 8,130,844 0.43
1A A’ ‘144A’ 3.01% 16/2/2027
90/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2018-2 ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 9,890,000 9,929,051 0.53
2A A’ ‘144A’ 3.47% 17/5/2027
Credit Acceptance Auto Loan Trust 2018-3 ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 4,760,000 4,798,487 0.26
3A A’ ‘144A’ 3.55% 15/8/2027
Crown Castle International Corp 3.2% 1/9/2024
USD 1,375,000 1,336,570 0.07
Crown Castle International Corp 4.875% 15/4/2022
USD 870,000 905,379 0.05
CSX Corp 3.7% 30/10/2020
USD 2,215,000 2,237,259 0.12
CVS Health Corp 3.7% 9/3/2023
USD 8,595,000 8,648,179 0.46
Daimler Finance North America LLC ‘144A’ 1.5% 5/7/2019
USD 3,615,000 3,598,568 0.19
Daimler Finance North America LLC ‘144A’ 2.7% 3/8/2020
USD 1,540,000 1,531,017 0.08
Dell International LLC / EMC Corp ᠀㐀㐀䄠 4.42%
USD 465,000 473,422 0.03
15/6/2021
Dell International LLC / EMC Corp ᠀㐀㐀䄠 5.45%
USD 7,060,000 7,413,172 0.40
15/6/2023
Delta Air Lines 2012-1 Class B Pass Through Trust ᠀㐀㐀
USD 442,104 445,491 0.02
’ 6.875% 7/5/2019
Delta Air Lines Inc 2.6% 4/12/2020
USD 1,575,000 1,556,396 0.08
Delta Air Lines Inc 2.875% 13/3/2020
USD 2,115,000 2,108,794 0.11
Devon Energy Corp 3.25% 15/5/2022
USD 2,870,000 2,862,790 0.15
Discover Bank 3.35% 6/2/2023
USD 1,000,000 989,441 0.05
Discover Card Execution Note Trust ᠀匀攀爀椀攀 2014-A4 A4’
USD 5,000,000 4,991,686 0.27
2.12% 15/12/2021
Discovery Communications LLC 3.3% 15/5/2022
USD 2,800,000 2,780,141 0.15
Discovery Communications LLC 4.375% 15/6/2021
USD 1,265,000 1,293,062 0.07
Dominion Energy Inc 2.579% 1/7/2020
USD 830,000 822,212 0.04
Dow Chemical Co/The 4.25% 15/11/2020
USD 1,315,000 1,339,499 0.07
Drive Auto Receivables Trust ᠀匀攀爀椀攀 2018-4 A3’ 3.04%
USD 1,270,000 1,269,296 0.07
15/11/2021
DTE Energy Co 3.7% 1/8/2023
USD 1,560,000 1,568,087 0.08
Duke Energy Corp 3.95% 15/10/2023
USD 2,835,000 2,907,353 0.16
Emera US Finance LP 2.15% 15/6/2019
USD 1,435,000 1,431,603 0.08
Enbridge Energy Partners LP 5.2% 15/3/2020
USD 2,005,000 2,049,670 0.11
Energy Transfer Operating LP 3.6% 1/2/2023
USD 1,250,000 1,246,037 0.07
Energy Transfer Operating LP 4.15% 1/10/2020
USD 7,620,000 7,706,366 0.41
Energy Transfer Operating LP 4.5% 15/4/2024
USD 435,000 448,374 0.02
Enterprise Fleet Financing LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-2 A2’
USD 3,386,341 3,375,806 0.18
144A’ 1.74% 22/2/2022
Enterprise Fleet Financing LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-2 A3’
USD 3,840,000 3,805,913 0.20
144A’ 2.04% 22/2/2022
Enterprise Fleet Financing LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017-1 A2’
USD 953,757 949,597 0.05
144A’ 2.13% 20/7/2022
Enterprise Fleet Financing LLC ᠀匀攀爀椀攀 2018-1 A2’
USD 8,757,777 8,752,089 0.47
144A’ 2.87% 20/10/2023
Enterprise Products Operating LLC 3.35% 15/3/2023
USD 1,890,000 1,895,857 0.10
EOG Resources Inc 2.45% 1/4/2020
USD 2,090,000 2,078,015 0.11
Exantas Capital Corp 2018-RSO6 Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2018-RSO6 A
USD 2,910,000 2,891,902 0.15
’ ‘144A’ FRN 15/6/2035
Exelon Corp 2.45% 15/4/2021
USD 2,125,000 2,084,265 0.11
Exelon Generation Co LLC 5.2% 1/10/2019
USD 1,800,000 1,820,962 0.10
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ᠀匀攀爀椀攀 2014-
USD 85,253 85,285 0.00
C02 1M1’ FRN 25/5/2024
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 2,359,250 2,367,355 0.13
C02 2M1’ FRN 25/9/2029
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 3,519,071 3,522,562 0.19
C04 2M1’ FRN 25/11/2029
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 2,284,110 2,282,738 0.12
C07 1M1’ FRN 25/5/2030
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 1,909,762 1,909,299 0.10
C07 2M1’ FRN 25/5/2030
Fannie Mae Pool ‘255316’ 5% 1/7/2019
USD 1,155 1,177 0.00
Fannie Mae Pool ‘AB4997’ 3% 1/4/2027
USD 73,680 73,952 0.00
Fannie Mae Pool ‘AD0454’ 5% 1/11/2021
USD 4,915 5,009 0.00
Fannie Mae Pool ‘AE0812’ 5% 1/7/2025
USD 29,921 30,492 0.00
Fannie Mae Pool ‘AL4364’ FRN 1/9/2042
USD 1,809,007 1,832,716 0.10
Fannie Mae Pool ‘AL7139’ 3% 1/7/2030
USD 86,373 86,400 0.00
Fannie Mae Pool ‘AL7227’ 3% 1/8/2030
USD 59,363 59,382 0.00
Fannie Mae Pool ‘AL9376’ 3% 1/8/2031
USD 737,581 737,694 0.04
Fannie Mae Pool ‘AL9378’ 3% 1/9/2031
USD 69,495 69,517 0.00
Fannie Mae Pool ‘AL9899’ 3% 1/3/2032
USD 421,072 421,203 0.02
Fannie Mae Pool ‘AS5622’ 3% 1/8/2030
USD 32,953 32,963 0.00
Fannie Mae Pool ‘AS5728’ 3% 1/9/2030
USD 111,956 112,024 0.01
Fannie Mae Pool ‘AS5794’ 3% 1/9/2030
USD 1,040,696 1,041,014 0.06
Fannie Mae Pool ‘AS8604’ 3% 1/1/2032
USD 104,173 104,205 0.01
Fannie Mae Pool ‘AU0967’ 3% 1/8/2028
USD 82,699 82,826 0.00
Fannie Mae Pool ‘AX0000’ FRN 1/9/2044
USD 3,428,602 3,455,025 0.18
Fannie Mae Pool ‘AX5552’ 3% 1/10/2031
USD 720,138 721,113 0.04
Fannie Mae Pool ‘AY4218’ 3% 1/5/2030
USD 392,958 393,079 0.02
Fannie Mae Pool ‘AY6268’ 3% 1/3/2030
USD 972,909 973,211 0.05
Fannie Mae Pool ‘AZ4080’ 3% 1/12/2031
USD 130,397 130,422 0.01
Fannie Mae Pool ‘AZ5005’ 3% 1/12/2030
USD 722,866 723,087 0.04
Fannie Mae Pool ‘AZ5798’ 3% 1/9/2030
USD 111,302 111,337 0.01
Fannie Mae Pool ‘BA0776’ 3% 1/9/2030
USD 40,504 40,510 0.00
Fannie Mae Pool ‘BA2882’ 3% 1/11/2030
USD 33,341 33,351 0.00
Fannie Mae Pool ‘BA5803’ 3% 1/12/2030
USD 759,062 759,250 0.04
Fannie Mae Pool ‘BC0853’ 3% 1/4/2031
USD 679,623 679,833 0.04
Fannie Mae Pool ‘BC1707’ 3% 1/1/2031
USD 121,459 121,496 0.01
Fannie Mae Pool ‘BC1774’ 3% 1/1/2031
USD 46,438 46,453 0.00
Fannie Mae Pool ‘BC4017’ 3% 1/3/2031
USD 103,740 103,772 0.01
Fannie Mae Pool ‘BC4263’ 3% 1/5/2031
USD 106,630 106,663 0.01
Fannie Mae Pool ‘BC7657’ 3% 1/4/2031
USD 80,788 80,812 0.00
Fannie Mae Pool ‘BD1996’ 3% 1/8/2031
USD 32,498 32,508 0.00
Fannie Mae Pool ‘BD4404’ 3% 1/7/2031
USD 93,726 93,715 0.01
Fannie Mae Pool ‘BD6154’ 3% 1/11/2031
USD 720,858 721,037 0.04
Fannie Mae Pool ‘BE3155’ 3% 1/1/2032
USD 731,541 731,484 0.04
Fannie Mae Pool ‘BE6942’ 3% 1/2/2032
USD 863,610 863,853 0.05
Fannie Mae Pool ‘BH2512’ 3% 1/7/2032
USD 58,387 58,405 0.00
92/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Fannie Mae Pool ‘BH4308’ 3% 1/6/2032
USD 796,831 797,080 0.04
Fannie Mae Pool ‘BH5232’ 3% 1/7/2032
USD 33,723 33,734 0.00
Fannie Mae Pool ‘BH5623’ 3% 1/6/2032
USD 831,264 831,497 0.04
Fannie Mae Pool ‘BH6399’ 3% 1/11/2032
USD 470,474 470,418 0.03
Fannie Mae Pool ‘BH6518’ 3% 1/9/2032
USD 775,493 775,685 0.04
Fannie Mae Pool ‘BJ2995’ 3% 1/1/2033
USD 29,077 29,095 0.00
Fannie Mae Pool ‘BJ3883’ 3% 1/1/2033
USD 140,598 140,581 0.01
Fannie Mae Pool ‘BJ4268’ 3% 1/12/2032
USD 128,315 128,300 0.01
Fannie Mae Pool ‘BJ4734’ 3% 1/12/2032
USD 36,593 36,588 0.00
Fannie Mae Pool ‘BJ5289’ 3% 1/2/2033
USD 68,654 68,645 0.00
Fannie Mae Pool ‘BK7893’ 3% 1/10/2033
USD 72,691 72,682 0.00
Fannie Mae Pool ‘BM3947’ 3% 1/1/2033
USD 419,913 420,045 0.02
USD 963,467 Fannie Mae Pool ‘CA0780’ 3% 1/11/2032 964,396 0.05
Fannie Mae Pool ‘CA1095’ 3% 1/2/2033
USD 491,175 491,116 0.03
Fannie Mae Pool ‘MA0909’ 3% 1/11/2021
USD 38,279 38,275 0.00
Fannie Mae Pool ‘MA2561’ 3% 1/3/2031
USD 734,930 735,155 0.04
Fannie Mae Pool ‘MA2684’ 3% 1/7/2031
USD 131,561 131,602 0.01
Fannie Mae Pool ‘MA3090’ 3% 1/8/2032
USD 45,500 45,514 0.00
Fannie Mae-Aces ‘Series 2013-M5 X2’ FRN 25/1/2022
USD 3,552,469 102,795 0.01
Fannie Mae-Aces ‘Series 2014- M13 X2’ FRN 25/8/2024
USD 227,468,631 1,435,464 0.08
Fifth Third Bancorp 2.6% 15/6/2022
USD 990,000 970,001 0.05
FirstEnergy Corp 2.85% 15/7/2022
USD 1,330,000 1,302,483 0.07
Fiserv Inc 3.8% 1/10/2023
USD 1,895,000 1,904,902 0.10
Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A ᠀匀攀爀椀攀
USD 8,500,000 8,512,198 0.45
2016-3 A2’ FRN 15/7/2021
Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A ᠀匀攀爀椀攀
USD 9,590,000 9,546,986 0.51
2016-3 A1’ 1.55% 15/7/2021
Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A ᠀匀攀爀椀攀
USD 3,000,000 2,980,987 0.16
2016-5 A1’ 1.95% 15/11/2021
Ford Motor Credit Co LLC 1.897% 12/8/2019
USD 1,015,000 1,009,777 0.05
Ford Motor Credit Co LLC 2.262% 28/3/2019
USD 4,500,000 4,498,029 0.24
Ford Motor Credit Co LLC 2.597% 4/11/2019
USD 5,515,000 5,488,884 0.29
Ford Motor Credit Co LLC 3.157% 4/8/2020
USD 3,500,000 3,463,013 0.19
Ford Motor Credit Co LLC 3.336% 18/3/2021
USD 3,235,000 3,174,972 0.17
Ford Motor Credit Co LLC 3.339% 28/3/2022
USD 408,000 391,834 0.02
Ford Motor Credit Co LLC 3.813% 12/10/2021
USD 1,517,000 1,499,730 0.08
Ford Motor Credit Co LLC 4.14% 15/2/2023
USD 2,510,000 2,421,039 0.13
Ford Motor Credit Co LLC 5.085% 7/1/2021
USD 1,895,000 1,927,753 0.10
Freddie Mac Gold Pool ‘G15602’ 2.5% 1/11/2027
USD 7,343,531 7,255,314 0.39
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through
USD 108,215,776 3,675,473 0.20
Certificates ‘Series K040 X1’ FRN 25/9/2024
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through
USD 3,346,000 3,307,136 0.18
Certificates ‘Series KJ05 A2’ 2.158% 25/10/2021
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through
USD 2,890,000 2,903,944 0.16
Certificates ‘Series KJ18 A2’ 3.065% 25/8/2022
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through
USD 1,699,771 1,691,770 0.09
Certificates ‘Series KP03 A2’ 1.78% 25/7/2019
93/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through
USD 13,522,399 718,552 0.04
Certificates ‘Series KW01 X1’ FRN 25/1/2026
Freddie Mac Non Gold Pool ‘849692’ FRN 1/5/2045
USD 7,198,333 7,210,417 0.39
Freddie Mac REMICS ‘Series 4459 BN’ 3% 15/8/2043
USD 3,574,209 3,561,017 0.19
Freddie Mac REMICS ‘Series 4748 HC’ 3% 15/1/2044
USD 4,326,342 4,349,781 0.23
Freddie Mac REMICS ‘Series 4286 MP’ 4% 15/12/2043
USD 3,330,868 3,447,118 0.18
Freddie Mac REMICS ‘Series 3817 MA’ 4.5% 15/10/2037
USD 138,212 140,888 0.01
Freddie Mac REMICS ‘Series 3986 M’ 4.5% 15/9/2041
USD 289,821 302,314 0.02
Freddie Mac REMICS ‘Series 3959 MA’ 4.5% 15/11/2041
USD 224,751 236,309 0.01
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
USD 5,989,642 6,028,392 0.32
Series 2017-DNA2 M1’ FRN 25/10/2029
Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes
USD 4,662,971 4,657,246 0.25
Series 2017-HQA3 M1’ FRN 25/4/2030
General Motors Financial Co Inc 2.4% 9/5/2019
USD 635,000 634,516 0.03
General Motors Financial Co Inc 3.2% 6/7/2021
USD 3,470,000 3,433,258 0.18
General Motors Financial Co Inc 3.25% 5/1/2023
USD 2,295,000 2,244,243 0.12
General Motors Financial Co Inc 3.7% 24/11/2020
USD 2,435,000 2,447,306 0.13
General Motors Financial Co Inc 4.15% 19/6/2023
USD 1,535,000 1,537,076 0.08
General Motors Financial Co Inc 4.2% 1/3/2021
USD 3,190,000 3,227,212 0.17
General Motors Financial Co Inc 4.2% 6/11/2021
USD 1,610,000 1,629,968 0.09
Gilead Sciences Inc 2.5% 1/9/2023
USD 1,764,000 1,708,504 0.09
Goldman Sachs Group Inc/The 2.6% 23/4/2020
USD 380,000 378,354 0.02
Goldman Sachs Group Inc/The 3% 26/4/2022
USD 6,620,000 6,570,363 0.35
Gosforth Funding 2018-1 plc ᠀匀攀爀椀攀 2018-1A A1’ ᠀㐀㐀
USD 4,471,458 4,455,159 0.24
’ FRN 25/8/2060
Government National Mortgage Association ᠀匀攀爀椀攀 2012-
USD 8,681,122 417,136 0.02
120 IO’ FRN 16/2/2053
Government National Mortgage Association ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 4,821,011 4,815,153 0.26
36 AM’ 3% 20/7/2045
GRACE 2014-GRCE Mortgage Trust ᠀匀攀爀椀攀 2014-GRCE A’
USD 12,350,000 12,441,843 0.67
144A’ 3.369% 10/6/2028
Great Wolf Trust 2017-WOLF ᠀匀攀爀椀攀 2017-WOLF A’ ᠀㐀㐀
USD 2,130,000 2,126,439 0.11
’ FRN 15/9/2034
Greystone Commercial Real Estate Notes 2017-FL1 Ltd
USD 4,530,000 4,519,082 0.24
Series 2017-FL1A A’ ‘144A’ FRN 15/3/2027
GS Mortgage Securities Corp Trust 2017-500K ᠀匀攀爀椀攀
USD 3,375,000 3,369,219 0.18
2017-500K A’ ‘144A’ FRN 15/7/2032
GS Mortgage Securities Trust 2012-GCJ7 ᠀匀攀爀椀攀 2012-
USD 5,211,339 5,246,411 0.28
GCJ7 A4’ 3.377% 10/5/2045
GS Mortgage Securities Trust 2013-GC16 ᠀匀攀爀椀攀 2013-
USD 3,222,272 3,282,530 0.18
GC16 AAB’ 3.813% 10/11/2046
GS Mortgage Securities Trust 2014-GC18 ᠀匀攀爀椀攀 2014-
USD 3,495,242 3,631,532 0.19
GC18 A4’ 4.074% 10/1/2047
Halcyon Loan Advisors Funding 2015-2 Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2015-
USD 4,290,000 4,281,128 0.23
2A AR’ ‘144A’ FRN 25/7/2027
Harley-Davidson Financial Services Inc ᠀㐀㐀䄠 2.15%
USD 1,940,000 1,921,974 0.10
26/2/2020
Hartford Financial Services Group Inc/The 5.125%
USD 1,293,000 1,363,012 0.07
15/4/2022
Hewlett Packard Enterprise Co 3.6% 15/10/2020
USD 3,350,000 3,373,442 0.18
94/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Holmes Master Issuer Plc ᠀匀攀爀椀攀 2018-2A A2’ ᠀㐀㐀䄠
USD 4,731,000 4,723,208 0.25
FRN 15/10/2054
Huntington National Bank/The 2.375% 10/3/2020
USD 2,475,000 2,461,901 0.13
Huntington National Bank/The 2.875% 20/8/2020
USD 3,260,000 3,254,563 0.17
Huntington National Bank/The 3.125% 1/4/2022
USD 1,290,000 1,290,312 0.07
Hyundai Capital America ‘144A’ 1.75% 27/9/2019
USD 1,710,000 1,695,123 0.09
Hyundai Capital America ‘144A’ 2.5% 18/3/2019
USD 220,000 219,958 0.01
Hyundai Capital America ‘144A’ 2.55% 3/4/2020
USD 1,575,000 1,559,589 0.08
Hyundai Floorplan Master Owner Trust Series 2016-1
USD 1,170,000 1,169,498 0.06
Series 2016-1A A2’ ‘144A’ 1.81% 15/3/2021
International Lease Finance Corp 4.625% 15/4/2021
USD 3,151,000 3,206,266 0.17
International Lease Finance Corp 5.875% 1/4/2019
USD 4,190,000 4,197,308 0.22
Interpublic Group of Cos Inc/The 3.5% 1/10/2020
USD 1,455,000 1,463,270 0.08
Interpublic Group of Cos Inc/The 3.75% 1/10/2021
USD 500,000 505,446 0.03
ITC Holdings Corp 2.7% 15/11/2022
USD 900,000 872,365 0.05
J.P. Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 3,780,000 2018- BCON ᠀匀攀爀椀攀 2018-BCON A’ ᠀㐀㐀䄠 3.735% 3,866,203 0.21
5/1/2031
John Deere Owner Trust 2017-B ᠀匀攀爀椀攀 2017-B A3’ 1.82%
USD 6,610,000 6,557,555 0.35
15/10/2021
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 5,000,000 5,054,294 0.27
2012- CIBX ‘Series 2012-CBX A4’ 3.483% 15/6/2045
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 3,907,108 3,966,848 0.21
2013- C16 ‘Series 2013-C16 ASB’ 3.674% 15/12/2046
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 6,023,319 5,976,686 0.32
2013- LC11 ‘Series 2013-LC11 ASB’ 2.554% 15/4/2046
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 4,862,221 4,856,110 0.26
2014-C20 ‘Series 2014-C20 A2’ 2.872% 15/7/2047
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
USD 12,520,086 478,079 0.03
2016- JP4 ‘Series 2016-JP4 XA’ FRN 15/12/2049
JP Morgan Mortgage Trust 2016-2 ᠀匀攀爀椀攀 2016-2 A1’
USD 4,704,776 4,684,774 0.25
144A’ FRN 25/6/2046
JP Morgan Mortgage Trust 2017-1 ᠀匀攀爀椀攀 2017-1 A4’
USD 5,123,615 5,143,971 0.27
144A’ FRN 25/1/2047
JP Morgan Mortgage Trust 2017-3 ᠀匀攀爀椀攀 2017-3 1A6’
USD 13,156,223 12,945,600 0.69
144A’ FRN 25/8/2047
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2013-C17
USD 7,999,667 8,152,738 0.44
Series 2013-C17 ASB’ 3.705% 15/1/2047
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2014-C23
USD 3,830,000 3,905,932 0.21
Series 2014-C23 ASB’ 3.657% 15/9/2047
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust 2014-C26
USD 1,055,000 1,064,972 0.06
Series 2014-C26 ASB’ 3.288% 15/1/2048
JPMorgan Chase & Co FRN 18/6/2022
USD 3,380,000 3,382,684 0.18
USD 6,115,000 JPMorgan Chase & Co FRN 25/4/2023 6,044,434 0.32
JPMorgan Chase & Co FRN 23/4/2024
USD 2,305,000 2,319,413 0.12
JPMorgan Chase & Co FRN 23/7/2024
USD 3,700,000 3,755,533 0.20
JPMorgan Chase & Co 2.972% 15/1/2023
USD 1,100,000 1,094,101 0.06
JPMorgan Chase Bank NA FRN 1/2/2021
USD 1,410,000 1,404,298 0.08
JPMorgan Chase Bank NA FRN 26/4/2021
USD 7,100,000 7,101,271 0.38
Keurig Dr Pepper Inc ‘144A’ 4.057% 25/5/2023
USD 2,355,000 2,384,075 0.13
KeyBank NA/Cleveland OH 2.25% 16/3/2020
USD 3,000,000 2,979,856 0.16
95/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Kinder Morgan Energy Partners LP 4.15% 1/2/2024
USD 1,030,000 1,052,380 0.06
Kinder Morgan Inc/DE 3.15% 15/1/2023
USD 1,500,000 1,487,012 0.08
USD 2,715,000 Kinder Morgan Inc/DE ‘144A’ 5% 15/2/2021 2,797,963 0.15
Lam Research Corp 2.8% 15/6/2021
USD 5,320,000 5,286,456 0.28
Lendmark Funding Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀 2018-1A A’
USD 6,790,000 6,845,986 0.37
144A’ 3.81% 21/12/2026
LFRF ‘2015-1’ ‘144A’ 4% 30/10/2027
USD 2,432,974 2,422,411 0.13
Madison Avenue Trust 2013-650M ᠀匀攀爀椀攀 2013-650M A’
USD 1,385,000 1,399,161 0.07
144A’ 3.843% 12/10/2032
Marriott International Inc/MD 3% 1/3/2019
USD 1,624,000 1,624,000 0.09
Mercedes-Benz Master Owner Trust 2016-B ᠀匀攀爀椀攀 2016-BA
USD 7,042,000 7,053,785 0.38
A’ ‘144A’ FRN 17/5/2021
Mercedes-Benz Master Owner Trust 2017-B ᠀匀攀爀椀攀 2017-BA
USD 9,820,000 9,838,211 0.53
A’ ‘144A’ FRN 16/5/2022
Mercedes-Benz Master Owner Trust 2018-BA ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 4,595,000 4,591,764 0.25
BA A’ ‘144A’ FRN 15/5/2023
Micron Technology Inc 4.64% 6/2/2024
USD 2,565,000 2,582,911 0.14
Mill City Mortgage Loan Trust 2016-1 ᠀匀攀爀椀攀 2016-1 A1
USD 4,690,771 4,621,552 0.25
’ ‘144A’ FRN 25/4/2057
USD 2,000,000 Moody’s Corp 2.625% 15/1/2023 1,942,540 0.10
Moody’s Corp 2.75% 15/12/2021
USD 325,000 320,861 0.02
Morgan Stanley FRN 24/4/2024
USD 3,740,000 3,774,495 0.20
Morgan Stanley 2.375% 23/7/2019
USD 3,710,000 3,703,882 0.20
Morgan Stanley 2.625% 17/11/2021
USD 3,000,000 2,957,499 0.16
Morgan Stanley 2.75% 19/5/2022
USD 4,580,000 4,517,356 0.24
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2013-
USD 1,741,258 1,777,087 0.09
C10 ‘Series 2013-C10 ASB’ FRN 15/7/2046
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2013-
USD 3,480,000 3,625,227 0.19
C13 ‘Series 2013-C13 A4’ 4.039% 15/11/2046
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2013-
USD 4,184,499 4,166,141 0.22
C9 ‘Series 2013-C9 AAB’ 2.657% 15/5/2046
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2014
USD 6,585,000 6,586,935 0.35
C19 ‘Series 2014-C19 A2’ 3.101% 15/12/2047
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2014-
USD 3,740,000 3,802,243 0.20
C18 ‘Series 2014-C18 ASB’ 3.621% 15/10/2047
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 2015-
USD 5,385,000 5,456,906 0.29
C25 ‘Series 2015-C25 ASB’ 3.383% 15/10/2048
Morgan Stanley Capital I Trust 2007-TOP27 ᠀匀攀爀椀攀 2007-
USD 1,715,996 1,807,711 0.10
T27 AJ’ FRN 11/6/2042
Morgan Stanley Capital I Trust 2014-MP ᠀匀攀爀椀攀 2014-MP
USD 4,940,000 4,999,569 0.27
A’ ‘144A’ 3.469% 11/8/2033
MPLX LP 3.375% 15/3/2023
USD 1,395,000 1,392,874 0.07
Navient Private Education Loan Trust 2014-A ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,071,541 1,084,546 0.06
2014-AA A2B’ ‘144A’ FRN 15/2/2029
Navient Private Education Loan Trust 2014-A ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,730,538 1,720,483 0.09
2014-AA A2A’ ‘144A’ 2.74% 15/2/2029
Navient Private Education Loan Trust 2014-CT ᠀匀攀爀椀攀
USD 120,665 120,881 0.01
2014-CTA A’ ‘144A’ FRN 16/9/2024
Navient Private Education Loan Trust 2018-B ᠀匀攀爀椀攀
USD 6,946,657 6,947,298 0.37
2018-BA A1’ ‘144A’ FRN 15/12/2059
Navient Student Loan Trust 2018- EA ᠀匀攀爀椀攀 2018-EA A2
USD 897,000 921,511 0.05
’ ‘144A’ 4% 15/12/2059
96/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
NetApp Inc 2% 27/9/2019
USD 2,795,000 2,780,828 0.15
Neuberger Berman Loan Advisers CLO 26 Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 12,870,000 12,792,164 0.68
26A A’ ‘144A’ FRN 18/10/2030
New Residential Mortgage Loan Trust 2016-3 ᠀匀攀爀椀攀
USD 949,885 939,976 0.05
2016-3A A1B’ ‘144A’ FRN 25/9/2056
Newfield Exploration Co 5.75% 30/1/2022
USD 8,200,000 8,651,000 0.46
NewResidential Mortgage Loan Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀 2018-
USD 4,110,630 4,184,313 0.22
1A A1A’ ‘144A’ FRN 25/12/2057
Nissan Master Owner Trust Receivables ᠀匀攀爀椀攀 2017-B A
USD 8,200,000 8,214,205 0.44
’ FRN 18/4/2022
Nissan Master Owner Trust Receivables ᠀匀攀爀椀攀 2016-A A2
USD 7,610,000 7,586,142 0.41
’ 1.54% 15/6/2021
Nissan Motor Acceptance Corp ‘144A’ 2.125% 3/3/2020
USD 2,925,000 2,893,685 0.15
Northwest Airlines 2002-1 Class G-2 Pass Through Trust
USD 111,212 115,346 0.01
6.264% 20/11/2021
OneMain Direct Auto Receivables Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀
USD 7,525,000 7,567,659 0.40
2018-1A A’ ‘144A’ 3.43% 16/12/2024
Onemain Financial Issuance Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀 2018-1A
USD 1,415,000 1,416,602 0.08
A’ ‘144A’ 3.3% 14/3/2029
Oracle Corp 3.4% 8/7/2024
USD 2,520,000 2,554,725 0.14
Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp ᠀㐀㐀䄠
USD 1,450,000 1,391,432 0.07
2.7% 14/3/2023
Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp ᠀㐀㐀䄠
USD 4,635,000 4,680,480 0.25
4.125% 1/8/2023
Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp ᠀㐀㐀䄠
USD 1,075,000 1,092,085 0.06
4.25% 17/1/2023
PFS Financing Corp ᠀匀攀爀椀攀 2017- C A’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 9,405,000 9,401,462 0.50
15/10/2021
PFS Financing Corp ᠀匀攀爀椀攀 2016- BA A’ ᠀㐀㐀䄠 1.87%
USD 1,490,000 1,480,774 0.08
15/10/2021
PFS Financing Corp ᠀匀攀爀椀攀 2018- B A’ ᠀㐀㐀䄠 2.89%
USD 3,630,000 3,608,685 0.19
15/2/2023
PFS Financing Corp ᠀匀攀爀椀攀 2018- } A’ ᠀㐀㐀䄠 3.52%
USD 9,430,000 9,536,222 0.51
16/10/2023
Pioneer Natural Resources Co 3.45% 15/1/2021
USD 2,399,000 2,403,551 0.13
Pricoa Global Funding I ‘144A’ 2.45% 21/9/2022
USD 1,445,000 1,413,539 0.08
QUALCOMM Inc 2.9% 20/5/2024
USD 3,080,000 2,985,940 0.16
RAIT 2017-FL7 Trust ᠀匀攀爀椀攀 2017- FL7 A’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 827,543 828,331 0.04
15/6/2037
Ryder System Inc 2.65% 2/3/2020
USD 2,400,000 2,391,193 0.13
USD 885,000 Ryder System Inc 2.875% 1/9/2020 882,938 0.05
Ryder System Inc 3.75% 9/6/2023
USD 1,640,000 1,652,399 0.09
Santander Drive Auto Receivables Trust 2018-1 ᠀匀攀爀椀攀
USD 2,810,000 2,806,193 0.15
2018-1 A3’ 2.32% 16/8/2021
Santander Drive Auto Receivables Trust 2018-3 ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,340,000 1,341,366 0.07
2018-3 A3’ 3.03% 15/2/2022
USD 550,000 Santander Holdings USA Inc 3.4% 18/1/2023 540,243 0.03
Santander Holdings USA Inc 3.7% 28/3/2022
USD 1,535,000 1,531,972 0.08
Santander Holdings USA Inc 4.45% 3/12/2021
USD 5,290,000 5,407,648 0.29
Sempra Energy FRN 15/1/2021
USD 2,755,000 2,725,165 0.15
Sempra Energy 1.625% 7/10/2019
USD 2,755,000 2,731,097 0.15
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Sequoia Mortgage Trust 2017-CH1 ᠀匀攀爀椀攀 2017-CH1 A2’
USD 3,745,435 3,720,222 0.20
‘144A’ FRN 25/8/2047
Sequoia Mortgage Trust 2017-CH2 ᠀匀攀爀椀攀 2017-CH2 A10’
USD 1,966,002 1,983,165 0.11
‘144A’ FRN 25/12/2047
SLM Private Education Loan Trust 2011-B ᠀匀攀爀椀攀 2011-B
USD 1,600,000 1,625,120 0.09
A3’ ‘144A’ FRN 16/6/2042
SLM Private Education Loan Trust 2011-C ᠀匀攀爀椀攀 2011-C
USD 453,389 455,961 0.02
A2B’ ‘144A’ 4.54% 17/10/2044
SLM Private Education Loan Trust 2012-A ᠀匀攀爀椀攀 2012-A
USD 160,015 160,177 0.01
A2’ ‘144A’ 3.83% 17/1/2045
SLM Private Education Loan Trust 2014-A ᠀匀攀爀椀攀 2014-A
USD 411,209 411,893 0.02
A2B’ ‘144A’ FRN 15/1/2026
SLM Private Education Loan Trust 2014-A ᠀匀攀爀椀攀 2014-A
USD 295,414 295,148 0.02
A2A’ ‘144A’ 2.59% 15/1/2026
SLM Student Loan Trust 2013-4 ᠀匀攀爀椀攀 2013-4 A’ FRN
USD 1,425,060 1,426,271 0.08
25/6/2043
SMB Private Education Loan Trust 2015-C ᠀匀攀爀椀攀 2015-C
USD 2,429,031 2,419,354 0.13
A2A’ ‘144A’ 2.75% 15/7/2027
SMB Private Education Loan Trust 2016-A ᠀匀攀爀椀攀 2016-A
USD 1,800,452 1,784,404 0.10
A2A’ ‘144A’ 2.7% 15/5/2031
SMB Private Education Loan Trust 2016-B ᠀匀攀爀椀攀 2016-B
USD 2,095,550 2,054,766 0.11
A2A’ ‘144A’ 2.43% 17/2/2032
SMB Private Education Loan Trust 2017-A ᠀匀攀爀椀攀 2017-A
USD 42,684 42,684 0.00
A1’ ‘144A’ FRN 17/6/2024
SMB Private Education Loan Trust 2017-A ᠀匀攀爀椀攀 2017-A
USD 5,260,000 5,270,802 0.28
A2B’ ‘144A’ FRN 15/9/2034
SoFi Professional Loan Program 2014-B LLC ᠀匀攀爀椀攀 2014-
USD 545,700 543,198 0.03
B A2’ ‘144A’ 2.55% 27/8/2029
SoFi Professional Loan Program 2015-A LLC ᠀匀攀爀椀攀 2015-
USD 781,408 785,103 0.04
A A1’ ‘144A’ FRN 25/3/2033
SoFi Professional Loan Program 2015-d LLC ᠀匀攀爀椀攀 2015-
USD 3,693,048 3,657,255 0.20
D A2’ ‘144A’ 2.72% 27/10/2036
Sofi Professional Loan Program 2016-A LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 1,487,673 1,469,468 0.08
A A2’ ‘144A’ 2.76% 26/12/2036
SoFi Professional Loan Program 2016-C LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 1,103,774 1,084,351 0.06
C A2B’ ‘144A’ 2.36% 27/12/2032
SoFi Professional Loan Program 2016-D LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 996,605 976,018 0.05
D A2B’ ‘144A’ 2.34% 25/4/2033
Sofi Professional Loan Program 2016-E LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016-
USD 6,390,000 6,301,328 0.34
E A2B’ ‘144A’ 2.49% 25/1/2036
Sofi Professional Loan Program 2017-C LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 1,465,936 1,455,649 0.08
C A2A’ ‘144A’ 1.75% 25/7/2040
SoFi Professional Loan Program 2017-D LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017-
USD 21,000,000 20,667,244 1.10
D A2FX’ ‘144A’ 2.65% 25/9/2040
Sofi Professional Loan Program 2018-B Trust ᠀匀攀爀椀攀
USD 4,819,952 4,807,516 0.26
2018-B A1FX’ ‘144A’ 2.64% 25/8/2047
Sound Point Clo XII Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2016-2A A’ ᠀㐀㐀䄠
USD 670,000 670,556 0.04
FRN 20/10/2028
Soundview Home Loan Trust 2003-2 ᠀匀攀爀椀攀 2003-2 A2’
USD 86,764 88,004 0.00
FRN 25/11/2033
South Carolina Public Service Authority 2.388% 1/12/2023
USD 4,570,000 4,375,181 0.23
South Carolina Public Service Authority 3.722% 1/12/2023
USD 2,700,000 2,724,016 0.15
Spectra Energy Partners LP 4.75% 15/3/2024
USD 620,000 648,925 0.03
Springleaf Funding Trust 2015-A ᠀匀攀爀椀攀 2015-AA A’
USD 455,620 455,654 0.02
144A’ 3.16% 15/11/2024
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Springleaf Funding Trust 2017-A ᠀匀攀爀椀攀 2017-AA A’
USD 2,625,000 2,593,072 0.14
144A’ 2.68% 15/7/2030
Sprint Spectrum Co LLC / Sprint Spectrum Co II LLC /
USD 635,938 632,186 0.03
Sprint Spectrum Co III LLC ‘144A’ 3.36% 20/9/2021
Sprint Spectrum Co LLC / Sprint Spectrum Co II LLC /
USD 2,975,000 2,986,156 0.16
Sprint Spectrum Co III LLC ‘144A’ 4.738% 20/3/2025
Stryker Corp 2% 8/3/2019
USD 1,375,000 1,374,815 0.07
Sunoco Logistics Partners Operations LP 5.5% 15/2/2020
USD 960,000 977,646 0.05
Sunoco LP / Sunoco Finance Corp 4.875% 15/1/2023
USD 390,000 396,228 0.02
SunTrust Bank/Atlanta GA FRN 26/10/2021
USD 5,560,000 5,600,631 0.30
SunTrust Banks Inc 2.7% 27/1/2022
USD 3,730,000 3,696,145 0.20
Texas Eastern Transmission LP ‘144A’ 2.8% 15/10/2022
USD 2,515,000 2,442,786 0.13
Time Warner Cable LLC 8.25% 1/4/2019
USD 695,000 698,121 0.04
Total System Services Inc 3.75% 1/6/2023
USD 420,000 419,216 0.02
Total System Services Inc 4% 1/6/2023
USD 1,350,000 1,359,076 0.07
Towd Point Mortgage Trust 2016-3 ᠀匀攀爀椀攀 2016-3 A1’
USD 2,830,135 2,781,733 0.15
144A’ FRN 25/4/2056
Towd Point Mortgage Trust 2016-4 ᠀匀攀爀椀攀 2016-4 A1’
USD 3,828,000 3,745,622 0.20
144A’ FRN 25/7/2056
Toyota Auto Receivables 2016-B Owner Trust ᠀匀攀爀椀攀
USD 3,810,000 3,779,831 0.20
2016-B A4’ 1.52% 16/8/2021
Union Pacific Corp 2.95% 1/3/2022
USD 1,080,000 1,080,214 0.06
Union Pacific Corp 2.95% 15/1/2023
USD 1,359,000 1,352,651 0.07
Union Pacific Corp 3.5% 8/6/2023
USD 1,951,000 1,979,307 0.11
United States Treasury Note/Bond 1% 30/11/2019*
USD 59,000,000 58,329,336 3.12
United States Treasury Note/Bond 1.25% 31/1/2020*
USD 20,000,000 19,768,359 1.06
United States Treasury Note/Bond 1.25% 29/2/2020
USD 75,000,000 74,052,246 3.96
United States Treasury Note/Bond 1.375% 29/2/2020
USD 40,000,000 39,541,406 2.11
United States Treasury Note/Bond 1.5% 30/11/2019*
USD 35,000,000 34,732,715 1.86
United States Treasury Note/Bond 1.75% 30/11/2019*
USD 19,000,000 18,889,414 1.01
United States Treasury Note/Bond 2.5% 15/1/2022
USD 13,855,000 13,848,506 0.74
United States Treasury Note/Bond 2.5% 15/2/2022
USD 21,570,000 21,565,787 1.15
United States Treasury Note/Bond 2.875% 15/11/2021
USD 21,900,000 22,101,035 1.18
United Technologies Corp 3.35% 16/8/2021
USD 5,190,000 5,240,077 0.28
United Technologies Corp 3.65% 16/8/2023
USD 6,415,000 6,501,411 0.35
US Airways 2012-1 Class B Pass Through Trust 8%
USD 1,354,289 1,383,906 0.07
1/10/2019
US Bank NA/Cincinnati OH 2.125% 28/10/2019
USD 2,560,000 2,550,782 0.14
Verizon Communications Inc 5.15% 15/9/2023
USD 1,282,000 1,396,179 0.07
Virginia Electric & Power Co 5% 30/6/2019*
USD 1,240,000 1,248,734 0.07
Voya CLO 2014-3 Ltd ᠀匀攀爀椀攀 2014-3A A1R’ ᠀㐀㐀䄠 FRN
USD 4,288,586 4,284,000 0.23
25/7/2026
Waldorf Astoria Boca Raton Trust 2016-BOCA ᠀匀攀爀椀攀
USD 1,030,000 1,031,497 0.06
2016-BOCA A’ ‘144A’ FRN 15/6/2029
Walgreen Co 3.1% 15/9/2022
USD 2,520,000 2,514,710 0.13
Warner Media LLC 4.7% 15/1/2021
USD 1,220,000 1,256,991 0.07
Wells Fargo & Co 2.5% 4/3/2021
USD 2,825,000 2,798,214 0.15
Wells Fargo & Co 3.069% 24/1/2023
USD 1,195,000 1,188,583 0.06
99/155
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
（続き）
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
米国（続き）
Wells Fargo & Co 3.75% 24/1/2024
USD 2,215,000 2,254,377 0.12
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-LC16 ᠀匀攀爀椀攀
USD 4,065,000 4,114,439 0.22
2014- LC16 ASB’ 3.477% 15/8/2050
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2015-LC22 ᠀匀攀爀椀攀
USD 500,000 509,696 0.03
2015- LC22 ASB’ 3.571% 15/9/2058
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2012-C7 ᠀匀攀爀椀攀 2012-C7
USD 4,345,000 4,431,097 0.24
AFL’ ‘144A’ FRN 15/6/2045
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2012-C8 ᠀匀攀爀椀攀 2012-C8
USD 4,060,370 4,116,545 0.22
AFL’ ‘144A’ FRN 15/8/2045
WFRBS Commercial Mortgage Trust 2014-C21 ᠀匀攀爀椀攀 2014-
USD 5,550,000 5,589,434 0.30
C21 ASB’ 3.393% 15/8/2047
Wheels SPV 2 LLC ᠀匀攀爀椀攀 2016- 1A A2’ ᠀㐀㐀䄠 1.59%
USD 81,683 81,561 0.00
20/5/2025
Wheels SPV 2 LLC ᠀匀攀爀椀攀 2017- 1A A2’ ᠀㐀㐀䄠 1.88%
USD 665,946 662,547 0.04
20/4/2026
Williams Cos Inc/The 3.7% 15/1/2023
USD 2,400,000 2,404,678 0.13
Williams Cos Inc/The 4% 15/11/2021
USD 1,765,000 1,795,238 0.10
Williams Cos Inc/The 4.55% 24/6/2024
USD 2,275,000 2,357,848 0.13
Willis North America Inc 3.6% 15/5/2024
USD 1,670,000 1,657,015 0.09
WRKCo Inc 3.75% 15/3/2025
USD 2,000,000 1,967,072 0.11
Xerox Corp 3.5% 20/8/2020
USD 3,205,000 3,176,956 0.17
Xilinx Inc 2.125% 15/3/2019
USD 2,345,000 2,344,498 0.13
ZF North America Capital Inc ‘144A’ 4.5% 29/4/2022
726,345 0.04
USD 719,000
1,568,772,788 83.85
債券合計 1,806,494,232 96.56
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲
1,821,998,008 97.39
渡可能な有価証券および短期金融商品合計
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
その他の譲渡可能な有価証券
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
債券
米国
Structured Asset Receivables Trust Series ᠀㈀ ㌀ⴀ㈠
USD 350,000 － 0.00
0.649% 31/12/2049
債券合計 － 0.00
その他の譲渡可能な有価証券合計 － 0.00
投資有価証券合計
1,821,998,008 97.39
48,931,019 2.61
その他の純資産
純資産合計（米ドル） 1,870,929,027 100.00
*
当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未決済上場先物取引 2019年２月28日現在
未実現評価益／（損）
契約数 通貨 契約／摘要 満期日
（米ドル）
Euro Bund
58 EUR 2019年３月 (75,268)
US Treasury 2 Year Note (CBT)
3,832 USD 2019年６月 (688,793)
US Ultra Bond (CBT)
1 USD 2019年６月 (2,008)
US Long Bond (CBT) 11,079
(24) USD 2019年６月
(83) USD US Ultra 10 Year Note 2019年６月 60,952
(200) USD US Treasury 10 Year Note (CBT) 2019年６月 116,105
US Treasury 5 Year Note (CBT)
624,582
(1,936) USD 2019年６月
合計 46,649
未決済先渡為替予約 2019年２月28日現在
未実現評価益／（損）
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
（米ドル）
270,972
USD 9,377,832 EUR 8,000,000 Nomura 1/3/2019
BNP Paribas 267,897
USD 14,389,222 EUR 12,405,000 1/3/2019
HSBC Bank Plc 24,195
USD 1,054,542 AUD 1,448,000 5/3/2019
108,492
USD 9,027,157 EUR 7,834,000 UBS 5/3/2019
State Street (150,426)
USD 12,055,632 GBP 9,177,000 5/3/2019
Goldman Sachs (54,207)
AUD 3,320,000 CAD 3,185,694 20/3/2019
BNP Paribas (196,153)
AUD 13,420,000 NZD 14,304,913 20/3/2019
Goldman Sachs 47,370
CAD 3,176,683 AUD 3,320,000 20/3/2019
(1,282)
CAD 3,321,179 NZD 3,700,000 ANZ 20/3/2019
Royal Bank of
90,824
CAD 12,771,715 USD 9,600,000 20/3/2019
Canada
Bank of America 48,104
CAD 6,389,405 USD 4,800,000 20/3/2019
Goldman Sachs (46,365)
CHF 2,630,000 NOK 22,985,176 20/3/2019
Royal Bank of
(24,675)
EUR 2,060,000 NOK 20,274,275 20/3/2019
Canada
Royal Bank of
52,553
EUR 4,130,000 NZD 6,831,759 20/3/2019
Canada
Royal Bank of
47,488
EUR 2,070,000 SEK 21,277,447 20/3/2019
Canada
37,861
JPY 537,498,240 USD 4,800,000 Citibank 20/3/2019
Morgan Stanley (30,436)
NOK 22,328,997 CHF 2,630,000 20/3/2019
HSBC Bank Plc (18,496)
NOK 19,905,424 EUR 2,060,000 20/3/2019
44,046
NZD 7,188,062 AUD 6,820,000 ANZ 20/3/2019
34,481
NZD 6,944,236 AUD 6,600,000 Citibank 20/3/2019
Bank of America (38,146)
NZD 3,700,000 CAD 3,373,142 20/3/2019
SEK 21,249,691 EUR 2,070,000 Goldman Sachs 20/3/2019 (50,504)
Bank of America (48,649)
USD 9,600,000 CAD 12,716,131 20/3/2019
Toronto Dominion (30,775)
USD 4,800,000 CAD 6,366,566 20/3/2019
State Street 30,321
USD 4,800,000 JPY 529,923,024 20/3/2019
71
USD 19,480 MXN 373,710 Citibank 21/3/2019
Toronto Dominion 5,135
USD 1,347,985 MXN 25,856,290 21/3/2019
316,848
USD 9,799,874 EUR 8,300,000 Nomura 15/4/2019
未実現純評価益 736,544
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
未決済先渡為替予約 2019年２月28日現在（続き）
未実現評価益／（損）
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
（米ドル）
ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
BNY Mellon
EUR 119,818,606 USD 135,523,568 14/3/2019 990,173
BNY Mellon (21,804)
USD 3,543,106 EUR 3,128,932 14/3/2019
未実現純評価益 968,369
ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
SGD 252,819 USD 186,301 BNY Mellon 14/3/2019 955
未実現純評価益 955
未実現純評価益合計 1,705,868
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
スワップ 2019年２月28日現在
未実現評価
種 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
類 （米ドル）
（米ドル）
CDS USD (575,434) ファンドはMexico Government International
Bank of
Bondに係るデフォルト・プロテクションを提
供し、１％の固定金利を受け取る America 20/6/2020 10,446 3,160
CDS USD 575,434 ファンドはMexico Government International
Bank of
Bondに係るデフォルト・プロテクションを受
け取り、１％の固定金利を支払う America 20/9/2020 (6,204) (3,523)
CDS USD 3,000,000 ファンドはHess Corpに係るデフォルト・プロ
BNP
テクションを受け取り、１％の固定金利を支
払う Paribas 20/6/2024 (12,455) 44,681
CDS USD (3,000,000) ファンドはAnadarko Petroleum Corpに係るデ
BNP
フォルト・プロテクションを提供し、１％の
固定金利を受け取る Paribas 20/6/2024 12,586 (37,556)
CDS USD (147,000) ファンドはCDX.NA.HY.29.V3に係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
利を受け取る Citigroup 20/12/2022 (755) 9,920
CDS USD (8,820,000) ファンドはCDX.NA.HY.29.V3に係るデフォル
Credit
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
利を受け取る Suisse 20/12/2022 (100,867) 595,227
CDS USD (10,040,100) ファンドはCDX.NA.HY.29.V3に係るデフォル
Deutsche
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
利を受け取る Bank 20/12/2022 80,738 677,567
CDS USD (23,618,000) ファンドはCDX.NA.HY.31.V3に係るデフォル
Goldman
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
利を受け取る Sachs 20/12/2023 215,261 1,511,894
CDS USD 575,434 ファンドはMexico Government International
Bondに係るデフォルト・プロテクションを受
JP Morgan
け取り、１％の固定金利を支払う 20/6/2020 (4,858) (3,160)
CDS USD (575,434) ファンドはMexico Government International
Bondに係るデフォルト・プロテクションを受
JP Morgan
け取り、１％の固定金利を支払う 20/9/2020 11,559 3,523
CDS USD (704,335) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 3,669 115,162
CDS USD (704,000) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 5,425 115,107
CDS USD (637,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 3,735 77,444
CDS EUR 993,000 ファンドはBritish American Tobacco Plcに係
るデフォルト・プロテクションを受け取り、
JP Morgan
１％の固定金利を支払う 20/12/2023 (8,467) (8,931)
CDS USD (1,059,000) ファンドはAltria Group Incに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、１％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 3,991 13,872
CDS USD (885,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 3,574 107,595
CDS EUR 1,489,000 ファンドはBritish American Tobacco Plcに係
るデフォルト・プロテクションを受け取り、
JP Morgan
１％の固定金利を支払う 20/12/2023 (12,696) (13,393)
CDS USD (1,274,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 (1,907) 154,889
CDS USD (1,590,000) ファンドはAltria Group Incに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、１％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 5,980 20,827
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
スワップ 2019年２月28日現在（続き）
未実現評価
種 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
類 （米ドル）
（米ドル）
CDS USD (885,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 (499) 107,596
CDS USD (887,000) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 (739) 145,029
CDS USD (887,000) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 4,329 145,029
CDS USD (1,060,000) ファンドはAltria Group Incに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、１％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 1,228 13,885
CDS USD (888,000) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 (740) 145,192
CDS USD (1,593,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 2,234 193,672
CDS USD (1,408,000) ファンドはGeneral Motors Coに係るデフォル
ト・プロテクションを提供し、５％の固定金
JP Morgan
利を受け取る 20/12/2023 9,008 230,215
CDS EUR 993,000 ファンドはBritish American Tobacco Plcに係
るデフォルト・プロテクションを受け取り、
JP Morgan
１％の固定金利を支払う 20/12/2023 (3,118) (6,701)
CDS USD (885,000) ファンドはFord Motor Credit Co LLCに係るデ
フォルト・プロテクションを提供し、５％の
JP Morgan
固定金利を受け取る 20/12/2023 (499) 107,596
CDS USD 19,007,100 ファンドはCDX.NA.HY.29.V3に係るデフォル
Merrill
ト・プロテクションを受け取り、５％の固定
金利を支払う Lynch 20/12/2022 73,683 (1,282,714)
CDS USD 34,449,000 ファンドはCDX.NA.IG.31.V1に係るデフォル
Merrill
ト・プロテクションを受け取り、１％の固定
金利を支払う Lynch 20/12/2023 (54,114) (621,178)
IRS USD 37,040,000 ファンドは３ヶ月USD LIBORの変動金利を受け
取り、1.135％の固定金利を支払う Barclays 31/8/2020 823,020 823,020
IRS USD 102,080,000 ファンドは３ヶ月USD LIBORの変動金利を受け BNP
取り、2.576％の固定金利を支払う Paribas 15/3/2021 (9,373) (11,066)
IRS EUR 31,100,000 ファンドは0.49361％の固定金利を受け取り、 Deutsche
６ヶ月EUR EURIBORの変動金利を支払う
Bank 4/7/2019 90,929 90,929
IRS EUR 31,100,000 ファンドは６ヶ月EUR EURIBORの変動金利を受 Deutsche
(85,491) (85,491)
け取り、0.44988％の固定金利を支払う Bank 4/7/2019
1,058,613 3,379,318
合計
CDS: クレジット・デフォルト・スワップ
IRS: 金利スワップ
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
事後通告証券契約 2019年２月28日現在
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
ＴＢＡ
米国
USD 5,250,000 Fannie Mae ‘2 3/19’ 2% TBA
5,044,330 0.27
USD 1,302,000 Fannie Mae ‘2.5 3/19’ 2.5% TBA
1,278,153 0.07
USD 6,853,000 Fannie Mae ‘3 3/19’ 3% TBA
6,846,977 0.36
USD 5,855,000 Fannie Mae ‘4 3/19’ 4% TBA
6,007,779 0.32
USD 5,000,000 Fannie Mae ‘4.5 3/19’ 4.5% TBA
5,075,781 0.27
USD 12,500,000 Freddie Mac ‘3 3/19’ 3% TBA
12,498,430 0.67
ＴＢＡ合計 36,751,450 1.96
事後通告（以下「ＴＢＡ」という。）契約は、主にパス・スルー代理人の発行体の所在国により分類される。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
２ 【ファンドの現況】
【純資産額計算書】(2019年10月末現在)
「ブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンド」
Ⅰ 資産総額 2,172,580,948円
Ⅱ 負債総額 2,517,140円
Ⅲ 純資産総額(Ⅰ－Ⅱ) 2,170,063,808円
Ⅳ 発行済数量 1,618,527,766口
Ⅴ １単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ) 1.3408円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
１ 受益証券の名義書換え等
該当事項はありません。
２ 受益者名簿の閉鎖の時期
受益者名簿は作成していません。
３ 投資者に対する特典
該当事項はありません。
４ 内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容
譲渡制限は設けておりません。
５ 受益証券の再発行
投資者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行なわな
いものとします。
６ 受益権の譲渡
① 投資者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
れている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
② 前項の申請のある場合には、①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲
受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、
①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当
該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増
加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
③ ①の振替について、委託会社は、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿
に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社が必要と認めた
ときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
７ 受益権の譲渡の対抗要件
受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができ
ません。
８ 受益権の再分割
委託会社は、受益権の再分割を行ないません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたが
い、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
９ 償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金
が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため
販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）に支払います。なお、
当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換えに、当
該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。また、受益証券を保有している投資者に対しては、償還
金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益証券と引き換えに当該投資者に支払います。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
10 質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金の受付、
換金代金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われ
ます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
(1) 資本金の額等
① 資本金 3,120百万円
② 発行する株式の総数 36,000株
③ 発行済株式の総数 15,000株
④ 直近５ヵ年における主な資本金の額の増減
2017年12月７日付で、資本金を2,435百万円から3,120百万円に増額しました。
(2) 委託会社の機構
① 経営の意思決定機構
＜株主総会＞
株主により構成される会社における最高の意思決定機関として、取締役の選任、利益処分の承認、定款の変更
等、会社法および定款の定めにしたがって重要事項の決定を行ないます。
＜取締役会＞
取締役により構成され、当社の業務執行を決定し、その執行について監督します。
＜エグゼクティブ委員会他各委員会＞
当社における適切な経営戦略の構築、業務執行体制の構築および業務運営の推進を目的として、エグゼクティブ
委員会を設置します。また、その他各種委員会を設置し、業務の能率的運営および責任体制の確立を図っていま
す。
② 運用の意思決定機構
投資委員会
・投資委員会にて運用にかかる投資方針、パフォーマンスおよびリスク管理に関する重要事項を審議します。
運用担当部署
・各運用担当部署では、投資委員会の決定にしたがい、ファンドの個別の運用計画を策定し、各部署の投資プロ
セスを通して運用を行ないます。
ポートフォリオ・マネジャー
・ポートフォリオ・マネジャーは、策定された運用計画に基づき、個別銘柄を選択し売買に関する指図を行ない
ます。
リスク管理
・委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体
的には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリング
などを行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担
当部門にフィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスク
について社内規程を定めて管理を行なっております。
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２【事業の内容及び営業の概況】
投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行なうとともに金融商品取引法に定め
る金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行なっています。また、金融商品取引法に定める投資助言業
務、第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務等を行なっています。
委託会社の運用する証券投資信託は2019年10月末現在、以下の通りです(親投資信託を除きます。)。
種類 本数 純資産総額
追加型株式投資信託 81本 1,831,770百万円
公募投資信託
単位型株式投資信託 0本 0百万円
私募投資信託 88本 6,604,539百万円
合計 169本 8,436,310百万円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
３【委託会社等の経理状況】
１．財務諸表の作成方法について
委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の
用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。）第2条及び「金融商品取引業等に関する内閣
府令」（2007年8月6日内閣府令第52号。）に基づいて作成しております。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第32期事業年度（自2018年1月1日 至2018年12月31
日）の財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。
３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(1)【貸借対照表】
(単位：百万円)
第31期 第32期
(2017年12月31日現在) (2018年12月31日現在)
資産の部
流動資産
現金・預金 19,097 23,891
立替金 11 2
前払費用 171 151
未収入金 3 11
未収委託者報酬 1,585 1,588
未収運用受託報酬 2,642 2,291
未収収益 ※２ 1,384 1,402
為替予約 0 -
33 18
その他流動資産
流動資産計 24,928 29,359
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 ※１ 946 1,484
411 380
器具備品 ※１
有形固定資産計 1,358 1,864
無形固定資産
ソフトウエア ▶ 8
42 -
のれん
無形固定資産計 47 8
投資その他の資産
投資有価証券 3 11
長期差入保証金 1,124 1,119
前払年金費用 588 696
長期前払費用 25 27
786 848
繰延税金資産
投資その他の資産計 2,528 2,702
固定資産計 3,934 4,575
資産合計 28,863 33,935
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(単位：百万円)
第31期 第32期
(2017年12月31日現在) (2018年12月31日現在)
負債の部
流動負債
預り金 119 97
未払金 ※２
未払収益分配金 ▶ ▶
未払償還金 74 74
未払手数料 593 515
その他未払金 1,737 1,184
未払費用 ※２ 1,245 1,039
未払消費税等 150 97
未払法人税等 438 440
為替予約 - 3
前受金 79 78
前受収益 15 -
賞与引当金 1,886 1,939
役員賞与引当金 144 142
9 42
早期退職慰労引当金
流動負債計 6,500 5,661
固定負債
退職給付引当金 55 60
262 781
資産除去債務
固定負債計 318 842
負債合計 6,818 6,503
純資産の部
株主資本
資本金 3,120 3,120
資本剰余金
資本準備金 3,001 3,001
3,846 3,846
その他資本剰余金
資本剰余金合計 6,847 6,847
利益剰余金
利益準備金 336 336
その他利益剰余金
11,739 17,127
繰越利益剰余金
利益剰余金合計 12,076 17,464
株主資本合計 22,044 27,432
評価・換算差額等
0 0
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等合計 0 0
純資産合計 22,044 27,431
負債・純資産合計 28,863 33,935
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2)【損益計算書】
(単位：百万円)
第31期 第32期
(自 2017年１月１日 (自 2018年１月１日
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
営業収益
委託者報酬 5,202 5,639
運用受託報酬 ※１ 8,890 8,523
12,257 13,511
その他営業収益 ※１
営業収益計
26,350 27,674
営業費用
支払手数料 1,830 1,856
広告宣伝費 208 191
調査費
調査費 380 363
4,313 4,164
委託調査費 ※１
調査費計
4,693 4,528
委託計算費 86 84
営業雑経費
通信費 50 59
印刷費 62 11
32 34
諸会費
営業雑経費計 145 106
営業費用計
6,964 6,767
一般管理費
給料
役員報酬 353 406
給料・手当 3,960 4,213
2,232 2,359
賞与
給料計
6,546 6,979
退職給付費用 287 275
福利厚生費 892 940
事務委託費 ※１ 2,433 2,568
交際費 69 66
寄付金 2 3
旅費交通費 243 238
租税公課 231 245
不動産賃借料 735 804
水道光熱費 65 72
固定資産減価償却費 262 315
のれん償却額 56 42
資産除去債務利息費用 3 3
363 424
諸経費
一般管理費計 12,194 12,980
営業利益
7,191 7,926
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(単位：百万円)
第31期 第32期
(自 2017年１月１日 (自 2018年１月１日
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
営業外収益
受取利息 0 0
有価証券売却益 0 0
0 0
雑益
営業外収益計
1 1
営業外費用
為替差損 34 26
34 26
営業外費用計
経常利益
7,158 7,901
特別利益
特別利益計
- -
特別損失
特別退職金 119 84
特別損失計 119 84
税引前当期純利益
7,039 7,817
法人税、住民税及び事業税 2,223 2,491
29 △61
法人税等調整額
当期純利益 4,786 5,387
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3)【株主資本等変動計算書】
第31期 (自 2017年1月1日 至 2017年12月31日)
(単位：百万円)
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
純資産
その他
その他利益
株主資本 評価・換算
合計
資本
資本金 有価証券
剰余金
資本 その他資本 利益 利益剰余金
差額等合計
合計
剰余金
評価差額金
準備金 剰余金 準備金 合計
繰越利益
合計
剰余金
2017年1月1日残高 2,435 2,316 3,846 6,162 336 6,953 7,290 15,887 0 0 15,887
事業年度中の変動額
新株の発行 685 685 685 1,370 1,370
当期純利益 4,786 4,786 4,786 4,786
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動 0 0 0
額（純額）
事業年度中の変動額
685 685 - 685 - 4,786 4,786 6,156 0 0 6,156
合計
2017年12月31日残高 3,120 3,001 3,846 6,847 336 11,739 12,076 22,044 0 0 22,044
第32期 (自 2018年1月1日 至 2018年12月31日)
(単位：百万円)
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
純資産
その他
その他利益
株主資本
評価・換算
合計
資本
資本金 有価証券
剰余金
資本 その他資本 利益 利益剰余金
差額等合計
合計
剰余金
評価差額金
準備金 剰余金 準備金 合計
繰越利益
合計
剰余金
2018年1月1日残高 3,120 3,001 3,846 6,847 336 11,739 12,076 22,044 0 0 22,044
事業年度中の変動額
当期純利益 5,387 5,387 5,387 5,387
株主資本以外の項目
の事業年度中の変動 0 0 0
額（純額）
事業年度中の変動額
- - - - - 5,387 5,387 5,387 0 0 5,387
合計
2018年12月31日残高 3,120 3,001 3,846 6,847 336 17,127 17,464 27,432 0 0 27,431
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注 記 事 項
［重要な会計方針］
1. 有価証券の評価基準及び評価方法
有価証券
その他有価証券
時価のあるもの
決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動
平均法により算定）を採用しております。
2. デリバティブ取引等の評価基準及び評価方法
時価法を採用しております。
3. 固定資産の減価償却方法
(1) 有形固定資産
定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は建物附属設備6～18年、器具備品2～15年であります。
(2) 無形固定資産
自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法によっ
ております。
のれんの償却方法については、その効果の及ぶ期間（5～9年）に基づく定額法によっております。
4. 引当金の計上基準
(1) 貸倒引当金の計上方法
債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見
込額を計上しております。
(2) 退職給付引当金の計上方法
① 旧退職金制度
適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧退職金制度に基づく給付額を保証してい
るため、期末現在の当該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上しております。
② 確定拠出年金制度
確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
③ 確定給付年金制度
キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有しております。CBには、一定の利回り保証
を付しており、これの将来の支払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により引当
金を計上しております。
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間に帰属させる方法については、ポイント
基準によっております。
過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により費
用処理しております。
数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）によ
る定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除することとして
おります。
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(3) 賞与引当金の計上方法
従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
(4) 役員賞与引当金の計上方法
役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
(5) 早期退職慰労引当金の計上方法
早期退職慰労の支払に備えて、早期退職慰労支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
5. 外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準
外貨建金銭債権債務は、期末の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
6. その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
(1) 消費税等の処理方法
消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
(2) 連結納税制度の適用
親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社を連結納税親会社として、連結納税制度
を適用しております。
（未適用の会計基準等）
「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2018年3月30日）
「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号 2018年3月30日）
(1) 概要
収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
ステップ１：顧客との契約を識別する。
ステップ２：契約における履行義務を識別する。
ステップ３：取引価格を算定する。
ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
ステップ５：履行義務を充足したときに又は充足するにつれて収益を認識する。
(2) 適用予定日
2022年12月期の期首より適用予定であります。
(3) 当該会計基準等の適用による影響
影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
（表示方法の変更）
（「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の早期適用に伴う変更）
「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準28号 2018年2月16日。以下「税効果会計基準一部改
正」）という。）が当事業年度の期末から適用できるようになったことに伴い、当事業年度から税効果会計基準一部改
正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更
するとともに、税効果会計関係注記を変更しました。
この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」860百万円及び「固定負債」の「繰延
税金負債」74百万円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」786百万円に含めて表示しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（貸借対照表関係）
※１ 有形固定資産の減価償却累計額
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
建物附属設備 1,346 百万円 1,525 百万円
器具備品 821 百万円 950 百万円
※２ 関係会社に対する資産及び負債
各科目に含まれているものは次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
未収収益 508 百万円 554 百万円
未払金 1,713 百万円 1,168 百万円
未払費用 356 百万円 385 百万円
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づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
当座貸越極度額 1,000 百万円 1,000 百万円
借入実行残高 － －
差引額 1,000 百万円 1,000 百万円
（損益計算書関係）
※１ 関係会社に対する営業収益及び営業費用
各科目に含まれているものは次のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(自 2017年 1月 1日 (自 2018年 1月 1日
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
その他営業収益 4,670 百万円 5,680 百万円
委託調査費 438 百万円 704 百万円
事務委託費 824 百万円 864 百万円
運用受託報酬 48 百万円 149 百万円
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（株主資本等変動計算書関係）
前事業年度 (自 2017年1月1日 至 2017年12月31日)
1. 発行済株式に関する事項
前事業年度期首 増加 減少 前事業年度末
普通株式（株） 10,158 4,842 － 15,000
2. 自己株式に関する事項
該当事項はありません。
3. 新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
該当事項はありません。
4. 配当に関する事項
該当事項はありません。
当事業年度 (自 2018年1月1日 至 2018年12月31日)
1. 発行済株式に関する事項
当事業年度期首 増加 減少 当事業年度末
普通株式（株） 15,000 － － 15,000
2. 自己株式に関する事項
該当事項はありません。
3. 新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
該当事項はありません。
4. 配当に関する事項
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
1. 金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
に限定しています。
投資有価証券は、当社設定の投資信託であり、通常の営業過程において保有しております。
デリバティブについては、外貨建て営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取
引は行っておりません。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。当該リスクに
関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別に未収債権の回収可能性
を管理する体制をしいております。
営業債務である未払手数料はその全てが1年以内の支払期日となっております。
営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
ます。
2. 金融商品の時価等に関する事項
貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、金額的重要性が低いものに
ついては含めておりません。
前事業年度 （2017年12月31日）
貸借対照表計上額 時価 差額
（百万円） （百万円） （百万円）
(1) 現金・預金 19,097 19,097 －
(2) 未収委託者報酬 1,585 1,585 －
(3) 未収運用受託報酬 2,642 2,642 －
(4) 未収収益 1,384 1,384 －
(5) 長期差入保証金 1,124 1,109 △14
資産計 25,834 25,819 △14
(1) 未払手数料 593 593 －
(2) 未払費用 1,245 1,245 －
負債計 1,838 1,838 －
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当事業年度 （2018年12月31日）
貸借対照表計上額 時価 差額
（百万円） （百万円） （百万円）
(1) 現金・預金 23,891 23,891 －
(2) 未収委託者報酬 1,588 1,588 －
(3) 未収運用受託報酬 2,291 2,291 －
(4) 未収収益 1,402 1,402 －
(5) 長期差入保証金 1,119 1,112 △6
資産計 30,293 30,287 △6
(1) 未払手数料 515 515 －
(2) 未払費用 1,039 1,039 －
負債計 1,554 1,554 －
(注1) 金融商品の時価の算定方法に関する事項
資 産
(1) 現金・預金、(2) 未収委託者報酬、(3) 未収運用受託報酬及び(4) 未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
(5) 長期差入保証金
事務所敷金の時価については、事務所の敷金を当該賃貸借契約期間を基にしたインターバンク市場で取引されてい
る円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時価については、平均
残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定する方法に
よっています。
負 債
(1) 未払手数料、(2) 未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
(注2) 金銭債権の決算日後の償還予定額
前事業年度（2017年12月31日）
1年以内 1年超 5年超 10年超
5年以内 10年以内
（百万円） （百万円） （百万円） （百万円）
(1) 現金・預金 19,097 － － －
(2) 未収委託者報酬 1,585 － － －
(3) 未収運用受託報酬 2,642 － － －
(4) 未収収益 1,384 － － －
(5) 長期差入保証金 － 1,051 61 11
合計 24,709 1,051 61 11
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ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当事業年度（2018年12月31日）
1年以内 1年超 5年超 10年超
5年以内 10年以内
（百万円） （百万円） （百万円） （百万円）
(1) 現金・預金 23,891 － － －
(2) 未収委託者報酬 1,588 － － －
(3) 未収運用受託報酬 2,291 － － －
(4) 未収収益 1,402 － － －
(5) 長期差入保証金 － 1,051 56 11
合計 29,174 1,051 56 11
（有価証券関係）
前事業年度 (2017年12月31日)
その他有価証券
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（百万円） （百万円） （百万円）
その他
貸借対照表計上額が取得原
価を超えるもの
投資信託 3 3 0
合計 3 3 0
当事業年度 (2018年12月31日)
その他有価証券
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
（百万円） （百万円） （百万円）
その他
貸借対照表計上額が取得原
価を超えないもの
投資信託 11 12 0
合計 11 12 0
（退職給付関係）
前事業年度 (自 2017年1月1日 至 2017年12月31日)
1. 採用している退職給付制度の概要
当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
の制度を有しています。
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2. 確定給付制度
(1) 退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
（単位：百万円）
前事業年度
(自 2017年 1月 1日
至 2017年12月31日)
退職給付債務の期首残高 1,745
勤務費用 268
利息費用 8
数理計算上の差異の発生額 △20
退職給付の支払額 △170
退職給付債務の期末残高 1,832
(2) 年金資産の期首残高と期末残高の調整表
（単位：百万円）
前事業年度
(自 2017年 1月 1日
至 2017年12月31日)
年金資産の期首残高 2,381
期待運用収益 19
数理計算上の差異の発生額 83
事業主からの拠出額 290
退職給付の支払額 △153
年金資産の期末残高 2,621
(3) 退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表
（単位：百万円）
前事業年度
(2017年12月31日)
積立型制度の退職給付債務 1,776
年金資産 △2,621
△845
非積立型制度の退職給付債務 55
未積立退職給付債務 △789
未認識数理計算上の差異 242
未認識過去勤務費用 13
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 △532
退職給付引当金 55
前払年金費用 △588
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 △532
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(4) 退職給付費用及びその内訳項目の金額
（単位：百万円）
前事業年度
(自 2017年 1月 1日
至 2017年12月31日)
勤務費用 268
利息費用 8
期待運用収益 △19
数理計算上の差異の費用処理額 △35
過去勤務費用の処理額 △6
確定給付制度に係る退職給付費用合計 216
特別退職金 119
合計 335
(5) 年金資産に関する事項
①年金資産の主な内訳
年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
前事業年度
(2017年12月31日)
合同運用 100%
合計 100%
合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券73%、株式22%及びその他3%となっております。
②長期期待運用収益率の算定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
(6) 数理計算上の計算基礎に関する事項
前事業年度
(自 2017年 1月 1日
至 2017年12月31日)
割引率 0.4%
長期期待運用収益率 0.9%
3. 確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、71百万円でありました。
当事業年度 (自 2018年1月1日 至 2018年12月31日)
1. 採用している退職給付制度の概要
当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
の制度を有しています。
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2. 確定給付制度
(1) 退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
（単位：百万円）
当事業年度
(自 2018年 1月 1日
至 2018年12月31日)
退職給付債務の期首残高 1,832
勤務費用 269
利息費用 7
数理計算上の差異の発生額 11
退職給付の支払額 △138
過去勤務費用の発生額 △47
退職給付債務の期末残高 1,934
(2) 年金資産の期首残高と期末残高の調整表
（単位：百万円）
当事業年度
(自 2018年 1月 1日
至 2018年12月31日)
年金資産の期首残高 2,621
期待運用収益 23
数理計算上の差異の発生額 △113
事業主からの拠出額 303
退職給付の支払額 △138
年金資産の期末残高 2,696
(3) 退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表
（単位：百万円）
当事業年度
(2018年12月31日)
積立型制度の退職給付債務 1,874
年金資産 △2,696
△821
非積立型制度の退職給付債務 60
未積立退職給付債務 △761
未認識数理計算上の差異 73
未認識過去勤務費用 52
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 △635
退職給付引当金 60
前払年金費用 △696
貸借対照表に計上された負債と資産の純額 △635
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(4) 退職給付費用及びその内訳項目の金額
（単位：百万円）
当事業年度
(自 2018年 1月 1日
至 2018年12月31日)
勤務費用 269
利息費用 7
期待運用収益 △23
数理計算上の差異の費用処理額 △44
過去勤務費用の処理額 △8
確定給付制度に係る退職給付費用合計 200
特別退職金 84
合計 285
(5) 年金資産に関する事項
①年金資産の主な内訳
年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
当事業年度
(2018年12月31日)
合同運用 100%
合計 100%
合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券77%、株式20%及びその他3%となっております。
②長期期待運用収益率の算定方法
年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
(6) 数理計算上の計算基礎に関する事項
当事業年度
(自 2018年 1月 1日
至 2018年12月31日)
割引率 0.6%
長期期待運用収益率 1.0%
3. 確定拠出制度
当社の確定拠出制度への要拠出額は、75百万円でありました。
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（税効果会計関係）
1. 繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
（単位：百万円）
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
繰延税金資産
未払費用 206 167
賞与引当金 537 591
資産除去債務 80 239
資産調整勘定 ▶ -
未払事業税 74 83
早期退職慰労引当金 2 13
退職給付引当金 17 18
有形固定資産 ▶ 3
44 96
その他
繰延税金資産合計
973 1,213
繰延税金負債
退職給付引当金 △180 △213
△6 △152
資産除去債務に対応する除去費用
繰延税金負債合計 △186 △365
繰延税金資産の純額 786 848
（注） 前事業年度及び当事業年度における繰延税金資産の純額は、貸借対照表の以下の項目に含まれております。
（単位：百万円）
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
固定資産－繰延税金資産
786 848
2. 法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳
前事業年度 当事業年度
(2017年12月31日) (2018年12月31日)
法定実効税率
30.9 ％ 30.9 ％
（調整）
交際費等永久に損金に算入されない項目 2.1 1.0
損金不算入ののれん償却額 0.2 0.2
税率変更による期末繰延税金資産の減額修正 0.2 0.1
所得拡大促進税制による税額控除 △1.8 △1.9
0.4 0.8
その他
税効果会計適用後の法人税等の負担率 32.0 ％ 31.1 ％
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（資産除去債務関係）
資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
1. 当該資産除去債務の概要
当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
2. 当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を当該定期建物賃貸借契約上の賃貸借期間約5年と見積り、割引率は0.16%～0.18%を使用して資産除去
債務の金額を計算しております。当事業年度において、資産の除去時点において必要とされる除去費用の見積額
が、固定資産の取得時における見積額を大幅に超過することが明らかになったことから、見積もりの変更による増
加額を0.16％で割り引き、資産除去債務残高が440百万円増加しております。
3. 当該資産除去債務の総額の増減
（単位：百万円）
前事業年度 当事業年度
(自 2017年 1月 1日 (自 2018年 1月 1日
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
期首残高 258 262
有形固定資産の取得に伴う増加額 - 75
見積りの変更による増加額 - 440
時の経過による調整額 3 3
資産除去債務の履行による減少額 - -
期末残高 262 781
（デリバティブ取引関係）
前事業年度 (2017年12月31日)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連 （単位：百万円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち１年超
為替予約取引
市場取引以外の
買建
取引
米ドル 69 - 0 0
合計 69 - 0 0
（注）時価の算定方法 先物為替相場に基づき算定しております。
当事業年度 (2018年12月31日)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連 （単位：百万円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち１年超
為替予約取引
市場取引以外の
買建
取引
米ドル 164 - △3 △3
合計 164 - △3 △3
（注）時価の算定方法 先物為替相場に基づき算定しております。
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（セグメント情報等）
前事業年度 (自 2017年1月1日 至 2017年12月31日)
1. セグメント情報
当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
2. 関連情報
(1) 製品及びサービスごとの情報
（単位：百万円）
委託者報酬 運用受託報酬 その他 合計
外部顧客営業収益 5,202 8,890 12,257 26,350
(2) 地域ごとの情報
① 売上高
（単位：百万円）
日本 北米 その他 合計
13,186 10,831 2,332 26,350
（注） 売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
② 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
略しております。
(3) 主要な顧客ごとの情報
営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
（単位：百万円）
相手先 営業収益 関連するセグメント名
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク 4,719 投資運用業
ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ 3,512 投資運用業
3. 報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
該当事項はありません。
4. 報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
5. 報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
当事業年度 (自 2018年1月1日 至 2018年12月31日)
1. セグメント情報
当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
2. 関連情報
(1) 製品及びサービスごとの情報
（単位：百万円）
委託者報酬 運用受託報酬 その他 合計
外部顧客営業収益 5,639 8,523 13,511 27,674
(2) 地域ごとの情報
① 売上高
（単位：百万円）
日本 北米 その他 合計
13,237 11,293 3,143 27,674
（注） 売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
② 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
略しております。
(3) 主要な顧客ごとの情報
営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
（単位：百万円）
相手先 営業収益 関連するセグメント名
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク 5,830 投資運用業
ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ 3,458 投資運用業
3. 報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
該当事項はありません。
4. 報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報
当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
5. 報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報
該当事項はありません。
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（関連当事者情報）
1. 関連当事者との取引
財務諸表提出会社と関連当事者との取引
(1) 財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等
前事業年度 （自 2017年1月1日 至 2017年12月31日）
関連
会社等の 事業の 議決権等の
取引の 取引金額 期末残高
資本金又
種類 名称又は 所在地 内容又は 所有(被所有) 当事者 科目
は出資金
内容 (百万円) (百万円)
氏名 職業 割合(%)
との関係
運用受託報酬 48
未収収益 508
14,286 (被所有)
ブラックロック・ファ 米国 投資顧問
受入手数料 4,670
投資
親会社 イナンシャル・マネジ ニュー 百万 間接 契約の
顧問業
委託調査費 438 未払費用 356
メント・インク ヨーク州 再委任等
米ドル 100
67
事務委託費 824 その他未払金
(被所有)
ブラックロック・ジャ
日本 株式の
親会社 パン・ホールディング 1万円 持株会社 直接 営業外収益 0 その他未払金 1,645
東京都 保有等
ス合同会社
100
当事業年度 （自 2018年1月1日 至 2018年12月31日）
関連
会社等の 事業の 議決権等の
取引の 取引金額 期末残高
資本金又
種類 名称又は 所在地 内容又は 所有(被所有) 当事者 科目
は出資金
内容 (百万円) (百万円)
氏名 職業 割合(%)
との関係
運用受託報酬 149
未収収益 554
73 (被所有)
ブラックロック・ファ 米国 投資顧問
受入手数料 5,680
投資
親会社 イナンシャル・マネジ ニュー 百万 間接 契約の
顧問業
委託調査費 704 未払費用 385
メント・インク ヨーク州 再委任等
米ドル 100
165
事務委託費 864 その他未払金
(被所有)
ブラックロック・ジャ
日本 株式の
親会社 パン・ホールディング 1万円 持株会社 直接 営業外収益 - その他未払金 1,002
東京都 保有等
ス合同会社
100
(2) 財務諸表提出会社の子会社及び関連会社等
前事業年度 （自 2017年1月1日 至 2017年12月31日）
該当事項はありません。
当事業年度 （自 2018年1月1日 至 2018年12月31日）
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3) 財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
前事業年度 （自 2017年1月1日 至 2017年12月31日）
関連
事業の
会社等の 議決権等の
取引の 取引金額 期末残高
資本金又
種類 名称又は 所在地 所有(被所有) 当事者 科目
内容又は
は出資金
内容 (百万円) (百万円)
氏名 割合(%)
職業
との関係
受入手数料 3,512 未収収益 296
同一の 米国 投資顧問
1,000 投資
ブラックロック・ファ
親会社を カリフォル なし 契約の 委託調査費 77
ンド・アドバイザーズ
米ドル 顧問業
未払費用 17
持つ会社 ニア州 再委任等
事務委託費 10
受入手数料 363 未収収益 28
314
同一の ブラックロック・イン 米国 投資顧問
投資
親会社を ベストメント・マネジ デラウェア なし 契約の 委託調査費 1,427 未払費用 129
百万
顧問業
持つ会社 メント・エルエルシー 州 再委任等
米ドル
事務委託費 119 その他未払金 1
当事業年度 （自 2018年1月1日 至 2018年12月31日）
関連
事業の
会社等の 議決権等の
取引の 取引金額 期末残高
資本金又
種類 名称又は 所在地 所有(被所有) 当事者 科目
内容又は
は出資金
内容 (百万円) (百万円)
氏名 割合(%)
職業
との関係
受入手数料 3,458 未収収益 330
同一の 米国 投資顧問
ブラックロック・ファ 1,000 投資
親会社を カリフォル なし 契約の 委託調査費 37
ンド・アドバイザーズ
米ドル 顧問業
未払費用 ▶
持つ会社 ニア州 再委任等
事務委託費 8
（注) １．取引条件及び取引条件の決定方針等
(1) 運用受託報酬については、一般取引条件と同様に決定しております。
(2) 受入手数料については、一般取引条件と同様に決定しております。
(3) 委託調査費については、一般取引条件と同様に決定しております。
(4) 事務委託費については、一般取引条件と同様に決定しております。
2. 親会社に関する注記
(1) 親会社情報
ブラックロック・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク（非上場）
ブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社（非上場）
（１株当たり情報）
前事業年度 当事業年度
(自 2017年 1月 1日 (自 2018年 1月 1日
項目
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
１株当たり純資産額 1,469,634 円 10 銭 1,828,761 円 92 銭
１株当たり当期純利益金額 456,306 円 62 銭 359,180 円 40 銭
（注) １．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
前事業年度 当事業年度
(自 2017年 1月 1日 (自 2018年 1月 1日
項目
至 2017年12月31日) 至 2018年12月31日)
当期純利益 （百万円） 4,786 5,387
普通株主に帰属しない金額 （百万円） － －
普通株式に係る当期純利益 （百万円） 4,786 5,387
普通株式の期中平均株式数 （株） 10,490 15,000
独立監査人の監査報告書は、当事業年度（自 2018年1月1日 至2018年12月31日）を対象としております。
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【中間財務諸表】
１．中間財務諸表の作成方法について
委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の中間財務諸表すなわち中間貸借対照
表、中間損益計算書及び中間株主資本等変動計算書は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
(1977年大蔵省令第38号)並びに同規則第38条及び第57条の規定により「金融商品取引業等に関する内閣府令」(2007年内
閣府令第52号)に基づいて作成しております。
２．監査証明について
当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、中間会計期間（自2019年1月1日 至2019年6月30日）の中
間財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる中間監査を受けております。
３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(1) 中間貸借対照表
(単位：百万円)
中間会計期間末
(2019年6月30日)
資産の部
流動資産
現金・預金 ※2 17,608
立替金 18
前払費用 174
未収入金 10
未収委託者報酬 1,616
未収運用受託報酬 1,755
1,273
未収収益
流動資産計 22,456
固定資産
有形固定資産
建物附属設備 ※1 1,361
器具備品 ※1 448
有形固定資産計 1,809
無形固定資産
ソフトウエア 7
無形固定資産計 7
投資その他の資産
投資有価証券 22
長期差入保証金 1,118
前払年金費用 748
長期前払費用 11
449
繰延税金資産
投資その他の資産計 2,351
固定資産計 4,168
資産合計 26,625
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(単位：百万円)
中間会計期間末
(2019年6月30日)
負債の部
流動負債
預り金 101
未払金
未払収益分配金 ▶
未払償還金 74
未払手数料 494
その他未払金 638
未払費用 1,152
未払消費税等 98
未払法人税等 313
為替予約 1
前受金 22
前受収益 14
賞与引当金 611
役員賞与引当金 30
0
早期退職慰労引当金
流動負債計 3,559
固定負債
退職給付引当金 67
782
資産除去債務
固定負債計 849
負債合計 4,408
純資産の部
株主資本
資本金 3,120
資本剰余金
資本準備金 3,001
3,846
その他資本剰余金
資本剰余金合計 6,847
利益剰余金
利益準備金 336
その他利益剰余金
繰越利益剰余金 11,912
利益剰余金合計 12,249
株主資本合計 22,216
評価・換算差額等
△0
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等合計 △0
純資産合計 22,216
負債・純資産合計 26,625
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2) 中間損益計算書
(単位：百万円)
中間会計期間
(自 2019年1月1日
至 2019年6月30日)
営業収益
委託者報酬 2,783
運用受託報酬 3,793
6,446
その他営業収益
営業収益計
13,023
営業費用
支払手数料 830
広告宣伝費 49
調査費
調査費 191
1,844
委託調査費
調査費計
2,036
委託計算費 39
営業雑経費
通信費 27
印刷費 38
20
諸会費
営業雑経費計 87
営業費用計
3,043
一般管理費
給料
役員報酬 307
給料・手当 2,221
955
賞与
給料計
3,483
退職給付費用 161
福利厚生費 465
事務委託費 1,017
交際費 24
寄付金 0
旅費交通費 116
租税公課 142
不動産賃借料 437
水道光熱費 36
固定資産減価償却費 ※1 200
資産除去債務利息費用 0
173
諸経費
一般管理費計 6,261
営業利益
3,718
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(単位：百万円)
中間会計期間
(自 2019年1月1日
至 2019年6月30日)
営業外収益
受取利息 0
有価証券売却益 0
0
雑益
営業外収益計
0
営業外費用
為替差損 25
0
固定資産除却損
営業外費用計 26
経常利益
3,692
税引前中間純利益 3,692
法人税、住民税及び事業税 808
398
法人税等調整額
中間純利益 2,484
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(3) 中間株主資本等変動計算書
中間会計期間 (自 2019年1月1日 至 2019年6月30日)
(単位：百万円)
株主資本 評価・換算差額等
資本剰余金 利益剰余金
純資産
その他
その他利益
株主資本 評価・換算
合計
資本
資本金 有価証券
剰余金
資本 その他資本 利益 利益剰余金
合計 差額等合計
剰余金
評価差額金
準備金 剰余金 準備金 合計
繰越利益
合計
剰余金
当期首残高 3,120 3,001 3,846 6,847 336 17,127 17,464 27,432 0 0 27,431
当中間期変動額
剰余金の配当 △7,700 △7,700 △7,700 △7,700
中間純利益 2,484 2,484 2,484 2,484
株主資本以外の項目
の当中間期変動額 △0 △0 △0
（純額）
当中間期変動額合計 - - - - - △5,215 △5,215 △5,215 △0 △0 △5,214
当中間期末残高 3,120 3,001 3,846 6,847 336 11,912 12,249 22,216 △0 △0 22,216
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注 記 事 項
(重要な会計方針)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
項 目
至 2019年6月30日
1. 有価証券の評価基準及び評価方法 その他有価証券
時価のあるもの
決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入
法により処理し、売却原価は、移動平均法により算定）を採用してお
ります。
2. デリバティブ取引等の評価基準及び評 時価法を採用しております。
価方法
3. 固定資産の減価償却方法 (1) 有形固定資産
定額法により償却しております。
なお、主な耐用年数は建物附属設備5～18年、器具備品3～15年であり
ます。
(2) 無形固定資産
自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における
利用可能期間（5年）に基づく定額法によっております。
4. 引当金の計上基準 (1) 貸倒引当金の計上方法
債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権につい
ては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しておりま
す。
(2) 退職給付引当金の計上方法
① 旧退職金制度
適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧
退職制度に基づく給付額を保証しているため、中間会計期間末現在
の当該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上して
おります。
② 確定拠出年金制度
確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
③ 確定給付年金制度
キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有し
ております。CBには、一定の利回り保証を付しており、これの将来
の支払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法
により引当金を計上しております。
退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間
に帰属させる方法については、ポイント基準によっております。
過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の
一定の年数（9年）による定額法により費用処理しております。
数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残
存勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により按分した額
をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除する
こととしております。
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中間会計期間
自 2019年1月 1日
項 目
至 2019年6月30日
(3) 賞与引当金の計上方法
従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当中間会計期間
負担額を計上しております。
(4) 役員賞与引当金の計上方法
役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当中間会計期間負
担額を計上しております。
(5) 早期退職慰労引当金の計上方法
早期退職慰労金の支払に備えて、早期退職慰労金支給見込額の当
中間会計期間負担額を計上しております。
5. 外貨建の資産又は負債の本邦通貨への
外貨建金銭債権債務は、中間会計期間末の直物為替相場により円貨に換
換算基準
算し、換算差額は損益として処理しております。
6. その他中間財務諸表作成のための基本
(1) 消費税等の会計処理
となる重要な事項
税抜方式によっております。
(2) 連結納税制度の適用
親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会
社を連結納税親会社として、連結納税制度を適用しております。
(中間貸借対照表関係)
中間会計期間末
2019年6月30日
※1 有形固定資産の減価償却累計額
建物附属設備 1,648百万円
器具備品 1,027百万円
㬀㈰_卹㸰漰Ɛ䮎작터湒륳蝶萰檊뾐吰銈䰰䘰弰腓홟ᖒ肈䳿ኈ䰰桟卞ꞌ뢍詙兽а鉽倰地昰䨰訰縰夰Ȱ匰谰襙兽а歗
づく当中間会計期間末の借入未実行残高は次のとおりであります。
当座貸越極度額 1,000百万円
借入実行残高 －
差引額 1,000百万円
(中間損益計算書関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
※1 減価償却実施額
有形固定資産 199百万円
無形固定資産 1百万円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(中間株主資本等変動計算書関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
前事業年度末 当中間会計期間 当中間会計期間 当中間会計
株式数 増加株式数 減少株式数 期間末株式数
発行済株式
普通株式 15,000 － － 15,000
合計 15,000 － － 15,000
2．自己株式の種類及び株式数に関する事項
該当事項はありません。
3. 新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
該当事項はありません。
4. 配当に関する事項
(1) 配当金支払額
配当金の総額 1株当たり
決議 株式の種類 基準日 効力発生日
(百万円) 配当額（円）
2019年3月28日
普通株式 7,700 513,333 2018年12月31日 2019年3月29日
株主総会決議
(2) 基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間後となるもの
該当事項はありません。
(金融商品関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1. 金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
に限定しています。
投資有価証券は、当社設定の投資信託であり、通常の営業過程において保有しております。
デリバティブについては、外貨建て営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取
引は行っておりません。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。当該リスクに
関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別に未収債権の回収可能性
を管理する体制をしいております。
営業債務である未払手数料はその全てが1年以内の支払期日となっております。
営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
ます。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
2. 金融商品の時価等に関する事項
2019年6月30日（中間期の決算日）における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のと
おりです。
（単位：百万円）
中間貸借対照表計上額 時価 差額
① 現金・預金 17,608 17,608 －
② 未収委託者報酬
1,616 1,616 －
③ 未収運用受託報酬
1,755 1,755 －
④ 未収収益
1,273 1,273 －
⑤ 投資有価証券
22 22 －
その他有価証券
⑥ 長期差入保証金
1,118 1,117 △1
資産計 23,395 23,393 △1
⑦ 未払手数料
494 494 －
⑧ 未払費用
1,152 1,152 －
負債計 1,647 1,647 －
⑨ デリバティブ取引
ヘッジ会計が適用されていない
(1) (1) －
もの
デリバティブ計 (1) (1) －
（注）
金融商品の時価の算定方法に関する事項
① 現金・預金、②未収委託者報酬、③未収運用受託報酬及び④未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
⑤投資有価証券
投資有価証券は、投資信託であり、決算日の基準価格によっております。
⑥長期差入保証金
事務所敷金の時価については、事務所の敷金を当該賃貸借契約期間を基にしたインターバンク市場で取引されて
いる円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時価については、
平均残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定する
方法によっています。
但し、上記レートがマイナスとなる場合は、割引率はゼロを使用しております。
⑦未払手数料、⑧未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
⑨デリバティブ取引
デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目につい
ては、（）で示しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(有価証券関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
その他有価証券
（単位：百万円）
中間貸借対照表
種類 取得原価 差額
計上額
貸借対照表計上額が取得原 その他
価を超えるもの 投資信託 12 12 0
貸借対照表計上額が取得原 その他
価を超えないもの 投資信託 10 11 △0
合計 22 23 △0
(資産除去債務関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
1. 当該資産除去債務の概要
当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
2. 当該資産除去債務の金額の算定方法
使用見込期間を当該定期建物賃貸借契約上の賃貸借期間5年と見積り、割引率は0.16％～0.18％を使用して資産
除去債務の金額を計算しております。
3. 当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
期首残高 781 百万円
有形固定資産の取得に伴う増加額 - 百万円
0
時の経過による調整額 百万円
782
中間会計期間末残高 百万円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(セグメント情報等)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
1. セグメント情報
当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
2. 関連情報
(1) 製品及びサービスに関する情報
（単位：百万円）
委託者 運用受託
その他 合計
報酬 報酬
外部顧客
2,783 3,793 6,446 13,023
営業収益
(2) 地域に関する情報
① 売上高
（単位：百万円）
日本 北米 その他 合計
6,263 5,398 1,361 13,023
（注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
② 有形固定資産
本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
載を省略しております。
(3) 主要な顧客に関する情報
営業収益の10％以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
（単位：百万円）
関連する
相手先 営業収益
セグメント名
ブラックロック・ファイナンシャ
2,809 投資運用業
ル・マネジメント・インク
ブラックロック・ファンド・アドバ
1,663 投資運用業
イザーズ
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(デリバティブ取引関係)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
通貨関連 （単位：百万円）
区分 種類 契約額等 時価 評価損益
うち１年超
為替予約取引
市場取引以外の
買建
取引
米ドル 201 － △1 △1
合計 201 － △1 △1
（注）時価の算定方法 先物為替相場に基づき算定しております。
(１株当たり情報)
中間会計期間
自 2019年1月 1日
至 2019年6月30日
１株当たり純資産額 1,481,128円23銭
１株当たり中間純利益 165,661円62銭
なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額については、潜在株式が存在しないため
記載しておりません。
１株当たり中間純利益の算定上の基礎
損益計算書上の中間純利益 2,484百万円
１株当たり中間純利益の算定に
2,484百万円
用いられた普通株式に係る中間純利益
期中平均株式数 15,000株
(重要な後発事象)
該当事項はありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
います。
(1) 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の保
護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令
で定めるものを除きます。)。
(2) 運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の
公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして金融商品取引業等に関する内閣府令
で定めるものを除きます。)。
(3) 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委託会社
の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体として
金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。)又は子法人等(委託会社
が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体として
政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。)と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引
を行なうこと。
(4) 委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額
若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
(5) 上記に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜
させるおそれのあるものとして金融商品取引業等に関する内閣府令で定める行為。
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５【その他】
定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
変更年月日 変更事項
2007年9月18日 証券業登録に伴う商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ証券投信
投資顧問株式会社」に変更）のため、定款変更を行ないました。
2007年9月30日 商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社」に変更）のた
め、定款変更を行ないました。
2007年9月30日 公告の方法を変更するため、定款変更を行ないました。
2007年12月27日 事業を営むことの目的を変更するため、定款変更を行ないました。
2008年7月1日 グループ会社の１つであるバークレイズ・グローバル・インベスターズ・サービス株
式会社を吸収合併し、それに伴い資本金の額を変更いたしました。
2008年7月1日 株式取扱規則に関する記述を追加するため、定款変更を行ないました。
2009年6月22日 本店所在地変更のため、定款変更を行ないました。
2009年12月2日 ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
商号変更（「ブラックロック・ジャパン株式会社」に変更）および定款変更を行ない
ました。
2011年4月1日 グループ会社であるブラックロック証券株式会社を吸収合併し、それに先立ち定款変
更および資本金の額の変更を行ないました。
2013年10月5日 MGPA Japan LLCより不動産投資関連の事業を譲受し、それに先立ち定款変更を行ない
ました。
2014年12月1日 決算期を３月31日から12月31日に変更するため、定款変更を行ないました。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
(1) 受託会社
・名称 ： 三井住友信託銀行株式会社
・資本金の額 ： 342,037百万円（2019年３月末現在）
・事業の内容 ： 銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
法）に基づき信託業務を営んでいます。
＜参考：再信託受託会社の概要＞
・名称 ： 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
・資本金の額 ： 51,000百万円（2019年３月末現在）
・事業の内容 ： 銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
営法）に基づき信託業務を営んでいます。
・再信託の目的： 原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受託
会社（日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）へ委託するため、原信託財産の全て
を再信託受託会社へ移管することを目的とします。
(2) 販売会社
資本金の額（百万円）
名称 事業の内容
(2019年３月末現在)
＊
10,000
ＳＭＢＣ日興証券株式会社
株式会社ＳＢＩ証券 48,323
クレディ・スイス証券株式会社 78,100
＊
10,000
野村證券株式会社
金融商品取引法に定める第一種金融商
フィデリティ証券株式会社 9,257.5
品取引業を営んでいます。
松井証券株式会社 11,945
マネックス証券株式会社 12,200
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券
8,000
株式会社
楽天証券株式会社 7,495
銀行法に基づき、銀行業を営んでおり
ソニー銀行株式会社 31,000
ます。
＊ ＳＭＢＣ日興証券株式会社および野村證券株式会社は、換金に関する事務、収益分配金の再投資に関する事務、
換金代金・償還金の支払いに関する事務等を行ない、新規の募集および販売の取扱いは行ないません。
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２【関係業務の概要】
(1) 受託会社
受託会社（受託者）として、ファンドの信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀
行への指図・連絡等を行ないます。
(2) 販売会社
ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行ない、換金に関する事務、収益分配金の再投資に
関する事務、換金代金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行ないます。
３【資本関係】
(1) 受託会社
該当事項はありません。
(2) 販売会社
該当事項はありません。
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第３【参考情報】
当計算期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以下の通り提出されており
ます。
2019年７月19日 有価証券報告書、有価証券届出書
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独立監査人の監査報告書
2019年2月28日
ブラックロック・ジャパン株式会社
取締役会 御中
有限責任監査法人ト ー マ ツ
指定有限責任社員
公認会計士 田 中 素 子
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 中 島 紀 子
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2018年1月1日から2018年12月31日までの第32期事業年度の財務諸
表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
クロック・ジャパン株式会社の2018年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべ
ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注) １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書
2019年12月11日
ブラックロック・ジャパン株式会社
取 締 役 会 御 中
ＰｗＣあらた有限責任監査法人
指定有限責任社員
公認会計士 和田 渉
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられているブラックロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンドの2019年４月23日から2019年10月21日
までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を
行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
クロック・グローバル・フレキシブル・バランス・ファンドの2019年10月21日現在の信託財産の状態及び同日をもって
終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定に
より記載すべき利害関係はない。
以 上
（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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EDINET提出書類
ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の中間監査報告書
2019年8月30日
ブラックロック・ジャパン株式会社
取締役会 御中
有限責任監査法人ト ー マ ツ
指定有限責任社員
公認会計士 田 中 素 子
業務執行社員
指定有限責任社員
公認会計士 中 島 紀 子
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲
げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第33期事業年度の中間会計
期間（2019年1月1日から2019年6月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間
株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作
成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有
用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明
することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資
者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定
し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続の
一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間財務
諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続
が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法
人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な
情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに
経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間監査意見
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
して、ブラックロック・ジャパン株式会社の2019年6月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間会計期間
（2019年1月1日から2019年6月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以 上
(注) １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており
ます。
２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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