スーパーファンド・ジャパン 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | スーパーファンド・ジャパン |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
スーパーファンド・ジャパン・トレーディング（ケイマン）リミテッド(E23303)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和元年 12 月 26 日
【発行者名】 スーパーファンド・ジャパン・トレーディング
（ケイマン）リミテッド
（ Superfund Japan Trading （ Cayman ） Limited ）
【代表者の役職氏名】 取締役
ウルフ・メデック
（ Ulf Medek, Director ）
【本店の所在の場所】 ケイマン諸島、 KY1 － 9010 、グランド・ケイマン、
クリケット・スクエア、ウィロー・ハウス４階、
キャンベルズ・コーポレート・サービシーズ・リミテッド気付
（ ▲ ／ o Campbells Corporate Services Limited, Floor 4,
Willow House, Cricket Square, Grand Cayman, KY1 － 9010,
Cayman Islands ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 森 下 国 彦
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号
大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 須 藤 綾 太
弁護士 増 尾 浩 彰
【連絡場所】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号
大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【電話番号】 03 （ 6775 ） 1000
【届出の対象とした募集（売出） スーパーファンド・ジャパン
外国投資信託受益証券に係る （ Superfund Japan ）
ファンドの名称】
【届出の対象とした募集（売出） 日本において届出の対象とされる募集受益証券の総額は、５つの
外国投資信託受益証券の金額】 サブファンドの各クラスにつき 1,000 億円、合計 17,000 億円を限
度とする。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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１【提出理由】
令和元年６月 28 日に提出した有価証券届出書（同年９月 30 日提出の有価証券届出書の訂正届出書による
訂正を含む。）の関係情報を新たな情報に訂正するため、本訂正届出書を提出します。
２【訂正事項】
第一部 証券情報
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
２ 投資方針
３ 投資リスク
４ 手数料等及び税金
５ 運用状況
第２ 管理及び運営
１ 申込（販売）手続等
３ 資産管理等の概要
第３ ファンドの経理状況
１ 財務諸表
２ ファンドの現況
第三部 特別情報
第１ 管理会社の概況
１ 管理会社の概況
４ 利害関係人との取引制限
３【訂正内容】
訂正箇所は下線で示しています。
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第一部 証券情報
（２）外国投資信託受益証券の形態等
＜訂正前＞
（前略）
（注６） 当ファンドはグリーンＡ、グリーンＢ、グリーンＣ、レッド、 ブルー の５つのサブファンドから構成され、各サブファン
ドにつき下記（４）記載のとおり１つ又は複数のクラスを有する。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
（注６） 当ファンドはグリーンＡ、グリーンＢ、グリーンＣ、レッド、 シャープパリティ の５つのサブファンドから構成され、各
サブファンドにつき下記（４）記載のとおり１つ又は複数のクラスを有する。
（後略）
（４）発行（売出）価格
＜訂正前＞
サブファンド クラス
（中略）
円ヘッジ有・クラス １口 100 円
ブルー
ゴールド円・クラス １口 100 円
（後略）
＜訂正後＞
サブファンド クラス
（中略）
円・クラス １口 100 円
シャープパリティ
ゴールド円・クラス １口 100 円
（後略）
（６）申込単位
＜訂正前＞
（前略）
サブファンド クラス 最小申込単位
（中略）
円ヘッジ有・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
ブルー
ゴールド円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
サブファンド クラス 最小申込単位
（中略）
円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
シャープパリティ
ゴールド円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
（後略）
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（１）ファンドの目的及び基本的性格
＜訂正前＞
（前略）
当ファンドは、グリーンＡ、グリーンＢ、グリーンＣ、レッド、 ブルー の５つのサブファンドから構
成され、第一部「証券情報」記載の通り各サブファンドにつき１つ又は複数のクラスを有する。
（中略）
サブファンド マスターファンド／分別ポートフォリオ
（中略）
ブルー スーパーファンド・ブルー SPC ／分別ポートフォリオⅠ
（中略）
サブファンドであるレッドに保有される資産のうちマスターファンドに投資されていない残額は、現
金勘定、定期預金、定期的に取引されかつ満期までの残余期間が 12 ヶ月を超えない短期金融資産、米国
財務省長期債券、 OECD 加盟国若しくはその各国自治体又は EU の国際機関（規模が局地的か世界的かを問
わない。）が発行した債券、また証券取引所に公式に上場された債券又は規制された市場において相対
で取引される債券（流動性が高く、高格付けの発行体、マネー・マーケット・ファンド及び債券投資
ファンドによって発行されたもの）に投資される。
レッド以外の ４つ のサブファンドについては、マスターファンド（その各分別ポートフォリオ）は、
その資産の一部を分別ポートフォリオ会社として登録されている ３つ のケイマン諸島の適用免除有限責
任会社である、スーパーファンド・グリーン・マスター 、 スーパーファンド・グリーン・ゴールド・マ
スター SPC 、スーパーファンド・ブルー・マスター SPC （以下、それぞれを「アンダーライング・マス
ターファンド」という。）の株式に投資する。当ファンドの５つのサブファンド、マスターファンド、
及びアンダーライング・マスターファンドとの関係については、下記（３）「ファンドの仕組み」の
「当ファンドの運用ストラクチャー」を参照のこと。
（中略）
サブファンドであるグリーンＡ、グリーンＢ及びグリーンＣのマスターファンドの目的及び各アン
ダーライング・マスターファンドの目的は、株式及び固定利付証券市場の動向から独立した投資形態を
それぞれの投資家に提供することであり、株式及び固定利付証券市場との相関関係が低く、通貨とは無
関係の、金先物及び金現物に連動する投資を通じて、長期的な資本増価による平均以上の収益の確保も
期待されるものである。
当ファンドのサブファンドであるブルーのマスターファンドの目的及びアンダーライング・マスター
ファンドの目的は、証券、株式配当スワップ、先物、先物契約及び／又はオプションの取引を通じて資
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本増価を目指す投資形態をそれぞれの投資家に提供することであり、長期的な資本増価 、並びに（ゴー
ルド・シェアについては）通貨や為替の動向にかかわらず、金先物及び金現物の値動きへの連動 によ
り、 平均以上の収益の確保を期待するものである。
アンダーライング・マスターファンドは、上記の目的を達成するため、マスターファンドの投資顧問
会社でもある スーパーファンド・キャピタル・マネジメント・インク（以下「 マスターファンド投資顧
問会社 」という。） が随時選定するテクニカル分析ソフトウェアを使用したトレーディング・シグナル
を導入している。かかるソフトウェアは、マスターファンド投資顧問会社により管理される。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
当ファンドは、グリーンＡ、グリーンＢ、グリーンＣ、レッド、 シャープパリティ の５つのサブファ
ンドから構成され、第一部「証券情報」記載の通り各サブファンドにつき１つ又は複数のクラスを有す
る。
（中略）
サブファンド マスターファンド／分別ポートフォリオ
（中略）
シャープパリティ スーパーファンド SPC ／分別ポートフォリオ・シャープパリティ
（中略）
サブファンドであるレッドに保有される資産のうちマスターファンドに投資されていない残額は、現
金勘定、定期預金、定期的に取引されかつ満期までの残余期間が 12 ヶ月を超えない短期金融資産、米国
財務省長期債券、 OECD 加盟国若しくはその各国自治体又は EU の国際機関（規模が局地的か世界的かを問
わない。）が発行した債券、また証券取引所に公式に上場された債券又は規制された市場において相対
で取引される債券（流動性が高く、高格付けの発行体、マネー・マーケット・ファンド及び債券投資
ファンドによって発行されたもの）に投資される。
当ファンドの５つのサブファンドの１つであるシャープパリティについては、マスターファンドであ
るスーパーファンド SPC （分別ポートフォリオ・シャープパリティ）が直接市場に投資している。
同マスターファンドの主な目的は、先物及び／又は先渡契約のレバレッジ取引を通じて資産増加を達
成することである。マスターファンドは、主にシャープパリティ戦略を採用することによりその目的達
成を追求する。シャープパリティ戦略とは、関連会社からなるスーパーファンド・グループのメンバー
によって開発された独自の取引戦略を利用するロングオンリーのリスクパリティ戦略である。
投資戦略を構成する一つの要素として、マスターファンド投資顧問会社は全てまたは一部の投資ポー
トフォリオにつき、リスクパリティ戦略を利用することができる。シャープパリティ戦略は、相関性の
ない投資を組み合わせるかたちのロングオンリー戦略を用いる。マスターファンドのサブファンドは、
将来的に、投資における市場リスクを減らすために別の手法を用いる場合がある。マスターファンド投
資顧問会社がこのシャープパリティ戦略をどの程度利用するかは市場の状況によって異なる。
さらに、マスターファンド投資顧問会社は、他の戦略を、限られた範囲内で取り入れる場合がある。
こうしたその他の戦略は、先物及び／又は先渡契約を空売りする場合もある。
マスターファンド投資顧問会社は、独自の完全自動化トレーディングシステムを使用して取引を決定
する。このシステムは、世界各地の市場のテクニカル指標を常に監視し、売買シグナルを自動的に生成
する。
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当該取引システムは、市場が常に効率的又はランダムであるとは限らず、実際に生じてきたパターン
やトレンドを追うことで利益を得られるようになるほど、特定の方向に一定期間動き続ける傾向がある
という原則に基づいている。当該システムはテクニカル分析を用い、市場におけるこうした動きを特定
し、 これらの動きに基づいて取引シグナルを生成する。当該システムは、マスターファンドのサブファ
ンドによって取引される市場に関して取ることができるポジションの中から、他の市場、先物及び通貨
よりも高い利益を生み出す可能性のあるトレード及びポジションを通知するように設計されている。各
システムは、現在及び過去の価格、移動平均、トレンドライン、回帰およびチャネルブレイクアウト、
フィボナッチ・リトレースメント・レベル、ボリンジャーバンド、相対強度指数インジケーター、及び
分析時の移動平均収束／拡散パターンのうち１つ又は複数を用いることができる。リスクを監視し、特
定された動きを検証するため、ボラティリティとボリュームの指標も使用される。
マスターファンドのサブファンドがエクスポージャーを持つ可能性のある地理的地域に制限はなく、
マスターファンドのサブファンドは新興国市場においても取引が可能である。一方で、マスターファン
ドのサブファンドのポートフォリオが１つないし複数の地域に著しく集中する可能性も常に存在する。
マスターファンド投資顧問会社は、金融デリバティブ商品の使用を通じ、マスターファンドのサブ
ファンドの投資目標の達成を追求する。このようなデリバティブ商品には、取引所に上場されている又
は店頭において取引される、先物及び先物契約が含まれるが、これらに限定されない。マスターファン
ド投資顧問会社は株式の取引も、マスターファンドの目的を実行する上で最も実用的と思われる割合に
て、直接又は金融デリバティブ商品を通じて間接的に行うことができる。
マスターファンドのサブファンドは、有価証券を直接購入するために必要な資産のごく一部のみを使
用して、金融デリバティブ商品を購入することができる。マスターファンドのサブファンドは、金融デ
リバティブ商品の使用の結果として、レバレッジをかけられる可能性がある。
マスターファンドのサブファンドについては、主に上記の投資商品に投資することが意図されている
が、例外的な事態に陥った場合、又はマスターファンド投資顧問会社が投資機会が不十分であると判断
した場合は、マスターファンドのサブファンドはマスターファンド投資顧問会社の決定により、マス
ターファンドのサブファンドが保有する資金の大部分を現金及び／又はその他の流動資産として保持す
る場合がある。
さらに、マスターファンドのサブファンドのクラスＢジャパン（ゴールド・ユーロ）シェアは、通貨
とは独立した金価格に連動する投資対象に保有資産の一部を投資することを希望する投資家向けに設計
されている。現在、同シェア・クラスは金先物でロングポジションを維持しており、その名目元本又は
額面価額はシェア・クラスの純資産価額にほぼ等しいが、将来的には同シェア・クラスは金為替取引
ファンド（「 ETF 」）にも投資する可能性がある。マスターファンド投資顧問会社は、マスターファン
ドのサブファンドのクラスＢジャパン（ゴールド・ユーロ）シェアに代わって、直接又は間接的に他の
貴金属（現物を含む。）（プラチナ及び金並びにこれらの関連商品を含むが、これらに限らない。）に
投資することもできる。
マスターファンドのサブファンドの金先物契約又は銀先物契約への投資に関し、サブファンドレベル
で管理報酬、成功報酬、購入手数料又は販売報酬が課されることはない。
マスターファンドのサブファンドに保有される資産のうち、マスターファンドのサブファンドに投資
されていない残額は、現金勘定、定期預金、定期的に取引されかつ満期までの残余期間が 12 ヶ月を超え
ない短期金融資産、米国財務省長期債券、 OECD 加盟国若しくはその各国自治体又は EU の国際機関（規模
が局地的か世界的かを問わない。）が発行した債券、また証券取引所に公式に上場された債券又は規制
された市場において相対で取引される債券（流動性が高く、高格付けの発行体、マネー・マーケット・
ファンド及び債券投資ファンドによって発行されたもの）に投資される。
レッド 及びシャープパリティ 以外の ３つ のサブファンドについては、マスターファンド（その各分別
ポートフォリオ）は、その資産の一部を分別ポートフォリオ会社として登録されている ２つ のケイマン
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諸島の適用免除有限責任会社である、スーパーファンド・グリーン・マスター 及び スーパーファンド・
グリーン・ゴールド・マスター SPC （以下、それぞれを「アンダーライング・マスターファンド」とい
う。） の株式に投資する。当ファンドの５つのサブファンド、マスターファンド、及びアンダーライン
グ・マスターファンドとの関係については、下記（３）「ファンドの仕組み」の「当ファンドの運用ス
トラクチャー」を参照のこと。
（中略）
サブファンドであるグリーンＡ、グリーンＢ及びグリーンＣのマスターファンドの目的及び各アン
ダーライング・マスターファンドの目的は、株式及び固定利付証券市場の動向から独立した投資形態を
それぞれの投資家に提供することであり、株式及び固定利付証券市場との相関関係が低く、通貨とは無
関係の、金先物及び金現物に連動する投資を通じて、長期的な資本増価による平均以上の収益の確保も
期待されるものである。
アンダーライング・マスターファンドは、上記の目的を達成するため、マスターファンドの投資顧問
会社でもあるマスターファンド投資顧問会社が随時選定するテクニカル分析ソフトウェアを使用したト
レーディング・シグナルを導入している。かかるソフトウェアは、マスターファンド投資顧問会社によ
り管理される。
（後略）
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（２）ファンドの沿革
＜訂正前＞
（前略）
2019 年７月５日 ケイマン諸島の金融当局における当ファンドの登録廃止
＜訂正後＞
（前略）
2019 年７月５日 ケイマン諸島の金融当局における当ファンドの登録廃止
2020 年１月１日 サブファンド「ブルー」の名称をサブファンド「シャープパリティ」に変更
（３）ファンドの仕組み
＜訂正前＞
（前略）
（ⅲ）ファンドの仕組み
（中略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッドのマスターファンドはその資産を直接市
場で運用し、グリーンＣ及びブルーのマスターファンドはその資産のすべてを対応するアンダーライ
ング・マスターファンドにそれぞれ投資する。 マスターファンドに保有される資産のうちアンダーラ
イング・マスターファンドに投資されていない残額は、債券、現金、金先物及び金現物に投資するこ
とができる。
（中略）
（ⅳ）関係法人
（中略）
（ｄ）販売会社
販売会社であるスーパーファンド・ジャパン株式会社は、管理会社との間で締結された 2009 年６
月５日付受益証券販売・買戻契約並びに 2017 年 12 月６日付 及び 2018 年６月６日付受益証券販売・買
戻契約変更契約（これらを併せて、以下「受益証券販売・買戻契約」という。） （注１） に従っ
て、当ファンドに係る受益証券の販売業務を行うとともに、当ファンドに関する全般的な問い合わ
せを取り扱う。販売会社は、受益証券の名義上及び受益権者名簿上の保有者であり、日本の投資家
（本書内において「受益権者」ともいう。）のために受益証券を保有するものである。販売会社
は、マネー・ロンダリングの防止及び販売会社に適用されるマネー・ロンダリングの防止に関する
規則の遵守について責任を負い、受託会社はかかる責任は負わない。本書における受益権者に関す
る記述は、実質的受益権者たる各投資家についての記述である。販売会社は、投資家に代わって取
得された受益証券についての実質的権利の譲渡の全記録を保管する。
（中略）
次に記載する図は当ファンドの運用ストラクチャー及び関係法人を図式化したものである。
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（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
（ⅲ）ファンドの仕組み
（中略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッド及びシャープパリティのマスターファン
ドはそれぞれその資産を直接市場で運用し、グリーンＣのマスターファンドはその資産のすべてを対
応するアンダーライング・マスターファンドに投資する。 マスターファンドに保有される資産のうち
アンダーライング・マスターファンドに投資されていない残額は、債券、現金、金先物及び金現物に
投資することができる。
（中略）
（ⅳ）関係法人
（中略）
（ｄ）販売会社
販売会社であるスーパーファンド・ジャパン株式会社は、管理会社との間で締結された 2009 年６
月５日付受益証券販売・買戻契約並びに 2017 年 12 月６日付 、 2018 年６月６日付 及び 2019 年 12 月 20 日
付 受益証券販売・買戻契約変更契約（これらを併せて、以下「受益証券販売・買戻契約」とい
う。） （注１） に従って、当ファンドに係る受益証券の販売業務を行うとともに、当ファンドに関
する全般的な問い合わせを取り扱う。販売会社は、受益証券の名義上及び受益権者名簿上の保有者
であり、日本の投資家（本書内において「受益権者」ともいう。）のために受益証券を保有するも
のである。販売会社は、マネー・ロンダリングの防止及び販売会社に適用されるマネー・ロンダリ
ングの防止に関する規則の遵守について責任を負い、受託会社はかかる責任は負わない。本書にお
ける受益権者に関する記述は、実質的受益権者たる各投資家についての記述である。販売会社は、
投資家に代わって取得された受益証券についての実質的権利の譲渡の全記録を保管する。
（中略）
次に記載する図は当ファンドの運用ストラクチャー及び関係法人を図式化したものである。
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（後略）
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２ 投資方針
（１）投資方針
＜訂正前＞
（前略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッドのマスターファンドはその資産を直接市場
で運用し、グリーンＣ及びブルーのマスターファンドはその資産のすべてを対応するアンダーライン
グ・マスターファンドにそれぞれ投資する。
（中略）
マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドは、投資機会を活かし、最新のトレー
ディング戦略を利用する予定であるため、将来の運用について、現時点で既定されたものはなく、また
いかなる制限を受けるものでもない。マスターファンド投資顧問会社は、アンダーライング・マスター
ファンド（レッドの場合はマスターファンド）が、上場先物及び店頭デリバティブ（外貨取引を含
む。）の取引においてレバレッジを用いることにより高い収益が見込めると判断したときに、レバレッ
ジを利用することができる。
（中略）
スーパーファンド・グリーン・マスター及びスーパーファンド・グリーン・ゴールド・マスター SPC
は、中長期トレンドフォロー戦略を中核とした複数のテクニカル分析に基づくマネージドフューチャー
ズ戦略を採用する。スーパーファンド・レッドワン SPC （スーパーファンド・レッドワン分別ポートフォ
リオ Ⅰ ）は、短期間のポジション保有に限定した複数のテクニカル分析に基づくマネージドフュー
チャーズ戦略を採用する。マネージドフューチャーズ戦略は、金融先物と商品先物双方への分散投資を
行い、スーパーファンドにより独自開発されたコンピューターによる完全自動化トレーディングシステ
ムにより運用される。 また、スーパーファンド・ブルー・マスター SPC は、短期間のポジション保有に限
定したテクニカル分析に基づくマーケットニュートラル戦略（ダイナミックヘッジ）を行う。スーパー
ファンドにより独自開発されたコンピューターにより株式市場の指数をアウトパフォームする銘柄を選
定しロングポジションを取り、同銘柄が属する市場の指数を同金額のショートポジションを取ること
で、マーケットリスクをヘッジする。
＜訂正後＞
（前略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッド及びシャープパリティのマスターファンド
はそれぞれその資産を直接市場で運用し、グリーンＣのマスターファンドはその資産のすべてを対応す
るアンダーライング・マスターファンドに投資する。
（中略）
マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドは、投資機会を活かし、最新のトレー
ディング戦略を利用する予定であるため、将来の運用について、現時点で既定されたものはなく、また
いかなる制限を受けるものでもない。マスターファンド投資顧問会社は、アンダーライング・マスター
ファンド（レッド 及びシャープパリティ の場合はマスターファンド）が、上場先物及び店頭デリバティ
ブ（外貨取引を含む。）の取引においてレバレッジを用いることにより高い収益が見込めると判断した
ときに、レバレッジを利用することができる。
（中略）
スーパーファンド・グリーン・マスター及びスーパーファンド・グリーン・ゴールド・マスター SPC
は、中長期トレンドフォロー戦略を中核とした複数のテクニカル分析に基づくマネージドフューチャー
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ズ戦略を採用する。スーパーファンド・レッドワン SPC （スーパーファンド・レッドワン分別ポートフォ
リオ Ⅰ ）は、短期間のポジション保有に限定した複数のテクニカル分析に基づくマネージドフュー
チャー ズ戦略を採用する。マネージドフューチャーズ戦略は、金融先物と商品先物双方への分散投資を
行い、スーパーファンドにより独自開発されたコンピューターによる完全自動化トレーディングシステ
ムにより運用される。 スーパーファンド SPC （スーパーファンド SPC 分別ポートフォリオ・シャープパリ
ティ）は、関連会社からなるスーパーファンド・グループのメンバーによって開発された独自の取引戦
略を利用するロングオンリーのリスクパリティ戦略であるシャープパリティ戦略を採用する。
（２）投資対象
＜訂正前＞
（前略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッドのマスターファンドはその資産を直接市場
で運用し、グリーンＣ及びブルーのマスターファンドはその資産のすべてを対応するアンダーライン
グ・マスターファンドにそれぞれ投資する。
＜訂正後＞
（前略）
続いて、グリーンＡ及びグリーンＢのマスターファンドの各サブファンドはその資産の一部をアン
ダーライング・マスターファンドの株式に投資する。 レッド及びシャープパリティのマスターファンド
はそれぞれその資産を直接市場で運用し、グリーンＣのマスターファンドはその資産のすべてを対応す
るアンダーライング・マスターファンドに投資する。
（３）運用体制
＜訂正前＞
当ファンドは管理会社により運用されている。管理会社は取締役により運営されており、現在、取締
役は サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏である。 サムウェル・ズビィンデン氏は、
金融業界、主に投資ファンド分野において 18 年余の経験を有し 、ヨセフ・ホルツァー氏は、金融業界、
主に金融サービス及び投資ファンドの分野において 11 年以上の経験を有する。取締役は、当ファンドの
資産のすべてについてのマスターファンドへの投資を監督する。必要な範囲において、取締役は、当
ファンドによるマスターファンドへの投資についてマスターファンド投資顧問会社と連絡をとる。取締
役はまた当ファンドの運営の全体的な管理を調整する。
現在、 サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏が務めている、マスターファンドの取
締役は、マスターファンドの資産のアンダーライング・マスターファンドへの投資を監視する。 サム
ウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、アンダーライング・マスターファンドの取締役
を兼務している。 サムウェル・ズビィンデン氏は 2019 年 10 月 31 日までに管理会社、マスターファンド及
びアンダーライング・マスターファンドの取締役を辞任する予定であり、管理会社、マスターファンド
及びアンダーライング・マスターファンドは新たな取締役を選任する。
＜訂正後＞
当ファンドは管理会社により運用されている。管理会社は取締役により運営されており、現在、取締
役は ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー氏である。 ウルフ・メデック氏は、金融業界、主に銀
行、保険及び投資ファンド分野において 20 年余の経験を有し 、ヨセフ・ホルツァー氏は、金融業界、主
に金融サービス及び投資ファンドの分野において 11 年以上の経験を有する。取締役は、当ファンドの資
産のすべてについてのマスターファンドへの投資を監督する。必要な範囲において、取締役は、当ファ
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ンドによるマスターファンドへの投資についてマスターファンド投資顧問会社と連絡をとる。取締役は
また当ファンドの運営の全体的な管理を調整する。
現在、 ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー氏が務めている、マスターファンドの取締役は、
マスターファンドの資産のアンダーライング・マスターファンドへの投資を監視する。 ウルフ・メデッ
ク氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、アンダーライング・マスターファンドの取締役を兼務している。
（５）投資制限
＜訂正前＞
（前略）
さらに、管理会社は、マスターファンド投資顧問会社が、マスターファンド（レッドの場合。以下同
じ）及びアンダーライング・マスターファンドの運用を行うに当たって常に下記投資制限を遵守するこ
とを請け負う。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
さらに、管理会社は、マスターファンド投資顧問会社が、マスターファンド（レッド 及びシャープパ
リティ の場合。以下同じ）及びアンダーライング・マスターファンドの運用を行うに当たって常に下記
投資制限を遵守することを請け負う。
（後略）
３ 投資リスク
（１）リスク要因
＜訂正前＞
（前略）
投資家は以下に説明するリスク要因について、他の要因と併せて注意深く検討すべきである。下記の
リスク要因は当ファンドの投資に関連するすべてのリスクを網羅的に列挙することを意図したものでは
ない。下記のリスク要因は、各サブファンドがすべての資産をマスターファンドの分別ポートフォリオ
の株式に投資すること、及び（レッド以外のマスターファンドに関して）マスターファンドの各サブ
ファンドがその資産の一部をアンダーライング・マスターファンドの株式に投資するという事実につい
て記述されている。
（中略）
フィーダーファンドに投資することのリスク
各サブファンドは、マスターファンドのサブファンドに投資し、マスターファンドの各サブファンド
は、〈レッドのマスターファンドを除き〉その資産の一部をアンダーライング・マスターファンドの株
式に投資する。当ファンドの投資家はアンダーライング・マスターファンドに直接投資した場合には適
用されない追加の事務手数料を負担することとなる。但し、前記にかかわらず、管理会社は当ファンド
について手数料を受領するのみであり、マスターファンドへの投資を実行した結果として通常受けられ
ることとなる追加の申込手数料及びその他手数料については放棄する。さらに、マスターファンドは、
マスターファンドへの投資の結果として当ファンドに通常課せられることとなる申込手数料は放棄す
る。アンダーライング・マスターファンドのレベルでは、マスターファンド投資顧問会社はマスター
ファンドのレベルの手数料のみを受領する（アンダーライング・マスターファンドのレベルではな
い。）。さらに、ファンドから発生する受益証券の購入の申込（以下「申込」という。）に関し、アン
ダーライング・マスターファンドは、アンダーライング・マスターファンドへの投資を実行した場合に
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おいて通常マスターファンドが負担することとなる申込手数料については放棄する（下記「４ 手数料
等及び税金」参照）。
（中略）
利益相反
（中略）
サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、いずれも管理会社、マスターファンド及
びアンダーライング・マスターファンドの取締役である。 サムウェル・ズビィンデン氏は 2019 年 10 月 31
日までに管理会社、マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドの取締役を辞任する予
定であり、管理会社、マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドは新たな取締役を選
任する。
サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、マスターファンド投資顧問会社、販売会
社並びにマスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドのマネジメント株式の株主と関係
を有する。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
投資家は以下に説明するリスク要因について、他の要因と併せて注意深く検討すべきである。下記の
リスク要因は当ファンドの投資に関連するすべてのリスクを網羅的に列挙することを意図したものでは
ない。下記のリスク要因は、各サブファンドがすべての資産をマスターファンドの分別ポートフォリオ
の株式に投資すること、及び（レッド 及びシャープパリティ 以外のマスターファンドに関して）マス
ターファンドの各サブファンドがその資産の一部をアンダーライング・マスターファンドの株式に投資
するという事実について記述されている。
（中略）
フィーダーファンドに投資することのリスク
各サブファンドは、マスターファンドのサブファンドに投資し、マスターファンドの各サブファンド
は、〈レッド 及びシャープパリティ のマスターファンドを除き〉その資産の一部をアンダーライング・
マスターファンドの株式に投資する。当ファンドの投資家はアンダーライング・マスターファンドに直
接投資した場合には適用されない追加の事務手数料を負担することとなる。但し、前記にかかわらず、
管理会社は当ファンドについて手数料を受領するのみであり、マスターファンドへの投資を実行した結
果として通常受けられることとなる追加の申込手数料及びその他手数料については放棄する。さらに、
マスターファンドは、マスターファンドへの投資の結果として当ファンドに通常課せられることとなる
申込手数料は放棄する。アンダーライング・マスターファンドのレベルでは、マスターファンド投資顧
問会社はマスターファンドのレベルの手数料のみを受領する（アンダーライング・マスターファンドの
レベルではない。）。さらに、ファンドから発生する受益証券の購入の申込（以下「申込」という。）
に関し、アンダーライング・マスターファンドは、アンダーライング・マスターファンドへの投資を実
行した場合において通常マスターファンドが負担することとなる申込手数料については放棄する（下記
「４ 手数料等及び税金」参照）。
（中略）
利益相反
（中略）
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ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、いずれも管理会社、マスターファンド及びアン
ダーライング・マスターファンドの取締役である。
ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、マスターファンド投資顧問会社、販売会社並びに
マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドのマネジメント株式の株主と関係を有す
る。
（後略）
（２）リスク管理
＜訂正前＞
（前略）
マネージドフューチャーズ戦略及び マーケットニュートラル戦略
取引システムは、現在「マネージドフューチャーズ戦略」と「 マーケットニュートラル戦略（ダイナ
ミックヘッジ） 」を採用している。各マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドによ
り周期は短期から中長期と限定若しくはバランスされ、また、市場の上昇パターン又は下降パターンに
関わらず収益を得ることを目指している。
（中略）
分散投資
マネージドフューチャーズ戦略では、世界中の流動性の高い金融先物市場及び商品先物市場を取引対
象として、買いポジションと売りポジションの両方を使用した分散投資を行う。このような分散投資に
より、相互に独立した動きを示す数多くの異なる先物市場にリスクを分散させることを目指している。
又マーケットニュートラル戦略では、世界中の株式市場の選別された銘柄郡の中から市場パフォーマン
スを上回る個別銘柄を選別・投資し、同時にその銘柄の属する株価指数を売り建てすることで、マー
ケットリスクをヘッジしながら、個別銘柄のアウトパフォーマンスを積み上げ収益とする。
マネージドフューチャーズ戦略の概念図 マーケットニュートラル戦略の概念図
上記は単なる概念図です。
実際の分散投資比率は、市場の状況・マスターファンド毎の戦略に応じて継続的に調整されます。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
マネージドフューチャーズ戦略及び シャープパリティ戦略
取引システムは、現在「マネージドフューチャーズ戦略」と「 シャープパリティ戦略 」を採用してい
る。各マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドにより周期は短期から中長期と限定
若しくはバランスされ、また、市場の上昇パターン又は下降パターンに関わらず収益を得ることを目指
している。
（中略）
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分散投資
マネージドフューチャーズ戦略では、世界中の流動性の高い金融先物市場及び商品先物市場を取引対
象として、買いポジションと売りポジションの両方を使用した分散投資を行う。このような分散投資に
より、相互に独立した動きを示す数多くの異なる先物市場にリスクを分散させることを目指している。
シャープパリティ戦略では、複数あるトレーディングシステムが、株式、債券、商品市場へのバランス
投資による付加価値を通じ、安定した長期的なパフォーマンスを生み出す。市場のウェイト付けは、い
わゆるシャープ・レシオを使用して調整される。当該指標は、投資の収益が資産のリスクに匹敵するか
どうかを示すものである。 スーパーファンド・シャープパリティ戦略では、リスク・リターン・レシオ
が最大となる市場セグメントをポートフォリオ内で最も重くウェイト付けする。これにより、戦略を
様々な市場変動に適応させることができる。収益確保の機会をより生かすため、ファンドのサブシステ
ムが各マーケットの下落に対してヘッジする可能性もある。
マネージドフューチャーズ戦略の概念図
上記は単なる概念図です。
実際の分散投資比率は、市場の状況・マスターファンド毎の戦略に応じて継続的に調整されます。
（後略）
４ 手数料等及び税金
（３）管理報酬等
＜訂正前＞
（前略）
（ ⅲ ）事務管理会社報酬
単位：米ドル
当ファンドの
年次報告書及び
事務管理及び 主たる事務所の
サブファンド 監査手配報酬
振替代行報酬 提供報酬（年間）
（年間）
（年間）
サブファンド
12,000 400
「グリーンＡ」
サブファンド
12,000 400
「グリーンＢ」
スーパーファンド・
サブファンド
ジャパン 9,800 400 6,000
「グリーンＣ」
（「当ファンド」）
サブファンド
9,793 400
「レッド」
サブファンド
9,793 400
「 ブルー 」
（中略）
（ⅴ）販売会社報酬
販売会社は、販売会社としての立場では、当ファンドに関して報酬は受領しない。
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しかし、販売会社は、マスターファンドにおいて徴収される販売報酬のうち、サブファンド「グ
リーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」及び「レッド」について は 当該各サブファンドの純資
産価額の 1.8 ％（年率）に相当する額 、サブファンド「ブルー」については当該サブファンドの純資産
価 額の 1.0 ％（年率）に相当する額 の販売会社報酬を受領する権限を有する。日々発生する当該販売報
酬は、マスターファンドのレベルで各評価日に算出され、毎月後払いで支払われる。
販売会社報酬は、販売の手配を行うことへの対価として支払われる。
＜訂正後＞
（前略）
（ ⅲ ）事務管理会社報酬
単位：米ドル
当ファンドの
年次報告書及び
事務管理及び 主たる事務所の
サブファンド 監査手配報酬
振替代行報酬 提供報酬（年間）
（年間）
（年間）
サブファンド
12,000 400
「グリーンＡ」
サブファンド
12,000 400
「グリーンＢ」
スーパーファンド・
サブファンド
ジャパン 9,800 400 6,000
「グリーンＣ」
（「当ファンド」）
サブファンド
9,793 400
「レッド」
サブファンド
9,793 400
「 シャープパリティ 」
（中略）
（ⅴ）販売会社報酬
販売会社は、販売会社としての立場では、 サブファンド「シャープパリティ」に関するものを除
き、 当ファンドに関して報酬は受領しない。
しかし、販売会社は、マスターファンドにおいて徴収される販売報酬のうち、サブファンド「グ
リーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」及び「レッド」について当該各サブファンドの純資産
価額の 1.8 ％（年率）に相当する額の販売会社報酬を受領する権限を有する。日々発生する当該販売報
酬は、マスターファンドのレベルで各評価日に算出され、毎月後払いで支払われる。
サブファンド「シャープパリティ」については、販売会社は純資産価額の 0.6 ％（年率）に相当する
額の販売会社報酬を徴収する権限を有する。日々発生する当該販売報酬は、各評価日に算出され毎月
支払われる。
販売会社報酬は、販売の手配を行うことへの対価として支払われる。
（４）その他の手数料等
＜訂正前＞
（ⅰ）マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドから支払われるべき手数料
マスターファンド投資顧問会社は、マスターファンドの各サブファンドに属する各クラスの マス
ターファンド 株式の純資産総額の、グリーンＡＢＣ及びレッドにおいては毎月 0.16 ％（年 2.0 ％）並び
に ブルー においては毎月 0.08 ％（年 1.0 ％）相当額を管理報酬として受領する。当該報酬は毎月後払い
にて、当該マスターファンドの各サブファンドから支払われる。管理報酬は、マスターファンドの投
資管理を行うことへの対価として支払われる。
（中略）
マスターファンドの販売会社は、サブファンド「グリーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」
及び「レッド」について は 当該各サブファンドの純資産価額の 1.8 ％（年率）に相当する額 、サブファ
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ンド「ブルー」については当該サブファンドの純資産価額の 1.0 ％（年率）に相当する額 の販売報酬を
受領する権限を有する。日々発生する当該販売報酬は、マスターファンドレベルで各評価日に算出さ
れ、 毎月後払いで支払われる。
（中略）
単位：米ドル
年次報告書 登録事務 主たる事
及び監査手 所の提供 務所の提
最低事務管理報
配報酬 報酬 供報酬
酬（年間）
（年間） （年間） （年間）
スーパーファンド・グリーン・ゴールドＳＰＣ Ａ 9,600 400 2,097 489
スーパーファンド・グリーン・ゴールドＳＰＣ Ｂ 7,200 400 506 118
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ａ 7,300 400 573 133
マスター
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ｂ 9,800 400 2,835 662
ファンド
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ｃ 9,800 400 2,592 605
スーパーファンド・ブルーＳＰＣ Ｉ 14,400 400 6,000 1,400
スーパーファンド・レッドワンＳＰＣ 27,500 2,000 6,000 1,400
単位：米ドル
年間監査
登録事務所の
最低事務管理報
手配
酬（年間）
提供報酬（年間）
（年間）
アンダー
スーパーファンド・グリーン・ゴールド・マスターＳＰＣ 27,500 2,000 1,400
ライング・
スーパーファンド・グリーン・マスター 30,000 2,000 1,400
マスター
スーパーファンド・ブルー・マスターＳＰＣ 30,000 2,000 1,400
ファンド
（後略）
＜訂正後＞
（ⅰ）マスターファンド及びアンダーライング・マスターファンドから支払われるべき手数料
マスターファンド投資顧問会社は、マスターファンドの各サブファンドに属する各クラスの マス
ターファンド 株式の純資産総額の、グリーンＡＢＣ及びレッドにおいては毎月 0.16 ％（年 2.0 ％）並び
に シャープパリティ においては毎月 0.08 ％（年 1.0 ％）相当額を管理報酬として受領する。当該報酬は
毎月後払いにて、当該マスターファンドの各サブファンドから支払われる。管理報酬は、マスター
ファンドの投資管理を行うことへの対価として支払われる。
（中略）
マスターファンドの販売会社は、サブファンド「グリーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」
及び「レッド」について当該各サブファンドの純資産価額の 1.8 ％（年率）に相当する額の販売報酬を
受領する権限を有する。日々発生する当該販売報酬は、マスターファンドレベルで各評価日に算出さ
れ、毎月後払いで支払われる。 サブファンド「シャープパリティ」については、マスターファンドに
おいて徴収される販売報酬はない。
（中略）
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単位：米ドル
年次報告書 登録事務 主たる事
及び監査手 所の提供 務所の提
最低事務管理報
配報酬 報酬 供報酬
酬（年間）
（年間） （年間） （年間）
スーパーファンド・グリーン・ゴールドＳＰＣ Ａ 9,600 400 2,097 489
スーパーファンド・グリーン・ゴールドＳＰＣ Ｂ 7,200 400 506 118
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ａ 7,300 400 573 133
マスター
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ｂ 9,800 400 2,835 662
ファンド
スーパーファンド・グリーンＳＰＣ Ｃ 9,800 400 2,592 605
スーパーファンドＳＰＣ 分別ポートフォリオ・シャープ
14,400 400 6,000 1,400
パリティ
スーパーファンド・レッドワンＳＰＣ 27,500 2,000 6,000 1,400
単位：米ドル
年間監査
登録事務所の
最低事務管理報
手配
酬（年間）
提供報酬（年間）
（年間）
アンダー
スーパーファンド・グリーン・ゴールド・マスターＳＰＣ 27,500 2,000 1,400
ライング・
マスター
スーパーファンド・グリーン・マスター 30,000 2,000 1,400
ファンド
（後略）
５ 運用状況
（１）投資状況
＜訂正前＞
（前略）
時価合計
資産の種類 国 名 投資比率
円
スーパーファンド・ブルー SPC の
ケイマン諸島 252,643,660 98.15 ％
株式（クラスＢジャパン）
ブルー
現金、受取債権及びその他の資
産
該当なし 4,763,674 1.85 ％
（負債控除後）
純資産総額 257,407,334 100.00 ％
＜訂正後＞
（前略）
時価合計
資産の種類 国 名 投資比率
円
スーパーファンド・ブルー SPC の
ケイマン諸島 252,643,660 98.15 ％
株式（クラスＢジャパン）
（注）
ブルー
現金、受取債権及びその他の資
産
該当なし 4,763,674 1.85 ％
（負債控除後）
純資産総額 257,407,334 100.00 ％
（注）サブファンド「ブルー」は、 2020 年１月１日付で、サブファンド「シャープパリティ」と名称が変更される。
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（２）投資資産
① 投資有価証券の主要銘柄
＜訂正前＞
（前略）
分別
407,439,429 円 252,643,662 円
スーパーファンド・ブ
ケイマン ポート
ブルー ルーＳＰＣの株式（クラ 136,046.71 100 ％
単 単
諸島 フォリオ
2,994.85 円 1,857.04 円
スＢジャパン）
価 価
会社
＜訂正後＞
（前略）
分別
407,439,429 円 252,643,662 円
スーパーファンド・ブ
ブルー
ケイマン ポート
ルー SPC の株式（クラス 136,046.71 100 ％
（注）
単 単
諸島 フォリオ
2,994.85 円 1,857.04 円
Ｂジャパン）
価 価
会社
（注）サブファンド「ブルー」は、 2020 年１月１日付で、サブファンド「シャープパリティ」と名称が変更される。
（３）運用実績
① 純資産の推移
＜訂正前＞
（ａ）純資産総額の推移
（中略）
サブファンド サブファンド
「ブルー」 「ブルー」
（円ヘッジ （ゴールド
有・ 円・
クラス） クラス）
純資産総額 純資産総額
（円） （円）
2018 年８月 143,657,712 318,500,366
９月 140,354,136 318,331,736
10 月 118,397,044 259,593,259
11 月 117,242,247 251,130,627
12 月 107,994,977 218,335,809
2019 年１月 103,573,860 210,452,978
２月 103,651,298 207,737,910
３月 102,807,745 201,824,845
４月 99,225,459 194,343,008
５月 82,354,050 160,074,351
６月 82,928,320 174,483,813
７月 91,613,207 171,700,335
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月以前
の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月以前の情報がない。
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（ｂ）１口当たりの純資産価額の推移
（中略）
サブファンド サブファンド
「ブルー」 「ブルー」
（円ヘッジ有・ （ゴールド円・
クラス） クラス）
１口当たりの純 １口当たりの純
資産価額（円） 資産価額（円）
2018 年８月 66.00 75.55
９月 64.98 75.51
10 月 58.44 68.78
11 月 57.87 68.81
12 月 53.57 64.43
2019 年１月 53.50 65.85
２月 53.54 67.10
３月 53.38 65.55
４月 51.52 63.12
５月 42.76 51.99
６月 43.51 56.67
７月 42.82 57.02
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月以前
の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月以前の情報がない。
＜訂正後＞
（ａ）純資産総額の推移
（中略）
サブファンド サブファンド
「ブルー」 「ブルー」
（円ヘッジ （ゴールド
有・ 円・
クラス） クラス）
純資産総額 純資産総額
（円） （円）
2018 年８月 143,657,712 318,500,366
９月 140,354,136 318,331,736
10 月 118,397,044 259,593,259
11 月 117,242,247 251,130,627
12 月 107,994,977 218,335,809
2019 年１月 103,573,860 210,452,978
２月 103,651,298 207,737,910
３月 102,807,745 201,824,845
４月 99,225,459 194,343,008
５月 82,354,050 160,074,351
６月 82,928,320 174,483,813
７月 91,613,207 171,700,335
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月以前
の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月以前の情報がない。
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（注４）サブファンド「ブルー」円ヘッジ有・クラス及びサブファンド「ブルー」ゴールド円・クラスは、 2020 年１月１日付
で、サブファンド「シャープパリティ」円・クラス及びサブファンド「シャープパリティ」ゴールド円・クラスとそれ
ぞれ名称が変更される。
（ｂ）１口当たりの純資産価額の推移
（中略）
サブファンド サブファンド
「ブルー」 「ブルー」
（円ヘッジ有・ （ゴールド円・
クラス） クラス）
１口当たりの純 １口当たりの純
資産価額（円） 資産価額（円）
2018 年８月 66.00 75.55
９月 64.98 75.51
10 月 58.44 68.78
11 月 57.87 68.81
12 月 53.57 64.43
2019 年１月 53.50 65.85
２月 53.54 67.10
３月 53.38 65.55
４月 51.52 63.12
５月 42.76 51.99
６月 43.51 56.67
７月 42.82 57.02
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月以前
の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月以前の情報がない。
（注４）サブファンド「ブルー」円ヘッジ有・クラス及びサブファンド「ブルー」ゴールド円・クラスは、 2020 年１月１日付
で、サブファンド「シャープパリティ」円・クラス及びサブファンド「シャープパリティ」ゴールド円・クラスとそれ
ぞれ名称が変更される。
③ 収益率の推移
＜訂正前＞
（前略）
サブファンド「ブルー」
収益率
円ヘッジ有・ク ゴールド円・ク
ラス ラス
自 2018 年
８月１日
－ 35.76 ％ － 27.21 ％
至 2019 年
７月 31 日
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月 31 日
以前の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月 30 日以前の情報がない。
＜訂正後＞
（前略）
サブファンド「ブルー」
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収益率
円ヘッジ有・ク ゴールド円・ク
ラス ラス
自 2018 年
８月１日
－ 35.76 ％ － 27.21 ％
至 2019 年
７月 31 日
（注１） 2018 年１月１日以降、「サブファンドＡ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＡ」ゴールド円・クラス、「サブ
ファンドＢ 円建てクラス」はサブファンド「グリーンＢ」ゴールド円・クラスとして運用されている。
（注２）サブファンド「グリーンＢ」円・クラス、米ドル・クラス、ゴールド米ドル・クラス、サブファンド「レッド」及びサ
ブファンド「ブルー」は、新設クラス及び新設ファンドとして 2018 年１月より運用が開始されたため、 2017 年 12 月 31 日
以前の情報がない。
（注３）サブファンド「グリーンＡ」円・クラス、米ドル・クラス及びサブファンド「グリーンＣ」は、新設クラス及び新設
ファンドとして 2018 年７月より運用が開始されたため、 2018 年６月 30 日以前の情報がない。
（注４）サブファンド「ブルー」円ヘッジ有・クラス及びサブファンド「ブルー」ゴールド円・クラスは、 2020 年１月１日付
で、サブファンド「シャープパリティ」円・クラス及びサブファンド「シャープパリティ」ゴールド円・クラスとそれ
ぞれ名称が変更される。
（４）販売及び買戻しの実績
＜訂正前＞
（前略）
（自 2018 年８月１日至 2019 年７月 31 日）
サブ 販売受益証券数 買戻受益証券数 発行済受益証券数
クラス
ファンド （口） （口） （口）
（中略）
－ 359,673 1,905,960
円ヘッジ有・クラス
（－） （ 359,673 ） （ 1,905,960 ）
ブルー
－ 1,311,758 3,011,230
ゴールド円・クラス
（－） （ 1,311,758 ） （ 3,011,230 ）
＜訂正後＞
（前略）
（自 2018 年８月１日至 2019 年７月 31 日）
サブ 販売受益証券数 買戻受益証券数 発行済受益証券数
クラス
ファンド （口） （口） （口）
（中略）
－ 359,673 1,905,960
円ヘッジ有・クラス
（－） （ 359,673 ） （ 1,905,960 ）
ブルー
－ 1,311,758 3,011,230
ゴールド円・クラス
（－） （ 1,311,758 ） （ 3,011,230 ）
（注）サブファンド「ブルー」円ヘッジ有・クラス及びサブファンド「ブルー」ゴールド円・クラスは、 2020 年１月１日付で、サ
ブファンド「シャープパリティ」円・クラス及びサブファンド「シャープパリティ」ゴールド円・クラスとそれぞれ名称が
変更され る 。
第２ 管理及び運営
１ 申込（販売）手続等
（２）受益証券の価格
＜訂正前＞
サブファンド クラス
（中略）
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円ヘッジ有・クラス １口 100 円
ブルー
ゴールド円・クラス １口 100 円
（後略）
＜訂正後＞
サブファンド クラス
（中略）
円・クラス １口 100 円
シャープパリティ
ゴールド円・クラス １口 100 円
（後略）
（３）最小申込単位
＜訂正前＞
サブファンド クラス 最小申込単位
（中略）
円ヘッジ有・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
ブルー
ゴールド円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
（後略）
＜訂正後＞
サブファンド クラス 最小申込単位
（中略）
円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
シャープパリティ
ゴールド円・クラス 5,000 口以上、 100 口単位
（後略）
３ 資産管理等の概要
（１）資産の評価
＜訂正前＞
（ⅰ）資産の評価
（中略）
サブファンドの純資産価額とは、サブファンドの受益証券の各クラスに帰属せしめられるサブファ
ンドの資産を公正な市場価格で評価したものをいい、既発生かつ未払の費用及び特定の状況のための
留保金を含む一切の負債を差し引いて評価される。「受益証券１口当たりの純資産額」とは、当該受
益証券がその一部を形成する、受益証券の各クラスに適正に帰属せしめられるサブファンドの純資産
価額を、発行済未償還の各クラスの受益証券数で除したものをいう。受益証券１口当たりの純資産額
は、円建てのクラス及び米ドル建てのクラスに関しては、サブファンド「レッド」においては小数点
第４位まで、サブファンド「グリーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」及びサブファンド「 ブ
ルー 」においては小数点第２位まで計算する。純資産価額の計算結果は、代行協会員によって JSDA に
毎月報告され、受益権者に開示される。費用、手数料及びその他の負債は、実行可能な限り、米国の
一般会計原則に従って処理されるものとする。
（後略）
＜訂正後＞
（ⅰ）資産の評価
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（中略）
サブファンドの純資産価額とは、サブファンドの受益証券の各クラスに帰属せしめられるサブファ
ンドの資産を公正な市場価格で評価したものをいい、既発生かつ未払の費用及び特定の状況のための
留保金を含む一切の負債を差し引いて評価される。「受益証券１口当たりの純資産額」とは、当該受
益証券がその一部を形成する、受益証券の各クラスに適正に帰属せしめられるサブファンドの純資産
価額を、発行済未償還の各クラスの受益証券数で除したものをいう。受益証券１口当たりの純資産額
は、円建てのクラス及び米ドル建てのクラスに関しては、サブファンド「レッド」においては小数点
第４位まで、サブファンド「グリーンＡ」、「グリーンＢ」、「グリーンＣ」及びサブファンド
「 シャープパリティ 」においては小数点第２位まで計算する。純資産価額の計算結果は、代行協会員
によって JSDA に毎月報告され、受益権者に開示される。費用、手数料及びその他の負債は、実行可能
な限り、米国の一般会計原則に従って処理されるものとする。
（後略）
第３ ファンドの経理状況
１ 財務諸表
（３）投資有価証券明細表等
② 株式以外の投資有価証券明細表
＜訂正前＞
（ 2019 年７月 31 日現在）
サブファンド 国 公正価額
（中略）
ケイマン
スーパーファンド・ブルー SPC の株式（クラスＢ・
80,240,501 円
ジャパン・円）
諸島
ブルー
1,401,334.74
ケイマン
スーパーファンド・ブルー SPC の株式（クラスＢ・
ユーロ
ジャパン・ゴールド）
諸島
(164,839,005 円 )
＜訂正後＞
（ 2019 年７月 31 日現在）
サブファンド 国 公正価額
（中略）
ケイマン
スーパーファンド・ブルー SPC の株式（クラスＢ・
80,240,501 円
ジャパン・円）
諸島
（注）
1,401,334.74
ブルー
ケイマン
スーパーファンド・ブルー SPC の株式（クラスＢ・
ユーロ
ジャパン・ゴールド）
諸島
(164,839,005 円 )
（注）サブファンド「ブルー」は、 2020 年１月１日付で、サブファンド「シャープパリティ」と名称が変更される。
２ ファンドの現況
純資産額計算書
＜訂正前＞
（ 2019 年６月 30 日現在）
（中略）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
Ⅰ 資産総額（円） 259,152,166
Ⅱ 負債総額（円） 1,744,832
ブルー Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）（円） 257,407,334
Ⅳ 発行済数量 4,984,905
Ⅴ １単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）（円） 51.64
（後略）
＜訂正後＞
（ 2019 年６月 30 日現在）
（中略）
Ⅰ 資産総額（円） 259,152,166
Ⅱ 負債総額（円） 1,744,832
（注２）
Ⅲ 純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）（円） 257,407,334
ブルー
Ⅳ 発行済数量 4,984,905
Ⅴ １単位当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）（円） 51.64
（注 １ ）各シリーズに係る１単位当たり純資産額についての詳細な情報は、「第二部 ファンド情報、第１ ファンドの状況、
５ 運用状況、（３）運用実績、① 純資産の推移、（ｂ）１口当たりの純資産額の推移」を参照されたい。
（注２）サブファンド「ブルー」は、 2020 年１月１日付で、サブファンド「シャープパリティ」と名称が変更される。
（後略）
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第三部 特別情報
第１ 管理会社の概況
１ 管理会社の概況
（２）管理会社の組織
＜訂正前＞
（前略）
現在の管理会社の取締役は、 サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァーである。
サムウェル・ズビィンデン氏は、投資会社からなるスーパーファンド・グループに 2004 年に入社し
た。 2004 年から 2006 年まで、ズビィンデン氏は、スイスを拠点とする金融サービス会社であるスーパー
ファンド・アセット・マネジメント AG の販売チームの一員であった。 2006 年にズビィンデン氏は、スー
パーファンド・アセット・マネジメント AG の販売チームの責任者となり、主にスイスの機関投資家及び
ファミリーオフィスへのスーパーファンドの各ファンドの販売を担った。 2011 年より同氏は、スーパー
ファンド・アセット・マネジメント AG の常務取締役を務めている。 2011 年７月から同年 12 月の間、ズ
ビィンデン氏は、投資会社からなるスーパーファンド・グループに対しコンサルティング・サービスを
提供するオーストリアのコンサルティング会社、スーパーファンド・コンサルティング GmbH の一時的な
常務取締役を務めた。 2014 年 10 月より、ズビィンデン氏は日本の証券会社であるスーパーファンド・
ジャパン株式会社の非業務執行取締役も務めている。投資会社からなるスーパーファンド・グループに
入社する以前は、ズビィンデン氏は４年間独立でアセット・マネージャーの任にあった。同氏はスイス
国籍を有する。ズビィンデン氏は 2019 年 10 月 31 日までに管理会社の取締役を辞任する予定であり、管理
会社は新たな取締役を選任する。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
現在の管理会社の取締役は、 ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー 氏 である。
ウルフ・メデック氏は、 1996 年にオーストリアはウィーンのウィーン大学法学部を法学マギスターと
して卒業した。 1997 年から 2016 年まで、メデック氏はアリアンツ・オーストリア・グループの銀行、生
命保険会社及び年金基金において様々な役員及び非役員を務めた。同氏は 2016 年９月に投資会社からな
るスーパーファンド・グループにスーパーファンド・アセット・マネジメント GmbH の法務部門代表とし
て入社し、 2017 年以降ルクセンブルク SICAV の取締役を務めている。メデック氏はオーストリア国籍を有
する。
（後略）
４ 利害関係人との取引制限
＜訂正前＞
（前略）
管理会社に支払われる報酬は、独立当事者間の交渉によって定められたものではない。 サムウェル・ズ
ビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、いずれも管理会社の取締役であり、マスターファンド及びア
ンダーライング・マスターファンドの取締役でもある。
サムウェル・ズビィンデン氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、投資顧問会社、販売会社並びにマスター
ファンド及びアンダーライング・マスターファンドのマネジメント株式の株主と関係を有する。
（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
管理会社に支払われる報酬は、独立当事者間の交渉によって定められたものではない。 ウルフ・メデッ
ク氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、いずれも管理会社の取締役であり、マスターファンド及びアンダーラ
イング・マスターファンドの取締役でもある。
ウルフ・メデック氏 及びヨセフ・ホルツァー氏は、投資顧問会社、販売会社並びにマスターファンド及
びアンダーライング・マスターファンドのマネジメント株式の株主と関係を有する。
（後略）
以上
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