ホライズン・トラスト－南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第12期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第12期(平成31年4月1日－令和2年3月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ホライズン・トラスト－南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）・プライベート・リミテッド(E21970)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和元年 12 月 26 日
【計算期間】 第 12 期中（自 平成 31 年４月１日 至 令和元年９月 30 日）
【ファンド名】 ホライズン・トラスト－南アフリカ・ランド・マネー・マーケッ
ト・ファンド
（ Horizon Trust-South African Rand Money Market Fund ）
【発行者名】 ＵＴＩ インターナショナル（シンガポール）プライベート・リミ
テッド
（ UTI International(Singapore)Private Ltd. ）
【代表者の役職氏名】 最高経営責任者兼取締役 プラヴィーン・ジャグワニ
（ Praveen Jagwani, CEO and Director ）
【本店の所在の場所】 シンガポール 048617 、＃ 08 － 02 ブハラト・ビルディング、
ラッフルズ・プレース ３
（ 3 Raffles Place, #08-02 Bharat Building, Singapore
048617 ）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （ 6212 ） 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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１【ファンドの運用状況】
ホライズン・トラスト－南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド（ Horizon Trust-South
African Rand Money Market Fund ）（以下「ファンド」という。）の運用状況は以下のとおりである。
（１）【投資状況】
① 資産別および地域別の投資状況
（ 2019 年 10 月末日現在）
資産の種類 国名 時価合計（ランド） 投資比率（％）
変動利付債 南アフリカ 1,278,854,488.94 73.60
預金 南アフリカ 373,800,000.00 21.51
社債 南アフリカ 73,043,474.88 4.20
小計 1,725,697,963.82 99.31
現金・その他の資産（負債控除後） 11,925,696.36 0.69
1,737,623,660.18
合計（純資産総額） 100.00
（約 12,633 百万円）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）以下、本書において南アフリカ・ランドを「ランド」ということがある。
（注３）ランドの円貨換算は 2019 年 10 月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ランド＝ 7.27 円）によ
る。以下、別段の記載がない限りランドの金額表示はすべてこれによる。
（注４）ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づいて設定されているが、受益証券はランド建てのため、本書の金額表示は、別段
の記載がない限りランド貨をもって行う。
（注５）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。ま
た、円貨への換算は本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してい
る。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
（注６）上記の数値は管理事務代行会社のデータをもとに記載している。
② 投資資産
（ⅰ）投資有価証券の主要銘柄
（ 2019 年 10 月末日現在）
投資
利率 額面金額 簿価 時価
順位 銘柄 発行地 種類 償還日 比率
（％） （ランド） （ランド） （ランド）
（％）
CALL ACCOUNT
2049 年
1. 南アフリカ 預金 6.450 ％ 195,900,000.00 195,900,000.00 195,900,000.00 11.27
SHINSEI HSBC BANK
12 月 31 日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2019 年
2. 南アフリカ 7.675 ％ 162,000,000.00 162,000,000.00 162,000,000.00 9.32
01NOV19 利付債 11 月１日
INVESTEC BANK LTD
変動 2019 年
3. 南アフリカ 7.695 ％ 105,000,000.00 105,060,634.71 105,060,634.71 6.05
SA FRN 15NOV19
利付債 11 月 15 日
NEDBANK LTD FRN 変動 2020 年
4. 南アフリカ 7.725 ％ 94,000,000.00 94,166,218.35 94,166,218.35 5.42
10JAN20 利付債 １月 10 日
FIRSTRAND BANK LTD
変動 2020 年
5. 南アフリカ 7.725 ％ 77,000,000.00 77,145,096.59 77,145,096.59 4.44
FRN 17JAN20
利付債 １月 17 日
NEDBANK LTD FRN 変動 2020 年
6. 南アフリカ 7.275 ％ 74,000,000.00 74,011,644.30 74,011,644.30 4.26
13JAN20 利付債 １月 13 日
NEDBANK LTD FRN 変動 2019 年
7. 南アフリカ 7.717 ％ 73,000,000.00 73,101,866.42 73,101,866.42 4.21
24DEC19 利付債 12 月 24 日
FDZAR HSB 6.85PCT 2019 年
8. 南アフリカ 預金 6.850 ％ 72,000,000.00 72,000,000.00 72,000,000.00 4.14
13NOV19 11 月 13 日
STANDARD BANK OF SA
変動 2019 年
9. 南アフリカ 7.742 ％ 66,000,000.00 66,023,493.90 66,023,493.90 3.80
LTD FRN 25NOV19
利付債 11 月 25 日
STANDARD BANK OF SA
2019 年
変動
10. 南アフリカ 7.742 ％ 57,000,000.00 57,017,621.18 57,017,621.18 3.28
LTD FRN 26NOV19 利付債
11 月 26 日
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NEDBANK LTD FRN 変動 2020 年
11. 南アフリカ 7.825 ％ 56,000,000.00 56,000,000.00 56,000,000.00 3.22
13JAN20 利付債 １月 13 日
NEDBANK LTD FRN 2020 年
変動
12. 南アフリカ 7.725 ％ 54,000,000.00 54,092,625.93 54,092,625.93 3.11
利付債
23JAN20 １月 23 日
CALL ACCOUNT
2049 年
13. SHINSEI STANDARD 南アフリカ 預金 6.450 ％ 53,300,000.00 53,300,000.00 53,300,000.00 3.07
12 月 31 日
BANK
INVESTEC BANK LTD
変動 2019 年
14. 南アフリカ 7.737 ％ 52,000,000.00 52,030,940.01 52,030,940.01 2.99
FRN 22NOV19
利付債 11 月 22 日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2019 年
15. 南アフリカ 8.283 ％ 51,000,000.00 51,000,000.00 51,000,000.00 2.94
20NOV19 利付債 11 月 20 日
STANDARD BANK OF SA
変動 2019 年
16. 南アフリカ 7.300 ％ 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 2.88
LTD FRN 01NOV19
利付債 11 月１日
STANDARD BANK OF SA
変動 2020 年
17. 南アフリカ 7.792 ％ 37,000,000.00 37,077,701.31 37,077,701.31 2.13
LTD FRN 14FEB20
利付債 ２月 14 日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2020 年
18. 南アフリカ 8.225 ％ 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00 1.84
13JAN20 利付債 １月 13 日
CALL ACCOUNT 2049 年
19. 南アフリカ 預金 6.500 ％ 29,100,000.00 29,100,000.00 29,100,000.00 1.67
SHINSEI INVESTECBK
12 月 31 日
INVESTEC BANK LTD
2019 年
20. 南アフリカ 社債 8.450 ％ 23,000,000.00 23,026,234.79 23,026,234.79 1.33
8.45PCT 04DEC19
12 月４日
ABSA BANK LIMITED
変動 2019 年
21. 南アフリカ 8.258 ％ 23,000,000.00 23,000,000.00 23,000,000.00 1.32
FRN 17DEC19 利付債 12 月 17 日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2020 年
22. 南アフリカ 7.775 ％ 23,000,000.00 23,000,000.00 23,000,000.00 1.32
06JAN20 利付債 １月６日
NEDBANK LTD FRN 変動 2020 年
23. 南アフリカ 8.150 ％ 20,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00 1.15
17JAN20 利付債 １月 17 日
NEDBANK LTD FRN 変動 2020 年
24. 南アフリカ 8.158 ％ 20,000,000.00 20,000,000.00 20,000,000.00 1.15
24JAN20 利付債 １月 24 日
CALL ACCOUNT
2030 年
25. 南アフリカ 預金 6.450 ％ 18,200,000.00 18,200,000.00 18,200,000.00 1.05
SHINSEI ABSA BANK
６月１日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2020 年
26. 南アフリカ 7.800 ％ 18,000,000.00 18,000,000.00 18,000,000.00 1.04
14APR20 利付債 ４月 14 日
ABSA BANK LIMITED
変動 2020 年
27. 南アフリカ 7.975 ％ 16,000,000.00 16,041,106.10 16,041,106.10 0.92
FRN 13JAN20
利付債 １月 13 日
INVESTEC BANK LTD
2019 年
28. 南アフリカ 社債 8.500 ％ 16,000,000.00 16,015,176.49 16,015,176.49 0.92
SA 8.5PCT 27NOV19
11 月 27 日
INVESTEC BANK LTD
変動 2020 年
29. 南アフリカ 7.715 ％ 15,000,000.00 15,013,531.50 15,013,531.50 0.86
SA FRN 03JAN20
利付債 １月３日
ABSA BANK LTD FRN 変動 2019 年
30. 南アフリカ 8.733 ％ 13,000,000.00 13,000,000.00 13,000,000.00 0.75
20NOV19 利付債 11 月 20 日
（ⅱ）投資不動産物件
該当事項なし（ 2019 年 10 月末日現在）。
（ⅲ）その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（ 2019 年 10 月末日現在）。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2019 年 10 月末日までの１年間における各月末の純資産の推移は以下のとおりである。
純資産総額 一口当たり純資産価格
ランド 百万円 ランド 円
2018 年 11 月末日 1,637,582,176.42 11,905 0.01 0.0727
12 月末日 1,609,614,779.00 11,702 0.01 0.0727
2019 年１月末日 1,620,324,058.20 11,780 0.01 0.0727
２月末日 1,634,409,250.42 11,882 0.01 0.0727
３月末日 1,645,071,388.00 11,960 0.01 0.0727
４月末日 1,646,377,401.97 11,969 0.01 0.0727
５月末日 1,665,418,697.81 12,108 0.01 0.0727
６月末日 1,680,865,314.73 12,220 0.01 0.0727
７月末日 1,703,116,569.64 12,382 0.01 0.0727
８月末日 1,717,437,405.33 12,486 0.01 0.0727
９月末日 1,739,393,431.00 12,645 0.01 0.0727
10 月末日 1,737,623,660.18 12,633 0.01 0.0727
（注）会計年度末（３月末日）および半期末（９月末日）の純資産総額は、財務書類上の純資産価額を記載しており、取引目的
のために計算された報告純資産価額とは異なることがある。
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②【分配の推移】
分配は、受益証券一口当たり純資産価格が当該取引日に閾値（受益証券一口当たり 0.01 ランド）を
上回る場合にのみ宣言される。
分配再投資日において、分配再投資日当日またはそれ以前のすべての宣言された発生済みかつ未払
いの分配（源泉徴収税および受益者が居住する国で支払いが要求されるその他の税金（もしあれば）
を控除したもの）は、分配再投資日に決定される受益証券一口当たり純資産価格における追加の受益
証券の発行に対して自動的に再投資される。
下記は 2019 年 10 月末日までの１年間における前月最終取引日から各月最終取引日前日（分配再投資
日）まで保有した場合に再投資された月次分配金の額（一口当たりの累計額）を表示した。
一口当たり分配金
最終取引日
ランド 円
2018 年 11 月 30 日 0.00004972 0.0003614644
12 月 28 日 0.00004574 0.0003325298
2019 年１月 31 日 0.00005633 0.0004095191
２月 28 日 0.00004618 0.0003357286
３月 29 日 0.00004840 0.0003518680
４月 26 日 0.00004753 0.0003455431
５月 31 日 0.00005999 0.0004361273
６月 28 日 0.00004823 0.0003506321
７月 31 日 0.00005647 0.0004105369
８月 30 日 0.00004971 0.0003613917
９月 30 日 0.00005088 0.0003698976
10 月 31 日 0.00004972 0.0003614644
2019 年 10 月末日までの１年間における上記月次分配金の単純合計は以下のとおりである。
一口当たり分配金
期間
ランド 円
2018 年 11 月～
0.00060890 0.0044267030
2019 年 10 月
（注）上記月次分配金の単純合計には、 2018 年 10 月の最終取引日の分配金の額は含まれているが、 2019 年 10 月の最終取引日の分
配金の額は含まれていない。
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③【収益率の推移】
（注）
期間
収益率
2018 年 11 月～ 2019 年 10 月 6.09 ％
（注）ファンドは、一口当たり純資産価格について変動がないため、本書に開示の収益率は、 2019 年 10 月末日までの１年間にお
ける上記月次分配金の累計額を用いて、以下の算式により算出された。
収益率（％）＝ 100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝ 2019 年 10 月末日現在の一口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計金額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日の一口当たり純資産価格（分配落の額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2019 年 10 月末日までの期間における販売及び買戻しの実績ならびに 2019 年 10 月末日現在の発行済口数は
以下のとおりである。
販売口数 買戻口数 発行済口数
69,793,520,988 59,384,303,626 173,788,464,453
（ 69,793,520,988 ） （ 59,384,303,626 ） （ 173,788,464,453 ）
（注）（ ）内の数は、本邦内における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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３【ファンドの経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、アイルランドにおいて一般に公正妥当と認められる国際財務報
告基準に準拠して作成された原文（英文）の中間財務書類を日本語に翻訳したものである。（ただ
し、円換算部分を除く。）ファンドの日本文の中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び
作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、ランドで表示されている。日本文の中間財務書類には、「中間財
務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 79 条に基づき、原文の中間財務書類中のランド
表示の金額のうち主要なものについて、 2019 年 10 月 31 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧
客電信売買相場の仲値（１ランド＝ 7.27 円）で換算された円換算額が併記されている。なお、円未満
の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
財政状態計算書
2019年９月30日現在
注記 2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
（ランド） （円） （ランド） （円）
資産
現金および現金同等物 9 667,910,031 4,855,705,925 272,212,449 1,978,984,504
損益を通じて公正価値により測定さ
れる金融資産 6,7,8 1,074,743,251 7,813,383,435 1,380,463,961 10,035,972,996
5,948,720 43,247,194 2,812,820 20,449,201
債権 10
1,748,602,002 12,712,336,555 1,655,489,230 12,035,406,702
資産合計
資本
資本受益証券 13 1,739,391,954 12,645,379,506 1,645,070,806 11,959,664,760
1,477 10,738 582 4,231
利益剰余金 14
1,739,393,431 12,645,390,243 1,645,071,388 11,959,668,991
資本合計
負債
9,208,571 66,946,311 10,417,842 75,737,711
債務 12
9,208,571 66,946,311 10,417,842 75,737,711
負債合計
1,748,602,002 12,712,336,555 1,655,489,230 12,035,406,702
資本および負債合計
添付の注記は、当該財務書類の不可欠な部分である。
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南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
包括利益計算書
2019 年９月 30 日に終了した６か月の中間会計期間
注記 2019 年９月 30 日 2018 年９月 30 日
（ランド） （円） （ランド） （円）
損益を通じて公正価値により測
定される金融資産に係る受取利
息 64,619,425 469,783,220 59,030,867 429,154,403
現金および現金同等物による
受取利息 112,603 818,624 133,387 969,723
損益を通じて公正価値により測
定されない金融資産の支払利息 (2,836,476) (20,621,181) (2,431,139) (17,674,381)
損益を通じて公正価値により測
定される金融資産に係る実現純
15,782 114,735 35,690 259,466
利益
61,911,334 450,095,398 56,768,805 412,709,212
投資純収益
費用
受託会社報酬 15 (85,000) (617,950) (85,000) (617,950)
管理事務代行会社報酬および
保管報酬 15 (1,090,987) (7,931,475) (1,083,882) (7,879,822)
管理会社報酬 15 (418,224) (3,040,488) (393,820) (2,863,071)
投資運用会社報酬 15 (3,362,927) (24,448,479) (3,158,463) (22,962,026)
販売会社報酬 15 (3,367,947) (24,484,975) (3,152,241) (22,916,792)
代行協会員報酬 15 (842,854) (6,127,549) (798,635) (5,806,076)
法務費用および印刷費用 (445,977) (3,242,253) (377,746) (2,746,213)
監査報酬 (220,463) (1,602,766) (242,895) (1,765,847)
金融商品の減損損失 － － － －
(87,644) (637,172) (84,248) (612,483)
その他の報酬および費用
(9,922,023) (72,133,107) (9,376,930) (68,170,281)
費用合計
51,989,311 377,962,291 47,391,875 344,538,931
営業利益
金融費用
(235) (1,708) － －
利息費用
(235) (1,708) － －
金融費用合計
税引前利益 51,989,076 377,960,583 47,391,875 344,538,931
－ － － －
税金
税引後利益 51,989,076 377,960,583 47,391,875 344,538,931
－ － － －
その他包括利益
51,989,076 377,960,583 47,391,875 344,538,931
当期包括利益合計
包括利益計算書に表示されたもの以外に計上された利益および損失はない。
添付の注記は、当該財務書類の不可欠な部分である。
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南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
持分変動計算書
2019 年９月 30 日に終了した６か月の中間会計期間
資本受益証券 利益剰余金 合計
（ランド） （円） （ランド） （円） （ランド） （円）
2019 年４月１日現在 1,645,070,806 11,959,664,760 582 4,231 1,645,071,388 11,959,668,991
当期包括利益合計 － － 51,989,076 377,960,583 51,989,076 377,960,583
発行済資本受益証券 348,304,534 2,532,173,962 － － 348,304,534 2,532,173,962
買戻資本受益証券 (253,983,386) (1,846,459,216) － － (253,983,386) (1,846,459,216)
受益者に対して宣言され
－ － (51,988,181) (377,954,076) (51,988,181) (377,954,076)
た分配金（注記 17 ）
1,739,391,954 12,645,379,506 1,477 10,738 1,739,393,431 12,645,390,243
2019 年９月 30 日現在
2018 年４月１日現在 1,546,916,235 11,246,081,028 1,040 7,561 1,546,917,275 11,246,088,589
当期包括利益合計 － － 47,391,875 344,538,931 47,391,875 344,538,931
発行済資本受益証券 359,590,844 2,614,225,436 － － 359,590,844 2,614,225,436
買戻資本受益証券 (270,994,442) (1,970,129,593) － － (270,994,442) (1,970,129,593)
受益者に対して宣言され
－ － (47,392,715) (344,545,038) (47,392,715) (344,545,038)
た分配金（注記 17 ）
1,635,512,637 11,890,176,871 200 1,454 1,635,512,837 11,890,178,325
2018 年９月 30 日現在
添付の注記は、当該財務書類の不可欠な部分である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
キャッシュ・フロー計算書
2019 年９月 30 日に終了した６か月の中間会計期間
注記 2019 年９月 30 日 2018 年９月 30 日
（ランド） （円） （ランド） （円）
営業活動によるキャッシュ・フロー
51,989,076 377,960,583 47,391,875 344,538,931
営業利益
営業資産および負債の変動：
損益を通じて公正価値により測定さ
れる金融資産の減少 305,720,710 2,222,589,562 26,092,370 189,691,530
債権の減少／（増加） * 310,494 2,257,291 (653,272) (4,749,287)
(185,841) (1,351,064) (42,530) (309,193)
債務の減少 *
営業活動により得られたキャッシュ
357,834,439 2,601,456,372 72,788,443 529,171,981
純額
財務活動によるキャッシュ・フロー
受益証券の発行による収入 303,283,056 2,204,867,817 314,996,790 2,290,026,663
受益証券の買戻による支出 (255,006,816) (1,853,899,552) (272,019,354) (1,977,580,704)
(10,413,097) (75,703,215) (9,643,346) (70,107,125)
受益者に対して支払われた分配金 17
財務活動により得られたキャッシュ
37,863,143 275,265,050 33,334,090 242,338,834
純額
現金および現金同等物の純変動額 395,697,582 2,876,721,421 106,122,533 771,510,815
現金および現金同等物の４月１日
272,212,449 1,978,984,504 219,377,681 1,594,875,741
現在残高
現金および現金同等物の９月 30 日
667,910,031 4,855,705,925 325,500,214 2,366,386,556
現在残高
補足情報：
受取利息 79,026,086 574,519,645 47,166,224 342,898,448
(2,836,711) (20,622,889) (2,431,139) (17,674,381)
支払利息
添付の注記は、当該財務書類の不可欠な部分である。
* ファンド受益証券の募集に関する未収入金（注記 10 ）およびファンド受益証券の買戻に関する未払金（注
記 12 ）を含まない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
財務書類注記
１． 一般的情報
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド（以下、「当ファンド」という。）は、受託会社
と UTI インターナショナル（シンガポール）プライベート・リミテッド（以下、「管理会社」という。）と
の間で締結された、 2008 年 10 月 17 日付の基本信託証書および補遺信託証書により設定されたホライズン・
トラスト（以下、「当トラスト」という。）（ケイマン諸島のオープン・エンド型のアンブレラ型ミュー
チュアル・ファンド）のシリーズ・トラストである。当ファンドの別個のシリーズの受益証券が適宜発行
される予定である。早期償還されなかった場合においては、当ファンドの受益証券のそれぞれのクラスま
たはシリーズは、受益証券のそれぞれのクラスまたはシリーズについて、ファンドの補遺信託証書の発行
から 150 年後に強制的に償還される。当ファンドは、 2008 年 12 月３日の初回申込日の後、 2008 年 12 月８日に
運用を開始した。
当ファンドの投資目的は、 STeFI ３か月短期金融市場指標に準拠する利回り（手数料および税金を含み、
１年間で測定される。）を目標とすることである。当ファンドは、南アフリカの一連の短期金融市場商品
に投資することにより、その投資目的の達成を追求する。当該資産は、銀行引受手形、社債、譲渡可能預
金証書、コマーシャル・ペーパー、短期国債、コール預金、定期預金、固定利付譲渡可能預金証書、変動
利付譲渡可能預金証書および約束手形を含むが、それらに限定されるものではない。当ファンドの投資目
的が達成される保証はない。
当ファンドは、 2008 年 10 月 17 日にケイマン諸島のミューチュアル・ファンド法第４条第１項（ｂ）に基
づき規制されるミューチュアル・ファンドとして登録され、同法の規定に従うことになる。 2019 年９月 30
日および 2019 年３月 31 日現在、当ファンドには従業員がいない。当ファンドの投資活動は、管理会社が管
理している。
２． 表示の基礎
当財務書類は、国際会計基準審議会（以下、「 IASB 」という。）が発効した国際財務報告基準（以下、
「 IFRS 」という。）、および IASB の国際財務報告解釈指針委員会が発効した解釈指針に準拠して作成され
ている。
当財務書類は、南アフリカ・ランド（以下、「ランド」という。）により表示されている。 IFRS に準拠
した財務書類の作成は、受託会社が、方針の適用ならびに資産および負債、収益および費用の報告金額に
影響を及ぼす判断、見積りおよび仮定を行うことを要求している。見積りおよび関連する仮定は、その状
況において適切と考えられる過去の経験およびその他様々な要因に基づいている。その結果は、その他の
情報源からは容易に入手できない資産および負債の帳簿価額に関する判断を行うための基礎を形成する。
実際の結果は当該見積りと異なる可能性がある。見積りおよびその基礎となる仮定は継続的に検討され
る。会計上の見積りの変更は、見積りが変更された期間に認識される。財務書類に重要な影響を及ぼす
IFRS の適用における受託会社が行う判断、および翌期に重要な調整が発生する重要なリスクを伴う見積り
については、注記７および注記８において説明されている。
３． 測定の基礎
当財務書類は、以下の重要な項目を除き、取得原価に基づいて作成されている。
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項目 測定の基礎
損益を通じて公正価値（ FVTPL ）により測定されるデリバティ 公正価値
ブ以外の金融商品
４． 新設および改訂された基準および解釈指針
適用された会計方針は、前事業年度の会計方針と一致している。
５． 重要な会計方針
当ファンドが適用している重要な会計方針で、当財務書類において表示されている全ての期間に継続的
に適用している会計方針は以下のとおりである。
金融資産および金融負債
（ⅰ） 認識および当初測定
当ファンドは、 FVTPL により測定される金融資産および金融負債を、取引日に当初認識する。取引日と
は、当ファンドが当該商品の契約条項の当事者となる日である。その他の金融資産および金融負債は、こ
れらが開始された日に認識される。
金融資産または金融負債は、公正価値、および金融資産または金融負債の取得または発行に直接起因す
る取引費用を加えた金額（ FVTPL により測定されない項目の場合）により当初測定される。
（ⅱ） 分類および当初認識後の測定
金融資産の分類
当初認識時に、当ファンドは金融資産を、償却原価または FVTPL により測定して分類する。
金融資産は、以下の両方の条件を満たし、 FVTPL により測定として指定されない場合、償却原価により測
定される。
・ 契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することが目的のビジネスモデルにより
保有されている。
・ 契約条件が特定の日に、元本および利息のみの支払（ SPPI ）であるキャッシュ・フローを発生させ
る。
当ファンドの他の全ての金融資産は FVTPL により測定される。
ビジネスモデル評価
金融資産が保有されているビジネスモデルの目的を評価する際、事業がどのように管理されているかに
ついて、以下を含む全ての関連する情報を考慮する。
・ 文書化された投資戦略および実際に当該戦略の実行。これには、投資戦略について、契約上の利息
収益の稼得、特定の利率の側面の維持、金融資産のデュレーションと関連する負債のデュレーショ
ンもしくは予想キャッシュ・フローの一致、または資産の売却を通じたキャッシュ・フローの実現
を重視しているかが含まれる。
・ ポートフォリオのパフォーマンスがどのように評価され、当ファンドの経営者に報告されている
か。
・ ビジネスモデル（および当該ビジネスモデルにより保有されている金融資産）のパフォーマンスに
影響を及ぼすリスク、およびそれらのリスクがどのように管理されているか。
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・ 投資マネージャーがどのような報酬を得ているか、例えば、報酬について管理下の資産の公正価値
または回収した契約上のキャッシュ・フローに基づいているか。
・ 過年度における金融資産の売却の頻度、金額およびタイミング、当該売却の理由、ならびに将来の
売却活動に関する予測。
認識中止の要件を満たさない取引に係る第三者への金融資産の移転は、この目的上売却とはみなされ
ず、当ファンドが当該資産を引き続き認識することと整合する。
当ファンドは、当ファンドが２つのビジネスモデルを有していると結論付けた。
・ 回収目的のビジネスモデル：これには、現金および現金同等物、ならびに債権が含まれる。当該金
融資産は、契約上のキャッシュ・フローを回収するために保有されている。
・ その他のビジネスモデル：これは、負債証券および利息債権から構成される。これらの金融資産
は、公正価値に基づいて管理およびパフォーマンス評価が行われており、売却が頻繁に行われてい
る。
契約上のキャッシュ・フローが SPPI かどうかの評価
当該評価の目的上、「元本」は当該金融資産の当初認識時の公正価値と定義される。「金利」は貨幣の
時間的価値、特定の期間に未払残高となっている元本金額に関連した信用リスク、その他の基本的な貸付
リスクおよび費用（例えば、流動性リスクおよび管理費用）ならびに利幅の対価と定義される。
契約上のキャッシュ・フローが SPPI であるかどうかを評価する際、当ファンドは当該商品の契約条件を
考慮する。これには、当該金融資産がこの条件に適合しない契約上のキャッシュ・フローの時期または金
額を変更する可能性のある契約条件を含んでいるかどうかの評価が含まれる。当該評価にあたり、当ファ
ンドは以下を考慮する。
－ キャッシュ・フローの金額または時期を変更する偶発事象。
－ レバレッジ特性。
－ 期限前返済および期限延長の特性。
－ 当ファンドの特定の資産からのキャッシュ・フローに対する請求権を制限する条項（例えば、ノンリ
コース特性）。
－ 貨幣の時間的価値の対価を変更する特性（例えば、利率の定期的な再設定）。
再分類
金融資産は、当ファンドが金融資産を管理するビジネスモデルを変更しない限り、当初認識の後には再
分類されない。当ファンドが金融資産を管理するビジネスモデルを変更した場合、全ての影響を受ける金
融資産は、ビジネスモデルの変更後の最初の中間会計期間の初日に再分類される。
金融資産の当初認識後の測定
FVTPL により測定される金融資産
当該資産は、当初認識後、公正価値により測定される。利息または受取配当金および費用ならびに為替
換算損益を含む純損益については、包括利益計算書における利益または損失として認識されている。負債
証券が当該区分に含まれている。
償却原価により測定される金融資産
当該資産は、当初認識後、実効金利法を用いて償却原価により測定される。利息収益、為替換算損益お
よび減損については、包括利益計算書において認識される。認識中止に係る利益または損失も、損益とし
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て認識される。現金および現金同等物、ファンド受益証券の募集に関する未収入金および未収銀行利息は
当該区分に含まれる。
金融負債－分類、当初認識後の測定および損益
金融負債は、償却原価または FVTPL により測定に分類される。金融負債は、トレーディング目的保有に分
類される場合、デリバティブである場合、または当初認識時に FVTPL により測定に指定された場合、 FVTPL
により測定に分類される。 FVTPL により測定される金融負債は、公正価値により測定され、利息費用を含む
純損益は、損益として認識される。その他の金融負債は、当初認識後には実効金利法を用いて償却原価に
より測定される。利息費用および為替換算損益は、損益として認識される。認識中止に係る利益または損
失も、損益として認識される。償却原価により測定される金融負債は、債務および当座借越から構成され
ている。
（ⅲ） 公正価値測定
「公正価値」とは、測定日において、市場参加者間での秩序だった取引において、またはそのような取
引がない場合は当ファンドが当該日において参照可能な最も有利な市場において、資産を売却するために
受取る、または負債を移転するために支払う価格である。負債の公正価値には、債務不履行リスクが反映
される。該当する場合は、当ファンドは商品の公正価値を当該商品の活発な市場における相場価格を用い
て測定する。市場は、該当する資産または負債に関する取引が十分な頻度と取引量によって行われ、継続
的に価格情報を提供する場合、「活発」とみなされる。
当ファンドは、活発な市場における相場価格のある商品を仲値により測定している。これは、当該価格
が出口価格の合理的な水準を提供するためである。活発な市場における相場価格が存在しない場合、当
ファンドは関連する観察可能なインプットの使用を最大化し、観察不能なインプットの使用を最小化する
評価手法を用いる。選択される評価手法には、市場参加者が取引の価格設定を行う際に考慮する全ての要
素が組み込まれている。
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当ファンドは、公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替を、当該変更が生じた報告期間／事業年度の期
末に認識している。
（ⅳ） 償却原価測定
金融資産または金融負債の償却原価は、金融資産または金融負債が当初認識時に測定された金額から元
本返済を控除し、当初の金額と満期金額との差額について実効金利法を用いて算定された累積償却金額を
控除または加算し、金融資産については貸倒引当金を調整した金額である。
（ⅴ） 減損
当ファンドは、償却原価により測定される金融資産の ECL に対して、貸倒引当金を認識している。
当ファンドは貸倒引当金について、 12 か月 ECL により測定される以下の項目を除き、残存期間の ECL に相
当する金額により測定する。
・ 報告日現在において、信用リスクが低いと判断された金融資産
・ 信用リスク（すなわち、資産の予想残存期間にわたりデフォルトが発生するリスク）が当初認識時
から大幅に増加していないその他の金融資産
金融資産の信用リスクが当初認識時から大幅に増加しているかどうかを判断する際、および ECL を見積る
際、当ファンドは適切かつ過度の費用または労力なしに利用可能な、合理的かつ裏付のある情報を考慮す
る。これには、当ファンドの過去の経験および十分な情報に基づいた信用評価に基づき、かつ見込のある
情報を含む定量的および定性的両方の情報および分析が含まれる。
当ファンドは、金融資産が 30 日超遅延となった場合、当該金融資産の信用リスクが大幅に増加したとみ
なしている。
当ファンドは、以下の場合、金融資産がデフォルト状態にあるとみなしている。
・ 担保（保有している場合）の現金化などの措置を講ずることなく、借手が当ファンドに対して信用
債務の全額を支払う可能性が低い。
・ 当該金融資産が 90 日超遅延である。
当ファンドは、取引相手の信用格付が、グローバルで認知されている「投資適格」の定義に相当する場
合、金融資産の信用リスクが低いとみなしている。
残存期間の ECL とは、金融商品の予想残存期間において発生する可能性のある全てのデフォルトから生じ
る ECL である。
12 か月 ECL とは、報告日後 12 か月以内（または、当該商品の残存期間が 12 か月未満の場合はそれよりも短
い期間）に発生する可能性があるデフォルトから生じる ECL の部分である。
ECL を見積る際に考慮される最長期間は、当ファンドが信用リスクに晒される最長契約期間である。
ECL の測定
ECL は信用損失の発生可能性を加重平均した見積りである。信用損失は、全ての現金不足額（すなわち、
契約に従って支払う義務のあるキャッシュ・フローと、当ファンドが受取ると見込まれるキャッシュ・フ
ローとの差額）の現在価値として測定される。
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ECL は当該金融資産の実効金利により割引かれる。
信用減損の生じている金融資産
各報告日現在において、当ファンドは償却原価により計上されている金融資産の信用減損が生じている
かどうかを評価する。金融資産は、当該金融資産の見積将来キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす１つ以
上の事象が発生している場合、「信用減損が生じている」。
金融資産に信用減損が生じている証拠として、以下の観察可能なデータが含まれる。
・ 借手または発行体の著しい財政的困難
・ デフォルトまたは 90 日超遅延などの契約違反
・ 借手が倒産またはその他の財政的再編を行う可能性が高い
財政状態計算書上における ECL 引当金の表示
償却原価により測定される金融資産に対する貸倒引当金は、当該資産の帳簿価額総額から控除される。
貸倒償却
当ファンドが金融資産の全額または一部を回収する合理的な見込がないと判断した場合、金融資産の帳
簿価額総額は償却される。
（ⅵ） 認識中止
当ファンドは、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅する場合、または金融
資産の所有に関するリスクおよび報酬の実質的全てが移転される取引において、または当ファンドが所有
に関するリスクおよび報酬の実質的全てを移転も留保もせず、当該金融資産の支配を維持しない取引にお
いて、契約上のキャッシュ・フローを受取る権利を移転する場合、金融資産の認識を中止する。
金融資産の認識中止において、資産の帳簿価額（または資産の認識中止された部分に配分された帳簿価
額）と受取った対価（取得した新たな資産から引き受け新たな負債を控除した額を含む）との差額が損益
により認識される。当該移転された金融商品における、当ファンドが生成または留保した持分は、別の資
産または負債として認識される。
当ファンドは、契約上の義務が履行された、取り消された、あるいは失効した場合、金融負債の認識を
中止する。金融負債の認識中止において、消滅した帳簿価額と支払った対価（移転された非現金および引
き受けた負債を含む）との差額が損益により認識される。
（ⅶ） 金融商品の相殺
金融資産および金融負債は、認識された金額を相殺するための法的拘束力のある権利が現在存在し、か
つ、純額により決済する、または資産の実現および負債の決済を同時に行う意思がある場合に限り相殺さ
れ、財政状態計算書上純額で報告される。通常、マスター・ネッティング契約は、これには該当せず、関
連する資産および負債が財政状態計算書において総額表示される。 2019 年９月 30 日および 2019 年３月 31 日
現在、当ファンドはマスター・ネッティング契約の対象ではない。
外貨
当ファンドの財務書類に含まれる項目は、当ファンドが事業を行っている主要な経済環境の通貨（以
下、「機能通貨」という。）、すなわちランドを用いて測定されている。有価証券取引は、取引の約定日
に財務書類に計上され、約定日の営業終了時の実勢為替レートによりランド（機能通貨および表示通貨）
に換算される。外貨建の貨幣性資産および負債は期末日現在の実勢為替レートによりランドに換算され
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る。公正価値により測定される外貨建の非貨幣性資産および負債は、公正価値が決定された日の為替レー
トによりランドに再換算される。
トレーディング業務から発生した為替差額は、当中間会計期間の包括利益計算書の「損益を通じて公正
価値により測定される金融資産に係る実現純利益」に計上されている。
現金および現金同等物
受託会社の G.A.S. （ケイマン）リミテッドは、スミトモ・ミツイ・トラスト（ユーケー）リミテッドを
保管銀行に指名した。また、スミトモ・ミツイ・トラスト（ユーケー）リミテッドはブラウン・ブラザー
ズ・ハリマン・アンド・カンパニー（以下、「 BBH 」という。）をその副保管銀行に指名した。現金は最終
的に当ファンドの取引銀行である BBH において保有されている。現金および現金同等物は、 BBH に預けられ
た満期まで３か月以内の現金および預金から構成されている。
利息収入および費用
受取利息および支払利息は、発生主義により、実効金利法に基づいて会計処理されている。
費用
費用は発生主義により計上される。
税金
ケイマン諸島の現行法においては、当トラストが支払うべき所得税、遺産税、法人税、キャピタル・ゲ
イン、または他のケイマン諸島の税金はない。当トラストは、信託法セクション 81 （ 2011 年改訂）に従っ
て、信託設立日から 50 年間、当該税金が制定された場合でも、それらの税金を免除する旨の誓約をケイマ
ン諸島の総督より受取っている。結果として、財務書類において税金費用が計上されていない。当ファン
ドは、一定の利息、配当およびキャピタル・ゲインに係る外国源泉徴収税の対象となる場合がある。
資本受益証券
当ファンドは、受益者の選択により償還可能な資本受益証券を発行しており、当該受益証券は IAS 第 32 号
「金融商品－表示」（以下、「 IAS 第 32 号」という。）に基づいて資本に分類されている。資本受益証券の
契約条件が IAS 第 32 号に規定される厳格な基準を遵守できない内容に変更された場合、資本受益証券は、金
融商品が当該基準を満たさなくなった時点で金融負債に振替られる。金融負債は、振替られた日におい
て、金融商品の公正価値により測定される。資本受益証券は、当ファンドの目論見書に準拠して算定され
る取引用純資産価額（以下、「 NAV 」という。）の比例割合に相当する現金を対価として、当ファンドによ
る買戻しが可能である。
当ファンドが現金または別の金融商品により購入または買戻す契約上の義務を含むプッタブル金融商品
は、以下の条件の全てを満たす場合は資本に分類される。
・ 当ファンドが清算された場合、保有者が当ファンドの純資産の比例配分された持分を受取る権限を
有する
・ その他全てのクラスの商品に劣後する商品のクラスである
・ その他全てのクラスの商品に劣後する商品のクラスの全ての金融商品が同一の特性を持つ
・ 当ファンドが現金または別の金融資産により購入または買戻す契約上の義務は別として、当該商品
は負債としての分類を必要とする他の特性を含まない
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・ 存続期間にわたり当該商品に帰属する予想キャッシュ・フロー合計が、本質的に当該商品の存続期
間にわたり、損益、認識された純資産の変動、または当ファンドの認識済・未認識純資産の公正価
値の変動に基づく
当ファンドが発行する受益証券の１つのクラスがこれらの条件に該当するため、資本として分類されて
いる。 2019 年９月 30 日現在、資本に分類されたファンドの純資産は、 1,739,393,431 ランドであった（ 2019
年３月 31 日： 1,645,071,388 ランド）。
６．金融資産および金融負債の分類
強制的に FVTPL により 償却原価により測定さ 償却原価により測定さ
測定 れる金融資産 れる金融負債 合計
2019 年９月 30 日
（ランド） （ランド） （ランド） （ランド）
現金および現金同等物 － 667,910,031 － 667,910,031
FVTPL により測定される金融資産 1,074,743,251 － － 1,074,743,251
－ 5,948,720 － 5,948,720
債権
1,074,743,251 673,858,751 － 1,748,602,002
－ － 9,208,571 9,208,571
債務
－ － 9,208,571 9,208,571
2019 年３月 31 日
現金および現金同等物 － 272,212,449 － 272,212,449
FVTPL により測定される金融資産 1,380,463,961 － － 1,380,463,961
－ 2,812,820 － 2,812,820
債権
1,380,463,961 275,025,269 － 1,655,489,230
－ － 10,417,842 10,417,842
債務
－ － 10,417,842 10,417,842
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７．金融商品および関連するリスク
当ファンドの金融商品から発生する主要なリスクの概要は、以下の通りである。
市場リスク
市場リスクは、保有する金融商品の将来の価格に関する不確実性から発生する。これは、価格が変動す
る中で、市況の動向から当ファンドが被る可能性がある潜在的損失を示している。市場リスクは、価格リ
スク、通貨リスクおよび金利リスクの３つのリスクから構成されている。
価格リスク
価格リスクは、個々の投資資産またはその発行者に固有の要因によって生じたかどうかにかかわらず、
市場価格の変動（通貨リスクまたは金利リスクから発生したものを除く。）の結果、関連する商品の価値
が変動するリスクである。価格リスクは、管理会社がデュレーション、信用リスクおよび商品を分散した
ポートフォリオを構築することにより管理されている。
2019 年９月 30 日現在、それぞれの投資価格が５％上昇し、外国為替相場が一定と仮定した場合、資本合
計は、 53,737,163 ランド（ 3.09 ％）増加する（ 2019 年３月 31 日： 69,023,198 ランド（ 4.20 ％））。５％下
落した場合は、その他変数が全て変わらないとすれば、総資本に対して上記と同額で逆方向の影響が生じ
る。
通貨リスク
通貨リスクは、非基準通貨のエクスポージャーが不利な方向に変動することにより当ファンドが被る可
能性のある潜在的損失を示している。全ての投資ならびに現金および現金同等物は当ファンドの基準通貨
建であるため、財政状態計算書および包括利益計算書が通貨の変動により重要な影響を受けることはな
い。したがって、感応度分析は行われていない。
金利リスク
金利リスクは、関連する金利が不利な方向に変動することにより当ファンドが被る可能性のある潜在的
損失を示している。確定利付証券の価値は金利動向の変化により影響を受ける可能性があり、同時に変動
金利証券および銀行預金に係る未収入金も、金利変動の影響を受ける。
2019 年９月 30 日現在、契約上の金利更新日または満期日のいずれか早いほうにより分類された当ファン
ド投資資産の金利の詳細は、以下の通りである。
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2019 年９月 30 日
１か月未満 １－３か月 ４－ 12 か月 確定利付 無利息 合計
資産 （ランド） （ランド） （ランド） （ランド） （ランド） （ランド）
現金および現金同等物 － － － 667,910,031 － 667,910,031
FVTPL により測定される
金融資産 425,961,513 449,307,661 183,272,136 － 16,201,941 1,074,743,251
－ － － － 5,948,720 5,948,720
債権
425,961,513 449,307,661 183,272,136 667,910,031 22,150,661 1,748,602,002
資産合計
負債
－ － － － 9,208,571 9,208,571
債務
－ － － － 9,208,571 9,208,571
負債合計
425,961,513 449,307,661 183,272,136 667,910,031 該当なし 該当なし
金利感応度ギャップ合計
2019 年３月 31 日現在、契約上の金利更新日または満期日のいずれか早いほうにより分類された当ファン
ド投資資産の金利の詳細は、以下の通りである。
2019 年３月 31 日
１か月未満 １－３か月 ４－ 12 か月 確定利付 無利息 合計
資産 （ランド） （ランド） （ランド） （ランド） （ランド） （ランド）
現金および現金同等物 － － － 272,212,449 － 272,212,449
FVTPL により測定される
金融資産 734,576,038 539,647,137 76,055,281 － 30,185,505 1,380,463,961
－ － － － 2,812,820 2,812,820
債権
734,576,038 539,647,137 76,055,281 272,212,449 32,998,325 1,655,489,230
資産合計
負債
－ － － － 10,417,842 10,417,842
債務
－ － － － 10,417,842 10,417,842
負債合計
734,576,038 539,647,137 76,055,281 272,212,449 該当なし 該当なし
金利感応度ギャップ合計
財政状態計算書日において、保有される変動金利投資に基づき金利が 0.5 ％上昇した場合、利益は
5,717,257 ランド増加することになる（ 2019 年３月 31 日： 6,748,455 ランド）。金利が 0.5 ％下落した場合、
同額で逆方向の影響が生じる。当ファンドにおいては、変動利付投資に係る受取利息のベンチマーク金利
は、ヨハネスブルグ銀行間合意金利（「 JiBar 」）３か月金利に基づいている。
流動性リスク
流動性リスクは、ボラティリティが高く財政が逼迫している場合、当ファンドが投資ポジションの規模
を合理的な価格により迅速に修正することができない可能性を示している。
当ファンドは、容易に換金可能な資産に投資しており、また、持分の純額の約５％の現金持ち越し残高
を通常有している。当該残高は、既に把握している資金流出がある場合および市場が混乱している場合増
額される。市場が混乱している場合、資産の現金化はより困難になる可能性がある。市場の混乱が観察さ
れる場合、それは管理会社によってモニタリングされ、管理会社が必要とみなす場合、管理会社はより満
期の短い商品を保有し、現金持ち越し残高を増加させるよう試みる。受益者の償還条件の詳細について
は、注記 13 を参照のこと。
管理会社の意見では、 2019 年９月 30 日および 2019 年３月 31 日に当ファンドが保有していた資産および負
債の大部分は、通常の環境下において１か月以内に換金または清算を行うことが可能なものである。当
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ファンドの全負債、および受益者の選択により全額が償還可能である当ファンドの全資本の契約上の満期
は１か月未満である。
信用リスク
信用リスクは、取引相手先が当ファンドに対する契約条件に従った義務の履行をしなかった場合、当
ファンドが計上する損失により測定される。当ファンドは、取引を行う当事者の信用リスクに晒されるこ
とになり、また、決済が不履行になるリスクを負うことになる。当ファンドは、十分な経験、知識および
信用力を有する大手の契約相手先のみを選定している。全ての上場証券の取引は、認可されたブローカー
を用いて引渡時の決済および支払が行われる。売却された証券の引渡は、ブローカーが支払を受取った時
点においてのみ行われるため、不履行のリスクは最小限であると考えられる。購入時の支払は、ブロー
カーが証券を受取った時点において行われる。オーバーナイト預金により保有されている現金は全て、一
覧から選定された銀行において保有されている。銀行の破綻または支払不能によって、預金として保有し
ている現金に関する当ファンドの権利について遅延または制限される可能性がある。管理会社は、 S&P グ
ローバルおよびムーディーズにより報告された、当該銀行一覧の信用格付を監視している。
受託会社の G.A.S. （ケイマン）リミテッドは、スミトモ・ミツイ・トラスト（ユーケー）リミテッドを
保管銀行（以下、「保管銀行」という。）に指名した。スミトモ・ミツイ・トラスト（ユーケー）リミ
テッドの最終的な親会社は、三井住友信託銀行株式会社であり、フィッチの長期格付けは A- である。ま
た、スミトモ・ミツイ・トラスト（ユーケー）リミテッドは BBH をその副保管銀行（以下、「副保管銀行」
という。）に指名した。現金および証券の両方は、最終的に副保管銀行に保管され、現金は銀行として副
保管銀行に保管されている。当中間期末の当ファンドの投資および現金は全て、副保管銀行に保管されて
いる。副保管銀行のフィッチの信用格付けは A+ である。
副保管銀行の破綻または支払不能によって、銀行に保管されている債券投資に関する当ファンドの権利
は、遅延または制限される可能性がある。当ファンドの有価証券は、保管銀行が指名したグローバル副保
管銀行において、保管銀行により分別管理方式により保管されている。したがって、保管銀行またはその
副保管銀行が破綻または支払不能となった場合、当ファンド保有の有価証券は分別されている。しかし当
ファンドは、当ファンドの現金に関連して、副保管銀行の信用リスク、または保管銀行や副保管銀行が利
用する預託先の信用リスクに晒されている。副保管銀行または預託先が支払不能または破綻となった場
合、当ファンドの現金保有高に関して、当ファンドは副保管銀行または預託先の一般債権者として扱われ
ることになる。当ファンドが取引した全ての適格有価証券の評価を記録した全ての投資は、保全され、
フィッチ社による格付の変更を記録するため、日次で管理会社によって監視される。格付の変更は全て管
理会社に報告される。
以下の表は、信用格付別の、定期預金および損益を通じて公正価値により測定される商品の投資比率に
よる分布を示している。信用格付は、フィッチ、 S&P グローバル、ムーディーズおよび GDC の４つの格付機
関を順次参照して商品毎に管理会社により決定される。
2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
（ランド） ％ （ランド） ％
AAA 348,663,066 21.03 AAA 414,399,313 25.08
1,309,080,185 78.97 1,237,864,648 74.92
AA+ AA+
1,657,743,251 100.00 1,652,263,961 100.00
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2019 年９月 30 日および 2018 年９月 30 日に終了した６か月 の中間会計期間 における、トレーディングによ
り達成された全ての投資利益および損失は、包括利益計算書の損益に計上されている。
ECL から発生する金額
現金および現金同等物、利息、配当金およびその他の債権に係る減損は、 12 か月間の予想損失に基づい
て測定されており、エクスポージャーの短期の満期までの期間を反映している。当ファンドは、取引相手
先の外部信用格付に基づき、これらのエクスポージャーの信用リスクは低いとみなしている。
当ファンドは、これらのエクスポージャーの信用リスクの変化を、公表されている取引相手先の外部信
用格付を監視することによってモニターしている。公表された格付が最新の状態を維持しているかどうか
を判断するため、および公表された格付に反映されていない著しい信用リスクの増加が報告日現在におい
て存在したかどうかを評価するために、当ファンドは取引相手先に関する入手可能な報道および規制当局
の情報と共に、債券利回りの変化および利用可能な場合、クレジット・デフォルト・スワップ（ CDS ）価格
をレビューすることによってこれを補完している。
12 か月間および残存期間のデフォルト確率は、それぞれの信用格付についてムーディーズが提供してい
る過去のデータに基づいている。デフォルト時損失率のパラメータは、通常、想定された 50 ％の回収率を
反映している。しかし、資産に信用減損が発生している場合、損失の見積りは予想キャッシュ・フロー不
足額の個別評価および当初の実効金利に基づく。
当ファンドは、現金および現金同等物ならびに未収利息に対する少額の減損に係る引当金を認識した。
８． 金融商品の公正価値
次ページの表は、公正価値が以下に基づき分析される、公正価値により認識される金融商品を示してい
る。
・ レベル１： 活発な市場における同一商品の（未調整の）公表相場価格
・ レベル２： 直接（価格など）または間接的（価格から派生）に観察可能なインプットに基づく評価
手法。この区分には、活発な市場における類似商品に関する市場価格、またはあまり活発でないと
みなされる市場における市場価格、あるいは全ての重要なインプットが直接または間接的に市場
データから観察可能であるその他の評価手法を用いて評価された金融商品が含まれる。
・ レベル３： 重要な観察不能なインプットを用いた評価手法。この区分には、観察可能なデータに基
づかないインプットを含む評価手法を用いた金融商品、および観察不能なインプットが当該商品の
評価において重要な影響を持つ金融商品が含まれる。この区分には、類似商品の相場価格に基づき
評価されるが、金融商品間の差異を反映させるために重要な観察不能な調整または仮定が必要であ
る金融商品が含まれる。当ファンドはこの区分の商品を保有していない。
2019 年９月 30 日
レベル１ レベル２ レベル３ 合計
（ランド） （ランド） （ランド） （ランド）
FVTPL により測定される金融資産
（未収利息を含む）
譲渡性預金 － 30,993,142 － 30,993,142
1,027,548,168 1,027,548,168
変動利付譲渡可能預金証書 － －
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変動利付譲渡可能預金証書に係る
－ 16,201,941 － 16,201,941
利息債権
－ 1,074,743,251 － 1,074,743,251
2019 年３月 31 日
レベル１ レベル２ レベル３ 合計
（ランド） （ランド） （ランド） （ランド）
FVTPL により測定される金融資産
（未収利息を含む）
割引債 － 317,281,159 － 317,281,159
変動利付譲渡可能預金証書 － 1,032,997,297 － 1,032,997,297
変動利付譲渡可能預金証書に係る
－ 30,185,505 － 30,185,505
利息債権
－ 1,380,463,961 － 1,380,463,961
公正価値ヒエラルキーの投資レベルは、公正価値測定にとって重要なインプットのうち最も低いレベル
に基づいている。中間会計期間／事業年度を通じて、レベル間の振替はなかった。損益を通じて公正価値
測定されない金融商品は、短期の金融資産および金融負債であり、その帳簿価額は公正価値に近似してい
る。当ファンドは、公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替を、当該変更が生じた報告期間末に認識して
いる。
９． 現金および現金同等物
現金および現金同等物は、 BBH に預けられた満期まで３か月以内の現金 84,910,031 ランド（ 2019 年３月 31
日： 412,449 ランド）、ならびに預金 583,000,000 ランド（ 2019 年３月 31 日： 271,800,000 ランド）から構成
されている。
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10 ． 債権
2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
（ランド） （ランド）
未収銀行利息 2,120,868 2,431,362
3,827,852 381,458
ファンド受益証券の募集に関する未収入金
5,948,720 2,812,820
11 ． FVTPL により測定される金融資産
2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
（ランド） （ランド）
－譲渡性預金 30,993,142 317,281,159
－利息債権 16,201,941 30,185,505
1,027,548,168 1,032,997,297
－変動利付譲渡可能預金証書
1,074,743,251 1,380,463,961
12 ． 債務
2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
注記 （ランド） （ランド）
未払報酬 15 6,220,123 5,846,870
未払分配金 17 281,600 840,694
2,706,848 3,730,278
ファンド受益証券の買戻に関する未払金
9,208,571 10,417,842
13 ． 資本受益証券
受益証券数 資本受益証券
（ランド）
2019 年４月１日現在残高 164,507,080,500 1,645,070,806
発行資本受益証券 34,830,453,398 348,304,534
(25,398,338,588) (253,983,386)
買戻資本受益証券
173,939,195,310 1,739,391,954
2019 年９月 30 日現在残高
2018 年４月１日現在残高 154,691,623,440 1,546,916,235
発行資本受益証券 75,236,791,178 752,367,912
買戻資本受益証券 (65,421,334,118) (654,213,341)
2019 年３月 31 日現在残高 164,507,080,500 1,645,070,806
受益証券は、ランド建受益証券１クラスのみが発行されている。受益証券は、適用される購入価格によ
り任意の取引日に申込可能である。
当ファンドは、受益者の選択により償還可能な資本受益証券を発行しているが、当該受益証券は IAS 第 32
号に基づいて資本に分類されている。買戻可能受益証券は、当ファンドの純資産価額に応じた現金を対価
として、各取引日において、ファンドによる買戻しが可能である。買戻可能な受益証券の帳簿価額は、財
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政状態計算書日時点において受益者が当ファンドに対して受益証券の買戻を求める権利を行使した場合支
払われる買戻価格である。
資本受益証券は、関連する取引日の午前８時（ダブリン時間）までに、または管理会社が設定したその
他の期限までに買戻通知を提出することを条件として、毎日償還可能である。買戻通知が遅れた場合、買
戻請求は次の取引日まで持ち越され、受益証券は当該取引日に適用される買戻価格により償還される。
当ファンドは、資本受益証券を当ファンドの資本とみなしている。資本運用の目的は、注記１に記載さ
れた投資目的である。
当ファンドは、外部から課せられる規制資本要件の対象とはなっていない。
14 ． 利益剰余金
2019 年９月 30 日 2018 年９月 30 日
（ランド） （ランド）
４月１日現在残高 582 1,040
当期包括利益合計 51,989,076 47,391,875
(51,988,181) (47,392,715)
受益者に対して宣言された分配金
1,477 200
９月 30 日現在残高
15 ． 報酬および費用
受託会社報酬
受託会社は、当ファンドの資産の中から、年間 170,000 ランドの固定報酬を受取るが、当該報酬は、毎日
発生し、四半期毎に後払いにより支払われる。
受託会社は、外部現金口座について、当ファンドの資産から 14,000 ランドの口座開設報酬も受取る。さ
らに受託会社は、当ファンドに関連して課されたまたは合理的な理由により発生した、政府または類似機
関の手数料、料金、税金および賦課金、ならびに全ての合理的な立替費用を当ファンドの資産から払戻を
受ける権利を有する。また、受託会社は、受託会社および管理会社との間で当ファンドの終了の合意がな
された場合の解約手数料を受領する権利を有する。
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管理事務代行会社報酬および保管報酬
管理事務代行会社は以下の料率により当ファンドの資産から管理事務代行会社報酬を受取る。
１．各評価日の評価時点において計算された純資産価額のうち、 1,000,000,000 ランド以下の部分につい
ては年率 0.10 ％
２．各評価日の評価時点において計算された純資産価額のうち、 1,000,000,000 ランド超 2,000,000,000
ランド以下の部分については年率 0.09 ％
３．各評価日の評価時点において計算された純資産価額のうち、 2,000,000,000 ランド超の部分について
は年率 0.08 ％
当該報酬は、当ファンドの管理事務代行サービスの規定に関連して、評価日に基づく日割計算により年
間 700,000 ランドを最低報酬額として四半期毎に後払いで支払われる。保管銀行に対する報酬は管理事務代
行会社が負担する。
また管理事務代行会社は、当ファンドに関連する証券決済指図１件につき 150 ランド、当ファンドに関連
する資金移動１件につき 100 ランドの手数料を受取る。管理事務代行会社は、目論見書の改訂、当ファンド
に対するサービス提供者の変更、当ファンドの構造の変更および当ファンドの終了等（これらを含むが、
これらに限定されない）の場合においても、当ファンドの資産から管理事務代行契約に定める追加報酬を
随時受領する権利を有する。
管理会社報酬
管理会社は、当ファンドの資産から、当ファンドの純資産価額の年率 0.05 ％を上限とした報酬（毎日発
生し、四半期毎に後払いで支払われる。）を受取る。また、管理会社は、管理会社が提供するサービスに
関連して合理的に発生する立替費用について、当ファンドの資産から払戻を受ける権利を有する。
投資運用会社報酬
投資運用会社は、当ファンドの資産から、純資産価額の年率 0.40 ％を上限とした報酬（毎日発生し、四
半期毎に後払いで支払われる。）を受取る。また、投資運用会社は、投資運用会社が提供するサービスに
関連して合理的に発生する立替費用について、当ファンドの資産から払戻を受ける権利を有する。
販売会社報酬
販売会社は、当ファンドの資産から、販売会社が獲得した申込者の受益証券に帰属する純資産価額の年
率 0.40 ％を上限とする報酬（毎日発生し、四半期毎に後払いで支払われる。）を受取る。
代行協会員報酬
代行協会員は、当ファンドの資産から、純資産価額の年率 0.10 ％を上限とした報酬（毎日発生し、四半
期毎に後払いで支払われる。）を受取る。
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その他の報酬および費用
当ファンドに帰属する追加報酬および費用（監査報酬、法務費用、コンサルタント報酬、取引手数料、
広告費用、印刷費用およびその他の継続的な立替報酬および費用を含むが、当該報酬および費用に限定さ
れない。）についても、当ファンドの資産から支払われる。また、当ファンドは、該当する税金について
も負担する。
未払報酬は以下の通りである。
2019 年９月 30 日 2019 年３月 31 日
（ランド） （ランド）
受託会社報酬 42,846 41,915
管理事務代行会社報酬および保管報酬 551,457 497,230
管理会社報酬 213,107 199,596
投資運用会社報酬 1,713,318 1,605,201
販売会社報酬 1,715,505 1,608,071
代行協会員報酬 429,667 401,942
1,554,223 1,492,915
その他の報酬および費用
6,220,123 5,846,870
16 ． 関連当事者間取引
財務上または業務上の決定を行う際に、ある当事者が他の当事者を支配する能力、または他の当事者に
対して重要な影響力を行使する能力を有している場合、これらは関連当事者であるとみなされる。管理会
社および関連会社は当ファンドと関連があるとみなされている。当中間会計期間における関連当事者間で
発生した報酬は、包括利益計算書において開示されている。当中間会計期間末における関連当事者に対す
る支払債務の金額は、注記 15 において開示されている。当ファンドが発行する受益証券のうち、楽天証券
が 21 ％を所有し、 SBI 証券が 63 ％を所有する。通常の事業過程において、それ以外の関連当事者との取引は
なかった。
17 ． 分配方針
受託会社は、管理会社の助言に従い、各取引日において当ファンドに関する分配を宣言することができ
る。分配は、受益証券１口当たり純資産価格が、当該取引日に 0.01 ランド（基準値）を超えた場合におい
てのみ宣言されるものとする。分配可能金額は、各取引日において受益証券１口当たり純資産価格を算定
することにより、管理事務代行会社が決定するものとする。当ファンドから分配される受益証券１口当た
りの金額は、関連する取引日の受益証券１口当たり純資産価格を基準値と同額に減額するために必要な金
額とする。分配は、各取引日における最終の関連市場の営業終了直前、または管理会社が受託会社との協
議の後随時決定する特定の日時に宣言されたとみなされる。
受益証券１口につき分配される金額が計算され、小数点第８位未満は四捨五入される。受益者に対して
支払われる総額は 0.01 ランド未満について四捨五入される。全ての端数調整金額は、当ファンドに帰属す
ることになる。 2019 年９月 30 日に終了した６か月の中間会計期間に受益者に対し宣言された分配金は、
51,988,181 ランド（ 2018 年９月 30 日： 47,392,715 ランド）であった。
当ファンドの全ての受益者は、受益者が保有する受益証券口数に比例して、当ファンドが分配可能な分
配金を請求する権利を有している。
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分配は、投資家から申込金を受領した日から毎日発生する。したがって、受益者は決済日に宣言された
分配を受領する権利を有することになる。分配の再投資日において、分配の再投資日当日またはそれ以前
に宣言された全ての発生済かつ未払の分配（源泉徴収税および受益者の居住国において支払が要求される
その他の税金（存在する場合）を控除後）が、分配の再投資日に決定される受益証券１口当たり純資産価
格による追加の受益証券の発行に対して自動的に再投資される。再投資における申込金の決済は、翌取引
日に行われる。分配の再投資に関して支払われる初期手数料はない。また、端数の受益証券は発行されな
い。
分配の再投資日以前に受益証券の買戻しを請求する受益者に対しては、買戻しが行われる受益証券に関
する分配（受益証券が買戻される取引日当日を含み宣言されたもの）が、買戻代金と共に現金により支払
われる。月末の取引日に受益証券の買戻しを請求する受益者は、関連する取引日に、当該受益証券（受益
者の請求により買戻しが行われる受益証券に係る分配金により前回の分配の再投資日に発行された受益証
券の一部を含む。）が買戻されるものとし、買戻代金が宣言された分配と共に支払われる。 2019 年９月 30
日に終了した６か月の中間会計期間に再投資された分配金は、 41,575,084 ランド（ 2019 年３月 31 日：
76,250,648 ランド）であった。
18 ． 後発事象
2019 年 11 月 28 日までに、受益者は当ファンドに対して合計 68,912,843 ランドの申込を行い、当ファンド
から合計 70,090,676 ランドの償還を受けた。
その他、財務書類上開示が必要な後発事象はない。
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（ ２ ） 【投資有価証券明細表等】
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
投資明細表
2019年９月30日現在
公正価値 純資産比率
保有額面 （ランド） （％）
譲渡性預金
南アフリカ
Firstrand Bank 7.710% 21-Feb-20
2,000,000 2,004,149 0.12
Investec Bank 8.450% 04-Dec-19
9,000,000 9,018,356 0.52
Investec Bank 8.425% 07-Feb-20
7,000,000 7,020,547 0.40
Macquarie Securities South Africa Ltd (Co) 0%
12,950,090 0.74
21-Oct-19 13,000,000
30,993,142 1.78
譲渡性預金合計
変動利付譲渡可能預金証書
南アフリカ
Absa Bank FRN 07-Oct-19
23,000,000 23,000,000 1.32
Absa Bank FRN 11-Oct-19
18,000,000 18,000,000 1.03
Absa Bank FRN 14-Oct-19
32,000,000 32,000,000 1.84
Absa Bank FRN 01-Nov-19
87,000,000 87,037,848 5.00
Absa Bank FRN 20-Nov-19
51,000,000 51,000,000 2.93
Absa Bank FRN 20-Nov-19
13,000,000 13,000,000 0.75
Absa Bank FRN 06-Dec-19
2,000,000 2,004,249 0.12
Absa Bank FRN 17-Dec-19
23,000,000 23,000,000 1.32
Absa Bank FRN 03-Jan-20
8,000,000 8,018,307 0.46
Absa Bank FRN 07-Jan-20
8,000,000 8,018,959 0.46
Absa Bank FRN 13-Jan-20
8,000,000 8,034,197 0.46
Firstrand Bank FRN 13-Dec-19
7,000,000 7,015,544 0.40
Firstrand Bank FRN 27-Dec-19
2,000,000 2,005,456 0.12
Firstrand Bank FRN 17-Jan-20
11,000,000 11,031,951 0.63
Firstrand Bank FRN 19-Feb-20
3,000,000 3,005,181 0.17
Investec Bank FRN 23-Oct-19
50,000,000 50,000,000 2.87
Investec Bank FRN 15-Nov-19
43,000,000 43,116,009 2.48
Investec Bank FRN 03-Jan-20
15,000,000 15,020,190 0.87
Nedbank FRN 04-Oct-19
52,000,000 52,004,725 2.99
Nedbank FRN 04-Oct-19
78,000,000 78,006,698 4.48
Nedbank FRN 14-Oct-19
56,000,000 56,000,000 3.22
Nedbank FRN 14-Oct-19
5,000,000 5,000,000 0.29
Nedbank FRN 14-Oct-19
5,000,000 5,000,000 0.29
Nedbank FRN 18-Oct-19
20,000,000 20,000,000 1.15
Nedbank FRN 21-Oct-19
4,000,000 4,000,000 0.23
Nedbank FRN 25-Oct-19
20,000,000 20,000,000 1.15
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Nedbank FRN 21-Nov-19
13,000,000 13,000,000 0.75
Nedbank FRN 25-Nov-19
12,000,000 12,000,000 0.69
Nedbank FRN 24-Dec-19
3,000,000 3,006,057 0.17
Nedbank FRN 10-Jan-20
8,000,000 8,017,761 0.46
Nedbank FRN 13-Jan-20
69,000,000 69,009,501 3.97
Nedbank FRN 23-Jan-20
39,000,000 39,080,006 2.25
Standard Bank of South Africa FRN 17-Oct-19
50,000,000 50,000,000 2.87
Standard Bank of South Africa FRN 01-Nov-19
50,000,000 50,000,000 2.87
Standard Bank of South Africa FRN 25-Nov-19
66,000,000 66,053,841 3.81
Standard Bank of South Africa FRN 26-Nov-19
57,000,000 57,039,472 3.29
Standard Bank of South Africa FRN 29-Nov-19
11,000,000 11,010,829 0.63
Standard Bank of South Africa FRN 02-Jan-20
2,000,000 2,005,622 0.12
Standard Bank of South Africa FRN 14-Feb-20 3,005,765 0.17
3,000,000
1,027,548,168 59.08
変動利付譲渡可能預金証書合計
16,201,941 0.93
利息債権
1,074,743,251 61.79
FVTPL により測定される金融資産
預金（期間３か月以下）
南アフリカ
Call Account Shinsei Absa Bank
115,200,000 115,200,000 6.63
Call Account Shinsei Citibank
500,000 500,000 0.03
Call Account Shinsei HSBC Bank
305,100,000 305,100,000 17.55
Call Account Shinsei Investec Bank
50,100,000 50,100,000 2.88
Call Account Shinsei Societe Generale
4,800,000 4,800,000 0.28
Call Account Shinsei Standard Chartered 107,300,000 6.17
107,300,000
583,000,000 33.54
預金合計（期間３か月以下）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
南アフリカ・ランド・マネー・マーケット・ファンド
（ホライズン・トラストのシリーズ・トラスト）
投資明細表
201 9 年３月31日現在
公正価値 純資産比率
保有額面 （ランド） （％）
譲渡性預金
南アフリカ
Absa Bank 8.300% 14-Aug-19
13,000,000 13,018,868 0.79
Absa Bank 8.385% 23-Aug-19
6,000,000 6,010,717 0.37
Firstrand Bank 7.950% 11-Apr-19
49,000,000 49,002,558 2.98
Firstrand Bank 8.175% 19-Jul-19
41,000,000 41,013,023 2.49
Investec Bank 8.225% 25-Jul-19
5,000,000 5,003,599 0.30
Investec Bank 8.200% 06-Aug-19
9,000,000 9,007,944 0.55
Nedbank 7.850% 18-Apr-19
38,000,000 38,003,925 2.31
Nedbank 8.300% 18-Apr-19
20,000,000 20,000,000 1.22
Nedbank 8.175% 20-Jun-19
49,000,000 49,053,325 2.98
Nedbank 8.125% 26-Jul-19
2,000,000 2,001,130 0.12
Standard Bank of South Africa 8.110% 28-Jun-19 85,166,070 5.18
85,000,000
317,281,159 19.29
譲渡性預金合計
変動利付譲渡可能預金証書
南アフリカ
Absa Bank FRN 05-Apr-19
23,000,000 23,000,000 1.40
Absa Bank FRN 11-Apr-19
18,000,000 18,000,000 1.10
Absa Bank FRN 12-Apr-19
32,000,000 32,000,000 1.95
Absa Bank FRN 20-May-19
1,000,000 1,001,674 0.06
Absa Bank FRN 20-May-19
13,000,000 13,000,000 0.79
Absa Bank FRN 20-May-19
51,000,000 51,000,000 3.10
Absa Bank FRN 18-Jun-19
23,000,000 23,000,000 1.40
Absa Bank FRN 09-Jul-19
66,000,000 66,118,227 4.02
Absa Bank FRN 27-Aug-19
1,000,000 1,002,078 0.06
Absa Bank FRN 20-Sep-19
16,000,000 16,026,602 0.97
Barloworld FRN 30-May-19
6,000,000 6,000,000 0.36
Firstrand Bank FRN 18-Apr-19
48,000,000 48,019,271 2.92
Firstrand Bank FRN 18-Apr-19
6,000,000 6,001,569 0.36
Firstrand Bank FRN 03-May-19
47,000,000 47,020,710 2.86
Firstrand Bank FRN 10-May-19
7,000,000 7,003,604 0.43
Firstrand Bank FRN 10-May-19
3,000,000 3,002,132 0.18
Firstrand Bank FRN 15-May-19
15,000,000 15,007,029 0.91
Firstrand Bank FRN 06-Jun-19
20,000,000 20,032,906 1.22
Firstrand Bank FRN 14-Jun-19
46,000,000 46,118,953 2.80
Firstrand Bank FRN 11-Jul-19
68,000,000 68,130,038 4.14
Firstrand Bank FRN 12-Jul-19
51,000,000 51,112,877 3.11
Investec Bank FRN 20-May-19
4,000,000 4,005,093 0.24
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
Investec Bank FRN 20-Sep-19
13,000,000 13,018,695 0.79
Nedbank FRN 05-Apr-19
57,000,000 57,005,504 3.47
Nedbank FRN 10-Apr-19
7,000,000 7,001,348 0.43
Nedbank FRN 12-Apr-19
5,000,000 5,000,000 0.30
Nedbank FRN 12-Apr-19
56,000,000 56,000,000 3.40
Nedbank FRN 15-Apr-19
5,000,000 5,000,000 0.30
Nedbank FRN 23-Apr-19
4,000,000 4,000,000 0.24
Nedbank FRN 25-Apr-19
20,000,000 20,000,000 1.22
Nedbank FRN 21-May-19
13,000,000 13,000,000 0.79
Nedbank FRN 22-May-19
12,000,000 12,000,000 0.73
Nedbank FRN 13-Jun-19
1,000,000 1,001,057 0.06
Nedbank FRN 28-Jun-19
52,000,000 52,123,287 3.17
Nedbank FRN 26-Jul-19
40,000,000 40,123,776 2.44
Nedbank FRN 07-Aug-19
16,000,000 16,022,353 0.97
Nedbank FRN 12-Aug-19
2,000,000 2,005,650 0.12
Standard Bank of South Africa FRN 15-Apr-19
121,000,000 121,056,945 7.36
Standard Bank of South Africa FRN 07-May-19
9,000,000 9,004,459 0.55
Standard Bank of South Africa FRN 08-May-19
8,000,000 8,003,743 0.49
Standard Bank of South Africa FRN 09-May-19
13,000,000 13,006,855 0.79
Standard Bank of South Africa FRN 15-Aug-19
13,020,862 0.79
13,000,000
1,032,997,297 62.79
変動利付譲渡可能預金証書合計
30,185,505 1.84
利息債権
1,380,463,961 83.92
FVTPL により測定される金融資産
預金（期間３か月以下）
南アフリカ
Call Account Shinsei Absa Bank
63,200,000 63,200,000 3.84
Call Account Shinsei Citibank
500,000 500,000 0.03
Call Account Shinsei HSBC Bank
600,000 600,000 0.04
Call Account Shinsei Investec Bank
49,500,000 49,500,000 3.01
Call Account Shinsei Societe Generale
800,000 800,000 0.05
Call Account Shinsei Standard Chartered 157,200,000 9.61
157,200,000
271,800,000 16.58
預金合計（期間３か月以下）
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
管理会社の資本金は 600 万シンガポール・ドル（約４億 8,006 万円）で、 2019 年 10 月末日現在、全額払込
済である。なお、１株１万シンガポール・ドル（約 800,100 円）で記名株式 600 株を発行済である。
（注） シンガポール・ドルの円貨換算は、 2019 年 10 月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１シンガポー
ル・ドル＝ 80.01 円）による。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、投資信託および投資法人の管理、運用、勧誘および販売活動、資産運用業務、ならびにシ
ンガポールで現在効力を有する法律により禁止されていない他の業務を専業とする。
管理会社は、 2019 年 10 月末日現在、本ファンドの他、以下のファンドの管理運用を行っている。
国別（設立国） 種類 本数 純資産額の合計
約 10 億 43 万米ドル
ケイマン諸島 分離ポートフォリオ型投資法人 ２
（約 1,089 億 2,682 万円）
４億 1,620 万米ドル
アイルランド UCITS 準拠ファンド ２
（約 453 億 1,586 万円）
1,844 万米ドル
シンガポール 非公開有限責任会社 １
（約 20 億 775 万円）
（注 ）米 ドルの円貨換算は、 2019 年 10 月 31 日現在の株式会社三菱 UFJ 銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝ 108.88 円）によ
る。
（３）【その他】
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実または与え
ると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ．管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社によって作成された原文（英文）の中間財務書類を日
本語に翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「中間財務諸表等の用語、様式
及び作成方法に関する規則」第 76 条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
ｂ．管理会社の原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和 23 年法律第 103 号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．管理会社の原文の中間財務書類は、シンガポール・ドルで表示されている。日本文の中間財務書類に
は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第 79 条に基づき、原文の中間財務書
類中のシンガポール・ドル表示の金額のうち主要なものについて、 2019 年 10 月 31 日現在における株式
会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１シンガポール・ドル＝ 80.01 円）で換算された円
換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１）【資産及び負債の状況】
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）プライベート・リミテッド
貸借対照表（未監査）
2019 年９月 30 日現在
注記 2019 年９月 2019 年３月
（シンガポール （シンガポール
・ドル） （千円） ・ドル） （千円）
株式資本
１ 6,000,000.00 480,060 6,000,000.00 480,060
前期繰越利益 6,641,050.47 531,350 6,214,940.07 497,257
－ － － －
公正価値準備金
12,641,050.47 1,011,410 12,214,940.07 977,317
以下により表示：
非流動資産
固定資産 ２ 24,318.54 1,946 20,680.87 1,655
株式 ３ 5,448,972.27 435,972 5,394,757.38 431,635
126,933.93 10,156 126,933.93 10,156
繰延税金資産
5,600,224.74 448,074 5,542,372.18 443,445
流動資産
営業債権 ４ 160,913.67 12,875 188,230.94 15,060
その他の債権、預け金および前払金 ５ 503,798.06 40,309 417,185.36 33,379
現金および銀行残高 ６ 6,547,544.34 523,869 7,092,026.67 567,433
未収（未払）消費税 4,094.68 328 19,043.60 1,524
2,898,734.86 231,928 1,938,861.58 155,128
持株会社に対する債権 ７
10,115,085.61 809,308 9,655,348.15 772,524
差引：
流動負債
持株会社に対する債務 ８ 747,980.73 59,846 370,136.53 29,615
前払収益 ７ｅ － － － －
その他の債務および未払費用 ９ 2,291,696.85 183,359 2,551,643.73 204,157
34,582.30 2,767 61,000.00 4,881
納税引当金繰入額 10
3,074,259.88 245,972 2,982,780.26 238,652
7,040,825.73 563,336 6,672,567.89 533,872
流動資産純額
12,641,050.47 1,011,410 12,214,940.07 977,317
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（２）【損益の状況】
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）プライベート・リミテッド
損益計算書（未監査）
2019 年９月 30 日に終了した中間会計期間
累計期間 年度
2019 年４月１日から 2018 年４月１日から
2019 年９月 30 日までの中間会計期間 2019 年３月 31 日までの事業年度
（シンガポール （シンガポール
・ドル） （千円） ・ドル） （千円）
収益
管理会社報酬 3,683,935.97 294,752 7,044,112.00 563,599
業務サポートサービス報酬 515,431.47 41,240 1,121,565.45 89,736
成功報酬 0.00 0 0.00 0
マーケティング報酬 255,629.62 20,453 484,287.14 38,748
顧問報酬 98.79 8 912,234.62 72,988
受取利息 6,435.08 515 10,857.10 869
その他の収益－グループ間 600,000.00 48,006 0.00 0
46,058.74 3,685 42,550.89 3,404
その他の収益
5,107,589.67 408,658 9,615,607.20 769,345
差引：費用
会計報酬 10,191.50 815 22,378.25 1,790
監査報酬 42,175.00 3,374 88,500.00 7,081
銀行手数料 5,982.00 479 22,174.55 1,774
取締役会費 21,000.00 1,680 45,792.34 3,664
図書および定期購読費 0.00 0 0.00 0
事業促進費 35,312.16 2,825 119,767.54 9,583
社外施設利用費 40,440.16 3,236 0.00 0
シンガポール中央年金積立制度（ CPF ）
92,839.00 7,428 165,422.00 13,235
および技能開発税（ SDL ）に対する拠出
年金費用－ドバイ 3,744.31 300 0.00 0
減価償却費 5,143.72 412 6,407.57 513
取締役報酬 34,185.00 2,735 70,868.57 5,670
為替（差益）／差損 (154,369.13) (12,351) (363,905.43) (29,116)
投資にかかる公正価値の為替（差益）／差損 46,860.93 3,749 (192,091.32) (15,369)
一般経費 0.96 0 0.00 0
保険－事務所 0.00 0 566.68 45
保険－賠償 45,241.99 3,620 100,665.63 8,054
保険－従業員医療 34,588.36 2,767 71,651.17 5,733
保険－旅行 62.38 5 400.50 32
法務、専門家およびコンサルタント報酬 72,181.88 5,775 469,043.28 37,528
ライセンス料 18,720.50 1,498 23,954.50 1,917
ライセンスおよびサブスクリプション－ＩＴ 6,352.32 508 0.00 0
医療費 97.08 8 77.98 6
管理費－ＵＴＩ ＡＭＣ 264,496.43 21,162 520,918.29 41,679
管理費－ＵＴＩ ＧＹ 513,628.68 41,095 928,106.25 74,258
管理費－その他 166,919.07 13,355 2,575,104.00 206,034
トレーラー料 1,195,777.11 95,674 0.00 0
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
会費 11,789.50 943 16,616.88 1,330
事務所費 4,053.77 324 9,819.58 786
事務所賃借料 86,420.70 6,915 171,468.52 13,719
事務所修繕維持費－一般 5,607.91 449 10,250.29 820
事務所修繕維持費－ＩＴ 10,161.43 813 43,699.04 3,496
事務所水道光熱費 2,557.50 205 5,115.00 409
運営費 113,036.63 9,044 264,385.34 21,153
郵便およびクーリエ料金 4,423.11 354 7,076.65 566
印刷および文房具 7,252.15 580 19,302.09 1,544
採用費 15,285.37 1,223 39,069.50 3,126
法定費用 15,049.71 1,204 11,554.68 924
サービス管理費 82,045.67 6,564 131,564.24 10,526
従業員資格手当 59,226.14 4,739 297,309.24 23,788
従業員福利厚生費 5,359.77 429 10,021.25 802
従業員賞与 165,995.13 13,281 616,975.88 49,364
従業員転勤費 0.00 0 0.00 0
従業員退職金 94,948.75 7,597 163,505.03 13,082
従業員給与 1,353,007.14 108,254 2,460,720.68 196,882
従業員研修およびセミナー費 546.41 44 6,721.70 538
通信費 36,187.04 2,895 67,209.87 5,377
交通費 4,170.77 334 12,288.25 983
旅費 98,100.84 7,849 261,050.15 20,887
ウェブ・ホスティング費 57.12 5 219.24 18
738.00 59 1,476.00 118
コピー機賃借料
4,677,591.97 374,254 9,303,221.45 744,351
費用－モーリシャス
モーリシャスの立替費用 0.00 0 0.00 0
0.00 0 0.00 0
0.00 0 0.00 0
税引前当期利益／（損失） 429,997.70 34,404 312,385.75 24,994
(3,887.30) (311) 4,232.99 339
税金費用
税引後当期利益／（損失） 426,110.40 34,093 316,618.74 25,333
前期繰越利益／（損失） 6,214,940.07 497,257 5,898,321.33 471,925
次期繰越利益／（損失） 6,641,050.47 531,350 6,214,940.07 497,257
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）プライベート・リミテッド
キャッシュ・フロー計算書
2019 年９月 30 日に終了した中間会計期間
2019 年４月１日から 2019 年９月 30 日まで
2019 年３月 31 日までの事業年度
の中間会計期間
（シンガポール （シンガポール
・ドル） （千円） ・ドル） （千円）
キャッシュ・フロー計算書
税引前当期利益 429,999 34,404 312,385 24,994
調整：
減価償却費 5,144 412 6,407 513
預金からの受取利息 (6,435) (515) (10,857) (869)
損益を通じて公正価値により測定される
46,861 3,749 (192,091) (15,369)
金融資産にかかる純損失／（利益）
運転資本変動前の営業活動による
475,568 38,050 115,844 9,269
キャッシュ・フロー
営業資産および負債の変動：
営業債権の（増加）／減少 (932,556) (74,614) (198,390) (15,873)
その他の債権、前払金および預け金の
(71,665) (5,734) (86,162) (6,894)
（増加）／減少
未払費用およびその他の負債の
(259,946) (20,798) (58,732) (4,699)
（減少）／増加
関係会社に対する債務の（減少）／増加 377,844 30,231 (302,118) (24,172)
0 0 (121,844) (9,749)
前払収益
営業活動により使用されたキャッシュ・
(410,754) (32,864) (651,403) (52,119)
フロー
法人所得税支払額 (30,305) (2,425) (130,114) (10,410)
法人所得税還付額 0 0 49,474 3,958
6,435 515 10,857 869
受取利息受領額
営業活動により使用されたキャッシュ・
(434,624) (34,774) (721,186) (57,702)
フロー純額
投資活動によるキャッシュ・フロー
有形固定資産の購入 (8,782) (703) (18,106) (1,449)
投資有価証券の購入 (58,852) (4,709) (3,439,250) (275,174)
投資有価証券の購入に再投資された
(42,225) (3,378) (41,259) (3,301)
受取配当金
投資活動によるキャッシュ・フロー純額 (109,859) (8,790) (3,498,615) (279,924)
財務活動によるキャッシュ・フロー
0 0 0 0
株主からの出資による収入
財務活動によるキャッシュ・フロー純額 0 0 0 0
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現金および現金同等物の純増加（減少） (544,483) (43,564) (4,219,801) (337,626)
7,092,027 567,433 11,311,827 905,059
現金および現金同等物の期首残高
現金および現金同等物の期末残高 6,547,544 523,869 7,092,027 567,433
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）プライベート・リミテッド
財務書類に対する注記（未監査）
2019 年９月 30 日現在
１．株式資本
（単位：シンガポール・ドル）
UTI インターナショナル・
6,000,000.00
10,000 シンガポール・ドル／１株 ×600 株
リミテッド
6,000,000.00
２．有形固定資産
（単位：シンガポール・ドル）
コンピュータ 事務用機器 事務用器具備品 合計
取得原価
2019 年９月１日残高 190,202.67 33,419.17 119,043.61 342,665.45
3,762.59 750.50 0.00 4,513.09
増加
193,965.26 34,169.67 119,043.61 347,178.54
2019 年９月 30 日残高
減価償却累計額
2019 年９月１日残高 172,267.76 30,534.10 119,043.61 321,845.47
901.19 113.34 0.00 1,014.53
減価償却費
173,168.95 30,647.44 119,043.61 322,860.00
2019 年９月 30 日残高
20,796.31 3,522.23 0.00 24,318.54
帳簿価額
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３．長期投資
（ⅰ） UTI インディア・ダイナミック・エクイティ・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
売却用投資資産の内訳：
売却可能金融資産
公正価値：
合計（シンガ
市場 合計 為替
株式数 ポール・ド
価格 （米ドル） レート
ル）
2019 年９月１日現在
1,280,240.00
の公正価値により
100,000.00 12.8024 1.3887 1,777,869.29
米ドル
測定される投資
加算：増加額 － － －
公正価値により測定 1,280,240.00
100,000.00 1,777,869.29
される投資合計 米ドル
控除：投資にかかる
89,247.74
未実現損益
損益を通じて公正
市場価格
価値により測定 1,867,117.03
リスク：
される投資合計
1,351,710.00
1.3813 1,867,117.02 37,342.00
米ドル
UTI ゴールドフィンチ・ファンズ・パブリック・
リミテッド・カンパニー
2015 年７月 10 日 944,090.00
－設備投資 100 万米ドル（うち 700,000 米ドル @ 1.3487)
UTI ゴールドフィンチ・ファンズ・パブリック・
リミテッド・カンパニー 405,450.00
2015 年７月 10 日
－設備投資 100 万米ドル（うち 300,000 米ドル @ 1.3515)
1,349,540.00
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（ⅱ） UTI インディア・バランスド・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
売却用投資資産の内訳：
（ ａ） 売却可能金融資産公正価値－（分配クラス）：
合計（シンガ
取得 合計 為替 市場価格
株式数 ポール・ド
価格 （米ドル） レート リスク：
ル）
2019 年９月１日現在
2,520,206.29
の公正価値により測 259,609.00 9.7077 1.3887 3,499,810.47
米ドル
定される投資
0.00
加算：累積クラスか
0.00 0.00
らの株式の転換
米ドル
公正価値により測定 2,520,206.29
259,609.00 3,499,810.47
される投資合計 米ドル
控除：投資にかかる
82,044.77
未実現損益
損益を通じて公正価
値により測定される 3,581,855.24
投資合計
2,593,104.50
1.3813 3,581,855.25 71,637.00
米ドル
（ｂ） 売却可能金融資産公正価値－（累積クラス）：
合計（シンガ
取得 合計 為替
株式数 ポール・ド
価格 （米ドル） レート
ル）
2019 年９月１日現在
の公正価値により測 0.00 0.00 米ドル －
定される投資
控除：分配クラスへ
0.00 0.00 米ドル 0.00
の株式の転換
0.00
0.00 米ドル －
控除：転換による実
0.00 米ドル 0.00
現損失
公正価値により測定
0.00 米ドル －
される投資合計
控除：ファンドの再
評価による実現 －
（損失）／利益
損益を通じて公正価
値により測定される －
投資合計
0.00 米ドル 0.00 0.00
NTA 20
108,979.00
(e)
公正価値は存在する場合オープンマーケットの時価を参考に決定する。オープンマーケットが存在し
ない場合には、取得原価を投資価値と考える。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
UTI ゴールドフィンチ・ファンズ・
パブリック・リミテッド・カンパニー
2018 年８月 14 日 3,439,250.00
－設備投資 250 万米ドル
（うち 250 万米ドル @ 1.3757)
４．営業債権
（単位：シンガポール・ドル）
ユナイテッド・チャイナ・インディア・ダイナミッ
注記４ａ 28,886.49
ク・グロース・ファンド
南アフリカ・マネー・マーケット・ファンド 注記４ｂ 20,400.00
KB インディア・エクイティ・ファンド 注記４ｃ 44,418.31
67,208.87
エミレーツ・イスラミック・ファンド 注記４ｄ
160,913.67
４ａ．ユナイテッド・チャイナ・インディア・ダイナミック・グロース・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 10,000.00
未収管理会社報酬 2019 年８月 11,500.00
未収管理会社報酬 2019 年７月 11,500.00
(4,113.51)
2019 年７～９月の超過未収収益
28,886.49
４ｂ．南アフリカ・マネー・マーケット・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 6,800.00
未収管理会社報酬 2019 年８月 6,800.00
6,800.00
未収管理会社報酬 2019 年７月
20,400.00
４ｃ． KB インディア・エクイティ・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 11,755,036.00 韓国ウォン 0.001152 13,541.80
未収管理会社報酬 2019 年８月 12,638,568.00 韓国ウォン 0.001150 14,534.35
14,088,068.00 韓国ウォン 16,342.16
未収管理会社報酬 2019 年７月 0.001160
38,481,672.00 韓国ウォン 44,418.31
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４ｄ．エミレーツ・イスラミック・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 15,710.00 米ドル 1.3813 21,700.22
未収管理会社報酬 2019 年８月 16,500.00 米ドル 1.3887 22,913.55
16,500.00 米ドル 22,595.10
未収管理会社報酬 2019 年７月 1.3694
48,710.00 米ドル 67,208.87
５．その他の債権、預け金、前払金および回収可能費用
（単位：シンガポール・ドル）
その他の債権（定期預金未収利息） 注記５ａ ( ⅰ ) 6,215.90
その他の債権（定期預金未収利息）－ドバイ 注記５ａ ( ⅱ ) 153.67
その他の債権 注記５ａ ( ⅲ ) 0.00
預け金 注記５ｂ ( ⅰ ) 67,424.50
預け金－ドバイ 注記５ｂ ( ⅱ ) 1,713.50
前払金 注記５ｃ 62,827.91
365,462.58
回収可能費用 注記５ｄ
503,798.06
５ａ（ⅰ）その他の債権－未収利息－定期預金
（単位：シンガポール・ドル）
インディアン銀行－定期預金 FTSGD1200201 （満期 2019 年３月 20 日） 0.00
6,215.90
インディアン銀行－定期預金（米ドル） FTUSD1900326 （満期 2020 年１月 28 日）
6,215.90
５ａ（ⅱ）その他の債権－未収利息－定期預金（ドバイ）
（単位：シンガポール・ドル）
バローダ銀行－定期預金 90010300006724 （満期 2019 年６月５日） 0.00
153.67
バローダ銀行－定期預金 90010300006724 （満期 2020 年６月５日）
153.67
５ｂ（ⅰ）預け金
（単位：シンガポール・ドル）
#08-02 Bharat Building に関する３か月分の預け
インディアン銀行 32,224.50
金（ 1,705 平方フィート ×6.30 ドル × ３か月）
カンディド・ウォーター・クーラー・ アルペイオス・ウォーター・ディスペンサー
200.00
プライベート・リミテッド －保証金
シュック・リン・アンド・ボック
シュック・リン・アンド・ボック法律事務所への
35,000.00
預託金 2017 年７月 25 日
法律事務所
67,424.50
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５ｂ（ⅱ）預け金－ドバイ
（単位：シンガポール・ドル）
ドバイ 1,713.50
敷金 5,000.00UAE ディルハム 0.3427
1,713.50
５ｃ．前払金
（単位：シンガポール・ドル）
クラウド・ホスティング・ウェブサイト更新
レディスペース（シンガポール）
2015 年１月８日～ 2020 年１月８日 28.56
プライベート・リミテッド
－請求書番号： RN010435
UTI ファンドでグローバルに必要不可欠なライ
モーニングスター・リサーチ・ センス 2018 年 11 月１日～ 2019 年 10 月 31 日－請求
1,312.55
書番号： 41000744 （米ドル 11,449/= @
ピーエル
1.3757 ）
年会費 2018 年１月～ 12 月－請求書番号：
シンガポール経団連（ SBF ） 150.00
19016140
PC 保守費 2019 年１月 24 日～ 2020 年１月 23 日
アクセル・システムズ・エルエルシー －請求書番号： 17968 643.53
（ 5250UAE ディルハム @3.6675@1.3487 ）
ドバイ事務所従業員向けエトナ医療保険
アル・アイン・アーリア・
－ 2019 年１月 16 日～ 2020 年１月 15 日 9,520.48
インシュランス・カンパニー（ PSC ）
（ 88,584.50UAE ディルハム @0.3666 ）
広告およびブースに関するアイファスト
アイファスト・フィナンシャル・
マーケティング提携 2019 年１～ 12 月 3,375.00
プライベート・リミテッド
－請求書番号： IN029374
アジアクラウド・ソリューションズ・
MWS 契約 2019 年２月１日～ 2020 年１月 31 日 3,900.00
プライベート・リミテッド
年会費 2019 年度および 2020 年度
シンガポール・インド商工会議所
474.98
（ SICCI ）
－請求書番号： MS/19/0644
前払事務所賃借料－ 2019 年３月 13 日賃借料
全額を払込み－ 118,860UAE ディルハム
アル・サクル・プロパティー・
20,140.71
賃借期間： 2019 年３月 12 日～ 2020 年３月 11 日
マネジメント・エルエルシー
前払賃借料合計－ 113,907.50UAE ディルハム
（ 2019 年４月１日～ 2020 年３月 11 日）
保険番号： 75460 に関する入院プラン更新料
エーアイエー・シンガポール・ 2019 年４月１日～ 2020 年３月 31 日
15,227.68
プライベート・リミテッド －請求書番号： B9040800 （定期－ 3,033.34 米ド
ル）
年会費 2019 年７月１日～ 2020 年６月 30 日
シンガポール投資管理協会（ IMAS ） 4,500.00
－請求書番号： 19/07/094
ゾホ・コーポレーション・ CRM ライセンス 2019 年７月 19 日～
2,942.50
プライベート・リミテッド 2020 年７月 30 日－請求書番号： 13212762
エーアイジー・アジア・パシフィック・
PJ のゾーンにかかる３旅行保険 2019 年８月 15
インシュランス・プライベート・ 311.92
日～ 2020 年８月 14 日－保険番号： 1191237277
リミテッド
チャータード・アライアンス・ 秘書サービス 2019 年８月 10 日～ 2020 年２月９日
300.00
プライベート・リミテッド －請求書番号： B4319
62,827.91
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５ｄ．回収可能費用
（単位：シンガポール・ドル）
インド法の観点からの ICOF シンガポール文書の
2018 年 シリル・アマルチャンド・
レビューに対する専門家報酬－請求書番号： 13,075.00
３月 28 日 マンガルダス
G1718M1813 （ 10,000 米ドル @1.3075 ）
フェニックス・クラス A98 、 A99 に対する
オルタナティブ投資ファンド運用者指令
2018 年
ビストラ（英国）リミテッ
（ AIFMD ）付帯報告－請求書番号： 20288 、 289
26,544.35
ド
10 月 31 日
（ 14,900 英ポンド @1.7815 ）
－請求書番号： UTI MISC/0001-2018
フェニックス・クラス A95 、 A96 、 A98 、 A99 に
ステファンソン・ハーウッ 対するオルタナティブ投資ファンド運用者指令
2018 年
ド （ AIFMD ）マーケティング助言－請求書番号：
5,536.71
10 月 31 日
255565-68 （ 3,006.35 英ポンド @1.8416 ）
法律事務所
－請求書番号： UTI MISC/0001-2018
フェニックス・クラス B2 に対する専門家報酬
ステファンソン・ハーウッ
2018 年 2018 年９月 20 日～ 2018 年 10 月 25 日－請求書番
ド
6,590.99
号： 266833 （ 3,757.26 英ポンド @1.7542 ）
12 月 27 日
法律事務所
－請求書番号： UTI MISC/0002-2018
フェニックス・クラス B2 に対するオルタナティ
2019 年
ビストラ（英国）リミテッ ブ投資ファンド運用者指令（ AIFMD ）付帯報告
9,747.06
ド 2018 年 12 月 31 日～ 2020 年６月 30 日－請求書番
５月 30 日
号： 8000103/104 （ 5,500 英ポンド @1.284849 ）
ICOF シンガポールの設立に対する専門家報酬
2019 年 シュック・リン・アンド・
－請求書番号： 151270 dd 2017 年 12 月 15 日
64,725.50
６月 11 日 ボック法律事務所
－当社の請求書番号： UTI ICOF/201903-2019
プライスウォーター
ICOF シンガポールに対する税務助言
2019 年 ハウスクーパース・
－請求書番号： SPP37711493
37,824.50
６月 11 日 シンガポール・
－当社の請求書番号： UTI ICOF/201902-2019
プライベート・リミテッド
2019 年 クララス・リスク・ フェニックス・クラス B11 に対する KID の分布
2,324.84
７月５日 リミテッド －請求書番号： 1305 （ 1,305 英ポンド @1.7221 ）
2019 年ベスト・オブ・ベスト・アワードに対す
る UTI AMC に代わる立替払い 2019 年５月９日
2019 年 アジア・パシフィック・
2,451.04
－請求書番号： AAM/08/03/19/UTI/ao
７月 10 日 メディア・リミテッド
（ 1,799.19 米ドル @1.3623 ）
2019 年 Shobha の携帯電話料金 2019 年１月９日まで
シングテル 1,509.75
７月 11 日 －請求書番号： 0143
2019 年
クーリエサービス－請求書番号：
プラヴィーン・ジャグワニ 76.12
SIN0006571161
9 月 18 日
ウィリア・タワー・
2019 年 ワトソン・ブローカーズ
Viral 事案の訴訟に関連して回収可能となった
195,056.72
金額
9 月 30 日 （シンガポール）・
プライベート・リミテッド
365,462.58
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６．現金および銀行残高
（単位：シンガポール・ドル）
#072-003377-9DBS 銀行
注記６ａ 942,538.28
シンガポール・ドル建て
#7241-210129-001 インディアン銀行
注記６ｂ 288,441.34
シンガポール・ドル建て
#0072-000491-01-5DBS 銀行
注記６ｃ 3,430,785.92
米ドル建て
#8899-210129-008 インディアン銀行
注記６ｄ 227,199.24
米ドル建て
バローダ銀行－ドバイ 注記６ｅ 252,550.42
定期預金－インディアン銀行
注記６ｆ（ⅰ） 0.00
（シンガポール・ドル）
定期預金－インディアン銀行
注記６ｆ（ⅰ） 1,381,300.00
（米ドル）
定期預金－ドバイ 注記６ｇ 24,385.95
小口現金 288.96
144.18
54.23
小口現金－ドバイ 0.3761
UAE ディルハム
6,547,544.34
６ａ．＃ 072-003377-9DBS 銀行シンガポール・ドル建て
（単位：シンガポール・ドル）
942,538.28
総勘定元帳残高 2019 年９月 30 日現在
６ｂ．＃ 7241-210129-001 インディアン銀行シンガポール・ドル建て
（単位：シンガポール・ドル）
総勘定元帳残高 2019 年９月 30 日現在 288,441.34
６ｃ．＃ 072-000491-01-5DBS 銀行米ドル建て
（単位：シンガポール・ドル）
銀行取引明細書残高 2,483,737.00 米ドル
1.3813
2019 年９月現在の為替レート
総勘定元帳残高 3,430,785.92
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６ｄ．＃ 8899-210129-008 インディアン銀行米ドル建て
（単位：シンガポール・ドル）
銀行取引明細書残高 164,482.18 米ドル
1.3813
2019 年９月現在の為替レート
総勘定元帳残高 227,199.24
６ｅ．＃ 90010200002368 バローダ銀行アラブ首長国連邦（ UAE ）ディルハム建て
（単位：シンガポール・ドル）
銀行取引明細書残高 671,498.07UAE ディルハム
0.3761
2019 年９月現在の為替レート
総勘定元帳残高 252,550.42
６ｆ．インディアン銀行－定期預金
ⅰ） インディアン銀行－定期預金－シンガポール・ドル
（単位：シンガポール・ドル）
元本金額－定期預金 FTSGD1200201 （満期日 2019 年３月 20 日） 0.00
総勘定元帳残高 0.00
ⅱ） インディアン銀行－定期預金－米ドル－ FTUSD1900326 （満期日 2020 年１月 28 日）
（単位：シンガポール・ドル）
銀行取引明細書元本金額 1,000,000.00 米ドル
1.3813
2019 年９月現在の為替レート
総勘定元帳元本金額 1,381,300.00
６ｇ．バローダ銀行－定期預金 90010300006724 （満期日 2019 年６月５日）
（単位：シンガポール・ドル）
預金スケジュール元本残高 64,839.00UAE ディルハム
0.3761
2019 年９月現在の為替レート
総勘定元帳元本残高 24,385.95
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７．持株会社および関連会社に対する債権
（単位：シンガポール・ドル）
１） 持株会社
UTI GY 注記７ａ（ⅰ） 600,000.00
600,000.00
２） 関連会社
UTI 新生－モーリシャス 注記７ｂ 42,853.49
UTI スペクトラム・ファンド 注記７ｃ 51,936.73
UTI AMC 注記７ｄ
246,777.47
特別目的会社 UTI フェニックス・ファンド 注記７ｅ 506,115.38
UTI インディアン・フィクスト・インカム・ファンド 注記７ｆ 438,361.75
UTI ゴールドフィンチ・ファンド 注記７ｇ 0.00
UTI インディア・ダイナミック・エクイティ・ファンド 注記７ｈ 726,715.51
UTI インディア・バランスド・ファンド 注記７ｉ 47,075.08
UTI インディア・クレジット・オポチュニティーズ・ファンド 注記７ｊ 0.00
ICOF シンガポール 注記７ｋ 84,710.99
注記７ｌ 154,188.46
UTI クロノス・ファンド
2,898,734.86
７ａ． UTI IL ：
ⅰ） UTI GY
（単位：シンガポール・ドル）
600,000.00
費用の再請求－グループ間 434,373.42 米ドル 1.3813
434,373.42 米ドル 600,000.00
７ｂ． UTI モーリシャス－新生ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
マーケティング報酬 2019 年９月
31,024.03 米ドル 42,853.49
1.3813
－ UTI IS/0009-2019
31,024.03 米ドル 42,853.49
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７ｃ． UTI スペクトラム・ファンド＜クラスＡ、Ｂ、Ｃ＞
（単位：シンガポール・ドル）
管理会社報酬 2019 年９月－ UTI IS/0009-2019
18,234.21 米ドル 1.3813 25,186.91
管理会社報酬 2019 年８月－ UTI IS/0008-2019 19,262.49 米ドル 26,749.82
1.3887
37,496.70 米ドル 51,936.73
７ｄ． UTI AMC
（単位：シンガポール・ドル）
業務サポートサービス報酬 2019 年９月
4,208,768.00
0.019606 82,517.11
－請求書番号： UTI AMC/0009-2019
インドルピー
業務サポートサービス報酬 2019 年８月
4,187,346.00
0.019372 81,117.27
－請求書番号： UTI AMC/0008-2019
インドルピー
業務サポートサービス報酬 2019 年７月 4,182,879.00
83,143.09
0.019877
－請求書番号： UTI AMC/0007-2019 インドルピー
12,578,993.00
246,777.47
インドルピー
その他 ：
246,777.47
７ｅ．特別目的会社 UTI フェニックス・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬（ 180,000 米ドル）
－未払残高： 500 米ドルから銀行手数料
を控除－ 404.18 米ドル－為替差損
クラスＡ 98 0.00 米ドル 0.00
－ 8.55 シンガポール・ドル） @1.3305
－請求書番号： UTI PF/0002-2017
未収管理会社報酬（ 182,841 米ドル）－
2019 年２月 28 日に為替レート 1.3487 で全
額支払い
クラスＡ 99 0.00 米ドル 0.00
（為替差益－ 204.93 シンガポール・ド
ル）
－請求書番号： UTI PF/0001-2019
クラス B2 未収管理会社報酬（ 301,268.33 米ドル） 222,301.56 米ドル 303,590.48
クラス B11 未収管理会社報酬（ 312,532 米ドル /= ） 131,862.80 米ドル 181,228.29
クラス B5 未収管理会社報酬（ 35,000 米ドル） 11,730.25 米ドル 16,109.92
クラス B7 未収管理会社報酬（ 17,500 米ドル） 3,356.17 米ドル 4,641.74
506,115.38
クラス B7 未収管理会社報酬（ 24,000 米ドル） 394.52 米ドル 544.95
369,645.30 米ドル 506,115.38
前払収益
クラスＡ 98 未収管理会社報酬（ 179,500 米ドル）
－
0.00 米ドル
－ 2019 年１月 23 日まで前払
－ －
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７ｆ． UTI インディアン・フィクスト・インカム・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 96,176.56 米ドル 1.3813 132,848.68
未収管理会社報酬 2019 年８月 104,878.93 米ドル 1.3887 145,645.37
116,742.88 米ドル 159,867.70
未収管理会社報酬 2019 年７月 1.3694
317,798.37 米ドル 438,361.75
７ｇ． UTI ゴールドフィンチ・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー・ロ
2014 年６月５日 ンドン財務部門－上場投資信託（ ETF ）投資 @300,000 ユーロ @1.714 ： 514,200.00
払戻しの予定
控除：ステート・ストリートから受け取った支払金（ 300,000 ユーロ
から銀行手数料 1,051 ユーロを控除した 298,969 ユーロ @1.1155 A
(514,200.00)
2016 年３月 28 日
1.3722 ）
－為替差損＋ 54,993.27 シンガポール・ドル
－
７ｈ． UTI インディア・ダイナミック・エクイティ・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 184,457.10 米ドル 1.3813 254,790.59
未収管理会社報酬 2019 年８月 169,027.37 米ドル 1.3887 234,728.31
173,212.07 米ドル 237,196.61
未収管理会社報酬 2019 年７月 1.3694
526,696.54 米ドル 726,715.51
７ｉ． UTI インディア・バランスド・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 11,167.47 米ドル 1.3813 15,425.63
未収管理会社報酬 2019 年８月 11,676.44 米ドル 1.3887 16,215.07
11,270.91 米ドル 15,434.38
未収管理会社報酬 2019 年７月 1.3694
34,114.82 米ドル 47,075.08
７ｊ． UTI インディア・クレジット・オポチュニティーズ・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
前期繰越残高 0.00 米ドル 1.3648 －
控除：支払
次期繰越残高 0.00 米ドル 0.00
53/57
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
７ｋ． ICOF シンガポール
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬 2019 年９月 26,000.00 米ドル 1.3813 35,913.80
未収管理会社報酬 2019 年８月 20,150.00 米ドル 1.3887 27,982.31
15,200.00 米ドル 20,814.88
未収管理会社報酬 2019 年７月 1.3694
61,350.00 米ドル 84,710.99
７ｌ． UTI クロノス・ファンド
（単位：シンガポール・ドル）
未収管理会社報酬（ 120,200 米ドル）
－ 2019 年９月 23 日に為替レート 1.3761 で全額支払
い、銀行手数料 1,670.45 米ドルを控除
クラス A 120,200.00 米ドル －
（為替差益－ 1,956.88 シンガポール・ドル）
－請求書番号： UTI Chronos/0001-2019
クラス B 未収管理会社報酬（ 89,700 米ドル） 36,225.01 米ドル 49,782.92
クラス F* 未収管理会社報酬 2019 年９月 30 日現在 41,930.70 米ドル 57,581.56
34,095.33 米ドル 46,823.98
クラス K* 未収管理会社報酬 2019 年９月 30 日現在
232,451.04 米ドル 154,188.46
８．持株会社および関連会社に対する債務
（単位：シンガポール・ドル）
持株会社－ UTI IL
注記８ａ 18,310.45
持株会社－ UTI ガーンジー 601,106.17
注記８ｂ
619,416.62
関連会社－ UTI AMC 128,564.11
注記８ｃ
747,980.73
８ａ． UTI ロンドン
（単位：シンガポール・ドル）
未払管理費 2019 年９月スペクトラム・ファンド A 、 B 、 C
6,429.32 米ドル 1.3813 8,880.81
－クレジットノート番号： UTI IS/0009-2019
未払管理費 2019 年８月スペクトラム・ファンド A 、 B 、 C
6,790.27 米ドル 1.3887 9,429.64
－クレジットノート番号： UTI IS/0008-2019
13,219.59 米ドル 18,310.45
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EDINET提出書類
ＵＴＩインターナショナル（シンガポール）・プライベート・リミテッド(E21970)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
８ｂ． UTI ガーンジー
（単位：シンガポール・ドル）
未払管理費 2019 年９月 UTI インディア・
37,847.00 英ポンド 1.6971 64,230.14
ダイナミック・エクイティ・ファンド
未払管理費 2019 年８月 UTI インディア・
39,980.00 英ポンド 1.6909 67,602.18
ダイナミック・エクイティ・ファンド
未払管理費 2019 年７月 UTI インディア・
41,048.00 英ポンド 68,312.08
1.6642
ダイナミック・エクイティ・ファンド
118,875.00 英ポンド 200,144.40
未払管理費 2019 年９月 UTI インディア
8,000.00 米ドル 1.3813 11,050.40
ン・フィクスト・インカム・ファンド
未払管理費 2019 年８月 UTI インディア
6,000.00 米ドル 1.3887 8,332.20
ン・フィクスト・インカム・ファンド
未払管理費 2019 年７月 UTI インディア
12,527.00 米ドル 17,154.47
1.3694
ン・フィクスト・インカム・ファンド
36,537.07
26,527.00 米ドル
236,681.47
その他：
バークレイズの未請求ファンドに
364,424.70
対して、 UTI ガーンジーに代わり 267,723.11 米ドル 1.3612 364,424.70
受領した資金
601,106.17
８ｃ． UTI アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド
（単位：シンガポール・ドル）
未払管理費－スペクトラム・
154,144.00 インドルピー 0.019364 2,984.84
ファンドＡ、Ｂ 2019 年９月
未払管理費－スペクトラム・
162,698.00 インドルピー 3,175.72
0.019519
ファンドＡ、Ｂ 2019 年８月
316,842.00 インドルピー 6,160.56
未払管理費－ UOB チャイナ・
193,902.00 インドルピー 0.019606 3,801.64
インディア・ファンド 2019 年９月
未払管理費－ UOB チャイナ・
238,714.00 インドルピー 0.019372 4,624.37
インディア・ファンド 2019 年８月
未払管理費－ UOB チャイナ・
229,416.00 インドルピー 4,560.10
0.019877
インディア・ファンド 2019 年７月
662,032.00 インドルピー 12,986.11
未払管理費－ UTI インディア・
ダイナミック・エクイティ・ 1,411,653.00 インドルピー 0.019606 27,676.87
ファンド 2019 年９月
未払管理費－ UTI インディア・
ダイナミック・エクイティ・ 1,454,026.00 インドルピー 0.019372 28,167.39
ファンド 2019 年８月
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
未払管理費－ UTI インディア・
1,431,986.00 インドルピー 28,463.59
ダイナミック・エクイティ・ 0.019877
ファンド 2019 年７月
1,431,986.00 インドルピー 84,307.85
未払管理費－ KB インディア・
138,139.00 インドルピー 0.019606 2,708.35
エクイティ・ファンド 2019 年９月
未払管理費－ KB インディア・
150,055.00 インドルピー 0.019372 2,906.87
エクイティ・ファンド 2019 年８月
未払管理費－ KB インディア・
164,433.00 インドルピー 3,268.43
0.019877
エクイティ・ファンド 2019 年７月
452,627.00 インドルピー 8,883.65
未払管理費－エミレーツ・
237,087.00 インドルピー 0.019606 4,648.33
イスラミック・ファンド 2019 年９
月
未払管理費－エミレーツ・
236,564.00 インドルピー 0.019372 4,582.72
イスラミック・ファンド 2019 年８
月
未払管理費－エミレーツ・
227,349.00 インドルピー 4,519.02
0.019877
イスラミック・ファンド 2019 年７
月
701,000.00 インドルピー 13,750.07
未払管理費－ UTI インディア・
49,008.89 インドルピー 0.019606 960.87
バランスド・ファンド 2019 年９月
未払管理費－ UTI インディア・
40,354.11 インドルピー 0.019372 781.74
バランスド・ファンド 2019 年８月
未払管理費－ UTI インディア・
36,890.00 インドルピー
0.019877 733.26
バランスド・ファンド 2019 年７月
2,475.87
126,253.00 インドルピー
128,564.11
９．未払費用およびその他の債務
（単位：シンガポール・ドル）
2,291,696.85
未払費用 注記９ａ
2,291,696.85
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
９ａ．未払費用
（単位：シンガポール・ドル）
ⅰ） 人件費：
未払 CPF － 2019 年９月 22,238.00
未払 SDL － 2019 年９月 191.00
未払年金（ドバイ）－ 2019 年６月、７月、８月、９月 14,000.00UAE ディルハム 5,242.03
社外施設利用費 1,870.47
取締役報酬 17,266.26
976,505.77
長期インセンティブ引当金－従業員退職金
1,023,313.53
ⅱ） 賞与引当金繰入額 480,000.00
ⅲ）未払 監査報酬計上額 67,200.00
ⅳ） 未払 取締役会費計上額 17,135.69
ⅴ） その他未払費用 47,829.14
ⅵ）未払 法務および専門家報酬計上額 36,533.20 米ドル 50,463.31
ⅶ）未払 諸経費計上額－フェニックス・ファンド (7,191.96 米ドル ) (9,934.25)
ⅷ）未払 諸経費計上額－ UTI クロノス・ファンド 10,748.21 米ドル 14,846.50
ⅸ）未払 諸経費計上額－インディアン・フィクスト・
133,972.71 米ドル 185,056.51
インカム・ファンド
ⅹ）未払 諸経費計上額－ UTI インディア・ダイナミック・
219,938.32 米ドル 303,800.80
エクイティ・ファンド－直接トレーラー料
ⅺ）未払 諸経費計上額－ UTI インディア・バランスド・
41,107.57 米ドル 56,781.89
ファンド－直接トレーラー料
xii）未払 諸経費計上額－ UTI インディア・クレジット・
55,203.73
オポチュニティーズ・ファンド（シンガポール） 39,965.05 米ドル
－直接トレーラー料
1,268,383.32
10 ．納税引当金繰入額
（単位：シンガポール・ドル）
34,582.30
2020 年度分
34,582.30
57/57
