ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ － ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型） 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
| 提出書類 | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ － ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型） |
| カテゴリ | 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券届出書の訂正届出書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和元年12月25日
【発行者名】 ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド
（Western Asset Management Company Limited）
【代表者の役職氏名】 取締役 チャールズ A. ロイス デ ペレス
（Charles A. Ruys de Perez）
【本店の所在の場所】 イングランド、EC2A 2EN、ロンドン、プリムローズ・ストリート、
エクスチェンジ・スクエア10
（10 Exchange Square, Primrose Street, London EC2A 2EN,
England）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
同 廣本 文晴
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03（6212）8316
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ -
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（Western Asset Offshore Funds - Western Asset Bank Loan
(Multi-Currency) Fund）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
【届出の対象とした募集（売出）外国投資信託受益証券の金額】
ブラジルレアルクラス受益証券：40億米ドル（約4,346億円）を上
限とする。
米ドルクラス受益証券：40億米ドル（約4,346億円）を上限とす
る。
円クラス受益証券：4,000億円を上限とする。
豪ドルクラス受益証券：40億豪ドル（約2,984億円）を上限とす
る。
（注１）各クラスは、それぞれの名称に含まれる通貨をクラス通貨
（以下 「クラス通貨」 という。）とするが、表示通貨につ
いては、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドルクラ
ス受益証券は米ドル建てとし、円クラス受益証券について
は日本円建てとし、ならびに豪ドルクラス受益証券につい
ては豪ドル建て（以下、個別にまたは総称して 「表示通
貨」 という。）とする。
（注２）特段の記載がない限り、アメリカ合衆国ドル（以下「米ド
ル」という。）およびオーストラリア・ドル（以下「豪ド
ル」という。）の円貨換算は、2019年７月31日現在の株式
会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値である、
１米ドル＝108.64円および１豪ドル＝74.59円による。
（注３）サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立さ
れているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円
建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル
貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合には、四捨五入
してまたは切り捨ててある。したがって、合計の数字が一
致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中で
それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のう
え、必要な場合には四捨五入してある。したがって、本書
の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場
合もある。以下同じ。
【縦覧に供する場所】 該当事項なし。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】
本日、半期報告書を提出いたしましたので、令和元年９月30日に提出した有価証券届出書（以下「原
届出書」といいます。）につきまして、「第二部 ファンド情報」の「第１ ファンドの状況、５ 運
用状況」および「第３ ファンドの経理状況」ならびに「第三部 特別情報、第１ 管理会社の概況」
の「１ 管理会社の概況」および「２ 事業の内容及び営業の概況」を新たな情報により訂正および追
加するため、また訂正すべきその他の事項があるため、本訂正届出書を提出するものです。
なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いており
ますので、訂正前の換算レートとは異なる場合があります。
の部分は訂正箇所を示します。ただし、全文修正（更新）の場合は下線を付しておりませ
ん。
２【訂正の内容】
（１）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
＊
原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容 と同一内容に更新または追加されます。
原届出書 半期報告書 訂正の
方法
第二部 ファンド情報 （１）投資状況 １ ファンドの運用 （１）投資状況 更新
第１ ファンドの状 状況 ① 資産別および
況 地域別の投資
５ 運用状況 状況
（２）投資資産 ② 投資資産 追加
または
更新
（３）運用実績 （２）運用実績 追加
または
更新
（４）販売及び買戻 ２ 販売及び買戻しの実績 追加
しの実績
第３ ファンドの経理状況 ３ ファンドの経理状況 追加
１ 財務諸表
第三部 特別情報 ４ 管理会社の概況 更新
第１ 管理会社の概 （１）資本金の額 （１）資本金の額
況
１ 管理会社の概
況
２ 事業の内容及び営業の概況 （２）事業の内容及 更新
び営業の状況
＊半期報告書の記載内容は、以下のとおりです（「５管理会社の経理の概況」は、訂正内容に該当しないた
め省略します。）。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
１ ファンドの運用状況
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・
ファンドであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ－ＷＡ バンクローン・ファン
ド（マルチ・カレンシー型）（以下「サブ・トラスト」という。）の運用状況は、以下のとおりであ
る。
（１）投資状況
① 資産別および地域別の投資状況
（2019年10月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
投資信託 ケイマン諸島 44,157,891.85 100.61
現金・預金およびその他の資産（負債控除後） (268,654.49) (0.61)
合 計 43,889,237.36
100.00
（純資産総額） (約4,779百万円)
（注１）投資比率とは、サブ・トラストの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）純資産総額を純資産価額ということがある。以下同じ。
（注３）本書において、米ドルおよび豪ドルの円貨換算は、便宜上、2019年10月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客
電信売買相場の仲値（１米ドル＝108.88円、１豪ドル＝75.28円）による。以下同じ。
（注４）サブ・トラストは、ケイマン諸島の法律に基づいて設立されているが、ブラジルレアルクラス受益証券および米ドル
クラス受益証券は米ドル建て、円クラス受益証券は日本円建て、ならびに豪ドルクラス受益証券は豪ドル建てのた
め、以下の金額表示は、別段の記載がない限り、米ドル貨、円貨または豪ドル貨をもって行う。
（注５）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。したがって、合計の数字
が一致しない場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算の
うえ、必要な場合四捨五入して記載してある。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされて
いる場合もある。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜参考情報＞
ＷＡ バンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレンシー型）（以下「マスター・ファンド」とい
う。）
（2019年10月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
タームローン アメリカ合衆国 42,892,284.73 97.13
社債 アメリカ合衆国 139,291.32 0.32
株式 アメリカ合衆国 34,781.41 0.08
小 計 43,066,357.46 97.53
現金・預金およびその他の資産（負債控除後） 1,091,534.37 2.47
合 計 44,157,891.83
100.00
（純資産総額） (約4,808百万円)
（注１）投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
（注２）国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
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② 投資資産
（ⅰ）投資有価証券の主要銘柄
（2019年10月末日現在）
投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位
単価 金額 単価 金額
（％）
Western Asset Bank Loan
Master Fund (Multi-
1 ケイマン諸島 投資信託 3,842,793.52 10.897 41,873,219.95 11.491 44,157,891.85 100.61
Currency)
＜参考情報＞
マスター・ファンド
（2019年10月末日現在）
投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 （％） (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
（％）
CEC ENTERTAINMENT
ターム・
1 アメリカ合衆国 8.2859 2026/8/17 700,000.00 0.966 676,199.36 0.961 672,875.00 1.52
TL B 1L ローン
ターム・
IMMUCOR INC TL B3 1L
2 アメリカ合衆国 7.1044 2021/6/15 659,479.69 0.981 647,183.76 0.997 657,422.11 1.49
ローン
BHN MERGER SUB IN TL
ターム・
3 アメリカ合衆国 8.9375 2026/6/15 610,000.00 1.000 609,924.67 1.002 611,018.70 1.38
ローン
2L
ターム・
VFH PARENT LLC TL 1L
▶ アメリカ合衆国 6.0437 2026/3/1 600,000.00 0.999 599,262.05 1.000 600,078.00 1.36
ローン
ターム・
ASURION LLC TL B2 2L
5 アメリカ合衆国 8.2859 2025/8/4 570,000.00 1.012 576,774.62 1.007 573,801.90 1.30
ローン
JANE STREET GROUP TL
ターム・
6 アメリカ合衆国 4.7859 2022/8/25 534,301.49 0.998 533,185.11 0.997 532,634.47 1.21
B 1L ローン
WP CITYMD BIDCO L TL
ターム・
7 アメリカ合衆国 6.6044 2026/8/13 520,000.00 0.990 514,632.77 0.983 511,222.40 1.16
ローン
1L
TKC HOLDINGS INC TL
ターム・
8 アメリカ合衆国 9.7900 2024/2/1 509,971.96 0.984 501,966.52 0.979 499,517.53 1.13
ローン
2L
TANK HOLDING CORP TL
ターム・
9 アメリカ合衆国 6.7870 2026/3/26 500,000.00 0.999 499,709.71 0.995 497,500.00 1.13
B 1L ローン
VERSCEND HOLDING TL
ターム・
10 アメリカ合衆国 6.2859 2025/8/27 495,870.04 0.999 495,390.12 1.003 497,233.68 1.13
B 1L ローン
PRIME SECURITY SE TL
ターム・
11 アメリカ合衆国 5.2472 2026/9/13 510,000.00 0.997 508,336.41 0.968 493,583.10 1.12
B 1L ローン
PROJECT ALPHA INT TL
ターム・
12 アメリカ合衆国 6.2400 2024/4/26 458,850.00 0.991 454,795.40 0.999 458,276.44 1.04
B 1L ローン
CHG HEALTHCARE SE TL ターム・
13 アメリカ合衆国 4.7859 2023/6/7 455,557.49 1.001 455,853.95 1.000 455,416.27 1.03
ローン
1L
BASS PRO GROUP LL TL
ターム・
14 アメリカ合衆国 6.7859 2024/9/25 471,959.74 0.989 466,867.52 0.961 453,553.31 1.03
B 1L ローン
AIR MEDICAL GROUP TL
ターム・
15 アメリカ合衆国 5.0964 2022/4/28 496,642.58 0.987 490,423.64 0.898 446,203.56 1.01
B 1L ローン
SECURUS TECHNOLOG
ターム・
16 アメリカ合衆国 6.2859 2024/11/1 563,215.52 0.988 556,568.49 0.787 443,532.22 1.00
TL B 1L ローン
CITCO FUNDING LLC TL
ターム・
17 アメリカ合衆国 4.2859 2023/9/28 437,761.47 0.997 436,488.06 0.996 435,844.07 0.99
ローン
1L
PHOENIX GUARANTOR
ターム・
18 アメリカ合衆国 6.4895 2026/3/5 425,430.78 0.993 422,334.62 1.000 425,341.44 0.96
TL B 1L ローン
KWOR ACQUISITION TL
ターム・
19 アメリカ合衆国 5.7859 2026/6/3 417,136.37 0.991 413,213.44 0.985 410,879.32 0.93
ローン
1L
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投資
簿価（米ドル） 時価（米ドル）
順 利率 満期日
銘柄 国・地域名 種類 保有数 比率
位 （％） (年/月/日)
単価 金額 単価 金額
（％）
AMC ENTERTAINMEN TL
ターム・
20 アメリカ合衆国 4.9360 2026/4/22 410,000.00 0.999 409,487.50 1.000 410,127.10 0.93
B1 1L ローン
ターム・
MCAFEE LLC TL B 1L
21 アメリカ合衆国 5.5549 2024/9/30 406,253.31 0.998 405,372.87 1.001 406,558.00 0.92
ローン
PLUTO ACQUISITION
ターム・
22 アメリカ合衆国 6.9532 2026/6/18 409,000.00 0.990 405,020.36 0.978 399,797.50 0.91
TL B 1L ローン
GARDA WORLD SECUR TL
ターム・
23 アメリカ合衆国 6.5080 2026/10/23 400,000.00 0.980 391,999.07 0.996 398,248.00 0.90
B 1L ローン
GLOBALTRANZ ENTER
ターム・
24 アメリカ合衆国 6.8464 2026/5/15 420,228.84 0.981 412,411.70 0.935 392,913.97 0.89
TL B 1L ローン
API GROUP DE INC TL B
ターム・
25 アメリカ合衆国 4.2859 2026/10/1 390,000.00 0.995 388,059.75 1.005 392,031.90 0.89
ローン
1L
AIR MEDICAL GROUP TL
ターム・
26 アメリカ合衆国 6.0359 2025/3/14 434,245.05 0.983 426,826.81 0.899 390,169.18 0.88
B 1L ローン
HUDSON RIVER TRAD TL
ターム・
27 アメリカ合衆国 5.2859 2025/4/3 388,040.20 0.999 387,592.86 1.004 389,491.47 0.88
B 1L ローン
LESLIE'S POOLMART
ターム・
28 アメリカ合衆国 5.2859 2023/8/16 408,724.27 1.002 409,384.98 0.941 384,540.05 0.87
TL B 1L ローン
OPTION CARE HEALT TL
ターム・
29 アメリカ合衆国 6.2859 2026/8/6 390,000.00 0.992 386,991.85 0.985 384,150.00 0.87
ローン
1L
ALBANY MOLECULAR TL
ターム・
30 アメリカ合衆国 5.0359 2024/8/30 392,000.00 1.006 394,534.04 0.972 380,976.96 0.86
ローン
1L
（注１）投資比率とは、マスター・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
（注２）国・地域名はリスク対象国・地域により分類されている。
（注３）変動利付有価証券の場合には、2019年10月末日付の利率を記載している。
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（ⅱ）投資不動産物件
該当事項なし（2019年10月末日現在）。
（ⅲ）その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（2019年10月末日現在）。
（２）運用実績
① 純資産の推移
2019年10月末日前１年間における各月末の純資産の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（米ドル） （千円） （米ドル） （円）
2018年11月末日 4,135,532.20 450,277 4.62 503
12月末日 3,981,360.01 433,490 4.45 485
2019年１月末日 4,284,421.71 466,488 4.78 520
２月末日 4,095,103.64 445,875 4.66 507
３月末日 3,655,149.47 397,973 4.43 482
４月末日 3,626,919.56 394,899 4.41 480
５月末日 3,611,871.29 393,261 4.39 478
６月末日 3,671,175.58 399,718 4.45 485
７月末日 3,740,731.79 407,291 4.53 493
８月末日 3,384,717.92 368,528 4.09 445
９月末日 3,349,016.09 364,641 4.04 440
10月末日 3,395,623.04 369,715 4.12 449
米ドルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（米ドル） （千円） （米ドル） （円）
2018年11月末日 37,347,327.76 4,066,377 8.31 905
12月末日 34,013,152.33 3,703,352 8.06 878
2019年１月末日 32,673,288.21 3,557,468 8.22 895
２月末日 31,020,090.55 3,377,467 8.29 903
３月末日 29,873,852.44 3,252,665 8.21 894
４月末日 29,158,689.96 3,174,798 8.29 903
５月末日 27,604,233.54 3,005,549 8.24 897
６月末日 26,093,332.86 2,841,042 8.20 893
７月末日 25,967,205.80 2,827,309 8.21 894
８月末日 25,723,025.65 2,800,723 8.16 888
９月末日 25,358,577.85 2,761,042 8.16 888
10月末日 24,024,553.65 2,615,793 8.07 879
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円クラス
純資産総額（円） １口当たり純資産価格（円）
2018年11月末日 1,610,176,580 7,774
12月末日 1,540,426,160 7,522
2019年１月末日 1,523,788,270 7,638
２月末日 1,514,335,892 7,684
３月末日 1,481,747,818 7,593
４月末日 1,471,726,157 7,646
５月末日 1,454,470,383 7,578
６月末日 1,398,084,419 7,525
７月末日 1,379,458,072 7,511
８月末日 1,329,503,429 7,445
９月末日 1,315,149,714 7,423
10月末日 1,231,422,010 7,313
豪ドルクラス
純資産総額 １口当たり純資産価格
（豪ドル） （千円） （豪ドル） （円）
2018年11月末日 8,824,790.13 664,330 7.70 580
12月末日 8,533,171.86 642,377 7.44 560
2019年１月末日 8,667,077.95 652,458 7.56 569
２月末日 8,605,377.52 647,813 7.62 574
３月末日 8,517,667.66 641,210 7.54 568
４月末日 8,269,919.31 622,560 7.60 572
５月末日 8,215,044.37 618,429 7.55 568
６月末日 8,169,962.41 615,035 7.51 565
７月末日 8,166,991.32 614,811 7.51 565
８月末日 7,481,492.67 563,207 7.45 561
９月末日 7,467,887.77 562,183 7.44 560
10月末日 7,370,751.25 554,870 7.34 553
（注）上記に記載された各月末日の数値は、各月末時点で公表された数値であり、サブ・トラストの財務書類の数値と一致し
ないことがある。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
② 分配の推移
2019年10月末日前１年間における分配の推移は、以下のとおりである。
ブラジルレアルクラス
１口当たり分配金（米ドル）
2018年11月 0.06（約７円）
12月 0.06（約７円）
2019年１月 0.06（約７円）
２月 0.04（約４円）
３月 0.04（約４円）
４月 0.04（約４円）
５月 0.04（約４円）
６月 0.04（約４円）
７月 0.04（約４円）
８月 0.04（約４円）
９月 0.04（約４円）
10月 0.04（約４円）
米ドルクラス
１口当たり分配金（米ドル）
2018年11月 0.03（約３円）
12月 0.03（約３円）
2019年１月 0.03（約３円）
２月 0.03（約３円）
３月 0.03（約３円）
４月 0.03（約３円）
５月 0.03（約３円）
６月 0.03（約３円）
７月 0.03（約３円）
８月 0.03（約３円）
９月 0.03（約３円）
10月 0.03（約３円）
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円クラス
１口当たり分配金（円）
2018年11月 30
12月 30
2019年１月 30
２月 30
３月 30
４月 30
５月 30
６月 30
７月 30
８月 30
９月 30
10月 30
豪ドルクラス
１口当たり分配金（豪ドル）
2018年11月 0.05（約４円）
12月 0.05（約４円）
2019年１月 0.05（約４円）
２月 0.03（約２円）
３月 0.03（約２円）
４月 0.03（約２円）
５月 0.03（約２円）
６月 0.03（約２円）
７月 0.03（約２円）
８月 0.03（約２円）
９月 0.03（約２円）
10月 0.03（約２円）
直近１年累計 設定来累計
（2019年10月末日現在） （2019年10月末日現在）
ブラジルレアルクラス（米ドル） 0.54 4.98
米ドルクラス（米ドル） 0.36 2.58
円クラス（円） 360 2,580
豪ドルクラス（豪ドル） 0.42 3.96
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③ 収益率の推移
2019年10月末日前１年間における収益率は、以下のとおりである。
（注）
収益率（％）
ブラジルレアルクラス －5.28
米ドルクラス 0.00
円クラス －2.96
豪ドルクラス －0.89
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2019年10月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝2018年10月末日現在の１口当たり純資産価格（分配落の額）
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２ 販売及び買戻しの実績
2019年10月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年10月末日現在の発行済口数
は、以下のとおりである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
18,275 87,681 824,612
ブラジルレアルクラス
(18,275) (87,681) (824,612)
28,097 1,973,253 2,978,808
米ドルクラス
(28,097) (1,973,253) (2,978,808)
1,587 47,928 168,382
円クラス
(1,587) (47,928) (168,382)
2,306 164,246 1,004,388
豪ドルクラス
(2,306) (164,246) (1,004,388)
（注）（ ）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数である。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
３ ファンドの経理状況
ａ．サブ・トラストの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に認められた会計原則
に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。
サブ・トラストの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規
則」第76条第４項但書の規定に準拠して作成されている。
ｂ．サブ・トラストの原文の中間財務書類は外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．サブ・トラストの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主
要な金額について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2019年10月31日現在における株
式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝108.88円）で換算されている。な
お、千円未満の金額は四捨五入されている。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
（１）資産及び負債の状況
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
資産・負債計算書
2019 年９月30日現在（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
資産
マスター・ファンドの受益証券4,042,042口への投資、時価 46,769,328 5,092,244
マスター・ファンドの受益証券売却未収金 7,230,756 787,285
為替予約に係る未実現利益 148,346 16,152
受益証券販売未収金 31,162 3,393
1,408 153
その他の資産
資産合計 54,181,000 5,899,227
負債
マスター・ファンドの受益証券購入未払金 7,230,766 787,286
為替予約に係る未実現損失 704,079 76,660
受益証券買戻未払金 105,216 11,456
未払販売会社報酬 95,447 10,392
129,728 14,125
未払費用
負債合計 8,265,236 899,919
買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産 45,915,764 4,999,308
円
豪ドルクラス
5.016 546
5,037,001米ドル／1,004,216口
ブラジルレアルクラス
4.037 440
3,349,224米ドル/829,644口
円クラス
68.686 7,479
12,169,522米ドル/177,177口
米ドルクラス
8.160 888
25,360,017米ドル/3,107,970口
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
損益計算書
2019 年９月30日に終了した６か月間（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益
利息 1,247,343 135,811
配当（外国源泉徴収税3,698米ドル控除） 8,635 940
(370,908) (40,384)
費用
マスター・ファンドから割当てられた投資純収益 885,070 96,366
費用
販売会社報酬 196,483 21,393
保管報酬 38,430 4,184
専門家報酬 15,921 1,733
28,439 3,096
その他
費用合計 279,273 30,407
投資純利益 605,797 65,959
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算／外貨取引ならびに
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益（損失）
実現純（損失）
マスター・ファンドからの割当て (592,355) (64,496)
外貨取引 (3,428) (373)
(94,636) (10,304)
為替予約
実現純（損失） (690,419) (75,173)
未実現利益（損失）の純変動
マスター・ファンドからの割当て 789,605 85,972
外貨換算 (403) (44)
(273,027) (29,727)
為替予約
未実現利益（損失）の純変動 516,175 56,201
マスター・ファンドによる投資割当て、外貨換算／外貨取引ならびに
(174,244) (18,972)
デリバティブ契約に係る実現および未実現純利益（損失）
431,553 46,987
運用により生じた純資産の純増加額
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
純資産変動計算書
2019 年９月30日に終了した６か月間（無監査）
（米ドルで表示）
米ドル 千円
運用
投資純利益 605,797 65,959
実現純（損失） (690,419) (75,173)
516,175 56,201
未実現利益（損失）の純変動
運用により生じた純資産の純増加額 431,553 46,987
受益者への分配
豪ドルクラス (134,096) (14,600)
ブラジルレアルクラス (197,841) (21,541)
円クラス (308,632) (33,604)
(589,186) (64,151)
米ドルクラス
分配合計 (1,229,755) (133,896)
受益者取引
(6,002,451) (653,547)
受益者取引により生じた純資産の純（減少）額（注記６）
純資産の純（減少）額
(6,800,653) (740,455)
純資産
52,716,417 5,739,763
期首
期末 45,915,764 4,999,308
添付の注記は当財務書類と不可欠のものである。
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
財務書類に対する注記
2019 年９月30日現在（無監査）
（米ドルで表示）
１．組織および投資目的
ＷＡ バンクローン・ファンド（マルチ・カレンシー型）（以下「サブ・トラスト」という。）は、ケイ
マン諸島の信託法（改訂済）に基づく信託証書により設立され、ケイマン諸島のミューチュアル・ファ
ンド法（2013年改訂）に基づき登録されたユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショ
ア・ファンド・シリーズ（以下「トラスト」という。）のサブ・ファンドとして2013年２月８日付で設
定された。トラストはアンブレラ型ユニット・トラストとして構成されており、各サブ・ファンドの資
産および負債の分別を目的として、複数のサブ・ファンドの設立が容認されている。2019年９月30日現
在、ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサブ・ファンドは10本であった。ウエ
スタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド（以下「ＷＡＭＣＬ」という。）は、トラ
ストの管理会社である。ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・エルエルシー（旧ウエス
タン・アセット・マネジメント・カンパニー）（以下「ＷＡＭ」という。）、ウエスタン・アセット・
マネジメント・カンパニー・ピーティーイー・リミテッド（以下「ウエスタン・アセット・シンガポー
ル」という。）、ウエスタン・アセット・マネジメント株式会社（以下「ウエスタン・アセット東京」
という。）、ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・ＤＴＶＭ・リミターダ（以下「ウエ
スタン・アセット・ブラジル」という。）およびウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・
ピーティーワイ・リミテッド（以下「ウエスタン・アセット・メルボルン」という。）は、サブ・トラ
ストの投資運用会社（以下総称して「投資運用会社」という。）である。ＢＮＹメロン・ファンド・マ
ネジメント（ケイマン）リミテッドは、サブ・トラストの管理事務代行会社および受託会社である。
ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの完全子会社であるザ・バンク・オブ・
ニューヨーク・メロンは、サブ・トラストの保管会社および副管理事務代行会社である。ザ・バンク・
オブ・ニューヨーク・メロン（シンガポール支店）は、サブ・トラストの登録・名義書換事務代行会社
である。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社（日本）は、代行協会員である。三菱ＵＦ
Ｊモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社（日本）およびＳＭＢＣ日興証券株式会社は、サブ・トラス
トの販売会社である。
サブ・トラストは、実質的にすべての資産をＷＡ バンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレン
シー型）（以下「マスター・ファンド」という。）に投資する。マスター・ファンドは、トラストの別
個のサブ・ファンドとして設定されており、サブ・トラストと一致する投資目的を有する別個の投資法
人である。サブ・トラストは、マスター・ファンドに投資することで、その投資目的の達成を試み、マ
スター・ファンドは、サブ・トラストのために投資する。したがって、サブ・トラストのマスター・
ファンドが保有する有価証券およびその他の投資に対する権利は間接的である。このような取り決めに
おいて、サブ・トラストは「フィーダー・ファンド」という。
マスター・ファンドの投資目的は、全般的なポートフォリオ・リスクを管理しかつ制限することが企図
されている、主としてバンクローン商品から成る分散ポートフォリオを通じて、長期のトータル・リ
ターンを提供することである。マスター・ファンドは、その純資産の約90％を、ムーディーズ・インベ
スターズ・サービス・インク、スタンダード・アンド・プアーズ・レーティング・サービシズまたは
フィッチ・インク等の国内で認められた格付機関により、購入の時点でＢａ１、ＢＢ＋もしくはこれよ
り低い格付けを付与された投資適格を下回る確定利付証券（バンクローンおよびインフレ連動証券を含
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む。）に、もしくは投資運用会社またはＷＡＭＣＬによって同等の品質を有すると決定された証券に投
資する予定である。
マスター・ファンドの会計方針（マスター・ファンドの投資評価等）は、サブ・トラストのマスター・
ファンドに対する持分の評価、すなわちサブ・トラストの純資産額に直接影響する。マスター・ファン
ドの財務書類および添付の脚注は、サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。2019年
９月30日現在、サブ・トラストが保有するマスター・ファンドの比率は100％であった。
サブ・トラストによるマスター・ファンドへの投資に関して、とりわけ、投資運用会社がマスター・
ファンドの純資産額の価値を公正に決定することを合理的に実行できない場合に、マスター・ファンド
の純資産価額の決定およびマスター・ファンドの持分の買戻しが停止対象となることがある。マス
ター・ファンドによるかかる停止事象において、投資運用会社は、かかるマスター・ファンドに投資す
るサブ・トラストの純資産価額の計算を停止するとともに、かかる停止より前に出されたが、まだ決済
されていない買戻しの注文を含むサブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを停止する。2019年９
月30日に終了した６か月間中に、かかる事象はなかった。
2019年９月30日現在、サブ・トラストは、サブ・トラストの発行済受益証券を個別に10％以上保有する
２名の外部受益者を有した。総所有割合は100％であった。当該受益者の一人以上の行動がファンドに重
大な影響を及ぼすことがある。
２．重要な会計方針の要約
会計の基礎
米国で一般に認められる会計原則（以下「Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰ」という。）に従い、サブ・トラストは発生
主義会計を使用している。したがって、利益および費用は、それぞれ稼得または発生した時点で計上さ
れる。
サブ・トラストは、財務会計基準審議会の会計基準編纂書946「金融サービス－投資会社」における会計
および報告ガイダンスに従った投資会社である。
見積りの使用
Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰに従った財務書類の作成において、経営陣は、財務書類の日付現在の資産および負債の
報告金額、偶発資産および負債の開示ならびに報告期間中の運用による純資産の増減についての報告金
額に影響を及ぼし得る見積りおよび仮定を行うことを要求される。実際の結果はこれらの見積りと異な
ることがある。
投資取引、投資収益および費用
マスター・ファンドへの投資およびマスター・ファンドからの買戻しは、取引日に計上される。
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サブ・トラストの投資純損益は、マスター・ファンドの投資純損益に比例したサブ・トラストの持分か
ら、Ｕ.Ｓ.ＧＡＡＰに従い決定されたサブ・トラストのフィーダーの固有の実費および未払費用が差し
引かれて構成される。
機能通貨および表示通貨
サブ・トラストの財務書類に含まれる項目は、サブ・トラストが運用活動を行う主たる経済環境の通貨
で測定される。受益証券の発行、買戻しおよび評価の大部分が米ドル（以下「ＵＳＤ」という。）で行
われ、かつ表示される。
所得税
ケイマン諸島の現行法に準拠し、サブ・トラストが支払うべき所得税、遺産税、法人税、キャピタル・
ゲイン税またはその他の税は存在しない。その結果、当財務書類では納税引当金は積み立てられていな
い。
サブ・トラストはその業務を遂行することを目的としているため、米国での取引または事業活動に従事
しているとはみなされず、従って、その所得はサブ・トラストが行う米国での取引または事業に「実質
的に関連している」としては取り扱われない。実質的に関連した所得には、米国国内企業に対して適用
される累進税率で米国連邦所得税が課せられる。配当金および利息収益を含む「実質的に関連」してい
ないが米国源泉である特定のカテゴリーの所得は、30％の米国課税の対象となる。しかし、ポートフォ
リオ利息の非課税に基づき、稼得したポートフォリオ利息には30％課税は適用されない。2019年９月30
日に終了した６か月間について、サブ・トラストが稼得した利息はポートフォリオ利息の非課税に適格
である。
サブ・トラストは、税務ポジションが税務調査時に「どちらかといえば」肯定されるかどうかを決定す
るようサブ・トラストに要求する、税務ポジションの不確実性の会計処理および開示に関する権威ある
指導にしたがう。経営陣は、2019年９月30日現在、税額が確定していない年度すべてにおけるサブ・ト
ラストの税務ポジションの分析を行い、財務書類において認識または開示を必要とする不確実な税務ポ
ジションはないと結論付けた。サブ・トラストの方針は、不確実な税務ポジションに関する利息および
課徴金（もしあれば）を所得税費用の構成要素として認識することである。
参加受益証券の発行および買戻し
サブ・トラストの受益証券は、複数のクラス（以下それぞれ「クラス」といい、総称して「クラシズ」
という。）で発行される。サブ・トラストは現在、豪ドルクラス（「ＡＵＤ」）、ブラジルレアルクラ
ス（「ＢＲＬ」）、円クラス（「ＪＰＹ」）および米ドルクラス（「ＵＳＤ」）（以下、米ドルクラス
を除き、「各通貨クラス」という。）を募集している。サブ・トラストは、ブラジルレアルに対しブラ
ジルレアルクラス、豪ドルに対し豪ドルクラス、および円に対し円クラスの先渡契約を使用すること
で、米ドルの通貨エクスポージャーをヘッジすることに努める。ブラジルレアルクラスおよび米ドルク
ラスの受益証券は米ドル建て、豪ドルクラスは豪ドル建て、および円クラスは円建てである（以下各
「表示通貨」という。）。受益証券の発行、買戻しおよび評価が行われ、受益証券はかかる通貨建てで
表示される。
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各クラスの純資産価格は、該当する取引日の表示通貨で決定される。取引日とは、連邦、州または地方
銀行がニューヨーク、ロンドン、日本、およびケイマン諸島で営業をしている、ならびにニューヨーク
（訳注）
証券取引所、ロンドン証券取引所および東京証券取引所 が取引を行っている各ファンド営業日のこ
とである。サブ・トラストの受益証券の発行および買戻しは、最終純資産価額に基づき、かかるファン
ド営業日に行われる。純資産価額の3.5％を上限とする販売手数料が、販売会社によって課せられ、留保
されている。販売会社による販売手数料は、サブ・トラスト外で課される。
（訳注）原文の財務書類では「Tokyo Stock Exchange 」と記載されているが、「取引日」の定義に当該取引所は含まないのが正確であ
る。
受託会社は投資運用会社と協議の上、とりわけ、いずれの期間においても、投資運用会社がサブ・トラ
ストの純資産価額を公正に決定することが合理的に実行できない場合、サブ・トラストの純資産価額の
決定、サブ・トラストの受益証券の発行および買戻しを一時的に停止することがあり、買戻代金の支払
日を延期することがある。2019年９月30日に終了した６か月間について、かかる事象はなかった。
収益、費用、利益および損失の割り当て
収益、費用ならびに実現および未実現損益は、各クラスの純資産に対する割合に基づき各受益証券クラ
スに日々割り当てられる。サブ・トラストは、かかるクラスに関するヘッジ取引によって生じた適用で
きる利益、損失および費用を関連する受益証券のクラスに対して具体的に加算または控除を行う（例：
円クラス受益証券のヘッジ取引に関するすべての費用は、円クラス受益証券によって負担される。）た
め、当該クラスの評価について調整を行う予定である。受益証券のすべてのクラスは、非米ドル建て投
資を機能通貨に対しヘッジすることで生じた利益、損失および費用を按分比例により負担する。
買戻未払金
買戻しは、買戻通知で請求された金額が確定した時点で負債として認識される。これは通常、買戻請求
の性質により、通知の受領時点、もしくは会計期間の最終日のいずれかに発生する。その結果、期末の
純資産価額に基づくが期末後に支払われた買戻しは、2019年９月30日現在の資産・負債計算書において
買戻未払金として反映される。受領した買戻通知で米ドルおよび受益証券金額が確定していない場合
は、買戻しおよび受益証券金額を決定するために使用される純資産価額が決定されるまで資本に留保さ
れる。
受益者への分配
投資純利益、実現純利益または未実現利益および／または資本からの分配は、各月の15日までにサブ・
トラストによって宣言される。受益証券保有者が追加の受益証券への再投資を選択しない限り、分配は
投資運用会社が決定した通り、現金または現物で支払われる。クラスに関する現金分配は、クラスの表
示通貨で支払われる。
３．評価
マスター・ファンドへのサブ・トラストの投資は、評価日にマスター・ファンドが決定する１口当たり
の純資産価格で評価される。サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資に対する割合に応じたマ
スター・ファンドの収益、費用および実現純損益ならびに未実現純損益の日々の割り当てを受取る。
為替予約、オプション契約、スワップション契約またはスワップ契約のような店頭の金融デリバティブ
商品は、対象の資産価格、指数、参照利率およびその他のインプットまたは当該要素のコンビネーショ
ンからその価値を得る。当該契約は、通常、値付業者またはブローカー・ディーラー相場に基づき評価
される。商品および取引の条件によって、金融デリバティブ商品の価値は、値付モデルのシミュレー
ションを含む一連の技法を使う値付業者により見積もられる。値付モデルには、発行体の詳細、指数、
スプレッド、金利、イールド・カーブおよび為替レートのような活発な市場相場から観察されるイン
プットを用いる。
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サブ・トラストの資産および負債の公正価値の決定に使用される様々なインプットは、下記に示される
大まかなレベルに要約される。
・レベル１－同一の投資の活発な市場での相場価格
・レベル２－その他の重要な観察可能なインプット（類似の投資の相場価格、金利、返済スピード、信
用リスクなどを含む。）
・レベル３－投資の公正価値を決定する際の投資運用会社独自の仮定を含む、重要な観察不能なイン
プット。レベル３の公正価値評価技法には、（ⅰ）判断および多岐にわたる仮定（返済の
仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。）の適用を必要とする内部開発
モデルの利用、および（ⅱ）第三者による評価の要請（通常はブローカー・ディーラー）
が含まれる。第三者の価格評価業者はしばしば、主観的であり、また判断および多岐にわ
たる仮定（返済の仮定および債務不履行率の仮定を含むがこれに限らない。）の適用を必
要とする内部開発モデルを利用している。
評価レベルは、これらの有価証券への投資に伴うリスクまたは流動性を必ずしも示唆するものではな
い。
以下は、公正価値で計上されたサブ・トラストの資産および負債の評価に用いられた評価ヒエラルキー
におけるレベルの要約である。
資産
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
（レベル１） （レベル２） （レベル３） 合計
詳細
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
為替予約 － 148,346 － 148,346
負債
その他の重要な 重要な
観察可能な 観察不能な
相場価格 インプット インプット
（レベル１） （レベル２） （レベル３） 合計
詳細
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
為替予約 － 704,079 － 704,079
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４．為替予約
サブ・トラストは、米ドル建て以外の有価証券および受益証券の為替リスクをヘッジしたり、外貨建て
ポートフォリオ取引の決済を促進するために為替予約を締結することがある。為替予約とは、２当事者
間で、将来日付で定められた価格で通貨を受渡しおよび決済することを売買する契約である。契約は
日々値洗いされ、サブ・トラストは価格の変動を未実現損益として計上する。為替予約が、通貨の受渡
しまたは別の為替予約の締結による相殺を通じて終了する場合、サブ・トラストは未決済時点での契約
価値と終了時点での契約価値との差額に等しい実現損益を認識する。
為替予約は、資産・負債計算書に計上された金額以上の市場リスク要素を伴う。サブ・トラストは、為
替予約の基礎をなす為替レートの不利な変動リスクを負っている。取引相手方が契約条件を履行するこ
とができない場合にも、かかる契約の締結によるリスクが生じることがある。下表は、2019年９月30日
現在、未決済の為替予約を表している。
未実現利益（損失）
決済日 取引相手方 以下を引き渡す契約 以下と交換に
（米ドル）
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 AUD 7,527,086 USD 5,101,376 24,734
International plc
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 BRL 1,292,805 USD 320,000 9,632
International plc
Goldman Sachs International
2019年10月2日 BRL 243,006 USD 60,000 1,661
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 BRL 312,488 USD 75,000 (20)
International plc
Goldman Sachs International
2019年11月4日 BRL 429,644 USD 102,451 (442)
Goldman Sachs International
2019年10月2日 BRL 13,209,331 USD 3,155,974 (15,229)
UBS AG
2019年10月2日 JPY 1,349,731,565 USD 12,584,970 96,128
UBS AG (45)
2019年11月5日 JPY 25,876,608 USD 240,000
116,419
未実現利益（損失）
決済日 取引相手方 以下を受け取る契約 以下と交換に
（米ドル）
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 AUD 7,248,764 USD 4,886,824 2,104
International plc
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 AUD 278,322 USD 190,000 (2,286)
International plc
Morgan Stanley & Co.
2019年11月4日 AUD 7,527,086 USD 5,107,417 (24,122)
International plc
Goldman Sachs International
2019年10月2日 BRL 13,169,726 USD 3,448,024 (286,328)
Morgan Stanley & Co.
2019年10月2日 BRL 1,175,649 USD 307,560 (25,319)
International plc
Goldman Sachs International
2019年10月2日 BRL 282,611 USD 70,000 (2,153)
Goldman Sachs International
2019年10月2日 BRL 429,644 USD 102,651 495
Goldman Sachs International
2019年11月4日 BRL 13,209,331 USD 3,149,841 13,592
UBS AG
2019年10月2日 JPY 1,349,731,565 USD 12,746,725 (257,883)
UBS AG (90,252)
2019年11月5日 JPY 1,317,685,865 USD 12,313,797
(672,152)
為替予約にかかる未実現純（損失）合計 (555,733)
通貨の説明
AUD－豪ドル JPY－日本円
BRL－ブラジルレアル USD－米ドル
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５．費用および報酬
投資運用報酬
投資運用報酬は、マスター・ファンドおよびサブ・トラストに提供する業務につき、マスター・ファン
ドに対して課される。
受託会社報酬
サブ・トラストは、毎日発生し、四半期ごとに後払いされる年間7,500米ドルの報酬を課される。
管理事務代行報酬
サブ・トラストは、年間10,000米ドルの報酬を課され、かつ当初の３クラスを超えて追加されるクラス
ごとに、年間10,000米ドルの追加報酬を課される。
販売会社報酬
販売会社報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.80％で、毎日発生し、四半期ごとに後
払いされる。
代行協会員報酬
代行協会員報酬は、サブ・トラストの日々の平均純資産額の年率0.05％で、毎日発生し、四半期ごとに
後払いされる。
６．参加受益証券
下表は、2019年９月30日に終了した６か月間のサブ・トラストの受益証券取引を表している。
2019 年９月30日に終了した６か月間
豪ドルクラス ブラジルレアルクラス 円クラス
受益証券 金額 受益証券 金額 受益証券 金額
口数 （米ドル） 口数 （米ドル） 口数 （米ドル）
発行済受益証券
1,001 5,185 8,752 37,555 762 52,813
(126,731) (651,600) (4,000) (17,920) (18,739) (1,303,636)
買戻受益証券
純増（減） (125,730) (646,415) 4,752 19,635 (17,977) (1,250,823)
米ドルクラス 合計
受益証券 金額 受益証券 金額
口数 （米ドル） 口数 （米ドル）
発行済受益証券
13,619 111,999 24,134 207,552
(513,524) (4,236,847) (662,994) (6,210,003)
買戻受益証券
純（減少） (499,905) (4,124,848) (638,860) (6,002,451)
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７．財務ハイライト
2019 年９月30日に終了した６か月間
ブラジル
豪ドルクラス 円クラス 米ドルクラス
レアルクラス
受益証券１口当たりデータ （米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
期首純資産価格 5.354 4.432 68.585 8.211
(1)
投資純利益
0.064 0.053 0.858 0.102
(0.277) (0.208) 0.898 0.027
実現および未実現純利益（損失）
投資運用利益（損失）合計 (0.213) (0.155) 1.756 0.129
受益者への分配 (0.125) (0.240) (1.655) (0.180)
期末純資産価格 5.016 4.037 68.686 8.160
(2)
トータル・リターン％
(3.98) (3.50) 2.56 1.57
平均純資産に対する比率
(3)
費用％
2.65 2.66 2.64 2.65
(3)
投資純利益％
2.46 2.45 2.47 2.47
(1) 受益証券１口当たり投資純利益は、当期の発行済平均受益証券口数に基づき算出されている。
(2) トータル・リターンの計算は、当期を通じて発行済の単独の参加受益証券の価値に基づいている。期首と期末間の受益証券１口当たり純
資産価格の変動比率を表している（受益者への分配を除く）。１年未満の期間について、トータル・リターンは年率換算されない。
(3) 年率換算。
上記の比率は参加型受益証券全体について算出されている。個々の受益者のトータル・リターンおよび
比率は、資本受益証券の取引のタイミングにより、これらの比率とは異なることがある。
上記の比率および受益証券１口当たりのデータには、マスター・ファンドからの収益、費用ならびに実
現および未実現損益に対するサブ・トラストの比例按分が含まれる。
８．デリバティブ商品
サブ・トラストはトレーディング目的で、それぞれの商品の主要リスク・エクスポージャーが為替リス
クを伴う先渡しを含む多岐にわたるデリバティブ商品を取引することがある。かかるデリバティブ商品
の公正価値は、契約種類別に資産・負債計算書の個別項目に含まれる。
下表は、2019年９月30日現在の資産・負債計算書に為替取引商品として計上されないデリバティブの公
正価値および表示箇所の情報であり、デリバティブの種類別にグループ化されている。
(1)
資産デリバティブ
為替リスク
（米ドル）
為替予約 148,346
(1)
負債デリバティブ
為替リスク
（米ドル）
為替予約 704,079
(1) 為替予約は、資産・負債計算書に個別の表示科目として計上される。
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下表は、2019年９月30日に終了した６か月間について、サブ・トラストの損益計算書上のデリバティブ
の影響についての情報である。最初の表は、当期中にデリバティブで実現した損益の金額および源泉に
関する追加の詳細である。２番目の表は、当期中にサブ・トラストのデリバティブにより生じた未実現
損益の変動金額に関する追加情報である。デリバティブから生じた実現および未実現損益は、損益計算
書に個別項目として表示される。
認識済デリバティブに係る
実現（損失）金額
為替リスク
（米ドル）
為替予約 (94,636)
認識済デリバティブに係る
未実現利益（損失）変動額
為替リスク
（米ドル）
為替予約 (273,027)
2019年９月30日に終了した６か月間について、サブ・トラストのデリバティブ取引量は以下の通りで
あった。
月次平均価値
（米ドル）
(1)
引渡為替予約
(19,901,301)
(2)
受取為替予約
41,833,422
(1) 表示通貨に換算される当該金額（もしあれば）は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未払金額に相
当する。
(2) 表示通貨に換算される当該金額（もしあれば）は、サブ・トラストの月間活動に基づいた決済日における代表的な平均未収金額に相
当する。
９．資産および負債の相殺
デリバティブ商品を使用することで、サブ・トラストは、取引相手方の信用リスクにさらされる。それ
は、デリバティブの取引相手方が契約上の条項に従い受け取った担保価値での相殺を行うことができな
いリスクである。取引相手方の不履行に伴う信用リスクに対するサブ・トラストのエクスポージャー
は、資産・負債計算書で認識されたかかる取引に固有の未実現利益に限定される。サブ・トラストは、
必要に応じて、与信限度、与信監視手続、マスター・ネッティング契約の実行および要求される証拠
金・担保の管理などを通じて取引相手方の信用リスクを最小限に抑えている。取引相手方の信用度を適
切に反映させるために、重要な場合は、特定のデリバティブ資産に関する取引相手方の信用リスク評価
調整を計上する。かかる調整は、取引相手方またはその他の市場参加者から受け取った市場相場価格が
当該デリバティブ商品に対する取引相手方の信用リスクを完全に反映していないために、これらの相場
価格に対しても行われる。
財務報告を目的として、サブ・トラストは、資産・負債計算書上でネッティング契約の対象であるデリ
バティブ資産および負債を相殺していない。強制力のあるマスター・ネッティング契約（以下「ＭＮ
Ａ」という。）の対象である、すべてのデリバティブ資産およびデリバティブ負債についての情報が、
以下に表示されている。
2019 年９月30日現在のデリバティブ資産および負債の相殺
資産・負債計算書上の表示額
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資産 負債
（米ドル） （米ドル）
為替予約 148,346 704,079
資産・負債計算書のデリバティブ資産および負債の合計
148,346 704,079
（ＭＮＡの対象）
デリバティブ資産および受領担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された資産総額 金融商品 受領現金担保
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
(2)
Goldman Sachs International
15,748 (15,748) － －
(2)
Morgan Stanley & Co. International plc
36,470 (36,470) － －
(2)
UBS AG
96,128 (96,128) － －
合計 148,346 (148,346) － －
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方の未収金の純額を表わす。
(2) 店頭取引
デリバティブ負債および差入担保
資産・負債計算書
(1)
純額
に表示された負債総額 金融商品 差入現金担保
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
(2)
Goldman Sachs International
304,152 (15,748) － 288,404
(2)
Morgan Stanley & Co. International plc
51,747 (36,470) － 15,277
(2)
UBS AG
348,180 (96,128) － 252,052
合計 704,079 (148,346) － 555,733
(1) 純額は、債務不履行時の取引相手方への未払金 の純額 を表わす。
(2) 店頭取引
10 ．サブ・トラストの投資リスク
為替取引リスク
一般的なヘッジ戦略は、通常、投資リスクを限定し、または軽減することを目的としているが、同時に
利益が生じる可能性も限定され、または軽減されることも予想される。上記にかかわらず、特定のクラ
スの受益証券に帰属するサブ・トラストの資産が、当該クラス受益証券に関する為替取引に伴い生じた
債務を弁済するには不十分である場合には、当該資産を超えた債務額を、サブ・トラストの他のクラス
受益証券が負担することがある。
デリバティブ商品リスク
サブ・トラストは様々なデリバティブに投資することがあるが、それらは証券およびその他のより伝統
的な投資対象への直接投資により示されるリスクおよび経費とは異なり、時としてこれらを上回るさら
なるリスクおよび経費が生じることがある。以下は、デリバティブの利用に関する追加のリスク要因で
ある。
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・運用リスク：デリバティブ商品は、株式および債券に関連するものとは異なる投資技法およびリスク
分析を要する専門商品である。デリバティブの利用の成功は、原商品のみならず、デリバティブそれ
自体の高度な運用および理解を必要とする。特に、デリバティブの利用および複雑性は、実行される
取引を監視するための適切な管理の継続および、デリバティブがサブ・トラストのポートフォリオに
追加するリスクの評価能力を必要とする。
・取引相手方の信用リスク：デリバティブの利用により、サブ・トラストは、特に異常に不利な市況に
おいて、取引相手方が適時に決済金を支払うまたはその他の方法によりその債務を弁済することがで
きないまたはその意思がないというリスクを負う。取引相手方が債務を履行しない場合には、サブ・
トラストは契約上の救済を受けるが、その契約上の権利を行使することができないことがある。取引
相手方の債務がサブ・トラストにより保有される担保（適用がある場合）の金額を超える場合、サ
ブ・トラストが取引相手方の不履行により担保におけるその権利を行使することができない場合、ま
たは商品の終了価格が商品の時価と大幅に異なる場合には、取引相手方・リスクは一層明白になる。
・ドキュメンテーション・リスク：多くのデリバティブ商品にはドキュメンテーション・リスクがあ
る。各店頭デリバティブ取引の契約は、特定の取引相手方との間で個別に交渉されるため、当事者が
契約条項について異なる解釈を行うリスクが存在する。これが生じた場合には、サブ・トラストがそ
の契約上の権利を行使するために必要な法律手続に経費がかかりかつ予測不可能であることから、サ
ブ・トラストが取引相手方に対するその請求権を行使しないことを決定することがある。そのため、
サブ・トラストは、デリバティブ商品に基づき支払われるべきであると投資運用会社が考える支払額
の受取りが不可能になり得るリスク、当該支払が遅れるリスクまたはサブ・トラストが訴訟費用を負
担した後にのみ支払われ得るリスクを引き受けることがある。
マスター・ファンドへの投資関連リスク
サブ・トラストは、マスター・ファンドへの投資を通じて、多岐にわたる種類のリスクにさらされる。
サブ・トラストの資産は、マスター・ファンドに投資されているため、主として、マスター・ファンド
が直面するリスクにさらされる。リスクの概要は、マスター・ファンドの財務書類に記載されており、
サブ・トラストの財務書類とあわせて読まれるべきである。
11 ．偶発債務およびコミットメント
通常の事業過程で、サブ・トラストは様々な表明および保証を含む契約を締結しているが、それらは一
般的な補償を提供している。これらの契約によるサブ・トラストの最大エクスポージャーは、それがサ
ブ・トラストに対して行われる将来の請求でありまだ発生していないため、不明である。経験に基づ
き、経営陣はこれらの潜在的な補償義務に関連する損失のリスクは僅少であると考えている。しかし、
かかる債務に関する重大な負債が将来発生し、サブ・トラストの事業にマイナスの影響を及ぼさないと
いう保証はできない。
12 ．後発事象
財務書類が公表可能となった日付である2019年11月26日現在、表示された財務書類に重大な影響を及ぼ
したであろう後発事象または取引はなかった。
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（２）投資有価証券明細表等
サブ・トラストの投資先であるマスター・ファンドの投資有価証券明細表等を参照のこと。
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＜マスター・ファンドの投資有価証券明細表等＞
ＷＡバンクローン・マスター・ファンド（マルチ・カレンシー型）
（ケイマン諸島のユニット・トラストであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズのサ
ブ・ファンド）
投資有価証券明細表
2019年９月30日現在（無監査）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
ノートおよび債券 - 0.2%
米国 - 0.2%
消費者製品 - 0.2%
Allied Universal 100,475 105,875
$ 100,000 6.625% 2026年7月15日
米国合計 100,475 105,875
ノートおよび債券合計 100,475 105,875
ターム・ローン（実行済）- 94.3% ~
カナダ - 2.4%
自動車 - 0.6%
Panther BF Aggregator 2 LP First Lien Initial
300,000
297,225 298,375
Dollar Term 5.544 2026年4月30日
消費財（景気敏感）サービス - 1.2%
Garda World Security Corp. New Incremental Term
559,530
555,492 560,436
B # 0.000-7.750 2024年5月24日
消費者製品 - 0.6%
NorthRiver Midstream Finance LP Initial Term B 276,607 274,428
277,200 5.569 2025年10月1日
カナダ合計 1,129,324 1,133,239
ケイマン諸島 - 0.8%
テクノロジー - 0.8%
GlobalFoundries Inc. Initial Dollar Term 381,128 380,250
390,000 6.063 2026年6月5日
ケイマン諸島合計 381,128 380,250
フランス - 1.2%
ワイヤレス - 1.2%
Numericable U.S. LLC USD Incremental Term
178,650 6.028 2026年8月14日 174,849 178,389
Numericable U.S. LLC USD Term B-11
309,741 4.794 2025年7月31日 307,861 303,081
Numericable U.S. LLC USD Term B-12 83,126 83,311
83,771 5.715 2026年1月31日
565,836 564,781
フランス合計 565,836 564,781
ルクセンブルグ - 0.5%
各種製造 - 0.5%
Travelport Finance (Luxembourg) Sarl First Lien
270,000
264,999 245,109
Initial Term 7.104 2026年5月29日
ルクセンブルグ合計 264,999 245,109
オランダ - 1.3%
ケーブル・衛星 - 0.5%
214,638 214,867
Ziggo Secured Finance Partnership Term E
215,000 4.528 2025年4月15日
娯楽 - 0.6%
290,326 287,099
AP NMT Acquisition BV Dollar Term B (Second Lien)
290,000 11.332 2022年8月13日
ゲーム - 0.2%
119,497 119,739
Stars Group Holdings BV USD Term
119,116 5.604 2025年7月10日
オランダ合計 624,461 621,705
イギリス - 0.1%
小売業者 - 0.1%
39,588 39,025
EG Dutch Finco BV Facility B (USD)
39,400 6.104 2025年2月6日
イギリス合計 39,588 39,025
米国 - 88.0%
航空宇宙／防衛 - 1.4%
Vertex Aerospace Services Corp. Initial Term #
227,750 0.000-6.544 2025年6月30日 227,148 228,818
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取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
航空宇宙／防衛（続き）
WP CPP Holdings LLC Initial Term (First Lien) #
$ 117,450 0.000-6.010% 2025年4月30日 117,216 117,780
327,713 329,175
WP CPP Holdings LLC Second Lien Term
330,000 10.010 2026年4月30日
672,077 675,773
航空会社 - 0.6%
280,000 American Airlines Inc. First Lien Term # 0.000 2023年12月14日 280,000 280,153
自動車 - 0.8%
Drive Chassis Holdco LLC Second Lien Term B # 352,668 350,575
370,000 0.000-10.588 2026年4月10日
ブローカー業 - 7.2%
AG Merger Sub II Inc. First Lien Term A #
380,000 0.000 2025年2月1日 374,323 371,450
AqGen Ascensus Inc. Third Amendment
178,640
Replacement Term 6.200 2022年12月5日 176,395 179,644
Deerfield Dakota Holding LLC 2019 Incremental
149,250
6.044 2025年2月13日 148,581 149,437
Term
Edelman Financial Center LLC/The First Lien
267,975
Initial Term 5.307 2025年7月21日 268,545 268,766
Edelman Financial Center LLC/The Second Lien
200,000
Initial Term 8.807 2026年7月20日 201,394 200,916
Greenhill & Co. Inc. Term
234,000 5.278 2024年4月12日 233,560 232,538
Guggenheim Partners Investment Management
68,899
Holdings LLC Term B 4.794 2023年7月21日 68,978 68,175
Hudson River Trading LLC Term
388,040 5.544 2025年4月3日 387,586 389,977
Jane Street Group LLC New Term
534,301 5.044 2022年8月25日 533,151 534,301
Jefferies Finance LLC Term
259,350 5.875 2026年6月3日 258,735 259,674
Resolute Investment Managers Inc. Specified
127,230
Refinancing Term 5.354 2022年4月30日 127,620 127,627
599,252 601,937
VFH Parent LLC Initial Term #
600,000 0.000 2026年3月1日
3,378,120 3,384,442
建築資材 - 2.3%
American Traffic Solutions Inc. First Lien
156,157
Initial Term 5.794 2025年2月28日 156,920 157,003
APi Group De Inc. First Lien Term #
390,000 0.000 2026年10月1日 388,050 391,950
Ply Gem Midco Inc. Initial Term
157,403 5.789 2025年4月14日 156,784 154,321
357,225 359,961
Ventia Finco Pty Ltd. 2019 Refinancing Term B #
359,063 0.000-5.604 2026年5月21日
1,058,979 1,063,235
ケーブル・衛星 - 0.5%
CSC Holdings LLC First Lien Term #
60,000 0.000 2027年4月15日 60,000 60,188
Virgin Media Bristol LLC K Facility 189,635 190,268
190,000 4.528 2026年1月15日
249,635 250,456
化学 - 1.3%
GrafTech Finance Inc. Initial Term
290,000 5.544 2025年2月12日 285,191 282,872
326,948 322,295
Starfruit Finco BV Initial Dollar Term
328,350 5.292 2025年10月1日
612,139 605,167
建設機械 - 0.6%
Brookfield WEC Holdings Inc. First Lien Initial
298,672
299,311 299,903
5.544 2025年8月1日
Term
消費財（景気敏感）サービス - 4.5%
BrightView Landscapes LLC Initial Term #
262,178 0.000-4.563 2025年8月15日 261,629 263,489
CM Acquisition Co. Term
107,782 12.104 2023年7月26日 107,853 108,860
33/45
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
消費財（景気敏感）サービス（続き）
Securus Technologies Holdings Inc. Initial Term
$ 563,216
(First Lien) 6.544% 2024年11月1日 556,457 504,427
ServiceMaster Co. LLC/The Tranche C Term
50,917 4.544 2023年11月8日 50,871 51,299
TKC Holdings Inc. Initial Term (First Lien)
318,196 5.800 2023年2月1日 317,709 313,356
389,972 TKC Holdings Inc. Second Lien Initial Term 10.050 2024年2月1日 385,476 383,245
Trans Union LLC 2017 Replacement Tranch B-3
11,198 4.044 2023年4月10日 11,253 11,249
World Triathlon Corp. Initial Term # 477,646 483,600
480,000 0.000-6.294 2026年8月12日
2,168,894 2,119,525
消費者製品 - 3.9%
Allied Universal Holdco LLC Initial Term #
30,330 0.000-6.507 2026年7月10日 30,444 30,413
Atlantic Aviation FBO Inc. Term
287,825 5.800 2025年12月6日 285,288 290,338
CHG Healthcare Services Inc. New Term
455,557 5.044 2023年6月7日 455,861 455,498
Kingpin Intermediate Holdings LLC 2018
362,637
Refinancing Term 5.540 2024年7月3日 361,806 364,450
Mister Car Wash Holdings Inc. First Lien Initial
190,116
Term 5.658 2026年5月14日 189,780 190,205
Pearl Intermediate Parent LLC Delayed Draw First
13,173
Lien Term #! 0.000-4.794 2025年2月14日 13,150 13,075
Pearl Intermediate Parent LLC Initial First Lien
58,482
4.794 2025年2月14日 58,426 58,043
Term
TOMS Shoes LLC Initial Term
78,657 7.760 2020年10月30日 77,180 50,340
Vetcor Professional Practices LLC First Lien
385,125
383,530 377,422
Initial Term 5.044 2025年7月2日
1,855,465 1,829,784
製品販売 - 0.7%
319,382 319,243
BCPE Empire Holdings Inc. First Lien Initial Term
322,467 6.044 2026年6月11日
各種製造 - 0.4%
Hornblower Sub LLC First Lien Term 165,306 166,017
165,397 6.604 2025年4月28日
電気 - 1.2%
Eastern Power LLC Term B
180,519 5.794 2023年10月2日 181,086 181,422
Panda Temple Power LLC Second Lien Term Non-PIK
217,334 10.054 2023年2月7日 214,820 218,421
Panda Temple Power LLC Second Lien Term PIK
36,430 10.054 2023年2月7日 36,009 36,612
119,383 113,591
Terra-Gen Finance Co. LLC Term
119,569 6.300 2021年12月9日
551,298 550,046
娯楽 - 1.8%
Equinox Holdings Inc. Incremental Term B-1 (First
289,364
Lien) # 0.000-5.044 2024年3月8日 289,314 289,943
120,000 Equinox Holdings Inc. Initial (Second Lien) 9.044 2024年9月6日 120,587 120,899
Fitness International LLC Term B #
89,299 0.000-5.294 2025年4月18日 89,005 89,578
UFC Holdings LLC Term B
269,306 3.250 2026年4月29日 269,306 270,596
William Morris Endeavor Entertainment LLC New
49,868
48,717 48,606
Term B-1 4.800 2025年5月19日
816,929 819,622
環境 - 1.1%
Concrete Pumping Holdings Inc. Initial Term
215,241 8.087 2025年12月6日 209,190 212,281
284,925 Core & Main LP Initial Term 4.850-4.882 2024年8月1日 284,435 283,498
493,625 495,779
34/45
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ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
金融その他 - 2.1%
Citco Funding LLC 2017 Term
$ 257,761 4.544% 2023年9月28日 256,916 257,923
Kestra Advisor Services Holdings A Inc. Initial
330,000
6.360 2026年6月3日 326,941 322,988
Term
KWOR Acquisition Inc. First Lien Initial Term 414,198 415,045
418,182 6.044 2026年6月3日
998,055 995,956
食品・飲料 - 1.5%
8th Avenue Food & Provisions Inc. First Lien Term
287,825 5.792 2025年10月1日 288,313 289,264
8th Avenue Food & Provisions Inc. Second Lien
190,000
9.792 2026年10月1日 191,235 189,525
Term
CHG PPC Parent LLC First Lien Initial Term
79,000 4.794 2025年3月31日 78,845 79,099
153,182 154,307
Shearer's Foods LLC Retired - First Lien Term
154,326 6.294 2022年3月30日
711,575 712,195
ゲーム - 1.4%
CEOC LLC Term B #
10,054 0.000-4.044 2024年10月7日 10,042 10,060
Golden Nugget First Lien Term #
240,000 0.000 2023年10月4日 240,211 239,899
Mohegan Tribal Gaming Authority Term B
86,920 6.044 2023年10月13日 86,422 80,711
320,778 Scientific Games International, Inc. Initial Term
319,225 318,545
4.794-4.896 2024年8月14日
B-5
655,900 649,215
ヘルスケア - 14.8%
Agiliti Health Inc. Term
239,400 5.125 2026年1月4日 239,659 239,400
Air Medical Group Holdings Inc. 2017-2 New Term #
434,575 0.000-6.294 2025年3月14日 427,177 407,957
Air Medical Group Holdings Inc. 2018 Term #
496,820 0.000-5.307 2022年4月28日 490,392 466,266
Aldevron LLC First Lien Term #
130,000 0.000 2026年9月18日 128,700 130,650
AthenaHealth Inc. Term B (First Lien)
258,426 6.681 2026年2月11日 256,996 257,402
Bioscrip Inc. First Lien Term B
390,000 6.544 2026年8月6日 386,954 390,488
Change Healthcare Holdings LLC Closing Date Term
11,151 4.544 2024年3月1日 11,182 11,112
Covenant Surgical Partners Inc. First Lien
270,000
Initial Term 6.100 2026年7月1日 267,408 266,625
Immucor Inc. Term B-3
489,480 7.104 2021年6月15日 476,438 490,400
LifePoint Health Inc. First Lien Term B
535,426 6.554 2025年11月16日 533,429 536,513
MPH Acquisition Holdings LLC Initial Term
222,472 4.854 2023年6月7日 216,202 212,368
Phoenix Guarantor Inc. First Lien Initial Term
426,497 6.567 2026年3月5日 423,352 427,964
Pluto Acquisition I Inc. First Lien Initial Term
399,000 7.278 2026年6月18日 395,172 394,013
Radnet Management, Inc. Term B-1 (First Lien)
288,801 5.830 2023年6月30日 288,654 285,913
Surgery Center Holdings Inc. Initial Term
192,750 5.300 2024年9月2日 192,749 188,895
U.S. Anesthesia Partners Inc. Initial Term (First
389,005
5.044 2024年6月24日 361,984 381,104
Lien)
U.S. Renal Care Inc. First Lien Term B
550,000 7.063 2026年6月12日 540,154 522,957
Verscend Holding Corp. Term B
495,870 6.544 2025年8月27日 495,383 498,245
Wink Holdco Inc. First Lien Initial Term
373,350 5.044 2024年12月2日 372,660 367,865
445,782 446,252
WP CityMD Bidco LLC Initial Term
450,000 6.604 2026年8月13日
6,950,427 6,922,389
住宅建築 - 0.4%
Brookfield Property Reit Inc. Initial Term B 175,029 174,399
176,733 4.544 2025年8月27日
独立系資源 - 0.9%
Penn Virginia Holdings Corp. Advance (Second
300,000
9.050 2022年9月29日 300,683 295,499
Lien)
35/45
EDINET提出書類
ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
独立系資源（続き）
233,825 130,625
Permian Production Partners LLC Initial Advances
$ 237,500 8.050% 2024年5月20日
534,508 426,124
工業・その他 - 1.9%
CRCI Longhorn Holdings Inc. First Lien Closing
120,069
Date Term 5.557 2025年8月8日 119,568 117,142
Mirion Technologies Inc. Initial Dollar Term
249,375 6.104 2026年3月6日 249,486 250,545
Prime Security Services Borrower, LLC (aka
510,000
Protection 1 Security Solutions) 2019
508,326 504,808
5.210 2026年9月23日
Refinancing Term B-1
877,380 872,495
生命保険 - 0.7%
AmeriLife Group LLC First Lien Initial Term #
280,100 0.000-6.544 2026年6月12日 279,079 280,100
AmeriLife Group LLC Second Lien Initial Term 39,616 39,875
40,000 11.044 2027年6月11日
318,695 319,975
メディア・娯楽 - 2.7%
Advantage Sales & Marketing Inc. First Lien
132,572
Initial Term 5.294 2021年7月23日 129,664 124,231
Applovin Corp. Initial Term
204,172 5.794 2025年8月15日 204,082 204,342
CBS Radio Inc. Term B-1
40,259 4.804 2024年11月18日 40,167 40,344
iHeartCommunications Inc. Term #
288,495 0.000-6.100 2026年5月1日 289,806 290,748
Meredith Corp. Tranche B-1 Term
115,051 4.794 2025年1月31日 114,980 115,370
Nexstar Broadcasting Inc. Term B-4 #
260,000 0.000-4.807 2026年9月18日 259,241 261,599
Radio One Inc. Initial Term 236,809 231,066
238,212 6.120 2023年4月18日
1,274,749 1,267,700
メディア・ノン・ケーブル - 0.9%
Ancestry.com Operations Inc. Non Extended Term B
370,947 5.800 2023年10月19日 370,234 369,864
69,660 70,470
Diamond Sports Group LLC Term
70,000 5.300 2026年8月24日
439,894 440,334
金属・鉱業 - 2.8%
KSBR Holding Corp. Term
279,300 6.307 2026年4月15日 276,701 280,697
Tailwind Smith Cooper Intermediate Corp. First
260,000
Lien Initial Term 7.050 2026年5月28日 253,824 244,400
Tailwind Smith Cooper Intermediate Corp. Second
320,000
Lien Initial Term 11.050 2027年5月28日 304,688 301,600
499,706 501,665
Tank Holding Corp. First Lien Initial Term
500,000 6.044-6.787 2026年3月26日
1,334,919 1,328,362
中継部門 - 0.9%
217,938 Blackstone CQP Holdco LP Initial Term # 0.000-5.656 2024年9月30日 217,449 219,266
Traverse Midstream Partners LLC Advance 235,967 210,893
237,626 6.050 2024年9月27日
453,416 430,159
包装 - 1.3%
Printpack Holdings Inc. New Term
252,678 5.063 2023年7月26日 251,295 251,730
Ring Container Technologies LLC Initial Term
360,102
360,007 357,700
(First Lien) 4.794 2024年10月31日
611,302 609,430
包装・容器 - 2.8%
Asurion LLC New B-7 Term
295,177 5.044 2024年11月3日 294,408 296,470
36/45
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ウエスタン・アセット・マネジメント・カンパニー・リミテッド(E24736)
訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
包装・容器（続き）
Asurion LLC Second Lien Replacement B-2 Term #
$ 570,000 0.000-8.544% 2025年8月4日 576,849 579,736
Hyperion Refinance Sarl Initial Dollar Term
107,814 5.563 2024年12月20日 107,079 108,043
NMI Holdings Inc. Initial Term
148,500 6.950 2023年5月24日 147,960 148,686
Sedgwick Claims Management Services Inc. Term 178,239 175,613
178,151 5.294 2025年12月31日
1,304,535 1,308,548
紙 - 0.2%
79,034 79,693
Frontdoor Inc. Initial Term
79,200 4.563 2025年8月18日
医薬品 - 1.8%
Albany Molecular Research Inc. First Lien Initial
392,000
5.294 2024年8月30日 394,579 386,119
Term
Endo Luxembourg Finance Co. I Sarl Initial Term 499,637 461,308
505,820 6.313 2024年4月29日
894,216 847,427
パイプライン - 0.2%
108,689 107,050
Lower Cadence Holdings LLC Initial Term
109,725 6.054 2026年5月22日
不動産投資信託 - 0.5%
Blackstone Mortgage Trust Inc. Initial Term 238,840 240,743
239,400 4.544 2026年4月23日
レストラン - 1.3%
450,000 CEC Entertainment Inc. Term B # 0.000-8.544 2026年8月17日 434,774 441,635
Del Frisco'S Restaurant Group First Lien Term # 180,000 179,999
180,000 0.000 2020年9月25日
614,774 621,634
小売業者 - 4.5%
Academy LTD. Initial Term
140,932 6.100 2022年7月1日 140,656 99,122
ASHCO LLC Initial Term
401,960 7.044 2024年9月25日 399,627 387,955
CWGS Group LLC Term #
137,427 0.000-4.850 2023年11月8日 137,186 117,672
EG America LLC Additional Facility #
327,565 0.000-6.104 2025年2月7日 324,128 324,443
Jo-Ann Stores Inc. First Lien Term #
130,000 0.000 2023年10月20日 101,423 90,892
Leslie's Poolmart Inc. Tranche B-2 Term
408,724 5.544 2023年8月16日 409,400 390,160
Michaels Stores Inc. 2018 New Replacement Term B
361,064 4.544-4.546 2023年1月30日 356,234 353,391
323,677 325,670
Spencer Spirit IH LLC Initial Term
330,000 8.057 2026年6月12日
2,192,331 2,089,305
テクノロジー - 15.2%
Access CIG LLC First Lien Term B
267,117 6.069 2025年2月27日 266,366 264,112
Access CIG LLC Second Lien Initial
30,000 10.069 2026年2月13日 30,070 30,000
Almonde Inc. Second Lien Term #
120,000 0.000 2025年6月13日 116,100 115,499
Blackhawk Network Holdings, Inc. First Lien Term
345,625 5.044 2025年6月16日 344,927 345,048
Blackhawk Network Holdings, Inc. Second Lien Term
220,000 9.063 2026年6月15日 219,695 220,367
Carbonite Inc. Initial Term #
190,555 0.000-6.006 2026年3月26日 190,942 190,991
Commscope Inc. Initial Term
360,000 5.294 2026年4月4日 359,667 359,397
Datto Inc. Term
369,075 6.294 2026年4月2日 367,779 372,921
Dcert Buyer Inc. First Lien Term #
640,000 0.000 2026年8月7日 638,427 639,066
553,952 DigiCert Holdings Inc. First Lien Term 6.044 2024年10月31日 551,956 554,528
DigiCert Holdings Inc. Second Lien Term
140,000 10.044 2025年10月31日 139,360 140,263
Finastra USA Inc. First Lien Dollar Term
605,180 5.696 2024年6月13日 603,182 589,942
Global Tel Link Corp. First Lien Term
235,223 6.294 2025年11月29日 233,791 225,741
Global Tel Link Corp. Second Lien Term
270,000 10.294 2026年11月20日 265,779 258,525
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
取得原価 評価額
額面金額 金利 満期日
（米ドル） （米ドル）
～
ターム・ローン（実行済）（続き）
米国（続き）
テクノロジー（続き）
Huskies Parent Inc. First Lien Closing Date Term
$ 310,000 6.256% 2026年7月31日 308,495 310,583
MA Financeco LLC Tranche B-3 Term
25,870 4.544 2024年6月21日 25,842 25,611
McAfee, LLC Second Lien Initial
76,364 10.616 2025年9月29日 77,576 77,127
McAfee, LLC Term B USD
557,658 5.794 2024年9月30日 557,121 559,448
Project Alpha Intermediate Holding Inc. 2019
460,000
Incremental Term 6.560 2024年4月26日 455,859 460,575
Seattle Escrow Borrower LLC Initial Term
174,704 4.544 2024年6月21日 174,510 172,884
Securus Technologies Holdings Inc. Initial
140,000
(Second Lien) 10.294 2025年11月1日 137,132 123,987
Severin Acquisition LLC First Lien Term
312,638 5.459 2025年8月1日 313,152 308,339
Sound Inpatient Physicians Inc. First Lien
246,850
Initial Term 4.794 2025年6月27日 246,343 245,769
Web.com Group, Inc. First Lien Initial Term
236,256 5.778 2025年10月10日 236,759 232,417
Zotec Partners LLC Term 257,983 260,525
259,875 7.050 2024年2月14日
7,118,813 7,083,665
輸送サービス - 0.9%
420,229 GlobalTranz Enterprises LLC First Lien Initial
412,311 402,894
7.057 2026年5月15日
Term
米国合計 41,573,220 41,139,412
ターム・ローン（実行済）合計 44,578,556 44,123,521
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取得原価 評価額
株式数
（米ドル） （米ドル）
上場投資信託（ETF）- 2.1%
米国 - 2.1%
Invesco Senior Loan ETF 974,565 966,446
42,782
米国合計 974,565 966,446
上場投資信託（ETF）合計 974,565 966,446
普通株式 - 1.1%
Crossmark Common Shares *
1,444 112,632 101,079
40,381 EveryWare Global, Inc. * 411,514 26,248
Panda Temple Power LLC *
16,184 268,315 339,864
Montage Resources Corp. *
1,888 72,229 7,137
Paragon Offshore Finance Co. Class A *
1,155 1,444 289
Paragon Offshore Finance Co. Class B *
578 11,560 16,761
877,694 491,378
米国合計
普通株式合計 877,694 491,378
$ 46,531,290
投資有価証券合計 - 97.7% $ 45,687,220
1,082,108
負債を超えるその他の資産 - 2.3%
純資産 - 100.0% $ 46,769,328
ETF 上場投資信託
PIK 利息現物支払債。
REIT 不動産投資信託。
~ 変動利付有価証券。開示された利率は、2019年９月30日時点で有効なものである。
# 2019年９月30日現在、すべてまたは一部が未決済のターム・ローン有価証券。
！ ターム・ローンには、追加の未実行のローン・コミットメントがある。
* 無収入証券。
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４ 管理会社の概況
（１）資本金の額 （2019年10月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約12億313万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優先株式
1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万株に分割
される1,195万米ドル（約13億112万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（２）事業の内容及び営業の状況
管理会社は、英国法に基づく非公開有限責任会社として設立されており、また、1940年米国投資顧
問法（改正済）（以下 「投資顧問法」 という。）に基づき米国における投資顧問会社として 米国証券
取引委員会（以下 「SEC」 という。） に登録され、かつ英国金融行為監督機構により授権および規制さ
れている。管理会社は現在、機関投資家向け勘定および合同運用投資ビークルの投資顧問（または副
顧問）を務めている。
2019 年９月末日現在、管理会社は、約367億米ドルの運用資産を有している。
2019 年10月末日現在、管理会社が管理会社としての地位において、10本のケイマン諸島籍ファンド
（純資産の合計額は191,182,299,508円である。）の管理および運用を行っている。
（３）その他
半期報告書提出前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、お
よび重要な影響を及ぼすと予想される事実はない。
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（２）その他の訂正
（注）下線部分は訂正箇所を示します。
第一部 証券情報
＜訂正前＞
（前略）
（８）申込取扱場所 受益証券の申込取扱場所である販売会社については、下記を
参照のこと。
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社
東京都千代田区大手町一丁目９番５号 大手町フィナンシャ
ルシティ ノースタワー
ホームページ：https://www.pb.mufg.jp/ 「外国投資信託
の運用報告書（全体版）および申込取扱場所」
（９）払込期日 日本における販売会社に支払われた申込金額の総額は、管理
会社が別途合意する場合を除き、保管会社であるザ・バン
ク・オブ・ニューヨーク・メロン（The Bank of New York
Mellon）（以下 「保管会社」 という。）に、適用される取引
日（同日を除く。）後の４ファンド営業日目の日（以下 「払
込日」 という。）までに各クラスの表示通貨で支払われる。
ただし、豪ドルクラスにおいて当該日がメルボルンまたはシ
ドニーにおける公共の銀行の休業日（以下 「オーストラリア
の休日」 という。）である場合、豪ドルクラスに関する申込
金額の払込みは、メルボルンおよびシドニーにおける翌営業
日とする。
投資者による払込みの方法については下記「(12)その他
(ハ)申込みの方法」を参照のこと。
（後略）
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訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
＜訂正後＞
（前略）
（８）申込取扱場所 受益証券の申込取扱場所である販売会社については、下記を
参照のこと。
（注）
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社
東京都千代田区大手町一丁目９番５号 大手町フィナンシャ
ルシティ ノースタワー
ホームページ：https://www.pb.mufg.jp/ 「外国投資信託
の運用報告書（全体版）および申込取扱場所」
（注） 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社
は、2020年６月１日付で、三菱ＵＦＪモルガン・スタ
ンレー証券株式会社を存続会社とする吸収合併方式
で、同社と合併する予定である。当該合併後の日本に
おける販売会社の照会先は、以下のとおり変更となる
予定である。以下同じ。
日本における販売会社の照会先：
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社（代
行協会員）
東京都千代田区丸の内二丁目５番２号
（９）払込期日 日本における販売会社に支払われた申込金額の総額は、管理
会社が別途合意する場合を除き、保管会社であるザ・バン
ク・オブ・ニューヨーク・メロン（The Bank of New York
Mellon）（以下 「保管会社」 という。）に、適用される取引
日（同日を除く。）後の４ファンド営業日目の日（以下 「払
込日」 という。）までに各クラスの表示通貨で支払われる。
ただし、豪ドルクラスにおいて当該日がメルボルンまたはシ
ドニーにおける公共の銀行の休業日（以下 「オーストラリア
の休日」 という。）である場合、豪ドルクラスに関する申込
金額の払込みは、メルボルンおよびシドニーにおける翌営業
日とする。
投資者による払込みの方法については下記「(12)その他
(ハ)申込みの方法」を参照のこと。
（後略）
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第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
１ ファンドの性格
（１）ファンドの目的及び基本的性格
① ファンドの目的、信託金の限度額および基本的性格
＜訂正前＞
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ - ＷＡ バンクローン・ファンド
（マルチ・カレンシー型）（Western Asset Offshore Funds - Western Asset Bank Loan
(Multi-Currency) Fund）（以下 「ファンド」 または 「サブ・トラスト」 という。）は、ケイマン
諸島の法律に基づき、2010年８月11日付信託証書に従って同日付で設定されたアンブレラ・ファ
ンドであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ（Western Asset Offshore
Funds）（以下 「トラスト」 という。）のサブ・ファンドである。なお、アンブレラとは、１つの
投資信託の下で１または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
2019年 ７ 月末日現在、トラストのサブ・ファンドは、上記のサブ・トラストおよびマスター・
ファンド（以下に定義する。）を含めて10本である。
（後略）
＜訂正後＞
ウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ - ＷＡ バンクローン・ファンド
（マルチ・カレンシー型）（Western Asset Offshore Funds - Western Asset Bank Loan
(Multi-Currency) Fund）（以下 「ファンド」 または 「サブ・トラスト」 という。）は、ケイマン
諸島の法律に基づき、2010年８月11日付信託証書に従って同日付で設定されたアンブレラ・ファ
ンドであるウエスタン・アセット・オフショア・ファンド・シリーズ（Western Asset Offshore
Funds）（以下 「トラスト」 という。）のサブ・ファンドである。なお、アンブレラとは、１つの
投資信託の下で１または複数の投資信託（サブ・ファンド）を設定できる仕組みのものを指す。
2019年 10 月末日現在、トラストのサブ・ファンドは、上記のサブ・トラストおよびマスター・
ファンド（以下に定義する。）を含めて10本である。
（後略）
（３）ファンドの仕組み
③ 管理会社の概況
＜訂正前＞
（前略）
（ⅲ）資本金の額（2019年 ７ 月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約12億 47 万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優
先株式1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル（約 12億9,825 万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（ⅳ）会社の沿革
（後略）
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＜訂正後＞
（前略）
（ⅲ）資本金の額（2019年 10 月末日現在）
払込済資本金の額 11,050,010米ドル（約12億 313 万円）
発行済株式総数 11,050,010株（１株１米ドルの株式100,010株および額面１米ドルの優
先株式1,095万株）
授権株式数は、額面１米ドルの株式100万株および額面１米ドルの償還可能優先株式1,095万
株に分割される1,195万米ドル（約 13億112 万円）である。
最近５年間における資本金の額の増減はない。
（注）米ドルの円貨換算は、2019年10月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
（１米ドル＝108.88円）による。
（ⅳ）会社の沿革
（後略）
第二部 ファンド情報
第１ ファンドの状況
４ 手数料等及び税金
（５）課税上の取扱い
＜訂正前＞
（前略）
(A）日本
2019年 ８月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
(A）日本
2019年 11月 末日現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
（後略）
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第三部 特別情報
第２ その他の関係法人の概況
１ 名称、資本金の額及び事業の内容
＜訂正前＞
（前略）
（８）三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社（「 販売会社 」兼「 代行協会員 」）
( イ）資本金の額
2019年７月末日現在、80億円
( ロ）事業の内容
金融商品取引法に基づき登録を行った第一種金融商品取引業者であり、有価証券の募集、売買、
媒介およびその他金融商品取引業に関連する業務を行っている。
（９）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「 販売会社 」）
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
（８）三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社 （注） （「 販売会社 」兼「 代行協会員 」）
( イ）資本金の額
2019年７月末日現在、80億円
( ロ）事業の内容
金融商品取引法に基づき登録を行った第一種金融商品取引業者であり、有価証券の募集、売買、
媒介およびその他金融商品取引業に関連する業務を行っている。
（注）三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券株式会社は、2020年6月1日付で、三菱ＵＦＪモル
ガン・スタンレー証券株式会社を存続会社とする吸収合併方式で、同社と合併する予定であ
る。当該合併後の商号、資本金の額および事業の内容は、以下のとおりである。
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社
① 資本金の額
2019年３月末日現在、405億円
② 事業の内容
金融商品取引法に基づき登録を行った第一種金融商品取引業者であり、有価証券の募
集、引受、売買、媒介およびその他金融商品取引業に関連する業務を行っている。
（９）ＳＭＢＣ日興証券株式会社（「 販売会社 」）
（後略）
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