ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第26期(平成31年3月12日－令和1年9月10日)

                                                           EDINET提出書類
                                           ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】
     【提出書類】                 有価証券報告書

     【提出先】                 関東財務局長殿

     【提出日】                 2019年12月９日

     【計算期間】                 第26特定期（自　2019年３月12日　至　2019年９月10日）

     【ファンド名】                 ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）

     【発行者名】                 ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社

     【代表者の役職氏名】                 代表取締役社長　大越　昇一

     【本店の所在の場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目７番３号

                      東京ビルディング
     【事務連絡者氏名】                 内藤　敏信

     【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目７番３号

                      東京ビルディング
     【電話番号】                 03－6736－2000

     【縦覧に供する場所】                 該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】
     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

     （イ）ファンドの目的

      　　当ファンドは、投資対象の異なる３つの投資信託（以下それぞれを「マザーファンド」といいま
       す。）の受益証券に投資することにより、海外の債券を実質的な主要投資対象として運用を行い、
                           ＊
       安定的かつ高水準のクーポン等収入                    を確保し、かつ信託財産の長期的な成長をはかることを目的
       とします。（後記「２             投資方針     （１）投資方針」をご参照ください。）
        ＊　「クーポン」とは、債券から支払われる利息をいい、「クーポン等収入」とは、配当等収益（配当金、利
         金、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額をいいます。以下同
         じ。）をいい、マザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち、当ファンドの信託財産に帰属するとみな
         される額（マザーファンドの信託財産にかかる配当等収益の額に、マザーファンドごとにその信託財産の純資産
         総額に対する信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合をそれぞれ乗じて得た額の合計
         額。）を含みます。
     （ロ）信託金の限度額

      　　委託会社は、受託会社と合意のうえ、金１兆円を限度として信託金を追加することができます。
     （ハ）基本的性格

      　　一般社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づく、当ファンドの商品分類および属性
       区分は以下のとおりです。
            ＊１

               －  追加型投信／海外／債券
       商品分類
            ＊２                                    ＊３
               －
       属性区分         投資対象資産：その他資産（投資信託証券（債券                           一般））
                ＊３　マザーファンドへの投資を通じて、債券に実質的な投資を行いますので、投資対象
                  資産は、その他資産（投資信託証券（債券                    一般））と記載しています。また、マザー
                  ファンドにおいては各国の国債および社債等に投資するため、(債券                                一般)としており
                  ます。投資対象資産の詳細については、後記「（ニ）ファンドの特色                                ⑥」をご参照く
                  ださい。
                決算頻度：年12回（毎月）
                投資対象地域：グローバル（日本を含まない）
                投資形態：ファミリーファンド
                      ＊４
                為替ヘッジ        ：なし
                ＊４　属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの
                  有無を記載しています。
       ＊１　商品分類の定義（一般社団法人投資信託協会－商品分類に関する指針）

       　追加型投信         一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用
                されるファンド。
       　海外         目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産

                を源泉とする旨の記載があるもの。
       　債券         目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉

                とする旨の記載があるもの。
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       ＊２　属性区分の定義（一般社団法人投資信託協会－商品分類に関する指針）
       　投資対象資産
                 その他資産（投資信託証券（債券                一般））：
                 親投資信託への投資を通じて、主として債券に投資するもののうち投資対象資産が、公
                    *      *         *
                 債属性    、社債属性      、その他債券属性         のいずれにもあてはまらない全てのもの。
       　決算頻度

                 年12回(毎月)：
                 目論見書または信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるもの。
       　投資対象地域          グローバル（日本を含まない）：

                 目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本を含まない世界の資
                 産を源泉とする旨の記載があるもの。
       　投資形態          ファミリーファンド：

                 目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズにのみ投資
                 されるものを除く。）を投資対象として投資するもの。
       　為替ヘッジ          なし：

                 目論見書または信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは
                 為替のヘッジを行う旨の記載がないもの。
       ＊「公債属性」…………            目論見書または信託約款において、日本国または各国の政府の発行する国債（地方
                   債、政府保証債、政府機関債、国際機関債を含む。）に主として投資する旨の記載が
                   あるもの。
       　「社債属性」…………            目論見書または信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記
                   載があるもの。
       　「その他債券属性」…            目論見書または信託約款において、公債または社債以外の債券に主として投資する旨
                   の記載があるもの。
       （注）前記の属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」を参考に委託会
          社が作成したものが含まれます。
       （参考）一般社団法人投資信託協会が規定する商品分類および属性区分の一覧

       商品分類表

                                 投資対象資産
         単位型・追加型            投資対象地域
                                （収益の源泉）
                                  株　　式

                      国　　内
           単  位  型
                                  債　　券
                                 不動産投信

                      海　　外
                                 その他資産

           追  加  型
                      内　　外          （　　　　）
                                  資産複合

       （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

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     属性区分表
       投資対象資産           決算頻度         投資対象地域             投資形態          為替ヘッジ
      株式           年１回

                          グローバル
     　一般                     (日本を含まない）
     　大型株           年２回
     　中小型株                     日本
                年４回
      債券                     北米                           あり
                                     ファミリーファンド
     　一般           年６回                                   （　　）
     　公債           （隔月）           欧州
     　社債
     　その他債券                     アジア
                年12回
     　クレジット属性           （毎月）
     　（　　）                     オセアニア
                日々
      不動産投信                     中南米            ファンド・オブ・
                                                    なし
                その他                      ファンズ
                （　　）           アフリカ
      その他資産
      （投資信託証券
      （債券     一般））                 中近東
                          （中東）
      資産複合
     　（　　）                     エマージング
     　資産配分固定型
     　資産配分変更型
      （注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

              当ファンドを含むすべての商品分類、属性区分の定義については、

               一般社団法人投資信託協会のホームページをご覧ください。
                    ＨＰアドレス：http://www.toushin.or.jp/
     （ニ）ファンドの特色

      ①　マザーファンドを通じて、海外の投資適格債券・新興国の現地通貨建てのソブリン債券・米国の
                                   ＊
       米ドル建ての高利回り社債に概ね３分の１ずつ投資                             します。これにより、投資する債券の種類・
       通貨の分散を図ります。
        ＊　当ファンドは、ファミリーファンド方式（後記②をご参照ください。）により３種類のマザーファンドに概
         ね３分の１ずつ投資するよう運用します。投資プロセスの詳細については、後記「２投資方針　（１）投資方
         針　（ロ）投資態度　①当ファンドの投資プロセス」をご参照ください。
                                       *１

        「投資適格債券」とは、格付が、ＢＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社                                ）またはＢａａ３格（ムーディー
          *２
       ズ社    ）以上の債券をいいます。
                           ＊３
        ＊１　Ｓ＆Ｐグローバル・レーティング
                                   ＊３
        ＊２　ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク
        ＊３　当該格付機関のグループ会社を含みます。
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                                       ＊
        「新興国の現地通貨建てのソブリン債券」とは、新興国                               の政府または政府機関が、その国の通
       貨建てで発行する債券をいいます。なお、「政府機関が発行する債券」とは、元本および利息の支
       払いについて政府保証の付いた債券をいいます。
        ＊　後記「⑥マザーファンドの特色　■ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（ｂ）＊１」をご参照
         ください。
        「高利回り社債」とは、格付が低い（ＢＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａａ３格（ムーディーズ

       社）未満の）企業が発行する債券をいいます。
        前記はあくまでもイメージ図であり、実際にマザーファンドが投資する債券の格付・利回りの関係とは異な







        ります。
        ＊　「デフォルト（債務不履行）」を意味します。
                                ＊

      ②　当ファンドの運用はファミリーファンド方式                           により、マザーファンドを通じて行います。
        ＊　「ファミリーファンド方式」とは、ベビーファンドの資金をマザーファンドに投資して、マザーファンドが
         実際に有価証券に投資することにより、その実質的な運用を行う仕組みです。
      （注）マザーファンドの名称は「（適格機関投資家専用）」を省略して記載している場合があります。（以下同



        じ。）
                      ＊

      ③　当ファンドは、毎月10日                 の決算時に、クーポン等収入を中心に分配します。
       　ただし、必ず分配を行うものではありません。
        ＊　10日が休業日の場合は翌営業日となります。
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      　　将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
      ④　原則として、為替ヘッジは行いません。

      　　外貨建ての債券等に投資しますが、当ファンドは、原則として為替ヘッジを行わないため、当該
       通貨と円との為替変動による影響を受けます。
        為替変動は、外国通貨が円に対して上昇する（円安となる）場合に投資成果にプラスとなり、一
       方で外国通貨が円に対して下落する（円高となる）場合に投資成果にマイナスとなります。
        なお、経済事情や投資環境の急変等が起きた場合には、委託会社の判断により当ファンドにおい
       て為替ヘッジを行うことがあります。
      ⑤　マザーファンドの運用の指図に関する権限をＪ．Ｐ．モルガン・インベストメント・マネージメ

               ＊
       ント・インク        （米国法人）に委託します。（以下「ＪＰＭＩＭ社」または「運用委託先」という
       場合があります。）
                                 ＊
        Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメント                         のグローバルなネットワークを活用し、運用を行
       います。
        ＊　Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメントは、ＪＰモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよび世界
         の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです。Ｊ．Ｐ．モルガン・インベストメント・マネージメント・イ
         ンクおよび委託会社は、Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメントの一員です。
      ⑥　マザーファンドの特色

      　■ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド
      　（ａ）安定的かつ高水準のクーポン等収入を確保し、かつ信託財産の長期的な成長を図ることを目
          的として運用を行います。
                                    ＊１         ＊２
       （ｂ）主要投資対象は、世界各国の国債、政府機関債                               、国際機関債         、ＭＢＳ（モーゲージ・
                 ＊３                      ＊４
          バック証券）         、ＡＢＳ（アセット・バック証券）                      、社債等の投資適格債券です。ただ
          し、日本に所在する発行体の発行するものは投資対象としません。
          ＊１　「政府機関債」とは、政府系機関が発行する債券をいいます。
     　　　　　＊２　「国際機関債」とは、世界銀行等の公的国際機関が発行する債券をいいます。
     　　　　　＊３　「ＭＢＳ」とは、主に住宅ローン債権を証券化したものをいいます。
     　　　　　＊４　「ＡＢＳ」とは、主に、自動車ローンやリース、クレジットカード等の各種の債権を証券化したものを
            いいます。
       （ｃ）前記（ｂ）の債券のほか、一つまたは複数の発行体（日本に所在するものを除きます。）の
          信用リスクまたは債券指数の収益率を主として反映する仕組債に投資する場合があります。当
          該仕組債は、その「原証券」となる債券について、その発行体の信用リスクを主として反映す
          るもので、当該仕組債に投資することにより、その「原証券」に直接投資するのと実質的にほ
          ぼ同等の経済的効果を得られるようにするものです。当該債券は、反映する信用リスクまたは
          債券指数の収益率を増大させる仕組みを持たないものに限ります。
       （ｄ）投資対象とする債券の平均格付は、ＡＡ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＡａ３格（ムーディーズ
          社）以上に維持します。
       （ｅ）投資対象とする債券の格付は、ＢＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａａ３格（ムーディーズ
          社）以上とします。
         １．前記の各格付機関から異なる格付を得ている場合は、最も高い格付により判断します。
         ２．前記のいずれの格付機関からも格付を得ていない債券であっても、運用委託先が前記格付
            と同等であると判断したものに投資する場合があります。当該債券に投資した場合の平均
            格付は、運用委託先の判断により当該債券をＳ＆Ｐ社またはムーディーズ社の同等の格付
            にあてはめたうえで算出します。
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         ３．保有する債券の格付が変更され、前記の格付基準を満たさなくなった場合でも、運用委託
            先の判断により保有し続ける場合があります。
       （ｆ）円貨に対する為替ヘッジは行いません。なお、保有する債券について、円以外の通貨に対す
          る為替ヘッジも原則として行いませんが、市況に応じて運用委託先が必要と判断した場合は、
          外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替リスクをヘッジするため
          に、機動的に外国為替予約取引を行うことがあります。
      　■ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド

       （ａ）安定的かつ高水準のクーポン等収入を確保し、かつ信託財産の長期的な成長を図ることを目
          的として運用を行います。
                        ＊１
       （ｂ）主要投資対象は、新興国                   の現地通貨建てのソブリン債券です。
         ＊１　「新興国」とは、運用委託先が、国内経済が成長過程にあると判断する国をいいます。例えば、当マザー
                                                  ＊２
           ファンドの参考指標（ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバル                                         （円ベース））の
           構成国（2019年９月末現在、ブラジル、ハンガリー、マレーシア、メキシコ、ポーランド、南アフリカ、ト
           ルコ、インドネシア、ペルー、ロシア、コロンビア、タイ、フィリピン、チリ、アルゼンチン、ルーマニ
           ア、チェコ、ウルグアイおよびドミニカ共和国）が該当します。
            「参考指標」とは、当マザーファンドの投資対象市場の動向をわかり易く示すために用いる指標をいい
           ます。当マザーファンドの運用成果は、参考指標を上回る場合も下回る場合もあり、上回ることを保証する
           ものではありません。また、新興国の債券市場の構造変化によっては、参考指標を見直す場合があります。
         ＊２　ＪＰモルガンＧＢＩ－エマージング・マーケッツ・グローバルは、J.P.モルガン・セキュリティーズ・エ
           ルエルシーが発表しており、著作権はJ.P.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属しています。
       （ｃ）前記（ｂ）のソブリン債券のほか、当マザーファンドの純資産総額の20％を上限に、ソブリ
          ン債券以外の新興国に所在する発行体の債券を投資対象とします。
       （ｄ）前記（ｂ）・（ｃ）の債券のほか、一つまたは複数の発行体の信用リスクまたは債券指数の
          収益率を主として反映する仕組債に投資する場合があります。当該仕組債は、その「原証券」
          となる債券について、その発行体の信用リスクを主として反映するもので、当該仕組債に投資
          することにより、その「原証券」に直接投資するのと実質的にほぼ同等の経済的効果を得られ
          るようにするものです。当該債券は、反映する信用リスクまたは債券指数の収益率を増大させ
          る仕組みを持たないものに限ります。またその場合、当該債券の発行体の格付は、信用リスク
          を反映しようとする発行体の格付（格付機関が公表するもの）または収益率を反映しようとす
          る債券指数の格付（当該指数の作成者が公表するもの）以上とします。当該債券への投資は、
          当マザーファンドの純資産総額の50％未満とします。
       （ｅ）投資対象とする債券は、主に当該債券発行国（前記（ｄ）の仕組債に関しては、反映対象の
          信用リスクまたは収益率にかかる発行体の所在国とします。）の現地通貨に基づく運用成果が
          得られるものとし、当マザーファンドの純資産総額の75％以上をそのような債券に投資しま
          す。
       （ｆ）投資対象とする債券の平均格付は、ＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａ３格（ムーディーズ
          社）以上に維持します。
            １．前記の各格付機関から異なる格付を得ている場合は、最も高い格付により判断しま
             す。
            ２．前記のいずれの格付機関からも格付を得ていない債券であっても、運用委託先が前記
             格付と同等であると判断したものに投資する場合があります。当該債券に投資した場合
             の平均格付は、運用委託先の判断により当該債券をＳ＆Ｐ社またはムーディーズ社の同
             等の格付にあてはめたうえで算出します。
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       （ｇ）円貨に対する為替ヘッジは行いません。なお、保有する債券について、円以外の通貨に対す
          る為替ヘッジも原則として行いませんが、市況に応じて運用委託先が必要と判断した場合は、
          外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替リスクをヘッジするため
                                            ＊
          に、機動的に外国為替予約取引（直物為替先渡（ＮＤＦ）取引                                   を含みます。）を行うことが
          あります。
           ＊　「直物為替先渡（ＮＤＦ）取引」とは、新興国等の取引規制が多く流動性が低い通貨の受渡しを
             行　　　　わず、取引レートと決済レートとの差額を米ドル等の主要通貨によって決済する為替取引
             のことをいいます。
      　■ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド

       （ａ）安定的かつ高水準のクーポン等収入を確保し、かつ信託財産の長期的な成長を図ることを目
          的として運用を行います。
       （ｂ）主要投資対象は、米ドル建ての高利回り社債で、米国に所在する発行体が発行するもので
          す。
       （ｃ）投資対象とする社債の格付は、ＢＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａａ３格（ムーディーズ
          社）未満とします。
           １．前記の各格付機関から異なる格付を得ている場合は、下位の格付により判断します。
           ２．前記のいずれの格付機関からも格付を得ていない社債であっても、運用委託先が前記格
             付と同等であると判断したものに投資する場合があります。
           ３．保有する社債の格付が変更され、前記の格付基準を満たさなくなった場合でも、運用委
             託先の判断により保有し続ける場合があります。
       （ｄ）為替ヘッジは行いません。
     （２）【ファンドの沿革】

        2006年８月７日　ＪＰＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）の信託契約締
                 結、および設定・運用開始
        2006年９月21日　ＪＰＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）およびＪＰＭ新
                 興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）の信託契約締
                 結、ならびに設定・運用開始
        2006年９月29日　当ファンドの信託契約締結、および設定・運用開始
        2015年５月29日　マザーファンドの名称変更
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     （３）【ファンドの仕組み】
     （イ）仕組図

     （ロ）当ファンドおよびマザーファンドの委託会社および関係法人の名称、役割、委託会社等が締結し










       ている契約等の概要
      ①　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社（委託会社）
      　　当ファンドおよびマザーファンドの委託会社として、受益権の発行、信託財産の運用指図、目論
       見書および運用報告書の作成等を行います。
      ②　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社（受託会社）
        （再信託受託会社：日本マスタートラスト信託銀行株式会社）
      　　委託会社との契約により、当ファンドおよびマザーファンドの受託会社として、信託財産の保
       管・管理業務および信託財産の計算等を行います。
      ③　Ｊ．Ｐ．モルガン・インベストメント・マネージメント・インク（投資顧問会社）
      　　委託会社との契約により、マザーファンドに関し、委託会社から運用の指図に関する権限の委託
       を受け、マザーファンドの運用指図を行います。
      ④　販売会社
      　　委託会社との契約により、当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、目論見書の交
       付、運用報告書に記載すべき事項のうち重要な事項のみを記載した交付運用報告書の交付代行、収
       益分配金の再投資に関する事務、収益分配金・一部解約金・償還金の支払い等を行います。
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     （ハ）委託会社の概況
      ①　資本金　2,218百万円（2019年10月末現在）
      ②　金融商品取引業者登録番号　関東財務局長（金商）第330号
      ③　設立年月日　1990年10月18日
      ④　会社の沿革
      　　1971年　ジャーディン・フレミング、日本市場の成長性に着目し東京に駐在員事務所を開設
      　　1985年　ジャーディン・フレミング投資顧問株式会社設立、有価証券に係る投資顧問業の規制等
             に関する法律施行に伴い、同社は1987年に投資一任契約にかかる業務の認可を受ける。
      　　1990年　ジャーディン・フレミング投信株式会社（委託会社）設立
      　　1995年　ジャーディン・フレミング投資顧問株式会社とジャーディン・フレミング投信株式会社
             が合併し、ジャーディン　フレミング投信・投資顧問株式会社となる。
      　　2001年　ジェー・ピー・モルガン・フレミング・アセット・マネジメント・ジャパン株式会社に
             商号変更
      　　2006年　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社に商号変更
      　　2008年　ＪＰモルガン信託銀行株式会社より資産運用部門の事業を譲受
      ⑤　大株主の状況（2019年10月末現在）
                                            所有株式数(株)          比率(％)
                名　　　　　称                    住　　所
        ジェー・ピー・モルガン・

                                               56,265        100
                                 米国デラウェア州
        アセット・マネジメント（アジア）インク
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     ２【投資方針】
     （１）【投資方針】

     （イ）運用方針
      　　当ファンドは、マザーファンドの受益証券に投資することにより安定的かつ高水準のクーポン等
       収入を確保し、かつ当ファンドにかかる信託財産の長期的な成長をはかることを目的として運用を
       行います。
     （ロ）投資態度

      ①　当ファンドの投資プロセス
      　　当ファンドは、フルインベストメントを基本とし、当ファンドの信託財産が概ね３分の１ずつマ
       ザーファンドへ投資されるように運用します。当ファンドにおける申込みおよび換金に伴う信託金
       の入出金は、マザーファンドへの投資比率を３分の１に近づけるように行います。また、毎決算日
       において、マザーファンドへの投資比率が３分の１ずつとなることを目安に調整を行います。
      　　経済事情、投資環境等の急変や、多額の一部解約の実行の請求があることが予想される場合等の
                                                  ＊
       やむを得ない場合は、一時的にマザーファンドの組入比率を落としキャッシュ                                            比率を高める場合
       があります。
       ＊　ここにおいて「キャッシュ」とは、ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）信託約款（以下「信
         託約款」といいます。）第21条第２項に掲げる投資対象をいいます。（以下同じ。）
       当ファンドにおける為替ヘッジについて

        当ファンドにおいては、為替ヘッジは原則として行いませんが、経済事情や投資環境の急変等が
       起きた場合、委託会社の運用商品管理部門に所属するポートフォリオ・マネジャーがＪ．Ｐ．モル
       ガン・アセット・マネジメントの為替部門からの情報を参考に当ファンドにおける為替ヘッジのた
       めの投資判断を行い、ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（アジア・パシフィック）リミテッ
        ＊                                            ＊
       ド  （香港法人）またはＪＰモルガン・アセット・マネジメント（ＵＫ）リミテッド                                            （英国法人）
       の為替取引担当部門に所属する為替取引担当者が為替ヘッジのための外国為替予約取引を執行しま
       す。
        ＊　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（アジア・パシフィック）リミテッドおよびＪＰモルガン・アセッ
         ト・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメントの一員です。
      ②　マザーファンドの投資プロセス

      　　ＪＰＭＩＭ社にマザーファンドの運用の指図に関する権限を委託し、Ｊ．Ｐ．モルガン・アセッ
       ト・マネジメントの債券運用ノウハウとリスク管理手法を活用します。
       ■ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド

                                                         ＊
       （１）グローバル債券運用グループのインターナショナル債券運用チーム内の運用戦略チーム                                                    か
         らの経済見通し、各債券市場の上昇率の予測、金利予測、為替予測等の情報に基づき、各債券
         市場の状況を分析し、国債、社債、ＭＢＳ等への投資配分比率を決定します。
         ＊　後記「（３）         運用体制（ロ）マザーファンドの運用体制　■ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド」を
          ご参照ください。
       （２）個別銘柄（債券）の発行体の信用力と、その銘柄が割安であるか、割高であるかを分析し、
         投資候補銘柄を選定します。
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       （３）前記（１）および（２）の結果を踏まえ、組入銘柄を選別し投資します。投資する債券の格
                                                  ＊
         付の平均は、ＡＡ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＡａ３格（ムーディーズ社）相当                                          以上となるよう
         にします。
          ＊　運用委託先の判断により、格付を得ていない債券に投資する場合があります。投資対象となる債券の格付
           については、前記「１　ファンドの性格（１）ファンドの目的及び基本的性格（ニ）ファンドの特色                                                ⑥マ
           ザーファンドの特色          ■ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（ｅ）」をご参照ください。
         当マザーファンドにおいて、外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替

       リスクをヘッジするため、機動的に外国為替予約取引を行うことがあります。
         当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、ＪＰＭＩＭ社の為替部門から提供された通
       貨に関する市場動向の情報を勘案し、為替ヘッジにかかる投資判断（ヘッジ対象となる通貨を含み
       ます。）を行います。ＪＰＭＩＭ社の為替部門は、その投資判断に基づき、外国為替予約取引を行
       います。
       ■ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド

       （１）新興国各国の財政状況、財政政策、金融政策、マクロ経済指標等の各国個別の要因、および
         世界経済の成長性、主要国の金融政策等のグローバル要因に関する情報をもとに、債務を返済
         する能力、経済改革の進展度合い、総合的な信用力等、新興国の信用力を分析します。
       （２）前記（１）で分析された各国の信用力に債券の市場価格（利回り）を考慮したうえで、各国
         市場への資金の流出入、市場間の連動性等の市場要因を加味して検討し、国別配分を決定しま
         す。具体的には、割安と判断する国（信用力から見て利回りが高い国）の債券を多く組入れま
         す。
       （３）割安度、流動性等を勘案して、投資銘柄を選定します。
       （４）前記（２）および（３）の結果を踏まえ、選定した銘柄に投資します。投資する債券の75％
         以上は、新興国の現地通貨に基づく運用成果が得られるものとします。また、投資する債券の
                                                    ＊
         格付の平均は、ＢＢ－格（Ｓ＆Ｐ社）またはＢａ３格（ムーディーズ社）相当                                            以上となるよ
         うにします。
        ＊　運用委託先の判断により、格付を得ていない債券に投資する場合があります。投資対象となる債券の格付に
          ついては、前記「１　ファンドの性格（１）ファンドの目的及び基本的性格（ニ）ファンドの特色                                              ⑥マザー
          ファンドの特色        ■ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド                        （ｆ）」をご参照ください。
         当マザーファンドにおいて、外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替

       リスクをヘッジするため、機動的に外国為替予約取引（直物為替先渡（ＮＤＦ）取引を含みま
       す。）を行うことがあります。
         当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、ＪＰＭＩＭ社の為替部門から提供された通
       貨に関する市場動向の情報を勘案し、為替ヘッジにかかる投資判断（ヘッジ対象となる通貨を含み
       ます。）を行います。ＪＰＭＩＭ社の為替部門は、その投資判断に基づき、外国為替予約取引（直
       物為替先渡（ＮＤＦ）取引を含みます。）を行います。
       ■ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド

                                         ＊
       （１）グローバル債券運用グループの高利回り社債運用チーム                                   に所属するポートフォリオ・マネ
         ジャーは、景気サイクル、債券市場の流動性、債務不履行の率、金利等を分析し、金融政策や
         経済指標等を踏まえ、今後の経済成長・市況動向を予測します。
                                 ＊
       （２）高利回り社債運用チーム内の調査チーム                           に所属するアナリストは、以下のとおり分析を
         行ったうえで、投資対象銘柄を絞り込みます。
         ・　投資対象企業およびその業種の信用力を分析し、債務不履行となるリスクの高い企業を投
           資対象から排除します。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         ・　投資対象企業の業種毎に投資魅力度を分析し、銘柄毎に同業他社と比較することにより相
           対的な割安度を分析し、投資対象となる銘柄の候補を絞り込みます。外部調査機関の信用情
           報に偏重することなくＪ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメント独自の調査を利用しま
           す。
       （３）前記（１）および（２）の結果を踏まえ、ポートフォリオ・マネジャーとアナリストは、
         ポートフォリオの投資銘柄選定について議論し、ポートフォリオ・マネジャーは、その結果を
         踏まえ、ポートフォリオを構築します。業種・銘柄ともに幅広い銘柄がポートフォリオに組み
         入れられます。
        ＊　後記「（３）         運用体制（ロ）マザーファンドの運用体制　■ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド」をご

         参照ください。
           ＊

      （ＥＳＧ      投資について）
       各マザーファンドの運用プロセスにおいて、環境、社会、そしてガバナンス面（企業統治）の要素
      が、投資対象候補銘柄のキャッシュ・フローに大きくプラスあるいはマイナスの影響を与える可能性
      があるかどうか、あるいは何らかのリスク要因となり得るかどうかを分析・評価しています。なお、
      こうした評価のみが投資判断を決定付けるものではなく、当該評価の低い発行会社の有価証券の組み
      入れまたは継続保有、あるいは当該評価の高い発行会社の有価証券を売却または保有しない可能性が
      あります。
       ＊　「ＥＳＧ」とは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の頭文字を合わせたもの
        をいいます。
      　なお、資金動向や市況動向により、マザーファンドにおいて、前記のような運用ができない場合も

      あります。
      ＜当ファンドまたはマザーファンドにおいて行われることがある、投資者の利益を害することとなる

      潜在的なおそれのある取引の内容、および当該取引が投資者の利益を害しないことを確保するための
      措置＞
      　委託会社および運用委託先（以下「委託会社等」という場合があります。）は、当ファンドまたは
      マザーファンドにおいて、自己または第三者の利益を図るために投資者の利益を害することとなる潜
      在的なおそれのある取引を行うことがあり、それらの内容は後記のとおりです。委託会社等は、当該
      取引が投資者の利益を害しないことを確保するための措置として、社内規程等を制定してそれにした
      がった管理を行うとともに、社内規程等の遵守状況についてモニタリングを必要に応じて行っていま
      す。当該措置の詳細については、後記「３投資リスク（２）投資リスクに関する管理体制」をご参照
      ください。
      ・　委託会社等の関係会社である証券会社が引受けを行った有価証券のマザーファンドでの組入れ
      ・　当ファンドおよびマザーファンドにおける有価証券取引等の、委託会社等の関係会社である証券
       会社等に対する発注
      ・　マザーファンドにおいて保有もしくは取引する有価証券または当ファンドの受益権の、委託会社
       等またはその関係会社の役職員による売買等の取引
      ・　マザーファンドにおける有価証券取引等の発注と、委託会社等が運用する他の運用資産における
       有価証券取引等の発注を、束ねて一括して発注すること（一括発注）
      ・　マザーファンドの運用担当者（ポートフォリオ・マネジャー、アナリスト等）が贈答、茶菓の接
       待等を受けた、証券会社等に対するマザーファンドにおける有価証券等の発注、または有価証券の
       発行体の発行する有価証券のマザーファンドでの組入れ
      ・　委託会社等またはその関係会社と取引関係のある有価証券の発行体が発行する有価証券にかかる
       議決権のマザーファンドにおける行使
      ・　マザーファンドと、委託会社等が運用する他の運用資産間において行う有価証券等の取引（クロ
       ス取引）
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ・　委託会社による当ファンドの受益権の取得申込みおよび換金
     （２）【投資対象】

     （イ）当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
      １．　次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをいいま
       す。以下同じ。）
       イ．有価証券
       ロ．デリバティブ取引（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい（以下同じ。）、次に
        掲げるものに限ります。）にかかる権利
      （１）有価証券指数等先物取引（金融商品取引法施行前の旧証券取引法（以下「旧証取法」といいま
        す。）第２条第21項に定める有価証券指数等先物取引をいいます。以下同じ。）にかかる権利
      （２）有価証券オプション取引（旧証取法第２条第22項に定める有価証券オプション取引をいいま
        す。以下同じ。）にかかる権利
      （３）外国市場証券先物取引（旧証取法第２条第23項に定める外国市場証券先物取引をいいます。以
        下同じ。）にかかる権利
      （４）有価証券店頭指数等先渡取引（旧証取法第２条第25項に定める有価証券店頭指数等先渡取引を
        いいます。以下同じ。）にかかる権利
      （５）有価証券店頭オプション取引（旧証取法第２条第26項に定める有価証券店頭オプション取引を
        いいます。以下同じ。）にかかる権利
      （６）有価証券店頭指数等スワップ取引（旧証取法第２条第27項に定める有価証券店頭指数等スワッ
        プ取引をいいます。以下同じ。）にかかる権利
      （７）金融先物取引（金融商品取引法施行前の旧金融先物取引法第２条第１項に定める金融先物取引
        をいいます。以下同じ。）にかかる権利
      （８）金融デリバティブ取引（金融商品取引法施行前の旧投資信託及び投資法人に関する法律施行令
        第３条第14号に定める金融デリバティブ取引をいいます。以下同じ。）にかかる権利
      （９）外国金融商品市場（金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定するものをいいます。以下同
        じ。）において行われる有価証券先物取引（旧証取法第２条第20項に定める有価証券先物取引を
        いいます。以下同じ。）と類似の取引にかかる権利
      ２．　為替手形
     （ロ）委託会社は、信託金を、前記（イ）の資産のうち、主として次の有価証券（金融商品取引法第２
       条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。以下（ロ）におい
       て同じ。）に投資することを指図します。
       １．以下のマザーファンドの受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいいま
        す。）
        イ．ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）
        ロ．ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）
        ハ．ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）
       ２．株券または新株引受権証書
       ３．国債証券
       ４．地方債証券
       ５．特別の法律により法人の発行する債券
       ６．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引
        受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。以下同じ。）
       ７．特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいま
        す。以下同じ。）
       ８．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で
        定めるものをいいます。以下同じ。）
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       ９．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものを
        いいます。以下同じ。）
       10．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商品取引法
        第２条第１項第８号で定めるものをいいます。以下同じ。）
       11．コマーシャル・ペーパー
       12．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）およ
        び新株予約権証券
       12の２．特定目的信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13号で定めるものをいいます。
        以下同じ。）
       13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、１から12の２までの証券または証書の性質
        を有するもの
       14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものを
        いい、１に掲げるものを除きます。）
       15．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。
        以下同じ。）
       16．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。以
        下同じ。）
       17．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをい
        い、有価証券にかかるものに限ります。以下同じ。）
       18．預託証券（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。以下同じ。）
       19．外国法人が発行する譲渡性預金証書
       20．受益証券発行信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定めるものをいいます。
        以下同じ。）
       21．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。以下同じ。）
       22．外国の者に対する権利で20および21の有価証券の性質を有するもの
       　なお、２の証券または証書ならびに13および18の証券または証書のうち２の証券または証書の性
       質を有するものを以下「株式」といい、３から７までの証券ならびに13および18の証券または証書
       のうち３から７までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、14および15の証券を以下
       「投資信託証券」といいます。
     （ハ）委託会社は、信託金を、前記（ロ）に掲げる有価証券のほか、次に掲げる投資対象（金融商品取
       引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により
       運用することを指図することができます。
       １．預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
        す。）
       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
       ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６．外国の者に対する権利で５の権利の性質を有するもの
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （ニ）前記（ロ）の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応
       等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は信託金を主として前記（ハ）に掲げる投
       資対象により運用することの指図ができます。
     （参考）各マザーファンドの投資対象

     （イ）各マザーファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。（ＧＩＭ
       世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）信託約款、ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリ
       ン・マザーファンド（適格機関投資家専用）信託約款およびＧＩＭ米国高利回り社債マザーファン
       ド（適格機関投資家専用）信託約款（以下それぞれを「マザーファンド信託約款」といいま
       す。））
      １．　次に掲げる特定資産
       イ．有価証券
       ロ．デリバティブ取引（次に掲げるものに限ります。）にかかる権利
        （１）有価証券指数等先物取引にかかる権利
        （２）有価証券オプション取引にかかる権利
        （３）外国市場証券先物取引にかかる権利
        （４）有価証券店頭指数等先渡取引にかかる権利
        （５）有価証券店頭オプション取引にかかる権利
        （６）有価証券店頭指数等スワップ取引にかかる権利
        （７）金融先物取引にかかる権利
        （８）金融デリバティブ取引にかかる権利
        （９）外国金融商品市場において行われる有価証券先物取引と類似の取引にかかる権利
      ２．　為替手形
     （ロ）委託会社（運用委託先を含みます。）は、信託金を、前記（イ）の資産のうち主として次の有価
       証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除
       きます。以下（ロ）において同じ。）に投資することを指図します。
       １．株券または新株引受権証書
       ２．国債証券
       ３．地方債証券
       ４．特別の法律により法人の発行する債券
       ５．社債券
       ６．特定目的会社にかかる特定社債券
       ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券
       ８．協同組織金融機関にかかる優先出資証券
       ９．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券
       10．コマーシャル・ペーパー
       11．新株引受権証券および新株予約権証券
       11の２．特定目的信託の受益証券
       12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、１から11の２までの証券または証書の性質
        を有するもの
       13．投資信託または外国投資信託の受益証券
       14．投資証券または外国投資証券
       15．外国貸付債権信託受益証券
       16．オプションを表示する証券または証書
       17．預託証券
       18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19．受益証券発行信託の受益証券
       20．抵当証券
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       21．外国の者に対する権利で19および20の有価証券の性質を有するもの
       　なお、１の証券または証書ならびに12および17の証券または証書のうち１の証券または証書の性
       質を有するものを以下「株式」といい、２から６までの証券ならびに12および17の証券または証書
       のうち２から６までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、13および14の証券を以下
       「投資信託証券」といいます。
     （ハ）委託会社は、信託金を、前記（ロ）に掲げる有価証券のほか、次に掲げる投資対象（金融商品取
       引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により
       運用することを指図することができます。
       １．預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
        す。）
       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
       ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６．外国の者に対する権利で５の権利の性質を有するもの
     （ニ）前記（ロ）の規定にかかわらず、各マザーファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への
       対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、主として前記（ハ）に
       掲げる投資対象により運用することの指図ができます。
     （３）【運用体制】

     （イ）当ファンドの運用体制
      ①　委託会社の運用商品管理部門（約30名）のポートフォリオ・マネジャーは、当ファンドの信託財
       産が概ね３分の１ずつマザーファンドへ投資されるように資産配分を行います。
        当該ポートフォリオ・マネジャーは、経済事情や投資環境等の急変、多額の一部解約の実行の請
       求等の事態が予想されると判断した場合、必要に応じて、キャッシュ比率を高めるためマザーファ
       ンドの受益証券の売却指図を行います。
      ②　運用部門から独立した以下の部門が以下に掲げる事項その他のリスク管理を行います。
       ・　インベストメント・ダイレクターは、運用成果および当ファンドが取ったリスクが妥当な水準
        であるかを定期的にチェックし、必要があれば是正を求めます。
       ・　リスク管理部門は、マザーファンドへの投資配分にかかる投資制限を含めた投資ガイドライ
          ＊
        ン  の遵守状況を取引後においてモニターし、その結果必要があれば、当ファンドのポートフォ
        リオ・マネジャーに対し、適切な対応を求める等、管理・監督を行います。
        ＊　「投資ガイドライン」とは、当ファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドラインをいい
         ます。
        （注)前記の運用体制、組織名称等は、2019年９月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。
      委託会社では社内規程を定め、運用等にかかわる組織およびその組織の権限と責任を明らかにすると

     ともに、当ファンド固有の運用に関する社内ルールを定めています。
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      ・為替ヘッジにかかる運用体制
        当ファンドにおいては、為替ヘッジは原則として行いませんが、経済事情や投資環境の急変等に
       より必要な場合、委託会社の運用商品管理部門が為替ヘッジのための投資判断を行い、ＪＰモルガ
       ン・アセット・マネジメント（アジア・パシフィック）リミテッドまたはＪＰモルガン・アセッ
       ト・マネジメント（ＵＫ）リミテッドの為替取引担当部門に所属する為替取引担当者が外国為替予
       約取引を執行します。その場合は、委託会社のリスク管理部門が日々為替に対するヘッジ状況をモ
       ニターします。
     （ロ）マザーファンドの運用体制

      　　マザーファンドの運用体制は以下のとおりです。
      　　マザーファンドの運用を担当するＪＰＭＩＭ社に所属する各債券運用チームは、グローバル債券
                        ＊
       運用グループに属しています。
      　　グローバル債券運用グループは、Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメントに含まれる米国内
       外の運用会社内または運用会社間で横断的に組織され、グローバルな戦略に対する調査・分析を
       行っているグループです。マザーファンドの運用を担当するチームは、他の運用グループまたは
       チームからの銘柄情報の提供を受け、実際の投資判断を行います。
         ＊　運用体制については、ＪＰＭＩＭ社を含めたＪ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメントのものを記載して
          います。
      ■ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド

      ①　当マザーファンドは、ＪＰＭＩＭ社のグローバル債券運用グループに属するインターナショナル





       債券運用チーム（約50名）の担当ポートフォリオ・マネジャーにより運用されます。同チームは、
       運用チームと運用戦略チームで構成されます。
      ②　運用戦略チームは、経済見通しの作成、金利予測、為替予測、クレジット市場分析、運用戦略の
       策定等を行います。
      ③　運用チームのポートフォリオ・マネジャーは、運用戦略チーム、グローバル債券運用グループ内
       の他の運用チームおよび他の運用グループからの情報を活用し、個別銘柄の売買を行い、ポート
       フォリオを構築します。
      ④　ＪＰＭＩＭ社においては、運用部門から独立した以下の部門が以下に掲げる事項その他のリスク
       管理を行います。
       ・　インベストメント・ダイレクターは、達成した運用成果や当マザーファンドが取ったリスクが
         妥当な水準であるか、および当マザーファンドの運用がその投資目標にしたがっているかを定期
         的にチェックし、必要があれば是正を求めます。
       ・　コンプライアンス部門は、取引価格の妥当性、利益相反取引の有無等、有価証券等の取引が適
         正であるかのチェックを行います。
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                              ＊
       ・　リスク管理部門は、投資ガイドライン                        の遵守状況を取引前・取引後においてモニターし、そ
         の結果必要があれば、当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーに対し、適切な対応を求
         め る等、管理・監督を行います。また、有価証券等の取引の相手先である証券会社等のブロー
         カーの信用リスクを管理し、特定のブローカーとの取引を制限する必要がある場合はその旨をト
         レーディング部門に指示します。
          ＊　「投資ガイドライン」とは、当マザーファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドライ
           ンをいいます。
        当マザーファンドにおいて、外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替

       ヘッジを行う場合、ＪＰＭＩＭ社のインターナショナル債券運用チームの担当ポートフォリオ・マ
       ネジャーが為替ヘッジのための投資判断を行い、ＪＰＭＩＭ社の為替部門が外国為替予約取引を執
       行します。そのヘッジ状況は、ＪＰＭＩＭ社のリスク管理部門によりモニターされます。
       （注）前記の運用体制、組織名称等は、2019年９月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

      ■ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド

      ①　当マザーファンドは、ＪＰＭＩＭ社のグローバル債券運用グループに所属するエマージング債券






       運用チーム（約40名）のポートフォリオ・マネジャーにより運用されます。同チームはエマージン
       グ調査チームと運用チームにより構成されています。
      ②　エマージング調査チームは、新興国の経済状況等を調査します。
      ③　当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャー（エマージング債券運用チームの運用チームに
       所属）は、投資する銘柄を選択し、売買を執行のうえ、ポートフォリオを構築します。その際に
       は、以下の情報等を参考にします。
        ・　エマージング調査チームの調査結果
                                                         ＊
        ・　エマージング・マーケット・アンド・アジア・パシフィック・エクイティーズ・チーム                                                  、グ
         ローバル通貨運用チームおよびグローバル債券運用グループ内の他の運用チームからの銘柄情
         報
         ＊　Ｊ．Ｐ．モルガン・アセット・マネジメント内で横断的に構成された、新興国および日本を含むアジア太平
          洋地域の各国への投資を担当するチームです。
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      ④　ＪＰＭＩＭ社においては、運用部門から独立した以下の部門が以下に掲げる事項その他のリスク
       管理を行います。
        ・　インベストメント・ダイレクターは、達成した運用成果や当マザーファンドが取ったリスク
         が妥当な水準であるか、および当マザーファンドの運用がその投資目標にしたがっているかを
         定期的にチェックし、必要があれば是正を求めます。
        ・　コンプライアンス部門は、取引価格の妥当性、利益相反取引の有無等、有価証券等の取引が
         適正であるかのチェックを行います。
                               ＊
        ・　リスク管理部門は、投資ガイドライン                        の遵守状況を取引前・取引後においてモニターし、そ
         の結果必要があれば、当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーに対し、適切な対応を
         求める等、管理・監督を行います。また、有価証券等の取引の相手先である証券会社等のブ
         ローカーの信用リスクを管理し、特定のブローカーとの取引を制限する必要がある場合はその
         旨をトレーディング部門に指示します。
          ＊　「投資ガイドライン」とは、当マザーファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドライ
           ンをいいます。
        当マザーファンドにおいて、外貨建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替

       ヘッジを行う場合、ＪＰＭＩＭ社のエマージング債券運用チームのポートフォリオ・マネジャーが
       為替ヘッジのための投資判断を行い、ＪＰＭＩＭ社の為替部門が外国為替予約取引（直物為替先渡
       （ＮＤＦ）取引を含みます。）を執行します。そのヘッジ状況は、ＪＰＭＩＭ社のリスク管理部門
       によりモニターされます。
       （注）前記の運用体制、組織名称等は、2019年９月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

     ■ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド

      ①　当マザーファンドは、ＪＰＭＩＭ社のグローバル債券運用グループに所属する高利回り社債運用





       チーム（40名）が運用を担当します。同チームは運用チームと調査チームにより構成されていま
       す。
      ②　運用チームに所属する当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、経済成長・市況動向
       の予測と調査チームの分析を組み合わせた結果をもとに、個別銘柄の売買を行い、最適なポート
       フォリオを構築します。
      ③　調査チームは、信用リスクの分析と業種・個別銘柄の分析等を行います。
      ④　ＪＰＭＩＭ社においては、運用部門から独立した以下の部門が以下に掲げる事項その他のリスク
       管理を行います。
        ・　投資管理部門は、達成した運用成果や当マザーファンドが取ったリスクが妥当な水準である
         か、および当マザーファンドの運用がその投資目標にしたがっているかを定期的にチェック
         し、必要があれば是正を求めます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ・　コンプライアンス部門は、取引価格の妥当性、利益相反取引の有無等、有価証券等の取引が
         適正であるかのチェックを行います。
                               ＊
        ・　リスク管理部門は、投資ガイドライン                        の遵守状況を取引前・取引後においてモニターし、そ
         の結果必要があれば、当マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーに対し、適切な対応を
         求める等、管理・監督を行います。また、有価証券等の取引の相手先である証券会社等のブ
         ローカーの信用リスクを管理し、特定のブローカーとの取引を制限する必要がある場合はその
         旨をトレーディング部門に指示します。
          ＊　「投資ガイドライン」とは、当マザーファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドライ
           ンをいいます。
        （注）前記の運用体制、組織名称等は、2019年９月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。
     （ハ）委託会社による、運用委託先および受託会社に対する管理体制

      　　委託会社は、運用委託先の管理については、社内規程を定め、その規程にしたがい、運用商品管
       理部門が運用体制の状況や運用の基本方針に沿った運用業務の遂行の確認等を行うことにより管理
       しています。
      　　また、受託会社の管理については、委託会社の事務管理部門において、日々の業務を通じ、受託
       会社の管理体制および知識・経験等を評価しています。さらに、必要に応じミーティングを行い、
       受託会社の業務の状況を確認しています。
     （４）【分配方針】

      　　毎計算期間終了時に、以下の方針に基づき分配を行います。
        なお、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
      ①　分配対象額の範囲
      　　計算期間終了日（原則毎月10日。10日が休業日の場合は翌営業日。）における、信託約款第45条
       第１項各号に定める受益者に分配することができる額と、分配準備積立金の合計額とします。
      　　なお、分配対象額の範囲には収益調整金が含まれます。
      ②　収益分配金の分配方針
      　　委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案し、原則として、繰越分を含めた配当等収益から分
       配金額を決定します。ただし、繰越分を含めた信託約款第45条第１項第２号に定める売買益から分
       配を行うこともあります。また、必ず分配を行うものではありません。
      ③　留保益の運用方針
      　　留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用
       を行います。
      ＜参考＞
      収益分配金の支払いについて
      ①　収益分配金は、計算期間終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受
       益者（当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受
       益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前に設定された受益権で取得申
       込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
       申込者とします。）に、原則として計算期間終了日から起算して５営業日目までに支払いを開始し
       ます。
      ②　受益者が、時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票（当ファンドが振替受益権化される以
       前に発行されたもの）を保有している場合には、その収益分配金交付票と引換えに当該収益分配金
       を受益者に支払います。
      ③　「自動けいぞく投資コース」を申込みの場合は、収益分配金は税引き後無手数料で再投資され、
       再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
                      「収益分配金に関する留意事項」

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ●　分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われ

       ると、その金額相当分、基準価額は下がります。
                                ＊１



     ●　分配金は、計算期間中に発生した収益（経費                             控除後のクーポン等収入および評価益を含む売買
        ＊２
       益   ）を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べ
       て下落することになります。
     　　また、分配金の水準は、必ずしも計算期間における当ファンドの収益率を示すものではありませ
       ん。
     ＊１　後記「４手数料等及び税金」の「（３）信託報酬等」および「（４）その他の手数料等」をご参照ください。

     ＊２　信託約款第45条第１項第２号をご参照ください。
     （注）分配対象額は、①経費控除後のクーポン等収入および②経費控除後の評価益を含む売買益ならびに③分配準備積








       立金および④収益調整金です。
        分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
      ※　前記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。
      ●　受益者の当ファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部

       払戻しに相当する場合があります。当ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の
       値上がりが小さかった場合も同様です。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     普通分配金：個別元本を上回る部分からの分配金です。




     元本払戻金（特別分配金）：個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特
                   別分配金）の額だけ減少します。
     （注）普通分配金に対する課税については、後記「４手数料等及び税金（５）課税上の取扱い」をご参照ください。
       ※　前記はイメージであり、個別元本や基準価額、分配金の各水準等を示唆するものではありません。

     （５）【投資制限】

     （イ）信託約款は、委託会社による当ファンドの運用に関して以下のような一定の制限および限度を定
       めています。
      　①　株式への投資制限
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する全ての株式の時価総額と、各マザーファンドそれぞれの信託
          財産に属する株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額の合計額が、信託財産の純
          資産総額（信託約款第８条第２項に規定するものをいいます。以下④、⑬、⑮および⑯におい
          て同じ。）の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
      　　Ｂ　前記Ａにおいて信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属する各マザーファンドの
          受益証券の時価総額に、当該マザーファンドの信託財産の純資産総額（各マザーファンドの信
          託約款第８条に規定するものをいいます。以下④および⑩において同じ。）に対する当該マ
          ザーファンドで保有する全ての株式の時価総額の割合を乗じて得た額を、すべて合計した額を
          いいます。
      　②　投資する株式等の範囲
      　　Ａ　委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所
          金融商品市場（金融商品取引法第２条第17項に規定するものをいいます。以下同じ。）または
          外国金融商品市場に上場されている株式の発行会社の発行するもの、および取引所金融商品市
          場または外国金融商品市場に準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するも
          のとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券およ
          び新株予約権証券については、この限りではありません。
      　　Ｂ　前記Ａの規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予
          約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託
          会社はこれに投資することの指図ができるものとします。
      　③　外貨建資産への投資制限
      　　　外貨建資産（外貨建有価証券（外国通貨表示の有価証券をいいます。以下同じ。）、外国通貨
        表示の預金その他の資産をいいます。以下同じ。）への投資割合は、制限を設けません。
      　　　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められ
        る場合には、制約されることがあります。
      　④　投資信託証券への投資制限
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する全ての投資信託証券の時価総額と、各マザーファンドそれぞ
          れの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額の合計額
          が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
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      　　Ｂ　前記Ａにおいて信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属する各マザーファンドの
          受益証券の時価総額に、当該マザーファンドの信託財産の純資産総額に対する当該マザーファ
          ンドで保有する全ての投資信託証券の時価総額の割合を乗じて得た額を、すべて合計した額を
          い います。
      　⑤　デリバティブ取引の利用目的
      　　　デリバティブ取引（以下の⑥から⑧までの取引等をいいます。以下⑮において同じ。）の利用
          は、ヘッジ目的に限定しません。
      　⑥　先物取引等の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、または
          信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における有価証券先
          物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引、ならびに外国金融商品市場
          におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取
          引は、オプション取引に含めて取り扱うものとします。（以下同じ。）
      　　Ｂ　委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、または信託財産に属
          する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における通貨にかかる先物取引お
          よびオプション取引ならびに外国金融商品市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うこと
          の指図をすることができます。
      　　Ｃ　委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、または信託財産に属
          する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における金利にかかる先物取引お
          よびオプション取引ならびに外国金融商品市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うこと
          の指図をすることができます。
      　⑦　スワップ取引の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、またはその価格変動リス
          クもしくは為替変動リスクを回避するため、スワップ取引（金融商品取引法施行前の旧投資信
          託及び投資法人に関する法律施行規則（以下「旧投信法施行規則」といいます。）第４条第５
          号に規定するものをいいます。以下同じ。）を行うことの指図をすることができます。
      　　Ｂ　スワップ取引の指図にあたっては、スワップ取引の契約期限が、原則として信託約款第４条
          に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該信託期間内に全部解約が可能なス
          ワップ取引についてはこの限りではありません。
      　　Ｃ　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評
          価するものとします。
      　　Ｄ　委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき
          は、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      　⑧　金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、または価格変動リスクも
          しくは為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引（旧投信法施行規則
          第４条第１号および第２号に規定するものをいいます。以下同じ。）を行うことの指図をする
          ことができます。
      　　Ｂ　金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として、
          信託約款第４条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該信託期間内で全部解
          約が可能なものについてはこの限りではありません。
      　　Ｃ　金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもと
          に算出した価額で評価するものとします。
      　　Ｄ　委託会社は、金利先渡取引または為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが
          必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
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      　⑨　有価証券の貸付の指図および範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債に
          ついて次の１および２の範囲内で貸付けの指図をすることができます。
      　　　１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の
           時価合計額を超えないものとします。
      　　　２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有
           する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
      　　Ｂ　前記Ａ１および２に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、そ
          の超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
      　　Ｃ　委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うも
          のとします。
      　⑩　外国為替予約の指図
      　　　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産とみなし保有外貨建資産（信託財産に属する各マ
        ザーファンドの受益証券の時価総額に、当該マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当
        該マザーファンドで保有する外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額を、すべて合計した額
        をいいます。）との合計額について、当該外貨建資産およびみなし保有外貨建資産のヘッジのた
        め、外国為替の売買の予約を指図することができます。
      　⑪　一部解約の請求および有価証券の売却等の指図
      　　　委託会社は、信託財産に属する各マザーファンドの受益証券にかかる信託契約の一部解約の請
        求、信託財産に属する有価証券の売却等に関して一切の指図ができます。
      　⑫　再投資の指図
      　　　委託会社は、⑪の規定による一部解約金および有価証券の売却代金、有価証券にかかる償還金
        等、株式の清算分配金、有価証券等の利金、株式の配当金ならびにその他の収入金を再投資する
        ことの指図ができます。
      　⑬　資金の借入れ
      　　Ａ　委託会社は、信託財産の効率的な運用および運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支
          払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みま
          す。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資
          金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該
          借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
      　　Ｂ　一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から
          信託財産で保有する有価証券の売却代金の受渡日までの間、受益者への解約代金支払開始日か
          ら信託財産で保有する信託約款第21条第２項各号に掲げる投資対象の解約代金入金日までの
          間、または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金
          日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券の売却代
          金、当該投資対象の解約代金および当該有価証券等の償還金の合計額を限度とします。ただ
          し、資金借入額は借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％以内とします。
      　　Ｃ　再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的とする借入期間は、信託財産から収益
          分配金が支弁される日からその翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度
          とします。
      　　Ｄ　借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      　⑭　受託会社による資金の立替え
      　　Ａ　信託財産に属する有価証券について、転換、新株発行または株式割当がある場合で、委託会
          社の申出があるときは、受託会社は資金の立替えをすることができます。
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      　　Ｂ　信託財産に属する有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価証券等にかかる利
          金、株式配当金およびその他の未収入金で信託終了日までにその金額を見積もり得るものがあ
          るときは、受託会社がこれを立て替えて信託財産に繰り入れることができます。
      　　Ｃ　前記ＡおよびＢの立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との協議により
          そのつど別にこれを定めます。
       ⑮　デリバティブ取引等の市場リスク量の管理
      　　　デリバティブ取引ならびに信託約款第21条第１項第12号および第17号に定める有価証券にかか
        る取引（以下あわせて⑮において「デリバティブ取引等」といいます。）を行う場合（各マザー
        ファンドを通じて実質的にデリバティブ取引等を行う場合を含みます。）は、デリバティブ取引
        等による投資についてのリスク量（以下⑮において「市場リスク量」といいます。）が、信託財
        産の純資産総額の80％以内となるよう管理するものとします。ただし、実際にはデリバティブ取
        引等を行っていない場合には、当該管理を行わないことができます。市場リスク量は、平成19年
        金融庁告示第59号「金融商品取引業者の市場リスク相当額、取引先リスク相当額及び基礎的リス
        ク相当額の算出の基準等を定める件」における「市場リスク相当額」の算出方法のうち、内部管
        理モデル方式（バリュー・アット・リスク方式）による市場リスク相当額の算出方法を参考に算
        出するものとします。
       ⑯　分散投資規制の管理
      　　　一般社団法人投資信託協会規則に定める、一の者に対する「株式等エクスポージャー」、「債
        券等エクスポージャー」および「デリバティブ等エクスポージャー」それぞれの信託財産の純資
        産総額に対する比率は、原則として、それぞれで10％、合計で20％を超えないものとし、当該比
        率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該
        比率以内となるよう調整するものとします。
     （参考）マザーファンドの投資制限

      　　マザーファンド信託約款は、委託会社（運用委託先を含みます。）によるマザーファンドの運用
       に関して以下のような一定の制限および限度を定めています。
      　①　株式への投資制限
      　　　委託会社は、信託財産に属する株式の時価総額が、信託財産の純資産総額（各マザーファンド
        の信託約款第８条に規定するものをいいます。以下④、⑭および⑮において同じ。）の100分の
        10を超えることとなる投資の指図をしません。
      　②　投資する株式等の範囲
      　　Ａ　委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所
          金融商品市場または外国金融商品市場に上場されている株式の発行会社の発行するもの、およ
          び取引所金融商品市場または外国金融商品市場に準ずる市場において取引されている株式の発
          行会社の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式、
          新株引受権証券および新株予約権証券については、この限りではありません。
      　　Ｂ　前記Ａの規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券および新株予
          約権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託
          会社はこれに投資することの指図ができるものとします。
      　③　外貨建資産への投資制限
      　　　外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
      　　　外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められ
        る場合には、制約されることがあります。
      　④　投資信託証券への投資制限
      　　　委託会社は、信託財産に属する全ての投資信託証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の
        100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
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      　⑤　デリバティブ取引の利用目的
      　　　デリバティブ取引（以下の⑥から⑧までの取引等をいいます。以下⑭において同じ。）の利用
        は、ヘッジ目的に限定しません。
      　⑥　先物取引等の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、または
          信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における有価証券先
          物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引、ならびに外国金融商品市場
          におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取
          引は、オプション取引に含めて取り扱うものとします。（以下同じ。）
      　　Ｂ　委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、または信託財産に属
          する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における通貨にかかる先物取引お
          よびオプション取引ならびに外国金融商品市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うこと
          の指図をすることができます。
      　　Ｃ　委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、または信託財産に属
          する資産の効率的な運用に資するため、取引所金融商品市場における金利にかかる先物取引お
          よびオプション取引ならびに外国金融商品市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うこと
          の指図をすることができます。
      　⑦　スワップ取引の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、またはその価格変動リス
          クもしくは為替変動リスクを回避するため、スワップ取引を行うことの指図をすることができ
          ます。
      　　Ｂ　スワップ取引の指図にあたっては、スワップ取引の契約期限が、原則として各マザーファン
          ドの信託約款第４条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該信託期間内に全
          部解約が可能なスワップ取引についてはこの限りではありません。
      　　Ｃ　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評
          価するものとします。
      　　Ｄ　委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき
          は、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      　⑧　金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図・目的・範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、またはその価格変動リス
          クもしくは為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行うことの指
          図をすることができます。
      　　Ｂ　金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として、
          各マザーファンドの信託約款第４条に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該
          信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
      　　Ｃ　金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもと
          に算出した価額で評価するものとします。
      　　Ｄ　委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが
          必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      　⑨　有価証券の貸付の指図および範囲
      　　Ａ　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債に
          ついて次の１および２の範囲内で貸付けの指図をすることができます。
      　　１．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時
          価合計額を超えないものとします。
      　　２．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有す
          る公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
      　　Ｂ　前記Ａ１および２に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、そ
          の超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
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      　　Ｃ　委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うも
          のとします。
      　⑩　外国為替予約の指図
      　　　委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産のヘッジのため、外国為
        替の売買の予約を指図することができます。
      　⑪　有価証券の売却等の指図
      　　　委託会社は、信託財産に属する有価証券の売却等に関して一切の指図ができます。
      　⑫　再投資の指図
      　　　委託会社は、⑪の規定による売却代金、有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価
        証券にかかる利金、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
      　⑬　受託会社による資金の立替え
      　　Ａ　信託財産に属する有価証券について、転換、新株発行または株式割当がある場合で、委託会
          社の申出があるときは、受託会社は資金の立替えをすることができます。
      　　Ｂ　信託財産に属する有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価証券にかかる利金、
          株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もり得るものがあ
          るときは、受託会社がこれを立て替えて信託財産に繰り入れることができます。
      　　Ｃ　前記ＡおよびＢの立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との協議により
          そのつど別にこれを定めます。
       ⑭　デリバティブ取引等の市場リスク量の管理
      　　　デリバティブ取引ならびに各マザーファンドの信託約款第17条第１項第11号および第16号に定
        める有価証券にかかる取引（以下あわせて⑭において「デリバティブ取引等」といいます。）を
        行う場合は、デリバティブ取引等による投資についてのリスク量（以下⑭において「市場リスク
        量」といいます。）が、信託財産の純資産総額の80％以内となるよう管理するものとします。た
        だし、実際にはデリバティブ取引等を行っていない場合には、当該管理を行わないことができま
        す。市場リスク量は、平成19年金融庁告示第59号「金融商品取引業者の市場リスク相当額、取引
        先リスク相当額及び基礎的リスク相当額の算出の基準等を定める件」における「市場リスク相当
        額」の算出方法のうち、内部管理モデル方式（バリュー・アット・リスク方式）による市場リス
        ク相当額の算出方法を参考に算出するものとします。
       ⑮　分散投資規制の管理
       　　一般社団法人投資信託協会規則に定める、一の者に対する「株式等エクスポージャー」、「債
        券等エクスポージャー」および「デリバティブ等エクスポージャー」それぞれの信託財産の純資
        産総額に対する比率は、原則として、それぞれで10％、合計で20％を超えないものとし、当該比
        率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該
        比率以内となるよう調整するものとします。
     （ロ）投資信託及び投資法人に関する法律ならびに金融商品取引業等に関する内閣府令には以下のよう
       な投資制限があります。（マザーファンドにも同様の投資制限があります。）
      ①　委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指
       図型投資信託につき投資信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかか
       る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、当該株式を当
       ファンドの投資信託財産をもって取得することを受託会社に指図してはなりません。
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      ②　委託会社は当ファンドの信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他
       の指標にかかる変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が
       定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合におい
       て、デリバティブ取引（新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取
       引および選択権付債券売買を含みます。以下同じ。）を行い、または継続することを受託会社に指
       図してはなりません。具体的には、当ファンドにおいてデリバティブ取引を行う場合（マザーファ
       ンドを通じて実質的にデリバティブ取引を行う場合を含みます。）は、デリバティブ取引による投
       資についてのリスク量（以下「市場リスク量」といいます。）が、当ファンドの純資産総額の80％
       以内となるよう管理するものとします。ただし、実際にはデリバティブ取引を行っていない場合に
       は、当該管理を行わないことができます。市場リスク量は、平成19年金融庁告示第59号「金融商品
       取引業者の市場リスク相当額、取引先リスク相当額及び基礎的リスク相当額の算出の基準等を定め
       る件」における「市場リスク相当額」の算出方法のうち、内部管理モデル方式（バリュー・アッ
       ト・リスク方式）による市場リスク相当額の算出方法を参考に算出するものとします。
      ③　一般社団法人投資信託協会規則に定める、一の者に対する「株式等エクスポージャー」、「債券
       等エクスポージャー」および「デリバティブ等エクスポージャー」それぞれの当ファンドの純資産
       総額に対する比率は、原則として、それぞれで10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を
       超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則にしたがい当該比率以
       内となるよう調整するものとします。
     ３【投資リスク】

     （１）リスク要因

      　　当ファンドは、マザーファンドの受益証券を主要投資対象として運用を行うため、以下に説明す
       るような、マザーファンドのリスクと同等のものを伴います。以下のリスクおよび留意点に関する
       説明は特に記載のない限り、マザーファンドについてのものですが、当該リスクおよび留意点は結
       果的に当ファンドに影響を及ぼすものです。なお、以下の説明は、全てのリスクについて記載した
       ものではなく、それ以外のリスクおよび留意点が存在することがあります。
      　　マザーファンドは、主に海外の債券を投資対象としますので、組入債券の価格の下落や、組入債
       券の発行体の財務状況の悪化や倒産等の影響により、その信託財産の価値が下落し、その結果当
       ファンドが損失を被ることがあります。また、為替の変動により損失を被ることがあります。した
       がって、当ファンドは元本が保証されているものではありません。当ファンドに生じた利益および
       損失は、全て受益者に帰属します。当ファンドは預貯金と異なります。
      ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド

      ①　ＭＢＳ（モーゲージ・バック証券）およびＡＢＳ（アセット・バック証券）のリスク
      　　ＭＢＳおよびＡＢＳは金利情勢等により予想よりも早く、または遅く元本の一部または全部が償
       還される場合があります。この場合、当該証券の購入時よりも予定利回りが低くなることがありま
       す。加えて、ＭＢＳおよびＡＢＳは金利変化に対する価格変動の割合が高いものもあるため、当マ
       ザーファンドの信託財産の価値は当該証券を保有していない場合と比べてより大きく変動する可能
       性があります。
      ②　仕組債のリスク
      　　当マザーファンドで投資する仕組債は、先物、オプション、スワップ取引等のデリバティブ商品
       を用いて、仕組債の発行体以外の発行体が発行した債券にかかる信用リスク、為替リスク、金利リ
       スク等を当該債券に付与させたものです。当マザーファンドが仕組債に投資した場合は、これらの
       リスクに加えて、当該債券の発行体自体の信用リスクも生じます。
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      ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド
      ①　カントリーリスク
      　　当マザーファンドの投資対象とする債券の発行体が所在する諸国や、取引されている諸国は新興
       国であることから、以下のようなリスクがあり、その影響を受け当マザーファンドの信託財産の価
       値が変動・下落することがあります。
       ・先進国と比較して、一般的に政治、経済、社会情勢等が不安定・脆弱な面があり、これらに起因
        する諸問題が債券や通貨の価格に大きく影響する可能性があります。
       ・債券・通貨市場は、規模が小さく流動性が低いため、その結果債券・通貨の価格変動が大きくな
        る場合があります。
       ・先進国と比較して、債券が取引される市場、会計基準等に関する法規制の制度や社会基盤が未整
        備で、財務状況等の情報開示の基準や証券決済の仕組みが異なる場合があり、また、政府当局が
        様々の規制を一方的に導入することもあることから、予期しない運用上の制約を受けることがあ
        ります。
       　・税制は先進国と異なる面がある場合があります。また、税制が一方的に変更されたり、新たな
        税制が適用されたりすることもあります。
      ②　仕組債のリスク
      　　当マザーファンドで投資する仕組債とは、デリバティブ商品を用いて、仕組債の発行体以外の発
       行体が発行した債券にかかる信用リスク、為替リスク、金利リスク等を当該債券に付与させたもの
       です。当マザーファンドが仕組債に投資した場合は、これらのリスクに加えて、当該債券の発行体
       自体の信用リスクも生じます。
        さらに、当マザーファンドで投資するこれらの仕組債は、委託会社または運用委託先が個別に発
       行体に対して、値動きの連動の対象となる有価証券を指定し、発行を依頼する場合があります。こ
       の場合、発行に伴うコストを当該仕組債の発行価格を通じて当マザーファンドは負担することとな
       ります。
      ③　キャピタル・ゲイン税のマザーファンドへの計上タイミングに関する留意点
        当マザーファンドにおいて、キャピタル・ゲイン税が生じる新興国の債券に投資する場合があり
       ます。キャピタル・ゲイン税は、保有有価証券の売却時に発生し、その課税額は期間按分等の調整
       を行うことなく税額が確定次第、速やかに全額が当マザーファンドに費用計上されます。このた
       め、当マザーファンドでキャピタル・ゲイン税の課税対象となる有価証券を売却する毎に、信託財
       産の価値が下落する場合があります。
        また、キャピタル・ゲイン税が生じる新興国の中には、保有期間等の条件によっては、キャピタ
       ル・ゲイン税の対象とならない場合があります。当ファンドは追加型ですので、当マザーファンド
       において、キャピタル・ゲイン税を負担しなかった場合の利得（以下「非課税利得」といいま
       す。）は、当マザーファンドが有価証券の売却を行った時点の当ファンドの受益者に帰属し、当
       ファンドにおいて、当該条件を満たした受益者のみに帰属するものではありません。また、非課税
       利得は当ファンドの受益者のみに帰属するものではなく、当マザーファンドを投資対象とする他の
       ファンドの受益者にも帰属することになります。
      ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド

      　　高利回り社債への投資に伴うリスク
      　　高利回り社債は、上位に格付された債券に比べて、デフォルトリスクが高くなります。デフォル
       トが生じた場合あるいはデフォルトが予想される場合、高利回り社債の価格は大きく下落すること
       により、当マザーファンドの信託財産の価値が下がる要因となります。
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      　　また、高利回り社債は、金利の変化につれて価格が変動する債券としての性格を持つとともに、
       株式に類似した価格変動をおこす場合があります。このため、個々の企業の業績、財務内容の変化
       や全般的な景気動向の影響を強く受け、債券価格は格付の引き上げ、引き下げ等によって上下に大
       きく変動します。
      マザーファンド共通

      ①　信用リスク
        債券の発行体の財務状況の悪化や倒産、所在する国家の政情不安等により、元本・利息の支払い
       が遅れたり、元本・利息が支払えない状態になった場合、またはそれが予想される場合には、当該
       債券の価格が変動・下落（価格がゼロになることもあります。）することがあります。また、格付
       機関は、債券の発行体の信用力に変化があったと判断した場合、格付を変更することがあり、これ
       によって当該債券の価格は変動・下落（価格がゼロになることもあります。）することがありま
       す。
      ②　金利変動リスク
        金利の変動が債券の価格に影響を及ぼします。一般に、金利が上昇した場合には、債券価格が下
       落します。金利変動による債券の値動きの幅は、債券の残存期間、発行体、種類等に左右されま
       す。
      ③　為替変動リスク
        マザーファンドは主として外貨建資産に投資しますが、円貨に対する為替ヘッジは行わず、ま
       た、当ファンドにおいて円貨に対する為替ヘッジは原則として行いません。このため、為替相場の
       変動により、マザーファンドの信託財産の価値および当ファンドの基準価額が変動します。経済事
       情や投資環境の急変等が起きた場合、委託会社の判断により当ファンドにおいて円貨に対する為替
       ヘッジを行うことがありますが、その場合でも為替変動リスクを完全に排除できるものではありま
       せん。
      ④　デリバティブ商品のリスク
        マザーファンドは、先物、オプション、スワップ、直物為替先渡（ＮＤＦ）取引等のデリバティ
       ブ商品を用いる場合があります。デリバティブ商品は、その他の投資手段と比較して、金利、為替
       相場等の市場環境の変動に対してより大きく価格が変動するため、マザーファンドの信託財産の価
       値はデリバティブ商品を用いない場合と比べてより大きく変動する場合があります。ヘッジ目的で
       デリバティブ商品を利用した場合でも、意図した効果をもたらさず損失または収益機会の逸失の原
       因となる場合があります。デリバティブ商品の取引契約の相手に債務不履行が生じた場合は損失が
       生じる可能性があります。デリバティブ商品の種類によってはコストが発生しマザーファンドの収
       益をその分減少させることがあります。
        デリバティブ商品を利用する際には、ブローカーに取引にかかる証拠金（現金または有価証券）
       を差し入れなければならないことがあります。そのような証拠金の保全にかかる制度は、ブロー
       カーの所在国やデリバティブ商品の取引市場によって異なり、また個々のブローカーとの取引条件
       によって異なることもあります。その結果、証拠金を差し入れたブローカーに対する信用リスクが
       発生することがあり、当該ブローカーが倒産等の破綻状況に陥った場合は、証拠金の全額を失う可
       能性があります。
      ⑤　ボンドコネクトを通じた投資にかかるリスクおよび留意点
        マザーファンド（この項において、「ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド」と「ＧＩＭ新興
       国現地通貨ソブリン・マザーファンド」をいいます。）は「中国・香港債券相互取引制度」（以下
       「ボンドコネクト」といいます。）を通じて、中国本土で発行された債券に投資する場合がありま
       す。当該債券にボンドコネクトを通じて投資する場合、法規制の変更や取引上の制約により、取引
       相手方にかかるリスクが増大する可能性があります。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ボンドコネクトは、香港から中国本土の債券市場へ、あるいは中国本土から香港の債券市場への
       投資を行う制度です。この制度により、外国の投資家は、中国本土の銀行間債券市場における取引
       を、香港の証券会社を通じて行うことができます。マザーファンドがボンドコネクトを通じて投資
       する場合のリスクおよび留意点は以下のとおりです。
       ・法規制に関するリスク
        現時点の規則や法規制が変更される可能性や、その変更が過去に遡って適用される可能性があ
       り、これによりマザーファンドの信託財産の価値が影響を受けることがあります。
       ・投資家保護制度に関する留意点
        マザーファンドは、中国本土および香港の投資家保護制度のいずれにおいても保護されません。
       ・取引時間に関する留意点
        ボンドコネクトは、中国・香港双方の債券市場の営業日であって、かつ取引の決済日が中国・香
       港双方の銀行の営業日となる場合のみ運営されます。その結果として、マザーファンドは、希望す
       る時点や価格で債券の売買ができないことがあります。
      ⑥　流動性リスク
        ある種の有価証券、特に市場での取引頻度が少なかったり、比較的小規模な市場で取引されてい
       るものは、特に取引金額が大きいと、望ましい時点と価格で売買することが難しくなる場合があり
       ます。
        市場が極端な状況にあるときは、買い手が減って望ましい時点または価格で有価証券をすぐに売
       却できず、マザーファンドが低い価格で有価証券を売却することを余儀なくされるか、あるいは
       まったく売却できない可能性があります。特定の有価証券またはその他の金融商品は、取扱う取引
       所または政府もしくは監督当局により取引を停止または制限される場合があり、その結果マザー
       ファンドに損失が生じる可能性があります。有価証券を売却できないことにより、マザーファンド
       はその信託財産の価値が下がったり、他の投資機会を活用できなくなる可能性があります。
        流動性リスクには、通常とは異なる市場環境や通常以上に多額の換金申込み、あるいはその他の
       制御不能な要因によって、マザーファンドが所定の期間内に換金代金の支払いに応じられないリス
       クも含まれます。換金申込みに応えるため、マザーファンドは不利な時点や条件で有価証券の売却
       を余儀なくされることがあります。
        特に、債券、中小型株式または新興市場で発行される有価証券に投資している場合、特定の期間
       において、経済状況、市況もしくは政情の悪材料、またはそれが正確か否かにかかわらず投資家に
       よる市場見通しの悪化により、特定の発行会社もしくは業種、または特定の投資分野のすべての有
       価証券の流動性が前触れなく突然低下もしくは消滅するリスクがあります。
      ⑦　解約・追加による資金流出入に伴うリスクおよび留意点
        一度に大量の解約があった場合に、解約資金の手当てをするため保有有価証券を大量に売却する
       ことがあります。その際にマザーファンドの信託財産の価値が大きく変動する可能性があります。
       また、大量の資金の追加があった場合には、原則として、迅速に有価証券の組入れを行いますが、
       買付け予定銘柄によっては流動性等の観点から買付け終了までに時間がかかることもあります。さ
       らに、マザーファンドを投資対象とする他の投資信託が設定されている場合には、当該投資信託の
       解約・追加により生じる同様の資金流出入に伴うリスクがあります。
     当ファンドおよびマザーファンド共通

      ①　投資方針の変更について
        経済情勢や投資環境の変化、または投資効率の観点等から、当ファンドまたはマザーファンドの
       投資対象および投資手法の変更を行う場合があります。また、運用委託先を変更する場合がありま
       す。
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      ②　予測不可能な事態が起きた場合等について
        その他予測不可能な事態（天変地異、クーデター等）が起きたとき等、市場が混乱することが考
       えられます。このような場合に、有価証券が取引される市場の取引停止等やむを得ない事情がある
       ときは、一時的に当ファンドの受益権およびマザーファンドの受益証券が換金できないこともあり
       ます。また、これらの事情や有価証券の売買にかかる代金の受渡しに関する障害が起きた場合等に
       は、当ファンドの受益権の換金代金の支払いが遅延することや、一時的に当ファンドおよびマザー
       ファンドの運用方針に基づいた運用ができなくなるリスクがあります。
        さらに、当ファンドおよびマザーファンドは、短期間に大量の解約があった場合等に、信託財産
       が十分な資産規模にならないことがあり得ます。その場合、本書で説明する運用方針および投資態
       度に完全に合致した運用ができないおそれがあり、その結果当ファンドの基準価額およびマザー
       ファンドの信託財産の価値が大きく変動したり、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣るこ
       ととなる可能性があります。
      当ファンド

       繰上償還等について
     　　当ファンドは、信託期間中において、信託財産の純資産総額が20億円を下回ることとなった場合、
      委託会社が受益者のため有利であると認めた場合、またはやむを得ない事情が発生した場合には、信
      託期間の途中であっても繰上償還することがあります。また、投資環境の変化等により、委託会社が
      当ファンドの申込期間を更新しないことや申込みの受付を停止することがあります。この場合は新た
      に当ファンドを購入することはできなくなります。
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     （２）投資リスクに関する管理体制
     （イ）当ファンドにおけるリスク管理
       以下は、委託会社におけるものです。委託会社においては、運用部門から独立した以下の部門が以
      下に掲げる事項その他のリスク管理を行います。
      ①　インベストメント・ダイレクターは、運用成果および当ファンドが取ったリスクが妥当な水準で
       あるかを定期的にチェックし、必要があれば是正を求めます。
                                                           ＊
      ②　リスク管理部門は、マザーファンドへの投資配分にかかる投資制限を含めた投資ガイドライン
       の遵守状況を取引後においてモニターし、その結果必要があれば、当ファンドのポートフォリオ・
       マネジャーに対し、適切な対応を求める等、管理・監督を行います。
        ＊　「投資ガイドライン」とは、当ファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドラインをいい
         ます。
      為替ヘッジについてのリスク管理

      　　円貨に対する為替ヘッジは、原則として行いませんが、経済事情や投資環境の急変等が起きた場
       合、当ファンドにおいて、円貨に対する為替ヘッジを行うことがあります。その場合は、委託会社
       のリスク管理部門が日々為替に対するヘッジ状況をモニターします。
     （ロ）マザーファンドにおけるリスク管理

      運用委託先におけるリスク管理

      　　以下は、マザーファンドの運用の指図に関する権限の委託を受けた、ＪＰＭＩＭ社におけるもの
       です。
      　　同社においては、運用部門から独立した以下の部門が以下に掲げる事項その他のリスク管理を行
       います。
                                                   (2019年９月末現在)




      ・　インベストメント・ダイレクター（ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンドについては、投資管
        理部門が担当します。）は、達成した運用成果やマザーファンドが取ったリスクが妥当な水準であ
        るか、およびマザーファンドの運用がその投資目標にしたがっているかを定期的にチェックし、必
        要があれば是正を求めます。
      ・　コンプライアンス部門は、取引価格の妥当性、利益相反取引の有無等、有価証券等の取引が適正
        であるかのチェックを行います。
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                             ＊
      ・　リスク管理部門は、投資ガイドライン                        の遵守状況を取引前・取引後においてモニターし、その
        結果必要があれば、マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーに対し、適切な対応を求める
        等、管理・監督を行います。また、有価証券等の取引の相手先である証券会社等のブローカーの信
        用リスクを管理し、特定のブローカーとの取引を制限する必要がある場合はその旨をトレーディン
        グ部門に指示します。
          ＊　「投資ガイドライン」とは、マザーファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドライン
           をいいます。
      為替ヘッジについてのリスク管理

      　　ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンドで保有する債券について、外貨建資産について、その建
       値以外の通貨（円以外）に基づく為替リスクをヘッジするために、外国為替予約取引を行うことが
       あります。また、ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンドで保有する債券について、外貨
       建資産について、その建値以外の通貨（円以外）に基づく為替リスクをヘッジするために、外国為
       替予約取引（直物為替先渡（ＮＤＦ）取引を含みます。）を行うことがあります。それらのヘッジ
       状況は、運用委託先のリスク管理部門によりモニターされます。
      委託会社におけるリスク管理

                                    ＊
      　　委託会社のリスク管理部門では、投資ガイドライン                               の遵守状況を取引後においてモニターし、
       その結果必要があれば、マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーに対し、適切な対応を求め
       る等、管理・監督を行います。
       ＊　「投資ガイドライン」とは、マザーファンドの投資範囲、投資制限等の詳細を定めた内部のガイドラインをい
        います。
     （ハ）その他のリスク管理

      　　マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、投資資産の流動性が低下することにより投資
       資産の換金等が困難となる事態に備え、当ファンドにおける申込みおよび換金に伴う入出金を日々
       把握し、受益者による受益権の換金に極力影響が生じないよう管理します。また、委託会社は、受
       益者による受益権の換金に極力影響が生じないよう、社内ルールを整備して、当ファンドにおける
       申込みおよび換金に伴う入出金を日々管理します。
      ＜当ファンドまたはマザーファンドにおいて行われることがある、投資者の利益を害することとなる

      潜在的なおそれのある取引が、投資者の利益を害しないことを確保するための措置の詳細＞
       　委託会社等が当ファンドまたはマザーファンドにおいて行うことがある、自己または第三者の利
       益を図るために投資者の利益を害することとなる潜在的なおそれのある取引が、投資者の利益を害
       しないことを確保するための措置の詳細は以下のとおりです。
         投資者の利益を害することとなる
                               投資者の利益を害しないことを確保するための措置
         潜在的なおそれのある取引の内容
       委託会社等の関係会社である証券会社が                   　関係会社である証券会社が引受けを行った有価証券の組入れにあたっ
       引受けを行った有価証券のマザーファン                   ては、社内規程等に基づき、原則として、関係会社である証券会社から
       ドでの組入れ                   購入せず、引受団に属する他の証券会社から購入することとしていま
                          す。また、コンプライアンス部門は、組入れ後に組入れの事跡をモニタ
                          リングし、社内規程等に違反していないことを確認します。さらに、リ
                          スク管理部門が、組入銘柄が投資ガイドラインにおいて問題なく投資で
                          きるものであることを取引前・取引後においてモニタリングしていま
                          す。
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       当ファンドおよびマザーファンドにおけ                   　社内規程等に基づき、各証券会社等の調査能力、売買執行能力等を考
       る有価証券取引等の、委託会社等の関係                   慮して、発注先として選定する証券会社等を定期的に見直します。株式
       会社である証券会社等に対する発注                   については、前記で選定した証券会社への予定発注量も定期的に見直し
                          たうえで、リスク管理部門とインベストメント・ダイレクターが各証券
                          会社への実際の発注量を定期的にモニタリングし、関係会社である証券
                          会社に対し合理的な理由なく多量に発注されていないことを確認してい
                          ます。株式以外については、関係会社であるかどうかに関わりなく、最
                          良の取引条件となる証券会社等に発注しているかをコンプライアンス部
                          門が確認しています。なお、当ファンドおよびマザーファンドが関係会
                          社である証券会社に対し支払った売買委託手数料の額（手数料相当額が
                          取引の価格に織り込まれているものを除きます。）は、当ファンドの運
                          用報告書で開示されます。
       マザーファンドにおいて保有もしくは取                   　委託会社等の役職員による有価証券の売買等の取引は、社内規程等に
       引する有価証券または当ファンドの受益                   基づき原則としてコンプライアンス部門の事前承認を得ることが義務付
       権の、委託会社等またはその関係会社の                   けられており、利益相反をうかがわせる事実がないことが確認できた場
       役職員による売買等の取引                   合のみ承認がなされます。また、取引後にコンプライアンス部門が取引
                          内容を精査し、役職員の取引の時期・銘柄が、マザーファンドにおいて
                          取引されたものと重なる等の利益相反が生じていないことを確認しま
                          す。
       マザーファンドにおける有価証券取引等                   　一括発注は、社内規程等に定める条件の下に行われ、その約定結果は
       の発注と、委託会社等が運用する他の運                   社内規程等に基づき、発注のあった運用資産間で公平に配分します。コ
       用資産における有価証券取引等の発注                   ンプライアンス部門は、配分結果が社内規程等にしたがって公平になさ
       を、束ねて一括して発注すること（一括                   れたかどうかをモニタリングします。
       発注）
       マザーファンドの運用担当者（ポート                   　委託会社等の役職員が贈答、茶菓の接待等を受けた際は、原則として
       フォリオ・マネジャー、アナリスト等）                   社内規程等に基づきその内容をコンプライアンス部門に報告する義務が
       が贈答、茶菓の接待等を受けた、証券会                   あります。コンプライアンス部門は、当該報告に基づき、贈答、茶菓の
       社等に対するマザーファンドにおける有                   接待等を受けたことが、特定の証券会社等への取引の発注や特定の銘柄
       価証券等の発注、または有価証券の発行                   の有価証券の組入れにつながっていないことをモニタリングします。
       体の発行する有価証券のマザーファンド
       での組入れ
       委託会社等またはその関係会社と取引関                   　マザーファンドで保有する有価証券にかかる議決権の行使は、社内規
       係のある有価証券の発行体が発行する有                   程等に基づいて、当ファンドの受益者の経済的利益に最も資するという
       価証券にかかる議決権のマザーファンド                   原則の下に行われます。インベストメント・ダイレクターは、議決権行
       における行使                   使の前にその内容が社内規程等に沿っているか確認します。
       マザーファンドと、委託会社等が運用す                   　有価証券届出書提出日現在、社内規程等によりクロス取引は原則とし
       る他の運用資産間において行う有価証券                   て禁止されています。今後、クロス取引を行う場合には、社内規程等を
       等の取引（クロス取引）                   変更して投資者の利益を損ねることのない一定の条件を定め、当該条件
                          を満たすクロス取引のみを行うこととし、当該条件の逸脱がないことを
                          コンプライアンス部門がモニタリングする体制を構築する予定です。
       委託会社による当ファンドの受益権の取                   　委託会社による当ファンドの受益権の取得申込みおよび換金は、社内
       得申込みおよび換金                   規程等に則り、取得申込みの目的および金額、受益権の保有期間、換金
                          時期等について一定の制限を設けて、一般的な投資者の利益を害しない
                          ように行います。また、財務部門が、社内規程等にしたがった取得申込
                          み等が行われていることをモニタリングします。
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     ＪＰモルガン・アセット・マネジメントにおける利益相反の開示について
      委託会社を含むＪＰモルガン・アセット・マネジメントは、ファンド（ＪＰモルガン・アセット・マ
     ネジメントが設定、設立、運用等を行っている投資信託等のファンドをいい、当ファンドを含みます。
     以下この項において同じ。）と、ＪＰモルガン・アセット・マネジメントの間において利益相反が生じ
     る可能性を認識しており、その内容は以下のとおりです。
      ファンドへの投資には、いくつかの実際の利益相反または潜在的利益相反が伴います。たとえば、委

     託会社等のファンドの運用を担当する者（以下「アドバイザー」といいます。）やその関係会社（この
     項においてあわせて「ＪＰモルガン」といいます。）は、様々な異なるサービスをファンドに提供しま
     す。ファンドはＪＰモルガンに報酬を支払います。その結果、ＪＰモルガンには、ファンドとの取り決
     めをする動機があり、その動機とファンドの最良の利益とのバランスをとろうとして、ＪＰモルガンは
     利益相反に直面します。ＪＰモルガンは、他の顧客の投資顧問会社としてサービスを提供する場合も、
     利益相反に直面し、他の顧客のために、アドバイザーがファンドのために行った投資判断とは異なる投
     資判断を行ったり、あるいはアドバイザーがファンドのために行った投資判断にマイナスの影響を与え
     るような投資判断を行うことがあります。さらに、アドバイザーの関係会社は、幅広い各種サービスと
     金融商品を顧客に提供しており、ファンドが現に投資しているか、将来投資する可能性のある世界的な
     通貨、株式、商品、債券等の市場への主要な参加者です。ある場合においては、サービスや金融商品を
     顧客に提供することにより、これらの関係会社の活動は、ファンドにとっての不利益や制約となった
     り、これらの関係会社にとっては利益になったりします。アドバイザーは、ファンドのために有価証券
     を取引するアドバイザーの能力にマイナスの影響を及ぼす可能性のある、いわゆるインサイダー情報を
     入手することがあるかもしれません。ＪＰモルガンとファンドは、十分適切に利益相反を防止し、制限
     し、軽減できる方針と手順を採用しています。さらに、例外が適用されない限り、これらの利益相反を
     引き起こす活動の多くは、法律によって制限されており、禁止されています。利益相反の詳細について
     は、後記「潜在的利益相反」をご覧ください。
     潜在的利益相反

      ＪＰモルガンは、多数の投資一任運用サービスおよび投資助言運用サービスならびに金融商品を、機
     関投資家顧客と個人投資家に提供しています。さらに、ＪＰモルガンは、幅広い各種サービスと金融商
     品をその顧客に提供する多角化された投資サービス提供会社であり、ファンドが現に投資しているか、
     今後投資する可能性のある、世界的な通貨、株式、商品、債券等の市場への主要な参加者です。投資者
     には、以下に記されている、ＪＰモルガンが投資運用サービスの運営にあたって直面することがある、
     潜在的および実際の利益相反を、慎重に確認していただく必要があります。ＪＰモルガンとファンド
     は、以下に述べる利益相反を防止し、制限し、軽減するように合理的に設計された方針と手順を採用し
     ています。また、例外が適用されない限り、これらの利益相反を引き起こす行為の多くは法律によって
     制限されているか、または禁止されています。
      この記載は、起きうる潜在的な利益相反の完全な列挙または説明ではなく、またそれを意図したもの

     でもありません。
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     複数の顧客のための代理行為　                 一般に、複数の顧客に投資運用サービスを提供して、随時、異なる投資
     アドバイスを異なる顧客に提供する場合、アドバイザーは利益相反に直面します。たとえば、アドバイ
     ザーが運用する資産または口座（以下「他の口座」といいます。）が、ファンドが保有する有価証券と
     同じ有価証券を空売りする場合、空売りが当該有価証券の市場価格が下がる原因となれば、アドバイ
     ザーは空売りを行った他の口座のためにファンドの運用成果を害したとみなされることがあります。さ
     らに、一つ以上の他の口座が、ファンドが投資している金融商品または有価証券の発行体が発行する、
     別の種類の金融商品または有価証券に投資する場合、利益相反が起こることがあります。ある状況で
     は、ファンドが投資している発行体について、他の口座においては異なる投資目的があったり、または
     権利を求めたり実行する可能性があり、これらの活動がファンドに悪い影響を与える可能性がありま
     す。たとえば、ファンドがある発行体の債券を保有し、他の口座が同じ発行体の株式を保有する場合
     に、その発行者が財務上または営業上の難局を経験したときは、ファンド（債券を保有する）は発行体
     の清算を求めるかもしれず、他方で他の口座（株式を保有する）は発行体の再建を選択するかもしれま
     せん。そのうえ、ファンドが投資する発行体は、ファンドからの投資資金を、ＪＰモルガンまたは他の
     口座に対する債務の返済につながる結果になる、借換や資本構成の再編成を行うために使うかもしれま
     せん。そのような借換または再編成の後、当該発行体の業績が向上しなければ、ファンドの運用成績は
     影響を受けますが、他の口座はもはや当該発行体に対し投資していないので、運用成績に影響がありま
     せん。利益相反は、破たんする発行体については大きなものとなります。債務超過、破産、再編または
     類似した手続きに関連して、ＪＰモルガンまたは他の口座が保有する他の権利や行動または立場によっ
     て、ファンドが取ることができる立場または行動が（適用される法、法廷その他によって）制限される
     ことがあります。
      他の口座が保有するポジション（持ち高）により、ファンドが保有するポジションの価値や価格が希

     薄化したり、ファンドが保有するポジションと関連した投資戦略の効果が薄れてしまったり、あるいは
     そのような価値、価格または投資戦略にマイナスの影響を及ぼすこともあります。たとえば、このよう
     な状況は、ファンドのための投資判断が、アドバイザーが異なる投資戦略に従う他の口座のために行
     う、またはアドバイザーの関係会社がその顧客の口座のために行うポートフォリオにおける投資決定の
     ためにも使用される、企業調査等の情報に基づいて行われる場合に生じることがあります。他の口座ま
     たはアドバイザーの関係会社が運用する口座が、ファンドのためのポートフォリオにおける投資決定ま
     たは戦略と類似した、ポートフォリオにおける投資決定または戦略を先だってまたは同時に実行する場
     合、（ポートフォリオにおける投資決定が同じ企業調査の分析またはその他の情報から由来する否かを
     問わず）、市場への影響、流動性の制約または他の要因によりファンドにとって不利な投資結果となる
     可能性があり、そして、そのようなポートフォリオにおける投資決定または戦略を実行する費用は増え
     る可能性があり、あるいはそれ以外にファンドにとって不利な結果となる可能性があります。
      ファンドに適切である投資機会は他の口座にとっても適切である場合があり、ファンドが望むとおり

     に、それらの投資の配分を全てまたは一部分受けられるという保証はありません。アドバイザーは、成
     功報酬またはより高い運用報酬を支払い、かつファンドと同一または類似の運用戦略を採用するかまた
     はファンドとほぼ同様の資産に投資する他の口座を運用しているため、そのことがアドバイザーが（例
     えば、有価証券の取引にあたって）より高い報酬を支払う可能性のある口座を有利に扱う動機となるこ
     とがあります。
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      また、ＪＰモルガン、その取締役、役員または従業員も、自身の口座またはＪＰモルガンの自己勘定
     において、有価証券の売買等の取引をすることができます。ＪＰモルガンは、自己の裁量の範囲内で、
     顧客口座のために行ったものと（時点または投資決定もしくは行動の性質を含め）異なる投資決定や投
     資行動を、自己の勘定について行うことができます。さらに、アドバイザーは、ＪＰモルガンまたはそ
     の従業員が自己の口座、アドバイザーの自己勘定口座、アドバイザーの関係会社の自己勘定口座、また
     はアドバイザーの関係会社の顧客口座のために売買した有価証券と同一のものを、アドバイザーの顧客
     口座のために売買する義務を負いません。ＪＰモルガンとその取締役、役員および従業員は、自身の口
     座または自己勘定にとって有利となる、収入を得る等の動機があるため、利益相反に直面します。
      一部のファンド・オブ・ファンズのポートフォリオ・マネージャーは、ファンド・オブ・ファンズと

     類似の運用戦略を採用する単独運用の口座のポートフォリオ・マネージャーであるため、当該ファン
     ド・オブ・ファンズの投資対象ファンドの保有資産の状況を知り、また当該投資対象ファンドの投資戦
     略および投資手法についての知識を有することがあります。したがって、そのようなポートフォリオ・
     マネージャーは、投資先ファンドへの投資配分のタイミングおよび金額の決定、ならびに投資先ファン
     ドの選択にあたって、利益相反に直面します。また、ＪＰモルガンは、ある手数料を免除する場合、そ
     の免除により運用成績が向上する場合に、利益相反に直面します。
     複数の業務機能での行為             　ＪＰモルガンは、幅広い各種サービスと金融商品をその顧客に提供する多角

     化された投資サービス提供会社であり、ファンドが現に投資しているか、投資する可能性がある、世界
     的な通貨、株式、商品、債券等の市場への主要な参加者です。ＪＰモルガンには通常これらの活動によ
     り報酬を得ることができますが、ファンドはそのような報酬を得ることはできません。サービスと金融
     商品をファンド以外の顧客に提供する際に、ＪＰモルガンは、一方でファンドのために推奨したり実施
     したことと、他方でＪＰモルガンの他の顧客のために推奨したり実施したことに関し、随時利益相反に
     直面します。たとえば、ＪＰモルガンは、多数の米国内外の人々および政府と、銀行業務およびその他
     の金融・アドバイス業務にかかる関係があり、そのような関係をさらに発展させようと努めています。
     ＪＰモルガンはまた、世界中で企業の潜在的な買い手と売り手に対し、アドバイスの提供・代理を行っ
     ています。ファンドは、ＪＰモルガンが代理するまたはＪＰモルガンと銀行業務もしくはその他の金融
     業務の関係がある企業に、投資しているか投資しようとすることがあります。また、ＪＰモルガンのあ
     る顧客は、ファンドを含むＪＰモルガンが利害関係を持つ法人等に投資することがあります。その顧客
     にサービスを提供する際に、ＪＰモルガンは、ファンドまたはファンドにおける投資と競争関係にある
     か、さもなければ悪影響を与える行動を推奨することがあります。そのような関係がファンドが特定の
     取引を行うのを妨げることがあり、ファンドにおける投資の柔軟性を阻害することもあることも、ご理
     解いただく必要があります。
      ＪＰモルガンは、ファンドに対して投資運用、資産保管、管理、会計処理、受益者管理その他のサー

     ビスを提供することにより補助的利益を得ており、そのようなサービスをファンドに提供することは、
     様々な関係者とＪＰモルガンの関係を強化し、さらなる事業開発を容易にし、ＪＰモルガンがさらなる
     ビジネスを得て追加の収益を生み出すことを可能とする可能性があります。
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     ファンドに悪影響を与える参加　                  ＪＰモルガンがある市場へ参加することにより、または特定の顧客の
     ためのＪＰモルガンの行動により、ファンドが当該市場で取引することが制限され、ＪＰモルガンは関
     係する利益に関して利益相反に直面することがあります。たとえば、ファンドと別のＪＰモルガンの顧
     客がそれぞれ、ある発行体の資本構成の異なる部分に投資する場合、債務処理の過程で「債務不履行事
     由（イベント・オブ・ディフォルト）」を引き起こすべきかどうか、または、投資からどのように離脱
     するかの決定は、利益相反となることがあります。前記「複数の顧客のための代理行為」もご参照くだ
     さい。
     優遇措置　      アドバイザーは、特定のファンドまたは他の口座に関して、他のファンドに関して受領する

     よりも多くの報酬を受領することがあり、または特定の口座における運用成績が一部分反映して算出さ
     れる報酬を受領することがあります。このことは、それらの口座を有利に取り扱う動機をアドバイザー
     とそのポートフォリオ・マネージャーに提供することとなり、利益相反を生じます。実際のまたは潜在
     的な利益相反は、ポートフォリオ・マネージャーが複数の口座またはファンドに運用責任を持っている
     場合にも生じ、例えばそれぞれのファンドまたは口座の運用に向ける時間や注意が不平等になることが
     あります。
     発注の配分と一括　           潜在的利益相反は、有価証券取引の発注の一括や、有価証券取引または投資機会の

     配分にあたっても生じます。ＪＰモルガンには、取引または投資する機会を特定の口座またはファンド
     に割り当てようとする動機があるため、一括発注された取引の配分（特に流通量が限られているために
     部分的にしか約定が成立しなかった場合）、および投資する機会の配分においては、潜在的な利益相反
     が生じます。たとえば、ＪＰモルガンには、その運用する口座を有価証券の公募に参加させる動機があ
     りますが、それは当該参加によりＪＰモルガンへの当該公募における有価証券の全体的な配分を増やす
     こととなり得るためです。また、ＪＰモルガンがあるファンド・オブ・ファンズの運用を行うと共にそ
     の投資先ファンドも運用する場合、ファンド・オブ・ファンズの資産を投資先ファンドに配分するとき
     には、ある種の潜在的利益相反に直面します。たとえば、ＪＰモルガンには、ファンド・オブ・ファン
     ズの資産を、新しい投資先ファンドの設定時の当初資金とするために配分したり、または規模の小さい
     投資先ファンドであってＪＰモルガンに高い報酬を支払ってくれるもの、もしくはＪＰモルガンが設定
     時の当初資金を拠出しているものに配分する動機があります。
     総合的持ち高限度　           潜在的利益相反は、法律、規制、契約、内部方針等によってＪＰモルガンに課せら

     れた投資規制のため、ＪＰモルガンが有価証券または他の金融商品のグループ全体での投資における持
     ち高制限を遵守する場合にも生じます。当該制限により、たとえ他の条件ではある有価証券または金融
     商品があるファンドの投資目的に適合していたとしても、そのファンドは当該有価証券または金融商品
     を購入できず、または将来購入できないこととなることがあります。たとえば、特定の種類の有価証券
     に対する関係会社である投資家による投資額合計に対する制限があり、当該制限は追加的な規制当局ま
     たは社内の許可手続きなしには越えることができません。また、ファンドによるオプションの引き受け
     についての制限もあり、当該制限はアドバイザーが他の投資運用顧客のために引き受けるオプションの
     数量によって生じます。ある総所有基準額に達したり、またはある取引を行うことによって、ファンド
     が投資対象を購入もしくは売却し、または権利を行使し商取引を行うことは制限されます。
     ソフトダラー　        アドバイザーは、統計情報の提供やその他の企業調査サービスの利用に対し、有価証券

     仲介取引により生じる手数料（いわゆる「ソフトダラー」）を特定のブローカーに支払う場合がありま
     す。統計情報やその他の企業調査は、ファンドのみでなくアドバイザーの他の顧客のために使われるこ
     とがあり、また当該手数料を生じさせた口座以外の口座の運用に関連して使われることもあるので、ア
     ドバイザーは利益相反に直面します。
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      加えて、アドバイザーが統計情報やその他の企業調査サービスを入手するために、顧客口座から生じ
     る売買委託手数料を使用する場合、アドバイザーは自分自身で当該統計情報やその他の企業調査サービ
     スのために費用を捻出して支払う必要がないので、メリットを享受します。その結果、アドバイザー
     は、取引執行のために最低の費用とする目的ではなく、統計情報やその他の企業調査サービスを得るた
     めに、特定のブローカーを選択する動機を持つことがあります。
     一部解約　      ＪＰモルガンは、あるファンドに対し、自己資金で大きな資金拠出をしていることがありま

     す。そのようなファンドにおいて、ＪＰモルガンが一部解約をなすべきか、またいつ一部解約をすべき
     かを決定するにあたり、ファンドおよび他の受益者に対する一部解約の影響を検討するとき、ＪＰモル
     ガンは利益相反に直面します。ＪＰモルガンによるファンドの大規模な一部解約は、ファンドが（当該
     一部解約がなければ売却する必要のなかった）保有有価証券の売却をすることにつながり、キャピタ
     ル・ゲインの実現を加速し、取引費用が増えるという結果となるおそれがあります。大規模な一部解約
     は、ファンドの資産を大幅に減らすことがあり、流動性の減少と、（費用負担の上限が適用されるもの
     の）費用負担率の上昇を引き起こします。
     関係会社との取引　           ファンドが他のファンドとまたはＪＰモルガンと、仕切売買または委託売買取引を

     行う場合、ファンドは利益相反の対象となります。
      法律により許される範囲で、ファンドは、ＪＰモルガンと、ＪＰモルガンが自己勘定で自身のために

     行う取引（仕切売買取引）を行うことができ、ＪＰモルガンが取引の売り手・買い手の両当事者にアド
     バイスしつつ両当事者に対するブローカーとなる取引（クロス取引）を行うことができ、またＪＰモル
     ガンが手数料を受け取る取引（委託売買取引）を行うことができます。仕切売買取引および委託売買取
     引は、ＪＰモルガンのみが単独で取引することにつながります。ファンドのために仕切売買または委託
     売買取引を行う場合、当該取引はＪＰモルガンに追加の報酬をもたらすため、ＪＰモルガンは利益相反
     に直面します。ＪＰモルガンは、これらの取引にかかわる関係者に対して、忠実義務と責任の分担が矛
     盾する関係になる可能性のある利益相反に直面します。
      そのうえ、アドバイザーの関係会社は、電子コミュニケーション・ネットワークと代替トレーディン

     グ・システム（以下、あわせて「ＥＣＮ」といいます。）に直接的または間接的な利害関係を有しま
     す。アドバイザーは、最良執行を追及するという信認義務に従って、アドバイザーの関係会社が利害関
     係を持つかまたは持つ可能性のあるＥＣＮを通じて、顧客のための取引を執行することがあります。こ
     のような場合、アドバイザーの関係会社は、ＥＣＮが請求する取引手数料を、ＥＣＮに対する出資割合
     に応じて間接的に得ることになります。
      ＪＰモルガンがメンバーに含まれる有価証券の引受シンジケートが存在するときに、ファンドがその

     有価証券を購入する場合、ＪＰモルガンは利益相反に直面することとなります。それは、ＪＰモルガン
     は通常シンジケートにサービスを提供することにより手数料を受領し、場合によっては、ファンドが有
     価証券を購入する結果として、ＪＰモルガンが直接または間接的に金融取引上の義務から解放されるこ
     とがあるからです。
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     関係会社である業務提供者　                ファンドがＪＰモルガンの関係会社である業務提供者を使用する場合、Ｊ
     Ｐモルガンは利益相反に直面します。それは、関係会社を使用することで、ＪＰモルガンは全体として
     より多額の手数料を受領することとなるからです。関係会社は、ファンドから報酬を得て、投資運用、
     資産保管、管理、会計処理および受益者管理サービスをファンドに対し提供します。同様に、アドバイ
     ザーがファンドのために融資枠を使用するまたは融資枠の条件を交渉すると決定した場合に、当該融資
     枠が関係会社によって提供されると、アドバイザーは利益相反に直面します。また、アドバイザーは、
     ＪＰモルガンが運営するファンド・オブ・ファンズのために、その投資先となるアクティブ運用のファ
     ンドを選ぶ際には、ＪＰモルガン・グループ内のものからのみ選択することとなります。たとえ、当該
     ファンド・オブ・ファンズにとってより適切である可能性があり、または優れた収益を上げている、グ
     ループ関係にはない投資先ファンドがあったとしても、アドバイザーは、グループ関係にはない投資先
     ファンドで利用可能なものについて、検討や調査はしません。サービスをファンドに提供するＪＰモル
     ガンの関係会社は、ファンドがＪＰモルガンが運営するファンド・オブ・ファンズの投資先ファンドに
     含まれる場合、更に報酬を得ることにより利益を得ることとなります。
     議決権行使　       アドバイザーがファンドが保有する有価証券について議決権を行使する場合、潜在的利益

     相反が生じることがあります。議決権行使が、（ＪＰモルガンの持株会社である）ＪＰモルガン・
     チェース・アンド・カンパニーの株式またはファンドの受益権について行われる場合、あるいは議決権
     行使についての管理者が、当該議決権行使にかかる議案について、ＪＰモルガンの関係会社が投資銀行
     として関与しているかまたは公正意見書を提供していることを表明している場合、利益相反が存在する
     とみなされます。そのような利益相反が確認される場合、議決権行使は、独立した第三者によって、ア
     ドバイザーの議決権行使ガイドラインに従うか、当該第三者自身のガイドラインを使用して、行使され
     ます。アドバイザーがファンドの資産を、アドバイザーの顧客でもある企業の有価証券に投資する場
     合、またはアドバイザーまたはその関係会社と重要な取引関係がある企業の有価証券に投資する場合
     で、当該企業の経営陣に反対する議決権行使が当該企業とアドバイザーまたはその関係会社との取引関
     係を損ねるか影響する可能性があるとき、潜在的利益相反が起きることがあります。
     融資　    ＪＰモルガンは、ファンド間の融資またはＪＰモルガン・チェース銀行が提供する与信枠に関し

     て利益相反に直面します。そのような融資や与信枠の提供は、ＪＰモルガンが１つのファンドの利益ま
     たはＪＰモルガン自身の利益を、他のファンドの利益より優先した場合、貸し手または借り手となる
     ファンドを害することがあります。ファンドが有価証券貸出取引を実施する場合、アドバイザーの関係
     会社が有価証券貸出において業務提供者の役割を担う場合、あるいは有価証券貸出取引の一環で報酬を
     受領する場合、アドバイザーは利益相反に直面します。
     個人の取引　       ＪＰモルガンとその取締役、役員、代理人または従業員のいずれかが、自身の口座で有価

     証券取引を行った場合、利益相反に直面します。それは、ファンドが取引するものと同じ有価証券を取
     引することで利益を得る可能性があり、それによりファンドには不利な影響を引き起こすことがあるか
     らです。
     評価　    アドバイザーは、ファンドの資産評価方針に従ってファンド内の有価証券と資産を評価します。

     アドバイザーは、場合によっては、その関係会社が同様の資産について行った評価とは異なる評価をす
     ることがあります。その理由には、当該関係会社が、アドバイザーとは共有しない評価技法・モデル等
     に関する情報を持っていることが含まれます。このようなことは、特に、市場の相場が容易に入手でき
     ない、または市場相場が値付け時の価値を表していない（例えば新興企業のもの）有価証券その他の資
     産について、公正価値の算出を行った場合に生じます。アドバイザーが運用会社等として受領する報酬
     金額に影響を与えるため、アドバイザーは資産の評価に際しても利益相反に直面します。
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     情報アクセス　        ＪＰモルガンの様々な他の事業の結果、関係会社は随時、ある市場と投資に関する情報
     を入手することがあります。当該情報は、アドバイザーが知ったとしたら、ファンドが保有する投資資
     産を処分、保持または追加するようになるようなものであり、またはファンドのために持ち高を持ちた
     くなるようなものです。しかし、ＪＰモルガン内部の情報隔壁により、それがファンドの運用に関係す
     るとしても、アドバイザーはそのような情報に触れることを制限されます。そのような関係会社は、ア
     ドバイザーが利用できない情報に基づいても、ファンドとは異なる形で取引することができます。
      アドバイザーが有価証券の発行体に関していわゆるインサイダー情報を入手するか、入手したとみな

     された場合、当該情報が公開されるか重要とはみなされなくなるまで、アドバイザーはその発行体の有
     価証券を、ファンドを含む顧客のために購入・売却することを制限されます。（そのような発行体に
     は、ファンド・オブ・ファンズの投資先ファンドを含むことがあります。）
     贈答・接待　       アドバイザーの従業員は、時折、顧客、ブローカー等の仲介者またはファンドもしくはア

     ドバイザーの業務提供者から、贈答・接待を受けることがあります。そのような贈答・接待は、アドバ
     イザーの従業員の判断または従業員が業務を行う方法に影響を及ぼし、または影響を及ぼすことがある
     と見られる可能性があります。
     ４【手数料等及び税金】

     （１）【申込手数料】

      ①　発行価格に販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。ただし、有価証券届出書提出日
       現在、販売会社における手数料率は、3.85％（税抜3.50％）が上限となっています。
              ＊
      　　申込手数料          の詳細（具体的な手数料率、徴収時期、徴収方法）については、販売会社にお問い
       合わせください。
       ＊　購入時における当ファンド・投資環境についての説明・情報提供、事務手続き等の対価として、販売会社に支
        払われます。
      ②　自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、無手数料とします。

        販売会社に関しては、以下の照会先までお問い合わせください。

      　　照会先：
      　　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
      　　TEL：０３－６７３６－２３５０（受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
      　　HPアドレス：https://www.jpmorganasset.co.jp/
      　　当ファンドによるマザーファンドの受益証券の取得申込時に、申込手数料はかかりません。

     （２）【換金（解約）手数料】

      　　当ファンドの受益権の換金時に、換金手数料はかかりません。
                                          ＊
      　　ただし、当ファンドの受益権の換金時において信託財産留保額                                     として、換金申込日の翌営業日
       の基準価額に対し0.1％を乗じて得た額がかかります。
        ＊　「信託財産留保額」とは、引き続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性に資するため、信託満了前の
         解約に対し解約者が負担する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
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      　　当ファンドによるマザーファンドの受益証券の換金時に、換金手数料および信託財産留保額はか
       かりません。
     （３）【信託報酬等】

      　　委託会社および受託会社の信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の
       信託財産の純資産総額に対し年率1.595％（税抜1.45％）を乗じて得た額とします。
      　　委託会社は、収受した信託報酬から販売会社に対し、委託会社が販売会社に委託した業務に対す
       る報酬を支払います。その結果、実質的な信託報酬の配分は、次のとおりとなります。
                        委託会社            販売会社             受託会社
                        年率0.77％            年率0.77％            年率0.055％
                       （税抜0.70％）            （税抜0.70％）             （税抜0.05％）
                     投資判断、受託会社に対            受益者の口座管理業務、            信託財産の記帳・保管・管
          信託報酬の配分
                     する指図等の運用業務、            収益分配金・換金代金・            理業務、委託会社からの指
                     目論見書、運用報告書等            償還金の支払い業務、交            図の執行業務、信託財産の
        （純資産総額に対し）
                     の開示資料作成業務、基            付運用報告書の交付業            計算業務、およびこれらに
                     準価額の計算業務、およ            務、購入後の投資環境等            付随する業務の対価
                     びこれらに付随する業務            の情報提供業務、および
                     の対価            これらに付随する業務の
                                 対価
                                   ＊
        委託会社の受ける報酬には、運用委託先への報酬                           が含まれています。
         ＊　投資判断等の運用業務およびこれに付随する業務の対価として支払われます。
                                 ＊

        運用委託先への報酬は、所定の報酬対象期間                          の毎月末時点における当ファンドが保有するマ
       ザーファンドの受益証券の時価総額を平均した額に、マザーファンド毎に以下の料率を乗じ、当該
       報酬対象期間の日数に応じて日割り計算して得た額の合計額とします。
         ＊　報酬対象期間については、信託約款第44条第４項をご参照ください。
                   ファンド名                     年率
        ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド                               0.25％
        ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド                               0.35％
        ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド                               0.35％
      　　信託報酬は、毎日費用計上し、毎計算期間終了日および信託終了日の翌営業日に信託財産中から
       支弁されます。
      　　マザーファンドにおいては、信託報酬はかかりません。

     （４）【その他の手数料等】

      １．以下の費用等を信託財産で負担します。
                                                     ＊
       ①　有価証券取引、先物取引およびオプション取引にかかる費用（売買委託手数料）                                               ならびに外
                      ＊
        国為替取引にかかる費用              が実費でかかります。なお、手数料相当額が取引の価格に織り込まれ
        ていることがあります。
          ＊　当該取引等の仲介業務およびこれに付随する業務の対価として証券会社等に支払われます。
                      ＊
       ②　外貨建資産の保管費用               が実費でかかります。
          ＊　当該資産の保管業務の対価として受託会社の委託先である保管銀行等に支払われます。
       ③　信託財産に関する租税、信託事務の処理に関する諸費用、受託会社の立替えた立替金の利息お
        よび借入金の利息が実費でかかります。
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       　　なお、キャピタル・ゲイン税が生じる国に投資を行う場合がありますが、その場合キャピタ
        ル・ゲイン税は、保有有価証券の売却時に発生し、その課税額は期間按分等の調整を行うことな
        く税額が確定次第、速やかに全額が費用計上されます。また、キャピタル・ゲイン税等の計算に
        かかる税務顧問に対する費用も費用計上されます。
       ④  仕組債に投資する場合、その発行体が発行に関連する費用を発行価格に転嫁している場合があ
        ります。この場合、当ファンドは間接的に当該費用を負担することとなります。
       ⑤　投資信託もしくは外国投資信託の受益証券、投資証券、または外国投資証券（以下総称して
        「投資信託証券」といいます。）に投資する場合には、当該投資信託証券にかかる投資信託、外
        国投資信託、投資法人または外国投資法人内において発生する、以下のような費用が間接的に当
        ファンドの負担となります。
       　　（ａ）運用報酬
       　　（ｂ）運用に付随して発生する費用
       　　（ｃ）法人の運営のための各種の費用（投資法人および外国投資法人のみ）
       　　投資信託証券の銘柄によってはこれら以外の費用がかかる場合があります。
        マザーファンドにおいても、前記①から⑤までの費用等を負担します。

        前記①から⑤までの費用等は、当ファンドおよびマザーファンドの運用状況、保有銘柄、投資比

       率等により変動し、事前に確定しておらず、また、銘柄ごとに種類、金額および算出方法が異な
       り、費用等の概要を適切に記載することが困難なことから、具体的な種類、金額および計算方法を
       記載していません。さらに、これらの費用等の合計額は、受益者が当ファンドの受益権を保有する
       期間その他の要因により変動し、表示することができないことから、記載していません。当該費用
       等は、認識された時点で、当ファンドおよびマザーファンドの計理基準にしたがい信託財産に計上
       されます。当該費用等は、当ファンドにおいて間接的にご負担いただきます。
             ＊

      ２．監査費用        を信託財産で負担します。
        ＊　信託財産の財務諸表の監査業務の対価として監査法人に支払われます。
      　　委託会社は、当ファンドの監査費用の支払いを信託財産のために行うことができます。この場
       合、委託会社が支払った実額に代えて、信託財産の純資産総額に年率0.022％（税抜0.02％）を乗
       じて得た額（ただし、年間330万円（税抜300万円）を上限とします。）を当該監査費用とみなし、
       委託会社は、そのみなし額の支弁を、毎計算期間終了日および信託終了日の翌営業日に、信託財産
       中から受けるものとします。
      　　委託会社が信託財産から支弁を受ける金額については、計算期間を通じて毎日費用計上するもの
       とします。
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     （５）【課税上の取扱い】
      　　日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下のような取扱い
       となります。
      　　なお、税法が改正された場合には、以下の内容が変更になることがあります。以下の税制は2019
       年10月末現在適用されるものです。
      ①　個別元本について

                     ＊
      　　追加型の株式投資信託                については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当
       該申込手数料にかかる消費税等は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたりま
       す。
        ＊　「株式投資信託」とは、信託約款上において債券以外の組入れが可能な投資信託をいいます。当ファンド
         は、主に海外の債券に投資するマザーファンドを主要投資対象としますが、信託約款上は債券以外の組入れが
         可能なため、課税上は株式投資信託の扱いとなります。
      　　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
       う都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
      　　ただし、同一販売会社であっても、「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで
       取得する場合にはそれぞれ別個に、個別元本が計算される場合があります。また、同一販売会社で
       あっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に個別元本の算出が行われる場
       合があります。
      　　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当
       該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「元
       本払戻金（特別分配金）」については、後記「②                            収益分配金の課税について」をご参照くださ
       い。）
      ②　収益分配金の課税について

      　　追加型の株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる
       「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分がありま
       す。
      　　受益者が収益分配金を受け取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と
       同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分
       配金となります。また、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている
       場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本
       払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
      　　なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本
       から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③　法人、個人別の課税の取扱について

      （ａ）個人の受益者に対する課税
      （イ）収益分配金
      　　　収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得となり、税率は20.315％（所
                                      ＊
        得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）                              となります。なお、収益分配金のうち課
        税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。
      　　　原則として、源泉徴収による申告不要制度が適用されます。また、確定申告を行い、申告分離
        課税もしくは総合課税のいずれかを選択することもできます。
          ＊　2037年12月31日までの税率です。
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      （ロ）一部解約時・償還時
                             ＊１
      　　　解約価額および償還価額から取得費                         を控除した差益は譲渡所得等として、申告分離課税と
        なり、確定申告を行うことが必要となります。税率は20.315％（所得税15％、復興特別所得税
                       ＊２
        0.315％および地方税５％）                 となります。当該控除結果がマイナスの場合は「差損」となり、
        損益通算の対象となります。（損益通算については後記（ハ）損益通算についてをご参照くださ
        い。）
      　　　前記にかかわらず、販売会社において源泉徴収ありの特定口座をご利用の場合確定申告は不要
                                                  ＊２
        となり、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税５％）                                            の税率で源泉徴
        収されます。
          ＊１　「取得費」とは、個別元本に申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等を加算した額をいい
             ます。
          ＊２　2037年12月31日までの税率です。
      （ハ）損益通算について
                   ＊１
      　　　公募株式投資信託               （当ファンドを含みます。以下同じ。）の配当所得および譲渡所得、な
                       ＊２
        らびにその他の上場株式等                 の利子所得、配当所得および譲渡所得の各所得間において損益通
        算が可能です。また、ある年における損益通算の結果、譲渡益等から控除しきれない損失がある
        場合は、その翌年以降３年間当該損失を繰越して、同様の損益通算において控除の対象とするこ
        とができます。損益通算の条件等については、税務専門家（税務署等）または販売会社にご確認
        ください。
          ＊１　「公募株式投資信託」とは、不特定多数の投資者を対象に販売することを目的として設定され、信託約
            款上において債券以外の組入れが可能である投資信託をいいます。
          ＊２　「上場株式等」とは、上場株式、上場特定株式投資信託（ＥＴＦ）、上場特定不動産投資信託（ＲＥＩ
            Ｔ）および公募株式投資信託ならびに特定公社債および公募公社債投資信託等をいいます。詳しくは税務
            専門家（税務署等）にお問い合わせください。
      （ニ）少額投資非課税制度について
      　　　公募株式投資信託は、税法上の少額投資非課税制度である「ＮＩＳＡ」および「ジュニアＮＩ
        ＳＡ」の適用対象です。毎年、ＮＩＳＡをご利用の場合は年間120万円の範囲で、またジュニア
        ＮＩＳＡをご利用の場合は年間80万円の範囲で、新たに取得した公募株式投資信託等から生じる
        配当所得および譲渡所得が５年間非課税となります。ご利用になれるのは、その年の１月１日現
        在、ＮＩＳＡをご利用の場合は満20歳以上の方、ジュニアＮＩＳＡをご利用の場合は満20歳未満
        の方で、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が対象となります。な
        お、少額投資非課税制度をご利用の場合、非課税口座で生じた配当所得および譲渡所得を、非課
        税口座以外で生じた配当所得および譲渡所得と損益通算することはできません。詳しくは販売会
        社にご確認ください。
      （ｂ）法人の受益者に対する課税

       　　法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約
        時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税15％および復興特別所得税
             ＊
        0.315％）      の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。なお、地方税の源泉徴収はありませ
        ん。また、元本払戻金（特別分配金）は課税されません。益金不算入制度は適用されません。
          ＊　2037年12月31日までの税率です。
       㬰㈀　㈀ぞ瓿ᅧࣿᅥ䴰湓칶쩒ڑ䵦䈰欰䨰䐰昰řᙖﵺຘ䵣Ꞗ搰源極⠰栰樰挰彘㑔࠰欰漰œ칶쩒ڑ䵦

       の税金が前記と異なる場合があります。
       ※　課税上の取扱いの詳細については、税務専門家（税務署等）に確認することをお勧めします。
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     ５【運用状況】
     （１）【投資状況】
                                               （2019年10月10日現在）
                                         時価合計（円）          投資比率(％)

               資産の種類                 国／地域
      ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド
                                           716,505,735            33.82
                                 日本
      （適格機関投資家専用）
      ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザー
                                           702,376,281            33.15
                                 日本
      ファンド（適格機関投資家専用）
      ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド
                                           709,010,779            33.46
                                 日本
      （適格機関投資家専用）
      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                            －         △9,132,645           △0.43
             合計(純資産総額)                             2,118,760,150            100.00
     　（注）投資比率とは、当ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。投資比率は四捨五入です。
     （参考）ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                                         時価合計（円）          投資比率(％)
               資産の種類                 国／地域
                                          1,996,510,840             21.24
                                アメリカ
      国債証券
                                           128,260,251            1.36
                                 カナダ
                                           34,544,659            0.37
                                メキシコ
                                           84,357,335            0.90
                                 ドイツ
                                           441,244,381            4.69
                                イタリア
                                           161,019,267            1.71
                                フランス
                                           13,355,226            0.14
                                オランダ
                                           322,938,589            3.43
                                スペイン
                                           27,223,513            0.29
                               オーストリア
                                            9,249,589           0.10
                               フィンランド
                                           27,572,904            0.29
                               アイルランド
                                           71,046,756            0.76
                                ポルトガル
                                           11,619,801            0.12
                                スロベニア
                                           564,345,011            6.00
                                イギリス
                                           22,136,846            0.24
                                デンマーク
                                           19,848,837            0.21
                                ポーランド
                                            7,384,441           0.08
                                 ロシア
                                スロバキア            9,011,073           0.10
                                           249,910,958            2.66
                              オーストラリア
                                            4,576,594           0.05
                              ニュージーランド
                                           199,747,226            2.12
                                 香港
                                           43,532,076            0.46
                                 タイ
                                          4,449,436,173             47.33
                                 小計
                                           138,505,397            1.47
                                 カナダ
      地方債証券
                                           12,570,191            0.13
                              オーストラリア
                                           151,075,588            1.61
                                 小計
                                          1,222,296,521             13.00
                                アメリカ
      特殊債券
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                                           13,848,046            0.15
                                メキシコ
                                           195,232,441            2.08
                                フランス
                                           83,916,887            0.89
                              ルクセンブルク
                                           190,535,283            2.03
                                イギリス
                                          1,705,829,178             18.14
                                 小計
                                          1,710,356,350             18.19
                                アメリカ
      社債券
                                           11,978,892            0.13
                                 カナダ
                                           35,694,641            0.38
                                 ドイツ
                                           11,876,345            0.13
                                イタリア
                                           25,062,109            0.27
                                フランス
                                           137,548,986            1.46
                                オランダ
                                           12,130,002            0.13
                                スペイン
                                           14,242,605            0.15
                               アイルランド
                                           24,063,160            0.26
                                ポルトガル
                                           844,299,904            8.98
                                イギリス
                                           29,579,270            0.31
                                 スイス
                                           23,239,603            0.25
                              オーストラリア
                                           44,173,306            0.47
                               シンガポール
                                          2,924,245,173             31.10
                                 小計
      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                            －         170,838,596            1.82
             合計(純資産総額)                             9,401,424,708            100.00
     　（注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。投資比率は四捨五入で
        す。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）
                                               （2019年10月10日現在）
                                         時価合計（円）          投資比率(％)
               資産の種類                 国／地域
                                           623,830,892            6.29
                                アメリカ
      国債証券
                                           13,485,826            0.14
                               アルゼンチン
                                          1,571,482,905             15.85
                                メキシコ
                                          1,594,301,691             16.08
                                ブラジル
                                           250,769,086            2.53
                                 チリ
                                           444,081,827            4.48
                                コロンビア
                                           88,912,153            0.90
                                 ペルー
                                           29,176,193            0.29
                              ルクセンブルク
                                           244,139,470            2.46
                                 トルコ
                                           142,772,183            1.44
                                 チェコ
                                           117,912,120            1.19
                                ハンガリー
                                           503,524,624            5.08
                                ポーランド
                                           844,968,914            8.52
                                 ロシア
                                           64,495,807            0.65
                                ルーマニア
                                           410,966,386            4.14
                                マレーシア
                                           586,565,619            5.91
                                 タイ
                                           21,224,907            0.21
                                フィリピン
                                          1,078,972,795             10.88
                               インドネシア
                                           852,248,523            8.59
                                南アフリカ
                                           50,316,133            0.51
                               ナイジェリア
                                           48,070,416            0.48
                                セルビア
                                          9,582,218,470             96.62
                                 小計
                                           51,094,067            0.52
      特殊債券                           中国
                                           27,796,118            0.28
      社債券                          アメリカ
      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                            －         256,734,995            2.59
             合計(純資産総額)                             9,917,843,650            100.00
     　（注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。投資比率は四捨五入で
         す。
     　（注２）上記の「国/地域」は、マザーファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表していま
         す。具体的な投資対象については、「第１ファンドの状況　１　ファンドの性格　（１）ファンドの目的及び
         基本的性格　（ニ）ファンドの特色」をご参照ください。
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     （参考）ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）
                                               （2019年10月10日現在）
                                         時価合計（円）          投資比率(％)

               資産の種類                 国／地域
                                            3,319,633           0.47
      株式                          アメリカ
                                            1,938,990           0.27
      新株予約権付社債券等                          アメリカ
      特殊債券                          アメリカ            1,104,697           0.16
                                           630,609,646            88.94
                                アメリカ
      社債券
                                            3,230,028           0.46
                                 カナダ
                                            3,502,348           0.49
                                 ドイツ
                                            2,004,536           0.28
                              ルクセンブルク
                                           639,346,558            90.18
                                 小計
      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                            －         63,286,433            8.93
             合計(純資産総額)                              708,996,311           100.00
     　（注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。投資比率は四捨
         五入です。
     　（注２）上記の「国/地域」は、マザーファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表し
         ています。具体的な投資対象については、「第１ファンドの状況　１　ファンドの性格　（１）ファンド
         の目的及び基本的性格　（ニ）ファンドの特色」をご参照ください。
     　（注３）株式には優先証券を含みます。
     （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                               （2019年10月10日現在）
                                     帳簿価額     帳簿価額     評価額    評価額     投資
      順
        国／
                                      単価     金額    単価    金額    比率
           種類          銘柄名            口数
      位
        地域
                                      (円)     (円)    (円)    (円)    (％)
               ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド
          親投資信託
        日本
       1                          479,524,652      1.4946    716,745,496     1.4942    716,505,735     33.82
          受益証券
               （適格機関投資家専用）
               ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド
          親投資信託
        日本
       2                          321,692,731      2.2164    713,031,907     2.2040    709,010,779     33.46
          受益証券
               （適格機関投資家専用）
               ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザー
          親投資信託
        日本
       3                          460,484,024      1.5162    698,185,885     1.5253    702,376,281     33.15
          受益証券
               ファンド（適格機関投資家専用）
     （参考）ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                                 （2019年10月10日現在）
                              帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額             投資
                                                   利率
      順
        国／
                               単価     金額     単価     金額            比率
            投資国   種類    銘柄名      券面総額                             償還期限
      位
        地域                                           (％)
                               (円)     (円)     (円)     (円)            (％)
                 FNCL  3.0%  NOV49
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      1                    3,480,000    10,929.93     380,361,580     10,921.54     380,069,668        3 2049/11/1    4.04
               債券
                 TBA
                 US T-NOTE
               国債
       アメリカ    アメリカ
      2                    3,058,700    11,312.43     346,013,483     11,344.31     346,988,457      2.875  2023/10/31     3.69
               証券
                 2.875%   OCT23
                 US T-NOTE
               国債
       アメリカ    アメリカ
      3                    2,926,500    11,420.62     334,224,576     11,493.62     336,360,872      2.375   2029/5/15    3.58
               証券
                 2.375%   MAY29
                 FNCL  3.5%  NOV49
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      ▶                    2,580,000    11,025.55     284,459,367     11,022.20     284,372,800       3.5  2049/11/1    3.02
               債券
                 TBA
                 ITALY   BTP  3%
               国債
       イタリア    イタリア
      5                    1,572,000    14,097.96     221,619,939     14,145.81     222,372,204        3 2029/8/1    2.37
               証券
                 AUG29
                 US T-NOTE
               国債
       アメリカ    アメリカ
      6                    1,926,000    11,132.08     214,404,017     11,170.67     215,147,185      2.375   2024/2/29    2.29
               証券
                 2.375%   FEB24
                 AUSTRALIA2.75%
       オースト    オースト    国債
      7                    2,000,000     8,294.59     165,891,866     8,393.39     167,867,954       2.75  2028/11/21     1.79
       ラリア    ラリア    証券
                 NOV28   152
                 UK GOVT  4.25%
               国債
       イギリス    イギリス
      8                    720,000   21,173.44     152,448,837     21,576.23     155,348,882       4.25  2040/12/7    1.65
               証券
                 DEC40
                 G2SF  3.0%  NOV49
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      9                    1,322,000    11,045.68     146,024,005     11,042.33     145,979,647        3 2049/11/1    1.55
               債券
                 TBA
                                  52/154


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                 CANADA   GOVT
               国債
       カナダ    カナダ
      10                    1,550,000     8,275.33     128,267,736     8,274.85     128,260,251       3.25  2021/6/1    1.36
               証券
                 3.25%   JUN21
                 FNCL  4.0%  NOV49
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      11                    1,089,000    11,148.02     121,402,001     11,146.34     121,383,731        ▶ 2049/11/1    1.29
               債券
                 TBA
                 UNEDIC   0.25%
               特殊
       フランス    フランス
      12                    1,000,000    12,171.60     121,716,098     12,117.27     121,172,717       0.25  2023/11/24     1.29
               債券
                 EMTN
                 US T-NOTE
               国債
       アメリカ    アメリカ
      13                     905,000   11,027.23      99,796,473     11,040.65      99,917,935      2.875  2021/11/15     1.06
               証券
                 2.875%   NOV21
                 US T-NOTE   2%
               国債
       アメリカ    アメリカ
      14                     890,000   10,974.88      97,676,516     11,018.84      98,067,732        2 2024/5/31    1.04
               証券
                 MAY24
                 FNCI  3.0%  NOV34
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      15                     880,000   11,002.06      96,818,213     11,002.06      96,818,213        3 2034/11/1    1.03
               債券
                 TBA
                 UK GOVT  0.875%
               国債
       イギリス    イギリス
      16                     705,000   13,598.88      95,872,104     13,652.80      96,252,262      0.875  2029/10/22     1.02
               証券
                 OCT29
                 US T-BOND   3%
               国債
       アメリカ    アメリカ
      17                     747,500   12,741.79      95,244,948     12,840.78      95,984,837        3 2048/2/15    1.02
               証券
                 FEB48
                 SPAIN   GOVT
               国債
       スペイン    スペイン
      18                     550,000   17,167.88      94,423,358     17,172.83      94,450,586      5.15  2028/10/31     1.00
               証券
                 5.15%   OCT28
                 UK GOVT  2%
               国債
       イギリス    イギリス
      19                     650,000   14,402.74      93,617,825     14,496.81      94,229,283        2 2025/9/7    1.00
               証券
                 SEP25
                 CHINA   GOVT
               国債
       香港    中国
      20                    6,000,000     1,556.02     93,361,600     1,553.05     93,183,281      3.48  2027/6/29    0.99
               証券
                 3.48%   JUN27
               地方
       カナダ    カナダ    債証
                 ONTARIO   2.6%
      21                    1,090,000     8,360.89     91,133,797     8,383.11     91,375,943       2.6  2025/6/2    0.97
               券
                 SPAIN   GOVT  1.5%
               国債
       スペイン    スペイン
      22                     660,000   13,136.02      86,697,746     13,137.90      86,710,193       1.5  2027/4/30    0.92
               証券
                 APR27
                 US T-NOTE
               国債
       アメリカ    アメリカ
      23                     780,000   11,020.52      85,960,085     11,059.11      86,261,058      2.125   2024/3/31    0.92
               証券
                 2.125%   MAR24
                 G2SF  3.5%  NOV49
               特殊
       アメリカ    アメリカ
      24                     767,000   11,136.28      85,415,284     11,122.86      85,312,343       3.5  2049/11/1    0.91
               債券
                 TBA
                 US T-BOND   2.75%
               国債
       アメリカ    アメリカ
      25                     660,000   12,157.97      80,242,633     12,250.24      80,851,623      2.75  2047/11/15     0.86
               証券
                 NOV47
                 ITALY   BTP  1.75%
               国債
       イタリア    イタリア
      26                     640,000   12,599.71      80,638,166     12,613.03      80,723,410      1.75  2024/7/1    0.86
               証券
                 JUL24
                 FRANCE   OAT
               国債
       フランス    フランス
      27                     374,800   19,744.28      74,001,584     19,838.11      74,353,238      3.25  2045/5/25    0.79
               証券
                 3.25%   MAY45
                 AUSTRALIA5.75%
       オースト    オースト    国債
      28                     950,000    7,797.25     74,073,912     7,794.94     74,051,987      5.75  2021/5/15    0.79
       ラリア    ラリア    証券
                 MAY21   124
                 US T-BOND   3%
               国債
       アメリカ    アメリカ
      29                     577,500   12,719.98      73,457,941     12,818.97      74,029,559        3 2047/5/15    0.79
               証券
                 MAY47
                 POLAND   USD  3%
           ポーラン    国債
       アメリカ
      30                     650,000   11,145.00      72,442,539     11,103.66      72,173,846        3 2023/3/17    0.77
           ド    証券
                 MAR23
                                  53/154









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     （参考）ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）
                                               （2019年10月10日現在）
                             帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額            投資
                                                 利率
      順
       国／
                              単価     金額     単価     金額           比率
          投資国   種類    銘柄名       券面総額                            償還期限
      位
       地域                                          (％)
                              (円)     (円)     (円)     (円)           (％)
               BRAZIL   10%  JAN23
       ブラジ   ブラジ   国債
      1                  15,848,000     2,926.97     463,867,431     2,990.11     473,872,946      10  2023/1/1     4.78
       ル   ル   証券
               NTNF
               MEXICO   GOVT  7.5%
       メキシ   メキシ   国債
      2                  59,600,000      564.67    336,546,681      573.98    342,095,751      7.5  2027/6/3     3.45
       コ   コ   証券
               JUN27
               BRAZIL   I/L  6%
       ブラジ   ブラジ   国債
      3                  3,166,000     9,323.45     295,180,673     9,469.64     299,808,879       6 2022/8/15     3.02
       ル   ル   証券
               AUG22   NTNB
               COLOMBIA    TES  6%
       コロン   コロン   国債
      ▶                 9,399,300,000        3.12   293,598,603       3.14   295,646,992       6 2028/4/28     2.98
       ビア   ビア   証券
               APR28
               PERU  GOVT6.95%
       アメリ      国債
          ペルー
      5                  6,625,000     3,915.68     259,413,981     3,941.77     261,142,740     6.95  2031/8/12     2.63
       カ      証券
               AUG31   GDN
               INDON   9% MAR29
       インド   インド   国債
      6                31,042,000,000        0.83   259,178,473       0.83   260,740,259       9 2029/3/15     2.63
       ネシア   ネシア   証券
               FR71
               MEXICO   GOVT  6.5%
       メキシ   メキシ   国債
      7                  45,980,000      542.54    249,463,295      546.20    251,146,457      6.5  2022/6/9     2.53
       コ   コ   証券
               JUN22
               INDON   7% MAY27
       インド   インド   国債
      8                31,792,000,000        0.74   237,994,912       0.75   239,519,529       7 2027/5/15     2.42
       ネシア   ネシア   証券
               FR59
               BRAZIL   10%  JAN21
       ブラジ   ブラジ   国債
      9                  8,270,000     2,804.21     231,908,497     2,837.45     234,657,498      10  2021/1/1     2.37
       ル   ル   証券
               NTNF
               S.AFRICA10.5%
       南アフ   南アフ   国債
      10                  29,086,829      797.38    231,935,451      791.96    230,358,162     10.5  2026/12/21     2.32
       リカ   リカ   証券
               DEC26   R186
               THAI  GOVT  3.775%
             国債
      11 タイ   タイ              50,100,000      436.70    218,789,215      445.12    223,006,693     3.775   2032/6/25     2.25
             証券
               JUN32
               INDON   8.25%
       インド   インド   国債
      12                28,065,000,000        0.79   221,793,767       0.78   220,776,354     8.25  2036/5/15     2.23
       ネシア   ネシア   証券
               MAY36   FR72
               BRAZIL   10%  JAN25
       ブラジ   ブラジ   国債
      13                   6,940,000     3,005.50     208,581,784     3,079.29     213,703,317      10  2025/1/1     2.15
       ル   ル   証券
               NTNF
               RUSSIA   8.15%
             国債
       ロシア   ロシア
      14                  116,550,000      178.39    207,921,563      180.10    209,916,270     8.15  2027/2/3     2.12
             証券
               FEB27   6207
               RUSSIA   7.75%
             国債
       ロシア   ロシア
      15                  106,358,000      174.82    185,941,671      176.22    187,433,555     7.75  2026/9/16     1.89
             証券
               SEP26   6219
               POLAND   2.5%
       ポーラ   ポーラ   国債
      16                   6,317,000     2,812.46     177,663,362     2,849.22     179,985,489      2.5  2026/7/25     1.81
       ンド   ンド   証券
               JUL26   0726
               BRAZIL   10%  JAN27
       ブラジ   ブラジ   国債
      17                   5,690,000     3,064.82     174,388,287     3,151.78     179,336,572      10  2027/1/1     1.81
       ル   ル   証券
               NTNF
               RUSSIA   7.25%
             国債
       ロシア   ロシア
      18                  104,098,000      168.54    175,449,891      169.98    176,953,400     7.25  2034/5/10     1.78
             証券
               MAY34   6225
               CHILE   GOVT  4.5%
             国債
       チリ   チリ
      19                  890,000,000       16.65   148,250,714       16.70   148,700,486      4.5  2026/3/1     1.50
             証券
               MAR26
               POLAND   2% APR21
       ポーラ   ポーラ   国債
      20                   5,400,000     2,748.88     148,439,991     2,748.10     148,397,777       2 2021/4/25     1.50
       ンド   ンド   証券
               0421
               MEXICO   GOVT7.75%
       メキシ   メキシ   国債
      21                  24,700,000      567.02    140,055,928      588.19    145,283,009     7.75  2042/11/13     1.46
       コ   コ   証券
               NOV42   M
               MEXICO   GOVT
       メキシ   メキシ   国債
      22                  26,000,000      550.71    143,185,831      554.64    144,208,282     7.25  2021/12/9     1.45
       コ   コ   証券
               7.25%   DEC21
               S.AFRICA    7%
       南アフ   南アフ   国債
      23                  23,210,000      605.41    140,515,932      601.95    139,713,509       7 2031/2/28     1.41
       リカ   リカ   証券
               FEB31   R213
               RUSSIA   7.65%
             国債
      24 ロシア   ロシア              78,000,000      173.88    135,630,300      177.15    138,182,351     7.65  2030/4/10     1.39
             証券
               APR30   6228
               MEXICO   GOVT  8%
       メキシ   メキシ   国債
      25                  24,000,000      570.43    136,904,428      575.04    138,010,512       8 2023/12/7     1.39
       コ   コ   証券
               DEC23
               BRAZIL   10%  JAN29
       ブラジ   ブラジ   国債
      26                   4,110,000     3,109.98     127,820,516     3,204.96     131,723,993      10  2029/1/1     1.33
       ル   ル   証券
               NTNF
               PERU  GOVT  6.9%
       アメリ      国債
          ペルー
      27                   3,100,000     3,957.01     122,667,344     3,978.93     123,347,067      6.9  2037/8/12     1.24
       カ      証券
               AUG37   GDN
               POLAND   2.75%
       ポーラ   ポーラ   国債
      28                   4,169,000     2,875.26     119,869,880     2,916.58     121,592,263     2.75  2028/4/25     1.23
       ンド   ンド   証券
               APR28   0428
               MEXICO   GOVT  10%
       メキシ   メキシ   国債
      29                  16,607,300      691.12    114,777,474      713.17    118,438,726      10 2036/11/20     1.19
       コ   コ   証券
               NOV36
               THAI  GOVT  2.875%
             国債
       タイ   タイ
      30                  29,292,000      391.23    114,601,218      396.31    116,088,185     2.875  2028/12/17     1.17
             証券
               DEC28
     　（注）上記の「国/地域」は、マザーファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表していま
         す。なお、「投資国」は、「第１ファンドの状況　１　ファンドの性格　（１）ファンドの目的及び基本的性
         格　（ニ）ファンドの特色」の記載に基づき、どこの国への投資であるかを委託会社が分類し、記載したもの
         です。そのため、有価証券の発行地と実質的な事業活動が行われている地域が異なる場合等には、上記の「国/
         地域」と「投資国」における国/地域名が異なる場合があります。
                                  54/154

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                                 （2019年10月10日現在）
                                  帳簿価額    帳簿価額     評価額    評価額           投資
                                                   利率
      順
        国／
                                  単価    金額    単価    金額           比率
            投資国    種類      銘柄名       券面総額                         償還期限
      位
        地域                                           (％)
                                  (円)    (円)    (円)    (円)           (％)
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  CSC  HOLDINGS    5.25%
      1                        110,000   11,273.05    12,400,366     11,510.81    12,661,897     5.25  2024/6/1    1.79
       アメリカ    アメリカ    社債券   SPRINT   7.625%   26
      2                        72,000   11,579.53     8,337,263    11,811.45     8,504,245     7.625   2026/3/1    1.20
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  JBS  USA  5.75%   REGS
      3                        67,000   11,156.70     7,474,995    11,115.04     7,447,083     5.75  2025/6/15    1.05
       アメリカ    アメリカ    社債券   ALLY  FINANCIAL    5.75%
      ▶                        63,000   11,926.98     7,513,999    11,810.16     7,440,403     5.75  2025/11/20     1.05
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  CCO  HOLDINGS    5.125%
      5                        62,000   10,871.84     6,740,544    10,868.20     6,738,288     5.125   2023/2/15    0.95
       アメリカ    アメリカ    社債券   ALBERTSONS     6.625%
      6                        60,000   11,112.90     6,667,741    11,155.09     6,693,059     6.625   2024/6/15    0.94
       アメリカ    カナダ    社債券
                  1011778   BC 4.25%   REGS
      7                        52,000   10,909.18     5,672,777    11,052.88     5,747,500     4.25  2024/5/15    0.81
       アメリカ    アメリカ    社債券   SUMMIT   MATE  5.125%   REGS
      8                        52,000   10,791.75     5,611,715    11,006.28     5,723,268     5.125   2025/6/1    0.81
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  CVR  PARTNERS    9.25%   REGS
      9                        49,000   11,205.24     5,490,568    11,231.65     5,503,510     9.25  2023/6/15    0.78
       アメリカ    カナダ    社債券   GW HONOS   8.75%   REGS
      10                        50,000   10,656.47     5,328,236    10,893.43     5,446,719     8.75  2025/5/15    0.77
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  DYNEGY   5.875%
      11                        48,000   10,962.80     5,262,144    10,960.43     5,261,010     5.875   2023/6/1    0.74
       アメリカ    アメリカ    社債券   INTELSAT    5.5%
      12                        44,000   9,819.30    4,320,496    10,072.70     4,431,989     5.5  2023/8/1    0.63
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  DISH  DBS  6.75%
      13                        39,000   11,236.27     4,382,146    11,260.75     4,391,693     6.75  2021/6/1    0.62
       アメリカ    アメリカ    社債券   TEAM  HEALTH   6.375%   REGS
      14                        62,000   8,300.66    5,146,414     6,988.49    4,332,869     6.375   2025/2/1    0.61
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  MATTEL   6.75%   MAY
      15                        38,000   10,892.47     4,139,139    10,945.72     4,159,376     6.75  2025/12/31     0.59
       アメリカ    アメリカ    社債券   HCA  INC  5.375%
      16                        33,000   11,602.29     3,828,757    11,686.04     3,856,394     5.375   2025/2/1    0.54
       アメリカ    アメリカ    社債券
      17            SPRINGLEAF     FIN  7.125%      31,000   11,733.50     3,637,385    11,748.53     3,642,045     7.125   2026/3/15    0.51
       アメリカ    アメリカ    社債券   SCIENTIFIC     GAMES   5% REGS
      18                        33,000   10,861.87     3,584,418    10,952.92     3,614,464      5 2025/10/15     0.51
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  B&G  FOODS   5.25%
      19                        33,000   10,808.46     3,566,794    10,940.25     3,610,283     5.25  2025/4/1    0.51
       アメリカ    アメリカ    社債券   ENTERPRISE     12%  REGS
      20                        30,000   11,617.86     3,485,359    11,766.78     3,530,036      12 2024/7/15    0.50
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  ALLY  FINANCIAL    4.625%
      21                        30,000   11,351.80     3,405,540    11,522.41     3,456,723     4.625   2025/3/30    0.49
       アメリカ    アメリカ    社債券   AMERICAN    AXLE  6.25%
      22                        34,000   10,695.01     3,636,306    10,122.62     3,441,694     6.25  2025/4/1    0.49
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  DELL  INTL  7.125%   REGS
      23                        30,000   11,301.65     3,390,497    11,299.94     3,389,982     7.125   2024/6/15    0.48
       アメリカ    アメリカ    社債券   HCA  HEALTHCARE     6.25%
      24                        30,000   11,256.56     3,376,969    11,232.72     3,369,818     6.25  2021/2/15    0.48
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  REYNOLDS    GP 5.125%   REGS
      25                        30,000   10,969.77     3,290,933    10,970.63     3,291,191     5.125   2023/7/15    0.46
       カナダ    カナダ    社債券   VALEANT   5.5%  REGS
      26                        29,000   11,188.38     3,244,631    11,138.02     3,230,028     5.5  2025/11/1    0.46
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  PENSKE   AUTO  5.5%
      27                        29,000   11,130.27     3,227,781    11,126.11     3,226,572     5.5  2026/5/15    0.46
       アメリカ    カナダ    社債券   VIDEOTRON    5.125%   REGS
      28                        28,000   11,253.66     3,151,026    11,347.72     3,177,362     5.125   2027/4/15    0.45
       アメリカ    アメリカ    社債券
                  EMBARQ   CORP  7.995%
      29                        30,000   10,439.58     3,131,875    10,591.08     3,177,325     7.995   2036/6/1    0.45
       アメリカ    カナダ    社債券   VIDEOTRON    5.375%   REGS
      30                        27,000   11,480.53     3,099,745    11,673.58     3,151,869     5.375   2024/6/15    0.44
     　（注）上記の「国/地域」は、マザーファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表していま
         す。なお、「投資国」は、「第１ファンドの状況　１　ファンドの性格　（１）ファンドの目的及び基本的性
         格　（ニ）ファンドの特色」の記載に基づき、どこの国への投資であるかを委託会社が分類し、記載したもので
         す。そのため、有価証券の発行地と実質的な事業活動が行われている地域が異なる場合等には、上記の「国/地
         域」と「投資国」における国/地域名が異なる場合があります。
     種類別および業種別投資比率

                                               （2019年10月10日現在）
                                             投資比率（％）

                      種類
                                                100.43

      親投資信託受益証券
                                  55/154





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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）
                                               （2019年10月10日現在）
                                             投資比率（％）
                      種類
                                                47.33
      国債証券
                                                 1.61
      地方債証券
                                                18.14
      特殊債券
                                                31.10
      社債券
     （参考）ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                                             投資比率（％）
                      種類
                                                96.62
      国債証券
      特殊債券                                          0.52
                                                 0.28
      社債券
     （参考）ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                                                 投資比率（％）
        種類     国内／外国                   業種
                                                    0.47
        株式       外国     小売
                                                    0.27
      新株予約権付社債券等             －
                                                    0.16
      特殊債券             －
                    －                                90.18
      社債券
     　（注）株式には優先証券を含みます。
       ②【投資不動産物件】

       該当事項はありません。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

       該当事項はありません。
                                  56/154








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     （３）【運用実績】
       ①【純資産の推移】
      　2019年10月10日および同日前１年以内における各月末ならびに下記特定期間末の純資産の推移は次
      の通りです。
                                             １口当たり       １口当たり
                            純資産総額         純資産総額
                                             純資産額       純資産額
                            （百万円）         （百万円）
          期         年月日
                                              （円）       （円）
                            （分配落）         （分配付）
                                             （分配落）       （分配付）
                (2010年３月10日)               10,184         10,281       0.6840       0.6905
       第７特定期間末
                (2010年９月10日)               10,410         10,518       0.6308       0.6373
       第８特定期間末
                (2011年３月10日)               10,629         10,742       0.6123       0.6188
       第９特定期間末
                (2011年９月12日)                7,812         7,860      0.5617       0.5652
       第10特定期間末
                (2012年３月12日)                7,029         7,053      0.6008       0.6028
       第11特定期間末
                (2012年９月10日)                6,343         6,365      0.5752       0.5772
       第12特定期間末
                (2013年３月11日)                6,902         6,921      0.7210       0.7230
       第13特定期間末
                (2013年９月10日)                5,897         5,914      0.7028       0.7048
       第14特定期間末
                (2014年３月10日)                5,381         5,395      0.7456       0.7476
       第15特定期間末
                (2014年９月10日)                4,844         4,857      0.7728       0.7748
       第16特定期間末
                (2015年３月10日)                4,607         4,618      0.8115       0.8135
       第17特定期間末
                (2015年９月10日)                3,852         3,862      0.7529       0.7549
       第18特定期間末
       第19特定期間末          (2016年３月10日)                3,178         3,187      0.6947       0.6967
       第20特定期間末          (2016年９月12日)                2,860         2,868      0.6627       0.6647
                (2017年３月10日)                2,843         2,851      0.7196       0.7216
       第21特定期間末
       第22特定期間末          (2017年９月11日)                2,681         2,688      0.7183       0.7203
                                2,474         2,481      0.6943       0.6963
       第23特定期間末          (2018年３月12日)
                (2018年９月10日)                2,314         2,321      0.6652       0.6672
       第24特定期間末
                (2019年３月11日)                2,252         2,258      0.6737       0.6757
       第25特定期間末
                (2019年９月10日)                2,138         2,144      0.6720       0.6740
       第26特定期間末
                                2,352           －     0.6776         －
                 2018年10月末日
                                2,337           －     0.6786         －
                 2018年11月末日
                                2,230           －     0.6583         －
                 2018年12月末日
                                2,253           －     0.6672         －
                 2019年１月末日
                                2,282           －     0.6819         －
                 2019年２月末日
                                2,264           －     0.6794         －
                 2019年３月末日
                                2,266           －     0.6838         －
                 2019年４月末日
                                2,175           －     0.6660         －
                 2019年５月末日
                                2,199           －     0.6767         －
                 2019年６月末日
                                2,186           －     0.6835         －
                 2019年７月末日
                                2,116           －     0.6643         －
                 2019年８月末日
                                2,134           －     0.6732         －
                 2019年９月末日
                                2,118         2,125      0.6688       0.6708
                 2019年10月10日
     　（注）純資産総額（分配付）および１口当たり純資産額（分配付）は特定期間末日のものです。なお、2019年10月
        10日の純資産総額（分配付）および１口当たり純資産額（分配付）は第156期計算期間末日のものです。
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       ②【分配の推移】
                １口当たり分配金（円）
          期
                       0.0390
       第７特定期間
                       0.0390
       第８特定期間
                       0.0390
       第９特定期間
                       0.0240
       第10特定期間
                       0.0120
       第11特定期間
                       0.0120
       第12特定期間
                       0.0120
       第13特定期間
                       0.0120
       第14特定期間
                       0.0120
       第15特定期間
       第16特定期間                0.0120
       第17特定期間                0.0120
       第18特定期間                0.0120
       第19特定期間                0.0120
       第20特定期間                0.0120
                       0.0120
       第21特定期間
       第22特定期間                0.0120
       第23特定期間                0.0120
                       0.0120
       第24特定期間
                       0.0120
       第25特定期間
                       0.0120
       第26特定期間
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       ③【収益率の推移】
                   収益率（％）
          期
                        4.6
       第７特定期間
                       △2.1
       第８特定期間
                        3.2
       第９特定期間
                       △4.3
       第10特定期間
                        9.1
       第11特定期間
                       △2.3
       第12特定期間
                       27.4
       第13特定期間
                       △0.9
       第14特定期間
                        7.8
       第15特定期間
       第16特定期間                 5.3
       第17特定期間                 6.6
       第18特定期間               △5.7
       第19特定期間               △6.1
       第20特定期間               △2.9
                       10.4
       第21特定期間
       第22特定期間                 1.5
       第23特定期間               △1.7
                       △2.5
       第24特定期間
                        3.1
       第25特定期間
                        1.5
       第26特定期間
     　（注）収益率とは特定期間末の基準価額（分配落）から当該特定期間の直前の特定期間末の基準価額（分配落）（以下
        「前特定期間末基準価額」といいます。）を控除した額に特定期間中の分配金累計額を加算して得た額を前特定期
        間末基準価額で除したものです。
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     （４）【設定及び解約の実績】
       下記特定期間中の設定および解約の実績ならびに当該特定期間末の残存口数は次の通りです。
                  設定口数（口）              解約口数（口）              残存口数（口）
          期
                   3,431,488,657              1,346,889,150              14,890,012,091
       第７特定期間
                   3,748,350,254              2,134,077,668              16,504,284,677
       第８特定期間
                   2,895,786,444              2,039,714,921              17,360,356,200
       第９特定期間
                   1,401,999,188              4,853,363,384              13,908,992,004
       第10特定期間
                     47,666,654            2,255,716,601              11,700,942,057
       第11特定期間
                     54,040,516              728,123,682            11,026,858,891
       第12特定期間
                    109,259,367             1,562,903,338              9,573,214,920
       第13特定期間
                    191,750,829             1,373,783,379              8,391,182,370
       第14特定期間
                    125,699,489             1,299,132,088              7,217,749,771
       第15特定期間
       第16特定期間             113,447,876             1,061,668,357              6,269,529,290
       第17特定期間              85,112,953              677,213,634             5,677,428,609
       第18特定期間              60,027,255              620,984,481             5,116,471,383
       第19特定期間              22,070,652              564,106,057             4,574,435,978
       第20特定期間              18,742,534              277,109,214             4,316,069,298
                     19,852,796              383,972,572             3,951,949,522
       第21特定期間
       第22特定期間              25,207,680              244,519,523             3,732,637,679
                     25,781,939              193,753,834             3,564,665,784
       第23特定期間
                     32,228,730              116,723,306             3,480,171,208
       第24特定期間
                     25,645,789              162,659,036             3,343,157,961
       第25特定期間
                     23,037,099              183,783,766             3,182,411,294
       第26特定期間
     　（注）設定口数、解約口数は、全て本邦内におけるものです。
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     <参考情報>
     最新の運用実績は、委託会社ホームページ（https://www.jpmorganasset.co.jp/）、または販売会社でご確認いただけます。
     過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
           基準日            2019年10月10日                設定日            2006年９月29日

          純資産総額               21億円              決算回数               年12回
                     ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）

                                          分配の推移
     基準価額・純資産の推移
                                            期       年月        円
                                           152期      2019年６月
                                                            20
                                           153期      2019年７月
                                                            20
                                           154期      2019年８月
                                                            20
                                           155期      2019年９月
                                                            20
                                           156期      2019年10月
                                                            20
                                                 設定来累計
                                                          5,395
                                          ＊分配金は税引前1万口当たりの金額です。
     ＊分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を分配時にファンドへ再投資したとみなして算


      出したものです。
     ＊分配金再投資基準価額は、1万口当たり、信託報酬控除後です。
     ポートフォリオの構成状況                                       通貨別構成状況

                  資産の種類                   投資比率           通貨
                                                        投資比率※
                                             米ドル
     ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）                                   33.8%                   48.7%
                                             ユーロ
     ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）                                   33.5%                   9.6%
                                             メキシコペソ
     ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）                                   33.2%                   5.4%
                                             ブラジルレアル
     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                                  －0.5%                   5.3%
                                             インドネシアルピア
     合計（純資産総額）                                  100.0%                   3.6%
                                             その他
     ＊各比率はファンドの純資産総額に対する比率を記載しています。                                                     23.3%
     年間収益率の推移

     ＊年間収益率（％）＝｛（年末営業日の基準価額＋その年に支払われた税引前の分配金）÷前年末営業日の基準価額－1｝×100




     ＊2019年の年間収益率は前年末営業日から2019年10月10日までのものです。
     ＊ベンチマークは設定していません。
     ＊当ページおよび次ページにおける「ファンド」は、ＪＰＭグローバル債券3分散ファンド（毎月決算型）です。
          上記において、金額は表示単位以下を切捨て、投資比率および収益率は表示単位以下を四捨五入して記載しています。
      ※　ファンドは各マザーファンドを通じて投資を行うため、各マザーファンドの投資銘柄をファンドが直接保有しているものとみなし、ファ
       ンドの純資産総額に対する投資比率として計算しています。
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     組入上位銘柄
                  ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）

                ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）





                  ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）





                   上記において、投資比率は表示単位以下を四捨五入して記載しています。





      ※1　ファンドは各マザーファンドを通じて投資を行うため、各マザーファンドの投資銘柄をファンドが直接保有しているものとみなし、ファ
        ンドの純資産総額に対する投資比率として計算しています。
      ※2　「投資国」は、「第１ファンドの状況　１　ファンドの性格　（１）ファンドの目的及び基本的性格　（ニ）ファンドの特色」の記載に
        基づき、どこの国への投資であるかを委託会社が分類し、記載したものです。
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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

      ①　申込方法

      　　申込期間中の毎営業日に販売会社において、販売会社所定の方法で当ファンドの受益権の取得申
       込みの受付が行われます。
      　　ただし、米国の銀行またはフランクフルト証券取引所のいずれかの休業日には、取得申込みの受
       付は行いません。
        取得申込みの受付を行わない日（申込受付中止日）については、販売会社にお問い合わせくださ
       い。
      ②　申込価格

      　　取得申込日の翌営業日の基準価額とします。
      　　取得申込みには申込手数料を要します。
      ③　申込単位

      　　販売会社が定める単位とします。
      　　ただし、「自動けいぞく投資コース」において収益分配金を再投資する場合は、１円以上１円単
       位とします。
      ④　受渡方法

      （ａ）取得申込代金の支払いについて
      　　　投資者は、申込みの販売会社が定める日までに取得申込代金を当該販売会社に支払うものとし
        ます。
      （ｂ）受益権の引渡しについて
      　　　当ファンドの受益権は振替受益権のため、申込みの販売会社が、取得申込代金の支払いと引き
        換えに振替機関等の口座に投資者にかかる受益権口数の増加を記載または記録することにより、
        受益権の引渡しが行われます。当該口座は、当該投資者が販売会社に取得申込みと同時にまたは
        あらかじめ申し出た口座とします。なお、委託会社は、追加信託により分割された受益権につい
        て、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機
        関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、
        社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会
        社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、
        振替機関へ当該受益権にかかる信託を設定した旨の通知を行います。
      ⑤　受付時間

      　　原則として午後３時までとします。ただし、販売会社によっては受付時間が異なる場合がありま
       す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
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      ⑥　申込みの中止
      　　有価証券が取引される市場における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情
       （予測不可能な事態等が起きた場合を含みます。）により、基準価額が確定できない事情があると
       きは、取得申込みの受付が中止される場合があります。その場合には、投資者は当該受付中止以前
       に行った当日の取得申込みを撤回できます。ただし、投資者がその取得申込みを撤回しない場合に
       は、その取得申込みは当該事情が解消した後の最初の基準価額の計算日にその取得申込みを受付け
       たものとして取扱うこととします。
      ⑦　申込取扱場所

      　　申込期間中、販売会社において申込みを取扱います。
      　　販売会社に関しては、以下の照会先までお問い合わせください。
      　　照会先：
      　　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
      　　TEL：０３－６７３６－２３５０（受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
      　　HPアドレス：https://www.jpmorganasset.co.jp/
     ２【換金（解約）手続等】

      ①　換金方法

        原則として毎営業日に販売会社にて解約請求により受付けます。
        ただし、米国の銀行またはフランクフルト証券取引所のいずれかの休業日には、換金申込みの受
       付は行いません。
        換金申込みの受付を行わない日（申込受付中止日）については、販売会社にお問い合わせくださ
       い。
      ②　換金価格

        換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた額とします。
        （課税については、「第１              ファンドの状況        ４  手数料等及び税金         （５）    課税上の取扱い」をご参照くださ
       い。）
        換金価格は、毎営業日に計算され、販売会社に問い合わせることにより知ることができます。

        販売会社に関しては、前記「１                  申込（販売）手続等            ⑦  申込取扱場所」の照会先までお問い合
       わせください。
        換金時に手数料はかかりません。

      ③　信託財産留保額

        換金申込日の翌営業日の基準価額に対し0.1％を乗じて得た額とします。
      ④　換金単位

        販売会社が定める単位とします。
      ⑤　受渡方法

      （ａ）換金代金の支払いについて
      　　　原則として換金申込日から起算して５営業日目から、販売会社の本・支店等において支払いま
        す。
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      （ｂ）受益権の引渡しについて
      　　　当ファンドの受益権は振替受益権のため、換金申込みを行う受益者は、その口座が開設されて
        いる振替機関等に対して当該受益者の申込みにかかる当ファンドの一部解約の通知を委託会社が
        行うのと引き換えに、販売会社を通じて当該一部解約にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申
        請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少を記
        載または記録することにより、受益権の引渡しが行われます。なお、換金申込みは振替受益権を
        もって行うものとします。当ファンドが振替受益権化される以前に発行された当ファンドの受益
        証券をお手許で保有されている方は、換金申込みに際して個別に振替受益権とするための所要の
        手続が必要であり、この手続には時間を要しますのでご留意ください。
      ⑥　受付時間

        原則として午後３時までとします。ただし、販売会社によっては受付時間が異なる場合がありま
       す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ⑦　換金の中止

        有価証券が取引される市場における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情
       （予測不可能な事態等が起きた場合を含みます。）により、基準価額が確定できない事情があると
       きには、換金申込みの受付が中止される場合があります。その場合には、受益者は当該受付中止以
       前に行った当日の換金申込みを撤回できます。ただし、受益者がその換金申込みを撤回しない場合
       には、その換金申込みは当該事情が解消した後の最初の基準価額の計算日にその換金申込みを受付
       けたものとして取扱うこととします。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】

      　　受益権１口当たりの純資産価額（基準価額）は、原則として各営業日に委託会社が計算します。
       受益権１口当たりの純資産価額は、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きま
       す。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産
       総額から負債総額を控除した金額を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。な
       お、便宜上１万口当たりに換算した価額で表示することがあります。
      　　信託財産に属する外貨建資産の円換算は、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買
       相場の仲値によって計算し、外国為替予約の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客
       先物売買相場の仲値によって計算します。
      　　受益権１万口当たりの基準価額は、販売会社に問い合わせることにより知ることができます。ま
       た、受益権１万口当たりの基準価額は、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載され
       ます。
      　　販売会社に関しては、以下の照会先までお問い合わせください。

      　　照会先：
      　　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
      　　TEL：０３－６７３６－２３５０（受付時間は営業日の午前９時～午後５時）
      　　HPアドレス：https://www.jpmorganasset.co.jp/
     （２）【保管】

      　　該当事項はありません。
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     （３）【信託期間】
      　　無期限です。
      　　ただし、後記「（５）その他                   ①  信託の終了等」に記載する特定の場合には、信託は終了しま
       す。
     （４）【計算期間】

     　　　当ファンドの計算期間は、毎月11日から翌月10日までとします。
      　　ただし、計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、計算期
       間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
      　　なお、計算期間終了日を「決算日」ということがあり、前記より当ファンドの決算日は原則とし
       て毎月10日（該当日が休業日の場合は翌営業日）となります。
     （５）【その他】

      ①　信託の終了等（詳しくは、信託約款をご参照ください。）
      （ａ）信託契約の解約
        ａ．委託会社は、当ファンドの純資産総額が20億円を下回ることとなった場合、当ファンドの信
         託契約を解約することが受益者のため有利であると認める場合、またはやむを得ない事情が発
         生した場合は、受託会社と合意のうえ、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させるこ
         とができます。この場合において、委託会社はあらかじめ解約しようとする旨を監督官庁に届
         け出ます。
        ｂ．委託会社は、前記ａ．の場合において、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、
         その旨を記載した書面を知れている受益者に対し交付します。ただし、全ての受益者に対して
         書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ｃ．前記ｂ．の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対し異
         議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        ｄ．前記ｃ．の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一
         を超えるときは、前記ａ．の信託契約の解約をしません。
        ｅ．委託会社は、前記ｄ．により当ファンドの信託契約の解約をしないこととしたときは、解約
         しない旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に
         対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告
         を行いません。
        ｆ．前記ｃ．からｅ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じて
         いる場合であって、前記ｃ．の一定の期間が一月を下らないこととすることが困難な場合には
         適用しません。
        （注）委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
      （ｂ）信託契約に関する監督官庁の命令
        　委託会社は、監督官庁より当ファンドの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にし
        たがい、当ファンドの信託契約を解約し信託を終了させます。また、委託会社は、監督官庁の命
        令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、後記「②                                  信託約款の変更」の規定にしたが
        います。
      （ｃ）委託会社の登録取消に伴う取扱い
        　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき
        は、委託会社は、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が当
        ファンドの信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、後
        記「②    信託約款の変更」で受益者による反対が受益権総口数の二分の一を超える場合を除き、
        当ファンドはその委託会社と受託会社との間において存続します。
      （ｄ）委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
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        　委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、当ファンドの信託契
        約に関する事業を譲渡することがあります。また、委託会社は、分割により事業の全部または一
        部を承継させることがあり、これに伴い、当ファンドの信託契約に関する事業は承継されること
        が あります。
      （ｅ）受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
        　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任
        務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会
        社の解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任
        した場合、委託会社は、後記「②                   信託約款の変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任しま
        す。ただし、委託会社は、新受託会社を選任できないときは、当ファンドの信託契約を解約し、
        信託を終了させます。
      ②　信託約款の変更（詳しくは、信託約款をご参照ください。）

       （ａ）委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したと
          きは、受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ変更し
          ようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
       （ｂ）委託会社は、前記（ａ）の変更のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更し
          ようとする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益
          者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公
          告を行いません。
       （ｃ）前記（ｂ）の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対し
          異議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       （ｄ）前記（ｃ）の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の
          一を超えるときは、前記（ａ）の信託約款の変更をしません。
       （ｅ）委託会社は、前記（ｄ）により信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨お
          よびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付
          します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いませ
          ん。
       （ｆ）委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、前記（ａ）か
          ら（ｅ）までの規定にしたがいます。
       （注）委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
      ③　運用報告書

        委託会社は、当ファンドについて、３月、９月の計算期間終了日毎および償還時に、運用経過、
       信託財産の内容、有価証券の売買状況等を記載した運用報告書および運用報告書に記載すべき事項
       のうち重要な事項のみを記載した交付運用報告書を作成します。そのうえで、委託会社は交付運用
       報告書を知れている受益者に対して販売会社を通して交付します。また、運用報告書のすべての内
       容を委託会社のホームページに掲載します。これにより、委託会社は運用報告書を知れている受益
       者に対して交付したものとみなされますが、受益者から書面による運用報告書の交付の請求があっ
       た場合には、販売会社を通して交付します。
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      ④　関係会社との契約の更新等に関する手続について
       （ａ）委託会社と販売会社との間の募集等の取扱い等に関する契約において、有効期間満了の３ヵ
          月前までに、当事者のいずれからも何らの意思表示がないときは、自動的に１年間更新される
          ものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様とするとされています。委託会社と販売
          会社との間の当該契約は、かかる規定にしたがって自動更新され、現在に至っています。当
          ファンドの受益権の募集等の取扱い等も当該契約に基づいています。
       （ｂ）委託会社と運用委託先との間の投資運用の委託に関する契約には期限の定めはありません。
     ４【受益者の権利等】

       当ファンドの受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。この受益権は、信

      託の日時を異にすることにより差異を生ずることはありません。
       受益者の有する主な権利は次のとおりです。
     （１）収益分配金の請求権

      　　受益者は、当ファンドにかかる収益の分配を持分に応じて請求する権利を有します。
      　　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として毎計算期間
       終了日から起算して５営業日目）までに、毎計算期間終了日において振替機関等の口座簿に記載ま
       たは記録されている受益者（当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前において一部解約が行わ
       れた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前に設定
       された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
       いては原則として取得申込者とします。）に支払いを開始します。ただし、受益者が、時効前の収
       益分配金にかかる収益分配金交付票（当ファンドが振替受益権化される以前に発行されたもの）を
       保有している場合には、その収益分配金交付票と引換えに当該収益分配金を受益者に支払います。
       また、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、原則として毎
       計算期間終了日の翌営業日に、収益分配金が販売会社に交付され、販売会社は、受益者に対し遅滞
       なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。当該再投資により増加した受益権は、
       振替口座簿に記載または記録されます。
      　　収益分配金の支払いは、販売会社において行うものとします。
      　　収益分配金の請求権は、支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
       い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
     （２）償還金の請求権

      　　受益者は、償還金を持分に応じて委託会社に請求する権利を有します。
      　　償還金は、信託終了後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日
       の場合は当該償還日の翌営業日）から起算して５営業日目）までに、信託終了日において振替機関
       等の口座簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益
       権にかかる受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払
       前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とし
       ます。）に支払いを開始します。当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委
       託会社が当ファンドの償還の通知をするのと引き換えに、販売会社を通じて当該償還にかかる受益
       権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座に
       おいて当該口数の減少の記載または記録が行われます。当ファンドが振替受益権化される以前に発
       行された当ファンドの受益証券を保有している受益者に対しては、償還金は、信託終了日後１ヵ月
       以内の委託会社の指定する日から当該受益証券と引き換えに当該受益者に支払われます。
      　　償還金の支払いは、販売会社において行うものとします。
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      　　受益者が、償還金について前記の支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権
       利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するものとします。
     （３）受益権の一部解約の実行請求権

      　　受益者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に一部解約を請求する権利を有します。
     （４）反対者の買取請求権

      　　当ファンドの信託契約の解約または信託約款の重大な内容の変更を行う場合において、一定の期
       間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を信託財
       産をもって買取るべき旨を請求することができます。この買取請求権の内容および買取請求の手続
       に関する事項は、前述の「３                資産管理等の概要          （５）    その他    ①  信託の終了等」または「②               信
       託約款の変更」に規定する公告または書面に付記します。
     （５）帳簿の閲覧権

      　　受益者は委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲
       覧または謄写を請求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
      １．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大

       蔵省令第59号）ならびに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」
       （平成12年総理府令第133号）に基づき作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
      ２．当ファンドの計算期間は６ヵ月未満であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。

      ３．当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第26特定期間（2019年３月

       12日から2019年９月10日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を
       受けております。
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     １【財務諸表】
     【ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）】
     （１）【貸借対照表】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
      資産の部
       流動資産
         親投資信託受益証券                             2,261,664,268              2,147,424,103
                                           169             32,550
         未収入金
         流動資産合計                             2,261,664,437              2,147,456,653
       資産合計                              2,261,664,437              2,147,456,653
      負債の部
       流動負債
         未払収益分配金                               6,686,315              6,364,822
         未払解約金                                  169             32,550
         未払受託者報酬                                91,075              87,514
         未払委託者報酬                               2,550,123              2,450,381
                                         36,420              34,995
         その他未払費用
         流動負債合計                               9,364,102              8,970,262
       負債合計                                9,364,102              8,970,262
      純資産の部
       元本等
                                    ※１ 3,343,157,961             ※１ 3,182,411,294
         元本
         剰余金
                                   ※２ △ 1,090,857,626            ※２ △ 1,043,924,903
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      258,780,004              250,575,537
          （分配準備積立金）
         元本等合計                             2,252,300,335              2,138,486,391
       純資産合計                              2,252,300,335              2,138,486,391
      負債純資産合計
                                     2,261,664,437              2,147,456,653
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     （２）【損益及び剰余金計算書】
                                                    （単位：円）
                                    前期              当期
                                (自　2018年９月11日              (自　2019年３月12日
                                　至　2019年３月11日)              　至　2019年９月10日)
      営業収益
                                       89,204,586              51,472,160
       有価証券売買等損益
       営業収益合計                                89,204,586              51,472,160
      営業費用
       受託者報酬                                 620,910              594,752
                                      ※１ 17,385,456             ※１ 16,653,059
       委託者報酬
                                        248,304              237,838
       その他費用
       営業費用合計                                18,254,670              17,485,649
      営業利益又は営業損失（△）                                 70,949,916              33,986,511
      経常利益又は経常損失（△）                                 70,949,916              33,986,511
      当期純利益又は当期純損失（△）                                 70,949,916              33,986,511
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        183,734              949,835
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                               △ 1,165,293,974             △ 1,090,857,626
      剰余金増加額又は欠損金減少額                                 52,865,520              60,328,014
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                       52,865,520              60,328,014
       額
      剰余金減少額又は欠損金増加額                                  8,318,313              7,479,515
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                       8,318,313              7,479,515
       額
                                      ※２ 40,877,041             ※２ 38,952,452
      分配金
      期末剰余金又は期末欠損金（△）                               △ 1,090,857,626             △ 1,043,924,903
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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 当財務諸表対象期間
                   親投資信託受益証券
      １．有価証券の評価基
                   　移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
         準および評価方法
                   す。
      ２．その他財務諸表作             特定期間末日の取扱い

         成のための基本と          　2019年３月10日が休日のため、信託約款第41条により、第25特定期間末
         なる重要な事項          日を2019年３月11日としております。
     （貸借対照表に関する注記）

                                   前期               当 期
                区分
                              (2019年３月11日現在)               (2019年９月10日現在)
       ※１期首元本額                          3,480,171,208円               3,343,157,961円

         期中追加設定元本額                          25,645,789円               23,037,099円
         期中一部解約元本額                         162,659,036円               183,783,766円
       ※２元本の欠損                          1,090,857,626円               1,043,924,903円
      受益権の総数                          3,343,157,961口               3,182,411,294口
       １口当たりの純資産額                             0.6737円               0.6720円
       (１万口当たりの純資産額)                              (6,737円)               (6,720円)
                                  73/154












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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）
                                前期                 当 期
              区分             (自　2018年９月11日                 (自　2019年３月12日
                           　至　2019年３月11日)                 　至　2019年９月10日)
       ※１信託財産の運用の指図に関す                  ＧＩＭ世界投資適格債券マ                 ＧＩＭ世界投資適格債券マ
         る権限の全部または一部を委                ザーファンド（適格機関投資                 ザーファンド（適格機関投資
         託するために要する費用とし                家専用）                 家専用）
         て委託者報酬の中から支弁し
                          　報酬対象期間の毎月末時                 　同左
         ている額
                          点におけるベビーファンド
                          の信託財産に属する当該マ
                          ザーファンド受益証券の時
                          価総額を平均した額に年率
                          0.25％を乗じ、当該報酬対
                          象期間の日数に応じて実日
                          数に基づき日割り計算して
                          得た金額
                         ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリ                 ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリ
                         ン・マザーファンド(適格機関                 ン・マザーファンド(適格機関
                         投資家専用）                 投資家専用）
                          　報酬対象期間の毎月末時                 　同左
                          点におけるベビーファンド
                          の信託財産に属する当該マ
                          ザーファンド受益証券の時
                          価総額を平均した額に年率
                          0.35％を乗じ、当該報酬対
                          象期間の日数に応じて実日
                          数に基づき日割り計算して
                          得た金額
                         ＧＩＭ米国高利回り社債マ                 ＧＩＭ米国高利回り社債マ
                         ザーファンド（適格機関投資                 ザーファンド（適格機関投資
                         家専用）                 家専用）
                          　報酬対象期間の毎月末時                 　同左
                          点におけるベビーファンド
                          の信託財産に属する当該マ
                          ザーファンド受益証券の時
                          価総額を平均した額に年率
                          0.35％を乗じ、当該報酬対
                          象期間の日数に応じて実日
                          数に基づき日割り計算して
                          得た金額
                         上記それぞれに算出した額の                 上記それぞれに算出した額の
                         合計額                 合計額
       ※２分配金の計算過程
                           (自　2018年９月11日
                                             (自　2019年３月12日
                           　至　2018年10月10日)
                                            　至  　2019年４月10日          )
         費用控除後の配当等収益額                        8,423,842円                 8,245,634円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       37,301,200円                 37,750,502円
         分配準備積立金額                      265,488,626円                 256,863,584円
         当ファンドの分配対象収益額                      311,213,668円                 302,859,720円
         当ファンドの期末残存口数                     3,472,286,523口                 3,322,185,444口
                                  74/154


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         1万口当たり収益分配対象額                         896.27円                 911.62円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,944,573円                 6,644,370円
                           (自　2018年10月11日                 (自　2019年４月11日
                           　至　2018年11月12日)                 　至　2019年５月10日)
         費用控除後の配当等収益額                        6,103,597円                 5,296,116円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       38,116,310円                 37,838,673円
         分配準備積立金額                      265,930,141円                 256,280,138円
         当ファンドの分配対象収益額                      310,150,048円                 299,414,927円
         当ファンドの期末残存口数                     3,469,469,808口                 3,298,431,287口
         1万口当たり収益分配対象額                         893.94円                 907.74円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,938,939円                 6,596,862円
                           (自　2018年11月13日                 (自　2019年５月11日
                           　至　2018年12月10日)                 　至　2019年６月10日)
         費用控除後の配当等収益額                        4,851,882円                 5,498,480円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       37,602,147円                 37,769,109円
         分配準備積立金額                      259,380,437円                 252,214,231円
         当ファンドの分配対象収益額                      301,834,466円                 295,481,820円
         当ファンドの期末残存口数                     3,397,629,630口                 3,266,199,440口
         1万口当たり収益分配対象額                         888.36円                 904.66円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,795,259円                 6,532,398円
                           (自　2018年12月11日                 (自　2019年６月11日
                           　至　2019年１月10日)                 　至　2019年７月10日)
         費用控除後の配当等収益額                       11,143,497円                 12,464,561円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       37,629,073円                 37,353,184円
         分配準備積立金額                      256,275,681円                 246,766,310円
         当ファンドの分配対象収益額                      305,048,251円                 296,584,055円
         当ファンドの期末残存口数                     3,384,433,435口                 3,211,229,858口
         1万口当たり収益分配対象額                         901.32円                 923.58円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,768,866円                 6,422,459円
                           (自　2019年１月11日                 (自　2019年７月11日
                           　至　2019年２月12日)                 　至　2019年８月13日)
         費用控除後の配当等収益額                        8,736,564円                 5,558,746円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       37,669,927円                 37,547,096円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         分配準備積立金額                      259,484,029円                 251,236,020円
         当ファンドの分配対象収益額                      305,890,520円                 294,341,862円
         当ファンドの期末残存口数                     3,371,544,998口                 3,195,770,937口
         1万口当たり収益分配対象額                         907.27円                 921.03円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,743,089円                 6,391,541円
                           (自　2019年２月13日                 (自　2019年８月14日
                           　至　2019年３月11日)                 　至　2019年９月10日)
         費用控除後の配当等収益額                        6,489,519円                 7,817,634円
         費用控除後・繰越欠損金補填
                                    －円                 －円
         後の有価証券売買等損益額
         収益調整金額                       37,674,922円                 37,637,505円
         分配準備積立金額                      258,976,800円                 249,122,725円
         当ファンドの分配対象収益額                      303,141,241円                 294,577,864円
         当ファンドの期末残存口数                     3,343,157,961口                 3,182,411,294口
         1万口当たり収益分配対象額                         906.75円                 925.64円
         1万口当たり分配金額                          20.00円                 20.00円
         収益分配金金額                        6,686,315円                 6,364,822円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品に関する注記）
      Ⅰ　金融商品の状況に関する注記
                                当財務諸表対象期間
      １．金融商品に対           当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約
         する取組方針        款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      ２．金融商品の内           当ファンドが保有した主な金融商品は、以下に記載される各親投資信託受益
         容およびその        証券であります。
         リスク        ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）
                ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド(適格機関投資家専用）
                ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）
                  各親投資信託の受益証券を主要投資対象として運用を行うため、各親投資信
                託受益証券と同様のリスクを伴います。各親投資信託受益証券には、株価変動
                リスク、金利変動リスク、為替変動リスク、信用リスク、流動性のリスクがあ
                ります。当該リスクは結果的に当ファンドに影響を及ぼします。
      ３．金融商品に係           当ファンドで投資対象とする金融商品に係るリスク管理体制は次のとおりで
         るリスク管理        す。
         体制        (1)運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターは、パフォーマン
                  ス評価担当部署から報告を受け、運用成果（パフォーマンス）のモニターお
                  よびリスク指標やリスク水準のチェックを行い、必要があれば是正を求めま
                  す。更に、投資制限の管理を行います。
                (2)リスク管理部門は、投資制限遵守状況の管理等、運用状況の管理・監督を
                  行っています。
      Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                  各特定期間末
      １．貸借対照表計           貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありませ
         上額、時価お        ん。
         よびその差額
      ２．時価の算定方          (1)有価証券
         法          「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載しております。
                (2)有価証券以外の金融商品
                   有価証券以外の金融商品は、短期間で決済され、時価は帳簿価額と近似し
                  ていることから、当該金融商品の帳簿価額を時価としております。
      ３．金融商品の時           金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合に
         価等に関する        は合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、
         事項について        一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件によった場合、当該価
         の補足説明        額が異なることもあります。
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     （有価証券に関する注記）
      売買目的有価証券
                            前期                    当 期
                       (2019年３月11日現在)                    (2019年９月10日現在)
           種類
                   最終計算期間の損益に含まれた評価                    最終計算期間の損益に含まれた評価
                   差額（円）                    差額（円）
                                10,120,559                    54,036,761
      親投資信託受益証券
                                10,120,559                    54,036,761
           合計
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
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     （４）【附属明細表】
      第１　有価証券明細表（2019年９月10日現在）
      （イ）株式
        　該当事項はありません。
      （ロ）株式以外の有価証券

        種類      通貨             銘柄              口数         評価額       備考
      親投資信託            ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド
            日本円                            483,704,489         723,380,063
      受益証券            （適格機関投資家専用）
                  ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザー
                                        464,601,790         704,615,074
                  ファンド（適格機関投資家専用）
                  ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド
                                        324,505,623         719,428,966
                  （適格機関投資家専用）
      合計                                 1,272,811,902         2,147,424,103
      第２　信用取引契約残高明細表

        　該当事項はありません。
      第３　デリバティブ取引および為替予約取引の契約額等および時価の状況表

        　該当事項はありません。
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     （参考）
      　当ファンドは「ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）」受益証券、「Ｇ
      ＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）」受益証券および「ＧＩＭ米
      国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）」受益証券を主要投資対象としており、貸借
      対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、全て同親投資信託の受益証券でありま
      す。
      　尚、同親投資信託の状況は以下の通りであります。
      「ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）」の状況

      　尚、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
     （１）貸借対照表

                                                   （単位：円）
                                (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
                            注記
                区分
                            番号
                                     金額              金額
      資産の部
      流動資産
                                   1,396,197,110              1,141,498,148
       預金
                                     25,528,535              26,119,884
       コール・ローン
                                   4,485,650,116              4,609,864,433
       国債証券
                                    136,433,578              152,547,091
       地方債証券
                                    785,002,532            1,700,770,841
       特殊債券
                                   3,264,429,274              2,957,851,261
       社債券
                                     33,380,729              69,505,207
       派生商品評価勘定
                                   1,234,634,898              1,546,075,279
       未収入金
                                     62,692,241              55,474,010
       未収利息
                                     11,060,896              7,470,638
       前払費用
                                  11,435,009,909              12,267,176,792
      流動資産合計
      資産合計                            11,435,009,909              12,267,176,792
      負債の部
      流動負債
                                     35,919,286              66,435,834
       派生商品評価勘定
                                   1,647,268,551              2,719,601,271
       未払金
                                         56           10,850
       未払解約金
                                         32              67
       未払利息
                                   1,683,187,925              2,786,048,022
      流動負債合計
      負債合計                             1,683,187,925              2,786,048,022
      純資産の部
      元本等
                             ※１      6,713,371,944              6,339,861,822
       元本
       剰余金
                                   3,038,450,040              3,141,266,948
        剰余金又は欠損金（△）
                                   9,751,821,984              9,481,128,770
      元本等合計
      純資産合計                             9,751,821,984              9,481,128,770
                                  11,435,009,909              12,267,176,792
      負債純資産合計
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     （２）注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                当財務諸表対象期間
      １．有価証券の         国債証券、地方債証券、特殊債券および社債券
        評価基準お       　個別法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。
        よび評価方       (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
        法        　金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として金融商品取引所
                 等における最終相場（外貨建証券の場合は知りうる直近の最終相場）で評価し
                 ております。
                 　当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該金融商品取引所等に
                 おける直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最終相場による
                 ことが適当でないと認められた場合は、当該金融商品取引所等における気配相
                 場で評価しております。
               (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 　当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計
                 値（平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）
                 又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しており
                 ます。
               (3)時価が入手できなかった有価証券
                 　適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定でき
                 ない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由を
                 もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額で評価しております。
      ２．デリバティ         為替予約取引
        ブ等の評価       　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
        基準および       　為替予約の評価は、原則として、わが国における対顧客先物売買相場の仲値
        評価方法       によって計算しております。
      ３．その他財務         外貨建取引等の処理基準
        諸表作成の       　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総
        ための基本       理府令第133号）第60条および第61条に従って処理しております。
        となる重要
        な事項
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     （貸借対照表に関する注記）
                               (2019年３月11日現在)
                 区分                             (2019年９月10日現在)
       ※１期首元本額                          7,165,665,362円               6,713,371,944円
         期中追加設定元本額                          70,917,082円               32,921,843円
         期中解約元本額                         523,210,500円               406,431,965円
      元本の内訳（注）
         ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド
                                  518,699,377円               483,704,489円
         （毎月決算型）
         ＧＩＭ世界投資適格債券ファンドＦ
                                 6,194,672,567円               5,856,157,333円
         （適格機関投資家専用）
                合　計                 6,713,371,944円               6,339,861,822円
      受益権の総数                           6,713,371,944口               6,339,861,822口
       １口当たりの純資産額                              1.4526円               1.4955円
       (１万口当たりの純資産額)                                            (14,955円)
                                    (14,526円)
     （注）当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
     （金融商品に関する注記）

      Ⅰ　金融商品の状況に関する注記
                                当財務諸表対象期間
      １．金融商品に対           当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約
        する取組方針        款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      ２．金融商品の内           当ファンドが保有した主な金融商品は、国債証券、地方債証券、特殊債券、
        容およびその        社債券およびデリバティブ取引であり、当ファンドで利用しているデリバティ
        リスク        ブ取引は、通貨関連では為替予約取引であります。当ファンドが保有した金融
                商品およびデリバティブ取引には、金利変動リスク、為替変動リスク、信用リ
                スク、流動性のリスクがあります。
                  なお、デリバティブ取引は、通貨関連では信託財産の効率的な運用に資する
                目的として利用しております。
      ３．金融商品に係           当ファンドは運用を外部委託しておりますが、投資対象とする金融商品に係
        るリスク管理        るリスク管理体制は次のとおりです。
        体制        (1)運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターおよび外部委託先
                  において運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターは、パ
                  フォーマンス評価担当部署から報告を受け、運用成果（パフォーマンス）の
                  モニターを行います。さらに外部委託先のインベストメント・ダイレクター
                  は、リスク指標やリスク水準のチェックを行い、必要があれば是正を求めま
                  す。
                (2)リスク管理部門は、投資制限遵守状況の管理等、運用状況の管理・監督を
                  行っています。
                (3)運用商品部門は外部委託先のリスク管理体制に変更がないか継続的にモニ
                  タリングします。運用商品部門の部長はその結果をリスク・コミッティーに
                  報告し、当該報告内容に問題点があった際には、必要に応じてリスク・コ
                  ミッティーより勧告を受けます。また運用商品部門の部長は、委託先の業務
                  遂行能力に問題があると判断した場合は、業務改善指導、委託解消等の対応
                  策を実施します。
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      Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                   各期間末
      １．貸借対照表計           貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありませ
         上額、時価お        ん。
         よびその差額
      ２．時価の算定方          (1)有価証券
         法          「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載しております。一部の
                  債券時価に関しては合理的に算定された価額を採用する場合があります。合
                  理的に算定された価額は発行体の格付けや債券の償還年限を基にした国債に
                  対する上乗せ金利、取引業者からの提示価格、流動性、将来発生しうる
                  キャッシュフロー、その他個々の債券の特性等を考慮して価格提供会社が算
                  出した価格を利用しております。
                (2)デリバティブ取引
                   「デリバティブ取引等に関する注記」に記載しております。
                (3)有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品
                   有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品は、短期間で決済され、
                  時価は帳簿価額と近似していることから、当該金融商品の帳簿価額を時価と
                  しております。
      ３．金融商品の時           金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合に
         価等に関する        は合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、
         事項について        一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件によった場合、当該価
         の補足説明        額が異なることもあります。
     （有価証券に関する注記）

      売買目的有価証券
                       (2019年３月11日現在)                    (2019年９月10日現在)
           種類
                    当期間の損益に含まれた評価差額                    当期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                    （円）
                                65,259,814                   246,314,438
      国債証券
                                 3,811,219                    5,822,139
      地方債証券
                                  402,576                  11,848,158
      特殊債券
                                28,704,788                   149,146,786
      社債券
                                98,178,397                   413,131,521
           合計
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     （デリバティブ取引等に関する注記）
      取引の時価等に関する事項
      （通貨関連）
                       (2019年３月11日現在)                      (2019年９月10日現在)
                        うち                      うち
      区分     種類
                  契約額等          時価      評価損益      契約額等          時価      評価損益
                        1年超                      1年超
                   (円)         (円)      (円)      (円)         (円)      (円)
                        (円)                      (円)
        為替予約取引
        買建
         アメリカドル
                  1,977,507,826       －  1,983,492,303        5,984,477     1,448,906,235       －  1,468,119,968       19,213,733
         カナダドル
                  580,461,822      －   575,020,656      △5,441,166       325,460,881      －   331,967,194       6,506,313
         ユーロ
                  651,050,972      －   645,946,384      △5,104,588      1,466,090,778       －  1,470,704,078        4,613,300
         英ポンド
                  280,314,200      －   280,332,854        18,654     328,248,164      －   337,703,682       9,455,518
         スイスフラン
                      －  －       －      －   161,461,012      －   161,099,987       △361,025
         スウェーデンクロー
                   5,865,159     －    5,702,292      △162,867      78,664,316      －   79,453,601       789,285
         ネ
         ノルウェークローネ
                  614,575,936      －   608,868,840      △5,707,096       654,403,046      －   664,342,996       9,939,950
         チェココルナ
                   12,136,281      －   12,196,791        60,510     11,497,085      －   11,517,794        20,709
         ハンガリーフォリン
                   9,302,877     －    9,348,956        46,079     8,621,528     －    8,500,774      △120,754
         ト
         オーストラリアドル          395,684,249      －   392,711,860      △2,972,389       487,263,002      －   499,029,055       11,766,053
         ニュージーランドド
                  316,472,204      －   316,371,035       △101,169      126,738,974      －   128,196,936       1,457,962
         ル
         香港ドル
                   32,864,046      －   32,902,684        38,638        －  －       －      －
      市場
         シンガポールドル
                   25,805,371      －   25,849,000        43,629     24,209,496      －   24,641,340       431,844
      取引
         タイバーツ
                   38,879,356      －   38,447,044       △432,312          －  －       －      －
      以外
      の取   イスラエル・シェケ
                   13,903,861      －   13,968,098        64,237     13,820,684      －   13,926,921       106,237
      引   ル
         オフショア元
                      －  －       －      －   77,331,824      －   77,956,892       625,068
        売建
         アメリカドル
                  2,364,363,912       －  2,367,825,029       △3,461,117      1,566,561,959       －  1,583,751,714       △17,189,755
         カナダドル
                  357,303,177      －   352,645,806       4,657,371      354,180,195      －   361,003,007      △6,822,812
         ユーロ
                  910,540,943      －   907,796,753       2,744,190     1,649,187,867       －  1,662,813,251       △13,625,384
         英ポンド
                  371,530,747      －   375,976,016      △4,445,269       527,557,983      －   536,049,027      △8,491,044
         スイスフラン
                      －  －       －      －   157,141,291      －   156,980,098        161,193
         スウェーデンクロー
                   46,933,552      －   46,435,733        497,819     119,079,070      －   119,588,686       △509,616
         ネ
         ノルウェークローネ
                  338,304,125      －   334,086,422       4,217,703      210,548,841      －   215,213,397      △4,664,556
         デンマーククローネ
                      －  －       －      －   20,448,608      －   20,538,974       △90,366
         オーストラリアドル
                  296,316,975      －   291,553,491       4,763,484      424,753,577      －   434,108,352      △9,354,775
         ニュージーランドド
                  269,530,729      －   267,378,104       2,152,625      130,507,595      －   130,584,396       △76,801
         ル
         タイバーツ
                      －  －       －      －    3,723,337     －    3,777,455       △54,118
         オフショア元
                      －  －       －      －   57,526,702      －   58,183,488       △656,786
      合計
                  9,909,648,320       －  9,884,856,151       △2,538,557     10,433,934,050        － 10,559,753,063        3,069,373
     （注）１．為替予約の時価の算定方法
         （１）対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
           ①為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は当該
            為替予約は当該仲値で評価しております。
           ②当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日
             に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対
             顧客先物売買相場の仲値により評価しております。
         （２）対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値により評価し
            ております。
        ２．換算において円未満の端数は切り捨てております。
        ３．契約額等および時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （３）附属明細表
      第１　有価証券明細表（2019年９月10日現在）
      （イ）株式
        　該当事項はありません。
      （ロ）株式以外の有価証券

                                     銘柄数
        種類        通貨            銘柄             券面総額         評価額       備考
                                     比率
                       ABU  DHABI4.125%OCT47REGS
      国債証券      アメリカドル                              200,000.00         245,402.00
                       BERMUDA    4.75%   FEB29   REGS
                                          210,000.00         242,430.30
                       HUNGARY    USD  5.375%    MAR24
                                          100,000.00         113,545.00
                       INDNSA    5.375%    OCT23   REGS
                                          400,000.00         443,516.00
                       KUWAIT    2.75%   MAR22   REGS
                                          280,000.00         285,378.80
                       MEXICO    USD  4.15%   MAR27
                                          210,000.00         223,717.20
                       POLAND    USD  3%  MAR23
                                          650,000.00         674,700.00
                       QATAR   USD4.5%    APR28   REGS
                                          200,000.00         233,070.00
                       SAUDI   USD4.375%APR29REGS
                                          200,000.00         228,604.00
                       US  T-BOND    2.75%   NOV47
                                          660,000.00         747,346.87
                       US  T-BOND    2.875%    MAY49
                                          270,000.00         316,575.00
                       US  T-BOND    3.125%    MAY48
                                          466,000.00         570,012.65
                       US  T-BOND    3%  AUG48
                                          215,000.00         255,581.25
                       US  T-BOND    3%  FEB47
                                          423,100.00         501,439.60
                       US  T-BOND    3%  FEB48
                                          747,500.00         887,072.26
                       US  T-BOND    3%  FEB49
                                           77,800.00         92,667.09
                       US  T-BOND    3%  MAY47
                                          577,500.00         684,157.03
                       US  T-NOTE    2.125%    MAR24
                                          780,000.00         800,596.86
                       US  T-NOTE    2.375%    FEB24
                                         1,926,000.00         1,996,870.79
                       US  T-NOTE    2.375%    MAR21
                                          640,000.00         646,175.00
                       US  T-NOTE    2.375%    MAY29
                                         3,856,500.00         4,104,762.15
                       US  T-NOTE    2.875%    NOV21
                                          905,000.00         929,463.28
                       US  T-NOTE    2.875%    OCT23
                                         3,058,700.00         3,222,627.20
                       US  T-NOTE    2%  MAY24
                                         1,790,000.00         1,829,715.62
            計           銘柄数：               24  18,843,100.00         20,275,425.95
                                                 (2,178,594,518)
                       組入時価比率：              23.0%                 23.2%
                       CANADA    GOVT   2%  JUN28
            カナダドル                              320,000.00         337,123.20
                       CANADA    GOVT   3.25%   JUN21
                                         1,550,000.00         1,593,586.00
                       CANADA    GOVT   5%  JUN37
                                          460,000.00         706,293.20
            計           銘柄数：                3  2,330,000.00         2,637,002.40
                                                  (215,047,545)
                       組入時価比率：              2.3%                 2.3%
                       MEXICO    GOVT   10%  DEC24
            メキシコペソ                             5,500,000.00         6,256,855.00
            計           銘柄数：                1  5,500,000.00         6,256,855.00
                                                   (34,350,133)
                       組入時価比率：              0.4%                 0.4%
                       AUSTRIA    GOVT   1.5%   FEB47
            ユーロ                              111,000.00         145,185.78
                       AUSTRIA    GOVT   3.15%   JUN44
                                           50,000.00         85,131.00
                       BELGIUM    GOVT   5%  MAR35   44
                                           50,800.00         88,659.71
                       CYPRUS    2.375%    SEP28   EMTN
                                          344,000.00         400,962.96
                       FINLAND    1.375%    APR47   30Y
                                           60,000.00         78,763.20
                       FRANCE    OAT  0.75%   MAY28
                                          429,900.00         472,597.66
                       FRANCE    OAT  0.75%   NOV28
                                          514,800.00         566,588.85
                                  85/154


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                       FRANCE    OAT  2%  MAY48
                                          220,047.00         303,369.99
                       FRANCE    OAT  3.25%   MAY45
                                          374,800.00         627,823.73
                       GERMANY    BUND   3.25%   JUL42
                                           70,000.00         125,862.10
                       INDNSA    1.45%   SEP26
                                          100,000.00         104,816.00
                       IRELAND    GOVT   1.3%   MAY33
                                           37,457.00         42,292.32
                       IRELAND    GOVT   1%  MAY26
                                          177,000.00         192,356.52
                       ITALY   BTP  0.05%   OCT19
                                          610,000.00         610,164.70
                       ITALY   BTP  1.75%   JUL24
                                          640,000.00         684,128.00
                       ITALY   BTP  2.7%   MAR47
                                           2,000.00         2,324.64
                       ITALY   BTP  3.85%   SEP49
                                          336,000.00         467,120.64
                       ITALY   BTP  3%  AUG29
                                         1,270,000.00         1,516,303.80
                       ITALY   BTP  4.75%   SEP44
                                           52,000.00         80,272.92
                       MEXICO    EUR  2.375%    APR21
                                          446,000.00         462,640.26
                       NETHERLANDS      2.75%   JAN47
                                           64,400.00         113,319.52
                       NETHERLANDS      4%  JAN37
                                           70,000.00         121,813.30
                       POLAND    EUR1.5%SEP25       EMTN
                                          100,000.00         110,510.00
                       PORTUGAL     OT  1.95%   JUN29
                                          360,000.00         419,198.40
                       PORTUGAL     OT  2.25%   APR34
                                          145,000.00         176,902.90
                       SAUDI   EUR0.75%JUL27       REGS
                                          150,000.00         155,839.50
                       SLOVAKIA     0.75%   APR30
                                           58,991.00         63,859.52
                       SLOVAKIA     2.25%   JUN68   235
                                           7,977.00         12,440.92
                       SLOVENIA     1%  MAR28
                                           90,000.00         99,060.30
                       SPAIN   GOVT   0.6%   OCT29
                                          583,000.00         605,288.09
                       SPAIN   GOVT   1.5%   APR27
                                          660,000.00         735,537.00
                       SPAIN   GOVT   1.6%   APR25
                                          570,000.00         628,122.90
                       SPAIN   GOVT   2.7%   OCT48
                                           52,000.00         71,753.24
                       SPAIN   GOVT   2.9%   OCT46
                                           25,000.00         35,426.75
                       SPAIN   GOVT   5.15%   OCT28
                                          550,000.00         801,080.50
            計           銘柄数：               35   9,382,172.00         11,207,517.62
                                                 (1,329,996,115)
                       組入時価比率：              14.0%                 14.1%
                       UK  GOVT   2%  SEP25
            英ポンド                              650,000.00         713,550.50
                       UK  GOVT   4.25%   DEC40
                                          720,000.00        1,161,957.60
                       UK  GOVT   4.25%   DEC55
                                          300,000.00         589,419.00
            計           銘柄数：                3  1,670,000.00         2,464,927.10
                                                  (326,997,229)
                       組入時価比率：              3.4%                 3.5%
                       DENMARK    GOVT   4.5%   NOV39
            デンマーククローネ                              700,000.00        1,401,876.00
            計           銘柄数：                1   700,000.00        1,401,876.00
                                                   (22,303,847)
                       組入時価比率：              0.2%                 0.2%
                       POLAND    GOVT   5.75%   SEP22
            ポーランドズロチ                              650,000.00         726,934.00
            計           銘柄数：                1   650,000.00         726,934.00
                                                   (19,903,452)
                       組入時価比率：              0.2%                 0.2%
                       RUSSIA    8.15%   FEB27   6207
            ロシアルーブル                             4,100,000.00         4,406,188.00
            計           銘柄数：                1  4,100,000.00         4,406,188.00
                                                    (7,226,148)
                       組入時価比率：              0.1%                 0.1%
                       AUSTRALIA     3%  MAR47   150
            オーストラリアドル                               83,000.00         107,730.68
                       AUSTRALIA2.75%        NOV28   152
                                         2,000,000.00         2,300,220.00
                       AUSTRALIA5.75%        MAY21   124
                                          950,000.00        1,027,092.50
                                  86/154


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            計           銘柄数：                3  3,033,000.00         3,435,043.18
                                                  (253,231,383)
                       組入時価比率：              2.7%                 2.7%
                       NEW  ZEALAND    GOV2.75%0437
            ニュージーランドドル                               56,000.00         66,912.72
            計           銘柄数：                1    56,000.00         66,912.72
                                                    (4,623,668)
                       組入時価比率：              0.0%                 0.0%
                       THAI   GOVT   2.125%    DEC26
            タイバーツ                             11,760,000.00         12,193,708.80
            計
                       銘柄数：                1  11,760,000.00         12,193,708.80
                                                   (42,677,980)
                       組入時価比率：              0.5%                 0.5%
                       CHINA   GOVT   3.16%   JUN23
            オフショア元                              500,000.00         504,730.00
                       CHINA   GOVT   3.38%   NOV24
                                          500,000.00         510,990.00
                       CHINA   GOVT   3.48%   JUN27
                                         6,000,000.00         6,219,960.00
                       CHINA   GOVT   4.1%   DEC22
                                         1,000,000.00         1,038,050.00
                       CHINA   GOVT   4.29%   MAY29
                                         3,000,000.00         3,317,550.00
            計           銘柄数：                5  11,000,000.00         11,591,280.00
                                                  (174,912,415)
                       組入時価比率：              1.8%                 1.9%
            小計                                      4,609,864,433
                                                 (4,609,864,433)
                       HYDRO   QUEBEC    6.5%   19
      地方債証券      カナダドル                              100,000.00         153,856.00
                       ONTARIO    2.6%
                                         1,090,000.00         1,132,237.50
                       PROV   BRCOL   2.8%
                                           60,000.00         66,193.80
                       QUEBEC    5%
                                          250,000.00         362,805.00
            計           銘柄数：                ▶  1,500,000.00         1,715,092.30
                                                  (139,865,777)
                       組入時価比率：              1.5%                 1.5%
                       QUEENSLAND      3.25%   28
            オーストラリアドル                              150,000.00         172,020.00
            計           銘柄数：                1   150,000.00         172,020.00
                                                   (12,681,314)
                       組入時価比率：              0.1%                 0.1%
            小計                                       152,547,091
                                                  (152,547,091)
                       FNCI   2.5%   OCT34   TBA
      特殊債券      アメリカドル                              559,000.00         564,764.68
                       FNCI   3.0%   OCT34   TBA
                                          880,000.00         900,625.00
                       FNCL   3.0%   OCT49   TBA
                                         3,480,000.00         3,533,287.49
                       FNCL   3.5%   OCT49   TBA
                                         2,580,000.00         2,645,306.25
                       FNCL   4.0%   OCT49   TBA          1,089,000.00         1,128,816.56
                       FNCL   4.5%   OCT49   TBA
                                          421,000.00         442,707.81
                       G2SF   3.0%   OCT49   TBA
                                         1,322,000.00         1,355,050.00
                       G2SF   3.5  OCT49   TBA
                                          767,000.00         793,125.93
                       PEMEX   5.5%   44              50,000.00         42,004.50
            計           銘柄数：                9  11,148,000.00         11,405,688.22
                                                 (1,225,541,199)
                       組入時価比率：              12.9%                 13.0%
                       AG  FRANCAISE     0.375%    EMTN
            ユーロ                              200,000.00         207,300.00
                       BPIFRANCE     0.625%
                                          300,000.00         317,922.00
                       CA  FRANCAISE     0.5%   EMTN
                                          100,000.00         105,915.00
                       DEXIA   CREDIT    1.25%
                                          500,000.00         542,965.00
                       EFSF   0.75%   EMTN
                                           65,000.00         70,709.60
                       EFSF   0.95%   EMTN
                                          350,000.00         388,440.50
                       EIB  0.5%   EMTN
                                          100,000.00         107,289.00
                                  87/154

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                       EIB  0.875%    EMTN
                                          500,000.00         537,380.00
                       ESM  1.125%    EMTN
                                          150,000.00         173,419.50
                       EUROPEAN     UNION3.375%EMTN
                                           50,000.00         71,951.50
                       KOREA   HOUSING    0.1%   REGS
                                          181,000.00         183,894.19
                       KOREA   HOUSING    0.75%   REGS
                                          100,000.00         103,756.00
                       UNEDIC    0.25%   EMTN
                                         1,000,000.00         1,032,630.00
            計           銘柄数：               13   3,596,000.00         3,843,572.29
                                                  (456,116,723)
                       組入時価比率：              4.8%                 4.8%
                       EIB  1.25%   EMTN
            スウェーデンクローネ                             1,610,000.00         1,718,787.70
            計           銘柄数：                1  1,610,000.00         1,718,787.70
                                                   (19,112,919)
                       組入時価比率：              0.2%                 0.2%
            小計                                      1,700,770,841
                                                 (1,700,770,841)
                       AB  INBEV   3.65%
      社債券      アメリカドル                              125,000.00         133,227.50
                       AB  INBEV   4.439%               60,000.00         65,930.40
                       AB  INBEV   4.7%
                                           80,000.00         91,616.80
                       AB  INBEV   4.9%
                                           50,000.00         59,103.00
                       ACTAVIS    3.25%
                                           90,000.00         91,687.50
                       AIG  3.9%
                                          110,000.00         116,877.20
                       ALTRIA    GROUP   2.85%
                                           48,000.00         48,750.72
                       AMER   AIRLINE    3.2%   AA
                                          157,860.00         163,181.46
                       ANTHEM    2.875%
                                           70,000.00         69,288.80
                       ANTHEM    5.1%
                                           60,000.00         70,097.40
                       APPLE   4.65%
                                           50,000.00         61,752.00
                       ARGENTUM     VAR
                                          200,000.00         218,140.00
                       ASTRAZENECA      4.375%
                                           70,000.00         82,024.60
                       AT&T   INC  4.3%
                                          100,000.00         104,434.00
                       BALTIMORE     GAS&ELEC     2.8%
                                          100,000.00         101,660.00
                       BANK   OF  MONTREAL     3.3%   E
                                          120,000.00         125,128.80
                       BAT  3.557%
                                          250,000.00         251,675.00
                       BAT  4.39%
                                           70,000.00         68,056.10
                       BBCMS   2017-C1    A4
                                          250,000.00         272,347.50
                       BCARD   2018-1X    A
                                          334,000.00         334,154.30
                       BERKSHIRE     4.45%   WI            65,000.00         77,096.50
                       BK  OF  AMERICA    3.248%    MTN
                                          140,000.00         145,772.20
                       BK  OF  AMERICA    FLT
                                           65,000.00         67,529.80
                       BK  OF  AMERICA    FLT  MTN
                                          150,000.00         152,760.00
                       BK  OF  AMERICA    FLT  MTN  Q        95,000.00         103,843.55
                       BK  OF  AMERICA    FLT  MTN  T
                                           90,000.00         94,889.70
                       BNSF   3.55%
                                           19,000.00         20,190.92
                       BNSF   4.15%
                                           18,000.00         20,919.24
                       BOEING    CO  3.5%
                                           25,000.00         26,124.50
                       BOSTON    SCIENTIFIC      4.7%
                                           40,000.00         48,092.00
                       BOSTON    SCIENTIFIC      4%
                                          100,000.00         110,169.00
                       BPCE   2.75%   144A
                                          250,000.00         254,375.00
                       BRISTOL-MYERS       2.9%   144A
                                          127,000.00         130,940.81
                       BRISTOL-MYERS       3.4%   144A
                                           80,000.00         85,648.80
                       BRISTOL-MYERS       4.25%   144A
                                           40,000.00         46,470.80
                       CAPITAL    ONE  3.75%
                                          215,000.00         225,825.25
                       CGCMT   2016-P6    A5
                                          250,000.00         273,430.00
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                       CIBC   3.1%
                                          220,000.00         227,147.80
                       CITIGROUP     4.65%
                                           30,000.00         36,471.30
                       CITIGROUP     FLT
                                          240,000.00         257,683.20
                       CITIGROUP     FLT  V
                                          340,000.00         346,344.40
                       CLEVELAND     3.5%   144A
                                          160,000.00         167,907.20
                       CMS  ENERGY    2.95%
                                           35,000.00         35,249.90
                       COMCAST    2.35%
                                           25,000.00         24,852.00
                       COMCAST    3.9%
                                           45,000.00         49,255.20
                       COMCAST    3.95%
                                           50,000.00         54,420.00
                       COMCAST    4.7%
                                           80,000.00         97,575.20
                       COMCAST    CORP   4.45%
                                          110,000.00         126,185.40
                       COMCAST    CORP   4.6%
                                           50,000.00         59,134.00
                       CONSTELLATION       BR  4.5%
                                           25,000.00         27,597.75
                       COX  COMMS   3.35%   144A
                                          170,000.00         175,729.00
                       CSX  3.25%
                                           45,000.00         47,272.05
                       CSX  4.25%
                                          150,000.00         169,759.50
                       CVS  HEALTH    3.25%
                                           50,000.00         50,279.50
                       CVS  HEALTH    3%
                                           40,000.00         40,264.00
                       CVS  HEALTH    4.3%
                                          119,000.00         128,817.50
                       DBS  BANK   3.3%   REGS
                                          400,000.00         410,712.00
                       DUKE   ENERGY    3.45%
                                           60,000.00         64,613.40
                       ELI  LILLY   3.875%
                                           35,000.00         39,575.20
                       ELI  LILLY   3.95%
                                           40,000.00         45,571.20
                       EMERA   US  FIN  4.75%
                                           65,000.00         74,527.05
                       ENTERGY    2.95%
                                           45,000.00         45,578.25
                       ENTERGY    LOUISIANA     4.95%
                                           49,000.00         52,284.47
                       ENTERGY    MISSISSIPPI2.85%
                                           80,000.00         82,056.80
                       EXELON    3.4%
                                          325,000.00         333,173.75
                       FIRSTENERGY      3.9%   B
                                          125,000.00         133,136.25
                       FORTIS    3.055%
                                           96,000.00         97,142.40
                       GE  3.1%   GMTN
                                          168,000.00         168,157.92
                       GE  4.125%
                                           25,000.00         23,851.25
                       GE  CAPITAL    4.418%
                                          210,000.00         213,105.90
                       GM  3.95%
                                           30,000.00         30,894.60
                       GM  5.15%
                                           30,000.00         30,527.40
                       GM  5.65%
                                          105,000.00         116,309.55
                       GOLDMAN    SACHS   3.5%
                                          270,000.00         281,056.50
                       GOLDMAN    SACHS   3.85%
                                          315,000.00         333,310.95
                       GOLDMAN    SACHS   FLT
                                           45,000.00         45,562.95
                       GSK  3%
                                          105,000.00         108,871.35
                       GSMS   2017-GS5     A4
                                          125,000.00         136,463.75
                       HALLIBURTON      5%
                                           45,000.00         49,495.95
                       HSBC   HLDGS   FLT
                                          235,000.00         244,956.95
                       HSBC   HLDGS   VAR
                                          270,000.00         273,663.90
                       INDIANA    MICHIGAN     PW4.25%
                                           30,000.00         35,136.30
                       KEURIG    DR  PEPPER    2.55%
                                           51,000.00         49,975.41
                       KEURIG    DR  PEPPER    3.43%
                                           90,000.00         92,574.00
                       KEURIG    DR  PEPPER    4.417%
                                           19,000.00         20,672.95
                       KIMCO   REALITY    3.125%
                                          265,000.00         272,035.75
                       KIMCO   REALITY    3.4%
                                           45,000.00         46,415.70
                       KRAFT   HEINZ   FOOD   4.375%
                                           65,000.00         61,621.30
                       KROGER    3.875%
                                           75,000.00         69,462.75
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                       LOWES   4.05%
                                           46,000.00         48,381.88
                       M STANLEY    FLT
                                          330,000.00         345,354.90
                       MARTIN    MARIETTA     4.25%
                                           4,000.00         3,964.96
                       MICROSOFT     3.75%
                                          130,000.00         147,475.90
                       MPLX   4.5%
                                           35,000.00         36,072.05
                       MSAC   2004-SD2     A
                                          164,127.40         164,273.47
                       NATL   RURAL   UTIL   4.3%
                                           10,000.00         11,911.50
                       NEXTERA    ENERGY    2.9%
                                          220,000.00         223,836.80
                       NEXTERA    ENERGY    3.15%
                                           40,000.00         41,372.80
                       NISOURCE     2.95%
                                           90,000.00         90,814.50
                       NISOURCE     5.65%
                                           20,000.00         25,682.60
                       NOBLE   ENERGY    3.9%
                                           42,000.00         43,945.02
                       NORFOLK    SOUTHERN     3.942%
                                           75,000.00         81,344.25
                       OCCIDENTAL      PETRO   3.5%
                                           45,000.00         45,432.90
                       ORACLE    4%
                                          105,000.00         115,591.35
                       PENAR   2018-2X    A1
                                          333,000.00         333,013.65
                       PFIZER    3.45%
                                           15,000.00         16,188.45
                       PFIZER    4%
                                           30,000.00         34,198.50
                       PHILIP    MORRIS    3.875%
                                           30,000.00         30,448.20
                       PHILLIPS     66  4.875%
                                           10,000.00         11,701.30
                       RBS  FLT
                                          250,000.00         253,042.50
                       RBS  FLT  25
                                          200,000.00         209,030.00
                       ROCKWELL     COLLINS    3.5%
                                          125,000.00         132,977.50
                       S CALIF   EDISON    3.6%   C
                                           50,000.00         49,961.50
                       SCHLUMBERGER       3.9%   144A
                                          175,000.00         184,541.00
                       SEMPRA    ENERGY    3.8%
                                           50,000.00         51,135.50
                       SHIRE   ACQ  3.2%
                                          140,000.00         144,271.40
                       SIERRA    PACIFIC    2.6%
                                           75,000.00         75,755.25
                       SUNOCO    LOGISTICS     5.3%
                                          110,000.00         115,681.50
                       SWEPCO    3.9%   J
                                           15,000.00         15,747.60
                       TOTAL   3.461%
                                           40,000.00         42,138.40
                       TRANSCANADA      4.25%   10YR
                                           55,000.00         60,801.40
                       UBS  FLT  144A
                                          200,000.00         202,182.00
                       UNION   ELECTRIC     3.5%
                                           15,000.00         16,301.70
                       UNION   PACIFIC    3.15%
                                           55,000.00         57,104.85
                       UNION   PACIFIC    3.55%   MTN
                                           30,000.00         31,375.80
                       UNITED    AIR  3.1%   AA
                                          161,004.04         164,699.08
                       UNITED    TECH   3.95%
                                           35,000.00         38,194.10
                       UNITED    TECH   4.125%
                                           80,000.00         90,583.20
                       UNITED    TECH   4.45%
                                           40,000.00         47,326.00
                       UNITEDHEALTH       GRP  3.5%
                                           30,000.00         31,336.50
                       VENTAS    4.375%
                                           24,000.00         25,896.96
                       VERIZON    2.625%
                                           80,000.00         81,110.40
                       VERIZON    3.85%
                                           72,000.00         76,310.64
                       VERIZON    4.272%
                                           65,000.00         73,081.45
                       VERIZON    COMMS   4.329%
                                           75,000.00         85,313.25
                       VERIZON    COMMS4.016%144A
                                           65,000.00         72,651.80
                       VODAFONE     4.125%
                                           35,000.00         37,847.25
                       VODAFONE     4.375%
                                           70,000.00         77,721.00
                       VODAFONE     5%
                                           75,000.00         85,531.50
                       WELLS   FARGO   3.75%   MTN
                                           40,000.00         42,330.00
                       WELLS   FARGO   4.15%   MTN
                                           45,000.00         49,842.45
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                       WELLS   FARGO   5.375%
                                          125,000.00         158,332.50
                       WELLS   FARGO   FLT  BKNT
                                          490,000.00         494,488.40
                       WELLTOWER     3.1%
                                           90,000.00         89,993.70
                       WESTPAC    VAR  EMTN
                                           90,000.00         95,451.30
                       WFCM   2017-RC1     A4
                                          250,000.00         271,862.50
                       WFMBS   2005-2    2A1
                                           5,383.11         5,383.11
            計           銘柄数：               147   15,487,374.55         16,305,989.87
                                                 (1,752,078,611)
                       組入時価比率：              18.5%                 18.6%
                       ABN  AMRO   6.375%    EMTN
            ユーロ                              200,000.00         220,704.00
                       ABN  AMRO   BANK   1.125%
                                          100,000.00         117,197.00
                       ABN  AMRO   BANK   VAR  EMTN
                                          200,000.00         204,294.00
                       AIRBUS    1.375%    EMTN
                                          100,000.00         110,557.00
                       AMERICAN     TOWER   1.375%
                                          240,000.00         253,144.80
                       ANZ  BANK   0.45%   EMTN
                                          200,000.00         207,280.00
                       APPLE   1.375%
                                          100,000.00         111,488.00
                       ASB  FIN  0.625%    EMTN
                                          150,000.00         157,269.00
                       ASB  FIN  0.75%   EMTN
                                          430,000.00         456,122.50
                       BANCO   BPI  0.25%
                                          200,000.00         204,792.00
                       BANCO   SANTANDER     0.25%
                                          100,000.00         103,270.00
                       BK  OF  AMERICA    FLT  EMTN
                                          249,000.00         262,772.19
                       BP  CAPITAL    0.9%   EMTN
                                          100,000.00         104,286.00
                       BP  CAPITAL    2.972%    EMTN
                                          100,000.00         118,169.00
                       CBA  0.375%    EMTN
                                          111,000.00         114,280.05
                       CBA  0.5%   EMTN
                                          550,000.00         578,528.50
                       CIBC   0.04%
                                          100,000.00         102,083.00
                       EDP  FIN  1.5%   EMTN
                                          161,000.00         174,325.97
                       ENEL   1.125%    EMTN
                                          136,000.00         143,787.36
                       FERROVIAL     EMISIONES     2.5%
                                          100,000.00         111,415.00
                       GE  1.875%
                                          100,000.00         102,314.00
                       GOLDMAN    SACHS   2.625%EMTN
                                          147,000.00         150,932.25
                       HAMMERSON     2%  EMTN
                                          258,000.00         265,254.96
                       HEATHROW     1.5%   EMTN
                                          154,000.00         163,478.70
                       ING  GRP  VAR  EMTN
                                          300,000.00         326,913.00
                       LIB  MUTUAL    1.75%   REGS
                                          114,000.00         121,395.18
                       LLOYDS    BK  0.125%    EMTN
                                          100,000.00         101,991.00
                       M STANLEY    1.875%    GMTN
                                          300,000.00         333,741.00
                       MEDTRONIC     1.125%
                                          100,000.00         106,052.00
                       MOTABILITY      0.875%    EMTN
                                          122,000.00         127,487.56
                       NATIONWIDE      0.05%   EMTN
                                          100,000.00         101,807.00
                       NATIONWIDE      0.625%    EMTN
                                          300,000.00         318,270.00
                       NATL   BK  GREECE    2.75%EMTN
                                          190,000.00         195,413.10
                       NIBC   BANK   0.5%   EMTN
                                          300,000.00         314,697.00
                       NORTEGAS     2.065%    EMTN
                                          100,000.00         108,160.00
                       SCENTRE    GROUP   1.5%   EMTN
                                          272,000.00         274,714.56
                       SEB  VAR  26  S.289
                                          105,000.00         109,245.15
                       SIEMENS    1.375%    EMTN
                                           70,000.00         77,183.40
                       SIKA   0.875%
                                          100,000.00         105,131.00
                       SKY  2.25%   GMTN
                                          100,000.00         113,451.00
                       TOTAL   1.375%    EMTN
                                          100,000.00         111,228.00
                       TRANSURBAN      FIN  2%  EMTN
                                          100,000.00         110,280.00
                       VINCI   1.75%   EMTN
                                          100,000.00         114,377.00
                                  91/154


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                       VOLKSWAGEN      2.625%
                                           60,000.00         65,349.60
                       WESTPAC    0.5%   GMTN
                                          190,000.00         197,782.40
            計           銘柄数：               45   7,509,000.00         7,972,414.23
                                                  (946,086,396)
                       組入時価比率：              10.0%                 10.0%
                       BSKY   UK2  A
            英ポンド                              264,048.62         264,274.90
                       CENTRICA     4.375%    EMTN
                                          100,000.00         117,395.00
                       EVERSHOLT     6.359%    EMTN
                                          100,000.00         123,838.00
                       HEATHROW     6.75%   EMTN
                                          150,000.00         201,429.00
                       LLOYDS    BK  9.625%
                                          200,000.00         252,304.00
                       LONDON    & QUADRANT     3.125%
                                          140,000.00         151,977.00
                       NAB  1.125%    EMTN
                                          500,000.00         501,370.00
            計           銘柄数：                7  1,454,048.62         1,612,587.90
                                                  (213,925,910)
                       組入時価比率：              2.3%                 2.3%
                       STADSHYPOTEK       1.5%   1587
            スウェーデンクローネ                             2,000,000.00         2,111,200.00
            計           銘柄数：                1  2,000,000.00         2,111,200.00
                                                   (23,476,544)
                       組入時価比率：              0.2%                 0.2%
                       JYSKE   REALKREDIT      1%  321E
            デンマーククローネ                             1,400,000.00         1,400,616.00
            計           銘柄数：                1  1,400,000.00         1,400,616.00
                                                   (22,283,800)
                       組入時価比率：              0.2%                 0.2%
            小計                                      2,957,851,261
                                                 (2,957,851,261)
            合計                                      9,421,033,626

                                                 (9,421,033,626)
     （注）各通貨計欄の(　)内は、邦貨換算額であります。
     （注）小計・合計金額欄の(　)内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
     （注）比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各通貨計欄の合計金額に対する比率であります。
      第２　信用取引契約残高明細表

        　該当事項はありません。
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      第３　デリバティブ取引および為替予約取引の契約額等および時価の状況表
        　当表に記載すべき内容は、「デリバティブ取引等に関する注記　取引の時価等に関する事項」
        に開示しておりますので、記載を省略しております。
                                  93/154



















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      「ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）」の状況
      　尚、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
     （１）貸借対照表

                                                    （単位：円）
                                (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
                            注記
                区分
                            番号
                                     金額              金額
      資産の部
      流動資産
                                    383,613,227              403,340,941
       預金
                                    55,638,630               3,444,981
       コール・ローン
                                   9,606,633,187              9,392,251,419
       国債証券
                                         －         51,616,452
       特殊債券
                                         －         28,210,609
       社債券
                                    87,081,097              24,493,694
       派生商品評価勘定
                                    130,685,279              266,389,188
       未収入金
                                    118,791,221              100,627,731
       未収利息
                                    21,695,002              22,282,265
       前払費用
                                    10,882,069               3,208,015
       差入委託証拠金
                                  10,415,019,712              10,295,865,295
      流動資産合計
                                  10,415,019,712              10,295,865,295
      資産合計
      負債の部
      流動負債
                                    82,861,624              28,935,770
       派生商品評価勘定
                                    164,631,957              235,975,746
       未払金
                                     3,828,491             21,281,972
       未払解約金
                                         71               8
       未払利息
                                    251,322,143              286,193,496
      流動負債合計
      負債合計                              251,322,143              286,193,496
      純資産の部
      元本等
                             ※１      6,871,292,248              6,600,266,310
       元本
       剰余金
                                   3,292,405,321              3,409,405,489
        剰余金又は欠損金（△）
      元本等合計                            10,163,697,569              10,009,671,799
      純資産合計                            10,163,697,569              10,009,671,799
                                  10,415,019,712              10,295,865,295
      負債純資産合計
                                  94/154





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     （２）注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                当財務諸表対象期間
      １．有価証券の         国債証券、特殊債券および社債券
         評価基準お       　個別法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。
         よび評価方       (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
         法        　金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として金融商品取引所
                等における最終相場（外貨建証券の場合は知りうる直近の最終相場）で評価し
                ております。
                　当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該金融商品取引所等に
                おける直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最終相場による
                ことが適当でないと認められた場合は、当該金融商品取引所等における気配相
                場で評価しております。
               (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                　当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計
                値（平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）
                又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しており
                ます。
               (3)時価が入手できなかった有価証券
                　適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定でき
                ない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由を
                もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもっ
                て時価と認めた価額で評価しております。
      ２．デリバティ         (1)デリバティブ取引
         ブ等の評価        　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
         基準および        　時価評価にあたっては、原則として知りうる直近の日の主たる取引所の発表
         評価方法        する清算値段又は最終相場によっております。
               (2)為替予約取引
                　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                　為替予約の評価は、原則として、わが国における対顧客先物売買相場の仲値
                によって計算しております。
      ３．その他財務         外貨建取引等の処理基準
         諸表作成の       　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
         ための基本       府令第133号）第60条および第61条に従って処理しております。
         となる重要
         な事項
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     （貸借対照表に関する注記）
                               (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
                区分
       ※１期首元本額                          7,326,947,038円              6,871,292,248円
         期中追加設定元本額                         519,216,173円              548,885,553円
         期中解約元本額                         974,870,963円              819,911,491円
      元本の内訳（注）
         ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド
                                  516,268,546円              464,601,790円
         （毎月決算型）
         ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・ファ
                                2,459,036,412円              2,386,533,357円
         ンドＦ（適格機関投資家専用）
         ＪＰＭ新興国毎月決算ファンド                        3,857,506,167円              3,677,727,327円
         ＪＰＭ新興国年１回決算ファンド                          38,481,123円              71,403,836円
                合　計                 6,871,292,248円              6,600,266,310円
      受益権の総数                          6,871,292,248口              6,600,266,310口
       １口当たりの純資産額                             1.4792円              1.5166円
       (１万口当たりの純資産額)                             (14,792円)              (15,166円)
     （注）当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
     （金融商品に関する注記）

      Ⅰ　金融商品の状況に関する注記
                                当財務諸表対象期間
      １．金融商品に対           当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約
         する取組方針        款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      ２．金融商品の内           当ファンドが保有した主な金融商品は、国債証券、特殊債券、社債券および
         容およびその        デリバティブ取引であり、当ファンドで利用しているデリバティブ取引は、債
         リスク        券関連では債券先物取引、通貨関連では為替予約取引、金利関連では金利先物
                取引であります。当ファンドが保有した金融商品およびデリバティブ取引に
                は、金利変動リスク、為替変動リスク、信用リスク、流動性のリスクがありま
                す。
                  なお、デリバティブ取引は、債券関連では将来の債券の価格変動リスクを回
                避し、通貨関連では信託財産の効率的な運用に資する目的、金利関連では金利
                変動リスクを回避し、効率的な運用に資することを目的として利用しておりま
                す。
      ３．金融商品に係           当ファンドは運用を外部委託しておりますが、投資対象とする金融商品に係
         るリスク管理        るリスク管理体制は次のとおりです。
         体制        (1)運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターおよび外部委託先
                  において運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターは、パ
                  フォーマンス評価担当部署から報告を受け、運用成果（パフォーマンス）の
                  モニターを行います。さらに外部委託先のインベストメント・ダイレクター
                  は、リスク指標やリスク水準のチェックを行い、必要があれば是正を求めま
                  す。
                (2)リスク管理部門は、投資制限遵守状況の管理等、運用状況の管理・監督を
                  行っています。
                (3)運用商品部門は外部委託先のリスク管理体制に変更がないか継続的にモニ
                  タリングします。運用商品部門の部長はその結果をリスク・コミッティーに
                  報告し、当該報告内容に問題点があった際には、必要に応じてリスク・コ
                  ミッティーより勧告を受けます。また運用商品部門の部長は、委託先の業務
                  遂行能力に問題があると判断した場合は、業務改善指導、委託解消等の対応
                  策を実施します。
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      Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                   各期間末
      １．貸借対照表計           貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありませ
         上額、時価お        ん。
         よびその差額
      ２．時価の算定方          (1)有価証券
         法          「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載しております。一部の
                  債券時価に関しては合理的に算定された価額を採用する場合があります。合
                  理的に算定された価額は発行体の格付けや債券の償還年限を基にした国債に
                  対する上乗せ金利、取引業者からの提示価格、流動性、将来発生しうる
                  キャッシュフロー、その他個々の債券の特性等を考慮して価格提供会社が算
                  出した価格を利用しております。
                (2)デリバティブ取引
                   「デリバティブ取引等に関する注記」に記載しております。
                (3)有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品
                   有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品は、短期間で決済され、
                  時価は帳簿価額と近似していることから、当該金融商品の帳簿価額を時価と
                  しております。
      ３．金融商品の時           金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合に
         価等に関する        は合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、
         事項について        一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件によった場合、当該価
         の補足説明        額が異なることもあります。
     （有価証券に関する注記）

      売買目的有価証券
                       (2019年３月11日現在)                    (2019年９月10日現在)
           種類
                    当期間の損益に含まれた評価差額                    当期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                    （円）
                                291,093,534                    414,367,120
      国債証券
                                     －                △70,187
      特殊債券
                                     －                 552,137
      社債券
                                291,093,534                    414,849,070
           合計
                                  97/154








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     （デリバティブ取引等に関する注記）
      取引の時価等に関する事項
      （通貨関連）
                        (2019年３月11日現在)                     (2019年９月10日現在)
                         うち                     うち
      区分      種類
                   契約額等          時価     評価損益      契約額等          時価     評価損益
                         1年超                     1年超
                    (円)         (円)      (円)      (円)         (円)      (円)
                         (円)                     (円)
        為替予約取引
        買建
         アメリカドル
                   3,111,383,108       －  3,092,633,980      △18,749,128       971,271,901      －  975,243,989       3,972,088
         メキシコペソ
                   404,104,015      －   396,629,310      △7,474,705      109,138,277      －  111,418,623       2,280,346
         トルコリラ
                   288,314,553      －   285,377,143      △2,937,410      107,251,837      －  108,191,166        939,329
         チェココルナ
                   466,132,724      －   460,248,324      △5,884,400       92,884,930      －   93,052,240       167,310
         ハンガリーフォリント
                   368,396,753      －   369,178,632        781,879     163,928,277      －  162,180,039      △1,748,238
         ポーランドズロチ
                   1,413,303,203       －  1,399,434,794      △13,868,409       576,786,268      －  582,284,761       5,498,493
      市場
         タイバーツ
                   157,753,404      －   155,925,321      △1,828,083       15,329,115      －   15,445,191       116,076
      取引
      以外
         南アフリカランド
                   359,941,181      －   350,960,158      △8,981,023      177,200,848      －  184,704,753       7,503,905
      の取
        売建
      引
         アメリカドル
                   3,457,945,833       －  3,454,383,629        3,562,204     1,267,519,552       －  1,280,327,698      △12,808,146
         メキシコペソ          842,992,142      －   824,118,015      18,874,127      320,962,537      －  322,361,221      △1,398,684
         トルコリラ
                   224,900,687      －   219,978,763       4,921,924      72,633,167      －   71,289,530      1,343,637
         チェココルナ
                   256,351,771      －   252,725,946       3,625,825      45,900,381      －   46,030,766      △130,385
         ハンガリーフォリント
                   367,564,262      －   369,355,284      △1,791,022       50,054,611      －   50,471,016      △416,405
         ポーランドズロチ
                   655,359,646      －   645,347,509      10,012,137      101,713,835      －  102,492,100       △778,265
         タイバーツ
                   300,318,153      －   298,312,225       2,005,928      169,687,654      －  171,970,041      △2,282,387
         南アフリカランド
                   463,896,447      －   437,726,558      26,169,889      210,319,716      －  217,020,466      △6,700,750
      合計
                  13,138,657,882        － 13,012,335,591        8,439,733     4,452,582,906       －  4,494,483,600       △4,442,076
     （注）１．為替予約の時価の算定方法
         （１）対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
           ①為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は当該
            為替予約は当該仲値で評価しております。
           ②当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日
             に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対
             顧客先物売買相場の仲値により評価しております。
         （２）対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値により評価し
            ております。
        ２．換算において円未満の端数は切り捨てております。
        ３．契約額等および時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
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      （金利関連）
                      (2019年３月11日現在)                      (2019年９月10日現在)
                      うち                      うち
      区分    種類
                契約額等             時価     評価損益     契約額等            時価    評価損益
                      1年超                      1年超
                 (円)            (円)     (円)     (円)           (円)     (円)
                      (円)                      (円)
         金利先物取引
       市場
       取引
          売建
               1,967,667,739           － 1,971,887,999      △4,220,260         －     －     －     －
      合計
               1,967,667,739           － 1,971,887,999      △4,220,260         －     －     －     －
     （注）１．先物取引の時価の算定方法
          金利先物取引の時価については、以下のように評価しております。
          原則として知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。このよう
          な時価が発表されていない場合には、最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
        ２．金利先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
        ３．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
        ４．契約額等および時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （３）附属明細表

      第１　有価証券明細表（2019年９月10日現在）
      （イ）株式
        　該当事項はありません。
      （ロ）株式以外の有価証券

                                   銘柄数
       種類        通貨            銘柄              券面総額          評価額       備考
                                   比率
                      US  T-NOTE    2.5%   DEC20
      国債証券     アメリカドル                               960,000.00          969,037.49
           計           銘柄数：                1     960,000.00          969,037.49
                                                   (104,123,078)
                      組入時価比率：              1.0%                   1.1%
                      ARGENTINE     GOVT15.5%OCT26
           アルゼンチンペソ                              4,300,000.00          1,559,481.00
                      ARGENTINE     GOVT18.2%OCT21
                                         14,643,586.00          5,169,771.60
           計           銘柄数：                2   18,943,586.00          6,729,252.60
                                                   (12,920,164)
                      組入時価比率：              0.1%                   0.1%
                      MEXICO    GOVT   10%  DEC24
           メキシコペソ                              1,036,600.00          1,179,246.52
                      MEXICO    GOVT   10%  NOV36
                                         16,607,300.00          20,944,794.61
                      MEXICO    GOVT   5.75%   MAR26
                                         15,000,000.00          14,086,350.00
                      MEXICO    GOVT   6.5%   JUN21          18,000,000.00          17,852,760.00
                      MEXICO    GOVT   6.5%   JUN22
                                         45,980,000.00          45,522,499.00
                      MEXICO    GOVT   7.5%   JUN27
                                         59,600,000.00          61,413,628.00
                      MEXICO    GOVT   7.75%   MAY31
                                         7,800,000.00          8,191,404.00
                      MEXICO    GOVT   8.5%   MAY29
                                         15,710,000.00          17,344,468.40
                      MEXICO    GOVT   8.5%   NOV38
                                         13,600,000.00          15,167,536.00
                      MEXICO    GOVT   8%  DEC23           24,000,000.00          24,982,560.00
                      MEXICO    GOVT7.75%     NOV42   M
                                         32,700,000.00          33,835,671.00
                      MEXICO    I/L  4%  NOV40
                                          530,000.00         3,629,205.47
           計           銘柄数：               12   250,563,900.00          264,150,123.00
                                                  (1,450,184,175)
                      組入時価比率：              14.5%                   15.4%
                      BRAZIL    10%  JAN21   NTNF
           ブラジルレアル                              10,030,000.00          10,772,822.80
                      BRAZIL    10%  JAN23   NTNF
                                         15,848,000.00          17,765,891.67
                      BRAZIL    10%  JAN25   NTNF
                                         6,940,000.00          7,988,578.48
                      BRAZIL    10%  JAN27   NTNF
                                         5,690,000.00          6,678,984.59
                      BRAZIL    10%  JAN29   NTNF
                                         4,110,000.00          4,895,462.10
                      BRAZIL    I/L  6%  AUG22   NTNB
                                         3,166,000.00         11,305,272.79
                                  99/154


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                      BRAZIL    I/L  6%  AUG26   NTNB
                                          420,000.00         1,600,864.06
                      BRAZIL    I/L  6%  AUG50   NTNB
                                          150,000.00          680,985.57
           計           銘柄数：                8   46,354,000.00          61,688,862.06
                                                  (1,617,481,963)
                      組入時価比率：              16.2%                   17.2%
                      CHILE   GOVT   4.5%   FEB21
           チリペソ                             630,000,000.00          655,313,400.00
                      CHILE   GOVT   4.5%   MAR26
                                        890,000,000.00         1,000,342,200.00
                      CHILE   GOVT   4.7%   SEP30
                                        420,000,000.00          505,260,000.00
           計           銘柄数：                3  1,940,000,000.00          2,160,915,600.00
                                                   (324,785,614)
                      組入時価比率：              3.2%                   3.4%
                      COLOMBIA     6%  APR28   GDN
           コロンビアペソ                             150,000,000.00          151,716,000.00
                      COLOMBIA     GOVT   9.85%JUN27
                                         92,000,000.00         116,220,840.00
                      COLOMBIA     TES  10%  JUL24
                                       1,200,000,000.00          1,443,312,000.00
                      COLOMBIA     TES  6%  APR28
                                       9,399,300,000.00          9,470,922,666.00
                      COLOMBIA     TES  7.25%   OCT34
                                        650,000,000.00          705,172,000.00
                      COLOMBIA     TES  7%  MAY22
                                       2,500,000,000.00          2,630,075,000.00
           計           銘柄数：                6 13,991,300,000.00          14,517,418,506.00
                                                   (463,105,650)
                      組入時価比率：              4.6%                   4.9%
                      PERU   GOVT   5.4%   AUG34
           ペルーソル                               180,000.00          193,055.40
                      PERU   GOVT   5.94%   FEB29
                                          520,000.00          593,845.20
                      PERU   GOVT   5.94%FEB29      GDN
                                          180,000.00          205,585.20
                      PERU   GOVT   6.35%   AUG28
                                         2,210,000.00          2,587,070.20
                      PERU   GOVT   6.9%   AUG37   GDN
                                         3,100,000.00          3,848,991.00
                      PERU   GOVT6.35%     AUG28   GDN
                                          429,000.00          502,715.07
                      PERU   GOVT6.95%     AUG31   GDN
                                         2,125,000.00          2,612,730.00
           計
                      銘柄数：                7    8,744,000.00         10,543,992.07
                                                   (338,145,825)
                      組入時価比率：              3.4%                   3.6%
                      URUGUAY9.875%       JUN22   REGS
           ウルグアイペソ                              4,880,000.00          4,753,608.00
           計           銘柄数：                1    4,880,000.00          4,753,608.00
                                                   (13,975,607)
                      組入時価比率：              0.1%                   0.1%
                      DOMINICA     8.9%   FEB23   REGS
           ドミニカペソ                              17,000,000.00          17,158,610.00
                      DOMREP    9.75%   JUN26   REGS
                                         14,000,000.00          14,479,080.00
           計           銘柄数：                2   31,000,000.00          31,637,690.00
                                                   (65,173,641)
                      組入時価比率：              0.7%                   0.7%
                      SERBIA    4.5%   JAN26   7Y
           ディナール                              19,060,000.00          20,288,798.20
                      SERBIA    5.875%    FEB28   10Y
                                         23,330,000.00          27,176,883.70
           計           銘柄数：                2   42,390,000.00          47,465,681.90
                                                   (47,897,619)
                      組入時価比率：              0.5%                   0.5%
                      TURKEY    GOVT   10.6%   FEB26
           トルコリラ                              4,150,000.00          3,386,649.00
                      TURKEY    GOVT   11%  FEB27
                                         6,350,000.00          5,191,506.00
                      TURKEY    GOVT   11%  MAR22
                                         1,286,046.00          1,172,050.88
                      TURKEY    GOVT   7.1%   MAR23
                                          219,389.00          172,077.76
                      TURKEY    GOVT   8.5%   SEP22
                                          121,507.00          102,228.69
                      TURKEY    GOVT   8.8%   SEP23
                                         1,530,000.00          1,235,612.70
                      TURKEY    GOVT   8%  MAR25
                                         1,019,108.00           750,195.97
                      TURKEY    GOVT   9.2%   SEP21
                                          852,812.00          764,128.08
           計           銘柄数：                8   15,528,862.00          12,774,449.08
                                                   (239,009,942)
                      組入時価比率：              2.4%                   2.5%
                      CZECH   REPUBLIC     2%  15Y
           チェココルナ                              5,400,000.00          5,798,034.00
                      CZECH   REPUBLIC     4.2%   49
                                         4,200,000.00          5,944,554.00
                      CZECH   REPUBLIC     4.85%   53
                                         11,020,000.00          18,756,260.40
           計           銘柄数：                3   20,620,000.00          30,498,848.40
                                100/154

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                                                   (139,989,714)
                      組入時価比率：              1.4%                   1.5%
                      HUNGARY    3%  AUG30   30/A
           ハンガリーフォリント                             108,470,000.00          115,879,585.70
                      HUNGARY    3%  OCT38   38/A
                                        335,950,000.00          361,294,068.00
           計           銘柄数：                2   444,420,000.00          477,173,653.70
                                                   (171,257,624)
                      組入時価比率：              1.7%                   1.8%
                      POLAND    2.5%   JUL26   0726
           ポーランドズロチ
                                         6,317,000.00          6,514,974.78
                      POLAND    2.75%   APR28   0428
                                         4,169,000.00          4,395,668.53
                      POLAND    2.75%   OCT29   1029
                                          160,000.00          169,505.60
                      POLAND    GOVT   4%  OCT23
                                         1,640,000.00          1,783,434.40
           計           銘柄数：                ▶   12,286,000.00          12,863,583.31
                                                   (352,204,911)
                      組入時価比率：              3.5%                   3.7%
                      RUSSIA    7.25%   MAY34   6225
           ロシアルーブル                              41,098,000.00          41,416,920.48
                      RUSSIA    7.65%   APR30   6228
                                         78,000,000.00          81,705,000.00
                      RUSSIA    7.75%   SEP26   6219
                                        106,358,000.00          112,013,054.86
                      RUSSIA    7.95%   OCT26   6226
                                         46,000,000.00          48,876,380.00
                      RUSSIA    7%  JAN23   6211
                                         30,000,000.00          30,329,400.00
                      RUSSIA    8.15%   FEB27   6207         116,550,000.00          125,253,954.00
           計           銘柄数：                6   418,006,000.00          439,594,709.34
                                                   (720,935,323)
                      組入時価比率：              7.2%                   7.6%
                      ROMANIA    GOVT   3.65%   SEP31
           ルーマニアレイ                              3,620,000.00          3,344,771.40
                      ROMANIA    GOVT   5%  FEB29
                                         3,470,000.00          3,664,632.30
           計           銘柄数：                2    7,090,000.00          7,009,403.70
                                                   (175,865,938)
                      組入時価比率：              1.8%                   1.9%
                      MALAYSIA     3.48%   MAR23
           マレーシアリンギット                               402,000.00          406,163.23
                      MALAYSIA     3.8%   AUG23
                                         2,500,000.00          2,554,927.75
                      MALAYSIA     3.828%    JUL34
                                          800,000.00          825,420.40
                      MALAYSIA     3.844%    APR33
                                         1,440,000.00          1,477,465.05
                      MALAYSIA     4.07%   SEP26
                                          869,000.00          906,872.23
                      MALAYSIA     4.181%    JUL24
                                          700,000.00          728,623.77
                      MALAYSIA     4.232%    JUN31
                                         2,872,000.00          3,056,359.13
                      MALAYSIA     4.498%    APR30
                                         2,080,000.00          2,264,240.57
                      MALAYSIA     4.642%    NOV33
                                         3,900,000.00          4,341,549.03
                      MALAYSIA     4.786%    OCT35
                                          400,000.00          454,496.60
           計           銘柄数：               10    15,963,000.00          17,016,117.76
                                                   (438,335,193)
                      組入時価比率：              4.4%                   4.6%
                      THAI   GOVT   2.125%    DEC26
           タイバーツ                              4,200,000.00          4,354,896.00
                      THAI   GOVT   2.4%   DEC23   0
                                         14,800,000.00          15,362,400.00
                      THAI   GOVT   2.875%    DEC28
                                         29,292,000.00          32,373,225.48
                      THAI   GOVT   3.3%   JUN38
                                         25,000,000.00          31,029,000.00
                      THAI   GOVT   3.4%   JUN36
                                         2,200,000.00          2,731,652.00
                      THAI   GOVT   3.58%   DEC27            834,000.00          955,755.66
                      THAI   GOVT   3.625%    JUN23
                                         3,176,000.00          3,426,205.28
                      THAI   GOVT   3.65%   JUN31
                                         8,200,000.00          9,937,170.00
                      THAI   GOVT   3.775%    JUN32
                                         50,100,000.00          61,804,863.00
                      THAI   GOVT   4.875%    JUN29
                                          579,000.00          745,740.42
           計           銘柄数：               10   138,381,000.00          162,720,907.84
                                                   (569,523,177)
                      組入時価比率：              5.7%                   6.0%
                      PHIL   GOVT   8%  JUL31   2017
           フィリピンペソ                              5,600,000.00          7,294,952.00
                      PHIL   GOVT5.75%APR25        7-61
                                         2,963,554.00          3,173,077.26
           計           銘柄数：                2    8,563,554.00         10,468,029.26
                                                   (21,668,820)
                      組入時価比率：              0.2%                   0.2%
                                101/154

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                      INDON   10.5%   AUG30   FR52
           インドネシアルピア                            6,191,000,000.00          7,389,453,780.00
                      INDON   6.625%    MAY33   FR65
                                       1,660,000,000.00          1,508,674,400.00
                      INDON   7.375%    MAY48   FR76
                                       9,601,000,000.00          8,856,922,500.00
                      INDON   7.5%   AUG32   FR74
                                       6,760,000,000.00          6,656,707,200.00
                      INDON   7.5%   MAY38   FR75
                                       2,937,000,000.00          2,855,791,950.00
                      INDON   7%  MAY27   FR59
                                       31,792,000,000.00          31,315,120,000.00
                      INDON   8.25%   MAY36   FR72
                                       28,065,000,000.00          29,183,390,250.00
                      INDON   8.375%    MAR34   FR68
                                       6,918,000,000.00          7,320,281,700.00
                      INDON   8.75%   MAY31   FR73
                                       11,305,000,000.00          12,295,996,300.00
                      INDON   9%  MAR29   FR71
                                       31,042,000,000.00          34,102,430,780.00
           計           銘柄数：               10 136,271,000,000.00          141,484,768,860.00
                                                  (1,089,432,720)
                      組入時価比率：              10.9%                   11.5%
                      UKRAINE    0%DEC19    REGS   GDN
           ウクライナフリブナ                              2,700,000.00          2,594,920.46
                      UKRAINE    0%JAN20    REGS   GDN
                                         6,200,000.00          5,828,363.40
           計           銘柄数：                2    8,900,000.00          8,423,283.86
                                                   (36,304,353)
                      組入時価比率：              0.4%                   0.4%
           南アフリカランド           S.AFRICA     7%  FEB31   R213          23,210,000.00          19,874,955.10
                      S.AFRICA     8.5%   JAN37   2037
                                         8,445,658.00          7,647,627.77
                      S.AFRICA     8%  JAN30   2030
                                         17,378,441.00          16,400,208.55
                      S.AFRICA     9%  JAN40   2040
                                         5,595,390.00          5,211,770.06
                      S.AFRICA10.5%       DEC26   R186
                                         29,086,829.00          32,805,580.08
                      S.AFRICA6.25%       MAR36   R209
                                         8,441,256.00          6,181,616.18
                      S.AFRICA8.25%       MAR32   2032
                                         16,400,872.00          15,246,250.61
                      S.AFRICA8.75%       FEB48   2048
                                         18,288,361.00          16,440,505.00
                      S.AFRICA8.75%       JAN44   2044
                                         3,805,030.00          3,426,543.66
                      S.AFRICA8.875%FEB35          2035
                                         7,786,398.00          7,406,577.50
           計           銘柄数：               10   138,438,235.00          130,641,634.51
                                                   (949,764,682)
                      組入時価比率：              9.5%                   10.0%
                      NIGERIA    GOVT13.98%      FEB28
           ナイジェリアナイラ                             173,000,000.00          168,794,370.00
           計           銘柄数：                1   173,000,000.00          168,794,370.00
                                                   (50,165,686)
                      組入時価比率：              0.5%                   0.5%
           小計                                       9,392,251,419
                                                  (9,392,251,419)
      特殊債券     オフショア元           CHINA   DEV  BK  3.42%   1908          3,400,000.00          3,420,573.40
           計           銘柄数：                1    3,400,000.00          3,420,573.40
                                                   (51,616,452)
                      組入時価比率：              0.5%                   0.5%
           小計                                         51,616,452
                                                   (51,616,452)
                      EPM  8.375%    JULY
      社債券     コロンビアペソ                             841,000,000.00          884,345,140.00
           計           銘柄数：                1   841,000,000.00          884,345,140.00
                                                   (28,210,609)
                      組入時価比率：              0.3%                   0.3%
           小計                                         28,210,609
                                                   (28,210,609)
           合計                                       9,472,078,480

                                                  (9,472,078,480)
     （注）各通貨計欄の(　)内は、邦貨換算額であります。
     （注）小計・合計金額欄の(　)内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
     （注）比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各通貨計欄の合計金額に対する比率であります。
      第２　信用取引契約残高明細表

        　該当事項はありません。
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      第３　デリバティブ取引および為替予約取引の契約額等および時価の状況表

        　当表に記載すべき内容は、「デリバティブ取引等に関する注記　取引の時価等に関する事項」
        に開示しておりますので、記載を省略しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      「ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）」の状況
      　尚、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
     （１）貸借対照表

                                                   （単位：円）
                                (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
                            注記
                区分
                            番号
                                     金額              金額
      資産の部
      流動資産
                                    36,599,123              46,749,206
       預金
                                     1,287,658              1,318,770
       コール・ローン
                                     3,761,582              3,368,383
       株式
                                     1,089,129              1,111,188
       特殊債券
                                    694,096,359              655,711,506
       社債券
                                                   3,624,775
       未収入金                                  －
                                    11,224,259              10,506,085
       未収利息
                                      786,043              509,981
       前払費用
                                    748,844,153              722,899,894
      流動資産合計
                                    748,844,153              722,899,894
      資産合計
      負債の部
      流動負債
                                                     10,996
       派生商品評価勘定                                2,029
                                     4,314,850              3,458,773
       未払金
                                         57            10,850
       未払解約金
                                          1              3
       未払利息
                                     4,316,937              3,480,622
      流動負債合計
      負債合計                               4,316,937              3,480,622
      純資産の部
      元本等
       元本                      ※１       340,686,886              324,505,623
       剰余金
                                    403,840,330              394,913,649
        剰余金又は欠損金（△）
                                    744,527,216              719,419,272
      元本等合計
      純資産合計                              744,527,216              719,419,272
      負債純資産合計                              748,844,153              722,899,894
     （注）「ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）」の計算期間は、毎年１月９日から７月８日
        および７月９日から翌年１月８日まで（計算期間終了日が休業日の場合は、その翌営業日まで）であり、当ファ
        ンドの特定期間と異なります。
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     （２）注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                当財務諸表対象期間
      １．有価証券の         株式および新株予約権証券
         評価基準お       　移動平均法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。
         よび評価方       特殊債券および社債券
         法       　個別法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。
               (1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
                　金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として金融商品取引所
                等における最終相場（外貨建証券の場合は知りうる直近の最終相場）で評価し
                ております。
                　当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該金融商品取引所等に
                おける直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最終相場による
                ことが適当でないと認められた場合は、当該金融商品取引所等における気配相
                場で評価しております。
               (2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                　当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計
                値（平均値）、金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）
                又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しており
                ます。
               (3)時価が入手できなかった有価証券
                　適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定でき
                ない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由を
                もって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもっ
                て時価と認めた価額で評価しております。
      ２．デリバティ         為替予約取引
         ブ等の評価       　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
         基準および       　為替予約の評価は、原則として、わが国における対顧客先物売買相場の仲値に
         評価方法       よって計算しております。
      ３．その他財務         外貨建取引等の処理基準
         諸表作成の       　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
         ための基本       府令第133号）第60条および第61条に従って処理しております。
         となる重要
         な事項
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     （貸借対照表に関する注記）
                               (2019年３月11日現在)              (2019年９月10日現在)
                区分
       ※１期首元本額                           407,960,919円              340,686,886円
         期中追加設定元本額                          6,104,244円              11,191,341円
         期中解約元本額                          73,378,277円              27,372,604円
      元本の内訳（注）
         ＪＰＭグローバル債券３分散ファンド
                                  340,686,886円              324,505,623円
         （毎月決算型）
                合　計                  340,686,886円              324,505,623円
      受益権の総数                           340,686,886口              324,505,623口
       １口当たりの純資産額                             2.1854円              2.2170円
       (１万口当たりの純資産額)                             (21,854円)              (22,170円)
     （注）当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
     （金融商品に関する注記）

      Ⅰ　金融商品の状況に関する注記
                                当財務諸表対象期間
      １．金融商品に対           当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約
         する取組方針        款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
      ２．金融商品の内           当ファンドが保有した主な金融商品は、株式、新株予約権証券、特殊債券、
         容およびその        社債券およびデリバティブ取引であり、当ファンドで利用しているデリバティ
         リスク        ブ取引は、通貨関連では為替予約取引であります。当ファンドが保有した金融
                商品およびデリバティブ取引には、株価変動リスク、金利変動リスク、為替変
                動リスク、信用リスク、流動性のリスクがあります。
                  なお、デリバティブ取引は、通貨関連では信託財産の効率的な運用に資する
                目的として利用しております。
      ３．金融商品に係           当ファンドは運用を外部委託しておりますが、投資対象とする金融商品に係
         るリスク管理        るリスク管理体制は次のとおりです。
         体制        (1)運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターおよび外部委託先
                  において運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターは、パ
                  フォーマンス評価担当部署から報告を受け、運用成果（パフォーマンス）の
                  モニターを行います。さらに外部委託先のインベストメント・ダイレクター
                  は、リスク指標やリスク水準のチェックを行い、必要があれば是正を求めま
                  す。
                (2)リスク管理部門は、投資制限遵守状況の管理等、運用状況の管理・監督を
                  行っています。
                (3)運用商品部門は外部委託先のリスク管理体制に変更がないか継続的にモニ
                  タリングします。運用商品部門の部長はその結果をリスク・コミッティーに
                  報告し、当該報告内容に問題点があった際には、必要に応じてリスク・コ
                  ミッティーより勧告を受けます。また運用商品部門の部長は、委託先の業務
                  遂行能力に問題があると判断した場合は、業務改善指導、委託解消等の対応
                  策を実施します。
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      Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                                   各期間末
      １．貸借対照表計           貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありませ
         上額、時価お        ん。
         よびその差額
      ２．時価の算定方          (1)有価証券
         法          「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載しております。一部の
                  債券時価に関しては合理的に算定された価額を採用する場合があります。合
                  理的に算定された価額は発行体の格付けや債券の償還年限を基にした国債に
                  対する上乗せ金利、取引業者からの提示価格、流動性、将来発生しうる
                  キャッシュフロー、その他個々の債券の特性等を考慮して価格提供会社が算
                  出した価格を利用しております。
                 (2)デリバティブ取引
                   「デリバティブ取引等に関する注記」に記載しております。
                 (3)有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品
                   有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品は、短期間で決済され、
                  時価は帳簿価額と近似していることから、当該金融商品の帳簿価額を時価と
                  しております。
      ３．金融商品の時           金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合に
         価等に関する        は合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、
         事項について        一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件によった場合、当該価
         の補足説明        額が異なることもあります。
     （有価証券に関する注記）

      売買目的有価証券
                      (2019年３月11日現在)                    (2019年９月10日現在)
           種類
                   当期間の損益に含まれた評価差額                    当期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                    （円）
                                 △242,103                      71,491
      株式
                                   9,791                    6,012
      特殊債券
                                18,132,120                      263,749
      社債券
                                17,899,808                      341,252
           合計
     （注）当期間の損益に含まれた評価差額は、当親投資信託の計算期間開始日から本報告書における開示対象ファンドの
        特定期間末日までの期間に対応する金額であります。
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     （デリバティブ取引等に関する注記）
      取引の時価等に関する事項
      （通貨関連）
                       (2019年３月11日現在)                      (2019年９月10日現在)
                        うち                      うち
      区分     種類
                  契約額等          時価      評価損益      契約額等          時価      評価損益
                        1年超                      1年超
                   (円)         (円)      (円)      (円)         (円)      (円)
                        (円)                      (円)
      市場
        為替予約取引
      取引
        売建
      以外
      の取
         アメリカドル
                   5,000,000     －    5,002,029       △2,029      2,802,064     －    2,813,060       △10,996
      引
      合計
                   5,000,000     －    5,002,029       △2,029      2,802,064     －    2,813,060       △10,996
     （注）１．為替予約の時価の算定方法
         （１）対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
           ①為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は当該
            為替予約は当該仲値で評価しております。
           ②当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日
             に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
            ・当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対
             顧客先物売買相場の仲値により評価しております。
         （２）対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値により評価し
            ております。
        ２．換算において円未満の端数は切り捨てております。
        ３．契約額等および時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
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     （３）附属明細表
      第１　有価証券明細表（2019年９月10日現在）
      （イ）株式
         通貨                銘柄              株式数    評価額単価       評価額金額       備考
              CLAIRE'S     STORES    14%  PFD
      アメリカドル                                  10   1,675.00       16,750.00      ＊
              CLAIRE'S     STORES    INC
                                         17    625.00     10,625.00
              MYT  HOLDING    CO  10%  REGS   PFD
                                       4,227       0.94     3,973.38      ＊
      小計
              銘柄数：                            3         31,348.38
                                                  (3,368,383)
              組入時価比率：                          0.5%            100.0%
      合計                                            3,368,383

                                                  (3,368,383)
     （注）各通貨計欄の(　)内は、邦貨換算額であります。
     （注）合計金額欄の(　)内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
     （注）比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各通貨計欄の合計金額に対する比率であります。
     （注）備考欄の＊の銘柄は優先証券であることを表しております。
      （ロ）株式以外の有価証券

                                     銘柄数
        種類      通貨             銘柄               券面総額        評価額      備考
                                      比率
                   DAE  FUNDING    4.5%   REGS
      特殊債券      アメリカドル                               5,000.00        5,097.90
                   DAE  FUNDING    5%  REGS
                                           5,000.00        5,243.55
            計       銘柄数：                     2   10,000.00        10,341.45
                                                  (1,111,188)
                   組入時価比率：                   0.2%               0.2%
            小計                                      1,111,188
                                                  (1,111,188)
                   1011778    BC  3.875%    REGS
      社債券      アメリカドル                               4,000.00        4,025.00
                   1011778    BC  4.25%   REGS
                                           52,000.00        53,476.80
                   ACADIA    HLTH   5.125%
                                           10,000.00        10,020.30
                   ACADIA    HLTH   5.625%
                                           10,000.00        10,158.60
                   ACADIA    HLTH   6.5%
                                           5,000.00        5,198.90
                   ACE  CASH   EXP  12%  REGS
                                           14,000.00        13,643.70
                   ADT  4.125%
                                           21,000.00        21,374.01
                   ADT  4.875%    REGS
                                           10,000.00        8,825.10
                   AECOM   5.125%
                                           20,000.00        20,792.60
                   AHERN   RENTALS7.375%       REGS
                                           20,000.00        17,156.00
                   AK  STEEL   6.375%
                                           5,000.00        4,288.50
                   AK  STEEL   7%
                                           9,000.00        7,709.13
                   ALBERTSONS      5.875%    REGS
                                           2,000.00        2,123.74
                   ALBERTSONS      6.625%
                                           60,000.00        62,794.20
                   ALBERTSONS      7.5%   REGS
                                           8,000.00        8,946.32
                   ALLEGHENY     TECH   5.95%
                                           2,000.00        2,044.78
                   ALLIED    UNIVERS6.625%REGS
                                           3,000.00        3,205.47
                   ALLIED    UNIVERSA9.75%REGS
                                           2,000.00        2,118.14
                   ALLY   FINANCIAL     4.625%
                                           30,000.00        32,703.90
                   ALLY   FINANCIAL     5.75%
                                           63,000.00        71,883.63
                   ALLY   FINANCIAL     8%  31
                                           12,000.00        16,759.44
                   AMC  ENTERTAIN     5.875%    26
                                           3,000.00        2,738.07
                   AMC  ENTERTAINMENT       5.75%
                                           11,000.00        10,434.82
                   AMC  ENTERTAINMENT       6.125%
                                           12,000.00        11,021.28
                   AMC  NETWORKS     4.75%
                                           3,000.00        3,075.78
                   AMER   AIRLINE    5%  REGS
                                           6,000.00        6,252.96
                   AMERICAN     AXLE   6.25%
                                           34,000.00        32,495.16
                   AMERICAN     AXLE   6.25%   Y
                                           8,000.00        7,528.72
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                   AMERICAN     AXLE   6.5%
                                           8,000.00        7,517.12
                   AMERICAN     AXLE   6.625%
                                           1,000.00        1,009.30
                   AMERIGAS     5.625%
                                           10,000.00        10,637.80
                   AMERIGAS     5.875%
                                           5,000.00        5,421.10
                   AMKOR   TECH   6.625%    REGS
                                           5,000.00        5,479.50
                   AMSTED    IND  5.625%    REGS
                                           7,000.00        7,468.51
                   ANTERO    RESCS   5.625%
                                           2,000.00        1,818.08
                   ARCONIC    5.9%
                                           17,000.00        18,938.17
                   ARCONIC    5.95%
                                           5,000.00        5,456.35
                   ARCONIC    6.15%
                                           2,000.00        2,057.84
                   ARCONIC    6.75%
                                           7,000.00        7,893.69
                   AUTOMATION      6.5%   REGS
                                           7,000.00        7,235.55
                   AVIS   BUDGET    5.25%   REGS
                                           14,000.00        14,345.94
                   AVIS   BUDGET    5.75%   REGS
                                           8,000.00        8,178.24
                   AVOLON    HLDGS   5.25%   REGS
                                           6,000.00        6,404.88
                   AVOLON    HLDGS   5.5%   REGS
                                           11,000.00        11,721.38
                   B&G  FOODS   5.25%
                                           33,000.00        33,418.44
                   BALL   CORP   4.875%
                                           3,000.00        3,310.89
                   BALL   CORP   5.25%
                                           12,000.00        13,478.88
                   BANFF   MERGER    9.75%   REGS
                                           17,000.00        15,764.44
                   BAUSCH    HEALTH    7%  REGS
                                           7,000.00        7,482.44
                   BAUSCH    HEALTH    8.5%   REGS
                                           10,000.00        11,153.80
                   BAUSCH    HEALTH    9.25%   REGS
                                           15,000.00        17,030.70
                   BAUSCH    HEALTH5.875%       REGS
                                           24,000.00        24,334.32
                   BAUSCH    HEALTH6.125%       REGS
                                           26,000.00        26,860.60
                   BAUSCH    HEALTH7.25%      REGS
                                           7,000.00        7,538.72
                   BERRY   GLOBAL    4.5%   REGS
                                           8,000.00        7,968.80
                   BERRY   GLOBAL    5.625%    REGS
                                           4,000.00        4,209.48
                   BERRY   PLSTCS    5.5%
                                           20,000.00        20,262.20
                   BIG  RIVER   7.25%   REGS
                                           5,000.00        5,300.20
                   BOMBARDIER      7.5%   24  REGS
                                           26,000.00        25,937.34
                   BOMBARDIER      7.5%   25  REGS
                                           10,000.00        9,779.20
                   BOMBARDIER      7.875%    REGS
                                           19,000.00        18,406.25
                   BOOZ   ALLEN   5.125%    REGS
                                           7,000.00        7,209.65
                   BOYD   GAMING    6.375%
                                           10,000.00        10,593.30
                   BOYD   GAMING    6%  WI
                                           6,000.00        6,343.68
                   BOYNE   USA  7.25%   REGS
                                           19,000.00        20,771.37
                   BRAZOS    VAL  6.875%
                                           11,000.00        9,954.67
                   BRINK'S    4.625%    REGS
                                           20,000.00        20,201.00
                   BROOKFIELD      5.75%   REGS
                                           16,000.00        16,900.32
                   BUCKEYE    PARTNERS     FLT
                                           10,000.00        7,492.40
                   CABLEVISION      8%
                                           19,000.00        19,520.03
                   CALERES    6.25%
                                           10,000.00        10,295.50
                   CALIF   RESCS   8%  REGS
                                           21,000.00        11,418.33
                   CALLON    PETRO   6.125%
                                           7,000.00        6,752.41
                   CALLON    PETRO   6.375%
                                           2,000.00        1,928.74
                   CALPINE    5.375%
                                           16,000.00        16,162.72
                   CALPINE    5.5%
                                           20,000.00        20,130.40
                   CALPINE    8.5%   ESCROW
                                          200,000.00            －
                   CAMELOT    FIN  7.875%    REGS
                                           18,000.00        18,778.86
                   CARRIZO    OIL&GAS    6.25%
                                           10,000.00        9,542.20
                   CATALENT     PHARMA    5%  REGS
                                           2,000.00        2,101.42
                   CB  ESCROW    8%  REGS
                                           7,000.00        6,225.24
                   CBS  OUTDOOR    5.625%
                                           20,000.00        20,577.00
                   CCM  MERGER    6%  REGS
                                           7,000.00        7,170.38
                   CCO  HOLDINGS     5.125%
                                           57,000.00        57,829.35
                                110/154


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                                           ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   CCO  HOLDINGS     5.75%
                                           25,000.00        25,474.75
                   CCO  HOLDINGS     5.75%   E
                                           25,000.00        25,586.25
                   CCO  HOLDINGS     5.75%   REGS
                                           25,000.00        26,449.75
                   CCO  HOLDINGS5.125%REGS          T
                                           5,000.00        5,288.90
                   CDK  GLOBAL    5.25%   REGS
                                           5,000.00        5,182.60
                   CDW  5.5%
                                           5,000.00        5,460.00
                   CDW  5%
                                           5,000.00        5,097.35
                   CEDAR   FAIR   5.25%   REGS
                                           2,000.00        2,181.60
                   CEDAR   FAIR   5.375%
                                           3,000.00        3,249.33
                   CENTENE    CORP   4.75%
                                           5,000.00        5,094.15
                   CENTENE    CORP   6.125%
                                           21,000.00        21,945.42
                   CENTURYLINK      5.625%
                                           11,000.00        11,336.93
                   CENTURYLINK      5.8%   T
                                           20,000.00        21,033.40
                   CENTURYLINK      6.875%    ▶
                                           3,000.00        3,043.44
                   CENTURYLINK      7.5%   Y
                                           5,000.00        5,561.30
                   CHARTER    COMM   4.908%
                                           11,000.00        12,073.16
                   CHEMOURS     5.375%
                                           4,000.00        3,685.04
                   CHEMOURS     7%
                                           17,000.00        17,104.72
                   CHENIERE     5.875%
                                           15,000.00        16,705.20
                   CHENIERE     ENERGY    5.25%
                                           4,000.00        4,147.28
                   CHENIERE     ENERGY    5.625%
                                           7,000.00        7,388.92
                   CHESAPEAKE      NRG  7%
                                           6,000.00        4,586.58
                   CHESAPEAKE      NRG8%   REGS   27
                                           3,000.00        2,136.60
                   CHUKCHANSI      9.75%   REGS
                                           20,875.04        11,481.27
                   CINCINNATI      BELL   7%  REGS
                                           15,000.00        13,795.95
                   CINEMARK     4.875%
                                           11,000.00        11,167.64
                   CIT  GROUP   4.75%
                                           10,000.00        10,706.30
                   CIT  GROUP   5.25%
                                           9,000.00       10,003.14
                   CIT  GROUP   6.125%
                                           11,000.00        13,187.24
                   CITGO   6.25%   REGS
                                           9,000.00        9,069.48
                   CITGO   HLDG   9.25%   REGS
                                           6,000.00        6,384.24
                   CLEAR   CHNL   5.125%    REGS
                                           3,000.00        3,149.67
                   CLEAR   CHNL   9.25%   REGS
                                           20,000.00        21,998.40
                   CLEVELAND     5.75%   WI
                                           3,000.00        2,989.89
                   CLW  PAPER   4.5%
                                           15,000.00        14,955.75
                   CMTY   HLTH   SYS  5.125%    21
                                           13,000.00        13,010.14
                   CMTY   HLTH   SYS  6.25%
                                           12,000.00        11,869.08
                   CMTY   HLTH   SYS  8%  REGS
                                           13,000.00        12,958.92
                   CMTY   HLTH   SYS8.125%     REGS
                                           13,000.00        10,039.25
                   CMTY   HLTH   SYS8.625%     REGS
                                           16,000.00        16,519.84
                   CNG  HLDGS   12.5%   REGS
                                           30,000.00        29,103.00
                   CNX  MIDSTREAM     6.5%   REGS
                                           3,000.00        2,811.81
                   COEUR   MINING    5.875%
                                           4,000.00        4,001.60
                   COLFAX    6.375%    REGS
                                           4,000.00        4,354.36
                   COLFAX    6%  REGS
                                           2,000.00        2,132.74
                   COMMERCIAL      METALS    5.375%
                                           9,000.00        9,072.99
                   COMMSCOPE     FIN  5.5%   REGS
                                           5,000.00        5,116.95
                   COMMSCOPE     FIN  6%  REGS
                                           22,000.00        22,572.00
                   COMMSCOPE     FIN  8.25%   REGS
                                           9,000.00        8,896.32
                   COMMSCOPE     TECH   5%  REGS
                                           7,000.00        5,885.95
                   COMMSCOPE     TECH   6%  REGS
                                           11,000.00        9,929.70
                   CONCORDIA     INTL   8%
                                           15,000.00        14,590.20
                   CONSTELLATION       8.5%   REGS
                                           11,000.00        9,366.39
                   CORTES    NP  9.25%   REGS
                                           17,000.00        16,085.40
                   COVANTA    5.875%
                                           10,000.00        10,311.90
                   COVANTA    5.875%    25
                                           2,000.00        2,076.20
                                111/154


                                                           EDINET提出書類
                                           ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   CRESTWOOD     5.625%    REGS
                                           5,000.00        5,080.75
                   CRESTWOOD     5.75%
                                           14,000.00        14,278.60
                   CROWN   AMER/CAP     4.25%
                                           8,000.00        8,389.36
                   CROWN   AMER/CAP     4.75%
                                           8,000.00        8,396.72
                   CSC  HOLDINGS     5.25%
                                          110,000.00        117,568.00
                   CSC  HOLDINGS     6.75%
                                           10,000.00        10,795.40
                   CSI  COMPRESSCO      7.5%   REGS
                                           5,000.00        4,912.50
                   CUMBERLAND      6.75%   REGS
                                           4,000.00        4,313.52
                   CUMULUS    MEDIA   6.75%   REGS
                                           7,000.00        7,279.09
                   CURO   GRP  8.25%   REGS
                                           24,000.00        20,928.48
                   CVR  PARTNERS     9.25%   REGS
                                           49,000.00        51,288.79
                   CYRUSONE     5.375%
                                           5,000.00        5,319.00
                   CYRUSONE     5%
                                           2,000.00        2,067.00
                   DAVITA    HEALTHCARE      5.125%
                                           14,000.00        14,211.96
                   DAVITA    HEALTHCARE      5%
                                           25,000.00        25,033.00
                   DCP  MIDSTREAM     3.875%
                                           19,000.00        19,102.41
                   DCP  MIDSTREAM     4.95%
                                           3,000.00        3,110.76
                   DCP  MIDSTREAM     5.375%
                                           5,000.00        5,341.35
                   DELEK   LOGISTICS     6.75%   WI
                                           16,000.00        15,917.60
                   DELL   INTL   7.125%    REGS
                                           30,000.00        31,609.80
                   DIAMOND    OFFSHORE     5.7%
                                           4,000.00        2,433.40
                   DIEBOLD    8.5%
                                           11,000.00        10,535.58
                   DISH   DBS  5.875%    22
                                           7,000.00        7,275.94
                   DISH   DBS  5.875%    24
                                           5,000.00        4,830.75
                   DISH   DBS  6.75%
                                           39,000.00        40,967.55
                   DOLE   FOOD   7.25%   REGS
                                           19,000.00        17,882.23
                   DOWNSTREAM      DE10.5%REGS      E
                                           25,000.00        26,401.25
                   DYNEGY    5.875%
                                           48,000.00        48,886.56
                   EMBARQ    CORP   7.995%
                                           50,000.00        49,555.00
                   EMC  3.375%
                                           6,000.00        5,966.52
                   ENLINK    MIDSTREAM     4.15%
                                           6,000.00        5,665.74
                   ENLINK    MIDSTREAM     4.4%
                                           15,000.00        14,638.65
                   ENLINK    MIDSTREAM     4.85%
                                           4,000.00        3,897.00
                   ENLINK    MIDSTREAM     5.6%
                                           3,000.00        2,549.79
                   ENSCO   5.75%
                                           3,000.00        1,499.61
                   ENSCO   7.75%
                                           3,000.00        1,890.00
                   ENTERCON     MEDIA   6.5%   REGS
                                           8,000.00        8,331.76
                   ENTERPRISE      12%  REGS
                                           30,000.00        33,595.20
                   EP  NRG/EVRST     7.75%   REGS
                                           11,000.00        9,073.02
                   EP  NRG/EVRST     8%  REGS   C
                                           8,000.00        3,501.76
                   EP  NRG/EVRST     9.375%    REGS
                                           23,000.00        1,618.51
                   EQUINIX    INC  5.375%    22
                                           8,000.00        8,172.80
                   EQUINIX    INC  5.375%    23
                                           18,000.00        18,359.64
                   EQUINIX    INC  5.75%
                                           6,000.00        6,231.30
                   ESH  HOSPITALITY5.25%REGS
                                           12,000.00        12,370.56
                   EW  SCRIPPS    5.125%    REGS
                                           3,000.00        3,041.79
                   EXELA   INTERMED     10%  REGS
                                           27,000.00        17,055.36
                   FIDELITY     5.5%   REGS
                                           10,000.00        10,654.80
                   FMG  RESCS   5.125%    REGS
                                           12,000.00        12,475.08
                   FREEPORT-MC      3.55%
                                           5,000.00        5,023.55
                   FREEPORT-MC      3.875%
                                           28,000.00        28,223.16
                   FREEPORT-MC      4.55%
                                           5,000.00        5,060.90
                   FREEPORT-MC      5.4%
                                           3,000.00        2,881.89
                   FRONTIER     COMMS   11%
                                           8,000.00        4,046.48
                   FRONTIER     COMMS   6.875%
                                           7,000.00        3,541.37
                   FRONTIER     COMMS   7.625%
                                           3,000.00        1,515.00
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   FRONTIER     COMMS   8.5%   REGS
                                           15,000.00        14,576.55
                   GATEWAY    8.25%   REGS
                                           25,000.00        25,969.75
                   GENESIS    NRG  5.625%
                                           8,000.00        7,657.84
                   GENESIS    NRG  6.75%
                                           10,000.00        10,080.30
                   GENESYS    10%  REGS
                                           16,000.00        17,293.44
                   GLOBAL    AIR  6.5%   REGS
                                           10,000.00        9,998.30
                   GLOBAL    PRN  LP  7%  REGS
                                           7,000.00        7,151.20
                   GM  6.75%   ESCROW
                                           25,000.00           －
                   GM  8.1%   ESCROW
                                          200,000.00            －
                   GM  8.375%    ESCROW
                                          265,000.00            －
                   GM  MLT  ESCROW
                                           35,000.00           －
                   GOODYEAR     TIRE   4.875%
                                           26,000.00        25,248.08
                   GOODYEAR     TIRE   5.125%
                                           10,000.00        10,131.50
                   GOODYEAR     TIRE   5%
                                           28,000.00        28,113.12
                   GRAHAM    HLDGS   5.75%   REGS
                                           5,000.00        5,354.10
                   GRAY   ESCROW    7%  REGS
                                           7,000.00        7,745.99
                   GRAY   TV  5.125%    REGS
                                           10,000.00        10,372.60
                   GRAY   TV  5.875%    REGS
                                           5,000.00        5,262.35
                   GREIF   6.5%   REGS
                                           6,000.00        6,360.36
                   GW  HONOS   8.75%   REGS
                                           50,000.00        51,513.50
                   H&E  EQUIP   5.625%
                                           15,000.00        15,667.80
                   HANESBRANDS      4.625%    REGS
                                           5,000.00        5,269.55
                   HANESBRANDS      4.875%    REGS
                                           5,000.00        5,290.15
                   HARSCO    5.75%   REGS
                                           3,000.00        3,117.99
                   HAT  HLDGS   5.25%   REGS
                                           4,000.00        4,226.40
                   HCA  5.625%
                                           2,000.00        2,274.82
                   HCA  HEALTHCARE      6.25%
                                           30,000.00        31,503.00
                   HCA  INC  5.375%
                                           33,000.00        36,469.95
                   HCA  INC  5.875%    26
                                           15,000.00        17,037.15
                   HCA  INC  7.5%
                                           10,000.00        11,146.90
                   HECLA   MINING    6.875%
                                           14,000.00        13,599.18
                   HERC   HLDGS   5.5%   REGS
                                           9,000.00        9,392.94
                   HERTZ   5.5%   REGS
                                           7,000.00        6,975.78
                   HERTZ   7.125%    REGS
                                           5,000.00        5,152.75
                   HERTZ   7.625%    REGS
                                           8,000.00        8,300.48
                   HILCORP    NRG  6.25%   REGS
                                           6,000.00        5,429.76
                   HILTON    4.625%
                                           4,000.00        4,120.40
                   HILTON    4.875%
                                           12,000.00        12,592.20
                   HILTON    DOMESTI4.875%REGS
                                           3,000.00        3,205.65
                   HILTON    DOMESTIC     5.125%
                                           3,000.00        3,153.96
                   HILTON    GRAND   6.125%
                                           10,000.00        10,610.10
                   HOLLY   ENERGY    6%  REGS
                                           9,000.00        9,414.63
                   HUDBAY    MINERALS7.25%REGS
                                           10,000.00        10,335.90
                   HUGHES    SAT  6.625%
                                           6,000.00        6,451.86
                   ICAHN   ENTERPRI     6.375%    WI
                                           5,000.00        5,269.30
                   ICAHN   ENTERPRIS     6.25%   WI
                                           14,000.00        14,357.70
                   ICAHN   ENTERPRIS     6.75%   WI
                                           4,000.00        4,166.72
                   ICAHN   ENTERPRIS4.75%REGS
                                           15,000.00        15,093.90
                   ICAHN   ENTERPRIS6.25%        JUN
                                           3,000.00        3,137.37
                   ICAHN   ENTERPRIS6.25%REGS
                                           5,000.00        5,231.75
                   IHEARTCOMMS      5.25%   REGS
                                           6,000.00        6,301.44
                   IHS  MARKIT    4%  REGS
                                           6,000.00        6,330.18
                   INCEPTION     8.625%    REGS
                                           22,000.00        20,617.96
                   INFOR   6.5%
                                           21,000.00        21,352.59
                   INFORMATICA      7.125%    REGS
                                           7,000.00        7,114.17
                   INTELSAT     5.5%
                                           44,000.00        40,318.52
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   INTELSAT     8.5%   REGS
                                           12,000.00        11,886.12
                   INTELSAT     8%  REGS
                                           18,000.00        18,689.40
                   INTELSAT     9.5%   REGS
                                           22,000.00        19,415.00
                   INTERTAPE     POLYMER7%     REGS
                                           3,000.00        3,125.55
                   IRB  HLDG   6.75   REGS
                                           26,000.00        26,259.48
                   IRON   MOUNTAIN     5.25%   REGS
                                           9,000.00        9,293.49
                   IRON   MOUNTAIN     5.75%
                                           22,000.00        22,229.90
                   IRON   MOUNTAIN4.875%        REGS
                                           13,000.00        13,276.12
                   JBS  USA  5.5%   REGS
                                           11,000.00        11,724.90
                   JBS  USA  5.75%   APR
                                           4,000.00        4,160.00
                   JBS  USA  5.75%   REGS
                                           67,000.00        69,673.97
                   JBS  USA  5.875%    APR
                                           4,000.00        4,119.04
                   JBS  USA  6.5%   REGS
                                           17,000.00        18,949.22
                   JBS  USA  6.5%   REGS   D
                                           4,000.00        4,469.96
                   KAISER    ALUM   5.875%
                                           4,000.00        4,157.40
                   KRONOS    ACQUISITI     9%  REGS
                                           9,000.00        8,032.50
                   L BRANDS    7.5%
                                           3,000.00        2,938.77
                   LAMAR   MEDIA   5.375%
                                           2,000.00        2,054.02
                   LAMAR   MEDIA   5.75%
                                           8,000.00        8,522.48
                   LENNAR    4.5%
                                           10,000.00        10,658.90
                   LENNAR    5.25%
                                           5,000.00        5,397.35
                   LENNAR    5.875%
                                           15,000.00        16,735.95
                   LEVEL   3 5.25%
                                           5,000.00        5,222.40
                   LEVEL   3 5.375%
                                           5,000.00        5,186.55
                   LEVEL   3 5.375%    24
                                           17,000.00        17,315.01
                   LEVEL   3 5.625%
                                           17,000.00        17,191.76
                   LIB  MED  IT  4%  EB
                                           12,000.00        8,700.00
                   LIBERTY    INTERACTI3.75%EB
                                           8,000.00        5,703.04
                   LIN  TELEVISION      5.875%
                                           10,000.00        10,208.90
                   LIONS   GATE   6.375%    REGS
                                           5,000.00        5,284.60
                   LIVE   NATION    5.625%    REGS
                                           9,000.00        9,630.27
                   LPL  HLDGS   5.75%   REGS
                                           8,000.00        8,464.56
                   LPL  HLDGS   5.75%   REGS   C
                                           5,000.00        5,203.65
                   MALLINCKRODT       5.5%   REGS
                                           10,000.00        3,169.70
                   MARRIOTT     6.5%
                                           15,000.00        16,203.15
                   MASTEC    INC  4.875%
                                           17,000.00        17,216.07
                   MATADOR    5.875%
                                           6,000.00        5,897.04
                   MATCH   GROUP   6.375%
                                           5,000.00        5,247.05
                   MATTAMY    6.5%   REGS   E
                                           5,000.00        5,254.35
                   MATTEL    3.15%
                                           12,000.00        11,187.72
                   MATTEL    6.75%   MAY
                                           45,000.00        45,489.60
                   MATTEL    6.75%   REGS
                                           4,000.00        4,061.20
                   MGM  GROWTH    5.75%   REGS
                                           6,000.00        6,699.54
                   MGM  RESORTS    5.75%
                                           6,000.00        6,613.86
                   MIDCONTINENT       5.375%    REGS
                                           4,000.00        4,190.68
                   MMLP   7.25%
                                           17,000.00        16,290.59
                   MPH  ACQUISIT     7.125%    REGS
                                           24,000.00        21,590.64
                   MTS  SYSTEMS    5.75%   REGS
                                           6,000.00        6,310.62
                   NATIONSTAR      6.5%   21
                                           20,000.00        19,897.20
                   NATIONSTAR      8.125%    REGS
                                           16,000.00        16,469.92
                   NATIONSTAR      9.125%    REGS
                                           8,000.00        8,479.60
                   NCR  5.75%   REGS
                                           5,000.00        5,324.55
                   NCR  6.125%    REGS
                                           5,000.00        5,382.40
                   NEIMAN    MARCUS    14%  REGS
                                           13,000.00        8,662.68
                   NEIMAN    MARCUS    8%  REGS
                                           20,000.00        6,667.40
                   NETFLIX    4.875%
                                           10,000.00        10,464.80
                                114/154


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                   NETFLIX    5.375%    REGS
                                           6,000.00        6,517.74
                   NETFLIX    5.875%
                                           2,000.00        2,203.72
                   NETFLIX    5.875%    T
                                           9,000.00       10,059.21
                   NEW  ALBERTSONS      7.45%
                                           27,000.00        27,283.50
                   NEW  ALBERTSONS      8.7%
                                           18,000.00        18,565.74
                   NEXSTAR    ESCR5.625%REGS27
                                           6,000.00        6,304.08
                   NEXSTAR    ESCROW5.625%REGS
                                           10,000.00        10,427.20
                   NEXSTAR    TV  6.125%    REGS
                                           10,000.00        10,132.20
                   NEXTERA    ENERGY4.25%      REGS
                                           8,000.00        8,289.92
                   NEXTERA    ENERGY4.25%REGSF
                                           4,000.00        4,138.68
                   NIELSEN    5%  REGS   M
                                           22,000.00        22,183.26
                   NOBLE   HLDG   INTL   6.2%
                                           5,000.00        2,330.20
                   NOKIA   3.375%
                                           5,000.00        5,082.25
                   NORTHWEST     ACQ7.125%     REGS
                                           5,000.00        3,200.00
                   NOVA   CHEMICALS4.875%REGS
                                           8,000.00        8,244.80
                   NOVELIS    5.875%    REGS
                                           20,000.00        21,145.40
                   NOVELIS    6.25%   REGS
                                           5,000.00        5,234.25
                   NRG  ENERGY    5.25%   REGS
                                           2,000.00        2,146.84
                   NRG  ENERGY    5.75%   WI
                                           8,000.00        8,658.96
                   NRG  ENERGY    7.25%
                                           10,000.00        10,969.50
                   NUANCE    COMMS   5.625%
                                           11,000.00        11,664.84
                   NUSTAR    LOGISTICS     5.625%
                                           10,000.00        10,464.80
                   NUSTAR    LOGISTICS     6%
                                           3,000.00        3,220.92
                   OASIS   PETRO   6.875%
                                           4,000.00        3,862.04
                   OCEANEERING      INTL   6%
                                           4,000.00        3,761.76
                   OI  EUROPEAN     4%  REGS
                                           6,000.00        6,050.04
                   OI  INC/OBGC     5.375%    REGS
                                           5,000.00        5,224.55
                   OI  INC/OBGC     5.875%    REGS
                                           13,000.00        13,936.39
                   OI  INC/OBGC     5%  REGS
                                           10,000.00        10,335.80
                   OI  INC/OBGC     6.375%    REGS
                                           3,000.00        3,218.31
                   OPEN   TEXT   5.875%    REGS
                                           9,000.00        9,652.59
                   OUTFRONT     MEDIA   5%  REGS
                                           5,000.00        5,185.45
                   PAR  PHARMA    7.5%   REGS
                                           3,000.00        2,780.94
                   PARK   AEROSPACE     4.5%   REGS
                                           12,000.00        12,418.80
                   PARK   AEROSPACE     5.5%   REGS
                                           6,000.00        6,508.92
                   PARK   AEROSPACE5.25%        REGS
                                           5,000.00        5,272.25
                   PARTY   CITY   6.625%    REGS
                                           8,000.00        7,773.28
                   PBF  HLDG   7.25%
                                           6,000.00        6,237.90
                   PBF  HOLDING    7%
                                           8,000.00        8,254.08
                   PBF  LOGISTICS     6.875%
                                           8,000.00        8,211.44
                   PEABODY    SEC  FIN  6%  REGS
                                           10,000.00        10,303.20
                   PENSKE    AUTO   5.5%
                                           29,000.00        30,447.97
                   PETSMART     5.875%    REGS
                                           3,000.00        2,972.55
                   PILGRIM'S     5.75%   MAR
                                           4,000.00        4,137.68
                   PILGRIM'S     5.75%   REGS
                                           21,000.00        21,828.03
                   PILGRIM'S     5.75%   REGS   C
                                           3,000.00        3,099.12
                   PLANTRONICS      5.5%   REGS
                                           14,000.00        14,196.70
                   POST   HOLDINGS     5.5%   REGS
                                           7,000.00        7,399.70
                   POST   HOLDINGS     5%  REGS
                                           22,000.00        22,980.76
                   PPD/JAGUAR      6.375%    REGS
                                           12,000.00        12,422.88
                   PRECIS    DRILL   5.25%
                                           2,000.00        1,744.74
                   PRECIS    DRILL   7.125%    REGS
                                           6,000.00        5,467.68
                   PRIME   SECSRVC    5.25%   REGS
                                           8,000.00        8,289.68
                   PRIME   SECSRVC    5.75%   REGS
                                           17,000.00        17,740.35
                   PRIME   SECSRVC    9.25%   REGS
                                           12,000.00        12,606.60
                   QEP  RESOURCES     5.25%
                                           2,000.00        1,783.54
                                115/154


                                                           EDINET提出書類
                                           ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   QEP  RESOURCES     5.375%
                                           14,000.00        13,014.12
                   QORVO   5.5%
                                           7,000.00        7,457.94
                   QUICKEN    LOANS   5.25%   REGS
                                           23,000.00        24,085.14
                   QUICKEN    LOANS   5.75%   REGS
                                           11,000.00        11,420.31
                   QWEST   6.875%
                                           11,000.00        11,025.74
                   RADIAN    GRP  4.5%
                                           8,000.00        8,253.04
                   RADIAN    GRP  4.875%
                                           3,000.00        3,067.41
                   REVLON    6.25%
                                           14,000.00        7,886.34
                   REYNOLDS     GP  5.125%    REGS
                                           30,000.00        30,771.30
                   REYNOLDS     GP  7%  REGS
                                           10,000.00        10,372.40
                   ROSE   ROCK   5.625%
                                           14,000.00        13,378.82
                   RR  DONNELLEY     7%
                                           2,000.00        2,048.22
                   SCIENTIFIC      GAMES   10%
                                           19,000.00        19,709.84
                   SCIENTIFIC      GAMES   5%  REGS
                                           33,000.00        34,151.37
                   SEALED    AIR  4.875%    REGS
                                           10,000.00        10,505.70
                   SEALED    AIR  5.25%   REGS
                                           8,000.00        8,514.16
                   SEMGROUP     7.25%
                                           9,000.00        8,600.31
                   SHELF   DRILL   8.25%   REGS
                                           10,000.00        8,933.70
                   SINCLAIR     TV  5.125%    REGS
                                           8,000.00        8,040.00
                   SINCLAIR     TV  5.625%    REGS
                                           15,000.00        15,454.20
                   SIRIUS    XM  4.625%    REGS
                                           12,000.00        12,127.20
                   SIRIUS    XM  4.625%    REGS   24
                                           17,000.00        17,752.42
                   SIRIUS    XM  5.375%    26  REGS
                                           12,000.00        12,709.08
                   SIRIUS    XM  5.5%   REGS
                                           8,000.00        8,677.92
                   SIX  FLAGS   4.875%    REGS
                                           3,000.00        3,105.51
                   SIX  FLAGS   5.5%   REGS
                                           3,000.00        3,236.04
                   SM  ENERGY    6.625%
                                           7,000.00        5,906.53
                   SM  ENERGY    6.75%
                                           4,000.00        3,389.92
                   SOLERA    10.5%   REGS
                                           15,000.00        15,913.05
                   SOTHEBY'S     4.875%    REGS
                                           10,000.00        10,249.10
                   SPECTRUM     BR  5.75%
                                           20,000.00        20,890.40
                   SPECTRUM     BR  6.125%
                                           10,000.00        10,387.80
                   SPRINGLEAF      FIN  5.625%
                                           22,000.00        23,768.36
                   SPRINGLEAF      FIN  6.125%    22
                                           5,000.00        5,390.45
                   SPRINGLEAF      FIN  6.125%    24
                                           5,000.00        5,453.80
                   SPRINGLEAF      FIN  7.125%
                                           31,000.00        35,518.56
                   SPRINT    7.125%
                                           7,000.00        7,742.70
                   SPRINT    7.25%
                                           16,000.00        17,184.80
                   SPRINT    7.625%    26
                                           72,000.00        81,126.00
                   SPRINT    7.875%
                                           10,000.00        11,247.90
                   SPRINT    8.75%
                                           19,000.00        23,904.47
                   SS&C   TECH   5.5%   REGS
                                           10,000.00        10,653.60
                   STANDARD     INDUST4.75%REGS
                                           15,000.00        15,201.60
                   STANDARD     INDUSTRIE5%REGS
                                           5,000.00        5,158.75
                   STAPLES    10.75%    REGS
                                           7,000.00        7,135.80
                   STAPLES    7.5%   REGS
                                           15,000.00        15,339.75
                   STARS   GRP  7%  REGS
                                           10,000.00        10,679.70
                   STATION    CASINOS    5%  REGS
                                           10,000.00        10,250.20
                   STEEL   DYNAMICS     5.5%
                                           10,000.00        10,272.00
                   STEEL   DYNAMICS     5%
                                           10,000.00        10,410.90
                   SUMMIT    MATE   5.125%    REGS
                                           52,000.00        53,377.48
                   SUMMIT    MID  5.75%
                                           15,000.00        12,839.40
                   SUNOCO    LP  4.875%
                                           4,000.00        4,110.72
                   SUNOCO    LP  5.5%
                                           5,000.00        5,197.50
                   SUNOCO    LP  5.875%
                                           3,000.00        3,125.82
                   SUNOCO    LP  6%
                                           13,000.00        13,813.67
                                116/154


                                                           EDINET提出書類
                                           ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   SYMANTEC     5%  REGS
                                           12,000.00        12,050.88
                   T-MOBILE     USA  4.5%
                                           26,000.00        26,911.56
                   T-MOBILE     USA  4.75%
                                           11,000.00        11,559.35
                   T-MOBILE     USA  6.5%   24
                                           5,000.00        5,178.60
                   T-MOBILE     USA  6.5%   26
                                           13,000.00        13,958.10
                   T-MOBILE     USA  6%
                                           9,000.00        9,144.90
                   T-MOBILE     USA  6%  24
                                           4,000.00        4,167.80
                   TALEN   ENERGY    SUPPLY    6.5%
                                           9,000.00        6,840.99
                   TALLGRASS     NRG  5.5%   REGS
                                           10,000.00        9,786.80
                   TARGA   RESCS   4.25%
                                           26,000.00        26,008.58
                   TEAM   HEALTH    6.375%    REGS
                                           62,000.00        42,049.64
                   TEGNA   4.875%    REGS
                                           10,000.00        10,014.90
                   TEGNA   5.5%   REGS
                                           10,000.00        10,268.90
                   TELECOM    ITALIA    6.375%
                                           15,000.00        16,044.90
                   TELECOM    ITALIA    6%
                                           6,000.00        6,201.12
                   TELEFLEX     4.875%
                                           2,000.00        2,094.66
                   TELEFLEX     INC  5.25%
                                           15,000.00        15,400.65
                   TEMPUR    SEALY   INTL   5.5%
                                           23,000.00        24,095.26
                   TENET   HEALTH    4.5%
                                           12,000.00        12,426.72
                   TENET   HEALTH    4.625%
                                           18,000.00        18,482.58
                   TENET   HEALTH    4.625%    REGS
                                           3,000.00        3,100.32
                   TENET   HEALTH    4.75%
                                           15,000.00        15,266.25
                   TENET   HEALTH    4.875%    REGS
                                           13,000.00        13,356.59
                   TENET   HEALTH    5.125%
                                           20,000.00        20,095.80
                   TENET   HEALTH    5.125%    REGS
                                           11,000.00        11,400.07
                   TENET   HEALTH    6.25%   REGS
                                           13,000.00        13,655.20
                   TENNANT    5.625%
                                           15,000.00        15,475.65
                   TERRAFORM     4.25%   REGS
                                           9,000.00        9,223.20
                   TERRAFORM     5%  REGS
                                           11,000.00        11,446.27
                   TERRAFORM     6.125%    REGS
                                           4,000.00        4,115.36
                   TERRAFORM     MLT  REGS
                                           4,000.00        4,226.20
                   THHH   11.5%   REGS   ESCROW
                                          215,000.00          860.00
                   TRANSDIGM     6.25%   REGS
                                           13,000.00        14,002.04
                   TRANSDIGM     6.5%
                                           8,000.00        8,341.84
                   TRANSDIGM     INC  6.5%
                                           11,000.00        11,358.49
                   TRANSMONTAIGE       6.125%
                                           6,000.00        5,736.48
                   TRANSOCEAN      5.875%    REGS
                                           5,340.00        5,397.29
                   TRANSOCEAN      6.125%    REGS
                                           8,010.00        8,133.91
                   TRANSOCEAN      6.25%   REGS
                                           6,750.00        6,906.33
                   TRANSOCEAN      6.875%    REGS
                                           3,000.00        3,129.54
                   TRANSOCEAN      7.25%   REGS
                                           5,000.00        4,572.25
                   TRANSOCEAN      7.5%   REGS
                                           8,000.00        7,367.92
                   TRANSOCEAN      INC  7.5%
                                           7,000.00        5,334.84
                   TRANSOCEAN      INC  9%  REGS
                                           6,000.00        6,283.74
                   TRANSOCEAN      INC  MLT  41
                                           10,000.00        8,275.50
                   TRINSEO    5.375%    REGS
                                           19,000.00        18,203.90
                   TRONOX    6.5%   REGS
                                           12,000.00        11,666.76
                   TUTOR   PERINI    6.875%    REGS
                                           25,000.00        23,349.75
                   TWIN   RIVER   6.75%   REGS
                                           6,000.00        6,343.56
                   ULTRA   RESCS   11%
                                           42,476.00        5,105.61
                   UNIT   CORP   6.625%
                                           6,000.00        4,200.90
                   UNITED    CONTINENTAL      5%
                                           17,000.00        18,027.82
                   UNITED    RENTALS    4.625%
                                           15,000.00        15,341.85
                   UNITED    RENTALS    4.875%
                                           5,000.00        5,229.80
                   UNITED    RENTALS    5.5%   D
                                           21,000.00        21,861.63
                   UNITED    RENTALS    6.5%
                                           10,000.00        10,875.90
                                117/154


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                   UNIVISION     6.75%   REGS   ▶
                                           10,000.00        10,141.30
                   UNIVISION     6.75%   REGS   H
                                           13,000.00        13,135.07
                   US  STEEL   6.25%
                                           12,000.00        10,561.80
                   US  STEEL   6.875%
                                           3,000.00        2,836.83
                   USA  COM  PART   6.875%
                                           5,000.00        5,151.25
                   VALEANT    5.5%   REGS
                                           29,000.00        30,417.52
                   VALEANT    9%  REGS
                                           25,000.00        28,176.00
                   VIACOM    FLT
                                           5,000.00        5,173.00
                   VIACOM    FLT  C
                                           5,000.00        5,342.80
                   VIDEOTRON     5.125%    REGS
                                           28,000.00        29,641.08
                   VIDEOTRON     5.375%    REGS
                                           27,000.00        29,319.30
                   VOC  ESCROW    5%  REGS
                                           7,000.00        7,214.76
                   W&T  OFFSHORE     9.75%   REGS
                                           7,000.00        6,828.57
                   WELLCARE     HEALTH    5.25%
                                           10,000.00        10,455.30
                   WESCO   5.375%
                                           10,000.00        10,342.00
                   WESTERN    DIGI   4.75%
                                           17,000.00        17,543.32
                   WHITING    PETRO   1.25%   CB
                                           9,000.00        8,771.22
                   WHITING    PETRO   6.625%
                                           7,000.00        5,075.70
                   WILLIAM    CARTER5.625%REGS
                                           5,000.00        5,323.20
                   WMG  ACQUISITION      5%  REGS
                                           10,000.00        10,233.50
                   WMG  ACQUISITION5.5%        REGS
                                           4,000.00        4,190.00
                   WYNDHAM    DESTINATI     MLT  24
                                           8,000.00        8,422.56
                   WYNDHAM    DESTINATI     MLT  25
                                           2,000.00        2,190.98
                   WYNDHAM    DESTINATI     MLT  27
                                           6,000.00        6,376.20
                   XPO  LOGISTICS     6.75%   REGS
                                           22,000.00        23,798.50
                   XPO  LOGISTICS6.125%        REGS
                                           9,000.00        9,291.42
                   YUM!   BRANDS    4.75%   REGS
                                           7,000.00        7,187.39
                   ZAYO   5.75%   REGS
                                           22,000.00        22,566.94
                   ZAYO   GRP  6%
                                           10,000.00        10,280.00
            計       銘柄数：                    505  7,057,451.04        6,102,480.29
                                                 (655,711,506)
                   組入時価比率：                   91.1%               99.8%
            小計                                     655,711,506
                                                 (655,711,506)
            合計                                     656,822,694

                                                 (656,822,694)
     （注）各通貨計欄の(　)内は、邦貨換算額であります。
     （注）小計・合計金額欄の(　)内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
     （注）比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各通貨計欄の合計金額に対する比率であります。
      第２　信用取引契約残高明細表

        　該当事項はありません。
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      第３　デリバティブ取引および為替予約取引の契約額等および時価の状況表
        　当表に記載すべき内容は、「デリバティブ取引等に関する注記　取引の時価等に関する事項」
        に開示しておりますので、記載を省略しております。
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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】

                                               （2019年10月10日現在）
                     種類                      金額           単位

                                            2,127,961,553
         Ⅰ　資産総額                                               円
                                              9,201,403
         Ⅱ　負債総額                                               円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                   2,118,760,150
                                                       円
                                            3,167,809,905
         Ⅳ　発行済口数                                               口
         Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                        0.6688
                                                       円
       （参考）ＧＩＭ世界投資適格債券マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                     種類                      金額           単位

                                           11,950,239,992
         Ⅰ　資産総額                                               円
                                            2,548,815,284
         Ⅱ　負債総額                                               円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                   9,401,424,708
                                                       円
                                            6,291,908,237
         Ⅳ　発行済口数                                               口
         Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                        1.4942
                                                       円
       （参考）ＧＩＭ新興国現地通貨ソブリン・マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                     種類                      金額           単位

                                           10,218,492,448
         Ⅰ　資産総額                                               円
                                             300,648,798
         Ⅱ　負債総額                                               円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                   9,917,843,650
                                                       円
                                            6,502,091,099
         Ⅳ　発行済口数                                               口
         Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                        1.5253
                                                       円
       （参考）ＧＩＭ米国高利回り社債マザーファンド（適格機関投資家専用）

                                               （2019年10月10日現在）
                     種類                      金額           単位

                                             709,019,236
         Ⅰ　資産総額                                               円
                                                22,925
         Ⅱ　負債総額                                               円
         Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                     708,996,311
                                                       円
                                             321,692,731
         Ⅳ　発行済口数                                               口
         Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                        2.2040
                                                       円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     １　名義書換

      　当ファンドの受益権は、社振法に定める振替投資信託受益権の形態で発行されますので、名義書換
      手続はありませんが、その譲渡は以下の手続により行われます。
      （１）受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が
        記載または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
      （２）前記（１）の申請があった場合には、前記（１）の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の
        保有する受益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振
        替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、前記（１）の振替機関等が振替先口座を
        開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機
        関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数
        の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
      （３）前記（１）の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
        記録されている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異
        なる場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したと
        きは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
     ２　受益者に対する特典

      　ありません。
     ３　受益証券の譲渡制限の内容

      　当ファンドの受益権には、譲渡制限はありません。なお、受益権の譲渡は、振替口座簿への記載ま
      たは記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができません。
     ４　その他内国投資信託受益証券事務の概要

     （１）受益権の再分割

      　　委託会社は、受託会社と合意のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を
       均等に再分割できます。
     （２）償還金

      　　償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
       以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定
       された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
       いては原則として取得申込者とします。）に支払います。
     （３）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

      　　振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
       い、一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規
       定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】
     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

      ①　資本金の額（2019年10月末現在）

        資本金の額　　　　　　　　　2,218百万円
        会社が発行する株式の総数　　70,000株
        発行済株式総数　　　　　　　56,265株
      ②　会社の意思決定機構

       　取締役会は、会社の業務執行上重要な事項を決定し、その決議は、取締役の過半数が出席し、そ
       の出席取締役の過半数をもって行われます。
       　取締役は、株主総会において選任され、任期は選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終の
       ものに関する定時株主総会の終結の時までとします。増員により、または補欠として選任された取
       締役の任期は、他の在任取締役の任期の満了する時までとします。
       　また、取締役会は以下の事項（法令上取締役会の決議事項とされているものを除きます。）を決
       議または審議することを以下の機関に委任しています。
        （イ）業務執行にかかる重要な事項（リスク管理に関する事項を除きます。）：経営委員会
        （ロ）リスク管理上の重要な事項：ビジネス・コントロール・コミッティ
      ③　投資運用の意思決定機構

      （イ）株式運用本部
       （ａ）株式運用本部は、株式運用部、投資調査部および株式運用サポート室で構成されます。


       （ｂ）株式運用部では、運用業務遂行上必要と認められる諸会議の開催による運用戦略の方向性の
          決定等により投資判断を行います。なお、投資調査部のアナリストとの議論を通じ投資判断の
          際の参考とします。また、同部が行う国内外の株式の運用や海外関係会社に運用を委託してい
          る株式の運用等について、関係各部署と連携し、顧客、投資家、販売会社およびコンサルタン
          ト会社への商品内容説明、販売支援、新商品の企画立案等に関する事項を行います。
       （ｃ）投資調査部に所属するアナリストは主に国内株式の分析を行い、その結果に基づき各銘柄に
          評価を付します。
       （ｄ）株式運用サポート室は、運用実績の分析を行い、前記（ｂ）の株式運用部にその結果を提供
          します。
      （ロ）前記（イ）以外に為替ヘッジを行う場合は、クライアント・ビジネス本部のグローバル運用商

        品部およびグローバル債券商品部が為替ヘッジのための投資判断を行います。
      （注）前記（イ）および（ロ）の意思決定機構、組織名称等は、2019年10月末現在のものであり、今後変更となる場合

        があります。
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     ２【事業の内容及び営業の概況】
     　　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行う

      とともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に
      基づき委託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業
      務を行っています。
        ・投資助言・代理業
        ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
        ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集また
         は私募に関する第二種金融商品取引業
     　　委託会社が設定・運用している投資信託は、2019年10月末現在以下のとおりです（親投資信託は本
      数のみ。）。
                                 純資産額（百万円）
                           本数
                             70           841,583
         公募追加型株式投資信託
                             －              －
         公募単位型株式投資信託
                             －              －
         公募追加型債券投資信託
                             －              －
         公募単位型債券投資信託
                             57          3,419,191
         私募投資信託
                            127           4,260,774
         総合計
                             53              －
         親投資信託
        （注）百万円未満は四捨五入
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     ３【委託会社等の経理状況】
       １．委託会社であるＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」という。）の

        財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
        号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等
        に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号。以下「金融商品取引業等に関する内閣府令」と
        いう。）に基づいて作成しております。
        　なお、財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
       ２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第29期事業年度（2018年４月１

        日から2019年３月31日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を
        受けております。
       ３．第29期事業年度より、日付の表示を和暦から西暦に変更しております。

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     （１）【貸借対照表】
                                 第28期                  第29期
                             （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
                               資産の部

                      注記

            区分                内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）      （千円）       （千円）      （％）

     流動資産

                                11,797,632                  15,698,047

       現金及び預金
                                   24,288                  20,735

       前払費用
                                   36,147                  11,933

       未収入金
                                 2,408,280                  2,066,605

       未収委託者報酬
                                 1,464,696                  1,359,147

       未収収益
                                 4,751,000                  3,901,000

       関係会社短期貸付金
                                   14,055                    574

       その他
                                20,496,100        98.6          23,058,042        98.6

       流動資産計
     固定資産

                                  294,112                  317,400

       投資その他の資産
                            60,000                  60,000

        関係会社株式
                              27                  27

        投資有価証券
                            97,612                  98,545

        敷金保証金
                            60,699                  88,900

        前払年金費用
                            75,773                  69,926

        その他
       固定資産計                           294,112       1.4           317,400       1.4

                                20,790,213       100.0          23,375,443       100.0

     資産合計
                                125/154







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                                 第28期                  第29期

                             （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
                               負債の部

                      注記

            区分                内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）      （千円）       （千円）      （％）

     流動負債

                                  219,484                  124,997

       預り金
                                 1,762,101                  1,586,271

       未払金
                          1,193,819                  1,020,805

         未払手数料
                           568,282                  565,466

         その他未払金
                                  539,165                  569,460

       未払費用
                                  624,002                 1,066,438

       未払法人税等
                                  634,004                  590,294

       賞与引当金
                                     －               35,788

       役員賞与引当金
                                 3,778,757       18.2          3,973,252       17.0

       流動負債計
     固定負債

                                  349,014                  286,824

       長期未払金
                                  308,985                  389,086

       賞与引当金
                                     －               106,665

       役員賞与引当金
                                  658,000       3.1           782,576       3.3

       固定負債計
                                 4,436,757       21.3          4,755,829       20.3

     負債合計
                                126/154









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                                 第28期                  第29期

                             （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
                              純資産の部

                      注記

            区分                内訳       金額     構成比      内訳       金額     構成比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）      （千円）       （千円）      （％）

     株主資本

                                 2,218,000       10.7          2,218,000        9.5

       資本金
                                 1,000,000        4.8          1,000,000        4.3

       資本剰余金
                          1,000,000                  1,000,000

        資本準備金
                                13,135,458        63.2          15,401,616        65.9

       利益剰余金
                            33,676                  33,676

        利益準備金
        その他利益剰余金

                          13,101,782                  15,367,939

         繰越利益剰余金
                                16,353,458        78.7          18,619,616        79.7

       株主資本計
     評価・換算差額等

                                    △2   △0.0               △2   △0.0

       その他有価証券評価差額金
       評価・換算差額等計                              △2   △0.0               △2   △0.0

                                16,353,456        78.7          18,619,613        79.7

     純資産合計
                                20,790,213       100.0          23,375,443       100.0

     負債・純資産合計
                                127/154










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     （２）【損益計算書】
                                第28期                  第29期
                            （自2017年４月１日                  （自2018年４月１日
                             至2018年３月31日）                  至2019年３月31日）
                      注記

            区分               内訳       金額     百分比      内訳       金額     百分比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）     （千円）       （千円）      （％）

     営業収益

                                12,446,131                  14,035,964

       委託者報酬
                                5,788,387                  6,154,913

       運用受託報酬
                                1,430,987                  2,057,519

       業務受託報酬
                                  348,871                  256,704

       その他営業収益
                                20,014,377        100.0          22,505,101        100.0

        営業収益計
     営業費用

                                6,209,103                  7,436,223

       支払手数料
                                  153,740                  162,266

       広告宣伝費
                                1,897,150                  1,760,202

       調査費
                          1,555,380                  1,454,877

        委託調査費
                           324,761                  286,936

        調査費
                            17,007                  18,388

        図書費
                                  303,836                  288,996

       委託計算費
                                  286,552                  247,970

       営業雑経費
                            13,917                  12,017

        通信費
                           241,049                  198,583

        印刷費
                            28,217                  33,731

        協会費
                            3,369                  3,638

        諸会費
                                8,850,383        44.2          9,895,658        44.0

        営業費用計
                                128/154






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                                第28期                  第29期

                            （自2017年４月１日                  （自2018年４月１日
                             至2018年３月31日）                  至2019年３月31日）
                      注記

            区分               内訳       金額     百分比      内訳       金額     百分比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）     （千円）       （千円）      （％）

     一般管理費

                                5,064,982                  5,056,630

       給料
                           302,393                  283,061

        役員報酬及び賞与
                          3,186,497                  3,093,292

        給料・手当
                           905,378                  942,629

        賞与
        賞与引当金繰入額                   670,712                  639,350

                              －               98,296

        役員賞与引当金繰入額
                                  393,358                  383,253

       福利厚生費
                                  17,403                  13,830

       交際費
                                  11,544                  8,404

       寄付金
                                  149,516                  176,449

       旅費交通費
                                  140,135                  152,677

       租税公課
                                1,114,905                  1,051,170

       不動産関連費用
                                  248,750                  217,801

       退職給付費用
                                  154,442                  158,967

       退職金
                                  50,426                  29,676

       消耗器具備品費
                                  331,399                  322,502

       事務委託費
                                2,062,711                  1,845,247

       関係会社等配賦経費
                                  96,551                  79,342

       諸経費
                                9,836,127        49.2          9,495,955        42.2

        一般管理費計
                                1,327,866        6.6          3,113,488        13.8

       営業利益
                                129/154






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                                第28期                  第29期

                            （自2017年４月１日                  （自2018年４月１日
                             至2018年３月31日）                  至2019年３月31日）
                      注記

            区分               内訳       金額     百分比      内訳       金額     百分比
                      番号
                           （千円）       （千円）      （％）     （千円）       （千円）      （％）

     営業外収益

                       ※１    454,000                  437,000

       受取配当金
                            86,573                     0

       投資有価証券売却益
                       ※１     14,113                  16,957

       受取利息
                            34,949                  61,187

       その他営業外収益
        営業外収益計                          589,637       2.9           515,145       2.3

     営業外費用

                            1,447                    －

       投資有価証券売却損
                            25,196                  13,470

       為替差損
                            4,484                   216

       その他営業外費用
                                  31,128       0.1           13,686       0.1

        営業外費用計
                                1,886,375        9.4          3,614,946        16.0

     経常利益
                                1,886,375        9.4          3,614,946        16.0

     税引前当期純利益
                                  839,234       4.2          1,348,788        6.0

     法人税、住民税及び事業税
                                1,047,141        5.2          2,266,157        10.0

     当期純利益
                                130/154









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     （３）【株主資本等変動計算書】
       第28期（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                                    株主資本

                         資本剰余金                利益剰余金

                                          その他利益

                                                       株主資本
                 資本金                          剰余金
                             資本剰余金                    利益剰余金        合計
                      資本準備金             利益準備金
                              合計                    合計
                                          繰越利益
                                           剰余金
                2,218,000       1,000,000       1,000,000        33,676    12,054,640       12,088,317       15,306,317

     当期首残高
     当期変動額

                    －       －       －       －  1,047,141       1,047,141       1,047,141

       当期純利益
       株主資本以外の

       項目の当期変動             －       －       －       －       －       －       －
       額（純額）
                    －       －       －       －  1,047,141       1,047,141       1,047,141

     当期変動額合計
                2,218,000       1,000,000       1,000,000        33,676    13,101,782       13,135,458       16,353,458

     当期末残高
                 評価・換算差額等

                その他有       評価・換      純資産合計

                価証券評       算差額等
                価差額金        合計
                 △41,176       △41,176     15,265,140

     当期首残高
     当期変動額

                    －       －  1,047,141

       当期純利益
       株主資本以外の

       項目の当期変動           41,174       41,174       41,174
       額（純額）
                  41,174       41,174     1,088,315

     当期変動額合計
                    △2       △2  16,353,456

     当期末残高
                                131/154






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       第29期（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                                    株主資本

                         資本剰余金                利益剰余金

                                          その他利益

                                                       株主資本
                 資本金                          剰余金
                             資本剰余金                    利益剰余金        合計
                      資本準備金             利益準備金
                              合計                    合計
                                          繰越利益
                                           剰余金
                2,218,000       1,000,000       1,000,000        33,676    13,101,782       13,135,458       16,353,458

     当期首残高
     当期変動額

                    －       －       －       －  2,266,157       2,266,157       2,266,157

       当期純利益
       株主資本以外の

       項目の当期変動             －       －       －       －       －       －       －
       額（純額）
                    －       －       －       －  2,266,157       2,266,157       2,266,157

     当期変動額合計
                2,218,000       1,000,000       1,000,000        33,676    15,367,939       15,401,616       18,619,616

     当期末残高
                 評価・換算差額等

                その他有       評価・換      純資産合計

                価証券評       算差額等
                価差額金        合計
                    △2       △2  16,353,456

     当期首残高
     当期変動額

                    －       －  2,266,157

       当期純利益
       株主資本以外の

       項目の当期変動              0       0       0
       額（純額）
                     0       0  2,266,157

     当期変動額合計
                    △2       △2  18,619,613

     当期末残高
                                132/154






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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準及び評価方法
      (1）関係会社株式
       移動平均法による原価法を採用しております。
      (2）その他有価証券

       時価のあるもの
       　期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移
       動平均法により算定）を採用しております。
     ２．引当金の計上基準

      (1）賞与引当金
       　従業員に対する賞与の支給に備えるため、当事業年度に帰属する額を計上しております。
      (2）役員賞与引当金

       　役員に対する賞与の支給に備えるため、当事業年度に帰属する額を計上しております。
      (3）退職給付引当金

       　従業員に対する退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務と年金資産の見込額
       に基づき退職給付引当金を計上しております。ただし、当事業年度末においては、年金資産の額
       が、退職給付債務に未認識数理計算上の差異等を加減した額を超過するため、資産の部に前払年金
       費用を計上しております。
       　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法につ
       いては、期間定額基準によっております。
       　過去勤務費用については、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（８
       年）による定額法により、発生した事業年度から費用処理しております。
       　数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（８年）
       による定額法により按分額を、それぞれ発生した翌事業年度から費用処理することとしておりま
       す。
     ３．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       消費税等の会計処理
       　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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     未適用の会計基準等
     「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
     「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
     (1）概要

      　収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されま
      す。
      ステップ１：顧客との契約を識別する。
      ステップ２：契約における履行義務を識別する。
      ステップ３：取引価格を算定する。
      ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
      ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (2）適用予定日

      　2022年３月期の期首より適用予定であります。
     (3）当該会計基準等の適用による影響

      　影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
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     注記事項
     （貸借対照表関係）
                 第28期                            第29期

             （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
     関係会社項目                            関係会社項目

     関係会社に対する資産および負債には区分掲記さ                            関係会社に対する資産および負債には区分掲記さ
     れたもの以外に注記すべき事項はありません。                            れたもの以外に注記すべき事項はありません。
     （損益計算書関係）

                 第28期                            第29期

             （自2017年４月１日                            （自2018年４月１日
              至2018年３月31日）                            至2019年３月31日）
      ※１　関係会社との取引に係るものが次のとおり                            ※１　関係会社との取引に係るものが次のとおり

         含まれております。                            含まれております。
         関係会社からの受取利息                 14,112千円           関係会社からの受取利息                 16,957千円

         関係会社からの受取配当金                454,000千円           関係会社からの受取配当金                437,000千円
     （株主資本等変動計算書関係）

     第28期（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
     発行済株式の種類及び総数に関する事項
                当事業年度期首            当事業年度            当事業年度            当事業年度末
                株式数（株）            増加株式数（株）            減少株式数（株）            株式数（株）
     発行済株式

                     56,265              －            －         56,265

       普通株式
                     56,265              －            －         56,265

         合計
     第29期（自2018年４月１日　至2019年３月31日）

     発行済株式の種類及び総数に関する事項
                当事業年度期首            当事業年度            当事業年度            当事業年度末
                株式数（株）            増加株式数（株）            減少株式数（株）            株式数（株）
     発行済株式

       普通株式               56,265              －            －         56,265

                     56,265              －            －         56,265

         合計
                                135/154






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     （リース取引関係）
                 第28期                            第29期

             （自2017年４月１日                            （自2018年４月１日
              至2018年３月31日）                            至2019年３月31日）
     該当事項はありません。                            オペレーティング・リース取引のうち解約不能の

                                 ものに係る未経過リース料は以下のとおりであり
                                 ます。
                                                   48,482

                                   １年以内                   千円
                                                   20,201
                                   １年超                   千円
                                                   68,683
                                   合計                   千円
     （金融商品関係）

      (1）金融商品の状況に関する事項
       ①　金融商品に対する取組方針
        　自社が設定する投資信託やグループ会社が運用する投資信託について、その設定時に運用上十
        分な信託財産があることが見込めない場合に、「シードキャピタル」として当該投資信託を自己
        資金により取得することがあります。
        　当社は、営業活動援助のため、子会社であるJPMAMジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッ
        ドへの短期貸付を行っております。
       ②　金融商品の内容及びそのリスク

        　営業債権のうち、自社が設定・運用する投資信託から受領する未収委託者報酬、及び未収収益
        のうち国内年金基金等から受領する債権については信託銀行により分別管理されている信託財産
        から回収され、一般債権とは異なり、信用リスクは極めて低いと認識しております。海外グルー
        プ会社に対する未収収益は未払費用と部分的に相殺され、信用リスクが軽減されております。ま
        た、外貨建て債権の未収収益については為替の変動リスクに晒されておりますが、外貨建て債務
        と部分的に相殺され、為替変動リスクが軽減されております。
        　営業債務である未払金は基本的に３ヶ月以内の支払い期日であり、未払手数料、及び未払費用
        についてはそのほとんどが６ヶ月以内の支払い期日であります。一部外貨建てのものについて
        は、為替の変動リスクに晒されておりますが、上述の通り外貨建て債権と部分的に相殺され、リ
        スクが軽減されております。
        　関係会社に対し短期貸付を行っており、関係会社短期貸付金は貸出先の信用リスクに晒されて
        おります。関係会社短期貸付金は、３ヶ月の期日であり、金利の変動リスクは僅少です。
        　投資有価証券は、上述のシードキャピタルであり、市場価格の変動リスクに晒されておりま
        す。
        　敷金保証金は建物等の賃貸契約に関連する保証金であり、差入先の信用リスクに晒されており
        ます。
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       ③　金融商品に係るリスク管理体制
       （ⅰ）信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          　営業債権のうち、海外グループ会社に対する未収収益は担当部署が各関係会社ごとに期日及
          び残高を定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
          　関係会社短期貸付金は、子会社であるJPMAMジャパン・ケイマン・ファンド・リミテッドの
          営業活動から得られるキャッシュ・フローをモニタリングしており、貸倒や回収遅延の懸念は
          ほぼないと認識しております。
       （ⅱ）市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          　外貨建ての営業債権債務のうち、大半を占める米国ドル建ての債権債務に対しての為替変動
          リスクについては担当部署が月次でモニタリングしており、債権もしくは債務の超過に対して
          米国ドル建て預金と円建て預金との間で資金移動をして為替変動リスクの軽減に努めておりま
          す。
       （ⅲ）資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
          　各部署からの報告に基づき担当部署が適宜資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動
          性の維持などにより流動性リスクを管理しております。
       (2）金融商品の時価等に関する事項

        ①　貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、金額
          的重要性が低いと判断するものは次表には含めておりません。また、時価を把握することが極
          めて困難と認められるものは次表には含めておりません（（注２）参照）。
       第28期（2018年３月31日）

                                                    （単位：千円）
                            貸借対照表計上額               時価           差額

                                11,797,632           11,797,632                －

        (1）現金及び預金
                                 2,408,280           2,408,280               －

        (2）未収委託者報酬
                                 1,464,696           1,464,696               －

        (3）未収収益
                                 4,751,000           4,751,000               －

        (4）関係会社短期貸付金
          資産計                      20,421,609           20,421,609                －

                                 1,193,819           1,193,819               －

        (1）未払手数料
                                  568,282           568,282              －

        (2）その他未払金
                                  539,165           539,165              －

        (3）未払費用
                                  349,014           349,014              －

        (4）長期未払金
                                 2,650,281           2,650,281               －

          負債計
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      （注１）金融商品の時価算定方法
       資産
       (1）現金及び預金、(2）未収委託者報酬、(3）未収収益及び(4）関係会社短期貸付金
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
       負債
       (1）未払手数料、(2）その他未払金、及び(3）未払費用
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
       (4）長期未払金
        　長期未払金の時価については、当該未払金の支払までの期間を基にリスクフリーレートで割り
        引いた現在価値により算定しており、時価は帳簿価額と近似していることから当該帳簿価額に
        よっております。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                   （単位：千円）
                                 貸借対照表計上額
                                       60,000
        関係会社株式
       　関係会社株式については、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積ることなどが
       できず、時価を把握することが極めて困難と認められるものであるため、上表に含めておりませ
       ん。
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       第29期（2019年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                            貸借対照表計上額               時価           差額

                                15,698,047           15,698,047                －

        (1）現金及び預金
                                 2,066,605           2,066,605               －

        (2）未収委託者報酬
                                 1,359,147           1,359,147               －

        (3）未収収益
                                 3,901,000           3,901,000               －

        (4）関係会社短期貸付金
                                23,024,800           23,024,800                －

          資産計
                                 1,020,805           1,020,805               －

        (1）未払手数料
                                  565,466           565,466              －

        (2）その他未払金
                                  569,460           569,460              －

        (3）未払費用
                                  286,824           286,824              －

        (4）長期未払金
                                 2,442,557           2,442,557               －

          負債計
      （注１）金融商品の時価算定方法

       資産
       (1）現金及び預金、(2）未収委託者報酬、(3）未収収益及び(4）関係会社短期貸付金
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
       負債
       (1）未払手数料、(2）その他未払金、及び(3）未払費用
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
       (4）長期未払金
        　長期未払金の時価については、当該未払金の支払までの期間を基にリスクフリーレートで割り
        引いた現在価値により算定しており、時価は帳簿価額と近似していることから当該帳簿価額に
        よっております。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                   （単位：千円）
                                 貸借対照表計上額
                                       60,000
        関係会社株式
       　関係会社株式については、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積ることなどが
       できず、時価を把握することが極めて困難と認められるものであるため、上表に含めておりませ
       ん。
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       ②　金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
        　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定さ
        れた価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異な
        る前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
       (3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       第28期（2018年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                                   １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          11,797,632              －         －         －

        現金及び預金
                           2,408,280             －         －         －

        未収委託者報酬
                           1,464,696             －         －         －

        未収収益
                           4,751,000             －         －         －

        関係会社短期貸付金
                          20,421,609              －         －         －

              合計
       第29期（2019年３月31日）

                                                    （単位：千円）
                                   １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          15,698,047              －         －         －

        現金及び預金
                           2,066,605             －         －         －

        未収委託者報酬
                           1,359,147             －         －         －

        未収収益
                           3,901,000             －         －         －

        関係会社短期貸付金
                          23,024,800              －         －         －

              合計
                                140/154









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     （有価証券関係）
     １．関係会社株式
     　関係会社株式　（第28期の貸借対照表計上額は60,000千円、第29期の貸借対照表計上額は60,000千
     円）については市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるものであることから、
     記載しておりません。
     ２．その他有価証券

     第28期（2018年３月31日）
                                                    （単位：千円）
                      種類      貸借対照表計上額             取得原価            差額

     貸借対照表計上額が取              その他

                                    －           －           －
     得原価を超えるもの               投資信託
     貸借対照表計上額が取              その他

                                    27           30          △2
     得原価を超えないもの               投資信託
                                    27           30          △2

               合計
     第29期（2019年３月31日）

                                                    （単位：千円）
                      種類      貸借対照表計上額             取得原価            差額

     貸借対照表計上額が取              その他

                                    －           －           －
     得原価を超えるもの               投資信託
     貸借対照表計上額が取              その他

                                    27           30          △2
     得原価を超えないもの               投資信託
                                    27           30          △2

               合計
     ３．当事業年度中に売却したその他有価証券

     第28期（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
                                                    （単位：千円）
           種類             売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
      その他

                          2,886,126                86,573             △1,447
       投資信託
     第29期（自2018年４月１日　至2019年３月31日）

                                                    （単位：千円）
           種類             売却額            売却益の合計額              売却損の合計額

      その他

                              10               0             －
       投資信託
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     （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要
      　当社は確定拠出型年金制度、及びキャッシュバランス型年金制度を採用しております。
     ２．キャッシュバランス型年金制度

      (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                        第28期            第29期
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
                                           （千円）            （千円）
       退職給付債務の期首残高                                   1,438,648            1,376,741
        勤務費用                                   185,799            170,477
        利息費用                                    5,755            5,507
        数理計算上の差異の発生額
                                           △12,545             180,184
        退職給付の支払額                                  △240,916            △222,653
       退職給付債務の期末残高                                   1,376,741            1,510,256
      (2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                        第28期            第29期
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
                                           （千円）            （千円）
       年金資産の期首残高                                   1,596,600            1,601,397
        期待運用収益                                    11,176             8,007
        数理計算上の差異の発生額                                    58,590            184,461
        事業主からの拠出額                                   175,947            168,622
        退職給付の支払額                                  △240,916            △222,653
       年金資産の期末残高                                   1,601,397            1,739,834
      (3）退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費

        用の調整表
                                        第28期            第29期
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
                                           （千円）            （千円）
       積立型制度の退職給付債務                                   1,376,741            1,510,256
       年金資産                                  △1,601,397            △1,739,834
                                          △224,656            △229,578
       未認識数理計算上の差異                                    163,853            140,678
       未認識過去勤務費用                                      104             －
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                    △60,699            △88,900
       前払年金費用                                    △60,699            △88,900
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                    △60,699            △88,900
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      (4）退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                        第28期            第29期
                                     （自2017年４月１日            （自2018年４月１日
                                      至2018年３月31日）            至2019年３月31日）
                                           （千円）            （千円）
        勤務費用                                   185,799            170,477
        利息費用                                    5,755            5,507
        期待運用収益                                   △11,176             △8,007
        数理計算上の差異の費用処理額                                   △18,366            △27,452
        過去勤務債務の費用処理額                                    △414            △104
        その他（注１）                                    13,607             8,919
       キャッシュバランス型年金制度に係る退職給付費用（注２）                                    175,205            149,340
      （注１）その他の金額は、主に当社への出向者分の退職給付費用であります。
      （注２）当社からの出向者分の退職給付費用は、上記金額に含まれておりません。
      (5）年金資産に関する事項

      ①　年金資産の主な内訳
      　年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                        第28期            第29期
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
        債券                                     49％            51％
        現金及び預金                                     51％            49％
        合計                                    100％            100％
      ②　長期期待運用収益率の設定方法

      　年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産
      を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (6）数理計算上の計算基礎に関する事項

                                        第28期            第29期
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
        主要な数理計算上の計算基礎
        割引率                                    0.4％            0.4％
        長期期待運用収益率                                    0.7％            0.5％
     ３．確定拠出制度

      　当社の確定拠出制度への要拠出額は、第28期事業年度73,544千円、第29期事業年度68,460千円であ
      ります。
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     （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     第28期               第29期
                                  （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     繰延税金資産                                     (千円)               (千円)
       賞与引当金                                  240,628               286,600
       未払費用                                  123,728               173,650
       未払事業税                                   40,523               59,662
       長期前払費用                                   76,161               84,986
       減価償却超過額                                  113,576               138,298
                                         △12,691               △8,350
       その他
     繰延税金資産小計                                    581,925               734,846
       評価性引当額（注）                                 △581,925               △734,846
     繰延税金資産合計                                       －               －
     繰延税金負債
                                            －               －
     繰延税金負債合計
     繰延税金資産又は繰延税金負債（△）の純額                                       －               －
     （注）評価性引当額が152,921千円増加しております。この増加の内容は、上記の一時差異の増加に関

        わる評価性引当額を追加的に認識したことに伴うものであります。
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異

       の原因となった主要な項目別の内訳
                                   第28期                 第29期
                                （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     法定実効税率                                  30.86％                 30.62％
       （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                                 4.40％                 2.28％
       評価性引当額                                 3.16％                 4.25％
       住民税等均等割                                 0.31％                 0.13％
       過年度法人税等                                 5.67％                 0.02％
                                        0.09％                 0.00％
       その他
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                                  44.49％                 37.31％
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     （セグメント情報等）
     セグメント情報
     　当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     関連情報

     第28期（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
     １．サービスごとの情報

                                                     （単位：千円）
                          投資一任及び
                 投資信託委託業務                   業務受託報酬          その他         合計
                          投資助言業務
     外部顧客への売上高              12,446,131         5,788,387         1,430,987          348,871       20,014,377

     ２．地域ごとの情報

     営業収益
                                                    （単位：千円）
           日本              英国             その他               合計

           14,455,359               2,072,302              3,486,715             20,014,377

     （注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

                                                    （単位：千円）
               顧客の名称                     営業収益            関連するセグメント
     JPMorgan     Asset    Management       (UK)   Limited               2,062,917

                                                  資産運用業
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第29期（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
     １．サービスごとの情報

                                                     （単位：千円）
                          投資一任及び
                 投資信託委託業務                   業務受託報酬          その他         合計
                          投資助言業務
     外部顧客への売上高              14,035,964         6,154,913         2,057,519          256,704       22,505,101

     ２．地域ごとの情報

     営業収益
                                                    （単位：千円）
         日本           英国           香港           その他            合計

         15,553,649            2,453,206           2,613,294           1,884,951           22,505,101

     （注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
     ３．主要な顧客ごとの情報

                                                    （単位：千円）
               顧客の名称                     営業収益            関連するセグメント

     JPMorgan     Asset    Management       (UK)   Limited               2,436,118

                                                  資産運用業
     JF  Asset    Management       Limited                     2,613,294

                                                  資産運用業
                                146/154












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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （関連当事者情報）
     １．関連当事者との取引
     第28期（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
     親会社
                                議決権等
                                               取引金額          期末残高
                       資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称        所在地                                  科目
                       は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                               （千円）          （千円）
                                有）割合
          ＪＰモルガン・
                                被所有
          チェース・ホー         米国
                       222,090
                                間接
     親会社                      持株会社         人件費の立替                未払金
                                           －      －        450,778
          ルディングス・       ニューヨーク
                      百万米ドル
                                100％
          エルエルシー
     （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
        当社の役職員への賞与の支払いの一部はＪＰモルガン・チェース・ホールディングス・エルエル
        シー（以下、「親会社」という。）により行われております。これらの費用は親会社より当社に
        請求されるものであり、未払いの金額については親会社に対する債務として処理しております。
     子会社

                               議決権等
                                              取引金額          期末残高
                      資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称       所在地                                   科目
                      は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                              （千円）          （千円）
                               有）割合
                                         資金の貸付
                                              17,069,000
                                          （注）
                                                   関係会社
                                                        4,751,000
          JPMAMジャパ                 外国投資
                                                   短期貸付金
                英国領
                                         資金の回収
                                              16,328,000
                                所有
          ン・ケイマ                 信託の管         資金の貸借等
                ケイマン諸島
                                直接
     子会社    ン・ファン            3,500千円     理会社と         及び役員の兼
                グランドケイ
          ド・リミテッ                 しての業         任
                               100％
                                         受取利息          未収収益
                                               14,112           96
                マン
          ド                  務
                                         配当の受取
                                               454,000      －      －
     （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
        資金の貸付については、貸付利率は市場金利を勘案して利率を合理的に決定しており、返済条件
        は期間３ヶ月であります。なお、担保は受け入れておりません。
     兄弟会社等

                                議決権等
                                               取引金額          期末残高
                       資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称        所在地                                  科目
                       は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                               （千円）          （千円）
                                有）割合
     最終的な
          JPMorgan    Asset
     親会社が             英国     24百万             投資の助言ま
          Management
                           投資運用業      なし          調査費         未払費用
                                              1,077,595           291,063
     同一であ            ロンドン      ポンド             たは投資一任
          (UK)  Limited
     る会社
     最終的な
          JF Asset
     親会社が             香港     60百万             投資の助言ま      運用受託
          Management
                           投資運用業      なし                   未収収益
                                              1,708,734           511,882
     同一であ            セントラル      香港ドル             たは投資一任      報酬
          Limited
     る会社
     最終的な
     親会社が    ＪＰモルガン証        東京都         金融商品               一般管理
                      73,272,250
                                なし    職員の兼職               未払金
                                              1,409,458           116,223
     同一であ    券株式会社        千代田区          取引業               費
                        千円
     る会社
     （注１）取引金額および期末残高には、消費税等は含まれておりません。
     （注２）取引条件及び取引条件の決定方針等
          運用受託報酬及び調査費に関しては、運用の再委託の一般的な手数料率を勘案し、協議の上、
          再委託契約を結んで行っております。
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     第29期（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
     親会社
                                議決権等
                                               取引金額          期末残高
                       資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称        所在地                                  科目
                       は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                               （千円）          （千円）
                                有）割合
          ＪＰモルガン・
                                被所有
          チェース・ホー         米国
                       222,876
                                間接
     親会社                      持株会社         人件費の立替                未払金
                                           －      －        397,949
          ルディングス・       ニューヨーク
                      百万米ドル
                                100％
          エルエルシー
     （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
        当社の役職員への賞与の支払いの一部はＪＰモルガン・チェース・ホールディングス・エルエル
        シー（以下、「親会社」という。）により行われております。これらの費用は親会社より当社に
        請求されるものであり、未払いの金額については親会社に対する債務として処理しております。
     子会社

                               議決権等
                                              取引金額          期末残高
                      資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称       所在地                                   科目
                      は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                              （千円）          （千円）
                               有）割合
                                         資金の貸付
                                              17,554,000
                                          （注）
                                                   関係会社
                                                        3,901,000
          JPMAMジャパ                 外国投資
                                                   短期貸付金
                英国領
                                         資金の回収
                                              18,404,000
                                所有
          ン・ケイマ                 信託の管         資金の貸借等
                ケイマン諸島
                                直接
     子会社    ン・ファン            3,500千円     理会社と         及び役員の兼
                グランドケイ
          ド・リミテッ                 しての業         任
                               100％
                                         受取利息          未収収益
                                               16,957           118
                マン
          ド                  務
                                         配当の受取
                                               437,000      －      －
     （注）取引条件及び取引条件の決定方針等
        資金の貸付については、貸付利率は市場金利を勘案して利率を合理的に決定しており、返済条件
        は期間３ヶ月であります。なお、担保は受け入れておりません。
     兄弟会社等

                                議決権等
                                               取引金額          期末残高
                       資本金又     事業の    の所有    関連当事者      取引の
      種類    会社等の名称        所在地                                  科目
                       は出資金     内容    （被所     との関係      内容
                                               （千円）          （千円）
                                有）割合
     最終的な
          JPMorgan    Asset
     親会社が             英国     24百万             投資の助言ま
          Management
                           投資運用業      なし          調査費         未払費用
                                              1,003,333           279,661
     同一であ            ロンドン      ポンド             たは投資一任
          (UK)  Limited
     る会社
     最終的な
          JF Asset
     親会社が             香港     60百万             投資の助言ま      運用受託
          Management
                           投資運用業      なし                   未収収益
                                              2,457,468           603,775
     同一であ            セントラル      香港ドル             たは投資一任       報酬
          Limited
     る会社
     （注１）取引金額および期末残高には、消費税等は含まれておりません。
     （注２）取引条件及び取引条件の決定方針等
          運用受託報酬及び調査費に関しては、運用の再委託の一般的な手数料率を勘案し、協議の上、
          再委託契約を結んで行っております。
     ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

       親会社情報
       直接親会社　　　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（アジア）インク（非上場）
       最終的な親会社　ＪＰモルガン・チェース・アンド・カンパニー（ニューヨーク証券取引所、ロン
                 ドン証券取引所に上場）
                                148/154




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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （１株当たり情報）
                                       第28期              第29期
                                   （自2017年４月１日              （自2018年４月１日
                                    至2018年３月31日）              至2019年３月31日）
     １株当たり純資産額                                   290,650.60円              330,927.11円
     １株当たり当期純利益                                    18,610.88円              40,276.51円
     　なお、当事業年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していな
     いため記載しておりません。
     １株当たりの当期純利益の算定上の基礎

                                       第28期              第29期
                                   （自2017年４月１日              （自2018年４月１日
                                    至2018年３月31日）              至2019年３月31日）
     損益計算書上の当期純利益                                   1,047,141千円              2,266,157千円
     普通株主に帰属しない金額                                        －              －
     普通株式に係る当期純利益                                   1,047,141千円              2,266,157千円
     普通株式の期中平均株式数                                     56,265株              56,265株
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     ４【利害関係人との取引制限】
      　委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行

      為を行うことが禁止されています。
     （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ

       と（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させる
       おそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
     （２）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、も
       しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
       府令で定めるものを除きます。）。
     （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親
       法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
       と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
       （４）（５）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有して
       いることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定め
       る要件に該当する者をいいます。以下（４）（５）において同じ。）と有価証券の売買その他の取
       引または店頭デリバティブ取引を行うこと。
     （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
       針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行う
       こと。
     （５）前記（３）（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
       あって投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させ
       るおそれのあるものとして内閣府令で定める行為
     ５【その他】

     （１）定款の変更

     　　　定款の変更に関しては、株主総会の特別決議が必要です。
     （２）訴訟事件その他の重要事項
     　　　本書提出日現在、委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想さ
       れる事実はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     （１）受託会社

      ①　名　　　称　三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
      ②　資本金の額　324,279百万円（2019年３月末現在）
      ③　事業の内容
      　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信託
       業務を営んでいます。
      　　＜再信託受託会社の概要＞
      　　名　　　称　：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
      　　事業の内容　：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                 律に基づき信託業務を営んでいます。
      　　再信託の目的：原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再
                 信託受託会社（日本マスタートラスト信託銀行株式会社）へ委託するため、原信
                 託財産のすべてを再信託受託会社へ移管することを目的とします。
     （２）販売会社

                                資本金の額
               名　　　称                                 事業の内容
                             （2019年３月末現在）
                                            金融商品取引法に定める
        １  ａｕカブコム証券株式会社                          7,196百万円        第一種金融商品取引業を
                                            営んでいます。
        ２  株式会社ＳＢＩ証券                         48,323百万円             同　　上
        ３  楽天証券株式会社                          7,495百万円            同　　上
        ４  ＳＭＢＣ日興証券株式会社                         10,000百万円             同　　上
                                            銀行法に基づき銀行業を
                                            営むとともに、金融機関
        ５  株式会社ＳＭＢＣ信託銀行                         87,550百万円        の信託業務の兼営等に関
                                            する法律に基づき信託業
                                            務を営んでいます。
     （３）運用委託先の会社

                                資本金の額
              名　　　称                                 事業の内容
                             （2019年３月末現在）
                                            投資運用業務および投資

        Ｊ．Ｐ．モルガン・インベストメン
                                    450万米ドル        顧問業務を行っていま
        ト・マネージメント・インク
                                            す。
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     ２【関係業務の概要】
     （１）受託会社

      　　当ファンドおよびマザーファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理業務および信託財産
       の計算等を行います。
     （２）販売会社

      　　当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、目論見書の交付、運用報告書に記載すべ
       き事項のうち重要な事項のみを記載した交付運用報告書の交付代行、収益分配金の再投資に関する
       事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払い等を行います。
     （３）運用委託先の会社

      　　委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受け、マザーファンドの運用指図を行います。
     ３【資本関係】

     　受託会社、販売会社および運用委託先の会社との間に直接的な資本関係はありません。

     第３【参考情報】

        下記の書類を関東財務局長へ提出しております。

        2019年３月14日　　臨時報告書

        2019年６月10日　　有価証券報告書
        2019年６月10日　　有価証券届出書の訂正届出書
        2019年６月13日　　臨時報告書
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2019年６月14日

     ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　　御　中

                            ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                       公認会計士       荒川　　進
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士       山口　健志
                             業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状

     況」に掲げられているＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの
     第29期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその
     他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＪＰ
     モルガン・アセット・マネジメント株式会社の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の
     経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

           ります。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2019年10月30日

     ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　　御　中

                            ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                       公認会計士       鶴田　光夫
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                       公認会計士       山口　健志
                             業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」

     に掲げられているＪＰＭグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）の2019年３月12日から2019年９月10日までの
     特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行っ
     た。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＪＰ
     Ｍグローバル債券３分散ファンド（毎月決算型）の2019年９月10日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する
     特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会
     計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

           ります。
         ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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