インベスコ・ファンズ－インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド 半期報告書（外国投資証券） 第14期(平成31年3月1日－令和1年8月31日)

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                                                      インベスコ・ファンズ(E14832)
                                                      半期報告書（外国投資証券）
     【表紙】

     【提出書類】                      半期報告書

     【提出先】                      関東財務局長

     【提出日】                      令和元年11月29日

     【計算期間】                      第14期中（自　2019年３月１日　至　2019年８月31日）

     【発行者名】                      インベスコ・ファンズ－インベスコ・グローバル・

                          ストラクチャード・エクイティ・ファンド
                           (Invesco     Funds   －Invesco      Global    Structured       Equity
                            Fund)
     【代表者の役職氏名】                      取締役　　アン・マリー・キング

                                ( Anne-Marie       King  )
                          取締役　　レネ・マーストン
                          　　　　　(Rene          Marston)
     【本店の所在の場所】                      ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ                      L-2453、

                          ユージーン・ルパート通り2-4
                          ベルティゴ・ビルディング－ポラリス
                          （Vertigo      Building     - Polaris,     2-4  rue  Eugène    Ruppert,
                           L-2453    Luxembourg,       Grand    Duchy    of  Luxembourg）
     【代理人の氏名又は名称】                      弁護士　　小　野　雄　作

     【代理人の住所又は所在地】                      東京都千代田区霞が関３－２－５

                          霞が関ビルディング13階
                          狛・小野グローカル法律事務所
     【事務連絡者氏名】                      弁護士　　小　野　雄　作

     【連絡場所】                      東京都千代田区霞が関３－２－５

                          霞が関ビルディング13階
                          狛・小野グローカル法律事務所
     【電話番号】                      03(6550)8300

     【縦覧に供する場所】                      該当なし

     （注１）本書中、アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）およびユーロの円換算は、令和元年９月30日現在の株式会

         社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値（１米ドル＝107.92円、１ユーロ＝118.02円）による。
     （注２）当ファンドは、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて設立されているが、当ファンドの株式は米ドル建のため以下
         の金額表示は、別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。ま
         た、日本円への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入
         してある。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。
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     （注４）本書中、「ファンド株式」または「株式」とは、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第198号（改正
         済））に定義される「外国投資証券」を意味し、「株主」とは、同法に定義される「投資主」を意味する。
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     １【外国投資法人の概況】

      （１）【主要な経営指標等の推移】
          直近２計算期間および３中間計算期間に係る主要な経営指標等の推移は以下のとおりである。
                               ( 単位：１株当りの情報を除き千米ドル(百万円))
                       インベスコ・ファンズ－インベスコ・グローバル・ストラクチャード・
                           エクイティ・ファンド（以下「ファンド」という。）
                     自　2017年       自　2017年       自　2018年       自　2018年       自　2019年

                       ３月１日       ３月１日       ３月１日       ３月１日       ３月１日
                     至　2017年       至　2018年       至　2018年       至　2019年       至　2019年
                       ８月31日       ２月28日       ８月31日       ２月28日       ８月31日
                     （第12期中）       （第12期）       （第13期中）       （第13期）       （第14期中）
                       49,731       85,123       △1,527       △25,089         3,492
             (注１)
         営業収益
                       (5,367)       (9,186)       (△165)       (2,708)        (377)
                       46,177       78,349       △4,384       △30,184         1,572
                  (注２)
         経常利益／損失金額
                       (4,983)       (8,455)       (△473)       (3,257)        (170)
                       46,177       78,349       △4,384       △30,184         1,572
         当期純利益／損失金額
                       (4,983)       (8,455)       (△473)       (3,257)        (170)
                       564,504       519,316       502,992       410,522       337,173
             (注３)
         出資総額
                       (60,921)       (56,045)        (54,283)       (44,304)        (36,388)
         発行済株式総数
          クラスC株式
                      1,724,693       1,329,217        962,989       807,913       730,063
          （年次分配型）
                       564,504       519,316       502,992       410,522       337,173
         純資産額
                       (60,921)       (56,045)       (54,283)       (44,304)       (36,388)
                       567,364       528,298       507,955       413,871       340,739
         総資産額
                       (61,230)       (57,014)       (54,819)       (44,665)       (36,773)
         １株当り純資産額
          クラスC株式              52.12       54.73       55.24       53.39       54.125
          （年次分配型）             (5,625)       (5,906)       (5,962)       (5,762)       (5,841)
         １株当り当期純利益／
                          ―       ―       ―       ―       ―
             (注４)
         損失金額
                               5,027               7,667
         分配総額                 ―               ―               ―
                                (543)               (827)
         １株当り分配金額
          クラスC株式                     0.5221               0.8742
                          ―               ―               ―
          （年次分配型）                     (56.35)               (94.34)
         自己資本比率              99.50％       98.30％       99.02％       99.19％       98.95％

         自己資本利益率              8.18％       15.09％       △0.87％       △7.35％        0.47％

           (注１)　営業収益には投資収益ならびに実現および未実現投資利益(損失)を含めている。
           (注２)　経常利益(損失)は営業収益から費用を控除したものである。
           (注３)　ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。
           (注４)　ファンドの性格上、算定していない。
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      （２）【外国投資法人の出資総額】

        ファンドの2019年９月末現在の純資産総額および発行済株式総数は以下のとおりである。
        純資産総額　　　　333,624,822米ドル(36,005百万円)
        発行済株式総数　　クラスＣ株式（年次分配型）　732,969株
        なお、    直近２計算期間および３中間計算期間                     における純資産総額および発行済株式総数の増減につい
       ては、前記「(1)主要な経営指標等の推移」の項参照。
        SICAV   の資本金は、常に、定款に定義されるファンドの純資産総額に等しい。
      （３）【主要な投資主の状況】

        ファンドの2019年９月末現在の主要株主は以下のとおりであるが、ルクセンブルグの商業会社に関す
       る1915年８月10日付法律第39条（改正済）に従い、特に各株主の正確な氏名／名称を明記する登録株主
       の名簿はファンドの登録事務所に保管されることになっている。この名簿は、ファンドの株主のみが閲
       覧することができる。結果として、株主の氏名／名称および正確な住所は、下表では公表することがで
       きない。
       クラスＣ株式（年次分配型）

                                               (2019   年９月末現在)

                                                 発行済株式総数に
             名称                             所有株数
                              所在地                    対する所有比率
           （登録形態）                                （株）
                                                    （％）
     1       ノミニー                  台湾            379,607.60            51.79
     2       ノミニー               ルクセンブルグ               93,450.43           12.75

     3       ノミニー                  台湾            60,948.33            8.32

     ▶       ノミニー                  日本            30,860.00            4.21

     5       ノミニー               ルクセンブルグ               27,055.00            3.69

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      （４）【役員の状況】
                                             （2019年11月29日現在）

                          役職名
            氏名          （括弧内はインベスコ                       役職
                         勤務地）
     アン・マリー・キング
                         取締役会長
                                   クロス・ボーダー・ガバナンス担当責任者
     (Anne-Marie       King)          （アイルランド）
     レネ・マーストン
                          取締役
                                   プロダクト戦略・開発担当責任者
     (Rene    Marston)                （英国）
     ピーター・キャロル
                          取締役
                                   EMEA  受任監督者
     (Peter    Carroll)
                       （ルクセンブルグ）
                                   インベスコ・クオンツ（Quantitative）戦
     ベルンハルト・ランゲル
                          取締役
                                   略担当チーフ・インベストメント・オフィ
     (Bernhard      Langer)
                         （ドイツ）
                                   サー
     ティモシー・キャバリー
                          取締役
                                   独立取締役
     (Timothy     Caverly)
                       （ルクセンブルグ）
     （注）上記の取締役のうち、ファンド株式を所有している者はいない。
      （５）【その他】

       ①　定款の変更
         定款は、商業会社に関する1915年８月10日法（改正済）が規定する定足数および過半数要件を条件
        として、株主総会の決議によって変更することができる。
       ②　事業譲渡または事業譲受
        合併
        サブ・ファンドまたはクラス株式の合併
         取締役は、いつでも、いずれのサブ・ファンドまたはクラス株式の、SICAV内の他の既存のサブ・
        ファンドもしくはクラス株式との合併または2010年法パートIの規定に基づき、もしくはUCITS命令を
        実施する加盟国の法律に基づき組成される他の投資信託への、もしくは当該他の投資信託内の他のサ
        ブ・ファンドまたはクラス株式への合併を決定することができる。
         サブ・ファンドの合併の場合には、SICAVは、該当する株主が2010年法に規定されるように無料でそ
        の株式の買戻しまたは乗換えを請求する権利を行使できるように、合併の効力発生日より１ヶ月以上
        前に、該当株主に対し、書面による合併通知を行わなければならない。
         さらに、サブ・ファンドまたはクラス株式の合併は、該当サブ・ファンドで発行済のクラス株式の
        株主総会または該当するクラス株式の総会により決定することができる。これには、定足数要件はな
        いものとし、投票の単純過半数による決議により当該合併は可決される。
         2010  年法において、合併とは下記の状況のことをいう。
          （イ）１つ以上のUCITSまたはその投資コンパートメント（「合併されるUCITS」）が、清算され
              ることなしに解散される際に、その全資産および負債を、他の既存のUCITSまたはその投資
              コンパートメント（「受入側UCITS」）に、受入側UCITSの受益証券所有者に対する受益証
              券発行、および、適用ある場合は、それらの受益証券の純資産価額の10％を超えない額の
              現金と引き換えに、譲渡する。
          （ロ）２つ以上のUCITSまたはその投資コンパートメント（「合併されるUCITS」）が、清算され
              ることなしに解散される際に、その全資産および負債を、その形成するUCITSまたは投資コ
              ンパートメント（「受入側UCITS」）に、受入側UCITSの受益証券所有者に対する受益証券
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              発行、および、適用ある場合は、それらの受益証券の純資産価格の10％を超えない額の現
              金と引き換えに、譲渡する。
          （ハ）負債が履行されるまで継続して存在する、１つ以上のUCITSまたはその投資コンパートメン
              ト（「合併されるUCITS」）が、その純資産を、同じUCITSの別の投資コンパートメント、
              その形成するUCITS、または他の既存のUCITSもしくはその投資コンパートメント（「受入
              側UCITS」）に譲渡する。
         当該合併は、関係監督官庁の承認および定款の遵守を条件として（2010年法に矛盾しない限り）、
        認められる。
       ③　出資の状況その他の重要事項
         該当事項なし。
       ④　訴訟事件その他の重要事項
         2019  年11月29日現在および同日前６ヵ月以内において、訴訟事件その他ファンドに重要な影響を及
        ぼした事実および重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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     ２【外国投資法人の運用状況】
      （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況は以下のとおりである。
                                               (2019   年９月末現在)
                                              投資比率(％)
       投資資産の種類               地域別          時価(米ドル)
                                           対資産総額        対純資産総額
     株　　式            アメリカ合衆国                 95,238,575            28.40         28.55
                 カナダ                 57,101,063            17.03         17.12
                 オーストラリア                 50,960,169            15.20         15.27
                 英国                 29,875,922            8.91         8.95
                 日本                 29,132,711            8.69         8.73
                 フランス                  9,966,357            2.97         2.99
                 スウェーデン                  9,829,127            2.93         2.95
                 イタリア                  5,791,452            1.73         1.74
                 香港                  5,785,626            1.73         1.73
                 ドイツ                  5,266,219            1.57         1.58
                 オランダ                  5,113,710            1.52         1.53
                 スイス                  5,059,390            1.51         1.52
                 デンマーク                  5,009,204            1.49         1.50
                 プエルトリコ                  4,721,158            1.41         1.42
                 ヨルダン                  3,572,884            1.07         1.07
                 フィンランド                   564,912           0.17         0.17
                 　小　　計                 322,988,479            96.31         96.81
     オープン・エンド型
                 アイルランド                  7,664,077            2.29         2.30
     投資信託／投資法人
            投資有価証券合計                      330,652,556            98.59         99.11
              その他資産
                                   4,713,892            1.41         1.41
        （現金および先物ポジション）
              資産総額                    335,366,448            100.00         100.52
              負債総額                    △1,741,626            △0.52         △0.52
                                  333,624,822
            合計(純資産総額)                                  99.48
                                                       100.00
                                 (36,005    百万円)
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      （２）【運用実績】
       ①【純資産等の推移】

         2019  年９月末日前１年以内における各月末の純資産等の推移は次の通りである。
                                                １株当り純資産価格
                      総資産額              純資産総額
                                              クラスＣ株式(年次分配型)
                   千米ドル        百万円       千米ドル        百万円       米ドル        円
                   437,313               432,763        46,704       51.40
                                                       5,547
       2018年10月末                   47,195
                   423,270               421,820              51.09
                                         45,523
          11月末                45,679
                                                       5,514
                   372,250               370,618              48.81
                                         39,997
          12月末                40,173
                                                       5,268
                   389,115               386,461              52.05
                                         41,707
       2019年１月末                   41,993
                                                       5,617
                                         44,304
          ２月末        413,871        44,665       410,522              53.39
                                                       5,762
                   393,182               389,636              52.66
                                         42,050
          ３月末                42,432
                                                       5,683
                   377,777               375,703              53.67
                                         40,546
          ４月末                40,770
                                                       5,792
                   341,546               339,698              51.40
          ５月末                36,860               36,660
                                                       5,547
                   360,879               358,957              54.22
                                         38,739
          ６月末                38,946
                                                       5,851
                           37,954               37,687
          ７月末        351,685               349,215              55.29
                                                       5,967
          ８月末        340,641        36,762       337,173        36,388       54.13
                                                       5,842
                                                       5,894
          ９月末        335,366        36,193       333,625        36,005       54.61
       ②【分配の推移】

         2019  年９月末日前１年間について、クラスＣ株式（年次分配型）１株当りの分配金は                                            0.8742   米ドル
        （約  94 円）であった。
       ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

         2019  年９月末日前１年間について、収益率の推移は以下の通りである。
                          2018年９月末現在             2019年９月末現在

                                                       収益率
                         １株当り純資産価格             １株当り純資産価格
         クラスC株式（年次分配型）                   54.51米ドル             54.61米ドル              ＋1.79％

        (注)　収益率(％)＝100×(ａ－ｂ)／ｂ

           ａ＝2019年９月末の１株当り純資産価格(2019年９月末日前１年間の分配金の合計額を加えた額)
           ｂ＝2018年９月末の１株当り純資産価格(分配落の額)
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      （３）【投資リスク】
       　2019年８月31日に終了した半期中、「投資リスク」について重要な変更はなく、また2019年11月29日
       現在、ファンドが将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事象ま
       たは状況その他ファンドの経営に重要な影響を及ぼす事象は存在しない。
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     ３【資産運用会社の概況】
      （１）【名称及び資本金の額】
        インベスコ・アセット・マネジメント・ドイチェラントGmbH(投資運用会社)
       　(Invesco       Asset    Management       Deutschland       GmbH)
        ( イ)  資本金の額
           2019  年９月末現在、13.6百万ユーロ(約16億円)である。
      （２）【大株主の状況】

                                                  （2019年９月末現在）

              名称                  所在地             発行済株式総数に対する所有比率
      インベスコ・インターナショナル・                   ドイツ、フランクフルト／マイン、
      ホールディングス・リミテッド                   D-60322　アン・デル・ベレ5
      (Invesco     International       Holdings       (An  der  Welle   5,  D-60322                  100％
       Limited)                   Frankfurt/Main,        Germany)
      （３）【役員の状況】

                                               (2019   年９月末現在)
            氏名                        役職                  所有株数
     マイケル・フライキン                2016年１月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Michael     Fraikin)
     ベルンハルト・ランゲル                2000年11月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Bernhard     Langer)           インベスコ・クオンツ戦略グループ（インターナショナル）の
                      チーフ・インベストメント・オフィサー
     カルステン・マーイェル                2016年１月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Carsten     Majer)
     ステファニー・エーレンフライド                2019年１月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Stephanie      Ehrenfried)
     アレクサンダー・タフト                2014年９月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Alexander      Taft)
     ドリス・ピトリンガー                2014年９月よりマネージング・ディレクター                                 0
     (Doris    Pittlinger)
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      （４）【事業の内容及び営業の概況】
     2019  年９月末現在、投資運用会社は                133  の外国投資法人を運用しているが、そのうち運用資産額上位                                10 位につい
     て記載する。
                                               (2019   年９月末現在）

                                                      １単位当り
                                                純資産総額
               名称              基本的性格           設立年月日                純資産額
                                               (百万米ドル)
                                                       (米ドル)
        インベスコ・パン・ヨーロピアン・
        ストラクチャード・エクイティ・
        ファンド
     1                    株式、ロングのみ             2002年６月１日         3,973.78       該当なし
        (Invesco     Pan  European     Structured
        Equity    Fund)
        FPブルネルUKエクイティ
     2                    株式、ロングのみ             2018年11月22日         1,000.01       該当なし
        (FP  Brunel    UK  Equity)
        セーフ・ザ・アクション・グローバ
        ル・バランスト・ポートフォリオ
                          S&Pグローバル100
     3                                 2007年７月18日          868.13      該当なし
        (SAFE   The  Action    Global    Balanced
                          正味リターン
        Portfolio)
        ペンション      BAV  RBI  アクティエン
        EUR
     ▶                    株式、ロングのみ             2006年１月13日          787.46       268.16
        (Pension     BAV  RBI  Aktien    EUR)
        リンカンシャー・カウンティ

     5                    株式、ロングのみ             2005年６月20日          733.64      該当なし
        (Lincolnshire       County)
        インベスコ       Perp   UK  エンハンス
        ト・インデックス・ファンド
     6                    株式、ロングのみ             2008年７月15日          697.25      該当なし
        (Invesco     Perp   UK  Enhanced     Index
        Fund)
        FUNDS   SA  ストラテジー       A

     7                    株式、ロングのみ             2015年３月６日          666.19      該当なし
        (FUNDS    SA  Strategy     A)
        ペンション      BAV  RBI  ノース・アメ
        リカ
     8                    株式、ロングのみ             2006年１月13日          539.65       319.22
        (Pension     BAV  RBI  North
        　America)
        インベスコ      PERP   GTR  PE  ST  EQ  FD
                          EU株式    – 低ボラティリ
     9                                 2015年６月４日          517.33      該当なし
        (INVESCO     PERP   GTR  PE  ST  EQ  FD)
                          ティ
        メディオラヌム・チャレンジ－ヨー
        ロピアン・エクイティ－            SL
     10                    株式、ロングのみ             2018年３月29日          506.62      該当なし
        (Mediolanum      Challenge     - European
        Equity    – SL)
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     ４【外国投資法人の経理状況】

        以下に掲げるインベスコ・ファンズの中間財務書類は、ルクセンブルグにおける諸法令および一般に認

       められた会計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を日本文に翻訳したものである。インベス
       コ・ファンズの中間財務書類は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年
       大蔵省令第38号)第76条第４項但し書の規定に準拠して作成されている。
        以下に掲げる中間財務書類では、インベスコ・ファンズのサブ・ファンドの一つであるインベスコ・グ

       ローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドに関連する部分のみを抜粋して記載している。ただ
       し、財務諸表に対する注記においては、他のサブ・ファンドまたは全サブ・ファンドに関して記載してい
       る箇所がある。
        インベスコ・ファンズの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103

       号）第１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
        インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドの原文の中間財務諸表は、米ドル

       および各クラスの表示通貨で表示されている。日本文の中間財務諸表には、主要な金額について円換算額
       が併記されている。日本円による金額は、2019年９月30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電
       信売買相場の仲値(１米ドル＝107.92円)で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されてい
       る。日本円による金額は、四捨五入されているため合計欄の数値が実際に合計した数値と一致しない場合
       がある。
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     （１）【資産及び負債の状況】

                          インベスコ・ファンズ

                           純資産額計算書
                          2019  年８月31日現在
                               インベスコ・グローバル・ストラクチャード・

                                      エクイティ・ファンド
                                          米ドル           千円
                                 注記
     資産  ：
     投資有価証券（時価）                            2(b)        335,513,029          36,208,566
     流動資産：
     ブローカーからの未収金                                          ―          ―
                                                      8,363
                                            77,497
     ファンド株式発行未収金
                                                     136,204
                                          1,262,082
     その他の未収金                            2(y)
                                                     184,373
                                          1,708,419
     銀行預金
                              8 、9、13、14
                                                      33,965
     証拠金取引口座                          および2(v)             314,723
     現金担保                             23              ―          ―
                                                     201,116
                                          1,863,566
     為替先渡契約に係る未実現利益                          7 および2(i)
                                                         ―
                                               ―
     先物契約に係る未実現利益                          8 および2(j)
     クレジット・デフォルト・スワップに係る
      未実現利益                         9 および2(k)                ―          ―
     株式バリアンス・スワップに係る未実現利益                          10 および2(l)                ―          ―
     ボラティリティ・スワップに係る未実現利益                          11 および2(m)                ―          ―
     インフレ連動スワップに係る未実現利益                          12 および2(n)                ―          ―
     金利スワップに係る未実現利益                          13 および2(o)                ―          ―
     株式スワップに係る未実現利益                          14 および2(p)                ―          ―
     コモディティ・スワップに係る未実現利益                          15 および2(q)                ―          ―
     トータル・リターン・スワップに係る
      未実現利益                        16 および2(r)                ―          ―
     先物スワップに係る未実現利益                          17 および2(s)                ―          ―
                               18 、2(t)
                                               ―          ―
     オプション／スワプションに係る未実現利益                          および2(u)
                                         340,739,316
                                                  36,772,587
     資産合計
     流動負債：

     当座借越                                          ―          ―
                              8 、9、13、14
     証拠金取引口座                          および2(v)                ―          ―
     ブローカーへの未払金                                          ―          ―
                                                      3,628
                                            33,619
     ファンド株式買戻未払金
                                                      14,462
                                           134,003
     その他の未払金                            2(y)
     現金担保                             23              ―          ―
                                                     359,748
     為替先渡契約に係る未実現損失                          7 および2(i)           3,333,469
                                                      7,035
                                            65,185
     先物契約に係る未実現損失                          8 および2(j)
     クレジット・デフォルト・スワップに係る
      未実現損失                         9 および2(k)                ―          ―
     株式バリアンス・スワップに係る未実現損失                          10 および2(l)                ―          ―
     ボラティリティ・スワップに係る未実現損失                          11 および2(m)                ―          ―
     インフレ連動スワップに係る未実現損失                          12 および2(n)                ―          ―
     金利スワップに係る未実現損失                          13 および2(o)                ―          ―
     株式スワップに係る未実現損失                          14 および2(p)                ―          ―
     コモディティ・スワップに係る未実現損失                          15 および2(q)                ―          ―
     トータル・リターン・スワップに係る
      未実現損失                        16 および2(r)                ―          ―
     先物スワップに係る未実現損失                          17 および2(s)                ―          ―
                               18 、2(t)
     オプション／スワプションに係る未実現損失                          および2(u)                ―          ―
                                          3,566,276           384,873
     負債合計
                                 13/39


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                                                      半期報告書（外国投資証券）
                                         337,173,040          36,387,714
     純資産額
     添付の注記は本財務諸表の重要な一部である。
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                          インベスコ・ファンズ
                     損益計算書および純資産額変動計算書
                  （2019年３月１日から2019年８月31日までの期間）
                                   インベスコ・グローバル・ストラクチャード・

                                         エクイティ・ファンド
                                           米ドル            千円
                                    注記
     収益：

     配当金                               2(e)        6,549,318            706,802
     債券利息                               2(e)            ―           ―
     マーケット・ディスカウントの増加／(マーケット・
                                    2(e)            ―           ―
     プレミアムの償却)
     銀行利息                                         12,637            1,364
     スワップに係る受取利息（純額）                              2(k)-2(s)              ―           ―
                                                ―           ―
     その他収益
                                            6,561,955            708,166
     費用：
     管理報酬および投資顧問報酬                                3       1,476,923            159,390
     サービス代行会社報酬                                ▶        298,465            32,210
     保管報酬                                ▶        25,525            2,755
     ルクセンブルグ税                                5        75,867            8,188
     事務代行費用                                         38,496            4,154
     設立費用の償却                               2(h)            ―           ―
     当座借越利息                                          368            40
     スワップに係る支払利息（純額）                              2(k)-2(s)              ―           ―
     その他営業費用                                         4,512            487
     放棄された費用の総額                                3,4            ―           ―
                                                ―           ―
     その他支払利息
                                            1,920,156            207,223
     当期投資収益／(損失)（純額）
                                            4,641,799            500,943
     支払分配金および未払分配金                                7      (4,858,374)            (524,316)
     未実現キャピタル・ゲイン税引当金の増加／(減少)
     （純額）                                            ―           ―
     ファンド株式の発行／(買戻)による手取／(支払)金
     （純額）                                      (70,062,823)            (7,561,180)
     投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨ならびに
      その他の処分に係る実現利益／(損失)（純額）                                     (3,409,306)            (367,932)
     為替先渡契約に係る未実現評価益／損の変動（純額）                               2(i)         530,436            57,245
     先物契約に係る未実現評価益／損の変動（純額）                               2(j)        (680,976)            (73,491)
     クレジット・デフォルト・スワップに係る
                                    2(k)            ―           ―
      未実現評価益／損の変動（純額）
     株式バリアンス・スワップに係る未実現評価益／損
                                    2(l)            ―           ―
      の変動（純額）
     ボラティリティ・スワップに係る未実現評価益／損
                                    2(m)            ―           ―
      の変動（純額）
     インフレ連動スワップに係る未実現評価益／損
                                    2(n)            ―           ―
      の変動（純額）
     金利スワップに係る未実現評価益／損の変動（純額）                               2(o)            ―           ―
     株式スワップに係る未実現評価益／損の変動（純額）                               2(p)            ―           ―
     コモディティ・スワップに係る未実現評価益／損
                                    2(q)            ―           ―
      の変動（純額）
     トータル・リターン・スワップに係る
                                    2(r)            ―           ―
      未実現評価益／損の変動（純額）
     先物スワップに係る未実現評価益／損の変動（純額）                               2(s)            ―           ―
     オプション／スワプションに係る未実現評価益／損                             2(t)  および
                                                ―           ―
      の変動（純額）                              2(u)
     投資有価証券に係る未実現評価益／損の変動（純額）                                        523,495            56,496
     外国通貨およびその他の取引に係る未実評価益／損
      の変動（純額）                                       (33,529)            (3,618)
     期首純資産額
                                          410,522,318            44,303,569
     期末純資産額                                      337,173,040            36,387,714
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     添付の注記は本財務諸表の重要な一部である。

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                      純資産総額および１株当り純資産価額
                           2019  年８月31日現在
     インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド（米ドル建）

                                  2019  年８月31日

                                                      １株当り
                                   純資産総額
            クラス             クラス通貨                   発行済株式数         純資産価額
                                 （サブ・ファンド
                                                    （クラス通貨）
                                    通貨）
              A

                          米ドル          31,427,446           609,467        51.565
          （年次分配型）
              A
                          ユーロ            242,239         21,864        10.035
     ( 年次分配型)(ユーロヘッジ付)
              A
                                             5,328,534
                          米ドル          49,661,138                    9.320
        （毎月分配－１型）
              A
                                      894,810
                          米ドル                     81,134        11.029
           （累積型）
              A
                          ユーロ          15,974,003           375,519        38.527
       ( 累積型)(ユーロヘッジ付)
              C
                          米ドル          39,514,648           730,063        54.125
          （年次分配型）
              C
                          ユーロ             7,838          654      10.851
        ( 年次分配型)(ユーロ)
              C
                          米ドル            106,639          9,497       11.229
           （累積型）
              C
                          ユーロ          60,515,094         1,310,741          41.814
       ( 累積型)(ユーロヘッジ付)
              C
                         英ポンド           6,599,597          142,559        38.014
      ( 累積型)(英ポンドヘッジ付)
              E
                          ユーロ          37,784,469           680,462        50.291
         ( 累積型)(ユーロ)
              R
                          米ドル            473,024         43,339        10.914
           （累積型）
              S
                          ユーロ          87,015,508         7,973,343          9.884
     ( 年次分配型)(ユーロヘッジ付)
              Z
                          米ドル            622,829         59,077        10.543
          （年次分配型）
              Z
                          米ドル             6,873          700       9.819
           ( 累積型)
              Z
                          ユーロ           6,326,884          518,448        11.053
       ( 累積型)(ユーロヘッジ付)
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
      インベスコ・ファンズ－インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド

                         財務書類に対する注記
     １　一般

       インベスコ・ファンズ(以下「ファンド」という。)は、変動資本を有する会社型投資信託(Société
      d'Investissement          à Capital     Variable)(以下「SICAV」という。)としての資格を有する株式会社として、ルク
      センブルグの2010年12月17日付投資信託／投資法人に関する法律（改正済）のパートIに基づき設立された投資
      法人である。インベスコ・ファンズは、99の運用中のサブ・ファンドから構成されるアンブレラ型ファンドであ
      り、各サブ・ファンドは別個の事業体として扱われる。
     (a)  ファンド株式のクラス

        以下の表は、2019年８月31日現在のインベスコ・ファンズ内の株式クラスを列挙したものである。
       株式       利用可能な通貨                  利用可能な者                  分配方針

        A    AUD,   CAD,   CHF,   CZK,     全投資者                     累積型または分配型
            EUR,   GBP,   HKD,   JPY,
            NOK,   NZD,   RMB,   SEK,
            SGD,   USD
        B    EUR,   JPY,   USD        B 株式を販売する目的のために特に任                     累積型または分配型
                          命された販売会社またはブローカー
                          の顧客
        C    AUD,   CAD,   CHF,   EUR,     販売会社（海外における管理会社ま                     累積型または分配型
                          たはインベスコの副販売会社と契
            GBP,   HKD,   JPY,   NOK,
                          約）および両者間で個別の手数料の
            RMB,   SGD,   USD
                          取決めをしているその顧客、管理会
                          社の裁量により、その他の機関投資
                          家またはその他の投資者
        E    EUR,   USD           全投資者                     累積型または分配型
        I    AUD,   CAD,   CHF,   EUR,     (i)  該当する申込注文を受領した時                   累積型または分配型
            GBP,   JPY,   USD        点で、当該株式への投資者による投
                          資に関連する支払義務の構造を規定
                          している契約を締結しているインベ
                          スコの顧客である投資者、および
                          (ⅱ)   CSSF   により発行されるガイド
                          ラインまたは推奨方針により随時定
                          義される機関投資家である投資者
       P/PI     CHF,   EUR,   GBP,   USD     管理会社との（投資者に関する報酬                         累積型
                          体系が記載されている）契約がある
                          投資者および仲介金融機関。「PI」
                          株式は、CSSFにより発行されるガイ
                          ドラインまたは推奨事項により随時
                          定義される機関投資家のために留保
                          される。
        R    EUR,   JPY,   USD        全投資者                     累積型または分配型
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        S    EUR,   GBP,   JPY,   RMB,     該当する申込注文を受領した時点                     累積型または分配型
                          で、(i)     随時改正済のCSSFにより発
            SEK,   SGD,   USD
                          行されるガイドラインまたは推奨事
                          項により定義される機関投資家およ
                          び(ⅱ)投資の時点で確立された要件
                          を満たしていることを確実にするた
                          めにSICAVにより承認された補足の申
                          込書を提出している投資者
        Z    AUD,   CHF,   EUR,   GBP,     規制上の要件に従いまたはその顧客                     累積型または分配型
                          との個別の手数料契約に基づき、管
            HKD,   JPY,   SGD,   USD
                          理会社の承認を条件とする管理報酬
                          を受領しまたは管理報酬に関する手
                          数料を保管することが許可されない
                          販売会社および金融仲介業者。Ｚ株
                          式のいずれに関しても、販売会社ま
                          たは金融仲介業者に対し、管理報酬
                          に関する手数料が支払われることは
                          ない。
      サブ・ファンドによっては、ヘッジ付株式クラスがある。ヘッジ付株式クラスの通貨がサブ・ファンドの基準通

     貨と異なる場合、為替レートの変動の影響を緩和させるため、SICAVは、該当サブ・ファンドの基準通貨以外の通
     貨建ての当該クラスのエクスポージャーをヘッジすることができる。
     (b)  インベスコ      UK  エクイティ・インカム・ファンド

       ブレグジット（英国のEU離脱）に関連して、インベスコ                             UK  エクイティ・インカム・ファンドは2019年３月18
      日付でフィーダー・ファンドから直接投資ヴィークルへ移行されたが、インベスコ・グローバル・ストラク
      チャード・エクイティ・ファンドについては当該変更はなし。
      (c)  ファンドの活動

      2019  年２月28日以降のファンドの活動
      2019  年３月18日付で効力を生じた管理会社報酬の削減があるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイ

      ティ・ファンドについては該当なし。
      英文目論見書

      2019年３月18日に新たな英文目論見書が発行され、当該英文目論見書に対する補遺が2019年５月に発行された。
      サブ・ファンドの名称変更

      2019年３月18日付で         名称変更されたサブ・ファンドがあるが、                    インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・
      ファンドについては該当なし。
      インベスコ      UK  エクイティ・インカム・ファンド

      2019  年３月18日付でマスター・フィーダーの構造をやめたファンドがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャー
      ド・エクイティ・ファンドについては該当なし。
      株式クラスの設定

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                                                      半期報告書（外国投資証券）
      2019年３月28日付で設定された株式クラスがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
      サブ・ファンドの名称変更

      2019年４月11日付で名称変更されたサブ・ファンドがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・
      ファンドについては該当なし。
      株式クラスの設定

      2019年５月22日付で設定された株式クラスが                     あるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
      株式クラスの清算

      2019年５月22日付で清算された株式クラスがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
      英文目論見書

      2019年６月17日に新たな英文目論見書が発行された。
      2019  年６月17日付で減額された管理会社報酬があるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファン

      ドについては該当なし。
      株式クラスの設定

      2019年６月24日付で設定された株式クラスがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
      サブ・ファンドの設定

      2019年８月26日付で設定されたサブ・ファンドがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファ
      ンドについては該当なし。
      (d)  2019年８月31日以降のファンドの活動

      株式クラスの設定
      2019年９月18日付で設定された株式クラスがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
      株式クラスの設定

      2019年10月16日付で設定された株式クラスがあるが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド
      については該当なし。
     ２　重要な会計方針の要約

      (a)  　添付の財務書類は、ルクセンブルグ法に規定された様式に準拠して作成されている。
         純資産額計算書にある合算数値は統計目的でのみ表示されており、１もしくはそれ以上のサブ・ファンド
        に持分を有する投資家が利用するためのものではない。
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      (b)  　投資有価証券の評価

         金融デリバティブ商品を含む投資有価証券は、その日の評価時点でファンドの投資有価証券が取引される
        該当証券市場における有価証券の最終取引価格または入手可能な直近の市場取引価格の仲値(直近の買い呼
        び値と発行価格の仲値)に基づいて評価される。サブ・ファンドの投資有価証券が証券取引所に上場してお
        り、かつ当該投資有価証券が上場されている証券取引所外のマーケット・メーカーによっても取引されてい
        る場合、ファンドは当該投資有価証券の主な証券市場を決定し、投資有価証券はその証券市場で入手可能な
        直近の価格で評価される。証券取引所では取引されていないがその他の規制市場において取引されている有
        価証券は、上記の方法に可能な限り近い方法で評価される。サブ・ファンドが保有する有価証券に利用可能
        な取引価格がない、あるいは上記に従って決定された価値が当該有価証券の公正市場価値を表すものでない
        場合、こうした有価証券の価値は、慎重かつ誠実に決定された合理的に予測可能な売価に基づく。短期金融
        市場の商品は、償却原価法により評価される。
         本財務書類は、当会計期間に決定された直近の純資産価額に基づいて作成されている。目論見書に従い、
        2019年８月31日の東部標準時間午後４時に価額がつけられたグローバル・ターゲティッド・リターンズ・セ
        レクトIIファンドを別として、全てのインベスコのサブ・ファンドにつき、純資産価額は2019年８月31日の
        午後１時(ルクセンブルグ時間)現在で入手可能な直近の価格を参照して算定された。
      (c)  　価値に係る影響

         情報として、ファンドが公表の目的でのみ純資産価額を計算したと仮定した場合、組入有価証券の評価に
        使用される市場価格は、組入有価証券全体の2019年８月31日の終値（米国および欧州の株式を含む。）とな
        る。ただし、これらの純資産価額は、一定のサブ・ファンド                                （インベスコ・グローバル・ストラクチャー
        ド・エクイティ・ファンドについては該当なし）                         を除き、本監査済財務書類に示されるものと大幅には異な
        らなかった。
      (d)  　売却投資有価証券の原価

         投資有価証券の売却に係る損益は、平均原価法により算定される。
      (e)  　投資有価証券からの収益

         受取配当金は、配当落ち日ベースで計上される。固定利付証券および預金利息から生じる収益は、日次発
        生ベースで計上される。割増／割引の償却／増価は、損益計算書および純資産額変動計算書の収益欄に開示
        されている（年度末のみ開示される。）。償却は、簿価が満期時の額面価格に等しくなるまで、割増で購入
        された債券の簿価を減少させるプロセスである。簿価が減少すると、純投資収益の減少として計上される。
        増価は、割引で購入された債券の簿価を引き上げるプロセスである。簿価が増加すると、純投資収益の増加
        として計上される。償却／増価法は、債券のような資産の保有に関連するキャピタル・ゲインまたは損失に
        つき、債券に似た資産の存続期間に一貫した会計処理を与えるものである。
      (f)  　外貨換算

         サブ・ファンド毎に指定されている通貨以外の通貨建取引は、取引時の実勢為替レートで換算される。サ
        ブ・ファンド毎の指定通貨以外の通貨建の投資有価証券ならびにその他の資産および負債の市場価額は、期
        間末現在の実勢為替レートで換算される。
         2019  年８月31日付で使用された主要な為替レートは以下の通りである。
        通貨        1.00  米ドル          通貨         1.00  米ドル         通貨       1.00  米ドル

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        AED          3.6731          GBP          0.8212         PHP         52.0575
        ARS          57.8810          HKD          7.8425         PKR        156.4000
        AUD          1.4865          HUF         299.5834          PLN         3.9638
        BRL          4.1692          IDR        14,185.0008            RON         4.2831
        CAD          1.3287          ILS          3.5278         RUB         66.3900
        CHF          0.9892          INR          71.4537          SEK         9.8152
        CLP         720.8850           JPY         106.3900          SGD         1.3877
        CNH          7.1489          KES         103.6000          THB         30.5725
        CNY          7.1453          KRW        1,211.2500           TRY         5.8286
        COP        3,439.0805            MXN          20.0685          TWD         31.4100
        CZK          23.4488          MYR          4.2055         UYU         36.6000
        DKK          6.7528          NGN         362.7500          VND       23,186.0002
        DOP          51.3100          NOK          9.0884         ZAR         15.2257
        EGP          16.5500          NZD          1.5854
        EUR          0.9057          PEN          3.3944
     (g)  　費用の配分

         ファンドで特定のサブ・ファンドに関連する費用が発生した場合、こうした費用は当該サブ・ファンドに
        配分される。費用を特定のサブ・ファンドに帰属するとみなすことが不可能な場合、こうした費用は各サ
        ブ・ファンドの純資産価額に基づいてサブ・ファンド間で配分される。
      (h)  　設立費用

         設立費用は、最初の５年にわたり償却される。サブ・ファンドについて、償却額はいずれの会計年度にお
        いても平均純資産価額の0.05％を超えないものとする。５年目の年度末または清算日時点の未償却費用はす
        べて管理会社が負担する。2015年10月より後に設定されたサブ・ファンドの設立費用は管理会社によって負
        担される。
      (i)  　為替先渡契約

         未決済の為替先渡契約に係る未実現損益は、契約レートと契約を終了するレートの差異として計算され、
        純資産額計算書において開示される(詳細は注記７を参照のこと)。実現損益は、決済された、あるいは他の
        契約と相殺された契約に係る純利益を含み、損益計算書および純資産額変動計算書に計上される(年度末に
        のみ開示される。)。未実現評価益／評価損は、「為替先渡契約に係る未実現利益／（損失）」として純資
        産額計算書の中で開示される(詳細は注記７を参照のこと）。これによる実現利益／（損失）および未実現
        評価益／     評価  損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損
        失）」および「為替先渡契約に係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として各々損益計算書および純
        資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
         ノン・デリバラブル・フォワード取引（以下「NDF」という。）は、簿商いの取引または非交換可能外国
        通貨に係る短期先渡契約である。これらの契約は、決済日の実勢先渡為替レートおよび満期日までの残存期
        間に適用される先渡為替レートに基づいて評価される。NDFの結果としての未実現利益または未実現損失は
        純資産額変動計算書に含まれる。NDFは、通常、米ドルで値付され、決済される。NDFは、その他の為替先渡
        契約と一緒に注７に開示される。
      (j)  　先物契約

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                                                      半期報告書（外国投資証券）
         先物契約は、将来の特定の時間に前もって決定されていた価格において特定の商品または金融商品を売買
        するための合法的な契約である。先物契約は、当初は取得原価で認識され、その後市場価値で再測定され
        る。市場価値は、値付された市場価格および為替レートにより取得される。先物契約はすべて、ファンドに
        支 払われる場合は資産に、ファンドが支払う場合は負債に計上される。先物契約の公正価値の変動は、純資
        産額計算書に含まれている（詳細は注記８を参照のこと）。未実現評価益／評価損は、「先物契約に係る未
        実現利益／（損失）」として純資産額計算書の中で開示される                                 (詳細は注記８を参照のこと）                。これによる
        実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨
        その他に係る実現純利益／（損失）」および「先物契約に係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」とし
        て各々損益計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
     (k)  　クレジット・デフォルト・スワップ

         クレジット・デフォルト・スワップは、２当事者が契約を締結するクレジット・デリバティブ取引であ
        る。当該取引では、一方の当事者が特定の契約期間における固定金利のクーポンを他方に対して定期的に支
        払う。あらかじめ定められている基準資産に関連する信用事由が生じない限り、他方の当事者が支払を行う
        ことはない。こうした信用事由が生じた場合、後者は前者に対する支払を行い、スワップは終了する。クレ
        ジット・デフォルト・スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値洗いされ、純資産額
        計算書に計上される。未実現評価益／評価損は、「クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現評価
        益／評価損」として純資産額計算書において開示される。これによる実現利益／（損失）および未実現評価
        益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」
        および「クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として各々損益
        計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
     (l)  　株式バリアンス・スワップ

         株式バリアンス・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフローの交
        換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料率」または
        権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満期日に、キャッ
        シュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使価格の差額に変動想
        定元本を乗じたものに等しい。株式バリアンス・スワップは、各純資産価格計算日に値洗いされる。見積り
        市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機関、マーケット・メーカーまた
        は内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産額計算書の中で、「株式バリアンス・ス
        ワップに係る未実現利益／（損失）」として開示される。これによる実現利益／（損失）および未実現評価
        益／評価損の変動は、「投資対象、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現利益／（損失）（純
        額）」および「株式バリアンス・スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として、各々損益
        計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
     (m)  ボラティリティ・スワップ

         ボラティリティ・スワップは、特定の原資産の測定された変動を基に、各当事者がキャッシュフローの交
        換を合意する二者間契約である。一方の当事者が変動想定元本に関して、原資産に係る「固定料率」または
        権利行使価格の支払いを、「変動料率」または実現価格変動と交換することに合意する。満期日に、キャッ
        シュフロー純額が交換されるが、支払われる金額は、原資産の実現価格変動と権利行使価格の差額に変動想
        定元本を乗じたものに等しい。ボラティリティ・スワップは、各純資産価格計算日に値洗いされる。見積り
        市場価格は、契約に規定される評価要素に基づいていて、第三者価格決定機関、マーケット・メーカーまた
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        は内部モデルより入手される。未実現評価益／評価損は、純資産額計算書の中で、「ボラティリティ・ス
        ワップに係る未実現利益／（損失）」として開示される。これによる実現利益／（損失）および未実現評価
        益／  評価損の変動は、「投資対象、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現利益／（損失）（純
        額）」および「ボラティリティ・スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として、各々損益
        計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
     (n)  インフレ連動スワップ

         インフレ連動スワップは、キャッシュフローの交換を通じて、一方の当事者から他の当事者へインフレリ
        スクを移転させるために使用されるスワップである。インフレ連動スワップにおいては、一方の当事者は、
        想定元本金額に係る固定料率を支払い、もう一方の当事者は、インフレ指数に連動する変動料率を支払う。
        インフレ連動スワップは、各純資産価格計算日に値洗いされる。見積り市場価格は契約に規定される評価要
        素に基づいていて、第三者価格決定機関、マーケット・メーカーまたは内部モデルより入手される。未実現
        評価益／評価損は、「インフレ連動スワップに係る未実現利益／（損失）」として、純資産額計算書の中で
        開示されている。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、
        デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「インフレ連動スワップに係る未
        実現評価益／評価損の変動（純額）」として、各々損益計算書および純資産額変動計算書に含まれている
        （年度末にのみ開示される。）。
     (o)   金利スワップ

         金利スワップは、両当事者が、計算のベースとなる想定元本に基づく一連の利息の支払を他の一連の支払
        (通常、固定／変動)に交換することに合意するという二者間契約である。通常、想定元本は交換されない。
        金利スワップは、マーケット・メーカーによる価格に基づいて毎日値洗いされ、純資産額計算書に計上され
        る。  未実現評価益／評価損は、「金利スワップに係る未実現利益／（損失）」として純資産額計算書の中で
        開示される。これによる実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリ
        バティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「金利スワップに係る未実現評価益／
        評価損の変動（純額）」として各々損益計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開
        示される。）。
     (p)  　株式スワップ

         株式スワップは、ファンドと相手方当事者との間で締結する契約において、一方の当事者が株式または株
        式バスケットにより生じたリターンを支払うデリバティブ取引である。もう一方の当事者は取引の合意想定
        金額に基づく利息を支払う。株式スワップ取引の価額は、流入、流出、両方の、すべてのキャッシュフロー
        の正味現在価額である。株式スワップは、純資産額計算書に計上される。                                      未実現評価益／評価損は、「株式
        スワップに係る未実現利益／（損失）」として純資産額計算書の中で開示される。これによる実現利益／
        （損失）および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係
        る実現純利益／（損失）」および「株式スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として各々
        損益計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
      (q)  　コモディティ・スワップ

         コモディティ・スワップは、固定－変動金利スワップに類似したものである。その違いは、金利スワップ
        においては、変動部分はLIBOR、EURIBOR等の標準的な金利に基づくが、コモディティ・スワップにおいて
        は、変動部分は原商品指数の価格に基づく。いかなる商品も、取引期間中交換されない。コモディティ・ス
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        ワップは、評価手段／方法を用いて値洗いされ、その公正価値は「コモディティ・スワップに係る未実現利
        益／（損失）」として純資産額計算書に計上される。実現利益／（損失）および未実現利益／損失の変動
        は、  「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「コモディ
        ティ・スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」としてそれぞれ損益計算書および純資産額変
        動計算書の中で示されている（年度末にのみ開示される）。
      (r)  　トータル・リターン・スワップ

         トータル・リターン・スワップは、ある当事者が、変動利率のリターンの受取りと引換えに、特定の資産
        のトータル・リターンを別の相手方に支払うことを合意する金融契約をいう。ファンドは特定のサブ・ファ
        ンドに代り基金のないスワップ契約を締結する。トータル・リターン・スワップは、評価手段／方法を用い
        値洗いされ、その公正価値は純資産額計算書に計上される。トータル・リターン・スワップのポジション
        は、実務上可能な範囲で観測可能なデータを使用し、かかるデータの適用に関する仮定を含むモデルを用い
        て評価される。これらの要因に関するデータ入力および仮定は、報告されるトータル・リターン・スワップ
        の公正価値に影響を及ぼす可能性がある。未                       実現評価益／評価損は、「トータル・リターン・スワップに係
        る未実現利益／（損失）」として、純資産額計算書の中で開示されている。これによる実現利益／（損失）
        および未実現評価益／評価損の変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純
        利益／（損失）」および「トータル・リターン・スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」と
        して各々損益計算書および純資産額変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
      (s)  　先物スワップ

         先物スワップは、         ある当事者が、ある原投資対象先物の未決済時の価格と比較しての当該原投資対象であ
        る先物の手仕舞い時の価格によっては、それがロング・ポジションかショート・ポジションかにかかわら
        ず、報酬またはプレミアムを別の相手方に支払うことに合意する金融契約をいう。ファンドは、特定のサ
        ブ・ファンドに代り資金の裏付けのないスワップ契約を締結する。先物スワップは、評価手段／方法を用い
        値洗いされ、その公正価値は純資産額計算書に記録される。先物スワップのポジションは、実務上可能な範
        囲で観測可能なデータを使用し、且つかかるデータの適用に関する仮定を含むモデルを用いて評価される。
        これらの要因に関するデータ入力および仮定変動は、先物に関するスワップの報告される公正価値に影響を
        及ぼす可能性がある。未実現評価益／評価損は、「先物スワップに係る未実現利益／（損失）」として、純
        資産額計算書の中で開示されている。その結果としての実現利益／（損失）および未実現評価益／評価損の
        変動は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「先物
        スワップに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」として各々損益計算書および純資産額変動計算書に
        含まれている       （年度末にのみ開示される。）。
      (t)  　オプション

         プットオプションの買手は、オプションの売手に対し、合意した価格（「行使価格）」）で原金融商品を
        売る権利を有するが、その義務を負わない。コールオプションの買手は、オプションの売手から行使価格で
        原金融商品を購入する権利を有するが、その義務を負わない。
         購入オプション－購入オプションのためにファンドより支払われたプレミアムは、投資として純資産額計
        算書に含まれる。オプションは、オプションの現行市場価格を反映させるために日々調整され、かかる変動
        は、未実現評価益または評価損として計上される。オプションが失効することになった場合、ファンドはそ
        の支払った全プレミアムを失うことになり、かかるプレミアム金額につき実現損失として計上される。行使
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        されたまたは終了した購入オプションに支払われたプレミアムは、有価証券の実現利益／損失または有価証
        券の原価基準を決定するために、原投資取引に係る手取金に対し、支払金額が加算または相殺される。
         売りオプション－売りオプションのためにファンドが受領したプレミアムは、純資産額計算書に含まれ
        る。負債の金額は、売りオプションの現行市場価格を反映させるために日々調整され、市場価格の変動は、
        未実現評価益または評価損として計上される。失効した売りオプションにより受領したプレミアムは、実現
        利益として取扱われる。ファンドは、終了した取引の費用が受領した手数料を超えているかどうかに基づい
        て、売りオプションに係る実現利益または損失を計上する。コールオプションがオプションの買手より行使
        される場合、ファンドが受領するプレミアムは、オプションの買手への原有価証券の売却による手取金額に
        加算し、実現利益または損失があったかどうかを決定するために終了した取引費用と比較される。プットオ
        プションがオプションの買手により行使される場合、オプションの売手が受領したプレミアムは、購入有価
        証券の原価基準を低下させる。現物に裏付されない売建コールオプションは、ファンドを無限の損失リスク
        にさらさせる。現物に裏付された売建コールオプションは、行使価格を超えて有価証券が上昇する可能性を
        制限する。売建プットオプションは、有価証券の価額がプット手数料を控除した行使価格を下回って下落す
        る場合には、ファンドを損失のリスクにさらさせる。
         規制された市場で取引される未行使オプションは、かかる金融商品の終値か、金融商品の直近の利用可能
        な市場価格に基づいて評価される。店頭オプションは、第三者価格決定機関より入手される日々の価格に基
        づいて値洗いされ、取引相手方からの価額を検証する。オプションに係る未実現利益／（損失）は、純資産
        額計算書に含まれる。
         未実現評価益／評価損は、「オプション／スワプションに係る未実現利益／（損失）」として、純資産額
        計算書の中で開示されている。これによる実現利益／（損失）および未実現                                       評価  益／評価損の変動は、「投
        資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損失）」および「オプション／スワ
        プションに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」としてそれぞれ損益計算書および純資産額変動計算
        書に含まれている（年度末にのみ開示される。）。
      (u)  スワップション

         スワップション（スワップ・オプション）は、金利スワップまたはその他の種類のスワップを締結するオ
        プションである。オプション・プレミアムと交換に、買手は特定の将来の日付において発行会社と特定のス
        ワップ契約を締結する権利を得るが、その義務は負わない。スワップションには、ペイヤー・スワップショ
        ンとレシーバー・スワップションの、２つの異なる種類がある。ペイヤー・スワップションでは、購入者は
        固定金利の支払人と変動金利の受取人となるスワップ契約を締結する権利を有するが、その義務を負わな
        い。レシーバー・スワップションは、その反対である。購入者は固定金利を受取り、変動金利を支払うス
        ワップ契約を締結するオプションを有する。未実現評価益／評価損は、「オプションに係る未実現利益／
        （損失）」の下に純資産計算書の中で開示されている。その結果としての「実現利益／（損失）」「未実現
        評価益／評価損の変動」は、「投資有価証券、デリバティブおよび外国通貨その他に係る実現純利益／（損
        失）」および「オプションに係る未実現評価益／評価損の変動（純額）」の下に各々損益計算書および純資
        産変動計算書に含まれている（年度末にのみ開示される）。
      (v)  証拠金勘定

         証拠金勘定は、先物契約、金利スワップ、株式スワップおよびクレジット・デフォルト・スワップのブ
        ローカーが保有する変動証拠金を示している。証拠金は、中央集中決済のポジションにのみ適用される。
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      (w)  相互投資
         サブ・ファンド間の相互投資保有は                  、合算の数字から消去されていない。
         期末現在の合算純資産総額は、相互投資保有を消去した場合、53,646,783,570米ドルとなる。2019年８月
        31日現在、      インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについてはかかる                                             相互投資
        保有はない。
      (x)  投資有価証券に係るキャピタル・ゲイン税

        インドのキャピタル・ゲイン税：
         2018  年インド財政法は、2018年４月１日を効力発生日として、インドの上場証券の処分から得られる長期
        キャピタル・ゲインに対し10％の租税（加えて、追加税および目的税がある。）を導入した。これ以前は、
        有価証券譲渡税が支払われていることを条件として、長期キャピタル・ゲインは租税免除されていた。短期
        ゲインは、引続き15％の税率（加えて、追加税および目的税がある。）の対象である。
      (y)  その他の未収金／その他の未払金

         純資産額計算書の         「その他の未収金」の行には、前払い諸報酬、発生済みの所得及び前払金を含むことが
        できる。
         純資産額計算書の「その他の未払金」の行には、未払分配金、未払管理報酬、発生済み費用、発生済み未
        払キャピタル・ゲイン税および発生済みの諸報酬を含むことができる。
     ３　運用報酬および投資マネージャー報酬

       ファンドの取締役（以下「取締役」という。）はファンドの投資方針、運用および管理に対して責任を負って
      いる。取締役は、ファンドの組入有価証券に関する日々の投資運用をインベスコ・マネジメント・エス・エイ
      （以下「管理会社」という。）に委託している。
       投資方針に従い、管理会社は、米国のインベスコ・アドバイザーズ・インク、ドイツのインベスコ・アセッ
      ト・マネジメント・ドイチェラントGmbH、英国のインベスコ・アセット・マネジメント・リミテッド、インベス
      コ・カナダ・リミテッドおよびインベスコ・ホンコン・リミテッドに適宜投資運用業務を委託している。それか
      ら次に、当該各投資マネージャーは、上記の法人のいずれか、インベスコ・アセット・マネジメント株式会社ま
      たはインベスコ・アセット・マネジメント・シンガポール・リミテッドに投資運用業務を再委託している。
       管理会社は、その役務の対価として、各サブ・ファンドの各株式クラスの純資産価額に対して下表に記載の割
      合による支払いをファンドから受ける。
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                                           運用報酬
                      運用報酬                     クラスＲ
                                           (0.7  ％の販
                      クラスＢ
                 運用報酬     (1 ％の販売手     運用報酬     運用報酬           売 手数料   を  運用報酬     運用報酬
                                      運用報酬
                      数料を含む)                     含む)
      サブ・ファンド           クラスＡ           クラスＣ     クラスＥ     クラスＩ           クラスＳ     クラスＺ
      エクイティ・ファンズ
      グローバル
      インベスコ・グローバ            1.00％     該当なし     0.60％      1.50％     該当なし      1.70％    0.50％     0.50％
      ル・ストラクチャー
      ド・エクイティ・ファ
      ンド
       運用報酬は、各営業日における各サブ・ファンドの純資産価額に基づいて毎日算定され、毎月支払われる。投

      資顧問会社への報酬は、管理会社の報酬から支払われる。
       管理会社は、その裁量において、運営費用および費用総額に上限を設けることに同意しており、あるファンド
      がその上限を超過した場合、超過金額が放棄され、その経費は管理会社が負担する。放棄された金額は、「放棄
      費用総額」の下に損益計算書および純資産変動計算書（年度末にのみ開示される。）に反映される。
     ４　その他の報酬

                 **
      サービス代行会社報酬
                       サービス代      サービス代      サービス代      サービス代      サービス代      サービス代
                  サービス代
                       行会社報酬      行会社報酬      行会社報酬      行会社報酬      行会社報酬      行会社報酬
                  行会社報酬
                            *
                      *            *      *      *      *      *
                        クラスＢ
                  クラスＡ            クラスＣ      クラスＥ      クラスＲ      クラスＳ      クラスＺ
      サブ・ファンド
      エクイティ・ファンズ
      グローバル
      インベスコ・グローバ              0.20％     該当なし       0.20％      0.20％      0.20％      0.05％      0.20％
      ル・ストラクチャード・
      エクイティ・ファンド
      *
       サービス代行会社報酬の中から、管理会社は管理事務代行会社、所在地事務・会社事務代行会社および登録・
       名義書換事務代行会社の報酬、ならびにサービス提供会社の報酬およびファンドが登録されている場所で発生
       した報酬を支払う。各報酬は、（管理会社と随時合意される料率で）サブ・ファンドの純資産価額に基づき各
       営業日に算定され、毎月支払われる。また、管理会社はファンドの香港における副販売会社兼代表事務所に係
       る費用を払い戻している。
       記載の料率は、報告期間で請求された実際の料率である。請求することができる最大の料率は英文目論見書の

      中にサブ・ファンド毎に詳細が記載されている。
       保管銀行は、各暦月の最終営業日の各サブ・ファンドの純資産価額の年率0.0075％（または保管銀行および
      ファンドが随時合意するそれより高い料率）を上限として月毎に計算される報酬（もしあれば付加価値税を加算
      する。）の支払いを毎月受ける。さらに保管銀行は、サブ・ファンドの資産が保管されている国によって変動す
      る料率（現在、当該国に投資されている資産の純資産価額の0.001％から0.45％の範囲）の保管およびサービス
      報酬（もしあれば付加価値税を加算する。）を、ファンドと随時合意する投資取引について通常の商業上の料率
      での手数料を加えた金額と共に各サブ・ファンドに請求する。副保管銀行の報酬はこれら保管およびサービス報
      酬より支払われる。
      上限のあるサブ・ファンド

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       管理会社は、その裁量により、一定のサブ・ファンドに請求される運営費用に上限を設けることを合意してい
      るが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについてはかかる上限は設定されて
      いない。
       管理会社は、その裁量により、一定のサブ・ファンドに請求される費用総額に上限を設けることに合意してい
      るが、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについてはかかる上限は設定されて
      いない。
     ５　税金

       ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて集団投資スキームとして登記されている。したがって、現在ファン
      ドが支払うべきルクセンブルグの所得税またはキャピタル・ゲイン税はない。しかし、ファンドは純資産価額の
      年率0.05％で計算される「年次税」を課される。「クラスＩ株式」および「クラスＳ株式」に課される年次税
      は、純資産価額の年率0.01％に引き下げられており、こうした税金は関連する四半期末のサブ・ファンドの純資
      産価額に基づいて四半期毎に支払われる。
       海外の配当金に源泉徴収される税金に関する欧州裁判所のいくつかの決定に加えて、管理会社は、外国の配当
      金収益にかかる課税の払戻しを一定の欧州税務当局に請求する措置を取っている。請求がうまくいく可能性は不
      確実であるため、受領可能な海外の源泉徴収税の潜在的な金額を見積ることはできず、これらは現金ベースで計
      上される。
       すでに「年次税」の対象となっている原ルクセンブルグ籍ファンドについては、年次税は源泉徴収されない。
     ６　分配金

       ファンドの分配方針に従い、収益は、分配型株式の保有者に対してのみ分配金支払の形で分配される。
       ファンドは、その絶対的裁量により、固定の分配が行われる一定の株式クラスを発行する権限を有する。2019
      年８月31日において、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては以下のク
      ラスが該当する。
                                              2019年３月１日から2019年８月31日

                                      固定分配率／           までの期間中に有効な
          サブ・ファンド            クラス通貨        株式クラス         利回り          固定分配率／利回り
       インベスコ・グローバル・                米ドル      A（毎月分配         １株当り       2019年３月１日から2019年８月31日
         ストラクチャード・                     －１型）        4.20セント          まで１株当り4.20セント
         エクイティ・ファンド
       累積型株式の株主に支払われるべき収益は、該当株式クラスの価値を高めるために再投資される。

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       サブ・ファンド
       株式の種類                          通貨      分配率        基準日        分配金支払日
       インベスコ・グローバル・ストラクチャード・
       エクイティ・ファンド
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年３月29日         2019年４月11日
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年４月30日         2019年５月13日
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年５月31日         2019年６月11日
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年６月28日         2019年７月11日
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年７月31日         2019年８月12日
        A(毎月分配－１型)                         米ドル      0.0420      2019年８月30日         2019年９月11日
       ＊　基準日が2019年８月30日で、支払日が2019年９月11日である分配については、財務書類に反映されていない。これら
         の分配は、2019年９月１日に計算される純資産価額に影響を与える。
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     ７　為替先渡契約
       2019  年８月31日に未決済の為替先渡契約は以下の通りである。
                                                  未実現利益/

     インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド                                                       満期日
                                                     (損失)
     為替先渡契約の詳細                                 取引相手方              米ドル      (日/月/年)
     買        82,895    USD     売予定         67,703    GBP    BNY  Mellon              380    17/09/2019

     買      110,000,000      JPY     売予定       1,031,690     USD    Barclays              3,176     11/09/2019
     買        340,231    USD     売予定       3,300,000     SEK    Barclays              3,697     13/09/2019
                                       Royal   Bank  of Canada
     買       3,605,892     USD     売予定       4,783,270     CAD                  4,990     13/09/2019
                                       (London   Branch)
     買       1,218,262     GBP     売予定       1,477,959     USD    CIBC              6,573     13/09/2019
     買        983,009    GBP     売予定       1,186,956     USD    Goldman   Sachs           10,905      13/09/2019
     買       5,496,021     GBP     売予定       6,651,758     USD    BNY  Mellon            46,705      17/09/2019
     買       6,325,581     USD     売予定       5,671,457     EUR    BNY  Mellon            54,625      17/09/2019
     買       4,707,853     USD     売予定       31,254,247      DKK    Citigroup              74,084      13/09/2019
     買       5,272,328     USD     売予定       5,090,000     CHF    Citigroup              120,088      13/09/2019
     買       60,887,939      USD     売予定       80,671,734      CAD    Citigroup              157,302      13/09/2019
     買       20,847,172      USD     売予定      2,189,367,929       JPY    Citigroup              246,760      13/09/2019
     買       9,725,338     USD     売予定       92,698,452      SEK    Citigroup              271,943      13/09/2019
     買       45,858,649      USD     売予定       67,672,820      AUD    Citigroup              312,188      13/09/2019
     買       33,071,765      USD     売予定       29,421,891      EUR    Citigroup              550,150      13/09/2019
     未決済の為替先渡契約に係る未実現利益合計                                              1,863,566
     買      158,957,288      EUR     売予定      178,789,583      USD    BNY  Mellon          (3,029,796)        17/09/2019

     買       28,624,125      USD     売予定       23,660,508      GBP    Citigroup             (207,749)       13/09/2019
     買       16,889,054      SEK     売予定       1,758,019     USD    Barclays             (35,673)       13/09/2019
     買       5,090,462     AUD     売予定       3,455,031     USD    State   Street           (28,951)       13/09/2019
     買       1,230,000     EUR     売予定       1,374,087     USD    CIBC             (14,501)       13/09/2019
     買       7,812,786     SEK     売予定        811,186    USD    Morgan   Stanley          (14,438)       13/09/2019
     買        145,385    USD     売予定        119,983    GBP    BNY  Mellon             (848)     17/09/2019
     買       95,000,000      JPY     売予定        894,663    USD    CIBC              (780)     13/09/2019
     買       2,982,476     USD     売予定       4,138,529     SGD    Citigroup              (353)     13/09/2019
     買        722,635    SGD     売予定        521,056    USD    CIBC              (220)     13/09/2019
     買        84,649    GBP     売予定        103,329    USD    BNY  Mellon             (160)     17/09/2019
     未決済の為替先渡契約に係る未実現損失合計                                             (3,333,469)
     未決済の為替先渡契約に係る未実現純損失合計                                             (1,469,903)
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     ８　先物契約
       2019  年８月31日に未決済の先物契約は以下の通りである。
                                                      サブ・ファンドの

                                       サブ・ファンド               基準通貨での未実
                                       の基準通貨での         ロング／        現利益/
     詳細                            契約数        約定額       ショート         ( 損失)
     インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド                                      米ドル                米ドル
     S&P  500  Emini   Future   20/09/2019                     16      2,356,300        ロング         (30,161)
     Topix   Index   Future    12/09/2019                     3      427,977       ロング         (14,655)
     Euro   Stoxx   50  Future   20/09/2019                    18       683,578       ロング         (10,584)
     FTSE  100  Index   Future   20/09/2019                     ▶      352,212       ロング         (9,785)
     先物契約に係る未実現損失合計                                                     (65,185)
     先物契約に係る未実現損失合計                                                     (65,185)
     314,723    米ドルの証拠金を、取引相手方のバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが保有している。
     ９　クレジット・デフォルト・スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     10 　株式バリアンス・スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     11 　ボラティリティ・スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     12 　インフレ連動スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     13 　金利スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     14 　株式スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     15 　コモディティ・スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     16 　トータル・リターン・スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     17  先物スワップ

       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     18 　オプション／スワプション

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       （インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては該当なし）
     19 　スイング・プライシング方針

       有価証券は、注記２(b)に概略が示されるとおり評価される。ただし、希薄化の効果を緩和するため、ファン
      ドは、2007年12月18日より「スイング・プライシング」という方針を実施している。
       株主の最大利益のため、取締役は、ある営業日のサブ・ファンドの申込み、買戻しまたは乗換より生ずる正味
      の株式活動に応じて、仲値ではなく、買い呼び値または売り呼び値を用いて純資産価額を調整することを容認す
      ることができる。
       サブ・ファンドには、部分的なスイング調整のみが適用される。すなわち、サブ・ファンドは日々の買い呼び
      値または売り呼び値に応じてスイング調整されるのではなく、株主の活動が事前に定められた水準を超えたとき
      にのみスイング調整される。買戻しの水準が高い場合は買い呼び値にスイング調整され、申込みの水準が高い場
      合には売り呼び値にスイング調整される。取締役はサブ・ファンドの最近の動向に応じた一定のスイング調整を
      サブ・ファンドに適用することができる。
       当期中、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについてはスイング・プライシ
      ング調整（仲値から買い呼び値または売り呼び値への調整）の適用はなかった。
     20 　投資有価証券の変動

       各投資有価証券について当年度中に生じた購入および売却の合計額が明記されたリストは、ファンドの登記上
      の事務所および香港代表事務所において、請求により無料で入手することができる。
     21 　貸株

       2019  年８月31日現在、いずれのサブ・ファンドについても、貸し出されている有価証券または貸し出されてい
      る有価証券に関する担保として預託される現金および有価証券はなかった。
     22 　ソフト・コミッションおよび関連当事者間取引

       インベスコ・リミテッドの一定の子会社(以下「当グループ」という。)は、最良執行を含む最善の正味の結果
      を得ることを前提として、取引相手方との間で、当グループに提供される投資サービスに対してかかる取引相手
      方が支払を行うという契約を締結する場合がある。
       投資サービスは、当グループの顧客に提供されるサービスを改善するか、または付加価値を高めるために当グ
      ループにより用いられる。各々のサービスは、当グループによって運用されている個々のすべてのアカウントに
      ついて用いられるとは限らないが、当グループは、受領する当該サービスが全体として、投資責任を果たす上で
      重要な支援となるものであり、かつ、すべての顧客に対して明らかな便益をもたらすものであると考えている。
      当グループの顧客への投資サービスの提供の支援となるサービスのみが当該取引相手方によって支払われる。
       許容される投資サービスには、当グループの投資パフォーマンスを支援するサービスが含まれる。これらの
      サービスには、経済的要因・傾向、ポートフォリオの評価・分析、パフォーマンスの測定、市場価格サービスを
      含む分析、調査および助言サービスならびに専門的なコンピュータ・ソフトウェアおよびハードウェアもしくは
      その他の情報ファシリティの使用が含まれるが、必ずしもこれらに限定されない。
       当グループは、当グループの顧客または事業を管轄している国の法律に準拠して顧客に対する投資決定責任を
      果たすことを確実に遵守する。この結果として、提供される当該投資サービスの妥当性に関して様々な適用がな
      されることになる。
       当グループは、発注が当グループの顧客の最善の利益に反しないように運営される場合にのみ取引が執行され
      ること、かつ評価倍率が一般に認められている市場の慣行に沿った水準であることを基準として、取引を執行す
      る取引相手方を選択している。当グループは、すべての顧客に対するすべての取引について最良の執行が得られ
      るよう努力する。
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       当グループは、可能な限り世界で最も高い規制基準を維持すべく努力する。
     23 　担保

       デリバティブへの投資の一部として、ファンドは、現金および現金同等物または有価証券のいずれかの形態で
      担保を差し入れ、または担保物を受領することができる。
       2019  年８月31日現在、インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンドについては、ファ
      ンドの債務の担保に提供された現金ならびに取引相手方から受領した現金担保はない。
     24 　取引費用

       譲渡可能有価証券、短期金融商品、デリバティブまたはその他適格資産の購入または売却に関してファンドが
      負担する取引手数料は、主に保管報酬・手数料／仲介手数料から構成される。取引手数料は、有価証券に係る実
      現および未実現利益／（損失）を計算するために使用される取引価格に含まれる。
       2019  年３月１日から2019年８月31日までの期間において、以下の取引費用が計上されている：
        サブ・ファンド                                       通貨        取引費用

        インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド                                       米ドル          121,132
       2019  年８月31日に終了した期間において、ファンドは、債券取引に関して仲介報酬／手数料を支払っていな

      い。債券市場の慣行に従い、「買い呼び値」のスプレッドは、取引価格に適用される。この原則に従い、ブロー
      カーにより適用される販売価格は、買付価格と同一ではなく、この差額はブローカーの報酬に相当する。
     25 　源泉徴収税還付請求による還付

       2019  年８月31日に終了した会計期間において、源泉徴収税の還付請求はなかった。
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     （２）【投資有価証券明細表等】
      インベスコ・ファンズ－             インベスコ・グローバル・ストラクチャード・エクイティ・ファンド

                          投資有価証券明細表
                          (2019   年8月31日現在)

                                                    純資産に占める

     銘柄                             額面金額/株数         時価(米ドル)
                                                      割合(％)
     公的な証券取引所に上場を認められているまたは他の規制市場で取引されている譲渡性のある有価証券

     株式

     オーストラリア
     Aurizon    Holdings     Ltd　　
                                      617,480       2,452,970            0.72
     BHP  Group   Ltd
                                      196,284       4,791,389            1.42
     CIMIC   Group   Ltd　
                                      38,386        801,058           0.24
     Coca-Cola     Amatil    Ltd
                                      407,762       2,979,106            0.88
     Fortescue     Metals    Group   Ltd
                                      318,869       1,715,063            0.51
     Magellan     Financial     Group   Ltd
                                      110,636       3,776,187            1.12
     Metcash    Ltd
                                      339,652        661,504           0.20
     Newcrest     Mining    Ltd
                                      70,956       1,765,963            0.52
     Northern     Star   Resources     Ltd
                                      76,515        612,295           0.18
     Qantas    Airways    Ltd
                                     1,193,609        4,910,299            1.46
     Regis   Resources     Ltd
                                      583,162       2,014,555            0.60
     Rio  Tinto   Ltd
                                      77,350       4,557,894            1.35
     Sonic   Healthcare      Ltd
                                      203,511       4,032,704            1.19
     St  Barbara    Ltd
                                      448,824        970,748           0.29
     Telstra    Corp   Ltd
                                     1,935,091        4,842,769            1.44
     Woolworths      Group   Ltd                               4,825,273            1.43
                                      190,026
                                            45,709,777            13.56
     バミューダ諸島

     CK  Infrastructure        Holdings     Ltd
                                      162,000       1,093,249            0.32
     カナダ

     B2Gold    Corp
                                     1,161,473        4,108,573            1.22
     Bank   of  Montreal
                                      68,835       4,723,816            1.40
     BCE  Inc
                                      17,066        806,375           0.24
     BRP  Inc
                                      82,296       2,834,629            0.84
     Canadian     Pacific    Railway    Ltd
                                       9,602      2,295,302            0.68
     Capital    Power   Corp
                                      84,573       1,941,403            0.58
     Centerra     Gold   Inc
                                      244,565       2,219,860            0.66
     CGI  Inc
                                      69,502       5,453,537            1.62
     Detour    Gold   Corp
                                      203,623       3,597,630            1.07
     Element    Fleet   Management      Corp
                                      282,880       2,270,634            0.67
     Empire    Co  Ltd
                                      152,268       4,225,953            1.25
                                 35/39


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     Gibson    Energy    Inc
                                      73,006       1,263,777            0.37
     Gildan    Activewear      Inc
                                      133,178       4,922,007            1.46
     Hydro   One  Ltd  144A
                                      264,588       4,877,886            1.45
     Kinross    Gold   Corp
                                     1,123,760        5,599,066            1.66
     Kirkland     Lake   Gold   Ltd
                                      106,275       5,120,717            1.52
     Northland     Power   Inc
                                      116,422       2,205,914            0.65
     OceanaGold      Corp
                                      338,738        810,728           0.24
     Quebecor     Inc
                                      150,937       3,433,003            1.02
     TC  Energy    Corp
                                      102,701       5,212,862            1.55
     TFI  International       Inc                               2,945,049            0.87
                                      101,399
                                            70,868,721            21.02
     ケイマン諸島

     CK  Asset   Holdings     Ltd
                                      671,500       4,557,270            1.35
     デンマーク

     Carlsberg     A/S
                                      33,927       5,040,503            1.49
     フィンランド

     Valmet    Oyj
                                      180,848       3,253,780           0.97　
     フランス

     L'Oreal    SA
                                      18,475       5,117,039            1.52
     Peugeot    SA　                                    4,377,010            1.30
                                      194,372
                                             9,494,049            2.82
     ドイツ

     Merck   KGaA
                                      46,552       4,993,457            1.48
     香港

     Swire   Pacific    Ltd
                                      249,000       2,435,217            0.72
     イスラエル　

     CyberArk     Software     Ltd
                                      16,872       1,919,949            0.57
     イタリア

     Enel   SpA　                              648,967       4,776,123            1.42
     Hera   SpA                                      957,385           0.28
                                      236,330
                                             5,733,508            1.70
     日本

     Dai  Nippon    Printing     Co  Ltd　
                                      129,300       2,797,712            0.83
     Japan   Post   Holdings     Co  Ltd
                                      415,800       3,775,381            1.12
     Mitsui    & Co  Ltd　　　　　　　　　　
                                      272,400       4,259,210            1.27
     Sekisui    House   Ltd　　　　　　　　
                                      178,800       3,168,368            0.94
                                 36/39


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                                                      半期報告書（外国投資証券）
     Suzuken    Co  Ltd/Aichi     Japan
                                      52,900       2,841,653            0.84
     Toppan    Printing     Co  Ltd　　　　                              3,039,412            0.90
                                      191,000
                                            19,881,736             5.90
     多国籍

     HKT  Trust   & HKT  Ltd
                                     1,497,000        2,338,304            0.69
     オランダ

     Wolters    Kluwer    NV
                                      70,757       5,126,557            1.52
     プエルトリコ

     Popular    Inc
                                      99,112       5,187,027            1.54
     シンガポール

     Yangzijiang      Shipbuilding       Holdings     Ltd
                                     4,217,300        2,757,930            0.82
     スウェーデン

     Hennes    & Mauritz    AB
                                      270,592       5,200,808            1.54
     Loomis    AB　　　　　　　　
                                      63,581       2,152,567            0.64
     Swedish    Match   AB　　                                  739,699           0.22
                                      18,814
                                             8,093,074            2.40
     スイス

     Roche   Holding    AG  - Genusschein
                                      19,875       5,438,390            1.61
     イギリス

     Auto   Trader    Group   Plc  144A
                                      606,284       3,936,790            1.17
     Dialog    Semiconductor       Plc　　
                                      104,659       4,978,201            1.48
     Drax   Group   Plc　　　　　　　　　　　                           215,693        703,433           0.21
     GlaxoSmithKline        Plc　　　　　　　
                                      250,555       5,242,368            1.55
     Greggs    Plc　　　　　　　　　　　　　　
                                      59,623       1,524,787            0.45
     Hikma   Pharmaceuticals        Plc　
                                      133,114       3,292,377            0.98
     Next   Plc　　　　　　　　　　　　　　　　                               69,259       4,994,828            1.48
     Pearson    Plc　　　　　　　　　　　　　
                                      428,496       4,360,870            1.29
     Tate   & Lyle   Plc　　　　　　　　　　　
                                      413,209       3,599,432            1.07
     WH  Smith   Plc　　　　　　　　　　　　                                    634,952           0.19
                                      26,507
                                            33,268,038             9.87
     アメリカ

     Aaron's    Inc　　　　　　　　　　　　　　
                                      21,258       1,377,200            0.41
     Alexion    Pharmaceuticals        Inc
                                      12,028       1,349,181            0.40
     Amgen   Inc　　　　　　　　　　　　　　
                                      26,140       5,409,542            1.60
     AutoZone     Inc　　　　　　　　　　　　
                                       4,141      4,615,289            1.37
     Biogen    Inc　　　　　　　　　　　　　　
                                      20,834       4,586,397            1.36
     Boston    Properties      Inc　　　　　
                                      19,365       2,479,882            0.74
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     Brinker    International       Inc　　　
                                      112,839       4,345,994            1.29
     Deckers    Outdoor    Corp　　　　　　　
                                      25,861       3,787,214            1.12
     DENTSPLY     SIRONA    Inc　　　　　　
                                      91,050       4,735,511            1.40
     EastGroup     Properties      Inc　　　　　
                                      21,006       2,603,589            0.77
     eBay   Inc　　　　　　　　　　　　　　　　　　
                                      118,578       4,805,373            1.43
     EPR  Properties　　　　　　　　　　　　　
                                      21,201       1,652,830            0.49
     Equity    LifeStyle     Properties      Inc　
                                      39,439       5,337,280            1.58
     Essex   Property     Trust   Inc　　　　　　
                                      15,509       4,986,454            1.48
     FirstEnergy      Corp　　　　　　　　　　　
                                      123,642       5,681,968            1.69
     HCA  Healthcare      Inc　　　　　　　　　
                                      39,239       4,737,913            1.41
     Incyte    Corp　　　　　　　　　　　　　　　　
                                      59,926       4,940,000            1.46
     Lamar   Advertising      Co　　　　　　　　
                                      37,231       2,853,942            0.85
     McKesson     Corp　　　　　　　　　　　　　
                                      33,212       4,578,606            1.36
     Peabody    Energy    Corp　　　　　　　　
                                      55,163        991,003           0.29
     Royal   Gold   Inc　　　　　　　　　　　　　　
                                      17,212       2,283,688            0.68
     Sinclair     Broadcast     Group   Inc　　　
                                      35,409       1,567,379            0.46
     Starbucks     Corp　　　　　　　　　　　　　
                                      50,287       4,912,788            1.46
     Tech   Data   Corp　　　　　　　　　　　　　
                                      20,209       1,912,378            0.57
     TreeHouse     Foods   Inc　　　　　　　　
                                      54,554       2,708,879            0.80
     Xerox   Holdings     Corp                                4,935,607            1.46
                                      171,405
                                            94,175,887            27.93
     株式合計                                       331,366,423             98.28
     公的な証券取引所に上場を認められているまたは他の規制市場で取引されてい

                                            331,366,423             98.28
     る譲渡性のある有価証券合計
     オープン・エンド型投資信託／投資法人
     アイルランド
     Invesco    Short-Term      Investments      Co  Global    Series    Plc
                                     4,146,606        4,146,606            1.23
     - US  Dollar    Liquidity     Portfolio　
     オープン・エンド型投資信託／投資法人合計                                        4,146,606            1.23
     投資有価証券合計                                       335,513,029            99.51

     添付の注記は本財務諸表の重要な一部である。

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     ５【販売及び買戻しの実績】
      2018  年 10 月１日から      2019  年９月    30 日までの期間における販売および買戻しの実績は以下の通りである。

       ( 注)　括弧内は、日本国内における発行および買戻しの実績ならびに発行済株数である。
     クラスＣ株式（年次分配型）

                                                     (単位  :株 )
         計算期間         期首発行済株式数            期中販売株式数           期中買戻株式数         期末発行済株式数

      2018  年10月１日～             963,004            68,029         298,064          732,969

      2019  年９月30日             (63,345)              (0)        (5,200)         (58,145)
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