ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ 有価証券届出書（外国投資証券）

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     【表紙】

     【提出書類】                 有価証券届出書
     【提出先】                 関東財務局長
     【提出日】                 令和元年     11 月 14 日
     【発行者名】                 ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
                      （ UBS  （ Lux  ） Strategy     SICAV   ）
     【代表者の役職氏名】                 メンバー・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      トーマス・ローズ（          Thomas    Rose  ）
                      チェアマン・オブ・ザ・ボード・オブ・ディレクターズ
                      トーマス・ポートマン（             Thomas    Portmann     ）
     【本店の所在の場所】                 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグＬ－                       1855  、
                      Ｊ . Ｆ . ケネディ通り       33 Ａ
                      （ 33A  avenue    J.F.   Kennedy,     L-1855    Luxembourg,       Grand   Duchy   of
                      Luxembourg      ）
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　三　浦　　　健
                      弁護士　大　西　信　治
     【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                 03 （ 6212  ） 8316
     【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券に係る外国投資法人の名称】
                      ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
                      －ダイナミック・インカム（米ドル）
                      －フィクスト・インカム（米ドル）
                      －インカム（米ドル）
                      －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                       ディフェンシブ（米ドル）
                      －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                       ミディアム（米ドル）
                      －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                       ダイナミック（米ドル）
                      （ UBS  （ Lux  ） Strategy     SICAV
                      - Dynamic     Income   （ USD  ）
                      - Fixed   Income   （ USD  ）
                      - Income   （ USD  ）
                      - Systematic      Allocation      Portfolio      Defensive      (USD)
                      - Systematic      Allocation      Portfolio      Medium    (USD)
                      - Systematic      Allocation      Portfolio      Dynamic     (USD)   ）
     【届出の対象とした募集（売出）外国投資証券の形態及び金額】
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                      記名式無額面投資証券
                      ダイナミック・インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      フィクスト・インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                       クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                      インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
                      ブ（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
                      （米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
                      （米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                      上限見込額は以下のとおりである。
                      ダイナミック・インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                       10 億 1,390   万米ドル（約       1,079   億円）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       10 億 4,290   万米ドル（約       1,110   億円）
                      フィクスト・インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       24 億 4,940   万米ドル（約       2,608   億円）
                       クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                                1,015   億 9,000   万円
                      インカム（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       11 億 7,780   万米ドル（約       1,254   億円）
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシ
                      ブ（米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       10 億 8,530   万米ドル（約       1,155   億円）
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム
                      （米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       10 億 9,850   万米ドル（約       1,169   億円）
                      システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック
                      （米ドル）
                       クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       11 億 1,040   万米ドル（約       1,182   億円）
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                      （注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の                       2019  年８月末日現在の１口当
                         たりの純資産価格に基づいて算出されている（ダイナミック・インカム（米
                         ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ米ドル投資証券については                         101.39   米ドルに
                         1,000  万口、クラスＰ－ａｃｃ米ドル投資証券については                      104.29   米ドルに
                         1,000  万口、フィクスト・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券に
                         ついては    244.94   米ドルに    1,000  万口、クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
                         投資証券については        10,159   円に  1,000  万口、インカム（米ドル）クラスＰ－
                         ａｃｃ投資証券については           117.78   米ドルに    1,000  万口、システマティック・
                         アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａ
                         ｃｃ投資証券については          108.53   米ドルに    1,000  万口、システマティック・ア
                         ロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
                         資証券については        109.85   米ドルに    1,000  万口およびシステマティック・アロ
                         ケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投
                         資証券については        111.04   米ドルに    1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額
                         である。）。
                      （注２）米ドルの円貨換算は、特に記載がない限り、                      2019  年８月   30 日現在の株式会社
                         三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                         106.46   円）によ
                         る。以下同じ。
     【縦覧に供する場所】                 該当事項なし
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     第一部【証券情報】

     第１【外国投資証券（外国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）】

      （１）【外国投資法人の名称】
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －ダイナミック・インカム（米ドル）
        －フィクスト・インカム（米ドル）
        －インカム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        （ UBS  （ Lux  ） Strategy     SICAV
        - Dynamic     Income   （ USD  ）
        - Fixed   Income   （ USD  ）
        - Income   （ USD  ）
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Defensive      (USD)
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Medium    (USD)
        - Systematic      Allocation      Portfolio      Dynamic     (USD)   ）
        （以下、ＵＢＳ（         Lux  ）ストラテジー・シキャブを「本投資法人」、ＵＢＳ（                             Lux  ）ストラテジー・シ
       キャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）／フィクスト・インカム（米ドル）／インカム（米ド
       ル）／システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）／システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）／システマティック・アロケー
       ション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）をそれぞれ「ファンド」または「サブ・ファンド」
       という。）
      （２）【外国投資証券の形態等】

        ファンドの投資証券は記名式無額面投資証券であり、追加型である。
        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
       （注１）ファンドには上記以外の投資証券も存在するが、日本で販売されていないため、以下、ファンドについて「投資証券」と
           いうときは、上記の投資証券を指すものとする。
       （注２）名称の一部に「Ｐ」を含むクラスの投資証券は、すべての投資者に提供される。
           名称の一部に「－ｍｄｉｓｔ」を含むクラスの投資証券は、毎月、収益の分配（手数料および費用控除前）を支払うこと
           ができる。収益の分配は、資本からも支出することができる。資本からの収益の分配は、サブ・ファンドの当初元本の減
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           少となる。さらに、いかなる収益の分配および（または）資本への関与も、サブ・ファンドの投資証券１口あたりの純資
           産価格の即時の減少となる。名称の一部に「－ｍｄｉｓｔ」を含むクラスの投資証券の最大発行手数料は６％である。
           名称に「－ａｃｃ」を含む各クラス投資証券は、本投資法人が別途定める場合を除き、収益の分配を行わない。
       （注３）名称の一部に「ヘッジ」を含む、サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建てのクラス投資証券については、サブ・ファン
           ドの基準通貨に対して当該クラス投資証券の参照通貨建ての価格が変動するリスクに対し、為替取引を行う。為替取引の
           金額は、原則として、基準通貨以外の通貨建ての投資証券クラスの純資産価額の                                 95 ％から   105 ％の間に定められている。
           ポートフォリオの時価ならびに基準通貨建てではない投資証券の購入および買戻しの変動により、為替取引が一時的に上
           記の制限を超える場合がある。本投資法人および投資運用会社は、ヘッジを上記の制限内に戻すためにあらゆる必要な措
           置を講じる。上記の為替取引は、サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての投資対象から生じる可能性がある為替リス
           クに対しては、影響を与えない。
        本投資法人の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信用
       格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はない。
      （３）【発行（売出）数（日本国内募集分）】

        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券：                 1,000   万口
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券：                         1,000   万口
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券：               1,000   万口
         をそれぞれ上限とする。
      （４）【発行（売出）価額の総額】

        上限見込額は以下のとおりである。
        ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券                              10 億 1,390   万米ドル（約       1,079   億円）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              10 億 4,290   万米ドル（約       1,110   億円）
        フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              24 億 4,940   万米ドル（約       2,608   億円）
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券                                       1,015   億 9,000   万円
        インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              11 億 7,780   万米ドル（約       1,254   億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              10 億 8,350   万米ドル（約       1,155   億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              10 億 9,850   万米ドル（約       1,169   億円）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券                              11 億 1,040   万米ドル（約       1,182   億円）
        （注１）上限見込額は、便宜上、ファンドの投資証券の                       2019  年８月末日現在の１口当たりの純資産価格に基づいて算出されてい

            る（ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ米ドル投資証券については                                     101.39   米ドルに    1,000  万口、
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            クラスＰ－ａｃｃ米ドル投資証券については                   104.29   米ドルに    1,000  万口、フィクスト・インカム（米ドル）クラスＰ－
            ａｃｃ投資証券については            244.94   米ドルに    1,000  万口、クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については
            10,159   円に  1,000  万口、インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                           117.78   米ドルに    1,000  万口、システマ
            ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                                              108.53
            米ドルに    1,000  万口、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ
            投資証券については         109.85   米ドルに    1,000  万口およびシステマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナ
            ミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券については                       111.04   米ドルに    1,000  万口をそれぞれ乗じて算出した金額であ
            る。）。
        （注２）ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されているが、ファンドは米ドル建てのため、以下の金額表示は別段の
            記載がない限り米ドルをもって行う。
        （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してまたは切り捨てて記載してある。従って、合計の数字が一致
            しない場合がある。また円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要
            な場合四捨五入して記載してある。従って、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
      （５）【発行（売出）価格】

        購入の申込みがファンド営業日（以下に定義する。）の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                              13 時（以下
       「締切時間」という。）までにノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（                                             Northern     Trust
       Global    Services     SE ）（以下「管理事務代行会社」という。）に登録された場合、その日の締切時間後
       に計算した純資産価格（以下、購入および買戻しの申込みを「申込み」といい、申込みが登録される日
       を「注文日」という。）。
       （注）発行価格は、下記（           10 ）記載の申込取扱場所に照会することができる。
      （６）【申込手数料】

        日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                       申込価額の      6.60  ％（税抜き      6.00  ％）
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                       申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
        フィクスト・インカム（米ドル）                               申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        インカム（米ドル）                               申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        具体的な手数料の金額または料率については下記（                           10 ）に記載された申込取扱場所に照会することが
       できる。
      （７）【申込単位】

        原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社（以下に定義する。）が定める。詳細については後記「（                                          10 ）申込取扱場所」に
       照会のこと。
      （８）【申込期間】

        2019  年 11 月 30 日（土曜日）から         2020  年 11 月 30 日（月曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社（以下に定義する。）およ
       び日本の通常の銀行の営業日に申込みの取扱いが行われる。「ファンド営業日」とは、ルクセンブルグ
       の通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、                                                 12 月 24 日
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       および   31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサ
       ブ・ファンドの投資対象の              50 ％以上を適切に評価することができない日等を除く。原則として、日本に
       お ける申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業
       日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合
       （日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、後記「（                              11 ）払込期日」に記載されるファンド払込日
       までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社におい
       て申込みを受け付けられない場合がある。
       （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
      （９）【申込証拠金】

        なし
      （ 10 ）【申込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                      大手町ファーストスクエア              イーストタワー
                      電話番号　      0120  － 073  － 533
                      ホームページ・アドレス　              www.ubs.com/jp/ja
        （以下「ＵＢＳ証券」または「日本における販売会社」という。）
       （注）日本の販売会社の本支店において申込みの取扱いを行う。
      （ 11 ）【払込期日】

        投資者は、申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」という。）から起
       算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における販売会社に支払うものとす
       る（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除く。）。
        各申込日の発行価格の総額は、申込日から起算してルクセンブルグにおける４営業日目（以下「ファ
       ンド払込日」という。）に、日本における販売会社によって、保管受託銀行であるＵＢＳヨーロッパＳ
       Ｅ  ルクセンブルグ支店のファンド口座に表示通貨で払い込まれる。
      （ 12 ）【払込取扱場所】

        ＵＢＳ証券株式会社              東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                      大手町ファーストスクエア              イーストタワー
      （ 13 ）【引受け等の概要】

       ①　日本における販売会社は、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         （以下「元引受会社」という。）との間のファンドの日本における投資証券の販売および買戻しに
         関する   2015  年４月   27 日付、   2016  年４月   19 日付、   2017  年５月   29 日付および      2019  年１月   30 日付各契約に
         基づき投資証券の募集を行う。
       ②　日本における販売会社は直接または他の販売・買戻し取扱会社（以下、販売会社と併せて「販売取
         扱会社」という。）を通じて間接に受けた投資証券の買戻請求をファンドへ取り次ぐ。
       （注）販売取扱会社とは、販売会社と投資証券の取次業務にかかる契約を締結し、投資主からの投資証券の申込みまたは買戻しを
          販売会社に取り次ぎ、投資主からの申込金額の受入れまたは投資主に対する買戻代金の支払い等にかかる事務等を取り扱う
          取次金融商品取引業者および（または）取次登録金融機関をいう。
       ③　元引受会社は、ＵＢＳ証券を日本におけるファンドの代行協会員に指定している。
       （注）代行協会員とは、外国投資証券の発行者と契約を締結し、１口当たり純資産価格の公表を行い、また決算報告書その他の書
          類を他の販売取扱会社に送付する等の業務を行う協会員をいう。
      （ 14 ）【手取金の使途】

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        下記「第二部　ファンド情報　第１                   ファンドの状況　２           投資方針」記載の有価証券の取得。
      （ 15 ）【その他】

       ①　申込みの方法
         申込証拠金はない。
         投資証券の申込みを行う投資主は、日本における販売会社または販売取扱会社と外国証券の取引に
        関する契約を締結する。このため、日本における販売会社または販売取扱会社は、「外国証券取引口
        座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定を申し込む旨を記載した申込
        書を提出する。
         申込金額および申込手数料は、原則として円貨で支払われるものとし、表示通貨と円貨との換算は
        裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国
        為替レートに基づいて決定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取
        扱会社の応じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する
        通貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものと
        する。
       ②　日本以外の地域における発行
         本募集に並行して、ヨーロッパを中心とした海外（アメリカ合衆国を除く。）でアメリカ合衆国国
        民および同国居住者以外の者に対して投資証券の販売が行われる。
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     第２【外国新投資口予約権証券】

       該当事項なし。
     第３【外国投資法人債券（短期外債を除く。）】

       該当事項なし。
     第４【短期外債】

       該当事項なし。
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     第二部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【外国投資法人の概況】
      （１）【主要な経営指標等の推移】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                                          2019  年５月末日に終了する
                                              会計年度末
               （１）
                                                 － 2,696,078.13
       （ａ）営業収益
       （ｂ）経常利益金額または経常損失金額                                          － 2,696,078.13
       （ｃ）当期純利益金額または当期純損失金額                                          － 2,696,078.13
               （２）
                                                 326,403,802.47
       （ｄ）出資総額
       （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                          1,276,793.625       口
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                           369,590.500      口
       （ｆ）純資産額                                          326,403,802.47
       （ｇ）資産総額                                          326,809,163.84
       （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                               99.84
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                               101.24
       （ｉ）１口当たり当期純利益金額または当期純損失金額
       （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                               － 0.77
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                               － 1.25
       （ｊ）分配総額                                           3,289,469.20
       （ｋ）１口当たり分配金額（クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                                1.44
       （ｌ）自己資本比率                                              99.88   ％
                  （３）
       （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券）                                               1.28  ％
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                               1.24  ％
       （１）営業収益には投資収益および実現および未実現利益（損失）を含めている。以下同じ。
       （２）ファンドは変動資本を有する会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
       （３）自己資本利益率は、当該会計年度の１口当たり純資産価格の前年度に対する増減の比率であるが、当該会計年度に初めて当
          該投資証券が発行された場合には、当初募集価格に対する増減の比率で表すものとする。以下同じ。
       （４）「主要な経営指標等の推移（ｅ）発行済投資口総数、（ｈ）１口当たり純資産価格、（ｉ）１口当たり当期純利益金額また
          は当期純損失金額、（ｋ）１口当たり分配金額および（ｍ）自己資本利益率」は、日本で販売しているクラスのみ記載して
          いる。以下同じ。
       （注１）各取引に使用された１口当たりの純資産価格は、純資産価格の調整の結果、上記および財務書類に記載の価格と異なる場
           合がある（財務書類に対する注記１参照）。以下同じ。
       （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は                   2019  年１月   28 日に運用を開始した。
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       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                   2015  年５月末日      2016  年５月末日      2017  年５月末日      2018  年５月末日      2019  年５月末日
                    に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
           (１ )
                     751,505.97       2,324,435.38        － 949,986.59      － 1,707,909.65        4,825,480.58
     (ａ )営業収益
     (ｂ )経常利益金額
       または経常損失              751,505.97       2,324,435.38        － 949,986.59      － 1,707,909.65        4,825,480.58
       金額
     (ｃ )当期純利益金額
       または当期純損失              751,505.97       2,324,435.38        － 949,986.59      － 1,707,909.65        4,825,480.58
       金額
           (２ )
                   68,727,962.39       104,987,080.00        173,189,450.50        171,926,461.34        153,368,218.52
     (ｄ )出資総額
     (ｅ )発行済投資口総数
       (クラスＰ－ａｃｃ
                   274,010.171     口   235,500.074     口   414,674.568     口   394,876.352     口   344,431.076     口
       投資証券    )
       ( クラス   ( 日本円・ヘッ
       ジ）Ｐ－ａｃｃ投資証                  －   462,842.000     口   741,969.874     口   795,500.249     口   684,496.658     口
       券）
     (ｆ )純資産額             68,727,962.39       104,987,080.00        173,189,450.50        171,926,461.34        153,368,218.52
     (ｇ )資産総額             69,206,095.62       110,176,032.50        173,853,895.07        172,603,060.43        155,016,977.33
     (ｈ )１口当たり純資産価格
       (クラスＰ－ａｃｃ
                       224.47        227.18        231.15        228.65        239.06
       投資証券    )
       ( クラス   ( 日本円・ヘッ
       ジ）Ｐ－ａｃｃ投資証                  －     10,098   円     10,121   円      9,823  円      9,984  円
       券）
     (ｉ )１口当たり当期純利益
       金額または当期純損失
       金額
       (クラスＰ－ａｃｃ
                        2.30        1.55        1.82       － 2.79       10.72
       投資証券    )
       ( クラス   ( 日本円・ヘッ
       ジ）Ｐ－ａｃｃ投資証                  －      3.92  円     － 2.55  円     － 0.65  円      1.00  円
       券）
     (ｊ )分配総額              なし        なし        なし        なし        なし
     (ｋ )１口当たり分配金額            該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし         該当事項なし       該当事項なし
     (ｌ )自己資本比率               99.31  ％      95.29  ％      99.62  ％      99.61  ％      98.94  ％
             (３ )
     (ｍ )自己資本利益率
       (クラスＰ－ａｃｃ
                       1.10  ％      1.21  ％      1.75  ％     － 1.08  ％      4.55  ％
       投資証券    )
       ( クラス   ( 日本円・ヘッ
       ジ）Ｐ－ａｃｃ投資証                  －      0.98  ％      0.23  ％     － 2.94  ％      1.64  ％
       券）
       （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は                                               2015  年６月３日
          であった。
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       （インカム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                   2015  年５月末日      2016  年５月末日      2017  年５月末日      2018  年５月末日      2019  年５月末日
                    に終了する        に終了する        に終了する        に終了する        に終了する
                    会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末        会計年度末
           (１ )
                    2,242,654.51       － 1,092,795.86        8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95
     (ａ )営業収益
     (ｂ )経常利益金額
       または経常損失             2,242,654.51       － 1,092,795.86        8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95
       金額
     (ｃ )当期純利益金額
       または当期純損失             2,242,654.51       － 1,092,795.86        8,372,757.58        1,326,488.05        3,708,775.95
       金額
           (２）
                   120,874,919.35        179,886,757.95        157,883,452.57        151,457,204.17        137,065,284.80
     (ｄ )出資総額
     (ｅ )発行済投資口総数
       (クラスＰ－ａｃｃ
                    929,906.074     口  1,398,975.008      口   774,644.388     口   782,024.824     口   634,957.585     口
       投資証券    )
     (ｆ )純資産額            120,874,919.35        179,886,757.95        157,883,452.57        151,457,204.17        137,065,284.80
     (ｇ )資産総額            125,213,255.78        181,276,710.97        158,042,656.07        153,618,217.88        138,143,693.29
     (ｈ )１口当たり純資産価格
       (クラスＰ－ａｃｃ
                       106.04        105.79        110.89        111.62        114.74
       投資証券    )
     (ｉ )１口当たり当期純利益
       金額または当期純損失
       金額
       (クラスＰ－ａｃｃ
                        1.97       － 0.29        6.85        0.73        2.96
       投資証券    )
     (ｊ )分配総額              なし        207,419.85        254,847.58        228,022.79        74,775.91
     (ｋ )１口当たり分配金額            該当事項なし        該当事項なし        該当事項なし         該当事項なし       該当事項なし
     (ｌ )自己資本比率               96.54  ％      99.23  ％      99.90  ％      98.59  ％      99.22  ％
             (３ )
     (ｍ )自己資本利益率
       (クラスＰ－ａｃｃ
                       2.73  ％     － 0.24  ％      4.82  ％      0.66  ％      2.80  ％
       投資証券    )
       （注）インカム（米ドル）は            2014  年１月   28 日に運用を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                           2018  年５月末日に終了する              2019  年５月末日に終了する
                               会計年度末                会計年度末
               （１）
                                  － 872,142.33                776,359.25
       （ａ）営業収益
       （ｂ）経常利益金額
                                  － 872,142.33                776,359.25
          または経常損失金額
       （ｃ）当期純利益金額
                                  － 872,142.33                776,359.25
          または当期純損失金額
               （２）
                                 922,334,114.59               1,087,131,873.23
       （ｄ）出資総額
       （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                          2,735,914.992       口        3,109,847.070       口
       （ｆ）純資産額                          922,334,114.59               1,087,131,873.23
       （ｇ）資産総額                          927,841,959.66               1,090,530,133.34
       （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               102.49                105.81
       （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                1.43                2.89
       （ｊ）分配総額                            4,724,440.37                6,857,835.39
       （ｋ）１口当たり分配金額                       該当事項なし                該当事項なし
       （ｌ）自己資本比率                              99.41   ％             99.69   ％
                  （３）
       （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               2.49  ％              3.24  ％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は                                      2017  年６月１日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                           2018  年５月末日に終了する              2019  年５月末日に終了する
                               会計年度末                会計年度末
               （１）
                                  26,066,162.37               － 20,663,473.77
       （ａ）営業収益
       （ｂ）経常利益金額
                                  26,066,162.37               － 20,663,473.77
          または経常損失金額
       （ｃ）当期純利益金額
                                  26,066,162.37               － 20,663,473.77
          または当期純損失金額
               （２）
                                1,848,301,354.25                2,120,118,601.72
       （ｄ）出資総額
       （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                          5,282,863.601       口        5,559,346.912       口
       （ｆ）純資産額                         1,848,301,354.25                2,120,118,601.72
       （ｇ）資産総額                         1,862,745,062.13                2,124,607,994.28
       （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               105.36                107.15
       （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                2.26                1.61
       （ｊ）分配総額                            8,806,623.44               13,445,368.29
       （ｋ）１口当たり分配金額                       該当事項なし                該当事項なし
       （ｌ）自己資本比率                              99.22   ％             99.79   ％
                  （３）
       （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               5.36  ％              1.70  ％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は                                    2017  年６月１日に運用を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                  （別段の記載がない限り金額は米ドル表示）
                           2018  年５月末日に終了する              2019  年５月末日に終了する
                               会計年度末                会計年度末
               （１）
                                  5,655,859.38              － 16,073,905.69
       （ａ）営業収益
       （ｂ）経常利益金額
                                  5,655,859.38              － 16,073,905.69
          または経常損失金額
       （ｃ）当期純利益金額
                                  5,655,859.38              － 16,073,905.69
          または当期純損失金額
               （２）
                                 449,170,847.39                531,905,248.10
       （ｄ）出資総額
       （ｅ）発行済投資口総数
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                          1,224,045.589       口        1,335,014.930       口
       （ｆ）純資産額                          449,170,847.39                531,905,248.10
       （ｇ）資産総額                          453,211,048.78                533,623,132.20
       （ｈ）１口当たり純資産価格
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               107.83                108.42
       （ｉ）１口当たり当期純利益金額
          または当期純損失金額
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                                3.26                0.52
       （ｊ）分配総額                             605,071.06                955,886.60
       （ｋ）１口当たり分配金額                       該当事項なし                該当事項なし
       （ｌ）自己資本比率                              99.11   ％             99.68   ％
                  （３）
       （ｍ）自己資本利益率
       （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）                               7.83  ％              0.55  ％
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は                                     2017  年６月１日に運用を開始した。
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
      （２）【外国投資法人の目的及び基本的性格】

       ａ．外国投資法人の目的および基本的性格
                    ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     投資法人（「本投資法
                    （ UBS  （ Lux  ） Strategy     SICAV   ）
     人」）の名称
                    集合投資事業に関する             2010  年 12 月 17 日法（以下「        2010  年法」とい
     法的形態               う。）パートⅠの規定に従い設立された可変資本投資会社（ＳＩＣＡ
                    Ｖ）形態によるオープン・エンド型投資ファンド
     設立日               1993  年５月   24 日
     ルクセンブルグ商業登記所
                    RCS  B 43.925
     登録番号
     会計年度               ６月１日から５月         31 日
                    本投資法人の登録された事業所において、毎年                         11 月 30 日の午前     11 時 00
                    分に開催する。        11 月 30 日がルクセンブルグの営業日（ルクセンブルグ
     定時投資主総会
                    の銀行が営業を行っている日の営業時間）でない場合は翌営業日に開
                    催する。
     定款
                               官報、企業・団体の部（             Mémorial,      Recueil     des
             当初公告         1993  年６月   28 日   Sociétés     et  Associations       ）（以下「メモリア
                               ル」という。）で公告された。
                      1994  年５月３日
                      1995  年 12 月 30 日
             修正         1998  年 11 月 30 日
                      2006  年 12 月 27 日   2006  年 12 月 27 日にメモリアルで公告された。
                      2011  年７月１日        2011  年８月   24 日にメモリアルで公告された。
                    ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                    （ UBS  Fund   Management      （ Luxembourg      ） S.A.  ）
     管理会社
                    RCS  ルクセンブルグ        B 154.210
        本投資法人の基本定款の統合版は、ルクセンブルグ商業会社登記所で閲覧することができる。修正版

       は保管通知により         Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  Associations       （以下「ＲＥＳＡ」という。）
       に、また「報告書を受領する権利」に記載されているその他の方法で通知され、投資主総会で承認を受
       けた後、法的に拘束力のあるものとなる。
        個々のサブ・ファンドの純資産は、全体として本投資法人の純資産総額を構成し、常に本投資法人の
       株式資本に相当する。本投資法人の株式資本は全額払込済株式と無額面株式で構成される。
        本投資法人は、投資者に対し、本投資法人への投資後に投資主名簿に投資者自身の氏名を記載された
       場合に投資主の権利（特に総会に参加する権利）からのみ利益を得ることに留意するよう求める。しか
       し、投資者が仲介機関を通じ間接的に本投資法人に投資し、かかる仲介機関が投資者のためにその名義
       で投資を行い、その結果として当該仲介機関が投資者のために投資主名簿に記載される場合、上記の投
       資主の権利は投資者ではなく仲介機関に認められることがある。従って、投資者は、投資判断を行う前
       に自らの投資者としての権利について助言を求めることが望まれる。
        投資主は、総会において、サブ・ファンドの株式価格の違いに関係なく、保有する株式一口につき一
       票の議決権を有する。特定のサブ・ファンドに関係する総会での議決に際して、当該サブ・ファンドの
       投資証券には一票の議決権が付与されている。
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        本投資法人は、法主体を構成する。投資主との関係において、各サブ・ファンドは、独立した法主体
       とみなされ、あるサブ・ファンドの資産は、そのサブ・ファンドに生じた債務についてのみ責任を負
       う。  債務は投資証券クラス間で分割されないため、一定の状況においては、名称に「ヘッジ」を含む投
       資証券クラスの為替ヘッジ取引が、同じサブ・ファンドの他の投資証券クラスの純資産価額に影響を及
       ぼす債務を生じさせるリスクがある。
        本投資法人は、随時、既存のサブ・ファンドを清算し、新たなサブ・ファンドを設立し、サブ・ファ
       ンド内で個別的な特性を有する様々な投資証券クラスを設定する権限を有する。販売目論見書は新たな
       サブ・ファンドが設定される度に更新される。
        本投資法人に存続期間および総資産に関する制限はない。
        本投資法人は、        1988  年３月   30 日に制定された集合投資事業に関するルクセンブルグ法パートⅠに従い
       ＳＩＣＡＶ形態によるオープン・エンド型投資ファンドとして                                 1993  年５月   24 日に設立され、        2002  年法の
       要件に適合するため          2006  年 10 月に改変された。         2011  年７月１日以降は         2010  年法に従う。       2011  年４月   15 日
       付で、本投資法人はＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイを管理会社に任命し
       た。
       ｂ．外国投資法人の特色
        本投資法人の目的は、元本の保全と資産の流動性を十分考慮しながら、合理的な収益を伴う高い成長
       率を確保することである。
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      （３）【外国投資法人の仕組み】
       ａ．ファンドの仕組み
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       ｂ．本投資法人および関係法人の名称、運営上の役割および関係業務の内容

             名称           ファンド運営上の役割                   契約等の概要
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・            外国投資法人             1993  年６月   28 日付で定款を締結。ファン
                                    ド資産の運用、管理、投資証券の発行、
     シキャブ
                                    買戻し、ファンドの終了等について規定
     （ UBS  （ Lux  ） Strategy     SICAV   ）
                                    している。
     ＵＢＳファンド・マネジメント                  管理会社             2011  年４月   14 日付で本投資法人との間で
                                           （注１）
     （ルクセンブルグ）エス・エイ
                                    管理会社契約           を締結。集合投資
     （ UBS  Fund   Management
                                    事業に関する法律に基づき、管理会社の
     （ Luxembourg      ） S.A.  ）
                                    職務および責任について規定している。
     ＵＢＳヨーロッパＳＥ             ルクセン      保管受託銀行             2016  年 10 月 13 日付で本投資法人との間で
                                                     （注２）
                       主支払事務代行会社
     ブルグ支店
                                    保管および支払事務代行契約
     （ UBS  Europe    SE,  Luxembourg
                                    （随時改訂済。）を締結。ファンド資産
     Branch   ）
                                    の保管業務および支払事務について規定
                                    している。
     ノーザン・トラスト・グローバ                  管理事務代行会社             管理会社との間で管理事務代行契約
                                                     （注３）
     ル・サービシズＳＥ
                                    （ 2017  年 10 月１日効力発生）
     （ Northern     Trust   Global
                                    （随時改訂済。）を締結。ファンドの登
     Services     SE ）
                                    録事務・名義書換事務代行および投資証
                                    券の純資産価格の計算等の管理事務につ
                                    いて規定している。
     ＵＢＳアセット・マネジメント・                  投資運用会社             2014  年 10 月 27 日付で管理会社との間で投
     スイス・エイ・ジー（チューリッ                               資運用契約（       2014  年７月   22 日効力発生）
                                    （注４）
     ヒ）
                                        （随時改訂済。）を締結（              2019
     （ UBS  Asset   Management
                                    年５月   20 日付更改契約により更改済）。
     Switzerland       AG,  Zurich   ）
                                    ダイナミック・インカム（米ドル）、
                                    フィクスト・インカム（米ドル）、イン
                                    カム（米ドル）、システマティック・ア
                                    ロケーション・ポートフォリオ・ディ
                                    フェンシブ（米ドル）、システマティッ
                                    ク・アロケーション・ポートフォリオ・
                                    ミディアム（米ドル）およびシステマ
                                    ティック・アロケーション・ポートフォ
                                    リオ・ダイナミック（米ドル）に関して
                                    の運用会社業務および投資顧問業務につ
                                    いて規定している。
     ユービーエス・スイス・エイ・                  投資運用会社             2016  年１月１日付で管理会社との間で
                                           （注４）
     ジー（チューリッヒ）
                                    投資運用契約           を締結。フィクス
     （ UBS  Switzerland       AG,  Zurich   ）
                                    ト・インカム（米ドル）およびインカ
                                    ム（米ドル）に関しての運用会社業務
                                    および資産配分および事前の投資戦略
                                    の選考業務の提供について規定してい
                                    る。
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     ユービーエス・スイス・エイ・                  投資顧問会社             2017  年 12 月 10 日付で投資運用会社との
                                              （注５）
     ジー（チューリッヒ）
                                    間で投資顧問契約             を締結（随時
     （ UBS  Switzerland       AG,  Zurich   ）
                                    改訂）。ダイナミック・インカム（米
                                    ドル）、システマティック・アロケー
                                    ション・ポートフォリオ・ディフェン
                                    シブ（米ドル）、システマティック・
                                    アロケーション・ポートフォリオ・ミ
                                    ディアム（米ドル）およびシステマ
                                    ティック・アロケーション・ポート
                                    フォリオ・ダイナミック（米ドル）に
                                    関しての投資顧問業務について規定し
                                    ている。
     ＵＢＳアセット・マネジメント・                  元引受会社             2011  年４月   15 日効力発生で管理会社との
                                              （注６）
     スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                    間で総販売契約              （随時改訂
     ヒ）
                                    済。）を締結。投資証券の元引受業務に
     （ UBS  Asset   Management
                                    ついて規定している。
     Switzerland       AG,  Zurich   ）
     ＵＢＳ証券株式会社                  代行協会員             2015  年４月   27 日付、   2016  年４月   19 日付、
                       日本における販売会社             2017  年５月   29 日付および      2019  年１月   30 日
                                    付で元引受会社との間で代行協会員契約
                                    （注７）
                                        を締結。日本における代行協会
                                    員業務について規定している。                2015  年４
                                    月 27 日付、   2016  年４月   19 日付、   2017  年５
                                    月 29 日付および      2019  年１月   30 日付で投資
                                               （注８）
                                    証券販売・買戻契約               を締結。投
                                    資証券の販売および買戻しについて規定
                                    している。
       （注１）管理会社契約とは、本投資法人により任命され、ルクセンブルグの法律に従い管理会社として行為し、本投資法人に対
           し、ポートフォリオの管理、管理事務代行ならびに登録・名義書換代行業務を行う他、当該契約に詳述される業務を提供
           することを約する契約である。
       （注２）保管および支払事務代行契約とは、定款の規定に基づき、本投資法人によって資産の保管会社として任命された保管受託
           銀行ならびに主支払事務代行会社が、有価証券の保管、引渡し等ファンド資産の保管業務等および分配金支払い等を行う
           ことを約する契約である。
       （注３）管理事務代行契約とは、管理会社によって任命された管理事務代行会社が、純資産価格計算、投資証券の発行、買戻し業
           務等を行うことを約する契約である。
       （注４）投資運用契約とは、管理会社によって任命された投資運用会社が、投資方針および投資制限に従ってファンド資産の日々
           の運用を行うことを約する契約である。
       （注５）投資顧問契約とは投資運用会社により任命されたユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が、ファンドの資
           産の投資に関し投資顧問業務を提供することを約する契約である。
       （注６）総販売契約とは、管理会社によって任命された元引受会社が、投資証券の元引受業務を行うことを約する契約である。
       （注７）代行協会員契約とは、ファンドのために元引受会社によって任命された日本における代行協会員が投資証券に関する目論
           見書の配布、投資証券１口当たりの純資産価格の公表等を行うことを約する契約をいう。
       （注８）投資証券販売・買戻契約とは、投資証券の日本における募集の目的で投資証券を日本における販売会社が日本の法令・規
           則および目論見書に準拠して販売することを約する契約をいう。
      （４）【外国投資法人の機構】

       ①　統治に関する事項
         本投資法人は３名以上のメンバー（以下、それぞれを「取締役」という。）で構成される取締役会
        によって運営される。取締役会のメンバーが本投資法人の投資主である必要はない。
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         取締役は最長６年の在任期間に関して投資主総会により任命される。さらに、投資主総会では、取
        締役会メンバーの人数、これらの報酬およびこれらの任期を決定する。取締役会メンバーは、投資主
        総 会において本人または代理人が出席した投資主が保有する投資証券の単純多数をもって選任され
        る。
         随時、投資主総会で採択された決議によって取締役を理由の有無を問わずに解任する、または交代
        させることができる。
         投資主総会で任命された取締役会メンバーの職が任期満了前に空位となった場合は、その時に任命
        されている取締役会の残りのメンバーが一時的に新規メンバーを選出することができ、投資主は当該
        任命直後の投資主総会で当該事項に関して最終決定を下す。
         取締役会はメンバーの中から議長を１名選び、また副議長を１名以上選ぶ。取締役会は、秘書役を
        １名任命することができ、秘書役は取締役会のメンバーである必要はなく、取締役会会議および投資
        主総会の議事を記録し、保管する。取締役会会議は、議長または取締役会メンバー２名によって招集
        され、会議の通知に記載する場所で開催する。
         議長は取締役会会議および投資主総会の議長を務める。議長が不在の場合、投資主または取締役会
        メンバーは、単純多数をもって別の取締役会メンバーを、投資主総会の場合はその他の者を、議長に
        任命することができる。
         緊急の場合（立証を要する。）を除き、取締役会会議の招集通知は、書面によって、かかる会議の
        日に先立つ      24 時間前までに送付されるものとする。当該通知は、各取締役のテレファックス、電子
        メールまたはその他の類似の通信手段による書面同意をもって放棄することができる。取締役会が採
        択した決議に定める時間および場所で開催する会議に関しては、別途通知を送付する必要はないもの
        とする。
         取締役会メンバーは、電子メール、テレファックスまたはその他の類似の通信手段による書面で、
        取締役会会議において別の取締役に自己の代理権を付与することができる。取締役は、複数の取締役
        会メンバーの代理人を務めることができる。
         取締役は、参加している各取締役を識別可能な電話会議、テレビ会議または同様の通信手段によっ
        て取締役会会議に参加することができる。これらの手段は、会議に参加する全員が互いの声を絶えず
        聞けるように、かつ、かかる者の会議への効果的参加を可能にするように、会議への効果的参加を保
        証する技術上の仕様に従わなければならない。これらの手段による会議への参加は、かかる会議での
        本人による参加と同等である。かかる通信手段を通じて開催された会議は、本投資法人の登録事務所
        で開催されたとみなされる。参加している各取締役は、テレビもしくは電話または同様の通信手段を
        もって投票する権利を付与されるものとする。
         取締役は、取締役会の決議により特に授権される場合を除き、取締役個人の署名によって本投資法
        人を拘束してはならない。
         取締役会は、少なくとも取締役会メンバーのうち本人または代理人により半数以上が出席した場合
        に限って有効に審議または行為することができる。ただし、本定款が、その他に、かつ、特定の法規
        定を侵害することなく、定める場合はこの限りではない。
         取締役会の決議は議事録に記録しなければならず、議事録は取締役会の議長または議長が不在の場
        合にはかかる会議を仕切る臨時の議長もしくは取締役２名の署名を付さなければならない。司法手続
        またはその他において作成するかかる議事録の抜粋の写しには会議の議長または取締役２名により有
        効に署名が付される。
         取締役会による決議は、本人または代理人が出席するメンバーの単純多数をもって行われる。会議
        において決議に関する賛成票および反対票が同数の場合、会議の議長は決定票を有するものとする。
         取締役会メンバー全員が承認し、署名した書面決議は、取締役会会議で採択された決議と同じ効力
        を有するものとする。かかる決議は、テレファックス、電子メールまたは同様の通信手段をもって書
        面による取締役会の各メンバーの承認を得ることができる。かかる承認は一または複数の個別の書類
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        で付与することができ、いかなる場合も、書面および書面決議に添付される確認書により確認されな
        ければならない。
         取締役会は、本投資法人のために、かつ、これを代理して、定款に定める投資方針および投資制限
        に従って、本投資法人の目的の範囲内で、すべての処分行為、運用行為および管理行為を行う最も幅
        広い権限を付与されている。
         法律または定款で投資主総会に明確に留保されていないすべての権限は取締役会の権限とする。
       ②　運用体制
         本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
         本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンド
        の資産の運用に責任を負う。
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      （５）【外国投資法人の出資総額】

        各会計年度末および           2019  年８月末日現在の出資総額および発行済投資証券総数は以下のとおりであ
       る。
        なお、原則として、発行可能投資口総口数には制限がない。
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                         出資総額
                                         発行済投資証券総口数
                                              （口）
                      米ドル        百万円
                                    クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                                   1,276,793.625
                                    投資証券
       2019  年５月末日に
                    326,403,802.47            34,749
       終了する会計年度末
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                                                    369,590.500
                                    券
                                    クラスＰ－ｍｄｉｓｔ

                                                   1,641,508.213
                                    投資証券
       2019  年８月末日現在           412,137,668.21            43,876
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                                                    446,735.468
                                    券
       （注）ダイナミック・インカム（米ドル）は                  2019  年１月   28 日に運用を開始した。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総数
                                             （口）
                      米ドル        百万円
       2015  年５月末日に
                     68,727,962.39          7,317    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  274,010.171
       終了する会計年度末
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  235,500.074

       2016  年５月末日に
                    104,987,080.00          11,177
       終了する会計年度末
                                   クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    462,842.000
                                   Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  414,674.568

       2017  年５月末日に
                    173,189,450.50          18,438
       終了する会計年度末
                                   クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    741,969.874
                                   Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  394,876.352

       2018  年５月末日に
                    171,926,461.34          18,303
       終了する会計年度末
                                   クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    795,500.249
                                   Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  344,431.076

       2019  年５月末日に
                    153,368,218.52          16,328
       終了する会計年度末
                                   クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    684,496.658
                                   Ｐ－ａｃｃ投資証券
                                   クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  368,824.075

       2019  年８月末日現在           158,400,642.70          16,863
                                   クラス（日本円・ヘッジ）
                                                    626,032.497
                                   Ｐ－ａｃｃ投資証券
       （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は                                               2015  年６月３日
          であった。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総口数
                                             （口）
                      米ドル        百万円
       2015  年５月末日に
                    120,874,919.35          12,868    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  929,906.074
       終了する会計年度末
       2016  年５月末日に
                    179,886,757.95          19,151    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                 1,398,975.008
       終了する会計年度末
       2017  年５月末日に
                    157,883,452.57          16,808    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  774,644.388
       終了する会計年度末
       2018  年５月末日に
                    151,457,204.17          16,124    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  782,024.824
       終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                    137,065,284.80          14,592    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  634,957.585
       終了する会計年度末
       2019  年８月末日現在           140,869,359.95          14,997    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                  634,797.094

       （注）インカム（米ドル）は            2014  年１月   28 日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                         出資総額
                                          発行済投資証券総口数
                                              （口）
                      米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                     922,334,114.59           98,192                   2,735,914.992
                                    券
       終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   1,087,131,873.23            115,736                    3,109,847.070
                                    券
       終了する会計年度末
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
       2019  年８月末日現在           1,202,069,204.52            127,972                    3,349,336.844
                                    券
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は                                      2017  年６月１日に運用を開始した。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                         出資総額
                                          発行済投資証券総口数
                                              （口）
                      米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   1,848,301,354.25            196,770                    5,282,863.601
                                    券
       終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
                   2,120,118,601.72            225,708                    5,559,346.912
                                    券
       終了する会計年度末
                                    クラスＰ－ａｃｃ投資証
       2019  年８月末日現在           2,234,905,911.24            237,928                    5,709,684.085
                                    券
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は                                    2017  年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                        出資総額
                                         発行済投資証券総口数
                                             （口）
                      米ドル        百万円
       2018  年５月末日に
                    449,170,847.39          47,819    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                 1,224,045.589
       終了する会計年度末
       2019  年５月末日に
                    531,905,248.10          56,627    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                 1,335,014.930
       終了する会計年度末
       2019  年８月末日現在           582,407,932.52          62,003    クラスＰ－ａｃｃ投資証券                 1,447,975.669

       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は                                     2017  年６月１日に運用を開始した。
      （６）【主要な投資主の状況】

        1993  年４月５日付ルクセンブルグ法第                 41 条により課されるルクセンブルグ銀行機密規定（改訂済）に
       より、当該サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は公開できない。
                                  26/528










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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ２【投資方針】

      （１）【投資方針】
       一般投資方針
        サブ・ファンドの資産は、リスク分散の原則に従って投資される。サブ・ファンドは、それぞれの純
       資産を、世界中の株式、協同投資証券（                     cooperative       shares   ）および参加証書等のその他の投資証券類
       似の持分（その他の持分証書および持分権）、コモディティ、短期債、配当権証書、社債、債券、類似
       の固定利付証券および変動利付証券（債務証書および債権）、転換社債、転換債券、転換無担保社債、
       ワラント債および新株予約権証券に投資する。サブ・ファンドは、既存のＵＣＩＴＳおよびＵＣＩに純
       資産の    100  ％を上限として投資することもできる。法律の範囲内で、名称にエクストラおよびシステマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオを含むサブ・ファンド（ただし、クラッシックの指定を受
       けたものを除く。）は、ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳ、証書ならびにオルタナティブ投資戦略を追求するそ
       の他のデリバティブに投資する。
        債務証券および債権には、国際機関、超国家的な組織、公的機関、民間の借り手および準公的発行体
       により発行される社債、債券（ローン・パーティシペーション・ノートを含む。）、あらゆる種類の資
       産担保証券および類似の固定利付および変動利付の担保付債券または無担保債券ならびにこれらに類似
       する有価証券が含まれる。
        さらに、サブ・ファンドは、債務担保証券（ＣＤＯ）、クレジット・デフォルト・ノート（ＣＤＮ）
       およびインフレ連動債（ＩＬＮ）に投資することができる。
        転換無担保社債は、債券の保有者および／または債券の発行体に対し、指定された将来の日に債券を
       株式に転換する権利を付与する。
        クレジット・デフォルト・ノート（ＣＤＮ）は、デリバティブが組み込まれた固定利付債券であり、
       その取扱いは、同等のクレジット・デフォルト・スワップの取扱いに類似する。ＣＤＮへの投資は、下
       記「（４）投資制限　投資原則」                 1.1  　ｇ）項の規定に従う。
        インフレ連動債（ＩＬＮ）は、その受取利息がインフレ率に連動する固定利付証券および変動利付証
       券である。
        市場環境によって、資産のごく一部を、コモディティに投資することができる。コモディティへの投
       資は、法令に従い、投資先の資産（差金決済取引、トータル・リターン・スワップおよびオプション
       等）としてコモディティ指数を利用している上場取引もしくは店頭デリバティブ、仕組み商品（上場取
       引コモディティ－ＥＴＦ）を介して、またはＵＣＩおよびＵＣＩＴＳ（ＥＴＦを含む。）を通して、間
       接的にしか行うことができない。その場合、該当サブ・ファンドに対する現物交付の可能性は除外され
       る。該当サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップにおいて、トータル・リターン（ＴＲ）コ
       モディティ指数のパフォーマンス（当該指数で利用される現金金利の控除後）に依拠するスワップ取引
       の当事者になる。スワップの想定元本は、基本的に、日次ベースで調整されることがある（投資証券の
       申込みによる流入金、投資証券の買戻しによる流出金、または投資戦略の調整時等の場合と同様であ
       る。）。スワップに起因する取引相手方リスクは、未決済の利益である（スワップ契約の想定元本では
       ない。）。このようなリスクを最小限に抑え、かつ法的に許容される限界値を常に下回るようにするた
       めに、未決済の利益は、基本的に、月次ベース、取引相手方リスクの法定の限界値に達する時はいつで
       も決済する（再調整する。）。コモディティへの投資を行うポートフォリオは、一般的に、株式のみの
       ポートフォリオに比べて、ボラティリティが高い。従って、投資家は、中程度または高水準のボラティ
       リティを許容できる投資家のみに該当サブ・ファンドが適しているという点に、留意すべきである。
        個々のサブ・ファンドの名称に含まれる通貨の指定（基準通貨）は各サブ・ファンドの純資産価額を
       算出する通貨を指し、サブ・ファンドの投資対象資産の通貨を指さない。投資はサブ・ファンドのパ
       フォーマンスに最も適した通貨で行われる。
                                  27/528


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        債務証券および債権ならびに持分および持分権とは、以下に詳述される投資制限の条項に基づき必要
       である場合、       2010  年法第   41 条に規定されるすべての有価証券である。
        下記「（４）投資制限　投資原則」の記載に従って、各サブ・ファンドは、投資およびヘッジの目的
       で、先物（先物、先渡しおよびノンデリバラブル・フォワード（ＮＤＦｓ））ならびにオプションの売
       買、下記「（４）投資制限　投資原則」                     1.1  　ｇ）項に記載の金融商品に対するスワップ取引（スワッ
       プ、トータル・リターン・スワップ、クレジット・デフォルト・スワップおよびインフレーション・ス
       ワップ）の締結、ならびに有価証券に対するオプションを含む取引を実施することができる。
        オプション、先物およびスワップの市場は不安定であり、利益を得る機会および損失を被るリスクの
       いずれも、証券への投資と比べ高くなる。かかる技法および商品は、これらが各サブ・ファンドの投資
       方針に従い、かつ、各サブ・ファンドの質を低下させない場合にのみ用いられる。保有者が有価証券を
       購入する権利を付与するワラントについても同様である。
        各サブ・ファンドは、付随的に流動資産を保有することができる。
        サブ・ファンドの投資対象はまた、市場、セクター、借り手、格付けおよび企業について幅広く分散
       されなければならない。
       サブ・ファンドおよび特定の投資方針

       ダイナミック・インカム（米ドル）
        このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資する分散したポート
       フォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度の収益の獲得である。この目的を達成するた
       め、サブ・ファンドは、株式（先進国市場および新興市場において営業している会社により発行される
       もの）、債券（社債および国債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含む。）、短
       期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積極的に投資することがで
       き、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびイ
       ンフラストラクチャー等に焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができる。不
       動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもしくはその他のＵＣＩである場合、また
       は、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券が規制された市場に上場しているク
       ローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）は、ルクセンブルグの法律の下において、規制され
       た市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・ファンドが投資することのできる投資
       対象となる。収益は、利息、配当金、オプション・プレミアその他の資源から生じる。したがって、サ
       ブ・ファンドは、「（４）投資制限、投資原則」                         1.1  　ｇ）項に従ってデリバティブ金融商品を利用する
       ことができる。そのため、このサブ・ファンドの分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスは、資本および
       収益（例えば、配当金）の両方を分配する可能性がある。特定諸国の投資家は、分配された資本につい
       て、ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せられる可
       能性がある。このため、投資家の中には、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証券クラスの代わりに累積型（－
       ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選好する者もある。投資家は、分配型（－ｄｉｓｔ）投資証
       券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した場合の方が、発生する
       収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資家は、自らの状況に関し
       て、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドは、その資産の                                                 20 ％を上
       限として、資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）、商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）お
       よびディストレスト証券に投資することもできる。かかる投資を行う場合、サブ・ファンドは、その資
       産の  10 ％を上限として、ディストレスト証券に投資することができる。資産担保証券（ＡＢＳ）および
       不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスクは、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　一
       般的リスク情報」の項において規定される。ディストレスト証券とは、ＣＣ以下の格付けまたはこれに
       類する格付けの債券のことである。ディストレスト債券は、深刻な財政難に陥った会社または公的機関
       が発行する有価証券であるため、資本損失リスクが高い。サブ・ファンドは、投資目的ならびに／また
                                  28/528


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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       は市場および通貨ポジションのヘッジ目的で、上場取引および店頭デリバティブに投資する可能性があ
       る。これには、とりわけ、先渡し、先物、スワップおよびオプションが含まれる。サブ・ファンドは、
       そ の投資目的および投資対象の幅広い分散化を達成するため、「（４）投資制限                                         投資原則」      1.1  　ｅ）
       項の意味の範囲内で、そのＵＣＩＴＳの純資産の                         100  ％およびその他のＵＣＩの純資産の                  30 ％を上限とし
       て投資することができる。この投資方法およびそれに伴う費用については、「３　投資リスク　ａ．リ
       スク要因　ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドが不動産およびインフラ
       ストラクチャーのパフォーマンスへの利益参加を行う場合、サブ・ファンドは、適用ある法律上の規定
       に従って、かつ、主として原資産（例えば、法律上許容される指数）のスワップ取引等のデリバティブ
       商品を通じて、または代わりに「（４）投資制限                          投資原則」      1.1  ｅ）項の意味の範囲内のＵＣＩＴＳお
       よびその他のＵＣＩを通じて、かかる利益参加を行うものとする。サブ・ファンドの投資は、パフォー
       マンスのために最も適すると考えられる通貨で行われ、会計通貨に関連して積極的に運用される。サ
       ブ・ファンドは、そのグローバル志向のため多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
       を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
       ジ取引が行われる場合がある。サブ・ファンドは、新興市場に焦点を合わせた投資対象に投資する可能
       性もある。これは、サブ・ファンドが、一般的に世界中の市場を広く対象とした投資に固有のリスクよ
       りも大きな特定のリスクにさられることを意味する。新興市場に焦点を合わせた投資対象に伴う一般的
       なリスクの概要は、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　一般的リスク情報　リスク情報」に規定
       される。
       フィクスト・インカム（米ドル）

        投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・ゲインを追求すること
       である。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利
       付資産または当該資産に関連する派生商品に投資を行う。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投
       資することができる。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場および
       コモディティに投資することができる。
       インカム（米ドル）

        投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的なレベルの収益を追求
       することである。この目的を達成するため、主に世界中の幅広い利付資産に投資を行う。サブ・ファン
       ドは、直接またはＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短
       期金融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資する。この投資方針に従って、サブ・ファンド
       は、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティに投資することができる。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）

        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010  年 12 月 17 日法の第     41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の                                           20 ％を上限として、
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、  下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で          40 ％となる可能性がある。株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、
       債券および短期金融商品への投資ならびに／または現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、そ
       の資産の     100  ％を上限として、直接または間接的にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。
       間接的な投資方法およびそれに伴う費用については、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　ＵＣＩ
       およびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ
       目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能
       性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グ
       ローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポー
       トフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場
       合がある。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）

        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010  年 12 月 17 日法の第     41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の                                           20 ％を上限として、
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で           70 ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）よりも高くなる傾向がある。
       株式に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／ま
       たは現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の                                 100  ％を上限として、直接または間接的
       にＵＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用につい
       ては、下記「３　投資リスク　ａ．リスク要因　ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サ
       ブ・ファンドは、その投資目的を達成するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその
       他の商品（デリバティブ商品を含む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派
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       生商品の利用」に規定される。サブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資す
       るが、それに伴う外国為替リスクを抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファ
       ン ドの基準通貨に対して為替ヘッジ取引が行われる場合がある。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）

        投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することにある。このため、投資
       は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、また、多少ではあるものの、集合投資事業に関する
       2010  年 12 月 17 日法の第     41 （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
       的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・イールド債、新興市場の債
       券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資される。このような投資に伴うリスクは、下記「３　
       投資リスク」の項において規定される。オルタナティブ投資およびコモディティに関する情報は、上記
       「一般投資方針」にも規定される。不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）への投資は、（ｉ）ＵＣＩＴＳもし
       くはその他のＵＣＩである場合、または、（ⅱ）譲渡性のある証券である場合に許容される。投資証券
       が規制された市場に上場しているクローズド・エンド型の不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）は、ルクセン
       ブルグの法律の下において、規制された市場に上場する証券であるという基準を充足するため、サブ・
       ファンドが投資することのできる投資対象となる。サブ・ファンドは、その資産の                                           20 ％を上限として、
       資産担保証券（ＡＢＳ）、不動産担保証券（ＭＢＳ）および商業不動産担保証券（ＣＭＢＳ）に投資す
       る可能性がある。資産担保証券（ＡＢＳ）および不動産担保証券（ＭＢＳ）に対する投資に伴うリスク
       は、下記「３　投資リスク」の項において規定される。様々な資産クラスへのアロケーションを行う際
       に用いられるモデルはシステマティック・アプローチに基づくものであり、市場のトレンドを捉え、資
       産のアロケーションを当該トレンドに適合させることにより、株式市場の重大な下降局面において損失
       を抑えることが企図されている。このプロセスにおいては、様々な企業の短期・長期の収益の傾向、市
       場リスクおよび株価モメンタムが考慮される。このため、株式に対するネットのエクスポージャーは大
       きく変動し、最大で           100  ％となる可能性がある。株式に対するネットのエクスポージャーは、システマ
       ティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）よりも高くなる傾向がある。株式
       に対するエクスポージャーがこれよりも低い場合、債券および短期金融商品への投資ならびに／または
       現金の保有割合が高くなる。サブ・ファンドは、その資産の                               100  ％を上限として、直接または間接的にＵ
       ＣＩＴＳもしくはＵＣＩに投資する可能性がある。間接的な投資方法およびそれに伴う費用について
       は、下記「ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資」に規定される。サブ・ファンドは、その投資目的を達成
       するため、ヘッジ目的または投資目的で、法律上許容されるその他の商品（デリバティブ商品を含
       む。）を利用する可能性がある。これに関連するリスクは、下記「派生商品の利用」に規定される。サ
       ブ・ファンドは、グローバル投資の観点から多くの外国通貨に投資するが、それに伴う外国為替リスク
       を抑えるためにポートフォリオのすべてまたはその一部にサブ・ファンドの基準通貨に対して為替ヘッ
       ジ取引が行われる場合がある。
       ダイナミック・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

        このサブ・ファンドは、収益の創出を主な目的とする投資家および世界中の金融市場の複数の資産ク
       ラスへの分散から利益を得ることを希望する投資家に適している。
       フィクスト・インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

        これらのサブ・ファンドは、投資元本の実質的価値の維持に優先性を求め、基準通貨としてスイス・
       フラン、米ドルまたはユーロ建ての世界中に分散したポートフォリオを望み、低リスクから中リスクま
       でを許容できる投資家に適している。
       インカム（米ドル）の典型的な投資家の特性

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        これらのサブ・ファンドは、とりわけ、スイス・フラン、ユーロまたは米ドル建ての世界中に分散し
       た資産からの収益を望む投資家に適している。
       システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティッ

       ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーショ
       ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）の典型的な投資家の特性
        これらのサブ・ファンドは、世界中の多様な資産クラスに分散化されたポートフォリオに投資するこ
       とを望む投資家に適している。投資家は、サブ・ファンドへ投資を通じて、世界中の金融市場に参加
       し、それに伴うリスクを許容する必要がある。
      （２）【投資対象】

        上記「（１）投資方針」を参照のこと。
      （３）【分配方針】

        サブ・ファンドの投資主総会では、本投資法人の取締役会の提案に従って、年次決算後に、サブ・
       ファンドまたはクラスが分配金を支払うか否か、またどの程度の分配金を支払うかを決定するものとす
       る。分配金は、収益（例えば、受取配当金および受取利息）または元本から成る可能性があり、また、
       手数料および費用を含み、または含まない場合がある。特定諸国の投資者は、分配された資本につい
       て、サブ・ファンドの投資証券の売却によるキャピタル・ゲインに対する税率よりも高い税率を課せら
       れる可能性がある。従って、投資者の中には、分配型（－ｄｉｓｔ、－ｍｄｉｓｔ）投資証券クラスの
       代わりに累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資することを選択する者もある。投資者は、分配型
       （－ｄｉｓｔ）投資証券クラスに投資した場合に比べて累積型（－ａｃｃ）投資証券クラスに投資した
       場合の方が、発生する収益および資本に対する課税がより遅い時期に行なわれる可能性がある。投資者
       は、自らの状況に関して、資格を有する専門家に税務上の助言を求めるべきである。サブ・ファンドの
       投資証券の１口当たり純資産価格は、各分配によって、直ちに減少することになる。また分配金の支払
       いの結果として、本投資法人の純資産が法律に定める最低資産額を下回ってはならない。分配を行う場
       合、会計年度が終了してから４か月以内に支払いを行うものとする。
        本投資法人の取締役会は、中間配当を支払うか否かおよび分配金の支払いを中止するか否かを決定す
       る権限を有する。
        支払期日から５年以内に請求されなかった分配金および割当金に対する権利は失効し、関係するサ
       ブ・ファンドまたは投資証券クラスに返還される。当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスが既に清
       算している場合、分配金および割当金は本投資法人の残存するサブ・ファンドまたは関係するサブ・
       ファンドの残存する投資証券クラスにそれぞれの純資産に応じて計上される。本投資法人の取締役会の
       提案に従って、投資主総会で正味投資収入およびキャピタル・ゲインの割当てに関連して無償投資口を
       発行することを決定することができる。収入調整金は分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するよ
       うに計算する。
      （４）【投資制限】

       投資原則
        サブ・ファンドの投資について、以下の規定が適用される。
       １．本投資法人が可能な投資
       1.1  　本投資法人の投資対象は以下の一項または複数の項のみとする。
         ａ）金融商品の市場に関する               2004  年４月   21 日の欧州議会／理事会指令              2004  ／ 39 ／ＥＣに定義する規制
           された市場に上場され、または取引されている有価証券および短期金融商品。
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         ｂ）ＥＵ加盟国の公認され、規制され、定期的に取引が行われかつ公開されている別の市場で取引さ
           れる有価証券および短期金融商品。「ＥＵ加盟国」とは欧州連合（以下「ＥＵ」という。）の加
           盟国を指す。欧州経済地域に関する契約の当事者であるが、ＥＵ加盟国ではない国は、当該契約
           お よびその関係契約の制限範囲内でＥＵ加盟国と同じであるとみなされる。
         ｃ）ＥＵ非加盟国の証券取引所に正式に上場されている、またはヨーロッパ、アメリカ、アジア、ア
           フリカまたはオーストラリアの国々（以下「承認された国」という。）において規則正しく運営
           されて公衆に認知され開かれている別の市場で取引されている有価証券および短期金融商品。
         ｄ）新規発行の有価証券および短期金融商品。ただし、発行条件に                                  1.1  ａ）から     1.1  ｃ）の各項に定
           める証券取引所または規制された市場への正式な上場申請を行い、かつ有価証券が発行されてか
           ら一年以内に当該申請が承認されることを要する旨の条項が定められていることを条件とする。
         ｅ）  2010  年法に定めるＥＵ加盟国またはＥＵ非加盟国に登記上の事務所を置く、指令                                       2009  ／ 65 ／ＥＣ
           に基づき認められているＵＣＩＴＳの受益証券ならびに／または指令                                     2009  ／ 65 ／ＥＣの第１条
           （２）ａ）およびｂ）に該当するその他のＵＣＩの受益証券、ただし、
           －　ルクセンブルグ金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）の判断に従ってヨーロッパ共
             同体法に基づく監督と同程度の健全性の監督が適用される法令に従って承認されたその他の
             ＵＣＩであること、当局間の協力を確保する十分な規定が存在すること、
           －　その他のＵＣＩの受益者に与えられる保護のレベルが本投資法人の受益者に与えられる保護
             のレベルと同等であり、特にファンド資産の分別保有、借入れ、有価証券および短期金融商
             品の貸付および空売りに適用される規則が指令                        2009  ／ 65 ／ＥＣに定める基準と同等であるこ
             と、
           －　その他のＵＣＩの事業運営が年次報告書および半期報告書に記載され、報告期間中に起因す
             る資産、負債、所得および取引の評価が可能であること、
           －　受益証券を取得したＵＣＩＴＳまたは当該他のＵＣＩが約款またはその設立書類に従って資
             産の  10 ％を限度にその他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に投資できることを条件とす
             る。
            サブ・ファンドは、当該サブ・ファンドの投資方針に反対趣旨の定めがない限り、その資産の
           10 ％を限度に他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに投資する。
         ｆ）期間が      12 か月までの金融機関の要求払預金または通知預金。ただし、金融機関の登記上の事務所
           がＥＵ加盟国にあること、ＥＵ非加盟国に登記上の事務所がある場合はＣＳＳＦがヨーロッパ共
           同体法に基づく監督規則と同等とみなす監督規則が適用されることを条件とする。
         ｇ）上記のａ）、ｂ）およびｃ）に記載する規制された市場で取引されている金融派生商品（以下
           「派生商品」といい、現金等価商品を含む。）または証券取引所で取引されていない派生商品
           （以下「店頭派生商品」という。）。ただし、
           －　派生商品の利用が、各サブ・ファンドの投資目的および投資方針に一致しており、その達成
             に適していること、
           －　原証券は上記の          1.1  のａ）および       1.1  のｂ）の各項に規定する商品または本投資法人の投資方
             針に従い、直接、または既存のＵＣＩもしくはＵＣＩＴＳを通じて間接的に投資することが
             許可されている金融指数もしくはマクロ経済指数、金利、通貨またはその他の裏付け商品で
             あること、
           －　サブ・ファンドが原資産の適切な分散を通じて、「２．リスク分散」の項に記載されるサ
             ブ・ファンドに適用される分散要件を確実に遵守すること、
           －　店頭派生商品に関する取引の相手が、ＣＳＳＦが承認し、本投資法人が明確に承認した種類
             に該当する健全性の監督に服する機関であること。本投資法人による承認手続が、ＵＢＳア
             セット・マネジメント・クレジット・リスクにより作成され、取引相手方の資本提供の意思
             に加え、とりわけ同種の取引決済に関わる取引相手方の信用力、評判および経験に関連する
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             原則に基づくものであること。本投資法人が自ら承認した取引相手方のリストを保持してい
             ること、
           －　店頭派生商品は日々信頼できる検証可能な方法により評価され、本投資法人の戦略に基づき
             常に適切な市場価値により売却することができるか、処分できるか、または、バック・
             ツー・バック取引の方法で決済することができること、
           －　取引相手方が、各サブ・ファンドが運用するポートフォリオの組入銘柄（トータル・リター
             ン・スワップもしくは類似の性格を有する金融派生商品等の場合）、または各店頭派生商品
             の原資産の構成につき裁量権を付与されていないことを条件とする。
         ｈ）規制された市場で取引されていない「投資方針」の項に定義する短期金融商品。
            ただし、短期金融商品の発行または発行体に投資者および投資対象を保護する規則の対象とな
           ること、またこれらの商品の場合は、
           －　ＥＵ加盟国の中央、地域もしくは地方機関または中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵまたは欧州
             投資銀行、ＥＵ非加盟国、または連邦国家の場合に連邦の加盟国または少なくとも一か国以
             上のＥＵ加盟国が属する国際機関が発行または保証していること、
           －　  1.1  のａ）、ｂ）およびｃ）の各項に定める規制された市場で有価証券が取引されている事
             業体が発行していること、
           －　ヨーロッパ共同体法に定める基準に基づく慎重な健全性の監督に服す機関またはヨーロッパ
             共同体法に定める監督と少なくとも同程度に厳格な健全性の監督に服し、同法を遵守してい
             るとＣＳＳＦが判断する機関が発行もしくは保証していること、または
             ＣＳＳＦが承認した種類に属するその他の発行体が発行していること。ただし、かかる商品
             への投資には上記の第１文、第２文および第３文に定める基準と同等の投資者を保護する規
             則が適用されること、発行体は                 1,000   万ユーロ以上の自己資本を有し、第４号理事会指令
             78 ／ 660  ／ＥＥＣに定める規定に基づいて年次決算書を作成し、公表する法人であるか、ま
             たは一社以上の上場企業を擁するグループ内の資金調達を担当する法人であるか、または銀
             行が提供する信用供与枠を利用し、債務証券の資金を調達する法人であることを条件とす
             る。
       1.2   1.1  に定める投資制限にかかわらず、各サブ・ファンドは純資産の                                10 ％を限度に      1.1  に定める以外の
          有価証券および短期金融商品に投資することができる。
       1.3  　本投資法人は派生商品に関係する全体のリスクが本投資法人の純資産総額を超えないように配慮し
          なければならない。投資戦略の一環として、各サブ・ファンドは                                 2.2  および   2.3  の各項に定める制限
          の範囲内で派生商品に投資することができる。ただし、原商品全体のリスクが２．に定める投資制
          限を超えないことを条件とする。
       1.4  　各サブ・ファンドは付随的に流動資産を保有することができる。
       ２．リスク分散

       2.1  　リスク分散原則に従って、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                                    10 ％以上を同一金融機関が発行
          した有価証券または短期金融商品に投資してはならない。本投資法人はサブ・ファンドの純資産の
          20 ％以上を同一金融機関の預金に投資してはならない。サブ・ファンドが店頭派生商品の取引を行
          う場合で、取引相手が           1.1  ｆ）に定義する金融機関である場合、取引相手方リスクがサブ・ファン
          ドの資産の      10 ％を超えてはならない。他の取引相手との取引を行う場合、許容される取引相手方リ
          スクの上限は５％に引き下げられる。サブ・ファンドの純資産の５％以上を占める金融機関が保有
          する有価証券および短期金融商品のポジションの総価値が当該サブ・ファンドの純資産の                                              40 ％を超
          えてはならない。当該制限は健全性の監督に服する金融機関における預金およびかかる金融機関と
          の店頭派生商品の取引には適用されない。
       2.2   2.1  に定める制限に関係なく、各サブ・ファンドは同一金融機関に対し
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         －　当該機関が発行した有価証券または短期金融商品
         －　当該機関の預金および／または
         －　当該機関との間で取引される店頭派生商品
          を組み合せて純資産の           20 ％以上を投資してはならない。
       2.3  　上記の規定に反して、以下の規定が適用される。
         ａ）ＥＵ加盟国に本拠地を有し、特定の国において当該証券の保有者を保護するために設計された公
           的機関による健全性の監督に服す金融機関が発行した特定の債務証券に関して、                                           2.1  に定める
           10 ％の上限は      25 ％に引き上げられる。特にかかる債務証券の発行に起因する資金は法律に従っ
           て、債務証券の存続期間中に当該債務証券から発生した債務を十分にカバーする資産に投資する
           ものとし、発行体が破産した場合、元利の支払いに関して優先権が付与されなければならない。
           サブ・ファンドが同一発行体の債券に純資産の５％以上を投資する場合、当該投資の総額はサ
           ブ・ファンドの純資産価額の               80 ％を超えてはならない。
         ｂ）  10 ％上限はＥＵ加盟国またはＥＵ加盟国の地方機関、その他の承認された国または一か国以上の
           ＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証した有価証券または短期金融商品に
           関しては     35 ％に引き上げられる。
           2.3  のａ）およびｂ）に定める特別規則に該当する有価証券および短期金融商品は上記のリスク
           分散に関連する        40 ％制限を計算する際には考慮されない。
         ｃ）  2.1  、 2.2  、 2.3  のａ）およびｂ）の各項に定める制限は累計することはできないため、これらの
           各項において定める同一発行体が発行した有価証券または短期金融商品、当該金融機関への預金
           または派生商品への投資はそれぞれサブ・ファンドの純資産の                                35 ％を超えてはならない。
         ｄ）理事会指令        83 ／ 349  ／ＥＥＣまたは公認の国際会計基準に定義される連結財務諸表の目的で同じ
           企業グループに属す企業は、本項に定める投資制限を計算する際には同一発行体とみなす必要が
           ある。ただし、同一グループ企業が発行した有価証券および短期金融商品への投資は合計してサ
           ブ・ファンドの資産の           20 ％を限度とする。
         ｅ）リスク分散のために、本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                                   100  ％を限度としてＥＵ加盟国ま
           たはＥＵ加盟国の地方機関、その他公認されたＯＥＣＤ加盟国、中国、ロシア、ブラジル、イン
           ドネシアもしくはシンガポールまたは一か国以上のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が保証また
           は発行した各種の有価証券および短期金融商品に投資することができる。ただし、かかる有価証
           券および短期金融商品は少なくとも６回の発行分で構成され、一回の発行分がサブ・ファンドの
           総純資産額の       30 ％を超えてはならない
       2.4  　その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩｓへの投資に関しては以下の規定が適用される。
         ａ）本投資法人はサブ・ファンドの純資産の                       20 ％を限度として同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証
           券に投資することができる。本投資制限の履行上、複数のサブ・ファンドを含むＵＣＩのそれぞ
           れのサブ・ファンドは、独立した発行体とみなされる。ただし、各サブ・ファンドが第三者につ
           いて個別に義務を負うことを条件とする。
         ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券に対する投資は、サブ・ファンドの純資産の                                            30 ％を超えては
           ならない。サブ・ファンドが投資したＵＣＩＴＳまたは他のＵＣＩの資産は                                       2.1  、 2.2  および   2.3
           の各項に定める上限の計算の際には含まれない。
         ｃ）投資方針に従って大半の資産をその他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩの受益証券または
           投資証券に投資するサブ・ファンドに関して、サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資する
           その他のＵＣＩＴＳおよび／または他のＵＣＩが徴収する管理報酬の上限については「４．手数
           料等及び税金（４）その他の手数料等」の項に記載する。
       2.5  　サブ・ファンドは、本投資法人の一または複数の他のサブ・ファンドが今後発行するまたは同サ
          ブ・ファンドによる発行済みの投資証券を購入し、取得しおよび／または保有することができる
          が、以下を条件とする。
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         －　ターゲット・サブ・ファンドは自ら、当該ターゲット・サブ・ファンドに投資しているサブ・
           ファンドに投資しないこと、
         －　取得される複数のターゲット・サブ・ファンドが同一のＵＣＩの他のターゲット・サブ・ファン
           ドの受益証券に投資することができる自身の資産は、ターゲット・サブ・ファンドの販売目論見
           書または設立書類に従い、              10 ％を超えないこと、
         －　当該有価証券に関連する議決権は、当該サブ・ファンドが当該証券を保有している期間中、財務
           書類および定期報告書における適正評価にかかわらず、停止されること、
         －　いずれの場合にも、関連するサブ・ファンドが当該有価証券を保有している限り、当該有価証券
           の価値は     2010  年法に基づく最低純資産の検証のための当該法に規定されるサブ・ファンドの純資
           産価額の計算に含まれないこと、および
         －　サブ・ファンドおよびサブ・ファンドが投資するターゲット・サブ・ファンドのレベルにおい
           て、管理／申込みまたは買戻しの手数料は重複して請求されないこと。
       2.6  　サブ・ファンドの投資方針が、ＣＳＳＦにより認定された特定の株式または債券の指数に連動する
          ことを目的としている場合、本投資法人は、当該サブ・ファンドの資産の                                      20 ％を限度に同一機関が
          発行した株式および／または債券に投資することができる。ただし、以下を条件とする。
         －　指数の構成が十分に分散されていること、
         －　指数が、その参照する市場の適正ベンチマークを示していること、
         －　指数が適切に公開されていること。
          例外的市況および特に一部の有価証券または短期金融商品が支配的なポジションを占めている規制
         された市場に基づき正当であると判断される場合、制限は                              35 ％とされる。かかる上限までの投資は、
         同一発行体の場合にのみ認められる。
          意図せずに、または新株引受権の行使によって１．および２．の各項に記載する制限を超えた場
         合、本投資法人は投資主の利益を十分に考慮した上で事態の是正を最優先するために有価証券の売却
         を行わなければならない。
          新たに設定されたサブ・ファンドは、引き続きリスク分散投資の原則を遵守することを条件とし
         て、当局から認可されてから６か月間は上記のリスク分散制限を逸脱することができる。
       ３．投資制限

        本投資法人は、以下の行為をしてはならない。
       3.1  　継続販売について契約書により制限を受ける証券を取得すること。
       3.2  　本投資法人が、または、本投資法人の管理下にある他の投資信託と共同で、発行者の経営に重大な
          影響力を行使することを可能とする議決権付株式を取得すること。
       3.3  　以下を取得すること。
         －　同一発行体の議決権のない投資証券の                      10 ％以上
         －　同一発行体の社債の             10 ％以上
         －　同一ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券の                        25 ％以上
         －　同一発行体の短期金融商品の                 10 ％以上
          後三者について、債務証券または短期金融商品の総額または発行済受益証券の純額を取得時に決定
         することが不可能である場合、かかる証券取得に関する制限を遵守する必要はない。
          3.2  および   3.3  の各項の適用が免除されるのは以下の証券である。
         －　ＥＵ加盟国またはその地方機関もしくは別の承認国が発行または保証している有価証券および短
           期金融商品
         －　ＥＵ非加盟国が発行または保証している有価証券および短期金融商品
         －　一または複数のＥＵ加盟国が属する公的国際機関が発行した有価証券および短期金融商品
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         －　ＥＵ非加盟国の法律に基づき当該保有が当該非加盟国の発行体の証券に対して適法に投資するこ
           とができる唯一の適切な方法である場合に、ＥＵ非加盟国で設立された会社で、その住所を当該
           非加盟国に置く発行体の証券にその資産を主に投資する会社の株式、かかる場合、                                          2010  年法の規
           定 を遵守しなければならない。
         －　本投資法人のみのために子会社が所在する国における受益者の請求のみによる受益証券の買戻し
           について、子会社が所在する国で一定の管理、助言または販売の業務を実行する子会社の株式。
       3.4  　証券、短期金融商品または               1.1  のｆ）、ｇ）およびｈ）の各項に規定されるその他の商品の空売り
          を行うこと。
       3.5  　貴金属またはそれに関連する証書を取得すること。
       3.6  　不動産に投資すること、商品または商品契約を購入し、販売すること。
       3.7  　借入れを行うこと。ただし、下記の場合は除外される。
         －　バック・ツー・バック・ローンによる外国通貨の買付のための借入れ
         －　一時的かつ当該サブ・ファンドの純資産額の                         10 ％を超えない借入れ
       3.8  　第三者のためにローンを認めまたは保証人となること。ただし、本制限は、全額払込済でない証
          券、短期金融商品、または              1.1  のｅ）、ｇ）およびｈ）に挙げられるその他証書の取得を妨げるも
          のではない。
          本投資法人は、投資主の利益に留意しつつ、いつでも投資制限を追加する権利を有する。ただし、
         かかる追加的制限は、本投資法人の投資証券が募集および販売される国々の法令を遵守する必要があ
         る。
       ４．資産の統合

        本投資法人は効率性のために特定のサブ・ファンドの資産を内部統合および／または共同管理するこ
       とを許可することができる。この場合、様々なサブ・ファンドの資産を一緒に管理する。共同管理下の
       資産を「プール」と呼ぶ。プールは内部管理目的に限定して使用され、公式のファンドではなく、受益
       者が直接、プールを利用することはできない。
       プール

        本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる文脈上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は個々の資産プールへの移
       し替えを行なうことができる。同じく、その参加額に相当する額を限度として資産を参加サブ・ファン
       ドに戻すこともできる。
        各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評
       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資産）に相当するみなし受益証券を配分しなければならない。その後、資産プールの純資産を既存のみ
       なし受益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
        追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、参加サ
       ブ・ファンドにより、拠出されたもしくは引き出された現金または資産の価値を資産プールの参加サ
       ブ・ファンドの投資証券の現在価値で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分された
       みなし受益証券の口数を増減させる。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資
       に関連するクロージング費用および取得費用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金
       額を減額する。現金の引き出しの場合、資産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費
       用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
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        資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その
       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル 内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       共同管理

        運営管理費を削減すると同時に、幅広い分散投資を可能にするために、本投資法人は１つ以上のサ
       ブ・ファンドの資産の一部または全部をその他のサブ・ファンドまたはその他の集合投資事業に帰属す
       る資産と一緒に管理することを決定することができる。以下の段落で「共同管理ファンド」とは、本投
       資法人およびその各サブ・ファンドならびに共同管理契約が存在し得る一切のサブ・ファンドをいい、
       「共同管理資産」とは、上記の契約に従って管理が行なわれる共同管理ファンドのすべての資産をい
       う。
        共同管理契約の一環として、各投資運用会社は、本投資法人およびそのサブ・ファンドのポートフォ
       リオの構成に影響を及ぼす関係する共同管理ファンドに関しては連結ベースで投資と資産の売却に関す
       る決定を下すことができる。それぞれの共同管理ファンドは共同管理資産における持分を有し、共同管
       理資産の全体価値に対して各共同管理ファンドの純資産が占める割合に相当する。この保有比率（かか
       る文脈において、「持分割合」と称する。）は、共同管理の下で保有または取得されるすべての資産ク
       ラスに適用される。投資および／または資産の売却に関する決定は、共同管理ファンドの持分割合には
       影響しないが、将来の投資分は当該割合で割り当てられる。一方、資産を売却した場合、これらは、
       個々の共同管理ファンドが保有する共同管理資産から比例的に差し引かれる。
        ある共同管理ファンドに新規の購入申込みがあった場合、購入申込代金は、申込みが適用される共同
       管理ファンドの調整後の持分割合を考慮して各共同管理ファンドに配分される。この調整は当該ファン
       ドの純資産の増加に対応するものである。共同管理ファンド間で資産を移し替えることは、調整後の持
       分割合に従って各共同管理ファンドの純資産総額を変化させる。同様に、ある共同管理ファンドからの
       買戻しの請求があった場合、買戻しに必要な現金は、買戻しが適用される共同管理ファンドの純資産の
       減少額分調整された持分割合に基づき、共同管理ファンドの準備金から引き出される。この場合も、各
       共同管理ファンドの純資産総額が持分割合と合致するよう変化する。
        本投資法人または本投資法人の委託先が特別な措置を取らない限り、共同管理契約の結果として、
       個々のサブ・ファンドの資産の構成が購入申込み、買戻しなどの他の共同管理ファンドに関係する出来
       事に影響される点に投資主の注意を喚起する。サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドが購入申込
       みを受けた場合、その他の点に変更がない限り、サブ・ファンドの手元現金は増加することになる。逆
       に、サブ・ファンドと共同管理下にあるファンドに買戻しがあった場合、サブ・ファンドの手元現金は
       減少することになる。しかし、購入申込みおよび買戻しは、契約の枠外で、各共同管理ファンドが開設
       した購入申込みおよび買戻し専用の特別勘定で行なうことも可能である。特別勘定には大量の購入申込
       みと買戻しを計上することができるほか、本投資法人または本投資法人の委託先がサブ・ファンドの共
       同管理契約への参加打ち切りを決定できるため、本投資法人および投資主の利益に悪影響が及ぶ恐れが
       ある場合、サブ・ファンドはポートフォリオの再編成を回避することができる。
        別の共同管理ファンドの買戻しまたは別の共同管理ファンドに帰属する（本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに帰属するとは見なされない）報酬および費用の支払いによって、本投資法人またはその
       一もしくは複数のサブ・ファンドのポートフォリオ構成が変更される結果、本投資法人または当該サ
       ブ・ファンドに適用される投資制限に違反する場合、変更を実施する前の資産を共同管理契約の対象外
       として、上記調整の影響を受けないようにすることができる。
        サブ・ファンドの共同管理資産は、投資決定が個々のサブ・ファンドの投資方針とすべての点で合致
       するように、共同管理資産に適用されている投資目的と同じ投資目的に従って投資される資産に限って
       共同で管理される。また、共同管理資産は同じ投資運用会社が投資と投資対象の売却に関する決定を下
       す権限を有し、かつ保管受託銀行が預託機関を務める資産に限って共同で管理される。これは、保管受
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       託銀行が     2010  年法および適用される法規定に従って任務を遂行し、本投資法人およびサブ・ファンドに
       対する義務を履行することができるようにするものである。保管受託銀行は常に本投資法人の資産をそ
       の 他の共同管理資産と分別しなければならない。これによって保管受託銀行は個々のサブ・ファンドの
       資産を正確に区別することができる。共同管理ファンドの投資方針はサブ・ファンドの投資方針と正確
       に一致する必要はないが、サブ・ファンドの投資方針よりも制限的になる可能性がある。
        本投資法人は予告なしで共同管理契約を終了させることを決定することができる。
        投資主はその時点で共同管理契約が結ばれている共同管理資産と共同管理ファンドの比率について、
       本投資法人の登録事務所に問合せを行なうことができる。
        共同管理資産の構成と比率については年次報告書に記載しなければならない。
        ルクセンブルグ籍以外のファンドとの共同管理契約は、（１）ルクセンブルグ籍以外のファンドが関
       係する契約がルクセンブルグの法律に準拠し、ルクセンブルグの管轄権に服すこと、または（２）各共
       同管理ファンドが、ルクセンブルグ籍以外のファンドのいかなる債権者およびいかなる破産管財人も、
       資産へのアクセスを有さず、または資産を凍結する権利がないとする権限を有することを条件に許可さ
       れる。
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品

        本投資法人およびそのサブ・ファンドは、                      2010  年法の条件および制限に従い、ＣＳＳＦにより定めら
       れる要件に従う効率的なポートフォリオ運用のために、レポ契約、リバースレポ契約、証券貸付契約な
       らびに／または、有価証券および短期金融商品を裏付資産とするその他の技法および商品（以下「技
       法」という。）を採用することができる。かかる取引が、派生商品の使用に関連する場合には、条件お
       よび制限が、       2010  年法の規定を遵守しなればならない。かかる技法および商品の利用は、投資者の最善
       の利益に一致するものでなければならない。
        レポ契約とは、一方の当事者が、ある証券を相手方当事者に対して売却すると同時に、当該証券を、
       指定された将来の日に、当該証券の表面利率とは無関係の市場金利を反映した指定価格で買い戻す取り
       決めを行う取引である。リバースレポ契約とは、サブ・ファンドが、ある証券を相手方当事者から購入
       すると同時に、当該証券を、合意された日にかかる価格で、相手方当事者に売却することを約束する取
       引である。証券貸付契約とは、「ローン」の対象である証券の権原を「貸主」から「借主」に移転し、
       借主が将来の日に貸主に「これに相当する証券」を交付することに合意する契約である（「証券貸
       付」）。一般に、クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリア等の公認決済機関を通
       じて、またはかかる業務を専門とする一流金融機関を利用して、当該機関が定める条件に従ってのみ、
       証券貸付が認められる。
        証券貸付取引の場合、本投資法人は、原則として、少なくとも貸付証券の総額および未払利息に等し
       い金額の担保を受けなければならない。かかる担保は、ルクセンブルグ法の規定により容認された金融
       上の担保の形で発行されなければならない。かかる担保は、取引が貸付証券価額の返済を本投資法人に
       保証するクリアストリーム・インターナショナルまたはユーロクリアもしくは他の機関を通じて行われ
       ている場合は、不要である。
        「３　投資リスク、ａ．リスク要因、担保の運用」の項の規定は、証券貸付の範囲内で本投資法人に
       提供された担保の運用に従い適用される。「担保の運用」の項の例外規定として、金融セクターから取
       得する株式は、証券貸付の枠組みの範囲内で有価証券として認められる。
        本投資法人に証券貸付の業務を提供している提供会社は、その業務に対して市場基準に見合う報酬を
       受領する権利を有する。かかる報酬の金額は、適切な場合、年次ベースで独立機関により見直され、採
       用される。
        さらに、本投資法人は、証券貸付に関する枠組み合意を作成している。かかる枠組み合意には、関連
       する定義、証券貸付取引の契約管理にかかる原則および基準についての記載、担保の品質、認可済取引
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       相手方、リスク管理、第三者に支払う報酬および本投資法人が受領する報酬に加え、年次報告書および
       半期報告書に開示される情報を中心とする内容が含まれる。
        本投資法人の取締役会は、証券貸付取引からの担保として、以下の資産クラスの商品を承認し、当該
       商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                             最低ヘアカット率
                    資産クラス
                                           （市場価格からの減額率）
     固定および変動利付証券
     Ｇ 10 参加国（米国、日本、英国、ドイツおよびスイスを除く国々。発行
     体として当該国の連邦州および小郡を含む。）により発行され、格付け
                                                 ２％
       ＊
     がＡ   以上の証券。
                                       ＊＊
     米国、日本、英国、ドイツおよびスイス（その連邦州および小郡                                   を
                                                 ０％
     含む。）により発行された証券。
     格付けがＡ以上の債券。                                           ２％
     国際的組織によって発行された証券。                                           ２％
     法主体によって発行され、格付けがＡ以上の銘柄の証券。                                           ４％
     地方機関によって発行され、格付けがＡ以上の証券。                                           ４％
     株式                                           ８％

     以下の指数に組み込まれている資本は、容認できる担保として認められ

                                            ブルームバーグＩＤ
     る。
     オーストラリア（         S&P/ASX     50  INDEX   ）
                                                 AS31
     オーストリア（        AUSTRIAN     TRADED    ATX  INDX  ）
                                                 ATX
     ベルギー（      BEL  20  INDEX   ）
                                                BEL20
     カナダ（     S&P/TSX     60  INDEX   ）
                                                SPTSX60
     デンマーク（       OMX  COPENHAGEN      20  INDEX   ）
                                                 KFX
     欧州（   Euro   Stoxx   50  Pr ）
                                                 SX5E
     フィンランド（        OMX  HELSINKI     25  INDEX   ）
                                                HEX25
     フランス（      CAC  40  INDEX   ）
                                                 CAC
     ドイツ（     DAX  INDEX   ）
                                                 DAX
     香港  （ HANG   SENG   INDEX   ）
                                                 HSI
     日本（   NIKKEI    225  ）
                                                 NKY
     オランダ（      AEX-Index     ）                                 AEX
     ニュージーランド（          NZX  TOP  10  INDEX   ）
                                                NZSE10
     ノルウェー（       OBX  STOCK   INDEX   ）
                                                 OBX
     シンガポール（        Straits     Times   Index   STI  ）
                                                FSSTI
     スウェーデン（        OMX  STOCKHOLM      30  INDEX   ）
                                                 OMX
     スイス（     SWISS   MARKET    INDEX   ）
                                                 SMI
     スイス（     SPI  SWISS   PERFORMANCE       IX ）
                                                 SPI
     英国（   FTSE   100  INDEX   ）
                                                 UKX
     米国（   DOW  JONES   INDUS.    AVG  ）
                                                 INDU
     米国（   NASDAQ    100  STOCK   INDX  ）
                                                 NDX
     米国（   S&P  500  INDEX   ）
                                                 SPX
     米国  （ RUSSELL     1000   INDEX   ）
                                                 RIY
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       ＊　　本表において、「格付」とは、スタンダード・アンド・プアーズ（                              S&P ）が使用している格付基準を指している。                 S&P 、ムー
          ディーズ（     Moody's   ）およびフィッチ（        Fitch  ）も、これに相当するそれぞれの基準を利用している。これらの格付機関があ
          る発行体に付与する格付が一致しない場合、最も低い格付を適用するものとする。
       ＊＊　これらの州が発行する無格付の銘柄も、認められる。これらの銘柄に対しては、ヘアカットは適用されない。
        一般的に、以下の要件がレポ契約／リバースレポ契約および証券貸付契約に適用される。

       （ⅰ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約の取引相手方は、ＯＥＣＤの法域に基本的に所
          在する、法人格を有する事業体である。取引相手方は、信用査定に従う。取引相手方が、ＥＳＭ
          Ａにより登録され、かつ監督を受ける機関から信用格付を付与されている場合、かかる格付を信
          用査定において考慮する。ある信用格付機関が、取引相手方の信用格付をＡ２またはそれを下回
          る格付（もしくはこれに相当する格付）に引き下げる場合、かかる取引相手方に関する新たな信
          用査定を遅延なく実施する。
       （ⅱ）本投資法人は、いつでも、貸付された証券をリコールできるか、または締結した証券貸付契約を
          終了できなければならない。
       （ⅲ）本投資法人がリバースレポ契約を締結する場合、本投資法人は、発生ベースまたは時価評価ベー
          スのいずれかにより、現金全額（リコールの実施時までに発生する利息を含む。）のリコールま
          たはリバースレポ契約の終了をいつでも行えることを徹底しなければならない。現金のリコール
          をいつでも時価評価ベースで行える場合、該当するサブ・ファンドの純資産価額の算出のため
          に、リバースレポ契約の時価評価額を利用しなければならない。７日以内の固定期間のリバース
          レポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であるとみなすべ
          きである。
       （ⅳ）本投資法人がレポ契約を締結する場合、本投資法人は、レポ契約に従い証券をリコールするか、
          または締結済のレポ契約の終了をいつでも行えるよう、徹底しなければならない。７日以内の固
          定期間のレポ契約は、本投資法人がいつでも資産をリコールできるという条件付の契約であると
          みなされるべきである。
       （ⅴ）レポ契約／リバースレポ契約または証券貸付契約は、ＵＣＩＴＳ指令の目的上の借入または貸付
          を構成するものではない。
       （ⅵ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じるすべての収益（直接および間接の運営コスト／費
          用控除後）は、該当するサブ・ファンドに返却される。
       （ⅶ）効率的なポートフォリオ運用の技法から生じる直接および間接の運営コスト／費用のうち、該当
          するサブ・ファンドに配分される収益から控除される可能性があるものは、帳簿外収益を含んで
          はならない。このような直接および間接の運営コスト／費用は、本投資法人の年次報告書または
          半期報告書に記載される事業体に対して支払われ、かかる報告書において、各報酬の金額、およ
          び当該事業体が管理会社または保管受託銀行と関連があるかを示すものとする。
        本投資法人およびサブ・ファンドは、いかなる状況下でも、これらの取引のために投資目的を逸脱し
       てはならない。同様に、これらの技法の利用により、該当するサブ・ファンドのリスク水準を本来のリ
       スク水準（すなわち、これらの技法を利用しない場合）から大幅に上昇させてはならない。
        かかる技法の利用に本質的に付随するリスクに関しては、後記「３                                   投資リスク　効果的なポートフォ
       リオ運用の技法に関連するリスク」の項に記載の情報を参照のこと。
        本投資法人は、リスク管理手続の一環として、本投資法人または本投資法人が指定する業務提供会社
       のうちの一つにより、これらの技法の利用を通じて発生する、取引相手方リスクを中心とするリスクの
       監視および管理を行うことを徹底する。本投資法人、管理会社および保管受託銀行の関連会社との取引
       により生じる潜在的な利益相反の監視は、主に、定期的な契約および関連する手続を検証することを通
       じて実施される。また、本投資法人は、これらの技法および商品を利用しているとしても、投資家の買
       戻注文の実施をいつでも可能とすることを徹底する。
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     ３【投資リスク】

      ａ．リスク要因
        サブ・ファンドの投資は大幅な価格変動を伴い、本投資法人の投資口価格が取得時の価格を下回らな
       いとの保証はない。投資法人は預貯金と異なる。
        こうした価格変動を発生させる要因またはその影響は以下のとおりであるが、これらに限定されな
       い。
       ・　個別企業に特有の要因の変化
       ・　金利の変動
       ・　為替レートの変動
       ・　雇用、公共支出および負債、インフレ等の経済要因に関係する変化
       ・　法環境の変化
       ・　特定の資産クラス（持分証券など）、市場、国、業種およびセクターに対する投資者の信頼の変
         化、および
       ・　商品価格の変化
        投資を分散させることにより、投資運用会社は、サブ・ファンドの価格に対する上記リスクのマイナ
       スの影響を軽減させる努力をしている。
        サブ・ファンドがその投資によって特定のリスクにさらされる場合、かかるリスク情報は当該サブ・
       ファンドの投資方針に規定される。
       一般的リスク情報

       リスク情報
       －　新興市場への投資は、先進国市場への投資と比べ、変動的となり、流動性が低くなる可能性があ
         る。さらに、サブ・ファンドが投資する国の公的な規制は、他の国々と比べ非効率な可能性があ
         り、採用されている会計、監査および報告に関する方法は、より発展している国々の基準を満たさ
         ないことがある。このため、サブ・ファンドは、特に、これらのリスクを認識している投資家に適
         している。
       －　格付けの低い（高利回りの）投資対象は、平均以上の利回りをもたらすこともあるが、最上位格付
         けを有する借り手の証券への投資よりも信用リスクは高くなる。
       －　オルタナティブ投資戦略への投資は、従来の投資とは異なる。通例の市場、信用および流動性リス
         クに加え、これらの投資は、さらなるリスクの可能性を伴う。オルタナティブ投資商品は、変動が
         非常に大きくなるおそれがある世界中の様々な資本市場および金融商品に投資する。政情不安、財
         政政策、外国為替の制約または海外所有に関する法律の変更が、オルタナティブ投資商品により得
         られるコミットメントの価値および収益に悪影響を及ぼすおそれもある。パフォーマンスがオルタ
         ナティブ投資対象（例：証書）のパフォーマンスに連動する商品の価格および流動性は、これらの
         裏付けとなるオルタナティブ投資対象の特性によって影響を受けることがある。例えば、オルタナ
         ティブ投資対象は、追加投資を行うため、または派生商品を通じて類似のポジションを実行するた
         めに借入れ（以下「レバレッジ」という。）を行っている可能性もある。このようにして、オルタ
         ナティブ投資対象は、価格の下落から利益を得るが、金利上昇時に損失を被ることがあり、価額変
         動率の上昇につながる場合がある。オルタナティブ投資対象は、一般的な市場のパフォーマンスと
         一致していないことがある。ファンドにおいて、パフォーマンスがオルタナティブ投資対象（例：
         証書）のパフォーマンスに連動する商品に投資する場合、これらの投資対象の価格パフォーマンス
         および流動性は、上記の商品の価格パフォーマンスおよび流動性に大きな影響を与えることがあ
         る。従って、投資運用会社は、取引価格に対する悪影響を減らすために、多くの場合より長期間に
         わたって当該商品の大規模な取引を時間差で行うかまたは裏付けとなる商品の購入／買戻サイクル
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         と可能な限り近接するように調整を行う。その結果、ファンドのオルタナティブ投資対象の一部
         は、大幅に変動することがある。
       －　証書は、定額または定数で、かつ特定の期間について発行される。一般的に、その後、増額または
         減額および期間の延長が可能である。証書の発行体は、証書の流通市場の構築にも「最大限努力」
         する。証書は、需給に基づき、流通市場で取引することができる。発行体またはアレンジャーは、
         流通市場における取引に参加することもできる。証書の純資産価格は、所定の公式に基づいて計算
         され、通常、一または複数のその他の投資商品または指数のパフォーマンスから得られる。これ
         は、管理事務代行会社により定期的に見直される。流通市場における取引から得た価格は、純資産
         価額と大幅に異なっていることがある。さらに、取引の相手方が常に流通市場にいるかは保証でき
         ない。
       ＵＣＩおよびＵＣＩＴＳへの投資

        特定の投資方針に従って、既存のＵＣＩおよびＵＣＩＴＳにその資産の少なくとも半分を投資したサ
       ブ・ファンドは、ファンド・オブ・ファンズの構造を有する。
        ファンド・オブ・ファンズの一般的利点は、ファンドに直接投資する場合に比べて幅広い投資（また
       はリスクの分散化）が図られることにある。ファンド・オブ・ファンズでは、投資対象ファンド（以下
       「ターゲット・ファンド」という。）自体も厳格なリスク分散原則が適用されるためポートフォリオの
       分散化は自己の投資対象だけにとどまらない。ファンド・オブ・ファンズの投資家は、二重にリスクを
       分散した商品に投資できるため、個々の投資対象に内在するリスクは最小限に抑えられ、大部分の投資
       の対象となるＵＣＩＴＳおよびＵＣＩの投資方針は、本投資法人の投資方針と可能な限り一致しなけれ
       ばならない。本投資法人が一種類の商品への投資しか許可していない場合でも、投資家は多数の有価証
       券に間接的に投資できることになる。
        既存のファンドに投資する場合、一部の手数料と費用の支払いが二回以上発生することがある（例と
       して、保管受託銀行および中央管理事務代行会社の手数料、投資先のＵＣＩおよび／またはＵＣＩＴＳ
       に支払う運用報酬／顧問報酬および発行手数料／買戻手数料）。こうした手数料および費用はターゲッ
       ト・ファンドだけでなく、ファンド・オブ・ファンズのレベルでも徴収される。
        サブ・ファンドはまた、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイまたはＵＢＳ
       ファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの共通の経営もしくは支配によるかもしくは多
       額の直接持分もしくは間接持分を有するその関連会社が運用しているＵＣＩおよび／またはＵＣＩＴＳ
       にも投資することができる。かかる場合、当該受益証券の申込または買戻し時に発行手数料または買戻
       手数料は請求されない。ただし、上記の手数料および費用の二重請求は継続する。
        既存のファンドに投資する際の一般的費用およびコストについては「４　手数料等及び税金　（４）
       その他の手数料等」と題する項に記載する。
       金融派生商品取引の利用

        金融派生商品取引は、それ自体は投資商品ではないが、その評価が主に投資先の商品の価格ならびに
       価格変動および価格予想から得られる権利である。金融派生商品取引への投資は、一般的な市場リス
       ク、決算リスク、信用リスクおよび流動性リスクを伴う。
        しかしながら、上記リスクの性質は、金融派生商品取引の特性により、時として原資産への投資に伴
       うリスクに比べてより高いリスクとなることもある。
        このため、金融派生商品取引の利用は原資産についての理解のみならず、金融派生商品取引自体につ
       いてのより深い知識が求められる。
        証券取引所で売買されている金融派生商品取引の不履行リスクは、市場で売買されている各金融派生
       商品取引の取引相手として行為する清算代理人が決済保証を行うため、一般論として公開市場で取引さ
       れている店頭派生商品のリスクに比べて低い。上記の保証は、全体の債務不履行のリスクを軽減するた
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       めに清算人が維持する日払いシステムによって支えられ、かかるシステムにおいてこれをまかなうため
       に必要な資産が計算される。公開市場の店頭で取引される金融派生商品取引の場合は、決済機関による
       類 似の保証はなく、潜在的な不履行リスクを評価するために、本投資法人は、各取引相手の信用性を考
       慮しなければならない。
        一部の金融派生商品は売買が難しいため、流動性リスクもある。特に金融派生商品取引の規模がとり
       わけ大きい場合または関係する市場が流動性を欠いている場合（公開市場の店頭で取引される金融派生
       商品取引の多くはそうであるといえる。）、一定の状況下で、取引を完全に執行することが常に可能と
       いうわけではなく、またはこれによって上昇した費用でしかポジションを処分することが不可能なこと
       がある。
        金融派生商品取引の利用に伴う追加的なリスクとしては、金融派生商品取引の価格の評価または決定
       の不正確さがある。金融派生商品取引が原資産、金利、または指数と完全に相関しない可能性もある。
       金融派生商品取引は複雑で、主観的に評価される場合が多く、不適切な評価は取引相手に関連する支払
       要求額がより大きくなり、本投資法人に損失が発生する結果となる。金融派生商品取引と、その源泉と
       なる資産、金利もしくは指数の評価額との間に、常に直接的または並行的な関係が存在するとは限らな
       い。このような理由により、本投資法人による金融派生商品取引の利用が、必ずしも本投資法人の投資
       目的を達成するための有効な手段であるとは限らず、時として逆効果となる場合もある。
       スワップ契約

        サブ・ファンドは、各種の投資先の資産（通貨、金利、証券、集団投資スキームおよび指数を含
       む。）に関連してスワップ契約（トータル・リターン・スワップおよび差金決済取引を含む。）を締結
       することができる。スワップとは、ある当事者が、他方の当事者から何か（例えば、特定の資産または
       資産のバスケットのパフォーマンス）と引き換えに、かかる他方の当事者に対して何か（例えば、合意
       された料率による支払い）を与えることに合意する契約である。サブ・ファンドは、例えば、金利の変
       動および為替相場の変動による影響を防ぐために、これらの技法を用いることができる。サブ・ファン
       ドは証券指数または特定の証券価格のポジションをとるか、またはこれらの変動による影響を防ぐため
       に、これらの技法を用いることもできる。
        サブ・ファンドは、為替に関して、為替スワップ契約を利用することができ、サブ・ファンドは、こ
       れらの契約において、変動為替レートにおける通貨を固定為替レートにおける通貨と交換するか、その
       逆の交換を行うことができる。サブ・ファンドは、これらの契約により、保有している投資対象の通貨
       建てのエクスポージャーを管理することができ、機動的な通貨のエクスポージャーを獲得することもで
       きる。これらの商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定為替レートによ
       る金額に対する為替レートの変動に基づいている。
        サブ・ファンドは、金利に関して、金利スワップ契約を利用することができ、この契約において、サ
       ブ・ファンドは固定金利と変動金利を交換することができる（その逆の交換を行うこともできる。）。
       サブ・ファンドは、これらの契約により、金利のエクスポージャーを管理することができる。これらの
       商品において、サブ・ファンドのリターンは、当事者間で合意済の固定金利に対する金利の変動に基づ
       いている。サブ・ファンドは、キャップおよびフロアを利用することができる。これは、金利のスワッ
       プ契約で、リターンが、当事者間で合意済の固定金利に対するプラス（キャップの場合）またはマイナ
       ス（フロアの場合）の金利変動にのみ、基づいている。
        サブ・ファンドは、証券および証券指数に関して、トータル・リターン・スワップ契約を利用するこ
       とができる。サブ・ファンドは、トータル・リターン・スワップ契約において、金利のキャッシュフ
       ローを、株式もしくは固定債券商品または証券指数のリターンに基づくキャッシュフロー等と、交換す
       ることができる。サブ・ファンドは、これらの契約において、一定の証券または証券指数のエクスポー
       ジャーを管理することができる。サブ・ファンドのリターンは、これらの商品において、関連する証券
       または指数のリターンに対する金利の変動に基づいている。サブ・ファンドは、サブ・ファンドのリ
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       ターンが、関連する証券の価格のボラティリティに対応しているスワップ（ボラティリティ・スワップ
       といい、ある特定の商品のボラティリティを連動先とする先渡契約を指す。これは、純粋なボラティリ
       ティ  商品で、投資家が、株式の価格による影響を控除した株式のボラティリティのみに基づく投資を行
       うことが出来る。）、またはバリアンス（ボラティリティの２乗）に対応しているスワップ（バリアン
       ス・スワップといい、ボラティリティ・スワップの一種で、ボラティリティではなくバリアンスに対す
       る直線的な相関関係により支払いを行うため、支払いがボラティリティよりも高い割合で上昇する。）
       を利用することもできる。
        サブ・ファンドがトータル・リターン・スワップを締結する（または同じ特徴を有するその他の金融
       派生商品に投資する）場合、サブ・ファンドのために、必要要件（最低信用格付要件を含む（該当ある
       場合。）。）を満たす機関との間でしか、締結することができない。投資運用会社は、これらの条件を
       遵守することを条件に、該当するサブ・ファンドの投資目的および方針を実行するためにトータル・リ
       ターン・スワップの締結の取引相手方の任命において、完全な裁量を有している。
        クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）とは、売り手と買い手との間で信用リスクを移転およ
       び転換するメカニズムを有する派生商品である。プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手
       から、投資先の証券に関するデフォルトまたはその他の信用事由の結果として発生しうる損失のための
       プロテクションを購入する。プロテクションの買い手は、かかるプロテクションのための保証料（プレ
       ミアム）を支払い、プロテクションの売り手は、ＣＤＳ契約で定められる多数の具体的な信用事由のい
       ずれか一つの発生時に生じる損失から、プロテクションの買い手を補償するための支払いを行うことに
       合意する。サブ・ファンドは、ＣＤＳの利用において、プロテクションの買い手もしくはプロテクショ
       ンの売り手になるか、またはその双方となる場合がある。信用事由とは、クレジット・デリバティブで
       参照される投資先である事業体の信用格付の悪化に関連する事由である。信用事由が発生すると、通
       常、取引のすべてまたは一部が終了し、プロテクションの売り手がプロテクションの買い手に対して支
       払いを行うことになる。信用事由には、破産、不払、業務再編および債務不履行が含まれるが、これら
       に限られない。
       スワップ取引相手方の支払不能リスク

        ブローカーが、スワップ契約に関連する預託証拠金を保有する。スワップ契約は、各当事者を他方当
       事者の支払不能から保護するための条項を盛り込んだ構成になっているが、かかる条項に効果があると
       は限らない。かかるリスクは、スワップ契約の取引相手方を信頼できる相手に限定して選定することに
       より、さらに軽減される。
       取引所で取引される商品およびスワップ契約に起こりうる流動性の欠如

        本投資法人は、市場の状況（一日の値幅制限の適用を含む。）次第で、取引所で常に希望する価格で
       売買注文を実行できるとは限らず、オープン・ポジションを常に清算できるとも限らない。取引所での
       取引が停止または制限される場合、本投資法人は、投資運用会社が望ましいと考える条件で、取引を実
       行できない、またはポジションを手仕舞えない場合がある。
        スワップ契約は、単独の相手との店頭契約であるため、流動性が低くなることがある。十分な流動性
       を得るためにスワップ契約を手仕舞うことがあるが、極端な市況において、かかる手仕舞いが不可能と
       なるか、または本投資法人が多額の費用を負担することがある。
       効果的なポートフォリオ運用の技法に関連するリスク

        サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産
       とする特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、買い手または売り手として、
       レポ契約およびリバースレポ契約を締結することができる。レポ契約またはリバースレポ契約の取引相
       手方が不履行になる場合、サブ・ファンドは、レポ契約またはリバースレポ契約に関連してサブ・ファ
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       ンドが保有する投資先の証券および／またはその他の担保の売却による手取金が、買戻価格または投資
       先の証券の評価額（該当がある場合。）を下回る範囲で、損失を被るおそれがある。さらに、レポ契約
       ま たはリバースレポ契約の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続、またはそれ以外の場合で買戻
       日に債務を履行できない場合、サブ・ファンドが損失（証券の金利もしくは元本の損失、およびレポ契
       約もしくはリバースレポ契約の遅延および強制執行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、前記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産
       とする特別の技法および商品」の項に記載される条件および制限に従い、証券貸付取引を締結すること
       ができる。証券貸付取引の他方当事者が不履行になる場合、サブ・ファンドは、証券貸付取引に関連し
       て本投資法人が保有する担保資産の売却による手取金が、貸付対象の証券の評価額を下回る範囲で、損
       失を被るおそれがある。さらに、証券貸付取引の他方当事者の破産もしくはこれに類する手続、または
       合意済の証券の返却が行われない場合には、サブ・ファンドが損失（証券の元利金の損失、ならびに証
       券貸付契約の遅延および強制執行に関連する費用を含む。）を被るおそれがある。
        サブ・ファンドは、該当するサブ・ファンドのリスクの低減（ヘッジ）または追加的な資本もしくは
       収益の創出のいずれかを目的とする場合にのみ、レポ契約、リバースレポ契約または証券貸付取引を利
       用する。このような技法を利用する場合、サブ・ファンドは前記「２　投資方針　（４）投資制限　
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」の項に定める規定を常に遵守す
       る。レポ契約、リバースレポ契約および証券貸付取引の利用により発生するリスクは、詳細に精査さ
       れ、このようなリスクの低減を目指すために、かかる技法（担保の運用を含む。）が採用される。レポ
       契約、リバースレポ契約および証券貸付取引は、一般的に、サブ・ファンドの運用実績に重大な影響を
       及ぼすものではないが、このような技法の利用により、サブ・ファンドの純資産価額に、マイナスかプ
       ラスかの一方により、重大な影響を及ぼすことがある。
       証券金融取引のエクスポージャー

        サブ・ファンドのトータル・リターン・スワップ、レポ契約／リバースレポ契約および証券貸付取引
       のエクスポージャー（いずれの場合も、純資産価額に対する割合）は、以下のとおりである。
                      トータル・リターン・             レポ契約／リバース

                                                証券貸付契約
                         スワップ            レポ契約
          サブ・ファンド
                       予想値      最大値      予想値      最大値      予想値      最大値
     ダイナミック・インカム（米ドル）                 0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     フィクスト・インカム（米ドル）                 0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     インカム（米ドル）                 0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ディフェンシ                 0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     ブ（米ドル）
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ミディアム                 0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     （米ドル）
     システマティック・アロケーショ
     ン・ポートフォリオ・ダイナミック
                      0％－  10 ％    100 ％     0％     100 ％    0％－  50 ％    100 ％
     （米ドル）
       ＡＢＳ／ＭＢＳの使用に関連するリスク

        投資者は、「アセットバック証券（以下「ＡＢＳ」という。）、モーゲージ担保証券（以下「ＭＢ
       Ｓ」という。）および商業用不動産担保証券（以下「ＣＭＢＳ」という。）」への投資は非常に複雑で
       あり、かつ、透明性が低くなる可能性がある旨を理解すべきである。これらの商品は、債権のプール
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       （ＡＢＳの場合、これらの債権は、自動車ローンもしくは学生ローンまたはクレジットカード契約に基
       づくその他の債権である可能性がある。ＭＢＳまたはＣＭＢＳの場合、これらの債権は、モーゲージで
       あ る。）のエクスポージャーを伴い、これらの債権は、かかる目的のためにのみ設立され、かつ、法
       的、簿記上および経済的な観点からプール内の債権の貸主から独立している機関により発行される。原
       債権（利息、債権の返済および一切の予定外の弁済を含む。）からの支払フローは、これらの商品の投
       資者に移転される。これらの商品は、階層構造に従う種々のトランシェを含む。かかる構造により、ト
       ランシェ内における返済および何らかの予定外の特別返済の順位が決定される。金利が上昇または下落
       した場合に、債務者の借換えの選択肢が良くなるもしくは悪くなることで、裏付資産の債権に係わる予
       定されていない特別返済額が増加または減少したとき、投資者は、返済または再投資が増減するリスク
       にさらされる。
        ＡＢＳ／ＭＢＳへのサブ・ファンドによる投資の平均期間は、債券に設定された満期日毎に異なるこ
       とが多い。一般的に、平均期間は最終満期日よりも短く、通常は有価証券の構造ならびにキャッシュ・
       インフローおよび／または借換え、返済および債務不履行に対する借主の行為の優先順位に基づく支払
       フローの日程に依拠する。サブ・ファンドは、平均して０から                                 30 年の期間にわたり有価証券に投資す
       る。
        ＡＢＳ／ＭＢＳは、異なる法体系を有する異なる国々で発行されている。サブ・ファンドは、欧州経
       済領域のすべての加盟国およびスイスのＡＢＳ／ＭＢＳに投資することができる。他の国々における投
       資は、サブ・ファンドのガイドラインにより原証券が許可され、有価証券がアドバイザーにより定めら
       れた調査に基づく基準を満たす場合に検討される可能性がある。
        サブ・ファンドは、ＡＢＳ／ＭＢＳの公認発行体により発行される有価証券または類似の有価証券に
       投資する。ＡＢＳ／ＭＢＳは、投資適格債であるか、非投資適格債であるかまたは格付を有しない可能
       性がある。
       リスク管理

        リスク管理は、適用法および規制条項に基づき、市場リスクの予想最大損失額を算出する指標である
       バリュー・アット・リスク（以下「ＶａＲ」という。）アプローチやコミットメント・アプローチによ
       り行なわれる。リスク管理手続はまた、（ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳＭＡガイ
       ドラインに関する）ＣＳＳＦ指令                 14 ／ 592  に従い、担保の運用下記「担保の運用」の項参照のこと。）お
       よびポートフォリオの効率的運用のための技法および商品（上記「２　投資方針　（４）投資制限　
       ５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」の項参照のこと。）の範囲内で
       適用される。
       レバレッジ

        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳのレバレッジは、ＣＳＳＦ指令                                    11 ／ 512  に従い、各サブ・ファン
       ドが利用する派生商品の「想定元本の総額」として確定される。投資主は、これにより、レバレッジ額
       が人為的に増加することがあり、そのため、とりわけ、以下の理由で実際の経済的リスクを反映してい
       ないことに留意するべきである。
       －　派生商品が投資またはヘッジ目的で利用されているか否かにかかわらず、派生商品が、額面総額の
         アプローチに従って算定されるレバレッジ額を増加させるため。
       －　金利派生商品のデュレーションが考慮されていないため。その結果、短期金利派生商品が極めて低
         い経済的リスクを生じさせるにもかかわらず、短期金利派生商品は、長期金利派生商品と同じレバ
         レッジとなる。
        ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳの経済的リスクには、ＵＣＩＴＳのリスク管理手法が適用され
       る。かかる手法は、とりわけ、ＶａＲの制限を含み、派生商品を含むすべてのポジションの市場リスク
       を伴う。ＶａＲは、包括的なストレス・テスト・プログラムによって補足される。
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ＶａＲアプローチを用いる各サブ・ファンドのレバレッジの平均水準は、以下に記載される範囲にと
       どまるものと予測される。レバレッジは、額面総額と問題のサブ・ファンドの純資産価額との比率とし
       て 示される。
        一定の状況の下では、すべてのサブ・ファンドについて、レバレッジ額がより多くなることがある。
                                   想定される
         サブ・ファンド               リスク計算法                      参照ポートフォリオ
                                  レバレッジ範囲
                                            参照ポートフォリオ
                                            は、幅広く分散化され
     ダイナミック・インカム                レラティブＶａＲ
                                            た、世界中の株式およ
                                     0 － 2.0
                                            び固定利付証券から成
     （米ドル）                アプローチ
                                            るポートフォリオの資
                                            産を反映する。
     フィクスト・インカム                コミットメント・
                                   該当事項なし            該当事項なし
     （米ドル）                アプローチ
                     コミットメント・
     インカム（米ドル）                              該当事項なし            該当事項なし
                     アプローチ
                                            参照ポートフォリオ
                                            は、幅広く分散化され
                                            た、世界中の株式およ
     システマティック・アロケー
                     レラティブＶａＲ
                                            び債券（割合は変動す
     ション・ポートフォリオ・                                0 － 5.0
                                            るが、通常、債券の割
                     アプローチ
     ディフェンシブ（米ドル）
                                            合が多い。）のポート
                                            フォリオの特徴を反映
                                            する。
                                            参照ポートフォリオ
                                            は、幅広く分散化され
                                            た、世界中の株式およ
                                            び債券（割合は変動す
                                            るが、通常、システマ
     システマティック・アロケー
                     レラティブＶａＲ
                                            ティック・アロケー
     ション・ポートフォリオ・ミ                                0 － 5.0
                                            ション・ポートフォリ
                     アプローチ
     ディアム（米ドル）
                                            オ・ディフェンシブ
                                            （米ドル）よりも株式
                                            の割合が多い。）の
                                            ポートフォリオの特徴
                                            を反映する。
                                            参照ポートフォリオ
                                            は、幅広く分散化され
                                            た、世界中の株式およ
                                            び債券（割合は変動す
                                            るが、通常、システマ
     システマティック・アロケー
                     レラティブＶａＲ                       ティック・アロケー
     ション・ポートフォリオ・ダ                                0 － 5.0
                                            ション・ポートフォリ
                     アプローチ
     イナミック（米ドル）
                                            オ・ミディアム（米ド
                                            ル）よりも株式の割合
                                            が多い。）のポート
                                            フォリオの特徴を反映
                                            する。
       担保の運用

        本投資法人が店頭取引を実行する場合、本投資法人は店頭取引相手の信用力に関連するリスクを負う
       ことがある。本投資法人が先物契約、オプションまたはスワップ取引を行うかまたはその他の派生技法
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       を利用する場合、本投資法人は店頭取引相手が単一または複数の契約に基づくその債務を履行しないこ
       とがある（または履行することができない）リスクを負う。
        取引相手リスクは、証券を預託すること（以下「担保」という。）により軽減することができる。
        担保は流動性の高い通貨、流動性の高い株式および高格付の政府債のような流動資産の形で提供され
       る場合がある。本投資法人は、（客観的かつ適切な評価を行った後）適切な期間内に換金が可能である
       とされる金融商品のみを、担保として認める。本投資法人または本投資法人が任命するサービス提供会
       社は、最低一日一回、担保の評価額を精査しなければならない。担保の評価額は、各店頭市場の取引相
       手方の持高の評価額を上回っていなければならない。ただし、かかる評価額は、２回続く評価の間で、
       変更される場合がある。
        もっとも、それぞれの評価後、かかる担保が、（適切な場合は、追加の担保を請求することで）各店
       頭市場の取引相手方の持高の評価額に見合う金額分上昇していることを確保しなければならない（値洗
       い）。当該担保に関連するリスクを適切に考慮するために、本投資法人は、要求される担保価値を引き
       上げるべきか、またはかかる評価額を慎重に算定される適切な金額に減額（ヘアカット）すべきかを判
       断する。担保の評価額の変動が大きいほど、引き下げ額は大きくなる。
        本投資法人は、認められる担保の種類、各担保に対して加算または控除される金額に加え、担保とし
       て預託される流動性のある資金の投資方針を中心に、上記の要件および評価額の詳細を決定する社内規
       程につき決定を行う。かかる枠組み合意は、本投資法人により定期的に検証され、必要に応じて採用さ
       れる。
        本投資法人の取締役会は、店頭派生商品取引からの担保として以下の資産クラスの金融商品を承認
       し、これらの商品に対して以下のヘアカットを適用する旨を決定している。
                                             最低ヘアカット率
                    資産クラス
                                           （市場価格からの減額率）
     固定および変動利付き商品
     スイス・フラン、ユーロ、英ポンド、米ドル、日本円、カナダ・ドル
                                                ０％
     およびオーストラリア・ドル建ての流動性のある資金。
     オーストラリア、オーストリア、ベルギー、デンマーク、ドイツ、フ
     ランス、日本、ノルウェー、スウェーデン、英国、米国のうちのいず
                                                １％
     れか１か国が発行する短期商品（１年以内）（発行国の最低格付は
     Ａ）。
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が中期（１－５
                                                ３％
     年）の商品。
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が長期（５－                                   10
                                                ４％
     年）の商品。
     上記と同じ要件を満たし、かつ満期までの残存期間が超長期（                                  10 年
                                                ５％
     超）の商品。
     満期までの残存期間が           10 年以内の米国ＴＩＰＳ（インフレ連動債）。                               ７％
     米国債ストリップス債またはゼロクーポン債（満期までの残存期間を
                                                ８％
     問わない。）。
     満期までの残存期間が             10 年を超える米国ＴＩＰＳ（インフレ連動
                                                10 ％
     債）。
        証券貸付からの担保に対して適用されるヘアカットについては、適用ある場合、上記「２　投資方

       針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏付資産とする特別の技法および商品」において
       記載されている。
        担保として預託された有価証券は、相対する店頭市場の取引相手方により発行されていないものであ
       るか、または当該店頭市場の取引相手方との相関関係を有していないものであることがある。このた
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       め、金融セクターからの株式は担保として認められない。担保として預託された有価証券は、本投資法
       人に代わり保管受託銀行が保管し、本投資法人が売却、投資、および担保設定を行うことができない。
        本投資法人は、譲渡された担保を、地理的分散、複数市場間での分散、集中リスクの分散を中心に、
       適切に分散することを確保する。担保として保有され、かつ単一発行体が発行する証券および短期金融
       商品が、各サブ・ファンドの純資産価額の                      20 ％を超えない場合、十分に分散されているとみなされる。
        上記の項の免除を受け、かつ、                2014  年８月１日のＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳ銘柄に関するＥＳ
       ＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／                2014  ／ 937  ）の改正後の第        43 条（ｅ）に従い、本投資法人は、ＥＵ加盟
       国、その一もしくは複数の現地当局、ＥＵ非加盟国または一もしくは複数のＥＵ加盟国が属する公的国
       際機関により発行または保証される様々な譲渡性のある証券および短期金融商品により完全に担保され
       ることができる。この場合、本投資法人は、少なくとも６つの異なる銘柄の証券を受領することを確保
       しなければならないが、一銘柄の証券は各サブ・ファンドの純資産価額の                                      30 ％を超えてはならない。
        本投資法人の取締役会は、上記の免除条項を利用し、各サブ・ファンドの純資産価額の                                             50 ％を上限と
       して、米国、日本、英国、ドイツおよびスイスにより発行または保証される国債による担保を受領する
       旨決定した。
        流動性のある資金として預託される担保は、本投資法人が投資することができる。投資対象は、上記
       「２　投資方針　（４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資」                                  1.1  　ｆ）項に従う要求払預金または
       通知預金；高格付の政府債；上記「２　投資方針　（４）投資制限　５．証券および短期金融商品を裏
       付資産とする特別の技法および商品」に規定される買戻取引（当該取引の相手方が、上記「２　投資方
       針　（４）投資制限　１．本投資法人が可能な投資」                            1.1  　ｆ）項に規定される金融機関であり、かつ、
       本投資法人がいつでも当該取引を中止し、投資額（発生済利息を含む。）の返還を請求する権利を有す
       ることを条件とする。）；ならびに欧州マネー・マーケット・ファンドの定義に関するＣＥＳＲガイド
       ライン   10 － 049  に規定される短期マネー・マーケット・ファンドのみに限定される。前段落に記載される
       制限は、集中リスクの分散にも適用される。
        保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産および支払不能事由ま
       たはその他の信用破綻事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利が遅らされるかまたはその他の方
       法で制限されることがある。本投資法人が該当契約に基づき店頭取引相手方に対して担保を提供してい
       る場合、当該担保は本投資法人と店頭取引相手方との合意により店頭取引相手方に移転されることにな
       る。店頭取引相手方、保管受託銀行またはその副保管受託銀行／取引銀行ネットワークに関する破産お
       よび支払不能事由またはその他の信用事由の結果、担保に関連する本投資法人の権利または認定が遅ら
       されるか、制限されるかまたは削減されることすらあり、担保が当該債務をカバーするためあらかじめ
       提供されていたにもかかわらず、本投資法人は店頭取引の枠組みでその債務を履行せざるをえなくなる
       と思われる。
      ｂ．投資リスクに対する管理体制
        投資運用会社は、リスク分散により意図せざるリスクの影響を回避し、長期的な資産価値の増大を図
       る。リスク特性の分折に当たっては、投資運用会社は、ＵＢＳアセット・マネジメントが開発したリス
       ク管理および統制基準ならびにＵＢＳアセット・マネジメントが管理する全ての資産に関するリスク問
       題の識別、測定、モニタリング、報告に活用する。
        ＵＢＳアセット・マネジメントでは、法規制度遵守（コンプライアンス）に対する認識は組織全体に
       浸透しており、すべてのビジネス活動の根幹となっている。すべての従業員およびディレクターはＵＢ
       Ｓの内部規則、ガイドラインおよび手続と同様に、ＵＢＳが営業を行う国の法律、規則、規定に従うこ
       とが求められている。業務機能から独立した統制プロセスは、リスクの性質や大きさに相応して実行さ
       れる。統制機能は、業務部門のリスク管理およびリスク負担活動の監督の効果を独立して監視する。リ
       スク・エクスポージャーの統制、リスク集中の早期識別、明確かつ方法論的に適切な会社全体のリスク
       測定原則および透明性のあるリスク報告は、会社全体のリスクに対する緊密に結びついた管理および統
       制に不可欠である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ファンドは、ヘッジ目的に限定せず、デリバティブ取引等を行っている。管理会社は、フィクスト・
       インカム（米ドル）およびインカム（米ドル）に関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリス
       ク を、ルクセンブルグの投資信託に関する                     2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の下で認められたコミットメン
       ト・アプローチにより管理している。また、管理会社は、ダイナミック・インカム（米ドル）、システ
       マティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）、システマティック・アロ
       ケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）およびシステマティック・アロケーション・ポー
       トフォリオ・ダイナミック（米ドル）に関して、デリバティブ取引等およびそれらに伴うリスクを、ル
       クセンブルグの投資信託に関する                 2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の下で認められたレラティブＶａＲアプ
       ローチにより管理している。
      ｃ．重要事象等
        本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するにあたり重要な疑義を生じさせるような事象または
       状況、その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼす事象は、本書提出日現在、存在しない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ４【手数料等及び税金】

      （１）【申込手数料】
       ａ．海外における申込手数料
         海外における申込手数料は、以下を上限とする。
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
                                      申込価額の      6.00  ％
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ：                             申込価額の      2.50  ％
         フィクスト・インカム（米ドル）：                             申込価額の      2.00  ％
         インカム（米ドル）：                             申込価額の      2.50  ％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
                                      申込価額の      2.50  ％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
                                      申込価額の      2.50  ％
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
                                      申込価額の      2.50  ％
       ｂ．日本国内における申込手数料
         日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
         ダイナミック・インカム（米ドル）                  クラスＰ－ｍｄｉｓｔ：
                                      申込価額の      6.60  ％（税抜き      6.00  ％）
         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ：
                                      申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
         フィクスト・インカム（米ドル）                 ：            申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
         インカム（米ドル）          ：                  申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
         システマティック・          アロケーション        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）：
                                      申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）：
                                      申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）：
                                      申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
      （２）【買戻し手数料】

       ａ．海外における買戻手数料
         買戻手数料は徴収されない。
       ｂ．日本国内における買戻手数料
         該当事項なし。
      （３）【管理報酬等】

        本投資法人は、クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券、クラスＰ－ａｃｃ投資証券およびクラス（日本円・
       ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券に関し、サブ・ファンドの平均純資産額に基づき計算された月次上限定率
       管理報酬を支払う。
                                            名称に「ヘッジ」を含む
                                              投資証券クラスの
              サブ・ファンド名                  上限定率管理報酬
         ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ                 （上限管理報酬）
                                              上限定率管理報酬
                                              （上限管理報酬）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                  年率  1.340   ％        年率  1.390   ％
        ダイナミック・インカム（米ドル）
                                （年率   1.070   ％）       （年率   1.110   ％）
                                  年率  1.080   ％        年率  1.130   ％
        フィクスト・インカム（米ドル）
                                （年率   0.860   ％）       （年率   0.900   ％）
                                  年率  1.300   ％        年率  1.350   ％
        インカム（米ドル）
                                （年率   1.040   ％）       （年率   1.080   ％）
        システマティック・アロケーション・                          年率  1.320   ％        年率  1.370   ％
        ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）                         （年率   1.060   ％）       （年率   1.100   ％）
        システマティック・アロケーション・                          年率  1.500   ％        年率  1.550   ％
        ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）                         （年率   1.200   ％）       （年率   1.240   ％）
        システマティック・アロケーション・                          年率  1.680   ％        年率  1.730   ％
        ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）                         （年率   1.340   ％）       （年率   1.380   ％）
        かかる報酬は以下のとおり用いられるものとする。

        本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理、投資助言および販売に関して（該当する場
       合）、また保管受託銀行のすべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、決済取引の処理ならび
       に販売目論見書の「保管受託銀行および主支払事務代行会社」の項に記載されるその他一切の職務等）
       に関して、次の規定に従い本投資法人の資産から本投資法人の純資産価額に基づく上限定率報酬が支払
       われる。すなわち当該報酬は、純資産価額の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産に対し請求さ
       れ、毎月支払われる（上限定率報酬）。名称に「ヘッジ」を含むクラス投資証券の上限定率報酬には、
       外国為替ヘッジ費用が含まれることがある。関連する上限定率報酬は対応する投資証券クラスが発行さ
       れるまで請求されない。
        定率報酬に適用される実際の最大料率については、年次報告書および半期報告書で参照することがで
       きる。
        2019  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドの報酬は以下のとおりである。
         －ダイナミック・インカム（米ドル）                                     906,756.91      米ドル
         －フィクスト・インカム（米ドル）                                    1,704,586.79       米ドル
         －インカム（米ドル）                                    1,629,265.07       米ドル
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            11,361,691.08       米ドル
          ディフェンシブ（米ドル）
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            26,258,949.31       米ドル
          ミディアム（米ドル）
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            6,592,862.11       米ドル
          ダイナミック（米ドル）
      （４）【その他の手数料等】

        上限定率報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加の費用を含まない。
       ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に
         合致する買呼値／売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
         計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買に
         よって生じるかかる追加の費用は、後記「第三部　外国投資法人の詳細情報　第３　管理及び運
         営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　（ⅰ）純資産価格の計算」の項に基づくシング
         ル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされる。
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       ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサ
         ブ・ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
       ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
         ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われるか、または
         法律によって許可される一切のその他の報酬。
       ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問およ
         び公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投資者の利
         益の全般的な保護に関する手数料。
       ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト
         （翻訳コストを含む。）。
       ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（以下「ＫＩＩＤ」とい
         う。）、年次報告書および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求される
         その他の一切の文書）。
       ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監査当局に支払われ
         る手数料、翻訳コストおよび外国の代表者または支払事務代行会社に対する報酬を含む。）。
       ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含
         む。）。
       ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または投資法人の使用権に関するコストおよび手数料。
       ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に関し
         て生じた一切の費用。
       ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
         （例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して請求する
         ことができる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただし、
         かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、および／または本投資法人の総
         費用率（ＴＥＲ）の開示において考慮される。
        管理会社は、本投資法人の販売業務をカバーするために手数料を支払うことができる。

        本投資法人はまた、本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税を支払う。
        定率報酬制度を有していない他のファンド・プロバイダーとの一般的比較可能性を持たせることを目
       的に、「上限管理報酬」は上限定率報酬の                      80 ％と定める。
        個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は当該サブ・ファンドに請求される。
        投資証券のクラスに割り当てられた費用は当該投資証券のクラスに請求される。ただし、費用が複数
       または全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場合は、それぞれの純資産価額に応じて関
       係するサブ・ファンド／投資証券のクラスに請求される。
        各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴＳに投資することができ
       るサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでなく、関係するターゲット・ファンドのレベルでも費
       用が発生する。サブ・ファンドの資産が投資されるターゲット・ファンドの管理報酬は、あらゆる付随
       的な報酬も含めて最大で３％とすることができる。
        管理会社により、または共同運用もしくは支配によるまたは多額の直接的もしくは間接的な保有によ
       り管理会社と関係する別の会社により、直接的もしくは間接的に運用されるファンドの受益証券への投
       資に関して、投資を行うサブ・ファンドは、ターゲット・ファンドの受益証券の発行または買戻しの手
       数料を請求されないことがある。
        本投資法人の現在発生している費用の詳細はＫＩＩＤに記載されている。
        2019  年５月末日に終了する会計年度中のサブ・ファンドのその他の費用は以下のとおりである。
         －ダイナミック・インカム（米ドル）                                     68,421.76     米ドル
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         －フィクスト・インカム（米ドル）                                     137,839.14      米ドル
         －インカム（米ドル）                                     87,199.92     米ドル
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                             615,946.71      米ドル
          ディフェンシブ（米ドル）
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                            1,336,148.52       米ドル
          ミディアム（米ドル）
         －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・
                                             395,181.49      米ドル
          ダイナミック（米ドル）
       管理会社の報酬方針

        管理会社の取締役会は、報酬が適用ある規則（具体的には、（ⅰ）ＵＣＩＴＳ指令                                           2014  ／ 91 ／ＥＵ、
       2016  年３月   31 日付で公表されたＵＣＩＴＳ指令およびＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に関するＥＳ
       ＭＡの最終報告書、（ⅱ）オルタナティブ投資ファンド運用者（ＡＩＦＭ）指令                                          2011  ／ 61 ／ＥＵ（     2013
       年７月   12 日付オルタナティブ投資ファンド運用者に関する法律（改正済）をもってルクセンブルグ大公
       国において国内法化された。）、                 2013  年２月   11 日付で公表されたＡＩＦＭＤに基づく健全な報酬方針に
       関するＥＳＭＡのガイドライン、ならびに（ⅲ）                         2010  年２月１日付で発表された金融セクターにおける
       報酬方針のガイドラインに関するＣＳＳＦ指令                        10 ／ 437  に定義される規定）に従っていることを確保し、
       かつ、ユービーエス・グループ・エイ・ジーの報酬方針のガイドラインを遵守することを目的とする報
       酬方針を採用している。かかる報酬方針は、少なくとも年１回、検証される。
        報酬方針により、堅実かつ効果的なリスク管理の枠組みの形成を促し、投資主の利益を守り、かつ本
       ＵＣＩＴＳ／ＡＩＦのリスク特性、約款もしくは定款に反するリスクを防止する。報酬方針は、また、
       利益相反を防止する措置を含む管理会社およびＵＣＩＴＳ／ＡＩＦの戦略、方針、価値および利益を守
       ることを確保する。
        さらに、この手法は、以下を目的とする。
       ・サブ・ファンドにおける投資主の推奨される保有期間に適した複数年にわたる期間で、パフォーマン
        スを評価すること。これは、評価プロセスが、本投資法人の長期的なパフォーマンスおよび投資リス
        クに依拠し、かつ、パフォーマンスに関連した報酬が同期間にわたり実際に支払われることを徹底す
        るためである。
       ・固定報酬部分および変動報酬部分を組み合わせたバランスが取れている報酬を従業員に与えること。
        報酬総額のかなりの部分を固定報酬部分が占め、このことが機動性を有する賞与の戦略を可能にす
        る。これには変動報酬を支払わないという選択肢が含まれる。この固定報酬は、個々の従業員の役割
        （彼らの責任および業務の複雑性、パフォーマンスおよび各地の市況を含む。）により決定される。
        さらに、管理会社が、自身の裁量により、従業員に対して手当を提供する可能性があることに留意す
        べきである。これらが固定報酬の不可欠な部分を構成する。
        関連するすべての情報は、ＵＣＩＴＳ指令                      2014  ／ 91 ／ＥＵの規定に従い、管理会社の年次報告書にお
       いて開示されるものとする。投資家は、報酬方針に関する詳細（報酬および利益の算定方法の概要、報
       酬委員会（もしあれば）の構成を含め報酬および利益を付与する責任を負う者の情報を含むが、それら
       に限らない。）を         http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html                                        で閲覧す
       ることができる。
        かかる情報の書面による写しは、請求によって管理会社から無料で入手可能である。
      （５）【課税上の取扱い】

       ①　日本の投資主に対する課税
         本書の日付現在、日本の投資主に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        （１）投資証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
            る。
        （２）ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式において受領する所
            得に対するものと同じ取扱いとなる。
        （３）日本の個人投資主についてのファンドの配当金は、国内における支払いの取扱者を通じて支払
            いを受ける場合、上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をいう。以下同じ。）に係
            る配当課税の対象とされ、              20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税率による源泉徴収が
            行われる（      2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率となる。）。
            日本の個人投資主は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
            ができるが（申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、確定申
            告不要を選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            申告分離課税を選択した場合または源泉徴収選択口座へ受け入れたファンドの配当金につい
            て、上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）   日本の法人投資主については、国内における支払いの取扱者を通じて支払いを受ける場合、                                               ファ
            ンドの配当金に対して、所得税のみ                   15.315   ％の税率による源泉徴収が行われる（                    2038  年１月１
            日以後は     15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人投資主が、投資証券を買戻し請求等により発行会社に譲渡した場合は、その対価が
            発行会社の税務上の資本金等に相当する金額を超えるときは、当該超える部分の金額はみなし
            配当として上記（３）における配当金と同様の課税関係が適用される。対価からみなし配当額
            を控除した金額は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、投資証券の譲渡損益（譲渡価
            額（みなし配当額を除く。）から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同
            じ。）に対して、源泉徴収選択口座において、                         20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）の税
            率による源泉徴収が行われる（                2038  年１月１日以後は         20 ％（所得税      15 ％、住民税５％）の税率
            となる。）。投資証券の譲渡損益につき確定申告を行った場合、申告分離課税の対象となり、
            その場合の税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を選択した場合は源泉徴収され
            た税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。申告分離課税を選択した場合、損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
            る。
        （６）日本の個人投資主についての配当金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の投資主は、個人であるか法人であるかに関わらず、ルクセンブルグに住所または登記上の営業所もしくは恒久的施
           設を有しない場合、ファンドの投資証券への投資に対しルクセンブルグ税務当局により課税されることは一切ない。
         なお、税制等の変更により上記記載の取扱いは変更されることがある。税金の取扱いの詳細につい
        ては、税務専門家等に確認することを推奨する。
       ②　ルクセンブルグ

         本投資法人はルクセンブルグの法律に基づく。ルクセンブルグ大公国の現行法に従い、本投資法人
        は、ルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税の対象とならない。
        ただし、各サブ・ファンドは、純資産総額について年利                             0.05  ％またはＦ、Ｉ－Ａ１、Ｉ－Ａ２、Ｉ－
        Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスについては                              0.01  ％のルクセンブルグの年次税を課せら
        れ、各四半期末に支払わなければならない。かかる税金は、各四半期末に各サブ・ファンドの純資産
        総額について計算される。税務当局が投資者の課税上の地位を変更する場合には、Ｆ、Ｉ－Ａ１、Ｉ
        －Ａ２、Ｉ－Ａ３、Ｉ－Ｂ、Ｉ－Ｘ、およびＵ－Ｘクラスの投資証券については                                          0.05  ％課税されるこ
        とがある。
         提示される課税金額は、算定時の最新の入手可能なデータに基づく。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         投資者がその影響を受けない限り、現行税法上、ルクセンブルグの所得税、贈与税、相続税または
        その他の税金を支払う義務を負わない。ただし、当該サブ・ファンドまたは投資者がルクセンブルグ
        に 住所を有するか、ルクセンブルグに居住するか、または恒久的施設を維持する場合、あるいはルク
        センブルグに以前住所を有しており、本投資法人の投資証券の                                10 ％以上を保有する場合を除く。
         上記は財務上の影響に関する概要にすぎず、完全であると断言するものではない。投資証券の購入
        者は、居住地に関連する、またその国籍を有する人に関する投資証券の購入、保有および売却を規定
        する法律および規則に関する情報を求める責任を負う。
        情報自動交換－ＦＡＴＣＡおよび共通報告基準

         ルクセンブルグ籍の本投資法人は、その投資家および課税上の地位に関する特定の情報を収集し、
        当該情報をルクセンブルグの税務当局に提供するための以下に記載する協定（および場合に応じて将
        来締結される可能性があるその他の協定）などの自動情報交換に関する一定の協定により拘束され
        る。さらに、ルクセンブルグの税務当局は、かかる情報を当該投資者が税務上の目的で居住者となっ
        ている法域の税務当局に送信することがある。
         米国の外国口座税務コンプライアンス法およびその関連法（以下「ＦＡＴＣＡ」と総称する。）に
        基づき、本投資法人は、ルクセンブルグと米国との間で締結された政府間協定（以下「ＩＧＡ」とい
        う。）に定義される特定米国人が所有する金融口座について米国財務省が報告を受けることを確保す
        るために設けられた徹底的なデューディリジェンスの実施義務および報告義務を遵守しなければなら
        ない。本投資法人は、上記の義務を遵守しなかった場合、一定の米国源泉の所得および                                             2019  年１月１
        日以降は総所得に対し米国の源泉徴収税を課されることとなる。ＩＧＡに従い、本投資法人は「遵守
        （ Compliant     ）」に分類されており、特定米国人が所有する金融口座を特定し、これを直ちにルクセン
        ブルグの税務当局に報告した場合には源泉徴収税が課されない。ルクセンブルグの税務当局は、かか
        る報告を受けた場合、当該金融口座に関する情報を米国内国歳入庁に提供する。
         世界的なオフショアの租税回避に対処するため、経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は、ＦＡＴＣＡの
        実施に向けた政府間の取り組みに多大な支援を行い、共通報告基準（以下「ＣＲＳ」という。）を策
        定した。ＣＲＳの下では、参加ＣＲＳ法域に設立された金融機関（本投資法人等）は、投資者のすべ
        ての個人情報および口座情報を現地の税務当局に提供する義務を負い、該当する場合は、当該金融機
        関を管轄する法域との間で情報交換協定を締結している他の参加ＣＲＳ法域の居住者である支配者に
        ついても同様の情報提供義務を負う。参加ＣＲＳ法域の税務当局は、年に１回、かかる情報の交換を
        行う。ルクセンブルグは、ＣＲＳを導入するための法律を制定した。そのため、本投資法人は、ルク
        センブルグにおいて適用されるＣＲＳ上のデューディリジェンス義務および報告義務を遵守しなけれ
        ばならない。
         投資予定者は、本投資法人がＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに基づく義務を履行できるよう、投資を行う
        前に個人情報および自らの課税上の地位に関する情報を本投資法人に提供し、これらの情報を常に最
        新の状態に維持する義務を負っている。投資予定者は、本投資法人がかかる情報をルクセンブルグの
        税務当局に提供する義務を負っていることに留意する必要がある。投資者は、本投資法人が、上記の
        要求された情報を投資者が本投資法人に提供しなかった場合に本投資法人に課される源泉徴収税なら
        びに発生するその他一切のコスト、利息、罰金、その他の損失および債務を投資者が負担することを
        確実にするため、投資者の本投資法人における持分に関して必要と考える措置を講じることができる
        点に留意する必要がある。また、上記には、投資者が、ＦＡＴＣＡもしくはＣＲＳに基づき発生した
        米国の源泉徴収税もしくは罰金の支払い、および／または当該投資者の本投資法人における持分の強
        制買戻しもしくは清算について責任を負うことが含まれる場合もある。
         投資予定者は、ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳ、ならびにかかる自動情報交換制度が及ぼしうる影響に関
        して、適切な税務アドバイザーに相談する必要がある。
        ＦＡＴＣＡにより定義される「特定米国人」

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         「特定米国人」という用語は、（ⅰ）米国の裁判所が適用法に基づき信託会社の経営の何らかの面
        に関して命令または判決を発行することを認められている場合、または（ⅱ）一または複数の特定米
        国 人が信託会社または米国市民もしくは米国居住者であった遺言者の財産に関してすべての重要な決
        定を行うことを授権されている場合に、米国市民、米国居住者または米国に住所を有するかもしくは
        米国の連邦もしくは州の法律に基づき設立されたパートナーシップもしくは有限会社の形態を有する
        法人もしくは信託会社を指す。本項は、米国内国歳入法を遵守していなければならない。
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     ５【運用状況】

      （１）【投資状況】
       資産別および地域別の投資状況
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
        債券          アメリカ合衆国                      9,912,982.05             2.13
                    フランス                     － 7,467.90           0.00
       従来型
      オプション            アメリカ合衆国                       － 68,102.67          － 0.01
                     スイス                    － 84,930.73          － 0.02
                    イギリス                    － 300,185.83           － 0.06
                     小計                   － 460,687.13           － 0.10
                  ルクセンブルグ                     163,101,536.97              35.05
       投資信託
                   アイルランド                     82,700,780.00             17.77
                  アメリカ合衆国                       637,861.13            0.14
                    イギリス                      18,909.92           0.00
                     小計                  246,459,088.02              52.96
      短期金融商品             アメリカ合衆国                     24,904,933.09              5.35
                  アメリカ合衆国                     77,188,209.10             16.59
        株式
                     日本                   10,013,680.33              2.15
                    イギリス                    8,120,315.64             1.74
                    フランス                    6,643,529.18             1.43
                     ドイツ                    5,052,465.46             1.09
                    スペイン                    4,107,471.08             0.88
                  オーストラリア                      3,657,910.03             0.79
                    オランダ                    2,984,276.33             0.64
                    イタリア                    2,495,847.64             0.54
                   アイルランド                     1,661,668.86             0.36
                   フィンランド                       924,264.09            0.20
                    ベルギー                     467,107.16            0.10
                     スイス                     419,073.82            0.09
                   オーストリア                       237,256.93            0.05
                   ポルトガル                      231,312.22            0.05
                  ルクセンブルグ                        97,320.68           0.02
                   バミューダ                       76,394.30           0.02
                     カナダ                     72,379.56           0.02
                   ジャージー                       52,560.06           0.01
                   アルゼンチン                       39,243.60           0.01
                   南アフリカ                       17,737.55           0.00
                   スウェーデン                        8,686.80           0.00
                   シンガポール                        7,443.99           0.00
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                 パプアニューギニア                         7,086.34           0.00
                     マン島                      7,070.44           0.00
                  アラブ首長国連邦                         6,855.89           0.00
                     小計                  124,597,167.08              26.77
             ポートフォリオ合計                           405,413,483.11              87.12
         現金・その他資産（負債控除後）                               59,935,677.54             12.88
                資産総額                        465,349,160.65             100.00
                負債総額                        53,211,492.44             11.43
                 合計
                                       412,137,668.21
                                                     88.57
                                      （約  43,876   百万円）
              （純資産総額）
       （注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     43,359,200.40             26.73
        債券
                     カナダ                    6,780,261.60             4.18
                    国際機関                    4,917,034.46             3.03
                     ドイツ                    4,498,612.08             2.77
                    オランダ                    4,259,826.96             2.63
                     韓国                   3,380,664.06             2.08
                  ルクセンブルグ                      2,073,201.03             1.28
                    フランス                    2,016,565.34             1.24
                  オーストラリア                      1,966,539.00             1.21
                   クウェート                     1,761,600.00             1.09
                    カタール                    1,156,313.61             0.71
                   スウェーデン                     1,050,251.16             0.65
                   ジャージー                     1,004,850.00             0.62
                    イギリス                     848,371.84            0.52
                   シンガポール                       845,544.00            0.52
                     日本                    694,160.83            0.43
                  アラブ首長国連邦                        650,250.00            0.40
                   フィリピン                      445,150.42            0.27
                  ニュージーランド                        399,387.45            0.25
                   ノルウェー                       88,338.16           0.05
                   オーストリア                       50,798.59           0.03
                     小計                   82,246,920.99             50.71
       投資信託            ルクセンブルグ                     72,661,931.18             44.80
             ポートフォリオ合計                           154,908,852.17              95.50
         現金・その他資産（負債控除後）                               7,294,700.26             4.50
                資産総額                        162,203,552.43             100.00
                負債総額                         3,802,909.73             2.34
                 合計
                                       158,400,642.70
                                                     97.66
                                      （約  16,863   百万円）
              （純資産総額）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     32,199,966.85             22.78
        債券
                     カナダ                    2,698,541.33             1.91
                     ドイツ                    2,297,529.79             1.63
                    国際機関                    1,932,373.79             1.37
                    オランダ                    1,889,407.96             1.34
                     韓国                   1,767,718.76             1.25
                  オーストラリア                      1,442,094.00             1.02
                  ルクセンブルグ                      1,195,999.28             0.85
                    クウェート                      880,800.00            0.62
                    イギリス                     652,460.90            0.46
                     日本                    613,110.56            0.43
                    カタール                     603,294.06            0.43
                   シンガポール                       528,465.00            0.37
                  アラブ首長国連邦                        433,500.00            0.31
                    フランス                     293,170.57            0.21
                    ノルウェー                      253,972.19            0.18
                  ニュージーランド                        199,693.73            0.14
                     小計                   49,882,098.77             35.29
       従来型
                  アメリカ合衆国                        50,700.00           0.04
      オプション
       投資信託            ルクセンブルグ                     87,440,243.03             61.85
             ポートフォリオ合計                          137,373,041.80              97.17
         現金・その他資産（負債控除後）                               3,994,862.78             2.83
                資産総額                        141,367,904.58             100.00
                負債総額                          498,544.63            0.35
                                       140,869,359.95
             合計（純資産総額）                                        99.65
                                      （約  14,997   百万円）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     226,064,123.65              18.06
        債券
                     カナダ                   33,038,969.47              2.64
                     ドイツ                   21,551,938.81              1.72
                     韓国                   13,806,724.99              1.10
                    国際機関                    13,509,848.47              1.08
                  ルクセンブルグ                     13,505,957.19              1.08
                  オーストラリア                     11,802,288.14              0.94
                    オランダ                    10,505,272.18              0.84
                    フィリピン                     9,756,546.48             0.78
                    フランス                    9,475,596.89             0.76
                    カタール                    6,815,082.93             0.54
                     日本                   5,721,990.70             0.46
                   スウェーデン                     5,456,871.96             0.44
                  アラブ首長国連邦                       4,849,781.25             0.39
                    ノルウェー                     3,685,119.30             0.29
                   シンガポール                     3,421,243.22             0.27
                    クウェート                     2,642,400.00             0.21
                   フィンランド                     2,535,442.63             0.20
                    デンマーク                     1,822,470.55             0.15
                    ジャージー                     1,808,730.00             0.14
                    イギリス                    1,596,549.62             0.13
                  ニュージーランド                       1,397,856.07             0.11
               イギリス領ヴァージン諸島                          920,004.00            0.07
                   オーストリア                       914,374.53            0.07
                    ベルギー                     898,635.60            0.07
                     小計                  407,503,818.63              32.55
                  ルクセンブルグ                     475,894,390.38              38.01
       投資信託
                   アイルランド                    109,803,419.06              8.77
                    イギリス                     123,124.82            0.01
                     小計                  585,820,934.26              46.79
       その他の
                   アイルランド                     45,494,975.00              3.63
       有価証券
                     スイス                   37,906,056.03              3.03
        株式
                    フランス                    21,297,114.21              1.70
                    イギリス                    20,944,503.54              1.67
                     ドイツ                   16,357,432.12              1.31
                    オランダ                    8,882,728.17             0.71
                    スペイン                    5,513,298.06             0.44
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                    イタリア                    3,966,120.79             0.32
                    ベルギー                    1,979,550.07             0.16
                   フィンランド                     1,935,880.85             0.15
                   アイルランド                     1,354,215.24             0.11
                  ルクセンブルグ                       503,136.93            0.04
                  オーストラリア                       493,129.07            0.04
                   オーストリア                       434,287.26            0.03
                    ジャージー                      344,973.37            0.03
                    ポルトガル                      297,963.47            0.02
                    南アフリカ                       98,937.39           0.01
                     マン島                     49,232.60           0.00
                  アラブ首長国連邦                        39,611.79           0.00
                    メキシコ                      18,151.14           0.00
                     カナダ                        19.42         0.00
                     小計                  122,416,341.52              9.78
             ポートフォリオ合計                         1,161,236,069.41               92.75
         現金・その他資産（負債控除後）                              90,804,841.27              7.25
                資産総額                      1,252,040,910.68              100.00
                負債総額                        49,971,706.16              3.99
                                      1,202,069,204.52
             合計（純資産総額）                                        96.01
                                     （約  127,972    百万円）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     296,677,542.59              12.83
        債券
                     カナダ                   39,856,256.45              1.72
                     ドイツ                   27,787,584.50              1.20
                     韓国                   22,944,901.57              0.99
                    国際機関                    20,608,760.40              0.89
                  オーストラリア                     16,745,498.90              0.72
                    オランダ                    15,783,246.43              0.68
                  ルクセンブルグ                     15,263,970.11              0.66
                    フランス                    11,016,750.49              0.48
                    フィリピン                     9,143,407.25             0.40
                    カタール                    7,968,098.64             0.34
                     日本                   6,970,093.62             0.30
                    クウェート                     6,606,000.00             0.29
                   スウェーデン                     6,583,855.59             0.28
                  アラブ首長国連邦                       6,150,281.25             0.27
                   シンガポール                     4,593,399.10             0.20
                    ノルウェー                     4,347,072.80             0.19
                   フィンランド                     3,391,006.18             0.15
                    ジャージー                     3,165,277.50             0.14
                    イギリス                    2,174,640.46             0.09
                  ニュージーランド                       1,996,937.24             0.09
                    ベルギー                    1,447,801.80             0.06
               イギリス領ヴァージン諸島                         1,374,003.75             0.06
                   オーストリア                     1,295,363.92             0.06
                    デンマーク                      948,683.30            0.04
                     小計                  534,840,433.84              23.13
                  ルクセンブルグ                     688,833,326.92              29.78
       投資信託
                   アイルランド                    468,308,161.00              20.25
                    イギリス                     308,744.16            0.01
                     カナダ                     111,894.34            0.00
                     小計                 1,157,562,126.42               50.05
       その他の
                   アイルランド                     66,858,450.00              2.89
       有価証券
                     スイス                   68,559,812.80              2.96
        株式
                     日本                   66,307,792.44              2.87
                    イギリス                    55,955,124.90              2.42
                    フランス                    53,466,843.54              2.31
                     カナダ                   44,345,951.69              1.92
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     ドイツ                   40,827,932.36              1.77
                    オランダ                    22,708,302.76              0.98
                    スペイン                    13,762,786.10              0.60
                    イタリア                    9,824,263.95             0.42
                    ベルギー                    4,966,492.57             0.21
                   フィンランド                     4,778,807.92             0.21
                   アイルランド                     3,434,184.73             0.15
                  オーストラリア                      1,348,299.26             0.06
                  ルクセンブルグ                      1,236,884.54             0.05
                   オーストリア                     1,019,218.24             0.04
                    ジャージー                      938,921.65            0.04
                    ポルトガル                      766,877.50            0.03
                    南アフリカ                      256,747.10            0.01
                  アメリカ合衆国                       224,175.95            0.01
                     マン島                     110,353.94            0.00
                  アラブ首長国連邦                        93,910.41           0.00
                    メキシコ                      67,194.40           0.00
                     小計                  395,000,878.75              17.08
             ポートフォリオ合計                         2,154,261,889.01               93.15
         現金・その他資産（負債控除後）                              158,433,377.08              6.85
                資産総額                      2,312,695,266.09              100.00
                負債総額                        77,789,354.85              3.36
                                      2,234,905,911.24
             合計（純資産総額）                                        96.64
                                     （約  237,928    百万円）
                                  66/528










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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                   投資比率
      資産の種類             国・地域名               時価合計（米ドル）
                                                   （％）
                  アメリカ合衆国                     54,805,760.04              9.18
        債券
                     カナダ                   10,876,697.51              1.82
                     ドイツ                    7,230,164.91             1.21
                     韓国                   5,473,928.13             0.92
                    国際機関                    4,756,148.94             0.80
                  ルクセンブルグ                      4,633,273.38             0.78
                  オーストラリア                      4,535,041.21             0.76
                    オランダ                    3,855,423.96             0.65
                    フランス                    3,009,251.96             0.50
                    フィリピン                     2,582,812.42             0.43
                    カタール                    2,077,326.43             0.35
                  アラブ首長国連邦                       2,059,125.00             0.34
                     日本                   1,708,843.98             0.29
                    クウェート                     1,651,500.00             0.28
                   スウェーデン                     1,326,709.39             0.22
                   シンガポール                     1,166,757.88             0.20
                    ノルウェー                     1,061,308.45             0.18
                    ジャージー                      803,880.00            0.13
                   フィンランド                       703,421.81            0.12
                    イギリス                     419,021.12            0.07
                    ベルギー                     399,393.60            0.07
                  ニュージーランド                        399,387.45            0.07
                   オーストリア                       330,190.81            0.06
                イギリス領ヴァージン諸島                          323,295.00            0.05
                    デンマーク                      224,688.15            0.04
                     小計                  116,413,351.53              19.50
                   アイルランド                    178,560,216.34              29.90
       投資信託
                  ルクセンブルグ                     92,352,915.14             15.47
                    イギリス                     119,539.77            0.02
                     カナダ                     28,476.76           0.00
                     小計                  271,061,148.01              45.39
      短期金融商品             アメリカ合衆国                     11,185,863.86              1.87
       その他の
                   アイルランド                     11,356,000.00              1.90
       有価証券
                     スイス                   23,817,010.66              3.99
        株式
                     日本                   23,121,125.06              3.87
                    フランス                    20,121,408.50              3.37
                    イギリス                    19,875,431.00              3.33
                                  67/528


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     ドイツ                   15,496,031.71              2.60
                  オーストラリア                     11,854,974.99              1.99
                     カナダ                   11,590,236.29              1.94
                    オランダ                    8,419,726.45             1.41
                    スペイン                    5,201,721.70             0.87
                    イタリア                    3,725,457.90             0.62
                    ベルギー                    1,877,606.37             0.31
                   フィンランド                     1,825,802.76             0.31
                   アイルランド                     1,316,194.17             0.22
                  ルクセンブルグ                       472,880.19            0.08
                   オーストリア                       402,084.54            0.07
                    ジャージー                      311,132.81            0.05
                    ポルトガル                      295,445.97            0.05
                    南アフリカ                      103,896.90            0.02
                 パプアニューギニア                         67,409.71           0.01
                  アメリカ合衆国                        59,780.25           0.01
                     マン島                     38,439.27           0.01
                  アラブ首長国連邦                        30,379.20           0.01
                    メキシコ                      24,219.55           0.00
                     小計                  150,048,395.95              25.13
             ポートフォリオ合計                          560,064,759.35              93.79
         現金・その他資産（負債控除後）                              37,059,203.57              6.21
                資産総額                        597,123,962.92             100.00
                負債総額                        14,716,030.40              2.46
                                       582,407,932.52
             合計（純資産総額）                                        97.54
                                      （約  62,003   百万円）
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      （２）【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
               国・         利率    満期   数量／額面
                                                       比率
     順位     銘柄         種類   業種
               地域名         （％）   （年 /月 /日）  （ 1,000  ）
                                     単価     金額     単価     金額
                                                       （％）
       PIMCO  GIS
       DIVERSIFIED    INCOME   アイルラ    投資
     １                －   －    －    2,432.000      23.982   58,324,174.09       25.590   62,234,880.00     13.37
               ンド   信託
       FUND-INSTITUIONAL
       CLASS-USD-ACC
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND-
               ルクセン    投資
     ２                －   －    －     2.560   12,937.709    33,120,535.27     13,668.660    34,991,769.60      7.52
       GLOBAL  BONDS(USD)-      ブルグ   信託
       U-X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     ３  - USD HIGH  YIELD  U-         －   －    －     1.449   18,678.426    27,065,039.96     19,586.590    28,380,968.91      6.10
               ブルグ   信託
       X-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - SHORT  DURATION
               ルクセン    投資
     ４                －   －    －    177.195     116.961   20,724,917.58      120.680   21,383,892.60      4.60
               ブルグ   信託
       HIGH  YLD(USD)I-X-
       ACC
       UBS(LUX)SICAV     1 -
       MEDIUM  TERM  USD
               ルクセン    投資
     ５                －   －    －    2.016972    10,006.719    20,183,271.51     10,150.710    20,473,697.85      4.40
               ブルグ   信託
       CORP  BDS(USD)U-X-
       ACC
       NEUBERGER   BERMAN
       EUROPE  LTD-
               アイルラ    投資
     ６                －   －    －    1,690.000      11.654   19,695,000.88       12.110   20,465,900.00      4.40
               ンド   信託
       STRATEGIC   INC FD-I-
       ACC
       UBS(LUX)
       INSTITUTIONAL     SICAV
               ルクセン    投資
     ７                －   －    －    1.639706    12,756.861    20,917,502.34     12,180.850    19,973,012.83      4.29
       - E MARKETS   EQUITY
               ブルグ   信託
       PASS  FA USD
       UBS LUX BOND  SICAV-
               ルクセン    投資
       EMERGING   ECONOMIES
     ８                －   －    －    122.799     109.510   13,447,696.46      115.490   14,182,056.51      3.05
               ブルグ   信託
       CORP  USD-I-X-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
       - USD INVEST  GRADE
     ９                －   －    －     0.849   10,744.936     9,122,450.97     11,372.480     9,655,235.52     2.07
               ブルグ   信託
       CORP  USD U X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     10  - ASIAN  HIGH  YIELD          －   －    －     0.840   10,948.554     9,196,785.64     11,346.150     9,530,766.00     2.05
               ブルグ   信託
       U-X-ACC
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     11             金融   －   －  2019/  ９ /12  5,500.000      0.992   5,455,001.55       1.000   5,497,421.88     1.18
               合衆国
       0.00000%   13.09.18-
                  商品
       12.09.19
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     12             金融   －   －  2019/10/10     5,000.000      0.990   4,951,172.47       0.998   4,989,722.20     1.07
       0.00000%   11.10.18-     合衆国
                  商品
       10.10.19
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB    アメリカ
     13             金融   －   －  2019/11/   ７  5,000.000      0.990   4,950,285.89       0.996   4,982,440.95     1.07
               合衆国
       0.00000%   08.11.18-
                  商品
       07.11.19
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     14             金融   －   －  2019/12/12     5,000.000      0.994   4,969,511.00       0.995   4,973,763.90     1.07
               合衆国
       0.00000%   13.06.19-
                  商品
       12.12.19
       UBS(LUX)BOND    SICAV-
               ルクセン    投資
     15  ASIAN  INVST  GRADE          －   －    －     0.385   10,943.371     4,213,197.65     11,766.590     4,530,137.15     0.97
               ブルグ   信託
       BONDS(USD)-U-X-CAP
                     コン
                     ピュー
                     ター・
                     ハード
               アメリカ
       APPLE  INC COM NPV
     16             株式   ウェ   －    －     16.166    180.863    2,923,824.27      208.740    3,374,490.84     0.73
               合衆国
                     ア・
                     ネット
                     ワーク
                     装置
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     17             金融   －   －  2020/  ２ /27  3,000.000      0.990   2,971,343.02       0.991   2,973,007.50     0.64
       0.00000%   28.02.19-     合衆国
                  商品
       27.02.20
                                  69/528


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     イン
                     ター
                     ネッ
                     ト・
       MICROSOFT   CORP  COM  アメリカ
     18             株式  ソフト    －    －     19.444    121.846    2,369,164.97      137.860    2,680,549.84     0.58
               合衆国
       USD0.0000125
                     ウェ
                     ア・
                     IT サー
                     ビス
                     小売
       AMAZON  COM INC COM
               アメリカ
     19             株式  り・百    －    －     1.059   1,755.357    1,858,922.94     1,776.290    1,881,091.11     0.40
               合衆国
       USD0.01
                     貨店
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     20  STATES  OF 2.25000%        債券   －  2.2500   2027/  ２ /15  1,750.000      0.995   1,741,037.13       1.056   1,847,412.00     0.40
               合衆国
       17-15.02.27
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     21  STATES  OF 3.00000%        債券   －  3.0000   2025/  ９ /30  1,600.000      1.031   1,649,429.69       1.090   1,743,749.92     0.37
               合衆国
       18-30.09.25
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     22  STATES  OF 2.50000%        債券   －  2.5000   2024/  ５ /15  1,550.000      0.999   1,548,635.18       1.049   1,626,167.93     0.35
               合衆国
       14-15.05.24
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     23  STATES  OF 3.12500%        債券   －  3.1250   2028/11/15     1,400.000      1.056   1,478,084.40       1.138   1,593,867.10     0.34
               合衆国
       18-15.11.28
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     24  STATES  OF 2.00000%        債券   －  2.0000   2026/11/15     1,500.000      0.964   1,445,335.97       1.037   1,555,722.60     0.33
               合衆国
       16-15.11.26
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     25  STATES  OF 2.37500%        債券   －  2.3750   2027/  ５ /15  1,450.000      1.004   1,455,288.10       1.066   1,546,062.50     0.33
               合衆国
       17-15.05.27
       AMERICA   UNITED
                  短期
       STATES  OF TB    アメリカ
     26             金融   －   －  2020/  １ /30  1,500.000      0.990   1,485,722.22       0.992   1,488,576.66     0.32
               合衆国
       0.00000%   31.01.19-
                  商品
       30.01.20
                     医薬品
       MERCK  & CO INC COM
               アメリカ
     27             株式  ・化粧品    －    －     14.097     83.109   1,171,583.50      86.470   1,218,967.59     0.26
               合衆国
       USD0.50
                     ・医療品
                     電子機
       INTEL  CORP  COM
               アメリカ
     28             株式  器・半    －    －     25.682     50.433   1,295,209.98      47.410   1,217,583.62     0.26
       USD0.001        合衆国
                     導体
                     コン
                     ピュー
                     ター・
                     ハード
       CISCO  SYSTEMS   COM
               アメリカ
     29             株式   ウェ   －    －     23.890     52.002   1,242,318.81      46.810   1,118,290.90     0.24
               合衆国
       USD0.001
                     ア・
                     ネット
                     ワーク
                     装置
       ALLIANZ   SE NPV
                     保険会
     30          ドイツ   株式      －    －     4.783    223.293    1,068,009.61      220.801    1,056,089.39     0.23
                      社
       (REGD)(VINKULIERT)
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                    取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                国・      利率    満期    数量／額面
                                                       比率
     順位     銘柄         種類
                地域名      （％）   （年 /月 /日）  （ 1,000  ）
                                    単価     金額     単価     金額
                                                       （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
       USD INVEST  GRADE  CORP
     １                 －    －     2.223    10,176.68    22,622,754.47      11,372.48    25,281,023.04     15.59
                ブルグ    信託
       USD U X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ２  SHORT  TERM  USD            －    －     1.508    10,127.49    15,272,251.76      10,794.72    16,278,437.76     10.04
                ブルグ    信託
       CORPORATES(USD)U-X-A
       UBS(LUX)EMERGING
               ルクセン    投資
       ECONOMIES   FUND-GLOBAL
     ３                 －    －     0.696    12,876.33    8,961,928.98      13,668.66    9,513,387.36     5.87
                ブルグ    信託
       BONDS(USD)-U-X     ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ４  USD CORPORATES    U-X-          －    －     0.492    10,219.86    5,028,172.34      11,867.02    5,838,573.84     3.60
                ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ５  USD HIGH  YIELD  U-X-          －    －     0.242    16,410.53    3,971,347.84      19,586.59    4,739,954.78     2.92
                ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ６  EUR CORPORATES(EUR)U-              －    －     0.342    13,845.78    4,735,256.76      13,733.20    4,696,755.84     2.90
                ブルグ    信託
       X-ACC
       AMERICA   UNITED  STATES
               アメリカ
     ７  OF 1.37500%   16-        債券   1.375   2023/  ９ /30   4,000.000       0.95   3,784,853.13        1.00   3,993,281.24     2.46
                合衆国
       30.09.23
                                  70/528

                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ８  EMERGING   ECONOMIES            －    －     30.209     105.26   3,179,690.31       104.52   3,157,444.68     1.95
                ブルグ    信託
       CORP(USD)-I-X-DIS
       UBS(LUX)BOND    FUND  -
               ルクセン    投資
     ９  EURO  HIGH  YIELD(EUR)            －    －     21.644     144.74   3,132,661.78       145.32   3,145,326.64     1.94
                ブルグ    信託
       I-X-ACC
       AMERICA   UNITED  STATES
               アメリカ
     10  OF 1.75000%   12-        債券   1.750   2022/  ５ /15   2,200.000       0.99   2,181,343.18        1.01   2,217,187.50     1.37
                合衆国
       15.05.22
       AMERICA   UNITED  STATES
               アメリカ
     11  OF 1.12500%   16-        債券   1.125   2021/  ７ /31   2,000.000       0.97   1,938,354.96        0.99   1,983,828.12     1.22
                合衆国
       31.07.21
       KUWAIT  INTERNATIONAL
               クウェー
       GOVT  BOND-REG-S
     12              債券   3.500   2027/  ３ /20   1,600.000       1.00   1,602,400.00        1.10   1,761,600.00     1.09
                ト
       3.50000%   17-20.03.27
       KREDITANSTALT     FUER
     13  WIEDERAUFBAU    1.62500%    ドイツ    債券   1.625   2021/  ３ /15   1,550.000       1.01   1,564,486.70        1.00   1,549,814.00     0.96
       16-15.03.21
       BANK  NEDERLANDSE
       GEMEENTEN   NV-REG-S
     14          オランダ    債券   2.625   2021/  ４ /28   1,520.000       1.05   1,588,799.00        1.02   1,542,845.60     0.95
       2.62500%   14-28.04.21
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     15              債券   2.400   2026/  ８ /8  1,400.000       0.96   1,341,169.25        1.03   1,447,266.94     0.89
       2.40000%   16-08.08.26     合衆国
       ALPHABET   INC 1.99800%
               アメリカ
     16              債券   1.998   2026/  ８ /15   1,300.000       0.97   1,255,832.95        1.01   1,310,137.01     0.81
       16-15.08.26         合衆国
       APPLE  INC 3.45000%
               アメリカ
     17              債券   3.450   2024/  ５ /６  1,200.000       1.03   1,237,600.00        1.07   1,285,328.52     0.79
                合衆国
       14-06.05.24
       CHEVRON   CORP  2.95400%
               アメリカ
     18              債券   2.954   2026/  ５ /16   1,200.000       1.00   1,201,140.00        1.06   1,268,923.20     0.78
       16-16.05.26         合衆国
       EUROPEAN   INVESTMENT
               ルクセン
     19  BANK  2.00000%   16-       債券   2.000   2021/  ３ /15   1,250.000       1.02   1,277,038.12        1.01   1,256,905.38     0.77
                ブルグ
       15.03.21
       ONTARIO   PROVINCE   OF
     20          カナダ    債券   2.500   2026/  ４ /27   1,200.000       0.95   1,143,732.00        1.05   1,256,390.64     0.77
       2.50000%   16-27.04.26
       AUSTRALIA   & NEW
       ZEALAND   BANKING     アメリカ
     21              債券   2.300   2021/  ６ /１  1,250.000       1.01   1,267,145.00        1.00   1,254,237.50     0.77
                合衆国
       GRP/NY  2.30000%   16-
       01.06.21
       KREDITANSTALT     FUER
     22  WIEDERAUFBAU    2.12500%    ドイツ    債券   2.125   2023/  １ /17   1,200.000       1.00   1,195,165.91        1.02   1,225,793.40     0.76
       13-17.01.23
       WESTPAC   BANKING   CORP
               オースト
     23              債券   2.850   2026/  ５ /13   1,175.000       0.95   1,117,196.00        1.04   1,223,222.00     0.75
       2.85000%   16-13.05.26     ラリア
       APPLE  INC 2.90000%
               アメリカ
     24              債券   2.900   2027/  ９ /12   1,125.000       0.95   1,069,360.36        1.05   1,182,072.60     0.73
                合衆国
       17-12.09.27
       QATAR  STATE  OF-REG-S
     25          カタール    債券   2.375   2021/  ６ /２  1,150.000       1.00   1,152,717.50        1.01   1,156,313.61     0.71
       2.37500%   16-02.06.21
       ROCHE  HOLDINGS   INC-
               アメリカ
     26  REG-S  3.62500%   18-       債券   3.625   2028/  ９ /17   1,000.000       0.99   986,300.00       1.12   1,118,403.10     0.69
                合衆国
       17.09.28
       AMERICA   UNITED  STATES
               アメリカ
     27  OF 2.62500%   10-        債券   2.625   2020/11/15     1,100.000       1.03   1,133,111.16        1.01   1,111,730.40     0.69
                合衆国
       15.11.20
       ASIAN  DEVELOPMENT
     28  BANK  2.75000%   18-   国際機関    債券   2.750   2028/  １ /19   1,000.000       1.01   1,011,500.00        1.09   1,094,293.50     0.67
       19.01.28
       ONTARIO   PROVINCE   OF
     29          カナダ    債券   3.200   2024/  ５ /16   1,000.000       1.02   1,021,930.00        1.07   1,070,110.00     0.66
       3.20000%   14-16.05.24
       AMERICA   UNITED  STATES
               アメリカ
     30  OF 2.25000%   17-        債券   2.250   2027/  ２ /15   1,005.000       1.03   1,036,510.85        1.06   1,060,942.32     0.65
                合衆国
       15.02.27
                                  71/528





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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                    取得金額（米ドル）           時価（米ドル）
                国・      利率    満期
                              数量／額面
     順位     銘柄         種類                                    比率
                              （ 1,000  ）
               地域名      （％）   (年 /月 /日 )
                                   単価     金額     単価     金額
                                                      （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
       USD INVEST  GRADE
     １                 －    －     1.987    10,062.03    19,993,250.89      11,372.48    22,597,117.76     15.98
               ブルグ    信託
       CORP  USD U X ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ２  SHORT  TERM  USD           －    －     1.753    10,067.68    17,648,643.51      10,794.72    18,923,144.16     13.39
               ブルグ    信託
       CORPORATES(USD)U-X-A
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND-
               ルクセン    投資
     ３                 －    －     0.675    12,328.84    8,321,968.69      13,668.66    9,226,345.50     6.53
       GLOBAL  BONDS(USD)-U-      ブルグ    信託
       X ACC
       UBS(LUX)EQUITY
       SICAV-GLOBAL        ルクセン    投資
     ４                 －    －     0.614    11,622.83    7,136,419.22      13,972.11    8,578,875.54     6.07
               ブルグ    信託
       QUANTITATIVE(USD)U-
       X-ACC
       UBS(LUX)INST    FUND-
               ルクセン    投資
       KEY SEL.  GLOBAL
     ５                 －    －     0.343    17,852.05    6,123,251.50      23,374.42    8,017,426.06     5.67
               ブルグ    信託
       EQUITY  FA-USD
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ６  USD CORPORATES    U-X-          －    －     0.538    10,092.40    5,429,712.02      11,867.02    6,384,456.76     4.52
               ブルグ    信託
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ７  USD HIGH  YIELD  U-X-          －    －     0.219    15,809.74    3,462,332.49      19,586.59    4,289,463.21     3.03
               ブルグ    信託
       ACC
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     ８  STATES  OF 1.75000%         債券   1.7500   2022/  ５ /15  3,000.000       0.99   2,969,166.41        1.01   3,023,437.50     2.14
               合衆国
       12-15.05.22
       UBS(LUX)BOND    FUND  -
               ルクセン    投資
     ９  EURO  HIGH  YIELD(EUR)            －    －     19.279     148.35   2,860,109.81       145.32   2,801,642.59     1.98
               ブルグ    信託
       I-X-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     10  EMERGING   ECONOMIES            －    －     26.448     104.10   2,753,320.75       104.52   2,764,344.96     1.96
               ブルグ    信託
       CORP(USD)-I-X-DIS
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     11  STATES  OF 1.37500%         債券   1.3750   2023/  ９ /30  2,230.000       0.94   2,086,600.78        1.00   2,226,254.29     1.57
               合衆国
       16-30.09.23
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     12  STATES  OF 1.12500%         債券   1.1250   2021/  ７ /31  2,175.000       0.97   2,109,643.98        0.99   2,157,413.09     1.53
               合衆国
       16-31.07.21
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     13  EUR CORPORATES(EUR)              －    －     0.152    13,846.74    2,104,703.88      13,733.20    2,087,447.04     1.48
               ブルグ    信託
       U-X-ACC
       INTL  BK FOR RECONSTR
               アメリカ
     14  & DEVT  2.50000%   15-      債券   2.5000   2025/  ７ /29  1,750.000       1.01   1,764,134.00        1.06   1,849,628.38     1.31
               合衆国
       29.07.25
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     15  STATES  OF 1.75000%         債券   1.7500   2023/  ５ /15  1,200.000       0.98   1,176,262.62        1.01   1,214,015.52     0.86
               合衆国
       13-15.05.23
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     16              債券   3.3000   2027/  ２ /６  1,030.000       0.98   1,011,463.72        1.09   1,125,180.65     0.80
       3.30000%   17-06.02.27     合衆国
       UBS(LUX)EQUITY     FUND
               ルクセン    投資
     17  - GLOBAL  SUSTAINABLE            －    －     0.107    9,986.96    1,068,604.91      10,049.19    1,075,263.33     0.76
               ブルグ    信託
       (USD)U-X-ACC
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     18  STATES  OF 2.62500%         債券   2.6250   2020/11/15     1,025.000       1.03   1,051,144.09        1.01   1,035,930.60     0.73
               合衆国
       10-15.11.20
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     19  STATES  OF 3.62500%         債券   3.6250   2020/  ２ /15  1,000.000       1.09   1,090,024.94        1.01   1,007,304.60     0.71
               合衆国
       10-15.02.20
       ONTARIO   PROVINCE   OF
     20          カナダ    債券   2.5000   2026/  ４ /27   925.000      0.96   887,936.03       1.05   968,467.79     0.69
       2.50000%   16-27.04.26
       WESTPAC   BANKING   CORP
               オースト
     21              債券   2.8500   2026/  ５ /13   850.000      0.95   805,129.00       1.04   884,884.00     0.63
       2.85000%   16-13.05.26     ラリア
       KUWAIT  INTERNATIONAL
               クウェー
       GOVT  BOND-REG-S
     22              債券   3.5000   2027/  ３ /20   800.000      1.00   801,200.00       1.10   880,800.00     0.62
                ト
       3.50000%   17-20.03.27
       KREDITANSTALT     FUER
       WIEDERAUFBAU
     23          ドイツ    債券   2.0000   2025/  ５ /２   845.000      0.94   794,692.75       1.03   868,457.20     0.61
       2.00000%   15-02.05.25
                                  72/528


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       AMERICA   UNITED
               アメリカ
       STATES  OF 3.875%/CPI
     24              債券   6.0298   2029/  ４ /15   400.000      2.06   822,223.29       2.13   852,699.23     0.60
               合衆国
       LINKED  99-15.04.29
       ASIAN  DEVELOPMENT
     25  BANK  2.00000%   15-   国際機関    債券   2.0000   2025/  １ /22   825.000      0.98   811,464.00       1.03   845,871.51     0.60
       22.01.25
       APPLE  INC 3.20000%
               アメリカ
     26              債券   3.2000   2027/  ５ /11   750.000      0.97   730,608.78       1.07   803,370.90     0.57
               合衆国
       17-11.05.27
       EUROPEAN   INVESTMENT
               ルクセン
     27  BANK  3.25000%   14-       債券   3.2500   2024/  １ /29   650.000      1.03   672,431.50       1.08   699,270.00     0.49
               ブルグ
       29.01.24
       UBS(LUX)MONEY     MARKET
               ルクセン    投資
     28                 －    －     0.063    10,799.42     680,363.57     11,027.24     694,716.12     0.49
       FUND  - USD U-X-ACC     ブルグ    信託
       APPLE  INC 2.90000%
               アメリカ
     29              債券   2.9000   2027/  ９ /12   650.000      0.99   641,672.00       1.05   682,975.28     0.48
               合衆国
       17-12.09.27
       WALMART   INC 3.70000%
               アメリカ
     30              債券   3.7000   2028/  ６ /26   600.000      1.00   598,435.50       1.12   673,669.56     0.48
               合衆国
       18-26.06.28
     ＊本銘柄は、変動利付債のため、銘柄名記載の利率は変動する。以下同じ。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
               国・         利率    満期
                               数量／額面
     順位     銘柄         種類   業種                                  比率
                               （ 1,000  ）
               地域名         （％）   (年 /月 /日 )
                                     単価     金額     単価     金額
                                                       （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     １  USD - INVEST  GRADE          －   －    －    1.976696   100,861.05    199,371,639.23      109,188.47    215,832,411.90      17.24
               ブルグ   信託
       CORP  USD } ACC
       UBS(IRL)ETF    PLC-
               アイルラ    投資
     ２  MSCI  USA UCITS-ACC-           －   －    －    5,988.855     13.65   81,755,576.39       15.74   94,252,599.99      7.53
               ンド   信託
       A-USD-ETF
       STAR  COMPASS
                  その
       PLC/UBS   DYNMC
               アイルラ    他の
     ３                －   －  2021/  ３ /31   32,050.00      1.39   44,681,779.00       1.42  45,494,975.00      3.63
       DIVERSIFIED    LTD    ンド   有価
                  証券
       NOTE  DUE 31.03.21
       DB PLATINUM   IV UBS
       MULTI-STRATEGY
               ルクセン    投資
     ４                －   －    －    4.04586   11,012.50    44,555,034.04      11,012.50    44,555,034.04      3.56
               ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-E
       -CAP
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     ５  - USD HIGH  YIELD           －   －    －    112.226    294.30   33,028,144.47       320.94   36,017,812.44      2.88
               ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
               ルクセン    投資
     ６                －   －    －     17.827   1,866.46    33,273,334.09      2,018.90    35,990,930.30      2.87
               ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - SHORT  TERM  USD   ルクセン    投資
     ７                －   －    －    255.996    104.59   26,773,484.05       109.62   28,062,281.52      2.24
               ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       AQR UCITS  FUNDS  -
               ルクセン    投資
       GLOBAL  RISK  PARITY
     ８                －   －    －    202.80357     105.06   21,307,218.53       118.96   24,125,512.69      1.93
               ブルグ   信託
       UCITS  FUND-A2-CAP
       UBS(LUX)BOND    FUND-
       EURO  HIGH  YIELD
               ルクセン    投資
     ９                －   －    －     210.58    103.69   21,835,600.75       113.97   23,999,802.60      1.92
               ブルグ   信託
       (EUR)(USD   HEDGED)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - EMERG  ECON     ルクセン    投資
     10                －   －    －    213.378    103.10   21,998,595.23       111.34   23,757,506.52      1.90
               ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       INVESCO   FUNDS  SICAV
       BAL RISK      ルクセン    投資
     11                －   －    －   2,058.59331      10.70   22,022,141.31       11.54   23,756,166.80      1.90
               ブルグ   信託
       ALLOCATION-I-
       CAPITALISATION
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     12  - USD CORPORATES            －   －    －    936.647     18.73   17,539,285.83       21.03   19,697,686.41      1.57
               ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     13  STATES  OF 1.50000  ％     債券   －  1.5000   2020/  ５ /15   12,250.00      0.99   12,148,774.83       1.00  12,219,375.00      0.98
               合衆国
       17-15.05.20
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     14  STATES  OF 1.75000  ％     債券   －  1.7500   2023/  ５ /15   11,900.00      0.99   11,780,333.59       1.01  12,038,987.24      0.96
               合衆国
       13-15.05.23
                                  73/528


                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
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       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     15  STATES  OF 1.50000  ％     債券   －  1.5000   2022/  １ /31   11,500.00      0.98   11,286,372.88       1.00  11,508,085.65      0.92
               合衆国
       15-31.01.22
       NESTLE  SA CHF0.10
                    食品・清
     16          スイス   株式      －    －     89.215    87.30   7,788,476.56      112.18   10,008,454.19      0.80
                     涼飲料
       (REGD)
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     17  3.30000  ％ 17-        債券   －  3.3000   2027/  ２ /６   5,475.00     1.02   5,583,346.75       1.09   5,980,935.99     0.48
               合衆国
       06.02.27
       AMERICA   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     18             債券   －  6.0298   2029/  ４ /15   2,750.00     2.05   5,648,558.88       2.13   5,862,307.21     0.47
               合衆国
       3.875  ％ /CPI  LINKED
       99-15.04.29
                     医薬品
       NOVARTIS   AG CHF0.50
     19          スイス   株式  ・化粧品    －    －     63.186    76.35   4,824,346.52       89.96   5,684,153.68     0.45
       (REGD)
                    ・医療品
                     医薬品
       ROCHE  HLDGS  AG
     20          スイス   株式  ・化粧品    －    －     20.477    252.02    5,160,585.52      273.49   5,600,157.87     0.45
       GENUSSCHEINE    NPV
                    ・医療品
       EMSO  CLOVR  PLC -
       EMSO  EMRG  MKT
               アイルラ    投資
     21                －   －    －    54.12821     54.86   2,969,349.78      102.30   5,537,051.77     0.44
               ンド   信託
       ABSLUTE   RTN DEBT
       FND-EAIT-CAP
       FREDDIE   MAC
               アメリカ
     22  2.37500  ％ 12-        債券   －  2.3750   2022/  １ /13   5,225.00     1.01   5,284,472.55       1.02   5,325,310.07     0.43
               合衆国
       13.01.22
       CHEVRON   CORP
               アメリカ
     23  3.19100  ％ 13-        債券   －  3.1910   2023/  ６ /24   4,950.00     1.03   5,087,333.00       1.05   5,182,207.96     0.41
               合衆国
       24.06.23
       AMERICA   UNITED
               アメリカ
     24  STATES  OF 5.25000  ％     債券   －  5.2500   2029/  ２ /15   3,800.00     1.26   4,793,898.46       1.33   5,055,929.63     0.40
               合衆国
       99-15.02.29
       KREDITANSTALT     FUER
       WIEDERAUFBAU
     25          ドイツ   債券   －  1.6250   2021/  ３ /15   5,000.00     0.99   4,946,781.75       1.00   4,999,400.00     0.40
       1.62500  ％ 16-
       15.03.21
       MANITOBA   PROVINCE
     26  OF 2.12500  ％ 17-   カナダ   債券   －  2.1250   2022/  ５ /４   4,900.00     1.00   4,897,857.00       1.01   4,959,348.31     0.40
       04.05.22
       ABU DHABIGOVERNMENT
               アラブ首
     27  OF-REG-S   3.12500  ％      債券   －  3.1250   2027/10/11     4,475.00     0.96   4,304,624.25       1.08   4,849,781.25     0.39
               長国連邦
       17-11.10.27
       AMERICA   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     28             債券   －  0.3971   2027/  １ /15   4,395.00     1.01   4,450,919.86       1.09   4,787,337.46     0.38
               合衆国
       0.375  ％ /CPI  LINKED
       17-15.01.27
       EXXON  MOBIL  CORP
               アメリカ
     29  3.04300  ％ 16-        債券   －  3.0430   2026/  ３ /１   4,350.00     1.01   4,385,564.25       1.06   4,618,518.54     0.37
               合衆国
       01.03.26
       ASIAN  DEVELOPMENT
               フィリピ
     30  BANK  2.00000  ％ 17-      債券   －  2.0000   2022/  ２ /16   4,500.00     0.99   4,444,108.00       1.01   4,552,674.75     0.36
                ン
       16.02.22
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
               国・         利率    満期   数量／額面
     順位     銘柄         種類   業種                                  比率
                                （ 1,000  ）
               地域名         （％）   (年 /月 /日 )
                                     単価     金額     単価     金額
                                                       （％）
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
       USD - INVEST  GRADE
     １                －   －    －    2.859996   100,837.52    288,394,892.80      109,188.47    312,278,587.45      13.50
               ブルグ   信託
       CORP  USD } ACC
       UBS(IRL)ETF    PLC-
               アイルラ    投資
     ２  MSCI  USA UCITS-ACC-           －   －    －   14,086.451      13.03   183,536,844.06       15.74  221,692,565.84      9.59
               ンド   信託
       A-USD-ETF
       XTRACKERS   MSCI  USA
               アイルラ    投資
     ３  UCITS  ETF DR-1C-USD           －   －    －    2,242.613     73.82   165,551,000.09       79.25  177,715,867.19      7.68
               ンド   信託
       CAP
       UBS(LUX)BOND    SICAV
               ルクセン    投資
     ４  - USD HIGH  YIELD           －   －    －     210.62    294.27   61,978,198.30       320.94   67,596,382.80      2.92
               ブルグ   信託
       (USD)F-ACC
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
               ルクセン    投資
     ５                －   －    －     33.181   1,861.24    61,757,916.47      2,018.90    66,989,120.90      2.90
               ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)F-
       ACC
                                  74/528


                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       STAR  COMPASS
                  その
       PLC/UBS   DYNMC
               アイルラ    他の
     ６                －   －  2021/  ３ /31   47,100.00      1.40   66,004,136.40       1.42  66,858,450.00      2.89
       DIVERSIFIED    LTD    ンド   有価
                  証券
       NOTE  DUE 31.03.21
       DB PLATINUM   IV UBS
       MULTI-STRATEGY        ルクセン    投資
     ７                －   －    －    5.59861   11,012.49    61,654,646.13      11,012.49    61,654,646.13      2.67
               ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-E-
       CAP
       UBS ETFS  PLC - MSCI
               アイルラ    投資
     ８  USA TRN INDEX  SF          －   －    －    606.512     63.26   38,366,212.81       78.12   47,380,717.44      2.05
               ンド   信託
       (USD)A-ACC
       AQR UCITS  FUNDS  -
               ルクセン    投資
       GLOBAL  RISK  PARITY
     ９                －   －    －    381.96946     104.73   40,001,860.67       118.96   45,439,086.96      1.96
               ブルグ   信託
       UCITS  FUND-A2-CAP
       UBS(LUX)BOND    FUND-
       EURO  HIGH  YIELD
               ルクセン    投資
     10                －   －    －    396.428    103.32   40,958,751.20       113.97   45,180,899.16      1.95
               ブルグ   信託
       (EUR)(USD   HEDGED)F-
       ACC
       INVESCO   FUNDS  SICAV
       BAL RISK      ルクセン    投資
     11                －   －    －   3,899.37834      10.69   41,670,230.61       11.54   44,998,826.04      1.95
               ブルグ   信託
       ALLOCATION-I-
       CAPITALISATION
       UBS(LUX)BOND    SICAV
       - EMERG  ECON     ルクセン    投資
     12                －   －    －    401.336    103.00   41,338,219.00       111.34   44,684,750.24      1.93
               ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-
       ACC
       NESTLE  SA CHF0.10          食品・清
     13          スイス   株式      －    －    161.425     86.69   13,994,160.70       112.18   18,109,227.35      0.78
                     涼飲料
       (REGD)
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
     14  STATES  OF 5.25000%        債券   －  5.2500   2029/  ２ /15   11,800.00      1.25   14,757,046.90       1.33  15,699,992.04      0.68
               合衆国
       99-15.02.29
                     医薬品
       NOVARTIS   AG CHF0.50
     15          スイス   株式  ・化粧品    －    －    114.243     76.07   8,690,294.15       89.96   10,277,193.82      0.44
       (REGD)
                     ・医療品
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     16             債券   －  0.7643   2028/  ７ /15   9,300.00     0.99   9,228,745.52       1.09  10,157,750.16      0.44
               合衆国
       0.750%/CPI    LINKED
       18-15.07.28
                     医薬品
       ROCHE  HLDGS  AG
     17          スイス   株式  ・化粧品            37.034    251.99    9,332,316.30      273.49   10,128,253.47      0.44
       GENUSSCHEINE    NPV
                     ・医療品
       APPLE  INC 3.25000%
               アメリカ
     18             債券   －  3.2500   2026/  ２ /23   9,400.00     1.01   9,540,025.43       1.07  10,063,110.78      0.44
               合衆国
       16-23.02.26
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     19             債券   －  0.6852   2024/  １ /15   8,700.00     1.07   9,335,151.48       1.12   9,786,851.26     0.42
               合衆国
       0.625%/CPI    LINKED
       14-15.01.24
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     20             債券   －  0.3971   2027/  １ /15   8,225.00     1.00   8,265,840.87       1.09   8,959,237.92     0.39
               合衆国
       0.375%/CPI    LINKED
       17-15.01.27
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     21             債券   －  0.2700   2025/  １ /15   7,665.00     1.03   7,929,065.06       1.09   8,393,129.45     0.36
               合衆国
       0.250%/CPI    LINKED
       15-15.01.25
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     22  3.30000%   17-        債券   －  3.3000   2027/  ２ /６   7,250.00     1.01   7,306,062.00       1.09   7,919,960.90     0.34
               合衆国
       06.02.27
       EMSO  CLOVR  PLC -
       EMSO  EMRG  MKT
               アイルラ    投資
     23                －   －    －    74.90188     54.86   4,108,945.57      102.30   7,662,096.43     0.33
               ンド   信託
       ABSLUTE   RTN DEBT
       FND-EAIT-CAP
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     24             債券   －  3.2231   2025/  １ /15   5,000.00     1.48   7,416,784.54       1.53   7,639,752.67     0.33
               合衆国
       2.375%/CPI    LINKED
       04-15.01.25
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     25             債券   －  6.0298   2029/  ４ /15   3,500.00     2.05   7,162,576.26       2.13   7,461,118.27     0.32
               合衆国
       3.875%/CPI    LINKED
       99-15.04.29
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     26  2.87500%   17-        債券   －  2.8750   2024/  ２ /６   7,000.00     1.02   7,131,391.00       1.05   7,328,475.70     0.32
               合衆国
       06.02.24
       CHEVRON   CORP
               アメリカ
     27  3.19100%   13-        債券   －  3.1910   2023/  ６ /24   6,825.00     1.03   6,998,043.75       1.05   7,145,165.53     0.31
               合衆国
       24.06.23
       WESTPAC   BANKING
               オースト
     28  CORP  2.85000%   16-       債券   －  2.8500   2026/  ５ /13   6,755.00     0.96   6,510,743.25       1.04   7,032,225.20     0.30
               ラリア
       13.05.26
                                  75/528


                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       WALMART   INC
               アメリカ
     29  3.70000%   18-        債券   －  3.7000   2028/  ６ /26   6,000.00     1.01   6,067,080.00       1.12   6,736,695.60     0.29
               合衆国
       26.06.28
       AMERICA,   UNITED
       STATES  OF
               アメリカ
     30             債券   －  0.6729   2026/  １ /15   5,950.00     1.05   6,238,997.85       1.12   6,663,005.50     0.29
               合衆国
       0.625%/CPI    LINKED
       16-15.01.26
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                             （ 2019  年８月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
                国・         利率    満期
                                数量／額面
     順位     銘柄         種類   業種                                  比率
                                （ 1,000  ）
               地域名         （％）   (年 /月 /日 )
                                     単価     金額     単価     金額
                                                       （％）
       UBS(IRL)ETF    PLC-MSCI
               アイルラ    投資
     １  USA UCITS-ACC-A-USD-             －   －    －    5,506.436      13.78  75,854,430.98       15.74  86,660,289.77     14.51
                ンド   信託
       ETF
       UBS ETFS  PLC - MSCI
               アイルラ    投資
     ２  USA TRN INDEX  SF          －   －    －    604.297     65.53  39,602,423.16       78.12  47,207,681.64      7.91
                ンド   信託
       (USD)A-ACC
       XTRACKERS   MSCI  USA
               アイルラ    投資
     ３  UCITS  ETF DR-1C-USD           －   －    －    516.729     74.72  38,611,748.38       79.25  40,948,189.61      6.86
                ンド   信託
       CAP
       UBS(LUX)EMERGING
       ECONOMIES   FUND  -
               ルクセン    投資
     ４                －   －    －     8.657   1,861.74   16,117,066.90      2,018.90   17,477,617.30      2.93
               ブルグ   信託
       GLOBAL  BONDS(USD)F-
       ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ５  USD HIGH  YIELD(USD)            －   －    －     54.173     295.09   15,986,016.72       320.94   17,386,282.62      2.91
               ブルグ   信託
       F-ACC
       AQR UCITS  FUNDS  -
               ルクセン    投資
       GLOBAL  RISK  PARITY
     ６                －   －    －    100.0591     106.04   10,610,247.16       118.96   11,903,030.54      1.99
               ブルグ   信託
       UCITS  FUND-A2-CAP
       UBS(LUX)BOND    FUND-
               ルクセン    投資
       EURO  HIGH  YIELD(EUR)
     ７                －   －    －    102.852     104.12   10,708,788.82       113.97   11,722,042.44      1.96
               ブルグ   信託
       (USD  HEDGED)F-ACC
       UBS(LUX)BOND    SICAV  -
               ルクセン    投資
     ８  EMERG  ECON             －   －    －    104.184     103.94   10,828,754.60       111.34   11,599,846.56      1.94
               ブルグ   信託
       CORPORATES(USD)F-ACC
       INVESCO   FUNDS  SICAV
               ルクセン    投資
     ９  BAL RISK  ALLOCATION-            －   －    －    998.77673      10.75  10,739,136.23       11.54  11,525,883.46      1.93
               ブルグ   信託
       I-CAPITALISATION
       STAR  COMPASS   PLC/UBS
                   その
       DYNMC  DIVERSIFIED
               アイルラ    他の
     10                －   －  2021/  ３ /31   8,000.00      1.41  11,289,730.91        1.42  11,356,000.00      1.90
                ンド   有価
       LTD NOTE  DUE
                   証券
       31.03.21
       DB PLATINUM   IV UBS
       MULTI-STRATEGY        ルクセン    投資
     11                －   －    －    0.97409    11,012.52    10,727,184.98      11,012.52    10,727,184.98      1.80
               ブルグ   信託
       ALTERNATIVES-I0C-E-
       CAP
       NESTLE  SA CHF0.10          食品・清
     12          スイス   株式      －    －     56.186     87.92   4,939,761.41       112.18   6,303,144.17     1.06
                     涼飲料
       (REGD)
       AMERICA,   UNITED
                   短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     13             金融   －   －  2019/  ９ /12   5,600.00      0.99  5,570,406.65       1.00  5,597,375.00     0.94
       0.00000%   13.09.18-     合衆国
                   商品
       12.09.19
       AMERICA,   UNITED
                   短期
       STATES  OF TB
               アメリカ
     14             金融   －   －  2019/10/10     5,600.00      0.99  5,561,737.70       1.00  5,588,488.86     0.94
               合衆国
       0.00000%   11.10.18-
                   商品
       10.10.19
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
     15  STATES  OF 5.25000%        債券   －  5.2500   2029/  ２ /15   3,200.00      1.24  3,982,894.54       1.33  4,257,624.96     0.71
               合衆国
       99-15.02.29
                     医薬品
       NOVARTIS   AG CHF0.50
     16          スイス   株式  ・化粧品    －    －     39.714     77.09   3,061,373.17       89.96   3,572,634.43     0.60
       (REGD)
                     ・医療品
                     医薬品
       ROCHE  HLDGS  AG
     17          スイス   株式  ・化粧品    －    －     12.865     257.03   3,306,645.39       273.49   3,518,387.99     0.59
       GENUSSCHEINE    NPV
                     ・医療品
       APPLE  INC 3.25000%
               アメリカ
     18             債券   －  3.2500   2026/  ２ /23   2,425.00      1.01  2,461,368.17       1.07  2,596,068.47     0.43
               合衆国
       16-23.02.26
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
     19  STATES  OF 2.25000%        債券   －  2.2500   2027/  ２ /15   2,100.00      1.01  2,111,922.89       1.06  2,216,894.40     0.37
               合衆国
       17-15.02.27
       MICROSOFT   CORP
               アメリカ
     20             債券   －  3.3000   2027/  ２ /６  2,000.00      1.01  2,016,464.05       1.09  2,184,816.80     0.37
       3.30000%   17-06.02.27     合衆国
                                  76/528


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       ABU DHABI,GOVERNMENT
               アラブ首
     21  OF-REG-S   3.12500%        債券   －  3.1250   2027/10/11     1,900.00      0.97  1,839,180.00       1.08  2,059,125.00     0.34
               長国連邦
       17-11.10.27
       AMERICA,   UNITED
               アメリカ
     22  STATES  OF 1.75000%        債券   －  1.7500   2023/  ５ /15   1,850.00      1.00  1,853,209.68       1.01  1,871,607.26     0.31
               合衆国
       13-15.05.23
       EUROPEAN   INVESTMENT
               ルクセン
     23  BANK  1.87500%   15-       債券   －  1.8750   2025/  ２ /10   1,750.00      0.95  1,671,166.20       1.02  1,789,344.72     0.30
               ブルグ
       10.02.25
       QATAR,  STATE  OF-REG-
     24  S 2.37500%   16-    カタール    債券   －  2.3750   2021/  ６ /２  1,750.00      0.98  1,709,040.30       1.01  1,759,607.68     0.29
       02.06.21
       QUEBEC,   PROVINCE   OF
     25          カナダ   債券   －  2.5000   2026/  ４ /20   1,650.00      0.96  1,590,955.00       1.05  1,729,356.58     0.29
       2.50000%   16-20.04.26
       WESTPAC   BANKING   CORP
               オースト
     26             債券   －  2.8500   2026/  ５ /13   1,641.00      0.96  1,580,727.10       1.04  1,708,346.64     0.29
       2.85000%   16-13.05.26     ラリア
       CHEVRON   CORP
               アメリカ
     27             債券   －  3.1910   2023/  ６ /24   1,625.00      1.03  1,665,811.75       1.05  1,701,229.89     0.28
       3.19100%   13-24.06.23     合衆国
       WALMART   INC 3.70000%
               アメリカ
     28             債券   －  3.7000   2028/  ６ /26   1,500.00      1.01  1,516,770.00       1.12  1,684,173.90     0.28
               合衆国
       18-26.06.28
       KUWAIT  INTERNATIONAL
               クウェー
       GOVT  BOND-REG-S
     29             債券   －  3.5000   2027/  ３ /20   1,500.00      1.01  1,510,343.00       1.10  1,651,500.00     0.28
                ト
       3.50000%   17-20.03.27
       TOTAL  EUR2.5
     30          フランス    株式   石油   －    －     32.146     56.62   1,820,258.32       49.99   1,606,841.52     0.27
       ②【投資不動産物件】

         該当事項なし（        2019  年８月末日現在）。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項なし（        2019  年８月末日現在）。
                                  77/528












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      （３）【運用実績】

       ①【純資産等の推移】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                     １口当たり純資産価格           １口当たり純資産価格
                  資産総額          純資産総額        （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ            （クラスＰ－ａｃｃ
                                       投資証券）           投資証券）
                千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円    米ドル      円
      2019  年５月末日に
                326,809.16      34,792    326,403.80      34,749      99.84     10,629     101.24     10,778
      終了する会計年度末
       2019  年１月末日       108,129.05      11,511     92,470.74      9,844     100.80     10,731     100.81     10,732
          ２月末日      185,196.45      19,716    168,655.12      17,955     102.35     10,896     102.35     10,896
          ３月末日      278,899.70      29,692    271,539.95      28,908     102.78     10,942     103.26     10,993
          ４月末日      324,678.41      34,565    319,138.01      33,975     103.46     11,014     104.42     11,117
          ５月末日      326,809.16      34,792    326,403.80      34,749      99.84     10,629     101.24     10,778
          ６月末日      413,738.60      44,047    360,984.91      38,430     102.45     10,907     104.45     11,120
          ７月末日      445,988.37      47,480    394,156.12      41,962     102.60     10,923     105.06     11,185
          ８月末日      465,349.16      49,541    412,137.67      43,876     101.39     10,794     104.29     11,103
       （注）ダイナミック・インカム（米ドル）は                  2019  年１月   28 日に運用を開始した。
                                  78/528













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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                               １口当たり純資産価格
                                     １口当たり純資産価格
                                                （クラス（日本円・
                  資産総額          純資産総額
                                     (クラスＰ－ａｃｃ
                                                ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
                                       投資証券    )
                                                  投資証券）
                千米ドル      百万円     千米ドル      百万円     米ドル      円        円
      2010  年５月末日に
                 25,551.41      2,720    25,522.83      2,717     203.97     21,715            －
      終了する会計年度末
      2011  年５月末日に
                110,430.02      11,756    109,623.76      11,671     211.04     22,467            －
      終了する会計年度末
      2012  年５月末日に
                 98,091.17      10,443     97,998.19      10,433     217.11     23,114            －
      終了する会計年度末
      2013  年５月末日に
                 88,375.40      9,408    88,186.87      9,388     218.16     23,225            －
      終了する会計年度末
      2014  年５月末日に
                 80,416.53      8,561    79,533.91      8,467     222.03     23,637            －
      終了する会計年度末
      2015  年５月末日に
                 69,206.10      7,368    68,727.96      7,317     224.47     23,897            －
      終了する会計年度末
      2016  年５月末日に
                110,176.03      11,729    104,987.08      11,177     227.18     24,186           10,098
      終了する会計年度末
      2017  年５月末日に
                173,853.90      18,508    173,189.45      18,438     231.15     24,608           10,121
      終了する会計年度末
      2018  年５月末日に
                172,603.06      18,375    171,926.46      18,303     228.65     24,342           9,823
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                155,016.98      16,503    153,368.22      16,328     239.06     25,450           9,984
      終了する会計年度末
       2018  年９月末日       164,307.99      17,492    164,215.02      17,482     228.86     24,364           9,745
          10 月末日      160,247.44      17,060    157,305.20      16,747     227.60     24,230           9,667
          11 月末日      156,239.76      16,633    156,155.31      16,624     227.64     24,235           9,647
          12 月末日      157,347.43      16,751    157,243.33      16,740     229.58     24,441           9,697
       2019  年１月末日       165,332.37      17,601    164,293.51      17,491     233.21     24,828           9,826
          ２月末日       155,291.35      16,532    155,236.67      16,526     233.83     24,894           9,837
          ３月末日       156,437.46      16,654    155,951.45      16,603     236.59     25,187           9,933
          ４月末日       155,422.29      16,546    155,160.37      16,518     237.23     25,256           9,935
          ５月末日       155,016.98      16,503    153,368.22      16,328     239.06     25,450           9,984
          ６月末日       150,819.10      16,056    150,543.23      16,027     241.95     25,758           10,082
          ７月末日       151,855.17      16,167    151,572.50      16,136     242.06     25,770           10,060
          ８月末日       162,203.55      17,268    158,400.64      16,863     244.94     26,076           10,159
        （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は                                               2015  年６月３
           日であった。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （インカム（米ドル））

                                              １口当たり純資産価格
                    資産総額              純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                                投資証券）
                 千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2014  年５月末日に
                  39,428.89         4,198     39,135.77         4,166       103.22       10,989
      終了する会計年度末
      2015  年５月末日に
                 125,  213.26       13,330     120,874.92         12,868       106.04       11,289
      終了する会計年度末
      2016  年５月末日に
                 181,276.71         19,299     179,886.76         19,151       105.79       11,262
      終了する会計年度末
      2017  年５月末日に
                 158,042.66         16,825     157,883.45         16,808       110.89       11,805
      終了する会計年度末
      2018  年５月末日に
                 153,618.22         16,354     151,457.20         16,124       111.62       11,883
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                 138,527.54         14,748     137,065.28         14,592       114.74       12,215
      終了する会計年度末
       2018  年９月末日        148,548.57         15,814     148,252.29         15,783       112.09       11,933
          10 月末日      147,387.46         15,691     146,295.74         15,575       110.26       11,738
          11 月末日      147,269.97         15,678     144,318.65         15,364       110.22       11,734
          12 月末日      139,806.56         14,884     135,210.40         14,394       109.26       11,632
       2019  年１月末日        140,781.13         14,988     138,748.11         14,771       112.39       11,965
          ２月末日       139,063.57         14,805     138,394.05         14,733       113.04       12,034
          ３月末日       139,112.37         14,810     138,080.67         14,700       114.36       12,175
          ４月末日       139,269.53         14,827     138,060.88         14,698       115.16       12,260
          ５月末日       138,527.54         14,748     137,065.28         14,592       114.74       12,215
          ６月末日       140,689.07         14,978     140,322.18         14,939       116.97       12,453
          ７月末日       141,308.20         15,044     140,678.56         14,977       117.23       12,480
          ８月末日       141,367.90         15,050     140,869.36         14,997       117.78       12,539
        （注）インカム（米ドル）は            2014  年１月   28 日に運用を開始した。
                                  80/528









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                              １口当たり純資産価格
                    資産総額              純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                                投資証券）
                 千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                 927,841.96         98,778     922,334.11         98,192       102.49       10,911
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                1,090,530.33         116,098     1,087,131.87         115,736       105.81       11,265
      終了する会計年度末
       2018  年９月末日        974,812.47        103,779      959,002.38        102,095       103.92       11,063
          10 月末日      939,960.80        100,068      934,797.63         99,519       101.40       10,795
          11 月末日      914,108.66         97,316     909,184.77         96,792       101.55       10,811
          12 月末日      920,445.40         97,991     905,504.59         96,400       102.05       10,864
       2019  年１月末日        943,395.14        100,434      937,386.64         99,794       103.41       11,009
          ２月末日       971,542.73        103,430      962,822.03        102,502       104.28       11,102
          ３月末日      1,021,920.52         108,794     1,014,781.69         108,034       105.66       11,249
          ４月末日      1,087,559.86         115,782     1,070,318.42         113,946       107.18       11,410
          ５月末日      1,090,530.33         116,098     1,087,131.87         115,736       105.81       11,265
          ６月末日      1,154,829.99         122,943     1,143,772.85         121,766       108.15       11,514
          ７月末日      1,193,362.71         127,045     1,186,545.63         126,320       108.65       11,567
          ８月末日      1,252,040.91         133,292     1,202,069.20         127,972       108.53       11,554
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は                                      2017  年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                              １口当たり純資産価格
                    資産総額              純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                                投資証券）
                 千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                1,862,745.06         198,308     1,848,301.35         196,770       105.36       11,217
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                2,124,607.99         226,186     2,120,118.60         225,708       107.15       11,407
      終了する会計年度末
       2018  年９月末日       2,036,155.48         216,769     1,980,286.75         210,821       107.64       11,459
          10 月末日     1,859,444.10         197,956     1,847,426.67         196,677       103.12       10,978
          11 月末日     1,854,944.04         197,477     1,850,506.84         197,005       103.59       11,028
          12 月末日     1,874,121.55         199,519     1,847,087.25         196,641       103.16       10,982
       2019  年１月末日       1,937,082.39         206,222     1,914,916.27         203,862       105.11       11,190
          ２月末日      1,982,890.46         211,099     1,966,536.62         209,357       106.42       11,329
          ３月末日      2,090,968.54         222,605     2,065,033.08         219,843       107.88       11,485
          ４月末日      2,179,092.38         231,986     2,136,509.19         227,453       110.23       11,735
          ５月末日      2,124,607.99         226,186     2,120,118.60         225,708       107.15       11,407
          ６月末日      2,228,485.82         237,245     2,214,386.58         235,744       110.36       11,749
          ７月末日      2,262,305.71         240,845     2,242,097.63         238,694       111.14       11,832
          ８月末日      2,312,695.27         246,210     2,234,905.91         237,928       109.85       11,695
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は                                    2017  年６月１日に運用を開始した。
                                  81/528



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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                              １口当たり純資産価格
                    資産総額              純資産総額            （クラスＰ－ａｃｃ
                                                投資証券）
                 千米ドル       百万円       千米ドル       百万円       米ドル        円
      2018  年５月末日に
                 453,211.05         48,249     449,170.85         47,819       107.83       11,480
      終了する会計年度末
      2019  年５月末日に
                 533,623.13         56,810     531,905.25         56,627       108.42       11,542
      終了する会計年度末
       2018  年９月末日        527,365.51         56,143     505,396.91         53,805       111.02       11,819
          10 月末日      484,650.13         51,596     478,024.84         50,891       104.61       11,137
          11 月末日      481,826.53         51,295     477,370.23         50,821       105.48       11,229
          12 月末日      481,400.03         51,250     473,770.56         50,438       104.23       11,096
       2019  年１月末日        516,342.81         54,970     498,773.48         53,099       106.62       11,351
          ２月末日       518,827.13         55,234     514,191.80         54,741       108.51       11,552
          ３月末日       527,397.93         56,147     521,811.96         55,552       109.97       11,707
          ４月末日       550,724.26         58,630     538,181.74         57,295       113.24       12,056
          ５月末日       533,623.13         56,810     531,905.25         56,627       108.42       11,542
          ６月末日       574,134.78         61,122     568,089.81         60,479       112.53       11,980
          ７月末日       583,919.67         62,164     579,006.63         61,641       113.62       12,096
          ８月末日       597,123.96         63,570     582,407.93         62,003       111.04       11,821
       （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は                                     2017  年６月１日に運用を開始した。
        ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されている。

        同取引所での実質的な取引実績はない。
       ②【分配の推移】

         ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
                                      １口当たりの分配金額
                 期間
                                    米ドル              円
         2019  年５月末日に終了する会計年度                         1.44             153
               2019  年２月                   0.48              51
                  ３月                  0.48              51
                  ４月                  0.48              51
                  ５月                  0.54              57
                  ６月                  0.45              48
                  ７月                  0.45              48
                  ８月                  0.45              48
       （注）各月の分配金は、各月末までに宣言された金額である。
         ダイナミック・インカム（米ドル）

          クラスＰ－ａｃｃ（米ドル）投資証券
         フィクスト・インカム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
          クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
         インカム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
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         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
          クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         該当事項なし
       ③【自己資本利益率（収益率）の推移】

       （ダイナミック・インカム（米ドル））
                                       収益率（％）
             会計年度
                            （クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                （クラスＰ－ａｃｃ
                                投資証券）               投資証券）
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                         1.28               1.24
       （フィクスト・インカム（米ドル）

                                       収益率（％）
             会計年度
                             （クラスＰ－ａｃｃ             （クラス（日本円・ヘッジ）
                                投資証券）            Ｐ－ａｃｃ投資証券）
      2010  年５月末日に終了する会計年度末                          4.05                －
      2011  年５月末日に終了する会計年度末                          3.47                －
      2012  年５月末日に終了する会計年度末                          2.88                －
      2013  年５月末日に終了する会計年度末                          0.48                －
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                          1.77                －
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                          1.10                －
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                          1.21               0.98
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                          1.75               0.23
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                         － 1.08              － 2.94
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                          4.55               1.64
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       （インカム（米ドル））

                                       収益率（％）
             会計年度
                                  （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2014  年５月末日に終了する会計年度末                                 3.22
      2015  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.73
      2016  年５月末日に終了する会計年度末                                － 0.24
      2017  年５月末日に終了する会計年度末                                 4.82
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 0.66
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.80
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                       収益率（％）
             会計年度
                                  （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 2.49
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 3.24
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                       収益率（％）
             会計年度
                                  （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 5.36
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 1.70
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                       収益率（％）
             会計年度
                                  （クラスＰ－ａｃｃ投資証券）
      2018  年５月末日に終了する会計年度末                                 7.83
      2019  年５月末日に終了する会計年度末                                 0.55
       （注１）収益率（％）＝          100 ×（ａ－ｂ）／ｂ
           ａ＝会計年度末の１口当たり純資産価格（当該会計年度に支払われた分配金の合計額を加えた額）
           ｂ＝当該会計年度末の直前の会計年度末の１口当たり純資産価格（分配落の額）
           ただし、最初の会計年度については、１口当たり当初発行価格（ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓ
           ｔ投資証券については         100 米ドルおよびクラスＰ－ａｃｃ投資証券については                      100 米ドル、フィクスト・インカム（米ド
           ル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については                          10,000   円、  インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券
           については     100 米ドル、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）クラスＰ－ａ
           ｃｃ投資証券、システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）クラスＰａｃｃ投資証券お
           よびシステマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ投資証券は、                                                100
           米ドル   ）
       （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は                   2019  年１月   28 日に運用を開始した。
       （注３）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の初回純資産価格計算日は                                                2015  年６月３
           日であった。
       （注４）インカム（米ドル）は             2014  年１月   28 日に運用を開始した。
       （注５）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は                                       2017  年６月１日に運用を開始した。
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       （注６）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は                                     2017  年６月１日に運用を開始した。
       （注７）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は                                      2017  年６月１日に運用を開始した。
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     ６【手続等の概要】

      ①　販売手続等
       申込取扱場所（販売会社）／払込取扱場所
       ＵＢＳ証券株式会社             東京都千代田区大手町一丁目５番１号
                    大手町ファーストスクエア              イーストタワー
       申込期間
        2019  年 11 月 30 日（土曜日）から         2020  年 11 月 30 日（月曜日）まで
        原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の通常の銀行の
       営業日に申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行
       の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、                                          12 月 24 日および     31 日、
       個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンド
       の投資対象の       50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本における販
       売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営
       業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場
       合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外
       国新投資口予約権証券及び外国投資法人債券を除く。）（                              11 ）払込期日」に記載されるファンド払込日
       までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販売会社および販売取扱会社におい
       て申込みを受け付けられない場合がある。
       （注）申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新される。
       払込期日
        投資者は、約定日から起算して日本での４営業日目までに申込金額および申込手数料を日本における
       販売会社に支払うものとする（日本における販売会社が投資者との間で別途取り決める場合を除
       く。）。
       発行価格
        購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                   13 時までに管理事務代行会社に登
       録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
       （注）発行価格は、日本における販売会社に照会することができる。
        申込金額および申込手数料の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨との換算は裁量に
       より日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国為替レー
       トに基づいて決定するレートによるものとする。また日本における販売会社または販売取扱会社の応じ
       うる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は
       裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
       申込手数料
        日本国内における申込手数料は、以下を上限とする。
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                       申込価額の      6.60  ％（税抜き      6.00  ％）
        ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ
                                       申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
        フィクスト・インカム（米ドル）                               申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        インカム（米ドル）                               申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
        システマティック・          アロケーション        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
        具体的な手数料の金額または料率については日本における販売会社に照会することができる。
       申込単位

        原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、
       日本における販売会社が定める。
      ②　買戻し手続等

        日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社お
       よび日本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、手数料なしで日本における販売
       会社および販売取扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の「ファンド営業日」
       は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各
       日）を指し、       12 月 24 日および     31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取
       引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                          50 ％以上を適切に評価することができない日等を含ま
       ない。原則として、日本における販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本におけ
       る販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本
       における銀行の休業日が連続する場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販
       売会社および販売取扱会社において買戻請求を受け付けられない場合がある。
        投資証券の１口当たりの買戻価格は、買戻請求がファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間
       13 時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。
       買戻し単位
        原則として１口単位
       買戻し代金の支払い
        買戻代金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社または販
       売取扱会社を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行
       われる。円貨で支払われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により日本における販売会社または販
       売取扱会社が決定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取扱会社の応
       じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算
       は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
      ③　乗換え

        日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換
       えを行うことができない。
        なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満とな

       る等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合し
       なくなったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
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     ７【管理及び運営の概要】

     １　資産管理等の概要                    （ⅰ）純資産価格の計算
      （１）資産の評価                      各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１
                           口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格および乗換
                           え価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参
                           照通貨で表示され、各営業日に、各投資証券クラスに帰
                           属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・ファン
                           ドの当該投資証券クラスに関して発行されている投資証
                           券の数で除して計算する。
                            特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可
                           能または不正確であることが分かった場合、本投資法人
                           は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に
                           認められ、証明可能なその他の評価基準を適用する権限
                           を有する。
                            特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うこ
                           とができる。その後、かかる新評価が投資証券の事後の
                           発行および買戻しについて正式なものとなる。
                         （ⅱ）純資産価格の計算、販売、買戻しおよび乗換えの停止
                            本投資法人は、指定された条件が満たされた場合、純
                           資産価額の計算、ひいては一または複数のサブ・ファン
                           ドの投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間の
                           乗換えを１営業日以上一時的に中止することができる。
                            さらに、本投資法人は、以下について権限を付与され
                           ている。
                          ａ）投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否するこ
                            と。
                          ｂ）排斥条項に違反して購入された投資証券を任意の時期
                            に買い戻すこと。
      （２）保管                    日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書
                         は、記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保
                         管者により保管者名義で保管される。
      （３）存続期間                    本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立
                         されたが、法規定を遵守した臨時投資主総会により解散する
                         こともできる。
      （４）計算期間                    本投資法人の決算期は毎年５月                31 日である。
      （５）その他                   （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散；サブ・
                            ファンドの合併
                           本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
                            定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主
                           総会は本投資法人を清算することができる。
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                            本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の
                           ２または４分の１以下になった場合、本投資法人の取締
                           役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総
                           会の採決を求めなければならない。
                            同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資
                           証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファンドまたは投
                           資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される
                           価額またはかかる価額に達しなかった場合、または政
                           治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合また
                           は合理化の一環として、本投資法人は、該当する投資証
                           券クラスのすべての投資証券を決定が効力を生じる評価
                           日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金価格
                           および換金経費を考慮して）買い戻すことを決定するこ
                           とができる。
                           本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託または
                           そのサブ・ファンドとの合併：サブ・ファンドの合併
                            合併は    2010  年法に規定される状況において認められ
                           る。合併の法律上の効果は              2010  年法に準拠する。
                         （ⅱ）授権発行限度額
                            投資証券の授権発行限度額は無制限である。
                         （ⅲ）本投資法人の定款の変更
                            本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他
                           に変更することができる。変更は、                   1915  年法の規定にお
                           ける定足数および過半数に関する要件に従う。
                            定款変更は、会社法第            67 条の１に従い、発行済投資証
                           券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただし、定足数
                           に満たなかったために再度招集される投資主総会におい
                           ては、定足数は必要とされない。）、かつ、出席または
                           代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要と
                           する。
                            定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業お
                           よび法人登録局に登録される。
                            日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、
                           公告または通知書によって知らされる。
     ２　利害関係人との取引制限                    利益相反
                          取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理
                         事務代行会社およびその他の本投資法人のサービス提供会社
                         ならびに／またはそれらの関連会社、関係者、従業員もしく
                         はこれらと関係する者は、本投資法人との関係において様々
                         な利益相反にさらされる可能性がある。
                          管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社
                         および保管受託銀行は、利益相反に関する方針を採用し、実
                         施し
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                         ている。また、管理会社らは、本投資法人の利益が損なわれ
                         るリスクを最小限に抑え、また、利益相反が避けられない場
                         合は本投資法人の投資家が公正に扱われるよう、利益相反を
                         特定、管理するための適切な組織的・事務的な措置を講じて
                         いる。
     ３　投資主・外国投資法人債権者の                     投資主の有する主な権利は次のとおりである。
        権利等                 （ａ）配当請求権
      （１）投資主・外国投資法人債権                   （ｂ）買戻請求権
          者の権利               （ｃ）残余財産分配請求権
                         （ｄ）損害賠償請求権
                         （ｅ）投資主総会における権利
                         （ｆ）報告書を受領する権利
      （２）為替管理上の取扱い                    投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセン
                         ブルグにおける外国為替管理上の制限はない。
      （３）本邦における代理人                   東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビル
                         ディング
                         森・濱田松本法律事務所
                         上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
                         （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律
                            上の問題ならびに日本証券業協会の規則上の問題につ
                            いて一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を
                            受領する権限、および
                         （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に
                            関する一切の紛争、見解の相違に関する一切の裁判
                            上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また
                            関東財務局長に対する投資証券の当初の募集に関する
                            届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資
                            証券に関する届出等の代理人は下記のとおりである。
                            　弁護士　　三浦　　健
                            　弁護士　　大西　信治
                            　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                            　丸の内パークビルディング
                            　森・濱田松本法律事務所
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     第２【財務ハイライト情報】

      ａ．　「財務ハイライト情報」においては、有価証券届出書「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第

        ５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載すべき「貸借対照表」および「損益計算書」等
        （これらの作成に関する重要な会計方針の注記を含む。）を記載している。これらの記載事項は、
        「第三部　外国投資法人の詳細情報」の「第５　外国投資法人の経理状況」の「財務諸表」に記載す
        べき財務諸表（以下「財務書類」ともいう。）から抜粋して記載されたものである。
      ｂ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成さ

        れた原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
        令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                      131  条第５項ただし書の規定
        の適用によるものである。
      ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３

        第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエ
        テ・コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当す
        ると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されて
        いる。
      ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につ

        いて円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                             2019  年８月   30 日現在における株式会社三菱Ｕ
        ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                           106.46   円）で換算されている。なお、千円未満の
        金額は四捨五入されている。
      ｅ．　サブ・ファンドであるダイナミック・インカム（米ドル）の第一会計年度は、                                            2019  年５月   31 日まで

        の期間である。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     １【貸借対照表】
      （１）   2019  年５月   31 日終了年度
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           300,561,439.96                    31,997,771
                                 (2,841,040.34)                    (302,457)
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   297,720,399.62           31,695,314
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     4,936,756.42           525,567
      有価証券売却未収金                                    19,686,678.02           2,095,844
      発行未収金                                     3,522,597.43           375,016
      有価証券に係る未収利息                                      19,292.78           2,054
      配当金に係る未収金                                      341,930.02           36,402
      その他の未収金                                      21,698.75           2,310
      先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      607,410.25           64,665
                                           (47,599.45)           (5,067)
      スワップに係る未実現（損）益
                                         326,809,163.84           34,792,104
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                     (118,896.67)           (12,658)
      買戻未払金                                     (100,750.00)           (10,726)
      報酬引当金                             (159,754.06)                    (17,007)
      年次税引当金                             (18,860.70)                    (2,008)
                                   (7,099.94)                    (756)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (185,714.70)           (19,771)
      引当金合計
                                           (405,361.37)           (43,155)
      負債合計
                                         326,403,802.47           34,748,949

      期末現在純資産
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           146,422,293.64                    15,588,117
                                  4,784,726.56                    509,382
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   151,207,020.20           16,097,499
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     1,919,502.09           204,350
      その他の流動資産（マージン）                                      49,159.57           5,234
      有価証券売却未収金                                      319,588.67           34,023
      有価証券に係る未収利息                                      523,246.62           55,705
      その他の未収金                                      34,573.03           3,681
      金融先物に係る未実現（損）益                                      (8,714.06)           (928)
      先渡為替契約に係る未実現（損）益                                      898,662.85           95,672
                                            73,938.36           7,871
      スワップに係る未実現（損）益
                                         155,016,977.33           16,503,107
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (138,974.22)           (14,795)
      有価証券購入未払金                                    (1,396,372.12)           (148,658)
      報酬引当金                             (71,289.62)                    (7,589)
      年次税引当金                             (7,780.62)                    (828)
                                   (34,342.23)                    (3,656)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (113,412.47)           (12,074)
      引当金合計
                                          (1,648,758.81)           (175,527)
      負債合計
                                         153,368,218.52           16,327,581

      期末現在純資産
                                  94/528









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           125,874,288.59                    13,400,577
                                 8,548,939.69                    910,120
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   134,423,228.28           14,310,697
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,788,465.29            190,400
      その他の流動資産（マージン）                                     769,971.21           81,971
      有価証券売却未収金                                     648,569.64           69,047
      有価証券に係る未収利息                                     292,882.79           31,180
      その他の未収金                                      43,102.28           4,589
      金融先物に係る未実現（損）益                                       859.63           92
      先渡為替契約に係る未実現（損）益                                     110,069.65           11,718
                                           66,544.52           7,084
      スワップに係る未実現（損）益
                                         138,143,693.29           14,706,778
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (125,266.66)           (13,336)
      有価証券購入未払金                                     (825,433.22)           (87,876)
      買戻未払金                                     (23,000.11)           (2,449)
      報酬引当金                             (67,215.76)                    (7,156)
      年次税引当金                             (4,610.22)                    (491)
                                  (32,882.52)                    (3,501)
      その他の手数料および報酬引当金
                                          (104,708.50)           (11,147)
      引当金合計
                                         (1,078,408.49)            (114,807)
      負債合計
                                         137,065,284.80           14,591,970

      期末現在純資産
                                  95/528









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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          1,028,551,065.74                    109,499,546
                                 26,459,900.29                   2,816,921
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  1,055,010,966.03           112,316,467
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,417,544.17           1,747,812
      その他の流動資産（マージン）                                     5,526,906.60           588,394
      有価証券売却未収金                                     5,787,076.99           616,092
      発行未収金                                     4,443,653.95           473,071
      有価証券に係る未収利息                                     2,063,086.80           219,636
      配当金に係る未収金                                      241,244.53           25,683
      その他の未収金                                      104,181.17           11,091
      金融先物に係る未実現（損）益                                    (2,095,687.74)           (223,107)
                                          3,031,160.84           322,697
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        1,090,530,133.34           116,097,838
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                    (1,574,875.20)           (167,661)
      買戻未払金                                    (1,167,207.47)           (124,261)
      報酬引当金                             (560,867.49)                    (59,710)
      年次税引当金                             (55,573.48)                    (5,916)
                                   (39,736.47)                    (4,230)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (656,177.44)           (69,857)
      引当金合計
                                          (3,398,260.11)           (361,779)
      負債合計
                                        1,087,131,873.23           115,736,059

      期末現在純資産
                                  96/528








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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           499,748,434.07                    53,203,218
                                 7,213,080.13                    767,905
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   506,961,514.20           53,971,123
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    14,139,435.84           1,505,284
      その他の流動資産（マージン）                                    7,768,017.34            826,983
      有価証券売却未収金                                    3,494,008.38            371,972
      発行未収金                                     380,700.00           40,529
      有価証券に係る未収利息                                     689,876.39           73,444
      配当金に係る未収金                                     488,213.51           51,975
      その他の未収金                                      96,320.32           10,254
      金融先物に係る未実現（損）益                                    (2,856,372.73)            (304,089)
                                          2,461,418.95            262,043
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         533,623,132.20           56,809,519
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (38,209.62)           (4,068)
      有価証券購入未払金                                    (1,135,716.13)            (120,908)
      買戻未払金                                     (199,403.21)           (21,228)
      報酬引当金                            (306,133.44)                    (32,591)
      年次税引当金                             (37,500.39)                    (3,992)
                                    (921.31)                    (98)
      その他の手数料および報酬引当金
                                          (344,555.14)           (36,681)
      引当金合計
                                         (1,717,884.10)            (182,886)
      負債合計
                                         531,905,248.10           56,626,633

      期末現在純資産
                                  97/528








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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          2,004,553,218.44                    213,404,736
                                 49,641,585.15                   5,284,843
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  2,054,194,803.59           218,689,579
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    28,140,015.26           2,995,786
      その他の流動資産（マージン）                                    20,173,865.16           2,147,710
      有価証券売却未収金                                    16,811,877.26           1,789,792
      発行未収金                                     1,138,888.47           121,246
      有価証券に係る未収利息                                     2,958,921.97           315,007
      配当金に係る未収金                                     1,203,343.32           128,108
      その他の未収金                                      265,776.62           28,295
      金融先物に係る未実現（損）益                                    (7,720,538.93)           (821,929)
                                          7,441,041.56           792,173
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        2,124,607,994.28           226,185,767
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                    (2,751,489.82)           (292,924)
      買戻未払金                                     (256,679.64)           (27,326)
      報酬引当金                            (1,239,285.75)                    (131,934)
      年次税引当金                             (123,769.77)                    (13,177)
                                  (118,167.58)                    (12,580)
      その他の手数料および報酬引当金
                                          (1,481,223.10)           (157,691)
      引当金合計
                                          (4,489,392.56)           (477,941)
      負債合計
                                        2,120,118,601.72           225,707,826

      期末現在純資産
                                  98/528








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     ２【損益計算書】

     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2019  年１月   29 日　至   2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      24,112.13           2,567
      有価証券に係る利息                                      45,902.87           4,887
      配当金                                    1,144,108.40            121,802
      貸付証券に係る収益                                      15,886.52           1,691
                                           650,041.80           69,203
      その他の収益
                                          1,880,051.72            200,150
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト                                      (6,354.61)            (677)
      報酬                                     (906,756.91)           (96,533)
      年次税                                     (42,435.96)           (4,518)
      その他の手数料および報酬                                     (17,207.32)           (1,832)
                                           (2,423.87)            (258)
      現金および当座借越に係る利息
                                          (975,178.67)           (103,818)
      費用合計
                                           904,873.05           96,333

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (783,973.30)           (83,462)
      オプションに係る実現（損）益                                     (293,032.32)           (31,196)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      17,599.12           1,874
      金融先物に係る実現（損）益                                      8,039.95            856
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (123,135.73)           (13,109)
      スワップに係る実現（損）益                                      49,943.49           5,317
                                          (195,162.85)           (20,777)
      為替差（損）益
                                         (1,319,721.64)            (140,498)
      実現（損）益合計
                                          (414,848.59)           (44,165)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,260,798.46)            (347,145)
      オプションに係る未実現評価（損）益                                     338,385.91           36,025
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      81,372.21           8,663
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     607,410.25           64,665
                                           (47,599.45)           (5,067)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (2,281,229.54)            (242,860)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (2,696,078.13)            (287,024)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                  99/528





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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      17,617.18           1,876
      有価証券に係る利息                                    2,294,737.44            244,298
      スワップに係る受取利息                                        37.09           ▶
      配当金                                     179,786.88           19,140
      貸付証券に係る収益                                      70,162.77           7,470
                                           44,424.11           4,729
      その他の収益
                                          2,606,765.47            277,516
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息                                     (24,289.57)           (2,586)
      貸付証券に係るコスト                                     (28,065.11)           (2,988)
      報酬                                    (1,704,586.79)            (181,470)
      年次税                                     (46,323.03)           (4,932)
      その他の手数料および報酬                                     (38,736.33)           (4,124)
                                            (425.10)           (45)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,842,425.93)            (196,145)
      費用合計
                                           764,339.54           81,372

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (141,933.37)           (15,110)
      金融先物に係る実現（損）益                                      28,061.96           2,987
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (3,315,418.31)            (352,959)
      スワップに係る実現（損）益                                     (98,395.36)           (10,475)
                                           592,118.92           63,037
      為替差（損）益
                                         (2,935,566.16)            (312,520)
      実現（損）益合計
                                         (2,171,226.62)            (231,149)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,299,966.38            670,694
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      1,699.49            181
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (34,659.26)           (3,690)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     655,762.23           69,812
                                           73,938.36           7,871
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          6,996,707.20            744,869
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          4,825,480.58            513,721

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                100/528





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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      19,877.31           2,116
      有価証券に係る利息                                    1,287,837.21            137,103
      スワップに係る受取利息                                        33.39           ▶
      配当金                                     159,257.28           16,955
      貸付証券に係る収益                                      50,231.37           5,348
                                           28,853.87           3,072
      その他の収益
                                          1,546,090.43            164,597
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息                                      (3,260.62)            (347)
      貸付証券に係るコスト                                     (20,092.55)           (2,139)
      報酬                                    (1,629,265.07)            (173,452)
      年次税                                     (27,069.82)           (2,882)
      その他の手数料および報酬                                     (34,558.78)           (3,679)
                                           (2,218.15)            (236)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,716,464.99)            (182,735)
      費用合計
                                          (170,374.56)           (18,138)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     598,636.47           63,731
      オプションに係る実現（損）益                                     (214,018.96)           (22,784)
      金融先物に係る実現（損）益                                      88,128.34           9,382
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     620,305.93           66,038
      スワップに係る実現（損）益                                     (88,776.88)           (9,451)
                                          (100,387.91)           (10,687)
      為替差（損）益
                                           903,886.99           96,228
      実現（損）益合計
                                           733,512.43           78,090
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    3,131,477.72            333,377
      オプションに係る未実現評価（損）益                                      35,253.35           3,753
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                       688.98           73
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (264,702.21)           (28,180)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      6,001.16            639
                                           66,544.52           7,084
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          2,975,263.52            316,747
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          3,708,775.95            394,836

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                101/528





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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     342,779.28           36,492
      有価証券に係る利息                                    7,752,297.30            825,310
      配当金                                    3,244,110.43            345,368
      貸付証券に係る収益                                      90,050.07           9,587
                                           429,065.96           45,678
      その他の収益
                                         11,858,303.04           1,262,435
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト                                     (36,020.03)           (3,835)
      報酬                                   (11,361,691.08)           (1,209,566)
      年次税                                     (302,777.83)           (32,234)
      その他の手数料および報酬                                     (229,333.21)           (24,415)
                                           (47,815.64)           (5,090)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (11,977,637.79)           (1,275,139)
      費用合計
                                          (119,334.75)           (12,704)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (2,513,336.95)            (267,570)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      35,742.88           3,805
      金融先物に係る実現（損）益                                     (98,417.13)           (10,477)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,530,767.64)           (2,398,626)
                                          6,457,473.65            687,463
      為替差（損）益
                                         (18,649,305.19)           (1,985,405)
      実現（損）益合計
                                         (18,768,639.94)           (1,998,109)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    24,721,121.12           2,631,811
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      2,652.99            282
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (1,506,378.59)            (160,369)
                                         (3,672,396.33)            (390,963)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         19,544,999.19           2,080,761
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           776,359.25           82,651

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                102/528





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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     244,984.90           26,081
      有価証券に係る利息                                    2,656,925.11            282,856
      配当金                                    3,719,722.12            396,002
      貸付証券に係る収益                                      46,506.35           4,951
                                           265,804.74           28,298
      その他の収益
                                          6,933,943.22            738,188
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト                                     (18,602.54)           (1,980)
      報酬                                    (6,592,862.11)            (701,876)
      年次税                                     (215,009.88)           (22,890)
      その他の手数料および報酬                                     (116,479.17)           (12,400)
                                           (45,089.90)           (4,800)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (6,988,043.60)            (743,947)
      費用合計
                                           (54,100.38)           (5,760)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (451,136.10)           (48,028)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     286,678.77           30,520
      金融先物に係る実現（損）益                                    (6,721,813.80)            (715,604)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (10,032,978.42)           (1,068,111)
                                          2,794,096.17            297,459
      為替差（損）益
                                         (14,125,153.38)           (1,503,764)
      実現（損）益合計
                                         (14,179,253.76)           (1,509,523)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     398,122.96           42,384
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (24,050.75)           (2,560)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                      46,422.14           4,942
                                         (2,315,146.28)            (246,470)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         (1,894,651.93)            (201,705)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (16,073,905.69)           (1,711,228)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     770,916.23           82,072
      有価証券に係る利息                                    11,058,697.12           1,177,309
      配当金                                     9,714,966.29           1,034,255
      貸付証券に係る収益                                     202,885.82           21,599
                                           524,850.25           55,876
      その他の収益
                                          22,272,315.71           2,371,111
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト                                     (81,154.33)           (8,640)
      報酬                                    (26,258,949.31)           (2,795,528)
      年次税                                     (694,908.24)           (73,980)
      その他の手数料および報酬                                     (460,831.16)           (49,060)
                                           (99,254.79)           (10,567)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (27,595,097.83)           (2,937,774)
      費用合計
                                          (5,322,782.12)            (566,663)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,065,821.64)            (326,387)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     345,379.39           36,769
      金融先物に係る実現（損）益                                    (16,267,082.07)           (1,731,794)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (25,460,736.68)           (2,710,550)
                                          6,968,443.83            741,861
      為替差（損）益
                                         (37,479,817.17)           (3,990,101)
      実現（損）益合計
                                         (42,802,599.29)           (4,556,765)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    29,707,541.10           3,162,665
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (52,034.82)           (5,540)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (475,740.71)           (50,647)
                                          (7,040,640.05)            (749,547)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          22,139,125.52           2,356,931
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (20,663,473.77)           (2,199,833)

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                         財務書類に対する注記
                          2019  年５月   31 日現在
     重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
      ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、               12 月 24 日と  31 日、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要
       各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                              50 ％以上を適切に評価することができない日
       等を除く。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       これは、本投資法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純
       増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行
       われる。当該調整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されてい
       る。
      ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
         通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れ たその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
       　特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本

       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
       　特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
      ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
      ｄ）金融先物契約の評価

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
      ｅ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
      ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
      ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
      ｈ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                  象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
      ｉ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                             2019  年５月   31 日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2019  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
           １ユーロ　＝         1.120869     　スイス・フラン
           １ユーロ　＝         1.114350     　米ドル
      ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

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       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
      ｋ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
      ｌ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
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       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
                                109/528




















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      （２）   2018  年５月   31 日終了年度
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           171,323,525.11                    18,239,102
                                 (1,516,939.31)                    (161,493)
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   169,806,585.80           18,077,609
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,164,215.87            123,942
      その他の流動資産（マージン）                                      34,950.68           3,721
      有価証券売却未収金                                     674,688.83           71,827
      有価証券に係る未収利息                                     568,882.86           60,563
      その他の未収金                                      84,890.57           9,037
      金融先物に係る未実現（損）益                                      25,945.20           2,762
                                           242,900.62           25,859
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         172,603,060.43           18,375,322
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                     (586,325.23)           (62,420)
      報酬引当金                             (80,199.83)                    (8,538)
      年次税引当金                             (8,221.43)                    (875)
                                   (1,852.60)                    (197)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (90,273.86)           (9,611)
      引当金合計
                                          (676,599.09)           (72,031)
      負債合計
                                         171,926,461.34           18,303,291

      期末現在純資産
                                110/528









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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           144,050,899.22                    15,335,659
                                  5,381,519.64                    572,917
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   149,432,418.86           15,908,575
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     1,728,836.76            184,052
      その他の流動資産（マージン）                                      275,878.27           29,370
      有価証券売却未収金                                     1,313,753.83            139,862
      発行未収金                                      98,190.40           10,453
      有価証券に係る未収利息                                      308,924.02           32,888
      その他の未収金                                      90,585.41           9,644
      金融先物に係る未実現（損）益                                      265,561.84           28,272
                                           104,068.49           11,079
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         153,618,217.88           16,354,195
      資産合計
     負　債
      買戻未払金                                    (2,078,043.37)            (221,228)
      報酬引当金                             (77,094.56)                    (8,207)
      年次税引当金                             (4,747.39)                    (505)
                                   (1,128.39)                    (120)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (82,970.34)           (8,833)
      引当金合計
                                          (2,161,013.71)            (230,062)
      負債合計
                                         151,457,204.17           16,124,134

      期末現在純資産
                                111/528









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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           893,286,440.21                    95,099,274
                                  1,736,126.18                    184,828
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   895,022,566.39           95,284,102
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,434,182.63           1,749,583
      その他の流動資産（マージン）                                     6,416,482.58            683,099
      有価証券売却未収金                                      859,729.23           91,527
      発行未収金                                      900,087.35           95,823
      有価証券に係る未収利息                                     1,736,908.55            184,911
      配当金に係る未収金                                      270,693.70           28,818
      その他の未収金                                      87,061.21           9,269
      金融先物に係る未実現（損）益                                     (589,309.15)           (62,738)
                                          6,703,557.17            713,661
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         927,841,959.66           98,778,055
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                    (4,346,635.17)            (462,743)
      買戻未払金                                     (614,470.47)           (65,417)
      その他の負債                                      (2,063.33)            (220)
      報酬引当金                             (477,332.05)                    (50,817)
      年次税引当金                             (44,477.22)                    (4,735)
                                   (22,866.83)                    (2,434)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (544,676.10)           (57,986)
      引当金合計
                                          (5,507,845.07)            (586,365)
      負債合計
                                         922,334,114.59           98,191,690

      期末現在純資産
                                112/528








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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           415,572,506.36                    44,241,849
                                  6,839,007.92                    728,081
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                   422,411,514.28           44,969,930
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    13,356,823.10           1,421,967
      その他の流動資産（マージン）                                     9,431,534.05           1,004,081
      有価証券売却未収金                                     3,901,756.09            415,381
      発行未収金                                     1,212,794.74            129,114
      有価証券に係る未収利息                                      579,406.13           61,684
      配当金に係る未収金                                      393,133.90           41,853
      その他の未収金                                      50,316.13           5,357
      金融先物に係る未実現（損）益                                    (2,902,794.87)            (309,032)
                                          4,776,565.23            508,513
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                         453,211,048.78           48,248,848
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                    (1,424,356.82)            (151,637)
      買戻未払金                                    (2,299,583.72)            (244,814)
      その他の負債                                      (1,005.96)            (107)
      報酬引当金                             (272,899.65)                    (29,053)
      年次税引当金                             (31,694.78)                    (3,374)
                                   (10,660.46)                    (1,135)
      その他の手数料および報酬引当金
                                           (315,254.89)           (33,562)
      引当金合計
                                          (4,040,201.39)            (430,120)
      負債合計
                                         449,170,847.39           47,818,728

      期末現在純資産
                                113/528








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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          1,749,273,296.87                    186,227,635
                                 19,986,078.87                    2,127,718
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計                                  1,769,259,375.74            188,355,353
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    31,815,384.45           3,387,066
      その他の流動資産（マージン）                                    25,464,891.84           2,710,992
      有価証券売却未収金                                    15,164,224.06           1,614,383
      発行未収金                                     9,990,241.94           1,063,561
      有価証券に係る未収利息                                     2,534,411.01            269,813
      配当金に係る未収金                                     1,100,591.45            117,169
      その他の未収金                                      179,058.25           19,063
      金融先物に係る未実現（損）益                                    (7,244,798.22)            (771,281)
                                          14,481,681.61           1,541,720
      先渡為替契約に係る未実現（損）益
                                        1,862,745,062.13            198,307,839
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金                                    (4,859,565.47)            (517,349)
      買戻未払金                                    (8,325,773.58)            (886,362)
      その他の負債                                      (4,072.77)            (434)
      報酬引当金                            (1,101,841.94)                    (117,302)
      年次税引当金                             (106,109.28)                    (11,296)
                                   (46,344.84)                    (4,934)
      その他の手数料および報酬引当金
                                          (1,254,296.06)            (133,532)
      引当金合計
                                         (14,443,707.88)           (1,537,677)
      負債合計
                                        1,848,301,354.25            196,770,162

      期末現在純資産
                                114/528








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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      16,578.43           1,765
      有価証券に係る利息                                     2,334,001.87            248,478
      スワップに係る受取利息                                      62,024.27           6,603
      配当金                                      176,898.54           18,833
      貸付証券に係る収益                                      80,543.60           8,575
                                            75,640.88           8,053
      その他の収益
                                          2,745,687.59            292,306
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息                                       (451.58)           (48)
      貸付証券に係るコスト                                      (32,217.44)           (3,430)
      報酬                                    (1,905,887.65)            (202,901)
      年次税                                      (52,631.22)           (5,603)
      その他の手数料および報酬                                      (64,805.91)           (6,899)
                                             (560.22)           (60)
      現金および当座借越に係る利息
                                          (2,056,554.02)            (218,941)
      費用合計
                                           689,133.57           73,365

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      211,773.22           22,545
      金融先物に係る実現（損）益                                      19,455.52           2,071
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     1,378,796.42            146,787
      スワップに係る実現（損）益                                      110,957.76           11,813
                                           (840,609.01)           (89,491)
      為替差（損）益
                                           880,373.91           93,725
      実現（損）益合計
                                          1,569,507.48            167,090
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (2,827,965.81)            (301,065)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                      25,945.20           2,762
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     (338,959.60)           (36,086)
                                           (136,436.92)           (14,525)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (3,277,417.13)            (348,914)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,707,909.65)            (181,824)

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                115/528






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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      9,619.50           1,024
      有価証券に係る利息                                    1,431,900.63            152,440
      スワップに係る受取利息                                      24,972.23           2,659
      配当金                                     158,662.02           16,891
      貸付証券に係る収益                                      59,985.31           6,386
                                           77,227.73           8,222
      その他の収益
                                          1,762,367.42            187,622
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息                                       (178.36)           (19)
      貸付証券に係るコスト                                     (23,994.12)           (2,554)
      報酬                                    (1,821,919.66)            (193,962)
      年次税                                     (30,563.77)           (3,254)
      その他の手数料および報酬                                     (56,994.30)           (6,068)
                                           (2,406.33)            (256)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,936,056.54)            (206,113)
      費用合計
                                          (173,689.12)           (18,491)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    1,577,668.82            167,959
      オプションに係る実現（損）益                                       552.02           59
      金融先物に係る実現（損）益                                      4,785.58            509
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (429,559.87)           (45,731)
      スワップに係る実現（損）益                                     110,323.34           11,745
                                           (11,737.82)           (1,250)
      為替差（損）益
                                          1,252,032.07            133,291
      実現（損）益合計
                                          1,078,342.95            114,800
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     241,415.85           25,701
      オプションに係る未実現評価（損）益                                     (26,983.35)           (2,873)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (61,447.98)           (6,542)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     218,806.54           23,294
                                          (123,645.96)           (13,163)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                           248,145.10           26,418
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          1,326,488.05            141,218

      運用の結果による純資産の純増（減）
                                116/528





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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      97,818.65           10,414
      有価証券に係る利息                                    4,291,222.58            456,844
      配当金                                    1,881,485.92            200,303
                                          1,262,490.79            134,405
      その他の収益
                                          7,533,017.94            801,965
      収益合計
     費　用
      報酬                                    (7,207,284.33)            (767,287)
      年次税                                     (215,382.10)           (22,930)
      その他の手数料および報酬                                     (108,517.36)           (11,553)
                                           (43,130.29)           (4,592)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (7,574,314.08)            (806,361)
      費用合計
                                           (41,296.14)           (4,396)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,559,062.25)            (378,898)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      44,484.87           4,736
      金融先物に係る実現（損）益                                    8,403,371.35            894,623
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (19,778,964.34)           (2,105,669)
                                          6,208,949.98            661,005
      為替差（損）益
                                         (8,681,220.39)            (924,203)
      実現（損）益合計
                                         (8,722,516.53)            (928,599)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,732,348.68            184,426
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      3,777.50            402
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (589,309.15)           (62,738)
                                          6,703,557.17            713,661
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          7,850,374.20            835,751
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (872,142.33)           (92,848)

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      74,032.01           7,881
      有価証券に係る利息                                    1,389,184.54            147,893
      配当金                                    1,777,878.31            189,273
                                           418,320.11           44,534
      その他の収益
                                          3,659,414.97            389,581
      収益合計
     費　用
      報酬                                    (3,803,181.82)            (404,887)
      年次税                                     (138,543.64)           (14,749)
      その他の手数料および報酬                                     (61,370.38)           (6,533)
                                           (24,152.72)           (2,571)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (4,027,248.56)            (428,741)
      費用合計
                                          (367,833.59)           (39,160)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (1,278,967.85)            (136,159)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      95,456.97           10,162
      金融先物に係る実現（損）益                                    7,632,357.73            812,541
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (12,559,212.46)           (1,337,054)
                                          3,421,280.30            364,230
      為替差（損）益
                                         (2,689,085.31)            (286,280)
      実現（損）益合計
                                         (3,056,918.90)            (325,440)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,807,670.85            724,745
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      31,337.07           3,336
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (2,902,794.87)            (309,032)
                                          4,776,565.23            508,513
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          8,712,778.28            927,562
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          5,655,859.38            602,123

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     131,290.38           13,977
      有価証券に係る利息                                    6,323,195.62            673,167
      配当金                                    5,219,052.16            555,620
                                          2,039,106.60            217,083
      その他の収益
                                         13,712,644.76           1,459,848
      収益合計
     費　用
      報酬                                   (16,623,500.16)           (1,769,738)
      年次税                                     (499,821.53)           (53,211)
      その他の手数料および報酬                                     (214,017.66)           (22,784)
                                          (125,331.05)           (13,343)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (17,462,670.40)           (1,859,076)
      費用合計
                                         (3,750,025.64)            (399,228)

     投資純（損）益
     実現（損）益
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,932,117.94)            (418,613)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     331,103.41           35,249
      金融先物に係る実現（損）益                                    26,905,042.54           2,864,311
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (29,823,096.03)           (3,174,967)
                                          9,112,293.77            970,095
      為替差（損）益
                                          2,593,225.75            276,075
      実現（損）益合計
                                         (1,156,799.89)            (123,153)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    19,925,280.21           2,121,245
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      60,798.66           6,473
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (7,244,798.22)            (771,281)
                                         14,481,681.61           1,541,720
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         27,222,962.26           2,898,157
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         26,066,162.37           2,775,004

      運用の結果による純資産の純増（減）
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ３【金銭の分配に係る計算書】

       該当なし
     ４【キャッシュ・フロー計算書】

       該当なし
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     第３【外国投資証券事務の概要】

      （１）投資証券の名義書換

        本投資法人が発行する記名投資証券は、本投資法人または本投資法人に指定された１名以上の者が記
       帳する投資証券登録簿に登録されなくてはならない。当該投資証券登録簿には、記名投資証券の保有者
       １人ひとりの氏名、自宅住所または本投資法人に知らせたその他の住所、当該者が保有する投資証券口
       数ならびに関係する投資証券のサブ・ファンドおよび場合により投資証券クラスおよび各投資証券の払
       込済み金額を記載する。記名投資証券の譲渡またはその他の形態の法的譲渡が行われる都度、その旨を
       投資証券登録簿に登録しなくてはならない。
        投資証券登録簿への記載は記名投資証券に対する所有権の証拠となる。本投資法人は、保有する投資
       証券の確認書を発行することができる。
        記名投資証券の譲渡は、譲渡の十分な証拠となる書類を本投資法人に引き渡すか、または投資証券登
       録簿に記載され、譲渡人および譲受人もしくは授権された者が署名と日付を付す譲渡申告書を通じて実
       施される。
        投資証券が複数の者の名前で登録されている場合、登録簿に最初に記載された投資主がその他すべて
       の共同保有者を代理して行為する権限を有するとみなされ、本投資法人側の通知を受領する権利を有す
       る唯一の者とする。
        日本の投資主については、投資証券の保管を販売会社に委託している場合、その販売会社を通じて名
       義書換を行い、それ以外の場合は本人の責任で手続を行う。
      （２）投資主総会
        年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律の規定に従い、集会の通知に記載されるとおりに本投資法
       人の登録事務所またはルクセンブルグ大公国内のその他の場所で年に一度                                      11 月 30 日の午前     11 時に開催す
       る。
        前記の日がルクセンブルグにおける銀行営業日でない場合、年次投資主総会はルクセンブルグにおけ
       る翌銀行営業日に開催される。文脈上、「銀行営業日」とは、個別または制定法によらない休日を除く
       ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間内に営業を行う日）をい
       う。
        追加的な臨時の投資主総会は集会の通知に記載する場所および時刻に開催することができる。
        投資主総会の招集通知は法律による所定の書式で作成されるものとする。投資主総会の招集通知は、
       投資主総会における定足数および過半数に関する要件が投資主総会の５日前の深夜                                           12 時（ルクセンブル
       グ時間）（以下「基準日」という。）の発行済投資証券に従って決定されることを定めている場合があ
       る。投資主総会に出席するためおよび保有する投資証券に付帯する議決権を行使するための投資主の権
       利は、当該投資主が基準日において保有する投資証券に従って決定される。招集通知は法律上の要件に
       従って、および（該当する場合）取締役会が定める追加的な新聞紙面において、投資主に対して公表さ
       れる。
      （３）投資証券に対する特典、譲渡制限等
        本投資法人の投資証券は、米国内において募集、譲渡または交付を行うことができない。
        本投資法人の投資証券は、米国人である投資者に対して、募集、譲渡または交付が行われない。米国
       人とは以下の者である。
       （ⅰ）   1986  年米国内国歳入法（改正済）第                7701  条（ａ）（      30 ）およびこれに基づき公布された財務省規
          則に規定する米国人
       （ⅱ）   1933  年米国証券取引法レギュレーションＳに規定する米国人（連邦規則集第                                     17 編第  230.902    （ｋ）
          条）
       （ⅲ）米国商品先物取引委員会規則ルール                      4.7  に規定する非米国人ではない者（連邦規則集第                        17 編第  4.7
          （ａ）（１）（ⅳ）条）
       （ⅳ）   1940  年米国投資顧問法（改正済）ルール                  202  （ａ）（     30 ）－１に規定する米国にいる者
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       （ⅴ）米国人が本投資法人に投資できるようにする目的で設立された信託、事業体またはその他の組織
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     第４【外国投資法人の詳細情報の項目】

       外国投資法人の詳細情報の項目は、以下のとおりである。

       第１　外国投資法人の追加情報

       　１　外国投資法人の沿革
       　２　役員の状況
       　３　外国投資法人に係る法制度の概要
       　４　監督官庁の概要
       　５　その他
       第２　手続等
       　１　申込（販売）手続等
       　２　買戻し手続等
       　３　乗換え手続等
       　４　その他
       第３　管理及び運営
       　１　資産管理等の概要
       　　（１）資産の評価
       　　（２）保管
       　　（３）存続期間
       　　（４）計算期間
       　　（５）その他
       　２　利害関係人との取引制限
       　３　投資主・外国投資法人債権者の権利等
       　　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利
       　　（２）為替管理上の取扱い
       　　（３）本邦における代理人
       　　（４）裁判管轄等
       第４　関係法人の状況
       　１　資産運用会社の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）運用体制
       　　（３）大株主の状況
       　　（４）役員の状況
       　　（５）事業の内容及び営業の概況
       　２　その他の関係法人の概況
       　　（１）名称、資本金の額及び事業の内容
       　　（２）関係業務の概要
       　　（３）資本関係
       第５　外国投資法人の経理状況
       　１　財務諸表
       　　①　貸借対照表
       　　②　損益計算書
       　　③　金銭の分配に係る計算書
                                123/528


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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　　④　キャッシュ・フロー計算書
       　　⑤　投資有価証券明細表等
       　２　外国投資法人の現況
       　　　純資産額計算書
       第６　販売及び買戻しの実績
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     第三部【外国投資法人の詳細情報】

     第１【外国投資法人の追加情報】

     １【外国投資法人の沿革】
       1993  年５月   24 日　　　本投資法人の設立
       1993  年６月   28 日　　　本投資法人の定款のルクセンブルグのメモリアルへの公告
       1994  年５月３日　　　定款の修正
       1995  年 12 月 30 日　　　定款の修正
       1998  年 11 月 30 日　　　定款の修正
       2006  年 12 月 27 日　　　定款の修正
       2011  年７月１日　　　定款の修正
     ２【役員の状況】

                                             （ 2019  年９月末日現在）
        氏　　　　　名               役  職  名           略　　　　　歴               所有株式
     トーマス・ポートマン                 取締役会長          ユービーエス・ファンド・マネジメ                    該当なし
                                ント（スイス）エイ・ジー、バーゼ
     （ Thomas    Portmann     ）    （チェアマン・オブ・
                                ル、マネージング・ディレクター
                    ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     アイリス・エベラール                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・ス                    該当なし
                                イス・エイ・ジー（チューリッヒ）
     （ Iris   Eberhard     ）      （メンバー・オブ・
                                マネージング・ディレクター
                    ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     トーマス・ローズ                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                                スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （ Thomas    Rose  ）       （メンバー・オブ・
                                ヒ）マネージング・ディレクター
                    ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     ロバート・スティンガー                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
                                スイス・エイ・ジー（チューリッ
     （ Robert    Süttinger     ）    （メンバー・オブ・
                                ヒ）マネージング・ディレクター
                    ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
     トビアス・ミーヤー                取締役会役員          ＵＢＳアセット・マネジメント・                    該当なし
     （ Tobias    Meyer   ）       （メンバー・オブ・            スイス・エイ・ジー（チューリッ
                                ヒ）エグゼクティブ・ディレクター
                    ザ・ボード・オブ・
                    ディレクターズ）
      （注）本投資法人に従業員はいない。本投資法人の独立監査法人はプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティ
         ブ（  PricewaterhouseCoopers,           Société    coopérative     ）である。
                                125/528






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     ３【外国投資法人に係る法制度の概要】

      ａ．準拠法の名称
        本投資法人は、ルクセンブルグの会社法、特に                         1915  年８月    10 日の商事会社に関する法律（改正済）
       （以下「     1915  年８月   10 日法」という。）の下で変動資本を有する会社型投資信託として設立され、                                       2010
       年法の下で投資信託としての資格を有している。
        また、本投資法人は、            2010  年法、勅令、金融監督委員会（                 Commission      de  Surveillance        du  Sector
       Financier     ）（「ＣＳＳＦ」）の通達に従っている。
      ｂ．準拠法の内容
       ①　  1915  年８月   10 日法
         1915  年８月    10 日法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶの）管理会社、お
        よび（   2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会
        社（  société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
        戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
         以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程度
        適用される。
        イ．会社設立の要件（改正済               1915  年８月   10 日法第   420  条の１）
          ・最低１名の株主が存在すること。
          ・公開有限責任会社の資本金の最低額は                     30,000.00     ユーロ相当額である。
        ロ．定款の必要的記載事項（改正済                  1915  年８月   10 日法第   420  条の  15 ）
          定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
              たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
          （注）   1915  年８月   10 日法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表さ
             れる特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ｘ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
              載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
              る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
              よび報酬（その種類を問わない。）の見積
        ハ．公募により設立される会社に対する追加要件（                          1915  年８月   10 日法第   420  条の  17 ）
          会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
              集されること
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ニ．発起人および取締役の責任（                 1915  年８月   10 日法第   420  条の  19 および第     420  条の  23 ）
          発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達し
         なかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの理由
         によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する定めが
         あったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
       ②　  2010  年法
         2010  年法は、     2009  年７月    13 日付欧州理事会指令           2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「指令」という。）（ルクセ
        ンブルグの投資信託制度における同国法律ならびにその他の変更を                                     2001  ／ 107  ／ＥＣおよび       2001  ／
        108  ／ＥＣにより修正済）の規定を組み入れている。
        イ．  2010  年法は、５つのパートから構成されている。
          パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
          パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
          パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
          パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
          パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」とい
                う。）
          2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「Ｕ
         ＣＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）
         を区分して取り扱っている。               2010  年法パートⅡに基づくＵＣＩは、                 2013  年法に規定するＡＩＦとし
         ての資格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、                        2013  年法の範囲から除外されている。
        ロ．欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                          2010  年法パートⅠに
          基づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）とし
          ての適格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証
          券を自由に販売することができる。
        ハ．  2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下
          のように定義している。
          －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第    41 条第１項に記載されるそ
             の他の流動性のある金融資産に投資し、かつリスク分散の原則に基づき運営することを唯一
             の目的とするファンド、ならびに
          －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻され
             るファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることが
             ないようにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
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     ４【監督官庁の概要】

       本投資法人は、ＣＳＳＦの監督に服している。
       監督の主な内容は次のとおりである。
      ①　登録の届出の受理
       イ）ルクセンブルグに所在するすべての投資信託（すなわち、契約型投資信託の管理会社または会社型
         投資信託の登記上の事務所がルクセンブルグに存在する場合）は、ＣＳＳＦの監督に服し、ＣＳＳ
         Ｆに登録しなければならない。
       ロ）譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（ＵＣＩＴＳ）で、ヨーロッパ共同体加盟国で設立さ
         れ、かつヨーロッパ共同体理事会の要件に適合していることを設立国の監督官庁により証明されて
         いるものについては、かかる登録を必要としない。かかるＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦに事前通知し、
         所定の書類を提出し、所在地事務代行会社としてルクセンブルグの銀行を任命し、かつＣＳＳＦ
         が、かかる通知および書類の提出から法令上の期限以内に異議を述べない場合、ルクセンブルグ国
         内において販売することができる。
       ハ）外国法に準拠して設立または設定され、運営されている上記以外の投資信託は、ルクセンブルグに
         おいてまたはルクセンブルグから国外の公衆に対してその投資信託証券を販売するためには、ＣＳ
         ＳＦへの事前登録を要する。
        当該投資信託が設立された国において、投資者の保護を保証するために当該国の法律により設けられ
       た監督機関による恒久的監督に服している場合にのみかかる登録が可能である。
      ②　登録の拒絶または取消
        投資信託が適用ある法令、指令を遵守しない場合、独立の監査人を有しない場合またはその監査人が
       投資者に対する報告義務もしくはＣＳＳＦに対する開示義務を怠った場合は、登録が拒絶されまたは取
       り消されうる。
        また、投資信託の役員または投資信託もしくは管理会社の取締役がＣＳＳＦにより要求される専門的
       能力および信用についての十分な保証の証明をしない場合は、登録は拒絶されうる。さらに、投資信託
       の機構または開示された情報が投資者保護のため十分な保証を有しない場合は、登録は拒絶されうる。
        登録が拒絶または取り消された場合、ルクセンブルグの投資信託の場合は地方裁判所の決定により解
       散および清算されうる。またルクセンブルグ以外の投資信託の場合は、上場廃止となり、かつ公衆に対
       しての販売が停止されうる。
      ③　目論見書に対する査証の交付
        投資証券の販売に際し使用される目論見書もしくは説明書等は、ＣＳＳＦに提出されなければならな
       い。ＣＳＳＦは書類が適用ある法律、勅令、指令に従っていると認めた場合には、申請者に対し異議の
       ないことを通知し、関係書類に査証を付してそれを証明する。
      ④　財務状況、その他の情報に関する監督
        投資信託の財務状況ならびに投資者およびＣＳＳＦに提出されたその他の情報の正確性を確保するた
       め、投資信託は、独立の監査人の監査を受けなければならない。
        監査人は財務状況その他に関する情報が不完全もしくは不正確であると判断した場合には、その旨を
       ＣＳＳＦに直ちに報告する義務を負う。また監査人は、ＣＳＳＦが要求するすべての情報（投資信託の
       帳簿その他の記録を含む。）をＣＳＳＦに提出しなければならない。
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     ５【その他】

      ａ．定款の変更
        本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、                                              1915  年８月
       10 日法の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
      ｂ．事業譲渡または事業譲受
        後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（５）その他　（ⅰ）投資法人およびそのサ
       ブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併」を参照のこと。
      ｃ．出資の状況その他の重要事項
        該当事項なし。
      ｄ．訴訟事件その他の重要事項
        訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を及ぼすことが予想される事実はない。
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     第２【手続等】

     １【申込（販売）手続等】
      海外における販売手続等
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は、後記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）
      資産の評価　（ⅰ）純資産価格の計算」の項に従って計算する。
       当初発行以降、発行価格は、前記「第二部　ファンド情報　第１　ファンドの状況　４　手数料等及び
      税金」に別段の記載がない限り、投資証券１口当たり純資産価格に販売会社に支払われる純資産価格の
      2.5  ％の最大発行手数料（フィクスト・インカム（米ドル）については２％、ダイナミック・インカム（米
      ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券については６％）を加えた価格に基づく。さらに、各販売国で発生
      する租税、手数料およびその他の料金がかかる。
       本投資法人の投資証券の購入申込みは、本投資法人、販売代行会社および支払事務代行会社がサブ・
      ファンドの発行価格で受け付ける。販売代行会社および支払事務代行会社は購入申込みを本投資法人に取
      り次ぐ。
       保管受託銀行および／または購入申込金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
      で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および購入申込みが行われる投資証券クラス
      の申込み通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する２通
      貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連
      するすべての手数料を負担するものとする。
       投資証券はまた、地域で一般的な市場基準に従い貯蓄制度、支払制度または乗換制度を通じて購入申込
      みを行うことができる。さらに、この点に関する情報は、地域の販売代行会社に請求することができる。
       サブ・ファンドの投資証券の発行価格は遅くとも注文日の翌日から起算して３日後（以下「決済日」と
      いう。）までに保管受託銀行に開設したサブ・ファンドの口座に払い込む。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスを使用している通貨
      の国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
      場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
      済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       現地の支払事務代行会社が、最終投資者に代わって、名義人ベースで、当該取引を請け負うことができ
      る。支払事務代行会社によるこのサービスのために発生する費用は、投資者に請求することができる。
       本投資法人はその裁量により一部または全部が現物による購入申込みを受け付けることができる。その
      場合、現物による購入申込みは関係するサブ・ファンドの投資方針および投資制限に合致しなければなら
      ない。さらに、かかる現物による支払いは本投資法人が任命した監査人が評価を行う。関連費用は関連す
      る投資者に請求される。
       投資証券は記名式投資証券としてのみ発行される。すなわち、本投資法人への投資者の関連するすべて
      の権利義務を随伴する投資主としての地位は、本投資法人の名簿への各投資者の記載を根拠とすることに
      なる。記名式投資証券の無記名式投資証券への乗換えは要求されない。投資主は、記名式投資証券がクリ
      アストリームのような承認された外部の清算機関を通じ清算されることに留意すべきである。
       すべての発行された投資証券には同じ権利が付与されている。ただし、基本定款には特定のサブ・ファ
      ンド内で異なった特徴を有する様々な投資証券クラスを発行できることが定められている。
       さらに、すべてのサブ・ファンド／投資証券クラスについては端数の投資証券も発行することができ
      る。端数の投資証券は小数点第三位まで表示され、投資主総会における議決権は付与されない。ただし、
      関係するサブ・ファンド／投資証券クラスが清算した場合は、端数の投資証券の保有者は、清算代金の分
      配または比例分配を受ける権利を認められる。
      日本における販売手続等
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社および日本の銀行の営業日に
      申込みの取扱いが行われる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行の営業日
      （すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、                                     12 月 24 日および     31 日、個々の法定
      外 休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の
      50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本における販売会社の申込受
      付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社の営業日であっても、
      その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する場合（日本のゴールデ
      ンウィーク、年末年始等）等、前記「第一部　証券情報　第１　外国投資証券（外国新投資口予約権証券
      及び外国投資法人債券を除く。）（                   11 ）払込期日」に記載されるファンド払込日（申込日から起算してル
      クセンブルグにおける４営業日目）までに保管受託銀行への払込みができない場合には、日本における販
      売会社および販売取扱会社において申込みを受け付けられない場合がある。日本における販売会社または
      販売取扱会社は「外国証券取引口座約款」を投資主に交付し、投資主は当該約款に基づく取引口座の設定
      を申し込む旨を記載した申込書を提出する。販売の単位は、原則として１口以上                                         0.001   口単位とする。また
      金額単位の申込みも受け付けるが、かかる申込みについては、日本における販売会社または販売取扱会社
      が定める。
       投資証券１口当たり販売価格は、購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                                    13
      時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格である。日本に
      おける約定日は、日本における販売会社が当該注文の成立を確認した日であり、約定日から起算して約定
      日を含む日本における４営業日目に受渡しを行うものとする。
       申込金額および申込手数料の支払いは、原則として円貨によるものとし、表示通貨と円貨との換算は裁
      量により日本における販売会社または販売取扱会社が各申込みの約定日の東京外国為替市場の外国為替
      レートに基づいて決定するレートによるものとする。また日本における販売会社または販売取扱会社の応
      じうる範囲で投資主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は
      裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。
       なお、日本証券業協会の協会員である日本における販売会社は、ファンドの純資産が１億円未満となる
      等、同協会の定める外国証券取引に関する規則中の「外国投資証券の選別基準」に投資証券が適合しなく
      なったときは、投資証券の日本における販売を行うことができない。
       前記「海外における販売手続等」の記載は、適宜、日本における販売手続等にも適用されることがあ
      る。
     ２【買戻し手続等】

      海外における買戻し手続等
       買戻注文は、管理会社、管理事務代行会社、保管受託銀行または他の授権された販売代行会社もしくは
      支払事務代行会社が受け付ける。
       買戻しを行うサブ・ファンドの投資証券の買戻代金は遅くとも注文の翌日から起算して３日後（以下
      「決済日」という。）に支払われる。ただし、外国為替管理、資本移動の制限等の法律規定または保管受
      託銀行の支配の及ばないその他の事情により買戻申込みが提出された国に買戻代金を送金できない場合は
      この限りではない。
       決済日または注文日から決済日までの期間のいかなる日において、投資証券クラスの通貨を使用してい
      る国の銀行が営業していない場合、または対応する通貨が銀行間決済システムにおいて取引されていない
      場合、決済日を計算する上で考慮されない。決済は、かかる銀行が営業する日、または対応する通貨が決
      済システムにおいて取引可能になる日に行われる。
       サブ・ファンドの投資証券クラスの純資産総額の金額が、本投資法人の取締役会が決定した投資証券ク
      ラスの経済効率の良い運用のための最低水準を下回った場合、または当該水準に達しない場合、取締役会
      により決定された営業日に、本投資法人の取締役会は当該投資証券クラスのすべての投資証券を買戻価格
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      で買い戻すことを決定することができる。関係するクラス／サブ・ファンドの投資者は、当該買戻しの結
      果、いかなる追加費用または経済的負担を負わない。必要に応じ、下記「第３　管理及び運営　１　資産
      管 理等の概要　（１）資産の評価」に記載されるシングル・スイング・プライシングの原理が適用され
      る。
       異なる通貨で表示された複数の投資証券クラスを有するサブ・ファンドについて、投資主は、原則とし
      て、当該投資証券クラスの通貨または当該サブ・ファンドの会計通貨でのみ買戻しの対価を受け取ること
      ができる。
       保管受託銀行および／または買戻し代金の支払いを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁量
      で、また投資者の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および買戻しが行われる投資証券クラスの表
      示通貨以外の通貨で支払いを行うことができる。採用される為替レートは、該当する２通貨間の呼び値ス
      プレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。投資者は、通貨の換算に関連するすべての手
      数料を負担するものとする。かかる手数料ならびに販売が行なわれた関連する国において発生し、例え
      ば、取引銀行により徴収される可能性がある一切の税金、手数料またはその他の費用は、該当する投資者
      に請求されるものとし、買戻し代金から差し引かれるものとする。
       関連する販売国で発生する租税、手数料またはその他の料金（取引銀行により徴収される費用を含
      む。）がかかる。
       追加の買戻手数料は販売代行会社により徴収されない。
       純資産価額の変化により、買戻価格が投資者が支払った発行価格を上回る場合もあれば、下回る場合も
      ある。
       本投資法人は、ある注文日におけるすべての申込みがサブ・ファンドの純資産の                                          10 ％超の資金流出をも
      たらす場合、当該注文日におけるすべての買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行を抑制する権利（買戻
      しゲート）を有する。かかる場合、本投資法人は、買戻申込みおよび乗換え申込みの一部のみを実行し、
      当該注文日における残りの買戻し申込みおよび乗換え申込みの実行について、優先的に取り扱うこと、お
      よび通常     20 営業日を超えない期間であることを条件として、延期することを決定することができる。
       買戻注文が大量に上った場合、本投資法人は本投資法人の相当する資産を過言な遅延なく売却するまで
      買戻注文の執行を延期することができる。こうした措置が必要な場合、同じ日に受け取ったすべての買戻
      注文は同じ価格で処理される。
       現地の支払事務代行会社が、最終投資者に代わって、名義人ベースで、必要な取引を請け負うことがで
      きる。支払事務代行会社によるこのサービスのために発生する費用および取引銀行により徴収される費用
      は、投資者に請求することができる。
       本投資法人はその裁量により投資者に対し一部または全部が現物による買戻しを受け付けることができ
      る。その場合、本投資法人は、現物による買戻し後、残存するポートフォリオは関係するサブ・ファンド
      の投資方針ならびに投資制限に合致し、かかるサブ・ファンドの残存する投資者が現物による買戻しによ
      り不利を被ることがないよう保証する。さらに、かかる現物による支払いは本投資法人が任命した監査人
      が評価を行う。関連費用は関連する投資者に請求される。
      日本における買戻し手続等
       日本における投資者は、原則として、ファンド営業日でかつ日本における販売会社、販売取扱会社およ
      び日本の銀行の営業日に買戻請求をすることができる。買戻請求は、日本における販売会社または販売取
      扱会社を通じ、ファンドに対し行うことができる。この場合の「ファンド営業日」は、ルクセンブルグの
      通常の銀行の営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）を指し、                                                12 月 24 日およ
      び 31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休業日またはサブ・
      ファンドの投資対象の            50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。原則として、日本にお
      ける販売会社の申込受付時間は午後４時までとする。ただし、日本における販売会社および販売取扱会社
      の営業日であっても、その営業日を含んで、あるいはその前後で、日本における銀行の休業日が連続する
      場合（日本のゴールデンウィーク、年末年始等）等、日本における販売会社および販売取扱会社において
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      買戻請求を受け付けられない場合がある。買戻代金は、外国証券取引口座約款に定める方法により買戻手
      数料なしで支払われる。
       投資証券の１口当たりの買戻価格は、買戻請求がファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                                    13
      時までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格とする。買戻代
      金の支払いは、外国証券取引口座約款の定めるところに従い、日本における販売会社または販売取扱会社
      を通じ買戻請求が行われたファンド営業日後日本における４営業日目に原則として円貨で行われる。円貨
      で支払われる場合、表示通貨と円貨との換算は裁量により日本における販売会社または販売取扱会社が決
      定するレートによるものとする。また、日本における販売会社または販売取扱会社の応じうる範囲で投資
      主の希望する通貨で支払うこともできる。表示通貨と投資主の希望する通貨との換算は裁量により日本に
      おける販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとする。投資証券の買戻しは原則として
      １口以上を単位とする。
       前記「海外における買戻し手続等」の記載は、適宜、日本における買戻し手続等にも適用されることが
      ある。
     ３【乗換え手続等】

      海外市場における乗換え
       投資主は適宜自己の投資証券を同じサブ・ファンド内の別の投資証券クラスにおよび／または別のサ
      ブ・ファンドの投資証券クラスに乗換えを行うことができ、乗換え注文には投資証券の発行および買戻し
      の手続と同じ手続が適用される。
       投資主の既存の投資証券の乗換えによる投資証券の数は以下の公式に従って計算する。
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            Ｂ＊Ｃ＊Ｄ

        Ａ＝
              Ｅ
       Ａ＝乗換え先の新しいサブ・ファンドまたはクラスの投資証券の数。

       Ｂ＝乗換え元のサブ・ファンドまたはクラスの投資証券の数。
       Ｃ＝乗換えのために提出された投資証券の純資産価額。
       Ｄ＝関係するサブ・ファンドまたはクラスの為替レート。両方のサブ・ファンドまたはクラスが同じ会
         計通貨で評価されている場合、係数は１である。
       Ｅ＝乗換え先のサブ・ファンドまたはクラスの純資産価額に租税、手数料およびその他の料金を加えた
         額。
       各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの上限発行手数料率と同等の上限乗換え手数料を販売代行会社

      が徴収する場合がある。かかる場合、上記「２　買戻し手続等」の項に従い、買戻手数料が徴収されるこ
      とはない。
       保管受託銀行および／または乗換え支払金の受取りを委託された代理人は、適用法令に従って、その裁
      量で、また投資家の要請により、各サブ・ファンドの会計通貨および／または乗換えが行われる投資証券
      クラスの参照通貨以外の通貨建ての支払いを受理することができる。採用される為替レートは、該当する
      ２通貨間の呼び値スプレッドを基準に各代理人によって決定されるものとする。手数料ならびにサブ・
      ファンドの乗換えに際して個々の国で発生する料金、租税および印紙税は投資主に請求される。
      日本における乗換え
       日本における投資主は、自己の投資証券から他のサブ・ファンドまたは他のクラスの投資証券に乗換え
      を行うことができない。
     ４【その他】

      投資証券の発行と買戻しに関する条件
       サブ・ファンドの投資証券は各ファンド営業日に発行され、買い戻される。この項において「営業日」
      とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間中、営業している
      日）をいい、       12 月 24 日および     31 日、ルクセンブルグの法定外休日ならびに各サブ・ファンドが投資を行っ
      た主要国の取引所が閉鎖している日またはサブ・ファンドの                               50 ％以上の投資対象を十分に評価することが
      できない日を除く。
       「法定外休日」とは、銀行および金融機関が閉鎖している日をいう。
       下記「第３　管理及び運営　１　資産管理等の概要　（１）資産の評価　（ⅱ）純資産価格の計算の停
      止ならびに販売、買戻しおよび乗換えの停止」と題する項に定める要領で本投資法人が純資産価額の計算
      を行わないことを決定した日に発行または買戻しは行われない。さらに、本投資法人はその裁量により購
      入注文を拒絶する権限を有する。
       本投資法人は、「売買タイミング」、「事後取引」等（これらに限られない。）、投資者の利益を損な
      うと判断する取引を許可しない。本投資法人は上記の実務に関係すると判断した場合、購入または転換の
      申込みを拒絶する権利を有する。また、本投資法人は投資者を当該実務から保護するために必要とみなす
      措置を講じる権利を有する。
       注文は、締切時間までに管理事務代行会社に登録された場合に、その日の締切時間後に計算した純資産
      価格に基づいて処理される（以下当該計算を行った日を「評価日」という。）。
       ファクシミリで送られるすべての注文は、遅くともファンド営業日の関係するサブ・ファンドの前述の
      締切時間の１時間前に管理事務代行会社に受領されなければならない。しかし、前述の特定した時刻より
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
      早い締切時間は、顧客に対し管理事務代行会社への正確な申込受付注文を保証するためにスイスのユー
      ビーエス・エイ・ジーの中央決済機関、販売会社またはその他の仲介機関において適用される。
       これらの情報は、スイスのユービーエス・エイ・ジーの中央処理機関、関係する販売会社またはその他
      の仲介機関で入手できる。
       各々のファンド営業日の締切時間後に管理事務代行会社に登録された注文については、翌ファンド営業
      日が注文日とみなされる。
       上記の規定はあるサブ・ファンドの投資証券を、各サブ・ファンドの純資産価額に基づいて、本投資法
      人の別のサブ・ファンドの投資証券に転換する場合にも適用される。
       つまりは、決済のための純資産価格は注文を入れた時点では分からないことになる（先渡し価格）。純
      資産価額は最新の知れている市場価格に基づいて計算される（すなわち、計算時点で入手可能であること
      を条件に、入手可能な直近の市場価格または終価を用いる。）。適用される個々の評価原則は上記のとお
      りである。
      マーケット・メーカーおよび流通市場での取引
       スイス証券取引所における「スポンサード・ファンド」分野へのサブ・ファンドの投資証券クラスの上
      場およびスイス証券取引所での投資証券の取引は、投資者に対して、本投資法人との間の直接的な投資証
      券の申込みおよび買戻しに加えて、流動性があり、規制された流通市場、すなわち証券取引所を通じた売
      買を可能とすることを目的としている。
       マーケット・メーカーの仕事は、トレーディング・システムに売呼値と買呼値を入力することによっ
      て、取引される投資証券の市場を確保することである。一定の状況下では、流通市場でマーケット・メー
      カーと取引できる価格は、当該投資証券クラスの最終純資産価格とは異なる場合がある。マーケット・
      メーカーは、流通市場における売買注文を受け入れ、その注文は呼値価格で決済されるが、発行市場にお
      ける申込みおよび買戻しは受け付けない。前述したように、発行市場に対する申込みおよび買戻しの注文
      は、依然として本投資法人に対して行わなければならない。
       本投資法人のサブ・ファンドまたは投資証券クラスが、スイス証券取引所に上場されているかどうかの
      詳細については、         www.six-swiss-exchange.com               で閲覧することができる。管理会社は、バンク・ジュリア
      ス・ベア・アンド・カンパニー・リミテッドをマーケット・メーカーに任命している。
      マネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止
       本投資法人の販売代行会社はルクセンブルグのマネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止に関
      する  2004  年 11 月 12 日法（改正済）の条項ならびにＣＳＳＦの法定文書および該当通達を遵守しなければな
      らない。
       よって、投資者は、購入申込みを受け付ける販売代行会社または販売会社に対して、身分証明を提出し
      なければならない。販売代行会社または販売会社は、申込人に対して少なくとも以下の本人確認書類を求
      める義務を負う。自然人に関しては、（販売代行会社もしくは販売会社または地方行政機関によって認証
      された）旅券／身分証明書の認証謄本、会社およびその他の法人に関しては、定款の認証謄本、商業およ
      び法人登記簿の認証抄本、最新の公刊された年次報告書の写しおよび実質的所有者全員のフルネーム。
       販売会社または販売代行会社は、状況に応じて、投資証券の申込みまたは買戻しを請求する投資者に対
      しさらに追加の書類または情報を求める義務を負う。販売会社は、販売代行会社が上記の身元確認手続を
      遵守していることを確認する義務を負う。管理事務代行会社および本投資法人は、随時、販売会社に対し
      て上記の手続が遵守されていることの確認を求めることができる。管理事務代行会社は、販売代行会社ま
      たは販売会社がマネー・ロンダリングおよびテロリスト金融の防止に関するルクセンブルグ法またはＥＵ
      法と同等の要件に従わない国々の販売代行会社または販売会社から受け取ったすべての購入および買戻し
      の申込みに関して上記の規則の遵守状況を監視する。
       さらに、販売代行会社および販売代行会社の販売会社はそれぞれの国において施行中のマネー・ロンダ
      リングおよびテロリスト金融の防止に関するすべての規則を遵守する義務を負う。
      データ保護
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       国家データ保護委員会の体制および一般データ保護枠組みに関する                                   2018  年８月１日付ルクセンブルグ法
      （改正済）ならびに個人データの処理に係る自然人の保護および当該データの自由な移動に関する                                                   2016  年
      ４ 月 27 日付規則（ＥＵ）         2016  ／ 679  （以下「データ保護法」という。）の規定に従って、本投資法人は、
      データ管理者を務め、投資者が求めるサービスを履行する目的で、また、本投資法人の法律上および監督
      上の義務を果たすために、投資者が提供するデータを電子的またはその他の手段により収集、保存および
      処理する。
       処理されるデータには、特に、投資者の氏名、連絡先の詳細（住所または電子メールアドレスを含
      む。）、銀行口座の詳細、本投資法人への投資の金額および性質（ならびに投資者が法人の場合、その連
      絡先の人物および／または実質的所有者等、当該法人に関連する自然人のデータ）（以下「個人データ」
      という。）が含まれる。
       投資者は、自己の裁量により、本投資法人への個人データの移転を拒否することができる。ただし、こ
      の場合に、本投資法人は、投資証券の申込注文を拒否する権利を有する。
       投資者の個人データは、本投資法人と契約を締結した際に、投資証券の申込みの実行（すなわち、契約
      の履行）、本投資法人の正当な利益の保護および本投資法人の法的義務の履行のために処理される。個人
      データは、特に、（ⅰ）投資証券の申込み、買戻しおよび転換を行い、投資者に配当を支払い、顧客口座
      を管理するため、（ⅱ）顧客との関係を管理するため、（ⅲ）過剰取引および市場タイミング慣行に関す
      る確認ならびにルクセンブルグまたは外国の法令（ＦＡＴＣＡおよびＣＲＳに関する法令を含む。）によ
      り義務付けられる納税に関する身元確認を行うため、（ⅳ）適用されるマネー・ロンダリング防止規則を
      遵守するために処理される。投資主から提供されたデータは、（ⅴ）本投資法人の投資主名簿の管理のた
      めに処理される。さらに、個人データは、（ⅵ）マーケティング目的で使用することができる。
       上記の正当な利益には、以下が含まれる。
       －　本「データ保護」の項の上記（ⅱ）および（ⅵ）に記載されたデータ処理の目的
       －　本投資法人の会計上および監督上に関する義務全般を履行すること
       －　適切な市場基準に従い本投資法人の事業を遂行すること
       この目的のために、また、データ保護法の規定に従って、本投資法人は、個人データをそのデータ受領
      者（以下「受領者」という。）に移転することができる。受領者は、上記の目的に関連する本投資法人の
      活動を支援する関連会社または外部会社である場合がある。これらには、特に、本投資法人の管理会社、
      管理事務代行会社、販売会社、保管受託銀行、支払事務代行会社、投資運用会社、所在地事務代行会社、
      元引受会社、監査人および法律顧問が含まれる。
       受領者は、自己の責任で個人データを自己の代表者および／または代理人（以下「再受領者」とい
      う。）に提供することができ、当該代表者および／または代理人は、受領者が本投資法人のためにサービ
      スを遂行することおよび／または法的義務を履行することを支援することのみを目的として、個人データ
      を処理することができる。
       受領者および再受領者は、データ保護法が適切な水準の保護を提供しない可能性のある欧州経済地域
      （ＥＥＡ）内外の国に所在することができる。
       適切なデータ保護基準を持たないＥＥＡ外の国に所在する受領者および／または再受領者に個人データ
      を移転する場合、本投資法人は、投資者の個人データが、データ保護法によって規定される保護と同じ保
      護を確実に与えられるように、契約上の保護手段を確立するものとし、そのために欧州委員会によって承
      認されたモデル条項を使用することができる。投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送
      付することにより、個人データを当該国に移転することを可能にする関連文書の写しを請求する権利を有
      する。
       投資証券の申込みに際して、すべての投資者は、個人データが上記の受領者および再受領者（ＥＥＡ外
      に所在する会社、特に適切な水準の保護を提供しない国に所在する会社を含む。）に移転され、処理され
      る可能性があることを明示的に再認識させられる。
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       受領者および再受領者は、本投資法人の指示に基づきデータを取り扱う際には処理者として、または、
      個人データを自己の目的、すなわち自己の法的義務を履行するために処理する場合は自己の権利で管理者
      として、個人データを処理することができる。本投資法人はまた、ＥＥＡ内外の税務当局を含む政府およ
      び 監督当局等の第三者に対し、適用される法令に従って、個人データを移転することができる。特に、個
      人データは、ルクセンブルグ税務当局に提供され、その後ルクセンブルグ税務当局は管理者を務め、この
      データを外国の税務当局に転送することができる。
       データ保護法の規定に従い、すべての投資者は、上記の本投資法人の住所に書面による請求を送付する
      ことにより、以下の権利を有する。
       ・　個人データに関する情報（すなわち、個人データが処理されているか否かを本投資法人に確認する
         権利、ファンドが個人データをどのように処理しているかについての一定の情報を得る権利、デー
         タにアクセスする権利、および処理された個人データのコピーを得る権利（法定免除の対象とな
         る。）
       ・　個人データが不正確または不完全である場合に、個人データを訂正させること（すなわち、不完全
         または不正確な個人データまたは誤りの更新および訂正を本投資法人に要求する権利）
       ・　個人データの利用を制限すること（すなわち、個人データの保管に同意するまで、一定の状況下で
         個人データの処理を制限することを要求する権利）
       ・　マーケティング目的での個人データの処理の禁止を含む、個人データの処理に異議を申し立てるこ
         と（すなわち、投資者の特定の状況に関連する理由により、公益または正当な利益に基づいて業務
         を遂行するためにデータを処理することを本投資法人に禁止する権利。投資者の利益、権利および
         自由に優先するデータを処理する正当かつ最優先の根拠があること、またはデータを処理すること
         が法的請求を執行、実施または防御するために必要であることを本投資法人が証明できない限り、
         本投資法人は、当該データの処理を中止する。）
       ・　個人データを削除させること（すなわち、特定の状況において、特に、本投資法人が当該データを
         収集または処理した目的において当該データを処理する必要がなくなった場合、個人データの削除
         を要求する権利）
       ・　データポータビリティ（すなわち、技術的に可能であれば、構造化され、広く使用され、機械で読
         み取り可能なフォーマットで、投資者または他の管理者へのデータの移転を要求する権利）。
       また、投資者は、ルクセンブルグ大公国、                      L-4361   エシュ＝シュル＝アルゼット、ロックンロール通り１
      の国家データ保護委員会に対して、または他のＥＵ加盟国に居住している場合は他の国家データ保護当局
      に対して、異議を申し立てる権利を有する。
       個人データは、データが処理される目的に必要な期間を超えて保存されない。関連するデータ保存の法
      定期限が適用されるものとする。
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     第３【管理及び運営】

     １【資産管理等の概要】
      （１）【資産の評価】
       （ⅰ）純資産価格の計算
         各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格
        および乗換え価格は当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの参照通貨で表示され、各営業日に、
        各投資証券クラスに帰属するサブ・ファンド全体の純資産価額をサブ・ファンドの当該投資証券クラ
        スに関して発行されている投資証券の数で除して計算する。ただし、投資証券の純資産価格は、以下
        の項に記載される通り、投資証券の発行または買戻しを行わない日にも算出されることがある。この
        場合、純資産価格は公表されることがあるが、運用実績、統計または報酬を算出する目的のためのみ
        に利用することができる。いかなる状況においても申込みまたは買戻しの注文のための根拠として利
        用してはならない。
         あるサブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の割合は、投資証券が発行または買
        戻しを行う毎に変化する。かかる割合は、かかる投資証券クラスについて課される手数料を勘案した
        上で、各投資証券クラスの発行済投資証券とサブ・ファンドの発行済投資証券総数の比率に従って算
        定される。
         単一の取引日に行われるサブ・ファンドの投資証券クラスのすべてに影響する購入または買戻しの
        総計が純資本の流出入をもたらす場合、このサブ・ファンドの純資産価額がこれに応じて増加または
        減少することがある（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。かかる調整は、最大で純資産
        価額の２％に相当する。サブ・ファンドについて生じると想定される取引費用および課税は、サブ・
        ファンドが投資する資産の想定される買呼値／売呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。
        純増減が関係するサブ・ファンドのすべての投資証券を増加させるものであれば、純資産価額が増加
        するように調整される。また、純増減が投資証券の数を減少させるものであれば、純資産価額は減少
        することになる。本投資法人の取締役会は、各サブ・ファンドに関して限界値を設定することができ
        る。これは、ファンドの純資産額または関連するサブ・ファンドの通貨の割合に応じて一取引日にお
        ける純増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に超えられた場合にのみ、
        調整が行われる。
         各サブ・ファンドが保有する資産の価値は以下の要領で計算する。
        ａ）流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および小切手、約束手形、前払費用、配当金ならびに
          宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価される
          が、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
          合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
        ｂ）証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の入手可能な市
          場価格で評価される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上
          場されている場合は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。通常、
          証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価格が
          決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
          派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商
          品およびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認さ
          れ、公開されたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価す
          る。
        ｃ）証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手
          できない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選ん
          だその他の原則に従って本投資法人が評価する。
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        ｄ）証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価
          する。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価
          格 に基づいて本投資法人と本投資法人の監査人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検
          証する。
        ｅ）その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益
          証券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証
          券または投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会
          社により提供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができ
          る。
        ｆ）証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連
          するカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を
          参照する。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金
          利が加えられる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプ
          レッドを加えることによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付け
          に重大な変更がある場合、調整される。
        ｇ）関係するサブ・ファンドの口座の通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わ
          ない有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにお
          ける取引の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通
          貨を最も代表する市場における公示された仲値で評価する。
        ｈ）定期預金および信託預金はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
        ｉ）スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立
          した評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合
          に、内部計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／または
          ブローカーの報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、適
          用されるＵＢＳの評価方針に基づき決定される。
         特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、
        本投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評
        価基準を適用する権限を有する。
         特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証
        券の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
       （ⅱ）純資産価格の計算の停止ならびに販売、買戻しおよび乗換えの停止

         以下の場合、本投資法人は純資産価格の計算、ひいては一または複数のサブ・ファンドの投資証券
        の発行、買戻しおよび個々のサブ・ファンド間の乗換えを１営業日以上一時的に中止することができ
        る。
        －　大部分の純資産を評価するために使用される一箇所以上の証券取引所または純資産価額もしくは
          大部分の純資産の表示通貨の外国為替市場が通常の休日でない日に閉鎖し、もしくは証券取引所
          や市場での取引が中止されている場合または上記の証券取引所もしくは市場が規制され、もしく
          は短期的に大幅に価格変動している場合。
        －　本投資法人および／または管理会社の支配、責任または影響の及ばない出来事によって、通常ど
          おりに純資産を利用できないまたはかかる利用により投資主の利益に悪影響を及ぼすことになる
          場合。
        －　通信網の混乱またはその他の理由により、大部分の純資産の価額を計算できない場合。
        －　本投資法人が当該サブ・ファンドの買戻注文の支払いのための本国送金をすることができない場
          合または投資対象の売却によるか、もしくは投資対象の取得のための資金もしくは投資証券の買
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          戻しに伴う支払いのための資金を通常の為替レートで送金することができないと本投資法人の取
          締役会が判断する場合。
        －　本投資法人の支配が及ばない政治的、経済的、軍事的その他の状況により、投資主の利益を重大
          に害することなく通常の状況の下で本投資法人の資産の処分が不可能となった場合。
        －　その他の理由から、サブ・ファンドの投資対象の価格を迅速または正確に決定することができな
          い場合。
        －　本投資法人の解散のため臨時投資主総会の招集通知が公告された場合。
        －　本投資法人の合併またはサブ・ファンドの合併のため臨時投資主総会の招集通知が公告された
          後、または本投資法人の取締役会が一もしくは複数のサブ・ファンドの合併を決定したことを投
          資主に知らせる通知が公告された後、投資主を保護するために当該停止が正当であると判断され
          る場合。
        －　外国為替および資本変動に関する規制により、本投資法人が事業を継続できない場合。
         純資産価額の計算、投資証券の発行、買戻しおよびサブ・ファンド間の乗換えの中止は、本投資法
        人の投資証券を一般市民に販売する承認を受けた国のすべての関係当局に遅滞なく連絡するととも
        に、後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権者の権利　
        （ｆ）報告書を受領する権利」に記載されている方法で公告するものとする。
         投資者が投資証券クラスの要件を満たさなくなった場合、本投資法人はさらに、当該投資者に以下
        を要求する義務を負う。
        ａ）  投資証券の買戻しに関する規定に従い、                    30 暦日以内に当該投資者の投資証券を返却すること。
        ｂ）当該投資者の投資証券を当該投資証券クラスに係る上記取得要件を満たす者に譲渡すること。
        ｃ）当該投資者の投資証券を、その取得要件を当該投資者が満たすことができる関連するサブ・ファ
          ンドの他の投資証券クラスに係る投資証券に転換すること。
         さらに、本投資法人は、以下について権限を付与されている。
        ａ）投資証券の購入注文を自己の裁量において拒否すること。
        ｂ）排斥条項に違反して購入された投資証券を任意の時期に買い戻すこと。
      （２）【保管】

        記名投資証券の所有権は本投資法人の投資主名簿への登録により証明される。投資主は自らの取引に
       関する確認書を受け取る。記名証券は発行されない。
        大券は、クリアストリーム・インターナショナルおよびユーロクリアにより登録式共同大券の手配が
       行われたときは発行可能である。大券は管理事務代行会社または保管受託銀行の投資主名簿にクリアス
       トリーム・インターナショナルおよびユーロクリアの共同預託名義において登録される。大券に関し
       て、証券自体は発行されない。クリアストリーム・インターナショナル、ユーロクリアおよび中央支払
       事務代行会社間で手配が行われたときは、大券は記名証券に転換可能な場合に限り発行することができ
       る。
        大券および取扱手続についての情報は名義書換代行会社またはインベスター・サービス・センターに
       請求することにより、入手可能である。
        上記は日本の投資主には適用されない。日本の投資主に販売される投資証券の券面または確認書は、
       記名式の券面は発行されず、日本における販売会社の保管者により保管者名義で保管される。
      （３）【存続期間】

        本投資法人は、無制限の期間存続する投資会社として設立されたが、法規定を遵守した臨時投資主総
       会により解散することもできる。
      （４）【計算期間】

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        本投資法人の決算期は毎年５月末日である。
      （５）【その他】

       （ⅰ）投資法人およびそのサブ・ファンドの解散、サブ・ファンドの合併
        本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散
         定足数および過半数に関する法律条件を満たす投資主総会は本投資法人を清算することができる。
         本投資法人の純資産総額が所定の最低資本金の３分の２または４分の１以下になった場合、本投資
        法人の取締役会は、本投資法人を清算するか否かについて投資主総会の採決を求めなければならな
        い。本投資法人が解散する場合、清算は投資主総会で指名された一名以上の清算人が実行する。投資
        主総会では清算人の職務の範囲を決定する。清算人は投資主の最善の利益にかなうように本投資法人
        の資産を売却して、サブ・ファンドの清算による正味収入を投資主の保有量に比例して当該サブ・
        ファンドまたは投資証券クラスの投資主に分配する。清算の完了時（９か月かかる可能性がある）に
        投資主に分配できない清算収入は遅滞なくルクセンブルグの供託金庫（                                     Caisse    de  Consignation       ）に
        預託される。
         定められた期間を満了したサブ・ファンドは、それぞれの期間の終了時に自動的に解散および清算
        される。
         同一サブ・ファンド内で各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの純資産総額が当該サブ・ファン
        ドまたは投資証券クラスを経済的に合理的な管理のため要求される価額またはかかる価額に達しな
        かった場合、または政治、経済もしくは金融の状況が著しく変化した場合または合理化の一環とし
        て、投資主総会または本投資法人の取締役は、該当する投資証券クラスのすべての投資証券を決定が
        効力を生じる評価日における純資産価格にて（投資対象の実際の換金率および経費を考慮して）買い
        戻すことを決定することができる。
         下記「本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会」の項の規定が投資主総会の
        決定のために適宜適用される。取締役会はまた、上記に記載される規定に従い一サブ・ファンドまた
        は投資証券クラスを解散または清算できる。投資証券の買戻しのための投資主総会または本投資法人
        の取締役会の決定は、後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法
        人債権者の権利　（ｆ）報告書を受領する権利」の項に記載される通り関係するサブ・ファンドの投
        資主に通知する。
        本投資法人またはサブ・ファンドと他の投資信託（「ＵＣＩ」）またはそのサブ・ファンドとの合

        併、サブ・ファンドの合併
         「合併」とは、以下の取引である。
        ａ）一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣ
          ＩＴＳ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を別の既存のＵＣＩＴＳま
          たは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、吸収対象ＵＣＩ
          ＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の純資産価格の
          10 ％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｂ）二つ以上のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴ
          Ｓ」が、清算なしのその解散に基づき、すべての資産および負債を設立した別のＵＣＩＴＳまた
          は当該ＵＣＩＴＳが当該ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転し、
          吸収対象ＵＣＩＴＳの投資主が見返りに吸収ＵＣＩＴＳの投資証券および適宜、当該投資証券の
          純資産価格の       10 ％を超えない支払額を受け取る取引。
        ｃ）負債が完済されるまで存続し続ける一もしくは複数のＵＣＩＴＳまたは当該ＵＣＩＴＳのサブ・
          ファンド、すなわち「吸収対象ＵＣＩＴＳ」が、すべての純資産を同じＵＣＩＴＳの別のサブ・
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          ファンド、当該ＵＣＩＴＳが設立した別のＵＣＩＴＳまたは別の既存のＵＣＩＴＳもしくは当該
          ＵＣＩＴＳのサブ・ファンド、すなわち「吸収ＵＣＩＴＳ」に移転する取引。
         合併は、     2010  年法に規定される状況において認められる。合併の法律上の効果は、                                    2010  年法に準拠
        する。
         上記「本投資法人およびそのサブ・ファンドの解散」の項に記載される状況の下で、本投資法人の
        取締役会は、サブ・ファンドまたは投資証券クラスの資産を本投資法人の別の既存のサブ・ファンド
        もしくは投資証券クラスまたは                2010  年法パートⅠもしくは海外ＵＣＩＴＳに関する                        2010  年法の規則に
        基づきルクセンブルグの別のＵＣＩに配分することができる。本投資法人の取締役会は、また（必要
        な場合、分裂または統合により、および投資主の比例的権限に相当する金額の支払いを通じ）当該サ
        ブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券を別のサブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証
        券として指定変更することを決定することができる。前項の本投資法人の取締役会の権限にかかわら
        ず、上記のサブ・ファンドを合併する決定もまた、当該サブ・ファンドの投資主総会において採択す
        ることができる。
         合併の決定は後記「３　投資主・外国投資法人債権者の権利等　（１）投資主・外国投資法人債権
        者の権利　（ｆ）報告書を受領する権利」の項に記載される通り投資主に通知する。決定が公告され
        てから   30 日以内に投資主は保有する投資証券の一部または全部を、前記「第２　手続等　２　買戻し
        手続等」と題する項に記載する手続に従って、買戻手数料またはその他の管理料金を支払わずに、そ
        の時点の純資産価額で買い戻す権限を有する。買戻しのために提出されなかった投資証券は、交換比
        率が計算される日と同日に計算した関係するサブ・ファンドの純資産価格に基づいて交換される。割
        当てる投資証券が集合的投資ファンド（契約型オープン投資信託）の受益証券である場合、上記の決
        定は割当てに賛成票を投じた投資主だけを拘束する。
        本投資法人の総会または関係するサブ・ファンドの投資主総会

         サブ・ファンドの清算および合併のいずれの場合についても、本投資法人の総会または関係するサ
        ブ・ファンドの投資主総会の定足数は要求されず、決定は総会に出席するまたは委任状による投資証
        券の単純多数によって承認されることができる。
       （ⅱ）授権発行限度額

         投資証券の授権発行限度額は無制限である。
       （ⅲ）本投資法人の定款の変更

         本投資法人の定款は、投資主総会で補足またはその他に変更することができる。変更は、                                              1915  年法
        の規定における定足数および過半数に関する要件に従う。
         定款変更は、会社法第            67 条の１に従い、発行済投資証券総数の２分の１の定足数を必要とし（ただ
        し、定足数に満たなかったために再度招集される投資主総会においては、定足数は必要とされな
        い。）、かつ、出席または代理出席による投資証券の３分の２の賛成投票を必要とする。
         定款のすべての変更は、ＲＥＳＡに公告され、商業および法人登録局に登録される。
         日本の投資主に対しては、定款の重要事項の変更は、公告または通知書によって知らされる。
       （ⅳ）関係法人との契約の更改等に関する手続

        管理会社契約
         管理会社契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者の重大な契約違
        反ならびにかかる違反が書面による通知の                      30 日以内に改善されない場合、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
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        投資運用契約
         投資運用契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付す
        ることにより、いつでも終了させることができる。やむを得ない事由がある場合、いずれかの当事者
        も相手方当事者に対して通知を交付することにより、契約を解除することができる。やむを得ない事
        由とは、本契約に基づく義務に関する故意および重過失をいう。投資者の利益となる場合には、管理
        会社により本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資顧問契約
         投資顧問契約は、いずれの当事者も                   90 日前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
        ことにより、いつでも終了させることができる。同契約は、また、投資顧問会社および投資運用会社
        の合意に基づき直ちに終了することができる。
         同契約は、スイスの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        保管および支払事務代行契約
         保管および支払事務代行契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面によ
        る通知を交付することにより、いつでも終了させることができる。本契約に基づくいずれかの当事者
        の重大な契約違反ならびにかかる違反が書面による通知の                              30 日以内に改善されない場合、新たな保管
        受託銀行が選任されることで、本契約は即時終了される。
         同契約は、ルクセンブルグ大公国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        管理事務代行契約
         管理事務代行契約は、両当事者の相互の合意によりいつでも修正することができ、無期限の期間に
        わたり完全な効力を有するものとするが、一方当事者が他方当事者に対し、書面による通知を送達ま
        たは郵便料金前払いで投函することにより終了することができ、かかる終了は、かかる送達日または
        投函日から３か月を経過した後に、効力を有するものとする。ただし、各当事者は、以下の場合には
        いつでも、同契約を即時に終了することができる。
         －　清算、他方当事者の管理者、審査官もしくは管財人の任命、または、適切な規制当局もしくは
            管轄権を有する裁判所の指示により同様の事態が発生する場合。
         －　他方当事者が、同契約の条項に違反し、是正が可能であるにもかかわらず、かかる違反の是正
            を求める通知の送達日から              30 日以内に、かかる違反を是正できない場合。
         －　同契約の継続的な履行がいずれかの理由により違法行為となる場合。
        総販売契約
         総販売契約は、いずれの当事者も６か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付する
        ことにより、いつでも終了させることができる。ただし、契約の各当事者は、他方当事者への書面に
        よる通知の      30 日以内に改善されなかった契約書に含まれる重要事項または重過失の違反の場合、相手
        方当事者への書面による通知でいつでも終了できる。
         同契約は、スイスの法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        投資証券販売・買戻契約
         投資証券販売・買戻契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通
        知を交付することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
        代行協会員契約
         代行協会員契約は、いずれの当事者も３か月前までに相手方当事者に対して書面による通知を交付
        することにより、いつでも終了させることができる。
         同契約は、日本国の法律に準拠し、これに従い解釈されるものとする。
       （ⅴ）苦情処理、議決権行使方針および最良執行

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         ルクセンブルグの法律および規則に従い、管理会社は、苦情処理の手続、最良執行および議決権行
        使方針に関する追加情報を、以下のウェブサイトに掲載する：
         http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
     ２【利害関係人との取引制限】

      利益相反
       取締役会、管理会社、投資運用会社、保管受託銀行、管理事務代行会社およびその他の本投資法人の
      サービス提供会社ならびに／またはそれらの関連会社、関係者、従業員もしくはこれらと関係する者は、
      本投資法人との関係において様々な利益相反にさらされる可能性がある。
       管理会社、本投資法人、投資運用会社、管理事務代行会社および保管受託銀行は、利益相反に関する方
      針を採用し、実施している。また、管理会社らは、本投資法人の利益が損なわれるリスクを最小限に抑
      え、また、利益相反が避けられない場合は本投資法人の投資家が公正に扱われるよう、利益相反を特定、
      管理するための適切な組織的・事務的な措置を講じている。
       管理会社、保管受託銀行、投資運用会社および主たる販売会社は、ＵＢＳグループの一員である（以下
      「関係者」という。）。
       関係者は、世界中でフルサービスを提供するプライベート・バンク、投資銀行、資産管理会社兼金融
      サービス会社であり、世界の金融市場における主要なプレイヤーでもある。そのため、関係者は、様々な
      事業活動に従事しており、本投資法人が投資を行う金融市場においてその他の直接または間接的な利害を
      有する可能性がある。
       関係者（その子会社および支店を含む。）は、本投資法人と締結される金融デリバティブ契約の取引相
      手方として行為することができる。保管受託銀行は本投資法人にその他の商品またはサービスを提供する
      関係者から法的に独立している法人と密接に関係している場合、利益相反が生じる潜在的可能性もある。
       関係者は、事業の遂行にあたり、関係者の様々な事業活動と本投資法人または投資主との間の利益相反
      に繋がる可能性のある行為または取引を特定し、管理し、必要な場合は禁止するよう努めるものとする。
      関係者は、最高水準の健全性および公正な取引に従った方法により利益相反を管理するよう努めている。
      かかる目的のため、関係者は、本投資法人またはその投資主の利益を害するおそれのある利益相反を引き
      起こす事業活動が適切な程度の独立性をもって行われ、かつ、かかる利益相反が公正に解決されることを
      確保するための手続を実施している。投資家は、管理会社宛てに書面で請求することにより、利益相反に
      関する管理会社および／または本投資法人の方針の追加情報を無料で取得することができる。
       管理会社による最善の努力および相当な注意にもかかわらず、利益相反を管理するために管理会社が講
      じた組織的・事務的な措置は、合理的な確信をもって本投資法人またはその投資主の利益が害されるすべ
      てのリスクの排除を確保するために十分ではない可能性があるというリスクがある。この場合、これに関
      連する一切の軽減されない利益相反および下された決定は、管理会社の以下のウェブサイトにおいて投資
      家に通知される。
       http://www.ubs.com/lu/en/asset_management/investor_information.html
       この情報は、管理会社の登録事務所においても無料で入手可能である。
       さらに、管理会社および保管受託銀行が同じグループの構成員であることを考慮しなければならない。
      したがって、これらの法人は（ｉ）当該関係から生じるあらゆる利益相反を特定し、（ⅱ）かかる利益相
      反を回避するためにあらゆる合理的な措置を講じることを確保する方針および手続を導入している。
       管理会社と保管受託銀行との間のグループ上の関係から生じる利益相反を回避することができない場
      合、管理会社または保管受託銀行は、本投資法人および投資主の利益への悪影響を防ぐため、かかる利益
      相反を管理、監視および開示する。
       保管受託銀行により委託されたすべての保管業務の概要ならびに保管受託銀行のすべての委託先および
      再委託先の一覧は、以下のウェブページで閲覧することができ、これに関する最新情報は、請求により投
      資家に提供される。
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       https://www.ubs.com/global/en/legalinfo2/luxembourg.html
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     ３【投資主・外国投資法人債権者の権利等】

      （１）【投資主・外国投資法人債権者の権利】
        投資主が権利を本投資法人に対し直接行使するためには、投資証券名義人として登録されていなけれ
       ばならない。
        従って、販売取扱会社に投資証券の保管を委託している日本の投資主は、投資証券の登録名義人でな
       いため、本投資法人に対し直接権利を行使することはできない。これらの投資主は販売取扱会社との間
       の外国証券取引口座約款に基づき販売取扱会社をして権利を自己のために行使させることができる。投
       資証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の投資主は本人の責任において権利行使を行う。
        投資主の有する主な権利は次のとおりである。
       （ａ）配当請求権
         各投資主は、本投資法人の年次投資主総会または（中間配当の場合には）取締役会が決定した当該
        ファンドに関する本投資法人の収益分配をその投資証券数に応じて受領する権利を有する。
       （ｂ）買戻請求権
         投資主は、本投資法人に対し、上記制限に従って投資証券の買戻しをいつでも請求することができ
        る。
       （ｃ）残余財産分配請求権
         本投資法人またはファンドが解散された場合、投資主は本投資法人に対し、その投資証券数に応じ
        て本投資法人の投資証券の残余財産の分配を請求する権利を有する。
       （ｄ）損害賠償請求権
         投資主は、本投資法人の取締役がルクセンブルグの法律に規定する義務に違反している場合、本投
        資法人の取締役に対し損害賠償を請求することができる。
       （ｅ）投資主総会における権利
         年次投資主総会は、ルクセンブルグの法律の規定に従い、集会の通知に記載されるとおりに本投資
        法人の登録事務所またはルクセンブルグ大公国内のその他の場所で年に一度                                       11 月 30 日の午前     11 時に開
        催する。
         前記の日がルクセンブルグにおける銀行営業日でない場合、年次投資主総会はルクセンブルグにお
        ける翌銀行営業日に開催される。文脈上、「銀行営業日」とは、個別または制定法によらない休日を
        除くルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間内に営業を行う
        日）をいう。
         追加的な臨時の投資主総会は集会の通知に記載する場所および時刻に開催することができる。
         投資主総会の招集通知は法律による所定の書式で作成されるものとする。投資主総会の招集通知
        は、投資主総会における定足数および過半数に関する要件が投資主総会の５日前の深夜                                             12 時（ルクセ
        ンブルグ時間）（以下「基準日」という。）の発行済投資証券に従って決定されることを定めている
        場合がある。投資主総会に出席するためおよび保有する投資証券に付帯する議決権を行使するための
        投資主の権利は、当該投資主が基準日において保有する投資証券に従って決定される。招集通知は法
        律上の要件に従って、および（該当する場合）取締役会が定める追加的な新聞紙面において、投資主
        に対して公表される。
       （ｆ）報告書を受領する権利
         各サブ・ファンドおよび本投資法人について、５月                           31 日現在の年次報告書および              11 月 30 日現在の半
        期報告書が発行される。
         上記報告書は、各サブ・ファンドの詳細を関連する会計通貨で記載する。本投資法人全体の連結資
        産の詳細は、ユーロ建てで表示される。
         会計年度末から４か月以内に公表される年次報告書には、独立監査人により監査された年次計算書
        類が含まれる。また、信用リスク軽減のため、各サブ・ファンドが金融派生商品の利用を通じて着目
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        した裏付け資産および当該派生商品取引の相手方ならびに取引相手方からサブ・ファンドに預託され
        た担保の量および種類の詳細も記載されている。
         投資主は、本投資法人の登記上の事務所および保管受託銀行において、これらの報告書を入手する
        ことができる。
         各サブ・ファンドの投資証券の発行価格および買戻価格は、ルクセンブルグの本投資法人の登記上
        の事務所および保管受託銀行において入手可能である。
         投資主への通知はウェブサイト（                 www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications                            ）上で公告
        され、かつ、かかる通知を電子メールで受け取る目的で電子メールアドレスを提供した投資主には、
        電子メールで送付できる。投資主が電子メールアドレスを提供していない場合、投資主への通知は投
        資主名簿に記載されている住所へ郵送される。ルクセンブルグ法またはルクセンブルグの監督官庁が
        その旨を定める場合または関係する販売国の法律で要求される場合も、投資主への通知は郵送される
        か、またはルクセンブルグ法が許す他の方式により公告されるか、その両方により行われる。
      （２）【為替管理上の取扱い】

        投資証券の配当金、買戻代金等の送金に関して、ルクセンブルグにおける外国為替管理上の制限はな
       い。
      （３）【本邦における代理人】

             東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
             森・濱田松本法律事務所
        上記代理人は、本投資法人から日本国内において、
       （ａ）本投資法人に対するルクセンブルグおよび日本の法律上の問題ならびに日本証券業協会の規則上
          の問題について一切の通信、請求、訴状、その他訴訟関係書類を受領する権限、および
       （ｂ）日本における投資証券の公募、販売、買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相違に関する一
          切の裁判上、裁判外の行為を行う権限を委任されており、また関東財務局長に対する投資証券の
          当初の募集に関する届出および継続開示ならびに金融庁長官に対する投資証券に関する届出等の
          代理人は下記のとおりである。
                 弁護士　　三浦　　健
                 弁護士　　大西　信治
                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                 森・濱田松本法律事務所
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      （４）【裁判管轄等】

        日本の投資主が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有するこ
       とを本投資法人は承認している。
          東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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     第４【関係法人の状況】

     １【資産運用会社の概況】
      （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（「管理会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2019  年９月末日現在の株主資本総額は、                  13,000,000      ユーロ（約      15 億円）
          （注）ユーロの円貨換算は、便宜上、                2019  年８月   30 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１
             ユーロ＝    117.63   円）による。以下同じ。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの目的は、ルクセンブルグまたは
         外国の法律に基づく集合投資またはオルタナティブ投資ファンドの事業を設立、運営、促進、販
         売、管理および助言することである。
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」）

        ａ．資本金（株主資本）の額
          2019  年９月末日現在、         500,000    スイス・フラン（約          5,394   万円）
         （注）スイス・フランの円貨換算は、便宜上、                    2019  年８月   30 日 現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
            （１スイス・フラン＝         107.87   円）による。      以 下同じ。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「投資運用会社」および「投資顧問会

         社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2019  年９月末日現在の株主資本総額は、                  1,000   万スイス・フラン（約           11 億円）
        ｂ．事業の内容
          ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）の目的は、銀行の運営である。その業務範
         囲は、スイス国内外におけるあらゆる種類の銀行業務、金融、アドバイザリー、トレーディングお
         よびサービス業務に及ぶ。投資運用会社としては、主に年金プラン、財団、政府、金融機関、法人
         等の機関投資家および投資信託向けに株式、債券の運用を行っている。
      （２）【運用体制】

       Ａ．管理会社
        定款に基づき、管理会社は、株主総会によって任命される３名以上の取締役（株主であるか否かを問
       わない。）から成る取締役により運営される。株主総会は、取締役の員数および報酬を定めるものと
       し、いつでも取締役を解任することができる。
        取締役会は、互選により会長１名を選任し、適切とみなされる場合は、一または複数の副会長を選任
       するものとする。最初の会長は、特例により、株主総会により直接任命されるものとする。
        取締役会は、会長の招集により、または、会長が行為できない場合は、副会長の招集により、また
       は、副会長が不在の場合は、最年長の取締役の招集により、開催されるものとする。
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        取締役会は、管理会社の利益のために必要とされる場合および２名以上の取締役が要求した場合に招
       集されるものとする。取締役会は、会長が議長を務め、または会長が行為できない場合は、副会長が議
       長を務め、または副会長が不在の場合は、最年長の取締役が議長を務めるものとする。
        取締役会は、その構成員の過半数が本人または代理人により出席する場合にのみ、有効に審議を行
       い、決定を行うものとする。
        決定は、本人または代理人により出席する構成員の単純過半数によって行われるものとする。可否同
       数の場合、当該取締役会の議長を務める者が決定票を有するものとする。
        行為することができない取締役または欠席する取締役は、海外電信、テレックスまたはファクシミリ
       により、取締役会のいずれかの構成員に対し、取締役会において当該取締役を代理し、当該取締役の代
       わりに議決を行う権限を書面により付与することができる。取締役は、一または複数の構成員を代理す
       ることができる。
        取締役の全構成員により合意されたすべての決定は、一または複数の個別の文書に関する決定を含
       め、当該決定が取締役会によって行われた場合と同様の効力を有するものとする。かかる決定の日付
       は、最後の署名がなされた日とする。
        取締役会は、法律、定款または運用する投資信託の約款により規定される制限のみに従い、管理会社
       の目的を達成するために必要または有効なあらゆる行為を遂行する権限を有する。
       Ｂ．投資運用会社

        本投資法人の取締役会は、ファンドの投資方針のすべてに責任を持つ。
        本投資法人は、投資運用会社と投資運用契約を締結し、当該契約により投資運用会社は、ファンドの
       資産の運用に責任を負う。投資運用会社は、投資運用任務をいずれの子会社または関係会社に委託する
       権利を有しており、また本投資法人の承認を得た場合その他の者に委託することができる。
        資産運用会社の運用体制は以下のとおりである。
       （イ）投資運用体制（全投資運用）
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          2019  年６月末現在、ＵＢＳアセット・マネジメントは世界各地に約                                900  名の運用のプロフェッショ

         ナルを配している。
       （ロ）投資運用方針の意思決定プロセス
         投資運用会社は、堅実に長期的なリスク調整済みパフォーマンスを上げることを目標として、統制
        された厳格なプロセスを設けている。投資運用会社のビジネスの成功は、この成果を反復させること
        である。そのため、投資運用会社は、個人というよりチームの役割を重視している。チーム体制は、
        個々のメンバーの優れた洞察力を結実させることを可能とし、規律あるプロセスがすべての顧客の
        ポートフォリオに一貫性のある形で洞察力を活用することを確実にしている。
         リサーチは、投資運用会社のグローバルに統合された運用体制の根本的な要素である。投資専門家
        のチームは、鋭い分析とグローバルな視点を伴う質の高いファンダメンタル・リサーチを行ってい
        る。各ポートフォリオは、銘柄および業界の徹底的な精査に基づいている。グローバル経済に関し
        て、真にグローバルな洞察や評価を行うためにはすべての地域の銘柄を調査することが不可欠であ
        る。運用チームは、最先端のリスク管理とポートフォリオ構築システムにより、実際の取引を行う前
        に実現する可能性のあるシナリオを評価することができる。ポートフォリオ構築は、ボトム・アップ
        の体制を取っており、銘柄の選定が鍵を握っている。投資運用方針の決定プロセスは、投資決定段階
        で終了するわけではない。投資運用会社は、義務の履行やコーポレート・ガバナンスの質によっても
        パフォーマンスが左右されると考えるからである。
         投資運用会社は、２段階のリサーチに注力している。ファンダメンタル・リサーチは、現在の投資
        機会を掘り起こすために策定されており、業界リサーチは、資産運用業務に関連する主要事項に注目
        することにより、業界の見方の最前線にとどまるための助けとなっている。
        －　ファンダメンタル・リサーチ：従来のソースや慣例にとらわれないソースからの質の高いリサー
          チを提供するため、通常当該業務に要求される質以上のことに踏み込むことを目的とする。ま
          た、投資運用会社は、経験からの実践的な洞察力に重きを置き、担当する業界出身のアナリスト
          を多数雇用している。こうした深く掘り下げたリサーチにより多くの投資機会が掘り起こされ、
          顧客に対し真の価値を付加している。
        －　業界リサーチ：投資運用会社の投資専門家らは、金融サービス業界に多くのリサーチ結果を寄稿
          している。投資運用会社の一連のホワイト・ペーパーは、理論上の投資概念の実践への適用に重
          きを置く一方、投資運用におけるベストプラクティスを推奨している。こうしたホワイト・ペー
          パーは、世界中の主要な業界の刊行物や学術誌に掲載されている。
         投資運用会社のリサーチは投資アプローチと連携しており、グローバルに統合された運用体制を支
        えている。
        投資決定プロセス

        ダイナミック・インカム（米ドル）
         ダイナミック・インカムは、市場サイクルを通してインカム、分散投資、トータル・リターンのバ
        ランスを考慮しながら、ファンドのリスクの特性に見合った魅力的な水準の定期収益を投資者に提供
        することを目指している。運用チームは、異なる資産クラスが異なる特性を有し、市場サイクルの過
        程でそれらの魅力が変化することを認識している。このため、運用チームは、魅力的な収益機会に
        ポートフォリオを導き、または、リスク                     / リターン特性を改善するために当該資産をダイナミックに運
        用する。各資産クラスは、リスクを意識した手法で収益目標を達成するという視点で、それが何を
        ポートフォリオに提供するかとの観点から一貫して評価される。
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         ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのＣＩＯは、好ましい市場の見方を反映し、ファンド






        の収益およびリスク要因に広く従う、インカム・ストラテジック・アセット・アロケーションを構築
        する。当該インカム・ストラテジック・アセット・アロケーションを最もよく反映する商品や戦略を
        選択し、ファンドの投資対象の中で収益機会を狙うことは、ポートフォリオ・マネジャーの責任であ
        る。ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントのＣＩＯとＵＢＳアセット・マネジメントのポート
        フォリオ・マネジャーの間では、各資産クラス内の投資機会とリスクに関する情報を共有するため
        に、継続的な連携と対話が行われている。これは、情報を提供するうえで、最も魅力的に見える領域
        へ向かい、報われないリスクから遠ざかるように継続的にファンドのダイナミックな資産配分を行う
        ことに役立っている。
        フィクスト・インカム（米ドル）／インカム（米ドル）

         ＵＢＳウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサー（以下「ＣＩＯ」とい
        う。）と連携するグローバル・アセット・マネジメントは、包括的な資産クラス分野を含む長期的で
        より分散された戦略配分を規定し、リスクおよびリターンの予想される長期的な見通しを考慮してい
        る。
         さらに、限定的な資産配分は、長期的な資産配分から短期的な資産配分への逸脱を規定する。限定
        的な資産配分は、ＵＢＳウェルス・マネジメント・リサーチ、ＵＢＳインベストメント・バンク、Ｕ
        ＢＳアセット・マネジメントおよびその他の優秀な専門家からのシニア投資専門家を含むグローバ
        ル・インベストメント委員会によって決定される。当該委員会は、ＣＩＯが議長を務め、月に一回開
        催される。決定は専門家たちとの審議の上、ＣＩＯによってなされる。委員会のすべての委員は、迅
        速な決定が必要な場合、臨時委員会に招集される。
        システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）／システマティッ

        ク・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）／システマティック・アロケーショ
        ン・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         システマティック・アロケーション・ポートフォリオは、組み入れる株式のアロケーションを決定
        する際、ＵＢＳウェルス・マネジメントが運用する独自のＵＢＳウェルス・マネジメントＣＩＯワー
        ルド・エクイティ・マーケット・モデルに依拠する。
         このモデルは、ＵＢＳウェルス・マネジメントＣＩＯタクティカル・アセット・アロケーション投
        資プロセスの本質的部分であり、定量的・定性的なインプットを総合し、６か月間の投資方針を導き
        出す。このモデルは、ＣＩＯワールド・エクイティ・マーケット・インディケーターにより示される
        株式の投資環境の現状に関するシグナルを提供する。ポジティブなシグナルは、市場の上昇傾向およ
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        び収益性の改善についてのビジネス・サイクルに関するものである。ネガティブなシグナルは、株式
        市場の高いボラティリティ-または経済のファンダメンタルズの悪化に伴う市場の下降傾向を指し示
        す。
         その上で、このシグナルに従い、ＵＢＳアセット・マネジメントのポートフォリオ・マネジメン
        ト・チームは、適した投資商品を選定し、もっとも効果的な方法により投資を行う。
        リスク管理／リスク統制

         グローバル・インベストメント・ソリューションズ・チームの一部であるリスク管理グループの主
        な目的は、投資運用会社のポートフォリオ・マネジャーが最大のリスク調整後リターンを得るよう手
        助けすることである。
         すべてのリスク・モデルおよびリスク・システムは、投資プロセスを通じて展開される。状況に合
        わせたリスク管理ツールが必要であるため、「画一的な」リスク管理商品には依拠していない。投資
        運用会社は、すべての資産クラスのための意思決定プロセスに適合する最先端の独自モデルの開発に
        多額の資金を注入してきた。
         独自のリスク管理システムは、株式、債券および多様な資産から成るポートフォリオを対象とす
        る。ポジションは、毎日の営業終了時にファンドの会計システムからダウンロードされ、夜を徹して
        処理される。その結果は、イントラネットを通じてポートフォリオ・マネジャーに配信される。この
        ようにして、ポートフォリオ・マネジャーは正確かつ最新のリスク情報を受け取る。
         グローバル・エクイティ・リスク管理システム（ＧＥＲＳ）は、独自の株式リスク・モデルを提供
        する。これらのモデルは、リスクに関する長期および短期の見解を提示する。リスク・モデル要素
        は、業種、国および規模によってグループ化され、投資プロセスに対応する。また、ＧＥＲＳの                                                 Barra
        リスク・モデルも提供され、ポートフォリオ・マネジャーに対しリスクに関する代替的／補完的見解
        を示す。
         リスク管理は、責任や名声に関する損害を回避するためにも、資産運用業務にとって特に重要な要
        素となる。最高水準のリスクの特定、リスク管理およびリスク統制は、運用グループの成功、評判お
        よび継続的な強さにとって不可欠であり、経営陣とスタッフはあらゆるリスクに対し最善の市場慣行
        を開発し適用することに注力している。
         ＵＢＳアセット・マネジメントのリスク管理は、職務の適切な分離を含む強固な内部統制の原則に
        基づいている。リスク管理・統制は、投資運用・リサーチ部門と共に業務分野全体で行われており、
        リスク担当最高責任者と緊密に連携しているグループ内のリスク管理部門により別途監視されてい
        る。
        法務／コンプライアンス

         法務／コンプライアンス・グループは、グローバル投資運用部門および顧客勘定管理部門と明確に
        分離されている。コンプライアンス・オフィサーと法務スタッフは、運用部門の規制上および業務上
        の手続の検討を行う。さらに、顧客ガイドラインおよび契約遵守についてポートフォリオのレビュー
        を行う会議が定期的に設定されている。
        ファンドの管理体制

        管理会社
         ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        投資運用会社
         ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
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      （３）【大株主の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                             （ 2019  年９月末日現在）
                                            所有株式数
                                                     比率
           名称                  住所
                                                     （％）
                                             （株）
     ＵＢＳアセット・                バーンホフ・シュトラーセ               45 、 CH-         6,500       100
                     8001  チューリッヒ、スイス
     マネジメント・エイ・ジー
     （ UBS  Asset   Management
     AG ）
       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                             （ 2019  年９月末日現在）
                                            所有株式数          比率
           名　称                  住　所
                                             （株）        （％）
     ユービーエス・エイ・ジー                                         5,000,000         100
                     バーンホフ・シュトラーセ               45 、 CH-
                     8001   チューリッヒ、スイス
     （ UBS  AG ）
       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                             （ 2019  年９月末日現在）
                                            所有株式数          比率
           名称                  住所
                                             （株）        （％）
     ユービーエス・エイ・ジー                バーンホフ・シュトラーセ               45 、 CH-      100,000,000          100
                     8001  チューリッヒ、スイス
     （ UBS  AG ）
      （４）【役員の状況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
                                             （ 2019  年９月末日現在）
           氏名             役職名                略歴            所有株式
     アンドレ・ミュラー・                チェアマン           ＵＢＳアセット・マネジメント・ス                    該当なし
                                イス・エイ・ジー、チューリッヒ、
     ウェグナー
                                マネージング・ディレクター
     （ André   Müller-Wegner       ）
     アンドレアス・シュラター                ヴァイス・           スイス、キュッティンゲン、                    該当なし
                     チェアマン           インディペンデント・
     （ Andreas     Schlatter     ）
                                ディレクター、数学者（博士）
     ギルバート・シントゲン                ディレクター／           ルクセンブルグ大公国、                    該当なし
                     ボード・メンバー           ルクセンブルグ、ディレクター
     （ Gilbert     Schintgen     ）
     パスカル・キストラー                ディレクター／           ＵＢＳビジネスソリューションズ・                    該当なし
                                エイ・ジー、チューリッヒ、
                     ボード・メンバー
     （ Pascal    Kistler    ）
                                マネージング・ディレクター
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       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                             （ 2019  年９月末日現在）
           氏名              役職名                略歴           所有株式
     ミーダーホフ・マーカス・                ディレクター／             2019  年６月   20 日就任           該当なし
     ジョアンヌ
                     ボード・メンバー
     （ Miederhoff      Markus
     Johannes     ）
     ウェルス・トーマス                ディレクター／             2019  年６月   20 日就任           該当なし
                     ボード・メンバー
     （ Wels   Thomas   ）
     ハインツ・トーマス・アント                チェアマン             2019  年６月   20 日就任           該当なし
     ン
     （ Heinzl    Thomas    Anton   ）
     フォン・シャックマン・ディ                ヴァイス・チェアマン             2019  年６月   20 日就任           該当なし
     エルク・ヨアヒム
     （ von  Schuckmann      Dierk
     Joachim    ）
     スティラート・シャープ・イ                社外インディペンデン             2019  年６月   20 日就任           該当なし
     ボンヌ・シルビア                ト・ディレクター
     （ Stillhart      Sharp   Yvonne
     Silvia   ）
     ビョーハイム・ジェイコブ                社外インディペンデン             2019  年６月   20 日就任           該当なし
                     ト・ディレクター
     （ Bjorheim     Jacob   ）
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       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

                                               （ 2019  年９月末日現在）
                                                所有ユービーエス・
                                                グループ・エイ・
            氏名             役職名             略歴
                                                   ジー株式
                                               （ 2018  年 12 月 31 日現在）
     ルーカス・ゲーヴィラー                チェアマン           2017  年４月   21 日就任            非公開
     （ Lukas   Gähwiler     ）
     セルジオ・ピー・エルモッ                ディレクター／           2017  年４月   21 日就任          3,473,196     株
     ティ
                     ボード・メンバー
     （ Sergio    P.  Ermotti    ）
     フベルト・エミル・マルク                ディレクター／           2015  年６月   12 日就任            非公開
     ス・アケーマン
                     ボード・メンバー
     （ Hubert    Emil   Markus
     Achermann     ）
     ダニエル・ジェイ・クリティ                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任            非公開
     ン
                     ボード・メンバー
     （ Daniel    J.  Crittin    ）
     ガブリエラ・フーバー                ヴァイス・           2015  年６月   12 日就任            非公開
     （ Gabriela     Huber   ）
                     チェアマン
     クリスチャン・エッケハー                ディレクター／           2016  年４月   25 日就任           259,745    株
     ド・ブルーム
                     ボード・メンバー
     （ Christian      Eckehard
     Bluhm   ）
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      （５）【事業の内容及び営業の概況】

       ①　ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
        管理会社は、本投資法人と管理会社契約を締結し、当該契約に詳述された業務を遂行する。
        2019  年９月末日現在、管理会社は以下のとおり、                        394  本の投資信託／投資法人のサブ・ファンドの管
       理・運用を行っている。
      国別（設立国）          種類別（基本的性格）              本数         純資産額の合計（通貨別）
                                     535,673,654.72        オーストラリア・ドル
                                    2,345,672,647.32         カナダ・ドル
                                   12,148,599,349.23          スイス・フラン
                                     903,394,542.29        中国元
                                     934,298,029.07        デンマーク・クローネ
                 オープン・エンド型
      ルクセンブルグ                        360     48,185,406,741.72          ユーロ
                 投資信託／投資法人
                                    1,103,947,814.49         英ポンド
                                     295,990,514.65        香港ドル
                                   359,487,885,755.46          日本円
                                     60,004,256.12       シンガポール・ドル
                                   102,628,455,333.88          米ドル
                                     366,310,623.03        オーストラリア・ドル
                                     731,882,566.18        スイス・フラン
                 オープン・エンド型
       アイルランド                        34     3,135,823,321.94         ユーロ
                 投資信託／投資法人
                                    1,856,672,229.14         英ポンド
                                   13,172,856,003.18          米ドル
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       ②　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2019  年９月末日現在、ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は                                               144
        本のサブ・ファンドを運用しており、そのうち運用資産額上位                                 10 位のサブファンドは、以下のとおり
        である。
                                                 純資産総額
               名称             基本的性格            設定日
                                                 （ユーロ）
        UBS(Lux)Bond       Sicav   - Convert      変動資本を有する
     １                                2004  年 11 月 23 日    3,678,529,641
        Global(EUR)                    投資法人
        Focused     Sicav   - High   Grade
                          変動資本を有する
     ２                                2005  年９月２日        3,027,114,392
        Bond   USD
                            投資法人
        UBS(Lux)Money        Market    Fund   -
     ３                     契約型投資信託           1988  年 11 月 29 日    2,843,178,871
        USD
                          変動資本を有する
        UBS  ETF  - MSCI   EMU  UCITS   ETF
     ４                                2002  年９月   20 日    2,623,765,281
                            投資法人
        Focused     Sicav   - High   Grade
                          変動資本を有する
     ５                                2006  年 10 月 31 日    2,592,161,824
        Long   Term   Bond   USD
                            投資法人
        UBS(Lux)Strategy          Sicav   -
                          変動資本を有する
        Systematic      Allocation
     ６                                2017  年５月   31 日    2,083,953,260
                            投資法人
        Portfolio      Medium(USD)
        UBS(Lux)Money        Market    Fund   -
     ７                     契約型投資信託           1989  年 10 月 11 日    1,799,668,780
        EUR
        UBS(Lux)Strategy          Fund   - Yield
     ８                     契約型投資信託           1991  年９月   13 日    1,628,040,871
        (CHF)
        UBS(Lux)Strategy          Fund   - Yield
     ９                     契約型投資信託           1994  年７月７日        1,286,438,452
        (CHF)
        UBS(Lux)Strategy          Sicav   - UBS
        (Lux)Strategy        Sicav   -
                          変動資本を有する
     10                                2017  年５月   31 日    1,125,104,600
        Systematic      Allocation
                            投資法人
        Portfolio      Defensive(USD)
        （注１）一単位当たり純資産価格は開示していない。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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       ③　ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）

         2019  年９月末日現在、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は以下の                                          90 本のサブ・
        ファンドを運用している。
          国別（設立国）               種類別（基本的性格）              本数    純資産額の合計（通貨別）
             スイス             オープン・エンド型
                                       ４     23 億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）                       ファンド
             スイス
                          オープン・エンド型
                                       ９     41 億スイス・フラン
       （共同ポートフォリオ・マネ
                             ファンド
            ジャー）
           ケイマン諸島
                          ヘッジ・ファンド             ５     85 億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）
          ルクセンブルグ               オープン・エンド型
                                       41     322  億スイス・フラン
      （ポートフォリオ・マネジャー）                       ファンド
          ルクセンブルグ
                          オープン・エンド型
                                       31     126  億スイス・フラン
       （共同ポートフォリオ・マネ
                             ファンド
            ジャー）
        （注１）一部のファンドについては、ユービーエス・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、管理会社の選定およびアセッ
            ト・アロケーションについてのみ責任を負っている。
        （注２）上記は管理会社から提供された情報に基づく。
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     ２【その他の関係法人の概況】

      （１）【名称、資本金の額及び事業の内容】
       ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店（「保管受託銀行」「主支払事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          ＵＢＳヨーロッパＳＥの資本金は、                   2019  年９月末日現在、         446,001,000      ユーロ（約      525  億円）であ
         る。なお、ＵＢＳヨーロッパＳＥ                  ルクセンブルグ支店に資本金はない。
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳは     1973  年からルクセンブルグに存在している。
          ＵＢＳヨーロッパＳＥ            ルクセンブルグ支店は、ＵＢＳ（ルクセンブルグ）エス・エイがＵＢＳド
         イチェランド・アーゲーに合併され、合併と同時に、ＵＢＳヨーロッパＳＥの名称で欧州会社
         （ Societas     Europaea     ）の法的形態が採用されたことにより設立された。
          同社は主にプライベート・バンキング業務および多数の投資信託に対する保管業務を提供する。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ（「管理事務代行会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥの資本金は、                                     2019  年９月末日現在、
         416,513,837      ユーロ（約      490  億円）である。
        ｂ．事業の内容
          ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、欧州会社（                                  Societas     Europaea     ）であり、
         1915  年８月    10 日法、欧州会社に関する法律に係る                   2001  年 10 月８日欧州理事会規則（ＥＣ）                 2157  ／
         2001  、金融セクターに関する             1993  年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）およびその定款に準拠す
         る。同社の目的は、公衆から預金またはその他の元本返還資金を受領すること、信用を供与するこ
         と、また、ルクセンブルグ法のもとで信用機関が遂行できるその他の活動（投資会社のものを含
         む）に従事することである。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）（「元引受会社」）
        ａ．資本金の額
          2019  年９月末日現在、         500,000    スイス・フラン（約          5,394   万円）
        ｂ．事業の内容
          ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）は、スイス内外のファン
         ドならびに機関投資家および非機関投資家のクライアントに対し、ポートフォリオ運用を提供して
         いる。ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）が提供する運用の範
         囲は、アクティブ株式、システマティックならびにインデックス投資、債券、インベストメント・
         ソリューション、不動産およびプライベート・マーケッツに及ぶ。
       ④　ＵＢＳ証券株式会社（「代行協会員」「日本における販売会社」）
        ａ．資本金（株主資本）の額
          2019  年３月末日現在、         321  億円
        ｂ．事業の内容
          金融商品取引法に基づき、日本における金融商品取引業者としての業務を行う。
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      （２）【関係業務の概要】

       ①　ＵＢＳヨーロッパＳＥ              ルクセンブルグ支店
         本投資法人は保管受託銀行との間で保管および支払事務代行契約を締結した。当該契約により、保
        管受託銀行はファンド資産の保管銀行として行為し、                            2010  年法に基づく保管者としての任務および責
        任を担い、すべての必要な支払事務代行業務を行うことに同意した。
       ②　ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥ
         ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥは、ルクセンブルグ法に規定されたファンドの
        運営に関与する一般的な管理事務業務に責任を負う。かかる管理事務業務には、主に１口当たり純資
        産価格の計算、ファンドの口座の維持および業務報告の実施が含まれる。
       ③　ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジー（チューリッヒ）
         ファンド資産について元引受会社として、投資証券の販売に必要な業務を行う。
       ④　ＵＢＳ証券株式会社
         日本における投資証券の代行協会員ならびに販売会社としての業務を行う。
      （３）【資本関係】

        該当事項なし。
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     第５【外国投資法人の経理状況】

     １【財務諸表】

     ａ．　ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成され

       た原文の財務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に
       基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                                  131  条第５項ただし書の規定の適用に
       よるものである。
     ｂ．　ファンドの原文の財務書類は、ＵＢＳ（                        Lux  ）ストラテジー・シキャブおよび全てのサブ・ファンドに

       つき一括して作成されている。本書において原文の財務書類については、関係するサブ・ファンドに関
       連する部分のみを記載している。ただし、「財務書類に対する注記」については、原文は全文を記載し
       ている。日本文の作成にあたっては、関係するサブ・ファンドに関連する部分のみを翻訳している。な
       お、各サブ・ファンドには下記のクラス投資証券以外のクラス投資証券も存在するが、本書においては
       下記のクラス投資証券に関する部分のみを抜粋して日本文に記載している。
        －ダイナミック・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラスＰ－ｍｄｉｓｔ投資証券
        －フィクスト・インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        －インカム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
                                  （注）
         クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
         クラスＰ－ａｃｃ投資証券
         （注）インカム（米ドル）のクラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、                                 2018  年 12 月 21 日付で募集を停止し、また、
            2019  年２月   19 日付で買戻しの受付を停止している。
     ｃ．　ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                       23 年法律第     103  号）第１条の３第

       ７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・
       コーペラティブから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認
       められる証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
     ｄ．　ファンドの原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額につい

       て円貨換算が併記されている。日本円による金額は、                            2019  年８月   30 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ
       銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                        106.46   円）で換算されている。なお、千円未満の金額は
       四捨五入されている。
     ｅ．　サブ・ファンドであるダイナミック・インカム（米ドル）の第一会計年度は、                                            2019  年５月   31 日までの

       期間である。
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      （１）【2019年５月31日終了年度】

       ①【貸借対照表】
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           300,561,439.96                    31,997,771
                                 (2,841,040.34)                    (302,457)
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   297,720,399.62           31,695,314
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     4,936,756.42           525,567
      有価証券売却未収金（注１）                                    19,686,678.02           2,095,844
      発行未収金                                     3,522,597.43           375,016
      有価証券に係る未収利息                                      19,292.78           2,054
      配当金に係る未収金                                      341,930.02           36,402
      その他の未収金                                      21,698.75           2,310
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      607,410.25           64,665
                                           (47,599.45)           (5,067)
      スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         326,809,163.84           34,792,104
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                     (118,896.67)           (12,658)
      買戻未払金                                     (100,750.00)           (10,726)
      報酬引当金（注２）                             (159,754.06)                    (17,007)
      年次税引当金（注３）                             (18,860.70)                    (2,008)
                                   (7,099.94)                    (756)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (185,714.70)           (19,771)
      引当金合計
                                           (405,361.37)           (43,155)
      負債合計
                                         326,403,802.47           34,748,949

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           146,422,293.64                    15,588,117
                                  4,784,726.56                    509,382
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   151,207,020.20           16,097,499
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     1,919,502.09           204,350
      その他の流動資産（マージン）                                      49,159.57           5,234
      有価証券売却未収金（注１）                                      319,588.67           34,023
      有価証券に係る未収利息                                      523,246.62           55,705
      その他の未収金                                      34,573.03           3,681
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                      (8,714.06)           (928)
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                      898,662.85           95,672
                                            73,938.36           7,871
      スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         155,016,977.33           16,503,107
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (138,974.22)           (14,795)
      有価証券購入未払金（注１）                                    (1,396,372.12)           (148,658)
      報酬引当金（注２）                             (71,289.62)                    (7,589)
      年次税引当金（注３）                             (7,780.62)                    (828)
                                   (34,342.23)                    (3,656)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (113,412.47)           (12,074)
      引当金合計
                                          (1,648,758.81)           (175,527)
      負債合計
                                         153,368,218.52           16,327,581

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           125,874,288.59                    13,400,577
                                 8,548,939.69                    910,120
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   134,423,228.28           14,310,697
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,788,465.29            190,400
      その他の流動資産（マージン）                                     769,971.21           81,971
      有価証券売却未収金（注１）                                     648,569.64           69,047
      有価証券に係る未収利息                                     292,882.79           31,180
      その他の未収金                                      43,102.28           4,589
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                       859.63           92
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）                                     110,069.65           11,718
                                           66,544.52           7,084
      スワップに係る未実現（損）益（注１）
                                         138,143,693.29           14,706,778
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (125,266.66)           (13,336)
      有価証券購入未払金（注１）                                     (825,433.22)           (87,876)
      買戻未払金                                     (23,000.11)           (2,449)
      報酬引当金（注２）                             (67,215.76)                    (7,156)
      年次税引当金（注３）                             (4,610.22)                    (491)
                                  (32,882.52)                    (3,501)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (104,708.50)           (11,147)
      引当金合計
                                         (1,078,408.49)            (114,807)
      負債合計
                                         137,065,284.80           14,591,970

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          1,028,551,065.74                    109,499,546
                                 26,459,900.29                   2,816,921
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  1,055,010,966.03           112,316,467
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,417,544.17           1,747,812
      その他の流動資産（マージン）                                     5,526,906.60           588,394
      有価証券売却未収金（注１）                                     5,787,076.99           616,092
      発行未収金                                     4,443,653.95           473,071
      有価証券に係る未収利息                                     2,063,086.80           219,636
      配当金に係る未収金                                      241,244.53           25,683
      その他の未収金                                      104,181.17           11,091
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (2,095,687.74)           (223,107)
                                          3,031,160.84           322,697
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        1,090,530,133.34           116,097,838
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                    (1,574,875.20)           (167,661)
      買戻未払金                                    (1,167,207.47)           (124,261)
      報酬引当金（注２）                             (560,867.49)                    (59,710)
      年次税引当金（注３）                             (55,573.48)                    (5,916)
                                   (39,736.47)                    (4,230)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (656,177.44)           (69,857)
      引当金合計
                                          (3,398,260.11)           (361,779)
      負債合計
                                        1,087,131,873.23           115,736,059

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                166/528







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                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           499,748,434.07                    53,203,218
                                 7,213,080.13                    767,905
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   506,961,514.20           53,971,123
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    14,139,435.84           1,505,284
      その他の流動資産（マージン）                                    7,768,017.34            826,983
      有価証券売却未収金（注１）                                    3,494,008.38            371,972
      発行未収金                                     380,700.00           40,529
      有価証券に係る未収利息                                     689,876.39           73,444
      配当金に係る未収金                                     488,213.51           51,975
      その他の未収金                                      96,320.32           10,254
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (2,856,372.73)            (304,089)
                                          2,461,418.95            262,043
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         533,623,132.20           56,809,519
      資産合計
     負　債
      当座借越                                     (38,209.62)           (4,068)
      有価証券購入未払金（注１）                                    (1,135,716.13)            (120,908)
      買戻未払金                                     (199,403.21)           (21,228)
      報酬引当金（注２）                            (306,133.44)                    (32,591)
      年次税引当金（注３）                             (37,500.39)                    (3,992)
                                    (921.31)                    (98)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (344,555.14)           (36,681)
      引当金合計
                                         (1,717,884.10)            (182,886)
      負債合計
                                         531,905,248.10           56,626,633

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                167/528







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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2019  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          2,004,553,218.44                    213,404,736
                                 49,641,585.15                   5,284,843
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  2,054,194,803.59           218,689,579
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    28,140,015.26           2,995,786
      その他の流動資産（マージン）                                    20,173,865.16           2,147,710
      有価証券売却未収金（注１）                                    16,811,877.26           1,789,792
      発行未収金                                     1,138,888.47           121,246
      有価証券に係る未収利息                                     2,958,921.97           315,007
      配当金に係る未収金                                     1,203,343.32           128,108
      その他の未収金                                      265,776.62           28,295
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (7,720,538.93)           (821,929)
                                          7,441,041.56           792,173
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        2,124,607,994.28           226,185,767
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                    (2,751,489.82)           (292,924)
      買戻未払金                                     (256,679.64)           (27,326)
      報酬引当金（注２）                            (1,239,285.75)                    (131,934)
      年次税引当金（注３）                             (123,769.77)                    (13,177)
                                  (118,167.58)                    (12,580)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (1,481,223.10)           (157,691)
      引当金合計
                                          (4,489,392.56)           (477,941)
      負債合計
                                        2,120,118,601.72           225,707,826

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ②【損益計算書】

     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2019  年１月   29 日　至   2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      24,112.13           2,567
      有価証券に係る利息                                      45,902.87           4,887
      配当金                                    1,144,108.40            121,802
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                           15,886.52           1,691
                                           650,041.80           69,203
      その他の収益（注４）
                                          1,880,051.72            200,150
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                          (6,354.61)            (677)
      報酬（注２）                                     (906,756.91)           (96,533)
      年次税（注３）                                     (42,435.96)           (4,518)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (17,207.32)           (1,832)
                                           (2,423.87)            (258)
      現金および当座借越に係る利息
                                          (975,178.67)           (103,818)
      費用合計
                                           904,873.05           96,333

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (783,973.30)           (83,462)
      オプションに係る実現（損）益                                     (293,032.32)           (31,196)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      17,599.12           1,874
      金融先物に係る実現（損）益                                      8,039.95            856
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (123,135.73)           (13,109)
      スワップに係る実現（損）益                                      49,943.49           5,317
                                          (195,162.85)           (20,777)
      為替差（損）益
                                         (1,319,721.64)            (140,498)
      実現（損）益合計
                                          (414,848.59)           (44,165)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (3,260,798.46)            (347,145)
      オプションに係る未実現評価（損）益                                     338,385.91           36,025
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      81,372.21           8,663
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     607,410.25           64,665
                                           (47,599.45)           (5,067)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                         (2,281,229.54)            (242,860)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (2,696,078.13)            (287,024)

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                169/528




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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      17,617.18           1,876
      有価証券に係る利息                                    2,294,737.44            244,298
      スワップに係る受取利息（注１）                                        37.09           ▶
      配当金                                     179,786.88           19,140
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                           70,162.77           7,470
                                           44,424.11           4,729
      その他の収益（注４）
                                          2,606,765.47            277,516
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息（注１）                                     (24,289.57)           (2,586)
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                         (28,065.11)           (2,988)
      報酬（注２）                                    (1,704,586.79)            (181,470)
      年次税（注３）                                     (46,323.03)           (4,932)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (38,736.33)           (4,124)
                                            (425.10)           (45)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,842,425.93)            (196,145)
      費用合計
                                           764,339.54           81,372

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (141,933.37)           (15,110)
      金融先物に係る実現（損）益                                      28,061.96           2,987
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (3,315,418.31)            (352,959)
      スワップに係る実現（損）益                                     (98,395.36)           (10,475)
                                           592,118.92           63,037
      為替差（損）益
                                         (2,935,566.16)            (312,520)
      実現（損）益合計
                                         (2,171,226.62)            (231,149)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,299,966.38            670,694
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      1,699.49            181
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (34,659.26)           (3,690)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     655,762.23           69,812
                                           73,938.36           7,871
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          6,996,707.20            744,869
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          4,825,480.58            513,721

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                      自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                      （米ドル）             （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      19,877.31           2,116
      有価証券に係る利息                                    1,287,837.21            137,103
      スワップに係る受取利息（注１）                                        33.39           ▶
      配当金                                     159,257.28           16,955
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                           50,231.37           5,348
                                           28,853.87           3,072
      その他の収益（注４）
                                          1,546,090.43            164,597
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息（注１）                                      (3,260.62)            (347)
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                         (20,092.55)           (2,139)
      報酬（注２）                                    (1,629,265.07)            (173,452)
      年次税（注３）                                     (27,069.82)           (2,882)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (34,558.78)           (3,679)
                                           (2,218.15)            (236)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,716,464.99)            (182,735)
      費用合計
                                          (170,374.56)           (18,138)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     598,636.47           63,731
      オプションに係る実現（損）益                                     (214,018.96)           (22,784)
      金融先物に係る実現（損）益                                      88,128.34           9,382
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     620,305.93           66,038
      スワップに係る実現（損）益                                     (88,776.88)           (9,451)
                                          (100,387.91)           (10,687)
      為替差（損）益
                                           903,886.99           96,228
      実現（損）益合計
                                           733,512.43           78,090
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    3,131,477.72            333,377
      オプションに係る未実現評価（損）益                                      35,253.35           3,753
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                       688.98           73
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (264,702.21)           (28,180)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                      6,001.16            639
                                           66,544.52           7,084
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          2,975,263.52            316,747
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          3,708,775.95            394,836

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     342,779.28           36,492
      有価証券に係る利息                                    7,752,297.30            825,310
      配当金                                    3,244,110.43            345,368
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                           90,050.07           9,587
                                           429,065.96           45,678
      その他の収益（注４）
                                         11,858,303.04           1,262,435
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                         (36,020.03)           (3,835)
      報酬（注２）                                   (11,361,691.08)           (1,209,566)
      年次税（注３）                                     (302,777.83)           (32,234)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (229,333.21)           (24,415)
                                           (47,815.64)           (5,090)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (11,977,637.79)           (1,275,139)
      費用合計
                                          (119,334.75)           (12,704)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (2,513,336.95)            (267,570)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      35,742.88           3,805
      金融先物に係る実現（損）益                                     (98,417.13)           (10,477)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (22,530,767.64)           (2,398,626)
                                          6,457,473.65            687,463
      為替差（損）益
                                         (18,649,305.19)           (1,985,405)
      実現（損）益合計
                                         (18,768,639.94)           (1,998,109)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    24,721,121.12           2,631,811
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      2,652.99            282
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (1,506,378.59)            (160,369)
                                         (3,672,396.33)            (390,963)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         19,544,999.19           2,080,761
      未実現評価（損）益の変動合計
                                           776,359.25           82,651

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     244,984.90           26,081
      有価証券に係る利息                                    2,656,925.11            282,856
      配当金                                    3,719,722.12            396,002
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                           46,506.35           4,951
                                           265,804.74           28,298
      その他の収益（注４）
                                          6,933,943.22            738,188
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                         (18,602.54)           (1,980)
      報酬（注２）                                    (6,592,862.11)            (701,876)
      年次税（注３）                                     (215,009.88)           (22,890)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (116,479.17)           (12,400)
                                           (45,089.90)           (4,800)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (6,988,043.60)            (743,947)
      費用合計
                                           (54,100.38)           (5,760)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                     (451,136.10)           (48,028)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     286,678.77           30,520
      金融先物に係る実現（損）益                                    (6,721,813.80)            (715,604)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (10,032,978.42)           (1,068,111)
                                          2,794,096.17            297,459
      為替差（損）益
                                         (14,125,153.38)           (1,503,764)
      実現（損）益合計
                                         (14,179,253.76)           (1,509,523)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     398,122.96           42,384
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (24,050.75)           (2,560)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                      46,422.14           4,942
                                         (2,315,146.28)            (246,470)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         (1,894,651.93)            (201,705)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (16,073,905.69)           (1,711,228)

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     770,916.23           82,072
      有価証券に係る利息                                    11,058,697.12           1,177,309
      配当金                                     9,714,966.29           1,034,255
      貸付証券に係る収益（注          13 ）                          202,885.82           21,599
                                           524,850.25           55,876
      その他の収益（注４）
                                          22,272,315.71           2,371,111
      収益合計
     費　用
      貸付証券に係るコスト（注           13 ）                         (81,154.33)           (8,640)
      報酬（注２）                                    (26,258,949.31)           (2,795,528)
      年次税（注３）                                     (694,908.24)           (73,980)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (460,831.16)           (49,060)
                                           (99,254.79)           (10,567)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (27,595,097.83)           (2,937,774)
      費用合計
                                          (5,322,782.12)            (566,663)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,065,821.64)            (326,387)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     345,379.39           36,769
      金融先物に係る実現（損）益                                    (16,267,082.07)           (1,731,794)
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                    (25,460,736.68)           (2,710,550)
                                          6,968,443.83            741,861
      為替差（損）益
                                         (37,479,817.17)           (3,990,101)
      実現（損）益合計
                                         (42,802,599.29)           (4,556,765)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    29,707,541.10           3,162,665
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                     (52,034.82)           (5,540)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (475,740.71)           (50,647)
                                          (7,040,640.05)            (749,547)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          22,139,125.52           2,356,931
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         (20,663,473.77)           (2,199,833)

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                    自 2019  年１月   29 日　至   2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                         0.00           0
     発行額                            350,225,093.46                    37,284,963
                                (17,835,743.66)                    (1,898,793)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                   332,389,349.80           35,386,170
      支払配当金                                    (3,289,469.20)            (350,197)
     投資純（損）益                              904,873.05                    96,333
     実現（損）益合計                            (1,319,721.64)                    (140,498)
                                 (2,281,229.54)                    (242,860)
     未実現評価（損）益の変動合計
                                         (2,696,078.13)            (287,024)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                         326,403,802.47           34,748,949
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2019  年１月   29 日　至   2019  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
          期首現在発行済投資証券数                                   0.0000
          期中発行投資証券数                                 380,420.9010
                                          (10,830.4010)
          期中買戻投資証券数
                                          369,590.5000
          期末現在発行済投資証券数
          クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                                   （口）

          期首現在発行済投資証券数                                   0.0000
          期中発行投資証券数                                1,311,323.9160
                                          (34,530.2910)
          期中買戻投資証券数
                                         1,276,793.6250
          期末現在発行済投資証券数
         １

     月次分配金
     ＵＢＳ（   Lux ）ストラテジー・シキャブ
                            分配落ち日         支払日        通貨      １口当たり金額
     －ダイナミック・インカム（米ドル）
      Ｐ－ｍｄｉｓｔ                      2019  年３月   15 日   2019  年３月   20 日    米ドル           0.48
      Ｐ－ｍｄｉｓｔ                      2019  年４月   15 日   2019  年４月   18 日    米ドル           0.48
      Ｐ－ｍｄｉｓｔ                      2019  年５月   15 日   2019  年５月   20 日    米ドル           0.48
     １

      　注記５を参照
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

     最重要数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日
                                  326  403  802.47
     純資産額（米ドル）
            １
     クラスＰ－ａｃｃ                    LU1917362490
                                  369  590.5000
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 101.24
                    ２
                                     101.49
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
              １
     クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                    LU1917361179
                                  1 276  793.6250
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 99.84
                    ２
                                     100.09
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
     １

      　初回純資産価格計算日：           2019  年１月   29 日
     ２
      　注記１を参照
     パフォーマンス

                           通貨          2019  年
            １
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル            －
              １
     クラスＰ－ｍｄｉｓｔ                      米ドル            －
     １

      　新規運用開始のため、パフォーマンスの計算のためのデータはない。
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     組入証券の構造

                     （純資産に対する                             （純資産に対する
     地域別分布表                  百分率　％）        業種別分布表                     百分率　％）
     ルクセンブルグ                     31.09     投資信託                        51.61

     アメリカ合衆国                     27.37     国債・中央政府債                         7.96
     アイルランド                     20.66     銀行・金融機関                         3.55
     日本                      3.42    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         2.34
     スペイン                      1.82    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         2.24
     イギリス                      1.47    医薬品・化粧品・医療品                         2.23
     ドイツ                      1.20    電子機器・半導体                         2.14
     フランス                      1.12    金融・持株会社                         2.07
     イタリア                      0.86    エネルギー・水道                         2.07
     オーストラリア                      0.82    小売り・百貨店                         1.93
     オランダ                      0.73    石油                         1.47
     フィンランド                      0.29    通信                         1.20
     オーストリア                      0.16    機械工学・産業機器                         1.15
     スイス                      0.10    不動産                         1.10
     ポルトガル                      0.07    交通・運輸                         1.07
     ベルギー                      0.03    宿泊・仕出し・レジャー                         0.91
     合計                     91.21     バイオテクノロジー                         0.85
                              食品・清涼飲料                         0.68
                              その他の消費財                         0.67
                              建築業・資材                         0.62
                              保険                         0.59
                              その他の非分類会社                         0.44
                              自動車                         0.36
                              林業・紙・パルプ製品                         0.33
                              その他のサービス業                         0.31
                              航空宇宙産業                         0.26
                              化学                         0.19
                              グラフィックデザイン・出版・メディア                         0.18
                              繊維・衣服・革製品                         0.18
                              各種貿易会社                         0.16
                              たばこ・アルコール                         0.12
                              非鉄金属                         0.11
                              鉱業・石炭・鉄鋼                         0.08
                              ヘルスケア・社会福祉                         0.04
                              合計                        91.21
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                          純資産変動計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                    171,926,461.34           18,303,291
     発行額                            15,868,109.76                    1,689,319
                                (39,251,833.16)                    (4,178,750)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                   (23,383,723.40)           (2,489,431)
     投資純（損）益                              764,339.54                    81,372
     実現（損）益合計                            (2,935,566.16)                    (312,520)
                                 6,996,707.20                    744,869
     未実現評価（損）益の変動合計
                                          4,825,480.58            513,721
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                         153,368,218.52           16,327,581
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
          期首現在発行済投資証券数                                 394,876.3520
          期中発行投資証券数                                 16,771.8810
                                          (67,217.1570)
          期中買戻投資証券数
                                          344,431.0760
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                   （口）

          期首現在発行済投資証券数                                 795,500.2490
          期中発行投資証券数                                 66,571.0770
                                          (177,574.6680)
          期中買戻投資証券数
                                          684,496.6580
          期末現在発行済投資証券数
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

     ３年度比較数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日   2018  年５月   31 日   2017  年５月   31 日
                                  153  368  218.52     171  926  461.34     173  189  450.50
     純資産額（米ドル）
     クラスＰ－ａｃｃ                    LU0042745397
                                  344  431.0760       394  876.3520       414  674.5680
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 239.06        228.65        231.15
                    １
                                     239.06        228.65        230.87
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
     クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU1203193534
                                  684  496.6580       795  500.2490       741  969.8740
     発行済投資証券数（口）
                                      9 984        9 823       10 121
     １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                      9 984        9 823       10 109
     １口当たり発行・買戻価格（日本円）
     １

      　注記１を参照
     パフォーマンス

                           通貨       2018  年／  2019  年   2017  年／  2018  年   2016  年／  2017  年
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           4.6 ％      － 1.0 ％       1.6 ％
     クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                      日本円           1.6 ％      － 2.8 ％       0.1 ％
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

     組入証券の構造

                     （純資産に対する                             （純資産に対する
     地域別分布表                  百分率　％）        業種別分布表                     百分率　％）
     ルクセンブルグ                     41.29     投資信託                        39.45

     アメリカ合衆国                     31.77     国債・中央政府債                        16.06
     カナダ                      4.91    銀行・金融機関                        10.75
     国際機関                      4.03    国際機関                         7.43
     ドイツ                      2.89    金融・持株会社                         6.83
     オランダ                      2.72    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         3.30
     韓国                      2.15    郡・連邦州                         3.18
     フランス                      1.67    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         2.35
     オーストラリア                      1.23    石油                         2.12
     クウェート                      1.09    公共・非営利機関                         1.75
     スウェーデン                      1.07    モーゲージ・資金調達機関                         1.47
     カタール                      0.74    その他のサービス業                         1.06
     ジャージー                      0.65    医薬品・化粧品・医療品                         0.78
     イギリス                      0.55    バイオテクノロジー                         0.70
     シンガポール                      0.54    その他の消費財                         0.58
     アラブ首長国連邦                      0.40    小売り・百貨店                         0.52
     フィリピン                      0.29    たばこ・アルコール                         0.26
     ニュージーランド                      0.26    合計                        98.59
     日本                      0.26
     ノルウェー                      0.05
     オーストリア                      0.03
     合計                     98.59
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                    151,457,204.17           16,124,134
     発行額                             7,417,768.66                    789,696
                                (25,443,688.07)                    (2,708,735)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                   (18,025,919.41)           (1,919,039)
      支払配当金                                     (74,775.91)           (7,961)
     投資純（損）益                             (170,374.56)                    (18,138)
     実現（損）益合計                              903,886.99                    96,228
                                 2,975,263.52                    316,747
     未実現評価（損）益の変動合計
                                          3,708,775.95            394,836
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                         137,065,284.80           14,591,970
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
          期首現在発行済投資証券数                                 782,024.8240
          期中発行投資証券数                                 29,304.9890
                                          (176,372.2280)
          期中買戻投資証券数
                                          634,957.5850
          期末現在発行済投資証券数
          クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                   （口）

          期首現在発行済投資証券数                                 31,126.2220
          期中発行投資証券数                                   0.0000
                                          (31,126.2220)
          期中買戻投資証券数
                                             0.0000
          期末現在発行済投資証券数
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

     ３年度比較数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日   2018  年５月   31 日   2017  年５月   31 日
                                  137  065  284.80     151  457  204.17     157  883  452.57
     純資産額（米ドル）
     クラスＰ－ａｃｃ                    LU0994951548
                                  634  957.5850       782  024.8240       774  644.3880
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 114.74        111.62        110.89
                    １
                                     114.74        111.62        110.89
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
                    ２
     クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                    LU1411405076
                                       －    31 126.2220       35 661.9460
     発行済投資証券数（口）
                                       －       10 167       10 297
     １口当たり純資産価格（日本円）
                    １
                                       －       10 167       10 297
     １口当たり発行・買戻価格（日本円）
     １

      　注記１を参照
     ２
      　クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、                      2019  年２月   20 日までの流通であった。
     パフォーマンス

                           通貨       2018  年／  2019  年   2017  年／  2018  年   2016  年／  2017  年
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           2.8 ％       0.7 ％       4.9 ％
                    １
     クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                      日本円             －      － 1.3 ％        －
     ２

      　クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券は、                      2019  年２月   20 日までの流通であったため、パフォーマンスの計算のため
      のデータはない。
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

     組入証券の構造

                     （純資産に対する                             （純資産に対する
     地域別分布表                  百分率　％）       業種別分布表                      百分率　％）
     ルクセンブルグ                     61.28    投資信託                         59.86

     アメリカ合衆国                     25.04    国債・中央政府債                         16.45
     カナダ                      1.90    銀行・金融機関                          4.35
     ドイツ                      1.62    国際機関                          4.18
     国際機関                      1.45    金融・持株会社                          3.65
     オランダ                      1.34    コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                          2.06
     韓国                      1.26    郡・連邦州                          1.55
     オーストラリア                      1.00    インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                          1.47
     クウェート                      0.61    石油                          1.45
     イギリス                      0.47    小売り・百貨店                          0.62
     カタール                      0.44    その他のサービス業                          0.59
     シンガポール                      0.37    その他の消費財                          0.56
     フランス                      0.36    公共・非営利機関                          0.44
     アラブ首長国連邦                      0.30    医薬品・化粧品・医療品                          0.36
     日本                      0.29    たばこ・アルコール                          0.29
     ノルウェー                      0.18    バイオテクノロジー                          0.19
     ニュージーランド                      0.14    合計                         98.07
     オーストリア                      0.02
     合計                     98.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                    922,334,114.59           98,191,690
     発行額                            425,727,860.85                    45,322,988
                                (254,848,626.07)                    (27,131,185)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                   170,879,234.78           18,191,803
      支払配当金                                    (6,857,835.39)            (730,085)
     投資純（損）益                             (119,334.75)                    (12,704)
     実現（損）益合計                            (18,649,305.19)                    (1,985,405)
                                 19,544,999.19                    2,080,761
     未実現評価（損）益の変動合計
                                           776,359.25           82,651
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                        1,087,131,873.23            115,736,059
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

                                             （口）
          クラスＰ－ａｃｃ
          期首現在発行済投資証券数                                2,735,914.9920
          期中発行投資証券数                                 996,792.5760
                                          (622,860.4980)
          期中買戻投資証券数
                                         3,109,847.0700
          期末現在発行済投資証券数
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                184/528








                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
     最重要数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日   2018  年５月   31 日
                                 1 087  131  873.23     922  334  114.59
     純資産額（米ドル）
            ５
     クラスＰ－ａｃｃ                     LU1599185649
                                  3 109  847.0700      2 735  914.9920
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 105.81        102.49
                    ２
                                     106.02        102.49
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
     ２

      　注記１を参照
     ５
      　初回純資産価格計算日：           2017  年６月１日
     パフォーマンス

                           通貨      2018  年／  2019  年   2017  年／  2018  年
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           3.4 ％       2.5 ％
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
     組入証券の構造

                      （純資産に対する                            （純資産に対する
     地域別分布表                   百分率　％）        地域別分布表                    百分率　％）
     ルクセンブルグ                      39.53    フィンランド                        0.41

     アメリカ合衆国                      18.54    イタリア                        0.34
     アイルランド                      14.10    ノルウェー                        0.33
     スイス                       3.33    シンガポール                        0.31
     ドイツ                       3.25    日本                        0.26
     フランス                       2.75    ベルギー                        0.25
     カナダ                       2.61    クウェート                        0.23
     イギリス                       2.07    ジャージー                        0.20
     オランダ                       1.82    デンマーク                        0.17
     韓国                       1.24    ニュージーランド                        0.13
     オーストラリア                       1.11    オーストリア                        0.12
     国際機関                       1.05    中国                        0.11
     カタール                       0.61    英領ヴァージン諸島                        0.08
     フィリピン                       0.60    ポルトガル                        0.03
     スペイン                       0.53    南アフリカ                        0.01
     スウェーデン                       0.50    マン島                        0.01
     アラブ首長国連邦                       0.42    合計                       97.05
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                       （純資産に対する                           （純資産に対する

     業種別分布表                     百分率　％）         業種別分布表                  百分率　％）
     投資信託                        48.08      繊維・衣服・革製品                     0.28

     国債・中央政府債                        8.54     交通・運輸                     0.27
     金融・持株会社                        8.23     電子機器・半導体                     0.24
     銀行・金融機関                        7.94     自動車                     0.24
     国際機関                        4.85     バイオテクノロジー                     0.22
     医薬品・化粧品・医療品                        2.38     航空宇宙産業                     0.20
     石油                        2.02     電子部品・デバイス                     0.19
     コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                        1.88     不動産                     0.15
     インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                        1.69     機械工学・産業機器                     0.13
     郡・連邦州                        1.62     時計・宝飾品                     0.13
     食品・清涼飲料                        1.07     宿泊・仕出し・レジャー                     0.11
     小売り・百貨店                        0.87     各種資本財                     0.11
     保険                        0.74     グラフィックデザイン・出版・メディア                     0.11
     モーゲージ・資金調達機関                        0.64     非鉄金属                     0.10
     化学                        0.56     鉱業・石炭・鉄鋼                     0.09
     公共・非営利機関                        0.55     ゴム・タイヤ                     0.05
     たばこ・アルコール                        0.52     林業・紙・パルプ製品                     0.05
     エネルギー・水道                        0.51     各種貿易会社                     0.04
     その他のサービス業                        0.48     その他の非分類会社                     0.02
     通信                        0.44     ヘルスケア・社会福祉                     0.02
     その他の消費財                        0.35     貴金属・宝石                     0.01
     建築業・資材                        0.33     合計                     97.05
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日
                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                    449,170,847.39           47,818,728
     発行額                            286,278,994.90                    30,477,262
                                (186,514,801.90)                    (19,856,366)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                    99,764,193.00           10,620,896
      支払配当金                                     (955,886.60)           (101,764)
     投資純（損）益                             (54,100.38)                    (5,760)
     実現（損）益合計                            (14,125,153.38)                    (1,503,764)
                                 (1,894,651.93)                    (201,705)
     未実現評価（損）益の変動合計
                                         (16,073,905.69)           (1,711,228)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                         531,905,248.10           56,626,633
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                    （口）
          期首現在発行済投資証券数                                1,224,045.5890
          期中発行投資証券数                                 594,163.8710
                                          (483,194.5300)
          期中買戻投資証券数
                                         1,335,014.9300
          期末現在発行済投資証券数
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
     最重要数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日   2018  年５月   31 日
                                  531  905  248.10     449  170  847.39
     純資産額（米ドル）
            ５
     クラスＰ－ａｃｃ                     LU1599187934
                                  1 335  014.9300      1 224  045.5890
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 108.42        107.83
                    ２
                                     108.42        107.97
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
     ２

      　注記１を参照
     ５
      　初回純資産価格計算日：           2017  年６月１日
     パフォーマンス

                           通貨       2018  年／  2019  年   2017  年／  2018  年
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           0.4 ％       8.0 ％
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                189/528










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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
     組入証券の構造

                      （純資産に対する                           （純資産に対する
     地域別分布表                   百分率　％）          地域別分布表                 百分率　％）
     アイルランド                       33.00     アラブ首長国連邦                      0.37

     ルクセンブルグ                       16.95     クウェート                      0.29
     アメリカ合衆国                        9.49     フィリピン                      0.28
     日本                        4.22     スウェーデン                      0.25
     スイス                        4.09     シンガポール                      0.22
     フランス                        4.02     ジャージー                      0.21
     ドイツ                        3.92     ノルウェー                      0.19
     カナダ                        3.87     オーストリア                      0.13
     イギリス                        3.62     ニュージーランド                      0.07
     オーストラリア                        3.00     英領ヴァージン諸島                      0.06
     オランダ                        2.21     ポルトガル                      0.05
     韓国                        1.01     デンマーク                      0.04
     スペイン                        0.94     中国                      0.04
     国際機関                        0.87     南アフリカ                      0.02
     イタリア                        0.63     パプアニューギニア                      0.01
     フィンランド                        0.45     マン島                      0.01
     ベルギー                        0.39     メキシコ                      0.01
     カタール                        0.38     合計                      95.31
                                190/528











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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                        （純資産に対する                          （純資産に対する

     業種別分布表                     百分率　％）       業種別分布表                   百分率　％）
     投資信託                        46.62    繊維・衣服・革製品                      0.52

     銀行・金融機関                         7.62    鉱業・石炭・鉄鋼                      0.44
     金融・持株会社                         6.36    電子部品・デバイス                      0.44
     医薬品・化粧品・医療品                         3.35    機械工学・産業機器                      0.40
     国際機関                         3.10    航空宇宙産業                      0.37
     国債・中央政府債                         2.51    バイオテクノロジー                      0.34
     石油                         2.48    グラフィックデザイン・出版・メディア                      0.30
     インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         2.04    公共・非営利機関                      0.28
     コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         1.61    非鉄金属                      0.28
     食品・清涼飲料                         1.50    宿泊・仕出し・レジャー                      0.26
     保険                         1.40    モーゲージ・資金調達機関                      0.26
     郡・連邦州                         1.34    各種貿易会社                      0.22
     エネルギー・水道                         1.20    各種資本財                      0.21
     小売り・百貨店                         1.12    時計・宝飾品                      0.16
     化学                         1.06    貴金属・宝石                      0.14
     電子機器・半導体                         1.03    ゴム・タイヤ                      0.12
     通信                         1.01    林業・紙・パルプ製品                      0.10
     たばこ・アルコール                         0.86    ヘルスケア・社会福祉                      0.07
     自動車                         0.84    包装業                      0.06
     交通・運輸                         0.78    農業・漁業                      0.04
     建築業・資材                         0.68    その他の非分類会社                      0.04
     不動産                         0.62    写真・光学                      0.02
     その他のサービス業                         0.56    合計                      95.31
     その他の消費財                         0.55
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                          純資産変動計算書

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日
                                     （米ドル）              （千円）
     期首現在純資産                                   1,848,301,354.25            196,770,162
     発行額                            895,500,704.73                    95,335,005
                                (589,574,615.20)                    (62,766,114)
     買戻額
      純発行（買戻）合計                                   305,926,089.53           32,568,891
      支払配当金                                   (13,445,368.29)           (1,431,394)
     投資純（損）益                            (5,322,782.12)                    (566,663)
     実現（損）益合計                            (37,479,817.17)                    (3,990,101)
                                 22,139,125.52                    2,356,931
     未実現評価（損）益の変動合計
                                         (20,663,473.77)           (2,199,833)
     運用の結果による純資産の純増（減）
                                        2,120,118,601.72            225,707,826
      期末現在純資産
                        発行済投資証券数の変動表

                                    自 2018  年６月１日　至      2019  年５月   31 日

          クラスＰ－ａｃｃ                                   （口）
          期首現在発行済投資証券数                                5,282,863.6010
          期中発行投資証券数                                1,685,078.6750
                                         (1,408,595.3640)
          期中買戻投資証券数
                                         5,559,346.9120
          期末現在発行済投資証券数
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
     最重要数値

                           ISIN       2019  年５月   31 日   2018  年５月   31 日
                                 2 120  118  601.72    1 848  301  354.25
     純資産額（米ドル）
            ７
     クラスＰ－ａｃｃ                     LU1599186969
                                  5 559  346.9120      5 282  863.6010
     発行済投資証券数（口）
     １口当たり純資産価格（米ドル）                                 107.15        105.36
                    ２
                                     107.15        105.28
     １口当たり発行・買戻価格（米ドル）
     ２

      　注記１を参照
     ７
      　初回純資産価格計算日：           2017  年６月１日
     パフォーマンス

                           通貨       2018  年／  2019  年   2017  年／  2018  年
     クラスＰ－ａｃｃ                      米ドル           1.8 ％       5.3 ％
     過去の実績は、現在または将来のパフォーマンスの指標にはならない。

     実績データは、投資証券の発行および買戻しの時に請求される手数料および費用を考慮していない。
     実績データは、監査の対象ではなかった。
     サブ・ファンドはベンチマークを用いていない。
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                193/528











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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
     組入証券の構造

                      （純資産に対する                           （純資産に対する
     地域別分布表                    百分率　％）        地域別分布表                    百分率　％）
     ルクセンブルグ                       31.26     スウェーデン                       0.31

     アイルランド                       24.51     クウェート                       0.29
     アメリカ合衆国                       13.38     ベルギー                       0.29
     カナダ                       3.70    アラブ首長国連邦                       0.27
     日本                       3.24    フィリピン                       0.22
     スイス                       3.09    シンガポール                       0.21
     ドイツ                       3.06    ノルウェー                       0.20
     フランス                       2.95    ジャージー                       0.20
     イギリス                       2.76    オーストリア                       0.11
     オランダ                       1.84    ニュージーランド                       0.09
     韓国                       1.06    英領ヴァージン諸島                       0.06
     国際機関                       0.95    中国                       0.04
     オーストラリア                       0.83    デンマーク                       0.04
     スペイン                       0.67    ポルトガル                       0.04
     イタリア                       0.44    南アフリカ                       0.01
     フィンランド                       0.39    マン島                       0.01
     カタール                       0.37    合計                       96.89
                                194/528











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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                        （純資産に対する                          （純資産に対する

     業種別分布表                     百分率　％）        業種別分布表                  百分率　％）
     投資信託                         51.65     繊維・衣服・革製品                     0.36

     金融・持株会社                         6.91    不動産                     0.36
     国債・中央政府債                         6.46    電子部品・デバイス                     0.33
     銀行・金融機関                         6.33    公共・非営利機関                     0.32
     国際機関                         3.03    機械工学・産業機器                     0.30
     医薬品・化粧品・医療品                         2.55    航空宇宙産業                     0.27
     石油                         2.05    モーゲージ・資金調達機関                     0.25
     インターネット・ソフトウェア・ＩＴサービス                         1.79    グラフィックデザイン・出版・メディア                     0.23
     コンピュータハードウェア・ネットワーク装置供給業                         1.53    鉱業・石炭・鉄鋼                     0.19
     郡・連邦州                         1.23    バイオテクノロジー                     0.18
     食品・清涼飲料                         1.13    宿泊・仕出し・レジャー                     0.18
     保険                         1.00    各種貿易会社                     0.16
     小売り・百貨店                         0.94    非鉄金属                     0.16
     エネルギー・水道                         0.92    各種資本財                     0.14
     電子機器・半導体                         0.75    時計・宝飾品                     0.12
     化学                         0.75    ゴム・タイヤ                     0.09
     通信                         0.72    貴金属・宝石                     0.08
     たばこ・アルコール                         0.65    林業・紙・パルプ製品                     0.07
     自動車                         0.63    農業・漁業                     0.05
     交通・運輸                         0.56    その他の非分類会社                     0.04
     建築業・資材                         0.48    ヘルスケア・社会福祉                     0.03
     その他のサービス業                         0.48    写真・光学                     0.01
     その他の消費財                         0.43    合計                     96.89
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                          2019  年５月   31 日現在
     注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
      ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、               12 月 24 日と  31 日、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要
       各国の取引所の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                              50 ％以上を適切に評価することができない日
       等を除く。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       これは、本投資法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純
       増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行
       われる。当該調整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されてい
       る。
      ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
         通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れ たその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
       　特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本

       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
       　特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
      ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
      ｄ）金融先物契約の評価

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       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
      ｅ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
      ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
      ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
      ｈ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                  象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
      ｉ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                             2019  年５月   31 日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2019  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
           １ユーロ　＝         1.120869     　スイス・フラン
           １ユーロ　＝         1.114350     　米ドル
      ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

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       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
      ｋ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
      ｌ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
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       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
     注２－報酬

       　本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される各サブ・
       ファンドの月次定率報酬を請求する。
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
                                上限定率報酬（年率）             名称に「ヘッジ」が付
                                                   く
                                               投資証券クラス
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                             1.340   ％          1.390   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.080   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.300   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.320   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.680   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                             上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                          1.500   ％
       　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ２」およ

       び「Ｉ－Ａ３」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管理報酬を支払
       う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
       １．  以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率管理報酬は、本投資法人の運用、                                                 管理

         事務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託銀行のす
         べての職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに販売目論見書の「保
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         管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関して、本投
         資法人の資産から支払われる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法人の資産
         に 対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対応する投
         資証券クラスが発行されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書の「サ
         ブ・ファンドおよび特別投資方針」の項にて参照することができる。定率管理報酬に適用される実
         際の最大料率は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
       ２．上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

         ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬
            等に合致する買呼値／売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買
            時点で計算される。本書の記載にかかわらず、投資証券の発行および買戻しの決済に関する資
            産の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しお
            よび転換価格」の項に基づくシングル・スイング・プライシングの原理の適用により賄われ
            る。
         ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁および
            サブ・ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
         ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬なら
            びにファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、か
            つ法律によって許可される一切のその他の報酬。
         ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問
            および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投
            資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
         ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコス
            ト（翻訳コストを含む）。
         ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書な
            らびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
         ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払
            われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含
            む）。
         ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。
         ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数
            料。
         ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に
            関して生じた一切の費用。
         ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる
            費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して
            請求できる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただ
            し、当該コストは、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率
            （ＴＥＲ）の開示において考慮される。
       ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

        　本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税についても、本投資法人が負

        担する。
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        　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目
        的のために、「管理報酬の上限」は、定率管理報酬の                            80 ％で設定している。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代

        行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用
        は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基
        づき、本投資法人を除いて請求される。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

        人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連す
        るコストは、投資者との個別契約に基づきユービーエス・エイ・ジーが受け取る資格を有する報酬に
        よって賄われる。
        　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

        　個々の投資証券クラスに割当てられる費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数また

        はすべてのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用について当
        該サブ・ファンド／投資証券がその純資産額に比例して負担する。
        　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・

        ファンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファン
        ドの資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、
        投資金額の最高３％までである。
        　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接

        保有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは委託によって運用
        されるファンドの受益証券への投資を行う場合、ターゲット・ファンドの受益証券に関して、投資を
        行うサブ・ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
        　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

     注３－年次税

       　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
       ファンドの純資産額に基づいて計算される年率                        0.05  ％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関し
       て年率   0.01  ％になる減額された年次税を課されている。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
     注４－その他の収益

        その他の収益は、主にシングル・スイング・プライシングから生じた収益で構成される。
     注５－収益の分配

       　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、
       各サブ・ファンドから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額
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       が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行われる場合、支
       払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

       　分配が実際に収入を受け取る権利と一致するように、収入調整金が計算される。

     注６－ソフト・ダラーの取決め

        2018  年６月１日から        2019  年５月   31 日までの会計年度中に、ＵＢＳ（                 Lux  ）ストラテジー・シキャブのた
       めに締結された「ソフト・ダラーの取決め」はなく、「ソフト・ダラー」の金額は零である。
     注７－金融先物、オプションおよびスワップ契約

        2019  年５月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物、オプションおよびスワップ契約ならびに関連
       する通貨は、以下のように要約される。
       ａ）金融先物

                                         債券に係る金融先物
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                         －  米ドル     9 105  625.02    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                         －  米ドル     8 311  573.10    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    110  248  226.73    米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    110  207  359.71    米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    327  912  141.46    米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
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                                         指数に係る金融先物

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                    8 661  145.37    米ドル     ▶ 418  701.97    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   107  861  063.61    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   123  383  152.23    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   326  989  505.63    米ドル          －  米ドル
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
       　債券または指数に係る金融先物契約（もしあれば）は、当該金融先物の時価（契約数×想定取引規模

       ×当該先物の市場価格）に基づき計算される。
       ｂ）オプション

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                        指数に係るオプション、従来型（売却）

                                               3 753  362.10    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
       ｃ）スワップ

                                     クレジット・デフォルト・スワップ
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                         －  米ドル     ▶ 522  423.56    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                         －  米ドル     ▶ 070  181.20    米ドル
       －インカム（米ドル）
                                    指数に係るスワップおよび先渡スワップ

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                         －  米ドル    12  694  856.78    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
     注８－総費用比率（ＴＥＲ）

       　この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関する
       ガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純
       資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                               総費用比率（ＴＥＲ）

       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.61  ％
       －ダイナミック・インカム（米ドル）Ｐ－ｍｄｉｓｔ                                        1.59  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.14  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                        1.14  ％
       －インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.35  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ ディフェンシブ（米ドル）Ｐ             －ａｃｃ                        1.61  ％
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       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ダイナミック       （米ドル）Ｐ      －ａｃｃ                         1.90  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
        ・ミディアム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                       1.75  ％
       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。

       　運用が     12 ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

     注９－取引費用

       　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も
       含むブローカー手数料、ならびに印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料
       は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2019  年５月   31 日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入売却および類似取引に関す

       る取引費用を、以下のように負担した。
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                                取引費用

                                          107  533.15    米ドル
       －ダイナミック・インカム（米ドル）
                                           1 096.57    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                           17  256.19    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   170  969.29    米ドル
        ・ ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   201  977.11    米ドル
        ・ダイナミック       （米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   497  223.82    米ドル
        ・ミディアム（米ドル）
       　さらに債券市場の標準的な市場慣行に従い、購入および買取りは、「呼び値スプレッド」に基づく。

       この原則によると、購入価格／買取価格と時価との間で差異が生じるが、これはブローカー手数料に相
       当するものである。
       　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派

       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       らの取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
     注 10 －プーリング

       　本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる目的上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は更に個々の資産プールへ
       の移し替えを行なうことができる。同じく、その参加額を限度とする資産を参加サブ・ファンドに戻す
       こともできる。
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       　各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評
       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資 産）の合計額に相当するみなし受益証券を配分する。その後、資産プールの純資産を既存のみなし受
       益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
       　追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、拠出                                                   され

       たもしくは引き出された現金の額または資産の価値をプールの参加サブ・ファンドの投資額の現在価値
       で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分されたみなし受益証券の口数を増減させ
       る。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資に関連する取引費用および取得費
       用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金額を減額する。現金の引き出しの場合、資
       産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
       　資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その

       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       直近の参加サブ・ファンド：

        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ダイナミック      （米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ミディアム     （米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・バランスド（ユーロ）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・イールド（ユーロ）
     注 11 －後発事象

       　スイスのユービーエス資産運用事業は、ユービーエス・エイ・ジーからユービーエス・グループのメ
       ンバーであるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーに移転した。                                          2019  年６月   17 日付で移
       転の効力が生じた。
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       ＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エイ・ジーは、スイスの金融市場監督局（ＦＩＮＭＡ）が承

       認した集合投資事業の資産運用者である。
     注 12 －適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
       　当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが独立監査人によって監

       査された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証
       券が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわ
       ち、本投資法人および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることが
       できる。
     注 13 －店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コル
       レス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に
       関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務
       に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにお
       いて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       　本投資法人は、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、

       クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の
       業務を専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われ
       る。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に
       相当する金額の高格付証券から構成される。
       　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は貸付証券機関として行為する。

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       店頭派生商品       *

        以下に記述されたサブ・ファンドの店頭派生商品は、マージン勘定を担保として有する。
       サブ・ファンド
       取引相手方                            未実現（損）益               受領担保
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                              -2  354.64    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     128  829.44    米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク                                            0.00   米ドル
       シティバンク                              24  674.91    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -1  432.68    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                              -17  679.06    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                      -287.81    米ドル         0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                              -30  119.67    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ソシエテ・ジェネラル                              -1  160.00    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ステート・ストリート                              212  657.36    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              196  291.54    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                              980  983.79    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     15  816.32    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              -22  442.77    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -1  180.19    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
       ＨＳＢＣ                               5 858.97    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -49  048.98    米ドル
       JP モルガン                                           0.00   米ドル
       モルガン・スタンレー                               2 197.81    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              -60  795.76    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     27  273.66    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
                                     14  131.30    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              17  088.95    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -1  067.86    米ドル
       ゴールドマン・サックス                                            0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                               5 300.39    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -44  388.34    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                               1 989.40    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              92  821.84    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     24  193.97    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                     522  164.61    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              806  031.20    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                              130  423.63    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -28  948.74    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                             1 545  196.80    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              222  845.31    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                    -166   551.97    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
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       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                     353  174.89    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
       シティバンク                              872  161.88    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                              56  462.26    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -11  279.18    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
       ステート・ストリート                             1 017  490.26    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              280  786.28    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                    -107   377.44    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
       バンク・オブ・アメリカ                             -413   880.03    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                    1 165  277.52    米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク                                            0.00   米ドル
       シティバンク                             2 477  186.88    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     126  904.76    米ドル
       ゴールドマン・サックス                                            0.00   米ドル
       ＨＳＢＣ                              247  489.62    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     292  873.44    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
       モルガン・スタンレー                              260  862.71    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ステート・ストリート                             3 115  147.81    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                              250  858.10    米ドル
                                                   0.00   米ドル
                                     -81  679.25    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       * 公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
       貸付証券

                              2019  年５月   31 日現在の貸付証券による            2019  年５月   31 日現在の
                                取引相手方エクスポージャー                 担保内訳（％）
       ＵＢＳ（    Lux ）ストラテジー・シキャブ                 貸付証券の時価        担保（ユービーエス・           株式    債券   現金
                                     スイス・エイ・ジー）
       －ダイナミック・インカム（米ドル）                       43 887  259.65       46 724  978.15    40.21    59.79    0.00
                                  米ドル          米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）                       25 363  073.47       27 003  031.48    40.21    59.79    0.00
                                  米ドル          米ドル
       －インカム（米ドル）                       21 686  273.67       23 088  492.46    40.21    59.79    0.00
                                  米ドル          米ドル
                                                40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
                              112  030  373.26       119  274  176.26
        ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                                  米ドル          米ドル
       ル）
                              59 410  090.31       63 251  503.83    40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
        ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド                          米ドル          米ドル
       ル）
                              232  045  152.69       247  049  024.63    40.21    59.79    0.00
       －システマティック・アロケーション
        ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）                          米ドル          米ドル
       ③【金銭の分配に係る計算書】

         該当なし
       ④【キャッシュ・フロー計算書】

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         該当なし
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       ⑤【投資有価証券明細表等】
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）

     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     無記名株式
     オーストラリア

     AUD   AGL  ENERGY   NPV                         55 823.00         794  811.64
                                                       0.24
     AUD   CIMIC   GROUP   LTD  NPV                       5 069.00         158  604.48
                                                       0.05
     AUD   COCA-COLA      AMATIL   NPV                      35 193.00         232  374.47
                                                       0.07
     AUD   FLIGHT   CENTRE   TRAVEL   GROUP   LTD  NPV                ▶ 619.00         139  499.95
                                                       0.04
     AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                      2 198.00         152  745.30
                                                       0.05
     AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                      63 830.00        1 213  523.45
                                                       0.37
     オーストラリア合計                                           2 691  559.29
                                                       0.82
     オーストリア

     EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           ▶ 482.00         210  219.21
                                                       0.07
     EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    13 365.00         310  078.25
                                                       0.09
     オーストリア合計                                            520  297.46
                                                       0.16
     ベルギー

     EUR   COLRUYT    SA NPV                          1 527.00         113  191.26
                                                       0.04
     ベルギー合計                                            113  191.26
                                                       0.04
     フランス

     EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         22 304.00        1 015  926.15
                                                       0.31
     EUR   CNP   ASSURANCES     EUR1                       13 355.00         285  588.35
                                                       0.09
     EUR   DANONE   EUR0.25                           7 246.00         576  525.02
                                                       0.18
     EUR   DASSAULT      AVIATION    EUR8                                90 865.21
                                        73.00               0.03
     EUR   EIFFAGE     EUR4                           ▶ 189.00         399  488.48
                                                       0.12
     EUR   ENGIE   EUR1                           64 468.00         894  406.95
                                                       0.27
     EUR   NATIXIS    EUR1.6                           31 875.00         145  951.30
                                                       0.05
     EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         10 951.00         243  698.84
                                                       0.07
     フランス合計                                           3 652  450.30
                                                       1.12
     アイルランド

     USD   SEAGATE    TECH  PLC  COM  USD0.00001                     24 419.00        1 021  935.15
                                                       0.31
     アイルランド合計                                           1 021  935.15
                                                       0.31
     イタリア

     EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                        67 532.00         748  178.10
                                                       0.23
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     460  760.00         225  814.39
                                                       0.07
     イタリア合計                                            973  992.49
                                                       0.30
     日本

     JPY   ダイセル                              10 800.00          92 010.13
                                                       0.03
     JPY   富士電機                              15 400.00         514  869.91
                                                       0.16
     JPY   川崎重工業                               8 500.00         190  472.03
                                                       0.06
     JPY   キリンホールディングス                              40 000.00         867  603.04
                                                       0.27
     JPY   日本ビルファンド投資法人                                         389  537.19
                                        57.00               0.12
     JPY   日本精工                              14 500.00         116  587.61
                                                       0.03
     JPY   塩野義製薬                               3 300.00         180  538.80
                                                       0.05
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   昭和電工                               9 200.00         253  100.62

                                                       0.08
     JPY   住友重機械工業                               6 100.00         193  548.24
                                                       0.06
     JPY   ＴＨＫ                               8 100.00         166  140.46
                                                       0.05
     日本合計                                           2 964  408.03
                                                       0.91
     オランダ

     EUR   EXOR  NV EUR0.01                           5 795.00         363  049.55
                                                       0.11
     EUR   KONINKLIJKE      AHOLD   EUR0.01                      38 909.00         873  018.25
                                                       0.27
     EUR   KONINKLIJKE       PHILIPS     NV EUR0.20                   10 253.00         405  031.51
                                                       0.13
     USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      6 329.00         557  964.64
                                                       0.17
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   ‘B ’SHS  EUR0.07    (UK  LIST)             5 545.00         172  870.89
                                                       0.05
     オランダ合計                                           2 371  934.84
                                                       0.73
     スペイン

     EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                        2 618.00         481  074.03
                                                       0.15
     EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      17 380.00        1 323  955.67
                                                       0.41
     EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        382  494.00        1 175  548.37
                                                       0.36
     EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          32 977.00         900  324.04
                                                       0.28
     EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST    SUBDIVISION)                 66 889.00         619  706.92
                                                       0.19
     EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      9 393.00         267  224.80
                                                       0.08
     EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      21 721.00         460  617.27
                                                       0.14
     EUR   REPSOL   SA EUR1                          27 280.00         439  576.31
                                                       0.13
     スペイン合計                                           5 668  027.41
                                                       1.74
     イギリス

     GBP   BARRATT    DEVEL   ORD   GBP0.10                     112  898.00         794  015.25
                                                       0.24
     イギリス合計                                            794  015.25
                                                       0.24
     アメリカ合衆国

     USD   AKAMAI   TECHNOLOGIES      INC   COM                   1 776.00         133  839.36
                                                       0.04
     USD   ALLIANCE    DATA  SYST  COM  USD0.01                    5 961.00         819  637.50
                                                       0.25
     USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL C                          518  706.10
                                        470.00                0.16
     USD   BLOCK(H&R)INC      COM  NPV                      44 242.00        1 161  352.50
                                                       0.36
     USD   CADENCE    DESIGN   SYS  COM  USD0.01                    ▶ 233.00         269  091.81
                                                       0.08
     USD   EXPEDTRS    INTL  WASH  COM  USD0.01                    9 637.00         670  638.83
                                                       0.21
     USD   F5 NETWORK    INC  COM  STK  NPV                               77 002.64
                                        583.00                0.02
     USD   GAP  INC  DEL  COM                         19 761.00         369  135.48
                                                       0.11
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    COM  USD1                     1 158.00         151  871.70
                                                       0.05
     USD   JP MORGAN   CHASE   & COM  USD1                               102  887.16
                                        971.00                0.03
     USD   JUNIPER    NETWORKS    COM  USD0.00001                     21 305.00         524  316.05
                                                       0.16
     USD   M & T BANK  CORP  COM  USD0.50                      1 866.00         297  813.60
                                                       0.09
     USD   NORDSTROM     INC  COM  NPV                      7 328.00         229  366.40
                                                       0.07
     USD   PULTE   GROUP   INC  COM  USD0.01                      6 468.00         200  508.00
                                                       0.06
     USD   SABRE   CORP  COM  USD0.01                        ▶ 341.00          88 035.48
                                                       0.03
     USD   WATERS   CORP  COM                         3 466.00         695  660.86
                                                       0.21
     USD   WESTERN    UN CO COM                        13 212.00         256  312.80
                                                       0.08
     USD   XEROX   CORP  COM  USD1(POST     REV  SPLT)                 29 007.00         887  904.27
                                                       0.27
     アメリカ合衆国合計                                           7 454  080.54
                                                       2.28
     無記名株式合計                                           28 225  892.02

                                                       8.65
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     優先株式

     ドイツ

     EUR   HENKEL   AG&CO.KGAA     NON-VTG    PRF  NPV                 8 932.00         813  986.94
                                                       0.25
     EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   2 215.00         344  325.79
                                                       0.11
     ドイツ合計                                           1 158  312.73
                                                       0.36
     優先株式合計                                           1 158  312.73

                                                       0.36
     記名株式

     フィンランド

     EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        27 773.00         936  511.98
                                                       0.29
     フィンランド合計                                            936  511.98
                                                       0.29
     ドイツ

     EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                          5 830.00        1 291  925.91
                                                       0.39
     EUR   E.ON  SE NPV                           93 075.00         969  660.77
                                                       0.30
     EUR   PROSIEBENSAT1      MED.NPV                        31 655.00         513  600.35
                                                       0.16
     ドイツ合計                                           2 775  187.03
                                                       0.85
     アイルランド

     USD
        ACCENTURE     PLC  SHS  CL A ‘NEW  ’                 1 064.00         189  466.48
                                                       0.06
     USD   JAZZ  PHARMA   PLC  COM  USD0.0001                      2 789.00         350  158.95
                                                       0.11
     アイルランド合計                                            539  625.43
                                                       0.17
     イタリア

     EUR   ENI  SPA  EUR1                           63 985.00         968  276.88
                                                       0.30
     EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 76 370.00         867  028.44
                                                       0.26
     イタリア合計                                           1 835  305.32
                                                       0.56
     日本

     JPY   アサヒグループホールディングス                               2 800.00         123  192.26
                                                       0.04
     JPY   アステラス製薬                              64 600.00         870  158.88
                                                       0.27
     JPY   富士フイルムホールディングス                               3 000.00         143  651.85
                                                       0.04
     JPY   ＨＯＹＡ                               ▶ 800.00         334  132.17
                                                       0.10
     JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                      41 900.00         581  949.81
                                                       0.18
     JPY   ＫＤＤＩ                              16 800.00         431  469.49
                                                       0.13
     JPY   ローソン                               6 400.00         298  853.33
                                                       0.09
     JPY   丸紅                              83 900.00         528  088.97
                                                       0.16
     JPY   メディパルホールディングス                               5 700.00         123  423.44
                                                       0.04
     JPY   三菱ケミカルホールディングス                              40 800.00         267  290.26
                                                       0.08
     JPY   三菱重工業                              23 000.00        1 008  970.76
                                                       0.31
     JPY   三菱マテリアル                               7 300.00         190  475.71
                                                       0.06
     JPY   田辺三菱製薬                               9 200.00         108  713.79
                                                       0.03
     JPY   日本電信電話                              23 600.00        1 057  679.95
                                                       0.32
     JPY   ＮＴＴドコモ                              45 400.00        1 043  478.71
                                                       0.32
     JPY   ソニー                              22 700.00        1 099  091.88
                                                       0.34
     日本合計                                           8 210  621.26
                                                       2.51
     ルクセンブルグ

     EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 11 269.00         166  513.91
                                                       0.05
     ルクセンブルグ合計                                            166  513.91
                                                       0.05
     ポルトガル

     EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                      62 471.00         226  873.85
                                                       0.07
     ポルトガル合計                                            226  873.85
                                                       0.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     スペイン

     EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)            EUR0.49                     48 889.00         265  178.76
                                                       0.08
     スペイン合計                                            265  178.76
                                                       0.08
     スイス

     USD   GARMIN   LTD  COM  CHF10.00                        ▶ 372.00         334  370.56
                                                       0.10
     スイス合計                                            334  370.56
                                                       0.10
     イギリス

     GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        96 267.00         181  201.58
                                                       0.06
     GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                     2 040.00          89 889.71
                                                       0.03
     GBP   BP ORD  USD0.25                           52 360.00         356  436.53
                                                       0.11
     USD   CAPRI   HOLDINGS    LTD  COM  NPV                    3 172.00         103  026.56
                                                       0.03
     GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      7 576.00         170  971.09
                                                       0.05
     GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL   GBP0.10                     11 265.00         271  899.47
                                                       0.08
     GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         8 604.00          85 346.07
                                                       0.03
     GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        ▶ 103.00         101  721.86
                                                       0.03
     GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      155  948.00         393  310.28
                                                       0.12
     GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      6 204.00         130  116.84
                                                       0.04
     USD   TECHNIPFMC     PLC  COM  USD1                      36 620.00         761  696.00
                                                       0.23
     イギリス合計                                           2 645  615.99
                                                       0.81
     アメリカ合衆国

     USD   ABBVIE   INC  COM  USD0.01                       18 865.00        1 447  134.15
                                                       0.44
     USD   AES  CORP  COM                          23 520.00         371  616.00
                                                       0.11
     USD   ALLERGAN    PLC  COM   USD0.0001                      3 515.00         428  513.65
                                                       0.13
     USD   ALLSTATE      CORP  COM                        1 487.00         142  023.37
                                                       0.04
     USD   ALPHABET    INC  CAP  STK  USD0.001    CL A                          474  688.50
                                        429.00                0.15
     USD   AMAZON   COM  INC  COM  USD0.01                               1 105  868.61
                                        623.00                0.34
     USD   AMER  FINL  GP OHIO  COM  NPV                     1 965.00         192  963.00
                                                       0.06
     USD   AMERIPRISE     FINL  INC  COM                      6 542.00         904  300.66
                                                       0.28
     USD   AMERISOURCEBERGEN        COM  STK  USD0.01                   1 613.00         125  588.18
                                                       0.04
     USD   AMGEN   INC  COM  USD0.0001                        7 945.00        1 324  431.50
                                                       0.41
     USD   ANNALY   CAPITAL    MAN  COM  USD0.01                    44 900.00         395  569.00
                                                       0.12
     USD   APPLE   INC  COM  NPV                        14 286.00        2 501  050.02
                                                       0.77
     USD   ARCHER   DANIELS    MIDLAND    CO COM                  18 304.00         701  409.28
                                                       0.21
     USD   ATHENE   HOLDING    LTD  COM  USD0.001    CL A              20 622.00         838  284.30
                                                       0.26
     USD   BEST  BUY  CO INC  COM  USD0.10                      2 110.00         132  233.70
                                                       0.04
     USD   BIOGEN   INC  COM  STK  USD0.0005                      3 141.00         688  789.89
                                                       0.21
     USD   BK OF AMERICA    CORP  COM  USD0.01                    18 980.00         504  868.00
                                                       0.15
     USD   BRISTOL-MYRS      SQUIB   COM  STK  USD0.10                  14 816.00         672  201.92
                                                       0.21
     USD   CAPITAL    ONE  FINL  COM  USD0.01                     10 926.00         938  215.62
                                                       0.29
     USD   CARDINAL    HEALTH   INC  COM                      6 494.00         273  202.58
                                                       0.08
     USD   CARNIVAL    CORP  COM  USD0.01(PAIRED       STOCK)               10 379.00         531  301.01
                                                       0.16
     USD   CATERPILLAR      INC  DEL  COM                      2 726.00         326  602.06
                                                       0.10
     USD
        CBRE  GROUP   INC  CLASS   ‘A ’ USD0.01                  18 746.00         856  692.20
                                                       0.26
     USD
        CELANESE    CORP  COM  SERIES    ‘A ’ USD0.0001                1 427.00         135  465.11
                                                       0.04
     USD   CELGENE    CORP  COM  USD0.01                       6 246.00         585  812.34
                                                       0.18
     USD   CENTURYLINK      INC  COM                       67 673.00         707  182.85
                                                       0.22
     USD   CH ROBINSON    WORLDW   COM   USD0.1                   13 380.00        1 065  449.40
                                                       0.33
     USD   CISCO   SYSTEMS    COM  USD0.001                      28 665.00        1 491  439.95
                                                       0.46
     USD   CITRIX   SYSTEMS    INC  COM  USD0.001                    9 285.00         873  904.20
                                                       0.27
     USD   COMERICA    INC  COM                        11 142.00         766  792.44
                                                       0.23
     USD   CUMMINS    INC  COM                         5 796.00         873  804.96
                                                       0.27
     USD   DELTA    AIRLINES    INC  COM  USD0.0001                    9 050.00         466  075.00
                                                       0.14
     USD   DISCOVER    FINL  SVCS  COM  STK  USD0.01                  11 978.00         892  959.90
                                                       0.27
     USD   DXC  TECHNOLOGY     CO COM  USD0.01                    14 604.00         694  274.16
                                                       0.21
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   EASTMAN    CHEM  CO COM                       2 297.00         149  121.24
                                                       0.05
     USD   EBAY  INC  COM  USD0.001                        27 253.00         979  200.29
                                                       0.30
     USD   EXELON   CORP  COM  NPV                       ▶ 061.00         195  252.88
                                                       0.06
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  COM  NPV                     8 729.00         617  751.33
                                                       0.19
     USD
        FACEBOOK    INC  COM  USD0.000006      CL  ‘A ’              1 565.00         277  740.55
                                                       0.08
     USD   FIFTH   THIRD   BANCORP    COM                     17 462.00         462  743.00
                                                       0.14
     USD   GENUINE    PARTS   CO COM  STK  USD1                   6 031.00         596  465.90
                                                       0.18
     USD   GILEAD   SCIENCES    COM  USD0.001                      2 938.00         182  890.50
                                                       0.06
     USD   HERSHEY    COMPANY    COM  USD1.00                      ▶ 719.00         622  719.24
                                                       0.19
     USD   HOLLYFRONTIER      CORP  COM  USD0.01                    16 161.00         613  794.78
                                                       0.19
     USD   HOST  HOTELS   & RESO  COM  STK  USD0.01                  50 550.00         915  460.50
                                                       0.28
     USD   HP INC  COM  USD0.01                         24 081.00         449  833.08
                                                       0.14
     USD   HUNTINGTON     BANCSHARES     INC  COM                  22 203.00         280  867.95
                                                       0.09
     USD   INGREDION     INC  COM  USD0.01                      1 199.00          91 315.84
                                                       0.03
     USD   INTEL   CORP  COM  USD0.001                       36 826.00        1 621  817.04
                                                       0.50
     USD   INTL  PAPER   CO COM  USD1.00                      23 411.00         970  854.17
                                                       0.30
     USD   IRON  MTN  INC  NEW  COM  NPV                     3 000.00          91 950.00
                                                       0.03
     USD   KLA-TENCOR     CORP  COM  USD0.001                      1 830.00         188  618.10
                                                       0.06
     USD   KOHLS   CORPORATION      COM  USD0.01                     1 225.00          60 417.00
                                                       0.02
     USD   KROGER   CO COM  USD1                        30 695.00         700  152.95
                                                       0.21
     USD   L BRANDS   INC  COM  USD0.50                      17 126.00         384  649.96
                                                       0.12
     USD   LAM  RESEARCH    CORP  COM  USD0.001                     ▶ 584.00         800  412.24
                                                       0.24
     USD   MACY  ’S INC  COM  STK  USD0.01                     27 497.00         565  613.29
                                                       0.17
     USD   MEDTRONIC     PLC  USD0.0001                        13 751.00        1 273  067.58
                                                       0.39
     USD   MERCK   & CO INC  COM  USD0.50                      1 618.00         128  161.78
                                                       0.04
     USD   MICROSOFT     CORP  COM   USD0.0000125                     11 803.00        1 459  795.04
                                                       0.45
     USD   MORGAN   STANLEY    COM  STK  USD0.01                    ▶ 673.00         190  144.37
                                                       0.06
     USD   MOSAIC   CO COM  USD0.01                        2 950.00          63 336.50
                                                       0.02
     USD   NEKTAR     THERAPEUTICS      COM                     ▶ 132.00         129  414.24
                                                       0.04
     USD   NETAPP   INC  COM  USD0.001                        7 021.00         415  643.20
                                                       0.13
     USD   NRG  ENERGY   INC  COM  USD0.01                      23 909.00         813  862.36
                                                       0.25
     USD   ORACLE   CORP  COM  USD0.01                       24 107.00        1 219  814.20
                                                       0.37
     USD   OWENS   CORNING    COM  STK  USD0.01                     6 059.00         293  679.73
                                                       0.09
     USD   PACCAR   INC  COM  STK  USD1                      13 195.00         868  494.90
                                                       0.27
     USD   PFIZER   INC  COM  USD0.05                       42 256.00        1 754  469.12
                                                       0.54
     USD   PINNACLE    WEST  CAP  CORP  COM                    2 447.00         229  797.77
                                                       0.07
     USD   PLAINS   GP HLDGS   LP LTD  PARTNER    INT  CL A NEW  IN          10 426.00         234  793.52
                                                       0.07
     USD   QURATE   RETAIL   INC  COM  USD0.01    SERIES   A             29 600.00         370  888.00
                                                       0.11
     USD   REGIONS    FINANCIAL     CORP  NEW  COM                  11 558.00         159  847.14
                                                       0.05
     USD   ROBERT   HALF  INTL  COM  USD0.001                     7 731.00         414  845.46
                                                       0.13
     USD   SIMON   PROP  GROUP   COM  USD0.0001                     5 730.00         928  775.70
                                                       0.28
     USD   SIRIUS   XM HLDGS   IN COM  USD0.001                    16 514.00          87 689.34
                                                       0.03
     USD   SOUTHWEST     AIRLINES    COM  USD1                    14 248.00         678  204.80
                                                       0.21
     USD   STARBUCKS     CORP  COM  USD0.001                      14 939.00        1 136  260.34
                                                       0.35
     USD   STEEL   DYNAMICS    INC  COM                      3 803.00          95 645.45
                                                       0.03
     USD   SUNTRUST    BKS  INC  COM                       5 731.00         343  917.31
                                                       0.10
     USD   SYNCHRONY      FINANCIA      COM  USD0.001                   28 290.00         951  392.70
                                                       0.29
     USD   TAPESTRY    INC  COM  USD0.01                      20 830.00         594  904.80
                                                       0.18
     USD   UNITED   CONTINENTAL      COM  USD0.01                    5 144.00         399  431.60
                                                       0.12
     USD   VALERO   ENERGY   CORP  NEW  COM                    6 698.00         471  539.20
                                                       0.14
     USD   VARIAN   MEDICAL    SYS  COM  USD1                    6 542.00         825  992.92
                                                       0.25
     USD   VIACOM   INC  NEW  CL ’B ’ NON-VTG    USD0.001                15 273.00         443  375.19
                                                       0.14
     USD   VOYA  FINL  INC  COM  USD0.01                      5 158.00         262  696.94
                                                       0.08
     USD   WESTROCK    CO COM  USD0.01                       3 227.00         105  200.20
                                                       0.03
     USD   YUM  BRANDS   INC  COM                       10 165.00        1 040  387.75
                                                       0.32
     アメリカ合衆国合計                                           54 635  818.49
                                                       16.74
     記名株式合計                                           72 571  622.58

                                                       22.23
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     預託証券

     イギリス

     EUR   UNILEVER    NV CVA  EUR0.16                       22 597.00        1 359  772.22
                                                       0.42
     イギリス合計                                           1 359  772.22
                                                       0.42
     預託証券合計                                           1 359  772.22

                                                       0.42
     投資信託、クローズド・エンド型

     アメリカ合衆国

     USD   VENTAS   INC  REIT                         19 750.00        1 269  925.00
                                                       0.39
     アメリカ合衆国合計                                           1 269  925.00
                                                       0.39
     投資信託、クローズド・エンド型合計                                           1 269  925.00

                                                       0.39
     財務省証券（      T-bill   ）、ゼロ・クーポン

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    16.08.18-15.08.19           3 500  000.00        3 483  818.34
                                                       1.07
     USD   AMERICA,UNITED       STATES   OF TB 0.00000%    19.07.18-18.07.19            ▶ 000  000.00        3 988  525.01
                                                       1.22
     米ドル合計                                           7 472  343.35
                                                       2.29
     財務省証券（      T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                   7 472  343.35

                                                       2.29
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    18-30.09.25             1 450  000.00        1 534  904.17
                                                       0.47
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.12500%    18-15.11.28             1 000  000.00        1 084  140.60
                                                       0.33
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.00000%    16-15.11.26             1 400  000.00        1 394  914.07
                                                       0.43
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27             1 050  000.00        1 063  781.25
                                                       0.32
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    14-15.05.24             1 550  000.00        1 590  081.92
                                                       0.49
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.37500%    17-15.05.27              900  000.00         919  828.08
                                                       0.28
     米ドル合計                                           7 587  650.09
                                                       2.32
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                   7 587  650.09

                                                       2.32
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          119  645  517.99

                                                       36.66
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     財務省短期証券（       T-bills   ）、ゼロ・クーポン
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    21.06.18-20.06.19           3 000  000.00        2 996  801.88
                                                       0.92
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    13.09.18-12.09.19           3 000  000.00        2 980  620.63
                                                       0.91
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    11.10.18-10.10.19           3 000  000.00        2 975  342.19
                                                       0.91
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    08.11.18-07.11.19           2 000  000.00        1 979  917.08
                                                       0.61
     米ドル合計                                           10 932  681.78
                                                       3.35
     財務省証券（      T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                  10 932  681.78

                                                       3.35
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           10 932  681.78

                                                       3.35
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

     譲渡性のある証券および短期金融商品
     優先株式
     イギリス

     GBP   ROLLS   ROYCE   HLDGS   NON  CUM  RED  PREF  SHS  GBP0.0           2 474  137.00          3 118.41
                                                       0.00
     イギリス合計                                             3 118.41
                                                       0.00
     優先株式合計                                             3 118.41

                                                       0.00
     新株引受権

     オランダ

     EUR   KONINKLIJKE      PHILIPS    NV(STOCK    DIVIDEND)     RIGHTS   07.06.19         12 380.00          11 627.91
                                                       0.00
     オランダ合計                                             11 627.91
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             11 627.91

                                                       0.00
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引され

                                                 14 746.32
     ていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                   0.00
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     アイルランド

     USD   NEUBERGER     BERMAN   EUROPE   LTD-STRATEGIC      INC  FD-I-ACC          1 385  000.00        16 329  150.00
                                                       5.00
     USD   PIMCO   GIS  DIVERSIFIED      INCOME   FUND-INSTITUIONAL        CLASS-USD-
                                     2 026  000.00        49 535  700.00
        ACC                                               15.18
     アイルランド合計                                           65 864  850.00
                                                       20.18
     ルクセンブルグ

     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC             1 196.00        22 600  572.80
                                                       6.92
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - ASIAN   HIGH  YIELD   U-X-ACC                     7 498  886.94
                                        666.00                2.30
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   DURATION    HIGH  YLD  (USD)   I-X-
                                      143  661.00        16 954  871.22
        ACC                                               5.19
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - ASIAN   INVST   GRADE   BONDS   (USD)-U-X-
                                                3 838  447.00
        CAP                                340.00                1.18
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC               7 593  731.20
                                        692.00                2.33
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)-U-
        X ACC                              1 004.00        12 997  010.92
                                                       3.98
     USD   UBS  (LUX)   INSTITUTIONAL      SICAV   - E MARKETS    EQUITY   PASS  FA
                                       1 518.71        18 580  107.38
        USD                                               5.69
     USD   UBS  LUX  BOND  SICAV-EMERGING       ECONOMIES     CORP  USD-I-X-ACC          101  127.00        11 249  367.48
                                                       3.45
     ルクセンブルグ合計                                          101  312  994.94
                                                       31.04
     投資信託、オープン・エンド型合計                                          167  177  844.94

                                                       51.22
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               167  177  844.94
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          51.22
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

     指数に係るオプション、従来型
     豪ドル

     AUD   MORGAN   STANLEY/S&P/ASX       200  INDEX   CALL  6393.54540     04.06.19                   -6 152.87
                                       -310.00                0.00
     AUD   MORGAN   STANLEY/S&P/ASX       200  INDEX   CALL  6697.26020     18.06.19
                                       -340.00           -567.94     0.00
     豪ドル合計                                             -6 720.81
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ユーロ

     EUR   HSBC/EURO     STOXX   50 INDEX   CALL  3479.38670     04.06.19           -2 550.00
                                                   -0.01    0.00
     EUR   MORGAN   STANLEY/EURO      STOXX   50 INDEX   CALL  3473.88200
                                      -3 450.00          -1 696.45
        18.06.19                                               0.00
     ユーロ合計                                             -1 696.46
                                                       0.00
     英ポンド

     GBP   HSBC/FTSE     100  INDEX   CALL  7427.46080     04.06.19
                                       -180.00            -0.06    0.00
     GBP   MORGAN   STANLEY/FTSE      100  INDEX   CALL  7497.48520     18.06.19
                                       -180.00           -210.19     0.00
     英ポンド合計                                             -210.25     0.00
     日本円

     JPY   SOCIETE    GENERALE/TOPIX       INDEX   CALL  1642.10830     04.06.19         -175  360.00
                                                   0.00    0.00
     JPY   SOCIETE    GENERALE/TOPIX       INDEX   CALL  1611.50540     18.06.19         -472  930.00          -1 160.00
                                                       0.00
     日本円合計                                             -1 160.00
                                                       0.00
     米ドル

     USD   GOLDMAN    SACHS/MSCI     EM INDEX   CALL  1096.01000     04.06.19          -7 700.00
                                                   0.00    0.00
     USD   SOCIETE    GENERALE/S&P      500  INDEX   CALL  2969.12950     04.06.19         -5 000.00
                                                   0.00    0.00
     USD   GOLDMAN    SACHS/S&P     500  INDEX   CALL  2927.09520     11.06.19          -6 300.00
                                                  -122.50     0.00
     USD   GOLDMAN    SACHS/S&P     500  INDEX   CALL  2937.401200      18.06.19          -7 200.00          -1 310.18
                                                       0.00
     USD   HSBC/MSCI     EM INDEX   CALL  1037.62360     18.06.19              -9 100.00         -17  678.99
                                                       -0.01
     USD   MORGAN   STANLEY/S&P      500  INDEX   CALL  2886.46170     25.06.19          -6 900.00         -21  492.22
                                                       -0.01
     米ドル合計                                            -40  603.89
                                                       -0.02
     指数に係るオプション、従来型合計                                            -50  391.41

                                                       -0.02
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                 -50  391.41
     取引されていない派生商品合計                                                  -0.02
     投資有価証券合計                                          297  720  399.62

                                                       91.21
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

     指数に係るスワップおよび先渡スワップ
     USD   UBS/FTSE    EEPRA   NAREIT   DVLPD   TR EQS  REC  PERF  19-31.01.20        12 742  456.23         -47  599.45

                                                       -0.01
     USD   UBS/FTSE    EEPRA   NAREIT   DVLPD   TR EQS  PAYER   3ML  19-31.01.20
     指数に係るスワップおよび先渡スワップ合計                                            -47  599.45
                                                       -0.01
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                 -47  599.45
     取引されていない派生商品合計                                                  -0.01
     派生商品合計                                            -47  599.45

                                                       -0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD      11 957  532.23     EUR    10 529  843.41      13.6.2019                212  657.36     0.07

     USD       2 304  801.33     GBP    1 736  438.85      13.6.2019                114  947.09     0.04
     USD       334  370.69     CAD     447  500.00      13.6.2019                 3 264.78     0.00
     USD       663  475.60     HKD    5 195  000.00      13.6.2019                  792.45     0.00
     USD       199  084.30     SEK    1 830  000.00      13.6.2019                 6 638.15     0.00
     USD       306  909.53     SGD     415  000.00      13.6.2019                 5 347.04     0.00
     USD       1 952  350.59     AUD    2 747  000.00      13.6.2019                 48 399.66     0.02
     USD       3 026  930.82     JPY    332  143  000.00      13.6.2019                -34  856.70    -0.01
     USD       113  516.58     CHF     112  000.00      13.6.2019                 2 048.24     0.00
     USD        1 776.73     AUD      2 500.00      13.6.2019                  43.98    0.00
     USD       427  740.90     HKD    3 350  000.00      13.6.2019                  409.13     0.00
     USD        5 656.87     EUR      5 000.00      13.6.2019                  79.92    0.00
     USD       373  353.42     EUR     330  000.00      13.6.2019                 5 274.94     0.00
     USD        21 802.65     GBP      16 500.00      13.6.2019                  994.20     0.00
     USD       199  656.59     JPY    22 000  000.00      13.6.2019                 -3 145.59     0.00
     USD        29 400.82     GBP      22 500.00      13.6.2019                 1 025.67     0.00
     USD        25 408.22     EUR      22 500.00      13.6.2019                  311.96     0.00
     USD        26 152.88     GBP      20 000.00      13.6.2019                  930.52     0.00
     USD        28 413.64     AUD      40 000.00      13.6.2019                  689.56     0.00
     USD       282  469.00     EUR     250  000.00      13.6.2019                 3 621.67     0.00
     USD        9 983.54     JPY    1 100  000.00      13.6.2019                  -156.57     0.00
     JPY      32 000  000.00     USD     289  316.27      13.6.2019                 5 668.72     0.00
     USD       139  903.57     JPY    15 500  000.00      13.6.2019                 -2 979.79     0.00
     USD        14 078.88     EUR      12 500.00      13.6.2019                  136.51     0.00
     USD        47 789.60     AUD      67 500.00      13.6.2019                 1 005.22     0.00
     HKD       1 350  000.00     USD     172  322.42      13.6.2019                  -114.09     0.00
     USD        36 000.42     GBP      27 500.00      13.6.2019                 1 319.68     0.00
     USD        1 126.31     EUR      1 000.00      13.6.2019                  10.92    0.00
     USD        19 636.59     GBP      15 000.00      13.6.2019                  719.82     0.00
     USD        35 399.70     AUD      50 000.00      13.6.2019                  744.60     0.00
     USD        73 294.85     EUR      65 000.00      13.6.2019                  794.54     0.00
     USD        35 998.97     JPY    ▶ 000  000.00      13.6.2019                  -874.15     0.00
     USD        20 336.75     AUD      28 500.00      13.6.2019                  583.35     0.00
     USD       112  914.30     EUR     100  000.00      13.6.2019                 1 375.37     0.00
     USD        29 575.53     GBP      22 500.00      13.6.2019                 1 200.38     0.00
     USD       283  465.00     EUR     250  000.00      13.6.2019                 ▶ 617.67     0.00
     USD        29 832.88     JPY    3 300  000.00      13.6.2019                  -587.45     0.00
     USD        37 612.73     AUD      52 500.00      13.6.2019                 1 224.88     0.00
     USD        96 364.76     EUR      85 000.00      13.6.2019                 1 556.67     0.00
     USD        13 127.66     GBP      10 000.00      13.6.2019                  516.48     0.00
     USD       135  592.61     JPY    15 000  000.00      13.6.2019                 -2 681.61     0.00
     USD       111  830.59     GBP      85 000.00      13.6.2019                 ▶ 635.56     0.00
     USD       476  989.38     EUR     420  000.00      13.6.2019                 8 525.87     0.00
     JPY      39 000  000.00     USD     349  853.91      13.6.2019                 9 659.05     0.01
     USD        30 497.54     JPY    3 400  000.00      13.6.2019                  -844.62     0.00
     USD       118  089.19     EUR     104  000.00      13.6.2019                 2 088.70     0.00
     USD       329  205.68     EUR     290  000.00      13.6.2019                 5 742.78     0.00
     USD       242  429.62     HKD    1 900  000.00      13.6.2019                  62.35    0.00
     USD        82 658.44     AUD     115  000.00      13.6.2019                 2 951.72     0.00
     USD       260  024.62     JPY    29 000  000.00      13.6.2019                 -7 305.53     0.00
     USD        48 852.60     CAD      65 000.00      13.6.2019                  759.00     0.00
     USD       117  641.70     GBP      90 000.00      13.6.2019                 ▶ 141.08     0.00
     USD        27 169.44     SEK     250  000.00      13.6.2019                  878.98     0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約（続き）

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD        19 922.12     CHF      20 000.00      13.6.2019                  17.06    0.00

     USD        44 397.19     SGD      60 000.00      13.6.2019                  797.79     0.00
     USD       237  143.76     EUR     210  000.00      13.6.2019                 2 912.00     0.00
     JPY       2 000  000.00     USD      17 950.24      13.6.2019                  486.32     0.00
     USD       174  748.55     EUR     155  000.00      20.6.2019                 1 754.78     0.00
     HKD       400  000.00     USD      51 036.90      13.6.2019                  -12.21     0.00
     USD        26 668.05     AUD      37 500.00      20.6.2019                  671.02     0.00
     USD        26 664.04     AUD      37 500.00      13.6.2019                  672.72     0.00
     HKD       400  000.00     USD      51 045.59      20.6.2019                  -18.76     0.00
     USD       174  645.79     EUR     155  000.00      13.6.2019                 1 760.45     0.00
     USD       291  458.12     JPY    32 500  000.00      13.6.2019                 -8 136.01     0.00
     USD       291  615.56     JPY    32 500  000.00      20.6.2019                 -8 160.41     0.00
     USD       381  497.27     CAD     512  500.00      20.6.2019                 2 224.74     0.00
     USD       222  966.75     SEK    2 080  000.00      20.6.2019                 ▶ 106.22     0.00
     USD       2 655  604.43     GBP    2 045  438.00      20.6.2019                 75 070.21     0.03
     USD       3 164  215.69     JPY    352  443  000.00      20.6.2019                -86  674.79    -0.03
     USD       349  808.45     SGD     475  000.00      20.6.2019                 ▶ 611.83     0.00
     USD       1 160  720.11     HKD    9 095  000.00      20.6.2019                  497.59     0.00
     USD       2 186  255.89     AUD    3 103  000.00      20.6.2019                 35 088.60     0.01
     USD       130  258.44     CHF     132  000.00      20.6.2019                 -1 208.95     0.00
     USD      14 275  081.08     EUR    12 674  844.00      20.6.2019                128  829.44     0.04
     USD       223  338.00     EUR     200  000.00      13.6.2019                  260.14     0.00
     USD        11 481.78     HKD      90 000.00      13.6.2019                   1.22    0.00
     USD        3 501.03     AUD      5 000.00      13.6.2019                  35.52    0.00
     USD        3 501.63     AUD      5 000.00      20.6.2019                  35.36    0.00
     USD        11 483.47     HKD      90 000.00      20.6.2019                   2.43    0.00
     USD       223  469.00     EUR     200  000.00      20.6.2019                  251.24     0.00
     USD        3 227.24     GBP      2 500.00      20.6.2019                  73.23    0.00
     USD        3 226.12     GBP      2 500.00      13.6.2019                  73.33    0.00
     USD       134  024.86     AUD     190  000.00      13.6.2019                 2 335.50     0.00
     USD       251  855.10     EUR     225  000.00      13.6.2019                  892.50     0.00
     USD       252  003.38     EUR     225  000.00      20.6.2019                  883.40     0.00
     USD       148  865.09     GBP     115  000.00      20.6.2019                 3 780.55     0.00
     USD       148  812.76     GBP     115  000.00      13.6.2019                 3 784.19     0.00
     USD       112  087.82     JPY    12 500  000.00      13.6.2019                 -3 140.69     0.00
     USD       112  148.66     JPY    12 500  000.00      20.6.2019                 -3 149.79     0.00
     USD       134  047.85     AUD     190  000.00      20.6.2019                 2 329.58     0.00
     EUR       200  000.00     USD     224  871.00      13.6.2019                 -1 793.14     0.00
     EUR       190  000.00     USD     213  753.61      20.6.2019                 -1 696.73     0.00
     JPY      19 000  000.00     USD     171  152.98      20.6.2019                 ▶ 100.66     0.00
     JPY      19 000  000.00     USD     171  059.44      13.6.2019                 ▶ 087.90     0.00
     USD       112  180.70     EUR     100  000.00      13.6.2019                  641.77     0.00
     USD       112  246.60     EUR     100  000.00      20.6.2019                  637.72     0.00
     EUR       120  000.00     USD     134  622.84      13.6.2019                  -776.12     0.00
     EUR       120  000.00     USD     134  701.20      20.6.2019                  -770.54     0.00
     GBP        50 000.00     USD      65 426.40      20.6.2019                 -2 346.16     0.00
     GBP        60 000.00     USD      78 484.44      13.6.2019                 -2 817.36     0.00
     USD        32 581.93     GBP      25 000.00      13.6.2019                 1 053.98     0.00
     USD        32 593.15     GBP      25 000.00      20.6.2019                 1 053.03     0.00
     USD       722  126.72     EUR     640  000.00      20.6.2019                 7 829.88     0.00
     USD       242  447.09     JPY    26 500  000.00      13.6.2019                 -1 837.36     0.00
     USD       242  576.25     JPY    26 500  000.00      20.6.2019                 -1 856.46     0.00
     USD       721  712.00     EUR     640  000.00      13.6.2019                 7 862.84     0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－ダイナミック・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約（続き）

     先渡為替契約（購入／売却）
     JPY       6 500  000.00     USD      59 455.81      20.6.2019                  499.38     0.00

     USD       191  314.06     HKD    1 500  000.00      20.6.2019                  -36.55     0.00
     JPY       6 500  000.00     USD      59 423.84      13.6.2019                  494.99     0.00
     USD       191  286.49     HKD    1 500  000.00      13.6.2019                  -56.10     0.00
     EUR       280  000.00     USD     315  533.68      13.6.2019                 -3 224.67     0.00
     EUR       270  000.00     USD     304  439.04      20.6.2019                 -3 095.06     0.00
     EUR        70 000.00     USD      78 911.63      20.6.2019                  -785.41     0.00
     USD       261  405.64     HKD    2 050  000.00      20.6.2019                  -106.86     0.00
     USD       261  376.74     HKD    2 050  000.00      13.6.2019                  -124.79     0.00
     EUR        70 000.00     USD      78 866.13      13.6.2019                  -788.88     0.00
     USD        2 809.95     EUR      2 500.00      20.6.2019                  19.73    0.00
     USD        2 808.33     EUR      2 500.00      13.6.2019                  19.86    0.00
     USD        18 224.83     JPY    2 000  000.00      13.6.2019                  -211.73     0.00
     USD        18 234.58     JPY    2 000  000.00      20.6.2019                  -213.17     0.00
     USD       492  591.44     EUR     440  000.00      20.6.2019                 1 512.36     0.00
     USD       492  306.76     EUR     440  000.00      13.6.2019                 1 535.46     0.00
     GBP       230  000.00     USD     291  871.15      13.6.2019                 -1 814.02     0.00
     HKD       3 550  000.00     USD     452  541.24      20.6.2019                  321.87     0.00
     GBP       220  000.00     USD     279  278.12      20.6.2019                 -1 725.08     0.00
     HKD       3 550  000.00     USD     452  467.06      13.6.2019                  377.06     0.00
     SGD      60 252  500.00     USD    43 768  273.86       1.7.2019                24 674.91     0.01
     USD        84 047.03     EUR      75 000.00      13.6.2019                  392.83     0.00
     USD        84 094.80     EUR      75 000.00      20.6.2019                  388.14     0.00
     USD        31 974.54     JPY    3 500  000.00      13.6.2019                  -289.44     0.00
     USD        31 991.63     JPY    3 500  000.00      20.6.2019                  -291.94     0.00
     SGD       447  900.00     USD     324  925.93       1.7.2019                  618.43     0.00
     USD       1 142  465.47     SGD    1 575  100.00       1.7.2019                -2 354.64     0.00
     USD       2 625  087.73     JPY    285  000  000.00       5.6.2019                 -287.81     0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                            607  410.25     0.19
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           ▶ 936  756.42     1.51

     その他の資産および負債                                           23 186  835.63     7.10
     純資産総額                                          326  403  802.47    100.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27           600  000.00         607  500.00
                                                       0.40
     USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   1 300  000.00        1 244  262.45
                                                       0.81
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                430  000.00         440  229.75
                                                       0.29
     USD   APPLE   INC  2.25000%    16-23.02.21                     675  000.00         674  834.48
                                                       0.44
     USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                     400  000.00         399  185.22
                                                       0.26
     USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                     500  000.00         485  774.51
                                                       0.32
     USD   APPLE   INC  2.90000%    17-12.09.27                    1 125  000.00        1 124  077.07
                                                       0.73
     USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                    1 100  000.00        1 130  609.70
                                                       0.74
     USD   APPLE   INC  3.45000%    14-06.05.24                    1 200  000.00        1 241  329.44
                                                       0.81
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%      18-15.12.23           400  000.00         406  632.92
                                                       0.26
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.75000%    16-15.03.23               900  000.00         908  306.01
                                                       0.59
     USD   CHEVRON    CORP  2.95400%    16-16.05.26                   1 200  000.00        1 219  467.84
                                                       0.80
     USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                     80 000.00          84 164.33
                                                       0.05
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%      16-15.03.21             1 500  000.00        1 498  741.01
                                                       0.98
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%      17-24.05.27              300  000.00         304  682.76
                                                       0.20
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  2.72600%    16-01.03.23                 1 100  000.00        1 111  445.06
                                                       0.72
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  1.75000%    14-15.10.19           800  000.00         798  097.49
                                                       0.52
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 550  000.00         576  665.32
                                                       0.38
     USD   KOREA   DEVELOPMENT      BANK  4.62500%    11-16.11.21              1 000  000.00        1 049  385.00
                                                       0.68
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                      800  000.00         798  700.00
        25.07.27                                               0.52
     USD   KOREA   RESOURCES     CORP-REG-S     3.00000%    17-24.04.22             400  000.00         400  978.00
                                                       0.26
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23          1 200  000.00        1 205  716.92
                                                       0.79
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21          1 550  000.00        1 538  115.56
                                                       1.00
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.87500%    18-03.04.28           150  000.00         156  823.64
                                                       0.10
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        1 600  000.00        1 666  000.00
                                                       1.09
     USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%      15-13.01.25           850  000.00         846  996.05
                                                       0.55
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                   950  000.00         989  257.33
                                                       0.64
     USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 1.85000%    16-02.02.21                425  000.00         422  520.26
                                                       0.28
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               1 150  000.00        1 142  525.00
                                                       0.74
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 3.50000%    10-29.07.20                625  000.00         634  410.13
                                                       0.41
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26                700  000.00         705  829.46
                                                       0.46
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28             1 000  000.00        1 068  230.70
                                                       0.70
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%      12-06.01.23           660  000.00         653  685.25
                                                       0.43
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%      16-10.05.26           500  000.00         499  657.03
                                                       0.33
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           675  000.00         704  113.43
                                                       0.46
     USD   WALMART    INC  3.05000%      19-08.07.26                    500  000.00         512  727.50
                                                       0.33
     USD   WALMART    INC  3.12500%      18-23.06.21                    275  000.00         279  622.31
                                                       0.18
     USD   WELLS   FARGO   CO 3.50000%    12-08.03.22                   900  000.00         919  615.95
                                                       0.60
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               1 175  000.00        1 162  944.50
                                                       0.76
     米ドル合計                                           31 613  859.38
                                                       20.61
     ノート、固定利付債合計                                           31 613  859.38

                                                       20.61
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   CITIGROUP     INC  3M LIBOR+143BP       16-01.09.23                165  000.00         167  826.45
                                                       0.11
     米ドル合計                                            167  826.45
                                                       0.11
     ノート、変動利付債合計                                            167  826.45

                                                       0.11
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     中期債券、固定利付債
     米ドル

     USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%      16-01.09.21               400  000.00         393  760.04
                                                       0.26
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    15-22.01.25               325  000.00         322  844.83
                                                       0.21
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    17-12.01.27               675  000.00         696  821.66
                                                       0.45
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    17-16.02.22               440  000.00         440  290.13
                                                       0.29
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.75000%    18-19.01.28              1 000  000.00        1 040  172.80
                                                       0.68
     USD   AUSTRALIA     & NEW  ZEALAND    BANKING    GRP/NY   2.30000%    16-
                                     1 250  000.00        1 241  887.50
        01.06.21                                               0.81
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                425  000.00         423  037.84
                                                       0.28
     USD   CAISSE   D ’AMOR  DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     1 175  000.00        1 239  035.15
        20.03.24                                               0.81
     USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%      17-02.11.27              350  000.00         357  371.98
                                                       0.23
     USD   HENKEL   AG & CO KGAA-REG-S     1.50000%    16-13.09.19              475  000.00         473  383.10
                                                       0.31
     USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22           1 000  000.00         989  790.00
                                                       0.64
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  1.12500%    12-12.09.19          1 070  000.00        1 066  002.26
                                                       0.69
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  1.62500%    17-12.05.20           300  000.00         298  132.09
                                                       0.19
     USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               400  000.00         393  504.00
                                                       0.26
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.00000%    17-19.04.24                 275  000.00         272  684.50
                                                       0.18
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.00000%      14-30.09.19             475  000.00         473  761.20
                                                       0.31
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%      17-18.01.22            1 000  000.00        1 000  496.20
                                                       0.65
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%      18-22.03.23             400  000.00         410  078.76
                                                       0.27
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%      17-28.09.22          75 000.00          74 190.62
                                                       0.05
     USD   SP POWERASSETS      LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              800  000.00         820  712.00
                                                       0.53
     USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%      16-10.03.21               400  000.00         397  643.94
                                                       0.26
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               1 010  000.00        1 011  993.64
                                                       0.66
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              700  000.00         702  161.95
                                                       0.46
     米ドル合計                                           14 539  756.19
                                                       9.48
     中期債券、固定利付債合計                                           14 539  756.19

                                                       9.48
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21        1 520  000.00        1 535  078.40
                                                       1.00
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26         250  000.00         251  508.92
                                                       0.17
     USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.85000%    15-14.04.20                1 300  000.00        1 293  850.20
                                                       0.84
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                      600  000.00         600  680.58
        27.07.22                                               0.39
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%      14-29.01.24              725  000.00         763  824.25
                                                       0.50
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%      15-10.02.25              250  000.00         247  679.89
                                                       0.16
     USD   FANNIE   MAE  1.62500%    15-21.01.20                    1 015  000.00        1 010  601.54
                                                       0.66
     USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 950  000.00         960  895.26
                                                       0.63
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.87500%    10-14.02.20          1 200  000.00        1 212  467.16
                                                       0.79
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.00000%    14-21.02.24           500  000.00         521  445.65
                                                       0.34
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.12500%    15-15.01.25           250  000.00         250  535.65
                                                       0.16
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  7.62500%    93-
                                      875  000.00        1 043  178.50
        19.01.23                                               0.68
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  2.50000%    15-29.07.25             600  000.00         613  307.94
                                                       0.40
     USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24            825  000.00         841  025.63
                                                       0.55
     USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                 200  000.00         212  907.00
                                                       0.14
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24           200  000.00         204  574.88
                                                       0.13
     USD   MICROSOFT     CORP  2.40000%    16-08.08.26                  1 400  000.00        1 376  291.46
                                                       0.90
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                  1 000  000.00        1 031  045.90
                                                       0.67
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24                500  000.00         518  189.30
                                                       0.34
     USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21           50 000.00          50 371.40
                                                       0.03
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 1.65000%    12-27.09.19                175  000.00         174  545.97
                                                       0.11
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               1 000  000.00        1 045  171.30
                                                       0.68
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26               1 700  000.00        1 709  771.43
                                                       1.12
     USD   SWEDBANK      HYPOTEK     AB-REG-S      2.00000%    15-12.05.20           1 250  000.00        1 245  267.50
                                                       0.81
     米ドル合計                                           18 714  215.71
                                                       12.20
     債券、固定利付債合計                                           18 714  215.71

                                                       12.20
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債
     米ドル
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22              15 000.00          14 838.86
                                                       0.01
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    10-15.11.20             3 000  000.00        3 024  140.40
                                                       1.97
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.12500%    16-31.07.21             3 500  000.00        3 439  707.04
                                                       2.24
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.37500%    16-30.09.23             ▶ 600  000.00        ▶ 492  367.17
                                                       2.93
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27               5 000.00          5 065.63
                                                       0.01
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    13-15.08.23              70 000.00          71 599.60
                                                       0.05
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    17-15.05.20               5 000.00          ▶ 964.65
                                                       0.00
     米ドル合計                                           11 052  683.35
                                                       7.21
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                  11 052  683.35
                                                       7.21
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債
     米ドル
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29         250  000.00         515  262.19
                                                       0.34
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25         360  000.00         540  558.58
                                                       0.35
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.500%/CPI     LINKED   18-15.01.28         800  000.00         832  706.66
                                                       0.54
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21         300  000.00         351  641.03
                                                       0.23
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22         400  000.00         446  350.45
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27         300  000.00         316  021.50
                                                       0.21
     米ドル合計                                           3 002  540.41
                                                       1.96
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                   3 002  540.41
                                                       1.96
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           79 090  881.49
                                                       51.57
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 800  000.00         844  017.60
                                                       0.55
     USD   JPMORGAN    CHASE   & CO 4.25000%    10-15.10.20                200  000.00         204  546.34
                                                       0.13
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          500  000.00         497  541.29
                                                       0.33
     USD   SANOFI     4.00000%    11-29.03.21                      600  000.00         616  277.88
                                                       0.40
     USD   SCENTRE    GROUP   TRUST   1 / 2-REG-S    3.75000%    17-23.03.27           225  000.00         229  095.00
                                                       0.15
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.65000%    18-25.01.21                500  000.00         500  680.00
                                                       0.33
     米ドル合計                                           2 892  158.11
                                                       1.89
     ノート、固定利付債合計                                           2 892  158.11
                                                       1.89
     中期債券、固定利付債
     米ドル
     USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21          350  000.00         347  093.18
                                                       0.23
     米ドル合計                                            347  093.18
                                                       0.23
     中期債券、固定利付債合計                                            347  093.18
                                                       0.23
     中期債券、ゼロ・クーポン債
     米ドル
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                      370  000.00         276  244.48
        01.05.30                                               0.18
     米ドル合計                                            276  244.48
                                                       0.18
     中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            276  244.48
                                                       0.18
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     中期債券、変動利付債

     米ドル

     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   3M LIBOR+160BP      13-29.11.23              525  000.00         536  865.00
                                                       0.35
     米ドル合計                                            536  865.00
                                                       0.35
     中期債券、変動利付債合計                                            536  865.00

                                                       0.35
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.62500%    14-31.08.19              300  000.00         299  367.19
                                                       0.19
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    12-15.05.22             ▶ 000  000.00        3 981  718.76
                                                       2.60
     米ドル合計                                           ▶ 281  085.95
                                                       2.79
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                   ▶ 281  085.95

                                                       2.79
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24         400  000.00         441  951.22
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25         400  000.00         427  414.58
                                                       0.28
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26         500  000.00         544  703.33
                                                       0.35
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22         400  000.00         440  621.78
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23         400  000.00         437  168.27
                                                       0.28
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23          450  000.00         494  539.85
                                                       0.32
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25         450  000.00         484  945.44
                                                       0.32
     米ドル合計                                           3 271  344.47
                                                       2.13
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                   3 271  344.47

                                                       2.13
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           11 604  791.19

                                                       7.57
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     ルクセンブルグ

     EUR   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)   I-X-ACC          21 333.00        3 016  721.18
                                                       1.97
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   U-
                                       1 453.00        15 437  282.26
        X-A                                               10.06
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     U-X-ACC                      5 762  125.27
                                        517.00                3.76
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC                      ▶ 478  541.60
                                        237.00                2.92
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERGING    ECONOMIES     CORP  (USD)-I-X-
                                      28 404.00        3 014  232.48
        DIS                                               1.96
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC      2 212.00        24 273  603.20
                                                       15.83
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)-U-
        X ACC                                       ▶ 517  885.27
                                        349.00                2.94
     USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                          10 956.26
                                         1.00               0.01
     ルクセンブルグ合計                                           60 511  347.52
                                                       39.45
     投資信託、オープン・エンド型合計                                           60 511  347.52

                                                       39.45
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               60 511  347.52
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          39.45
     投資有価証券合計                                          151  207  020.20

                                                       98.59
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     債券に係る金融先物
     EUR   SHORT   EURO  BTP  ITALY   GOVERMENT     FUTURE   06.06.19                        10 249.79

                                        -36.00                0.00
     JPY   JAPANESE    GOVERNMENT     10Y  BOND  MINI  (SGX)   FUTURE   12.06.19                    -1 556.53
                                        -3.00               0.00
     JPY   JAPAN   GOVERNMENT     10Y  BOND  (TSE)   FUTURE   13.06.19                       -17  407.32
                                        -3.00               -0.01
     債券に係る金融先物合計                                             -8 714.06
                                                       -0.01
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                             -8 714.06

                                                       -0.01
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

     クレジット・デフォルト・スワップ               *
     EUR   ICE/ITRX.EUROPE.S31         CDI  REC  1.00000%    19-20.06.24            ▶ 000  000.00          73 938.36

                                                       0.05
     クレジット・デフォルト・スワップ合計                                             73 938.36
                                                       0.05
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                 73 938.36
     取引されていない派生商品合計                                                   0.05
     派生商品合計                                             65 224.30

                                                       0.04
     *

      額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     NOK      13 164  560.45     USD    1 536  035.19      13.6.2019                -31  494.10    -0.02

     USD       1 550  717.59     CHF    1 530  000.00      13.6.2019                 27 980.38     0.02
     USD       1 609  759.85     EUR    1 418  109.45      13.6.2019                 28 015.72     0.02
     EUR        70 000.00     USD      79 620.17      13.6.2019                 -1 542.92     0.00
     USD       1 569  707.74     CHF    1 580  000.00      13.6.2019                 -2 792.12     0.00
     EUR       1 300  000.00     USD    1 469  656.76      13.6.2019                -19  650.65    -0.01
     USD       1 543  712.86     CAD    2 065  000.00      13.6.2019                 15 816.32     0.01
     NOK      13 100  000.00     USD    1 538  484.85      13.6.2019                -41  322.20    -0.03
     USD       124  218.16     EUR     110  000.00      13.6.2019                 1 525.33     0.00
     EUR        50 000.00     USD      56 477.00      13.6.2019                  -707.53     0.00
     EUR        5 000.00     USD      5 630.79      13.6.2019                  -53.84     0.00
     EUR        5 000.00     USD      5 634.09      20.6.2019                  -53.65     0.00
     USD       1 524  376.30     CAD    2 047  833.40      20.6.2019                 8 889.57     0.00
     NOK      26 246  811.67     USD    3 066  133.22      20.6.2019                -65  632.40    -0.04
     USD        54 656.64     JPY    6 087  875.00      20.6.2019                 -1 497.16     0.00
     USD       3 078  835.96     CHF    3 120  000.00      20.6.2019                -28  574.97    -0.02
     USD       186  032.05     EUR     165  142.22      20.6.2019                 1 718.67     0.00
     USD       1 474  158.87     AUD    2 105  000.00      13.6.2019                 15 179.36     0.01
     USD       1 474  390.42     AUD    2 105  000.00      20.6.2019                 15 090.67     0.01
     USD        35 039.75     AUD      50 000.00      20.6.2019                  377.05     0.00
     USD        35 034.35     AUD      50 000.00      13.6.2019                  379.25     0.00
     CHF        70 000.00     USD      69 478.56      20.6.2019                  238.99     0.00
     CHF        80 000.00     USD      79 352.64      13.6.2019                  267.61     0.00
     JPY     6 713  832  800.00     USD    60 957  317.01      24.6.2019                980  983.79     0.64
     INR      53 060  000.00     USD     757  458.96      25.7.2019                 -1 180.19     0.00
     USD       759  936.41     TWD    23 900  000.00      25.7.2019                 3 460.57     0.00
     USD       379  784.90     AUD     550  000.00      20.6.2019                 -1 504.82     0.00
     USD       379  714.50     AUD     550  000.00      13.6.2019                 -1 491.55     0.00
     USD       379  271.86     NZD     580  000.00      13.6.2019                 1 100.78     0.00
     USD       379  328.12     NZD     580  000.00      20.6.2019                 1 097.03     0.00
     ZAR       5 390  000.00     USD     373  594.69      13.6.2019                 -3 856.99     0.00
     ZAR       5 380  000.00     USD     372  591.66      20.6.2019                 -3 869.79     0.00
     USD        27 689.64     AUD      40 000.00      13.6.2019                  -34.44     0.00
     USD        27 694.68     AUD      40 000.00      20.6.2019                  -35.48     0.00
     NOK       300  000.00     USD      34 482.59      13.6.2019                  -196.42     0.00
     NOK       300  000.00     USD      34 491.73      20.6.2019                  -196.13     0.00
     IDR    10 956  060  000.00     USD     755  590.34      25.7.2019                 2 398.40     0.00
     EUR       100  000.00     USD     111  626.40      13.6.2019                  -87.47     0.00
     EUR       100  000.00     USD     111  690.70      20.6.2019                  -81.82     0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                            898  662.85     0.59
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           1 968  661.66     1.28

     当座借越およびその他の短期負債                                            -138  974.22    -0.09
     その他の資産および負債                                            -632  376.27    -0.41
     純資産総額                                          153  368  218.52    100.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27           400  000.00         405  000.00
                                                       0.30
     USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%      18-15.03.28                250  000.00         264  580.00
                                                       0.19
     USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                    660  000.00         631  702.47
                                                       0.46
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                115  000.00         117  735.87
                                                       0.09
     USD   APPLE   INC  1.80000%    17-11.05.20                     250  000.00         248  552.63
                                                       0.18
     USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                     230  000.00         223  456.27
                                                       0.16
     USD   APPLE   INC  2.90000%    17-12.09.27                     650  000.00         649  466.75
                                                       0.47
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-09.02.24                     200  000.00         203  803.52
                                                       0.15
     USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                     750  000.00         770  870.25
                                                       0.56
     USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                     150  000.00         153  702.57
                                                       0.11
     USD   APPLE   INC  3.45000%    14-06.05.24                     550  000.00         568  942.66
                                                       0.41
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26               400  000.00         406  301.00
                                                       0.30
     USD   CHEVRON    CORP  2.95400%    16-16.05.26                    575  000.00         584  328.34
                                                       0.43
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.35000%    19-04.06.24         200  000.00         205  010.00
                                                       0.15
     USD   CORPORACION      ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22            225  000.00         235  257.75
                                                       0.17
     USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                    230  000.00         241  972.44
                                                       0.18
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%      16-15.03.21              150  000.00         149  874.10
                                                       0.11
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%      17-24.05.27              150  000.00         152  341.38
                                                       0.11
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  2.72600%    16-01.03.23                  550  000.00         555  722.53
                                                       0.41
     USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                250  000.00         254  596.10
                                                       0.19
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 475  000.00         498  029.14
                                                       0.36
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                      300  000.00         299  512.50
        25.07.27                                               0.22
     USD   KOREA   RESOURCES     CORP-REG-S     3.00000%    17-24.04.22             600  000.00         601  467.00
                                                       0.44
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25           845  000.00         841  375.30
                                                       0.61
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.87500%    18-03.04.28           380  000.00         397  286.54
                                                       0.29
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27         800  000.00         833  000.00
                                                       0.61
     USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%      15-13.01.25           525  000.00         523  144.62
                                                       0.38
     USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                   50 000.00          51 645.33
                                                       0.04
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  1 030  000.00        1 072  563.20
                                                       0.78
     USD   MICROSOFT     CORP  4.00000%    11-08.02.21                   250  000.00         257  765.97
                                                       0.19
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27                240  000.00         243  733.39
                                                       0.18
     USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.85000%    17-11.08.27                500  000.00         506  066.45
                                                       0.37
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21                600  000.00         596  100.00
                                                       0.43
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26                500  000.00         504  163.90
                                                       0.37
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28              250  000.00         267  057.67
                                                       0.19
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%      16-10.05.26           250  000.00         249  828.52
                                                       0.18
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           475  000.00         495  487.23
                                                       0.36
     USD   WALMART    INC  3.05000%      19-08.07.26                    200  000.00         205  091.00
                                                       0.15
     USD   WALMART    INC  3.70000%      18-26.06.28                    600  000.00         638  418.84
                                                       0.47
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26                850  000.00         841  279.00
                                                       0.61
     米ドル合計                                           16 946  232.23
                                                       12.36
     ノート、固定利付債合計                                           16 946  232.23

                                                       12.36
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%      16-01.09.21               200  000.00         196  880.02
                                                       0.14
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    15-22.01.25               825  000.00         819  529.19
                                                       0.60
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    17-12.01.27               550  000.00         567  780.62

                                                       0.41
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.75000%    18-19.01.28                50 000.00          52 008.64
                                                       0.04
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                325  000.00         323  499.52
                                                       0.24
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         175  000.00         176  195.25
                                                       0.13
     USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%      17-02.11.27              250  000.00         255  265.70
                                                       0.19
     USD   HENKEL   AG & CO KGAA-REG-S     1.50000%    16-13.09.19              260  000.00         259  114.96
                                                       0.19
     USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               400  000.00         393  504.00
                                                       0.29
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.00000%    17-19.04.24                 550  000.00         545  369.00
                                                       0.40
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%      18-22.03.23             280  000.00         287  055.13
                                                       0.21
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%      17-28.09.22         125  000.00         123  651.03
                                                       0.09
     USD   SP POWERASSETS      LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              500  000.00         512  945.00
                                                       0.37
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20                175  000.00         175  345.44
                                                       0.13
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              500  000.00         501  544.25
                                                       0.36
     米ドル合計                                           5 189  687.75
                                                       3.79
     中期債券、固定利付債合計                                           5 189  687.75

                                                       3.79
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21         400  000.00         403  968.00
                                                       0.29
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26          80 000.00          80 482.85
                                                       0.06
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                      200  000.00         200  226.86
        27.07.22                                               0.15
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%      14-29.01.24             1 250  000.00        1 316  938.38
                                                       0.96
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%      15-10.02.25              330  000.00         326  937.45
                                                       0.24
     USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 550  000.00         556  307.78
                                                       0.41
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.00000%    14-21.02.24           120  000.00         125  146.96
                                                       0.09
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.12500%    15-15.01.25           80 000.00          80 171.41
                                                       0.06
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  2.50000%    15-29.07.25            1 750  000.00        1 788  814.82
                                                       1.30
     USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24            600  000.00         611  655.00
                                                       0.45
     USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                 200  000.00         212  907.00
                                                       0.16
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24           200  000.00         204  574.88
                                                       0.15
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   550  000.00         567  075.24
                                                       0.41
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24                400  000.00         414  551.44
                                                       0.30
     USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21           20 000.00          20 148.56
                                                       0.01
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24                25 000.00          26 129.29
                                                       0.02
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26                925  000.00         930  316.81
                                                       0.68
     米ドル合計                                           7 866  352.73
                                                       5.74
     債券、固定利付債合計                                           7 866  352.73

                                                       5.74
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.37500%    01-15.02.31              200  000.00         265  671.86
                                                       0.20
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.37500%    08-15.02.38              55 000.00          71 833.00
                                                       0.05
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 4.37500%    11-15.05.41              270  000.00         356  779.67
                                                       0.26
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.00000%    18-15.08.48              290  000.00         314  491.40
                                                       0.23
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.08.27              325  000.00         328  872.05
                                                       0.24
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    19-15.02.29              700  000.00         729  394.47
                                                       0.53
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22               5 000.00          ▶ 946.29
                                                       0.00
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 3.62500%    10-15.02.20             1 000  000.00        1 008  671.80
                                                       0.74
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.62500%    10-15.11.20             2 375  000.00        2 394  111.15
                                                       1.75
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.12500%    16-31.07.21             2 175  000.00        2 137  532.23
                                                       1.56
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.37500%    16-30.09.23             2 230  000.00        2 177  821.48
                                                       1.59
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27              415  000.00         420  446.88
                                                       0.31
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23             1 200  000.00        1 191  984.38

                                                       0.87
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.50000%    13-15.08.23               5 000.00          5 114.25
                                                       0.00
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    17-15.05.20               5 000.00          ▶ 964.65
                                                       0.00
     米ドル合計                                           11 412  635.56
                                                       8.33
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                  11 412  635.56

                                                       8.33
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29         400  000.00         824  419.51
                                                       0.60
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25         345  000.00         518  035.30
                                                       0.38
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.500%/CPI     LINKED   18-15.01.28         500  000.00         520  441.67
                                                       0.38
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21         400  000.00         468  854.72
                                                       0.34
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22         280  000.00         312  445.32
                                                       0.23
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27         275  000.00         289  686.37
                                                       0.21
     米ドル合計                                           2 933  882.89
                                                       2.14
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                   2 933  882.89

                                                       2.14
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           44 348  791.16

                                                       32.36
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 375  000.00         395  633.25
                                                       0.29
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          300  000.00         298  524.77
                                                       0.22
     USD   SCENTRE    GROUP   TRUST   1 / 2-REG-S    3.75000%    17-23.03.27           150  000.00         152  730.00
                                                       0.11
     米ドル合計                                            846  888.02
                                                       0.62
     ノート、固定利付債合計                                            846  888.02

                                                       0.62
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21          150  000.00         148  754.22
                                                       0.11
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.12500%    17-02.03.20                250  000.00         249  501.66
                                                       0.18
     米ドル合計                                            398  255.88
                                                       0.29
     中期債券、固定利付債合計                                            398  255.88

                                                       0.29
     中期債券、ゼロ・クーポン債

     米ドル

     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                      150  000.00         111  991.00
        01.05.30                                               0.08
     米ドル合計                                            111  991.00
                                                       0.08
     中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            111  991.00

                                                       0.08
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.62500%    14-31.08.19              705  000.00         703  512.88
                                                       0.51
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    12-15.05.22             3 000  000.00        2 986  289.07
                                                       2.18
     米ドル合計                                           3 689  801.95
                                                       2.69
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                   3 689  801.95
                                                       2.69
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債
     米ドル
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24         350  000.00         386  707.32
                                                       0.28
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25         285  000.00         304  532.89
                                                       0.22
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26         485  000.00         528  362.23
                                                       0.39
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22         340  000.00         374  528.52
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23         340  000.00         371  593.03
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23          340  000.00         373  652.34
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25         490  000.00         528  051.71
                                                       0.39
     米ドル合計                                           2 867  428.04
                                                       2.09
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                   2 867  428.04
                                                       2.09
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           7 914  364.89
                                                       5.77
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     ルクセンブルグ
     EUR   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)   I-X-ACC          19 279.00        2 726  262.96
                                                       1.99
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   U-
                                       1 738.00        18 465  241.96
        X-A                                               13.47
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     U-X-ACC                      6 464  279.80
                                        580.00                4.72
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   U-X-ACC                      ▶ 138  399.20
                                        219.00                3.02
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERGING    ECONOMIES     CORP  (USD)-I-X-
                                      26 448.00        2 806  661.76
        DIS                                               2.05
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  U X ACC      2 042.00        22 408  091.20
                                                       16.35
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND-GLOBAL      BONDS   (USD)-U-X
                                                6 899  807.59
        ACC                                533.00                5.03
     USD   UBS  (LUX)   EQUITY   SICAV-GLOBAL      QUANTITATIVE      (USD)   U-X-ACC                 9 383  280.70
                                        685.00                6.85
     USD   UBS  (LUX)   INST  FUND-KEY    SEL.GLOBAL     EQUITY   FA-USD                    7 756  948.43
                                        343.00                5.66
     USD   UBS  (LUX)   INSTITUTIONAL      SICAV   - E MARKETS    EQUITY   PASS  FA
                                                 305  854.25
        USD                                25.00               0.22
     USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                         690  244.38
                                        63.00               0.50
     ルクセンブルグ合計                                           82 045  072.23
                                                       59.86
     投資信託、オープン・エンド型合計                                           82 045  072.23
                                                       59.86
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された
                                               82 045  072.23
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          59.86
     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     指数に係るオプション、従来型
     米ドル
     USD   S&P  500  INDEX   PUT  2700.00000     20.12.19                           115  000.00
                                        10.00               0.08
     米ドル合計                                            115  000.00
                                                       0.08
     指数に係るオプション、従来型合計                                            115  000.00
                                                       0.08
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                            115  000.00
                                                       0.08
     投資有価証券合計                                          134  423  228.28
                                                       98.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     債券に係る金融先物
     EUR   SHORT   EURO  BTP  ITALY   GOVERMENT     FUTURE   06.06.19                        9 395.64

                                        -33.00                0.00
     JPY   JAPAN   GOVERNMENT     10Y  BOND  (TSE)   FUTURE   13.06.19                       -17  407.32
                                        -3.00               -0.01
     債券に係る金融先物合計                                             -8 011.68
                                                       -0.01
     指数に係る金融先物

     EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   21.06.19                             95 073.56

                                       -115.00                0.07
     CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   21.06.19                             35 132.45
                                        19.00               0.03
     GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   21.06.19                               40 257.65
                                        31.00               0.03
     USD   S&P500   EMINI   FUTURE   21.06.19                               -35  480.39
                                        11.00               -0.03
     JPY   NIKKEI   225  (OSE)   INDEX   FUTURE   13.06.19                          -128  371.42
                                         9.00              -0.09
     AUD   SPI  200  INDEX   FUTURE   20.06.19                               -7 552.06
                                        -2.00               -0.01
     CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   20.06.19                               9 811.52
                                         6.00               0.01
     指数に係る金融先物合計                                             8 871.31
                                                       0.01
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                              859.63     0.00

     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない派生商品

     クレジット・デフォルト・スワップ               *
     EUR   ICE/ITRX.EUROPE.S31         CDI  REC  1.00000%    19-20.06.24            3 600  000.00          66 544.52

                                                       0.05
     クレジット・デフォルト・スワップ合計                                             66 544.52
                                                       0.05
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で

                                                 66 544.52
     取引されていない派生商品合計                                                   0.05
     派生商品合計                                             67 404.15

                                                       0.05
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     NZD       160  000.00     USD     109  057.12      13.6.2019                 -4 734.06     0.00

     USD       1 037  658.47     GBP     781  772.58      13.6.2019                 51 751.02     0.04
     USD       814  478.18     CAD    1 090  044.65      13.6.2019                 7 952.54     0.01
     USD        55 465.58     SGD      75 000.00      13.6.2019                  966.34     0.00
     USD       169  690.67     SEK    1 559  811.26      13.6.2019                 5 658.06     0.00
     USD       229  885.67     HKD    1 800  000.00      13.6.2019                  274.57     0.00
     USD        54 000.80     DKK     355  000.00      13.6.2019                  972.85     0.00
     USD       834  961.40     AUD    1 174  808.96      13.6.2019                 20 699.07     0.01
     USD       847  585.12     JPY    93 004  922.00      13.6.2019                 -9 760.39    -0.01
     NOK      10 925  478.90     USD    1 274  780.13      13.6.2019                -26  137.46    -0.02
     USD       1 762  162.94     CHF    1 738  620.44      13.6.2019                 31 795.60     0.02
     USD       2 681  764.65     EUR    2 362  486.42      13.6.2019                 46 672.53     0.03
     USD        72 125.94     JPY    8 000  000.00      13.6.2019                 -1 620.31     0.00
     GBP        70 000.00     USD      91 991.55      13.6.2019                 -3 713.29     0.00
     *

      額面が正：サブ・ファンドは「受取側」、額面が負：サブ・ファンドは「支払側」
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約（続き）

     先渡為替契約（購入／売却）
     CAD       130  000.00     USD      97 628.45      13.6.2019                 -1 441.26     0.00

     USD       1 390  880.28     CHF    1 400  000.00      13.6.2019                 -2 474.03     0.00
     JPY      152  500  000.00     USD    1 368  236.98      13.6.2019                 37 550.88     0.03
     EUR       1 190  000.00     USD    1 345  301.19      13.6.2019                -17  987.90    -0.01
     USD       1 379  249.51     CAD    1 845  000.00      13.6.2019                 14 131.30     0.01
     NOK      11 950  000.00     USD    1 403  427.02      13.6.2019                -37  694.68    -0.03
     USD       271  021.44     EUR     240  000.00      13.6.2019                 3 328.00     0.00
     EUR        60 000.00     USD      67 772.40      13.6.2019                  -849.04     0.00
     AUD        50 000.00     USD      35 615.80      20.6.2019                  -953.10     0.00
     AUD        50 000.00     USD      35 610.45      13.6.2019                  -955.35     0.00
     EUR        20 000.00     USD      22 536.36      20.6.2019                  -214.58     0.00
     EUR        30 000.00     USD      33 784.71      13.6.2019                  -323.03     0.00
     USD       1 302  198.81     CAD    1 749  362.16      20.6.2019                 7 593.92     0.01
     NOK      22 877  018.25     USD    2 672  476.43      20.6.2019                -57  205.94    -0.04
     USD       166  481.66     SEK    1 553  064.93      20.6.2019                 3 065.98     0.00
     USD       319  383.28     GBP     246  000.00      20.6.2019                 9 028.52     0.01
     USD        37 725.56     DKK     250  000.00      20.6.2019                  356.76     0.00
     JPY      51 515  927.00     USD     462  507.42      20.6.2019                 12 669.10     0.01
     USD        55 232.91     SGD      75 000.00      20.6.2019                  728.18     0.00
     USD       230  995.43     HKD    1 810  000.00      20.6.2019                  99.03    0.00
     NZD       150  000.00     USD      99 412.20      20.6.2019                 -1 593.82     0.00
     AUD       541  491.48     USD     381  514.32      20.6.2019                 -6 123.16     0.00
     USD       2 953  649.90     CHF    2 993  140.20      20.6.2019                -27  413.11    -0.02
     USD       1 293  901.29     EUR    1 148  607.09      20.6.2019                 11 953.76     0.01
     NOK       900  000.00     USD     103  802.72      13.6.2019                  -944.22     0.00
     NOK       900  000.00     USD     103  830.67      20.6.2019                  -943.86     0.00
     USD       202  943.98     GBP     155  000.00      20.6.2019                 7 395.25     0.00
     SEK       900  000.00     USD      94 783.69      20.6.2019                  -84.42     0.00
     USD       102  911.79     NZD     155  000.00      20.6.2019                 1 832.79     0.00
     USD       102  897.99     NZD     155  000.00      13.6.2019                 1 835.03     0.00
     SEK       900  000.00     USD      94 731.68      13.6.2019                  -86.03     0.00
     USD       202  873.15     GBP     155  000.00      13.6.2019                 7 399.86     0.00
     USD        95 657.22     EUR      85 000.00      20.6.2019                  789.67     0.00
     USD        95 601.03     EUR      85 000.00      13.6.2019                  792.94     0.00
     USD        78 406.74     GBP      60 000.00      13.6.2019                 2 739.66     0.00
     USD        78 433.50     GBP      60 000.00      20.6.2019                 2 737.22     0.00
     USD       1 309  585.31     AUD    1 870  000.00      13.6.2019                 13 484.75     0.01
     USD       1 309  791.01     AUD    1 870  000.00      20.6.2019                 13 405.95     0.01
     USD        28 027.48     AUD      40 000.00      13.6.2019                  303.40     0.00
     GBP        50 000.00     USD      65 251.45      13.6.2019                 -2 195.55     0.00
     USD        28 031.80     AUD      40 000.00      20.6.2019                  301.64     0.00
     GBP        50 000.00     USD      65 273.80      20.6.2019                 -2 193.56     0.00
     USD        61 979.83     EUR      55 000.00      13.6.2019                  633.42     0.00
     USD        62 015.36     EUR      55 000.00      20.6.2019                  630.48     0.00
     USD        19 887.16     CHF      20 000.00      13.6.2019                  -17.90     0.00
     USD        19 900.04     CHF      20 000.00      20.6.2019                  -19.26     0.00
     USD        95 979.82     JPY    10 500  000.00      13.6.2019                  -812.13     0.00
     USD        96 031.43     JPY    10 500  000.00      20.6.2019                  -819.27     0.00
     INR      48 010  000.00     USD     685  367.59      25.7.2019                 -1 067.86     0.00
     USD       687  440.38     TWD    21 620  000.00      25.7.2019                 3 130.43     0.00
     USD       341  743.05     AUD     495  000.00      13.6.2019                 -1 342.39     0.00
     USD       341  806.41     AUD     495  000.00      20.6.2019                 -1 354.34     0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約（続き）

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD       343  357.35     NZD     525  000.00      20.6.2019                  993.00     0.00

     USD       343  306.43     NZD     525  000.00      13.6.2019                  996.40     0.00
     ZAR       ▶ 660  000.00     USD     322  728.09      20.6.2019                 -3 351.89     0.00
     ZAR       ▶ 670  000.00     USD     323  689.65      13.6.2019                 -3 341.77     0.00
     HKD       300  000.00     USD      38 230.48      13.6.2019                  38.04    0.00
     HKD       300  000.00     USD      38 235.61      20.6.2019                  34.51    0.00
     CAD        80 000.00     USD      59 470.98      13.6.2019                  -278.86     0.00
     CAD        80 000.00     USD      59 480.26      20.6.2019                  -276.74     0.00
     JPY      12 000  000.00     USD     109  694.43      13.6.2019                  924.94     0.00
     JPY      12 000  000.00     USD     109  753.02      20.6.2019                  933.49     0.00
     CHF        30 000.00     USD      29 995.95      13.6.2019                  -138.36     0.00
     CHF        20 000.00     USD      20 010.33      20.6.2019                  -91.03     0.00
     IDR     9 912  570  000.00     USD     683  625.52      25.7.2019                 2 169.96     0.00
     EUR        80 000.00     USD      89 301.12      13.6.2019                  -69.97     0.00
     EUR        70 000.00     USD      78 183.49      20.6.2019                  -57.27     0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                            110  069.65     0.08
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           2 558  436.50     1.87

     当座借越およびその他の短期負債                                            -125  266.66    -0.09
     その他の資産および負債                                             31 412.88     0.02
     純資産総額                                          137  065  284.80    100.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     無記名株式
     オーストリア

     EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                          1 106.00          39 685.57
                                                       0.00
     EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      ▶ 516.00         159  778.85
                                                       0.02
     EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           2 083.00          97 698.93
                                                       0.01
     EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    1 858.00          43 107.03
                                                       0.00
     EUR   VERBUND    AG CLASS   ’A ’NPV                     1 002.00          50 022.73
                                                       0.01
     EUR   VOESTALPINE       AG NPV                       1 369.00          35 651.99
                                                       0.00
     オーストリア合計                                            425  945.10
                                                       0.04
     ベルギー

     EUR   ANHEUSER-BUSCH        IN NPV                      10 878.00         880  171.11
                                                       0.08
     EUR   COLRUYT    SA NPV                                    64 490.11
                                        870.00                0.01
     EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      1 226.00         114  022.47
                                                       0.01
     EUR   PROXIMUS    SA NPV                         2 156.00          62 345.88
                                                       0.00
     EUR   SOLVAY   SA NPV                          1 054.00          98 754.05
                                                       0.01
     EUR   UMICORE    NPV                           2 909.00          86 551.90
                                                       0.01
     ベルギー合計                                           1 306  335.52
                                                       0.12
     フィンランド

     EUR
        KONE  CORPORATION      NPV  ORD  ‘B ’                 ▶ 954.00         269  455.11
                                                       0.03
     EUR   METSO   OYJ  NPV                          1 347.00          43 454.80
                                                       0.00
     EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER  ’B ’EUR3.50                   6 144.00          89 587.32
                                                       0.01
     フィンランド合計                                            402  497.23
                                                       0.04
     フランス

     EUR   ACCOR   EUR3                            2 571.00          94 659.40
                                                       0.01
     EUR   ADP  EUR3                                       69 140.96
                                        405.00                0.01
     EUR   AIR  LIQUIDE(L     ’) EUR5.5     (POST-SUBDIVISION)                   6 099.00         757  800.90
                                                       0.07
     EUR   AIRBUS   EUR1                           8 314.00        1 064  144.12
                                                       0.10
     EUR   ALSTOM   EUR7.00                           2 189.00          99 719.08
                                                       0.01
     EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                   49 787.93
                                        769.00                0.00
     EUR   ARKEMA   EUR10                                      82 203.19
                                        982.00                0.01
     EUR   ATOS  SE EUR1                           1 378.47         104  792.30
                                                       0.01
     EUR   AXA  EUR2.29                            27 769.00         683  252.02
                                                       0.06
     EUR   BIC  EUR3.82                                       23 056.35
                                        296.00                0.00
     EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                               46 055.81
                                        565.00                0.00
     EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         16 153.00         735  753.91
                                                       0.07
     EUR   BOLLORE    EUR0.16                           11 948.00          53 816.22
                                                       0.01
     EUR   BOUYGUES    EUR1                           3 379.00         117  969.63
                                                       0.01
     EUR   BUREAU     VERITAS    EUR0.12                       ▶ 173.00          98 165.35
                                                       0.01
     EUR   CAPGEMINI     EUR8                          2 246.00         250  533.29
                                                       0.02
     EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          8 273.00         155  248.26
                                                       0.01
     EUR   CASINO     GUICH-PERR     EUR1.53                                33 068.30
                                        871.00                0.00
     EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                       6 950.00         251  045.50
                                                       0.02
     EUR   CNP   ASSURANCES     EUR1                       2 290.00          48 970.22
                                                       0.00
     EUR   COVIVIO    EUR3                                     65 607.69
                                        627.00                0.01
     EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                      15 954.00         181  872.42
                                                       0.02
     EUR   DANONE   EUR0.25                           8 767.00         697  542.76
                                                       0.06
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   DASSAULT      AVIATION    EUR8                                37 341.87

                                        30.00               0.00
     EUR   DASSAULT      SYSTEMES    EUR0.50                      1 911.00         282  907.11
                                                       0.03
     EUR   EDENRED    EUR2                           3 346.00         152  500.36
                                                       0.01
     EUR   EDF  EUR0.5                             8 396.00         117  512.40
                                                       0.01
     EUR   EIFFAGE     EUR4                           1 119.00         106  714.64
                                                       0.01
     EUR   ENGIE   EUR1                           25 569.00         354  735.55
                                                       0.03
     EUR   ESSILORLUXOTTICA         EUR0.18                      ▶ 023.00         462  424.55
                                                       0.04
     EUR   EURAZEO    NPV                                     37 350.50
                                        535.00                0.00
     EUR   EUTELSAT    COMMUNICA     EUR1                      2 663.00          46 812.54
                                                       0.00
     EUR   FAURECIA    EUR7                                     36 003.97
                                        977.00                0.00
     EUR   GETLINK     SE EUR0.40                         6 494.00          99 937.29
                                                       0.01
     EUR   HERMES   INTL  NPV                                   307  546.34
                                        464.00                0.03
     EUR   ICADE   NPV                                      31 017.15
                                        366.00                0.00
     EUR   ILIAD   NPV                                      42 883.98
                                        372.00                0.00
     EUR   IMERYS   EUR2                                      27 613.50
                                        638.00                0.00
     EUR   INGENICO      GROUP   EUR1                                  71 708.89
                                        899.00                0.01
     EUR   IPSEN   EUR1                                      64 088.72
                                        538.00                0.01
     EUR   JC DECAUX   SA NPV                                   24 654.99
                                        885.00                0.00
     EUR   KERING   EUR4                           1 084.00         562  846.82
                                                       0.05
     EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          2 786.00          94 596.53
                                                       0.01
     EUR   L ’OREAL   EUR0.20                           3 591.00         961  992.06
                                                       0.09
     EUR   LEGRAND    SA EUR4                          3 773.00         252  855.17
                                                       0.02
     EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      3 967.00        1 496  824.12
                                                       0.14
     EUR   NATIXIS    EUR1.6                           13 219.00          60 528.00
                                                       0.01
     EUR   ORANGE   EUR4                           28 592.00         447  335.39
                                                       0.04
     EUR   PERNOD     RICARD   EUR1.55                        3 037.00         534  039.53
                                                       0.05
     EUR   PEUGEOT    SA EUR1                          8 198.00         182  434.76
                                                       0.02
     EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA   EUR0.40                      2 939.00         160  151.15
                                                       0.01
     EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  45 642.66
                                        333.00                0.00
     EUR   RENAULT    SA EUR3.81                          2 694.00         161  871.02
                                                       0.02
     EUR   SAFRAN   EUR0.20                           ▶ 640.00         608  577.74
                                                       0.06
     EUR   SANOFI   EUR2                           16 018.00        1 289  459.32
                                                       0.12
     EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                          46 604.01
                                        337.00                0.00
     EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      7 872.00         621  069.15
                                                       0.06
     EUR   SCOR  SE EUR7.876972      (POST   CONS)                   2 265.00          92 959.02
                                                       0.01
     EUR   SEB  SA EUR1                                      51 843.35
                                        318.00                0.01
     EUR   SOC   GENERALE    EUR1.25                        10 763.00         269  379.60
                                                       0.03
     EUR   SODEXO   EUR4                           1 231.00         141  291.78
                                                       0.01
     EUR   SUEZ  EUR4                            5 224.00          69 710.84
                                                       0.01
     EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                 152  567.89
                                        796.00                0.01
     EUR   THALES   EUR3                           1 492.00         163  866.86
                                                       0.02
     EUR   TOTAL   EUR2.5                           33 779.00        1 755  605.56
                                                       0.16
     EUR   UBISOFT     ENTERTAIN     EUR0.31                      1 171.00          95 727.75
                                                       0.01
     EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            2 005.00         302  408.68
                                                       0.03
     EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       3 364.00          88 768.58
                                                       0.01
     EUR   VEOLIA     ENVIRONNEME      EUR5                      7 484.00         172  717.16
                                                       0.02
     EUR   VINCI   EUR2.50                            7 268.00         716  446.01
                                                       0.07
     EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         13 485.00         362  601.75
                                                       0.03
     EUR   WENDEL   EUR4                                      40 143.34
                                        316.00                0.00
     EUR   WORLDLINE     EUR0.68                          1 097.00          65 889.62
                                                       0.01
     フランス合計                                           20 136  715.18
                                                       1.85
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ドイツ

     EUR   1&1  DRILLISCH     AG NPV                                 21 250.57
                                        697.00                0.00
     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                  ▶ 791.00         331  115.53
                                                       0.03
     EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        1 431.00         164  327.12
                                                       0.01
     EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                51 542.31
                                        549.00                0.00
     EUR   COMMERZBANK       AG NPV                       14 146.00          99 342.17
                                                       0.01
     EUR   CONTINENTAL      AG ORD  NPV                      1 552.00         210  649.59
                                                       0.02
     EUR   COVESTRO    AG NPV                         2 711.00         118  513.94
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    5 022.00         236  442.23
                                                       0.02
     EUR   FRAPORT    AG NPV                                    47 137.01
                                        600.00                0.00
     EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      3 011.00         219  034.50
                                                       0.02
     EUR   FRESENIUS     SE & CO.KGAA    NPV                    6 050.00         306  145.94
                                                       0.03
     EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         2 331.00          63 588.02
                                                       0.01
     EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       2 138.00         158  577.89
                                                       0.01
     EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        1 443.00         124  781.35
                                                       0.01
     EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                    40 388.50
                                        340.00                0.00
     EUR   INNOGY   SE NPV                                     25 866.02
                                        572.00                0.00
     EUR   INNOGY   SE NPV  (ASD  06/07/18    EON  CSH)                1 420.00          58 785.31
                                                       0.01
     EUR   KION  GROUP   AG NPV                                   48 982.37
                                        900.00                0.00
     EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  75 445.79
                                        687.00                0.01
     EUR   LANXESS    AG NPV                          1 240.00          62 001.10
                                                       0.01
     EUR   MERCK   KGAA  NPV                          1 817.00         175  061.96
                                                       0.02
     EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        2 588.00          40 692.36
                                                       0.00
     EUR   PUMA  SE NPV                                     69 602.30
                                        120.00                0.01
     EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                         7 766.00         193  504.38
                                                       0.02
     EUR   SAP  AG ORD  NPV                         14 029.00        1 726  219.73
                                                       0.16
     EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        1 867.00         174  470.01
                                                       0.02
     EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       6 133.00          77 466.89
                                                       0.01
     EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                 73 315.65
                                        463.00                0.01
     EUR   WIRECARD    AG NPV                         1 711.00         267  122.06
                                                       0.02
     EUR   ZALANDO    SE NPV                          1 804.00          71 445.61
                                                       0.01
     ドイツ合計                                           5 332  818.21
                                                       0.49
     アイルランド

     EUR   AIB  GROUP   PLC  ORD  EUR0.625                      9 801.00          40 213.86
                                                       0.00
     EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                      12 159.00          65 064.13
                                                       0.01
     GBP   DCC  ORD  EUR0.25                           1 054.00          88 342.70
                                                       0.01
     EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD   EUR0.09                    1 074.00          76 236.92
                                                       0.01
     EUR
        KERRY   GROUP   ‘A ’ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)              2 109.00         243  241.99
                                                       0.02
     アイルランド合計                                            513  099.60
                                                       0.05
     イタリア

     EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                      16 196.00         283  624.52
                                                       0.02
     EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                        7 115.00          73 545.70
                                                       0.01
     EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                         6 073.00          67 281.97
                                                       0.01
     EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      7 256.00          70 345.80
                                                       0.01
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                  87 982.00          41 030.89
                                                       0.00
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     154  621.00          75 778.39
                                                       0.01
     イタリア合計                                            611  607.27
                                                       0.06
     ジャージー

     GBP   GLENCORE      XSTRATA     ORD  USD0.01                   119  546.00         383  695.87
                                                       0.03
     ジャージー合計                                            383  695.87
                                                       0.03
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ルクセンブルグ

     EUR   AROUNDTOWN       SA EUR0.01                       11 124.00          94 234.62
                                                       0.01
     EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                72 602.13
                                        160.00                0.01
     EUR   RTL  GROUP   NPV                                     23 031.56
                                        482.00                0.00
     ルクセンブルグ合計                                            189  868.31
                                                       0.02
     メキシコ

     GBP   FRESNILLO     PLC  ORD   USD0.50                      2 013.00          19 485.58
                                                       0.00
     メキシコ合計                                             19 485.58
                                                       0.00
     オランダ

     USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       1 839.00          82 423.98
                                                       0.01
     EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                3 330.00         280  238.52
                                                       0.03
     EUR   EXOR  NV EUR0.01                           1 484.00          92 970.76
                                                       0.01
     EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       1 632.00         161  129.66
                                                       0.01
     EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         3 774.00         395  406.46
                                                       0.04
     EUR   ING  GROEP   N.V.EUR0.01                          55 903.00         603  954.96
                                                       0.06
     EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         50 832.00         155  093.03
                                                       0.01
     EUR   KONINKLIJKE      AHOLD   EUR0.01                      17 073.00         383  074.37
                                                       0.04
     EUR   KONINKLIJKE       PHILIPS     NV EUR0.20                   12 933.00         510  901.45
                                                       0.05
     USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      ▶ 345.00         383  055.20
                                                       0.03
     EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          3 172.00         120  745.97
                                                       0.01
     EUR   RANDSTAD    N.V.EUR0.10                           1 713.00          88 190.33
                                                       0.01
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   ‘B ’SHS  EUR0.07    (UK  LIST)            39 813.00        1 241  209.86
                                                       0.11
     EUR   STMICROELECTRONICS          EUR1.04                      9 458.00         144  338.76
                                                       0.01
     EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                          1 052.00          43 023.27
                                                       0.00
     EUR   WOLTERS     KLUWER   EUR0.12                       3 970.00         276  675.05
                                                       0.03
     オランダ合計                                           ▶ 962  431.63
                                                       0.46
     南アフリカ

     GBP   MONDI    ORD  EUR0.20                          3 954.00          81 731.39
                                                       0.01
     南アフリカ合計                                             81 731.39
                                                       0.01
     スペイン

     EUR   ACS  ACTIVIDADES      CO EUR0.5                      3 562.00         146  467.71
                                                       0.01
     EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                  176  038.55
                                        958.00                0.02
     EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                       6 283.00         478  619.87
                                                       0.04
     EUR   BANKIA   S.A.  EUR1  (POST   CONS)                    19 902.00          50 210.53
                                                       0.00
     EUR   BCO  DE SABADELL    EUR0.125                       79 098.00          87 543.48
                                                       0.01
     EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        50 578.00         155  445.27
                                                       0.01
     EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      2 690.00          94 274.57
                                                       0.01
     EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          3 216.00          87 801.87
                                                       0.01
     EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          ▶ 499.00         111  850.31
                                                       0.01
     EUR   FERROVIAL      SA EUR0.2                        6 950.00         165  659.83
                                                       0.02
     EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               ▶ 161.00         106  553.90
                                                       0.01
     EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST    SUBDIVISION)                 84 955.00         787  083.09
                                                       0.07
     EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST    SUBD)                    15 693.00         420  574.24
                                                       0.04
     EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      ▶ 943.00         140  625.16
                                                       0.01
     EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      6 033.00         127  936.28
                                                       0.01
     EUR   REPSOL   SA EUR1                          19 689.00         317  258.72
                                                       0.03
     EUR   SIEMENS    GAMESA   RENEWABLE      ENERGY                   3 366.00          52 325.08
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       SA EUR1                       66 645.00         533  080.31
                                                       0.05
     スペイン合計                                           ▶ 039  348.77
                                                       0.37
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     スイス

     CHF   PARGESA    HLDGS   SA   CHF20(BR)                      1 156.00          85 218.87
                                                       0.01
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                   220  958.49
                                        883.00                0.02
     CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         9 083.00         857  866.48
                                                       0.08
     CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                       1 408.00         193  733.86
                                                       0.01
     スイス合計                                           1 357  777.70
                                                       0.12
     イギリス

     GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                        10 362.00         137  263.38
                                                       0.01
     GBP   ASTRAZENECA      ORD  USD0.25                       13 442.00         988  244.17
                                                       0.09
     GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                          41 825.00         213  289.87
                                                       0.02
     GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       34 227.00         195  164.05
                                                       0.02
     GBP   BARRATT    DEVEL   ORD   GBP0.10                      10 848.00          76 294.33
                                                       0.01
     GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    24 379.00         848  073.25
                                                       0.08
     GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                      9 758.00          65 676.57
                                                       0.01
     GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        89 703.00         219  068.27
                                                       0.02
     GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                          3 586.00          95 593.65
                                                       0.01
     USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    3 408.00         188  803.20
                                                       0.02
     GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        5 142.00          38 108.14
                                                       0.00
     GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                          3 785.00          86 634.35
                                                       0.01
     GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                     13 313.00         130  311.19
                                                       0.01
     GBP   ITV  ORD  GBP0.10                           41 769.00          56 462.45
                                                       0.00
     GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                      2 071.00          80 762.32
                                                       0.01
     GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       22 511.00          60 689.56
                                                       0.01
     GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    7 996.00          83 507.63
                                                       0.01
     GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                    755  901.00         545  537.56
                                                       0.05
     GBP   MARKS   & SPENCER    GP ORD  GBP0.25                    17 745.00          50 367.78
                                                       0.00
     GBP   MEGGITT    ORD  GBP0.05                         8 583.00          53 073.18
                                                       0.00
     GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                    51 757.00         106  952.00
                                                       0.01
     GBP   MERLIN   ENTERTAINME      ORD  GBP0.01    (WI)                6 531.00          31 206.27
                                                       0.00
     GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      36 002.00         359  748.23
                                                       0.03
     GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                      ▶ 777.00          71 920.02
                                                       0.01
     GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD   GBP0.10                    7 505.00         600  476.49
                                                       0.06
     GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          19 667.00         456  724.19
                                                       0.04
     EUR   RELX  PLC  GBP0.1444                           1 307.00          30 352.53
                                                       0.00
     GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD   GBP0.01                    18 792.00          88 820.39
                                                       0.01
     GBP   ROLLS-ROYCE      HLDGS   ORD   GBP0.20                    18 135.00         196  573.24
                                                       0.02
     GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         11 614.00         109  347.99
                                                       0.01
     GBP   SEVERN   TRENT   ORD   GBP0.9789                      2 086.00          52 320.97
                                                       0.00
     GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                       ▶ 242.00          77 018.02
                                                       0.01
     GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                               79 553.93
                                        755.00                0.01
     GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         10 913.00         148  344.93
                                                       0.01
     GBP   ST JAMES   ’S PLACE   ORD  GBP0.15                     5 632.00          74 286.56
                                                       0.01
     GBP   UNITED   UTILITIES     ▶ ORD  GBP0.05                    7 330.00          73 669.65
                                                       0.01
     GBP   WEIR  GROUP   ORD  GBP0.125                        2 717.00          50 340.25
                                                       0.00
     GBP   WHITBREAD      ORD  GBP0.76797385                        1 954.00         114  028.64
                                                       0.01
     GBP   WOOD  GROUP   (JOHN)   ORD  GBP0.0428571(POST        CONS)            5 944.00          29 307.99
                                                       0.00
     GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         13 461.00         159  686.29
                                                       0.01
     イギリス合計                                           7 123  603.48
                                                       0.65
     無記名株式合計                                           46 886  960.84

                                                       4.31
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     参加証券

     スイス

     CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            215  220.96
                                        33.00               0.02
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   PTG   CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                 1 216.00         255  325.55
                                                       0.02
     スイス合計                                            470  546.51
                                                       0.04
     参加証券合計                                            470  546.51

                                                       0.04
     その他の株式

     スイス

     CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE       NPV                 20 911.00        5 469  686.43
                                                       0.50
     スイス合計                                           5 469  686.43
                                                       0.50
     その他の株式合計                                           5 469  686.43

                                                       0.50
     優先株式

     ドイツ

     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                            37 739.69
                                        639.00                0.01
     EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                           33 873.79
                                        870.00                0.00
     EUR   HENKEL   AG&CO.KGAA     NON-VTG    PRF  NPV                 2 508.00         228  557.91
                                                       0.02
     EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                2 136.00         132  770.43
                                                       0.01
     EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                              92 825.36
                                        490.00                0.01
     EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   2 675.00         415  833.63
                                                       0.04
     ドイツ合計                                            941  600.81
                                                       0.09
     優先株式合計                                            941  600.81

                                                       0.09
     記名株式

     オーストラリア

     GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      22 342.00         502  540.80
                                                       0.05
     オーストラリア合計                                            502  540.80
                                                       0.05
     ベルギー

     EUR   AGEAS   NPV                            2 649.00         128  939.57
                                                       0.01
     EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         3 677.00         241  176.79
                                                       0.02
     EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                                 41 822.35
                                        778.00                0.01
     EUR   UCB  NPV                             1 785.00         136  214.58
                                                       0.01
     ベルギー合計                                            548  153.29
                                                       0.05
     カナダ

     CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV
                                         1.00          12.43    0.00
     カナダ合計                                              12.43    0.00
     フィンランド

     EUR   ELISA    CORPORATION      EUR0.50                      2 010.00          89 414.55
                                                       0.01
     EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                          6 209.00         132  360.45
                                                       0.01
     EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        6 051.00         204  041.11
                                                       0.02
     EUR   NOKIA   OYJ  NPV                          81 519.00         406  966.33
                                                       0.04
     EUR   NOKIAN   RENKAAT    OYJ  NPV                      1 932.00          55 093.33
                                                       0.01
     EUR   ORION    CORP  SER  ’B ’NPV                      1 632.00          53 249.17
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   SAMPO   OYJ  SER  ’A ’NPV                      6 306.00         272  370.05

                                                       0.02
     EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER  ’R ’                   8 974.00          94 621.68
                                                       0.01
     EUR   UPM-KYMMENE      CORP  NPV                       7 462.00         186  428.57
                                                       0.02
     フィンランド合計                                           1 494  545.24
                                                       0.14
     フランス

     EUR   GECINA   EUR7.50                                      89 575.91
                                        628.00                0.01
     EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       2 483.00         284  855.55
                                                       0.02
     フランス合計                                            374  431.46
                                                       0.03
     ドイツ

     EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        2 576.00         735  438.91
                                                       0.07
     EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                          6 060.00        1 342  893.82
                                                       0.12
     EUR   AXEL  SPRINGER    SE NPV(REGD)                                 39 555.47
                                        639.00                0.00
     EUR   BASF  SE NPV                           13 110.00         862  815.13
                                                       0.08
     EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        13 305.00         783  131.86
                                                       0.07
     EUR   BRENNTAG    AG                           2 225.00         103  094.65
                                                       0.01
     EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                       13 099.00         677  805.69
                                                       0.06
     EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       1 593.00          68 432.40
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      27 699.00         187  883.66
                                                       0.02
     EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      2 752.00         379  503.04
                                                       0.03
     EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  3 456.00          65 662.85
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      14 249.00         418  871.48
                                                       0.04
     EUR   DEUTSCHE      TELEKOM    NPV(REGD)                      47 518.00         800  099.93
                                                       0.07
     EUR   E.ON  SE NPV                           32 219.00         335  659.41
                                                       0.03
     EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      2 912.00          76 322.10
                                                       0.01
     EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD   NPV(REGD)                              123  823.90
                                        828.00                0.01
     EUR   HUGO  BOSS  AG NPV  (REGD)                                 56 548.13
                                        974.00                0.01
     EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  16 456.00         294  944.26
                                                       0.03
     EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                              157  488.86
                                        730.00                0.01
     EUR   MUENCHENER       RUECKVE    NPV(REGD)                      2 140.00         515  335.61
                                                       0.05
     EUR   SIEMENS     AG NPV(REGD)                         10 935.00        1 236  088.73
                                                       0.11
     EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      2 097.00          81 437.20
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       DEUTSCH    NPV                      9 488.00          26 548.69
                                                       0.00
     GBP   TUI  AG NPV  (REGD)                          5 038.00          46 354.23
                                                       0.00
     EUR   UNIPER   SE NPV                          2 823.00          78 991.29
                                                       0.01
     EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      1 763.00          62 965.40
                                                       0.01
     EUR   VONOVIA    SE NPV                          6 933.00         362  803.03
                                                       0.03
     ドイツ合計                                           9 920  499.73
                                                       0.91
     アイルランド

     EUR   CRH  ORD  EUR0.32                           11 057.00         344  875.09
                                                       0.03
     GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                         9 628.00         289  665.58
                                                       0.03
     EUR   KINGSPAN      GROUP    ORD   EUR0.13(DUBLIN       LISTING)              1 897.00          98 635.60
                                                       0.01
     EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                     2 904.00          80 254.60
                                                       0.01
     アイルランド合計                                            813  430.87
                                                       0.08
     マン島

     GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      6 427.00          48 554.94
                                                       0.01
     マン島合計                                             48 554.94
                                                       0.01
     イタリア

     EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                         6 845.00         171  318.72
                                                       0.02
     EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                7 969.00          77 657.84
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   ENEL  EUR1                           114  676.00         711  785.85

                                                       0.07
     EUR   ENI  SPA  EUR1                           35 894.00         543  179.34
                                                       0.05
     EUR   FERRARI     NV EUR0.01(NEW)                         1 705.00         242  435.76
                                                       0.02
     EUR   INTESA     SANPAOLO    NPV                      213  375.00         436  030.76
                                                       0.04
     EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                        8 635.00          79 596.59
                                                       0.01
     EUR   MONCLER    SPA  NPV                         2 493.00          91 676.46
                                                       0.01
     EUR   PIRELLI    & C SPA  NPV                       5 939.00          33 792.14
                                                       0.00
     EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         3 386.00          56 333.71
                                                       0.00
     EUR   RECORDATI      EUR0.125                          1 505.00          62 052.58
                                                       0.01
     EUR   SNAM  EUR1                            31 321.00         157  201.11
                                                       0.01
     EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        18 611.00         113  360.30
                                                       0.01
     EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 28 931.00         328  453.58
                                                       0.03
     イタリア合計                                           3 104  874.74
                                                       0.29
     ルクセンブルグ

     EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 9 926.00         146  669.37
                                                       0.01
     EUR   TENARIS    S.A.  USD1                         6 757.00          79 437.94
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                            226  107.31
                                                       0.02
     オランダ

     EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                     116  467.40
                                        145.00                0.01
     EUR   AEGON    NV EUR0.12                          25 000.00         114  109.44
                                                       0.01
     EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       6 047.00        1 140  823.72
                                                       0.10
     EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    14 158.00         123  028.79
                                                       0.01
     EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                      15 121.00         192  731.29
                                                       0.02
     EUR   KONINKLIJKE      DSM  NV EUR1.5                      2 549.00         286  320.20
                                                       0.03
     EUR   NN GROUP   N.V.EUR0.12                           ▶ 415.00         167  373.48
                                                       0.01
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  ‘A ’SHS  EUR0.07                47 871.00        1 484  883.93
                                                       0.14
     オランダ合計                                           3 625  738.25
                                                       0.33
     ポルトガル

     EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                      36 495.00         132  537.68
                                                       0.01
     EUR   GALP    ENERGIA    EUR1-B                        7 114.00         106  862.51
                                                       0.01
     EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                       3 477.00          52 791.36
                                                       0.01
     ポルトガル合計                                            292  191.55
                                                       0.03
     スペイン

     EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     232  283.00        1 022  953.71
                                                       0.09
     EUR   BANKINTER      SA EUR0.3(REGD)                        9 843.00          71 054.24
                                                       0.01
     EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)            EUR0.49                     95 441.00         517  681.40
                                                       0.05
     EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                          16 549.00          48 463.94
                                                       0.00
     スペイン合計                                           1 660  153.29
                                                       0.15
     スイス

     CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       54 963.00        1 004  071.31
                                                       0.09
     CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    ▶ 754.00         255  128.42
                                                       0.02
     CHF   ALCON   AG CHF0.04                          12 913.00         747  550.82
                                                       0.07
     CHF   BALOISE-HLDGS        CHF0.1(REGD)                        1 453.00         240  661.93
                                                       0.02
     CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                            134  933.64
                                        69.00               0.01
     CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                           6 176.00         112  025.77
                                                       0.01
     GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                     2 182.00          78 435.50
                                                       0.01
     CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                      76 546.00         866  788.23
                                                       0.08
     CHF   DUFRY   AG CHF5  (REGD)                        1 004.00          81 869.15
                                                       0.01
     CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                       151  513.65
                                        254.00                0.01
     CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                           1 107.00         486  338.22
                                                       0.05
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                   724  785.01

                                        275.00                0.07
     CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  6 948.00         274  024.11
                                                       0.03
     CHF   KUEHNE&NAGEL       INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      1 683.00         222  788.14
                                                       0.02
     CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    13 831.00         660  989.38
                                                       0.06
     CHF   LINDT    &  SPRUENGLI     CHF100(REGD)                               223  691.41
                                         3.00               0.02
     CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        2 223.00         681  585.92
                                                       0.06
     CHF   NESTLE     SA CHF0.10(REGD)                         91 071.00        9 013  389.72
                                                       0.83
     CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         64 530.00        5 523  719.24
                                                       0.51
     CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01     (REGD)                            373  917.58
                                        535.00                0.04
     CHF
        RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  ‘A ’           15 606.00        1 144  093.49
                                                       0.11
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                               120  511.21
                                        589.00                0.01
     CHF   SGS   LTD  CHF1(REGD)                                     405  761.30
                                        161.00                0.04
     CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       3 804.00         563  121.34
                                                       0.05
     CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   1 660.00         368  192.08
                                                       0.03
     CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  250  799.22
                                        306.00                0.02
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                         1 707.00          82 070.41
                                                       0.01
     CHF   SWISS   LIFE  HLDG    CHF5.1(REGD)                       1 025.00         464  375.90
                                                       0.04
     CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3     (REGD)                   2 332.00         189  184.47
                                                       0.02
     CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                   367  621.02
                                        771.00                0.03
     CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                       1 874.00         324  924.79
                                                       0.03
     CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                      115  187.00        1 322  672.22
                                                       0.12
     CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     ▶ 510.00        1 456  328.48
                                                       0.13
     スイス合計                                           28 917  863.08
                                                       2.66
     アラブ首長国連邦

     GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1                      1 300.00          36 915.86
                                                       0.00
     アラブ首長国連邦合計                                             36 915.86
                                                       0.00
     イギリス

     GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                      1 800.00          46 781.01
                                                       0.00
     GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       11 154.00         266  408.61
                                                       0.02
     GBP   ANTOFAGASTA      ORD  GBP0.05                       ▶ 479.00          44 191.65
                                                       0.00
     GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      5 125.00         120  470.61
                                                       0.01
     GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                     3 790.00         117  894.29
                                                       0.01
     GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                     9 948.00          75 155.52
                                                       0.01
     GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        182  736.00         343  960.56
                                                       0.03
     GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                     1 334.00          58 780.82
                                                       0.01
     GBP   BP ORD  USD0.25                           213  088.00        1 450  579.60
                                                       0.13
     GBP   BURBERRY    GROUP   ORD   GBP0.0005                      ▶ 396.00          93 915.18
                                                       0.01
     GBP   CARNIVAL    PLC  ORD  USD1.66                       1 798.00          88 608.39
                                                       0.01
     GBP   CENTRICA      ORD  GBP0.061728395                        60 506.00          71 320.00
                                                       0.01
     GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      16 870.00         380  713.08
                                                       0.04
     GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                        1 323.00          84 542.72
                                                       0.01
     GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                      25 745.00        1 079  091.43
                                                       0.10
     GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  14 872.00          59 326.88
                                                       0.01
     GBP   EASYJET    ORD  GBP0.27285714                         1 373.00          15 076.38
                                                       0.00
     GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    2 421.00         156  355.19
                                                       0.01
     GBP   G4S  ORD  GBP0.25                           13 864.00          36 573.47
                                                       0.00
     GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                     52 686.00        1 014  010.98
                                                       0.09
     GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                3 032.00          86 595.93
                                                       0.01
     GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  212  944.00        1 731  413.67
                                                       0.16
     GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL   GBP0.10                     10 169.00         245  445.70
                                                       0.02
     GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                     1 837.00         118  198.86
                                                       0.01
     GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                      1 728.00         115  345.35
                                                       0.01
     GBP   INVESTEC      ORD  GBP0.0002                        7 918.00          46 017.08
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                    63 463.00         205  251.17

                                                       0.02
     GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                     3 337.00         222  242.65
                                                       0.02
     GBP   MICRO   FOCUS   INTL  ORD  GBP0.10                     3 706.00          89 534.54
                                                       0.01
     GBP   MORRISON(W)SUPRMKT          ORD   GBP0.10                   24 366.00          60 454.42
                                                       0.01
     GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                           1 480.00         107  483.89
                                                       0.01
     GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         8 321.00          82 538.89
                                                       0.01
     GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        3 351.00          83 078.22
                                                       0.01
     GBP   PRUDENTIAL       ORD  GBP0.05                       27 382.00         544  431.10
                                                       0.05
     GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        12 226.00         699  058.79
                                                       0.06
     GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               51 296.00         138  164.48
                                                       0.01
     GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    10 956.00          76 308.22
                                                       0.01
     GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      15 620.00          39 394.58
                                                       0.00
     GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                      1 465.00          53 898.93
                                                       0.00
     GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      9 280.00         194  629.96
                                                       0.02
     GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    30 013.00         259  881.01
                                                       0.02
     GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    26 771.00          90 192.81
                                                       0.01
     GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      35 009.00          72 917.13
                                                       0.01
     GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                         103  643.00         295  750.02
                                                       0.03
     GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      11 751.00         716  406.15
                                                       0.07
     GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             283  534.00         462  503.40
                                                       0.04
     イギリス合計                                           12 440  893.32
                                                       1.14
     記名株式合計                                           64 006  906.16

                                                       5.89
     預託証券

     ルクセンブルグ

     EUR
        SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 ‘A ’ NPV                 5 068.00          76 354.55
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                             76 354.55
                                                       0.01
     オランダ

     EUR   ABN  AMRO  GROUP   NV DR EACH  REP  SHS                 6 021.00         127  077.96
                                                       0.01
     オランダ合計                                            127  077.96
                                                       0.01
     イギリス

     EUR   UNILEVER    NV CVA  EUR0.16                       20 979.00        1 262  409.23
                                                       0.11
     イギリス合計                                           1 262  409.23
                                                       0.11
     預託証券合計                                           1 465  841.74

                                                       0.13
     投資信託証券

     アイルランド

     USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED      LTD  NOTE  DUE
                                    30 850  000.00        42 785  865.00
        31.03.21                                               3.94
     アイルランド合計                                           42 785  865.00
                                                       3.94
     投資信託証券合計                                           42 785  865.00

                                                       3.94
     投資信託、クローズド・エンド型

     イギリス

     GBP   SEGRO   PLC  REIT                          11 587.00         101  879.28
                                                       0.01
     イギリス合計                                            101  879.28
                                                       0.01
     投資信託、クローズド・エンド型合計                                            101  879.28

                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     新株引受権

     イギリス

     GBP   MARKS   & SPENCER    GROUP   PLC  RIGHTS   12.06.19                3 549.00          1 744.53
                                                       0.00
     イギリス合計                                             1 744.53
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             1 744.53

                                                       0.00
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27          ▶ 475  000.00        ▶ 530  937.50
                                                       0.42
     USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%      18-15.03.28               1 400  000.00        1 481  648.00
                                                       0.14
     USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   2 150  000.00        2 057  818.66
                                                       0.19
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                1 900  000.00        1 945  201.19
                                                       0.18
     USD   APPLE   INC  2.00000%    15-06.05.20                    ▶ 475  000.00        ▶ 458  383.92
                                                       0.41
     USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                    ▶ 075  000.00        ▶ 066  699.43
                                                       0.37
     USD   APPLE   INC  2.45000%    16-04.08.26                    1 475  000.00        1 433  034.80
                                                       0.13
     USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                    2 250  000.00        2 279  813.62
                                                       0.21
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-09.02.24                    1 600  000.00        1 630  428.16
                                                       0.15
     USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                    2 350  000.00        2 415  393.45
                                                       0.22
     USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                    ▶ 000  000.00        ▶ 098  735.20
                                                       0.38
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    19-30.01.24              2 000  000.00        2 051  607.00
                                                       0.19
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  2.29700%    18-14.08.20                 1 600  000.00        1 591  932.47
                                                       0.15
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%      18-15.12.23           1 400  000.00        1 423  215.22
                                                       0.13
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21              1 750  000.00        1 750  177.98
                                                       0.16
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26              1 075  000.00        1 091  933.94
                                                       0.10
     USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                   1 300  000.00        1 303  309.67
                                                       0.12
     USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                   ▶ 950  000.00        5 084  443.98
                                                       0.47
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-144A       5.00000%    09-15.10.19        1 150  000.00        1 160  157.95
                                                       0.11
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28        1 000  000.00        1 063  630.00
                                                       0.10
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.35000%    19-04.06.24         500  000.00         512  525.00
                                                       0.05
     USD   CORPORACION      ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22           1 700  000.00        1 777  503.00
                                                       0.16
     USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT      BANK  1.62500%    16-16.03.21          800  000.00         793  284.21
                                                       0.07
     USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21             750  000.00         753  237.00
                                                       0.07
     USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                   2 000  000.00        2 104  108.20
                                                       0.19
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%      16-15.03.21             3 500  000.00        3 497  062.34
                                                       0.32
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.25000%      16-16.12.19             ▶ 550  000.00        ▶ 525  930.50
                                                       0.42
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%      17-24.05.27             2 000  000.00        2 031  218.41
                                                       0.19
     USD   EXPORT   DEVELOPMENT      CANADA   2.00000%    17-17.05.22              800  000.00         799  280.77
                                                       0.07
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21             800  000.00         799  212.00
                                                       0.07
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25            1 200  000.00        1 236  654.00
                                                       0.11
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22            2 775  000.00        2 786  724.37
                                                       0.26
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 ▶ 350  000.00        ▶ 440  956.32
                                                       0.41
     USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                500  000.00         509  192.20
                                                       0.05
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    17-07.07.27           900  000.00         911  840.49
                                                       0.08
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.12500%    17-
                                     ▶ 400  000.00        ▶ 415  755.52
        13.12.21                                               0.41
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                2 075  000.00        2 044  783.62
                                                       0.19
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 975  000.00        1 022  270.34
                                                       0.09
     USD   KOMMUNINVEST      I SVERIGE    AB-REG-S    2.00000%    14-12.11.19          1 000  000.00         998  070.00
                                                       0.09
     USD   KOREA   DEVELOPMENT      BANK  2.75000%    17-19.03.23              1 650  000.00        1 659  693.75
                                                       0.15
     USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23          960  000.00        1 000  862.40
                                                       0.09
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                     1 150  000.00        1 159  366.75
        19.09.22                                               0.11
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                     1 575  000.00        1 572  440.63
        25.07.27                                               0.15
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23          3 625  000.00        3 642  269.87
                                                       0.34
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          1 075  000.00        1 070  388.71

                                                       0.10
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21          5 000  000.00        ▶ 961  663.10
                                                       0.46
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        2 400  000.00        2 499  000.00
                                                       0.23
     USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%      15-13.01.25          1 200  000.00        1 195  759.14
                                                       0.11
     USD   MANITOBA,     PROVINCE    OF 2.12500%    17-04.05.22                900  000.00         898  953.53
                                                       0.08
     USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                  2 950  000.00        2 985  069.30
                                                       0.27
     USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  3 575  000.00        3 692  640.74
                                                       0.34
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  5 475  000.00        5 701  246.16
                                                       0.52
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26           2 300  000.00        2 224  951.00
                                                       0.21
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28          950  000.00         957  629.36
                                                       0.09
     USD   NORDEA   BANK  AB-REG-S    4.87500%    10-27.01.20                900  000.00         912  946.77
                                                       0.08
     USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               750  000.00         754  020.00
                                                       0.07
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22               1 700  000.00        1 697  802.94
                                                       0.16
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               2 600  000.00        2 640  445.08
                                                       0.24
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               ▶ 250  000.00        ▶ 222  375.00
                                                       0.39
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24               2 400  000.00        2 455  200.00
                                                       0.23
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26                2 725  000.00        2 747  693.25
                                                       0.25
     USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV/NY   1.37500%    16-09.08.19              850  000.00         848  241.59
                                                       0.08
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.00000%    15-10.11.25             2 675  000.00        2 720  318.52
                                                       0.25
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28             2 000  000.00        2 136  461.40
                                                       0.20
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%      12-06.01.23          1 200  000.00        1 188  518.63
                                                       0.11
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%      16-10.05.21           900  000.00         891  700.65
                                                       0.08
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%      16-10.05.26          1 675  000.00        1 673  851.06
                                                       0.15
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                      250  000.00         263  795.00
        17.10.23                                               0.02
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEVELOPMNT-REG-S        2.50000%    15-
                                      650  000.00         648  667.50
        28.04.20                                               0.06
     USD   TEMASEK    FINANCIAL     I LTD-REG-S     4.30000%    09-25.10.19            800  000.00         805  768.00
                                                       0.07
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           1 150  000.00        1 199  600.65
                                                       0.11
     USD   WALMART    INC  2.55000%      13-11.04.23                   3 775  000.00        3 793  556.39
                                                       0.35
     USD   WALMART    INC  3.70000%      18-26.06.28                   3 000  000.00        3 192  094.20
                                                       0.29
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  4.87500%    09-19.11.19               2 400  000.00        2 425  584.00
                                                       0.22
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               3 500  000.00        3 464  090.00
                                                       0.32
     米ドル合計                                          158  782  775.50
                                                       14.61
     ノート、固定利付債合計                                          158  782  775.50

                                                       14.61
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AFRICAN    DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    14-23.09.21             1 725  000.00        1 736  568.02
                                                       0.16
     USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%      16-01.09.21              1 400  000.00        1 378  160.14
                                                       0.13
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    17-12.01.27              1 550  000.00        1 600  109.02
                                                       0.15
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    17-16.02.22              ▶ 500  000.00        ▶ 502  967.30
                                                       0.41
     USD   AUSTRALIA     & NZ BANKING    GRP-REG-S     5.10000%    10-13.01.20          1 000  000.00        1 015  308.90
                                                       0.09
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27               1 800  000.00        1 791  689.67
                                                       0.17
     USD   BELGIUM,    KINGDOM    OF-REG-S    1.62500%    17-15.01.20              900  000.00         895  932.00
                                                       0.08
     USD   CAISSE   D ’AMOR  DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     1 350  000.00        1 423  572.30
        20.03.24                                               0.13
     USD   CHINA    DEVELOPMENT       BANK-REG-S      1.62500%    16-22.06.19          1 200  000.00        1 199  364.00
                                                       0.11
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         625  000.00         629  268.75
                                                       0.06
     USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%      17-02.11.27             3 125  000.00        3 190  821.25
                                                       0.29
     USD   FINNVERA      OYJ-REG-S      1.87500%    17-05.10.20                800  000.00         795  812.80
                                                       0.07
     USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22           1 800  000.00        1 781  622.00
                                                       0.16
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  1.62500%    17-12.05.20          1 875  000.00        1 863  325.58
                                                       0.17
     USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%      16-07.04.26            1 000  000.00         998  928.49
                                                       0.09
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.87500%    16-
                                     2 200  000.00        2 192  460.51
        15.08.19                                               0.20
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                     3 195  000.00        3 270  461.74
        22.11.27                                               0.30
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26              1 400  000.00        1 377  264.00

                                                       0.13
     USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S            1.62500%    16-01.06.21               1 825  000.00        1 806  253.60
                                                       0.17
     USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                      875  000.00         861  910.00
        21.07.21                                               0.08
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.00000%    17-19.04.24                2 000  000.00        1 983  160.00
                                                       0.18
     USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%      17-18.09.20           825  000.00         821  162.87
                                                       0.08
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%      16-09.03.21            1 600  000.00        1 586  650.14
                                                       0.15
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%      17-18.01.22             950  000.00         950  471.39
                                                       0.09
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%      18-22.03.23            1 330  000.00        1 363  511.88
                                                       0.13
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%      17-28.09.22         400  000.00         395  683.29
                                                       0.04
     USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         700  000.00         699  293.00
                                                       0.06
     USD   NRW  BANK-REG-S     2.00000%    14-23.09.19                  1 050  000.00        1 048  540.50
                                                       0.10
     USD   SP POWERASSETS      LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25             1 000  000.00        1 025  890.00
                                                       0.09
     USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%      16-10.03.21               800  000.00         795  287.88
                                                       0.07
     USD   SWEDEN,    KINGDOM    OF-REG-S    1.12500%    16-21.10.19             1 850  000.00        1 841  064.50
                                                       0.17
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               3 350  000.00        3 356  612.57
                                                       0.31
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22             1 225  000.00        1 228  783.41
                                                       0.11
     米ドル合計                                           51 407  911.50
                                                       4.73
     中期債券、固定利付債合計                                           51 407  911.50

                                                       4.73
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AGENCE   FRANCAISE     DE DEVELOPPEMENT-REG-S         1.62500%    15-
                                     1 250  000.00        1 244  114.37
        21.01.20                                               0.11
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21        1 400  000.00        1 413  888.00
                                                       0.13
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26        1 000  000.00        1 006  035.70
                                                       0.09
     USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.85000%    15-14.04.20                1 375  000.00        1 368  495.39
                                                       0.13
     USD   CAISSE   D ’AMORTIS    DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                     1 400  000.00        1 390  802.00
        12.02.22                                               0.13
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                     2 275  000.00        2 277  580.53
        27.07.22                                               0.21
     USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23           1 400  000.00        1 433  979.26
                                                       0.13
     USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                1 520  000.00        1 549  481.77
                                                       0.14
     USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%      17-28.03.22            1 450  000.00        1 457  743.00
                                                       0.13
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%      14-29.01.24             2 450  000.00        2 581  199.21
                                                       0.24
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%      15-10.02.25             3 250  000.00        3 219  838.54
                                                       0.30
     USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                1 375  000.00        1 375  196.49
                                                       0.13
     USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                1 200  000.00        1 213  762.44
                                                       0.11
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.87500%    10-14.02.20          1 500  000.00        1 515  583.95
                                                       0.14
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.12500%    15-15.01.25          2 000  000.00        2 004  285.20
                                                       0.18
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                     1 825  000.00        1 866  009.75
        25.11.24                                               0.17
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  2.50000%    15-29.07.25            3 500  000.00        3 577  629.65
                                                       0.33
     USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24           1 550  000.00        1 580  108.75
                                                       0.15
     USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                1 600  000.00        1 703  256.00
                                                       0.16
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24          3 450  000.00        3 528  916.68
                                                       0.33
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                  1 253  000.00        1 291  900.51
                                                       0.12
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24                450  000.00         466  370.37
                                                       0.04
     USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21           900  000.00         906  685.20
                                                       0.08
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               3 500  000.00        3 658  099.55
                                                       0.34
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26               2 800  000.00        2 816  094.12
                                                       0.26
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20               1 125  000.00        1 123  026.37
                                                       0.10
     USD   SACHSEN-ANHALT,       STATE    OF-REG-S    1.37500%    16-15.10.19           800  000.00         796  904.00
                                                       0.07
     米ドル合計                                           48 366  986.80
                                                       4.45
     債券、固定利付債合計                                           48 366  986.80

                                                       4.45
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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.25000%    99-15.02.29             1 800  000.00        2 287  546.74
                                                       0.21
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22            11 575  000.00        11 450  659.15
                                                       1.05
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27             2 450  000.00        2 482  156.25
                                                       0.23
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23            10 325  000.00        10 256  032.20
                                                       0.94
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    17-15.05.20             8 950  000.00        8 886  720.73
                                                       0.82
     米ドル合計                                           35 363  115.07
                                                       3.25
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                  35 363  115.07

                                                       3.25
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29        2 000  000.00        ▶ 122  097.54
                                                       0.38
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25        2 000  000.00        3 003  103.20
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21        1 750  000.00        2 051  239.37
                                                       0.19
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22        2 400  000.00        2 678  102.69
                                                       0.25
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27        3 995  000.00        ▶ 208  352.97
                                                       0.39
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28        3 950  000.00        ▶ 141  558.44
                                                       0.38
     米ドル合計                                           20 204  454.21
                                                       1.86
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                  20 204  454.21

                                                       1.86
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          476  256  274.38

                                                       43.81
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    1 625  000.00        1 619  659.30
                                                       0.15
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                1 025  000.00        1 081  397.55
                                                       0.10
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          850  000.00         851  659.97
                                                       0.08
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23        2 000  000.00        2 006  455.00
                                                       0.18
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          800  000.00         796  066.06
                                                       0.07
     USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                1 525  000.00        1 529  376.30
                                                       0.14
     USD   SANOFI     4.00000%    11-29.03.21                     2 500  000.00        2 567  824.50
                                                       0.24
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  1.90000%    17-24.10.19               1 650  000.00        1 645  940.94
                                                       0.15
     米ドル合計                                           12 098  379.62
                                                       1.11
     ノート、固定利付債合計                                           12 098  379.62

                                                       1.11
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   JPMORGAN    CHASE   BANK  NA 3.086%/VAR     18-26.04.21             1 500  000.00        1 505  567.85
                                                       0.14
     米ドル合計                                           1 505  567.85
                                                       0.14
     ノート、変動利付債合計                                           1 505  567.85

                                                       0.14
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     中期債券、固定利付債
     米ドル

     USD   FREDDIE    MAC  2.37500%    12-13.01.22                   5 225  000.00        5 280  453.97
                                                       0.48
     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24            1 000  000.00        1 033  860.50
                                                       0.09
     USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21         1 400  000.00        1 388  372.71
                                                       0.13
     USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21             1 200  000.00        1 260  432.00
                                                       0.12
     米ドル合計                                           8 963  119.18
                                                       0.82
     中期債券、固定利付債合計                                           8 963  119.18

                                                       0.82
     中期債券、ゼロ・クーポン債

     米ドル

     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                     1 400  000.00        1 045  249.37
        01.05.30                                               0.10
     米ドル合計                                           1 045  249.37
                                                       0.10
     中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                           1 045  249.37

                                                       0.10
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   FEDERAL    HOME  LOAN  BANK  SYSTEM   2.00000%    12-09.09.22           2 175  000.00        2 178  737.52
                                                       0.20
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21            1 600  000.00        1 637  469.12
                                                       0.15
     米ドル合計                                           3 816  206.64
                                                       0.35
     債券、固定利付債合計                                           3 816  206.64

                                                       0.35
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24        3 200  000.00        3 535  609.74
                                                       0.33
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25        ▶ 100  000.00        ▶ 380  999.45
                                                       0.40
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26        2 705  000.00        2 946  845.04
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   16-15.04.21        1 750  000.00        1 859  397.59
                                                       0.17
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22        3 133  000.00        3 451  170.16
                                                       0.32
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23        2 495  000.00        2 726  837.08
                                                       0.25
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23         2 652  000.00        2 914  488.20
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25        1 725  000.00        1 858  957.52
                                                       0.17
     米ドル合計                                           23 674  304.78
                                                       2.18
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                  23 674  304.78

                                                       2.18
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           51 102  827.44

                                                       4.70
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

     譲渡性のある証券および短期金融商品
     優先株式
     イギリス

     GBP   ROLLS   ROYCE   HLDGS   NON  CUM  RED  PREF  SHS  GBP0.0           1 037  523.00          1 307.69
                                                       0.00
     イギリス合計                                             1 307.69
                                                       0.00
     優先株式合計                                             1 307.69

                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     新株引受権
     オランダ

     EUR   AEGON   NV RIGHTS   (STOCK   DIVIDEND)     14.06.19               25 000.00          ▶ 011.35
                                                       0.00
     EUR   KONINKLIJKE      PHILIPS    NV(STOCK    DIVIDEND)     RIGHTS   07.06.19         12 933.00          12 147.31
                                                       0.00
     EUR   NN GROUP   NV (STOCK   DIVIDEND)     RIGHTS   18.06.19              ▶ 415.00          6 100.62
                                                       0.00
     オランダ合計                                             22 259.28
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             22 259.28

                                                       0.00
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25         1 100  000.00        1 109  508.95
                                                       0.10
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20             1 000  000.00         993  448.95
                                                       0.09
     米ドル合計                                           2 102  957.90
                                                       0.19
     ノート、固定利付債合計                                           2 102  957.90

                                                       0.19
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   NEDERLANDSE      WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          825  000.00         843  417.30
                                                       0.08
     米ドル合計                                            843  417.30
                                                       0.08
     中期債券、固定利付債合計                                            843  417.30

                                                       0.08
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21              1 300  000.00        1 332  189.95
                                                       0.12
     USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                 800  000.00         793  359.90
                                                       0.08
     米ドル合計                                           2 125  549.85
                                                       0.20
     債券、固定利付債合計                                           2 125  549.85

                                                       0.20
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引され

                                                5 095  492.02
     ていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                   0.47
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     アイルランド

     EUR   BRILLIANCE     CHINA   CORE  LONG  SHORT   FUND-A-UNHEDGED       EUR-ACC        20 684.32        1 892  090.66
                                                       0.17
     EUR   EGERTON    CAPITAL    EQUITY   FUND-I-EUR     HEDGED               7 424.43        2 240  689.02
                                                       0.21
     EUR   EMSO  CLOVR   PLC  - EMSO  EMRG  MKT  ABSLUTE    RTN  DEBT  FND-EAIT-
                                      47 985.52        5 069  743.64
        CAP                                               0.47
     EUR   ENNISMORE      GLOBAL     EQUITY   FUND-I-EUR-CAP                   7 114.63          7 928.19
                                                       0.00
     EUR   ENNISMORE      SMALLER     COMPANIES      PLC-I-HEDGED      EUR-ACC          273  849.12        3 356  801.45
                                                       0.31
     EUR   LEGG  MASON   GLOB  FUNDS-WESTERN      ASSET   MACRO   OPP  BD-SHS-EUR-
                                      17 292.19        2 309  841.66
        ACC                                               0.21
     EUR   LYXOR    NEWCITS    IRL  PLC-LYXOR/TIEDEMANN         ARBITRAGE     STRAT-
                                      30 896.66        3 809  565.97
        EUR-I                                               0.35
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  - MW DEVELOPED     EUROPE   TOPS  FUND-
                                      18 234.46        2 971  080.44
        }                                               0.27
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  PLC  MW LIQUID   ALPHA   FUND-B-EUR-
                                      27 406.90        3 247  014.12
        ACC                                               0.30
     USD   UBS  (IRL)   ETF  PLC-MSCI    USA  UCITS-ACC-A-USD-ETF                5 689  171.00        84 290  757.54
                                                       7.75
     アイルランド合計                                          109  195  512.69
                                                       10.04
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ルクセンブルグ
     USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP          191  252.13        21 183  085.92
                                                       1.95
     EUR   BG UCITS   SICAV-BOUSSARD       & GAVAUDAN    ABSOLUTE    RETURN-Z-EUR-
                                       2 952.33        3 436  827.38
        CAP                                               0.32
     EUR   DB PLATINUM    IV SELWOOD    MARKET   NEUTRAL    CREDIT-I2C-E-CAP             2 020.97        2 483  108.36
                                                       0.23
     USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-I-CAPITALISATION                1 891  159.85        21 067  520.73
                                                       1.94
     EUR   MERRILL    LYNCH   INV  SL SICAV-YORK     AS EVT-DR   UCITS   FD-EUR-D-
                                      29 080.20        ▶ 595  427.55
        CAP                                               0.42
     EUR   MILLBURN    DIVERSIFIED      UCITS   FUND-SHS-EUR-B-CAPITALISATION                  ▶ 280.60         482  017.01
                                                       0.04
     EUR   MLIS  MILLBURN    DIVERSIF    UCITS   FUND-EUR-D-ACC                 15 437.97        1 835  764.64
                                                       0.17
     EUR   SCHRODER    GAIA  TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C      EUR  HEDGED-CAP           45 723.62        5 971  588.58
                                                       0.55
     USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)
                                      197  288.00        21 502  419.12
        F-ACC                                               1.98
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - SHORT   TERM  USD  CORPORATES     (USD)   F-
                                      231  606.00        25 008  815.88
        ACC                                               2.30
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  CORPORATES     (USD)   F-ACC          923  980.00        18 267  084.60
                                                       1.68
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          105  590.00        32 737  123.60
                                                       3.01
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   USD  - INVEST   GRADE   CORP  USD  } ACC       1 897.70       200  118  096.85
                                                       18.41
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      200  787.00        21 568  539.54
                                                       1.98
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                      17 234.00        33 004  833.40
        ACC                                               3.04
     USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                          98 606.34
                                         9.00               0.01
     ルクセンブルグ合計                                          413  360  859.50
                                                       38.03
     投資信託、オープン・エンド型合計                                          522  556  372.19

                                                       48.07
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               522  556  372.19
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          48.07
     投資有価証券合計                                         1 055  010  966.03

                                                       97.05
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     債券に係る金融先物
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                           -381  281.25

                                       -294.00                -0.03
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                           -265  359.38
                                       -333.00                -0.02
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                            -386  671.88
                                       -219.00                -0.04
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                               -73  125.00
                                        -26.00               -0.01
     債券に係る金融先物合計                                           -1 106  437.51
                                                       -0.10
     指数に係る金融先物

     EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   21.06.19                            -30  143.35

                                        103.00                0.00
     CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   21.06.19
                                         5.00          347.96     0.00
     GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   21.06.19                               7 770.37
                                        29.00               0.00
     USD   S&P500   EMINI   FUTURE   21.06.19                               -174  127.50
                                        559.00               -0.02
     AUD   SPI  200  INDEX   FUTURE   20.06.19                               71 744.62
                                        19.00               0.01
     HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   27.06.19                              -15  891.74
                                         7.00               0.00
     SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   27.06.19                            -8 660.59
                                        16.00               0.00
     JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   13.06.19                                -326  410.32
                                        41.00               -0.03
     USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   21.06.19                      -548  220.02
                                        234.00               -0.05
     CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   20.06.19                              34 340.34
                                        21.00               0.00
     指数に係る金融先物合計                                            -989  250.23
                                                       -0.09
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                           -2 095  687.74
                                                       -0.19
     派生商品合計                                           -2 095  687.74
                                                       -0.19
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD       9 215  128.82     GBP    6 945  000.00      13.6.2019                456  664.53     0.04

     USD      42 821  774.77     EUR    37 709  000.00      13.6.2019                761  558.95     0.07
     USD      13 682  998.70     CHF    13 490  000.00      13.6.2019                257  034.71     0.02
     USD        73 954.10     SGD     100  000.00      13.6.2019                 1 288.44     0.00
     USD       119  551.53     CAD     160  000.00      13.6.2019                 1 167.29     0.00
     USD       213  216.30     AUD     300  000.00      13.6.2019                 5 285.73     0.00
     USD       369  090.12     JPY    40 500  000.00      13.6.2019                 -4 250.26     0.00
     USD       1 436  908.43     EUR    1 275  000.00      13.6.2019                 14 787.05     0.00
     USD       1 067  091.17     EUR     945  000.00      13.6.2019                 13 048.26     0.00
     USD       1 000  291.78     EUR     880  000.00      13.6.2019                 18 749.18     0.00
     USD       164  509.07     CAD     221  000.00      20.6.2019                  959.36     0.00
     USD       498  276.23     JPY    55 500  000.00      20.6.2019                -13  648.88     0.00
     USD        73 643.88     SGD     100  000.00      20.6.2019                  970.91     0.00
     USD       1 276  217.82     HKD    10 000  000.00      20.6.2019                  547.10     0.00
     USD       295  916.04     AUD     420  000.00      20.6.2019                 ▶ 749.34     0.00
     USD      12 388  311.81     GBP    9 542  000.00      20.6.2019                350  079.66     0.03
     USD      15 444  548.96     CHF    15 648  000.00      20.6.2019                -140  312.03    -0.01
     USD      57 858  995.37     EUR    51 373  000.00      20.6.2019                522  164.61     0.05
     USD       224  672.05     JPY    25 000  000.00      13.6.2019                 -5 784.98     0.00
     USD       224  793.86     JPY    25 000  000.00      20.6.2019                 -5 803.04     0.00
     USD       1 428  048.05     CHF    1 450  000.00      13.6.2019                -15  068.91     0.00
     USD       1 428  983.93     CHF    1 450  000.00      20.6.2019                -15  165.38     0.00
     EUR       900  000.00     USD    1 014  183.63      13.6.2019                -10  333.24     0.00
     EUR       820  000.00     USD     924  563.69      20.6.2019                 -9 370.86     0.00
     USD       1 775  409.28     GBP    1 360  000.00      13.6.2019                 60 288.84     0.01
     USD       1 776  009.04     GBP    1 360  000.00      20.6.2019                 60 226.63     0.01
     USD       5 077  260.00     EUR    ▶ 500  000.00      13.6.2019                 58 008.07     0.00
     USD       2 992  130.70     CHF    3 000  000.00      20.6.2019                 ▶ 235.57     0.00
     USD       5 080  185.00     EUR    ▶ 500  000.00      20.6.2019                 57 785.33     0.00
     USD       2 990  192.17     CHF    3 000  000.00      13.6.2019                 ▶ 432.94     0.00
     EUR       2 500  000.00     USD    2 810  437.50      13.6.2019                -21  964.20     0.00
     EUR       2 500  000.00     USD    2 812  062.50      20.6.2019                -21  840.46     0.00
     EUR      244  790  600.00     USD    273  400  011.79      28.6.2019                 3 994.35     0.00
     SGD      38 654  200.00     USD    27 982  712.69      28.6.2019                111  674.45     0.01
     GBP      11 173  300.00     USD    14 111  750.52      28.6.2019                 -9 242.03     0.00
     SEK       8 257  000.00     USD     858  906.17      28.6.2019                 10 469.85     0.00
     CHF      158  997  600.00     USD    157  959  019.45      28.6.2019                526  603.14     0.05
     EUR       803  900.00     USD     899  986.95      28.6.2019                 -2 119.63     0.00
     CHF       835  500.00     USD     834  133.69      28.6.2019                 -1 324.03     0.00
     USD       636  997.37     HKD    5 000  000.00       3.6.2019                 -712.99     0.00
     EUR       770  300.00     USD     859  600.11      28.6.2019                  739.73     0.00
     SGD       423  500.00     USD     307  215.09      28.6.2019                  590.35     0.00
     HKD      16 000  000.00     USD    2 040  764.27       5.6.2019                  -2.61    0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                           3 031  160.84     0.28
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           21 944  450.77     2.02

     その他の資産および負債                                           9 240  983.33     0.84
     純資産総額                                         1 087  131  873.23    100.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     無記名株式
     オーストラリア

     AUD   AGL  ENERGY   NPV                          8 287.00         117  990.87
                                                       0.02
     AUD   ALUMINA    LTD  NPV                         23 044.00          38 158.82
                                                       0.01
     AUD   AMCOR   LIMITED    NPV                        13 021.00         148  675.97
                                                       0.03
     AUD   AMP  LIMITED    NPV(POST    RECON)                     29 187.00          43 882.20
                                                       0.01
     AUD   APA  GROUP   NPV                          12 962.00          91 064.52
                                                       0.02
     AUD   ARISTOCRAT     LEISURE    NPV                      7 131.00         143  873.57
                                                       0.03
     AUD   ASX  LTD  NPV                           2 330.00         122  286.29
                                                       0.02
     AUD   AURIZON    HOLDINGS    NPV                      20 662.00          74 155.15
                                                       0.01
     AUD   AUSNET   SERVICES    NPV                       11 781.00          14 529.19
                                                       0.00
     AUD   AUST  & NZ BANK  GRP  NPV                      34 102.00         658  736.67
                                                       0.12
     AUD   BK OF QUEENSLAND     NPV                       ▶ 803.00          30 815.04
                                                       0.01
     AUD   BLUESCOPE      STEEL   NPV                       5 942.00          43 392.28
                                                       0.01
     AUD   BORAL   LIMITED    NPV                        12 589.00          47 362.03
                                                       0.01
     AUD   BRAMBLES    LTD  NPV                        19 096.00         160  223.34
                                                       0.03
     AUD   CALTEX     AUSTRALIA     NPV                      2 957.00          54 066.71
                                                       0.01
     AUD   CHALLENGER       LIMITED    NPV                      6 265.00          35 029.49
                                                       0.01
     AUD   CIMIC   GROUP   LTD  NPV                       1 223.00          38 266.58
                                                       0.01
     AUD   CMNWLTH    BK OF AUST  NPV                      21 002.00        1 142  417.51
                                                       0.22
     AUD   COCA-COLA      AMATIL   NPV                      5 842.00          38 573.91
                                                       0.01
     AUD   COCHLEAR    LTD  NPV                                   102  192.47
                                        737.00                0.02
     AUD   COMPUTERSHARE      LTD   NPV(POST    REC)                  5 229.00          60 430.18
                                                       0.01
     AUD   CROWN   RESORTS    LTD  NPV                      ▶ 640.00          40 281.74
                                                       0.01
     AUD   CSL  NPV                             5 365.00         763  835.15
                                                       0.14
     AUD   DEXUS   NPV  (STAPLED)                          13 519.00         120  642.31
                                                       0.02
     AUD   DOMINOS    PIZZA   ENT  NPV                                 19 184.93
                                        708.00                0.00
     AUD   FLIGHT   CENTRE   TRAVEL   GROUP   LTD  NPV                           20 355.70
                                        674.00                0.00
     AUD   FORTESCUE     METALS   ▶ NPV                      19 027.00         106  122.00
                                                       0.02
     AUD   GOODMAN     GROUP    (STAPLED    SECURITY)                   19 704.00         182  935.68
                                                       0.03
     AUD   GPT  GROUP   NPV  (STAPLED    SECURITIES)                    19 250.00          76 823.21
                                                       0.01
     AUD   HARVEY   NORMAN   HLDG  NPV                      5 307.00          15 296.13
                                                       0.00
     AUD   INCITEC    PIVOT   NPV                        15 269.00          34 699.54
                                                       0.01
     AUD   INSURANCE     AUST  GRP  NPV                      24 654.00         130  673.66
                                                       0.03
     AUD   LEND  LEASE   GROUP   NPV                       6 303.00          62 230.23
                                                       0.01
     AUD   MACQUARIE     GP LTD  NPV                       3 922.00         326  925.30
                                                       0.06
     AUD   MEDIBANK    PRIVATE    L NPV                      32 647.00          74 870.46
                                                       0.01
     AUD   MIRVAC   GROUP   STAPLED    SECURITIES                     32 817.00          68 893.89
                                                       0.01
     AUD   NATL  AUSTRALIA     BK NPV                      32 643.00         599  116.45
                                                       0.11
     AUD   NEWCREST    MINING   NPV                       9 222.00         173  857.28
                                                       0.03
     AUD   ORICA   LIMITED    NPV                        ▶ 227.00          60 506.47
                                                       0.01
     AUD   ORIGIN     ENERGY   NPV                       21 697.00         107  935.26
                                                       0.02
     AUD   QBE  INS  GROUP   NPV                        16 131.00         130  428.16
                                                       0.03
     AUD   RAMSAY   HEALTH   CARE  NPV                      1 888.00          91 344.68
                                                       0.02
     AUD   REA  GROUP   LIMITED    NPV                                 36 866.58
                                        598.00                0.01
     AUD   RIO  TINTO   LIMITED    NPV                      ▶ 503.00         312  926.33
                                                       0.06
     AUD   SANTOS   LIMITED    NPV                       19 023.00          88 833.78
                                                       0.02
     AUD   SCENTRE    GROUP   NPV  STAPLED    UNIT                  58 743.00         154  660.33
                                                       0.03
     AUD   SEEK  LIMITED    NPV                         3 790.00          54 881.34
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     AUD   SONIC    HEALTHCARE     NPV                      5 581.00         101  116.71

                                                       0.02
     AUD   SOUL    PATTINSON(WH)      NPV                      1 286.00          19 887.23
                                                       0.00
     AUD   SOUTH32    LTD  NPV                         53 162.00         122  286.53
                                                       0.02
     AUD   STOCKLAND      NPV  (STAPLED)                       28 904.00          88 715.78
                                                       0.02
     AUD   SUNCORP    GROUP                           14 247.00         128  619.57
                                                       0.02
     AUD   SYDNEY   AIRPORT    NPV(STAPLED      SECURITY)                  12 051.00          61 870.06
                                                       0.01
     AUD   TABCORP    HLDGS   LTD  NPV                      20 137.00          62 923.16
                                                       0.01
     AUD   TELSTRA    CORP  NPV                        46 492.00         117  573.74
                                                       0.02
     AUD   TPG  TELECOM    LTD  NPV                       ▶ 194.00          18 277.56
                                                       0.00
     AUD   TRANSURBAN     GROUP   STAPLED    UNITS    NPV                31 911.00         307  985.84
                                                       0.06
     AUD   TREASURY    WINE  ESTA  NPV                      9 263.00          96 588.93
                                                       0.02
     AUD   VICINITY    CENTRES    NPV  (STAPLED    SECURITY)                28 961.00          51 769.32
                                                       0.01
     AUD   WESFARMERS     LTD  NPV                       13 736.00         352  604.39
                                                       0.07
     AUD   WESTPAC    BKG  CORP  NPV                      40 813.00         775  928.76
                                                       0.15
     AUD   WOODSIDE      PETROLEUM     NPV                     11 435.00         280  623.44
                                                       0.05
     AUD   WOOLWORTHS     GRP  LTD  NPV                      15 759.00         342  517.21
                                                       0.06
     AUD   WORLEYPARSONS      LTD  NPV                      3 825.00          34 928.99
                                                       0.01
     オーストラリア合計                                           10 025  466.60
                                                       1.88
     オーストリア

     EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                                    33 406.21
                                        931.00                0.01
     EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      3 912.00         138  408.96
                                                       0.02
     EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           1 711.00          80 251.02
                                                       0.01
     EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    1 627.00          37 747.65
                                                       0.01
     EUR   VERBUND    AG CLASS   ’A ’NPV                               44 431.36
                                        890.00                0.01
     EUR   VOESTALPINE       AG NPV                       1 622.00          42 240.71
                                                       0.01
     オーストリア合計                                            376  485.91
                                                       0.07
     ベルギー

     EUR   ANHEUSER-BUSCH        IN NPV                      9 763.00         789  953.16
                                                       0.15
     EUR   COLRUYT    SA NPV                                    54 557.15
                                        736.00                0.01
     EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      1 055.00          98 118.85
                                                       0.02
     EUR   PROXIMUS    SA NPV                         2 034.00          58 817.96
                                                       0.01
     EUR   SOLVAY   SA NPV                                     83 575.54
                                        892.00                0.02
     EUR   UMICORE    NPV                           2 508.00          74 620.89
                                                       0.01
     ベルギー合計                                           1 159  643.55
                                                       0.22
     カナダ

     CAD   1ST  CAP  REALTY   INC  COM  NPV                    1 500.00          23 067.53
                                                       0.00
     CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                       2 027.00          29 252.73
                                                       0.01
     CAD   ATCO  LTD  CL 1 NON  VTG                                 20 633.18
                                        600.00                0.00
     CAD   AURORA   CANNABIS    IN COM  NPV                    5 000.00          37 983.58
                                                       0.01
     CAD   BOMBARDIER     INC  CLASS   ’B ’SUB-VTG    NPV               13 579.00          20 390.10
                                                       0.00
     CAD   CAE  INC  COM                           2 100.00          53 544.64
                                                       0.01
     CAD   CAMECO   CORP  COM                         2 930.00          29 562.25
                                                       0.01
     CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                               27 477.99
                                        975.00                0.01
     CAD   CANOPY   GROWTH   CORP  COM  NPV                    1 800.00          72 537.91
                                                       0.01
     CAD   CI FINANCIAL     CORP  COM  NPV                     1 942.00          29 146.52
                                                       0.01
     CAD   EMERA   INC  COM                                     23 096.38
                                        600.00                0.00
     CAD   EMPIRE   LTD  CL A                        1 300.00          29 963.75
                                                       0.01
     CAD   HUSKY   ENERGY   INC  COM                       2 604.00          24 443.20
                                                       0.01
     CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                      2 493.00          42 229.23
                                                       0.01
     CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                      1 126.00          30 550.84
                                                       0.01
     CAD   KEYERA   CORPORATION      COM  NPV                    2 222.00          53 516.03
                                                       0.01
     CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                     7 801.00          25 505.16
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     CAD   KIRKLAND    LAKE  GOLD  COM  NPV                               20 748.58

                                        600.00                0.00
     CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                      ▶ 800.00          21 445.37
                                                       0.00
     CAD   METHANEX    CORP  COM                                   20 807.75
                                        500.00                0.00
     CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                                   51 321.10
                                        900.00                0.01
     CAD   PRAIRIESKY     ROYALTY    COM  NPV                    1 600.00          21 113.99
                                                       0.00
     CAD   QUEBECOR    INC  CL B                                  14 157.85
                                        600.00                0.00
     CAD   STARS   GROUP   INC(TH   COM  NPV                    1 300.00          21 530.44
                                                       0.00
     CAD   TELUS   CORPORATION      NPV                      1 623.00          59 834.54
                                                       0.01
     CAD   TOURMALINE     OIL  CP COM  NPV                     1 900.00          24 173.39
                                                       0.01
     CAD   VERMILION     ENERGY   I COM  NPV                    1 700.00          35 637.25
                                                       0.01
     CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                               15 589.91
                                        400.00                0.00
     CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                      1 000.00          52 733.19
                                                       0.01
     カナダ合計                                            931  994.38
                                                       0.18
     フィンランド

     EUR
        KONE  CORPORATION      NPV  ORD  ‘B ’                 ▶ 350.00         236  602.69
                                                       0.04
     EUR   METSO   OYJ  NPV                          1 592.00          51 358.61
                                                       0.01
     EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER  ’B ’EUR3.50                   5 344.00          77 922.31
                                                       0.02
     フィンランド合計                                            365  883.61
                                                       0.07
     フランス

     EUR   ACCOR   EUR3                            2 255.00          83 024.87
                                                       0.02
     EUR   ADP  EUR3                                       62 653.66
                                        367.00                0.01
     EUR   AIR  LIQUIDE(L     ’) EUR5.5     (POST-SUBDIVISION)                   5 424.00         673  932.14
                                                       0.13
     EUR   AIRBUS   EUR1                           7 449.00         953  429.10
                                                       0.18
     EUR   ALSTOM   EUR7.00                           1 957.00          89 150.41
                                                       0.02
     EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                                   42 212.92
                                        652.00                0.01
     EUR   ARKEMA   EUR10                                      68 642.18
                                        820.00                0.01
     EUR   ATOS  SE EUR1                           1 163.03          88 414.50
                                                       0.02
     EUR   AXA  EUR2.29                            24 691.00         607  518.30
                                                       0.11
     EUR   BIC  EUR3.82                                       28 664.65
                                        368.00                0.00
     EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                               41 490.98
                                        509.00                0.01
     EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         14 467.00         658  958.20
                                                       0.12
     EUR   BOLLORE    EUR0.16                           10 773.00          48 523.78
                                                       0.01
     EUR   BOUYGUES    EUR1                           2 655.00          92 692.91
                                                       0.02
     EUR   BUREAU     VERITAS    EUR0.12                       3 792.00          89 202.74
                                                       0.02
     EUR   CAPGEMINI     EUR8                          2 038.00         227  331.63
                                                       0.04
     EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          7 721.00         144  889.61
                                                       0.03
     EUR   CASINO     GUICH-PERR     EUR1.53                                29 689.33
                                        782.00                0.00
     EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                       6 342.00         229  083.54
                                                       0.04
     EUR   CNP   ASSURANCES     EUR1                       2 167.00          46 339.94
                                                       0.01
     EUR   COVIVIO    EUR3                                     55 457.86
                                        530.00                0.01
     EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                      15 049.00         171  555.60
                                                       0.03
     EUR   DANONE   EUR0.25                           7 830.00         622  990.74
                                                       0.12
     EUR   DASSAULT      AVIATION    EUR8                                41 076.06
                                        33.00               0.01
     EUR   DASSAULT      SYSTEMES    EUR0.50                      1 734.00         256  703.78
                                                       0.05
     EUR   EDENRED    EUR2                           3 092.00         140  923.82
                                                       0.03
     EUR   EDF  EUR0.5                             8 095.00         113  299.53
                                                       0.02
     EUR   EIFFAGE     EUR4                                     94 507.78
                                        991.00                0.02
     EUR   ENGIE   EUR1                           22 697.00         314  890.40
                                                       0.06
     EUR   ESSILORLUXOTTICA         EUR0.18                      3 599.00         413  687.78
                                                       0.08
     EUR   EURAZEO    NPV                                     26 250.07
                                        376.00                0.00
     EUR   EUTELSAT    COMMUNICA     EUR1                      2 294.00          40 325.93
                                                       0.01
     EUR   FAURECIA    EUR7                                     35 414.34
                                        961.00                0.01
     EUR   GETLINK     SE EUR0.40                         5 498.00          84 609.68
                                                       0.02
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   HERMES   INTL  NPV                                   275  731.20

                                        416.00                0.05
     EUR   ICADE   NPV                                      24 576.43
                                        290.00                0.00
     EUR   ILIAD   NPV                                      33 661.62
                                        292.00                0.01
     EUR   IMERYS   EUR2                                      12 248.62
                                        283.00                0.00
     EUR   INGENICO      GROUP   EUR1                                  64 928.85
                                        814.00                0.01
     EUR   IPSEN   EUR1                                      57 894.27
                                        486.00                0.01
     EUR   JC DECAUX   SA NPV                                   21 924.84
                                        787.00                0.00
     EUR   KERING   EUR4                                     506  769.83
                                        976.00                0.09
     EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          2 434.00          82 644.63
                                                       0.01
     EUR   L ’OREAL   EUR0.20                           3 190.00         854  568.27
                                                       0.16
     EUR   LEGRAND    SA EUR4                          3 413.00         228  729.05
                                                       0.04
     EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      3 564.00        1 344  764.60
                                                       0.25
     EUR   NATIXIS    EUR1.6                           13 893.00          63 614.16
                                                       0.01
     EUR   ORANGE   EUR4                           25 726.00         402  495.46
                                                       0.08
     EUR   PERNOD     RICARD   EUR1.55                        2 722.00         478  648.54
                                                       0.09
     EUR   PEUGEOT    SA EUR1                          7 473.00         166  300.92
                                                       0.03
     EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA   EUR0.40                      2 755.00         150  124.67
                                                       0.03
     EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  41 393.65
                                        302.00                0.01
     EUR   RENAULT    SA EUR3.81                          2 515.00         151  115.67
                                                       0.03
     EUR   SAFRAN   EUR0.20                           ▶ 160.00         545  621.42
                                                       0.10
     EUR   SANOFI   EUR2                           14 297.00        1 150  917.71
                                                       0.22
     EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                          43 561.61
                                        315.00                0.01
     EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      7 033.00         554  875.43
                                                       0.10
     EUR   SCOR  SE EUR7.876972      (POST   CONS)                   1 906.00          78 225.12
                                                       0.01
     EUR   SEB  SA EUR1                                      49 887.00
                                        306.00                0.01
     EUR   SOC   GENERALE    EUR1.25                        10 102.00         252  835.90
                                                       0.05
     EUR   SODEXO   EUR4                           1 070.00         122  812.51
                                                       0.02
     EUR   SUEZ  EUR4                            ▶ 632.00          61 811.00
                                                       0.01
     EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                                 142  217.80
                                        742.00                0.03
     EUR   THALES   EUR3                           1 397.00         153  432.98
                                                       0.03
     EUR   TOTAL   EUR2.5                           30 414.00        1 580  715.46
                                                       0.30
     EUR   UBISOFT     ENTERTAIN     EUR0.31                      1 104.00          90 250.58
                                                       0.02
     EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            1 817.00         274  053.15
                                                       0.05
     EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       3 378.00          89 138.02
                                                       0.02
     EUR   VEOLIA     ENVIRONNEME      EUR5                      6 974.00         160  947.29
                                                       0.03
     EUR   VINCI   EUR2.50                            6 427.00         633  544.10
                                                       0.12
     EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         12 241.00         329  151.50
                                                       0.06
     EUR   WENDEL   EUR4                                      39 508.16
                                        311.00                0.01
     EUR   WORLDLINE     EUR0.68                                     57 528.79
                                        957.80                0.01
     フランス合計                                           18 090  709.57
                                                       3.40
     ドイツ

     EUR   1&1  DRILLISCH     AG NPV                                 24 878.71
                                        816.00                0.00
     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                  ▶ 149.00         286  745.63
                                                       0.05
     EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        1 240.00         142  393.87
                                                       0.03
     EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                13 425.41
                                        143.00                0.00
     EUR   COMMERZBANK       AG NPV                       12 126.00          85 156.45
                                                       0.02
     EUR   CONTINENTAL      AG ORD  NPV                      1 406.00         190  833.33
                                                       0.04
     EUR   COVESTRO    AG NPV                         2 294.00         100  284.39
                                                       0.02
     EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    ▶ 332.00         203  956.14
                                                       0.04
     EUR   FRAPORT    AG NPV                                    45 722.89
                                        582.00                0.01
     EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      2 740.00         199  320.66
                                                       0.04
     EUR   FRESENIUS     SE & CO.KGAA    NPV                    5 217.00         263  993.94
                                                       0.05
     EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         1 810.00          49 375.51
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       2 024.00         150  122.38

                                                       0.03
     EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        1 347.00         116  479.89
                                                       0.02
     EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                    39 913.34
                                        336.00                0.01
     EUR   INNOGY   SE NPV                                     25 730.36
                                        569.00                0.00
     EUR   INNOGY   SE NPV  (ASD  06/07/18    EON  CSH)                1 189.00          49 222.34
                                                       0.01
     EUR   KION  GROUP   AG NPV                                   51 812.46
                                        952.00                0.01
     EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  14 605.95
                                        133.00                0.00
     EUR   LANXESS    AG NPV                          1 243.00          62 151.10
                                                       0.01
     EUR   MERCK   KGAA  NPV                          1 558.00         150  108.16
                                                       0.03
     EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        2 118.00          33 302.33
                                                       0.01
     EUR   PUMA  SE NPV                                     60 321.99
                                        104.00                0.01
     EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                         6 732.00         167  740.34
                                                       0.03
     EUR   SAP  AG ORD  NPV                         12 281.00        1 511  134.40
                                                       0.28
     EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        1 474.00         137  744.40
                                                       0.03
     EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       5 102.00          64 444.16
                                                       0.01
     EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                                 63 181.30
                                        399.00                0.01
     EUR   WIRECARD    AG NPV                         1 484.00         231  682.73
                                                       0.04
     EUR   ZALANDO    SE NPV                          1 472.00          58 297.09
                                                       0.01
     ドイツ合計                                           ▶ 594  081.65
                                                       0.86
     アイルランド

     EUR   AIB  GROUP   PLC  ORD  EUR0.625                      7 309.00          29 989.10
                                                       0.01
     EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                      9 786.00          52 365.95
                                                       0.01
     GBP   DCC  ORD  EUR0.25                                     74 680.59
                                        891.00                0.01
     EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD   EUR0.09                              65 731.27
                                        926.00                0.01
     EUR
        KERRY   GROUP   ‘A ’ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)              1 743.00         201  029.30
                                                       0.04
     アイルランド合計                                            423  796.21
                                                       0.08
     イタリア

     EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                      14 777.00         258  774.98
                                                       0.05
     EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                        6 507.00          67 260.98
                                                       0.01
     EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                         5 881.00          65 154.82
                                                       0.01
     EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      6 110.00          59 235.50
                                                       0.01
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                  80 126.00          37 367.20
                                                       0.01
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     139  549.00          68 391.73
                                                       0.01
     イタリア合計                                            556  185.21
                                                       0.10
     日本

     JPY   アコム                               1 600.00          5 364.03
                                                       0.00
     JPY   アドバンテスト                                         11 747.64
                                        500.00                0.00
     JPY   イオンフィナンシャルサービス                                         12 798.53
                                        800.00                0.00
     JPY   エア・ウォーター                                         13 411.93
                                        900.00                0.00
     JPY   アイシン精機                                         29 882.57
                                        900.00                0.01
     JPY   アマダホールディングス                               2 700.00          27 851.72
                                                       0.01
     JPY   あおぞら銀行                                         19 444.63
                                        800.00                0.00
     JPY   朝日インテック                                         30 725.31
                                        600.00                0.01
     JPY   アシックス                               1 200.00          13 240.62
                                                       0.00
     JPY   バンダイナムコホールディングス                               1 300.00          63 937.37
                                                       0.01
     JPY   ベネッセホールディングス                                          9 313.38
                                        400.00                0.00
     JPY   京都銀行                                         23 486.07
                                        600.00                0.00
     JPY   カルビー                                         17 020.49
                                        600.00                0.00
     JPY   東海旅客鉄道                               1 000.00         208  565.51
                                                       0.04
     JPY   千葉銀行                               3 000.00          14 395.58
                                                       0.00
     JPY   中外製薬                               1 500.00         100  023.03
                                                       0.02
     JPY   コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス                                         15 911.58
                                        700.00                0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                               6 600.00          25 287.59

                                                       0.01
     JPY   クレディセゾン                               1 100.00          11 853.56
                                                       0.00
     JPY   サイバーエージェント                                         34 648.86
                                        900.00                0.01
     JPY   第一生命ホールディングス                               7 600.00         110  176.38
                                                       0.02
     JPY   ダイセル                               1 700.00          14 483.08
                                                       0.00
     JPY   ダイフク                                         35 265.95
                                        700.00                0.01
     JPY   第一三共                               ▶ 000.00         193  598.90
                                                       0.04
     JPY   ダイキン工業                               1 700.00         207  147.13
                                                       0.04
     JPY   大東建託                                         65 093.25
                                        500.00                0.01
     JPY   大和ハウス工業                               3 900.00         116  775.50
                                                       0.02
     JPY   大和ハウスリート投資法人                                         35 450.15
                                        15.00               0.01
     JPY   電通                               1 600.00          52 314.07
                                                       0.01
     JPY   ディスコ                                         27 943.82
                                        200.00                0.01
     JPY   エーザイ                               1 700.00          99 941.06
                                                       0.02
     JPY   ファナック                               1 300.00         221  206.54
                                                       0.04
     JPY   ファーストリテイリング                                         231  250.29
                                        400.00                0.04
     JPY   富士電機                               1 000.00          33 433.11
                                                       0.01
     JPY   ふくおかフィナンシャルグループ                                         13 712.18
                                        800.00                0.00
     JPY   阪急阪神ホールディングス                               1 400.00          50 416.76
                                                       0.01
     JPY   光通信                                         40 561.82
                                        200.00                0.01
     JPY   ヒロセ電機                                         23 016.35
                                        210.00                0.00
     JPY   久光製薬                                         12 046.97
                                        300.00                0.00
     JPY   日立化成                               1 000.00          26 764.91
                                                       0.01
     JPY   日立ハイテクノロジーズ                                         17 038.91
                                        400.00                0.00
     JPY   ホシザキ                                         22 712.41
                                        300.00                0.00
     JPY   ヒューリック                               1 800.00          14 290.58
                                                       0.00
     JPY   出光興産                               1 292.00          36 591.30
                                                       0.01
     JPY   ＩＨＩ                                         17 853.10
                                        800.00                0.00
     JPY   三越伊勢丹ホールディングス                               1 900.00          15 714.48
                                                       0.00
     JPY   いすゞ自動車                               3 000.00          33 156.80
                                                       0.01
     JPY   Ｊ．フロント      リテイリング                         1 300.00          13 589.68
                                                       0.00
     JPY   日本空港ビルデング                                         18 973.06
                                        500.00                0.00
     JPY   日本取引所グループ                               3 300.00          51 183.05
                                                       0.01
     JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                         47 524.75
                                         8.00               0.01
     JPY   日揮                               1 100.00          14 690.31
                                                       0.00
     JPY   ＪＳＲ                               2 000.00          28 459.59
                                                       0.01
     JPY   ジェイテクト                               1 400.00          14 854.25
                                                       0.00
     JPY   鹿島建設                               3 000.00          41 142.07
                                                       0.01
     JPY   カカクコム                               1 100.00          22 309.00
                                                       0.00
     JPY   上組                               1 000.00          23 615.01
                                                       0.00
     JPY   カネカ                                          6 907.67
                                        200.00                0.00
     JPY   関西電力                               ▶ 600.00          53 615.47
                                                       0.01
     JPY   関西ペイント                               1 900.00          35 996.32
                                                       0.01
     JPY   花王                               3 300.00         257  738.89
                                                       0.05
     JPY   川崎重工業                               1 100.00          24 649.32
                                                       0.01
     JPY   京阪ホールディングス                                         30 204.93
                                        700.00                0.01
     JPY   京浜急行電鉄                               2 100.00          35 568.96
                                                       0.01
     JPY   京王電鉄                                         33 341.01
                                        500.00                0.01
     JPY   京成電鉄                                         26 175.45
                                        700.00                0.01
     JPY   キッコーマン                                         33 193.65
                                        800.00                0.01
     JPY   近鉄グループホールディングス                               1 000.00          47 893.16
                                                       0.01
     JPY   キリンホールディングス                               5 700.00         123  633.43
                                                       0.02
     JPY   小林製薬                                         29 767.44
                                        400.00                0.01
     JPY   小糸製作所                                         32 493.67
                                        700.00                0.01
     JPY   小松製作所                               6 400.00         142  441.63
                                                       0.03
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   コーセー                                         31 627.91

                                        200.00                0.01
     JPY   クラレ                               2 400.00          27 542.25
                                                       0.01
     JPY   栗田工業                                         19 223.58
                                        800.00                0.00
     JPY   九州電力                               2 200.00          21 701.13
                                                       0.00
     JPY   九州旅客鉄道                                         23 872.90
                                        800.00                0.00
     JPY   ＬＩＮＥ                                         11 678.56
                                        400.00                0.00
     JPY   ライオン                               1 300.00          25 191.80
                                                       0.01
     JPY   エムスリー                               3 200.00          60 478.01
                                                       0.01
     JPY   マキタ                               1 400.00          49 127.33
                                                       0.01
     JPY   丸井グループ                               1 200.00          25 022.33
                                                       0.01
     JPY   丸一鋼管                                         15 721.85
                                        600.00                0.00
     JPY   日本マクドナルドホールディングス                                         18 199.40
                                        400.00                0.00
     JPY   めぶきフィナンシャルグループ                               ▶ 700.00          11 817.64
                                                       0.00
     JPY   明治ホールディングス                                         56 071.84
                                        800.00                0.01
     JPY   ミネベアミツミ                               2 400.00          35 278.84
                                                       0.01
     JPY   ミスミグループ本社                               1 800.00          42 457.29
                                                       0.01
     JPY   三菱瓦斯化学                                          9 983.88
                                        800.00                0.00
     JPY   三菱自動車工業                               3 400.00          16 033.16
                                                       0.00
     JPY   三菱ＵＦＪリース                               1 300.00          6 489.52
                                                       0.00
     JPY   三井化学                               1 200.00          26 381.76
                                                       0.01
     JPY   三井不動産                               6 200.00         150  267.56
                                                       0.03
     JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                               1 000.00          21 376.93
                                                       0.00
     JPY   ナブテスコ                               1 000.00          25 282.06
                                                       0.01
     JPY   名古屋鉄道                               1 400.00          38 657.15
                                                       0.01
     JPY   日本ハム                                         20 216.44
                                        500.00                0.00
     JPY   日本電産                               1 500.00         187  750.40
                                                       0.04
     JPY   日本ビルファンド投資法人                                         54 671.89
                                         8.00               0.01
     JPY   日本電気硝子                                          7 222.66
                                        300.00                0.00
     JPY   日本通運                                         26 663.60
                                        500.00                0.01
     JPY   日本ペイントホールディングス                               1 200.00          47 524.75
                                                       0.01
     JPY   日本製鉄                               5 400.00          89 846.65
                                                       0.02
     JPY   日産化学                                         33 967.30
                                        800.00                0.01
     JPY   日清製粉グループ本社                               1 800.00          41 843.89
                                                       0.01
     JPY   日清食品ホールディングス                                         24 241.31
                                        400.00                0.00
     JPY   ニトリホールディングス                                         59 521.07
                                        500.00                0.01
     JPY   日東電工                               1 000.00          43 748.56
                                                       0.01
     JPY   野村不動産ホールディングス                                         16 460.51
                                        800.00                0.00
     JPY   日本精工                               1 800.00          14 472.95
                                                       0.00
     JPY   大林組                               5 100.00          46 878.20
                                                       0.01
     JPY   オービック                                         60 465.12
                                        500.00                0.01
     JPY   小田急電鉄                               2 300.00          56 771.82
                                                       0.01
     JPY   王子ホールディングス                               6 000.00          31 167.40
                                                       0.01
     JPY   オリンパス                               8 000.00          94 681.10
                                                       0.02
     JPY   小野薬品工業                               2 700.00          47 745.80
                                                       0.01
     JPY   日本オラクル                                         13 981.12
                                        200.00                0.00
     JPY   オリエンタルランド                               1 400.00         170  849.64
                                                       0.03
     JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                                         49 514.16
                                        800.00                0.01
     JPY   ペプチドリーム                                         14 948.19
                                        300.00                0.00
     JPY   パーソルホールディングス                               1 000.00          21 294.04
                                                       0.00
     JPY   ピジョン                                         30 467.42
                                        800.00                0.01
     JPY   ポーラ・オルビスホールディングス                               1 000.00          27 676.72
                                                       0.01
     JPY   楽天                               5 600.00          58 540.18
                                                       0.01
     JPY   リクルートホールディングス                               7 500.00         239  557.91
                                                       0.05
     JPY   リンナイ                                         13 115.36
                                        200.00                0.00
     JPY   良品計画                                         36 233.02
                                        200.00                0.01
     JPY   ＳＡＮＫＹＯ                                          7 644.49
                                        200.00                0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   SBI ホールディングス                             1 500.00          34 690.31

                                                       0.01
     JPY   セコム                               1 500.00         128  330.65
                                                       0.02
     JPY   西武ホールディングス                               1 200.00          20 093.02
                                                       0.00
     JPY   積水ハウス                               3 800.00          60 950.50
                                                       0.01
     JPY   セブン銀行                               1 900.00          ▶ 864.84
                                                       0.00
     JPY   シャープ                               1 900.00          17 289.43
                                                       0.00
     JPY   シマノ                                         76 629.06
                                        500.00                0.01
     JPY   清水建設                               ▶ 000.00          32 604.19
                                                       0.01
     JPY   信越化学工業                               2 500.00         208  312.23
                                                       0.04
     JPY   新生銀行                               1 300.00          18 474.79
                                                       0.00
     JPY   塩野義製薬                               1 900.00         103  946.58
                                                       0.02
     JPY   資生堂                               2 600.00         187  573.57
                                                       0.04
     JPY   静岡銀行                               3 000.00          23 762.38
                                                       0.00
     JPY   昭和電工                               1 200.00          33 013.12
                                                       0.01
     JPY   ＳＭＣ                                         131  779.88
                                        400.00                0.03
     JPY   ソニーフィナンシャルホールディングス                               1 000.00          22 178.22
                                                       0.00
     JPY   スタンレー電気                                         13 737.97
                                        600.00                0.00
     JPY   住友重機械工業                                         19 037.53
                                        600.00                0.00
     JPY   住友金属鉱山                               1 700.00          44 811.42
                                                       0.01
     JPY   住友ゴム工業                               1 500.00          16 633.66
                                                       0.00
     JPY   サンドラッグ                                         10 028.09
                                        400.00                0.00
     JPY   サントリー食品インターナショナル                                         37 425.74
                                        900.00                0.01
     JPY   スズケン                                         24 646.56
                                        400.00                0.01
     JPY   スズキ                               2 500.00         118  765.83
                                                       0.02
     JPY   シスメックス                               1 200.00          83 212.53
                                                       0.02
     JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                               3 600.00          37 649.55
                                                       0.01
     JPY   太平洋セメント                                         17 738.89
                                        600.00                0.00
     JPY   大成建設                               1 500.00          54 777.80
                                                       0.01
     JPY   大正製薬ホールディングス                                         16 375.78
                                        200.00                0.00
     JPY   大陽日酸                               1 400.00          26 252.82
                                                       0.01
     JPY   帝人                               1 500.00          24 494.59
                                                       0.01
     JPY   テルモ                               ▶ 100.00         116  608.80
                                                       0.02
     JPY   ＴＨＫ                                         12 306.70
                                        600.00                0.00
     JPY   東武鉄道                               1 200.00          34 925.17
                                                       0.01
     JPY   東宝                                         25 751.78
                                        600.00                0.01
     JPY   東邦瓦斯                                         19 479.62
                                        500.00                0.00
     JPY   東北電力                               2 400.00          24 491.83
                                                       0.00
     JPY   東京センチュリー                                         16 209.99
                                        400.00                0.00
     JPY   東京瓦斯                               2 500.00          62 111.44
                                                       0.01
     JPY   東急                               3 700.00          65 633.89
                                                       0.01
     JPY   東レ                              10 800.00          74 294.45
                                                       0.01
     JPY   東ソー                               1 400.00          17 768.36
                                                       0.00
     JPY   ＴＯＴＯ                               1 000.00          37 255.35
                                                       0.01
     JPY   東洋水産                                         23 430.81
                                        600.00                0.00
     JPY   豊田合成                                         15 741.19
                                        900.00                0.00
     JPY   豊田自動織機                                         41 188.12
                                        800.00                0.01
     JPY   豊田通商                               1 500.00          43 311.08
                                                       0.01
     JPY   ツルハホールディングス                                         16 044.21
                                        200.00                0.00
     JPY   ユー・エス・エス                               1 200.00          22 800.83
                                                       0.00
     JPY   ウエルシアホールディングス                                         10 527.29
                                        300.00                0.00
     JPY   ヤクルト本社                                         39 843.43
                                        700.00                0.01
     JPY   山口フィナンシャルグループ                               2 000.00          14 828.46
                                                       0.00
     JPY   ヤマハ                               1 000.00          44 991.94
                                                       0.01
     JPY   ヤマトホールディングス                               2 000.00          40 543.40
                                                       0.01
     JPY   ＺＯＺＯ                               1 300.00          22 366.11
                                                       0.00
     日本合計                                           8 598  531.70
                                                       1.62
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ジャージー

     GBP   GLENCORE      XSTRATA     ORD  USD0.01                   107  819.00         346  056.79
                                                       0.06
     ジャージー合計                                            346  056.79
                                                       0.06
     ルクセンブルグ

     EUR   AROUNDTOWN       SA EUR0.01                        9 194.00          77 885.03
                                                       0.02
     EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                68 972.02
                                        152.00                0.01
     EUR   RTL  GROUP   NPV                                     21 024.66
                                        440.00                0.00
     ルクセンブルグ合計                                            167  881.71
                                                       0.03
     メキシコ

     GBP   FRESNILLO     PLC  ORD   USD0.50                      2 686.00          26 000.14
                                                       0.00
     メキシコ合計                                             26 000.14
                                                       0.00
     オランダ

     USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       1 563.00          70 053.66
                                                       0.01
     EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                2 888.00         243  041.70
                                                       0.05
     EUR   EXOR  NV EUR0.01                           1 266.00          79 313.33
                                                       0.01
     EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       1 488.00         146  912.34
                                                       0.03
     EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         3 303.00         346  059.23
                                                       0.06
     EUR   ING  GROEP   N.V.EUR0.01                          49 213.00         531  678.72
                                                       0.10
     EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         45 013.00         137  338.73
                                                       0.03
     EUR   KONINKLIJKE      AHOLD   EUR0.01                      14 896.00         334  228.07
                                                       0.06
     EUR   KONINKLIJKE       PHILIPS     NV EUR0.20                   11 619.00         458  993.58
                                                       0.09
     USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      3 941.00         347  438.56
                                                       0.07
     EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          3 088.00         117  548.41
                                                       0.02
     EUR   RANDSTAD    N.V.EUR0.10                           1 524.00          78 460.05
                                                       0.01
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   ‘B ’SHS  EUR0.07    (UK  LIST)            35 662.00        1 111  798.30
                                                       0.21
     EUR   STMICROELECTRONICS          EUR1.04                      8 746.00         133  472.91
                                                       0.02
     EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                                    34 966.63
                                        855.00                0.01
     EUR   WOLTERS     KLUWER   EUR0.12                       3 545.00         247  056.19
                                                       0.05
     オランダ合計                                           ▶ 418  360.41
                                                       0.83
     パプアニューギニア

     AUD   OIL  SEARCH   LTD  PGK0.10                       15 068.00          73 601.04
                                                       0.01
     パプアニューギニア合計                                             73 601.04
                                                       0.01
     南アフリカ

     GBP   MONDI    ORD  EUR0.20                          3 903.00          80 677.20
                                                       0.02
     南アフリカ合計                                             80 677.20
                                                       0.02
     スペイン

     EUR   ACS  ACTIVIDADES      CO EUR0.5                      3 418.00         140  546.50
                                                       0.03
     EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                                  162  624.34
                                        885.00                0.03
     EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                       5 516.00         420  192.14
                                                       0.08
     EUR   BANKIA   S.A.  EUR1  (POST   CONS)                    17 436.00          43 989.08
                                                       0.01
     EUR   BCO  DE SABADELL    EUR0.125                       67 844.00          75 087.87
                                                       0.01
     EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        47 268.00         145  272.39
                                                       0.03
     EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                                15 034.87
                                        429.00                0.00
     EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          2 709.00          73 959.97
                                                       0.01
     EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          3 885.00          96 585.56
                                                       0.02
     EUR   FERROVIAL      SA EUR0.2                        5 913.00         140  941.95
                                                       0.03
     EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               3 559.00          91 138.03
                                                       0.02
     EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST    SUBDIVISION)                 78 193.00         724  435.15
                                                       0.14
     EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST    SUBD)                    13 699.00         367  134.81
                                                       0.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      ▶ 247.00         120  824.41
                                                       0.02
     EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      5 087.00         107  875.33
                                                       0.02
     EUR   REPSOL   SA EUR1                          17 726.00         285  627.92
                                                       0.05
     EUR   SIEMENS    GAMESA   RENEWABLE      ENERGY                   3 440.00          53 475.43
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       SA EUR1                       59 142.00         473  065.29
                                                       0.09
     スペイン合計                                           3 537  811.04
                                                       0.67
     スイス

     CHF   PARGESA    HLDGS   SA   CHF20(BR)                                 53 962.12
                                        732.00                0.01
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                                   133  626.09
                                        534.00                0.03
     CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         5 446.00         514  360.99
                                                       0.10
     CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                                 124  385.94
                                        904.00                0.02
     スイス合計                                            826  335.14
                                                       0.16
     イギリス

     GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                         9 724.00         128  811.92
                                                       0.02
     GBP   ASTRAZENECA      ORD  USD0.25                       12 075.00         887  743.52
                                                       0.17
     GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                          38 052.00         194  049.15
                                                       0.04
     GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       31 024.00         176  900.39
                                                       0.03
     GBP   BARRATT    DEVEL   ORD   GBP0.10                      9 025.00          63 473.11
                                                       0.01
     GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    21 898.00         761  766.60
                                                       0.14
     GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                      8 152.00          54 867.33
                                                       0.01
     GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        81 152.00         198  185.45
                                                       0.04
     GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                          3 462.00          92 288.13
                                                       0.02
     USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    3 017.00         167  141.80
                                                       0.03
     GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        ▶ 644.00          34 417.39
                                                       0.01
     GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                          3 640.00          83 315.46
                                                       0.02
     GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                     12 764.00         124  937.43
                                                       0.02
     GBP   ITV  ORD  GBP0.10                           33 360.00          45 095.35
                                                       0.01
     GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                      1 718.00          66 996.46
                                                       0.01
     GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       19 501.00          52 574.61
                                                       0.01
     GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    7 582.00          79 183.94
                                                       0.01
     GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                    679  654.00         490  509.72
                                                       0.09
     GBP   MARKS   & SPENCER    GP ORD  GBP0.25                    14 555.00          41 313.21
                                                       0.01
     GBP   MEGGITT    ORD  GBP0.05                         7 031.00          43 476.35
                                                       0.01
     GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                    44 370.00          91 687.32
                                                       0.02
     GBP   MERLIN   ENTERTAINME      ORD  GBP0.01    (WI)                6 467.00          30 900.47
                                                       0.01
     GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      32 771.00         327  462.62
                                                       0.06
     GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                      ▶ 396.00          66 183.88
                                                       0.01
     GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD   GBP0.10                    6 749.00         539  988.79
                                                       0.10
     GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          18 812.00         436  868.63
                                                       0.08
     GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD   GBP0.01                    17 267.00          81 612.48
                                                       0.02
     GBP   ROLLS-ROYCE      HLDGS   ORD   GBP0.20                    16 196.00         175  555.57
                                                       0.03
     GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         10 036.00          94 490.83
                                                       0.02
     GBP   SEVERN   TRENT   ORD   GBP0.9789                      2 055.00          51 543.43
                                                       0.01
     GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                       3 509.00          63 709.63
                                                       0.01
     GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                               74 706.93
                                        709.00                0.01
     GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         9 872.00         134  194.18
                                                       0.03
     GBP   ST JAMES   ’S PLACE   ORD  GBP0.15                     5 582.00          73 627.06
                                                       0.01
     GBP   UNITED   UTILITIES     ▶ ORD  GBP0.05                    5 992.00          60 222.18
                                                       0.01
     GBP   WEIR  GROUP   ORD  GBP0.125                        2 254.00          41 761.84
                                                       0.01
     GBP   WHITBREAD      ORD  GBP0.76797385                        1 855.00         108  251.34
                                                       0.02
     GBP   WOOD  GROUP   (JOHN)   ORD  GBP0.0428571(POST        CONS)            6 244.00          30 787.20
                                                       0.01
     GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         12 361.00         146  637.12
                                                       0.03
     イギリス合計                                           6 417  238.82
                                                       1.21
     無記名株式合計                                           61 016  740.68

                                                       11.47
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     参加証券

     スイス

     CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            130  436.94
                                        20.00               0.02
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   PTG   CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                           161  678.18
                                        770.00                0.03
     スイス合計                                            292  115.12
                                                       0.05
     参加証券合計                                            292  115.12

                                                       0.05
     その他の株式

     スイス

     CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE       NPV                 12 518.00        3 274  330.96
                                                       0.62
     スイス合計                                           3 274  330.96
                                                       0.62
     その他の株式合計                                           3 274  330.96

                                                       0.62
     優先株式

     ドイツ

     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                            42 996.08
                                        728.00                0.01
     EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                           29 668.77
                                        762.00                0.00
     EUR   HENKEL   AG&CO.KGAA     NON-VTG    PRF  NPV                 2 272.00         207  050.87
                                                       0.04
     EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                1 817.00         112  941.89
                                                       0.02
     EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                              86 194.97
                                        455.00                0.02
     EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   2 332.00         362  513.66
                                                       0.07
     ドイツ合計                                            841  366.24
                                                       0.16
     優先株式合計                                            841  366.24

                                                       0.16
     記名株式

     オーストラリア

     AUD   BENDIGO    & ADELAIDE    NPV                      5 870.00          45 672.74
                                                       0.01
     AUD   BHP  GROUP   LTD  NPV                        35 059.00         917  214.12
                                                       0.17
     GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      20 329.00         457  262.19
                                                       0.09
     AUD   COLES   GROUP   LTD  NPV                       13 993.00         120  703.37
                                                       0.02
     オーストラリア合計                                           1 540  852.42
                                                       0.29
     ベルギー

     EUR   AGEAS   NPV                            2 538.00         123  536.66
                                                       0.02
     EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         3 257.00         213  628.72
                                                       0.04
     EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                                 34 834.05
                                        648.00                0.01
     EUR   UCB  NPV                             1 528.00         116  602.73
                                                       0.02
     ベルギー合計                                            488  602.16
                                                       0.09
     カナダ

     CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                     5 100.00          37 121.09
                                                       0.01
     CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                    2 097.00          91 440.31
                                                       0.02
     CAD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC  SUB  VTG  SH              3 616.00         221  870.85
                                                       0.04
     CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                   9 770.00         495  473.92
                                                       0.09
     CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                     5 130.00         372  331.98
                                                       0.07
     CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                    13 984.00         173  881.97
                                                       0.03
     CAD   BCE  INC  COM  NEW                         1 220.00          54 922.11
                                                       0.01
     CAD   BLACKBERRY     LTD  NPV                        3 767.00          29 564.22
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     CAD   BROOKFIELD     ASSET   M LTD  VTG  SHS  NPV  CL ’A ’            7 084.00         324  882.02

                                                       0.06
     CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                      1 116.00         244  564.07
                                                       0.05
     CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                     9 586.00         258  883.69
                                                       0.05
     CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                      6 046.00         535  861.91
                                                       0.10
     CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                               45 603.37
                                        456.00                0.01
     CAD
        CCL  INDUSTRIES     INC  ‘B ’NON-VTG    COM  NPV              1 100.00          50 097.64
                                                       0.01
     CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                  3 719.00         281  944.16
                                                       0.05
     CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                    9 319.00          76 377.34
                                                       0.01
     CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES   C               2 127.00         155  005.58
                                                       0.03
     CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                            141  977.25
                                        164.00                0.03
     CAD   CRONOS   GROUP   INC  COM  NPV                     1 300.00          18 366.74
                                                       0.00
     CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                      2 800.00          88 417.78
                                                       0.02
     CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                      16 738.00         616  083.20
                                                       0.12
     CAD   ENCANA   CORP  COM  NPV                       13 095.00          69 063.80
                                                       0.01
     CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   LTD  SUB  VTG                             99 060.58
                                        216.00                0.02
     CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                        3 282.00         123  933.80
                                                       0.02
     CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                    1 554.00         119  961.12
                                                       0.02
     CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                     1 900.00          68 542.79
                                                       0.01
     CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                     2 349.00          53 169.17
                                                       0.01
     CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                               30 014.05
                                        800.00                0.01
     CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                     2 106.00          56 283.59
                                                       0.01
     CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                     1 160.00          99 714.18
                                                       0.02
     CAD   INTER   PIPELINE    LTD   COM  NPV                    3 700.00          56 379.91
                                                       0.01
     CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                        1 404.00          72 033.02
                                                       0.01
     CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                      2 714.00         116  216.78
                                                       0.02
     CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                      16 369.00         274  612.71
                                                       0.05
     CAD   METRO   INC  CL A SUB                        2 224.00          81 152.39
                                                       0.02
     CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                     2 921.00         131  173.84
                                                       0.02
     CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                         ▶ 800.00         234  052.81
                                                       0.04
     CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                       2 400.00          95 403.51
                                                       0.02
     CAD   PEMBINA    PIPELINE    C COM  NPV                    ▶ 261.00         151  982.71
                                                       0.03
     CAD   POWER   CORP  CDA  COM                        2 774.00          58 459.40
                                                       0.01
     CAD   POWER   FINANCIAL     CORP  COM                     2 626.00          57 962.75
                                                       0.01
     CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                     2 000.00         131  607.37
                                                       0.03
     CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS   ’B ’COM  CAD1.62478                3 088.00         162  428.94
                                                       0.03
     CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    11 433.00         859  060.69
                                                       0.16
     CAD   SAPUTO   INC  COM                          2 159.00          71 833.58
                                                       0.01
     CAD   SHAW  COMMUNICATIONS       INC  CL B CONV                 3 543.00          71 939.75
                                                       0.01
     CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                              220  039.94
                                        800.00                0.04
     CAD   SNC-LAVALIN      GROUP   INC  COM                     1 315.00          23 432.47
                                                       0.00
     CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                      5 087.00         197  399.23
                                                       0.04
     CAD
        SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  ‘NEW  ’               13 354.00         411  416.60
                                                       0.08
     CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                    6 698.00         326  452.56
                                                       0.06
     CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS   ’B ’SUB-VTG    COM  NPV            ▶ 459.00          90 604.87
                                                       0.02
     CAD   THOMSON-REUTERS       CP COM  NPV(POST    REV   SPLIT)              1 500.00          95 310.30
                                                       0.02
     CAD   TORONTO-DOMINION         COM  NPV                    14 581.00         797  052.96
                                                       0.15
     CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                                 39 659.05
                                        531.00                0.01
     CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                    3 913.00          86 514.96
                                                       0.02
     カナダ合計                                           9 948  597.38
                                                       1.87
     フィンランド

     EUR   ELISA    CORPORATION      EUR0.50                      1 717.00          76 380.49
                                                       0.01
     EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                          5 898.00         125  730.71
                                                       0.02
     EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        5 399.00         182  055.53
                                                       0.03
     EUR   NOKIA   OYJ  NPV                          71 306.00         355  980.08
                                                       0.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   NOKIAN   RENKAAT    OYJ  NPV                      1 355.00          38 639.47

                                                       0.01
     EUR   ORION    CORP  SER  ’B ’NPV                      1 529.00          49 888.47
                                                       0.01
     EUR   SAMPO   OYJ  SER  ’A ’NPV                      5 706.00         246  454.73
                                                       0.05
     EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER  ’R ’                   7 915.00          83 455.60
                                                       0.02
     EUR   UPM-KYMMENE      CORP  NPV                       6 815.00         170  264.10
                                                       0.03
     フィンランド合計                                           1 328  849.18
                                                       0.25
     フランス

     EUR   GECINA   EUR7.50                                      75 454.87
                                        529.00                0.01
     EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       2 139.00         245  391.07
                                                       0.05
     フランス合計                                            320  845.94
                                                       0.06
     ドイツ

     EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        2 262.00         645  793.02
                                                       0.12
     EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                          5 303.00        1 175  142.90
                                                       0.22
     EUR   AXEL  SPRINGER    SE NPV(REGD)                                 44 260.03
                                        715.00                0.01
     EUR   BASF  SE NPV                           11 552.00         760  277.68
                                                       0.14
     EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        11 939.00         702  729.15
                                                       0.13
     EUR   BRENNTAG    AG                           1 846.00          85 533.81
                                                       0.02
     EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                       11 447.00         592  323.21
                                                       0.11
     EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       1 035.00          44 461.73
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      25 149.00         170  586.88
                                                       0.03
     EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      2 397.00         330  548.25
                                                       0.06
     EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  3 049.00          57 929.99
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      12 483.00         366  957.17
                                                       0.07
     EUR   DEUTSCHE      TELEKOM    NPV(REGD)                      41 949.00         706  330.07
                                                       0.13
     EUR   E.ON  SE NPV                           27 831.00         289  944.98
                                                       0.06
     EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      1 910.00          50 060.17
                                                       0.01
     EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD   NPV(REGD)                              106  327.04
                                        711.00                0.02
     EUR   HUGO  BOSS  AG NPV  (REGD)                                 52 484.10
                                        904.00                0.01
     EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  14 162.00         253  828.44
                                                       0.05
     EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                              133  110.44
                                        617.00                0.03
     EUR   MUENCHENER       RUECKVE    NPV(REGD)                      1 864.00         448  871.77
                                                       0.08
     EUR   SIEMENS     AG NPV(REGD)                         9 783.00        1 105  867.03
                                                       0.21
     EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      1 838.00          71 378.91
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       DEUTSCH    NPV                      8 416.00          23 549.09
                                                       0.01
     GBP   TUI  AG NPV  (REGD)                          3 909.00          35 966.40
                                                       0.01
     EUR   UNIPER   SE NPV                          2 447.00          68 470.31
                                                       0.01
     EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      1 679.00          59 965.35
                                                       0.01
     EUR   VONOVIA    SE NPV                          6 225.00         325  753.48
                                                       0.06
     ドイツ合計                                           8 708  451.40
                                                       1.64
     アイルランド

     EUR   CRH  ORD  EUR0.32                           9 560.00         298  182.68
                                                       0.05
     GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                         8 693.00         261  535.41
                                                       0.05
     EUR   KINGSPAN      GROUP    ORD   EUR0.13(DUBLIN       LISTING)              1 661.00          86 364.64
                                                       0.02
     EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                     2 490.00          68 813.34
                                                       0.01
     アイルランド合計                                            714  896.07
                                                       0.13
     マン島

     GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      5 018.00          37 910.17
                                                       0.01
     マン島合計                                             37 910.17
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     イタリア

     EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                         6 356.00         159  079.88
                                                       0.03
     EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                6 932.00          67 552.28
                                                       0.01
     EUR   ENEL  EUR1                           101  440.00         629  630.93
                                                       0.12
     EUR   ENI  SPA  EUR1                           32 056.00         485  099.38
                                                       0.09
     EUR   FERRARI     NV EUR0.01(NEW)                         1 548.00         220  111.76
                                                       0.04
     EUR   INTESA     SANPAOLO    NPV                      191  588.00         391  509.12
                                                       0.07
     EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                        8 021.00          73 936.80
                                                       0.01
     EUR   MONCLER    SPA  NPV                         2 166.00          79 651.51
                                                       0.02
     EUR   PIRELLI    & C SPA  NPV                       5 372.00          30 565.99
                                                       0.01
     EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         3 081.00          51 259.35
                                                       0.01
     EUR   RECORDATI      EUR0.125                          1 455.00          59 991.03
                                                       0.01
     EUR   SNAM  EUR1                            28 992.00         145  511.79
                                                       0.03
     EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        19 228.00         117  118.46
                                                       0.02
     EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 25 341.00         287  696.32
                                                       0.06
     イタリア合計                                           2 798  714.60
                                                       0.53
     日本

     JPY   エービーシー・マート                                         18 733.59
                                        300.00                0.00
     JPY   イオン                               ▶ 600.00          79 544.09
                                                       0.02
     JPY   イオンモール                               1 300.00          19 097.40
                                                       0.00
     JPY   ＡＧＣ                                         28 970.76
                                        900.00                0.01
     JPY   味の素                               2 700.00          45 930.46
                                                       0.01
     JPY   アルフレッサ　ホールディングス                               1 300.00          32 746.95
                                                       0.01
     JPY   アルプスアルパイン                               1 500.00          24 867.60
                                                       0.00
     JPY   ＡＮＡホールディングス                               1 000.00          33 488.37
                                                       0.01
     JPY   アサヒグループホールディングス                               2 500.00         109  993.09
                                                       0.02
     JPY   旭化成                               9 000.00          92 756.16
                                                       0.02
     JPY   アステラス製薬                              12 100.00         162  986.42
                                                       0.03
     JPY   ブリヂストン                               ▶ 200.00         157  014.05
                                                       0.03
     JPY   ブラザー工業                               1 900.00          32 601.43
                                                       0.01
     JPY   キヤノン                               6 900.00         194  782.41
                                                       0.04
     JPY   カシオ計算機                               1 300.00          14 499.65
                                                       0.00
     JPY   中部電力                               ▶ 800.00          65 495.74
                                                       0.01
     JPY   中国電力                               1 700.00          21 278.38
                                                       0.00
     JPY   大日本印刷                               1 800.00          39 042.14
                                                       0.01
     JPY   大和証券グループ本社                              11 400.00          49 810.36
                                                       0.01
     JPY   デンソー                               2 900.00         112  233.94
                                                       0.02
     JPY   東日本旅客鉄道                               2 100.00         199  410.55
                                                       0.04
     JPY   電源開発                               1 200.00          26 315.45
                                                       0.01
     JPY   ユニー・ファミリーマートホールディングス                               1 600.00          38 550.31
                                                       0.01
     JPY   富士フイルムホールディングス                               2 400.00         114  921.48
                                                       0.02
     JPY   富士通                               1 400.00          94 837.67
                                                       0.02
     JPY   博報堂ＤＹホールディングス                               1 400.00          22 023.49
                                                       0.00
     JPY   浜松ホトニクス                               1 000.00          35 919.87
                                                       0.01
     JPY   日野自動車                               1 400.00          11 102.00
                                                       0.00
     JPY   日立建機                               1 000.00          23 311.08
                                                       0.00
     JPY   日立金属                               1 600.00          15 944.74
                                                       0.00
     JPY   日立製作所                               6 400.00         217  272.85
                                                       0.04
     JPY   本田技研工業                              10 300.00         251  487.91
                                                       0.05
     JPY   ＨＯＹＡ                               2 600.00         180  988.26
                                                       0.03
     JPY   飯田グループホールディングス                               1 000.00          15 860.00
                                                       0.00
     JPY   国際石油開発帝石                               6 300.00          50 991.85
                                                       0.01
     JPY   伊藤忠商事                               9 300.00         171  224.50
                                                       0.03
     JPY   日本航空                                         28 291.04
                                        900.00                0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   ゆうちょ銀行                               3 200.00          32 773.66

                                                       0.01
     JPY   日本郵政                              10 200.00         112  921.02
                                                       0.02
     JPY   日本プライムリアルティ投資法人                                         21 367.72
                                         5.00               0.00
     JPY   日本リテールファンド投資法人                                         38 253.74
                                        19.00               0.01
     JPY   日本たばこ産業                               7 600.00         174  469.26
                                                       0.03
     JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                       3 200.00          44 444.85
                                                       0.01
     JPY   ＪＸＴＧホールディングス                              22 600.00         107  926.32
                                                       0.02
     JPY   ＫＤＤＩ                              12 200.00         313  329.04
                                                       0.06
     JPY   キーエンス                                         396  564.59
                                        700.00                0.07
     JPY   神戸製鋼所                               2 000.00          12 396.96
                                                       0.00
     JPY   コナミホールディングス                                         23 578.17
                                        500.00                0.00
     JPY   コニカミノルタ                               3 900.00          34 411.24
                                                       0.01
     JPY   クボタ                               7 000.00         107  055.03
                                                       0.02
     JPY   京セラ                               2 100.00         128  117.89
                                                       0.02
     JPY   協和発酵キリン                               2 200.00          41 538.11
                                                       0.01
     JPY   ローソン                                          9 339.17
                                        200.00                0.00
     JPY   ＬＩＸＩＬグループ                               1 800.00          23 077.14
                                                       0.00
     JPY   丸紅                              11 900.00          74 901.77
                                                       0.01
     JPY   マツダ                               ▶ 500.00          43 994.93
                                                       0.01
     JPY   メディパルホールディングス                               1 100.00          23 818.56
                                                       0.00
     JPY   三菱ケミカルホールディングス                               8 900.00          58 305.96
                                                       0.01
     JPY   三菱商事                               9 300.00         242  660.83
                                                       0.05
     JPY   三菱電機                              12 600.00         157  884.41
                                                       0.03
     JPY   三菱地所                               8 200.00         150  821.09
                                                       0.03
     JPY   三菱重工業                               2 000.00          87 736.59
                                                       0.02
     JPY   三菱マテリアル                                         15 655.54
                                        600.00                0.00
     JPY   田辺三菱製薬                               1 300.00          15 361.73
                                                       0.00
     JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                              81 000.00         373  834.68
                                                       0.07
     JPY   三井物産                              11 700.00         180  766.75
                                                       0.03
     JPY   商船三井                                         19 197.79
                                        900.00                0.00
     JPY   みずほフィナンシャルグループ                              162  500.00         230  036.84
                                                       0.04
     JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                               2 800.00          88 867.60
                                                       0.02
     JPY   村田製作所                               3 700.00         160  336.17
                                                       0.03
     JPY   日本電気                               2 000.00          74 142.30
                                                       0.01
     JPY   ネクソン                               3 500.00          52 125.26
                                                       0.01
     JPY   日本碍子                               1 300.00          17 648.63
                                                       0.00
     JPY   日本特殊陶業                               1 000.00          17 600.74
                                                       0.00
     JPY   ニコン                               2 200.00          30 110.07
                                                       0.01
     JPY   任天堂                                         285  148.52
                                        800.00                0.05
     JPY   日本プロロジスリート投資法人                                         36 967.07
                                        17.00               0.01
     JPY   日本電信電話                               ▶ 200.00         188  231.18
                                                       0.04
     JPY   日本郵船                                         12 105.92
                                        800.00                0.00
     JPY   日産自動車                              16 900.00         114  342.53
                                                       0.02
     JPY   野村ホールディングス                              21 100.00          66 521.11
                                                       0.01
     JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                         40 326.04
                                        26.00               0.01
     JPY   野村総合研究所                                         29 343.77
                                        600.00                0.01
     JPY   エヌ・ティ・ティ・データ                               5 100.00          61 063.78
                                                       0.01
     JPY   ＮＴＴドコモ                               9 200.00         211  453.83
                                                       0.04
     JPY   オムロン                               1 300.00          61 782.18
                                                       0.01
     JPY   オリックス                               9 300.00         131  480.54
                                                       0.02
     JPY   大阪瓦斯                               2 200.00          39 045.82
                                                       0.01
     JPY   大塚商会                                         27 174.76
                                        700.00                0.01
     JPY   大塚ホールディングス                               2 600.00          87 309.23
                                                       0.02
     JPY   パナソニック                              15 400.00         122  661.02
                                                       0.02
     JPY   パーク２４                               1 000.00          18 788.86
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   ルネサスエレクトロニクス                               6 600.00          30 089.80

                                                       0.01
     JPY   りそなホールディングス                              16 300.00          69 043.24
                                                       0.01
     JPY   リコー                               ▶ 300.00          41 742.57
                                                       0.01
     JPY   ローム                                         43 453.83
                                        700.00                0.01
     JPY   参天製薬                               2 600.00          37 428.51
                                                       0.01
     JPY   セガサミーホールディングス                               1 300.00          15 421.60
                                                       0.00
     JPY   セイコーエプソン                               1 900.00          27 999.08
                                                       0.01
     JPY   積水化学工業                               2 300.00          33 830.07
                                                       0.01
     JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                               5 200.00         175  576.33
                                                       0.03
     JPY   ＳＧホールディングス                                         10 834.91
                                        400.00                0.00
     JPY   島津製作所                               1 300.00          32 579.32
                                                       0.01
     JPY   しまむら                                          7 644.49
                                        100.00                0.00
     JPY   ソフトバンク                              11 500.00         149  343.77
                                                       0.03
     JPY   ソフトバンクグループ                               5 600.00         528  666.82
                                                       0.10
     JPY   綜合警備保障                                         19 341.47
                                        400.00                0.00
     JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                               2 000.00          75 744.88
                                                       0.01
     JPY   ソニー                               8 700.00         421  237.86
                                                       0.08
     JPY   ＳＵＢＡＲＵ                               ▶ 300.00          99 881.19
                                                       0.02
     JPY   ＳＵＭＣＯ                               1 100.00          12 187.89
                                                       0.00
     JPY   住友化学                               9 000.00          38 959.24
                                                       0.01
     JPY   住友商事                               8 000.00         115  569.88
                                                       0.02
     JPY   大日本住友製薬                               1 100.00          22 582.55
                                                       0.00
     JPY   住友電気工業                               5 800.00          70 059.41
                                                       0.01
     JPY   三井住友フィナンシャルグループ                               9 100.00         317  064.70
                                                       0.06
     JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                               2 100.00          77 075.75
                                                       0.01
     JPY   住友不動産                               2 700.00          99 644.49
                                                       0.02
     JPY   武田薬品工業                              10 109.00         341  606.46
                                                       0.06
     JPY   ＴＤＫ                                         54 524.52
                                        800.00                0.01
     JPY   東京海上ホールディングス                               ▶ 300.00         213  900.99
                                                       0.04
     JPY   東京電力ホールディングス                               8 800.00          45 225.88
                                                       0.01
     JPY   東京エレクトロン                               1 100.00         149  841.12
                                                       0.03
     JPY   東急不動産ホールディングス                               2 600.00          14 511.63
                                                       0.00
     JPY   凸版印刷                               1 800.00          26 293.35
                                                       0.01
     JPY   東芝                               ▶ 200.00         133  456.14
                                                       0.03
     JPY   東洋製罐グループホールディングス                               1 500.00          28 404.33
                                                       0.01
     JPY   トヨタ自動車                              15 600.00         917  249.83
                                                       0.17
     JPY   トレンドマイクロ                                         26 939.90
                                        600.00                0.01
     JPY   ユニ・チャーム                               2 900.00          87 046.74
                                                       0.02
     JPY   ユナイテッド・アーバン投資法人                                         41 215.75
                                        25.00               0.01
     JPY   西日本旅客鉄道                               1 200.00          93 944.28
                                                       0.02
     JPY   ヤフー                              19 200.00          55 349.76
                                                       0.01
     JPY   ヤマダ電機                               3 100.00          14 504.26
                                                       0.00
     JPY   ヤマハ発動機                               1 600.00          27 453.83
                                                       0.01
     JPY   山崎製パン                                          9 013.12
                                        600.00                0.00
     JPY   安川電機                               1 600.00          46 419.53
                                                       0.01
     JPY   横河電機                               1 300.00          25 299.56
                                                       0.01
     JPY   横浜ゴム                                         11 695.14
                                        700.00                0.00
     日本合計                                           13 042  344.12
                                                       2.45
     ルクセンブルグ

     EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 9 074.00         134  079.97
                                                       0.03
     EUR   TENARIS    S.A.  USD1                         5 675.00          66 717.53
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                            200  797.50
                                                       0.04
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     オランダ

     EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                     107  631.95
                                        134.00                0.02
     EUR   AEGON    NV EUR0.12                          21 123.00          96 413.35
                                                       0.02
     EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       5 428.00        1 024  043.52
                                                       0.19
     EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    12 077.00         104  945.52
                                                       0.02
     EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                      12 812.00         163  300.93
                                                       0.03
     EUR   KONINKLIJKE      DSM  NV EUR1.5                      2 292.00         257  452.29
                                                       0.05
     EUR   NN GROUP   N.V.EUR0.12                           ▶ 076.00         154  521.92
                                                       0.03
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  ‘A ’SHS  EUR0.07                42 872.00        1 329  822.73
                                                       0.25
     オランダ合計                                           3 238  132.21
                                                       0.61
     ポルトガル

     EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                      34 838.00         126  520.00
                                                       0.02
     EUR   GALP    ENERGIA    EUR1-B                        6 889.00         103  482.69
                                                       0.02
     EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                       2 976.00          45 184.66
                                                       0.01
     ポルトガル合計                                            275  187.35
                                                       0.05
     スペイン

     EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     204  314.00         899  780.72
                                                       0.17
     EUR   BANKINTER      SA EUR0.3(REGD)                        9 014.00          65 069.89
                                                       0.01
     EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)            EUR0.49                     84 202.00         456  719.96
                                                       0.08
     EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                          12 283.00          35 970.91
                                                       0.01
     スペイン合計                                           1 457  541.48
                                                       0.27
     スイス

     CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       32 873.00         600  528.29
                                                       0.11
     CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    2 996.00         160  783.50
                                                       0.03
     CHF   ALCON   AG CHF0.04                           7 755.00         448  947.31
                                                       0.08
     CHF   BALOISE-HLDGS        CHF0.1(REGD)                                  151  221.16
                                        913.00                0.03
     CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                             76 266.84
                                        39.00               0.01
     CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                           3 440.00          62 397.77
                                                       0.01
     GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                     1 775.00          63 805.23
                                                       0.01
     CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                      46 176.00         522  885.76
                                                       0.10
     CHF   DUFRY   AG CHF5  (REGD)                                   47 213.38
                                        579.00                0.01
     CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                        80 528.91
                                        135.00                0.02
     CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                                     291  715.07
                                        664.00                0.06
     CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                   434  871.00
                                        165.00                0.08
     CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  ▶ 236.00         167  064.79
                                                       0.03
     CHF   KUEHNE&NAGEL       INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      1 035.00         137  008.75
                                                       0.03
     CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    8 357.00         399  384.59
                                                       0.08
     CHF   LINDT    &  SPRUENGLI     CHF100(REGD)                               149  127.60
                                         2.00               0.03
     CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        1 335.00         409  319.48
                                                       0.08
     CHF   NESTLE     SA CHF0.10(REGD)                         54 537.00        5 397  582.49
                                                       1.01
     CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                         38 580.00        3 302  418.85
                                                       0.62
     CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01     (REGD)                            228  544.02
                                        327.00                0.04
     CHF
        RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  ‘A ’            9 386.00         688  098.27
                                                       0.13
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                                74 680.12
                                        365.00                0.01
     CHF   SGS   LTD  CHF1(REGD)                                     239  424.37
                                        95.00               0.05
     CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       2 297.00         340  034.10
                                                       0.06
     CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   1 033.00         229  121.94
                                                       0.04
     CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  156  544.61
                                        191.00                0.03
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                                   43 559.34
                                        906.00                0.01
     CHF   SWISS   LIFE  HLDG    CHF5.1(REGD)                                 280  890.79
                                        620.00                0.05
     CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3     (REGD)                   1 336.00         108  383.56
                                                       0.02
     CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                                   205  982.20
                                        432.00                0.04
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                       1 115.00         193  325.05
                                                       0.04
     CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                      68 985.00         792  142.72
                                                       0.15
     CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     2 706.00         873  797.09
                                                       0.16
     スイス合計                                           17 357  598.95
                                                       3.26
     アラブ首長国連邦

     GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1                                28 311.62
                                        997.00                0.01
     アラブ首長国連邦合計                                             28 311.62
                                                       0.01
     イギリス

     GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                      1 725.00          44 831.80
                                                       0.01
     GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       10 010.00         239  084.65
                                                       0.05
     GBP   ANTOFAGASTA      ORD  GBP0.05                       3 677.00          36 278.80
                                                       0.01
     GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      ▶ 398.00         103  381.41
                                                       0.02
     GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                     3 145.00          97 830.48
                                                       0.02
     GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                     8 396.00          63 430.41
                                                       0.01
     GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        165  155.00         310  868.18
                                                       0.06
     GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                     1 082.00          47 676.80
                                                       0.01
     GBP   BP ORD  USD0.25                           192  973.00        1 313  648.33
                                                       0.25
     GBP   BURBERRY    GROUP   ORD   GBP0.0005                      3 723.00          79 537.35
                                                       0.02
     GBP   CARNIVAL    PLC  ORD  USD1.66                       1 510.00          74 415.28
                                                       0.01
     GBP   CENTRICA      ORD  GBP0.061728395                        50 651.00          59 703.66
                                                       0.01
     GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      15 211.00         343  273.67
                                                       0.06
     GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                        1 080.00          69 014.46
                                                       0.01
     GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                      23 190.00         971  999.62
                                                       0.18
     GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  11 290.00          45 037.68
                                                       0.01
     GBP   EASYJET    ORD  GBP0.27285714                         1 286.00          14 121.06
                                                       0.00
     GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    2 078.00         134  203.26
                                                       0.03
     GBP   G4S  ORD  GBP0.25                           13 849.00          36 533.90
                                                       0.01
     GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                     47 162.00         907  694.38
                                                       0.17
     GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                2 515.00          71 830.07
                                                       0.01
     GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  190  911.00        1 552  266.87
                                                       0.29
     GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL   GBP0.10                      9 156.00         220  995.26
                                                       0.04
     GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                     1 699.00         109  319.47
                                                       0.02
     GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                      1 636.00         109  204.28
                                                       0.02
     GBP   INVESTEC      ORD  GBP0.0002                        6 076.00          35 311.92
                                                       0.01
     GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                    57 222.00         185  066.61
                                                       0.03
     GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                     3 008.00         200  331.40
                                                       0.04
     GBP   MICRO   FOCUS   INTL  ORD  GBP0.10                     3 212.00          77 599.83
                                                       0.01
     GBP   MORRISON(W)SUPRMKT          ORD   GBP0.10                   24 088.00          59 764.68
                                                       0.01
     GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                           1 433.00         104  070.55
                                                       0.02
     GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         8 268.00          82 013.17
                                                       0.02
     GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        3 282.00          81 367.57
                                                       0.02
     GBP   PRUDENTIAL       ORD  GBP0.05                       24 792.00         492  934.63
                                                       0.09
     GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        11 098.00         634  561.95
                                                       0.12
     GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               43 485.00         117  125.76
                                                       0.02
     GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    10 618.00          73 954.06
                                                       0.01
     GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      15 333.00          38 670.75
                                                       0.01
     GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                      1 158.00          42 604.07
                                                       0.01
     GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      8 275.00         173  552.04
                                                       0.03
     GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    27 001.00         233  800.25
                                                       0.04
     GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    25 301.00          85 240.31
                                                       0.02
     GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      29 228.00          60 876.40
                                                       0.01
     GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                          91 494.00         261  082.31
                                                       0.05
     GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      10 568.00         644  283.91
                                                       0.12
     GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             256  477.00         418  367.76
                                                       0.08
     イギリス合計                                           11 158  761.06
                                                       2.10
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     アメリカ合衆国

     CAD   BAUSCH   HEALTH   COMP  COM  NPV                    2 800.00          58 116.72
                                                       0.01
     アメリカ合衆国合計                                             58 116.72
                                                       0.01
     記名株式合計                                           72 704  510.33

                                                       13.67
     預託証券

     アイルランド

     AUD   JAMES   HARDIE   ID PLC  CUFS  EUR0.5                   6 164.00          78 325.14
                                                       0.02
     アイルランド合計                                             78 325.14
                                                       0.02
     ルクセンブルグ

     EUR
        SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 ‘A ’ NPV                 ▶ 285.00          64 557.86
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                             64 557.86
                                                       0.01
     オランダ

     EUR   ABN  AMRO  GROUP   NV DR EACH  REP  SHS                 ▶ 983.00         105  170.15
                                                       0.02
     オランダ合計                                            105  170.15
                                                       0.02
     イギリス

     EUR   UNILEVER    NV CVA  EUR0.16                       18 909.00        1 137  847.18
                                                       0.21
     イギリス合計                                           1 137  847.18
                                                       0.21
     預託証券合計                                           1 385  900.33

                                                       0.26
     投資信託証券

     アイルランド

     USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED      LTD  NOTE  DUE
                                     7 800  000.00        10 817  820.00
        31.03.21                                               2.03
     アイルランド合計                                           10 817  820.00
                                                       2.03
     投資信託証券合計                                           10 817  820.00

                                                       2.03
     投資信託、クローズド・エンド型

     カナダ

     CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                           13 002.38
                                        674.00                0.00
     カナダ合計                                             13 002.38
                                                       0.00
     イギリス

     GBP   SEGRO   PLC  REIT                          10 881.00          95 671.75
                                                       0.02
     イギリス合計                                             95 671.75
                                                       0.02
     投資信託、クローズド・エンド型合計                                            108  674.13

                                                       0.02
     新株引受権

     イギリス

     GBP   MARKS   & SPENCER    GROUP   PLC  RIGHTS   12.06.19                2 911.00          1 430.92
                                                       0.00
     イギリス合計                                             1 430.92
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             1 430.92

                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27          1 900  000.00        1 923  750.00
                                                       0.36
     USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%      18-15.03.28                900  000.00         952  488.00
                                                       0.18
     USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   1 025  000.00         981  053.08
                                                       0.18
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                700  000.00         716  653.07
                                                       0.13
     USD   APPLE   INC  2.00000%    15-06.05.20                    1 525  000.00        1 519  337.54
                                                       0.29
     USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                    1 350  000.00        1 347  250.12
                                                       0.25
     USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                    1 450  000.00        1 469  213.23
                                                       0.28
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-09.02.24                     600  000.00         611  410.56
                                                       0.11
     USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                     775  000.00         796  565.92
                                                       0.15
     USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                    2 425  000.00        2 484  858.21
                                                       0.47
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    19-30.01.24               525  000.00         538  546.84
                                                       0.10
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  2.29700%    18-14.08.20                  500  000.00         497  478.89
                                                       0.09
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%      18-15.12.23           500  000.00         508  291.15
                                                       0.10
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21               525  000.00         525  053.40
                                                       0.10
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26               525  000.00         533  270.06
                                                       0.10
     USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                    500  000.00         501  272.95
                                                       0.09
     USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                   1 625  000.00        1 669  135.65
                                                       0.31
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-144A       5.00000%    09-15.10.19         300  000.00         302  649.90
                                                       0.06
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28         450  000.00         478  633.50
                                                       0.09
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.35000%    19-04.06.24         500  000.00         512  525.00
                                                       0.10
     USD   CORPORACION      ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22            625  000.00         653  493.75
                                                       0.12
     USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT      BANK  1.62500%    16-16.03.21          200  000.00         198  321.05
                                                       0.04
     USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21             500  000.00         502  158.00
                                                       0.09
     USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                    500  000.00         526  027.05
                                                       0.10
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%      16-15.03.21             1 400  000.00        1 398  824.94
                                                       0.26
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.25000%      16-16.12.19              375  000.00         373  016.25
                                                       0.07
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%      17-24.05.27             1 000  000.00        1 015  609.19
                                                       0.19
     USD   EXPORT   DEVELOPMENT      CANADA   2.00000%    17-17.05.22              200  000.00         199  820.19
                                                       0.04
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21            1 000  000.00         999  015.00
                                                       0.19
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25             700  000.00         721  381.50
                                                       0.14
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22             700  000.00         702  957.50
                                                       0.13
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 1 325  000.00        1 352  705.09
                                                       0.25
     USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                125  000.00         127  298.05
                                                       0.02
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    17-07.07.27           400  000.00         405  262.44
                                                       0.08
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.12500%    17-
                                      900  000.00         903  222.72
        13.12.21                                               0.17
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                1 050  000.00        1 034  709.78
                                                       0.19
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                 300  000.00         314  544.72
                                                       0.06
     USD   KOMMUNINVEST      I SVERIGE    AB-REG-S    2.00000%    14-12.11.19           200  000.00         199  614.00
                                                       0.04
     USD   KOREA   DEVELOPMENT      BANK  2.75000%    17-19.03.23               400  000.00         402  350.00
                                                       0.08
     USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23          610  000.00         635  964.65
                                                       0.12
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                      200  000.00         201  629.00
        19.09.22                                               0.04
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                      800  000.00         798  700.00
        25.07.27                                               0.15
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23          1 150  000.00        1 155  478.72
                                                       0.22
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          1 550  000.00        1 543  351.15
                                                       0.29
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21          1 150  000.00        1 141  182.51
                                                       0.21
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        1 500  000.00        1 561  875.00
                                                       0.29
     USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%      15-13.01.25           375  000.00         373  674.73
                                                       0.07
     USD   MANITOBA,     PROVINCE    OF 2.12500%    17-04.05.22                375  000.00         374  563.97
                                                       0.07
     USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                  1 400  000.00        1 416  643.06
                                                       0.27
     USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  1 425  000.00        1 471  891.76
                                                       0.28
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  2 000  000.00        2 082  647.00
                                                       0.39
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26           800  000.00         773  896.00
                                                       0.15
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                272/528


                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28          425  000.00         428  413.13

                                                       0.08
     USD   NORDEA   BANK  AB-REG-S    4.87500%    10-27.01.20                300  000.00         304  315.59
                                                       0.06
     USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               200  000.00         201  072.00
                                                       0.04
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22                850  000.00         848  901.47
                                                       0.16
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27                650  000.00         660  111.27
                                                       0.12
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               1 750  000.00        1 738  625.00
                                                       0.33
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24                300  000.00         306  900.00
                                                       0.06
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26                1 650  000.00        1 663  740.87
                                                       0.31
     USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV/NY   1.37500%    16-09.08.19              250  000.00         249  482.82
                                                       0.05
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.00000%    15-10.11.25             1 305  000.00        1 327  108.66
                                                       0.25
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28              800  000.00         854  584.56
                                                       0.16
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%      12-06.01.23           400  000.00         396  172.88
                                                       0.07
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%      16-10.05.21           200  000.00         198  155.70
                                                       0.04
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%      16-10.05.26          1 275  000.00        1 274  125.43
                                                       0.24
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                      300  000.00         316  554.00
        17.10.23                                               0.06
     USD   TEMASEK    FINANCIAL     I LTD-REG-S     4.30000%    09-25.10.19            250  000.00         251  802.50
                                                       0.05
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           350  000.00         365  095.85
                                                       0.07
     USD   WALMART    INC  2.55000%      13-11.04.23                   1 050  000.00        1 055  161.38
                                                       0.20
     USD   WALMART    INC  3.70000%      18-26.06.28                   1 500  000.00        1 596  047.10
                                                       0.30
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  4.87500%    09-19.11.19                575  000.00         581  129.50
                                                       0.11
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               1 641  000.00        1 624  163.34
                                                       0.30
     米ドル合計                                           60 672  928.89
                                                       11.41
     ノート、固定利付債合計                                           60 672  928.89

                                                       11.41
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AFRICAN    DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    14-23.09.21              475  000.00         478  185.40
                                                       0.09
     USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%      16-01.09.21               400  000.00         393  760.04
                                                       0.07
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    17-12.01.27               750  000.00         774  246.30
                                                       0.14
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    17-16.02.22               950  000.00         950  626.43
                                                       0.18
     USD   AUSTRALIA     & NZ BANKING    GRP-REG-S     5.10000%    10-13.01.20           225  000.00         228  444.50
                                                       0.04
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27                725  000.00         721  652.79
                                                       0.13
     USD   BELGIUM,    KINGDOM    OF-REG-S    1.62500%    17-15.01.20              400  000.00         398  192.00
                                                       0.07
     USD   CAISSE   D ’AMOR  DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                      400  000.00         421  799.20
        20.03.24                                               0.08
     USD   CHINA    DEVELOPMENT       BANK-REG-S      1.62500%    16-22.06.19           200  000.00         199  894.00
                                                       0.04
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         150  000.00         151  024.50
                                                       0.03
     USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%      17-02.11.27             1 000  000.00        1 021  062.80
                                                       0.19
     USD   FINNVERA      OYJ-REG-S      1.87500%    17-05.10.20                200  000.00         198  953.20
                                                       0.04
     USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22            800  000.00         791  832.00
                                                       0.15
     USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%      16-07.04.26             350  000.00         349  624.97
                                                       0.07
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                     1 305  000.00        1 335  822.40
        22.11.27                                               0.25
     USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26               400  000.00         393  504.00
                                                       0.07
     USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S            1.62500%    16-01.06.21                225  000.00         222  688.80
                                                       0.04
     USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                      250  000.00         246  260.00
        21.07.21                                               0.05
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.00000%    17-19.04.24                 600  000.00         594  948.00
                                                       0.11
     USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%      17-18.09.20           200  000.00         199  069.79
                                                       0.04
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%      16-09.03.21             500  000.00         495  828.17
                                                       0.09
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%      17-18.01.22             325  000.00         325  161.26
                                                       0.06
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%      18-22.03.23             415  000.00         425  456.72
                                                       0.08
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%      17-28.09.22         100  000.00          98 920.82
                                                       0.02
     USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         200  000.00         199  798.00
                                                       0.04
     USD   NRW  BANK-REG-S     2.00000%    14-23.09.19                   300  000.00         299  583.00
                                                       0.06
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                273/528


                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   SP POWERASSETS      LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25              400  000.00         410  356.00
                                                       0.08
     USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%      16-10.03.21               200  000.00         198  821.97
                                                       0.04
     USD   SWEDEN,    KINGDOM    OF-REG-S    1.12500%    16-21.10.19              475  000.00         472  705.75
                                                       0.09
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               1 200  000.00        1 202  368.68
                                                       0.23
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22              350  000.00         351  080.98
                                                       0.07
     米ドル合計                                           14 551  672.47
                                                       2.74
     中期債券、固定利付債合計                                           14 551  672.47

                                                       2.74
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AGENCE   FRANCAISE     DE DEVELOPPEMENT-REG-S         1.62500%    15-
                                      300  000.00         298  587.45
        21.01.20                                               0.06
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21         350  000.00         353  472.00
                                                       0.07
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26         450  000.00         452  716.06
                                                       0.08
     USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.85000%    15-14.04.20                400  000.00         398  107.75
                                                       0.07
     USD   CAISSE   D ’AMORTIS    DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                      475  000.00         471  879.25
        12.02.22                                               0.09
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                      350  000.00         350  397.00
        27.07.22                                               0.06
     USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23           400  000.00         409  708.36
                                                       0.08
     USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                 480  000.00         489  310.03
                                                       0.09
     USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%      17-28.03.22             500  000.00         502  670.00
                                                       0.09
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%      14-29.01.24              800  000.00         842  840.56
                                                       0.16
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%      15-10.02.25             1 750  000.00        1 733  759.21
                                                       0.32
     USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                 375  000.00         375  053.58
                                                       0.07
     USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                 250  000.00         252  867.18
                                                       0.05
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.87500%    10-14.02.20           750  000.00         757  791.98
                                                       0.14
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.12500%    15-15.01.25          1 050  000.00        1 052  249.73
                                                       0.20
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                      675  000.00         690  167.99
        25.11.24                                               0.13
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  2.50000%    15-29.07.25            1 450  000.00        1 482  160.85
                                                       0.28
     USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24            450  000.00         458  741.25
                                                       0.09
     USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                 400  000.00         425  814.00
                                                       0.08
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24          1 125  000.00        1 150  733.70
                                                       0.22
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                   450  000.00         463  970.66
                                                       0.09
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24                200  000.00         207  275.72
                                                       0.04
     USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21           325  000.00         327  414.10
                                                       0.06
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               1 050  000.00        1 097  429.87
                                                       0.21
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26                700  000.00         704  023.53
                                                       0.13
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20                375  000.00         374  342.12
                                                       0.07
     USD   SACHSEN-ANHALT,       STATE    OF-REG-S    1.37500%    16-15.10.19           200  000.00         199  226.00
                                                       0.04
     米ドル合計                                           16 322  709.93
                                                       3.07
     債券、固定利付債合計                                           16 322  709.93

                                                       3.07
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.25000%    99-15.02.29             2 500  000.00        3 177  148.25
                                                       0.60
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22              505  000.00         499  575.19
                                                       0.09
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27             2 200  000.00        2 228  875.00
                                                       0.42
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23              525  000.00         521  493.16
                                                       0.10
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    17-15.05.20              20 000.00          19 858.60
                                                       0.00
     米ドル合計                                           6 446  950.20
                                                       1.21
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                   6 446  950.20

                                                       1.21
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          248  437  150.20

                                                       46.71
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     財務省短期証券（       T-bills   ）、ゼロ・クーポン
     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    13.09.18-12.09.19           1 000  000.00         993  540.21
                                                       0.19
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF TB 0.00000%    11.10.18-10.10.19           1 000  000.00         991  780.73
                                                       0.18
     米ドル合計                                           1 985  320.94
                                                       0.37
     財務省証券（      T-bill   ）、ゼロ・クーポン合計                                   1 985  320.94

                                                       0.37
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    1 300  000.00        1 295  727.44
                                                       0.24
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                 275  000.00         290  131.05
                                                       0.05
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          250  000.00         250  488.22
                                                       0.05
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23         250  000.00         250  806.87
                                                       0.05
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20          200  000.00         199  016.51
                                                       0.04
     USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                650  000.00         651  865.31
                                                       0.12
     USD   SANOFI     4.00000%    11-29.03.21                      700  000.00         718  990.86
                                                       0.13
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  1.90000%    17-24.10.19                250  000.00         249  384.99
                                                       0.05
     米ドル合計                                           3 906  411.25
                                                       0.73
     ノート、固定利付債合計                                           3 906  411.25

                                                       0.73
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   JPMORGAN    CHASE   BANK  NA 3.086%/VAR     18-26.04.21              300  000.00         301  113.57
                                                       0.06
     米ドル合計                                            301  113.57
                                                       0.06
     ノート、変動利付債合計                                            301  113.57

                                                       0.06
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24             350  000.00         361  851.17
                                                       0.07
     USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21          450  000.00         446  262.66
                                                       0.08
     USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21              500  000.00         525  180.00
                                                       0.10
     米ドル合計                                           1 333  293.83
                                                       0.25
     中期債券、固定利付債合計                                           1 333  293.83

                                                       0.25
     中期債券、ゼロ・クーポン債

     米ドル

     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                      500  000.00         373  303.35
        01.05.30                                               0.07
     米ドル合計                                            373  303.35
                                                       0.07
     中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                            373  303.35

                                                       0.07
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   FEDERAL    HOME  LOAN  BANK  SYSTEM   2.00000%    12-09.09.22            600  000.00         601  031.04
                                                       0.11
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21             500  000.00         511  709.10
                                                       0.10
     米ドル合計                                           1 112  740.14
                                                       0.21
     債券、固定利付債合計                                           1 112  740.14

                                                       0.21
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           9 012  183.08

                                                       1.69
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

     譲渡性のある証券および短期金融商品
     優先株式
     イギリス

     GBP   ROLLS   ROYCE   HLDGS   NON  CUM  RED  PREF  SHS  GBP0.0           1 064  929.00          1 342.24
                                                       0.00
     イギリス合計                                             1 342.24
                                                       0.00
     優先株式合計                                             1 342.24

                                                       0.00
     新株引受権

     オランダ

     EUR   AEGON   NV RIGHTS   (STOCK   DIVIDEND)     14.06.19               21 123.00          3 389.26
                                                       0.00
     EUR   KONINKLIJKE      PHILIPS    NV(STOCK    DIVIDEND)     RIGHTS   07.06.19         11 619.00          10 913.13
                                                       0.01
     EUR   NN GROUP   NV (STOCK   DIVIDEND)     RIGHTS   18.06.19              ▶ 076.00          5 632.19
                                                       0.00
     オランダ合計                                             19 934.58
                                                       0.01
     新株引受権合計                                             19 934.58

                                                       0.01
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25          350  000.00         353  025.57
                                                       0.06
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20              250  000.00         248  362.24
                                                       0.05
     米ドル合計                                            601  387.81
                                                       0.11
     ノート、固定利付債合計                                            601  387.81

                                                       0.11
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   NEDERLANDSE      WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          200  000.00         204  464.80
                                                       0.04
     米ドル合計                                            204  464.80
                                                       0.04
     中期債券、固定利付債合計                                            204  464.80

                                                       0.04
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21               600  000.00         614  856.90
                                                       0.11
     USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                 200  000.00         198  339.98
                                                       0.04
     米ドル合計                                            813  196.88
                                                       0.15
     債券、固定利付債合計                                            813  196.88

                                                       0.15
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引され

                                                1 640  326.31
     ていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                   0.31
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     アイルランド

     EUR   BRILLIANCE     CHINA   CORE  LONG  SHORT   FUND-A-UNHEDGED       EUR-ACC        ▶ 999.61         457  337.86
                                                       0.09
     EUR   EGERTON    CAPITAL    EQUITY   FUND-I-EUR     HEDGED               1 794.56         541  597.69
                                                       0.10
     EUR   EMSO  CLOVR   PLC  - EMSO  EMRG  MKT  ABSLUTE    RTN  DEBT  FND-EAIT-
                                      11 598.60        1 225  409.42
        CAP                                               0.23
     EUR   ENNISMORE      GLOBAL     EQUITY   FUND-I-EUR-CAP                   1 719.68          1 916.33
                                                       0.00
     EUR   ENNISMORE      SMALLER     COMPANIES      PLC-I-HEDGED      EUR-ACC          66 192.16         811  373.59
                                                       0.15
     EUR   LEGG  MASON   GLOB  FUNDS-WESTERN      ASSET   MACRO   OPP  BD-SHS-EUR-
                                       ▶ 179.70         558  312.59
        ACC                                               0.11
     EUR   LYXOR    NEWCITS    IRL  PLC-LYXOR/TIEDEMANN         ARBITRAGE     STRAT-
                                       7 468.04         920  811.45
        EUR-I                                               0.17
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  - MW DEVELOPED     EUROPE   TOPS  FUND-
                                       ▶ 407.46         718  140.84
        }                                               0.14
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  PLC  MW LIQUID   ALPHA   FUND-B-EUR-
                                       6 624.53         784  836.86
        ACC                                               0.15
     USD   UBS  (IRL)   ETF  PLC-MSCI    USA  UCITS-ACC-A-USD-ETF                5 307  529.00        78 636  349.66
                                                       14.78
     USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC          567  669.00        41 820  175.23
                                                       7.86
     USD   XTRACKERS     MSCI  USA  UCITS   ETF  DR-1C-USD     CAP            493  899.00        37 035  016.52
                                                       6.96
     アイルランド合計                                          163  511  278.04
                                                       30.74
     ルクセンブルグ

     USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP           96 395.70        10 676  787.73
                                                       2.01
     EUR   BG UCITS   SICAV-BOUSSARD       & GAVAUDAN    ABSOLUTE    RETURN-Z-EUR-
                                                 830  716.69
        CAP                                713.61                0.16
     EUR   DB PLATINUM    IV SELWOOD    MARKET   NEUTRAL    CREDIT-I2C-E-CAP                       600  192.94
                                        488.49                0.11
     USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-I-CAPITALISATION                951  573.93        10 600  533.58
                                                       1.99
     EUR   MERRILL    LYNCH   INV  SL SICAV-YORK     AS EVT-DR   UCITS   FD-EUR-D-
                                       7 028.99        1 110  762.32
        CAP                                               0.21
     EUR   MILLBURN    DIVERSIFIED      UCITS   FUND-SHS-EUR-B-CAPITALISATION                  1 034.66         116  508.49
                                                       0.02
     EUR   MLIS  MILLBURN    DIVERSIF    UCITS   FUND-EUR-D-ACC                 3 731.52         443  723.28
                                                       0.08
     EUR   SCHRODER    GAIA  TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C      EUR  HEDGED-CAP           11 051.87        1 443  394.66
                                                       0.27
     USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND-EURO     HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)    F-
                                      100  548.00        10 958  726.52
        ACC                                               2.06
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          53 000.00        16 432  120.00
                                                       3.09
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      103  843.00        11 154  815.06
                                                       2.10
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                       8 723.00        16 705  417.30
        ACC                                               3.14
     USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                        3 286  878.00
                                        300.00                0.62
     ルクセンブルグ合計                                           84 360  576.57
                                                       15.86
     投資信託、オープン・エンド型合計                                          247  871  854.61

                                                       46.60
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                               247  871  854.61
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          46.60
     投資有価証券合計                                          506  961  514.20

                                                       95.31
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     注記は当財務書類と不可分のものである。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     債券に係る金融先物
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                           -193  234.38

                                       -149.00                -0.03
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                           -205  593.75
                                       -258.00                -0.04
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                            -195  984.38
                                       -111.00                -0.04
     USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                           -164  937.50
                                       -203.00                -0.03
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                               -42  187.50
                                        -15.00               -0.01
     債券に係る金融先物合計                                            -801  937.51
                                                       -0.15
     指数に係る金融先物

     EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   21.06.19                            -26  471.70

                                        267.00                0.00
     CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   21.06.19                             112  937.02
                                        40.00               0.02
     GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   21.06.19                               10 631.47
                                        56.00               0.00
     USD   S&P500   EMINI   FUTURE   21.06.19                               -202  160.00
                                        419.00               -0.04
     AUD   SPI  200  INDEX   FUTURE   20.06.19                               60 070.09
                                        17.00               0.01
     HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   27.06.19                              -15  891.74
                                         7.00               0.00
     SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   27.06.19                            -8 119.30
                                        15.00               0.00
     JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   13.06.19                                -465  484.69
                                        54.00               -0.09
     USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   21.06.19                     -1 532  115.32
                                        664.00               -0.29
     CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   20.06.19                              12 168.95
                                        21.00               0.00
     指数に係る金融先物合計                                           -2 054  435.22
                                                       -0.39
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                           -2 856  372.73

                                                       -0.54
     派生商品合計                                           -2 856  372.73

                                                       -0.54
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD       9 751  185.27     GBP    7 349  000.00      13.6.2019                483  229.32     0.09
     USD      29 286  737.15     EUR    25 790  000.00      13.6.2019                520  846.62     0.10
     USD        44 372.46     SGD      60 000.00      13.6.2019                  773.06     0.00
     USD       5 697  377.71     CAD    7 625  000.00      13.6.2019                 55 628.99     0.01
     USD       9 861  090.68     CHF    9 722  000.00      13.6.2019                185  240.28     0.03
     USD       102  171.41     HKD     800  000.00      13.6.2019                  122.03     0.00
     USD       5 355  282.74     AUD    7 535  000.00      13.6.2019                132  759.89     0.02
     JPY      68 270  000.00     USD     622  167.46      13.6.2019                 7 164.59     0.00
     USD       785  276.68     EUR     695  000.00      13.6.2019                 10 081.10     0.00
     USD       608  131.93     EUR     535  000.00      13.6.2019                 11 398.64     0.00
     USD       5 731  019.49     CAD    7 699  000.00      20.6.2019                 33 421.08     0.01
     USD       1 662  087.91     JPY    185  130  000.00      20.6.2019                -45  528.23    -0.01
     USD        44 186.33     SGD      60 000.00      20.6.2019                  582.55     0.00
     USD       102  097.43     HKD     800  000.00      20.6.2019                  43.77    0.00
     USD       5 118  642.93     AUD    7 265  000.00      20.6.2019                 82 152.33     0.02
     USD      13 763  204.09     GBP    10 601  000.00      20.6.2019                388  932.56     0.07
     USD      10 790  852.11     CHF    10 933  000.00      20.6.2019                -98  033.70    -0.02
     USD      39 133  912.99     EUR    34 747  000.00      20.6.2019                353  174.89     0.07
     USD       556  446.31     CHF     565  000.00      13.6.2019                 -5 871.68     0.00
     USD       556  810.98     CHF     565  000.00      20.6.2019                 -5 909.27     0.00
     EUR       740  000.00     USD     834  362.36      20.6.2019                 -8 456.64     0.00
     EUR       740  000.00     USD     833  884.32      13.6.2019                 -8 496.22     0.00
     USD       747  548.04     CHF     750  000.00      13.6.2019                 1 108.23     0.00
     USD       748  032.67     CHF     750  000.00      20.6.2019                 1 058.89     0.00
     USD       759  760.87     JPY    83 000  000.00      20.6.2019                 -5 820.83     0.00
     USD       194  375.72     AUD     280  000.00      13.6.2019                  307.19     0.00
     USD       194  405.68     AUD     280  000.00      20.6.2019                  294.55     0.00
     USD       759  353.54     JPY    83 000  000.00      13.6.2019                 -5 763.79     0.00
     EUR       300  000.00     USD     337  447.50      20.6.2019                 -2 620.86     0.00
     EUR       300  000.00     USD     337  252.50      13.6.2019                 -2 635.70     0.00
     JPY      37 500  000.00     USD     343  328.94      20.6.2019                 2 566.40     0.00
     JPY      37 500  000.00     USD     343  145.46      13.6.2019                 2 540.08     0.00
     USD       335  786.40     EUR     300  000.00      13.6.2019                 1 169.60     0.00
     USD       335  980.80     EUR     300  000.00      20.6.2019                 1 154.16     0.00
     USD       309  341.70     AUD     450  000.00      13.6.2019                 -2 554.16     0.00
     USD       309  401.55     AUD     450  000.00      20.6.2019                 -2 562.77     0.00
     EUR      149  362  600.00     USD    166  819  055.15      28.6.2019                 2 437.21     0.00
     SGD      15 598  000.00     USD    11 291  770.43      28.6.2019                 45 063.62     0.01
     GBP       5 529  900.00     USD    6 984  200.66      28.6.2019                 -4 574.08     0.00
     SEK      22 221  300.00     USD    2 311  494.70      28.6.2019                 28 176.52     0.00
     CHF      94 022  200.00     USD    93 408  042.12      28.6.2019                311  403.36     0.06
     CHF       257  400.00     USD     256  762.71      28.6.2019                  -191.55     0.00
     EUR       502  300.00     USD     563  620.78      28.6.2019                 -2 607.28     0.00
     USD       313  865.71     CHF     316  000.00       3.6.2019                 -296.44     0.00
     CHF       316  000.00     USD     314  600.03      28.6.2019                  382.44     0.00
     USD        51 003.36     HKD     400  000.00      13.6.2019                  -21.33     0.00
     USD        51 009.70     HKD     400  000.00      20.6.2019                  -17.13     0.00
     JPY      40 000  000.00     USD     368  857.03      20.6.2019                  98.00    0.00
     JPY      40 000  000.00     USD     368  662.58      13.6.2019                  68.66    0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                           2 461  418.95     0.46
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           21 907  453.18     4.12

     当座借越およびその他の短期負債                                            -38  209.62    -0.01
     その他の資産および負債                                           3 469  444.12     0.66
     純資産総額                                          531  905  248.10    100.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
     2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     無記名株式
     オーストリア

     EUR   ANDRITZ    AG NPV(BR)                          2 440.00          87 552.25
                                                       0.00
     EUR   ERSTE   GROUP   BK AG NPV                      10 745.00         380  164.68
                                                       0.02
     EUR   OMV  AG NPV(VAR)                           ▶ 701.00         220  490.96
                                                       0.01
     EUR   RAIFFEISEN     BK INTL  NPV  (REGD)                    5 630.00         130  620.32
                                                       0.01
     EUR   VERBUND    AG CLASS   ’A ’NPV                     2 236.00         111  627.56
                                                       0.01
     EUR   VOESTALPINE       AG NPV                       3 896.00         101  461.03
                                                       0.00
     オーストリア合計                                           1 031  916.80
                                                       0.05
     ベルギー

     EUR   ANHEUSER-BUSCH        IN NPV                      27 469.00        2 222  597.92
                                                       0.11
     EUR   COLRUYT    SA NPV                          2 407.00         178  422.63
                                                       0.01
     EUR   GPE  BRUXELLES     LAM  NPV                      3 213.00         298  820.73
                                                       0.01
     EUR   PROXIMUS    SA NPV                         5 957.00         172  260.85
                                                       0.01
     EUR   SOLVAY   SA NPV                          2 458.00         230  301.20
                                                       0.01
     EUR   UMICORE    NPV                           6 847.00         203  719.78
                                                       0.01
     ベルギー合計                                           3 306  123.11
                                                       0.16
     カナダ

     CAD   1ST  CAP  REALTY   INC  COM  NPV                    5 200.00          79 967.45
                                                       0.00
     CAD   ALTAGAS    LTD  COM  NPV                       7 805.00         112  638.18
                                                       0.01
     CAD   ATCO  LTD  CL 1 NON  VTG                      2 200.00          75 655.01
                                                       0.00
     CAD   AURORA   CANNABIS    IN COM  NPV                    24 100.00         183  080.85
                                                       0.01
     CAD   BOMBARDIER     INC  CLASS   ’B ’SUB-VTG    NPV               77 597.00         116  518.90
                                                       0.01
     CAD   CAE  INC  COM                           9 600.00         244  775.50
                                                       0.01
     CAD   CAMECO   CORP  COM                         11 338.00         114  394.79
                                                       0.01
     CAD   CANADIAN    UTILS   LTD  CL A                     ▶ 004.00         112  842.96
                                                       0.01
     CAD   CANOPY   GROWTH   CORP  COM  NPV                    6 900.00         278  061.99
                                                       0.01
     CAD   CI FINANCIAL     CORP  COM  NPV                     6 731.00         101  022.26
                                                       0.01
     CAD   EMERA   INC  COM                          2 100.00          80 837.34
                                                       0.00
     CAD   EMPIRE   LTD  CL A                        5 200.00         119  855.02
                                                       0.01
     CAD   HUSKY   ENERGY   INC  COM                      10 304.00          96 721.47
                                                       0.00
     CAD   HYDRO   ONE  INC  COM  NPV                      10 095.00         171  000.44
                                                       0.01
     CAD   IGM  FINANCIAL     INC  COM                      2 364.00          64 140.49
                                                       0.00
     CAD   KEYERA   CORPORATION      COM  NPV                    6 189.00         149  059.72
                                                       0.01
     CAD   KINROSS    GOLD  CORP  COM  NPV                    32 795.00         107  222.35
                                                       0.01
     CAD   KIRKLAND    LAKE  GOLD  COM  NPV                    2 200.00          76 078.11
                                                       0.00
     CAD   LUNDIN   MINING   CORP  COM                      18 600.00          83 100.82
                                                       0.00
     CAD   METHANEX    CORP  COM                        1 800.00          74 907.91
                                                       0.00
     CAD   ONEX  CORP  SUB  VTG                        2 900.00         165  368.00
                                                       0.01
     CAD   PRAIRIESKY     ROYALTY    COM  NPV                    6 100.00          80 497.08
                                                       0.00
     CAD   QUEBECOR    INC  CL B                       2 400.00          56 631.41
                                                       0.00
     CAD   STARS   GROUP   INC(TH   COM  NPV                    5 000.00          82 809.38
                                                       0.00
     CAD   TELUS   CORPORATION      NPV                      6 638.00         244  720.70
                                                       0.01
     CAD   TOURMALINE     OIL  CP COM  NPV                     7 700.00          97 965.83
                                                       0.00
     CAD   VERMILION     ENERGY   I COM  NPV                    ▶ 700.00          98 526.52
                                                       0.01
     CAD   WEST  FRASER   TIMBER   COM  NPV                    1 600.00          62 359.64
                                                       0.00
     CAD   WSP  GLOBAL   INC  COM  NPV                      3 400.00         179  292.85
                                                       0.01
     カナダ合計                                           3 510  052.97
                                                       0.16
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     フィンランド

     EUR   KONE  CORPORATION      NPV  ORD  ‘B ’                 11 991.00         652  207.56
                                                       0.03
     EUR   METSO   OYJ  NPV                          3 764.00         121  428.27
                                                       0.01
     EUR   WARTSILA    OYJ  ABP  SER  ’B ’EUR3.50                   16 724.00         243  857.16
                                                       0.01
     フィンランド合計                                           1 017  492.99
                                                       0.05
     フランス

     EUR   ACCOR   EUR3                            7 352.00         270  686.85
                                                       0.01
     EUR   ADP  EUR3                             1 030.00         175  839.97
                                                       0.01
     EUR   AIR  LIQUIDE(L     ’) EUR5.5     (POST-SUBDIVISION)                   15 276.00        1 898  043.38
                                                       0.09
     EUR   AIRBUS   EUR1                           21 040.00        2 692  998.83
                                                       0.13
     EUR   ALSTOM   EUR7.00                           5 409.00         246  404.98
                                                       0.01
     EUR   AMUNDI   EUR2.5   (AIW)                        1 789.00         115  826.54
                                                       0.01
     EUR   ARKEMA   EUR10                           2 263.00         189  435.67
                                                       0.01
     EUR   ATOS  SE EUR1                           3 733.60         283  832.08
                                                       0.01
     EUR   AXA  EUR2.29                            69 175.00        1 702  040.36
                                                       0.08
     EUR   BIC  EUR3.82                             1 035.00          80 619.32
                                                       0.00
     EUR   BIOMERIEUX     NPV  (POST   SPLIT)                     1 588.00         129  445.35
                                                       0.01
     EUR   BNP  PARIBAS    EUR2                         40 917.00        1 863  730.74
                                                       0.09
     EUR   BOLLORE    EUR0.16                           33 274.00         149  872.84
                                                       0.01
     EUR   BOUYGUES    EUR1                           8 318.00         290  402.89
                                                       0.01
     EUR   BUREAU     VERITAS    EUR0.12                       10 372.00         243  990.19
                                                       0.01
     EUR   CAPGEMINI     EUR8                          6 050.00         674  855.93
                                                       0.03
     EUR   CARREFOUR     EUR2.50                          20 863.00         391  507.84
                                                       0.02
     EUR   CASINO     GUICH-PERR     EUR1.53                      2 102.00          79 804.33
                                                       0.00
     EUR   CIE  DE ST-GOBAIN     EUR4                      17 536.00         633  429.35
                                                       0.03
     EUR   CNP   ASSURANCES     EUR1                       5 515.00         117  934.84
                                                       0.01
     EUR   COVIVIO    EUR3                           1 437.00         150  364.04
                                                       0.01
     EUR   CREDIT   AGRICOLE    SA EUR3                      40 451.00         461  133.33
                                                       0.02
     EUR   DANONE   EUR0.25                           21 638.00        1 721  618.60
                                                       0.08
     EUR   DASSAULT      AVIATION    EUR8                                108  291.42
                                        87.00               0.01
     EUR   DASSAULT      SYSTEMES    EUR0.50                      ▶ 621.00         684  099.30
                                                       0.03
     EUR   EDENRED    EUR2                           8 712.00         397  066.08
                                                       0.02
     EUR   EDF  EUR0.5                            19 944.00         279  140.93
                                                       0.01
     EUR   EIFFAGE     EUR4                           2 986.00         284  763.09
                                                       0.01
     EUR   ENGIE   EUR1                           64 552.00         895  572.34
                                                       0.04
     EUR   ESSILORLUXOTTICA         EUR0.18                      10 172.00        1 169  222.60
                                                       0.06
     EUR   EURAZEO    NPV                           1 095.00          76 446.36
                                                       0.00
     EUR   EUTELSAT    COMMUNICA     EUR1                      6 742.00         118  516.75
                                                       0.01
     EUR   FAURECIA    EUR7                           2 668.00          98 319.95
                                                       0.00
     EUR   GETLINK     SE EUR0.40                         15 685.00         241  379.19
                                                       0.01
     EUR   HERMES   INTL  NPV                         1 115.00         739  039.15
                                                       0.04
     EUR   ICADE   NPV                            1 043.00          88 390.41
                                                       0.00
     EUR   ILIAD   NPV                                      111  821.12
                                        970.00                0.01
     EUR   IMERYS   EUR2                                      36 789.15
                                        850.00                0.00
     EUR   INGENICO      GROUP   EUR1                       2 291.00         182  742.01
                                                       0.01
     EUR   IPSEN   EUR1                            1 427.00         169  989.97
                                                       0.01
     EUR   JC DECAUX   SA NPV                         2 102.00          58 559.09
                                                       0.00
     EUR   KERING   EUR4                           2 755.00        1 430  482.46
                                                       0.07
     EUR   KLEPIERRE     EUR1.40                          7 572.00         257  101.54
                                                       0.01
     EUR   L ’OREAL   EUR0.20                           9 008.00        2 413  150.78
                                                       0.11
     EUR   LEGRAND    SA EUR4                          9 166.00         614  277.90
                                                       0.03
     EUR   LVMH  MOET  HENNESSY    EUR0.30                      10 032.00        3 785  263.31
                                                       0.18
     EUR   NATIXIS    EUR1.6                           31 695.00         145  127.10
                                                       0.01
     EUR   ORANGE   EUR4                           72 465.00        1 133  749.27
                                                       0.05
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   PERNOD     RICARD   EUR1.55                        7 692.00        1 352  595.36

                                                       0.06
     EUR   PEUGEOT    SA EUR1                         22 112.00         492  070.93
                                                       0.02
     EUR   PUBLICIS    GROUPE   SA   EUR0.40                      7 440.00         405  418.36
                                                       0.02
     EUR   REMY  COINTREAU     EUR1.60                                  121  850.83
                                        889.00                0.01
     EUR   RENAULT    SA EUR3.81                          6 796.00         408  342.77
                                                       0.02
     EUR   SAFRAN   EUR0.20                           11 682.00        1 532  199.38
                                                       0.07
     EUR   SANOFI   EUR2                           40 205.00        3 236  528.39
                                                       0.15
     EUR   SARTORIUS     STEDIM   B EUR0.20    (POST   SUBD)                          132  620.91
                                        959.00                0.01
     EUR   SCHNEIDER     ELECTRIC    EUR8                      19 418.00        1 532  002.14
                                                       0.07
     EUR   SCOR  SE EUR7.876972      (POST   CONS)                   6 171.00         253  267.16
                                                       0.01
     EUR   SEB  SA EUR1                                     147  052.52
                                        902.00                0.01
     EUR   SOC   GENERALE    EUR1.25                        27 185.00         680  394.36
                                                       0.03
     EUR   SODEXO   EUR4                           3 285.00         377  045.89
                                                       0.02
     EUR   SUEZ  EUR4                            10 553.00         140  822.84
                                                       0.01
     EUR   TELEPERFORMANCE       EUR2.50                       2 014.00         386  019.75
                                                       0.02
     EUR   THALES   EUR3                           3 724.00         409  008.17
                                                       0.02
     EUR   TOTAL   EUR2.5                           84 702.00        ▶ 402  241.10
                                                       0.21
     EUR   UBISOFT     ENTERTAIN     EUR0.31                      3 035.00         248  107.35
                                                       0.01
     EUR   UNIBAIL-RODAMCO-WE         NPV(1   ORD  UNIBAIL-R     & 1CLS)            5 115.00         771  481.50
                                                       0.04
     EUR   VALEO   EUR1  (POST   SUBD)                       8 910.00         235  115.37
                                                       0.01
     EUR   VEOLIA     ENVIRONNEME      EUR5                     18 930.00         436  870.11
                                                       0.02
     EUR   VINCI   EUR2.50                           18 166.00        1 790  720.73
                                                       0.08
     EUR   VIVENDI    SA EUR5.50                         34 360.00         923  915.16
                                                       0.04
     EUR   WENDEL   EUR4                           1 038.00         131  863.26
                                                       0.01
     EUR   WORLDLINE     EUR0.68                          2 713.20         162  964.19
                                                       0.01
     フランス合計                                           50 793  638.05
                                                       2.40
     ドイツ

     EUR   1&1  DRILLISCH     AG NPV                       2 005.00          61 129.68
                                                       0.00
     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                 11 564.00         799  211.02
                                                       0.04
     EUR   BEIERSDORF     AG NPV                        3 411.00         391  697.98
                                                       0.02
     EUR   CARL  ZEISS   MEDITEC    NPV                                37 084.18
                                        395.00                0.00
     EUR   COMMERZBANK       AG NPV                       33 420.00         234  696.42
                                                       0.01
     EUR   CONTINENTAL      AG ORD  NPV                      3 935.00         534  089.01
                                                       0.02
     EUR   COVESTRO    AG NPV                         7 100.00         310  383.25
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    WOHNEN   AG NPV  (BR)                    12 885.00         606  642.39
                                                       0.03
     EUR   FRAPORT    AG NPV                          1 249.00          98 123.53
                                                       0.00
     EUR   FRESENIUS     MED  CARE  NPV                      7 635.00         555  406.30
                                                       0.03
     EUR   FRESENIUS     SE & CO.KGAA    NPV                    14 741.00         745  933.42
                                                       0.03
     EUR   GEA  GROUP   AG NPV                         6 073.00         165  667.12
                                                       0.01
     EUR   HEIDELBERGCEMENT        NPV                       5 726.00         424  703.92
                                                       0.02
     EUR   HENKEL   AG & CO KGAA                        3 641.00         314  850.23
                                                       0.01
     EUR   HOCHTIEF    AG NPV                                   113  562.96
                                        956.00                0.01
     EUR   INNOGY   SE NPV                                     37 171.11
                                        822.00                0.00
     EUR   INNOGY   SE NPV  (ASD  06/07/18    EON  CSH)                3 595.00         148  826.18
                                                       0.01
     EUR   KION  GROUP   AG NPV                        2 235.00         121  639.55
                                                       0.01
     EUR   KNORR   BREMSE   AG NPV                                  40 413.46
                                        368.00                0.00
     EUR   LANXESS    AG NPV                          3 266.00         163  302.89
                                                       0.01
     EUR   MERCK   KGAA  NPV                          ▶ 587.00         441  942.32
                                                       0.02
     EUR   METRO   AG (NEW)   NPV                        7 047.00         110  803.35
                                                       0.01
     EUR   PUMA  SE NPV                                     189  666.27
                                        327.00                0.01
     EUR   RWE  AG (NEU)   NPV                        20 012.00         498  636.32
                                                       0.02
     EUR   SAP  AG ORD  NPV                         34 691.00        ▶ 268  607.07
                                                       0.20
     EUR   SYMRISE    AG NPV  (BR)                        3 988.00         372  676.17
                                                       0.02
     EUR   THYSSENKRUPP      AG NPV                       14 804.00         186  991.65
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   VOLKSWAGEN     AG ORD  NPV                      1 185.00         187  643.72

                                                       0.01
     EUR   WIRECARD    AG NPV                         ▶ 163.00         649  929.37
                                                       0.03
     EUR   ZALANDO    SE NPV                          3 742.00         148  198.16
                                                       0.01
     ドイツ合計                                           12 959  629.00
                                                       0.61
     アイルランド

     EUR   AIB  GROUP   PLC  ORD  EUR0.625                      18 186.00          74 617.82
                                                       0.00
     EUR   BANK  OF IRELAND    GR EUR1                      27 959.00         149  611.65
                                                       0.01
     GBP   DCC  ORD  EUR0.25                           3 023.00         253  377.58
                                                       0.01
     EUR   FLUTTER    ENTERTAINM     ORD   EUR0.09                    2 511.00         178  241.06
                                                       0.01
     EUR
        KERRY   GROUP   ‘A ’ORD  EUR0.125(DUBLIN       LIST)              5 244.00         604  817.92
                                                       0.03
     アイルランド合計                                           1 260  666.03
                                                       0.06
     イタリア

     EUR   ASSIC   GENERALI    SPA  EUR1                      42 056.00         736  485.10
                                                       0.03
     EUR   FINECOBANK     SPA  EUR0.33                       18 551.00         191  756.32
                                                       0.01
     EUR   LEONARDO    SPA  EUR4.40                        14 358.00         159  070.39
                                                       0.01
     EUR   POSTE   ITALIANE    SPA  NPV                      17 253.00         167  265.16
                                                       0.01
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  DI RISP  EUR0.55                 186  227.00          86 847.98
                                                       0.00
     EUR   TELECOM    ITALIA   SPA  EUR0.55                     373  885.00         183  237.72
                                                       0.01
     イタリア合計                                           1 524  662.67
                                                       0.07
     日本

     JPY   アコム                               ▶ 700.00          15 756.85
                                                       0.00
     JPY   アドバンテスト                               1 400.00          32 893.39
                                                       0.00
     JPY   イオンフィナンシャルサービス                               2 300.00          36 795.76
                                                       0.00
     JPY   エア・ウォーター                               3 000.00          44 706.42
                                                       0.00
     JPY   アイシン精機                               3 800.00         126  170.85
                                                       0.01
     JPY   アマダ                               8 700.00          89 744.42
                                                       0.01
     JPY   あおぞら銀行                               3 400.00          82 639.65
                                                       0.00
     JPY   朝日インテック                               1 800.00          92 175.92
                                                       0.01
     JPY   バンダイナムコホールディングス                               3 900.00         191  812.11
                                                       0.01
     JPY   ベネッセホールディングス                               1 600.00          37 253.51
                                                       0.00
     JPY   京都銀行                               1 100.00          43 057.79
                                                       0.00
     JPY   カルビー                               2 400.00          68 081.97
                                                       0.00
     JPY   東海旅客鉄道                               3 000.00         625  696.53
                                                       0.03
     JPY   千葉銀行                              12 000.00          57 582.32
                                                       0.00
     JPY   中外製薬                               ▶ 700.00         313  405.48
                                                       0.02
     JPY   コカ・コーラ　ボトラーズジャパンホールディングス                               2 100.00          47 734.75
                                                       0.00
     JPY   コンコルディア・フィナンシャルグループ                              21 100.00          80 843.66
                                                       0.00
     JPY   クレディセゾン                               3 700.00          39 871.06
                                                       0.00
     JPY   サイバーエージェント                               2 600.00         100  096.71
                                                       0.01
     JPY   第一生命ホールディングス                              23 300.00         337  777.58
                                                       0.02
     JPY   ダイセル                               5 800.00          49 412.85
                                                       0.00
     JPY   ダイフク                               2 200.00         110  835.83
                                                       0.01
     JPY   第一三共                              11 700.00         566  276.77
                                                       0.03
     JPY   ダイキン工業                               5 200.00         633  626.53
                                                       0.03
     JPY   大東建託                               1 300.00         169  242.46
                                                       0.01
     JPY   大和ハウス工業                              12 000.00         359  309.24
                                                       0.02
     JPY   大和ハウスリート投資法人                                         108  713.79
                                        46.00               0.01
     JPY   電通                               3 700.00         120  976.28
                                                       0.01
     JPY   ディスコ                                         83 831.45
                                        600.00                0.00
     JPY   エーザイ                               5 300.00         311  580.94
                                                       0.02
     JPY   ファナック                               ▶ 000.00         680  635.51
                                                       0.03
     JPY   ファーストリテイリング                               1 200.00         693  750.87
                                                       0.03
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   富士電機                               1 800.00          60 179.60

                                                       0.00
     JPY   ふくおかフィナンシャルグループ                               ▶ 600.00          78 845.04
                                                       0.00
     JPY   阪急阪神ホールディングス                               ▶ 100.00         147  649.09
                                                       0.01
     JPY   光通信                                         81 123.65
                                        400.00                0.00
     JPY   ヒロセ電機                                         78 913.19
                                        720.00                0.00
     JPY   久光製薬                                         36 140.92
                                        900.00                0.00
     JPY   日立化成                               1 300.00          34 794.38
                                                       0.00
     JPY   日立ハイテクノロジーズ                               1 200.00          51 116.74
                                                       0.00
     JPY   ホシザキ                                         68 137.23
                                        900.00                0.00
     JPY   ヒューリック                               6 800.00          53 986.65
                                                       0.00
     JPY   出光興産                               3 758.00         106  431.96
                                                       0.01
     JPY   ＩＨＩ                               2 500.00          55 790.93
                                                       0.00
     JPY   三越伊勢丹ホールディングス                               6 100.00          50 451.76
                                                       0.00
     JPY   いすゞ自動車                               9 500.00         104  996.55
                                                       0.01
     JPY   Ｊ．フロント      リテイリング                         ▶ 200.00          43 905.13
                                                       0.00
     JPY   日本空港ビルデング                               1 200.00          45 535.34
                                                       0.00
     JPY   日本取引所グループ                              10 300.00         159  753.17
                                                       0.01
     JPY   ジャパンリアルエステイト投資法人                                         130  693.07
                                        22.00               0.01
     JPY   日揮                               3 700.00          49 412.85
                                                       0.00
     JPY   ＪＳＲ                               3 500.00          49 804.28
                                                       0.00
     JPY   ジェイテクト                               ▶ 400.00          46 684.78
                                                       0.00
     JPY   鹿島建設                               7 500.00         102  855.17
                                                       0.01
     JPY   カカクコム                               3 300.00          66 927.01
                                                       0.00
     JPY   上組                               2 800.00          66 122.04
                                                       0.00
     JPY   カネカ                               1 700.00          58 715.17
                                                       0.00
     JPY   関西電力                              14 100.00         164  343.08
                                                       0.01
     JPY   関西ペイント                               3 300.00          62 519.92
                                                       0.00
     JPY   花王                              10 200.00         796  647.48
                                                       0.04
     JPY   川崎重工業                               ▶ 300.00          96 356.44
                                                       0.01
     JPY   京阪ホールディングス                               1 800.00          77 669.81
                                                       0.00
     JPY   京浜急行電鉄                               6 100.00         103  319.36
                                                       0.01
     JPY   京王電鉄                               1 900.00         126  695.83
                                                       0.01
     JPY   京成電鉄                               2 400.00          89 744.42
                                                       0.00
     JPY   キッコーマン                               2 900.00         120  326.96
                                                       0.01
     JPY   近鉄グループホールディングス                               3 300.00         158  047.43
                                                       0.01
     JPY   キリンホールディングス                              15 800.00         342  703.20
                                                       0.02
     JPY   小林製薬                               1 200.00          89 302.33
                                                       0.00
     JPY   小糸製作所                               1 900.00          88 197.10
                                                       0.00
     JPY   小松製作所                              19 500.00         434  001.84
                                                       0.02
     JPY   コーセー                                         79 069.77
                                        500.00                0.00
     JPY   クラレ                               8 600.00          98 693.07
                                                       0.01
     JPY   栗田工業                               1 800.00          43 253.05
                                                       0.00
     JPY   九州電力                               7 300.00          72 008.29
                                                       0.00
     JPY   九州旅客鉄道                               2 500.00          74 602.81
                                                       0.00
     JPY   ＬＩＮＥ                               1 200.00          35 035.69
                                                       0.00
     JPY   ライオン                               ▶ 300.00          83 326.73
                                                       0.00
     JPY   エムスリー                               8 300.00         156  864.84
                                                       0.01
     JPY   マキタ                               ▶ 100.00         143  872.90
                                                       0.01
     JPY   丸井グループ                               3 800.00          79 237.40
                                                       0.00
     JPY   丸一鋼管                                         18 342.16
                                        700.00                0.00
     JPY   日本マクドナルドホールディングス                               1 400.00          63 697.91
                                                       0.00
     JPY   めぶきフィナンシャルグループ                              15 100.00          37 967.30
                                                       0.00
     JPY   明治ホールディングス                               2 300.00         161  206.54
                                                       0.01
     JPY   ミネベアミツミ                               6 800.00          99 956.71
                                                       0.01
     JPY   ミスミグループ本社                               6 500.00         153  317.99
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   三菱瓦斯化学                               3 100.00          38 687.54

                                                       0.00
     JPY   三菱自動車工業                              11 500.00          54 229.80
                                                       0.00
     JPY   三菱ＵＦＪリース                               ▶ 500.00          22 463.73
                                                       0.00
     JPY   三井化学                               ▶ 500.00          98 931.61
                                                       0.01
     JPY   三井不動産                              19 000.00         460  497.35
                                                       0.02
     JPY   ＭｏｎｏｔａＲＯ                               2 700.00          57 717.71
                                                       0.00
     JPY   ナブテスコ                               1 800.00          45 507.71
                                                       0.00
     JPY   名古屋鉄道                               3 100.00          85 597.98
                                                       0.00
     JPY   日本ハム                               2 500.00         101  082.20
                                                       0.01
     JPY   日本電産                               ▶ 700.00         588  284.60
                                                       0.03
     JPY   日本ビルファンド投資法人                                         198  185.59
                                        29.00               0.01
     JPY   日本電気硝子                               1 500.00          36 113.29
                                                       0.00
     JPY   日本通運                               1 100.00          58 659.91
                                                       0.00
     JPY   日本ペイントホールディングス                               2 600.00         102  970.29
                                                       0.01
     JPY   日本製鉄                              16 900.00         281  186.74
                                                       0.01
     JPY   日産化学                               2 000.00          84 918.26
                                                       0.00
     JPY   日清製粉グループ本社                               3 700.00          86 012.43
                                                       0.00
     JPY   日清食品ホールディングス                               1 500.00          90 904.90
                                                       0.01
     JPY   ニトリホールディングス                               1 500.00         178  563.21
                                                       0.01
     JPY   日東電工                               3 700.00         161  869.68
                                                       0.01
     JPY   野村不動産ホールディングス                               2 700.00          55 554.23
                                                       0.00
     JPY   日本精工                               6 000.00          48 243.15
                                                       0.00
     JPY   大林組                              11 800.00         108  463.27
                                                       0.01
     JPY   オービック                               1 400.00         169  302.33
                                                       0.01
     JPY   小田急電鉄                               6 900.00         170  315.45
                                                       0.01
     JPY   王子ホールディングス                              14 000.00          72 723.92
                                                       0.00
     JPY   オリンパス                              24 600.00         291  144.37
                                                       0.01
     JPY   小野薬品工業                               6 900.00         122  017.04
                                                       0.01
     JPY   日本オラクル                                         55 924.48
                                        800.00                0.00
     JPY   オリエンタルランド                               ▶ 200.00         512  548.93
                                                       0.02
     JPY   パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス                               2 300.00         142  353.21
                                                       0.01
     JPY   ペプチドリーム                                         19 930.92
                                        400.00                0.00
     JPY   パーソルホールディングス                               3 200.00          68 140.92
                                                       0.00
     JPY   ピジョン                               2 200.00          83 785.40
                                                       0.00
     JPY   ポーラ・オルビスホールディングス                               1 700.00          47 050.43
                                                       0.00
     JPY   楽天                              16 600.00         173  529.82
                                                       0.01
     JPY   リクルートホールディングス                              22 900.00         731  450.15
                                                       0.04
     JPY   リンナイ                                         45 903.75
                                        700.00                0.00
     JPY   良品計画                                         108  699.06
                                        600.00                0.01
     JPY   ＳＡＮＫＹＯ                               1 600.00          61 155.88
                                                       0.00
     JPY   ＳＢＩホールディングス                               5 400.00         124  885.10
                                                       0.01
     JPY   セコム                               ▶ 400.00         376  436.57
                                                       0.02
     JPY   西武ホールディングス                               ▶ 000.00          66 976.74
                                                       0.00
     JPY   積水ハウス                              12 400.00         198  891.09
                                                       0.01
     JPY   セブン銀行                               5 900.00          15 106.61
                                                       0.00
     JPY   シャープ                               ▶ 100.00          37 308.77
                                                       0.00
     JPY   シマノ                               1 600.00         245  212.99
                                                       0.01
     JPY   清水建設                              13 800.00         112  484.46
                                                       0.01
     JPY   信越化学工業                               7 500.00         624  936.68
                                                       0.03
     JPY   新生銀行                               3 900.00          55 424.36
                                                       0.00
     JPY   塩野義製薬                               6 000.00         328  252.36
                                                       0.02
     JPY   資生堂                               7 900.00         569  935.07
                                                       0.03
     JPY   静岡銀行                               8 000.00          63 366.34
                                                       0.00
     JPY   昭和電工                               2 400.00          66 026.25
                                                       0.00
     JPY   ＳＭＣ                               1 200.00         395  339.63
                                                       0.02
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   ソニーフィナンシャルホールディングス                               3 600.00          79 841.58

                                                       0.00
     JPY   スタンレー電気                               3 800.00          87 007.14
                                                       0.00
     JPY   住友重機械工業                               2 300.00          72 977.21
                                                       0.00
     JPY   住友金属鉱山                               ▶ 000.00         105  438.64
                                                       0.01
     JPY   住友ゴム工業                               2 300.00          25 504.95
                                                       0.00
     JPY   サンドラッグ                               2 700.00          67 689.62
                                                       0.00
     JPY   サントリー食品インターナショナル                               3 000.00         124  752.48
                                                       0.01
     JPY   スズケン                               1 400.00          86 262.95
                                                       0.00
     JPY   スズキ                               7 200.00         342  045.59
                                                       0.02
     JPY   シスメックス                               3 700.00         256  571.96
                                                       0.01
     JPY   Ｔ＆Ｄホールディングス                              11 100.00         116  086.12
                                                       0.01
     JPY   太平洋セメント                               2 000.00          59 129.63
                                                       0.00
     JPY   大成建設                               ▶ 000.00         146  074.14
                                                       0.01
     JPY   大正製薬ホールディングス                                         57 315.22
                                        700.00                0.00
     JPY   大陽日酸                               3 700.00          69 382.45
                                                       0.00
     JPY   高島屋                               3 700.00          39 223.58
                                                       0.00
     JPY   帝人                               5 700.00          93 079.44
                                                       0.01
     JPY   テルモ                              11 600.00         329  917.57
                                                       0.02
     JPY   ＴＨＫ                               2 000.00          41 022.34
                                                       0.00
     JPY   東武鉄道                               2 600.00          75 671.20
                                                       0.00
     JPY   東宝                               2 900.00         124  466.96
                                                       0.01
     JPY   東邦瓦斯                               1 500.00          58 438.87
                                                       0.00
     JPY   東北電力                               7 300.00          74 495.97
                                                       0.00
     JPY   東京センチュリー                                         28 367.49
                                        700.00                0.00
     JPY   東京瓦斯                               8 500.00         211  178.91
                                                       0.01
     JPY   東京急行電鉄                              11 100.00         196  901.68
                                                       0.01
     JPY   東レ                              29 800.00         204  997.65
                                                       0.01
     JPY   東ソー                               ▶ 600.00          58 381.76
                                                       0.00
     JPY   ＴＯＴＯ                               2 500.00          93 138.38
                                                       0.01
     JPY   東洋水産                               1 700.00          66 387.29
                                                       0.00
     JPY   豊田合成                               1 900.00          33 231.41
                                                       0.00
     JPY   豊田自動織機                               2 700.00         139  009.90
                                                       0.01
     JPY   豊田通商                               3 800.00         109  721.39
                                                       0.01
     JPY   ツルハホールディングス                               1 100.00          88 243.15
                                                       0.00
     JPY   ユー・エス・エス                               6 100.00         115  904.21
                                                       0.01
     JPY   ウエルシアホールディングス                               1 000.00          35 090.95
                                                       0.00
     JPY   ヤクルト本社                               2 500.00         142  297.96
                                                       0.01
     JPY   ヤマハ                               2 500.00         112  479.85
                                                       0.01
     JPY   ヤマトホールディングス                               5 500.00         111  494.36
                                                       0.01
     JPY   ＺＯＺＯ                               3 700.00          63 657.38
                                                       0.00
     日本合計                                           25 875  666.90
                                                       1.22
     ジャージー

     GBP   GLENCORE      XSTRATA     ORD  USD0.01                   325  371.00        1 044  313.56
                                                       0.05
     ジャージー合計                                           1 044  313.56
                                                       0.05
     ルクセンブルグ

     EUR   AROUNDTOWN       SA EUR0.01                       29 188.00         247  259.98
                                                       0.01
     EUR   EUROFINS    SCIENTIFI     EUR0.10                                176  513.93
                                        389.00                0.01
     EUR   RTL  GROUP   NPV                          1 181.00          56 432.11
                                                       0.00
     ルクセンブルグ合計                                            480  206.02
                                                       0.02
     メキシコ

     GBP   FRESNILLO     PLC  ORD   USD0.50                      7 452.00          72 134.41
                                                       0.00
     メキシコ合計                                             72 134.41
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     オランダ

     USD   AERCAP   HOLDINGS    EUR0.01                       5 061.00         226  834.02
                                                       0.01
     EUR   AKZO  NOBEL   NV EUR0.50(POST      REV  SPLIT)                8 002.00         673  414.01
                                                       0.03
     EUR   EXOR  NV EUR0.01                           ▶ 136.00         259  115.26
                                                       0.01
     EUR   HEINEKEN    HOLDING    EUR1.6                       3 985.00         393  444.67
                                                       0.02
     EUR   HEINEKEN    NV EUR1.60                         9 300.00         974  372.04
                                                       0.05
     EUR   ING  GROEP   N.V.EUR0.01                         138  334.00        1 494  508.42
                                                       0.07
     EUR   KON  KPN  NV EUR0.04                         122  065.00         372  431.33
                                                       0.02
     EUR   KONINKLIJKE      AHOLD   EUR0.01                      41 894.00         939  994.00
                                                       0.04
     EUR   KONINKLIJKE       PHILIPS     NV EUR0.20                   32 787.00        1 295  208.06
                                                       0.06
     USD   NXP  SEMICONDUCTORS       EUR0.20                      11 064.00         975  402.24
                                                       0.05
     EUR   QIAGEN   NV EUR0.01                          8 507.00         323  829.13
                                                       0.02
     EUR   RANDSTAD    N.V.EUR0.10                           ▶ 166.00         214  478.05
                                                       0.01
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   ‘B ’SHS  EUR0.07    (UK  LIST)            107  637.00        3 355  690.47
                                                       0.16
     EUR   STMICROELECTRONICS          EUR1.04                     24 438.00         372  948.89
                                                       0.02
     EUR   VOPAK(KON)     EUR0.50                          2 342.00          95 779.94
                                                       0.00
     EUR   WOLTERS     KLUWER   EUR0.12                       10 103.00         704  092.71
                                                       0.03
     オランダ合計                                           12 671  543.24
                                                       0.60
     南アフリカ

     GBP   MONDI    ORD  EUR0.20                         11 369.00         235  003.60
                                                       0.01
     南アフリカ合計                                            235  003.60
                                                       0.01
     スペイン

     EUR   ACS  ACTIVIDADES      CO EUR0.5                      8 292.00         340  963.02
                                                       0.02
     EUR   AENA  SME  S.A.  EUR10                        2 448.00         449  835.46
                                                       0.02
     EUR   AMADEUS    IT GROUP   EUR0.01                      15 560.00        1 185  313.59
                                                       0.05
     EUR   BANKIA   S.A.  EUR1  (POST   CONS)                    51 663.00         130  339.98
                                                       0.01
     EUR   BCO  DE SABADELL    EUR0.125                      217  232.00         240  426.39
                                                       0.01
     EUR   CAIXABANK     SA EUR1                        129  434.00         397  799.52
                                                       0.02
     EUR   CELLNEX    TELECOM    SA EUR0.25                      1 778.00          62 312.33
                                                       0.00
     EUR   ENAGAS   SA EUR1.50                          8 279.00         226  029.74
                                                       0.01
     EUR   ENDESA   SA EUR1.2                          11 703.00         290  950.02
                                                       0.01
     EUR   FERROVIAL      SA EUR0.2                        18 100.00         431  430.63
                                                       0.02
     EUR   GRIFOLS    SA EUR0.25    (CLASS   A) POST  SUBD               11 258.00         288  292.20
                                                       0.01
     EUR   IBERDROLA     SA EUR0.75    (POST    SUBDIVISION)                 219  692.00        2 035  381.77
                                                       0.10
     EUR   INDITEX    EUR0.03    (POST    SUBD)                    38 727.00        1 037  888.15
                                                       0.05
     EUR   NATURGY    ENERGY   GRO  EUR1                      12 834.00         365  119.03
                                                       0.02
     EUR   RED  ELECTRICA     CORP  EUR0.5                      14 251.00         302  207.85
                                                       0.01
     EUR   REPSOL   SA EUR1                          49 964.00         805  094.96
                                                       0.04
     EUR   SIEMENS    GAMESA   RENEWABLE      ENERGY                   8 273.00         128  605.29
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       SA EUR1                       165  021.00        1 319  970.69
                                                       0.06
     スペイン合計                                           10 037  960.62
                                                       0.47
     スイス

     CHF   PARGESA    HLDGS   SA   CHF20(BR)                      2 197.00         161  960.08
                                                       0.01
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF2.25(BR)                         1 628.00         407  384.40
                                                       0.02
     CHF   SWISS   RE AG CHF0.10                         16 138.00        1 524  193.47
                                                       0.07
     CHF   VIFOR   PHARMA   AG CHF0.01                       2 622.00         360  774.27
                                                       0.02
     スイス合計                                           2 454  312.22
                                                       0.12
     イギリス

     GBP   3I GROUP   ORD  GBP0.738636                        28 081.00         371  983.50
                                                       0.02
     GBP   ASTRAZENECA      ORD  USD0.25                       36 350.00        2 672  420.45
                                                       0.13
     GBP   AVIVA   ORD  GBP0.25                         110  463.00         563  314.73
                                                       0.03
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     GBP   BAE  SYSTEMS    ORD  GBP0.025                       92 601.00         528  015.49
                                                       0.02
     GBP   BARRATT    DEVEL   ORD   GBP0.10                      26 008.00         182  915.10
                                                       0.01
     GBP   BRIT  AMER  TOBACCO    ORD  GBP0.25                    65 973.00        2 295  005.39
                                                       0.11
     GBP   BRITISH    LAND  CO PLC  REIT                     23 059.00         155  199.43
                                                       0.01
     GBP   BT GROUP   ORD  GBP0.05                        243  637.00         594  998.35
                                                       0.03
     GBP   BUNZL   ORD  GBP0.32142857                          10 010.00         266  841.17
                                                       0.01
     USD   COCA-COLA     EUROPEAN    ORD  EUR0.01                    8 096.00         448  518.40
                                                       0.02
     GBP   EVRAZ   PLC  ORD  USD1                        14 587.00         108  106.47
                                                       0.00
     GBP   HALMA   ORD  GBP0.10                          10 871.00         248  824.84
                                                       0.01
     GBP   INFORMA    PLC  (GB)  ORD  GBP0.001                     36 653.00         358  769.33
                                                       0.02
     GBP   ITV  ORD  GBP0.10                           94 873.00         128  247.33
                                                       0.01
     GBP   JOHNSON    MATTHEY    ORD  GBP1.109245                      5 026.00         195  997.80
                                                       0.01
     GBP   KINGFISHER     ORD  GBP0.157142857                       56 170.00         151  434.07
                                                       0.01
     GBP   LAND  SECURITIES     GP ORD  GBP0.106666666                    17 395.00         181  667.72
                                                       0.01
     GBP   LLOYDS   BANKING    GP ORD  GBP0.1                   2 042  547.00        1 474  116.46
                                                       0.07
     GBP   MARKS   & SPENCER    GP ORD  GBP0.25                    54 853.00         155  695.90
                                                       0.01
     GBP   MEGGITT    ORD  GBP0.05                         19 913.00         123  132.48
                                                       0.01
     GBP   MELROSE    INDUST   PLC  ORD  GBP0.0685714                   145  826.00         301  338.61
                                                       0.01
     GBP   MERLIN   ENTERTAINME      ORD  GBP0.01    (WI)                21 319.00         101  865.94
                                                       0.00
     GBP   NATIONAL    GRID  ORD  GBP0.12431289                      97 968.00         978  940.45
                                                       0.05
     GBP   OCADO   GROUP   PLC  ORD  GBP0.02                     13 451.00         202  511.24
                                                       0.01
     GBP   RECKITT    BENCK   GRP  ORD   GBP0.10                    20 273.00        1 622  046.62
                                                       0.08
     GBP   RELX  PLC  GBP0.1444                          51 041.00        1 185  318.51
                                                       0.06
     EUR   RELX  PLC  GBP0.1444                           5 137.00         119  296.83
                                                       0.00
     GBP   RENTOKIL    INITIAL    ORD   GBP0.01                    53 115.00         251  048.05
                                                       0.01
     GBP   ROLLS-ROYCE      HLDGS   ORD   GBP0.20                    49 347.00         534  893.85
                                                       0.02
     GBP   SAGE  GROUP   GBP0.01051948                         33 348.00         313  977.69
                                                       0.01
     GBP   SEVERN   TRENT   ORD   GBP0.9789                      7 628.00         191  325.19
                                                       0.01
     GBP   SMITHS   GROUP   ORD  GBP0.375                      10 202.00         185  228.14
                                                       0.01
     GBP   SPIRAX-SARCO      ENG  ORD  GBP0.269230769                     2 146.00         226  122.82
                                                       0.01
     GBP   SSE  PLC  ORD  GBP0.50                         29 940.00         406  986.82
                                                       0.02
     GBP   ST JAMES   ’S PLACE   ORD  GBP0.15                    16 726.00         220  617.38
                                                       0.01
     GBP   UNITED   UTILITIES     ▶ ORD  GBP0.05                    21 066.00         211  722.34
                                                       0.01
     GBP   WEIR  GROUP   ORD  GBP0.125                        6 726.00         124  618.52
                                                       0.01
     GBP   WHITBREAD      ORD  GBP0.76797385                        5 355.00         312  499.16
                                                       0.01
     GBP   WOOD  GROUP   (JOHN)   ORD  GBP0.0428571(POST        CONS)            17 409.00          85 838.29
                                                       0.00
     GBP   WPP  PLC  ORD  GBP0.10                         36 740.00         435  842.39
                                                       0.02
     イギリス合計                                           19 217  243.25
                                                       0.91
     無記名株式合計                                          147  492  565.44

                                                       6.96
     参加証券

     スイス

     CHF   LINDT   & SPRUENGLI     PTG  CERT  CHF10                            358  701.60
                                        55.00               0.02
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   PTG   CERT  CHF0.10(POST-SUBD)                 2 137.00         448  709.45
                                                       0.02
     スイス合計                                            807  411.05
                                                       0.04
     参加証券合計                                            807  411.05

                                                       0.04
     その他の株式

     スイス

     CHF   ROCHE   HLDGS   AG GENUSSCHEINE       NPV                 37 637.00        9 844  703.19
                                                       0.46
     スイス合計                                           9 844  703.19
                                                       0.46
     その他の株式合計                                           9 844  703.19

                                                       0.46
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     優先株式

     ドイツ

     EUR   BAYERISCHE     MOTORENWERKE      AG   EUR1                  1 622.00          95 796.21
                                                       0.00
     EUR   FUCHS   PETROLUB    SE NON-VTG    PRF  NPV                 2 221.00          86 475.50
                                                       0.00
     EUR   HENKEL   AG&CO.KGAA     NON-VTG    PRF  NPV                 6 330.00         576  862.67
                                                       0.03
     EUR   PORSCHE    AUTO  HL SE NON  VTG  PRF  NPV                5 447.00         338  577.04
                                                       0.02
     EUR   SARTORIUS     AG NON  VTG  PRF  NPV                   1 189.00         225  243.57
                                                       0.01
     EUR   VOLKSWAGEN     AG NON  VTG  PRF  NPV                   6 535.00        1 015  877.68
                                                       0.05
     ドイツ合計                                           2 338  832.67
                                                       0.11
     優先株式合計                                           2 338  832.67

                                                       0.11
     記名株式

     オーストラリア

     GBP   BHP  GROUP   PLC  ORD  USD0.50                      60 841.00        1 368  502.60
                                                       0.06
     オーストラリア合計                                           1 368  502.60
                                                       0.06
     ベルギー

     EUR   AGEAS   NPV                            6 545.00         318  576.62
                                                       0.01
     EUR   KBC  GROUP   NV NPV                         8 879.00         582  379.30
                                                       0.03
     EUR   TELENET    GRP  HLDG  NPV                       1 723.00          92 622.01
                                                       0.00
     EUR   UCB  NPV                             ▶ 586.00         349  960.82
                                                       0.02
     ベルギー合計                                           1 343  538.75
                                                       0.06
     カナダ

     CAD   1ST  QUANTUM    MINLS   COM  NPV                    23 700.00         172  503.88
                                                       0.01
     CAD   AGNICO   EAGLE   MINES   LTD  COM                    8 048.00         350  935.42
                                                       0.02
     CAD   ALIMENTATION      COUCHE   TARD  INC  SUB  VTG  SH             14 010.00         859  626.82
                                                       0.04
     CAD   BANK  NOVA  SCOTIA   HALIFAX    COM                   39 125.00        1 984  177.82
                                                       0.09
     CAD   BANK  OF MONTREAL    COM  NPV                     20 565.00        1 492  593.98
                                                       0.07
     CAD   BARRICK    GOLD  CORP  COM  NPV                    58 168.00         723  281.37
                                                       0.03
     CAD   BCE  INC  COM  NEW                         ▶ 883.00         219  823.49
                                                       0.01
     CAD   BLACKBERRY     LTD  NPV                       15 010.00         117  801.69
                                                       0.01
     CAD   BROOKFIELD     ASSET   M LTD  VTG  SHS  NPV  CL ’A ’           27 038.00        1 240  000.00
                                                       0.06
     CAD   CAN  PACIFIC    RYS  COM  NPV                      ▶ 526.00         991  843.15
                                                       0.05
     CAD   CANADIAN    NAT  RES  LTD  COM                     38 794.00        1 047  687.65
                                                       0.05
     CAD   CANADIAN    NATL  RY CO COM                     23 127.00        2 049  764.88
                                                       0.10
     CAD   CANADIAN    TIRE  LTD  CL A                     2 167.00         216  716.03
                                                       0.01
     CAD
        CCL  INDUSTRIES     INC  ‘B ’NON-VTG    COM  NPV              5 100.00         232  270.88
                                                       0.01
     CAD   CDN  IMPERIAL    BK OF COMMERCE    COM                 14 253.00        1 080  545.87
                                                       0.05
     CAD   CENOVUS    ENERGY   INC  COM  NPV                    34 826.00         285  429.45
                                                       0.01
     CAD   CGI  INC  COM  NPV  SUB  VOTING   SHARES   C               8 065.00         587  738.59
                                                       0.03
     CAD   CONSTELLATION      SOFT  COM  STK  NPV                            556  654.69
                                        643.00                0.03
     CAD   CRONOS   GROUP   INC  COM  NPV                     5 200.00          73 466.97
                                                       0.00
     CAD   DOLLARAMA     INC  COM  NPV                      8 800.00         277  884.46
                                                       0.01
     CAD   ENBRIDGE    INC  COM  NPV                      67 326.00        2 478  098.79
                                                       0.12
     CAD   ENCANA   CORP  COM  NPV                       50 707.00         267  431.70
                                                       0.01
     CAD   FAIRFAX    FINL  HLDGS   LTD  SUB  VTG                            398  076.78
                                        868.00                0.02
     CAD   FORTIS   INC  COM  NPV                       13 007.00         491  166.03
                                                       0.02
     CAD   FRANCO   NEVADA   CORP  COM  NPV                    6 316.00         487  563.99
                                                       0.02
     CAD   GILDAN   ACTIVEWEAR     INC  COM                     6 300.00         227  273.47
                                                       0.01
     CAD   GREAT   WEST  LIFECO   INC  COM                    10 026.00         226  936.61
                                                       0.01
     CAD   IA FINANCIAL     CORP  COM  NPV                     ▶ 200.00         157  573.78
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     CAD   IMPERIAL    OIL  LTD  COM  NEW                     9 616.00         256  990.96

                                                       0.01
     CAD   INTACT   FINL  CORP  COM  NPV                     ▶ 720.00         405  733.56
                                                       0.02
     CAD   INTER   PIPELINE    LTD   COM  NPV                   11 100.00         169  139.73
                                                       0.01
     CAD   LOBLAW   COS  LTD  COM                        6 466.00         331  741.82
                                                       0.02
     CAD   MAGNA   INTL  INC  COM  NPV                      9 674.00         414  252.43
                                                       0.02
     CAD   MANULIFE    FINL  CORP  COM                      63 391.00        1 063  472.06
                                                       0.05
     CAD   METRO   INC  CL A SUB                        7 395.00         269  839.00
                                                       0.01
     CAD   NATL  BK OF CANADA   COM  NPV                    11 487.00         515  848.63
                                                       0.02
     CAD   NUTRIEN    LTD  NPV                         19 400.00         945  963.46
                                                       0.04
     CAD   OPEN  TEXT  CO COM  NPV                       9 300.00         369  688.59
                                                       0.02
     CAD   PEMBINA    PIPELINE    C COM  NPV                    16 798.00         599  156.42
                                                       0.03
     CAD   POWER   CORP  CDA  COM                       10 045.00         211  688.77
                                                       0.01
     CAD   POWER   FINANCIAL     CORP  COM                     7 963.00         175  764.42
                                                       0.01
     CAD   RESTAURANT     BRANDS   COM  NPV                     8 000.00         526  429.47
                                                       0.02
     CAD   ROGERS   COMMS   INC  CLASS   ’B ’COM  CAD1.62478                12 065.00         634  619.53
                                                       0.03
     CAD   ROYAL   BK OF CANADA   COM  NPV                    45 874.00        3 446  912.44
                                                       0.16
     CAD   SAPUTO   INC  COM                          8 222.00         273  559.85
                                                       0.01
     CAD   SHAW  COMMUNICATIONS       INC  CL B CONV                 16 077.00         326  439.57
                                                       0.02
     CAD   SHOPIFY    INC  COM  NPV  CL A                    3 000.00         825  149.79
                                                       0.04
     CAD   SNC-LAVALIN      GROUP   INC  COM                     5 049.00          89 969.98
                                                       0.00
     CAD   SUN  LIFE  FINL  INC  COM                      19 930.00         773  376.58
                                                       0.04
     CAD
        SUNCOR   ENERGY   INC  COM  NPV  ‘NEW  ’               51 259.00        1 579  212.48
                                                       0.07
     CAD   TC ENERGY   CORPORAT    COM  NPV                    26 057.00        1 269  987.23
                                                       0.06
     CAD   TECK  RESOURCES     LTD  CLASS   ’B ’SUB-VTG    COM  NPV           17 202.00         349  536.90
                                                       0.02
     CAD   THOMSON-REUTERS       CP COM  NPV(POST    REV   SPLIT)              6 900.00         438  427.40
                                                       0.02
     CAD   TORONTO-DOMINION         COM  NPV                    58 522.00        3 199  035.28
                                                       0.15
     CAD   WESTON   GEORGE   LTD  COM                      2 357.00         176  038.38
                                                       0.01
     CAD   WHEATON    PRECIOUS    M COM  NPV                    15 150.00         334  960.80
                                                       0.02
     カナダ合計                                           39 267  803.77
                                                       1.85
     フィンランド

     EUR   ELISA    CORPORATION      EUR0.50                      5 160.00         229  541.84
                                                       0.01
     EUR   FORTUM   OYJ  EUR3.40                         16 267.00         346  772.02
                                                       0.02
     EUR   NESTE   OIL  OYJ  NPV                        15 279.00         515  211.41
                                                       0.02
     EUR   NOKIA   OYJ  NPV                         207  439.00        1 035  595.23
                                                       0.05
     EUR   NOKIAN   RENKAAT    OYJ  NPV                      ▶ 725.00         134  739.12
                                                       0.01
     EUR   ORION    CORP  SER  ’B ’NPV                      3 599.00         117  428.78
                                                       0.01
     EUR   SAMPO   OYJ  SER  ’A ’NPV                      16 061.00         693  710.02
                                                       0.03
     EUR   STORA   ENSO  OYJ  NPV  SER  ’R ’                  21 140.00         222  899.73
                                                       0.01
     EUR   UPM-KYMMENE      CORP  NPV                      18 916.00         472  592.18
                                                       0.02
     フィンランド合計                                           3 768  490.33
                                                       0.18
     フランス

     EUR   GECINA   EUR7.50                           1 420.00         202  544.26
                                                       0.01
     EUR   MICHELIN    (CGDE)   EUR2                       6 300.00         722  750.69
                                                       0.03
     フランス合計                                            925  294.95
                                                       0.04
     ドイツ

     EUR   ADIDAS   AG NPV  (REGD)                        6 352.00        1 813  473.58
                                                       0.09
     EUR   ALLIANZ    SE NPV(REGD)(VINKULIERT)                         14 981.00        3 319  784.22
                                                       0.16
     EUR   AXEL  SPRINGER    SE NPV(REGD)                       1 719.00         106  409.78
                                                       0.01
     EUR   BASF  SE NPV                           32 491.00        2 138  346.79
                                                       0.10
     EUR   BAYER   AG NPV  (REGD)                        33 574.00        1 976  164.53
                                                       0.09
     EUR   BRENNTAG    AG                           5 798.00         268  648.43
                                                       0.01
     EUR   DAIMLER    AG ORD  NPV(REGD)                       32 146.00        1 663  389.70
                                                       0.08
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     EUR   DELIVERY    HERO  SE NPV                       3 106.00         133  428.15

                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    BANK  AG NPV(REGD)                      70 032.00         475  030.44
                                                       0.02
     EUR   DEUTSCHE    BOERSE   AG NPV(REGD)                      6 756.00         931  657.89
                                                       0.04
     EUR   DEUTSCHE    LUFTHANSA     ORD  NPV  (REGD)(VINK)                  8 061.00         153  156.32
                                                       0.01
     EUR   DEUTSCHE    POST  AG NPV(REGD)                      34 973.00        1 028  085.65
                                                       0.05
     EUR   DEUTSCHE      TELEKOM    NPV(REGD)                      115  904.00        1 951  571.67
                                                       0.09
     EUR   E.ON  SE NPV                           79 547.00         828  725.27
                                                       0.04
     EUR   EVONIK   INDUSTRIES     NPV                      5 639.00         147  795.44
                                                       0.01
     EUR   HANNOVER    RUECKVERS     ORD   NPV(REGD)                    1 949.00         291  464.71
                                                       0.01
     EUR   HUGO  BOSS  AG NPV  (REGD)                       2 118.00         122  966.07
                                                       0.01
     EUR   INFINEON    TECHNOLOG     AG NPV  (REGD)                  40 247.00         721  355.25
                                                       0.03
     EUR   MTU  AERO  ENGINES    H NPV  (REGD)                    1 855.00         400  194.29
                                                       0.02
     EUR   MUENCHENER       RUECKVE    NPV(REGD)                      5 269.00        1 268  833.34
                                                       0.06
     EUR   SIEMENS     AG NPV(REGD)                         26 899.00        3 040  653.92
                                                       0.14
     EUR   SIEMENS    HEALTHINEE     NPV                      5 036.00         195  573.55
                                                       0.01
     EUR   TELEFONICA       DEUTSCH    NPV                     30 268.00          84 693.89
                                                       0.00
     GBP   TUI  AG NPV  (REGD)                         11 118.00         102  295.83
                                                       0.00
     EUR   UNIPER   SE NPV                          6 473.00         181  123.14
                                                       0.01
     EUR   UNITED   INTERNET    AG NPV(REGD)                      ▶ 232.00         151  145.53
                                                       0.01
     EUR   VONOVIA    SE NPV                         17 418.00         911  481.78
                                                       0.04
     ドイツ合計                                           24 407  449.16
                                                       1.15
     アイルランド

     EUR   CRH  ORD  EUR0.32                           27 805.00         867  256.20
                                                       0.04
     GBP   EXPERIAN    ORD  USD0.10                        26 059.00         784  004.51
                                                       0.04
     EUR   KINGSPAN      GROUP    ORD   EUR0.13(DUBLIN       LISTING)              5 303.00         275  732.51
                                                       0.01
     EUR   SMURFIT    KAPPA   GRP  ORD  EUR0.001                     7 220.00         199  531.05
                                                       0.01
     アイルランド合計                                           2 126  524.27
                                                       0.10
     マン島

     GBP   GVC  HLDGS   PLC  ORD  EUR0.01                      14 406.00         108  834.99
                                                       0.01
     マン島合計                                            108  834.99
                                                       0.01
     イタリア

     EUR   ATLANTIA    SPA  EUR1                        17 410.00         435  742.72
                                                       0.02
     EUR   DAVIDE   DE CAMPARI    EUR0.05    (POST   SUBD)                20 892.00         203  592.34
                                                       0.01
     EUR   ENEL  EUR1                           286  614.00        1 778  992.89
                                                       0.08
     EUR   ENI  SPA  EUR1                           91 565.00        1 385  641.51
                                                       0.07
     EUR   FERRARI     NV EUR0.01(NEW)                         ▶ 320.00         614  265.38
                                                       0.03
     EUR   INTESA     SANPAOLO    NPV                      526  549.00        1 076  000.27
                                                       0.05
     EUR   MEDIOBANCA     SPA  EUR0.5                       21 106.00         194  553.06
                                                       0.01
     EUR   MONCLER    SPA  NPV                         6 896.00         253  590.40
                                                       0.01
     EUR   PIRELLI    & C SPA  NPV                       11 220.00          63 840.35
                                                       0.00
     EUR   PRYSMIAN    SPA  EUR0.10                         7 571.00         125  960.59
                                                       0.01
     EUR   RECORDATI      EUR0.125                          3 698.00         152  472.05
                                                       0.01
     EUR   SNAM  EUR1                            72 821.00         365  490.95
                                                       0.02
     EUR   TERNA   SPA  ORD  EUR0.22                        51 514.00         313  773.68
                                                       0.01
     EUR   UNICREDIT     SPA  NPV  (POST   REV  SPLIT)                 74 186.00         842  233.50
                                                       0.04
     イタリア合計                                           7 806  149.69
                                                       0.37
     日本

     JPY   エービーシー・マート                                         24 978.13
                                        400.00                0.00
     JPY   イオン                              11 600.00         200  589.45
                                                       0.01
     JPY   イオンモール                               2 700.00          39 663.83
                                                       0.00
     JPY   ＡＧＣ                               3 600.00         115  883.03
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   味の素                               9 400.00         159  906.06

                                                       0.01
     JPY   アルフレッサ　ホールディングス                               3 000.00          75 569.88
                                                       0.00
     JPY   アルプスアルパイン                               5 300.00          87 865.53
                                                       0.00
     JPY   ＡＮＡホールディングス                               2 200.00          73 674.42
                                                       0.00
     JPY   アサヒグループホールディングス                               7 700.00         338  778.73
                                                       0.02
     JPY   旭化成                              23 900.00         246  319.14
                                                       0.01
     JPY   アステラス製薬                              39 300.00         529  369.10
                                                       0.03
     JPY   ブリヂストン                              12 700.00         474  780.57
                                                       0.02
     JPY   ブラザー工業                               3 600.00          61 771.13
                                                       0.00
     JPY   キヤノン                              20 900.00         589  993.10
                                                       0.03
     JPY   カシオ計算機                               ▶ 300.00          47 960.40
                                                       0.00
     JPY   中部電力                              11 800.00         161  010.36
                                                       0.01
     JPY   中国電力                               5 700.00          71 345.15
                                                       0.00
     JPY   大日本印刷                               5 200.00         112  788.40
                                                       0.01
     JPY   大和証券グループ本社                              37 000.00         161  665.21
                                                       0.01
     JPY   デンソー                               9 100.00         352  182.36
                                                       0.02
     JPY   東日本旅客鉄道                               6 400.00         607  727.38
                                                       0.03
     JPY   電源開発                               2 600.00          57 016.81
                                                       0.00
     JPY   ユニー・ファミリーマートホールディングス                               6 000.00         144  563.67
                                                       0.01
     JPY   富士フイルムホールディングス                               8 100.00         387  860.01
                                                       0.02
     JPY   富士通                               ▶ 200.00         284  513.01
                                                       0.01
     JPY   博報堂ＤＹホールディングス                               ▶ 100.00          64 497.35
                                                       0.00
     JPY   浜松ホトニクス                               2 300.00          82 615.70
                                                       0.00
     JPY   日野自動車                               ▶ 800.00          38 064.01
                                                       0.00
     JPY   日立建機                               3 400.00          79 257.66
                                                       0.00
     JPY   日立金属                               5 100.00          50 823.85
                                                       0.00
     JPY   日立製作所                              20 000.00         678  977.67
                                                       0.03
     JPY   本田技研工業                              33 600.00         820  387.76
                                                       0.04
     JPY   ＨＯＹＡ                               8 000.00         556  886.95
                                                       0.03
     JPY   飯田グループホールディングス                               3 300.00          52 338.02
                                                       0.00
     JPY   国際石油開発帝石                              21 600.00         174  829.20
                                                       0.01
     JPY   伊藤忠商事                              28 300.00         521  038.00
                                                       0.03
     JPY   日本航空                               2 100.00          66 012.43
                                                       0.00
     JPY   ゆうちょ銀行                               7 100.00          72 716.56
                                                       0.00
     JPY   日本郵政                              28 600.00         316  621.69
                                                       0.02
     JPY   日本プライムリアルティ投資法人                                         64 103.15
                                        15.00               0.00
     JPY   日本リテールファンド投資法人                                         92 614.32
                                        46.00               0.01
     JPY   日本たばこ産業                              23 000.00         527  999.08
                                                       0.03
     JPY   ジェイ   エフ  イー  ホールディングス                      10 500.00         145  834.68
                                                       0.01
     JPY   ＪＸＴＧホールディングス                              68 700.00         328  076.91
                                                       0.02
     JPY   ＫＤＤＩ                              36 700.00         942  555.38
                                                       0.05
     JPY   キーエンス                               2 000.00        1 133  041.68
                                                       0.05
     JPY   神戸製鋼所                               6 500.00          40 290.12
                                                       0.00
     JPY   コナミホールディングス                               1 500.00          70 734.52
                                                       0.00
     JPY   コニカミノルタ                               8 100.00          71 469.49
                                                       0.00
     JPY   クボタ                              18 500.00         282  931.16
                                                       0.01
     JPY   京セラ                               6 000.00         366  051.12
                                                       0.02
     JPY   協和発酵キリン                               ▶ 500.00          84 964.31
                                                       0.00
     JPY   ローソン                                         23 347.92
                                        500.00                0.00
     JPY   ＬＩＸＩＬグループ                               5 600.00          71 795.53
                                                       0.00
     JPY   丸紅                              29 500.00         185  680.87
                                                       0.01
     JPY   マツダ                              13 500.00         131  984.80
                                                       0.01
     JPY   メディパルホールディングス                               3 400.00          73 621.00
                                                       0.00
     JPY   三菱ケミカルホールディングス                              28 400.00         186  054.99
                                                       0.01
     JPY   三菱商事                              28 200.00         735  810.27
                                                       0.04
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   三菱電機                              38 500.00         482  424.59

                                                       0.02
     JPY   三菱地所                              25 500.00         469  016.81
                                                       0.02
     JPY   三菱重工業                               6 700.00         293  917.57
                                                       0.01
     JPY   三菱マテリアル                               2 000.00          52 185.13
                                                       0.00
     JPY   田辺三菱製薬                               ▶ 600.00          54 356.90
                                                       0.00
     JPY   三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                              244  000.00        1 126  119.28
                                                       0.05
     JPY   三井物産                              35 000.00         540  755.24
                                                       0.03
     JPY   商船三井                               1 900.00          40 528.67
                                                       0.00
     JPY   みずほフィナンシャルグループ                              483  300.00         684  164.96
                                                       0.03
     JPY   ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス                               9 500.00         301  515.08
                                                       0.01
     JPY   村田製作所                              11 200.00         485  341.94
                                                       0.02
     JPY   日本電気                               5 200.00         192  769.98
                                                       0.01
     JPY   ネクソン                              10 800.00         160  843.66
                                                       0.01
     JPY   日本碍子                               ▶ 200.00          57 018.65
                                                       0.00
     JPY   日本特殊陶業                               2 800.00          49 282.06
                                                       0.00
     JPY   ニコン                               5 500.00          75 275.16
                                                       0.00
     JPY   任天堂                               2 300.00         819  801.98
                                                       0.04
     JPY   日本プロロジスリート投資法人                                         71 759.61
                                        33.00               0.00
     JPY   日本電信電話                              13 400.00         600  547.09
                                                       0.03
     JPY   日本郵船                               ▶ 400.00          66 582.55
                                                       0.00
     JPY   日産自動車                              48 600.00         328  819.34
                                                       0.02
     JPY   野村ホールディングス                              69 600.00         219  425.10
                                                       0.01
     JPY   野村不動産マスターファンド投資法人                                         139  590.15
                                        90.00               0.01
     JPY   野村総合研究所                               2 000.00          97 812.57
                                                       0.01
     JPY   エヌ・ティ・ティ・データ                              13 600.00         162  836.75
                                                       0.01
     JPY   ＮＴＴドコモ                              27 900.00         641  256.74
                                                       0.03
     JPY   オムロン                               3 900.00         185  346.54
                                                       0.01
     JPY   オリックス                              28 100.00         397  269.17
                                                       0.02
     JPY   大阪瓦斯                               9 200.00         163  282.52
                                                       0.01
     JPY   大塚商会                               2 800.00         108  699.06
                                                       0.01
     JPY   大塚ホールディングス                               8 300.00         278  717.94
                                                       0.01
     JPY   パナソニック                              47 000.00         374  355.05
                                                       0.02
     JPY   パーク２４                               3 400.00          63 882.11
                                                       0.00
     JPY   ルネサスエレクトロニクス                              13 700.00          62 459.13
                                                       0.00
     JPY   りそなホールディングス                              40 100.00         169  854.85
                                                       0.01
     JPY   リコー                              13 400.00         130  081.51
                                                       0.01
     JPY   ローム                               1 700.00         105  530.74
                                                       0.01
     JPY   参天製薬                               8 600.00         123  801.98
                                                       0.01
     JPY   セガサミーホールディングス                               3 800.00          45 078.52
                                                       0.00
     JPY   セイコーエプソン                               7 100.00         104  628.14
                                                       0.01
     JPY   積水化学工業                               7 700.00         113  257.20
                                                       0.01
     JPY   セブン＆アイ・ホールディングス                              15 800.00         533  481.93
                                                       0.03
     JPY   ＳＧホールディングス                               1 500.00          40 630.90
                                                       0.00
     JPY   島津製作所                               ▶ 000.00         100  244.07
                                                       0.01
     JPY   しまむら                                         30 577.94
                                        400.00                0.00
     JPY   ソフトバンク                              34 800.00         451  927.24
                                                       0.02
     JPY   ソフトバンクグループ                              17 000.00        1 604  881.43
                                                       0.08
     JPY   綜合警備保障                               1 100.00          53 189.04
                                                       0.00
     JPY   ＳＯＭＰＯホールディングス                               6 200.00         234  809.12
                                                       0.01
     JPY   ソニー                              26 100.00        1 263  713.57
                                                       0.06
     JPY   ＳＵＢＡＲＵ                              13 100.00         304  289.20
                                                       0.01
     JPY   ＳＵＭＣＯ                               3 600.00          39 887.64
                                                       0.00
     JPY   住友化学                              23 000.00          99 562.51
                                                       0.01
     JPY   住友商事                              24 000.00         346  709.65
                                                       0.02
     JPY   大日本住友製薬                               2 700.00          55 429.88
                                                       0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                294/528



                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     JPY   住友電気工業                              16 800.00         202  930.69

                                                       0.01
     JPY   三井住友フィナンシャルグループ                              27 600.00         961  646.79
                                                       0.05
     JPY   三井住友トラスト・ホールディングス                               7 200.00         264  259.73
                                                       0.01
     JPY   住友不動産                               7 900.00         291  552.38
                                                       0.01
     JPY   武田薬品工業                              30 549.00        1 032  321.27
                                                       0.05
     JPY   ＴＤＫ                               2 900.00         197  651.39
                                                       0.01
     JPY   東京海上ホールディングス                              13 600.00         676  524.07
                                                       0.03
     JPY   東京電力ホールディングス                              30 000.00         154  179.14
                                                       0.01
     JPY   東京エレクトロン                               3 300.00         449  523.37
                                                       0.02
     JPY   東急不動産ホールディングス                              10 300.00          57 488.37
                                                       0.00
     JPY   凸版印刷                               5 200.00          75 958.55
                                                       0.00
     JPY   東芝                              13 400.00         425  788.63
                                                       0.02
     JPY   東洋製罐グループホールディングス                               3 400.00          64 383.15
                                                       0.00
     JPY   トヨタ自動車                              46 700.00        2 745  869.69
                                                       0.13
     JPY   トレンドマイクロ                               1 800.00          80 819.71
                                                       0.00
     JPY   ユニ・チャーム                               8 800.00         264  141.84
                                                       0.01
     JPY   ユナイテッド・アーバン投資法人                                         89 026.02
                                        54.00               0.00
     JPY   西日本旅客鉄道                               3 500.00         274  004.15
                                                       0.01
     JPY   ヤフー                              48 300.00         139  239.24
                                                       0.01
     JPY   ヤマダ電機                              10 000.00          46 787.93
                                                       0.00
     JPY   ヤマハ発動機                               6 900.00         118  394.66
                                                       0.01
     JPY   山崎製パン                               3 200.00          48 070.00
                                                       0.00
     JPY   安川電機                               5 200.00         150  863.45
                                                       0.01
     JPY   横河電機                               6 000.00         116  767.21
                                                       0.01
     JPY   横浜ゴム                               3 000.00          50 122.04
                                                       0.00
     日本合計                                           39 319  642.62
                                                       1.86
     ルクセンブルグ

     EUR   ARCELORMITTAL      NPV(POST    STOCK   SPLIT)                 25 530.00         377  238.45
                                                       0.02
     EUR   TENARIS    S.A.  USD1                        16 933.00         199  070.99
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                            576  309.44
                                                       0.03
     オランダ

     EUR   ADYEN   NV EUR0.01                                     297  995.91
                                        371.00                0.01
     EUR   AEGON    NV EUR0.12                          64 993.00         296  652.60
                                                       0.01
     EUR   ASML  HOLDING    NV EUR0.09                       15 306.00        2 887  621.62
                                                       0.14
     EUR   CNH  INDUSTRIAL     NV COM  EUR0.01                    36 639.00         318  381.96
                                                       0.02
     EUR   FIAT  CHRYSLER    AUTO  EUR0.01                      37 896.00         483  019.97
                                                       0.02
     EUR   KONINKLIJKE      DSM  NV EUR1.5                      6 527.00         733  154.93
                                                       0.04
     EUR   NN GROUP   N.V.EUR0.12                          10 902.00         413  296.86
                                                       0.02
     GBP
        ROYAL   DUTCH   SHELL   PLC  ‘A ’SHS  EUR0.07               129  380.00        ▶ 013  166.28
                                                       0.19
     オランダ合計                                           9 443  290.13
                                                       0.45
     ポルトガル

     EUR   EDP  ENERGIAS    PORTU   EUR1(REGD)                      93 687.00         340  239.95
                                                       0.02
     EUR   GALP    ENERGIA    EUR1-B                        17 150.00         257  617.66
                                                       0.01
     EUR   JERONIMO    MARTINS    EUR5                      10 013.00         152  027.58
                                                       0.01
     ポルトガル合計                                            749  885.19
                                                       0.04
     スペイン

     EUR   BANCO   SANTANDER     SA EUR0.50(REGD)                     575  935.00        2 536  366.60
                                                       0.12
     EUR   BANKINTER      SA EUR0.3(REGD)                        22 667.00         163  627.62
                                                       0.01
     EUR   BBVA(BILB-VIZ-ARG)            EUR0.49                    234  748.00        1 273  296.30
                                                       0.06
     EUR   MAPFRE   SA EUR0.10                          39 599.00         115  966.14
                                                       0.00
     スペイン合計                                           ▶ 089  256.66
                                                       0.19
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     スイス

     CHF   ABB  LTD  CHF0.12    (REGD)                       98 786.00        1 804  635.63
                                                       0.09
     CHF   ADECCO   GROUP   AG CHF0.1   (REGD)                    9 080.00         487  287.77
                                                       0.02
     CHF   ALCON   AG CHF0.04                          23 346.00        1 351  531.12
                                                       0.06
     CHF   BALOISE-HLDGS        CHF0.1(REGD)                        2 775.00         459  626.19
                                                       0.02
     CHF   BARRY   CALLEBAUT     AG CHF0.02    (REGD)                            232  711.64
                                        119.00                0.01
     CHF   CLARIANT    CHF4.00(REGD)                          10 325.00         187  284.02
                                                       0.01
     GBP   COCA-COLA     HBC  AG ORD  CHF6.70                     5 216.00         187  497.51
                                                       0.01
     CHF   CREDIT   SUISSE   GRP  CHF0.04(REGD)                      139  135.00        1 575  530.79
                                                       0.07
     CHF   DUFRY   AG CHF5  (REGD)                        1 626.00         132  588.88
                                                       0.01
     CHF   EMS-CHEMIE     HLDG  AG CHF0.01(REGD)(POST         RECON)                       265  447.14
                                        445.00                0.01
     CHF   GEBERIT    CHF0.10(REGD)                           1 993.00         875  584.53
                                                       0.04
     CHF   GIVAUDAN    AG CHF10                                  1 301  977.43
                                        494.00                0.06
     CHF   JULIUS   BAER  GRUPPE   CHF0.02    (REGD)                  12 695.00         500  681.66
                                                       0.02
     CHF   KUEHNE&NAGEL       INTL  CHF1(REGD)(POST-SUBD)                      3 057.00         404  672.22
                                                       0.02
     CHF   LAFARGEHOLCIM      LTD  CHF2  (REGD)                    25 076.00        1 198  392.72
                                                       0.06
     CHF   LINDT    &  SPRUENGLI     CHF100(REGD)                               447  382.81
                                         6.00               0.02
     CHF   LONZA   GROUP   AG CHF1(REGD)                        ▶ 031.00        1 235  930.21
                                                       0.06
     CHF   NESTLE     SA CHF0.10(REGD)                         163  907.00        16 222  042.90
                                                       0.77
     CHF   NOVARTIS    AG CHF0.50(REGD)                        116  229.00        9 949  114.58
                                                       0.47
     CHF   PARTNERS    GROUP   HLG  CHF0.01     (REGD)                            673  750.56
                                        964.00                0.03
     CHF
        RICHEMONT(CIE      FIN)  CHF1.00    (REG)   SER  ‘A ’           28 275.00        2 072  872.20
                                                       0.10
     CHF   SCHINDLER-HLDG        AG   CHF0.1(REGD)(POST-SUBD)                      1 056.00         216  060.84
                                                       0.01
     CHF   SGS   LTD  CHF1(REGD)                                     773  718.75
                                        307.00                0.04
     CHF   SIKA  AG CHF0.01    (REG)                       7 186.00        1 063  772.33
                                                       0.05
     CHF   SONOVA   HOLDING    AG CHF0.05    (REGD)                   3 122.00         692  467.27
                                                       0.03
     CHF   STRAUMANN     HLDG  CHF0.1(REGD)                                  480  288.71
                                        586.00                0.02
     CHF   SWATCH   GROUP   CHF0.45(REGD)                         2 713.00         130  437.62
                                                       0.01
     CHF   SWISS   LIFE  HLDG    CHF5.1(REGD)                       1 876.00         849  921.16
                                                       0.04
     CHF   SWISS   PRIME   SITE  CHF15.3     (REGD)                   ▶ 140.00         335  859.22
                                                       0.02
     CHF   SWISSCOM    AG CHF1(REGD)                         1 347.00         642  263.96
                                                       0.03
     CHF   TEMENOS    AG CHF5  (REGD)                       3 406.00         590  551.67
                                                       0.03
     CHF   UBS  GROUP   CHF0.10    (REGD)                      207  466.00        2 382  295.87
                                                       0.11
     CHF   ZURICH   INSURANCE     GRP  CHF0.10                     8 045.00        2 597  818.76
                                                       0.12
     スイス合計                                           52 321  998.67
                                                       2.47
     アラブ首長国連邦

     GBP   NMC  HEALTH   PLC  ORD  GBP0.1                      3 082.00          87 518.97
                                                       0.00
     アラブ首長国連邦合計                                             87 518.97
                                                       0.00
     イギリス

     GBP   ADMIRAL    GROUP   ORD  GBP0.001                      ▶ 898.00         127  296.32
                                                       0.01
     GBP   ANGLO   AMERICAN    USD0.54945                       30 526.00         729  100.69
                                                       0.03
     GBP   ANTOFAGASTA      ORD  GBP0.05                       10 546.00         104  051.18
                                                       0.00
     GBP   ASHTEAD    GROUP   ORD  GBP0.10                      12 755.00         299  824.90
                                                       0.01
     GBP   ASSOCD   BRIT  FOODS   ORD  GBP0.0568                    10 551.00         328  206.50
                                                       0.02
     GBP   AUTO  TRADER   GROUP   ORD  GBP0.01                    30 420.00         229  818.16
                                                       0.01
     GBP   BARCLAYS    ORD  GBP0.25                        491  952.00         925  992.08
                                                       0.04
     GBP   BERKELEY    GP HLDGS   ORD  GBP0.05                     ▶ 010.00         176  694.97
                                                       0.01
     GBP   BP ORD  USD0.25                           573  948.00        3 907  105.33
                                                       0.18
     GBP   BURBERRY    GROUP   ORD   GBP0.0005                     12 468.00         266  363.61
                                                       0.01
     GBP   CARNIVAL    PLC  ORD  USD1.66                       ▶ 473.00         220  436.78
                                                       0.01
     GBP   CENTRICA      ORD  GBP0.061728395                       145  356.00         171  334.91
                                                       0.01
     GBP   COMPASS    GROUP   ORD  GBP0.1105                      45 799.00        1 033  567.20
                                                       0.05
     GBP   CRODA   INTL  ORD  GBP0.10609756                        3 323.00         212  347.28
                                                       0.01
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     GBP   DIAGEO   ORD  GBP0.28    101/108                      69 590.00        2 916  837.15

                                                       0.14
     GBP   DIRECT   LINE  INSURA   ORD  GBP  0.109090909                  35 965.00         143  470.36
                                                       0.01
     GBP   EASYJET    ORD  GBP0.27285714                         ▶ 582.00          50 313.13
                                                       0.00
     GBP   FERGUSON    PLC  (NEW)   ORD  GBP0.10                    6 689.00         431  994.99
                                                       0.02
     GBP   G4S  ORD  GBP0.25                           43 137.00         113  796.15
                                                       0.01
     GBP   GLAXOSMITHKLINE       ORD  GBP0.25                     142  391.00        2 740  501.04
                                                       0.13
     GBP   HARGREAVES     LANSDOW    ORD  GBP0.004    (WI)                7 548.00         215  575.89
                                                       0.01
     GBP   HSBC  HLDGS   ORD  USD0.50(UK     REG)                  573  640.00        ▶ 664  175.29
                                                       0.22
     GBP   IMPERIAL    BRANDS   PL   GBP0.10                     27 572.00         665  495.99
                                                       0.03
     GBP   INTERCONTL     HOTELS   ORD  GBP0.208521303                     5 090.00         327  508.01
                                                       0.02
     GBP   INTERTEK    GROUP   ORD  GBP0.01                      ▶ 832.00         322  539.79
                                                       0.01
     GBP   INVESTEC      ORD  GBP0.0002                        17 314.00         100  623.84
                                                       0.00
     GBP   LEGAL   & GENERAL    GP ORD  GBP0.025                   168  630.00         545  380.85
                                                       0.03
     GBP   LONDON   STOCK   EXCH  ORD  GBP0.06918604                     9 248.00         615  912.51
                                                       0.03
     GBP   MICRO   FOCUS   INTL  ORD  GBP0.10                     10 149.00         245  193.21
                                                       0.01
     GBP   MORRISON(W)SUPRMKT          ORD   GBP0.10                   57 051.00         141  549.08
                                                       0.01
     GBP   NEXT  ORD  GBP0.10                           3 603.00         261  665.17
                                                       0.01
     GBP   PEARSON    ORD  GBP0.25                         23 700.00         235  088.55
                                                       0.01
     GBP   PERSIMMON     ORD  GBP0.10                        8 062.00         199  873.65
                                                       0.01
     GBP   PRUDENTIAL       ORD  GBP0.05                       74 175.00        1 474  807.44
                                                       0.07
     GBP   RIO  TINTO   ORD  GBP0.10                        33 231.00        1 900  083.65
                                                       0.09
     GBP   ROYAL   BK SCOT  GRP  ORD  GBP1  (POST   CONS)               139  009.00         374  417.23
                                                       0.02
     GBP   RSA  INSURANCE     GRP  ORD  GBP1.00                    31 290.00         217  933.92
                                                       0.01
     GBP   SAINSBURY(J)      ORD  GBP0.28571428                      44 878.00         113  185.03
                                                       0.01
     GBP   SCHRODERS     VTG  SHS  GBP1                      ▶ 128.00         151  873.56
                                                       0.01
     GBP   SMITH   & NEPHEW   ORD  USD0.20                      25 330.00         531  247.51
                                                       0.02
     GBP   STANDARD    CHARTERED     ORD  USD0.50                    80 996.00         701  340.15
                                                       0.03
     GBP   STD  LIFE  ABERDEEN    ORD  GBP0.1396825396                    72 388.00         243  878.73
                                                       0.01
     GBP   TAYLOR   WIMPEY   ORD  GBP0.01                      100  039.00         208  362.33
                                                       0.01
     GBP   TESCO   ORD  GBP0.05                         281  249.00         802  556.85
                                                       0.04
     GBP   UNILEVER    PLC  ORD  GBP0.031111                      31 769.00        1 936  814.49
                                                       0.09
     GBP   VODAFONE    GROUP   ORD  USD0.2095238(POST        CONS)             768  833.00        1 254  127.83
                                                       0.06
     イギリス合計                                           33 580  263.28
                                                       1.58
     アメリカ合衆国

     CAD   BAUSCH   HEALTH   COMP  COM  NPV                    10 500.00         217  937.72
                                                       0.01
     アメリカ合衆国合計                                            217  937.72
                                                       0.01
     記名株式合計                                          221  508  691.19

                                                       10.45
     預託証券

     ルクセンブルグ

     EUR
        SES  S.A.  FDR  EACH  REP  1 ‘A ’ NPV                12 841.00         193  462.66
                                                       0.01
     ルクセンブルグ合計                                            193  462.66
                                                       0.01
     オランダ

     EUR   ABN  AMRO  GROUP   NV DR EACH  REP  SHS                15 860.00         334  737.81
                                                       0.02
     オランダ合計                                            334  737.81
                                                       0.02
     イギリス

     EUR   UNILEVER    NV CVA  EUR0.16                       53 096.00        3 195  046.49
                                                       0.15
     イギリス合計                                           3 195  046.49
                                                       0.15
     預託証券合計                                           3 723  246.96

                                                       0.18
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     投資信託証券

     アイルランド

     USD   STAR  COMPASS    PLC/UBS    DYNMC   DIVERSIFIED      LTD  NOTE  DUE
                                    46 600  000.00        64 629  540.00
        31.03.21                                               3.05
     アイルランド合計                                           64 629  540.00
                                                       3.05
     投資信託証券合計                                           64 629  540.00

                                                       3.05
     投資信託、クローズド・エンド型

     カナダ

     CAD   RIOCAN   REAL  ESTATE   INVESTMENT     TRUST                 5 615.00         108  321.03
                                                       0.01
     カナダ合計                                            108  321.03
                                                       0.01
     イギリス

     GBP   SEGRO   PLC  REIT                          32 295.00         283  955.42
                                                       0.01
     イギリス合計                                            283  955.42
                                                       0.01
     投資信託、クローズド・エンド型合計                                            392  276.45

                                                       0.02
     新株引受権

     イギリス

     GBP   MARKS   & SPENCER    GROUP   PLC  RIGHTS   12.06.19                8 172.00          ▶ 017.00
                                                       0.00
     イギリス合計                                             ▶ 017.00
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             ▶ 017.00

                                                       0.00
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   ABU   DHABI,GOVERNMENT         OF-REG-S      3.12500%    17-11.10.27          5 675  000.00        5 745  937.50
                                                       0.27
     USD   ALBERTA,    PROVINCE    OF 3.30000%      18-15.03.28               3 100  000.00        3 280  792.00
                                                       0.15
     USD   ALPHABET    INC  1.99800%    16-15.08.26                   ▶ 075  000.00        3 900  284.21
                                                       0.18
     USD   AMERICAN    EXPRESS    CO 3.40000%    18-27.02.23                3 100  000.00        3 173  749.31
                                                       0.15
     USD   APPLE   INC  2.00000%    15-06.05.20                    5 025  000.00        5 006  341.72
                                                       0.24
     USD   APPLE   INC  2.40000%    13-03.05.23                    5 700  000.00        5 688  389.39
                                                       0.27
     USD   APPLE   INC  2.85000%    16-23.02.23                    5 150  000.00        5 218  240.07
                                                       0.25
     USD   APPLE   INC  3.00000%    17-09.02.24                    2 500  000.00        2 547  544.00
                                                       0.12
     USD   APPLE   INC  3.20000%    17-11.05.27                    3 290  000.00        3 381  550.83
                                                       0.16
     USD   APPLE   INC  3.25000%    16-23.02.26                    9 400  000.00        9 632  027.72
                                                       0.45
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    19-30.01.24              2 800  000.00        2 872  249.80
                                                       0.14
     USD   BAT  CAPITAL    CORP  2.29700%    18-14.08.20                 1 900  000.00        1 890  419.80
                                                       0.09
     USD   BAYER   US FINANCE    II LLC-REG-S     3.87500%      18-15.12.23           2 100  000.00        2 134  822.83
                                                       0.10
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  2.20000%    16-15.03.21              2 075  000.00        2 075  211.02
                                                       0.10
     USD   BERKSHIRE     HATHAWAY    INC  3.12500%    16-15.03.26              2 100  000.00        2 133  080.26
                                                       0.10
     USD   CHEVRON    CORP  2.41900%    15-17.11.20                   2 300  000.00        2 305  855.57
                                                       0.11
     USD   CHEVRON    CORP  3.19100%    13-24.06.23                   6 825  000.00        7 010  369.73
                                                       0.33
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-144A       5.00000%    09-15.10.19        1 325  000.00        1 336  703.72
                                                       0.06
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.90000%    18-16.03.28        1 600  000.00        1 701  808.00
                                                       0.08
     USD   CORPORACION      ANDINA   DE FOMENTO    4.37500%    12-15.06.22           2 800  000.00        2 927  652.00
                                                       0.14
     USD   COUNCIL    OF EUROPE   DEVELOPMENT      BANK  1.62500%    16-16.03.21         1 000  000.00         991  605.26
                                                       0.05
     USD   DEXIA   CREDIT   LOCAL   SA-REG-S    2.50000%    18-25.01.21            1 050  000.00        1 054  531.80
                                                       0.05
     USD   EQUINOR    ASA  3.62500%    18-10.09.28                   2 000  000.00        2 104  108.20
                                                       0.10
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.00000%      16-15.03.21             2 500  000.00        2 497  901.67

                                                       0.12
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.25000%      16-16.12.19             2 475  000.00        2 461  907.25
                                                       0.12
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  2.37500%      17-24.05.27             ▶ 000  000.00        ▶ 062  436.80
                                                       0.19
     USD   EXPORT   DEVELOPMENT      CANADA   2.00000%    17-17.05.22             1 000  000.00         999  100.97
                                                       0.05
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.50000%    15-10.05.21            3 200  000.00        3 196  848.00
                                                       0.15
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   3.25000%    15-10.11.25            3 400  000.00        3 503  853.00
                                                       0.16
     USD   EXPORT-IMPORT      BANK  OF KOREA   2.75000%    17-25.01.22            2 975  000.00        2 987  569.37
                                                       0.14
     USD   EXXON   MOBIL   CORP  3.04300%    16-01.03.26                 5 525  000.00        5 640  524.99
                                                       0.27
     USD   HSBC  BANK  PLC-REG-S     4.12500%    10-12.08.20                625  000.00         636  490.25
                                                       0.03
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    17-07.07.27          1 900  000.00        1 924  996.59
                                                       0.09
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.12500%    17-
                                     2 700  000.00        2 709  668.16
        13.12.21                                               0.13
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    2.45000%    16-01.03.26                ▶ 425  000.00        ▶ 360  562.66
                                                       0.21
     USD   JOHNSON    & JOHNSON    3.37500%    13-05.12.23                1 400  000.00        1 467  875.36
                                                       0.07
     USD   KOMMUNINVEST      I SVERIGE    AB-REG-S    2.00000%    14-12.11.19          1 000  000.00         998  070.00
                                                       0.05
     USD   KOREA   DEVELOPMENT      BANK  2.75000%    17-19.03.23              1 950  000.00        1 961  456.25
                                                       0.09
     USD   KOREA   EAST-WEST     POWER   CO LTD-REG-S     3.87500%    18-19.07.23         2 030  000.00        2 116  406.95
                                                       0.10
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.00000%    12-
                                      800  000.00         806  516.00
        19.09.22                                               0.04
     USD   KOREA   HYDRO&NUCLEAR      POWER   CO LTD-REG-S     3.12500%    17-
                                     3 450  000.00        3 444  393.75
        25.07.27                                               0.16
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.12500%    13-17.01.23          ▶ 275  000.00        ▶ 295  366.53
                                                       0.20
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.00000%    15-02.05.25          6 150  000.00        6 123  619.07
                                                       0.29
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      1.62500%    16-15.03.21          3 000  000.00        2 976  997.86
                                                       0.14
     USD   KUWAIT   INTERNATIONAL      GOVT  BOND-REG-S     3.50000%    17-20.03.27        6 000  000.00        6 247  500.00
                                                       0.29
     USD   LANDWIRTSCHAFTLICHE         RENTENBANK     2.00000%      15-13.01.25          1 875  000.00        1 868  373.66
                                                       0.09
     USD   MANITOBA,     PROVINCE    OF 2.12500%    17-04.05.22               1 625  000.00        1 623  110.54
                                                       0.08
     USD   MICROSOFT     CORP  2.65000%    15-03.11.22                  ▶ 700  000.00        ▶ 755  873.13
                                                       0.22
     USD   MICROSOFT     CORP  2.87500%    17-06.02.24                  7 000  000.00        7 230  345.50
                                                       0.34
     USD   MICROSOFT     CORP  3.30000%    17-06.02.27                  7 250  000.00        7 549  595.38
                                                       0.36
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD/NY   2.50000%    16-12.07.26           3 200  000.00        3 095  584.00
                                                       0.15
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      3.00000%    18-10.01.28         1 700  000.00        1 713  652.53
                                                       0.08
     USD   NORDEA   BANK  AB-REG-S    4.87500%    10-27.01.20               1 400  000.00        1 420  139.42
                                                       0.07
     USD   NORDIC   INVESTMENT     BANK  2.25000%    14-30.09.21               800  000.00         804  288.00
                                                       0.04
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  2.40000%    12-21.09.22               3 450  000.00        3 445  541.25
                                                       0.16
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.10000%    17-17.05.27               2 310  000.00        2 345  933.90
                                                       0.11
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    2.37500%    16-02.06.21               6 450  000.00        6 408  075.00
                                                       0.30
     USD   QATAR,   STATE   OF-REG-S    3.37500%    19-14.03.24               1 400  000.00        1 432  200.00
                                                       0.07
     USD   QUEBEC,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-20.04.26                5 450  000.00        5 495  386.51
                                                       0.26
     USD   RABOBANK    NEDERLAND     NV/NY   1.37500%    16-09.08.19             1 150  000.00        1 147  620.98
                                                       0.05
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.00000%    15-10.11.25             3 675  000.00        3 737  260.01
                                                       0.18
     USD   ROCHE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.62500%    18-17.09.28             3 000  000.00        3 204  692.10
                                                       0.15
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.25000%      12-06.01.23          1 850  000.00        1 832  299.55
                                                       0.09
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 1.87500%      16-10.05.21           900  000.00         891  700.66
                                                       0.04
     USD   SHELL   INTERNATIONAL      FINANCE    BV 2.87500%      16-10.05.26          ▶ 400  000.00        ▶ 396  981.86
                                                       0.21
     USD   SINOPEC    GROUP   OVERSEAS    DEV  2013-REG-S     4.37500%    13-
                                     1 275  000.00        1 345  354.50
        17.10.23                                               0.06
     USD   TEMASEK    FINANCIAL     I LTD-REG-S     4.30000%    09-25.10.19            950  000.00         956  849.50
                                                       0.04
     USD   TOTAL   CAPITAL    INTERNATIONAL      SA 3.70000%    13-15.01.24           1 500  000.00        1 564  696.50
                                                       0.07
     USD   WALMART    INC  2.55000%      13-11.04.23                   ▶ 525  000.00        ▶ 547  243.09
                                                       0.21
     USD   WALMART    INC  3.70000%      18-26.06.28                   6 000  000.00        6 384  188.40
                                                       0.30
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  4.87500%    09-19.11.19               2 400  000.00        2 425  584.00
                                                       0.11
     USD   WESTPAC    BANKING    CORP  2.85000%    16-13.05.26               6 755  000.00        6 685  693.70
                                                       0.32
     米ドル合計                                          231  841  599.89
                                                       10.94
     ノート、固定利付債合計                                          231  841  599.89

                                                       10.94
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AFRICAN    DEVELOPMENT      BANK  2.37500%    14-23.09.21             2 150  000.00        2 164  418.11
                                                       0.10
     USD   ASB  FINANCE    LTD-REG-S     2.12500%      16-01.09.21              2 000  000.00        1 968  800.20
                                                       0.09
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.62500%    17-12.01.27              3 250  000.00        3 355  067.31
                                                       0.16
     USD   ASIAN   DEVELOPMENT      BANK  2.00000%    17-16.02.22              1 900  000.00        1 901  252.86
                                                       0.09
     USD   AUSTRALIA     & NZ BANKING    GRP-REG-S     5.10000%    10-13.01.20          1 125  000.00        1 142  222.51
                                                       0.05
     USD   BANK  OF AMERICA    CORP  3.24800%    16-21.10.27               2 950  000.00        2 936  380.29
                                                       0.14
     USD   BELGIUM,    KINGDOM    OF-REG-S    1.62500%    17-15.01.20             1 450  000.00        1 443  446.00
                                                       0.07
     USD   CAISSE   D ’AMOR  DE LA DETTE   SOCIALE-REG-S      3.37500%    14-
                                     1 750  000.00        1 845  371.50
        20.03.24                                               0.09
     USD   CHINA    DEVELOPMENT       BANK-REG-S      1.62500%    16-22.06.19           950  000.00         949  496.50
                                                       0.05
     USD   COMMONWEALTH      BANK  OF AUSTRALIA-REG-S       3.15000%    17-19.09.27         725  000.00         729  951.75
                                                       0.03
     USD   CPPIB   CAPITAL    INC-REG-S     2.75000%      17-02.11.27             3 025  000.00        3 088  714.97
                                                       0.15
     USD   FINNVERA      OYJ-REG-S      1.87500%    17-05.10.20               1 000  000.00         994  766.00
                                                       0.05
     USD   IDB  TRUST   SERVICES    LTD-REG-S     2.26100%    17-26.09.22           3 150  000.00        3 117  838.50
                                                       0.15
     USD   INTERNATIONAL      FINANCE    CORP  2.12500%      16-07.04.26            1 700  000.00        1 698  178.43
                                                       0.08
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    17-
                                     6 200  000.00        6 346  435.94
        22.11.27                                               0.30
     USD   JAPAN   TOBACCO    INC-REG-S     2.80000%    16-13.04.26              1 800  000.00        1 770  768.00
                                                       0.08
     USD   KOMMUNEKREDIT-REG-S            1.62500%    16-01.06.21                950  000.00         940  241.60
                                                       0.04
     USD   LANDESKREDITBANK        B-WUERTT    FOERDBK-REG-S      1.37500%    16-
                                     1 100  000.00        1 083  544.00
        21.07.21                                               0.05
     USD   MDC-GMTN    B.V-REG-S     3.00000%    17-19.04.24                2 300  000.00        2 280  634.00
                                                       0.11
     USD   MUNICIPALITY      FINANCE    PLC-REG-S     1.87500%      17-18.09.20           975  000.00         970  465.21
                                                       0.05
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     1.87500%      16-09.03.21            2 400  000.00        2 379  975.22
                                                       0.11
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     2.37500%      17-18.01.22            1 475  000.00        1 475  731.90
                                                       0.07
     USD   NESTLE   HOLDINGS    INC-REG-S     3.12500%      18-22.03.23            1 970  000.00        2 019  637.90
                                                       0.10
     USD   NISSAN   MOTOR   ACCEPTANCE     CORP-REG-S     2.60000%      17-28.09.22         500  000.00         494  604.12
                                                       0.02
     USD   NORDRHEIN-WESTFALEN,          STATE   OF-REG-S    2.25000%    15-16.04.25         900  000.00         899  091.00
                                                       0.04
     USD   NRW  BANK-REG-S     2.00000%    14-23.09.19                  1 200  000.00        1 198  332.00
                                                       0.06
     USD   SP POWERASSETS      LTD-REG-S     3.25000%    15-24.11.25             1 500  000.00        1 538  835.00
                                                       0.07
     USD   SVENSK   EXPORTKREDIT      AB 1.75000%      16-10.03.21              1 100  000.00        1 093  520.84
                                                       0.05
     USD   SWEDEN,    KINGDOM    OF-REG-S    1.12500%    16-21.10.19             2 225  000.00        2 214  253.25
                                                       0.10
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  2.50000%    15-14.12.20               3 850  000.00        3 857  599.51
                                                       0.18
     USD   TOYOTA   MOTOR   CREDIT   CORP  2.60000%    17-11.01.22             1 550  000.00        1 554  787.18
                                                       0.07
     米ドル合計                                           59 454  361.60
                                                       2.80
     中期債券、固定利付債合計                                           59 454  361.60

                                                       2.80
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   AGENCE   FRANCAISE     DE DEVELOPPEMENT-REG-S         1.62500%    15-
                                     1 250  000.00        1 244  114.37
        21.01.20                                               0.06
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.62500%    14-28.04.21        1 600  000.00        1 615  872.00
                                                       0.08
     USD   BANK  NEDERLANDSE      GEMEENTEN     NV-REG-S    2.37500%    16-16.03.26        1 800  000.00        1 810  864.26
                                                       0.08
     USD   BANK  OF NOVA  SCOTIA   1.85000%    15-14.04.20                1 675  000.00        1 667  076.21
                                                       0.08
     USD   CAISSE   D ’AMORTIS    DE LA DETTE   SOC-REG-S     1.87500%    15-
                                     2 350  000.00        2 334  560.50
        12.02.22                                               0.11
     USD   CANADIAN    IMPERIAL    BANK  OF COM/CAN-REG-S      2.35000%    17-
                                     1 475  000.00        1 476  673.09
        27.07.22                                               0.07
     USD   CENTRAL    JAPAN   RAILWAY    CO-REG-S    3.40000%    18-06.09.23           1 700  000.00        1 741  260.53
                                                       0.08
     USD   DBS  BANK  LTD-REG-S     3.30000%    18-27.11.21                2 000  000.00        2 038  791.80
                                                       0.10
     USD   DNB  BOLIGKREDITT      AS-REG-S    2.50000%      17-28.03.22            2 100  000.00        2 111  214.00
                                                       0.10
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  3.25000%      14-29.01.24             3 375  000.00        3 555  733.61
                                                       0.17
     USD   EUROPEAN    INVESTMENT     BANK  1.87500%      15-10.02.25             5 900  000.00        5 845  245.34
                                                       0.27
     USD   FMS  WERTMANAGEMENT       2.00000%    17-01.08.22                1 650  000.00        1 650  235.79
                                                       0.08
     USD   ING  BANK  NV-REG-S    2.62500%    12-05.12.22                1 500  000.00        1 517  203.05
                                                       0.07
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  3.87500%    10-14.02.20          2 300  000.00        2 323  895.39
                                                       0.11
     注記は当財務書類と不可分のものである。
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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   INTER-AMERICAN       DEVELOPMENT      BANK  2.12500%    15-15.01.25          5 375  000.00        5 386  516.48
                                                       0.25
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  2.50000%    14-
                                     3 000  000.00        3 067  413.30
        25.11.24                                               0.14
     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  2.50000%    15-29.07.25            5 850  000.00        5 979  752.42
                                                       0.28
     USD   KOREA   NATIONAL    OIL  CORP-REG-S     3.25000%    14-10.07.24           2 200  000.00        2 242  735.00
                                                       0.11
     USD   KOREA,   REPUBLIC    OF 3.87500%    13-11.09.23                2 000  000.00        2 129  070.00
                                                       0.10
     USD   KREDITANSTALT      FUER  WIEDERAUFBAU      2.50000%    14-20.11.24          ▶ 025  000.00        ▶ 117  069.46
                                                       0.19
     USD   MORGAN   STANLEY    5.50000%    10-24.07.20                  1 849  000.00        1 906  403.87
                                                       0.09
     USD   NOVARTIS    CAPITAL    CORP  3.40000%    14-06.05.24               1 000  000.00        1 036  378.60
                                                       0.05
     USD   OESTERREICHISCHE        KONTROLLBANK      AG 2.37500%    14-01.10.21          1 275  000.00        1 284  470.70
                                                       0.06
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 3.20000%    14-16.05.24               ▶ 400  000.00        ▶ 598  753.73
                                                       0.22
     USD   ONTARIO,    PROVINCE    OF 2.50000%    16-27.04.26               3 500  000.00        3 520  117.65
                                                       0.17
     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA   2.10000%    15-14.10.20               1 575  000.00        1 572  236.93
                                                       0.07
     USD   SACHSEN-ANHALT,       STATE    OF-REG-S    1.37500%    16-15.10.19          1 000  000.00         996  130.00
                                                       0.05
     米ドル合計                                           68 769  788.08
                                                       3.24
     債券、固定利付債合計                                           68 769  788.08

                                                       3.24
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 5.25000%    99-15.02.29             8 000  000.00        10 166  874.40
                                                       0.48
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    15-31.01.22             ▶ 925  000.00        ▶ 872  094.71
                                                       0.23
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 2.25000%    17-15.02.27            13 350  000.00        13 525  218.75
                                                       0.64
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.75000%    13-15.05.23             2 250  000.00        2 234  970.69
                                                       0.10
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES   OF 1.50000%    17-15.05.20             1 255  000.00        1 246  126.76
                                                       0.06
     米ドル合計                                           32 045  285.31
                                                       1.51
     財務省証券（      T-note   ）、固定利付債合計                                  32 045  285.31

                                                       1.51
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 3.875%/CPI     LINKED   99-15.04.29        3 000  000.00        6 183  146.32
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 2.375%/CPI     LINKED   04-15.01.25        ▶ 620  000.00        6 937  168.40
                                                       0.33
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 1.125%/CPI     LINKED   11-15.01.21        ▶ 800  000.00        5 626  256.54
                                                       0.26
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.01.22        5 175  000.00        5 774  658.93
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   17-15.01.27        8 225  000.00        8 664  256.12
                                                       0.41
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.750%/CPI     LINKED   18-15.07.28        9 300  000.00        9 751  011.02
                                                       0.46
     米ドル合計                                           42 936  497.33
                                                       2.02
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                  42 936  497.33

                                                       2.02
     公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                          885  788  816.16

                                                       41.78
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品

     ノート、固定利付債
     米ドル

     USD   FANNIE   MAE  2.12500%    16-24.04.26                    5 000  000.00        ▶ 983  567.10
                                                       0.24
     USD   HSBC  HOLDINGS    PLC  4.87500%    11-14.01.22                1 450  000.00        1 529  781.90
                                                       0.07
     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.45000%    15-23.11.20          900  000.00         901  757.61
                                                       0.04
     USD   NATIONAL    AUSTRALIA     BANK  LTD  NEW  YORK  2.87500%    18-12.04.23         800  000.00         802  582.00
                                                       0.04
     USD   NEW  YORK  LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      1.95000%    17-28.09.20         1 000  000.00         995  082.57
                                                       0.05
     USD   PROCTER    & GAMBLE   CO 2.30000%    12-06.02.22                2 825  000.00        2 833  106.91
                                                       0.13
     注記は当財務書類と不可分のものである。
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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     USD   SANOFI     4.00000%    11-29.03.21                     1 800  000.00        1 848  833.64
                                                       0.09
     USD   TORONTO-DOMINION        BANK  1.90000%    17-24.10.19               1 100  000.00        1 097  293.95
                                                       0.05
     米ドル合計                                           14 992  005.68
                                                       0.71
     ノート、固定利付債合計                                           14 992  005.68

                                                       0.71
     ノート、変動利付債

     米ドル

     USD   JPMORGAN    CHASE   BANK  NA 3.086%/VAR     18-26.04.21             1 250  000.00        1 254  639.87
                                                       0.06
     米ドル合計                                           1 254  639.87
                                                       0.06
     ノート、変動利付債合計                                           1 254  639.87

                                                       0.06
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   GOLDMAN    SACHS   GROUP   INC/THE    3.85000%    14-08.07.24            1 500  000.00        1 550  790.75
                                                       0.07
     USD   GUARDIAN    LIFE  GLOBAL   FUNDING-REG-S      2.00000%    16-26.04.21         2 000  000.00        1 983  389.58
                                                       0.09
     USD   MACQUARIE     GROUP   LTD-REG-S     6.25000%    11-14.01.21             2 150  000.00        2 258  274.00
                                                       0.11
     米ドル合計                                           5 792  454.33
                                                       0.27
     中期債券、固定利付債合計                                           5 792  454.33

                                                       0.27
     中期債券、ゼロ・クーポン債

     米ドル

     USD   INTL  BK FOR  RECONSTR    & DEVT  WORLD   BANK  0.00000%    00-
                                     1 908  000.00        1 424  525.56
        01.05.30                                               0.07
     米ドル合計                                           1 424  525.56
                                                       0.07
     中期債券、ゼロ・クーポン債合計                                           1 424  525.56

                                                       0.07
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   ROYAL   BANK  OF CANADA-REG-S      3.35000%    18-22.10.21            1 900  000.00        1 944  494.58
                                                       0.09
     米ドル合計                                           1 944  494.58
                                                       0.09
     債券、固定利付債合計                                           1 944  494.58

                                                       0.09
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債

     米ドル

     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   14-15.01.24        8 311  000.00        9 182  641.43
                                                       0.43
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.250%/CPI     LINKED   15-15.01.25        6 665  000.00        7 121  795.45
                                                       0.34
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.625%/CPI     LINKED   16-15.01.26        5 554  000.00        6 050  564.61
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   16-15.04.21        1 417  000.00        1 505  580.79
                                                       0.07
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   12-15.07.22        5 175  000.00        5 700  544.38
                                                       0.27
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.125%/CPI     LINKED   13-15.01.23        5 710  000.00        6 240  577.05
                                                       0.29
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     INDEX   13-15.07.23         ▶ 239  000.00        ▶ 658  565.41
                                                       0.22
     USD   AMERICA,    UNITED   STATES     OF 0.375%/CPI     LINKED   15-15.07.25        1 559  000.00        1 680  066.54
                                                       0.08
     米ドル合計                                           42 140  335.66
                                                       1.99
     財務省証券（      T-note   ）、変動利付債合計                                  42 140  335.66

                                                       1.99
     他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                           67 548  455.68

                                                       3.19
     注記は当財務書類と不可分のものである。

                                302/528



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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引されていない

     譲渡性のある証券および短期金融商品
     優先株式
     イギリス

     GBP   ROLLS   ROYCE   HLDGS   NON  CUM  RED  PREF  SHS  GBP0.0           3 123  787.00          3 937.22
                                                       0.00
     イギリス合計                                             3 937.22
                                                       0.00
     優先株式合計                                             3 937.22

                                                       0.00
     新株引受権

     オランダ

     EUR   AEGON   NV RIGHTS   (STOCK   DIVIDEND)     14.06.19               64 993.00          10 428.38
                                                       0.00
     EUR   KONINKLIJKE      PHILIPS    NV(STOCK    DIVIDEND)     RIGHTS   07.06.19         32 787.00          30 795.15
                                                       0.00
     EUR   NN GROUP   NV (STOCK   DIVIDEND)     RIGHTS   18.06.19              10 902.00          15 064.32
                                                       0.00
     オランダ合計                                             56 287.85
                                                       0.00
     新株引受権合計                                             56 287.85

                                                       0.00
     ノート、固定利付債

     米ドル

     USD   MASSMUTUAL     GLOBAL   FUNDING    II-REG-S    2.95000%    18-11.01.25         1 550  000.00        1 563  398.98
                                                       0.07
     USD   SVENSKA    HANDELSBANKEN      AB 1.95000%    17-08.09.20             1 250  000.00        1 241  811.19
                                                       0.06
     米ドル合計                                           2 805  210.17
                                                       0.13
     ノート、固定利付債合計                                           2 805  210.17

                                                       0.13
     中期債券、固定利付債

     米ドル

     USD   NEDERLANDSE      WATERSCHAPSBK      NV-REG-S    3.00000%    18-21.12.21          925  000.00         945  649.70
                                                       0.05
     米ドル合計                                            945  649.70
                                                       0.05
     中期債券、固定利付債合計                                            945  649.70

                                                       0.05
     債券、固定利付債

     米ドル

     USD   HSBC  BANK  CANADA-REG-S      3.30000%    18-28.11.21              1 350  000.00        1 383  428.03
                                                       0.06
     USD   SWEDBANK    AB-REG-S    2.80000%    17-14.03.22                1 000  000.00         991  699.88
                                                       0.05
     米ドル合計                                           2 375  127.91
                                                       0.11
     債券、固定利付債合計                                           2 375  127.91

                                                       0.11
     公認の証券取引所に上場されておらずまた他の規制ある市場で取引され

                                                6 186  212.85
     ていない譲渡性のある証券および短期金融商品合計                                                   0.29
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     ルクセンブルグ       2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第         41 条 (1)e)   に規定された      UCITS   ／その他の     UCIs

     投資信託、オープン・エンド型
     アイルランド

     EUR   BRILLIANCE     CHINA   CORE  LONG  SHORT   FUND-A-UNHEDGED       EUR-ACC        29 634.12        2 710  771.22
                                                       0.13
     EUR   EGERTON    CAPITAL    EQUITY   FUND-I-EUR     HEDGED               10 636.88        3 210  203.11
                                                       0.15
     EUR   EMSO  CLOVR   PLC  - EMSO  EMRG  MKT  ABSLUTE    RTN  DEBT  FND-EAIT-
                                      68 748.17        7 263  349.20
        CAP                                               0.34
     EUR   ENNISMORE      GLOBAL     EQUITY   FUND-I-EUR-CAP                  10 193.04          11 358.61
                                                       0.00
     EUR   ENNISMORE      SMALLER     COMPANIES      PLC-I-HEDGED      EUR-ACC          392  339.72        ▶ 809  241.43
                                                       0.23
     EUR   LEGG  MASON   GLOB  FUNDS-WESTERN      ASSET   MACRO   OPP  BD-SHS-EUR-
                                      24 774.28        3 309  277.10
        ACC                                               0.15
     EUR   LYXOR    NEWCITS    IRL  PLC-LYXOR/TIEDEMANN         ARBITRAGE     STRAT-
                                      44 265.20        5 457  910.68
        EUR-I                                               0.26
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  - MW DEVELOPED     EUROPE   TOPS  FUND-
                                      26 124.25        ▶ 256  624.46
        }                                               0.20
     EUR   MARSHALL    WACE  UCITS   FUND  PLC  MW LIQUID   ALPHA   FUND-B-EUR-
                                      39 265.47        ▶ 651  950.68
        ACC                                               0.22
     USD   UBS  (IRL)   ETF  PLC-MSCI    USA  UCITS-ACC-A-USD-ETF                15 281  565.00       226  411  667.04
                                                       10.68
     USD   UBS  ETFS  PLC  - MSCI  USA  TRN  INDEX   SF (USD)   A-ACC          606  512.00        44 681  739.04
                                                       2.11
     USD   XTRACKERS     MSCI  USA  UCITS   ETF  DR-1C-USD     CAP           1 932  334.00       144  896  064.99
                                                       6.83
     アイルランド合計                                          451  670  157.56
                                                       21.30
     ルクセンブルグ

     USD   AQR  UCITS   FUNDS   - GLOBAL   RISK  PARITY   UCITS   FUND-A2-CAP          381  969.46        42 306  937.39
                                                       2.00
     EUR   BG UCITS   SICAV-BOUSSARD       & GAVAUDAN    ABSOLUTE    RETURN-Z-EUR-
                                       ▶ 229.76        ▶ 923  893.44
        CAP                                               0.23
     EUR   DB PLATINUM    IV SELWOOD    MARKET   NEUTRAL    CREDIT-I2C-E-CAP             2 895.42        3 557  513.83
                                                       0.17
     USD   INVESCO    FUNDS   SICAV   BAL  RISK  ALLOCATION-I-CAPITALISATION                3 777  744.98        42 084  079.08
                                                       1.99
     EUR   MERRILL    LYNCH   INV  SL SICAV-YORK     AS EVT-DR   UCITS   FD-EUR-D-
                                      41 662.79        6 583  803.33
        CAP                                               0.31
     EUR   MILLBURN    DIVERSIFIED      UCITS   FUND-SHS-EUR-B-CAPITALISATION                  6 132.75         690  578.88
                                                       0.03
     EUR   MLIS  MILLBURN    DIVERSIF    UCITS   FUND-EUR-D-ACC                 22 117.76        2 630  073.75
                                                       0.13
     EUR   SCHRODER    GAIA  TWO  SIGMA   DIVERSIFIED-C      EUR  HEDGED-CAP           65 507.58        8 555  409.54
                                                       0.40
     USD   UBS  (LUX)   BOND  FUND  - EURO  HIGH  YIELD   (EUR)(USD     HEDGED)
                                      389  493.00        42 450  842.07
        F-ACC                                               2.00
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  HIGH  YIELD   (USD)   F-ACC          207  698.00        64 394  687.92
                                                       3.04
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - USD  INVEST   GRADE   CORP  USD  } ACC       2 918.00       307  711  986.61
                                                       14.51
     USD   UBS  (LUX)   BOND  SICAV   - EMERG   ECON  CORPORATES     (USD)   F-ACC      400  935.00        43 068  437.70
                                                       2.03
     USD   UBS  (LUX)   EMERGING    ECONOMIES     FUND  - GLOBAL   BONDS   (USD)   F-
                                      34 658.00        66 373  535.80
        ACC                                               3.13
     USD   UBS  (LUX)   MONEY   MARKET   FUND  - USD  U-X-ACC                        7 669  382.00
                                        700.00                0.36
     ルクセンブルグ合計                                          643  001  161.34
                                                       30.33
     投資信託、オープン・エンド型合計                                         1 094  671  318.90

                                                       51.63
     ルクセンブルグ      2010  年 12 月 17 日法（改訂済）の第        41 条 (1)e)  に規定された

                                              1 094  671  318.90
     UCITS/   その他の    UCIs  合計                                          51.63
     投資有価証券合計                                         2 054  194  803.59

                                                       96.89
     派生商品

     公認の証券取引所に上場されている派生商品

     債券に係る金融先物
     USD   US 10YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   19.09.19                           -761  265.63

                                       -587.00                -0.04
     USD   US 5YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                           -677  343.75
                                       -850.00                -0.03
     USD   US 10YR  ULTRA   NOTE  FUTURE   19.09.19                            -771  578.13
                                       -437.00                -0.04
     USD   US 2YR  TREASURY    NOTE  FUTURE   30.09.19                           -325  812.50
                                       -401.00                -0.01
     USD   US LONG  BOND  FUTURE   19.09.19                               -146  250.00
                                        -52.00               -0.01
     債券に係る金融先物合計                                           -2 682  250.01
                                                       -0.13
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     注記は当財務書類と不可分のものである。
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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     指数に係る金融先物

     EUR   EURO  STOXX   50 INDEX   FUTURE   21.06.19                            144  753.25

                                        688.00                0.01
     CHF   SWISS   MARKET   INDEX   FUTURE   21.06.19                             159  149.51
                                        66.00               0.01
     GBP   FTSE  100  INDEX   FUTURE   21.06.19                               56 334.31
                                        149.00                0.00
     USD   S&P500   EMINI   FUTURE   21.06.19                      1 197.00         -696  707.50
                                                       -0.03
     AUD   SPI  200  INDEX   FUTURE   20.06.19                               215  233.85
                                        57.00               0.01
     HKD   HANG  SENG  INDEX   FUTURE   27.06.19                              -45  404.98
                                        20.00               0.00
     SGD   MSCI  SINGAPORE     INDEX   FUTURE   27.06.19                            -23  816.62
                                        44.00               0.00
     JPY   TOPIX   INDX  FUTURE   13.06.19                               -1 314  298.88
                                        146.00               -0.06
     USD   MINI  MSCI  EMERGING    MARKETS    INDEX   FUTURE   21.06.19            1 565.00        -3 580  329.11
                                                       -0.17
     CAD   S&P/TSX    60 INDEX   FUTURE   20.06.19                              46 797.25
                                        57.00               0.00
     指数に係る金融先物合計                                           -5 038  288.92
                                                       -0.23
     公認の証券取引所に上場されている派生商品合計                                           -7 720  538.93

                                                       -0.36
     派生商品合計                                           -7 720  538.93

                                                       -0.36
     先渡為替契約

     先渡為替契約（購入／売却）
     USD      25 495  853.17     GBP    19 215  000.00      13.6.2019               1 263  471.39     0.06

     USD      21 709  530.22     CAD    29 050  000.00      13.6.2019                215  392.49     0.01
     USD      91 232  898.90     EUR    80 340  000.00      13.6.2019               1 622  521.04     0.08
     USD      27 979  653.01     CHF    27 585  000.00      13.6.2019                525  596.91     0.02
     USD       319  285.66     HKD    2 500  000.00      13.6.2019                  381.35     0.00
     USD       184  885.26     SGD     250  000.00      13.6.2019                 3 221.11     0.00
     USD       213  216.30     AUD     300  000.00      13.6.2019                 5 285.73     0.00
     JPY      163  500  000.00     USD    1 490  030.47      13.6.2019                 17 158.48     0.00
     USD       2 106  641.28     GBP    1 600  000.00      13.6.2019                 88 852.53     0.00
     USD       2 557  564.20     EUR    2 250  000.00      13.6.2019                 47 938.23     0.00
     USD       184  109.71     SGD     250  000.00      20.6.2019                 2 427.28     0.00
     USD       957  163.37     HKD    7 500  000.00      20.6.2019                  410.33     0.00
     USD       415  691.58     AUD     590  000.00      20.6.2019                 6 671.70     0.00
     USD      39 805  663.38     GBP    30 660  000.00      20.6.2019               1 124  862.96     0.05
     USD      21 847  194.84     CAD    29 350  000.00      20.6.2019                126  904.76     0.01
     USD       7 942  087.86     JPY    884  500  000.00      20.6.2019                -216  430.33    -0.01
     USD      33 321  061.65     CHF    33 760  000.00      20.6.2019                -302  718.20    -0.01
     USD      129  119  795.49     EUR    114  645  461.98      20.6.2019               1 165  277.52     0.06
     EUR       2 300  000.00     USD    2 591  802.61      13.6.2019                -26  407.18     0.00
     EUR       2 200  000.00     USD    2 480  536.74      20.6.2019                -25  141.34     0.00
     USD       2 089  422.40     GBP    1 600  000.00      20.6.2019                 70 854.86     0.00
     USD       2 088  716.80     GBP    1 600  000.00      13.6.2019                 70 928.05     0.00
     CAD       1 000  000.00     USD     745  218.68      13.6.2019                 -5 317.21     0.00
     CAD       1 000  000.00     USD     745  336.43      20.6.2019                 -5 292.48     0.00
     USD       6 209  115.00     EUR    5 500  000.00      20.6.2019                 70 626.51     0.00
     USD       6 205  540.00     EUR    5 500  000.00      13.6.2019                 70 898.75     0.00
     USD       2 692  917.63     CHF    2 700  000.00      20.6.2019                 3 812.01     0.00
     USD       2 691  172.95     CHF    2 700  000.00      13.6.2019                 3 989.65     0.00
     USD       1 484  354.53     CAD    2 000  000.00      13.6.2019                 ▶ 551.59     0.00
     USD       1 484  593.63     CAD    2 000  000.00      20.6.2019                 ▶ 505.72     0.00
     USD       1 784  023.38     JPY    195  000  000.00      13.6.2019                -13  541.42     0.00
     USD       1 784  980.35     JPY    195  000  000.00      20.6.2019                -13  675.44     0.00
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
        銘柄                                数量／       米ドル建評価額        純資産

                                            先物／先渡為替契約／           比率
                                         額面
                                                      （％）
                                               スワップに係る
                                               未実現（損）益
                                                  （注１）
     先渡為替契約（続き）

     先渡為替契約（購入／売却）
     EUR       2 500  000.00     USD    2 812  062.50      20.6.2019                -21  840.46     0.00

     EUR       2 500  000.00     USD    2 810  437.50      13.6.2019                -21  964.20     0.00
     JPY      175  000  000.00     USD    1 601  439.72      13.6.2019                 11 759.46     0.00
     JPY      175  000  000.00     USD    1 602  289.57      20.6.2019                 11 888.70     0.00
     AUD      64 139  500.00     USD    44 118  098.52      28.6.2019                358  026.15     0.02
     EUR      346  039  200.00     USD    386  481  839.42      28.6.2019                 5 646.46     0.00
     SGD      69 071  300.00     USD    50 002  388.95      28.6.2019                199  551.39     0.01
     GBP      45 036  800.00     USD    56 880  964.98      28.6.2019                -37  252.35     0.00
     SEK      203  949  800.00     USD    21 212  924.93      28.6.2019                260  862.71     0.01
     CAD      54 687  200.00     USD    40 677  290.36      28.6.2019                -197  449.70    -0.01
     CHF      291  975  900.00     USD    290  068  698.31      28.6.2019                967  029.86     0.05
     USD       138  502.41     CAD     186  400.00      28.6.2019                  527.85     0.00
     CHF       801  700.00     USD     800  526.43      28.6.2019                 -1 407.93     0.00
     CHF       1 501  100.00     USD    1 498  645.22      28.6.2019                 -2 378.81     0.00
     AUD       194  500.00     USD     134  887.11      28.6.2019                  -15.37     0.00
     GBP       256  300.00     USD     325  000.96      28.6.2019                 -1 508.98     0.00
     USD       898  589.59     CHF     904  700.00       3.6.2019                 -848.70     0.00
     CHF       904  700.00     USD     900  691.92      28.6.2019                 1 094.92     0.00
     SGD       626  800.00     USD     454  028.53      28.6.2019                 1 538.05     0.00
     EUR       897  400.00     USD    1 002  531.31      28.6.2019                  -234.84     0.00
     先渡為替契約（購入／売却）合計                                           7 441  041.56     0.35
     現金預金、要求払預金および預託金勘定その他の流動資産                                           48 313  880.42     2.28

     その他の資産および負債                                           17 889  415.08     0.84
     純資産総額                                         2 120  118  601.72    100.00
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      （２）【2018年５月31日終了年度】

       ①【貸借対照表】
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           171,323,525.11                    18,239,102
                                 (1,516,939.31)                    (161,493)
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   169,806,585.80           18,077,609
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    1,164,215.87            123,942
      その他の流動資産（マージン）                                      34,950.68           3,721
      有価証券売却未収金（注１）                                     674,688.83           71,827
      有価証券に係る未収利息                                     568,882.86           60,563
      その他の未収金                                      84,890.57           9,037
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                      25,945.20           2,762
                                           242,900.62           25,859
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         172,603,060.43           18,375,322
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                     (586,325.23)           (62,420)
      報酬引当金（注２）                             (80,199.83)                    (8,538)
      年次税引当金（注３）                             (8,221.43)                    (875)
                                   (1,852.60)                    (197)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (90,273.86)           (9,611)
      引当金合計
                                          (676,599.09)           (72,031)
      負債合計
                                         171,926,461.34           18,303,291

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           144,050,899.22                    15,335,659
                                  5,381,519.64                    572,917
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   149,432,418.86           15,908,575
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                     1,728,836.76            184,052
      その他の流動資産（マージン）                                      275,878.27           29,370
      有価証券売却未収金（注１）                                     1,313,753.83            139,862
      発行未収金                                      98,190.40           10,453
      有価証券に係る未収利息                                      308,924.02           32,888
      その他の未収金                                      90,585.41           9,644
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                      265,561.84           28,272
                                           104,068.49           11,079
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         153,618,217.88           16,354,195
      資産合計
     負　債
      買戻未払金                                    (2,078,043.37)            (221,228)
      報酬引当金（注２）                             (77,094.56)                    (8,207)
      年次税引当金（注３）                             (4,747.39)                    (505)
                                   (1,128.39)                    (120)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (82,970.34)           (8,833)
      引当金合計
                                          (2,161,013.71)            (230,062)
      負債合計
                                         151,457,204.17           16,124,134

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           893,286,440.21                    95,099,274
                                  1,736,126.18                    184,828
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   895,022,566.39           95,284,102
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    16,434,182.63           1,749,583
      その他の流動資産（マージン）                                     6,416,482.58            683,099
      有価証券売却未収金（注１）                                      859,729.23           91,527
      発行未収金                                      900,087.35           95,823
      有価証券に係る未収利息                                     1,736,908.55            184,911
      配当金に係る未収金                                      270,693.70           28,818
      その他の未収金                                      87,061.21           9,269
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                     (589,309.15)           (62,738)
                                          6,703,557.17            713,661
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         927,841,959.66           98,778,055
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                    (4,346,635.17)            (462,743)
      買戻未払金                                     (614,470.47)           (65,417)
      その他の負債                                      (2,063.33)            (220)
      報酬引当金（注２）                             (477,332.05)                    (50,817)
      年次税引当金（注３）                             (44,477.22)                    (4,735)
                                   (22,866.83)                    (2,434)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (544,676.10)           (57,986)
      引当金合計
                                          (5,507,845.07)            (586,365)
      負債合計
                                         922,334,114.59           98,191,690

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                           415,572,506.36                    44,241,849
                                  6,839,007.92                    728,081
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                   422,411,514.28           44,969,930
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    13,356,823.10           1,421,967
      その他の流動資産（マージン）                                     9,431,534.05           1,004,081
      有価証券売却未収金（注１）                                     3,901,756.09            415,381
      発行未収金                                     1,212,794.74            129,114
      有価証券に係る未収利息                                      579,406.13           61,684
      配当金に係る未収金                                      393,133.90           41,853
      その他の未収金                                      50,316.13           5,357
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (2,902,794.87)            (309,032)
                                          4,776,565.23            508,513
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                         453,211,048.78           48,248,848
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                    (1,424,356.82)            (151,637)
      買戻未払金                                    (2,299,583.72)            (244,814)
      その他の負債                                      (1,005.96)            (107)
      報酬引当金（注２）                             (272,899.65)                    (29,053)
      年次税引当金（注３）                             (31,694.78)                    (3,374)
                                   (10,660.46)                    (1,135)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                           (315,254.89)           (33,562)
      引当金合計
                                          (4,040,201.39)            (430,120)
      負債合計
                                         449,170,847.39           47,818,728

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            純資産計算書

                                        2018  年５月   31 日現在

                                     （米ドル）              （千円）
     資　産
      投資有価証券、取得価額                          1,749,273,296.87                    186,227,635
                                 19,986,078.87                    2,127,718
      投資有価証券、未実現評価（損）益
      投資有価証券合計（注１）                                  1,769,259,375.74            188,355,353
      現金預金、要求払預金および預託金勘定                                    31,815,384.45           3,387,066
      その他の流動資産（マージン）                                    25,464,891.84           2,710,992
      有価証券売却未収金（注１）                                    15,164,224.06           1,614,383
      発行未収金                                     9,990,241.94           1,063,561
      有価証券に係る未収利息                                     2,534,411.01            269,813
      配当金に係る未収金                                     1,100,591.45            117,169
      その他の未収金                                      179,058.25           19,063
      金融先物に係る未実現（損）益（注１）                                    (7,244,798.22)            (771,281)
                                          14,481,681.61           1,541,720
      先渡為替契約に係る未実現（損）益（注１）
                                        1,862,745,062.13            198,307,839
      資産合計
     負　債
      有価証券購入未払金（注１）                                    (4,859,565.47)            (517,349)
      買戻未払金                                    (8,325,773.58)            (886,362)
      その他の負債                                      (4,072.77)            (434)
      報酬引当金（注２）                            (1,101,841.94)                    (117,302)
      年次税引当金（注３）                             (106,109.28)                    (11,296)
                                   (46,344.84)                    (4,934)
      その他の手数料および報酬引当金（注２）
                                          (1,254,296.06)            (133,532)
      引当金合計
                                         (14,443,707.88)           (1,537,677)
      負債合計
                                        1,848,301,354.25            196,770,162

      期末現在純資産
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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       ②【損益計算書】

     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                     自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      16,578.43           1,765
      有価証券に係る利息                                     2,334,001.87            248,478
      スワップに係る受取利息（注１）                                      62,024.27           6,603
      配当金                                      176,898.54           18,833
      貸付証券に係る収益（注          11 ）                           80,543.60           8,575
                                            75,640.88           8,053
      その他の収益
                                          2,745,687.59            292,306
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息（注１）                                       (451.58)           (48)
      貸付証券に係るコスト（注           11 ）                          (32,217.44)           (3,430)
      報酬（注２）                                    (1,905,887.65)            (202,901)
      年次税（注３）                                      (52,631.22)           (5,603)
      その他の手数料および報酬（注２）                                      (64,805.91)           (6,899)
                                             (560.22)           (60)
      現金および当座借越に係る利息
                                          (2,056,554.02)            (218,941)
      費用合計
                                           689,133.57           73,365

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                      211,773.22           22,545
      金融先物に係る実現（損）益                                      19,455.52           2,071
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     1,378,796.42            146,787
      スワップに係る実現（損）益                                      110,957.76           11,813
                                           (840,609.01)           (89,491)
      為替差（損）益
                                           880,373.91           93,725
      実現（損）益合計
                                          1,569,507.48            167,090
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    (2,827,965.81)            (301,065)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                      25,945.20           2,762
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     (338,959.60)           (36,086)
                                           (136,436.92)           (14,525)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                          (3,277,417.13)            (348,914)
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (1,707,909.65)            (181,824)

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      9,619.50           1,024
      有価証券に係る利息                                    1,431,900.63            152,440
      スワップに係る受取利息（注１）                                      24,972.23           2,659
      配当金                                     158,662.02           16,891
      貸付証券に係る収益（注          11 ）                           59,985.31           6,386
                                           77,227.73           8,222
      その他の収益
                                          1,762,367.42            187,622
      収益合計
     費　用
      スワップに係る支払利息（注１）                                       (178.36)           (19)
      貸付証券に係るコスト（注           11 ）                         (23,994.12)           (2,554)
      報酬（注２）                                    (1,821,919.66)            (193,962)
      年次税（注３）                                     (30,563.77)           (3,254)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (56,994.30)           (6,068)
                                           (2,406.33)            (256)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (1,936,056.54)            (206,113)
      費用合計
                                          (173,689.12)           (18,491)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    1,577,668.82            167,959
      オプションに係る実現（損）益                                       552.02           59
      金融先物に係る実現（損）益                                      4,785.58            509
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                     (429,559.87)           (45,731)
      スワップに係る実現（損）益                                     110,323.34           11,745
                                           (11,737.82)           (1,250)
      為替差（損）益
                                          1,252,032.07            133,291
      実現（損）益合計
                                          1,078,342.95            114,800
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                     241,415.85           25,701
      オプションに係る未実現評価（損）益                                     (26,983.35)           (2,873)
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (61,447.98)           (6,542)
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益                                     218,806.54           23,294
                                          (123,645.96)           (13,163)
      スワップに係る未実現評価（損）益
                                           248,145.10           26,418
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          1,326,488.05            141,218

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      97,818.65           10,414
      有価証券に係る利息                                    4,291,222.58            456,844
      配当金                                    1,881,485.92            200,303
                                          1,262,490.79            134,405
      その他の収益
                                          7,533,017.94            801,965
      収益合計
     費　用
      報酬（注２）                                    (7,207,284.33)            (767,287)
      年次税（注３）                                     (215,382.10)           (22,930)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (108,517.36)           (11,553)
                                           (43,130.29)           (4,592)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (7,574,314.08)            (806,361)
      費用合計
                                           (41,296.14)           (4,396)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,559,062.25)            (378,898)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      44,484.87           4,736
      金融先物に係る実現（損）益                                    8,403,371.35            894,623
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (19,778,964.34)           (2,105,669)
                                          6,208,949.98            661,005
      為替差（損）益
                                         (8,681,220.39)            (924,203)
      実現（損）益合計
                                         (8,722,516.53)            (928,599)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    1,732,348.68            184,426
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      3,777.50            402
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                     (589,309.15)           (62,738)
                                          6,703,557.17            713,661
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          7,850,374.20            835,751
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          (872,142.33)           (92,848)

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                      74,032.01           7,881
      有価証券に係る利息                                    1,389,184.54            147,893
      配当金                                    1,777,878.31            189,273
                                           418,320.11           44,534
      その他の収益
                                          3,659,414.97            389,581
      収益合計
     費　用
      報酬（注２）                                    (3,803,181.82)            (404,887)
      年次税（注３）                                     (138,543.64)           (14,749)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (61,370.38)           (6,533)
                                           (24,152.72)           (2,571)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (4,027,248.56)            (428,741)
      費用合計
                                          (367,833.59)           (39,160)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (1,278,967.85)            (136,159)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                      95,456.97           10,162
      金融先物に係る実現（損）益                                    7,632,357.73            812,541
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (12,559,212.46)           (1,337,054)
                                          3,421,280.30            364,230
      為替差（損）益
                                         (2,689,085.31)            (286,280)
      実現（損）益合計
                                         (3,056,918.90)            (325,440)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    6,807,670.85            724,745
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      31,337.07           3,336
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (2,902,794.87)            (309,032)
                                          4,776,565.23            508,513
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                          8,712,778.28            927,562
      未実現評価（損）益の変動合計
                                          5,655,859.38            602,123

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

     －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                            運用計算書

                                    自 2017  年６月１日　至      2018  年５月   31 日

                                     （米ドル）              （千円）
     収　益
      流動資産に係る利息                                     131,290.38           13,977
      有価証券に係る利息                                    6,323,195.62            673,167
      配当金                                    5,219,052.16            555,620
                                          2,039,106.60            217,083
      その他の収益
                                         13,712,644.76           1,459,848
      収益合計
     費　用
      報酬（注２）                                   (16,623,500.16)           (1,769,738)
      年次税（注３）                                     (499,821.53)           (53,211)
      その他の手数料および報酬（注２）                                     (214,017.66)           (22,784)
                                          (125,331.05)           (13,343)
      現金および当座借越に係る利息
                                         (17,462,670.40)           (1,859,076)
      費用合計
                                         (3,750,025.64)            (399,228)

     投資純（損）益
     実現（損）益（注１）
      無オプション市場価格証券に係る実現（損）益                                    (3,932,117.94)            (418,613)
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る実現（損）益                                     331,103.41           35,249
      金融先物に係る実現（損）益                                    26,905,042.54           2,864,311
      先渡為替契約に係る実現（損）益                                   (29,823,096.03)           (3,174,967)
                                          9,112,293.77            970,095
      為替差（損）益
                                          2,593,225.75            276,075
      実現（損）益合計
                                         (1,156,799.89)            (123,153)
     当期実現純（損）益
     未実現評価（損）益の変動（注１）
      無オプション市場価格証券に係る未実現評価（損）益                                    19,925,280.21           2,121,245
      利回り評価有価証券および短期金融商品に係る未実現評価（損）益                                      60,798.66           6,473
      金融先物に係る未実現評価（損）益                                    (7,244,798.22)            (771,281)
                                         14,481,681.61           1,541,720
      先渡為替契約に係る未実現評価（損）益
                                         27,222,962.26           2,898,157
      未実現評価（損）益の変動合計
                                         26,066,162.37           2,775,004

      運用の結果による純資産の純増（減）
     注記は当財務書類と不可分のものである。

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                     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

                         財務書類に対する注記
                          2018  年５月   31 日現在
     注１－重要な会計方針の要約

       　財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従っ
       て作成されている。重要な会計方針は、以下のように要約される。
      ａ）純資産額の計算

       　各サブ・ファンドまたは投資証券クラスの投資証券１口当たりの純資産価格、発行価格、買戻価格お
       よび転換価格は、当該サブ・ファンドまたは投資証券クラスの計算通貨で表示され、各投資証券クラス
       に帰属するサブ・ファンドの純資産総額を当該サブ・ファンドの投資証券クラスの投資証券数で除する
       ことにより営業日毎に計算される。
       　この場合の「営業日」は、ルクセンブルグの通常の銀行営業日（即ち、銀行が通常の営業時間に営業

       を行っている各日）を指し、個々の法定外休日およびサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所の休
       業日またはサブ・ファンドの投資対象の                     50 ％以上を適切に評価することができない日等を含まない。
       　サブ・ファンドの各投資証券クラスに帰属する純資産価額の百分率は、投資証券の発行または買戻し

       の度に変動する。この百分率は、投資証券クラスに請求される報酬を考慮し、サブ・ファンドの発行済
       投資証券総数に対する各投資証券クラスの発行済投資証券の比率によって決定される。
       　単一の取引日におけるサブ・ファンドの全投資証券クラスに影響する発行または買戻しの合計が純資

       本の流入または流出になる場合、サブ・ファンドの純資産額は、それぞれ増加または減少することがあ
       る（いわゆるシングル・スイング・プライシング）。最大調整額は、純資産価額の２％に達する。サ
       ブ・ファンドに発生すると予想される取引費用および課税金は、サブ・ファンドが投資する資産の見積
       呼値スプレッドと同様に考慮される可能性がある。影響を受けたサブ・ファンドの全投資証券数が純増
       する場合、調整は純資産額の増加を導く。投資証券数が純減する場合、調整は純資産額の減少となる。
       これは、本投資法人の純資産額または該当サブ・ファンドの通貨の絶対量に関して一取引日における純
       増／純減について設けられる。純資産価額は、当該限界値が取引日に越えられた場合にのみ、調整が行
       われる。当該調整はサブ・ファンドの利益になり、「その他の収益」として運用計算書に記述されてい
       る。
      ｂ）評価原則

       －　流動資産は、（現金、銀行預金、為替手形および要求払約束手形および売掛金、前払費用、配当金
        ならびに宣言済または発生済で未受領の利息という形態にかかわらず）いずれも総額として評価され
        るが、かかる価額が全額支払われるか受領される可能性が低い場合はこの限りではなく、かかる場
        合、その評価額は、その真正価値を表すために適切とみなされる減額分を考慮して決定される。
       －　証券取引所に上場されている有価証券、派生商品およびその他の投資対象は最新の市場価格で評価
        される。当該有価証券、派生商品またはその他の投資対象が複数の証券取引所に上場されている場合
        は、当該投資対象の主要市場である証券取引所の最新価格を適用する。
        　通常、証券取引所で取引されるものではなく、証券トレーダー間で流通市場が存在し市場に従い価
        格が決定される有価証券、派生商品およびその他の投資対象の場合、本投資法人はかかる有価証券、
        派生商品およびその他の投資対象を当該価格を基準に評価することができる。有価証券、派生商品お
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        よびその他の投資対象が証券取引所には上場されていないが、定期的に運用され、公認され、公開さ
        れたその他の規制された市場で売買されている場合、かかる市場の最新価格で評価する。
       －　証券取引所に上場されておらず、別の規制された市場でも取引されておらず、適当な価格が入手で
        きない有価証券およびその他の投資対象は、予想売却価格に基づいて本投資法人が誠実に選んだその
        他の原則に従って本投資法人が評価する。
       －　証券取引所に上場されていない派生商品（店頭派生商品）は独立した価格ソースに基づいて評価す
        る。派生商品を評価する独立した価格ソースが一つしかない場合、派生商品の原資産の市場価格に基
        づいて本投資法人が認めた計算方法を使って入手評価の妥当性を検証する。
       －　その他の譲渡性証券集合投資事業（ＵＣＩＴＳ）および／または集合投資事業（ＵＣＩ）の受益証
        券は最新の純資産価額で評価する。その他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの一部の受益証券また
        は投資証券は、投資運用会社または投資顧問会社から独立した信頼できるサービス提供会社により提
        供されたかかる証券の価値の見積り（価値見積り）に基づいて評価することができる。
       －　証券取引所または公開されている他の規制された市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
        るカーブに基づいて評価される。カーブに基づく評価は、金利および信用スプレッドの要素を参照す
        る。このプロセスには次の原則が適用される。各短期金融商品には、残余期間に応じた金利が加えら
        れる。このように計算された金利は、裏付けとなる借主の信用力を反映する信用スプレッドを加える
        ことによって市場価格に転換される。この信用スプレッドは、借主の信用格付けに重大な変更がある
        場合、調整される。
         該当する注文日と該当する評価日の間にサブ・ファンドが得た受取利息は、該当するサブ・ファン
        ドの資産の評価に含まれる。したがって、評価日における投資証券１口当たりの資産価額は、予定さ
        れる受取利息を含む。
       －　関係するサブ・ファンドの参照通貨以外の通貨で表示され、外国為替取引によるヘッジを行わない
        有価証券、短期金融商品、派生商品およびその他の資産は、当該通貨のルクセンブルグにおける取引
        の公示された仲値（買呼値と売呼値の仲値）またはこれが提供されない場合には当該通貨を最も代表
        する市場における公示された仲値で評価する。
       －　定期預金および信託投資はその名目価値に累積利息を加えて評価する。
       －　スワップの価値は、外部のサービス提供会社が計算し、別の外部サービス提供会社が第二の独立し
        た評価を提供する。計算はすべての現金流出入額の正味現在価値を基準とする。特別な場合に、内部
        計算（ブルームバーグから提供されたモデルと市場データに基づく。）および／またはブローカーの
        報告書の評価を利用することができる。評価方法は、それぞれの証券に依拠し、ＵＢＳの評価方針に
        基づき決定される。
        特別な状況により上記の規則に基づく評価が実行不可能または不正確であることが分かった場合、本

       投資法人は純資産価額を適正に評価するため誠意をもって一般に認められ、証明可能なその他の評価基
       準を適用する権限を有する。
        特別な状況の場合、当日のうちに追加の評価を行うことができる。その後、かかる新評価が投資証券

       の事後の発行および買戻しについて正式なものとなる。
      ｃ）先渡為替契約の評価

       　未決済の先渡為替契約の未実現（損）益は、評価日の実勢先渡為替レートに基づいて評価される。
      ｄ）金融先物契約の評価

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　金融先物契約は、評価日に適用される直近の入手可能な公表価格に基づいて評価される。実現損益お
       よび未実現損益の変動は、運用計算書に記帳される。実現損益は、先入先出法に従って計算される。す
       なわち、最初の取得契約が最初に売却されるものと考えられる。
      ｅ）証券の売却に係る実現純（損）益

       　証券の売却に係る実現損益は、売却証券の平均原価に基づいて計算される。
      ｆ）外貨換算

       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建で保有される銀行勘定、その他の純資産および投資有
       価証券評価額は、評価日の最終現物相場の仲値で換算される。個々のサブ・ファンドの通貨以外の通貨
       建収益および費用は、支払日の最終現物相場の仲値で換算される。為替差損益は運用計算書に計上され
       る。
       　個々のサブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建証券の取得原価は、取得日の最終現物相場の仲値で換

       算される。
      ｇ）組入証券取引の会計処理

       　組入証券取引は、取引日の翌銀行営業日に会計処理される。
      ｈ）モーゲージ担保証券

        本投資法人はその投資方針に従い、「モーゲージ担保証券」に投資することができる。「モーゲージ
       担保証券」は、証券の形態に統合されたモーゲージ・プールへの参加を意味するものである。対                                                  象モー
       ゲージに係る元本および利息の支払いは、モーゲージ担保証券の保有者にパススルーされ、そのうちの
       元本部分により証券のコスト・ベースが減少する。元本および利息の支払いは、米国の準政府機関によ
       り保証されることがある。利益または損失は、各元本に対する支払いがある都度計算される。この利益
       または損失は、運用計算書の「有価証券の売却に係る実現純利益または損失」に計上されている。さら
       に、対象モーゲージの期限前返済により証券の残存期間が短縮することがあり、それにより本投資法人
       の予想利回りが影響を受けることがある。
       　「モーゲージ担保証券」について、証券の額面価格に適用されるべき要因が、評価日現在１つ以上で

       ある場合、財務書類に表示される額面価格はこの要因を反映するよう調整される。その他の場合、表示
       される額面価格は、１要因についての影響を反映する。
      ｉ）連結財務書類

       　連結財務書類は、ユーロで表示される。本投資法人の                             2018  年５月   31 日現在の連結純資産計算書および
       連結運用計算書の各種科目は、各サブ・ファンドの財務書類の対応する科目を決算日現在の実勢為替
       レートでユーロに換算した金額の合計に等しい。
        以下の為替レートが、           2018  年５月   31 日現在の連結財務書類の換算に用いられた。

           為替レート
           １ユーロ　＝         1.147573     　スイス・フラン
           １ユーロ　＝         1.167300     　米ドル
      ｊ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金

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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       　「有価証券売却未収金」の勘定科目には、外貨取引による未収金が含まれる。また「有価証券購入未
       払金」の勘定科目には、外貨取引による未払金が含まれる。
      ｋ）収益の認識

       　源泉税控除後の配当金は、当該証券が「配当落ち」として最初に記載される日に収益として認識され
       る。受取利息は、日々ベースで発生する。
      ｌ）スワップ

       　本投資法人は、その分野の取引において専門性を持つ一流金融機関を相手方として、金利スワップ契
       約、金利スワップションに係る先渡レート契約、およびクレジット・デフォルト・スワップを締結する
       ことができる。
       　スワップ取引の評価額は、外部のサービス会社によって算出され、また第二の独立した評価を他の

       サービス会社から入手することができる。計算は、現金の流入と流出の両方を含むすべてのキャッ
       シュ・フローの正味現在価値に基づいている。
       　特定の場合、内部計算（評価モデルおよびブルームバーグから入手した市場データに基づく）およ

       び／またはブローカーの報告書による評価が使用されることがある。
       　評価方法は、各証券によって異なり、ＵＢＳの評価方針に従って決定される。

       　かかる評価方法は、本投資法人によって認められている。

       　未実現損益の変動は、運用計算書の「スワップに係る未実現評価（損）益」の変動の項目に反映され

       る。
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       　手仕舞いまたは満期到来により生じたスワップに係る損益は、運用計算書の「スワップに係る実現

       （損）益」として計上される。
     注２－報酬

       　本投資法人は、以下の表に表示されるようにサブ・ファンドの平均純資産額で計算される各サブ・
       ファンドの月次定率報酬を請求する。
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）

                                          上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                        1.080   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）

                                          上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                        1.300   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                          上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                        1.320   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                          上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                        1.680   ％
       ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                          上限定率報酬（年率）
       名称に「Ｐ」が付く投資証券クラス                                        1.500   ％
       　本投資法人は、投資証券クラス「Ｐ」「Ｎ」「Ｋ－１」「Ｆ」「Ｑ」「Ｉ－Ａ１」「Ｉ－Ａ２」およ

       び「Ｉ－Ａ３」について、サブ・ファンドの平均純資産価額で計算される月次上限定率管理報酬を支払
       う。当該上限定率管理報酬は以下の通り用いられる。
         １．以下の規定に従い、本投資法人の純資産価額に基づく上限定率管理報酬は、本投資法人の運

         用、管理事務、ポートフォリオの管理、投資助言および販売（該当する場合）、ならびに保管受託
         銀行のすべての職務（本投資法人の資産の保管および監督、支払取引の手続きならびに販売目論見
         書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されているその他一切の職務等）に関し
         て、本投資法人の資産から支払われる。当該報酬は、純資産の計算毎に比例按分ベースで本投資法
         人の資産に対し請求され、毎月支払われる（上限定率管理報酬）。関連する上限定率管理報酬は対
         応する投資証券クラスが発行されるまで請求されない。上限定率管理報酬の概要は、販売目論見書
         の「サブ・ファンドおよび特別投資方針」の項にて参照することができる。定率管理報酬に適用さ
         れる実際の最大料率は、年次報告書および半期報告書で参照することができる。
       ２．上限定率管理報酬は、以下の報酬および本投資法人の資産にも請求される追加費用を含まない。

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         ａ）資産の売買のための本投資法人の資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬
            等に合致する買呼値／売呼値スプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買
            時点で計算される。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資
            産 の売買によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しお
            よび転換価格」の項に基づくシングル・スイング・プライシングの原理の適用により賄われ
            る。
         ｂ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁および
            サブ・ファンドが上場されている証券取引所に支払う一切の手数料。
         ｃ）本投資法人の設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬なら
            びにファンドの事務管理に関して監査人が提供するサービスに関して監査法人に支払われ、か
            つ法律によって許可される一切のその他の報酬。
         ｄ）本投資法人の設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問
            および公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、本投資法人およびその投
            資者の利益の全般的な保護に関する手数料。
         ｅ）本投資法人の純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコス
            ト（翻訳コストを含む）。
         ｆ）本投資法人の法的文書に関するコスト（目論見書、ＫＩＩＤ、年次報告書および半期報告書な
            らびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文書）。
         ｇ）外国の監督官庁への本投資法人の登録に関するコスト（該当する場合、外国の監督官庁に支払
            われる手数料ならびに翻訳コストおよび外国の代表者または支払代理人に対する報酬を含
            む）。
         ｈ）本投資法人による議決権または債権者の権利により生じた費用（外部顧問報酬を含む）。
         ｉ）本投資法人の名義で登録された知的財産または本投資法人の使用権に関するコストおよび手数
            料。
         ｊ）管理会社、投資運用会社または保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた特別措置に
            関して生じた一切の費用。
         ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じる
            費用（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）を本投資法人の資産に対して
            請求できる。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができる。ただ
            し、当該コストは、証明可能かつ公表されており、および／または本投資法人の総費用比率
            （ＴＥＲ）の開示において考慮される。
       ３．管理会社は、本投資法人の販売業務を賄うために手数料を支払うことができる。

        　本投資法人の所得および資産に賦課されるすべての租税、特に年次税についても、本投資法人が負

        担する。
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        　定率管理報酬を有していない他のファンドのプロバイダーの報酬規定との一般的な比較可能性の目

        的のために、「管理報酬の上限」は、定率管理報酬の                            80 ％で設定している。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｂ」について、報酬は、ファンドの管理事務費用（本投資法人、管理事務代

        行および保管受託銀行の費用からなる）を賄うために請求される。資産運用および販売に関する費用
        は、投資者とＵＢＳアセット・マネジメントまたは公認の代理人との間で直接結ばれた個別契約に基
        づき、本投資法人を除いて請求される。
        　投資証券クラス「Ｉ－Ｘ」「Ｋ－Ｘ」および「Ｕ－Ｘ」の資産運用、ファンド管理事務（本投資法

        人、管理事務代行および保管受託銀行の費用からなる）および販売について実施された業務に関連す
        るコストは、投資者との個別契約に基づきユービーエス・エイ・ジーが受け取る資格を有する報酬に
        よって賄われる。
        　個々のサブ・ファンドに帰属する費用はすべて、当該サブ・ファンドに請求される。

        　個々の投資証券クラスに割当てられる費用は、当該投資証券クラスに請求される。費用が複数また

        はすべてのサブ・ファンド／投資証券クラスに関連して発生した場合には、これらの費用について当
        該サブ・ファンド／投資証券がその純資産額に比例して負担する。
        　その投資方針の条項に従ってその他の投資信託（ＵＣＩｓまたはＵＣＩＴＳ）に投資するサブ・

        ファンドに関して、当該対象ファンドおよびサブ・ファンドの両段階で支払が生じる。サブ・ファン
        ドの資産における対象ファンドの管理報酬の最高限度は、あらゆるトレーラー・フィーを考慮して、
        投資金額の最高３％までである。
        　サブ・ファンドが、管理会社により、または共同経営もしくは支配を通じて、または実質的な直接

        保有もしくは間接保有を通じて、管理会社と関係する別の会社により直接もしくは委託によって運用
        されるファンドの受益証券への投資を行う場合、ターゲット・ファンドの受益証券に関して、投資を
        行うサブ・ファンドに発行または買戻手数料は請求されない。
        　本投資法人の現在発生中の費用の詳細は、ＫＩＩＤで参照することができる。

     注３－年次税

       　ルクセンブルグの現行法規に準拠して、本投資法人は、四半期毎に支払われ各四半期末日の各サブ・
       ファンドの純資産額に基づいて計算される年率                        0.05  ％の年次税、または幾つかの投資証券クラスに関し
       て年率   0.01  ％になる減額された年次税を課されている。
       　ルクセンブルグ法の法定条項に準拠して、既に年次税を支払っている他の投資信託の受益証券もしく

       は投資証券に投資されている純資産の部分に関して、年次税は課されない。
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     注４－収益の分配

       　当該サブ・ファンドの投資主総会は、取締役会の提案によりサブ・ファンドの年次決算の終了後に、
       各サブ・ファンドから分配を行うかおよび支払われる分配金の程度を決定する。本投資法人の純資産額
       が法律に規定されている最低額を下回る場合には、分配の支払は行われない。分配が行われる場合、支
       払は年度末後４ヶ月以内に行われる。
       　取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有している。

       　分配が実際に収入を受け取る権利と一致するように、収入調整金が計算される。

     注５－ソフト・コミッション取決め

        2017  年６月１日から        2018  年５月   31 日までの会計年度中に、ＵＢＳ（                 Lux  ）ストラテジー・シキャブのた
       めに締結された「ソフト・コミッション取決め」はなく、「ソフト・コミッション」の金額は零であ
       る。
     注６－金融先物契約

        2018  年５月   31 日現在、サブ・ファンドごとの金融先物契約および関連する通貨は、以下のように要約
       される。
       金融先物

                                         債券に係る金融先物
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                    3 593  625.00    米ドル     5 558  286.16    米ドル
       －フィクスト・インカム（米ドル）
                                    3 080  250.00    米ドル     ▶ 585  503.24    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    91  968  218.75    米ドル
       ・ポートフォリオ・         ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    91  092  375.15    米ドル
       ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                         －  米ドル    276  190  953.44    米ドル
       ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                         指数に係る金融先物

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                         （購入）            （売却）
                                    9 701  621.10    米ドル     5 278  770.26    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   109  451  903.05    米ドル          －  米ドル
       ・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   128  287  551.38    米ドル          －  米ドル
       ・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション
                                   353  802  877.36    米ドル          －  米ドル
       ・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
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     注７－総費用比率（ＴＥＲ）

       　この比率は、スイス・ファンド資産運用協会（ＳＦＡＭＡ）の「ＴＥＲの計算ならびに開示に関する
       ガイドライン」現行版に従って計算された。比率はまた、純資産の百分率として遡及的に計算され、純
       資産（運用費用）に対し継続ベースで請求されるすべての費用および手数料の合計を表す。
       　過去   12 ヶ月のＴＥＲは、以下のとおりである。

       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                               総費用比率（ＴＥＲ）
       －フィクスト・インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.16  ％
       －フィクスト・インカム（米ドル）（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                        1.15  ％
       －インカム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.37  ％
       －インカム（米ドル）（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ                                        1.35  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
       ・ディフェンシブ（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.65  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
       ・ダイナミック（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.96  ％
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ
       ・ミディアム（米ドル）Ｐ－ａｃｃ                                        1.82  ％
       　通貨ヘッジに関連して発生した取引費用およびその他の費用は、ＴＥＲに含まれていない。

       　運用が     12 ヶ月未満の投資証券クラスのＴＥＲは、年率換算されている。

     注８－取引費用

       　取引費用には、会計年度中に発生した、コミッション・シェアリング・アレンジメントによる費用も
       含むブローカー手数料、ならびに印紙税、地方税およびその他海外での費用が含まれる。取引手数料
       は、購入および売却証券の費用に含まれる。
        2018  年５月   31 日に終了した会計年度に、ファンドは、投資有価証券の購入売却および類似取引に関す

       る取引費用を、以下のように負担した。
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ                                取引費用

       －フィクスト・インカム（米ドル）                                     628.16    米ドル
                                           8 941.40    米ドル
       －インカム（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   301  956.29    米ドル
       ・ディフェンシブ（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   330  391.83    米ドル
       ・ダイナミック（米ドル）
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ                                   891  358.18    米ドル
       ・ミディアム（米ドル）
       　さらに債券市場の標準的な市場慣行に従い、購入および買取りは、「呼び値スプレッド」に基づく。

       この原則によると、購入価格／買取価格と時価との間で差異が生じるが、これはブローカー手数料に相
       当するものである。
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       　すべての取引費用が個別に特定されるわけではない。固定利付証券、先渡為替契約およびその他の派
       生商品契約について、取引費用は投資有価証券の売買価格に含まれる。個別に特定はされないが、これ
       ら の取引費用は各ファンドの運用成績において表示される。
     注９－プーリング

       　本投資法人は２つ以上のサブ・ファンド（かかる目的上、以下「参加サブ・ファンド」という。）の
       ポートフォリオ資産の一部または全部をプール形式で投資し、運用することができる。こうした資産
       プールは各参加サブ・ファンドから現金ならびにその他の資産を（プールの投資方針に合致している場
       合）資産プールに移し替えることによって設定される。その後、本投資法人は更に個々の資産プールへ
       の移し替えを行なうことができる。同じく、その参加額を限度とする資産を参加サブ・ファンドに戻す
       こともできる。
       　各資産プールの参加サブ・ファンドの投資証券は、同じ価値を有するみなし受益証券を基準にして評

       価する。資産プールを設定した際、本投資法人は（本投資法人が適当と判断する通貨で）みなし受益証
       券の当初価値を定め、各参加サブ・ファンドに対してサブ・ファンドが拠出した現金（またはその他の
       資産）の合計額に相当するみなし受益証券を配分する。その後、資産プールの純資産を既存のみなし受
       益証券の口数で除して、みなし受益証券の価値を決定する。
       　追加の資金または資産が資産プールに拠出され、または資産プールから引き出された場合、拠出                                                   され

       たもしくは引き出された現金の額または資産の価値をプールの参加サブ・ファンドの投資額の現在価値
       で除して決定した数だけ関係する参加サブ・ファンドに配分されたみなし受益証券の口数を増減させ
       る。資産プールに現金が拠出される場合、計算上、かかる現金の投資に関連する取引費用および取得費
       用に加え税務費用を考慮して本投資法人が適当と判断する金額を減額する。現金の引き出しの場合、資
       産プールの有価証券またはその他の資産の処分に関連する費用の額を織り込んだ減額が行なわれる。
       　資産プールの資産から得た配当、利息およびその他の所得の分配は当該資産プールに配分され、その

       結果として各純資産が増加することになる。本投資法人が清算した場合、資産プールの資産は資産プー
       ル内の各持分に比例して各参加サブ・ファンドに配分される。
       最近追加されたサブ・ファンド：

        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ダイナミック      （米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ
        －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・                              ミディアム     （米ドル）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・バランスド（ユーロ）
        ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ－エクストラ・イールド（ユーロ）
     注 10 －適用法、業務地および公認言語

       　ルクセンブルグ地方裁判所は、投資主、本投資法人および保管受託銀行との間ですべての法的紛争処
       理を行う場所である。ルクセンブルグ法が適用される。しかし、他の国の投資者の賠償請求に関する件
       については、本投資法人および／または保管受託銀行は、本投資法人投資証券が売買された国の裁判管
       轄権に自らを服することを選択することができる。
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       　当財務書類についてはドイツ語版が公認されたものであり、ドイツ語版のみが独立監査人によって監
       査された。しかし、本投資法人投資証券の購入および売却が可能なその他の国の投資主に対して投資証
       券 が販売される場合、本投資法人および保管受託銀行は、当該国の言語への承認された翻訳（すなわ
       ち、本投資法人および保管受託銀行によって承認されたもの）に自らが拘束されるものと認めることが
       できる。
     注 11 －店頭派生商品および貸付証券

       　本投資法人が店頭取引を締結する場合、店頭取引相手先の信用度に関連するリスクに晒される可能性
       がある。本投資法人が、先物契約、オプションおよびスワップ取引を締結したり、またはその他のデリ
       バティブ技法を利用する時に、特定もしくは多数の契約の下で店頭取引相手先が義務を果たさない（ま
       たは履行できない）というリスクを被る。取引相手方リスクは、保証金を預託することによって軽減で
       きる。本投資法人が、適用契約に従って保証金を負担する場合、かかる保証金は本投資法人のために保
       管受託銀行によって保護預かりにされる。店頭取引相手方、保管受託銀行または副保管受託銀行／コル
       レス銀行のネットワーク内での破産および支払不能の事態またはその他の信用事由の発生が、保証金に
       関連する本投資法人の権利または承認の遅滞や制約または消滅を生じさせる可能性がある。かかる債務
       に充当するためにそれまで利用可能であった保証金を有していたにも関わらず、店頭取引の枠組みにお
       いて、本投資法人がその債務の履行を強いられることがある。
       　本投資法人は、第三者にファンドの組入証券の一部分を貸付けることができる。一般的に、貸付は、

       クリアストリーム・インターナショナルもしくはユーロクリアのような公認の決済機関、または同種の
       業務を専門とする第一級の金融機関の仲介を通して、それらの機関が設定した方法に従ってのみ行われ
       る。担保は、貸付証券に関連して受領される。担保は、一般的に借入れられた証券の少なくとも時価に
       相当する金額の高格付証券から構成される。
       　ＵＢＳヨーロッパＳＥ　ルクセンブルグ支店は貸付証券機関として行為する。

       店頭派生商品       *

        以下に記述されたサブ・ファンドの店頭派生商品は、マージン勘定を担保として有する。
       サブ・ファンド
       取引相手方                            未実現（損）益               受領担保
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ－フィクスト・インカム（米ドル）
                                    171  215.83    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       バークレイズ
                                     9 078.15    米ドル
       シティバンク                                            0.00   米ドル
                                     12  128.07    米ドル
       ゴールドマン・サックス                                            0.00   米ドル
                                     1 675.85    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
                                    -501   788.34    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                            0.00   米ドル
                                    550  591.06    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ－インカム（米ドル）
                                    148  501.38    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       バークレイズ
                                     78  229.32    米ドル
       シティバンク                                            0.00   米ドル
                                     10  517.04    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                     1 563.84    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
                                    -134   743.09    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
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       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
                                   5 259  091.54    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       シティバンク
                                   1 966  822.76    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    -86  986.92    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
                                    467  579.91    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                    -902   950.12    米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション                                            0.00   米ドル
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
                                    141  583.27    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
                                   3 439  582.81    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       シティバンク
                                   1 222  005.89    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    570  296.05    米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー                                            0.00   米ドル
                                    -596   902.79    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       ＵＢＳ（    Lux  ）ストラテジー・シキャブ
       －システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                    445  048.11    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       カナディアン・インペリアル・バンク
                                   10  568  509.87    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       シティバンク
                                   ▶ 279  888.29    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ゴールドマン・サックス
                                    -122   953.65    米ドル
       ＨＳＢＣ                                            0.00   米ドル
                                    -342   553.68    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       JP モルガン
                                   1 126  806.37    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ユービーエス・エイ・ジー
                                   -1  473  063.70    米ドル
                                                   0.00   米ドル
       ウエストパック・バンキング・コーポレーション
       * 公認の証券取引所で取引されている派生商品は、決済機関により保証されているため、本表に含まれない。取引相手方に債務不

        履行が生じた場合、決済機関は損失リスクを負う。
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       貸付証券

                             2018  年５月   31 日現在の貸付証券による             2018  年５月   31 日現在の
                              取引相手方エクスポージャー                  担保内訳（％）
       ＵＢＳ（    Lux ）ストラテジー・シキャブ                貸付証券の時価         担保（ユービーエス・           株式    債券    現金
                                    スイス・エイ・ジー）
       －フィクスト・インカム（米ドル）                      34 505  219.83        36 738  489.00    40.97    59.03    0.00
                                米ドル           米ドル
       －インカム（米ドル）                      29 747  060.23        31 672  368.71    40.97    59.03    0.00
                                米ドル           米ドル
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     ２【外国投資法人の現況】

      【純資産額計算書】
       （ダイナミック・インカム（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ . を除く。     )     ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                               465,349,160.65                 49,541,072
     ｂ．負債総額                               53,211,492.44                 5,664,895
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）                 412,137,668.21                 43,876,176
     ｄ．発行済株式総           クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                         1,641,508.213       口
     数
                投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ投資証券                         446,735.468      口
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                        101.39              10,794   円
       純資産価格         投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ投資証券                        104.29              11,103   円
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )  ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                               162,203,552.43                 17,268,190
     ｂ．負債総額                                3,802,909.73                 404,858
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）                 158,400,642.70                 16,863,332
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済株式総
                                         368,824.075      口
     数           投資証券
                クラス（日本円・ヘッジ）
                                         626,032.497      口
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｅ．１口当たりの
                                        244.94              26,076   円
                投資証券
       純資産価格
                クラス（日本円・ヘッジ）
                                           10,159   円
                Ｐ－ａｃｃ投資証券
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       （インカム（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ . を除く。     )     ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                              141,367,904.58                 15,050,027
     ｂ．負債総額                                 498,544.63                 53,075
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）                 140,869,359.95                 14,996,952
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済株式総
                                         634,797.094      口
     数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        117.78             12,539   円
       純資産価格         投資証券
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ . を除く。     )     ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                             1,252,040,910.68                 133,292,275
     ｂ．負債総額                               49,971,706.16                 5,319,988
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）               1,202,069,204.52                 127,972,288
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済株式総
                                         3,349,336.844       口
     数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        108.53              11,554   円
       純資産価格         投資証券
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ . を除く。     )     ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                             2,312,695,266.09                 246,209,538
     ｂ．負債総額                               77,789,354.85                 8,281,455
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）               2,234,905,911.24                 237,928,083
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済株式総
                                         5,709,684.085       口
     数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        109.85              11,695   円
       純資産価格         投資証券
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                                               （ 2019  年８月末日現在）
                                    米ドル               千円
                                  ( ｄ . を除く。     )     ( ｄ . およびｅ     . を除く。     )
     ａ．資産総額                              597,123,962.92                 63,569,817
     ｂ．負債総額                               14,716,030.40                 1,566,669
     ｃ．純資産総額（ａ          . －ｂ  . ）                 582,407,932.52                 62,003,148
                クラスＰ－ａｃｃ
     ｄ．発行済株式総
                                         1,447,975.669       口
     数
                投資証券
     ｅ．１口当たりの           クラスＰ－ａｃｃ
                                        111.04              11,821   円
       純資産価格         投資証券
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     第６【販売及び買戻しの実績】

       （ダイナミック・インカム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                              1,311,323.916          34,530.291         1,276,793.625
                 クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                    投資証券
                              （ 27,569.532      ）    （ 0.000   ）    （ 27,569.532      ）
      2019  年５月末日に
      終了する会計年度末
                              380,420.901          10,830.401         369,590.500
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                              （ 5,830.508     ）    （ 0.000   ）    （ 5,830.508     ）
      （注１）（　）内の数字は本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数であり、受渡し日を基準として算出している。一方、
         （　）の上段の数字は約定日を基準として算出している。以下同じ。
      （注２）ダイナミック・インカム（米ドル）は                   2019  年１月   28 日に運用を開始した。
       （フィクスト・インカム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数          発行済口数
                               15,636.311          13,588.536         125,132.392
      2010  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                              659,134.787          264,817.026          519,450.153
      2011  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                              137,666.299          205,732.710          451,383.742
      2012  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                               38,548.330          85,695.063         404,237.009
      2013  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                               24,662.875         118,816.664          310,083.220
      2014  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                               71,614.522         107,687.571          274,010.171
      2015  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                               58,244.528          96,754.625         235,500.074
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （ 29,850.000      ）     （ 0 ）     （ 29,850.000      ）
      2016  年５月末日に
                     クラス
      終了する会計年度末
                              466,730.000          3,888.000         462,842.000
                  （日本円・ヘッジ）
                    Ｐ－ａｃｃ
                             （ 461,680.000      ）   （ 3,888.000     ）   （ 457,792.000      ）
                    投資証券
                              331,114.581          151,940.087          414,674.568
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （ 334,755.808      ）  （ 87,958.542      ）  （ 276,647.266      ）
      2017  年５月末日に
                     クラス
      終了する会計年度末
                              416,551.638          137,423.764          741,969.874
                  （日本円・ヘッジ）
                    Ｐ－ａｃｃ
                             （ 407,136.437      ）  （ 136,273.764      ）  （ 728,654.673      ）
                    投資証券
                               97,053.505         116,851.721          394,876.352
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （ 101,880.209      ）  （ 91,781.714      ）  （ 286,745.761      ）
      2018  年５月末日に
                     クラス
      終了する会計年度末
                              195,017.248          141,486.873          795,500.249
                  （日本円・ヘッジ）
                    Ｐ－ａｃｃ
                             （ 198,958.446      ）  （ 136,791.789      ）  （ 790,821.330      ）
                    投資証券
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                               16,771.881          67,217.157         344,431.076
                  クラスＰ－ａｃｃ
                    投資証券
                             （ 15,578.163      ）   （ 50,372.656      ）  （ 251,951.268      ）
      2019  年５月末日に
                     クラス
      終了する会計年度末
                               66,571.077         177,574.668          684,496.658
                  （日本円・ヘッジ）
                    Ｐ－ａｃｃ
                             （ 66,571.077      ）  （ 177,399.665      ）  （ 679,992.742      ）
                    投資証券
      （注）フィクスト・インカム（米ドル）クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券の設定日は                                        2015  年６月３日であった。
       （インカム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数         発行済口数
                              311,148.334          6,577.429         304,570.905
      2014  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                              740,191.388         114,856.219         929,906.074
      2015  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                              803,993.218         334,924.284         1,398,975.008
      2016  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                                （ 0 ）        （ 0 ）        （ 0 ）
                              153,566.487         777,897.107         774,644.388
      2017  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                              （ 44,450.000      ）   （ 5,200.000     ）   （ 39,250.000      ）
                              150,297.781         142,917.345         782,024.824
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                              （ 17,285.532      ）   （ 26,278.695      ）   （ 30,256.837      ）
                               29,304.989         176,372.228         634,957.585
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                               （ 0.000   ）    （ 15,958.485      ）   （ 14,298.352      ）
      （注）インカム（米ドル）は            2014  年１月   28 日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数          発行済口数
                              3,208,866.395          472,951.403         2,735,914.992
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                             （ 366,039.886      ）  （ 20,846.733      ）  （ 345,193.153      ）
                              996,792.576          622,860.498         3,109,847.070
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                              （ 9,004.304     ）   （ 193,321.481      ）  （ 160,875.976      ）
      （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）は                                      2017  年６月１日に運用を開始した。
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       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数          発行済口数
                              5,606,625.200          323,761.599         5,282,863.601
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                             （ 532,608.944      ）  （ 23,106.760      ）  （ 509,502.184      ）
                              1,685,078.675          1,408,595.364          5,559,346.912
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                             （ 114,367.061      ）  （ 186,012.394      ）  （ 437,856.851      ）
      （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）は                                    2017  年６月１日に運用を開始した。
       （システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル））

                               販売口数         買戻し口数          発行済口数
                              1,455,551.520          231,505.931         1,224,045.589
      2018  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                             （ 150,637.405      ）  （ 10,778.726      ）  （ 139,858.679      ）
                              594,163.871         483,194.530         1,335,014.930
      2019  年５月末日に          クラスＰ－ａｃｃ
      終了する会計年度末               投資証券
                             （ 27,624.845      ）   （ 95,030.180      ）   （ 72,453.344      ）
      （注）システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）は                                     2017  年６月１日に運用を開始した。
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     第四部【特別情報】

     第１【投資法人制度の概要】

                            （ 2019  年５月付）

                             定　義

     1993  年法            金融セクターに関する           1993  年４月５日法（随時改正および補足済）
     2002  年法            投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（随時改正および補足済）
     2007  年法            専門投資信託に関する           2007  年２月   13 日法（随時改正および補足済）
     2010  年法            投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（随時改正および補足済）
     1915  年法            商事会社に関する         1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）
     2013  年法            オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                       2013  年７月   12 日法
     ＡＩＦ               通達  2011  ／ 61 ／ＥＵ第４条第１項（ａ号）に記載される投資信託（その投
                   資コンパートメントを含む。）であり、以下に該当するオルタナティブ投
                   資ファンドをいう。
                   （ａ）多数の投資家から資本を調達し、当該投資家の利益のために定めら
                       れた投資方針に従って当該資本を投資することを目的とする。
                   （ｂ）通達      2009  ／ 65 ／ＥＣ第５条に基づく許認可を要しない。
                   ルクセンブルグにおいて、この用語は、                     2013  年法第１条第       39 項に規定する
                   オルタナティブ投資ファンドを意味する。
     ＡＩＦＭ               その通常の事業活動として一または複数のＡＩＦを運用する法人であるオ
                   ルタナティブ投資ファンド運用者をいう。
     ＣＳＳＦ               ルクセンブルグ監督当局である金融監督委員会
     ＥＣ               欧州共同体
     ＥＥＣ               欧州経済共同体（現在はＥＣが継承）
     ＥＳＭＡ               欧州証券市場監督局
     ＥＵ               欧州連合（特に、ＥＣにより構成）
     ＦＣＰ               契約型投資信託
     加盟国               ＥＵ加盟国または欧州経済地域を形成する契約の当事者であるその他の国
     メモリアル               ルクセンブルグの官報であるメモリアルＡ
     パートⅠファンド               2010  年法パートⅠに基づく譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
                   （通達   2009  ／ 65 ／ＥＣをルクセンブルグ法に導入）。かかるファンドは、
                   一般に「ＵＣＩＴＳ」と称する。
     パートⅡファンド               2010  年法パートⅡに基づく投資信託
     ＲＣＳ               ルクセンブルグ大公国の商業および法人登記所
                   （ Registre     de  Commerce     et  des  Sociétés     ）
     ＲＥＳＡ               ルクセンブルグ大公国の中央電子プラットフォームである会社公告集
                   （ Recueil     Electronique       des  Sociétés     et  des  Associations       ）
     ＳＩＣＡＦ               固定資本を有する投資法人
     ＳＩＣＡＶ               変動資本を有する投資法人
     ＵＣＩ               投資信託
     ＵＣＩＴＳ               譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託
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     Ⅰ．ルクセンブルグにおける投資信託制度の概要および統計

       ルクセンブルグにおいて契約型の投資信託は                       1959  年に初めて設定された。             2019  年３月   31 日現在、契約型
                                     １
      ＵＣＩは     1,406   存在し、純資産総額は、             8,410   億 1,800   万ユーロ      である。投資法人型のファンドは                 1959  年か
      ら 1960  年にかけて初めて設定され、このタイプの代表的なファンドとして、パン・ホールディング（                                                 Pan-
      Holding    ）、セレクテッド・リスクス・インベストメンツ（                           Selected     Risks   Investments      ）およびコモン
      ウェルス・アンド・ヨーロピアン・インベストメント・トラスト（                                        Commonwealth        and  European
      Investment      Trust   ）があげられる。オープン・エンドの仕組みを有する投資法人型のファンドは                                         1967  年か
      ら 1968  年にかけて初めて設立された。その最初のファンドはユナイテッド・ステイツ・トラスト・インベ
      ストメント・ファンド（             United    States    Trust   Investment      Fund  ）である。      2019  年３月   31 日現在、ＳＩＣＡ
                                                     ２
      Ｖ型およびＳＩＣＡＲ型のＵＣＩは                  2,420   存在し、純資産総額は、             3 兆 4,814   億 1,400   万ユーロ      である。
                                                           ３
       2019  年３月   31 日現在、ルクセンブルグ籍のＵＣＩが運用する純資産の総額は                                ▶ 兆 3,504   億 4,900   万ユーロ
      に達している。
           １　

             ＣＳＳＦウェブサイト
           ２　
             Idem
           ３　
             Idem
     Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の監督

       ルクセンブルグの投資信託の監督は、公的機関によって行われている。これは、当初は、銀行および信
      用取引ならびに有価証券の発行を規制する                      1965  年６月   19 日付の大公令、その後は、投資信託の監督に関す
      る 1972  年 12 月 22 日付の大公令に基づく管轄権を有する銀行監督官であった。
       監督機関の機能は、その後、               1983  年 5 月 20 日法によりルクセンブルグ金融庁（以下「ＩＭＬ」という。）
     （同法第     30 条に基づき銀行監督官の継承者となり、                     1998  年４月   22 日法に基づきルクセンブルグ中央銀行（以
     下「ＢＣＬ」という。）になった。）に委譲された。
       1999  年１月１日以降、監督機能は、ＢＣＬとは分離されており、                               1998  年 12 月 23 日法により新たに創設さ
     れた公的機関である金融監督委員会（以下「ＣＳＳＦ」という。）によって行使されている。ＣＳＳＦは、
     銀行、金融セクターで業務を行っているその他の機関および投資信託の監督に関し以前はＢＣＬに委託され
     ていたあらゆる規制に関する権限、ならびにルクセンブルグ証券取引所およびルクセンブルグ証券取引所で
     の有価証券の公募および有価証券の上場に関し証券取引委員会に委託されていたあらゆる規制に関する権限
     を行使している。
     Ⅱ．ルクセンブルグの投資信託の形態

     １．前書き
          ４
     1.1  　一般
        1988  年４月１日までは、ルクセンブルグのすべての形態のファンドは、投資信託に関する                                            1983  年８月
       25 日法、商事会社に関する             1915  年８月   10 日法（随時改正および補足済）（以下「                     1915  年法」という。）
       ならびに共有に関する民法および一般の契約法の規定に従って設定されていた。
           ４　

             ルクセンブルグの投資信託制度は、特に欧州連合の法律に基づいており、かかる法律は現時点の概要において適
            宜考慮されているが、必ずしもすべての欧州連合の法律が現時点の概要に反映されているとは限らないこと（特に
            その範囲が投資信託以外に及ぶ場合）に留意されたい。
     1.2  　ＵＣＩＴＳ／ＵＣＩ
        1983  年８月    25 日法は廃止され、これに代わり投資信託に関する                          1988  年３月    30 日法（改正済）（以下
       「 1988  年３月   30 日法」という。）が制定された。                 1988  年３月   30 日法は、通達       85 ／ 611  ／ＥＥＣ（以下「Ｕ
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       ＣＩＴＳ通達」という。）の規定をルクセンブルグ国内法として制定し、また、ルクセンブルグの投資
       信託制度についてのその他の改正を盛り込んだものである。
        投資信託に関する         2002  年 12 月 20 日法（以下「       2002  年法」という。）により、ルクセンブルグは、ＵＣ
       ＩＴＳ通達を改正する通達              2001  ／ 107  ／ＥＣおよび通達         2001  ／ 108  ／ＥＣを実施した。          2002  年法は、     2002
       年 12 月 31 日にメモリアルに公告され、               2003  年１月１日から施行された。
        経過規定に従い、         2002  年法は、直ちに        1988  年３月   30 日法に代わるものではなく、               1988  年３月   30 日法は
       2004  年２月   13 日まで全体として効力を有し、ＵＣＩＴＳに適用される経過規定として                                     2007  年２月   13 日ま
       で効力を有していた。
        投資信託に関する         2010  年 12 月 17 日法（以下「       2010  年法」という。）により、ルクセンブルグは、                        2009
       年７月    13 日付通達     2009  ／ 65 ／ＥＣ（以下「ＵＣＩＴＳ               Ⅳ通達」という。）を実施した。                  2010  年法は、
       2010  年 12 月 24 日にメモリアルに公告され、               2011  年１月１日から施行されたが、                2012  年７月１日より        2002
       年法を完全に置き換えた。              2002  年法パートⅡに基づくＵＣＩについては、                      2011  年１月１日より        2010  年法
       が法律上適用された。
        2010  年法は、オルタナティブ投資ファンド運用者に関する                            2013  年７月   12 日法（以下「       2013  年法」とい
       う。）により改正された。              2013  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告され、同日付で施行され、
       近時、預託業務、報酬方針および制裁に関する                        2014  年７月   23 日付欧州議会および理事会通達                2014  ／ 91 ／
       ＥＵ（以下「ＵＣＩＴＳ             Ｖ通達」という。）をルクセンブルグ法に適用する                          2016  年５月   10 日法により改
       正された。      2016  年５月   10 日法は、     2016  年５月   12 日にメモリアルに公告され、               2016  年６月１日付で施行さ
       れた。
        2010  年法の最後の改正は、            2018  年６月８日にメモリアルにおいて公告された証券金融取引の透明性に
       関する   2018  年６月６日法により行われた。
     1.3  　専門投資信託
        その証券が一般に募集されることを予定しない投資信託に関する                                   1991  年７月    19 日法（以下「       1991  年
       法」という。）は、ルクセンブルグの成文法に基づく、機関投資家に限定される規制ＵＣＩを導入し
       た。
        専門投資信託に関する            2007  年２月   13 日法は、     2007  年２月   13 日より   1991  年法を廃止し、これに取って代
       わった（以下、併せて「             2007  年法」という。）。これによりその証券が一般に募集されることを予定し
       ない投資信託に代わり、専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）が導入された。
        2007  年法は、     2013  年法により改正された。改正済の                 2007  年法は、     2013  年７月   15 日にメモリアルに公告
       され、同日付で施行された。               2007  年法は、近時、リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する
       2016  年７月   23 日法（以下「       2016  年法」という。）により改正された。                    2016  年法は、     2016  年７月   28 日にメ
       モリアルに公告され、           2016  年８月１日付で施行された。
        ＳＩＦは、かかるビークルへの投資に係るリスクを正確に評価できる情報に精通した投資家に対して
       提供される。ＳＩＦは、リスク分散の原則に従う投資信託であり、したがってＵＣＩに区分されてい
       る。ＳＩＦは企業構造および投資規則の点でより柔軟性が高いだけでなく、監督義務がより緩やかであ
       る。このことは、いかなるプロモーターもＣＳＳＦの承認を得る必要がないという事実からも明らかで
       ある。適格投資家には機関投資家およびプロの投資家のみならず、十分な知識を有する個人投資家も含
       まれる。
     1.4  　リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
        リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法は、     2013  年法および      2010  年法を
       改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」とい
       う。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、認可されたＡＩＦＭによって運用され、その
       受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。よって、ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を
       必要とせず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。ＲＡＩＦ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       は、ＣＳＳＦの監督に服することなく、ＳＩＦ制度およびＳＩＣＡＲ制度の法律上および税務上の特徴
       を併せて有する。
     ２．投資信託に関する           2010  年 12 月 17 日法（改正済）

     2.1.  　一般規定とその範囲
     2.1.1.     2010  年法は、５つのパートから構成されている。
         パートⅠ　ＵＣＩＴＳ（以下「パートⅠ」という。）
         パートⅡ　その他のＵＣＩ（以下「パートⅡ」という。）
         パートⅢ　外国のＵＣＩ（以下「パートⅢ」という。）
         パートⅣ　管理会社（以下「パートⅣ」という。）
         パートⅤ　ＵＣＩＴＳおよびその他のＵＣＩに適用される一般規定（以下「パートⅤ」という。）
         2010  年法は、パートⅠが適用される「譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託」（以下「ＵＣ
        ＩＴＳ」という。）とパートⅡが適用される「その他の投資信託」（以下「ＵＣＩ」という。）を区
        分して取り扱っている。             2010  年法パートⅡに基づくＵＣＩは、                 2013  年法に規定するＡＩＦとしての資
        格を有するのに対して、ＵＣＩＴＳは、                     2013  年法の範囲から除外されている。
     2.1.2.   　欧州連合（以下「ＥＵ」という。）のいずれか一つの加盟国内に登録され、                                         2010  年法パートⅠに基
        づき譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「パートⅠファンド」という。）としての適
        格性を有しているすべてのファンドは、他のＥＵ加盟国において、その株式または受益証券を自由に
        販売することができる。
     2.1.3.     2010  年法第２条第２項は、同法第３条に従い、パートⅠファンドとみなされるファンドを、以下の
        ように定義している。
        －　公衆から調達した投資元本を譲渡性のある証券または                              2010  年法第   41 条第１項に記載されるその他
          の流動性のある金融資産に投資すること、および                         / またはリスク分散の原則に基づき運営すること
          を唯一の目的とするファンド、ならびに
        －　その受益証券が、所持人の請求に応じて、投資信託の資産から直接または間接に買い戻される
          ファンド（受益証券の証券取引所での価格がその純資産価格と著しい差異を生じることがないよ
          うにするためのＵＣＩＴＳの行為は、かかる買戻しに相当するとみなされる。）。
     2.1.4.     2010  年法第３条は、同法第２条第２項のＵＣＩＴＳの定義に該当するが、パートⅠファンドたる適
        格性を有しないファンドを列挙している。
        ａ）クローズド・エンド型のＵＣＩＴＳ
        ｂ）ＥＵまたはその一部において、公衆に対してその受益証券の販売を促進することなく投資元本を
          調達するＵＣＩＴＳ
        ｃ）約款または設立文書に基づき、ＥＵ加盟国でない国の公衆に対してのみ、その受益証券を販売し
          うるＵＣＩＴＳ
        ｄ）  2010  年法第５章によりパートⅠファンドに課される投資方針がその投資および借入方針に鑑みて
          不適切であるとＣＳＳＦが判断する種類のＵＣＩＴＳ
     2.1.5.   　上記ｄ）の分類は、            2003  年１月    22 日付ＣＳＳＦ通達         03 ／ 88 （ 2002  年法に関連して示達されたものだ
        が、  2010  年法に関しても有効である。）によって以下のとおり定義されている。
        ａ）  2002  年法第   41 条第１項（現       2010  年法第   41 条第１項）に規定されている譲渡性のある証券以外の証
          券および／またはその他の流動性のある金融資産に、純資産の                                 20 ％以上を投資することができる
          投資方針を有する投資信託
        ｂ）純資産の       20 ％以上をハイリスク・キャピタルに投資することができる投資方針を有する投資信
          託。ハイリスク・キャピタルへの投資とは、設立間もない会社またはまだ発展途上にある会社の
          証券に対する投資を意味する。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
        ｃ）投資目的で純資産の             25 ％以上を継続的に借り入れることができるという投資方針を有する投資信
          託（以下「レバレッジ・ファンド」という。）
        ｄ）複数のコンパートメントから成り、その一つが投資または借入方針を理由に、                                           2002  年法のパート
          Ⅰ（現在は      2010  年法のパートⅠ）の条項を充足していない投資信託
     2.1.6.     2010  年法は、他の条項と共にＵＣＩＴＳの投資方針および投資制限について特別の要件を規定して
        いるが、投資信託としての可能な法律上の形態は、パートⅠファンドおよびパートⅡファンドのいず
        れについても同じである。
         投資信託には以下の形態がある。
        １）契約型投資信託（           fonds   commun    de  placement     （ FCP  ） , common    fund  ）
        ２）投資法人（        investment      companies     ）、これは
          －　変動資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）である場合と、
          －　固定資本を有する投資法人（以下「ＳＩＣＡＦ」という。）である場合がある。
         上記の種類の投資信託は、              2010  年法、   1915  年法ならびに共有および一般契約法に関する民法の一部
        の規定に従って設定されている。
     2.2.  　それぞれの型の投資信託の主要な特性の概要
        以下に記載される特徴に加え、                 2010  年法第９条、第        11 条、第    23 条、第    27 条、第    28 条、第    66 条、第    91
       条、第   94 条、第   96 条、第   98 条、第   99 条および第      125  －１条は、特定の特性を規定しており、または、ＣＳ
       ＳＦ規則によって特定の追加要件が定められる可能性を規定している。
       （注）本書の日付において、この点に関して、ＣＳＳＦ規則は制定されていない。
     2.2.1.   　契約型投資信託
         契約型の投資信託は、ＦＣＰそれ自体、管理会社および保管受託銀行の三要素から成り立ってい
        る。
        ファンドの概要
         ＦＣＰは法人格を持たず、投資家の複合投資からなる、                             2010  年法第   41 条第１項に規定される譲渡性
        のある証券およびその他の金融資産の分割できない集合体である。投資家はその投資によって平等に
        利益および残余財産の分配に参加する権利を有する。ＦＣＰは会社として設立されていないため、
        個々の投資家は株主ではなく、その権利は投資家と管理会社との契約関係に基づいた契約上のもので
        あり、この関係は、一般の契約法（すなわち、民法第                            1134  条、第   1710  条、第   1779  条、第   1787  条および
        第 1984  条、ただし、これらに限られない。）および                       2010  年法に従っている。
         投資家は、ＦＣＰに投資することにより投資家自らと管理会社の間に確立される契約上の関係に同
        意する。かかる関係は、ＦＣＰの約款（以下を参照のこと。）に基づく。投資家は、投資を行ったこ
        とにより、ＦＣＰの受益証券（以下「受益証券」という。）を受領することができ、当該投資家を
        「受益者」と称する。
        受益証券の発行の仕組み
         ファンドの受益証券は、通常、発行日の純資産価格（約款にその詳細が規定される。）に基づいて
        継続的に発行される。
         管理会社は、保管受託銀行の監督のもとで、受益証券を表章する無記名式証券もしくは記名式証券
        または受益権を証する確認書を発行し、交付する。
         受益証券の買戻請求は、いつでも行うことができるが、約款に買戻請求の停止に関する規定がある
        場合はこれに従い、また、              2010  年法第   12 条に従い買戻請求が停止される。この買戻請求権は、                            2010  年
        法第  11 条第２項および第３項に基づいている。
         約款に規定がある場合に限り、その範囲内で、受益者に議決権が与えられる。
         分配方針は約款の定めに従う。
         主な要件は以下のとおりである。
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        －　ＦＣＰの純資産価額は最低                1,250,000     ユーロである。この最低額はＦＣＰとしての許可が得られて
          から６か月以内に達成されなければならない。ただし、この最低額は、ＣＳＳＦ規則によって
          2,500,000     ユーロまで引き上げることができる。
        －　管理会社は、ＦＣＰの運用管理業務を約款に定められている範囲内で執行すること。
        －　発行価格および買戻価格は、パートⅠファンドの場合、少なくとも１か月に２度は計算されるこ
          と。また、パートⅡが適用されるその他のすべての投資信託の場合は、少なくとも１か月に１度
          は計算されること。しかしながら、ＣＳＳＦは、頻度の減少が受益者の利益を毀損しないことを
          条件として、ＵＣＩＴＳがこの頻度を１か月に１度に減らすことを許可することができ、また、
          適式かつ適正な請求により、パートⅡが適用されるその他の投資信託に対してもかかる減少を許
          可することができる。
        －　約款には以下の事項が記載されること。
         （ａ）ＦＣＰの名称および存続期間、管理会社および保管受託銀行の名称
         （ｂ）提案されている特定の目的に従った投資方針およびその基準
         （ｃ）分配方針
         （ｄ）管理会社がＦＣＰから受領する権利を有する報酬および諸経費ならびにかかる報酬の計算方
             法
         （ｅ）公告に関する規定
         （ｆ）ＦＣＰの会計期間
         （ｇ）法令に基づく場合以外のＦＣＰの解散事由
         （ｈ）約款変更手続
         （ｉ）受益証券発行手続
         （ｊ）受益証券買戻しの手続ならびに買戻しの条件および買戻しの停止の条件
          （注）   2010  年法パート     Iに基づく    FCP に関し、管理会社は、状況により必要とされる例外的な場合、および受益者の利益を
             考慮した上で停止することが妥当であると認められる場合、受益証券の買戻しを一時的に停止することができる。
             いかなる場合も、純資産価額の計算の停止ならびに受益証券の発行および買戻しの停止が全体として受益者の利益
             となる場合、（特に、         FCP の業務および運営に関する法律、規則または契約の規定が遵守されていない場合）、ＣＳ
             ＳＦはこれらの停止を命ずることができる。
     2.2.1.1.     　投資制限
          ＦＣＰに適用される投資制限に関しては、                      2010  年法は、パートⅠファンドの資格を有する投資信
         託に適用される制限とその他のＵＣＩに適用される制限とを明確に区別している。
         Ａ）パートⅠファンドに適用される投資規則および制限は、                               2010  年法第   41 条ないし第      52 条に規定さ
          れており、主な規則および制限は以下のとおりである。
          （１）ＵＣＩＴＳは、証券取引所に上場されていないまたは定期的に取引が行われている公認か
             つ公開の他の規制ある市場で取引されていない譲渡性のある証券および短期金融商品に、そ
             の純資産の      10 ％まで投資することができる。ただし、かかる証券取引所または他の規制ある
             市場がＥＵ加盟国以外の国に存在する場合は、それらの選択は、かかるＵＣＩＴＳの設立文
             書に規定されていなければならない。
          （２）ＵＣＩＴＳは、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可されたＵＣＩＴＳまたは同通達第１条第２項
             第１号および／または第２号に規定する範囲のその他のＵＣＩの受益証券に（設立国がＥＵ
             加盟国であるか否かにかかわらず）投資することができる。ただし、以下の要件を充足しな
             ければならない。
             －　かかるその他のＵＣＩは、ＣＳＳＦがＥＵ法に規定する監督と同程度であると判断する
               監督に服すること、および監督機関間の協力が十分に確保されることが定められている
               法律に基づき認可されたものであること。。
             －　かかるその他のＵＣＩの受益者に対する保護水準はＵＣＩＴＳの受益者に提供されるも
               のと同等であること、特に、資産の分離保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券
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               および短期金融商品の空売りに関する規則がＵＣＩＴＳ                              Ⅳ通達の要件と同等であるこ
               と。
             －　かかるＵＣＩの業務が、報告期間の資産、債務、収益および運用の評価が可能であるよ
               うな形で、半期報告書および年次報告書により報告されていること。
             －　取得が予定されているＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩが、その設立文書に従い、その
               他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でその資産の                                 10 ％超を投資しないこ
               と。
              その他のＵＣＩに関して、ＣＳＳＦは、                     2018  年１月５日付ＣＳＳＦプレスリリース                    18 ／ 02
             で公表されるとおり、ＵＣＩＴＳの商品として適格性を有するために遵守すべき追加の基準
             を設けている。したがって、その他のＵＣＩは、以下の基準を遵守しなければならない。
             （ｉ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第１条第２項（ａ）に従い、非流動資産（商品お
               よび不動産など）に投資することを禁止される。
             （ⅱ）その他のＵＣＩは、ＵＣＩＴＳ通達第                       50 条第１項（ｅ）（ⅱ）に従い、ＵＣＩＴＳ通
               達の要件と同等の、資産の分別保有、借入れ、貸付けおよび譲渡性のある証券および短
               期金融商品の空売りに関する規則に服する。なお、単に実務上遵守するだけでは足りな
               いものとする。
             （ⅲ）ファンドの規則または設立文書において、ＵＣＩＴＳ通達第                                   50 条第１項（ｅ）（ⅳ）
               に従い、その他のＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの受益証券に、合計でＵＣＩの資産の                                          10 ％を
               超えて投資することができない旨の制限を記載する。なお、単に実務上遵守するだけで
               は足りないものとする。
          （３）ＵＣＩＴＳは、信用機関の要求払いの預金または                             12 か月以内に満期となり引きおろすこと
             ができる預金に投資することができる。ただし、信用機関がＥＵ加盟国に登録事務所を有す
             るか、非加盟国に登録事務所がある場合はＥＵ法の規定と同等とＣＳＳＦが判断する慎重な
             ルールに従っているものでなければならない。
          （４）ＵＣＩＴＳは、上記（１）に記載する規制ある市場で取引される金融デリバティブ商品
             （現金決済商品と同等のものを含む。）および／または店頭市場で取引される金融デリバ
             ティブ商品（以下「ＯＴＣデリバティブ」という。）に投資することができる。ただし、以
             下の要件を充足しなければならない。
             －　ＵＣＩＴＳが投資することができる商品の裏づけとなるものは、（１）から（５）に記
               載される商品、金融指数、金利、外国為替または通貨であり、ＵＣＩＴＳの設立文書に
               記載される投資目的に従い投資されなければならない。
             －　ＯＴＣデリバティブ取引の相手方は、慎重な監督に服し、ＣＳＳＦが承認するカテゴ
               リーに属する機関でなければならない。
             －　ＯＴＣデリバティブは、信頼でき、かつ認証されうる日次ベースでの価格に従うものと
               し、随時、ＵＣＩＴＳの主導により、公正な価格で売却、償還または相殺取引により手
               仕舞いが可能なものでなければならない。
              デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
             は、  2007  年８月２日付ＣＳＳＦ通達              07 ／ 308  を発布し、同通達は財務上のリスク、すなわち全
             体的エクスポージャー、カウンターパーティー・リスクおよび集中によるリスクについての
             リスク管理要件を列挙している。さらに、通達では、洗練されたＵＣＩＴＳと洗練されてい
             ないＵＣＩＴＳを区別しデリバティブ商品の各々の利用の違いを規定している。通達は、こ
             れに関連し、ＣＳＳＦに提供すべき最低限の情報についても概説している。
              デリバティブ商品を利用するＵＣＩＴＳに適用される条件および制限について、ＣＳＳＦ
             は、リスク管理ならびにリスク管理手続の内容および形式に関する                                    2011  年５月    30 日付通達
             11 ／ 512  を発布した。通達は、特に              2010  年７月   28 日および     2011  年４月   14 日付ＣＥＳＲ／ＥＳＭ
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             Ａガイドラインならびに             2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         10 －４をもってリスク管理に係る法
             的枠組みに関して行われた主な変更を記載している。
          （５）ＵＣＩＴＳは、短期金融商品の発行または発行者が投資家および預金の保護を目的として
             規制されている場合、規制ある市場で取引されていないもので、                                  2010  年法第１条（すなわち
             上記（１））に該当しない短期金融商品に投資することができる。ただし、当該短期金融商
             品は以下のものでなければならない。
             １）中央政府、地方自治体、加盟国の中央銀行、欧州中央銀行、ＥＵもしくは欧州投資銀
               行、非加盟国、または連邦国家の場合、連邦を構成する加盟者、または一もしくは複数
               の加盟国が所属する公的国際機関により発行されまたは保証される短期金融商品
             ２）上記（１）に記載される規制ある市場で取引される証券の発行者が発行する短期金融商
               品
             ３）ＥＣ法が規定する基準に従った慎重な監督に服している発行体またはＥＣ法が規定する
               基準と少なくとも同程度の厳格さを有しているとＣＳＳＦが判断する慎重なルールに服
               しかつこれを遵守する発行体により発行または保証される短期金融商品
             ４）ＣＳＳＦが承認するカテゴリーに属するその他の機関により発行される短期金融商品。
               ただし、当該短期金融商品への投資は、１）ないし３）項に規定するものと同程度の投
               資家保護に服するものでなければならない。また、その発行体は、資本および準備金が
               少なくとも      10,000,000      ユーロあり、通達         2013  ／ 34 ／ＥＵに従い年次財務書類を公表する
               会社であるか、または一もしくは複数の上場会社を有するグループ企業に属し、同グ
               ループのファイナンスに専従するもしくは銀行の与信ラインを享受する証券化目的の
               ビークルへのファイナンスに専従している会社でなければならない。
          （６）ＵＣＩＴＳは、貴金属や貴金属を表象する証書を取得することができない。
          （７）投資法人として組成されているＵＣＩＴＳは、その事業の直接的目的遂行に欠かせない動
             産または不動産資産を取得することができる。
          （８）ＵＣＩＴＳは、流動資産を保有することもできる。
          （９）（ａ）ＵＣＩＴＳは、常時、ポートフォリオのポジション・リスクおよび全体的リスク状
                況への寄与度を監視・測定することを可能とするリスク管理プロセスを利用しなけれ
                ばならない。ＵＣＩＴＳはまた、ＯＴＣデリバティブ商品の価値を正確かつ独立して
                評価するプロセスを利用しなければならない。ＵＣＩＴＳは、ＣＳＳＦが規定する詳
                細なルールに従い、デリバティブ商品のタイプ、潜在的リスク、量的制限、デリバ
                ティブ商品の取引に関連するリスクを測定するために選択された方法につき、ＣＳＳ
                Ｆに定期的に報告しなければならない。かかる運用においてデリバティブ商品が使用
                される場合、かかる条件および制限は、                     2010  年法に定められている規定に従うものと
                する。いかなる状況においても、かかる運用により、ＵＣＩＴＳが、ＵＣＩＴＳの約
                款または目論見書に定められている投資目的から逸脱することになってはならない。
              （ｂ）ＵＣＩＴＳは、譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と手段をＣＳＳ
                Ｆが定める条件と制限内で用いることもできる。ただし、この技法と手段はポート
                フォリオの効率的運用の目的で用いられるものとする。
              （ｃ）ＵＣＩＴＳは、デリバティブ商品に関する全体的エクスポージャーが、ポートフォ
                リオの総資産価額を超過しないよう確保しなければならない。
                 当該エクスポージャーは、対象資産の時価、カウンターパーティー・リスク、市場
                動向の可能性およびポジションの清算可能時期等を勘案して計算する。
                 ＵＣＩＴＳは、その投資方針の一部として、以下の（                            10 ）（ｅ）に規定する制限の
                範囲内で金融デリバティブ商品に投資することができる。ただし、対象資産に対する
                そのエクスポージャーは、総額で以下の（                      10 ）、（   12 ）および（      13 ）に規定する投資
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                制限を超過してはならない。ＵＣＩＴＳが指数ベースの金融デリバティブ商品に投資
                する場合、当該商品は（             10 ）に規定する制限と合計する必要はない。
                 譲渡性のある証券または短期金融商品がデリバティブを内包する場合は、本項の要
                件への適合については、かかるデリバティブも勘案しなければならない。
          （ 10 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、同一の発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品にそ
                の資産の     10 ％を超えて投資することができない。
                 ＵＣＩＴＳは、同一の機関にその資産の                     20 ％を超えて預金することができない。Ｕ
                ＣＩＴＳの取引の相手方に対するＯＴＣデリバティブ取引におけるリスクのエクス
                ポージャーは、取引の相手方が上記（３）に記載する信用機関の場合はその資産の
                10 ％、その他の場合は５％を超えてならない。
              （ｂ）ＵＣＩＴＳがその資産の５％を超えて投資する発行体について、ＵＣＩＴＳが保有
                する譲渡性のある証券および短期金融商品の合計価額は、その資産の                                    40 ％を超過して
                はならない。この制限は、慎重な監督に服する金融機関への預金および当該機関との
                ＯＴＣデリバティブ取引には適用されない。
                 上記（ａ）に記載される個別の制限にかかわらず、ＵＣＩＴＳは、一つの機関につ
                いて、かかる機関が発行した譲渡性のある証券または短期金融商品、かかる機関への
                預金および／またはかかる機関と行ったＯＴＣデリバティブ取引において発生するエ
                クスポージャーの総額が、その純資産の                     20 ％を超える投資を行ってはならない。
              （ｃ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、ＥＵ加盟国、その地方自治体、非加盟
                国、一または複数の加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する譲渡
                性のある証券または短期金融商品の場合は、                       35 ％を上限とすることができる。
              （ｄ）上記（ａ）の第１文に記載される制限は、その登録事務所がＥＵ加盟国内にある信
                用機関により発行され、法律により、その債券保有者を保護するための特別な公的監
                督に服する一定の債券については、                   25 ％を上限とすることができる。特に、これらの
                債券発行により生ずる金額は、法律に従い、当該債券の有効全期間中、当該発行体の
                破産の場合、優先的にその元本の返済および経過利息の支払に充てられる、債券に付
                随する請求をカバーできる資産に投資されなければならない。
                 ＵＣＩＴＳがその資産の５％超を第１項に記載する一つの発行体が発行する債券に
                投資する場合、かかる投資の合計価額は当該ＵＣＩＴＳの資産価額の                                    80 ％を超過して
                はならない。
                 ＣＳＳＦは、本（         10 ）に定める基準に適合した債券の発行に関する本（                           10 ）（ｄ）
                の第１項で言及される法律および監督上の取決めに従い、本（                                 10 ）（ｄ）の第１項に
                記載する債券の種類ならびに承認済みの発行銘柄の種類のリストを欧州証券市場監督
                局（以下「ＥＳＭＡ」という。）に送付するものとする。
              （ｅ）上記（ｃ）および（ｄ）に記載される譲渡性のある証券および短期金融商品は、本
                項に記載される        40 ％の制限の計算には含まれない。
                 （ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に記載される制限は、合計することができな
                い。したがって、同一発行体が発行する譲渡性のある証券または短期金融商品への投
                資、上記（ａ）、（ｂ）、（ｃ）および（ｄ）に従って行われる当該機関への預金ま
                たはデリバティブ商品への投資は、当該ＵＣＩＴＳの資産の                                35 ％を超えてはならな
                い。
                 通達  2013  ／ 34 ／ＥＵまたは公認の国際会計基準に従い、連結会計の目的上同一グ
                ループに属する会社は、本項の制限の計算においては一発行体とみなされる。
                 ＵＣＩＴＳは、同一グループの譲渡性のある証券および短期金融商品に累積的に、
                その資産の      20 ％まで投資することができる。
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          （ 11 ）以下の（      15 ）に記載される制限に反することなく、（                      10 ）に記載する制限は、ＵＣＩＴＳ
             の設立文書に従って、その投資方針の目的が（以下のベースで）ＣＳＳＦの承認する株式ま
             た は債務証券指数の構成と同一構成を目指すものである場合、同一発行体が発行する株式お
             よび／または債券への投資については、                     20 ％まで引き上げることができる。
             －　指数の構成が十分多様化していること
             －　指数が関連する市場のベンチマークとして適切であること
             －　指数は適切な方法で公表されていること
              この制限は、特に、特定の譲渡性のある証券または短期金融商品の比率が高い規制ある市
             場での例外的な市況により正当化される場合は、                          35 ％に引き上げられる。この制限までの投
             資は、一発行体にのみ許される。
          （ 12 ）（ａ）（      10 ）にかかわらず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳに対し、リスク分散の原則に従い、
                その資産の      100  ％まで、ＥＵ加盟国、その地方自治体、ＥＵ非加盟国または一もしくは
                複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行または保証する、異なる譲渡
                性のある証券および短期金融商品に投資することを許可することができる。
                 ＣＳＳＦは、（        10 ）および（      11 ）に記載する制限に適合するＵＣＩＴＳの受益者へ
                の保護と同等の保護を当該ＵＣＩＴＳの受益者が有すると判断する場合にのみ、当該
                許可を付与する。
                 これらのＵＣＩＴＳは、少なくとも６つの異なる銘柄の有価証券を保有しなければ
                ならないが、一銘柄が全額の               30 ％をこえることはできない。
              （ｂ）（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その設立文書において、明示的に、その純資産の
                35 ％超を投資する予定の証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公
                的国際機関につき説明しなければならない。
              （ｃ）さらに、（ａ）に記載するＵＣＩＴＳは、その目論見書および販売文書の中に、か
                かる許可に注意を促し、その純資産の                    35 ％超を投資する予定または現に投資している
                証券の発行者または保証者となる、国、地方自治体または公的国際機関を示す明確な
                説明を記載しなければならない。
          （ 13 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、（２）に記載するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益
                証券を取得することができるが、一つのＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益証券
                にその純資産の        20 ％を超えて投資することはできない。
                 この投資制限の適用目的のため、                 2010  年法第   181  条に定める複数のコンパートメント
                を有するＵＣＩの各コンパートメントは、個別の発行体とみなされる。ただし、コン
                パートメント間の第三者に対する債務の分離原則が確保されていなければならない。
              （ｂ）ＵＣＩＴＳ以外のＵＣＩの受益証券への投資は、合計して、当該ＵＣＩＴＳの資産
                の 30 ％を超えてはならない。
                 ＵＣＩＴＳがＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券を取得した場
                合、ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩのそれぞれの資産は（                               10 ）記載の制限において
                合計する必要はない。
              （ｃ）直接または代理人により、同一の管理会社、または共通の管理もしくは支配により
                または直接もしくは間接の実質的保有により管理会社と結合されているその他の会社
                により運用されているその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの受益証券
                に、ＵＣＩＴＳが投資する場合、当該管理会社またはその他の会社は、かかるその他
                のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩの受益証券への当該ＵＣＩＴＳの投資を理由とし
                て、買付手数料または買戻手数料を課してはならない。
                 その他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩにその資産の相当部分を投資す
                るＵＣＩＴＳは、その目論見書において、当該ＵＣＩＴＳ自身ならびに投資を予定す
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                るその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬の上
                限を開示しなければならず、また、その年次報告書において、当該ＵＣＩＴＳ自身な
                ら びに投資するＵＣＩＴＳおよび／またはその他のＵＣＩの両方に課される管理報酬
                の上限割合を記載しなければならない。
          （ 14 ）（ａ）目論見書は、ＵＣＩＴＳが投資できる資産のカテゴリーを記載し、金融デリバティ
                ブ商品の取引ができるか否かについて言及しなければならない。この場合、かかる運
                用は、ヘッジ目的でなされるのか、投資目的達成のためになされるのか、またリスク
                面において、金融デリバティブ商品の使用により起こりうる結果について、明確に記
                載しなければならない。
              （ｂ）ＵＣＩＴＳが、主として、譲渡性のある証券および短期金融商品以外の上記（１）
                ないし（８）に記載されるカテゴリーの資産に投資し、または（                                  11 ）に従って、株式
                または債務証券指数に追随する投資を行う場合、目論見書および必要な場合その他の
                販売文書に、その投資方針に注意を喚起する明確な説明を記載しなければならない。
              （ｃ）ＵＣＩＴＳの純資産価格が、その資産構成または使用される資産運用技法のため、
                大きく変動する見込みがある場合、目論見書および必要な場合はその他の販売文書に
                おいて、当該ＵＣＩＴＳの特徴につき注意を喚起する明確な説明を記載しなければな
                らない。
              （ｄ）投資家の要請があった場合、管理会社は、ＵＣＩＴＳのリスク管理に適用される量
                的制限、このために選択された方法、および当該カテゴリーの商品の主なリスクおよ
                び利回りについての直近の変化に関し、追加情報を提供しなければならない。
          （ 15 ）（ａ）投資法人または運用するすべての契約型投資信託に関し行為する管理会社で、                                             2010
                年法パートⅠに該当するものは、発行体の経営に重大な影響を行使しうるような議決
                権付株式を取得してはならない。
              （ｂ）さらに、ＵＣＩＴＳは、以下を超えるものを取得してはならない。
                （ｉ）同一発行体の議決権のない株式の                     10 ％
                （ⅱ）同一発行体の債務証券の                10 ％
                （ⅲ）   2010  年法第２条第２項の趣旨内の同一ＵＣＩＴＳまたはその他のＵＣＩの受益
                  証券の   25 ％
                （ⅳ）一発行体の短期金融商品の                 10 ％
                 上記（ⅱ）ないし（ⅳ）の制限は、取得時において、債券もしくは短期金融商品の
                合計額または発行済当該商品の純額が計算できない場合は、これを無視することがで
                きる。
              （ｃ）上記（ａ）および（ｂ）は以下については適用されない。
                １）ＥＵ加盟国またはその地方自治体が発行または保証する譲渡性のある証券および
                  短期金融商品
                ２）ＥＵ非加盟国が発行または保証する譲渡性のある証券および短期金融商品
                ３）一または複数のＥＵ加盟国がメンバーである公的国際機関が発行する譲渡性のあ
                  る証券および短期金融商品
                ４）ＥＵ非加盟国で設立された会社の資本における株式で、ＵＣＩＴＳがその資産を
                  主として当該国に登録事務所を有する発行体の証券に投資するため保有するも
                  の。ただし、当該国の法令により、かかる保有がＵＣＩＴＳによる当該国の発行
                  体の証券に対する唯一の投資方法である場合に限る。ただし、この例外は、その
                  投資方針において、ＥＵ非加盟国の会社が、上記（                           10 ）、（   13 ）ならびに（       15 ）
                  （ａ）および（ｂ）に記載する制限に適合する場合にのみ適用される。（                                      10 ）お
                  よび（   13 ）の制限を超過した場合は、（                16 ）が準用される。
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                ５）子会社の資本における株式で一または複数の投資法人が保有するもの。ただし、
                  当該子会社は、かかる投資法人のためにのみ、子会社が存在する国における管
                  理、  助言、もしくは販売等の業務、または受益者の要請に応じた買戻しに関する
                  業務のみを行うものでなければならない。
          （ 16 ）（ａ）ＵＣＩＴＳは、その資産の一部を構成する譲渡性のある証券または短期金融商品に
                付随する引受権の行使にあたり、本章の制限に適合する必要はない。
                 リスク分散の原則の遵守の確保に当たっては、新しく認可されたＵＣＩＴＳには、
                認可を受けた日から６か月間は（                  10 ）、（    11 ）、（    12 ）および（      13 ）は適用されな
                い。
              （ｂ）上記（ａ）の制限がＵＣＩＴＳの監督の及ばない理由または引受権の行使により超
                過した場合、ＵＣＩＴＳは、受益者の利益を十分考慮して、売却取引において、かか
                る状況の是正を優先的に行わなければならない。
              （ｃ）発行体が複数のコンパートメントを有する法主体であって、コンパートメントの資
                産が、当該コンパートメントの投資家ならびに当該コンパートメントの創設、運用お
                よび解散に関し生ずる請求権を有する債権者に排他的に留保される場合、各コンパー
                トメントは、（        10 ）、（   11 ）および（      13 ）に記載されるリスク分散規定の適用上、個
                別の発行体とみなされる。
          （ 17 ）（ａ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、借入れ
                をしてはならない。ただし、ＵＣＩＴＳは、バック・ツー・バック・ローンにより、
                外国通貨を取得することができる。
              （ｂ）（ａ）にかかわらず、
                １）ＵＣＩＴＳは、借入れが一時的な場合は、その資産の                              10 ％まで借入れをすること
                  ができる。
                ２）投資法人の場合、借入れがその事業に直接的に重要である不動産の取得を可能に
                  するためのものである場合、その資産の                     10 ％まで借入れをすることができる。こ
                  の場合、この借入れと１）による借入れの合計は、ＵＣＩＴＳの資産の                                     15 ％を超
                  過してはならない。
          （ 18 ）（ａ）上記（１）ないし（８）の適用を害することなく、投資法人またはＦＣＰのために
                行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、貸付けを行うか、または第三者の保証人
                となってはならない。
              （ｂ）（ａ）は、当該投資法人、管理会社または保管受託銀行が、（２）、（４）および
                （５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品で一部
                払込済のものを取得することを妨げるものではない。
          （ 19 ）投資法人またはＦＣＰのために行為する管理会社もしくは保管受託銀行は、（２）、
             （４）および（５）に記載される譲渡性のある証券、短期金融商品またはその他の金融商品
             について、空売りを行ってはならない。
          （ 20 ）ＵＣＩＴＳのコンパートメントは、ＵＣＩＴＳのフィーダー・ファンド（以下「フィー
             ダー」という。）またはかかるＵＣＩＴＳ（以下「マスター」という。）のコンパートメン
             トのフィーダー・ファンドとなることができるが、かかるＵＣＩＴＳ自体はフィーダー・
             ファンドとなったりまたはフィーダー・ファンドの受益証券を保有したりしてはならない。
             かかる場合、フィーダーは、その資産の少なくとも                           85 ％をマスターの受益証券に投資するも
             のとする。
              フィーダーは、        15 ％を超える資産を以下の一または複数のものに投資することができな
             い。
             －　  2010  年法第   41 条第２項第２段落に従う補助的な流動資産
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             －　  2010  年法第   41 条第１項ｇ）および第            42 条第２項および第３項に従う金融デリバティブ商
               品（ヘッジ目的のためにのみ利用可能）
             －　フィーダーが投資法人である場合は、その事業を直接行う上で必須の動産および不動産
              フィーダーとしての資格を有するＵＣＩＴＳのコンパートメントが、マスターの受益証券
             に投資する場合、フィーダーは、マスターから、申込手数料、償還手数料、または後払販売
             手数料、転換手数料を一切請求されない。
              コンパートメントがフィーダーとしての資格を有する場合、フィーダーがマスターの受益
             証券への投資を理由に支払うコストのすべての報酬および償還（ならびにフィーダーおよび
             マスター双方の手数料合計）の記載が、目論見書において開示されるものとする。年次報告
             書において、ＵＣＩＴＳは、フィーダーおよびマスターの双方の手数料合計についての明細
             を記載するものとする。
              ＵＣＩＴＳのコンパートメントが、別のＵＣＩＴＳのマスター・ファンドとしての資格を
             有する場合、フィーダーであるＵＣＩＴＳは、マスターから、申込手数料、償還手数料、ま
             たは後払販売手数料、転換手数料を一切請求されない。
          （ 21 ）ＵＣＩのコンパートメントが、目論見書だけでなく約款または設立証書に規定されている
             条件に従って、以下の条件に基づき同一のＵＣＩ（以下「対象ファンド」という。）内の一
             または複数のコンパートメントにより発行される予定のまたは発行された証券を申し込み、
             取得し、および／または保有する場合がある。
             －　対象ファンドが、反対に、対象ファンドの投資先であるコンパートメントに投資するこ
               とはない。
             －　合計で対象ファンドの              10 ％を超える資産を、その他の対象ファンドの受益証券に投資す
               ることはできない。
             －　対象ファンドの譲渡可能証券に付随する議決権は、投資期間中は停止される。
             －　いかなる場合も、これらの証券がＵＣＩに保有されている限り、それらの価額は、                                             2010
               年法により課されている純資産の最低値を確認する目的でのＵＣＩの純資産の計算につ
               いて考慮されない。
             －　対象ファンドに投資しているＵＣＩのコンパートメントの段階と対象ファンドの段階の
               間で、管理報酬、買付手数料および／または償還手数料の重複はない。
              2010  年法に加えて、以下の法的文書もまた考慮されなければならない。
             －　一定の定義の明確化に関するＵＣＩＴＳ通達およびＵＣＩＴＳの投資対象としての適格
               資産に関する       2007  年３月付ＣＥＳＲガイドラインを実施する、                       2007  年３月    19 日付ＥＵ通
               達 2007  ／ 16 ／ＣＥ（以下「        2007  ／ 16 通達」という。）を、ルクセンブルグにおいて実施
               する、   2002  年法の一定の定義に関する              2008  年２月８日付大公規則（以下「大公規則」と
               いう。）
             －　大公規則を参照してかかる大公規則の条文を明確化する                               2008  年 11 月 26 日付ＣＳＳＦ通達
               08 ／ 380  により改正済である、            2008  年２月    19 日に示達されたＣＳＳＦ通達               08 ／ 339  （以下
               「通達」という。）。
              通達は、     2002  年法の関連規定の意味の範囲内で、かつ大公規則の規定に従って特定の金融
             商品を投資適格資産とみなせるか否かを評価するに当たり、ＵＣＩＴＳがこれらのガイドラ
             インを考慮しなければならない旨を定めている。
             －　特定の証券貸付取引においてＵＣＩＴＳ（および原則としてＵＣＩも）が利用すること
               のできる譲渡性のある証券および短期金融商品に関する技法と商品の詳細について示し
               た、  2008  年６月４日に示達されたＣＳＳＦ通達                    08 ／ 356  （通達    11 ／ 512  により改正済であ
               る。）
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              通達は、特に、現金担保を再投資する認可担保や認可資産を一新している。通達は、ＵＣ
             ＩＴＳ（ＵＣＩ）のカウンターパーティー・リスクが法的制限を超えないようにするために
             現金担保の再投資によって取得された担保および資産をどう保管すべきか定めている。通達
             は、  証券貸借取引によってＵＣＩＴＳ（ＵＣＩ）のポートフォリオ管理業務、償還義務およ
             びコーポレート・ガバナンスの原則の遵守を損なってはならない旨に再度言及している。最
             後に、通達は目論見書と財務報告書に記載すべき情報について定めている。
             －　  2008  年 11 月 26 日にＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣ
               ＥＳＲのガイドラインを規定する通達                    08/380   （以下「通達       08/380   」という。）を示達し
               た。同通達は、ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイド
               ラインであり、委員会によって通達                    08/339    により公布された          2007  年３月付のＣＥＳ
               Ｒ /07-044    を取消し、これに取って代わった。
              この通達     08/380   は、効率的なポートフォリオ管理を目的とする技法および商品に関する、
             ＵＣＩＴＳによる投資の対象となる適格資産に関するＣＥＳＲのガイドラインの変更のみに
             焦点を当てたものである。この通達には、ＵＣＩＴＳ通達第                               21 条の規定に従わなくてはなら
             ないという要件は、特に、ＵＣＩＴＳが買戻条件付き売買契約または証券貸付を使用するこ
             とを許可された場合、かかる取引は、ＵＣＩＴＳのグローバル・エクスポージャーを算定す
             るために配慮されなければならないことを含意していることが記載されている。
             －　  2011  年７月１日時点での欧州のマネー・マーケット・ファンドに共通の定義に関する
               2010  年５月   19 日付ＣＥＳＲガイドライン              10 － 049  （改定済）
             －　設立要件、利益相反、業務遂行、リスク管理および預託機関と管理会社の間の契約の内
               容に関する通達        2009  ／ 65 ／ＥＣを実施する         2010  年７月１日付欧州委員会通達               2010  ／ 43 ／
               ＥＵを置換する        2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         10 － ▶
             －　ファンドの合併、マスター・フィーダー構造および通知手続に係る特定の規定に関する
               通達  2009  ／ 65 ／ＥＣを実施する         2010  年７月１日付欧州委員会通達               2010  ／ 44 ／ＥＵを置換
               する  2010  年 12 月 22 日付ＣＳＳＦ規則         10 － 5
             －　他の欧州連合加盟国においてその受益証券の販売を希望しているルクセンブルグ法に従
               うＵＣＩＴＳおよびルクセンブルグにおいてその受益証券の販売を希望している他の欧
               州連合加盟国のＵＣＩＴＳが踏むべき新たな通知手続に関連する                                  2011  年４月    15 日付ＣＳ
               ＳＦ通達     11 ／ 509
             －　ＣＳＳＦ規則         10 － ▶ およびＥＳＭＡによる明確化の公表後のリスク管理における主要な規
               制変更の発表、リスク管理ルールに関するＣＳＳＦによるさらなる明確化ならびにＣＳ
               ＳＦに対して連絡されるべきリスク管理プロセスの内容およびフォーマットの定義に関
               する  2011  年５月   30 日ＣＳＳＦ通達        11 ／ 512  。ＣＳＳＦ通達        11/512   は、ＣＳＳＦ通達         18/698
               によって改正された。
             －　運用開始前のコンパートメント、休止中のコンパートメントおよび清算中のコンパート
               メントに関する        2012  年７月９日付ＣＳＳＦ通達              12 ／ 540
             －　投資信託に関する            2010  年 12 月 17 日法第   15 章に服するルクセンブルグの管理会社の認可お
               よび設立ならびに投資信託に関する                   2010  年 12 月 17 日法第   27 条の趣旨内の管理会社を指定
               していない投資法人に関する               2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546
             －　告訴に関する裁判外の解決に関する                     2013  年 10 月 15 日付のＣＳＳＦ規則          13-02   に関する詳細
               を定めた     2014  年 6 月 27 日付ＣＳＳＦ通達         14/589
             －　オープン・エンド型投資信託に重大な変更が生じた場合における投資家保護に関する
               2014  年７月   22 日付ＣＳＳＦ通達         14 ／ 591
             －　ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関するＥＳＭＡガイドライン                                    2014  ／ 937  （改定済）に
               言及する     2014  年９月    30 日付ＣＳＳＦ通達         14 ／ 592  （同通達は、ＣＳＳＦ通達              13 ／ 559  によ
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                                             ＵＢＳ（Ｌｕｘ）ストラテジー・シキャブ(E31583)
                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
               り実施された、        2012  年公告の関連するＥＳＭＡガイドライン（ＥＳＭＡ／                            2012  ／ 832  ）に
               取って代わった。）
              この通達は、主に、ＵＣＩＴＳ、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳ、レバレッジＵ
             ＣＩＴＳおよび逆レバレッジＵＣＩＴＳ、証券貸付などの担保を利用するＵＣＩＴＳ、レポ
             および逆レポ契約を扱う。この点に関して、ＥＵ規則                             2015  ／ 2365  も考慮しなければならな
             い。
             －　ヨーロッパのマネー・マーケット・ファンドの共通定義に関するＣＥＳＲのガイドライ
               ン（ＣＥＳＲ       /10-049    ）のレビューに関する            ESMA  の意見に関する        2014  年 12 月２日付のＣＳ
               ＳＦ通達     14/598
             －　税務情報の自動的交換および税務事項におけるマネーロンダリング防止の動向に関する
               2015  年３月   27 日付ＣＳＳＦ通達         15 ／ 609
             －　管理委員会        / 戦略に関する文書の調製、交付および協議の外部委託システムに関するリス
               ク管理に関する        2015  年４月   16 日付のＣＳＳＦ通達          15/611
             －　ＣＳＳＦに対する新たな月次報告に関する                        2015  年 12 月３日付ＣＳＳＦ通達           15 ／ 627
             －　休眠または不活動口座に関する                   2015  年 12 月 28 日付ＣＳＳＦ通達         15/631   －　投資信託に関
               する  2010  年法パートⅠに服するＵＣＩＴＳの預託機関を務める信用機関およびその管理
               会社により代表されるすべてのＵＣＩＴＳ（該当する場合）に適用される規定に関する
               2016  年 10 月 11 日付ＣＳＳＦ通達         16 ／ 644
             －　ルクセンブルグ法により規制される投資ファンド運用者の認可および規制に関する                                             2018
               年８月   23 日付ＣＳＳＦ通達         18/698
            （注）   2002  年法に関連して示達された上記のＣＳＳＦ通達および大公規則は、                            2010  年法上でも引き続き適用される。
              上記に定められた投資の制限および制約の適切な実施という文脈において、ルクセンブル
             グの管理会社およびＳＩＣＡＶは、常時、ポートフォリオの自己のポジション・リスクおよ
             び全体的リスク状況への自己の寄与度を監視・測定することを可能とし、かつＯＴＣデリバ
             ティブの価値を正確かつ独立して評価することを可能とするリスク管理プロセスを採用しな
             ければならない。かかるリスク管理プロセスは、                          2011  年５月    30 日に出されたＣＳＳＦ通達
             11 ／ 512  （ＣＳＳＦ通達        18/698   により改正済みである。）、に基づき定められた要件を遵守す
             るものとし、当該通達は、リスク管理における主要な規制変更を示し、リスク管理ルールに
             関してＣＳＳＦよりさらに明確化しており、かつＣＳＳＦに対して連絡されるべきリスク管
             理プロセスの内容およびフォーマットを定義している。この通達により、ＵＣＩＴＳの目論
             見書は、遅くとも         2011  年 12 月 31 日の時点で以下の情報が記載されていなければならない。
             －　コミットメント・アプローチ、レラティブＶａＲまたは絶対的ＶａＲアプローチの間を
               区別する、グローバル・エクスポージャー決定方法
             －　予想されるレバレッジ・レベル、ならびにそれより高いレバレッジ・レベルの可能性
               （ＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについて）
             －　レラティブＶａＲアプローチを用いるＵＣＩＴＳについての参照ポートフォリオに関す
               る情報
              また、ＣＳＳＦ通達          14 ／ 592  により実施された、ＥＴＦおよびその他のＵＣＩＴＳに関する
             ＥＳＭＡガイドライン           2014  ／ 937  （改定済）も、同文脈の中で考慮されるべきである。
              当該ガイドラインの目的は、インデックス－トラッキングＵＣＩＴＳおよびＵＣＩＴＳ                                             Ｅ
             ＴＦに関して伝達されるべき情報に関するガイドラインを、ＵＣＩＴＳが店頭市場において
             金融デリバティブ取引を行う時および効率的なポートフォリオ管理を行う時に利用する一定
             の規則とともに提供することにより、投資家を保護することである。
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         Ｂ）パートⅡファンドに該当するＦＣＰに適用される投資制限に関して、                                      2010  年法パートⅡには、
          ＵＣＩの投資規則または借入規則についての規定はない。パートⅠファンドに該当しないＦＣＰ
          に適用される制限は、           2010  年法第   91 条第１項に従い、ＣＳＳＦ規則によって決定され得る。
          （注）かかるＣＳＳＦ規則は未だ出されていない。
            ただし、     2010  年法パートⅡに準拠するＵＣＩに適用される投資制限は、                              1991  年１月    21 日付ＩＭ
          Ｌ通達   91 ／ 75 およびオルタナティブ投資戦略を実行するＵＣＩに関する通達                                 02 ／ 80 において定め
          られている。
     2.2.1.2.     　管理会社
          パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰの管理は、ルクセンブルグに登記上の事務所を有し、
         2010  年法第   16 章または第      15 章のいずれかに定められる条件を遵守する管理会社によって行われる。
          パートⅠファンドを管理する管理会社は、                      2010  年法第   15 章に定められる要件を遵守しなければな
         らない（以下を参照のこと。）。
          パートⅡファンドのみを管理する管理会社は、                        2010  年法第   16 章によって規制される。
     2.2.1.2.1      2010  年法第   16 章
           同法第    125  －１条、第      125  －２条および第        126  条は、第     16 章に基づき存続する管理会社が充足すべ
          き以下の要件を定めている。               2010  年法は、同法第        125  －１条に服する管理会社と同法第                 125  －２条に
          従う管理会社とを区別している。
          （１）   2010  年法第   125  －１条に服する管理会社
              管理会社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社とし
             て設立された共同会社または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。
             当該会社の資本は、記名株式でなければならない。
              認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
             味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
             録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
             設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
             えられる修正は、ＣＳＳＦによりルクセンブルグの会社公告集                                 （ Recueil     Electronique       des
             Sociétés     et  des  Associations       ）（以下「      ＲＥＳＡ」という。）において公告される。
              2010  年法第   125  －２条の適用を損なうことなく、本（１）に従い認可を受ける管理会社は、
             以下の活動にのみ従事することができる。
             （ａ）通達      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦ以外の投資ビークルの管理を確保すること
             （ｂ）通達      2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦとしての資格を有する、一または複数の契約型
               投資信託または変動資本を有する一または複数の投資法人もしくは固定資本を有する投
               資法人について、         2010  年法第   89 条第２項に規定する管理会社の機能を確保すること。か
               かる場合、管理会社は、当該契約型投資信託および／または変動資本を有する投資法人
               もしくは固定資本を有する投資法人（いずれも、単数か複数かを問わない。）のため
               に、  2010  年法第   88 －２条第２項ａ）に従い外部ＡＩＦＭを任命しなければならない。
             （ｃ）自らの資産が管理下に置かれる一または複数のＡＩＦの管理が、                                     2013  年法第３条第２
               項に規定される閾値の１つを上回らないよう確保すること。かかる場合、当該管理会社
               は、以下を行わなければならない。
               －自らが管理するＡＩＦについてＣＳＳＦに確認すること
               －自らが管理するＡＩＦの投資戦略に関する情報を、ＣＳＳＦに提供すること
               －ＣＳＳＦが体系的なリスクを効果的に監視できるようにするため、自らが取引する主
                要商品ならびに自らが管理するＡＩＦの元本エクスポージャーおよび最も重要な集中
                的投資対象に係る情報を、ＣＳＳＦに定期的に提供すること
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               前記の閾値条件を充足しなくなった場合および当該管理会社が                                 2010  年法第    88 －２条第２
              項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命しなかった場合、または管理会社が                                      2013  年法に従う
              ことを選択した場合、当該管理会社は、                     2013  年法第２章に規定される手続に従い、                    30 暦日
              以 内に、ＣＳＳＦに認可を申請しなければならない。通達                             2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩ
              Ｆ以外の投資ビークルが当該ビークルに関する特定セクターに係る法律により規制される
              場合を除き、管理会社は、いかなる状況においても、上記（ｂ）または（ｃ）に記載され
              る業務を遂行することなく、上記（ａ）に記載される業務のみを遂行することを認可され
              ないものとする。管理会社自身の資産の管理事務については、付随的な性質のものに限定
              されなければならない。管理会社は、ＵＣＩの管理以外の活動に従事してはならない（た
              だし、自らの資産の運用は付随的に行うことができる）。当該投資信託の少なくとも一つ
              はルクセンブルグ法に準拠するＵＣＩでなければならない。
               当該管理会社の本店（中央管理機構）および登録事務所は、ルクセンブルグに所在しな
              ければならない。
               第 16 章の規定に服する管理会社は、事業のより効率的な運営のため、自らの機能のいく
              つかをかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託することができる。この
              場合、以下の前提条件に適合しなければならない。
              ａ）管理会社はＣＳＳＦに対し適切な方法で通知しなければならない。
              ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために、管理会社が行為し、ＵＣＩが管理されることを妨
               げてはならない。
              ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の目的にお
               いて認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服している事業体にの
               み付与される。
              ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり、かつ、これが慎重な監督に服している
               国外の事業体に付与される場合、ＣＳＳＦと当該国の監督機関の協力関係が確保されな
               ければならない。
              ｅ）（ｃ）または（ｄ）の条件が充足されない場合、当該委託は、ＣＳＳＦによる事前承
               認が得られた後にのみ、効力を有することができる。
              ｆ）投資運用の中核的機能に関わる権限は、預託機関に付与されてはならない。
               本（１）の範囲内に該当し、本（１）第４段落目（ｂ）において記載される活動を遂行
              する管理会社は、当該管理会社による任命を受けた外部ＡＩＦＭ自身が、前記の機能を引
              き受けていない範囲において、事業のより効率的な運営のため、管理事務および販売に係
              る自らの一または複数の機能をかかる管理会社を代理して遂行する権限を、第三者に委託
              することができる。この場合、以下の前提条件を遵守しなければならない。
              ａ）ＣＳＳＦは、適切な方法で通知を受けなければならない。
              ｂ）当該権限付与は、管理会社の適切な監督を妨げるものであってはならず、特に、管理
               会社が投資家の最善の利益のために行為し、または契約型投資信託、変動資本を有する
               投資法人もしくは固定資本を有する投資法人が管理されることを妨げてはならない。
               ＣＳＳＦは以下の条件で管理会社に認可を付与する。
              ａ）申請会社は、その事業を効率的に行い、債務を弁済するに足る、処分可能な十分な財
               務上の資源を有していなければならない。特に、払込済資本金として、                                     125,000    ユーロの
               最低資本金を有していなければならない。かかる最低金額は、ＣＳＳＦ規則により最大
               で 625,000    ユーロまで引き上げることができる。
              （注）：現在はかかる規則は存在しない。
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              ｂ）ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
              ｃ）  2010  年法第    129  条第５項に該当する、管理会社の取締役は、良好な評価を十分に充た
               し、その義務の遂行に必要なプロフェッショナルとしての経験を有していなければなら
               ない。
              ｄ）管理会社の参照株主または参照メンバーの身元情報がＣＳＳＦに提供されなければな
               らない。ＣＳＳＦは、管理会社が適用法（特に、自己資金に関する要件に関する法）に
               より課された健全性要件を遵守することを約束する受益者に関連するスポンサーシッ
               プ・レターを要求することができる。
              ｅ）申請書に管理会社の組織、統制および内部手続が記載されなければならない。
               完全な申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否か
              につき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
              らない。
               管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
               当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳ
              ＳＦが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発
              的に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこ
              ととなる。
               ＣＳＳＦは、以下の場合、第               16 章に従い、管理会社に付与した認可を撤回することがあ
              る。
              ａ）管理会社が        12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、また
               は６か月を超えて第          16 章に定められる活動を中止する場合。
              ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
              ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
              ｄ）  2010  年法に従って採用された規定に重大かつ／または組織的に違反した場合。
              ｅ）  2010  年法が認可の撤回事由として定めるその他の場合に該当する場合。
               管理会社は、自らのために、管理するＵＣＩの資産を使用してはならない。
               管理するＵＣＩの資産は、管理会社が支払不能となった場合、管理会社の財産の一部と
              はならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象とならない。
          （２）   2010  年法第   125  －２条に服する管理会社
              2010  年法第    88 －２条第２項ａ）に規定する外部ＡＩＦＭを任命することなく、任命を受け
             た管理会社として、通達             2011  ／ 61 ／ＥＵに規定する一または複数のＡＩＦを管理し、                           2010  年
             法第  125  － 2 条に基づき認可を受けた管理会社は、管理下にある資産が                              2013  年法第３条第２項
             に規定される閾値の１つを上回った場合、                       2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとし
             て、ＣＳＳＦによる事前認可も得なければならない。
              当該管理会社は、         2013  年法第５条第４項に記載される付随的業務および同法別紙Ⅰに記載
             される活動にのみ従事できる。
              自らが管理するＡＩＦに関し、管理会社は、任命を受けた管理会社として、自らに適用さ
             れる範囲で、       2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
              2010  年法第   16 章に該当する管理会社の認可は、その年次財務書類の監査を専門家としての
             適切な経験を有する、一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
             承認された法定監査人に関する変更は事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。                                            2010  年
             法第  104  条が適用される（下記           2.2.1.2.2.      の（  17 ）および（      18 ）を参照のこと。）。
     2.2.1.2.2       2010  年法第   15 章
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            同法第   101  条ないし第      124  条は、第     15 章に基づき存続する管理会社に適用される以下の規則およ
          び要件を定めている。
           Ａ．業務を行うための条件
          （１）第     15 章の意味における管理会社の業務の開始は、ＣＳＳＦの事前の認可に服する。管理会
             社は、公開有限責任会社、非公開有限責任会社、共同会社、公開有限責任会社として設立さ
             れた共同会社、または有限責任パートナーシップとして設立されなければならない。当該会
             社の資本は、記名株式でなければならない。                       1915  年法の規定は、        2010  年法が適用除外を認め
             ない限り、      2010  年法第   15 章に服する管理会社に対し適用される。
              認可を受けた管理会社は、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意
             味し、ＣＳＳＦは当該管理会社に対し、かかる登録がなされた旨を通知する。リストへの登
             録の申請は、管理会社の設立より前にＣＳＳＦに対しなされなければならない。管理会社の
             設立は、ＣＳＳＦによる認可の通知後にのみ実行可能である。かかるリストおよびこれに加
             えられる修正は、ＣＳＳＦによりＲＣＳにおいて公告される。
          （２）管理会社は、通達             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可されるＵＣＩＴＳの管理以外の活動に従事し
             てはならない。ただし、通達に定められていないその他のＵＣＩの管理であって、そのため
             管理会社が慎重な監督に服す場合はこの限りでない。ただし、当該受益証券は、通達                                            2009  ／
             65 ／ＥＣの下でその他の加盟国において販売することはできない。
              ＵＣＩＴＳの管理のための活動は、                   2010  年法別表Ⅱに記載されているが、すべてが列挙さ
             れているものではない。
             （注）当該リストには、投資運用、ファンドの管理事務および販売が含まれている。
          （３）上記（２）とは別に、管理会社には、以下の業務を提供することも認められている。
             （ａ）投資家の権限付与に従い、顧客毎に一任ベースで行う投資ポートフォリオの管理（年
               金基金が保有するものも含む）
             （ｂ）付随的業務としての、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）の付属書類
               ⅡセクションＢに記載されている一または複数の金融商品に関する投資顧問業務および
               ＵＣＩの受益証券に関する保管および管理事務業務
              管理会社は、本章に基づき本項に記載された業務のみの提供または（ａ）の業務を認可さ
             れることなく付随的業務のみの提供を認可されることはない。
          （４）上記（２）からの一部修正として、通達                         2011  ／ 61 ／ＥＵに規定するＡＩＦのＡＩＦＭとし
             て任命され、ルクセンブルグに自らの登記上の事務所を有し、かつ、第                                     15 章に基づき認可を
             受けた管理会社はまた、             2013  年法第２章に基づくＡＩＦのＡＩＦＭとして、ＣＳＳＦによる
             事前認可も得なければならない。管理会社が当該認可を申請する場合、当該管理会社は、本
             項（７）に基づき認可を申請するに際し、自らがＣＳＳＦに対して既に提供済みである情報
             または書類の提供が免除される。ただし、当該情報または書類が最新のものであることを条
             件とする。関連する管理会社は、                 2013  年法別紙Ⅰに記載される活動および                  2010  年法第   101  条に
             基づき認可に服するＵＣＩＴＳの追加的な管理活動にのみ従事することができる。運用する
             ＡＩＦの管理活動の趣旨において、かかる管理会社は、金融商品に関連する注文の受領およ
             び伝達を構成する          2013  年法第５条第４項に規定する付随的業務を行うこともできる。本
             （４）に規定するＡＩＦのＡＩＦＭとして任命を受けた管理会社は、自らに適用される範囲
             で、  2013  年法により規定されるすべての規則に従う。
          （５）金融セクターに関する               1993  年４月５日法（改正済）第１－１条、第                     37 －１条および第        37 －
             ３条は、管理会社による上記（３）の業務提供に準用される。
              上記（３）（ａ）で定める業務を提供する管理会社は、さらに、投資会社および金融機関
             の資本の十分性に関するＥＵ規則                 575  ／ 2013  の規定および金融機関の業務および金融機関およ
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             び投資会社の慎重な監督へのアクセスに関する                        2006  年６月   26 日付欧州議会および理事会通達
             2013/36/     ＥＵを施行するルクセンブルグの規則を遵守しなければならない。
          （６）管理会社が支払不能となった場合、上記（２）（３）の申請に基づき管理される資産は、
             管理会社の財産の一部とはならない。かかる資産は、管理会社の債権者による請求の対象と
             ならない。
          （７）ＣＳＳＦは、管理会社を以下の条件の下に認可する。
             （ａ）管理会社の当初資本金は、以下の点を考慮し、少なくとも                                 125,000    ユーロなければなら
               ない。
               －　管理会社のポートフォリオが                 250,000,000      ユーロを超える場合、管理会社は、自己資
                 本を追加しなければならない。追加額は、管理会社のポートフォリオが                                     250,000,000
                 ユーロを超える額について、かかる額の                     0.02  ％とする。当初資本金と追加額の合計
                 は 10,000,000      ユーロを超過しない。
               －　本項のため、以下のポートフォリオは管理会社のポートフォリオとみなされる。
                （ｉ）管理会社が運用するＦＣＰ（管理会社が運用機能を委託したかかるＦＣＰの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
                （ⅱ）管理会社が指定管理会社とされた投資法人
                （ⅲ）管理会社が運用するＵＣＩ（管理会社が運用機能を委託したかかるＵＣＩの
                    ポートフォリオを含むが、委託を受けて運用するポートフォリオを除く。）
               －　これらの要件とされる金額にかかわらず、管理会社の自己資産は、ＥＵ規則                                           575  ／
                 2013  第 92 条ないし第      95 条に規定される金額を下回ってはならない。
                管理会社は、信用機関または保険機関から上記追加額と同額の保証を受ける場合は、
               当該自己資本の追加額の             50 ％を限度にのみ追加することができる。信用機関または保険
               機関は、ＥＵ加盟国またはＣＳＳＦがＥＣ法の規定と同等に慎重と判断する規定に服す
               る非加盟国に登録事務所を有しなければならない。
             （ｂ）（ａ）に記載される資本金は、管理会社により永久に自由に処分可能な方法で維持さ
               れ、管理会社の利益のために投資される。
             （ｃ）管理会社の業務を効果的に遂行する者は、良好な評価を十分に充たし、管理会社が管
               理するＵＣＩＴＳに関し十分な経験を有していなければならない。そのため、これらの
               者およびすべての後継者は、ＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。管理会社の
               事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも二名により決定されなければならな
               い。
             （ｄ）認可の申請は、管理会社の組織、統制および内部手続を記載した活動計画を添付しな
               ければならない。
             （ｅ）中央管理機構と登録事務所はルクセンブルグに所在しなければならない。
             （ｆ）管理会社の業務を遂行する者は、当該ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩの種類に関して、                                             2010
               年法第    129  条第５項の規定する意味において、十分な経験を有する者でなければならな
               い。
          （８）さらに、管理会社と他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、ＣＳ
             ＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
              ＣＳＳＦは、また、管理会社が親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
             が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督
             機能を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
              ＣＳＳＦは、管理会社に対して、本項に記載する条件の遵守につき監視するため、必要な
             情報の提供を継続的に求める。
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          （９）記入済みの申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否
             かにつき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければな
             らない。
          （ 10 ）管理会社は、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
              当該認可の付与により、管理会社の経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
             Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした重要な情報に関する一切の変更について、自発的
             に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うことと
             なる。
          （ 11 ）ＣＳＳＦは、管理会社が以下のいずれかに該当する場合に限り、第                                    15 章に従い、当該管理
             会社に付与した認可を取り消すことができる。
             （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合、または６か月以
               上活動を中止する場合。
             （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
             （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
             （ｄ）認可が上記（３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務を含む場合、通達
               2013  ／ 36 ／ＥＵの施行の結果である金融セクターに関する                          1993  年４月５日法（改正済）
               に適合しない場合。
             （ｅ）   2010  年法または同法に従って採用された規定に重大かつ組織的に違反した場合。
             （ｆ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合。
          （ 12 ）管理会社が、（         2010  年法第    116  条に従い）集合的ポートフォリオ運用活動をクロス・ボー
             ダーベースで行う場合、ＣＳＳＦは、管理会社の認可を撤回する前に、ＵＣＩＴＳ所在加盟
             国の監督当局と協議する。
          （ 13 ）ＣＳＳＦは、一定の適格参加権を有する株主またはメンバー（直接か間接か、自然人か法
             人かを問わない。）の身元情報またはかかる参加の金額が提供されるまで、管理会社の業務
             を行うための認可を付与しない。管理会社への参加資格は、上記金融セクターに関する                                             1993
             年４月５日法（改正済）第              18 条の規定と同様の規定に服する。
              ＣＳＳＦは、管理会社の健全で慎重な管理の必要性を勘案し、上記の株主またはメンバー
             の適格性が充たされないと判断する場合、認可を付与しない。
              以下に該当する管理会社の認可については、事前に、関係する他の加盟国の管轄官庁と協
             議しなければならない。
             （ａ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の子会社
             （ｂ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社の親会社の子会社、または
             （ｃ）他の加盟国において認可されている他の管理会社、投資会社、金融機関または保険会
               社を管理している自然人または法人と同一の自然人または法人によって管理されている
               管理会社
          （ 14 ）管理会社の認可は、その年次財務書類の監査をプロフェッショナルとしての適切な経験を
             有する一または複数の承認された法定監査人に委ねることが条件とされる。
          （ 15 ）承認された法定監査人の変更は、事前にＣＳＳＦの承認を得なければならない。
          （ 16 ） 1915  年法および同法第         900  条の３により定められる監督監査人の規定は、                        2010  年法第   15 章に
             従い、管理会社に対しては適用されない。
          （ 17 ）ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計書類に関する監
             査報告書の内容について範囲を定めることができる。
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          （ 18 ）承認された法定監査人は、管理会社の年次報告書に記載される会計情報の監査または管理
             会社もしくはＵＣＩに関するその他の法的作業を行う際に認識した一切の事実または決定
             が、以下の事項に該当する可能性がある場合、ＣＳＳＦに対し速やかに報告しなければなら
             な い。
             －　  2010  年法または      2010  年法の施行のために導入される規則の重大な違反を構成する場合
             －　管理会社の継続的な機能を阻害するか、または管理会社の事業活動に出資する主体の継
               続的な機能を阻害する場合
             －　会計書類の証明の拒否またはかかる証明に対する留保の表明に至る場合
              承認された法定監査人はまた、（                  16 ）に記載される管理会社に関する義務の履行におい
             て、年次報告書に記載される会計情報の監査または支配関係により管理会社と親密な関係を
             有するその他の主体に関するか、もしくは管理会社の事業活動に出資する主体と親密な関係
             を有するその他の主体に関してその他の法的作業を行う際に認識した、（                                      16 ）に列挙した基
             準を満たす管理会社に関する一切の事実または決定をＣＳＳＦに対し速やかに報告する義務
             を有する。承認された法定監査人は、その義務の遂行にあたり、管理会社の報告書またはそ
             の他の書類において投資家またはＣＳＳＦに提供された情報が管理会社の財務状況および資
             産・負債を正確に記載していないと認識した場合には、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する
             義務を負う。
              承認された法定監査人は、ＣＳＳＦに対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは
             知るべきすべての点についてのＣＳＳＦが要求するすべての情報または証明を提供しなけれ
             ばならない。
              承認された法定監査人がＣＳＳＦに対し誠実に行う本項に記載される事実または決定の開
             示は、契約によって課される職業上の守秘義務または情報開示に対する制限の違反を構成せ
             ず、かつ承認された法定監査人のいかなる責任をも発生させるものではない。
              ＣＳＳＦは、承認された法定監査人の権限付与および管理会社の年次会計に関する監査報
             告書の内容について範囲を定めることができる。
              ＣＳＳＦは、承認された法定監査人に対し、管理会社の活動および運営の一または複数の
             特定の側面の管理を行うよう求めることができる。かかる管理は、当該管理会社の費用負担
             において行われる。
          Ｂ．ルクセンブルグに登録事務所を有する管理会社に適用される運用条件
          （１）管理会社は、常に上記（１）ないし（８）に記載される条件に適合しなければならない。
             管理会社の自己資本は（７）（ａ）に特定されるレベルを下回ってはならない。その事態が
             生じ、正当な事由がある場合、ＣＳＳＦは、かかる管理会社に対し一定の期間でかかる事態
             を是正するか、または活動を停止することを認めることができる。
             管理会社に関する慎重な監督は、管理会社が                       2010  年法第１条において定義されている支店を
             設立しているか、または他の加盟国において業務を提供しているかにかかわらず、投資先の
             加盟国の機関に責任を課すＵＣＩＴＳ通達の規定を毀損することなく、ＣＳＳＦの責任であ
             る。
             管理会社の適格ポジションは、金融セクターに関する                            1993  年４月５日法（改正済）第              18 条に
             おいて投資会社に関し定められている規則と同一の規則に服する。
             2010  年法の趣旨上、金融セクターに関する                    1993  年４月５日法（改正済）第              18 条に記載されて
             いる「会社      / 投資会社」という用語は、「管理会社」と解釈されるものとする。
          （２）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの性質に関し、またＵＣＩＴＳの管理行為につき常に遵守
             すべき健全性規制の強化にあたり、管理会社は、ＵＣＩＴＳ                                Ⅳ通達に従い、以下を義務づけ
             られる。
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             （ａ）健全な管理上および会計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに
               適切な内部管理メカニズム（特に、当該管理会社の従業員の個人取引や、自己勘定によ
               る投資のための金融商品の保有または運用に関する規則を含む。）を有すること。少な
               く とも、ＵＣＩＴＳに係る各取引がその源泉、当事者、性質および取引が実行された日
               時・場所に従い再構築が可能であること、ならびに管理会社が管理するＵＣＩＴＳの資
               産が設立文書および現行の法規定に従い投資されていることを確保するものとする。
             （ｂ）管理会社と顧客、顧客間、顧客とＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳ間の利益の相反により
               害されるＵＣＩＴＳまたは顧客の利益に対するリスクを最小化するように組織化され、
               構成されなければならない。
          （３）   2.2.1.2.2.      のＡ  . （３）（ａ）に記載される一任ポートフォリオ運用業務の認可を受けてい
             る各管理会社は、
             （ｉ）顧客からの事前の包括的許可がない場合、投資家の全部または一部のポートフォリオ
               を自身が管理するＵＣＩＴＳの受益証券に投資してはならない。
             （ⅱ）（３）の業務に関し、金融セクターに関する                           1993  年４月５日法（改正済）に基づく投
               資家補償スキームに関する通達                97 ／９／ＥＣを施行する            2000  年７月    27 日法の規定に服す
               る。
          （４）管理会社は、事業のより効率的な遂行のため、管理会社を代理してその一または複数の機
             能を遂行する権限を第三者に委託することができる。この場合、以下の前提条件のすべてに
             適合しなければならない。
             ａ）管理会社は、ＣＳＳＦに上記を適切に報告しなければならず、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳ
               所在加盟国の監督当局に対し、情報を遅滞なく送信しなければならない。
             ｂ）当該権限付与が管理会社に対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、
               管理会社が投資家の最善の利益のために活動し、ＵＣＩＴＳがそのように管理されるこ
               とを妨げてはならない。
             ｃ）当該委託が投資運用に関するものである場合、当該権限付与は、資産運用の認可を得て
               いるかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する者のみに付与され、当該委託
               は、管理会社が定期的に設定する投資割当基準に適合しなければならない。
             ｄ）当該権限付与が投資運用に関するものであり国外の者に付与される場合、ＣＳＳＦおよ
               び当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
             ｅ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関または受益者の管理会社の利益と相反
               するその他の者に付与してはならない。
             ｆ）管理会社の事業活動を行う者が、権限付与された者の活動を常に効果的に監督すること
               ができる方策が存在しなければならない。
             ｇ）当該権限付与は、管理会社の事業活動を行う者が、機能が委託された者に常に追加的指
               示を付与し、投資家の利益にかなう場合は直ちに当該権限付与を取り消すことができる
               ものでなければならない。
             ｈ）委託される機能の性格を勘案し、機能が委託される者は、当該機能を遂行する資格と能
               力を有する者でなければならない。
             ｉ）ＵＣＩＴＳの目論見書は、管理会社が委託した機能を列挙しなければならない。
                管理会社および保管受託銀行の責任は、管理会社が第三者に機能を委託したことによ
               り影響を受けることはない。管理会社は、自らが郵便受けとなるような形の機能委託を
               してはならない。
          （５）事業活動の遂行に際し、                2010  年法第   15 章の認可を受けた管理会社は、常に行為規範の遵守
             にあたり、以下を行う。
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             （ａ）事業活動の遂行に際し、管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠
               実性のため、正直かつ公正に行為しなければならない。
             （ｂ）管理会社が管理するＵＣＩＴＳの最善の利益および市場の誠実性のため、正当な技
               量、配慮および注意をもって行為しなければならない。
             （ｃ）事業活動の適切な遂行に必要な資源と手続を保有し、効率的に使用しなければならな
               い。
             （ｄ）利益相反の回避に努め、それができない場合は、管理会社が管理するＵＣＩＴＳが公
               正に取り扱われるよう確保しなければならない。
             （ｅ）その事業活動の遂行に適用されるすべての規制上の義務に適合し、投資家の最善の利
               益および市場の誠実性を促進しなければならない。                           2010  年法は、管理会社が以下のすべ
               てを満たす報酬に関する方針および実務を策定しなければならない旨を定めている。
             －　ＵＣＩＴＳの健全かつ効果的なリスク管理と合致し、これを推進するものであること。
             －　該当するＵＣＩＴＳのリスク特性または該当するＵＣＩＴＳについて規定するファン
               ド・ルールと矛盾するリスク・テーキングを奨励しないものであること。
             －　ＵＣＩＴＳの最善の利益に適うよう行為するＵＣＩＴＳ運用者の義務の遵守を阻害しな
               いものであること。
            報酬に関する方針および実務は、経営幹部、リスク・テーカー、コントロール・ファンクショ
          ンおよび経営幹部の報酬区分に該当する報酬総額を受け取る従業員およびその専門的業務が管理
          会社またはかかる者が管理するＵＣＩＴＳのリスク特性に重大な影響を及ぼすリスク・テーカー
          を含むスタッフに適用される。
          （６）管理会社は、管理会社が投資家の苦情に適切に対応することを確保し、かつ、管理会社が
             他の加盟国において設定されたＵＣＩＴＳを管理する場合、投資家によるその権利の行使に
             規制がないことを確保するため、                 2010  年法第   53 条に従い措置を講じ、かつ適切な手続および
             取決めを設定するものとする。かかる措置により、投資家は、加盟国の複数の公用語または
             公用語のうちのいずれかにより苦情を提出することが認められなければならない。
              管理会社は、ＵＣＩＴＳ所在加盟国の公的または監督当局の要求に応じて情報を提供する
             ことができるよう、適切な手続および取決めを設定するものとする。
          （７）管理会社は、金融セクターに関する                      1993  年４月５日法（改正済）第１条第１項に規定する
             専属代理人を任命する権限を付与される。管理会社が専属代理人を任命するよう決定した場
             合、当該管理会社は、            2010  年法に基づき許可される活動の制限内において、金融セクターに
             関する   1993  年４月５日法（改正済）第              37 －８条に基づく投資会社に適用される規則と同一の
             規則を遵守しなければならない。本段落を適用する目的において、同法第                                      37 －８条における
             「投資会社」の文言は、「管理会社」として読まれるものとする。
          Ｃ．設立の権利および業務提供の自由
          （１）ＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に従い、他の加盟国の監督当局により認可された管理会社は、支店を設
             置しまたは業務提供の自由に基づき、ルクセンブルグで、当該認可された活動を行うことが
             できる。     2010  年法はかかる活動をルクセンブルグで行うための手続および条件を定めてい
             る。上記に記載される支店の設置または業務提供は、いかなる認可要件または寄付による資
             本の提供要件もしくはこれと同等の効力を有するその他の手段の提供要件にも服さない。
              上記に規定される制限の範囲内において、ルクセンブルグにおいて設定されたＵＣＩＴＳ
             は、ＵＣＩＴＳ         Ⅳ通達第     16 条第３項の規定に従い、管理会社を自由に指定することができ、
             またはＵＣＩＴＳ          Ⅳ通達に基づき他の加盟国において許認可を受けた管理会社により、自由
             に管理されることができる。
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          （２）   2010  年法第   15 章に従い認可された管理会社は、支店を設置しまたは業務提供の自由に基づ
             き、他のＥＵ加盟国の領域内で、認可された活動を行うことができる。                                     2010  年法はかかる活
             動を他の加盟国で行うための手続および条件を定めている。
             管理会社に関して適用される規制は、                    2012  年 10 月 24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  （以下「通達」
            という。）によりさらに処理される。かかる通達は、                            2010  年法第   15 章に従う、ルクセンブルグ
            法に基づく全ルクセンブルグ籍管理会社ならびに                          2010  年法第   27 条および     2010  年７月１日付欧州
            委員会通達      2010  ／ 43 ／ＥＵを置換するＣＳＳＦ規制                10 －４に規定する管理会社を指定していな
            い全投資法人に適用ある、ＣＳＳＦ通達                     03 ／ 108  および    05 ／ 185  に取って代わることをその目的
            とする。同通達は、管理会社および自己管理投資法人（以下「ＳＩＡＧ」という。）の認可の
            取得ならびに維持に係る条件が単一の文書に集約されることを目的として、ＣＳＳＦ通達                                               11 ／
            508  を組み入れている。さらに、当該通達は、認可に係る特定条件（特に、自己の資金の再利
            用、経営体、中央管理事務に関する取決めおよび委任規則に関するものを含む。）に関して追
            加的な説明を提示している。
             また通達の規定により、業務プログラムをＣＳＳＦに提出することが必要であり、同通達
            は、業務プログラムに含まれるべき情報の種類を一般的に規定している。
             通達はさらに、人的資源について、管理会社は原則として職務を達成し、委託した業務を監
            督するために必要な技能、知識および専門性を有するルクセンブルグの職員を雇用しなければ
            ならないと明記している。ただし、通達の規定により、特例として、職員は他の機関から派遣
            または提供されることが可能である。
             管理会社の業務を遂行する者について、通達では、少なくとも業務を遂行する者を２名と
            し、かかる２名はルクセンブルグを本拠としなければならないと規定している。また、かかる
            ２名のいずれも、管理会社が管理会社を務めるＵＣＩＴＳの預託機関の従業員であってはなら
            ないと規定されている。２名は、業務契約により管理会社の従業員になるかまたは管理会社と
            関連性を有することができる。業務を遂行する者は、管理されるＵＣＩＴＳまたはＵＣＩに必
            要な高い評価および専門的な実績において条件を満たさなければならない。また、通達は業務
            を遂行する者が管理委員会を構成することを規定している。
             管理会社は、配分された責務を果たすために必要な技能、知識および専門性を有する人材を
            雇用し、特定の配置のもとに、第三者により実施される活動を効果的に監視するために必要な
            資質および専門性を維持しなければならない。
             管理会社の職員は、原則として同社により雇用されるが、ＣＳＳＦは、管理会社と同じグ
            ループに属する企業または第三者企業によりメンバーが派遣されまたは対応可能であることに
            同意することができる。管理会社は、多くの職務の遂行責任者である職員が、常に特定の職務
            を着実に、誠実に、専門的に遂行する立場にあることを保証する。
             さらに、通達では、管理会社がその機能の一部の委任を認められるため充足するべき条件を
            詳細に記載している。その中心となるのは、管理会社の職員および特に業務遂行の責任を負う
            者が、管理会社から機能を委任された者を監視することができるように用意されるべきシステ
            ムおよび取決めである。これについて、通達はまた、かかる業務を遂行する者が、機能の委任
            先が実行する業務を監督するため受領するべき報告書の種類を指示している。さらに、管理会
            社の業務を遂行する者は常にＵＣＩＴＳに関する会計書類をリアルタイムでまたは簡易な請求
            手続で入手できなければならないとも規定している。
             通達では、投資運用機能を預託機関に委託することができないと規定している。通達は、法
            律と同様に、ＥＵ非加盟国の企業が当該ＥＵ非加盟国において慎重な監督に服している場合に
            のみ、投資運用機能をかかる企業に委託することができると重ねて規定している。
             2018  年８月    23 日にＣＳＳＦは、（ⅰ）ルクセンブルグのファンドの管理会社の認可手続きお
            よび設立ならびに（ⅱ）マネー・ロンダリングおよびテロリストの資金調達に対抗するために
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            ファンドの管理会社および名義書換代行会社の両者に適用される特定の要件に関する通達
            18/698   を示達した。
             ＣＳＳＦの目的は、ＵＣＩＴＳの管理会社およびオルタナティブ投資ファンド運用者の両者
            に関連するあらゆる資産関連事項を一つの文書に記載することであった。現在までは、管理会
            社の資産に関するＣＳＳＦの規制上の実務については、                             2012  年 10 月 24 日付通達     12/546   に記載さ
            れており、当初は、ＵＣＩＴＳの管理会社のみを対象としていた。
     2.2.1.3.     　保管受託銀行
          ＣＳＳＦにより承認された約款に定められる保管受託銀行は、約款およびＦＣＰのために行為す
         る管理会社との間で締結する保管受託契約に従い、保管受託銀行またはその指定する者がＦＣＰの
         有するすべての証券および現金を保管することにつき責任を負う。関連する適用法の規定により、
         契約上の規定は保管受託契約に盛り込まれなければならない。保管受託銀行は、ＦＣＰの資産の
         日々の管理に関するすべての業務を行う。
          保管受託銀行は、以下の業務を行わなければならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
            律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること（ＵＣＩＴＳに関しての
            み）。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ通達（以下に定義される。）により、預託機関は、預託機関または保管される金融
         商品の保管を委託した第三者による紛失について、ファンドおよび受益者に対し責任を負うものと
         する。保管された金融商品を紛失した場合、預託機関は、不当に遅延することなく、ファンドまた
         はファンドに代わって行為する管理会社に対し同一タイプの金融商品または同等の金額を返還する
         ものとする。保管受託会社は、紛失が、預託機関が合理的にコントロールすることのできない外部
         の事象により生じたものであること、保管受託会社が紛失しないためのあらゆる合理的努力を尽く
         したにもかかわらず、かかる結果を回避することができなかったことを証明することができる場合
         は、責任を負わないものとする。
          預託機関は、また、適用規制に対する自身の義務を適正に履行することを自身の過失により、も
         しくは故意に怠った場合、ファンドおよびファンドの受益者に対し、かかる者が被ったその他のす
         べての損失について責任を負うものとする。
          受益者に対する預託機関の債務は、直接的に、または受益者に対する補償の重複もしくは受益者
         に対する不平等な措置にならないことを条件に間接的に管理会社を介して履行されることができ
         る。
          預託機関の債務は、預託機関が保管している資産のすべてもしくは一部を副預託機関に委託した
         という事実により影響を受けることはない。
          預託機関は、その登記上の事務所をルクセンブルグに置くか、または外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。後者の場合において、預託機関がＵＣＩＴＳである場合、その登記上の
         事務所は、他の加盟国に所在していなければならない。預託機関は、金融セクターに関する                                                1993  年
         ４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める金融機関でなければならない。
          預託機関の取締役および業務を遂行する者は、十分良好な評価および十分な経験ならびに該当す
         るＵＣＩＴＳに関する経験を有していなければならない。このため、取締役およびそのすべての後
         任の身元情報はＣＳＳＦに直ちに報告されなければならない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその債務の履行において得たもので、コモン・ファ
         ンドが    2010  年 12 月 17 日法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報
         を、ＣＳＳＦに対し提供するよう求められる。
          預託機能に関して、ＵＣＩＴＳに関する法律、規則および行政規定の調整に関する通達
         2009/65/EC      を改正する欧州議会および理事会通達が示達されることを予想し、ＣＳＳＦは、                                          2014  年
         ７月  11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関として行為するルクセンブルグの金融機関に適用される規定を
         明確にすることを目的とする通達                 14/587   （以下「通達       14/587   」という。）を公表した。原則に基づ
         くアプローチを変更し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機能について定める、より詳細な規則を制
         定した。通達       14/587   により、通達       91/75   の E 章は、ＵＣＩＴＳには適用されなくなるが、ＡＩＦＭＤ
         の範囲に該当しないすべてのファンドに引き続き適用される。現在、ＵＣＩＴＳの預託機関として
         行為しているルクセンブルグの金融機関は、その業務の仕組みをＣＳＳＦの新たな要件に適合しな
         くてはならなかった。
          2014  年７月   23 日に、欧州理事会は、            2016  年３月   18 日までに加盟国によって施行されなければなら
         ないことになっていたＵＣＩＴＳ                  Ⅴ通達の最終版を正式に採択した。ＵＣＩＴＳ                         Ⅴ通達は、ＵＣ
         ＩＴＳの預託機関の機能および義務を明確にしており、過度なリスク・テーキングを制限するため
         の管理会社の報酬に関する方針のパラメーターを定めており、また、国の規定の違反に関する行政
         上の制裁の最低基準の調整について定めている。
          ＵＣＩＴＳ      Ⅴ  レベル２措置が         2015  年 12 月 17 日に公表された（効力発生日は、                   2016  年 10 月 13
         日）。
          2016  年５月   10 日に、ルクセンブルグの立法機関は、                    2010  年 12 月 17 日法およびＡＩＦＭ法を改正す
         ることによりＵＣＩＴＳ通達をルクセンブルグ法に置き換える法律を採択した。
          2016  年 10 月 11 日に、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳのために保管受託銀行として行為するルクセンブル
         グの金融機関およびルクセンブルグのすべてのＵＣＩＴＳならびにＵＣＩＴＳのために行為する管
         理会社に対する通達          16/644   を公表した。この新たな通達は、ＵＣＩＴＳ                        Ⅴ  レベル２措置と矛盾し
         ていた通達      14/587   の規定を廃止し、         2010  年 12 月 17 日法およびＵＣＩＴＳ            Ⅴ  レベル２措置に定めら
         れていた預託機関に関する規則を明確にした。特に、同通達は、チェーン・オブ・カストディ（証
         拠保全）および特定の状況（ＵＣＩＴＳがデリバティブ（金融派生商品）に投資する、担保を受け
         取るなどの場合）に関する組織としての要件を明確にするものであった。
         Ａ）保管受託銀行は、パートⅠファンドの資格を有するＦＣＰについて以下の業務を行わなければ
          ならない。
         －　ＦＣＰのためにまたは管理会社により行われる受益証券の販売、発行、買戻しおよび消却が法
            律および約款に従って執行されるようにすること。
         －　受益証券の価額が法律および約款に従い計算されるようにすること。
         －　法律または約款に抵触しない限り、管理会社の指示を執行すること。
         －　ＦＣＰの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に送金されるようにすること。
         －　ＦＣＰの収益が約款に従って充当されるようにすること。
          管理会社所在加盟国が、ＦＣＰの所在加盟国と同一でない場合、預託機関は、                                         2010  年法第   17 条、
         第 18 条、第   18 条の２ならびに第         19 条、前項ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または
         行政規定に記載される機能を遂行することを認めるために必要とみなされる情報の流出を制限する
         書面契約を管理会社と締結しなければならない。
          保管受託銀行は、ＦＣＰのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとする。
          保管受託銀行のＦＣＰの受益者に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が受益者からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、か
         かる受益者は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
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          保管受託銀行は、ＦＣＰおよびＦＣＰの受益者に対し、保管受託銀行または                                        2010  年法第   18 条第４
         項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負うもの
         とする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＦＣＰのために行為する管理会社に返却するものとする。保管受託
         銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなった自
         らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わないもの
         とする。
          保管受託銀行は、ＦＣＰおよび受益者に対し、                        2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関す
         る保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＦＣＰおよび受益者が被ったその他すべての損失
         についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上
          の規定が定められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（                                            ⅱ ）保管、
         （ ⅲ ）デューディリジェンス、（               ⅳ ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。Ｓ
         ＩＣＡＶはまた、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益
         のみに一致する、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付
         けられる。保管受託銀行は、ルクセンブルグに登録事務所を有するか、外国会社のルクセンブルグ
         支店でなければならない。保管受託銀行がパートⅠファンドの預託機関である場合は、その登録事
         務所は他のＥＵ加盟国に所在するものでなければならない。保管受託銀行は、金融セクターに関す
         る 1993  年４月５日ルクセンブルグ法（改正済）に定める信用機関でなければならない。
          保管受託銀行の業務を遂行する者は、十分良好な評価および該当するＵＣＩＴＳに関する経験を
         有していなければならない。このため、業務を遂行する者およびその後継者の身元情報はＣＳＳＦ
         に直ちに報告されなければならない。
          「業務を遂行する者」とは、法律または設立文書に基づき、預託機関を代表するか、または預託
         機関の活動の遂行を事実上決定する者をいう。
          預託機関は、要請があった場合、預託機関がその義務の履行にあたり得たもので、ＦＣＰが                                                2010
         年法を遵守しているかをＣＳＳＦが監視するために必要であるすべての情報を、ＣＳＳＦに対し提
         供するよう求められる。
          ＣＳＳＦは、       2016  年 10 月 11 日に、ＵＣＩＴＳの預託機関を務めるルクセンブルグの信用機関に適
         用される規定を明確化することを目的とした新たな通達（通達                                16 ／ 664  ）を出した。原則に基づいた
         アプローチとは一線を画し、ＣＳＳＦは、ＵＣＩＴＳの預託機関の機能を規制する、より命令的か
         つ詳細な規則を発布した。
         Ｂ）パートⅡファンドの資格を有するＦＣＰについては、以下のとおりである。
          2010  年法は、     2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＦＣＰと、                                 2013  年法第３条
         に規定される一部修正により利益を受けかつかかる修正を利用するＡＩＦＭが管理するＦＣＰとを
         区別している。
          ＦＣＰ（パートⅡファンド）に関しては、ＵＣＩの資産は、                               2010  年法第    88 －３条の規定に従い、
         一つの預託機関にその保管を委託されなければならない。
          ＵＣＩＴＳの保管受託体制は、                2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機関に適用される。（公布およ
         び公表される必要があるが）               2018  年２月６日に法案第          7024  号が採択されたことにより、ＵＣＩＴＳ
         の保管受託体制の適用は、ルクセンブルグの小口投資家に対しても販売される                                          2010  年法パート      Ⅱ
         ファンドの預託機関にのみ限定される一方で、その他すべての                                 2010  年法パート      Ⅱ ファンドの預託機
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         関にはＡＩＦＭの保管受託体制が適用される（                         2016  年５月に     2010  年法が改正される前と同様であ
         る。）。
     2.2.1.4.     　関係法人
         （ｉ）投資運用会社・投資顧問会社
             多くの場合、ＦＣＰの管理会社は他の会社と投資運用契約または助言契約を締結し、この契
            約に従って、投資運用会社・投資顧問会社は、管理会社の取締役会が設定する投資方針の範囲
            内でかつ約款中の投資制限に従い、ポートフォリオの分散および証券の売買に関する継続的な
            投資運用業務または助言を管理会社に提供する。
             管理会社による委託または投資運用会社の中核的機能は上記                               2.2.1.2.2     のＢ  . （４）に従う。
         （ⅱ）販売会社および販売代理人
             管理会社は、ＦＣＰの受益証券の公募または私募による販売のため、一もしくは複数の販売
            会社および／または販売代理人と独占的または非独占的な契約を締結することができる（ただ
            し、その義務はない。）。
             現行のＦＣＰの目論見書には販売手数料および特定の申込方法もしくは募集計画について適
            切な記載および開示がなければならない。
     2.2.2.   　会社型投資信託
         会社型の投資信託は、これまでは                    1915  年法に基づき、通常、公開有限責任会社（                         sociétés
        anonymes     ）として設立されてきた。
         公開有限責任会社の主な特徴は以下のとおりである。
         この形態で設立された投資法人のすべての株式は同一の額面金額を有し、株主は、一定の株主カテ
        ゴリーまたは１人の者が保有し得る投資法人の株式の割合について記載される定款に記載される議決
        権の制限に服し、１株につき株主総会における１議決権を付与される。                                     1915  年８月   10 日法は、また、
        公開有限責任会社が議決権のない株式を発行する可能性、または複数の議決権を有する株式を発行す
        る可能性について定めている。
         会社の資本金は、定額であることを要し、会社設立時に全額引き受けられることが必要であり、資
        本金は、取締役会によって、株主が承認し、定款に記載された金額まで引き上げられることができ
        る。かかる増資は、定款に記載された株主総会による授権の枠内で取締役会の決定に従い、１度に行
        うこともできるし、随時、一部を行うこともできる。通常、発行は、額面金額に発行差金（プレミア
        ム）を加えた価格で行われ、その合計額はその時点における純資産価格を下回ることはできない。ま
        た、株主総会による当初の授権資本の公告後５年以内に発行されなかった授権資本部分については、
        株主総会による再授権が必要となる。株主は、株主総会が上記再授権毎に行う特定の決議により放棄
        することのできる優先的新株引受権を有する。
         ただし、上記の特徴は、             2010  年法に従うすべての会社型投資信託に完全に適用されるものではな
        い。実際、かかる特徴は、固定資本を有する投資法人には適用されるが、変動資本を有する投資法人
        については、以下に定めるとおり完全には適用されない。
     2.2.2.1.     　変動資本を有する投資法人（ＳＩＣＡＶ）
          2010  年法に従い変動資本を有する投資法人（                     société     d'investissement          à capital     variable     。以
         下「ＳＩＣＡＶ」という。）の形態を有する会社型投資信託を設立することができる。
          ＳＩＣＡＶは、株主の利益をはかるため証券にその資産を分散投資することを固有の目的とし、
         株式を公募または私募によって一般に募集し、その資本金が常に会社の純資産に等しいことを規定
         した定款を有する公開有限責任会社（                   société     anonyme    ）として定義されている。
          ＳＩＣＡＶは、公開有限責任会社の特別な形態であるため、                               1915  年８月   10 日法の規定は、        2010  年
         12 月 17 日法が委任を受けていない範囲でのみ適用される。
          ＳＩＣＡＶの定款およびその変更は、出席当事者の決定により、フランス語、ドイツ語または英
         語で記載される特別な公正証書で記録される。フランス革命歴                                 11 年プレーリアル        24 の法令（     Decree
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         of  24  Prairial,      year   XI ）の規定を一部修正し、かかる証書が英語で記載された場合は、かかる証
         書が登録機関に提出される際、かかる証書の公用語の訳文が添付されなければならないという義務
         は、  適用されない。かかる義務は、ＳＩＣＡＶの株主総会の議事録またはＳＩＣＡＶの合併案に関
         する集会の議事録を記録した公正証書を含む公正証書の形式で記録されなければならないその他の
         証書にも適用されない。
          1915  年８月   10 日を一部修正し、ＳＩＣＡＶは、年次総会の招集通知と同時に年次決算書、独立監
         査人の報告書、運用報告書および監督委員会による登録株主に対するコメント（該当する場合）を
         送付することを義務付けられていない。招集通知には、株主に対してかかる文書が提供される場所
         およびその実務的手配に関する記載がなされており、また、各株主が、年次決算書、独立監査人の
         報告書、運用報告書および監督委員会によるコメント（該当する場合）が送付されるよう要求する
         ことができる旨が記載されている。
          株主総会の招集通知には、総会の定足数および過半数は、総会の５日前（以下「基準日」とい
         う。）の     24 時（ルクセンブルグ時間）に発行済みの株式に従って決定される旨が記載される。総会
         に出席し、自身の株式に付されている議決権を行使する株主の権利は、基準日において当該株主に
         よって保有されている株式に従って決定される。
          ＳＩＣＡＶは次の仕組みを有する。

          株式は、定款に規定された発行または買戻しの日の純資産価格で継続的にＳＩＣＡＶによって発
         行され、また買い戻される。発行株式は無額面で全額払い込まれなければならない。資本は株式の
         発行および買戻しならびにその資産価額の変動の結果自動的に変更される。新株の発行の場合、新
         株引受権は、定款にかかる権利が明示的に定められていない限り、既存の株主によって請求される
         ことはできない。
          2010  年法は、特定の要件を規定しているが、その中でも重要な事項は以下のとおりである。
         －　管理会社を指定しないＳＩＣＡＶの最低資本金は認可時においては                                     30 万ユーロを下回ってはな
            らない。管理会社を指定したＳＩＣＡＶを含めすべてのＳＩＣＡＶの資本金は、認可後６か月
            以内に   1,250,000     ユーロに達しなければならない。ＣＳＳＦ規則によりかかる最低資本金は、                                       60
            万ユーロおよび        250  万ユーロにそれぞれ引き上げることができる（注：本書の日付において、か
            かるＣＳＳＦ規則は発行されていない。）。
         －　取締役および監査人ならびにそれらの変更はＣＳＳＦに届け出ることを要し、ＣＳＳＦの異議
            のないことを条件とすること。
         －　定款中にこれに反する規定がない場合、ＳＩＣＡＶはいつでも株式を発行することができるこ
            と。
         －　定款に定める範囲で、ＳＩＣＡＶは、株主の求めに応じて株式を買い戻すこと。
         －　株式は、ＳＩＣＡＶの純資産総額を発行済株式数により除することにより得られる価格で発行
            され、買い戻されること。この価格は、費用および手数料を加えることによって、株式発行の
            場合増額し、株式買戻しの場合は減額することができるが、費用および手数料の最高限度額は
            ＣＳＳＦ規則により決定することができる（このような最高限度額の割合は決定されていない
            ので、かかる費用および手数料の妥当性および慣行に従いＣＳＳＦが決定する。）。
         －　通常の期間内にＳＩＣＡＶの資産に純発行価格相当額が払い込まれない限りＳＩＣＡＶの株式
            を発行しないこと。
         －　定款中に発行および買戻しに関する支払の時間的制限を規定し、ＳＩＣＡＶの資産評価の原則
            および方法を特定すること。
         －　定款中に、法律上の原因による場合に反しないよう発行および買戻しが停止される場合の条件
            を特定すること。
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         －　定款中に発行および買戻価格の計算を行う頻度を規定すること（パートⅠファンドについては
            最低１か月に２回、またはＣＳＳＦが許可する場合は１か月に１回とし、パートⅠ以外のファ
            ンドについては最低１か月に１回とする。）。
         －　定款中にＳＩＣＡＶが負担する費用の性質を規定すること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式は、全額払込済でなければならず、その価値を表示してはならない。
     2.2.2.2.     　オープン・エンド型のその他の会社型投資法人
          過去においては、ルクセンブルグ法に基づいて設立されたクローズド・エンド型の会社型投資法
         人においては、買戻取引を容易にするため別に子会社として買戻会社を設ける投資法人の仕組みが
         用いられてきた。
          しかしながら、買戻会社の株式買戻義務は常に、自己資金とファンドからの借入金の範囲内に限
         定されている。買戻会社の株式は、通常、１株の資格株を除き、全額をファンドが所有している。
         この借入金は、ファンドの利益金、繰越利益金および払込剰余金または法定準備金以外の準備金の
         額を超えることができない。
          最近では、買戻会社を有しない投資法人が設立されているが、その定款に、株主の請求があれば
         株式を買い戻す義務がある旨規定し、オープン・エンド型の仕組みを定めている。
          ファンドによるファンド自身の株式の買戻しは、通常、純資産価格に基づき（買戻手数料を課さ
         れ、または課されずに）販売目論見書に記載されかつ定款に定められた手続に従って買い戻され
         る。ただし、純資産価格の計算が停止されている場合は、買戻しも停止される。
          ファンドによって買い戻され、所有されているファンドの株式には議決権および配当請求権がな
         く、また、ファンドの解散による残余財産請求権もない。ただし、これらの株式は発行されている
         ものとして取扱われ、再販売することもできる。
          オープン・エンド型の会社型の投資法人においては、株主総会で決議された増資に関する授権に
         従い、取締役会が定期的に株式を発行することができる。株式の発行は、ファンド株式の募集終了
         後１か月以内にまたは株式募集開始から遅くとも３か月以内に、取締役会またはその代理人によっ
         てルクセンブルグの公証人の面前で陳述され、さらに１か月以内にＲＣＳに公告するため地方裁判
         所の公記録保管庁に届出られなければならない。
         （注）ＳＩＣＡＶは、会社の資本金の変更を公告する義務を有しない。
     2.2.2.3.     　投資制限
          上記  2.2.1.1.     記載の契約型投資信託に適用される投資制限は、会社型投資信託にほぼ同様に適用
         される。
     2.2.2.4.     　保管受託銀行
          会社型投資法人の資産の保管は、保管受託銀行に委託されなければならない。
          保管受託銀行の業務は以下のとおりである。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の販売、発行、買戻し、償還および消却が法律およびＳＩＣＡＶの定款に
            従って執行されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの株式の価額が法律およびＳＩＣＡＶの定款に従って計算されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＶのために行為する管理会社の指示を実行すること（ただし、かか
            る指示が法律またはＳＩＣＡＶの定款と相反するはこの限りではない。）。
         －　ＳＩＣＡＶの資産の取引において、対価が通常の制限時間内に受領されるようにすること。
         －　ＳＩＣＡＶの収益が法律または定款に従って使用されるようにすること。
          ＳＩＣＡＶが管理会社を指定した場合において、管理会社所在加盟国が、ＳＩＣＡＶの所在加盟
         国と同一でない場合、預託機関は、預託機関が                        2010  年法第   33 条第１項、第２項および第３項、前項
         ならびに預託機関に関連するその他の法律、規則または行政規定に記載される機能を遂行しうるた
         めに必要とみなされる情報の流出を制限する書面契約を管理会社と締結しなければならない。
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          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶのキャッシュフローが適切に監視されることを確保するものとす
         る。
          保管受託銀行のＳＩＣＡＶの株主に対する責任は、管理会社を通じて間接的に追及される。ただ
         し、管理会社が株主からその旨の書面による通知を受領した後３か月以内に行為しない場合、かか
         る株主は直接に保管受託銀行の責任を追及することができる。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの株主に対し、保管受託銀行または                                           2010  年法第    34
         条第３項ａ）に従い保管される金融商品の保管が委託されている第三者による損失につき責任を負
         うものとする。
          保管されている金融商品を喪失した場合、保管受託銀行は、同種の金融商品または対応する金額
         を、不当に遅滞することなく、ＳＩＣＡＶのために行為する管理会社に返却するものとする。保管
         受託銀行は、あらゆる合理的な努力を尽くしたにもかかわらず不可避の状況に帰結することとなっ
         た自らの合理的な支配を超えた外的事象により喪失されたことを証明できる場合は責任を負わない
         ものとする。
          保管受託銀行は、ＳＩＣＡＶおよび株主に対し、                          2010  年法に基づく自らの義務の適切な履行に関
         する保管受託銀行の過失または故意の不履行によりＳＩＣＡＶおよび株主が被ったその他すべての
         損失についても責任を負う。
          上記の保管受託銀行の責任は、委託に影響されることはないものとする。
          ＵＣＩＴＳ      Ｖ通達がルクセンブルグ法に導入されることに伴い、預託機関の役割および責任は、
         より詳細に定義される。法律には、保管受託契約に盛り込まれなければならない契約上の規定が定
         められている。これらは、とりわけ、（ｉ）一般的な保管受託義務、（                                      ⅱ ）保管、（      ⅲ ）デュー
         ディリジェンス、（          ⅳ ）支払不能保障および（ｖ）独立性に関係するものである。ＳＩＣＡＶはま
         た、客観性のある所定の基準に基づき、ＳＩＣＡＶおよびＳＩＣＡＶの投資家の利益のみに一致す
         る、保管受託銀行の選定および任命に係る意思決定プロセスを導入することが義務付けられる。
          2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭにより管理されるＳＩＣＡＶの場合には、特別規定
         が適用される（        2010  年法第   95 条を参照のこと。）。
          預託機関としての任務を履行する際、預託機関は、受益者の利益のためのみに行為しなければな
         らない。
     2.2.2.5.     　関係法人
         投資運用会社・投資顧問会社および販売会社または販売代理人
          上記  2.2.1.4.     「関係法人」中の記載事項は、実質的に、ファンドの投資運用会社・投資顧問会社
         および販売会社または販売代理人に対しても適用される。
     2.2.2.6.     　パートⅠファンドである会社型投資信託の追加的要件
          以下の要件は、        2010  年法第   27 条にＳＩＣＡＶに関し定められているが、パートⅠファンドである
         他の形態の会社型投資信託にも適用される。
         （１）ＳＩＣＡＶが、ＵＣＩＴＳ                  Ⅳ通達に従い認可された管理会社を指定しない場合
            －　認可の申請は、ＳＩＣＡＶの組織および内部手続を記載した活動計画を添付しなければな
              らない。
            －　ＳＩＣＡＶの業務を遂行する者は、十分に良好な評価を得ており、当該ＳＩＣＡＶが遂行
              する業務の形態に関し十分な経験を有していなければならない。そのために、業務を遂行
              する者およびその地位の後継者は、その氏名がＣＳＳＦに直ちに報告されなければならな
              い。ＳＩＣＡＶの事業の遂行は、これらの条件を充たす少なくとも２名により決定されな
              ければならない。「業務を遂行する者」とは、法律もしくは設立文書に基づきＳＩＣＡＶ
              を代理するか、またはＳＩＣＡＶの方針を実質的に決定する者をいう。
            －　さらに、ＳＩＣＡＶと他の自然人または法人との間に何らかの親密な関係がある場合、Ｃ
              ＳＳＦは、かかる関係が効果的な監督機能の行使を妨げない場合にのみ認可する。
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             ＣＳＳＦは、また、ＳＩＣＡＶが親密な関係を有する一もしくは複数の自然人もしくは法人
            が服する非加盟国の法令もしくは行政規定またはこれらの施行に伴う困難により、その監督機
            能 を効果的に行使することが妨げられる場合は、認可を付与しない。
             ＳＩＣＡＶは、ＣＳＳＦに対して、要求される情報を提供しなければならない。
             記入済の申請書が提出されてから６か月以内に、申請者に対し、認可が付与されたか否かに
            つき連絡しなければならない。認可が付与されない場合は、その理由を示さなければならな
            い。
             ＳＩＣＡＶは、認可付与後直ちに業務を開始することができる。
             当該認可の付与により、ＳＩＣＡＶの経営陣、取締役会および監査役会の構成員は、ＣＳＳ
            Ｆが認可申請を検討する際に根拠とした実質的な情報に関する一切の変更について、自発的
            に、完全で、明確かつ包括的な方法により書面にてＣＳＳＦに通知を行う義務を負うこととな
            る。
             ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶが以下のいずれかに該当する場合に限り、当該ＳＩＣＡＶに付与し
            た認可を取り消すことができる。
            （ａ）   12 か月以内に認可を利用しない場合、明示的に認可を放棄する場合または６か月以上活
              動を中止する場合。
            （ｂ）虚偽の申述によりまたはその他の不正な手段により認可を取得した場合。
            （ｃ）認可が付与された条件を満たさなくなった場合。
            （ｄ）   2010  年法または同法に従って採用された規則の規定に重大かつ／または組織的に違反し
              た場合。
            （ｅ）   2010  年法が認可の撤回事由として定める場合に該当する場合
         （２）上記      2.2.1.2.2.      の（  21 ）および（      22 ）に定める規定は、通達             2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可され
            た管理会社を指定していないＳＩＣＡＶに適用される。ただし、「管理会社」をＳＩＣＡＶと
            読み替える。
             ＳＩＣＡＶは、自身のポートフォリオ資産のみを運用することができ、いかなる場合も、第
            三者のために資産を運用する権限を引き受けてはならない。
         （３）通達      2009  ／ 65 ／ＥＣに従い認可された管理会社を指定していないＳＩＣＡＶは、                                   2012  年 10 月
            24 日付ＣＳＳＦ通達         12 ／ 546  に基づいて、       2010  年法第   15 章に従い、      2010  年法第   27 条の規定する意
            味において、管理会社を指定していない投資法人およびルクセンブルグの管理会社の認可およ
            び組織について適用ある慎重なルールを常に遵守しなければならない。
             特に、ＣＳＳＦは、ＳＩＣＡＶの性格にも配慮し、当該ＳＩＣＡＶが健全な管理上および会
            計上の手続、電子データ処理の制御および保護の整備ならびに適切な内部管理メカニズム（特
            に、当該ＳＩＣＡＶの従業員の個人取引や、自己勘定による投資のための金融商品の保有また
            は運用に関する規則を含む。）を有すること。少なくとも、当該ＳＩＣＡＶに係る各取引がそ
            の源泉、当事者、性質および取引が実行された日時・場所に従い再構築が可能であること、な
            らびに管理会社が管理するＳＩＣＡＶの資産が設立文書および現行の法規定に従い投資されて
            いることを確保するものとする。
     2.3.  　ルクセンブルグにおける投資信託に関する追加の法規定
        1983  年より前においては、投資信託に関する特別法は制定されていなかったが、一部の大公規則は、
       政府に投資信託を監督する権限を与えた法律に基づくものであり、これらの大公規則は法律と同じ拘束
       力を持っていた。また、政府および銀行監督官の通達により、投資信託に関する開示、財務状況報告お
       よび運営の監督に関して既存の法律の解釈が積み重ねられ、制限規定がおかれ、また、行政指導がなさ
       れてきた。
        これら一連の大公規則および政府通達は、投資信託に関する準拠法とみなされていた。
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        以上の状況は、投資信託に関する                 1983  年８月   25 日法施行後変化した。その後               1983  年法は廃止され、投
       資信託に関する        1988  年３月   30 日法が施行された。          2003  年１月１日には投資信託に関する                 2002  年法が施行
       され、   2002  年法は   2007  年２月   13 日に  1988  年３月   30 日法を完全に廃止した。
        2011  年１月１日付で、投資信託に関する                   2010  年法が施行されたが、            2012  年７月１日より        2002  年法を完
       全に置き換えた。
     2.3.1.   　設立に関する法律および法令
     2.3.1.1.      1915  年法
          1915  年法は、（ＦＣＰおよび／または非セルフ・マネージドＳＩＣＡＶ）の管理会社、および
         （ 2010  年法により明確に適用除外されていない限り）ＳＩＣＡＶの形態をとるか公開有限責任会社
         （ société     anonyme    ）の形態をとるかにかかわらず投資法人自身（および会社型投資信託における買
         戻子会社（もしあれば））に対し適用される。
          以下は、公開有限責任会社の形態をとった場合についてのものであるが、ＳＩＣＡＶにもある程
         度適用される。
     2.3.1.1.1.      　会社設立の要件（          1915  年法第   420  条の１）
            最低１名の株主が存在すること。
            公開有限責任会社の資本金の最低額は                   30,000.00     ユーロ相当額である。
     2.3.1.1.2.      　定款の必要的記載事項（              1915  年法第   420  条の  15 ）
            定款には、以下の事項の記載が必要とされる。
          （ｉ）定款が自然人もしくは法人またはその代理人により署名された場合における当該自然人ま
              たは法人の身元
          （ⅱ）会社の形態および名称
          （ⅲ）登録事務所の所在地
          （ⅳ）会社の目的
          （ｖ）発行済資本および授権資本（もしあれば）の額
          （ⅵ）当初払込済の発行済資本の額
          （ⅶ）発行済資本および授権資本を構成する株式の種類の記載
          （ⅷ）記名式または無記名式の株式の形態および転換権（もしあれば）に対する制限規定
          （ⅸ）現物出資の内容および条件、出資者の氏名ならびに監査人の報告書の結論
             （注）   1915  年法に基づき、現物出資については、通常、会社設立証書または資本金増加証書と共に結論が公表され
                る特別監査報告書の中に記載されるものとする。
          （ⅹ）発起人に認められている特定の権利または特権の内容およびその理由
         （ⅹⅰ）資本の一部を構成しない株式（もしあれば）およびかかる株式に付随する権利に関する記
              載
         （ⅹⅱ）取締役および監査役の選任に関する規約が法の効力を制限する場合、その規約およびかか
              る者の権限の記載
         （ⅹⅲ）会社の存続期間
         （ⅹⅳ）会社が負担する、または会社の設立に際しもしくは設立に伴って支払責任が生じる費用お
              よび報酬（その種類を問わない。）の見積
     2.3.1.1.3.      　公募により設立される会社に対する追加要件（                         1915  年法第   420  条の  17 ）
            会社が募集によって設立される場合、以下の追加要件が適用される。
          （ｉ）設立定款案を公正証書の形式で作成し、これをＲＣＳに公告すること
          （ⅱ）応募者は、会社設立のための設立定款案の公告から３か月以内に開催される定時総会に招
              集されること
     2.3.1.1.4.      　発起人および取締役の責任（                1915  年法第   420  条の  19 および第     420  条の  23 ）
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            発起人および増資の場合における取締役は、有効に引き受けられなかった部分または                                            25 ％に達
          しなかった部分の会社資本の払込み、および会社が当該法律の該当条項に記載されたいずれかの
          理由によって適法に設立されなかった結果として応募者が蒙る一切の損害につき、それに反する
          定 めがあったとしても、応募者に対し連帯して責任を負う。
     2.3.1.2.      2010  年法
          投資信託に関する         2010  年法には、契約型投資信託の設定および運用、会社型投資信託の設立なら
         びにルクセンブルグの投資信託の登録に関する要件についての規定がある。
     2.3.1.2.1.      　設定および設立のための要件
            上記に記載された株式の全額払込みに関する特定要件が必要とされている。
     2.3.1.2.2.      　定款の必要的記載事項
            この点に関する主要な要件は上記                 2.3.1.1.2.      に記載されている。
     2.3.1.3.     　ルクセンブルグにおける投資信託の認可・登録
          2010  年法第   129  条および第      130  条は、ルクセンブルグ内で活動するすべてのファンドの認可・登録
         に関する要件を規定している。
         （ｉ）次の投資信託はルクセンブルグのＣＳＳＦから正式な認可を受けることを要する。
            －　  2010  年法第２条および第          87 条に服するルクセンブルグの投資信託は、認可を受けること。
            －　ＥＵ加盟国以外の国の法律に基づいて設立・設定されまたは運営されている投資信託、お
              よび他のＥＵ加盟国で設立・設定された投資信託ではあるが譲渡性のある証券を投資対象
              とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」という。）でないものについては、その証券がルク
              センブルグ大公国内またはルクセンブルグ大公国から外国に向けて募集または販売される
              場合には、当該募集または販売を行う以前に認可を受けること。
              かかる認可は、        2013  年法第   58 条第５項に従うことを条件として、ルクセンブルグのプロの
              投資家に対する外国法ＡＩＦの受益証券または株式の販売が、ルクセンブルグで設立され
              たＡＩＦＭにより行われる場合において                     2013  年法第６章および第７章の規定に従って行わ
              れる場合、または別の加盟国もしくは第三国で設立されたＡＩＦＭにより行われる場合に
              おいて通達      2011  ／ 61 ／ＥＵ第６章および第７章の規定に従って行われる場合には、免除さ
              れる。
            ｉ　認可を受けたＵＣＩは、ＣＳＳＦによってリストに記入される。かかる登録は認可を意味
              する。   2010  年法第２条および第          87 条に記載されるＵＣＩについては、リストへの登録の申
              請は、設立または設定の日から１か月以内にＣＳＳＦに対しなされなければならない。
            ⅱ　ルクセンブルグ法、規則およびＣＳＳＦの通達の条項を遵守していない投資信託は、認可
              を拒否または登録を取り消されることがある。ＣＳＳＦのかかる決定に対し不服がある場
              合には、行政裁判所（            tribunal     administratif       ）に不服申立をすることができ、かかる裁
              判所が当該申立の実体を審理する。ただし、不服申立がなされた場合も決定の効力は停止
              されない。当該申立は、争われている決定の通知日から１か月以内になされなければなら
              ず、これが満たされない場合は申立ができない。登録の取消の決定が効力を発生した場
              合、ルクセンブルグの地方裁判所は、検察官またはＣＳＳＦの要請に基づき、該当するル
              クセンブルグのＵＣＩの解散および清算を決定する。
     2.3.1.3.1.       1972  年 12 月 22 日付大公規則に規定する投資信託（                   fonds   d'investissement         ）の定義は、       1991  年
          １月  21 日付ＩＭＬ通達        91 ／ 75 の中の一定の基準により解釈の指針を与えられている。なお、上記
          定義によれば、投資信託とは、「その法的形態の如何にかかわらず、すべての契約型ファンド、
          すべての投資法人およびその他の同様の実体を有し、証券または譲渡性の有無を問わずその他の
          証書、およびかかる証券もしくは証書を表章しまたはその取得権を与える一切の証書の公募また
          は私募によって公衆から調達した資金を集合的に投資することを目的とするもの」とされてい
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          る。上記の定義は、          2010  年法の第５条、第         25 条、第   38 条、第   89 条、第   93 条および第      97 条の規定と
          本質的に同様である。
     2.3.1.3.2.       1945  年 10 月 17 日大公規則は銀行監督官の職を創立したが、                       1983  年５月    20 日法によって創立され
          た金融庁（      Institut     Monétaire      Luxembourgeois        ）（ＩＭＬ）によりとってかわられた。ＩＭＬ
          は、  1998  年４月   22 日法によりルクセンブルグ中央銀行に名称変更され、また                              1998  年 12 月 23 日法に
          より、投資信託を規制し監督する権限は、ＣＳＳＦに移転された。
            2010  年法に規制される投資信託に関連するＣＳＳＦの権限と義務は、                                 2010  年法第   133  条に定めら
          れている。
     2.3.1.3.3.       2010  年法第   21 章は、投資法人（または、ＦＣＰの場合は管理会社）に、投資家に提供されるべ
          き情報という観点から義務を課している。
            従って、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、目論見書、年次報告書および半期報告書を
          公表しなければならない（監査済年次報告書および監査済または未監査の半期報告書が、それぞ
          れ４か月および２か月以内に公表されなければならない。）。パートⅡファンドについては、年
          次報告書の公表に関する期限が４か月から６か月に延長され、かつ、半期報告書の公表に関する
          期限が３か月に延長される（               2010  年法第   150  条第２項）。
            パートⅠファンドに関しては、投資法人／管理会社（ＦＣＰの場合）は、投資家向けの重要投
          資家情報の記載を含む文書（ルクセンブルグ語、フランス語、ドイツ語または英語）（以下「Ｋ
          ＩＩ」という。）を作成しなければならない（                        2010  年法の第     159  条を参照のこと）。ＫＩＩは、該
          当するＵＣＩＴＳの本質的な特徴について適切な情報を含んでいなければならず、募集される投
          資商品の性質およびリスクについて投資家が合理的に理解することができ、結果として、提供さ
          れた情報に基づき投資決定ができるように記載されなければならない。
            ＫＩＩは、該当するＵＣＩＴＳについて、以下の必須要素に関する情報を提供する。
          （ａ）ＵＣＩＴＳの識別情報
          （ｂ）投資目的および投資方針の簡単な説明
          （ｃ）過去の運用実績の提示、または該当する場合は運用実績のシナリオ
          （ｄ）原価および関連手数料
          （ｅ）関連するＵＣＩＴＳへの投資に伴うリスクに関連する適切な指針および警告を含む、投資
             についてのリスク／利益プロファイル。
             これらの必須要素は、他の文書を参照することなく投資家にとって理解しやすいものでなけ
            ればならない。
             ＫＩＩは、提案されている投資に関する追加情報の入手場所および入手方法（請求に応じて
            いつでも無料により、目論見書ならびに年次報告書および半期報告書を入手できる場所および
            方法、ならびにかかる情報を投資家が入手できる言語を含むが、それらに限らない。）を明示
            する。
             ＫＩＩは、簡潔に、かつ、非専門用語により記載される。比較できるように共通の形式によ
            り作成され、かつ、小口投資家が理解しやすいように提示される。
             ＫＩＩは、当該ＵＣＩＴＳが               2010  年法第    54 条に従いその受益証券を販売する旨通知されてい
            る場合は、すべての加盟国において、翻訳以外の変更または追補なしに使用される。
             2010  年法第   21 章は、さらに以下の要件を定めている（                     2010  年法第   155  条および第      156  条）。
            －　ＵＣＩはその目論見書および目論見書の変更ならびに年次報告書および半期報告書をＣＳ
              ＳＦに提出しなければならない。
            －　目論見書および直近の公表されている年次報告書および半期報告書は、請求により無料で
              投資家に提供されなければならない。
            －　目論見書は、耐久性ある媒体またはウェブサイトで交付することができる。ハード・コ
              ピーは、いずれの場合も、投資家の請求により無料で提供される。
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            －　年次報告書および半期報告書は、目論見書およびＵＣＩＴＳに関するＫＩＩに指定された
              方法により投資家が入手できる。年次報告書および半期報告書のハード・コピーは、いず
              れ の場合も、投資家の請求により無料で提供される。
             欧州連合理事会は、           2014  年 10 月 24 日に、パッケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品
            （ＰＲＩＩＰ）の重要情報文書に関する新たなＥＵ規則（ＥＵ規則                                   1286  ／ 2014  ）を採択した。
            当該ＥＵ規則は、小口投資家に対する投資商品の開示に関する統一規則を定めており、かかる
            投資家が小口投資家向け投資商品の重要な性質およびリスクを理解し、異なる商品の性質を比
            較できるようにすることを目的としている。ＫＩＩを作成する義務は、ＰＲＩＩＰ（投資信託
            を含む。）が小口投資家にとって利用可能となる場合に適用される。
             ＵＣＩＴＳは、ＰＲＩＩＰの定義を満たす投資信託であるが、同ＥＵ規則は、ＵＣＩＴＳの
            販売者に対して施行から５年間の移行期間を認め、かかる販売者は、当該期間中は同規則の条
            件を免除される。
             同ＥＵ規則は、ＥＵ官報での公告から                    20 日後に施行される。同規則は、                2016  年 12 月 31 日から
            加盟国において適用される。
     2.3.1.4.      2010  年法によるその他の要件
         （ｉ）公募または販売の承認
              2010  年法第   129  条第１項は、すべてのルクセンブルグのファンドはその活動を行うためには
             ＣＳＳＦの認可を受けなければならない旨規定している。
         （ⅱ）設立文書の事前承認
              2010  年法第   129  条第２項は、ＣＳＳＦが設立文書および保管受託銀行の選定を承認した場合
             にのみファンドが認可される旨規定している。これらの条件のほか、かつ、                                        2013  年法第３条
             に規定される一部修正に従い、                2010  年法パートⅡに服するＵＣＩは、                 2010  年法第    88 －２条第
             ２項ａ）に従い任命を受ける外部ＡＩＦＭが同条に基づき事前に認可を受けた場合にのみ認
             可されるものとする。            2010  年法パートⅡに服する、同法第                88 －２条第２項ｂ）に規定する内
             部的に管理されるＵＣＩは、同法第                  129  条第１項に基づき要求される認可のほか、かつ、                         2013
             年法第３条に規定される一部修正に従い、                      2010  年法第   88 －２条第２項ｂ）に従い認可を受け
             なければならない。
         （ⅲ）外国で使用される目論見書等が当該国の証券取引法に基づいてＣＳＳＦに提出された場合の
             事前の意見確認
              ＣＳＳＦの監督に服する投資信託が定めるルクセンブルグの目論見書は、ＣＳＳＦに事前
             の意見確認を得るために提出することが要求されている。
              2005  年４月６日付ＣＳＳＦ通達              05 ／ 177  （ 2002  年法体制において発令されているが                  2010  年法
             の下でも適用される。）に基づき、販売用資料、それが利用される外国の権限ある当局に
             よって監督されていない場合であっても、意見を求めるために、かかる文書をＣＳＳＦに提
             出する必要はない。ただし、ＣＳＳＦの監督に服する者および会社は、提供する業務につき
             誤解を招くような宣伝資料を発行してはならず、および必要に応じてこれらの業務に固有の
             特定のリスクにつき言及することにより、ルクセンブルグ内外の金融界の行為準則を引き続
             き遵守しなければならない。
              これらの文書には、ルクセンブルグの法令により要求される情報に加えて、当該文書が用
             いられる外国において要求されるすべての情報を記載せねばならない。
         （ⅳ）目論見書の記載内容
              目論見書は、投資家に提案された投資について投資家が知識に基づいた判断を行えるよう
             にするための必要な情報、特に付随するリスクに関する情報を含むものでなければならな
             い。目論見書は、投資商品の如何にかかわらず、投資信託のリスク面について明確かつ容易
             に理解できる説明を含むものでなければならない。この目論見書は、少なくとも                                          2010  年法添
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             付スケジュールＡに記載される情報を含まなければならない。ただし、これらの情報が当該
             目論見書に付属する設立文書に既に記載されている場合はこの限りではない。
         （ｖ）誤導的な表示の禁止
              2010  年法第    153  条は、目論見書の必須要素は常に更新されなければならない旨規定してい
             る。
         （ⅵ）財務状況の報告および監査
              1915  年法の規定により、公開有限責任会社の取締役会は前営業年度の貸借対照表、損益計
             算書を毎年株主に提出し、かつ貸借対照表および損益計算書が商業および法人登記所に提出
             されている旨をＲＥＳＡに公告する義務を負っている。
              2010  年法第   154  条は、投資信託が年次報告書に記載される財務情報は承認された法定監査人
             （ réviseur     d'entreprises        agréé   ）による監査を受けなければならない旨規定している。監
             査人は、その義務の遂行にあたり、ＵＣＩの報告書またはその他の書類に投資家またはＣＳ
             ＳＦ向けに提供された情報が当該ＵＣＩの財務状況および資産・負債を正確に記載していな
             いと確認した場合は、監査人は直ちにＣＳＳＦに報告する義務を負う。監査人は、ＣＳＳＦ
             に対して、監査人がその職務遂行に当たり知りまたは知るべきすべての点についてＣＳＳＦ
             が要求するすべての情報または証明を提供しなければならない。
              2004  年１月１日から有効なＣＳＳＦ通達                   02 ／ 81 に基づき、ＣＳＳＦは、監査人（                 réviseur
             d'entreprises        agréé   ）に対し、各ＵＣＩについて毎年、前会計年度中のＵＣＩの業務に関す
             るいわゆる「長文報告書」を作成するよう求めている。ＣＳＳＦ通達                                    02 ／ 81 により、監査人
             はかかる長文報告書において、ＵＣＩの運用（その中央管理事務および預託機関を含む。）
             および（資金洗浄防止規則、評価規則、リスク管理およびその他特別の管理について）監督
             手続が整っているかどうかの評価を行わなければならない。報告書はまた、ＵＣＩの受益証
             券がインターネットにより販売されるか否かを明記し、また関係する期間における投資家か
             らの苦情も記載しなければならない。通達では、かかる報告書の目的はＵＣＩの状況を全体
             的にみることであると述べている。
         （ⅶ）財務報告書の提出
              2010  年法第   155  条は、ファンドは年次報告書および半期報告書をＣＳＳＦに提出しなければ
             ならない旨規定する。さらに、ファンドは、請求に応じて、管理会社の所在加盟国の管轄当
             局にこれらの文書を提出しなければならない。
              ＩＭＬ通達      97 ／ 136  （ＣＳＳＦ通達        08 ／ 348  により改正）およびＣＳＳＦ通達                 15 ／ 627  に基づ
             き、  2002  年法（現在の       2010  年法）に基づきルクセンブルグで登録されているすべての投資信
             託は月次および年次の財務書類をＣＳＳＦに提出しなければならない。
         （ⅷ）違反に対する罰則規定
              ルクセンブルグの         1915  年法および      2010  年法に基づき、投資信託の管理・運営に対して形式
             を問わず責任を有する１人または複数の取締役もしくはその他の者が、同法の規定に違反し
             た場合、禁固刑および／または罰金刑に処される。
     2.4.  　合併
        2010  年法によれば、ルクセンブルグで設立されたＵＣＩＴＳは、吸収される側のＵＣＩＴＳとしても
       または吸収する側のＵＣＩＴＳとしても、ＵＣＩＴＳまたはＵＣＩＴＳのその他のコンパートメントと
       の、国境を越える合併または国内合併の対象となる可能性がある。
        合併には３種類ある。
       －　ＵＣＩＴＳ（またはそのうちの一または複数のコンパートメント）（以下「吸収される側のＵＣＩ
         ＴＳ」という。）が、清算することなく、資産および負債の全部を別の既存のＵＣＩＴＳ（以下
         「吸収する側のＵＣＩＴＳ」という。）に移転する場合
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
       －　２つ以上のＵＣＩＴＳ（またはその／それらの一または複数のコンパートメント）が、清算するこ
         となく、資産および負債の全部を、設立した新たなＵＣＩＴＳに移転する場合
       －　負債が消滅するまで存続する一または複数のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメント）が、自らが設
         立した同一のＵＣＩＴＳの別のコンパートメントまたは別のＵＣＩＴＳ（またはコンパートメン
         ト）に資産を移転する場合
        吸収される側のＵＣＩＴＳ（一部または全部が吸収される）がルクセンブルグで設立された場合、合
       併はＣＳＳＦから事前の承認を受ける。
        吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグで設立された場合、ＣＳＳＦの役割は、吸収される側のＵ
       ＣＩＴＳの所在国規制機関と緊密に共同して、当該ＵＣＩＴＳの投資家の利益を保護することである。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳ双方の預託機関（複数の場合もある。）
       は、合併の条件のドラフト（特に、合併の種類、合併日付、および移転される資産を記載しているも
       の）がＵＣＩＴＳ文書だけでなく                 2010  年法を遵守していることを、声明書において個別に確認しなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、                              2010  年法第   67 条は、ＣＳＳＦは以下の一連
       の情報を提供されていなければならないと定めている。
       ａ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳにより正式に承認された、合併案の共通
         の条件のドラフト
       ｂ）目論見書および吸収する側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、通達                                           2009  ／ 65 ／ＥＣ第     78
         条において言及されている、目論見書および重要投資家情報の最新情報
       ｃ）  2010  年法第    70 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）およびｇ）に記載されている詳細が                             2010
         年法および約款またはそれぞれのＵＣＩＴＳの設立証書の要件を遵守していることを立証したとい
         う、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳの各預託機関による声明書。吸収す
         る側のＵＣＩＴＳが別の加盟国で設立された場合、吸収する側のＵＣＩＴＳの預託機関により発行
         されたこの声明書は、通達              2009  ／ 65 ／ＥＣ第     41 条に従い、      2010  年法第   69 条第１項ａ）、ｆ）および
         ｇ）に記載された詳細が、通達                2009  ／ 65 ／ＥＣおよびＵＣＩＴＳの約款または設立証書の要件を遵
         守していることが立証されていることを確認するものである。
       ｄ）吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがそれぞれの受益者に提供することを予
         定している、合併案に関する情報
        ファイルの記入が完了すると、ＣＳＳＦは吸収する側のＵＣＩＴＳの規制機関と連絡を取り、                                                 20 就業
       日以内に承認される。
        吸収される側のＵＣＩＴＳおよび吸収する側のＵＣＩＴＳがルクセンブルグにある場合、それらの受
       益者は、自己の投資対象に関する影響可能性に対し説明を受けた上で決定し、ならびに                                             2010  年法第   66 条
       第４項および第        73 条に基づく自己の権利を行使することを可能にする等の、合併案に関する適切かつ正
       確な情報を提供されるものとする。
        2010  年法第    73 条（１）によれば、吸収される側のＵＣＩＴＳおよび／または吸収する側のＵＣＩＴＳ
       がルクセンブルグで設立された場合、受益者は、投資回収費用に応じるためにＵＣＩＴＳにより留保さ
       れるものを除き、手数料なしに、自己の受益証券の買戻しまたは償還を請求する権利、または可能な場
       合には、類似する投資方針を有し、かつ同じ管理会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証
       券、または当該管理会社が共通の経営陣もしくは支配権により関連しもしくは実質的に直接もしくは間
       接保有により関連しているその他の会社により管理されている別のＵＣＩＴＳの受益証券に転換するこ
       とを請求する権利を有する。この権利は、吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者および吸収する側のＵＣ
       ＩＴＳの受益者が         2010  年法第   72 条に従い合併案につき情報を提供された時点から有効となるものとし、
       2010  年法第   75 条第１項で言及されている交換率を計算する日付の５就業日前に消滅するものとする。
        以下の項を損なうことなく、ルクセンブルグで法人形態で設立されたＵＣＩＴＳの設立文書は、受益
       者総会または取締役会または重役会（該当する場合）のうちの誰が、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日
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       を決定する資格を有するかを予定しておかなければならない。ルクセンブルグで設立されたＦＣＰの法
       的形態を有するＵＣＩＴＳについては、これらのＵＣＩＴＳの管理会社は、約款で別途規定されていな
       い 限り、別のＵＣＩＴＳとの合併の発効日を決定する資格を有する。約款または設立証書が受益者総会
       による承認を規定している場合、これらの文書は、適用される定足数要件および多数要件を規定しなけ
       ればならない。ただし、受益者による合併の共通の条件のドラフトの承認については、かかる承認は、
       総会に出席または代理出席している受益者による投票総数の                               75 ％を超えることまでは必要としないが、
       少なくとも単純過半数により採用されなければならない。
        約款または設立証書に特定の規定がない場合、合併は、コモン・ファンドの法的形態を有する吸収さ
       れる側のＵＣＩＴＳの管理会社により、および法人形態の吸収される側のＵＣＩＴＳの総会に出席また
       は代理出席している受益者の投票総数の単純過半数により決定する受益者総会により、承認されなけれ
       ばならない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅する投資法人である場合の合併については、合併の発効日は、定款
       （本項の規定が適用されることが了解されている。）に規定されている定足数要件および多数要件に従
       い決定を行う吸収される側のＵＣＩＴＳの受益者総会により決定されなければならない。
        消滅する吸収される側の投資法人については、合併の発効日は、公正証書により記録されなければな
       らない。
        吸収される側のＵＣＩＴＳが消滅するＦＣＰである場合の合併については、合併の発効日は、約款で
       別途規定されていない限り、当該ＵＣＩＴＳの管理会社により決定されなければならない。吸収される
       側の消滅するコモン・ファンドについては、合併の発効日についての決定は、                                          1915  年法の規定に従っ
       て、商業および法人登録所に預託されなければならず、かつ商業および法人登録所への当該決定の預託
       通知として、ＲＥＳＡに公告されなければならない。
        合併が上記規定により受益者の承認を要求する限りにおいて、当該ＵＣＩＴＳの約款または設立証書
       が別途規定していない限り、合併に関係するコンパートメントの受益者の承認のみが必要であるものと
       する。
     2.5  　清算
     2.5.1.   　投資信託の清算
         2010  年法は、ルクセンブルグ法の下で設立・設定された投資信託の清算に関し、様々な場合を規定
        している。
         ＦＣＰまたはＳＩＣＡＶの存続期間が終了した場合、約款の規定に基づきＦＣＰが終了した場合ま
        たは株主決議によって会社型投資信託が解散された場合には、定款または約款の規定に基づいて清算
        が行われる。以下の特別な場合には法の規定が適用される。
     2.5.1.1.     　ＦＣＰの強制的・自動的解散
         ａ．約款で定められていた期間が満了した場合。
         ｂ．管理会社または保管受託銀行がその機能を停止し、その後２か月以内にそれらが代替されない
          場合。
         ｃ．管理会社が破産宣告を受けた場合。
         ｄ．連続して６か月を超える期間中、純資産価額が法律で規定されている最低額の４分の１を下
          回った場合。
           （注）純資産価額が最低額の３分の２を下回っても自動的には清算されないが、ＣＳＳＦは清算を命じることができ
              る。この場合、管理会社が清算を行う。
     2.5.1.2.     　ＳＩＣＡＶについては以下の場合には特別株主総会に解散の提案がなされなければならない。
         ａ．資本金が、法律で規定される資本の最低額の３分の２を下回る場合。この場合、定足数は特に
          なく、単純多数決によって決定される。
         ｂ．資本金が、上記最低額の４分の１を下回る場合。この場合、定足数は特になく、当該投資信託
          の解散の決定はかかる総会に出席した株主の株式数の４分の１をもって決定される。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            総会は、純資産が最低資本金の３分の２または４分の１（場合に応じて）を下回ったことが確
          認された日から        40 日以内に開催されるよう、招集されなければならない。
     2.5.1.3.     　ルクセンブルグ法の下で存続するすべての投資信託は、ＣＳＳＦによる登録の取消または拒絶お
         よびそれに続く裁判所命令があった場合に解散される。
     2.5.2.   　清算の方法
     2.5.2.1.     　裁判所によって命令されていない通常の清算
          清算は、通常次の者により行われる。
         ａ）ＦＣＰ
            管理会社、または管理会社によってもしくは約款の特別規定（もしあれば）に基づき受益者に
          よって選任された清算人。
         ｂ）会社型投資信託
            株主総会によって選任された清算人。
            清算は、ＣＳＳＦがこれを監督し、清算人については、監督当局の異議のないことを条件とす
          る（  2010  年法第   145  条第１項）。
            清算人がその就任を拒否し、またはＣＳＳＦが提案された清算人の選任を承認しない場合は、
          ＣＳＳＦを含む利害関係者は、他の清算人の選任を地方裁判所の商事部門に申請することができ
          る。
            清算の終了時に、受益者または株主に送金できなかった清算の残高は、原則として、ルクセン
          ブルグの国立機関である             ᰀ䌀愀椀猀猀     de  Consignation”        にエスクロー預託され、ルクセンブルグの
          法令に従いその時点で予見される期間内において、権限を有する者は同機関より受領することが
          できる。
     2.5.2.2.     　裁判所の命令による清算
          地方裁判所商事部門は、ＣＳＳＦの請求によって投資信託を解散する場合、                                       2010  年法第   143  条およ
         び裁判所命令に基づく手続に従いＣＳＳＦの監督のもとで行為する清算人を選任する。清算業務
         は、裁判所に清算人の報告が提出された後裁判所の判決によって終了する。未分配の清算残高は上
         記 2.5.2.1.     に記載された方法で預託される。
     2.6.  　税制
        以下は、現行のルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理
       解に基づいている。
     2.6.1.   　ファンドの税制
     2.6.1.1.     　出資税
          2002  年法第   128  条および     2002  年法を改定する        2008  年 12 月 19 日法の廃止に従い、          2010  年法に準拠する
         事業体の設立に際しては、出資税は支払われなくなる。
          パートⅠに基づくＵＣＩＴＳまたはパートⅡに基づくＵＣＩのみが、その設立の登記またはその
         定款の変更に関し、          75 ユーロの固定登録税を支払う必要がある。
     2.6.1.2.     　年次税
          2010  年法第   174  条第１項に従い、ルクセンブルグの法律の下に存続する投資信託は、以下の場合を
         除き純資産総額に対して年率               0.05  ％の年次税を各四半期末に支払う。
          2010  年法第   174  条第２項に従い、以下については、年率                     0.01  ％に軽減されている。
         －　短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金を唯一の目的とするルクセンブルグの事
            業体
         －　信用機関への預金への集合的投資を唯一の目的とするルクセンブルグの事業体
         －　  2010  年法に規定された複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個別のコンパートメントおよ
            びＵＣＩ内で発行された証券の個別のクラス、または複数のコンパートメントを有するＵＣＩ
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
            の個別のコンパートメント内で発行された証券の個別のクラス。ただし、かかるコンパートメ
            ントやクラスの証券は機関投資家によって保有されなければならない。
          2010  年法第   174  条における「短期金融商品」の概念は、                     2010  年法第   41 条の投資制限における概念よ
         り広いものであり、           2003  年４月    14 日付大公規則において、譲渡可能証券であるか否かにかかわら
         ず、債券、譲渡性預金証書（ＣＤ）、預託証券およびその他類似のすべての証券を含む一切の債務
         証券および債務証書として定義されている。ただし、関係する投資信託による取得時に、当該証券
         の当初のまたは残存する満期までの期間が、当該証券に関係する金融商品を考慮した上で、                                                12 か月
         を超えない場合、または当該証券の要項で、当該証券の金利が少なくとも年に１回市場の状況に応
         じて調整される旨定められている場合に限られる。
          2010  年法第   175  条はまた、以下について年次税の免除を規定している。
         ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受
            益証券／投資口が、          2010  年法第   174  条または     2007  年法第   68 条に規定される年次税をすでに課され
            ていることを条件とする。
         ｂ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
            ト
          （ｉ）その受益証券が機関投資家の保有と限定され、
          （ⅱ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
          （ⅲ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                            90 日を超えず、かつ、
          （ⅳ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
            ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、その証券
          が機関投資家のために留保されるクラスにのみ適用される。
         ｃ）その投資口または受益証券が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導により創
            設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供するた
            めに自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＵＣＩ
            およびそのコンパートメント。
         ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＵＣＩおよび複数のコンパー
            トメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメント
         ｅ）以下のタイプのＵＣＩおよび複数のコンパートメントを有するＵＣＩの個々のコンパートメン
            ト
          （ｉ）その証券が定期的に営業し、公認され、かつ公開されている一つ以上の証券取引所もしく
             は別の規制市場において上場または取引されており、かつ、
          （ⅱ）一つ以上の指数の運用実績を複製することを唯一の目的とするもの。
            ＵＣＩまたはコンパートメント内に複数のクラスが存在する場合、年次税の免除は、（ｉ）の
          条件を満たすクラスにのみ適用される。
     2.6.2.   　日本の投資主または受益者／ルクセンブルグに居住しない投資主または受益者への課税関係
         現在のルクセンブルグ法のもとにおいては、契約型および会社型の投資信託共に、投資信託自体ま
        たは投資信託の投資主もしくは受益者が、当該ファンドの投資証券または受益証券について、ルクセ
        ンブルグの通常の所得税、株式譲渡益課税（キャピタル・ゲイン課税）、資産税または相続税を課せ
        られることはない。ただし、当該投資主または受益者がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久
        的施設／常任代理人を有している場合は、この限りでない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
     2.6.3   　投資主への課税関係
         ルクセンブルグ法の一般的概要を記すると、原則として、契約型および会社型の投資信託共に、投
        資信託自体または投資信託の投資主もしくは受益権者が、当該ファンドの投資証券または権利につい
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        て、ルクセンブルグの通常の所得税、資産税または相続税を課せられることはない。ただし、当該投
        資主がルクセンブルグ大公国に住所、居所また恒久的施設／常任代理人を有している特定の場合は、
        こ の限りでない。
         ルクセンブルグの居住者ではない契約型投資信託（パートⅠ                                ＵＣＩまたはパートⅡ            ＵＣＩ）の受
        益者は、ルクセンブルグのキャピタル・ゲイン課税の対象にはならない。ただし、該当する二重課税
        防止条約の規定（もしあれば）の適用により、契約型投資信託（パートⅠ                                       ＵＣＩまたはパートⅡ            Ｕ
        ＣＩ）を通じてかかる者がルクセンブルグ居住会社（ＳＩＣＡＲ（                                    société     d’investissement          en
        capital     à risque   ） を除く。）、会社型投資信託、または同族不動産管理会社の資本金の                                    10 ％超を保
        有することになり、かつ（ⅰ）かかる会社の株式がその取得から６か月以内に処分され、かつ（ⅱ）
        かかる者が      15 年超ルクセンブルグの居住者であり、かつ自身の受益証券を譲渡した日の５年前までの
        期間にルクセンブルグの非居住者になっていた場合は、この限りではない。
         契約型投資信託または会社型投資信託がその組入証券について受領する配当および利子について
        は、当該配当および利子の支払国において源泉徴収税の対象となることがある。
         現在、   2010  年 12 月 17 日法に基づく投資信託としての資格を有するルクセンブルグの会社の投資主ま
        たは契約型投資信託の権利を有する受益者のいずれに対しても、かかる法的主体によって販売された
        投資信託の受益証券に関する分配金または実現された元本の値上がり益に関し、ルクセンブルグの源
        泉徴収税が課されることはない。
     2.6.4   　付加価値税
         ルクセンブルグの付加価値税（以下「ＶＡＴ」という。）法に定められているとおり、会社型投資
        信託（すなわちＳＩＣＡＶ、               SICAF   またはＳＩＣＡＲ）および契約型投資信託（すなわちＦＣＰ）は、
        ＶＡＴの趣旨上、課税対象者の取り扱いを受ける。したがって、投資信託は、ルクセンブルグにおい
        て、前段階ＶＡＴ控除権を有さないＶＡＴの趣旨上の課税対象者とみなされるものとする。
         ルクセンブルグにおいて、ＶＡＴの免除は、投資信託の運用業務の資格を有する業務に対し適用さ
        れる。かかる投資信託（またはＦＣＰの場合は、その管理会社）に提供されるその他の業務は、ＶＡ
        Ｔの課税対象となる可能性があり、投資信託／その管理会社のルクセンブルグにおけるＶＡＴ登録が
        必要となる可能性がある。かかるＶＡＴ登録を行うことにより、投資信託／その管理会社は、海外か
        ら購入した課税対象サービス（または一定範囲の物品）についてルクセンブルグにおいて課されるＶ
        ＡＴを自己申告納付する義務を果たさなければならない。
         投資信託によるその受益者に対する支払金に関しては、かかる支払金が投資信託の受益証券の購入
        に関連するものであり、したがって、投資信託に対して提供した課税対象サービスに対し受け取った
        対価ではない限り、原則として、ルクセンブルグにおけるＶＡＴの納税義務は発生しない。
         2016  年９月    30 日に、ルクセンブルグＶＡＴ当局（                   Administration         de  l’Enregistrement          et  des
        Domaines     ）は、会社の取締役に関するＶＡＴの取り扱いおよびかかる取締役の業務に関するＶＡＴの
        取り扱いに関する通達           781  （以下「通達       781  」という。）を公表した。
         通達  781  において、ルクセンブルグＶＡＴ当局は、独立した取締役は、ＶＡＴの課税対象になる者で
        あることを確認した。通達              781  には、さらに、雇い主に代わって取締役として行為する従業員は、ＶＡ
        Ｔの課税対象にはならない者であること、したがって、ＶＡＴ登録する義務はないことも明記され
        た。ＶＡＴ登録の義務（もしあれば）は、雇い主にある。
         しかしながら、通達          781  には、契約型投資信託の取締役およびマネージャーに対する報酬、およびか
        かる投資信託の管理会社またはゼネラル・パートナーの取締役およびマネージャーに対する報酬（後
        者の場合、ゼネラル・パートナーの会社の業務に関する報酬を除く。）に関するＶＡＴの免除規定の
        適用に関しては、記載されていない。ヨーロッパの法制によると、かかるＶＡＴ免除は、該当する業
        務が投資信託の運用のための「特別かつ必要な」業務としてみなされる場合に適用されなければなら
        ない。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
         管理会社の取締役に支払われる報酬は、管理会社（コモン・ファンド／ＦＣＰおよび管理会社を指
        定した会社）の資金の運用に関する部分は、免税されるべきであるが、管理会社の経営に関する部分
        は、ＶＡＴの課税対象となる。管理会社の取締役は、ＶＡＴ免除の適用の正当性を主張する立場でな
        く てはならない。
         2.6.5   　共通報告基準（ＣＲＳ）
         2014  年 12 月９日に、欧州連合理事会は、                2011  年２月   15 日付通達     2011/16/     ＥＵを改正する、税務に関
        する管理上の協力に関する通達                2014/107/     ＥＵ（現在、ＥＵ加盟国間における金融口座情報の自動的交
        換について定めている。）（以下「ＤＡＣ通達」という。）を採択した。上記の通達の採択により、
        ＯＥＣＤのＣＲＳが適用され、                2016  年１月１日現在、欧州連合内の情報の自動的交換が一般化されて
        いる。
         また、ルクセンブルグは、ＣＲＳに基づき自動的に情報を交換することができるよう、ＯＥＣＤの
        多国間管轄官庁協定（以下「多国間協定」という。）に調印した。かかる多国間協定に基づき、ルク
        センブルグは、        2016  年１月１日現在、他の参加法域と自動的に金融口座情報を交換している。ＣＲＳ
        法は、ルクセンブルグ法にＣＲＳを導入するＤＡＣ通達と共にかかる多国間協定を実行するものであ
        る。
         ＣＲＳ法の条項に基づき、ファンドは、ＬＴＡに対し、毎年、（ⅰ）ＣＲＳ法における意味の範囲
        内の口座保有者である各報告対象者、および（ⅱ）ＣＲＳ法における意味の範囲内のパッシブＮＦＥ
        の場合は、報告対象者である、各実質的支配者（                          Controlling       Person   ）の氏名（または名称）、住
        所、居住している加盟国、ＴＩＮ、および生年月日および出生地を報告することを要求される可能性
        がある。     かかる情報は、ＬＴＡによって外国税務当局に開示される場合がある。
         ＣＲＳ法に基づき自身の報告義務を果たすファンドの能力は、ファンドに対し情報（各投資家の直
        接的または間接的所有者に関する情報および要求される裏付け証拠文書を含む。）を提供する各投資
        家にかかっている。ファンドの要請により、各投資家は、ファンドに対しかかる情報を提供すること
        に同意するものとする。
         ファンドは、ＣＲＳ法により課される税金または課徴金の支払いを回避するために、課された一切
        の義務を履行するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。
        ＣＲＳ法により、ファンドが税金または課徴金を課せられた場合、投資家が保有する受益証券の価額
        が大幅に下落する可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドまたは管理会社に課せられた一切の税金および課徴金を請求される可能性があ
        り、また、ファンドは、自身の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         投資家は、自身の投資に対するＣＲＳ法の影響に関し、自身の税務アドバイザーに相談するか、ま
        たは専門家の助言を求めるべきである。
         2.6.6   　ＦＡＴＣＡ
         ＦＡＴＣＡを適用する手続きの一部として、ルクセンブルグは、ルクセンブルグに所在する（ＩＧ
        Ａにおける意味の範囲内の）金融機関に対し、ＦＡＴＣＡに従わない（ＩＧＡにおける意味の範囲内
        の）特定米国人および非米国金融機関（もしあれば）により保有されている金融口座に関する情報を
        要請により管轄官庁に報告することを義務付ける                          2015  年７月   24 日付ルクセンブルグ法により施行され
        るモデル     I 政府間協定（以下「ＩＧＡ」という。）を締結した。
         ファンドは、ＩＧＡおよびルクセンブルグ法に基づく外国金融機関（以下「ＦＦＩ」という。）で
        ある。かかる法的地位には、ファンドのすべての投資家に関する情報を定期的に取得し、かつ確認す
        る義務が含まれる。ファンドの要求により、各投資家は、特定の情報（（ＩＧＡにおける意味の範囲
        内の）非金融外国事業体（以下「ＮＦＦＥ」という。）の場合は、当該ＮＦＦＥの保有に関する一定
        の上限を上回る直接的または間接的保有に関する情報を含む。）および要求される裏付文書を提供す
        ることに同意するものとする。同様に、各投資家は、その取扱いに影響を及ぼす一切の情報（例え
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        ば、新しい郵送用住所または新しい居住地の住所など）を                              30 日以内にファンドに積極的に提供するこ
        とに同意するものとする。
         適用されたＦＡＴＣＡおよびＩＧＡにより、ファンドは、ＩＧＡの条項に基づき、ＬＴＡに対し、
        投資家の氏名、住所および納税者番号（該当する場合）および口座残高、収益および総手取金（完全
        に網羅されているわけではない。）などの情報を開示する義務を負うことになる可能性がある。かか
        る情報は、それ以降、ＬＴＡによって米国内国歳入庁に報告される。
         さらに、ファンドは、個人データの処理について責任を負うものとし、また、各受益者は、ＬＴＡ
        に報告されたデータにアクセスし、（必要な場合、）かかるデータを訂正する権利を有する。ファン
        ドによって取得されたあらゆるデータは、個人データの処理に関連する個人の保護に関する                                                2002  年８
        月２日付ルクセンブルグ法（改正済）に従って処理されるものとする。
         ファンドは、ＦＡＴＣＡに基づく源泉徴収税の課税を回避するために、課された一切の義務を履行
        するよう努めるが、ファンドがかかる義務を履行することができるという保証はない。ＦＡＴＣＡに
        より、ファンドが源泉徴収税の対象となった場合、投資家が保有する受益証券の価額が大幅に下落す
        る可能性がある。ファンドが各投資家からかかる情報を得て、ＬＴＡに伝達することを怠った場合、
        米国源泉の収益の支払いおよび米国源泉の利益および配当を発生させる可能性のある財産またはその
        他の資産の売却から生じる手取金に                  30 ％の源泉徴収税が課せられることになる可能性がある。
         ファンドによる文書の要求に応えることを怠った投資家は、かかる投資家の情報提供義務の不履行
        に起因する、ファンドに課せられた一切の税金を請求される可能性があり、また、ファンドは、自身
        の単独裁量により、かかる投資家の受益証券を買い戻すことができる。
         仲介機関を通じて投資を行う投資家は、その仲介機関が米国源泉徴収税制度および報告制度に従っ
        ているか、また、どのように従っているかを確認する必要がある。
         投資家は、上記の要件に関し、米国の税務アドバイザーに相談するか、または専門家の助言を求め
        るべきである。
     ３．ルクセンブルグの専門投資信託（以下「ＳＩＦ」という。）
       2007  年２月   13 日、ルクセンブルグ議会は、専門投資信託に関する                          2007  年２月   13 日法を採択した。
       専門投資信託に関する            2007  年２月    13 日法の目的は、その証券が公衆に販売されない投資信託に関する
      1991  年７月   19 日法を廃止し、洗練された投資家向けの投資信託のための新法を定めることであった。
       既存の機関投資信託は、自動的に                 2007  年２月   13 日付で、専門投資信託に関する                2007  年２月   13 日法に準拠
      するＳＩＦになった。
       2007  年法は、直近では         2016  年法により改正された。
     3.1  　範囲
        ＳＩＦ制度は、（ｉ）その証券が一または複数の情報に精通した投資家向けに限定されるＵＣＩおよ
       び（ⅱ）その設立文書によりＳＩＦ制度に服するＵＣＩに特別に適用される。
        さらに、ＳＩＦは、リスク分散原則に従う投資信託であり、それによりＵＣＩとしての適格性も有し
       ている。かかる地位は、特に通達                 2003  ／ 71 ／ＥＣ等の各種欧州通達（いわゆる「目論見書通達」。）の
       適用可能性の有無について重要性を有する。
        ＳＩＦは、当該ビークルへの投資に関連するリスクを適切に査定することが可能な情報に精通した投
       資家向けのものである。
        2007  年法では、機関投資家および専門投資家を含む情報に精通した投資家のみならず、その他の情報
       に精通した投資家で、情報に精通した投資家の地位を守ることを書面で確約する投資家で、                                               125,000    ユー
       ロ以上の投資を行う投資家か、または予定されている投資およびそのリスクを評価する能力を有するこ
       とを証明する、信用機関の業務の遂行および追求に関する通達                                 2013  ／ 36 ／ＥＵに定める信用機関、金融
       商品市場に関する通達            2014  ／ 65 ／ＥＵに定める投資会社もしくはＵＣＩＴＳに関連する法律、規則およ
       び行政規定の調整に関する通達                2009  ／ 65 ／ＣＥに定める管理会社が行った査定から利益を得られる投資
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       家にまで、範囲を拡大した定義を規定している。かかる第三カテゴリーの情報に精通した投資家は、洗
       練された小口投資家または個人投資家がＳＩＦへの投資を認められることを意味する。
        ＳＩＦ制度に従うためには、具体的に、設立文書（定款または約款）に当該趣旨を明確に記載するか
       または投資ビークルの募集書類を提出しなければならない。そのため、情報に精通した一または複数の
       投資家向けの投資ビークルが、必ずしもＳＩＦ制度に準拠するとは限らないことになる。限られた範囲
       の洗練された投資家に限定される投資ビークルは、例えば、ルクセンブルグ会社法の一般規則に従い規
       制されない会社としての設立を選択することも可能になる。
     3.2  　法的構或および機能にかかる規則
     3.2.1.   　法律上の形態および利用可能な仕組み
     3.2.1.1.     　法律上の形態
          2007  年法は、特に、契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および変動資本を有する投資法
         人（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）について言及しているが、ＳＩＦが設立される際の基盤となる
         法律上の形態を制限していない。そのため、これら以外の法律上の形態も可能である。例えば、受
         託契約に基づくＳＩＦの設立も可能である。
         ・　契約型投資信託
            特性の要約については、ＦＣＰの機能に関する上記                          2.2.1   項を参照のこと。
            ＦＣＰへの投資家は、約款がその可能性を規定している場合にのみ、およびその範囲で議決権
          を行使することができる。
         ・　投資法人（ＳＩＣＡＶまたはＳＩＣＡＦ）
            特性の要約については、ＳＩＣＡＶの機能に関する上記                             2.2.2   項を参照のこと。
            2007  年法に基づき、ＳＩＣＡＶは、                2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶの場合のように有限責任会
          社である必要はない。ＳＩＣＡＶの形態で創設されるＳＩＦは、                                  2007  年法が列挙する会社の形
          態、すなわち、公開有限責任会社、株式により制限されるパートナーシップ、リミテッド・パー
          トナーシップ、特別リミテッド・パートナーシップ、非公開有限責任会社または公開有限責任会
          社として設立される共同組合のうち一形態を採用することができる。
            2007  年法が適用除外を認める場合を除き、投資法人は、ルクセンブルグの                                    1915  年法の条項に服
          する。しかし、        2007  年法は、ＳＩＦについて柔軟な会社組織を提供するためかかる一連の側面に
          関する規則とは一線を画している。
     3.2.1.2.     　複数クラスの仕組み
          2007  年法は、特に、複数のコンパートメントを有するＳＩＦ（いわゆる「アンブレラ・ファン
         ド」。）を創設できると規定している。
          さらに、ＳＩＦ内またはアンブレラ・ファンドの形態により設立されたＳＩＦのコンパートメン
         ト内であっても、異なるクラスの証券を創設することができる。当該クラスは、特に報酬構造、対
         象投資家の種類または分配方針について異なる特徴を持つことがある。
     3.2.1.3     　資本構造
          2007  年法の規定により、ＳＩＦの最低資本金は                      1,250,000     ユーロである。かかる最低額は、ＳＩＦ
         の認可から      12 か月以内に達成されなければならない。これに対し、                            2010  年法に準拠するＵＣＩにつ
         いては６か月以内である。ＦＣＰに関する場合を除き、かかる最低額とは、純資産額よりもむし
         ろ、発行済資本に支払済の発行プレミアムを加えた額である。
          ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済の株式／受益証券を発行することができる。株式
         は、発行時に１株につき最低５％までの払込みを要する。
          上記のように、固定株式資本または変動株式資本を有するＳＩＦを設立することができる。さら
         に、ＳＩＦは、その変動性とは別に、またはその資本に関係なく（買戻しおよび／または申込みに
         ついて）オープン・エンド型またはクローズド・エンド型とすることができる。
     3.2.2   　証券の発行および買戻し
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         証券の発行および買戻しに係る条件および手続は、                           2010  年法に準拠するＵＣＩに適用される規則に
        比べ緩和されている。この点について、                     2007  年法の規定により、証券の発行および証券の買戻しまた
        は 償還（該当する場合。）に適用される条件および手続は、さらに厳格な規則を課さずに設立文書に
        おいて決定される。そのため、例えば、                      2010  年法に準拠するＳＩＣＡＶまたはＦＣＰの場合のよう
        に、発行価格、償還価格または買戻価格が純資産価格に基づくことを要求されない。したがって、新
        制度の下で、ＳＩＦは、（例えば、ＳＩＦが発行したワラントの行使時に）所定の確定価格で株式を
        発行することができ、または（例えば、クローズド・エンド型ＳＩＦの場合にディスカウント額を減
        じるため）純資産価格を下回る価格で株式を買い戻すことができる。同様に、発行価格は、額面金額
        の一部および発行プレミアムの一部から構成することができる。
         ＳＩＦは会社型の形態において、一部払込済株式を発行することができ、そのため、異なるトラン
        シェの申込みは、申込みの約定により当初申込時に確認された新規株式の継続申込みによってのみな
        らず、一部払込済株式（当初発行された株式の発行価格の残額は追加の割賦で支払われる。）によっ
        ても行うことができる。
     3.3  　投資規制
        ＥＵ圏外の統一ＵＣＩについて定める                    2010  年法パートⅡと同様に、             2007  年法は、ＳＩＦが投資できる
       資産について相当の柔軟性を認めている。そのため、ＣＳＳＦの承認を受けていることを条件にあらゆ
       る種類の資産に投資しかつあらゆる種類の投資戦略を追求するビークルが、本制度を選択することがで
       きる。
        ＳＩＦはリスク分散原則を遵守する。                    2007  年法は、特別な投資規則または投資制限を規定していない
       が、ＣＳＳＦは、特に、通達ＣＳＳＦ                    07 ／ 309  を、専門投資信託におけるリスク分散に関して発行し、そ
       こで専門投資信託がリスク分散原則を遵守するために従う投資制限について詳しく述べている。
        アンブレラ型ＳＩＦのコンパートメントは、管理規則または設立証書および目論見書に定められる条
       件に従い、以下の条件に基づき同一ＳＩＦ（以下「対象ファンド」という。）内の一または複数のコン
       パートメントにより発行されるまたは発行された証券またはパートナーシップ持分を引き受け、取得
       し、および／または保有することができる。
       －　対象ファンドは、順次、対象ファンドが投資するコンパートメントには投資しない。
       －　対象ファンドの証券に付随する議決権は、適切な会計処理や定期報告を損なうことなく、投資期間
         中停止される。
       －　いずれの場合も、ＳＩＦがかかる証券を保有する限り、                               2007  年法上定められる純資産額の最低額を
         確認する目的にかかるＳＩＦの純資産額の計算について、当該証券の価額は考慮されない。
     3.4  　規制上の側面
     3.4.1   　慎重な制度
         ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる恒久的監督に服する規制されたビークルである。しかし、情報に精通し
        た投資家は小口投資家に対して保証する必要のあるものと同様の保護までは要しないという事実に照
        らし、ＳＩＦは、承認手続および規制当局の要件の両方について、                                   2010  年法に従うＵＣＩの場合に比
        べやや「軽い」規制上の制度に服する。
         2010  年法に従うＵＣＩについて、ＣＳＳＦは、ＳＩＦの設立文書、ＳＩＦの取締役／マネジャー、
        中央管理事務代行会社、預託機関および監査人の選任を承認しなければならない。ＳＩＦの存続期間
        中、設立文書の変更および取締役または上記の業務提供業者の変更もまた、ＣＳＳＦの承認を必要と
        する。
         2007  年法の規定により、ＳＩＦは、ＣＳＳＦによる規制当局の承認を得て初めて創設することがで
        きる。
         2007  年法に従うＳＩＦは、            2013  年法が適用される範囲のＡＩＦの資格を自動的に得るわけではな
        い。ＳＩＦは、ＡＩＦの定義のすべての基準を明確に満たしている場合には、                                         2013  年法にのみ従う。
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        2013  年法第２章に基づき認可されるＡＩＦＭが管理するＳＩＦに対しては、                                     2007  年法パートⅡの特定
        の規定が適用される。
     3.4.2   　保管受託銀行
         ＳＩＦは、その資産の保管を、ルクセンブルグに登記上の事務所を有する信用機関であるか、もし
        くは登記上の事務所が国外に所在する場合にはルクセンブルグ支店である預託機関、または金融セク
        ターに関する       1993  年４月５日法（改正済）に規定する投資会社に委託しなければならない。投資会社
        は、  2013  年法第    19 条第３項に記載される条件をも満たす場合に限り、預託機関としての資格を有す
        る。
         最初の投資日から５年間の間に行使することができる買戻請求権がなく、かつその中核的な投資方
        針に従って、       2013  年法第   19 条第８項ａ）に従い保管されなければならない資産には一般的に投資しな
        いか、または同法第          24 条に従い発行者もしくは非上場会社の支配権を潜在的に取得するためにかかる
        会社に一般的に投資するコモン・ファンドおよびＳＩＣＡＶについては、金融セクターに関する                                                  1993
        年４月５日法（改正済）第              26 －１条に定める金融商品以外の資産のプロの預託機関の地位を有する、
        ルクセンブルグ法に準拠する会社も預託機関となることができる。
         資産の保管は、「監督」という概念で理解されるべきである。つまり、預託機関は、ＳＩＦの資産
        がどのように投資されているか、またかかる資産を入手するための方法および場所を常に認識してお
        かなければならないことを意味する。このことにより、資産の物理的保管が現地の副預託機関に委託
        されることが妨げられることはない。
         ＳＩＦ法は、預託機関に対し、                2010  年 12 月 17 日法により課せられたファンドの特定業務に関する追
        加の監視業務を行うことを要求していない。預託機関の業務に関するかかる緩和は、特に、ヘッジ・
        ファンドに関して（特に、プライム・ブローカーの多大な関与の点において）有益であると考えられ
        る。
     3.4.3   　監査人
         ＳＩＦの年次財務書類は、十分な専門経験を有すると認められるルクセンブルグの独立監査人によ
        る監査を受けなければならない。
     3.4.4   　機能の委託
         ＳＩＦは、事業のより効率的な遂行のため、ＳＩＦを代理してその一または複数の機能を遂行する
        権限を第三者に委託することができる。当該場合、以下の条件を遵守しなければならない。
        ａ）ＣＳＳＦは、上記につき適切に報告を受けなければならない。
        ｂ）当該権限付与がＳＩＦに対する適切な監督を妨げるものであってはならない。特に、ＳＩＦが投
          資家の最善の利益のために活動し、またはＳＩＦがそのように管理されることを妨げてはならな
          い。
        ｃ）当該委託が投資ポートフォリオ運用に関するものである場合、当該権限付与は、投資ポートフォ
          リオ運用について認可を得ているかまたは登録されており、かつ慎重な監督に服する自然人また
          は法人のみに付与される。当該権限付与が慎重な監督に服する国外の自然人または法人に付与さ
          れる場合、ＣＳＳＦおよび当該国の監督当局の協力関係が確保されなければならない。
        ｄ）上記（ｃ）の条件を充足しない場合、委託は、ＣＳＳＦが機能が委託された自然人または法人の
          選任を承認する場合に限り、有効となる。当該場合、かかる者は、当該ＳＩＦのタイプに関し十
          分に良好な評価と十分な経験を有していなければならない。
        ｅ）ＳＩＦの取締役会は、機能が委託された自然人または法人が、当該機能を遂行する適格性と能力
          を有する者でなければならないこと、また、慎重に選任されることを定めることができる。
        ｆ）ＳＩＦの取締役会が、委託された活動を常に効率的に監督することができる方策が存在しなけれ
          ばならない。
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        ｇ）当該権限付与は、ＳＩＦの取締役会が、機能が委託された自然人または法人に常に指示を付与
          し、投資家の利益に適う場合には直ちに当該権限付与を取り消すことができるものでなければな
          らない。
        ｈ）投資運用の中核的機能に関する権限は、預託機関に付与してはならない。
        ｉ）ＳＩＦの目論見書は、委託された機能を列挙しなければならない。
     3.4.5   　リスクの管理
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、ポートフォリオのすべてのリスク概要における自己の投資ポジショ
        ンおよび自己の持分に伴うリスクを適切な方法により発見、判定、管理および監視するために、適切
        なリスク管理システムを実施しなければならない。
     3.4.6   　利益相反
         ＡＩＦに該当しないＳＩＦは、更に、必要に応じて、ＳＩＦとＳＩＦの事業活動に寄与している
        者、またはＳＩＦに直接または間接に関係する者との間で発生する利益相反により投資家の利益が損
        なわれるリスクを最小限に抑える方法で構築および組織されなければならない。利益相反の可能性が
        ある場合、ＳＩＦは、投資家の利益の保護を確保する。ＳＩＦは、利益相反のリスクを最小限に抑え
        る適切な措置を実施しなければならない。
     3.4.7   　投資家に提供するべき情報および報告要件
         募集書類が作成されなければならない。ただし、                          2007  年法は、かかる書類の内容の最小限度につい
        て明確に定めていない。募集書類の継続的更新は要求されないが、当該書類の必須要素は、新規証券
        が新規投資家に対し発行される際に更新されなければならない。
         ＳＩＦは、監査済年次報告書をその関係期間の終了から６か月以内に公表しなければならない。
         ＳＩＦは、ルクセンブルグ会社法が課す連結決算書を作成する義務を免除されている。
         2018  年１月１日以降、ＳＩＦは、ＥＵ規則                    1286  ／ 2014  に従い、パッケージ型小口投資家向け保険
        ベース投資商品の重要情報文書（ＰＲＩＩＰＳ　ＫＩＤ）を作成しなければならない。ただし、パッ
        ケージ型小口投資家向け保険ベース投資商品が通達                           2014  ／ 65 ／ＥＵの別紙Ⅱに定める専門投資家にの
        み販売される場合（かかる制限は、募集書類において開示されるか、または自己申告の形でＣＳＳＦ
        に提出されなければならない。）、またはＳＩＦが                           2018  年１月１日までにＵＣＩＴＳ－ＫＩＩに類似
        する文書を発行することを選択した場合（この場合、ＳＩＦは                                 2019  年１月    31 日までＰＲＩＩＰＳ　Ｋ
        ＩＤを発行する義務を免れる。）はこの限りでない。
     3.5  　ＳＩＦの税制の特徴
        以下は、ルクセンブルグの法律の特定の側面（すべてを網羅するものではない。）に関する理解に基
       づいている。
        ＳＩＦは、      0.01  ％（  2010  年法に基づき存続する大部分のＵＣＩについては、                           0.05  ％）の年次税を課さ

       れる。かかる税金は、各暦四半期末に評価される純資産総額に基づき決定される。                                           2010  年法と同様の方
       法により、      2007  年法は、年次税の免除を規定している。年次税が免除されるものは、以下のものであ
       る。
        ａ）他のＵＣＩにおいて保有される受益証券／投資口により表される資産の価額。ただし、当該受益
          証券が、     2007  年法第   68 条、  2010  年法第   174  条またはリザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関
          する  2016  年７月   23 日法第   46 条により規定される年次税をすでに課されていることを条件とする。
        ｂ）以下のタイプのＳＩＦおよび複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
         （ｉ）その唯一の目的が短期金融商品への集合的投資および信用機関への預金であり、
         （ⅱ）そのポートフォリオ満期までの加重残余期間が                            90 日を超えず、かつ、
         （ⅲ）公認の格付機関から最高の格付を受けているもの。
        ｃ）その証券またはパートナーシップ持分が、（ｉ）従業員のために一もしくは複数の雇用者の主導
          により創設された退職金運用機関または同様の投資ビークルおよび（ⅱ）従業員に退職金を提供
          するために自らが保有する資金を投資する一もしくは複数の雇用者の会社のために留保されるＳ
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          ＩＦ。本項の規定は、これらの条件を満たす複数のコンパートメントを有するＳＩＦの個々のコ
          ンパートメントおよびＳＩＦ内または複数のコンパートメントを有するＳＩＦのあるコンパート
          メ ント内に設定された個々のクラスに準用される。
        ｄ）主な目的が小規模金融マイクロファイナンス機関への投資であるＳＩＦおよび複数のコンパート
          メントを有するＳＩＦの個々のコンパートメント
        ＳＩＦが受け取る所得および実現するキャピタル・ゲインに対し、税金は課されない。
     ４．リザーブド・オルタナティブ投資ファンド
       リザーブド・オルタナティブ投資ファンドに関する                           2016  年７月   23 日法は、ＳＩＦ法および             2010  年 12 月 17
      日法を改正し、ＡＩＦの新たな形態であるリザーブド・オルタナティブ投資ファンド（以下「ＲＡＩＦ」
      という。）を導入した。ＲＡＩＦは、ＡＩＦＭＤの範囲内で、許可されたＡＩＦＭによって運用され、そ
      の受益証券は、情報に精通した投資家向けのものである。ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせ
      ず、またＣＳＳＦによる継続的で（直接的で）慎重な監督に服するものでもない。
       ＲＡＩＦ制度の主な特徴の概要は、以下のとおりである。
       －　法的構造の柔軟性：ルクセンブルグのすべての会社、パートナーシップおよび契約型法的形態を利
         用することができる。また、ＲＡＩＦは、変動資本構造を選択することもできる。さらに、ＲＡＩ
         Ｆは、アンブレラ型ストラクチャーとして設立されることもできる（すなわち、複数のコンパート
         メントまたはサブ・ファンドを有することもできる。）。リスク分散要件は、ＳＩＦに適用される
         ものと一致している。ただし、ＲＡＩＦが適格リスク資本投資対象のみに投資することを選択した
         場合は、リスク分散要件は適用されない。ＲＡＩＦは、あらゆるファンド戦略を採用することがで
         き、あらゆる資産クラスに投資することができ、また、一定の条件に基づき、自身の資産ポート
         フォリオを分散させる必要がない。
       －　適格投資家：ＲＡＩＦは、情報に精通した投資家向けである。かかる投資家カテゴリーには、機関
         投資家、プロの投資家および最低金額（                     125,000    ユーロ）以上を投資する投資家または情報に精通し
         た投資家としての資格を有する投資家が含まれる。
       －　ＲＡＩＦは、ＣＳＳＦの監督に服するものではない。ＳＩＦまたはＳＩＣＡＲとは異なり、ＲＡＩ
         Ｆは、ＣＳＳＦの事前の許可を必要とせず、また、ＣＳＳＦの慎重な監督に服するものでもない。
         ＲＡＩＦは、その設立から              10 日以内にルクセンブルグ商業および法人登記所において登記されなけ
         ればならない。
       －　許可されたＡＩＦＭが指定されなければならない。ＲＡＩＦは、自動的にＡＩＦの資格を有し、ル
         クセンブルグ、他のＥＵ加盟国または場合に応じて、第三国（ただし、第三国のマネージャーがＡ
         ＩＦＭＤの運用パスポートを入手することができることを条件とする。）において設立された許可
         されたＡＩＦＭを指定しなければならない。
       －　税制：ＲＡＩＦは、年率               0.01  ％の年次税（       taxe   d’abonnement       ）（様々な免除がある。）が課され
         るか、またはＳＩＣＡＲに適用される税制に服するものとする（すなわち、適格リスク資本収益お
         よび利益を除き、完全に課税対象となる。）。ＡＩＦ運用業務に関するＶＡＴ免除も適用される。
       －　転換：既存のＳＩＦ、ＳＩＣＡＲおよび規制対象外のＡＩＦは、投資家およびＣＳＳＦ                                               ( 該当する場
         合）の該当する承認を得ることを条件として、ＲＡＩＦのために選択を行うことができる。
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     第２【外国投資証券の様式】

       投資証券の券面は発行されない。

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     第３【その他】

      （１）交付目論見書および請求目論見書の表紙に図案を採用する。

      （２）交付目論見書の概要として、別紙を使用する。
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     交付目論見書の概要

                     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブ

                     －ダイナミック・インカム（米ドル）
                      －フィクスト・インカム（米ドル）
                         －インカム（米ドル）
         -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ドル）
           -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
          -システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ドル）
      本概要は、交付目論見書本文の証券情報、ファンドの状況等を要約したもので、交付目論見書の一部で

     す。
      詳細につきましては、交付目論見書本文の該当ページをご覧下さい。
        形　態        ルクセンブルグ籍オープンエンド会社型外国投資証券

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                ダイナミック・インカム（米ドル）
                このサブ・ファンドの目的は、主に株式および債券に直接または間接的に投資
                する分散したポートフォリオの積極的な運用を通じて、安定した中から高程度
                の収益の獲得です。この目的を達成するため、株式（先進国市場および新興市
                場において営業している会社により発行されるもの）、債券（社債および国
                債、ハイ・イールド債ならびに新興市場に重点を置く債券を含みます。）、短
                期金融商品および／または流動性の高い資産といった伝統的な資産クラスに積
                極的に投資することができ、また比較的少ない程度かつ法的枠組みの範囲内
                で、不動産（不動産投資信託-ＲＥＩＴｓ）およびインフラストラクチャー等に
                焦点を合わせたその他の資産クラスにも積極的に投資することができます。
                フィクスト・インカム（米ドル）
                投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで魅力的なインカム・
                ゲインを追求することです。この目的を達成するため、直接またはＵＣＩもし
                くはＵＣＩＴＳを通じて、世界中の幅広い利付資産または当該資産に関連する
                派生商品に投資を行います。さらに、サブ・ファンドは少量の株式にも投資す
                ることができます。この投資方針に従って、サブ・ファンドは、ハイ・イール
                ド債、新興市場およびコモディティに投資することができます。
                インカム（米ドル）
                投資方針の目的は、リスクを抑えつつ、基準通貨ベースで金利収入から魅力的
                なレベルの収益を追求することです。この目的を達成するため、主に世界中の
                幅広い利付資産に投資を行います。サブ・ファンドは、直接またはＵＣＩもし
                くはＵＣＩＴＳを通じて、債務証券（債券）、参加証書（株式）および短期金
        投資方針
                融商品または当該資産の派生商品にその資産を投資します。この投資方針に
        投資目的
                従って、サブ・ファンドは、ハイ・イールド債、新興市場およびコモディティ
                に投資することができます。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                投資方針の目的は、表示通貨建てで金利収入および元本成長を追及することに
                あります。このため、投資は、世界中の幅広い債券および株式を対象とし、ま
                た、多少ではあるものの、集合投資事業に関する                           2010  年 12 月 17 日法の第     41
                （１）条に従い、オルタナティブ投資（ＵＣＩＴＳおよびＵＣＩならびに一般
                的な投資方針の下で許容されるその他の投資対象）、コモディティ、ハイ・
                イールド債、新興市場の債券および不動産投資信託（ＲＥＩＴｓ）にも投資さ
                れます。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で                           40 ％となる可能性がありま
                す。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で                           70 ％となる可能性がありま
                す。
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                株式に対するネットのエクスポージャーは、最大で                          100  ％となる可能性がありま
                す。
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                価格変動リスク／金利変動リスク／信用リスク／カントリー・リスク／為替変
       リスク要因         動リスク／新興国への投資／先物取引に関するリスク／派生商品の利用に伴う
                リスク　等
                原則として１口以上          0.001   口単位。また金額単位の申込みも受け付けますが、か
       お申込単位         かる申込みについては、日本における販売会社が定めます。詳細については日
                本における販売会社にご照会下さい。
                原則として、ファンド営業日（ルクセンブルグの通常の銀行の営業日（すなわ
                ち、銀行が通常の営業時間に営業を行っている各日）をいい、                                 12 月 24 日および
                31 日、個々の法定外休日ならびにサブ・ファンドが投資する主要各国の取引所
                の休業日またはサブ・ファンドの投資対象の                       50 ％以上を適切に評価することが
       お申込受付日
                できない日等を除きます。以下、同じです。）でかつ日本における販売会社お
                よび販売取扱会社の営業日かつ日本の通常の銀行の営業日。ただし、営業日で
                あってもお申込いただけない場合がありますので、詳しくは、日本における販
                売会社および販売取扱会社にお問合せ下さい。
                購入の申込みがファンド営業日の遅くとも中央ヨーロッパ標準時間                                   13 時（以下
                「締切時間」といいます。）までにノーザン・トラスト・グローバル・サービ
       お申込価格
                シズＳＥ（      Northern     Trust   Global    Services     SE ）（以下「管理事務代行会社」
                といいます。）に登録された場合、その日の締切時間後に計算した純資産価格
                日本国内における申込手数料は、以下を上限とします。
                ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ｍｄｉｓｔ
                                       申込価額の      6.60  ％（税抜き      6.00  ％）
                ダイナミック・インカム（米ドル）クラスＰ－ａｃｃ
                                       申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
                フィクスト・インカム（米ドル）                      申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
                インカム（米ドル）                      申込価額の      2.75  ％（税抜き      2.50  ％）
       お申込手数料
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                                       申込価額の      2.20  ％（税抜き      2.00  ％）
                買戻請求が締切時間までに管理事務代行会社に登録された場合、その日の締切
       お買戻価格
                時間後に計算した純資産価格
                申込注文の成立を日本における販売会社が確認した日（以下「約定日」といい
        受渡し
                ます。）から起算して約定日を含む日本における４営業日目
        存続期間        無制限
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
                ダイナミック・インカム（米ドル）                         純資産額の上限年率          1.340   ％
                                                        ※
                フィクスト・インカム（米ドル）
                                         純資産額の上限年率          1.080   ％
                 ※クラス（日本円・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ投資証券については、純資産額の上限年率                                 1.130  ％
                インカム（米ドル）                         純資産額の上限年率          1.300   ％
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ディフェンシブ（米ド
                ル）
                                         純資産額の上限年率          1.320   ％
         報酬
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ミディアム（米ドル）
                                         純資産額の上限年率          1.500   ％
                システマティック・アロケーション・ポートフォリオ・ダイナミック（米ド
                ル）
                                         純資産額の上限年率          1.680   ％
                上記報酬は、本投資法人の運用、管理事務、ポートフォリオ管理、投資顧問お
                よび販売ならびに保管受託銀行のすべての職務に関して、本投資法人の資産か
                ら支払われます。
                －本投資法人は、本投資法人の資産の管理、設立、変更、清算および合併に関
                 する一切の追加の費用、手数料およびその他の報酬ならびに本投資法人の所
                 得および資産に賦課されるすべての租税、特にルクセンブルグの年次税
                 （ 0.05  ％）を負担します。
                －個々のサブ・ファンドに帰属するすべての費用は、当該サブ・ファンドに請
                 求され、投資証券のクラスに帰属する費用は当該投資証券のクラスに請求さ
                 れます。
                －費用が複数または全部のサブ・ファンド／投資証券のクラスに関係する場
      その他の費用・
                 合、それぞれの純資産価額に応じて関係するサブ・ファンド／投資証券のク
        手数料
                 ラスに請求されます。
                －各サブ・ファンドの投資方針の条項により、その他のＵＣＩまたはＵＣＩＴ
                 Ｓに投資することができるサブ・ファンドの場合、サブ・ファンドだけでな
                 く、関係するターゲット・ファンドのレベルでも費用が発生します。サブ・
                 ファンドの資産が投資されるターゲット・ファンドの管理報酬は、あらゆる
                 付随的な報酬も含めて最大で３％です。
                その他の費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料
                率、上限額等を示すことができません。
                ファンドの投資証券への投資に対する課税については、他の上場外国株式にお
        課税関係
                いて受領する所得に対するものと同じ取扱いとなります。
       日本における
                ＵＢＳ証券株式会社
        販売会社
     ・上記管理報酬の一部が、販売報酬として日本における販売会社に支払われます。
     ・上記の費用および手数料の合計額およびその上限額ならびにこれらの計算方法については、ファンドの運
      用状況や投資証券の保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
      投資主の皆様におかれましては、本交付目論見書をよくお読みいただき、商品の内容およびリスクを十分

     ご理解のうえ、お申込くださいますようお願い申し上げます。
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     監査人報告書

     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブの投資主各位

     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠して、ＵＢＳ（          Lux  ）ストラテジー・シキャブ（以下「本投資法人」という。）および各サブ・ファンド
     の 2019  年５月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績および純資産の変動について真
     実かつ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
     ・ 2019  年５月   31 日現在の本投資法人の連結純資産計算書および各サブ・ファンドの純資産計算書
     ・ 2019  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
     ・同日に終了した年度の本投資法人の連結運用計算書および各サブ・ファンドの運用計算書
     ・同日に終了した年度の各サブ・ファンドの純資産変動計算書
     ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、監査人に関する             2016  年７月   23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）およびルクセンブル
     クの（金融監督委員会）（以下「                 CSSF  」という。）が採用した国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
     拠して監査を行った。            2016  年７月   23 日法およびルクセンブルグの               CSSF  が採用した      ISAs  の下での我々の責任に
     ついては、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                                CSSF  が採用した

     国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「                               IESBA   規程」という。）に従って本投資法人から
     独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
     告書は含まれない。）に関して責任を負う。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
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     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

     監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
     することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
     合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
     財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

     本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
     当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
     示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
     負う。
     財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人および各サブ・ファンドが継続企業として

     存続する能力を評価し、それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算、サブ・
     ファンドのいずれかの終了または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場
     合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
     理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルグの               CSSF  が採用した      ISAs
     に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
     または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
     づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年７月   23 日法およびルクセンブルグの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

     は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

      し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
      分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
      内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
      い。
     ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
      るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
      の合理性を評価する。
     ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
      き、本投資法人またはサブ・ファンドのいずれかが継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせ
      る可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が
      存在するという結論に達した場合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して
      注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告
      書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人またはサブ・
      ファンドのいずれかが継続企業として存続しなくなる原因となることがある。
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     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
      方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     プライスウォーターハウスクーパース                                       ルクセンブルグ、         2019  年９月   18 日


     ・ソシエテ・コーペラティブ
     代表して署名
     アラン・メヒリンク

     本年次報告書のドイツ語版のみが「承認された法定監査人」による監査を受けている。したがって、監査報

     告書は、ドイツ語版の報告書に言及しており、他の言語版は、本投資法人の取締役会の責任において誠実に
     翻訳されたものである。ドイツ語版と翻訳版に齟齬がある場合、ドイツ語版を正文とする。
                                513/528













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     Audit   report
     To  the  Shareholders      of

     UBS   (Lux)   Strategy    SICAV
     Our  opinion

     In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

     Strategy    SICAV    (the  “Fund”)    and  of each  of its subfunds    as at 31  May  2019,   and  of the  results   of their  operations     and
     changes    in their   net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
     relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's    financial    statements     comprise:

     ・ the  combined     statement     of net  assets   for  the  Fund   and  the  statement     of net  assets   for  each  of the  subfunds    as at 31 May
      2019;
     ・ the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2019;
     ・ the  combined     statement     of operations     for  the  Fund   and  the  statement     of operations     for  each  of the  subfunds     for  the
      year  then  ended;
     ・ the  statement     of changes    in net  assets   for  each  of the  subfunds    for  the  year  then  ended;   and
     ・ the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

     with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"     (CSSF).    Our  responsibilities       under   the  Law  of 23 July  2016   and  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by
     the  CSSF   are  further   described     in the  “Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial
     statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

     information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
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     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of
     assurance     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements

     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

     accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements       relating    to the  preparation      and  presentation      of the
     financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
     the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  assessing     the  Fund's    and  each

     of its subfunds'     ability   to continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related    to going   concern    and
     using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund
     or close   any  of its subfunds    or to cease   operations,     or has  no realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"    for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     ・ identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

      and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
      provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting     a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than
      for  one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
      override    of internal    control;
     ・ obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness       of the  Fund's    internal
      control;
     ・ evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
      disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
     ・ conclude    on the  appropriateness        of the  Board   of Directors     of the  Fund's    use  of the  going   concern    basis   of accounting
      and,  based   on  the  audit   evidence    obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or conditions     that
      may  cast  significant     doubt   on the  Fund's    or any  of its subfunds'     ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude
      that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related   disclosures     in the
      financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the
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      audit   evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   or
      any  of its subfunds    to cease   to continue    as a going   concern;
     ・ evaluate    the  overall    presentation,      structure    and  content    of the  financial     statements,      including     the  disclosures,      and
      whether    the  financial     statements     represent     the  underlying     transactions      and  events   in a manner    that  achieves     fair
      presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxembourg,       18 September     2019

     Represented      by
     Alain   Maechling

     Only   the  German    version    of  the  present    annual    report   has  been   audited    by  the  “Réviseur     d'entreprises       agréé".

     Consequently,       the  Audit   Report    refers   to the  German    version    of the  report;   other   versions    result   from   a conscientious
     translation     made   under   the  responsibility       of the  Board   of Directors     of the  Fund.   In case  of differences      between    the
     German    version    and  the  translation,     the  German    version    shall  be the  authentic    text.
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     Prüfungsvermerk
     An  die  Aktionäre     der

     UBS   (Lux)   Strategy    SICAV
     Unser   Prüfungsurteil

     Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Abschluss     in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden

     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       betreffend     die  Aufstellung      und  Darstellung      des  Abschlusses      ein  den
     tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS   (Lux)   Strategy    SICAV    und
     ihrer   jeweiligen      Teilfonds     (der   «Fonds»)     zum   31.  Mai   2019   sowie   der  Ertragslage      und  der  Entwicklung       des
     Fondsvermögens        für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr.
     Was  wir  geprüft    haben

     Der  Abschluss     des  Fonds   besteht    aus:

     ・ der  kombinierten       Nettovermögensaufstellung             des  Fonds   und  der  Nettovermögensaufstellung             der  Teilfonds     zum  31.
      Mai  2019;
     ・ der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände          und  anderer    Nettovermögenswerte          der  Teilfonds     per  31.  Mai  2019;
     ・ der  kombinierten      Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         des  Fonds   und  der  Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         der  Teilfonds
      für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;
     ・ der  Veränderungen       des  Nettovermögens        der  Teilfonds     für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
     ・ einer   Zusammenfassung         bedeutsamer      Rechnungslegungsmethoden             und  anderen    erläuternden      Informationen       (Anhang).
     Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

     Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

     (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach   den  für  Luxemburg      von  der  «Commission       de Surveillance      du  Secteur    Financier»
     (CSSF)    angenommenen        internationalen       Prüfungsstandards         (ISAs)    durch.   Unsere    Verantwortung        gemäss    dem  Gesetz
     vom  23.  Juli  2016   und  den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   wird  im  Abschnitt     «Verantwortung        des
     «Réviseur     d'entreprises      agréé»   für  die  Abschlussprüfung»         weitergehend      beschrieben.
     Wir  sind   der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

     Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
     Wir  sind  unabhängig      von  dem  Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen

     «International       Ethics   Standards     Board   for  Accountants'       Code   of Ethics   for  Professional      Accountants»       (IESBA    Code)
     sowie   den  beruflichen      Verhaltensanforderungen,            die  wir  im  Rahmen    der  Abschlussprüfung         einzuhalten      haben   und  haben
     alle  sonstigen     Berufspflichten       in Übereinstimmung         mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
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     Sonstige    Informationen

     Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     Informationen.        Die  sonstigen     Informationen

     beinhalten     die  Informationen,       die  im  Jahresbericht      enthalten    sind,  jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Abschluss     oder  unseren
     Prüfungsvermerk        zu diesem    Abschluss.
     Unser   Prüfungsurteil       zum  Abschluss     deckt   nicht   die  sonstigen     Informationen       ab  und  wir  geben   keinerlei     Sicherheit

     jedweder    Art  auf  diese   Informationen.
     Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Abschlusses      besteht    unsere   Verantwortung       darin,   die  sonstigen     Informationen

     zu lesen   und  dabei   zu beurteilen,     ob eine  wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen   und  dem  Abschluss     oder  mit  den
     bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen       Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die  sonstigen     Informationen
     wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.      Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten       Arbeiten    schlussfolgern,       dass
     sonstige    Informationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind   wir  verpflichtet,      diesen    Sachverhalt      zu
     berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
     Verantwortung       des  Verwaltungsrates         des  Fonds   für  den  Abschluss

     Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

     Abschlusses      in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       zur
     Aufstellung      des  Abschlusses      und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,    um  die  Aufstellung      des
     Abschlusses      zu  ermöglichen,      der  frei  von  wesentlichen      unzutreffenden       Angaben     ist,  unabhängig      davon,    ob  diese   aus
     Unrichtigkeiten       oder  Verstössen     resultieren.
     Bei  der  Aufstellung      des  Abschlusses      ist der  Verwaltungsrat        des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der  Fähigkeit

     des  Fonds   und  seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,  sofern   einschlägig,      Angaben     zu  Sachverhalten       zu
     machen,     die   im  Zusammenhang         mit   der   Fortführung       der   Tätigkeit     stehen,    und   die   Annahme      der
     Unternehmensfortführung             als  Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds
     beabsichtigt,      den  Fonds   zu  liquidieren      oder   einen/mehrere       seiner   Teilfonds     zu  schliessen,      die  Geschäftstätigkeit
     einzustellen      oder  keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
     Verantwortung       des  «Réviseur     d'entreprises      agréé»    für  die  Abschlussprüfung

     Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob  der  Abschluss     als  Ganzes    frei  von

     wesentlichen       unzutreffenden        Angaben,     entweder     aus  Unrichtigkeiten        oder   aus  Verstössen      ist,  und  darüber    einen
     Prüfungsvermerk,         der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.    Hinreichende       Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an
     Sicherheit,     ist aber  keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   und
     nach   den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   stets   eine  wesentliche      unzutreffende       Angabe,    falls
     vorhanden,     aufdeckt.     Unzutreffende       Angaben    können    entweder     aus  Unrichtigkeiten        oder  aus  Verstössen     resultieren     und
     werden    als  wesentlich     angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder
     insgesamt     die  auf  der  Grundlage     dieses   Abschlusses      getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten
     beeinflussen      könnten.
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     Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in  Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für
     Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemässes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine
     kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus:
     ・  identifizieren       und  beurteilen     wir  das  Risiko    von   wesentlichen       unzutreffenden        Angaben     im  Abschluss     aus

      Unrichtigkeiten        oder  Verstössen,      planen    und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
      erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
      dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Angaben     nicht   aufgedeckt      werden,    ist  bei  Verstössen      höher   als  bei
      Unrichtigkeiten,        da  Verstösse     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
      irreführende      Angaben    bzw.   das  Ausserkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
     ・  gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen    Kontrollsystem,        um
      Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
      Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
     ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  durch   den  Verwaltungsrat       des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,            der
      rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
     ・ schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
      Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
      wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
      der  Fähigkeit     des  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.    Sollten    wir
      schlussfolgern,        dass   eine   wesentliche      Unsicherheit       besteht,    sind   wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk         auf  die
      dazugehörigen       Anhangsangaben         zum   Abschluss     hinzuweisen      oder,   falls   die  Angaben     unangemessen       sind,   das
      Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese   Schlussfolgerungen          basieren    auf  der  Grundlage     der  bis  zum   Datum    des
      Prüfungsvermerks         erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu
      führen,    dass  der  Fonds   oder  einer   seiner   Teilfonds     seine   Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann;
     ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,         den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Abschlusses      einschliesslich       der  Anhangsangaben
      und  beurteilen,     ob dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle        und  Ereignisse     sachgerecht      darstellt.
     Wir  kommunizieren        mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

     Zeitraum     sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschliesslich       wesentlicher      Schwächen      im  internen    Kontrollsystem,
     die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative                  Luxemburg,      18.  September     2019

     Vertrete    durch
     Alain   Maechling

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     監査人報告書
     ＵＢＳ（     Lux  ）ストラテジー・シキャブの投資主各位

     監査意見

     我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に
     準拠して、ＵＢＳ（           Lux  ）ストラテジー・シキャブ（以下、本監査人報告書において「本投資法人」とい
     う。）および各サブ・ファンドの                 2018  年５月   31 日現在の財務状態、ならびに同日に終了した年度の運用実績
     および純資産の変動について真実かつ公正に表示しているものと認める。
     我々が行った監査

     本投資法人の財務書類は、以下により構成される。
     ・ 2018  年５月   31 日現在の純資産計算書
     ・ 2018  年５月   31 日現在の投資有価証券その他の純資産明細表
     ・同日に終了した年度の運用計算書
     ・同日に終了した年度の純資産変動計算書
     ・重要な会計方針の概要を含む財務書類に対する注記
     意見の根拠

     我々は、ルクセンブルクの（金融監督委員会）（以下「                             CSSF  」という。）が採用した監査人に関する                     2016  年
     ７月  23 日の法律（以下「         2016  年７月   23 日法」という。）および国際監査基準（以下「                        ISAs  」という。）に準
     拠して監査を行った。これらの法律および基準の下での我々の責任については、「財務書類の監査に関する
     承認された法定監査人の責任」の項において詳述されている。
     我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断してい

     る。
     我々は、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ルクセンブルグの                                                CSSF  が採用した

     国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「                               IESBA   規程」という。）に従って本投資法人から
     独立した立場にある。我々は、これらの倫理上の要件の下で他の倫理的な義務も果たしている。
     その他の情報

     本投資法人の取締役会は、年次報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する我々の監査報
     告書は含まれない。）に関して責任を負う。
     財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対していかな

     る形式の結論の保証も表明しない。
     財務書類の監査に関する我々の責任は、上記のその他の情報を精読し、当該情報が、財務書類または我々が

     監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、もしくは重要な虚偽表示があると思われるかについて検討
     することである。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結論に達した場
     合、我々はその事実を報告する義務がある。この点に関し、我々に報告すべき事項はない。
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     財務書類に対する本投資法人の取締役会の責任

     本投資法人の取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して、
     当財務書類の作成および公正表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表
     示がない財務書類を作成するために必要であると本投資法人の取締役会が決定する内部統制に関して責任を
     負う。
     財務書類の作成において、本投資法人の取締役会は、本投資法人が継続企業として存続する能力を評価し、

     それが適用される場合には、本投資法人の取締役会が本投資法人の清算または運用の中止を意図している、
     もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企
     業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任

     我々の監査の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽表
     示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合
     理的な保証は高度な水準の保証ではあるが、                       2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs
     に準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正
     または誤謬により生じることがあり、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基
     づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合である。
     2016  年７月   23 日法およびルクセンブルクの               CSSF  が採用した      ISAs  に準拠した監査の一環として、監査中、我々

     は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価

      し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十
      分かつ適切な監査証拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または
      内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高
      い。
     ・本投資法人の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定す
      るために、監査に関する内部統制についての知識を得る。
     ・使用される会計方針の適切性ならびに本投資法人の取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示
      の合理性を評価する。
     ・本投資法人の取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づ
      き、本投資法人が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に
      関連する重要な不確実性の有無について結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場
      合、我々は、当報告書において、財務書類における関連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分
      であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論は、当報告書の日付までに入手した監査証
      拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、本投資法人が継続企業として存続しなくなる原因となる
      ことがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を実現する
      方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価する。
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     我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統

     制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
     ルクセンブルグ、         2018  年９月   19 日


     プライスウォーターハウスクーパース・ソシエテ・コーペラティブ

     代表して署名
     アラン・メヒリンク

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     Audit   report
     To  the  Shareholders      of

     UBS   (Lux)   Strategy    SICAV
     Our  opinion

     In our  opinion,    the  accompanying       financial    statements     give  a true  and  fair  view   of the  financial    position    of UBS   (Lux)

     Strategy    SICAV    and  of each  of its subfunds    (the  “Fund”)    as at 31  May  2018,   and  of the  results   of their  operations     and
     changes    in their   net  assets   for  the  year  then  ended   in accordance      with  Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements
     relating    to the  preparation      and  presentation      of the  financial    statements.
     What   we  have  audited

     The  Fund's    financial    statements     comprise:

     • the  statement     of net  assets   as at 31 May  2018;
     • the  statement     of investments      in securities     and  other   net  assets   as at 31 May  2018;
     • the  statement     of operations     for  the  year  then  ended;
     • the  statement     of changes    in net  assets   for  the  year  then  ended;   and
     • the  notes   to the  financial    statements,     which   include    a summary     of significant     accounting     policies.
     Basis   for  opinion

     We  conducted     our  audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   on the  audit   profession     (Law   of 23 July  2016)   and

     with  International      Standards     on  Auditing    (ISAs)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  “Commission       de  Surveillance      du
     Secteur    Financier"      (CSSF).    Our   responsibilities        under   those   Law   and  standards     are  further    described     in  the
     “Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"   for  the  audit   of the  financial    statements"      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence    we  have   obtained    is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.

     We  are  independent      of the  Fund   in accordance      with  the  International      Ethics   Standards     Board   for  Accountants'      Code   of

     Ethics   for  Professional      Accountants      (IESBA    Code)   as adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together    with  the  ethical
     requirements      that  are  relevant    to our  audit   of the  financial    statements.     We  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities
     under   those   ethical   requirements.
     Other   information

     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  other   information.      The  other   information      comprises     the

     information      stated   in the  annual   report   but  does  not  include    the  financial    statements     and  our  audit   report   thereon.
     Our  opinion    on  the  financial     statements     does   not  cover   the  other   information      and  we  do  not  express    any  form   of

     assurance     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit   of the  financial    statements,      our  responsibility       is to read  the  other   information      identified

     above   and,  in doing   so,  consider    whether    the  other   information      is materially     inconsistent      with  the  financial    statements     or
     our  knowledge     obtained    in the  audit,   or otherwise     appears    to be  materially     misstated.     If, based   on  the  work   we  have
     performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement      of this  other   information,      we  are  required    to report   that  fact.
     We  have  nothing    to report   in this  regard.
                                523/528


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     Responsibilities        of the  Board   of Directors     of the  Fund   for  the  financial    statements
     The  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  the  preparation      and  fair  presentation      of the  financial    statements     in

     accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory     requirements       relating    to the  preparation      and  presentation      of the
     financial    statements,     and  for  such  internal    control    as the  Board   of Directors     of the  Fund   determines     is necessary     to enable
     the  preparation      of financial    statements     that  are  free  from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.
     In preparing     the  financial    statements,     the  Board   of Directors     of the  Fund   is responsible      for  assessing     the  Fund's    ability   to

     continue    as a going   concern,    disclosing,     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the  going   concern    basis
     of accounting     unless   the  Board   of Directors     of the  Fund   either   intends    to liquidate    the  Fund   or to cease   operations,     or has
     no realistic    alternative     but  to do so.
     Responsibilities        of the  “Réviseur     d'entreprises      agréé"    for  the  audit   of the  financial    statements

     The  objectives     of our  audit   are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free

     from   material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an  audit   report   that  includes    our  opinion.
     Reasonable      assurance     is a high  level   of assurance,     but  is not  a guarantee     that  an audit   conducted     in accordance     with  the
     Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF   will  always    detect   a material    misstatement
     when   it exists.   Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material    if,  individually      or  in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence     the  economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these
     financial    statements.
     As  part  of an audit   in accordance     with  the  Law  of 23 July  2016   and  with  ISAs   as adopted    for  Luxembourg      by the  CSSF,

     we  exercise    professional      judgment     and  maintain    professional      scepticism     throughout     the  audit.   We  also:
     • identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design

     and  perform    audit   procedures     responsive     to those   risks,   and  obtain   audit   evidence    that  is sufficient     and  appropriate      to
     provide    a basis   for  our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from   fraud   is higher   than  for
     one  resulting    from   error,   as fraud   may  involve    collusion,     forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,         or the
     override    of internal    control;
     • obtain   an understanding       of internal    control    relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate
     in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness       of the  Fund's    internal
     control;
     • evaluate    the  appropriateness        of accounting     policies    used   and  the  reasonableness       of accounting     estimates     and  related
     disclosures     made   by the  Board   of Directors     of the  Fund;
     • conclude    on the  appropriateness        of the  Board   of Directors     of the  Fund's    use  of the  going   concern    basis   of accounting
     and,  based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events   or conditions     that
     may  cast  significant     doubt   on  the  Fund's    ability   to continue    as a going   concern.    If we  conclude     that  a material
     uncertainty      exists,   we  are  required    to draw   attention    in our  audit   report   to the  related    disclosures      in the  financial
     statements     or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.    Our  conclusions      are  based   on  the  audit
     evidence    obtained    up to the  date  of our  audit   report.   However,     future   events   or conditions     may  cause   the  Fund   to cease
     to continue    as a going   concern;
     • evaluate    the  overall    presentation,      structure     and  content    of the  financial     statements,      including     the  disclosures,      and
     whether    the  financial     statements     represent     the  underlying      transactions      and  events    in a manner    that  achieves     fair
     presentation.
     We  communicate       with  those   charged    with  governance      regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of

     the  audit   and  significant     audit   findings,    including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during
     our  audit.
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     Luxembourg,       19 September     2018

     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

     Represented      by
     Alain   Maechling

                                525/528


















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     Prüfungsvermerk

     An  die  Aktionäre     der

     UBS   (Lux)   Strategy    SICAV
     Unser   Prüfungsurteil

     Nach   unserer    Beurteilung      vermittelt     der  beigefügte     Abschluss     in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden

     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       betreffend     die  Aufstellung      und  Darstellung      des  Abschlusses      ein  den
     tatsächlichen      Verhältnissen       entsprechendes       Bild  der  Vermögens-      und  Finanzlage     der  UBS   (Lux)   Strategy    SICAV    und
     ihrer   jeweiligen     Teilfonds     (der  «Fonds»)     zum   31.  Mai  2018   sowie   der  Ertragslage      und  den  Veränderungen        des
     Nettovermögens        für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr.
     Was  wir  geprüft    haben

     Der  Abschluss     des  Fonds   besteht    aus:

     • der  Nettovermögensaufstellung             zum  31.  Mai  2018;
     • der  Aufstellung      der  Wertpapierbestände          und  anderer    Nettovermögenswerte          zum  31.  Mai  2018;
     • der  Ertrags-    und  Aufwandsrechnung         für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;
     • den  Veränderungen       des  Nettovermögens        für  das  an diesem    Datum   endende    Geschäftsjahr;       und
     • einer   Zusammenfassung          bedeutsamer       Rechnungslegungsmethoden              und   anderen     erläuternden       Informationen
     (Erläuterungen).
     Grundlage     für  das  Prüfungsurteil

     Wir  führten    unsere   Abschlussprüfung         in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   über  die  Prüfungstätigkeit

     (Gesetz    vom  23.  Juli  2016)   und  nach   den  für  Luxemburg      von  der  «Commission       de Surveillance      du  Secteur    Financier»
     (CSSF)    angenommenen        internationalen       Prüfungsstandards         (ISA)   durch.   Unsere    Verantwortung       gemäss    diesem    Gesetz
     und  diesen   Standards     wird  im  Abschnitt     «Verantwortung        des  «Réviseur     d'entreprises      agréé»   für  die  Abschlussprüfung»
     weitergehend      beschrieben.
     Wir  sind   der  Auffassung,      dass   die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und  geeignet    sind,   um  als

     Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu dienen.
     Wir  sind  unabhängig      von  dem  Fonds   in Übereinstimmung         mit  dem  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen

     «International       Ethics   Standards     Board   for  Accountants'       Code   of Ethics   for  Professional      Accountants»       (IESBA    Code)
     sowie   den  beruflichen      Verhaltensanforderungen,            die  wir  im  Rahmen    der  Abschlussprüfung         einzuhalten      haben   und  haben
     alle  sonstigen     Berufspflichten       in Übereinstimmung         mit  diesen   Verhaltensanforderungen            erfüllt.
     Sonstige    Informationen

     Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  sonstigen     Informationen.        Die  sonstigen     Informationen

     beinhalten     die  Informationen,       die  im  Jahresbericht      enthalten    sind,  jedoch   beinhalten     sie  nicht   den  Abschluss     oder  unseren
     Prüfungsvermerk        zu diesem    Abschluss.
     Unser   Prüfungsurteil       zum  Abschluss     deckt   nicht   die  sonstigen     Informationen       ab  und  wir  geben   keinerlei     Sicherheit

     jedweder    Art  auf  diese   Informationen.
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                                                    有価証券届出書（外国投資証券）
     Im  Zusammenhang        mit  der  Prüfung    des  Abschlusses      besteht    unsere   Verantwortung       darin,   die  sonstigen     Informationen
     zu lesen   und  dabei   zu beurteilen,     ob eine  wesentliche      Unstimmigkeit       zwischen     diesen   und  dem  Abschluss     oder  mit  den
     bei  der  Abschlussprüfung         gewonnenen       Erkenntnissen       besteht    oder   auch   ansonsten     die  sonstigen     Informationen
     wesentlich     falsch   dargestellt     erscheinen.      Sollten    wir  auf  Basis   der  von  uns  durchgeführten       Arbeiten    schlussfolgern,       dass
     sonstige    Informationen       wesentliche      falsche    Darstellungen       enthalten,     sind   wir  verpflichtet,      diesen    Sachverhalt      zu
     berichten.     Wir  haben   diesbezüglich       nichts   zu berichten.
     Verantwortung       des  Verwaltungsrates         des  Fonds   und  der  für  die  Überwachung       Verantwortlichen        für  den  Abschluss

     Der  Verwaltungsrat        des  Fonds    ist  verantwortlich       für  die  Aufstellung      und  sachgerechte       Gesamtdarstellung         des

     Abschlusses      in Übereinstimmung         mit  den  in Luxemburg      geltenden     gesetzlichen      Bestimmungen       und  Verordnungen       zur
     Aufstellung      des  Abschlusses      und  für  die  internen    Kontrollen,      die  er als  notwendig     erachtet,    um  die  Aufstellung      des
     Abschlusses      zu  ermöglichen,      der  frei  von  wesentlichen      unzutreffenden       Angaben     ist,  unabhängig      davon,    ob  diese   aus
     Unrichtigkeiten       oder  Verstössen     resultieren.
     Bei  der  Aufstellung      des  Abschlusses      ist der  Verwaltungsrat        des  Fonds   verantwortlich       für  die  Beurteilung      der  Fähigkeit

     des  Fonds   zur  Fortführung      der  Tätigkeit     und,   sofern   einschlägig,      Angaben     zu  Sachverhalten       zu  machen,    die  im
     Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Tätigkeit     stehen,    und  die  Annahme     der  Unternehmensfortführung             als
     Rechnungslegungsgrundsatz              zu  nutzen,    sofern    nicht   der  Verwaltungsrat        des  Fonds    beabsichtigt,       den  Fonds    zu
     liquidieren,      die  Geschäftstätigkeit         einzustellen      oder  keine   andere   realistische     Alternative     mehr   hat,  als  so zu handeln.
     Die  für  die  Überwachung       Verantwortlichen        sind  zuständig     für  die  Beaufsichtigung        des  Abschlusserstellungsprozesses.

     Verantwortung       des  «Réviseur     d'entreprises      agréé»    für  die  Abschlussprüfung

     Die  Zielsetzung      unserer    Prüfung    ist es,  eine  hinreichende      Sicherheit     zu erlangen,     ob  der  Abschluss     als  Ganzes    frei  von

     wesentlichen       unzutreffenden        Angaben,     entweder     aus  Unrichtigkeiten        oder   aus  Verstössen      ist,  und  darüber    einen
     Prüfungsvermerk,         der  unser   Prüfungsurteil       enthält,    zu erteilen.    Hinreichende       Sicherheit     entspricht     einem   hohen   Grad   an
     Sicherheit,     ist aber  keine   Garantie    dafür,   dass  eine  Prüfung    in Übereinstimmung         mit  dem  Gesetz   vom  23.  Juli  2016   und
     nach   den  für  Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   stets   eine  wesentliche      unzutreffende       Angabe,    falls
     vorhanden,     aufdeckt.     Unzutreffende       Angaben    können    entweder     aus  Unrichtigkeiten        oder  aus  Verstössen     resultieren     und
     werden    als  wesentlich     angesehen,     wenn   vernünftigerweise         davon   ausgegangen      werden    kann,   dass  diese   individuell     oder
     insgesamt     die  auf  der  Grundlage     dieses   Abschlusses      getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten
     beeinflussen      könnten.
     Im  Rahmen    einer   Abschlussprüfung         in  Übereinstimmung         mit  dem   Gesetz    vom   23.  Juli  2016   und  nach   den  für

     Luxemburg      von  der  CSSF   angenommenen        ISAs   üben   wir  unser   pflichtgemässes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine
     kritische    Grundhaltung.       Darüber    hinaus:
     • identifizieren       und   beurteilen     wir  das  Risiko    von   wesentlichen       unzutreffenden        Angaben     im  Abschluss      aus

     Unrichtigkeiten        oder   Verstössen,      planen    und  führen   Prüfungshandlungen          durch   als  Antwort    auf  diese   Risiken    und
     erlangen    Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  angemessen      sind,   um  als  Grundlage     für  unser   Prüfungsurteil       zu
     dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Angaben     nicht   aufgedeckt      werden,    ist  bei  Verstössen      höher   als  bei
     Unrichtigkeiten,        da  Verstösse     betrügerisches       Zusammenwirken,         Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,
     irreführende      Angaben    bzw.   das  Ausserkraftsetzen        interner    Kontrollen     beinhalten     können;
     • gewinnen     wir  ein  Verständnis      von   dem   für  die  Abschlussprüfung         relevanten      internen     Kontrollsystem,        um
     Prüfungshandlungen          zu planen,    die  unter   den  gegebenen     Umständen      angemessen      sind,   jedoch   nicht   mit  dem  Ziel,  ein
     Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit      des  internen    Kontrollsystems        des  Fonds   abzugeben;
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     • beurteilen     wir  die  Angemessenheit        der  durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   angewandten      Bilanzierungsmethoden,            der
     rechnungslegungsrelevanten             Schätzungen      und  den  entsprechenden       Anhangsangaben;
     • schlussfolgern       wir  über  die  Angemessenheit        der  Anwendung      des  Rechnungslegungsgrundsatzes              der  Fortführung      der
     Tätigkeit     durch   den  Verwaltungsrat        des  Fonds   sowie   auf  der  Grundlage     der  erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine
     wesentliche      Unsicherheit      im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder  Gegebenheiten       besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an
     der  Fähigkeit     des  Fonds   zur  Fortführung      der  Tätigkeit     aufwerfen     könnten.     Sollten    wir  schlussfolgern,       dass   eine
     wesentliche      Unsicherheit      besteht,    sind  wir  verpflichtet,      im  Prüfungsvermerk        auf  die  dazugehörigen       Anhangsangaben
     zum  Abschluss     hinzuweisen      oder,   falls  die  Angaben     unangemessen       sind,   das  Prüfungsurteil       zu  modifizieren.       Diese
     Schlussfolgerungen          basieren     auf   der   Grundlage      der   bis  zum   Datum    des   Prüfungsvermerks          erlangten
     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse     oder   Gegebenheiten       können    jedoch    dazu   führen,    dass   der  Fonds   seine
     Tätigkeit    nicht   mehr   fortführen     kann;
     • beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,         den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Abschlusses      einschliesslich       der  Anhangsangaben
     und  beurteilen,     ob dieser   die  zugrundeliegenden         Geschäftsvorfälle        und  Ereignisse     sachgerecht      darstellt.
     Wir  kommunizieren        mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen,         unter   anderem    den  geplanten     Prüfungsumfang        und

     Zeitraum     sowie   wesentliche      Prüfungsfeststellungen           einschliesslich       wesentlicher      Schwächen      im  internen    Kontrollsystem,
     die  wir  im Rahmen    der  Prüfung    identifizieren.
     Luxemburg,      19.  September     2018

     PricewaterhouseCoopers,            Société    coopérative

     Vertreten     durch
     Alain   Maechling

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が

        別途保管している。
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