ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                    有価証券届出書

      【提出先】                    関東財務局長

      【提出日】                    ２０１９年１１月１５日

      【発行者名】                    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                    代表取締役　土岐　大介

      【本店の所在の場所】                    東京都千代田区丸の内一丁目９番１号　グラントウキョウノースタワー

      【事務連絡者氏名】                    木暮　恵子

      【電話番号】                    03-6377-2929

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・

       資信託受益証券に係るファンドの名
                          為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用）
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    5,000億円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。
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     第一部【証券情報】

     （１）【ファンドの名称】
       ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用）
       （以下「当ファンド」といいます。）
     （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

      ①追加型証券投資信託の受益権です。
      ②信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または信用格付業者から提供され、もし
       くは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
      ③当ファンドのすべての受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の
       規定の適用を受け、受益権の帰属は、後述の「（１１）振替機関に関する事項」に記載の振替機関及び
       当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含
       め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります
       （以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいま
       す。）。委託会社であるＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社は、やむを得ない事情等がある
       場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記
       名式の形態はありません。
     （３）【発行（売出）価額の総額】

       5,000億円を上限とします。
     （４）【発行（売出）価格】

       取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
       基準価額とは、信託財産の純資産総額（組入有価証券を時価で評価した資産総額から、負債総額を控除
       したもの）をその時の受益権総口数で除した価額をいいます。当ファンドでは、便宜上１万口当たりの
       価額で示すことがあります。基準価額は、組入有価証券などの値動きにより、日々変動します。
       日々の基準価額は、販売会社または委託会社までお問合わせいただければ、いつでもお知らせいたしま
       す。また、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊にも掲載されます。（掲載名「リタヘＳ」）
                          《委託会社へのお問合わせ先》

                     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
                       電話番号：０１２０－９９６－２２２
                       受付時間：毎営業日           午前10時～午後５時
                       ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
     （５）【申込手数料】

       当ファンドのお申込み手数料はありません。
        ※「自動けいぞく投資コース」にて収益分配金を再投資する場合は無手数料となります。
     （６）【申込単位】

       一般コース、自動けいぞく投資コースとも１円以上１円単位です。
       詳細は販売会社へお問合わせください。
     （７）【申込期間】

       2019年11月16日から2020年５月15日まで
       （注）上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     （８）【申込取扱場所】

       以下の販売会社の本・支店等においてお申込みの取扱いを行います。
       　三井住友信託銀行株式会社　東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
     （９）【払込期日】

       お申込金額は、販売会社が指定する期日までに、指定の方法でお支払いください。
       発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社によりＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株
       式会社（以下「委託会社」といいます。）の指定する口座を経由して受託会社の指定するファンド口座
       （受託会社が再信託している場合は、当該再信託受託会社の指定するファンド口座）に払込まれます。
     （１０）【払込取扱場所】

       お申込金額は、販売会社にお支払いください。
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     （１１）【振替機関に関する事項】
       振替機関は、株式会社証券保管振替機構です。
     （１２）【その他】

      ①申込みの方法
       受益権の取得のお申込みは、販売会社に取引口座を開設のうえ当ファンドのお申込みを行うことによっ
       て成立します。販売会社は、お申込みの成立までに、「総合取引約款」及び当ファンドの「目論見書」
       等を提示、お渡しいたします。受益権取得申込みの方は「目論見書」等をご高覧のうえ、当該約款等に
       基づく「取引口座設定申込書」及び当ファンドの「取得申込書」等にご記入のうえ、ご提出ください。
       「自動けいぞく投資コース」の場合には、お申込みの際に販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」
       （収益分配金の再投資を目的とする販売会社と取得申込者との契約約款で異なる名称のものを含みま
       す。）に基づく契約を締結していただきます。取得申込みに係る金額を当該販売会社に指定された日ま
       でにお支払いください。
      ②日本以外の地域における発行
       該当事項はありません。
      ③振替受益権について
       当ファンドのすべての受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記振替機関の振替業にかかる業務規程
       等の規則にしたがって取扱われるものとします。
       ファンドの受益権の発生、消滅、移転をコンピュータシステムにて管理します。
       ファンドの設定、解約、償還等がコンピュータシステム上の帳簿（「振替口座簿」といいます。）への
       記載・記録によって行われますので、受益証券は発行されません。
       当ファンドの分配金、償還金、換金代金は、社振法及び上記振替機関の業務規程その他の規則にした
       がって支払われます。
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     第二部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】
     １【ファンドの性格】
     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①目的
       当ファンドは、ファミリーファンド方式により、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いま
       す。
      ②信託金限度額
       5,000億円を限度として信託金を追加することができます。
       ただし、委託会社は受託会社と合意のうえ、当該信託金限度額を変更することができます。
      ③基本的性格
       当ファンドの、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類及び属性区分は、以下の通りです。
       （該当する商品分類と属性区分を網掛け表示しています。）
       商品分類表
                                投資対象資産
         単位型・追加型            投資対象地域
                               （収益の源泉）
                                 株　　式
                      国　　内
                                 債　　券
           単位型
                                 不動産投信
                      海　　外
                                 その他資産
           追加型
                                 （　　　）
                      内　　外
                                 資産複合
       《  商品分類の定義         》
       単位型投信・追加型投信の区分
        追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運
                用されるファンドをいう。
       投資対象地域による区分
        内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とす
            る旨の記載があるものをいう。
       投資対象資産による区分
        資産複合…目論見書又は投資信託約款において、株式、債券、不動産投信（リート）、その他資産
              等、複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
       属性区分表
          投資対象資産           決算頻度       投資対象地域          投資形態        為替ヘッジ
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        株式              年１回      グローバル
        　一般                     （日本含む）
        　大型株
                      年２回
        　中小型株                     日本
        債券
                            北米
        　一般
                      年４回
                                      ファミリー          あり
        　公債
                                      ファンド
                                             （フルヘッジ）
                            欧州
        　社債
                      年６回
        　その他債券
                     （隔月）       アジア
        　クレジット属性
        　（　　　）
                            オセアニア
        不動産投信
                      年12回
                                      ファンド・
                                                なし
        その他資産              （毎月）
                                      オブ・
                            中南米
         （株価指数先物、
                                      ファンズ
         債券先物、通貨）
                            アフリカ
                       日々
        資産複合
         （　　　）
                            中近東（中東）
         資産配分固定型
                      その他
         資産配分変更型
                     （　　　）        エマージング
        ※「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
       《  属性区分の定義         》
       投資対象資産による属性区分
        その他資産…株式、債券、不動産投信（リート）以外の投資対象資産とし、当ファンドでは株価指数
               先物、債券先物、通貨等を主な投資対象資産とする。
       決算頻度による属性区分
        年１回…目論見書又は投資信託約款において、年１回決算する旨の記載があるものをいう。
       投資対象地域による属性区分
        グローバル（日本含む）…目論見書又は投資信託約款において、目論見書又は投資信託約款において
                       組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があるものを
                       いう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に
                       記載するものとする。
       投資形態による属性区分
        ファミリーファンド…目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファンズ
                    にのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するものをいう。
       為替ヘッジによる属性区分
        為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替の
                  ヘッジを行う旨の記載があるものをいう。
      ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類及び属性区分に基づき記載しております。
       当ファンド以外の商品分類及び属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託協会のホーム
       ページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
      ④ファンドの特色
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     （２）【ファンドの沿革】











       2010年１月15日           関東財務局長に対して有価証券届出書提出
       2010年２月５日           ファンドの信託契約締結、ファンドの設定・運用開始
       2010年７月１日           当ファンドを委託会社とした証券投資信託委託業に係る業務をフォルティス・アセッ
                 トマネジメント株式会社からビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント株式
                 会社（現ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社）に承継
     （３）【ファンドの仕組み】

     ▶ ．ファンドの仕組み
      当ファンドはファミリーファンド方式による運用を行います。
      ファミリーファンド方式とは、投資者の皆様が投資した資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を
      マザーファンドに投資して、実質的な運用を行う仕組みをいいます。
     b ．ファンドの関係法人及び委託会社が関係法人と締結している契約等の概要



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     ①ファンドの関係法人











            名　　称                          関係業務の内容
           《委託会社》
                        当ファンドの委託者として、信託財産の運用指図、投資信託説明書
        ＢＮＰパリバ・アセット
                        （目論見書）及び運用報告書の作成等を行います。
        マネジメント株式会社
           《受託会社》             当ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理業務等を行いま
       三井住友信託銀行株式会社                 す。なお、信託事務の一部を委託することができます。
         《再信託受託会社》
       日本トラスティ・サービス                 受託会社から資産管理業務の委託を受けます。
         信託銀行株式会社
                        当ファンドの販売会社として、募集・販売の取扱い、一部解約請求
           《販売会社》
                        の受付け、収益分配金、一部解約金及び償還金の支払い、ならびに
       三井住友信託銀行株式会社
                        収益分配金の再投資事務等を行います。
         《投資顧問会社》
                        マザーファンドに関して、運用に関する情報提供及び投資助言等を
      三井住友トラスト・アセット
                        行います。
        マネジメント株式会社
     ②委託会社が関係法人と締結している契約等の概要

      * 証券投資信託契約
       委託会社と受託会社の間で結ばれる契約で、運用に関する事項、委託会社及び受託会社としての業務に関
       する事項、受益者に関する事項等が定められています。
      * 投資信託受益権の取扱い等に関する契約
       委託会社と販売会社との間で結ばれる契約で、販売会社の募集・販売の取扱い、解約の取扱い、収益分
       配金・償還金の支払いの取扱いに係る事務の内容等が定められています。
      * 投資顧問契約
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       委託会社と投資顧問会社との間で結ばれる契約で、運用に関する情報提供及び投資助言等に関する業務
       の内容等が定められています。
      ▲ ．委託会社等の概況           （2019    年８月末     現在）
      ①資本金       ５億7,500万円
      ②沿革       1998年11月９日　会社設立
             1998年11月30日　証券投資信託委託業の免許取得
             1999年２月26日　証券投資顧問業の登録
             2000年６月20日　投資一任契約業務の認可取得
             2000年８月１日　パリバ投資顧問株式会社の営業の全部を譲り受ける
             2000年８月１日　ビー・エヌ・ピー・パリバ                         アセットマネジメント株式会社に社名変
                       更
             2010年７月１日　フォルティス・アセットマネジメント株式会社と合併
                       ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント株式会社を存続
                       会社として「BNPパリバ              インベストメント・パートナーズ株式会
                       社」へ社名変更
             2017年12月１日　ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社に社名変更
      ③大株主の状況

               株　　主　　名                      住　　所           所有株数        所有比率
       BNP  Paribas     ASSET    MANAGEMENT       Holding
                                  フランス共和国
                                  パリ　75009              264,000株        100.0％
      ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                  ブルヴァーオスマン１
       ホールディング
     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
     ▶ ．運用方針
       当ファンドは、ファミリーファンド方式により、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行いま
       す。
     b ．投資態度
       ヘッジファンド・リターン・ターゲットマザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の投
       資を通じて、実質的に以下の運用を行います。
       ①主な投資対象（海外の上場先物、為替取引など）の組み合わせに拠り、ヘッジファンドの過去の平均
        リターンと類似の投資収益となるような投資成果を目指します。
       ②当ファンドは原則として円ヘッジを行い、円ヘッジ後の収益を追求します。
       ③マザーファンドの組入比率は高位を保つことを原則とします。
       ④マザーファンドの運用に関しては三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社より投資助言を
        受けます。
       ⑤ただし、市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきた
        す状態になったとき等やむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があ
        ります。
      ＜マザーファンドの投資態度＞
       ①主な投資対象（海外の上場先物、為替取引など）の組み合わせに拠り、ヘッジファンドの過去の平均
        リターンと類似の投資収益となるような投資成果を目指します。
       ②運用に関しては三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社より投資助言を受けます。
       ③ただし、市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきた
        す状態になったとき等やむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があ
        ります。
     （２）【投資対象】

      a．投資の対象とする資産の種類
       1．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定める
         ものをいいます。以下同じ。）
         イ．有価証券
         ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、信託約款第
           23条、第24条及び第25条に定めるものに限ります。）
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         ハ．金銭債権（イ及びニに掲げるものに該当するものを除きます。）
         ニ．約束手形（金融商品取引法第２条第１項第15号に掲げるものを除きます。）
         ホ．金利、通貨の価格その他の指標の数値としてあらかじめ当事者間で約定された数値と将来の一定
           の時期における現実の当該指標の数値の差に基づいて算出されるものに係る権利（ロに掲げるも
           のに該当するものを除きます。）
       2．次に掲げる特定資産以外の資産
         イ．為替手形
         ロ．デリバティブ取引に係る権利と類似の取引に係る権利
      b．委託会社は、信託金を主としてＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社を委託者とし、三井住友
       信託銀行株式会社を受託者として締結されたマザーファンドの受益証券に投資するほか、次の有価証券
       （金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きま
       す。）に投資することを指図します。
        1．株券または新株引受権証書
        2．国債証券
        3．地方債証券
        4．特別の法律により法人の発行する債券
        5．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権
         付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
        6．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるも
         のをいいます。）
        7 ．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。）
        8．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
         す。）
        9．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融
         商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
        10．資産の流動化に関する法律に規定する特定目的信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第13
         号で定めるものをいいます。）
        11．コマーシャル・ペーパー
        12．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）及び新株
         予約権証券
        13．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
        14．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
        15．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定める
         ものをいいます。）
        16．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
        17．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。）
        18．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
        19．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
        21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に表示されるべきもの
        22．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
        なお、1の証券または証書及び13ならびに18の証券または証書のうち1の証券または証書の性質を有する
        ものを以下「株式」といい、2から6までの証券及び13ならびに18の証券または証書のうち2から6までの
        証券の性質を有するもの及び15に記載する証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、14ならび
        に15の証券（但し、投資法人債券をのぞきます。）を以下「投資信託証券」といいます。
      c．委託会社は、信託金を、bに掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２
       項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指図
       することができます。
        1．預金
        2．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        3．コール・ローン
        4．手形割引市場において売買される手形
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        5．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
        6．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
      d．bの規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等委託会社が運用上
       必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、cに掲げる金融商品により運用することの指図ができ
       ます。
     （３）【運用体制】

       当社は、多様な運用スタイル、投資対象を有する商品を高い専門性を発揮して提供するため、「組織運
       用制」と「ファンドマネージャー制」を採用しています。
       委託会社の運用体制
       ・運用部門及びトレーディング部門（５名程度）
        運用部門では、マクロ経済環境、市場環境に関する分析・検討を行います。トレーディング部門で
        は、運用部門からの指示に基づき、発注業務を行います。
       ・運用委員会（10名程度）
        原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資運
        用活動に関する協議を行い、関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の投資運用に
        関わる業務を効果的に推進します。
       ・内部管理委員会（10名程度）
        原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立した
        専任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理状況
        の確認を行います。あわせて当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢の整備
        を確実なものとするために必要な協議と情報共有を迅速かつ効果的に行います。
       ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門（５名程度）
        取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等に
        報告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関する
        情報の役職員への提供、研修の実施等を行います。
       意思決定プロセス
       ①運用部門が、マクロ経済環境、市場環境に関する分析・検討を行います。
       ②上記の分析結果をふまえ、運用の投資方針を策定します。
       ③ファンドマネージャーは、上記方針に基づく具体的な運用戦略や投資計画を作成し実際の投資行動を
        行います。
       ④ファンドの運用に関するパフォーマンス測定、リスク管理及び投資行動のチェックは、運用委員会、
        内部管理委員会で行われます。これを運用部門にフィードバックすることにより、精度の高い運用体
        制を維持できるように努めています。
       委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制
       受託会社または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合等を行っています。また、受託会社
       等につき、内部統制の整備及び運用状況についての報告書を受け取っております。
       ※ 上記の運用体制等は、2019年８月末現在の                    ものであり、今後変更となる場合があります。
     （４）【分配方針】

      年１回の決算時（毎年８月15日。但し休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づき分
      配を行います。
      ①分配対象額の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益と売買益（評価益を含みます。）
       等の全額とします。
      ②収益分配金額は、委託会社が運用実績、基準価額水準等を勘案して決定します。但し、分配対象収益が
       少額の場合には、分配を行わないことがあります。
      ③留保益の運用については、特に制限を設けず、運用の基本方針に基づいた運用を行います。
     （５）【投資制限】

      ＜信託約款による主な投資制限＞
      ①マザーファンドへの投資割合には制限を設けません。
      ②外貨建資産への投資割合に制限はありません。
      ＜デリバティブ取引等にかかる投資制限＞
       デリバティブ取引等（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号に定めるデリバティブ取
       引をいう。）については、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       他の理由により発生し得る危険に対応する額として、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な
       方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないこととします。
      ＜投資する株式等の範囲＞
      ①委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券は、金融商品取引所（金
       融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所及び金融商品取引法第２条第８項第３号ロに規定
       する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売買または金融商品取引法第28
       条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行う市場及び当該市場を開設するものを「金融商品取引
       所」といいます。以下同じ。）に上場されている株式の発行会社の発行するもの及び金融商品取引所に
       準ずる市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。但し、株主割当または社
       債権者割当により取得する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券についてはこの限りではありませ
       ん。
      ②①の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券及び新株予約権証券で目論見
       書等において上場または登録されることが確認できるものについては委託会社が投資することを指図す
       ることができます。
      ＜同一銘柄の株式等への投資制限＞
      ①委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該株
       式の時価総額のうち信託財産とみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の100分10を超えることと
       なる投資の指図をしません。
      ②①において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総
       額に、マザーファンドの純資産総額に占める株式の時価総額の割合を乗じて得た額とします。
      ③委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券の時価総額とマザーファ
       ンドの信託財産に属する当該新株引受権証券及び新株予約権証券の時価総額のうち信託財産とみなした
       額との合計額が信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
      ④③において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総
       額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該新株引受権証券及び新株予約権証券の時価
       総額の割合を乗じて得た額をいいます。
      ＜同一銘柄の転換社債への投資制限＞
      ①委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債及び新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第
       ３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
       で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項
       第７号及び第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」といいま
       す。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該同一銘柄の転換社債、ならびに転換社債型
       新株予約権付社債の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総
       額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。但し、有価証券の値上がり等により100分の
       10を超えることとなった場合には、速やかにこれを調整します。
      ②①において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総
       額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該転換社債及び転換社債型新株予約権付社債
       の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
      ＜信用取引の指図範囲＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をす
       ることができます。なお、当該売付けの決済については、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの
       指図をすることができます。
      ②①の信用取引の指図は、次の各号に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行うことができ
       るものとし、かつ次の各号に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
       1．信託財産に属する株券及び新株引受権証書により取得する株券
       2．株式分割により取得する株券
       3．有償増資により取得する株券
       4．売出しにより取得する株券
       5．信託財産に属する転換社債の転換請求及び新株予約権（新株予約権付社債のうち会社法第236条第１
         項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞ
         れ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第341条ノ
         ３第１項第７号及び第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社債」と
         いいます。）の行使により取得可能な株券
       6．信託財産に属する新株引受権証券及び新株引受権付社債券の新株引受権の行使、または信託財産に属
         する新株予約権証券及び新株予約権付社債券の新株予約権（5に定めるものを除きます。）の行使に
         より取得可能な株券
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      ＜先物取引等の運用指図・目的・範囲＞
      ①委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リス
       クを回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項
       第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号
       ロに掲げるものをいいます。）及び有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに
       掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行う
       ことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取り扱うものとしま
       す（以下同じ。）。
      ②委託会社は、信託財産に属する資産の効果的な運用に資するため、また為替変動リスクを回避するため
       わが国の金融商品取引所における通貨に係る先物取引及びオプション取引ならびに外国の取引所におけ
       る通貨に係る先物取引及びオプション取引を行うことの指図をすることができます。
      ③委託会社は、信託財産に属する資産の効果的な運用に資するため、わが国の金融商品取引所における金
       利に係る先物取引及びオプション取引ならびに外国の金融商品取引所におけるわが国の金利に係るこれ
       らの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。
      ＜スワップ取引の運用指図、目的及び範囲＞
      ①委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスク及び為替変
       動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を一定
       の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といいます。）を行うことの指図をすることがで
       きます。
      ②スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託約款に規定する信託期間を
       超えないものとします。但し、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
       ではありません。
      ③スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するもの
       とします。
      ④委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提
       供あるいは受入れの指図を行うものとします。　
      ＜金利先渡取引及び為替先渡取引の運用指図、目的及び範囲＞
      ①委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを回避する
       ために金利先渡取引及び為替先渡取引を行うことの指図をすることができます。
      ②金利先渡取引及び為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託約款に定め
       る信託期間を超えないものとします。但し、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものついて
       はこの限りではありません。
      ③金利先渡取引及び為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価
       額で評価するものとします。
      ④委託会社は、金利先渡取引及び為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めた
       ときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ⑤①から④に規定する「金利先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ将来の特定の日（以下「決済
       日」といいます。）における決済日から一定の期間を経過した日（以下「満期日」といいます。）まで
       の期間に係る国内または海外において代表的利率として公表される預金契約または金銭の貸借契約に基
       づく債権の利率（以下「指標利率」といいます。）の数値を取り決め、その取り決めに係る数値と決済
       日における当該指標利率の現実の数値との差にあらかじめ元本として定めた金額及び当事者間で約定し
       た日数を基準とした数値を乗じた額を決済日における当該指標利率の現実の数値で決済日における現在
       価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。
      ⑥①から④に規定する「為替先渡取引」は、当事者間において、あらかじめ決済日から満期日までの期間
       に係る為替スワップ取引（同一の相手方との間で直物外国為替取引及び当該直物外国為替取引と反対売
       買の関係に立つ先物外国為替取引を同時に約定する取引をいいます。以下⑥において同じ。）のスワッ
       プ幅（当該直物外国為替取引に係る外国為替相場と当該先物外国為替取引に係る外国為替相場との差を
       示す数値をいいます。以下⑥において同じ。）を取り決め、その取り決めに係るスワップ幅から決済日
       における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引いた値にあらかじめ元本として定めた金額
       を乗じた額を決済日における指標利率の数値で決済日における現在価値に割り引いた額の金銭またはそ
       の取り決めに係るスワップ幅から決済日における当該為替スワップ取引の現実のスワップ幅を差し引い
       た値にあらかじめ元本として定めた金額を乗じた金額とあらかじめ元本として定めた金額について決済
       日を受渡日として行なった先物外国為替取引を決済日における直物外国為替取引で反対売買したときの
       差金に係る決済日から満期日までの利息とを合算した額を決済日における指標利率の数値で決済日にお
       ける現在価値に割り引いた額の金銭の授受を約する取引をいいます。　
      ＜信用リスク集中回避のための投資制限＞
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
       ジャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として、そ
       れ ぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委
       託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ＜有価証券の貸付の指図及び範囲＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を次の各号の範
       囲内で貸し付けることの指図をすることができます。
       1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
         を超えないものとします。
       2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債
         の額面金額の合計額を超えないものとします。
      ②①に規定する限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する契
       約の一部の解約を指図するものとします。
      ③委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとしま
       す。
      ＜投資する投資信託証券の範囲及び投資制限＞
       委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券を除きます。以下同じ。）の
       時価総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の時価総額のうち信託財産に属するとみな
       した額との合計額（取引所金融商品市場（金商法第２条第17項に規定する金融商品市場をいう。）又は
       外国市場に上場等され、かつ当該取引所において常時売却可能（市場急変等により一時的に流動性が低
       下している場合を除く。）な投資信託証券に投資するものを除きます。）が、信託財産の純資産総額の
       100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
      ＜特別な場合の外貨建有価証券への投資制限＞
       外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
       は、制約されることがあります。
      ＜外国為替予約の指図＞
       委託会社は信託財産に属する資産の効果的な運用に資するため外国為替の売買の予約取引を指図するこ
       とができます。
      ＜公社債の空売りの指図範囲＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算においてする信託財産に属さない
       公社債を売付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、公社債（信
       託財産により借入れた公社債を含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることが
       できるものとします。
      ②①の売付けの指図は、当該売付けにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内で行うも
       のとします。
      ③信託財産の一部解約等の事由により、①の売付けにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産額を超
       えることとなった場合には、委託会社はすみやかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済する
       ための指図をするものとします。
      ＜公社債の借入れ＞
      ①委託会社は、信託財産の効果的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。な
       お、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うも
       のとします。
      ②①の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
      ③信託財産の一部解約等の事由により、②の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を
       超えることとなった場合には、委託会社はすみやかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部
       を返還するための指図をするものとします。
      ④①の借入れにかかる品借料は投資信託財産中から支弁します。
      ＜資金の借入れ＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性を図るため、一部解約に伴う支払資金の手
       当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）を目的として、
       資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金
       をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
      ②一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保
       有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保
       有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保
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                                                           EDINET提出書類
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額
       は当該有価証券等の売却代金、解約代金及び有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
      ③借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ＜法令による投資制限＞
       同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
       委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
       き、信託財産として有する当該株式にかかる議決権（株主総会において決議をすることができる事項の
       全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法（平成17年法律第86
       号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）
       の総数が当該株式にかかる議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場合におい
       ては、信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないものとします。
     ３【投資リスク】

      ▶ ．ファンドのリスク特性
       当ファンドは市場価格の変動する金融商品に投資しますので、基準価額は、株式市場、為替市場、金利
       市場、商品市場に関連する有価証券市場の相場変動、先物取引市場の相場変動、組入有価証券等の発行
       者の信用状況の変化、金利の変動等の影響により変動し、下落する場合があります。したがって、投資
       者の皆さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本
       を割込むことがあります。また、ファンドの運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します。な
       お、投資信託は預貯金と異なります。
      ＜当ファンドのリスクの特性＞
       当ファンドはヘッジファンドの過去の平均リターンと類似の投資収益となるような収益を目指すため、
       実質的な主要投資対象（上場先物、為替取引など）の価格変動を反映します。
       リスクとは、投資によって資金を失う可能性、期待通りの収益を得られない可能性です。通常、リスク
       が大きいほど投資収益は大きくなりますが、損失も大きくなります。当ファンドの基準価額に影響を及
       ぼすリスクとしては、主として以下のようなものがあげられます。
       ①株価変動リスク
        当ファンドは株価指数先物等への投資を行いますので株価変動等の様々なリスクが伴います。株式の
        価格は政治経済情勢、市場の需給等を反映して変動し、短期的または長期的に大きく下落することが
        あります。このような場合には、ファンドの基準価額が影響を受け損失を生じることがあります。
       ②デリバティブ取引のリスク
        先物取引、オプション取引、スワップ取引等の派生商品（デリバティブ）取引を活用することによ
        り、ファンドの純資産規模に比して大きな取引を行う場合があります。派生商品取引を活用する当
        ファンドのようなファンドは、伝統的な資産に投資するファンドに比して、大きなリスクを有する結
        果となる場合があります。各資産間の相関性を欠いてしまう場合があり、運用上意図した投資成果が
        得られない場合があります。
       ③為替変動リスク
        当ファンドは、実質外貨建資産に対し原則として為替ヘッジ比率を高位に保つことで為替変動リスク
        の低減を図ります。ただし、完全に為替変動リスクを回避することはできません。
        なお、為替ヘッジを行う際に円金利が米ドル金利より低い場合、米ドルと円との金利差相当分の為替
        取引によるコストがかかることにご留意ください。
        また、マザーファンドにおいては、米ドル以外の通貨建ての取引も行います。したがって、当ファン
        ドの基準価額はそれら米ドル以外の通貨と米ドル間の為替変動の影響を受けます。
       ④信用リスク
        当ファンドは、投資対象とする有価証券等への投資にあたっては、発行体において利払いや償還金の
        支払いが遅延したり、支払いが滞るリスクが生じる可能性があります。また有価証券の貸付等におい
        て取引先リスク（取引の相手方の倒産により契約が不履行になる危険のこと）が生じる可能性があり
        ます。
       ⑤資産配分リスク
        当ファンドの各資産の配分比率は三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社が独自に開発し
        たモデルに基づき決定されます。収益率の悪い資産への配分が大きい場合や、複数またはすべての資
        産価値が下落する場合には、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を生じることがあります。
       ⑥金利変動リスク
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        当ファンドは、一般的に債券の価格は金利が低下した場合には上昇する傾向がありますが、金利が上
        昇した場合には下落する傾向があります。債券の価格が下落した場合には、ファンドの基準価額が影
        響を受け損失を生じることがあります。
       ※ 基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
      ＜その他の留意点＞
       ◆当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の
        適用はありません。
       ◆ファミリーファンド方式に関わる留意点
        当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。そのため、当ファンドが投資対象とする
        マザーファンドを投資対象とする他のベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動等があり、
        その結果、マザーファンドにおいて売買等が生じた場合等には、当ファンドの基準価額に影響が及ぶ
        場合があります。
       ◆解約申込みに伴うファンドの資金流出に伴った基準価額変動のリスク
        解約資金を手当てするために、保有有価証券等を売却した場合に取引執行コスト等がかかり、ファン
        ドの基準価額の下落の要因が発生します。また売却の際の市場動向や取引量の状況等によっては基準
        価額が大きく変動する可能性があります。
       ◆システムリスク・市場リスクなどに関する留意点
        証券市場及び外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
        事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情に
        より閉鎖されることがあります。これにより、ファンドの投資方針に従った運用ができない場合があ
        ります。また、一時的に取得・換金ができなくなることもあります。
      ＜租税に関するリスクファクター＞
       外国の税法による源泉徴収が投資信託からの支払いに影響を与える可能性があります。
       外国の税法により、その要求する情報を提供しない特定の投資家に対する支払いに対して、源泉徴収税
       が課される可能性があります。そのような源泉徴収に係る金額が、当投資信託に関係する支払いから源
       泉徴収される場合、投資信託委託会社又はその他の者が、追加での支払いを求められることはありませ
       ん。投資しようとしている方は、「４                     手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　＜外国の税法に関す
       る開示＞　外国の税法」の部分をご参照ください。
       外国の税法による報告により、投資家の当投資信託の保有に関して開示しなければならない場合があり
       ます。
       外国の税法により、当投資信託の保有者の情報を集めて、関係する税務当局へ開示する必要がある場合
       があります。開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関
       係にある者の本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報告義務
       を投資信託委託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有
       者、被支配関係にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守するよう
       求められることになります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払いに関
       して当該投資家について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、強制
       的な売却をされることもあります。
      ＜投資信託についての一般的な留意事項＞
       ◆市場の急変時等には、信託約款の「投資方針」に従った運用ができない場合があります。
       ◆ファンドの分配金は、信託約款の「分配方針」にもとづいて委託会社が決定しますが、委託会社の判
        断により分配を行わない場合もあります。
       ◆投資信託は預金または金融債ではありません。
       ◆投資信託は保険契約ではありません。
       ◆投資信託は預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象とはなりません。
       ◆投資信託は元本及び利息を保証する商品ではありません。
       ◆投資信託の設定・運用は投資信託委託会社が行います。（販売会社は販売の窓口になります。）
       ◆投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負うことになります。
       ◆証券会社（第一種金融商品取引業者）を通して購入されていない投資信託は、日本投資者保護基金の
        補償対象とはなりません。
      ＜法令、税法、会計基準等の変更可能性に係る留意点＞
       ◆当ファンドに関連する法令、税法、会計基準等は今後変更される可能性があります。これに伴い、当
        ファンドの基準価額に影響が及ぶ場合もあります。
      b ．リスクの管理体制

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       委託会社では、ファンドが適切に運用されているかどうかを運用部門及びプロダクト部門がモニターし
       ます。運用部門等におけるリスク管理に加えて、投資リスク管理部門がポートフォリオの市場リスク、
       信 用リスク等の投資リスクを管理します。投資リスク管理部門は、運用部門からは完全に独立した組織
       として、グループ内のリスク部門に属しております。投資リスク管理部門は、市場リスク、流動性リス
       ク、信用リスク、カウンターパーティーリスク、モデルリスク等の投資リスクの管理と、インベストメ
       ント・コンプライアンスに関する業務をカバーしています。業務部門は日々のトレード、約定、決済
       等、事務面での監視を実施します。更に、運用委員会により定期的にチェックを行い、投資リスクの管
       理体制を強化しています。
        ※上記管理体制は、委託会社の組織変更等により今後変更される場合があります。
      ▲ ．参考情報

     ４【手数料等及び税金】













     （１）【申込手数料】
       当ファンドの申込み手数料はありません。
     （２）【換金（解約）手数料】

       ①解約手数料
        解約手数料はありません。
       ②信託財産留保額
        信託財産留保額はありません。
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     （３）【信託報酬等】
      ①信託報酬の総額は、信託約款に規定する計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率0.869％
       （税抜0.79％）以内の率を乗じて得た額とします。
       2019  年10月１日現在、信託報酬の配分は以下の通りです。
                    純資産総額に対して年率               0.8525％      （税抜    0.775％）
         信託報酬の総額
                                       委託した資金の運用の対価

                    年率   0.5775％（税抜         0.525％）
             委託会社
                                       交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファ
        配分            年率   0.220％     （税抜    0.20％）
             販売会社
                                       ンドの管理、購入後の情報提供等の対価
                                       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価

                    年率   0.055％     （税抜    0.05％）
             受託会社
      ②信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日及び毎計算期末または信託終了時のときに、信託財産中
       から支弁します。
      ③信託報酬に対する消費税等相当額（消費税及び地方消費税に相当する金額をいいます。以下同じ。）
       は、信託報酬支弁のときに、信託財産中から支弁します。
     （４）【その他の手数料等】

      ①ファンドの組入有価証券等の売買に係る手数料等、先物・オプション取引に要する費用、その他の金融
       商品取引に要する費用等、資産を外国で保管する場合の費用等、信託財産に関する租税、信託事務の処
       理に要する諸費用、信託財産の財務諸表の監査に要する費用、法定書類等の作成及び印刷費用、受託者
       の立て替えた立替金の利息、信託財産において一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借
       入れの指図を行った場合の当該借入金の利息等ならびに当該各費用に係る消費税等相当額は、受益者の
       負担とし、信託財産中から支弁することができます。
      ②委託会社は、上記のうち、監査法人等に支払う信託財産の財務諸表の監査に要する費用、法定書類等の
       作成及び印刷費用ならびに当該各費用に係る消費税等相当額は、あらかじめ合理的に見積もったうえ
       で、実際または予想される金額を上限として、信託財産より受領することができます。ただし、信託財
       産の規模等を考慮して、信託の期中に、随時かかる諸費用の年率を見直して、これを変更することがで
       きます。当該各費用は、信託財産の計算期間を通じて毎日計上され、毎計算期末または信託終了のとき
       に、信託財産中から支弁されます。
      㬰崰湎혰湢䭥灥饻䤰漰ś驦䈰縰弰澖车䈰殉譶唰谰謰舰渰蒐䭵⢌익⌰湲뙬셻䤰欰蠰詵瀰樰謰舰渰䰰䈰謰
       め、事前に料率・上限額等を表示することができません。
      上記（１）から（４）までの手数料等の合計額またはその上限については、ファンドを保有される期間等
      に応じて異なりますので、表示することができません。
     （５）【課税上の取扱い】

       課税上は株式投資信託として取扱われます。
       日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなり
       ます（2019年８月末現在）。詳しくは、販売会社にお問合わせください。
       なお、今後、税法が改正された場合は、以下の内容が変更になることがあります。
       ●個人の受益者に対する課税
        収益分配金について
        収益分配金のうち普通分配金は、配当所得として、原則20％（所得税15％、地方税５％）の源泉徴収
        課税が行われます。ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗
        じた復興特別所得税が併せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
               2037年12月31日まで                         2038年１月１日以降
         20.315％（所得税15.315％、地方税５％）                           20％（所得税15％、地方税５％）
        一部解約金、償還金について
        解約価額または償還価額から取得に要した金額を控除した差益（譲渡益）は、譲渡所得として、原則
        20％（所得税15％、地方税５％）の申告分離課税が適用されます。ただし、2037年12月31日までは、
        復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併せて徴収されます。各期間の
        税率は、以下の通りです。
               2037年12月31日まで                         2038年１月１日以降
         20.315％（所得税15.315％、地方税５％）                           20％（所得税15％、地方税５％）
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        ＊  収益分配金（普通分配金）については、源泉徴収により申告不要制度が適用されますが、確定申告を行い総合課税
          または申告分離課税を選択することもできます。申告分離課税を選択した場合には、上場株式等及び特定公社債等
          （公  募公社債投資信託を含みます。）の譲渡損との通算を行うことができます。
        ＊  一部解約金及び償還金については、上場株式等の譲渡所得等の収入金額として取り扱われ、上場株式等の譲渡所得
          等の損失が生じた場合には、上場株式等に係る配当所得（申告分離課税を選択した収益分配金、配当金に限りま
          す。）及び譲渡所得等、特定公社債等の利子所得等との損益通算を行うことができます。
       ●法人の受益者に対する課税
        収益分配金について
        収益分配金（普通分配金）に対する源泉徴収税率は、原則15％（所得税)となります。ただし、2037年
        12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併せて徴収さ
        れます。各期間の税率は、以下の通りです。
               2037年12月31日まで                         2038年１月１日以降
               15.315％（所得税）                          15％（所得税）
        一部解約金、償還金について
        解約価額または償還価額の個別元本超過額に対する源泉徴収税率は、原則15％（所得税）となりま
        す。ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所
        得税が併せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
               2037年12月31日まで                         2038年１月１日以降
               15.315％（所得税）                          15％（所得税）
        ＊  源泉徴収された所得税は、所有期間に応じて法人税額から控除される場合があります。

        ＜個別元本について＞
        ①  追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等が当該受益者の元本（個別元
          本）にあたります。
        ②  受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
          つど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
          ただし、個別元本は、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合などにより算出方法が異なる
          場合がありますので、販売会社にお問合わせください。
        ＜収益分配金の課税について＞
        ①  追加型株式投資信託における収益分配金には、課税扱いになる「普通分配金」と非課税扱いになる
          「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。
        ②  受益者が収益分配金を受け取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本
          と同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通
          分配金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合
          には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻
          金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
        ③  受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
          元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
        ＜外国の税法に関する開示＞
         外国の税法
         外国の税法は、新しい報告体制を課し、金融機関が受け、又は行う、特定の支払いに対して源泉徴収
         がされる場合があります。当投資信託は金融機関に分類されます。
         外国の税法に基づき、関係する税務当局へ投資家の特定の情報を報告する必要がある場合がありま
         す。開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係にあ
         る者の本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報告義務を投
         資信託委託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、
         被支配関係にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守するよう求
         められることになります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払いに関
         して当該投資家について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、強
         制的な売却をされることもあります。
         外国の税法の遵守のため、以下の通り各納税者に通知します。(A)ここに記載された税金に関する説
         明は、各納税者に課される外国の租税に関する罰則を回避する目的で書かれたものではなく、また、
         そのために利用することはできません。(B)このような税金の記載はここに記載された取引や事項を
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         促進又は勧誘することを支援するために書かれています。(C)納税者は独立した税務アドバイザーか
         ら当該納税者の個別の状況に基づいたアドバイスを受けるべきです。
        ※配当控除、益金不算入制度の適用はありません。

        ※NISA（少額投資非課税制度）及びジュニアNISA（未成年者少額投資非課税制度）の適用が可能です。
        NISA及びジュニアNISAをご利用の場合、毎年、一定の金額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託
        などから生じる配当所得及び譲渡所得等が一定の期間非課税となります。ご利用になれるのは、販売
        会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方です。詳しくは、販売会社にお問合わせ
        ください。
        㬀㈀　㈀ぞ瓿ᅧࣿᅥ䴰湒ڑ䵦䈰欰䨰䐰昰řᙖﵺຘ䵣Ꞗ搰源極⠰栰樰挰彘㑔࠰欰漰Œڑ䵦䈰湺ຑ터䱎ઊ
        と異なる場合があります。
        ※税金の取扱いの詳細につきましては、税務専門家に確認していただくことをお勧めいたします。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
     （１）【投資状況】
                                                    2019  年８月末現在
           資産の種類              国/地域           時価合計（円）              投資比率（％）

      　親投資信託受益証券                    日本               993,928,110                99.26

        現金・預金・その他の資産（負債控除後）                                    7,402,341               0.74

              合計（純資産総額）                           1,001,330,451                 100.00

      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （参考情報：ヘッジファンド・リターン・ターゲットマザーファンドの投資状況）

     （１）投資状況
                                                    2019年８月末現在
            資産の種類              国/地域           時価合計（円）              投資比率（％）

       国債証券                    日本             18,028,167,386                  43.20

       投資信託受益証券                   アメリカ               3,120,459,927                  7.48

       現金・預金・その他の資産（負債控除後）                                 20,582,263,578                  49.32

              合計（純資産総額）                          41,730,890,891                 100.00

      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     （評価額上位銘柄）
                                                    2019  年８月末現在
                                           簿価単価        評価単価       投資

       国/
           種類            銘柄名            数量（口）        簿価金額        評価金額       比率
      地域
                                            （円）        （円）      （％）
         親投資信託       ヘッジファンド・リターン・                             1.6263        1.6384

      日本                             606,645,575                       99.26
          受益証券      ターゲットマザーファンド                          986,620,869        993,928,110
      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （種類別の投資比率）

                                                    2019  年８月末現在
             種類                  国内/外国                  投資比率（％）

      　親投資信託受益証券                 　国内                                  99.26

      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     ②【投資不動産物件】

     　　該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     （為替予約取引）
                                                    2019  年８月末現在
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                                                        投資比率
       種類     通貨       契約額（各通貨）              帳簿価額（円）            評価額（円）
                                                        （％）
       売建    米ドル            1,602,000.00             169,543,632           170,372,700          △17.01

      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
      （注３）時価の算定方法
          為替予約取引の時価については以下のように評価しております。
          ・原則として基準日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
     （参考情報：ヘッジファンド・リターン・ターゲットマザーファンドの投資資産）

     ①投資有価証券の主要銘柄
     （評価額上位銘柄）
                                                     2019  年８月末現在
                                                            投資
      順  国/                                         邦貨換算       利率/
           種類     銘柄名     通貨    口数/額面        簿価金額        評価金額                    比率
      位 地域                                         評価金額       償還日
                                                            ( ％)
               第３８３回利                                           0.10
      1 日本  国債証券            円  10,000,000,000        10,008,306,900        10,008,306,900        10,008,306,900             23.98
               付国債（２年      ）                                  2019/12/15
               第１２４回利                                           0.10
      2 日本  国債証券            円  8,000,000,000        8,019,860,486        8,019,860,486        8,019,860,486             19.22
               付国債（５年      ）                                  2020/06/20
               ISHARES    JP
       アメ  投資信託            米
               MORGAN    EM
      3                     213,228    24,083,837.60        24,444,457.92        2,602,356,990            -  6.24
       リカ  受益証券            ドル
               BOND   FD
               SPDR   GOLD
       アメ  投資信託            米
      ▶                      33,768    4,819,495.65        4,866,644.16        518,102,937           -  1.24
       リカ  受益証券            ドル
               TRUST
      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （種類別の投資比率）

                                                    2019  年８月末現在
              種類                  国内/外国                 投資比率（％）

      　国債証券                  　日本                                  43.20

      　投資信託受益証券                  　外国                                  7.48

      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     ②投資不動産物件

     　　該当事項はありません。
     ③その他投資資産の主要なもの

     （株価指数先物取引）
                                                    2019  年８月末現在
            取引所等           買建/        数量                    邦貨換算      投資比率
                           通貨         簿価金額        評価金額
          および資産の名称             売建       （枚）                    評価金額       （％）
                          英
       ICE  Futures    Europe    Financials
                       買建         492  34,913,266.00        35,310,840.00        4,579,109,731         10.97
       FTSE   100  Index   Futures
                          ポンド
       Chicago    Mercantile      Exchange
                       買建         420  59,707,866.00        61,460,700.00        6,543,106,122         15.68
                          米ドル
       E-mini    S&P  500  Futures
       Chicago    Mercantile      Exchange
       RUSSELL    2000   Mini   Index        買建         339  24,908,232.00        25,382,625.00        2,702,234,257         6.48
                          米ドル
       Futures
                                 22/89


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       Eurex
                       買建         49  14,055,650.00        14,498,487.50        1,705,457,084         4.09
                          ユーロ
       German    Stock   Index   Future
                          スイス

       Eurex
                       売建         316  30,319,522.50        31,050,160.00        3,349,380,759        △8.03
       Swiss   Market    Index   Future
                          フラン
      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
      （注３）時価の算定方法
          先物取引の時価については以下のように評価しております。
          ・原則として基準日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
          ・このような時価が発表されていない場合には、基準日に最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価
          しております。
     （債券先物取引）

                                                    2019  年８月末現在
           取引所等          買建/        数量                     邦貨換算       投資比率

                         通貨         簿価金額        評価金額
         および資産の名称            売建       （枚）                     評価金額       （％）
       Chicago    Board   of  Trade

                      売建   米ドル      171   22,509,503.78        22,507,875.00        2,396,188,372         △5.74
       10-Year    US  Treasury     Note
      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
      （注３）時価の算定方法
          先物取引の時価については以下のように評価しております。
          ・原則として基準日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
          ・このような時価が発表されていない場合には、基準日に最も近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価
          しております。
     （為替予約取引）

                                                    2019  年８月末現在
                                                        投資比率

       種類         通貨         契約額（各通貨）            帳簿価額（円）           評価額（円）
                                                         （％）
          カナダドル                  4,101,000.00           326,258,280          328,244,040          0.79

       買建
          ユーロ                  16,329,000.00          1,929,128,444          1,920,780,270            4.60

          英ポンド                  1,161,000.00           148,317,750          150,488,820          0.36

          スイスフラン                    666,000.00          72,529,960          71,854,740          0.17

          スウェーデンクローナ                  13,829,000.00            152,284,634          150,459,520          0.36

       売建   米ドル                  34,258,000.00          3,625,599,879          3,643,338,300          △8.73

          英ポンド                    767,000.00          99,087,978          99,418,540         △0.24

      （注１）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
      （注３）時価の算定方法
          為替予約取引の時価については以下のように評価しております。
          ・原則として基準日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
     （３）【運用実績】

     ①【純資産の推移】
     　2018年８月末から2019年８月末における各月末日ならびに各計算期間末日の純資産の推移は次の通りで
     す。
                               純資産総額（百万円）                  基準価額（円）
              年　月　日
                              （分配落）        （分配付）        （分配落）        （分配付）
         第１期        （2010年８月16日）                 1,520        1,520        9,675        9,675
         第２期        （2011年８月15日）                 2,324        2,324        9,421        9,421
         第３期        （2012年８月15日）                 2,875        2,875        9,797        9,797
                                 23/89


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         第４期        （2013年８月15日）                15,909        15,909         9,990        9,990
         第５期        （2014年８月15日）                28,710        28,710        10,164        10,164
         第６期        （2015年８月17日）                43,251        43,251        10,015        10,015
         第７期        （2016年８月15日）                33,416        33,416        10,056        10,056
         第８期        （2017年８月15日）                 1,293        1,293        10,451        10,451
         第９期        （2018年８月15日）                 1,787        1,787        10,458        10,458
         第10期        （2019年８月15日）                  993        993       10,072        10,072
                  2018  年８月末日             1,802           -      10,501           -
                  2018  年９月末日             1,789           -      10,457           -
                  2018  年10月末日             1,675           -      10,069           -
                  2018  年11月末日             1,722           -      10,141           -
                  2018  年12月末日             1,909           -      9,875           -
                  2019  年１月末日             1,943           -      10,097           -
                  2019  年２月末日             1,921           -      10,201           -
                  2019  年３月末日             1,851           -      10,126           -
                  2019  年４月末日             1,806           -      10,269           -
                  2019  年５月末日             1,715           -      10,048           -
                  2019  年６月末日             1,696           -      10,250           -
                  2019  年７月末日             1,035           -      10,302           -
                  2019  年８月末日             1,001           -      10,134           -
      （注）上記の基準価額は、１万口当たりの純資産額です。
     ②【分配の推移】

                                           １万口当たりの分配金（円）
                   第１期計算期末                                          -
                   第２期計算期末                                          -
                   第３期計算期末                                          -
                   第４期計算期末                                          -
                   第５期計算期末                                          -
                   第６期計算期末                                          -
                   第７期計算期末                                          -
                   第８期計算期末                                          -
                   第９期計算期末                                          -
                   第10期計算期末                                          -
     ③【収益率の推移】

                                                収益率（％）
              第１期              （2010年８月16日）                              △3.3
              第２期              （2011年８月15日）                              △2.6
              第３期              （2012年８月15日）                               4.0
              第４期              （2013年８月15日）                               2.0
              第５期              （2014年８月15日）                               1.7
              第６期              （2015年８月17日）                              △1.5
              第７期              （2016年８月15日）                               0.4
                                 24/89

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              第８期              （2017年８月15日）                               3.9
              第９期              （2018年８月15日）                               0.1
              第10期              （2019年８月15日）                              △3.7
       ( 注)各計算期間の収益率とは、計算期間末日の分配付基準価額から前期末日分配落基準価額を控除した額を前期末日分配落
      基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数をいいます。
     （４）【設定及び解約の実績】

     　当ファンドの各計算期間における設定及び解約の実績は次の通りです。
                                  設定口数                 解約口数
               第１期                     1,602,692,292                   31,373,864
               第２期                     2,502,362,519                 1,606,641,852
               第３期                     1,836,571,087                 1,368,833,461
               第４期                    26,055,955,289                 13,065,036,778
               第５期                    17,952,669,059                 5,632,290,649
               第６期                    24,146,199,816                 9,205,113,444
               第７期                     9,151,649,938                19,107,803,967
               第８期                     2,024,694,565                34,017,503,290
               第９期                      795,174,197                 324,073,058
               第10期                      551,964,199                1,275,001,240
     ＜参考情報＞        運用実績（2019年８月30日現在）

                                 25/89











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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
      ①取得申込方法
       取得申込者は、販売会社に取引口座を開設のうえ、お申込みを行うものとします。
       取得申込者は、お申込金額を販売会社が定める日までに支払うものとします。取得申込みには、収益分
       配時に分配金（税引後）を受領する一般コースと収益分配時に税引き後の分配金を無手数料で再投資す
       る「自動けいぞく投資コース」になります。詳細は販売会社までお問合わせください。
       「自動けいぞく投資コース」は、お申込みの際に販売会社との間で「自動けいぞく投資約款」（収益分
       配金の再投資を目的とする販売会社と取得申込者との契約約款で異なる名称のものを含みます。）に基
       づく契約を締結していただきます。
        㬰픰ꄰ줰湓홟靵㎏벀԰澌꥘᩹㸰欰œ홟靵㎏배桔౦䈰欰縰弰潎蠰腟厊牓홟靵㎏벀԰䱓흶쩪⤰湣⽦Ｐ
        行うための振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記
        載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口
        座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信
        託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため
        社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関
        への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録
        を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定め
        る方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
      ②申込手数料
       当ファンドのお申込手数料はありません。
        ※「自動けいぞく投資コース」での収益分配金の再投資は無手数料となります。
      ③申込受付
       原則として毎営業日行います。当日午後３時までに受付けた取得申込み（当該取得申込み請求の受付け
       に係る販売会社の事務手続きが完了したもの）を当日のお申込みとします。当該時刻を過ぎてのお申込
       みは、翌営業日に受付けたものとして取り扱います。ただし、米国、英国、ドイツ、スイス及び日本の
       銀行または取引所の休業日の場合は申込みができません。当該時刻を過ぎての申込みは、翌営業日に受
       付けたものとして取扱います。
      ④申込価額
       取得申込受付日の翌営業日の基準価額です。
       「自動けいぞく投資約款コース」の収益分配金は、決算日の基準価額で再投資されます。
      ⑤申込単位
       一般コース、自動けいぞく投資コースとも１円以上１円単位です。
       詳細は販売会社までお問合わせください。
      ⑥その他
       金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事
       情があるときは、取得申込みの受付けを中止すること及び既に受付けた取得申込みの受付けを取り消す
       ことがあります。
      ⑦米国人投資家に係る制限
       委託会社は米国において投資顧問業の登録を行っておりません。当ファンドは米国において投資手段と
       して登録されておらず、また当ファンドの受益権は1933年米国証券法に基づいて登録されておらず、今
       後登録される予定もないため、当ファンドの受益権は以下に定義される制限対象者に対して募集または
       販売することができません。
       制限対象者とは、(i)            米国内に所在する人または事業体（米国居住者を含む）、(ii)                                  米国または米国の
       州の法律が適用される企業またはその他事業体、(iii)                               米国外に所在するすべての米国軍事関係者、ま
       たは米国の政府もしくは政府関係機関に係るすべての従業員、または(iv)                                        1933年米国証券法（改正を含
       む。）におけるレギュレーションSにより「米国人(U.S.                               Person)」と定義されるその他のすべての者、
       を指します。
       当ファンドは、1974年米国従業員退職所得保障法（改正を含む。）に基づくか否かを問わず、従業員給
       付制度またはその資産が従業員給付制度の資産の一部を構成する事業体である投資家からの取得の申込
       みは受け付けません。
     ２【換金（解約）手続等】

      ①換金（解約）方法
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       換金（解約）のお申込みは、販売会社所定の方法にてお申込みください。
        
        者の請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益
        権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座にお
        いて当該口数の減少の記載または記録が行われます。
      ②解約単位
       １口単位とします。
      ③解約請求の受付
       原則として毎営業日行います。午後３時までに受付けた一部解約の請求の申込み（当該解約申込みの受
       付けに係る指定販売会社の事務手続きが完了したもの）を当日の受付けとします。当該時刻を過ぎての
       お申込みは、翌営業日に受付けたものとして取扱います。ただし、米国、英国、ドイツ、スイス及び日
       本の銀行または取引所の休業日の場合は解約請求ができません。当該時刻を過ぎての解約請求は、翌営
       業日に受付けたものとして取扱います。
      ④解約価額
       解約請求受付日の翌営業日の基準価額とします。なお、解約価額についてのお問合わせは、販売会社ま
       たは委託会社までご連絡ください。
                       《委託会社へのお問合わせ先》
                   ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
                    電話番号：０１２０－９９６－２２２
                    受付時間：毎営業日           午前10時～午後５時
                    ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
      ⑤解約手数料
       当ファンドの解約手数料はありません。
      ⑥信託財産留保額
       当ファンドの信託財産留保額はありません。
      ⑦換金の支払開始日
       原則として解約請求受付日から起算して６営業日目からお支払いいたします。
      ⑧その他
       金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない事
       情があるときは、解約請求の受付けを中止することができます。解約請求の受付けが中止された場合に
       は、受益者は当該受付中止以前に行った当日の解約請求を撤回することができます。ただし、受益者が
       その解約請求を撤回しない場合には、当該受益権の解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の
       基準価額の計算日に解約請求を受付けたものとして、③の規定に準じて算出した価額とします。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】
      ①基準価額の算出方法
       基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券及び借入有価証券を除きます。）を法
       令及び一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額
       を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額を
       いいます。外貨建資産の円換算及び外国為替予約の評価は、原則としてわが国における計算日の対顧客
       先物売買相場の仲値によって計算します。
       ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
       ・マザーファンドの受益証券：計算日の基準価額で評価されます。
                                    ※1
       ・株式、上場投資信託：原則として、基準価額計算日                              の金融商品取引所の終値で評価します。
                              ※1                           ※2
       ・公社債等：原則として、基準価額計算日                        における以下のいずれかの価額で評価します。
        ①日本証券業協会発表の店頭売買参考統計値（平均値）
        ②第一種金融商品取引業者、銀行等の提示する価額
        ③価格情報会社の提供する価額
        ※1　外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日の前日とします。
        㬀㈰k譛塧ᾕ鏿ᅞ瑎蔰湑汹㹐땻䤰欰搰䐰昰漰Ŏὓ瑓齏ꅬ헿࠰ꈰ괰ﰰ뜰縰弰漰ꈰ섰배
          ション）による評価を適用することができます。
      ②基準価額の算出頻度と照会方法
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       基準価額は、委託会社の営業日において日々算出され、委託会社及び委託会社が指定する販売会社で入
       手できます。基準価額は、販売会社または委託会社にお問合わせいただければ、いつでもお知らせいた
       します。また、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞にも掲載されます。（掲載名「リタヘＳ」）
                        《委託会社へのお問合わせ先》

                    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
                     電話番号：０１２０－９９６－２２２
                     受付時間：毎営業日           午前10時～午後５時
                     ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
     （２）【保管】

       当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、受
       益証券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
     （３）【信託期間】

       無期限とします。
       ただし、受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合、またはこの信託契約を解約することが受益
       者のため有利であると認めるとき、もしくはやむを得ない事情が発生したときは、信託約款の規定によ
       り、信託を終了する場合があります。
     （４）【計算期間】

       原則として、毎年８月16日から翌年８月15日までとします。                                  ただし、各計算期間終了日が休業日のと
       き、各計算期間終了日はその翌営業日とします。
     （５）【その他】

     （Ⅰ）ファンドの償還条件
      a．信託期間中に下記の①から③に該当した場合は、受託会社と合意のうえ信託契約を解約し、信託を終了
        （繰上償還）させることができます。
        ①信託契約の一部を解約することにより受益権の残存口数が10億口を下回ることとなった場合。
        ②この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき。
        ③やむを得ない事情が発生した場合。
        上記の場合において委託会社はあらかじめ解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
      b．委託会社は、a①から③の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行いま
        す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定め、
        当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの
        事項を記載した書面決議の通知を発します。
      c．bの書面決議において、受益者（委託会社及びこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
        当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下cにおいて同じ。）は受益権の口数に応じ
        て、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないと
        きは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
      d．bの書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
        います。
      e．bからdまでの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当該提案につき、
        この信託契約に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用し
        ません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事業が生じている場合であって、bからdま
        での手続きを行うことが困難な場合にも同様とします。
     （Ⅱ）信託契約に関する監督官庁の命令
       委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約または信託約款の変更の命令を受けたときは、その命令
       にしたがい、信託契約を解約し信託を終了させ、または信託約款を変更します。委託会社は、監督官庁
       の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述「（Ⅳ）信託約款の変更等」にしたが
       います。
     （Ⅲ）委託会社の登録取消等、事業の譲渡及び承継、受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い
      a．①委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託
         会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
        ②①の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
         引継ぐことを命じたときは、この信託は、（Ⅳ）bの書面決議で否決された場合を除き、当該投資信
         託委託会社と受託会社との間において存続します。
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      b．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に違反
        して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委託会社または受益者は、裁
        判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社
        を 解任した場合、委託会社は（Ⅳ）の規定に従い新受託会社を選任します。なお、受益者は、上記に
        よって行う場合を除き、受託会社を解任することはできないものとします。受託会社が辞任した後、委
        託会社が新受託会社を選任できないとき、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させます。
      c．委託会社は、事業の全部又は一部を譲渡することがあり、これに伴い、この信託契約に関する事業を譲
        渡することがあります。委託会社は、分割により事業の全部又は一部を承継させることがあり、これに
        伴い、この信託契約に関する事業を承継させることがあります。
     （Ⅳ）信託約款の変更等
      a．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会
        社と合意のうえ、信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及び投資法人
        に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行
        うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨及びその内容を監督官庁に届け
        出ます。なお、信託約款は（Ⅳ）に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
      b．委託会社は、aの事項（aの変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合に限り、併合事
        項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除きます。以下
        「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行います。この場合において、あらかじ
        め、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容及びその理由などの事項を定め、当該決議の日の
        ２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した
        書面決議の通知を発します。
      c．bの書面決議において、受益者（委託会社及びこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属するときの
        当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同じ。）は受益権の口数に応
        じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しない
        ときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
      d．bの書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数をもって行
        います。
      e ．書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
      f．bからeまでの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合において、当該提案につ
        き、この信託約款に係るすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適
        用しません。
      g．前各項の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該
        併合にかかる一又は複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該他の投
        資信託との併合を行うことはできません。
     （Ⅴ）反対受益者の受益権買取請求の不適用
       当ファンドは、受益者が一部解約請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解約をすることに
       より当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われることとなる
       ため、信託契約の解約または重大な信託約款の変更等を行う場合において、反対受益者による受益権買
       取請求の規定の適用を受けません。
     （Ⅵ）信託約款に関する疑義の取扱い
       信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めます。
     （Ⅶ）運用報告書
       委託会社は、法令の定めるところにより、毎計算期間終了時及び償還時に交付運用報告書を作成し、知
       れている受益者に交付します。
     （Ⅷ）関係法人との契約更改
      a．販売会社
       「投資信託受益権の取扱い等に関する契約」（別の名称で同様の権利義務関係を規定する契約を含みま
       す。）の有効期間は、契約締結日から１年とし、契約満了日１ヵ月前までに委託会社または販売会社か
       らの意思表示がないときは、自動的に１年間更新され、自動延長後も同様に取扱います。
      b．投資顧問会社
       投資顧問契約の有効期間は無期限であり、３ヵ月前の書面による通知を行うことにより終了されます。
     （Ⅸ）公告
       委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。
       　http://www.bnpparibas-am.jp/
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       なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告は、
       日本経済新聞に掲載します。
     ４【受益者の権利等】

     （１）当ファンドの信託契約締結当初及び追加信託当初の受益者は、委託会社の指定する受益権取得申込者
        とし、均等に分割された受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
     （２）収益分配金に対する権利
       ①当ファンドの収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受
        益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
        ます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販
        売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、
        原則として、決算日から起算して５営業日までに支払いを開始します。自動けいぞく投資契約に基づ
        き収益分配金を再投資する場合には、収益分配金は税引き後無手数料で再投資されますが、再投資に
        より増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
       ②受益者は、支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交
        付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       ③収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
     （３）償還金に対する権利
       ①当ファンドの償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
        （償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前
        に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権
        については原則として取得申込者とします。）に、原則として、償還日から起算して５営業日までに
        支払いを開始します。
       ②受益者が、信託終了による償還金については支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、
        その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       ③償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
     （４）受益権の換金（解約）請求権
       ①受益者は、自己に帰属する受益権について、解約することができます。権利行使の方法等について
        は、前述の「第２          管理及び運営　２          換金（解約）手続等」をご参照ください。
       ②解約代金の支払いは、販売会社の営業所等において行うものとします。
     （５）帳簿書類の閲覧権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧及び謄写
       の請求をすることができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省
        令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
        総理府令第133号）に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第10期計算期間（2018年８月16日
        から2019年８月15日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けて
        おります。
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     １【財務諸表】

     ヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用）
     （１）【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                    第９期              第10期
                                （2018年８月15日現在）              （2019年８月15日現在）
      資産の部
        流動資産
                                        25,873,922              20,625,732
         コール・ローン
                                      1,778,604,288               982,620,869
         親投資信託受益証券
                                          8,632                －
         未収入金
                                      1,804,486,842              1,003,246,601
         流動資産合計
                                      1,804,486,842              1,003,246,601
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        1,589,779               146,467
         派生商品評価勘定
                                         224,694                 －
         未払金
                                        5,998,057              1,248,056
         未払解約金
                                         488,426              449,906
         未払受託者報酬
                                        7,116,791              6,523,508
         未払委託者報酬
                                            67              53
         未払利息
                                        1,527,383              1,538,612
         その他未払費用
                                        16,945,197               9,906,602
         流動負債合計
                                        16,945,197               9,906,602
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                      1,709,298,399               986,261,358
                                   ※1，※2               ※1，※2
         元本
         剰余金
                                        78,243,246               7,078,641
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        38,763,171              16,360,216
           （分配準備積立金）
                                      1,787,541,645               993,339,999
         元本等合計
                                      1,787,541,645               993,339,999
        純資産合計
                                      1,804,486,842              1,003,246,601
      負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                    第９期              第10期
                                 自  2017年８月16日             自  2018年８月16日
                                 至  2018年８月15日             至  2019年８月15日
      営業収益
                                        53,189,807             △ 29,983,419
        有価証券売買等損益
                                       △ 41,278,580               1,578,267
        為替差損益
                                        11,911,227             △ 28,405,152
        営業収益合計
      営業費用
                                          25,896              16,062
        支払利息
                                        1,046,535               941,980
        受託者報酬
                                        15,764,648              13,658,472
        委託者報酬
                                        1,538,183              1,549,412
        その他費用
                                        18,375,262              16,165,926
        営業費用合計
                                       △ 6,464,035             △ 44,571,078
      営業利益又は営業損失（△）
                                       △ 6,464,035             △ 44,571,078
      経常利益又は経常損失（△）
                                       △ 6,464,035             △ 44,571,078
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        2,664,206             △ 16,241,953
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                        55,794,949              78,243,246
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        47,831,396               5,078,731
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                            －              －
        少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        47,831,396               5,078,731
        少額
                                        16,254,858              47,914,211
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        16,254,858              47,914,211
        加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                            －              －
        加額
                                            －              －
                                           ※1              ※1
      分配金
                                        78,243,246               7,078,641
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                 34/89









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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
       1.有価証券の評価基準及               親投資信託受益証券
        び評価方法              　移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたって
                      は、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
       2. デリバティブの評価基              為替予約取引

        準及び評価方法              　個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先
                      物相場の仲値で評価しております。
       3.その他財務諸表作成の               外貨建取引等の処理基準

        ための基本となる重要な              　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12
        事項              年総理府令第133号)第60条及び第61条に基づき処理しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                  第９期                            第10期
             （2018年８月15日現在）                            （2019年８月15日現在）
       ※1  期首元本額                1,238,197,260円

                                   ※1  期首元本額
                                                    1,709,298,399円
      　　期中追加設定元本額                   795,174,197円
                                     期中追加設定元本額
                                                      551,964,199円
      　　期中解約元本額                   324,073,058円
                                     期中解約元本額
                                                    1,275,001,240円
       ※2  計算期間末における受益権の総数                          ※2  計算期間末における受益権の総数

                         1,709,298,399口

                                                      986,261,358口
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                第９期
                             自   2017年８月16日
                             至   2018年８月15日
       ※1  分配金の計算過程

       （自     2017年８月16日　至             2018年８月15日）

       　計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額（0円）、

       解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越欠損金を補填した
       額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（60,881,832円）及び分配準備積立金（38,763,171円）
       より分配対象収益は99,645,003円（１万口当たり582円）でありますが、分配方針により当期は分配を
       行っておりません。
                                第10期

                             自   2018年８月16日
                             至   2019年８月15日

       ※1  分配金の計算過程

       （自     2018年８月16日　至             2019年８月15日）

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       　計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額（0円）、
       解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越欠損金を補填した
       額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（41,316,340円）及び分配準備積立金（16,360,216円）
       より分配対象収益は57,676,556円（１万口当たり584円）でありますが、分配方針により当期は分配を
       行っておりません。
     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ.金融商品の状況に関する事項
       1. 金融商品に対する取組方                 当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２条４項
        針                に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方
                        針」に従い、有価証券等の金融商品に対する投資を行っております。
       2. 金融商品の内容及び金融                 当ファンドが親投資信託受益証券を通じて実質的に保有する金融商

        商品に係るリスク                品の種類は、有価証券（国債証券及び投資信託受益証券）、デリバ
                        ティブ取引（先物取引及び為替予約取引）、金銭債権及び金銭債務で
                        あります。これらは、金利変動リスク、株価変動リスク等の市場リス
                        ク、デリバティブ取引のリスク、為替変動リスク、信用リスク、資産
                        配分リスク、流動性リスクを有しております。
                         なお、当ファンドが行うデリバティブ取引については、為替予約取
                        引をヘッジ目的のために利用しております。
       3. 金融商品に係るリスク管                 委託会社では、金融商品に係るリスク全般について、複数の部署及

        理体制                び会議体において組織的に管理を行っております。これら金融商品に
                        係るリスクについては、運用委員会により定期的に検証を行い、その
                        結果に基づき関連所轄部門に対する是正勧告を行っております。ま
                        た、運用部門及びプロダクト部門においては、運用管理の一環とし
                        て、個別銘柄のチェックやポートフォリオのモニタリングを行ってお
                        ります。さらに、フロント・オフィスとバック・オフィスが分離され
                        ていることに加えて、独立した管理部門及び法務・コンプライアンス
                        部によるリスク管理体制が敷かれています。
       4. 金融商品の時価等に関す                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな

        る事項の補足説明                い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の
                        算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条
                        件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
     Ⅱ.金融商品の時価等に関する事項

                               第９期                   第10期
                          （2018年８月15日現在）                   （2019年８月15日現在）
      1. 貸借対照表計上額、時価及                 貸借対照表計上額は期末の時価                    同左

       びこれらの差額                で計上しているため、その差額は
                       ありません。
      2. 時価の算定方法                （１）有価証券                    （１）有価証券

                         「（重要な会計方針に係る事項                     同左
                         に関する注記）」に記載してお
                         ります。
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                       （２）デリバティブ取引                    （２）デリバティブ取引
                       　　「（デリバティブ取引に関す                       同左
                         る注記）」に記載しておりま
                         す。
                       （３）上記以外の金融商品                    （３）上記以外の金融商品

                          コール・ローン等の金銭債権                    同左
                         及び金銭債務については、短期
                         間で決済されることから、当該
                         帳簿価額を時価としておりま
                         す。
     （有価証券に関する注記）

     第９期（2018年８月15日現在）
     　売買目的有価証券
               種類                 当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
           親投資信託受益証券                                           46,409,772

               合計                                       46,409,772

     第10期（2019年８月15日現在）

      売買目的有価証券
               種類                 当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
           親投資信託受益証券                                          △25,316,250

               合計                                      △25,316,250

     （デリバティブ取引に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連
                                                      （単位：円）
                         第９期（2018年８月15日現在）

        区分        種類         契約額等                    時価         評価損益

                                  うち１年超
             為替予約取引

       市場取引
        以外
              売建
       の取引
               米ドル          274,667,671              -    276,257,450           △1,589,779
           売建　合計              274,667,671              -    276,257,450           △1,589,779

                                                      （単位：円）

                         第10期（2019年８月15日現在）

        区分        種類         契約額等                   時価         評価損益

                                  うち１年超
             為替予約取引

       市場取引
        以外
              売建
       の取引
               米ドル          169,482,993              -   169,629,460             △146,467
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           売建　合計              169,482,993              -   169,629,460             △146,467
      注）時価の算定方法
      （１）計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
       ています。
        ①   計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という）の対顧客先物売買相場の仲値
           が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しています。
        ②   計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方
           法によっています。
            ・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されて
             いる先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算し
             たレートにより評価しています。
            ・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に
             最も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いています。
      （２）計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対
       顧客電信売買相場の仲値で評価しています。
      （３）換算において円未満の端数は切り捨てています。
     （関連当事者との取引に関する注記）

       該当事項はありません。
     （一口当たり情報に関する注記）

                  第９期                            第10期
             （2018年８月15日現在）                            （2019年８月15日現在）
       一口当たり純資産額                  1.0458     円    一口当たり純資産額                  1.0072     円

       （一万口当たり純資産額                  10,458     円）    （一万口当たり純資産額                  10,072     円）
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券

         種類                 銘柄                券面総額        評価額（円）         備考
       親投資信託       ヘッジファンド・リターン・ターゲット

                                          604,206,401         982,620,869
       受益証券       マザーファンド
                      合計                    604,206,401         982,620,869

      （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数字は、証券数を表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
     （参考）

     　当ファンドは、「ヘッジファンド・リターン・ターゲットマザーファンド」受益証券を主要投資対象とし
     ており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、同親投資信託の受益証券でありま
     す。
     　なお、同親投資信託の状況は次のとおりであります。
     「ヘッジファンド・リターン・ターゲットマザーファンド」の状況

     　なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （１）貸借対照表

                               （2018年８月15日現在）                （2019年８月15日現在）
                          注記
              区分
                          番号
                                   金額（円）                金額（円）
      資産の部
        流動資産
      　　預金                                4,165,237,386                2,369,511,030
      　　金銭信託                                   278,406                137,739
         コール・ローン
                                     24,964,619,511                14,655,583,924
      　　国債証券                               30,069,162,534                18,030,341,426
      　　投資信託受益証券                                3,530,546,479                2,979,912,279
         派生商品評価勘定
                                       214,897,566                76,393,251
         未収入金
                                        6,079,000                     -
      　　未収利息                                 11,753,280                2,684,172
      　　前払費用                                  8,191,780                 213,691
      　　差入委託証拠金                                3,156,376,969                1,985,425,471
         流動資産合計
                                     66,127,142,911                40,100,202,983
        資産合計
                                     66,127,142,911                40,100,202,983
      負債の部
        流動負債
         派生商品評価勘定
                                       864,391,761                517,536,753
      　　未払金                                   806,867                   -
      　　未払利息                                    64,976                38,144
         流動負債合計
                                       865,263,604                517,574,897
        負債合計
                                       865,263,604                517,574,897
      純資産の部
      　元本等
      　　元本                   ※1,※2            38,893,719,439                24,339,091,639
         剰余金
          剰余金又は欠損金(△)
                                     26,368,159,868                15,243,536,447
         元本等合計
                                     65,261,879,307                39,582,628,086
      　純資産合計                               65,261,879,307                39,582,628,086
      負債純資産合計                               66,127,142,911                40,100,202,983
     （２）注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       1.有価証券の評価基準及び                国債証券
        評価方法               　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                      （１）金融商品取引所等に上場されている有価証券
                        金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商
                      品取引所等における計算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は計算
                      期間末日において知りうる直近の日の最終相場）で評価しております。
                       計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合は、当該
                      金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、
                      直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                      金融商品取引所等における計算期間末日又は直近の日の気配相場で評価
                      しております。
                      （２）金融商品取引所等に上場されていない有価証券

                        当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参
                      考統計値（平均値）、金融機関の提示する価額（但し、売気配相場は使
                      用しない）、又は価格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した
                      価額で評価しております。
                      （３）時価が入手できなかった有価証券

                        適切な時価を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定
                      できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づ
                      いて合理的事由をもって時価と認めた価額、もしくは受託者と協議のう
                      え両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
                      投資信託受益証券

                        移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価
                      にあたっては、金融商品取引所等における最終相場（最終相場のないも
                      のについては、それに準ずる価額）、又は金融商品取引業者等から提示
                      される気配相場に基づいて評価しております。
       2.デリバティブの評価基準                先物取引

        及び評価方法               　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあ
                      たっては、計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する
                      清算値段又は最終相場によっております。
                      為替予約取引

                      　個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先
                      物相場の仲値で評価しております。
       3.その他財務諸表作成のた                外貨建取引等の処理基準

        めの基本となる重要な事               　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12
        項               年総理府令第133号)第60条及び第61条に基づき処理しております。
     （貸借対照表に関する注記）

             （2018年８月15日現在）                            （2019年８月15日現在）
       㬀  本報告書における開示対象ファンドの期首における当                          㬀  本報告書における開示対象ファンドの期首における当
        該親投資信託の元本額                            該親投資信託の元本額
                         31,205,573,303       円                     38,893,719,439       円
        同期中における追加設定元本額                 15,295,897,414       円   同期中における追加設定元本額                 13,157,171,387       円
        同期中における解約元本額                  7,607,751,278       円   同期中における解約元本額                 27,711,799,187       円
        同期末における元本の内訳                            同期末における元本の内訳

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         ヘッジファンド・リターン・ター                            ヘッジファンド・リターン・
         ゲットファンド・為替ヘッジあり                            ターゲットファンド・為替ヘッ
         （ＳＭＡ専用）                 1,059,954,880       円    ジあり（ＳＭＡ専用）                  604,206,401      円
         ヘッジファンド・リターン・ター                            ヘッジファンド・リターン・
         ゲットファンド・為替ヘッジあり                            ターゲットファンド・為替ヘッ
                         37,833,764,559       円                     23,734,885,238       円
         （適格機関投資家専用）                            ジあり（適格機関投資家専用）
               計                            計
                         38,893,719,439       円                     24,339,091,639       円
       㬀  本報告書における開示対象ファンドの計算期間末にお                          㬀  本報告書における開示対象ファンドの計算期間末にお

        ける受益権の総数                            ける受益権の総数
                         38,893,719,439       口                     24,339,091,639       口
     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ.金融商品の状況に関する事項
       1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２条４項
                        に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方
                        針」に従い、有価証券等の金融商品に対する投資を行っております。
       2.金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券（国債証券及び

        品に係るリスク                投資信託受益証券）、デリバティブ取引（先物取引及び為替予約取
                        引）、金銭債権及び金銭債務であります。これらは、金利変動リス
                        ク、株価変動リスク等の市場リスク、デリバティブ取引のリスク、為
                        替変動リスク、信用リスク、資産配分リスク、流動性リスクを有して
                        おります。
                         なお、当ファンドが行うデリバティブ取引は、株式及び債券関連で
                        は効率的な運用に資する目的で、株価指数先物取引及び債券先物取引
                        を行っており、通貨関連では、為替予約取引をヘッジ目的のため及び
                        信託財産に属する外貨建資金の受渡しを行う際の円貨額を確定させる
                        ために利用しております。
       3.金融商品に係るリスク管理                  当ファンドに投資する証券投資信託の「注記表（金融商品に関する

        体制                注記）」に記載しております。
       4.金融商品の時価等に関する                  当ファンドに投資する証券投資信託の「注記表（金融商品に関する

        事項の補足説明                注記）」に記載しております。
     Ⅱ.金融商品の時価等に関する事項

                          （2018年８月15日現在）                   （2019年８月15日現在）
      1.貸借対照表計上額、時価及                  貸借対照表計上額は期末の時価                   同左

       びこれらの差額                で計上しているため、その差額は
                       ありません。
      2.時価の算定方法                 （１）有価証券                   （１）有価証券

                           「（重要な会計方針に係る                   同左
                          事項に関する注記）」に記載
                          しております。
                       （２）デリバティブ取引                   （２）デリバティブ取引

                       　　　「（デリバティブ取引に関                       同左
                         する注記）」に記載しており
                         ます。
                                 41/89


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       （３）上記以外の金融商品                   （３）上記以外の金融商品
                           コール・ローン等の金銭債                    同左
                         権及び金銭債務については、
                         短期間で決済されることか
                         ら、当該帳簿価額を時価とし
                         ております。
     （有価証券に関する注記）

     （2018年８月15日現在）
      売買目的有価証券
               種類                 当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              国債証券                                             -

           投資信託受益証券                                         △230,270,519

               合計                                     △230,270,519

     （2019年８月15日現在）

      売買目的有価証券
               種類                 当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              国債証券                                             -

           投資信託受益証券                                          130,887,744

               合計                                      130,887,744

     （デリバティブ取引に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     株式関連
                                                      （単位：円）
                           （2018年８月15日現在）
      区

                   種類                契約額等              時価       評価損益
                                          うち１年
      分
                                           超
        株価指数先物取引
        　売建
        　　Swiss     Market    Index   Future
                                  4,175,133,390           -  4,282,336,585        △107,203,195
                  売建　合計                 4,175,133,390           -  4,282,336,585        △107,203,195
        株価指数先物取引
      市
        　買建
      場
      取
        　　E-mini      S&P  500  Futures                 7,202,816,536             7,342,507,680         139,691,144
                                             -
      引
        　　mini     MSCI   Emerging     Markets(EM)Index         Futures      7,657,460,545             7,108,069,722
                                             -          △549,390,823
        　　RUSSELL      2000   Mini   Index   Futures            6,376,058,094             6,426,042,160         49,984,066
                                             -
        　　FTSE     100  Index   Futures                 4,705,788,806             4,650,563,030        △55,225,776
                                             -
        　　Germany      Stock   Index   Future              2,754,481,949             2,654,338,579        △100,143,370
                                             -
                                  28,696,605,930             28,181,521,171        △515,084,759
                  買建　合計                           -
                                                      （単位：円）

                           （2019年８月15日現在）
      区

                   種類                契約額等              時価       評価損益
                                          うち１年
      分
                                           超
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        株価指数先物取引
        　売建
        　　Swiss     Market    Index   Future
                                  3,281,244,699           -  3,204,900,221         76,344,478
                  売建　合計                 3,281,244,699           -  3,204,900,221         76,344,478
      市
        株価指数先物取引
      場
        　買建
      取
        　　E-mini      S&P  500  Futures                 6,291,344,666             6,145,627,194        △145,717,472
                                             -
      引
        　　RUSSELL      2000   Mini   Index   Futures            2,688,815,296             2,569,268,048        △119,547,248
                                             -
        　　FTSE     100  Index   Futures                 4,470,987,236             4,336,018,208        △134,969,028
                                             -
        　　Germany      Stock   Index   Future              1,753,205,722             1,660,393,935        △92,811,787
                                             -
                                  15,204,352,920             14,711,307,385        △493,045,535
                  買建　合計                           -
      注）時価の算定方法
      　　1.株価指数先物取引の時価については以下のように評価しております。
          原則として本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所
          の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
          このような時価が発表されていない場合には、同計算期間末日に最も近い最終相場や気配値等、原
          則に準ずる方法で評価しております。
      　　2.株価指数先物取引の残高は契約額ベースで表示しております。
      　　3.契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
     債券関連

                                                      （単位：円）
                           （2018年８月15日現在）

       区

                種類            契約額等                   時価        評価損益
       分
                                    うち１年超
         債券先物取引
       市
         　売建
       場
       取
           10-Year    US  Treasury     Note
                            5,375,909,956              -    5,378,834,342          △2,924,386
       引
              売建　合計              5,375,909,956              -    5,378,834,342          △2,924,386
                                                      （単位：円）

                           （2019年８月15日現在）

       区

                種類            契約額等                   時価        評価損益
       分
                                    うち１年超
         債券先物取引
       市
         　売建
       場
       取
           10-Year    US  Treasury     Note
                            2,286,633,529              -    2,297,636,305          △11,002,776
       引
              売建　合計              2,286,633,529              -    2,297,636,305          △11,002,776
      注）時価の算定方法
      　　1.債券先物取引の時価については以下のように評価しております。
          原則として本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所
          の発表する清算値段又は最終相場で評価しております。
          このような時価が発表されていない場合には、同計算期間末日に最も近い最終相場や気配値等、原
          則に準ずる方法で評価しております。
      　　2.債券先物取引の残高は契約額ベースで表示しております。
      　　3.契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
     通貨関連

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                                      （単位：円）
                           （2018年８月15日現在）
       区
               種類            契約額等                   時価         評価損益
       分
                                    うち１年超
         為替予約取引
          買建
           カナダドル                 150,160,826             -     150,424,710            263,884
       市
           ユーロ                 794,053,826             -     779,517,800         △14,536,026
       場
           スウェーデンクローナ                 68,171,275            -      67,008,020         △1,163,255
       取
       引
             買建　合計             1,012,385,927              -     996,950,530         △15,435,397
       以
         為替予約取引
       外
       の  　売建
       取
           米ドル                1,638,168,835              -    1,647,650,570          △9,481,735
       引
           英ポンド                  92,797,719            -      92,103,480           694,239
           スイスフラン　                  19,311,848            -      19,370,810          △58,962
             売建　合計             1,750,278,402              -    1,759,124,860          △8,846,458
                                                      （単位：円）

                           （2019年８月15日現在）
       区
               種類            契約額等                   時価         評価損益
       分
                                    うち１年超
         為替予約取引
          買建
           カナダドル                 318,993,788             -     317,285,060         △1,708,728
       市
           ユーロ                1,889,954,620              -    1,882,679,040          △7,275,580
       場
           英ポンド                 149,209,223             -     148,317,750          △891,473
       取
       引
           スイスフラン　                 67,923,548            -      67,972,320            48,772
       以
           スウェーデンクローナ                 148,595,925             -     148,051,470          △544,455
       外
             買建　合計             2,574,677,104              -    2,564,305,640          △10,371,464
       の
       取
         為替予約取引
       引
         　売建
           米ドル                3,550,367,395              -    3,553,435,600          △3,068,205
             売建　合計             3,550,367,395              -    3,553,435,600          △3,068,205
      注）時価の算定方法
      （１）本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている
       外貨については、以下のように評価しています。
        ①　同計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という）の対顧客先物売買相場の仲
           値が発表されている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しています。
        ②　同計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の
           方法によっています。
            ・同計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表され
             ている先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算
             しております。
            ・同計算期間末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日
             に最も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値を用いています。
                                 44/89


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）同計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、同計算期間末日
       の対顧客電信売買相場の仲値で評価しています。
      （３）換算において円未満の端数は切り捨てています。
     （関連当事者との取引に関する注記）

                            （自   2017年8月16日
                            　至   2018年8月15日）

                                  BNP  Paribas

       関連当事者の名称
                                  投資信託財産の運用の指図を行う投資信託委託会

       当ファンドとの関係
                                  社の利害関係人等
       取引内容                            有価証券の買付及び売付に係る委託手数料

       取引金額（円）                                         -

       取引により発生した債券又は債務に係る主な項目

                                                -
       別の当該計算期間の末日における残高（円）
       （注）取引条件及び取引条件の決定方針

       社内規定により取引業者の選定を行っております。また、資産の売買においては、社内規定に基づき
       最良執行を行っており、取引条件はその結果として決定されております。
       当該取引の売買手数料相当額については、取引慣行上、取引総額に含まれるため、金額を記載してお
       りません。
     （自   2018年８月16日　至           2019年８月15日）

     　　該当事項はありません。
     （一口当たり情報に関する注記）

             （2018年８月15日現在）                            （2019年８月15日現在）
                                                      1.6263

       一口当たり純資産額                   1.6780    円    一口当たり純資産額                       円
       （一万口当たり純資産額                   16,780    円）    （一万口当たり純資産額                   16,263    円）

     （３）附属明細表

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券

       種類    通貨            銘柄名               券面総額            評価額        備考
            円   第３８３回利付国債（２年）                       10,000,000,000            10,009,471,200
       国
               第１２４回利付国債（５年）                       8,000,000,000            8,020,870,226
       債
       証
                       円　小計               18,000,000,000            18,030,341,426
       券
                  国債証券　合計                   18,000,000,000            18,030,341,426
       投                                   207,332        23,411,929.44
               ISHARES     JP  MORGAN    EM  BOND   FD
          米ドル
       資
                                           32,835        4,687,196.25
               SPDR   GOLD   TRUST
       信
                      米ドル　小計                    240,167        28,099,125.69
       託
       受
                                                 (2,979,912,279)
       益
                投資信託受益証券　合計
                                                  2,979,912,279
       証
                                                 (2,979,912,279)
       券
                                 45/89


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                    合計                              21,010,253,705
                                                 (2,979,912,279)
      （注１）投資信託受益証券における券面総額の数値は、口数を表示しております。
      （注２）通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額（単位：円）であります。
      （注３）合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内書で表示
           しております。
      （注４）外貨建有価証券の内訳
        通貨          銘柄数           組入投資信託受益証券時価比率                   合計金額に対する比率
      米ドル       投資信託受益証券　2銘柄                           100.00    ％           100.00    ％

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。
                                 46/89















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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】           2019年８月30日
       Ⅰ　資産総額                        1,171,260,144         円
       Ⅱ　負債総額                         169,929,693        円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                        1,001,330,451         円
       Ⅳ　発行済数量                         988,133,609        口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                            1.0134     円
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     （１）名義書換の手続き等
       該当事項はありません。
       当ファンドのすべての受益権は、振替受益権であり、委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関
       が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、
       当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該
       振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益
       証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益
       証券の再発行の請求を行わないものとします。
     （２）受益者等に対する特典
       該当事項はありません。
     （３）譲渡制限の内容
       譲渡制限はありません。
     （４）受益権の譲渡
      ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
       は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②①の申請のある場合には、①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少及
       び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとし
       ます。ただし、①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開
       設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲
       受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
      ③①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
       替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託
       会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間
       を設けることができます。
     （５）受益権の譲渡の対抗要件
       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗するこ
       とができません。
     （６）受益権の再分割
       委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに
       したがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
     （７）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一
       部解約の実行の請求の受付け、一部解約金及び償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、
       民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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     第三部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
      ▶ ．資本金の額       （2019年８月末現在）
        資本金の額　　　　５億7,500万円
        発行可能株式総数　　              500,000株
        発行済株式総数　　　              264,000株
       （最近５年間における資本金の額の増減）
        2014  年８月１日に２億5,000万円の減資
        2016  年７月26日に２億5,000万円の増資
        2016  年11月30日に２億5,000万円の減資
        2018  年11月21日に４億円の増資
        2018  年12月27日に４億円の減資
        2019  年８月23日に４億7,500万円の増資
      b ．委託会社等の機構           （2019年８月末現在）
     （１）委託会社の機構
        会社の意思決定機関として取締役会を設置しています。取締役会は、株主総会において選任された３名
        以上の取締役（各取締役の任期は選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株
        主総会終結の時までです。）から構成され、法令または定款に定める事項の他、業務執行に関する重要
        事項を決定します。取締役会は、原則として代表取締役が招集し、議長となります。代表取締役に事故
        あるときは、取締役会が予め定めた順序に従い、他の取締役がこれに代わります。取締役会の決議は、
        原則として、議決に加わることができる取締役の過半数が出席し、その出席取締役の過半数によって行
        います。
        また、取締役会が決定した会社の経営方針を執行するために必要となる重要な事項についての審議及び
        意思決定を的確に行うことにより効果的な経営の推進を図ることを目的として、経営委員会を設置して
        います。
     （２）投資運用の意思決定機構
      1.  委託会社の運用体制
       ・運用部門
        運用計画の策定、運用の意思決定、取引の執行、市場動向、ポートフォリオ、運用ガイドライン等のモ
        ニタリングを行います。
       ・運用委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資運用
        活動に関する協議を行い、関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の投資運用に関わ
        る業務を効果的に推進します。
       ・リスク管理委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、運用パフォーマンスと投資リスクの状況及び約款・投資ガイドラ
        インの遵守状況等の報告を行います。また、投資リスク及びオペレーショナル・リスクなどに関する協
        議を行い、また関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の日常業務におけるリスク管
        理を効果的に推進します。
       ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門
        取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等に報
        告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関する情報
        の役職員への提供、研修の実施等を行います。
       ・内部管理委員会
        原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立した専
        任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理状況の確
        認を行います。あわせて当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢の整備を確実
        なものとするために必要な協議と情報共有を迅速かつ効果的に行います。
      2.  運用の意思決定プロセス
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       ①  運用部門が独自に行う調査及びＢＮＰパリバグループの資産運用部門が提供する内外の経済情勢及び
        個別企業の分析情報に基づき、運用部門において投資環境（内外経済・産業動向・株式及び債券市
        場・為替市場等）の分析を行います。
       ②  運用部門のファンド・マネジャーは、以上の分析結果をふまえ、各ファンドの運用の基本方針にした
        がって具体的な投資方針を決定し、その投資方針に基づく具体的な運用戦略や投資計画を作成し実際
        の投資行動を行います。
       ③  運用を外部に委託するファンドにおいては、原則として、委託先が約款上の運用の基本方針にした
        がって独自に運用戦略や投資計画を作成し運用の指図を行います。
       ④  運用内容やファンド・マネジャーの投資行動のチェックは、運用部門から独立した管理部門のスタッ
        フがこれを担当し、運用部門へのフィードバック及び担当取締役への報告を行うことにより、質の高
        い運用体制を維持できるように努めます。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設
      定を行うとともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行ってい
      ます。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
       委託会社が運用するファンドの本数及び純資産総額合計額は以下の通りです。（2019年８月末現在）
             種類          ファンド数（本）            純資産総額合計額(単位：億円)
       追加型株式投資信託                      29                  2,142
       追加型公社債投資信託                       0                   0
       単位型株式投資信託                       5                  288
       単位型公社債投資信託                       3                   2
       合計                      37                  2,433
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        の金額と合計欄の金額は一致しないことがあります。
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     ３【委託会社等の経理状況】
      1.　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

       号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する
       内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       　また、当社の中間財務諸表は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大
       蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。)並びに同規則第38条及び第57条に基づき、「金融
       商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       　財務諸表及び中間財務諸表の金額については、千円未満を切り捨てて記載しております。

      2.　当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第21期事業年度（2018年1月1日から2018年

       12月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。第22期
       事業年度（2019年1月1日から2019年12月31日まで）に係る中間会計期間（2019年1月1日から2019年6月30
       日まで）の中間財務諸表については、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、有限責任監査法
       人トーマツによる中間監査を受けております。
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     （１）【貸借対照表】
                                 第20期                 第21期
              期別
                            （2017年12月31日現在）                 （2018年12月31日現在）
                              資産の部
                       注記
            科　目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     流動資産
       預金                ＊１               899,569                 963,987
       前払費用                                 6,619                 5,803
       未収委託者報酬                                347,529                 262,888
       未収運用受託報酬                                133,177                 122,500
       未収収益                                212,728                 137,405
       未収入金                                 4,398                 5,486
       未収消費税等                                   -              11,239
                                          -                258
       立替金
        流動資産計                             1,604,022                 1,509,569
     固定資産

       投資その他の資産                                13,538                 13,317
        長期差入保証金                       7,538                 7,317
        その他                       6,000                 6,000
        固定資産計
                                       13,538                 13,317
        資産合計                             1,617,560                 1,522,887
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                                 第20期                 第21期
              期別
                            （2017年12月31日現在）                 （2018年12月31日現在）
                              負債の部
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     流動負債
       預り金                                18,346                 21,990
       未払金                                366,244                 371,969
        未払手数料                      75,196                 56,009
        未払委託調査費                      192,152                 138,900
        その他未払金                      98,895                 177,059
       未払費用                                108,139                 121,056
       未払法人税等                                18,641                    -
       賞与引当金                                114,767                 121,990
                                       32,158                 17,404
       役員賞与引当金
        流動負債計                              658,297                 654,410
     固定負債
       退職給付引当金                                220,737                 226,274
       役員退職慰労引当金                                 8,667                10,796
                                      105,136                  68,236
       資産除去債務
        固定負債計
                                      334,541                 305,307
        負債合計                              992,838                 959,717
                             純資産の部
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     株主資本
       資本金                                100,000                 100,000
       資本剰余金                                846,165                1,324,722
        資本準備金                      50,000                 50,000
        その他資本剰余金                      796,165                1,274,722
       利益剰余金                              △321,443                 △861,552
        その他利益剰余金
         繰越利益剰余金                   △321,443                 △861,552
       株主資本合計
                                      624,722                 563,169
        純資産合計                              624,722                 563,169
        負債・純資産合計                             1,617,560                 1,522,887
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     （２）【損益計算書】
                                 第20期                 第21期
            期別                 自2017年１月１日                 自2018年１月１日
                              至2017年12月31日                 至2018年12月31日
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     営業収益
       委託者報酬                              1,159,808                  934,658
       運用受託報酬                                361,192                 312,008
                                      728,121                 489,510
       その他営業収益
        営業収益計                             2,249,122                 1,736,178
     営業費用

       支払手数料                                365,682                 275,559
       広告宣伝費                                  308                 227
       調査費                                501,938                 458,746
        調査研究費                      35,350                 27,501
        委託調査費                      466,587                 431,244
       委託計算費                                103,101                  76,749
       営業雑経費                                19,294                 16,780
        印刷費                      15,420                 12,901
        協会費                       3,874                 3,878
        営業費用計                              990,325                 828,063
     一般管理費

       給料                                785,053                 788,640
        役員報酬                      35,499                 39,830
        給料・手当                      743,414                 742,508
        賞与                       6,139                 6,301
       業務委託費                                245,110                 282,309
       交際費                                 1,004                 2,554
       旅費交通費                                23,400                 16,264
       租税公課                                 3,301                 1,236
       不動産賃借料                                214,299                 222,237
       賞与引当金繰入額                                111,178                 114,460
       役員賞与引当金繰入額                                23,968                  6,943
       退職給付費用                                51,592                 53,804
       役員退職慰労引当金繰入額                                 2,125                 2,129
                                      151,004                 157,211
       諸経費
       一般管理費計
                                     1,612,039                 1,647,792
       営業損失（△）                              △353,242                 △739,676
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                                 第20期                 第21期
            期別                 自2017年１月１日                 自2018年１月１日
                              至2017年12月31日                 至2018年12月31日
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     営業外収益
       受取利息                                   0                 0
       為替差益                                   -               1,529
                                       4,244                 1,904
       雑益
        営業外収益計                                4,245                 3,434
     営業外費用
       株式交付費                                   -               2,800
       為替差損                                 1,001                   -
                                          -                265
       雑損失
        営業外費用計
                                       1,001                 3,065
     経常損失（△）                                △349,999                 △739,307
     特別利益
     　受贈益                  ＊１               500,000                     -
                                          -              73,106
     　資産除去債務履行差額
        特別利益計
                                      500,000                  73,106
     特別損失
     　割増退職金                                 15,200                 29,627
                                          -             161,924
     　減損損失                  ＊２
        特別損失計
                                       15,200                191,551
     税引前当期純利益又は税引前
                                      134,800                △857,752
     当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                         18,641                  3,800
     法人税等調整額                            -      18,641            -      3,800
     当期純利益又は当期純損失
                                      116,159                △861,552
     （△）
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     （３）【株主資本等変動計算書】
                                第20期

                            自　2017年１月１日
                            至　2017年12月31日
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                             資本剰余金              利益剰余金
                                                          純資産
                                         その他利
                                                    株主資本
                                                          合計
                   資本金                      益剰余金
                        資本準備      その他資      資本剰余           利益剰余
                                                    合計
                        金      本剰余金      金合計           金合計
                                         繰越利益
                                         剰余金
                    100,000                                       508,562
                          50,000     796,165      846,165     △437,603      △437,603       508,562
     当期首残高
     当期変動額
                                           116,159      116,159      116,159     116,159
       当期純利益
                       -      -      -      -   116,159      116,159      116,159     116,159
     当期変動額合計
                                                      624,722     624,722
                    100,000      50,000     796,165      846,165     △321,443      △321,443
     当期末残高
                                第21期

                            自　2018年１月１日
                            至　2018年12月31日
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                             資本剰余金              利益剰余金
                                                          純資産
                                         その他利
                                                    株主資本
                                                          合計
                   資本金                      益剰余金
                        資本準備      その他資      資本剰余           利益剰余
                                                    合計
                        金      本剰余金      金合計           金合計
                                         繰越利益
                                         剰余金
                    100,000      50,000     796,165      846,165     △321,443      △321,443       624,722     624,722
     当期首残高
     当期変動額
                    400,000      400,000           400,000                 800,000     800,000
       新株の発行
                   △400,000            400,000      400,000                    -     -
       減資
                         △400,000       400,000         -                 -     -
       資本準備金の取崩
                              △321,443      △321,443       321,443      321,443         -     -
       欠損填補
                                          △861,552      △861,552      △861,552     △861,552
       当期純損失
                       -      -   478,556      478,556     △540,108      △540,108      △61,552     △61,552
     当期変動額合計
                    100,000      50,000    1,274,722      1,324,722      △861,552      △861,552       563,169     563,169
     当期末残高
                                 55/89




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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準                その他有価証券
        及び評価方法             　時価のないもの
                     　移動平均法による原価法を採用しております。
     ２．引当金の計上基準                (1)  貸倒引当金

                     　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率
                     等を、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を勘案し、回
                     収不能見込額を計上しております。
                     (2)  賞与引当金

                     　従業員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に
                     負担すべき額を計上しております。
                     (3)  役員賞与引当金

                     　役員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に負
                     担すべき額を計上しております。
                     (4)  退職給付引当金

                     　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務
                     の見込額に基づき計上しております。退職給付引当金及び退職給付費用
                     の計算については、退職給付に係る当事業年度末自己都合要支給額を退
                     職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
                     (5)  役員退職慰労引当金

                     　役員への退職慰労金の支出に備えて、内規に基づく当事業年度末要支
                     給額を計上しております。
     ３．外貨建の資産又は負                　外貨建金銭債権債務は、事業年度末の直物為替相場により円換算し、

        債の本邦通貨への換             換算差額は損益として処理しております。
        算基準
     ４．その他財務諸表作成                消費税等の会計処理

        のための基本となる             　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
        重要な事項
                                 56/89







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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     追加情報
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     未適用の会計基準等
     ・収益認識に関する会計基準　（企業会計基準第29号　2018年3月30日　企業会計基準委員会）
     ・収益認識に関する会計基準の適用指針　（企業会計基準適用指針第30号　2018年3月30日　企業会
      計基準委員会）
     (1)  概要
     収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されま
     す。
       ステップ1：顧客との契約を識別する
       ステップ2：契約における履行義務を識別する
       ステップ3：取引価格を算定する
       ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する
       ステップ5：履行義務を充足する時又は充足するにつれて収益を認識する
     (2)  適用予定日
     適用時期については、現在検討中であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響
     影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     注記事項

     （貸借対照表関係）
                 第20期                            第21期
            （2017年12月31日現在）                            （2018年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                            ＊１　関係会社項目
              預金           892,530    千円             預金           957,131    千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （損益計算書関係）
                 第20期                            第21期
              自2017年１月１日                            自2018年１月１日
              至2017年12月31日                            至2018年12月31日
                                 ＊２　減損損失
     ＊１　当社の親会社であるＢＮＰパリバ・アセッ
                                 　当事業年度において、当社は以下の資産グルー
         トマネジメント・ホールディングより、当
                                 プについて減損損失を計上しました。
         社の営業を支援する目的で現金の贈与を受
                                 用途      場所      種類      金額
         けたものであります。
                                 事務所      東京都      建物・
                                 設備      千代田区      器具備品       161,924    千円
                                 （経緯）

                                 　上記資産につきまして、営業活動から生じる
                                 キャッシュ・フローが継続してマイナスになって
                                 いるため、帳簿価格全額を回収不能とし、減損損
                                 失として特別損失に計上しております。その内訳
                                 は、以下の通りであります。
                                 （減損損失の金額）

                                 　建物　　　        158,988     千円
                                 　器具備品　        　2,935     千円
                                 　合計　　　        161,924     千円
                                 （グルーピングの方法）

                                 　当社は投資信託委託・投資顧問業務等を営んで
                                 おります。基本的に全ての資産が一体となって
                                 キャッシュ・フローを生み出す為、本社事務所の
                                 全資産を一つの単位としてグルーピングをしてお
                                 ります。
                                 （回収可能価額の算定方法等）

                                 　当社の回収可能価額は使用価値を使用しており
                                 ますが継続して営業活動から生じるキャッシュ・
                                 フローがマイナスとなっているため、使用価値は
                                 零として算定しております。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （株主資本等変動計算書関係）
                               第20期
                           自　2017年１月１日
                           至　2017年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度           当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               89,000              －           －         89,000
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度           当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               89,000           80,000              －        169,000
       *1 　普通株式の発行済株式の増加                 80,000株は、2018年11月21日付のＢＮＰパリバ・アセットマネジ
        メント・ホールディングを割当先とするものであります。
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
     （リース取引関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     オペレーティング・リース取引は次のとおりであ                            オペレーティング・リース取引は次のとおりであ
     ります。                            ります。
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能                            オペレーティング・リース取引のうち解約不能

     のものにかかる未経過リース料                            のものにかかる未経過リース料
         ( 借主側)                           ( 借主側)

         １年内               158,690    千円         １年内               86,736    千円

         １年超                4,255   千円         １年超                  -
         合　計               162,945    千円         合　計               86,736    千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     １．金融商品の状況に関する事項
                               第20期
                           自　2017年１月１日
                           至　2017年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       　当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行って
       おり、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかか
       る債権債務であります。
       　当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用
       しております。
       　デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
        預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付
       けの金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       　営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。ま
       た、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信
       託財産の分別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       　営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほと
       んどが１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに
       晒されております。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われる
       ものであり、流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
      ①　信用リスク
        　営業債権の信用リスクは、クライアント・アクセプタンス・コミッティーによる審査と営業部
        によるモニタリングにより管理しております。
      ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        　外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しておりま
        す。
      ③　流動性リスク
        　当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把
        握することにより流動性リスクを管理しております。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
                               第20期
                          （2017年12月31日現在）
       2017  年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
     ます。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          899,569              899,569             －
     未収委託者報酬                          347,529              347,529             －
     未収運用受託報酬                          133,177              133,177             －
     未収収益                          212,728              212,728             －
             資産計                  1,593,004              1,593,004               －
     未払手数料                           75,196              75,196             －
     未払委託調査費                          192,152              192,152             －
     その他未払金                           98,895              98,895             －
     未払費用                          108,139              108,139             －
             負債計                   474,383              474,383             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法

     (1)  預金
       　預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
       ます。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       　これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
       　これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       　これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
       よっております。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                    （単位：千円）

                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10 年超
                                      ５年以内        10 年以内
            預金                    899,569           －        －        －
            未収委託者報酬                    347,529           －        －        －
            未収運用受託報酬                    133,177           －        －        －
            未収収益                    212,728           －        －        －
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     １．金融商品の状況に関する事項
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       　当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行って
       おり、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかか
       る債権債務であります。
       　当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用
       しております。
       　デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
        預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付
       けの金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       　営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。ま
       た、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信
       託財産の分別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       　営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほと
       んどが１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに
       晒されております。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われる
       ものであり、流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
       ①   信用リスク
        　営業債権の信用リスクは、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメントグループの定める手続きに
        則った審査と営業部によるモニタリングにより管理しております。
       ②   市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        　外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しておりま
        す。
       ③   流動性リスク
        　当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把
        握することにより流動性リスクを管理しております。
                                 62/89








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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
                               第21期
                          （2018年12月31日現在）
       2018  年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
     ます。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          963,987              963,987             －
     未収委託者報酬                          262,888              262,888             －
     未収運用受託報酬                          122,500              122,500             －
     未収収益                          137,405              137,405             －
             資産計                  1,486,782              1,486,782               －
     未払手数料                           56,009              56,009             －
     未払委託調査費                          138,900              138,900             －
     その他未払金                          177,059              177,059             －
     未払費用                          121,056              121,056             －
             負債計                   493,025              493,025             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法

     (1)  預金
       　預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
       ます。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       　これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
       　これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       　これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
       よっております。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                    （単位：千円）

                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10 年超
                                      ５年以内        10 年以内
            預金                    963,987           －        －        －
            未収委託者報酬                    262,888           －        －        －
            未収運用受託報酬                    122,500           －        －        －
            未収収益                    137,405           －        －        －
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     （有価証券関係）
                 第20期                            第21期
            （2017年12月31日現在）                            （2018年12月31日現在）
     重要性が低いため記載を省略しております。                            重要性が低いため記載を省略しております。

     （デリバティブ取引関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     該当事項はありません。                            該当事項はありません。

     （退職給付関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     １．採用している退職給付制度の概要                            １．採用している退職給付制度の概要
     　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積                            　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積
     立型の確定給付制度として、キャッシュバランス                            立型の確定給付制度として、キャッシュバランス
     プランおよび確定拠出制度を採用しております。                            プランおよび確定拠出制度を採用しております。
     なお、当社が有するキャッシュバランスプラン                            なお、当社が有するキャッシュバランスプラン
     は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費                            は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費
     用を計算しております。                            用を計算しております。
     ２．簡便法を適用した確定給付制度                            ２．簡便法を適用した確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当                          (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当

      　　金の期首残高と期末残高の調整表                            　　金の期首残高と期末残高の調整表
      　　退職給付引当金の期首残高                   282,700    千円    　　退職給付引当金の期首残高                   220,737    千円
      　　　退職給付費用                    21,847    千円    　　　退職給付費用                    23,126    千円
      　　　退職給付の支払額                   △83,810千円         　　　退職給付の支払額                   △10,745千円
          その他未払金への振替額                            その他未払金への振替額
                              －                       △6,843千円
      　　退職給付引当金の期末残高                   220,737    千円    　　退職給付引当金の期末残高                   226,274    千円
      (2)  退職給付費用                          (2)  退職給付費用

      　　簡便法で計算した退職給付                            　　簡便法で計算した退職給付
                          21,847    千円                        23,126    千円
         費用                            費用
     ３．確定拠出制度                            ３．確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は、29,745                            当社の確定拠出制度への要拠出額は、30,230
        千円でありました。                            千円でありました。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （税効果会計関係）
                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な                            １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な
        原因別の内訳                            原因別の内訳
                        （単位：千円）                            （単位：千円）

       繰延税金資産                            繰延税金資産
       　退職給付引当金                     76,353       　退職給付引当金                     80,261
        役員退職慰労引当金                            役員退職慰労引当金
                             2,998                            3,735
       　賞与引当金                     40,260       　賞与引当金                     42,208
       　未払金                     37,162       　未払金                     39,937
       　未払費用                     35,614       　未払費用                     34,142
       　その他                     72,524       　その他                     65,775
                          1,929,548                            1,829,776
       　繰越欠損金                            　繰越欠損金
       繰延税金資産小計                   2,194,461         繰延税金資産小計                   2,095,834
       　評価性引当額                  △2,194,461          　評価性引当額                  △2,095,834
       繰延税金資産合計                            繰延税金資産合計
                               －                            －
                               －                            －
       繰延税金負債                            繰延税金負債
       繰延税金資産(負債)の純額                       －     繰延税金資産(負債)の純額                       －
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等                            ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等

        の負担率との差異の原因となった主な項目別                            の負担率との差異の原因となった主な項目別
        の内訳                            の内訳
       法定実効税率                     34.81   ％   当事業年度は税引前当期純損失を計上している

       （調整）                          ため、差異の原因についての記載を省略しており
       住民税均等割                     2.82  ％  ます。
       交際費等永久に損金に算入さ
                             6.65  ％
       れない項目
       繰越欠損金の期限切れ                    425.91    ％
       評価性引当額の増減額                   △453   .42  ％
                           △ 2.95  ％
       その他
       税効果会計適用後の法人税等
       の負担率                     13.83   ％
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （資産除去債務関係）
                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているも                            資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているも
     の                            の
     1.　当該資産除去債務の概要                            1.　当該資産除去債務の概要

       当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状                            当社事業所の貸室定期転貸借契約に伴う原状
       回復義務等であります。                            回復義務等であります。
     2.　当該資産除去債務の金額の算定方法                            2.　当該資産除去債務の金額の算定方法

       使用見込期間を15年(建物付属設備の減価償却                            使用見込期間を5年(原賃貸借契約期間)と見積
       期間)と見積もり、割引率は当該減価償却期間                            もり、割引計算による金額の重要性が乏しい
       に見合う国債の流通利回り0.94%から1.48%を                            ことから、割引前の見積額を計上しておりま
       使用して、資産除去債務の金額を計算してお                            す。
       ります。
                                 3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額
     3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額                              の増減
       の増減
                                    期首残高                105,136    千円
                                    時の経過による調整額                 1,241   千円
        期首残高                103,910    千円
                                    資産除去債務の履行によ               △106,377     千円
        時の経過による調整額                 1,226   千円
                                    る減少額
                        105,136
        期末残高                    千円
                                    有形固定資産の取得に伴                 68,236    千円
                                    う増加額
                                                    68,236
                                    期末残高                    千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （セグメント情報等）
                               第20期
                            自　2017年１月１日
                            至　2017年12月31日
       （セグメント情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       （関連情報）

       １．製品及びサービスごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                            （単位：千円）
                  投資信託業           投資顧問業            その他            合計
     外部顧客への営業
                    1,159,808            361,192           728,121           2,249,122
     収益
       ２．地域ごとの情報
        (1)  営業収益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                        （単位：千円）
         日本        ルクセンブルク             オランダ            その他            合計
       1,337,132           338,926           286,971           286,092           2,249,122
     （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先
         所在地を基に記載しております。
        (2)  有形固定資産
        　該当事項はありません。
       ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
           顧客の名称                   営業収益               関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・
     ターゲットファンド・為替ヘッ                         357,556                   なし
     ジあり（適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               338,926                   なし
     メント・ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               286,971                   なし
     メント・ネーデルラントN.V.　
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとののれんの償却額および未償却残高に関する情報）

       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                               第21期
                            自　2018年１月１日
                            至　2018年12月31日
       （セグメント情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       （関連情報）

       １．製品及びサービスごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                            （単位：千円）
                  投資信託業           投資顧問業            その他            合計
     外部顧客への営業
                      934,658           312,008           489,510           1,736,178
     収益
       ２．地域ごとの情報
        (1)  営業収益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                        （単位：千円）
         日本        ルクセンブルク             オランダ            その他            合計
       1,087,151           269,893           229,453           149,680           1,736,178
     （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先
         所在地を基に記載しております。
        (2)  有形固定資産
        　該当事項はありません。
       ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
           顧客の名称                   営業収益               関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・
     ターゲットファンド・為替ヘッ                         313,718                   なし
     ジあり（適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               269,893                   なし
     メント・ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               229,453                   なし
     メント・ネーデルラントN.V.
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （関連当事者関係）
     １．関連当事者との取引
      第20期（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      (1)  親会社及び法人主要株主等
                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地     又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

          バ・アセット         パリ、
                       23百万    持株会     直接            受贈益
     親会社    マネジメン        フランス                  現金の贈与             500,000      －      －
                       ユーロ     社    100％            （注1）
          ト・ホール         共和国
          ディング
      (2)  兄弟会社等

                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地      又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

                  アムステ
          バ・アセット                                   その他
     親会社             ルダム、      225千    資産        運用再委託契約
          マネジメン                      無し             営業収     286,971    未収収益      71,492
     の子会社             オランダ      ユーロ    運用業         の締結
          ト・ネーデル                                  益の受入
                   王国
          ラントN.V.
                                            その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ        ルクセン
                                            営業収     145,057    未収収益      29,700
                                    の締結
          バ・アセット        ブルク、
                                            益の受入
     親会社                   3百万    資産
          マネジメン        ルクセン              無し
     の子会社                   ユーロ    運用業
                                            運用受託
          ト・ルクセン        ブルク大
                                    運用受託契約の                  未収運用
                                            報酬の     183,869          48,150
          ブルク         公国
                                    締結                  受託報酬
                                             受入
                                            その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ                                  営業収益     116,636    未収収益      97,947
                  パリ、                  の締結
     親会社    バ・アセット              120百万     資産                 の受入
                  フランス              無し
     の子会社     マネジメン              ユーロ    運用業
                  共和国                  業務委託契約の        業務委託
          ト・フランス                                        63,997    未払費用      22,061
                                    締結        費の支払
          ＢＮＰパリ        ブリュッ

     親会社    バ・アセット         セル、     54百万    資産        業務委託契約の        業務委託
                                無し                 105,832    未払費用      29,923
     の子会社     マネジメン        ベルギー      ユーロ    運用業         締結        費の支払
          ト・ベルギー         王国
          ＢＮＰパリ

                  ニュー
          バ・アセット
     親会社             ヨーク、      64百万    資産        運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  36,854          25,671
     の子会社             アメリカ       ドル   運用業         の締結        費の支払          調査費
          ト　USA    イン
                  合衆国
          ク
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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ＢＮＰパリ

                  サンパウ
          バ・アセット
     親会社             ロ、ブラ      15百万    資産        運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  59,781          37,683
     の子会社             ジル連邦      レアル    運用業         の締結        費の支払          調査費
          ト・ブラジル
                  共和国
          LTDA
                                            運用受託

          カーディフ・         パリ、
     親会社                  719百万    生命保         運用受託契約の        報酬の         未収運用
          アシュアラン        フランス              無し                  35,280          19,381
     の子会社                   ユーロ    険業        締結         受入         受託報酬
          ス・ヴィ         共和国
      第21期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      (1)  親会社及び法人主要株主等
                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地     又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

          バ・アセット         パリ、
                       23百万    持株会                  増資
     親会社    マネジメン        フランス             直接100%     増資の引受             800,000      －      －
                       ユーロ     社                （注2）
          ト・ホール         共和国
          ディング
      (2)  兄弟会社等

                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地      又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

                  アムステ
                                             その他
          バ・アセット
     親会社の             ルダム、      225千   資産運         運用再委託契約
          マネジメン                      無し                 229,453    未収収益      54,062
                                            営業収益
     子会社             オランダ      ユーロ    用業        の締結
          ト・ネーデル
                                             の受入
                   王国
          ラントN.V.
                                             その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ        ルクセン
                                                 100,376    未収収益      34,651
                                            営業収益
                                    の締結
          バ・アセット        ブルク、
                                             の受入
     親会社の                   3百万   資産運
          マネジメン        ルクセン              無し
     子会社                  ユーロ    用業
                                            運用受託
          ト・ルクセン        ブルク大
                                    運用受託契約の                  未収運用
                                             報酬の
                                                 159,516          34,212
          ブルク         公国
                                    締結                  受託報酬
                                             受入
                                             その他

                                    運用再委託契約
                                                  96,902    未収収益      21,410
                                            営業収益
          ＢＮＰパリ
                                    の締結
                  パリ、
                                             の受入
     親会社の     バ・アセット              120百万    資産運
                  フランス              無し
     子会社    マネジメン              ユーロ    用業
                  共和国
                                    業務委託契約の        業務委託
          ト・フランス
                                                 101,771    未払費用      37,076
                                    締結        費の支払
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          ＢＮＰパリ        ブリュッ

     親会社の     バ・アセット         セル、     54百万    資産運         業務委託契約の        業務委託
                                無し                 118,498    未払費用      33,558
     子会社    マネジメン        ベルギー      ユーロ    用業        締結        費の支払
          ト・ベルギー         王国
          ＢＮＰパリ

                  ニュー
          バ・アセット
     親会社の             ヨーク、      64百万    資産運         運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  51,152          27,348
     子会社             アメリカ       ドル   用業        の締結        費の支払          調査費
          ト　USA    イン
                  合衆国
          ク
          ＢＮＰパリ

                  サンパウ
          バ・アセット
     親会社の             ロ、ブラ      15百万    資産運         運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  46,962          5,753
     子会社             ジル連邦      レアル    用業        の締結        費の支払          調査費
          ト・ブラジル
                  共和国
          LTDA
                                            運用受託


          カーディフ
     親会社の              東京都         生命保         運用受託契約の                  未収運用
                                             報酬の
          生命保険株式              206億円         無し                  36,560          20,299
     子会社             渋谷区         険業        締結                  受託報酬
          会社
                                             受入
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）当社の営業を支援する目的で現金の贈与を受けたものであります。
     （注２）当社の行った株主割当増資を１株当たり10,000円で引き受けたものであります。
     （注３）市場価格を勘案し一般的取引条件と同様に決定しております。
     （注４）国内取引については、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれて
         おります。海外取引については、取引金額及び期末残高には消費税等が含まれておりません。
     ２．親会社に関する情報

      (1)  親会社情報
         ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・ホールディング　（非上場）
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              （ユーロネクスト・パリに上場）
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     （１株当たり情報）
                 第20期                             第21期
              自　2017年１月１日                             自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日                             至　2018年12月31日
     ・１株当たり純資産                       7,019   円   ・１株当たり純資産                       3,332   円
     ・１株当たり当期純利益                       1,305   円   ・１株当たり当期純損失                       8,792   円
       １株当たり当期純利益の算定上の基礎                             １株当たり当期純損失の算定上の基礎

         当期純利益                 116,159    千円        当期純損失                 861,552    千円
         普通株主に帰属しない金額                      －       普通株主に帰属しない金額                      －
         普通株式に係る当期純利益                 116,159    千円        普通株式に係る当期純損失                 861,552    千円
         期中平均株式数・普通株式                   89,000    株       期中平均株式数・普通株式                   97,986    株
       なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金                             なお、潜在株式調整後１株当たり当期純損失金

     額については、希薄化効果を有している潜在株式                             額については、希薄化効果を有している潜在株式
     を発行していないため記載しておりません。                             を発行していないため記載しておりません。
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     中間財務諸表
     （１）中間貸借対照表
                                         第22期中間会計期間末
                   期別
                                         (2019年6月30日現在)
                             資産の部
                                注記
                 科目                       内訳            金額
                                番号
                                           千円            千円
      流動資産
       預金                                              444,415
       前払費用                                                9,735
       未収委託者報酬                                              199,126
       未収運用受託報酬                                               61,919
       未収収益                                              151,265
       未収入金                                                  3
                                                        258
       立替金
       　流動資産計                                              866,724
      固定資産
       投資その他の資産                                               10,605
       　長期差入保証金                                   4,605
       　その他                                   6,000
       　固定資産計
                                                      10,605
      　　資産合計                                                877,329
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                                         第22期中間会計期間末
                   期別
                                         (2019年6月30日現在)
                             負債の部
                                注記
                 科目                       内訳            金額
                                番号
                                            千円            千円
      流動負債
       預り金                                               25,612
       未払金                                              234,316
         未払手数料                                  56,398
         未払委託調査費                                 132,551
         その他未払金                                  45,366
       未払費用                                              128,152
       未払法人税等                                                1,900
       未払消費税等                        ＊１                        4,547
       賞与引当金                                               50,000
                                                       6,333
       役員賞与引当金
       　流動負債計                                              450,863
      固定負債
       退職給付引当金                                              197,181
       役員退職慰労引当金                                                1,351
                                                      68,236
       資産除去債務
       　固定負債計
                                                      266,769
      　　負債合計                                                717,632
                             純資産の部
                                注記
                 科目                       内訳            金額
                                番号
                                            千円            千円
      株主資本
       資本金                                              100,000
       資本剰余金                                             1,324,722
         資本準備金                                  50,000
         その他資本剰余金                                1,274,722
       利益剰余金                                            △1,265,024
         その他利益剰余金
          繰越利益剰余金                              △1,265,024
       株主資本合計
                                                      159,697
      　　純資産合計                                                159,697
      　　負債・純資産合計                                                877,329
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     （２）中間損益計算書
                                          第22期中間会計期間
                                          自  2019年    1月  1日
                期　別
                                          至  2019年    6月30日
                                注記
                科　目                        内訳            金額
                                番号
                                            千円            千円
      営業収益
       委託者報酬                                              400,007
       運用受託報酬                                              123,919
                                                      220,698
       その他営業収益
         営業収益計                                             744,625
      営業費用
       支払手数料                                              132,609
       広告宣伝費                                                8,370
       調査費                                              197,161
         調査研究費                                  14,251
         委託調査費                                 182,909
       委託計算費                                               45,404
       営業雑経費                                                7,057
         印刷費                                   5,000
         協会費                                   2,056
         営業費用計                                             390,603
      一般管理費
       給料                                              403,024
         役員報酬                                  34,123
         給料・手当                                 367,791
         賞与                                   1,109
       業務委託費                                              125,516
       交際費                                                1,503
       旅費交通費                                                4,125
       租税公課                                                 431
       不動産賃借料                                               64,699
       賞与引当金繰入額                                               44,806
       役員賞与引当金繰入額                                                 481
       退職給付費用                                               27,004
       役員退職慰労引当金繰入額                                                1,705
                                                      56,911
       諸経費
       一般管理費計
                                                      730,210
      営業損失                                               △376,188
                                 75/89






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                                          第22期中間会計期間
                                          自  2019年    1月  1日
                期　別
                                          至  2019年    6月30日
                                注記
                科　目                        内訳            金額
                                番号
                                            千円            千円
      営業外収益
       受取利息                                                  0
       為替差益                                                3,493
                                                       1,348
       雑益
         営業外収益計                                              4,841
      営業外費用
                                                         98
       雑損失
         営業外費用計
                                                         98
      経常損失                                               △371,444
      特別損失
       割増退職金                                               11,135
                                                      18,991
       減損損失                         ＊１
         特別損失計
                                                      30,127
      税引前中間純損失                                               △401,572
      法人税、住民税及び事業税                                                 1,900
      中間純損失                                               △403,472
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     （３）中間株主資本等変動計算書
                             第22期中間会計期間

                             自  2019年    1月  1日
                             至  2019年    6月30日
                                                        （単位：千円）
                                  株主資本
                          資本剰余金                利益剰余金
                                       その他利益
                                                          純資産合計
                                                    株主資本
                資本金                       剰余金
                          その他資本      資本剰余金             利益剰余金
                                                    合計
                    資本準備金
                          剰余金      合計             合計
                                       繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高           100,000       50,000     1,274,722      1,324,722       △861,552       △861,552       563,169      563,169
     当中間期変動額
      中間純損失                                  △403,472       △403,472      △403,472      △403,472
     当中間期変動額合計              -      -      -      -   △403,472       △403,472      △403,472      △403,472
     当中間期末残高           100,000       50,000     1,274,722      1,324,722      △1,265,024       △1,265,024        159,697      159,697
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     重要な会計方針
                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
     1.  有価証券の評価基準及び              その他有価証券
                       時価のないもの
       評価方法
                        移動平均法による原価法を採用しております。
     2.  引当金の計上基準              (1)  貸倒引当金

                      　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒
                      実績率等を、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を
                      勘案し、回収不能見込額を計上しております。
                      (2)  賞与引当金

                      　従業員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当中間会
                      計期間に負担すべき額を計上しております。
                      (3)  役員賞与引当金

                      　役員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当中間会計
                      期間に負担すべき額を計上しております。
                      (4)  退職給付引当金

                      　従業員の退職給付に備えるため、当中間会計期間末における退職
                      給付債務の見込額に基づき計上しております。退職給付引当金及び
                      退職給付費用の計算については、退職給付に係る当中間会計期間末
                      自己都合要支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用
                      しております。
                      (5)  役員退職慰労引当金

                      　役員への退職慰労金の支出に備えて、内規に基づく当中間会計期
                      間末要支給額を計上しております。
     3.  外貨建の資産又は負債の               外貨建金銭債権債務は、中間会計期間末の直物為替相場により円換

                      算し、換算差額は損益として処理しております。
       本邦通貨への換算基準
     4.  その他中間財務諸表作成               消費税等の会計処理

                      　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
       のための基本となる重要
       な事項
     注記事項

     （追加情報）
                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
     「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年2月16日）等を当中

     間会計期間の期首から適用しております。
     （中間貸借対照表関係）

                          第22期中間会計期間末
                          (2019年6月30日現在)
      ＊１　消費税等の取扱い

        　仮払消費税等及び仮受消費税等は相殺のうえ、流動負債の未払消費税等として表示してお
        ります。
     （中間損益計算書関係）

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                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
      ＊１　減損損失

      　当中間会計期間において、当社は以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
      用途             場所            種類           金額
      事務所    設備         東京都    千代田区
                               建物・器具備品               18,991    千円
      （経緯）

      　上記資産につきまして、営業活動から生じるキャッシュ・フローが継続してマイナスになって
      いるため、帳簿価格全額を回収不能とし、減損損失として特別損失に計上しております。その内
      訳は、以下の通りであります。
      （減損損失の金額）

      　建物　　　         16,133     千円
      　器具備品　        　2,858     千円
      　合計　　　         18,991     千円
      （グルーピングの方法）

      　当社は投資信託委託・投資顧問業務等を営んでおります。基本的に全ての資産が一体となって
      キャッシュ・フローを生み出す為、本社事務所の全資産を一つの単位としてグルーピングをして
      おります。
      （回収可能価額の算定方法等）

      　当社の回収可能価額は使用価値を使用しておりますが継続して営業活動から生じるキャッ
      シュ・フローがマイナスとなっているため、使用価値は零として算定しております。
     （中間株主資本等変動計算書関係）

                          第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
     1.  発行済株式に関する事項

               当期首株式数          当中間会計期間           当中間会計期間           当中間会計期間末
      株式の種類
                 ( 株)       増加株式数(株)           減少株式数(株)             株式数(株)
      普通株式             169,000               -           -         169,000
     2.  配当に関する事項　　　　　　該当事項はありません。

     （リース取引関係）

                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
        オペレーティング・リース取引は次のとおりであります。

        　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものにかかる未経過リース料
                              (借主側)
                          1年内     42,989　千円
                          1 年超             -   千円
                          合　計    42,989      千円
     （金融商品関係）

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                          第22期中間会計期間末
                          (2019年6月30日現在)
     金融商品の時価等に関する事項
     2019年6月30日における中間貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次のとおり
     であります。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位:千円）
                         中間貸借対照表
      科　　　目                               時　価            差　額
                           計上額
       預　金                       444,415          444,415                  -
       未収委託者報酬                       199,126          199,126                  -
       未収運用受託報酬                       61,919          61,919                 -
       未収収益                       151,265          151,265                  -
            資産計                 856,727          856,727                  -
       未払手数料                       56,398          56,398                 -
       未払委託調査費                       132,551          132,551                  -
       その他未払金                       45,366          45,366                 -
       未払費用                       128,152          128,152                  -
            負債計                 362,468          362,468                  -
     (注1)金融商品の時価の算定方法

     (1)預金
      預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
      ます。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
      これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
      によっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
      これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
      によっております。
     (4)その他未払金、未払費用
      これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
      よっております。
     （有価証券関係）

                          第22期中間会計期間末
                          (2019年6月30日現在)
      重要性が低いため記載を省略しております。

     （デリバティブ取引関係）

                          第22期中間会計期間末
                          (2019年6月30日現在)
      該当事項はありません。

     （資産除去債務関係）

                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
      資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの

         当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
          期首残高

                                        68,236千円
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
          時の経過による調整額
                                           0千円
          当中間会計期間末残高
                                        68,236千円
                                 81/89




















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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     （セグメント情報等）
                          第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
     （セグメント情報）
     当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     （関連情報）

     1.  製品及びサービスごとの情報
      　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
                 投資信託業          投資顧問業          その他             合計

       外部顧客への

                    400,007          123,919        220,698               744,625
       営業収益
     2.  地域ごとの情報

      (1)  営業収益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                          （単位：千円）
        日　本         オランダ        ルクセンブルク            その他             合計

           465,806          95,824         113,722         69,272               744,625

       (注)投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契

          約先所在地を基に記載しております。
      (2)  有形固定資産
       該当事項はありません。
     3.  主要な顧客ごとの情報
                                                  （単位：千円）
            顧客の名称                 営業収益             関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・ター
     ゲットファンド・為替ヘッジあり                         121,467                  なし
     （適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメ
                              113,722                  なし
     ント・ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメ
                               95,824                 なし
     ント・ネーデルラント             N.V.
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）

      当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。

     （報告セグメントごとののれんの償却額および未償却残高に関する情報）

      該当事項はありません。

     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

      該当事項はありません。
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     （1株当たり情報）
                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
        1株当たり純資産額                                   944円

        1株当たり中間純損失                                 2,387円
          1株当たり中間純損失の算定上の基礎

          　中間純損失                              403,472千円
          　普通株主に帰属しない金額                                  -
          　普通株式に係る中間純損失                              403,472千円
          　期中平均株式数                        普通株式　169,000株
        なお、潜在株式調整後１株当たり中間純損失金額については、希薄化効果を有している潜在株

        式を発行していないため記載しておりません。
     （重要な後発事象）

                           第22期中間会計期間
                           自  2019年    1月  1日
                           至  2019年    6月30日
     　当社は2019年7月31日開催の取締役会及び2019年8月1日開催の臨時株主総会において、株主割当
     増資に関して次のとおり決議し、2019年8月23日に払込が完了しました。
       発行株式数                    普通株式　95,000株

       発行価額                    1株につき10,000円
       発行価額の総額                    950,000千円
                          1株につき      5,000円
       資本組入額
       資本組入額の総額                    475,000千円
       割当先                    ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・ホールディング
       資金の使途                    運転資金
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁
      止されています。
      ①  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
        資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがな
        いものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは
        取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
        るものを除きます。）。
      ③  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
        （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関
        係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同
        じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商
        品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。
        以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
        財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤  上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の
        保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるもの
        として内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

     （１）定款の変更等
       委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
     （２）訴訟事件その他の重要事項
       該当事項はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
     （１）受託会社
       ①名　　　称：三井住友信託銀行株式会社
       ②資本金の額：342,037百万円（2019年３月末現在）
       ③事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
               づき信託業務を営んでいます。
       ＜再信託受託会社の概要＞
       ・名　　　称：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
       ・資本金の額：51,000百万円（2019年３月末現在）
       ・業務の概要：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
               づき信託業務を営んでいます。
     （２）販売会社
            ①名称              ②資本金の額                   ③事業の内容
                        （2019年３月末現在）
                                      銀行法に基づき銀行業を営むとともに、
      三井住友信託銀行株式会社                     342,037百万円           金融機関の信託業務の兼営等に関する法
                                      律に基づき信託業務を営んでいます。
     （３）投資顧問会社

       ①名　　　称：三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社
       ②資本金の額：2,000百万円（2019年３月末現在）
       ③事業の内容：資産運用に関する業務を営んでいます。
     ２【関係業務の概要】

     （１）受託会社：当ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の保管、管理を行います。
     （２）販売会社：当ファンドの販売会社として受益権の募集販売の取り扱い、一部解約の実行の請求の受付
              け、一部解約金・収益分配金・償還金に関する事務等を行います。
     （３）投資顧問会社：マザーファンドに関して、運用に関する情報提供及び投資助言等を行います。
     ３【資本関係】

     （１）受託会社：該当事項はありません。
     （２）販売会社：該当事項はありません。
     （３）投資顧問会社：該当事項はありません。
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     第３【その他】

      1．目論見書は、目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」、「投資信託説明書（請求目
        論見書）」と称して使用する場合があります。
      2．目論見書の表紙等に、次の事項を記載することがあります。
       ・目論見書の使用開始日
       ・金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨
       ・届出の効力に関して、届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
       ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
       ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨、及び当該請求を行った場合にはその旨
        を記録をしておくべきである旨
       ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款の全文が請求目論見書に掲載されている旨
       ・ファンドの内容に関して重大な変更を行う場合、投資信託及び投資法人に関する法律（昭和26年法律第
        198号）に基づき、事前に投資者の意向を確認する旨
       ・投資信託の財産は、信託法に基づき、受託会社において分別管理されている旨
       ・委託会社の金融商品取引業者登録番号、委託会社が運用する投資信託財産の合計純資産総額
       ・委託会社及びファンドのロゴ・マークや図案、ファンドの形態や基本的性格等
       ・委託会社の電話番号、受付時間、ホームページアドレス等
      3．届出書本文「第一部             証券情報」及び「第二部              ファンド情報」の記載内容について、投資者の理解を助
        けるため、その内容を説明した図表等を付加して目論見書のその内容に関連する箇所に記載することが
        あります。
      4．交付目論見書の投資リスクに関するページに、クーリングオフに関する事項を記載することがありま
        す。
      5．請求目論見書の巻末に、投資信託約款を添付することがあります。
      6．目論見書に記載された運用実績のデータは、随時更新されることがあります。
      7．目論見書は電子媒体として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
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                          独立監査人の監査報告書

                                                     2019  年3月11日

     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
       取締役会　御中

                           有限責任監査法人　トーマツ

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             山田　信之　　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             正田　　誠　　印
                            業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に

     掲げられているＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2018年1月1日から2018年12月31日までの第21期事業年
     度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記につい
     て監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＢＮＰ
     パリバ・アセットマネジメント株式会社の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成
     績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     （注）１．上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                   2019年９月25日

     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                    公認会計士　久　保　直　毅
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているヘッジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用）の2018年８月16
     日から2019年８月15日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附
     属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ヘッ
     ジファンド・リターン・ターゲットファンド・為替ヘッジあり（ＳＭＡ専用）の2019年８月15日現在の信託財産の状
     態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）    １．  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

          ります。
        ２．  XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                 88/89



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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                       独立監査人の中間監査報告書

                                                 2019  年9月20日

     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
       取締役会　御中

                           有限責任監査法人　トーマツ

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             正田　　誠　　印
                            業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会                                            社等の経理状況」

     に掲げられているＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第22期事業
     年度の中間会計期間（2019年1月1日から2019年6月30日                         まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損
     益計算書、中間株主資本等変動計算書、                  重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を
     作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成
     し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表
     明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査
     を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して
     投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画
     を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続
     の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間
     財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監
     査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、
     当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作
     成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適
     用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見

      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準
     拠して、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2019年6月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する
     中間会計期間（2019年1月1日から2019年6月30日まで）の経営成績の状況に関する有用な情報を表示しているものと
     認める。
     強調事項

      重要な後発事象に記載されているとおり、会社は2019年7月31日開催の取締役会及び2019年8月1日開催の臨時株主
     総会において株主割当による株式の発行を決議し、2019年8月23日に払込が完了している。
      当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上
     （注）１．上記は、当社が、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別

          途保管しております。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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