ＧＣＩオルタナティブバスケット・ファンドＶ１０（ラップ専用） 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】
     【提出書類】                     有価証券届出書

     【提出先】                     関東財務局長　殿
     【提出日】                     2019年9月17日        提出
     【発行者名】                     株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント
     【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長　末永　孝彦
     【本店の所在の場所】                     東京都千代田区西神田三丁目8番1号
     【事務連絡者氏名】                     柴山　雅彦
     【電話番号】                     03－3556－5540
     【届出の対象とした募集（売出）
      内国投資信託受益証券に係る                    GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）
      ファンドの名称】
     【届出の対象とした募集（売出）
                          1兆円を上限とします。
      内国投資信託受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。
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     第一部【証券情報】
     （１）【ファンドの名称】

         GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）
         （以下「当ファンド」といいます。）
     （２）【内国投資信託受益証券の形態等】

        ①追加型証券投資信託（契約型）の振替内国投資信託受益権（以下「受益権」といいます。）で
         す。
        ②株式会社GCIアセット・マネジメント（以下「委託会社」または「委託者」ということがあり
         ます。）の依頼により、信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付または
         信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
        ③当ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」といいます。）の
         規定の適用を受け、受益権の帰属は、下記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関
         および当該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第２条に規定する「口座管理機関」をい
         い、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録され
         ることにより定まります（以下、振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権
         を「振替受益権」といいます。）。
         委託会社は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発
         行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
     （３）【発行（売出）価額の総額】

         1兆円を上限とします。
     （４）【発行（売出）価格】

         取得申込受付日の翌々営業日の基準価額（※）とします。
         基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則

         として、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：バスケV10）。
         ＜照会先＞

          株式会社GCIアセット・マネジメント
          電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
          ホームページアドレス：https://www.gci.jp
         ※「基準価額」は、純資産総額（信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがっ

          て時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）を、計算日における受益権総口数で
          除して得た金額をいいます。なお、便宜上1万口当たりに換算した価額で表示されます。基準価額は、組入れ
          る有価証券の値動きなどにより日々変動します。
     （５）【申込手数料】

         申込手数料はかかりません。
     （６）【申込単位】

         申込単位（購入単位）は販売会社が定める単位とします。詳細につきましては販売会社にお問
         い合わせください。
          ※販売会社の詳細につきましては、下記「（８）申込取扱場所」の照会先までお問い合わせください。
     （７）【申込期間】

         2019年9月18日から2020年3月17日まで
          ※申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     （８）【申込取扱場所】

         販売会社において取得申込み（購入申込）を取扱います。
         販売会社につきましては、下記の照会先にお問い合わせください。
         ＜照会先＞
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           株式会社GCIアセット・マネジメント
           電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
           ホームページアドレス：https://www.gci.jp
     （９）【払込期日】

         取得申込者は、販売会社が定める期日までに、取得申込代金（購入代金）を販売会社にお支払
         いください。各取得申込受付日に係る発行価額の総額は、追加信託が行われる日に、販売会社
         により、委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれ
         ます。
     （10）【払込取扱場所】

           取得申込代金（購入代金）は、お申込みの販売会社にお支払いください。
     （11）【振替機関に関する事項】

           当ファンドの受益権に係る振替機関は下記のとおりです。
           株式会社証券保管振替機構
     （12）【その他】

         ①振替受益権について
           当ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」
           に記載の振替機関の振替業に係る業務規程等の規則にしたがって取り扱われるものとしま
           す。
           当ファンドの分配金、償還金および一部解約金は、社振法および上記「（11）振替機関に関
           する事項」に記載の振替機関の業務規程その他の規則にしたがって支払われます。
         ②お申込みの方法について
           受益権の取得申込に際しては、販売会社所定の方法でお申込みください。取得申込みの取扱
           いは、営業日の午後3時までとさせていただきます。なお、当該申込時間を過ぎてからのお
           申込みは翌営業日の取扱いとなります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
           分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取るコース（以下「一般コース」と
           いいます。）と、分配金が税引後無手数料で再投資されるコース（以下「自動けいぞく投資
           コース」といいます。）の2つの申込方法があります。
         ③お申込みコースについて
           お申込みの際に、「一般コース」か「自動けいぞく投資コース」か、どちらかのコースをお
           申出ください。販売会社や申込形態によっては、どちらか一方のコースのみのお取扱いとな
           る場合や、申込単位が異なる場合等があります。詳しくは販売会社にお問い合わせくださ
           い。
         ④申込受付不可日について
           収益分配金を再投資する場合を除き、申込日当日が下記の場合には、申込みを受け付けない
           ものとします。
           ・ シンガポールの銀行休業日の前営業日
         ⑤取得申込みの受付けの中止等について
           収益分配金を再投資する場合を除き、金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定
           する金融商品取引所および金融商品取引法第2条第8項第3号ロに規定する外国金融商品市場
           をいいます。以下同じ。）等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止そ
           の他やむを得ない事情があるとき等は、取得申込みの受付けを中止すること、および既に受
           け付けた取得申込みの受付けを取り消すことがあります。
         ⑥当ファンドの申込みについて
           購入申込みにあたっては、販売会社によってラップ口座の開設が必要な場合があります。                                                 詳
           しくは販売会社にお問い合わせください。
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     第二部【ファンド情報】
     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
        ①ファンドの目的
         当ファンドは、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して積極的な運
         用を行います。
        ②ファンドの基本的性格

         一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく商品分類および属性区
         分は以下のとおりです。なお、商品分類表および属性区分表の網掛け部分は、当ファンドが該
         当する商品分類および属性区分を示します。
        ■商品分類表

           単位型・追加型            投資対象地域         投資対象資産（収益の源泉）                    補足分類
                         国内             株式
             単位型                         債券            インデックス型
                         海外            不動産投信
             追加型                     その他資産（　　）                  特殊型
                         内外            資産複合            （絶対収益追求型）
        ・追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産と

           ともに運用されるファンドをいいます。
        ・内外…目論見書または信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に源
           泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・資産複合…目論見書または信託約款において、株式、債券、不動産投信およびその他資産のう
              ち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・特殊型（絶対収益追求型）…目論見書または信託約款において、投資者（受益者）に対して注
              意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるもの
              をいいます。
      ■属性区分表

         投資対象資産          決算頻度       投資対象地域          投資形態        為替ヘッジ          特殊型
        株式            年１回       グローバル         ファミリー                 ブル・ベア型

         一般           年２回      （日本を含む）           ファンド
         大型株           年４回         日本                  あり
         中小型株           年６回         北米               （フルヘッジ）           条件付
        債券            （隔月）         欧州                          運用型
         一般           年12回        アジア
         公債          （毎月）       オセアニア
         社債            日々        中南米                          絶対収益
         その他債券           その他        アフリカ                           追求型
         クレジット          （　　）         中近東        ファンド・
         属性（　　）                   （中東）          オブ・
        不動産投信                   エマージング          ファンズ          なし
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        その他資産
        （投資信託証券                                               その他
        （資産複合（株                                              （    ）
        式、債券およびデ
        リバティブ）資産
        配分変更型））
        資産複合（　　）
        資産配分固定型
        資産配分変更型
        （注）属性区分表に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無
           を記載しています。
        ・その他資産（投資信託証券（資産複合（株式、債券およびデリバティブ）資産配分変更

              型））…目論見書または信託約款において、投資信託証券への投資を通じて、実質的
              に組入れている資産を投資収益の主たる源泉とし、その組入比率については、機動的
              な変更を行う旨の記載があるものをいいます。
        ・年1回…目論見書または信託約款において、年1回決算する旨の記載があるものをいいます。
        ・グローバル（日本を含む）…目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が世
                 界の資産（日本を含む）を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        ・ファミリーファンド…目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・ファ
                 ンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するものをいいま
                 す。
        ・為替ヘッジあり…目論見書または信託約款において、為替のフルヘッジまたは一部の資産に為
                 替のヘッジを行う旨の記載があるものをいいます。
        ・絶対収益追求型…目論見書または信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追及
                 を目指す旨の記載があるものをいいます。
         上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。当ファンドが

        該当する商品分類および属性区分以外の内容につきましては、一般社団法人投資信託協会のホー
        ムページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
       ③信託金限度額

         信託金の限度額は、500億円です。
         ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。
       ④ファンドの特色

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     （２）【ファンドの沿革】











         2018年9月20日　　信託契約締結、ファンドの設定、運用開始
     （３）【ファンドの仕組み】

      ①　ファンドの関係法人および契約の概要等
       a.  ファンドの関係法人
         ・ファンドの仕組み
          ○当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。
           「ファミリーファンド方式」とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビー
            ファンドとし、その資金をマザーファンドの受益証券に投資をして、実質的な運用をマ
            ザーファンドにて行う仕組みです。
          ○ＧＣＩオルタナティブバスケット・マザーファンドは、ファンド・オブ・ファンズ方式で運
           用を行います。
           「ファンド・オブ・ファンズ方式」とは、他の投資信託に投資することにより運用を行う方
            式です。ＧＣＩオルタナティブバスケット・マザーファンドでは指定投資信託証券として
            後掲の各投資信託を主要投資対象とします。
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         ・ファンドの関係法人





       b.  契約の概要等










        イ．投資信託契約
           投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）の規定に基づいて作成
           され、あらかじめ監督官庁に届出られた信託約款に基づき、委託会社と受託会社の間で締結
           されるものです。主に、当ファンドの運用の基本方針、受益権に関する事項、委託会社と受
           託会社の業務に関する事項、信託の元本および収益の管理ならびに運用指図に関する事項等
           について規定しています。
        ロ．投資信託受益権の募集・販売等の取扱いに関する契約
           委託会社が販売会社に委託する業務の内容（受益権の募集の取扱い、一部解約請求の受付、
           収益分配金の再投資ならびに収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等）等について
           規定しています。
      ②　委託会社等の概況（本書提出日現在）

       ａ．資本金の額
         １億円
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       ｂ．沿革
         2000年    4月13日　株式会社グローバル・サイバー・インベストメントとして設立
         2000年    8月31日　投資顧問業登録
         2002年    3月29日　投資一任業務に係る認可を取得
         2003年    6月  1日　株式会社GCIアセット・マネジメントに商号を変更
         2007年    9月30日　金融商品取引業（投資運用業）登録
         2013年11月19日　業務方法書を変更し投資信託委託業務を開始
         2013年12月19日　一般社団法人投資信託協会加入
       ｃ．大株主の状況
                                              所有株式数        所有比率
               名称                  住所
                                                （株）       （％）
         株式会社GCIキャピタル               東京都千代田区西神田三丁目８番１号                       15,386株        66.65％
         一般社団法人京都ラボ               京都市左京区岡崎東福ノ川町29番地                       7,700株       33.35％
     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
        ①投資方針
         当ファンドは、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して積極的な運
         用を行います。
        ②運用方法
         a．投資対象
           主として、「GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド」（以下「マザーファンド」
           といいます。）の受益証券に投資します。
         b．投資態度
          イ．マザーファンドの受益証券への投資を通じて、株式会社GCIアセット・マネジメントが運
            用に関与するオルタナティブ戦略の投資信託証券に投資することにより、長期的な信託
            財産の成長を目指します。
          ロ．  マザーファンドの受益証券を通じて投資する、投資信託証券への投資にあたっては、定性
            評価、定量評価、その他流動性等を勘案して複数の投資信託証券を選定し、想定リスクを勘
            案してポートフォリオ構築を行うことを基本とします。
          ハ．  原則として、投資信託証券の実質投資比率は高位に保ちます。
          ニ．  実質的な外貨建資産については、市場環境の変化等を勘案し、必要に応じて為替ヘッジを
            行うことができます。
          ホ．資金動向や市況動向等の事情によっては、上記のような運用ができない場合がありま
            す。
     （２）【投資対象】

        ①当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         a．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをい
           います。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．約束手形（イに掲げるものに該当するものを除きます。）
          ハ．金銭債権（イおよびロに掲げるものに該当するものを除きます。）
         b．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        ②委託会社は、信託金を、主として、株式会社GCIアセット・マネジメントを委託者とし、三菱
         UFJ信託銀行株式会社を受託者として締結された親投資信託である                                     「GCIオルタナティブバス
         ケット・マザーファンド」               の受益証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の
         規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図
         します。
         a．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
         b．外国または外国の者の発行する証券または証書で、a.の証券または証書の性質を有するも
           の
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         c．国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権
           証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社債等を
           除きます。）
         d．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるもの
           をいいます。）
         e．投資証券もしくは新投資口予約権証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第１項第
           11号で定めるものをいいます。）
         f．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の
           受益証券に限ります。）
         なお、c.の証券を以下「公社債」といい、公社債に係る運用の指図は債券買い現先取引（売戻
         条件付の買入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行うことができま
         す。
        ③委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引
         法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により
         運用することを指図することができます。
         a．預金
         b．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
           す。）
         c．コール・ローン
         d．手形割引市場において売買される手形
        （参考）「GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド」の概要

        1．基本方針

         この投資信託は、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して積極的な
         運用を行います。
        2．運用方法

        （1）投資対象
           日次の流動性をもち、かつ株式会社GCIアセット・マネジメントが運用に関与するオルタナ
           ティブ戦略の投資信託証券に投資します。
        （2）投資態度
          ①　株式会社GCIアセット・マネジメントが運用に関与するオルタナティブ戦略の投資信託証
             券に投資することにより、長期的な信託財産の成長を目指します。
          ②　投資信託証券への投資にあたっては、別に定める投資信託証券の中から、定性評価、定
             量評価、その他流動性等を勘案して複数の投資信託証券を選定し、想定リスクを勘案し
             てポートフォリオ構築を行うことを基本とします。
          ③　原則として、投資信託証券の投資比率は高位に保ちます。
          ④　実質的な外貨建資産については、市場環境の変化等を勘案し、必要に応じて為替ヘッジ
             を行うことができます。
          ⑤　資金動向や市況動向等の事情によっては、上記のような運用ができない場合がありま
             す。
        3．投資制限

        （1）同一銘柄の投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
        （2）外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
        （3）デリバティブ取引の利用は行いません。
        （4）投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルー
           できる場合に該当しないときは、当該投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総額の
           10％以内とします。
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        （5）一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等
           エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する
           比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えること
           と なった場合には、一般社団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を
           行うこととします。
     （３）【運用体制】

















        ①委託会社の運用体制
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         当ファンドに関する委託会社の運用体制は、以下の通りです。
         ａ．運用政策会議(8名程度)













           運用政策会議は、チーフ・インベストメント・オフィサー、代表取締役CEO、代表取締役社
           長、リスク・マネジメント・グループ長等が出席する、原則として月次で開催される運用
           政策の枢要に関する意思決定を行う機関であり、運用の基本方針および投資戦略の策定を
           行います。
         ｂ．投資委員会(3名程度)
           投資委員会は、運用責任者、チーフ・インベストメント・オフィサー等が出席する、原則
           として月次で開催される個別運用案件に関する協議を行う機関であり、投資戦略に則した
           最適なアセットアロケーションの策定、アセットアロケーションに即したポートフォリオ
           の決定、為替ヘッジ方針の策定等を行います。
         ｃ．リスク管理会議(8名程度)
           リスク管理会議は、リーガル＆コンプライアンス・グループ長、代表取締役社長、その他
           各グループ長等が出席する、原則として月次で開催される会議体であり、各リスクの発生
           の有無・状況の把握、対応方針の検討・決定および進捗状況の管理等を行います。
         ｄ．運用リスク管理会議(4名程度)
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           運用リスク管理会議は、リスク・マネジメント・グループ長、チーフ・インベストメン
           ト・オフィサー等が出席する、原則として週次で開催される会議体であり、運用に係るリ
           スク管理の適切性の検証を行います。
         ｅ．事務リスク等管理会議(6名程度)
           事務リスク等管理会議は、アドミニストレーション・グループ長、リーガル＆コンプライ
           アンス・グループ長等が出席する、原則として月次で開催される会議体であり、運用に係
           る業務運営の適切性の検証を行います。
         ｆ．インベストメント・ソリューション・グループ(7名程度)
           インベストメント・ソリューション・グループは、外部マネージャーを活用した運用戦略
           等に関して、運用方針を設定し、投資・運用に関する実務等を行います。
         ｇ．リスク・マネジメント・グループ(2名程度)
           リスク・マネジメント・グループは、投資制限の遵守状況のチェック、信用リスク集中規
           制およびデリバティブ規制に対応したリスク管理等を行い、その結果を投資委員会および
           運用リスク管理会議へ報告します。
         ｈ．リーガル＆コンプライアンス・グループ(3名程度)
           リーガル＆コンプライアンス・グループは、法令遵守状況に関する管理・指導を行い、そ
           の結果を運用管理会議に報告します。
        ②運用体制に関する社内規則
         委託会社は、運用に関する社内規程およびリスク管理に関する規程等に基づき、適切な管理を
         行うとともに、内部牽制の維持を図っています。
        ③ファンドの関係法人に対する管理体制等
         受託会社または受託会社の再委託先に対しては、日々の純資産総額の照合、月次の勘定残高の
         照合等を行い、当該業務の正確性を担保しています。また、受託会社の受託業務に関する内部
         統制の有効性・妥当性について、独立した監査人が監査を行っており、委託会社は受託会社よ
         り当該監査人による報告書を受け取り、その内容の確認を行います。
        ※上記運用体制は、2019年7月末現在のものであり、今後変更される場合があります。

     （４）【分配方針】

         年1回、毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
        ①分配対象収益額の範囲
         経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
        ②分配対象収益についての分配方針
         委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。（ただし、委託会
         社の判断により分配を行わないこともあります。）
        ③留保益の運用方針
         留保益については、特に制限を設けず、運用の基本方針に則した運用を行います。
         ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     （５）【投資制限】

         当ファンドの信託財産の運用については、以下に掲げる信託約款および法令等に定められた投
         資制限を遵守して行います。
         ①信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
         a．マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
         b．同一銘柄の投資信託証券への実質投資割合には、制限を設けません。
         c．外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
         d．デリバティブの直接利用は行いません。
         e．投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックス
           ルーできる場合に該当しないときは、当該投資信託証券への投資は、信託財産の純資産総
           額の10％以内とします。
         f．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券
           等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対
           する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超え
           ることとなった場合には、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととしま
           す。
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         ②信託約款上のその他の投資制限
         a．公社債の借入れの指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの
              指図をすることができます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり担保の提供が
              必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
            ロ．上記イ．の指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を超
              えない範囲で行うものとします。
            ハ．信託財産の一部解約等の事由により、上記ロ．の借入れに係る公社債の時価総額が信
              託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかに、その超
              える額に相当する借り入れた公社債の一部を返還するための指図をするものとしま
              す。
            ニ．上記イ．の借入れに係る品借料は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
         b．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
           外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認め
           られる場合には、制約される場合があります。
         c．外国為替予約取引の指図
           委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の売買の
           予約取引の指図をすることができます。
         d．有価証券売却等の指図
           委託会社は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券に係る信託契約の一部解約の請
           求、有価証券の売却等に関して一切の指図ができます。
         e．資金の借入れ
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用および運用の安定性をはかるた
              め、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借
              り入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の
              支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みま
              す。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は
              行わないものとします。
            ロ．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日
              から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解
              約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もし
              くは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入
              金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証
              券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
              します。ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総
              額の10％を超えないこととします。
            ハ．収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日から
              その翌営業日までの間とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
            ニ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
         f．受託会社による資金の立替え
            イ．信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場
              合で、委託会社の申出があるときは、受託会社は資金の立替えをすることができま
              す。
            ロ．信託財産に属する有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利
              子等、株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積り
              うるものがあるときは、受託会社がこれを立て替えて信託財産に繰り入れることがで
              きます。
            ハ．上記イ．およびロ．の立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との
              協議により、そのつど別にこれを定めます。
        ③その他の法令上の投資制限

         a．同一の法人の発行する株式への投資制限（投信法第9条）
           委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型
           投資信託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る
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           議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財
           産をもって取得することを受託会社に指図しません。
         b．デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8
           号）
           委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指
           標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社
           が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場
           合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプション
           を表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、
           または継続することを受託会社に指図することはできません。
         c．信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項
           第8号の2）
           委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引
           の相手方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正に管理す
           る方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うこ
           とを受託会社に指図することはできません。
     ３【投資リスク】

     （１）投資リスク
        当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資
        しますので、ファンドの基準価額は変動します。したがって、                                  投資者の皆さまの投資元本は保証
        されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがありま
        す。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。なお、投資信託は預貯金
        とは異なります。
        当ファンドが有する主なリスク要因は以下の通りですが、下記に限定されるものではありません
        ので、ご留意ください。
      ＜基準価額変動リスク＞

       a．株価変動リスク
         株価は、発行者の業績、経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化や国内外
         の経済情勢などにより変動します。株価が下落した場合は、基準価額の下落要因となります。
       b．金利変動リスク
         債券などの価格は、一般的に金利低下（上昇）した場合は値上がり（値下がり）します。な
         お、債券などが変動金利である場合、こうした金利変動による価格の変動は固定金利の場合と
         比べて小さくなる傾向があります。また、発行者・債務者などの財務状況の変化などおよびそ
         れらに関する外部評価の変化や国内外の経済情勢などにより変動します。債券などの価格が下
         落した場合は、基準価額の下落要因となります。
       c．為替変動リスク
         為替相場は、各国の経済状況、政治情勢などの様々な要因により変動します。投資先の通貨に
         対して円高となった場合には、基準価額の下落要因となります。なお、当ファンドおよび投資
         対象ファンド（投資信託証券）において、外貨建資産について、為替予約を活用し、為替変動
         リスクの低減を図る場合がありますが、完全にヘッジすることはできませんので、外貨の為替
         変動の影響を受ける場合があります。また、為替ヘッジを行う通貨の短期金利と円短期金利を
         比較して、円短期金利の方が低い場合には、当該通貨と円の金利差相当分のコストがかかるこ
         とにご留意ください。
       d．信用リスク
         有価証券等の発行体などが財政難、経営不振、その他の理由により、利払い、償還金、借入金
         などをあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなった場合、またはそれが予想され
         る場合には、有価証券等の価格は下落し、基準価額の下落要因となる可能性があります。
       e．カントリーリスク
         投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化などにより市場に混乱が生じた場合、また
         は取引に対して新たな規制が設けられた場合には、方針に沿った運用が困難となり、基準価額
         が下落することがあります。
       f．流動性リスク
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         時価総額が小さい、取引量が少ないなど流動性が低い市場、あるいは取引規制などの理由から
         流動性が低下している市場で有価証券等を売買する場合、市場の実勢と大きく乖離した水準で
         取引されることがあり、その結果、基準価額の下落要因となる可能性があります。
       g．ヘッジファンドの運用手法に係るリスク
         投資対象ファンド（投資信託証券）においては、直接もしくは実質的に現物有価証券、デリバ
         ティブや為替予約取引などの買建てや売建てによりポートフォリオを組成することがあり、買い
         建てている対象が下落した場合もしくは売り建てている対象が上昇した場合に損失が発生し、当
         ファンドの基準価額が影響を受け、投資元本を割り込むことがあります。また、投資対象ファン
         ド（投資信託証券）の純資産総額を上回る買建て、売建てを行う場合があるため、投資対象ファ
         ンド（投資信託証券）の基準価額は現物有価証券に投資する場合と比べ大きく変動することがあ
         り、投資元本を割り込むことがあります。                        また、ヘッジファンドのパフォーマンスは、通常、
         運用者の運用能力に大きく依存することになるため、市場の動向に関わらず、損失が発生する可
         能性があります。
       h．市場の閉鎖等に伴うリスク
         金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地
         変、政変、経済事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。
         これにより当ファンドの運用が影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
      ＜その他の留意点＞

       a．ファミリーファンド方式に関わる留意点
         当ファンドは、「ファミリーファンド方式」により運用を行うため、マザーファンドにおいて
         他のベビーファンドによる追加設定、一部解約等に伴う有価証券の売買等が行われた場合、当
         ファンドの基準価額が影響を受けることがあります。
       b．収益分配金に関する留意点
         分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払
         われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
         分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）
         を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は、前期決算日と比べ
         て下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収
         益率を示すものではありません。
         投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部
         払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額
         の値上がりが小さかった場合も同様です。
       c．解約申込みに関わる留意点
         短期間に相当金額の解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入有価証券を
         市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないこと、また、先物取引、デリバティブ取引
         等のポジションを解消する際にも不利な価格で解消せざるを得ない場合があります。この場
         合、基準価額が下落する要因となります。また、解約資金を手当てするため、資金借入れの指
         図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
       d．資産規模に関わる留意点
         当ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があり
         ます。その場合には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
       e．繰上償還に関わる留意点
         委託会社は、受益権の総口数が10億口を下ることとなったとき、信託契約を解約することが受
         益者のために有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社
         と合意のうえ、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。繰上償還された場合に
         は、申込手数料は返還されません。
       f．クーリング・オフの非適用
         当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オ
         フ）の適用はありません。
       g．法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
         法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
       h．その他の留意点
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         収益分配金・一部解約金・償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの
         場合においてその金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いにつ
         いての責任を負いません。
         委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売に
         ついて、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
     （２）リスク管理体制

         運用リスクの管理については、運用部門から独立したリスク・マネジメント・グループが日々
         運用状況の分析およびモニタリングを行い、原則として週次で開催される運用リスク管理会議
         にて運用リスクの適切性を検証、評価し、リスク管理会議および運用政策会議に報告されま
         す。また、問題が生じた場合には速やかに臨時で招集される運用政策会議に報告が行われ、そ
         の対応策が検討・決定される体制となっています。
         事務リスク等の管理については、原則として月次で開催される事務リスク等管理会議におい
         て、運用に係る業務運営の適切性が検証され、リスク管理会議に報告される体制となっていま
         す。
         そして、リスク管理会議において、各リスクの発生の有無・状況の把握、対応方針の検討・決
         定および進捗状況の管理などを行い、重要な事項はさらに運用政策会議に報告される体制と
         なっています。
       ※　上記リスク管理体制は、2019年7月末現在のものであり、今後変更される場合があります。
     （３）参考情報

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     ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】
         申込手数料はかかりません。
     （２）【換金（解約）手数料】

        ①換金（解約）手数料
         ありません。
        ②信託財産留保額
         換金（解約）申込受付日の翌々営業日の基準価額に0.1％を乗じて得た額を換金（解約）時に
         ご負担いただきます。
         信託財産留保額は、信託期間中にファンドを換金（解約）する際、換金（解約）により発生す
         る組入資産の売却費用等を、換金（解約）を行う受益者にご負担していただくためのもので
         す。信託財産留保額は、換金（解約）を行う受益者と保有を継続する受益者との公平性を図る
         ためのもので、信託財産の一部としてファンド内に留保されます。
     （３）【信託報酬等】

         当ファンドの信託報酬の総額は、                  ①基本報酬に②成功報酬を加算して得た額とします。
         当該信託報酬は、毎日計上され、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算期末または信
         託終了のときに信託財産中から支弁されます。
        ①基本報酬
                                                   ＊
         基本報酬は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.3392％                                          （税抜1.24％）
         を乗じて得た額とします。
          ＊消費税率が10％となった場合は年率1.364％となります。
         委託会社、販売会社および受託会社間の基本報酬の配分ならびにこれらを対価とする役務の内
         容は以下のとおりです。
         ＜基本報酬（年率）の配分（税抜）＞
             支払先         配分（税抜）                     役務の内容
                                委託した資金の運用、基準価額の算出、開示資料の
             委託会社            1.20％
                                作成などの対価
                                購入後の情報提供、運用報告書など各種書類の送
             販売会社            0.01％        付、口座内でのファンドの管理、各種事務手続きな
                                どの対価
                                信託財産の管理、委託会社からの指図の実行などの
             受託会社            0.03％
                                対価
          ※上表における基本報酬率には、別途消費税等相当額がかかります。
         なお上記のほかに、投資対象ファンド（投資信託証券）においても運用報酬等がかかります。

         ＜投資対象ファンド（投資信託証券）における運用報酬等＞
                   ＊
           年率0.00378％         程度（税抜0.0035％程度）（注）
           ＊消費税率が10％となった場合は年率0.00385％程度となります。
         当ファンドの基本報酬に、投資対象ファンド（投資信託証券）の運用報酬等を含めた実質的な

         基本報酬の概算値は以下のとおりです。
         ＜実質的な負担＞
                   ＊
           年率1.34298％         程度（税抜1.2435％程度）（注）
           ＊消費税率が10％となった場合は年率1.36785％程度となります。
         （注）上記の値はあくまで目安であり、指定投資信託証券の実際の組入れ状況等により変動する

            場合があります。
        ②成功報酬

         委託会社は、基本報酬に加えて、「ハイ・ウォーター・マーク」方式を用いた成功報酬を受領
         します。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         a.  成功報酬は、毎営業日、当該営業日の参照基準価額の10,000口当たりの額が当該営業日にお
          ける「ハイ・ウォーター・マーク」を上回った場合に、当該参照基準価額の10,000口当たり
          の額から当該「ハイ・ウォーター・マーク」を控除した額に100分の20の率を乗じて10,000で
          除 し、さらに当該営業日における受益権総口数を乗じて得た額を計上し、毎営業日ごとに確
          定します。
         b.  上記a.において「参照基準価額」とは、当該営業日の成功報酬および当該成功報酬に係る消
          費税等相当額を控除する前（当該営業日が収益分配を行う計算期末の場合は、収益分配金を
          控除する前）の信託財産の純資産総額を、当該営業日における受益権総口数で除した額をい
          います。
         c.  上記a.において「ハイ・ウォーター・マーク」とは、信託契約締結日において10,000円と
          し、毎営業日において当該営業日の参照基準価額の10,000口当たりの額が当該営業日の「ハ
          イ・ウォーター・マーク」を上回った場合、翌営業日の「ハイ・ウォーター・マーク」は、
          当該営業日の基準価額（当該営業日の成功報酬および当該成功報酬に係る消費税等相当額を
          控除し、かつ当該営業日が収益分配を行う計算期末の場合は、収益分配金を控除した後の基
          準価額）の10,000口当たりの額に変更されます。また、計算期末において当該営業日の参照
          基準価額の10,000口当たりの額が当該営業日の「ハイ・ウォーター・マーク」を上回ってい
          ない場合であっても、当該計算期末において収益分配が行われる場合、「ハイ・ウォー
          ター・マーク」は、収益分配金の額に応じて調整されます。
         （注）基本報酬と成功報酬には消費税等相当額がかかります。

         （注）マザーファンドにおいては、信託報酬はかかりません。
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     （４）【その他の手数料等】

















         当ファンドの信託財産中から支弁される主な諸経費（消費税等相当額を含みます。）は以下の
         とおりです。
         ①別に定める指定投資信託証券・有価証券売買時の売買委託手数料、信託財産に関する租税お
           よび信託事務の処理に要する諸費用ならびに受託会社の立て替えた立替金の利息（以下「諸
           経費」といいます。）などは、受益者の負担とし、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および
           毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
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         ②上記①の諸経費のほか、以下のその他諸費用（当ファンドに関連してマザーファンドにおい
           て発生した費用及び消費税等相当額を含みます。）を含む（ただし、これらに限られるもの
           ではありません。）ものとします。なお、下記b．からe．までに該当する業務を委託する場
           合、  その委託費用を含みます。
           a．当ファンドの会計監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
           b．当ファンドの有価証券届出書、有価証券報告書、半期報告書、信託約款、目論見書、運
             用報告書その他法令により必要とされる書類の作成、印刷、届出および交付に係る費用
           c．当ファンドの計理業務（設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等）および
             付随する業務（法定帳簿管理、法定報告に係る業務等）に係る費用
           d．振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情等により発行される受益証券の発行お
             よび管理事務に係る費用
           e．この信託の受益者に対してする公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約
             の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
         ③委託会社は、上記②に定める諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支弁を信
           託財産から受けることができます。この場合、委託会社は、現に信託財産のために支払った
           金額の支弁を受ける際に、あらかじめ受領する金額に上限を付することができます。また、
           委託会社は、実際に支払う金額の支弁を受ける代わりに、かかる諸費用の金額をあらかじめ
           合理的に見積もった上で、実際または予想される費用額を、当ファンドの純資産総額に対し
           て年率0.1％を上限として算出される金額にて、信託財産中から支弁されます。
         ④委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、上記③に定める当
           ファンドの純資産総額に対する年率0.1％の上限率を、合理的に計算された範囲内で変更す
           ることができます。また、かかる諸費用の額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産
           総額に応じて計上され、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了
           のときに信託財産中から支弁します。
         ⑤上記に掲げる費用などについては、運用状況などにより変動するものであり、予めこれを見
           積もることが困難であるため、事前に料率、上限額などを表示することができません。
         ⑥マザーファンドが投資対象とする投資信託証券には、運用報酬等の費用がかかりますが、投
           資信託証券の銘柄等は固定されていないため、当該費用について事前に料率、上限額などを
           表示することができません。
         当ファンドのお申込み時、保有期間中およびご換金時に受益者の皆さまに直接または間接的に

         ご負担いただく手数料や費用などの合計額もしくはその上限額またはこれらの計算方法につい
         ては、受益者の皆さまが当ファンドを保有する期間に応じて異なるため、表示することができ
         ません。
     （５）【課税上の取扱い】

         当ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。
         ①　個人の投資者に対する課税
           a．収益分配金に対する課税
             収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として課税され、
             20％（所得税15％および地方税５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が
             適用されます。なお、確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の適用
             はありません。）を選択することもできます。収益分配金のうち所得税法上課税対象と
             なるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）には課税されません。ただ
             し、所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に2.1％の税率を乗じた復興
             特別所得税が課され、税率は20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方
             税５％）となります。
                                      復興特別
                   適用期間            所得税                地方税         合計
                                       所得税
               2037年12月31日まで                   15％      0.315％          ５％      20.315％
               2038年１月１日から                   15％         －       ５％        20％
           b．解約金および償還金に対する課税
             一部解約時および償還時の差益（解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料
             （税込）を含みます。）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、20％（所
             得税15％および地方税５％）の税率により、申告分離課税が適用されます。ただし、所
             得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所
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             得税が課され、税率は20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％および地方税
             ５％）となります（上記ａ．の表参照）。
           c．損益通算について
             一部解約時および償還時の損失については、確定申告により、上場株式等（特定公社
             債、公募公社債投資信託を含みます。）の譲渡益および償還差益と相殺することがで
             き、申告分離課税を選択した上場株式等の配当所得および利子所得との損益通算も可能
             となります。また、一部解約時および償還時の差益については、他の上場株式等の譲渡
             損および償還差損との相殺が可能となります。なお、特定口座に係る課税上の取扱いに
             つきましては、販売会社にお問い合わせください。
           d．公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度（NISA）および未成年者少額投資非課
            税制度（ジュニアNISA）の適用対象です。
             少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度「愛
             称：ジュニアNISA（ジュニアニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに
             購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税とな
             ります。
             ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方が
             対象となります。当ファンドの非課税口座における取扱いは販売会社により異なる場合
             があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
         ②　法人の投資者に対する課税
            法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部
            解約時および償還時の個別元本超過額については、配当所得として課税され、15％（所得
            税15％）の税率による源泉徴収が行われます。地方税の源泉徴収はありません。収益分配
            金のうち所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配
            金）には課税されません。ただし、所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税
            額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は15.315％（所得税15％および
            復興特別所得税0.315％）となります。
            なお、税額控除制度が適用されます。益金不算入制度の適用はありません。
                                         復興特別
                    適用期間             所得税                  合計
                                          所得税
               2037年12月31日まで                    15％       0.315％        15.315％
               2038年１月１日から                    15％          －        15％
         ③　個別元本について

           a．投資者ごとの信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消費
            税等に相当する金額は含まれません。）が当該投資者の元本（個別元本）にあたりま
            す。
           b．投資者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該投資者が追加
            信託を行うつど当該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
             ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が
             異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
           c．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元
            本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本
            となります。
         ④　収益分配金の課税について
           a．追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱い
            となる「元本払戻金（特別分配金）」（投資者ごとの元本の一部払戻しに相当する部
            分）の区分があります。
           b．投資者が収益分配金を受け取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個
            別元本と同額の場合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分
            配金の全額が普通分配金となり、また、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者
            の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）
            となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金
            となります。
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         ; 上記は2019年7月末現在のものです。税法が改正された場合などには、税率などが変更される
         場合があります。
         ; 2020年1月1日以降の分配時において、外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が
         上記と異なる場合があります。
         ※ 税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めします。
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     ５【運用状況】
     GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）
     （１）【投資状況】

                                                （2019年７月31日現在）
             資産の種類                 国／地域         時価合計（円）            投資比率（％）
           親投資信託受益証券                     日本           947,907,157              99.90
     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                           ―            930,888             0.10
               合 計（   純 資 産 総 額 ）                 948,838,045              100.00
     （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     イ.主要銘柄の明細                                            （2019年７月31日現在）
                                                          投資
                             数量又は      簿価単価      簿価金額      評価単価      評価金額
                                                          比率
     国／地域     種類       銘　　　柄　　　名
                             額面総額      （円）      （円）      （円）      （円）
                                                          （％）
         親投資信託     GCIオルタナティブバスケット・
      日本                       956,805,448        0.9570    915,713,951        0.9907    947,907,157       99.90
         受益証券     マザーファンド
     （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     ロ.種類別投資比率

                 種　　類                      投資比率（％）
              親投資信託受益証券                                  99.90
                 合　   計                            99.90
     （注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     ②【投資不動産物件】

     該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     該当事項はありません。
     （３）【運用実績】

     ①【純資産の推移】
                              純資産総額（円）               1口当たり純資産額（円）
             年　月　日
                            （分配落）         （分配付）        （分配落）         （分配付）
     第１期計算期間末日           (2019年６月17日)            861,168,233        861,168,233            0.9447         0.9447
                 2018年９月末日             9,990,086             ―      0.9990            ―
                 　　　10月末日           144,678,170              ―      0.9728            ―
                 　　　11月末日           368,624,745              ―      0.9649            ―
                 　　　12月末日           532,365,858              ―      0.9492            ―
                 2019年１月末日           604,244,667              ―      0.9136            ―
                 　　　２月末日           676,339,358              ―      0.9070            ―
                 　　　３月末日           751,797,927              ―      0.9282            ―
                 　　　４月末日           794,063,211              ―      0.9319            ―
                 　　　５月末日           828,149,112              ―      0.9292            ―
                 　　　６月末日           881,868,294              ―      0.9569            ―
                 　　　７月末日           948,838,045              ―      0.9775            ―
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     ②【分配の推移】
                            計  算  期  間
          期                                    1口当たりの分配金（円）
         第１期             2018年９月20日～2019年６月17日                                  0.0000
     ③【収益率の推移】

                            計  算  期  間
          期                                       収益率（％）
         第１期             2018年９月20日～2019年６月17日                                   △5.5
     （注）各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該
        計算期間の直前の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除
        した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じた数です。なお、少数点以下２桁目を四捨五入し
        ております。
     （４）【設定及び解約の実績】

                                                     発行済み口数
                    計  算  期  間
        期                          設定口数（口）         解約口数（口）
                                                       （口）
       第１期        2018年９月20日～2019年６月17日                     930,777,927          19,221,585         911,556,342
     （注１）第１計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
     （注２）本邦外における設定および解約はありません。
     （参考）

     GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド
     投資状況                                           （2019年７月31日現在）
             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
                                日本            92,142,338              9.44
            投資信託受益証券                  ケイマン諸島              863,636,146              88.51
                                小計            955,778,484              97.95
     現金・預金・その他の資産（負債控除後）                           ―           20,017,698              2.05
               合 計（   純 資 産 総 額 ）                  975,796,182             100.00
     （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     投資資産

     投資有価証券の主要銘柄
     イ.主要銘柄の明細                                            （2019年７月31日現在）
                           数量又は      簿価単価      簿価金額      評価単価      評価金額      投資比率
     国／地域     種類       銘　　柄　　名
                           額面総額       （円）      （円）      （円）      （円）      （％）
             GCIシステマティック・マクロ
     ケイマン    投資信託
                           88,956.73       9,335.50     830,456,439       9,708.49     863,636,146       88.51
             ファンド    Vol10  クラスM
     諸島   受益証券
             GCI株式ロング＆ショートトレー
         投資信託
             ディングファンド       クラスF（適
     日本                     92,419,597        0.9980     92,235,672        0.9970     92,142,338       9.44
         受益証券
             格機関投資家専用）
     （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     ロ.種類別投資比率

                 種　   類
                                       投資比率（％）
              投資信託受益証券                                  97.95
                 合　   計                            97.95
     （注）投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     投資不動産物件

     該当事項はありません。
                                 26/65


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     その他投資資産の主要なもの
     該当事項はありません。
     ＜参考情報＞

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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

     （１）当ファンドの取得申込みは、販売会社において受付けます。当該販売会社につきましては、下記
        の照会先までお問い合わせください。
         㭓홟靵㎏배缰欰䈰弰挰昰漰ƌ꥘᩹㸰欰蠰挰昰쌰흓ꜰ溕變ⴰ䱟얉脰橘㑔࠰䰰䈰訰縰夰ʊ猰地估澌꥘᩹㸰
         お問い合わせください。
        ＜照会先＞

         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
        原則として、各営業日の午後３時までに販売会社が受け付けた分を当日の申込分とします。

        ただし、シンガポールの銀行休業日の前営業日と同じ日を申込受付日とする受益権の取得申込み
        の受付けは行いません（収益分配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受け付
        けるものとします）。
     （２）当ファンドには、収益分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引後無手数料で

        再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選びいただく
        ことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合があり
        ます。）。
        「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、取得申込者は、販売会社と間で収益分配金再投
        資に係る「自動けいぞく投資契約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を締
        結するものします。
     （３）当ファンドの申込価格は、購入申込受付日の翌々営業日の基準価額とします。

        基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：「バスケV10」）。
        ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
     （４）当ファンドの申込手数料はありません。

     （５）当ファンドの申込単位は、販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせく

        ださい。
     （６）申込代金は、販売会社が定める期日までにお申込みの販売会社にお支払いください。詳しくは販

        売会社にお問い合わせください。
     （７）金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得な

        い事情があるとき等は、取得申込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込
        みの受付けを取り消すことがあります。
     ２【換金（解約）手続等】

     （１）換金（解約）の申込みは、原則として、各営業日の午後３時までに販売会社が受け付けた分を当
        日の申込分とします。
        ただし、シンガポールの銀行休業日の前営業日と同じ日には換金（解約）の申込みの受付けを行
        いません。
     （２）換金（解約）の単位は、販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせくだ

        さい。
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     （３）換金（解約）の価額は、換金（解約）申込受付日の翌々営業日の基準価額から信託財産留保額を
        差し引いた額です。
        基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：バスケV10）。
        ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
     （４）換金（解約）手数料は、ありません。

     （５）信託財産留保額として、換金（解約）申込受付日の翌々営業日の基準価額に対して0.1％を乗じ

        て得た額をご換金時にご負担いただきます。
     （６）換金（解約）の代金は、受益者による換金（解約）申込受付日から起算して、原則として8営業

        日目から販売会社を通じて受益者に支払われます。
     （７）信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口解約には別途制限を設ける場合があります。詳しく

        は販売会社にお問い合わせください。
     （８）金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得な

        い事情があるとき等は、換金（解約）申込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた
        換金（解約）申込みを取り消すことがあります。これにより換金（解約）申込みの受付が中止さ
        れた場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の換金（解約）申込みを撤回できます。
        ただし、受益者がその換金（解約）申込みを撤回しない場合には、当該受益権の換金（解約）価
        額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日を換金（解約）申込受付日として、
        上記に準じて計算された価額とします。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】
        ①資産の評価方法
         基準価額は、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証
         券を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た
         信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額）を、計算日における受益権総口数で除して
         得た金額をいい、１万口当たりに換算した価額で表示されます。
         ＜参考＞有価証券等の評価基準および評価方法等
               主な投資資産                        評価方法の概要
           マザーファンド受益証券                 基準価額計算日の基準価額で評価します。

                            原則として、基準価額計算日の金融商品取引所の終値で
           投資信託証券
                            評価します。
                            原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換
                            算を行います。また、予約為替の評価については、原則
           外貨建資産
                            としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲
                            値によるものとします。
        ②基準価額の算出および公表

         基準価額（1万口当たり）は、原則として毎営業日算出されます。
         基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則
         として、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：「バスケV10」）。
         ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
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     （２）【保管】
         該当事項はありません。
     （３）【信託期間】

         原則、無期限。
         ただし、信託約款の規定に基づき信託契約を解約し、信託を終了させる場合があります。
     （４）【計算期間】

        ①当ファンドの計算期間は、毎年6月16日から翌年6月15日までとします。なお、第１期計算期間
         は信託設定日（2018年9月20日）から2019年6月17日までとします。
        ②上記①にかかわらず、上記①の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下、「該当日」
         といいます。）が休業日の場合は、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より
         次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了
         日とします。
     （５）【その他】

        ①信託契約の解約（繰上償還）
         ａ．委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の総口数
            が10億口を下ることとなったとき、ファンドの信託契約を解約することが受益者のため有
            利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のう
            え、ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合におい
            て、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
         ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいま
            す。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日および信託契約の解約
            の理由等の事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、信託契約に係る知れている受益
            者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
         ｃ．上記ｂ．の書面決議において、受益者（委託会社および当該ファンドの信託財産に当該
            ファンドの受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。
            以下本ｃ．において同じ。）は、受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使する
            ことができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている
            受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
         ｄ．上記ｂ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に
            あたる多数をもって行います。
         ｅ．上記ｂ．からｄ．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお
            いて、当該提案につき、当該ファンドの信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁
            的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照ら
            し、真にやむを得ない事情が生じている場合であって上記ｂ．からｄ．までの手続きを行
            うことが困難な場合にも適用しません。
        ②信託契約に関する監督官庁の命令
         ａ．委託会社は、監督官庁より当ファンドの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令
            にしたがい、当ファンドの信託契約を解約し信託を終了させます。
         ｂ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいて当ファンドの信託約款を変更しようとするとき
            は、後記⑥の規定にしたがいます。
        ③委託会社の登録取消等に伴う取扱い
         ａ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したと
            きは、委託会社は、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させます。
         ｂ．上記a.の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資
            信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、当ファンドは、後記⑥に規定する書面決議
            が否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
        ④委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
         ａ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、当ファンドの信
            託契約に関する事業を譲渡することがあります。
         ｂ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、当
            ファンドの信託契約に関する事業を承継させることがあります。
        ⑤受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
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         ａ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がそ
            の任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるときは、委
            託 会社または受益者は、裁判所に受託者の解任を申し立てることができます。受託会社が
            辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、後記⑥の規定にし
            たがい新受託者を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除き、受託会社
            を解任することはできないものとします。
         ｂ．委託会社が新受託者を選任できないときは、委託会社は当ファンドの信託契約を解約し、
            信託を終了させます。
        ⑥信託約款の変更等
         ａ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したと
            きは、受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併
            合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託
            の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更また
            は併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、信託約款は本⑥に
            定める以外の方法によって変更することができないものとします。
         ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項（変更にあっては、その変更の内容が重大なものに該当する
            場合に限り、併合にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当
            する場合を除きます。以下「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を
            行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の
            内容およびその理由等の事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、信託約款に係る知
            れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発しま
            す。
         ｃ．上記ｂ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の
            受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本ｃ．
            において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができま
            す。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面
            決議について賛成するものとみなします。
         ｄ．上記ｂ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に
            あたる多数をもって行います。
         ｅ．書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
         ｆ．上記ｂ．からｅ．までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合
            において、当該提案につき、当ファンドの信託約款に係るすべての受益者が書面または電
            磁的記録により同意の意思表示をしたときは適用しません。
         ｇ．上記ａ．からｆ．までの規定にかかわらず、当ファンドにおいて併合の書面決議が可決さ
            れた場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の信託において当該併合の書面決
            議が否決された場合は、当該他の信託との併合を行うことはできません。
        ⑦反対受益者の受益権買取請求の不適用
          当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部
          の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約
          金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約また
          は重大な信託約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条
          第１項に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
        ⑧関係法人との契約の更改に関する手続き
         ａ．受託会社との投資信託契約の有効期間は、信託約款中に定める信託終了日までです。ただ
            し、期間の途中でも、必要のあるときは、契約の一部を変更することまたは信託契約の解
            約を行うことがあります。
          b．販売会社との投資信託受益権の取扱いに関する契約の有効期間は、契約締結の日から1年
            間です。ただし、期間満了の3ヶ月前までに委託会社、販売会社いずれからも、別段の意
            思表示のないときは、自動的に1年間更新されます。ただし、期間の途中においても、別
            段の意思表示のないときは、自動的に1年間更新されます。募集・販売等の取扱いに関す
            る契約は、当事者間の合意により変更することができます。
        ⑨公告
          委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載し
          ます。
              https://www.gci.jp
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          ただし、事故その他やむを得ない事由により電子公告による公告をすることができない場合
          には、日本経済新聞に掲載します。
        ⑩運用報告書
          委託会社は、毎決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容等を記載した
          交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて知れている受益者に交付します。
          運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から運
          用報告書（全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
     ４【受益者の権利等】

       当ファンドの受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。この受益権は、信
       託の日時を異にすることにより差異を生ずることはありません。
       受益者の有する主な権利は次のとおりです。
      （１）収益分配金の請求権
          受益者は、委託会社の決定した収益分配金を口数に応じて委託会社に請求する権利を有しま
          す。ただし、収益分配金の請求権は、支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、
          その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      （２）償還金の請求権
          受益者は、償還金を持分に応じて委託会社に請求する権利を有します。償還金は、信託終了
          後1ヶ月以内の委託会社の指定する日（原則として、信託終了日（信託終了日が休業日の場合
          は翌営業日）から起算して5営業日目までとします。）から受益者に支払います。
          償還金の請求権は、支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
          い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
          㭑ᾐ蒑터漰őᾐ葥欰䨰䐰晣⽦ｪ徕ꉻ䤰湣⽦ｓꝼ㼰殊ᢏर縰弰澊ᢓ㈰唰谰昰䐰譓흶쪀׿ࡑᾐ葥
           において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
           受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
           則として取得申込者とします。）に支払います。
      （３）換金（信託の一部解約の実行）請求権
          換金（解約）の代金（一部解約金）は、換金（解約）申込受付日から起算して、原則として8
          営業日目から当該受益者に支払います。
      （４）帳簿閲覧・謄写請求権
          受益者は、委託会社に対し、当該受益者に係る信託財産に関する書類の閲覧または謄写の請
          求をすることができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     １　当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令

      第59号）ならびに同規則第２条の２の規定により「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府
      令第133号）に基づいて作成しております。
       なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２　当ファンドの第１期計算期間は信託約款の規定に基づき、2018年９月20日から2019年６月17日までと

      なっております。
     ３　当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当期（2018年９月20日から2019年６

      月17日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
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     １【財務諸表】
       GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）
      （１）【貸借対照表】
                                       （単位：円）
                                     第１期
                                  2019年６月17日現在
     資産の部
      流動資産
        コール・ローン                               3,653,659
        親投資信託受益証券                              860,125,696
      流動資産合計
                                      863,779,355
     資産合計
                                      863,779,355
     負債の部
      流動負債
        未払受託者報酬                                 63,176
        未払委託者報酬                               2,547,936
        未払利息                                   10
      流動負債合計
                                       2,611,122
     負債合計
                                       2,611,122
     純資産の部
      元本等
        元本                            ※１  911,556,342
        剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                          ※２  △ 50,388,109
         （分配準備積立金）                                 －
      元本等合計
                                      861,168,233
     純資産合計
                                      861,168,233
     負債純資産合計
                                      863,779,355
                                 34/65










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      （２）【損益及び剰余金計算書】
                                       （単位：円）
                                     第１期
                                  自　2018年９月20日
                                  至　2019年６月17日
     営業収益
                                      △ 1,109,304
      有価証券売買等損益
     営業収益合計                                 △ 1,109,304
     営業費用
      支払利息                                   1,337
      受託者報酬                                  127,576
      委託者報酬                                 5,188,272
                                           33
      その他費用
     営業費用合計                                  5,317,218
     営業利益又は営業損失（△）                                 △ 6,426,522
     経常利益又は経常損失（△）                                 △ 6,426,522
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 △ 6,426,522
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は
                                       △ 443,330
     一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                     －
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                   612,719
      当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額                                  612,719
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 45,017,636
      当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額                                45,017,636
                                           －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                △ 50,388,109
                                 35/65











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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     親投資信託受益証券
                            親投資信託受益証券の基準価額で評価しており
                            ます。
     （貸借対照表に関する注記）

                                        第１期
                項　目
                                     2019年６月17日現在
      ※１．元本の推移
         期首元本額                                  10,000,000      円
         期中追加設定元本額                                 920,777,927      円
         期中一部解約元本額                                  19,221,585      円
      ※２．元本の欠損

         純資産額が元本総額を下回っており、
                                          50,388,109      円
         その差額であります。
      ３．受益権の総数                                    911,556,342      口

      ４．１口当たり純資産額                                      0.9447   円

         １万口当たり純資産額                                     9,447   円
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                         第１期
                項　目                     自　2018年９月20日
                                     至　2019年６月17日
      １．分配金の計算過程
       ａ．   配当等収益（経費控除後）                                      0 円

       ｂ．   有価証券売買等損益（経費控除後・繰                                      0 円

          越欠損金補填後）
       ｃ．   信託約款に規定される収益調整金                                      0 円

       ｄ．   信託約款に規定される分配準備積立金                                      0 円

       ｅ．   分配対象収益（ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ）                                      0 円

       ｆ．   分配対象収益（１万口当たり）                                      0 円

       ｇ．   分配金額                                      0 円

       ｈ．   分配金額（１万口当たり）                                      0 円

     （金融商品に関する注記）


     １．金融商品の状況に関する事項
                                 36/65


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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                    第１期
           項　目                      自　2018年９月20日
                                 至　2019年６月17日
     １．金融商品に対する取組方                 当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２
       針              条第４項に定める証券投資信託であり、有価証券等の金融商品
                     への投資を信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                     ております。
     ２．金融商品の内容及び当該                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバ

       金融商品に係るリスク              ティブ取引、金銭債権及び金銭債務であります。当ファンドが
                     保有する有価証券の詳細は有価証券に関する注記に記載してお
                     ります。当該ファンドが行うことのできるデリバティブ取引は
                     信託約款に基づいております。
                       これらの金融商品に係る主なリスクとしては、価格変動リス
                     ク、金利変動リスク等の市場リスク、信用リスク及び流動性リ
                     スク等のリスクであります。
     ３．金融商品に係るリスク管                 リスク・マネジメント・グループが日々の市場リスクの計測

       理体制              とモニタリングを行い、リスク管理会議に報告します。リスク
                     管理会議は、運用方針に応じたリスク管理の手続を策定すると
                     ともに、運用部門から独立して市場リスクや運用実績の分析・
                     評価を行い、その結果を当社の運用業務に関する意思決定機関
                     である運用政策会議に報告します。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

                                      第１期
             項　目
                                   2019年６月17日現在
     １．貸借対照表計上額、時価及びそ                      時価で計上しているため、その差額はありません。
       の差額
     ２．時価の算定方法                    （1）有価証券

                           売買目的有価証券
                           （重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載し
                           ております。
                         （2）デリバティブ取引
                           該当事項はありません。
                         （3）上記以外の金融商品
                           上記以外の金融商品（コール・ローン等）は、短期間
                           で決済され、時価は帳簿価額と近似していることか
                           ら、当該金融商品の帳簿価額を時価としております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項                      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、

       の補足説明                  市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
                          れております。当該価額の算定においては一定の前提条
                          件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場
                          合、当該価額が異なることもあります。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                                 37/65

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                                       第１期
                                   2019年６月17日現在
              種類
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
          親投資信託受益証券                                        △977,218
              合計                                    △977,218
     （デリバティブ取引に関する注記）

     　該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

     　該当事項はありません。
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     １　株式
      　該当事項はありません。
     ２　株式以外の有価証券

                                                 (単位：円)
       種類                 銘柄                券面総額         評価額
     親投資信託
             GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド                           899,995,497        860,125,696
     受益証券
                     合計                    899,995,497        860,125,696
     （注）券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

       　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       　該当事項はありません。
     （参考）

        当ファンドは親投資信託受益証券を主要投資対象としております。
        貸借対照表の資産の部に計上された親投資信託受益証券の状況は以下の通りです。
     「GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド」の状況

     　　　なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
     財務諸表

     （１）貸借対照表
                                              （単位：円）
                                     2019年６月17日現在
                 科目                        金額
     資産の部
       流動資産
        コール・ローン                                       3,618,314
        投資信託受益証券                                      870,192,111
        前払金                                      10,000,000
       流動資産合計                                       883,810,425
     資産合計                                         883,810,425
                                 38/65

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     負債の部

       流動負債
        未払利息                                           10
       流動負債合計                                            10
     負債合計                                              10
     純資産の部

       元本等
        元本                     ※１                 924,778,818
        剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                    ※２                △40,968,403
       元本等合計                                       883,810,415
     純資産合計                                         883,810,415
     負債純資産合計                                         883,810,425
     （２）注記表


     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準及び評価方                    投資信託受益証券
       法                   原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価
                          額、又は金融商品取引所又は店頭市場における最終
                          相場（最終相場のないものについては、それに準ず
                          る価額）、又は金融商品取引業者、銀行等の提示す
                          る価額（但し、売気配相場は使用しない）、価格情
                          報会社の提供する価額で評価しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                 項　目                     2019年６月17日現在
      ※１.元本の推移
        期首                                     2018年9月20日
        期首元本額                                      12,980,000円
        期首からの追加設定元本額                                     926,171,166円
        期首からの一部解約元本額                                      14,372,348円
        元本の内訳

         GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10
         （ラップ専用）                                    899,995,497円
         GCIオルタナティブバスケット・ファンドV3
         （ラップ専用）                                     24,783,321円
         合計                                    924,778,818円
      ※２.元本の欠損

        純資産額が元本総額を下回っており、
                                              40,968,403円
        その差額であります。
      ３.受益権の総数                                       924,778,818口

                                 39/65


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      ４.１口当たり純資産額                                          0.9557円

        １万口当たり純資産額                                         9,557円
     （金融商品に関する注記）

     １．金融商品の状況に関する事項
                               自　2018年９月20日
          項　目
                               至　2019年６月17日
     １．金融商品に対する取組                当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第
       方針             ２条第４項に定める証券投資信託であり、有価証券等の金融
                    商品への投資を信託約款に定める「運用の基本方針」に基づ
                    き行っております。
     ２．金融商品の内容及び当                当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリ

       該金融商品に係るリス             バティブ取引、金銭債権及び金銭債務であります。当ファン
       ク             ドが保有する有価証券の詳細は有価証券に関する注記に記載
                    しております。当該ファンドが行うことのできるデリバティ
                    ブ取引は信託約款に基づいております。
                     これらの金融商品に係る主なリスクとしては、価格変動リ
                    スク、金利変動リスク等の市場リスク、信用リスク及び流動
                    性リスク等のリスクであります。
     ３．金融商品に係るリスク                当ファンドに投資する証券投資信託の注記表（金融商品に

       管理体制             関する注記）に記載しております。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

          項　目                     2019年６月17日現在
     １．貸借対照表計上額、時                時価で計上しているため、その差額はありません。
       価及びその差額
     ２．時価の算定方法               （1）有価証券

                     売買目的有価証券
                     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載してお
                     ります。
                    （2）デリバティブ取引
                     該当事項はありません。
                    （3）上記以外の金融商品
                     上記以外の金融商品（コール・ローン等）は、短期間で決
                     済され、時価は帳簿価額と近似していることから、当該金
                     融商品の帳簿価額を時価としております。
     ３．金融商品の時価等に関                当ファンドに投資する証券投資信託の注記表（金融商品に

       する事項の補足説明             関する注記）に記載しております。
     （有価証券に関する注記）


     売買目的有価証券
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                              2019年６月17日現在
          種類
                         当期間の損益に含まれた評価差額（円）
      投資信託受益証券                                        △1,007,889
          合計                                     △1,007,889
     （注）当期間の開始日は、当該親投資信託の期首日であります。
     （デリバティブ取引に関する注記）

     　該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （３）附属明細表

     第１　有価証券明細表
     １　株式
     　　該当事項はありません。
     ２　株式以外の有価証券

                                              （単位：円）
         種類                銘柄              券面総額         評価額
                GCI株式ロング&ショートトレーディング
                                      85,397,929.00         85,235,672
                ファンド    クラス   F（適格機関投資家専用）
     投資信託受益証券
                GCIシステマティック・マクロファンド
                                         84,182.13       784,956,439
                Vol10   クラスM
                    合計                   85,482,111.13         870,192,111
     （注）　券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

       　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       　該当事項はありません。
                                 41/65








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     ２【ファンドの現況】
     GCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）
     【純資産額計算書】
                                （2019年７月31日現在）
     Ⅰ　資産総額                               950,426,019      円　
     Ⅱ　負債総額                                1,587,974     円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               948,838,045      円　
     Ⅳ　発行済口数                               970,655,578      口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                  0.9775   円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                 （9,775    円）
     （参考）

     GCIオルタナティブバスケット・マザーファンド
     純資産額計算書
                                （2019年７月31日現在）
     Ⅰ　資産総額                               975,796,182      円　
     Ⅱ　負債総額                                     0 円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               975,796,182      円　
     Ⅳ　発行済口数                               984,965,727      口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                  0.9907   円　
     　　（1万口当たり純資産額）                                 （9,907    円）
                                 42/65












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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     （１）受益権の名義書換え

        該当事項はありません。
     （２）受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     （３）譲渡制限の内容

        該当事項はありません。
     （４）受益証券の不発行

        当ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社は、やむを得ない事情がある場合を除き、当
        該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
     （５）受益権の譲渡

       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記
        載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権
        の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
        または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない
        場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含
        みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または
        記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
        れている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合
        等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振
        替停止日や振替停止期間を設けることができます。
     （６）受益権の譲渡の対抗要件

        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対
        抗することができません。
     （７）受益権の再分割

        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を
        均等に再分割できるものとします。
     （８）償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
        以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定
        された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権に
        ついては原則として取得申込者とします。）に支払います。
     （９）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払
        い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款
        の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 43/65





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     第三部【委託会社等の情報】
     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

     （１）資本金の額（本書提出日現在）
      ①　資本金の額：金1億円
      ②　発行可能株式総数：10万株
      ③　発行済株式総数：2万3,086株
      ④　最近５年間における資本金の額の増減：該当事項はありません。
     （２）委託会社等の機構

      ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下のとおりです。
      当社の組織は、上記のとおり、株主総会、監査役、取締役会、代表取締役CEO、代表取締役社長、以









     下9の業務グループにより構成されています。
      取締役会は、３名の取締役から構成されており、１名の社外監査役が出席し、会社の業務執行を決定
     し取締役による職務の執行を監督するため、原則として月次で開催されますが、必要に応じて随時開催
     されます。
      代表取締役CEOは、会社を代表して対外事項を処理するとともに、会社経営の全般を総轄し、取締役
     会を招集してその議長として主宰し、重要事項の決定を行います。代表取締役社長は、会社を代表して
     対外事項を処理するとともに、取締役会の決定に基づき業務の執行を統括します。
      9グループは、自家運用に係わる運用方針を設定し運用実務を行うインベストメント・グループ、外
     部マネージャーを活用した運用戦略、ファンド・オブ・ファンズ運用、ソリューション提供型戦略に関
     して、運用方針を設定し運用実務を行うインベストメント・ソリューション・グループ（インベストメ
     ント・グループとインベストメント・ソリューション・グループを総称して、以下「運用部門」といい
     ます。）、運用企画・商品開発部門として、運用手法・スキーム等の開発・企画を行うプロダクト開発
     グループ、投資運用・助言業務に関する営業・顧客対応全般、投資信託に関するマーケティング活動を
     行うクライアント・リレーションズ・グループ、運用報告書の作成、顧客向けレポートの作成を行うと
     共に顧客対応に関する業務全般を行うクライアント・サービス・グループ、運用部門が実行する戦略等
                                 44/65


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     に関する運用リスクの分析・モニタリングを行うリスク・マネジメント・グループ、運用部門の実行す
     る運用の管理事務を行うアドミニストレーション・グループ、法令その他の規則の遵守状況をモニタリ
     ン グしその遵守を指導するリーガル＆コンプライアンス・グループ、グローバル事業展開や企画、海外
     関連会社・事業提携先と連携した事業推進、支援に関する業務を行う海外事業推進グループにより構成
     されています。
      ②　投資運用の意思決定機構

       投資運用の意思決定は当社の運用部門が行います。
       意思決定にあたっては、リスク・マネジメント・グループによる包括的なリスク管理のレポートお
      よびリーガル＆コンプライアンス・グループによる適時・適切な意見が反映され、リスク・マネジメ
      ントおよびコンプライアンス両側面からの牽制機能が働いております。
     ２【事業の内容及び営業の概況】






     　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
     定を行うとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業
     務を行っています。また、金融商品取引法に定める第二種金融商品取引業務を行っています。
     　2019年7月末日現在、委託会社が運用の指図を行っている証券投資信託（親投資信託を除きます。）
     は次のとおりです。
              種類                 本数              純資産総額（円）
          単位型株式投資信託                      5                 20,412,476,584

          追加型株式投資信託                      28                 135,001,127,619

              合計                  33                 155,413,604,203

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     ３【委託会社等の経理状況】
     （１）財務諸表の作成方法について

       当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号、
     以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府
     令」（2007年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
     （２）監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2018年１月１日から2018年12
     月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
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     財務諸表等　
     （１）【貸借対照表】
                              前事業年度                当事業年度
                            (2017年12月31日現在)                (2018年12月31日現在)
                      注記
            区分                  金額(千円)                金額(千円)
                      番号
          （資産の部)
     Ⅰ　流動資産
      １　現金・預金                              485,074                490,629
      ２　前払金                                27              3,473
      ３　前払費用                               6,369                9,234
      ４　仮払金                                －               535
      ５　未収入金                                －               308
      ６　未収還付法人税等                                －             70,737
      ７　未収委託者報酬                              457,972                306,062
                                    434,294                78,573
      ８　未収運用受託報酬
        流動資産合計                           1,383,737                 959,556
     Ⅱ　固定資産
      １　有形固定資産                              18,998                61,060
      （１）建物附属設備                ※１       8,713               38,319
      （２）器具備品                ※１       7,369               22,741
      （３）建設仮勘定                       2,916                 －
      ２　無形固定資産                                －              7,465
      （１）ソフトウェア                        －              7,465
      ３　投資その他の資産                              227,623                204,416
      （１）投資有価証券                      181,842                10,690
      （２）関係会社株式                      31,129               140,519
      （３）長期差入保証金                      13,516                49,641
      （４）保険積立金                       1,134                2,269
      （５）長期前払費用                        －              1,296
        固定資産合計                            246,622                272,942
       資産合計
                                   1,630,359                1,232,498
                              前事業年度                当事業年度

                            (2017年12月31日現在)                (2018年12月31日現在)
                      注記
            区分                  金額(千円)                金額(千円)
                      番号
          （負債の部）
     Ⅰ　流動負債
      １　預り金                              158,075                104,470
      ２　未払金                              168,344                208,464
      ３　関係会社未払金                                －              47,054
      ４　未払費用                              108,391                93,490
      ５　仮受金                                －              3,244
      ６　未払法人税等                              132,929                  145
      ７　未払消費税等                              54,588                2,564
      ８　賞与引当金                              273,025                  －
        流動負債合計                            895,355                459,433
     Ⅱ　固定負債
                                     9,370                 －
      １　繰延税金負債
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        固定負債合計                             9,370                 －
        負債合計                            904,726                459,433
         （純資産の部）
     Ⅰ　株主資本
      １　資本金                              100,000                100,000
      ２　資本剰余金                              34,067                34,067
      （１）資本準備金                      25,000                25,000
      （２）その他資本剰余金                       9,067                9,067
      ３　利益剰余金                              572,223                639,308
      （１）利益準備金                        127                127
      （２）その他利益剰余金                      572,096                639,180
         繰越利益剰余金                   572,096                639,180
        株主資本合計                            706,290                773,375
     Ⅱ　評価・換算差額等
      １　その他有価証券評価差額金                              19,342                △309
        評価・換算差額等合計                            19,342                △309
        純資産合計                            725,633                773,065
       負債・純資産合計                            1,630,359                1,232,498
     （２）【損益計算書】

                              前事業年度               当事業年度
                            (自　2017年１月１日               (自　2018年１月１日
                            至　2017年12月31日)               至　2018年12月31日)
                      注記
            区分                   金額(千円)               金額(千円)
                      番号
     Ⅰ　営業収益
      １　委託者報酬                              829,107               962,401
                                   1,450,095               1,515,730
      ２　運用受託報酬
        営業収益合計                           2,279,203               2,478,131
     Ⅱ　営業費用
      １　支払手数料                ※２             280,900               382,225
      ２　広告宣伝費                              20,178               31,001
      ３　調査費                              43,171               53,556
      （１）調査費                       42,577               52,660
      （２）図書費                        594               895
      ４　委託計算費                               6,244               13,506
      ５　営業雑経費                              10,407               13,049
      （１）通信費                       2,232               3,361
      （２）協会費                       2,359               3,055
      （３）諸会費                       1,784               1,236
      （４）諸経費                       4,029               5,396
        営業費用合計                            360,902               493,338
     Ⅲ　一般管理費
      １　給料                             1,344,131               1,494,071
      （１）役員報酬                      185,573               179,273
      （２）給料・手当                      369,645               453,706
      （３）役員賞与                       10,000                  －
      （４）従業員賞与                      222,294               264,315
      （５）賞与引当金繰入額                      467,292               495,542
      （６）法定福利費                       59,118               69,162
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      （７）福利厚生費                       30,206               32,069
      ２　交際費                              11,263               14,056
      ３　寄付金                               2,000               3,000
      ４　旅費交通費                              35,056               47,564
      ５　租税公課                                332               331
      ６　不動産賃借料                              34,805               50,260
      ７　固定資産減価償却費                               5,585               10,947
      ８　業務委託費                              123,989               238,898
                                    13,435               23,923
      ９　諸経費
        一般管理費合計                           1,570,599               1,883,052
       営業利益
                                    347,702               101,739
                              前事業年度               当事業年度

                            (自　2017年１月１日               (自　2018年１月１日
                            至　2017年12月31日)               至　2018年12月31日)
                      注記
            区分                   金額(千円)               金額(千円)
                      番号
     Ⅳ　営業外収益
      １　受取配当金                ※２             291,668               185,807
      ２　受取利息                                 2               9
      ３　有価証券売却益                                235                －
      ４　為替差益                                783              1,103
                                      190               374
      ５　雑収入
        営業外収益合計                            292,879               187,293
     Ⅴ　営業外費用
        営業外費用合計                              －               －
       経常利益                             640,581               289,033
     Ⅵ　特別利益
     　１　投資有価証券売却益                                3,894               28,837
                                      －             11,991
     　２　原状回復義務免除益
        特別利益合計                             3,894               40,828
     Ⅶ　特別損失
      １　固定資産除却損                                26             11,378
      ２　投資有価証券売却損                                58               472
                                    21,000                  －
      ３　役員退職慰労金
        特別損失合計                            21,084               11,850
       税引前当期純利益                             623,391               318,011
      　　法人税、住民税及び事業税
                                    133,574                  905
                                      －               －
      　　法人税等調整額
       当期純利益                             489,817               317,106
     （３）【株主資本等変動計算書】

                              前事業年度
                       （自2017年１月１日　至2017年12月31日）
                                                       （単位：千円）
                             株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金             利益剰余金
                                  その他利益
                                                その他有価
                                            株主資本        評価・換算
              資本金                    剰余金              証券評価         純資産合計
                    その他資本
                  資本       資本剰余金     利益         利益剰余金
                                             合計        差額等合計
                                                 差額金
                 準備金         合計    準備金          合計
                     剰余金
                                  繰越利益
                                  剰余金
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     当期首残高
              100,000    25,000     9,067    34,067    127　     382,304     382,431    516,498     10,067    10,067    526,565
     当期変動額
      当期純利益

                －   －    －     －   －    489,817     489,817    489,817      －    －   489,817
      剰余金の配当（△）
                －   －    －     －   －   △300,025     △300,025    △300,025       －    －  △300,025
      株主資本以外の項目
                －   －    －     －   －      －     －    －   9,275    9,275     9,275
      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計
                －   －    －     －   －    189,791     189,791    189,791     9,275    9,275    199,067
     当期末残高         100,000    25,000     9,067    34,067    127　     572,096     572,223    706,290     19,342    19,342    725,633
                              当事業年度

                       （自2018年１月１日　至2018年12月31日）
                                                       （単位：千円）
                             株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金             利益剰余金
                                  その他利益
                                                その他有価
                                            株主資本         評価・換算
                                                         純資産合計
              資本金                                  証券評価
                                  剰余金
                  資本   その他資本    資本剰余金     利益         利益剰余金
                                             合計        差額等合計
                                                 差額金
                 準備金    剰余金     合計    準備金          合計
                                  繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高
              100,000    25,000     9,067    34,067    127　     572,096     572,223    706,290     19,342    19,342    725,633
     当期変動額
      当期純利益

                －    －    －     －   －    317,106     317,106    317,106      －    －  317,106
      剰余金の配当（△）          －    －    －     －   －   △250,021     △250,021    △250,021       －    －  △250,021
      株主資本以外の項目
                －    －    －     －   －      －     －    －  △19,651    △19,651    △19,651
      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計
                －    －    －     －   －    67,084     67,084    67,084    △19,651    △19,651     47,432
     当期末残高         100,000    25,000     9,067    34,067    127　     639,180     639,308    773,375     △309    △309    773,065
     （重要な会計方針）

     １．資産の評価基準及び評価方法

       有価証券
       （１）子会社株式及び関連会社株式
          移動平均法による原価法により評価しております。
       （２）その他有価証券
           時価のあるもの
           決算期末日の市場価格等に基づく時価法により評価しております。
           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しております。）
           時価のないもの
           移動平均法による原価法により評価しております。
     ２．固定資産の減価償却の方法

     （１）有形固定資産
        定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用し
        ております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物附属設備　　　　６～15年
        器具備品　　　　　　４～15年
     （２）無形固定資産
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に
        基づいております。
     ３．引当金の計上基準

     （１）貸倒引当金
        債権の貸倒損失については、個別に回収可能性を検討し計上しております。
     （２）賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当事業年度末対応分を計上しております｡
     ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

       外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
     ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       消費税等の会計処理
       消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
     （未適用の会計基準等）

      （税効果会計に係る会計基準等）
      ・「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日改正　企業会計基準委
        員会）
      ・「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号　2018年２月16日最終改正　企業
        会計基準委員会）
      (1)  概要

       「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等は、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指針を企業会
      計基準委員会に移管するに際して、基本的にその内容を踏襲した上で、必要と考えられる以下の見直しが行われたも
      のであります。
       （会計処理の見直しを行った主な取扱い）

      ・個別財務諸表における子会社株式等に係る将来加算一時差異の取扱い
      ・（分類１）に該当する企業における繰延税金資産の回収可能性に関する取扱い
      (2)  適用予定日

       2019年12月期の期首から適用します。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
        ります。
      （収益認識に関する会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年３月30日　企業会計基準委員会）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年３月30日　企業会計基準委員
       会）
      (1)  概要

       国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計基
      準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
      Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日よ
      り後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会
      計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
       企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を
      図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点と
      し、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、
      比 較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
      (2)  適用予定日

       当財務諸表の作成時において適用予定日は未定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。
     注記事項

     （貸借対照表関係)
                前事業年度                            当事業年度
              (2017年12月31日現在)                            (2018年12月31日現在)
      ※１  有形固定資産の減価償却累計額                          ※１  有形固定資産の減価償却累計額
               建物附属設備　　　　　7,462千円                            建物附属設備　　　　　2,093千円
               器具備品　　　　　　　7,081千円                            器具備品　　　　　　　4,343千円
     （損益計算書関係）

                前事業年度                            当事業年度
              (自　2017年１月１日                            (自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日)                            至　2018年12月31日)
      㯿  各科目に含まれている関係会社に対する取引高は次                          㯿  各科目に含まれている関係会社に対する取引高は次
        の通りであります。                            の通りであります。
                受取配当金　　　　　291,668千円                              受取配当金　　　185,807千円
                支払手数料　　　         　　　　－千円                   　　支払手数料　　　107,358千円
     （株主資本等変動計算書関係)

     前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      株式の種類        当事業年度期首            増加        減少       当事業年度末
      発行済株式
       普通株式         23,086株           －        －       23,086株
        合計        23,086株           －        －       23,086株
     ２．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                  （千円）             （円）
     2017年３月27日
                普通株式        50,004    利益剰余金         2,166    2016年12月31日         2017年３月28日
     定時株主総会
     2017年12月25日
                普通株式       250,021     利益剰余金        10,830     2017年６月30日         2017年12月25日
     定例取締役会
     （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

        該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      株式の種類        当事業年度期首            増加        減少       当事業年度末
      発行済株式
       普通株式         23,086株           －        －       23,086株
        合計        23,086株           －        －       23,086株
     ２．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                  （千円）             （円）
     2018年７月30日
                普通株式       250,021     利益剰余金        10,830     2018年６月30日         2018年７月30日
     定例取締役会
     （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     　　　該当事項はありません。
     （金融商品に関する注記）

      １．金融商品の状況に関する事項
      （１）金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド（投資信託を含む）組
        成等のためのシードマネー等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっ
        ております。
      （２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権たる営業収益に係る未収収益は、年金投資一任及び外国籍ファンドに係る未収運用受託報
        酬並びに投資信託に係る未収委託者報酬で構成され、これらは信用リスクにさらされております。外
        国籍ファンドに係る未収運用受託報酬及び投資信託に係る未収委託者報酬についてはリスク・マネジ
        メント・グループにおいて運用リスクを監視することにより適切な運用を担保し、信用リスクを管理
        しております。また年金投資一任に係る未収運用受託報酬は、国内年金基金が債務者であることを考
        慮すると、信用リスクはきわめて限定的と考えており、特段のリスク管理は行っておりません。
         投資有価証券は、シードマネーとしての時価のある投資信託受益証券であり、市場価格の変動リス
        クにさらされております。当該リスクは、投資信託の基準価額をアドミニストレーション・グループ
        にて日次で把握し、予想を超える値動きがあった場合には部門長に報告する等の方法により管理して
        おります。
      ２．金融商品の時価等に関する事項

      前事業年度（2017年12月31日現在）
        貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次の通りです。なお、                                        時価を把握することが
       極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
                                               (単位：千円)
                      貸借対照表計上額              時価           差額
     (１)現金・預金                       485,074           485,074              －
     (２)未収委託者報酬                       457,972           457,972              －
     (３)未収運用受託報酬                       434,294           434,294              －
     (４)投資有価証券                       181,842           181,842              －
        資産計                   1,559,183           1,559,183               －
     (５)未払金                       168,344           168,344              －
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (６)未払費用                       108,391           108,391              －
     (７)預り金                       158,075           158,075              －
     (８)未払消費税等                       54,588           54,588             －
     (９)未払法人税等                       132,929           132,929              －
        負債計                    622,330           622,330              －
     注１：金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項
        （１）現金・預金、（２）未収委託者報酬、（３）未収運用受託報酬
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す｡
        （４）投資有価証券
           投資有価証券は投資信託であり、その時価については、投資信託の基準価額によっております。
        （５）未払金、（６）未払費用、（７）預り金、（８）未払消費税等、（９）未払法人税等
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す｡
     注２：関係会社株式は市場価格がなく、かつキャッシュフローを見積もることが困難であり、従って時価を把握すること

        が極めて困難と認められるため、前表には含めておりません。
     注３：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                   （単位：千円）
                                  １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         (１)現金・預金                  485,074           －         －         －
         (２)未収委託者報酬                  457,972           －         －         －
         (３)未収運用受託報酬                  434,294           －         －         －
         (４)投資有価証券                     －         －         －       181,842
              合計            1,377,341            －         －       181,842
     当事業年度（2018年12月31日現在）

       貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次の通りです。なお、時価を把握することが極めて困難と認
      められるものは、次表には含めておりません。
                                               (単位：千円)
                      貸借対照表計上額              時価           差額
     (１)現金・預金                       490,629           490,629              －
     (２)未収入金                         308           308            －
     (３)未収還付法人税等                       70,737           70,737             －
     (４)未収委託者報酬                       306,062           306,062              －
     (５)未収運用受託報酬                       78,573           78,573             －
     (６)投資有価証券                       10,690           10,690             －
        資産計                    957,002           957,002              －
     (７)未払金                       208,464           208,464              －
     (８)未払費用                       93,490           93,490             －
     (９)預り金                       104,470           104,470              －
     (10)未払消費税等                        2,564           2,564             －
     (11)未払法人税等                         145           145            －
        負債計                    409,134           409,134              －
     注１：金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

        （１）現金・預金、（２）未収入金、（３）未収還付法人税等、（４）未収委託者報酬、（５）未収運用受託報酬
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております｡
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
        （６）投資有価証券
          投資有価証券は投資信託であり、その時価については、投資信託の基準価額によっております。
        （７）未払金、（８）未払費用、（９）預り金、（10）未払消費税等、（11）未払法人税等
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております｡
     注２：関係会社株式は市場価格がなく、かつキャッシュフローを見積もることが困難であり、従って時価を把握すること

        が極めて困難と認められるため、前表には含めておりません。
     注３：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                   （単位：千円）
                                  １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         (１)現金・預金                  490,629           －         －         －
         (２)未収入金                    308         －         －         －
         (３)未収還付法人税等                   70,737           －         －         －
         (４)未収委託者報酬                  306,062           －         －         －
         (５)未収運用受託報酬                   78,573           －         －         －
         (６)投資有価証券                     －         －         －       10,690
              合計             946,312           －         －       10,690
     （有価証券関係）

      １．子会社株式及び関連会社株式
        子会社株式及び関連会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式109,390千円、関連会社株
       式31,129千円、前事業年度の貸借対照表計上額は関連会社株式31,129千円）は、市場価格がなく、時価
       を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
      ２．その他有価証券

      前事業年度（2017年12月31日現在）
                       貸借対照表         取得原価          差額
             区分          計上額
                       （千円）         （千円）         （千円）
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えるもの
         　投資信託                181,842         153,130         28,712

             小計            181,842         153,130         28,712
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えないもの
          投資信託                  －         －         －

             小計               －         －         －
             合計            181,842         153,130         28,712
      当事業年度（2018年12月31日現在）

                       貸借対照表         取得原価          差額
             区分          計上額
                       （千円）         （千円）         （千円）
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えるもの
         　投資信託                   －         －         －

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
             小計               －         －         －
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えないもの
          投資信託                10,690         11,000         △309

             小計            10,690         11,000         △309
             合計            10,690         11,000         △309
     ３．売却したその他有価証券

     前事業年度（2017年12月31日現在）
         種類        売却額（千円）           売却益の合計額（千円）               売却損の合計額（千円）
      投資信託                101,941                 4,129                58
      合計                101,941                 4,129                58
     当事業年度（2018年12月31日現在）

         種類        売却額（千円）           売却益の合計額（千円）               売却損の合計額（千円）
      投資信託                211,495                28,837                472
      合計                211,495                28,837                472
     （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2017年12月31日）              （2018年12月31日）
     繰延税金資産
        賞与引当金                                92,500                 ‐
        資産除去債務                                 2,229               775
        繰越欠損金                                  －            61,733
        その他                                  －              411
     繰延税金資産小計                                   94,730              62,919
        評価性引当額                               △94,730              △62,919
     繰延税金資産合計                                     －              －
     繰延税金負債

     　　その他有価証券評価差額金                                    9,370                －
     繰延税金負債合計                                    9,370                －
     繰延税金資産の純額                                   △9,370                 －
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2017年12月31日）              （2018年12月31日）
     法定実効税率                                    33.9%              33.9%
     （調整）

     交際費等永久に損金に算入されない項目                                    0.7%              0.6%
     寄附金の損金不算入額                                     －             0.1%
     受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                   △15.1%              △18.8%
     住民税均等割                                    0.0%              0.1%
     評価性引当額の増減額                                   △0.5%              △10.2%
     その他                                    2.3%             △5.4%
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                                    21.4%               0.3%
     （持分法損益等）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．関連会社に関する事項                              （単位：千円）
        関連会社に対する投資の金額                                 31,129
        持分法を適用した場合の投資の金額                                215,602
        持分法を適用した場合の投資利益の金額                                159,985
      ２．開示対象特別目的会社に関する事項
        当社は開示対象特別目的会社を有しておりません。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．関連会社に関する事項                              （単位：千円）
        関連会社に対する投資の金額                                 31,129
        持分法を適用した場合の投資の金額                                122,761
        持分法を適用した場合の投資利益の金額                                 45,670
      ２．開示対象特別目的会社に関する事項
        当社は開示対象特別目的会社を有しておりません。
     （セグメント情報等）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．セグメント情報
        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ２．関連情報
      （１）製品・サービスごとの情報
         当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
        品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
      （２）地域ごとの情報

         ①営業収益
                                     （単位：千円）
              日本       ケイマン         その他          合計
               992,934       1,286,269            －      2,279,203
          （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しておりま
             す。
         ②有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
      （３）主要な顧客ごとの情報

         外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
        な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．セグメント情報
        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ２．関連情報
      （１）製品・サービスごとの情報
         当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
        品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      （２）地域ごとの情報

         ①営業収益
                                      （単位：千円）
              日本       ケイマン         その他          合計
              1,114,903        1,327,446          35,781        2,478,131

          （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しておりま
             す。
         ②有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
      （３）主要な顧客ごとの情報

                                    （単位：千円）
                  顧客の名称                 営業収益
           GCI  ALPHA   GENERATOR
                                      887,451
           GCI  SYSTEMATIC      MACRO   FUND   VOL  25
                                      269,300
     （関連当事者との取引）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．関連当事者との取引
      （１）親会社及び法人主要株主等
         該当はありません。
      （２）子会社等

         該当はありません。
      （３）兄弟会社等

                                議決権等
                           事業の          関連当事者             取引金額       期末残高
      種類    会社等の名称        所在地     資本金         の所有           取引の内容           科目
                            内容          との関係             （千円）       (千円)
                               (被所有)割合
                                          投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
     親会社の子      株式会社       東京都     10,000   自己投資、
                                           する業務の委託
                                  ―   役員の兼任               9,600    ―   ―
      会社    GCIキャピタル        千代田区     （千円）    運用ﾘｻｰﾁ
                                             (*１)
     （注）１　上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        ２　取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*１)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、兄弟会社との協議の
             うえ決定しております。
      （４）役員及び個人主要株主等

         該当はありません。
      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      （１）親会社情報
         ストレイツ株式会社（非上場）
      （２）重要な関連会社の要約財務諸表

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         当事業年度において、重要な関連会社はCaygan                         Capital     Pte.   Ltd.であり、その要約財務諸表は以
         下のとおりであります。なお、下記数値は2017年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物
         為替相場で円貨に換算したものであります。
                                   (千円)
                         Caygan    Capital    Pte.   Ltd.
           流動資産合計                       666,983
           固定資産合計                        65,546
           流動負債合計                        98,404

           固定負債合計                          －
           純資産合計                       634,125

           売上高                       988,308

           税引前当期純利益                       563,748
           当期純利益                       470,544
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．関連当事者との取引
      （１）親会社及び法人主要株主等
                               議決権等の所
                           事業の          関連当事者              取引金額       期末残高
      種類    会社等の名称       所在地     資本金         有（被所有）             取引の内容           科目
                           内容          との関係              (千円)       (千円)
                                 割合
                               （被所有）
           株式会社       東京都     10,000    自己投資、                投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
      親会社                           直接    役員の兼任               6,400   －   －
          GCIキャピタル       千代田区     (千円)    運用ﾘｻｰﾁ                する業務の委託(*1)
                                66.6%
                           資産運用     （被所有）
     その他の     一般社団法人       京都府                        投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
                       －   に関する      直接    役員の兼任               3,200   －   －
     関係会社      京都ラボ       京都市                        する業務の委託(*2)
                           研究開発      33.4%
      （２）子会社等

                              議決権等の所
                          事業の           関連当事者            取引金額         期末残高
      種類    会社等の名称       所在地     資本金          有（被所有）            取引の内容           科目
                          内容           との関係            (千円)         (千円)
                                割合
          GCI  Asset
                               （所有）
                     1,000                                関係会社
     子会社    Management,     HK  香港         投資運用業       直接     役員の兼任      助言報酬(*3)       107,358         47,054
                    (千米ドル)                                 未払金
                                100%
           Limited
      （３）兄弟会社等

         該当はありません。
      （注）１　上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

         ２　取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*１)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、親会社との協議のう
             え決定しております。
          (*２)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、その他の関係会社と
             の協議のうえ決定しております。
          (*３)　助言報酬については、市場価格を参考に、子会社との協議のうえ決定しております。
        ３　前事業年度末に当社の兄弟会社であった株式会社GCIキャピタルは、2018年4月1日に親会社であったストレイ
         ツ株式会社に吸収合併されております。また、ストレイツ株式会社は、同日付で株式会社GCIキャピタルに商
         号変更しております。
      （４）役員及び個人主要株主等

         該当はありません。
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      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
      （１）親会社情報
         株式会社GCIキャピタル（非上場）
       （注）ストレイツ株式会社は、2018年4月1日付で株式会社GCIキャピタルに商号変更しております｡
      （２）重要な関連会社の要約財務諸表

         当事業年度において、重要な関連会社はCaygan                         Capital     Pte.   Ltd.であり、その要約財務諸表は以
         下のとおりであります。なお、下記数値は2018年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物
         為替相場で円貨に換算したものであります。
                                   (千円)
                         Caygan    Capital    Pte.   Ltd.
           流動資産合計                       328,155
           固定資産合計                        65,249
           流動負債合計                        32,341

           固定負債合計                          －
           純資産合計                       361,063

           売上高                       599,421

           税引前当期純利益                       159,312
           当期純利益                       134,323
     （１株当たり情報）

                前事業年度                            当事業年度
              (自　2017年１月１日                            (自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日)                             至　2018年12月31日)
     １株当たり純資産額　　　　　　　　                    　31,431円74銭        １株当たり純資産額　　　　　　　　　                   　33,486円35銭
                                 １株当たり当期純利益　　　　　　                 　　　13,735円86銭
     １株当たり当期純利益　　　　　　　　　　21,217円08銭
     １株当たり純資産額の算定上の基礎                            １株当たり純資産額の算定上の基礎

       貸借対照表の純資産の部の合計額　　　　725,633千円                            貸借対照表の純資産の部の合計額　　　　773,065千円
       普通株式以外に帰属する純資産合計額                            普通株式以外に帰属する純資産合計額
       　該当事項はありません。                             該当事項はありません。
       普通株式に係る当事業年度末の純資産額　725,633千円                            普通株式に係る当事業年度末の純資産額　773,065千円
       普通株式の当事業年度末株式数　　　　　　                     23,086株       普通株式の当事業年度末株式数　　　　　　                     23,086株
     １株当たり当期純利益の算定上の基礎                            １株当たり当期純利益の算定上の基礎

       損益計算書上の当期純利益　　　　　　　489,817千円                            損益計算書上の当期純利益　　　　　　　317,106千円
       普通株式以外に帰属する純利益                            普通株式以外に帰属する純利益
        該当事項はありません。                            該当事項はありません。
       普通株式に係る当期純利益　　　　　　　489,817千円                            普通株式に係る当期純利益　　　　　　　317,106千円
       普通株式の当期中平均株式数　　　　　　　                     23,086株       普通株式の当期中平均株式数　　　　　　　                     23,086株
     （注）潜在株式調整後1株当たり純利益金額については、潜在株式が存在しないため、記載しておりません。
     （重要な後発事象)

      該当はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行
       為が禁止されています。
      （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行
          うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を
          失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （２）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠
          け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないも
          のとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社
          の親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商
          品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者を
          いいます。以下（４）（５）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決
          権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人そ
          の他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
          買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の
          方針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運
          用を行うこと。
      （５）上記（３）（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為
          であって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用
          を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為
     ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
          該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼすことが予想される事実
          訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりませ
          ん。
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     第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】

        （１）受託会社
           ①　名称：三菱UFJ信託銀行株式会社
             （再信託受託会社：日本マスタートラスト信託銀行株式会社）
           ②　資本金の額：324,279百万円（2019年3月末日現在）
           ③　事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に
                     関する法律に基づき信託業務を営んでいます。
           ＜再信託受託者の概要＞
              名称      ：  日本マスタートラスト信託銀行株式会社
            資本金の額        ：  10,000百万円（2019年3月末日現在）
                     銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に
            事業の内容        ：
                     関する法律に基づき信託業務を営んでいます。
        （２）販売会社

                                資本金の額
                  名称                               事業の内容
                              （2019年3月末現在）
                                            金融商品取引法に定める第一
              楽天証券株式会社                  7,495百万円            種金融商品取引業を営んでい
                                            ます。
                                            銀行業務および信託業務を営
            三菱UFJ信託銀行株式会社                   324,279百万円
                                            んでいます。
      ２【関係業務の概要】

        （１）受託会社における関係業務の概要
           当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する
           外国の保管銀行への指図・連絡等を行います。なお、当ファンドに係る信託事務の処理の
           一部について日本マスタートラスト信託銀行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託
           することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事務を行い
           ます。
        （２）販売会社における関係業務の概要
           当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、一部解約請求の受付、収益分配金
           の再投資、収益分配金・一部解約金・償還金の支払い、口座管理機関としての業務等を行
           います。
      ３【資本関係】

         委託会社と他の関係法人との間には直接の資本関係はありません。
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     第３【その他】
      （１）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」および「投資信託説明書（請求目

         論見書）」という名称を用いる場合があります。
      （２）目論見書の表紙等に金融商品取引法第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することが
         あります。
      （３）目論見書の表紙等に委託会社の名称および委託会社のロゴ・マーク、ユニバーサルデザイン
         フォントマーク、図案を使用し、また、以下の事項を記載することがあります。
         ①目論見書の使用開始日
         ②委託会社および受託会社の情報
         ③「ご購入に際しては、本書の内容を十分お読みください。」との趣旨を示す記載
         ④当ファンドに関する詳細な情報の入手方法として、委託会社のホームページアドレス、請求
           目論見書の入手方法および信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
         ⑤届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容
           ・届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
           ・届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
         ⑥当ファンドの商品内容の重大な変更を行う場合には、投資信託及び投資法人に関する法律に
           基づき、事前に受益者の意向を確認する旨
         ⑦投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
      （４）「第一部　証券情報」、「第二部　ファンド情報」の記載内容について、投資者の理解を助け
         るため、当該内容を説明した図表等を付加して目論見書の関連箇所に記載することがありま
         す。
      （５）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
      （６）投資信託説明書（請求目論見書）に信託約款の全文を掲載します。
      （７）目論見書は電子媒体等として使用されるほか、インターネット等に掲載されることがありま
         す。
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                      独立監査人の監査報告書

                                            平成３１年３月１５日

     株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント

     　取　締　役　会　　御　中

                     EY新日本有限責任監査法人

                     指定有限責任社員

                                公認会計士　　伊           藤　　雅      人
                     業  務  執  行  社  員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うた

     め、「委託会社等の経理状況」に掲げられている株式会社ＧＣＩアセット・マネジメントの
     平成３０年１月１日から平成３０年１２月３１日までの第２０期事業年度の財務諸表、すな
     わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
     について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して
     財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表
     示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及
     び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に
     対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認めら
     れる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚
     偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づ
     き監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施
     される。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽
     表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有
     効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際し
     て、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連す
     る内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並び
     に経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討すること
     が含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
     る。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計
     の基準に準拠して、株式会社ＧＣＩアセット・マネジメントの平成３０年１２月３１日現在
     の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正
     に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利
     害関係はない。
                                                   以　　上
     （注）１.      上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
     　　　２.      XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                 2019年７月31日

     株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント

      取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　大畑　　茂
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているGCIオルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）の2018年９月20日から2019年６月17日
     までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査
     を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、GCI
     オルタナティブバスケット・ファンドV10（ラップ専用）の2019年６月17日現在の信託財産の状態及び同日をもって
     終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
     規定により記載すべき利害関係はない。
                                                   以　   上
     （注）   １．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

          ります。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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