パトナム・ハイ・イールド・ファンド 訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）

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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                       有価証券届出書の訂正届出書

      【提出先】                       関東財務局長
      【提出日】                       令和元年８月30日
      【発行者名】                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                             (PUTNAM     HIGH   YIELD   FUND)
      【代表者の役職氏名】                       業務執行副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス
                             連絡担当者
                             ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
                             (Jonathan      S.  Horwitz,     Executive      Vice   President,
                             Principal      Executive      Officer     and  Compliance      Liaison)
      【本店の所在の場所】                       アメリカ合衆国         02110    マサチューセッツ州           ボストン市
                             フェデラル・ストリート100番
                             (100   Federal     Street,     Boston,     Massachusetts        02110,
                             U.S.A.)
      【代理人の氏名又は名称】                       弁護士　　三浦　健
      【代理人の住所又は所在地】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             丸の内パークビルディング
                             森・濱田松本法律事務所
      【事務連絡者氏名】                       弁護士　　三浦　健
      【連絡場所】                       東京都千代田区丸の内二丁目６番１号
                             丸の内パークビルディング
                             森・濱田松本法律事務所
      【電話番号】                       03  (6212)    8316
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       パトナム・ハイ・イールド・ファンド
       資信託受益証券に係るファンドの名                      (PUTNAM     HIGH   YIELD    FUND）
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）外国投                       クラスＭ受益証券について、17億アメリカ合衆国ドル（約
       資信託受益証券の金額】                      1,885億円）を上限とする。
                             （注）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算
                                は、便宜上、2019年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行
                                の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝110.87円）によ
                                る。
      【縦覧に供する場所】                       該当事項なし
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     １【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

      　本日、半期報告書を提出しましたので、2019年５月７日に提出した有価証券届出書（以下「原届出書」

      といいます。）の関係情報を下表のとおり新たな情報により更新または追加するため、また、消費税率の
      引上げに関する注記を追加し、運用状況について一部情報を更新するため、本訂正届出書を提出するもの
      です。
      　なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりま
      すので、訂正前の換算レートとは異なっております。
     ２【訂正の内容】

      (1）半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正
       　原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容と同一内容に更新または追加されます。
              原届出書                       半期報告書                訂正の方法
     第二部　ファンド情報
     第１　ファンドの状況
       ５　運用状況                      １　ファンドの運用状況
        （１）投資状況                      （１）投資状況                         更新
        （３）運用実績                      （２）運用実績                      更新または追加
        （４）販売及び買戻しの実績                     ２　販売及び買戻しの実績                          追加
     第３　ファンドの経理状況
       １　財務諸表                      ３　ファンドの経理状況                          追加
     第三部　特別情報
     第１　管理会社の概況                       ４　管理会社の概況
       ２　事業の内容及び営業の概況                       （２）事業の内容及び営業の状況                         更新
       ５　その他
        （５）訴訟事件その他の重要事項                      （３）その他                         更新
      　半期報告書の記載内容は、以下の通りです（「５　管理会社の経理の概況」は訂正内容に該当しないた

      め、省略します。）。
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     １　ファンドの運用状況

      　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（Putnam                           High   Yield    Fund）（以下「ファンド」という。）の運
      用状況は、以下の通りである。
      （１）投資状況
                                                （2019年６月末日現在）
                                        時価合計            投資比率
          資産の種類                  国名
                                        （米ドル）             （％）
                     米国                    939,635,236                69.60
     社債
                     カナダ                    67,259,304                4.98
                     イギリス                    21,457,825                1.59
                     ルクセンブルグ                    18,918,156                1.40
                     オランダ                    16,839,728                1.25
                     アイルランド                    15,619,336                1.16
                     フランス                    13,195,482                0.98
                     スイス                     8,210,463               0.61
                     バミューダ                     6,640,335               0.49
                     ノルウェー                     5,929,018               0.44
                     メキシコ                     5,587,038               0.41
                     イスラエル                     5,000,947               0.37
                     インドネシア                     3,681,793               0.27
                     ケイマン諸島                     3,580,427               0.27
                     ドイツ                     1,876,500               0.14
                     ジャマイカ                     1,390,375               0.10
                           小計            1,134,821,963                 84.06
     シニア・ローン                米国                    74,089,870                5.49
                     米国                    17,590,585                1.30
     株式
                     カナダ                      839,100              0.06
                           小計              18,429,685                1.37
     転換社債                米国                     6,651,369               0.49
     転換優先株式                米国                     4,743,668               0.35
     ワラント                米国                       49,362             0.00
     短期投資                米国                    97,664,674                7.23
         現金・預金・その他の資産（負債控除額）                                13,526,810                1.00
                   合計                    1,349,977,401
                                                        100.00
                （純資産総額）                     (約145,514百万円)
     （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
     （注２）米ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2019年６月28日現在の株式会社三菱Ｕ
         ＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.79円）による。以下同じ。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない
         場合がある。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計
         算のうえ、必要な場合四捨五入してある。従って、本書中の同一の数字につき異なった円貨表示が
         なされている場合もある。
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      （２）運用実績
       ①　純資産の推移          （クラスＭ受益証券）
        　2019年６月末日および同日前１年間における各月末の純資産は、以下の通りである。
                         純資産総額                    １口当り純資産価格
                    千米ドル            百万円           米ドル            円

       2018年７月末日               84,595            9,118            5.76            621

          ８月末日            84,397            9,097            5.77            622

          ９月末日            84,147            9,070            5.77            622

          10月末日            80,121            8,636            5.64            608

          11月末日            79,376            8,556            5.56            599

          12月末日            75,279            8,114            5.40            582

       2019年１月末日               77,707            8,376            5.63            607

          ２月末日            79,603            8,580            5.69            613

          ３月末日            79,765            8,598            5.72            617

          ４月末日            80,615            8,689            5.78            623

          ５月末日            77,760            8,382            5.69            613

          ６月末日            80,275            8,653            5.79            624

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       ②　分配の推移        （クラスＭ受益証券）
         2018年７月１日－2019年６月末日                               0.276米ドル（約30円）
        　2018年７月１日から2019年６月末日までの１年間の各月の分配および各分配落日における１口当り

        純資産価格は、以下の通りである。
                        １口当り分配                    １口当り純資産価格
        分配落日
                     米ドル            円          米ドル            円
       2018年７月19日                0.023            2.48           5.73            618

          ８月21日            0.023            2.48           5.76            621

          ９月19日            0.023            2.48           5.77            622

          10月19日            0.023            2.48           5.69            613

          11月19日            0.023            2.48           5.56            599

          12月19日            0.023            2.48           5.48            591

       2019年１月18日                0.023            2.48           5.58            601

          ２月19日            0.023            2.48           5.66            610

          ３月19日            0.023            2.48           5.69            613

          ４月23日            0.023            2.48           5.77            622

          ５月23日            0.023            2.48           5.72            617

          ６月21日            0.023            2.48           5.78            623

       ③　収益率の推移          （クラスＭ受益証券）

        　2018年７月１日から2019年６月末日までの１年間の収益率は、以下の通りである。
                           クラスＭ受益証券
               収益率                  6.07％

         （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ

             ａ＝当該期間末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
             ｂ＝当該期間の直前の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
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     ２　販売及び買戻しの実績                 （クラスＭ受益証券）
      　2018年７月１日から2019年６月末日までの１年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年６月
      末日現在の発行済口数は、以下の通りである。
           販売口数                  買戻し口数                  発行済口数

           1,312,654                  2,218,752                  13,867,454

             (2,100)                 (670,853)                 (10,483,645)
     （注）（　）内の数字は、本邦内における販売、買戻しおよび発行済口数である。
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     ３　ファンドの経理状況

      ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、アメリカ合衆国における諸法令および一般に公正妥当と認めら

       れる会計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を
       除く。）。ファンドの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第76条第４項ただし書の規定に準拠して作成されている。
      ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額

       について円貨換算が併記されている。日本円による金額は、2019年６月28日現在における株式会社三菱
       ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝107.79円）で換算されている。なお、千円未満の
       金額は四捨五入されている。従って、合計の数字が一致しない場合がある。
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      （１）資産及び負債の状況
                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                             貸借対照表
                        2019年５月31日現在（無監査）
                                             米ドル          千円

     資産

     投資有価証券、時価評価額（注１、10）：
      非関連発行体（個別法による原価：1,244,336,122米ドル）                                    1,226,211,429          132,173,330
      関連発行体（個別法による原価：84,540,632米ドル）（注１、５）                                      84,540,632          9,112,635
     現金                                        1,355,122          146,069
     未収分配金、未収利息およびその他の未収金                                       20,064,618          2,162,765
     ファンド受益証券発行未収金                                        1,461,771          157,564
     投資有価証券売却未収金                                        5,828,053          628,206
     延渡し投資有価証券売却未収金（注１）                                        1,090,000          117,491
     先物為替予約に係る未実現評価益（注１）                                         270,942          29,205
                                              74,535          8,034
     前払費用
     資産合計                                      1,340,897,102          144,535,299
     負債

     投資有価証券購入未払金                                       12,746,233          1,373,916
     延渡し投資有価証券購入未払金（注１）                                        4,245,000          457,569
     ファンド受益証券買戻未払金                                        1,954,647          210,691
     未払管理運用報酬（注２）                                         644,600          69,481
     未払保管報酬（注２）                                          28,585          3,081
     未払投資者サービス代行報酬（注２）                                         353,103          38,061
     未払受託者報酬および費用（注２）                                         774,642          83,499
     未払管理事務報酬（注２）                                          5,580          601
     未払販売計画報酬（注２）                                         466,966          50,334
     受益者への未払分配金                                            303          33
     為替予約に係る未実現評価損（注１）                                          9,327         1,005
     中央清算機関で清算されるスワップ契約値洗差金未払額（注１）                                          87,535          9,435
     一部のデリバティブ契約に係る担保、時価評価額（注１、10）                                         138,659          14,946
                                              242,720          26,163
     その他の未払費用
     負債合計                                       21,697,900          2,338,817
     純資産                                      1,319,199,202          142,196,482
     資本構成

     払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４）                                      1,430,222,564          154,163,690
                                           (111,023,362)          (11,967,208)
     分配可能利益合計（注１）
     合計－発行済株式資本に対応する純資産
                                          1,319,199,202          142,196,482
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                      パトナム・ハイ・イールド・ファンド
                          貸借対照表（つづき）
                        2019年５月31日現在（無監査）
                                             米ドル          円

     純資産価格および販売価格の計算

     クラスＡ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                                5.71          615
     （866,593,771米ドル÷151,679,609口）
     クラスＡ受益証券一口当たりの販売価格

                                                5.95          641
                     ＊
     （5.71米ドルの96.00分の100）
     クラスＢ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                                5.55          598
                         ＊＊
     （12,148,204米ドル÷2,187,534口）
     クラスＣ受益証券一口当たりの純資産価格および販売価格

                                                5.53          596
                         ＊＊
     （29,850,532米ドル÷5,402,422口）
     クラスＭ受益証券一口当たりの純資産価格および買戻価格

                                                5.69          613
     （77,760,224米ドル÷13,670,610口）
     クラスＭ受益証券一口当たりの販売価格

                                                5.88          634
                      †
     （5.69米ドルの96.75分の100）
     クラスＲ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                                5.69          613
     買戻価格（24,955,203米ドル÷4,388,986口）
     クラスＲ６受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                                6.02          649
     買戻価格（14,473,709米ドル÷2,403,777口）
     クラスＹ受益証券一口当たりの純資産価格、販売価格および

                                                6.03          650
     買戻価格（293,417,559米ドル÷48,678,118口）
     ＊　

      　10万米ドル未満の単発小売り。10万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
     ＊＊
      　一口当たりの買戻価格は、純資産価格から適用される後払販売手数料を控除した額に等しい。
      †　
      　５万米ドル未満の単発小売り。５万米ドル以上の販売では販売価格が割り引かれる。
     　添付の注記は、これらの財務諸表と不可分のものである。

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                             損益計算書
                    2019年５月31日に終了した６か月間（無監査）
                                             米ドル          千円

     投資収益

     受取利息（関連発行体への投資から生じた受取利息1,117,256米ドル
                                            41,990,211          4,526,125
     を含む。）（注５）
                                              220,537          23,772
     分配金
     投資収益合計
                                            42,210,748          4,549,897
     費用

     管理運用報酬（注２）                                        3,782,614          407,728
     投資者サービス代行報酬（注２）                                        1,069,533          115,285
     保管報酬（注２）                                          17,015          1,834
     受託者報酬および費用（注２）                                          31,832          3,431
     販売計画報酬（注２）                                        1,613,864          173,958
     管理事務報酬（注２）                                          25,282          2,725
                                              283,835          30,595
     その他
     費用合計
                                             6,823,975          735,556
                                              (9,040)          (974)
     費用控除額（注２）
     費用純額                                        6,814,935          734,582
     投資純利益                                       35,395,813          3,815,315
     実現および未実現利益（損失）

     以下の項目に係る実現純利益（損失）：
      非関連発行体からの投資有価証券（注１、３）                                      (20,175,835)          (2,174,753)
      関連発行体による支払いからの純増加（注２）                                         2,323          250
      外貨取引（注１）                                         50,054          5,395
      為替予約（注１）                                        248,933          26,832
                                              818,796          88,258
      スワップ契約（注１）
     実現純損失合計                                       (19,055,729)          (2,054,017)
     以下の項目に係る未実現純評価益（評価損）の変動：
      非関連発行体からの投資有価証券                                      48,903,167          5,271,272
      外貨建資産および負債                                         2,051          221
      為替予約                                        (86,301)          (9,302)
                                              (72,641)          (7,830)
      スワップ契約
     未実現純評価益の変動合計                                       48,746,276          5,254,361
     投資有価証券に係る純利益                                       29,690,547          3,200,344
     運用による純資産の純増加                                       65,086,360          7,015,659
     　添付の注記は、これらの財務諸表と不可分のものである。

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                            純資産変動計算書
                          2019年５月31日に終了した

                                            2018年11月30日に終了した
                                   ＊
                              ６か月間
                                                  年度
                          米ドル          千円         米ドル          千円

     純資産の増加（減少）

     運用

     投資純利益                     35,395,813          3,815,315         76,634,041          8,260,383

     投資有価証券および外貨取引に係る

                         (19,055,729)          (2,054,017)         (2,845,785)          (306,747)
     実現純損失
     投資有価証券ならびに外貨建の資産

                          48,746,276          5,254,361        (86,099,438)          (9,280,658)
     および負債に係る未実現純評価益
     （評価損）の変動
     運用による純資産の純増加（減少）

                          65,086,360          7,015,659        (12,311,182)          (1,327,022)
     受益者への分配金（注１）：

     経常利益より

      投資純利益

       クラスＡ受益証券                  (22,537,889)          (2,429,359)         (48,977,921)          (5,279,330)

       クラスＢ受益証券                    (292,966)          (31,579)         (770,459)          (83,048)

       クラスＣ受益証券                    (789,770)          (85,129)       (2,030,570)          (218,875)

       クラスＭ受益証券                   (1,923,431)          (207,327)        (4,108,659)          (442,872)

       クラスＲ受益証券                    (631,114)          (68,028)       (1,332,977)          (143,682)

       クラスＲ６受益証券                    (366,853)          (39,543)         (342,583)          (36,927)

       クラスＹ受益証券                   (7,362,479)          (793,602)       (14,600,329)          (1,573,769)

                         (29,454,776)          (3,174,930)        (204,341,679)          (22,025,990)

      資本取引による減少（注４）
     純資産の増加（減少）合計                      1,727,082          186,162      (288,816,359)          (31,131,515)

     純資産

                        1,317,472,120          142,010,320        1,606,288,479          173,141,835

     期首現在
     期末現在                   1,319,199,202          142,196,482        1,317,472,120          142,010,320

     ＊

      無監査
     　添付の注記は、これらの財務諸表と不可分のものである。

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                            財務ハイライト
                        （期中発行済証券一口当たり）
                            （単位：米ドル）
                投資運用：                             分配金控除：

                              実現／未実現
                         投資純
                 期首現在                      投資運用       投資純利益        分配金
        終了期間
                              投資有価証券
                            ａ
                        （損）益
                純資産価格                     （損）益合計          より       合計
                               純（損）益
     クラスＡ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.59       0.15       0.11       0.26       (0.14)       (0.14)
     2018年11月30日               5.93       0.30       (0.35)       (0.05)       (0.29)       (0.29)
     2017年11月30日               5.78       0.30       0.16       0.46       (0.31)       (0.31)
     2016年11月30日               5.56       0.31       0.23       0.54       (0.32)       (0.32)
     2015年11月30日               6.11       0.33       (0.56)       (0.23)       (0.32)       (0.32)
     2014年11月30日               6.20       0.33       (0.10)        0.23       (0.32)       (0.32)
     クラスＢ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.43       0.12       0.12       0.24       (0.12)       (0.12)
     2018年11月30日               5.77       0.25       (0.35)       (0.10)       (0.24)       (0.24)
     2017年11月30日               5.63       0.25       0.15       0.40       (0.26)       (0.26)
     2016年11月30日               5.43       0.26       0.22       0.48       (0.28)       (0.28)
     2015年11月30日               5.98       0.28       (0.55)       (0.27)       (0.28)       (0.28)
     2014年11月30日               6.06       0.28       (0.08)        0.20       (0.28)       (0.28)
     クラスＣ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.41       0.12       0.12       0.24       (0.12)       (0.12)
     2018年11月30日               5.74       0.25       (0.33)       (0.08)       (0.25)       (0.25)
     2017年11月30日               5.61       0.25       0.15       0.40       (0.27)       (0.27)
     2016年11月30日               5.41       0.25       0.24       0.49       (0.29)       (0.29)
     2015年11月30日               5.96       0.28       (0.55)       (0.27)       (0.28)       (0.28)
     2014年11月30日               6.04       0.28       (0.08)        0.20       (0.28)       (0.28)
     クラスＭ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.56       0.14       0.13       0.27       (0.14)       (0.14)
     2018年11月30日               5.91       0.29       (0.36)       (0.07)       (0.28)       (0.28)
     2017年11月30日               5.76       0.29       0.16       0.45       (0.30)       (0.30)
     2016年11月30日               5.54       0.29       0.24       0.53       (0.31)       (0.31)
     2015年11月30日               6.10       0.31       (0.56)       (0.25)       (0.31)       (0.31)
     2014年11月30日               6.19       0.32       (0.10)        0.22       (0.31)       (0.31)
     クラスＲ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.56       0.14       0.13       0.27       (0.14)       (0.14)
     2018年11月30日               5.90       0.29       (0.35)       (0.06)       (0.28)       (0.28)
     2017年11月30日               5.76       0.29       0.15       0.44       (0.30)       (0.30)
     2016年11月30日               5.54       0.29       0.24       0.53       (0.31)       (0.31)
     2015年11月30日               6.10       0.31       (0.56)       (0.25)       (0.31)       (0.31)
     2014年11月30日               6.19       0.32       (0.10)        0.22       (0.31)       (0.31)
     クラスＲ６受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.88       0.17       0.13       0.30       (0.16)       (0.16)
            
     2018年11月30日
                   6.07       0.18       (0.21)       (0.03)       (0.16)       (0.16)
     クラスＹ受益証券
            ＊＊
     2019年５月31日
                   5.88       0.16       0.14       0.30       (0.15)       (0.15)
     2018年11月30日               6.22       0.33       (0.37)       (0.04)       (0.30)       (0.30)
     2017年11月30日               6.05       0.33       0.16       0.49       (0.32)       (0.32)
     2016年11月30日               5.80       0.33       0.26       0.59       (0.34)       (0.34)
     2015年11月30日               6.37       0.35       (0.58)       (0.23)       (0.34)       (0.34)
     2014年11月30日               6.44       0.36       (0.09)        0.27       (0.34)       (0.34)
     　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

     　添付の注記は財務諸表と不可分のものである。
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                         財務ハイライト（つづき）
                        （期中発行済証券一口当たり）
                            （単位：米ドル）
                分配金控除（つづき）：               比率および補足データ：

                       純資産価格に
                                             平均純資産額
                                     平均純資産額に
                               期末現在
                       対する総投資
                 期末現在                            に対する投資       ポートフォリオ
                                     対する費用比率
        終了期間
                               純資産額
                        収益比率
                純資産価格                             純（損）益率       回転率（％）
                                          ｃ
                                       （％）
                               （千ドル）
                           ｂ
                        （％）
                                               （％）
     クラスＡ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     4.77               0.51       2.62        17
                   5.71             866,594
     2018年11月30日               5.59      (0.94)       898,320         1.03       5.20        33
                                           ｄ
                                         1.04
     2017年11月30日               5.93       8.11     1,054,712                 5.12        47
                                           ｅ       ｅ
                                         1.07       5.48
     2016年11月30日               5.78      10.18       309,295                         42
     2015年11月30日               5.56      (3.89)       319,716         1.04       5.48        29
     2014年11月30日               6.11       3.79      529,990         1.03       5.34        43
     クラスＢ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     4.51               0.88       2.25        17
                   5.55              12,148
     2018年11月30日               5.43      (1.74)       14,151        1.78       4.46        33
                                           ｄ
                                         1.79
     2017年11月30日               5.77       7.30       21,868                4.41        47
                                           ｅ       ｅ
                                         1.82       4.72
     2016年11月30日               5.63       9.24       14,950                        42
     2015年11月30日               5.43      (4.67)       14,147        1.79       4.75        29
     2014年11月30日               5.98       3.23       16,893        1.78       4.59        43
     クラスＣ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     4.53               0.88       2.25        17
                   5.53              29,851
     2018年11月30日               5.41      (1.55)       37,341        1.78       4.46        33
                                           ｄ
                                         1.79
     2017年11月30日               5.74       7.18       56,274                4.37        47
                                           ｅ       ｅ
                                         1.82       4.67
     2016年11月30日               5.61       9.32       21,879                        42
     2015年11月30日               5.41      (4.70)       17,292        1.79       4.75        29
     2014年11月30日               5.96       3.24       25,229        1.78       4.59        43
     クラスＭ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     4.86               0.64       2.49        17
                   5.69              77,760
     2018年11月30日               5.56      (1.32)       79,376        1.28       4.96        33
                                           ｄ
                                         1.29
     2017年11月30日               5.91       7.90       89,239                4.94        47
                                           ｅ       ｅ
                                         1.32       5.23
     2016年11月30日               5.76       9.98       77,471                        42
     2015年11月30日               5.54      (4.26)       81,256        1.29       5.25        29
     2014年11月30日               6.10       3.59      112,526         1.28       5.10        43
     クラスＲ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     4.87               0.64       2.50        17
                   5.69              24,955
     2018年11月30日               5.56      (1.15)       27,080        1.28       4.95        33
                                           ｄ
                                         1.29
     2017年11月30日               5.90       7.74       28,817                4.93        47
                                           ｅ       ｅ
                                         1.32       5.23
     2016年11月30日               5.76       9.98       24,378                        42
     2015年11月30日               5.54      (4.26)       24,431        1.29       5.25        29
     2014年11月30日               6.10       3.59       28,807        1.28       5.08        43
     クラスＲ６受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     5.08               0.33       2.79        17
                   6.02              14,474
                             ＊               ＊       ＊
     2018年11月30日                     (0.60)                0.35       2.95
                   5.88              13,611                        33
     クラスＹ受益証券
            ＊＊                ＊               ＊       ＊       ＊
     2019年５月31日                     5.15               0.39       2.72        17
                   6.03             293,418
     2018年11月30日               5.88      (0.71)       247,593         0.78       5.46        33
                                           ｄ
                                         0.79
     2017年11月30日               6.22       8.28      355,378                5.37        47
                                           ｅ       ｅ
                                         0.82       5.71
     2016年11月30日               6.05      10.50       96,811                        42
     2015年11月30日               5.80      (3.86)       102,149         0.79       5.74        29
     2014年11月30日               6.37       4.16      192,542         0.78       5.61        43
     　財務ハイライトに対する注記を参照のこと。

     　添付の注記は財務諸表と不可分のものである。
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                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     ＊　
       年次ベースではない。
     
       2018年５月22日（運用開始日）から2018年11月30日までの期間。
     ＊＊
       無監査。
     (a）一口当たり投資純（損）益は、期中の発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
     (b）総投資収益比率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
     (c）費用相殺および／または仲介業務の取決めにより支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。
       また、取得したファンドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
     (d）平均純資産比率の0.01％の合併費用（一回限り）を含む。
     (e）期中において実施された一定のファンド費用の任意の放棄が反映されている。かかる放棄の結果、各ク
       ラスの費用は平均純資産比率の0.01％未満の減少を反映している（注２）。
     　添付の注記は財務諸表と不可分のものである。

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                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                          財務諸表に対する注記
                        2019年５月31日現在（無監査）
     　以下の財務諸表に対する注記において、「ステート・ストリート」とはステート・ストリート・バンク・

     アンド・トラスト・カンパニーを、「ＳＥＣ」とは証券取引委員会を、「パトナム・マネジメント」とは
     ファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社で
     あるパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを、および「ＯＴＣ」とは、もしあれば、
     店頭市場を意味する。別段の記載のない限り、「報告期間」は2018年12月１日から2019年５月31日までの期
     間を表す。
     　パトナム・ハイ・イールド・ファンド（以下「ファンド」という。）は、1940年投資会社法（修正済）の
     下で、オープン・エンド型分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ州ビジネス・トラスト
     である。ファンドの目的は高利回りの収益を追求することにある。資本増加は、あくまでも高利回りの収益
     獲得の目的と一致することを前提とした二次的な目的である。ファンドは、主として、米国企業の債券で、
     質的に投資適格未満（「ハイ・イールド債」とも呼ばれる。）で、中期から長期の満期（３年またはそれ以
     上）を有するものに投資する。通常の市場の条件の下では、ファンドの純資産の少なくとも80％を投資適格
     未満の有価証券に投資する。この方針は、ファンドの登録された受益者に対して60日前までに通知された場
     合のみ変更することができる。パトナム・マネジメントはまた、ローンを含むその他の負債証券に投資する
     ことがある。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを決定する際に、全般的な市況
     とともに、とりわけ、信用リスク、金利リスクおよび期限前償還リスクを考慮する。ファンドはまた、ヘッ
     ジ目的およびヘッジ以外の目的で先物、オプション、特定の外国為替取引およびスワップ契約等のデリバ
     ティブを相当程度利用する。
     　ファンドは、クラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ受
     益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券を販売する。ファンドは、2017年２月にクラスＴ受益
     証券を登録したが、本書の日付現在、クラスＴ受益証券は運用を開始しておらず、購入することはできな
     い。クラスＢ受益証券は新規および既存投資者への販売を終了しているが、別のパトナム・ファンドのクラ
     スＢ受益証券からの転換または配当および／もしくはキャピタル・ゲイン再投資によるものは除く。クラス
     ＡおよびクラスＭ受益証券は、それぞれ4.00％および3.25％を上限とする購入時販売手数料率で販売され
     る。クラスＡ受益証券は、通常、後払販売手数料を課されない。また、クラスＭ受益証券、クラスＲ受益証
     券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券は、後払販売手数料を課されない。クラスＢ受益証券は、
     約８年後にクラスＡ受益証券に転換されるもので、購入時販売手数料は課されないが、購入から６年以内に
     買戻された場合は後払販売手数料を課される。クラスＣ受益証券は、１年間1.00％の後払販売手数料が課せ
     られ、一般的に約10年後にクラスＡ受益証券に転換される。一部の投資家にのみ販売されるクラスＲ受益証
     券は、純資産価格で販売される。クラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券に対す
     る費用は、各クラスの販売手数料により異なる可能性があり、その内容は注記２に記載されている。クラス
     Ｒ６受益証券およびクラスＹ受益証券は、純資産価格で販売され、概ねクラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、ク
     ラスＭおよびクラスＲ受益証券と同じ費用を負担するが、販売手数料については負担しない。クラスＲ６受
     益証券については、より少ない投資者サービス代行報酬を負担しており、その内容は注記２に記載されてい
     る。クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券は、一部の投資家にのみ販売される。
     　通常の業務過程において、ファンドは状況により他の当事者に対して補償する旨の約定を含む契約を締結
     する。かかる約定に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは予見できない。なぜなら、それ
     は現在までのところ請求されていないものの、将来請求される可能性のあるクレームに関するものだからで
     ある。しかし、ファンドの運用チームは、重大な損失が発生するリスクは低いと予想している。
     　ファンドは、ファンドに対してサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、受益者サー
     ビス代行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別途明記されていない限り、受益者はかかる
     契約上の取決めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直接またはファン
     ドを代理して、サービス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提供者に対して契約
     上の取決めに基づいて賠償を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としていない。
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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     　ファンドの改正済再録契約および信託宣言に基づき、受託者や従業員に対する申し立てを含めたパトナ
     ム・ファンドに対する申し立て、またはパトナム・ファンドを代理しての申し立ては、マサチューセッツ州
     の州立裁判所および連邦裁判所に届け出られなければならない。
     注１　重要な会計方針

      　以下は、財務諸表の作成にあたり、ファンドが継続して採用している重要な会計方針の要約である。財
      務諸表の作成方法は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠しており、経営陣は財務
      諸表の資産および負債の報告額ならびに運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りおよび仮
      定を行うことを要求されている。実際の結果はこれらの見積りとは異なることがある。貸借対照表日後、
      当財務諸表が公表された日までに発生した後発事象は、当財務諸表の作成過程で評価されている。
      有価証券の評価
      　ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用いて
      評価される。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネジメ
      ントに、かかる手続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメントは、内
      部評価委員会を設置し、公正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員会への報
      告に対する責任を負う。
      　市場価格が容易に入手可能な投資有価証券は、主要な取引所において直近に報告された売却価格または
      特定の市場において公示された終値で評価され、会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開
      示」（以下「ＡＳＣ820」という。）に基づきレベル１の有価証券に分類される。ＯＴＣにおいて取引され
      る有価証券にみられるように取引が報告されない場合には、直近に報告された買気配値で評価され、通
      常、レベル２の有価証券に分類される。
      　オープン・エンド型投資会社（上場投資信託を除く。）への投資がある場合には、レベル１またはレベ
      ル２の投資有価証券に分類され、その純資産額に基づいて評価される。かかる投資会社の純資産額は、そ
      の資産から負債を控除した後の額を発行済受益証券口数で除して算定される金額に等しい。
      　特定の債務証券（満期までの残存期間が60日以内の短期投資を含む。）およびその他の投資有価証券の
      ように市場相場が容易に入手できない投資有価証券は、受託者会が承認した独立の値付機関やパトナム・
      マネジメントが選任するディーラーの提供する評価額に基づき評価される。かかる機関またはディーラー
      は、類似する有価証券の市場取引および機関投資家において一般的に認められている有価証券間の様々な
      関係を用いて、かかる有価証券の機関投資家による取引規模単位での通常の評価額を決定する。（有価証
      券の価格、利回り、満期および格付等の要因を考慮する。）当該有価証券は、一般にレベル２に分類され
      る。
      　米国外の多くの証券市場および取引所は、ニューヨーク証券取引所の終了予定時間より前に終了する。
      そのため、かかる市場またはかかる取引所における有価証券の終値は、当該市場の終了後、ニューヨーク
      証券取引所の終了予定時間前に発生した事象を十分に反映していないことがある。従って、特定の日につ
      いては、ファンドは、米国証券市場の動向、通貨の評価ならびに米国預託証券、取引所で売買される投資
      信託および先物契約の評価との比較を含む複合的な要因を考慮して特定の外国株式の公正価値評価を行
      う。通常レベル１の有価証券に分類される外国株式は、公正価値で評価される場合には、公正価値ヒエラ
      ルキーのレベル２へ振り替えられることとなる。公正価値が使用される日数は市場活動によって異なる
      が、ファンドにより公正価値がかなりの程度使用されることもあり得る。外貨建ての有価証券がある場合
      には、直近の為替レートで米ドルに換算されている。
      　値付機関またはディーラーが有価証券を評価することが出来ないかまたは提供された有価証券の評価額
      が公正価値を正確に反映していないとパトナム・マネジメントが考える場合には、当該有価証券は、受託
      者会が承認する方針および手続に従って、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価される。制限付
      で流動性の低い有価証券およびデリバティブを含む投資有価証券のうちのいくつかのものについても、受
      託者会が承認した手続に従って公正価値で評価される。かかる評価においては、金利または信用の質の変
      化、他の証券との多様な関係、割引率、米国財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、指
      数水準、コンベクシティ・エクスポージャー、回収率、売却ならびにその他の乗数および再販売制限など
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      の要因を市場における重要な事象として考えたり、または個別の証券の事象と捉えたりしている。当該有
      価証券は、重要なインプットの優先順位によってレベル２またはレベル３に分類される。
      　公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を判
      断したのち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会によ
      り定期的に見直されている。一般に有価証券の公正価値とは、ファンドが合理的な期間内にかかる証券を
      処分することで実現できるものとして合理的に予想される金額と定義される。本質的に公正価値は、現在
      の市場における有価証券の最善の見積評価額であり、実勢市場価格を反映しておらず、時価との重大な差
      異が生じる場合がある。
      証券取引および関連投資収益
      　証券取引は、約定日（買い注文あるいは売り注文が実行された日）に計上される。売却有価証券に係る
      損益は、個別法で決定されている。
      　受取利息は、適用される源泉税を控除して、発生主義で計上される。配当収益は、源泉所得税を控除
      後、配当落ち日に認識される。ただし、特定の外国株式からの配当は、もしあれば、ファンドが配当落ち
      日を通知された時点で認識される。非現金配当は、もしあれば、受領する有価証券の公正価値で計上され
      る。元本の払戻しまたはキャピタル・ゲインを原資とする配当は、もしあれば、取得原価の減少としてお
      よび／または実現利益として反映される。プレミアム／ディスカウントはすべて、最終利回り基準に基づ
      き償却されている。
      　ファンドは、そのシニア・ローン購入活動に関して一定の手数料を稼得することがある。かかる手数料
      は、もしあれば、市場割引として処理され、損益計算書に償却計上される。
      　買付予約または延渡し基準で購入または売却する有価証券は、通常の決済期間を超えた将来の一定の期
      日に決済されることがある。受取利息は有価証券の条件に基づき発生主義で計上される。裏付となる有価
      証券の公正価値の変動により、または取引相手方が契約に基づき履行しない場合は損失が発生する可能性
      がある。
      外貨換算
      　ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債の
      公正価値は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取得原
      価は、取得時の為替レートを使って決定される。所得税および源泉所得税は、所得稼得時または費用発生
      時の実勢為替レートで換算される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現ま
      たは未実現の利益または損失を、証券の市場価格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる
      損益は、投資有価証券に係る実現および未実現純損益に含まれている。外貨取引における実現純損益は、
      外貨の処分、証券取引の取引日から決済日までの間の実現為替差損益、およびファンドの帳簿に計上され
      た投資収益および外国源泉徴収税の総額と実際に受領された、または支払われた米ドル相当額との差額を
      表している。外貨建資産および負債の未実現評価純損益は、期末時における投資有価証券以外の資産およ
      び負債の為替レートの変動による価値の変動から生じている。
      先物為替予約
      　ファンドは、二当事者間で、将来のある期日に決まった価格で通貨の売買を行うことを約する先物為替
      予約を締結する。先物為替予約は、通貨エクスポージャーをヘッジするために締結する。
      　先物為替予約における米ドルの価値は、値付サービス機関が提示する先物為替予約レートを用いて決定
      する。先物為替予約の公正価値は、為替レートの変動に伴い変動する。先物為替予約は、毎日、値洗いさ
      れ、公正価値の変動は未実現損益として計上される。先物為替予約が満期になる場合または通貨の引渡し
      により、ファンドは、先物為替予約の契約開始時と終了時の価値の差額を実現損益として計上する。為替
      が不利な方向に変動した場合、先物為替予約の相手方が契約条件を履行できない場合、またはファンドが
      ポジションを手仕舞うことができない場合に、ファンドはリスクを被る可能性がある。リスクは貸借対照
      表に計上されている金額を上回ることがある。
      　期末現在未決済の先物為替予約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
      クレジット・デフォルト契約
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
      　ファンドは、個々の銘柄に対する流動性エクスポージャーを管理して利益を獲得することを目的として
      信用リスクをヘッジし、また、市場リスクをヘッジするために、ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清
      算されるクレジット・デフォルト契約を締結していた。
      　ＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約においては、参照債務または優先
      順位の等しいその他すべての参照事業体の債務に信用事由が発生した場合に、通常、プロテクションの買
      い手が、条件付で支払を受領する権利と引き換えに、契約相手方（プロテクションの売り手）に対し定期
      的な支払を行う。信用事由は契約ごとに異なるものの、破産、支払不能、事業再構築および債務の繰上弁
      済を含むことがある。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、ファンドが受領する前受金は、
      ファンドの帳簿上負債として計上されている。ファンドが支払う前渡金は、ファンドの帳簿上資産として
      計上されている。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約もＯＴＣクレジット・デフォル
      ト契約と同様の権利をプロテクションの売り手と買い手に生じさせるが、前渡しプレミアムを含む当事者
      間の支払が中央清算機関との値洗差金支払を通して決済される点が異なる。ＯＴＣおよび中央清算機関で
      清算されるクレジット・デフォルト契約について、ファンドが前もって定期的に受領するまたは支払う金
      額は、契約の更新日または終了時に実現損益として計上されている。ＯＴＣおよび中央清算機関で清算さ
      れるクレジット・デフォルト契約は、独立の値付機関またはマーケット・メーカーから入手した提示価格
      に基づき毎日値洗いされる。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約の価値の変動は、未実現損益として計上
      される。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約の日々の価値変動は、貸借対照表の値洗
      差金に計上され、未実現損益として計上される。信用事由が発生した場合、参照債務の額面価額と公正価
      値との差異は、前渡金の比例按分額を控除後、実現損益として計上される。
      　ファンドは、信用事由が発生した場合に被るリスクのほか、金利または裏付となる証券や指数の価格の
      不利な変動により、あるいはファンドが対象となる参照債務を購入したのと同じ時期に、または同じ価格
      でポジションを手仕舞うことができない可能性により、市場リスクにさらされることがある。特定の状況
      において、ファンドはその損失リスクを軽減するために、これらのリスクを相殺するＯＴＣおよび中央清
      算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約を締結することがある。損失のリスクは、貸借対照表に
      認識される金額を上回ることがある。カウンターパーティ・リスクから生じるファンドの最大の損失リス
      クは、プロテクションの売り手の場合も買い手の場合も、当該契約の公正価値である。かかるリスクは、
      ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、ファンドと取引相手方との間でマスター・ネッティング
      契約を締結することにより、また中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約については、
      日々の値洗差金の交換を通じて軽減される場合がある。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォル
      ト・スワップ契約に関しては、カウンターパーティ・リスクは、中央清算機関の利用者による債務不履行
      の場合に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金によりさらに軽減される。ファンドがプロテク
      ションの売り手である場合、ファンドが将来要求され得る潜在的支払金額の最大額は、想定元本と同額で
      ある。
      　年度末にかかる想定元本を含む未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォル
      ト契約がある場合は、投資有価証券明細表の後に記載されている。
      マスター契約
      　ファンドと特定の取引相手方は、随時締結されるＯＴＣデリバティブおよび外国為替契約を規定するＩ
      ＳＤＡ（国際スワップ・デリバティブズ協会）マスター契約ならびに延渡しとなるモーゲージ証券および
      その他のアセット・バック証券を含む取引を規定するマスター証券先渡取引契約（以下「マスター契約」
      という。）の当事者である。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、
      債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。特定の取引相手方に関して、マス
      ター契約の条件に従ってファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社により分別勘定に保有され、
      売却または再担保が可能な額に関してはファンドの投資有価証券明細表に表示される。報告期間末現在、
      ファンドに提供された売却または転担保が出来ない担保資産は、合計114,226米ドルである。
      　ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表に
      おいて識別される。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の負債証券、またはファンドと当該取引
      相手方が同意するその他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方のネット・
      ポジションに基づいて決定される。
                                 18/59

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      　ＩＳＤＡマスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産
      が規定の基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の長期
      ま たは短期の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事
      者は期限前終了を選択し、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティ
      ブ契約および外国為替契約のすべての決済（期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む。）
      が行われる。期限前終了の選択におけるファンドの取引相手方の単一または複数による決定が、ファンド
      の将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。
      　報告期間末現在、マスター契約に基づくオープン・デリバティブ契約に係るファンドの債務のネット・
      ポジションは9,327米ドルであった。かかる契約について期末にファンドにより提供された担保は合計996
      米ドルであり、未決済の契約に関連する金額を含んでいる可能性がある。
      ファンド間貸付
      　ファンドは、ＳＥＣが公表した適用除外命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付
      プログラムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入
      れること、または他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸付
      取引は、各ファンドの投資方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引に係
      る受取利息または支払利息は、現行の市場レートの平均に基づく。報告期間において、ファンドは当プロ
      グラムを利用しなかった。
      信用限度枠
      　ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、ステート・ストリートにより提供される317.5百万米ドルの
      無担保約定済信用限度枠および235.5百万米ドルの無担保未確定信用限度枠に参加している。借入は、受益
      者の買戻請求および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的で行われることがある。
      ファンドの借入額に応じて、約定済信用限度枠分については1.25％に(1）フェデラルファンドの利率、お
      よび(2）オーバーナイトＬＩＢＯＲのいずれか高い利率を加えたもので、未確定信用限度枠分については
      フェデラルファンドの利率＋1.30％に相当する利率で、ファンドに対して利息が課せられる。約定済信用
      限度枠の0.04％および未確定信用限度枠の0.04％に相当するクロージング手数料が参加ファンドにより支
      払われた。さらに、約定済信用限度枠の未使用部分に関する年率0.21％の融資枠維持手数料が、参加ファ
      ンドの純資産に基づき参加ファンドに割り当てられ、四半期毎に支払われた。報告期間において、ファン
      ドにはかかる約定に基づく借入はなかった。
      連邦税
      　指定期間内にすべての課税所得を分配し、かつ、その他の点として規制対象の投資会社に適用される
      1986年内国歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針であ
      る。また、内国歳入法4982条に基づく消費税の課税を回避するために必要な金額を分配することもファン
      ドの意向である。
      　ファンドは、会計基準編纂書第740号「法人税等」（以下「ＡＳＣ740」という。）の条項に従う。ＡＳ
      Ｃ740は、税務申告において報告される、または報告される予定の税務上のポジションに係る便益につい
      て、財務諸表上に認識する際の最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務諸表において、未認識
      の税務上の便益として計上すべき負債を有していなかった。所得、キャピタル・ゲインまたは保有有価証
      券の未実現評価益に係る連邦税についても、所得およびキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引
      当金は計上されていない。ファンドの過去３年間の連邦税申告は、内国歳入局の審査の対象となってい
      る。
      　ファンドは、投資している国々の政府による課税の対象となることもある。かかる税金は、一般に、稼
      得もしくは本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインに基づいて課税される。ファンドは、収益お
      よび／またはキャピタル・ゲインを稼得した場合には、かかる税金を投資純利益、実現純利益および未実
      現純利益に対して適用し、未払計上する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべてまたは一部の還
      付を請求する権利を有する可能性があり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの帳簿に資産として反
      映される。しかし、投資を行う国によっては、多くの場合、ファンドが長期間かかる還付額を受領できな
      い可能性がある。
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      　2010年規制投資会社近代化法に基づき、ファンドは発生したキャピタル・ロスを無期限に繰越すことが
      許容され、繰越キャピタル・ロスは、短期または長期のいずれかのキャピタル・ロスとしての性質を保持
      することとなる。2018年11月30日現在、ファンドは、内国歳入法の許容範囲内で、将来の純キャピタル・
      ゲ インがある場合にはそれと相殺することができる、以下の繰越キャピタル・ロスを有していた。
                              繰越損失

             短期                  長期                  合計
               410,442米ドル                84,320,425米ドル                  84,730,867米ドル
      　税務上の個別法取得原価合計額は1,330,401,326米ドルであり、その結果、未実現評価益および未実現評

      価損の総額は、それぞれ23,250,839米ドルおよび41,958,617米ドル、また未実現純評価損は18,707,778米
      ドルである。
      受益者への分配
      　投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に計上される。キャピタル・ゲイ
      ン配当がある場合、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される収益およびキャピ
      タル・ゲインの金額や性質は、所得税規則に従って決定されており、一般に公正妥当と認められている会
      計原則とは異なる可能性がある。分配の源泉は宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なる可能性が
      ある。ファンドの会計年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定されな
      い。ファンドの資本勘定は、所得税規則に基づく分配可能利益およびキャピタル・ゲイン（もしくは繰越
      可能キャピタル・ロス）を反映するように組替えられている。
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     注２　管理運用報酬、管理事務業務およびその他の取引
      　ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファン
      ドの平均純資産総額に基づき変動することがある年率で、パトナム・マネジメントに管理運用報酬（ファ
      ンドの平均純資産総額に基づき、毎月計算され支払われる。）を支払う（ただし、他のパトナム・ファン
      ドに投資するか、または他のパトナム・ファンドから投資されているファンドの純資産額については、当
      該資産の二重計上を防ぐために必要な範囲で除外されている。）。当該年率は、以下のとおり変動する。
                        50億米ドル以下の部分について                        年率0.720％

           50億米ドル超             100億米ドル以下の部分について                        年率0.670％
          100億米ドル超             200億米ドル以下の部分について                        年率0.620％
          200億米ドル超             300億米ドル以下の部分について                        年率0.570％
          300億米ドル超             800億米ドル以下の部分について                        年率0.520％
          800億米ドル超            1,300億米ドル以下の部分について                         年率0.500％
         1,300億米ドル超             2,300億米ドル以下の部分について                         年率0.490％
                      2,300億米ドル超の部分について                         年率0.485％
      　報告期間において、管理運用報酬は、ファンドの平均純資産の0.280％の実効料率（費用放棄による影響

      を除く。）を表す。
      　パトナム・マネジメントは、2021年３月30日まで、報酬を放棄するためおよび／またはファンドの累積
      費用を制限するために必要な範囲で、年度累計ベースで、当該年度累計期間のファンドの平均純資産額の
      年率0.20％まで、仲介料、金利、税金、投資関連費用、特別費用、取得したファンドの報酬および費用、
      ならびにファンドの投資者サービス代行契約、投資運用契約および販売計画に基づく支払を除くファンド
      の費用を払い戻すことに契約上合意した。報告期間において、当該制限によるファンドの費用の減少はな
      かった。
      　パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「ＰＩＬ」
      という。）は、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の独立した一部を管理運用する権利
      を受託者会により与えられている。報告期間において、ＰＩＬはファンド資産を一切管理運用しなかっ
      た。パトナム・マネジメントがＰＩＬをサービスに従事させた場合には、パトナム・マネジメントは、そ
      の役務に対し、ＰＩＬが管理運用している一部分のファンド資産の平均純資産の年率0.40％を、副管理運
      用報酬として四半期毎にＰＩＬに対して支払う。
      　パトナム・マネジメントは、報告期間中に発生した取引の誤りに対して2,323米ドルをファンドに自主的
      に払い戻した。発生した損失およびパトナム・マネジメントによる当該金額の払戻しによる影響は、トー
      タル・リターンに重要な影響を及ぼすものではなかった。
      　ファンドは、パトナム・マネジメントに、ファンドに対して管理事務業務を提供したファンドの役員お
      よび従業員に関する報酬および関連する費用として一定の割当額を支払う。かかるすべての支払額の総額
      は、毎年受託者会によって決定される。
      　ファンド資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供されている。保管報酬は、ファンドの資
      産レベル、保有証券数および取引数量に基づいて決定される。
      　パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベスター・サービシズ・インクが、ファンド
      に対して投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、クラス
      Ａ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭ、クラスＲおよびクラスＹ受益証券について次の報酬を含んだ投資者
      サービス代行報酬を受領した。(1）ファンドの直接口座および裏付けとなる非確定拠出口座（「リテール
      口座」）毎の報酬、(2）確定拠出制度の口座に帰属するファンドの資産に基づく規定のレートの報酬、お
      よび(3）リテール口座の平均純資産に基づく規定のレートの報酬。パトナム・インベスター・サービシ
      ズ・インクは、各ファンドの証券クラスのリテール口座および確定拠出口座に対する投資者サービス代行
      報酬の総額が、かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率0.25％を超えないことに同意した。
      　クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産に基づく年率0.05％の月次報酬を支払った。
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      　報告期間において、投資者サービス代行報酬に関する各クラス受益証券の費用は、以下のとおりであっ
      た。
       クラスＡ受益証券                 710,033     米ドル

       クラスＢ受益証券                  10,565    米ドル
       クラスＣ受益証券                  28,216    米ドル
       クラスＭ受益証券                  62,883    米ドル
       クラスＲ受益証券                  20,687    米ドル
       クラスＲ６受益証券                  3,520    米ドル
       クラスＹ受益証券                 233,629     米ドル
       合計                1,069,533      米ドル
      　ファンドは、パトナム・インベスター・サービシズ・インクおよびステート・ストリートの報酬が現金

      残高に係る利益によって減額されることに関する費用相殺の取決めをパトナム・インベスター・サービシ
      ズ・インクおよびステート・ストリートとの間で締結している。報告期間において、ファンドの費用は、
      かかる費用相殺の取決めにより9,040米ドル控除された。
      　ファンドの独立した各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに割当てられる992米ドルを含む年間受
      託者報酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関
      連して発生した費用の払戻しを受ける。
      　ファンドは、受託者に、1995年７月１日以降未払となっている受託者報酬の全部または一部について、
      その受領の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が
      繰延べられた報酬は、繰延プランに従って分配が行われるまで一定のパトナム・ファンドに投資される。
      　ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、2004年より前に初めて選任されたファンドの受
      託者を対象とした資金積立されていない非拠出型の確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）
      を採用している。年金プランにおける給付金は、2005年12月31日に終了した３年間の受託者の平均年次出
      席報酬および顧問報酬の50％相当額である。退職給付金は、2006年12月31日までの役務提供年数に応じ
      て、退職の翌年から終身にわたって受託者に給付される。ファンドの年金費用は、損益計算書において受
      託者報酬および費用に含まれている。未払年金債務は、貸借対照表において、未払受託者報酬および費用
      に含まれている。受託者会は、初めて選出された時期が2003年より後の受託者については年金プランを廃
      止している。
      　ファンドは、1940年投資会社法のルール12ｂ－１に従って、以下のクラスの受益証券に関する販売計画
      （以下「計画」という。）を採用している。これらの計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エル
      エルシーの間接的な全額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナー
      シップに対し、ファンドの受益証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することに
      ある。当該計画は、ファンドがパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対
      して、各クラスに帰属するファンドの平均純資産額の以下の年率（「上限比率」）を支払うことを定めて
      いる。受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平均純資産額の以下の年率（「承認比率」）を支払
      うことを承認している。報告期間において、販売計画報酬に関するクラス固有の費用は、以下のとおりで
      あった。
                             上限比率          承認比率             金額

       クラスＡ受益証券                         0.35％          0.25％        1,110,370      米ドル
       クラスＢ受益証券                         1.00％          1.00％          65,996    米ドル
       クラスＣ受益証券                         1.00％          1.00％         176,241     米ドル
       クラスＭ受益証券                         1.00％          0.50％         196,552     米ドル
       クラスＲ受益証券                         1.00％          0.50％          64,705    米ドル
       合計                                           1,613,864      米ドル
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      　報告期間において、引受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・
      パートナーシップは、クラスＡ受益証券およびクラスＭ受益証券の販売手数料としてそれぞれ純額34,196
      米 ドルおよび537米ドルを受領し、クラスＢ受益証券およびクラスＣ受益証券の買戻しによる後払販売手数
      料としてそれぞれ3,034米ドルおよび634米ドルを受領した。
      　クラスＡ受益証券は1.00％を上限として後払販売手数料が買戻しに賦課される。報告期間において、引
      受人としての役割を果たすパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップは、クラ
      スＡ受益証券の買戻しに関して186米ドルを受領した。
     注３　投資有価証券の売買

      　報告期間中、短期投資を除く投資有価証券の取得原価および売却手取金は、以下のとおりであった。
                            取得原価（米ドル）                 売却手取金（米ドル）

        投資有価証券（長期）                           204,712,892                  249,156,752

        米国政府証券（長期）                                 －                  －

        合計                           204,712,892                  249,156,752

      　ファンドは、通常の業務過程において、受託者会が承認したＳＥＣの要件および方針に従って決定され

      る価格で、投資有価証券を他のパトナム・ファンドから購入するか、または他のパトナム・ファンドに対
      して売却することができ、これにより、ファンドの取引費用は減少する。報告期間において、該当する他
      のパトナム・ファンドからの長期証券の購入または他のパトナム・ファンドに対する売却は、ファンドの
      取得原価合計および／または売却手取金合計の５％を超えなかった。
     注４　払込資本金

      　報告期間末現在、発行口数に制限のない授権受益証券が存在した。特定の状況において、受益証券は、
      有価証券のファンドへの引渡しまたは受益者による受領を通じてそれぞれ購入または買戻されることがあ
      り、その公正価値は、発行または買戻された受益証券口数を決定するために使用される。受益証券の転換
      による直接交換取引（もしあれば）を含む払込資本金に関する取引は以下のとおりであった。
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                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度
     クラスＡ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                  15,614,582          88,410,384          24,438,695          142,204,677

     分配金再投資に伴う発行

                       3,544,139          20,098,904           7,468,327          43,287,531
     受益証券
                      19,158,721          108,509,288           31,907,022          185,492,208

                      (28,287,698)          (160,224,762)           (49,076,418)          (284,879,424)

     買戻受益証券
     純減少                  (9,128,977)          (51,715,474)          (17,169,396)          (99,387,216)

                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度

     クラスＢ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                    30,954          169,578          103,678          586,805

     分配金再投資に伴う発行

                         49,809          274,516          119,887          676,937
     受益証券
                         80,763          444,094          223,565         1,263,742

                        (497,622)         (2,750,059)          (1,408,785)          (7,967,862)

     買戻受益証券
     純減少                   (416,859)         (2,305,965)          (1,185,220)          (6,704,120)

                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度

     クラスＣ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                  1,439,390          7,882,402          4,195,458          23,761,308

     分配金再投資に伴う発行

                        129,902          712,532          327,222         1,840,071
     受益証券
                       1,569,292          8,594,934          4,522,680          25,601,379

                      (3,073,810)          (16,739,415)           (7,411,978)          (41,829,938)

     買戻受益証券
     純減少                  (1,504,518)          (8,144,481)          (2,889,298)          (16,228,559)

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                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度
     クラスＭ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                   307,243         1,732,887          1,125,879          6,584,512

     分配金再投資に伴う発行

                         73,681          416,259          161,193          930,685
     受益証券
                        380,924         2,149,146          1,287,072          7,515,197

                        (978,515)         (5,459,800)          (2,130,652)          (12,301,325)

     買戻受益証券
     純減少                   (597,591)         (3,310,654)            (843,580)         (4,786,128)

                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度

     クラスＲ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                   485,296         2,737,892          1,581,577          9,161,957

     分配金再投資に伴う発行

                        110,850          625,274          228,808         1,319,595
     受益証券
                        596,146         3,363,166          1,810,385          10,481,552

                      (1,076,658)          (6,044,634)          (1,822,575)          (10,557,003)

     買戻受益証券
     純減少                   (480,512)         (2,681,468)            (12,190)          (75,451)

                                        2018年５月22日（運用開始日）から

                   2019年５月31日に終了した６か月間
                                          2018年11月30日までの期間
     クラスＲ６               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                   149,190          893,232         2,494,737          15,216,416

     分配金再投資に伴う発行

                         61,406          366,853           56,836          342,540
     受益証券
                        210,596         1,260,085          2,551,573          15,558,956

                        (121,287)          (725,446)          (237,105)         (1,437,205)

     買戻受益証券
     純増加                    89,309          534,639         2,314,468          14,121,751

                                 25/59







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                   2019年５月31日に終了した６か月間                        2018年11月30日終了年度
     クラスＹ               受益証券（口）          金額（米ドル）          受益証券（口）          金額（米ドル）

     販売受益証券                  13,923,766          82,017,250          14,810,502          91,060,209

     分配金再投資に伴う発行

                       1,202,436          7,196,699          2,311,198          14,099,484
     受益証券
                      15,126,202          89,213,949          17,121,700          105,159,693

                      (8,524,552)          (51,045,322)          (32,145,778)          (196,441,649)

     買戻受益証券
     純増加（減少）                  6,601,650          38,168,627          (15,024,078)          (91,281,956)

     注５　関連会社との取引

      　共通の保有または支配により管理運用される会社との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
                                                     2019年５月

                        2018年11月                              31日現在の
                        30日現在の        取得原価       売却手取額        投資収益       発行済口数
     関連会社の名称
                        公正価値       （米ドル）       （米ドル）       （米ドル）       および公正
                        （米ドル）                                価値
                                                     （米ドル）
     短期投資

     パトナム・ショート・ターム・

                        61,895,331       202,172,707       179,527,406         1,117,256       84,540,632
                     ＊
     インベストメント・ファンド
     短期投資合計                  61,895,331       202,172,707       179,527,406         1,117,256       84,540,632

     ＊
      パトナム・マネジメントは、パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに課された管理運
      用報酬を放棄している。当期中に実現損益または未実現損益はなかった。
     注６　市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク

      　通常の業務過程において、ファンドは金融商品を売買し、市場の変動（市場リスク）または取引を履行
      する契約相手方の債務不履行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融取引を行っている。
      ファンドは、ファンドと未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務不履行に陥る
      追加的な信用リスクにさらされる可能性がある。外国有価証券への投資は、景気変動、政情不安および通
      貨価値の変動を含む特定のリスクを内包している。ファンドは、より高い債務不履行の可能性を有する、
      より高利回りで低格付の債券に投資することがある。
     注７　シニア・ローン

      　シニア・ローンは、発行日取引基準または延渡し基準で購入または売却され、取引日の１ヶ月後または
      それ以降に決済されることがあり、利用可能な現金残高の実際の投入時期を遅らせることができる場合が
      ある。受取利息は有価証券の条件に基づいて発生する。シニア・ローンは、代行会社を通じてローンの別
      の所有者からの譲渡により、またはローンの別の所有者の持分への参加持分として取得できる。ファンド
      がローンまたは参加持分に投資する場合、ファンドは、ローンの借り手が債務不履行に陥るリスクに加え
      て、ファンドと借り手の間を仲介する関係者がファンドに対する債務を履行できないリスクにさらされ
      る。
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     注８　デリバティブ活動の概要
      　期間中に保有されていたすべての種類のデリバティブについての報告期間における取引量は、以下の表
      に記載されるとおりであり、各会計四半期末現在の平均保有高に基づいていた。
       為替予約（約定金額）                                            27,300,000米ドル

       中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（想定元本）                                            27,800,000米ドル

       ワラント（ワラント数）                                              12,000

      　以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。

      報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値

                           資産デリバティブ                    負債デリバティブ
       ＡＳＣ815に基づきヘッジ

                      貸借対照表上の            公正価値        貸借対照表上の            公正価値
       手段として会計処理されな
                         項目        （米ドル）            項目        （米ドル）
       いデリバティブ
                                        ＊

                                    679,872
       信用契約                  未収金                    未払金              －
       外国為替契約                  未収金           270,942         未払金            9,327

       株式契約                   投資           53,850        未払金              －

       合計                            1,004,664                      9,327

      ＊
       ファンドの投資有価証券明細表に報告されている中央清算機関で清算されるスワップの累積評価損益を含
       む。貸借対照表には、当日の値洗差金のみが計上されている。
      　以下は、報告期間末における損益計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概

      要である（注１を参照のこと。）。
      投資有価証券に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る実現利益（損失）額

       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段とし                      ワラント         為替予約         スワップ          合計
       て会計処理されないデリバティブ                     （米ドル）         （米ドル）         （米ドル）         （米ドル）
       信用契約                           －         －      818,796         818,796

       外国為替契約                           －      248,933            －      248,933

       株式契約                          538         －         －        538

       合計                          538      248,933         818,796       1,068,267

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      投資有価証券に係る純利益（損失）に認識されたデリバティブに係る未実現評価益（評価損）の変動
       ＡＳＣ815に基づきヘッジ手段とし                      ワラント         為替予約         スワップ          合計
       て会計処理されないデリバティブ                     （米ドル）         （米ドル）         （米ドル）         （米ドル）
       信用契約                          －         －      (72,641)         (72,641)

       外国為替契約                          －      (86,301)            －      (86,301)

       株式契約                       (28,062)            －         －      (28,062)

       合計                       (28,062)         (86,301)         (72,641)        (187,004)

     注９　新しい会計規則

      　2017年３月、財務会計基準審議会は会計基準アップデート（以下「ＡＳＵ」という。）2017－08「受取
      債権－払戻不能手数料およびその他の費用（サブトピック310－20）：購入した償還可能負債証券のプレミ
      アム償却」を公表した。当該ＡＳＵの改訂は、プレミアムで保有される特定の繰上償還可能な負債証券の
      償却期間を最も早い償還可能日までの期間に短縮する。当該ＡＳＵは、2018年12月15日より後に始まる会
      計年度および同年度の中間期間において有効となる。経営陣は、この規定の適用の影響（もしあれば）を
      現在評価中である。
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     注10　金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺
      　以下の表は、報告期間末現在、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象
      となるデリバティブ契約、買戻契約および売戻契約の概要を示したものである。空売り有価証券に関連す
      る証券貸付取引または証券借入取引については、もしあれば、注記１を参照のこと。財務報告目的上、
      ファンドは貸借対照表においてマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産および金融負債の相殺
      を行っていない。
                         Barclays　
                                           State  Street
                                Goldman      Goldman            WestPac
                   Bank  of   Capital,    Inc
                               Sachs  Bank   Sachs  Inter-     Bank  and    Banking       合計
                  America   N.A.    (cleaning
                                            Trust  Co.
                                 USA     national             Corp.
                          broker)
                   (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)
     資産：
     中央清算機関で清算される
                      －      －      －      －      －      －      －
                §
     クレジット・デフォルト契約
          ＃
     先物為替予約
                    144,528        －      －    126,186        －      228     270,942
     資産合計               144,528        －      －    126,186        －      228     270,942
     負債：
     中央清算機関で清算される
                      －     87,535        －      －      －      －     87,535
                §
     クレジット・デフォルト契約
          ＃
     先物為替予約
                      －      －      －      －     9,327        －     9,327
     負債合計                 －     87,535        －      －     9,327        －     96,862
     金融純資産およびデリバティブ
                    144,528      (87,535)        －    126,186       (9,327)        228     174,080
     純資産の合計
               †＃＃
     受取（差入れ）担保合計
                    138,659        －      －    114,226        (996)       －
     正味金額                5,869     (87,535)        －     11,960      (8,331)        228
     支配下の受取担保

                    138,659        －      －      －      －      －    138,659
              ＊＊
     （ＴＢＡ契約を含む）
     支配下にない受取担保                 －      －      －    114,226        －      －    114,226
     （差入れ）担保
                      －      －      －      －     (996)       －     (996)
              ＊＊
     （ＴＢＡ契約を含む）
     ＊＊

      　貸借対照表の投資有価証券に含まれている。
      †　
      　個別の契約に基づき、特定のブローカーから追加担保が要求されることがある。
     ＃　
      　マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
     ＃＃
      　金融純資産およびデリバティブ純資産の合計の超過担保は表示されない。担保には、未決済契約に関す
        る金額が含まれることがある。
     §　
      　貸借対照表に記載されている当日の値洗差金のみを含むが、担保されていない。先物契約および中央清
        算機関で清算されるスワップ契約の累積評価益／（評価損）は、ファンドの投資有価証券明細表の後に
        記載された表において表示されている。中央清算機関で清算されるスワップ契約に係る当初証拠金のた
        めに提供された担保は上記の表には含まれておらず、合計736,797米ドルであった。
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     （２）投資有価証券明細表等
     投資有価証券明細表            （2019年５月31日現在）（無監査）

                                                       時価
            ＊
     社債（84.9％）
                                               額面
                                                       米ドル
     広告・マーケティング・サービス（0.2％）
     Outfront     Media   Capital,     LLC/Outfront       Media   Capital    Corp.   company
                                                $760,000        $769,500
     guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.875%,    3/15/25
     Outfront     Media   Capital,     LLC/Outfront       Media   Capital    Corp.   company
                                               1,209,000        1,239,225
     guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.625%,    2/15/24
                                                       2,008,725
     自動車（0.4％）
     Navistar     International       Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    11/1/25
                                               5,025,000        5,138,163
                                                       5,138,163
     放送（2.6％）
     Clear   Channel    Worldwide     Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               3,430,000        3,498,600
     unsub.    notes   6.50%,    11/15/22
     Clear   Channel    Worldwide     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               1,615,000        1,723,528
     notes   9.25%,    2/15/24
     Entercom     Media   Corp.   144A   company    guaranty     notes   6.50%,    5/1/27
                                               2,385,000        2,420,775
     Entercom     Media   Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,
                                               2,684,000        2,744,390
     11/1/24
     Gray   Television,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                               2,031,000        2,083,704
     7/15/26
     Gray   Television,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    5/15/27
                                               3,567,000        3,778,309
     iHeartCommunications,           Inc.   company    guaranty     sr.  notes   6.375%,    5/1/26
                                                408,645        424,480
     iHeartCommunications,           Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.375%,
                                                740,667        774,923
     5/1/27
     Nexstar    Broadcasting,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               6,500,000        6,548,750
     5.625%,    8/1/24
     Sinclair     Television      Group,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                               1,713,000        1,730,130
     notes   5.625%,    8/1/24
     Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.00%,
                                               1,040,000        1,068,600
     7/15/24
     Sirius    XM  Radio,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    8/1/27
                                               4,868,000        4,807,150
     Townsquare      Media,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.50%,
                                               1,420,000        1,396,925
     4/1/23
     Univision     Communications,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes
                                               1,754,000        1,606,261
     5.125%,    2/15/25
                                                       34,606,525
     建築資材（1.1％）
     American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   company    guaranty
                                                711,000        722,554
     sr.  unsec.    notes   5.875%,    5/15/26
     American     Builders     & Contractors      Supply    Co.,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               1,679,000        1,720,975
     5.75%,    12/15/23
     Jeld-Wen,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    12/15/27
                                               1,600,000        1,504,000
     Jeld-Wen,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.625%,    12/15/25
                                               1,004,000         958,820
     Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    10/15/25
                                               1,760,000        1,814,965
     Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.375%,    11/15/24
                                               2,275,000        2,299,502
     Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.00%,    2/15/27
                                               2,185,000        2,133,106
     Standard     Industries,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.75%,    1/15/28               230,000        219,938
                                 30/59




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                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     建築資材    （つづき）
     Werner    FinCo   LP/Werner     FinCo,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               $3,565,000        $3,097,094
     notes   8.75%,    7/15/25
                                                       14,470,954
     ケーブルテレビ（5.4％）
     Altice    Luxembourg      SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,
                                               4,665,000        4,746,638
     5/15/22    (Luxembourg)
     Altice    Luxembourg      SA  144A   sr.  unsec.    notes   10.50%,    5/15/27    (Luxembourg)
                                               2,490,000        2,488,133
     Altice    SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,    2/15/25
                                               2,335,000        2,151,119
     (Luxembourg)
     Cablevision      Systems    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   8.00%,    4/15/20
                                                470,000        484,100
     CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   company    guaranty     sr.
                                               2,040,000        2,085,900
     unsec.    bonds   5.50%,    5/1/26
     CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   company    guaranty     sr.
                                               5,488,000        5,666,360
     unsec.    notes   5.875%,    4/1/24
     CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                               2,632,000        2,636,974
     5.375%,    6/1/29
     CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               3,324,000        3,446,573
     5.75%,    2/15/26
     CCO  Holdings,     LLC/CCO    Holdings     Capital    Corp.   144A   sr.  unsec.    unsub.
                                               4,130,000        4,159,736
     notes   5.125%,    5/1/23
     CSC  Holdings,     LLC  sr.  unsec.    unsub.    bonds   5.25%,    6/1/24
                                               5,465,000        5,507,627
     CSC  Holdings,     LLC  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.75%,    11/15/21
                                               1,050,000        1,119,563
     CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   7.75%,    7/15/25
                                               1,830,000        1,946,663
     CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.125%,    12/15/21
                                               1,034,000        1,031,415
     CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   10.875%,     10/15/25
                                               1,924,000        2,183,836
     CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.50%,    4/1/28
                                               7,310,000        7,785,150
     CSC  Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.125%,    12/15/21
                                               3,060,000        3,052,350
     DISH   DBS  Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    11/15/24
                                               6,965,000        6,261,883
     Quebecor     Media,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.75%,    1/15/23    (Canada)
                                                715,000        744,494
     Unitymedia      GmbH   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    1/15/25
                                               1,800,000        1,849,500
     (Germany)
     Videotron,      Ltd.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.00%,    7/15/22
                                               2,728,000        2,816,660
     (Canada)
     Videotron,      Ltd./Videotron        Ltee.   144A   sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/15/27
                                               2,400,000        2,412,000
     (Canada)
     Virgin    Media   Finance    PLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               2,501,000        2,533,826
     5.75%,    1/15/25    (United    Kingdom)
     Ziggo   Bond   Co.  BV  144A   sr.  unsec.    notes   6.00%,    1/15/27    (Netherlands)
                                               2,215,000        2,151,319
     Ziggo   BV  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    1/15/27    (Netherlands)
                                               1,385,000        1,350,375
                                                       70,612,194
     資本財（6.1％）
     Allison    Transmission,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,
                                               3,606,000        3,457,253
     10/1/27
     Amsted    Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               1,630,000        1,642,209
            ##
     5.625%,    7/1/27
     ARD  Securities      Finance    SARL   144A   sr.  notes   8.75%,    1/31/23    (Luxembourg)
                                               1,331,560        1,284,955
     ‡‡
     Ardagh    Packaging     Finance    PLC/Ardagh      Holdings     USA,   Inc.   144A   company
                                               3,880,000        4,035,200
     guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,    5/15/24    (Ireland)
                                 31/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     資本財   （つづき）
     Ardagh    Packaging     Finance    PLC/Ardagh      Holdings     USA,   Inc.   144A   company
                                               $1,530,000        $1,515,006
     guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    2/15/25    (Ireland)
     ATS  Automation      Tooling    Systems,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,
                                               2,985,000        3,070,765
     6/15/23    (Canada)
     Berry   Global,    Inc.   144A   notes   4.50%,    2/15/26
                                                805,000        760,886
     Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.75%,    12/1/21    (Canada)
                                                997,000       1,076,760
     Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.875%,    4/15/27    (Canada)
                                               2,575,000        2,470,391
     Bombardier,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.50%,    12/1/24    (Canada)
                                               3,730,000        3,683,375
     Briggs    & Stratton     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,
                                               2,471,000        2,548,219
     12/15/20
     Crown   Americas,     LLC/Crown     Americas     Capital    Corp.   VI  company    guaranty     sr.
                                               1,590,000        1,598,745
     unsec.    notes   4.75%,    2/1/26
     Crown   Cork&   Seal   Co.,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   7.375%,
                                               2,482,000        2,792,250
     12/15/26
     GFL  Environmental,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.50%,    5/1/27    (Canada)
                                               2,335,000        2,382,914
     Great   Lakes   Dredge    & Dock   Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                               3,510,000        3,694,275
     5/15/22
     Hulk   Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    6/1/26    (Canada)
                                               5,415,000        5,205,169
     Oshkosh    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.375%,    3/1/25           1,637,000        1,694,295
     Panther    BF  Aggregator      2 LP/Panther      Finance    Co.,   Inc.   144A   company
                                                450,000        459,000
     guaranty     sr.  notes   6.25%,    5/15/26
     Panther    BF  Aggregator      2 LP/Panther      Finance    Co.,   Inc.   144A   company
                                               2,230,000        2,224,425
     guaranty     sr.  unsec.    notes   8.50%,    5/15/27
     Park-Ohio     Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,
                                               1,498,000        1,471,785
     4/15/27
     RBS  Global,    Inc./Rexnord,       LLC  144A   sr.  unsec.    notes   4.875%,    12/15/25
                                               3,935,000        3,866,138
     Resideo    Funding,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,
                                               1,540,000        1,582,350
     11/1/26
     Staples,     Inc.   144A   sr.  notes   7.50%,    4/15/26
                                               5,235,000        5,026,176
     Staples,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   10.75%,    4/15/27
                                               3,180,000        3,051,846
     Stevens    Holding    Co,  Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,
                                               4,507,000        4,687,280
     10/1/26
     Tennant    Co.  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.625%,    5/1/25
                                               1,989,000        2,013,863
     Titan   Acquisition,       Ltd./Titan      Co-Borrower,       LLC  144A   sr.  unsec.    notes
                                               1,469,000        1,309,246
     7.75%,    4/15/26    (Canada)
     TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.50%,    5/15/25            808,000        801,940
     TransDigm,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.375%,    6/15/26
                                               3,836,000        3,749,690
     TransDigm,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.25%,    3/15/26
                                               4,713,000        4,813,151
     Vertiv    Group   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   9.25%,    10/15/24
                                               1,298,000        1,278,530
     Vertiv    Intermediate       Holding    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   12.00%,    2/15/22
                                                985,000        955,450
     ‡‡
                                                       80,203,537
     化学（3.8％）
                                    ‡‡
     Alpha   2 BV  144A   sr.  unsec.    notes   8.75%,    6/1/23    (Netherlands)
                                               1,935,000        1,896,300
     Alpha   3 BV/Alpha     US  Bidco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,865,000        2,807,700
     6.25%,    2/1/25    (Netherlands)
     Axalta    Coating    Systems,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               3,280,000        3,263,600
     notes   4.875%,    8/15/24
     CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   4.95%,    6/1/43
                                               3,140,000        2,692,550
                                 32/59




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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     化学  （つづき）
     CF  Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   3.45%,    6/1/23
                                                $910,000        $884,975
     Chemours     Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    5/15/27
                                               1,889,000        1,709,545
     Chemours     Co.  (The)   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.00%,
                                               1,781,000        1,781,000
     5/15/25
     Compass    Minerals     International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               5,175,000        4,890,375
     notes   4.875%,    7/15/24
     GCP  Applied    Technologies,       Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    4/15/26
                                               5,776,000        5,790,440
     Huntsman     International,        LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.125%,
                                                700,000        730,437
     11/15/22
     Ingevity     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   4.50%,    2/1/26
                                               3,081,000        2,942,355
     Kraton    Polymers,     LLC/Kraton      Polymers     Capital    Corp.   144A   company    guaranty
                                               1,900,000        1,900,000
     sr.  unsec.    notes   7.00%,    4/15/25
     PQ  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    12/15/25
                                               2,930,000        2,900,700
     Starfruit     Finco   BV/Starfruit       US  Holdco,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                               3,945,000        3,856,238
     10/1/26    (Netherlands)
     Starfruit     Finco   BV/Starfruit       US  Holdco,    LLC  144A   sr.  unsec.    notes   Ser.
                                          EUR      500,000        549,649
     REGS,   6.50%,    10/1/26    (Netherlands)
     Syngenta     Finance    NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               $2,745,000
                                                       2,771,328
     5.182%,    4/24/28    (Switzerland)
     Syngenta     Finance    NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               2,745,000        2,835,145
     4.892%,    4/24/25    (Switzerland)
     Tronox    Finance    PLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    10/1/25
                                               1,215,000        1,099,575
     (United    Kingdom)
     WR  Grace   & Co.-   Conn.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                               4,492,000        4,694,140
     10/1/24
                                                       49,996,052
     コマーシャル・消費者サービス（1.5％）
     Carriage     Services,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    6/1/26
                                               2,250,000        2,289,375
     Gartner,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/1/25
                                               3,095,000        3,118,213
     IHS  Markit,    Ltd.   sr.  unsec.    sub.   bonds   4.75%,    8/1/28    (United    Kingdom)
                                               1,145,000        1,202,250
     IHS  Markit,    Ltd.   144A   company    guaranty     notes   4.75%,    2/15/25    (United
                                               3,573,000        3,778,448
     Kingdom)
     IHS  Markit,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.00%,    3/1/26
                                                675,000        677,531
     (United    Kingdom)
     Iron   Mountain,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.25%,
                                                678,000        640,710
         R
     3/15/28
     Iron   Mountain,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,
                                               3,471,000        3,245,385
         R
     9/15/27
     Refinitiv     US  Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.25%,
                                                876,000        882,938
     5/15/26
     Sabre   GLBL,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.375%,    4/15/23
                                               3,448,000        3,474,481
                                                       19,309,331
     建設（2.2％）
     Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               1,175,000        1,210,250
     6.375%,    10/1/23
     Beacon    Roofing    Supply,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,879,000        2,721,576
     4.875%,    11/1/25
     BMC  East,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    10/1/24
                                               3,470,000        3,491,688
     Builders     FirstSource,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes
                                               3,093,000        3,089,134
     5.625%,    9/1/24
     Builders     FirstSource,       Inc.   144A   sr.  notes   6.75%,    6/1/27
                                                540,000        545,400
                                 33/59



                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     建設  （つづき）
     Cemex   Finance,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  notes   6.00%,    4/1/24
                                               $3,340,000        $3,398,483
     (Mexico)
     Cemex   SAB  de  CV  144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    5/5/25    (Mexico)
                                                850,000        874,225
     Cemex   SAB  de  CV  144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes   5.70%,    1/11/25
                                               1,215,000        1,233,225
     (Mexico)
     CPG  Merger    Sub,   LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,
                                               1,714,000        1,735,425
     10/1/21
     James   Hardie    International       Finance    DAC  144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,
                                               2,260,000        2,180,900
     1/15/28    (Ireland)
     NCI  Building     Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               3,119,000        2,818,796
     8.00%,    4/15/26
     TopBuild     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,    5/1/26
                                               2,893,000        2,914,698
     U.S.   Concrete,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.375%,
                                               2,739,000        2,786,933
     6/1/24
                                                       29,000,733
     一般消費財（0.3％）
     Spectrum     Brands,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    7/15/25
                                               2,195,000        2,227,815
     Spectrum     Brands,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.625%,
                                                115,000        117,300
     11/15/22
     Spectrum     Brands,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.125%,
                                               2,020,000        2,065,450
     12/15/24
                                                       4,410,565
     生活必需品（4.5％）
     1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     notes   5.00%,
                                               3,745,000        3,670,100
     10/15/25     (Canada)
     1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               1,565,000        1,566,956
     4.625%,    1/15/22    (Canada)
     1011778    BC  ULC/New    Red  Finance,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  sub.
                                               2,685,000        2,654,794
     notes   4.25%,    5/15/24    (Canada)
     Albertsons      Cos.,   LLC/Safeway,       Inc./New     Albertsons      LP/Albertson's,        LLC
                                               2,010,000        2,100,450
     144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.50%,    3/15/26
     Ascend    Learning,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    8/1/25
                                               3,352,000        3,368,760
     Ashtead    Capital,     Inc.   144A   notes   5.25%,    8/1/26
                                                395,000        405,863
     Ashtead    Capital,     Inc.   144A   notes   4.375%,    8/15/27
                                                990,000        962,775
     Brand   Energy    & Infrastructure        Services,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               3,250,000        2,762,500
     8.50%,    7/15/25
     Energizer     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,
                                                200,000        208,500
     1/15/27
     Energizer     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                                815,000        817,038
     6.375%,    7/15/26
     Fresh   Market,    Inc.   (The)   144A   company    guaranty     sr.  notes   9.75%,    5/1/23
                                               2,557,000        1,892,180
     Go  Daddy   Operating     Co,  LLC/GD    Finance    Co.,   Inc.   144A   company    guaranty
                                               1,075,000        1,081,719
     sr.  unsec.    notes   5.25%,    12/1/27
     Golden    Nugget,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   8.75%,
                                               3,345,000        3,365,906
     10/1/25
     Golden    Nugget,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.75%,    10/15/24
                                               4,185,000        4,153,613
                                ##
     IAA  Spinco,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    6/15/27
                                                435,000        441,521
     Itron,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    1/15/26
                                               3,362,000        3,349,393
     KFC  Holding    Co./Pizza     Hut  Holdings,     LLC/Taco     Bell   of  America,     LLC  144A
                                               2,765,000        2,793,701
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.25%,    6/1/26
                                 34/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     生活必需品     （つづき）
     KFC  Holding    Co./Pizza     Hut  Holdings,     LLC/Taco     Bell   of  America,     LLC  144A
                                               $2,765,000        $2,799,563
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    6/1/24
     KFC  Holding    Co./Pizza     Hut  Holdings,     LLC/Taco     Bell   of  America,     LLC  144A
                                               1,780,000        1,744,400
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    6/1/27
     Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               3,385,000        3,393,463
     4.875%,    11/1/26
     Lamb   Weston    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                                861,000        859,665
     4.625%,    11/1/24
     Match   Group,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.00%,    12/15/27
                                               3,058,000        3,065,645
     Netflix,     Inc.   sr.  unsec.    notes   4.875%,    4/15/28
                                               2,520,000        2,489,029
     Netflix,     Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    11/15/28
                                               3,145,000        3,302,250
     Netflix,     Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   6.375%,    5/15/29
                                               1,130,000        1,228,999
     Newell    Brands,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.20%,    4/1/26
                                               2,130,000        2,074,383
     Rite   Aid  Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.125%,
                                               4,010,000        3,288,200
     4/1/23
                                                       59,841,366
     エネルギー（油田）（1.1％）
     Apergy    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    5/1/26
                                               2,962,000        3,036,050
     Ensco   Rowan   PLC  sr.  unsec.    notes   7.75%,    2/1/26    (United    Kingdom)
                                               1,923,000        1,427,828
     Nabors    Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    2/1/25
                                               4,135,000        3,363,616
     Nabors    Industries,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,    1/15/23
                                                340,000        298,248
     Nine   Energy    Service,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.75%,    11/1/23
                                               1,085,000        1,074,150
     SESI,   LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,    9/15/24
                                               1,188,000         784,080
     SESI,   LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.125%,    12/15/21
                                               1,924,000        1,433,380
                                       }
     Seventy    Seven   Energy,    Inc.   escrow    sr.  unsec.    notes   6.50%,    7/15/22
                                               2,190,000           219
     Seventy    Seven   Operating,      LLC  escrow    company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               4,230,000           423
                 }
     notes   6.625%,    11/15/19
     USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   company
                                               2,040,000        2,091,000
     guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    4/1/26
     USA  Compression      Partners     LP/USA    Compression      Finance    Corp.   144A   sr.
                                                675,000        689,344
     unsec.    notes   6.875%,    9/1/27
                                                       14,198,338
     娯楽（1.8％）
     AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                                545,000        478,973
     6.125%,    5/15/27
     AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               1,337,000        1,173,218
     5.875%,    11/15/26
     AMC  Entertainment       Holdings,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               2,885,000        2,621,744
     5.75%,    6/15/25
     Cinemark     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.875%,    6/1/23
                                               1,834,000        1,845,463
     Constellation       Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.50%,    9/15/25
                                               5,805,000        5,469,935
     Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                                955,000        957,388
     4.875%,    11/1/24
     Live   Nation    Entertainment,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.
                                               3,135,000        3,221,213
     notes   5.625%,    3/15/26
     Six  Flags   Entertainment       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds
                                               4,635,000        4,621,512
     5.50%,    4/15/27
     Six  Flags   Entertainment       Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               3,055,000        3,017,424
     notes   4.875%,    7/31/24
                                                       23,406,870
                                 35/59



                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     金融（8.7％）
     Alliance     Data   Systems    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               $3,730,000        $3,762,638
     5.375%,    8/1/22
     Alliant    Holdings     Intermediate,       LLC  144A   sr.  unsec.    notes   8.25%,    8/1/23
                                               2,824,000        2,880,480
     Ally   Financial,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,    11/1/31
                                               8,622,000       10,928,385
     Ally   Financial,      Inc.   sub.   unsec.    notes   5.75%,    11/20/25
                                               2,865,000        3,065,550
     American     International       Group,    Inc.   jr.  unsec.    sub.   FRB  8.175%,    5/15/58
                                               1,737,000        2,084,400
     Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   AA,  6.10%,    perpetual
                                               1,010,000        1,080,700
     maturity
     Bank   of  America    Corp.   jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   Z,  6.50%,    perpetual
                                               1,635,000        1,778,063
     maturity
     CIT  Group,    Inc.   sr.  unsec.    sub.   notes   5.00%,    8/1/23
                                               3,505,000        3,649,581
     CIT  Group,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,    3/7/25
                                               2,907,000        3,070,897
     CNO  Financial     Group,    Inc.   sr.  unsec.    notes   5.25%,    5/30/29
                                               1,520,000        1,535,200
     CNO  Financial     Group,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,    5/30/25
                                               2,405,000        2,489,175
     Credit    Acceptance      Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.375%,
                                               1,685,000        1,746,081
     3/15/23
     Credit    Acceptance      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,
                                               1,115,000        1,156,813
     3/15/26
     Credit    Suisse    Group   AG  144A   jr.  unsec.    sub.   FRN  6.25%,    perpetual
                                               2,400,000        2,418,000
     maturity     (Switzerland)
     Dresdner     Funding    Trust   I 144A   jr.  unsec.    sub.   notes   8.151%,    6/30/31
                                               1,812,000        2,335,215
     ESH  Hospitality,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.25%,
                                               4,490,000        4,501,225
        R
     5/1/25
     Fairfax    Financial     Holdings,     Ltd.   sr.  unsec.    notes   4.85%,    4/17/28
                                               1,407,000        1,460,583
     (Canada)
     Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.25%,    4/15/25
                                               2,043,000        1,700,798
     Freedom    Mortgage     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   8.125%,    11/15/24
                                               1,631,000        1,365,963
     GLP  Capital    LP/GLP    Financing     II,  Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,130,000        2,244,488
     5.25%,    6/1/25
     GLP  Capital    LP/GLP    Financing     II,  Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               1,221,000        1,290,841
     notes   5.375%,    4/15/26
     goeasy,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.875%,    11/1/22
                                               2,044,000        2,123,512
     (Canada)
     HUB  International,        Ltd.   144A   sr.  unsec.    notes   7.00%,    5/1/26
                                               2,782,000        2,735,819
     Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                               2,045,000        2,096,125
     sr.  unsec.    notes   6.75%,    2/1/24
     Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                               1,985,000        2,022,219
     sr.  unsec.    notes   6.25%,    2/1/22
     Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   company    guaranty
                                               1,757,000        1,772,374
     sr.  unsec.    notes   5.875%,    2/1/22
     Icahn   Enterprises      LP/Icahn     Enterprises      Finance    Corp.   144A   company
                                                847,000        840,648
     guaranty     sr.  unsec.    notes   6.25%,    5/15/26
                           R
     iStar,    Inc.   sr.  unsec.    notes   6.00%,    4/1/22
                                               1,265,000        1,277,650
     JPMorgan     Chase   & Co.  jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   R,  6.00%,    perpetual
                                               1,000,000        1,044,000
     maturity
     Lloyds    Bank   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRN  Ser.   EMTN,   13.00%,    perpetual
                                          GBP     1,030,000        2,233,234
     maturity     (United    Kingdom)
     Lloyds    Banking    Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.50%,    perpetual     maturity
                                                $793,000
                                                        812,825
     (United    Kingdom)
                                 36/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     金融  （つづき）
     LPL  Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    9/15/25
                                               $4,395,000        $4,416,975
     MGM  Growth    Properties      Operating     Partnership      LP/MGP    Finance    Co-Issuer,
                                               1,370,000        1,414,525
                                R
     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,    5/1/24
     MGM  Growth    Properties      Operating     Partnership      LP/MGP    Finance    Co-Issuer,
                                               1,100,000        1,036,750
                                R
     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.50%,    1/15/28
     Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                                665,000        654,194
     notes   9.125%,    7/15/26
     Nationstar      Mortgage     Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               2,060,000        2,054,850
     notes   8.125%,    7/15/23
     Nationstar      Mortgage,     LLC/Nationstar        Capital    Corp.   company    guaranty     sr.
                                               1,087,000        1,079,413
     unsec.    unsub.    notes   6.50%,    7/1/21
     Provident     Funding    Associates      LP/PFG    Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               3,860,000        3,623,575
     6.375%,    6/15/25
     Royal   Bank   of  Scotland     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.648%,    perpetual
                                               3,745,000        4,784,238
     maturity     (United    Kingdom)
     Royal   Bank   of  Scotland     Group   PLC  jr.  unsec.    sub.   FRB  7.50%,    perpetual
                                               1,800,000        1,833,187
     maturity     (United    Kingdom)
     Royal   Bank   of  Scotland     Group   PLC  sr.  unsec.    unsub.    FRB  4.892%,    5/18/29
                                                650,000        674,954
     (United    Kingdom)
     Springleaf      Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.125%,
                                               1,090,000        1,142,811
     3/15/26
     Springleaf      Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.625%,
                                               1,185,000        1,199,836
     1/15/28
     Springleaf      Finance    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               2,849,000        2,969,228
     6.875%,    3/15/25
                                     R
     Starwood     Property     Trust,    Inc.   sr.  unsec.    notes   4.75%,    3/15/25
                                               3,010,000        2,979,900
     Stearns    Holdings,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   9.375%,    8/15/20
                                               2,485,000        2,354,538
     TMX  Finance,     LLC/TitleMax       Finance    Corp.   144A   sr.  notes   11.125%,     4/1/23
                                               2,350,000        2,209,000
     USIS   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    5/1/25
                                               3,092,000        2,999,240
     WeWork    Cos,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.875%,    5/1/25
                                               3,758,000        3,457,360
                                                      114,388,056
     紙・パルプ・梱包（2.3％）
                                ##
     Berry   Global    Escrow    Corp.   144A   notes   5.625%,    7/15/27
                                               1,090,000        1,101,336
     Boise   Cascade    Co.  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,    9/1/24
                                               4,711,000        4,711,000
     BWAY   Holding    Co.  144A   sr.  notes   5.50%,    4/15/24
                                               3,680,000        3,597,568
     BWAY   Holding    Co.  144A   sr.  unsec.    notes   7.25%,    4/15/25                   4,195,000        4,038,107
     Greif,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.50%,    3/1/27
                                               2,842,000        2,856,210
     Louisiana-Pacific         Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.875%,
                                               2,361,000        2,378,708
     9/15/24
     Mercer    International,        Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.75%,
                                               1,385,000        1,436,938
     12/1/22    (Canada)
     Mercer    International,        Inc.   sr.  unsec.    notes   6.50%,    2/1/24    (Canada)
                                               1,790,000        1,825,800
     Mercer    International,        Inc.   sr.  unsec.    notes   5.50%,    1/15/26    (Canada)
                                               1,280,000        1,260,480
     Mercer    International,        Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   7.375%,    1/15/25
                                                520,000        546,000
     (Canada)
     Smurfit    Kappa   Treasury     Funding    DAC  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               5,428,000        6,228,630
     notes   7.50%,    11/20/25     (Ireland)
                                                       29,980,777
                                 37/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     ゲーム・宝くじ（3.0％）
     Boyd   Gaming    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    8/15/26
                                               $1,120,000        $1,131,200
     Boyd   Gaming    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.375%,
                                               1,095,000        1,127,960
     4/1/26
     Cirsa   Finance    International       SARL   144A   sr.  notes   7.875%,    12/20/23
                                               1,315,000        1,362,366
     (Luxembourg)
     CRC  Escrow    Issuer,    LLC/CRC    Finco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               4,480,000        4,381,440
     notes   5.25%,    10/15/25
     Eldorado     Resorts,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    9/15/26
                                                400,000        414,000
     Eldorado     Resorts,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.00%,
                                               1,582,000        1,637,370
     8/1/23
     Jack   Ohio   Finance,     LLC/Jack     Ohio   Finance    1 Corp.   144A   company    guaranty
                                               5,190,000        5,566,275
     notes   10.25%,    11/15/22
     Jack   Ohio   Finance,     LLC/Jack     Ohio   Finance    1 Corp.   144A   company    guaranty
                                               4,136,000        4,232,989
     sr.  notes   6.75%,    11/15/21
     Penn   National     Gaming,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    1/15/27
                                               2,320,000        2,273,600
     Rivers    Pittsburgh      Borrower     LP/Rivers     Pittsburgh      Finance    Corp.   144A   sr.
                                               4,230,000        4,267,013
     notes   6.125%,    8/15/21
     Scientific      Games   International,        Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               3,612,000        3,788,085
     10.00%,    12/1/22
     Scientific      Games   International,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               3,260,000        3,278,386
     notes   8.25%,    3/15/26
     Twin   River   Worldwide     Holdings,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.75%,    6/1/27
                                                945,000        959,033
     Wynn   Las  Vegas,    LLC/Wynn     Las  Vegas   Capital    Corp.   144A   company    guaranty
                                               4,977,000        4,729,145
     sr.  unsec.    sub.   notes   5.25%,    5/15/27
                                                       39,148,862
     ヘルスケア（8.2％）
     Air  Medical    Merger    Sub  Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.375%,    5/15/23
                                               5,170,000        4,859,800
     ASP  AMC  Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.00%,    5/15/25
                                               3,120,000        2,184,000
     Bausch    Health    Americas,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,650,000        2,869,453
     9.25%,    4/1/26
     Bausch    Health    Americas,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   8.50%,    1/31/27
                                               2,780,000        2,925,950
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.50%,    11/1/25
                                                885,000        890,124
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.00%,
                                               2,345,000        2,523,806
     12/15/25
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,
                                               2,090,000        2,079,550
     5/30/29
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.00%,
                                               1,045,000        1,033,244
     1/15/28
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.125%,
                                               5,525,000        5,383,422
     4/15/25
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   7.00%,
                                               3,475,000        3,629,203
     3/15/24
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   6.50%,
                                               1,155,000        1,194,224
     3/15/22
     Bausch    Health    Cos.,   Inc.   144A   sr.  notes   5.75%,    8/15/27                   835,000        842,828
     Centene    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   6.125%,    2/15/24
                                               3,320,000        3,465,682
     Centene    Corp.   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.75%,    5/15/22
                                               1,910,000        1,928,546
     Centene    Escrow    I Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.375%,    6/1/26
                                               1,160,000        1,203,152
     CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   company    guaranty     sr.  notes   6.25%,
                                               9,350,000        8,903,070
     3/31/23
                                 38/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     ヘルスケア     （つづき）
     CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               $4,391,000        $2,920,015
     6.875%,    2/1/22
     CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               1,115,000        1,068,170
     8.00%,    3/15/26
     CHS/Community       Health    Systems,     Inc.   144A   company    guaranty     sub.   notes
                                               2,110,000        1,576,803
     8.125%,    6/30/24
                                   ‡‡
     Eagle   Holding    Co.  II,  LLC  144A   unsec.    notes   7.75%,    5/15/22
                                                635,000        638,969
     Elanco    Animal    Health,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   4.272%,    8/28/23
                                               1,050,000        1,101,871
     Endo   DAC/Endo     Finance,     LLC/Endo     Finco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                                875,000        581,875
     unsec.    notes   6.00%,    2/1/25    (Ireland)
     Endo   DAC/Endo     Finance,     LLC/Endo     Finco,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.
                                               1,101,000         787,215
     unsec.    unsub.    notes   6.00%,    7/15/23    (Ireland)
     HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  bonds   5.25%,    6/15/26
                                               2,970,000        3,189,664
     HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  sub.   notes   5.00%,    3/15/24
                                               2,330,000        2,475,157
     HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.50%,    2/15/22
                                               1,115,000        1,225,106
     HCA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    5/1/23
                                               1,840,000        1,953,859
     Hologic,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.375%,    10/15/25
                                               1,215,000        1,201,331
     Jaguar    Holding    Co.  II/Pharmaceutical         Product    Development,       LLC  144A
                                               3,735,000        3,791,772
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    8/1/23
     Mallinckrodt       International       Finance    SA/Mallinckrodt        CB,  LLC  144A   company
                                               3,215,000        2,057,600
     guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.50%,    4/15/25    (Luxembourg)
     Molina    Healthcare,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,
                                               2,395,000        2,442,182
     11/15/22
     Molina    Healthcare,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,
                                                670,000        664,138
     6/15/25
     Ortho-Clinical        Diagnostics,       Inc./Ortho-Clinical          Diagnostics      SA  144A   sr.
                                               6,020,000        5,613,650
     unsec.    notes   6.625%,    5/15/22
     Par  Pharmaceutical,        Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   7.50%,    4/1/27
                                               2,230,000        2,157,525
     Service    Corp.   International       sr.  unsec.    bonds   5.125%,    6/1/29
                                               3,210,000        3,265,437
     Service    Corp.   International       sr.  unsec.    notes   4.625%,    12/15/27
                                                905,000        907,263
     Service    Corp.   International       sr.  unsec.    unsub.    notes   5.375%,    5/15/24
                                               4,080,000        4,182,000
     Sotera    Health    Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    5/15/23
                                               2,030,000        2,035,075
     Tenet   Healthcare      Corp.   company    guaranty     sr.  notes   4.625%,    7/15/24
                                               1,395,000        1,384,817
     Tenet   Healthcare      Corp.   company    guaranty     sr.  sub.   notes   6.00%,    10/1/20           3,585,000        3,682,871
     Tenet   Healthcare      Corp.   sr.  unsec.    notes   8.125%,    4/1/22
                                               3,008,000        3,144,503
     Tenet   Healthcare      Corp.   144A   company    guaranty     notes   6.25%,    2/1/27
                                               1,110,000        1,132,200
     Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                               3,275,000        2,943,406
     unsec.    notes   6.75%,    3/1/28    (Israel)
     Teva   Pharmaceutical        Finance    Netherlands      III  BV  company    guaranty     sr.
                                               2,110,000        1,945,842
     unsec.    notes   zero   %,  4/15/24    (Israel)
     WellCare     Health    Plans,    Inc.   sr.  unsec.    notes   5.25%,    4/1/25
                                               1,615,000        1,636,722
     WellCare     Health    Plans,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.375%,    8/15/26
                                                870,000        891,489
                                                      108,514,581
     住宅建設（1.7％）
     Howard    Hughes    Corp.   (The)   144A   sr.  unsec.    notes   5.375%,    3/15/25
                                               4,185,000        4,132,688
     Lennar    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.875%,    11/15/24
                                               1,569,000        1,665,101
     Mattamy    Group   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    12/15/23     (Canada)
                                               2,778,000        2,847,450
     Mattamy    Group   Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   6.50%,    10/1/25    (Canada)
                                               1,082,000        1,098,230
                                 39/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     住宅建設    （つづき）
     PulteGroup,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.875%,
                                               $4,768,000        $5,602,400
     6/15/32
     Realogy    Group,    LLC/Realogy      Co-Issuer     Corp.   144A   company    guaranty     sr.
                                                665,000        634,969
     unsec.    notes   9.375%,    4/1/27
     TRI  Pointe    Group,    Inc./TRI     Pointe    Homes,    Inc.   company    guaranty     sr.
                                               2,941,000        2,912,090
     unsec.    unsub.    notes   5.875%,    6/15/24
     Weekley    Homes,    LLC/Weekley      Finance    Corp.   sr.  unsec.    notes   6.00%,    2/1/23
                                               3,826,000        3,749,480
                                                       22,642,408
     宿泊施設／旅行業（0.7％）
     Hilton    Worldwide     Finance,     LLC/Hilton      Worldwide     Finance    Corp.   company
                                               3,680,000        3,701,307
     guaranty     sr.  unsec.    notes   4.875%,    4/1/27
     Hilton    Worldwide     Finance,     LLC/Hilton      Worldwide     Finance    Corp.   company
                                                750,000        752,813
     guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   4.625%,    4/1/25
     SugarHouse      HSP  Gaming    Prop.   Mezz   LP/SugarHouse       HSP  Gaming    Finance    Corp.
                                               2,680,000        2,626,400
     144A   company    guaranty     sr.  unsub.    notes   5.875%,    5/15/25
     Wyndham    Hotels    & Resorts,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,060,000        2,085,750
     5.375%,    4/15/26
                                                       9,166,270
     メディア（1.1％）
     Lions   Gate   Capital    Holdings,     LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               3,289,000        3,305,445
     5.875%,    11/1/24
     Lions   Gate   Capital    Holdings,     LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.375%,    2/1/24
                                               2,220,000        2,275,500
     Nielsen    Co.  Luxembourg      SARL   (The)   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               1,452,000        1,414,030
     5.00%,    2/1/25    (Luxembourg)
     Nielsen    Finance,     LLC/Nielsen      Finance    Co.  144A   company    guaranty     sr.
                                               4,226,000        4,179,937
     unsec.    sub.   notes   5.00%,    4/15/22
     WMG  Acquisition      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.00%,    8/1/23
                                               2,566,000        2,598,075
     WMG  Acquisition      Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                                775,000        785,656
     4/15/26
                                                       14,558,643
     金属（3.6％）
     Allegheny     Technologies,       Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.875%,    8/15/23
                                               2,222,000        2,332,456
     Allegheny     Technologies,       Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.95%,    1/15/21
                                               1,385,000        1,374,197
     ArcelorMittal       SA  sr.  unsec.    unsub.    bonds   6.125%,    6/1/25    (France)
                                               1,704,000        1,876,531
     ArcelorMittal       SA  sr.  unsec.    unsub.    notes   7.00%,    10/15/39     (France)
                                               2,810,000        3,201,751
     Big  River   Steel,    LLC/BRS    Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes
                                               4,775,000        4,966,000
     7.25%,    9/1/25
     Cleveland-Cliffs,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    3/1/25
                                                211,000        205,725
     Constellium      NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,    2/15/26
                                                925,000        920,375
     (Netherlands)
     Constellium      NV  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    5/15/24
                                               1,104,000        1,112,280
     (Netherlands)
     Constellium      NV  144A   sr.  unsec.    notes   6.625%,    3/1/25    (Netherlands)
                                               1,685,000        1,716,594
     First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                                960,000        858,000
     7.50%,    4/1/25    (Canada)
     First   Quantum    Minerals,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               2,245,000        1,916,557
     6.875%,    3/1/26    (Canada)
     Freeport-McMoRan,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    2/15/23
                                               2,441,000        2,550,845
     (Indonesia)
                                 40/59




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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     金属  （つづき）
     Freeport-McMoRan,         Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.45%,
                                               $1,216,000        $1,037,248
     3/15/43    (Indonesia)
     HudBay    Minerals,     Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.625%,
                                               2,610,000        2,590,425
     1/15/25    (Canada)
     Joseph    T Ryerson&     Son,   Inc.   144A   sr.  notes   11.00%,    5/15/22
                                               1,283,000        1,353,565
     Kinross    Gold   Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.95%,
                                                470,000        499,375
     3/15/24    (Canada)
     New  Gold,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.25%,
                                                907,000        775,485
     11/15/22     (Canada)
     Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.875%,    9/30/26
                                               4,688,000        4,567,893
     Novelis    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.25%,    8/15/24
                                               3,515,000        3,594,088
     Steel   Dynamics,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    12/15/26
                                               1,215,000        1,242,338
     Steel   Dynamics,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.125%,    9/15/25
                                                480,000        474,600
     Steel   Dynamics,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.50%,
                                               1,520,000        1,548,105
     10/1/24
     Steel   Dynamics,     Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,
                                                235,000        237,644
     4/15/23
     Teck   Resources,      Ltd.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   3.75%,
                                                450,000        450,291
     2/1/23    (Canada)
     TMS  International       Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   7.25%,    8/15/25
                                               3,235,000        3,154,125
     Zekelman     Industries,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   9.875%,
                                               2,952,000        3,103,290
     6/15/23
                                                       47,659,783
     石油・ガス（9.6％）
     Aker   BP  ASA  144A   sr.  unsec.    notes   5.875%,    3/31/25    (Norway)
                                               4,335,000        4,540,913
     Antero    Resources     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,    6/1/23
                                               1,210,000        1,196,388
     Antero    Resources     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    3/1/25
                                               2,845,000        2,699,194
     Antero    Resources     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.125%,
                                               1,350,000        1,333,125
     12/1/22
     Ascent    Resources     Utica   Holdings,     LLC/ARU    Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                               2,028,000        2,151,992
     notes   10.00%,    4/1/22
     Ascent    Resources     Utica   Holdings,     LLC/ARU    Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                                885,000        829,422
     notes   7.00%,    11/1/26
     Baytex    Energy    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.625%,
                                               1,100,000        1,031,250
     6/1/24    (Canada)
     California      Resources     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   5.00%,
                                               1,007,000         956,650
     1/15/20
     California      Resources     Corp.   144A   company    guaranty     notes   8.00%,    12/15/22
                                               1,530,000        1,067,175
     Cenovus    Energy,    Inc.   sr.  unsec.    bonds   6.75%,    11/15/39     (Canada)
                                               1,895,000        2,120,031
     Cheniere     Corpus    Christi    Holdings,     LLC  company    guaranty     sr.  notes   7.00%,
                                                850,000        947,495
     6/30/24
     Cheniere     Corpus    Christi    Holdings,     LLC  company    guaranty     sr.  notes   5.875%,
                                               5,067,000        5,447,025
     3/31/25
     Cheniere     Corpus    Christi    Holdings,     LLC  company    guaranty     sr.  notes   5.125%,
                                               3,210,000        3,322,414
     6/30/27
     Chesapeake      Energy    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,    6/15/27
                                               1,131,000        1,000,935
     Chesapeake      Energy    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.00%,    1/15/25
                                               3,006,000        2,765,520
     Chesapeake      Energy    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    3/15/23
                                               2,298,000        2,200,335
     Comstock     Escrow    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   9.75%,
                                               3,258,000        2,508,660
     8/15/26
                                 41/59



                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     石油・ガス     （つづき）
     Covey   Park   Energy,    LLC/Covey     Park   Finance    Corp.   144A   company    guaranty
                                               $4,302,000        $3,828,780
     sr.  unsec.    notes   7.50%,    5/15/25
     DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                                610,000        615,338
     5.125%,    5/15/29
     DCP  Midstream     Operating     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                                 70,000        72,800
     5.375%,    7/15/25
     DCP  Midstream     Operating     LP  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds
                                               2,893,000        2,979,790
     6.75%,    9/15/37
     Denbury    Resources,      Inc.   144A   company    guaranty     notes   9.00%,    5/15/21
                                               3,174,000        3,086,715
     Denbury    Resources,      Inc.   144A   notes   7.50%,    2/15/24
                                                885,000        767,738
     Diamondback      Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               5,780,000        6,011,200
     5.375%,    5/31/25
     Diamondback      Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.75%,
                                                831,000        845,543
     11/1/24
     Endeavor     Energy    Resources     LP/EER    Finance,     Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds
                                               4,415,000        4,558,488
     5.75%,    1/30/28
     Endeavor     Energy    Resources     LP/EER    Finance,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               1,615,000        1,631,150
     5.50%,    1/30/26
     Energy    Transfer     Partners     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.875%,
                                                737,000        805,416
     1/15/24
     Energy    Transfer     Partners     LP  company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                               1,343,000        1,452,658
     6/1/27
     Energy    Transfer     Partners     LP  jr.  unsec.    sub.   FRB  Ser.   B,  6.625%,
                                               6,470,000        5,984,750
     perpetual     maturity
     EP  Energy,    LLC/Everest      Acquisition      Finance,     Inc.   144A   company    guaranty
                                               1,415,000        1,199,213
     sr.  notes   7.75%,    5/15/26
     Hess   Infrastructure        Partners     LP/Hess    Infrastructure        Partners     Finance
                                               4,330,000        4,459,900
     Corp.   144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    2/15/26
     Holly   Energy    Partners     LP/Holly     Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                               4,254,000        4,370,985
     guaranty     sr.  unsec.    notes   6.00%,    8/1/24
     Indigo    Natural    Resources,      LLC  144A   sr.  unsec.    notes   6.875%,    2/15/26
                                               2,939,000        2,637,753
     MEG  Energy    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.00%,    3/31/24
                                                537,000        479,273
     (Canada)
     MEG  Energy    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    1/30/23
                                               1,985,000        1,751,763
     (Canada)
     MEG  Energy    Corp.   144A   notes   6.50%,    1/15/25    (Canada)
                                               3,180,000        3,059,796
     Newfield     Exploration      Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   5.625%,    7/1/24
                                               1,230,000        1,345,153
     Noble   Holding    International,        Ltd.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.
                                               1,062,000         831,015
     notes   7.75%,    1/15/24
     Noble   Holding    International,        Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               1,340,000        1,159,100
     7.875%,    2/1/26
     Oasis   Petroleum,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   6.875%,
                                                715,000        688,188
     1/15/23
     Oasis   Petroleum,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,
                                               2,495,000        2,415,210
     3/15/22
     Oasis   Petroleum,      Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   6.25%,    5/1/26
                                               2,280,000        2,006,400
     Precision     Drilling     Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.125%,
                                               3,250,000        3,079,375
     1/15/26    (Canada)
     Range   Resources     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.00%,    3/15/23
                                                845,000        789,019
     Rose   Rock   Midstream     LP/Rose    Rock   Finance    Corp.   company    guaranty     sr.
                                                225,000        213,750
     unsec.    sub.   notes   5.625%,    11/15/23
                                 42/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     石油・ガス     （つづき）
     Rose   Rock   Midstream     LP/Rose    Rock   Finance    Corp.   company    guaranty     sr.
                                               $1,985,000        $1,965,150
     unsec.    sub.   notes   5.625%,    7/15/22
     SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                                875,000        770,000
     SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    sub.   notes   5.00%,    1/15/24
                                               2,713,000        2,373,875
     SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.75%,    9/15/26
                                                 15,000        13,395
     SM  Energy    Co.  sr.  unsec.    unsub.    notes   6.125%,    11/15/22
                                                248,000        239,940
     Tallgrass     Energy    Partners     LP/Tallgrass       Energy    Finance    Corp.   144A   company
                                               3,290,000        3,273,550
     guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,    1/15/28
     Targa   Resources     Partners     LP/Targa     Resources     Partners     Finance    Corp.
                                               1,545,000        1,486,599
     company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.00%,    1/15/28
     Targa   Resources     Partners     LP/Targa     Resources     Partners     Finance    Corp.   144A
                                                705,000        751,266
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    1/15/29
     Targa   Resources     Partners     LP/Targa     Resources     Partners     Finance    Corp.   144A
                                               1,115,000        1,161,217
     company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.50%,    7/15/27
     Transocean      Pontus,    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.125%,    8/1/25
                                               1,663,200        1,663,200
     (Cayman    Islands)
     Transocean      Poseidon,     Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   6.875%,    2/1/27
                                               1,230,000        1,265,363
     Transocean      Sentry    Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.375%,    5/15/23
                                               1,865,000        1,848,681
     (Cayman    Islands)
     Transocean,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   7.50%,    4/15/31
                                               1,150,000         951,625
     Transocean,      Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   9.00%,    7/15/23
                                                 84,000        86,306
     Vermilion     Energy,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                               1,316,000        1,274,875
     3/15/25    (Canada)
     Whiting    Petroleum     Corp.   sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/26
                                               1,199,000        1,097,085
     Williams     Cos.,   Inc.   (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   8.75%,    3/15/32
                                                734,000       1,032,521
     Williams     Cos.,   Inc.   (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   7.75%,    6/15/31
                                               1,406,000        1,833,781
     WPX  Energy,    Inc.   sr.  unsec.    notes   8.25%,    8/1/23
                                               1,592,000        1,755,180
     WPX  Energy,    Inc.   sr.  unsec.    notes   5.75%,    6/1/26
                                               2,110,000        2,092,856
     WPX  Energy,    Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   6.00%,    1/15/22
                                                542,000        549,967
                                                      126,731,215
     出版（0.2％）
     Meredith     Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.875%,    2/1/26
                                               3,160,000        3,254,484
                                                       3,254,484
     地域電話（0.6％）
     Frontier     Communications        Corp.   sr.  unsec.    notes   11.00%,    9/15/25
                                               6,215,000        3,915,450
     Frontier     Communications        Corp.   144A   company    guaranty     notes   8.50%,    4/1/26
                                               4,501,000        4,320,960
                                                       8,236,410
     小売（0.7％）
     Penske    Automotive      Group,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               2,935,000        2,964,350
     5.75%,    10/1/22
     Penske    Automotive      Group,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               1,955,000        1,935,450
     5.50%,    5/15/26
     Penske    Automotive      Group,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes
                                               2,570,000        2,576,425
     5.375%,    12/1/24
     Wolverine     World   Wide,   Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    bonds   5.00%,
                                               2,474,000        2,399,780
     9/1/26
                                                       9,876,005
                                 43/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     テクノロジー（4.5％）
     Avaya,    Inc.   144A   escrow    notes   7.00%,    4/1/20
                                               $8,845,000           $－
     Banff   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   9.75%,    9/1/26
                                               3,967,000        3,709,145
     CommScope     Finance,     LLC  144A   sr.  notes   6.00%,    3/1/26
                                               1,020,000        1,017,450
     CommScope     Finance,     LLC  144A   sr.  notes   5.50%,    3/1/24
                                                675,000        678,375
     Diamond    1 Finance    Corp./Diamond       2 Finance    Corp.   144A   company    guaranty
                                               7,435,000        8,034,335
     sr.  notes   6.02%,    6/15/26
     Diamond    1 Finance    Corp./Diamond       2 Finance    Corp.   144A   company    guaranty
                                               2,663,000        2,806,560
     sr.  unsec.    notes   7.125%,    6/15/24
     First   Data   Corp.   144A   notes   5.75%,    1/15/24
                                               3,091,000        3,164,411
     First   Data   Corp.   144A   sr.  notes   5.375%,    8/15/23
                                               1,935,000        1,958,955
     Inception     Merger    Sub,   Inc./Rackspace        Hosting,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes
                                               1,036,000         898,958
     8.625%,    11/15/24
     Infor   US,  Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.50%,    5/15/22
                                               2,525,000        2,554,164
     Legrand    France    SA  sr.  unsec.    unsub.    notes   8.50%,    2/15/25    (France)
                                               3,320,000        4,181,786
     Plantronics,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,    5/31/23
                                               2,671,000        2,647,629
     Qorvo,    Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    7/15/26
                                               1,785,000        1,816,238
     Solera,    LLC  /Solera    Finance,     Inc.   144A   sr.  unsec.    notes   10.50%,    3/1/24
                                               5,093,000        5,481,087
     SS&C   Technologies,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.50%,
                                               4,631,000        4,688,888
     9/30/27
     Star   Merger    Sub,   Inc.   144A   sr.  notes   6.875%,    8/15/26
                                               1,105,000        1,129,863
     Tempo   Acquisition,       LLC/Tempo     Acquisition      Finance    Corp.   144A   sr.  unsec.
                                               6,393,000        6,440,948
     notes   6.75%,    6/1/25
     TTM  Technologies,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.625%,
                                               5,563,000        5,354,388
     10/1/25
     Western    Digital    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   4.75%,    2/15/26
                                               2,970,000        2,816,362
                                                       59,379,542
     電気通信（4.5％）
     Altice    Finco   SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.625%,
                                               1,755,000        1,625,569
     2/15/25    (Luxembourg)
     Altice    France    SA  144A   sr.  bonds   6.25%,    5/15/24    (France)
                                                689,000        700,196
     CommScope     Technologies,       LLC  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               5,846,000        5,302,439
     6.00%,    6/15/25
     Digicel    Group   Two  Ltd.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.75%,
                                               2,450,000        1,617,000
     3/1/23    (Jamaica)
                             R
     Equinix,     Inc.   sr.  unsec.    notes   5.375%,    5/15/27
                                               4,397,000        4,605,858
                                R
     Equinix,     Inc.   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.875%,    1/15/26
                                                900,000        942,831
     Intelsat     Connect    Finance    SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               5,796,000        5,057,010
     9.50%,    2/15/23    (Luxembourg)
     Intelsat     Jackson    Holdings     SA  144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               1,000,000         972,500
     8.50%,    10/15/24     (Bermuda)
     Intelsat     Jackson    Holdings     SA  144A   sr.  unsec.    notes   9.75%,    7/15/25
                                               5,526,000        5,567,445
     (Bermuda)
     Level   3 Financing,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.625%,
                                               1,961,000        1,968,354
     2/1/23
     Level   3 Financing,      Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   5.25%,
                                               4,814,000        4,800,521
     3/15/26
     SFR  Group   SA  144A   company    guaranty     sr.  notes   7.375%,    5/1/26    (France)
                                               3,395,000        3,316,491
     Sprint    Capital    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   6.875%,
                                               4,928,000        5,131,280
     11/15/28
                                 44/59




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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     電気通信    （つづき）
     Sprint    Communications,        Inc.   sr.  unsec.    notes   7.00%,    8/15/20
                                                $370,000        $382,950
     Sprint    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.875%,    9/15/23
                                               10,670,000        11,443,575
     Sprint    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    sub.   notes   7.25%,    9/15/21
                                               5,900,000        6,202,375
                                                       59,636,394
     電話（0.9％）
     T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.375%,    3/1/25
                                               3,590,000        3,720,497
     T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.375%,    4/15/27
                                               2,691,000        2,801,170
     T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.125%,    4/15/25
                                                880,000        894,300
     T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    bonds   4.75%,
                                               2,750,000        2,725,085
     2/1/28
     T-Mobile     USA,   Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.50%,
                                               1,145,000        1,129,256
     2/1/26
                                                       11,270,308
     繊維（0.2％）
     Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.875%,
                                               1,155,000        1,134,233
     5/15/26
     Hanesbrands,       Inc.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   4.625%,
                                               2,165,000        2,148,763
     5/15/24
                                                       3,282,996
     運輸（0.2％）
     Watco   Cos.,   LLC/Watco     Finance    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.
                                               3,185,000        3,216,850
     notes   6.375%,    4/1/23
                                                       3,216,850
     公益事業・電力（3.2％）
     AES  Corp./Virginia        (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.50%,    4/15/25
                                               5,201,000        5,357,030
     AES  Corp./Virginia        (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   5.125%,    9/1/27
                                               1,510,000        1,543,975
     AES  Corp./Virginia        (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.875%,    5/15/23
                                               1,610,000        1,624,088
     AES  Corp./Virginia        (The)   sr.  unsec.    unsub.    notes   4.50%,    3/15/23
                                               1,180,000        1,187,375
     Calpine    Corp.   sr.  unsec.    sub.   notes   5.75%,    1/15/25
                                               5,017,000        4,855,051
     Calpine    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  notes   5.25%,    6/1/26
                                               1,824,000        1,785,368
     Calpine    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  sub.   notes   5.875%,    1/15/24
                                                920,000        926,900
     Colorado     Interstate      Gas  Co.,   LLC  company    guaranty     sr.  unsec.    notes
                                               4,677,000        5,136,880
     6.85%,    6/15/37
     GenOn   Energy,    Inc./NRG     Americas,     Inc.   company    guaranty     sub.   FRN  (BBA
                                                242,812        239,777
     LIBOR   USD  6 Month   + 6.50%),    9.044%,    12/1/23
     NRG  Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   7.25%,    5/15/26
                                               1,840,000        1,989,500
     NRG  Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   6.625%,    1/15/27
                                               2,327,000        2,475,346
     NRG  Energy,    Inc.   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   5.75%,    1/15/28
                                               1,125,000        1,174,219
     NRG  Energy,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  bonds   4.45%,    6/15/29
                                               1,500,000        1,540,272
     NRG  Energy,    Inc.   144A   company    guaranty     sr.  notes   3.75%,    6/15/24
                                                965,000        976,696
     NRG  Energy,    Inc.   144A   sr.  unsec.    bonds   5.25%,    6/15/29
                                               2,329,000        2,393,443
     Texas   Competitive      Electric     Holdings     Co.,   LLC/TCEH     Finance,     Inc.   escrow
                                               1,345,000          5,380
     company    guaranty     sr.  notes   11.50%,    10/1/20    }
     Vistra    Energy    Corp.   company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes   7.625%,
                                               2,125,000        2,235,394
     11/1/24
     Vistra    Energy    Corp.   144A   company    guaranty     sr.  unsec.    notes   8.125%,
                                               1,573,000        1,689,009
     1/30/26
                                 45/59




                                                           EDINET提出書類
                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
            ＊
     社債  （84.9％）      （つづき）
                                               額面
                                                       米ドル
     公益事業・電力       （つづき）
     Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.625%,    2/15/27
                                               $1,330,000        $1,367,839
     Vistra    Operations      Co.,   LLC  144A   sr.  unsec.    notes   5.50%,    9/1/26
                                               3,590,000        3,679,750
                                                       42,183,292
     社債合計（取得原価　＄1,131,758,611）                                                $1,120,330,229
                                               額面        時価

                 ＊ｃ
     シニア・ローン（        5.8  ％）
                                               米ドル        米ドル
     基本素材    （0.1％    ）
     Diamond(BC)      BV  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 3.00%),
                                               $1,452,475        $1,292,703
     5.583%,    9/6/24
                                                       1,292,703
     資本財（0.5％)
     GFL  Environmental,        Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               1,361,570        1,331,786
     Month   + 3.00%),    5.483%,    5/31/25
     Titan   Acquisition,       Ltd.   (United    Kingdom)     bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA
                                               2,272,313        2,180,853
     LIBOR   USD  3 Month   + 3.00%),    5.483%,    3/28/25
     Vertiv    Intermediate       Holding    II  Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA
                                               2,779,817        2,617,662
     LIBOR   USD  3 Month   + 4.00%),    6.629%,    11/15/23
                                                       6,130,301
     通信サービス（       0.6  ％）
     Asurion,     LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 6.50%),    8.983%,
                                               4,730,000        4,800,950
     8/4/25
     WideOpenWest       Finance,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               3,204,722        3,118,995
     Month   + 3.25%),    5.68%,    8/19/23
                                                       7,919,945
     一般消費財・サービス（           2.7  ％）
     Academy,     Ltd.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                                835,215        607,619
     4.00%),    6.485%,    7/2/22
     Cineworld     Finance    US,  Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               1,329,308        1,308,181
     Month   + 2.25%),    4.733%,    2/28/25
     CPG  International,        Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,028,270        2,010,522
     3.75%),    6.633%,    5/5/24
     iHeartCommunications,           Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               1,787,751        1,788,496
     4.00%),    6.518%,    5/1/26
     J.  Crew   Group,    Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 3.22%),
                                               1,878,837        1,563,193
     5.967%,    3/5/21
     Jo-Ann    Stores,    LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 9.25%),
                                               2,770,730        2,639,120
     11.727%,     5/21/24
     Jo-Ann    Stores,    LLC  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 5.00%),
                                               1,374,374        1,356,621
     7.592%,    10/16/23
     Navistar,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               4,348,201        4,342,765
     3.50%),    5.89%,    11/6/24
     PetSmart,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,952,312        2,844,552
     3.00%),    6.73%,    3/11/22
     Refinitiv     US  Holdings,     Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               6,447,840        6,284,342
     Month   + 3.75%),    6.233%,    10/1/25
     Robertshaw      Holdings     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               1,915,000        1,646,900
     8.00%),    10.50%,    2/28/26
     Robertshaw      Holdings     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               1,924,914        1,780,546
     3.50%),    6.00%,    2/28/25
                                 46/59




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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価
                 ＊ｃ
     シニア・ローン（5.8％）             （つづき）
                                               米ドル        米ドル
     一般消費財・サービス          （つづき）
     Star   Merger    Sub,   Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month
                                               $1,065,000        $1,061,450
     + 5.00%),    7.479%,    2/8/26
     Talbots,     Inc.   (The)   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               3,039,525        3,001,531
     7.00%),    9.483%,    11/28/22
     Travelport      Finance    Luxembourg      Sarl   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR
                                               3,265,000        3,112,975
     USD  3 Month   + 5.00%),    7.633%,    3/18/26    (Luxembourg)
                                                       35,348,813
     生活必需品（0.4％）
     Ascend    Learning,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,131,570        2,109,589
     3.00%),    5.483%,    7/12/24
     Brand   Industrial      Services,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               2,426,413        2,360,699
     Month   + 4.25%),    6.823%,    6/21/24
     Revlon    Consumer     Products     Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD
                                               1,740,752        1,404,932
     3 Month   + 3.50%),    6.129%,    9/7/23
                                                       5,875,220
     エネルギー（0.9％）
     California      Resources     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,780,000        2,828,650
     10.38%),     12.803%,     12/31/21
     California      Resources     Corp.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,120,000        2,024,600
     4.75%),    7.178%,    12/31/22
     FTS  International,        Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                                812,130        810,100
     Month   + 4.75%),    7.233%,    4/16/21
     HFOTCO,    LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 2.75%),
                                               2,470,392        2,458,000
     5.25%,    6/26/25
     Keane   Group   Holdings,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                                 4,328        4,266
     Month   + 3.75%),    6.313%,    5/25/25
     Lower   Cadence    Holdings,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3
                                               1,878,000        1,876,826
     Month   + 4.00%),    6.436%,    5/9/26
     Traverse     Midstream     Partners,     LLC  bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR
                                               1,805,925        1,782,448
     USD  3 Month   + 4.00%),    6.60%,    9/27/24
                                                       11,784,890
     金融（   0.1  ％）
     Capital    Automotive      LP  bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               1,151,699        1,151,699
     6.00%),    8.483%,    3/24/25
                                                       1,151,699
     ヘルスケア（0.2％）
     Air  Methods    Corp.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                               2,428,588        2,108,823
     3.50%),    6.101%,    4/21/24
     Ortho-Clinical        Diagnostics,       Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR
                                                921,200        889,342
     USD  3 Month   + 3.25%),    5.695%,    6/1/25
                                                       2,998,165
     テクノロジー（0.3％）
     Avaya,    Inc.   bank   term   loan   FRN  Ser.   B,  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 4.25%),
                                               1,402,301        1,370,749
     6.723%,    12/15/24
     Kronos,    Inc./MA    bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   + 8.25%),
                                               2,297,000        2,365,910
     10.986%,     11/1/24
     Rackspace     Hosting,     Inc.   bank   term   loan   FRN  (BBA   LIBOR   USD  3 Month   +
                                                603,127        557,031
     3.00%),    5.576%,    11/3/23
                                                       4,293,690
     シニア・ローン合計（取得原価　＄79,283,553）                                                 $76,795,426
                                 47/59




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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                                       時価
             ＊
     普通株式（1.3％）
                                               株数
                                                       米ドル
                    †
     Advanz    Pharma    Corp.   (Canada)
                                                        $247,962
                                                 15,824
     Ally   Financial,      Inc.
                                                 88,915      2,566,976
                †
     Avaya   Holdings     Corp.
                                                100,794       1,267,988
                    †
     Caesars    Entertainment       Corp.
                                                141,105       1,240,313
     Cenovus    Energy,    Inc.   (Canada)
                                                131,790       1,080,374
                        †
     Charter    Communications,        Inc.   Class   A
                                                 7,515      2,831,652
                                       †ΔΔ
     CHC  Group,    LLC  (acquired     3/23/17,     cost   $156,339)     (Cayman    Islands)
                                                 10,782        1,078
     CIT  Group,    Inc.
                                                 45,833      2,178,901
                        †
     Clear   Channel    Outdoor    Holdings,     Inc.
                                                169,916        863,173
     GenOn   Energy,    Inc.
                                                 3,035       485,600
                   †
     iHeartMedia,       Inc.   Class   A
                                                 68,669      1,115,871
                      †
     Live   Nation    Entertainment,        Inc.
                                                 17,645      1,073,169
                  }
     MWO  Holdings,     LLC  (Units)
                                                  918      31,056
              }
     Nine   Point   Energy
                                                 40,508        81,016
               †
     T-Mobile     US,  Inc.
                                                 25,645      1,883,369
                 †
     Tervita    Corp.   (Canada)
                                                 2,845       13,492
     Texas   Competitive      Electric     Holdings     Co.,   LLC/TCEH     Finance,     Inc.   (Rights)
                                                104,590        79,488
     Tribune    Media   Co.  Class   1C
                                                297,958        163,877
     普通株式合計（取得原価　＄21,550,129）                                                 $17,205,355
                                               額面        時価

             ＊
     転換社債（0.5％）
                                               米ドル        米ドル
     CHC  Group,    LLC/CHC    Finance    Ltd.   cv.  notes   Ser.   AI,  zero   %,  10/1/20
                                                $809,256        $242,777
                              ΔΔ
     (acquired     2/2/17,    cost   $566,310)     (Cayman    Islands)
     DISH   Network    Corp.   cv.  sr.  unsec.    notes   3.375%,    8/15/26
                                               1,148,000        1,054,873
     Microchip     Technology,      Inc.   cv.  sr.  unsec.    sub.   notes   1.625%,    2/15/27
                                               2,040,000        2,224,640
     ON  Semiconductor       Corp.   cv.  company    guaranty     sr.  unsec.    unsub.    notes
                                               2,365,000        2,685,565
     1.00%,    12/1/20
     転換社債合計（取得原価　＄6,635,422）                                                  $6,207,855
                                                       時価

               ＊
     転換優先株式（0.4％）
                                               株数
                                                       米ドル
     Crown   Castle    International       Corp.   Ser.   A,  6.875%    cv.  pfd.
                                                 2,296     $2,714,070
                         R
     EPR  Properties      Ser.   C,  $1.438    cv.  pfd.
                                                 58,913      1,912,589
                      }
     Nine   Point   Energy    6.75%   cv.  pfd.
                                                  552      110,400
     転換優先株式合計（取得原価　＄4,146,983）                                                  $4,737,059
                                               額面        時価

                              ＊
     米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券（－％）
                                               米ドル        米ドル
     米国政府系機関モーゲージ債務証券（－％）
     Federal    Home   Loan   Mortgage     Corporation      Pass-Through       Certificates       2.50%,
                                                $26,763        $26,811
        i
     5/1/28
                                                         26,811
     米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券合計（取得原価　＄26,811）                                                    $26,811
                                 48/59





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                                               パトナム・ハイ・イールド・ファンド(E14863)
                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
                                               額面        時価
                ＊
     米国財務省証券（－％）
                                               米ドル        米ドル
     米国財務省中期証券
                         ｉ
     実効利回り3.625％、満期日2019年８月15日
                                                $41,000        $41,529
                        ｉ
     実効利回り2.00％、満期日2020年７月31日
                                                 70,000        70,319
     米国財務省証券合計（取得原価　＄111,848）                                                   $111,848
                             行使期間満了日         行使価格                 時価

             ＊†
     ワラント（－％）
                                              ワラント数
                             （月／日／年）          米ドル                米ドル
     iHeartMedia,       Inc.
                              ５／１／39           $16.75        3,590       $53,850
     ワラント合計（取得原価　＄79,976）                                                    $53,850
                                              額面／口数         時価

             ＊
     短期投資（6.5％）
                                               米ドル        米ドル
                                     Ｌ
     パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンド　2.52％
                                          口数     84,540,632       $84,540,632
                                   Δ§
     米国財務省短期証券、実効利回り2.461％、満期日2019年７月25日
                                                $89,000        88,705
                                   §
     米国財務省短期証券、実効利回り2.452％、満期日2019年７月11日
                                                 $4,000        3,990
                                   §
     米国財務省短期証券、実効利回り2.457％、満期日2019年８月１日
                                                 20,000        19,925
                                   §
     米国財務省短期証券、実効利回り2.419％、満期日2019年８月８日
                                                607,000        604,449
                                   §
     米国財務省短期証券、実効利回り2.335％、満期日2019年７月16日
                                                 13,000        12,964
                                   §
     米国財務省短期証券、実効利回り2.455％、満期日2019年７月18日
                                                 13,000        12,963
     短期投資合計（取得原価　＄85,283,421）                                                 $85,283,628
     投資有価証券合計

     投資有価証券合計（取得原価　＄1,328,876,754）                                                $1,310,752,061
     保有通貨の略称の説明

      EUR　　ユーロ
      GBP　　英ポンド
     投資有価証券の主な略称

      DAC　　特定活動企業
      EMTN   　ユーロ・ミディアム・ターム・ノート
      FRB　　フローティング・レート・ボンド（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          である。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金
          利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      FRN　　フローティング・レート・ノート（変動利付債）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率
          または利回りである。金利はキャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券に
          ついては、金利は報告期間末現在設定されている固定金利を表すことがある。
      REGS   　レギュレーションＳに基づき販売される証券は、1933年証券法の登録義務の適用免除またはこれを
          条件としない取引を除き、米国内での募集、販売または受渡しができない。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     投資有価証券明細表に対する注記
     　別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、2018年12月１日から2019年５月31日までの
     ファンドの報告期間（以下「報告期間」という。）末現在におけるものである。以下の投資有価証券明細表
     に対する注記において、「パトナム・マネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・イ
     ンベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・インベストメント・マネジメン
     ト・エルエルシーを意味し、「ＡＳＣ820」とは会計基準編纂書第820号「公正価値による測定および開示」
     を意味する。
     ＊　

      　表示された比率は、1,319,199,202米ドルの純資産額に基づいている。
      †　
      　当該証券は、無収入証券である。
     ΔΔ
      　当該証券は公開再売却について制限を受ける。報告期間末現在保有されている当該証券およびその他の
        制限付証券（もしあれば）（144Ａ証券を除く。）の公正価値合計は、243,855米ドルまたは純資産の
        0.1％未満であった。
     ‡‡
      　収益は、発行者の自由裁量において現金または追加証券で受領される場合がある。括弧内に示した利率
        は、該当する場合、現物で支払われる利率である。
     Δ　
      　当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定のデリバティブ契約の担保に供され、保管会社に
        分別管理されていた。担保は期末現在合計996米ドルであり、貸借対照表の投資有価証券に含まれる
        （注１、10）。
     §　
      　当該証券の一部または全部が、報告期間末現在、特定の中央清算機関で清算されるデリバティブ契約に
        係る当初証拠金の担保に供され、保管会社に分別管理されていた。担保は期末現在合計736,797米ドル
        であり、貸借対照表の投資有価証券に含まれる（注１、10）。
     ＃＃
      　当該証券の一部または全部が、買付予約（注１）。
     ｃ　
      　シニア・ローンは、1933年証券法（改正済）に基づく登録を免除されているが、再売却には一定の制限
        があり、公認市場では売却できない。当該ローンは定期的に調整される料率で利息を支払う。シニア・
        ローンについて表示された利率は、報告期間末現在の現行料率である。シニア・ローンはまた、予測で
        きない強制的および／または任意の期限前償還の対象となる。結果として、満期までの残存期間は、表
        示されている満期よりも実質的に短いことがある（注１、７）。
     Ｆ　
      　受託者会の承認した手続きに従い、パトナム・マネジメントにより公正価値で評価されている。証券は
        ＡＳＣ820に従って、証券評価データに基づきレベル３に分類される（注１）。
     ｉ　
      　証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供さ
        れた現金で購入された（注１）。
     Ｌ　
      　関連会社（注５）。証券銘柄に提示されている利率は、報告期間末現在のファンドの年率換算の７日間
        の利回りである。
     Ｒ　
      　不動産投資信託。
     　報告期間末現在、ファンドは、特定のデリバティブ契約をカバーするため、合計9,369米ドルの流動資産を

     保有していた。
     　別段の記載がない限り、短期投資証券の記載において提示されている利率は、満期までの加重平均利回り
     を表す。
     　債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
     　発行体名の後に144Ａとあるのは、1933年証券法（改正済）第144Ａ条により、登録を免除されている証券
     を表す。これらの証券は、登録を免除されている取引において再売却される場合があるが、通常、売却先は
     適格機関投資家である。
     　債務証券に表示された日付は、当初の満期日である。
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                                               訂正有価証券届出書（外国投資信託受益証券）
     2019  年５月31日現在の為替予約契約（額面総額＄3,895,253）（無監査）
                                                       未実現
                                 引渡日        時価      額面総額
                             ＊
                         契約種類
     取引相手方              通貨                                    評価損益
                               （月／日／年）         米ドル       米ドル
                                                       米ドル
     Bank  of America    N.A.
                  ユーロ        売り      ６／19／19         $934,109      $1,078,637        $144,528
     Goldman    Sachs   International
                  英ポンド        売り      ６／19／19        2,468,449       2,594,635        126,186
     State   Street   Bank  and  Trust   Co.
                 カナダ・ドル         買い      ７／17／19         195,835       205,162        (9,327)
     WestPac    Banking    Corp.
                 カナダ・ドル         売り      ７／17／19          16,591       16,819         228
     未実現評価益                                                   270,942
     未実現（評価損）                                                    (9,327)
     合計                                                   $261,615
     ＊

      　すべての契約の通貨は、米ドルに換算される。
     2019  年５月31日現在の中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約－売却プロテクション（無監査）

                   前払プレミアム
                                                       未実現
                     受領額
                            想定元本        時価      期限日      ファンドに
         ＊       ＊＊＊
     参照債務         格付
                                                      評価損益
                         ＊＊
                    （支払額）
                             米ドル       米ドル     （月／日／年）        よる受領額
                                                       米ドル
                     米ドル
                                                500  bp -
     NA HY Series   32
              Ｂ＋／Ｐ       $(752,513)      $12,500,000        $567,025      ６／20／24              $(72,641)
                                                Quarterly
     Index
     合計                 $(752,513)                                  $(72,641)
     ＊　　

       　参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト事由発生に際して行われる。
     ＊＊　
       　前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドの差異に基づいてい
        る。
     ＊＊＊
       　対象となるインデックスに対する格付は、そのインデックスに含まれるすべての有価証券の格付の平
        均を表している。ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズまたはフィッチの格付は、2019年
        ５月31日現在において入手可能な最新のものと考えられる。パトナムによる有価証券の格付は「／
        Ｐ」と表示される。パトナムの格付区分は、スタンダード・アンド・プアーズの分類と同等である。
     　ＡＳＣ820は、公正価値による測定の開示について３段階の評価ヒエラルキーを設定している。当該評価ヒ

     エラルキーは、ファンドの投資有価証券の評価データの透明性に基づくものである。３つのレベルの定義は
     以下の通りである。
      レベル１－活発な市場における同一証券の市場価格に基づく評価。

      レベル２－活発でない市場における同一証券の市場価格に基づく評価またはすべての重要なデータが、直
            接または間接に観察可能な場合の市場価格に基づく評価。
      レベル３－公正価値による測定に関して重要な観察不能なデータに基づく評価。
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     　以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたデータの概要である。
                                          評価データ

                                レベル１          レベル２          レベル３
     投資有価証券：
                                 米ドル          米ドル          米ドル
         ＊
     普通株式      ：
      資本財                             ＄13,492            ＄－          ＄－
      通信サービス                            4,715,021              －          －
      一般消費財・サービス                            4,292,526           163,877             －
      エネルギー                            1,080,374            1,078         112,072
      金融                            4,745,877              －          －
      ヘルスケア                             247,962             －          －
      テクノロジー                            1,267,988              －          －
      公益事業・電力                                －       79,488         485,600
     普通株式合計                             16,363,240            244,443          597,672
     転換社債                                 －      6,207,855              －

     転換優先株式                                 －      4,626,659           110,400
     社債                                 －   1,120,324,207               6,022
     シニア・ローン                                 －     76,795,426               －
     米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券                                 －       26,811            －
     米国財務省証券                                 －       111,848             －
     ワラント                               53,850            －          －
     短期投資                                 －     85,283,628               －
     レベル別合計                           ＄16,417,090        ＄1,293,620,877             ＄714,094
                                          評価データ

                                レベル１          レベル２          レベル３
     その他の金融商品：
                                 米ドル          米ドル          米ドル
     為替予約契約                                ＄－       ＄261,615             ＄－
     クレジット・デフォルト契約                                 －       679,872             －
     レベル別合計                                ＄－       ＄941,487             ＄－
     ＊

      　普通株式の分類は、セクター・レベルで表示されており、投資有価証券明細表の表示とは異なる可能性が
       ある。
     　報告期間期首および期末現在、レベル３の投資有価証券は、ファンドの純資産額の１％未満であり、ファ

     ンドの投資有価証券明細表において重要な部分を占めているとはみなされていなかった。
     　添付の注記は財務諸表と不可分のものである。

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     ４　管理会社の概況

      管理運用会社（パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー）の概況
      （１）資本金の額
       ①　出資の額（2019年６月末日現在）（無監査）
                  ＊
        25,622,763米ドル          （約28億円）
        　＊　出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
       ②　授権株数
        　該当事項なし。
       ③　発行済株数
        　該当事項なし。
      （２）事業の内容及び営業の状況                  （無監査）

       　管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事してい
       る。2019年６月末日現在、管理運用会社は、以下の91のファンドおよびファンドのポートフォリオ（合
       計純資産総額約832億米ドル）の運用、助言および管理を行っている。
                                               （2019年６月末日現在）
                基本的性格                     本数       純資産総額（百万米ドル）
     米国籍クローズド・エンド型ボンド・ファンド                                 5               1,907.44

     米国籍オープン・エンド型ミックスド・アセット・

                                       9               5,717.28
     ファンド
     米国籍オープン・エンド型ボンド・ファンド                                 32               35,303.69

     米国籍オープン・エンド型エクイティ・ファンド                                 45               40,316.23

                  合計                    91               83,244.64

      （３）その他

       　該当事項なし。
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      (2）その他の訂正
       　（注）訂正部分を下線または傍線で示します。
     第一部　証券情報

      （５）申込手数料
     ＜訂正前＞
       　日本国内における申込手数料は申込金額の3.51％（税抜3.25％）を上限とする。
     ＜訂正後＞

       　日本国内における申込手数料は申込金額の3.51％                            （注）   （税抜3.25％）を上限とする。
       （注）手数料率は、手数料率（税抜）にかかる消費税および地方消費税に相当する料率（８％）を加算した料率を表記し
          ている。手数料率は、消費税率に応じて変更となることがある。消費税率が10％となった場合には、3.575％とな
          る。
      （１２）その他

     ＜訂正前＞
                              （前略）
       ⑤　投資に伴う費用
                              （中略）
         買付時に課される最大販売手数料
                                                        （注）
                                                3.25％／3.51％
         （募集価格に対する比率）
         最大後払販売手数料

                                                 該当事項なし。
         （原買付価格または買戻代金のいずれか低い方の金額に対する比率）
        （注）
          日本国内では3.51％（税抜3.25％）を上限とする販売手数料が適用される。
                              （後略）
     ＜訂正後＞

                              （前略）
       ⑤　投資に伴う費用
                              （中略）
         買付時に課される最大販売手数料
                                                        （注）
                                                3.25％／3.51％
         （募集価格に対する比率）
         最大後払販売手数料

                                                 該当事項なし。
         （原買付価格または買戻代金のいずれか低い方の金額に対する比率）
        （注）            ※
          日本国内では3.51％          （税抜3.25％）を上限とする販売手数料が適用される。
           ※
           手数料率は、手数料率（税抜）にかかる消費税および地方消費税に相当する料率（８％）を加算した料率を表記
           している。手数料率は、消費税率に応じて変更となることがある。消費税率が10％となった場合には、3.575％
           となる。
                              （後略）
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     第二部　ファンド情報
     第１　ファンドの状況
      １　ファンドの性格
       （３）ファンドの仕組み
        ④　管理運用会社の概況
         ｅ．資本金の額
     ＜訂正前＞
     (1）出資の額（2019年            ２月末日     現在）（無監査）
       23,721,110      米ドル    ＊ （約  26 億円）
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                              （後　略）
     ＜訂正後＞
     (1）出資の額（2019年            ６月末日     現在）（無監査）
       25,622,763      米ドル    ＊ （約  28 億円）
       （注）米ドルの円貨換算は、便宜上、2019年６月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米
          ドル＝107.79円）による。
       * 出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
                              （後　略）
      ４　手数料等及び税金

       （１）申込手数料
     ＜訂正前＞
        　日本国内における申込手数料は、申込金額の3.51％（税抜3.25％）を上限とする。詳しくは、「第
        ２　管理及び運営、１　申込（販売）手続等」を参照のこと。
                              （後略）
     ＜訂正後＞

                                     （注）
        　日本国内における申込手数料は、申込金額の3.51％                               （税抜3.25％）を上限とする。詳しくは、
        「第２　管理及び運営、１　申込（販売）手続等」を参照のこと。
        （注）手数料率は、手数料率（税抜）にかかる消費税および地方消費税に相当する料率（８％）を加算した料率を表記
           している。手数料率は、消費税率に応じて変更となることがある。消費税率が10％となった場合には、3.575％
           となる。
                              （後略）
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      ５　   運用   状況
       （２）投資資産
     ＜訂正前＞
                              （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2019年２月末日現在）。
     ＜訂正後＞

                              （前略）
       ③　その他投資資産の主要なもの
        　該当事項なし（2019年２月末日現在）。
     ＜参考情報＞

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       （３）運用実績
     ＜訂正前＞
                              （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                              （中略）
                                               １口当り分配金
       直近１年間累計（2018年             ３月１日     から2019年      ２月末日     まで）                  0.276米ドル

             設定来累計（2019年           ２月末日     現在）                        12.850    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                              （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                             （注２）
                                          6.23
                 2019年
     （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
         ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
         ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
     （注２）2019年については、             ２月末日    までの収益率を表示している。
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     （参考情報）
     ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
     ■収益率の推移■





     ＜訂正後＞




                              （前略）
        ②　分配の推移（クラスＭ受益証券）
                              （中略）
                                               １口当り分配金
       直近１年間累計（2018年             ７月１日     から2019年      ６月末日     まで）                  0.276米ドル

             設定来累計（2019年           ６月末日     現在）                        12.942    米ドル

        ③　収益率の推移（クラスＭ受益証券）

                              （中略）
         　ファンドの暦年ベースの収益率は、以下の通りである。
                                                （注１）
                                         収益率（％）
                 暦年
                              （中略）

                                                （注２）
                                              9.84
                 2019年
     （注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
         ａ＝各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
         ｂ＝当該各暦年の直前の各暦年末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
     （注２）2019年については、             ６月末日    までの収益率を表示している。
     （参考情報）

     ■純資産総額および１口当り純資産価格の推移■
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     ■収益率の推移■





     第２　管理及び運営




      １　申込（販売）手続等
       （２）日本における販売
     ＜訂正前＞
                              （前略）
        　申込期間中のファンドの受益証券１口当りの発行価格は、ファンドが当該申込みを受領した日の１
        口当りの純資産価格である。日本における約定日は、販売会社または販売取扱会社が当該注文の成立
        を確認した日（通常、発注日の日本における翌営業日）であり、約定日から起算して４営業日目に受
        渡しを行う。申込手数料は申込金額の3.51％（税抜3.25％）を上限とし、国内受渡日に三菱ＵＦＪモ
        ルガン・スタンレー証券に支払われる。
                              （後略）
     ＜訂正後＞

                              （前略）
        　申込期間中のファンドの受益証券１口当りの発行価格は、ファンドが当該申込みを受領した日の１
        口当りの純資産価格である。日本における約定日は、販売会社または販売取扱会社が当該注文の成立
        を確認した日（通常、発注日の日本における翌営業日）であり、約定日から起算して４営業日目に受
                                （注）
        渡しを行う。申込手数料は申込金額の3.51％                           （税抜3.25％）を上限とし、国内受渡日に三菱ＵＦ
        Ｊモルガン・スタンレー証券に支払われる。
        （注）手数料率は、手数料率（税抜）にかかる消費税および地方消費税に相当する料率（８％）を加算した料率を表記
           している。手数料率は、消費税率に応じて変更となることがある。消費税率が10％となった場合には、3.575％
           となる。
                              （後略）
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