ニッポン創業者株式ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第6期(平成30年6月5日－令和1年6月4日)

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                                               ＳＢＩアセットマネジメント株式会社(E13447)
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     【表紙】

     【提出書類】                  有価証券報告書

     【提出先】                  関東財務局長

     【提出日】                  2019年9月4日

     【計算期間】                  第6期　自　2018年6月5日　至　2019年6月4日

     【ファンド名】                  ニッポン創業者株式ファンド

     【発行者名】                  ＳＢＩアセットマネジメント株式会社

     【代表者の役職氏名】                  代表取締役社長　梅本　賢一

     【本店の所在の場所】                  東京都港区六本木一丁目6番1号

     【事務連絡者氏名】                  中村　慎吾

     【連絡場所】                  東京都港区六本木一丁目6番1号

     【電話番号】                  03-6229-0170

     【縦覧に供する場所】                  該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

       第１【ファンドの状況】

       １【ファンドの性格】
        (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
         ①ファンドの目的
          この投資信託（以下、「本ファンド」という場合があります。）は、信託財産の中長期的な成
          長を図ることをめざして運用を行います。
         ②ファンドの基本的性格
          ■ファンドの商品分類
             ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類において、「追加型投信／国
            内／株式」に分類されます。ファンドの商品分類、属性区分の詳細につきましては、以下の
            ようになります。
             なお、ファンドが該当しない商品分類及び属性区分、その定義につきましては、一般社団
            法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）でご覧ください。
          ◎商品分類

             ファンドの商品分類は「追加型投信／国内／株式」です。
         商品分類表（ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。）

                                               投資対象資産
             単位型・追加型                 投資対象地域
                                              （収益の源泉）
                                                 株式
                                 国内
               単位型投信                                  債券
                                 海外               不動産投信

               追加型投信                                 その他資産

                                 内外               （　　　）
                                                資産複合

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          商品分類の定義

               該当分類                        分類の定義
                        一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来
              追加型投信
                        の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
                        目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投
                国内         資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものを
                        いいます。
                        目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収
                株式
                        益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
          ◎属性区分

          ファンドの属性区分
                         株式　一般
              投資対象資産
               決算頻度          年１回
              投資対象地域           日本
         属性区分表（ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。）

                 投資対象資産                   決算頻度            投資対象地域
          株式                          年１回            グローバル

           一般                         年２回              日本
           大型株                         年４回              北米
           中小型株                         年６回              欧州
          債券                          （隔月）              アジア
           一般                         年12回            オセアニア
           公債                         （毎月）              中南米
           社債                          日々            アフリカ
           その他債券                         その他             中近東
           クレジット                        （　　　）              （中東）
           属性                                     エマージング
           （　　　　）
          不動産投信
          その他資産
          （投資信託証券（株式　一般））
          資産複合

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         属性区分の定義

               該当区分                         区分の定義
                         目論見書または信託約款において、組入れ資産が主として株式を投資
              株式　一般           対象とする旨の記載があるものをいいます。株式　一般とは、大型
                         株、中小型株属性にあてはまらないすべてのものをいいます。
                         目論見書または信託約款において、年１回決算する旨の記載があるも
               年１回
                         のをいいます。
                         目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本
                日本
                         の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
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         ③ファンドの特色

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       ④信託金の限度額










          1,000    億円を上限とします。
          ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
        (2)【ファンドの沿革】

     　　　2013年６月７日             信託契約締結、ファンドの設定・運用開始
        (3)【ファンドの仕組み】

       ①ファンドの仕組み
       日本の上場株式に直接投資します。

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       ②委託会社及び本ファンドの関係法人との契約等の概要

        (注)受託会社は、業務の一部を再信託先である日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託しています。







       ③委託会社の概況（2019年6月末日現在）

       （ⅰ）資本金
          4億20万円
       （ⅱ）沿革
           委託会社は、投資運用業務（投資信託の委託会社としての業務、登録投資法人との資産の運
          用契約に基づく運用業務または投資一任契約に基づく運用業務）及び投資助言業務（投資顧問
          契約に基づく助言業務）を行う金融商品取引業者です。
           委託会社は、旧株式会社日本債券信用銀行(現株式会社あおぞら銀行)を設立母体として成立
          し、その後、株主の異動によりソフトバンクグループの一員となりました。2002年5月1日に
          は、同グループのソフトバンク・インベストメント株式会社の子会社である、ソフトバンク・
          アセット・マネジメント株式会社と合併し、エスビーアイ・アセット・マネジメント株式会社
          に商号を変更しました。
           2005年7月1日には、ＳＢＩアセットマネジメント株式会社に商号を変更しました。
           2006年8月2日には、委託会社の親会社（現ＳＢＩホールディングス株式会社）の主要株主で
          あるソフトバンク株式会社（現ソフトバンクグループ株式会社）の子会社が、現ＳＢＩホール
          ディングス株式会社の全株式を売却したことにより、ソフトバンクグループから独立し、ＳＢ
          Ｉグループの一員となりました。
           2012年10月12日には、委託会社の全株式をＳＢＩグループの一員であるモーニングスター株
          式会社が、ＳＢＩホールディングス株式会社より取得しました。
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       1986年    8月29日           日債銀投資顧問株式会社として設立

       1987年    2月20日           有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律第4条にかかる登録
       1987年    9月  9日        有価証券に係る投資顧問業の規制等に関する法律第24条1項の規定に基づ
                      く投資一任契約業務の認可
       2000年11月28日               証券投資信託及び証券投資法人に関する法律第6条の規定に基づく証券投
                      資信託委託業の認可
       2001年    1月  4日        あおぞらアセットマネジメント株式会社に商号を変更
       2002年    5月  1日        ソフトバンク・アセット・マネジメント株式会社との合併により、エス
                      ビーアイ・アセット・マネジメント株式会社に商号を変更
       2005年    7月  1日        ＳＢＩアセットマネジメント株式会社に商号を変更
       2007年    9月30日           金融商品取引法等の施行により同法第29条の規定に基づく金融商品取引業
                      者の登録（関東財務局長（金商）第311号）
       (ⅲ)大株主の状況

              株　主　名                   住　　　所              所有株数        所有比率
        モーニングスター株式会社                   東京都港区六本木一丁目6番1号                     36,600株        100.00％
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     ２【投資方針】
     (1)【投資方針】
       １．基本方針
         この投資信託は、主としてわが国の金融商品取引所に上場している株式（これに準ずるものを含
       みます。）に投資することにより、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
       ２．運用方法
       (ⅰ)投資対象
         わが国の金融商品取引所に上場している株式（これに準ずるものを含みます。）を主な投資対象
         とします。
       (ⅱ)投資態度
       ①　わが国の金融商品取引所に上場する創業者が経営する企業の株式に投資を行います。
       ②　銘柄選定基準は、原則として下記基準をすべて満たす企業となります。
         A.創業者が社長、最高経営責任者、会長など企業経営の重要な決定権を持ち、経営している企業
         B.創業者が自社株式を保有していること
         C.日本の証券取引所に5年以上上場している企業
         　　※創業者とは、事業を興し発展させた当事者を指します。
       ③　銘柄選定に当たっては、Horizon                    Asset    Management       LLC（以下、「ホライゾンAM社」）のジャパ
                            ※
         ン・ファウンダーズ戦略選定銘柄                   を参考にします。
         　　※ジャパン・ファウンダーズ・ストラテジーまたはＪＦ銘柄母集団という場合があります。
       ④　②で選定した銘柄に対して、時価総額・売買高等により銘柄を絞り込みます。
       ⑤　④で絞り込んだ銘柄について、定量分析等を行い、組入銘柄を決定します。定量分析等に当たっ
         ては、モーニングスター・アセット・マネジメント株式会社より投資助言を受けます。
       ⑥　本ファンドの組入銘柄選定プロセスは、ホライゾンＡＭ社のＪＦ銘柄母集団の変更、株式市場規
         模や売買高あるいはファンド規模等に伴う銘柄選定基準の見直し等により変更される場合があり
         ます。
       ⑦　株式への組入比率は、信託財産総額の50％超とし、非株式割合（株式以外の資産への投資割合）
         は信託財産の総額の50％以下とします。
       ⑧　資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運
         用ができない場合があります。
     (2)【投資対象】

         ①　投資の対象とする資産の種類(信託約款第16条)
             この信託において投資の対象とする資産（本邦通貨表示のものに限ります。）の種類は、
            次に掲げるものとします。
          １．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるものをいい
             ます。以下同じ。）
            イ．有価証券
            ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、信
             託約款第24条に定めるものに限ります。）
            ハ．約束手形（第1号に掲げるものに該当するものを除きます。）
            ニ．金銭債権（第1号及び前号に掲げるものに該当するものを除きます。）
          ２．次に掲げる特定資産以外の資産
            イ．為替手形
         ②　運用の指図範囲等(信託約款第17条第１項)
             委託会社は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定によ
            り有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除くとともに、本邦通貨表示のものに限り
            ます。）に投資することを指図することができます。
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             １．株券または新株引受権証書
             ２．国債証券
             ３．地方債証券
             ４．特別の法律により法人の発行する債券
             ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離
             型新株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
             ６．特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるもの
             をいいます。）
             ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項
             第６号で定めるものをいいます。）
             ８．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定め
             るものをいいます。）
             ９．特定目的会社にかかる優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融商
             品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
             10．コマーシャル・ペーパー
             11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同
             じ。）及び新株予約権証券
             12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を
             有するもの
             13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定め
             るものをいい、振替受益権を含みます。）
             14．投資証券もしくは投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第
             11号で定めるものをいいます。）
             15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいい
             ます。）
             16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定める
             ものをいい、有価証券にかかるものに限ります。）
             17．預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
             18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
             19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行
             信託の受益証券に限ります。）
             20．抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
             21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発
             行信託の受益証券に表示されるべきもの
             22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
             なお、第１号の証券または証書ならびに第12号及び第17号の証券または証書のうち第１号
             の証券または証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第２号から第６号までの証
             券ならびに第12号及び第17号の証券または証書のうち第２号から第６号までの証券の性質
             を有するもの、ならびに第14号に記載する証券のうち投資法人債券を以下「公社債」とい
             い、第13号の証券及び第14号（投資法人債券を除きます。）の証券を以下「投資信託証
             券」といいます。
         ③　金融商品の指図範囲(信託約款第17条第2項)
            委託会社は、信託金を、②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法
          第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運
          用することを指図することができます。
          １．預金
          ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
             す。）
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          ３．コール・ローン
          ４．手形割引市場において売買される手形
          ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
          ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
         ④　前記②の規定に関わらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委
          託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を前記③１.から６.までに掲げる
          金融商品により運用することの指図ができます。
     (3)【運用体制】

       運用業務方法に関する社内規則に則り、以下のプロセスで運用が行われます。
       ①　市場環境分析・企業分析
         ファンドマネジャー、アナリスト（５～７名程度）による市場環境、業種、個別企業などの調
         査・分析及び基本投資戦略の協議・策定を行います。
       ②　投資基本方針の策定
         最高運用責任者のもとで開催される「運用会議」において、市場動向・投資行動・市場見通し・
         投資方針等を策定します。
         最高運用責任者は、組織規程の運用部門の長とします。
       ③　運用基本方針の決定
         「運用会議」の策定内容を踏まえ、常勤役員（１～３名）、最高運用責任者、運用部長（１名）
         及び運用部マネジャーをもって構成される「投資戦略委員会」において、運用の基本方針が決定
         されます。
       ④　投資銘柄の策定、ポートフォリオの構築
         ファンドマネジャーは、この運用の基本方針に沿って、各ファンドの運用計画書を策定し、最高
         運用責任者の承認後、売買の指図を行います。
         ただし、未公開株及び組合への投資を行う場合は、それぞれ「未公開株投資委員会」（６名程
         度）、「組合投資委員会」（６名程度）での承認後、売買の指図等を行います。
       ⑤　パフォーマンス分析、リスク分析・評価
         ファンドのリスク特性分析、パフォーマンスの要因分析の報告及び監視を行い、運用方針の確
         認・見直しを行います。
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          コンプライアンス・オフィサーがファンドに係る意思決定を監督します。









          ＜受託会社に対する管理体制＞

          受託会社（再信託先を含む）に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合などを行い
          業務遂行状況を確認しています。また、受託会社より内部統制の整備及び運用状況の報告書を
          受け取っています。
          上記体制は、今後、変更となる場合があります。

     (4)【分配方針】

        年１回決算（毎年6月4日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）を行い、毎計算期末に原
       則として以下の方針に基づき分配を行います。
        ①　分配対象額は、繰越分を含めた経費控除後の利子・配当等収益と売買益（評価益を含みま
         す。）等の全額とします。
        ②　収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。ただし、分配
         対象額が少額の場合は、分配を行わない場合があります。また、将来の分配金の支払い及びその
         金額について示唆、保証するものではありません。
        ③　収益分配に充当せず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、運用の基本方
         針に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
        (注)　分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者に、
            原則として決算日から起算して5営業日目までに支払いを開始します。
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     (5)【投資制限】

        本ファンドは、以下の投資制限にしたがいます。
        ①　信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
         (ⅰ)   株式への投資割合には制限を設けません。
         (ⅱ)   同一銘柄の株式への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
         (ⅲ)   同一銘柄の転換社債及び転換社債型新株予約権付社債（新株予約権付社債のうち会社法第
            236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該
            新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの、ならびに
            会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号及び第８号の定めがあるものをいいま
            す。）への投資割合は、信託財産の純資産総額の10％以下とします。
         (ⅳ)   同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の
            ５％以下とします。
         (ⅴ)   外貨建資産への投資は行いません。
         (ⅵ)   投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
         (ⅶ)   一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等
            エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する
            比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えること
            となった場合には、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行
            うこととします。
        ②　信託約款上のその他の投資制限
         (ⅰ)   投資する株式等の範囲(信託約款第20条)
             委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券は、金融商
            品取引所に上場されている株式の発行会社の発行するもの、及び金融商品取引所に準ずる市
            場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当また
            は社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券及び新株予約権証券については、この
            限りではありません。
             上記の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式、新株引受権証券及び新株予約
            権証券で目論見書等において上場または登録されることが確認できるものについては、委託
            会社が投資することを指図することができるものとします。
         (ⅱ)   同一銘柄の株式等への投資制限(信託約款第21条)
             委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の
            100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
             前記において、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券及び新株予約権証券の時価総
            額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超えることとなる投資の指図をしません。
         （ⅲ）同一銘柄の転換社債等への投資制限(信託約款第22条)
             委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債及び転換社債型新株予約権付社債（新
            株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債について
            の社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ
            明確にしているもの、ならびに会社法施行前の旧商法第341条ノ３第１項第７号及び第８号
            の定めがあるものをいいます。以下同じ。）の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分
            の10を超えることとなる投資の指図をしません。
         （ⅳ）信用取引の指図範囲(信託約款第23条)
             委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けるこ
            との指図をすることができます。なお、当該売り付けの決済については、株券の引き渡しま
            たは買い戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
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             前記の信用取引の指図は、次の各号に掲げる有価証券の発行会社が発行する株券について
            行うことができるものとし、かつ次の各号に掲げる株券数の合計数を超えないものとしま
            す。
         （イ）信託財産に属する株券及び新株引受権証書の権利行使により取得する株券
         （ロ）株式分割により取得する株券
         （ハ）有償増資により取得する株券
         （ニ）売出しにより取得する株券
         （ホ）信託財産に属する転換社債の転換請求及び新株予約権（転換社債型新株予約権付社債の新
          株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
         （ヘ）信託財産に属する新株引受権証券及び新株引受権付社債券の新株引受権行使、または信託
          財産に属する新株予約権証券及び新株予約権付社債券の新株予約権（前号に定めるものを除き
          ます。）の行使により取得可能な株券
         （ⅴ）先物取引等の運用指図・目的・範囲(信託約款第24条)
          委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクを
          回避するため、わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第
          ８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条
          第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）及び有価証券オプション取引（金融商品取引法第
          28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の取引所等におけるこれらの取
          引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取
          引に含めて取扱うものとします(以下同じ。)。
         （ⅵ）有価証券の貸付の指図及び範囲(信託約款第25条)
          委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を、次
          の各号の範囲内で貸し付けることの指図をすることができます。
         （イ）株式の貸し付けは、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株
          式の時価合計額の50％を超えないものとします。
         （ロ）公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有
          する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
          前記（イ）（ロ）に定める額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかに、その超
          える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
          委託会社は、有価証券の貸し付けにあたって必要と認めたときは、担保の受け入れの指図を行
          うものとします。
        ③　その他の法令上の投資制限
         本ファンドに適用されるその他の法令上の投資制限は以下の通りです。
         委託会社は、委託会社が運用の指図を行うすべての投資信託について、信託財産として有する同
        一法人の発行する株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかかる議決権の総数に100分の50の率
        を乗じて得た数を超えることとなる場合には、かかる株式を取得することを受託会社に指図するこ
        とはできません。（投信法第９条）
        ④　その他
         (ⅰ)資金の借入れ(信託約款第31条)
          （イ）委託会社は、信託財産の効率的な運用及び運用の安定性に資するため、一部解約に伴う
              支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を
              含みます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目
              的として、資金借り入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることが
              できます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
          （ロ）一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日
              から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約
              代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは
              受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日ま
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              での期間が5       営業日以内である場合の当該期間とし、資金の借入額は当該有価証券等の
              売却代金または解約代金及び有価証券等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資
              金 の借入額は、借入指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこと
              とします。
          （ハ）収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からそ
              の翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
          （ニ）借入金の利息は信託財産中から支弁します。
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     ３【投資リスク】
       本ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投
      資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本
      を割込むことがあります。信託財産に生じた利益及び損失は、すべて投資者の皆様に帰属します。ま
      た、投資信託は預貯金と異なります。本ファンドの基準価額の主な変動要因としては以下のものがあり
      ます。なお、基準価額の変動要因は以下に限定されるものではありません。
      ・　株価変動リスク

        一般に、株式の価格は個々の企業の活動や業績、国内外の経済・政治情勢、市場環境・需給等を反
        映して変動します。本ファンドは株式の価格が変動した場合、基準価額は影響を受け損失を被るこ
        とがあります。
      ・　流動性リスク
        株式を売却あるいは取得しようとする際に、十分な流動性の下での取引を行えず、市場実勢から期
        待される価格で売買できない可能性があります。この場合、基準価額は影響を受け、損失を被るこ
        とがあります。
      ・　信用リスク
        投資した企業や取引先等の経営・財務状況が悪化するまたは悪化が予想される場合等により、株式
        の価格が下落した場合には基準価額は影響を受け損失を被ることがあります。
        その他の留意点

        ○本ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリング・オ
         フ）の適用はありません。
        ○投資信託は預金や保険契約と異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではあり
         ません。
        ○銀行など登録金融機関でご購入いただく投資信託は投資者保護基金の支払対象ではありません。
        ○収益分配金の水準は、必ずしも計算期間における本ファンドの収益の水準を示すものではありま
         せん。収益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。
        ○投資者の購入価額によっては、収益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相
         当する場合があります。
        ○収益分配金の支払いは、信託財産から行われます。したがって純資産総額の減少、基準価額の下
         落要因となります。
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      《リスク管理体制》

        ①　運用に関するリスク管理体制
      最高運用責任者による統括
         運用者の意思決定方向を調整・相互確認するために、下記の会議を運営します。








        会議の名称            頻度                  内          容

                          常勤役員、最高運用責任者、運用部長及び運用部マネジャーを
       投資戦略委員会           原則月１回        もって構成する。
                          ①運用の基本方針②市場見通し、等について協議する。
                          最高運用責任者、運用部及び商品企画部に在籍する者をもって
                          構成する。
         運用会議          原則月１回
                          ①市場動向②今月の投資行動③市場見通し④今後の投資方針、
                          等についての情報交換、議論を行う。
                          常勤役員、最高運用責任者、審査室長、商品企画部長、運用部
                          長及び運用部マネジャーをもって構成する。
        運用考査会議           原則月１回
                          ファンドのリスク特性分析、パフォーマンスの要因分析の報告
                          及び監視を行う。
                          運用担当者及び調査担当者をもって構成する。
      ファンドマネジャー
                    随時      個別銘柄の調査報告及び情報交換、ファンドの投資戦略につい
          会議
                          て議論を行う。
                          最高運用責任者、運用部長、未公開株運用担当者、未公開株調
                          査担当者及びコンプライアンス・オフィサーをもって構成す
      未公開株投資委員会              随時
                          る。
                          未公開株式の購入及び売却の決定を行う。
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                          最高運用責任者、運用部長、組合運用担当者、組合の投資する
                          資産の調査担当者及びコンプライアンス・オフィサーをもって
       組合投資委員会             随時
                          構成する。
                          組合への新規投資及び契約変更の決定を行う。
                          常勤役員及びコンプライアンス・オフィサーをもって構成す
      コンプライアンス                   る。
                  原則月１回
         委員会                 法令等、顧客ガイドライン、社内ルールの遵守状況の報告及び
                          監視を行う。
                                 上記体制は、今後、変更となる場合があります。
       ②コンプライアンス

        コンプライアンス委員会において、業務全般にかかる法令諸規則、社内ルール等を遵守していくた
       めの諸施策の検討や諸施策の実施状況の報告等が行われています。また、コンプライアンス・オフィ
       サーは、遵守状況の管理・監督を行うとともに、必要に応じて当社の役職員に諸施策の実行を指示し
       ます。
       ③機関化回避に関する運営

        グループ内取引による機関化を回避するために、グループ企業との各種取引について監査をする外
       部専門家（弁護士）を選任した上で、自ら率先垂範して運営しています。
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     ４【手数料等及び税金】

      (1)【申込手数料】
                             ※
       　取得申込受付日の基準価額に、3.24％                       (税抜3.0％)を上限として販売会社が独自に定める手数料
       率を乗じて得た額とします。
        ※消費税率が10％となった場合は3.3％となります。
       お申込手数料は販売会社により異なる場合がありますので、販売会社にご確認ください。
       なお、下記に記載の照会先においてもご確認いただけます。
       ＊申込手数料には、消費税等が課されます。
       （注）申込手数料とは、購入時の商品説明、情報提供及び事務手続き等にかかる対価のことをいいま
          す。
            委託会社における照会先：

            ＳＢＩアセットマネジメント株式会社（委託会社）
            電話番号     03－6229－0097（受付時間：毎営業日の午前9時～午後5時）
            ホームページ       　http://www.sbiam.co.jp/
      (2)【換金(解約)手数料】

        ありません。
      (3)【信託報酬等】

                               ※
        ファンドの日々の純資産総額に年1.6578％                        （税抜：年1.535％）を乗じて得た金額とします。
        信託報酬は毎日計上され、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日（休業日の場合は翌営業日）及び毎計
       算期末または信託終了のときにファンドから支払われます。
        ※消費税率が10％となった場合は年1.6885％となります。
       信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
       ＜信託報酬の配分（税抜）＞

           支払先           料率                  役務の内容
                            ファンドの運用、基準価額の算出、ディスクロージャー等
           委託会社          年0.80％
                            の対価
                            購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内
           販売会社          年0.70％
                            でのファンドの管理及び事務手続き等の対価
           受託会社          年0.035％       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等の対価
       上記各支払先への料率には、別途消費税等相当額がかかります。
       ・　委託会社の報酬より、投資顧問（助言）会社への報酬及び運用の参考とするホライゾンＡＭ社の「ジャパン・
        ファウンダーズ・ストラテジー」に対する使用料等が支払われます。
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      (4)【その他の手数料等】

        信託財産にかかる監査費用及び当該監査費用にかかる消費税相当額は計算期間を通じて毎日計上
       し、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日（休業日の場合は翌営業日）及び毎計算期末または信託終了の
       とき信託財産中から支弁します。
        有価証券売買時にかかる売買委託手数料、信託財産に関する租税、信託事務の処理等に要する諸費
       用（印刷費用、郵送費用、公告費用、受益権の管理事務に関連する費用等を含みます。）及び受託者
       の立替えた立替金の利息（消費税等を含みます。）が信託財産から差引かれます。なお、その他の費
       用は、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。
        また、当該手数料等の合計額については、投資者の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異
       なりますので、表示することができません。
      (5)【課税上の取扱い】

        収益分配時・換金（解約）・償還時に受益者が負担する税金は2019年6月末日現在、以下の通りで
       す。なお、以下の内容は税法が改正された場合等には、変更となることがあります。
        ①個人の受益者に対する課税
        イ．収益分配金に対する課税
          収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金は、配当所得として課税され、20.315％（所得税
         15％、復興特別所得税0.315％及び地方税5％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度が
         適用されます。なお、確定申告による総合課税（配当控除の適用が可能です）もしくは申告分離
         課税のいずれかを選択することも可能です。
        ロ．解約金及び償還金に対する課税

          換金（解約）及び償還時の差益（個別元本超過額）は譲渡所得とみなされ、20.315％（所得税
         15％、復興特別所得税0.315％及び地方税5％）の税率により、申告分離課税が適用されます。
          なお、源泉徴収口座（特定口座）を選択することも可能です。
         ・少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」、未成年者少額投資非課税制度「愛称：

          ジュニアＮＩＳＡ（ジュニアニーサ）」をご利用の場合
          公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度及び未成年者少額投資非課税制度の適用対象
         です。ＮＩＳＡ及びジュニアＮＩＳＡをご利用の場合、毎年一定額の範囲で新たに購入した公募
         株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。ご利用になれ
         るのは販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳し
         くは、販売会社にお問い合わせください。
        ②　法人の投資者に対する課税

         収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金（解約）及び償還時の差益（個別元本
        超過額）については配当所得として課税され、15.315％（所得税15％及び復興特別所得税0.315％）
        の税率で源泉徴収が行われます。地方税の源泉徴収はありません。収益分配金のうち所得税法上課
        税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）には課税されません。
         益金不算入制度の適用はありません。
       ＜注1＞個別元本について

       ①　受益者ごとの信託時の受益権の価額等（申込手数料及び当該申込手数料にかかる消費税等に相当
        する金額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
        うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込の場合等により把握方法が異なる場合が
        ありますので、販売会社にお問い合わせください。
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       ③　受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
        元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
       ＜注2＞収益分配金の課税について

       ①　追加型証券投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる
        「元本払戻金（特別分配金）」（受益者ごとの元本の一部払戻しに相当する部分）の区分がありま
        す。
       ②　受益者が収益分配金を受取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本
        と同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通
        分配金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合
        には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻
        金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となります。
       ※詳しくは、販売会社または税務署等にお問い合わせください。

       ※税法が改正された場合等には、上記の内容が変更となる場合があります。
       ※課税上の取扱いの詳細については、税務専門家に確認されることをお勧めします。
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     ５【運用状況】
     (1)【投資状況】
                                                  (2019年6月28日現在)
                                          時価合計          投資比率
                資産の種類                 国　　名
                                          （円）          （％）
      株式                           日本
                                           313,982,800             95.82
      現金・預金・その他の資産（負債控除後）                            －
                                           13,711,079             4.18
      合計（純資産総額）
                                           327,693,879            100.00
     (注)  投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     (2)【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                                     (2019年6月28日現在)
                                                           投資
                                   帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額
       国／
          種　類      銘　柄　名          業種      数量    単　　価      金　　額      単　価      金　額
                                                           比率
       地域
                                    （円）      （円）      （円）      （円）
                                                          （％）
                ファースト
      日本    株式               小売業        100   63,290.00      6,329,000      65,130.00      6,513,000      1.99
               リテイリング
                 カルナ
      日本    株式               医薬品       2,000      924.00     1,848,000      2,462.00     4,924,000      1.50
              バイオサイエンス
      日本    株式    そーせいグループ           医薬品       1,400     2,021.00     2,829,400      2,369.00     3,316,600      1.01
      日本    株式    日本管理センター          不動産業       2,700     1,100.00     2,970,000      1,110.00     2,997,000      0.91
      日本    株式      じげん       情報・通信業        3,800      703.00     2,671,400       788.00     2,994,400      0.91
      日本    株式      アエリア       情報・通信業        3,500      706.00     2,471,000       846.00     2,961,000      0.90
      日本    株式      日本電産        電気機器        200   13,340.00      2,668,000      14,725.00      2,945,000      0.90
      日本    株式      モルフォ       情報・通信業         900    1,826.00     1,643,400      3,250.00     2,925,000      0.89
      日本    株式      サイボウズ        情報・通信業        2,400     1,064.00     2,553,600      1,218.00     2,923,200      0.89
                 ニトリ
      日本    株式               小売業        200   12,980.00      2,596,000      14,280.00      2,856,000      0.87
              ホールディングス
      日本    株式      アバント       情報・通信業        1,400     1,905.00     2,667,000      2,016.00     2,822,400      0.86
                         その他
      日本    株式      Ｊトラスト                5,700      481.00     2,741,700       483.00     2,753,100      0.84
                         金融業
      日本    株式      エスプール        サービス業        1,000     2,520.00     2,520,000      2,744.00     2,744,000      0.84
      日本    株式     フリービット        情報・通信業        2,300      946.00     2,175,800      1,185.00     2,725,500      0.83
      日本    株式    アリアケジャパン           食料品        400    6,600.00     2,640,000      6,800.00     2,720,000      0.83
      日本    株式      カドカワ       情報・通信業        1,800     1,449.00     2,608,200      1,458.00     2,624,400      0.80
                 総医研
      日本    株式              サービス業        3,800      583.00     2,215,400       690.00     2,622,000      0.80
              ホールディングス
      日本    株式     日本ファルコム         情報・通信業        1,900     1,312.00     2,492,800      1,372.00     2,606,800      0.80
      日本    株式    オウケイウェイヴ         情報・通信業        1,300     1,702.00     2,212,600      1,995.00     2,593,500      0.79
      日本    株式     ＵＬＳグループ         情報・通信業        1,100     2,112.00     2,323,200      2,350.00     2,585,000      0.79
                 豆蔵
      日本    株式              情報・通信業        2,000     1,225.00     2,450,000      1,269.00     2,538,000      0.77
              ホールディングス
      日本    株式      ヤフー       情報・通信業        8,000      304.00     2,432,000       316.00     2,528,000      0.77
              チャーム・ケア・
      日本    株式              サービス業        1,500     1,486.00     2,229,000      1,662.00     2,493,000      0.76
              コーポレーション
              オービックビジネス
      日本    株式              情報・通信業         500    4,785.00     2,392,500      4,885.00     2,442,500      0.75
               コンサルタント
      日本    株式     クックパッド         サービス業        7,900      316.00     2,496,400       307.00     2,425,300      0.74
      日本    株式    トランス・コスモス          サービス業        1,000     2,340.00     2,340,000      2,406.00     2,406,000      0.73
      日本    株式      グリー       情報・通信業        4,800      495.00     2,376,000       501.00     2,404,800      0.73
                 ＳＢＩ       証券、商品
      日本    株式                       900    2,350.00     2,115,000      2,667.00     2,400,300      0.73
              ホールディングス          先物取引業
               プレステージ・
      日本    株式              サービス業        1,500     1,450.00     2,175,000      1,600.00     2,400,000      0.73
              インターナショナル
      日本    株式      ジンズ        小売業        400    6,380.00     2,552,000      5,990.00     2,396,000      0.73
     (注)  投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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      全銘柄の業種別投資比率
                                            (2019年6月28日現在)
      (国内株式)
         種類      国内／外国             業　　　種               投資比率（％）
         株式       国内
                             建設業                      0.56
                             食料品                      2.56
                            繊維製品                      0.49
                             化学                     3.59
                             医薬品                      4.20
                             機械                     2.34
                            電気機器                      6.89
                            精密機器                      1.23
                             陸運業                      1.09
                           情報・通信業                       23.42
                             卸売業                      5.58
                             小売業                     18.70
                         証券、商品先物取引業                         2.04
                           その他金融業                       1.36
                            不動産業                      4.82
                            サービス業                      16.96
         合計
                                                  95.82
     (注)  投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
       ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
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     (3)【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         2019年6月28日（直近日）現在、同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資
         産の推移は次の通りです。
                              純資産総額                １万口当たり純資産額
                                (円)                  (円)
            年　月　日
                          （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
       第１計算期間末        (2014年６月４日)           1,319,273,371         1,319,273,371            12,053         12,053
       第２計算期間末        (2015年６月４日)           585,635,797         585,635,797           15,115         15,115
       第３計算期間末        (2016年６月６日)           438,949,726         438,949,726           14,758         14,758
       第４計算期間末        (2017年６月５日)           410,736,557         410,736,557           17,337         17,337
       第５計算期間末        (2018年６月４日)           429,206,050         429,206,050           19,422         19,422
       第６計算期間末        (2019年６月４日)           315,944,307         315,944,307           15,802         15,802
               2018年   ６月末日        419,094,533                    19,024
                                        ―                  ―
                   ７月末日        411,687,923              ―       18,685           ―
                   ８月末日        408,717,658              ―       18,740           ―
                   ９月末日        422,481,090              ―       19,327           ―
                   10月末日        370,856,127              ―       17,202           ―
                   11月末日        376,079,053              ―       17,770           ―
                   12月末日        318,056,458              ―       15,091           ―
               2019年   １月末日
                          336,760,606              ―       16,060           ―
                   ２月末日        347,360,250              ―       16,594           ―
                   ３月末日        337,752,639              ―       16,779           ―
                   ４月末日        342,012,724              ―       17,097           ―
                   ５月末日        323,305,538              ―       16,156           ―
                   ６月末日        327,693,879              ―       16,436           ―
      (注)  表中の末日とはその月の最終営業日を指します。
       ②【分配の推移】

                                             １万口当たりの分配金
          期                計算期間
                                                （円）
        第１計算期間              2013年６月７日～2014年６月４日                                    0
        第２計算期間              2014年６月５日～2015年６月４日                                    0
        第３計算期間              2015年６月５日～2016年６月６日                                    0
        第４計算期間              2016年６月７日～2017年６月５日                                    0
        第５計算期間              2017年６月６日～2018年６月４日                                    0
        第６計算期間              2018年６月５日～2019年６月４日                                    0
       ③【収益率の推移】

          期                計算期間                     収益率（％）
        第１計算期間              2013年６月７日～2014年６月４日                                  20.53
        第２計算期間              2014年６月５日～2015年６月４日                                  25.40
        第３計算期間              2015年６月５日～2016年６月６日                                  △2.36
        第４計算期間              2016年６月７日～2017年６月５日                                  17.48
        第５計算期間              2017年６月６日～2018年６月４日                                  12.03
        第６計算期間              2018年６月５日～2019年６月４日                                 △18.64
     (注)  各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前の計算期間末
        の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じた数
        を記載しております。
        なお、第1計算期間の収益率は、前計算期間末（設定時）の基準価額を10,000円として計算しております。
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     (4)【設定及び解約の実績】

       下記計算期間中の設定及び解約の実績ならびに当該計算期間末の発行済み口数は次の通りです。
                                   設定数量         解約数量         発行済み数量
          期            計算期間
                                    (口)         (口)         (口)
        第１計算期間         2013年６月７日～2014年６月４日                 2,683,464,067         1,588,922,350         1,094,541,717
        第２計算期間         2014年６月５日～2015年６月４日                   35,707,838         742,792,079         387,457,476
        第３計算期間         2015年６月５日～2016年６月６日                   19,421,601         109,452,621         297,426,456
        第４計算期間         2016年６月７日～2017年６月５日                   27,406,581         87,921,637         236,911,400
        第５計算期間         2017年６月６日～2018年６月４日                   31,193,319         47,114,391         220,990,328
        第６計算期間         2018年６月５日～2019年６月４日                   9,404,585         30,450,962         199,943,951
      (注)  本邦外における販売、解約の実績はありません。
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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
      (ⅰ)お申込日
         毎営業日お申込いただけます。
         原則として、営業日の午後３時までに販売会社が受付けた分を当日のお申込みとします。
         上記時間を過ぎての受付は、翌営業日の取扱いとなります。
         詳しくは販売会社へお問い合せください。なお、下記照会先においてもご確認いただけます。
            委託会社における照会先：
             ＳＢＩアセットマネジメント株式会社（委託会社）

             電話番号     03－6229－0097（受付時間：毎営業日の午前9時～午後5時）
             ホームページ       　http://www.sbiam.co.jp/
      (ⅱ)お申込単位

        ・分配金の受取方法により、お申込には2                       つの方法があります。（販売会社によっては、どちらか
         一方のみの取扱いとなる場合があります）
        ・お申込単位は、各販売会社が定めるものとします。（当初1口＝1円）
         ①分配金受取コース
         ②分配金再投資コース
          再投資される収益分配金については1口単位とします。
         取得申込に際して、本ファンドにかかる「積立投資契約」（取扱販売会社によっては名称が異な
         る場合もあります。）を取扱販売会社との間で結んでいただきます。
         詳しくは販売会社にお問い合わせください。なお、上記(ⅰ)に記載の照会先においてもご確認い

         ただけます。
      (ⅲ)お申込価額

         取得申込受付日に算出される基準価額とします。
      (ⅳ)お申込手数料

                              ※
         取得申込受付日の基準価額に、3.24％                     (税抜3.0％)を上限として販売会社が独自に定める手数料
         率を乗じて得た額とします。
         ※消費税率が10％となった場合は3.3％となります。
        （注）申込手数料とは、購入時の商品説明、情報提供及び事務手続き等にかかる対価のことをいい
            ます。
        ※本ファンドの受益権は、振替制度の適用を受けており、取得申込者は販売会社に、取得申込と同時

        にまたは予め、自己のために開設されたファンドの当該取得申込者が受益権の振替を行うための振
        替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録
        が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取
        得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことができます。
         委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記
        載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等
        は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座
        簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追
        加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権にかかる信託を設定した旨の
        通知を行います。
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         上記にかかわらず、委託会社は、金融商品取引所（金融商品取引法第2条第16項に規定する金融
        商品取引所及び金融商品取引法第2条第8項第3号ロに規定する外国金融商品市場をいいます。以下
        同じ。なお、金融商品取引所を単に「取引所」という場合があり、取引所のうち、有価証券の売買
        ま たは金融商品取引法第28条第8項第3号もしくは同項第5号の取引を行う市場ないしは当該市場を
        開設するものを「証券取引所」という場合があります。）等における取引の停止、その他やむを得
        ない事情があるときは、受益権の取得申込みの受付を中止すること、及びすでに受付けた取得申込
        みを取消すことができます。
     ２【換金（解約）手続等】

      (ⅰ)一部解約
      ａ．換金の受付
         毎営業日お申込みいただけます。
         原則として営業日の午後３時までに販売会社が受付けた分を当日のお申込みとします。
         上記時間を過ぎての受付は、翌営業日のお取扱いとなります。
         詳しくは販売会社へお問い合せください。なお、下記照会先においてもご確認いただけます。
            委託会社における照会先：
             ＳＢＩアセットマネジメント株式会社（委託会社）

             電話番号     03－6229－0097（受付時間：毎営業日の午前9時～午後5時）
             ホームページ       　http://www.sbiam.co.jp/
      ｂ．換金単位
         最低単位を１円単位または１口単位として、販売会社が定める単位をもって一部解約の実行を請
         求することができます。
         換金単位は販売会社により異なる場合がありますので、販売会社にご確認ください。
         なお、上記に記載の照会先においてもご確認いただけます。
      ｃ．換金価額
         換金申込受付日の基準価額とします。
         換金手数料はありません。基準価額については、上記a．の照会先においてもご確認いただけま
         す。
      ｄ．換金代金のお支払い
         原則として、換金代金は、受益者の一部解約の実行の請求を受付けた日から起算して5営業日目か
         らお支払いします。
      ｅ．その他
         信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口解約または換金の請求金額が多額となる場合には制
         限を設ける場合があります。
         上記にかかわらず、委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情
        があるときは、一部解約の実行の請求の受付を中止すること及びすでに受付けた一部解約の実行の
        請求の受付を取消すことができます。
         なお、一部解約の実行の請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った
        当日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回
        しない場合には、当該受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の
        計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとし、上記の規定に準じて計算された価額としま
        す。
      （ⅱ）反対受益者の受益権買取請求の不適用
         本ファンドは、受益者が信託約款の規定による一部解約請求を行ったときは、委託者が信託契約
        の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約
        金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託約款に規定する信託契
        約の解約または重大な信託約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律
        第18条第１項に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
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        ※本ファンドの受益権は、振替制度の適用を受けており、換金の請求を行う受益者は、その口座が
         開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求にかかるこの信託契約の一部解約を委託会
         社が行うのと引換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものと
         し、  社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が
         行われます。
         換金の請求を受益者がするときは、振替受益権をもって行うものとします。
     ３【資産管理等の概要】

      (1)【資産の評価】
         (ⅰ)   基準価額の算出方法
             基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令及
            び一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原価法により評価して得
            た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を
            計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。ただし、便宜上１万口当たりで表示
            されます。
         (ⅱ)   主な投資対象資産の評価方法
                          原則として、基準価額計算日の金融商品取引所の終値で評価し

                   株式
                          ます。
         (ⅲ)   基準価額の照会頻度・照会方法等
             本ファンドの基準価額は毎営業日算出されます。最新の基準価額（１万口当たり）は最寄
            りの取扱販売会社にお問い合わせいただければ、いつでもお知らせいたします。また、日本
            経済新聞にも原則として計算日の翌日付の朝刊に基準価額（１万口当たり）が掲載されてい
            ます。なお、下記照会先においてもご確認いただけます。
               委託会社における照会先：
               ＳＢＩアセットマネジメント株式会社（委託会社）

               電話番号     03－6229－0097（受付時間：毎営業日の午前9時～午後5時）
               ホームページ       　http://www.sbiam.co.jp/
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      (2)【保管】

         本ファンドの受益権は社振法の規定の適用を受け、受益権の帰属は振替機関等の振替口座簿に記
         載または記録されることにより定まるため、原則として受益証券は発行されません。したがっ
         て、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
      (3)【信託期間】

         本ファンドの信託期間は2013年6月7日から開始し、原則として無期限です。
         ただし、後記の「（5）その他」の規定等によりファンドを償還させることがあります。
      (4)【計算期間】

         この信託の計算期間は、毎年6月5日から翌年6月4日までとすることを原則とします。各計算期間
        終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は翌営業日とし、その翌日より次の計算期
        間が開始されるものとします。
      (5)【その他】

         (ⅰ)信託の終了
          ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が
             10億口を下回ることとなった場合、またはこの信託契約を解約することが受益者のため有
             利であると認めるとき、運用の参考とするホライゾンＡＭ社のジャパン・ファウンダー
             ズ・ストラテジーの使用が出来なくなった場合、もしくはやむを得ない事情が発生したと
             きは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができま
             す。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出
             ます。
          ②　委託会社は、前記①の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）
             を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理
             由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、この信託契約にかかる知れている受
             益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
          ③　前記②の書面決議において、受益者（委託会社及びこの信託の信託財産にこの信託の受益
             権が属するときの当該受益権にかかる受益者としての受託会社を除きます。以下同じ。）
             は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れて
             いる受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成
             するものとみなします。
          ④　前記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上にあた
             る多数をもって行います。
          ⑤　前記②から④までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合におい
             て、当該提案につき、この信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録によ
             り同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状況に照らし真にやむ
             を得ない事情が生じている場合であって、前記②から④までに規定する手続きを行うこと
             が困難な場合にも適用しません。
         (ⅱ)   その他の事由による信託の終了
            委託会社は、監督官庁より、この信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたが
          い、信託契約を解約し信託を終了させます。
           委託会社が監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したと
          きは委託会社は、この信託契約を解約し信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの信託契
          約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、下記
          「（ⅲ）約款変更」②の書面決議で否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社
          との間において存続します。
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            受託会社が辞任した場合または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受
          託会社を選任できないときは、委託会社は信託契約を解約し、信託を終了させます。
         (ⅲ)   約款変更
          ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したと
             きは、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託と
             の併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資
             信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更
             または併合しようとする旨及びその内容を監督官庁に届出ます。なお、この信託約款は本
             条に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
          ②　委託会社は、前記①の事項（前記①の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当
             する場合に限り、前項の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽
             微なものに該当する場合を除きます。以下「重大な約款の変更等」といいます。）につい
             て、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日及びその理由な
             どの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款にかかる知れている受益
             者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
          ③　前記②の書面決議において、受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使
             することができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れて
             いる受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
          ④　前記②の書面決議は議決権が行使できる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数を
             もって行います。
          ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
          ⑥　前記②から⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合にお
             いて、当該提案につき、この信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記録に
             より同意の意思表示をしたときには適用しません。
          ⑦　前記①から⑥の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場
             合にあっても、当該併合にかかる１つまたは複数の他の投資信託において当該併合の書面
             決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
         (ⅳ)   公告
           委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載し
          ます。
           http://www.sbiam.co.jp/
           なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合
          の公告は、日刊工業新聞に掲載します。
         (ⅴ)   反対受益者の受益権買取請求の不適用
           本ファンドは、受益者が信託約款第43条の規定による一部解約請求を行なったときは、委託
          会社が信託契約の一部の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当
          該受益者に一部解約金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信
          託約款第44条に規定する信託契約の解約または信託約款第49条に規定する重大な信託約款の変
          更等を行なう場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対受
          益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
         (ⅵ)   運用報告書の作成
           委託会社は、毎計算期末              （毎年6月4日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。）及び
          信託終了時に期中の運用経過、信託財産の内容、有価証券売買状況などを記載した交付運用報
          告書を作成し、販売会社を通じて交付します。運用報告書（全体版）は、委託会社のホーム
          ページに掲載します。ただし、受益者から運用報告書（全体版）の請求があった場合には、こ
          れを交付します。
         (ⅶ)   関係法人との契約の更改
           募集・販売契約
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           委託会社と販売会社との間の募集・販売契約は、当事者の別段の意思表示のない限り、1年ご
          とに自動的に更新されます。募集・販売契約は、当事者間の合意により変更することができま
          す。
     ４【受益者の権利等】

      受益者の有する主な権利は次の通りです。
      (ⅰ)収益分配金・償還金の請求権
         受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を所有する受益権の口数に応じて委託会社に請求する
        権利を有します。収益分配金の請求権は支払開始日から5年間、償還金の請求権は支払開始日から10
        年間その支払いを請求しないときはその権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭
        は、委託会社に帰属します。
       （注）本ファンドの受益権は、振替制度の適用を受けており、その場合の分配金は、決算日におい
           て振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者に、原則として決算日から起算
           して5営業日目までに支払いを開始します。
      (ⅱ)換金請求権

         受益者は、保有する受益権について販売会社に換金を請求する権利を有します。
      (ⅲ)帳簿閲覧権

         受益者は委託会社に対し、その営業時間内に本ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧・謄
        写を請求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     1）　本ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第

      59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第
      133号）に基づいて作成しております。
       なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     2）　本ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第6期計算期間（2018年6月5日から

       2019年6月4日まで）の財務諸表について、ひびき監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】

     【ニッポン創業者株式ファンド】

     （１）【貸借対照表】

                                                       （単位：円）
                                     第5期                第6期
                                 2018年    6月  4日現在          2019年    6月  4日現在
     資産の部
      流動資産
                                        32,483,959                16,144,133
        コール・ローン
                                       398,996,700                301,306,900
        株式
                                        1,760,725                2,126,998
        未収配当金
                                       433,241,384                319,578,031
        流動資産合計
                                       433,241,384                319,578,031
      資産合計
     負債の部
      流動負債
                                         101,590                310,132
        未払解約金
                                          78,439                63,524
        未払受託者報酬
                                        3,361,441                2,722,184
        未払委託者報酬
                                            88                44
        未払利息
                                         493,776                537,840
        その他未払費用
                                        4,035,334                3,633,724
        流動負債合計
                                        4,035,334                3,633,724
      負債合計
     純資産の部
      元本等
                                       220,990,328                199,943,951
        元本
        剰余金
                                       208,215,722                116,000,356
         期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       429,206,050                315,944,307
        元本等合計
                                       429,206,050                315,944,307
      純資産合計
                                       433,241,384                319,578,031
     負債純資産合計
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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                       （単位：円）
                                     第5期                第6期
                                 自　2017年      6月  6日        自　2018年      6月  5日
                                 至　2018年      6月  4日        至　2019年      6月  4日
     営業収益
                                        5,206,341                5,529,562
      受取配当金
                                        48,771,484               △ 75,004,151
      有価証券売買等損益
                                           514               1,087
      その他収益
                                        53,978,339               △ 69,473,502
      営業収益合計
     営業費用
                                          29,541                17,245
      支払利息
                                         155,194                139,291
      受託者報酬
                                        6,650,730                5,969,270
      委託者報酬
                                        1,246,199                1,326,558
      その他費用
                                        8,081,664                7,452,364
      営業費用合計
                                        45,896,675               △ 76,925,866
     営業利益又は営業損失（△）
                                        45,896,675               △ 76,925,866
     経常利益又は経常損失（△）
                                        45,896,675               △ 76,925,866
     当期純利益又は当期純損失（△）
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額
     又は一部解約に伴う当期純損失金額の                                    2,346,077               △ 6,642,598
     分配額（△）
                                       173,825,157                208,215,722
     期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        25,480,544                6,637,608
     剰余金増加額又は欠損金減少額
      当期追加信託に伴う剰余金増加額
                                        25,480,544                6,637,608
      又は欠損金減少額
                                        34,640,577                28,569,706
     剰余金減少額又は欠損金増加額
      当期一部解約に伴う剰余金減少額
                                        34,640,577                28,569,706
      又は欠損金増加額
                                            -                -
     分配金
                                       208,215,722                116,000,356
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     （３）【注記表】

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準                   株式
       及び評価方法
                        移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                        時価評価にあたっては、金融商品取引所における計算日の最終相場に
                        よっております。
     ２．収益及び費用の計上基準                   受取配当金

                        株式の配当落ち日において、その金額が確定している場合には当該金額
                        を計上し、未だ確定していない場合には予想配当金額を計上し、入金金
                        額との差額については入金時に計上しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                                      第5期            第6期
                  期別
                                   2018年    6月  4日現在       2019年    6月  4日現在
     １.   計算期間の末日における受益権の総数                              220,990,328口            199,943,951口
     ２.   1口当たり純資産額                                 1.9422円            1.5802円
        (10,000口当たり純資産額)                                (19,422円)            (15,802円)
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     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                 第5期                           第6期
              自  2017年    6月  6日                    自  2018年    6月  5日
              至  2018年    6月  4日                    至  2019年    6月  4日
     １．  分配金の計算過程                         １．  分配金の計算過程
       費用控除後の配当         A          4,248,152円         費用控除後の配当         A             －円
       等収益額                           等収益額
       費用控除後・繰越         B         39,302,446円         費用控除後・繰越         B             －円
       欠損金補填後の有                           欠損金補填後の有
       価証券等損益額                           価証券等損益額
       収益調整金額         C         54,124,331円         収益調整金額         C         36,184,592円
       分配準備積立金額         D         110,540,793円          分配準備積立金額         D        133,298,062円
       当ファンドの分配         E=A+B+C+D         208,215,722円          当ファンドの分配         E=A+B+C+D        169,482,654円
       対象収益額                           対象収益額
       当ファンドの期末         }         220,990,328口          当ファンドの期末         }        199,943,951口
       残存口数                           残存口数
       10,000口当たり収         G=E/F×10,000            9,421円       10,000口当たり収         G=E/F×10,000            8,476円
       益分配対象額                           益分配対象額
       10,000口当たり分         H             －円     10,000口当たり分         H             －円
       配金額                           配金額
       収益分配金金額         I=F×H/10,000             －円     収益分配金金額         I=F×H/10,000             －円
     ２．  追加情報                         ２．  追加情報
       2016年1月29日の日本銀行による「マイナス金利付き                           2016年1月29日の日本銀行による「マイナス金利付
       量的・質的金融緩和」の導入発表後、国内短期金融                           き量的・質的金融緩和」の導入発表後、国内短期金
       市場では利回り水準が低下しております。この影響                           融市場では利回り水準が低下しております。この影
       により、利息に相当する額を当ファンドが実質的に                           響により、利息に相当する額を当ファンドが実質的
       負担する場合には受取利息のマイナスまたは支払利                           に負担する場合には受取利息のマイナスまたは支払
       息として表示しております。                           利息として表示しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ金融商品の状況に関する事項
                               第5期                   第6期
                            自  2017年    6月  6日            自  2018年    6月  5日
             項目
                            至  2018年    6月  4日            至  2019年    6月  4日
     １．金融商品に対する取組方針                  本ファンドは、投資信託及び投資法人に                   同左
                       関する法律第2条第4項に定める証券投資
                       信託であり、信託約款に規定する運用の
                       基本方針に従い、有価証券等の金融商品
                       に対して投資として運用することを目的
                       としております。
     ２．金融商品の内容及びリスク                  本ファンドが保有する金融商品の種類                   同左

                       は、有価証券、コール・ローン等の金銭
                       債権及び金銭債務であります。
                       これらは、価格変動リスク、金利変動リ
                       スクなどの市場リスク、信用リスク及び
                       流動性リスクにさらされております。
     ３．金融商品に係る                  常勤役員、審査室長、商品企画部長、運                   同左

       リスクの管理体制                用部長及び運用部マネジャーをもって構
                       成する運用考査会議にて、ファンドのリ
                       スク特性分析、パフォーマンスの要因分
                       析の報告及び改善勧告を行い、運用者の
                       意思決定方向を調整・相互確認しており
                       ます。
                       ①市場リスクの管理                   ①市場リスクの管理
                       市場リスクに関しては、資産配分等の状                   同左
                       況を常時、分析・把握し、投資方針に
                       沿っているか等の管理を行なっておりま
                       す。
                       ②信用リスクの管理                   ②信用リスクの管理
                       信用リスクに関しては、発行体や取引先                   同左
                       の財務状況等に関する情報収集・分析を
                       常時、継続し、格付等の信用度に応じた
                       組入制限等の管理を行なっております。
                       ③流動性リスクの管理                   ③流動性リスクの管理
                       流動性リスクに関しては、必要に応じて                   同左
                       市場流動性の状況を把握し、取引量や組
                       入比率等の管理を行なっております。
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     Ⅱ金融商品の時価等に関する事項

                               第5期                 第6期
             項目
                           2018年    6月  4日現在            2019年    6月  4日現在
     １．貸借対照表計上額、                   貸借対照表上の金融商品は原則とし                 同左
       時価及びその差額                てすべて時価で評価しているため、
                        貸借対照表計上額と時価との差額は
                        ありません。
     ２．時価の算定方法                   ○株式                 ○株式

                        （重要な会計方針に係る事項に関す                 同左
                        る注記）に記載しております。
                        ○上記以外の金融商品                 ○上記以外の金融商品
                        これらの商品は短期間で決済される                 同左
                        ため、帳簿価額は時価と近似してい
                        ることから、当該帳簿価額を時価と
                        しております。
     ３．金融商品の時価等に関する                   金融商品の時価には、市場価格に基                 同左

       事項についての補足説明                づく価額のほか、市場価格がない場
                        合には合理的に算定された価額が含
                        まれております。当該価額の算定に
                        おいては一定の前提条件等を採用し
                        ているため、異なる前提条件等に
                        よった場合、当該価額が異なること
                        もあります。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                           第5期                   第6期
                        自  2017年    6月  6日            自  2018年    6月  5日
                        至  2018年    6月  4日            至  2019年    6月  4日
           種類
                    当計算期間の損益に含まれた評価差額                   当計算期間の損益に含まれた評価差額
                           （円）                   （円）
           株式                      25,258,857                  △58,661,480
           合計                      25,258,857                  △58,661,480
     （デリバティブ取引等に関する注記）

     取引の時価等に関する事項
     該当事項はありません。
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     （関連当事者との取引に関する注記）

                 第5期                          第6期
             自  2017年    6月  6日                   自  2018年    6月  5日
             至  2018年    6月  4日                   至  2019年    6月  4日
            該当事項はありません。                          該当事項はありません。
     （元本の移動）

                                  第5期               第6期
                               自  2017年    6月  6日        自  2018年    6月  5日
                区分
                               至  2018年    6月  4日        至  2019年    6月  4日
     投資信託財産に係る元本の状況
     期首元本額                              236,911,400円               220,990,328円
     期中追加設定元本額                               31,193,319円                9,404,585円
     期中一部解約元本額                               47,114,391円               30,450,962円
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     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表

     　(1)株式
                                                    （単位：円）
                                          評価額
              銘　柄               株式数                         備考
                                     単価         金額
     東建コーポレーション                           300      6,460.00         1,938,000
     Ｓ　Ｆｏｏｄｓ                           500      3,655.00         1,827,500
     伊藤園                           400      5,020.00         2,008,000
     アリアケジャパン                           400      6,600.00         2,640,000
     ロック・フィールド                          1,300       1,587.00         2,063,100
     ホギメディカル                           500      3,380.00         1,690,000
     扶桑化学工業                          1,100       1,961.00         2,157,100
     トリケミカル研究所                           400      4,420.00         1,768,000
     ファンケル                           800      2,749.00         2,199,200
     ポーラ・オルビスホールディングス                           600      2,977.00         1,786,200
     レック                          1,500       1,251.00         1,876,500
     ユニ・チャーム                           600      3,176.00         1,905,600
     ＪＣＲファーマ                           300      6,370.00         1,911,000
     そーせいグループ                          1,400       2,021.00         2,829,400
     カルナバイオサイエンス                          2,000        924.00        1,848,000
     デ・ウエスタン・セラピテクス研究所                          4,300        430.00        1,849,000
     オンコリスバイオファーマ                           900      2,114.00         1,902,600
     島精機製作所                           600      2,960.00         1,776,000
     日精エー・エス・ビー機械                           600      2,940.00         1,764,000
     竹内製作所                          1,100       1,769.00         1,945,900
     セガサミーホールディングス                          1,600       1,240.00         1,984,000
     マブチモーター                           600      3,540.00         2,124,000
     日本電産                           200     13,340.00          2,668,000
     ダブル・スコープ                          1,400       1,425.00         1,995,000
     宮越ホールディングス                          2,200        837.00        1,841,400
     ＭＣＪ                          2,700        678.00        1,830,600
     ユニデンホールディングス                           900      1,743.00         1,568,700
     アライドテレシスホールディングス                          23,400         69.00        1,614,600
     フェローテックホールディングス                          1,900        854.00        1,622,600
     ウシオ電機                          1,600       1,338.00         2,140,800
     日本シイエムケイ                          3,200        645.00        2,064,000
     ローム                           300      6,830.00         2,049,000
     ブイ・テクノロジー                           400      4,550.00         1,820,000
     ＣＹＢＥＲＤＹＮＥ                          3,300        542.00        1,788,600
     ＳＢＳホールディングス                          1,100       1,614.00         1,775,400
     ハマキョウレックス                           500      3,620.00         1,810,000
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     ＡＳＪ                           700      1,466.00         1,026,200
     グリー                          4,800        495.00        2,376,000
     コーエーテクモホールディングス                          1,000       1,923.00         1,923,000
     パピレス                          1,000       1,968.00         1,968,000
     モルフォ                           900      1,826.00         1,643,400
     ポールトゥウィン・ピットクルー
     ホールディングス                          2,000        978.00        1,956,000
     エニグモ                           800      2,773.00         2,218,400
     コロプラ                          3,100        802.00        2,486,200
     オークファン                          2,100        864.00        1,814,400
     じげん                          3,800        703.00        2,671,400
     日本ファルコム                          1,900       1,312.00         2,492,800
     ソフトウェア・サービス                           200     10,040.00          2,008,000
     豆蔵ホールディングス                          2,000       1,225.00         2,450,000
     アエリア                          3,500        706.00        2,471,000
     ガンホー・オンライン・エンターテイメント                          4,900        332.00        1,626,800
     アドバンスト・メディア                          1,400       1,330.00         1,862,000
     インターネットイニシアティブ                          1,000       2,044.00         2,044,000
     ＧＭＯクラウド                           500      3,010.00         1,505,000
     ＵＬＳグループ                          1,100       2,112.00         2,323,200
     オウケイウェイヴ                          1,300       1,702.00         2,212,600
     アバント                          1,400       1,905.00         2,667,000
     フリービット                          2,300        946.00        2,175,800
     くふうカンパニー                          2,700        777.00        2,097,900
     ヤフー                          8,000        304.00        2,432,000
     ソフトバンク・テクノロジー                           900      2,259.00         2,033,100
     オービックビジネスコンサルタント                           500      4,785.00         2,392,500
     サイボウズ                          2,400       1,064.00         2,553,600
     マーベラス                          2,500        808.00        2,020,000
     エイベックス                          1,500       1,343.00         2,014,500
     カドカワ                          1,800       1,449.00         2,608,200
     シーイーシー                          1,000       1,881.00         1,881,000
     日本システムウエア                           900      2,432.00         2,188,800
     コナミホールディングス                           400      5,050.00         2,020,000
     ソフトバンクグループ                           200      9,298.00         1,859,600
     フィールズ                          2,900        509.00        1,476,100
     あい　ホールディングス                          1,200       1,656.00         1,987,200
     マクニカ・富士エレホールディングス                          1,300       1,322.00         1,718,600
     レスターホールディングス                          1,100       1,478.00         1,625,800
     テリロジー                          2,200        933.00        2,052,600
     第一興商                           400      4,915.00         1,966,000
     ドウシシャ                          1,200       1,728.00         2,073,600
     サンゲツ                          1,000       2,064.00         2,064,000
     加賀電子                          1,000       1,609.00         1,609,000
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     トラスコ中山                           700      2,347.00         1,642,900
     くら寿司                           400      4,170.00         1,668,000
     パルグループホールディングス                           700      3,245.00         2,271,500
     ハニーズホールディングス                          1,900        958.00        1,820,200
     アルペン                          1,200       1,645.00         1,974,000
     ジンズ                           400      6,380.00         2,552,000
     アークランドサービスホールディングス                          1,100       1,835.00         2,018,500
     ドトール・日レスホールディングス                          1,000       2,060.00         2,060,000
     クリエイトＳＤホールディングス                           800      2,349.00         1,879,200
     オイシックス・ラ・大地                          1,300       1,375.00         1,787,500
     日本調剤                           600      3,555.00         2,133,000
     コスモス薬品                           100     17,100.00          1,710,000
     薬王堂                           800      2,141.00         1,712,800
     クリエイト・レストランツ・ホールディングス                          1,600       1,401.00         2,241,600
     トリドールホールディングス                          1,000       1,883.00         1,883,000
     パン・パシフィック・インターナショナルホ                           300      6,670.00         2,001,000
     西松屋チェーン                          2,300        863.00        1,984,900
     ゼンショーホールディングス                           800      2,192.00         1,753,600
     ワークマン                           400      5,080.00         2,032,000
     サイゼリヤ                          1,000       2,399.00         2,399,000
     ＶＴホールディングス                          5,100        441.00        2,249,100
     スギホールディングス                           400      4,875.00         1,950,000
     ＡＯＫＩホールディングス                          1,800       1,031.00         1,855,800
     イズミ                           400      4,520.00         1,808,000
     ヤマダ電機                          4,000        507.00        2,028,000
     アークランドサカモト                          1,400       1,313.00         1,838,200
     ニトリホールディングス                           200     12,980.00          2,596,000
     ファーストリテイリング                           100     63,290.00          6,329,000
     ベルーナ                          2,500        720.00        1,800,000
     ＳＢＩホールディングス                           900      2,350.00         2,115,000
     マネックスグループ                          5,700        321.00        1,829,700
     スパークス・グループ                          9,300        225.00        2,092,500
     Ｊトラスト                          5,700        481.00        2,741,700
     アイフル                          7,700        210.00        1,617,000
     日本駐車場開発                          12,500        169.00        2,112,500
     サムティ                          1,400       1,397.00         1,955,800
     ディア・ライフ                          5,100        418.00        2,131,800
     日本管理センター                          2,700       1,100.00         2,970,000
     レーサム                          2,100        880.00        1,848,000
     エリアリンク                          2,300       1,056.00         2,428,800
     サンフロンティア不動産                          1,800        988.00        1,778,400
     ＬＩＦＵＬＬ                          3,700        579.00        2,142,300
     ＦＲＯＮＴＥＯ                          4,000        346.00        1,384,000
     ＧＣＡ                          2,700        703.00        1,898,100
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     リニカル                          1,600       1,096.00         1,753,600
     クックパッド                          7,900        316.00        2,496,400
     スタジオアリス                           900      2,008.00         1,807,200
     夢真ホールディングス                          2,800        702.00        1,965,600
     カカクコム                          1,000       2,135.00         2,135,000
     総医研ホールディングス                          3,800        583.00        2,215,400
     オプトホールディング                          1,300       1,402.00         1,822,600
     エムスリー                          1,200       1,919.00         2,302,800
     ウェルネット                          2,000        996.00        1,992,000
     ワールドホールディングス                          1,100       1,549.00         1,703,900
     ファンコミュニケーションズ                          3,900        522.00        2,035,800
     エスプール                          1,000       2,520.00         2,520,000
     ＷＤＢホールディングス                           700      2,524.00         1,766,800
     プレステージ・インターナショナル                          1,500       1,450.00         2,175,000
     アミューズ                           900      2,517.00         2,265,300
     クイック                          1,200       1,531.00         1,837,200
     テイクアンドギヴ・ニーズ                          1,500       1,048.00         1,572,000
     ネクシィーズグループ                          1,000       2,257.00         2,257,000
     ラウンドワン                          1,500       1,610.00         2,415,000
     チャーム・ケア・コーポレーション                          1,500       1,486.00         2,229,000
     Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ                           400      5,660.00         2,264,000
     エイチ・アイ・エス                           500      3,270.00         1,635,000
     トランス・コスモス                          1,000       2,340.00         2,340,000
     セコム                           200      8,994.00         1,798,800
              合　計                284,000                301,306,900
     　(2)株式以外の有価証券

     該当事項はありません。
     第２　信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額及び時価の状況表

     該当事項はありません。
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     ２【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
                                     2019年6月28日現在

       Ⅰ　資産総額                               328,203,646円
       Ⅱ　負債総額                                 509,767円
       Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               327,693,879円
       Ⅳ　発行済口数                               199,372,956口
       Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                  1.6436円
       　　（1万口当たり純資産額）                                 （16,436円）
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
      (1)  名義書換についてその手続、取扱場所、取次所、代理人の名称及び住所並びに手数料
         該当事項はありません。
      (2)  受益者に対する特典

         該当事項はありません。
      (3)  受益権の譲渡

         受益権の譲渡制限は設けておりません。
         ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権
            が記載または記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとしま
            す。
         ②　前記①の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権の
            口数の減少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
            または記録するものとします。ただし、前記①の振替機関等が振替先口座を開設したもので
            ない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位
            機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
            の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
         ③　前記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記
            録されている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が
            異なる場合等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断
            したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
      (4)  受益権の譲渡の対抗要件

         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗
        することができません。
      (5)  受益権の再分割

         委託会社は受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均
        等に再分割できるものとします。
      (6)  償還金

         償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
        以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定
        された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
        いては原則として取得申込者とします。）に支払います。
      (7)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

         振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払
        い、一部解約の実行の請求の受付、一部解約金及び償還金の支払い等については、信託約款の規定
        によるほか、民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
      ①　資本金の額
        (ⅰ)資本金の額(2019年6月末日現在)
          委託会社の資本金の額は金4億20万円です。
        (ⅱ)発行する株式の総数
          委託会社の発行する株式の総数は14万6,400株です。
        (ⅲ)発行済株式の総数
          委託会社がこれまでに発行した株式の総数は3万6,600株です。
        (iv)最近5年間における主な資本金の額の増減
          該当事項はありません。
      ②　委託会社の機構

        (ｉ)会社の意思決定機構
        経営の意思決定機関として取締役会をおきます。取締役会は、委託会社の業務執行の基本方針を決
       定し、取締役の職務を監督します。代表取締役である社長は、委託会社を代表し、全般の業務執行に
       ついて指揮統括します。取締役は、委嘱された業務の執行にあたり、また、社長に事故有るときにそ
       の職務を代行します。委託会社の一切の活動における法令遵守に関して管理監督する機関としてコン
       プライアンス委員会をおきます。コンプライアンス委員会は、委託会社が法律上・規制上の一切の要
       件と社内の方針とを遵守するという目的に関し、法律により許可されているすべての権限を行使する
       ことができます。監査役は、委託会社の会計監査及び業務監査を行います。
        (ⅱ)投資運用の意思決定機構

        ア）市場環境分析・企業分析
         ファンドマネジャー、アナリストによる市場環境、業種、個別企業などの調査・分析及び基本投
         資戦略の協議・策定を行います。
        イ）投資基本方針の策定
         最高運用責任者のもとで開催される「運用会議」において、市場動向・投資行動・市場見通し・
         投資方針等を策定します。
        ウ）運用基本方針の決定
         「運用会議」の策定内容を踏まえ、常勤役員、最高運用責任者、運用部長（１名）及び運用部マ
         ネジャーをもって構成される「投資戦略委員会」において運用の基本方針が決定されます。
        エ）投資銘柄の策定、ポートフォリオの構築
         ファンドマネジャーは、この運用の基本方針に沿って、各ファンドの運用計画書を策定し、最高
         運用責任者の承認後、売買の指図を行います。ただし、未公開株及び組合への投資を行う場合
         は、それぞれ「未公開株投資委員会」、「組合投資委員会」での承認後、売買の指図等を行いま
         す。
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        オ）パフォーマンス分析、リスク分析・評価

         ファンドのリスク特性分析、パフォーマンスの要因分析の報告及び監視を行い、運用方針の確
         認・見直しを行います。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

        「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資信託
      の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）
      を行っています。また「金融商品取引法」に定める投資一任契約に係る業務（投資運用業）、投資助
      言業務（投資助言・代理業）及び第二種金融商品取引業に係る業務の一部を行っています。
        現在、委託会社が運用を行っている投資信託（マザーファンドは除きます）は以下の通りです。
                                                   (2019年6月末日現在)

                ファンドの種類                     本　数           純資産総額(百万円)
        追加型株式投資信託                              56                 231,196
        単位型株式投資信託                              ３                  6,634
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     ３【委託会社等の経理状況】

      (1)  財務諸表の作成方法について
        委託会社であるＳＢＩアセットマネジメント株式会社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及
       び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下、「財務諸表等規則」という。)、ならび
       に同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年８月６日内閣府
       令第52号）により作成しております。
        なお、当事業年度の(平成30年４月１日から平成31年３月31日まで)の財務諸表に含まれる比較情報
       のうち、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令」（平成
       30年３月23日内閣府令第７号。以下「改正府令」という。）による改正後の財務諸表等規則第８条の
       12第２項第２号及び同条第３項に係るものについては、改正府令附則第２条第２項により、改正前の
       財務諸表等規則に基づいて作成しております。
        また、財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
      (2)  監査証明について

        当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度(平成30年４月１日から平成
       31年３月31日まで)の財務諸表について、太陽有限責任監査法人による監査を受けております。
        なお、従来から当社が監査証明を受けている優成監査法人は、平成30年７月２日をもって太陽有限責
       任監査法人と合併し、名称を太陽有限責任監査法人に変更しております。
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     (1)【貸借対照表】

                                                     (単位：千円)
                                 前事業年度                当事業年度
                               (平成30年３月31日)                (平成31年３月31日)
     資産の部
      流動資産
       現金及び預金                                 656,253                960,929
       前払費用                                 36,884                43,348
       未収入金                                    ―             15,495
       未収委託者報酬                                 502,468                466,454
       未収投資助言報酬                                    ―               55
                                         15,614                13,730
       その他
       流動資産合計                                1,211,221                1,500,013
      固定資産
       有形固定資産
                                        ※ 1,121              ※ 11,426
        建物
                                        ※ 1,446               ※ 2,394
        器具備品
        有形固定資産合計                                 2,567               13,821
       無形固定資産
        電話加入権                                  67                67
        ソフトウェア                                 5,708                3,936
                                         1,330                1,245
        商標権
        無形固定資産合計                                 7,105                5,249
       投資その他の資産
        投資有価証券                                913,644                740,270
        関係会社株式                                127,776                   ―
        繰延税金資産                                35,948               121,163
        長期差入保証金                                 19,856                 19,802
                                         3,360                1,764
        その他
        投資その他の資産合計                               1,100,586                 883,000
       固定資産合計                                1,110,259                 902,071
      資産合計                                 2,321,480                2,402,084
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                                                     (単位：千円)

                                 前事業年度                当事業年度
                               (平成30年３月31日)                (平成31年３月31日)
     負債の部
      流動負債
       預り金                                  4,011                1,913
       未払金                                 455,275                379,118
        未払手数料                                419,007                336,493
       未払法人税等                                 143,048                80,436
                                         33,817                10,134
       未払消費税等
       流動負債合計                                 636,152                471,603
      負債合計                                  636,152                471,603
     純資産の部
      株主資本
       資本金                                 400,200                400,200
       利益剰余金
        利益準備金                                30,012                30,012
        その他利益剰余金
                                       1,315,376                1,682,828
         繰越利益剰余金
        利益剰余金合計                               1,345,388                1,712,840
       株主資本合計                                1,745,588                2,113,040
      評価・換算差額等
                                        △60,260               △182,559
       その他有価証券評価差額金
       評価・換算差額等合計                                △60,260               △182,559
      純資産合計                                 1,685,327                1,930,481
     負債純資産合計                                  2,321,480                2,402,084
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     (2)【損益計算書】

                                                     (単位：千円)
                                 前事業年度                当事業年度
                               (自 平成29年４月１日                (自 平成30年４月１日
                              　至 平成30年３月31日)                　至 平成31年３月31日)
     営業収益
      委託者報酬                                 3,207,709                3,223,568
      運用受託報酬                                  16,380                  ―
      投資助言報酬                                     ―               56
                                         4,500                  ―
      その他営業収益
      営業収益計                                 3,228,590                3,223,624
     営業費用
      支払手数料                                 2,173,300                2,186,795
      広告宣伝費                                  48,444                15,208
      調査費                                  27,077                31,778
       調査費                                 27,077                31,778
      委託計算費                                  121,126                123,090
      営業雑経費                                  23,392                25,835
       通信費                                  1,208                1,330
       印刷費                                 19,323                20,581
       協会費                                  2,049                2,463
       諸会費                                   183                12
                                          628               1,447
       その他営業雑経費
      営業費用計                                 2,393,341                2,382,708
     一般管理費
      給料                                  156,504                178,095
       役員報酬                                 44,607                51,028
       給料・手当                                 111,896                127,066
      交際費                                    169                109
      旅費交通費                                   7,996               12,073
      福利厚生費                                  20,444                23,117
      租税公課                                  11,602                10,675
      不動産賃借料                                  18,383                18,138
      消耗品費                                   1,772                2,313
      事務委託費                                  10,188                15,251
      退職給付費用                                   4,578                5,163
      固定資産減価償却費                                   2,422                3,550
                                         13,285                15,057
      諸経費
      一般管理費計                                  247,348                283,545
     営業利益                                   587,900                557,370
     営業外収益
      受取利息                                    19                ▶
      為替差益                                     0               10
      助成金収入                                     ―              1,140
                                          602                364
      雑収入
      営業外収益計                                    622               1,519
                                 53/74


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     営業外費用
                                          486                309
      雑損失
      営業外費用計                                    486                309
     経常利益                                   588,035                558,580
     特別損失
      子会社清算損                                      ―             52,280
                                           ―              3,064
      事務所移転費用
      特別損失計                                      ―             55,344
     税引前当期純利益                                   588,035                503,235
      法人税、住民税及び事業税
                                        188,117                167,023
                                        △6,202               △31,239
      法人税等調整額
      法人税等合計                                  181,914                135,783
     当期純利益                                   406,121                367,452
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     (3)【株主資本等変動計算書】

     　前事業年度（自           平成29年４月１日            至   平成30年３月31日）
                                                     （単位：千円）
                            株主資本                  評価・換算差額等
                          利 益 剰 余 金
                                             その他
                            その他
                                                        純資産合計
                                       株主資本           評価・換算差
                                  利益
                 資本金                            有価証券
                           利益剰余金
                                        合計           額等合計
                     利益準備金             剰余金
                                            評価差額金
                            繰越利益
                                  合計
                            剰余金
     当期首残高             400,200      30,012      909,254      939,266    1,339,466          ―       ―  1,339,466
     当期変動額

      当期純利益                       406,121      406,121     406,121                  406,121

      株主資本以外の項目の

                                             △60,260       △60,260      △60,260
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計               ―     ―    406,121      406,121     406,121     △60,260       △60,260      345,861

     当期末残高             400,200      30,012     1,315,376      1,345,388     1,745,588      △60,260       △60,260     1,685,327

      当事業年度（自          平成30年４月１日            至   平成31年３月31日）

                                                     （単位：千円）

                            株主資本                  評価・換算差額等
                          利 益 剰 余 金
                                             その他
                            その他
                                                        純資産合計
                                       株主資本           評価・換算差
                                  利益
                 資本金                            有価証券
                           利益剰余金
                                        合計           額等合計
                     利益準備金             剰余金
                                            評価差額金
                            繰越利益
                                  合計
                            剰余金
     当期首残高             400,200      30,012     1,315,376      1,345,388     1,745,588      △60,260       △60,260     1,685,327
     当期変動額

      当期純利益                       367,452      367,452     367,452                  367,452

      株主資本以外の項目の

                                             △122,298       △122,298      △122,298
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計               ―     ―    367,452      367,452     367,452     △122,298       △122,298       245,153

     当期末残高             400,200      30,012     1,682,828      1,712,840     2,113,040      △182,559       △182,559      1,930,481

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      注記事項

      （重要な会計方針）
        １.有価証券の評価基準及び評価方法
           その他有価証券
            時価のあるもの
             決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原
             価は移動平均法により算定）
        ２.固定資産の減価償却の方法

          ①　有形固定資産
             定額法を採用しております。なお主な耐用年数は、建物が８-15年、器具備品が３-15年で
             あります。
          ②　無形固定資産
             定額法を採用しております。自社利用のソフトウエアについては社内における利用可能期
             間(５年)に基づく定額法によっております。
        ３.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

          消費税及び地方消費税の会計処理
           税抜方式によっております。
      （表示方法の変更）

       （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
        「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                     平成30年２月16日。以下「税
        効果会計基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資
        産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに税効果関係注
        記を変更しております。
         この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」9,353千円は、
        「投資その他の資産」の「繰延税金資産」35,948千円に含めて表示しております。
         また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第４項に定める「税効果会計に係る
        会計基準」注解（注８）(1)（評価性引当額の合計額を除く。）に記載された内容を追加しておりま
        す。ただし、当該内容のうち前事業年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定
        める経過的な取り扱いに従って記載しておりません。
      (貸借対照表関係)

                 前事業年度                              当事業年度
               (平成30年３月31日)                              (平成31年３月31日)
     ＊   　有形固定資産の減価償却累計額は以下のとおりでありま                             ＊   　有形固定資産の減価償却累計額は以下のとおりでありま
        す。                              す。
         建物                   110千円           建物                  1,009千円
         器具備品                  4,024千円            器具備品                  2,110千円
         合計                  4,135千円            合計                  3,120千円
       (損益計算書関係)

       該当事項はありません。
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      (株主資本等変動計算書関係)

       前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
     １．発行済株式に関する事項
        株式の種類        当事業年度期首株式数               増加           減少       当事業年度末株式数

     普通株式(株)                  36,600              ―           ―        36,600
     ２．自己株式に関する事項

       該当事項はありません。
     ３．新株予約権等に関する事項

       該当事項はありません。
     ４．配当に関する事項

       該当事項はありません。
       当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

     １．発行済株式に関する事項
        株式の種類        当事業年度期首株式数               増加           減少       当事業年度末株式数

     普通株式(株)                  36,600              ―           ―        36,600
     ２．自己株式に関する事項

       該当事項はありません。
     ３．新株予約権等に関する事項

       該当事項はありません。
     ４．配当に関する事項

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （金融商品関係）

       前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
        １．金融商品の状況に関する事項
         (1)  金融商品に対する取組方針
         　　　当社は、自社が運用する投資信託の商品性維持を目的として、当該投資信託を投資有価証券
           として保有しております。その他、一時的な余剰資金の運用については短期的な預金等に限定
           しております。なお、事業及び設備投資に必要な自己資金を有しているため、外部からの資金
           調達の計画はありません。
         (2)  金融商品の内容及びそのリスク
         　　　営業債権である未収委託者報酬は、受託銀行にて分別管理されている信託財産より生じる信
           託報酬債権であり、その信用リスクは軽微であります。投資有価証券はファンドの自己設定に
           関連する投資信託であり、基準価額の変動リスクに晒されております。営業債務である未払手
           数料等は、１年以内の支払期日であります。
         (3)  金融商品に係るリスク管理体制
           ①  信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             営業債権については経理規程に従い、取引先ごとに期日及び残高を管理しております。
           ②  市場リスク（価格、為替や金利等の変動リスク）の管理
             投資有価証券については、定期的に基準価額を把握することにより管理しております。
         ２．金融商品の時価等に関する事項

         　　　平成30年３月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとお
           りであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めて
           おりません（(注２)を参照ください。）。
                                                  （単位：千円）
                            貸借対照表             時価          差額
                             計上額
           (1)  預金                   656,253           656,253             ―
           (2)  未収委託者報酬                   502,468           502,468             ―

           (3)  投資有価証券

                                 913,644           913,644             ―
               その他有価証券
           資産計                    2,072,366           2,072,366               ―

            未払金                    455,275           455,275             ―

           負債計                     455,275           455,275             ―

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （注１）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資産

      (1)預金      (2)未収委託者報酬
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
        ります。
      (3)投資有価証券
        その他有価証券（投資信託）は基準価額によっております。
      負債
        未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
         おります。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                          (単位：千円)

                      区分              貸借対照表計上額
               (1)  子会社株式                            127,776

               (2)  長期差入保証金                            19,856

          (1)  子会社株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるこ

           とから、時価開示の対象とはしておりません。
          (2)  長期差入保証金については、期限の定めが無いため、将来キャッシュ・フローの算定が困難
           であることから、時価開示の対象とはしておりません。
     （注３）金銭債権の決算日後の償還予定額

                                （単位：千円）

                                 １年以内

              預金                      656,253

              未収委託者報酬                      502,468

                     合計              1,158,722

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

         １．金融商品の状況に関する事項
          (1)  金融商品に対する取組方針
         　　　当社は、自社が運用する投資信託の商品性維持を目的として、当該投資信託を投資有価証券
           として保有しております。その他、一時的な余剰資金の運用については短期的な預金等に限定
           しております。なお、事業及び設備投資に必要な自己資金を有しているため、外部からの資金
           調達の計画はありません。
         (2)  金融商品の内容及びそのリスク
         　　　営業債権である未収委託者報酬は、受託銀行にて分別管理されている信託財産より生じる信
           託報酬債権であり、その信用リスクは軽微であります。未収投資助言報酬は、顧客の信用リス
           クに晒されております。投資有価証券はファンドの自己設定に関連する投資信託であり、基準
           価額の変動リスクに晒されております。営業債務である未払手数料等は、１年以内の支払期日
           であります。
         (3)  金融商品に係るリスク管理体制
          ①  信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
             営業債権については経理規程に従い、取引先ごとに期日及び残高を管理しております。
          ②  市場リスク（価格、為替や金利等の変動リスク）の管理
         　　　投資有価証券については、定期的に基準価額を把握することにより管理しております。
         ２．金融商品の時価等に関する事項

         　　　平成31年３月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとお
           りであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めて
           おりません（(注２)を参照ください。）。
                                                  （単位：千円）
                            貸借対照表             時価          差額
                             計上額
           (1)  預金                   960,929           960,929             ―
           (2)  未収入金                    15,495           15,495             ―

           (3)  未収委託者報酬                   466,454           466,454             ―

           (4)  未収投資助言報酬                      55           55           ―

           (5)  投資有価証券

                                 740,270           740,270             ―
               その他有価証券
           資産計                    2,183,205           2,183,205               ―

            未払金                    379,118           379,118             ―

           負債計                     379,118           379,118             ―

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （注１）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資産

      (1)預金      (2)未収入金         (3)未収委託者報酬            (4)未収投資助言報酬
        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
        ります。
      (5)投資有価証券
        その他有価証券（投資信託）は基準価額によっております。
      負債
        未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
         おります。
      （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                       (単位：千円)

                   区分              貸借対照表計上額
            長期差入保証金                             19,802

           長期差入保証金については、期限の定めが無いため、将来キャッシュ・フローの算定が困難で
           あることから、時価開示の対象とはしておりません。
      （注３）金銭債権の決算日後の償還予定額

                              （単位：千円）

                               １年以内

            預金                      960,929

            未収入金                       15,495

            未収委託者報酬                      466,454

            未収投資助言報酬                         55

                   合計              1,442,934

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      （有価証券関係）

       前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
         １．子会社株式
            子会社株式（貸借対照表計上額                  関係会社株式        127,776千円）は、市場価格がなく、時価を
           把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         ２．その他有価証券

                                                     （単位：千円）
                    区分              貸借対照表計上額           取得原価         差額
                        (1)株式                  ―         ―        ―
                        (2)債券
         貸借対照表計上額が取得原価を超
         えるもの
                        (3)その他                  ―         ―        ―
                           小計               ―         ―        ―
                        (1)株式                  ―         ―        ―
                        (2)債券
         貸借対照表計上額が取得原価を超
         えないもの
                        (3)その他                913,644        1,000,500        △86,855
                           小計            913,644        1,000,500        △86,855
                    合計                   913,644        1,000,500        △86,855
         ３．売却したその他有価証券

                                                     （単位：千円）
               区分            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
          (1)株式                       ―             ―             ―
          (2)債券
          (3)その他                     24,133               ―            486
               合計                24,133                           486
                                             ―
       当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

         １．その他有価証券
                                                     （単位：千円）
                    区分              貸借対照表計上額           取得原価         差額
                        (1)株式                  ―         ―        ―
                        (2)債券
         貸借対照表計上額が取得原価を超
         えるもの
                        (3)その他                  ―         ―        ―
                           小計               ―         ―        ―
                        (1)株式                  ―         ―        ―
                        (2)債券
         貸借対照表計上額が取得原価を超
         えないもの
                        (3)その他                740,270        1,003,400        △263,129
                           小計            740,270        1,003,400        △263,129
                    合計                   740,270        1,003,400        △263,129
         ２．売却したその他有価証券

                                                     （単位：千円）
               区分            売却額          売却益の合計額             売却損の合計額
          (1)株式                       ―             ―             ―
          (2)債券
          (3)その他                     10,690               ―            309
               合計                10,690                           309
                                             ―
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      (退職給付関係)

      １．採用している退職給付制度の概要
        当社は、確定拠出型年金制度を採用しております。
      ２．確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度（自平成29年４月１日                                        至  平成30年３月31日）
      4,578千円、当事業年度（自               平成30年４月１日           至  平成31年３月31日）5,163千円であります。
      (税効果会計関係)

                 前事業年度                              当事業年度

               （平成30年３月31日）                              （平成31年３月31日）
     １.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳                              １.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
        繰延税金資産                              繰延税金資産
        　電話加入権                     438千円         　電話加入権                     438千円
        　関係会社株式評価損                   19,114           　関係会社株式評価損                   35,122
        　未払事業税                    6,752          　未払事業税                    2,735
        　その他未払税金                    2,301          　その他未払税金                    1,610
        　その他有価証券評価差額金                   26,595           　その他有価証券評価差額金                   80,570
        　その他                     299         　その他                    1,124
        繰延税金資産小計                              繰延税金資産小計
                           55,501                              121,601
        評価性引当額                  △19,552           評価性引当額（注）                    △438
        繰延税金資産合計                              繰延税金資産合計
                           35,948                              121,163
                                   （注）評価性引当額の変動の主な内容は、子会社株式評価損に係る評

                                      価性引当額の減少です。
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重                              ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重

      要な差異があるときの、当該差異原因となった主要な項目別の内訳                              要な差異があるときの、当該差異原因となった主要な項目別の内訳
       当事業年度は、法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負

                                     　　法定実効税率                    30.6％
      担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下であるため注記を
                                     　　（調整）
      省略しております。
                                     　　評価性引当額の増減                    △3.4
                                     　　住民税均等割                     0.1
                                     　　その他                    △0.3
                                     　　税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                                          27.0
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     （セグメント情報）

      前事業年度       (自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
      （セグメント情報）
        当社の事業は、投資運用業及び投資助言業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      （関連情報）

        １．製品及びサービスごとの情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超える
          ため、記載を省略しております。
        ２．地域ごとの情報

         (1)売上高
          本邦の外部顧客への売上高に区分した金額が損益計算書の売上高の90％を超えるため、地域ごと
         の売上高の記載を省略しております。
         (2)有形固定資産
          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
        ３．主要な顧客ごとの情報

                                            （単位：千円）
                      顧客の名称                      営業収益
         グローバル・リート・トリプル・プレミアム・ファンド（毎
                                                489,935
         月分配型）
         ＳＢＩ日本小型成長株選抜ファンド                                       472,434
         ＳＢＩ中小型割安成長株ファンドジェイリバイブ
                                                347,593
         （年２回決算型）
         ＳＢＩ中小型割安成長株ファンドジェイリバイブ                                       323,110
      （報告セグメントごとの減損損失に関する情報）

        該当事項はありません。
      （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

        該当事項はありません。
      （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

        該当事項はありません。
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      当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

      （セグメント情報）
        当社の事業は、投資運用業及び投資助言業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      （関連情報）

        １．製品及びサービスごとの情報
           単一の製品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が損益計算書の営業収益の90％を超える
          ため、記載を省略しております。
        ２．地域ごとの情報

         (1)売上高
          本邦の外部顧客への売上高に区分した金額が損益計算書の売上高の90％を超えるため、地域ごと
         の売上高の記載を省略しております。
         (2)有形固定資産
          本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
        ３．主要な顧客ごとの情報

                                            （単位：千円）
                      顧客の名称                      営業収益
         ＳＢＩ中小型割安成長株ファンドジェイリバイブ
                                                788,160
         （年２回決算型）
         ＳＢＩ中小型割安成長株ファンドジェイリバイブ                                       322,488
         ＳＢＩ小型成長株ファンド               ジェイクール
                                                321,539
      （報告セグメントごとの減損損失に関する情報）

        該当事項はありません。
      （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

        該当事項はありません。
      （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

        該当事項はありません。
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     (関連当事者情報)

      前事業年度　(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
     １.関連当事者との取引

      財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等
                                議決権等
                       資本金又                            取引        期末
         会社等の名称                  事業の内容      の所有             取引の
      種類            所在地     は出資金              関連当事者との関係              金額    科目    残高
          又は氏名                 又は職業     (被所有)              内容
                       (百万円)                           (千円)        (千円)
                                割合(%)
                                             販売委託
     同一の
                                             支払手数     862,570
     親会社
                                             料
         株式会社SBI証券        東京都港区       48,323   証券業       ―   販売委託・販促                 未払金    135,442
     を持つ
                                             広告宣伝
     会社
                                                   1,495
                                             費
      (注)   １．取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ２．販売委託の条件は、市場価格を勘案し、取引先との協議によって決定しております。
     ２.親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
     　　モーニングスター株式会社（東京証券取引所　ジャスダック市場）
       ＳＢＩグローバルアセットマネジメント株式会社（非上場）
       ＳＢＩホールディングス株式会社（東京証券取引所に上場）
      当事業年度　(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

     １.関連当事者との取引

      財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       （ア）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等
                                議決権等
                      資本金又                           取引        期末
         会社等の名称                 事業の内容      の所有             取引の
      種類            所在地     は出資金              関連当事者との関係              金額    科目    残高
          又は氏名                 又は職業     (被所有)             内容
                      (百万円)                           (千円)        (千円)
                                割合(%)
                                            販売委託
     同一の
                                            支払手数     753,660
     親会社
                                            料
         株式会社SBI証券        東京都港区       48,323   証券業       ―   販売委託・販促                 未払金     122,799
     を持つ
                                            広告宣伝
     会社
                                                   796
                                            費
       （イ）財務諸表提出会社の子会社

                                議決権等
                      資本金又                           取引         期末
         会社等の名称                 事業の内容      の所有             取引の
      種類            所在地     は出資金              関連当事者との関係              金額    科目    残高
          又は氏名                 又は職業     (被所有)             内容
                      (百万円)                           (千円)         (千円)
                                割合(%)
                5,Allee
         SBI  Fund
                                             清算に伴
                Scheffer,    L-
                           ファンド運
         Management
     子会社                    118        100   投資助言        う残余財     60,000   未収入金     15,495
                           用管理等
                2520
         Company   S.A.                                 産の配当
                Luxembourg
      (注)   １．取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ２．販売委託の条件は、市場価格を勘案し、取引先との協議によって決定しております。
        ３．SBI    Fund   Management      Company    S.A.は清算結了に向けて事務手続きを進めており、取引金額は平成30年12月19
          日に行われた残余財産の初回配当によるものです。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２.親会社又は重要な関連会社に関する注記

      親会社情報
     　　モーニングスター株式会社（東京証券取引所　ジャスダック市場）
       ＳＢＩグローバルアセットマネジメント株式会社（非上場）
       ＳＢＩホールディングス株式会社（東京証券取引所に上場）
       (１株当たり情報)

                             前事業年度                  当事業年度
                           自　平成29年４月１日                  自　平成30年４月１日
                           至　平成30年３月31日                  至　平成31年３月31日
     １株当たり純資産額                             46,047円21銭                  52,745円40銭
     １株当たり当期純利益                             11,096円21銭                  10,039円69銭
                        なお、潜在株式調整後１株当たり当                  なお、潜在株式調整後１株当たり当
                        期純利益金額については、潜在株式                  期純利益金額については、潜在株式
                        が存在しないため記載しておりませ                  が存在しないため記載しておりませ
                        ん。                  ん。
      (注)１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                             前事業年度                  当事業年度

                           自　平成29年４月１日                  自　平成30年４月１日
                           至　平成30年３月31日                  至　平成31年３月31日
     当期純利益(千円)                               406,121                  367,452
     普通株主に帰属しない金額(千円)                                   ―                  ―
     普通株式に係る当期純利益(千円)                               406,121                  367,452
     期中平均株式数(株)                                36,600                  36,600
      (重要な後発事象)

       前事業年度(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
        該当事項はありません。
       当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

        該当事項はありません。
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     ４【利害関係人との取引制限】
        委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
       る行為が禁止されています。
      ①自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと
       (投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそ
       れがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしく
       は取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で
       定めるものを除きます。)。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接
       な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤におい
       て同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該
       金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
       います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運
       用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者
       の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのある
       ものとして内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

      ①定款の変更
       委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
      ②訴訟事件その他重要事項
       委託会社及びファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
                                   資本金の額
                     名　　　　称                             事業の内容
                                 (2019年3月末日現在)
                                             銀行法に基づき銀行業を営むとと
                                             もに、金融機関の信託業務の兼営
       受託会社          三井住友信託銀行株式会社                  342,037百万円
                                             等に関する法律(兼営法)に基づき
                                             信託業務を営んでいます。
                                             銀行法に基づき銀行業を営むとと
                 日本トラスティ・サービス
                                             もに、金融機関の信託業務の兼営
       再信託受託会社                            51,000百万円
                                             等に関する法律(兼営法)に基づき
                 信託銀行株式会社
                                             信託業務を営んでいます。
                 株式会社ＳＢＩ証券                  48,323百万円
                          ※
                                   6,000百万円
                 東海東京証券株式会社
                 楽天証券株式会社                   7,495百万円
                                             「金融商品取引法」に定める第一
       販売会社                                      種金融商品取引業を営んでいま
                 立花証券株式会社                   6,695百万円
                                             す。
                 岡三オンライン証券株式会社                   2,500百万円
                 フィリップ証券株式会社                   950百万円
                 松井証券株式会社                  11,945百万円
                                             「金融商品取引法」に定める金融
                モーニングスター・アセット・マ
       投資顧問会社                             30百万円         商品取引業として投資助言・代理
                ネジメント株式会社
                                             業を営んでいます。
       ※髙木証券株式会社は2019年9月1日付で東海東京証券株式会社と合併し、東海東京証券株式会社が存続会社になりました。
     ２【関係業務の概要】

     （１）受託会社
        本ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算等を行います。
     （２）再信託受託会社

        本ファンドの受託会社と再信託契約を締結し、信託事務の一部を行います。
     （３）販売会社

        本ファンドの販売会社として募集・販売の取扱い、一部解約事務および収益分配金・解約金・償還金の
        支払い等を行います。
     （４）投資顧問会社

        本ファンドの投資顧問会社として委託会社に対して運用に関する情報提供及び投資助言等を行います。
     ３【資本関係】

     （１）受託会社
        該当事項はありません。
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     （２）再信託受託会社

        該当事項はありません。
     （３）販売会社

        該当事項はありません。
     （４）投資顧問会社

        該当事項はありません。
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     第３【参考情報】

     　当計算期間において、ファンドにかかる金融商品取引法第25条第1項各号に掲げる書類は以下の通り提出され
     ております。
     　有価証券報告書　　　　　　　　　2018年9月4日

     　有価証券届出書　　　　　　　　　2018年9月4日
     　有価証券届出書の訂正届出書　　　2019年1月25日
     　半期報告書　　　　　　　　　　　2019年3月4日
     　有価証券届出書の訂正届出書　　　2019年3月4日
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                     独立監査人の監査報告書

                                                     令和元年５月30日

     ＳＢＩアセットマネジメント株式会社
     取締役会              御中

                                太陽有限責任監査法人

                                  指定有限責任社員
                                            公認会計士　本間洋一
                                  業務執行社員
                                  指定有限責任社員
                                            公認会計士　石倉毅典
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲

     げられているＳＢＩアセットマネジメント株式会社の平成30年４月１日から平成31年３月31日までの第33期事業年度の財務
     諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示す
     ることにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要
     と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにあ
     る。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監
     査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査に係る監査計画を策定し、こ
     れに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法
     人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表
     監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際し
     て、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、
     監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財
     務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＳＢＩア
     セットマネジメント株式会社の平成31年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての
     重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上　
       ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

       ２．XBRLデータは監査の対象に含まれておりません。
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                                                           EDINET提出書類
                                               ＳＢＩアセットマネジメント株式会社(E13447)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書

                                                     2019年７月29日
     ＳＢＩアセットマネジメント株式会社
       取締役会　御中
                          ひびき監査法人

                             代  表  社  員
                                      公認会計士
                                               林　   直也　　印
                             業務執行社員
                             代  表  社  員
                                      公認会計士
                                               田中   弘司　　印
                             業務執行社員
       当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファ

     ンドの経理状況」に掲げられているニッポン創業者株式ファンドの2018年６月５日から2019年６月
     ４日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附
     属明細表について監査を行った。
      財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
      監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する
     意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基
     準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどう
     かについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求
     めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見
     表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な
     監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、
     監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評
     価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
       当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
      監査意見

       当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、ニッポン創業者株式ファンドの2019年６月４日現在の信託財産の状態及び同日をもっ
     て終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
      利害関係

       ＳＢＩアセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、
     公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　　上
     ※1.上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
       保管しております。
      2.ＸＢＲＬデータは監査の対象に含まれておりません。
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