スパークス・新・国際優良アジア株ファンド 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）

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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                    有価証券届出書

      【提出先】                    関東財務局長

      【提出日】                    2019年8月23日

      【発行者名】                    スパークス・アセット・マネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　阿部           修平

      【本店の所在の場所】                    東京都港区港南一丁目２番70号　品川シーズンテラス

      【事務連絡者氏名】                    田中　美紀子

      【電話番号】                    03-6711-9200

      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    スパークス・新・国際優良アジア株ファンド

       資信託受益証券に係るファンドの名
       称】
      【届出の対象とした募集（売出）内国投                    4,000億円を上限とします。
       資信託受益証券の金額】
      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。
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     第一部【証券情報】

     (1)  【ファンドの名称】
       スパークス・新・国際優良アジア株ファンド
       ただし、ファンドの愛称として「アジア厳選投資」という名称を用いることがあります。
       （以下「ファンド」といいます。）
     (2)  【内国投資信託受益証券の形態等】
     ①　追加型証券投資信託受益権です。（当初元本は１口＝１円）
     ②　信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付はありません。また、信用格付業者から
       提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
     ＊　  ファンドの受益権は、社債、株式等の振替に関する法律（「社振法」といいます。以下同じ。）の規定
      の適用を受けており、受益権の帰属は後述の「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当
      該振替機関の下位の口座管理機関（社振法第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、
      以下「振替機関等」といいます。）の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります（以下、
      振替口座簿に記載または記録されることにより定まる受益権を「振替受益権」といいます。）。委託会社
      は、やむを得ない事情等がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、
      振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
     (3)  【発行（売出）価額の総額】
       4,000   億円を上限とします。
     (4)  【発行（売出）価格】
       購入申込受付日の翌営業日の基準価額＊とします。
     ＊「基準価額」とは、ファンドの資産総額から負債総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を
      計算日における受益権口数で除した１口当たりの純資産価額をいいます。
     　　基準価額は、組入有価証券等の値動き等により日々変動します。基準価額は便宜上１万口当たりで表示
      することがあります。            基準価額につきましては、              継続申込期間中において前日の                 基準価額が日本経済新聞
      の朝刊に掲載される（掲載名：アジア厳選）他、下記の委託会社の照会先または販売会社（後記（8）申込
      取扱場所を参照）までお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
          スパークス・アセット・マネジメント株式会社
          〔ホームページ〕          https://www.sparx.co.jp/
          〔電話番号］　　          03-6711-9200
          （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
     (5)  【申込手数料】

                                ＊
       購入申込受付日の翌営業日の基準価額                     に 3.24  ％  （税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料率
      を乗じて得た額とします。ただし、収益分配金を再投資する場合には手数料はかかりません。                                                   詳しくは販
      売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
       ＊　消費税及び地方消費税に相当する金額（以下、「消費税等相当額」といいます。）を含みます。消
      費税率に応じて変更となることがあります。消費税率が10％になった場合は、3.3％となります。
     (6)  【申込単位】
       申込単位は、販売会社が別に定める単位とします。
       なお、収益の分配時に、収益分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の収益分配金を無手数料
      で再投資する「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし販売会社によっては、どちらか
      １つのコースのみの取り扱いの場合があります。
       ただし、収益分配金を再投資する場合には、１口の整数倍をもって購入申込ができます。
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       詳しくは販売会社（後記（8）申込取扱場所を参照）までお問い合わせください。
     (7)  【申込期間】
       2019  年８月24日から2020年２月25日まで
       ＊申込期間は上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新されます。
     (8)  【申込取扱場所】
        販売会社にてお申込みを取扱います。
        販売会社については、下記の委託会社の照会先までお問い合わせください。

         ＜委託会社の照会先＞
          スパークス・アセット・マネジメント株式会社
          〔ホームページ〕          https://www.sparx.co.jp/
          〔電話番号〕　　          03-6711-9200
          （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
     (9)  【払込期日】

      　ファンドの受益権の購入申込者は、販売会社（上記（8）申込取扱場所を参照）が指定する日までに申込
      金額を販売会社に支払うものとします。振替受益権に係る各購入申込日の発行価額の総額は、追加信託が
      行われる日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)  【払込取扱場所】
        申込金額は、取得申込みを受付けた販売会社に払い込むものとします。
        販売会社については、上記(8)申込取扱場所をご参照ください。
     (11)  【振替機関に関する事項】
        ファンドの受益権に係る振替機関は以下の通りです。
        　株式会社　証券保管振替機構
     (12)  【その他】
      ①　申込証拠金はありません。
      ②　日本以外の地域における発行は行いません。
      ③　振替受益権について
         ファンドの受益権は、社振法の規定の適用を受け、上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振
        替機関の振替業に係る業務規程等の規則に従って取り扱われるものとします。ファンドの分配金、償還
        金、換金代金は、社振法および上記「（11）振替機関に関する事項」に記載の振替機関の業務規程その
        他の規則に従って支払われます。
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     第二部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】
     １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】
     ①　ファンドの目的
        当ファンドは、主としてスパークス・アジア厳選投資マザーファンド受益証券を通じて、信託財産の中
      長期的な成長を目指して、積極的な運用を行うことを基本とします。
     ②　追加信託金の限度額
        委託会社は、受託会社と合意のうえ、4,000億円を限度として信託金を追加することができるものとし
      ます。なお、委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
     ③　基本的性格
        当ファンド      は、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類方法において、「追加型投信／海外／株
      式」に分類されます。
        ※ 当ファンド      は、課税上は株式投資信託として取扱われます。
       ＜商品分類表＞

            単位型・追加型                投資対象地域               投資対象資産
                                           （収益の源泉）
                               国内               株式
              単位型投信                                債券
                               海外              不動産投信
                                            その他資産
              追加型投信
                                            （　　　）
                               内外              資産複合
         （注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
       ＜商品分類定義＞

      １．単位型投信・追加型投信                ：  追加型投信
        による商品分類                 ; 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行わ
                        れ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
      ２．投資対象地域による                ：  海外
        商品分類                 ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主た
                        る投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があ
                        るものをいいます。
      ３．投資対象資産                ：  株式
        （収益の源泉）による                 ; 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主た
        商品分類                る投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるもの
                        をいいます。
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       ＜属性区分表＞
        投資対象資産           決算頻度         投資対象地域           投資形態          為替ヘッジ
       株式          年１回          グローバル          ファミリーファ          あり

                                      ンド          (  )
         一般         年２回          日本
         大型株         年４回          北米          ファンド・          なし
         中小型株         年６回          欧州          オブ・ファンズ
                  (隔月  )
       債券                    アジア
         一般         年 12 回        オセアニア
                  (毎月  )
         公債                   中南米
         社債         日々          アフリカ
         その他債券         その他          中近東
                  (  )         (中東  )
         クレジット
         属性
                            エマージング
         (  )
       不動産投信
       その他資産
       ( 投資信託証券
       (株式一般     ))
       資産複合
       (  )
      ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しており
       ます。
      （注）　当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
      （注）　ファミリーファンド、ファンド・オブ・ファンズに該当する場合、投資信託証券を通じて投資収
         益の源泉となる資産へ投資しますので、商品分類表と属性区分表の投資対象資産は異なります。
       ＜属性区分定義＞
      １．投資対象資産による               ：  その他資産（投資信託証券（株式　一般））
         属性区分                㭶횉警젰潢閌읏᝽ѫ㸰欰䨰䐰昰Ţ閌읏ដ㱒㠰銐ᨰ
                        て主として株式のうち大型株、中小型株属性にあてはまらな
                        いすべてのものに投資する旨の記載があるものをいいます。
      ２．決算頻度による               ：  年１回
         属性区分                
                        記載があるものをいいます。
      ３．投資対象地域による               ：  アジア
         属性区分                㭶횉警젰潢閌읏᝽ѫ㸰欰䨰䐰昰Ž䑑斌익⌰欰蠰譢閌
                        収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする旨の記載が
                        あるものをいいます。
      ４．投資形態による               ：  ファミリーファンド
         属性区分                㭶횉警젰潢閌읏᝽ѫ㸰欰䨰䐰昰Ɖꩢ閌읏៿࠰픰ꄰ
                        ド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資
                        対象として投資するものをいいます。
      ５．為替ヘッジによる               ：  為替ヘッジなし
         属性区分                ; 目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行な
                        わない旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行う旨の記載
                        がないものをいいます。
        㭒䶊ᢊᢏर漰Ŏ'ⱹ㹖핎멢閌읏ᝓ呏ᨰ䱛騰脰譒ژ幥륬픰歗侮攰何䙔셒ژ帰䨰蠰獜幠❓

         分を、委託会社が目論見書又は約款の記載内容等にて、分類し記載しております。
         なお、当ファンドが該当しない商品分類および属性区分につきましては、一般社団法人投
         資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
     ④　ファンドの特色

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     (2)  【ファンドの沿革】










      2017  年５月26日　信託契約締結、当ファンドの設定・運用開始
     (3)  【ファンドの仕組み】

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     ①　ファンドの関係法人
     ※1  証券投資信託契約









      委託会社と受託会社の間で締結したもの。委託者及び受託者の業務、受益権・受益者の権利、運用方針・信託期間・信託報
       酬等が含まれています。
     ※2  募集等の取扱いなどに関する契約
      委託会社と販売会社の間で締結したもの。販売会社が行う募集の取扱い、収益分配金・償還金の支払い、解約請求の受付の
       業務範囲の取決めの内容等が含まれています。
     ※3  自動けいぞく投資契約
      分配金再投資コースを選択した場合のみ。当該証券投資信託の買付・保管・換金・分配金の再投資等が規定されています。
       当該契約に基づき、分配金は税引き後自動的に再投資されます。販売会社によっては別の名称で当該契約と同様の権利義
       務関係を規定する契約または規定が用いられることがあります。
     ※4  投資助言契約
      委託会社と投資助言会社との間で締結される投資助言契約で、投資助言会社が委託会社に対して、当該マザーファンドの運
       用に関する投資助言や情報提供を行う内容等が定められています。
     ②　委託会社の概況

      ａ．資本金　　　　　25億円（2019年6月末日現在）

      ｂ．会社の沿革

         2006  年   ４月   持株会社への移行に伴い、スパークス・アセット・マネジメント投信株式会
                 社の子会社として、スパークス分割準備株式会社を設立。
         2006  年   10 月  商号をスパークス・アセット・マネジメント株式会社に変更                                。
                 投資顧問業及び投資一任契約に係る業務並びに投資信託委託業をスパーク
                 ス・アセット・マネジメント投信株式会社（現スパークス・グループ株式会
                 社）より会社分割により承継。
         2010  年   ７月   スパークス証券株式会社を吸収合併し、第一種金融商品取引業を開始。
      ｃ．大株主の状況（2019年6月末日現在）
            氏名又は名称                     住所           所有株式数        所有比率
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                          東京都港区港南一丁目２番70号
       スパークス・グループ株式会社                                       50,000    株      100  ％
                          品川シーズンテラス
     ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】
      １．基本方針
        この投資信託は、信託財産の中長期的な成長を目指して、積極的な運用を行うことを基本とします。
      ２．運用方法
      （１）投資対象
         スパークス・アジア厳選投資マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
      （２）投資態度
       ①　主として、スパークス・アジア厳選投資マザーファンド受益証券（以下「マザーファンド」といい
        ます。）を通じて、アジア企業（除く日本）の株式またはアジア地域（除く日本）の金融商品取引所
        に上場している株式（これに準ずるものを含みます。）に投資を行います。
       ②　マザーファンドにおいては、ボトムアップ・リサーチによる個別銘柄調査に基づき、企業のビジネ
        スの質や市場の成長性、経営に着目して、将来にわたるキャッシュフローから企業価値を推定し、こ
        の価値よりも株価が割安に放置されていると考えられる銘柄に選別して投資を行います。
       ③　信託財産の運用成果の評価に際して、参考指数はMSCI                                AC  Asia   ex  Japan    Index（円ベース）としま
        す。ただし、参考指数への追従を意図した運用は行いません。
       ④　株式のほか、株式に関連する投資として、投資信託証券（上場銘柄に限定します。）、転換社債、
        転換社債型新株予約権付社債、ＤＲ（預託証書）、新株予約権証券、ならびに株価もしくは株価指数
        に価格が連動する証券等に対して実質的に投資する場合があります。（これらの株式関連投資を、以
        下、「株式関連資産」といい、株式と株式関連資産を合わせて、以下、「株式等」といいます。）
       ⑤　マザーファンドにおいては、株式等への投資に当たっては、原則として参考指数、国、業種にとら
        われず、魅力的と判断した銘柄に絞り込んで選別して投資を行います。
       ⑥　株式等への実質的な投資比率は、原則として高位を保ちます。
       ⑦　マザーファンドにおける株式等の銘柄選択にあたっては、香港に拠点を置くスパークス・アジア・
        インベストメント・アドバイザーズ・リミテッドの投資助言を受けます。
       ⑧　余裕資金の運用として、信託財産の純資産総額の30％を上限として、国債証券、地方債証券、特別
        の法律により法人の発行する債券および社債券、ＣＰ、短期社債等へ実質的に投資する場合がありま
        す。
       ⑨　実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。ただし、市場環境見通しに
        基づき必要と判断した場合は、為替ヘッジを行うことがあります。
       ⑩　ヘッジ目的に限定して、信託約款の範囲内で、上場有価証券先物取引等を行う場合があります。
       ⑪　ファンドの資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用ができないことがありま
     (2)  【投資対象】
     （投資の対象とする資産の種類）
      ①　この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定め
         るものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第２条第20項に規定するものをいい、有価証券
            先物取引等、スワップ取引、金利先渡取引および為替先渡取引の運用指図に定めるものに限り
            ます。）
          ハ．金銭債権（上記イ.ロ.および下記ニ.に掲げるものに該当するものを除きます。）
          ニ．約束手形（上記イ.に掲げるものに該当するものを除きます。）
       ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
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     （運用の指図範囲等）
      ①　委託会社は、信託金を、主としてスパークス・アセット・マネジメント株式会社を委託会社とし、三
       井住友信託銀行株式会社を受託会社として締結された親投資信託「スパークス・アジア厳選投資マザー
       ファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）受益証券に投資するほか、次の有価証券（金融商
       品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資
       することを指図します。
       １．株券または新株引受権証書
       ２．国債証券
       ３．地方債証券
       ４．特別の法律により法人の発行する債券
       ５．社債券
       ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるも
         のをいいます。）
       ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第２条第１項第６号で定め
         るものをいいます。）
       ８．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第２条第１項第７号で定めるものをいいま
         す。）
       ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融
         商品取引法第２条第１項第８号で定めるものをいいます。）
       10.  コマーシャル・ペ一パー
       11.  新株予約権証券（分離型新株予約権付社債券の新株予約権証券を含みます。以下同じ。）または新
         投資口予約権証券
       12.  外国または外国の者の発行する証券で、上記各号の証券の性質を有するもの
       13.  投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第10号で定めるものをいい
         ます。）
       14.  投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第11号で定めるものをいいます。）
       15.  外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第２条第１項第18号で定めるものをいいます。）
       16.  オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第２条第１項第19号で定めるものをいい、
         有価証券に係るものに限ります。）
       17.  預託証書（金融商品取引法第２条第１項第20号で定めるものをいいます。）
       18.  外国法人が発行する譲渡性預金証書
       19.  指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
       20.  抵当証券（金融商品取引法第２条第１項第16号で定めるものをいいます。）
       21.  貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
         証券に表示されるべきもの
       22.  外国の者に対する権利で上記21.の有価証券の性質を有するもの
     　　　なお、上記１.の証券、上記12.ならびに上記17.の証券または証書のうち上記１.の証券の性質を有す
       るものを以下「株式」といい、上記２.から上記６.までの証券および上記12.ならびに上記17.の証券ま
       たは証書のうち上記２.から上記６.までの証券の性質を有するものを以下「公社債」といい、上記13.の
       証券および上記14.の証券を以下「投資信託証券」といいます。
      ② 　委託会社は、信託金を、上記①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２
       条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下本（運用の指図範
       囲等）において同じ。）により運用することを指図することができます。
       １．預金
       ２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
       ３．コール・ローン
       ４．手形割引市場において売買される手形
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       ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ６．外国の者に対する権利で上記②５.の権利の性質を有するもの
      ③ 　上記①にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
       上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を、上記②１.から６.までに掲げる金融商品により運用す
       ることの指図ができます。
      ④ 　委託会社は、信託財産に属するマザーファンド受益証券以外の投資信託証券（金融商品取引所に上場
       している投資信託証券を除きます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の
       時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の100分の５を超え
       ることとなる投資の指図をしません。
      ⑤ 　委託会社は、信託財産に属する新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する新株
       予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が信託財産の純資産総額の100
       分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
      ⑥ 　上記④及び⑤において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証
       券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得
       た額をいいます。
     （投資する株式等の範囲）
      ①　委託会社が投資することを指図する株式および新株予約権証券は、金融商品取引所に上場されている
       株式の発行会社の発行するもの、金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社
       の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式および新株予約権
       証券については、この限りではありません。
      ② 　上記①にかかわらず、上場予定の株式および新株予約権証券で目論見書等において上場または登録さ
       れることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することができるものとしま
       す。
     （有価証券先物取引等の運用指図）
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、有価証券先物取引（金融商品取引法
       第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条
       第８項第３号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第
       ８項第３号ハに掲げるものをいいます。）ならびに外国の金融商品取引所におけるこれらの取引と類似
       の取引を行うことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱う
       ものとします。
      ②　  委託会社     は、信託財産に属する外貨建資産                  の為替変動リスクを抑制するため                  、金融商品取引所におけ
       る通貨に係る先物取引およびオプション取引を行うことの指図をすることができます。
     （スワップ取引の運用指図）
      ①　委託会社は、          信託財    産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、異なった通貨、異なった受取金利、
       または異なった受取金利とその元本を一定の条件のもとに交換する取引（以下「スワップ取引」といい
       ます。）を行うことの指図をすることができます。
      ②　スワップ取引の指図             にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託期間を超えないものと
       します。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありま
       せん。
      ③　  スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価する
       ものとします。
      ④　  委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたとき                                                 は、担保
       の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
     （金利先渡取引        および為替先渡取引           の運用指図）
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      ①　委託会      社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、もしくは信託
       財産において投資を予定している有価証券を一時的に代替するため、金利先渡取引および為替先渡取
       引を行うことの指図をすることができます。
      ②　金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が、原則として信託期間
       を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこ
       の限りではありません。
      ③　金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出
       した価額で      評価するものとします。
      ④　委託会社は、金利先渡取引                 および為替先渡取引           を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と                            認
       めた  ときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
     （有価証券の貸付けの指図および範囲）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する有価証券を次の各号の範囲内
       で貸付けの指図をすることができます。
       １．株式の貸付けは、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が信託財産で保有する株式の時価合計
          額を超えないものとします。
       ２．公社債の貸付けは、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公
          社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
      ② 　上記①１.及び上記①２.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その
       超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
      ③ 　委託会社は、有価証券の貸付けにあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとし
       ます。
     （外国為替予約取引の指図および範囲）
      ①　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の為替変動リスクを回避するため、もしくは信託財
       産において投資を予定している外貨建資産の外貨取得代金を調達するため、外国為替の売買の予約取引
       の指図をすることができます。
      ②　上記①の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約の合計額と売予約の合計額との差額につき
       円換算した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資
       産（マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額を含みま
       す。）の為替変動リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではありませ
       ん。
      ③　上記②の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は所定の期間内にその超える額に相当する
       為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の指図をするものとします。
      ④　上記②において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益証券の
       時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た
       額をいいます。
     （資金の借入れ）
      ①　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金
       の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的とし
       て、または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入（コール市場を通じる
       場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わ
       ないものとします。
      ②　一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で
       保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入
       額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とします。
      ③　収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日ま
       でとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
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      ④　借入金の利息は信託財産中より支弁します                         。
     (3)  【運用体制】
     ①　ファンドの運用体制（2019年6月末日現在）
       当社においては、創業以来「マクロはミクロの集積である。」との一貫した投資哲学の下、運用調査の





       担当者自身が個々の企業に対して経営者との面談を含む深度ある調査を積み重ねています。その知見と
       経験に基づく個々の企業の投資価値に対する高い評価能力が、当ファンドの銘柄選択と投資判断を支え
       ております。調査結果及びその分析と評価等は、運用調査に携わるファンド・マネージャーとアナリス
       トが共有し、その内容を検討し、調査や評価の手法と能力の向上にチームとして取組み、個人の力量に
       過度に依存しない安定的な運用体制の維持に努めております。従って、当社が運用するファンドの投資
       判断を担うためには、その基盤となる調査や評価について当社固有の知見や手法を会得する必要があ
       り、ファンド・マネージャーには、他社における運用経験だけでは不十分であり、当社での十分な調査
       経験が必要とされます。
       　2019年６月末日現在において、日本株の運用調査に携わる人員数は19名、運用経験年数は総計約239年
       （平均約12年）、また当社での運用経験年数合計は、約181年（平均約９年）となっております。また、
       日本証券アナリスト保有者９名、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)保有者４名、海外ＭＢＡ保有者
       ７名となっております。
       　なお、当ファンドは、下記のチーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といいま
       す。）の指揮・監督の下、ＣＩＯに指名されたファンド・マネージャーが日々の具体的な運用を担当し
       ます。運用に係る最終的な責任はＣＩＯが担っております。当ファンドの運用においては、ＣＩＯに指
       名されたファンド・マネージャーが投資助言会社から受けたマザーファンドの運用に関する投資助言や
       情報提供に基づき、運用方針を決定し運用の指図等を行います。
        藤村   忠弘
         当社取締役　チーフ・インベストメント・オフィサー（ＣＩＯ）
         日本証券アナリスト協会検定会員、米国証券アナリスト検定会員(ＣＦＡ)
         １９８６年に国内の投信委託会社に入社、米国留学等を経て、
         １９９９年７月に当社入社以降、継続して日本株式の運用調査部門に所属。
         運用経験年数：約29年(他社での運用経験：約９年、当社での運用経験：約20年)
      ②　意思決定プロセス
       ａ.ファンド・マネージャーは、ＣＩＯの指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、
         投資環境の分析、期待リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実
         施し、当ファンドの約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」（10～20
         名程度）での審議を求めます。
       ｂ.ＣＩＯは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリスク管
         理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネージャー
         は、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会は原則とし
         て月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
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       ｃ.上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及び
         「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライアンス委
         員 会」（10～20名程度）においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めて
         おります。
      ③　議決権の行使指図に関する基本的考え方
         当ファンドは、主として個々の企業に対する調査を重視した銘柄選択と投資判断に基づく運用を行っ
       ており、当該企業の経営方針等に賛同できる企業を投資先として選定した場合には、会社提案に賛成の
       意思表示を行うのが通常ですが、指図に先立ち、全ての議案につき株主利益の向上に資するかを検証し
       ております。なお、海外株式の議決権行使につきましては、基本的に上述の方針に準じますが、各国の
       状況に応じて個別に対応することがあります。当ファンドにおいては、議決権行使の判断を行うにあた
       り、投資助言会社から助言を受けることがあります。
      ④　委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制等
         受託会社（再信託受託会社を含む）からは、受託業務の内部統制の有効性についての監査人によりの
       報告書を定期的に受領して検証し、必要な場合には受託会社の運営体制を実査することとしておりま
       す。
         ※ファンドの運用体制等は、今後変更される場合があります。
      （ご参考）
      ■投資助言会社における投資助言体制
                                           （2019    年6月末日現       在）
       マザーファンドの運用に関する投資助言会社である「スパークス・アジア・インベストメント・アドバ
      イザーズ・リミテッド」は、香港を本拠地とするＳＰＡＲＸグループの一員であり、アジア地域への投資
      やオルタナティブ投資を強みとする投資助言会社です。
       ＜投資助言責任者＞




       Poh  　Chung　Fong(ポー　チュン　フォン)
         アジア株式運用チーム・ファンド・マネージャー
         MBA  ・CFA資格保持者
       運用経験年数：約18年(他社での運用経験：約２年、当社での運用経験：約16年)
      ※上記の（3）運用体制は、今後変更となる場合があります。
     (4)  【分配方針】
       毎決算時（毎年５月25日、休業日の場合は翌営業日）に、原則として以下の方針に基づき、分配を行い
      ます。
      （１）分配対象額の範囲
         経費控除後の繰越分を含めた利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額としま
        す。
      （２）分配対象収益についての分配方針
         分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象額が
        少額の場合等は、分配を行わないこともあります。
      （３）留保益の運用方針
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
         留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を
        行います。
     ※　上記の     分配  方針は将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     㬰Rڑ䶑터漰Ŭ穻靥欰䨰䐰晣⽦ｪ徕ꉻ䤰湣⽦ｓꝼ㼰殊ᢏर縰弰澊ᢓ㈰唰谰昰䐰譓흶쪀׿࡟厊牒ڑ䶑터
      係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該分配金に係る決
      算日以前に設定された受益権で購入申込代金支払い前のため販売会社の名義で記載または記録されている
      受益権については原則として購入申込者とします。）に、原則として決算日から起算して５営業日目まで
      に支払を開始します。「分配金再投資コース」をお申込の場合は、分配金は税引後無手数料で再投資され
      ますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
     (5)  【投資制限】
     ＜信託約款で定める投資制限＞
      ①　株式等への実質投資割合には制限を設けません。
      ②　外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
      ③　新株予約権証券への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以下とします。
      ④　株式関連資産への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の40％以下とします。
      ⑤　投資信託証券（マザーファンド受益証券および上場投資信託証券を除きます。）への実質投資割合は
        信託財産の純資産総額の５％以下とします。
      ⑥　一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対するエクスポージャーは、信託財産の純資産総
        額の35％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協会の
        規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ⑦　金融商品取引法第２条第20項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）について
        は、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバティ
        ブ取引等（デリバティブ取引および新株予約権証券又はオプションを表示する証券もしくは証書に係る
        取引お    よび選択権付債券売買を含みます。）の想定元本が、信託財産の純資産総額を超えないこととし
        ます。
      ⑧　同一銘柄の新株予約権証券への投資制限
       ａ．委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの信託財産
         に属する当該同一銘柄の新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額
         が信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       ｂ．上記ａ.において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券
         の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得
         た額をいいます。
      ⑨　同一銘柄の転換社債等への投資制限
       ａ．委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236
         条第１項第３号の財産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権が
         それぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
         341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権
         付社債」といいます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する同一銘柄の転換社債ならび
         に転換社債型新株予約権付社債の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託
         財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       ｂ．上記ａ.において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンド受益証券
         の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該同一銘柄の転換社債および転換社
         債型新株予約権付社債の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
      ⑩　特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
        外貨建    有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
       には、制約されることがあります。
     ＜法令に     定められた      投資制限＞
      ①　デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号）
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        委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
       動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に
       よ り算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合                                   において     、デリバティブ取引（新株
       予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択
       権付債券売買を含みます。）を行い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
      ②　同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
        委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託に
       つき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数（株主総会において決議をすることができる
       事項の全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法第879条第3項
       の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みます。）が、当該株式に係
       る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託財産をもって当該
       株式を取得することを受託会社に指図することが禁じられています。
      ③　信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号の
       ２）
        委託会社は、運用財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引の相手方の
       債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいう。）を適正に管理する方法としてあらかじめ委託
       会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うことを内容とした指図を行わないものとしま
       す。
        上記を管理する方法として、一般社団法人投資信託協会「投資信託等の運用に関する規則　信用リス
       ク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エ
       クスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則と
       してそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
       団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととされています。
        しかしながら、当ファンドにおいては、一般社団法人投資信託協会「信用リスク集中回避のための投
       資制限の例外」の規則を適用して特化型運用を行うこととし、一般社団法人投資信託協会「投資信託等
       の運用に関する規則　信用リスク集中回避のための投資制限」において規定される一の者に対する株式
       等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資
       産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とするところを35％以内と読み替え
       て運用を行います。
     （参考情報）親投資信託：スパークス・アジア厳選投資マザーファンド　運用の基本方針

      １．基本方針
       　この投資信託は、信託財産の中長期的な成長を目指して、積極的な運用を行うことを基本とします。
      ２．運用方法
      （１）投資対象
          アジア企業（除く日本）の株式またはアジア地域（除く日本）の金融商品取引所に上場している株
        式（これに準ずるものを含みます。）を主要投資対象とします。
      （２）投資態度
       ①　主として、アジア企業（除く日本）の株式またはアジア地域（除く日本）の金融商品取引所に上場
         している株式（これに準ずるものを含みます。）に投資を行います。
       ②　ボトムアップ・リサーチによる個別銘柄調査に基づき、企業のビジネスの質や市場の成長性、経営
         に着目して、将来にわたるキャッシュフローから企業価値を推定し、この価値よりも株価が割安に放
         置されていると考えられる銘柄に選別して投資を行います。
       ③　信託財産の運用成果の評価に際して、参考指数はMSCI                                AC  Asia   ex  Japan    Index（円ベース）としま
         す。ただし、参考指数への追従を意図した運用は行いません。
       ④　株式のほか、株式に関連する投資として、投資信託証券（上場銘柄に限定します。）、転換社債、
         転換社債型新株予約権付社債、ＤＲ（預託証書）、新株予約権証券、ならびに株価もしくは株価指数
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         に価格が連動する証券等に対して投資する場合があります。（これらの株式関連投資を、以下、「株
         式関連資産」といい、株式と株式関連資産を合わせて、以下、「株式等」といいます。）
       ⑤　株式等への投資に当たっては、原則として参考指数、国、業種にとらわれず、魅力的と判断した銘
         柄に絞り込んで選別して投資を行います。
       ⑥　株式等への投資比率は、原則として高位を保ちます。
       ⑦　株式等の銘柄選択にあたっては、香港に拠点を置くスパークス・アジア・インベストメント・アド
         バイザーズ・リミテッドの投資助言を受けます。
       ⑧　余裕資金の運用として、信託財産の純資産総額の30％を上限として、国債証券、地方債証券、特別
         の法律により法人の発行する債券および社債券、ＣＰ、短期社債等へ投資する場合があります。
       ⑨　外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。ただし、市場環境見通しに基づき必
         要と判断した場合は、為替ヘッジを行うことがあります。
       ⑩　ヘッジ目的に限定して、信託約款第18条の範囲内で、上場有価証券先物取引等を行う場合がありま
         す。
       ⑪　ファンドの資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用ができないことがあります。
      （３）投資制限
       ①　株式等への投資割合には制限を設けません。
       ②　外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
       ③　外国為替予約取引の利用は、ヘッジ目的に限定するものとし、各通貨におけるネット外国為替予約
         残高（外国為替売予約残高から外国為替買予約残高を控除した残額をいいます。）は各通貨の保有外
         貨建資産の時価総額の範囲内とし、かつ、ネット外国為替予約残高の円換算額の合計額は、信託財産
         の純資産総額の50％以下とします。
       ④　新株予約権証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の20％以下とします。
       ⑤　株式関連資産への投資割合は、信託財産の純資産総額の40％以下とします。
       ⑥　投資信託証券（上場投資信託証券を除きます。）への投資割合は信託財産の純資産総額の５％以下
         とします。
       ⑦　一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対するエクスポージャーは、信託財産の純資産
         総額の35％以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協
         会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       ⑧　金融商品取引法第２条第20                 項に定める取引（以下、「デリバティブ取引」といいます。）について
         は、ヘッジ目的に限定して行うものとし、一般社団法人投資信託協会の規則の定めに従い、デリバ
         ティブ取引等（デリバティブ取引および新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証
         書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）の想定元本が、純資産総額を超えないこととし
         ます。
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     ３【投資リスク】

      基準価額の変動要因
       当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券への投資等を通じて海外の株式などの値動きのある有
      価証券に投資しますので、基準価額は変動します。また、外貨建資産に投資しますので為替の変動によ
      り、基準価額は変動します。                従って、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価
      額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて
      投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。
     （1）価格変動リスク
       当ファンドは、実質的に海外の株式などを主要な投資対象としますので、当ファンドへの投資には、株
      式投資にかかる価格変動等の様々なリスクが伴うことになります。当ファンドに組入れられる株式の価格
      は短期的または長期的に下落していく可能性があり、これらの価格変動または流動性に予想外の変動が
      あった場合、重大な損失が生じる場合があります。
     （2）カントリ―リスク
       一般的に海外の株式などに投資する場合、投資対象国・地域の政治、経済、社会情勢の変化等により金
      融・証券市場が混乱して株式などの価格が大きく変動する可能性があり、基準価額が大きく下落する要因
      となります。また、新興国市場への投資は先進国への投資と比較して価格変動、流動性、為替変動、政治
      要因等のリスクが高いと考えられています。また、情報の開示などの基準が先進国とは異なることから投
      資判断に際して正確な情報を十分に確保できない場合があります。国有化、資産の収用、あるいは通貨の
      回金の制限等により、かかる国への投資はリスクを増大させることがあり、その結果、重大な損失が生じ
      る場合があります。
     （3）為替変動リスク
       当ファンドは、原則として為替ヘッジを行いませんので、投資対象国の通貨と日本円との間の為替変動
      の影響を受けます。外国為替相場の変動により投資を行う投資対象国の通貨建て資産の価格が変動し、こ
      れにより基準価額が変動し、損失を生じる場合があります。
     （4）集中投資のリスク
       当ファンドは、分散投資を行う一般的な投資信託とは異なり、銘柄を絞り込んだ運用を行うため、市場
      動向にかかわらず基準価額の変動は非常に大きくなる可能性があります。
     （5）信用リスク
        組入れられる株式や債券等の有価証券やコマーシャル・ペーパー等短期金融商品は、発行体に債務不履
      行が発生あるいは懸念される場合には価格が下がることがあり、また、投資資金を回収できなくなること
      があります。なお、株式等の値動きに連動する債券については、債券の発行者に起因するリスクのほか、
      対象とする企業の株価の変動の影響を受けますので、対象とする企業が倒産や大幅な業績悪化に陥った場
      合には、当該債券の価値が大きく下落し、基準価額が大きく下落する要因となります。
        当ファンドは、ベンチマーク等を意識せず、弊社独自の調査活動を通じて厳選した少数の投資銘柄群に
      絞り込んで集中投資することとしているため、個別銘柄への投資において、当ファンドの純資産総額に対
      して実質的に10％を超えて集中投資することが想定されています。そのため、集中投資を行った投資銘柄
      において経営破綻や経営・財務状況の悪化などが生じた場合には、大きな損失が発生することがありま
      す。
     （6）流動性リスク
        当ファンドは、実質的に流動性の低い資産に投資をする場合があり、市場規模や取引量が少ない場合、
      組入れ銘柄を売却する際に市場実勢から期待される価格で売却できず、重大な損失が生じる場合がありま
      す。
     （7）一部解約による資金流出等に伴うリスク
        大量の解約があった場合、解約代金を手当てするため保有有価証券を売却しなければならないことがあ
      り、その際には市場動向や取引量等の状況によって、基準価額が大きく変動することがあります。当ファ
      ンドはマザーファンドの受益証券への投資を通じて運用を行いますので、同じマザーファンドに投資する
      ベビーファンドに追加設定・解約等に伴う資金変動があり、その結果マザーファンドにおいて売買等が生
      じた場合等には、当ファンドの基準価額に影響が及ぶ場合があります。
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     （8）運用制限に伴うリスク
        当ファンドの運用は、規制上または社内方針等により売買を制限されることがあります。委託会社また
      はその関連会社（以下「委託会社グループ」）が投資を行っている（検討している場合を含む）銘柄も含
      め、特定の銘柄の未公開情報を受領している場合には、当該銘柄の売買が制限される場合があります。ま
      た委託会社グループが行う投資または他の運用業務に関連して、当ファンドにおいて投資にかかる売買を
      制限されることがあります。従って、これらにより当ファンドの運用実績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
      ＜その他の留意事項＞
      ●システムリスク・市場リスクなどに関する事項

      　証券市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地変、政変、経済
      事情の変化、政策の変更もしくはコンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により
      閉鎖されることがあります。このような場合、一時的に設定・解約等ができないこともあります。また、
      これらにより、一時的に当ファンドの運用方針に基づく運用ができなくなるリスクなどもあります。
      ●法令・税制・会計方針などの変更に関する事項
       当ファンド      に適用される法令・税制・会計方針などは、今後変更される場合があります。
      　また、投資対象とする地域の中では、金融市場や証券市場にかかる法令・制度などが先進国と比較
      して未整備であったり先進国とは異なったりすること、法令・制度・税制・決済ルールに変更が加え
      られる可能性が先進国よりも高いと考えられること、市場取引の仲介業者等の固有の事情から、投資
      行動に予期せぬ制約を受けたり、様々な要因から投資成果への悪影響や損失を被ったりする可能性が
      あります。
      ＜その他の留意点＞
      ■当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
       用はありません。
      ■収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益の水準を示すものではありません。収
       益分配は、計算期間に生じた収益を超えて行われる場合があります。投資者の購入価額によっては、収
       益分配金の一部または全部が、実質的な元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後
       の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。収益分配の支払い
       は、信託財産から行われます。従って純資産総額の減少、基準価額の下落要因となります。
      ■購入・換金等に関する留意点
      ・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを
       得ない事情があるときは、購入・換金申込受付を中止することおよびすでに受付けた購入・換金の申込
       受付を取り消すことができます。
      ・信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込には制限を設ける場合があります。
      ・信託期間中において香港証券取引所または台湾証券取引所の休業日に該当する場合には、購入・換金申
       込の受付は行いません。
     ＜リスクの管理体制＞
     　委託会社では、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内で
     運用を行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリスク
     管理を行っています。
     　日次ベースでファンドの保有銘柄の価格・流動性リスクならびにパフォーマンス分析など、当該ファンド
     に係るリスク管理を行っております。かつ、適宜、投資助言会社（スパークス・アジア・インベストメン
     ト・アドバイザーズ・リミテッド）のリスク管理部門のモニタリング等の報告を受けて評価を行います。
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      （ご参考）投資助言会社の管理体制






       投資助言会社（スパークス・アジア・インベストメント・アドバイザーズ・リミテッド）のリスク管理
      部門は、投資リスクを適切に管理するため、運用部門ではファンドの特性に沿ったリスク範囲内で運用を
      行うよう留意しています。また、運用部門から独立した管理担当部門によりモニタリング等のリスク管理
      を行っています。
       ※　上記のリスク管理体制は2019年6月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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     ４【手数料等及び税金】
     (1)  【申込手数料】
                                 ＊
       購入申込受付日の翌営業日の基準価額に3.24％                           （税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料
      率を乗じて得た額とします               。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりませ
      ん。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
       ＊消費税率が10％になった場合は、3.3％となります。
       申込手数料は、商品の説明、販売の事務等の対価として販売会社が受け取るものです。
       ※　ファンドの申込手数料              等 の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い合わ
       せください。
         ＜委託会社の照会先＞
     (2)  【換金（解約）手数料】


       換金（換金）時の手数料はありません。
       ただし、換金（解約）時に換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額※（当該基準価額
      に0.3％の率を乗じて得た額）が差し引かれます。
       
        す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
        される受益者との公平性を図るものです。
     (3)  【信託報酬等】
      ①　委託会社および受託会社の信託報酬の総額は計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率
           ＊
       1.89％     （税抜    1.75％）の率を乗じて得た額とします。
       ＊消費税率が10％になった場合は、年率1.925％となります。
      ②　上記①の信託報酬は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に信託
       財産中から支弁するものとし、委託会社と受託会社との間の配分は以下の通り定めます。
         運用管理費用（信託報酬）＝運用期間中の基準価額×信託報酬率
                                    （内訳：税抜）
                    委託会社         販売会社         受託会社

                    年率0.90％         年率0.80％         年率0.05％

      ＜支払先の役務の内容＞

             委託会社                 販売会社                 受託会社
       ファンドの運用、開示書類等の                 購入後の情報提供、運用報告書                 ファンドの財産の保管・管理、

       作成、基準価額の算出等の対価                 等各種書類の送付、口座内での                 委託会社からの指図の実行等の
                         ファンドの管理および事務手続                 対価
                         き等の対価
      ③　信託報酬に係る消費税等に相当する金額を、信託報酬等支弁の時に信託財産中から支弁します。

       ※　委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。
       　信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行なうファンドの募集・販売の取扱い等に関する業務に
       対する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払
       われます。受託会社の報酬はファンドから受託会社に対して支弁されます。
       
       にかかる信託報酬のうち当該委託会社が受ける報酬から支弁するものとします。
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     (4)  【その他の手数料等】
       ファンドにかかる信託財産に関する租税、信託事務の処理等に関する諸費用（マザーファンドに関連し
      て生じた費用のうち、マザーファンドにおいて負担せず、かつ委託会社の合理的な判断によりこの信託に
      関連して生じたと認めるものを含みます。）、および受託会社の立替えた立替金の利息等は、受益者の負
      担とし、その都度信託財産中から支弁します。
      ①　上記に定める費用のほか、以下の諸費用（消費税等相当額を含みます。）は、受益者の負担とし、信
       託財産中から支弁することができます。
       １．振替受益権にかかる費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発
         行および管理事務に係る費用
       ２．有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書（これらの訂正も含みます。）等の作成、印刷
         および提出に係る費用
       ３．目論見書（訂正事項分を含みます。）の作成、販売用資料、商品内容説明用資料の作成、印刷およ
         び交付に係る費用
       ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
       ５．運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
       ６．この信託の受益者に対して行う公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係
         る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
       ７．この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       ８．会計監査費用（※会計監査費用は、ファンドの監査人に対する報酬および費用です。）
      ②　委託会社は、上記①の諸費用の支払いを信託財産のために行い、その金額を合理的に見積もった結
                                  ＊
        果、信託財産の純資産総額に対して年率0.108％                            （税抜0.10％）を上限とする額を、かかる諸費用の
        合計額とみなして、実際の金額のいかんにかかわらず、信託財産より受領することができます。ただ
        し、委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期間中に、随時、上記の料率の範
        囲内で諸費用の年率を見直して、それを変更することができます。
      ③　上記①の諸費用は、信託の計算期間を通じて毎日計上されます。かかる諸費用ならびに当該諸費用に
        対する消費税等相当額は、毎計算期間の最初の６ヶ月終了日および毎計算期末または信託終了の時に、
        信託財産中から委託会社に対して支弁されます。
       ＊消費税率が10％になった場合は、年率0.11％となります。
      ＜投資対象とするマザーファンドに係る主な費用＞
       ・組入有価証券の売買時の売買委託手数料
       ・信託事務の処理に要する諸費用
       ・外貨建資産の保管費用
       ・マザーファンドの換金に伴う信託財産留保額
       ・信託財産に関する租税　など
        㬰}䑑敧ॏꆊ㱒㠰湘뜰準鬰歶穵ἰ夰識띙풊ᝢ䭥灥餰漰ŧॏꆊ㱒㠰湘뜰準鬰Ř띎쭎먰步⽢唰
         手数料等に係る費用です。
        
         産の移転等に要する費用です。
      ; 『その他の手数料等』は、運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を表示することがで
       きません。
     （※）投資者の皆さまからご負担いただく                        上記手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応
        じて異なりますので、あらかじめ表示することができません。
     (5)  【課税上の取扱い】
      課税上は株式投資信託として取扱われます。
      公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度                          及び未成年者少額投資非課税制度                  の適用対象です。
      ①　個人、法人別の課税について
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       １）個人の受益者に対する課税
       ・収益分配金に対する課税
       　2037年12月31日までは20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となりま
       す。2038年１月１日以降は20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。確定申告による総合
       課税または申告分離課税の選択も可能です。
       ・解約金および償還金に対する課税
        　解約時および償還時の差益は譲渡所得とみなされ、譲渡益については、申告分離課税が適用されま
        す（特定口座（源泉徴収あり）の利用も可能です）。その税率は、2037年12月31日までは20.315％
        （所得税および復興特別所得税15.315％および地方税５％）となります。2038年１月１日以降は20％
        （所得税15％および地方税５％）となる予定です。
        　解約時および償還時の差損については、確定申告等により上場株式等の譲渡益および上場株式等の
        配当所得（申告分離課税を選択したものに限ります。）との損益通算が可能です。
        　また、特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）の利子所得および譲渡所得等との損益通
        算も可能です。
       ２）法人の受益者に対する課税
        　法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
        償還時の個別元本超過額について2037年12月31日までは15.315％（所得税および復興特別所得税
        15.315％）となります。             2038  年 １月１日以降は15％（所得税15％）となる予定です。
      ②　個別元本について
       １）追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該手数料
         に係る消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ２）受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
         都度当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ３ ）各受益権毎に、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合については、各販売会社毎に個別元
         本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても、複数支店等で同一ファンドを取得する場
         合は当該支店毎に、個別元本の算出が行われる場合があります。
       ４）受益者が元本          払戻金    （特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
         戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ③　分配金の課税について
       　追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
       （特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。受益者が分配金
       を受取る際、ａ）当該分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場合または当該受益者
       の個別元本を上回っている場合には、当該分配金の金額が普通分配金となり、ｂ）当該分配金落ち後の
       基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、分配金の範囲内で、その下回る部分の額が
       元本払戻金（特別分配金）となり、当該分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通
       分配金となります。なお、受益者が元本払戻金（特別分配金）を受取った場合、分配金発生時にその個
       別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となりま
       す。
      （注）    上記は2019年6月末日現在のものです。
         税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
         課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
      （注）少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」                                及び未成年者少額投資非課税制度「ジュニアＮ
        ＩＳＡ」     をご利用の場合
        　毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一
        定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。ご利用
        になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となります。
        詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ＜ご参考＞

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ・   税金は表に記載の時期に適用されます。
     ・   以下の表は個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
          時期            項目                    税金
                             配当所得として課税
          分配時         所得税及び地方税
                             普通分配金に対して20.315％
                             譲渡所得として課税
     換金（解約）時及び償還時              所得税及び地方税
                             換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して20.315％
     ※上記は、2019        年6月末日現在のものです。
     ※少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」                            及び未成年者少額投資非課税制度「ジュニアＮＩＳ
      Ａ」  をご利用の場合
     　毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配当所得及び譲渡所得が一定期間
      非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する
      方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
     ※法人の場合は上記とは異なります。
     ※税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合があります。
      税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
     以下は2019年6月28日現在の状況です。
     投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
     (1)  【投資状況】
                                       時価合計            投資比率
              資産の種類                国名
                                         ( 円)           ( ％)
            親投資信託受益証券                   日本           711,329,145             100.08
                                          △  571,653           △  0.08
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)
                合計(純資産総額)                          710,757,492             100.00

     (2)  【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                       上段：簿価単        上段：簿価金
                                                        投資
                                        価（円）        額（円）
      順  国/地
                                                        比率
             種類       銘柄名       業種      数量
      位   域
                                       下段：評価単        下段：評価金
                                                       （％）
                                        価（円）        額（円）
            親投資信      スパークス・ア
                                           1.0978     674,762,232
                                                       100.08
       1  日本   託受益証      ジア厳選投資マ          －    614,645,421
                                           1.1573     711,329,145
            券      ザーファンド
     種類別及び業種別投資比率

                          国内／                          投資比率
              種類                         業種
                          外国                          (％)
                                                       100.08

          親投資信託受益証券                国内             －
                                                       100.08

                          合計
     ②【投資不動産物件】

      該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

      該当事項はありません。
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     （参考）スパークス・アジア厳選投資マザーファンドの投資状況
                                       時価合計            投資比率
             資産の種類                国名
                                         ( 円)           ( ％)
                          香港                401,641,194              31.51
               株式
                          インドネシア                153,987,663              12.08
                          台湾                145,370,445              11.40
                          アメリカ                131,040,841              10.28
                          シンガポール                103,439,379               8.11
                          韓国                102,484,498               8.04
                          フィリピン                91,832,338              7.20
                          インド                54,342,149              4.26
                          タイ                13,804,700              1.08
                          マレーシア                12,281,440              0.96
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                64,546,271              5.06
                合計(純資産総額)                         1,274,770,918               100.00

     投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）　　

                                       上段：簿価単        上段：簿価金
                                                       投資比
                                         価（円）        額（円）
      順
                                                        率
        国/地域     種類      銘柄名         業種      数量
      位
                                       下段：評価単        下段：評価金
                                                       （％）
                                         価（円）        額（円）
                                           958.40     118,458,858

                AIA  Group   Limited                                  11.26
        香港    株式              保険        123,600
       1
                                          1,161.11      143,514,184
                Taiwan

                                           784.22      84,695,760
                           半導体・
                Semiconductor
                                                        7.07
        台湾    株式              半導体製        108,000
       2
                Manufacturing        Co.,
                           造装置
                                           834.53      90,129,780
                Ltd.
                                          4,741.00       85,338,036

                Tencent     Holdings
                           メディ
                                                        6.87
       3  香港    株式                       18,000
                           ア・娯楽
                Ltd.
                                          4,865.11       87,572,016
                           食品・飲

                                            10.04     77,776,085
                PT  Nippon    Indosari
        インド
                                                        5.96
             株式              料・タバ       7,742,900
       ▶
        ネシア       Corpindo     Tbk
                                            9.81     76,015,920
                           コ
                                            62.94     61,829,453

                           食品・飲
                Thai   Beverage
        シンガ
                                                        5.08
       5      株式              料・タバ        978,600
        ポール       Public    Co.,   Ltd.
                           コ
                                            66.13     64,719,123
                           食品・生

                                           255.52      56,910,754
                Philippine      Seven
        フィリ
                                                        4.99
             株式              活必需品        222,700
       6
        ピン
                Corporation
                           小売り
                                           285.60      63,603,120
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                           テクノロ
                                          4,175.17       59,308,360
                Samsung
                           ジー・
                                                        4.83
        韓国    株式   Electronics       Co.,    ハード         14,205
       7
                           ウェアお
                Ltd.
                                          4,338.45       61,627,682
                           よび機器
                Noah   Holdings     Ltd.

                                          4,371.96       50,286,219
        アメリ
                Sponsored      ADR                                   4.10
             株式              各種金融         11,500
       8
        カ
                Class   A                       4,547.66       52,298,091
                Alibaba     Group

                                         17,115.97       47,927,430
        アメリ
                Holding     Ltd.                                    4.05
             株式              小売         2,800
       9
        カ
                Sponsored      ADR                    18,421.31       51,579,670
                           家庭用

                                         112,239.90        37,263,646
                LG  Household      &
                           品・パー
                                                        3.21
        韓国    株式                        332
      10
                Health    Care   Ltd    ソナル用
                                         123,062.70        40,856,816
                           品
                                           879.80      39,591,090

                CK  Infrastructure
        香港    株式              公益事業         45,000                     3.12
      11
                Holdings     Limited
                                           882.56      39,715,200
                                           224.75      38,635,653

                PT  Bank   Central
        インド
                                                        3.08
             株式              銀行        171,900
      12
        ネシア       Asia   Tbk
                                           228.49      39,278,720
                                           210.15      34,886,493

                Guangdong
                                                        2.81
        香港    株式              公益事業        166,000
      13
                Investment      Limited
                                           215.95      35,847,932
                           食品・生               1,120.81       34,745,110

                President      Chain
                                                        2.54
        台湾    株式              活必需品         31,000
      14
                Store   Corporation
                           小売り
                                          1,046.20       32,432,355
                                           908.76      31,624,882

                HSBC   Holdings     Plc                                 2.45
        香港    株式              銀行         34,800
      15
                                           897.03      31,216,974
                           食品・生                 94.29     28,579,299

                Puregold     Price
        フィリ
                                                        2.21
             株式              活必需品        303,100
      16
        ピン       Club   Inc.
                           小売り
                                            93.13     28,229,218
                                          3,309.15       23,166,269

                Momo   Inc  Sponsored
        アメリ                  メディ
                                                        2.13
             株式                       7,000
      17
        カ       ADR  Class   A     ア・娯楽
                                          3,880.44       27,163,080
                Hong   Kong

                                          3,348.21       22,767,841
                Exchanges      &                                   2.04
        香港    株式              各種金融         6,800
      18
                                          3,819.83       25,974,844
                Clearing     Ltd.
                                          1,929.84       24,123,120

                DBS  Group   Holdings
        シンガ
                                                        2.02
             株式              銀行         12,500
      19
        ポール
                Ltd
                                          2,058.13       25,726,680
                           耐久消費                 310.82      31,342,580

                Samsonite
                                                        1.90
        香港    株式              財・アパ        100,800
      20
                International        S.A.
                           レル
                                           239.94      24,186,556
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
                                           860.56      18,071,760
                           半導体・
                MediaTek     Inc                                    1.79
        台湾    株式              半導体製         21,000
      21
                           造装置
                                          1,086.11       22,808,310
                                          3,815.10       19,285,395

                HDFC   Bank   Limited                                   1.53
        インド    株式              銀行         5,055
      22
                                          3,865.81       19,541,674
                PT  Telekomunikasi

                                            29.87     18,436,479
                Indonesia
        インド                  電気通信
                                                        1.52
      23      株式                      617,100
        ネシア       (Persero)      Tbk.     サービス
                                            31.49     19,434,330
                Class   B
                                            11.16     18,192,251

                PT  Bumi   Serpong
        インド
                                                        1.51
             株式              不動産       1,629,400
      24
        ネシア       Damai   Tbk
                                            11.81     19,258,693
                                          2,329.03       18,888,472

                Kotak   Mahindra
                                                        1.48
        インド    株式              銀行         8,110
      25
                Bank   Limited
                                          2,326.11       18,864,768
                           食品・飲                 438.34      16,267,822

                ITC  Limited                                      1.25
        インド    株式              料・タバ         37,112
      26
                           コ
                                           429.39      15,935,707
                Airports     of

                                           239.75      12,778,675
                Thailand     Public                                    1.08
        タイ    株式              運輸         53,300
      27
                Co.  Ltd.   NVDR                      259.00      13,804,700
                                           896.35      14,341,600

                CK  Asset   Holdings
                                                        1.07
        香港    株式              不動産         16,000
      28
                Limited
                                           850.84      13,613,488
                Singapore

                                           311.54      12,233,094
        シンガ
                Technologies                                         1.02
             株式              資本財         39,200
      29
        ポール
                Engineering       Ltd                     331.46      12,993,576
                                            91.33     13,495,790

                Genting     Malaysia
        マレー                  消費者
                                                        0.96
             株式                      147,500
      30
        シア                  サービス
                Bhd.
                                            83.26     12,281,440
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     種類別及び業種別投資比率
                    国内／                                投資比率
           種類                         業種
                     外国                                (％)
                          食品・飲料・タバコ                              12.29
           株式          外国
                          保険                              11.26
                          銀行                              10.56
                          食品・生活必需品小売り                              9.75
                          メディア・娯楽                              9.00
                          半導体・半導体製造装置                              8.86
                          各種金融                              6.14
                          公益事業                              5.93
                          テクノロジー・ハードウェアおよび機器                              4.83
                          小売                              4.05
                          家庭用品・パーソナル用品                              3.21
                          不動産                              2.58
                          耐久消費財・アパレル                              1.90
                          電気通信サービス                              1.52
                          運輸                              1.08
                          資本財                              1.02
                          消費者サービス                              0.96
                          合計                             94.94
     投資不動産物件

      該当事項はありません。
     その他投資資産の主要なもの

      該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     (3)  【運用実績】
     ①【純資産の推移】
                                             1 口当たり       1 口当たり
                         純資産総額(円)          純資産総額(円)           純資産額        純資産額
         期        年月日
                          (分配落)          (分配付)          (円)        (円)
                                             (分配落)        (分配付)
        1 期     (2018   年5月25日)          887,744,860          887,744,860           1.0875        1.0875
        2 期     (2019   年5月27日)          690,775,228          690,775,228           0.9727        0.9727
                                         ―
              2018  年6月末日          873,216,629                    1.0362          ―　
                                         ―
              2018  年7月末日          888,591,936                    1.0652          ―　
                                         ―
              2018  年8月末日          857,958,144                    1.0516          ―　
                                         ―
              2018  年9月末日          850,648,428                    1.0510          ―　
                                         ―
              2018  年10月末日           717,607,538                    0.9151          ―　
                                         ―
              2018  年11月末日           787,487,437                    0.9926          ―　
                                         ―
              2018  年12月末日           756,052,482                    0.9501          ―　
                                         ―
              2019  年1月末日          787,356,352                    0.9916          ―　
                                         ―
              2019  年2月末日          825,327,625                    1.0457          ―　
                                         ―
              2019  年3月末日          796,839,025                    1.0408          ―　
                                         ―
              2019  年4月末日          765,988,471                    1.0605          ―　
                                         ―
              2019  年5月末日          676,063,803                    0.9731          ―　
                                         ―
              2019  年6月末日          710,757,492                    1.0233          ―　
     ②【分配の推移】

                                               1 口当たりの分配金
           期                  計算期間
                                                   ( 円)
                    自  2017年5月26日            至  2018年5月25日
           1 期                                            0.0000
                    自  2018年5月26日            至  2019年5月27日
           2 期                                            0.0000
     ③【収益率の推移】

                                    前期末          当期末
                                                      収益率
        期            計算期間              1口当たり純資産          1口当たり純資産
                                                        ％
                                   (分配落)円          (分配付)円
            自  2017年5月26日         至  2018年5月25日
       1 期                               1.0000          1.0875       8.75
            自  2018年5月26日         至  2019年5月27日               1.0875          0.9727    △  10.56
       2 期
      （注）収益率は、計算期間末の1口当たり純資産額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計算期間
      末の1口当たり純資産額（分配落の額。以下「前期末純資産額」という。）を控除した額を前期末純資
      産額で除して得た数に100を乗じて得た数字です。分配金は課税前のものです。
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     (4)  【設定及び解約の実績】
                                      設定口数       (口)      解約口数       (口)
        期             計算期間
             自  2017年5月26日          至  2018年5月25日
        1 期                               1,078,270,268             261,982,819
             自  2018年5月26日          至  2019年5月27日
        2 期                                115,114,916           221,225,373
      （注1）本邦外における設定および解約の実績はありません。
      （注2）設定口数には当初募集期間中の設定口数を含みます。
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     （参考情報）
     運用実績

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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     （1）原則として、申込期間中の販売会社の営業日に購入申込いただけます。
        購入単位は販売会社が別に定める単位とします。
        収益の分配時に、分配金を受取る「分配金受取コース」と税引き後の分配金を無手数料で再投資する
       「分配金再投資コース」の２つのコースがあります。ただし、販売会社によっては、どちらか１つの
       コースのみの取扱いの場合があります。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）購入申込不可日
        当ファンドは、販売会社の営業日であっても以下に該当する日は購入申込の受付は行いません。
         ・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合
         ※詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （3）購入申込時限
        ファンド     の購入申込の受付は、原則として午後３時までに購入申込が行われ、かつ当該購入申込の受
       付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
       過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （4）購入申込に係る制限
        委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむ
       を得ない事情があるときは、購入申込受付を中止することおよびすでに受付けた購入申込受付を取り消
       すことができます。購入申込の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の
       購入申込を撤回できます。ただし、受益者がその購入申込を撤回しない場合には、当該受益権の購入価
       額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に購入申込を受付けたものとして、当該計
       算日の翌営業日の基準価額とします。
     （5）購入価額
        購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
     （6）購入時手数料
                                  ＊
        購入  申込受付日の翌営業日の基準価額に3.24％                        （税抜3.0％）を上限として販売会社が定める手数料
       率を乗じて得た額とします               。ただし、分配金の再投資により取得する口数について手数料はかかりませ
       ん。詳しくは販売会社までお問い合わせください。
        ＊消費税率が10％になった場合は、3.3％となります。
     （7）購入代金の支払い
        販売会社が指定する期日までに購入代金を販売会社にお支払ください。
      ※　ファンドの        申込（販売）手続等の            詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い
      合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
     ＊　購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたは予め、自己のために開設されたファンドの受益権の


      振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載
      または記録が行われます。なお、販売会社は、当該購入申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当
      該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分
      割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める
      事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場
      合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      加信託により生じた受益権については追加信託の都度、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受
      益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】
     （1）原則として、販売会社の毎営業日に換金申込ができます。
        換金単位は、販売会社が別に定める単位とします。
        詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （2）   換金申込不可日
        当ファンド      は、  販売会社の営業日であっても以下に該当する日は換金申込の受付は行いません。
        ・香港証券取引所または台湾証券取引所のいずれかが休業日の場合
         ※詳しくは販売会社まで             お問い合わせください。
     （3）換金申込時限
        ファンド     の換金申込の受付は、原則として午後３時までに換金申込が行われ、かつ当該換金申込の受
       付に係る販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分として取扱います。当該受付時間を
       過ぎた場合は翌営業日の受付となります。なお、販売会社によって受付時間が異なる場合があります。
       詳しくは販売会社までお問い合わせください。
     （4）換金価額
        換金申込     受付日の翌営業日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た額を信託財産留保額
       として控除した額とします。
        信託財産留保額とは、解約に伴う資産売却などに対応するコストを換金時にご負担いただくもので
       す。信託財産留保額は、ファンドに留保されるものであり、これにより、換金した受益者と保有を継続
       される受益者との公平性を図るものです。
     （5）換金制限
        委託  会社  は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむ
       を得ない事情があるときは、換金申込                     受付を中止することおよびすでに                  受付けた換金の申込受付を取り
       消すことができます。換金申込                 の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日
       の 換金申込     を撤回できます。ただし、受益者がその                      換金申込     を撤回しない場合には、当該受益権の換金
       価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に                                   換金申込     を受付けたものとして、当該
       計算日の翌営業日の基準価額とします。                      また、信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込
       には制限を設ける場合があります。
     （6）換金（解約）手数料
        換金（解約）時の手数料はありません。
     （7）換金代金の支払い
        原則として換金申込           受付日から起算して７営業日目からお支払いします。
      ※　ファンドの換金（解約）手続等の詳細については、下記の委託会社の照会先または販売会社までお問い
      合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
     ＊　  換金申込     を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の請求に係るこの


      信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消
      の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または
      記録が行われます。
     ３【資産管理等の概要】
     （1）【資産の評価】
        基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および一般社団
      法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価（注）して得た信託財産の資産総額
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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除
      した金額をいいます。信託財産に属する外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」
      と いいます。）、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国
      における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。外国為替予約の評価は、原則として、
      わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
       （注）主要な投資対象資産の評価方法の概要
          株式：原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終
              相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等か
              ら提示される気配相場に基づいて評価しております。
        基準価額は便宜上１万口当たりで表示されることがあります。なお、基準価額につきましては、前日の
      基準価額が日本経済新聞の朝刊に掲載される（掲載名                             ： アジア厳選      ） 他、下記の委託会社の照会先または
      販売会社までお問い合わせください。
         ＜委託会社の照会先＞
           スパークス・アセット・マネジメント株式会社
           〔ホームページ〕          https://www.sparx.co.jp/
           〔電話番号］　　          03-6711-9200
            （受付時間：営業日の            9 ： 00 ～ 17 ： 00 ）
     （2）【保管】

        該当事項はありません。
     （3）【信託期間】
        信託期間は、2017年５月26日（信託契約締結日）から無期限とします。
        ただし、下記「（5）その他　ａ．信託契約の終了（繰上償還）」に該当する場合は信託期間中におい
       て信託を終了することがあります。
     （4）【計算期間】
       ①　当ファンドの計算期間は、                 毎年  ５月26日から翌年５月25日までとすることを原則とします。ただ
         し、第１計算期間は信託契約締結日から2018年５月25日までとします。
       ②　上記①にかかわらず、前項の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいま
         す。）が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が
         開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、第３条に定める信託期間の終了日とし
         ます。
     （5）【その他】
      ａ．信託契約の終了（繰上償還）
       ＜信託契約の解約＞
       ①　委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより、この信託に係る受益権
         の口数が10億口を下回ったとき、マザーファンドの信託契約が解約されるとき、もしくはこの信託契
         約を解約することが受益者のために有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したと
         きは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合
         において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届出ます。
       ②　委託会社は、上記①の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいます。）を行ない
         ます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項を定
         め、当該決議の日の２週間前までに、この信託契約に係る知れている受益者に対し、書面をもってこ
         れらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
         するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本③において同じ。）は受益
         権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決
         権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数を
         もって行います。
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       ⑤　上記②から上記④までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、当
         該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思表示を
         し たときには適用しません。また、信託財産の状況に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場
         合であって、上記②から上記④までに規定するこの信託契約の解約の手続きを行うことが困難な場合
         には適用しません。
       ＜信託契約に関する監督官庁の命令＞
       ①　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令に従い、信託契約
         を解約し信託を終了させます。
       ②　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款の変更をしようとするときは、下記ｂ．の規
         定に従います。
       ＜委託会社の登録取消等に伴う取扱い＞
       ①　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委
         託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
       ②　上記①にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に
         引き継ぐことを命じたときは、この信託は下記ｂ.②の書面決議が否決された場合を除き、当該投資
         信託委託会社と受託会社の間において存続します。
       ＜受託会社の辞任および解任に伴う取扱い＞
       ①　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に
         違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益
         者は、裁判所に受託会社の解任を申立てることができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所
         が受託会社を解任した場合、委託会社は、下記ｂ.に従い新受託会社を選任します。なお、受益者
         は、上記によって行う場合を除き、受託会社を解任することはできないものとします。
       ②　委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し信託を終了させま
         す。
      ｂ．信託約款の変更等
       ①　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受
         託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託との併合（投資信託及
         び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資信託の併合」をいいます。以下
         同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨およびその内容
         を監督官庁に届出ます。なお、この信託約款は本①に定める以外の方法によって変更することができ
         ないものとします。
       ②　委託会社は、上記①の事項（上記①の変更事項にあっては、その内容が重大なものに該当する場合
         に限り、上記①の併合事項にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当す
         る場合を除きます。以下、あわせて「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面決議を行
         います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容およびそ
         の理由などの事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、この信託約款に係る知れている受益者に
         対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
       ③　上記②の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権が属
         するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本項において同じ。）は受益
         権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者が議決
         権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
       ④　上記②の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に当たる多数を
         もって行います。
       ⑤　書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対してその効力を生じます。
       ⑥　上記②から上記⑤までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合におい
         て、当該提案につき、この信託約款に係るすべての受益者が書面または電磁的記録により同意の意思
         表示をしたときには適用しません。
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       ⑦　上記①から⑥にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決された場合にあっても、
         当該併合に係る一または複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が否決された場合は、当該
         他の投資信託との併合を行うことはできません。
      ｃ．運用報告書
       　委託会社は、ファンドの計算期間終了後および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および
       有価証券の売買状況などのうち、重要な事項を記載した「交付運用報告書」を作成し、原則として販売
       会社を通じて受益者へ交付します。
        また、委託会社は、運用報告書（全体版）を作成し、次のアドレスに掲載します。
         https://www.       sparx   .co.jp/
       　上記の規定に         かかわらず      、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付するも
       のとします。
      ｄ．反対受益者の受益権買取請求の不適用
       　当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行なったときは、委託会社が信託契約の一部の解約
       をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支払われ
       ることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または上記ｂ.に規定する重大な信
       託約款の変更等を行なう場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定める反対
       受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
      ｅ．他の受益者の氏名等の開示の請求の制限
       　当ファンドの受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行うことは
       できません。
        １．他の受益者の氏名または名称および住所
        ２．他の受益者が有する受益権の内容
      ｆ．公告
       ①　委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
        　　https://www.sparx.co.jp/
       ②　上記①に関わらず、事故その他やむを得ない事由によって公告を電子公告によって行うことができ
         ない場合には、公告は日本経済新聞に掲載することとします。
      ｇ．関係法人との契約更改等に関する手続き
       ①　販売会社との「募集・販売の取扱い等に関する契約」については、期間満了の３ヵ月前までに別段
         の意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれ
         と同様とします。
       ②　投資助言会社との「投資助言契約」については、原則として契約期間中において90日前までに書面
         にて解約の意思表示のないときは、本契約はファンドの信託期間中において継続します。
     ４【受益者の権利等】
      (1 ）収益分配金に対する請求権
      　　受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　収益分配金は、毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として計算期間終了
         日から起算して５営業日まで）から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口座簿に記載また
         は記録されている受益者（当該収益分配金に係る計算期間の末日以前において一部解約が行われた受
         益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
         で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載または記録されている受益権
         については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するものとします。収益分配金の支払
         いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　上記①にかかわらず、別に定める契約に基づいて収益分配金を再投資する受益者に対しては、受託
         会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として、毎計算期間終了日の翌営
         業日に、収益分配金が委託会社の指定する販売会社に交付されます。この場合、委託会社の指定する
         販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。当該売付
         けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
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      　③　受益者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失
         い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      (2 ）償還金に対する請求権
      　　受益者は、ファンドの償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権総口数で除した額
        をいいます。以下同じ。）を持分に応じて請求する権利を有します。
      　①　償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として信託終了日から起算して
         ５営業日まで）から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益
         者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終
         了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する販売会社の名義で記載
         または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始するもの
         とします。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託
         の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
         社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われま
         す。償還金の支払いは、販売会社の営業所等において行います。
      　②　受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払を請求しないときは、その
         権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      (3 ）受益権の一部解約請求権
      　　受益者は、自己に帰属する受益権につき、販売会社が定める単位をもって、一部解約の実行を請求す
        ることができます。詳しくは、前掲「第２　管理及び運営　２換金（解約）手続等」をご参照くださ
        い。
      (4 ）帳簿閲覧権
      　　受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求
        することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     １）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和３８年大蔵省

       令第５９号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成１２
       年総理府令第１３３号）（以下「投資信託財産計算規則」という。）に基づいて作成しております。
     ２）財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。

     ３）当ファンドは、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づいて、第２期計算期間（２０１８年

       ５月２６日から２０１９年５月２７日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による
       「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」（昭和３２年大蔵省令第１２号）第３条第１項に基づく監
       査を受けております。
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     １【財務諸表】

     スパークス・新・国際優良アジア株ファンド
     （1）【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                  第1期計算期間末              第2期計算期間末
                                 (2018年5月25日現在)              (2019年5月27日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        9,221,424              9,463,779
         コール・ローン
                                       886,816,541              689,143,195
         親投資信託受益証券
                                        2,307,956              1,935,607
         未収入金
                                       898,345,921              700,542,581
         流動資産合計
                                       898,345,921              700,542,581
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        2,307,956              1,935,607
         未払解約金
                                         224,146              211,671
         未払受託者報酬
                                        7,620,769              7,196,823
         未払委託者報酬
                                            25              25
         未払利息
                                         448,165              423,227
         その他未払費用
                                        10,601,061               9,767,353
         流動負債合計
                                        10,601,061               9,767,353
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                       816,287,449              710,176,992
                                      ※1              ※1
         元本
         剰余金
                                        71,457,411             △ 19,401,764
                                      ※2             ※2
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        37,187,164              28,769,140
           （分配準備積立金）
                                       887,744,860              690,775,228
         元本等合計
                                       887,744,860              690,775,228
        純資産合計
                                       898,345,921              700,542,581
      負債純資産合計
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     （2）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   第1期計算期間              第2期計算期間
                                 自　2017年5月26日              自　2018年5月26日
                                 至　2018年5月25日              至　2019年5月27日
      営業収益
                                        65,319,032             △ 71,774,262
        有価証券売買等損益
                                        65,319,032             △ 71,774,262
        営業収益合計
      営業費用
                                          2,558              3,338
        支払利息
                                         407,282              440,356
        受託者報酬
                                        13,847,440              14,972,056
        委託者報酬
                                         814,401              880,536
        その他費用
                                        15,071,681              16,296,286
        営業費用合計
                                        50,247,351             △ 88,070,548
      営業利益又は営業損失（△）
                                        50,247,351             △ 88,070,548
      経常利益又は経常損失（△）
                                        50,247,351             △ 88,070,548
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        13,060,187             △ 11,555,473
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                            －          71,457,411
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        39,335,362               3,564,378
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        39,335,362               3,564,378
        少額
                                        5,065,115              17,908,478
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        5,065,115              17,908,478
        加額
                                            －              －
                                           ※1              ※1
      分配金
                                        71,457,411             △ 19,401,764
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                  第2期計算期間
           区分                       自　2018年5月26日
                                 至　2019年5月27日
       1 ．有価証券の評価           「親投資信託受益証券」
        基準及び評価方
                  　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
        法
                  あたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しておりま
                  す。
       2 ．収益及び費用の           「有価証券売買等損益」
        計上基準
                   約定日基準で計上しております。
       3 ．その他           　当ファンドは、原則として毎年5月25日を計算期間の末日としております
                  が、当計算期間においては当該日が休業日であるため、当計算期間を2018
                  年5月26日から2019年5月27日としております。
     （貸借対照表に関する注記）

                               第1期計算期間末                第2期計算期間末
               区分
                             (2018   年5月25日現在)             (2019   年5月27日現在)
       ※1  計算期間末日における受益権の                         816,287,449       口         710,176,992       口
          総数
       ※2  投資信託財産計算規則第55条の
          6第1項第10号に規定する額
           元本の欠損                              －円           19,401,764      円
       3  1 口当たり純資産額                            1.0875    円            0.9727    円
          （1万口当たり純資産額）                           (10,875    円)            (9,727    円)
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第1期計算期間                          第2期計算期間
              自　2017年5月26日                          自　2018年5月26日
              至　2018年5月25日                          至　2019年5月27日
       ※1　分配金の計算過程                           ※1　分配金の計算過程
          該当事項はありません。                           該当事項はありません。
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     （金融商品に関する注記）
     （1）金融商品の状況に関する事項
                                  第2期計算期間
          区分                       自　2018年5月26日
                                 至　2019年5月27日
       1 ．金融商品に対          　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証
       する取組方針          券投資信託であり、当ファンドは、信託約款に定める運用の基本方針に基づ
                 き運用を行っています。
       2 ．金融商品の内          ①金融商品の内容
       容及びその金融
                   　当ファンドの当計算期間において投資した金融商品の種類は、以下の通
       商品に係るリス
                   りであります。
       ク
                   ・有価証券
                    　当ファンドが当計算期間の末日時点で保有する有価証券の詳細は、
                    「（その他の注記）2.有価証券関係」の通りであります。
                 　・コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                 ②金融商品に係るリスク
                   当ファンドは、以下のリスクを内包しております。
                 　Ａ)市場リスク
                   　・株価等変動リスク
                   　・為替変動リスク
                 　Ｂ)流動性リスク
                 　Ｃ)信用リスク
       3 ．金融商品に係          　弊社では、上記2の②に掲げるリスクを適切に管理するため、管理担当部
       るリスク管理体          門によりモニタリング等のリスク管理を行っています。
       制
                 　体制としては、リスク管理業務担当部門を中心として、リスク管理を行っ
                 ています。また、リスク管理業務担当部門を中心として、随時レビューが行
                 われる他、月次の投資政策委員会においてもレビューが行われます。
       ▶ ．金融商品の時          　当ファンドの時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価額がない場
       価等に関する事          合には、合理的に算定された価額が含まれます。当該価額の算定においては
       項についての補          一定の前提条件を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該
       足説明          価額が異なることもあります。
     （2）金融商品の時価等に関する事項

                                    第2期計算期間
            区分                       自　2018年5月26日
                                  至　2019年5月27日
       1 ．貸借対照表計上額、             　当ファンドにおいて投資している金融商品は原則として全て時価評
       時価及びその差額             価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額は生じておりませ
                    ん。
       2 ．時価の算定方法             ①有価証券
                      　有価証券に該当する貸借対照表上の勘定科目、及びその時価の算
                      定方法については、「（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                      1.有価証券の評価基準及び評価方法」の通りであります。
                    ②コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
                      　上記①以外のその他の科目については、帳簿価額を時価として評
                      価しております。
     （関連当事者との取引に関する注記）

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               第1期計算期間                          第2期計算期間
              自　2017年5月26日                          自　2018年5月26日
              至　2018年5月25日                          至　2019年5月27日
       　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
     （その他の注記）

     1 ．元本の移動
                            第1期計算期間                  第2期計算期間
             区分              自　2017年5月26日                  自　2018年5月26日
                           至　2018年5月25日                  至　2019年5月27日
      期首元本額                           434,262,521       円           816,287,449       円
      期中追加設定元本額                           644,007,747       円           115,114,916       円
      期中一部解約元本額                           261,982,819       円           221,225,373       円
     2 ．有価証券関係

     売買目的有価証券
                             当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              種類
                            第1期計算期間末                  第2期計算期間末
                           (2018   年5月25日現在)               (2019   年5月27日現在)
                                                  △  53,778,667
         親投資信託受益証券                         53,873,794
                                                  △  53,778,667
            資産合計                      53,873,794
     3 ．デリバティブ取引関係

               第1期計算期間                          第2期計算期間
              自　2017年5月26日                          自　2018年5月26日
              至　2018年5月25日                          至　2019年5月27日
       　該当事項はありません。                          　該当事項はありません。
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     (4)  【附属明細表】
     第１　有価証券明細表
     (1)  株式(2019年5月27日現在)
      該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券(2019年5月27日現在)

         種類              銘柄            券面総額（円）           評価額（円）          備考
       親投資信託       スパークス・アジア厳選投資マザー

                                     627,577,812          689,143,195
       受益証券      ファンド
                   合計                  627,577,812          689,143,195

     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　「（その他の注記）3．デリバティブ取引関係」に記載することとしています。
                                 47/85















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     参考情報
     当ファンドは、「スパークス・アジア厳選投資マザーファンド」受益証券を主要な投資対象としており、貸
     借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。なお、
     同親投資信託の状況は以下の通りです。
     「スパークス・アジア厳選投資マザーファンド」の状況

     なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     (1)  貸借対照表
                                 (2018   年5月25日現在)          (2019   年5月27日現在)
                             注記
                区分
                             番号
                                    金額（円）             金額（円）
      資産の部
        流動資産
         預金                               31,261,359             42,288,151
         コール・ローン                               91,265,850             11,928,711
         株式                             1,355,452,396             1,172,463,998
         派生商品評価勘定                                   －              6
         未収配当金                               5,513,964             5,540,443
         流動資産合計                             1,483,493,569             1,232,221,309
        資産合計                              1,483,493,569             1,232,221,309
      負債の部
        流動負債
         未払金                                   －         4,512,173
         未払解約金                               2,307,956             1,935,607
         未払利息                                   250              32
         流動負債合計                               2,308,206             6,447,812
        負債合計                                2,308,206             6,447,812
      純資産の部
        元本等
         元本                     ※1       1,230,918,078             1,116,221,884
         剰余金
          剰余金又は欠損金（△）                             250,267,285             109,551,613
         元本等合計                             1,481,185,363             1,225,773,497
        純資産合計                              1,481,185,363             1,225,773,497
      負債純資産合計                               1,483,493,569             1,232,221,309
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     (2)  注記表
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
                                 自　2018年5月26日
           区分
                                 至　2019年5月27日
       1 ．有価証券の評価           「株式」
        基準及び評価方
                  　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価に
        法
                  あたっては、金融商品取引所における最終相場（最終相場のないものにつ
                  いては、それに準ずる価額）、または金融商品取引業者等から提示される
                  気配相場に基づいて評価しております。
       2 ．デリバティブ等           「派生商品評価勘定」
        の評価基準及び
                   為替予約取引
        評価方法
                   　個別法に基づき、原則としてわが国における対顧客先物相場の仲値で
                   時価評価しております。
       3 ．収益及び費用の           (1)  「受取配当金」
        計上基準
                  　受取配当金は、原則として株式の配当落ち日もしくは投資証券の権利落
                  ち日において、確定配当金額もしくは確定収益分配金額、又は予想配当金
                  額もしくは予想収益分配金額を計上しております。
                  (2)  「有価証券売買等損益」
                   約定日基準で計上しております。
       ▶ ．外貨建資産等の            「投資信託財産の計算に関する規則」第60条及び第61条にしたがって処
        会計処理           理しております。
     （その他の注記）

               区　分               (2018   年5月25日現在)            (2019   年5月27日現在)
       ※1.  期首                       2017  年5月26日             2018  年5月26日
       期首元本額                          498,173,015       円       1,230,918,078        円
       期首より計算期間末日までの追加設定                          989,957,861       円        103,345,448       円
       元本額
       期首より計算期間末日までの一部解約                          257,212,798       円        218,041,642       円
       元本額
       計算期間末日における元本の内訳※
          スパークス・アジア厳選投資ファ                        493,931,008       円        488,644,072       円
          ンド（適格機関投資家専用）
          スパークス・新・国際優良アジア                        736,987,070       円        627,577,812       円
          株ファンド
                      ( 合計)          1,230,918,078        円       1,116,221,884        円
      2 ．計算期間末日における受益権の総数                          1,230,918,078        口       1,116,221,884        口
      3 ．1口当たり純資産額                              1.2033    円           1.0981    円
      (1 万口当たり純資産額)                             (12,033    円)           (10,981    円)
      ※当該親投資信託受益証券を投資対象とする投資信託ごとの元本額
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     (3 ）附属明細表
     第１　有価証券明細表
     (1)  株式　(2019年5月27日現在)
                             株式数                           備
       通貨          銘柄名                   評価単価          評価金額
                             （株）                           考
     アメリ      JD.com,     Inc.   Sponsored            8,500         26.320         223,720.00
     カ・ドル
           ADR  Class    A
           Momo   Inc  Sponsored      ADR        3,600         26.020          93,672.00
           Class    A
           Jardine     Matheson     Holdings         1,800         61.700         111,060.00
           Limited
             小計：アメリカ・ドル計                  13,900                  428,452.00
                  （邦貨換算額）                             (46,915,494)
     新台湾ド      MediaTek     Inc              28,000         287.000         8,036,000.00
     ル
           President      Chain    Store         31,000         303.000         9,393,000.00
           Corporation
           Taiwan    Semiconductor              108,000         233.000        25,164,000.00
           Manufacturing        Co.,   Ltd.
             小計：新台湾ドル計                 167,000                 42,593,000.00
                  （邦貨換算額）                             (147,797,710)
     タイ・      Kasikornbank        Public    Co.       33,400         189.000         6,312,600.00
     バーツ
           Ltd.   NVDR
           Airports     of  Thailand            53,300         65.750        3,504,475.00
           Public    Co.  Ltd.   NVDR
           Bangkok     Dusit    Medical          218,600          25.750        5,628,950.00
           Services     Public    Co.  Ltd.
           NVDR
             小計：タイ・バーツ計                 305,300                 15,446,025.00
                  （邦貨換算額）                             (53,288,786)
     シンガ      DBS  Group    Holdings     Ltd        12,500         25.200         315,000.00
     ポール・
           Thai   Beverage     Public    Co.,      921,000          0.795         732,195.00
     ドル
           Ltd.
             小計：シンガポール・ド                 933,500                  1,047,195.00
             ル計
                  （邦貨換算額）                             (83,471,913)
     フィリピ      Philippine       Seven            187,750         124.000        23,281,000.00
     ン・ペソ
           Corporation
           Puregold     Price    Club   Inc.      303,100          45.100       13,669,810.00
             小計：フィリピン・ペソ                 490,850                 36,950,810.00
             計
                  （邦貨換算額）                             (77,596,701)
     マレーシ      Genting     Malaysia     Bhd.        147,500          3.090         455,775.00
     ア・リン
             小計：マレーシア・リン                 147,500                   455,775.00
     ギット
             ギット計
                  （邦貨換算額）                             (11,918,516)
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     韓国ウォ      LG  Household      & Health            332   1,258,000.000           417,656,000.00
     ン
           Care   Ltd
           Samsung     Electronics       Co.,       14,205       42,700.000         606,553,500.00
           Ltd.
           　小計：韓国ウォン計                   14,537               1,024,209,500.00
                　　（邦貨換算額）                                (94,739,378)
     インド・      ITC  Limited                 37,112         290.450        10,779,180.40
     ルピー
           Indiabulls       Housing            29,257         794.100        23,232,983.70
           Finance     Ltd.
             小計：インド・ルピー計                  66,369                 34,012,164.10
                  （邦貨換算額）                             (54,079,340)
     インドネ      PT  Matahari     Department           259,400        3,780.000         980,532,000.00
     シア・ル
           Store    Tbk  Class    A
     ピア
           PT  Bank   Central     Asia   Tbk      31,700       28,050.000         889,185,000.00
           PT  Bumi   Serpong     Damai    Tbk    2,661,000         1,275.000       3,392,775,000.00
           PT  Telekomunikasi               1,001,500         3,750.000       3,755,625,000.00
           Indonesia      (Persero)      Tbk.
           Class    B
           PT  Nippon    Indosari           5,199,400         1,300.000       6,759,220,000.00
           Corpindo     Tbk
             小計：インドネシア・ル                9,153,000                15,777,337,000.00
             ピア計
                  （邦貨換算額）                             (119,907,761)
     香港ドル      HSBC   Holdings     Plc           34,800         65.400        2,275,920.00
           Hong   Kong   Exchanges      &        8,500        248.000         2,108,000.00
           Clearing     Ltd.
           TravelSky      Technology       Ltd.      49,000         16.820         824,180.00
           Class    H
           Guangdong      Investment            166,000          15.080        2,503,280.00
           Limited
           China    State    Construction           198,750          7.440       1,478,700.00
           International        Holdings
           Limited
           Haier    Electronics       Group        70,000         19.280        1,349,600.00
           Co.,   Ltd.
           Samsonite      International            100,800          16.300        1,643,040.00
           S.A.
           AIA  Group    Limited            123,600          75.450        9,325,620.00
           Sands    China    Ltd.            34,000         36.600        1,244,400.00
           Nexteer     Automotive       Group       233,000          10.060        2,343,980.00
           Limited
           Tencent     Holdings     Ltd.         18,000         324.800         5,846,400.00
           CK  Infrastructure                 45,000         60.500        2,722,500.00
           Holdings     Limited
           CK  Asset    Holdings     Limited        16,000         58.750         940,000.00
             小計：香港ドル計                1,097,450                  34,605,620.00
                  （邦貨換算額）                             (482,748,399)
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     合　計                                          1,172,463,998
                            12,389,406                  (1,172,463,998)
      注1.通貨の種類ごとの小計欄の（　）内は、邦貨換算額を表示しています。
      注2.合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係る合計金額を、内書で表示しています。
      注3.外貨建有価証券の内訳
              通貨             銘柄数        組入時価残高比率           合計金額に対する比率
        アメリカ・ドル                 株式     3 銘柄            3.83%             4.00%
        新台湾ドル                 株式     3 銘柄            12.06%             12.61%
        タイ・バーツ                 株式     3 銘柄            4.35%             4.54%
        シンガポール・ドル                 株式     2 銘柄            6.81%             7.12%
        フィリピン・ペソ                 株式     2 銘柄            6.33%             6.62%
        マレーシア・リンギット                 株式     1 銘柄            0.97%             1.02%
        韓国ウォン                 株式     2 銘柄            7.73%             8.08%
        インド・ルピー                 株式     2 銘柄            4.41%             4.61%
        インドネシア・ルピア                 株式     5 銘柄            9.78%             10.23%
        香港ドル                 株式     13 銘柄           39.38%             41.17%
     (2)  株式以外の有価証券(2019年5月27日現在)

     　該当事項はありません。
     第２　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     通貨関連
                                   (2019   年5月27日現在)
             種類
                       契約額等（円）
                                          時価（円）        評価損益（円）
                                  うち１年超
      市場取引以外の取引　
      　為替予約取引
      　　買建                       2,531      －          2,531             -
      　　　フィリピン・ペソ                       2,531      －          2,531             -
      　　売建                       2,531      －          2,525             6
      　　　アメリカ・ドル                       2,531      －          2,525             6
             合計                 5,062      －          5,056             6
      注1．上記取引に関してはヘッジ会計を適用しておりません。
      注2．時価の算定方法
       (1)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価してお
         ります。
         ①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という）の対顧客先物相場の仲値が発
           表されている場合は、当該為替予約は当該仲値で評価しております。
         ②計算期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法に
           よって評価しております。
           ・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている対
            顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレー
            トにより評価しております。
           ・計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近
            い発表されている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
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       (2)  計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客
         電信売買相場の仲値により評価しております。
      注3．換算において円未満の端数は切り捨てております。
      注4．契約額等及び時価の合計欄の金額は各々の合計金額であります。
                                 53/85



















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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】

                                              （2019年6月28日現在）
      Ⅰ　資産総額                                          712,373,078       円
      Ⅱ　負債総額                                           1,615,586      円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                          710,757,492       円
      Ⅳ　発行済口数                                          694,550,761       口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   1.0233    円
     （参考）スパークス・アジア厳選投資マザーファンド

     純資産額計算書
                                              （2019年6月28日現在）
      Ⅰ　資産総額                                         1,277,214,567        円
      Ⅱ　負債総額                                           2,443,649      円
      Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         1,274,770,918        円
      Ⅳ　発行済口数                                         1,101,472,467        口
      Ⅴ　1口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)
                                                   1.1573    円
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     （1）名義書換について
        該当事項はありません。
     （2）受益者等に対する特典
        該当するものはありません。
     （3）譲渡制限の内容
        譲渡制限は設けておりません。
     （4）受益証券の再発行
        委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
      益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求
      を行わないものとします。
     （5）受益権の譲渡
      ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
        たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
        数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録
        するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人
        の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規
        定に従い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものと
        します。
      ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
        いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
        て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替
        停止期間を設けることができます。
     （6）受益権の譲渡の対抗要件
        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗する
      ことができません。
     （7）受益権の再分割
        委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、社債、株式等の振替に関する法律が施行された場
      合には、受託会社と協議のうえ、同法に定めるところに従い、一定日現在の受益権を均等に再分割できる
      ものとします。
     （8）   償還  金
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
      おいて一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
      取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。）に支払います。
     （9）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、一部解
      約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法そ
      の他の法令等に従って取り扱われます。
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     第三部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
     （1）資本金の額（2019年6月末日現在）
        資本金　　　　　　　　　25億円
        発行可能株式総数　　　50,000株
        発行済株式総数　　　　50,000株
        最近５年間における資本金の額の増減
               該当事項はありません。
     （2）委託会社の機構（2019年6月末日現在）
       ①　経営体制
         当社の意思決定機関としてある取締役会は10名以内の取締役で構成されます。取締役の選任は株主
        総会において、発行済株式総数の３分の１以上にあたる株式を有する株主が出席し、その議決権の過
        半数をもってこれを行い、累積投票によらないものとします。
         取締役の任期は、就任後１年以内の最終の決算期に関する定時株主総会の終結のときまでとし、補
        欠または増員により選任された取締役の任期は、他の取締役の任期の満了すべき時までとします。
         取締役会は、その決議をもって、取締役の中から取締役社長１名を選定し、また必要に応じて取締
        役会長１名、取締役副社長、専務取締役、常務取締役各若干名を選任することができます。
         取締役会の決議をもって代表取締役を決定します。
         代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議に従い、業務を執行します。
         取締役会は、法令または定款に定めてある事項の他、当社の経営上重要な事項を決定します。
       ②　運用体制
        １）当ファンドでは、運用調査本部                   が運用・調査を担当します。                下記の意思決定プロセスに基づき、
           運用を行います。
        ２）意思決定プロセス
         a. ファンド・マネージャーは、チーフ・インベストメント・オフィサー（以下、「ＣＩＯ」といい
           ます。）の指揮・監督の下、チーム全体での調査活動等の成果を踏まえ、投資環境の分析、期待
           リターンとリスクの予測や当ファンドに対する設定や解約の動向分析などを実施し、当ファンド
           の約款等の定めを遵守して「運用計画書」を作成し、「投資政策委員会」での審議を求めます。
         b. ＣＩＯは投資政策委員会を主催し、各ファンド・マネージャーから提出された運用計画書をリス
           ク管理部門、リーガル・コンプライアンス部門等の責任者と共に審議します。ファンド・マネー
           ジャーは、承認された運用計画書に基づき日々の具体的な投資活動を行います。投資政策委員会
           は原則として月２回開催される他、必要に応じ臨時に開催されます。
         c. 上記の意思決定プロセスは、当社取締役会が定めた「投資信託に係る運用管理」に関する規程及
           び「投資政策委員会」に関する規程に基づきます。投資政策委員会の運営状況は「コンプライア
           ンス委員会」においても確認の上、取締役会に報告され、適正な業務運営の確保に努めておりま
           す。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うとと
      もに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委
      託された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める以下の業務を行ってい
      ます。
       ・投資助言・代理業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
       ・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募
        に関する第二種金融商品取引業
       委託会社の運用する証券投資信託は                   2019  年６月28日現在次の通りです。
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        （ただし、親投資信託を除きます。)
          種類                      本数           純資産総額（百万円）
          追加型株式投資信託                             37             379,121

          単位型株式投資信託                             ３                831

          合計                             40             379,952

         金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第346号

         加入協会     ／  日本証券業協会　一般社団法人投資信託協会
         　　　　　　一般社団法人日本投資顧問業協会
         　　　　　　一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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     ３【委託会社等の経理状況】

      １．財務諸表の作成方法について

        委託会社であるスパークス・アセット・マネジメント株式会社（以下「委託会社」という）の財務諸
       表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務
       諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」
       （平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

        委託会社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第13期事業年度（2018年４月１日か
       ら2019年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けておりま
       す。なお、当社が監査証明を受けている新日本有限責任監査法人は、2018年７月１日に名称を変更し、
       EY新日本有限責任監査法人となりました。
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      (1)【貸借対照表】

                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
     （資産の部）
     　流動資産
     　　現金・預金                                    8,360              6,365
     　　預託金                                     200              200
     　　未収委託者報酬                                     537              914
     　　未収投資顧問料                                    1,126              1,136
     　　前払費用                                     94              83
     　　未収収益                                     24               5
     　　未収入金                                      9              10
                                           7              0
     　　立替金
     　　流動資産合計                                   10,360               8,717
     　固定資産
     　　有形固定資産
                                     ※２              ※２
     　　　建物                                     187              132
                                     ※２              ※２
     　　　工具、器具及び備品                                     137              206
                                     ※２              ※２
                                          17              11
        リース資産
     　　　有形固定資産合計                                     342              351
     　　無形固定資産
                                           1              1
     　　　ソフトウェア
     　　　無形固定資産合計                                      1              1
     　　投資その他の資産
     　　　差入保証金                                     87              62
     　　　長期前払費用                                      0              ▶
                                          327              207
     　　　繰延税金資産
     　　　投資その他の資産合計                                     415              274
     　　固定資産合計                                     759              627
     　資産合計                                   11,119               9,344
     （負債の部）
     　流動負債
     　　預り金                                     221               20
     　　未払手数料                                     109              220
                                     ※３              ※３
     　　その他未払金                                    2,820              1,826
     　　未払法人税等                                     489               58
     　　未払消費税等                                     207               12
     　　リース債務                                      5              5
                                           -              ▶
     　　その他
     　　流動負債合計                                    3,853              2,149
     　固定負債
     　　リース債務                                     12               6
       株式給付引当金                                   106              152
                                          72              73
     　　長期インセンティブ引当金
     　　固定負債合計                                     191              232
      特別法上の準備金
                                     ※１              ※１
                                           0              0
     　　金融商品取引責任準備金
     　　特別法上の準備金合計                                      0              0
     　負債合計                                    4,045              2,382
     （純資産の部）
     　株主資本
     　　資本金                                    2,500              2,500
     　　資本剰余金
     　　　資本準備金                                     27              27
                                          19              19
     　　　その他資本剰余金
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     　　　資本剰余金合計                                     47              47
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                     597              597
     　　　その他利益剰余金
                                         3,929              3,816
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                    4,526              4,414
     　　株主資本合計                                    7,073              6,961
     　純資産合計                                    7,073              6,961
     負債純資産合計                                   11,119               9,344
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      (2)【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
     営業収益
     　委託者報酬                                    4,392              4,389
     　投資顧問料収入                                    6,371              5,145
     　受入手数料                                     102               41
     　その他営業収益                                      7              9
     　営業収益計                                   10,873               9,586
     営業費用
     　支払手数料                                    1,090              1,567
     　広告宣伝費                                     135               91
     　調査費                                     168              232
     　委託計算費                                     22              25
     　営業雑経費
     　　通信費                                     19              22
     　　印刷費                                     17              30
     　　協会費                                     13              15
     　　諸会費                                      1              28
                                           3              3
     　　その他
     　営業費用計                                    1,473              2,018
     一般管理費
     　給料                                    1,699              1,556
     　　役員報酬                                     87              98
     　　給料・手当                                     716              827
     　　賞与                                     895              630
     　株式給付引当金繰入額                                     106               46
     　長期インセンティブ引当金繰入額                                     72               1
     　旅費交通費                                     167              233
                                      ※              ※
     　事務委託費                                     454              650
     　業務委託費                                     397              471
     　不動産賃借料                                     188              186
     　租税公課                                     121               87
     　固定資産減価償却費                                     99              110
     　交際費                                     15              18
                                          154              155
     　諸経費
     　一般管理費計                                    3,477              3,519
     営業利益                                    5,922              4,048
     営業外収益
     　受取利息                                      1              3
     　受取賃貸料                                     18              18
     　為替差益                                      -              74
                                           1              2
     　雑収入
     　営業外収益計                                     21              99
     営業外費用
     　為替差損                                     62               -
                                           2              0
     　雑損失
     　営業外費用計                                     65               0
     経常利益                                    5,878              4,147
     特別利益
                                           -              0
     　金融取引責任準備金戻入
     　特別利益計                                      -              0
     特別損失
     　固定資産除却損                                     33               -
                                           0              -
     　金融商品取引責任準備金繰入額
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     　特別損失計                                     33               -
     税引前当期純利益                                    5,845              4,147
     法人税、住民税及び事業税
                                         2,149              1,140
                                         △129               120
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    2,019              1,260
     当期純利益                                    3,825              2,887
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       (3)【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
                                                  （単位：百万円）
                                    株主資本
                  資本金         資本剰余金               利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準     その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金     利益      余金合
                           余金     計          剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47    440     2,260      2,700      5,248

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △2,000      △2,000      △2,000

      配当に伴う利益準備金

                                        157     △157
      積立額
      当期純利益                                      3,825      3,825      3,825

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                －     －     －     －    157     1,668      1,825      1,825

     当期末残高              2,500      27     19     47    597     3,929      4,526      7,073

                    純資産合計


     当期首残高                    5,248

     当期変動額

      剰余金の配当                  △2,000

      配当に伴う利益準備金

                          －
      積立額
      当期純利益                   3,825

      株主資本以外の項目

                          －
      の当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    1,825

     当期末残高                    7,073

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     当事業年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                  （単位：百万円）
                                    株主資本
                  資本金         資本剰余金               利益剰余金           株主資

                                                     本合計
                      資本準     その他     資本剰     利益準     その他      利益剰
                      備金     資本剰     余金合     備金     利益      余金合
                           余金     計          剰余金      計
                                          繰越利

                                          益剰余
                                          金
     当期首残高              2,500      27     19     47    597     3,929      4,526      7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                                     △3,000      △3,000      △3,000

      配当に伴う利益準備金

      積立額
      当期純利益                                      2,887      2,887      2,887

      株主資本以外の項目

      の当期変動額（純額）
                                            △ 112     △ 112     △ 112

     当期変動額合計                －     －     －     －     －
     当期末残高              2,500      27     19     47    597     3,816      4,414      6,961

                    純資産合計

     当期首残高                    7,073

     当期変動額

      剰余金の配当                  △3,000

      配当に伴う利益準備金

                          －
      積立額
      当期純利益                   2,887

      株主資本以外の項目

                          －
      の当期変動額（純額）
                         △ 112

     当期変動額合計
     当期末残高                    6,961

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     重要な会計方針
      １.  固定資産の減価償却の方法
         ①　有形固定資産（リース資産を除く）
          定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した有形固定資産については、定額法
          を採用しております。
     　　　　　　なお、主な耐用年数は、以下の通りであります。
     　　　　　　建物　　　　　　　　　　　５年
            工具、器具及び備品          　　　　４年～10年
         ② 　無形固定資産        （リース資産を除く）
          ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を採用して
          おります。
         ③　リース資産
           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数として、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ２．引当金の計上基準

         ①　株式給付引当金
         株式交付規程に基づく従業員へ当社親会社(スパークス・グループ株式会社)の株式の給付に備えるため、
         当事業年度末における株式給付債務の見込額に基づき計上しております。
         ②　長期インセンティブ引当金
         役員等に対して支給するインセンティブ報酬の支出に備えるため、当事業年度末における支給見込額に基
         づき計上しております。
      ３.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

         ①　外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
          外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理してお
          ります。
         ②　消費税等の会計処理
          消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         ③　連結納税制度の適用
          連結納税制度を適用しております。
     （未適用の会計基準等）

        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計
       基準委員会）
        (1）概要
        　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
       な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASB
       においてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は
       2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益
       認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
        　企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
       整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れる
       ことを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき
       項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

        2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

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        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
       ます。
     （表示方法の変更）

      （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」等の適用）
         「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                    平成30年２月16日）等を当事業年度
        の期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区
        分に表示しております。
         この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」327百万円は、「投資その
        他の資産」の「繰延税金資産」327百万円に含めて表示しております。
     （追加情報に関する注記）

      （株式付与ＥＳＯＰ信託）
         当社親会社（スパークス・グループ株式会社）は、グループ従業員（当社、当社親会社及び当社兄弟会社
        ３社（スパークス・グリーンエナジー＆テクノロジー株式会社、スパークス・アセット・トラスト＆マネジ
        メント株式会社及びスパークス・ＡＩ＆テクノロジーズ・インベストメント株式会社。）の従業員）に対
        し、業績向上や株価上昇に対する意欲の高揚を促すことにより、中長期的な企業価値向上を図ることを目的
        として、「株式付与ＥＳＯＰ信託」を導入しております。
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     注記事項
       （貸借対照表関係）
                前事業年度                           当事業年度

              (2018年３月31日)                           (2019年３月31日)
      㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘                           㯿ᇿ๲祒╬핎ਰ湮限馑터溊ࡎਰ銉轛騰地彬핎湧憘
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
      　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条                           　金融商品取引責任準備金…金融商品取引法第46条
       の５                           の５
      ※２．有形固定資産の減価償却累計額                           ※２．有形固定資産の減価償却累計額

                建　物         　　88百万円                  建　物　　　　　　　144百万円
                                          工具、器具及び備品　173百万円
                工具、器具及び備品　124百万円
                                          リース資産            15百万円
                リース資産                10百万円
      ※３．関係会社に対する資産及び負債                           ※３．関係会社に対する資産及び負債
      未収投資顧問料                   250百万円        未収投資顧問料                   476百万円
      その他未払金                  1,700百万円         その他未払金                   969百万円
       （損益計算書関係）

                前事業年度                           当事業年度

             (自　2017年４月１日                           (自　2018年４月１日
             　至　2018年３月31日)                           　至　2019年３月31日)
      ※   関係会社に対する取引の主なもの                         ※   関係会社に対する取引の主なもの
      事務委託費                   286百万円        事務委託費                   372百万円
       （株主資本等変動計算書関係）

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
      １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
      ２．配当に関する事項

       (1)  配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）       （円）
     2017年６月28日
                 普通株式        2,000      40,000     2017年３月31日         2017年６月29日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）              （円）
     2018年６月20日
                 普通株式        3,000    利益剰余金        60,000     2018年３月31日         2018年６月21日
     定時株主総会
     当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

      １．発行済株式に関する事項
       株式の種類          当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                 50,000             －           －         50,000
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      ２．配当に関する事項
       (1)  配当金支払額
                      配当金の      １株当たり
                株式の種類        総額      配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）       （円）
     2018年６月20日
                 普通株式        3,000      60,000     2018年３月31日         2018年６月21日
     定時株主総会
       (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                 （百万円）              （円）
     2019年６月20日
                 普通株式        2,500    利益剰余金        50,000     2019年３月31日         2019年６月21日
     定時株主総会
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       （リース取引関係）
     　前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
     　　　重要性がないため、記載を省略しております。
     　当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     　　　重要性がないため、記載を省略しております。
       （金融商品関係）

     １．金融商品の状況に関する事項
      (1)  金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネー
        等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっております。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運
        用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用で
        あることから、極めて限定的であると判断しております。
         また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営
        業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利
        用してヘッジする予定にしております。
      (3)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
        含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
        ることにより、当該価額が変動することがあります。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
     貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
     前事業年度（2018年３月31日）
                                                  （単位：百万円）
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                                8,360            8,360             －
     (２)   預託金
                                 200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                                 537            537            －
     (４)   未収投資顧問料
                                1,126            1,126             －
     (５)   未収収益
                                 24            24            －
            資産計                   10,248            10,248              －

     (１)   未払手数料

                                 109            109            －
     (２)   その他未払金
                                2,820            2,820             －
            負債計                   2,929            2,929             －

      (注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      (１)   現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      (１)   未払手数料、（２）その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      (注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  （単位：百万円）
                                  １年超         ５年超
                        １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         現金・預金                   8,360          －         －         －
         預託金                    200         －         －         －

         未収委託者報酬                    537         －         －         －

         未収投資顧問料                   1,126          －         －         －

         未収収益                     24         －         －         －

              合計             10,248           －         －         －

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     当事業年度（2019年３月31日）
                                                  （単位：百万円）
                         貸借対照表計上額               時価            差額
     (１)   現金・預金

                                6,365            6,365             －
     (２)   預託金
                                 200            200            －
     (３)   未収委託者報酬
                                 914            914            －
     (４)   未収投資顧問料
                                1,136            1,136             －
     (５)   未収収益
                                  5            5           －
            資産計                   8,623            8,623             －

     (１)   未払手数料

                                 220            220            －
     (２)   その他未払金
                                1,826            1,826             －
            負債計                   2,046            2,046             －

      ( 注)１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      資   産
      ( １)  現金・預金、（２）預託金、（３）未収委託者報酬、（４）未収投資顧問料及び（５）未収収益
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      負   債

      ( １)  未払手数料、（２）その他未払金
         これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
       ( 注)２．金銭債権の決算日後の償還予定額

                                                  （単位：百万円）
                                  １年超         ５年超
                        １年以内                            10 年超
                                 ５年以内         10年以内
         現金・預金                   6,365          －         －         －
         預託金                    200         －         －         －

         未収委託者報酬                    914         －         －         －

         未収投資顧問料                   1,136          －         －         －

         未収収益                     5        －         －         －

              合計              8,623          －         －         －

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        （有価証券関係）
     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
     重要性がないため、記載を省略しております。
     当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
        （デリバティブ取引関係）

     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
        （退職給付関係）

     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
        （ストック・オプション等関係）

     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
     該当事項はありません。
     当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     該当事項はありません。
        （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       繰延税金資産
        　繰越欠損金                            60百万円            27百万円
        　資産除去債務                            13            21
        　未払事業税                            84            13
        　未確定債務否認                            213            165
         株式給付引当金否認                           32            46
         長期インセンティブ引当金否認                           22            22
         減価償却超過額                           17            27
        　金融商品取引責任準備金                             0            0
       　繰延税金資産小計
                                    443            325
       　評価性引当額　                            △116            △118
       繰延税金資産合計
                                    327            207
       繰延税金資産の純額
                                    327            207
                                 72/85




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      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
       なった主要な項目別の内訳
                                前事業年度            当事業年度

                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       法定実効税率
                                  30.9％　       　法定実効税率と税効
       　（調整）                                   果会計適用後の法人税
        　同族会社の留保金課税                            2.6      等の負担率との間の
        　交際費等永久に損金に算入されない項目                            1.1      差異が法定実効税率の
        　税額控除                           △0.5       100分の５以下である
        　評価性引当金の増減                           △0.5       ため注記を省略してお
       　　その他                             0.9      ります。
       税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                   34.5
        （持分法損益等）

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      該当事項はありません。
        （資産除去債務関係）

      前事業年度末（2018年３月31日）
      重要性がないため、記載を省略しております。
      当事業年度末（2019年３月31日）
      重要性がないため、記載を省略しております。
        （賃貸等不動産関係）

      前事業年度（自          2017年４月１日          至   2018年３月31日）
      該当事項はありません。
      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
      該当事項はありません。
        （セグメント情報等）

      [セグメント情報]
     　前事業年度（自           2017年４月１日          至   2018年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
        当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [関連情報]

      前事業年度（自          2017年４月１日          至   2018年３月31日）
      １   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
       め、記載を省略しております。
      ２   地域ごとの情報

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                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
      (1)  営業収益
                                             （単位：百万円）
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          6,454        2,232       1,948          33        203        10,873

       (注)   営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
        しております。
      ３   主要な顧客ごとの情報

                                                  （単位：百万円）
              顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      SPARX   Overseas,     Ltd.                       1,948        投信投資顧問業

      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,245        投信投資顧問業

     （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）

      １   サービスごとの情報
       投信投資顧問業及び関連サービスに関する外部顧客への営業収益が、損益計算書の営業収益の90％を超えるた
       め、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  営業収益
                                             （ 単位：   百万円）
        日本        欧州      バミューダ         アジア        その他          合計
          6,612        2,120        393         14        445         9,586

      ( 注)  営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を省略
       しております。
      ３   主要な顧客ごとの情報

                                                  （ 単位：   百万円）
            顧客の名称又は氏名                    営業収益           関連するセグメント名
      スパークス・新・国際優良日本株ファンド                                1,761        投信投資顧問業

     （注）ファンドの最終受益者は、販売会社や他のファンドを通じて投資されること等があるため、合理的に把握す

        ることが困難であります。
      [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      前事業年度（自          2017年４月１日          至   2018年３月31日）
       該当事項はありません。
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      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      前事業年度（自          2017年４月１日          至   2018年３月31日）
       該当事項はありません。
      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
      [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

      前事業年度（自          2017年４月１日          至   2018年３月31日）
       該当事項はありません。
      当事業年度（自          2018年４月１日          至   2019年３月31日）
       該当事項はありません。
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      [関連当事者情報]
      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
      １　関連当事者との取引
      （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (％)
                                      業務委託
                                      （注１）
                                              286   未払金        71
                                      （注２）
                                      運用報酬
                                      等の受取          未収投資
         スパーク
                                             1,517            250
                                      （注１）
                                                 顧問料
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
              東京都
     親会社             8,582
                                      （注２）
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      配当金の
         式会社
                                             2,000     －       －
                                       支払
                                      連結納税
                                      による個       1,624    未払金       1,624
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              （注２）         （注２）
                              (％)
         スパーク              再生可能エ
         ス・グリー              ネルギーに
                                        賃貸料の受取
               東京都
         ンエナ              おける発電           本社事務所の
                                        （注１）
                  25 百万円           なし                   7 未収入金         2
         ジー＆テク              事業及びそ           賃貸
               港区
                                        （注２）
         ノロジー株              のコンサル
         式会社              ティング
                                        業務委託報酬
                                        の支払
                                  業務の委託               53 未払金        39
                                        （注１）
         スパークス・
                                        業務受託報酬
         アセット・ト
               東京都
                                        の受取
                                  業務の受託               3 未収入金         3
         ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
               港区
         ジメント株式
                                        （注１）
         会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         2
                                  賃貸      （注１）
     同一の                             海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
     親会社
                                                1,929          116
                                                  顧問料
     をもつ
                                  管理業      （注１）
     会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし
         Overseas                         業務の委託               ▶ 未収入金         1
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        （注１）
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               14 未収収益         3
                                        （注１）
         SPARX  Asset
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
         Management
               韓国    4,230  百万
                                  ドの運用・      受取
                       資産運用業       なし                   20          0
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                                  顧問料
                                  管理業      （注１）
         Ltd.
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               17 未払金         5
         SPARX  Asia
               中国
                                        （注１）
         Investment
               香港    3,100  千
                       資産運用業       なし
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        業務委託報酬
         Limited
               行政区
                                        の支払
                                  業務の委託               88 未払金        27
                                        （注１）
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
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     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
     　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所JASDAQ（スタンダード）に上場）
      当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

      １　関連当事者との取引
      （１）財務諸表提出会社の親会社
                           議決権等
                 資本金又
         会社等                  の所有     関連当事者           取引金額           期末残高
      種類        所在地   は出資金    事業の内容                取引の内容            科目
         の名称                 (被所有)割合      との関係          (百万円)          (百万円)
                 (百万円)
                            (％)
                                      業務委託
                                      （注１）
                                              372   未払金       112
                                      （注２）
                                      運用報酬
                                      等の受取          未収投資
                                             1,775            476
                                      （注１）
         スパーク                                        顧問料
                                      （注２）
         ス ・ グ          純粋持株     （被所有）      グループ
              東京都
     親会社             8,585
              港区
         ループ株             会社      直接100     管理会社
                                      配当金の
         式会社                                    3,000     －       －
                                       支払
                                      連結納税

                                      による個       854   未払金       854
                                      別帰属額
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）上記の表における期末残高には消費税等を含めており、取引金額には消費税等を含めておりません。
      （２）財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社

                             議決権等
                                              取引金額         期末残高
          会社等         資本金又           の所有     関連当事者
      種類         所在地        事業の内容                 取引の内容      (百万円)     科目    (百万円)
          の名称         は出資金          (被所有)割合      との関係
                                              （注２）         （注２）
                              (％)
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                                        賃貸料の受取
                                  本社事務所の
         スパーク              再生可能エ
                                        （注１）
                                                 7 未収入金         2
                                  賃貸
         ス・グリー              ネルギーに
                                        （注２）
               東京都
         ンエナ              おける発電
                  25 百万円           なし
         ジー＆テク              事業及びそ
               港区
                                        業務委託報酬
         ノロジー株              のコンサル
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
         式会社              ティング                          1         1
                                        （注１）
                                        業務委託報酬
                                        の支払
                                  業務の委託               9 未払金         -
                                        （注１）
         スパークス・
                                        業務受託報酬
         アセット・ト
               東京都
                                        の受取
                                  業務の受託               5 未収入金         0
         ラスト＆マネ
                  100 百万円   資産運用業       なし
               港区
         ジメント株式
                                        （注１）
         会社
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
                                                 10 未収入金         2
                                  賃貸      （注１）
         スパークス・
         AI＆テクノロ
               東京都
                                  本社事務所の      賃貸料の受取
         ジーズ・イン
                  50 百万円    資産運用業       なし                   0 未収入金         0
                                  賃貸      （注１）
               港区
         ベストメント
         株式会社
     同一の
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
     親会社
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 376          56
     をもつ
                                                  顧問料
                                  管理業      （注１）
     会社
         SPARX
                                        業務委託報酬
               バ
                   1,562
                                        の受取
               ミュー        資産運用業       なし
         Overseas
                                  業務の委託               ▶ 未収入金         1
                  千米ドル
               ダ諸島
                                        （注１）
         Ltd.
                                        手数料の受取
                                  販売会社               13 未収収益         2
                                        （注１）
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 1         0
         SPARX  Asset
                                                  顧問料
                                  管理業      （注１）
         Management
               韓国    4,230  百万
                       資産運用業       なし
         Korea  Co.,
               ソウル   韓国ウォン
                                        業務委託報酬
         Ltd.
                                        の支払
                                  業務の委託                未払金
                                                 1         1
                                        （注１）
                                        運用助言報酬
                                        の支払
                                  運用の委託               3 未払金         3
                                        （注１）
         SPARX  Asia
               中国
                                        業務委託報酬
         Investment
               香港    3,100  千
                                        の支払
                       資産運用業       なし    業務の委託               121  未払金        29
         Advisors
               特別    香港ドル
                                        （注１）
         Limited
               行政区
                                  海外籍ファン      運用報酬等の
                                                  未収投資
                                  ドの運用・      受取
                                                 0         0
                                                  顧問料
                                  管理業      （注１）
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     （注１）市場価格を勘案し一般的な取引条件と同様に決定しております。
     （注２）     上記の表のうち、日本国内の会社については期末残高に消費税を含めており、取引金額に消費税等
         を含めておりません。また、日本国外の会社については期末残高及び取引金額に消費税等を含めて
         おりません。
      ２　親会社に関する注記

     　親会社情報
     　　スパークス・グループ株式会社（株式会社東京証券取引所市場第一部に上場）
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       （１株当たり情報）
                前事業年度                           当事業年度
             （自　2017年４月１日                           （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日)                           至　2019年３月31日)
      １株当たり純資産額                   141,479    円51銭    １株当たり純資産額                   139,230    円10銭
      １株当たり当期純利益金額                   76,516   円03銭    １株当たり当期純利益金額                   57,750   円58銭
      なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ                           なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額につ
      いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                           いては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
      ん。                           ん。
        （注）１．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                    前事業年度末             当事業年度末
                    項目
                                   (2018年３月31日)             (2019年３月31日)
         純資産の部の合計額（百万円）                                 7,073             6,961
         純資産の部の合計額から控除する金額（百万円）                                   －             －
         普通株式に係る期末純資産額（百万円）                                 7,073             6,961
         １株当たり純資産額の算定に用いられた普通株式
                                          50,000             50,000
         の数（株）
        （注）２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                     前事業年度             当事業年度
                                  (自　2017年４月１日             (自　2018年４月１日
                    項目
                                  　至　2018年３月31日)             　至　2019年３月31日)
         当期純利益（百万円）                                 3,825             2,887
         普通株主に帰属しない金額（百万円）                                   －             －
         普通株式に係る当期純利益（百万円）                                 3,825             2,887
         普通株式の期中平均株式数（株）                                 50,000             50,000
       （重要な後発事象）

         当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
     　　　　該当事項はありません。
                                 79/85









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                                           スパークス・アセット・マネジメント株式会社(E11161)
                                                 有価証券届出書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為
     が禁じられています。
      ①　  自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
       資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      ②　  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、若しく
       は取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定め
       るものを除きます。）。
      ③　  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
       等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。下記④および下記⑤
       において同じ。）又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
       該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をい
       います。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④　  委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤　上記③および上記④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であっ
       て、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
       のあるものとして内閣府令で定めるもの。
     ５【その他】

     （1）定款の変更等
        定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要となります。
     （2）訴訟事件その他の重要事項
        委託会社および当ファンドに重要な影響を与えると予想される訴訟事件等はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      ①　受託会社
         名　　　称　　三井住友信託銀行株式会社
         資本金の額　　342,037百万円（2019年６月末日現在）
         事業  の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼
                 営法）に基づき、信託業を営んでいます。
         ＜再信託受託会社の概要＞
          名　　　称　　日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
          資本金の額　　51,000百万円（2019年６月末日現在）
          事業の内容　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                  （兼営法）に基づき、信託業を営んでいます。
          再信託の目的　原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信
                  託受託会社（日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）へ委託するため、原信
                  託財産のすべてを再信託受託会社へ移管することを目的とします。
      ②　  販売  会社
                             資本金の額
               名称                               事業の内容
                          (2019   年３月末日      現在)
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       マネックス証券株式会社                       12,200    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       楽天証券株式会社                        7,495   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       髙木証券株式会社                       11,069    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       株式会社ＳＢＩ証券                       48,323    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       西日本シティＴＴ証券株式会社                        3,000   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       岡三オンライン証券株式会社                        2,500   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       カブドットコム証券株式会社                        7,196   百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
                                       金融商品取引法に基づき、第一種金
       松井証券株式会社                       11,945    百万円
                                       融商品取引業を営んでいます。
     ２【関係業務の概要】

      ①　受託会社：ファンドの受託会社として信託財産に属する有価証券等の管理・計算事務を行います。な
               お、信託事務の一部を日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に委託します。
      ②　販売会社：受益権の募集・販売の取扱い、一部解約に関する事務および一部解約金、分配金、償還金
               の支払いに関する業務等を行います。
     ３【資本関係】
      ①　受託会社：該当事項はありません。
      ②　  販売会社：      該当事項はありません。
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     第３【その他】
     （1）目論見書の別称として「投資信託説明書（交付目論見書）」または「投資信託説明書（請求目論見
        書）」という名称を用いることがあります。
     （2）目論見書の表紙から本文の前までの記載等について
       ①　金融商品取引法（昭和23年法律第25号）第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあ
        ります。
       ②　委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
       ③　詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
        ・委託会社のホームページアドレス、電話番号及び受付時間等
        ・請求目論見書の入手方法及び投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
       ④　使用開始日を記載することがあります。
       ⑤　届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれかの内容を記載することがあります。
        ・届出をした日及び当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
        ・届出をした日、届出が効力を生じている旨及び効力発生日
       ⑥　次の事項を記載することがあります。
        ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨及び当該請求を行った場合にはその旨
         の記録をしておくべきである旨
        ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
       ⑦　委託会社、当ファンドのロゴ・マーク等を記載することがあります。
       ⑧　ファンドの形態等を記載することがあります。
       ⑨　図案を採用することがあります。
     （3）当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
     （4）交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
     （5）請求目論見書に当ファンドの投資信託約款の全文を記載します。
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                         独立監査人の監査報告書

                                                 ２０１９年６月２０日

     スパークス・アセット・マネジメント                    株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                       EY  新日本     有限責任監査法人

                       指定有限責任社員

                                  公認会計士         岩　部　　俊　夫
                       業務執行社員
                       指定有限責任社員

                                  公認会計士         市　川　　克　也
                       業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委

     託会社等の経理状況」に掲げられているスパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０１８
     年４月１日から２０１９年３月３１日までの第１３期事業年度の財務諸表、すなわち、                                                   貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行っ
     た。
     財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                                   財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に                                                   対する
     意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基
     準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどう
     かについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施                                                することを求
     めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施                                                    され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示                                                    のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に                                                  ついて意見
     表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に                                                応じた適切な
     監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を                                              検討する。また、
     監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって                                             行われた見積りの評
     価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、スパークス・アセット・マネジメント株式会社の２０１９年３月３１日現在の財政状
     態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係
     はない。
                                                        以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

         す。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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                        独立監査人の監査報告書

                                                ２０１９年７月１２日

     スパークス・アセット・マネジメント株式会社

     　取　締　役　会　　御　中

                          EY  新日本     有限責任監査法人

                          指定有限責任社員

                                       公認会計士         市川　克也
                          業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられているスパークス・新・国際優良アジア株ファンドの２０１
     ８年５月２６日から２０１９年５月２７日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、
     損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                                    財務
     諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない
     財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用するこ
     とが含まれる。
     監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に                                                    対す
     る意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の
     基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかど
     うかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施                                                 することを
     求めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施                                                    され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示                                                    のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に                                                  ついて意
     見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に                                                 応じた適切
     な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を                                                検討する。ま
     た、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって                                              行われた見積り
     の評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基
     準に準拠して、スパークス・新・国際優良アジア株ファンドの２０１９年５月２７日現在の信託
     財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に
     表示しているものと認める。
     利害関係

     　スパークス・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員と
     の間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                                      以　　上
     （注）１．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保

          管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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