パトナム・グローバル・インカム・トラスト 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第25期(平成30年11月1日－令和1年10月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第25期(平成30年11月1日－令和1年10月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | パトナム・グローバル・インカム・トラスト |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和元年７月31日
【計算期間】 第25期中（自 平成30年11月１日 至 平成31年４月30日）
【ファンド名】 パトナム・グローバル・インカム・トラスト
(PUTNAM GLOBAL INCOME TRUST)
【発行者名】 パトナム・グローバル・インカム・トラスト
(PUTNAM GLOBAL INCOME TRUST)
【代表者の役職氏名】 上席副社長、主席経営責任者およびコンプライアンス連絡担当者
ジョナサン・Ｓ・ホーウィッツ
（Jonathan S. Horwitz）
【本店の所在の場所】 アメリカ合衆国 02110 マサチューセッツ州 ボストン市 フェデラル・
ストリート 100番 (100 Federal Street, Boston, Massachusetts 02110,
U.S.A.)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 (6212) 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
１【ファンドの運用状況】
（１）【投資状況】
（2019年５月末日現在）
国名 時価合計 投資比率
資産の種類
（発行地） （米ドル） （％）
日本 32,503,446 14.75
外国国債および政府系機
関債
フランス 7,266,370 3.30
イタリア 6,644,555 3.02
スペイン 4,164,767 1.89
イギリス 4,157,826 1.89
ギリシャ 3,969,300 1.80
カナダ 3,366,922 1.53
メキシコ 2,538,922 1.15
オーストラリア 1,986,815 0.90
ベルギー 1,954,460 0.89
オランダ 1,627,788 0.74
スイス 1,368,718 0.62
インドネシア 1,239,637 0.56
南アフリカ 1,072,569 0.49
オーストリア 1,055,325 0.48
スウェーデン 896,220 0.41
アルゼンチン 876,606 0.40
マレーシア 648,854 0.29
ポルトガル 619,309 0.28
コートジボワール 583,794 0.26
アイルランド 562,000 0.26
ポーランド 527,094 0.24
ブラジル 490,200 0.22
デンマーク 457,759 0.21
ロシア 407,121 0.18
ウルグアイ 236,250 0.11
ニュージーランド 225,178 0.10
セネガル 223,563 0.10
ノルウェー 216,790 0.10
ベネズエラ 818 0.00
小計 81,888,976 37.17
米国 50,731,350 23.03
社債
国際機関 4,187,511 1.90
カナダ 3,805,567 1.73
ブラジル 1,618,820 0.73
スイス 1,537,370 0.70
イギリス 1,512,324 0.69
フランス 1,469,442 0.67
メキシコ 1,467,853 0.67
スペイン 1,437,010 0.65
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時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（米ドル） （％）
ドイツ 259,326 0.12
社債
ベネズエラ 33,303 0.02
小計 68,059,876 30.89
米国 51,685,235 23.46
モーゲージ証券
バミューダ 1,245,812 0.57
小計 52,931,047 24.02
米国政府系機関モーゲー
米国 18,475,042 8.39
ジ債務証券
アセット・バック証券 米国 4,829,450 2.19
未決済買建スワップ・オ
米国 4,497,939 2.04
プション
未決済買建オプション 米国 597,489 0.27
短期投資 米国 9,506,933 4.31
現金・預金・その他の資産（負債控除後） －20,459,935 －9.29
合計 220,326,817
100.00
（純資産総額） ( 約24,095百万円)
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。
2019 年５月末日現在、ファンドの純資産総額の16.23％、9.49％および74.28％がＡＡＡ格（または同等）の証券、Ａ
Ａ格（または同等）の証券およびその他の証券にそれぞれ投資されていた。
（注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、2019年５月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀
行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.36円）による。以下同じ。
（注３）本書の中で、金額及び比率を表示する場合、四捨五入してある。従って、合計の数字が一致しない場合がある。ま
た、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
る。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合がある。
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（２）【運用実績】 （クラスＭ受益証券）
①【純資産の推移】
2019年５月末日および同日前１年以内における各月末の純資産の推移は、以下のとおりであ
る。
純資産総額 １口当りの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2018 年６月末日 7,310 799 11.73 1,283
７月末日 7,264 794 11.69 1,278
８月末日 7,157 783 11.61 1,270
９月末日 7,075 774 11.55 1,263
10 月末日 6,932 758 11.37 1,243
11 月末日 6,782 742 11.32 1,238
12 月末日 6,809 745 11.42 1,249
2019 年１月末日 6,784 742 11.66 1,275
２月末日 6,701 733 11.59 1,267
３月末日 6,739 737 11.75 1,285
４月末日 6,655 728 11.74 1,284
５月末日 6,659 728 11.85 1,296
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②【分配の推移】 （クラスＭ受益証券）
期間 １口当り分配金
2018 年６月１日－2019年５月31日 0.226 米ドル（約25円）
2018年６月から2019年５月の各月の分配の推移は、以下のとおりである。
１口当り分配金 １口当り純資産価格
分配落日
米ドル
2018 年６月25日 0.019 11.71
2018 年７月24日 0.019 11.70
2018 年８月24日 0.019 11.64
2018 年９月24日 0.019 11.58
2018 年10月24日 0.019 11.41
2018 年11月26日 0.019 11.31
2018 年12月21日 0.019 11.35
2019 年１月24日 0.018 11.55
2019 年２月22日 0.019 11.61
2019 年３月25日 0.019 11.75
2019 年４月26日 0.018 11.72
2019 年５月28日 0.019 11.79
③【収益率の推移】 （クラスＭ受益証券）
期間 収益率（注）
2018 年６月１日～2019年５月31日 2.75 ％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝当該期間末現在の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
ｂ＝当該期間の直前の課税前分配金再投資換算１口当り純資産価格
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２【販売及び買戻しの実績】 （クラスＭ受益証券）
2019年５月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年５月末日現在の発行済口数
は、以下のとおりである。
販売口数 買戻し口数 発行済口数
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
6,136 0 67,282 27,100 562,155 469,500
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３【ファンドの経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、米国における諸法令および一般に認められた会計原則に準拠
して作成された原文の中間財務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。ファン
ドの日本文の中間財務書類は「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４
項ただし書の規定に準拠して作成されている。
ｂ．ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条
の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
ｃ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の中間財務書類には2019年５
月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.36円）で
換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されている。
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（１）【資産及び負債の状況】
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資産および負債計算書
2019年４月30日現在（未監査）
米ドル 千円
資産
投資有価証券時価評価額（注１、８）：
27,522,617
非関連発行体（個別法による取得原価：252,070,940ドル） 251,669,870
612,715
関連発行体（個別法による取得原価：5,602,732ドル）（注５） 5,602,732
188
現金 1,716
8,658
外国通貨（取得原価：79,546ドル）（注１） 79,167
211,807
未収利息およびその他の未収金 1,936,789
19,370
ファンド受益証券販売未収金 177,126
24,936
投資有価証券売却未収金 228,013
2,988,675
ＴＢＡ証券売却未収金（注１） 27,328,779
先物契約に係る未収変動証拠金（注１） 57,701 6,310
中央清算機関で清算されるスワップ契約に係る未収変動証拠金
13,190
120,615
（注１）
先渡プレミアム・スワップ・オプション契約に係る未実現評価益
9,397
85,925
（注１）
82,196
為替予約に係る未実現評価益（注１） 751,611
53,609
ＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価益（注１） 490,207
55,912
ＯＴＣスワップ契約に係るプレミアム支払額（注１） 511,265
6,944
63,495
前払費用
資産合計 31,616,524
289,105,011
負債
28,272
投資有価証券購入未払金 258,518
2,463,406
ＴＢＡ証券購入未払金（注１） 22,525,662
45,273
ファンド受益証券買戻未払金 413,980
9,051
未払管理報酬（注２） 82,764
9,249
未払保管報酬（注２） 84,578
8,308
未払投資者サービス報酬（注２） 75,969
16,975
未払受託者報酬および費用（注２） 155,218
92
未払管理事務報酬（注２） 841
4,105
未払販売報酬（注２） 37,536
910
先物契約に係る未払変動証拠金（注１） 8,320
中央清算機関で清算されるスワップ契約に係る未払変動証拠金
32,975
301,529
（注１）
19,542
ＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価損（注１） 178,696
131,653
ＯＴＣスワップ契約に係るプレミアム受領額（注１） 1,203,851
73,476
為替予約に係る未実現評価損（注１） 671,871
先渡プレミアム・スワップ・オプション契約に係る未実現評価損
65,942
602,980
（注１）
未決済売建オプション、時価評価額
262,867
2,403,685
（プレミアム額：2,174,590ドル）（注１）
ＴＢＡ売却契約、時価評価額（未収手取額：41,391,484ドル）
4,520,575
41,336,640
（注１）
37,868
一定のデリバティブ契約に係る担保、時価評価額（注１、８） 346,269
13,379
122,341
その他の未払費用
7,743,918
負債合計 70,811,248
23,872,606
純資産 218,293,763
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
米ドル 千円
資本構成
25,498,585
払込資本金（授権受益証券口数は無制限）（注１、４） 233,161,896
(14,868,133) (1,625,979)
分配可能利益合計（注１）
23,872,606
合計－発行済資本に対応する純資産 218,293,763
米ドル 円
純資産価格および販売価格の計算
クラスＡ受益証券１口当りの純資産価格および買戻価格
1,298
11.87
（113,524,687ドル÷9,560,695口）
クラスＡ受益証券１口当り販売価格
1,352
12.36
（11.87ドルの96.00分の100）*
クラスＢ受益証券１口当りの純資産価格および販売価格
1,292
11.81
（1,970,704ドル÷166,811口）**
クラスＣ受益証券１口当りの純資産価格および販売価格
1,293
11.82
（10,764,933ドル÷910,858口）**
クラスＭ受益証券１口当りの純資産価格および買戻価格
11.74 1,284
（6,654,563ドル÷566,962口）
クラスＭ受益証券１口当り販売価格
1,327
12.13
（11.74ドルの96.75分の100）†
クラスＲ受益証券１口当りの純資産価格、販売価格および買戻価格
1,298
11.87
（1,922,284ドル÷161,958口）
クラスＲ５受益証券１口当りの純資産価格、販売価格および
1,298
11.87
買戻価格 （21,725ドル÷1,831口）
クラスＲ６受益証券１口当りの純資産価格、販売価格および
1,298
11.87
買戻価格 （24,149,916ドル÷2,034,041口）
クラスＹ受益証券１口当りの純資産価格、販売価格および買戻価格
1,298
11.87
（59,284,951ドル÷4,994,421口）
* 10万ドル未満の単発小売り。10万ドル以上の販売には販売価格が割り引かれる。
** １口当りの買戻価格は、純資産価格から適用される解約手数料を控除した額に等しい。
† ５万ドル未満の単発小売り。５万ドル以上の販売には販売価格が割り引かれる。
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
パトナム・グローバル・インカム・トラスト
運用計算書
2019年４月30日に終了した６か月間（未監査）
米ドル 千円
投資収益
受取利息（関連発行体への投資からの64,070ドルの受取利息を含む）
424,388
3,880,653
（注５）
投資収益合計 424,388
3,880,653
費用
65,244
管理報酬（注２） 596,594
25,322
投資者サービス報酬（注２） 231,545
5,064
保管報酬（注２） 46,304
547
受託者報酬および費用（注２） 5,002
25,209
販売報酬（注２） 230,518
457
管理事務報酬（注２） 4,181
8,404
監査報酬および税金費用 76,847
12,126
その他 110,879
(22,138) (2,421)
管理運用会社により放棄または払い戻された報酬（注２）
費用合計 139,951
1,279,732
(793) (87)
費用控除額（注２）
139,865
費用純額 1,278,939
284,523
投資純利益 2,601,714
実現および未実現（損）益
以下に係る実現純（損）益：
非関連発行体からの有価証券（注１、３） (1,669,371) (182,562)
外貨取引（注１） (11,324) (1,238)
為替予約（注１） (535,730) (58,587)
65,310
先物契約（注１） 597,200
スワップ契約（注１） (2,359,812) (258,069)
108,267
990,008
売建オプション（注１）
実現純損失合計
(2,989,029) (326,880)
以下に係る未実現純評価（損）益の変動：
945,564
非関連発行体からの有価証券およびＴＢＡ売却契約 8,646,342
1,169
外貨建資産および負債 10,693
26,710
為替予約 244,239
58,172
先物契約 531,931
スワップ契約 404,134 44,196
6,826
62,422
売建オプション
1,082,638
未実現純評価益の変動合計 9,899,761
755,758
投資有価証券に係る純利益 6,910,732
1,040,281
運用による純資産の純増加額 9,512,446
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
パトナム・グローバル・インカム・トラスト
純資産変動計算書
2019年４月30日に
2018年10月31日に
＊
終了した６か月間
終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
純資産の減少
運用
284,523 602,141
投資純利益 2,601,714 5,506,046
投資有価証券および外貨取引に係る
(2,989,029) (326,880) (1,474,958) (161,301)
実現純損失
投資有価証券ならびに外貨建資産および
1,082,638
9,899,761 (8,981,807) (982,250)
負債に係る未実現純評価（損）益の変動
運用による純資産の純増加（減少）額 1,040,281
9,512,446 (4,950,719) (541,411)
受益者への分配金（注１）：
経常利益より
投資純利益
クラスＡ受益証券 (1,227,314) (134,219) (2,014,403) (220,295)
クラスＢ受益証券 (14,912) (1,631) (35,307) (3,861)
クラスＣ受益証券 (80,121) (8,762) (183,123) (20,026)
クラスＭ受益証券 (65,307) (7,142) (111,291) (12,171)
クラスＲ受益証券 (18,996) (2,077) (39,940) (4,368)
クラスＲ５受益証券 (359) (39) (536) (59)
クラスＲ６受益証券 (312,328) (34,156) (153,189) (16,753)
クラスＹ受益証券 (734,987) (80,378) (1,432,797) (156,691)
資本の戻入れより
クラスＡ受益証券 － － (1,110,071) (121,397)
クラスＢ受益証券 － － (19,456) (2,128)
クラスＣ受益証券 － － (100,913) (11,036)
クラスＭ受益証券 － － (61,329) (6,707)
クラスＲ受益証券 － － (22,010) (2,407)
クラスＲ５受益証券 － － (296) (32)
クラスＲ６受益証券 － － (84,417) (9,232)
クラスＹ受益証券 － － (789,567) (86,347)
(14,918,106)
(1,631,444) (3,431,680) (375,289)
資本取引による減少（注４）
(7,859,984)
純資産の減少合計額 (859,568) (14,541,044) (1,590,209)
純資産
226,153,747 24,732,174 26,322,382
240,694,791
期首現在
218,293,763 23,872,606 24,732,174
期末現在 226,153,747
* 未監査
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト
期中発行済証券１口当り（単位：米ドル）
投資運用 分配金 控除
実現／未実現
投資純（損）
期首純資産 投資運用 投資純利益 資本の
終了期間 投資有価証券 分配金合計
▶
益
価格 損益合計 より 戻入れより
純（損）益
クラスＡ
**
2019年４月30日
11.50 0.13 0.37 0.50 (0.13) － (0.13)
2018年10月31日 12.05 0.27 (0.52) (0.25) (0.19) (0.11) (0.30)
2017年10月31日 11.93 0.27 0.23 0.50 (0.38) － (0.38)
2016年10月31日 11.93 0.30 0.08 0.38 (0.38) － (0.38)
2015年10月31日 12.60 0.31 (0.60) (0.29) (0.38) － (0.38)
2014年10月31日 12.57 0.36 0.05 0.41 (0.38) － (0.38)
クラスＢ
**
2019年４月30日
11.45 0.08 0.36 0.44 (0.08) － (0.08)
2018年10月31日 12.00 0.18 (0.53) (0.35) (0.13) (0.07) (0.20)
2017年10月31日 11.87 0.18 0.24 0.42 (0.29) － (0.29)
2016年10月31日 11.87 0.21 0.08 0.29 (0.29) － (0.29)
2015年10月31日 12.54 0.22 (0.60) (0.38) (0.29) － (0.29)
2014年10月31日 12.51 0.26 0.06 0.32 (0.29) － (0.29)
クラスＣ
**
2019年４月30日
11.45 0.09 0.36 0.45 (0.08) － (0.08)
2018年10月31日 12.00 0.18 (0.52) (0.34) (0.14) (0.07) (0.21)
2017年10月31日 11.87 0.18 0.24 0.42 (0.29) － (0.29)
2016年10月31日 11.88 0.21 0.08 0.29 (0.30) － (0.30)
2015年10月31日 12.55 0.22 (0.60) (0.38) (0.29) － (0.29)
2014年10月31日 12.51 0.26 0.07 0.33 (0.29) － (0.29)
クラスＭ
**
2019年４月30日
11.37 0.12 0.36 0.48 (0.11) － (0.11)
2018年10月31日 11.92 0.24 (0.51) (0.27) (0.18) (0.10) (0.28)
2017年10月31日 11.80 0.24 0.24 0.48 (0.36) － (0.36)
2016年10月31日 11.81 0.26 0.09 0.35 (0.36) － (0.36)
2015年10月31日 12.48 0.28 (0.60) (0.32) (0.35) － (0.35)
2014年10月31日 12.45 0.33 0.05 0.38 (0.35) － (0.35)
クラスＲ
**
2019年４月30日
11.50 0.12 0.36 0.48 (0.11) － (0.11)
2018年10月31日 12.05 0.24 (0.52) (0.28) (0.17) (0.10) (0.27)
2017年10月31日 11.90 0.24 0.24 0.48 (0.33) － (0.33)
2016年10月31日 11.91 0.27 0.08 0.35 (0.36) － (0.36)
2015年10月31日 12.58 0.28 (0.60) (0.32) (0.35) － (0.35)
2014年10月31日 12.54 0.33 0.06 0.39 (0.35) － (0.35)
クラスＲ５
**
2019年４月30日
11.50 0.16 0.36 0.52 (0.15) － (0.15)
2018年10月31日 12.05 0.31 (0.52) (0.21) (0.22) (0.12) (0.34)
2017年10月31日 11.93 0.32 0.23 0.55 (0.43) － (0.43)
2016年10月31日 11.94 0.34 0.07 0.41 (0.42) － (0.42)
2015年10月31日 12.60 0.35 (0.59) (0.24) (0.42) － (0.42)
2014年10月31日 12.56 0.39 0.07 0.46 (0.42) － (0.42)
クラスＲ６
**
2019年４月30日
11.50 0.16 0.36 0.52 (0.15) － (0.15)
2018年10月31日 12.05 0.32 (0.51) (0.19) (0.23) (0.13) (0.36)
2017年10月31日 11.92 0.33 0.23 0.56 (0.43) － (0.43)
2016年10月31日 11.93 0.34 0.08 0.42 (0.43) － (0.43)
2015年10月31日 12.60 0.35 (0.59) (0.24) (0.43) － (0.43)
2014年10月31日 12.57 0.40 0.06 0.46 (0.43) － (0.43)
クラスＹ
**
2019年４月30日
11.50 0.15 0.36 0.51 (0.14) － (0.14)
2018年10月31日 12.05 0.30 (0.52) (0.22) (0.21) (0.12) (0.33)
2017年10月31日 11.92 0.31 0.24 0.55 (0.42) － (0.42)
2016年10月31日 11.93 0.33 0.07 0.40 (0.41) － (0.41)
2015年10月31日 12.60 0.34 (0.59) (0.25) (0.42) － (0.42)
2014年10月31日 12.57 0.38 0.07 0.45 (0.42) － (0.42)
この表の末尾にある財務ハイライトに対する注記を参照のこと。
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト（つづき）
期中発行済証券１口当り（単位：米ドル）
比率および補足データ
平均純資産
純資産額 平均純資産 ポート
期末 額に対する
に対する 額に対する フォリオ
期末純資
終了期間 純資産額 投資純
総収益率 費用比率 回転率
産価格
（千ドル） （損）益率
▲ ｄ
b
（％） （％） （％）
（％）
クラスＡ
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.34 0.61 1.14 226
11.87 113,525
e e
1.22 2.25
2018年10月31日 11.50 (2.14) 116,014 451
e e
1.22 2.28
2017年10月31日 12.05 4.32 121,661 660
f f
1.16 2.50
2016年10月31日 11.93 3.27 148,868 551
2015年10月31日 11.93 (2.31) 160,497 1.10 2.54 296
2014年10月31日 12.60 3.30 171,481 1.09 2.84 295
クラスＢ
**
* *e *e *
2019年４月30日 3.87 0.98 0.73 226
11.81 1,971
e e
1.97 1.48
2018年10月31日 11.45 (2.90) 2,362 451
e e
1.97 1.51
2017年10月31日 12.00 3.63 3,633 660
f f
1.91 1.74
2016年10月31日 11.87 2.51 4,916 551
2015年10月31日 11.87 (3.05) 6,060 1.85 1.78 296
2014年10月31日 12.54 2.54 7,884 1.84 2.08 295
クラスＣ
**
* *e *e *
2019年４月30日 3.96 0.98 0.76 226
11.82 10,765
e e
1.97 1.49
2018年10月31日 11.45 (2.89) 12,444 451
e e
1.97 1.53
2017年10月31日 12.00 3.63 17,763 660
f f
1.91 1.74
2016年10月31日 11.87 2.43 21,570 551
2015年10月31日 11.88 (3.04) 24,160 1.85 1.78 296
2014年10月31日 12.55 2.61 30,175 1.84 2.08 295
クラスＭ
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.26 0.73 1.01 226
11.74 6,655
e e
1.47 1.99
2018年10月31日 11.37 (2.38) 6,932 451
e e
1.47 2.03
2017年10月31日 11.92 4.12 7,696 660
f f
1.41 2.24
2016年10月31日 11.80 2.98 8,564 551
2015年10月31日 11.81 (2.58) 9,406 1.35 2.28 296
2014年10月31日 12.48 3.07 10,911 1.34 2.58 295
クラスＲ
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.21 0.73 1.05 226
11.87 1,922
e e
1.47 2.02
2018年10月31日 11.50 (2.39) 2,014 451
e e
1.47 2.02
2017年10月31日 12.05 4.14 3,040 660
f f
1.41 2.26
2016年10月31日 11.90 2.98 13,875 551
2015年10月31日 11.91 (2.56) 6,366 1.35 2.27 296
2014年10月31日 12.58 3.12 6,072 1.34 2.58 295
クラスＲ５
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.52 0.43 1.36 226
11.87 22
e e
0.86 2.63
2018年10月31日 11.50 (1.77) 31 451
e e
0.87 2.68
2017年10月31日 12.05 4.70 29 660
f f
0.86 2.82
2016年10月31日 11.93 3.50 24 551
2015年10月31日 11.94 (1.94) 41 0.83 2.84 296
2014年10月31日 12.60 3.67 24 0.82 3.02 295
クラスＲ６
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.57 0.39 1.36 226
11.87 24,150
e e
0.80 2.65
2018年10月31日 11.50 (1.72) 24,177 451
e e
0.80 2.73
2017年10月31日 12.05 4.83 6,607 660
f f
0.79 2.88
2016年10月31日 11.92 3.59 6,445 551
2015年10月31日 11.93 (1.97) 5,405 0.76 2.89 296
2014年10月31日 12.60 3.64 4,736 0.75 3.15 295
クラスＹ
**
* *e *e *
2019年４月30日 4.46 0.48 1.27 226
11.87 59,285
e e
0.97 2.50
2018年10月31日 11.50 (1.90) 62,181 451
e e
0.97 2.56
2017年10月31日 12.05 4.68 80,266 660
f f
0.91 2.75
2016年10月31日 11.92 3.44 66,913 551
2015年10月31日 11.93 (2.06) 71,813 0.85 2.79 296
2014年10月31日 12.60 3.58 117,947 0.84 2.97 295
この表の末尾にある財務ハイライトに対する注記を参照のこと。
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務ハイライト（つづき）
* 年次ベースではない。
** 未監査。
a １口当りの投資純（損）益は、期中発行済証券の加重平均数に基づいて決定されている。
b 総収益率は、分配金を再投資したものとみなし、販売手数料の影響を反映していない。
c 費用相殺および／または仲介事務協定により支払った金額（もしあれば）を含む（注２）。また、取得
したファンドの報酬および費用（もしあれば）を除く。
d ポートフォリオ回転率には、ＴＢＡ購入および売却契約が含まれている。
e 期中に非自発的に実施された契約費用の制限が反映されている。かかる制限の結果生じた各クラスの費
用の減少は以下の金額である（注２）。
平均純資産額に対する比率
2019年４月30日 0.01％
2018年10月31日 0.02％
2017年10月31日 0.01％未満
f 期中に自発的に実施された一定のファンド費用の放棄が反映されている。かかる放棄の結果生じた各ク
ラスの費用の減少は、その平均純資産額に対する比率として示すと0.01％未満である。
添付の注記は当財務書類と不可分のものである。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務書類に対する注記
2019年４月30日現在（未監査）
以下の財務書類に対する注記の中で、「ステート・ストリート」とはステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニーを、「ＳＥＣ」とは証券取引委員会を、「パトナム・マネジメント」とは
ファンドの管理運用会社であり、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的全額出資子会社で
あるパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーを、および「ＯＴＣ」とは、もしあれ
ば、店頭取引を意味する。特段の記載のない限り、「報告期間」は2018年11月１日から2019年４月30日ま
での期間を表す。
パトナム・グローバル・インカム・トラスト（以下「ファンド」という。）は、1940年投資会社法（改
正済）の下で、オープン・エンド型非分散投資運用会社として登録されているマサチューセッツ・ビジネ
ス・トラストである。ファンドの目的は、高い当期収益を追求することであり、高い当期収益を追求する
という目的に整合する範囲で元本および長期的総収益の維持を二次的な目的とする。ファンドは、主とし
て、世界各地の企業および政府の中長期の満期（３年またはそれ以上）を有する投資適格な債券ならびに
証券化債券（モーゲージ証券など）に投資する。通常の状況下では、パトナム・マネジメントは、ファン
ドの純資産の少なくとも80％を投資適格有価証券に投資する。かかる方針は、受益者通知から60日経過後
にのみ変更することができる。ファンドはまた、投資適格未満の債券（「ジャンク債」とも言われる。）
に投資することがある。パトナム・マネジメントは、投資有価証券の売買を行うか否かを決定する際に、
全般的な市況とともに、とりわけ、信用リスク、金利リスク、および期限前償還リスクを考慮する。ファ
ンドは、通常、ヘッジ目的およびヘッジ目的以外の両方の目的で、先物、オプション、一定の外貨取引お
よびスワップ契約などのデリバティブを相当程度使用する。
ファンドは、クラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ
受益証券、クラスＲ５受益証券、クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券を販売する。クラスＢ受益
証券は、他のパトナム・ファンドのクラスＢ受益証券からの交換または分配金および／もしくはキャピタ
ル・ゲインの再投資を除いて、新規および既存投資者による購入を締め切っている。クラスＡおよびクラ
スＭ受益証券は、それぞれ4.00％および3.25％を上限とする購入時販売手数料で販売される。クラスＡ受
益証券は、通常、解約手数料を課されず、クラスＭ受益証券、クラスＲ受益証券、クラスＲ５受益証券、
クラスＲ６受益証券およびクラスＹ受益証券は、解約手数料を課されない。クラスＢ受益証券は、約８年
後にクラスＡ受益証券に転換されるもので、購入時販売手数料は課されないが、販売から６年以内に買戻
された場合は解約手数料が課される。クラスＣ受益証券は、一年間1.00％の解約手数料が課され、通常、
約10年後にクラスＡ受益証券に転換される。すべての投資者に対しては販売されないクラスＲ受益証券
は、純資産価格で販売される。クラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭおよびクラスＲ受益証券に対す
る費用は、各クラスの販売報酬によって異なることがあり、それは注２に明記されている。クラスＲ５、
クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は純資産価格で販売され、クラスＡ、クラスＢ、クラスＣ、クラスＭ
およびクラスＲ受益証券とおおむね同じ費用がかかるが、販売報酬は負担しない。クラスＲ５およびクラ
スＲ６受益証券については、注２に明記されているように、より低い投資者サービス報酬を負担する。ク
ラスＲ５、クラスＲ６およびクラスＹ受益証券は、すべての投資者に対しては販売されない。
通常の業務過程で、ファンドは所定の状況において他の当事者に対して補償する旨の合意を含む契約を
締結する。かかる合意に基づいてファンドが負担する最大のエクスポージャーは、ファンドに対して現在
までのところは行われていないが、将来行われる可能性のある請求に関わるために予見できない。しか
し、ファンドの運用チームは、重大な損失が生じるリスクは低いと予想する。
ファンドは、ファンドに対してそれぞれサービスを提供する投資顧問会社、管理事務会社、販売会社、
受益者サービス代行会社および保管会社と契約上の取決めを結んでいる。別段明記されていない限り、受
益者はかかる契約上の取決めの当事者または想定受益者ではなく、かかる契約上の取決めは、受益者が直
接またはファンドを代表して、サービス提供者に対して契約上の取決めを強要したり、またはサービス提
供者に対して契約上の取決めに基づいて賠償を求めたりする権利を受益者に付与することを目的としてい
ない。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドの改訂および修正契約ならびに信託宣言に基づき、受託者会や従業員に対する申し立てを含め
たパトナム・ファンドに対する、またはパトナム・ファンドの代理としての申し立ては、マサチューセッ
ツ 州の州立裁判所および連邦裁判所に届け出なければならない。
注１ 重要な会計方針
以下は、ファンドが財務書類作成にあたって継続適用している重要な会計方針の要約である。財務書類
の作成は、米国において一般に認められた会計原則に準拠しており、財務書類中の資産や負債の報告額お
よび運用による純資産の増減の報告額に影響を与える見積りと仮定を経営陣が行うことを要求している。
実際の結果はこれらの見積りとは異なることもある。当財務書類が公表された日までの資産および負債計
算書日後の後発事象は、財務書類の作成過程で評価されている。
ファンドの投資収益、実現／未実現損益および費用は、各クラスで当該クラス固有の費用（各クラスに
適用される販売報酬を含む。）を負担する場合を除いて、ファンド純資産総額に対する各クラスの相対的
な純資産額に基づいて按分負担される。各クラスの受益証券がクラス別に議決権を行使するのは、各クラ
ス独自の販売計画に関する事項または法律によりクラス別に議決権行使が要求されているか受託者会によ
り決定されているその他の事項に関してのみである。ファンドが清算された場合には、各クラスの受益証
券は、ファンドの純資産についての比例した持分を受領する。さらに、受託者会は、各クラスの受益証券
に対して別個の配当を行う。
有価証券の評価
ポートフォリオの有価証券およびその他の投資は、受託者会により採用された方針および手続を用い
て評価される。受託者会は、かかる手続の実施を監視するために値付委員会を設置し、パトナム・マネ
ジメントに、かかる手続に従ってファンドの資産を評価する責任を委譲した。パトナム・マネジメント
は、内部評価委員会を設置し、公正価値の決定、ファンドの値付方針の有効性の評価、および値付委員
会への報告に対する責任を負う。
特定の債務証券（満期までの残存期間が60日以下の短期投資を含む）およびその他の投資有価証券の
市場相場は容易に入手可能でないとみなされる。かかる投資有価証券は、受託者会が承認する独立の値
付機関またはパトナム・マネジメントにより選定されたディーラーによって提供された評価に基づき評
価される。かかる機関またはディーラーは、同種の有価証券の市場取引および機関投資家に一般に認め
られている有価証券間のさまざまな関係（かかる要因は有価証券価格、利回り、満期および格付などの
要因が考慮される）を基礎とした方法を利用して、これら有価証券の一般的な機関投資家の取引単価の
評価額を決定する。かかる有価証券は、通常、レベル２に分類される。外貨建ての有価証券は、もしあ
れば、期末の為替レートで米ドルに換算されている。
レベル１またはレベル２の有価証券に分類することができるオープン・エンド型投資会社（上場投信
（ＥＴＦ）を除く。）への投資は、もしあれば、純資産価格に基づいて評価される。かかる投資会社の
純資産価格は、その資産から負債を控除した総額を発行済受益証券口数で除して算定される。
値付機関またはディーラーが有価証券を評価することができないかまたは値付機関またはディーラー
が提供する評価額についてパトナム・マネジメントがその有価証券の公正価値を正確に反映していない
と考える場合には、当該有価証券は受託者会が承認する方針および手続に従ってパトナム・マネジメン
トにより公正価値で評価される。特定の制限付非流動証券およびデリバティブを含む特定の投資有価証
券も、受託者会が承認する手続に従って公正価値で評価される。かかる評価においては、重要な市場ま
たは個別証券に関する事象（金利または信用の質の変化、他の有価証券との多様な関係、割引率、米国
財務省証券、米国スワップおよびクレジット・イールド、インデックス水準、コンベクシティー・エク
スポージャー、回収率、販売およびその他の乗数ならびに転売規制などの要因）を考慮する。当該有価
証券は、重要なインプットの優先順位によりレベル２またはレベル３に分類される。
公正価値の継続的な適切性を評価するため、評価委員会は、合理的に利用可能なすべての関連情報を
検討したのち、かかる評価の合理性を定期的に見直し確認する。かかる評価額および手続は、受託者会
により定期的に見直される。特定の有価証券は、単一の情報源が提供する価格に基づき評価されること
がある。有価証券の公正価値は一般に、合理的な期間において、かかる証券の通常の処分により実現で
きるとファンドが合理的に予測できる金額として決定される。その性質上、公正価値による価格は現在
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販売されている有価証券の誠実に見積もられた価値であり、実際の市場価格を反映しておらず、かなり
の差異があることがある。
証券取引および関連する投資収益
証券取引は、約定日（買注文あるいは売注文が執行された日）に計上されている。売却有価証券に係
る損益は、個別法で決定されている。
受取利息は、適用される源泉税を控除して、発生基準で計上されている。
すべてのプレミアム／ディスカウントは、満期利回りに基づき償却／増価されている。
分離型証券
ファンドは、金利部分と元本部分を別個に受領する権利を有するクラスで組成される有価証券への参
加を表す分離型証券に投資することができる。金利部分のみで構成された証券（ＩＯ証券）はすべての
利息を受領し、元本部分のみで構成された証券（ＰＯ証券）は、元本をすべて受領する。ＩＯ証券につ
いて予想以上の元本の期限前償還が生じた場合には、ファンドは、当該証券への当初投資額を全額回収
することができない可能性がある。反対に、ＰＯ証券は、期限前償還が予想以上である場合には価値が
増加し、期限前償還が予想以下の場合には減少する。これらの証券の公正価値は、金利の変動に非常に
影響を受け易い。
外貨換算
ファンドの会計記録は米ドルで記帳されている。外国有価証券、保有通貨、その他の資産および負債
の公正価値は、取引日の為替レートで米ドルに換算後、ファンドの帳簿に記帳される。各有価証券の取
得原価は、取得時の為替レートを使って決定される。所得税および源泉徴収税は、稼得時または発生時
に実勢為替レートで換算される。ファンドは、投資有価証券に係る外国為替レートの変動による実現ま
たは未実現損益を、証券の市場価格の変動から生じる値幅の変動と区別していない。かかる損益は、投
資有価証券に係る実現および未実現の純損益に含まれている。外貨取引に係る実現純損益は、外貨の売
却に係る実現為替純損益、有価証券取引にかかる約定日と決済日の間の実現為替差損益、ならびにファ
ンドの帳簿に計上された投資収益および外国源泉徴収税の金額と実際に受領されまたは支払われた米ド
ル相当額との差額を表している。外貨建資産および負債に係る未実現純評価損益は、期末時における投
資有価証券以外の資産および負債の為替レートの変動による価額変動から生じている。
オプション契約
ファンドは、デュレーション・リスクおよびコンベクシティー・リスクをヘッジするため、期限前償
還リスクを回避するため、ならびに値下りリスクを管理するためにオプション契約を利用する。
ファンドにとっての潜在的なリスクは、オプション契約の価格変動がヘッジ対象商品の価格変動に対
応しない可能性があるということである。さらに、契約の流通市場が非流動的であったり、金利または
為替レートが予想外に変動したり、または契約の相手方が履行不能に陥る場合には原資産となる金融商
品の価格変動により、損失が生じる場合がある。買建オプションに係る実現損益は投資有価証券に係る
実現損益に含まれている。売建コール・オプションが行使された場合は、当初受領したプレミアムは売
却手取額の増加として計上される。売建プット・オプションが行使された場合には、当初受領したプレ
ミアムは投資有価証券の取得原価の減少として計上される。
取引所で取引されているオプションは最終売却価格で、もし売却が報告されなかった場合には、買建
オプションは最終買気配値で、また売建オプションは最終売気配値で評価される。ＯＴＣ取引オプショ
ンはディーラーにより提供された価格で評価される。
スワップに係るオプションは有価証券に係るオプションと類似しているが、支払プレミアムまたは受
取プレミアムにより、事前に合意済みの金利契約またはクレジット・デフォルト契約を締結する権利を
獲得または付与する点を除く。先渡プレミアム・スワップ・オプション契約は、決済日を延長したプレ
ミアムを含んでいる。プレミアムの繰延決済は、オプション契約の日次の評価に影響を与える。金利
キャップ契約および金利フロア契約の場合、プレミアムと引き換えに、二当事者間では、キャップ契約
においては特定の金利を超える金利に基づいて、またはフロア契約においては特定の金利を下回る金利
に基づいて、継続して支払が行われる。
期末現在未決済の売建オプション契約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
先物契約
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ファンドは、国債の期間構造リスクをヘッジするため、およびイールド・カーブのポジショニングの
ために先物契約を利用する。
ファンドにとっての潜在的なリスクは、先物契約の価格変動がヘッジ対象商品の価格変動に対応しな
いかもしれないということである。さらに、契約の流通市場が非流動的であったり、金利または為替
レートが予想外に変動したり、または契約の相手方が履行不能に陥る場合には原資産となる金融商品の
価格変動により、損失が生じる場合がある。先物に関しては、取引所で取引されており、すべての上場
先物に対する取引相手方である取引所の清算機関が債務不履行に対して先物を保証しているため、ファ
ンドの取引相手方の信用リスクはわずかである。リスクは、資産および負債計算書に認識された金額を
超えることがある。契約の終了時には、ファンドは契約開始時における時価と終了時における時価の差
額に相当する実現損益を計上する。
先物契約は、これらの契約が取引されている取引所の設定する日々の決済価格で評価される。ファン
ドおよびブローカーは、先物契約の評価額の日々の変動に等しい金額の現金を授受することに同意す
る。かかる受領額または支払額は、「変動証拠金」と呼ばれる。
期末現在未決済の先物契約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
為替予約
ファンドは、将来の一定の期日における設定価格で通貨を売買する二当事者間の契約である、為替予
約を締結する。かかる契約は、通貨エクスポージャーをヘッジするため、および通貨に対するエクス
ポージャーから利益を獲得するために使用される。
為替予約の米ドル価額は、値付サービス機関により提供される現行為替予約レートを用いて決定され
る。契約の公正価値は、為替レートの動きに伴って変動する。契約は毎日値洗いされ、公正価値の変動
は、未実現損益として計上される。契約の満了の際または通貨の受け渡しにより、ファンドは、契約開
始時の価額と契約終了時の価額との間の差額に相当する実現損益を計上する。ファンドは、通貨価額が
望ましくない方向へ変動したり、契約の相手方が契約条項を遵守することができなかったり、ファンド
が持高を手仕舞いすることができないかもしれない、というリスクを負っている。リスクは、資産およ
び負債計算書に認識された金額を超えることがある。
期末現在未決済の為替予約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
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金利スワップ契約
ファンドは、期間構造リスクをヘッジするため、イールド・カーブのポジショニングのため、および
各国の金利に対するエクスポージャーから利益を獲得するために、想定元本に基づくキャッシュ・フ
ローを交換する二当事者間の契約であるＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算される金利スワップ
契約を締結した。
ＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップは、前払プレミアムの授受により購入または売
却することができる。ＯＴＣ金利スワップ契約については、ファンドが受領する前受金は、負債として
ファンドの帳簿に計上される。ファンドが支払う前払金は、資産としてファンドの帳簿に計上される。
ＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップ契約は、独立の値付機関またはマーケット・メー
カーからの相場に基づき毎日値洗いされる。変動は、ＯＴＣ金利スワップに係る未実現損益として計上
される。中央清算機関で清算される金利スワップの価値の日々の変動は、中央清算機関を通じて決済さ
れ、資産および負債計算書の変動証拠金に計上され、未実現損益として計上される。前払プレミアムを
含む受領額または支払額は、契約更新日または契約終了時に実現損益として計上される。特定のＯＴＣ
および中央清算機関で清算される金利スワップ契約は、効力発生日の延長が可能である。かかるスワッ
プ契約に関連する支払は、契約条件に基づき発生主義で計上される。
ファンドは、金利の不利な変動、または、ＯＴＣ金利契約の場合には取引相手方の、中央清算機関で
清算される金利スワップ契約の場合には中央清算機関もしくは清算機関の参加者の、当該契約に基づく
個別の債務不履行により、信用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カウンターパー
ティ・リスクまたは中央清算によるリスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、当該契約の公正
価値である。当該リスクは、ＯＴＣ金利スワップ契約については、ファンドと取引相手方との間でマス
ター・ネッティング契約を締結することにより、また中央清算機関で清算される金利スワップ契約につ
いては、変動証拠金の日々の授受を通して軽減される場合がある。中央清算機関で清算される金利ス
ワップ契約に関しては、中央清算機関の参加者による債務不履行の場合に利用可能な清算機関の保証金
およびその他の資金により、わずかなカウンターパーティ・リスクが存在する。損失リスクは、資産お
よび負債計算書に認識された金額を超えることがある。
期末現在の想定元本を含む未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算される金利スワップ契約は、も
しあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
トータルリターン・スワップ契約
ファンドは、セクター・エクスポージャーをヘッジするため、特定のセクターに対するエクスポー
ジャーから利益を獲得するため、インフレをヘッジするため、およびインフレに対するエクスポー
ジャーから利益を獲得するために、共に想定元本に基づく市場連動の収益と定期的支払とを交換する契
約であるＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約を締結し
た。
取引の対象となっている証券、インデックスまたはその他の金融指標の総収益がこれを相殺する金利
債務を超過または不足する範囲で、ファンドは取引相手方から支払を受けるか、または取引相手方に支
払を行う。ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約は、独立
の値付機関またはマーケット・メーカーからの相場に基づき毎日値洗いされる。変動は、ＯＴＣトータ
ルリターン・スワップ契約に係る未実現損益として計上される。中央清算機関で清算されるトータルリ
ターン・スワップの価値の日々の変動は、中央清算機関を通じて決済され、資産および負債計算書の変
動証拠金に計上され、未実現損益として計上される。受領されたかまたは行われた支払は、実現損益と
して計上される。特定のＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ
契約は、効力発生日の延長が可能である。かかるスワップ契約に関連する支払は、契約条件に基づき発
生主義で計上される。ファンドは、金利または対象となっている証券もしくはインデックスの価格の不
利な変動、当該契約に対する市場に流動性がない可能性、または取引相手方が履行すべき債務に関して
債務不履行になる可能性により、信用リスクまたは市場リスクにさらされることがある。カウンター
パーティ・リスクまたは中央清算によるリスクから生じるファンドの最大の損失リスクは、当該契約の
公正価値である。当該リスクは、ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約については、ファンドと取引
相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結することにより、また中央清算機関で清算される
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トータルリターン・スワップ契約については、変動証拠金の日々の授受を通して軽減される場合があ
る。中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約に関しては、中央清算機関の参加者に
よ る債務不履行の場合に利用可能な清算機関の保証金およびその他の資金により、わずかなカウンター
パーティ・リスクが存在する。損失のリスクは、資産および負債計算書に認識された金額を超えること
がある。
期末現在の想定元本を含む未決済ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるトータルリター
ン・スワップ契約は、もしあれば、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載されている。
クレジット・デフォルト契約
ファンドは、信用リスクをヘッジするため、個別銘柄に対する流動性のあるエクスポージャーから利
益を獲得するため、市場リスクをヘッジするため、および特定のセクターに対するエクスポージャーか
ら利益を獲得するために、ＯＴＣおよび／または中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契
約を締結した。
ＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約においては、プロテクション・
バイヤーは、一般的に、参照債務または参照事業体のその他すべての同等ランクの債務にクレジット・
イベントが発生した場合に偶発的支払を受領する権利と引き換えに、取引相手方（プロテクション・セ
ラー）に対し定期的な一連の支払を行う。クレジット・イベントは、破産、支払不能、再構築および債
務の繰上弁済を含む契約毎に規定された事由である。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約については、
ファンドが受領する前受金は、ファンドの帳簿上負債として計上される。ファンドが支払う前払金は、
ファンドの帳簿上資産として計上される。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約は、
プロテクション・バイヤーおよびプロテクション・セラーに同様の権利を付与しているが、前払プレミ
アムを含む両者間の支払は中央清算機関を通じて変動証拠金の支払により決済される。ＯＴＣおよび中
央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約については、ファンドが受領または支払う前払金
および定期的な支払金は、契約更新日または契約終了時に実現損益として計上される。ＯＴＣおよび中
央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約は、独立の値付機関またはマーケット・メーカー
から入手した相場に基づき毎日値洗いされる。ＯＴＣクレジット・デフォルト契約の評価額の変動は、
未実現損益として計上される。中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約の評価額の日々
の変動は、資産および負債計算書の変動証拠金に計上され、未実現損益として計上される。クレジッ
ト・イベントが発生した場合、参照債務の額面価額と公正価値の間の差異は、前払金の按分額を相殺
後、実現損益として計上される。
クレジット・イベントが発生するリスクを負担することに加えて、ファンドは、金利または対象と
なっている証券もしくはインデックスの価格の不利な変動、あるいはファンドが仮に対象となる参照債
務を購入した場合と同じ時期にまたは同じ価格でそのポジションを解消することができない可能性によ
り、市場リスクにさらされることがある。特定の状況においては、ファンドはその損失リスクを軽減す
るために、対応するクレジット・デフォルト契約（ＯＴＣおよび中央清算機関で清算される）を締結す
ることがある。損失リスクは、資産および負債計算書に認識される金額を上回ることがある。カウン
ターパーティ・リスクによるファンドの最大の損失リスクは、プロテクション・セラーの場合もまたは
プロテクション・バイヤーの場合も、当該契約の公正価値である。当該リスクは、ＯＴＣクレジット・
デフォルト契約については、ファンドと取引相手方との間でマスター・ネッティング契約を締結するこ
とにより、また中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約については、変動証拠金の日々
の授受を通して軽減される場合がある。カウンターパーティ・リスクは、中央清算機関で清算されるク
レジット・デフォルト・スワップ契約に関しては、中央清算機関の参加者による債務不履行の場合に利
用可能な清算機関の保証金およびその他の資金により、さらに軽減される。ファンドがプロテクショ
ン・セラーの場合、ファンドが将来支払いを要求される可能性のある潜在的な最高額は、想定元本に等
しい。
期末現在の想定元本を含む未決済のＯＴＣおよび中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト
契約は、もしあれば、投資有価証券明細表の後に記載されている。
ＴＢＡ契約
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ファンドは、通常の決済期間を超えた将来の一定の日に確定単価で有価証券を購入するため「ＴＢＡ
（to be announced（発表予定の））」契約を締結することができる。この契約において単価および額面
価額は確定しているが、実際の有価証券は特定されていない。ただし、契約金額は額面価額と大きく異
な ることはないと予想される。ファンドは、決済日まで、購入価格をまかなうのに十分な金額の現金ま
たは高格付の債務証券を所有し、維持するか、ファンドの保有するその他の有価証券の先物売りに関す
る相殺契約を締結することもできる。有価証券に係る収益は決済日までは計上されない。
ファンドはまた、そのポートフォリオのポジションをヘッジするため、延渡し契約に基づいて保有す
るモーゲージ証券を売却するため、またはモーゲージ証券を空売りするためにＴＢＡ売却契約を締結す
ることができる。ＴＢＡ売却契約の手取金は、契約決済日まで受領されない。ＴＢＡ売却契約が未決済
のまま存在している間は、同等の価値を有する引渡可能な有価証券あるいは売却契約日以前に引渡され
る相殺ＴＢＡ購入契約のどちらかが、取引を「カバー」するものとして保有されるか、またはＴＢＡ売
却契約の想定元本と等しい額のその他の流動資産が分別保管される。もしＴＢＡ売却契約が、これを相
殺するＴＢＡ購入契約を取得することで決済された場合、ファンドは実現損益を計上する。ファンドが
契約に基づいて有価証券を引渡した場合、ファンドは契約締結日に設定した単価に基づいて当該有価証
券の実現売却損益を計上する。
購入および売却取引として会計処理されるＴＢＡ契約はそれ自身が有価証券とみなされ、決済日前の
有価証券の価値の変動による損失リスクおよび取引相手方が債務を履行しないリスクを伴う。カウン
ターパーティ・リスクは、ファンドと取引相手方の間でマスター契約を締結することにより軽減され
る。
未決済のＴＢＡ契約は、上記の「有価証券の評価」で述べた手順に従って、公正価値で評価される。
契約は毎日値洗いされ、公正価値の変動は、ファンドにより未実現損益として計上される。市況に基づ
き、パトナム・マネジメントは決済前に、原証券の引渡しを受けるか、ＴＢＡ契約の解除を行うかを決
定する。
期末現在の未決済ＴＢＡ購入契約は、もしあれば、ファンドの投資有価証券明細表中に記載され、期
末現在の未決済ＴＢＡ売却契約は、もしあれば、ファンドの投資有価証券明細表の後に記載されてい
る。
マスター契約
ファンドは、特定の取引相手方と随時締結される、ＯＴＣデリバティブおよび外国為替契約を規定す
るＩＳＤＡ（国際スワップ・デリバティブ協会）マスター契約ならびに延渡しが生じる可能性がある
モーゲージ証券およびその他のアセット・バック証券に関わる取引を規定する基本証券先渡取引契約
（以下「マスター契約」という。）の当事者である。マスター契約は、特に当事者の一般的義務、表
明、合意、担保要件、債務不履行事由および期限前終了に関する条項を含んでいる。特定の取引相手方
に関して、マスター契約の条件に従ってファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社により分別
勘定に保有され、売却または再担保することができる金額に関しては、ファンドの投資有価証券明細表
中に表示される。
ファンドが提供した担保はファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの投資有価証券明細表
中で特定されている。担保は、現金、米国政府または関連機関発行の債務証券、またはファンドと当該
取引相手方が同意するその他の有価証券の形をとる。担保要件は、ファンドにおける各取引相手方の
ネットポジションに基づいて決定される。
ＩＳＤＡマスター契約に関して、ファンドに適用される終了事由は、一定期間に渡りファンドの純資
産が規定の基準以下に減少する場合に発生しうる。取引相手方に適用される終了事由は、取引相手方の
長期または短期の信用格付が規定のレベル以下に下がる場合に発生しうる。いずれの場合も、発生次
第、他方当事者は期限前終了を選択し、かかる期限前終了により発生し、終了選択当事者により合理的
に決定される損失および費用の支払を含む、未決済のデリバティブ契約および外国為替契約のすべての
決済を行うことができる。一またはそれ以上のファンドの取引相手方が期限前終了を決定した場合、そ
の決定は、ファンドの将来のデリバティブ活動に影響を与えうる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
報告期間末現在、ファンドはマスター契約に基づく未決済のデリバティブ契約に係る521,742ドルの純
負債ポジションを有していた。期末現在、かかる契約に関してファンドが提供した担保は、合計507,159
ドルであり、未決済契約に関する金額が含まれる可能性がある。
ファンド間貸付
ファンドは、ＳＥＣが公表した免除命令に従って、他のパトナム・ファンドと共にファンド間貸付プ
ログラムに参加することができる。当該プログラムは、ファンドが他のパトナム・ファンドから借り入
れること、または他のパトナム・ファンドに対して貸し付けることを認めるものである。ファンド間貸
付取引は、各ファンドの投資方針ならびに借入および貸付限度に従って行われる。ファンド間貸付取引
に係る受取利息または支払利息は、特定の実勢市場金利の平均に基づく。報告期間において、ファンド
は当プログラムを利用しなかった。
信用限度枠
ファンドは他のパトナム・ファンドと共に、いずれもステート・ストリートにより提供される317.5百
万ドルの無担保約定信用限度枠および235.5百万ドルの無担保非約定信用限度枠に参加している。借入
は、受益者の買戻請求および取引決済のための資金調達を含む、一時的または緊急の目的で行われるこ
とがある。ファンドの借入額に応じて、約定信用限度枠分については1.25％に（１）フェデラルファン
ドの利率と（２）翌日物ＬＩＢＯＲのいずれか高い方の利率を加えたもので、非約定信用限度枠分につ
いてはフェデラルファンドの利率＋1.30％に相当する利率で、ファンドに対して利息が課せられる。約
定信用限度枠の0.04％および非約定信用限度枠の0.04％に相当するクロージング手数料が参加ファンド
により支払われている。さらに、約定信用限度枠の未使用部分に関する年率0.21％の融資枠維持手数料
が、参加ファンドの純資産額に基づき参加ファンドに割り当てられ、四半期毎に支払われる。報告期間
において、ファンドにはかかる契約に対する借入はなかった。
連邦税
指定期間内のすべての課税所得を分配し、その他については規制された投資会社に適用される1986年
内国歳入法（改正済）（以下「内国歳入法」という。）の各条項に従うことがファンドの方針である。
また、内国歳入法4982条に基づく消費税の課税を回避し得る金額を分配することも、ファンドの意向で
ある。
ファンドは、会計基準成文化第740号「 法人所得税 」（以下「ＡＳＣ第740号」という。）の条項に従
う。ＡＳＣ第740号は、税務申告上採用される、または採用される見込みの税務上の優遇措置について、
財務書類上認識する最低基準を規定している。ファンドは、添付の財務書類に認識されていない税務上
の優遇措置のために計上する負債を有していなかった。収益、キャピタル・ゲイン、保有有価証券の未
実現評価益に係る連邦税についても、収益やキャピタル・ゲインに係る消費税についても、引当金は設
定されていない。ファンドの過去３会計年度の連邦税申告は、引き続き内国歳入庁の審査の対象であ
る。
ファンドはまた、投資を行っている国々の政府により課税の対象となることがある。かかる税金は、
一般に、稼得もしくは本国に送金された収益またはキャピタル・ゲインのいずれかに基づく。ファンド
は、収益および／またはキャピタル・ゲインを稼得するに連れて、投資純利益、実現純利益および未実
現純利益に対してかかる税金を未払計上および適用する。場合により、ファンドは、かかる税金のすべ
てまたは一部の還付を請求する権利を有する可能性があり、かかる還付額は、もしあれば、ファンドの
帳簿に資産として反映される。しかし多くの場合、投資を行う国によっては、ファンドが長期間かかる
還付額を受領できない可能性がある。
2010年規制投資会社近代化法に基づき、ファンドは発生したキャピタル・ロスを無期限に繰越すこと
が許容され、繰越キャピタル・ロスは、短期または長期のいずれかのキャピタル・ロスとしての性質を
保持することとなる。2018年10月31日現在、ファンドは、内国歳入法の許容範囲内で、将来の純キャピ
タル・ゲインがある場合にはそれと相殺することができる、以下の繰越キャピタル・ロスを有してい
た。
繰越損失
短期 長期 合計
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
8,093,168ドル 835,808ドル 8,928,976ドル
投資の税務費用には未実現純評価（損）益の調整が含まれ、これは必ずしも最終的な税務費用ベース
の調整でない可能性はあるが、実現されて受益者に分配される可能性のある税務基準上の未実現損益に
近似している。税務上の個別法取得原価合計額は215,170,736ドルであり、その結果、未実現の評価益お
よび評価損の総額は、それぞれ10,876,979ドルおよび13,932,206ドル、また未実現純評価損は3,055,227
ドルであった。
受益者への分配
投資純利益からの受益者への分配は、ファンドによって、配当落ち日に記帳される。キャピタル・ゲ
インからの分配は（もしあれば）、配当落ち日に計上され、少なくとも年１回支払われる。分配される
収益およびキャピタル・ゲインの金額や性格は、一般に認められている会計原則とは異なる可能性があ
る所得税規則に従って決定される。分配の財源は、宣言時に見積もられるが、実際の金額とは異なるこ
とがある。ファンドの会計年度末以降に最終税額の算定が完了するまで、非課税の資本の払戻しは決定
されない。ファンドの資本勘定は、所得税規則に基づき分配可能な収益およびキャピタル・ゲイン（も
しくは繰越可能キャピタル・ロス）を反映するように組替えられている。
注２ 管理報酬、管理事務業務およびその他の取引
ファンドは、パトナム・マネジメントが出資するすべてのオープン・エンド型ミューチュアル・ファン
ドの平均純資産総額に基づき変動する可能性のある年率の管理報酬（ファンドの平均純資産額に基づき、
毎月計算され支払われる）をパトナム・マネジメントに支払う（ただし、他のパトナム・ファンドに投資
するか、または他のパトナム・ファンドから投資を受けるファンドの純資産額については、当該資産の
「ダブル・カウント」を防ぐために必要な範囲で除外されている。）。かかる年率は、以下のとおり変動
する。
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50億ドル以下の部分について 平均純資産額の 0.700％
50億ドル超 100億ドル以下の部分について 0.650％
100億ドル超 200億ドル以下の部分について 0.600％
200億ドル超 300億ドル以下の部分について 0.550％
300億ドル超 800億ドル以下の部分について 0.500％
800億ドル超 1,300億ドル以下の部分について 0.480％
1,300億ドル超 2,300億ドル以下の部分について 0.470％
2,300億ドル超の部分について 0.465％
報告期間において、管理報酬の実効料率（事実上放棄される費用の影響を除く。）は、ファンドの平均
純資産の0.269％であった。
パトナム・マネジメントは、2020年２月28日まで、ファンドの累積費用（仲介料、金利、税金、投資関
連費用、特別費用、取得したファンドの報酬および費用、ならびにファンドの投資者サービス契約、投資
運用契約および販売契約に基づく支払を除く。）を、１会計年度年初から今日までを基準として、かかる
会計年度年初から今日までの期間にわたるファンドの平均純資産額の年率0.20％までに制限するために必
要な範囲で報酬を放棄し、および／またはファンドの費用を払い戻すことに契約上合意している。報告期
間中に、この制限の結果ファンドの費用は22,138ドル減少した。
パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インベストメンツ・リミテッド（以下「ＰＩＬ」
という。）は、パトナム・マネジメントが随時決定するファンド資産の一部分を管理運用することを受託
者会により授権されている。ＰＩＬは、報告期間中ファンド資産を一部分も管理運用しなかった。仮にパ
トナム・マネジメントがＰＩＬを業務に従事させた場合、パトナム・マネジメントは、その役務に対し、
ＰＩＬが管理運用するファンドの一部分の平均純資産額の年率0.40％を四半期毎の副管理報酬としてＰＩ
Ｌに支払うことになる。
ファンドは、管理事務業務を提供したファンドの役員および従業員に関する報酬および関連する費用と
してパトナム・マネジメントに割当てられた額を補填する。かかるすべての補填金の総額は、毎年受託者
会によって決定される。
ファンド資産の保管業務は、ステート・ストリートにより提供される。保管報酬は、ファンドの資産レ
ベル、証券保有数および取引量に基づく。
パトナム・マネジメントの関連会社であるパトナム・インべスター・サービシズ・インクは、ファンド
に対して投資者サービス代行業務を提供する。パトナム・インべスター・サービシズ・インクは、クラス
Ａ受益証券、クラスＢ受益証券、クラスＣ受益証券、クラスＭ受益証券、クラスＲ受益証券およびクラス
Ｙ受益証券について、（１）ファンドの直接および裏付けとなる拠出額が確定していない口座（以下「リ
テール口座」という。）に基づく口座毎の報酬、（２）確定拠出制度の口座に帰属するファンドの資産に
基づく規定のレートの報酬、および（３）リテール口座の平均純資産に基づく規定のレートの報酬を含
む、投資者サービス報酬を受領した。パトナム・インベスター・サービシズ・インクは、これらの受益証
券クラスについて各ファンドのリテール口座および確定拠出口座に対する投資者サービス報酬の総額が、
かかる口座に帰属するファンドの平均純資産の年率0.25％を超えないことに同意している。
クラスＲ５受益証券は、クラスＲ５受益証券の平均純資産額に基づく年率0.12％の月次報酬を支払っ
た。
クラスＲ６受益証券は、クラスＲ６受益証券の平均純資産額に基づく年率0.05％の月次報酬を支払っ
た。
報告期間において、投資者サービス報酬に関する各受益証券クラスの費用は以下のとおりであった。
クラスＡ受益証券 130,083ドル クラスＲ５受益証券 18ドル
クラスＢ受益証券 2,432ドル クラスＲ６受益証券 6,012ドル
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クラスＣ受益証券 13,014ドル クラスＹ受益証券 70,031ドル
クラスＭ受益証券 7,702ドル 合計 231,545ドル
クラスＲ受益証券 2,253ドル
ファンドは、現金残高に対して認められる控除によりパトナム・インべスター・サービシズ・インクお
よびステート・ストリートの報酬が減額される費用相殺の取決めをパトナム・インべスター・サービシ
ズ・インクおよびステート・ストリートとの間で締結した。報告期間において、ファンドの費用は、かか
る費用相殺の取決めにより、793ドル減少した。
ファンドの独立の各受託者は、四半期毎の報酬としてファンドに配分された157ドルを含む年間受託者報
酬および各受託者会出席についての追加報酬を受領する。受託者はまた、受託者としての役務に関連して
発生した費用の払戻しを受ける。
ファンドは、受託者に1995年７月１日以降支払われる受託者報酬の全部または一部について、その受領
の繰延を認める受託者報酬繰延プラン（以下「繰延プラン」という。）を採用している。支払が繰延べら
れた報酬は、繰延プランに従って分配が行われるまで特定のパトナム・ファンドに投資される。
ファンドは、最低５年以上受託者として役務を提供し、2004年より前に初めて選出されたファンドの受
託者全員を対象とした非積立、無拠出型確定給付年金プラン（以下「年金プラン」という。）を採用して
いる。年金プランにおける給付金は、2005年12月31日に終了した３年間の受託者の平均年次出席報酬およ
び顧問報酬の50％相当額である。退職給付金は、2006年12月31日までの役務提供年数に応じて、退職後の
年度から終身、受託者に給付される。ファンドの年金費用は、運用計算書において受託者報酬および費用
に含まれている。未払年金債務は、資産および負債計算書において、未払受託者報酬および費用に含まれ
ている。受託者会は、2003年より後に初めて選出された受託者に関しては年金プランを終了させている。
ファンドは、1940年投資会社法のルール12ｂ－１に従って、以下の受益証券クラスに関して販売計画
（以下「計画」という。）を採用している。これらの計画の目的は、パトナム・インベストメンツ・エル
エルシーの間接的全額出資子会社であるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナー
シップに対し、ファンドの受益証券の販売に際して提供された役務および発生した費用を補償することに
ある。計画は、ファンドがパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップに対し
て、各クラスに帰属する平均純資産額の下記の金額までの年率（以下「上限料率」という。）で支払うこ
とを定めている。受託者会は、ファンドが、各クラスに帰属する平均純資産額の下記の年率（以下「承認
料率」という。）で支払をなすことを承認した。報告期間において、販売報酬に関するクラス固有の費用
は以下のとおりであった。
上限料率 承認料率 金額
クラスＡ受益証券 0.35％ 0.25％ 141,604ドル
クラスＢ受益証券 1.00％ 1.00％ 10,590ドル
クラスＣ受益証券 1.00％ 1.00％ 56,661ドル
クラスＭ受益証券 1.00％ 0.50％ 16,761ドル
クラスＲ受益証券 1.00％ 0.50％ 4,902ドル
合計 230,518ドル
報告期間において、引受人を務めるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシッ
プは、クラスＡおよびクラスＭ受益証券の販売手数料純額3,700ドルおよび25ドルをそれぞれ受領し、クラ
スＢおよびクラスＣ受益証券の買戻しによる解約手数料179ドルおよび５ドルをそれぞれ受領した。
クラスＡ受益証券の一定の買戻しには、1.00％までの解約手数料が賦課される。報告期間において、引
受人を務めるパトナム・リテール・マネジメント・リミテッド・パートナーシップは、クラスＡ受益証券
の買戻しに関して44ドルを受領した。
注３ 投資有価証券の売買
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報告期間中における、短期投資以外の取得原価および売却手取金の金額は、以下のとおりであった。
取得原価 売却手取金
（米ドル） （米ドル）
ＴＢＡ長期契約を含む投資有価証券 461,138,300 462,087,201
米国政府長期証券 － －
合計 461,138,300 462,087,201
ファンドは、ＳＥＣの要件および受託者会によって承認された方針に従って決定される価格で、通常の
業務過程において他のパトナム・ファンドから／に対し投資有価証券を購入／売却することができ、これ
によりファンドの取引費用を減らすことができる。報告期間において、長期証券の他のパトナム・ファン
ドからの購入／に対する売却は、もしあったとしても、ファンドの購入原価総額および／または売却手取
金総額の５％を超えなかった。
注４ 資本金
報告期間末現在、授権受益証券の発行口数に制限は無かった。受益証券の転換による直接交換取引（も
しあれば）を含む資本取引は以下のとおりであった。
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＡ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 397,568 4,649,016 1,974,944 23,744,010
分配金再投資に伴う
99,725 1,164,775 244,741 2,928,119
発行受益証券
497,293 5,813,791 2,219,685 26,672,129
買戻受益証券 (1,022,590) (11,925,868) (2,226,171) (26,589,611)
純増加（減少） (525,297) (6,112,077) (6,486) 82,518
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2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＢ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 827 9,636 1,309 15,719
分配金再投資に伴う
1,261 14,652 4,348 51,896
発行受益証券
2,088 24,288 5,657 67,615
買戻受益証券 (41,651) (483,077) (102,119) (1,214,850)
純減少 (39,563) (458,789) (96,462) (1,147,235)
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＣ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 23,899 278,876 125,073 1,501,244
分配金再投資に伴う
6,004 69,747 20,549 245,289
発行受益証券
29,903 348,623 145,622 1,746,533
買戻受益証券 (205,890) (2,385,752) (539,242) (6,406,461)
純減少 (175,987) (2,037,129) (393,620) (4,659,928)
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＭ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 2,728 31,037 7,200 85,955
分配金再投資に伴う
990 11,415 2,949 34,917
発行受益証券
3,718 42,452 10,149 120,872
買戻受益証券 (46,312) (532,917) (45,971) (543,840)
純減少 (42,594) (490,465) (35,822) (422,968)
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＲ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 22,547 263,361 71,241 858,740
分配金再投資に伴う
1,190 13,885 3,067 36,702
発行受益証券
23,737 277,246 74,308 895,442
買戻受益証券 (36,927) (431,728) (151,491) (1,809,800)
純減少 (13,190) (154,482) (77,183) (914,358)
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2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＲ５ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 133 1,556 1,107 13,159
分配金再投資に伴う
31 359 70 832
発行受益証券
164 1,915 1,177 13,991
買戻受益証券 (989) (11,681) (908) (10,790)
純増加（減少） (825) (9,766) 269 3,201
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＲ６ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 256,604 2,997,011 1,767,228 20,602,957
分配金再投資に伴う
26,725 312,164 19,999 237,606
発行受益証券
283,329 3,309,175 1,787,227 20,840,563
買戻受益証券 (351,135) (4,094,223) (233,451) (2,759,661)
純増加（減少） (67,806) (785,048) 1,553,776 18,080,902
2019年４月30日に終了した６か月間 2018年10月31日に終了した会計年度
クラスＹ 受益証券（口） 金額（米ドル） 受益証券（口） 金額（米ドル）
販売受益証券 1,008,578 11,712,176 2,731,359 32,707,313
分配金再投資に伴う
53,906 629,237 155,789 1,862,604
発行受益証券
1,062,484 12,341,413 2,887,148 34,569,917
買戻受益証券 (1,475,902) (17,211,763) (4,141,230) (49,023,729)
純減少 (413,418) (4,870,350) (1,254,082) (14,453,812)
報告期間末現在、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーはファンドのクラスＲ５受益証券を1,004
口（発行済クラスＲ５受益証券の54.83％）保有しており、時価は1,917ドルであった。
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注５ 関連会社との取引
共通の所有または支配の下にある企業との報告期間中の取引は、以下のとおりであった。
2019年４月30日
2018年10月31日 取得原価 売却手取額 投資収益
現在の持分残高
関連会社の名称 現在の公正価値
および公正価値
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
（米ドル）
短期投資
パトナム・ショート・
ターム・インベストメン
9,186,921 26,947,290 30,531,479 64,070 5,602,732
*
ト・ファンド
短期投資合計 9,186,921 26,947,290 30,531,479 64,070 5,602,732
* パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンドに請求された管理報酬は、パトナム・マ
ネジメントにより放棄された。期中に実現損益または未実現損益はなかった。
注６ 市場リスク、信用リスクおよびその他のリスク
通常の業務過程で、ファンドは市場の変動（市場リスク）または取引を履行する取引相手方の契約不履
行（信用リスク）による潜在的な損失リスクを伴う金融商品を売買し、金融取引を行う。ファンドは、
ファンドが未決済取引またはオープン取引を有する機関または他の企業が債務を履行できない追加の信用
リスクにさらされる可能性がある。外国有価証券への投資は、景気変動、政情不安および通貨価値の変動
を含む一定のリスクを内包している。ファンドは、デフォルト率がより高く、より高い利回りで格付のよ
り低い債券に投資することができる。ファンドは、その資産のかなりの部分をモーゲージ証券およびア
セット・バック証券を含む証券化債券に投資することができる。かかる投資有価証券の利回りおよび評価
額は、金利の変動、原資産の元本の返済率および発行体の市場認識に対して敏感である。かかる投資有価
証券の市場は変動性が高く限定的であるため、それらの購入または売却が困難な場合がある。
注７ デリバティブ活動の概要
期間中に保有していたすべての種類のデリバティブについて、報告期間中における取引額は以下の表に
記載されるとおりであり、各四半期末現在の平均保有額に基づいていた。
買建ＴＢＡ契約オプション契約（契約額） 78,300,000ドル
買建通貨オプション契約（契約額） 10,400,000ドル
買建スワップ・オプション契約（契約額） 287,300,000ドル
売建ＴＢＡ契約オプション契約（契約額） 99,700,000ドル
売建通貨オプション契約（契約額） 6,900,000ドル
売建スワップ・オプション契約（契約額） 254,100,000ドル
先物契約（契約数） 400
為替予約（契約額） 170,400,000ドル
ＯＴＣ金利スワップ契約（想定元本） 8,200,000ドル
中央清算機関で清算される金利スワップ契約（想定元本） 631,500,000ドル
ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約（想定元本） 8,900,000ドル
中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（想定元本） 58,300,000ドル
ＯＴＣクレジット・デフォルト契約（想定元本） 19,100,000ドル
中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約（想定元本） 580,000ドル
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以下は、報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値の概要である。
報告期間末現在のデリバティブ商品の公正価値
資産デリバティブ 負債デリバティブ
ＡＳＣ第815号に基づき
資産および負債 公正価値 資産および負債 公正価値
ヘッジ手段として会計処
計算書科目 （米ドル） 計算書科目 （米ドル）
理されないデリバティブ
未払金、純資産－
*
997,833
クレジット契約 未収金 564,174
未実現評価損
外国為替契約 投資、未収金 759,596 未払金 671,871
投資、未収金、
未払金、純資産－
* *
5,293,471 5,666,887
金利契約 純資産－未実現
未実現評価損
評価益
合計 6,617,241 7,336,591
* ファンドの投資有価証券明細表に報告されている先物契約および／または中央清算機関で清算される
スワップの累積評価損益を含む。当日の変動証拠金のみが資産および負債計算書に計上されている。
以下は、報告期間における運用計算書上のデリバティブ商品の実現損益および未実現損益の変動の概要
である（注１）。
投資有価証券に係る純（損）益において認識されたデリバティブに係る実現（損）益の額
ＡＳＣ第815号に基
づきヘッジ手段とし オプション 先物 為替予約 スワップ 合計
て会計処理されない （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
デリバティブ
クレジット契約 － － － 109,003 109,003
外国為替契約 14,940 － (535,730) － (520,790)
金利契約 1,266,444 597,200 － (2,468,815) (605,171)
合計 1,281,384 597,200 (535,730) (2,359,812) (1,016,958)
投資有価証券に係る純（損）益において認識されたデリバティブに係る未実現評価（損）益の変動
ＡＳＣ第815号に基
づきヘッジ手段とし オプション 先物 為替予約 スワップ 合計
て会計処理されない （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
デリバティブ
クレジット契約 － － － 187,613 187,613
外国為替契約 (50,725) － 244,239 － 193,514
金利契約 439,993 531,931 － 216,521 1,188,445
合計 389,268 531,931 244,239 404,134 1,569,572
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注８ 金融資産および負債ならびにデリバティブ資産および負債の相殺
以下の表は、報告期間末現在の、法的強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似の契約の対象であるデリバティブ契約、買戻契約および売戻契約
の概要を示したものである。空売りされた有価証券に関連する有価証券貸付取引または有価証券借入取引については、もしあれば、注１を参照のこと。財務報
告目的のために、ファンドは資産および負債計算書においてマスター・ネッティング契約の対象である金融資産および金融負債の相殺を行っていない。
Barclays
HSBC Bank State
Citigroup Morgan
Bank of JPMorgan JPMorgan WestPac
Capital,
Barclays Citibank, Global Credit Suisse Goldman Sachs USA, Merrill Lynch Stanley & Co. NatWest Street
UBS AG
America Inc. Chase Bank Securities Banking 合計
Bank PLC Markets, International Markets PLC Bank and
N.A. International National International International
(clearing
N.A. N.A. LLC Corp.
Inc. PLC
Trust Co.
Association
broker)
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
資産：
ＯＴＣ金利スワップ
－ － － － － － 1,510 － 10,590 － － － － － － － 12,100
＊＃
契約
中央清算機関で
清算される金利 － － 80,012 － － － － － － － － － － － － － 80,012
§
スワップ契約
ＯＴＣトータル
362 5,748 － 69 － 3,829 5,784 － 560 － － － － － － － 16,352
リターン・スワップ契
＊＃
約
中央清算機関で
清算されるトータルリ
－ － 40,603 － － － － － － － － － － － － － 40,603
ターン・スワップ契約
§
ＯＴＣクレジット・
デフォルト契約
－ － － － － － － － － － － － － － － － －
－プロテクションの売
＊＃
り
ＯＴＣクレジット・
デフォルト契約
－ － － － 97,649 214,041 92,100 － － 78,570 39,715 42,099 － － － － 564,174
－プロテクションの買
＊＃
い
中央清算機関で清算さ
れるクレジット・デ － － － － － － － － － － － － － － － － －
§
フォルト契約
§
先物契約 － － － － － － － － － 57,701 － － － － － － 57,701
＃
為替予約 68,590 13,658 － 88,591 － 1,297 165,629 15,770 243,657 － － － 20,870 115,509 17,476 564 751,611
先渡プレミアム・
－ 25,698 － － － － － － 34,175 － － 26,052 － － － － 85,925
スワップ・オプション
＃
契約
買建スワップ・
290,097 － － 9,989 － － 146,810 － 1,738,143 － － 841,720 － － － － 3,026,759
＊＊＃
オプション
＊＊＃
買建オプション 7,985 － － － － － － － 66,359 － － － － － － － 74,344
資産合計 367,034 45,104 120,615 98,649 97,649 219,167 411,833 15,770 2,093,484 136,271 39,715 909,871 20,870 115,509 17,476 564 4,709,581
Barclays
HSBC Bank State
Citigroup Morgan
Bank of JPMorgan JPMorgan WestPac
Capital,
Barclays Goldman Sachs Street
Citibank, Global Credit Suisse USA, Merrill Lynch Stanley & Co. NatWest
Inc. UBS AG
America Chase Bank Securities Banking 合計
Markets, Markets PLC
Bank PLC International Bank and
N.A. International National International International
(clearing
N.A. N.A. LLC Corp.
Inc. PLC
Trust Co.
Association
broker)
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
負債：
ＯＴＣ 金利スワップ
－ － － － － － － － － － － － － － － － －
＊＃
契約
中央清算機関で
清算される金利 － － 247,052 － － － － － － － － － － － － － 247,052
§
スワップ契約
ＯＴＣトータル
－ 2,518 － － － 1,857 1,670 － 947 5,514 － － － － － － 12,506
リターン・スワップ契
＊＃
約
中央清算機関で
清算されるトータルリ
－ － 54,192 － － － － － － － － － － － － － 54,192
ターン・スワップ契約
§
ＯＴＣクレジット・
デフォルト契約
32,845 － － － 66,116 325,218 224,718 － － 197,655 18,446 96,197 － － － － 961,195
－プロテクションの売
＊＃
り
ＯＴＣクレジット・
デフォルト契約
－ － － － － － － － － － － － － － － － －
－プロテクションの買
＊＃
い
中央清算機関で清算さ
れるクレジット・デ － － 285 － － － － － － － － － － － － － 285
§
フォルト契約
§
先物契約 － － － － － － － － － 8,320 － － － － － － 8,320
＃
為替予約 26,887 39,243 － 37,976 － 12,224 101,055 44,257 322,933 － － － 28,506 32,205 19,539 7,046 671,871
先渡プレミアム・
67,844 19,929 － 91,898 － － 50,215 － 307,535 － － 65,559 － － － － 602,980
スワップ・オプション
＃
契約
売建スワップ・
－ － － 11,633 － － 142,996 － 1,329,371 － － 722,909 － － － － 2,206,909
＃
オプション
＃
売建オプション － － － － － － － － 196,776 － － － － － － － 196,776
負債合計 127,576 61,690 301,529 141,507 66,116 339,299 520,654 44,257 2,157,562 211,489 18,446 884,665 28,506 32,205 19,539 7,046 4,962,086
金融純資産および
239,458 (16,586) (180,914) (42,858) 31,533 (120,132) (108,821) (28,487) (64,078) (75,218) 21,269 25,206 (7,636) 83,304 (2,063) (6,482) (252 ,505)
デリバティブ純資産の
合計
受取 （差入）担保合
236,431 － － － － (120,132) － － (64,078) (75,218) － (60 ,623) － 83,304 － －
†＃＃
計
正味金額 3,027 (16,586) (180,914) (42,858) 31,533 － (108,821) (28,487) － － 21,269 85,829 (7,636) － (2,063) (6,482)
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Barclays
State
HSBC Bank
Citigroup Morgan
Bank of JPMorgan JPMorgan WestPac
Capital,
Barclays Goldman Sachs Street
Citibank, Global Credit Suisse USA, Merrill Lynch Stanley & Co. NatWest
Inc. UBS AG
America Chase Bank Securities Banking 合計
Markets, Markets PLC
Bank PLC N.A. International International National International International Bank and
(clearing
N.A. N.A. LLC Corp.
Inc. PLC Trust Co.
Association
broker)
（米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル） （米ドル）
支配下の受取担保（Ｔ
236,431 － － － － － － － － － － － － 109,838 － － 346,269
＊＊
ＢＡ契約を含む）
支配下にない受取担保 － － － － － － － － － － － － － － － － －
（差入れ）担保
－ － － － － (154,970) － － (141,779) (149,787) － (60,623) － － － － (507,159)
（ＴＢＡ契約を含
＊＊
む）
＊
プレミアムがもしあれば、除く。資産および負債計算書のＯＴＣスワップ契約に係る未実現評価益および評価損に含まれる。
＊＊
資産および負債計算書の投資有価証券に含まれる。
†
個別の契約に基づき、特定のブローカーから担保の追加が要求されることがある。
＃
マスター・ネッティング契約によりカバーされる（注１）。
＃＃
金融純資産およびデリバティブ純資産の合計の超過担保は表示されない。担保には、未決済契約に関する金額が含まれることがある。
§
資産および負債計算書に記載されている当日の変動証拠金のみを含むが、担保されていない。先物契約および中央清算機関で清算されるスワップ契約に係
る累積評価益／（評価損）は、ファンドの投資有価証券明細表の後に列記された表において表示されている。先物契約および中央清算機関で清算されるス
ワップ契約に係る当初証拠金として差入れられた担保は上記の表には含まれておらず、それぞれ402,418ドルおよび2,052,092ドルであった。
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注９ 新たな規定
2017年３月、米国財務会計基準審議会は会計基準書アップデート(ＡＳＵ)第2017–08号「受取債権―払戻
不能の手数料及びその他の費用(Subtopic 310–20)：購入した繰上償還可能な負債性証券のプレミアムの償
却」を公表した。当該ＡＳＵの改訂により、特定の繰上償還可能な負債性証券のプレミアム部分の償却期
間は、最も早い償還日までの償却に短縮される。当該ＡＳＵは、2018年12月15日より後に開始する会計年
度および当該会計年度内の期中期間から適用される。経営陣は、この規定の適用による影響（もしあれ
ば）を現在評価中である。
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（２）【投資有価証券明細表等】
投資有価証券明細表
2019年４月30日現在（未監査）
*
外国国債および政府系機関債 (37.2％）
額面 時価（米ドル）
アルゼンチン共和国国債 優先国債 sr. unsec. 6.875％, 1/26/27
$780,000 $561,600
（アルゼンチン）
アルゼンチン共和国国債 144A sr. unsec. 7.125％, 8/1/27
285,000 194,156
（アルゼンチン）
オーストラリア政府国債 sr. unsec. Ser.133, 5.50％, 4/21/23
AUD 690,000 565,289
（オーストラリア）
オーストラリア政府国債 sr. unsec. Ser.144, 3.75％, 4/21/37
AUD 200,000 174,062
（オーストラリア）
オーストラリア政府国債 sr. unsec. Ser.149, 2.25％, 5/21/28
AUD 1,140,000 836,271
（オーストラリア）
オーストラリア政府国債 sr. unsec. Ser.146, 1.75％, 11/21/20
AUD 580,000 411,234
（オーストラリア）
オーストリア共和国国債 sr. unsec. 1.50％, 2/20/47
EUR 190,000 234,308
（オーストリア）
オーストリア共和国国債 sr. unsec. 0.50％, 4/20/27
EUR 480,000 555,693
（オーストリア）
オーストリア共和国優先国債 sr. unsec. 3.65％, 4/20/22
EUR 200,000 251,956
（オーストリア）
ベルギー王国国債 sr. unsec. Ser.77, 1.00％, 6/22/26（ベルギー）
EUR 620,000 742,262
ベルギー王国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.65, 4.25％, 9/28/22
EUR 360,000 468,982
（ベルギー）
ベルギー王国国債 unsec. Ser.60, 4.25％, 3/28/41（ベルギー）
EUR 410,000 726,343
ブラジル連邦共和国国債 優先国債 sr. unsec. 4.25％, 1/7/25
$480,000 485,400
（ブラジル）
ブエノスアイレス州政府債 優先国債 144A sr. unsec. 9.125％,
150,000 113,072
3/16/24（アルゼンチン）
カナダ政府国債 sr. unsec. 3.50％, 12/1/45（カナダ）
CAD 471,000 458,097
カナダ政府国債 unsec. 1.50％, 3/1/20（カナダ）
CAD 400,000 298,046
デンマーク王国国債 unsec. 4.50％, 11/15/39（デンマーク）
DKK 570,000 153,992
デンマーク王国国債 unsec. 1.75％, 11/15/25（デンマーク）
DKK 1,760,000 299,393
フランス政府国債 unsec. 4.50％, 4/25/41（フランス） EUR 830,000 1,557,183
フランス政府国債 unsec. 4.00％, 4/25/55（フランス）
EUR 150,000 287,169
フランス政府国債 unsec. 3.25％, 5/25/45（フランス）
EUR 30,000 48,746
フランス政府国債 unsec. 3.25％, 10/25/21（フランス）
EUR 1,330,000 1,632,593
フランス政府国債 unsec. 2.75％, 10/25/27（フランス） EUR 1,430,000 1,958,027
フランス政府国債 unsec. 0.50％, 5/25/25（フランス）
EUR 1,490,000 1,734,021
ギリシャ共和国国債 sr. unsec. 4.375％, 8/1/22（ギリシャ）
EUR 474,000 575,951
ギリシャ共和国国債 sr. unsec. 3.45％, 4/2/24（ギリシャ）
EUR 285,000 337,173
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 36,000 40,020
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/33（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 36,000 40,298
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/32（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 95,000 106,843
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/31（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 597,541 677,327
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/30（ギリシャ）
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*
外国国債および政府系機関債 (37.2％） （つづき）
額面 時価（米ドル）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 656,903 $750,966
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/29（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 44,000 50,694
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/28（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 338,000 393,374
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/26（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 62,312 72,827
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/25（ギリシャ）
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 118,000 138,801
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/24 (ギリシャ) ††
ギリシャ共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.PSI, stepped-coupon
EUR 630,884 741,232
††
3.00％ (3.65％, 2/24/20), 2/24/23（ギリシャ）
インドネシア共和国国債 優先国債 144A sr. unsec. 3.375％, 4/15/23
$1,235,000 1,239,621
（インドネシア）
アイルランド共和国国債 unsec. 2.00％, 2/18/45（アイルランド）
EUR 70,000 89,205
アイルランド共和国国債 unsec. 5.40％, 3/13/25（アイルランド）
EUR 320,000 472,077
イタリア共和国国債 sr. unsec. 6.50％, 11/1/27（イタリア） EUR 2,038,000 3,027,089
イタリア共和国国債 sr. unsec. 4.75％, 9/1/44（イタリア）
EUR 820,000 1,125,323
イタリア共和国国債 sr. unsec. 4.00％, 2/1/37（イタリア）
EUR 190,000 239,708
イタリア共和国国債 sr. unsec. 4.00％, 9/1/20（イタリア）
EUR 920,000 1,083,122
イタリア共和国国債 sr. unsec. 2.50％, 12/1/24（イタリア）
EUR 1,060,000 1,235,907
イタリア共和国国債 優先国債 sr. unsec. 4.75％, 8/1/23
EUR 2,490,000 3,177,715
（イタリア）
コートジボワール共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.REGS,
$335,000 304,013
6.125％, 6/15/33（コートジボワール）
コートジボワール共和国国債 優先国債 sr. unsec. Ser.REGS,
300,000 292,125
5.375％, 7/23/24（コートジボワール）
日本国債 sr. unsec. Ser.95, 2.30％, 6/20/27（日本）
JPY 370,000,000 3,977,014
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.125, 2.20％, 3/20/31（日本）
JPY 265,000,000 2,988,402
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.156, 0.40％, 3/20/36（日本）
JPY 267,000,000 2,454,713
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.32, 2.30％, 3/20/40（日本）
JPY 407,000,000 5,046,243
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.318, 1.00％, 9/20/21（日本）
JPY 700,000,000 6,457,004
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.330, 0.80％, 9/20/23（日本）
JPY 650,000,000 6,082,733
日本国債 優先国債 sr. unsec. Ser.346, 0.10％, 3/20/27（日本）
JPY 172,000,000 1,571,956
日本国債 優先国債 40年 sr. unsec. Ser.4, 2.20％, 3/20/51（日本）
JPY 215,000,000 2,834,827
マレーシア連邦国債 sr. unsec. Ser.417, 3.899％, 11/16/27
MYR 2,710,000 656,004
（マレーシア）
メキシコ政府国債 sr. unsec. 5.55％, 1/21/45（メキシコ）
$1,281,000 1,408,547
オランダ政府国債 unsec. 3.75％, 1/15/42（オランダ）
EUR 210,000 392,121
オランダ政府国債 unsec. 2.25％, 7/15/22（オランダ）
EUR 490,000 598,552
オランダ政府国債 unsec. Ser.REGS, 0.50％, 7/15/26（オランダ）
EUR 530,000 621,080
ニュージーランド政府国債 sr. unsec. Ser.0425, 2.75％, 4/15/25
NZD 320,000 227,461
（ニュージーランド）
ノルウェー政府国債 unsec. Ser.476, 3.00％, 3/14/24（ノルウェー）
NOK 1,760,000 218,606
オンタリオ州政府債 unsec. 6.50％, 3/8/29（カナダ）
CAD 610,000 613,558
オンタリオ州政府債 unsec. 4.00％, 6/2/21（カナダ）
CAD 1,690,000 1,318,748
オンタリオ州政府債 unsec. 3.15％, 6/2/22（カナダ）
CAD 870,000 674,674
ポーランド政府国債 unsec. Ser.0123, 2.50％, 1/25/23
PLN 1,980,000 524,553
（ポーランド）
36/104
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
外国国債および政府系機関債 (37.2％） （つづき）
額面 時価（米ドル）
ポルトガル共和国国債 優先国債 sr. unsec. 2.875％, 7/21/26
EUR 470,000 $610,917
（ポルトガル）
ロシア連邦国債 144A sr. unsec. 4.50％, 4/4/22（ロシア）
$200,000 206,790
ロシア連邦国債 優先国債 144A sr. unsec. 4.375％, 3/21/29
200,000 199,500
（ロシア）
南アフリカ共和国国債 優先国債 sr. unsec. 4.85％, 9/27/27
310,000 301,910
（南アフリカ）
南アフリカ共和国国債 unsec. Ser.2023, 7.75％, 2/28/23
ZAR 11,140,000 779,663
（南アフリカ）
スペイン王国国債 sr. unsec. 5.15％, 10/31/44（スペイン）
EUR 350,000 636,631
スペイン王国国債 sr. unsec. 4.20％, 1/31/37（スペイン）
EUR 150,000 234,291
スペイン王国国債 sr. unsec. 0.75％, 7/30/21（スペイン）
EUR 300,000 344,163
スペイン王国国債 優先国債 sr. unsec. 4.65％, 7/30/25（スペイン）
EUR 240,000 340,628
スペイン王国国債 優先国債 sr. unsec. 2.90％, 10/31/46
EUR 20,000 26,148
（スペイン）
スウェーデン政府国債 unsec. Ser.1053, 3.50％, 3/30/39
SEK 420,000 66,118
（スウェーデン）
スウェーデン政府国債 unsec. Ser.1054, 3.50％, 6/1/22
SEK 7,010,000 828,321
（スウェーデン）
スイス政府国債 unsec. 4.00％, 4/8/28（スイス）
CHF 420,000 576,496
スイス政府国債 unsec. 2.00％, 5/25/22（スイス）
CHF 530,000 564,251
スイス政府国債 unsec. 1.50％, 4/30/42（スイス）
CHF 150,000 190,402
トルコ共和国国債 unsec. Ser.REGS, 6.25％, 5/23/33（セネガル）
$245,000 236,119
英国財務省証券 unsec. 4.00％, 1/22/60（英国）
GBP 1,140,000 2,557,374
英国財務省証券 unsec. 2.75％, 9/7/24（英国）
GBP 1,110,000 1,587,408
メキシコ合衆国国債 sr. unsec. 4.00％, 10/2/23（メキシコ）
$420,000 432,099
メキシコ合衆国国債 sr. unsec. Ser.M 20, 10.00％, 12/5/24
MXN 12,310,000 708,456
（メキシコ）
ウルグアイ東方共和国優先国債 sr. unsec. 4.375％, 10/27/27
$225,000 235,125
（ウルグアイ）
ベネズエラ共和国国債 sr. unsec. 7.65％, 4/21/25（ベネズエラ）
3,000 863
(In default) †
外国国債および政府系機関債合計
$81,289,775
( 取得原価 $82,936,167)
37/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％)
額面 時価（米ドル）
基本素材 (1.9％)
Celanese US Holdings, LLC company guaranty sr. unsec. notes 3.50％,
$150,000 $150,556
5/8/24 (Germany)
Celanese US Holdings, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
153,000 160,196
4.625％, 11/15/22 (Germany)
CF Industries, Inc. 144A company guaranty sr. notes 4.50％, 12/1/26
775,000 788,698
Glencore Finance Canada, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
187,000 191,271
notes 6.00％, 11/15/41 (Canada)
Glencore Funding, LLC 144A company guaranty sr. unsec. unsub. notes
408,000 422,278
4.625％, 4/29/24
Glencore Funding, LLC 144A company guaranty sr. unsec. unsub. notes
150,000 150,393
4.00％, 4/16/25
International Flavors & Fragrances, Inc. sr. unsec. notes 4.45％,
305,000 320,125
9/26/28
International Paper Co. sr. unsec. notes 8.70％, 6/15/38
6,000 8,288
Nutrien, Ltd. sr. unsec. sub. bonds 4.20％, 4/1/29 (Canada)
436,000 452,299
Sherwin-Williams Co. (The) sr. unsec. unsub. bonds 3.45％, 6/1/27
456,000 450,099
Westlake Chemical Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds
69,000 62,542
4.375％, 11/15/47
Westlake Chemical Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.60％,
535,000 524,945
8/15/26
WestRock MWV, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes 8.20％,
229,000 302,594
1/15/30
WestRock MWV, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes 7.95％,
58,000 75,478
2/15/31
Weyerhaeuser Co. sr. unsec. unsub. notes 7.375％, 3/15/32 R
156,000 209,204
4,268,966
資本財 (1.0％)
Johnson Controls International PLC sr. unsec. unsub. bonds 4.50％,
436,000 419,745
2/15/47
L3 Technologies, Inc. company guaranty sr. unsec. bonds 3.85％, 12/15/26
268,000 272,363
L3 Technologies, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 4.40％, 6/15/28
130,000 137,069
Northrop Grumman Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.25％, 1/15/28
270,000 265,522
Oshkosh Corp. sr. unsec. sub. notes 4.60％, 5/15/28
520,000 524,932
Waste Connections, Inc. sr. unsec. sub. bonds 3.50％, 5/1/29
495,000 492,289
2,111,920
通信サービス（3.1％）
American Tower Corp. sr. unsec. unsub. bonds 3.55％, 7/15/27 R
235,000 231,567
American Tower Corp. sr. unsec. unsub. bonds 3.375％, 10/15/26 R
258,000 254,481
AT&T, Inc. sr. unsec. notes 4.10％, 2/15/28
455,000 465,571
AT&T, Inc. sr. unsec. unsub. bonds 4.35％, 3/1/29
460,000 475,409
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
484,000 548,242
Capital Corp. company guaranty sr. sub. bonds 6.484％, 10/23/45
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
178,000 178,520
Capital Corp. company guaranty sr. sub. bonds 5.375％, 5/1/47
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating
118,000 125,045
Capital Corp. company guaranty sr. sub. notes 4.908％, 7/23/25
38/104
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
通信サービス（つづき）
Comcast Cable Communications Holdings, Inc. company guaranty sr. unsec.
$56,000 $68,572
notes 9.455％, 11/15/22
Comcast Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 3.999％, 11/1/49
138,000 134,299
Comcast Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 6.50％, 11/15/35
60,000 76,193
Cox Communications, Inc. 144A sr. unsec. bonds 3.50％, 8/15/27
490,000 482,026
Crown Castle International Corp. sr. unsec. bonds 3.80％, 2/15/28 R
290,000 289,364
Crown Castle International Corp. sr. unsec. bonds 3.65％, 9/1/27 R
476,000 471,627
Crown Castle International Corp. sr. unsec. notes 4.75％, 5/15/47 R
336,000 334,908
Crown Castle International Corp. sr. unsec. notes 3.15％, 7/15/23 R
2,000 2,001
Equinix, Inc. sr. unsec. notes 5.375％, 5/15/27 R
367,000 388,506
Rogers Communications, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes
150,000 155,203
4.50％, 3/15/43 (Canada)
Telefonica Emisiones SA company guaranty sr. unsec. bonds 4.895％,
630,000 622,668
3/6/48 (Spain)
Verizon Communications, Inc. sr. unsec. unsub. notes 4.329％, 9/21/28
950,000 1,016,063
Videotron, Ltd./Videotron Ltee.144A sr. unsec. notes 5.125％, 4/15/27
390,000 398,775
(Canada)
6,719,040
一般消費財・サービス (3.1％)
Alimentation Couche-Tard, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. notes
575,000 564,210
3.55％, 7/26/27 (Canada)
Amazon.com, Inc. sr. unsec. notes 4.05％, 8/22/47
460,000 479,206
CBS Corp. company guaranty sr. unsec. bonds 4.20％, 6/1/29
445,000 451,100
CBS Corp. company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 2.90％, 1/15/27
313,000 293,198
Fox Corp. 144A company guaranty sr. unsec. notes 4.03％, 1/25/24
275,000 285,881
General Motors Financial Co., Inc. company guaranty sr. unsec. notes
242,000 237,950
4.00％, 10/6/26
Hilton Domestic Operating Co., Inc. company guaranty sr. unsec. sub.
125,000 125,169
notes 4.25％, 9/1/24
Hilton Worldwide Finance, LLC/Hilton Worldwide Finance Corp. company
655,000 664,006
guaranty sr. unsec. notes 4.875％, 4/1/27
IHS Markit, Ltd. 144A company guaranty notes 4.75％, 2/15/25
700,000 731,500
(United Kingdom)
IHS Markit, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec. notes 4.00％, 3/1/26
164,000 163,795
(United Kingdom)
Interpublic Group of Cos., Inc. (The) sr. unsec. sub. bonds 4.65％,
824,000 866,154
10/1/28
Lear Corp. sr. unsec. unsub. bonds 3.80％, 9/15/27
653,000 635,750
Omnicom Group, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.60％,
146,000 145,696
4/15/26
Sirius XM Radio, Inc. 144A sr. unsec. bonds 5.00％, 8/1/27 630,000 633,938
Standard Industries, Inc. 144A sr. unsec. notes 5.00％, 2/15/27
268,000 263,310
Warner Media, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 3.80％,
76,000 76,443
2/15/27
39/104
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
一般消費財・サービス（つづき）
Warner Media, LLC company guaranty sr. unsec. unsub. bonds 2.95％,
$128,000 $122,753
7/15/26
6,740,059
生活必需品 (1.4％)
Ashtead Capital, Inc. 144A notes 4.375％, 8/15/27
635,000 623,888
CVS Pass-Through Trust sr. notes 6.036％, 12/10/28
41,215 44,575
CVS Pass-Through Trust 144A sr. mtge. notes 7.507％, 1/10/32
265,302 312,155
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. bonds 4.50％,
12,000 11,949
2/15/45
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. notes 7.00％,
68,000 88,743
10/15/37
ERAC USA Finance, LLC 144A company guaranty sr. unsec. notes 5.625％,
378,000 434,022
3/15/42
Keurig Dr Pepper, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. notes 4.597％,
695,000 726,691
5/25/28
Keurig Dr Pepper, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. unsub. notes
100,000 104,410
4.417％, 5/25/25
Lamb Weston Holdings, Inc. 144A company guaranty sr. unsec. unsub. notes
481,000 488,215
4.875％, 11/1/26
Walgreens Boots Alliance, Inc. sr. unsec. bonds 3.45％, 6/1/26
185,000 178,956
3,013,604
エネルギー (4.2％)
BP Capital Markets America, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub.
754,000 788,812
notes 3.937％, 9/21/28
Cheniere Corpus Christi Holdings, LLC company guaranty sr. notes
593,000 618,203
5.125％, 6/30/27
Concho Resources, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 3.75％, 10/1/27
680,000 681,709
Energy Transfer Operating LP company guaranty sr. unsec. bonds 6.25％,
67,000 75,220
4/15/49
Energy Transfer Partners LP company guaranty sr. unsec. notes 5.875％,
653,000 712,795
1/15/24
Energy Transfer Partners LP jr. unsec. sub. FRB Ser.B, 6.625％,
442,000 419,900
perpetual maturity
EOG Resources, Inc. sr. unsec. unsub. notes 4.15％, 1/15/26 355,000 375,486
EQT Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.90％, 10/1/27 480,000 453,017
Marathon Petroleum Corp. sr. unsec. unsub. notes 6.50％, 3/1/41 36,000 43,766
Petrobras Global Finance BV company guaranty sr. unsec. unsub. bonds
174,000 194,149
7.375％, 1/17/27 (Brazil)
Petrobras Global Finance BV company guaranty sr. unsec. unsub. notes
534,000 574,718
6.25％, 3/17/24 (Brazil)
Petrobras Global Finance BV company guaranty sr. unsec. unsub. notes
395,000 418,700
6.125％, 1/17/22 (Brazil)
Petrobras Global Finance BV company guaranty sr. unsec. unsub. notes
105,000 107,363
5.999％, 1/27/28 (Brazil)
Petrobras Global Finance BV company guaranty sr. unsec. unsub. notes
307,000 315,443
5.299％, 1/27/25 (Brazil)
40/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
エネルギー（つづき）
Petroleos de Venezuela SA company guaranty sr. unsec. unsub. notes
$6,000 $1,260
5.375％, 4/12/27 (Venezuela) (In default) †
Petroleos de Venezuela SA 144A company guaranty sr. unsec. notes 6.00％,
155,000 33,661
11/15/26 (Venezuela) (In default) †
Petroleos Mexicanos company guaranty sr. unsec. unsub. notes 6.50％,
818,000 832,648
3/13/27 (Mexico)
Petroleos Mexicanos company guaranty sr. unsec. unsub. notes 5.50％,
625,000 638,861
1/21/21 (Mexico)
Sabine Pass Liquefaction, LLC sr. bonds 4.20％, 3/15/28
20,000 20,258
Sabine Pass Liquefaction, LLC sr. notes 5.00％, 3/15/27
491,000 522,906
Spectra Energy Partners LP sr. unsec. notes 3.375％, 10/15/26
4,000 3,940
Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp.
290,000 284,913
company guaranty sr. unsec. unsub. notes 5.00％, 1/15/28
Transcanada Trust company guaranty jr. unsec. sub. FRB 5.30％, 3/15/77
476,000 455,770
(Canada)
Williams Partners LP sr. unsec. sub. notes 4.30％, 3/4/24
662,000 687,954
Williams Partners LP sr. unsec. sub. notes 3.60％, 3/15/22
4,000 4,060
9,265,512
金融 (8.0％)
Air Lease Corp. sr. unsec. sub. bonds 4.625％, 10/1/28
705,000 727,150
Air Lease Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.625％, 4/1/27
100,000 96,577
Ally Financial, Inc. sub. unsec. notes 5.75％, 11/20/25
425,000 460,594
American International Group, Inc. jr. unsec. sub. FRB 8.175％, 5/15/58
414,000 501,975
Aon PLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.25％, 12/12/42
436,000 417,427
Banco Santander SA sr. unsec. unsub. notes 4.379％, 4/12/28 (Spain)
400,000 408,062
Banco Santander SA unsec. sub. notes 5.179％, 11/19/25 (Spain)
200,000 211,651
Bank of America Corp. jr. unsec. sub. FRN Ser.Z, 6.50％, perpetual
460,000 505,172
maturity
Bank of Montreal unsec. sub. FRN 3.803％, 12/15/32 (Canada)
205,000 199,445
BGC Partners, Inc. sr. unsec. notes 5.125％, 5/27/21
324,000 331,274
BPCE SA 144A unsec. sub. notes 5.15％, 7/21/24 (France)
215,000 226,496
BPCE SA 144A unsec. sub. notes 4.50％, 3/15/25 (France)
740,000 755,888
Cantor Fitzgerald LP 144A unsec. notes 6.50％, 6/17/22
207,000 221,268
Capital One Financial Corp. unsec. sub. notes 4.20％, 10/29/25
120,000 123,536
CBRE Services, Inc. company guaranty sr. unsec. notes 5.25％, 3/15/25
156,000 168,382
CBRE Services, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 4.875％,
184,000 195,346
3/1/26
CIT Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 5.25％, 3/7/25 935,000 994,606
Citigroup, Inc. sr. unsec.FRB 3.668％, 7/24/28 100,000 100,279
Citigroup, Inc. unsec. sub. bonds 4.45％, 9/29/27
760,000 788,740
CNO Financial Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 5.25％, 5/30/25
220,000 230,725
Credit Agricole SA 144A unsec. sub. FRN 4.00％, 1/10/33 (France)
400,000 389,737
Credit Suisse Group AG 144A jr. unsec. sub. FRN 6.25％, perpetual
200,000 204,250
maturity (Switzerland)
41/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
金融（つづき）
Credit Suisse Group AG 144A sr. unsec. bonds 3.869％, 1/12/29
$425,000 $421,363
(Switzerland)
Digital Realty Trust LP company guaranty sr. unsec. bonds 4.45％,
690,000 720,735
7/15/28 R
Fairfax Financial Holdings, Ltd. sr. unsec. notes 4.85％, 4/17/28
825,000 824,519
(Canada)
Fifth Third Bancorp jr. unsec. sub. FRB 5.10％, perpetual maturity
66,000 64,928
Goldman Sachs Group, Inc. (The) sr. unsec.FRB 4.223％, 5/1/29
1,135,000 1,159,505
Goldman Sachs Group, Inc. (The) sr. unsec. unsub. notes 3.85％, 1/26/27
262,000 263,953
Goldman Sachs Group, Inc. (The) unsec. sub. notes 6.75％, 10/1/37
9,000 11,087
Hospitality Properties Trust sr. unsec. notes 4.375％, 2/15/30 R
281,000 263,433
Hospitality Properties Trust sr. unsec. unsub. notes 4.50％, 3/15/25 R
118,000 119,476
Liberty Mutual Group, Inc. 144A company guaranty jr. unsec. sub. bonds
303,000 362,085
7.80％, 3/15/37
Liberty Mutual Group, Inc. 144A company guaranty jr. unsec. sub. FRN
172,000 163,400
(BBA LIBOR USD 3 Month + 2.91％), 5.516％, 3/15/37
Marsh & McLennan Cos., Inc. sr. unsec. sub. notes 4.375％, 3/15/29
316,000 337,452
Massachusetts Mutual Life Insurance Co. 144A unsec. sub. notes 8.875％,
508,000 794,410
6/1/39
MetLife Capital Trust IV 144A jr. unsec. sub. notes 7.875％, 12/15/37
230,000 286,350
OneAmerica Financial Partners, Inc. 144A sr. unsec. notes 7.00％,
30,000 36,270
10/15/33
Peachtree Corners Funding Trust 144A company guaranty sr. unsec. unsub.
100,000 101,868
bonds 3.976％, 2/15/25
Prudential Financial, Inc. jr. unsec. sub. FRN 5.625％, 6/15/43
32,000 33,520
Prudential Financial, Inc. jr. unsec. sub. FRN 5.20％, 3/15/44
182,000 185,413
Prudential Financial, Inc. sr. unsec. notes 6.625％, 6/21/40
68,000 88,557
Royal Bank of Canada unsec. sub. notes Ser.GMTN, 4.65％, 1/27/26
127,000 135,268
(Canada)
Royal Bank of Scotland Group PLC sr. unsec. unsub.FRB 4.892％, 5/18/29
585,000 611,054
(United Kingdom)
Teachers Insurance & Annuity Association of America 144A unsec. sub.
136,000 186,007
notes 6.85％, 12/16/39
Toronto-Dominion Bank (The) unsec. sub. FRB 3.625％, 9/15/31 (Canada)
209,000 206,356
UBS Group Funding Jersey, Ltd. 144A company guaranty sr. unsec. notes
579,000 599,447
4.125％, 4/15/26 (Switzerland)
UBS Group Funding Switzerland AG company guaranty jr. unsec. sub. FRN
300,000 310,397
Ser.REGS, 6.875％, perpetual maturity (Switzerland)
VEREIT Operating Partnership LP company guaranty sr. unsec. notes
465,000 482,535
4.60％, 2/6/24 R
Wells Fargo Bank, NA unsec. sub. notes Ser.BKNT, 6.60％, 1/15/38 276,000 363,055
17,391,023
ヘルスケア (2.0％)
Amgen, Inc. sr. unsec. bonds 4.663％, 6/15/51
253,000 255,568
Becton Dickinson and Co. (BD) sr. unsec. unsub. bonds 3.70％, 6/6/27
422,000 420,224
42/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
ヘルスケア（つづき）
CVS Health Corp. sr. unsec. unsub. bonds 5.05％, 3/25/48
$269,000 $265,424
CVS Health Corp. sr. unsec. unsub. notes 4.78％, 3/25/38
450,000 437,748
Elanco Animal Health, Inc. 144A sr. unsec. notes 4.90％, 8/28/28
779,000 825,397
HCA, Inc. company guaranty sr. bonds 5.25％, 6/15/26
88,000 93,988
HCA, Inc. company guaranty sr. sub. bonds 5.50％, 6/15/47
310,000 328,455
HCA, Inc. company guaranty sr. sub. notes 5.00％, 3/15/24
75,000 79,400
Omega Healthcare Investors, Inc. company guaranty sr. unsec. notes
144,000 145,620
4.50％, 4/1/27 R
Omega Healthcare Investors, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub.
80,000 83,143
notes 4.95％, 4/1/24 R
Service Corp. International sr. unsec. notes 4.625％, 12/15/27
140,000 141,050
Shire Acquisitions Investments Ireland DAC company guaranty sr. unsec.
352,000 342,615
unsub. notes 3.20％, 9/23/26 (Ireland)
UnitedHealth Group, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.85％, 6/15/28
385,000 401,545
Zoetis, Inc. sr. unsec. notes 3.90％, 8/20/28
485,000 495,589
4,315,766
国際機関 (1.9％)
European Investment Bank sr. unsec. unsub. bonds 5.625％, 6/7/32
GBP 1,900,000 3,605,844
(Supra-Nation)
European Investment Bank sr. unsec. unsub. notes Ser.EMTN,
EUR 450,000 613,860
4.125％, 4/15/24 (Supra-Nation)
4,219,704
テクノロジー (2.5％)
Apple, Inc. sr. unsec. notes 3.45％, 5/6/24
$3,000 3,091
Broadcom Corp./Broadcom Cayman Finance, Ltd. company guaranty sr. unsec.
627,000 598,315
unsub. notes 3.875％, 1/15/27
Diamond 1 Finance Corp./Diamond 2 Finance Corp. 144A company guaranty
594,000 643,580
sr. notes 6.02％, 6/15/26
Diamond 1 Finance Corp./Diamond 2 Finance Corp. 144A sr. bonds 8.35％,
117,000 144,001
7/15/46
Fidelity National Information Services, Inc. sr. unsec. notes 3.00％,
34,000 32,939
8/15/26
Fidelity National Information Services, Inc. sr. unsec. sub. notes
331,000 343,130
Ser.10Y, 4.25％, 5/15/28
Fiserv, Inc. sr. unsec. sub. bonds 4.20％, 10/1/28 675,000 697,602
Legrand France SA sr. unsec. unsub. notes 8.50％, 2/15/25 (France) 253,000 313,224
Microchip Technology, Inc. 144A company guaranty sr. notes 4.333％,
615,000 629,058
6/1/23
Microsoft Corp. sr. unsec. unsub. notes 3.70％, 8/8/46
268,000 268,690
Salesforce.com, Inc. sr. unsec. unsub. notes 3.70％, 4/11/28
930,000 973,992
VMware, Inc. sr. unsec. notes 3.90％, 8/21/27
275,000 267,722
Western Digital Corp. company guaranty sr. unsec. notes 4.75％, 2/15/26
605,000 583,825
5,499,169
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
社債 (31.0％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
輸送 (0.2％)
Delta Air Lines, Inc. sr. notes Ser.A, 7.75％, 12/17/19
$20,697 $21,217
Penske Truck Leasing Co. LP/PTL Finance Corp. 144A sr. unsec. bonds
287,000 273,070
3.40％, 11/15/26
Southwest Airlines Co. Pass Through Trust pass-through certificates
103,036 108,280
Ser.07-1, Class A, 6.15％, 8/1/22
United Airlines, Inc. Pass-Through Trust pass-through certificates
22,069 23,188
Ser.07-1, Class A, 6.636％, 7/2/22
United Airlines, Inc. Pass-Through Trust pass-through certificates
132,238 134,032
Ser.14-2, Class A, 3.75％, 9/3/26
559,787
公益事業・電力（1.7％）
AES Corp./Virginia (The) sr. unsec. unsub. notes 5.125％, 9/1/27
270,000 280,800
American Electric Power Co., Inc. sr. unsec. unsub. notes Ser.J, 4.30％,
305,000 324,115
12/1/28
Duke Energy Ohio, Inc. sr. bonds 3.65％, 2/1/29
195,000 201,862
El Paso Natural Gas Co., LLC company guaranty sr. unsec. unsub. notes
84,000 109,720
8.375％, 6/15/32
Enbridge, Inc. sr. unsec. unsub. bonds 4.25％, 12/1/26 (Canada)
164,000 170,852
Enterprise Products Operating, LLC company guaranty sr. unsec. unsub.
110,000 107,843
bonds 4.25％, 2/15/48
FirstEnergy Transmission, LLC 144A sr. unsec. unsub. notes 5.45％,
830,000 937,917
7/15/44
Iberdrola International BV company guaranty sr. unsec. unsub. bonds
155,000 194,295
6.75％, 7/15/36 (Spain)
IPALCO Enterprises, Inc. sr. sub. notes 3.70％, 9/1/24
175,000 176,955
Kinder Morgan Energy Partners LP company guaranty sr. unsec. notes
250,000 260,826
5.40％, 9/1/44
Kinder Morgan, Inc. company guaranty sr. unsec. unsub. notes 3.15％,
2,000 2,004
1/15/23
NextEra Energy Capital Holdings, Inc. company guaranty jr. unsec. sub.
320,000 288,000
FRB 4.80％, 12/1/77
WEC Energy Group, Inc. jr. unsec. sub. FRN Ser.A, (BBA LIBOR USD 3 Month
664,000 574,360
+ 2.11％), 4.796％, 5/15/67
3,629,549
社債合計 (取得原価 $66,196,406)
$67,734,099
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
政府系機関モーゲージ担保債務証券 (7.8％)
Bellemeade Re, Ltd. 144A
FRB Ser.17-1, Class M1, (1 Month US LIBOR + 1.70％), 4.177％,
$425,992 $435,364
10/25/27 (Bermuda)
FRB Ser.18-2A, Class M1B, (1 Month US LIBOR + 1.35％), 3.827％,
545,000 545,818
8/25/28 (Bermuda)
Eagle RE, Ltd. 144A FRB Ser.18-1, Class M1, (1 Month US LIBOR + 1.70％),
750,000 756,797
4.177％, 11/25/28
Federal Home Loan Mortgage Corporation
IFB Ser.3408, Class EK, ((-4.024 x 1 Month US LIBOR) + 25.79％),
10,378 15,420
15.844％, 4/15/37
IFB Ser.3072, Class SM, ((-3.667 x 1 Month US LIBOR) + 23.80％),
35,348 51,187
14.73％, 11/15/35
IFB Ser.3249, Class PS, ((-3.3 x 1 Month US LIBOR) + 22.28％),
19,185 25,288
14.115％, 12/15/36
IFB Ser.3065, Class DC, ((-3 x 1 Month US LIBOR) + 19.86％),
42,003 53,516
12.442％, 3/15/35
IFB Ser.2990, Class LB, ((-2.556 x 1 Month US LIBOR) + 16.95％),
23,922 27,286
10.626％, 6/15/34
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser.14-HQ3, Class M3,
365,137 401,238
(1 Month US LIBOR + 4.75％), 7.227％, 10/25/24
Ser.3707, Class PI, IO, 4.50％, 7/15/25
73,074 2,893
Structured Agency Credit Risk Debt FRN Ser.15-HQ2, Class M2,
158,712 161,259
(1 Month US LIBOR + 1.95％), 4.427％, 5/25/25
IFB Ser.4076, Class MS, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 6.70％),
1,356,109 153,713
4.227％, 7/15/40
Ser.4355, Class DI, IO, 4.00％, 3/15/44
1,416,290 177,057
Ser.4193, Class PI, IO, 4.00％, 3/15/43
944,673 123,602
Ser.4369, Class IA, IO, 3.50％, 7/15/44
1,476,890 278,631
Ser.4141, Class PI, IO, 3.00％, 12/15/42
1,913,808 196,835
Ser.4165, Class TI, IO, 3.00％, 12/15/42
4,637,114 393,111
Ser.4206, Class IP, IO, 3.00％, 12/15/41
1,592,916 130,588
Ser.3300, PO, zero ％, 2/15/37
2,570 2,190
Ser.3326, Class WF, zero ％, 10/15/35 W
1,602 1,226
Federal National Mortgage Association
IFB Ser.06-8, Class HP, ((-3.667 x 1 Month US LIBOR) + 24.57％),
26,322 39,933
15.486％, 3/25/36
IFB Ser.07-53, Class SP, ((-3.667 x 1 Month US LIBOR) + 24.20％),
29,033 41,450
15.119％, 6/25/37
IFB Ser.05-75, Class GS, ((-3 x 1 Month US LIBOR) + 20.25％),
19,033 24,088
12.82％, 8/25/35
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.16-C02, Class 1M2,
333,192 378,373
(1 Month US LIBOR + 6.00％), 8.477％, 9/25/28
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.15-C03, Class 2M2,
70,181 77,171
(1 Month US LIBOR + 5.00％), 7.477％, 7/25/25
Ser.15-28, IO, 5.50％, 5/25/45
1,926,138 405,240
Ser.17-113, IO, 5.00％, 1/25/38
1,167,883 169,499
45/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
政府系機関モーゲージ担保債務証券（つづき）
Federal National Mortgage Association
IFB Ser.12-116, Class SA, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 7.20％),
$1,538,205 $314,783
4.723％, 10/25/42
IFB Ser.10-46, Class SB, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 6.45％),
290,536 47,366
3.973％, 5/25/40
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.16-C05, Class 2M1,
21,412 21,425
(1 Month US LIBOR + 1.35％), 3.827％, 1/25/29
IFB Ser.12-103, Class LS, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 6.00％),
1,574,853 229,771
3.523％, 9/25/42
Ser.12-124, Class JI, IO, 3.50％, 11/25/42
1,117,045 128,851
Ser.13-55, Class IK, IO, 3.00％, 4/25/43
1,057,424 102,728
Ser.13-35, Class IP, IO, 3.00％, 6/25/42
2,273,676 138,053
Ser.13-55, Class PI, IO, 3.00％, 5/25/42 2,190,838 148,035
Ser.13-23, Class PI, IO, 3.00％, 10/25/41 2,427,984 108,215
Ser.14-28, Class AI, IO, 3.00％, 3/25/40 1,978,513 155,460
Ser.07-64, Class LO, PO, zero ％, 7/25/37 2,500 2,266
Government National Mortgage Association
Ser.16-75, Class LI, IO, 6.00％, 1/20/40
1,209,422 266,073
Ser.18-21, Class IN, IO, 5.00％, 2/20/48
783,243 155,121
Ser.14-76, IO, 5.00％, 5/20/44
621,055 130,643
Ser.14-25, Class QI, IO, 5.00％, 1/20/44
1,248,407 250,593
Ser.10-35, Class UI, IO, 5.00％, 3/20/40
207,267 44,974
Ser.10-9, Class UI, IO, 5.00％, 1/20/40
425,123 92,847
Ser.09-121, Class UI, IO, 5.00％, 12/20/39
134,252 29,352
Ser.15-80, Class IA, IO, 4.50％, 6/20/45
1,587,425 326,205
Ser.18-127, Class IB, IO, 4.50％, 6/20/45
615,569 73,327
Ser.13-182, Class IQ, IO, 4.50％, 12/16/43
1,214,183 251,943
Ser.12-91, Class IN, IO, 4.50％, 5/20/42
1,902,191 398,096
Ser.10-35, Class AI, IO, 4.50％, 3/20/40
1,014,808 204,697
Ser.10-35, Class QI, IO, 4.50％, 3/20/40
721,143 146,313
Ser.16-19, Class PI, IO, 4.00％, 2/20/46
1,394,744 252,630
Ser.16-47, Class CI, IO, 4.00％, 9/20/45
2,756,452 405,722
Ser.17-57, Class AI, IO, 4.00％, 6/20/45
1,293,143 198,821
Ser.14-116, Class IL, IO, 4.00％, 8/20/44
1,531,605 253,781
Ser.13-24, Class PI, IO, 4.00％, 11/20/42
438,200 72,699
IFB Ser.10-171, Class SB, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 6.45％),
955,220 169,704
3.973％, 12/16/40
IFB Ser.16-77, Class SL, IO, ((-1 x 1 Month US LIBOR) + 6.15％),
1,838,523 188,099
3.669％, 3/20/43
Ser.16-83, Class PI, IO, 3.50％, 6/20/45
2,546,626 342,776
Ser.13-27, Class PI, IO, 3.50％, 12/20/42
720,007 112,026
Ser.12-136, Class BI, IO, 3.50％, 11/20/42
1,238,077 221,069
46/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
政府系機関モーゲージ担保債務証券（つづき）
Government National Mortgage Association
Ser.14-102, Class IG, IO, 3.50％, 3/16/41
$1,075,153 $94,169
Ser.13-90, Class HI, IO, 3.50％, 4/20/40
633,412 19,623
Ser.15-124, Class NI, IO, 3.50％, 6/20/39
1,294,659 82,729
Ser.17-H04, Class BI, IO, 2.535％, 2/20/67 W
3,304,132 437,798
Ser.17-H02, Class BI, IO, 2.341％, 1/20/67 W
3,563,854 424,206
Ser.16-H23, Class NI, IO, 2.232％, 10/20/66 W
4,476,186 491,485
Ser.16-H16, Class EI, IO, 2.213％, 6/20/66 W
3,580,151 378,780
Ser.17-H11, Class NI, IO, 2.19％, 5/20/67 W
3,728,318 409,026
Ser.16-H13, Class EI, IO, 2.183％, 4/20/66
2,722,561 292,675
Ser.16-H20, Class NI, IO, 2.084％, 9/20/66 W
2,088,372 211,448
Ser.17-H19, Class MI, IO, 2.042％, 4/20/67 W
2,239,865 249,297
Ser.15-H09, Class AI, IO, 2.021％, 4/20/65 W
5,442,870 446,860
Ser.15-H03, Class DI, IO, 1.968％, 1/20/65 W
4,591,488 391,654
Ser.15-H26, Class DI, IO, 1.891％, 10/20/65 W
2,510,284 240,817
Ser.16-H07, Class HI, IO, 1.842％, 2/20/66 W
3,651,118 326,552
Ser.16-H01, Class AI, IO, 1.762％, 1/20/66 W
2,197,825 181,321
Ser.15-H26, Class EI, IO, 1.723％, 10/20/65 W
2,864,745 244,936
Ser.14-H21, Class AI, IO, 1.628％, 10/20/64 W
2,851,886 230,971
Ser.15-H25, Class AI, IO, 1.604％, 9/20/65 W
2,834,464 214,286
Ser.14-H12, Class BI, IO, 1.56％, 5/20/64 W
3,758,029 274,156
Ser.16-H25, Class GI, IO, 1.497％, 11/20/66 W
3,844,775 177,921
Home Re, Ltd. 144A FRB Ser.18-1, Class M1,
294,000 296,481
(1 Month US LIBOR + 1.60％), 4.077％, 10/25/28 (Bermuda)
17,170,428
商業用モーゲージ証券 (10.7％)
Banc of America Commercial Mortgage Trust 144A
FRB Ser.04-4, Class XC, IO, 0.374％, 7/10/42 W
5,189 -
FRB Ser.07-5, Class XW, IO, zero ％, 2/10/51 W
1,017,331 10
Bayview Commercial Asset Trust 144A
Ser.06-CD1A, IO, zero ％, 7/25/23
CAD 1,051,917 -
Ser.07-CD1A, IO, zero ％, 3/25/21
CAD 190,952 -
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 144A
FRB Ser.06-PW11, Class B, 5.283％, 3/11/39 W
$546,694 388,071
FRB Ser.06-PW11, Class C, 5.283％, 3/11/39 (In default) †W
207,154 26,157
FRB Ser.06-PW14, Class X1, IO, 0.503％, 12/11/38 W
145,151 1,489
CD Mortgage Trust 144A FRB Ser.07-CD5, Class XS, IO, zero ％, 11/15/44 W
287,911 3
CFCRE Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.11-C2, Class E,
1,053,000 1,048,013
5.948％, 12/15/47 W
Citigroup Commercial Mortgage Trust Ser.14-GC21, Class AS,
682,000 706,430
4.026％, 5/10/47
47/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
商業用モーゲージ証券（つづき）
Citigroup Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.06-C5,
$3,394,141 $136
Class XC, IO, 0.695％, 10/15/49 W
COMM Mortgage Trust
FRB Ser.14-CR17, Class C, 4.915％, 5/10/47 W
642,000 665,899
FRB Ser.14-CR18, Class C, 4.906％, 7/15/47 W
393,000 403,710
FRB Ser.14-UBS6, Class C, 4.603％, 12/10/47 W
243,000 243,382
Ser.12-CR2, Class AM, 3.791％, 8/15/45
356,000 363,241
FRB Ser.14-UBS6, Class XA, IO, 1.088％, 12/10/47 W
9,653,496 364,844
FRB Ser.15-LC21, Class XA, IO, 0.913％, 7/10/48 W
12,544,925 405,750
Credit Suisse Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.07-C2,
710,503 -
Class AX, IO, 0.049％, 1/15/49 W
Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp. 144A FRB
38,323 532
Ser.03-C3, Class AX, IO, 2.215％, 5/15/38 W
Credit Suisse Mortgage Capital Certificates 144A FRB Ser.06-C4,
59,623 1
Class AX, IO, 0.876％, 9/15/39 W
CSAIL Commercial Mortgage Trust FRB Ser.15-C1, Class C, 4.437％,
819,000 833,112
4/15/50 W
CSMC Trust FRB Ser.16-NXSR, Class C, 4.506％, 12/15/49 W
822,000 825,884
DBUBS Mortgage Trust 144A FRB Ser.11-LC3A, Class D, 5.516％, 8/10/44 W
1,504,000 1,555,885
GE Commercial Mortgage Corp. Trust 144A FRB Ser.07-C1,
5,907,272 4,045
Class XC, IO, 0.27％, 12/10/49 W
GS Mortgage Securities Trust FRB Ser.13-GC10, Class XA, IO, 1.661％,
7,908,598 449,050
2/10/46 W
GS Mortgage Securities Trust 144A
FRB Ser.10-C1, Class D, 6.197％, 8/10/43 W
428,000 432,922
FRB Ser.12-GC6, Class D, 5.84％, 1/10/45 W
148,000 150,993
FRB Ser.11-GC3, Class D, 5.825％, 3/10/44 W
280,000 286,894
FRB Ser.13-GC16, Class D, 5.488％, 11/10/46 W
320,000 339,877
FRB Ser.13-GC10, Class E, 4.543％, 2/10/46 W
650,000 537,204
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust
FRB Ser.14-C22, Class C, 4.71％, 9/15/47 W
310,000 308,828
FRB Ser.15-C33, Class XA, IO, 1.143％, 12/15/48 W
3,807,466 199,283
FRB Ser.14-C22, Class XA, IO, 1.012％, 9/15/47 W
10,449,674 380,247
FRB Ser.13-C12, Class XA, IO, 0.618％, 7/15/45 W
22,079,367 367,555
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
Ser.12-C6, Class AS, 4.117％, 5/15/45
239,000 246,089
Ser.13-C10, Class AS, 3.372％, 12/15/47
163,000 162,845
Ser.13-LC11, Class AS, 3.216％, 4/15/46
286,000 286,841
FRB Ser.13-LC11, Class XA, IO, 1.405％, 4/15/46 W
4,181,648 188,174
FRB Ser.13-C16, Class XA, IO, 1.111％, 12/15/46 W
9,163,469 326,965
FRB Ser.06-CB17, Class X, IO, 0.841％, 12/12/43 W
596,818 8,170
FRB Ser.07-LDPX, Class X, IO, 0.331％, 1/15/49 W
2,273,917 23
FRB Ser.06-LDP8, Class X, IO, 0.285％, 5/15/45 W
2,452,856 2,810
48/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
商業用モーゲージ証券（つづき）
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 144A
FRB Ser.12-C6, Class E, 5.32％, 5/15/45 W
$1,313,000 $1,207,365
FRB Ser.12-C8, Class D, 4.806％, 10/15/45 W
1,260,000 1,249,545
FRB Ser.12-LC9, Class D, 4.529％, 12/15/47 W
251,000 253,333
FRB Ser.07-CB20, Class X1, IO, zero ％, 2/12/51 W
332,660 3
LB-UBS Commercial Mortgage Trust FRB Ser.07-C2, Class XW, IO,
25,004 2
0.482％, 2/15/40 W
LB-UBS Commercial Mortgage Trust 144A
FRB Ser.06-C6, Class XCL, IO, 0.774％, 9/15/39 W
1,255,387 14,664
FRB Ser.07-C2, Class XCL, IO, 0.482％, 2/15/40 W
160,257 14
LSTAR Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.15-3, Class C,
603,000 553,108
3.273％, 4/20/48 W
Mezz Cap Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.07-C5, Class X,
21,238 26
IO, 6.169％, 12/15/49 W
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust
FRB Ser.14-C17, Class C, 4.613％, 8/15/47 W
591,000 588,150
Ser.14-C18, Class C, 4.489％, 10/15/47 W
495,000 512,471
Ser.12-C5, Class AS, 3.792％, 8/15/45
850,000 864,690
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust 144A FRB
278,000 283,343
Ser.12-C6, Class D, 4.763％, 11/15/45 W
Morgan Stanley Capital I Trust Ser.07-HQ11, Class C, 5.558％, 2/12/44 W
176,388 48,447
Morgan Stanley Capital I Trust 144A FRB Ser.11-C3, Class D, 5.288％,
185,000 186,688
7/15/49 W
UBS Commercial Mortgage Trust FRB Ser.17-C7, Class XA, IO, 1.219％,
3,873,593 261,746
12/15/50 W
UBS-Barclays Commercial Mortgage Trust 144A FRB Ser.12-C4,
2,569,422 118,697
Class XA, IO, 1.785％, 12/10/45 W
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust
FRB Ser.05-C21, Class D, 5.409％, 10/15/44 W
177,993 176,381
FRB Ser.07-C34, IO, 0.123％, 5/15/46 W
280,022 8
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust
FRB Ser.13-LC12, Class C, 4.421％, 7/15/46 W
363,000 359,129
Ser.16-BNK1, Class AS, 2.814％, 8/15/49
418,000 403,978
FRB Ser.16-LC25, Class XA, IO, 1.157％, 12/15/59 W
3,048,397 155,824
WF-RBS Commercial Mortgage Trust
Ser.13-C18, Class AS, 4.387％, 12/15/46 W
799,000 838,886
Ser.13-UBS1, Class AS, 4.306％, 3/15/46 W
525,000 546,919
Ser.13-C11, Class AS, 3.311％, 3/15/45
206,000 206,837
FRB Ser.13-C14, Class XA, IO, 0.87％, 6/15/46 W
12,981,741 337,525
WF-RBS Commercial Mortgage Trust 144A
FRB Ser.11-C5, Class E, 5.861％, 11/15/44 W
453,000 460,060
FRB Ser.11-C2, Class D, 5.839％, 2/15/44 W
447,000 455,729
49/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
商業用モーゲージ証券（つづき）
WF-RBS Commercial Mortgage Trust 144A
Ser.11-C4, Class E, 5.397％, 6/15/44 W
$274,000 $266,070
FRB Ser.12-C10, Class D, 4.589％, 12/15/45 W
298,000 265,220
FRB Ser.12-C10, Class XA, IO, 1.708％, 12/15/45 W
3,828,333 180,184
23,306,406
非政府系機関住宅ローン債権担保証券 (5.6％)
BankUnited Trust FRB Ser.05-1, Class 1A1, (1 Month US LIBOR + 0.30％),
234,191 224,823
2.777％, 9/25/45
Carrington Mortgage Loan Trust FRB Ser.06-NC2, Class A4,
180,000 166,500
(1 Month US LIBOR + 0.24％), 2.717％, 6/25/36
Citigroup Mortgage Loan Trust, Inc. FRB Ser.05-2, Class 1A2A,
371,547 382,658
4.916％, 5/25/35 W
Countrywide Alternative Loan Trust
FRB Ser.06-OA10, Class 1A1, (1 Month US LIBOR + 0.96％), 3.405％,
238,914 222,194
8/25/46
FRB Ser.06-OA7, Class 1A2, (1 Month US LIBOR + 0.94％), 3.385％,
523,163 474,644
6/25/46
FRB Ser.06-24CB, Class A13, (1 Month US LIBOR + 0.35％), 2.827％,
415,027 268,921
8/1/36
FRB Ser.06-OA10, Class 4A1, (1 Month US LIBOR + 0.19％), 2.667％,
492,442 424,559
8/25/46
Federal Home Loan Mortgage Corporation FRB Ser.16-DNA3, Class M3,
827,000 935,552
(1 Month US LIBOR + 5.00％), 7.477％, 12/25/28
Federal Home Loan Mortgage Corporation 144A Structured Agency Credit
Risk Trust FRN Ser.19-DNA1, Class M2, (1 Month US LIBOR + 2.65％),
44,000 45,335
5.127％, 1/25/49
Federal National Mortgage Association
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.16-C03, Class 2M2,
155,840 176,112
(1 Month US LIBOR + 5.90％), 8.377％, 10/25/28
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.15-C04, Class 1M2,
236,350 268,501
(1 Month US LIBOR + 5.70％), 8.177％, 4/25/28
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.15-C04, Class 2M2,
1,174,811 1,308,153
(1 Month US LIBOR + 5.55％), 8.027％, 4/25/28
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.16-C03, Class 1M2,
378,000 430,517
(1 Month US LIBOR + 5.30％), 7.777％, 10/25/28
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.15-C01, Class 1M2,
297,809 322,849
(1 Month US LIBOR + 4.30％), 6.777％, 2/25/25
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.15-C02, Class 1M2,
123,716 133,102
(1 Month US LIBOR + 4.00％), 6.477％, 5/25/25
Connecticut Avenue Securities FRB Ser.18-C05, Class 1M2,
78,000 78,993
(1 Month US LIBOR + 2.35％), 4.827％, 1/25/31
GSAA Home Equity Trust Ser.06-15, Class AF3A, 5.882％, 9/25/36 W
1,205,470 646,632
MASTR Adjustable Rate Mortgages Trust FRB Ser.04-13, Class 3A7,
301,357 307,384
4.451％, 11/21/34 W
Merrill Lynch Mortgage Investors Trust FRB Ser.05-A2, Class A2,
168,075 173,687
4.444％, 2/25/35 W
50/104
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
モーゲージ証券 (24.1％) （つづき）
額面 時価（米ドル）
非政府系機関住宅ローン債権担保証券（つづき）
Morgan Stanley Resecuritization Trust 144A Ser.15-R4, Class CB1,
$170,000 $166,447
3.309％, 8/26/47 W
New Residential Mortgage Loan Trust 144A FRB Ser.18-4A, Class A1M,
180,511 182,654
(1 Month US LIBOR + 0.90％), 3.377％, 1/25/48
Renaissance Home Equity Loan Trust FRB Ser.03-4, Class A1,
215,015 214,273
(1 Month US LIBOR + 0.52％), 2.997％, 3/25/34
Structured Asset Investment Loan Trust FRB Ser.04-10, Class A10,
1,120,805 1,121,289
(1 Month US LIBOR + 0.90％), 3.377％, 11/25/34
Structured Asset Mortgage Investments II Trust
FRB Ser.07-AR7, Class 1A1, (1 Month US LIBOR + 0.85％), 3.327％,
403,943 337,725
5/25/47
FRB Ser.07-AR1, Class 2A1, (1 Month US LIBOR + 0.18％), 2.657％,
244,556 226,486
1/25/37
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust
FRB Ser.05-AR10, Class 1A3, 4.116％, 9/25/35 W
228,178 230,556
FRB Ser.05-AR12, Class 1A8, 4.017％, 10/25/35 W
640,449 638,049
FRB Ser.05-AR9, Class A1C3, (1 Month US LIBOR + 0.96％), 3.446％,
501,721 494,897
7/25/45
FRB Ser.05-AR1, Class A1B, (1 Month US LIBOR + 0.78％), 3.266％,
277,705 272,151
1/25/45
FRB Ser.05-AR13, Class A1C3, (1 Month US LIBOR + 0.49％), 2.967％,
319,969 319,468
10/25/45
FRB Ser.05-AR2, Class 2A1B, (1 Month US LIBOR + 0.37％), 2.847％,
434,239 432,545
1/25/45
FRB Ser.05-AR19, Class A1B3, (1 Month US LIBOR + 0.35％), 2.827％,
189,981 184,588
12/25/45
Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust
FRB Ser.06-AR5, Class 1A1, 5.202％, 4/25/36 W
191,379 193,293
FRB Ser.06-AR2, Class 1A1, 4.908％, 3/25/36 W
187,764 187,552
12,193,089
モーゲージ証券合計(取得原価 $52,983,970）
$52,669,923
51/104
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券 (17.6％)
額面 時価（米ドル）
米国政府保証モーゲージ債務証券 (4.6％)
Government National Mortgage Association Pass-Through Certificates
4.50％, TBA, 5/1/49
$3,000,000 $3,111,094
4.00％, TBA, 5/1/49
2,000,000 2,059,375
3.50％, TBA, 5/1/49
1,000,000 1,016,406
3.50％, with due dates from 11/20/47 to 1/20/48
1,919,674 1,958,029
3.00％, TBA, 5/1/49
2,000,000 1,994,844
10,139,748
米国政府系機関モーゲージ債務証券 (13.0％)
Federal National Mortgage Association Pass-Through Certificates
4.50％, TBA, 5/1/49
3,000,000 3,121,172
4.00％, TBA, 6/1/49
5,000,000 5,127,539
4.00％, TBA, 5/1/49
5,000,000 5,130,860
3.50％, TBA, 5/1/49
8,000,000 8,071,875
3.00％, TBA, 5/1/49
7,000,000 6,917,422
28,368,868
米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券合計
$38,508,616
（取得原価 $38,573,235)
*
米国財務省証券 (0.2％)
額面 時価（米ドル）
米国財務省中期証券
1.75％, 9/30/22 i
$240,000 $236,431
1.75％, 9/30/19 i
110,000 109,838
米国財務省証券合計 (取得原価 $346,269)
$346,269
*
アセット・バック証券 (2.2％)
額面 時価（米ドル）
loanDepot Station Place Agency Securitization Trust 144A FRB
$329,000 $329,000
Ser.17-LD1, Class A, (1 Month US LIBOR + 0.80％), 3.277％, 11/25/50
Mello Warehouse Securitization Trust 144A FRB Ser.18-W1, Class A,
1,201,000 1,201,000
(1 Month US LIBOR + 0.85％), 3.327％, 11/25/51
Station Place Securitization Trust 144A
FRB Ser.18-5, Class A, (1 Month US LIBOR + 0.70％), 3.181％, 9/24/19
831,000 831,000
FRB Ser.18-3, Class A, (1 Month US LIBOR + 0.70％), 3.181％, 7/24/19
1,000,000 1,000,000
FRB Ser.19-3, Class A, (1 Month US LIBOR + 0.70％), zero ％, 6/24/20
996,000 996,000
Toorak Mortgage Corp. 144A Ser.19-1, Class A1, 4.336％, 3/25/22
490,000 492,450
アセット・バック証券合計（取得原価 $4,846,999)
$4,849,450
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
未決済買建スワップ・オプション (1.4％)
取引相手方
時価
想定元本／
受取または（支払）固定利率％／ 失効日／行使利率
契約額
（米ドル）
変動利率指数／満期
Bank of America N.A.
(2.785)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2047年１月 2027年１月/2.785 $1,859,600 $153,026
2.785/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2047年１月 2027年１月/2.785 1,859,600 137,071
Citibank, N.A.
2.226/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.226 4,162,300 5,161
(2.406)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.406 4,162,300 4,828
Goldman Sachs International
0.025/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2021年８月 2019年８月/0.025 EUR 15,443,200 67,206
-0.065/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2021年８月 2019年８月/-0.065 EUR 15,443,200 37,933
2.988/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年２月 2029年２月/2.988 $372,600 20,057
(2.988)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年２月 2029年２月/2.988 372,600 17,792
(2.458)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年７月 2019年７月/2.458 3,715,700 2,787
(2.658)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年７月 2019年７月/2.658 7,431,400 743
(2.3975)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.3975 4,162,300 250
2.1975/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.1975 4,162,300 42
JPMorgan Chase Bank N.A.
3.162/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2033年11月 2020年11月/3.162 6,153,900 415,634
1.376/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2029年９月 2019年９月/1.376 EUR 3,889,000 338,396
1.758/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2049年９月 2019年９月/1.758 EUR 1,551,000 281,728
3.096/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年11月 2019年11月/3.096 $4,923,100 265,207
(2.7575)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2037年12月 2027年12月/2.7575 1,593,600 87,584
(2.795)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2037年12月 2027年12月/2.795 1,593,600 85,226
2.795/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2037年12月 2027年12月/2.795 1,593,600 73,337
2.7575/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2037年12月 2027年12月/2.7575 1,593,600 71,393
(3.162)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2033年11月 2020年11月/3.162 6,153,900 62,893
1.288/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2050年２月 2020年２月/1.288 EUR 532,300 35,517
(1.288)/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2050年２月 2020年２月/1.288 EUR 532,300 12,144
(3.096)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年11月 2019年11月/3.096 $4,923,100 8,222
(3.095)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2021年11月 2019年11月/3.095 12,307,700 862
Morgan Stanley & Co. International PLC
3.02/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年８月 2019年８月/3.02 36,336,900 208,937
3.00/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2073年２月 2048年２月/3.00 1,590,200 186,562
3.00/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2072年４月 2047年４月/3.00 1,590,200 184,225
3.00/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2072年４月 2047年４月/3.00 1,590,200 184,209
2.7725/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2031年２月 2021年２月/2.7725 701,800 25,209
2.764/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2031年２月 2021年２月/2.764 701,800 24,844
(2.7725)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2031年２月 2021年２月/2.7725 701,800 13,454
(2.764)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2031年２月 2021年２月/2.764 701,800 13,418
(3.0975)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2021年11月 2019年11月/3.0975 12,307,700 862
未決済買建スワップ・オプション合計 (取得原価 $2,772,085)
$3,026,759
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
*
未決済買建オプション (－ )
失効日／行使価格 想定元本 契約額 時価（米ドル）
取引相手方
Bank of America N.A.
GBP/USD（コール） 2019年７月/$1.37 $4,547,048 GBP 3,487,000 $7,985
JPMorgan Chase Bank N.A.
Federal National Mortgage Association 30 yr 4.00％
2019年５月/102.56 5,000,000 $5,000,000 6,130
TBA commitments（コール）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年５月/101.19 4,000,000 4,000,000 12,656
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年６月/100.71 4,000,000 4,000,000 11,250
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年５月/101.07 4,000,000 4,000,000 8,956
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年６月/100.52 4,000,000 4,000,000 7,636
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年６月/99.21 4,000,000 4,000,000 938
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年６月/99.02 4,000,000 4,000,000 360
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年５月/99.69 4,000,000 4,000,000 ▶
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年５月/99.57 4,000,000 4,000,000 ▶
TBA commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％
2019年５月/100.98 17,000,000 17,000,000 17,323
TBA commitments（コール）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.00％
2019年５月/99.63 19,000,000 19,000,000 1,102
TBA commitments（コール）
未決済買建オプション合計 (取得原価 $245,397)
$74,344
*
短期投資 (4.0％)
額面／口数 時価（米ドル）
L
パトナム・ショート・ターム・インベストメント・ファンド 2.60％
Shares 5,602,732 $5,602,732
米国財務省短期証券2.547％、満期日2019年６月13日 #Δ§
$1,775,000 1,769,932
米国財務省短期証券2.533％、満期日2019年６月６日 Δ§
168,000 167,600
米国財務省短期証券2.528％、満期日2019年６月20日 §
101,000 100,666
米国財務省短期証券2.504％、満期日2019年８月15日 §
25,000 24,825
米国財務省短期証券2.456％、満期日2019年５月16日 #Δ§
583,000 582,418
米国財務省短期証券2.441％、満期日2019年５月14日 #
261,000 260,775
米国財務省短期証券2.427％、満期日2019年８月８日 Δ§
235,000 233,464
米国財務省短期証券2.409％、満期日2019年５月23日 Δ§
31,000 30,955
短期投資合計 (取得原価 $8,773,144）
$8,773,367
投資有価証券合計
投資有価証券合計 (取得原価 $257,673,672)
$257,272,602
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
使われている通貨略称
AUD 豪ドル
CAD カナダ・ドル
CHF スイス・フラン
CZK チェコ・コルナ
DKK デンマーク・クローネ
EUR ユーロ
GBP 英ポンド
ILS イスラエル・シュケル
JPY 日本円
KRW 韓国ウォン
MXN メキシコ・ペソ
MYR マレーシア ・リンギット
NOK ノルウェー・クローネ
NZD ニュージーランド・ドル
PLN ポーランド・ズロチ
SEK スウェーデン・クローナ
THB タイ・バーツ
USD/$ 米ドル
ZAR 南アフリカ・ランド
投資有価証券の略称
BKNT 銀行券
bp ベーシス・ポイント
DAC デズィグネイテッド・アクティビティ・カンパニー
EMTN ユーロ・ミディアム・ターム・ノート
FRB 変動利付債（ボンド）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。金利はキャップまた
はフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告期間末現在設定されて
いる固定金利を表すことがある。
FRN 変動利付債（ノート）：表示された利率は、報告期間末現在の現行利率または利回りである。金利は
キャップまたはフロアの影響を受けることがある。特定の有価証券については、金利は報告期間末現
在設定されている固定金利を表すことがある。
GMTN グローバル・ミディアム・ターム・ノート
IFB 逆変動利付債は、市場金利の変動と反比例する金利を支払う証券である。金利が上昇すれば、逆変動
利付債券は当期利益が減少する。表示された利率は、報告期間末現在の現行利率である。金利は
キャップまたはフロアの影響を受けることがある。
IO インタレスト・オンリー（利札部分）
OTC 店頭取引
PO プリンシパル・オンリー（元本部分）
レギュレーションＳに基づき販売される有価証券は、1933年証券法上の登録規制の適用免除であるか
REGS
または当該規制の対象でない取引を除き、米国内での募集、販売または受渡しができない。
TBA ＴＢＡ証券
投資有価証券明細表に対する注記
別段の記載がない限り、投資有価証券明細表に対する注記は、ファンドの報告期間（2018年11月１日から2019年４月30日
まで）（以下「報告期間」という。）末現在のものである。以下の投資有価証券明細表に対する注記において、「パトナ
ム・マネジメント」とはファンドの管理運用会社であって、パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの間接的な全額
出資子会社であるパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー、および「ＡＳＣ第820号」とは会計基準成
文化第820号 「公正価値測定および開示」 を意味する。
＊ 表示された比率は、218,293,763ドルの純資産額に基づいている。
† 当該有価証券は利息が支払われない。
†† 括弧内に示した利率および日付は、支払われるべき新利率および当該利率によるファンドの利息発生開始日を表す。
# 当該有価証券の一部またはすべてが、報告期間末現在、先物契約の証拠金として供され、ブローカーで分別保管され
ていた。担保は期末現在合計402,418ドルであり、資産および負債計算書の投資有価証券に含まれる（注１、８）。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
Δ 当該有価証券の一部またはすべてが、報告期間末現在、特定のデリバティブ契約の担保に供され、保管会社で分別
保管されていた。担保は期末現在合計507,159ドルであり、資産および負債計算書の投資有価証券に含まれる（注
１、８）。
§ 当該有価証券の一部またはすべてが、報告期間末現在、特定の中央清算機関で清算されるデリバティブ契約の当初証
拠金の担保に供され、保管会社で分別保管されていた。担保は期末現在合計2,052,092ドルであり、資産および負債
計算書の投資有価証券に含まれる（注１、８）。
i 当該有価証券は、特定のデリバティブ契約の担保としてファンドに提供されたか、担保としてファンドに提供された
現金で購入された（注１）。
L 関連会社（注５）。有価証券の銘柄名に記載された利率は、報告期間末現在のファンドの７日間の利回りを年率換算
したものである。
R 不動産投資信託。
W 表示された比率は、対象となるモーゲージ・プールに関連するクーポンの加重平均を表す。金利はキャップまたはフ
ロアの影響を受けることがある。
報告期間末現在、ファンドは合計32,631,820ドルの流動資産を、特定のデリバティブ契約および延渡し有価証券をカバー
するために保有していた。
別段の記載がない限り、短期投資証券の銘柄名に記載された利率は、満期までの加重平均利回りを表す。
債務証券は、別段の記載がない限り担保されているとみなされる。
発行体名の後に144Ａとあるのは、1933年証券法（改正済）第144Ａ条により、登録を免除されている有価証券を表す。こ
れらの有価証券は、登録を免除されている取引において、通常、適格機関投資家に再売却される場合がある。
ＴＢＡ契約については、財務書類に対する注１を参照のこと。
債務証券に表示された日付は、当初満期日である。
国別分布
報告期間末現在の投資有価証券のリスクの国別分布、受領した担保がもしあれば除く（ポートフォリオの時価の比
率による）：
米国 60.9％ スイス 1.1％
日本 12.2 ブラジル 0.8
イタリア 3.8 オーストラリア 0.8
フランス 3.5 ベルギー 0.8
カナダ 2.8 オランダ 0.6
イギリス 2.2 バミューダ 0.5
国際機関 1.6 インドネシア 0.5
メキシコ 1.6 その他 3.6
ギリシャ 1.5
合計 100.0 ％
スペイン 1.2
ファンドの目論見書に詳述されている外国発行体の有価証券への投資に関するファンドの方針に従う目的で使用される方法
とは異なる。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の為替予約 (額面総額 $119,644,462)(未監査)
未実現
引渡日 額面総額
*
契約種類
取引相手方 通貨 時価（米ドル） 評価（損）益
（月／日／年） （米ドル）
（米ドル）
Bank of America N.A.
豪ドル 買い 7/17/19 $881,530 $891,241 $(9,711)
カナダ・ドル 売り 7/17/19 1,020,769 1,029,713 8,944
チェコ・コルナ 買い 6/19/19 245,833 250,051 (4,218)
ユーロ 売り 6/19/19 2,079,721 2,131,099 51,378
香港ドル 買い 5/15/19 63,774 63,813 (39)
香港ドル 売り 5/15/19 63,774 63,811 37
日本円 買い 5/15/19 2,029,669 2,040,208 (10,539)
日本円 売り 5/15/19 2,029,669 2,030,854 1,185
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 233,788 236,168 (2,380)
ロシア・ルーブル 買い 6/19/19 243,148 236,896 6,252
スウェーデン・クローナ 売り 6/19/19 23,972 24,766 794
Barclays Bank PLC
豪ドル 買い 7/17/19 273,103 276,005 (2,902)
カナダ・ドル 売り 7/17/19 1,643,070 1,656,614 13,544
ユーロ 買い 6/19/19 841,934 851,260 (9,326)
香港ドル 買い 5/15/19 38,262 38,278 (16)
香港ドル 売り 5/15/19 38,262 38,376 114
日本円 買い 5/15/19 550,067 556,271 (6,204)
日本円 売り 5/15/19 550,067 548,479 (1,588)
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 964,996 974,517 (9,521)
スウェーデン・クローナ 買い 6/19/19 548,881 558,567 (9,686)
Citibank, N.A.
豪ドル 買い 7/17/19 1,345,672 1,360,688 (15,016)
英ポンド 売り 6/19/19 289,965 291,909 1,944
カナダ・ドル 売り 7/17/19 815,104 818,810 3,706
デンマーク・クローネ 売り 6/19/19 98,206 100,261 2,055
ユーロ 売り 6/19/19 1,494,106 1,528,306 34,200
日本円 買い 5/15/19 2,533,537 2,535,359 (1,822)
日本円 売り 5/15/19 2,533,537 2,576,544 43,007
日本円 売り 8/21/19 1,867,357 1,861,617 (5,740)
ニュージーランド・ドル 買い 7/17/19 237,175 239,920 (2,745)
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 10,707 10,747 (40)
タイ・バーツ 買い 5/15/19 823,457 836,070 (12,613)
タイ・バーツ 売り 5/15/19 823,457 823,679 222
タイ・バーツ 買い 8/21/19 442,554 439,097 3,457
Credit Suisse International
豪ドル 買い 7/17/19 1,097,146 1,109,370 (12,224)
ユーロ 売り 6/19/19 484,146 485,443 1,297
Goldman Sachs International
豪ドル 買い 7/17/19 547,690 559,942 (12,252)
英ポンド 売り 6/19/19 177,404 177,723 319
ユーロ 買い 6/19/19 697,557 714,816 (17,259)
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の為替予約 (額面総額 $119,644,462)(未監査)（つづき）
未実現
引渡日 額面総額
*
契約種類
取引相手方 通貨 時価（米ドル） 評価（損）益
（月／日／年） （米ドル）
（米ドル）
Goldman Sachs International（つづき）
日本円 買い 5/15/19 $5,022,684 $5,003,808 $18,876
日本円 売り 5/15/19 5,022,684 5,166,307 143,623
日本円 売り 8/21/19 4,508,985 4,491,744 (17,241)
ニュージーランド・ドル 買い 7/17/19 557,355 566,734 (9,379)
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 3,381,540 3,411,516 (29,976)
南アフリカ・ランド 売り 7/17/19 741,812 744,623 2,811
スウェーデン・クローナ 買い 6/19/19 524,127 539,075 (14,948)
HSBC Bank USA, National Association
豪ドル 買い 7/17/19 1,276,956 1,291,138 (14,182)
英ポンド 買い 6/19/19 885,193 902,826 (17,633)
人民元（オフショア） 買い 5/15/19 1,226,575 1,226,098 477
人民元（オフショア） 売り 5/15/19 1,226,575 1,225,729 (846)
人民元（オフショア） 買い 8/21/19 550,222 548,891 1,331
ユーロ 買い 6/19/19 16,442 3,191 13,251
日本円 買い 5/15/19 550,067 556,274 (6,207)
日本円 売り 5/15/19 550,067 548,477 (1,590)
メキシコ・ペソ 売り 7/17/19 337,343 333,544 (3,799)
ノルウェー・クローネ 売り 6/19/19 208,867 209,578 711
JPMorgan Chase Bank N.A.
豪ドル 売り 7/17/19 258,838 255,329 (3,509)
英ポンド 買い 6/19/19 1,491,400 1,518,220 (26,820)
カナダ・ドル 売り 7/17/19 560,380 562,042 1,662
ユーロ 買い 6/19/19 8,173,604 8,291,569 (117,965)
日本円 買い 5/15/19 4,920,378 4,913,053 7,325
日本円 売り 5/15/19 4,920,378 5,049,136 128,758
日本円 売り 8/21/19 3,847,432 3,833,872 (13,560)
ニュージーランド・ドル 買い 7/17/19 549,396 536,285 13,111
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 1,458,235 1,473,345 (15,110)
シンガポール・ドル 買い 5/15/19 610,143 613,748 (3,605)
シンガポール・ドル 売り 5/15/19 610,143 610,731 588
シンガポール・ドル 買い 8/21/19 257,468 256,878 590
韓国ウォン 買い 5/15/19 3,505,047 3,635,771 (130,724)
韓国ウォン 売り 5/15/19 3,505,047 3,554,945 49,898
韓国ウォン 買い 8/21/19 2,044,629 2,056,269 (11,640)
スウェーデン・クローナ 売り 6/19/19 970,039 1,000,223 30,184
スイス・フラン 売り 6/19/19 415,859 427,400 11,541
NatWest Markets PLC
豪ドル 買い 7/17/19 2,515,984 2,543,946 (27,962)
カナダ・ドル 売り 7/17/19 554,097 555,178 1,081
ユーロ 買い 5/2/19 2,244 2,230 14
ユーロ 売り 5/2/19 2,244 2,230 (14)
ユーロ 売り 6/19/19 1,044,759 1,059,504 14,745
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の為替予約 (額面総額 $119,644,462)(未監査)（つづき）
未実現
引渡日 額面総額
*
契約種類
取引相手方 通貨 時価（米ドル） 評価（損）益
（月／日／年） （米ドル）
（米ドル）
NatWest Markets PLC（つづき）
日本円 買い 5/15/19 $736,699 $735,289 $1,410
日本円 売り 5/15/19 736,699 736,169 (530)
ノルウェー・クローネ 売り 6/19/19 543,767 547,387 3,620
State Street Bank and Trust Co.
豪ドル 買い 7/17/19 80,865 81,778 (913)
英ポンド 売り 6/19/19 1,031,482 1,031,766 284
カナダ・ドル 買い 7/17/19 723,789 727,838 (4,049)
ユーロ 売り 6/19/19 3,172,118 3,225,532 53,414
ハンガリー・フォリント 買い 6/19/19 226,936 237,157 (10,221)
イスラエル・シュケル 買い 7/17/19 152,108 151,351 757
日本円 買い 5/15/19 1,668,815 1,663,869 4,946
日本円 売り 5/15/19 1,668,815 1,707,217 38,402
日本円 売り 8/21/19 235,432 234,572 (860)
ニュージーランド・ドル 売り 7/17/19 245,670 251,367 5,697
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 1,650,973 1,667,135 (16,162)
ポーランド・ズロチ 売り 6/19/19 183,863 186,171 2,308
スウェーデン・クローナ 売り 6/19/19 432,045 441,746 9,701
UBS AG
豪ドル 買い 7/17/19 1,645,400 1,662,802 (17,402)
英ポンド 売り 6/19/19 19,871 20,196 325
カナダ・ドル 売り 7/17/19 552,826 555,241 2,415
ユーロ 買い 6/19/19 903,198 905,066 (1,868)
日本円 買い 5/15/19 1,098,279 1,096,945 1,334
日本円 売り 5/15/19 1,098,279 1,111,681 13,402
ノルウェー・クローネ 買い 6/19/19 28,300 28,569 (269)
WestPac Banking Corp.
豪ドル 買い 7/17/19 2,683 9,729 (7,046)
カナダ・ドル 売り 7/17/19 138,580 139,144 564
未実現評価益 751,611
未実現評価損 (671,871)
合計 $79,740
＊ 記載されているすべての契約の換算通貨は、米ドルである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済先物契約（未監査）
未実現
想定元本
契約数 時価（米ドル） 失効日 評価（損）益
（米ドル）
（米ドル）
カナダ政府国債10年（ロング） 5 $515,712 $515,712 2019年６月 $2,799
ユーロ建ドイツ中期国債５年（ロング） 7 1,043,660 1,043,661 2019年６月 2,120
ユーロ建ドイツ長期国債10年（ロング） 17 3,151,999 3,152,000 2019年６月 13,156
ユーロ建ドイツ30年物国債 (ロング)
5 1,058,454 1,058,454 2019年６月 11,552
ユーロ建ドイツ中期国債２年（ショート） 47 5,899,885 5,899,888 2019年６月 (2,372)
日本国債10年（ロング） 2 2,742,134 2,742,134 2019年６月 (1,975)
日本国債10年（ショート） 10 13,710,669 13,710,669 2019年６月 9,875
英国国債10年（ロング） 5 830,126 830,127 2019年６月 2,804
米国財務省長期証券30年（ロング） 17 2,506,969 2,506,969 2019年６月 9,563
米国財務省長期証券30年超（ロング） 25 4,107,031 4,107,031 2019年６月 19,531
米国財務省中期証券２年（ロング） 74 15,762,578 15,762,578 2019年６月 33,531
米国財務省中期証券５年（ロング） 36 4,163,063 4,163,063 2019年６月 16,594
米国財務省中期証券10年（ロング） 47 5,812,578 5,812,578 2019年６月 27,172
米国財務省中期証券10年超（ロング） 25 3,294,531 3,294,531 2019年６月 14,844
未実現評価益 163,541
未実現評価損 (4,347)
合計 $159,194
2019 年４月30日現在の未決済売建スワップ・オプション（プレミアム額 $2,021,621）（未監査）
取引相手方
受取または（支払）固定金利％／ 失効日／行使利率 想定元本／契約額 時価（米ドル）
変動利率指数／満期
Citibank, N.A.
(2.316)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.316 $2,081,100 $5,785
2.316/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.316 2,081,100 5,848
Goldman Sachs International
(2.2975)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.2975 2,081,100 1,082
2.2975/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2024年５月 2019年５月/2.2975 2,081,100 3,247
2.558/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年７月 2019年７月/2.558 11,147,100 3,567
1.722/３か月物英ポンドLIBOR-BBA/2039年２月 2029年２月/1.722 GBP 242,000 17,716
(1.722)/３か月物英ポンドLIBOR-BBA/2039年２月 2029年２月/1.722 GBP 242,000 19,347
(0.115)/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2021年８月 2019年８月/0.115 EUR 15,443,200 98,037
JPMorgan Chase Bank N.A.
3.415/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2021年11月 2019年11月/3.415 $24,615,500 246
2.975/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2023年11月 2020年11月/2.975 6,153,900 12,123
1.667/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2036年２月 2026年２月/1.667 EUR 532,300 25,015
(1.667)/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2036年２月 2026年２月/1.667 EUR 532,300 36,849
(2.975)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2023年11月 2020年11月/2.975 $6,153,900 138,524
3.229/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2033年11月 2023年11月/3.229 6,153,900 155,878
(3.229)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2033年11月 2023年11月/3.229 6,153,900 383,143
(1.733)/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2039年９月 2019年９月/1.733 EUR 4,250,000 577,593
Morgan Stanley & Co. International PLC
3.3975/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2021年11月 2019年11月/3.3975 $24,615,500 246
2.7225/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2030年２月 2020年２月/2.7225 510,400 4,905
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済売建スワップ・オプション（プレミアム額 $2,021,621）（未監査）（つづき）
取引相手方
受取または（支払）固定金利％／ 失効日／行使利率 想定元本／契約額 時価（米ドル）
変動利率指数／満期
Morgan Stanley & Co. International PLC（つづき）
2.715/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2030年２月 2020年２月/2.715 $510,400 $5,191
3.01/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2036年２月 2026年２月/3.01 191,400 7,939
2.97/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2036年２月 2026年２月/2.97 191,400 8,188
(2.97)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2036年２月 2026年２月/2.97 191,400 9,788
(3.01)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2036年２月 2026年２月/3.01 191,400 10,089
(2.715)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2030年２月 2020年２月/2.715 510,400 14,210
(2.7225)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2030年２月 2020年２月/2.7225 510,400 14,301
(2.58)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年８月 2019年８月/2.58 36,336,900 66,860
(2.80)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2020年８月 2019年８月/2.80 36,336,900 132,993
(3.00)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2048年４月 2024年４月/3.00 1,590,200 147,873
(3.00)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2048年４月 2024年４月/3.00 1,590,200 148,048
(3.00)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年１月 2025年１月/3.00 1,590,200 152,278
合計 $2,206,909
2019 年４月30日現在の未決済売建オプション（プレミアム額 $152,969）（未監査）
想定元本
取引相手方 失効日／行使価格 契約額 時価（米ドル）
（米ドル）
JPMorgan Chase Bank N.A.
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.00％ TBA
2019年５月/$99.63 $19,000,000 $19,000,000 $150,993
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年５月/100.98 17,000,000 17,000,000 29,274
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年６月/100.21 4,000,000 4,000,000 4,375
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年６月/100.02 4,000,000 4,000,000 3,084
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年５月/100.69 4,000,000 4,000,000 2,120
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年６月/99.71 4,000,000 4,000,000 1,875
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年５月/100.57 4,000,000 4,000,000 1,148
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年６月/99.52 4,000,000 4,000,000 1,124
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年５月/100.19 4,000,000 4,000,000 120
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 3.50％ TBA
2019年５月/100.07 4,000,000 4,000,000 48
commitments（プット）
Federal National Mortgage Association 30 yr 4.00％ TBA
2019年５月/102.56 5,000,000 5,000,000 2,615
commitments（プット）
合計 $196,776
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済先渡プレミアム・スワップ・オプション契約（未監査）
未収／（未払） 未実現
取引相手方
想定元本／
受取または（支払）固定金利％／ 失効日／行使利率 プレミアム 評価（損）益
契約額
変動利率指数／満期
（米ドル） （米ドル）
Bank of America N.A.
(2.647)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年６月（買建) 2024年６月/2.647 $3,099,300 $(121,183) $(31,303)
2.647/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年６月（買建) 2024年６月/2.647 3,099,300 (121,183) (36,541)
Barclays Bank PLC
1.11125/6か月物日本円LIBOR-BBA/2043年８月（買建) 2023年８月/1.11125 JPY 54,505,300 (27,570) 25,698
(1.11125)/６か月物日本円LIBOR-BBA/2043年８月（買建) 2023年８月/1.11125 JPY 54,505,300 (27,570) (19,929)
Citibank, N.A.
(2.689)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.689 $377,000 (48,539) (8,188)
2.689/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.689 377,000 (48,539) (15,804)
(2.654)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年６月（買建) 2024年６月/2.654 3,099,300 (121,183) (31,799)
2.654/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2029年６月（買建) 2024年６月/2.654 3,099,300 (121,183) (36,107)
Goldman Sachs International
(2.725)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/2.725 628,600 (50,382) (3,426)
(3.005)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/3.005 628,600 (43,562) (4,356)
(2.8175)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2047年３月（買建) 2027年３月/2.8175 371,900 (46,952) (9,617)
3.005/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/3.005 628,600 (57,203) (10,548)
2.725/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/2.725 628,600 (50,382) (10,988)
2.8175/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2047年３月（買建) 2027年３月/2.8175 371,900 (46,952) (11,280)
JPMorgan Chase Bank N.A.
1.921/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2048年10月（買建） 2028年10月/1.921 EUR 759,100 (97,077) 34,175
2.50/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/2.50 $628,600 (36,333) (3,941)
(2.902)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.902 377,000 (40,452) (7,842)
(2.50)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2039年11月（買建) 2029年11月/2.50 628,600 (65,374) (9,523)
2.902/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.902 377,000 (58,284) (18,217)
(1.921)/６か月物ユーロEURIBOR-Reuters/2048年10月（買建） 2028年10月/1.921 EUR 759,100 (97,077) (34,542)
2.8325/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2052年２月（買建) 2022年２月/2.8325 $1,859,600 (259,647) (100,825)
(2.8325)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2052年２月（買建) 2022年２月/2.8325 1,859,600 (259,647) (132,645)
Morgan Stanley & Co. International PLC
3.27/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2053年10月（買建) 2023年10月/3.27 734,900 (83,852) 26,052
(2.505)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.505 377,000 (57,756) (9,663)
2.505/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2049年11月（買建) 2024年11月/2.505 377,000 (40,565) (13,301)
(3.27)/３か月物米ドルLIBOR-BBA/2053年10月（買建) 2023年10月/3.27 734,900 (83,852) (42,595)
未実現評価益 85,925
未実現評価損 (602,980)
合計 $(517,055)
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＴＢＡ売却契約 (未収手取額 $41,391,484) (未監査)
額面 決済日
政府系機関 時価（米ドル）
（米ドル） （月／日／年）
Federal National Mortgage Association, 4.50％, 6/1/49 $3,000,000 6/13/19 $3,119,297
Federal National Mortgage Association, 4.50％, 5/1/49
3,000,000 5/13/19 3,121,172
Federal National Mortgage Association, 4.00％, 5/1/49
5,000,000 5/13/19 5,130,860
Federal National Mortgage Association, 3.50％, 6/1/49
8,000,000 6/13/19 8,066,250
Federal National Mortgage Association, 3.50％, 5/1/49
8,000,000 5/13/19 8,071,873
Federal National Mortgage Association, 3.00％, 6/1/49
7,000,000 6/13/19 6,909,766
Federal National Mortgage Association, 3.00％, 5/1/49
7,000,000 5/13/19 6,917,422
合計 $41,336,640
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣ金利スワップ契約（未監査）
未実現
時価 期限日 ファンドによる ファンドによる
スワップ取引相手方／ 前払プレミアム
評価（損）益
想定元本 受取（支払）額
（米ドル） （月／日／年） 支払額 受領額
（米ドル）
Goldman Sachs International
3 month ILS-
ILS 1,315,000 $22 $- 3/19/24 1.035％-Annually $360
TELBOR03-Quarterly
3 month ILS-
ILS 11,862,000 2,209 - 3/20/24 1.02％-Annually 709
TELBOR03-Quarterly
3 month KRW-CD-KSDA-
KRW 6,086,000,000 2,084 - 12/9/21 1.67％-Quarterly 441
BLOOMBERG-Quarterly
JPMorgan Chase Bank N.A.
6 month THB-SIBOR-
THB 42,200,000 7,891 - 11/16/21 2.07％-Semiannually 10,590
THFX6M-Semiannually
前払プレミアム受取額 - 未実現評価益 12,100
前払プレミアム（支払）額 - 未実現評価損 -
合計 $- 合計 $12,100
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年 ４ 月 30 日現在 の 未決済 の 中央清算機関 で 清算 される 金利 スワップ 契約 （ 未監査 ）
未実現
時価 前払 プレミアム 期限日 ファンドによる ファンドによる
想定元本 評価 （ 損 ） 益
（ 米 ドル） 受取 （ 支払 ） 額 （ 月 ／ 日 ／ 年 ） 支払額 受領額
（ 米 ドル）
3 month USD-LIBOR-
$43,435 E
$1,873,000 $(21) 2/27/28 3.11％-Semiannually $43,414
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
3.05125％-
44,747 E
2,188,000 (25) 3/7/28 44,722
Semiannually
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
949,000 122,260 (32) 11/8/48 3.312％-Semiannually 131,414
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
6,153,900 311,098 (87) 1/3/29 3.065％-Semiannually (353,292)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
3,396,900 175,572 (48) 3/4/29 3.073％-Semiannually 177,740
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
18,461,600 37,606 (9,275) 1/22/20 2.86％-Semiannually 162,899
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
82,930 E
18,461,600 8,792 1/22/21 2.77％-Semiannually (74,138)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
2.5725％-
593 E
119,400 (1) 2/2/24 592
Semiannually
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
1,281 E
308,900 (2) 2/2/24 2.528％-Semiannually (1,283)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
2.6785％-
886,200 14,888 (12) 2/13/29 (14,948)
Semiannually
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
233,324 E
59,249,300 310,446 6/19/21 2.55％-Semiannually 77,123
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
288,420 E
33,502,200 426,315 6/19/24 2.50％-Semiannually 137,898
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
67,393 E
4,854,000 116,929 6/19/29 2.65％-Semiannually 49,536
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
19,668 E
936,500 47,363 6/19/49 2.80％-Semiannually 27,695
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
5,249 E
646,700 (131) 12/2/23 2.536％-Semiannually 5,118
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
1,100 E
223,600 (38) 2/2/24 2.57％-Semiannually 1,062
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
20,830 E
819,551 (12) 3/5/30 2.806％-Semiannually 20,818
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
7,381 E
651,900 (9) 3/16/30 2.647％-Semiannually (7,390)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
19,534 E
3,936,000 35,296 6/19/29 2.55％-Semiannually 15,762
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
49,573 E
12,711,000 (34,618) 6/19/24 2.40％-Semiannually (84,191)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
50,628 E
11,530,000 (12,035) 3/21/29 2.776％-Semiannually 38,593
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
9,252 E
558,800 (19) 3/28/52 2.67％-Semiannually 9,233
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
2,164,400 12,270 (20) 4/10/24 2.20％-Semiannually (12,775)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
1,803,700 18,695 (26) 4/16/29 2.375％-Semiannually (18,891)
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
2.3075％-
35 E
402,800 (2) 2/2/24 32
Semiannually
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
165 E
591,300 (3) 2/9/24 2.32％-Semiannually 162
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
1,107 E
700,100 (24) 11/29/53 2.793％-Semiannually (1,131)
BBA-Quarterly
64/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約（未監査）（つづき）
未実現
時価 前払プレミアム 期限日 ファンドによる ファンドによる
想定元本 評価（損）益
（米ドル） 受取（支払）額 （月／日／年） 支払額 受領額
（米ドル）
3 month USD-LIBOR-
2.3225％-
$1,368,000 $22 $(13) 5/1/24 $9
Semiannually
BBA-Quarterly
3 month USD-LIBOR-
2.5345％-
3,683,000 147 (49) 5/2/29 (196)
Semiannually
BBA-Quarterly
6 month AUD-BBR-
AUD 26,731,000 212,184 E 19,409 6/19/24 1.90％-Semiannually (192,775)
BBSW-Semiannually
6 month AUD-BBR-
16,414 E
AUD 1,446,000 2,089 6/19/29 2.25％-Semiannually (14,324)
BBSW-Semiannually
6 month AUD-BBR-
2.1825％-
AUD 2,537,000 19,344 (24) 3/20/29 19,844
Semiannually
BBSW-Semiannually
6 month AUD-BBR-
8,291 E
AUD 1,040,000 (8,030) 6/19/24 1.901％-Semiannually 262
BBSW-Semiannually
6 month AUD-BBR-
1,827 E
AUD 160,000 (2,688) 6/19/29 2.251％-Semiannually (861)
BBSW-Semiannually
3 month CAD-BA-
CAD 2,329,000 7,590 (7) 11/2/22 2.02％-Semiannually 6,037
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA- 2.0525％-
CAD 2,329,000 9,485 (7) 11/14/22 8,368
Semiannually
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
7,602 E
CAD 1,416,000 5,459 6/19/29 2.25％-Semiannually (2,142)
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
30,182 E
CAD 11,323,000 18,018 6/19/24 2.00％-Semiannually (12,164)
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
CAD 2,503,000 8,695 (25) 3/19/29 2.208％-Semiannually (9,117)
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
2,323 E
CAD 860,000 (6,940) 6/19/24 2.001％-Semiannually (4,617)
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
5,763 E
CAD 1,060,000 (17,288) 6/19/29 2.251％-Semiannually (11,524)
CDOR-Semiannually
3 month CAD-BA-
13,639 E
CAD 1,030,000 (24,296) 6/19/49 2.401％-Semiannually (37,935)
CDOR-Semiannually
0.046％ plus 6 month
28,819 E
CHF 5,702,000 (22) 9/21/21 - (28,841)
CHF-LIBOR-BBA-
Semiannually
6 month CHF-LIBOR-
32,218 E
CHF 2,961,000 (4,388) 6/19/29 0.20％-Annually 27,830
BBA-Semiannually
0.30％ plus 6 month
33,363 E
CHF 8,548,000 9,869 6/19/24 - CHF-LIBOR-BBA- (23,494)
Semiannually
6 month CZK-PRIBOR-
CZK 44,703,000 15,157 (26) 3/19/29 1.948％-Annually 15,444
Semiannually
6 month CZK-PRIBOR-
CZK 208,554,000 31,509 (34) 3/27/21 2.03％-Annually (31,840)
Semiannually
0.124％ plus 1 Day
EUR 2,376,000 5,325 (9) 2/18/20 - Euribor rate- (6,556)
Annually
0.104％ plus 1 Day
EUR 2,376,000 5,759 (9) 2/18/20 - Euribor rate- (7,098)
Annually
6 month EUR-EURIBOR-
EUR 5,724,000 65,972 (50) 5/4/22 0.21％-Annually (87,952)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
84,429 E
EUR 1,649,000 (14) 10/27/27 1.61375％-Annually (84,443)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
87,612 E
EUR 1,498,000 (21) 2/27/28 1.815％-Annually (87,632)
REUTERS-Semiannually
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約（未監査）（つづき）
未実現
時価 前払プレミアム 期限日 ファンドによる ファンドによる
想定元本 評価（損）益
（米ドル） 受取（支払）額 （月／日／年） 支払額 受領額
（米ドル）
6 month EUR-EURIBOR-
$26,119 E
EUR 5,118,000 $(22) 9/21/21 0.354％-Annually $26,096
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
2,264 E
EUR 60,400 (2) 11/29/58 1.484％-Annually (2,266)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
EUR 82,300 5,155 E (3) 2/19/50 1.354％-Annually 5,152
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
3,269 E
EUR 91,000 (3) 3/11/50 1.267％-Annually (3,272)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
1,781 E
EUR 91,800 (4) 3/12/50 1.2115％-Annually (1,785)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
37 E
EUR 10,000 24 6/19/24 0.12％-Annually (13)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
127,538 E
EUR 17,242,000 66,181 6/19/29 0.60％-Annually 193,719
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
EUR 3,175,000 14,283 (29) 3/21/24 0.106％-Annually (15,677)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
46,230 E
EUR 6,632,000 (84) 3/21/29 1.104％-Annually (46,314)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
2,708 E
EUR 260,300 (10) 3/26/50 1.113％-Annually 2,699
REUTERS-Semiannually
0.101％ plus 6 month
13,330 E
EUR 7,300,000 (17,019) 6/19/21 - (3,689)
EUR-EURIBOR-REUTERS-
Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
20,857 E
EUR 3,820,000 (30,611) 6/19/24 0.151％-Annually (9,754)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
43,252 E
EUR 5,760,000 (85,641) 6/19/29 0.601％-Annually (42,389)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
273 E
EUR 120,000 (3,186) 6/19/49 1.101％-Annually (3,459)
REUTERS-Semiannually
6 month EUR-EURIBOR-
103 E
EUR 420,000 (16) 11/29/58 1.343％-Annually (119)
REUTERS-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
GBP 362,800 7,339 (7) 4/16/29 1.52％-Semiannually (7,456)
BBA-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
1,601 E
GBP 785,000 6,196 6/19/29 1.35％-Semiannually 4,596
BBA-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
644 E
GBP 1,618,000 7,520 6/19/24 1.20％-Semiannually 6,876
BBA-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
459 E
GBP 1,370,000 (13,095) 6/19/24 1.201％-Semiannually (13,554)
BBA-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
2,107 E
GBP 1,100,000 21,256 6/19/29 1.351％-Semiannually 23,363
BBA-Semiannually
6 month GBP-LIBOR-
GBP 362,800 940 (6) 5/1/29 1.336％-Semiannually (946)
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 176,000,000 6,802 (7) 12/19/22 0.09％-Semiannually 7,344
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 88,000,000 14,351 (6) 12/19/27 0.29％-Semiannually (15,211)
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 176,000,000 9,530 (13) 1/15/23 0.135％-Semiannually 10,092
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 88,000,000 19,475 (10) 1/15/28 0.365％-Semiannually (20,304)
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 176,000,000 10,527 (13) 2/16/23 0.148％-Semiannually 10,966
BBA-Semiannually
6 month JPY-LIBOR-
JPY 88,000,000 19,561 (11) 2/16/28 0.366％-Semiannually (20,137)
BBA-Semiannually
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算される金利スワップ契約（未監査）（つづき）
未実現
時価 前払プレミアム 期限日 ファンドによる ファンドによる
想定元本 評価（損）益
（米ドル） 受取（支払）額 （月／日／年） 支払額 受領額
（米ドル）
6 month JPY-LIBOR-
0.7495％-
$4,307 E
JPY 22,710,500 $(7) 8/29/43 $(4,314)
Semiannually
BBA-Semiannually
6 month NOK-NIBOR-
9,900 E
NOK 13,997,000 (8,527) 6/19/24 1.80％-Annually 1,372
NIBR-Semiannually
6 month NOK-NIBOR-
NOK 6,636,000 7,709 E (4,535) 6/19/29 2.00％-Annually 3,174
NIBR-Semiannually
3 month NZD-BBR-FRA-
57,566 E
NZD 10,642,000 3,134 6/19/24 2.00％-Semiannually (54,432)
Quarterly
3 month NZD-BBR-FRA-
15,431 E
NZD 1,720,000 (21,631) 6/19/29 2.40％-Semiannually (6,201)
Quarterly
3 month NZD-BBR-FRA-
14,699 E
NZD 3,216,000 (24) 3/28/29 2.524％-Semiannually 14,674
Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
SEK 7,320,000 26,160 (6) 11/10/27 1.125％-Annually 30,511
SIDE-Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
SEK 7,320,000 26,482 (6) 11/10/27 1.13％-Annually 30,852
SIDE-Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
SEK 7,320,000 28,366 (6) 11/13/27 1.16％-Annually 32,815
SIDE-Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
SEK 7,320,000 28,205 (6) 11/13/27 1.1575％-Annually 32,645
SIDE-Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
11,748 E
SEK 27,992,000 6,005 6/19/24 0.45％-Annually (5,743)
SIDE-Quarterly
3 month SEK-STIBOR-
23,624 E
SEK 31,662,000 4,909 6/19/29 0.95％-Annually 28,533
SIDE-Quarterly
合計 $810,284 $(1,499)
E 発効日は延長された。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約（未監査）
ファンドが受け取る
前払プレミアム
ファンドが 未実現
期限日
スワップ取引相手方／ 時価
受取（支払）額
受け取る(支払う) または支払う 評価（損）益
想定元本 （米ドル） （月／日／年）
支払 （米ドル）
（米ドル）
トータルリターン
Bank of America N.A.
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
$51,926 $51,803 $- 1/12/41 $362
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Barclays Bank PLC
Synthetic MBX Index
4.50％ (1 month USD- 4.50％ 30 year
196,262 196,116 - 1/12/40 40
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
4.50％ (1 month USD- 4.50％ 30 year
141,692 141,587 - 1/12/40 29
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
5.00％ (1 month USD- 5.00％ 30 year
4,270,205 4,268,962 - 1/12/41 3,656
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
5.00％ (1 month USD- 5.00％ 30 year
220,443 220,282 - 1/12/40 94
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
(6.00％) 1 month 6.00％ 30 year
30,935 30,965 - 1/12/39 (78)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
(6.50％) 1 month 6.50％ 30 year
787,609 787,609 - 1/12/38 (1,327)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(3.50％) 1 month 3.50％ 30 year
27,937 28,029 - 1/12/43 (325)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
51,815 51,693 - 1/12/41 361
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
17,954 17,982 - 1/12/42 189
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(5.00％) 1 month 5.00％ 30 year
60,010 60,141 - 1/12/41 (788)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
5.00％ (1 month USD- 5.00％ 30 year
61,341 61,297 - 1/12/41 614
LIBOR)-Monthly Ginnie Mae II pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
5.00％ (1 month USD- 5.00％ 30 year
25,923 25,905 - 1/12/41 260
LIBOR)-Monthly Ginnie Mae II pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
6.50％ (1 month USD- 6.50％ 30 year
39,425 39,471 - 1/12/38 500
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
6.50％ (1 month USD- 6.50％ 30 year
413 414 - 1/12/38 5
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Citibank, N.A.
Synthetic MBX Index
5.00％ (1 month USD- 5.00％ 30 year
81,083 81,059 - 1/12/41 69
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Credit Suisse International
Synthetic MBX Index
4.50％ (1 month USD- 4.50％ 30 year
334,290 334,290 - 1/12/41 317
LIBOR)-Monthly Ginnie Mae II pools-
Monthly
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約（未監査）（つづき）
ファンドが受け取る
前払プレミアム
ファンドが 未実現
期限日
スワップ取引相手方／ 時価
受取（支払）額
受け取る(支払う) または支払う 評価（損）益
想定元本 （米ドル）
（月／日／年）
支払 （米ドル）
（米ドル）
トータルリターン
Credit Suisse International（つづき）
Synthetic TRS Index
3.50％ (1 month USD- 3.50％ 30 year
$80,475 $80,682 $- 1/12/45 $916
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
3.50％ (1 month USD- 3.50％ 30 year
41,225 41,291 - 1/12/44 406
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
3.50％ (1 month USD- 3.50％ 30 year
11,312 11,349 - 1/12/43 131
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
93,424 93,645 - 1/12/45 1,096
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
82,046 82,240 - 1/12/45 963
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(4.00％) 1 month 4.00％ 30 year
184,068 183,633 - 1/12/41 (1,282)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(5.00％) 1 month 5.00％ 30 year
43,781 43,876 - 1/12/41 (575)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Goldman Sachs International
Synthetic MBX Index
(6.50％) 1 month 6.50％ 30 year
17,270 17,270 - 1/12/38 (29)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
(6.50％) 1 month 6.50％ 30 year
20,718 20,718 - 1/12/38 (35)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic MBX Index
(6.50％) 1 month 6.50％ 30 year
391,319 391,319 - 1/12/38 (659)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
3.50％ (1 month USD- 3.50％ 30 year
103,199 103,365 - 1/12/44 1,015
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
3.50％ (1 month USD- 3.50％ 30 year
49,194 49,355 - 1/12/43 571
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
125,872 126,064 - 1/12/42 1,323
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
81,426 81,619 - 1/12/45 955
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
66,281 66,382 - 1/12/42 697
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
44,573 44,641 - 1/12/42 469
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
44,573 44,641 - 1/12/42 469
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(5.00％) 1 month 5.00％ 30 year
72,198 72,355 - 1/12/41 (947)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
69/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣトータルリターン・スワップ契約（未監査）（つづき）
ファンドが受け取る
前払プレミアム
ファンドが 未実現
期限日
スワップ取引相手方／ 時価
受取（支払）額
受け取る(支払う) または支払う 評価（損）益
想定元本 （米ドル）
（月／日／年）
（米ドル） 支払 （米ドル）
トータルリターン
Goldman Sachs International（つづき）
Synthetic TRS Index
6.00％ (1 month USD- 6.00％ 30 year
$14,512 $14,594 $- 1/12/39 $249
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
6.50％ (1 month USD- 6.50％ 30 year
2,807 2,811 - 1/12/38 36
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
JPMorgan Chase Bank N.A.
Synthetic TRS Index
4.00％ (1 month USD- 4.00％ 30 year
80,327 80,137 - 1/12/41 560
LIBOR)-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(5.00％) 1 month 5.00％ 30 year
72,198 72,355 - 1/12/41 (947)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
JPMorgan Securities LLC
Synthetic MBX Index
(5.00％) 1 month 5.00％ 30 year
56,852 56,812 - 1/12/41 (569)
USD-LIBOR-Monthly Ginnie Mae II pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(3.50％) 1 month 3.50％ 30 year
32,568 32,675 - 1/12/43 (378)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(3.50％) 1 month 3.50％ 30 year
144,423 144,656 - 1/12/44 (1,421)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
Synthetic TRS Index
(4.00％) 1 month 4.00％ 30 year
299,252 299,709 - 1/12/42 (3,146)
USD-LIBOR-Monthly Fannie Mae pools-
Monthly
前払プレミアム受取額 - 未実現評価益 16,352
前払プレミアム(支払)額 - 未実現評価損 (12,506)
合計 $- 合計 $3,846
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（未監査）
ファンドが受け取る
前払プレミアム
ファンドが 未実現
時価 期限日
受取（支払）額
想定元本 受け取る（支払う） または支払う 評価（損）益
（米ドル） （月／日／年）
支払 （米ドル）
（米ドル）
トータルリターン
Eurostat Eurozone
1.71％-At maturity HICP excluding
EUR 3,610,000 $239,092 $- 7/15/37 $239,090
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
1.7138％-At maturity HICP excluding
EUR 2,256,000 144,416 (50) 8/15/37 144,362
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
1.735％-At maturity HICP excluding
EUR 1,805,000 123,563 (44) 9/15/37 123,519
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
1.71％-At maturity HICP excluding
EUR 1,354,000 85,331 (33) 8/15/37 85,299
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.42％)-At maturity HICP excluding
EUR 1,354,000 29,507 (18) 8/15/27 (29,525)
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.4475％)-At
HICP excluding
EUR 1,805,000 44,251 (23) 9/15/27 (44,274)
maturity
tobacco-At maturity
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算されるトータルリターン・スワップ契約（未監査）（つづき）
ファンドが受け取る
前払プレミアム
ファンドが 未実現
時価 期限日
受取（支払）額
想定元本 受け取る（支払う） または支払う 評価（損）益
（米ドル） （月／日／年）
（米ドル） 支払 （米ドル）
トータルリターン
Eurostat Eurozone
(1.4275％)-At
HICP excluding
EUR 2,256,000 $51,290 $(29) 8/15/27 $(51,319)
maturity
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.4375％)-At
HICP excluding
EUR 3,435,000 78,869 (40) 9/15/23 (78,909)
maturity
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.40％)-At maturity HICP excluding
EUR 3,610,000 79,303 - 7/15/27 (79,303)
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.44125％)-
HICP excluding
EUR 3,435,000 79,639 (40) 9/15/23 (79,679)
At maturity
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.4425％)-
HICP excluding
EUR 3,435,000 79,897 (41) 9/15/23 (79,938)
At maturity
tobacco-At maturity
Eurostat Eurozone
(1.44375％)-
HICP excluding
EUR 3,435,000 80,151 (41) 9/15/23 (80,192)
At maturity
tobacco-At maturity
GBP Non-revised UK
3.665％-At maturity Retail Price Index-
GBP 1,807,000 55,277 (39) 12/15/28 55,238
At maturity
GBP Non-revised UK
3.3875％-At maturity Retail Price Index-
GBP 506,000 4,800 (12) 3/15/28 (4,812)
At maturity
GBP Non-revised UK
3.4025％-At maturity Retail Price Index-
GBP 1,409,000 9,984 (33) 3/15/28 (10,017)
At maturity
GBP Non-revised UK
3.34％-At maturity Retail Price Index-
GBP 1,084,000 12,913 (26) 2/15/28 (12,938)
At maturity
GBP Non-revised UK
3.34％-At maturity Retail Price Index-
GBP 2,024,000 34,538 (48) 3/15/28 (34,586)
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
2.19％-At maturity
$1,625,000 16,167 (18) 12/6/27 16,150
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
2.1939％-At maturity
1,625,000 15,958 (18) 12/21/27 15,940
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
(1.89％)-At maturity
1,679,000 10,618 - 7/5/22 10,618
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
(1.9225％)-At
1,459,000 6,665 - 7/3/22 6,665
maturity Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
2.085％-At maturity
1,459,000 1,339 - 7/3/27 (1,339)
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
(2.05％)-At maturity
1,625,000 5,632 (10) 12/6/22 (5,642)
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
USA Non Revised
(2.068％)-At Consumer Price
1,625,000 6,455 (10) 12/21/22 (6,464)
Index-Urban (CPI-U)-
maturity
At maturity
USA Non Revised
Consumer Price
2.05％-At maturity
1,679,000 7,668 - 7/5/27 (7,668)
Index-Urban (CPI-U)-
At maturity
合計 $(573) $90,276
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣクレジット・デフォルト契約－プロテクションの売り（未監査）
未実現
前払プレミアム
スワップ取引相手方／
想定元本 時価 期限日 ファンドが
*** **
格付 受取（支払）額
評価（損）益
*
参照債務
（米ドル） （米ドル） （月／日／年） 受け取る支払
（米ドル）
（米ドル）
Bank of America N.A.
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P $2,666 $39,000 $4,247 5/11/63 $(1,562)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 5,303 88,000 9,583 5/11/63 (4,236)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 10,865 176,000 19,166 5/11/63 (8,213)
Citigroup Global Markets, Inc.
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P - 1,000 7 5/11/63 (7)
CMBX NA BB.6 Index 500 bp-Monthly
BB/P 37,166 151,000 32,797 5/11/63 4,494
CMBX NA BB.7 Index 500 bp-Monthly
BB/P 5,415 39,000 4,700 1/17/47 748
CMBX NA BB.7 Index 500 bp-Monthly
BB/P 8,355 65,000 7,833 1/17/47 576
CMBX NA BB.7 Index 500 bp-Monthly
BB/P 13,528 112,000 13,496 1/17/47 125
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 3,293 25,000 2,723 5/11/63 583
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 5,038 45,000 4,901 5/11/63 160
Credit Suisse International
CMBX NA A.6 Index A/P 2,373 105,000 704 5/11/63 200 bp-Monthly 1,704
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 3,224 166,000 1,112 5/11/63 2,167
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 12,962 260,000 1,742 5/11/63 11,307
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 85,869 1,692,000 11,336 5/11/63 75,097
CMBX NA BB.7 Index 500 bp-Monthly
BB/P 8,159 61,000 7,351 1/17/47 860
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 98 1,000 109 5/11/63 (10)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 202 2,000 218 5/11/63 (15)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 424 4,000 436 5/11/63 (10)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 770 7,000 762 5/11/63 11
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 3,204 29,000 3,158 5/11/63 61
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 7,089 63,000 6,861 5/11/63 259
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 12,917 102,000 11,108 5/11/63 1,860
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 21,277 155,000 16,880 5/11/63 4,475
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 18,711 177,000 19,275 5/11/63 (476)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 23,104 199,000 21,671 5/11/63 1,532
CMBX NA BBB-.6 Index BBB-/P 35,741 300,000 32,670 5/11/63 300 bp-Monthly 3,221
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 188,074 1,759,000 191,555 5/11/63 (2,602)
CMBX NA BBB-.7 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,028 13,000 471 1/17/47 567
Goldman Sachs International
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 1,597 69,000 462 5/11/63 1,158
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 5,845 89,000 596 5/11/63 5,278
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 3,656 120,000 804 5/11/63 2,892
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 6,429 127,000 851 5/11/63 5,620
CMBX NA A.6 Index A/P 7,735 152,000 1,018 5/11/63 200 bp-Monthly 6,767
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 10,274 184,000 1,233 5/11/63 9,103
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 9,238 187,000 1,253 5/11/63 8,048
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 9,804 199,000 1,333 5/11/63 8,537
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 12,002 233,000 1,561 5/11/63 10,519
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 8,165 264,000 1,769 5/11/63 6,484
72/104
EDINET提出書類
パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣクレジット・デフォルト契約－プロテクションの売り（未監査）（つづき）
未実現
前払プレミアム
スワップ取引相手方／
想定元本 時価 期限日 ファンドが
*** **
格付 受取（支払）額
評価（損）益
*
参照債務
（米ドル） （米ドル） （月／日／年） 受け取る支払
（米ドル）
（米ドル）
Goldman Sachs International（つづき）
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P $9,631 $307,000 $2,057 5/11/63 $7,677
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 18,006 346,000 2,318 5/11/63 15,803
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 17,515 346,000 2,318 5/11/63 15,312
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 332 3,000 327 5/11/63 7
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 947 9,000 980 5/11/63 (29)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,407 13,000 1,416 5/11/63 (2)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,906 14,000 1,525 5/11/63 388
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 2,976 27,000 2,940 5/11/63 50
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,826 35,000 3,812 5/11/63 (1,968)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 4,248 38,000 4,138 5/11/63 129
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 7,929 73,000 7,950 5/11/63 16
CMBX NA BBB-.6 Index BBB-/P 7,899 73,000 7,950 5/11/63 300 bp-Monthly (15)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 6,093 77,000 8,385 5/11/63 (2,254)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 11,382 97,000 10,563 5/11/63 867
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 10,491 154,000 16,771 5/11/63 (6,202)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 21,307 175,000 19,058 5/11/63 2,337
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 48,302 515,000 56,084 5/11/63 (7,524)
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 46,305 616,000 67,082 5/11/63 (20,469)
JPMorgan Securities LLC
CMBX NA BB.6 Index 500 bp-Monthly
BB/P 10,168 48,000 10,426 5/11/63 (217)
CMBX NA BB.6 Index 500 bp-Monthly
BB/P 11,006 52,000 11,294 5/11/63 (245)
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 36,670 1,594,000 10,680 5/11/63 26,521
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 193,415 1,462,000 159,212 5/11/63 34,934
CMBX NA BBB-.7 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 209 8,000 290 1/17/47 (76)
CMBX NA BBB-.7 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 2,657 27,000 977 1/17/47 1,693
CMBX NA BBB-.7 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 4,592 83,000 3,005 1/17/47 1,629
CMBX NA BBB-.7 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 4,694 89,000 3,222 1/17/47 1,517
Merrill Lynch International
CMBX NA A.6 Index 200 bp-Monthly
A/P 39 3,000 20 5/11/63 20
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,323 10,000 1,089 5/11/63 239
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 3,809 34,000 3,703 5/11/63 124
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 14,803 126,000 13,721 5/11/63 1,145
Morgan Stanley & Co. International PLC
CMBX NA BB.6 Index 500 bp-Monthly
BB/P 11,787 48,000 10,426 5/11/63 1,402
CMBX NA BB.6 Index 500 bp-Monthly
BB/P 23,902 97,000 21,068 5/11/63 2,914
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 767 6,000 653 5/11/63 117
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 1,665 13,000 1,416 5/11/63 255
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 3,248 25,000 2,723 5/11/63 538
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 5,023 41,000 4,465 5/11/63 578
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 9,279 82,000 8,930 5/11/63 390
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P 22,048 166,000 18,077 5/11/63 4,054
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣクレジット・デフォルト契約－プロテクションの売り（未監査）（つづき）
未実現
前払プレミアム
スワップ取引相手方／
想定元本 時価 期限日 ファンドが
*** **
格付 受取（支払）額
評価（損）益
*
参照債務
（米ドル） （米ドル） （月／日／年） 受け取る支払
（米ドル）
（米ドル）
Morgan Stanley & Co. International PLC（つづき）
CMBX NA BBB-.6 Index 300 bp-Monthly
BBB-/P $32,645 $265,000 $28,859 5/11/63 $3,919
前払プレミアム受取額 1,203,851 未実現評価益 298,788
前払プレミアム(支払)額 - 未実現評価損 (56,132)
合計 $1,203,851 合計 $242,656
* 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト・イベント発生に際して行われる。
**
前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドとの差異に基づいている。
***
対象となる指数に対する格付は、その指数に含まれるすべての有価証券の格付の平均を表している。ムーディーズ、スタン
ダード・アンド・プアーズまたはフィッチの格付は、2019年４月30日現在において入手可能な最新のものと考えられる。
パトナムにより格付された有価証券は、「/P」と表示されている。パトナムの格付区分は、スタンダード・アンド・プ
アーズの分類と同様である。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣクレジット・デフォルト契約－プロテクションの買い（未監査）
未実現
前払プレミアム
スワップ取引相手方／
想定元本 時価 期限日 ファンドが
**
受取（支払）額
評価（損）益
*
参照債務
（米ドル） （米ドル） （月／日／年） （支払う）支払
（米ドル）
（米ドル）
Citigroup Global Markets, Inc.
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
$(8,224) $75,000 $7,275 11/17/59 $(1,011)
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(3,861) 37,000 3,589 11/17/59 (303)
CMBX NA BB.11 Index (500 bp)-Monthly
(14,511) 112,000 12,197 11/18/54 (2,407)
CMBX NA BB.8 Index (500 bp)-Monthly
(527) 3,000 454 10/17/57 (75)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(15,747) 112,000 13,552 9/17/58 (2,289)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(12,632) 82,000 9,922 9/17/58 (2,778)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(12,689) 82,000 9,922 9/17/58 (2,835)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(12,472) 81,000 9,801 9/17/58 (2,738)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(10,082) 75,000 9,075 9/17/58 (1,069)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(9,749) 75,000 9,075 9/17/58 (737)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(6,262) 40,000 4,840 9/17/58 (1,455)
CMBX NA BBB-.6 Index (8,738) 79,000 8,603 5/11/63 (300 bp)-Monthly (148)
Credit Suisse International
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(10,274) 77,000 7,469 11/17/59 (2,869)
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(9,157) 77,000 7,469 11/17/59 (1,752)
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(5,096) 41,000 3,977 11/17/59 (1,153)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(11,473) 650,000 141,180 5/11/63 129,161
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(29,146) 158,000 19,039 1/17/47 (10,238)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(2,467) 15,000 1,808 1/17/47 (672)
CMBX NA BB.8 Index (500 bp)-Monthly
(1,051) 6,000 908 10/17/57 (148)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(19,953) 125,000 15,125 9/17/58 (4,932)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(6,293) 41,000 4,961 9/17/58 (1,366)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(5,910) 39,000 4,719 9/17/58 (1,223)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(5,544) 36,000 4,356 9/17/58 (1,218)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(3,285) 21,000 2,541 9/17/58 (761)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,289) 9,000 1,089 9/17/58 (207)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(541) 4,000 484 9/17/58 (60)
Goldman Sachs International
CMBX NA BB.6 Index (500 bp)-Monthly
(22,608) 221,000 48,001 5/11/63 25,209
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(6,053) 40,000 4,820 1/17/47 (1,266)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(45,077) 222,000 26,751 1/17/47 (18,511)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(16,057) 98,000 11,809 1/17/47 (4,329)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(478) 3,000 363 9/17/58 (117)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(319) 2,000 242 9/17/58 (78)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(320) 2,000 242 9/17/58 (80)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(319) 2,000 242 9/17/58 (79)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(158) 1,000 121 9/17/58 (38)
JPMorgan Securities LLC
CMBX NA BB.6 Index (500 bp)-Monthly
(9,842) 70,000 15,204 5/11/63 5,304
CMBX NA BB.6 Index (500 bp)-Monthly
(4,786) 36,000 7,819 5/11/63 3,003
CMBX NA BB.6 Index (500 bp)-Monthly
(575) 4,000 869 5/11/63 290
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済ＯＴＣクレジット・デフォルト契約－プロテクションの買い（未監査）（つづき）
未実現
前払プレミアム
スワップ取引相手方／
想定元本 時価 期限日 ファンドが
**
受取（支払）額
評価（損）益
*
参照債務
（米ドル） （米ドル） （月／日／年） （支払う）支払
（米ドル）
（米ドル）
JPMorgan Securities LLC（つづき）
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
$(48,469) $383,000 $46,152 1/17/47 $(2,636)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,698) 12,000 1,452 9/17/58 (256)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(947) 6,000 726 9/17/58 (226)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(565) 4,000 484 9/17/58 (84)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(468) 3,000 363 9/17/58 (108)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(283) 2,000 242 9/17/58 (43)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(153) 1,000 121 9/17/58 (33)
CMBX NA BBB-.7 Index (300 bp)-Monthly
(5,654) 149,000 5,394 1/17/47 (334)
CMBX NA BBB-.7 Index (300 bp)-Monthly
(254) 7,000 253 1/17/47 (1)
Merrill Lynch International
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(4,398) 37,000 3,589 11/17/59 (840)
CMBX NA BB.10 Index (3,899) 37,000 3,589 11/17/59 (500 bp)-Monthly (341)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(19,256) 111,000 13,376 1/17/47 (5,973)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(12,982) 83,000 10,043 9/17/58 (3,008)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(4,844) 37,000 4,477 9/17/58 (397)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,473) 10,000 1,210 9/17/58 (272)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,569) 10,000 1,210 9/17/58 (368)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,171) 8,000 968 9/17/58 (210)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,224) 8,000 968 9/17/58 (263)
CMBX NA BBB-.7 Index (300 bp)-Monthly
(1,311) 16,000 579 1/17/47 (740)
Morgan Stanley & Co. International PLC
CMBX NA BB.10 Index (500 bp)-Monthly
(3,880) 37,000 3,589 11/17/59 (322)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(23,008) 114,000 13,737 1/17/47 (9,366)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(19,507) 97,000 11,689 1/17/47 (7,900)
CMBX NA BB.7 Index (500 bp)-Monthly
(18,319) 95,000 11,448 1/17/47 (6,950)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(1,504) 10,000 1,210 9/17/58 (302)
CMBX NA BB.9 Index (500 bp)-Monthly
(864) 6,000 726 9/17/58 (143)
前払プレミアム受取額 - 未実現評価益 162,967
前払プレミアム(支払)額 (511,265) 未実現評価損 (110,058)
合計 $(511,265) 合計 $52,909
* 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト・イベント発生に際して行われる。
**
前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドとの差異に基づいている。
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パトナム・グローバル・インカム・トラスト(E14874)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
2019 年４月30日現在の未決済の中央清算機関で清算されるクレジット・デフォルト契約－プロテクションの買い（未監査）
未実現
前払プレミアム
想定元本 ファンドが
時価 期限日
* **
参照債務 受取（支払）額
評価（損）益
（米ドル） （月／日／年）
（米ドル） （支払う）支払
（米ドル）
（米ドル）
(500 bp)-
NA HY Series 32 Index
$26,975 $452,000 $34,503 6/20/24 $(9,663)
Quarterly
合計 $26,975 $(9,663)
* 参照債務に関連する支払は、クレジット・デフォルト・イベント発生に際して行われる。
**
前払プレミアムは、発行日の当初スプレッドと執行日のマーケット・スプレッドとの差異に基づいている。
ＡＳＣ第820号は、公正価値の測定の開示について３段階のヒエラルキーを設定している。評価ヒエラルキーは、ファンド
の投資有価証券の評価に対するインプットの透明性に基づいたものである。３つのレベルの定義は以下のとおりである。
レベル１－活発な市場における同一の有価証券の市場価格に基づく評価。
レベル２－活発でない市場における市場価格またはすべての重要なインプットが、直接的または間接的に観察可能な場合
の市場価格に基づく評価。
レベル３－公正価値の測定に関して観察不能な重要なインプットに基づく評価。
以下は、報告期間末現在のファンドの純資産額の評価に用いられたインプットの概要である。
評価インプット
レベル１ レベル２ レベル３
投資有価証券:
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
アセット・バック証券 $ - $4,849,450 $ -
社債 - 67,734,099 -
外国国債および政府系機関債 - 81,289,775 -
モーゲージ証券 - 52,669,923 -
未決済買建オプション - 74,344 -
未決済買建スワップ・オプション - 3,026,759 -
米国政府および政府系機関モーゲージ債務証券 - 38,508,616 -
米国財務省証券 - 346,269 -
短期投資 5,602,732 3,170,635 -
レベル別合計 $5,602,732 $251,669,870 $ -
評価インプット
レベル１ レベル２ レベル３
その他の金融商品：
（米ドル） （米ドル） （米ドル）
為替予約 $ - $79,740 $ -
先物契約 159,194 - -
未決済売建オプション - (196,776) -
未決済売建スワップ・オプション - (2,206,909) -
先渡プレミアム・スワップ・オプション契約 - (517,055) -
ＴＢＡ売却契約 - (41,336,640) -
金利スワップ契約 - (799,683) -
トータルリターン・スワップ契約 - 94,695 -
クレジット・デフォルト契約 - (433,659) -
レベル別合計 $159,194 $(45,316,287) $ -
添付の注記は、当財務書類と不可分のものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（管理運用会社）の概況
（１）【資本金の額】
(ⅰ）出資の額（2019年５月末日現在）（未監査）
＊
26,597,504米ドル （約29億円）
(ⅱ）最近５年間における出資の額の増減（未監査）
（単位：米ドル）
2014 年末 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年末
＊ ＊ ＊ ＊ ＊
33,925,237 32,258,387 11,781,603 29,368,352 27,543,744
出資の額
＊出資の全構成項目および親会社との資本関係からなる。
（２）【事業の内容及び営業の状況】 （未監査）
管理運用会社は、投資信託に対する投資運用および投資顧問サービスを提供する業務に従事し
ている。
2019年５月末日現在、管理運用会社は以下の99のファンドおよびファンドのポートフォリオ
（合計純資産総額約803億米ドル）を運用、助言および/または管理している。
（2019年５月末日現在）
設立国または運用が 純資産総額
基本的性格 ファンドの本数
行われている国 （100万米ドル）
クローズド・エンド型
5 1,900.00
ボンド・ファンド
オープン・エンド型
ミックスド・アセット・ 9 5,532.67
ファンド
米国
オープン・エンド型
32 34,777.55
ボンド・ファンド
オープン・エンド型
53 38,128.85
エクイティ・ファンド
合計 99 80,339.07
（３）【その他】
該当事項なし。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
５【管理会社の経理の概況】
ａ. 管理運用会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、米国における諸法令および一般に認められる
会計原則に準拠して作成された2018年および2017年12月31日終了年度の原文の監査済財務書類（以下
「原文の財務書類」という。）を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは、「特
定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関
する規則」第131条第５項ただし書の規定の適用によるものである。
ｂ. 管理運用会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の
３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるデロイト・アンド・トウシュ・エルエルピーか
ら、「金融商品取引法」（昭和23年法律第25号）第193条の２第１項第１号に規定する監査証明に相当す
ると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当
するもの（翻訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
ｃ. 管理運用会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額に
ついて、2019年５月31日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル
＝109.36円）を使用して換算された円換算額が併記されている。なお、千円未満の金額は四捨五入され
ている。円換算額は原文の財務書類には記載されておらず、上記ｂの監査証明に相当すると認められる
証明の対象になっていない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（１）【資産及び負債の状況】
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
貸借対照表
2018年12月31日現在 2017年12月31日現在
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
資産
流動資産
未収投資運用報酬（注記４） 28,937,087 3,164,560 32,572,573 3,562,137
5,270,779 576,412 4,057,982 443,781
前払費用およびその他の流動資産
流動資産合計
34,207,866 3,740,972 36,630,555 4,005,917
39,763 4,348 39,763 4,348
無形およびその他の資産、純額
資産合計 34,247,629 3,745,321 36,670,318 4,010,266
負債および出資者持分
負債
未払報酬および従業員福利厚生費 1,726,392 188,798 2,979,365 325,823
4,977,493 544,339 4,322,601 472,720
未払金および未払費用
負債合計 6,703,885 733,137 7,301,966 798,543
出資者持分
親会社および関係会社への未払金、純額
6,999,622 765,479 3,193,153 349,203
（注記４）
出資者拠出金 1,000 109 1,000 109
払込剰余金 348,302,744 38,090,388 337,372,309 36,895,036
累積欠損金 (340,019,711) (37,184,556) (323,456,718) (35,373,227)
12,260,089 1,340,763 12,258,608 1,340,601
その他の包括利益累計額
出資者持分合計 27,543,744 3,012,184 29,368,352 3,211,723
負債および出資者持分合計 34,247,629 3,745,321 36,670,318 4,010,266
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【損益の状況】
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー
損益および包括(損失)/利益計算書
2018年12月31日に終了した年度 2017年12月31日に終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
収益
投資運用報酬、純額 398,499,068 43,579,858 397,668,443 43,489,021
(33,098,203) (3,619,619) (37,819,075) (4,135,894)
業績連動報酬
収益合計（注記４） 365,400,865 39,960,239 359,849,368 39,353,127
営業費用
サービス料に関する費用（注記４） 139,103,702 15,212,381 － －
報酬および福利厚生費 137,685,105 15,057,243 142,305,050 15,562,480
専門家および外部報酬 25,246,574 2,760,965 25,569,320 2,796,261
その他の営業費用 15,540,601 1,699,520 14,672,928 1,604,631
親会社および関係会社からの配分費用、
64,387,876 7,041,458 61,011,471 6,672,214
純額（注記４）
営業費用合計 381,963,858 41,771,568 243,558,769 26,635,587
(16,562,993) (1,811,329) 116,290,599 12,717,540
当期純(損失)/利益
その他の包括利益/(損失)
1,481 162 (1,334,671) (145,960)
為替換算調整勘定
その他の包括利益/(損失) 1,481 162 (1,334,671) (145,960)
(16,561,512) (1,811,167) 114,955,928 12,571,580
包括(損失)/利益合計
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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出資者持分変動計算書
2018年および2017年12月31日に終了した年度
親会社および関係会社への
出資者拠出金 払込剰余金 累積欠損金 その他の包括利益累計額 出資者持分合計
未払金、純額（注記４）
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査） （無監査） （無監査） （無監査） （無監査）
2018 年１月１日残高 3,193,153 349,203 1,000 109 337,372,309 36,895,036 (323,456,718) (35,373,227) 12,258,608 1,340,601 29,368,352 3,211,723
親会社から受取った
(10,930,435) (1,195,352) － － 10,930,435 1,195,352 － － － － － －
現物出資(注記４)
会社間取引純額 14,736,904 1,611,628 － － － － － － － － 14,736,904 1,611,628
その他の包括利益 － － － － － － － － 1,481 162 1,481 162
－ － － － － － (16,562,993) (1,811,329) － － (16,562,993) (1,811,329)
当期純損失
2018 年12月31日残高 6,999,622 765,479 1,000 109 348,302,744 38,090,388 (340,019,711) (37,184,556) 12,260,089 1,340,763 27,543,744 3,012,184
親会社および関係会社からの
（未収金）/への 出資者拠出金 払込剰余金 累積欠損金 その他の包括利益累計額 出資者持分合計
未払金、純額（注記４）
米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査） （無監査） （無監査） （無監査） （無監査）
2017 年１月１日残高 (313,081,398) (34,238,582) 1,000 109 751,016,039 82,131,114 (439,747,317) (48,090,767) 13,593,279 1,486,561 11,781,603 1,288,436
親会社に支払った現物
－ － － － (413,643,730) (45,236,078) － － － － (413,643,730) (45,236,078)
配当(注記４)
会社間取引純額 316,274,551 34,587,785 － － － － － － － － 316,274,551 34,587,785
その他の包括損失 － － － － － － － － (1,334,671) (145,960) (1,334,671) (145,960)
－ － － － － － 116,290,599 12,717,540 － － 116,290,599 12,717,540
当期純利益
2017 年12月31日残高 3,193,153 349,203 1,000 109 337,372,309 36,895,036 (323,456,718) (35,373,227) 12,258,608 1,340,601 29,368,352 3,211,723
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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キャッシュ・フロー計算書
2018年12月31日に終了した年度 2017年12月31日に終了した年度
米ドル 千円 米ドル 千円
（無監査） （無監査）
営業活動によるキャッシュ・フロー
当期純(損失)/利益 (16,562,993) (1,811,329) 116,290,599 12,717,540
当期純(損失)/利益を営業活動(に使用された)/
より得た現金純額に調整するための修正：
有形固定資産の減価償却および資産計上した
－ － 2,514 275
ソフトウェアの償却
営業資産の(増加)/減少：
未収投資運用報酬 3,635,486 397,577 (3,001,278) (328,220)
前払費用およびその他の流動資産 (1,212,797) (132,631) (373,678) (40,865)
営業負債の増加/(減少)：
未払報酬および従業員福利厚生費 (1,252,973) (137,025) (12,662,238) (1,384,742)
654,892 71,619 (2,886,740) (315,694)
未払金および未払費用
営業活動(に使用された)/により得た現金純額 (14,738,385) (1,611,790) 97,369,179 10,648,293
財務活動によるキャッシュ・フロー
親会社および関係会社からの未収金の増加 (367,825,035) (40,225,346) (356,474,412) (38,984,042)
382,561,939 41,836,974 259,105,233 28,335,748
親会社および関係会社への未払金の増加
財務活動により得た/(に使用された)現金純額 14,736,904 1,611,628 (97,369,179) (10,648,293)
現金および現金同等物に係る為替レートの変動
1,481 162 － －
による影響
現金および現金同等物の純増加/(減少) － － － －
－ － － －
期首現在現金および現金同等物
期末現在現金および現金同等物 － － － －
財務活動による現金支出を伴わない補足情報：
親会社に支払った現物配当（注記４） － － (413,643,730) (45,236,078)
親会社から受取った現物出資（注記４） 10,930,435 1,195,352 － －
添付の注記は本財務諸表に不可欠なものである。
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財務諸表に対する注記
(1 ） 組織
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（以下「当社」という。）は、グレート・ウエスト・ライフ
コ・インク（以下「ライフコ」という。）の間接的過半数所有子会社であるパトナム・インベストメンツ・エルエルシー
（以下「親会社」または「パトナム」という。）の間接的全額出資子会社である。当社の機能通貨および表示通貨は米ドル
である。
当社の主要な業務は、パトナムがスポンサーとなっている投資信託（以下「ファンド」という。）に対して投資顧問業務
を提供することである。当該役務の提供に関連して、当社は役務を提供する各ファンドまたは口座の平均純資産額に基づく
投資運用報酬を受領する。当社の収益は、国内および海外の株式および債券の資産を含む、管理運用するファンドの資産の
総額および構成に大きく左右される。したがって、金融市場の変動や管理運用する資産の構成の変動が、収益および経営成
績に影響する。
当社、その親会社およびその関係会社は、注記２および注記４に記載されるように、重要な相互依存性を有している。添
付の財務諸表は当社が記帳する別個の記録から作成されており、当社が非関係会社として運営されていた場合には存在した
であろう財政状態または経営成績を必ずしも示していない可能性がある。
(2 ） 重要な会計方針の概要
会計上の見積り
当財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「ＧＡＡＰ」という。）に準拠して作成されて
おり、経営者は、財務諸表中に報告されている金額および関連する開示に影響を及ぼす、訴訟およびその他の案件の潜在的
な帰結に関する見積りおよび仮定を伴う重要な判断を行うことが要求される。実際の結果は、これらの見積額とは異なる可
能性がある。
有形固定資産
有形固定資産は、減価償却累計額を控除した取得原価で計上される。減価償却費は、各資産グループの次の見積耐用年数
に基づき定額法を用いて計算される。コンピュータ設備（サーバーおよびメインフレーム）－３年から５年、事務所および
その他の設備－５年、家具－７年。賃借資産改良費は、適用されるリース対象期間または改良部分の見積耐用年数のいずれ
か短い方の期間にわたり、定額法を用いて償却される。売却または除却時に、取得原価および関連する減価償却累計額は財
務諸表から除かれ、利益または損失が生じている場合は当期純利益または損失に反映される。有形固定資産の追加、取替え
および改良に係る費用は資産計上される。一定の閾値を下回るメンテナンスおよび修繕のための費用は、発生時に費用計上
される。有形固定資産の減価償却費は、修繕およびメンテナンス費用と共に、損益および包括(損失)/利益計算書の「その他
の営業費用」に含まれている。当社は、減損について有形固定資産の帳簿価額を毎年、または資産の帳簿価額を回収できな
い可能性を示す事象または状況の変化がある場合はそれより頻繁に見直している。2018年および2017年12月31日に終了した
年度に、有形固定資産の減損または減損の兆候を示すような事象はなかった。
資産計上したソフトウェア
当社は、購入したソフトウェアに関連する一部の費用を長期性資産として資産計上し、３年間または見積耐用年数のいず
れか短い方の期間にわたって定額法に基づき償却する。資産計上された費用の償却は、当該アプリケーションが製品化され
た時に開始される。資産計上したソフトウェアは四半期毎に、または資産の帳簿価額を回収できない可能性を示す事象また
は状況の変化がある場合はより頻繁に減損テストが実施される。導入に適さないか、陳腐化しているとみなされる資産は、
かかる判断により費用計上される。2018年および2017年12月31日に終了した年度に資産計上したソフトウェア費用純額はと
もにゼロ米ドルであり、これらには両年度ともに償却累計額570,991米ドルが含まれていた。これらは無形資産とされ、貸借
対照表の「無形およびその他の資産、純額」に含まれている。資産計上したソフトウェア資産の償却費は、損益および包括
(損失)/利益計算書の「その他の営業費用」に含まれ、2018年および2017年12月31日に終了した年度についてそれぞれゼロ米
ドルおよび2,514米ドルであった。2018年および2017年12月31日に終了した年度に資産計上したソフトウェア資産の追加額は
なかった。
相殺権
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関係会社間の未収金および未払金は相殺され、貸借対照表において純額で計上される。この表示方法は、当社ならびにそ
の親会社および関係会社がそれぞれに確定できる金額を負っていること、当社は当社が負う金額を相殺する意図を有してい
ること、ならびにパトナム・マスター・ネッティング契約に基づき、当社は金額を相殺する法的強制力のある権利を有して
い ることを根拠に使用されている。
収益認識
「投資運用報酬、純額」は、役務が履行された時点で認識される。投資運用報酬は毎日稼得され、ファンドとの契約条件
に応じて毎月または四半期毎に支払われる。投資運用報酬は、主に管理運用する平均資産の契約上の比率に基づいている。
2018年および2017年12月31日に終了した年度の投資運用報酬は、ファンドの規定された契約上の費用限度に従って権利放棄
された報酬、それぞれ合計で24,797,869米ドルおよび16,607,600米ドルを控除して表示される。
業績連動報酬は、連続する36か月間にわたって契約条件に従う一定の業績基準の達成により生じ、当該基準が達成され、
かつ当該報酬が失効しない場合に計上される。これらの業績連動報酬はファンドの運用成績と対称性があり、適用される基
準指標に関連するファンドの運用成績に基づき正にも負にもなりえる。
サービス料に関する費用－移転価格プログラム
経営者は、2018年１月１日より、移転価格プログラムの採用を通じた新たな会社間サービス協定の導入は適切であると判
断した。このサービス協定は、当社の関係会社であるパトナム・リテール・マネジメント・エルピー（以下「ＰＲМ」とい
う。）が当社に提供する販売サービスについて、当社がＰＲМに対する補償を行うものである。当社およびＰＲМ間の移転
価格協定に従い、当社は、ＰＲМがファンドに提供するマーケティングおよび仲買サービスの対価として、1986年（改正）
内国歳入法および同法に従い交付された財務省規則に準拠した独立企業間価格で、ＰＲМに補償を行うことに合意してい
る。移転価格協定の条項は、ＰＲМの収益合計額がＰＲМの営業費用（販売コストを除く）の約105％に相当するよう、会社
間サービス料に関する費用を当社がＰＲМに支払うことを要求している（注記４）。
外貨換算
関係会社との会社間未収金および未払金の換算から生じる為替差額は、貸借対照表に「その他の包括利益累計額」とし
て、税引後の金額で表示される。また、これらの差額は、各会計期間末現在の実勢為替レートを用いて、損益および包括(損
失)/利益計算書に「その他の包括(損失)/利益」として計上される。
2017年度の財務諸表を発行後に、経営者は、為替レートの変動による影響をキャッシュ・フロー計算書の個別の表示項目
として開示することを将来に向かって選択した。2017年12月31日に終了した年度の当該影響額(1,334,671)米ドルは、キャッ
シュ・フロー計算書の「前払費用およびその他の流動資産」に含まれている。
所得税
当社は、出資者が１名のリミテッド・ライアビリティ・カンパニー（a single member limited liability company）であ
り、財務省規則第301.7701-3条により、米連邦所得税上、法人とみなされない企業（disregarded entity）として取り扱わ
れる。通常、法人とみなされない企業は、米連邦法人所得税または州法人所得税の対象とならず、よって当社は、所得税の
計上は求められない。当社の課税所得は、主として出資者個人に対して課税される。
会計方針の変更
顧客との契約から生じる収益
2018年１月１日に、当社は、会計基準アップデート（以下「ＡＳＵ」という。）2014-09「顧客との契約から生じる収益」
およびすべての関連する修正を、修正遡及適用法を用いて早期適用した。これは、2018年１月１日現在の「累積欠損金」の
期首残高に一時的な修正（該当する場合）を行う方法で、あたかも当該基準が既に発効されているかのように取り扱い、比
較情報の修正再表示を行わない方法である。この新指針は、顧客との契約から生じる収益の会計処理に用いる単一の包括的
なモデルの概要を企業に示すもので、業界特有の指針を含む直近の収益認識指針に取って代わるものである。当該指針はま
た、特定の契約において企業が本人であるか代理人であるかを判断する基準も見直している。当該基準の適用により、収益
認識の時期または財務諸表および関連する開示の表示方法に影響が及ぶことはなかった。また「累積欠損金」の期首残高へ
の累積的影響の調整も不要であった。
(3 ） 有形固定資産、純額
12月31日現在の有形固定資産、純額は取得原価で計上されており、その内訳は以下のとおりである。
2018年 2017年
米ドル 米ドル
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取得原価
１月１日現在 613,192 613,192
(286,743) －
償却
12月31日現在 326,449 613,192
減価償却累計額
１月１日現在 (613,192) (613,192)
償却
286,743 －
12月31日現在 (326,449) (613,192)
正味帳簿価額
12月31日現在 － －
2018年および2017年12月31日に終了した年度における有形固定資産、純額の減価償却費の計上はなかった。
(4 ）親会社および関係会社との取引
当社は、次に記載するように、当社の親会社および当社の関係会社と重要な相互依存性を有している。当社は、すべての
関連当事者を識別し、関連当事者とのすべての重要な取引を開示するプロセスの確立に対して責務を負っている。
親会社および関係会社への未払金、純額
当社は、第三者に対して現金を親会社または関係会社に直接送金するよう指示し、親会社に対して当社に代わって現金を
支払うよう指示する。貸借対照表上の未収金または未払金は、親会社が当社に代わり、現時点で支払っていない金額または
受取っていない金額を示す。親会社もまた、一部の費用を当社に配分する。「親会社および関係会社への未払金、純額」
は、（ⅰ）上述の親会社による代理の現金受領および支払ならびに（ⅱ）配分費用およびサービス料に関する費用の計上に
よる、当社と親会社および関係会社との間の会社間取引の純額を表している。当社はかかる残高に関連する現金支払もしく
は受領、またはそのどちらの見込みもないため、当該残高は、貸借対照表の出資者持分の項目に対応する増加または減少と
して計上される。かかる取引に関連する当期の未収金および未払金の変動総額は、財務活動としてキャッシュ・フロー計算
書に個別に開示されている。2018年および2017年12月31日現在、当社はそれぞれ6,999,622米ドルおよび3,193,153米ドルの
会社間未払残高を有していた。この金額は、貸借対照表の「親会社および関係会社への未払金、純額」に含まれている。
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2018年および2017年12月31日現在の親会社および関係会社への未払金／からの未収金の会社間残高の内訳は、以下のとお
りである。
2018年12月31日現在 2017年12月31日現在
無利子、無担保の未収金/(未払金)
米ドル 米ドル
パトナムＵ.Ｓ.ホールディングス Ｉ・エルエルシー
24,535,101 22,634,531
（以下「ＰＵＳＨＩ」という。）からの未収金
ザ・パトナム・アドバイザリー・カンパニー・エルエルシー
5,361,495 (8,932,422)
からの未収金／への（未払金）
パトナム・フィデュシアリー・トラスト・カンパニー・エルエルシー
869,564 588,974
からの未収金
ＰＲМへの（未払金）／からの未収金 (35,749,237) 262,707
パトナム・インベスター・サービシズ・インクへの
(261,211) (212,082)
未払金
パトナム・インベストメンツ・リミテッドへの未払金 (1,641,042) (18,073,080)
パトナム・インベストメンツ（アイルランド）リミテッド
146,261 208,541
からの未収金
パトナム・インベストメンツ・カナダ・ユーエルシー
4,084 391,971
からの未収金
パトナム・インベストメンツ・オーストラリア・
1,851 980
ピーティーワイ・リミテッドからの未収金
ザ・パトナム・アドバイサリー・カンパニー・エルエルシー・
(251,517) (245,274)
シンガポール支店への未払金
パトナム・インベストメンツ・セキュリティーズ・カンパニー・
2,700 62,247
リミテッドからの未収金
パナゴラ・アセット・マネジメントへの（未払金）／からの未収金 (17,671) 119,754
親会社および関係会社への未払金、純額合計 (6,999,622) (3,193,153)
退職金制度
当社、親会社および親会社の関係会社は、ほとんどすべての従業員を対象にした税制適格の確定拠出型退職金制度401(k)
（以下「制度」という。）を設けている。当該制度に基づき、従業員は一定の制限の範囲で、適格な報酬の一定割合を当該
制度に繰り延べることができ、その一部は当社がマッチング拠出を行う。当社はまた、親会社の取締役会が決定する年間任
意拠出額も提供している。2018年および2017年12月31日に終了した年度における当該制度の年間費用に対する当社の負担額
は、それぞれ合計で3,289,651米ドルおよび3,365,385米ドルであった。かかる金額は、損益および包括(損失)/利益計算書の
「報酬および福利厚生費」に含まれている。
関係するファンドからの収益
ファンドへの投資顧問業務の提供に関連して、当社は2018年および2017年12月31日に終了した年度にそれぞれ357,139,085
米ドルおよび352,686,405米ドルの収益を稼得した。当該収益は、損益および包括(損失)/利益計算書の「収益合計」に含ま
れている。2018年および2017年12月31日現在の関連未収金は、それぞれ26,898,231米ドルおよび31,552,134米ドルであり、
貸借対照表の「未収投資運用報酬」に含まれている。
関係会社とのサブアドバイザリーに関する収益および費用
当社は、ライフコの特定の関係会社に対して投資顧問サービスを提供している。2018年および2017年12月31日に終了した
年度において、これらの関係会社から稼得した収益合計はそれぞれ3,139,982米ドルおよび3,321,581米ドルであり、損益お
よび包括(損失)/利益計算書の「投資運用報酬、純額」に含まれている。
また当社には、特定の関係会社から当社に提供されるさまざまな投資サービスに関する費用も発生している。2018年およ
び2017年12月31日に終了した年度において、当社に発生した費用合計はそれぞれ10,993,678米ドルおよび11,147,416米ドル
であり、損益および包括(損失)/利益計算書の「その他の営業費用」に含まれている。
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資産計上したソフトウェア
親会社は、内部使用のために開発したソフトウェアに関する一部の費用を長期性資産として資産計上し、３年間または見
積耐用年数のいずれか短い方の期間にわたって定額法で償却する。償却費は、資産計上した各ソフトウェア・プロジェクト
の子会社の使用量に応じて、ＰＵＳＨＩによって親会社の各子会社に配分される。
2018年および2017年12月31日に終了した年度に配分された償却費は、それぞれ10,200,995米ドルおよび9,092,525米ドル
で、損益および包括(損失)/利益計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれている。
親会社および関係会社からの配分費用、純額
当社は、事務所、人材および本注記に詳述されるその他の取り決めを、親会社のその他の子会社と共有している。した
がって、当該取り決めに関連する費用は、実際に発生した費用を表すと経営者が考える方法で、親会社および関係会社から
複数の子会社に配分される。さらに当社の日常業務の過程において、親会社のその他の子会社の特定の人材は当社をサポー
トするために活用されており、その関連費用は実際に発生した費用を表すと経営者が考える方法で当社に配分される。2018
年および2017年12月31日に終了した年度に、当社はそれぞれ89,376,610米ドルおよび87,164,151米ドルの費用を配分され
た。これらの費用は、損益および包括(損失)/利益計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれてい
る。
当社はまた、実際に発生した費用を表すと経営者が考える方法で、当社の特定の費用を複数の関係会社に配分している。
2018年および2017年12月31日に終了した年度に、当社は複数の関係会社に対してそれぞれ24,988,734米ドルおよび
26,152,680米ドルの費用を配分した。当該費用は、上記に記載される親会社から配分された費用と相殺され、損益および包
括(損失)/利益計算書の「親会社および関係会社からの配分費用、純額」に含まれている。
エクイティ・インセンティブ報酬
親会社は、パトナム・インベストメンツ・エルエルシー・エクイティ・インセンティブ制度（以下「ＥＩＰ」という。）
のスポンサーである。当社の一部の従業員はＥＩＰに参加する資格を有し、当該制度に基づき親会社のクラスＢ制限付普通
株式とクラスＢストック・オプションを受領する資格を有している。
親会社は、ＥＩＰに基づき付与される報奨について、規定された権利確定期間にわたり、かつ当該報奨の付与日の公正価
値に基づいて費用を認識する。当該費用の一部は、かかる株式に基づく報酬の付与に応じて当社に配分される。
当社には、ＥＩＰに従って親会社のクラスＢ制限付普通株式を付与された従業員が在籍している。さらに、親会社が計上
した報酬費用の一部も当社に配分された。クラスＢ普通株式の公正価値は、ＥＩＰに概説されたマーケットアプローチおよ
びインカムアプローチの両方の評価手法を用いて決定された。これらの評価方法にはＥＩＰ委員会が選出した全国的に定評
のある独立評価機関が決定した価値の範囲の検討も含まれている。これらの報奨に対する報酬費用は、最長で５年間の権利
確定期間にわたって償却される。2018年12月31日に終了した年度に、当社に直接計上および配分された報酬費用はそれぞれ
5,849,130米ドルおよび2,078,585米ドルであった。2017年12月31日に終了した年度に、当社に直接計上および配分された報
酬費用はそれぞれ7,662,138米ドルおよび3,141,213米ドルであった。2018年12月31日現在、クラスＢ制限付普通株式の当社
部分に関連する未認識の報酬費用は24,134,946米ドルであった。当該費用の認識が見込まれる加重平均期間は4.03年であ
る。
ＥＩＰに関連して当社に直接請求される費用は、損益および包括(損失)/利益計算書に「報酬および福利厚生費」として計
上されているが、会社間の決済プロセスを通じて決済する意思があるため、相殺額は貸借対照表の「親会社および関係会社
からの未収金、純額」に表示されている。さらに、この制度に関連する配分費用は、損益および包括(損失)/利益計算書の
「親会社および関係会社からの配分費用、純額」として計上されている。
クラスＢ制限付普通株式
2018年および2017年12月31日に終了した年度におけるクラスＢ制限付普通株式に関連する活動は以下のとおりである。
2018年12月31日に終了した年度
付与日の
株式数
加重平均公正価値
１月１日現在に権利未確定の残高
1,823,400 17.90米ドル
付与 506,000 17.25米ドル
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
権利確定済 (447,600) 18.98米ドル
失効 (125,700) 17.33米ドル
12 月31日現在に権利未確定の残高 1,756,100 17.48 米ドル
2017年12月31日に終了した年度
付与日の
株式数
加重平均公正価値
１月１日現在に権利未確定の残高
1,894,900 18.94米ドル
付与 495,000 15.16米ドル
振替 (11,600) 19.04米ドル
権利確定済 (517,100) 19.02米ドル
失効 (37,800) 18.68米ドル
12 月31日現在に権利未確定の残高 1,823,400 17.90 米ドル
会社間決済
パトナム関係会社間の過去の会社間残高を再割当および決済する目的において、親会社が実施したグループ全体の取組みの
結果、当社は2018年12月31日に終了した年度に、親会社からの現金以外の現物出資として10,930,435米ドルを受け取った。
2017年12月31日に終了した年度においては、上記のグループ全体の取組みの結果として、当社は親会社に対して413,643,730米
ドルを現金以外の現物配当として拠出した。こうした取引により、当社の「親会社および関係会社への未払金、純額」および
「払込剰余金」の残高が影響を受けた。
サービス料に関する費用－移転価格プログラム
重要な会計方針の概要に記載したとおり、当社は2018年12月31日に終了した年度に、ＰＲМとの移転価格協定に基づく追加
費用139,103,702米ドルが発生した。ＰＲМはこの協定により、ＰＲМが提供する販売サービスに対する補償（ＰＲМの営業費
用（販売コストを除く）の約105％に等しい収益合計額を受け取る。）を受けている。当該費用は、損益および包括(損失)/利
益計算書の「サービス料に関する費用」に含まれている。
(5 ）契約債務および偶発債務
請求、訴訟およびその他の偶発債務
当社は、通常の業務過程で生じる集団訴訟を含む訴訟の対象となることがある。これらの訴訟はいずれも当社の財政状態
に重大な悪影響を及ぼすとは予想されていない。さらに当社は、当社の業務過程の中で、一部の当社の方針および手続に対
して、さまざまな州および連邦規制当局から書類および情報の請求を含む照会を受けている。 かかる照会はそれぞれ通常
の業務過程で処理される。当社はこれらの請求のすべてに対応し、すべての規制当局の照会に対して全面的に協力する。ま
た、当社の経営成績、キャッシュ・フローまたは財政状態に重大な悪影響を及ぼし得ると当社が判断する懸案事項はない。
その他のパトナムに関する案件
パトナムは2016年初頭に、パトナムのファンド間売買に関するコンプライアンス方針に照らして、オーバーナイトのモー
ゲージ債取引の再調査を開始した。パトナムは、自社の統制および方針の強化が必要であったと判断し、特定の顧客への払
戻を行うことも決定した。この影響は、損益および包括(損失)/利益計算書に計上されている。マサチューセッツ州証券監督
当局は、当該取引の取り調べを行い、米国証券取引委員会（以下「ＳＥＣ」という。）は、当該取引の調査を実施した。
2018年９月27日に、パトナムはＳＥＣとの和解を締結した。当該和解は、パトナムに1,000,000米ドルの罰金の支払を要求す
るもので、この金額は損益および包括(損失)/利益計算書に計上された。さらにパトナムは、本件の影響を受けた顧客に対し
て1,095,006米ドルの払戻を行った。この払戻額は、2017年および2016年12月31日に終了した年度に未払計上されていた。
(6 ） 後発事象
当社は、2018年12月31日から、財務諸表の発行が可能となった日である2019年３月13日までの後発事象および取引につい
て評価した。
当社は、当財務諸表に認識または開示する必要のある後発事象を認識していない。
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独立監査人の報告書
パトナム・インベストメンツ・エルエルシーの取締役会および
パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーの
出資者各位
私たちは、2018年および2017年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した年度の関連する損益およ
び包括（損失）／利益計算書、出資者持分変動計算書およびキャッシュ・フロー計算書、ならびに関連
する財務諸表に対する注記で構成される、添付のパトナム・インベストメント・マネジメント・エルエ
ルシー（以下「会社」という。）の財務諸表について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して当財務諸表を作成し適正に
表示することに責任を負っている。この経営者の責任には、不正によるか誤謬によるかを問わず、重要
な虚偽表示のない財務諸表の作成および適正な表示に関する内部統制の構築、実施および維持に対する
責任も含まれている。
監査人の責任
私たちの責任は、私たちの監査に基づいて当財務諸表に対して意見を表明することである。私たち
は、米国において一般に公正妥当と認められる監査基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、
財務諸表に重要な虚偽表示がないことの合理的な保証を得るための監査計画の策定とその実施を私たち
に要求している。
監査には、財務諸表中の金額および開示に関する監査証拠を入手するための手続の実施が含まれる。
監査手続は、不正によるか誤謬によるかを問わず、財務諸表の重要な虚偽表示リスクの評価を含め、監
査人の判断により選択される。かかるリスク評価において、監査人は、状況に適した監査手続を構築す
るため、会社の財務諸表の作成および適正な表示に関する内部統制について考慮するが、会社の内部統
制の有効性について意見を表明するという目的ではない。したがって、私たちはかかる意見を表明しな
い。監査はまた、経営者によって採用された会計方針の適切性および経営者により行われた重要な会計
上の見積りの合理性の評価に加え、財務諸表の全体的な表示を評価することを含んでいる。
私たちは、私たちが入手した監査証拠が、私たちの監査意見の基礎を提供するために十分かつ適切で
あると判断している。
意見
私たちの意見では、上記の財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠し
て、パトナム・インベストメント・マネジメント・エルエルシーの2018年および2017年12月31日現在の
財政状態ならびに同日に終了した年度の経営成績およびキャッシュ・フローを、すべての重要な点につ
いて適正に表示している。
強調事項
注記１、注記２および注記４に記載のとおり、会社は、その親会社および関係会社と重要な取引を
行っている。当財務諸表は、会社が非関係会社として運営されていた場合の財政状態または経営成績を
必ずしも示していない可能性がある。当該事項は私たちの意見に影響を及ぼすものではない。
デロイト・アンド・トウシュ・エルエルピー
マサチューセッツ州ボストン
2019年３月13日
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
INDEPENDENT AUDITORS ' REPORT
To the Board of Directors of Putnam Investments, LLC and Member of
Putnam Investment Management, LLC:
We have audited the accompanying financial statements of Putnam Investment Management, LLC
(the “Company”), which comprise the balance sheets as of December 31, 2018 and 2017, and
the related statements of (loss)/income and comprehensive (loss)/income, changes in member's
equity, and cash flows for the years then ended, and the related notes to the financial
statements.
Management ' ▲ Responsibility for the Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial
statements in accordance with accounting principles generally accepted in the United States
of America; this includes the design, implementation, and maintenance of internal control
relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from
material misstatement, whether due to fraud or error.
Auditors ' Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our
audits. We conducted our audits in accordance with auditing standards generally accepted in
the United States of America. Those standards require that we plan and perform the audit to
obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material
misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's
judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial
statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor
considers internal control relevant to the Company's preparation and fair presentation of
the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the
circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal control. Accordingly, we express no such opinion. An audit also includes
evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of
significant accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall
presentation of the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide
▶ basis for our audit opinion.
Opinion
In our opinion, the financial statements referred to above present fairly, in all material
respects, the financial position of Putnam Investment Management, LLC as of December 31,
2018 and 2017, and the results of its operations and its cash flows for the years then
ended, in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of
America.
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
Emphasis of Matter
As discussed in Notes 1, 2, and 4, the Company has significant transactions with its parent
and its affiliates. These financial statements may not necessarily be indicative of the
financial position or the results of operations had the Company been operated as an
unaffiliated company. Our opinion is not modified with respect to this matter.
DELOITTE & TOUCHE LLP
Boston, Massachusetts
March 13, 2019
（注）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理
人が別途保管している。
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