ＡＡＡソブリン・ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第29期(平成30年11月17日－令和1年5月16日)

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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     ２０１９年８月１６日

      【計算期間】                     第２９特定期間

                           （自   ２０１８年１１月１７日　至              ２０１９年５月１６日）
      【ファンド名】                     ＡＡＡソブリン・ファンド
      【発行者名】                     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役　土岐　大介

      【本店の所在の場所】                     東京都千代田区丸の内一丁目９番１号

                           グラントウキョウノースタワー
      【事務連絡者氏名】                     入山　小枝子
      【連絡場所】                     東京都千代田区丸の内一丁目９番１号

                           グラントウキョウノースタワー
      【電話番号】                     03-6377-2882
      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】
     １【ファンドの性格】
     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①目   的
                      ＊
       世界主要国のソブリン債券                に分散投資し、リスク分散を図ったうえで、長期的に安定した収益の確保
       と信託財産の成長を目指します。
       ＊ソブリン債券：各国政府や政府機関が発行する債券の総称で、世界銀行やアジア開発銀行など国際機
        関が発行する債券もこれに含まれます。
      ②信託金限度額
       3,000億円を限度として信託金を追加することができます。ただし、委託会社は受託会社と合意のうえ、
       当該信託金限度額を変更することができます。
      ③基本的性格
       当ファンドの、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類及び属性区分は、下記の通りです。
       （該当する商品分類と属性区分を網掛け表示しています。）
        商品分類表
           単位型・追加型              投資対象地域             投資対象資産（収益の源泉）
                          国　　内                 株　　式
             単位型                               債　　券
                          海　　外                 不動産投信
             追加型                              その他資産
                          内　　外                （　　　　）
                                            資産複合
       《  商品分類の定義         》
         単位型投信・追加型投信の区分
         追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに
                 運用されるファンドをいう。
         投資対象地域による区分
         海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産
             を源泉とする旨の記載があるものをいう。
         投資対象資産による区分
         債券…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉
             とする旨の記載があるものをいう。
        属性区分表
             投資対象資産              決算頻度          投資対象地域            為替ヘッジ
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                                   グローバル
         株式                  年１回
                                   （日本を含まない）
         　一般
         　大型株                  年２回
                                   日本
         　中小型株
                           年４回
         債券
                                   北米                あり
         　一般
                                                 （　　）
                           年６回
          公債
                                   欧州
                           （隔月）
         　社債
         　その他債券
                                   アジア
                           年12回
          クレジット属性
                           （毎月）
          （　　）
                                   オセアニア
         不動産投信
                           日々
                                   中南米                なし
         その他資産
                           その他
         （　　　）
                                   アフリカ
                           （　　）
         資産複合
         （　　　）
                                   中近東（中東）
         資産配分固定型
         資産配分変更型
                                   エマージング
         ※「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
       《  属性区分の定義         》
         投資対象資産による属性区分
         債券　公債…目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債（地方
                 債、政府保証債、政府機関債、国債機関債を含む。以下同じ。）に主として投資する
                 旨の記載があるものをいう。
         決算頻度による属性区分
         年12回（毎月）…目論見書又は投資信託約款において、年12回（毎月）決算する旨の記載があるも
                   のをいう。
         投資対象地域による属性区分
         グローバル（日本を含まない）…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が
                            世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、「世
                            界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載する
                            ものとする。
         為替ヘッジによる属性区分
         為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるも
                   の又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
        ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める商品分類及び属性区分に基づき記載しております。
         当ファンド以外の商品分類及び属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託協会のホーム
         ページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
      ④ファンドの特色
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        （注）普通分配金に対する課税については、後掲「４　手数料等及び税金（５）課税上の取扱い」をご参照ください。












     （２）【ファンドの沿革】

      1998年12月１日　信託契約締結
      1998年12月１日　当ファンドの設定
      1998年12月１日　当ファンドの運用開始
      2010年７月１日          当ファンドを委託会社とした証券投資信託委託業に係る業務をフォルティス・アセット
               マネジメント株式会社からビー・エヌ・ピー・パリバ                              アセットマネジメント株式会社
               （現ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社）に承継
     （３）【ファンドの仕組み】

      a.  ファンドの仕組み
      b.  ファンドの関係法人及び委託会社が関係法人と締結している契約等の概要



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      ①  ファンドの関係法人








              名　　称                         関係業務の内容
             《委託会社》
                          当ファンドの委託者として、信託財産の運用指図、投資信託説
          ＢＮＰパリバ・アセット
                          明書（目論見書）及び運用報告書の作成等を行います。
          マネジメント株式会社
             《受託会社》             当ファンドの受託者として、信託財産の保管・管理業務等を行
        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                 います。なお、信託事務の一部を委託することができます。
           《再信託受託会社》
          日本マスタートラスト                受託会社から資産管理業務の委託を受けます。
           信託銀行株式会社
                          当ファンドの販売会社として、募集・販売の取扱い、一部解約
             《販売会社》             請求の受付け、収益分配金、一部解約金及び償還金の支払い、
                          ならびに収益分配金の再投資事務等を行います。
      ②  委託会社が関係法人と締結している契約等の概要

      ＊証券投資信託契約
       委託会社と受託会社の間で結ばれる契約で、運用に関する事項、委託会社及び受託会社としての業務に
       関する事項、受益者に関する事項等が定められています。
      ＊投資信託受益権の取扱い等に関する契約
       委託会社と販売会社との間で結ばれる契約で、販売会社の募集・販売の取扱い、解約の取扱い、収益分
       配金・償還金の支払いの取扱いに係る事務の内容等が定められています。
      c.  委託会社等の概況（2019年５月末現在）

      ①  資本金     １億円
      ②  沿革     1998年11月９日　会社設立
             1998年11月30日　証券投資信託委託業の免許取得
             1999年２月26日　証券投資顧問業の登録
             2000年６月20日　投資一任契約業務の認可取得
             2000年８月１日　パリバ投資顧問株式会社の営業の全部を譲り受ける
             2000年８月１日　ビー・エヌ・ピー・パリバ                         アセットマネジメント株式会社に社名変更
             2010年７月１日　フォルティス・アセットマネジメント株式会社と合併
                       ビー・エヌ・ピー・パリバ　アセットマネジメント株式会社を存続会社と
                       して「BNPパリバ          インベストメント・パートナーズ株式会社」へ社名変更
             2017年12月１日　ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社に社名変更
      ③  大株主の状況
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             株　　　主　　　名                     住　　　　　所             所有株数       所有比率
       BNP  PARIBAS     ASSET    MANAGEMENT       Holding
                                フランス共和国
                                パリ75009               169,000株        100.0％
       ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・
                                ブルヴァーオスマン１
       ホールディング
     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
      a.  運用方針
       世界主要国の投資適格債（ムーディーズによるＡａａ、またはＳ＆ＰによるＡＡＡの格付けを有する国
       債、政府機関債）を主要な投資対象とし、高水準かつ安定的なインカムゲインの確保とともに信託財産の
       成長を図ることを目的として運用を行います。
      b.  投資態度
       ①原則として、世界主要国の投資適格債（ムーディーズによるＡａａ、またはＳ＆ＰによるＡＡＡの格付
        けを有する国債、政府機関債）に分散投資し、リスク分散を図ったうえで、長期的に安定した収益の確
        保と信託財産の成長を目指します。
       ②投資対象国毎に「債券投資収益率予測（金利予測）」と「為替収益率予測」を行い、双方から得られる
        国別の予想収益率をベースに最適な組合せを算出し、これに基づいたポートフォリオを構築します。
       ③円投資家の立場から最適な国別資産配分（カントリー・アロケーション）を行うことにより、リターン
        の追求を図ります。
       ④外貨建資産について、原則として為替ヘッジを行いません。
       ⑤資金動向や市況動向によっては、前記のような運用が出来ない場合があります。
     （２）【投資対象】

      a.  投資対象とする有価証券
      委託会社は信託金を、主として以下の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみ
      なされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
      1．転換社債の転換、新株引受権付社債及び新株引受権証券の新株引受権行使により取得した株券または
        新株引受権を表示する証券もしくは証書（新株引受権証券を除きます。）
      2．国債証券
      3．地方債証券
      4．特別の法律により法人の発行する債券
      5．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受権付
        社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
      6．コマーシャル・ペーパー
      7．外国または外国の者が発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
      8．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券及び外国または外国法人が発行する証
        券または証書で、新株引受権証券または分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券の性質を有する
        ものを含みます。以下同じ。）
      9．投資信託証券（外国法人が発行する証券で、投資信託の性質を有するものを含みます。ただし、ク
        ローズド・エンド型の会社型外国投資信託証券を除きます。以下同じ。）
      10．外国の者が発行する証券または証書で、銀行業を営む者その他の金銭の貸付を業として行う者の貸付
         債権を信託する信託の受益権またはこれに類する権利を表示するもの（以下「外国貸付債権信託受益
         証券」といいます。）
      11．外国法人が発行する譲渡性預金証書
      12．銀行、信託会社その他政令で定める金融機関または主として住宅の取得に必要な長期資金の貸付けを
         業として行う者の貸付債権を信託する信託の受益権及び外国法人に対する権利で同様の権利の性質を
         有するもの（以下「貸付債権信託受益権」といいます。）
      なお、第1号の証券または証書及び第7号の証券または証書のうち第1号の証券または証書の性質を有する
      ものを以下「株式」といい、第2号から第5号までの証券及び第7号の証券のうち第2号から第5号までの証
      券の性質を有するものを以下「公社債」といいます。
      b.  投資対象とする金融商品
      前記aに掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証
      券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することができます。
      ①預金
      ②指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
      ③コール・ローン
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      ④手形割引市場において売買される手形
      ⑤抵当証券
      前記aにかかわらず、このファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用
      上必要と認めるときには、委託会社は、信託金をbの①から④までに掲げる金融商品により運用すること
      の指図ができます。
      c.  その他の投資対象
      ①わが国の金融商品取引所（金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所及び金融商品取引法
        第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場を「取引所」といい、取引所のうち、有価証券の売
        買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行う市場及び当該市場を開設
        するものを「証券取引所」といいます。以下同じ。）における有価証券先物取引（金融商品取引法第28
        条第８項第３号イに掲げるものをいいます。以下同じ）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第
        28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。以下同じ。）及び有価証券オプション取引（金融商品取
        引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいます。以下同じ。）ならびに外国の取引所におけるこれ
        らの取引と類似の取引を行うことができるものとします。なお、選択権取引は、オプション取引に含ま
        れるものとします。（以下同じ。）
      ②わが国の取引所における通貨にかかる先物取引ならびに外国の取引所における通貨にかかる先物取引及
        び先物オプションを行うことができます。
      ③わが国の取引所における金利にかかる先物取引及びオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれ
        らの取引と類似の取引を行うことができるものとします。
      ④異なった通貨、異なった受取り金利または異なった受取り金利とその元本を一定の条件のもとに交換す
        る取引（以下「スワップ取引」といいます。以下同じ。）を行うことができるものとします。なお、担
        保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れを行うものとします。
      ⑤金利先渡取引及び為替先渡取引を行うことができるものとします。なお、担保の提供あるいは受入れが
        必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れを行うものとします。
      ⑥信託財産に属する有価証券を貸付けることができるものとします。
      ⑦一部解約金または再投資にかかる収益分配金の支払資金に不足額が生じたときは、資金借入れをするこ
        とができるものとします。
      ⑧信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替変動リスクを回避するため、外国為替の
        売買の予約取引を指図することができます。
     （３）【運用体制】

      委託会社の運用体制
      当社は、多様な運用スタイル、投資対象を有する商品を高い専門性を発揮して提供するため、「組織運用
      制」と「ファンドマネージャー制」を採用しています。
      ・運用部門及びトレーディング部門（５名程度）
       運用部門では、マクロ経済環境、市場環境に関する分析・検討を行います。トレーディング部門では、
       運用部門からの指示に基づき、発注業務を行います。
      ・運用委員会（10名程度）
       原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資運用
       活動に関する協議を行い、関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の投資運用に関わ
       る業務を効果的に推進します。
      ・内部管理委員会（10名程度）
       原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立した専
       任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理状況の確
       認を行います。あわせて当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢の整備を確実
       なものとするために必要な協議と情報共有を迅速かつ効果的に行います。
      ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門（５名程度）
       取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等に報
       告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関する情報
       の役職員への提供、研修の実施等を行います。
      意思決定プロセス
      ①運用部門が、景気サイクル、財政・金融政策等、マクロ経済の動向を調査します。これを基に為替動
        向、金利動向、国別及び信用リスクについて調査・分析しシナリオを作成します。また、円投資家の立
        場から最適な国別資産配分（カントリー・アロケーション）を行うことにより、リターンの追求を図り
        ます。
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      ②投資対象国毎に「債券投資収益率予測（金利予測）」と「為替収益率予測」を行い、双方から得られる
        国別の予想収益率をベースに最適な組合せを算出し、これに基づいたポートフォリオを構築します。
      ③構築されたポートフォリオをアクティブな投資行動により、収益の達成を目指します。アクティブな運
        用ポジションは、定量的分析・定性的分析を経て実行します。
      ④ポートフォリオのリスク分析を実施して、アクティブなポジションがリスク特性をどう変化させるかを
        把握します。
      委託会社によるファンドの関係法人（販売会社を除く）に対する管理体制
      受託会社または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合等を行っています。また、受託会社等
      につき、内部統制の整備及び運用状況についての報告書を受け取っております。
       ※上記の運用体制等は2019年５月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。
     （４）【分配方針】

      年12回決算を行い、毎決算毎（休業日の場合は翌営業日）に原則として以下の方針に基づいて分配を行い
      ます。
      ①分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
      ②分配金額は、委託会社が基準価額の水準等を勘案して決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合
       には、分配を行わないことがあります。
      ③収益の分配に充てなかった信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行
       います。
     （５）【投資制限】

      a.  信託約款に基づく主な投資制限
      ①外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
      ②株式への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下とします。
      ③新株引受権証券及び新株予約権証券への投資割合は、取得時において信託財産の純資産総額の10％以下
       とします。
      ④投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の５％以下とします。
      b.  信託約款に基づくその他の投資制限
      ＜信用リスク集中回避のための投資制限＞
      一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
      ジャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として、それ
      ぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会
      社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
      ＜デリバティブ取引等にかかる投資制限＞
      デリバティブ取引等（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第１項第８号に定めるデリバティブ取
      引をいう。）については、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動その他
      の理由により発生し得る危険に対応する額として、一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法
      により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないこととします。
      ＜投資する株式等の範囲＞
      ①委託会社が投資することを指図する株式及び新株引受権証券は、金融商品取引所に上場されている株式
       の発行会社の発行するもの、及び金融商品取引所に準ずる市場において取引されている株式の発行会社
       の発行するものとします。ただし、株主割当または社債権者割当により取得する株式及び新株引受権証
       券については、この限りではありません。
      ②上記①項の規定にかかわらず、上場予定または登録予定の株式及び新株引受権証券で目論見書等におい
       て上場または登録されることが確認できるものについては、委託会社が投資することを指図することが
       できるものとします。
      ＜同一銘柄の株式等への投資制限＞
      ①委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超
       えることとなる投資の指図をしません。
      ②委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100
       分の５を超えることとなる投資の指図はしません。
      ＜同一銘柄の転換社債等への投資制限＞
      委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の10を
      超えることとなる投資の指図をしません。
      ＜信用取引の指図範囲＞
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をす
       ることができます。なお、当該売り付けの決済については、株券の引き渡しまたは買い戻しにより行う
       ことの指図をすることができるものとします。
      ②上記①項の信用取引の指図は、つぎの各号に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券について行うこ
       とができるものとし、かつ次の各号に掲げる株券数の合計数を超えないものとします。
       1．信託財産に属する株券及び新株引受権を表示する証券もしくは証書により取得する株券
       2．株式分割により取得する株券
       3．有償増資により取得する株券
       4．売り出しにより取得する株券
       5．信託財産に属する転換社債の転換請求により取得可能な株券
       6．信託財産に属する新株引受権証券及び新株引受権付社債券の新株引受権行使により取得可能な株券
      ＜先物取引等の運用指図・目的・範囲＞
      ①委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品
       取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引及び有価証券オプション取引ならびに外国
       の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範囲で行うことの指図をすることができます。な
       お、選択権取引はオプション取引に含めるものとします。
       1．先物取引の売建及びコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象とする有
         価証券（以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
       2．先物取引の買建及びプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象有価証券の
         組入可能額（組入ヘッジ対象有価証券を差し引いた額）に信託財産が限月までに受取る組入公社
         債、組入外国貸付債権信託受益証券、組入貸付債権信託受益権及び組入抵当証券の利払金及び償還
         金を加えた額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券及び組入抵当証券の利払
         金にかかる利払金及び償還金等ならびに信託約款第16条第2項第1号から第4号に掲げる金融商品で運
         用している額の範囲内とします。
       3．コール・オプション及びプット・オプションの買付けの指図は、本項で規定する全オプション取引に
         かかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点での信託財産の純資産総額の５％を上回らない範囲
         内とします。
      ②委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通貨に
       かかる先物取引ならびに外国の取引所における通貨にかかる先物取引及び先物オプション取引を次の範
       囲で行うことの指図をすることができます。
       1．先物取引の売建及びコール・オプションの売付の指図は、建玉の合計額が、為替の売予約と合わせて
         ヘッジ対象とする外貨建資産の時価総額の範囲内とします。
       2．先物取引の買建及びプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の買予約と合わせ
         て、外貨建有価証券の買付け代金等実需の範囲内とします。
       3．コール・オプション及びプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計額が取引
         時点の保有外貨建資産の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ本項で規定する全オプショ
         ン取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回らな
         い範囲内とします。
      ③委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金利に
       かかる先物取引及びオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範
       囲内で行うことの指図をすることができます。
       1．先物取引の売建及びコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象とする金
         利商品（信託財産が１年以内に受け取る組入有価証券及び組入抵当証券の利払金及び償還金等なら
         びに「（２）投資対象」b①から④に掲げる金融商品で運用しているものをいい、以下「ヘッジ対象
         金利商品」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
       2．先物取引の買建及びプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、信託財産が限月までに
         受取る組入有価証券及び組入抵当証券にかかる利払金及び償還金等ならびに「（２）投資対象」b①
         から④に掲げる金融商品で運用している額（以下2において「金融商品運用額等」といいます。）の
         範囲内とします。ただし、ヘッジ対象金利商品が外貨建で、信託財産の外貨建資産組入可能額（信
         託約款上の組入可能額から保有外貨建資産の時価総額を差し引いた額。以下同じ。）に信託財産が
         限月までに受け取る外貨建組入公社債及び組入外国貸付債権信託受益証券ならびに外貨建組入貸付
         債権信託受益権の利払金及び償還金を加えた額が当該金融商品運用額等の額より少ない場合には外
         貨建資産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建組入有価証券にかかる利払金及び償還金
         等を加えた額を限度とします。
       3．コール・オプション及びプット・オプションの買付の指図は、支払いプレミアム額の合計額が取引時
         点のヘッジ対象金利商品の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ③で規定する全オプショ
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         ン取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回らな
         い範囲内とします。
      ＜スワップ取引の運用指図・目的・範囲＞
      ①委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに価格変動リスク及び為替変動リスクを回避
       するため、スワップ取引を行うことの指図をすることができます。
      ②スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託約款に定める信託期間を超
       えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限り
       ではありません。
      ③スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の合計が、信託財産
       の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総額が
       減少して、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、
       委託会社は速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
      ④スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するもの
       とします。
      ⑤委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の提
       供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ＜金利先渡取引及び為替先渡取引の運用指図＞
      ①委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため金利先渡取引及び為替先渡取引を行う
       ことの指図をすることができます。
      ②金利先渡取引及び為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決算日が、原則として信託約款に定め
       る信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものにつ
       いてはこの限りではありません。
      ③金利先渡取引及び為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価
       額で評価するものとします。
      ④委託会社は、金利先渡取引及び為替先渡取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めた
       ときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
      ＜有価証券の貸付の指図及び範囲＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式及び公社債を次の各号の範
       囲内で貸付の指図をすることができます。
       1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
         の50％を超えないものとします。
       2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債
         の額面金額の合計額の50％を超えないものとします。
      ②上記①項に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当す
       る契約の一部の解約を指図するものとします。
      ③委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとしま
       す。
      ＜特別な場合の外貨建有価証券への投資制限＞
      外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
      は、制約されることがあります。
      ＜資金の借入れ＞
      ①委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、一部解約に伴う支払資金の
       手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、
       または再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール市場を通じる
       場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わ
       ないものとします。
      ②一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保
       有する有価証券の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有
       する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有
       する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は
       当該有価証券等の売却代金、解約代金及び有価証券等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資金
       の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととします。
      ③収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日まで
       とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
      ④借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      c.  法令により制限される取引等
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       同一法人の発行する株式への投資制限（投資信託及び投資法人に関する法律第９条）
       委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型投資信託につ
       き、信託財産として有する当該株式にかかる議決権（株主総会において決議をすることができる事項の
       全部につき議決権を行使することができない株式についての議決権を除き、会社法（平成17年法律第86
       号）第879条第３項の規定により議決権を有するものとみなされる株式についての議決権を含みま
       す。）の総数が当該株式にかかる議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場
       合においては、信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないものとします。
     ３【投資リスク】

      a.  ファンドのリスク特性
      当ファンドは、主として世界主要国の投資適格債に投資するため、ファンドの値動きは、概ね世界主要国
      の金利の動向に左右される傾向があります。また、組入有価証券の価格の値動きや為替相場の変動等、発
      行体の信用状況の変化等による外部評価の影響を受け、基準価額が変動します。したがって、投資者の皆
      さまの投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割込む
      ことがあります。また、ファンドの運用による損益は全て投資者の皆さまに帰属します。なお、投資信託
      は預貯金と異なります。
      ①価格変動リスク
       債券の価格は、その発行体の政治状況、経営状況及び財務状況、一般的な経済状況や金利、証券の市場
       感応度の変化等により価格が下落するリスクがあります。一般に金利が上昇した場合には債券価格は下
       落します。債券の価格が下落した場合には、当ファンドの基準価額も下落し、損失を被り、投資元本を
       割込むことがあります。
      ②為替変動リスク
       円が世界主要国通貨に対して強い動きを示す場合（円高）には基準価額にマイナス要因になり、逆に弱
       い動きを示す場合（円安）にはプラス要因になります。為替レートは一般に、外国為替市場の需要、世
       界各国への投資メリットの差異、金利の変動その他様々な国際的要因により決定されます。また為替
       レートは各国政府・中央銀行による外国為替市場への介入等によって変動する場合があり、そのため当
       ファンドの基準価額が下落する場合があります。
      ③流動性リスク
       市場規模や取引量が少ないために、組入銘柄を売買する際に市場実勢から期待される価格で売買できな
       い場合、不測の損失を被るリスクがあります。
      ④信用リスク
       当ファンドは、世界主要国の投資適格債に投資しますが、投資する海外の金融・証券市場や投資先の国
       の政治・経済情勢、外国為替規制、資本規制等、また投資対象の外部評価の変更等により債券価格が変
       動し、ファンドの基準価額が下落する要因となる可能性があります。
       ※ 基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。
      ＜その他の留意点＞
      ◆当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
       用はありません。
      ◆システムリスク・市場リスクなどに関する留意点
       証券市場は、国際的な経済事情の急変または予測が不可能な天災地変、経済事情の変化、テロ行為等、
       コンピューター・ネットワーク関係の不慮の出来事などの諸事情により市場の閉鎖や急激な市況変動が
       起こることがあります。これにより、ファンドの投資方針に従った運用ができない場合があります。ま
       た、一時的に購入・換金ができなくなることもあります。
      ◆解約申込みに伴うファンドの資金流出に伴った基準価額変動のリスク
       解約資金を手当てするために、保有有価証券等を売却した場合に取引執行コスト等がかかり、ファンド
       の基準価額の下落の要因が発生します。また売却の際の市場動向や取引量の状況等によっては基準価額
       が大きく変動する可能性があります。
      ＜租税に関するリスクファクター＞
      外国の税法による源泉徴収が投資信託からの支払いに影響を与える可能性があります。
      外国の税法により、その要求する情報を提供しない特定の投資家に対する支払いに対して、源泉徴収税が
      課される可能性があります。そのような源泉徴収に係る金額が、当投資信託に関係する支払いから源泉徴
      収される場合、投資信託委託会社又はその他の者が、追加での支払いを求められることはありません。投
      資しようとしている方は、「４                  手数料等及び税金　（５）課税上の取扱い　＜外国の税法に関する開示
      ＞　外国の税法」の部分をご参照ください。
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      外国の税法による報告により、投資家の当投資信託の保有に関して開示しなければならない場合がありま
      す。
      外国の税法により、当投資信託の保有者の情報を集めて、関係する税務当局へ開示する必要がある場合が
      あります。開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係に
      ある者の本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報告義務を投資
      信託委託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配
      関係にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守するよう求められるこ
      とになります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払いに関して当該投資家
      について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、強制的な売却をされる
      こともあります。
      ＜投資信託についての一般的な留意事項＞
      ◆市場の急変時等には、信託約款の「投資方針」に従った運用ができない場合があります。
      ◆ファンドの分配金は、信託約款の「分配方針」にもとづいて委託会社が決定しますが、委託会社の判断
       により分配を行わない場合もあります。
      ◆投資信託は預金ではなく、預金保険の対象とはなりません。
      ◆投資信託は保険契約ではありません。
      ◆投資信託は預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象とはなりません。
      ◆投資信託は元本及び利息を保証する商品ではありません。
      ◆投資信託の設定・運用は投資信託委託会社が行います。（販売会社は販売の窓口になります。）
      ◆投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負うことになります。
      ◆証券会社（第一種金融商品取引業者）を通して購入されていない投資信託は、日本投資者保護基金の補
       償対象とはなりません。
      ＜法令、税法、会計基準等の変更可能性に係る留意点＞
      ◆当ファンドに関連する法令、税法、会計基準等は今後変更される可能性があります。これに伴い、当
       ファンドの基準価額に影響が及ぶ場合もあります。
      b.  リスクの管理体制

       委託会社では、ファンドが適切に運用されているかどうかを運用部門及びプロダクト部門がモニターし
       ます。運用部門等におけるリスク管理に加えて、投資リスク管理部門がポートフォリオの市場リスク、
       信用リスク等の投資リスクを管理します。投資リスク管理部門は、運用部門からは完全に独立した組織
       として、グループ内のリスク部門に属しております。投資リスク管理部門は、市場リスク、流動性リス
       ク、信用リスク、カウンターパーティーリスク、モデルリスク等の投資リスクの管理と、インベストメ
       ント・コンプライアンスに関する業務をカバーしています。業務部門は日々のトレード、約定、決済
       等、事務面での監視を実施します。更に、運用委員会により定期的にチェックを行い、投資リスクの管
       理体制を強化しています。
        ※上記管理体制は、委託会社の組織変更等により今後変更される場合があります。
      c.  参考情報

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     ４【手数料等及び税金】











     （１）【申込手数料】
                                        ;
      申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額の3.24％                                   （税抜3.0％）を上限として販売会社がそ
      れぞれ別に定めることとします。申込手数料は、申込時の商品説明及び事務手続きに要する費用等の対価
      として、販売会社にお支払いいただくものです。
      㭟厊牵㎏뱢䭥灥餰欰䬰䬰譭袌뭺๓쨰獗づ륭袌뭺ะ歶匰夰讑톘䷿ࡎର౭袌뭺๻䥶厘䴰ര栰䐰䐰縰夰˿र䱔⬰縰谰昰䐰
       す。なお、消費税率が10％となった場合は、3.3％となります。
      分配金再投資コースで収益分配金を再投資する際は、無手数料の取扱いとなります。
      詳細につきましては、販売会社にお問合わせください。
     （２）【換金（解約）手数料】

      ①解約手数料
       ありません。
      ②信託財産留保額
       ありません。
     （３）【信託報酬等】

      信託報酬は、ファンドの日々の純資産総額に、年率1.134％（税抜                                     1.05％）を乗じて得た額とします。毎
      日計算され、ファンドの毎計算期末または償還時にファンドからご負担いただきます。信託報酬の配分
      は、下記の通りです。
                  年率   1.134％     （税抜    1.05％）
       信託報酬の総額
                                    委託した資金の運用の対価
                  年率   0.54％　（税抜         0.50％）
           委託会社
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                    交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファ
                  年率   0.54％　（税抜         0.50％）
       配分    販売会社
                                    ンドの管理、購入後の情報提供等の対価
                                    運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
                  年率   0.054％     （税抜    0.05％）
           受託会社
      消費税率が10％となった場合                は、  以下の通りとなります            。

                  年率1.155％       （税抜    1.05  ％）
       信託報酬の総額
                  年率0.55％　（税抜           0.50％）
           委託会社
                  年率0.55％　（税抜           0.50％）
       配分     販売会社
                  年率0.055％       （税抜    0.05％）
           受託会社
      ※ 税法が改正された場合等には、上記数値が変更になることがあります。
     （４）【その他の手数料等】

      当ファンドは以下の費用・手数料等も間接的に負担します。
       信託事務の諸経費            ・監査法人等に支払う、ファンドの財務諸表の監査に要する費用
                   ・有価証券届出書、目論見書、有価証券報告書、運用報告書等の法定書類の
                    作成・印刷費用
                   ・信託事務の処理に要する諸費用
                   ・信託財産において換金に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れ
                    の指図を行った場合の当該借入金の利息
                   ・信託財産に関する租税
       売買・保管等に要            ・ファンドの組入有価証券等の売買に係る売買手数料等
       する費用            ・先物・オプション取引に要する費用
                   ・その他の金融商品取引に要する費用
       その他            ・当該各費用に係る消費税等相当額
      ファンドの財務諸表の監査に要する費用、法定書類等の作成・印刷費用及び当該費用にかかる消費税等相
                                                   ＊
      当額は、あらかじめ合理的に見積もったうえで、純資産総額に対して年率0.108％                                              （税抜    0.10％）を上
      限として、日々ファンドからご負担いただきます。その他の費用・手数料等は、その都度ファンドからご
      負担いただきます。
      ＊消費税率が10％となった場合は、0.11％となります。
      㭎ઊᠰ渰䘰慥饳蜰פֿખ傘䵻䤰銈桹㨰地昰䐰樰䐰舰渰欰搰䐰昰漰Ɛ䭵⡲뙬셻䤰欰蠰詙॒픰夰謰弰脰Ŏ譒䴰
       料率、上限額等を表示することができません。
      上記（１）から（４）までの手数料等の合計額またはその上限については、ファンドを保有される

      期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
     （５）【課税上の取扱い】

      課税上は株式投資信託として取扱われます。
      日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなりま
      す（2019年５月末現在）。詳しくは、販売会社にお問合わせください。
      なお、今後、税法が改正された場合は、以下の内容が変更になることがあります。
      ●個人の受益者に対する課税
      収益分配金について
      収益分配金のうち普通分配金は、配当所得として、原則20％（所得税15％、地方税５％）の源泉徴収課税
      が行われます。
      ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併
      せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
              2037年12月31日まで                          2038年１月１日以降
        20.315％（所得税15.315％、地方税５％）                            20％（所得税15％、地方税５％）

      一部解約金、償還金について

      解約価額または償還価額から取得に要した金額（申込手数料及び申込手数料に係る消費税等相当額を含み
      ます。）を控除した差益（譲渡益）は、譲渡所得として、原則20％（所得税15％、地方税５％）の申告分
      離課税が適用されます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併
      せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
              2037年12月31日まで                          2038年１月１日以降
        20.315％（所得税15.315％、地方税５％）                            20％（所得税15％、地方税５％）

      ＊  収益分配金（普通分配金）については、源泉徴収により申告不要制度が適用されますが、確定申告を行い総合課税または

       申告分離課税を選択することもできます。申告分離課税を選択した場合には、上場株式等及び特定公社債等（公募公社債
       投資信託を含みます。）の譲渡損との通算を行うことができます。
      ＊  一部解約金及び償還金については、上場株式等の譲渡所得等の収入金額として取り扱われ、上場株式等の譲渡所得等の損
       失が生じた場合には、上場株式等に係る配当所得（申告分離課税を選択した収益分配金、配当金に限ります。）及び譲渡
       所得等、特定公社債等の利子所得等との損益通算を行うことができます。
      ●法人の受益者に対する課税
      収益分配金について
      収益分配金（普通分配金）に対する源泉徴収税率は、原則15％（所得税)となります。
      ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併
      せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
              2037年12月31日まで                          2038年１月１日以降
              15.315％（所得税）                           15％（所得税）

      一部解約金、償還金について

      解約価額または償還価額の個別元本超過額に対する源泉徴収税率は、原則15％（所得税）となります。
      ただし、2037年12月31日までは、復興財源法に基づき所得税額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が併
      せて徴収されます。各期間の税率は、以下の通りです。
              2037年12月31日まで                          2038年１月１日以降
              15.315％（所得税）                           15％（所得税）

      ＊  源泉徴収された所得税は、所有期間に応じて法人税額から控除される場合があります。

      ＜個別元本について＞
       ①  追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料及び当該申込手数料
         にかかる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
       ②  受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行うつ
         ど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
         ただし、個別元本は、同一ファンドを複数の販売会社で取得する場合などにより算出方法が異なる場
         合がありますので、販売会社にお問合わせください。
      ＜収益分配金の課税について＞
       ①  追加型株式投資信託における収益分配金には、課税扱いになる「普通分配金」と非課税扱いになる
         「元本払戻金（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。
       ②  受益者が収益分配金を受け取る際、イ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と
         同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配
         金となり、ロ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、
         その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別
         分配金）を控除した額が普通分配金となります。
       ③  受益者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元
         本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
      ＜外国の税法に関する開示＞
       外国の税法
       外国の税法は、新しい報告体制を課し、金融機関が受け、又は行う、特定の支払いに対して源泉徴収が
       される場合があります。当投資信託は金融機関に分類されます。
       外国の税法に基づき、関係する税務当局へ投資家の特定の情報を報告する必要がある場合があります。
       開示される情報は、投資家及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係にある者の
       本人確認情報を含みますが、これに限られません。従って、上記のような情報の報告義務を投資信託委
       託会社が遵守するため、投資家は自己及びその直接又は間接的な受益者、実質的な所有者、被支配関係
       にある者についての情報に関する投資信託委託会社からの合理的な要求を遵守するよう求められること
       になります。投資家がそのような要求を遵守しない場合、当投資信託からの支払いに関して当該投資家
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       について源泉徴収又は控除がされることがあります。また、投資信託の一部解約、強制的な売却をされ
       ることもあります。
       外国の税法の遵守のため、以下の通り各納税者に通知します。(A)ここに記載された税金に関する説明
       は、各納税者に課される外国の租税に関する罰則を回避する目的で書かれたものではなく、また、その
       ために利用することはできません。(B)このような税金の記載はここに記載された取引や事項を促進又は
       勧誘することを支援するために書かれています。(C)納税者は独立した税務アドバイザーから当該納税者
       の個別の状況に基づいたアドバイスを受けるべきです。
      ※配当控除、益金不算入制度の適用はありません。

      ※NISA（少額投資非課税制度）及びジュニアNISA（未成年者少額投資非課税制度）の適用が可能です。
       NISA及びジュニアNISAをご利用の場合、毎年、一定の金額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託な
       どから生じる配当所得及び譲渡所得等が一定の期間非課税となります。ご利用になれるのは、販売会社
       で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方です。詳しくは、販売会社にお問合わせくださ
       い。
      ※税金の取扱いの詳細につきましては、税務専門家に確認していただくことをお勧めいたします。
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     ５【運用状況】
     （１）【投資状況】
                                                    2019  年５月末現在
          資産の種類              国/地域             時価合計（円）               投資比率（％）

                    アメリカ                     222,020,351                 48.96

      　国債証券
                    スウェーデン                     41,413,475                 9.13

                    ノルウェー                     44,597,984                 9.83

                    オーストラリア                     64,831,322                14.29

                    ニュージーランド                     73,223,968                16.15

                         小計                446,087,100                 98.36

        現金・預金・その他の資産（負債控除後）                                  7,419,899                1.64

              合計（純資産総額）                           453,506,999                100.00

      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     （評価額上位銘柄）
                                                    2019  年５月末現在
                                                           投資
      順                                          邦貨換算      利率/
        国/地域     種類    銘柄名       通貨     額面     簿価金額       評価金額                 比率
      位                                          評価金額      償還日
                                                           ( ％)
             国債  US  TREASURY
                                                        2.25
      1 アメリカ                 米ドル     2,020,000     2,008,558.72       2,030,178.78       222,020,351           48.96
             証券
                N/B  2.25                                    2027/8/15
             国債  NEW  ZEALAND
        ニュージー                ニュージー                                 5.50
      2                        890,000    1,026,425.43       1,029,293.90       73,223,968           16.15
             証券
        ランド        GVT  5.5     ランドドル                               2023/4/15
             国債  AUSTRALIAN
        オーストラ                                                 2.75
      3                  豪ドル      800,000     854,856.80       858,465.60      64,831,322           14.29
             証券
        リア        GOVT   2.75                                   2024/4/21
             国債  NORWEGIAN
                       ノルウェー                                 1.75
      ▶ ノルウェー                     3,500,000     3,562,685.00       3,579,292.50       44,597,984           9.83
             証券          クローネ                              2025/3/13
                GOVERNMENT
             国債  SWEDISH    GOVT
        スウェーデ                スウェーデ                                 2.50
      5                      3,100,000     3,618,540.10       3,613,741.30       41,413,475           9.13
             証券
        ン                ンクローナ                               2025/5/12
                2.5%
      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     （種類別の投資比率）

                                                    2019  年５月末現在
             種類                  国内/外国                  投資比率（％）

      国債証券                 外国                                  98.36

      （注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      （注２）投資比率は、小数第３位以下を四捨五入してあります。
     ②【投資不動産物件】

     　　該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     　　該当事項はありません。
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     （３）【運用実績】
     ①【純資産の推移】
     　2018年５月末から2019年５月末における各月末日ならびに各特定計算期間末日の純資産の推移は以下のと
     おりです。
                                 純資産総額（百万円）                 基準価額（円）
                年　月　日
                                 （分配落）       （分配付）       （分配落）       （分配付）
        第10特定計算期間            （2009年11月16日）               1,591       1,600       9,375       9,430
        第11特定計算期間            （2010年５月17日）               2,120       2,145       8,526       8,626
        第12特定計算期間            （2010年11月16日）               3,076       3,116       7,732       7,832
        第13特定計算期間            （2011年５月16日）               3,466       3,513       7,260       7,360
        第14特定計算期間            （2011年11月16日）               2,518       2,540       6,417       6,472
        第15特定計算期間            （2012年５月16日）               2,291       2,312       6,207       6,262
        第16特定計算期間            （2012年11月16日）               1,980       1,990       6,255       6,285
        第17特定計算期間            （2013年５月16日）               1,797       1,804       7,601       7,631
        第18特定計算期間            （2013年11月18日）               1,563       1,569       7,151       7,181
        第19特定計算期間            （2014年５月16日）               1,441       1,447       7,173       7,203
        第20特定計算期間            （2014年11月17日）               1,421       1,427       7,599       7,629
        第21特定計算期間            （2015年５月18日）               1,232       1,237       7,221       7,251
        第22特定計算期間            （2015年11月16日）               1,093       1,098       6,756       6,786
        第23特定計算期間            （2016年５月16日）                859       864      5,884       5,914
        第24特定計算期間            （2016年11月16日）                830       835      5,715       5,745
        第25特定計算期間            （2017年５月16日）                672       675      5,746       5,776
        第26特定計算期間            （2017年11月16日）                569       570      5,586       5,596
        第27特定計算期間            （2018年５月16日）                490       490      5,153       5,163
        第28特定計算期間            （2018年11月16日）                469       470      5,189       5,199
        第29特定計算期間            （2019年５月16日）                450       451      5,074       5,084
                     2018  年５月末日             486         -     5,146          -
                     2018  年６月末日             482         -     5,144          -
                     2018  年７月末日             472         -     5,175          -
                     2018  年８月末日             469         -     5,119          -
                     2018  年９月末日             470         -     5,194          -
                     2018  年10月末日             463         -     5,134          -
                     2018  年11月末日             472         -     5,218          -
                     2018  年12月末日             460         -     5,111          -
                     2019  年１月末日             459         -     5,100          -
                     2019  年２月末日             464         -     5,159          -
                     2019  年３月末日             468         -     5,218          -
                     2019  年４月末日             459         -     5,173          -
                     2019  年５月末日             453         -     5,095          -
      （注）上記の基準価額は、              １ 万口当たりの純資産額です。
     ②【分配の推移】

                             計算期間               １万口当たりの分配金（円）
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                          自　2009年５月19日
         第10特定計算期間                                                 330
                          至　2009年11月16日
                          自　2009年11月17日
         第11特定計算期間                                                 555
                          至　2010年５月17日
                          自　2010年５月18日
         第12特定計算期間                                                 600
                          至　2010年11月16日
                          自　2010年11月17日
         第13特定計算期間                                                 600
                          至　2011年５月16日
                          自　2011年５月17日
         第14特定計算期間                                                 330
                          至　2011年11月16日
                          自　2011年11月17日
         第15特定計算期間                                                 330
                          至　2012年５月16日
                          自　2012年５月17日
         第16特定計算期間                                                 255
                          至　2012年11月16日
                          自　2012年11月17日
         第17特定計算期間                                                 180
                          至　2013年５月16日
                          自　2013年５月17日
         第18特定計算期間                                                 180
                          至　2013年11月18日
                          自　2013年11月19日
         第19特定計算期間                                                 180
                          至　2014年５月16日
                          自　2014年５月17日
         第20特定計算期間                                                 180
                          至　2014年11月17日
                          自　2014年11月18日
         第21特定計算期間                                                 180
                          至　2015年５月18日
                          自　2015年５月19日
         第22特定計算期間                                                 180
                          至　2015年11月16日
                          自　2015年11月17日
         第23特定計算期間                                                 180
                          至　2016年５月16日
                          自　2016年５月17日
         第24特定計算期間                                                 180
                          至　2016年11月16日
                          自　2016年11月17日
         第25特定計算期間                                                 180
                          至　2017年５月16日
                          自　2017年５月17日
         第26特定計算期間                                                 160
                          至　2017年11月16日
                          自　2017年11月17日
         第27特定計算期間                                                  60
                          至　2018年５月16日
                          自　2018年５月17日
         第28特定計算期間                                                  60
                          至　2018年11月16日
                          自　2018年11月17日
         第29特定計算期間                                                  60
                          至　2019年５月16日
     ③【収益率の推移】

                             計算期間                   収益率（％）
                                 21/70


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                          自　2009年５月19日
         第10特定計算期間                                                 6.9
                          至　2009年11月16日
                          自　2009年11月17日
         第11特定計算期間                                                △3.1
                          至　2010年５月17日
                          自　2010年５月18日
         第12特定計算期間                                                △2.3
                          至　2010年11月16日
                          自　2010年11月17日
         第13特定計算期間                                                 1.7
                          至　2011年５月16日
                          自　2011年５月17日
         第14特定計算期間                                                △7.1
                          至　2011年11月16日
                          自　2011年11月17日
         第15特定計算期間                                                 1.9
                          至　2012年５月16日
                          自　2012年５月17日
         第16特定計算期間                                                 4.9
                          至　2012年11月16日
                          自　2012年11月17日
         第17特定計算期間                                                 24.4
                          至　2013年５月16日
                          自　2013年５月17日
         第18特定計算期間                                                △3.6
                          至　2013年11月18日
                          自　2013年11月19日
         第19特定計算期間                                                 2.8
                          至　2014年５月16日
                          自　2014年５月17日
         第20特定計算期間                                                 8.4
                          至　2014年11月17日
                          自　2014年11月18日
         第21特定計算期間                                                △2.6
                          至　2015年５月18日
                          自　2015年５月19日
         第22特定計算期間                                                △3.9
                          至　2015年11月16日
                          自　2015年11月17日
         第23特定計算期間                                               △10.2
                          至　2016年５月16日
                          自　2016年５月17日
         第24特定計算期間                                                 0.2
                          至　2016年11月16日
                          自　2016年11月17日
         第25特定計算期間                                                 3.7
                          至　2017年５月16日
                          自　2017年５月17日
         第26特定計算期間                                                 0.0
                          至　2017年11月16日
                          自　2017年11月17日
         第27特定計算期間                                                △6.7
                          至　2018年５月16日
                          自　2018年５月17日
         第28特定計算期間                                                 1.9
                          至　2018年11月16日
                          自　2018年11月17日
         第29特定計算期間                                                △1.1
                          至　2019年５月16日
       ( 注)各特定計算期間の収益率とは、特定計算期間末日の分配付基準価額から前期特定計算期間末日分配落
      基準価額を控除した額を前期特定計算期間末日分配落基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数をいい
      ます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （４）【設定及び解約の実績】

       当ファンドの各特定期間における設定及び一部解約の実績は次の通りです。
                      計算期間               設定口数               解約口数
                   自　2009年５月19日
       第10特定計算期間                               754,428,338               470,661,605
                   至　2009年11月16日
                   自　2009年11月17日
       第11特定計算期間                              1,124,913,287                335,038,982
                   至　2010年５月17日
                   自　2010年５月18日
       第12特定計算期間                              1,906,777,927                415,795,765
                   至　2010年11月16日
                   自　2010年11月17日
       第13特定計算期間                              2,111,320,664               1,315,317,099
                   至　2011年５月16日
                   自　2011年５月17日
       第14特定計算期間                               541,260,219              1,390,864,315
                   至　2011年11月16日
                   自　2011年11月17日
       第15特定計算期間                               246,416,964               479,132,580
                   至　2012年５月16日
                   自　2012年５月17日
       第16特定計算期間                               140,185,423               665,665,500
                   至　2012年11月16日
                   自　2012年11月17日
       第17特定計算期間                               152,964,119               954,754,604
                   至　2013年５月16日
                   自　2013年５月17日
       第18特定計算期間                               146,420,103               325,294,682
                   至　2013年11月18日
                   自　2013年11月19日
       第19特定計算期間                               347,510,365               524,070,302
                   至　2014年５月16日
                   自　2014年５月17日
       第20特定計算期間                               110,098,559               248,878,624
                   至　2014年11月17日
                   自　2014年11月18日
       第21特定計算期間                               115,377,992               279,513,269
                   至　2015年５月18日
                   自　2015年５月19日
       第22特定計算期間                               112,823,667               200,410,049
                   至　2015年11月16日
                   自　2015年11月17日
       第23特定計算期間                                35,750,215              193,463,704
                   至　2016年５月16日
                   自　2016年５月17日
       第24特定計算期間                                34,776,918               42,463,901
                   至　2016年11月16日
                   自　2016年11月17日
       第25特定計算期間                                32,976,312              316,916,733
                   至　2017年５月16日
                   自　2017年５月17日
       第26特定計算期間                                33,343,233              182,683,701
                   至　2017年11月16日
                   自　2017年11月17日
       第27特定計算期間                                23,726,794               93,004,596
                   至　2018年５月16日
                   自　2018年５月17日
       第28特定計算期間                                27,153,880               73,503,667
                   至　2018年11月16日
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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   自　2018年11月17日
       第29特定計算期間                                15,109,467               30,925,192
                   至　2019年５月16日
     ＜参考情報＞       　運用実績（2019年５月31日現在）

                                 24/70


















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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
      ①お申込みに際しては、販売会社所定の方法にてお申込みください。
      ②取得申込者は販売会社に、取得申込と同時にまたは予め当該取得申込者が受益権の振替を行うための振
       替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録が
       行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該取得申込
       者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により分割された
       受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の
       振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、
       社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、
       追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当
       該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
      ③お申込みの受付けは、原則として毎営業日の午後３時までに行われ、かつ販売会社所定の事務手続きが
       完了したものを当日のお申込受付分として取扱います。なお、午後３時を過ぎてのお申込みは翌営業日
       の取扱いとさせていただきます。ただし、フランクフルト証券取引所の休業日はお申込みの受付けは行
       いません。
      ④お申込単位の詳細は、お取扱いの販売会社にお問合わせください。
       分配金再投資コースで収益分配金を再投資する際のお買付単位は１円単位となり無手数料の取扱いとな
       ります。詳細につきましては、販売会社にお問合わせください。
      ⑤お申込価額は、お申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
                                           ;
      ⑥お申込手数料は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額の3.24％                                      （税抜    3.0％）を上限として、販売
       会社がそれぞれ別に定めることとします。
       分配金再投資コースで収益分配金を再投資する際は、無手数料の取扱いとなります。
       詳細につきましては、販売会社にお問合わせください。
        ※当該申込手数料にかかる消費税等相当額が含まれています。なお、消費税率が10％となった場合は、3.3％となります。
      ⑦委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむ
       を得ない事情があるときは、取得申込の受付けを中止すること及びすでに受付けた取得申込の受付けを
       取消すことができます。
      ⑧米国人投資家に係る制限
       委託会社は米国において投資顧問業の登録を行っておりません。当ファンドは米国において投資手段と
       して登録されておらず、また当ファンドの受益権は1933年米国証券法に基づいて登録されておらず、今
       後登録される予定もないため、当ファンドの受益権は以下に定義される制限対象者に対して募集または
       販売することができません。
       制限対象者とは、(i)            米国内に所在する人または事業体（米国居住者を含む）、(ii)                                  米国または米国の
       州の法律が適用される企業またはその他事業体、(iii)                               米国外に所在するすべての米国軍事関係者、ま
       たは米国の政府もしくは政府関係機関に係るすべての従業員、または(iv)                                        1933年米国証券法（改正を含
       む。）におけるレギュレーションSにより「米国人(U.S.                               Person)」と定義されるその他のすべての者、
       を指します。
       当ファンドは、1974年米国従業員退職所得保障法（改正を含む。）に基づくか否かを問わず、従業員給
       付制度またはその資産が従業員給付制度の資産の一部を構成する事業体である投資家からの取得の申込
       みは受け付けません。
        
        2019年８月16日（公告日）から開始致します。2019年８月16日現在、繰上償還の成否は未定ですが、
        2019年８月16日から2019年９月17日までの異議申立期間に異議を述べた受益者の有する受益権の口数
        の合計が公告日現在の受益権の総口数の２分の１を超えず、繰上償還が決定した場合、申込期間は
        2019年10月31日までとします。詳しくは委託会社もしくは販売会社にお問合わせください。
     ２【換金（解約）手続等】

      ①ご換金（解約）のお申込みは、ご購入いただいた販売会社で、所定の方法にてお申込みください。
      ②当ファンドの解約の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受益者の
       請求に係るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口
       数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該
       口数の減少の記載または記録が行われます。
       解約の請求を受益者がするときは、振替受益権をもって行うものとします。
                                 26/70


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      ③解約のお申込みの受付けは、原則として毎営業日の午後３時までに行われ、かつ販売会社所定の事務手
       続きが完了したものを当日の解約申込受付分として取扱います。なお、午後３時を過ぎての解約のお申
       込みは翌営業日の取扱いとさせていただきます。ただし、フランクフルト証券取引所の休業日はお申込
       み の受付けは行いません。
       また、ファンドの資金管理を円滑に行うため、委託会社の判断により一定の金額を超える大口の換金は
       制限を設ける場合があります。
      ④受益者は、自己に帰属する受益権につき、委託会社に１口単位（受益者が自己に帰属する受益権の全部
       もしくは一部について、委託会社に対し、ファンドの収益分配金の再投資にかかる受益権の取得申込を
       しないことをあらかじめ申し出た場合において、委託会社が、当該申し出を受付けた受益権を除く）を
       もって一部解約の実行を請求することができます。
      ⑤解約価額は、解約申込受付日の翌営業日の基準価額とします。なお、解約価額についてのお問合わせ
       は、販売会社または委託会社までご連絡ください。
                       《委託会社へのお問合わせ先》
                   ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
                    電話番号：０１２０－９９６－２２２
                    受付時間：毎営業日           午前10時～午後５時
                    ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
      ⑥解約代金は、原則として解約申込受付日から起算して５営業日目以降に販売会社にてお支払いします。
      ⑦委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむ
       を得ない事情があるときは、一部解約の実行の請求の受付けを中止すること及びすでに受付けた一部解
       約の実行の請求の受け付けを取消すことができます。
      ⑧⑦の規定により解約請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付け中止以前に行った当日の
       解約請求を撤回できます。ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受益権の解約価
       額は、当該受付け中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に解約請求を受付けたものとして⑤の規
       定に準じて計算された価額とします。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】
      a.  基準価額の算出方法
       基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令及び一般社団法
       人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額
       （以下「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
       ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
                                     ※1
       ①  株式、上場投資信託:原則として、基準価額計算日                             の取引所の終値で評価します。
                               ※1                          ※2
       ②  公社債等:原則として、基準価額計算日                       における以下のいずれかの価額で評価します                          。
       （a）日本証券業協会発表の店頭売買参考統計値（平均値）
       （b）第一種金融商品取引業者、銀行等の提示する価額
       （c）価格情報会社の提供する価額
        ※1  外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日の前日とします。
        㬀  残存期間１年以内の公社債等については、一部償却原価法（アキュムレーションまたはアモチゼー
          ション）による評価を適用することができます。
       ③  外貨建資産（外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。以下同じ。）：円換算は、
         原則としてわが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算します。予約為替の評価
         は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によって計算します。
       ④  投資信託受益証券：原則として、金融商品取引所等に上場されているものについては、金融商品取
         引所における最終相場（最終相場のないものについては、それに準ずる価額）、または金融商品取引
         業者等から提示される気配相場に基づいて評価しており、金融商品取引所等に上場されていないもの
         については、投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価します。
      b.  基準価額の算出頻度と照会方法
       基準価額は、委託会社の営業日において日々算出され、委託会社及び委託会社が指定する販売会社で入
       手できます。基準価額は、販売会社または委託会社にお問合わせいただければ、いつでもお知らせいた
       します。また、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞にも掲載されます。（掲載名「ＡＡＡソ」）
                                 27/70



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                          《委託会社へのお問合わせ先》
                      ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
                      電話番号：０１２０－９９６－２２２
                      受付時間：毎営業日           午前10時～午後５時
                      ホームページ：http://www.bnpparibas-am.jp/
     （２）【保管】

      ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、受益証
      券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
     （３）【信託期間】

      信託期間は無期限とします。ただし信託期間中において償還条件に該当する事由が生じた場合には、受託
      会社と合意のうえ、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、信託契約を解除し、信託を終了させるこ
      とができます。償還条件は後掲「（５）その他（Ⅰ）ファンドの償還条件」をご覧ください。
      
       予定のもと、旧投信法に基づく所定の手続きを、2019年８月16日（公告日）から開始致します。2019年
       ８月16日現在、繰上償還の成否は未定ですが、2019年８月16日から2019年９月17日までの異議申立期間
       に異議を述べた受益者の有する受益権の口数の合計が公告日現在の受益権の総口数の２分の１を超え
       ず、繰上償還が決定した場合、繰上償還日の一定期間前で事実上の運用を終了し、2019年11月５日に信
       託を終了（繰上償還）する予定です。詳しくは委託会社もしくは販売会社にお問合わせください。
     （４）【計算期間】

      計算期間は原則として毎月17日から翌月16日までとします。各計算期間終了日に該当する日が休業日のと
      きは、該当日以降の最初の営業日を計算期間の終了日とします。
     （５）【その他】

      （Ⅰ）ファンドの償還条件
       A　信託契約の一部を解約することにより受益権の残存口数が10億口を下回ることとなった場合は、受託
        会社と合意のうえ、あらかじめ監督官庁に届け出ることにより、この信託契約を解約し、信託を終了
        させることができます。
       B　信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、または
        やむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了さ
        せることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁
        に届け出ます。
       C　委託会社は、上記の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載
        した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に係る
        すべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       D　上記C項の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる
        べき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       E　上記D項の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
        きは、上記の信託契約の解約をしません。
       F　委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨及びその理由を公告し、
        かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者
        に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
       G　上記D項からF項までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
        あって、上記D項の一定の期間が一月を下らずにその公告及び書面の交付を行うことが困難な場合には
        適用しません。
      （Ⅱ）信託契約に関する監督官庁の命令
       A　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契
        約を解約し信託を終了させます。
       B　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後記（Ⅴ）信託約
        款の変更にしたがいます。
      （Ⅲ）委託会社の登録取消等、受託会社の辞任及び解任に伴う取扱い
       A　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき、委託会
        社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。なお、この信託は、監督官庁がこの信託契約に関
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        する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、後記（Ⅴ）D
        項に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
       B　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背
        いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を
        請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託
        会社は、後記（Ⅴ）信託約款の変更の規定にしたがい新受託会社を選任します。受託会社が辞任及び
        解任された後、委託会社が新受託会社を選任できないとき、委託会社はこの信託契約を解約し、信託
        を終了させます。
      （Ⅳ）償還金について
       償還金（信託終了時における信託財産の純資産総額を受益権口数で除した額をいいます。以下同じ。）
       は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿
       に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において換金が行われた受益権にかかる受益者を除
       きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため委託会社の指定する
       販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払
       います。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還
       をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規
       定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。受益者が、
       支払開始日から10年間その支払いを請求をしないときはその権利を失い、委託会社が受託会社から交付を
       受けた金銭は委託会社に帰属します。
      （Ⅴ）信託約款の変更
       A　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受
        託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとす
        る旨及びその内容を監督官庁に届け出ます。
       B　委託会社は、上記A項の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようと
        する旨及びその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる
        受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したと
        きは、原則として、公告を行いません。
       C　上記B項の公告及び書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる
        べき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
       D　上記C項の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えると
        きは、上記A項の信託約款の変更をしません。
       E　委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨及びその理由を公告し、
        かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者
        に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      （Ⅵ）公告
       委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。
        http://www.bnpparibas-am.jp/
       なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告は、日
       本経済新聞に掲載します。
      （Ⅶ）運用報告書
       委託会社は、法令の定めるところにより、毎年５月及び11月に到来する計算期間終了時及び償還時に交付
       運用報告書を作成し、知れている受益者に交付します。
      （Ⅷ）関係法人との契約更改
       委託会社と販売会社との間で締結された「投資信託受益権の取扱い等に関する契約」の契約期間は、契約
       締結日から１年とします。ただし双方から契約満了日の３ヵ月前までに別段の意思表示のないときは、さ
       らに１年間延長するものとし、その後も同様とします。
     ４【受益者の権利等】

      （１）当ファンドの信託契約締結当初の受益者は、委託会社の指定する受益権取得申込者とし、均等に分
         割された受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
      （２）収益分配金に対する権利
       ①  当ファンドの収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受
         益者（当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
         ます。また、当該収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販
         売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に、
         原則として決算日から起算して５営業日までに支払いを開始します。自動けいぞく投資契約に基づき
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         収益分配金を再投資する場合には、収益分配金は税引き後無手数料で再投資されますが、再投資によ
         り増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
       ②  受益者は、支払開始日から５年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社から交
         付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       ③  収益分配金の支払いは、販売会社の営業所等にて行うものとします。
      （３）償還金に対する権利
       ①  当ファンドの償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
         （償還日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前
         に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権
         については原則として取得申込者とします。）に、原則として償還日から起算して５営業日までに支
         払いを開始します。
       ②  受益者が、信託終了による償還金については支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、
         その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
       ③  償還金の支払いは、販売会社の営業所等にて行うものとします。
      （４）受益権の換金（解約）請求権
       ①  受益者は、自己に帰属する受益権について、解約することができます。権利行使の方法等について
         は、前述の「第２          管理及び運営　２          換金（解約）手続等」をご参照ください。
       ②  解約代金の支払いは、販売会社の営業所等にて行うものとします。
      （５）受益者集会は開催されません。
      （６）帳簿書類の閲覧権
       受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧及び謄写
       の請求をすることができます。
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     第３【ファンドの経理状況】
     （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省
        令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年
        総理府令第133号）に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     （２）当ファンドの計算期間は、６ヶ月未満であるため、財務諸表は６ヶ月毎に作成しております。
     （３）当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間（2018年11月17日から
        2019年５月16日まで）の財務諸表について、                        ＰｗＣあらた有限責任監査法人                により監査を受けておりま
        す。
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     １【財務諸表】

     ＡＡＡソブリン・ファンド
     （１）【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                   前特定期間末              当特定期間末
                                （2018年11月16日現在）              （2019年５月16日現在）
      資産の部
        流動資産
                                        6,484,405               890,318
         預金
                                        9,131,307              4,901,646
         コール・ローン
                                       452,155,789              444,494,208
         国債証券
                                        2,154,372              1,784,706
         未収利息
                                         677,082                 －
         前払費用
                                         194,873              383,525
         その他未収収益
                                       470,797,828              452,454,403
         流動資産合計
                                       470,797,828              452,454,403
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         904,662              888,846
         未払収益分配金
                                            －            120,888
         未払解約金
                                          21,244              20,290
         未払受託者報酬
                                         424,903              405,779
         未払委託者報酬
                                            23              12
         未払利息
                                          42,470              40,563
         その他未払費用
                                        1,393,302              1,476,378
         流動負債合計
                                        1,393,302              1,476,378
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                       904,662,292              888,846,567
                                     ※1 , ※2             ※1 , ※2
         元本
         剰余金
                                      △ 435,257,766             △ 437,868,542
                                     ※3              ※3
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                         134,437                 －
           （分配準備積立金）
                                       469,404,526              450,978,025
         元本等合計
                                       469,404,526              450,978,025
        純資産合計
                                       470,797,828              452,454,403
      負債純資産合計
                                 32/70







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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                   前特定期間              当特定期間
                                 自　2018年５月17日              自　2018年11月17日
                                 至　2018年11月16日              至　2019年５月16日
      営業収益
                                        5,025,577              6,032,321
        受取利息
                                         378,464             19,015,492
        有価証券売買等損益
                                        6,308,796             △ 27,177,402
        為替差損益
                                         167,437              188,652
        その他収益
                                        11,880,274              △ 1,940,937
        営業収益合計
      営業費用
                                          33,893               1,834
        支払利息
                                         129,062              123,894
        受託者報酬
                                        2,581,148              2,477,893
        委託者報酬
                                         289,585              274,459
        その他費用
                                        3,033,688              2,878,080
        営業費用合計
                                        8,846,586             △ 4,819,017
      営業利益又は営業損失（△）
                                        8,846,586             △ 4,819,017
      経常利益又は経常損失（△）
                                        8,846,586             △ 4,819,017
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                          23,855             △ 20,975
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                      △ 460,992,827             △ 435,257,766
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                        35,573,722              14,882,946
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                        35,573,722              14,882,946
        少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                            －              －
        少額
                                        13,170,570               7,318,382
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                            －              －
        加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        13,170,570               7,318,382
        加額
                                        5,490,822              5,377,298
                                       ※1              ※1
      分配金
                                      △ 435,257,766             △ 437,868,542
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
       1. 有価証券の評価基準及              国債証券
        び評価方法              　　個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                       （１）金融商品取引所等に上場されている有価証券
                        金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として、金融商
                       品取引所等における特定期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は特定
                       期間末日において知りうる直近の日の最終相場）で評価しております。
                        特定期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合は、当該
                       金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価しておりますが、
                       直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、当該
                       金融商品取引所等における特定期間末日又は直近の日の気配相場で評価
                       しております。
                       （２）金融商品取引所等に上場されていない有価証券

                        当該有価証券については、原則として、金融機関の提示する価額（但
                       し、売気配相場は使用しない）、又は価格提供会社の提供する価額のい
                       ずれかから入手した価額で評価しております。
                       （３）時価が入手できなかった有価証券

                        適切な時価を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定
                      できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づ
                      いて合理的事由をもって時価と認めた価額、もしくは受託者と協議のう
                      え両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
       2. デリバティブの評価基              為替予約取引

        準及び評価方法               個別法に基づき、原則としてわが国における特定期間末日の対顧客先
                      物相場の仲値で評価しております。
       3. その他財務諸表作成の              外貨建取引等の処理基準

        ための基本となる重要              　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12
        な事項              年総理府令第133号)第60条及び第61条に基づき処理しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                前特定期間末                            当特定期間末
             （2018年11月16日現在）                            （2019年５月16日現在）
       ※1  期首元本額                          ※1  期首元本額
                          951,012,079円                            904,662,292円
         期中追加設定元本額                            期中追加設定元本額
                          27,153,880円                            15,109,467円
         期中解約元本額                            期中解約元本額
                          73,503,667円                            30,925,192円
       ※2  特定期間末における受益権の総数                          ※2  特定期間末における受益権の総数

                          904,662,292口                            888,846,567口
       ※3  元本の欠損                          ※3  元本の欠損

        貸借対照表上の純資産額が元本総額を下回って                            貸借対照表上の純資産額が元本総額を下回って
      おり、その差額は、435,257,766円であります。                            おり、その差額は、437,868,542円であります。
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                               前特定期間
                             自　2018年５月17日
                                 34/70

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                             至　2018年11月16日
        ※1　分配金の計算過程
       （自　2018年５月17日　至　2018年６月18日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （728,306円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（30,059,721円）及び分配準備積立
       金（0円）より分配対象収益は30,788,027円（1万口当たり325円）であり、うち945,725円（1万口当
       たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年６月19日　至　2018年７月17日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （717,370円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（28,088,624円）及び分配準備積立
       金（699,681円）より分配対象収益は29,505,675円（1万口当たり323円）であり、うち912,309円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年７月18日　至　2018年８月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （274,911円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（28,085,238円）及び分配準備積立
       金（500,642円）より分配対象収益は28,860,791円（1万口当たり316円）であり、うち912,040円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年８月17日　至　2018年９月18日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （761,846円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（27,963,604円）及び分配準備積立
       金（0円）より分配対象収益は28,725,450円（1万口当たり314円）であり、うち912,486円（1万口当
       たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年９月19日　至　2018年10月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （356,955円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（27,542,599円）及び分配準備積立
       金（0円）より分配対象収益は27,899,554円（1万口当たり308円）であり、うち903,600円（1万口当
       たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年10月17日　至　2018年11月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （1,039,099円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰
       越欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（27,029,103円）及び分配準備積
       立金（0円）より分配対象収益は28,068,202円（1万口当たり310円）であり、うち904,662円（1万口
       当たり10円）を分配金額としております。
                               当特定期間

                                 35/70


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                             自　2018年11月17日
                             至　2019年５月16日
        ※1　分配金の計算過程
       （自　2018年11月17日　至　2018年12月17日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （950,246円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,911,561円）及び分配準備積立
       金（133,372円）より分配対象収益は27,995,179円（1万口当たり310円）であり、うち900,688円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2018年12月18日　至　2019年１月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （541,099円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,885,224円）及び分配準備積立
       金（182,184円）より分配対象収益は27,608,507円（1万口当たり306円）であり、うち899,765円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2019年１月17日　至　2019年２月18日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （1,058,230円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰
       越欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,747,271円）及び分配準備積
       立金（0円）より分配対象収益は27,805,501円（1万口当たり308円）であり、うち901,037円（1万口
       当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2019年２月19日　至　2019年３月18日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （909,049円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,657,033円）及び分配準備積立
       金（156,246円）より分配対象収益は27,722,328円（1万口当たり308円）であり、うち897,964円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2019年３月19日　至　2019年４月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （851,531円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,391,610円）及び分配準備積立
       金（165,268円）より分配対象収益は27,408,409円（1万口当たり308円）であり、うち888,998円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
          分配金の計算過程

       （自　2019年４月17日　至　2019年５月16日）
         計算期間末における解約に伴う当期純損益金額分配後の配当等収益から費用を控除した額
       （533,617円）、解約に伴う当期純損益金額分配後の有価証券売買等損益から、費用を控除し、繰越
       欠損金を補填した額（0円）、信託約款に規定される収益調整金（26,387,994円）及び分配準備積立
       金（127,445円）より分配対象収益は27,049,056円（1万口当たり304円）であり、うち888,846円（1
       万口当たり10円）を分配金額としております。
     （金融商品に関する注記）

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     Ⅰ.金融商品の状況に関する事項
       1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２条４項
                       に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方
                       針」に従い、有価証券等の金融商品に対する投資を行っております。
       2.金融商品の内容及び金融商                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券（国債証券）、

        品に係るリスク               デリバティブ取引（為替予約取引）、金銭債権及び金銭債務でありま
                       す。これらは、価格変動リスク、金利変動リスク、為替変動リスク等
                       の市場リスク、信用リスク、流動性リスクを有しております。
                        当ファンドが行うデリバティブ取引については、信託財産に属する
                       外貨建資金の受渡しを行う際の円貨額を確定させるため、為替予約取
                       引を行っております。
       3.金融商品に係るリスク管理                  委託会社では、金融商品に係るリスク全般について、複数の部署及

        体制               び会議体において組織的に管理を行っております。これら金融商品に
                       係るリスクについては、運用委員会により定期的に検証を行い、その
                       結果に基づき関連所轄部門に対する是正勧告を行っております。ま
                       た、運用部門及びプロダクト部門においては、運用管理の一環として
                       個別銘柄のチェックやポートフォリオのモニタリングを行っておりま
                       す。さらに、フロント・オフィスとバック・オフィスが分離されてい
                       ることに加えて、独立した管理部門及び法務・コンプライアンス部に
                       よるリスク管理体制が敷かれています。
       4.金融商品の時価等に関する                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな

        事項の補足説明               い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の
                       算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条
                       件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
     Ⅱ.金融商品の時価等に関する事項

                            前特定期間末                    当特定期間末
                         （2018年11月16日現在）                    （2019年５月16日現在）
      1.貸借対照表計上額、時                貸借対照表計上額は期末の時価で                     同左

        価及びこれらの差額              計上しているため、その差額はあり
                     ません。
      2.時価の算定方法               （１）有価証券                    （１）有価証券

                       「（重要な会計方針に係る事項に                     同左
                       関する注記）」に記載しておりま
                       す。
                     （２）デリバティブ取引                    （２）デリバティブ取引

                     　　-                    　　-
                     （３）上記以外の金融商品                    （３）上記以外の金融商品

                       コール・ローン等の金銭債権及                    同左
                       び金銭債務については、短期間で
                       決済されることから、当該帳簿価
                       額を時価としております。
     （有価証券に関する注記）

     前特定期間末（2018年11月16日現在）
     　売買目的有価証券
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               種類                最終の計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              国債証券                                          619,425

               合計                                         619,425

     当特定期間末（2019年５月16日現在）

      売買目的有価証券
               種類                最終の計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
              国債証券                                         4,859,237

               合計                                        4,859,237

     （デリバティブ取引に関する注記）

     　　該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

                   前特定期間（自         2018年５月17日           至  2018年11月16日）
                             BNP  Paribas

       関連当事者の名称
                             投資信託財産の運用の指図を行う投資信託委託会社の利害関係

       当ファンドとの関係
                             人等
       取引内容                      有価証券の買付に係る委託手数料

       取引金額（円）                                      -

       取引により発生した債券又は債務に係る

       主な項目別の当該特定期間の末日におけ                                      -
       る残高（円）
       （注）取引条件及び取引条件の決定方針

       社内規定により取引業者の選定を行っております。また、資産の売買においては、社内規定に基づき最良
       執行を行っており、取引条件はその結果として決定されております。
       当該取引の売買手数料相当額については、取引慣行上、取引総額に含まれるため、金額を記載しておりま
       せん。
     当特定期間（自         2018年11月17日           至  2019年５月16日）

     　　該当事項はありません。
     （一口当たり情報に関する注記）

                前特定期間末                            当特定期間末
             （2018年11月16日現在）                            （2019年５月16日現在）
      一口当たり純資産額                    0.5189    円    一口当たり純資産額                    0.5074    円

      （一万口当たり純資産額                    5,189   円）    （一万口当たり純資産額                    5,074   円）
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     　①     株式
     　　該当事項はありません。
     　②     株式以外の有価証券

       種類      通貨             銘柄名              券面総額          評価額        備考
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       国債      米ドル      US  TREASURY     N/B  2.25%    20270815        2,020,000.00          2,008,558.72
       証券
                        米ドル　小計                2,020,000.00          2,008,558.72
                                                 (219,957,265)
             豪ドル      AUSTRALIAN       GOVT   2.75%    20240421         800,000.00          854,856.80
                        豪ドル　小計                 800,000.00          854,856.80
                                                  (64,789,596)
            ニュージー       NEW  ZEALAND     GVT  5.5%   20230415          890,000.00         1,026,425.43
            ランドドル
                    ニュージーランドドル　小計                     890,000.00         1,026,425.43
                                                  (73,748,667)
            スウェーデ       SWEDISH     GOVT   2.5%   20250512           3,100,000.00          3,618,540.10
            ンクローナ
                    スウェーデンクローナ　小計                    3,100,000.00          3,618,540.10
                                                  (41,251,357)
            ノルウェー       NORWEGIAN      GOVERNMENT       20250313         3,500,000.00          3,562,685.00
            クローネ
                     ノルウェークローネ　小計                   3,500,000.00          3,562,685.00
                                                  (44,747,323)
                                                   444,494,208
                        国債証券　合計
                                                 (444,494,208)
                                                   444,494,208
                     合計
                                                 (444,494,208)
      （注１）通貨種類毎の小計欄の（　）内は、邦貨換算額（単位：円）であります。
      （注２）合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内書で表示
           しております。
      （注３）外貨建有価証券の内訳
            通貨              銘柄数           組入債券時価比率            合計金額に対する比率
                                          100.00%               49.49%

      米ドル                国債証券　１銘柄
                                          100.00%               14.57%

      豪ドル                国債証券　１銘柄
                                          100.00%               16.59%

      ニュージーランドドル                国債証券　１銘柄
      スウェーデンクローナ                国債証券　１銘柄                   100.00%               9.28%

      ノルウェークローネ                国債証券　１銘柄                   100.00%               10.07%

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　該当事項はありません。
                                 39/70





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     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】           2019年５月31日
                              453,737,603

      Ⅰ　資産総額                               円
                                230,604
      Ⅱ　負債総額                               円
                              453,506,999
      Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               円
                              890,134,129
      Ⅳ　発行済数量                               口
                                 0.5095
      Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                               円
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     （１）名義書換の手続き等
       該当事項はありません。
       当ファンドのすべての受益権は、振替受益権であり、委託会社は、この信託の受益権を取扱う振替機関
       が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された場合または当該指定が効力を失った場合であって、
       当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、当該
       振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益
       証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益
       証券の再発行の請求を行わないものとします。
     （２）受益者等に対する特典
       該当事項はありません。
     （３）譲渡制限の内容
       譲渡制限はありません。
     （４）受益権の譲渡
       ①  受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
         たは記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②  上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口
         数の減少及び譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録
         するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受
         人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法
         の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知
         するものとします。
       ③  上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
         いる振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
         て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振
         替停止期間を設けることができます。
     （５）受益権の譲渡の対抗要件
       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社及び受託会社に対抗するこ
       とができません。
     （６）受益権の再分割
       委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところに
       したがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
     （７）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一
       部解約の実行の請求の受付け、一部解約金及び償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、
       民法その他の法令等にしたがって取扱われます。
                                 40/70




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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】
     １【委託会社等の概況】
      ▶ ．資本金の額       （ 2019  年５  月末現在）
       資本金の額　　　　　　１億円
       発行可能株式総数　           500,000株
       発行済株式総数　　           169,000株
       （最近５年間における資本金の額の増減）
       2014年８月１日に２億5,000万円の減資
       2016年７月26日に２億5,000万円の増資
       2016年11月30日に２億5,000万円の減資
       2018年11月21日に４億円の増資
       2018年12月27日に４億円の減資
      b ．委託会社等の機構           （ 2019  年５  月末現在）
      （１）委託会社の機構
       会社の意思決定機関として取締役会を設置しています。取締役会は、株主総会において選任された３名
       以上の取締役（各取締役の任期は選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株
       主総会終結の時までです。）から構成され、法令または定款に定める事項の他、業務執行に関する重要
       事項を決定します。取締役会は、原則として代表取締役が招集し、議長となります。代表取締役に事故
       あるときは、取締役会が予め定めた順序に従い、他の取締役がこれに代わります。取締役会の決議は、
       原則として、議決に加わることができる取締役の過半数が出席し、その出席取締役の過半数によって行
       います。
       また、取締役会が決定した会社の経営方針を執行するために必要となる重要な事項についての審議及び
       意思決定を的確に行うことにより効果的な経営の推進を図ることを目的として、経営委員会を設置して
       います。
      （２）投資運用の意思決定機構
        1.  委託会社の運用体制
         ・運用部門
          運用計画の策定、運用の意思決定、取引の執行、市場動向、ポートフォリオ、運用ガイドライン等
          のモニタリングを行います。
         ・運用委員会
          原則として月１回及び随時に開催し、投資環境や投資行動についての報告を行います。また、投資
          運用活動に関する協議を行い、関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の投資運
          用に関わる業務を効果的に推進します。
         ・リスク管理委員会
          原則として月１回及び随時に開催し、運用パフォーマンスと投資リスクの状況及び約款・投資ガイ
          ドラインの遵守状況等の報告を行います。また、投資リスク及びオペレーショナル・リスクなどに
          関する協議を行い、また関連する重要な情報を委員会で共有し、それによって当社の日常業務にお
          けるリスク管理を効果的に推進します。
         ・法務・コンプライアンス及びリスク管理部門
          取引内容の法令遵守状況の確認を行い、必要に応じて指導、勧告を行うとともに内部管理委員会等
          に報告を行います。また、法令遵守状況の監視及び定期的な確認、法令及びコンプライアンスに関
          する情報の役職員への提供、研修の実施等を行います。
         ・内部管理委員会
          原則として月１回及び随時に開催し、各部署における自主検査の実施状況及び結果の報告、独立し
          た専任部署による投資リスク、オペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスクなどの管理
          状況の確認を行います。あわせて当社における内部管理態勢、法令等遵守態勢及びリスク管理態勢
          の整備を確実なものとするために必要な協議と情報共有を迅速かつ効果的に行います。
        2.  運用の意思決定プロセス
        ①  運用部門が独自に行う調査及びＢＮＰパリバグループの資産運用部門が提供する内外の経済情勢及
          び個別企業の分析情報に基づき、運用部門において投資環境（内外経済・産業動向・株式及び債券
          市場・為替市場等）の分析を行います。
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        ②  運用部門のファンド・マネジャーは、以上の分析結果をふまえ、各ファンドの運用の基本方針にし
          たがって具体的な投資方針を決定し、その投資方針に基づく具体的な運用戦略や投資計画を作成し
          実際の投資行動を行います。
        ③  運用を外部に委託するファンドにおいては、原則として、委託先が約款上の運用の基本方針にした
          がって独自に運用戦略や投資計画を作成し運用の指図を行います。
        ④  運用内容やファンド・マネジャーの投資行動のチェックは、運用部門から独立した管理部門のス
          タッフがこれを担当し、運用部門へのフィードバック及び担当取締役への報告を行うことにより、
          質の高い運用体制を維持できるように努めます。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設
      定を行うとともに、金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行ってい
      ます。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
       委託会社が運用するファンドの本数及び純資産総額合計額は以下の通りです。（                                           2019  年５  月末現在）
              種類          ファンド数（本）           純資産総額合計額（単位：億円）
        追加型株式投資信託                     27                  1,940
        追加型公社債投資信託                      0                   0
        単位型株式投資信託                      5                  290
        単位型公社債投資信託                      3                   2
        合計                     35                  2,233
        㭽ᒌ익⍽쾘䵔ࢊ࢘䴰溑톘䴰欰搰䐰昰漰őё虧⩮耰湺瀰鉒ܰ詣栰昰地暊ᢏर地昰䨰訰ƈ桎ⴰ
         個々の金額と合計欄の金額は一致しないことがあります。
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     ３【委託会社等の経理状況】
      1.　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

       号。以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する
       内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
       　財務諸表の金額については、千円未満を切り捨てて記載しております。

      2.　当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第21期事業年度（2018年１月１日から2018

       年12月31日まで）の財務諸表について、有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。
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     （１）【貸借対照表】
                                 第20期                 第21期
              期別
                            （2017年12月31日現在）                 （2018年12月31日現在）
                              資産の部
                       注記
            科　目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     流動資産
       預金                ＊１               899,569                 963,987
       前払費用                                 6,619                 5,803
       未収委託者報酬                                347,529                 262,888
       未収運用受託報酬                                133,177                 122,500
       未収収益                                212,728                 137,405
       未収入金                                 4,398                 5,486
       未収消費税等                                   -              11,239
                                          -                258
       立替金
        流動資産計                             1,604,022                 1,509,569
     固定資産

       投資その他の資産                                13,538                 13,317
        長期差入保証金                       7,538                 7,317
        その他                       6,000                 6,000
        固定資産計
                                       13,538                 13,317
        資産合計                             1,617,560                 1,522,887
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                                 第20期                 第21期
              期別
                            （2017年12月31日現在）                 （2018年12月31日現在）
                              負債の部
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     流動負債
       預り金                                18,346                 21,990
       未払金                                366,244                 371,969
        未払手数料                      75,196                 56,009
        未払委託調査費                      192,152                 138,900
        その他未払金                      98,895                 177,059
       未払費用                                108,139                 121,056
       未払法人税等                                18,641                    -
       賞与引当金                                114,767                 121,990
                                       32,158                 17,404
       役員賞与引当金
        流動負債計                              658,297                 654,410
     固定負債
       退職給付引当金                                220,737                 226,274
       役員退職慰労引当金                                 8,667                10,796
                                      105,136                  68,236
       資産除去債務
        固定負債計
                                      334,541                 305,307
        負債合計                              992,838                 959,717
                             純資産の部
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     株主資本
       資本金                                100,000                 100,000
       資本剰余金                                846,165                1,324,722
        資本準備金                      50,000                 50,000
        その他資本剰余金                      796,165                1,274,722
       利益剰余金                              △321,443                 △861,552
        その他利益剰余金
         繰越利益剰余金                   △321,443                 △861,552
       株主資本合計
                                      624,722                 563,169
        純資産合計                              624,722                 563,169
        負債・純資産合計                             1,617,560                 1,522,887
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     （２）【損益計算書】
                                 第20期                 第21期
            期別                 自2017年１月１日                 自2018年１月１日
                              至2017年12月31日                 至2018年12月31日
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     営業収益
       委託者報酬                              1,159,808                  934,658
       運用受託報酬                                361,192                 312,008
                                      728,121                 489,510
       その他営業収益
        営業収益計                             2,249,122                 1,736,178
     営業費用

       支払手数料                                365,682                 275,559
       広告宣伝費                                  308                 227
       調査費                                501,938                 458,746
        調査研究費                      35,350                 27,501
        委託調査費                      466,587                 431,244
       委託計算費                                103,101                  76,749
       営業雑経費                                19,294                 16,780
        印刷費                      15,420                 12,901
        協会費                       3,874                 3,878
        営業費用計                              990,325                 828,063
     一般管理費

       給料                                785,053                 788,640
        役員報酬                      35,499                 39,830
        給料・手当                      743,414                 742,508
        賞与                       6,139                 6,301
       業務委託費                                245,110                 282,309
       交際費                                 1,004                 2,554
       旅費交通費                                23,400                 16,264
       租税公課                                 3,301                 1,236
       不動産賃借料                                214,299                 222,237
       賞与引当金繰入額                                111,178                 114,460
       役員賞与引当金繰入額                                23,968                  6,943
       退職給付費用                                51,592                 53,804
       役員退職慰労引当金繰入額                                 2,125                 2,129
                                      151,004                 157,211
       諸経費
       一般管理費計
                                     1,612,039                 1,647,792
       営業損失（△）                              △353,242                 △739,676
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                                 第20期                 第21期
            期別                 自2017年１月１日                 自2018年１月１日
                              至2017年12月31日                 至2018年12月31日
                       注記
            科目                 内訳         金額         内訳         金額
                       番号
                               千円         千円         千円         千円
     営業外収益
       受取利息                                   0                 0
       為替差益                                   -               1,529
                                       4,244                 1,904
       雑益
        営業外収益計                                4,245                 3,434
     営業外費用
       株式交付費                                   -               2,800
       為替差損                                 1,001                   -
                                          -                265
       雑損失
        営業外費用計
                                       1,001                 3,065
     経常損失（△）                                △349,999                 △739,307
     特別利益
     　受贈益                  ＊１               500,000                     -
                                          -              73,106
     　資産除去債務履行差額
        特別利益計
                                      500,000                  73,106
     特別損失
     　割増退職金                                 15,200                 29,627
                                          -             161,924
     　減損損失                  ＊２
        特別損失計
                                       15,200                191,551
     税引前当期純利益又は税引前
                                      134,800                △857,752
     当期純損失（△）
     法人税、住民税及び事業税                         18,641                  3,800
     法人税等調整額                            -      18,641            -      3,800
     当期純利益又は当期純損失
                                      116,159                △861,552
     （△）
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     （３）【株主資本等変動計算書】
                                第20期

                            自　2017年１月１日
                            至　2017年12月31日
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                             資本剰余金              利益剰余金
                                                          純資産
                                         その他利
                                                    株主資本
                                                          合計
                   資本金                      益剰余金
                        資本準備      その他資      資本剰余           利益剰余
                                                    合計
                        金      本剰余金      金合計           金合計
                                         繰越利益
                                         剰余金
                    100,000                                       508,562
                          50,000     796,165      846,165     △437,603      △437,603       508,562
     当期首残高
     当期変動額
                                           116,159      116,159      116,159     116,159
       当期純利益
                       -      -      -      -   116,159      116,159      116,159     116,159
     当期変動額合計
                                                      624,722     624,722
                    100,000      50,000     796,165      846,165     △321,443      △321,443
     当期末残高
                                第21期

                            自　2018年１月１日
                            至　2018年12月31日
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                             資本剰余金              利益剰余金
                                                          純資産
                                         その他利
                                                    株主資本
                                                          合計
                   資本金                      益剰余金
                        資本準備      その他資      資本剰余           利益剰余
                                                    合計
                        金      本剰余金      金合計           金合計
                                         繰越利益
                                         剰余金
                    100,000      50,000     796,165      846,165     △321,443      △321,443       624,722     624,722
     当期首残高
     当期変動額
                    400,000      400,000           400,000                 800,000     800,000
       新株の発行
                   △400,000            400,000      400,000                    -     -
       減資
                         △400,000       400,000         -                 -     -
       資本準備金の取崩
                              △321,443      △321,443       321,443      321,443         -     -
       欠損填補
                                          △861,552      △861,552      △861,552     △861,552
       当期純損失
                       -      -   478,556      478,556     △540,108      △540,108      △61,552     △61,552
     当期変動額合計
                    100,000      50,000    1,274,722      1,324,722      △861,552      △861,552       563,169     563,169
     当期末残高
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     重要な会計方針
     １．有価証券の評価基準                その他有価証券
        及び評価方法             　時価のないもの
                     　移動平均法による原価法を採用しております。
     ２．引当金の計上基準                (1)  貸倒引当金

                     　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率
                     等を、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を勘案し、回
                     収不能見込額を計上しております。
                     (2)  賞与引当金

                     　従業員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に
                     負担すべき額を計上しております。
                     (3)  役員賞与引当金

                     　役員への賞与支給に備えるため、支給見込み額のうち当事業年度に負
                     担すべき額を計上しております。
                     (4)  退職給付引当金

                     　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務
                     の見込額に基づき計上しております。退職給付引当金及び退職給付費用
                     の計算については、退職給付に係る当事業年度末自己都合要支給額を退
                     職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
                     (5)  役員退職慰労引当金

                     　役員への退職慰労金の支出に備えて、内規に基づく当事業年度末要支
                     給額を計上しております。
     ３．外貨建の資産又は負                　外貨建金銭債権債務は、事業年度末の直物為替相場により円換算し、

        債の本邦通貨への換             換算差額は損益として処理しております。
        算基準
     ４．その他財務諸表作成                消費税等の会計処理

        のための基本となる             　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
        重要な事項
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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     追加情報
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     未適用の会計基準等
     ・収益認識に関する会計基準　（企業会計基準第29号　2018年3月30日　企業会計基準委員会）
     ・収益認識に関する会計基準の適用指針　（企業会計基準適用指針第30号　2018年3月30日　企業会
      計基準委員会）
     (1)  概要
     収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されま
     す。
       ステップ1：顧客との契約を識別する
       ステップ2：契約における履行義務を識別する
       ステップ3：取引価格を算定する
       ステップ4：契約における履行義務に取引価格を配分する
       ステップ5：履行義務を充足する時又は充足するにつれて収益を認識する
     (2)  適用予定日
     適用時期については、現在検討中であります。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響
     影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     注記事項

     （貸借対照表関係）
                 第20期                            第21期
            （2017年12月31日現在）                            （2018年12月31日現在）
     ＊１　関係会社項目                            ＊１　関係会社項目
              預金           892,530    千円             預金           957,131    千円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （損益計算書関係）
                 第20期                            第21期
              自2017年１月１日                            自2018年１月１日
              至2017年12月31日                            至2018年12月31日
                                 ＊２　減損損失
     ＊１　当社の親会社であるＢＮＰパリバ・アセッ
                                 　当事業年度において、当社は以下の資産グルー
         トマネジメント・ホールディングより、当
                                 プについて減損損失を計上しました。
         社の営業を支援する目的で現金の贈与を受
                                 用途      場所      種類      金額
         けたものであります。
                                 事務所      東京都      建物・
                                 設備      千代田区      器具備品       161,924    千円
                                 （経緯）

                                 　上記資産につきまして、営業活動から生じる
                                 キャッシュ・フローが継続してマイナスになって
                                 いるため、帳簿価格全額を回収不能とし、減損損
                                 失として特別損失に計上しております。その内訳
                                 は、以下の通りであります。
                                 （減損損失の金額）

                                 　建物　　　        158,988     千円
                                 　器具備品　        　2,935     千円
                                 　合計　　　        161,924     千円
                                 （グルーピングの方法）

                                 　当社は投資信託委託・投資顧問業務等を営んで
                                 おります。基本的に全ての資産が一体となって
                                 キャッシュ・フローを生み出す為、本社事務所の
                                 全資産を一つの単位としてグルーピングをしてお
                                 ります。
                                 （回収可能価額の算定方法等）

                                 　当社の回収可能価額は使用価値を使用しており
                                 ますが継続して営業活動から生じるキャッシュ・
                                 フローがマイナスとなっているため、使用価値は
                                 零として算定しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （株主資本等変動計算書関係）
                               第20期
                           自　2017年１月１日
                           至　2017年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度           当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               89,000              －           －         89,000
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     １．発行済株式に関する事項
                  当事業年度期首            当事業年度           当事業年度           当事業年度末
       株式の種類
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               89,000           80,000              －        169,000
       *1 　普通株式の発行済株式の増加                 80,000株は、2018年11月21日付のＢＮＰパリバ・アセットマネジ
        メント・ホールディングを割当先とするものであります。
     ２．配当に関する事項　該当事項はありません。
     （リース取引関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     オペレーティング・リース取引は次のとおりであ                            オペレーティング・リース取引は次のとおりであ
     ります。                            ります。
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能                            オペレーティング・リース取引のうち解約不能

     のものにかかる未経過リース料                            のものにかかる未経過リース料
         ( 借主側)                           ( 借主側)

         １年内               158,690    千円         １年内               86,736    千円

         １年超                4,255   千円         １年超                  -
         合　計               162,945    千円         合　計               86,736    千円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     １．金融商品の状況に関する事項
                               第20期
                           自　2017年１月１日
                           至　2017年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       　当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行って
       おり、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかか
       る債権債務であります。
       　当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用
       しております。
       　デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
        預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付
       けの金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       　営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。ま
       た、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信
       託財産の分別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       　営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほと
       んどが１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに
       晒されております。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われる
       ものであり、流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
      ①　信用リスク
        　営業債権の信用リスクは、クライアント・アクセプタンス・コミッティーによる審査と営業部
        によるモニタリングにより管理しております。
      ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        　外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しておりま
        す。
      ③　流動性リスク
        　当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把
        握することにより流動性リスクを管理しております。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
                               第20期
                          （2017年12月31日現在）
       2017  年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
     ます。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          899,569              899,569             －
     未収委託者報酬                          347,529              347,529             －
     未収運用受託報酬                          133,177              133,177             －
     未収収益                          212,728              212,728             －
             資産計                  1,593,004              1,593,004               －
     未払手数料                           75,196              75,196             －
     未払委託調査費                          192,152              192,152             －
     その他未払金                           98,895              98,895             －
     未払費用                          108,139              108,139             －
             負債計                   474,383              474,383             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法

     (1)  預金
       　預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
       ます。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       　これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
       　これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       　これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
       よっております。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                    （単位：千円）

                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10 年超
                                      ５年以内        10 年以内
            預金                    899,569           －        －        －
            未収委託者報酬                    347,529           －        －        －
            未収運用受託報酬                    133,177           －        －        －
            未収収益                    212,728           －        －        －
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     １．金融商品の状況に関する事項
                               第21期
                           自　2018年１月１日
                           至　2018年12月31日
     (1)  金融商品に対する取組方針
       　当社は主として、投資信託委託業者としての業務、投資一任業務及び投資助言・代理業を行って
       おり、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未払手数料及び未払委託調査費はこれらの業務にかか
       る債権債務であります。
       　当社は事業資金を自己資金により賄っており、一時的な余裕資金は安全性の高い金融商品で運用
       しております。
       　デリバティブは利用しておりません。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク
        預金は大部分がグループ会社（ビー・エヌ・ピー・パリバ）に対するものであり、すべて高格付
       けの金融機関に対する短期の預金であることから、リスクは僅少であります。
       　営業債権のうち、未収運用受託報酬、未収収益は、顧客の信用リスクに晒されております。ま
       た、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに晒されております。未収委託者報酬は、信
       託財産の分別管理により担保されており、リスクは僅少であります。
       　営業債務である未払手数料及び未払委託調査費、並びにその他未払金及び未払費用は、そのほと
       んどが１年以内の支払期日であります。また、その一部には外貨建のものがあり為替変動リスクに
       晒されております。未払手数料及び未払委託調査費は、当社が受け取った報酬の中から支払われる
       ものであり、流動性リスクは僅少であります。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制
       ①   信用リスク
        　営業債権の信用リスクは、ＢＮＰパリバ・アセットマネジメントグループの定める手続きに
        則った審査と営業部によるモニタリングにより管理しております。
       ②   市場リスク（為替や金利等の変動リスク）
        　外貨建営業債権債務は、通貨別に状況を把握することにより為替変動リスクを管理しておりま
        す。
       ③   流動性リスク
        　当社は余剰資金を預金のみで運用しております。随時資金繰表を更新し、運転資金の状況を把
        握することにより流動性リスクを管理しております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２．金融商品の時価等に関する事項
                               第21期
                          （2018年12月31日現在）
       2018  年12月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
     ます。
                                                    （単位：千円）
                           貸借対照表
            科　　目                              時価            差額
                            計上額
     預金                          963,987              963,987             －
     未収委託者報酬                          262,888              262,888             －
     未収運用受託報酬                          122,500              122,500             －
     未収収益                          137,405              137,405             －
             資産計                  1,486,782              1,486,782               －
     未払手数料                           56,009              56,009             －
     未払委託調査費                          138,900              138,900             －
     その他未払金                          177,059              177,059             －
     未払費用                          121,056              121,056             －
             負債計                   493,025              493,025             －
     （注１）金融商品の時価の算定方法

     (1)  預金
       　預金はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
       ます。
     (2)  未収委託者報酬、未収運用受託報酬、未収収益
       　これらの営業債権はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (3)  未払手数料、未払委託調査費
       　これらの営業債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
       によっております。
     (4)  その他未払金、未払費用
       　これらの債務はすべて短期であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
       よっております。
     （注２）金銭債権の償還予定額
                                                    （単位：千円）

                                      １年超        ５年超
                              １年以内                        10 年超
                                      ５年以内        10 年以内
            預金                    963,987           －        －        －
            未収委託者報酬                    262,888           －        －        －
            未収運用受託報酬                    122,500           －        －        －
            未収収益                    137,405           －        －        －
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （有価証券関係）
                 第20期                            第21期
            （2017年12月31日現在）                            （2018年12月31日現在）
     重要性が低いため記載を省略しております。                            重要性が低いため記載を省略しております。

     （デリバティブ取引関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     該当事項はありません。                            該当事項はありません。

     （退職給付関係）

                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     １．採用している退職給付制度の概要                            １．採用している退職給付制度の概要
     　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積                            　当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積
     立型の確定給付制度として、キャッシュバランス                            立型の確定給付制度として、キャッシュバランス
     プランおよび確定拠出制度を採用しております。                            プランおよび確定拠出制度を採用しております。
     なお、当社が有するキャッシュバランスプラン                            なお、当社が有するキャッシュバランスプラン
     は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費                            は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費
     用を計算しております。                            用を計算しております。
     ２．簡便法を適用した確定給付制度                            ２．簡便法を適用した確定給付制度

      (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当                          (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付引当

      　　金の期首残高と期末残高の調整表                            　　金の期首残高と期末残高の調整表
      　　退職給付引当金の期首残高                   282,700    千円    　　退職給付引当金の期首残高                   220,737    千円
      　　　退職給付費用                    21,847    千円    　　　退職給付費用                    23,126    千円
      　　　退職給付の支払額                   △83,810千円         　　　退職給付の支払額                   △10,745千円
          その他未払金への振替額                            その他未払金への振替額
                              －                       △6,843千円
      　　退職給付引当金の期末残高                   220,737    千円    　　退職給付引当金の期末残高                   226,274    千円
      (2)  退職給付費用                          (2)  退職給付費用

      　　簡便法で計算した退職給付                            　　簡便法で計算した退職給付
                          21,847    千円                        23,126    千円
         費用                            費用
     ３．確定拠出制度                            ３．確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は、29,745                            当社の確定拠出制度への要拠出額は、30,230
        千円でありました。                            千円でありました。
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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （税効果会計関係）
                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な                            １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な
        原因別の内訳                            原因別の内訳
                        （単位：千円）                            （単位：千円）

       繰延税金資産                            繰延税金資産
       　退職給付引当金                     76,353       　退職給付引当金                     80,261
        役員退職慰労引当金                            役員退職慰労引当金
                             2,998                            3,735
       　賞与引当金                     40,260       　賞与引当金                     42,208
       　未払金                     37,162       　未払金                     39,937
       　未払費用                     35,614       　未払費用                     34,142
       　その他                     72,524       　その他                     65,775
                          1,929,548                            1,829,776
       　繰越欠損金                            　繰越欠損金
       繰延税金資産小計                   2,194,461         繰延税金資産小計                   2,095,834
       　評価性引当額                  △2,194,461          　評価性引当額                  △2,095,834
       繰延税金資産合計                            繰延税金資産合計
                               －                            －
                               －                            －
       繰延税金負債                            繰延税金負債
       繰延税金資産(負債)の純額                       －     繰延税金資産(負債)の純額                       －
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等                            ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等

        の負担率との差異の原因となった主な項目別                            の負担率との差異の原因となった主な項目別
        の内訳                            の内訳
       法定実効税率                     34.81   ％   当事業年度は税引前当期純損失を計上している

       （調整）                          ため、差異の原因についての記載を省略しており
       住民税均等割                     2.82  ％  ます。
       交際費等永久に損金に算入さ
                             6.65  ％
       れない項目
       繰越欠損金の期限切れ                    425.91    ％
       評価性引当額の増減額                   △453   .42  ％
                           △ 2.95  ％
       その他
       税効果会計適用後の法人税等
       の負担率                     13.83   ％
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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （資産除去債務関係）
                 第20期                            第21期
             自　2017年１月１日                            自　2018年１月１日
             至　2017年12月31日                            至　2018年12月31日
     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているも                            資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているも
     の                            の
     1.　当該資産除去債務の概要                            1.　当該資産除去債務の概要

       当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状                            当社事業所の貸室定期転貸借契約に伴う原状
       回復義務等であります。                            回復義務等であります。
     2.　当該資産除去債務の金額の算定方法                            2.　当該資産除去債務の金額の算定方法

       使用見込期間を15年(建物付属設備の減価償却                            使用見込期間を5年(原賃貸借契約期間)と見積
       期間)と見積もり、割引率は当該減価償却期間                            もり、割引計算による金額の重要性が乏しい
       に見合う国債の流通利回り0.94%から1.48%を                            ことから、割引前の見積額を計上しておりま
       使用して、資産除去債務の金額を計算してお                            す。
       ります。
                                 3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額
     3.　当事業年度における当該資産除去債務の総額                              の増減
       の増減
                                    期首残高                105,136    千円
                                    時の経過による調整額                 1,241   千円
        期首残高                103,910    千円
                                    資産除去債務の履行によ               △106,377     千円
        時の経過による調整額                 1,226   千円
                                    る減少額
                        105,136
        期末残高                    千円
                                    有形固定資産の取得に伴                 68,236    千円
                                    う増加額
                                                    68,236
                                    期末残高                    千円
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （セグメント情報等）
                               第20期
                            自　2017年１月１日
                            至　2017年12月31日
       （セグメント情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       （関連情報）

       １．製品及びサービスごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                            （単位：千円）
                  投資信託業           投資顧問業            その他            合計
     外部顧客への営業
                    1,159,808            361,192           728,121           2,249,122
     収益
       ２．地域ごとの情報
        (1)  営業収益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                        （単位：千円）
         日本        ルクセンブルク             オランダ            その他            合計
       1,337,132           338,926           286,971           286,092           2,249,122
     （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先
         所在地を基に記載しております。
        (2)  有形固定資産
        　該当事項はありません。
       ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
           顧客の名称                   営業収益               関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・
     ターゲットファンド・為替ヘッ                         357,556                   なし
     ジあり（適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               338,926                   なし
     メント・ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               286,971                   なし
     メント・ネーデルラントN.V.　
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとののれんの償却額および未償却残高に関する情報）

       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                               第21期
                            自　2018年１月１日
                            至　2018年12月31日
       （セグメント情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       （関連情報）

       １．製品及びサービスごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                            （単位：千円）
                  投資信託業           投資顧問業            その他            合計
     外部顧客への営業
                      934,658           312,008           489,510           1,736,178
     収益
       ２．地域ごとの情報
        (1)  営業収益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                        （単位：千円）
         日本        ルクセンブルク             オランダ            その他            合計
       1,087,151           269,893           229,453           149,680           1,736,178
     （注）投資信託業の営業収益に関しては販売拠点、投資顧問業とその他の営業収益については契約先
         所在地を基に記載しております。
        (2)  有形固定資産
        　該当事項はありません。
       ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
           顧客の名称                   営業収益               関連するセグメント名
     ヘッジファンド・リターン・
     ターゲットファンド・為替ヘッ                         313,718                   なし
     ジあり（適格機関投資家専用）
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               269,893                   なし
     メント・ルクセンブルク
     ＢＮＰパリバ・アセットマネジ
                               229,453                   なし
     メント・ネーデルラントN.V.
     （報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報）
       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     （報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報）

       該当事項はありません。
     （報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報）

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （関連当事者関係）
     １．関連当事者との取引
      第20期（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      (1)  親会社及び法人主要株主等
                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地     又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

          バ・アセット         パリ、
                       23百万    持株会     直接            受贈益
     親会社    マネジメン        フランス                  現金の贈与             500,000      －      －
                       ユーロ     社    100％            （注1）
          ト・ホール         共和国
          ディング
      (2)  兄弟会社等

                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地      又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

                  アムステ
          バ・アセット                                   その他
     親会社             ルダム、      225千    資産        運用再委託契約
          マネジメン                      無し             営業収     286,971    未収収益      71,492
     の子会社             オランダ      ユーロ    運用業         の締結
          ト・ネーデル                                  益の受入
                   王国
          ラントN.V.
                                            その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ        ルクセン
                                            営業収     145,057    未収収益      29,700
                                    の締結
          バ・アセット        ブルク、
                                            益の受入
     親会社                   3百万    資産
          マネジメン        ルクセン              無し
     の子会社                   ユーロ    運用業
                                            運用受託
          ト・ルクセン        ブルク大
                                    運用受託契約の                  未収運用
                                            報酬の     183,869          48,150
          ブルク         公国
                                    締結                  受託報酬
                                             受入
                                            その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ                                  営業収益     116,636    未収収益      97,947
                  パリ、                  の締結
     親会社    バ・アセット              120百万     資産                 の受入
                  フランス              無し
     の子会社     マネジメン              ユーロ    運用業
                  共和国                  業務委託契約の        業務委託
          ト・フランス                                        63,997    未払費用      22,061
                                    締結        費の支払
          ＢＮＰパリ        ブリュッ

     親会社    バ・アセット         セル、     54百万    資産        業務委託契約の        業務委託
                                無し                 105,832    未払費用      29,923
     の子会社     マネジメン        ベルギー      ユーロ    運用業         締結        費の支払
          ト・ベルギー         王国
          ＢＮＰパリ

                  ニュー
          バ・アセット
     親会社             ヨーク、      64百万    資産        運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  36,854          25,671
     の子会社             アメリカ       ドル   運用業         の締結        費の支払          調査費
          ト　USA    イン
                  合衆国
          ク
                                 62/70



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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          ＢＮＰパリ

                  サンパウ
          バ・アセット
     親会社             ロ、ブラ      15百万    資産        運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  59,781          37,683
     の子会社             ジル連邦      レアル    運用業         の締結        費の支払          調査費
          ト・ブラジル
                  共和国
          LTDA
                                            運用受託

          カーディフ・         パリ、
     親会社                  719百万    生命保         運用受託契約の        報酬の         未収運用
          アシュアラン        フランス              無し                  35,280          19,381
     の子会社                   ユーロ    険業        締結         受入         受託報酬
          ス・ヴィ         共和国
      第21期（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      (1)  親会社及び法人主要株主等
                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地     又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

          バ・アセット         パリ、
                       23百万    持株会                  増資
     親会社    マネジメン        フランス             直接100%     増資の引受             800,000      －      －
                       ユーロ     社                （注2）
          ト・ホール         共和国
          ディング
      (2)  兄弟会社等

                       資本金        議決権等

           会社等                事業の          関連当事者       取引の    取引金額          期末残高
      種類             所在地      又は       の被所有                        科目
           の名称                内容          との関係       内容    （千円）          （千円）
                       出資金         割合
          ＢＮＰパリ

                  アムステ
                                             その他
          バ・アセット
     親会社の             ルダム、      225千   資産運         運用再委託契約
          マネジメン                      無し                 229,453    未収収益      54,062
                                            営業収益
     子会社             オランダ      ユーロ    用業        の締結
          ト・ネーデル
                                             の受入
                   王国
          ラントN.V.
                                             その他

                                    運用再委託契約
          ＢＮＰパリ        ルクセン
                                                 100,376    未収収益      34,651
                                            営業収益
                                    の締結
          バ・アセット        ブルク、
                                             の受入
     親会社の                   3百万   資産運
          マネジメン        ルクセン              無し
     子会社                  ユーロ    用業
                                            運用受託
          ト・ルクセン        ブルク大
                                    運用受託契約の                  未収運用
                                             報酬の
                                                 159,516          34,212
          ブルク         公国
                                    締結                  受託報酬
                                             受入
                                             その他

                                    運用再委託契約
                                                  96,902    未収収益      21,410
                                            営業収益
          ＢＮＰパリ
                                    の締結
                  パリ、
                                             の受入
     親会社の     バ・アセット              120百万    資産運
                  フランス              無し
     子会社    マネジメン              ユーロ    用業
                  共和国
                                    業務委託契約の        業務委託
          ト・フランス
                                                 101,771    未払費用      37,076
                                    締結        費の支払
                                 63/70




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                                           ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社(E12431)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          ＢＮＰパリ        ブリュッ

     親会社の     バ・アセット         セル、     54百万    資産運         業務委託契約の        業務委託
                                無し                 118,498    未払費用      33,558
     子会社    マネジメン        ベルギー      ユーロ    用業        締結        費の支払
          ト・ベルギー         王国
          ＢＮＰパリ

                  ニュー
          バ・アセット
     親会社の             ヨーク、      64百万    資産運         運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  51,152          27,348
     子会社             アメリカ       ドル   用業        の締結        費の支払          調査費
          ト　USA    イン
                  合衆国
          ク
          ＢＮＰパリ

                  サンパウ
          バ・アセット
     親会社の             ロ、ブラ      15百万    資産運         運用再委託契約        委託調査          未払委託
          マネジメン
                                無し                  46,962          5,753
     子会社             ジル連邦      レアル    用業        の締結        費の支払          調査費
          ト・ブラジル
                  共和国
          LTDA
                                            運用受託


          カーディフ
     親会社の              東京都         生命保         運用受託契約の                  未収運用
                                             報酬の
          生命保険株式              206億円         無し                  36,560          20,299
     子会社             渋谷区         険業        締結                  受託報酬
          会社
                                             受入
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注１）当社の営業を支援する目的で現金の贈与を受けたものであります。
     （注２）当社の行った株主割当増資を１株当たり10,000円で引き受けたものであります。
     （注３）市場価格を勘案し一般的取引条件と同様に決定しております。
     （注４）国内取引については、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれて
         おります。海外取引については、取引金額及び期末残高には消費税等が含まれておりません。
     ２．親会社に関する情報

      (1)  親会社情報
         ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント・ホールディング　（非上場）
         ビー・エヌ・ピー・パリバ              （ユーロネクスト・パリに上場）
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     （１株当たり情報）
                 第20期                             第21期
              自　2017年１月１日                             自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日                             至　2018年12月31日
     ・１株当たり純資産                       7,019   円   ・１株当たり純資産                       3,332   円
     ・１株当たり当期純利益                       1,305   円   ・１株当たり当期純損失                       8,792   円
       １株当たり当期純利益の算定上の基礎                             １株当たり当期純損失の算定上の基礎

         当期純利益                 116,159    千円        当期純損失                 861,552    千円
         普通株主に帰属しない金額                      －       普通株主に帰属しない金額                      －
         普通株式に係る当期純利益                 116,159    千円        普通株式に係る当期純損失                 861,552    千円
         期中平均株式数・普通株式                   89,000    株       期中平均株式数・普通株式                   97,986    株
       なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金                             なお、潜在株式調整後１株当たり当期純損失金

     額については、希薄化効果を有している潜在株式                             額については、希薄化効果を有している潜在株式
     を発行していないため記載しておりません。                             を発行していないため記載しておりません。
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     ４【利害関係人との取引制限】
     委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
     禁止されています。
     ①自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者
       の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものと
       して内閣府令で定めるものを除きます。)。
     ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取
       引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるもの
       を除きます。)。
     ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
       （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係
       を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同じ。）
       又は子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者
       と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）
       と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティブ取引を行うこと。
     ④委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産
       の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
     ⑤上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護
       に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内
       閣府令で定める行為。
     ５【その他】

     （１）定款の変更等
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
     （２）訴訟事件その他の重要事項
        該当事項はありません。
     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】
      （１）受託会社
       ①名　　　称：三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       ②資本金の額：324,279百万円（                 2019  年３月末現在）
       ③事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
               づき信託業務を営んでいます。
        ＜再信託受託会社の概要＞
         ・名　　　称：日本マスタートラスト信託銀行株式会社
         ・資本金の額：10,000百万円（                 2019  年３月末現在）
         ・業務の概要：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律
                  に基づき信託業務を営んでいます。
      （２）販売会社
                               ②資本金の額
               ①名　    称
                                                 ③事業の内容
                            （ 2019  年３月末現在）
        エース証券株式会社                         8,831百万円
        ＳＭＢＣ日興証券株式会社                        10,000百万円
        株式会社ＳＢＩ証券                        48,323百万円
                                           金融商品取引法に定める第一種金融
                                           商品取引業を営んでいます。
        カブドットコム証券株式会社                         7,196百万円
        高木証券株式会社                        11,069百万円
        楽天証券株式会社                         7,495百万円
        株式会社西京銀行                        23,497百万円
                                           銀行法に基づき銀行業を営んでいま
                                           す。
        株式会社広島銀行                        54,573百万円
                                           協同組合による金融事業に関する法
        全国信用協同組合連合会                        107,275百万円           律に基づき金融事業を営んでいま
                                           す。
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                                           銀行法に基づき銀行業を営むととも
                                           に、金融機関の信託業務の兼営等に
        野村信託銀行株式会社                        35,000百万円
                                           関する法律（兼営法）に基づき信託
                                           業務を営んでいます。
     ２【関係業務の概要】

     （１）受託会社：ファンドの信託財産に属する有価証券の管理・計算事務等を行います。
     （２）販売会社：販売会社として、募集・販売の取扱い、信託契約の一部解約に関する事務、収益分配金・
              一部解約金・償還金の支払いならびに収益分配金の再投資に関する事務等を行います。
     ３【資本関係】

     （１）受託会社：該当事項はありません。
     （２）販売会社：該当事項はありません。
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     第３【参考情報】
     当特定期間において、次の書類を提出しております。
      ２０１９年１月１７日　臨時報告書
      ２０１９年２月１５日　有価証券報告書
      ２０１９年２月１５日　有価証券届出書
      ２０１９年４月１７日　臨時報告書
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                          独立監査人の監査報告書

                                                     2019  年3月11日

     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社
       取締役会　御中

                           有限責任監査法人　トーマツ

                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             山田　信之　　印
                            業務執行社員
                            指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                             正田　　誠　　印
                            業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に

     掲げられているＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社の2018年1月1日から2018年12月31日までの第21期事業年
     度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記につい
     て監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＢＮＰ
     パリバ・アセットマネジメント株式会社の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成
     績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     （注）１．上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                   2019年６月19日

     ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社

      取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴　田　光　夫
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているＡＡＡソブリン・ファンドの2018年11月17日から2019年５月16日までの特定期間の財務諸表、すな
     わち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＡＡ
     Ａソブリン・ファンドの2019年５月16日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況をす
     べての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      ＢＮＰパリバ・アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）    １．  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

          ります。
        ２．  XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                 70/70

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