ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社 有価証券報告書 第12期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                         有価証券報告書

      【根拠条文】                         金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                         関東財務局長
      【提出日】                         令和元年６月28日
      【事業年度】                         第12期（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）
      【会社名】                         ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社
      【英訳名】                         ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ　Ｉｎｃ．
      【代表者の役職氏名】                         代表取締役社長CEO           Josef   Zimmer
      【本店の所在の場所】                         東京都品川区西五反田一丁目11番１号
      【電話番号】                         03(5719)5883　(代表)
      【事務連絡者氏名】                         経理統括部長        Malkani    Kailash    Mulchand
      【最寄りの連絡場所】                         東京都品川区西五反田一丁目11番１号
      【電話番号】                         03(5719)5883　(代表)
      【事務連絡者氏名】                         管理本部長　金子晃典
      【縦覧に供する場所】                         該当事項はありません。
                                  1/82













                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
               回次             第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
              決算年月             平成27年３月       平成28年３月       平成29年３月       平成30年３月       平成31年３月
      売上高                （千円）      29,021,169       20,751,132       18,361,723       14,442,926       10,388,174
      経常利益又は経常損失（△）                （千円）      3,018,145       △ 384,469      1,010,099      △ 1,373,660      △ 1,704,091
      親会社株主に帰属する当期純利益又は
      親会社株主に帰属する当期純損失
                      （千円）      4,457,977      △ 8,899,799        156,267     △ 10,528,814       △ 1,597,101
      （△）
      包括利益
                      （千円）      4,462,164      △ 8,904,313        174,126     △ 10,541,015       △ 1,569,978
      純資産額                （千円）      10,193,348       1,289,035       1,463,161      △ 9,077,854      △ 10,647,832
      総資産額                （千円）      82,436,371       70,489,711       69,618,251       47,120,159       46,420,069
      １株当たり純資産額                （円）       102.69       12.99       14.74      △ 91.46      △ 107.27
      １株当たり当期純利益金額又は１株当
                      （円）        44.91      △ 89.66       1.57     △ 106.07       △ 16.09
      たり当期純損失金額（△）
      潜在株式調整後１株当たり当期純利益
                      （円）         －       －       －       －       －
      金額
      自己資本比率                （％）        12.4       1.8       2.1      △ 19.3      △ 22.9
      自己資本利益率                （％）        43.7      △ 690.4       10.7        －       －
      株価収益率
                      （倍）         －       －       －       －       －
      営業活動によるキャッシュ・フロー                （千円）      10,626,088       5,803,748       4,535,003       2,786,756       1,396,146
      投資活動によるキャッシュ・フロー                （千円）       631,680     △ 3,374,748      △ 2,069,701       △ 917,215     △ 3,968,260
      財務活動によるキャッシュ・フロー                （千円）     △ 8,472,721      △ 3,915,047       △ 439,577     △ 3,792,932        667,363
      現金及び現金同等物の期末残高                （千円）      4,898,858       3,412,811       5,438,535       3,515,144       1,610,393
      従業員数
                               959       878       712       636       704
                      （人）
      （外、平均臨時雇用者数）                         (8)      (－ )      (14 )      (14 )      (3)
     　（注)    １．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、新株予約権の残高はありますが、当社株式は非上場
           であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ３．第11期以降の自己資本利益率については、期中平均の自己資本がマイナスのため、記載しておりません。
         ４．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
                                  2/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (2）提出会社の経営指標等
               回次             第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
              決算年月             平成27年３月       平成28年３月       平成29年３月       平成30年３月       平成31年３月
      売上高                （千円）       151,915       57,072         －       －       －
      経常損失（△）                （千円）      △ 163,741     △ 12,142,843       △ 2,408,721      △ 1,768,802       △ 191,414
      当期純利益又は当期純損失（△）                （千円）       115,172     △ 12,114,704       △ 2,516,025      △ 9,865,148       △ 142,641
      資本金                （千円）      13,537,905       13,537,905       13,537,905        100,000       100,000
      発行済株式総数
                      （千株）        99,259       99,259       99,259       99,259       99,259
      純資産額                （千円）     △ 6,584,377      △ 18,699,081      △ 21,215,106      △ 31,080,254      △ 31,222,895
      総資産額                （千円）      70,633,066       68,372,025       63,137,859       46,042,769       46,590,939
      １株当たり純資産額                （円）       △ 66.34      △ 188.39      △ 213.74      △ 313.12      △ 314.56
      １株当たり配当額
                               －       －       －       －       －
                      （円）
      （うち１株当たり中間配当額）                         (－ )      (－ )      (－ )      (－ )      (－ )
      １株当たり当期純利益金額又は１株当
                      （円）        1.16     △ 122.05       △ 25.35      △ 99.39       △ 1.44
      たり当期純損失金額（△）
      潜在株式調整後１株当たり当期純利益
                      （円）         －       －       －       －       －
      金額
      自己資本比率                （％）        △ 9.3      △ 27.3      △ 33.6      △ 67.5      △ 67.0
      自己資本利益率                （％）         －       －       －       －       －
      株価収益率
                      （倍）         －       －       －       －       －
      配当性向                （％）         －       －       －       －       －
      従業員数                         52       51       12       9       14
                      （人）
      （外、平均臨時雇用者数）                        (－ )      (－ )      (－ )      (－ )      (1)
      株主総利回り
                      （％）         －       －       －       －       －
      （比較指標：－）                （％）        (－ )      (－ )      (－ )      (－ )      (－ )
      最高株価                （円）         －       －       －       －       －
      最低株価                （円）         －       －       －       －       －
     　（注)    １．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、新株予約権の残高はありますが、当社株式は非上場
           であるため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
         ３．自己資本利益率については、期中平均の自己資本がマイナスのため、記載しておりません。
         ４．株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ５．株主総利回り、比較指標、最高株価及び最低株価については、当社株式は非上場であるため記載しておりま
           せん。
                                  3/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ２【沿革】
        　当社（形式上の存続会社）は、平成20年２月に、当社の実質的な存続会社である、ＮＨテクノグラス株式会社
        （以下、「旧ＮＨテクノグラス株式会社」という。）の経営陣によるマネジメント・バイ・アウト（ＭＢＯ）のた
        めの受皿会社として、カーライル・グループにより、シー・エイチ・ホールディングス株式会社の商号で設立され
        ました。その後、平成20年６月に旧ＮＨテクノグラス株式会社の株主であった日本板硝子株式会社が保有していた
        全株式（発行済株式総数の50.0％）及びHOYA株式会社が保有していた株式の一部（発行済株式総数の21.5％）の合
        計71.5％を取得し子会社化した後、平成20年９月に旧ＮＨテクノグラス株式会社を吸収合併し、同日にＮＨテクノ
        グラス株式会社に商号を変更いたしました。この株式取得や合併は、ＭＢＯの一環として行われたものであり、合
        併時において被合併会社である旧ＮＨテクノグラス株式会社（実質上の存続会社）の営業活動を全面的に継承いた
        しました。また、平成20年12月には商号をAvanStrate株式会社に変更し、現在に至っております。
        　一方、実質上の存続会社である旧ＮＨテクノグラス株式会社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製
        造・販売を行うことを目的として、平成３年５月にHOYA株式会社と日本板硝子株式会社が50％ずつ出資する合弁会
        社であるエヌエッチ・テクノグラス株式会社として設立されました。その後、全額出資による海外子会社を平成12
        年８月に台湾及びシンガポール、平成14年11月に韓国に設立し、海外への積極的な事業展開を図ってまいりまし
        た。
        　なお、カーライル・グループは平成29年12月22日に保有する全株式（51,251,800株。発行済株式総数の51.6%）
        をCairn    India   Holdings     Limited（英国王室属領ジャージー）に譲渡しております。
        　当社の設立から現在に至るまでの沿革を図示いたしますと、次のようになります。
                                  4/82














                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       　当社（形式上の存続会社）のＭＢＯまでの沿革は、以下のとおりであります。
        年月                          変遷の内容
      平成20年２月        東京都千代田区において、シー・エイチ・ホールディングス株式会社を設立
      平成20年６月        旧ＮＨテクノグラス株式会社の発行済株式総数の71.5％を日本板硝子株式会社及びHOYA株式会社か
              ら取得
      平成20年９月        子会社である旧ＮＨテクノグラス株式会社を吸収合併（合併後の当社株式の持分は、カーライル・
              グループ52.6％、HOYA株式会社47.4％）、商号をＮＨテクノグラス株式会社に変更（ＭＢＯ完了）
              本店を神奈川県横浜市港北区に移転
       　旧ＮＨテクノグラス株式会社（実質上の存続会社）の沿革は、以下のとおりであります。

        年月                          変遷の内容
      平成３年５月        東京都新宿区において、HOYA株式会社50％と日本板硝子株式会社50％との合弁会社として、エヌ
              エッチ・テクノグラス株式会社の商号で設立
      平成４年２月        本店を神奈川県横浜市港北区に移転、同時に本店に営業所を開設
              四日市工場稼働
              第１世代製品（300㎜×400㎜）の販売を開始
      平成６年８月        第２世代製品（360㎜×465㎜）の販売を開始
      平成８年１月        第３世代製品（550㎜×650㎜）の販売を開始
      平成12年１月        第3.5世代製品（620㎜×750㎜）の販売を開始
      平成12年８月        台湾にTAIWAN       NH  TECHNO    GLASS   CORPORATION（現AvanStrate             Taiwan    Inc．）を設立
              シンガポールにNH         TECHNO    GLASS   SINGAPORE     PTE  LTD（現AvanStrate         Asia   Pte  Ltd.）を設立
      平成13年６月        第4.5世代（730㎜×920㎜）製品の販売を開始
      平成14年11月        韓国にNH     TECHNO    GLASS   KOREA   CORPORATION（現AvanStrate             Korea   Inc．）を設立
      平成15年６月        商号をＮＨテクノグラス株式会社に変更
      平成15年12月        第５世代製品（1100㎜×1300㎜）の販売を開始
      平成18年１月        第７世代製品（1870㎜×2200㎜）の販売を開始
      平成19年７月        硝種ＮＡ32ＳＧ（環境負荷物質を含まないスーパー・グリーン・ガラス）の量産を開始
      平成20年６月        シー・エイチ・ホールディングス株式会社の資本傘下に（実質的にカーライル・グループによる資
              本参加を受ける）
      平成20年９月        シー・エイチ・ホールディングス株式会社と合併。同時にＮＨテクノグラス株式会社に商号変更
              （ＭＢＯ完了）
       　ＭＢＯ実施後の当社の沿革は、以下のとおりであります。

        年月                          変遷の内容
      平成20年９月        形式上の存続会社であるシー・エイチ・ホールディングス株式会社に吸収合併され、シー・エイ
              チ・ホールディングス株式会社の商号をＮＨテクノグラス株式会社に変更（ＭＢＯ完了）
              本店を神奈川県横浜市港北区に移転
      平成20年12月        商号をAvanStrate株式会社に変更
      平成21年１月        第８世代製品（2200㎜×2500㎜の大型ガラス基板）の販売を開始
      平成21年９月        本店を三重県四日市市に移転
      平成22年３月        東京都港区に東京オフィスを開設
      平成24年11月        東京オフィスを閉鎖
      平成27年６月        本店を東京都品川区に移転
      平成28年８月        AvanStrate      Asia   Pte  Ltd.の清算を結了
      平成29年12月        Cairn   India   Holdings     Limited（     英国王室属領ジャージー）            が、カーライル・グループが保有する
              全株式（51,251,800株。発行済株式総数の51.6%）を取得
                                  5/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ３【事業の内容】
        当社及び当社の関係会社は、当社（AvanStrate株式会社）と連結子会社２社（AvanStrate                                          Taiwan    Inc.、
       AvanStrate      Korea   Inc.）、当社発行済株式の51.6%を保有するCairn                       India   Holdings     Limited、そして同じく46.6％
       を保有するHOYA株式会社により構成されております。当社グループ（当社及び連結子会社、以下同じ。）は、液晶
       ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造・販売を主たる事業とし、日本、韓国、台湾及び中国等に拠点を置く液晶
       ディスプレイ・パネル・メーカーを主要な顧客としております。なお、連結子会社であったAvanStrate                                                Asia   Pte
       Ltd.は、平成28年８月20日において清算を結了しました。
       (1)  液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の特徴と市場特性について

        液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板は、当社グループの顧客である液晶ディスプレイ・パネル・メーカーが、
       液晶テレビ、パーソナル・コンピュータ（ＰＣ）用液晶モニター、スマートフォン、ゲーム機の液晶ディスプレイな
       どに用いられるＴＦＴ（薄膜トランジスタ）液晶ディスプレイ・パネルの製造を行う際に、その基板材料として用い
       られる特殊ガラスであります。ナノスケール・レベルでの平滑性の実現や、目視では確認できない程度の微細な気泡
       やひずみを抑えることが要求され、製造設備（ガラスの溶解炉等）の構造から、原材料となるガラス組成の開発・調
       合等、その製造には高い技術とノウハウが必要とされます。こうした背景から、業界創生期（1990年代前半）から現
       在に至るまで、グローバルに一定規模の液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板を一貫して安定的に供給している製
       造事業者は、当社グループを含め４企業グループ（注）及び一部の中国メーカーという状況にあります。
        液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の需要は、液晶ディスプレイ・パネルの需要に牽引され、ひいては最終製
       品である液晶テレビやＰＣ用液晶モニター等の需要に牽引される関係にありますが、①薄型テレビの普及が進む先進
       国においては、次世代高画質テレビの市場導入や２台目、３台目需要が相応に見込まれること、②新興国市場におい
       ても、液晶テレビやＰＣの普及が進むであろうこと、③今後、デジタル・サイネージ（フラット・パネル・ディスプ
       レイによる市中の広告やさまざまな公共情報の表示）、タッチ・パネル、自動車・医療機器等の新たなアプリケー
       ションが創出する需要も見込まれることなどから、最終製品需要は今後も底堅く推移するものと見込まれ、これを受
       け液晶ディスプレイ・パネル及び同ガラス基板の成長も牽引されるものと考えております。
        なお、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板業界は、次ページに示す業界構造（バリュー・チェーン）の中に位






       置づけられます。すなわち、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板メーカーは、製造・加工した製品を液晶ディス
       プレイ・パネル・メーカーや液晶ディスプレイ・パネル用カラー・フィルター・メーカーへ納入し、その後、液晶
       ディスプレイ・パネル・メーカーにおいて生産された液晶ディスプレイ・パネルが、最終的に液晶テレビやＰＣ用液
       晶モニター等の最終製品の組立てメーカーに納入されています。
                                  6/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
              液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板を取り巻く業界構造（バリュー・チェーン）図
        当社グループの直接的な顧客である液晶ディスプレイ・パネル・メーカーや、最終製品の組立てメーカーにおいて






       は、近年、韓国や台湾、また新興市場である中国における製造事業者の新規参入が増えている一方、グローバルに一
       定規模の液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板を一貫して安定的に供給している製造事業者は、前述のとおり、現
       在当社グループを含め４企業グループ及び一部の中国メーカーに限られている状況にあります。こうした業界構造を
       背景として、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板市場には、①製品価格の下落の幅が、液晶ディスプレイ・パネ
       ルの価格や他の液晶関連部材（カラーフィルター、ポラライザー、バックライト等）の価格と比較して小さく推移し
       てきたこれまでの傾向があること、②顧客である液晶ディスプレイ・パネル・メーカーの側では、安定した供給や価
       格交渉力の観点から、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板につき複数のベンダーからの購買体制の構築を目指す
       傾向があり、セカンド・ベンダー又はサード・ベンダーの強化・育成ニーズが存在していること、などの特徴がある
       と考えております。
       （注）Corning       Incorporated(米国)、          AGC  株式会社、日本電気硝子株式会社及び当社の４企業グループ。
       (2)  液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製品特性について

        （製品サイズについて）
        一般に、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の大きさは、「世代」という言葉で表現され、300                                              ×  400  mmの
       サイズである第１世代以降、拡大を続けています。液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板メーカーは、液晶ディス
       プレイ・パネル・メーカーがそれぞれの製造ラインで使用する世代の大きさに適合するガラス基板を供給していま
       す。
        液晶ディスプレイ・パネルの製造工程においては、これまで生産効率を改善するため、より大型のガラス基板に対
       するニーズが高まってきました。しかしながら、①主要な最終製品である液晶テレビのサイズにより、どのサイズの
       ガラス基板から最も効率良くパネルを製造できるかが異なること（例えば、30-34インチのテレビ向けパネルは第６
       又は第８世代、40-44インチのテレビ向けパネルは第７又は第7.5世代が、それぞれ最適と言われてきました。）、②
       スマートフォンやゲーム機向け等、中小型液晶パネルについては中・下位世代のガラス基板であっても高い生産性を
       達成できるため、必ずしも大型のガラス基板での生産を必要としないこと、③ガラス基板が際立って大型化した場
       合、運搬等により大きなコストが必要になること、等の理由から、必ずしも最大のサイズのガラス基板にのみ需要が
       集中する訳ではなく、複数の世代のガラス基板について、需要が継続する状況が続いています。
        当社グループでは、主にノートＰＣ、デスクトップモニター、30インチ未満の中・小型液晶テレビ向けを中心とし
       た需要が見込まれる第５世代及び主に中・大型（30インチ以上）の液晶テレビ向け需要が見込まれる第７世代及び第
       7.5世代のガラス基板を中心とした製造・販売を行っております。
        （液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板に係る技術革新について）
        一般に、より大型のガラス基板になるほど、その製造は難しくなり、より高い技術が求められるため、今後もガラ
       ス基板の大型化が続く場合には、ガラス基板メーカーは必要な技術革新を実現する必要があります。当社グループで
       は、既に第8.5世代までの大型化を実現しており、今後、更なる大型ガラスの製造能力の獲得に向けた研究開発・技
       術革新を進める方針であります。
        また、大型化以外にも、液晶ディスプレイ・パネル・メーカーから求められる時々のニーズに応じ、それらを実現
       するための新たな技術革新（新たなガラス組成の開発・製造工程の改善等）が必要になります。これまでに例えば、
       モバイル化対応、環境問題対応等のニーズが存在したところ、これらについて当社グループでは、より比重が軽く、
       薄く成形可能なガラス組成や製法の開発・製造工程において環境負荷物質を含まないガラス（スーパー・グリーン・
       ガラス）組成や製法の開発等を実現し対応を進めてまいりました。今後は、過去の経験・実績をベースに、こうした
       ニーズへの着実な対応を可能とすべく、必要な研究開発・技術革新を進める方針であります。
                                  7/82



                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (3)  当社グループの生産及び販売体制について
        （液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造工程及び製造方法）
        液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造工程は、以下のとおり、ガラスを溶かして素板を成形する「HOT工
       程」と、加工して仕上げる「COLD工程」の大きく２つに分類されます。HOT工程では、平滑であることに加え、ひず
       みや気泡等を無くして「欠陥密度」を下げること、COLD工程では、キズや汚れのない高い「表面品質」の確保が、そ
       れぞれ重要となっており、両者を適切にコントロールすることで高品質の製品を製造することが求められています。
                                  8/82



















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        なお、HOT工程において素板を製造する製法として、当社グループでは、下図のような「オーバーフロー・ダウン
       ドロー法」と呼ばれる、溶解したガラスを垂直方向に引き伸ばして冷却し、板状のガラスを製造する方法を採用して
       おります。当該方法は、表面品質の管理が容易であること、また、生産設備がよりコンパクトであるため投資負担が
       軽い、という特長があると考えております。
        オーバーフロー・ダウンドロー法

        （当社グループの生産・販売・研究開発体制）








        液晶ディスプレイ・パネルを製造するメーカーは、韓国、台湾、日本及び中国などの東アジア圏に集中しており、
       当社グループは、これらの各国を中心とした各拠点での生産・販売体制を敷いております。すなわち、それぞれの国
       における顧客ニーズに対し、迅速かつ柔軟に対応する生産体制を構築するとともに、営業・ＣＳ（カスタマー・サ
       ティスファクション）の体制を整え販売活動を行なっております。
        また、このような各国における顧客ニーズへの対応に加え、顧客需要の変動に応じて、必要があれば柔軟に拠点間
       での製品・素板の融通も可能であります。
        また、当社グループの研究開発活動は、主にAvanStrate                          Taiwan    Inc.の研究開発部門において行っており、液晶
       ディスプレイ・パネル用ガラス基板の組成及び溶解炉による同ガラス基板の製造に関する研究開発、同ガラス基板の
       素板を切断・加工する技術及び製品の品質検査に関する研究開発を担当しております。
                                  9/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        なお、当社グループの事業系統図は、次のとおりであります。
       ［事業系統図］

                                 10/82




















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ４【関係会社の状況】
                                                  平成31年３月31日現在
                                     議決権の所有
                             主要な事業
         名称        住所      資本金             割合又は被所             関係内容
                             の内容
                                     有割合（％）
     （連結子会社）
                             液晶ディスプ               当社から製造技術の実施を許諾
     AvanStrate      Taiwan
                         1,600
                台湾             レイ・パネル               当社に対する資金の融資あり
                       百万台湾ド                  100.0
     Inc.
                台南市             用ガラス基板               役員の兼任あり
                           ル
     （注）１、３
                             の製造・販売               当社に対して債務保証あり
                                            当社から製造技術の実施を許諾
                             液晶ディスプ
     AvanStrate      Korea
                                            当社による資金の融資あり
                大韓民国        148,577     レイ・パネル
                                         100.0   役員の兼任あり
     Inc.
                京畿道       百万ウォン      用ガラス基板
                                            当社に対して債務保証あり
     （注）１、２
                             の製造・販売
                                            当社から債務保証あり
     （親会社）
                St.Helier,        755,568     投資持株会社         被所有      役員の兼任あり
     Cairn   India
                Jersey         千USD    等             51.6   当社に対する資金の融資あり
     Holdings     Limited.
     （大株主）
                東京都         6,264    光学関連製品         被所有      役員の兼任あり
     HOYA株式会社
                新宿区         百万円    製造販売             46.6   当社に対する資金の融資あり
     （注）４
     　（注）１．特定子会社に該当しております。
     　　　　２．AvanStrate            Korea   Inc.の債務超過の金額は、平成31年３月末時点で23,301百万円となっております。
     　　　　３．連結子会社のうち、AvanStrate                     Taiwan    Inc.については、当連結会計年度において、売上高（連結会社相互
           間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
           （AvanStrate       Taiwan    Inc.）
           主要な損益情報等　　(1）売上高　　                    　10,379百万円
                     (2）経常利益　　         △1,355百万円
                     (3）当期純利益　         △1,284百万円
                     (4）純資産額　　          48,673百万円
                     (5）総資産額　　          58,580百万円
     　　　　４．HOYA株式会社は、有価証券報告書の提出会社であります。
                                 11/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ５【従業員の状況】
       (1)  連結会社の状況
                                                  平成31年３月31日現在
                法人の名称

                                           従業員数（人）
      AvanStrate株式会社                                            14   (１)

      AvanStrate      Taiwan    Inc.

                                                  570    (－)
      AvanStrate      Korea   Inc.

                                                  120    (２)
                  合計                                704    (３)

      （注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）
           は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．従業員数が、平成30年３月期末より68名増加したのは、主として休眠設備再開に伴う人員採用によるもので
           あります。
       (2)  提出会社の状況

                                                  平成31年３月31日現在
          従業員数              平均年齢             平均勤続年数              平均年間給与

           14名（１）            41歳6ヶ月              ６年7ヶ月            11,140,761円

      （注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）
           は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       (3）労働組合の状況

         当社グループでは、労働組合は結成されておりません。労使関係はいずれの会社においても安定しております。
                                 12/82











                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        当社グループは、液晶ディスプレイ・パネル用にガラス基板を供給しておりますが、液晶ディスプレイ・パネルの
       ユーザーである液晶テレビやPCの液晶モニターの普及率は日本、欧米では既に飽和し、新興国においても成長が鈍化
       しており、成熟市場へと移行しております。それに伴い、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の需給バランスが
       緩和し、業界内での競争が促進され、価格低減、品質改善、納期厳守などへの取り組みの強化が求められておりま
       す。
        このような環境の下、当社グループの中長期的な経営戦略及び対処すべき課題は以下のとおりと考えております。
       なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
        ①安定的生産の確保

         当社グループの工場におけるガラス溶解炉は定期的な修繕が必要で、溶解炉毎に修繕が必要となる頻度は異なり
        ますが、概ね３年に一度の頻度で修繕を予定しております。当社グループは、この修繕頻度の低減、修繕工事期間
        の短縮及び稼動期間中の突発トラブル撲滅により、不稼動期間を極小化し生産を安定化する事が重要と考えており
        ます。生産の安定化については、製造コスト及び品質の改善に寄与するだけでなく、顧客への納期を守る上での前
        提でもあることから、今後も重点的に取り組んでまいります。
       　②顧客に対する適切なアプローチ

         当社グループは、従来、生産能力の制約から、売上について特定顧客への集中度が高く推移しておりますが、生
        産性の改善や薄板化による生産能力の拡大とともに、顧客数の拡大についても取り組んでまいります。
         顧客数の拡大については、市場全体における当社グループの地位の向上とともに、当社グループの事業の変動リ
        スクを小さくするためにも重要であると考えております。
        ③生産効率の向上による生産能力の拡大とコスト・ダウン

         液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板への価格下落圧力が続く環境下で収益を確保する為には、生産効率の向
        上によるコスト・ダウンを推進することが極めて重要であると考えております。当社グループは、この目的を達成
        するため、既存の溶解炉を更に大型化すること等によって、１基の溶解炉から生産する液晶ディスプレイ・パネル
        用ガラス基板のボリュームを拡大する事に取り組んでおります。
         また今後は、液晶ディスプレイ・パネル・メーカーの要請に応えるべく、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基
        板の薄板化への取り組みについても進めてまいります。
         薄板化することにより、同能力の溶解炉からのガラス基板生産面積を増加させる事が可能であります。
       　④品質面での優位性の確保と高精細液晶ディスプレイ・パネルに適したガラス基板の提供

         パネル・サイズの大型化とともに、画像品質の高精細化が進展する液晶ディスプレイ・パネル業界の顧客に最適
        なソリューションを提供していくためには、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の品質において高い競争力を
        保持していくことが必須です。このため当社グループでは、限られた経営資源を研究開発に対して積極的に投じ、
        高品質の安定的な実現、薄板化などの技術の開発強化に取り組んでまいります。
         特に、液晶ディスプレイ・パネルの中でも、高精細なスマートフォンに採用されている低温ポリシリコン（ＬＴ
        ＰＳ）など、より高精細な液晶ディスプレイ・パネルの開発に対する要請が強くなっておりますが、それを実現さ
        せるためには、高品質・低熱収縮率の液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板が要求されます。
         これを実現する為に開発された当社の高品質・低熱収縮率なガラス組成の開発および量産化に取り組みつつ、表
        面品質の一層の改善に努めてまいります。
       　⑤マネジメント体制、企業文化等の刷新

         当社グループは、事業再生ADR手続により、資本的には従来に比べより自立的な経営を行うことのできる体制と
        なりましたが、今後この経営の自由度を有効に活用していくためには、マネジメント体制の強化が必要であると考
        えております。特に、市場の状況を的確に判断し、細心のリスク分析を行いながらの事業運営を実行できるマネジ
        メント体制の構築が重要な課題であると認識しております。また、その課題を実現するためには、同時に自立的な
        行動基準に基づく企業文化を醸成していくことも必要不可欠であると考えております。
         このような観点から、今後も、それぞれの部門が自立的で責任ある運営を行うと同時に、グループの全体最適を
        追求していくことのできる仕組みづくり、モニタリング機能の充実に取り組んでまいります。
         また、人事制度面では、処遇制度、評価制度の見直しを継続的に検討し、当社グループの成果と役職員のリター
        ンの連動性を高める報酬制度を構築することにより、モチベーションの高揚を図り、チャレンジ精神を強化し、ひ
        いては当社グループの競争力を強化することに取り組んでまいります。
       　⑥財務体質の改善

         当社グループは、現状として多額の債務を有する状況になっており、それに対し普通社債の発行による一部返済
        や、より制約の少ないローンへの借り換え等を行ってまいりましたが、引き続き財務体質の改善が重要な課題であ
        り、債務返済へ向けて営業キャッシュ・フローの拡大、投資キャッシュ・フローの効率化に取り組んでまいりま
        す。市場の動向に合わせて、適切な設備投資を行なうことは当社グループの存続にとって極めて重要な課題ではあ
        りますが、これらの実行を行うに当たっては、常に財務体質の改善という課題についても同時に考慮に入れ、適
        宜・適切なディシジョンを行っていくとともに、キャッシュ・フローの拡大に取り組んでまいります。
                                 13/82


                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ２【事業等のリスク】
       　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
       能性のある事項には、以下のようなものがあります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在にお
       いて当社グループが判断したものであります。
       (1)  継続企業の前提に関する注記について

        当連結会計年度末において、当社グループの業績は連結売上高                             10,388,174     千円、連結営業損失         △1,118,914      千円、
       連結経常損失      △1,704,091      千円、親会社株主に帰属する当期純損失                   △1,597,101      千円となり、連結貸借対照表の純資
       産の部の金額は       △10,647,832      千円の債務超過となっております。
        また、当連結会計年度末の連結貸借対照表における「短期借入金」、「長期借入金」、「関係会社長期借入
       金」、「社債」の合計金額は52,178,993千円となっており、手元流動性資産及び営業キャッシュ・フローに比して
       高水準にあります。
        加えて連結貸借対照表関係の注記に記載の通り、HOYA株式会社からの借入金には、契約により令和元年９月中間
       期以降は財務制限条項が定められており、現時点における当社グループを取りまく経営環境から勘案すると、令和
       元年９月中間期以降の各中間期および決算期の末日における連結ベースの貸借対照表における純資産を一定以上に
       維持することに抵触する可能性を排除できない状況であります。
        上記の財務制限条項は連結財務諸表を基礎として算出される財務指標値により判定されます。当該財務制限条項
       に抵触し、期限の利益喪失の請求権の放棄又は同条項の変更等の対応ができない場合は、期限の利益を喪失しま
       す。また、その場合、当社グループの発行する社債及びその他の借入金についても期限の利益を喪失します。
        当社グループは、このような状況を解消するため、以下の対応策への取り組みを計画及び実施しております。
        1.受注及び売上高の確保
         受注状況が好調な市場にグループの生産能力を重点的に配分するとともに、品質の向上及び新製品の開発によ
        り、新規顧客からの継続的な受注の確保に取り組んでおります。
        2.資金繰りの安定化
         取引金融機関等に対しては適時に当社グループの経営成績及び財政状態を報告し、理解を得ることによって良
        好な関係を築き、資金調達や資金繰りの一層の安定化に努めております。
        3.親会社であるCairn          India   Holdings     Limitedからの財務支援
         必要な設備投資資金の支払を実行するため、親会社に対し、同社への借入利息の支払を当面繰り延べることを
        要請するとともに、金融機関等からの新たな資金調達を同社に債務保証等の支援を要請し、本要請のご承諾を取
        り付けました。
        そして財務体質を改善するため、親会社と一部債務の株式化について検討を進めております。
        さらに上記に加えて、令和元年５月２日より少なくとも１年間は、当社グループの事業の継続に必要な財務支援
       を実施する意思を親会社から確認しております。
        当社グループは継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況は存在しているものと認識してお
       りますが、これらの対応策の実行により当連結会計年度末において存在していた継続企業の前提に関する重要な不
       確実性は現時点で認められなくなったと判断し、連結財務諸表に付していた継続企業の前提に関する注記を行わな
       いこととしました。
                                 14/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (2)  液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板製品への収益の依存に関するリスク
         当連結会計年度において、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の売上高は当社グループの売上高のほぼ全額
        を占めました。当社グループは液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の売上が引き続き第一の収益源となると予
        測しています。当社グループは売上の多くを液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板に依存しているため、経済状
        況の悪化等を原因として電子機器製品に対する消費者需要が継続的に減少するなど液晶パネル業界一般に悪影響を
        与える変化や、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の代替製品や競合製品の登場、又は新規参入者の出現によ
        る競争の激化など液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板市場に悪影響を与える変化が生じた場合、当社グループ
        の経営成績が直ちに直接的な影響を受ける可能性があります。特に、面積ベースで見ると、生産される液晶ディス
        プレイ・パネル用ガラス基板の過半が液晶テレビに使用されるため、液晶テレビの需要に変化が生じた場合、当社
        グループの経営成績に重大な悪影響を与える可能性や、当社グループの現在のビジネス・モデルへの脅威になる可
        能性があります。また、液晶パネル産業が成熟するに従って、長期的には液晶パネルの単価は下落する傾向にあ
        り、その結果当社グループをはじめとする液晶パネルの各部品メーカーも値下げの圧力を受けています。さらなる
        競争の激化等により、液晶テレビをはじめとする液晶パネルを使用した最終製品の小売価格が引き続き低下した場
        合には、当社グループは液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の価格をさらに引き下げざるを得なくなる可能性
        もあります。
         最近では、液晶パネル製造業者の生産能力の拡大と、液晶テレビのＣＲＴ置換え需要の一巡などの相互作用で液
        晶パネル製造業者間の競争が激しくなり、当社グループが当社グループの顧客からの値下げ圧力を受けた結果、液
        晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の価格は下落しました。今後、経済状況又は市場環境が悪化した場合など、
        当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (3)  顧客の集中に関するリスク

        　平成31年３月期において、当社グループの売上高は、Innolux                              Corporationに対するものが全体の89％を占めま
        した。当社グループは、今後も売上の多くを限られた数の顧客に依存することになると予測しています。かかる顧
        客が当社グループからの製品の購入を大幅に減らさないという保証はなく、また当社グループからの製品の購入を
        中止しないという保証もありません。例えば、かかる顧客は、競争や企業戦略の変化を理由に事業活動を縮小する
        など、当社グループの制御できない理由によって当社グループの製品の購入を減少させ又は中止する可能性があり
        ます。また、当社グループが顧客の技術的な仕様や供給量に関する要求に応えることができないなど、当社グルー
        プの能力に起因する理由によって、当社グループの顧客が当社グループの製品の購入を減少させ又は中止する可能
        性や、当社グループがアクセス可能な顧客の事業計画及び製造工程に関する重要な情報が漏洩した場合に、かかる
        顧客が当社グループの製品の購入を減少させ又は中止する可能性もあり、その場合は当社グループの事業、経営成
        績及び財務状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。なお、液晶パネル市場のプレーヤーは比較的限定され
        ていることから、主要な顧客を失ってしまった場合、当社グループが代替的な顧客を確保できるという保証はあり
        ません。
       (4)  製品の品質及び適合性の問題、稼働率及び歩留りに関するリスク

         液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板を製造するにあたっては、厳重に管理された環境下において、非常に複
        雑かつ精密な工程を経ることが要求されます。当社グループの溶解炉の損傷を防ぎ、又は液晶ディスプレイ・パネ
        ル用ガラス基板の表面に欠陥が生じないようにするためには、稼働させている溶解炉の温度を適切に保つこと、ま
        た、製造工程において塵等の異物を空気中に浮遊させないようにすることが必要です。当社グループは、当社グ
        ループの収益を最大にする努力の一環として稼働率や歩留りについての分析を継続的に行っています。また、当社
        グループは、顧客の要求に応えるため、当社グループの製品について厳しい品質管理と検査を実施しています。当
        社グループが、製造設備を適切に運営又は維持できない場合、当社グループの稼働率、歩留り及び製品の品質が著
        しく低下する可能性があります。過去においても、稼働率や歩留りの低下を経験しておりますが、当社グループは
        常にその改善に取り組んでいます。
         さらに、当社グループの顧客が要求する品質水準はより一層厳しいものになっています。また、当社グループの
        製品品質が顧客の要求する品質水準を満たしている場合であっても、顧客の製造ラインとの間で、適合性に係る問
        題が生じる場合もあります。過去に、顧客の製造設備との適合性に係る問題等が生じたことによって製造が遅延
        し、売上高が減少したことがあります。当社グループが顧客の要求を満たす液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基
        板を効率的に製造することができない場合や、顧客の要求を満たす製品の製造ができる場合であっても顧客の製造
        ラインとの適合性に係る問題が発生しこれを容易に解決できない場合、当社グループの経営成績及び財政状態に重
        大な悪影響を及ぼす可能性があります。
                                 15/82



                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (5)  生産量の調整に関するリスク
         溶解炉は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造を一度開始すると、長期間中断することなく稼働させ
        続ける必要があり、このことにより当社グループは生産量を柔軟に調整することを制約されます。したがって、当
        社グループの製造能力が、一定の期間、顧客の需要を超過することがありえます。また、顧客の需要が予期せず大
        幅に減少した場合、当社グループは、平成20年の世界的な経済危機に対応して実施したように、経費削減のために
        １つ又はそれ以上の溶解炉における製造を中止しなければならなくなる可能性があります。当社グループの経営成
        績は、生産量を柔軟に調整することが出来ないために重大な悪影響を受ける可能性があり、将来において当社グ
        ループの製品の需要が減少したことに対応して製造を中断する場合に、とりわけ重大な悪影響を受ける可能性があ
        ります。
       (6)  需要予測及び市場動向予測に関するリスク

         当社グループの製品に対する顧客の需要は、大きく変動しやすく不安定であるため、当社グループが将来の売上
        及び収益の水準を正確に予測することは困難です。
         また、一般的な市場、経済状況等の理由で需要低迷が長期化し、当社グループの製造設備の稼働率が長期間低下
        することによって、当社グループの経営成績が悪影響を受け、当社グループが行った投資を回収できない可能性が
        あります。
       (7)  競合に関するリスク

         液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の世界市場において、当社グループ以外の３つの主要な製造業者グルー
        プは、いずれも当社グループよりも高い市場占有率を有し、より多角的な事業運営を行っています。さらに、中国
        においては液晶ディスプレイの国内生産体制の構築が政策的に推進されており、複数の中国メーカーが液晶ディス
        プレイ・パネル用ガラス基板業界に参入しています。これらの既存及び潜在的な競合他社は、概して当社グループ
        よりも大きな顧客基盤を持ち、当社グループよりも豊富な財源、マーケティング資源、技術的資源及び人的資源を
        有しています。これらの当社グループに対する優位性により、競合他社はとりわけ以下に掲げる事項等を実行でき
        る可能性があります。
        ・当社グループが事業活動を行う市場において、当社グループの製品と類似の又は顧客にとってより魅力的な製品
         を開発すること
        ・生産コスト削減の達成等により当社グループの製品よりも安価な製品を提供すること及びかかる安価な製品の提
         供により当社グループの市場占有率を低下させること
        ・技術的にさらに進化した、より環境に配慮した、又はより信頼性の高い製品を提供すること
        ・自社製品をより効率的にマーケティング及び販売促進すること
        ・顧客とより強固な関係を築くこと
        ・変動する市場環境により適切に対応し、不利な事業環境を切り抜けること
        　これらの事項が発生した場合、当社グループが競合他社に対して、十分な競争力を発揮することができず、当社
        グループの事業、経営成績及び財政状態は悪影響を受ける可能性があります。
       (8)  技術水準の急速な進歩に関するリスク

        　当社グループは、品質及び効率性を向上させ、また、大型及び先進の液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板を
        製造するために、常に当社グループの製造工程を改良しています。当社グループの顧客が求める仕様は継続的に進
        化しており、当社グループは、競合他社と同程度の迅速性をもって新技術を開発できない可能性があります。当社
        グループが技術変化を予測できない場合や技術変化に適時に対応できない場合、又は顧客のニーズに合った新製品
        の開発ができない場合には、当社グループの競争力、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
                                 16/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (9)  自然災害、操業上の事故に関するリスク
         当社グループが事業活動を行っている日本を含むアジア地域においては、地震、台風、津波、洪水及び火山噴火
        等の自然災害の影響を受ける可能性があります。大規模な自然災害が生じた場合、当社グループの製造設備は大き
        な損害を被り、かかる製造設備における製造活動が停止し、製品の出荷が停止又は遅延し、施設の修理や置換のた
        めに多額の損失や費用が生じるなど、収益の大幅な減少や損失を招く可能性があり、当社グループの事業に影響を
        与える可能性があります。
         さらに、サボタージュ、人的ミスや設備の故障による産業事故（火事や爆発等）を含む当社グループの制御の及
        ばないその他の事象が発生する場合、当社グループの製造設備に対して損害を及ぼしたり、操業上の障害となるな
        どの悪影響を与えるだけでなく、当社グループの従業員に人的被害が及ぶ可能性があります。当社グループは、従
        業員に対し緊急事態に適切に対応するための訓練を行っており、全ての施設の保守、点検も定期的に行っています
        が、こうした対策は、当社グループが被る可能性のある損害を防ぐには十分でない可能性があります。当社グルー
        プは、製造設備において生じうる一定の損失を補償するために、当社グループの財産に対する損害及び製造の中断
        をカバーするための保険に加入していますが、補償金額には上限があり、損害の総額によってはそれら損害を全て
        カバーできない可能性があります。さらに、当社グループの仕入先や顧客が自然災害、事故その他の不可抗力によ
        り大きな損失を被った場合、当社グループの事業、経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (10)特定の供給元への依存に関するリスク

         当社グループは、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造に必要な原材料を少数の供給元に依存するな
        ど、事業活動において外部の重要な供給元に依存しています。重要な供給元と当社グループとの取り決めが終了し
        た場合、かかる取り決めに重大な変更が加えられた場合、購入価格、供給量、引渡し等の条件につき見解の相違が
        生じた場合、又は重要な供給元が契約上の義務を履行しないなどの理由によって現在使用している材料と同一の材
        料又は現在利用している役務と同一の役務の提供を受けられない場合、当社グループは原材料を代替の供給元から
        調達しなければならない可能性がありますが、その際の価格は現在の供給元と合意した価格より高くなる可能性が
        あり、そもそもこのような代替の供給元が確保できない可能性もあります。
         さらに、当社グループも、オーバーフロー・ダウンドロー法を採用する競合他社と同様に、当社グループの溶解
        炉に使用しているセル・レンガ（成形工程において使用されるレンガで、平滑、高密度であるという特徴を有す
        る）の供給を限られた供給元に依存しています。溶解したガラスの成形は、溶解したガラスをセル・レンガの側面
        に沿って底面に垂直方向に動かすことにより行われるため、セル・レンガはオーバーフロー・ダウンドロー法にお
        いて重要な役割を果たしています。当社グループがかかるセル・レンガを必要な時期に入手できない場合、当社グ
        ループは全部又は一部の溶解炉での製造業務を一時的に中止しなければならなくなる可能性があり、またかかるセ
        ル・レンガを永続的に入手することができなくなった場合、当社グループは全部又は一部の溶解炉で、永続的に製
        造業務を中止し又は製造能力の拡張計画を延期若しくは中止しなければならなくなる可能性があります。
         当社グループの外部の重要な供給元による原料及び役務の提供が失われ若しくは滞った場合、又は重要な供給元
        との取り決めに重大な変更が生じた場合、当社グループの液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の生産及び販売
        は重大な影響を受ける可能性があり、このことが当社グループの事業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響を及
        ぼす可能性があります。
       (11)原材料及び燃料の価格変動に関するリスク

         液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の原材料の過半を占めるケイ砂は地球上に比較的豊富に存在する資源で
        あるため、その価格は安定していますが、アルミナ、ホウ酸その他の原材料、及び主要な燃料である天然ガスなど
        の価格によって、当社グループの経営成績は影響を受けます。また、これまで燃料の価格は原油価格の相場によっ
        て定まってきましたが、原油価格の相場は大幅に変動しており、短期間のうちに急速に変化することもあります。
        天然ガスの価格は、世界的な石油及び天然ガスの需給、世界的な市場における経済活動の状況、地域的な政治動
        向、投機的な石油取引及び代替エネルギー源の利用可能状況や代替エネルギー源利用のコスト等当社グループの制
        御できない様々な要因の影響を受けます。当社グループが依存する原材料及び燃料の価格上昇により、当社グルー
        プの事業、経営成績及び財政状態は悪影響を受ける可能性があります。
                                 17/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (12)人材の確保に関するリスク
         当社グループは、製品を開発、製造し、製品についての顧客サポート及びマーケティングを行うため、これらの
        分野における豊富な経験を有する従業員を採用及び確保しなければなりません。当社グループがこれらの人材を採
        用及び確保できない場合、当社グループの事業規模や事業範囲を拡大することができない可能性があります。液晶
        ディスプレイ・パネル用ガラス基板業界の規模が限定的であること及びかかる業界の技術的な特性を考慮すると、
        当社グループのこれらの人材は、代替が難しいと考えられます。さらに、当社グループは、アジアの幅広い地域の
        多様な文化圏に多数の従業員を有していることに起因する問題を適切に処理する必要があります。したがって、当
        社グループが主要な従業員を確保又は維持し、これらの従業員を適切に管理できるかは確実ではなく、仮に当社グ
        ループがこれらの従業員を確保、維持又は適切に管理できない場合には、当社グループの事業運営が混乱し、当社
        グループの経営成績、財政状態及び競争上の地位に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (13)為替レートの変動に関するリスク

        　当社グループは、韓国及び台湾の製造設備において製品を製造し、顧客に販売していることから、当社グループ
        が事業活動を行う地域の市場為替レートの変動に関するリスクを有しています。液晶ディスプレイ・パネル用ガラ
        ス基板の価格は慣習的に日本円をベースとして設定されていることから、当社グループの為替リスクは一定程度軽
        減されているものの、当社の子会社の外貨建ての収益、費用、資産及び負債の評価は為替レートの変動により影響
        を受ける可能性があります。また、今後、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板について米ドル他の日本円以外
        の通貨による価格設定が一般的となった場合、当社グループの受ける為替リスクが増大する可能性があります。
       (14)金利等に関するリスク

        　当連結会計年度末における関係会社長期借入金42,967百万円は、全て円建てで、変動金利付です。当社グループ
        の関係会社支払利息は、当連結会計年度において844百万円でした。日本の市場金利は、依然として低水準で推移
        していますが、今後もこのような低い水準を維持するとは限りません。円建て債務の実勢金利が上昇すると、当社
        グループが変動金利付債務に対して支払う利息が増加し、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を与える
        可能性があります。
       (15)法的規制等に関するリスク

        　当社グループは、事業を行っている各国において、商取引、労務及び外国為替に関する法律のほか、独占禁止、
        コーポレート・ガバナンス、貿易、知的財産、製造物責任、環境及びリサイクル、政府の許認可、租税、国家安全
        保障に関連する規制並びに輸出入規制等の法的規制の適用を受けています。当社グループは、こうした法令及び規
        制を遵守するために内部統制及びコンプライアンスに係る制度を整備していますが、これらの制度やコンプライア
        ンス推進のためのその他の努力等が必ずしも有効であるとは限りません。当社グループに適用のある規制に違反す
        ることにより、当社グループに制裁金が課されたり、一定の事業活動が強制的に停止させられたりする可能性があ
        り、当社グループの評判、事業及び経営成績に悪影響を与える可能性もあります。
       (16)環境に関するリスク

         当社グループは、排水、排気、有害物質の管理、有害廃棄物の処理、並びに土壌及び地下水汚染の除去を含む
        様々な環境に関する法規制の適用を受けています。当社グループは、数多くの化学物質やそれに類似する物質を使
        用しており、有害物質に分類される廃棄物を排出しています。当社グループは、製造工程及び製造設備の改良、環
        境に配慮した管理体制の構築、並びに資源やエネルギー消費の削減による生産効率の向上により、環境に与える影
        響を軽減するように努めていますが、かかる努力が功を奏さない可能性もあります。また、当社グループが環境に
        関する法規制に違反した場合、多額の制裁金、操業停止その他の制裁が課される可能性があります。
         当社グループによる化学物質の使用、製造工程、排気、廃棄物処理等に影響を与え、又はこれらを制限するよう
        な、環境に関する法規制の変更や環境に関する法規制の運用の変更によって、当社グループが現状と同様に事業の
        運営を行うことができなくなり、追加的な費用や、当社グループの製品の顧客への引き渡しの遅延が生じる可能性
        があり、当社グループの製造工程や製造設備の改良が必要となる可能性があります。さらに、環境に配慮した原料
        の使用及び環境に配慮した製造工程の採用は、当社グループの主要な顧客からの要求により、競争上の重要な要素
        になる可能性があります。当社グループは、顧客からの要求に応え、環境負荷物質の使用を排除するため、多額の
        投資を行い、製造設備及び工程を変更してきました。今後も環境についての新たな要求に応えるため、追加的な投
        資が必要になる可能性があり、その投資額によっては当社グループの事業運営に重大な影響を与える可能性があり
        ます。
                                 18/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (17)知的財産権に関するリスク
         当社グループが事業活動を行っている分野においては、技術は日々進歩し続けており、技術革新が重要であるこ
        とから、当社グループが競争力を強化するには特許その他の知的財産権が重要な要素となります。当社グループ
        は、これまで開発し、又はライセンスを受けた技術やノウハウにより事業活動を行っており、特許その他の知的財
        産権を組み合わせることにより当該技術やノウハウの保護に努めています。しかし、かかる対応によって当社グ
        ループの技術やノウハウを必ずしも適切に保護できるとは限りません。
         また、当社グループが事業活動を続けていくには、他社の特許その他の知的財産権を侵害しないことが求められ
        ますが、今後、第三者が当社グループに対して知的財産権の侵害の主張をしないという保証も、第三者のかかる主
        張が認められないという保証もありません。かかる第三者による知的財産権の侵害の主張が認められた場合には、
        当社グループが損害賠償責任を負ったり、対象技術に関する当社グループの事業活動を中断したり、対象技術を侵
        害しない新技術を開発又は取得する必要が生じる可能性があります。また、これらに対応するため当社グループの
        経営陣が多大な時間と労力の投入を強いられ、弁護士費用等の費用が増加し、当社グループの評判が低下するとと
        もに、経営成績に悪影響が生じる可能性もあります。
         当社グループは、ハイテク産業を営んでいる多くの会社と同様に複数の第三者との間で当社グループの事業活動
        を対象とする特許その他の知的財産権に係るライセンス契約を締結しています。今後、これらのライセンス契約の
        更新若しくは改定ができなかった場合、又は何らかの理由でライセンスが終了した場合には、当社グループの事業
        活動の全て又は一部がライセンスの対象外となる可能性があり、当該ライセンスの付与者から特許その他の知的財
        産権の侵害の主張がなされる可能性があります。
         ライセンス契約には、事業活動上の地理的範囲その他の事項の範囲に対する制約が当該ライセンスの条件として
        定められているものもあり、当社グループの事業が契約時の想定を超えた範囲に広がる場合には、当社グループ
        は、知的財産権の侵害を主張されるリスクをとる必要が生じる可能性があります。当社グループは単一製品（液晶
        ディスプレイ・パネル用ガラス基板）の製造及び販売を事業としているため、侵害訴訟その他の紛争が生じ、その
        対象となる特許その他の知的財産権が当該製品に関連する場合には、当社グループの事業に重大な影響を与える可
        能性があります。
       (18)海外活動に関するリスク

         当社グループは現在、日本の他に韓国及び台湾で事業を行っており、将来において、主要な海外新興市場へ事業
        を展開する可能性があります。したがって、当社グループの事業、経営成績及び財政状態は、以下に掲げるような
        海外事業一般に内在するリスクの影響を受ける可能性があります。
        ・海外における経済、政治情勢の悪化
        ・予期しない法規制及び政策の変更
        ・当社グループが事業を行っている地域毎の税制の相違やそれに伴う不利益等
        ・税制に関する変更（当社の海外子会社による送金やその他の支払に対して課される源泉税等の新規の課税や増税
         を含みます。）
        ・当社グループが事業を行う分野に特有の様々な法律上、規制上及び商取引上の慣行（契約の強制履行又は知的財
         産権の保護ができない可能性を含みます。）
        ・テロ、戦争、感染症、国際政治上の関係を理由とする不買運動その他の要因による社会的混乱
       (19)固定資産の減損会計に関するリスク

         当連結会計年度末における当社グループの有形固定資産合計は、総資産の82％に相当する37,960百万円でした。
        特定の固定資産又は当社グループの事業全体の収益性に認識可能な低下が見られる場合、当社グループは、かかる
        固定資産の減損が生じているか否かについて判断することが必要となります。当社グループの貸借対照表上の固定
        資産の帳簿価額が、正味売却価額又は使用価値において当社グループが回収可能な金額のうちいずれか高い方の金
        額を上回る場合、当社グループは、減損損失を認識する必要があります。当社グループが計上する固定資産に関す
        る減損損失は、当社グループの費用を増大させ、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を与える可能性が
        あります。
                                 19/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (20)繰延税金資産に関するリスク
         当社グループは税効果会計に係る会計基準に従って、税負担の軽減効果として将来の課税所得等に関する見積も
        りや仮定に基づく繰延税金資産を計上しております。実際の課税所得等は見積もりや仮定と異なる可能性があり、
        将来において繰延税金資産の一部又は全部の回収ができないと判断した場合には繰延税金資産を減額することとな
        り、当社グループの財政状態及び経営成績に悪影響を与えることになります。
         また、当社グループには税務上の繰越欠損金が発生していることから、当社グループの法人税の負担は軽減され
        ておりますが、当該繰越欠損金が消滅した段階で、通常の税率に基づく法人税等の税金が発生することになりま
        す。
       (21)主要株主であるHOYA株式会社との関係について

        　当社（実質上の存続会社である旧ＮＨテクノグラス株式会社）は、平成３年５月にHOYA株式会社及び日本板硝子
        株式会社が50％ずつ出資する合弁会社として設立されました。主要株主であるHOYA株式会社は、本書提出日現在、
        当社発行済株式総数の46.6％を保有しております。
        　当社は独立性、自主性に基づき企業運営を行っておりますが、同社の経営方針等に変更があった場合、当社グ
        ループの事業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
        ①  HOYA株式会社グループとの取引内容について
         　当社はHOYA株式会社及びその関係会社（以下、「HOYA株式会社グループ」という。）と以下の取引を行って
         おります。当社は、HOYA株式会社グループとの取引について、取引条件の経済合理性を保つため定期的に契約
         の見直しを行っており、今後発生する取引等についても、市場原理に基づいて、取引の是非を判断してまいり
         ます。当連結会計年度における当社及びHOYA株式会社グループとの主要な取引は以下のとおりです。
                                                 具体的な取引条
           会社名       取引の内容        取引金額         科目        期末残高       件及びその決定         備考
                                                    方法
                 借入関連収益        323,280千円       関係会社長期借入金          8,248,192千円
                                                 取引価格について
                                                 は、独立第三者取
                 利息の支払       413,222千円       関係会社未払費用           56,231千円
         HOYA株式会社                                       引と同様の一般的          －
                                                 な取引条件で行っ
                               関係会社未収入金           323,280千円
                                                 ております。
        (注)　上記の取引金額には消費税等は含まれておりません。
        ②  HOYA株式会社との人的関係について
         　当社の役員８名（取締役５名、監査役３名）のうち、取締役１名及び監査役１名をHOYA株式会社の関係者が
         兼任しております。これは、経営機能及び監査機能の増強を図ることを目的として当社が招聘したものであり
         ます。当社及びHOYA株式会社における役職は以下のとおりです。
         　なお、本書提出日現在、当社はHOYA株式会社より従業員の出向を受け入れておりません。
          当社における役職            氏名               HOYA株式会社における役職
                             HOYA株式会社　コーポレート企画室ゼネラルマネージャー
          取締役（非常勤）           柏崎了一
                             HOYA株式会社　監査委員会事務局長
          監査役（非常勤）           谷島信彰
                                 20/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (22)筆頭株主であるCairn            India   holdings     Limitedとの関係について
         従来の筆頭株主であったカーライル・グループは、平成29年12月22日に保有する全株式（51,251,800株。発行済
        株式総数の51.6%）をCairn             India   Holdings     Limited（英国王室属領ジャージー）に譲渡しました。                         本書提出日現
        在、  Cairn   India   Holdings     Limitedは、同株式数          を保有しております。
        ① Cairn   India   Holdings     Limited    との取引内容について
         　当社は、     Cairn   India   Holdings     Limited    と以下の取引を行っております。当社は、取引条件の経済合理性を保
         つため、市場原理に基づいて、取引の是非を判断しております。当連結会計年度における当社及び                                             Cairn   India
         Holdings     Limited    との主要な取引は以下のとおりです。
                                               具体的な取引条件及

       会社名      取引の内容        取引金額          科目         期末残高                  備考
                                                びその決定方法
                                               取引価格については、

      Cairn   India
             資金の借入          －千円    関係会社長期借入金           34,718,518千円
                                               独立第三者取引と同様
      Holdings
                                                          －
                                               の一般的な取引条件で
             利息の支払       430,320千円       関係会社未払費用            396,193    千円
       Limited
                                               行っております       。
         (注)　上記の取引金額には消費税等は含まれておりません。
        ② Cairn   India   Holdings     Limited    との人的関係について
         　当社は、Cairn        India   Holdings     Limited    とは直接の人的関係はありませんが、当社の役員８名（取締役５名、
         監査役３名）のうち、取締役２名をCairn                    India   Holdings     Limited    の関係会社の役員または社員が兼任しており
         ます。これは、経営機能の増強を図ることを目的として当社が招聘したものであります。当社及び                                             Cairn   India
         Holdings     Limitedの関係会社         における役職は以下のとおりです。
       当社における役職               氏名                 当該関係会社における役職
                             Sterlite     Technologies       Limited　取締役CEO
                   Anand   Agarwal
         取締役
                             Vedanta    Resources社　グループ戦略・特別プロジェクト議長室
                    John   Kolada
         取締役
                                 21/82












                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       (1)  経営成績等の状況の概要
       　　当連結会計年度における当社グループの（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
       （以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
       ①財政状態及び経営成績の状況

        当連結会計年度における世界経済は、全体としては緩やかな回復傾向が続きました。
        東アジア地域においては、台湾は弱含みながらも緩やかに回復した一方、韓国では景況感が悪化し厳しい状況とな
       りました。日本経済においては、足踏み感がありつつも緩やかな回復状況となりました。中国は、引き続き伸張した
       ものの、米国との経済摩擦が影を落とし、当社グループの顧客である液晶ディスプレイ・パネル業界への影響が懸念
       される局面もありました。
        このような状況の中、当社グループにおいては、引き続き主要顧客との良好な取引関係の継続に努めつつ、新規顧
       客の開拓に取り組んできましたが、当期中の販路拡大に至らなかったこと及び装置の修繕等が重なった結果、生産及
       び販売面で厳しい状況となりました。
        この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。
        ａ．財政状態

         当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ700百万円減少し、                                    46,420   百万円となりました。
         当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ870百万円増加し、                                    57,068   百万円となりました。
         当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ1,570百万円減少し、△10,648百万円となりまし
        た。
        ｂ．経営成績

         当連結会計年度の売上高は、             10,388   百万円（前連結会計年度比4,055百万円減）で前年対比で減収となり、営業
        損失は   △1,119    百万円（同1,821百万円減益）、経常損失は                    △1,704    百万円（同330百万円減益）となり、前年対比で
        大幅な減益となりました。
         他方、特別利益として、平成28年２月に台湾で発生した地震被害に係る受取保険金を計上したこと等により、親
        会社株主に帰属する当期純損失は               △1,597    百万円（同8,932百万円増益）となりました。
         なお、当社グループの報告セグメントは、                    「液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業」の単一セ
        グメントになることから、セグメント情報の記載を省略しております。
       ②キャッシュ・フローの状況

         当連結会計年度末の現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)の残高は、前連結会計年度末に比べ                                               △1,905
        百万円減少し、       1,610   百万円となりました。当連結会計年度における活動ごとのキャッシュ・フローの状況とそれ
        らの要因は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         営業活動によるキャッシュ・フローにつきましては、税金等調整前当期純損失                                    △1,350    百万円、減価償却費         2,771
        百万円が計上されたことなどにより                 1,396   百万円のプラスとなりました。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         投資活動によるキャッシュ・フローにつきましては、主に有形固定資産の取得による支出                                         △3,969    百万円があっ
        たことなどにより、         △3,968    百万円となりました。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）

         財務活動によるキャッシュ・フローにつきましては、短期借入金の純増額                                  673  百万円や社債の買入による支出              △5
        百万円があったことなどにより、               667  百万円となりました。
                                 22/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       ③生産、受注及び販売の実績
       ａ．生産実績
        　当連結会計年度の生産実績を法人ごとに示すと、次のとおりであります。
                             当連結会計年度
           法人の名称               （自　平成30年４月１日                     前年同期比（％）
                           至　平成31年３月31日）
      AvanStrate株式会社（千円）                               －                   －
      AvanStrate      Taiwan    Inc.（千円）

                                 10,827,660                      77.0
      AvanStrate      Korea   Inc.（千円）

                                 3,415,636                     129.9
      合　　　　計（千円）                           14,243,296                      85.3

     　（注）１．生産金額は、平均販売価格により算出したものであります。
         ２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
         ３．関係会社間取引は相殺消去しておりません。また、関係会社間振替高を含めて表示しております。
       ｂ．受注実績

        　当社グループは、見込み生産を行っています。なお、当連結会計年度において特記すべき事項はありません。
       ｃ．販売実績

        　当連結会計年度の販売実績を法人ごとに示すと、次のとおりであります。
                             当連結会計年度
           法人の名称               （自　平成30年４月１日                     前年同期比（％）
                           至　平成31年３月31日）
      AvanStrate株式会社         （千円）                      －                   －

      AvanStrate      Taiwan    Inc.  （千円）

                                 10,379,150                      71.9
      AvanStrate      Korea   Inc.  （千円）

                                 3,259,163                     123.7
      合　　　　計（千円）                           13,638,313                      79.9

     　（注）１．関係会社間取引は相殺消去しておりません。また、関係会社間振替高を含めて表示しております。
         ２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりで
           あります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　平成29年４月１日              （自　平成30年４月１日
                                  至　平成30年３月31日）              至　平成31年３月31日）
                    相手先
                                   金額       割合       金額       割合
                                  （千円）        （％）       （千円）        （％）
            Innolux    Corporation

                                  13,001,957          90.0     9,245,141         89.0
         ３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

                                 23/82







                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりでありま
        す。
        　なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
       　①   重要な会計方針及び見積り

         当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
        おります。その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、並びに資産・負債及び収益・費用の報告数値に影
        響を与える見積りを必要としております。経営者はこれらの見積りについて、過去の実績や現状等を勘案し合理的
        に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合がありま
        す。また、当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針につきましては、後記「第５　経理の状況　１
        連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。
       　②   財政状態の分析

        （資産、負債及び純資産の状況）
         当連結会計年度末における資産合計は、前連結会計年度末に比べ700百万円減少し、46,420百万円となりまし
        た。これは主に、繰延税金資産をはじめとした投資その他の資産が661百万円減少したことによるものです。
         負債合計は、前連結会計年度末に比べ870百万円増加し、57,068百万円となりました。これは主に、新規借り入
        れにより短期借入金が673百万円増加したことによるものです。
         また、純資産合計は、親会社株主に帰属する当期純損失△1,597百万円を計上したことなどにより、前連結会計
        年度末と比べ1,570百万円減少し△10,648百万円となり、自己資本比率は3.6ポイント低下し△22.9％となりまし
        た。
       　③   経営成績の分析

        （売上高）
         当連結会計年度の売上高は、主に台湾において売上数量の減少及び価格低下があったことなどから、10,388百万
        円（前年同期比71.9％）となりました。
        （売上原価）

         売上が減少する中で、溶解炉の稼動抑制により製造費用は減少したものの固定費の負担が大きく、当連結会計年
        度の売上原価は10,122百万円（前年同期比86.4％）、対売上高比は前連結会計年度の81.1％から16.3ポイント上が
        り97.4％となりました。
        （販売費及び一般管理費並びに営業利益）

         当連結会計年度の販売費及び一般管理費は1,385百万円となりました。主要な内訳は、給与287百万円、支払手数
        料306百万円及び研究開発費174百万円であります。
         この結果、当連結会計年度の営業損失は△1,119百万円（前年同期は営業利益702百万円）となりました。
        （営業外損益及び経常利益）

         当連結会計年度の営業外収益は362百万円となり、営業外費用は主に借入金及び社債に伴う利息等により947百万
        円となった結果、当連結会計年度は経常損失△1,704百万円（前年同期は経常損失△1,374百万円）となりました。
        （特別損益及び当期純利益）

         当連結会計年度の特別利益は、主に台湾における受取保険金により、495百万円となりました。一方特別損失
        は、主に台湾における固定資産除却損141百万円により、141百万円となりました。
         この結果、税金等調整前当期純損失は△1,350百万円となり、これに法人税等調整額201百万円などを計上した結
        果、親会社株主に帰属する当期純損失は△1,597百万円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純                                             損失  △10,529百
        万円）となりました。
                                 24/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       ④  経営者の問題意識と今後の方針について
         当社グループは、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造・販売する事業を推進するに当たり、アジアを
        中心とした国内外の液晶ディスプレイ・パネル業界を取り巻く環境の変化に対して適切な対応をすることが、当社
        グループの業績に大きな影響を与えるものと認識しており、当業界からのニーズに対応すべく、ガラス基板の大型
        化、スーパー・グリーン・ガラス及び高精細パネル用ガラスの組成や製法の開発等を実現してまいりました。
         今後も当業界を取り巻く環境の変化への対応を最優先課題とし、効果的・効率的な販売体制及び生産体制の確立
        及び品質面での優位性の確保に取り組んでまいりたいと考えております。
       ⑤  資本の財源及び資金の流動性、継続企業の前提に関する事項

         当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「(1)                                経営成績等の状況の概要　            ②キャッシュ・
        フローの状況      」に記載のとおりであります。
         当社グループの借入金及び関係会社借入金の概要につきましては、「４　経営上の重要な契約等」に記載のとお
        りであります。また、当連結会計年度末の社債の金額は6,640百万円であります。
                                 25/82

















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ４【経営上の重要な契約等】
        平成29年12月19日に特定認証紛争解決手続（以下、「事業再生ADR手続」という。）が成立し、そこで承認された
       親会社であるCairn         India   Holdings     Limitedをスポンサーとする事業再生計画に基づき、平成29年12月22日付で株式
       会社三菱UFJ銀行をエージェントとするシンジケート・ローン、NEXI保険付ローンの内、33,904百万円(以下、「CIHL
       ローン」という。)は、Cairn              India   Holdings     Limitedに譲渡された上で返済条件の緩和を伴う借入条件に変更さ
       れ、1,900百万円（以下、「百五銀行ローン」という。）は、返済及び利率の条件の緩和を伴う借入条件に変更され
       ました。ま     た、これらの変更により、株式会社三菱UFJ銀行をエージェントとするシンジケート・ローンの財務制限
       条項は解消されました。
        そして、平成29年12月19日付の取締役会書面決議において、AvanStrate株式会社第１回無担保社債及び第２回無担
       保社債の一部買入消却を実施することを決議し、これに基づき、AvanStrate株式会社第１回無担保社債及び第２回無
       担保社債の一部を買入消却することを目的として、平成29年12月28日までに当該社債を取得しました。なお、前述の
       社債を取得する資金を調達するために平成29年12月22日付でCairn                               India   Holdings     Limitedと金銭消費賃貸借契約を
       締結致しており、取得した社債については、平成29年12月28日に消却しております。
        さらに、HOYA株式会社からの借入金                 （以下、「HOYAローン」という。）                 について、平成29年12月22日に返済条件の
       変更を含む変更契約を締結しました。
        加えて、平成31年３月25日にはAvanStrate                    Taiwan    Inc.を借入人として、ICICI              Bank   UK  PLCより新たに運転資金
       ローンとして5.4百万ユーロの借入を行いました（以下、「ICICIローン」という。）。
        これらの結果、ローン契約の概要は、以下のとおりであります。
                       CIHLローン契約                百五銀行ローン契約            HOYAローン契約
                            AvanStrate      Korea
        借入人           当社                       当社           当社
                               Inc.
      平成29年12月末日
                 22,283,265千円           12,435,253千円            1,899,699千円           7,992,324千円
       時点の借入額
        契約日                         平成29年12月22日
                                       ～令和14年(2032年)           ～令和５年(2023年)
        満期日           ～令和９年(2027年)10月31日
                                         10月29日           12月27日
                   Cairn   India   Holdings     Limited.
        貸付人                               株式会社百五銀行            HOYA株式会社
                AvanStrate      Taiwan
                           当社                       当社
                Inc.
                           AvanStrate      Taiwan                 AvanStrate      Taiwan
        保証人                                   －
                AvanStrate      Korea
                           Inc.                       Inc.
                Inc.
                 ICICIローン契約

        借入人           当社
      平成31年３月末日
                 5.4百万ユーロ
       時点の借入額
        契約日        平成31年３月25日
                令和２年（2020年）
        満期日
                   ３月25日
                ICICI   Bank   UK  PLC
        貸付人
                    －
        保証人
         上記契約に係る担保及び主要な財務コベナンツは『第５                          経理の状況      １  連結財務諸表等（１）連結財務諸表　

        注記事項（連結貸借対照表関係）』に記載のとおりであります。
      ５【研究開発活動】

        当社グループでは、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の品質の差別化を図るべく、各子会社の現地拠点で収
       集した顧客のニーズにマッチした大型化、薄板化、表面品質の安定化及び高精細化対応、並びにコスト削減に向けた
       研究開発活動を行っております。
        これらの研究開発活動として、ガラスの組成開発、溶解及び成形技術開発等（製造工程でいうHOT工程にあたりま
       す。）に関する製造技術開発、次世代ガラスの研究開発を実施しております。また、ガラスの加工技術、洗浄及び評
       価技術等（製造工程でいうCOLD工程にあたります。）についても、製造技術開発、研究開発を実施しております。こ
       れらの活動は、日本及び台湾にある研究開発部門で実施しております。
        その結果、当連結会計年度における当社グループの研究開発費は174百万円となりました。
                                 26/82


                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当社グループでは、製造設備の修繕を中心として、平成31年３月期には当社グループ全体で3,969百万円の設備投
       資を実施しました。
       　各拠点における主な設備投資内容としましては、台湾及び韓国での既存設備の修繕が中心となり、これらの所要資
       金につきましては、内部資金を活用することにより賄いました。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
       (1）提出会社
                                              平成31年３月31日現在
                                   帳簿価額
                                                     従業員数
                        建物及び      機械装置       土地    工具、器具
              地域    設備の内容
                                                合計
       事業所名
                                                     （人）
                        構築物     及び運搬具      （千円）      及び備品
                                               （千円）
                        （千円）      （千円）     （面積㎡）      （千円）
                                                       14
     本社        日本     機械設備         －   3,823,369         －    1,715    3,825,083
                                                       (１)
     （注）１．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ２．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）
          は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
       (2）国内子会社

         該当事項はありません。
       (3）在外子会社

                                                 平成31年３月31日現在
                                     帳簿価額
              事業所名       設備の                                 従業員数
                         建物及び      機械装置      土地    工具、器具
       会社名
                                                 合計
                     内容
             （所在地）                                         （人）
                          構築物     及び運搬具      （千円）
                                          及び備品
                                                （千円）
                         （千円）      （千円）     〔面積㎡〕
                                          （千円）
     AvanStrate
                                        －                570
             台湾      製造設備       4,286,276     15,534,370             56,025    19,876,671
     Taiwan   Inc.                             〔89,283〕                   (－)
     AvanStrate
                                                        120
                                        －
             韓国      製造設備          －   6,351,443             73,382    6,424,825
     Korea   Inc.                             〔88,770〕                  （２)
     （注）１．上記「土地」中〔外書〕は土地の賃借面積であり、年間賃借料は266,506千円であります。
        ２．現在休止中の主要な設備はありません。
        ３．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ４．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員、季節工を含む。）
          は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       　当社グループの設備投資については、景気予測、業界動向、投資効率等を総合的に勘案して策定しております。計
       画策定に当たってはグループ会議において調整を図っております。
       　なお、当連結会計年度末現在における重要な設備の新設、改修計画は次のとおりであります。
       (１）重要な設備の新設
         該当事項はありません。
       (２）重要な改修
         台湾及び韓国において、溶解炉の改修を予定しております。
                                 27/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
                 普通株式                              400,000,000

                  計                            400,000,000

        ②【発行済株式】

                                       上場金融商品取引所名又
             事業年度末現在発行数（株）              提出日現在発行数（株）
        種類                                は登録認可金融商品取引               内容
              （平成31年３月31日）             （令和元年６月28日）
                                       業協会名
                                                    単元株式数100株
       普通株式            99,258,900            99,258,900            非上場
                                                      （注）
        計           99,258,900            99,258,900             －           －
     　（注）当社の株式を譲渡により取得するには取締役会の承認を要する旨、定款第７条に定めております。
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストック・オプション制度の内容】
        　当社は、ストック・オプション制度を採用しております。当該制度の内容は、以下のとおりであります。
            決議年月日              平成21年６月19日            平成21年11月20日            平成22年３月19日
                         当社従業員　　　　　１名            当社従業員　　　　　７名            当社取締役　　　　　１名
     付与対象者の区分及び人数                                連結子会社の役員　　２名            当社従業員　　　　　１名
                                     連結子会社の従業員　１名
     新株予約権の数（個)※                         642            480            205
                             普通株式            普通株式            普通株式
     新株予約権の目的となる株式の種類及び               数(株)   ※
                           64,200（注）１            48,000（注）１            20,500（注）１
     新株予約権の行使時の払込金額（円)               ※      １株当たり500（注）２            １株当たり500（注）２            １株当たり1,022（注）２
                          自　平成23年６月21日            自　平成23年11月21日            自　平成24年３月20日
     新株予約権の行使期間         ※
                          至　令和元年６月15日            至　令和元年11月20日            至　令和２年３月19日
     新株予約権の行使の行使により株式を発行する場                      発行価格　　500            発行価格　　500            発行価格　1,022
     合の株式の発行価格及び資本組入額（円)                ※      資本組入額　250            資本組入額　250            資本組入額　511
     新株予約権の行使の条件          ※              （注）４            （注）４            （注）４
                         譲渡及び質入れ等の処分を行            譲渡及び質入れ等の処分を行            譲渡及び質入れ等の処分を行
     新株予約権の譲渡に関する事項            ※
                         うことができない。            うことができない。            うことができない。
     組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する
                             （ 注 ）６          （ 注 ）６          （ 注 ）６
     事項  ※
     　※当事業年度の末日（平成31年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現
       在（令和元年５月31日）にかけて、内容の変更ははありません。
     　（注）１．当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものとします。た
           だし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的たる株式の数につ
           いてのみ行われ、調整の結果生じる１株未満の株式については、これを切り捨てるものとします。
            調整後付与株式数＝調整前株式数×分割又は併合の比率
           なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に、当社の合併、会社分割、株式交換、株式移転その他の組織
           再編行為（以下、「当社組織再編」という。）に伴い株式数の調整を必要とする場合、その他これらの場合
           に準じて株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に株式数の調整を行うものとしま
           す。
         ２．決議日以降に当社が株式分割又は株式併合を行う場合は、次の算式により新株予約権の行使に係る出資金額
           を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
                      調整前出資金額
            調整後出資金額＝
                     分割・併合の比率
           なお、上記の他、新株予約権発行決議日以降に当社組織再編に伴い株式数の調整を必要とする場合、その他
           これらの場合に準じて株式数の調整を必要とする場合には、当社は合理的な範囲で適切に出資金額の調整を
           行うものとします。
         ３．新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項について
           は、次のとおりであります。
                                 28/82

                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
          (1）新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１項
            に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じたとき
            は、  その端数を切り上げるものとする。
          (2）新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、上記(1)記載の資本金
            等増加限度額から上記(1)に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ４．新株予約権の行使の条件は、次のとおりであります。
          (1）新株予約権の割当を受けた者（以下、「新株予約権者」という。）は、①当社株式が金融商品取引所（日
            本国外における同種の組織を含む。）に上場された場合、又は②平成20年９月２日現在において当社議決
            権株式の45％以上を単独で保有する株主（以下、「単独主要株主」という。）が、当該譲渡時点において
            自己が保有する当社の株式の全てを一括して第三者に譲渡する場合であって新株予約権者に対して当該一
            括での譲渡への参加要求があった場合に限り、新株予約権を行使することができる。
          (2）新株予約権者が死亡した場合、その相続人は、取締役会決議に基づき、新株予約権割当契約等の地位を承
            継することを条件に、これを相続することができる。
         ５．当社が新株予約権を取得することができる事由及び条件は、次のとおりであります。
          (1）新株予約権者が当社又は当社の完全子会社において、懲戒解雇もしくは取締役、監査役、執行役又は顧問
            を解任された場合、出向関係が解消されることによって当社又は当社の完全子会社において業務に従事し
            なくなった場合、又は自己都合による退職をした場合は、当該新株予約権者に発行された全ての新株予約
            権を随時、無償にて取得することができる。
          (2）単独主要株主が、自己が保有している当社の株式全てを一括して第三者に譲渡する場合であって、新株予
            約権者に対して当該一括での譲渡への参加要求があった場合、当該譲渡の実行日の翌日以後に、当該実行
            日に未行使の全ての新株予約権を、随時、無償にて取得することができる。
          (3)  新株予約権者が当社又は当社の完全子会社と実質的に競合する会社に転職した場合又は自ら当社又は当社
            の完全子会社と実質的に競合する営業を営んだ場合は、当該新株予約権者に発行された全ての新株予約権
            を無償にて取得することができる。
          (4）新株予約権者が当社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契約書」又はこれに関連する覚書
            に違反した場合は、当該新株予約権者に発行した全ての新株予約権を無償にて取得することができる。
         ６．組織再編成行為に伴う新株予約権の交付については、次のとおりであります。
          (1）当社が完全子会社となる株式交換もしくは株式移転を行うとき、当社が消滅会社となる合併を行うとき、
            又は会社分割を行い分割先の会社に新株予約権を移転させるときは、当社にかかる新株予約権を消滅さ
            せ、当該株式交換もしくは株式移転により完全親会社となる会社、合併後の存続会社、又は会社分割によ
            る分割先の会社（以下、これらを「再編後新会社」と総称する。）から新たな新株予約権を、新株予約権
            者に交付する。ただし、当該株式交換に係る株式交換契約書、当該株式移転に係る株式移転計画、当該合
            併に係る合併契約書、又は当該会社分割にかかる分割計画において以下の内容の定めがなされた場合に限
            る。
           ①　交付する新株予約権の数
             当社組織再編の効力発生時点において新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数を交付する。
           ②　新株予約権の目的となる再編後新会社の株式の種類及び数
             再編後新会社の普通株式とする。
             株式の数については、新株予約権１個あたり１株（調整がなされた場合には調整後の株式の数）を株式
             交換、株式移転、合併又は会社分割の比率（以下、「割当比率」という。）に応じて調整するものと
             し、調整により１株未満の端数が生じた場合にこれを切り捨てる。
           ③　新株予約権の行使に際して出資される金額
             出資金額は、次の算式により計算決定し、計算による１円未満の端数は切り上げる。
                         組織再編前出資金額
              組織再編後出資金額＝
                            割当比率
           ④　新株予約権行使期間
             行使期間は、組織再編の効力発生日から元の新株予約権の行使期間の満了日までとする。
           ⑤　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金
             上記３．に準じて決定するものとする。
           ⑥　新株予約権の行使条件並びに取得事由及び条件
             新株予約権の行使条件並びに取得事由及び条件は上記４．及び５．に準じて定める。
           ⑦　新株予約権の譲渡制限
             新株予約権を譲渡するときは、再編後新会社の承認を要するものとする。
                                 29/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ②【ライツプランの内容】
          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

           該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

               発行済株式総        発行済株式総        資本金増減額        資本金残高       資本準備金増        資本準備金残

        年月日
               数増減数（株)        数残高（株）         （千円）        （千円）      減額（千円）        高（千円）
     平成29年４月１日～
       平成30年３月31日              －   99,258,900       △13,437,905          100,000     △13,437,905          100,000
      (注)
      (注)平成30年２月14日開催の臨時株主総会の決議に基づき平成30年３月31日（債権者保護手続の完了による効力発生
        日）に実施した、損失の処理のためのその他資本剰余金への振替によるものであります。
       （５）【所有者別状況】
                                                  平成31年３月31日現在
                         株式の状況（１単元の株式数100株）
                                                        単元未満
                                                        株式の状
             政府及び
                                     外国法人等
        区分
                        金融商品     その他の
                                                        況
             地方公共     金融機関                          個人その他       計
                        取引業者     法人
                                                        （株）
                                  個人以外      個人
             団体
     株主数（人）           －     －     －      ▶     2     －     12     18   －
     所有株式数
                －     －     －   467,271     521,518        －    3,800    992,589      －
     （単元）
     所有株式数の
                －     －     －    47.08     52.54       －    0.38      100    －
     割合（％）
                                 30/82










                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       （６）【大株主の状況】
                                                  平成31年３月31日現在
                                                    発行済株式（自己

                                                    株式を除く。）の
                                           所有株式数（株）
          氏名又は名称                     住所
                                                    総数に対する所有
                                                    株式数の割合(％)
                      4th  Floor,    22-24   New  Street,    St.  Paul

     Cairn   India   Holdings     Limited                            51,251,800           51.63
                      ’s  Gate,   St.  Helier,    Jersey    - JE1  4TR
                                             46,227,200           46.57
     HOYA株式会社                 東京都新宿区西新宿６丁目10番１号
                      台湾350苗栗県科学工業園区竹南園区科学
     Innolux    Corporation                                     900,000          0.91
                      路160号
                                              333,300          0.34
     大日本印刷株式会社                 東京都新宿区市谷加賀町１丁目１番１号
                                              111,100          0.11
     東レエンジニアリング株式会社                 東京都中央区八重洲１丁目３番２２号
                                               60,000         0.06
     牧野純                 東京都武蔵野市
     星野和彦                 三重県四日市市                         60,000         0.06
     田中貴金属工業株式会社                 東京都千代田区丸の内２丁目７番３号                         55,500         0.06

     吉田惠一                 神奈川県鎌倉市                         50,000         0.05

     永山裕嗣                 三重県四日市市                         40,000         0.04

                                               40,000         0.04
     田中隆美                 三重県四日市市
                               －             99,128,900           99.87

             計
                                 31/82












                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  平成31年３月31日現在
             区分              株式数（株）           議決権の数（個）               内容

      無議決権株式                        －            －            －

      議決権制限株式（自己株式等）                        －            －            －

      議決権制限株式（その他）                        －            －            －

      完全議決権株式（自己株式等）                        －            －            －

                          普通株式     99,258,900

      完全議決権株式（その他）                                     992,589          －
      単元未満株式                        －            －            －

      発行済株式総数                        99,258,900           －            －

      総株主の議決権                        －              992,589          －

        ②【自己株式等】

                                                  平成31年３月31日現在
                                                   発行済株式総数に

      所有者の氏名又は                    自己名義所有株        他人名義所有株        所有株式数の合
                 所有者の住所                                  対する所有株式数
      名称                    式数（株）        式数（株）        計（株）
                                                   の割合（％）
                             －        －        －         －
          －          －
                             －        －        －         －

          計          －
      ２【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】
       　該当事項はありません。
       (1)  【株主総会決議による取得の状況】

          該当事項はありません。
       (2)  【取締役会決議による取得の状況】

          該当事項はありません。
       (3)  【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          該当事項はありません。
       (4)  【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

          該当事項はありません。
                                 32/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ３【配当政策】
        当社は、平成20年に実施したＭＢＯにおける実質的な存続会社である旧ＮＨテクノグラス株式会社時代より、生産
       能力の拡大を目指した設備投資や新たな生産技術の獲得を目指した研究開発投資を、積極的かつ継続して実施してま
       いりました。
        これらの投資を主因に、変則決算期である旧ＮＨテクノグラス株式会社の平成20年８月期、多額の特別利益を計上
       した平成22年３月期及び平成27年３月期を除いて、過年度の単体決算では当期純損失が計上されていたため、これま
       で配当は実施しておりません。
        当社では、企業価値を最大化することを念頭に、安定した配当の継続的な実施を基本としつつ、継続した成長を実
       現するため、生産能力の拡大、製造技術の開発といった競争力の維持・強化、また、経営体質の強化などのための内
       部留保を確保することが経営上不可欠であると考えております。その上で今後の具体的な配当政策につきましては、
       連結での親会社株主に帰属する当期純利益の20％を目処としつつ、連結業績、財務状況、資金需要、業界環境等を勘
       案して配当を決定してまいります。
        当期につきましては、当該配当方針に照らし、引き続き配当を実施しないことといたしました。
        また当社は、期末配当として年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針としており、配当の決定機関は、株主総
       会であります。
        なお、当社は会社法第454条第５項に規定する中間配当を取締役会の決議により行うことができる旨を定款に定め
       ております。
                                 33/82















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
          　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          　当社は、株主をはじめとして従業員、取引先、債権者、地域社会等のステーク・ホルダーの皆様の利益を重
          視した経営を行うことが当社の使命であると考えております。そのためには、当社事業が永続的な発展を果た
          すことが不可欠であり、それを支える基盤こそが、コーポレート・ガバナンスに基づいた経営であると考えて
          おります。またコーポレート・ガバナンス経営の成果として得られる経営の透明性及び効率性は、当社の永続
          性のみならず、収益拡大による企業価値・株主価値の向上に大きく寄与するものと考えております。
          　以上より当社としては、コーポレート・ガバナンス経営の重要性を深く認識し、その時点で当社に最もふさ
          わしいコーポレート・ガバナンス経営体制を検討し、継続的に整備・構築していく所存であります。
          ①　会社の機関の内容

           イ．会社の機関の基本説明
            　当社は、取締役会設置会社であり、かつ平成30年12月28日付臨時株主総会において定款を変更し監査役
            会設置会社に移行しました。取締役会は代表取締役１名、取締役３名（うち社外取締役１名）の合計４名
            （平成31年４月１日付臨時株主総会において新たに１名が選任され５名となっております）で構成されて
            おり、監査役会は監査役３名（うち社外監査役２名）です。
            　取締役の任期に関しては、当社は任期を１年としており、毎年の定時株主総会において取締役としての
            信任を株主の皆様に問う体制をとっております。
           ロ．内部統制システムの整備の状況

            (a）取締役会
             　取締役会は、当社グループ全体の経営方針、戦略、計画等を定め、経営状況や予算と実績との対比の
             報告を実施し、必要な改善指示が行われております。特に迅速な決定等が必要な場合においては、テレ
             ビ会議システムなどを利用した臨時の取締役会を開催し、機動的な審議と意思決定が行われるよう努め
             ております。
            (b）監査役監査

             　監査役は、取締役会及び社内の重要な会議に出席し、さらに取締役面談を実施する等の監査活動によ
             り、取締役の職務の執行について監査しております。特に平成30年12月28日の監査役会設置会社への移
             行後、常勤監査役が就任し、子会社への往査も含めて積極的に監査活動を行っております。また社外監
             査役は、それぞれの専門的な見識から監査活動を実施しております。
             　更に、常勤監査役が会計監査人と不定期の面談を行い、会計監査人による監査状況の報告会の開催な
             どの情報交換も行っております。
            (c）会計監査

             　当社の会計監査業務を執行した公認会計士は、松村豊氏及び徳野大二氏であり、EY新日本有限責任監
             査法人に所属しています。当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士２名、その他９名であり、
             いずれも当社の属する業界及び事業内容に精通しています。
          ②　リスク管理体制の整備の状況

           　当社におけるリスク管理体制については、リスク管理規程にもとづき、定期的にリスク委員会を開催し、
           リスクの抽出、評価、対策等を実施するマネジメント・サイクルを導入しております。また、災害リスクに
           関しては、危機管理規程に基づく緊急時対応計画を立案しており、主に大規模地震を想定し、事業継続、迅
           速な復旧、従業員の安全確保のための対策を講じております。
          ③　役員報酬の内容

           　平成31年３月期における当社の社内取締役２名に対する報酬総額は38百万円、社内監査役１名及び社外監
           査役１名に対する報酬総額は２百万円でした。その他の取締役及び監査役に対する報酬の支払はありませ
           ん。
                                 34/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
          ④　定款で定める取締役の定数資格制限及び取締役の選解任の決議要件
           　当社の取締役数は、10名以内とする旨、定款に定めております。取締役の選任決議については、議決権を
           行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行
           う旨及びかかる選任決議は累積投票によらない旨を定款に定めております。取締役の解任要件及び取締役の
           資格制限については、会社法と異なる別段の定めに該当する事項を定款に定めておりません。
          ⑤　責任限定契約の内容の概要

           　当社と社外取締役及び社外監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠
           償責任を限定する契約を締結することができる旨定款に定めております。当該契約に基づく損害賠償責任の
           限度額は、社外取締役、社外監査役のいずれについても法令に定める最低責任限度額としております。な
           お、当該責任限定が認められるのは、当該社外取締役又は社外監査役が責任の原因となった職務の遂行につ
           いて善意で、かつ重大な過失がないときに限られます。
          ⑥　取締役及び監査役の責任免除

            当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関する
           取締役（取締役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の責任を法令の限度におい
           て免除することができる旨定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、
           その能力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものでありま
           す。
          ⑦　中間配当

           　当社は、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日として、中
           間配当を行うことができる旨を定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を可能にするた
           めであります。
          ⑧　株主総会の特別決議要件

           　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができ
           る株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定
           めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営
           を行うことを目的とするものであります。
                                 35/82











                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       （２）【役員の状況】
        男性８名　女性－名　（役員のうち女性の比率－％）
                                                          所有
      役職名       氏名       生年月日                  略歴（注）１                 任期   株式数
                                                          (株)
                          1993年10月     Fraunhofer     Institute    for  Silicate    Research    Wuerzburg
                                入社
                          1997年10月　SCHOTT        SG入社
     代表取締役
           Josef   Zimmer            2010年９月　     同社　Vice     President    Technical    Sales   Asia
     社長             1967年８月31日生
                                                       注３     －
     CEO
                          2014年12月　     同社　Vice     President    Business    Field   Thin  Glass   and
                                Wafer
                          2019年４月　当社       代表取締役     社長CEO（現任）
                          2009年11月　ORACLE        Financial    Service   Software    Ltd入社   アソシエイ
                                トコンサルタント
                          2014年６月　GOOGLE        INDIA   PVT.  LTD.,   Mumbai,   India入社    YouTube
                                Partner   Intern
     取締役
            Akarsh   K.
     Managing                     2015年８月　     McKinsey    & Co.,  Mumbai,   India入社　アソシエイトCRMコ
                  1987年11月10日生
                                                       注３     －
             Hebbar
                                ンサルタント
     Director
                          2018年２月　当社       取締役（現任）
                          2018年６月　当社       代表取締役
                          2019年４月　     当社  代表取締役辞任、       取締役   Managing    Director(現任)
                          1995年８月　     Sterlite    Technologies      Limited入社
                          2001年８月　同社COO
           Anand   Agarwal
     取締役             1967年８月７日生                                    注３     －
                          2003年８月　同社取締役CEO（現任)
                          2018年２月　当社       取締役   （ 現任)
                          1996年９月　Blake,        Cassels   & Graydon   法律事務所     入所  パートナー
                                兼オフィス代表パートナー
                          2015年９月　Vedanta         Resources社　グループ戦略・特別プロジェクト
            John  Kolada
     取締役             1965年３月５日生                                    注３     －
                                議長室（現任）
                          2017年12月　当社       取締役(現任)
                          1988年４月　東日本旅客鉄道㈱            入社
                          1996年４月　     Monitor   Group入社
                          2003年３月　HOYA㈱        入社  ビジョンケアカンパニー企画部ゼネラルマ
                                ネージャー
            柏﨑  了一
     取締役             1963年２月27日生                                    注３     －
                          2006年１月　     同社　経営企画グループ　ゼネラルマネージャー
                          2008年10月　同社コーポレート企画室ゼネラルマネージャー（事業戦略
                                担当）（現任）
                          2018年12月　当社       取締役（現任）
                          1970年４月　日本IBM㈱         入社
                          1991年７月　ディスプレイ・テクノロジー株式会社                    出向  製造技術部長
                          2001年７月　日本IBM㈱         製造技術部長
                          2003年９月　京セラSLC㈱          入社  営業部長
            水谷  正則
     常勤監査役             1947年９月23日生                                    注４   16,000
                          2005年４月　NHテクノグラス㈱（現当社）                 入社  製造技術部長
                          2009年７月　当社　コーポレートクオリティーオフィサー（CQO）
                          2012年10月　当社　退社
                          2018年12月　当社       監査役（現任）
                          1977年４月　ペンタックス㈱            入社
                          2007年７月　同社       代表取締役社長      就任
                          2008年３月　     HOYA㈱　PENTAXライフケア事業部             事業部長（HOYA㈱とペ
            谷島  信彰
     監査役             1956年12月10日生                                    注４     －
                                ンタックス㈱との経営統合による転籍）
                          2018年12月　     同社監査委員会事務局長         （現任）
                          　　　　　　当社       監査役（現任）
                          2000年３月     台湾弁護士資格登録        建業法律事務所入所
                          2005年４月　日本外国法事務弁護士登録
                          2016年11月　巴比樂視網路科技股份有限公司                  監査役（現任）
           チェン   エンシン
     監査役             1973年11月25日      生                              注４     －
                          2017年１月　建業法律事務所            パートナーＣＥＯ（現任）
                          2018年７月　     智業企業管理顧問股份有限公司　代表取締役（現任）
                          2018年12月　当社       監査役（現任）
                                         計                 16,000
                                 36/82



                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      （注）１．取締役柏﨑了一は、社外取締役であります。
        ２．監査役谷島信彰及びチェン            エンシンは、社外監査役であります。
        ３．取締役の任期は、         2019年６月28日開催の定時株主総会終結の時から令和２年（2020年）３月期に係る定時株主総会終結の時までで
          あります。
        ４．谷島監査役の任期は、2018年12月７日開催の臨時株主総会終結の時から令和２年（2020年）３月期に係る定時株主総会終結の時ま
          で、水谷監査役及びチェン監査役の任期は、2018年12月28日開催の臨時株主総会終結の時から令和４年（2022年）３月期に係る定
          時株主総会終結の時までであります。
        ５．当社は2018年12月28日付臨時株主総会において定款を変更し、監査役設置会社から監査役会設置会社に移行しております。
        ６．2019年    ４月１日取締役会において、Akarsh              K. Hebbarは代表を辞任し取締役Managing               Directorに就任しております。
        ７．2019   年４月１日臨時株主総会において、新たにJosef                   Zimmerが取締役に選任され、引き続き取締役会において代表取締役社長CEOに
          選定されております。
        ８．  社外取締役及び社外監査役との関係
          社外取締役及び社外監査役個人と当社との間に、人的関係、資本関係又は取引関係その他の利害関係はありません。（但し、社外
         監査役であるチェン        エンシン氏の所属する建業法律事務所と当社子会社であるAvanStrate                           Taiwan   Inc.とは顧問契約を締結し、法律
         相談業務の取引があります。）
          当社の社外取締役柏﨑了一氏及び木村聡仁氏（平成30年12月７日退任）、ならびに社外監査役谷島信彰氏及び三宅修二氏（平成30
         年12月７日退任）が所属するHOYA株式会社は、当社株式を保有しており、また当社への貸し付け、その他当社との取引があります
         が、監査役個人と当社が直接利害関係を有するものではありません。
                                 37/82















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       （３）【監査の状況】
      ①   監査役監査の状況
        当社における監査役監査は、取締役会での経営状況の報告、経営委員会の議事録の確認などの間接的な方法によ
       り実施してまいりましたが、より直接的な監査活動を可能にするため、平成30年12月28日に開催された臨時株主総
       会で定款を変更し、監査役会設置会社に移行しました。これにより新たに常勤監査役１名、社外監査役２名の体制
       となり、子会社の実査や監査法人との意見交換などが容易になっております。監査役の知見に関しても、当社の生
       産、技術に精通した者、経営経験が豊富な者、弁護士資格を有する者とで構成されており、監査の実効性をより高
       いものとしております。
      ②   内部監査の状況

        当社は数年来行ってまいりました組織縮小の結果、現状では内部監査室を設置しておりません。
      ③   会計監査の状況

       ａ．監査法人の名称
         　EY新日本有限責任監査法人
       ｂ．業務を執行した公認会計士

          公認会計士　松村　豊
          公認会計士　徳野　大二
       ｃ．監査業務に係る補助者の構成

         当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士２名、その他９名であり、いずれも当社の属する業界及び事業
        内容に精通しています          。
       ｄ．監査法人の選定方針と理由

         監査法人の選定にあたっては、当社の事業活動の実質的な主体である子会社、AvanStrate                                          Taiwan    Inc.及び
        AvanStrate      Korea   Inc.への監査活動をグローバルなネットワークを利用して実施できることが可能であることを
        条件としております。その中で、当社の事業環境に精通し、高度なプロフェッショナルサービスを提供いただける
        と判断し、EY      新日本有限責任監査法人を会計監査人として選定しております。
       ｅ．監査役及び監査役会による監査法人の評価

         当社の監査役及び監査役会は、監査法人に対して評価を行っており、適正かつ適法な会計監査活動が行われてい
        ることを確認しております。
     ①  監査公認会計士等に対する報酬の内容

                      前連結会計年度                        当連結会計年度
        区分
              監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報            監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報
              報酬（千円）            酬（千円）            報酬（千円）            酬（千円）
       提出会社             32,500              －          25,950              －
     ②  その他重要な報酬の内容

      （前連結会計年度)
       当社の在外連結子会社２社は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属している、アーンスト　アン
      ド　ヤングに属する会計事務所に対して、当連結会計年度において、監査証明業務に基づく報酬16,483千円を支払っ
      ております。
      （当連結会計年度)
       当社の在外連結子会社２社は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属している、アーンスト　アン
      ド　ヤングに属する会計事務所に対して、当連結会計年度において、監査証明業務に基づく報酬16,450千円を支払っ
      ております。
     ③  監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

      該当事項はありません。
     ④  監査報酬の決定方針

      当社は、監査報酬について、監査日数、監査業務等の内容を勘案し、監査役会の同意を得て決定しております。
                                 38/82



                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
       （４）【役員の報酬等】
           当社は非上場会社であるため、記載すべき事項はありません。
       （５）【株式の保有状況】

           当社は非上場会社であるため、記載すべき事項はありません。
                                 39/82



















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       （1)   当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28
        号）に基づいて作成しております。
       （2)   当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下
        「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
         また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
      ２．監査証明について

        当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（平成30年４月１日から平成31年３月
       31日まで）の連結財務諸表及び事業年度（平成30年４月１日から平成31年３月31日まで）の財務諸表について、EY新
       日本有限責任監査法人による監査を受けております。                         なお、新日本有限責任監査法人は2018年７月１日付をもって名
       称をEY新日本有限責任監査法人に変更しております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

        当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、研修、セミナー
       に積極的に参加し、会計基準等の内容を適正に把握し、会計基準等の変更等について適切に対応できる体制を整えて
       おります。
                                 40/82














                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (平成30年３月31日)              (平成31年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                       3,515,144              1,610,393
         現金及び預金
                                       1,845,627              1,923,622
         売掛金
                                        719,814              740,477
         商品及び製品
                                        424,691             1,036,764
         仕掛品
                                       1,078,061               930,799
         原材料及び貯蔵品
                                        360,827                 －
         還付法人税等
                                        810,639             1,024,001
         その他
                                       8,754,803              7,266,056
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
          建物及び構築物（純額）                             4,876,755              4,286,276
                                      ※２ 31,115,130             ※２ 31,163,531
          機械装置及び運搬具（純額）
          工具、器具及び備品（純額）                              204,230              131,122
                                        292,965             2,379,560
          建設仮勘定
                                      ※１ 36,489,080             ※１ 37,960,489
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         23,755               2,202
          その他
                                         23,755               2,202
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                       1,220,619               701,263
          繰延税金資産
                                       ※２ 479,028             ※２ 361,224
          長期差入保証金
                                         79,657              54,448
          退職給付に係る資産
                                         73,217              74,387
          その他
                                       1,852,521              1,191,322
          投資その他の資産合計
                                       38,365,356              39,154,013
         固定資産合計
                                       47,120,159              46,420,069
       資産合計
                                 41/82










                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
                                                   （単位：千円）

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (平成30年３月31日)              (平成31年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         40,934              72,888
         買掛金
                                           －            672,654
         短期借入金
                                        555,167              589,121
         未払費用
                                        173,615              452,424
         関係会社未払費用
                                        687,322              582,500
         未払金
                                           235              338
         未払法人税等
                                        542,000              539,600
         前受金
                                         69,536              83,317
         賞与引当金
                                         28,768              111,291
         その他
                                       2,097,577              3,104,133
         流動負債合計
       固定負債
                                       6,696,360              6,639,930
         社債
                                      ※２ 1,899,699             ※２ 1,899,699
         長期借入金
                                      ※２ 42,765,584             ※２ 42,966,711
         関係会社長期借入金
                                       2,332,802              2,036,298
         繰延税金負債
                                        405,991              421,131
         その他
         固定負債合計                              54,100,436              53,963,768
                                       56,198,013              57,067,901
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        100,000              100,000
         資本金
                                       50,089,410              50,089,410
         資本剰余金
                                      △ 59,268,807             △ 60,865,908
         利益剰余金
                                      △ 9,079,397             △ 10,676,498
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         1,543              28,666
         退職給付に係る調整累計額
                                         1,543              28,666
         その他の包括利益累計額合計
                                      △ 9,077,854             △ 10,647,832
       純資産合計
                                       47,120,159              46,420,069
      負債純資産合計
                                 42/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　平成29年４月１日              (自　平成30年４月１日
                               　至　平成30年３月31日)              　至　平成31年３月31日)
                                       14,442,926              10,388,174
      売上高
                                      ※１ 11,717,617             ※１ 10,122,002
      売上原価
                                       2,725,309               266,172
      売上総利益
                                    ※２ , ※３ 2,022,840           ※２ , ※３ 1,385,086
      販売費及び一般管理費
      営業利益又は営業損失（△）                                   702,469            △ 1,118,914
      営業外収益
                                           699             1,182
       受取利息
                                         33,129              25,160
       作業くず売却益
                                           －             4,946
       受取補償金
                                           －            323,280
       借入関連収益
                                           －             5,976
       過年度関税等戻入益
                                         2,317              1,197
       その他
                                         36,145              361,742
       営業外収益合計
      営業外費用
                                        349,259                393
       支払利息
                                        379,389              843,541
       関係会社支払利息
                                        507,438               1,382
       社債利息
                                         78,672              40,531
       為替差損
                                        461,721                 －
       借入関連費用
                                       ※４ 180,232              ※４ 3,381
       支払手数料
                                        155,563               57,691
       その他
                                       2,112,274               946,919
       営業外費用合計
      経常損失（△）                                 △ 1,373,660             △ 1,704,091
      特別利益
                                       7,960,663                51,139
       社債買入消却益
                                        ※５ 1,182              ※５ 769
       固定資産売却益
                                                     ※６ 443,280
                                           －
       受取保険金
                                           －              213
       補助金収入
                                       7,961,845               495,401
       特別利益合計
      特別損失
                                       ※７ 306,190             ※７ 140,818
       固定資産除却損
                                      ※８ 15,916,688
                                                         －
       減損損失
                                       ※９ 322,742
                                                         －
       過年度関税
                                       16,545,620                140,818
       特別損失合計
      税金等調整前当期純損失（△）                                 △ 9,957,435             △ 1,349,508
      法人税、住民税及び事業税                                   34,029              16,092
                                       ※10 104,065             ※10 30,753
      過年度法人税等
                                        433,285              200,748
      法人税等調整額
                                        571,379              247,593
      法人税等合計
      当期純損失（△）                                △ 10,528,814              △ 1,597,101
      親会社株主に帰属する当期純損失（△）                                △ 10,528,814              △ 1,597,101
                                 43/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　平成29年４月１日              (自　平成30年４月１日
                               　至　平成30年３月31日)              　至　平成31年３月31日)
      当期純損失（△）                                △ 10,528,814              △ 1,597,101
      その他の包括利益
                                        △ 12,201              27,123
       退職給付に係る調整額
                                       ※１ △ 12,201             ※１ 27,123
       その他の包括利益合計
                                      △ 10,541,015              △ 1,569,978
      包括利益
      （内訳）
                                      △ 10,541,015              △ 1,569,978
       親会社株主に係る包括利益
                                 44/82

















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                         株主資本                 その他の包括利益累計額
                                                その他の包括       純資産合計
                                         退職給付に係る
               資本金      資本剰余金       利益剰余金      株主資本合計              利益累計額合
                                         調整累計額
                                                  計
     当期首残高          13,537,905       36,651,505      △ 48,739,993       1,449,417        13,744       13,744     1,463,161
     当期変動額
      減資        △ 13,437,905       13,437,905                 －                    －

      親会社株主に帰属
      する当期純損失
                            △ 10,528,814      △ 10,528,814                   △ 10,528,814
      （△）
      株主資本以外の項
      目の当期変動額
                                           △ 12,201      △ 12,201      △ 12,201
      （純額）
     当期変動額合計         △ 13,437,905       13,437,905      △ 10,528,814      △ 10,528,814        △ 12,201      △ 12,201    △ 10,541,015
     当期末残高           100,000     50,089,410      △ 59,268,807      △ 9,079,397        1,543       1,543    △ 9,077,854
          当連結会計年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

                                                      （単位：千円）
                         株主資本                 その他の包括利益累計額
                                                その他の包括       純資産合計
                                         退職給付に係る
               資本金      資本剰余金       利益剰余金      株主資本合計              利益累計額合
                                         調整累計額
                                                  計
     当期首残高           100,000     50,089,410      △ 59,268,807      △ 9,079,397        1,543       1,543    △ 9,077,854
     当期変動額
      減資                                 －                    －

      親会社株主に帰属
      する当期純損失                      △ 1,597,101      △ 1,597,101                   △ 1,597,101
      （△）
      株主資本以外の項
      目の当期変動額
                                            27,123       27,123       27,123
      （純額）
     当期変動額合計              －       －   △ 1,597,101      △ 1,597,101        27,123       27,123     △ 1,569,978
     当期末残高           100,000     50,089,410      △ 60,865,908      △ 10,676,498        28,666       28,666    △ 10,647,832
                                 45/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　平成29年４月１日              (自　平成30年４月１日
                               　至　平成30年３月31日)              　至　平成31年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
       税金等調整前当期純損失（△）                               △ 9,957,435             △ 1,349,508
                                       2,782,217              2,771,051
       減価償却費
                                        729,006                 －
       のれん償却額
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                 △ 83,397              13,781
       退職給付に係る資産の増減額（△は増加）                                 △ 14,572              24,814
                                         △ 699            △ 1,182
       受取利息及び受取配当金
                                        349,259                393
       支払利息
                                        379,389              843,541
       関係会社支払利息
                                        507,438               1,382
       社債利息
                                      △ 7,960,663               △ 51,139
       社債買入消却益
                                           －           △ 323,280
       借入関連収益
                                        461,721                 －
       借入関連費用
                                           －           △ 443,280
       受取保険金
                                           －             △ 213
       補助金収入
       固定資産売却損益（△は益）                                 △ 1,182              △ 769
       固定資産除却損                                 306,190              140,818
                                       15,916,688                  －
       減損損失
                                        180,232               3,381
       支払手数料
       売上債権の増減額（△は増加）                                1,494,222               △ 77,995
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                1,001,097               △ 63,320
       仕入債務の増減額（△は減少）                                 △ 27,240              31,954
       未払費用の増減額（△は減少）                                 △ 60,943              16,084
       前受金の増減額（△は減少）                                    －            △ 2,400
                                        △ 99,880             △ 134,071
       その他
                                       5,901,449              1,400,042
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   699             1,182
                                       △ 611,091             △ 363,605
       利息の支払額
                                       △ 655,427                 －
       社債利息の支払額
                                       △ 196,304                 －
       借入関連費用の支払額
                                       △ 187,520              △ 6,938
       支払手数料の支払額
       法人税等の支払額又は還付額（△は支払）                               △ 1,465,050               240,812
                                           －           △ 318,840
       過年度関税の支払額
                                           －            443,280
       保険金の受取額
                                           －              213
       補助金の受取額
                                       2,786,756              1,396,146
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                       △ 918,393            △ 3,969,029
       有形固定資産の取得による支出
                                         1,179               769
       有形固定資産の売却による収入
                                       △ 917,215            △ 3,968,260
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                               △ 2,500,000               672,654
                                        814,789                 －
       長期借入れによる収入
                                       △ 776,242                 －
       長期借入金の返済による支出
                                       △ 173,279                 －
       関係会社長期借入金の返済による支出
                                      △ 1,158,047               △ 5,291
       社債の償還による支出
                                         △ 152               －
       リース債務の返済による支出
                                      △ 3,792,932               667,363
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                 △ 1,923,391             △ 1,904,751
                                       5,438,535              3,515,144
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※ 3,515,144              ※ 1,610,393
      現金及び現金同等物の期末残高
                                 46/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           全ての子会社を連結しております。
           連結子会社の数　        2 社
           連結子会社の名称
            AvanStrate      Taiwan    Inc.
            AvanStrate      Korea   Inc.
          ２．持分法の適用に関する事項
           持分法適用会社はありません。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項
           全ての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
          ４．会計方針に関する事項
           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             たな卸資産
              当社は、貯蔵品については個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げ
             の方法により算定）を採用しております。                    連結子会社は、商品及び製品、仕掛品、原材料は移動平均法
             による低価法、貯蔵品については個別法による低価法を採用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法
            イ　有形固定資産
              当社は定率法を採用しております。連結子会社は定額法を採用しております。
              なお、主な耐用年数は、以下のとおりであります。
               建物及び構築物　　　　           ３～  51年
               機械装置及び運搬具　　２～７年
               工具、器具及び備品　　２～10年
            ロ　無形固定資産
              当社及び連結子会社は定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、社内
             における利用可能期間（３～５年）に基づいております。
           (3)  重要な引当金の計上基準
            イ 　賞与引当金
              当社及び連結子会社は従業員に対して支給する賞与の支払に充てるため、支給見込額の当連結会計年
             度負担額を計上しております。
           (4)  退職給付に係る会計処理の方法
             連結子会社の一部について従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末における退職給付債務及
            び年金資産の見込額に基づき、当連結会計年度末において発生していると認められる額を計上しておりま
            す。
            イ　退職給付見込額の期間帰属方法
              退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法につ
             いては、給付算定式基準によっております。
            ロ　数理計算上の差異の費用処理方法
              数理計算上の差異については、各連結会計年度の発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年
             数（１年）による定額法により発生の翌連結会計年度において費用処理しております。
            　上記に加えて、当社及び連結子会社は、確定拠出年金制度を採用しています。
           (5)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
             手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ケ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (6)  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準
             外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理し
            ております。
           (7)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項
            消費税等の会計処理
             消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
                                 47/82



                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （会計方針の変更）
          該当事項はありません。
         （未適用の会計基準等）

          海外関係会社
          1.  IFRS第16号「リース」
           (1)  概要
             本会計基準等により、借手に原則としてすべてのリースを貸借対照表に資産および負債として計上する
            ことを要求されております。貸手の会計処理に重要な変更はありません。
           (2)  適用予定日
             令和２年３月期より適用予定であります。
           (3)  当該会計基準の適用による影響
             当該会計基準の適用が当社の連結財務諸表に及ぼす影響については、現在評価中であります。
         （表示方法の変更）

          （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用）
           「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                平成30年２月16日。以下「税効果会
          計基準一部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に
          表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
           また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第４項に定める「税効果会計に係る会計基
          準」注解（注８）（評価性引当額の合計額を除く。）に記載された内容を追加しております。
         （会計上の見積りの変更）

          該当事項はありません。
                                 48/82












                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （連結貸借対照表関係）
      ※１　有形固定資産の減価償却累計額は、次のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
     減価償却累計額                              41,660,852     千円            42,990,681     千円
      ※２　担保資産及び担保付債務

        　担保に供している資産は、次のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
     機械装置及び運搬具                              20,831,268千円                 26,492,468千円
     関係会社株式                              34,420,853                 34,420,853
     長期差入保証金                                322,949                 322,952
                                   55,575,070                 61,236,273
               計
      （注）関係会社株式は連結上相殺消去されるため、連結財務諸表上は計上されておりません。
        　担保付債務は、次のとおりであります。

                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
     長期借入金                              1,899,699千円                 1,899,699千円
     関係会社長期借入金                              41,950,795                 42,151,921
               計                     43,850,494                 44,051,620
       ３　財務制限条項

         当社は、平成26年６月20日付でHOYA株式会社と締結した「金銭消費貸借契約」（以下、「HOYAローン契約」）
        （なお、平成27年10月27日付及び平成29年12月22日付で締結した変更契約含む）上、原則として連結財務諸表を基
        礎として算出される以下の財務指標値を満たすことを誓約しております。
         1.令和元年９月中間期以降の各中間期および決算期の末日における連結ベースの貸借対照表における純資産の部
          の金額に平成29年９月期において発生したのれんの減損損失に相当する15,916,688千円を加算した金額を、
          7,800,000千円以上に維持すること。
         2.令和２年３月期以降の各事業年度における連結損益計算書における経常利益及び当期純利益を計上すること。
         3.令和元年９月中間期以降の各中間期および各決算期に係る連結フリーキャッシュ・フローを、０円を超える金
          額に維持すること。
         連結子会社のAvanStrate            Taiwan    Inc.は、平成31年３月25日付で締結したICICI                      BANK   UK  PLCをエージェントと

        する「金銭消費貸借契約」（以下、「Executed                      and    Dated   Facility     Agreement」）に関して、原則として連結子
        会社のAvanStrate         Taiwan    Inc.の財務諸表を基礎として算出される以下の財務指標値を満たすことを誓約しており
        ます。
         1.平成31年３月期以降の各中間期および決算期の末日における利息カバー率(調整後利益(営業利益にロイヤリ
          ティ、減価償却費を加算し、法人税等の額を減算したもの)を調整後利息(支払利息に支払手数料等の金融負債
          に関連する費用を加算したもの)で除したもの)を、2.0以上に維持すること。
         2.平成31年３月期以降の各中間期および決算期の末日における流動比率(関係会社に対する資産および負債を除
          く)を、1.5以上に維持すること。
         3.運転資本債務保証率(流動資産(関係会社に対するものを除く)を1年内返済予定の借入金の額(関係会社に対す
          るものを除く)で除したもの)を、常に2.0以上に維持すること。
         4.担保の対象となる流動資産の総額を、常に担保設定流動資産の額の1.5倍以上に維持すること。
                                 49/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （連結損益計算書関係）
      ※１　期末たな卸高は収益性の低下に基づく簿価切下げ後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に含まれ
        ております。
              　前連結会計年度                            　当連結会計年度
             （自　平成29年４月１日                            （自　平成30年４月１日
           　　至　平成30年３月31日）                            　　至　平成31年３月31日）
                           57,806   千円                         65,098   千円
      ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                 　当連結会計年度
                            （自　平成29年４月１日                 （自　平成30年４月１日
                           　　至　平成30年３月31日）                 　　至　平成31年３月31日）
     運送費                                63,738   千円              82,155   千円
                                     218,666                 286,933
     給与
                                      5,183                 5,576
     賞与引当金繰入額
                                     △ 1,826                 54,563
     退職給付費用
                                     729,006                    －
     のれん償却額
                                     355,059                 174,149
     研究開発費
                                     216,155                 305,531
     支払手数料
      ※３　一般管理費に含まれる研究開発費の総額

              　前連結会計年度                            　当連結会計年度
             （自　平成29年４月１日                            （自　平成30年４月１日
           　　至　平成30年３月31日）                            　　至　平成31年３月31日）
                          355,059    千円                        174,149    千円
      ※４　   支払手数料には、取引金融機関等との間に設定された金銭消費貸借契約等の変更に関する手数料等が含まれ

      て　　います。
      ※５　固定資産売却益の内容は次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                 　当連結会計年度
                            （自　平成29年４月１日                 （自　平成30年４月１日
                           　　至　平成30年３月31日）                 　　至　平成31年３月31日）
     機械装置及び運搬具                                 1,182千円                   769千円
               計                       1,182                   769
      ※６   受取保険金

        当連結会計年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）
         平成28年２月に台湾で発生した地震被害に係る損害保険の適用によるものであります。
                                 50/82







                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ※ ７　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　平成29年４月１日                 （自　平成30年４月１日
                            　　至　平成30年３月31日）                 　　至　平成31年３月31日）
      機械装置及び運搬具                              306,190千円                 140,818千円
               計                      306,190                 140,818
      ※８　減損損失

        　当社グループは、以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
        前連結会計年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
                 用途              地域         種類       減損損失（千円）
         液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板
                               日本      のれん             15,916,688
               の製造販売事業
                          計                        15,916,688
          当社グループは、減損を把握するにあたり、原則として継続的に収支の把握を行っている管理区分に基づき、
         資産のグループ化を行っております。
          当社グループにおける経営環境の変化により将来キャッシュ・フローの見積期間にわたって回収可能性が認め
         られなくなったものについては、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に
         計上しました。
          なお、回収可能価額は将来キャッシュ・フローに基づく使用価値(割引率8.7%)により測定しています。
      ※ ９　過年度関税

      　　　前連結会計年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
         主に、連結子会社であるAvanStrate                 Korea   Inc.の関税調査に基づく追徴納税額であります。
      ※１０　過年度法人税等

         主に、連結子会社のAvanStrate               Taiwan    Inc.における税務調査に伴う追徴課税額及び修正申告額を計上しており
        ます。
                                 51/82












                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （連結包括利益計算書関係）
       ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　平成29年４月１日               （自　平成30年４月１日
                                至　平成30年３月31日）               至　平成31年３月31日）
      退職給付に係る調整額：
      当期発生額                                  1,929千円               35,833千円
      組替調整額                                △16,559                △1,929
       税効果調整前
                                      △14,630                 33,904
       税効果額                                2,429              △6,781
       退職給付に係る調整額
                                      △12,201                 27,123
      その他の包括利益合計
                                      △12,201                 27,123
         （連結株主資本等変動計算書関係）

          前連結会計年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
           発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度末
                       期首株式数（株）         増加株式数（株）         減少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式                   99,258,900              －         －     99,258,900

             合計             99,258,900              －         －     99,258,900

          当連結会計年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

           発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                       当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度         当連結会計年度末
                       期首株式数（株）         増加株式数（株）         減少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式
      普通株式                   99,258,900              －         －     99,258,900

             合計             99,258,900              －         －     99,258,900

         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

      ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自    平成29年４月１日              （自    平成30年４月１日
                              至   平成30年３月31日）               至   平成31年３月31日）
      現金及び預金勘定                             3,515,144     千円            1,610,393     千円
      現金及び現金同等物                             3,515,144                 1,610,393
         （リース取引関係）

          重要性が乏しいため、記載を省略しております。
                                 52/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （金融商品関係）
      １．金融商品の状況に関する事項
       (1)  金融商品に対する取組方針
         当社グループは、資金運用については短期的な預金に限定し、また、資金調達については社債及び金融機関等
        からの借入による方針です。
       (2)  金融商品の内容及びそのリスク

         営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクにさらされております。また、顧客との間における販売価格は円
        建価格もしくは円建価格を基本として交渉された価格によっており、当社グループの為替リスクは限定的です。
         営業債務である買掛金は、１ヶ月以内の支払期日です。
         借入金は、設備投資に必要な資金の調達を目的にしたもので、社債の発行により長期設備投資の資金調達を
        行っております。この借入金は、変動金利付きであるため、金利の変動リスクにさらされています。社債につい
        ては固定金利となっております。
       (3)  金融商品に係るリスク管理体制

         ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
           当社グループは、営業部門が与信管理規程に基づき、取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引先ごと
          に期日及び残高を管理しています。連結子会社もこれに準じた管理を行っております。
         ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
           当社グループの営業債権債務は、顧客との間における販売価格が、円建価格もしくは円建価格を基本として
          交渉された価格によっており、為替リスクは限定的です。
         ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
           当社グループでは、各社が適時に資金繰計画を作成するなどの方法によって管理しております。なお、借入
          金については財務制限条項が付されています。詳細については、注記事項「連結貸借対照表関係」をご参照下
          さい。
       (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

         金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
        れております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することに
        より、当該価額が変動することもあります。
       (5)  信用リスクの集中

         当期の連結決算日における営業債権のうち93%が特定の大口顧客に対するものであります。
                                 53/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ２．金融商品の時価等に関する事項
       連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       前連結会計年度（平成30年３月31日)

                           連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）           差額（千円）
                              （千円）
      (1)  現金及び預金
                                3,515,144           3,515,144               －
      (2)  売掛金
                                1,845,627           1,845,627               －
               資産計                  5,360,771           5,360,771               －

      (1)  買掛金

                                  40,934           40,934             －
      (2)  長期借入金
                                1,899,699           1,490,245           △409,454
      (3)  関係会社長期借入金

                                42,765,584           42,748,947            △16,637
      (4)  社債
                                6,696,360            376,730         △6,319,630
               負債計                 51,402,577           44,656,856           △6,745,721

       当連結会計年度（平成31年３月31日)
                           連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）           差額（千円）
                              （千円）
      (1)  現金及び預金

                                1,610,393           1,610,393               －
      (2)  売掛金
                                1,923,622           1,923,622               －
               資産計                  3,534,015           3,534,015               －

      (1)  買掛金

                                  72,888           72,888             －
      (2)  短期借入金
                                 672,654           672,654              －
      (3)  長期借入金

                                1,899,699           1,571,192           △328,506
      (4)  関係会社長期借入金

                                42,966,711           42,849,983            △116,728
      (5)  社債
                                6,639,930            496,729         △6,143,201
               負債計                 52,251,881           45,663,446           △6,588,435

      （注)   １．金融商品の時価の算定方法

         資   産
          （1)   現金及び預金、        (2)  売掛金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によってお
           ります。
         負   債
          （1)   買掛金、     (2)  短期借入金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によってお
           ります。
          （3)   長期借入金、       (4)  関係会社長期借入金
             これらの時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引い
           て算定する方法によっております。
          （5)   社債
             これらの時価は、市場価格に基づき算定しております。
                                 54/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
           該当事項はありません。
         ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

          前連結会計年度（平成30年３月31日）
                                     １年超         ５年超
                            １年以内                           10年超
                                    ５年以内         10年以内
                             (千円）                           (千円）
                                     (千円）          (千円）
          現金及び預金                  3,515,144            －         －         －
          売掛金                  1,845,627            －         －         －

          当連結会計年度（平成31年３月31日）

                                     １年超         ５年超
                            １年以内                           10年超
                                    ５年以内         10年以内
                             (千円）                           (千円）
                                     (千円）          (千円）
          現金及び預金                  1,610,393            －         －         －
          売掛金                  1,923,622            －         －         －

         ４．社債、長期借入金及びリース債務及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

          前連結会計年度（平成30年３月31日）
                             １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                      １年以内                                  ５年超
                             ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                      （千円）                                 （千円）
                             （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
          短期借入金                －       －       －       －       －       －
          社債                －       －       －       －       －   6,696,360
          長期借入金                －       －       －       －       －   1,899,699
          関係会社長期借入金                －       －       －   8,913,441       8,913,441      24,938,702
              合計            －       －       －   8,913,441       8,913,441      33,534,761
          当連結会計年度（平成31年３月31日）

                             １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                      １年以内                                  ５年超
                             ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                      （千円）                                 （千円）
                             （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
          短期借入金             672,654         －       －       －       －       －
          社債                －       －       －       －    331,820      6,308,110
          長期借入金                －       －       －       －     94,985     1,804,714
          関係会社長期借入金                －       －   8,913,441       8,913,441       9,169,309      15,970,519
              合計         672,654         －   8,913,441       8,913,441       9,596,114      24,083,343
         （有価証券関係）

          該当事項はありません。
         （デリバティブ取引関係）

          該当事項はありません。
                                 55/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （退職給付関係）
        １．当社及び連結子会社は、確定拠出型の年金制度を設けております。また、連結子会社の一部について確定給付
         型の退職一時金制度を設けております。
        ２．確定給付制度

         (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                （自　平成29年４月１日             （自　平成30年４月１日
                                 至　平成30年３月31日）             至　平成31年３月31日）
           退職給付債務の期首残高                             98,418千円             99,799千円
            勤務費用                              －             －

            利息費用                            1,823             1,720

            数理計算上の差異の発生額                            2,196             33,796

            退職給付の支払額                           △1,524                －

            その他                           △1,114             △1,508

           退職給付債務の期末残高                             99,799             133,807

         (2)  年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                （自　平成29年４月１日             （自　平成30年４月１日
                                 至　平成30年３月31日）             至　平成31年３月31日）
           年金資産の期首残高                            163,503千円             179,456千円
            期待運用収益                            3,142             3,192

            数理計算上の差異の発生額                            4,125            △2,037

            事業主からの拠出額                            12,061             10,356

            退職給付の支払額                           △1,524                －

            その他                           △1,851             △2,712

           年金資産の期末残高                            179,456             188,255

                                 56/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         (3)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係
          る資産の調整表
                                    前連結会計年度             当連結会計年度
                                  （自　平成29年４月１日             （自　平成30年４月１日
                                  至　平成30年３月31日）             至　平成31年３月31日）
           積立型年金制度の退職給付債務                              99,799千円            133,807千円
           年金資産                             △179,456             △188,255
                                        △79,657             △54,448

           非積立型制度の退職給付債務                                －             －
           連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                             △79,657             △54,448

            退職給付に係る資産（△）                            △79,657             △54,448

            退職給付に係る負債                               －             －

           連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                             △79,657             △54,448

         (4)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                   前連結会計年度             当連結会計年度
                                （自　平成29年４月１日             （自　平成30年４月１日
                                 至　平成30年３月31日）             至　平成31年３月31日）
           勤務費用                               －千円             －千円
           利息費用                             1,823             1,720

           期待運用収益                            △3,142             △3,192

           数理計算上の差異の費用処理額                            △16,559              △1,929

           確定給付制度に係る退職給付費用                            △17,878              △3,401

         (5)  退職給付に係る調整額

           退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                               （自　平成29年４月１日               （自　平成30年４月１日
                               至　平成30年３月31日）               至　平成31年３月31日）
           数理計算上の差異                           △14,630千円                33,904千円
         (6)  退職給付に係る調整累計額

           退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （平成30年３月31日）               （平成31年３月31日）
           未認識数理計算上の差異                             1,929千円              35,833千円
                                 57/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         (7)  年金資産に関する事項
          ①  年金資産の主な内訳
           年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
           現金及び預金                              100  ％
          ②  長期期待運用収益率の設定方法
           年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成
          する資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
         (8)  数理計算上の計算基礎に関する事項

          主要な数理計算上の計算基礎
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （平成30年３月31日）               （平成31年３月31日）
           割引率                               1.88％               1.75％
           長期期待運用収益率                               1.94％               1.81％

           予想昇給率                                2.0％               3.0％

        ３．確定拠出制度

          当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度は109,702千円、当連結会計年度は
         108,434千円であります。
                                 58/82














                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （ストック・オプション等関係）
         １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           該当事項はありません。
         ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

          (1)  ストック・オプションの内容
                    平成22年３月期　第２回              平成22年３月期　第３回              平成22年３月期　第４回

                    当社従業員　　　　１名              当社従業員　　　　　７名              当社取締役　　　　　１名

                                  連結子会社の役員　　２名              当社従業員　　　　　１名
     付与対象者の区分及び人数
                                  連結子会社の従業員           １名
     株式の種類及び付与数
                    普通株式　　　64,200株              普通株式　　　　65,100株              普通株式　　　　20,500株
     （注）
     付与日              平成21年６月20日              平成21年11月21日              平成22年３月20日
                    付与日(平成21年６月20日)              付与日(平成21年11月21日)              付与日(平成22年３月20日)
                    以降、権利確定日(平成23              以降、権利確定日(平成23              以降、権利確定日(平成24
     権利確定条件
                    年６月20日)まで継続して              年11月20日)まで継続して              年３月19日)まで継続して
                    勤務していること。              勤務していること。              勤務していること。
                    平成21年６月20日～              平成21年11月21日～              平成22年３月20日～
     対象勤務期間
                        平成23年６月20日              平成23年11月20日              平成24年３月19日
                                               平成24年３月20日～
                    平成23年６月21日～              平成23年11月21日～
     権利行使期間
                                                    令和２年３月19日
                        令和元年６月15日              令和元   年11月20日
      　（注）株式数に換算して記載しております。なお平成22年６月30日付株式分割（１株につき100株の割合）による分
          割後の株式数に換算して記載しております。
                                 59/82












                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
          (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            当連結会計年度において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの数について
           は、株式数に換算して記載しております。
           ①　ストック・オプションの数

                     平成22年３月期　第２回              平成22年３月期　第３回              平成22年３月期　第４回
        権利確定前（株）

        前連結会計年度末                    64,200              48,000              20,500

           付与                   －              －              －

           失効                   －              －              －

          権利確定                    －              －              －

          未確定残                  64,200              48,000              20,500

        権利確定後（株）

        前連結会計年度末                      －              －              －

          権利確定                    －              －              －

          権利行使                    －              －              －

           失効                   －              －              －

          未行使残                    －              －              －

      （注）平成22年６月30日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しております。
           ②　単価情報

                     平成22年３月期　第２回              平成22年３月期　第３回              平成22年３月期　第４回
     権利行使価格（円）                        500              500             1,022

     行使時平均株価（円）                        －              －              －

     付与日における公正な評価
                              －              －              －
     単価（円）
      （注）平成22年６月30日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
         ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           ストック・オプションにつきましては、非上場企業であるため公正な評価単価に代え、単位当たりの本源的
          価値により算定しております。当該本源的価値の見積もりの基礎となる自社の株式の評価方法は、簿価純資産
          方式に基づいて算出した価格を基礎として決定する方法によっております。なお、ストック・オプションの本
          源的価値による算定を行った場合の当連結会計年度末における本源的価値の合計額は０円であります。
         ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

           基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用し
          ております。
                                 60/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （税効果会計関係）
      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 前連結会計年度             当連結会計年度
                               （平成30年３月31日）             （平成31年３月31日）
       繰延税金資産
        未払事業税                              39千円             38千円
        有形固定資産減価償却超過額                          1,713,682             1,354,565
        減損損失                          1,024,578              981,890
        在庫評価損                            49,758             37,546
        繰越欠損金                          14,203,385             14,115,799
                                  1,344,266             1,149,627
        その他
       繰延税金資産小計
                                  18,335,707             17,636,398
       　　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                          △14,203,385             △14,115,799
                                 △2,911,703             △2,554,466
       　　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                 △17,115,088             △16,670,265
       　評価性引当額小計
       繰延税金資産合計                           1,220,619              966,132
       繰延税金負債
        保有地金評価益                         △2,044,266             △2,036,298
                                  △288,536             △264,869
        その他
       繰延税金負債合計                          △2,332,802             △2,301,167
       繰延税金負債の純額                          △1,112,183             △1,335,035
       （注）１    ． 前連結会計年度及び当連結会計年度における繰延税金負債の純額は、連結貸借対照表の以下の項目に含ま
          れております。
                               前連結会計年度            当連結会計年度

                              （平成30年３月31日）            （平成31年３月31日）
       固定資産－繰延税金資産
                                 1,220,619千円             701,263千円
       固定負債－繰延税金負債                         △2,332,802            △2,036,298
       （注）２    ．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

        当連結会計年度（平成31年3月31日）
                            １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                     １年以内                                   ５年超
                           ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                     (千円)                                  (千円)
                            (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
     税務上の繰越欠損金(※1)                 37,041     1,153,202        153,018       561,596         －   12,210,942
     評価性引当額                 37,041     1,153,202        153,018       561,596         －   12,210,942
     繰延税金資産                   －       －       －       －       －       －
       (※1)　税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

       主要な項目別の内訳
        税金等調整前当期純損失を計上しているため、記載を省略しております。

         （資産除去債務関係）

          重要性が乏しいため、記載を省略しております。
         （賃貸等不動産関係）

          該当事項はありません。
                                 61/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （セグメント情報等）
         【セグメント情報】
          １．報告セグメントの概要
            当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省
           略しております。
          ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

            当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省
           略しております。
          ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

           前連結会計年度（自           平成29年４月１日          至   平成30年３月31日）
            当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省
           略しております。
           当連結会計年度（自           平成30年４月１日          至   平成31年３月31日）

            当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省
           略しております。
         【関連情報】

         前連結会計年度（自           平成29年４月１日          至   平成30年３月31日）
          １．製品及びサービスごとの情報
            単一の製品の区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略して
           おります。
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
             日本       台湾       韓国       中国       合計
                －   14,442,926           －       －    14,442,926
             (注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は、地域に分類しております。
           (2）有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）

              日本        台湾        韓国        合計
              3,823,589        24,757,792         7,907,699        36,489,080
          ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）

                 顧客の名称又は氏名                   売上高          関連する拠点
            　Innolux     Corporation
                                     13,001,957          台湾
                                 62/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         当連結会計年度（自           平成30年４月１日          至   平成31年３月31日）
          １．製品及びサービスごとの情報
            単一の製品の区分の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略して
           おります。
          ２．地域ごとの情報

           (1）売上高　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）
             日本       台湾       韓国       中国       合計
                －   10,359,902           －     28,272      10,388,174
             (注）売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は、地域に分類しております。
           (2）有形固定資産　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）

              日本        台湾        韓国        合計
              3,825,083        26,968,960         7,166,445        37,960,489
          ３．主要な顧客ごとの情報　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：千円）

                 顧客の名称又は氏名                   売上高          関連する拠点
            　Innolux     Corporation
                                      9,245,141          台湾
         【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

          前連結会計年度（自           平成29年４月１日          至   平成30年３月31日）
           当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省略
           しております。
          当連結会計年度（自           平成30年４月１日          至   平成31年３月31日）

           該当事項はありません。
         【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          前連結会計年度（自           平成29年４月１日          至   平成30年３月31日）
           当社は、液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業の単一セグメントであるため、記載を省略
           しております。
          当連結会計年度（自           平成30年４月１日          至   平成31年３月31日）

           該当事項はありません。
         【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          該当事項はありません。
                                 63/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         【関連当事者情報】
         前連結会計年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
         １．関連当事者との取引
          (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
           連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
                            議決権等の所有
         会社等の        資本金又は      事業の内容           関連当事者           取引金額            期末残高
                            （被所有）割合
      種類       所在地                          取引の内容             科目
          名称        出資金     又は職業           との関係          （千円）            （千円）
                             （％）
          Cairn
                                                  関係会社
              St.
          India
                  755,568         （被所有）           資金の借入       814,789     長期借入金      34,718,518
                      投資持株
     親会社       Helier,                     役員兼任
                                       利息の支払           関係会社
         holdings          千USD         直接　51.6                 115,888
                       会社等
             Jersey
                                                   未払費用       115,888
         Limited.
                                                  関係会社
                                       資金の返済       173,279
             東京都         光学関連製品      （被所有）                      長期借入金      8,047,066
          HOYA       6,264,202
     主要株主                             役員兼任    借入関連費用       461,721
         株式会社    新宿区      千円   製造販売                           関係会社
                             直接　46.6
                                       利息の支払
                                              263,502
                                                   未払費用
                                                          57,728
      （注）１．上記（１）の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておりません。
         ２．取引条件及び取引条件の決定方針等
          (1)  独立第三者間取引と同様の一般的な取引条件で行っております。
          (2)  資金の借入については、市場金利と経営状況を勘案して、利率を合理的に決定しております。
          「取引金額」は年間取引の純増減額を記載しております。
         当連結会計年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

         １．関連当事者との取引
          (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
           連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等の場合に限る。）等
                            議決権等の所有
         会社等の        資本金又は      事業の内容           関連当事者           取引金額            期末残高
      種類       所在地               （被所有）割合           取引の内容             科目
          名称        出資金     又は職業           との関係          （千円）            （千円）
                             （％）
          Cairn
                                                  関係会社
              St.
          India
                  755,568         （被所有）           資金の借入         －  長期借入金      34,718,518
                      投資持株
     親会社       Helier,                     役員兼任
                                       利息の支払           関係会社
         holdings          千USD         直接　51.6                 430,320
                       会社等
             Jersey
                                                   未払費用       396,193
         Limited.
                                                  関係会社
                                                        8,248,192
                                                  長期借入金
                                       資金の返済         －
          HOYA   東京都    6,264,202     光学関連製品      （被所有）                      関係会社
     主要株主                             役員兼任    借入関連収益       323,280
             新宿区          製造販売                            未払費用
         株式会社          千円         直接　46.6                             56,231
                                       利息の支払       413,222
                                                  関係会社
                                                    未収入金
                                                         323,280
      （注）１．上記（１）の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておりません。
         ２．取引条件及び取引条件の決定方針等
          (1)  独立第三者間取引と同様の一般的な取引条件で行っております。
          (2)  資金の借入については、市場金利と経営状況を勘案して、利率を合理的に決定しております。
          「取引金額」は年間取引の純増減額を記載しております。
                                 64/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （１株当たり情報）
                                 前連結会計年度                当連結会計年度

                              （自    平成29年４月１日             （自    平成30年４月１日
                               至   平成30年３月31日）              至   平成31年３月31日）
     １株当たり純資産額
                                       △91.46円               △107.27円
     １株当たり当期純損失金額（△）
                                       △106.07円                 △16.09円
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場である
         ため、期中平均株価が把握できませんので記載しておりません。
        ２．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （平成30年３月31日）                （平成31年３月31日）
     純資産の部の合計額（千円）                                △9,077,854               △10,647,832
     純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                     －                －
     普通株式に係る期末の純資産額（千円）                                △9,077,854               △10,647,832
     １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の
                                      99,258,900                99,258,900
     普通株式の数（株）
        ３．１株当たり当期純損失金額(△)の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自    平成29年４月１日             （自    平成30年４月１日
                               至   平成30年３月31日）              至   平成31年３月31日）
     １株当たり当期純損失金額（△）
      親会社株主に帰属する当期純損失（△)(千
                                     △10,528,814                △1,597,101
      円）
      普通株主に帰属しない金額（千円）                                   －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純

                                     △10,528,814                △1,597,101
      損失（△）（千円）
      期中平均株式数（株）                               99,258,900                99,258,900

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
                             第２回　新株予約権            642個    第２回　新株予約権            642個
     株当たり当期純利益金額の算定に含めなかった
                             第３回　新株予約権            480個    第３回　新株予約権            480個
     潜在株式の概要
                             第４回　新株予約権            205個    第４回　新株予約権            205個
        ４．新株予約権の概要は、「第４提出会社の状況　１株式等の状況　(2)新株予約権等の状況」に記載のとおりで

         あります。
                                 65/82







                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         【重要な後発事象】
      （継続企業の前提に関する注記について）
       当連結会計年度末において、当社グループの業績は連結売上高                             10,388,174     千円、連結営業損失         △1,118,914      千円、連
      結経常損失     △1,704,091      千円、親会社株主に帰属する当期純損失                   △1,597,101      千円となり、連結貸借対照表の純資産の部
      の金額は    △10,647,832      千円の債務超過となっております。
       また、当連結会計年度末の連結貸借対照表における「短期借入金」、「長期借入金」、「関係会社長期借入金」、
      「社債」の合計金額は52,178,993千円となっており、手元流動性資産及び営業キャッシュ・フローに比して高水準にあ
      ります。
       加えて連結貸借対照表関係の注記に記載の通り、HOYA株式会社からの借入金には、契約により令和元年９月中間期以
      降は財務制限条項が定められており、現時点における当社グループを取りまく経営環境から勘案すると、令和元年９月
      中間期以降の各中間期および決算期の末日における連結ベースの貸借対照表における純資産を一定以上に維持すること
      に抵触する可能性を排除できない状況であります。
       上記の財務制限条項は連結財務諸表を基礎として算出される財務指標値により判定されます。当該財務制限条項に抵
      触し、期限の利益喪失の請求権の放棄又は同条項の変更等の対応ができない場合は、期限の利益を喪失します。また、
      その場合、当社グループの発行する社債及びその他の借入金についても期限の利益を喪失します。
       当社グループは、このような状況を解消するため、以下の対応策への取り組みを計画及び実施しております。
       1.受注及び売上高の確保
        受注状況が好調な市場にグループの生産能力を重点的に配分するとともに、品質の向上及び新製品の開発により、
       新規顧客からの継続的な受注の確保に取り組んでおります。
       2.資金繰りの安定化
        取引金融機関等に対しては適時に当社グループの経営成績及び財政状態を報告し、理解を得ることによって良好な
       関係を築き、資金調達や資金繰りの一層の安定化に努めております。
       3.親会社であるCairn          India   Holdings     Limitedからの財務支援
        必要な設備投資資金の支払を実行するため、親会社に対し、同社への借入利息の支払を当面繰り延べることを要請
       するとともに、金融機関等からの新たな資金調達を同社に債務保証等の支援を要請し、本要請のご承諾を取り付けま
       した。
       そして財務体質を改善するため、親会社と一部債務の株式化について検討を進めております。
       さらに上記に加えて、令和元年５月２日より少なくとも１年間は、当社グループの事業の継続に必要な財務支援を実
      施する意思を親会社から確認しております。
       当社グループは継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況は存在しているものと認識しておりま
      すが、これらの対応策の実行により当連結会計年度末において存在していた継続企業の前提に関する重要な不確実性は
      現時点で認められなくなったと判断し、連結財務諸表に付していた継続企業の前提に関する注記を行わないこととしま
      した。
                                 66/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                                 当期首残高        当期末残高        利率
         会社名           銘柄      発行年月日                          担保   償還期限
                                 （千円）        （千円）       （％）
                          平成年月日        3,498,660        3,442,230             令和年月日
                                                 0.05
     AvanStrate株式会社           第１回無担保社債                                    －
                          22.11.５           (－)        (－)          14.10.29
                                  3,197,700        3,197,700
     AvanStrate株式会社           第２回無担保社債          22.11.５                       0.05   －   14.10.29
                                     (－)        (－)
                                  6,696,360        6,639,930
         合計           －        －                     －   －     －
                                     (－)        (－)
      （注）１．（）内書は、１年以内の償還予定額であります。
         ２．各社債の利率は、平成29年11月1日から平成30年10月31日までの年利率を記載しています。
           なお、平成30年11月1日以降は以下のとおりであります。
            平成30年11月1日以降          令和元年10月31日までは年0.05%
            令和元年11月1日以降          令和２年10月31日までは年0.1%
            令和２年11月1日以降          令和３年10月31日までは年0.15%
            令和３年11月1日以降          令和４年10月31日までは年0.2%
            令和４年11月1日以降          令和５年10月31日までは年0.25%
            令和５年11月1日以降          令和６年10月31日までは年0.3%
            令和６年11月1日以降          令和７年10月31日までは年0.35%
            令和７年11月1日以降          令和８年10月31日までは年0.4%
            令和８年11月1日以降          令和９年10月31日までは年0.45%
            令和９年11月1日以降          令和14年10月29日までは年0.5%
         ３．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
      １年以内(千円)         １年超２年以内(千円)           ２年超３年以内(千円)           ３年超４年以内(千円)           ４年超５年以内(千円)
             －           －           －           －         331,820
         【借入金等明細表】

                                 当期首残高       当期末残高       平均利率       返済期限
                  区分
                                  （千円）       （千円）       （％）     (平成年月日)
     短期借入金                                －     672,654       2.40     令和2.3.25
                                                     令和14.10.29
     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                             1,899,699       1,899,699        0.05
     関係会社長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く。)                            42,765,584       42,966,711        1.99    令和５年～９年
                  計               44,665,283       45,539,063         －      －
      （注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金及び関係会社長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予
           定額は以下のとおりであります。
                      １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
                        (千円)          (千円)          (千円)          (千円)
          長期借入金                   －          －          －        94,985
          関係会社長期借入金                   －      8,913,441          8,913,441          9,169,309
         【資産除去債務明細表】

          当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
       （２）【その他】

           該当事項はありません。
                                 67/82




                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (平成30年３月31日)              (平成31年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                        407,296              160,366
         現金及び預金
                                        288,629              550,030
         貯蔵品
                                      ※２ 12,257,075             ※２ 12,856,114
         関係会社未収入金
                                      ※２ 9,400,000             ※２ 9,100,000
         関係会社短期貸付金
                                      ※２ 3,300,000             ※２ 3,300,000
         １年内回収予定の関係会社長期貸付金
                                         48,462                －
         還付法人税等
                                       ※２ 134,613             ※２ 383,214
         その他
                                      △ 18,379,095             △ 18,330,894
         関係会社貸倒引当金
                                       7,456,980              8,018,830
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                      ※１ 3,823,369             ※１ 3,823,369
          機械及び装置
                                           220             1,715
          工具、器具及び備品
                                       3,823,589              3,825,083
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         16,558                －
          ソフトウエア
                                           873              801
          その他
                                         17,431                801
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                      ※１ 34,420,853             ※１ 34,420,853
          関係会社株式
                                       ※１ 322,949             ※１ 323,816
          長期差入保証金
                                           967             1,556
          その他
                                       34,744,769              34,746,225
          投資その他の資産合計
                                       38,585,789              38,572,109
         固定資産合計
                                       46,042,769              46,590,939
       資産合計
                                 68/82










                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (平成30年３月31日)              (平成31年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                      ※２ 30,600,000             ※２ 30,200,000
         関係会社短期借入金
                                         37,305              53,926
         未払費用
                                       ※２ 343,282             ※２ 598,170
         関係会社未払費用
                                           235              338
         未払法人税等
                                           －             1,935
         賞与引当金
                                         2,111              3,114
         その他
                                       30,982,933              30,857,483
         流動負債合計
       固定負債
                                       6,696,360              6,639,930
         社債
                                      ※１ 1,899,699             ※１ 1,899,699
         長期借入金
                                    ※１ , ※２ 30,330,331           ※１ , ※２ 30,531,457
         関係会社長期借入金
                                       6,106,845              6,778,053
         関係会社債務保証損失引当金
                                       1,088,499              1,088,499
         繰延税金負債
                                         18,355              18,713
         その他
                                       46,140,089              46,956,351
         固定負債合計
                                       77,123,022              77,813,834
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        100,000              100,000
         資本金
         資本剰余金
                                        100,000              100,000
          資本準備金
                                       49,989,410              49,989,410
          その他資本剰余金
                                       50,089,410              50,089,410
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                      △ 81,269,664             △ 81,412,305
            繰越利益剰余金
                                      △ 81,269,664             △ 81,412,305
          利益剰余金
                                      △ 31,080,254             △ 31,222,895
         株主資本合計
                                      △ 31,080,254             △ 31,222,895
       純資産合計
                                       46,042,769              46,590,939
      負債純資産合計
                                 69/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　平成29年４月１日              (自　平成30年４月１日
                               　至　平成30年３月31日)              　至　平成31年３月31日)
                                           －              －
      売上高
                                           －              －
      売上原価
                                           －              －
      売上総利益
                                      ※２ 1,074,228              ※２ 508,866
      販売費及び一般管理費
      営業損失（△）                                 △ 1,074,228              △ 508,866
      営業外収益
                                       ※１ 247,470             ※１ 259,025
       関係会社受取利息
                                      ※１ 2,088,801             ※１ 1,507,350
       関係会社受取ロイヤリティー
                                           －            48,201
       関係会社貸倒引当金戻入額
                                        956,051                 －
       関係会社債務保証損失引当金戻入額
                                                     ※１ 323,280
                                           －
       借入関連収益
                                        ※１ 24,858             ※１ 19,940
       その他
                                       3,317,180              2,157,796
       営業外収益合計
      営業外費用
                                        273,347                393
       支払利息
                                       ※１ 692,732            ※１ 1,120,814
       関係会社支払利息
                                        507,438               1,382
       社債利息
                                       ※１ 461,721
                                                         －
       借入関連費用
                                       ※３ 180,232              ※３ 3,381
       支払手数料
                                      ※４ 1,844,653
                                                         －
       関係会社貸倒引当金繰入額
                                                     ※５ 671,208
                                           －
       関係会社債務保証損失引当金繰入額
                                                      ※１ 43,166
                                         51,631
       その他
                                       4,011,754              1,840,344
       営業外費用合計
      経常損失（△）                                 △ 1,768,802              △ 191,414
      特別利益
                                       7,960,663                51,139
       社債買入消却益
                                       7,960,663                51,139
       特別利益合計
      特別損失
                                      ※６ 15,916,688
                                                         －
       減損損失
                                       15,916,688                  －
       特別損失合計
      税引前当期純損失（△）                                 △ 9,724,828              △ 140,275
      法人税、住民税及び事業税                                    1,665              2,366
                                        138,655                 －
      法人税等調整額
                                        140,320               2,366
      法人税等合計
      当期純損失（△）                                 △ 9,865,148              △ 142,641
                                 70/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ③【株主資本等変動計算書】
         前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                株主資本
                         資本剰余金               利益剰余金
                                                       純資産合計
                                     その他利益剰
              資本金                                   株主資本合計
                                     余金
                         その他資本剰      資本剰余金合            利益剰余金合
                   資本準備金
                         余金      計            計
                                     繰越利益剰余
                                     金
     当期首残高        13,537,905      13,537,905      23,113,600      36,651,505     △ 71,404,516     △ 71,404,516     △ 21,215,106     △ 21,215,106
     当期変動額
      減資
             △ 13,437,905     △ 13,437,905      26,875,810      13,437,905                     －      －
      当期純損失
                                     △ 9,865,148     △ 9,865,148     △ 9,865,148     △ 9,865,148
      （△）
      株主資本以外
      の項目の当期
                                                           －
      変動額（純
      額）
     当期変動額合計        △ 13,437,905     △ 13,437,905      26,875,810      13,437,905      △ 9,865,148     △ 9,865,148     △ 9,865,148     △ 9,865,148
     当期末残高          100,000      100,000     49,989,410      50,089,410     △ 81,269,664     △ 81,269,664     △ 31,080,254     △ 31,080,254
         当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）

                                                      （単位：千円）
                                株主資本
                         資本剰余金               利益剰余金
                                                       純資産合計
                                     その他利益剰
              資本金                                   株主資本合計
                                     余金
                         その他資本剰      資本剰余金合            利益剰余金合
                   資本準備金
                         余金      計            計
                                     繰越利益剰余
                                     金
     当期首残高          100,000      100,000     49,989,410      50,089,410     △ 81,269,664     △ 81,269,664     △ 31,080,254     △ 31,080,254
     当期変動額
      減資                                               －      －
      当期純損失
                                      △ 142,641     △ 142,641     △ 142,641     △ 142,641
      （△）
      株主資本以外
      の項目の当期
                                                           －
      変動額（純
      額）
     当期変動額合計            －      －      －      －   △ 142,641     △ 142,641     △ 142,641     △ 142,641
     当期末残高          100,000      100,000     49,989,410      50,089,410     △ 81,412,305     △ 81,412,305     △ 31,222,895     △ 31,222,895
                                 71/82








                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．資産の評価基準及び評価方法
           (1)  有価証券の評価基準及び評価方法
             関係会社株式
             移動平均法による原価法を採用しております。
           (2)  たな卸資産の評価基準及び評価方法
             貯蔵品は個別法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
            を採用しております。
          ２．固定資産の減価償却の方法
           (1)  有形固定資産
             定率法を採用しております。なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
             工具、器具及び備品　　　　　10年
           (2)  無形固定資産
             定額法を採用しております。
             なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
          ３．引当金の計上基準
           (1)  関係会社貸倒引当金
             関係会社    の 債権の貸倒による損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能
            性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
           (2)  関係会社債務保証損失引当金
             関係会社の債務保証に係る損失に備えるため、被保証先の財務状態等を勘案し、当事業年度末における
            損失見込額を計上しております。
           (3)  賞与引当金
             従業員の賞与の支払に備えるため、賞与支給見込額の当期負担額を計上しております。
          ４．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
           (1)  消費税等の会計処理
             消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （表示方法の変更）

          （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用）
           「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会
          計基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示
          し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
           また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第４項に定める「税効果会計に係る会計基
          準」注解（注８）（１）（評価性引当額の合計額を除く。）に記載された内容を追加しております。
                                 72/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （貸借対照表関係）
     ※１　担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産は、次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
      機械及び装置                             2,684,489千円                 2,684,489千円
      関係会社株式                             34,420,853                 34,420,853
      長期差入保証金                              322,949                 322,952
               計                    37,428,291                 37,428,294
        担保付債務は、次のとおりであります。

                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
      長期借入金                             1,899,699千円                 1,899,699     千円
      関係会社長期借入金                             29,515,542                 29,716,668
               計                    31,415,241                 31,616,367
     ※２　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務

                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
     　短期金銭債権                              25,056,855     千円            25,581,129千円
     　短期金銭債務                              30,943,283                 30,798,170
     　長期金銭債務
                                   30,330,331                 30,531,457
      ３　保証債務

        次の関係会社について、債務保証を行っております。
                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年３月31日）                 （平成31年３月31日）
     AvanStrate      Korea   Inc.
      借入債務                            12,435,253千円                 12,435,253千円
      ４　財務制限条項

        当社は、平成26年６月20日付でHOYA株式会社と締結した「金銭消費貸借契約」（以下、「HOYAローン契約」）（な
       お、平成27年10月27日付及び平成29年12月22日付で締結した変更契約含む）上、原則として連結財務諸表を基礎とし
       て算出される以下の財務指標値を満たすことを誓約しております。
        1.令和元年９月中間期以降の各中間期および決算期の末日における連結ベースの貸借対照表における純資産の部の
         金額に平成29年９月期において発生したのれんの減損損失に相当する15,916,688千円を加算した金額を、
         7,800,000千円以上に維持すること。
        2.令和２年３月期以降の各事業年度における連結損益計算書における経常利益及び当期純利益を計上すること。
        3.令和元年９月中間期以降の各中間期および各決算期に係る連結フリーキャッシュ・フローを、０円を超える金額
         に維持すること。
                                 73/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （損益計算書関係）
     ※１　関係会社との取引高
                                前事業年度                 当事業年度
                            （自　平成29年４月１日                 （自　平成30年４月１日
                            　至　平成30年３月31日）                 　至　平成31年３月31日）
     営業取引以外の取引による取引高
                                                      259,025千円
     　受取利息                                247,470千円
                                                     1,507,350
     　特許権収入                              2,088,801
                                                      342,693
     　その他収益                                24,641
     　支払利息                                692,731                1,120,814
     　その他費用                                461,721
                                                       2,186
     ※２　販売費に属する費用はなく、すべて一般管理費に属する費用であります。

        販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               　前事業年度                 　当事業年度
                            （自　平成29年４月１日                 （自　平成30年４月１日
                           　　至　平成30年３月31日）                 　　至　平成31年３月31日）
     給与                                69,493   千円              121,321    千円
                                      3,291                 3,576
     退職給付費用
                                     32,255                 17,020
     減価償却費
                                     729,006                    －
     のれん償却額
                                     118,133                 186,310
     支払手数料
     （表示方法の変更）
      前事業年度において主要な費目として表示しておりました「賞与引当金繰入額」及び「研究開発費」は、金額的重要
     性が乏しくなったため、当事業年度より主要な費目から除外しております。
     ※３　   支払手数料には、取引金融機関等との間に設定された金銭消費貸借契約等の変更に関する外部専門家によるアドバ

       イザリーフィー等が含まれています。
     ※４　関係会社貸倒引当金繰入額

        当社の連結子会社であるAvanStrate                 Korea   Inc.は債務超過であり、当該子会社に対する債権について回収可能性
       を検討した結果、関係会社貸倒引当金繰入額を計上しております。
     ※５　関係会社債務保証損失引当金繰入額

        関係会社の債務保証に係る損失に備えるため、被保証先の財務状態等を勘案し、当事業年度末における損失見込額
       を計上しております。
     ※６　減損損失

       　当社は、以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
        前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
                       用途                    種類        減損損失（千円）
           液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業                            のれん              15,916,688
          当社は、減損を把握するにあたり、原則として継続的に収支の把握を行っている管理区分に基づき、資産のグ
         ループ化を行っております。
          液晶ディスプレイ・パネル用ガラス基板の製造販売事業                          については、当社グループにおける経営環境の変化に
         より将来キャッシュ・フローの見積期間にわたって回収可能性が認められなくなったと判断して帳簿価額を回収
         可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上しました。なお、回収可能価額は将来キャッ
         シュ・フローに基づく使用価値(割引率8.7%)により測定しています。
                                 74/82





                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         （有価証券関係）
          前事業年度(平成30年３月31日)
            子会社株式(貸借対照表計上額　34,420,853千円)は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と
           認められることから、記載をしておりません。
          当事業年度(平成31年３月31日)

            子会社株式(貸借対照表計上額　34,420,853千円)は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と
           認められることから、記載をしておりません。
         （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前事業年度            当事業年度
                                  （平成30年３月31日）            （平成31年３月31日）
       繰延税金資産
        賞与引当金                                －千円           669千円
        賞与引当金社会保険料                                －           105
        未払事業税                                －            －
        繰越欠損金                             9,549,860            9,036,259
        関係会社株式評価損                                －            －
        関係会社貸倒引当金                             2,941,787            2,915,147
        有形固定資産減価償却超過額                                503            －
        在庫評価損                                －            －
        資産除去債務                               6,351            6,475
        減損損失                              61,922            59,427
        その他                              32,078            34,636
       繰延税金資産小計
                                    12,592,501            12,052,718
       　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                              9,549,860            9,036,259
       　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                              3,042,641            3,016,459
       評価性引当額小計
                                   △12,592,501             12,052,718
       繰延税金資産合計
                                        －            －
       繰延税金負債

        保有地金評価益                            △1,088,499            △1,088,499
       繰延税金負債合計
                                   △1,088,499            △1,088,499
       繰延税金負債の純額
                                   △1,088,499            △1,088,499
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

       主要な項目別の内訳
        前事業年度及び当事業年度において税引前当期純損失を計上しているため、記載を省略しております。
                                 75/82







                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
         【重要な後発事象】
      （継続企業の前提に関する注記について）
       当連結会計年度末において、当社グループの業績は連結売上高                             10,388,174     千円、連結営業損失         △1,118,914      千円、連
      結経常損失     △1,704,091      千円、親会社株主に帰属する当期純損失                   △1,597,101      千円となり、連結貸借対照表の純資産の部
      の金額は    △10,647,832      千円の債務超過となっております。
       また、当連結会計年度末の連結貸借対照表における「短期借入金」、「長期借入金」、「関係会社長期借入金」、
      「社債」の合計金額は52,178,993千円となっており、手元流動性資産及び営業キャッシュ・フローに比して高水準にあ
      ります。
       加えて貸借対照表関係の注記に記載の通り、HOYA株式会社からの借入金には、契約により令和元年９月中間期以降は
      財務制限条項が定められており、現時点における当社グループを取りまく経営環境から勘案すると、令和元年9月中間
      期以降の各中間期および決算期の末日における連結ベースの貸借対照表における純資産を一定以上に維持することに抵
      触する可能性を排除できない状況であります。
       上記の財務制限条項は連結財務諸表を基礎として算出される財務指標値により判定されます。当該財務制限条項に抵
      触し、期限の利益喪失の請求権の放棄又は同条項の変更等の対応ができない場合は、期限の利益を喪失します。また、
      その場合、当社グループの発行する社債及びその他の借入金についても期限の利益を喪失します。
       当社グループは、このような状況を解消するため、以下の対応策への取り組みを計画及び実施しております。
       1.受注及び売上高の確保
        受注状況が好調な市場にグループの生産能力を重点的に配分するとともに、品質の向上及び新製品の開発により、
       新規顧客からの継続的な受注の確保に取り組んでおります。
       2.資金繰りの安定化
        取引金融機関等に対しては適時に当社グループの経営成績及び財政状態を報告し、理解を得ることによって良好な
       関係を築き、資金調達や資金繰りの一層の安定化に努めております。
       3.親会社であるCairn          India   Holdings     Limitedからの財務支援
        必要な設備投資資金の支払を実行するため、親会社に対し、同社への借入利息の支払を当面繰り延べることを要請
       するとともに、金融機関等からの新たな資金調達を同社に債務保証等の支援を要請し、本要請のご承諾を取り付けま
       した。
       そして財務体質を改善するため、親会社と一部債務の株式化について検討を進めております。
       さらに上記に加えて、令和元年５月２日より少なくとも１年間は、当社グループの事業の継続に必要な財務支援を実
      施する意思を親会社から確認しております。
       当社グループは継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況は存在しているものと認識しておりま
      すが、これらの対応策の実行により当事業年度末において存在していた継続企業の前提に関する重要な不確実性は現時
      点で認められなくなったと判断し、財務諸表に付していた継続企業の前提に関する注記を行わないこととしました。
                                 76/82










                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
        ④【附属明細表】
         【有価証券明細表】
          該当事項はありません。
         【有形固定資産等明細表】

                                                     （単位：    千円  ）
                                                       減価償却累

       区分       資産の種類        当期首残高      当期増加額       当期減少額       当期償却額      当期末残高
                                                       計額
                                               －            －
             機械及び装置           3,823,369          －       －         3,823,369
     有形固定資産
                                              389
             工具、器具及び備品              275     1,884         －           2,159       444
                 計       3,823,644        1,884         －      389   3,825,528         444

                                                        207,449
             ソフトウェア            207,449         －       －    16,558        －
     無形固定資産
                                                          628
             その他             1,429        －       －      72      801
                 計        208,878         －       －    16,630        801    208,076
       （注）固定資産の当期首残高及び当期末残高については、取得価額により記載しております。
         【引当金明細表】

                                                     （単位：    千円  ）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

     関係会社貸倒引当金                  18,379,095              －        48,201        18,330,894

     賞与引当金                       －         1,935            －         1,935

     関係会社債務保証損失引当金                   6,106,845           671,208             －       6,778,053

       （２）【主な資産及び負債の内容】

           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

           該当事項はありません。
                                 77/82









                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                 ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                 ６月中

      基準日                 ３月31日

      株券の種類                  ―

                       ３月31日
      剰余金の配当の基準日
                       ９月30日
      １単元の株式数                 100株
      株式の名義書換え

       取扱場所                 ―

       株主名簿管理人                 ―

       取次所                 ―

       名義書換手数料                 ―

       新券交付手数料                 ―

      単元未満株式の買取り

       取扱場所                 ―

       株主名簿管理人                 ―

       取次所                 ―

       買取手数料                無料

                       当会社の公告方法は、電子公告とする。ただし、事故その他のやむを得ない
                       事由によって電子公告による公告をすることができない場合の公告方法は、
      公告掲載方法
                       官報に掲載する方法とする。
                       公告掲載ＵＲＬ　〔http://www.avanstrate.com/〕
      株主に対する特典                 該当事項はありません。
     （注）１　当社の定款の定めにより、単元未満株主は次に掲げる権利以外の権利を行使することはできません。
     　　　(1)     会社法第189条第２項各号に掲げる権利
     　　　(2)     会社法第166条第１項の規定により請求をする権利
     　　　(3)     株主が有する株式数に応じて募集株式の割り当て及び募集新株予約権の割り当てを受ける権利
     　　　(4)     単元未満株の買増請求をする権利
                                 78/82







                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
        当社は上場会社ではありませんので、金融商品取引法第24条の７第１項の適用がありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1)  有価証券報告書及びその添付書類
        　　事業年度(第11期)(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)平成30年６月29日　関東財務局長に提出
        (2)  臨時報告書
          平成30年６月29日　関東財務局長に提出
          金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号（代表取締役の
         異動）の規定に基づく臨時報告書であります。
        ( 3)  半期報告書
          (第12期中)(自　平成30年４月１日　至　平成30年９月30日)平成30年12月12日　関東財務局長に提出
        ( 4)  臨時報告書
          平成31年４月１日　関東財務局長に提出
          金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号（代表取締役の
         異動）の規定に基づく臨時報告書であります。
                                 79/82














                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          該当事項はありません。
                                 80/82




















                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
                          独立監査人の監査報告書
                                                    令和元年６月28日

     AvanStrate株式会社
      取締役会　御　中
                             EY新日本有限責任監査法人

                             指定有限責任社員
                                        公認会計士
                                               松村　豊　　　印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                        公認会計士
                                               徳野　大二　　印
                             業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられているAvanStrate株式会社
     の平成30年４月１日から平成31年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計
     算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結
     附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に表示することにある。
     これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
     運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法人
     は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有
     効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するため
     に、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経
     営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、AvanStrate株式会社及び連
     結子会社の平成31年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重
     要な点において適正に表示しているものと認める。
     強調事項

     　重要な後発事象の注記に記載されているとおり、会社は親会社であるCairn                              India   Holdings    Limitedからの財務支援を取り付ける等の対応策
     を実施したことにより、当連結会計年度末において存在していた継続企業の前提に関する重要な不確実性は現時点で認められなくなったと判断
     している。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                              　　　　　　　　　　以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管してお
          ります。
     　　　　２．財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。
                                 81/82






                                                           EDINET提出書類
                                                  ＡｖａｎＳｔｒａｔｅ株式会社(E24858)
                                                            有価証券報告書
                          独立監査人の監査報告書
                                                    令和元年６月28日

     AvanStrate株式会社
      取締役会　御　中
                             EY新日本有限責任監査法人

                             指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               松村　豊　　　印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員
                                        公認会計士
                                               徳野　大二　　印
                             業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられているAvanStrate株式会社
     の平成30年４月１日から平成31年３月31日までの第12期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重
     要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにある。これ
     には、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用する
     ことが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法人は、
     我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がな
     いかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断により、不
     正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性につい
     て意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表
     の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行わ
     れた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、AvanStrate株式会社の平成31年
     ３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     強調事項

      重要な後発事象の注記に記載されているとおり、会社は親会社であるCairn                             India   Holdings    Limitedからの財務支援を取り付ける等の対応策
     を実施したことにより、当事業年度末において存在していた継続企業の前提に関する重要な不確実性は現時点で認められなくなったと判断して
     いる。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                               　　　　　　　　　　以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出会社）が別途保管してお
          ります。
     　　　　２．財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。
                                 82/82

PDFをダウンロード

関連コンテンツ